11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชี

ในรอบระยะเวลา 9 ปี ที่ผ่านมา งบการเงินของบริษัทฯ ตรวจสอบและสอบทานโดยบริษัท
สำนักงาน เอ เอ็ม ซี จำกัด และบริษท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
โดยผู้สอบบัญชีที่รับผิดชอบในการตรวจสอบและสอบทานบัญชีของบริษัทฯตั้งแต่ปี 2547 ถึงปี 2555
มีดังนี้

  -------------- ------------------- ------------------------- ------------------------
  ปี              ชื่อผู้สอบบัญชี           เลขทะเบียนผู้สอบบัญชีรับอนุญาต   สำนักงานสอบบัญชี

  2547           นางสาวซูซาน          4306                      เอ เอ็ม ซี จำกัด
                 เอี่ยมวณิชชา                                     

  2548           นางสาวสุกัญญา         5063                      เอ เอ็ม ซี จำกัด
                 สุธีประเสริฐ                                     

  2549           นางสาวสุกัญญา         5063                      เอ เอ็ม ซี จำกัด
                 สุธีประเสริฐ                                     

  2550           นางสาวสุกัญญา         5063                      เอ เอ็ม ซี จำกัด
                 สุธีประเสริฐ                                     

  2551           นางศิริเพ็ญ สุขเจริญยิ่งยง 3636                      เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี
                                                               จำกัด

  2552           นางศิริเพ็ญ สุขเจริญยิ่งยง 3636                      เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี
                                                               จำกัด

  2553           นางศิริเพ็ญ สุขเจริญยิ่งยง 3636                      เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี
                                                               จำกัด

  2554           นางศิริเพ็ญ สุขเจริญยิ่งยง 3636                      เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี
                                                               จำกัด

  2555           นางศิริเพ็ญ สุขเจริญยิ่งยง 3636                      เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี
                                                               จำกัด
  -------------- ------------------- ------------------------- ------------------------

11.1.1 สรุปรายงานตรวจสอบของผู้สอบบัญชี

งบการเงินปี 2547 – 2555 :
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นโดยไม่มีเงื่อนไขในรายงานการตรวจสอบบัญชี

11.1.2 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

(1) ค่าตอบแทนการสอบบัญชี

ค่าสอบบัญชีปี 2554 ค่าสอบบัญชีปี 2555

- ค่าธรรมเนียมการตรวจสอบงบการเงินประจำปี - -

- ค่าธรรมเนียมในการสอบทานงบการเงิน 3 ไตรมาส - -

- ค่าธรรมเนียมการตรวจสอบและสอบทานงบการเงินรวม - -

และงบกระแสเงินสด

- ค่าสอบทานงบการเงินฉบับภาษาอังกฤษ - -

รวมทั้งสิ้น 1,150,000 1,150,000

นอกจากนี้ บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด ยังเป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทย่อยของบริษัทฯ
จำนวน 2 บริษัท คือ

ค่าสอบบัญชีปี 2554 ค่าสอบบัญชีปี 2555

1. บริษัท ซีจีไอ เมททัล อินดัสเตรียล จำกัด 280,000 280,000

2. บริษัท ยูชอน ไพพ์ (ไทยแลนด์) จำกัด 280,000 280,000

(2) ค่าบริการอื่น ๆ

-ไม่มี

 (ข) ตารางสรุปงบการเงินของบริษัทฯ

ตารางสรุปงบดุลรวมของบริษัทฯ

(หน่วย: พันบาท)

+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| รายการ                | 2553 | %    | 2554 | %    | 2555 | %    |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร  | 58   | 11   | 81   | 15   | 60   | 15   |
|                       | ,613 | 2.73 | ,158 | 6.09 | ,142 | 6.09 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินลงทุนชั่วคราว         | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0    | 0    |
|                       |      |      |      |      | 0.00 | 0.00 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ   | 68   | 10   | 71   | 11   | 101  | 11   |
|                       | ,229 | 9.32 | ,771 | 4.99 | ,649 | 4.99 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินค้าคงเหลือ            | 51   | 12   | 55   | 13   | 81   | 13   |
|                       | ,713 | 2.56 | ,427 | 1.37 | ,433 | 1.37 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นๆ      | 19   | 24   | 8    | 10   | 11   | 10   |
|                       | ,326 | 2.06 | ,189 | 2.58 | ,917 | 2.58 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินลงทุนในบริษัทอื่น       | 19   | 31   | 29   | 47   | 43   | 47   |
|                       | ,860 | 6.34 | ,684 | 2.83 | ,511 | 2.83 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ -   | 239  | 9    | 240  | 9    | 260  | 9    |
| สุทธิ                   | ,751 | 7.66 | ,796 | 8.11 | ,750 | 8.11 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินฝากติดภาระค้ำประกัน   | 400  | 10   | 400  | 100  | 400  | 10   |
|                       |      | 0.00 |      |      |      | 0.00 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น     | 63   | 9    | 52   | 7    | 372  | 7    |
|                       |      | 4.03 |      | 7.61 |      | 7.61 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมสินทรัพย์             | 457  | 10   | 487  | 487  | 560  | 11   |
|                       | ,950 | 9.88 | ,477 | ,476 | ,174 | 6.96 |
| เงินเบิกเกินบัญชี          |      |      |      |      |      |      |
|                       | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย | 26   | 11   | 27   | 12   | 42   | 12   |
|                       | ,608 | 9.58 | ,780 | 4.84 | ,189 | 4.84 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| หนี้สิน                  | 223  | 1.15 | 116  | 0.60 | 144  | 0.60 |
| ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระใน |      |      |      |      |      |      |
| 1 ปี                   |      |      |      |      |      |      |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย  | 8    | 19   | 2    | 6    | 7    | 6    |
|                       | ,347 | 3.40 | ,738 | 3.44 | ,230 | 3.44 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินกุ้ยืมกรรมการ         | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินปันผลค้างจ่าย         | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น         | 23   | 13   | 26   | 15   | 29   | 15   |
|                       | ,787 | 8.06 | ,735 | 5.17 | ,060 | 5.17 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินกู้ยืม                | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| ระยะยาวจากสถาบันการเงิน |      |      |      |      |      |      |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| หนี้สินภายใต้สัญญาเช่าชื้อ    | 116  | 3    | 0.00 | 0.00 | 425  | 0.00 |
|                       |      | 2.49 |      |      |      |      |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมหนี้สิน               | 59   | 9    | 62   | 9    | 84   | 9    |
|                       | ,081 | 1.98 | ,005 | 6.53 | ,674 | 6.53 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว      | 199  | 10   | 199  | 10   | 199  | 10   |
|                       | ,000 | 0.00 | ,000 | 0.00 | ,000 | 0.00 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ส่วนเกินทุน              | 55   | 10   | 55   | 10   | 55   | 10   |
|                       | ,823 | 0.00 | ,823 | 0.00 | ,824 | 0.00 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ส่วนเกิน (ต่ำกว่า)        | 6    | 100  | 6    | 10   | 6    | 10   |
| ทุนจากการเปลี่ยน         | ,405 |      | ,405 | 0.00 | ,405 | 0.00 |
|                       |      | 0.00 |      |      |      |      |
| แปลง                  | 0.00 |      | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| สัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทย่อย |      |      |      |      |      |      |
|                       |      |      |      |      |      |      |
| ส่วนเกินทุนจ             |      |      |      |      |      |      |
| ากการซื้อหุ้นในบริษัทย่อยเพิ่ม |      |      |      |      |      |      |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| กำไร                  | 130  | 15   | 157  | 18   | 207  | 18   |
| สะสมและสำรองตามกฎหมาย | ,212 | 4.92 | ,443 | 7.31 | ,086 | 7.31 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย     | 7    | 10   | 6    | 9    | 7    | 9    |
|                       | ,423 | 2.29 | ,780 | 3.69 | ,185 | 3.69 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น        | 398  | 11   | 425  | 12   | 475  | 12   |
|                       | ,869 | 3.14 | ,472 | 0.69 | ,500 | 0.69 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น | 457  | 10   | 487  | 11   | 560  | 11   |
|                       | ,950 | 9.88 | ,477 | 6.96 | ,174 | 6.96 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+------+

ตารางสรุปงบกำไรขาดทุนรวมของบริษัทฯ (หน่วย: พันบาท)

+-----------------------+------+------+------+------+------+-------+
| รายการ                | 2553 | %    | 2554 | %    | 2555 | %     |
+-----------------------+------+------+------+------+------+-------+
| รายได                 | 377  | 10   | 403  | 100  | 464  | 1     |
| ้จากการขายสินค้าและบริการ | ,261 | 0.00 | ,063 |      | .273 | 00.00 |
+-----------------------+------+------+------+------+------+-------+
| ต้นทุนขาย               | 279  | 7    | 317  | 7    | 360  | 77.70 |
|                       | ,828 | 4.17 | ,631 | 8.80 | ,730 |       |
+-----------------------+------+------+------+------+------+-------+
| กำไรขั้นต้น              | 97   | 2    | 85   | 2    | 103  | 22.30 |
|                       | ,433 | 5.83 | ,432 | 1.20 | ,543 |       |
+-----------------------+------+------+------+------+------+-------+
| ค่า                    | 62   | 1    | 60   | 1    | 58   | 12.67 |
| ใช้จ่ายในการขายและบริหาร | ,512 | 6.57 | ,355 | 4.97 | ,801 |       |
+-----------------------+------+------+------+------+------+-------+
| กำไร                  | 34   | 9.26 | 25   | 6.22 | 44   | 9.64  |
| (ขาดทุน)จากการดำเนินงาน | ,921 |      | ,077 |      | ,742 |       |
+-----------------------+------+------+------+------+------+-------+
| รายได้อื่นๆ              | 34   | 9.16 | 32   | 8.17 | 35   | 7.54  |
|                       | ,574 |      | ,919 |      | ,003 |       |
+-----------------------+------+------+------+------+------+-------+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล | 69   | 1    | 57   | 1    | 79   | 17.18 |
|                       | ,495 | 8.42 | ,996 | 4.39 | ,745 |       |
| และดอกเบี้ยจ่าย          |      |      |      |      |      |       |
+-----------------------+------+------+------+------+------+-------+
| ดอกเบี้ยจ่าย             | 498  | 0.13 | 12   | 0.00 | 9    | 0.02  |
|                       |      |      |      |      | 2.00 |       |
+-----------------------+------+------+------+------+------+-------+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล | 68   | 1    | 57   | 1    | 79   | 19.16 |
|                       | ,997 | 8.29 | ,984 | 4.39 | ,653 |       |
+-----------------------+------+------+------+------+------+-------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล        | 15   | 4.00 | 12   | 3.04 | 14   | 3.12  |
|                       | ,103 |      | ,253 |      | ,505 |       |
| กำไ                   |      | 0.47 |      | 0.16 |      | 0.08  |
| รสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 1    |      | 636  |      | 385  |       |
|                       | ,763 |      |      |      |      |       |
+-----------------------+------+------+------+------+------+-------+
| ขาดทุนส่วนของบริษัทใหญ่ก่อน | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00  |
|                       |      |      |      |      |      |       |
| การซื้อหุ้นในบริษัทย่อย      |      |      |      |      |      |       |
+-----------------------+------+------+------+------+------+-------+
| กำไรสุทธิ               | 52   | 1    | 45   | 1    | 64   | 13.95 |
|                       | ,131 | 3.82 | ,095 | 1.19 | ,763 |       |
+-----------------------+------+------+------+------+------+-------+

งบกระแสเงินสด (หน่วย: พันบาท)

[TABLE]

อัตราส่วนทางการเงิน

  ------------------------------------ ------------ ---------- -----------
  อัตราส่วนทางการเงิน                     2553         2554       2555

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                              

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                3.36         3.77       3.25

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)          2.15         2.67       2.06

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)      0.99         0.82       0.58

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)        5.78         6.01       5.47

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)               62.23        59.92      65.86

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)       5.96         6.51       5.42

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)             60.41        55.32      66.44

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)            11.45        12.70      10.49

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                  31.43        28.35      34.33

  วงจรเงินสด (วัน)                       91.31        86.89      97.97

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                             

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                     25.83        21.20      22.30

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)           9.26         6.22       9.64

  อัตรากำไรอื่น (%)                       8.40         7.55       7.01

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)          172.96       197.45     89.75

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                      12.66        10.34      12.97

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                13.88        11.59      14.81

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                            

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)            11.92        9.97       12.72

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)        28.51        24.68      33.87

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)            0.92         0.95       0.99

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)       0.15         0.15       0.18
  ------------------------------------ ------------ ---------- -----------

อัตราการเติบโต (%)

  ------------------------------------ ------------ ---------- -----------
  อัตราการเติบโต                         2553         2554       2555

  สินทรัพย์                               1.95         8.52       34.41

  หนี้สิน                                 (43.06)      (40.24)    31.82

  รายได้จากการขาย                       67.50        78.95      15.19

  ต้นทุนขาย                              69.55        92.46      7.55

  กำไรขั้นต้น                             61.86        41.92      21.20

  กำไรจากการดำเนินงาน                   512.54       339.87     78.42

  กำไรสุทธิ                              256.62       208.49     43.61
  ------------------------------------ ------------ ---------- -----------

วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

บทวิเคราะห์ต่อไปนี้ควรอ่านประกอบกับงบการเงินรวมและหมายเหตุประกอบงบการเงินของบริษัท
และข้อมูลบางส่วนเกี่ยวกับงบการเงินรวม
ตลอดจนข้อมูลด้านการดำเนินงานตามที่ปรากฏอยู่ในส่วนอื่นๆ ของเอกสารฉบับนี้ ทั้งนี้ บริษัทฯ
ได้จัดทำและนำเสนองบการเงินรวมของบริษัท ตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปของไทย
และตามวิธีปฏิบัติว่าด้วยการจัดทำรายงานด้านการบัญชีของไทยเว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่นในการวิเคราะห์นี้
การอ้างอิงใดๆ ถึงผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินของบริษัท ในแต่ละปีที่ระบุไว้
ตามที่ระบุไว้ในคำอธิบายและการวิเคราะห์ในส่วนนี้
ให้หมายความถึงผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัท
และบริษัทย่อยของแต่ละปีบัญชีซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปีนั้นๆ

ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของผลการดำเนินงาน บริษัทฯ มีผลการดำเนินงานที่เป็นกำไรมากกว่าปี 2554
ซึ่งผลการดำเนินงานที่ดีเป็นผลจากการเติบโตของอุตสาหกรรมยานยนต์ที่มีอัตราการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
ผลจากการย้ายฐานการผลิตของบริษัทผู้ผลิตรถยนต์จากประเทศญี่ปุ่นเข้ามาในประเทศไทย
เพื่อให้ประเทศไทยเป็นแหล่งผลิตและส่งออกรถยนต์ของเอเชีย
โดยเฉพาะอย่างยิ่งการส่งออกรถปิคอัพและรถยนต์นั่งส่วนบุคคล
ซึ่งการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวส่งผลให้อุตสาหกรรมชิ้นส่วนประกอบรถยนต์เติบโตอย่างมากตามไปด้วย
โดยมีสาเหตุจากการเปลี่ยนแปลงขบวนการผลิตและการควบคุมภายในที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
เกี่ยวกับการควบคุมไม่ให้วัตถุดิบเสียหาย หรือเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานของพนักงาน

ในปี 2555 ยอดขายของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นจากปี 2554 โดยบริษัทฯ
ได้ดำเนินการปรับปรุงแผนดำเนินธุรกิจต่าง ๆ ซึ่งทางบริษัทฯ
ได้ดำเนินกิจการตามแผนที่ได้จัดทำและพยายามปรับปรุงการทำงานทุกรูปแบบเพื่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ
ซึ่งบริษัทฯ ได้พยายามใช้มาตรการต่างๆ ได้แก่ ใช้วิศวกรรมการยางมาช่วยเพื่อพัฒนาต้นทุน
หาแหล่งวัตถุดิบใหม่ที่สามารถผลิตวัตถุดิบที่มีคุณภาพและราคาที่เหมาะสม
การบริหารและควบคุมค่าใช้จ่ายต่างๆ
รวมทั้งความพยายามในการปรับราคาสินค้าเพื่อรักษาสัดส่วนต้นทุน จากการร่วมมือของทุกฝ่าย
ทำให้บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 65.15 ล้านบาท หรือคิดเป็นกำไรต่อหุ้นที่ 0.33 บาท

เนื่องจากบริษัทฯ ดำเนินงานโดยการผลิตชิ้นส่วนประกอบรถยนต์ที่เป็นสินค้า OEM
เพื่อส่งให้กับโรงงานประกอบรถยนต์ เป็นหลัก การขยายตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์
ส่งผลให้บริษัทฯ สามารถขยายการผลิตและเพิ่มยอดขายของบริษัทฯ ได้มากขึ้น
ซึ่งเห็นได้จากรายได้จากการขายสินค้าที่เพิ่มสูงขึ้นมากกว่าร้อยละ 14.43 ยอดขายของปี 2555
กับปี 2554 นั้น ยอดขายเพิ่มขึ้น 14.43 %
ซึ่งสอดคล้องกับการขยายตัวของอุตสาหกรรมที่เริ่มจะขยายตัวสูงขึ้น สำหรับในปี 2555
ยอดขายเพิ่มขึ้นจากปี 2554
เป็นผลมาจากจากการเจริญเติบโตของเศรษฐกิจยานยนต์ที่เพิ่มสูงขึ้นในปี 2555

การเพิ่มขึ้นของยอดขายของบริษัทฯ ที่ผ่านมา
มีสาเหตุเนื่องมาจากจุดแข็งทางด้านการถือครองเทคโนโลยีการผลิตสำหรับชิ้นส่วนยางที่ใช้กับรถยนต์นิสสัน
โดยบริษัทฯ เป็นผู้ผลิตเพียงรายเดียวในประเทศไทยที่ได้รับการถ่ายทอดเทคโนโลยีโดยตรงจาก KG
และเป็นผู้ผลิตชิ้นส่วนยางและยางติดเหล็กเจ้าเดียวที่สามารถผลิตชิ้นส่วนยางและยางติดเหล็กบางชิ้นที่จะต้องมีสเป็กของยางตามที่กำหนดโดย
KG และจากการที่ได้รับการถ่ายทอดเทคโนโลยีการผลิตจาก KG
ทำให้ผู้ประกอบรถยนต์มีความเชื่อมั่นว่าบริษัทฯ
ยังจะสามารถผลิตชิ้นส่วนยางและยางติดเหล็กให้ได้สเป็กของยางได้อย่างมีคุณภาพเช่นกัน
ซึ่งส่งผลให้บริษัทฯ มีฐานลูกค้าที่ค่อนข้างมั่นคงคือผู้ประกอบรถยนต์นิสสันในประเทศไทย โดยบริษัทฯ
จะได้รับคำสั่งซื้อสินค้าจากลูกค้ารายนี้อย่างสม่ำเสมอ นอกจากนี้
ผลจากการเรียนรู้เทคโนโลยีการผลิตบริษัทฯ
ยังสามารถพัฒนาเทคโนโลยีให้สามารถผลิตชิ้นส่วนยางให้มีคุณสมบัติและคุณลักษณะตามการใช้งานในลักษณะต่างๆ
ได้

เช่น ที่ผ่านมาบริษัทฯ ได้เข้าร่วมในประกวดราคาสำหรับการผลิตชิ้นส่วนยางและยางติดเหล็ก
โดยมีผู้ประกอบรถยนต์รายอื่นส่งแบบของชิ้นส่วนมาให้บริษัทฯ ออกแบบส่วนผสมของยาง
และว่าจ้างให้ผลิตตามส่วนผสมที่ออกแบบด้วย ทำให้บริษัทฯ สามารถขยายฐานลูกค้าให้มากขึ้น

บริษัทฯ มีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากอัตราร้อยละ 21.20 ในปี 2554 เป็นอัตราร้อยละ 22.30
ในปี 2555 ทั้งนี้เป็นเพราะระดับราคาเฉลี่ยของยางธรรมชาติที่มีการเปลี่ยนแปลงลดลง
จากข้อมูลของสำนักตลาดกลางยางพารา ราคาเฉลี่ยของยางพารา ส่งมอบกรุงเทพ ในปี 2553
เท่ากับ 98 บาทต่อกิโลกรัม ในปี 2554 ปรับเพิ่มเป็น 129.71 บาทต่อกิโลกรัม และในปี 2555
ปรับลดเป็น 95.99 บาทต่อกิโลกรัม

รายได้

บริษัทฯดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ยางที่ใช้เป็นส่วนประกอบในการผลิตรถยนต์และรถจักรยานยนต์
โดยบริษัทฯ มีรายได้จากการขายสินค้าในระหว่าง ปี 2553 ปี 2554 และปี 2555 เป็นจำนวนเงิน
337 ล้านบาท 403 ล้านบาท และ 464 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 67.55,
6.84 และ 15.19 ตามลำดับ

ทั้งนี้ในส่วนของรายได้จากการขายสินค้า บริษัทฯ มีรายได้หลักจากการจำหน่ายสินค้าในรูปแบบ OEM
(Original Equipment Manufactures) ทั้งภายในประเทศและต่างประเทศ
ซึ่งชิ้นส่วนยางและยางติดเหล็กที่จำหน่ายในประเทศจะนำไปใช้ในการประกอบรถยนต์
และรถจักรยานยนต์ยี่ห้อต่างๆ เพื่อขายภายในประเทศ เช่น นิสสัน ฟอร์ด มาสด้า มิตซูบิชิ
ไทยรุ่งยูเนี่ยนคาร์ ยามาฮ่า และซูซูกิ
ส่วนสินค้าที่จำหน่ายในต่างประเทศจะเป็นชิ้นส่วนยางที่นำไปใช้ในการผลิตรถยนต์หรือใช้สำหรับเป็นชิ้นส่วนของอุปกรณ์อื่นๆ
โดยการส่งออกชิ้นส่วนยางของบริษัทฯเกือบทั้งหมดจะเป็นการส่งออกไปที่ประเทศญี่ปุ่นเพื่อจำหน่ายให้กับ
KG (Kinugawa Rubber Industrial Co., Ltd.)
เพื่อส่งต่อให้กับบริษัทผู้ผลิตรถยนต์ในประเทศญี่ปุ่นและผู้ว่าจ้างต่ออีกทอดหนึ่ง

ในปี 2555 บริษัทฯ
มีสัดส่วนรายได้จากการจำหน่ายสินค้าภายในประเทศเทียบกับรายได้จากการจำหน่ายสินค้ารวมของ
ปี 2553 ปี 2554 และปี 2555 คิดเป็นร้อยละ ร้อยละ 66.00 , 65.21 และ 74.63 ตามลำดับ

รายได้จากการจำหน่ายสินค้า OEM ให้แก่ผู้ประกอบรถยนต์ภายในประเทศเป็นรายได้หลักของบริษัทฯ
โดยผลิตและจำหน่ายให้กับบริษัท นิสสันมอเตอร์ (ประเทศไทย) จำกัด
ซึ่งเป็นผู้ประกอบรถยนต์นิสสันในประเทศไทย โดยนอกเหนือจากผลิตภัณฑ์ที่จะต้องมีการผลิตตาม
Know-how จาก KG แล้ว บริษัทฯ
ยังได้รับคำสั่งซื้อชิ้นส่วนยางชิ้นอื่นบางชิ้นที่สามารถผลิตได้ในราคาถูกกว่าชิ้นส่วนยางรูปแบบเดียวกันที่นำเข้าจากต่างประเทศ
(“Complete Knock Down: CKD”) จาก บริษัท นิสสันมอเตอร์ (ประเทศไทย) จำกัด ด้วย
ซึ่งโดยปกติแล้ว ชิ้นส่วนยางของบริษัทฯ จะมีราคาถูกกว่าชิ้นส่วนยางนำเข้า จึงทำให้บริษัทฯ
ได้รับคำสั่งซื้อชิ้นส่วนยางจากบริษัท นิสสันมอเตอร์ (ประเทศไทย) จำกัด อย่างสม่ำเสมอตลอดมา
โดยบริษัทฯ มีสัดส่วนรายได้ที่เกิดจากการผลิตและจำหน่ายให้กับบริษัท สยามนิสสัน ออโตโมบิล
จำกัด คิดเป็นร้อยละ 10.33 ในปี 2553 ร้อยละ 8.09 ในปี 2554 และร้อยละ 6.25 ในปี
2555

สำหรับการผลิตและขายสินค้าในรูปแบบ OEM
ให้กับผู้ผลิตรถจักรยานยนต์และผู้ผลิตชิ้นส่วนรถจักรยานยนต์ บริษัทฯ
ได้เริ่มมีการผลิตและจำหน่ายสินค้าให้กับผู้ผลิตรถจักรยานยนต์และผู้ผลิตชิ้นส่วนรถจักรยานยนต์ในช่วงต้นปี
2544 และมียอดขายให้กับบริษัทผู้ผลิตรถจักรยานยนต์อย่างต่อเนื่องจนกระทั่งถึงปัจจุบัน โดยในช่วง
3 ปีที่ผ่านมา บริษัทฯ
มีรายได้จากการขายสินค้าให้กับผู้ผลิตรถจักรยานยนต์และผู้ผลิตชิ้นส่วนรถจักรยานยนต์เป็นจำนวนเงินเท่ากับ
19.70 ล้านบาท 20.22 ล้านบาท และ 22.15 ล้านบาท ในปี 2553 ปี 2554 และปี 2555
ตามลำดับ

นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีรายได้จากการขายสินค้าในรูปแบบ REM
ซึ่งเป็นรายได้ที่มีมูลค่าที่ใกล้เคียงกันตลอดช่วงเวลา ปีที่ผ่านมา โดยมีมูลค่าของยอดขายในรูปแบบ
REM เท่ากับประมาณ 6.00 ถึง 7.00 ล้านบาท โดยบริษัทฯ มีการผลิตและขายสินค้าในรูปแบบ
REM ให้กับศูนย์บริการรถยนต์ต่าง ๆ เช่น ศูนย์บริการรถยนต์นิสสัน และศูนย์บริการตรีเพชรอีซูซุ
เป็นต้น
โดยศูนย์บริการแต่ละรายจะมีปริมาณการสั่งซื้อสินค้าที่แน่นอนแม้จะเป็นจำนวนที่ไม่0สูงมากในแต่ละเดือนก็ตาม
บริษัทฯ มีนโยบายที่จะรักษาฐานลูกค้าในส่วน REM ให้มีสัดส่วนที่คงที่
เนื่องจากการจำหน่ายในรูปแบบ REM จะมีอัตราส่วนกำไรขั้นต้นที่สูงกว่าการขายแบบ OEM
อย่างไรก็ดี ยอดขายในรูปแบบของ REM
จะมีปริมาณที่มากหรือน้อยนั้นก็ขึ้นอยู่กับปริมาณรถยนต์ที่เข้าศูนย์เพื่อซ่อมบำรุง นอกจากนี้บริษัทฯ
ยังมีรายได้จากการจำหน่ายสินค้าอื่นๆ ในรูปแบบของ OEM อีกด้วย โดยสินค้าเหล่านี้ ได้แก่
ชิ้นส่วนยางหรือยางติดเหล็กสำหรับผลิตภัณฑ์ประเภทอื่นๆ ที่ไม่ใช่รถยนต์หรือรถจักรยานยนต์ เช่น
ยางกันกระแทกสำหรับเครื่องใช้ไฟฟ้า หรือเครื่องสุขภัณฑ์ เป็นต้น
แม้ว่ารายได้ในส่วนนี้จะมีมูลค่าค่อนข้างน้อยในปัจจุบัน แต่บริษัทฯ
มีนโยบายที่จะขยายตลาดของผลิตภัณฑ์เหล่านี้ให้เพิ่มสูงขึ้นในอนาคต

สำหรับรายได้จากการขายสินค้าในต่างประเทศ บริษัทฯ มีรายได้จากการขายสินค้าในต่างประเทศ ของ ปี 2553 ปี 2554 และปี 2555 คิดเป็นจำนวนเงิน 111.56 ล้านบาท 119.36 ล้านบาท และ 119.48 ล้านบาท หรือคิดเป็น ร้อยละ 34.47 ร้อยละ 33.84 และร้อยละ 24.60 ของรายได้รวม ตามลำดับ โดยบริษัทผลิตและจำหน่ายให้กับ KG (Kinugawa Rubber Industrial Co., Ltd. ) จากประเทศญี่ปุ่นเกือบทั้งหมด 

ต้นทุนการผลิต

ส่วนประกอบที่สำคัญของต้นทุนการผลิต คือ วัตถุดิบ
โดยต้นทุนการผลิตเมื่อคิดเป็นอัตราส่วนเทียบกับรายได้จากการขายสินค้าของบริษัทฯ ระหว่างปีคือ ปี
2553 ปี 2554 และปี 2555 เท่ากับร้อยละ 34.17 ร้อยละ 78.80 และร้อยละ 77.70
ตามลำดับ โดยวัตถุดิบหลักประกอบด้วยยางดิบและยางสังเคราะห์ เหล็กขึ้นรูป และท่อเหล็ก
ซึ่งยางดิบและยางสังเคราะห์มีอัตราส่วนเท่ากับร้อยละ 49.82 และร้อยละ 46.31
ของต้นทุนวัตถุดิบรวมในปี 2554 และปี 2555 ตามลำดับ
สำหรับในส่วนของเหล็กขึ้นรูปและท่อเหล็กจะมีอัตราส่วนเท่ากับร้อยละ 28.22 และร้อยละ .30.25
ของต้นทุนวัตถุดิบรวมในปี 2554 และปี 2555 ตามลำดับ
โดยราคาของวัตถุดิบหลักทั้งสองกลุ่มดังกล่าวมีแนวโน้มสูงขึ้นดังที่กล่าวไว้แล้วในปัจจัยความเสี่ยง
แม้ว่าบริษัทฯยังสามารถผลักภาระเรื่องการเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุดิบบางส่วนให้กับผู้ว่าจ้างได้
แต่บริษัทฯ
จะต้องเป็นผู้ระวังและพิจารณาเรื่องการควบคุมขั้นตอนการผลิตเพื่อให้เกิดการสูญเสียน้อยที่สุด เช่น
ขั้นตอนการผสมยางตามคุณลักษณะที่กำหนด
ซึ่งหากมีความผิดพลาดเกิดขึ้นในขั้นตอนดังกล่าวก็จะส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิต ด้วยเหตุนี้ บริษัทฯ
จึงมีนโยบายในการควบคุมกระบวนการผลิตอย่างเข้มงวด
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกระบวนการผสมยาง

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารประกอบด้วยเงินเดือน โบนัสและสวัสดิการพนักงาน
ค่าสาธารณูปโภค ค่าซ่อมแซมและบำรุงรักษาสำนักงาน ค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ และค่าลิขสิทธิ์ตัดจ่าย
เป็นต้น
โดยอัตราส่วนของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเทียบกับรายได้จากการขายสินค้าของบริษัทฯ
จะเท่ากับร้อยละ 15.51 ร้อยละ 14.97 และร้อยละ 12.67 ปี 2553 ปี 2554 และปี 2555
ตามลำดับ

กำไร

บริษัทฯ มีกำไรขั้นต้นที่เกิดขึ้นจากการขายของปี 2553 ปี 2554 และปี 2555 คิดเป็นจำนวนเงิน
97.43 ล้านบาท 85.43 ล้านบาท และ 103.54 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 24.17 ร้อยละ 21.20 และร้อยละ 22.30 ตามลำดับ
นอกจากนี้ บริษัทฯมีกำไรจากการดำเนินงานคิดเป็นจำนวนเงิน 34.92 ล้านบาท 25.08 ล้านบาท
และ 44.74
หรือคิดเป็นอัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานเทียบกับรายได้จากการขายเท่ากับร้อยละ 8.66
ร้อยละ 6.22 และร้อยละ 9.64 ในปี 2553 ปี 2554 และปี 2555 ตามลำดับ

สำหรับในส่วนของกำไรสุทธิ บริษัทฯ มีกำไรสุทธิเท่ากับ 52.13 ล้านบาท 45.10 ล้านบาท และ
64.76 หรือคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิเท่ากับ ร้อยละ 12.93 ร้อยละ 11.19 และ 13.95 ปี 2553
ปี 2554 และปี 2555 ตามลำดับ ทั้งนี้สาเหตุหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของบริษัทฯ
สูงขึ้นคือการปรับตัวเพิ่มขึ้นของวัตถุดิบในช่วงที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นนั้น
เกิดจากการปรับัฒนากระบวนการทำงานลดขั้นตอนและลดค่าใช้จ่ายบางส่วนทำให้บริษัทฯ
สามารถทำกำไรเพิ่มขึ้น

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมเป็นจำนวนเงิน 560.17 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา 72.69 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 14.91
โดยในส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทฯ พบว่าเงินสดและเงินฝากธนาคาร 60.14 ล้านบาท
ลดลง 21.06 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับจำนวนเงิน 101.65ล้านบาท เพิ่มขึ้น
29.88ล้านบาท สินค้าคงเหลือจำนวนเงิน 81.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.01 ล้านบาท
สำหรับในส่วนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนคิดเป็นจำนวนเงิน 305.03 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา
34.10 ล้านบาท โดยในส่วนที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิมูลค่าเท่ากับ 260.75 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา 19.95 ล้านบาท

คุณภาพของสินทรัพย์

บริษัทฯ มีลูกหนี้การค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 จำนวน 101.65 ล้านบาท
โดยส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้การค้าในประเทศ
ซึ่งเป็นโรงงานประกอบรถยนต์ที่มีความมั่นคงทางการเงินและทำการติดต่อกันมาเป็นเวลานาน
ส่วนลูกหนี้การค้าต่างประเทศนั้น ก็เป็นบริษัทฯ ที่มีความมั่นคงทางการเงินเช่นกัน
ตารางข้างล่างแสดงอายุลูกหนี้ของบริษัทฯ ในปี 2555

  --------------------------------------------- -------------------------
  ลูกหนี้การค้า ในประเทศ                            พันบาท

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                               68,806

  เกินกำหนดชำระไม่เกิน 30 วัน                       167

  เกินกำหนดชำระ 31 - 60 วัน                       202

  เกินกำหนดชำระ 61 - 90 วัน                       126

  เกินกำหนดชำระมากกว่า 90 วัน                      100

  ลูกหนี้การค้า ต่างประเทศ                           

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                               7,069

  ตั๋วเงินรับ                                       0

  รวมทั้งสิ้น                                       101,649
  --------------------------------------------- -------------------------

หนี้สิน

ในปี 2555 บริษัทฯ มีหนี้สินรวมเพิ่มขึ้นคิดเป็นจำนวนเงิน 22.67 ล้านบาท เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2554 โดยในส่วนของหนี้สินหมุนเวียนพบว่าไม่มีการใช้วงเงินเบิกเกินบัญชีจากสถาบันการเงิน ขณะที่หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา 2.33บาท นอกจากนี้ ในส่วนของหนี้สินไม่หมุนเวียนจะพบว่าเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินเป็น 0 เนื่องจากการจ่ายชำระตามระยะสิ้นสุดแล้ว 

ปี 2555 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ มีจำนวนเงินเท่ากับ 475.50 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา 50.03 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ มีผลกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น
64.76 ล้านบาท

สภาพคล่อง

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิของปี 2555 เท่ากับ 57.58 ล้านบาท
โดยมีกระแสเงินสดรับจากการดำเนินงานคิดเป็นจำนวนเงิน 40.16 ล้านบาท
กระแสเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน 46.89 ล้านบาท
และมีกระแสเงินสดที่ได้รับจากการจัดหาทุนลดลง 16.15 ล้านบาท เนื่องจากปีที่ผ่านมาบริษัทฯ
มีการจ่ายเงินปันผลจำนวนเงิน 15.12 ล้านบาท

สำหรับในส่วนของอัตราสภาพคล่องของบริษัทฯ สำหรับปี 2553 – ปี 2555 บริษัทฯ
มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 3.36 เท่า , 3.77 เท่า และ 3.25 เท่า
โดยมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 2.15 เท่า, 2.67 เท่า และ 2.06 เท่า
สำหรับอัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ เท่ากับ 5.96 เท่า, 6.51 เท่า และ 5.42เท่า
จะเห็นว่าอัตราสภาพคล่องโดยรวมของบริษัทฯ มีอัตราที่ไม่แตกต่างจากปีที่ผ่านมา
แต่ถ้าพิจารณาถึงอัตราสภาพคล่องหมุนเร็วจะเพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทฯ
มีการลดปริมาณสินค้าคงเหลือลดลงตามนโยบายผู้บริหารปีที่ผ่านมา
โดยเห็นว่าควรเก็บสินค้าในสต็อกประมาณ 3 - 7 วัน
เพื่อลดความเสี่ยงจากการที่มีสินค้าค้างสต็อกเพิ่มขึ้น