3. การประกอบธุรกิจของแต่ละสายผลิตภัณฑ์

โครงการนิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ ซิตี้

ลักษณะโครงการ

  ----------- --------- ------- ------- ------ ------- ------ ------- ------
                                                                      

                                                                      

                                                                      

                                                                      
  ----------- --------- ------- ------- ------ ------- ------ ------- ------

  นิคมอุตสาหกรรมเกตเวซ์ ซิตี้ เป็นการดำเนินงานด้านอสังหาริมทรัพย์โครงการหลักของ บมจ.
  เอ็ม ดี เอ็กซ์ ตั้งอยู่บริเวณกิโลเมตรที่ 20 ทางหลวงแผ่นดินหมายเลข 331 อำเภอแปลงยาว
  จังหวัดฉะเชิงเทรา มีเนื้อที่พัฒนาประมาณ 6,900 ไร่ (กรรมสิทธิ์ในที่ดินเป็นของบริษัท)
  โดยเป็นการร่วมดำเนินงานระหว่างบริษัทฯ กับการนิคมอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (กนอ.)
  ตามสัญญาร่วมดำเนินงานที่ 3/2533 ลงวันที่ 14 กุมภาพันธ์ 2533
  โดยบริษัทเป็นผู้รวบรวมจัดหาที่ดินและก่อสร้างระบบสาธารณูปโภคส่วนกลางรวมทั้งเป็นผู้บริหารจัดการระบบสาธารณูปโภค
  โดยมี กนอ. เป็นผู้ควบคุมกำกับด้านนโยบายตามระเบียบราชการ มีระยะเวลาพัฒนารวม 5 ปี
  ประกอบด้วย ระยะที่ 1 รวม 3,900 ไร่ ระหว่างปี 2533 – 2535 และระยะที่ 2 รวม
  3,000 ไร่ ระหว่างปี 2535 - 2538

ต่อมา บริษัทฯ โดยความเห็นร่วมกันของสมาชิกสมาคมนิคมอุตสาหกรรม
ได้มีการเสนอขอปรับปรุงแก้ไขสัญญาร่วมดำเนินงานจากเดิมที่บริษัทจะต้องโอนระบบสาธารณูปโภคส่วนกลางให้กับ
กนอ. เมื่อการพัฒนาแล้วเสร็จ เพื่อให้กนอ. เป็นผู้บริหารจัดการดูแล มาเป็นบริษัทฯ
เป็นผู้รับผิดชอบในการดำเนินงานจัดการเอง โดยมี กนอ. เป็นผู้บริหารควบคุมกำกับด้านนโยบาย
และได้ทำการแก้ไขเปลี่ยนแปลงสัญญาร่วมดำเนินงานเป็นที่เรียบร้อยแล้ว
โดยมีการลดขนาดพื้นที่โครงการจากเดิม 6,900 ไร่ เหลือ 5,183 ไร่
และขยายระยะเวลาพัฒนาโครงการจากเดิม 5 ปี เป็น 23 ปี แบ่งเป็น 4 ระยะ นับตั้งแต่วันที่ 14
กุมภาพันธ์ 2533 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2555 ดังนี้

  --------------- ---------------------------------- ---------------------
                  ระยะเวลาพัฒนา                       พื้นที่พัฒนา (ไร่)

  ระยะที่ 1         14 กพ. 33 – 31 ธค. 40              3,402

  ระยะที่ 2         1 มค. 41 – 31 ธค. 45               735

  ระยะที่ 3         1 มค. 46 – 31 ธค. 50               562

  ระยะที่ 4         1 มค. 51 – 31 ธค. 55               484
  --------------- ---------------------------------- ---------------------

1.  
2.  
3.  
4.  

การตลาดและภาวะการแข่งขัน

ในปัจจุบันอุปทานของนิคมอุตสาหกรรมมีค่อนข้างมากกว่าอุปสงค์
เนื่องมาจากหลายปีที่ผ่านมาได้มีผู้ลงทุนพัฒนานิคมอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นมาก
ประกอบกับในระยะหลังมานี้ภาวะเศรษฐกิจและการลงทุนในประเทศได้ชะลอตัวลงด้วย
จึงส่งผลให้การแข่งขันในธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมอยู่ในระดับสูง
โดยในปัจจุบันมีนิคมอุตสาหกรรมทั้งสิ้นจำนวน 32 แห่ง และมีสวนอุตสาหกรรมอีกทั้งสิ้น 33 แห่ง
กระจายอยู่ในเขตส่งเสริมการลงทุนต่างๆดังนี้

  -------------------- ------------ ------------ ------------ ------------
                       เขต 1        เขต 2        เขต 3        รวม

  นิคมอุตสาหกรรม         6            12           14           32

  สวนอุตสาหกรรม         8            6            19           33

  รวม                  14           18           33           65
  -------------------- ------------ ------------ ------------ ------------

นิคมอุตสาหกรรมที่จัดว่าเป็นคู่แข่งขันสำหรับนิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ซิตี้ คือ
นิคมอุตสาหกรรมประเภทที่ จัดตั้งขึ้นโดยภาคเอกชน
และเข้าร่วมดำเนินงานกับการนิคมอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย เช่น นิคมอุตสาหกรรมตะวันออก
นิคมฯอิสเทิร์นซีบอร์ด นิคมฯอมตะซิตี้ นิคมฯเวลโกร นิคมฯบางปะกง และ นิคมฯชลบุรี
ซึ่งประเด็นที่ผู้ขายนำมาเป็นจุดขายคือ เรื่องความพร้อมด้านสาธารณูปโภค ทำเลที่ตั้ง
ขนาดของพื้นที่ที่เหมาะสม สภาพความแข็งของดิน ปริมาณแรงงาน และราคาขาย

จากสภาพการแข่งขันที่สูงนี้ ผู้ซื้อที่ดินจึงมีอำนาจต่อรองสูง
ดังนั้นนอกเหนือจากการจัดเตรียมสาธารณูปโภคที่ครบครันและได้มาตรฐานแล้ว
ผู้ประกอบการนิคมอุตสาหกรรมจึงต้องนำกลยุทธต่างๆเข้ามาใช้เพื่อให้ธุรกิจของตนประสบความสำเร็จ
ดังเช่น นโยบายด้านราคาที่เหมาะสม
โดยกำหนดราคาขายให้อยู่ในระดับที่สามารถดึงดูดใจผู้ประกอบการอุตสาหกรรมให้มาเลือกซื้อที่ดินในนิคมของตน
นอกจากการแข่งขันระหว่างนิคมอุตสาหกรรมและสวนอุตสาหกรรมแล้ว
ผู้ประกอบการอุตสาหกรรมยังมีทางเลือกในการที่จะซื้อที่ดินนอกนิคมฯ
และพัฒนาสาธารณูปโภคเองได้อีกด้วย ดังนั้นราคาขายที่ดินในนิคมฯ
ยังต้องเป็นราคาที่ดึงดูดใจให้ผู้ประกอบการอุตสาหกรรมหันมาเลือกซื้อที่ดินในนิคมฯ
แทนการซื้อที่ดินนอกเขตนิคมฯ อีกด้วย ซึ่งผู้ประกอบการนิคมฯ
ที่สามารถหาแหล่งเงินทุนที่มีต้นทุนต่ำและมีค่าใช้จ่ายในการพัฒนาที่ต่ำกว่า
จะได้เปรียบคู่แข่งขันในเรื่องการตั้งราคา อย่างไรก็ตาม
นอกจากนิคมอุตสาหกรรมที่มีอยู่ในปัจจุบันแล้ว
คาดว่าโอกาสที่จะมีคู่แข่งขันรายใหม่เข้ามาในช่วงนี้นั้นเป็นไปได้ยาก
เนื่องจากผู้ที่จะเข้ามาในธุรกิจนี้ได้จะต้องมีความพร้อมทั้งในด้านเงินลงทุน
ประสบการณ์และความสามารถในการบริหาร
ประกอบกับสภาวะตลาดของนิคมอุตสาหกรรมในขณะนี้ถือว่าเป็นช่วงที่มี Oversupply อยู่แล้ว
และคงจะต้องใช้เวลาอีกสักระยะในการดูดซับ Supply ที่มีอยู่ให้หมดไป

ที่ตั้งของนิคมอุตสาหกรรม
เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สำคัญต่อการตัดสินใจเลือกซื้อที่ดินของผู้ประกอบการอุตสาหกรรม
กล่าวคือผู้ประกอบการอุตสาหกรรม จะได้รับสิทธิประโยชน์ในการลงทุนที่แตกต่างกันไป นิคมเกตเวย์
ตั้งอยู่ในจังหวัดฉะเชิงเทรา ซึ่งจัดอยู่ในเขตส่งเสริมการลงทุนเขตที่ 2
จะได้รับสิทธิประโยชน์จากคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (BOI) น้อยกว่าการตั้งอยู่ในเขต 3
แต่การที่นิคมเกตเวย์ ตั้งอยู่ในเขต 2 ซึ่งได้รับสิทธิประโยชน์น้อยกว่าเขตที่ 3 นั้น
ก็ไม่ได้หมายความว่านิคมเกตเวย์ จะเสียเปรียบคู่แข่งขันทุกรายที่มีที่ตั้งในเขต 3
เนื่องจากปัจจัยที่ลูกค้าจะนำมาพิจารณาเลือกซื้อที่ดินเพื่อก่อตั้งโรงงานนั้น
นอกจากจะเป็นเรื่องทำเลที่ตั้งและสิทธิประโยชน์แล้ว
จะต้องขึ้นอยู่กับสาธารณูปโภคที่แต่ละนิคมจัดเตรียมไว้ด้วย
ซึ่งนิคมเกตเวย์ถือเป็นนิคมที่มีการจัดเตรียมสาธารณูปโภคไว้อย่างครบครันและได้มาตรฐานในระดับแนวหน้า

อย่างไรก็ตาม แม้ว่านิคมอุตสาหกรรมจะมีการเกิดขึ้นอย่างมากมายในหลายพื้นที่
แต่ละแห่งก็ไม่มีการแย่งชิงฐานลูกค้ากันจนเกิดปัญหาขัดแย้งหรือภาวะล้นตลาด
เนื่องจากอุตสาหกรรมยานยนต์ และอิเลคโทรนิคส์ ล้วนก่อให้เกิดอุตสาหกรรมสนับสนุนอีกมากมาย
อีกทั้งตำแหน่งที่ตั้งของแต่ละนิคมอุตสาหกรรมก็มีทำเลศักยภาพที่มีจุดเด่น
จุดด้อยที่แตกต่างกันตามลักษณะแหล่งวัตถุดิบ การขนส่งและขนถ่ายสินค้า
จึงคาดว่าธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมยังสามารถดำเนินต่อไปได้หากภาวะเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว
สิ่งที่สำคัญก็คือภาคธุรกิจอุตสาหกรรมต่างๆจะต้องมีการรวมตัวกัน
ปรับตัวเข้าสู่ยุคข้อมูลข่าวสารและภาวะการถูกกีดกันด้านการค้าจากกฎระเบียบการค้าระหว่างประเทศ
การวางกรอบมาตรฐานการจัดการด้านสิ่งแวดล้อม ด้านคุณภาพ ความปลอดภัย และชีวอนามัย
ที่เข้ามามีบทบาทต่อประเทศกำลังพัฒนา

นอกจากนี้จากการผลักดันนโยบายของรัฐบาลในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา
ซึ่งต่างให้ความสำคัญกับภาคการผลิต และบริการอุตสาหกกรมขนาดกลางและขนาดย่อม (SMES)
ว่าเป็นกลไกหลักที่สำคัญและมีสัดส่วนมากถึงร้อยละ 98 ของภาคอุตสาหกรรม
แต่ยังสามารถยืนหยัดอยู่ได้ท่ามกลางกระแสเศรษฐกิจที่ถดถอยรุนแรงและต่อเนื่อง
จึงมีโครงการมากมายที่จะช่วยสนับสนุนส่งเสริม และแก้ไขในทุกด้าน ไม่ว่าด้านแหล่งเงินทุน
ด้านสิทธิประโยชน์ ด้านการส่งเสริมความรู้ความเข้าใจเพื่อมุ่งสู่ภาวะการแข่งขันเสรีที่จะมาถึงในปี
2549 โดยล่าสุดตามโครงการชุบชีวิตธุรกิจไทยของกรมส่งเสริมอุตสาหกรรม กระทรวงอุตสาหกรรม
ต่างมีความเห็นสอดคล้องให้ธุรกิจ SME เป็นตัวจักรผลักดันความอยู่รอดของธุรกิจไทย
ทั้งนี้ธุรกิจที่ดีย่อมอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ดี
ดังนั้นพื้นที่นิคมอุตสาหกรรมทั่วประเทศจึงเป็นเป้าหมายที่จะรับโรงงานผู้ประกอบการดังกล่าว
ทั้งในส่วนการย้ายฐานการผลิต และการเพิ่มกำลังผลิต เป็นต้น

  ในด้านการกำหนดกลุ่มลูกค้าเป้าหมายนั้น บริษัทพยายาม
  มุ่งเน้นกลุ่มลูกค้าที่ประกอบอุตสาหกรรมพื้นฐาน (Basic Industry) อันได้แก่
  อุตสาหกรรมรถยนต์ อุตสาหกรรมอาหาร อุตสาหกรรมอิเลคโทรนิคส์และเครื่องใช้ ไฟฟ้า เป็นต้น
  โดยมีเหตุผลเพื่อเป็นจุดขายในการชักชวนอุตสาหกรรมที่เกี่ยวเนื่องกับอุตสาหกรรมพื้นฐานเหล่านี้
  ให้เข้ามาตั้งอยู่ในนิคมฯในภายหลัง และจากการที่บริษัทฯ มีลูกค้าเป็นผู้ประกอบรถยนต์รายใหญ่ถึง
  2 รายแล้ว ในปัจจุบันบริษัทฯ จึงได้หันมาเน้นที่กลุ่มอุตสาหกรรมสนับสนุน เช่น
  ส่วนประกอบรถยนต์ และ ชิ้นส่วนอิเลคโทรนิคส์ มากยิ่งขึ้น

ลูกค้าของบริษัทฯ เป็นชาวต่างชาติมากกว่าชาวไทย โดยเน้นหนักไปที่ชาวสิงคโปร์ ไต้หวัน และญี่ปุ่น
เป็นต้น และจะกระจายไปในอุตสาหกรรมประเภทต่างๆ
ตั้งแต่อุตสาหกรรมหนักไปจนถึงอุตสาหกรรมเบา รวมตลอดถึง อุตสาหกรรมด้านอาหารและยา
อย่างไรก็ตามลูกค้ากลุ่มใหญ่ ราว 50 % จะอยู่ในประเภทอุตสาหกรรมรถยนต์และชิ้นส่วน
เนื่องจากอุตสาหกรรมรถยนต์นั้นเป็นอุตสาหกรรมหลักที่มักก่อให้เกิดอุตสาหกรรมต่อเนื่องตามมาในลักษณะของส่วนประกอบ
อะไหล่ ชิ้นส่วนอิเลคโทรนิคส์ และเครื่องตกแต่งอื่นๆ

งานที่ยังไม่ได้ส่งมอบ

การดำเนินงานนิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ ซิตี้ ซึ่งมีบริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ จำกัด(มหาชน)
เป็นผู้พัฒนาและลงทุนในการจัดหาที่ดิน การจัดสรรแบ่งแปลงที่ดิน
และพัฒนาระบบสาธารณูปโภคส่วนกลาง โดยได้ดำเนินการก่อสร้างองค์ประกอบต่างๆครบถ้วน
สามารถรองรับผู้ประกอบการได้ถึงปี พ.ศ. 2555
บริษัทไม่มีภาระค้างในส่วนงานส่งมอบด้านระบบสาธารณูปโภคส่วนกลางและสิ่งอำนวยความสะดวกแต่อย่างใด
มีเพียงการปฏิบัติตามเงื่อนไข กฎระเบียบ ข้อบังคับของ กนอ. ในการที่จะต้องสร้างความมั่นใจ
และมีหลักประกันที่ยืนยันได้ว่าระบบสาธารณูปโภคและสิ่งอำนวยความสะดวกทั้งหมดจะต้องดำเนินการก่อสร้างและได้รับการปรับปรุงซ่อมแซมให้สามารถใช้งานได้ตลอดเวลา
ในส่วนของการก่อสร้างโรงงานภายในนิคมนั้น บริษัทมิได้มีส่วนเกี่ยวข้องแต่อย่างใด
เพียงแต่มีหน้าที่ในการตรวจสอบและกำกับดูแลมิให้การก่อสร้างโรงงานส่งผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมและระบบสาธารณูปโภคส่วนกลางของโครงการ

โครงการด้านไฟฟ้า

นับตั้งแต่เริ่มก่อตั้งในปี 2536 เป็นต้นมา บริษัทฯ
ได้เติบโตอย่างรวดเร็วทั้งทางด้านการพัฒนาโครงการใหม่ๆ
รวมทั้งจำนวนพนักงานที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับกิจการดังกล่าว GMS ย่อมาจาก Greater Mekong
Subregion ซึ่งหมายถึงประเทศต่างๆ ที่อยู่ติดตลอดแนวฝั่ง แม่น้ำโขง อาทิ มณฑลยูนนาน
ในสาธารณรัฐประชาชนจีน เมียนมาร์ ไทย สาธารณรัฐประชาธิปไตยประชาชนลาว กัมพูชา
และเวียดนาม โดยบริษัทฯ
ได้วางแผนด้วยวิสัยทัศน์อันกว้างไกลที่จะพัฒนาโครงการพลังงานไฟฟ้าในแต่ละประเทศดังกล่าว
ซึ่งมีประชากรรวมเกินกว่า 230 ล้านคน

ด้วยทุนจดทะเบียน 5,000 ล้านบาท ซึ่งบริษัทฯ ได้ชำระครั้งแรกเป็นจำนวน 1,000 ล้านบาท
และในเดือนพฤศจิกายน 2538 ได้ชำระทุนจดทะเบียนเพิ่มเป็น 2,865 ล้านบาท พร้อมกันนี้บริษัทฯ
ได้ผู้ถือหุ้นกลุ่มใหม่ที่มาจากสถาบันการเงินชั้นนำของประเทศไทย
และด้วยคณะทำงานที่เชี่ยวชาญด้านเทคนิคและการเงิน บริษัทฯ
จึงสามารถก้าวไปสู่การเป็นผู้นำด้านการพัฒนาโครงการผลิตพลังงานไฟฟ้าอิสระ
โดยได้เข้าไปร่วมทุนกับภาครัฐเพื่อผลิตกระแสไฟฟ้าและจำหน่ายไปสู่ผู้บริโภคในแถบภูมิภาค
ซึ่งนับเป็นแหล่งรายได้ระยะยาวที่มั่นคงและมีส่วนช่วยพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศในแถบภูมิภาคด้วย

ปี 2544 นับเป็นปีที่ประสบความสำเร็จและก้าวหน้าอย่างต่อเนื่องของบริษัท จี เอ็ม เอส เพาเวอร์
จำกัด (มหาขน) ซึ่งเป็นบริษัทพัฒนาพลังงานไฟฟ้าเอกชนและเป็นบริษัทในเครือของบริษัท เอ็ม ดี
เอ็กซ์ จำกัด (มหาชน) สำหรับรายละเอียดของแต่ละโครงการที่บริษัทฯ ดำเนินการอยู่มีดังนี้

  1. โครงการในสาธารณรัฐประชาธิปไตยประชาชนลาว

บริษัท จี เอ็ม เอส เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) ได้ก่อตั้งบริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ ลาว จำกัด ขึ้นในปี
2537 โดยการร่วมทุนกับสำนักงานทรัพย์สินส่วนพระมหากษัตริย์
เพื่อลงทุนพัฒนาโครงการผลิตพลังงานไฟฟ้าเอกชนใน สาธารณรัฐประชาธิปไตยประชาชนลาว
(ลาว) จากอุปสงค์ด้านพลังงานไฟฟ้าในไทยที่เพิ่มมากขึ้นทุกขณะ
ผนวกกับแหล่งผลิตพลังน้ำที่สมบูรณ์ของลาว
นำให้รัฐบาลของทั้งสองประเทศได้ตกลงร่วมมือกันดำเนินโครงการผลิตพลังงาน
ไฟฟ้าซึ่งมีกำลังผลิตรวมกว่า 3,000 เมกกะวัตต์
โดยได้ร่วมลงนามในบันทึกความเข้าใจในเดือนมิถุนายน 2536 และมิถุนายน 2539 ตามลำดับ
ซึ่งโครงการดังกล่าวจะเริ่มจำหน่ายกระแสไฟฟ้าให้กับประเทศไทยได้ในราวปี 2549
ในปัจจุบันบริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ ลาว จำกัด กำลังพัฒนาสองโครงการใหญ่ในลาว ดังนี้

1.1 โครงการเทิน-หินบูน

โครงการเทิน-หินบูน เป็นโครงการสร้างเขื่อนผลิตกระแสไฟฟ้าขนาด 210 เมกกะวัตต์
ซึ่งเป็นโครงการผลิตพลังงานไฟฟ้าโครงการแรกของกลุ่มบริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ฯ ดำเนินการโดย
บริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ ลาว จำกัด ผ่านบริษัท เทิน-หินบูน พาวเวอร์ จำกัด
ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนระหว่าง บริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ ลาว จำกัด (20%) การไฟฟ้าลาว (60%) และ
กลุ่ม Nordic Hydropower AB (20%) เทิน-หินบูน
นับเป็นโครงการพลังงานไฟฟ้าโครงการแรกที่ดำเนินงานโดยบริษัทเอกชนต่างประเทศ
เพื่อผลิตและจำหน่ายกระแสไฟฟ้าให้แก่ประเทศไทยและได้รับสัมปทานจากรัฐบาลลาวให้ดำเนินการผลิตกระแสไฟฟ้าในระยะเวลา
30 ปี ซึ่งสามารถต่ออายุสัญญาได้ตามข้อตกลงกับรัฐบาลลาวที่ลงนามในเดือนตุลาคม 2537
นอกจากนี้
ยังเป็นโครงการผลิตพลังงานไฟฟ้าโครงการแรกของลาวที่ลงนามในข้อตกลงการซื้อไฟฟ้ากับการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทยในเดือนมิถุนายน
2539
และถัดมาในเดือนตุลาคมของปีเดียวกันโครงการนี้ก็ได้เป็นโครงการผลิตกระแสไฟฟ้าโครงการแรกของลาว
และจนถึงปัจจุบันยังเป็นโครงการเดียวที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินระหว่างประเทศเป็นเงินกู้ที่มีสิทธิไล่เบี้ยจำกัด
มูลค่า 207 ล้านดอลล่าร์สหรัฐ
โดยส่วนหนึ่งได้รับจากกลุ่มผู้ให้กู้เชิงพาณิชย์ระหว่างประเทศที่ให้เงินกู้เป็นดอลล่าร์สหรัฐภายใต้การค้ำประกันโดยสำนักงานเครดิตการส่งออก
และอีกส่วนหนึ่งได้รับจากกลุ่มธนาคารพาณิชย์ไทยที่ให้กู้เป็นเงินบาท
ซึ่งธุรกรรมดังกล่าวถือได้ว่าเป็นธุรกรรมประวัติศาสตร์แห่งปีที่นับเป็นผลงานชิ้นสำคัญของบริษัทฯ
และเป็นแบบอย่างที่สำคัญสำหรับการสนับสนุนทางการเงินที่จะเกิดขึ้นในอนาคตของประเทศและภูมิภาคเอเชีย

เนื่องจากปัญหาการขาดสภาพคล่องของสถาบันการเงินไทย ดังนั้น โครงการเทิน-หินบูน
จึงขอสนับสนุนด้านเงินกู้เพื่อพัฒนาโครงการเป็นจำนวนเงิน 10 ล้านดอลล่าร์สหรัฐ จาก Asian
Mezzanine Infrastructure Fund
โดยมีสถาบันที่ให้การสนับสนุนเงินกองทุนดังกล่าวประกอบด้วย International Finance
Corporation และกลุ่มผู้ลงทุนประเภทสถาบันรายใหญ่อื่นๆ
ซึ่งโครงการได้รับอนุมัติวงเงินกู้ดังกล่าวแล้วเมื่อวันที่ 7 สิงหาคม 2541 และเป็นที่น่าสังเกตว่า
สถาบันดังกล่าวได้ให้การสนับสนุนเงินกู้แก่โครงการด้วยเงื่อนไขที่น่าสนใจท่ามกลางสภาวะวิกฤตทางการเงิน
จึงเป็นหลักประกันถึงความโดดเด่นของโครงการเทิน-หินบูน

การก่อสร้างโครงการซึ่งมีมูลค่าประมาณ 280 ล้านดอลล่าร์สหรัฐ ได้เริ่มขึ้นเมื่อเดือนธันวาคม
2537
โดยผู้รับเหมาที่มีชื่อเสียงและมีประสบการณ์ที่ผ่านการคัดเลือกตามขั้นตอนการประมูลแข่งขันระหว่างประเทศ
และสามารถสร้างเสร็จสมบูรณ์ก่อนกำหนด โดยเริ่มปฏิบัติการในเชิงพาณิชย์ได้ตั้งแต่ 31 มีนาคม
2541 รวมต้นทุน ที่ใช้ในการก่อสร้างโครงการประมาณ 240 ล้านดอลล่าร์สหรัฐ
ซึ่งถือว่าต่ำกว่างบประมาณที่ตั้งไว้มาก

ในปี 2544 โครงการเทิน-หินบูน ประสบความสำเร็จอย่างต่อเนื่อง
โดยมีผลประกอบการที่ดีกว่าที่ได้ประมาณการไว้ และความสำเร็จดังกล่าว บริษัทฯ
จึงได้พยายามปรับโครงสร้างเงินทุนใหม่
โดยเฉพาะได้ปรับเปลี่ยนเงินกู้ยืมให้เป็นสกุลเงินบาทเพิ่มมากขึ้น
เพื่อความเหมาะสมของโครงการและเพื่อลดภาระความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคต
ขณะเดียวกันก็ยังผลให้ผู้ถือหุ้นได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนเร็วยิ่งขึ้น
และทำให้ภาพโดยรวมของโครงการดีขึ้น

แม้ว่าจะมีอุปสรรคมากมายเกิดขึ้นในระหว่างการปรับเงินทุน แต่บริษัทฯ
ก็ประสบความสำเร็จโดจได้ทำสัญญาต่างๆกับสถาบันการเงินทั้งที่บริษัทมีภาระผูกพันอยู่และสถาบันการเงินใหม่
และบริษัทจะได้รับเงินทุนก้อนใหม่ในราวเดือนมีนาคม 2545

  1.2 โครงการน้ำงึม 3

เป็นโครงการผลิตกระแสไฟฟ้าพลังน้ำขนาด 400 เมกกะวัตต์
และนับเป็นโครงการผลิตพลังงานไฟฟ้าในลาวโครงการที่สองของกลุ่มบริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์
ซึ่งดำเนินการโดยบริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ ลาว จำกัด เช่นเดียวกับโครงการเทิน-หินบูน
ที่ตั้งของโครงการอยู่เหนือขึ้นไปทางต้นน้ำของโครงการน้ำงึม 1
ซึ่งเป็นโครงการผลิตกระแสไฟฟ้าพลังน้ำของรัฐบาลลาวที่ใหญ่ที่สุดในประเทศ ในเดือนมีนาคม 2537
บริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ ลาว จำกัด
ได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจกับรัฐบาลลาวเพื่อร่วมทุนในการพัฒนาโครงการนี้ โดยบริษัทฯ
ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 55 และ รัฐบาลลาวถือหุ้นร้อยละ 45

ในขั้นตอนแรกของการพัฒนาโครงการน้ำงึม 3 กลุ่ม Snowy Mountains Engineering
Corporation จากประเทศออสเตรเลีย
ได้รับเลือกให้เป็นผู้จัดทำรายงานการศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการ
โดยรายงานฉบับสุดท้ายได้ยื่นเสนอเมื่อเดือนมีนาคม 2539
และได้รับการยอมรับจากรัฐบาลลาวเรียบร้อยแล้ว

ในเดือนพฤศจิกายน 2540 บริษัทฯ
ได้ลงนามในสัญญาพัฒนาโครงการซึ่งนำไปสู่การลงนามในสัญญาอนุญาตให้ใช้สิทธิกับรัฐบาลลาว
และในวันที่ 29 ธันวาคม 2540 บริษัทฯ
ก็ได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจกับการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทยเพื่อสรุปหลักเกณฑ์ทางการค้าซึ่งรวมทั้งพิกัดอัตราภาษีศุลกากร

ในปี 2544 บริษัทฯ ได้ดำเนินการเจรจาตกลงกับรัฐบาลลาวเกี่ยวกับสัญญาอนุญาตให้ใช้สิทธิ
และพร้อมกันนี้ก็ได้เจรจาตกลงกับการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทยเกี่ยวกับสัญญาการซื้อพลังงานไฟฟ้าของโครงการนอกจากนี้บริษัทฯ
ได้ประสบความสำเร็จในการศึกษาด้านผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมของโครงการด้วย

2. โครงการในสาธารณรัฐประชาชนจีน

บริษัทฯ ได้มุ่งมั่นที่จะพัฒนาโครงการผลิตพลังงานไฟฟ้าในภูมิภาค
จึงได้เข้าไปลงทุนในสาธารณรัฐประชาชนจีน (จีน)
ซึ่งเป็นประเทศที่มีศักยภาพสูงด้านการผลิตกระแสไฟฟ้าและส่งกลับมายังประเทศไทยได้สะดวก
โดยในเดือนมีนาคม 2537 ได้มีการลงนามในข้อตกลงร่วมระหว่างบริษัทฯ
กับการไฟฟ้าแห่งมณฑลยูนนาน เพื่อจัดตั้งบริษัทร่วมทุนในการพัฒนาโครงการไฟฟ้าพลังน้ำ 3
โครงการ ในมณฑลยูนนาน ได้แก่ โครงการจินหง กาลันบา และเมงสง
ซึ่งโครงการทั้งหมดอยู่บนแม่น้ำโขงสายหลัก
โดยโครงการจินหงเป็นโครงการแรกที่ได้รับคัดเลือกให้พัฒนาและเป็นโครงการไฟฟ้าพลังน้ำขนาด
1,500 เมกกะวัตต์ ตั้งอยู่ห่างจากพรมแดนไทยประมาณ 300 กิโลเมตร
ด้วยเหตุที่โครงการนี้ตั้งอยู่ใกล้ประเทศไทย จึงสะดวกอย่างยิ่งที่จะส่งกระแสไฟฟ้ามายังประเทศไทย

2.1 โครงการจินหง

ในเดือนเมษายน 2538 บริษัทฯ ร่วมลงทุนกับองค์กรไฟฟ้าส่วนภูมิภาคยูนนาน เพื่อก่อตั้งบริษัท
ยูนนาน จินหง ไฮโดรเพาเวอร์ สเตชั่น คอนเซาท์ติ้ง จำกัด (บริษัท ยูนนาน จินหง)
โดยองค์กรไฟฟ้าส่วนภูมิภาค ยูนนาน ถือหุ้นในอัตราร้อยละ 52 และบริษัท จี เอ็ม เอส เพาเวอร์
จำกัด (มหาชน) ถือหุ้นในอัตราร้อยละ 48
และได้ร่วมทำสัญญากับสถาบันวิจัยและออกแบบสำรวจคุนหมิง
ซึ่งเป็นหน่วยงานสังกัดกระทรวงพลังงานไฟฟ้าของจีน
เพื่อศึกษาความเป็นไปได้และประเมินผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมสำหรับโครงการจินหง
ในส่วนของการเชื่อมต่อเพื่อส่งกระแสไฟฟ้ามายังประเทศไทยนั้น บริษัท ยูนนาน จินหง
ได้ร่วมทำสัญญากับสถาบันพลังงานไฟฟ้าตะวันตกเฉียงใต้แห่งประเทศจีนและการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย
เพื่อศึกษาความเป็นไปได้ของระบบการส่งกระแสไฟฟ้าของโครงการในจีน
และระบบการส่งกระแสไฟฟ้าระหว่างประเทศลาวกับประเทศไทยตามลำดับ นอกจากนี้
ได้มีการตั้งคณะทำงานต่างๆ ซึ่งนำโดยธนาคารเพื่อการพัฒนาเอเชีย
ตัวแทนจากสถาบันพลังงานไฟฟ้าตะวันตกเฉียงใต้แห่งประเทศจีน การไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย
หน่วยงานที่เกี่ยวข้องของรัฐบาลลาว และบริษัท ยูนนาน จินหง เพื่อประกันความ
ร่วมมืออย่างใกล้ชิดสำหรับการศึกษาความเป็นไปได้ของระบบการส่งกระแสไฟฟ้า

เมื่อวันที่ 12 พฤศจิกายน 2541 บริษัทฯ
ได้ร่วมลงนามในบันทึกความเข้าใจระหว่างรัฐบาลไทยกับรัฐบาลจีน
เพื่อสนับสนุนการส่งกระแสไฟฟ้าขนาด 3,000 เมกกะวัตต์ จากจีนมายังไทยภายในปี 2560
โครงการจินหงเป็นโครงการแรกที่ได้รับการพัฒนา
ภายใต้บันทึกความเข้าใจอันเป็นรากฐานที่จะนำไปสู่ความเข้าใจอันดีระหว่างรัฐบาลจีนและไทย
เพื่อการพัฒนาโครงการและจำหน่ายพลังงานไฟฟ้าให้แก่ประเทศไทย
และเป็นพื้นฐานสำหรับการเจรจาข้อตกลงการซื้อพลังงานไฟฟ้ากับการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย

ในปี 2543
การศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการขั้นสุดท้ายโดยสถาบันวิจัยและออกแบบการสำรวจคุนหมิงก็ได้เสร็จสิ้นลงและได้รับการอนุมัติและยอมรับโดยบริษัท
ยูนนาน จินหง จากนั้น บ. จี เอ็ม เอสฯ และหุ้นส่วนจีนในบริษัท ยูนนาน จินหง
ก็ได้เตรียมดำเนินการขั้นต่อไปในการเริ่มงานพัฒนาโครงการจินหง โดยเมื่อวันที่ 7 มิถุนายน 2543
ได้มีการลงนามในหนังสือแสดงเจตจำนงที่เมืองคุนหมิง
ระหว่างนักลงทุนจีนซึ่งจะถือหุ้นในอัตราส่วนร้อยละ 30 กับนักลงทุนไทยคือ บ. จี เอ็ม เอสฯ
ซึ่งจะถือหุ้นในอัตราส่วนร้อยละ 70 เพื่อร่วมลงทุนพัฒนาโครงการ ไฟฟ้าพลังน้ำ ยูนนาน-จินหง

ในปี 2544
ได้เตรียมงานก่อสร้างโครงการตามข้อตกลงในสัญญาร่วมทุนเพื่อการพัฒนาโครงการไฟฟ้าพลังน้ำเขื่อนจิงหง
ซึ่งสัญญาดังกล่าวทำขึ้นโดยและระหว่างผู้ลงทุนฝ่ายไทยคือ บริษัท จี เอ็ม เอส เพาเวอร์ จำกัด
(มหาชน) และผู้ลงทุนฝ่ายจีน ซึ่งประกอบด้วยบรรษัทพลังงานแห่งชาติ การไฟฟ้ามณฑลยูนนาน
และสำนักงานพัฒนาและการลงทุนแห่งมณฑลยูนนาน เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน 2544
ผู้ลงทุนดังกล่าวได้ประชุมหารือกัน ณ นครปักกิ่ง โดยที่ประชุมได้จัดตั้งคณะกรรมการดำเนินงาน
และคณะปฏิบัติงานเพื่อร่วมดำเนินการในการเตรียมงานก่อสร้างโครงการ

คณะกรรมการดำเนินงานประกอบด้วยกรรมการเจ็ดคน โดยมีตัวแทนจาก จี เอ็ม เอส เพาเวอร์
บรรษัทพลังงานแห่งชาติ และการไฟฟ้ามณฑลยูนนาน ฝ่ายละ 2 คน
และจากสำนักงานพัฒนาและลงทุนแห่งมณฑลยูนนานอีก 1 คน เพื่อทำหน้าที่จัดตั้ง 2 บริษัท คือ (1)
บริษัท ไชน่า-ไทยแลนด์ ยูนนาน จิงหง ไฮโดร เพาเวอร์ จำกัด
เพื่อดำเนินงานก่อสร้างและบริหารการผลิตไฟฟ้าหลังจากที่งานก่อสร้างแล้วเสร็จ และ (2) Power
Transmission Company
เพื่อดำเนินงานก่อสร้างและบริหารด้านระบบส่งไฟฟ้าจากมณฑลยูนนานสู่ประเทศไทย

คณะปฏิบัติงานจำนวน 12 คน ซึ่งประกอบด้วยตัวแทนจากผู้ร่วมทุนฝ่ายละสามคน
มีหน้าที่รับผิดชอบร่วมกันจัดเตรียมข้อเสนอแผนงานของโครงการเพื่อที่จะนำเสนอให้รัฐบาลจีนพิจารณาอนุมัติ
และดำเนินการเจรจาตกลงเพื่อจัดทำบันทึกความเข้าใจระหว่างสาธารณรัฐประชาชนจีน
และสาธารณรัฐประชาธิปไตยประชาชนลาว
ในเรื่องความร่วมมือในการพัฒนาไฟฟ้าระหว่างประเทศทั้งสอง
โดยเน้นความสำคัญของความร่วมมือของงานก่อสร้างระบบส่งไฟฟ้าจากโครงการจิงหงผ่านประเทศลาวมายังประเทศไทย

จากการประชุมของคณะปฏิบัติงานครั้งที่ 1 เมื่อวันที่ 25 กันยายน 2544 ณ นครคุนหมิง
ที่ประชุมได้อนุมัติการจัดตั้งสำนักงานเตรียมงาน
ซึ่งจะทำหน้าที่เป็นบริษัทชั่วคราวเพื่อดำเนินการเตรียมเอกสารเพื่อเสนอต่อรัฐบาลจีน
และเพื่อจัดตั้งบริษัทร่วมทุนสองบริษัทดังกล่าวข้างต้น

3. โครงการในประเทศไทย

โครงการไฟฟ้าบางบ่อ

บริษัทฯ ได้ร่วมทุนกับบริษัท มารูเบนิ คอร์ปอเรชั่น ของประเทศญี่ปุ่น จัดตั้งบริษัท อีสเทิร์น
เพาเวอร์ แอนด์ อิเล็คทริค จำกัด (บริษัท อีสเทิร์น เพาเวอร์) ขึ้น โดยบริษัทฯ
ถือหุ้นในอัตราร้อยละ 67 เพื่อเข้าร่วมในการยื่นซองประกวดราคาโครงการผู้ผลิตกระแสไฟฟ้าอิสระ
(IPP) และโครงการอื่นๆ ของการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (การไฟฟ้าฝ่ายผลิต)
เมื่อประมาณเดือนมิถุนายน 2538 และต่อมาในเดือนมีนาคม 2540 การไฟฟ้าฝ่ายผลิตฯ
ได้แจ้งว่าโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนร่วมบางบ่อขนาด 350 เมกกะวัตต์ ของบริษัท
อีสเทิร์น เพาเวอร์ ซึ่งตั้งอยู่อำเภอบางบ่อ จังหวัดสมุทรปราการ เป็นผู้ได้รับการคัดเลือก
หลังจากนั้นได้มีการพิจารณาและเจรจา ตกลงกับการไฟฟ้าฝ่ายผลิตฯ และเมื่อวันที่ 19 พฤศจิกายน
2540 การไฟฟ้าฝ่ายผลิตฯ ได้ลงนามในสัญญาซื้อกระแสไฟฟ้ากับบริษัท อีสเทิร์น เพาเวอร์

ในปี 2542 บริษัทฯ ได้ดำเนินการปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้นของบริษัท อีสเทิร์น เพาเวอร์
โดยดึงเอาผู้ร่วมทุนที่มีศักยภาพเข้ามาเสริม อันได้แก่ TOTAL FINA S.A. (TOTAL)
จากประเทศฝรั่งเศส และ China Development Industrial Bank Inc. (CDIB)
จากไต้หวัน TOTAL เป็นบริษัทพลังงานที่ใหญ่ติดอันดับหนึ่งในห้าของโลก
ซึ่งให้ความสนใจการพัฒนาระบบก๊าซธรรมชาติในไทยและภูมิภาคใกล้เคียง
และได้เสนอโอกาสทางธุรกิจในอนาคตที่ดีต่อบริษัท อีสเทิร์น เพาเวอร์
โดยได้เข้าซื้อหุ้นในอัตราร้อยละ 28 ของบริษัท อีสเทิร์น เพาเวอร์ เมื่อวันที่ 9 สิงหาคม 2542
ส่วน CDIB เป็นธนาคารเพื่ออุตสาหกรรมชั้นนำของไต้หวัน
ซึ่งสนใจการลงทุนในประเทศไทยและภูมิภาคใกล้เคียง
และเป็นผู้ให้การสนับสนุนด้านการเงินที่สำคัญแก่บริษัท อีสเทิร์น เพาเวอร์
ได้เข้าซื้อหุ้นในอัตราร้อยละ 12 เมื่อวันที่ 23 มิถุนายน 2542
ผลจากการปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้นดังกล่าวทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของบริษัท จี เอ็ม เอส เพาเวอร์
ในบริษัทอีสเทิร์น เพาเวอร์ ลดลงเหลือร้อยละ 32 และบริษัท มารูเบนิ คอร์ปอเรชั่น
มีสัดส่วนการถือหุ้นลดลงเหลือร้อยละ 28 ซึ่งบริษัท จี เอ็ม เอส เพาเวอร์
ก็ยังคงเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดและเป็นผู้นำหลักในการพัฒนาบริษัท อีสเทิร์น เพาเวอร์ ในขณะที่
บริษัท อีสเทิร์น เพาเวอร์
มีศักยภาพและโอกาสทางธุรกิจในอนาคตที่ดีขึ้นจากการเข้าร่วมทุนของสองบริษัทใหญ่

โครงการไฟฟ้าบางบ่อประสบความสำเร็จในด้านการจัดหาเงินทุน โดยบริษัท อีสเทิร์น เพาเวอร์
ได้ลงนามในสัญญากู้เงินเพื่อพัฒนาโครงการเป็นจำนวน 181,875,000 เหรียญสหรัฐเมื่อวันที่ 14
กุมภาพันธ์ 2544 โดยมีรายละเอียดดังนี้

-เงินกู้รอบแรกที่โครงการได้รับมีจำนวนเกินกว่า 115 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งจัดเตรียมโดย
Citicorp, Tokai Bank, BNP Paribas, Credit Agricole Indosuez
และร่วมจัดการโดย Standard Chartered Bank โดยมีหน่วยงานภาครัฐของประเทศญี่ปุ่น
(MITI of Japan) เป็นผู้รับประกันความเสี่ยงด้านการเมืองของเงินกู้ดังกล่าว

-เงินกู้รอบที่สองที่โครงการได้รับมีจำนวนประมาณ 45 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งสนับสนุนโดย TOTAL
FINA ELF S.A. และจัดเตรียมโดย BNP และร่วมจัดการโดย Credit Agricole Indosuez
และ Fortis Bank

-เงินทุนหมุนเวียนและเงินค้ำประกันอีกจำนวน 525 ล้านบาท จัดเตรียมโดยธนาคารกรุงเทพ

-เงินกู้เพื่อใช้ชำระค่าภาษีมูลค่าเพิ่มจำนวน 350 ล้านบาท จัดเตรียมโดยธนาคารกรุงเทพ
และบรรษัทเงินทุนอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย

การจัดการด้านการเงินของโครงการไฟฟ้าบางบ่อในครั้งนี้นับว่าประสบความสำเร็จอย่างยิ่ง
และถือเป็นธุรกรรมด้านการเงินครั้งสำคัญในภูมิภาคเอเซียนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินเป็นต้นมา

หลังจากเหตุการณ์สำคัญด้านการเงิน โครงการไฟฟ้าบางบ่อได้เบิกเงินรอบแรกในราวเดือนมีนาคม
2543 เพื่อนำมาพัฒนาโครงการให้เป็นไปตามกำหนด
โดยในเดือนเดียวกันได้เริ่มดำเนินการตามสัญญาหลักต่างๆ ได้แก่
สัญญาการก่อสร้างโครงการที่ได้ลงนามกับ ABB Alstom Power (ABB)
รวมทั้งสัญญาการก่อสร้างสายส่งและท่อนำก๊าซ ซึ่งได้ลงนามกับ Sumitoma Electric
Industries และ Italian Thai Development PLC ตามลำดับ

ในปี 2544 งานก่อสร้างของโครงการได้คืบหน้าไปมาก โดยเฉพาะท่อส่งก๊าซขนาด 26 ก.ม.
ที่สร้างโดยบริษัท อีสเทิร์น เพาเวอร์ฯ
เพื่อเชื่อมต่อระหว่างโครงการและการปิโตรเลียมแห่งประเทศไทย (ปตท.)
ได้ดำเนินการแล้วเสร็จและส่งมอบต่อ ปตท. เมื่อเดือนกันยายน 2544
ในส่วนของโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อน ได้มีการขนส่งอุปกรณ์หลักทั้งหมดไปยังที่ตั้งของโครงการแล้ว
และคาดว่างานก่อสร้างตัวโครงสร้างหลักจะเสร็จสิ้นในปลายปี 2544

(1) 
(2) 
(3) 
(4) 
(5) 
(6) 
(7) 
(8) 
(9) 
(10) 
(11) 
(12) 
(13) 
(14) 
(15) 
(16) 
(17) 
(18) 
(19) 
(20) 
(21) 
(22) 
(23) 
(24) 
(25) 
(26) 
(27) 
(28) 
(29) 
(30) 
(31) 
(32) 
(33) 
(34) 
(35) 
(36) 
(37)