ส่วนที่ 3

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

สรุปรายงานการสอบบัญชี

รายงานของผู้สอบบัญชี สำหรับ 3 รอบระยะเวลาบัญชี (ปี 2554 – 2556)
ได้แสดงความเห็นต่องบการเงินของบริษัท ว่างบการเงินของบริษัทได้แสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

+----------+----------------------+---------------------+-------------+
| ปีบัญชี     | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต       | สำนักงานที่ตรวจสอบบัญชี  | ความ        |
|          |                      |                     | เห็นในรายงาน |
|          |                      |                     |             |
|          |                      |                     | การตรวจสอบ  |
+----------+----------------------+---------------------+-------------+
| 2556     | นายไวโรจน์ จินดามณีพิทักษ์ | บจก.เคพีเอ็มจี ภูมิไชย   | ไม่มีเงื่อนไข   |
|          |                      | สอบบัญชี              |             |
| (ม.ค.56  | นายไวโรจน์ จินดามณีพิทักษ์ |                     | ไม่มีเงื่อนไข   |
| –ธ.ค.56) |                      | บจก.เคพีเอ็มจี ภูมิไชย   |             |
|          | นางสาวพรรณทิพย์        | สอบบัญชี              | ไม่มีเงื่อนไข   |
| 2555     | กุลสันติธำรงค์           |                     |             |
|          |                      | บจก.เคพีเอ็มจี ภูมิไชย   |             |
| (ม.ค.55  |                      | สอบบัญชี              |             |
| -ธ.ค.55) |                      |                     |             |
|          |                      |                     |             |
| 2554     |                      |                     |             |
|          |                      |                     |             |
| (ม.ค.54  |                      |                     |             |
| -ธ.ค.54) |                      |                     |             |
+----------+----------------------+---------------------+-------------+

สรุปงบการเงิน (งบการเงินเฉพาะบริษัท)

หน่วย : พันบาท

+----------------------------+------------+--------------+-----------+
|                            | 2554       | 2555         | 2556      |
|                            |            |              |           |
|                            | ม.ค        | ม            | ม.ค.      |
|                            | .54-ธ.ค.54 | .ค.55-ธ.ค.55 | 56-ธ.ค.56 |
|                            |            |              |           |
|                            | (12 เดือน)  | (12 เดือน)    | (12 เดือน) |
+============================+============+==============+===========+
| ค่าเช่ารับจากสัญญาเช่าดำเนินงาน  | 2,140,758  | 2,273,245    | 2,554,678 |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| รายได้จากสัญญาเช่าการเงิน      | 109,455    | 118,113      | 122,116   |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| รายได้จากการขายสินท          | 737,328    | 855,884      | 597,796   |
| รัพย์ให้เช่าตามสัญญาเช่าดำเนินงาน |            |              |           |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์     | -          | 4,348        | 947       |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| รายได้อื่น                    | 28,645     | 38,238       | 32,491    |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| รายได้รวม                   | 3,016,186  | 3,289,828    | 3,308,028 |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| ต้นทุนและค่าใช้จ่ายดำเนินงาน     | 2,391,825  | 2,699,895    | 2,725,885 |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| ต้นทุนทางการเงิน              | 248,439    | 281,233      | 329,345   |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| ภาษีเงินได้                   | 174,703    | 68,170       | 47,712    |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| ต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวม          | 2,814,967  | 3,049,298    | 3,102,942 |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ           | 201,219    | 240,530      | 205,086   |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น สุทธิ      | 0.45       | 0.54         | 0.46      |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| จำนวนหุ้น (หุ้น)               | 4          | 447,369,569  | 44        |
|                            | 47,369,569 |              | 7,369,569 |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน              | 1,189,809  | 1,401,074    | 1,539,938 |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน            | 7,936,806  | 9,043,647    | 1         |
|                            |            |              | 0,489,436 |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| สินทรัพย์รวม                  | 9,126,615  | 10,444,721   | 1         |
|                            |            |              | 2,029,374 |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| หนี้สินหมุนเวียน                | 2,605,431  | 3,206,720    | 4,606,378 |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน              | 4,544,445  | 5,177,311    | 5,336,168 |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| หนี้สินรวม                    | 7,149,876  | 8,384,031    | 9,942,546 |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                | 1,976,739  | 2,060,690    | 2,086,828 |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| มูลค่าหุ้นตามบัญชี (บาท/หุ้น)      | 4.42       | 4.61         | 4.66      |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+
| เงินปันผล (บาทต่อหุ้น)          | 0.35       | 0.40         | -         |
+----------------------------+------------+--------------+-----------+

สรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

หน่วย : พันบาท

+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
|                              | 2554       | 2555       | 2 |           |
|                              |            |            | 5 |           |
|                              | ม.ค        | ม.ค        | 5 |           |
|                              | .54-ธ.ค.54 | .55-ธ.ค.55 | 6 |           |
|                              |            |            |   |           |
|                              | (12 เดือน)  | (12 เดือน)  | ม |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | ค |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | 5 |           |
|                              |            |            | 6 |           |
|                              |            |            | - |           |
|                              |            |            | ธ |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | ค |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | 5 |           |
|                              |            |            | 6 |           |
|                              |            |            |   |           |
|                              |            |            | ( |           |
|                              |            |            | 1 |           |
|                              |            |            | 2 |           |
|                              |            |            | เ |           |
|                              |            |            | ด |           |
|                              |            |            | ือ |           |
|                              |            |            | น |           |
|                              |            |            | ) |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
| ความสามารถในการหากำไร        |            |            |   |           |
| (Profitability Ratio)        |            |            |   |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
| อัตรากำไรขั้นต้น ⁽¹⁾             | 25.48%     | 22.27%     | 2 |           |
|                              |            |            | 3 |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | 3 |           |
|                              |            |            | 8 |           |
|                              |            |            | % |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
| อัตราดอกเบี้ยรับ ⁽²⁾             | 9.49%      | 8.07%      | 7 |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | 8 |           |
|                              |            |            | 6 |           |
|                              |            |            | % |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
| อัตราดอกเบี้ยจ่าย ⁽²⁾            | 3.97%      | 3.88%      | 3 |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | 8 |           |
|                              |            |            | 5 |           |
|                              |            |            | % |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
| ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ⁽²⁾         | 5.52%      | 4.18%      | 4 |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | 0 |           |
|                              |            |            | 1 |           |
|                              |            |            | % |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
| อัตรากำไรสุทธิ                  | 6.67%      | 7.31%      | 6 |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | 2 |           |
|                              |            |            | 0 |           |
|                              |            |            | % |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
| อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น    | 10.20%     | 11.92%     | 9 |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | 8 |           |
|                              |            |            | 9 |           |
|                              |            |            | % |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
|                              |            |            |   |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
|                              | 2554       | 2555       | 2 |           |
|                              |            |            | 5 |           |
|                              | ม.ค        | ม.ค        | 5 |           |
|                              | .54-ธ.ค.54 | .55-ธ.ค.55 | 6 |           |
|                              |            |            |   |           |
|                              | (12 เดือน)  | (12 เดือน)  | ม |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | ค |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | 5 |           |
|                              |            |            | 6 |           |
|                              |            |            | - |           |
|                              |            |            | ธ |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | ค |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | 5 |           |
|                              |            |            | 6 |           |
|                              |            |            |   |           |
|                              |            |            | ( |           |
|                              |            |            | 1 |           |
|                              |            |            | 2 |           |
|                              |            |            | เ |           |
|                              |            |            | ด |           |
|                              |            |            | ือ |           |
|                              |            |            | น |           |
|                              |            |            | ) |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
| ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน       |            |            |   |           |
| (Efficiency Ratio)           |            |            |   |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
| อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์         | 2.34%      | 2.46%      | 1 |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | 8 |           |
|                              |            |            | 3 |           |
|                              |            |            | % |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์          | 35.01%     | 33.62%     | 2 |           |
|                              |            |            | 9 |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | 4 |           |
|                              |            |            | 4 |           |
|                              |            |            | % |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
|                              |            |            |   |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
|                              | 2554       | 2555       | 2 |           |
|                              |            |            | 5 |           |
|                              | ม.ค        | ม.ค        | 5 |           |
|                              | .54-ธ.ค.54 | .55-ธ.ค.55 | 6 |           |
|                              |            |            |   |           |
|                              | (12 เดือน)  | (12 เดือน)  | ม |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | ค |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | 5 |           |
|                              |            |            | 6 |           |
|                              |            |            | - |           |
|                              |            |            | ธ |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | ค |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | 5 |           |
|                              |            |            | 6 |           |
|                              |            |            |   |           |
|                              |            |            | ( |           |
|                              |            |            | 1 |           |
|                              |            |            | 2 |           |
|                              |            |            | เ |           |
|                              |            |            | ด |           |
|                              |            |            | ือ |           |
|                              |            |            | น |           |
|                              |            |            | ) |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
| นโยบายทางการเงิน (Financial   |            |            |   |           |
| Ratio)                       |            |            |   |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น     | 3.62       | 4.07       | 4 |           |
| (เท่า)                        |            |            | . |           |
|                              |            |            | 7 |           |
|                              |            |            | 6 |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
| อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินกู้ (เท่า)    | 1.23       | 1.29       | 1 |           |
|                              |            |            | . |           |
|                              |            |            | 2 |           |
|                              |            |            | 5 |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)        | 77.82      | 74.40      | - |           |
+------------------------------+------------+------------+---+-----------+

หมายเหตุ : ⁽¹⁾ กรณี operating lease

  ⁽²⁾ กรณี financial lease

  ข้อมูลต่อหุ้นและอัตราการเติบโตของธุรกิจ

หน่วย : พันบาท

+-------------------------------+------------+------------+-----------+
|                               | 2554       | 2555       | 2556      |
|                               |            |            |           |
|                               | ม.ค        | ม.ค        | ม.ค.      |
|                               | .54-ธ.ค.54 | .55-ธ.ค.55 | 56-ธ.ค.56 |
|                               |            |            |           |
|                               | (12 เดือน)  | (12 เดือน)  | (12 เดือน) |
+===============================+============+============+===========+
| ข้อมูลต่อหุ้น                      |            |            |           |
+-------------------------------+------------+------------+-----------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)          | 4.42       | 4.61       | 4.66      |
+-------------------------------+------------+------------+-----------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)             | 0.45       | 0.54       | 0.46      |
+-------------------------------+------------+------------+-----------+
| เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)             | 0.35       | 0.40       | -         |
+-------------------------------+------------+------------+-----------+
| อัตราการเจริญเติบโต              |            |            |           |
+-------------------------------+------------+------------+-----------+
| สินทรัพย์รวม                     | 12.61%     | 14.44%     | 15.17%    |
+-------------------------------+------------+------------+-----------+
| หนี้สินรวม                       | 16.51%     | 17.26%     | 18.59%    |
+-------------------------------+------------+------------+-----------+
| รายได้จากการขายหรือบริการ        | 15.92%     | 9.07%      | 0.55%     |
+-------------------------------+------------+------------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน               | -20.71%    | 41.02%     | 8.87%     |
| (ไม่รวมต้นทุนทางตรง)             |            |            |           |
+-------------------------------+------------+------------+-----------+
| กำไรสุทธิ                       | -28.34%    | 19.54%     | -14.74%   |
+-------------------------------+------------+------------+-----------+

+-------------------------------+------------+------------+-----------+
|                               | 2554       | 2555       | 2556      |
|                               |            |            |           |
|                               | ม.ค        | ม.ค        | ม.ค.      |
|                               | .54-ธ.ค.54 | .55-ธ.ค.55 | 56-ธ.ค.56 |
|                               |            |            |           |
|                               | (12 เดือน)  | (12 เดือน)  | (12 เดือน) |
+===============================+============+============+===========+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |            |            |           |
+-------------------------------+------------+------------+-----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย   | 7.42       | 9.18       | 7.52      |
| (เท่า)                         |            |            |           |
+-------------------------------+------------+------------+-----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน | 0.15       | 0.24       | 0.19      |
| (เท่า) (Cash Basis)            |            |            |           |
+-------------------------------+------------+------------+-----------+

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ (Management Discussion and Analysis:
MD&A)

ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินของบริษัทภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน)

ภาพรวมของการดำเนินงาน

ในปี 2556 ธุรกิจของบริษัท ภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน)
ยังคงมีการขยายตัวอย่างต่อเนื่องดังเช่นในหลายปีที่ผ่านมา
โดยบริษัทมีรายได้ค่าเช่าจากสัญญาเช่าทั้งสองประเภท อันได้แก่
สัญญาเช่าดำเนินงานและสัญญาเช่าการเงินเพิ่มขึ้นร้อยละ 12 และร้อยละ 3 ตามลำดับ
ซึ่งสอดคล้องกับมูลค่าของสินทรัพย์ให้เช่าตามสัญญาเช่าดำเนินงานและมูลค่าของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงินที่เพิ่มขึ้น
ในขณะที่ในปี 2556 นี้
รายได้และกำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ให้เช่าตามสัญญาเช่าดำเนินงานของบริษัทลดลงตามสภาวะตลาดรถยนต์มือสองที่ซบเซาลง
ส่งผลให้โดยรวมบริษัทมีกำไรสำหรับปี 2556 ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2555

ผลการดำเนินงานปี 2556 เปรียบเทียบปี 2555

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน และความสามารถในการทำกำไรในปี 2556 เปรียบเทียบกับปี
2555 ตามตารางแสดงโครงสร้างรายได้ของ บริษัทภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) ดังนี้

หน่วย : ล้านบาท

  --------------------------------------------- ----------- ----------- ----------
                                                ปี 2555      ปี 2556      % เพิ่ม (ลด)

  ค่าเช่ารับจากสัญญาเช่าดำเนินงาน                     2,273       2,555       12.41

  รายได้จากสัญญาเช่าการเงิน                         118         122         3.39

  รายได้จากการขายสินทรัพย์ให้เช่าตามสัญญาเช่าดำเนินงาน   856         598         (30.14)

  กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์และสินทรัพย์ที่ถือไว้เพื่อขาย     4           1           (75.00)

  รายได้อื่น                                       38          32          (15.79)

  รวมรายได้                                      3,289       3,308       0.58
  --------------------------------------------- ----------- ----------- ----------

สัดส่วนรายได้ของบริษัทประกอบด้วยค่าเช่าจากสัญญาเช่าดำเนินงาน
และรายได้จากสัญญาเช่าการเงินรวมจำนวน 2,677 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2555 ร้อยละ 12
เป็นผลมาจากการขยายสินทรัพย์ให้เช่าสำหรับสัญญาเช่าทั้งสองประเภท
สัดส่วนรายได้ค่าเช่ารับจากสัญญาเช่าดำเนินงานจำนวน 2,555 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 282
ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 12 เป็นผลมาจากการขยายปริมาณสินทรัพย์ให้เช่าอย่างต่อเนื่อง
ขณะที่รายได้จากสัญญาเช่าทางการเงินจำนวน 122 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 3 จากปี 2555 โดยเป็นไปตามการขยายตัวของสัญญาเช่าทางการเงิน

อย่างไรก็ตามในปี 2556
บริษัทมีรายได้จากการขายสินทรัพย์ให้เช่าตามสัญญาเช่าดำเนินงานลดลงจำนวน 258 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 30 ตามการชะลอตัวของตลาดและราคาของรถยนต์มือสองภายในประเทศ

สัดส่วนต้นทุนทางตรงจากการให้เช่าและค่าใช้จ่าย เปรียบเทียบกับค่าใช้จ่ายรวมตามตาราง ดังนี้

  -------------------------------------- ---------- --------- ---------- ---------
                                         ปี 2555               ปี 2556     

                                         ล้านบาท     %         ล้านบาท     %

  ต้นทุนทางตรงจากการให้เช่า                  1,767      59.27     1,957      64.06

  ต้นทุนขายสินทรัพย์ให้เช่าตามสัญญาเช่าดำเนินงาน   732        24.56     550        18.00

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                      201        6.74      219        7.17

  ต้นทุนทางการเงิน                          281        9.43      329        10.77

  รวมค่าใช้จ่าย                             2,981      100.00    3,055      100.00
  -------------------------------------- ---------- --------- ---------- ---------

ต้นทุนทางตรงจากการให้เช่าที่มีค่าเสื่อมราคาเป็นส่วนประกอบหลักในปี 2556 มีจำนวน 1,957
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 190 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 11
ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่สอดคล้องกับการเติบโตของสินทรัพย์ให้เช่าดำเนินงาน
โดยการขยายสินทรัพย์ให้เช่าดังกล่าวมาจากการใช้หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยเป็นหลัก
ทำให้ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น จำนวน 48 ล้านบาท หรือร้อยละ 17 ขณะที่อัตราดอกเบี้ยจ่ายในปี
2556 เท่ากับร้อยละ 3.85 ลดลงเล็กน้อยจากปีก่อนหน้า

ฐานะการเงินของ บริษัทภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 เปรียบเทียบ ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2555

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 12,029 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,585
ล้านบาท หรือ เพิ่มขึ้นร้อยละ 15 จากปีก่อน
โดยมีสาเหตุมาจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าสุทธิของสินทรัพย์ให้เช่าตามสัญญาเช่าดำเนินงานจำนวน
1,313 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 17 ทำให้ ณ สิ้นปี 2556
บริษัทมีมูลค่าสุทธิของสินทรัพย์ให้เช่าตามสัญญาเช่าดำเนินงานเท่ากับ 9,188 ล้านบาท
ในขณะที่ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน ณ สิ้นปี 2556 เท่ากับ 1,628 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 10
โดยรวมแล้ว
สินทรัพย์ให้เช่าทั้งสองประเภทซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้แก่บริษัทมีสัดส่วนร้อยละ 90
ของสินทรัพย์รวมของบริษัท อย่างไรก็ดี สินค้าคงเหลือในปี 2556 มีจำนวน 271 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2555 ซึ่งมีจำนวน 85
ล้านบาทด้วยเหตุผลของสภาพตลาดรถยนต์มือสองที่ซบเซาลงดังที่กล่าวไปแล้วข้างต้น
ทำให้การจำหน่ายรถยนต์ที่หมดสัญญาทำได้ช้าลงประกอบกับบริษัทมีสินทรัพย์ให้เช่าตามสัญญาเช่าดำเนินงานประเภทไม่มีสิทธิเลือกซื้อหมดสัญญาลงเป็นจำนวนมากในช่วงปลายปี

ณ วันสิ้นงวดของทั้งปี 2555 และปี 2556
บริษัทไม่มีลูกหนี้ค่าเช่าตามสัญญาเช่าดำเนินงานที่เกินวันครบกำหนดชำระมากกว่า 3 เดือน
แต่บริษัทได้ทำตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในลักษณะสำรองทั่วไปจำนวน 3.4 ล้านบาท และ 3.8
ล้านบาทสำหรับปี 2555 และปี 2556 ตามลำดับ
ในขณะที่บริษัทมีลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงินที่เกินวันครบกำหนดชำระมากกว่า 3 เดือน ณ
วันสิ้นงวดปี 2556 เท่ากับ 0.1 ล้านบาท ลดลงจากปี 2555 ที่มีจำนวนเท่ากับ 0.5 ล้านบาท
ซึ่งบริษัทมีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ณ สิ้นงวดปี 2555 และ ปี 2556 เท่ากับ 7 ล้านบาท และ
3 ล้านบาท ตามลำดับ
การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญดังกล่าวจัดว่ายังคงเพียงพอต่อคุณภาพลูกหนี้ของบริษัทในปัจจุบัน

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทมีหนี้สินรวมจำนวน 9,943 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,559
ล้านบาทเมื่อเปรียบเทียบกับ ณ สิ้นปี 2555 ซึ่งบริษัทมีหนี้สินรวม 8,384 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 19 มีสาเหตุมาจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยจากจำนวน 7,739
ล้านบาท เป็น 9,380 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,641 ล้านบาท หรือ เพิ่มขึ้นร้อยละ 21
ซึ่งประกอบไปด้วยเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินที่เพิ่มขึ้น 436 ล้านบาท, หุ้นกู้คงค้างเพิ่มขึ้น
700 ล้านบาท, และเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 505 ล้านบาท
โดยหนี้สินที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่จะอยู่ในรูปของหุ้นกู้และเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินเนื่องจากบริษัทมีนโยบายการกู้เงินระยะยาวให้สอดคล้องกับระยะเวลาการให้เช่าสินทรัพย์เพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากการขาดสภาพคล่องในการดำเนินธุรกิจ
นอกจากนี้ หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยทั้งหมดนั้นมีอัตราดอกเบี้ยคงที่
เพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

ทั้งนี้ ณ สิ้นปี 2556 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ระดับ 4.76 เท่า
แต่หากคำนวณเฉพาะหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ระดับ 4.49 เท่า
ทั้งนี้ บริษัทได้กำหนดเงื่อนไขการกู้ยืม(covenant)
ในส่วนของอัตราส่วนหนี้สิน(คำนวนเฉพาะหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย) ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
ของหุ้นกู้ของบริษัทไว้ที่ระดับไม่เกิน 4.75 เท่า 5 เท่า และ 5.25
เท่า(ขึ้นกับเงื่อนไขของหุ้นกู้แต่ละชุด)
จึงจัดว่าบริษัทยังคงสามารถปฏิบัติตามเงื่อนไขของการกู้ยืมดังกล่าวได้

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 ส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 2,087 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2555 จำนวน
26 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 1 จากกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้น
ขณะที่ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2556 และ ปี 2555 เท่ากับ 9.89% และ 11.92%
ตามลำดับ

สภาพคล่อง

สภาพคล่องสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2556
บริษัทมีกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 2,476 ล้านบาท
และบริษัทมีการจ่ายซื้อสินทรัพย์ให้เช่าตามสัญญาเช่าดำเนินงานจำนวน 3,628 ล้านบาท
รวมกับการจ่ายภาษีเงินได้จำนวน 62 ล้านบาท
เป็นผลให้บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 1,214 ล้านบาท
ในขณะที่บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุนจำนวน 59
ล้านบาทซึ่งส่วนใหญ่เนื่องมาจากการขายอุปกรณ์และสินทรัพย์ที่ถือไว้เพื่อขาย
และมีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 1,136 ล้านบาท
โดยมาจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน, การออกหุ้นกู้, และเงินกู้ยืมระยะยาว
ซึ่งเป็นแหล่งเงินทุนที่สามารถรองรับการขยายสินทรัพย์ให้เช่าของบริษัทได้ในปัจจุบัน

นอกเหนือจากค่าเช่ารับที่บริษัทได้รับในแต่ละเดือนแล้ว
บริษัทยังคงมีวงเงินกู้ระยะสั้นที่สามารถเบิกใช้กับสถาบันการเงินได้อีกเป็นจำนวนมากและได้รับการอนุมัติเงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินหลายแห่ง
รวมทั้งยังสามารถออกหุ้นกู้และตั๋วแลกเงินเพื่อระดมทุนได้อย่างต่อเนื่อง
จึงจัดได้ว่าบริษัทมีสภาพคล่องเพียงพอต่อการดำเนินธุรกิจทั้งในระยะสั้นและระยะยาว

ปัจจัยที่อาจมีผลกระทบต่อฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน

เหตุการณ์และปัจจัยลบที่คาดว่าจะมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินของบริษัทในปี
2557 อย่างมีนัยสำคัญน่าจะมาจากภาวะการแข่งขันในธุรกิจลิสซิ่งที่ยังคงมีความรุนแรง
ประกอบกับความไม่แน่นอนทั้งทางเศรษฐกิจและการเมืองภายในประเทศในปัจจุบัน
ซึ่งจะส่งผลให้ลูกค้ามีโอกาสชะลอการตัดสินใจในการเช่าสินทรัพย์จากทางบริษัทออกไปก่อนได้
รวมทั้งยังอาจส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของคณะกรรมการนโยบายการเงิน
ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมของบริษัทมีความผันผวนตามไปด้วย อย่างไรก็ดี
ความต้องการการบริหารจัดการเรื่องยานพาหนะจากผู้เชี่ยวชาญภายนอกของนิติบุคคลที่มีเพิ่มมากขึ้นทุกวันยังคงเป็นปัจจัยบวกที่จะทำให้ธุรกิจของบริษัทยังคงขยายตัวต่อไปได้ด้วยดี
สำหรับในส่วนของการป้องกันความเสี่ยงจากการผันผวนของอัตราดอกเบี้ยนั้น ที่ผ่านมา บริษัท
ภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน)
มีนโยบายการกู้ยืมด้วยอัตราดอกเบี้ยคงที่ภายใต้ระยะเวลาการกู้ยืมที่สอดคล้องกับระยะเวลาการให้เช่าสินทรัพย์มาโดยตลอด
ดังนั้น หากความผันผวนดังกล่าวเกิดขึ้น
ก็จะไม่ส่งผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินของสินทรัพย์ที่ได้ให้เช่าไปแล้วอย่างมีนัยสำคัญ