12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1)  งบการเงิน : สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน 3 ปีที่ผ่านมา

-   สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ สำหรับปี 2549 คือ นางสาวรัตนา จาละ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน
3734 บริษัท สำนักงานเอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด และสำหรับปี 2550 และปี 2551 คือ นางสายฝน
อินทร์แก้ว ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 4434 บริษัท สำนักงานเอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
เช่นเดียวกัน จากรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549, 2550
และ2551
ผู้สอบบัญชีได้เสนอความเห็นในรายงานการสอบบัญชีสำหรับปีแบบไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินของบริษัทฯ
และบริษัทย่อยแสดงฐานะการเงินผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดของบริษัทฯ
และบริษัทย่อยโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   ตารางสรุปงบการเงิน

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานตั้งแต่ปี 2549 ถึงปี 2551 ของบริษัท เอสวีโอเอ จำกัด
(มหาชน)และบริษัทย่อย สรุปได้ ดังนี้

[TABLE]

+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   งบกระแสเงินสด           | งบก  |      |      | งบ  |      |     |
|                          | ารเง |      |      | การ |      |     |
|   (หน่วย : พันบาท)         | ินรวม |      |      | เงิน |      |     |
|                          |      |      |      | เฉพ |      |     |
|                          |      |      |      | าะบ |      |     |
|                          |      |      |      | ริษัท |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|                          | ป    |   ปี  | ปี    | ปี2  |   ป  | ปี   |
|                          | ี2551 |      | 2549 | 551 | ี2550 | 2   |
|                          |      | 2550 |      |     |      | 549 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|                          | จำนว | จำนว | จำนว | จำ  |      | จำ  |
|                          | นเงิน | นเงิน | นเงิน | นวน | จำนว | นวน |
|                          |      |      |      | เงิน | นเงิน | เงิน |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| กระ                      |      |      |      |     |      |     |
| แสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| กำไรสุทธิก่อนภาษี            | 139  | 236  | 169  | 80, | 216  | 55, |
|                          | ,376 | ,651 | ,078 | 827 | ,007 | 257 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| รายการปรับกระทบกำไร       |      |      |      |     |      |     |
| สุทธิก่อนภาษีเป็นเงินสดรับ(จ่าย) |      |      |      |     |      |     |
| จากกิจกรรมดำเนินงาน        |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ส่วนแบ                  | (56, | (54, | (60, | -   | -    | -   |
| ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม | 085) | 161) | 258) |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ค่าเสื่อมราคา             | 71   | 62   | 61   | 45, | 46   | 52, |
|                          | ,516 | ,539 | ,654 | 550 | ,276 | 146 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ตัดจำหน่ายค่าความนิยม      | -    | 1    | 1    | -   | -    | -   |
|                          |      | ,297 | ,302 |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ขาดทุนจากการยกเลิกสัญญา   | 6    | -    |      | -   | -    | -   |
|                          | ,041 |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ค่าเ                    | 2    | 4    | 8    | 1,  | 2    | (2  |
| ผื่อหนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้การค้า | ,608 | ,411 | ,198 | 707 | ,622 | 74) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของล    | (    | 326  | (3,  | (1  | 326  | (   |
| ูกหนี้สัญญาเช่าการเงิน(โอนกลับ) | 101) |      | 817) | 01) |      | 3,8 |
|                          |      |      |      |     |      | 17) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญขอ      | 1    | 469  | -    | -   | -    | -   |
| งลูกหนี้จากการโอนสิทธิเรียกร้อง | ,094 |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ค่าเผื่อ                  | 3    | 2    | 7    | 2,  | 1    | 6,  |
| การลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ | ,639 | ,141 | ,107 | 601 | ,694 | 716 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ค่าเผื่อกา                | 79   | 2    | 3    | 79  | 2    | 3,  |
| รด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทอื่น |      | ,580 | ,389 |     | ,580 | 389 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   กำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สิน | (1,  | (60) | (    | (   | (62) | (   |
|                          | 345) |      | 932) | 1,1 |      | 1,1 |
|                          |      |      |      | 74) |      | 87) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ค่าตัดจำหน่าย             | (33, | (39, | (33, | (1  | (32, | (3  |
| ดอกเบี้ยรับตามสัญญาเช่าการเงิน | 762) | 297) | 588) | 9,2 | 615) | 3,5 |
|                          |      |      |      | 87) |      | 29) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   กำไรที่ยังไ               | (    | (    | (    | (5  | (96) | 410 |
| ม่เกิดขึ้นจริงจากอัตราแลกเปลี่ยน | 701) | 272) | 159) | 17) |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   รายได้จากการโอนกลับรายกา | (16, | (14, | (13, | (   | (11, | (1  |
| รหนี้สินและประมาณการค่าใช้จ่าย | 056) | 980) | 620) | 8,9 | 966) | 3,6 |
|                          |      |      |      | 32) |      | 20) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   รายได้จากการโอนกลับค่าเผ  | -    | -    | -    | (   | -    | -   |
| ื่อมูลค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อย |      |      |      | 8,7 |      |     |
|                          |      |      |      | 17) |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|                          | (11) | (    | (3,  | (   | (    | (   |
|  รายได้จากการโอนกลับประมาณ |      | 567) | 778) | 11) | 567) | 3,7 |
| การหนี้สินจากการรับประกันสินค้า |      |      |      |     |      | 78) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย          | 68   | 66   | 73   | 42, | 55   | 69, |
|                          | ,520 | ,021 | ,704 | 810 | ,323 | 192 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ค่าตัดจำหน่ายด            | 570  | 758  | 822  | 294 | 645  | 822 |
| อกเบี้ยจ่ายตามสัญญาเช่าการเงิน |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| กำไรจากก                 | 185  | 267  | 209  | 1   | 280  | 1   |
| ารดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปล | ,382 | ,856 | ,102 | 35, | ,167 | 31, |
| งในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |      |      |      | 129 |      | 727 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| สินทรัพย์จากการดำเนินงาน     |      |      |      |     |      |     |
| (เพิ่มขึ้น) ลดลง             |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ลูกหนี้การค้า              | 583  | (    | 132  | 6   | (    | 2   |
|                          | ,625 | 719, | ,416 | 35, | 605, | 52, |
|                          |      | 606) |      | 203 | 321) | 393 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน    | (4,  | (12, | (33, | (   | (84) | (2  |
|                          | 554) | 527) | 008) | 4,0 |      | 9,9 |
|                          |      |      |      | 73) |      | 42) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ลูกหนี้จากการซื้อสิทธิเรียกร้อง | (29, | (38, | (30, | -   | -    | -   |
|                          | 132) | 541) | 155) |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ลูกหนี้อื่นและรา            | 1    | (2,  | -    | (   | 40   | -   |
| ยได้ค้างรับ-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน | ,887 | 818) |      | 1,7 | ,881 |     |
|                          |      |      |      | 38) |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   สินค้าคงเหลือ             | (    | (    | 194  | 21, | (48, | 2   |
|                          | 107, | 172, | ,671 | 020 | 607) | 33, |
|                          | 625) | 669) |      |     |      | 023 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|                          | 16   | 119  | (    | 72, | 188  | (8  |
|  ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงิน | ,660 | ,566 | 117, | 871 | ,812 | 2,9 |
|                          |      |      | 844) |     |      | 28) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   งบกระแสเงินสด           | งบก  |      |      | งบ  |      |     |
|                          | ารเง |      |      | การ |      |     |
|   (หน่วย : พันบาท)         | ินรวม |      |      | เงิน |      |     |
|                          |      |      |      | เฉพ |      |     |
|                          |      |      |      | าะบ |      |     |
|                          |      |      |      | ริษัท |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|                          | ปี    |   ปี  | ปี    | ปี   |   ปี  | ปี   |
|                          | 2551 |      | 2549 | 2   |      | 2   |
|                          |      | 2550 |      | 551 | 2550 | 549 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|                          | จำนว | จำนว | จำนว | จำ  |      | จำ  |
|                          | นเงิน | นเงิน | นเงิน | นวน | จำนว | นวน |
|                          |      |      |      | เงิน | นเงิน | เงิน |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น        | (    | (1,  | (45, | (4  | 55   | (   |
|                          | 126, | 924) | 125) | 1,5 | ,687 | 8,4 |
|                          | 392) |      |      | 67) |      | 24) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น      | 19   | 30   | 78   | 16, | 33   | 94, |
|                          | ,564 | ,671 | ,788 | 794 | ,546 | 541 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| หนี้สินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น  |      |      |      |     |      |     |
| (ลดลง)                   |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   เจ้าหนี้การค้า             | (60, | 192  | (    | (8  | 118  | (21 |
|                          | 139) | ,991 | 123, | 5,1 | ,896 | 3,5 |
|                          |      |      | 476) | 79) |      | 77) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ย         | 7    | 1    | 10   | 19, | 5    | 23, |
| วข้องกันและค่าบริหารจัดการค้าง | ,591 | ,049 | ,678 | 528 | ,129 | 135 |
|   จ่ายแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน   |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น          | 16   | 147  | 26   | (5  | 39   | (2  |
|                          | ,569 | ,735 | ,574 | 5,2 | ,501 | 4,9 |
|                          |      |      |      | 86) |      | 61) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   หนี้สินอื่น                 | 7    | -    | -    | -   | -    | -   |
|                          | ,970 |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| เงินสดได้มา                | 511  | (    | 302  | 7   | 108  | 3   |
| จาก(ใช้ไปใน)กิจการดำเนินงาน | ,406 | 188, | ,621 | 12, | ,607 | 74, |
|                          |      | 217) |      | 702 |      | 987 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   จ่ายดอกเบี้ย              | (69, | (65, | (76, | (4  | (56, | (6  |
|                          | 155) | 219) | 486) | 3,8 | 263) | 8,4 |
|                          |      |      |      | 97) |      | 12) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   จ่ายภาษีเงินได้            | (    | (46, | (42, | (7  | (25, | (2  |
|                          | 105, | 342) | 755) | 1,6 | 049) | 9,4 |
|                          | 024) |      |      | 96) |      | 05) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| เงินสดสุทธิได้มา             | 337  | (    | 183  | 5   | 27   | 2   |
| จาก(ใช้ไปใน)กิจการดำเนินงาน | ,227 | 299, | ,380 | 97, | ,295 | 77, |
|                          |      | 778) |      | 109 |      | 170 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| กร                       |      |      |      |     |      |     |
| ะแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|                          | (8,  | (2,  | (2,  | (   | (1,  | 2,  |
|  เงินฝากที่มีภาระค้ำประกันลดลง | 748) | 499) | 166) | 37) | 459) | 826 |
|   (เพิ่มขึ้น)                |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   เง                     | -    | -    | (18, | -   | (79, | (13 |
| ินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย |      |      | 595) |     | 000) | 5,7 |
|                          |      |      |      |     |      | 18) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   เง                     | (30, | -    |      | (3  | -    |     |
| ินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทร่วม | 000) |      |      | 0,0 |      |     |
|                          |      |      |      | 00) |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   เงินปันผลรับจากบริษัทร่วม    | 40   | 66   | 35   | -   | -    | -   |
|                          | ,199 | ,999 | ,733 |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ -  | (    | (68, | (27, | (13 | (26, | (1  |
|   สุทธิ                    | 153, | 214) | 409) | 3,8 | 994) | 8,3 |
|                          | 462) |      |      | 00) |      | 47) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   เงินสดรับจากการจำหน่ายที่ดิน | 115  | 339  | 4    | 1   | 333  | 12, |
|   อาคาร อุปกรณ์            | ,431 |      | ,041 | 15, |      | 500 |
|                          |      |      |      | 036 |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน | (36, | (3,  | (8,  | (4  | (    | (13 |
|                          | 580) | 375) | 396) | 8,8 | 107, | 8,7 |
|                          |      |      |      | 01) | 120) | 39) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)   |      |      |      |     |      |     |
| กิจกรรมจัดหาเงิน            |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   เงินเบิกเกินบัญชีและเง      | (39, | 265  | (    | (29 | 159  | (15 |
| ินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารเพิ่มขึ้น | 871) | ,508 | 226, | 4,6 | ,253 | 0,1 |
|   (ลดลง)                 |      |      | 475) | 79) |      | 62) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทเพิ่มขึ้น      | (7,  | 226  | (22, | (4  | 104  | (7  |
|   (ลดลง)                 | 182) | ,681 | 041) | 1,5 | ,012 | 8,1 |
|                          |      |      |      | 71) |      | 37) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   เงินก                   | -    | -    | -    |     | (23, | 23, |
| ู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันลดลง |      |      |      |     | 024) | 024 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น     | 185  | 172  | 203  | 1   | 159  | 1   |
|                          | ,000 | ,360 | ,005 | 64, | ,000 | 84, |
|                          |      |      |      | 000 |      | 400 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   เงินกู้ยืมระยะยาวลดลง      | (    | (    | (    | (33 | (    | (17 |
|                          | 381, | 196, | 170, | 9,7 | 193, | 0,5 |
|                          | 132) | 797) | 525) | 28) | 778) | 25) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   หนี้ส                    | (4,  | (4,  | (10, | (   | (4,  | (1  |
| ินตามสัญญาเช่าทางการเงินลดลง | 314) | 404) | 373) | 3,1 | 404) | 0,3 |
|                          |      |      |      | 23) |      | 73) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   เงินปันผลจ่าย             | (12, | (86, | (51, | (1  | (86, | (5  |
|                          | 931) | 204) | 815) | 2,9 | 204) | 1,8 |
|                          |      |      |      | 31) |      | 15) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก          | (    | 377  | (    | (52 | 114  | (25 |
| (ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน    | 260, | ,144 | 278, | 8,0 | ,855 | 3,5 |
|                          | 430) |      | 224) | 32) |      | 88) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| เงินสดและรา               | 40   | 73   | (    | 20, | 35   | (11 |
| ยการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ | ,217 | ,992 | 103, | 276 | ,030 | 5,1 |
|                          |      |      | 240) |     |      | 57) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| เง                       | 130  | 56   | 159  | 79, | 44   | 1   |
| ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,262 | ,269 | ,509 | 383 | ,353 | 59, |
| ณ วันต้นปี                  |      |      |      |     |      | 509 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| เง                       | 170  | 130  | 56   | 99, | 79   | 44, |
| ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,479 | ,261 | ,269 | 659 | ,383 | 352 |
| ณ วันสิ้นปี                  |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|                          |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   งบกระแสเงินสด           | งบก  |      |      | งบ  |      |     |
|                          | ารเง |      |      | การ |      |     |
|   (หน่วย : พันบาท)         | ินรวม |      |      | เงิน |      |     |
|                          |      |      |      | เฉพ |      |     |
|                          |      |      |      | าะบ |      |     |
|                          |      |      |      | ริษัท |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|                          | ป    |   ปี  | ปี    | ปี2  |   ป  | ปี   |
|                          | ี2551 |      | 2549 | 551 | ี2550 | 2   |
|                          |      | 2550 |      |     |      | 549 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|                          | จำนว | จำนว | จำนว | จำ  |      | จำ  |
|                          | นเงิน | นเงิน | นเงิน | นวน | จำนว | นวน |
|                          |      |      |      | เงิน | นเงิน | เงิน |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| ข้อ                       |      |      |      |     |      |     |
| มูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| รายการที่ไม่เกี่ยวข้องกับเงินสด  |      |      |      |     |      |     |
| :-                       |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|   สิน                     | 2    | 4    | 3    | 675 | 1    | 3,  |
| ทรัพย์ซื้อภายใต้สัญญาเช่าการเงิน | ,876 | ,626 | ,575 |     | ,535 | 575 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|                          |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+

-   อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของ บริษัท เอสวีโอเอ จำกัด (มหาชน)และบริษัทย่อย ได้แก่

+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          | งบก  |     |     | งบ  |    |      |
|   |                          | ารเง |     |     | การ |    |      |
|   |                          | ินรวม |     |     | เงิน |    |      |
|   |                          |      |     |     | เฉพ |    |      |
|   |                          |      |     |     | าะบ |    |      |
|   |                          |      |     |     | ริษัท |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          | ปี    | ปี 2 | ปี   | ปี   | ปี  | ปี    |
|   |                          | 2551 | 550 | 2   | 2   | 25 | 2549 |
|   |                          |      |     | 549 | 551 | 50 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   | อัตราส่วนสภาพคล่อง          |      |     |     |     |    |      |
|   | (Liquidity Ratio)        |      |     |     |     |    |      |
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
|   | อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)    |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 1 |                          | 1.2  | 1.2 | 1.2 | 1.2 | 1  | 1.1  |
|   |                          |      |     |     |     | .2 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 2 | อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว    | 0.8  | 0.9 | 0.9 | 0.8 | 0  | 0.8  |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     | .9 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 3 | อ                        | 0.1  | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0  | 0.0  |
|   | ัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด |      |     |     |     | .1 |      |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 4 | อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า  | 5.5  | 5.8 | 8.5 | 4.6 | 5  | 7.3  |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     | .2 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 5 | ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)   | 66   | 63  | 43  | 79  | 70 | 50   |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 6 | อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ | 7.2  | 8.5 | 9.3 | 7.1 | 8  | 7.3  |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     | .3 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 7 | ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 51   | 43  | 39  | 51  | 44 | 50   |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 8 | อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้      | 10.0 | 1   | 1   | 8.9 | 10 | 10.1 |
|   | (เท่า)                    |      | 1.0 | 3.2 |     | .6 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 9 | ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)      | 37   | 33  | 28  | 41  | 34 | 36   |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 1 | Cash Cycle (วัน)          | 80   | 73  | 54  | 89  | 80 | 64   |
| 0 |                          |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   | อัตราส่วนแ                 |      |     |     |     |    |      |
|   | สดงความสามารถในการหากำไร |      |     |     |     |    |      |
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
|   | (Profitability Ratio)    |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 1 | อัตรากำไรขั้นต้น (%)         | 1    | 14  | 14  | 11  | 1  | 1    |
|   |                          | 2.8% | .6% | .2% | .9% | 3. | 3.7% |
|   |                          |      |     |     |     | 6% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 2 | อัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวม    | 1.7% | 2   | 2   | 1   | 3. | 0.9% |
|   | (%)                      |      | .8% | .8% | .6% | 5% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 3 | อัตรากำไรสุทธิต่อยอดขาย (%)  | 1.7% | 2   | 2   | 1   | 3. | 0.9% |
|   |                          |      | .9% | .9% | .6% | 7% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 4 | อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)    | 7.7% | 13  | 13  | 6   | 1  | 4.7% |
|   |                          |      | .7% | .5% | .1% | 6. |      |
|   |                          |      |     |     |     | 6% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   | อัตราส่วนแส                |      |     |     |     |    |      |
|   | ดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |      |     |     |     |    |      |
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
|   | (Efficiency Ratio)       |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 1 | อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์    | 3.0% | 4   | 5   | 2   | 5. | 1.8% |
|   | (%)                      |      | .7% | .8% | .9% | 6% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 2 | อ                        | 6    | 77  | 75  | 49  | 8  | 3    |
|   | ัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร | 4.5% | .4% | .2% | .8% | 4. | 6.6% |
|   | (%)                      |      |     |     |     | 6% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 3 | อัตราการหมุนของสินทรัพย์      | 1.8  | 1.7 | 2.1 | 1.9 | 1  | 2.1  |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     | .6 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          | งบก  |     |     | งบ  |    |      |
|   |                          | ารเง |     |     | การ |    |      |
|   |                          | ินรวม |     |     | เงิน |    |      |
|   |                          |      |     |     | เฉพ |    |      |
|   |                          |      |     |     | าะบ |    |      |
|   |                          |      |     |     | ริษัท |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          | ปี    | ปี 2 | ปี   | ปี   | ปี  | ปี    |
|   |                          | 2551 | 550 | 2   | 2   | 25 | 2549 |
|   |                          |      |     | 549 | 551 | 50 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   | อัตราส                    |      |     |     |     |    |      |
|   | ่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |      |     |     |     |    |      |
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
|   | (Financial Policy Ratio) |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 1 | อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | 1.6  | 1.9 | 1.3 | 1.1 | 1  | 1.6  |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     | .9 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 2 | อ                        | 0.6  | 0.7 | 0.6 | 0.5 | 0  | 0.6  |
|   | ัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวม |      |     |     |     | .7 |      |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 3 | อัตร                      | 3.0  | 4.5 | 3.3 | 2.9 | 4  | 1.8  |
|   | าส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย |      |     |     |     | .9 |      |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 4 | อัตราการจ่ายเงินปันผล        | -    | 7   | 56  | -   | 8. | 5    |
|   |                          |      | .8% | .2% |     | 6% | 6.2% |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+

2)  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ

    -   ไม่มี –

(2) ผลการดำเนินงาน

1)  ภาพรวมของการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

เมื่อวันที่ 18 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ ได้ลงทุนในหุ้นสามัญของบริษัทเอบิคส์
ดีเวลลอปเมนต์จำกัดซึ่งประกอบธุรกิจเกี่ยวกับบริหารอาคารสำนักงานให้เช่า เป็นจำนวน
3,000,000 หุ้น มีมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท รวมเป็นจำนวนเงิน 30 ล้านบาทเป็นผลให้บริษัทฯ
มีสัดส่วนการถือหุ้นคิดเป็นร้อยละ 20 และดำรงลักษณะเป็นบริษัทร่วมของบริษัทฯ

ผลการดำเนินงาน

สำหรับ ปี 2551 นี้ งบการเงินรวมมีกำไรสุทธิจำนวน 100.5 ล้านบาท ลดลง 66.2
ล้านบาทจากงวดเดียวกันของปีก่อนคิดเป็นร้อยละ 39.7 และงบการเงินเฉพาะ
กิจการมีกำไรสุทธิจำนวน 57.8 ล้านบาทลดลง 92.6 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 61.6
โดยมีภาระภาษีเงินได้นิติบุคคลในงวดนี้เป็นจำนวนเงิน 38.8 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 31.1
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 44.5

[TABLE]

-   วิเคราะห์โครงสร้างรายได้

[TABLE]

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวมทั้งสิ้น 6,086.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อน
143.6 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 2.4 และงบการเงินเฉพาะบริษัท 3,740.6 ล้านบาทลดลง
558.6 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 13.0 จากงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจาก

-   รายได้จากการขายสินค้าและบริการของบริษัทและบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 147.0 ล้านบาท
    หรือคิดเป็นร้อยละ 2.5
    เนื่องมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มที่ปรึกษาและการวางระบบคอมพิวเตอร์(SI)โดยหลายโครงการที่เป็นโครงการต่อเนื่องได้ดำเนินการแล้วเสร็จและสามารถรับรู้รายได้ภายในปีนี้
    และบริษัท เอซิส คอมพิวเตอร์ จำกัด
    ซึ่งเป็นบริษัทย่อยมียอดขายที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากได้รับความไว้วางใจจากหลาย ๆ Suppliers
    ให้เป็นตัวแทนจำหน่ายซึ่งเป็นการเพิ่มยอดขายและ product line มากขึ้น
    ในส่วนของงบเฉพาะกิจการมียอดรายได้จากการขายลดลง 532.6 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
    12.9 เนื่องมาจากยอดขายที่ลดลงของกลุ่มธุรกิจช่องทางการจำหน่าย (ITD)
    ทั้งนี้เพราะในไตรมาสที่ 4 ด้วยสภาวะเศรษฐกิจที่ถดถอยและมีการแข่งขันในด้านราคาสูงมาก

-   รายได้จากการสนับสนุนการขายของ Suppliers ของบริษัทและรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 2.4
    ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 4.0 และลดลง 10.7 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 27.4
    ของงบเฉพาะกิจการนั้นเป็นผลมาจากกิจกรรมที่สนับสนุนการขายของผู้ขายลดลง

-   ดอกเบี้ยรับของบริษัทและรวมบริษัทย่อยลดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อน 3.4 ล้านบาท
    หรือคิดเป็นร้อยละ 7.1และงบเฉพาะกิจการลดลง 16.7 หรือคิดเป็นร้อยละ 45.5
    เป็นดอกเบี้ยที่ได้รับจากการให้เช่าซื้อคอมพิวเตอร์ซึ่งเป็นสัญญาระยะยาวซึ่งบางสัญญาได้ครบกำหนดชำระแล้ว
    และอีกส่วนหนึ่งได้รับจากธุรกิจลิซซิ่งของบริษัท ลีช อิท จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อย

-   ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทฯตามวิธีส่วนได้เสียเพิ่มขึ้น 1.9 ล้านบาทหรือร้อยละ 3.5
    ซึ่งเพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากบริษัท ไอที ซิตี้ จำกัด(มหาชน)
    ซึ่งบริษัทฯได้รับส่วนแบ่งกำไรในงวดนี้เป็นจำนวนเงิน 56.1 ล้านบาท(ปี 2550
    เป็นจำนวนเงิน 54.2 ล้านบาท)

-   วิเคราะห์โครงสร้างรายจ่าย

[TABLE]

  บริษัทและรวมบริษัทย่อยมีรายจ่ายรวมทั้งสิ้น 5,933.6 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 240.5
  ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 4.2 และงบการเงินเฉพาะส่วนของบริษัทฯ รายจ่ายลดลง 410.6
  ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 10.2 จากงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจาก

1)  ต้นทุนจากการขายสินค้าและบริการของบริษัทและบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 232.2
    ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 4.7 เนื่องจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น ส่วนงบการเงินเฉพาะบริษัทลดลง
    396.4 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 11.1
    นั้นเป็นผลมาจากยอดขายที่ลดลงและอีกส่วนหนึ่งเป็นผลโดยตรงจากการที่บริษัทเอซิส
    คอมพิวเตอร์ จำกัดซึ่งเป็นบริษัทย่อยได้ช่วยจัดหาแหล่งวัตถุดิบในราคาถูกกว่าทั่วไป
    จึงทำให้บริษัทฯ สามารถลดต้นทุนการผลิตลงไปได้อีก

2)  ค่าใช้จ่ายในการขายของบริษัทและรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 47.2 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
    8.4 เป็นค่าใช้จ่ายที่ใช้ไปเกี่ยวกับด้านการตลาดและส่งเสริมการขาย
    ส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารนั้นลดลง 38.9 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 20.8
    และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของเฉพาะบริษัทลดลง 2.4 ล้านบาทและ 11.8
    ล้านบาทตามลำดับโดยค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ลดลงนั้นเป็นผลมาจากการที่บริษัทฯยังคงนโยบายการควบคุมค่าใช้จ่ายคงที่
    (Fixed Cost) ให้อยู่ในระดับไม่เพิ่มสูงขึ้น (Zero Growth) จากปีก่อน

-   วิเคราะห์โครงสร้างกำไร

  ปี 2551
  นี้งบการเงินของบริษัทฯและรวมบริษัทย่อยมีกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคลคิดเป็นจำนวน
  208.5 ล้านบาทลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน 94.9 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 31.3
  โดยมีภาระภาษีเงินได้นิติบุคคลในงวดนี้เป็นจำนวนเงิน 38.8
  ล้านบาทและงบการเงินเฉพาะกิจการจำนวน 23.0 ล้านบาทซึ่งคำนวณในอัตราร้อยละ 25
  ของกำไรสุทธิหลังจากบวกกลับค่าใช้จ่ายต่าง ๆ
  ที่สรรพากรไม่อนุญาตให้ถือเป็นรายจ่ายในการคำนวณภาษีและไม่รวมส่วนแบ่งกำไร(ขาดทุน)
  จากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย

2)  ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ

  รายได้จากการขายและบริการ

  --------------------------------- ------- ------ ---------- ---- ------- ----- ---------- ---- ------- ----- ---------- -----
                                    2551                           2550                          2549                     

                                    รายได้   %      กำไรขั้นต้น   %    รายได้   %     กำไรขั้นต้น   %    รายได้   %     กำไรขั้นต้น   %

  กลุ่มธุรกิจช่องทางจัดจำหน่าย (ITDSBU)    2,501   42     336        13   2,726   47    379        14   2,754   51    407        15

  กลุ่มที่ปรึกษาและการวางระบบคอมพิวเตอร์   1,296   22     307        24   1,177   20    329        28   1,061   20    250        24
  (SISBU)                                                                                                                 

  กลุ่มธุรกิจโครงการไอที (ITPSBU)        969     16     59         6    976     17    81         8    1,109   20    84         8

  บริษัท เอซิส คอมพิวเตอร์ จำกัด          1,173   20     60         5    910     16    57         6    506     9     27         5

  บริษัท ลีซ อิท จำกัด                   -       -      -          -    3       0     2          67   2       0     2          100

  รวม                               5,939   100%   762        12   5,792   100   848        15   5,432   100   770        14
  --------------------------------- ------- ------ ---------- ---- ------- ----- ---------- ---- ------- ----- ---------- -----

-   กลุ่มธุรกิจช่องทางการจัดจำหน่าย (IT Distribution Strategic Business Unit :
    ITDSBU)

  ด้วยสภาวะเศรษฐกิจที่ถดถอยมีการแข่งขันในด้านราคาสูงมาก
  จึงทำให้กลุ่มธุรกิจช่องทางการจัดจำหน่ายนี้มีรายได้จากการขายสินค้าและบริการลดลงจำนวน
  225 ล้านบาทเมื่อเทียบกับปีก่อน ยอดขายคิดเป็นร้อยละ 42 ของโครงสร้างรายได้ของบริษัทฯ
  กลุ่มธุรกิจนี้ยังคงรูปแบบการดำเนินธุรกิจเช่นเดิมในการกระจายสินค้าผ่านช่องทางการจัดจำหน่ายต่างๆ
  โดยเฉพาะในกลุ่ม Modern Trade รวมทั้งยังคงร่วมมือกับบริษัท ซิงเกอร์ประเทศไทย จำกัด
  (มหาชน) เปิดช่องทางการจำหน่ายเครื่องคอมพิวเตอร์ภายใต้แบรนด์ SVOA ไปสู่ตลาดขายตรง
  โดย ปัจจุบัน ร้านค้าซิงเกอร์ ได้เปิดเขตการขาย ครบทั้ง 10 เขตแล้ว โดยในหนึ่งเขต
  จะมีร้านสาขาประมาณ 20 ร้านค้า รวมแล้วประมาณ 200 ร้าน(สาขา)
  มียอดขายเพิ่มมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากเดิมปี 2550 มียอดขาย 30 เครื่องต่อเดือน ปัจจุบัน
  อยู่ที่ประมาณ 150 เครื่องต่อเดือน

-   กลุ่มที่ปรึกษาและการวางระบบคอมพิวเตอร์ (System Integration Strategic
    Business Unit : SISBU)

  กลุ่มธุรกิจที่ปรึกษาและการวางระบบคอมพิวเตอร์มีรายได้จากการขายสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน
  เนื่องจากหลายโครงการที่เป็นโครงการต่อเนื่องได้ดำเนินการแล้วเสร็จและสามารถรับรู้รายได้และยังมีโครงการต่อเนื่องที่อยู่ระหว่างดำเนินการและรอการรับรู้รายได้ในปีต่อไปอีก
  เช่น โครงการสัญญาซื้อขายระบบ KTB Government Banking Gateway
  ของธนาคารกรุงไทย จำกัดซึ่งเหลืองานงวดสุดท้ายอีก 15 % มูลค่าประมาณ 48 ล้านบาท
  ซึ่งเมื่องานแล้วเสร็จจะเริ่มสัญญาบำรุงรักษาหลังจากหมดรับประกันรวม 4 ปี โดยมีมูลค่ารวม
  166.9 ล้านบาท ส่วน Project ITIL (Improve Operation Process) กรุงไทย
  คอมพิวเตอร์ เซอร์วิสเซส ตามสัญญาเลขที่ จส.60-211/2551 มูลค่า 94.8
  ล้านบาทยังอยู่ระหว่างดำเนินการเพื่อรอส่งมอบและรับรู้รายได้ในไตรมาสต่อ ๆ ไป
  ยังมีโครงการที่บริษัทฯ ได้รับความไว้วางใจจากธนาคารให้ทำสัญญาแล้วได้แก่ โครงการ CA
  Software License SCB-MF 3 Years ของธนาคารไทยพาณิชย์ มูลค่า 99.5 ล้านบาท

-   กลุ่มธุรกิจโครงการไอที (IT Project Strategic Business Unit : ITPSBU)

  ในปีนี้กลุ่มธุรกิจโครงการไอทีมีรายได้จากการขายสินค้าและบริการลดลงเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน
  ทั้งนี้เนื่องจากมีหลายโครงการที่ยังอยู่ระหว่างดำเนินการติดตั้งเพื่อรอการส่งมอบและรับรู้ในไตรมาสที่
  1 ปี 2552
  และมีโครงการที่บริษัทฯได้รับความไว้วางใจจากทั้งภาครัฐและภาคธุรกิจเอกชนเข้าทำสัญญาเป็นผู้ให้บริการแล้วและจะรับรู้รายได้ในไตรมาสต่อ
  ๆ ไป เช่น

-   โครงการจัดซื้อและติดตั้งเครื่องคอมพิวเตอร์ PC, เครื่อง Scanner ระบบ Lan Cabling
    และระบบไฟฟ้าสำหรับโครงการ Image Processing ของบริษัทกรุงไทยคอมพิวเตอร์
    เซอร์วิสเซส จำกัดมูลค่า 78.8 ล้านบาท

-   สัญญาจ้างบำรุงรักษาเครื่องไมโครคอมพิวเตอร์สำหรับ Teller จำนวน 2,455 เครื่องและ
    Passbook Printer จำนวน 1,455 เครื่อง ระยะเวลา 3 ปี ตามสัญญาเลขที่
    จพ.03-1/2552 มูลค่าตามสัญญา 24.7 ล้านบาทของธนาคารออมสิน

-   สัญญาจัดซื้อเครื่องคอมพิวเตอร์พกพา (Notebook) จำนวน 480 เครื่อง
    ของสำนักงานเลขาธิการสภาผู้แทนราษฎร มูลค่า 24.9 ล้านบาท

-   สัญญาเช่าใช้เครื่องคอมพิวเตอร์ ระยะเวลา 3 ปี ของบริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) จำนวน
    850 เครื่องมูลค่าโครงการรวมภาษีมูลค่าเพิ่มแล้ว 17.5 ล้านบาท

-   สัญญาซื้อขายเครื่องคอมพิวเตอร์แม่ข่ายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพระบบความปลอดภัยสารสนเทศของกรมสรรพากร
    ตามสัญญาเลขที่ 88/2552 มูลค่า 8.3 ล้านบาท

-   สัญญาซื้อขายเครื่อง Note book จำนวน 195 ชุด ของการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค มูลค่า 8.2
    ล้านบาท

3)  การดำเนินการเทียบกับประมาณการ (กรณีในปีที่ผ่านมาบริษัทฯแสดงประมาณการในการยื่น
    Filing

  - ไม่มี –

(3) ฐานะการเงิน

1)  สินทรัพย์

-   วิเคราะห์โครงสร้างสินทรัพย์

[TABLE]

  บริษัทฯและบริษัทย่อย มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 3,328.9 ล้านบาทลดลง 246.8
  ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 6.9 และงบการเงินเฉพาะส่วนของบริษัทฯ 2,025.2 ล้านบาทลดลง
  643.7 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 24.1 จากปีก่อน เนื่องจาก

1)  สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทฯ และรวมบริษัทย่อยลดลง 639.0 ล้านบาท และ 277.5
    ล้านบาท ทั้งนี้เนื่องมาจาก

-   ลูกหนี้การค้าของบริษัทและรวมบริษัทย่อยลดลง 632.8 ล้านบาทและ 581.7 ล้านบาท
    โดยบริษัทและรวมบริษัทย่อยมีระยะเวลาในการจัดเก็บหนี้เฉลี่ยในปี 2551 นี้อยู่ที่ 79 วันและ
    66 วันตามลำดับ
    โดยที่ลูกหนี้ในส่วนของกลุ่มธุรกิจช่องทางการจำหน่ายได้รับการป้องกันความเสี่ยงในหนี้สูญในอัตราร้อยละ
    90 ของสัญญาประกันภัยที่บริษัทฯ ทำไว้กับบริษัทประกันภัยแห่งหนึ่ง

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดของบริษัทฯและรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 20.3 ล้านบาทและ
    40.2 ล้านบาทตามลำดับ (โปรดดูการวิเคราะห์ในส่วนที่ 3.1 กระแสเงินสด)

-   สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 99.1 ล้านบาทสำหรับงบการเงินรวม
    และงบเฉพาะกิจการสินค้าคงเหลือลดลง 23.6 ล้านบาท ทั้งนี้เนื่องจากหลาย ๆ
    โครงการเป็นโครงการระยะยาว
    อยู่ระหว่างดำเนินการติดตั้งและรอการส่งมอบให้กับลูกค้าและรับรู้รายได้ในปีต่อ ๆ ต่อไป
    สำหรับอัตราการหมุนเวียนสินค้าคงเหลือเฉพาะบริษัทและรวมบริษัทย่อยจะอยู่ที่ 51 วันและ 51
    วันตามลำดับ

2)  สินทรัพย์ถาวรที่ใช้ในการดำเนินงานของบริษัทฯ และรวมบริษัทย่อยลดลง 29.3 ล้านบาท
    หรือคิดเป็นจำนวนร้อยละ 9.9 เนื่องจากทรัพย์สินเสื่อมสภาพตามอายุการใช้งาน

3)  เงินลงทุนระยะยาวอื่นลดลง 0.08
    ล้านบาทเนื่องจากมีการตั้งสำรองการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทแห่งหนึ่ง

2)  คุณภาพของสินทรัพย์

    1.  สินทรัพย์

  บริษัทฯได้มีการตั้งสำรองเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ ดังนี้

  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------
  (หน่วย : ล้านบาท)                      2551        2550        2549

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น                     13.9        13.9        13.9

  สำรองเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุน           8.1         (7.9)       (5.4)

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น – สุทธิ               5.8         6.0         8.5
  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------

  บริษัทฯได้ตั้งสำรองค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนระยะยาวนี้โดยพิจารณาจากผลประกอบการและฐานะการเงินจากงบการเงินของบริษัทเหล่านั้นเป็นเกณฑ์

2.  ลูกหนี้

  ยอดค้างชำระของลูกหนี้แยกตามอายุหนี้คงค้างเปรียบเทียบได้ ดังนี้

+--------------------+-----+-----+------+-----+----+----+----+------+
| (หน่วย : ล้านบาท)    | งบ  |     |      |     | ง  |    |    |      |
|                    | การ |     |      |     | บก |    |    |      |
|                    | เงิน |     |      |     | าร |    |    |      |
|                    | รวม |     |      |     | เง |    |    |      |
|                    |     |     |      |     | ินเ |    |    |      |
|                    |     |     |      |     | ฉพ |    |    |      |
|                    |     |     |      |     | าะ |    |    |      |
|                    |     |     |      |     | บร |    |    |      |
|                    |     |     |      |     | ิษัท |    |    |      |
+--------------------+-----+-----+------+-----+----+----+----+------+
|                    | 2   |     | 2550 |     | 25 |    | 25 |      |
|                    | 551 |     |      |     | 51 |    | 50 |      |
+--------------------+-----+-----+------+-----+----+----+----+------+
| ยังไม่ครบกำหนด       | 51  | 66  | 1,0  | 77  | 3  | 7  | 8  | 8    |
|                    | 6.3 | .7% | 59.5 | .9% | 11 | 0. | 75 | 1.3% |
|                    |     |     |      |     | .8 | 7% | .1 |      |
+--------------------+-----+-----+------+-----+----+----+----+------+
| ค้างชำระ            |     |     |      |     |    |    |    |      |
+--------------------+-----+-----+------+-----+----+----+----+------+
| น้อยกว่า 3 เดือน      | 18  | 23  | 2    | 20  | 1  | 2  | 1  | 1    |
|                    | 2.1 | .5% | 75.0 | .2% | 10 | 5. | 90 | 7.7% |
|                    |     |     |      |     | .3 | 0% | .9 |      |
+--------------------+-----+-----+------+-----+----+----+----+------+
| 3 – 6 เดือน         | 6.6 | 0   | 6.2  | 0   | 6  | 1. | 2  | 0.3% |
|                    |     | .9% |      | .5% | .1 | 4% | .9 |      |
+--------------------+-----+-----+------+-----+----+----+----+------+
| 6 – 12 เดือน        | 4   | 5   | 9.0  | 0   | 7  | 1. | 3  | 0.4% |
|                    | 0.4 | .2% |      | .7% | .9 | 8% | .9 |      |
+--------------------+-----+-----+------+-----+----+----+----+------+
| มากกว่า 12 เดือนขึ้นไป | 2   | 3   | 9.9  | 0   | 4  | 1. | 3  | 0.3% |
|                    | 8.7 | .7% |      | .7% | .9 | 1% | .4 |      |
+--------------------+-----+-----+------+-----+----+----+----+------+
| รวมลูกหนี้การค้า       | 77  | 100 | 1,3  | 100 | 4  | 10 | 1  | 10   |
|                    | 4.1 | .0% | 59.6 | .0% | 41 | 0. | ,0 | 0.0% |
|                    |     |     |      |     | .0 | 0% | 76 |      |
|                    |     |     |      |     |    |    | .2 |      |
+--------------------+-----+-----+------+-----+----+----+----+------+
| หัก                 | (16 | (2. | (1   | (1. | (  | (1 | (  | (0   |
| :ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ   | .1) | 1%) | 5.3) | 1%) | 7. | .6 | 5. | .5%) |
|                    |     |     |      |     | 1) | %) | 4) |      |
+--------------------+-----+-----+------+-----+----+----+----+------+
| ลูกหนี้การค้า-สุทธิ      | 75  | 97  | 1,3  | 98  | 4  | 9  | 1  | 9    |
|                    | 8.0 | .9% | 44.3 | .9% | 33 | 8. | ,0 | 9.5% |
|                    |     |     |      |     | .9 | 4% | 70 |      |
|                    |     |     |      |     |    |    | .8 |      |
+--------------------+-----+-----+------+-----+----+----+----+------+

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีนโยบายเคร่งครัดในการสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญบริษัทฯจะตั้งขึ้นโดยประมาณจากจำนวนหนี้ที่เกิดจากการเรียกเก็บเงินลูกหนี้ไม่ได้
ซึ่งอาศัยประสบการณ์ในการเรียกเก็บเงินในอดีตและตามสถานะปัจจุบันของลูกหนี้คงค้าง ณ
วันที่ในงบดุล

ในปี 2551 บริษัทฯ
ยังคงนโยบายดำเนินการป้องกันความเสี่ยงในหนี้สูญโดยเฉพาะอย่างยิ่งลูกหนี้ของกลุ่มธุรกิจช่องทางจำหน่าย
(ITDSBU) โดยได้ทำประกันความเสี่ยงในหนี้สูญกับบริษัทประกันภัยแห่งหนึ่งไว้ในอัตราร้อยละ 90
ของยอดหนี้ที่ค้างชำระตามวงเงินที่บริษัทฯได้ทำไว้ตามสัญญาประกันภัย

3)  สภาพคล่อง

    1.  กระแสเงินสด

  กระแสเงินสดของบริษัทฯ เปรียบเทียบได้ ดังนี้

+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| (หน่วย : ล้านบาท)                | งบกา    |         | งบการ  |      |
|                                | รเงินรวม |         | เงินเฉพ |      |
|                                |         |         | าะบริษัท |      |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
|                                | 2551    | 2550    | 2551   | 2550 |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| กระแสเงิน                       | 337.2   | (299.8) | 597.1  | 27.3 |
| สดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน |         |         |        |      |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| ก                              | (36.6)  | (3.4)   | (48.8) | (10  |
| ระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน |         |         |        | 7.1) |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| กระแ                           | (260.4) | 377.2   | (      | 1    |
| สเงินสด(ใช้ไปใน)จากกิจกรรมจัดหาเงิน |         |         | 528.0) | 14.9 |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| เงินส                           | 40.2    | 74.0    | 20.3   | 35.0 |
| ดและเงินฝากธนาคารสุทธิเพิ่มขึ้น(ลดลง) |         |         |        |      |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ   | 130.3   | 56.3    | 79.4   | 44.4 |
| วันต้นปี                          |         |         |        |      |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ   | 170.5   | 130.3   | 99.7   | 79.4 |
| วันสิ้นปี                          |         |         |        |      |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+

ในปี 2551 ธุรกิจของบริษัทฯยังคงมีการขยายตัว จะเห็นได้จากบริษัทฯ
และรวมบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดในรูปของกำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานเป็นจำนวนเงิน
135.1 ล้านบาทและ 185.3 ล้านบาท
เพื่อรองรับธุรกิจดังกล่าวบริษัทฯได้จัดหาเงินทุนในรูปของสินเชื่อจากสถาบันการเงินต่างๆ อาทิเช่น
เงินกู้เบิกเกินบัญชี เงินทุนหมุนเวียนระยะสั้น เงินกู้ยืมเพื่อโครงการระยะยาว (Project
Financing) รองรับการขยายตัวของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือเป็นหลัก
โดยปีนี้มีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 99.1 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าเรียกเก็บชำระได้ 581.7 ล้านบาท
ซึ่งทำให้สุทธิแล้วบริษัทฯ มีเงินสดและเงินฝากธนาคารสุทธิเพิ่มขึ้นในบริษัทฯ
และรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 99.7 ล้านบาทและ 170.5 ล้านบาทตามลำดับ

2.  อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

จากตารางแสดงอัตราส่วนในส่วนที่ 1 (ค) ข้างต้น จะเห็นว่าสภาพคล่องของปี 2551
มีความเพียงพอต่อการชำระหนี้สินระยะสั้นที่ครบกำหนดซึ่งไม่แตกต่างจากปีก่อนเลย
เนื่องจากเป็นผลจากการที่บริษัทฯให้ความสำคัญต่อการรักษาวินัยทางการเงิน
โดยพยายามจัดหาแหล่งเงินทุนให้เหมาะสมสอดคล้องกับความต้องการใช้เงินทุน (Matching
Fund) นั้น โดยหากเป็นการใช้เงินทุนในกลุ่มธุรกิจช่องทางจำหน่าย (ITDSBU)
แล้วก็จะใช้เงินทุนจากแหล่งเงินทุนระยะสั้นเท่านั้น
ในขณะที่การใช้เงินทุนของกลุ่มธุรกิจโครงการไอที และกลุ่มธุรกิจที่ปรึกษาและวางระบบคอมพิวเตอร์
จะใช้เงินทุนจากแหล่งเงินทุนโครงการซึ่งจะเหมาะสมสอดคล้องกับระยะเวลาโครงการ

3.  รายจ่ายทุน

ในปี 2551 บริษัทฯ
ยังคงจะใช้จ่ายลงทุนในสินทรัพย์ที่มีไว้ให้เช่าเช่นเครื่องคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ขนาดใหญ่อย่างต่อเนื่อง
บริษัทฯ ต้องลงทุนในสินทรัพย์ดังกล่าวในเบื้องต้น
เนื่องจากพฤติกรรมการบริโภคของลูกค้าได้เปลี่ยนจากการซื้อขาดเองมาเป็นการเช่าและการโอนงานด้านไอที
(Outsourcing) ออกไปให้แก่ผู้ประกอบการ ซึ่งทำให้บริษัทฯ
ต้องลงทุนเพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว การลงทุนในสินทรัพย์ที่มีไว้ให้เช่าของ บริษัทฯ
จะลงทุนเฉพาะเมื่อ บริษัทฯ ได้งานนั้นแล้วเท่านั้น ในเวลาเดียวกัน บริษัทฯ
ก็มักจะให้สถาบันทางการเงินต่างๆ
ให้เข้ามาเป็นผู้สนับสนุนโดยตรงไม่ว่าจะเป็นการกู้ยืมในระยะยาวให้สอดคล้องเงื่อนเวลาเดียวกัน
หรือการขายและเช่ากลับ เป็นต้น
เพื่อลดการใช้เงินทุนหมุนเวียนโดยตรงของบริษัทซึ่งมีวัตถุประสงค์หลักในการใช้จ่ายเพื่อซื้อสินค้ามาจำหน่ายและรองรับลูกหนี้ที่ขายเป็นเงินเชื่อของกลุ่มธุรกิจช่องทางการจัดจำหน่าย
(ITDSBU) เป็นหลักอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนดังกล่าว บริษัทฯ
ยึดแนวทางการแยกผลตอบแทนจากการประกอบการและผลตอบแทนจากเงินลงทุนออกจากกัน
โดยทุกสัญญาการให้บริการเช่าแก่ลูกค้าต้องมีอัตราผลตอบแทนเบื้องต้นเท่ากับการขายขาดโดยตรงให้แก่ลูกค้า
ส่วนผลตอบแทนจากการลงทุนที่เหลือต้องพอเพียงกับภาระต้นทุนทางการเงินตลอดสัญญาเช่า

บริษัทฯยังคงแผนรายจ่ายลงทุนในการจัดหาทรัพย์สินเพื่อรองรับการดำเนินการให้บริการระยะยาวแก่ลูกค้าในโครงการให้บริการธุรกิจ
Outsourcing อื่นๆในอนาคต

4)  แหล่งที่มาของเงินทุน

    1.  ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

+-----------------------------+---------+--------+-------+------------+
|                             | งบกา    |        | งบ    |            |
|                             | รเงินรวม |        | การเง |            |
|                             |         |        | ินเฉพา |            |
|                             |         |        | ะบริษัท |            |
+-----------------------------+---------+--------+-------+------------+
|                             | 2551    | 2550   | 2551  | 2550       |
+-----------------------------+---------+--------+-------+------------+
| อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวม   | 0.61    | 0.66   | 0.53  | 0.66       |
| (เท่า)                       |         |        |       |            |
+-----------------------------+---------+--------+-------+------------+
| อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | 1.56    | 1.94   | 1.13  | 1.95       |
| (เท่า)                       |         |        |       |            |
+-----------------------------+---------+--------+-------+------------+

ในปีนี้ จะเห็นได้ว่าโครงสร้างเงินทุนของบริษัทฯ เปลี่ยนแปลงลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับงวดสิ้นปีก่อน
ซึ่งเป็นอัตราส่วนที่เปลี่ยนแปลงไปในทางที่ดีขึ้นจากปี 2550 โดยที่บริษัทฯ
ใช้แหล่งเงินทุนในรูปของหนี้สินคิดเป็นร้อยละ 53 ของสินทรัพย์รวมเฉพาะงบของบริษัทฯและร้อยละ
61 ของสินทรัพย์เมื่อรวมงบของบริษัทย่อย
ส่วนที่เหลือบริษัทฯยังคงใช้แหล่งเงินทุนจากผู้ถือหุ้นโดยตรง
โดยใช้แหล่งเงินทุนในรูปของหนี้สินสูงกว่าแหล่งเงินทุนจากผู้ถือหุ้นคิดเป็น 1.13
เท่าเฉพาะงบของบริษัทฯและคิดเป็น 1.56
เมื่อรวมงบของบริษัทย่อยอย่างไรก็ตามบริษัทฯยังคงนโยบายให้สถาบันการเงินเป็นผู้รับผิดชอบในการให้การสนับสนุนทางการเงินในโครงการ(Project
Financing)
ต่างๆแทนบริษัทฯโดยจะโอนสิทธิการรับชำระเงินของลูกหนี้ให้แก่สถาบันการเงินเป็นหลักประกันเพื่อลดแรงกดดันการใช้เงินทุนจากผู้ถือหุ้นโดยตรง

2.  สาเหตุของการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น

วิเคราะห์โครงสร้างส่วนของผู้ถือหุ้น 

-   วิเคราะห์โครงสร้างส่วนของผู้ถือหุ้น

[TABLE]

  ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ และบริษัทย่อย มีจำนวนรวมทั้งสิ้น 1,301.8 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 86.2
  ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 7.1 จากสิ้นปีก่อน เนื่องจากบริษัทฯ มีกำไรสะสมเพิ่มขึ้น 87.6
  ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 32.2 ซึ่งเป็นผลมาจากการดำเนินงานประจำปี 2551 เอง

  []

1.  หนี้สิน

-   วิเคราะห์โครงสร้างหนี้สิน

  --------------- ------------- -------- --------- -------- ------------- --------- ------------------- -------- --------- -------- ------------- ---------
  (หน่วย : ล้านบาท) งบการเงินรวม                                                       งบการเงินเฉพาะบริษัท                                             

                  31 ธันวาคม              31 ธันวาคม          เพิ่มขึ้น(ลดลง)             31 ธันวาคม 2551               31 ธันวาคม          เพิ่มขึ้น(ลดลง)   
                  2551                   2550                                                                    2550                             

  หนี้สินหมุนเวียน     2,006.9       99.0%    2,296.8   97.3%    (289.9)       (12.6%)   1,066.3             99.1%    1,713.0   97.1%    (646.7)       (37.8%)

  หนี้สินไม่หมุนเวียน   20.2          1.0%     63.4      2.7%     (43.2)        (68.1%)   10.0                0.9%     51.8      2.9%     (41.8)        (80.7%)

  รวมหนี้สิน         2,027.1       100.0%   2,360.2   100.0%   (333.1)       (14.1%)   1,076.3             100.0%   1,764.8   100.0%   (688.5)       (39.0%)
  --------------- ------------- -------- --------- -------- ------------- --------- ------------------- -------- --------- -------- ------------- ---------

บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 2,027.1 ล้านบาทลดลง 333.1 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
14.1 และส่วนของงบการเงินเฉพาะบริษัท เป็นเงิน 1,076.3 ล้านบาทลดลง 688.5
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 39.0 จากสิ้นปีก่อนเนื่องจาก

1.  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารของบริษัทฯและรวมบริษัทย่อยลดลง 294.7
    ล้านบาทและ 39.95
    ล้านบาทตามลำดับเนื่องจากมีการคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นและเงินกู้ยืมเพื่อโครงการ (Project
    Financing)
    และลดการขอกู้ยืมจากสถาบันการเงินให้น้อยลงทั้งนี้เพื่อลดภาระดอกเบี้ยจ่ายซึ่งหากดูจากงบการเงินเฉพาะกิจการบริษัทฯสามารถลดภาระดอกเบี้ย
    12.8 ล้านบาทหรือคิดเป็น 22.9 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน

2.  เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทของบริษัทฯ และรวมบริษัทย่อยลดลงจากงวดปีก่อน 41.6 ล้านบาทและ

7.2 ล้านบาท เนื่องจากการชำระคืนตามสัญญา

3.  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องของบริษัทฯ และรวมบริษัทย่อยลดลง 81.8
    ล้านบาทและ 53.2 ล้านบาทตามลำดับ เนื่องจากมีการชำระคืนตามงวด
    โดยบริษัทฯและรวมบริษัทย่อยมีระยะเวลาในการจ่ายชำระหนี้เฉลี่ยในไตรมาสนี้อยู่ที่ 41
    วันและ 36 วัน ตามลำดับ

4.  หนี้สินหมุนเวียนอื่นของบริษัทฯ และรวมบริษัทย่อยลดลง 108.2 ล้านบาทและ 43.8
    ล้านบาทตามลำดับ
    เป็นผลมาจากความสามารถในการเรียกเก็บจากลูกค้าและคืนเงินกู้ได้ตามสัญญา

5.  เงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคาร-ส่วนที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปีของบริษัทฯและรวมบริษัทย่อยลดลง
    135.5 ล้านบาทและ 146.2 ล้านบาทตามลำดับ จากการชำระคืนเงินกู้ตามสัญญา

6. เงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคาร-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี ของบริษัทฯ และ

รวมบริษัทย่อยลดลง 40.3 ล้านบาท และ 49.9 ล้านบาทตามลำดับ
จากการชำระคืนเงินกู้ตามกำหนดสัญญา
ซึ่งเงินกู้ยืมระยะยาวดังกล่าวนี้บริษัทฯได้กู้ยืมจากธนาคารและสถาบันการเงินเพื่อนำมาใช้ในโครงการให้บริการระยะยาว
(Long term services project) ต่าง ๆ
แก่ลูกค้าของกลุ่มธุรกิจโครงการไอทีและกลุ่มธุรกิจที่ปรึกษาและวางระบบคอมพิวเตอร์
โดยที่บริษัทฯได้โอนสิทธิการรับเงินให้แก่ธนาคารไว้เป็นหลักประกัน

-   ภาระหนี้สินที่มีต่อธนาคารและสถาบันการเงิน

+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| รายการ      | ยอด    | ระยะเวล   | อัตรา   | หลักประกัน | ข้อจำกัดภา    |
|             | คงเหลือ | าครบกำหนด | ดอกเบี้ย |          | ยใต้สัญญาเงินกู้ |
|             | (บาท)  |           |        |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| เ           | 81,5   | ภายในปี    | MOR    | 1.จด     | 1.          |
| งินเบิกเกินบัญชี | 97,660 | 2552      |        | จำนองที่ดิน | ไม่จดจำนองทร |
|             |        |           |        | และอาคาร | ัพย์สินให้ผู้อื่นอีก |
|             |        |           |        |          |             |
|             |        |           |        | 2.โอ     | 2.รักษาอ     |
|             |        |           |        | นสิทธิการเ | ัตราส่วนหนี้สินจ |
|             |        |           |        | รียกร้องกา | ากสถาบันการเ |
|             |        |           |        | รรับเงินจา | งิน(Gearing) |
|             |        |           |        | กขายสินค้า |             |
|             |        |           |        |          | ต่อทุนที่ 2.5   |
|             |        |           |        |          | เท่า         |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| เงินกู้ระยะ    | 972,6  | ภายในปี    | 5.00%  |          |             |
| สั้นจากธนาคาร | 63,666 | 2552      | ถึง     |          |             |
|             |        |           | 6.75%  |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| เงิน         | 4      | กุมภาพันธ์   | MLR    | โอ       | ไม่มี         |
| กู้ระยะยาวจาก | 00,000 | 2552      | -0.25% | นสิทธิการเ |             |
| ธนาคารสัญญาที่ |        | ชำระคืนเป็น |        | รียกร้องกา |             |
| 1 วงเงิน     |        |           |        | รรับเงินจา |             |
|             |        | ราย 4     |        | กสัญญาเช่า |             |
| 4 ล้านบาท    |        | เดือน      |        |          |             |
|             |        | งวดละ     |        |          |             |
|             |        | 450,000   |        |          |             |
|             |        | บาท       |        |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| เงิน         | 8      | เมษายน    | MLR    | โอ       | ไม่มี         |
| กู้ระยะยาวจาก | 00,000 | 2552      | -0.25% | นสิทธิการเ |             |
| ธนาคารสัญญาที่ |        | ชำร       |        | รียกร้องกา |             |
| 2           |        | ะคืนเป็นราย |        | รรับเงินจา |             |
|             |        | 4 เดือน    |        | กสัญญาเช่า |             |
| วงเงิน 19.8  |        | งวดละ     |        |          |             |
| ล้านบาท      |        |           |        |          |             |
|             |        | 2,200,000 |        |          |             |
|             |        | บาท       |        |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| เงิน         | 6,1    | ธันวาคม    | MLR    | โอ       | ไม่มี         |
| กู้ระยะยาวจาก | 64,000 | 2552      | -0.25% | นสิทธิการเ |             |
| ธนาคารสัญญาที่ |        | ชำร       |        | รียกร้องกา |             |
| 3           |        | ะคืนเป็นราย |        | รรับเงินจา |             |
|             |        | 4 เดือน    |        | กสัญญาเช่า |             |
| วงเงิน 18.5  |        | งวดละ     |        |          |             |
| ล้านบาท      |        |           |        |          |             |
|             |        | 2,056,000 |        |          |             |
|             |        | บาท       |        |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| เงิน         | 20,8   | ธันวาคม    | MLR    | โอ       | ไม่มี         |
| กู้ระยะยาวจาก | 77,000 | 2554      | -0.25% | นสิทธิการเ |             |
| ธนาคารสัญญาที่ |        | ชำระค     |        | รียกร้องกา |             |
| 4 วงเงิน     |        | ืนเป็นจำนวน |        | รรับเงินจา |             |
|             |        | 60%       |        | กสัญญาเช่า |             |
| 74 ล้านบาท   |        | ของมูลค    |        |          |             |
|             |        | ่าการรับเงิน |        |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| เงิน         | 14,0   | ธันวาคม    | MLR    | โอ       | ไม่มี         |
| กู้ระยะยาวจาก | 00,000 | 2511 ชำระ | -0.75% | นสิทธิการเ |             |
| ธนาคารสัญญาที่ |        | คืนเป็นราย  |        | รียกร้องกา |             |
| 5 วงเงิน     |        | 4 เดือน    |        | รรับเงินจา |             |
|             |        | งวดละ     |        | กสัญญาเช่า |             |
| 14 ล้านบาท   |        |           |        |          |             |
|             |        | 1,600,000 |        |          |             |
|             |        | บาท       |        |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+

(4) ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงิน

  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่มีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต
  ขึ้นอยู่กับการปรับตัวของบริษัทฯ
  เพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงอันเกิดจากภาวะการแข่งขันสูงในอุตสาหกรรมนี้
  โดยเฉพาะอย่างยิ่งในธุรกิจช่องทางจำหน่าย (IT Distribution)
  ซึ่งเป็นแหล่งรายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทฯที่มีแนวโน้มกำไรขั้นต้นแคบลง
  การแข่งขันด้านราคาเป็นปัจจัยสำคัญอย่างมากในการดำเนินธุรกิจ
  ดังนั้นหากผู้ประกอบการรายใดไม่สามารถบริหารจัดการให้มีสินค้าหลากหลายมากพอ ( Product
  mixed) ที่จะกระจายกำไรขั้นต้นในท้ายสุดเฉลี่ยให้มากพอที่จะดำเนินการต่อไปแล้ว
  ก็จะประสบปัญหาในอนาคตได้

  มาตรการรองรับ

  1. บริษัทฯปรับตัวโดยการสร้างทางเลือกให้มีสินค้าหลากหลายมากพอ(Product mixed)
  ที่จะกระจายกำไรขั้นต้นในท้ายสุดเฉลี่ยไม่ต่ำกว่าร้อยละ 8
  โดยหากพบว่าสินค้าตัวใดมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำเกินไปมากก็จะหยุดการทำตลาดในสินค้าตัวนั้นเพื่อลดความกดดันในการต้องหาแหล่งเงินทุนมาสนับสนุน
  อีกทั้งลดภาระค่าใช้จ่ายที่อาจจะเกิดขึ้นจากการต้องสำรองสินค้าที่มีแนวโน้มล้าสมัยได้ง่ายของธุรกิจไอที
  ในขณะเดียวกันบริษัทฯ
  ก็จะเร่งเสริมหาสินค้าใหม่ๆที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงเข้ามาทดแทนโดยเฉพาะอย่างยิ่งผลิตภัณฑ์ภายใต้สัญญาลักษณ์
  “SVOA” ไม่ว่าจะเป็นคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลเอสวีโอเอ, คอมพิวเตอร์โน้ตบุ๊กเอสวีโอเอ หรือ
  เป็นต้น
  ทำให้บริษัทฯสามารถบริหารต้นทุนสินค้าได้ค่อนข้างยืดหยุ่นกว่าสินค้าอื่นที่บริษัทฯเป็นเพียงตัวแทนจำหน่าย

  2.
  บริษัทฯปรับตัวเข้าสู่ธุรกิจบริการให้มากพอเพื่อลดการพึ่งพิงรายได้จากการขายที่มีแนวโน้มกำไรขั้นต้นต่ำลงทุกขณะ
  โดยที่ธุรกิจบริการนี้สามารถสร้างกำไรให้บริษัทฯได้สูงเนื่องจากบริษัทฯไม่ต้องมีต้นทุนในการบริหารสินค้าคงคลังอีกทั้งด้วยลักษณะที่เฉพาะของการให้บริการที่ผู้บริโภคมีความต้องการในบริการเฉพาะจึงไม่มีแรงกดดันในปัจจัยด้านราคาในการแข่งขันมากเกินไป