ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน 

1.  งบการเงิน

1) ผู้สอบบัญชี และค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

  คณะกรรมการของบริษัทได้แต่งตั้งให้นางอุณากร พฤฒิธาดา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3257
  และ/หรือ นางณฐพร พันธ์อุดม ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3430 และ/หรือ นายขจรเกียรติ
  อรุณไพโรจนกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3445 จากบริษัทไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส
  เอบีเอเอส จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัท โดยมีค่าตอบแทนสำหรับปี 2555 จำนวน
  1,292,500 บาท

ค่าบริการอื่น (Non-Audit fee)

  ไม่มีค่าตอบแทนของงานบริการอื่นใดในปี 2555

2) สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะปี 2553 - 2555
แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข

3) ตารางสรุปงบการเงินรวม เปรียบเทียบ 3 ปีย้อนหลัง

  ----------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  (หน่วย : ล้านบาท)                                                                  

  รายการที่สำคัญ                   2555       ร้อยละ    2554       ร้อยละ    2553       ร้อยละ

  รายได้จากการดำเนินงาน           2,243.91   100.00   1,919.55   100.00   1,814.41   100.00

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน          1,166.34   51.98    1,088.33   56.70    1,034.08   56.99

  กำไรก่อนภาษีเงินได้               414.70     18.48    232.28     12.10    161.51     8.90

  กำไรสุทธิสำหรับปี                 307.01     13.68    129.69     6.76     104.00     5.73

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                19.19               8.11                6.50       

  สินทรัพย์รวม                     2,405.10   100.00   2,300.11   100.00   2,443.26   100.00

  หนี้สินรวม                       1,108.60   46.09    1,164.14   50.61    1,263.27   51.70

  ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม                1,296.50   53.91    1,135.97   49.39    1,179.99   48.30

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน   618.82              422.24              443.05     

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน       (167.39)            (113.38)            (178.00)   

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน    (304.00)            (268.00)            (318.02)   

  กระแสเงินสดสุทธิ                 147.43              40.85               (52.97)    
  ----------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

(รายละเอียดเพิ่มเติมอยู่ในเอกสารแนบ 3)

2.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  ภาพรวม

ในปี 2555 โรงแรมแมนดาริน โอเรียนเต็ล กรุงเทพ
ยังคงสถานะความเป็นผู้นำในตลาดของกลุ่มคู่แข่งหลังจากประสบกับอุทกภัยครั้งใหญ่ของประเทศในปี
2554
ฐานะการเงินและผลประกอบการของกลุ่มบริษัทก็ได้มีการฟื้นตัวและเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้วเป็นอย่างมาก
ฐานะการเงินที่แข็งแกร่งของกลุ่มบริษัททำให้สามารถดำเนินโครงการบำรุงรักษาและปรับปรุงสภาพและคุณภาพของโรงแรมฯ
ได้อย่างต่อเนื่อง ในปี 2555
โครงการปรับปรุงดังกล่าวรวมถึงการปรับปรุงห้องจัดเลี้ยงทั้งห้องรอยัลบอลรูม และห้องรีเจนซี่
รวมถึงการปรับรูปโฉมใหม่ของห้องอาหารอิตาเลียน
การลงทุนในการปรับปรุงสินทรัพย์อย่างต่อเนื่องควบคู่ไปกับโปรแกรมการฝึกอบรมบุคลากรในการสร้างแรงบันดาลใจและความคิดสร้างสรรค์ทั้งในและต่างประเทศ
ทำให้โรงแรมฯ
สามารถให้บริการที่เป็นเลิศกับลูกค้าและคงความเป็นหนึ่งในโรงแรมที่มีชื่อเสียงของโลก

  ความสามารถในการทำกำไร

  รายได้

ในปี 2555 กลุ่มบริษัทมีรายได้จากการประกอบกิจการโรงแรมจำนวน 2,243.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
324.4 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 16.9 จากปี 2554
ส่วนใหญ่เนื่องจากอัตราการเข้าพักในโรงแรมเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.9
รายได้ค่าอาหารและเครื่องดื่มเพิ่มขึ้นถึงแม้ว่าส่วนหนึ่งจะถูกชดเชยกับรายได้ที่ลดลงจากการปิดตัวลงอย่างถาวรของห้องอาหารซาลอง
ที่ห้างสรรพสินค้า ดิ เอ็มโพเรี่ยม ในเดือนพฤษภาคม 2555

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

กลุ่มบริษัทมีต้นทุนขายและบริการในปี 2555 จำนวน 1,166.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 78.0 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 7.2 เปรียบเทียบกับปี 2554 ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 10.3
จากจำนวน 77.5 ล้านบาทในปี 2554 เป็น 85.5 ล้านบาทในปี 2555
ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.2 จากจำนวน 508.3 ล้านบาทในปี 2554 เป็น 549.9
ล้านบาทในปี 2555

สำหรับดอกเบี้ยค้างรับในส่วนที่เกี่ยวข้องกับเงินที่บริษัทย่อยให้โรงแรมแมนดาริน โอเรียนเต็ล
ดาราเทวีกู้ยืมจำนวน 410.0 ล้านบาท
คณะกรรมการบริษัทได้พิจารณาอย่างรอบคอบและยังคงตั้งสำรองหนี้สูญเต็มจำนวน 28.8 ล้านบาท
(ปี 2554 : 27.8 ล้านบาท) นอกจากนี้ในปี 2555 กลุ่มบริษัทได้ตั้งสำรองเพิ่มเติมจำนวน 33.0
ล้านบาท สำหรับเงินให้กู้ยืมดังกล่าวข้างต้น

  กำไรสุทธิ

กลุ่มบริษัทมีกำไรสุทธิในปี 2555 จำนวน 307.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 177.3 ล้านบาทจากปี 2554
อัตราส่วนกำไรสุทธิต่อรายได้จากการประกอบกิจการโรงแรมเป็นร้อยละ 13.7 (ปี 2554 :
ร้อยละ 6.8) กลุ่มบริษัทมีกำไรต่อหุ้นจำนวน 19.2 บาทเปรียบเทียบกับ 8.1 บาทในปี 2554

  ความสามารถในการบริหารสินทรัพย์/หนี้สิน

  สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวมจำนวน 2,405.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 105.0
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 4.6 จาก 2,300.1 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2554
ระหว่างปีไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในองค์ประกอบของสินทรัพย์ ซึ่งสรุปได้ดังนี้

1. เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 251.7 ล้านบาท (ปี 2554 : 104.3 ล้านบาท)

2. ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นสุทธิจำนวน 156.5 ล้านบาท (ปี 2554 : 97.0 ล้านบาท)

3. เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทอื่นจำนวน 295.0 ล้านบาท (ปี 2554 : 328.0 ล้านบาท)
(ดูคำอธิบายด้านล่าง)

  4. เงินลงทุนจำนวน 96.5 ล้านบาท ในบริษัท สยามบริการการบิน จำกัด และบริษัท บากาน
  โฮเต็ล โฮลดิ้ง (บีวีไอ) จำกัด (ปี 2554: 94.9 ล้านบาท)

5. ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ จำนวน 1,426.9 ล้านบาท (ปี 2554 : 1,507.3 ล้านบาท)

6. ค่าหน้าดินจำนวน 47.5 ล้านบาท (ปี 2554 : 49.2 ล้านบาท)

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ของบริษัทฯ แสดงด้วยราคาทุนสุทธิ ซึ่งไม่สะท้อนราคาตลาดปัจจุบัน

บริษัท บ้านริมน้ำเจ้าพระยา จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่บริษัทฯ ถือหุ้นร้อยละ 100
ได้ทำสัญญาให้กู้ยืมเงินกับโรงแรมแมนดาริน โอเรียนเต็ล ดาราเทวี ในปี 2548
เพื่อให้เงินกู้ยืมระยะยาวที่มีหลักประกันและมีดอกเบี้ยเป็นจำนวน 410.0 ล้านบาท
เพื่อช่วยในการสร้างโรงแรมให้เสร็จสมบูรณ์ เงินให้กู้ยืมจำนวน 295.0
ล้านบาทแสดงด้วยมูลค่าสุทธิจากค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 115.0 ล้านบาท ซึ่งได้บันทึกไว้ใน
งบกำไรขาดทุนดังนี้

  ----------------------------------------------------- -----------------
  (หน่วย: ล้านบาท)                                        งบการเงินรวม

  เงินต้น                                                 410.0

  ตั้งสำรองร้อยละ 10 ของเงินต้น ในปี 2551และ 2553             (82.0)

  มูลค่าเงินให้กู้ยืม ต้นปี 2555                                 328.0

  ตั้งสำรองร้อยละ 10 ของมูลค่าเงินให้กู้ยืมต้นปี ในปี 2555           (33.0)

  มูลค่าเงินให้กู้ยืม สิ้นปี 2555                                 295.0
  ----------------------------------------------------- -----------------

  หนี้สิน

หนี้สินรวมของกลุ่มบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 จำนวน 1,108.6 ล้านบาท ลดลง 55.5
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 4.8 เมื่อเปรียบเทียบกับจำนวน 1,164.1 ล้านบาทในปี 2554
หนี้สินนี้รวมถึงเงินกู้ยืมค้างชำระ ดังต่อไปนี้

+--------------------------------------+---------------+--------------+
|   (หน่วย: ล้านบาท)                     | 2555          | 2554         |
+--------------------------------------+---------------+--------------+
| เงินกู้ยืมระยะสั้นและ                      | -             | 110.0        |
| ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน |               |              |
| 1 ปีจากธนาคาร                         |               |              |
+--------------------------------------+---------------+--------------+
| เงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคาร               | 450.0         | 500.0        |
+--------------------------------------+---------------+--------------+
| รวมเงินกู้ยืมจากธนาคาร                   | 450.0         | 610.0        |
+--------------------------------------+---------------+--------------+

กลุ่มบริษัทมีวงเงินกู้ยืมชนิดที่ผู้ให้กู้มีข้อผูกมัดที่จะต้องให้กลุ่มบริษัทกู้แน่นอน ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2555 จำนวน 700.0 ล้านบาท (ปี 2554 : 700.0 ล้านบาท) ซึ่งกลุ่มบริษัทได้เบิกออกมาใช้แล้ว
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 เป็นจำนวนเงิน 450.0 ล้านบาท (ปี 2554 : 500.0 ล้านบาท) ณ
วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2555
กลุ่มบริษัทมีวงเงินกู้ยืมชนิดที่ผู้ให้กู้มีข้อผูกมัดที่จะต้องให้กลุ่มบริษัทกู้แน่นอนที่ยังไม่ได้ใช้จำนวน 250.0
ล้านบาท นอกเหนือไปจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 251.7 ล้านบาท
โดยเฉลี่ยแล้วเงินกู้ยืมของกลุ่มบริษัท มีระยะเวลา 3 ปี
ฐานะการเงินของกลุ่มบริษัทอยู่ในฐานะที่แข็งแกร่ง

  ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 จำนวน 1,296.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 160.5 ล้านบาท
หรือ เพิ่มขึ้นร้อยละ 14.1 จาก 1,136.0 ล้านบาทในปี 2554 ประกอบด้วยทุนจดทะเบียนจำนวน
160.0 ล้านบาท (ปี 2554 : 160.0 ล้านบาท) สำรองตามกฎหมายจำนวน 16.0 ล้านบาท (ปี
2554 : 16.0 ล้านบาท) และกำไรสะสมจำนวน 1,120.5 ล้านบาท (ปี 2554 : 960.0
ล้านบาท) ราคาตามบัญชีต่อหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 71.0 บาทในปี 2554 เป็น 81.0 บาทในปี 2555

  กระแสเงินสด

งบกระแสเงินสดแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
กระแสเงินสดจากการลงทุน และกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินระหว่างปี
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 เท่ากับ 251.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
147.4 ล้านบาท จากปีที่แล้ว ซึ่งมียอดคงเหลือ 104.3 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลเนื่องมาจาก

1. เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 618.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 196.6 ล้านบาท
จาก 422.2 ล้านบาทในปี 2554 ส่วนใหญ่เกิดจากรายได้จากการประกอบกิจการโรงแรมที่เพิ่มขึ้น

2. เงินสดสุทธิใช้ไปสำหรับกิจกรรมลงทุนจำนวน 167.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 54.0 ล้านบาท
เมื่อเปรียบเทียบกับ 113.4 ล้านบาทในปี 2554 ส่วนใหญ่เกิดจากการซื้อสินทรัพย์ถาวร

3. เงินสดสุทธิใช้ไปสำหรับกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 304.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 36.0 ล้านบาท
เมื่อเปรียบเทียบกับเงินสดสุทธิใช้ไปสำหรับกิจกรรมจัดหาเงิน 268.0 ล้านบาท ในปี 2554
ส่วนใหญ่เกิดจากการจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมจากธนาคารทั้งระยะสั้นและระยะยาวที่เพิ่มขึ้นซึ่งส่วนหนึ่งได้รับการชดเชยจากการจ่ายเงินปันผลที่ลดลง

  ภาระผูกพัน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 กลุ่มบริษัทมีภาระผูกพันดังนี้ :-

1. บริษัทได้ทำสัญญาการจัดการกับกลุ่มบริษัทในเครือมีกำหนด 10 ปี เริ่มตั้งแต่ปี 2531
โดยบริษัทมีสิทธิต่ออายุสัญญาได้อีก 2 ช่วงๆ ละ 10 ปี
(ขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการและผู้อนุญาตให้สิทธิ)
บริษัทจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมตามอัตราที่ระบุไว้ในสัญญาระยะยาวดังกล่าวซึ่งเป็นไปตามปกติธุรกิจ

2. กลุ่มบริษัทมีภาระผูกพันที่จะต้องจ่ายค่าเช่าตามสัญญาเช่าต่างๆ ดังต่อไปนี้:-

  -------------------------------------------- ------------ -------------
  (หน่วย: ล้านบาท)                               กลุ่มบริษัท      เฉพาะบริษัท

  ภายใน 1 ปี                                    50.3         35.8

  เกินกว่า 1 ปี แต่ไม่เกิน 5 ปี                       173.0        109.0

  เกินกว่า 5 ปี                                   1,096.5      364.0

  รวมภาระผูกพันค่าเช่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555        1,319.8      508.8

  รวมภาระผูกพันค่าเช่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554        1,364.0      539.0
  -------------------------------------------- ------------ -------------

3. กลุ่มบริษัทมีภาระผูกพันที่เป็นรายจ่ายฝ่ายทุนและสัญญาค่าก่อสร้างเป็นจำนวนเงิน 69.0 ล้านบาท
เฉพาะของบริษัทฯ เป็นจำนวน 68.3 ล้านบาท (ปี 2554 : 45.7 ล้านบาท และ 42.0 ล้านบาท
ตามลำดับ)