12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

  สรุปรายงานสอบบัญชี

  รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทฯ ในปี 2546 ตรวจสอบโดย นางสาวสมบูรณ์
  ศุภศิริภิญโญ จากบริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
  ได้แสดงความเห็นในรายงานสอบบัญชีแบบไม่มีเงื่อนไขว่า
  งบการเงินได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน
  โดยถูกต้องตามควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รองรับทั่วไป

  รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทฯ ในปี 2547 ตรวจสอบโดย นางสาวสมบูรณ์
  ศุภศิริภิญโญ จากบริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
  ได้แสดงความเห็นในรายงานสอบบัญชีแบบไม่มีเงื่อนไขว่า
  งบการเงินได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน
  โดยถูกต้องตามควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทฯ ในปี 2548 ตรวจสอบโดย นางสาวสมบูรณ์
  ศุภศิริภิญโญ จากบริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
  ได้แสดงความเห็นในรายงานสอบบัญชีแบบไม่มีเงื่อนไขว่า
  งบการเงินได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน
  โดยถูกต้องตามควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  12.2 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

  12.2.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

  บริษัท และบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่
  ผู้สอบบัญชีของบริษัทในรอบปีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 3,680,000 บาท

  12.2.2 ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

  - ไม่มี –

ตารางสรุปงบการเงินของบริษัทฯ

  หน่วย: พันบาท

  ----------------------------------- ------------- ------------ ------------
  รายการ                              งบการเงินรวม                

                                      2548          2547         2546

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร                299,384       328,437      40,108

  เงินลงทุนระยะสั้น                       -             30           1,143

  ลูกหนี้การค้า                           261,111       313,809      81,338

  เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน           -             -            1,444

  สินค้าคงเหลือ                          333,922       188,529      88,501

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                     36,403        38,700       38,571

  เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน          -             3,000        3,630

  เงินลงทุนทั่วไป                         6,500         -            -

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ               1,659,729     1,362,605    805,580

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                       83,448        85,220       87,823

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                   48,362        44,780       39,737

  รวมสินทรัพย์                           2,728,859     2,365,110    1,187,874

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน          95,277        71,404       132,759

  เจ้าหนี้การค้า                          318,068       363,130      89,786

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระใน 1 -             6,100        36,754
  ปี                                                              

  เงินกู้ยืมจากบริษัทย่อยและกรรมการ          -             -            106,600

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                       157,788       142,814      87,836

  เจ้าหนี้อื่น                             106,934       88,545       56,430

  หนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ                      38,136        23,520       26,605

  รายได้รอตัดบัญชี                        4,632         3,837        2,624

  เงินกู้ยืมระยะยาว                       -             83,000       314,854

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                     66,195        77,504       -

  รวมหนี้สิน                             787,030       859,854      854,247

  ทุนจดทะเบียน                          375,000       375,000      300,000

  ทุนชำระแล้ว                           375,000       375,000      300,000

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                    609,402       609,402      

  สำรองตามกฎหมาย                      37,500        24,361       

  กำไรสะสม-ยังไม่ได้จัดสรร                919,927       496,493      33,628

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                      1,941,829     1,505,256    333,628

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น               2,728,859     2,365,110    1,187,874
  ----------------------------------- ------------- ------------ ------------

ตารางสรุปงบการเงินของบริษัทฯ

  หน่วย: พันบาท

+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| รายการ                        | งบ        |            |           |
|                               | การเงินรวม |            |           |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
|                               | 2548      | 2547       | 2546      |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| รายได้จากการขาย                | 4,666,539 | 3,271,935  | 1,299,845 |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| รายได้อื่น                       | 15,789    | 11,055     | 18,775    |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| รายได้รวม                      | 4,682,328 | 3,282,990  | 1,318,620 |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| ต้นทุนขายและบริการ               | 2,951,368 | 1,990,201  | 735,352   |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร       | 1,074,980 | 764,508    | 521,682   |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้   | 655,980   | 528,281    | 61,585    |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                     | (5,268)   | (18,930)   | (16,405)  |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| ภาษีเงินได้                      | (26,639)  | (22,124)   | (25,460)  |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| กำไรสุทธิ                       | 624,073   | 487,227    | 19,720    |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก(พันหุ้น)*  | 187,500   | 163,729    | 142,701   |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน *             | 3.33      | 2.98       | 0.14      |
|                               |           |            |           |
| (มูลค่าตราไว้หุ้นละ 2 บาท)         |           |            |           |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
|                               |           |            |           |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+

หมายเหตุ: * กำไรต่อหุ้นพื้นฐานคำนวณจากมูลค่าตราไว้หุ้นละ 2 บาท เพื่อการเปรียบเทียบ ทั้งนี้

ณ สิ้นปี 2546 บริษัทฯ มีมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 100 บาท และ ณ 31 ธันวาคม 2547 และ 2548

บริษัทฯ มีมูลค่าตราไว้หุ้นละ 2 บาท

หน่วย: พันบาท

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ------------------------------------ ------------- ----------- -----------
  รายการ                               งบการเงินรวม               

                                       2548          2547        2546

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                1.30          1.25        0.47

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)          0.78          0.92        0.23

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)      1.06          1.26        0.21

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)        16.23         16.56       25.17

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)               22.18         21.74       14.30

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)       11.30         14.37       12.71

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)             31.86         25.06       28.32

  อัตราหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)               8.67          8.79        9.08

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                  41.55         40.96       39.63

  วงจรเงินสด (วัน)                       12.44         5.83        2.99

                                                                 

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                               

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                     36.75%        39.17%      43.43%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)           13.72%        15.81%      3.29%

  อัตรากำไรอื่น (%)                       0.34%         0.34%       1.42%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)          116.42%       149.66%     179.72%

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                      13.33%        14.84%      1.50%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                36.21%        52.99%      6.33%

                                                                 

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                              

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)            24.50%        27.43%      2.14%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)        55.15%        57.68%      16.37%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)            0.46          0.46        0.36

                                                                 

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                  

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)       0.41          0.57        2.56

  อัตราส่วนเงินกู้ยืมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)     0.05          0.11        1.77

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)    147.54        43.06       7.24

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                51.08%        38.48%      0.00%
  ------------------------------------ ------------- ----------- -----------

1.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงาน -รวม (ล้านบาท)

+----------------------+---------------+---------------+---------------+
|                      | ปี 2548        | ปี 2547        | เทียบกับ        |
|                      |               |               |               |
|                      |               |               | ปี 2547        |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้จากการขายรวม    | 4,666.5       | 3,271.9       | 42.6%         |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ต้นทุนรวม              | 2,951.3       | 1,990.2       | 48.3%         |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| กำไรขั้นต้น             | 1,715.2       | 1,281.7       | 33.8%         |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร   | 1,072.0       | 763.9         | 40.3%         |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ดอกเบี้ยจ่าย            | 5.3           | 18.9          | (72.2%)       |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| กำไรสุทธิ              | 624.1         | 487.2         | 28.1%         |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| กำไรต่อหุ้น(บาท)        | 3.33          | 2.98          | 11.8%         |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+

ผลการดำเนินงานรวม – แยกตามประเภทธุรกิจ (ล้านบาท)

+------------------------+---------------+-------------+-------------+
|                        | ปี 2548        | ปี 2547      | เทียบกับ      |
|                        |               |             |             |
|                        |               |             | ปี 2547      |
+------------------------+---------------+-------------+-------------+
| รายได้จากการขาย-อาหาร   | 1,581.8       | 1,302.6     | 21.4%       |
+------------------------+---------------+-------------+-------------+
| รายได้จากการขาย-เครื่องดื่ม | 3,084.7       | 1,969.3     | 56.6%       |
+------------------------+---------------+-------------+-------------+
| รวมรายได้จากการขาย      | 4,666.5       | 3,271.9     | 42.6%       |
+------------------------+---------------+-------------+-------------+
| กำไรสุทธิ-อาหาร          | 58.2          | 54.1        | 7.6%        |
+------------------------+---------------+-------------+-------------+
| กำไรสุทธิ-เครื่องดื่ม        | 565.9         | 433.1       | 30.7%       |
+------------------------+---------------+-------------+-------------+
| รวมกำไรสุทธิ             | 624.1         | 487.2       | 28.1%       |
+------------------------+---------------+-------------+-------------+

รายได้

ในปี 2548 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายรวมทั้งสิ้น 4,666.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 42.6%
จากงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้จากการขาย 3,271.9 ล้านบาท
โดยมีรายได้จากการขายอาหารจำนวน 1,581.8 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 33.9
จากรายได้จากการขายรวม และรายได้จากธุรกิจเครื่องดื่มจำนวน 3,084.7 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 66.1 จากรายได้จากการขายรวม ทั้งนี้
การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากธุรกิจเครื่องดื่มเครื่องดื่ม
56.6% เนื่องจากบริษัทฯ ได้ เพิ่มเครื่องจักรอีก 2 สายการผลิต รวมเป็น 9 สายการผลิต และ
การส่งเสริมการขาย “30 ฝา 30 ล้าน” โดยที่รายได้จากการขายอาหารเพิ่มขึ้น 21.4%
เนื่องจากเปิดสาขาเพิ่มจากงวดเดียวกันของปีก่อนอีก 5 สาขา (บุฟเฟ่ต์ 2 สาขา และราเมน 3
สาขา)

ต้นทุนขาย

ต้นทุนขายรวมของบริษัทฯ ในปี 2548 เท่ากับ 2,951.3 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตราส่วนต้นทุนขายรวมต่อรายได้จากการขายรวมที่ร้อยละ 63.2
ต้นทุนขายรวมในงวดเดียวกันของปีก่อนเท่ากับ 1,990.2 ล้านบาท หรือคิดเป็น
60.8%ของรายได้จากการขายรวม บริษัทฯ มีต้นทุนขายสูงขึ้น เนื่องจาก
ธุรกิจเครื่องดื่มมีอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ที่สูงกว่าธุรกิจร้านอาหาร
โดยสัดส่วนยอดขายของเครื่องดื่มเพิ่มจาก 60.2% เป็น 66.1%

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2548 และ ปี 2547 เท่ากับ 1,072.0 ล้านบาท
และ 763.9 ล้านบาทตามลำดับ โดยอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ต่อยอดขายในปี
2548 เท่ากับ 23.0% ซึ่งใกล้เคียงกับงวดเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเท่ากับ 23.3%

กำไรสุทธิ

กำไรสุทธิรวมของบริษัทฯ ในปี 2548 เท่ากับ 624.1 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ
13.4 และเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนซึ่งเท่ากับ 487.2 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 14.9 ของรายได้จากการขาย กำไรสุทธิรวมเพิ่มขึ้น 28.1%
โดยมีสัดส่วนกำไรสุทธิของธุรกิจเครื่องดื่มคิดเป็นร้อยละ 90.7 ของกำไรสุทธิรวมของบริษัทฯ

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

  ------------------- ------------- ------------- ------------- -------------
                      31 ธันวาคม                   31 ธันวาคม     
                      2548                        2547          

                      ล้านบาท        %ของสินทรัพย์    ล้านบาท        %ของสินทรัพย์

  สินทรัพย์หมุนเวียน       930.8         34.1%         869.5         36.8%

  ที่ดิน                 1,659.7       60.8%         1,362.6       57.6%
  อาคารและอุปกรณ์สุทธิ                                              

  สินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน      83.4          3.1%          85.2          3.6%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น   54.9          2.0%          47.8          2.0%
  ------------------- ------------- ------------- ------------- -------------

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 2,728.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
2547 จำนวน 363.7 ล้านบาท หรือเท่ากับ 15.4% โดยมี(1) สินทรัพย์หมุนเวียนมูลค่า 930.8
ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 34.1 ของสินทรัพย์รวม และ (2) สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนมูลค่า
1,798.0 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 65.9 ของสินทรัพย์รวม

สินทรัพย์หมุนเวียน

สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 61.3 ล้านบาท หรือ 7.1% เนื่องจาก

1.  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด จำนวน 299.4 ล้านบาทลดลงจากสิ้นปี 47 จำนวน
    29.1 ล้านบาทหรือ 8.8% ส่วนใหญ่เนื่องจากเงินสดสุทธิได้มาจากการดำเนินงาน 740.6
    ล้านบาท เปิดสาขาและก่อสร้างโรงงานใหม่ 506.6 ล้านบาท จ่ายเงินปันผล 187.5
    ล้านบาท และจ่ายคืนเงินกู้ระยะยาว 89.1 ล้านบาท

2.  ลูกหนี้การค้าสุทธิ จำนวน 261.1 ล้านบาทลดลงจากสิ้นปี 47 จำนวน 52.7 ล้านบาท หรือ
    16.8% เนื่องจากรายได้จากการขายธุรกิจเครื่องดื่มลดลงปลายปี

3.  สินค้าคงเหลือ จำนวน 333.9 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 47 จำนวน 145.4 ล้านบาท หรือ
    77.1% เนื่องจากรายได้จากการขายธุรกิจเครื่องดื่มลดลงปลายปี

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิเพิ่มขึ้น 297.1 ล้านบาท หรือ 21.8% เนื่องจาก

1. ขยายกำลังการผลิตเครื่องดื่มโดยการเพิ่มสายการผลิตบรรจุภัณฑ์ประเภทขวด (PET) อีก 1
สายการผลิต จากเดิม 3 สายการผลิต โดยสายการผลิตที่ 4 สามารถผลิตได้ในไตรมาสที่ 2

2. เพิ่มสายการผลิตบรรจุภัณฑ์ประเภทกล่อง (UHT) อีก 1 สายการผลิตจากเดิม 4
สายการผลิตโดยสายการผลิตที่ 5 สามารถผลิตได้ในไตรมาสที่ 2

3. เพิ่มเครื่องซีลฝาขวด และเครื่องตรวจสอบสำหรับเครื่องดื่ม

4. เปิดสาขาของธุรกิจอาหารเพิ่มอีก 5 สาขา

5. สร้างโรงงานเครื่องดื่มใหม่ที่นิคมอุตสาหกรรมอมตะนคร เริ่มผลิตได้ประมาณเดือนพฤษภาคม
2549

หนี้สิน

  ------------------ ------------- ------------- ------------- -------------
                     31 ธันวาคม                   31 ธันวาคม     
                     2548                        2547          

                     ล้านบาท        %ของหนี้สิน      ล้านบาท        %ของหนี้สิน

  หนี้สินหมุนเวียน        716.2         91.0%         695.5         80.9%

  เงินกู้ระยะยาว        -             -             83.0          9.7%

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น    70.8          9.0%          81.3          9.4%
  ------------------ ------------- ------------- ------------- -------------

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทฯ มีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 787.0 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2547
จำนวน 72.8 ล้านบาท หรือ เท่ากับ 8.5% เนื่องจากการคืนเงินกู้ระยะยาวทั้งหมด

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทฯ มีส่วนผู้ถือหุ้นรวมทั้งสิ้น 1,941.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
2547 จำนวน 436.6 ล้านบาทหรือเท่ากับ 29.0% โดยเป็นผลมาจาก

1. กำไรสุทธิประจำปีจำนวน 624.1 ล้านบาท

2. การจ่ายเงินปันผลจำนวน 187.5 ล้านบาท

สภาพคล่อง

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิที่ได้จากกิจกรรมการดำเนินงานในปี 2548 จำนวน 745.3 ล้านบาท
ประกอบด้วยกำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์และหนี้สินการดำเนินงานจำนวน
872.4 ล้านบาท สินทรัพย์จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 93.4 ล้านบาท
และหนี้สินจากการดำเนินงานลดลง 33.7 ล้านบาท กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 516.2
ล้านบาท สำหรับการขยายกำลังการผลิตชาเขียวและเปิดโรงงานเพิ่มที่อมตะนคร
รวมทั้งการเปิดสาขาร้านอาหารเพิ่ม โดยมีกระแสเงินสดใช้ไปจากกิจกรรมจัดหาเงิน 258.2
ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วย เงินปันผลจ่าย 187.5 ล้านบาท
การทำทรัสต์รีซีทเพื่อซื้อเครื่องจักรสำหรับโรงงานใหม่ 23.9 ล้านบาท
และการนำไปชำระเงินกู้ระยะยาวพร้อมดอกเบี้ยจ่าย 94.6 ล้านบาท
บริษัทฯมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดคงเหลือต้นปีเท่ากับ 328.4 ล้านบาท
ทำให้บริษัทมีเงินสดคงเหลือ ณ 31 ธันวาคม 2548 จำนวน 299.4 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วในปี 2548 ใกล้เคียงกับปี 2547
โดยอัตราส่วนสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจาก 1.25 เท่า เป็น 1.30 เท่า และ
อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว ลดลง จาก 0.92 เท่าเป็น 0.78 เท่า เหตุที่ลดลงเนื่องจากบริษัทฯ
มีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 145.4 ล้านบาท

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.57 และ 0.41 ในปี 2547 และ 2548
ตามลำดับอัตราส่วนดังกล่าวลดลงเนื่องจากส่วนผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 436.6 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากกำไรสุทธิประจำปี 2548 จำนวน 624.1ล้านบาท หักด้วยเงินปันผลจ่ายจำนวน
187.5 ล้านบาท และการชำระหนี้ระยะยาว จำนวน 89.1 ล้านบาท

1.  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลกระทบต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

    1.  ในไตรมาส 2 ปี 2549 บริษัทฯ
        จะเปิดดำเนินการโรงงานใหม่ที่นิคมอุตสาหกรรมอมตะนครมีกำลังการผลิตเครื่องดื่มแบบ
        PET เพิ่มอีก 2 สายการผลิต ทำให้กำลังการผลิตเครื่องดื่มชาเขียวแบบ PET เพิ่มขึ้นอีก
        ประมาณ 15 ล้านขวด หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 50%

    2.  จากการที่ตลาดเครื่องดื่มชาเขียวมีการอัตราการเติบโตสูงมากในช่วง 1-2 ปีที่ผ่านมา
        จึงมีผู้ประกอบการรายใหม่เข้าสู่ตลาดเพิ่มมากขึ้น
        ส่งผลให้ในปัจจุบันสภาวะการแข่งขันในธุรกิจดังกล่าวค่อนข้างรุนแรง
        ซึ่งอาจกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ ได้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบริษัทฯ
        มีตราสินค้าที่แข็งแกร่ง อีกทั้งมีข้อได้เปรียบจากการเข้าสู่ตลาดเป็นรายแรกๆ
        จึงทำให้บริษัทฯ มีฐานลูกค้าและครองส่วนแบ่งตลาดได้ในระดับหนึ่งก่อนคู่แข่งขัน ดังนั้น
        บริษัทฯ จึงคาดว่าการแข่งขันที่รุนแรงไม่น่าส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ
        ได้อย่างมีนัยสำคัญ
        แต่จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ตลาดเครื่องดื่มชาเขียวมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องต่อไปในอนาคต
        ซึ่งในปัจจุบัน บริษัทฯ ได้ขยายสายการผลิตเพิ่มขึ้น เพื่อรองรับการเติบโตดังกล่าวแล้ว
        รวมทั้งมีแผนที่จะขยายการส่งออกสินค้าประเภทนี้ไปยังต่างประเทศอีกด้วย

    3.  ในปัจจุบัน ผู้บริโภคมีกระแสความนิยมในการให้ความสำคัญเกี่ยวกับสุขภาพเพิ่มขึ้น
        จึงหันมานิยมบริโภคเครื่องดื่มประเภทน้ำผลไม้ และเครื่องดื่มประเภทชา ซึ่งในปัจจุบัน
        บริษัทฯ
        ได้ลงทุนในธุรกิจการผลิตและจำหน่ายเครื่องดื่มชาเขียวเพื่อตอบสนองความต้องการของผู้บริโภคดังกล่าว
        รวมทั้งยังมีแผนการออกรสชาติ เพิ่มและขนาดใหม่ขึ้นอีกด้วย ดังนั้น
        หากกระแสความนิยมของผู้บริโภคในเครื่องดื่มชาเขียวเปลี่ยนแปลงไป
        อาจส่งผลต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ ได้ แต่อย่างไรก็ตาม
        เพื่อป้องกันความเสี่ยงในการลดลงของความนิยมการบริโภคชาเขียวพร้อมดื่ม บริษัทฯ
        ได้ขยายการผลิตไปยังเครื่องดื่มสุขภาพประเภทอื่นได้แก่ เครื่องดื่มอะมิโนโอเค
        ซึ่งเริ่มผลิตและจำหน่ายในไตรมาส 4 ปี 2548 นอกเหนือจากเครื่องดื่มชาเขียว
        โดยใช้กำลังการผลิตที่มีอยู่แล้วในปัจจุบัน