2. ลักษณะการประกอบธุรกิจ

1.  ประวัติความเป็นมา

กลุ่มบริษัทฯประกอบด้วย บริษัท ดี อี แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) และ บริษัท ไดสตาร์เชน จำกัด
(“กลุ่มบริษัทฯ”) ดำเนินธุรกิจขายเช่าซื้อสินค้ายี่ห้อ “ไดสตาร์” ประเภทเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน
เครื่องใช้สำนักงาน รถจักรยานยนต์ และอื่นๆ พร้อมบริการก่อนและหลังการขายถึงบ้าน อาทิ
บริการจัดส่งสินค้า และเก็บค่างวดเช่าซื้อ เป็นต้น
ให้แก่กลุ่มลูกค้าระดับกลาง-ล่างที่อาศัยอยู่นอกเขตเทศบาลในจังหวัดต่างๆ
โดยกลุ่มบริษัทฯซื้อสินค้าจากผู้ผลิตและจัดจำหน่ายเพียงรายเดียว คือ บมจ. ไดสตาร์ อิเลคทริก
คอร์เปอเรชั่น ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัทฯในสัดส่วนร้อยละ 21.75
เพื่อนำมาขายเช่าซื้อให้แก่ผู้บริโภคและตัวแทนฯ ด้วยนโยบายการขายเช่าซื้อแบบเข้าถึงตัวลูกค้า
ผ่านช่องทางการจัดจำหน่าย 2 รูปแบบ คือ 1) การขายเช่าซื้อผ่านสาขา
ซึ่งพนักงานบริษัทจะเป็นผู้ดำเนินการขายเช่าซื้อให้แก่ผู้บริโภค และ 2)
การขายเช่าซื้อผ่านตัวแทนขายเช่าซื้อ ซึ่งกลุ่มบริษัทฯจะขายเช่าซื้อให้แก่ตัวแทนฯ
โดยให้สิทธิในการนำสินค้าไปจำหน่ายให้แก่ผู้บริโภคต่อไปทั้งในรูปแบบการขายสดและเช่าซื้อ ทั้งนี้
ผู้บริโภคจะได้รับสินค้าและบริการในราคาและรูปแบบเดียวกันทั้งจากสาขาและตัวแทนฯ ณ 31
ธันวาคม2547 กลุ่มบริษัทฯมีสาขาและตัวแทนฯ 75 สาขาและ 305 รายใน 74
จังหวัดทั่วทุกภูมิภาคของประเทศ บริษัทฯถือหุ้น ไดสตาร์เชน ในสัดส่วนร้อยละ 99.99
โดยบริษัททั้งสองดำเนินธุรกิจเสมือนเป็นบริษัทเดียวกัน เนื่องจากมีประเภทธุรกิจ
ลักษณะการดำเนินงาน และผู้บริหารชุดเดียวกัน ต่อมาในปี 2547
กลุ่มบริษัทฯได้ปรับโครงสร้างกลุ่มเพื่อให้เกิดความชัดเจนในการดำเนินกิจการ
รวมทั้งการประหยัดค่าใช้จ่ายและเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารงานภายใน

ในปี 2546 กลุ่มบริษัทฯมีกำไรสุทธิและลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ 107.3 และ 850.93 ล้านบาท
และในปี 2547 มีกำไรสุทธิที่เพิ่มสูงขึ้นเป็น 173.4 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 61.62
และมีลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ 1,273.94 ล้านบาท ตามลำดับ ปัจจุบัน บริษัทฯมีทุนจดทะเบียน 480
ล้านบาท เรียกชำระแล้ว 480 ล้านบาท แบ่งเป็นหุ้นสามัญ 480 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1
บาท

การพัฒนาและการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของบริษัทฯ ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมามีดังต่อไปนี้

+------+---------------------------------------------------------------+
| 2541 | • เปลี่ยนการขายเช่าซื้อสินค้ายี่ห้อ “ พานาโซนิค ” และ “เนชั่นแนล ” เป็น “   |
|      | ไดสตาร์ ” เพียงยี่ห้อเดียว                                          |
+------+---------------------------------------------------------------+
| 2542 | • บมจ. ดี อี แคปปิตอล เข้าซื้อหุ้น ไดสตาร์เชน ในสัดส่วนร้อยละ 94.56       |
|      |                                                               |
|      | • ปรับเปลี่ยนระบบการขายเช่าซื้อจากเชนช๊อป (Chain – Shop) เป็น เอสช๊อป  |
|      | (S – Shop)                                                    |
+------+---------------------------------------------------------------+
| 2543 | • กลุ่มผู้ถือหุ้นเดิมประมูลซื้อหุ้นคืนจาก ปรส. ในสัดส่วนร้อยละ 20              |
|      | รวมเป็นกลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ในสัดส่วนร้อยละ 95                              |
+------+---------------------------------------------------------------+
| 2544 | • เริ่มระบบการขายเช่าซื้อผ่านตัวแทนการขาย                            |
+------+---------------------------------------------------------------+
| 2545 | • ทุกสาขาถูกปรับเข้าสู่ระบบ เอสช๊อป                                  |
| ก.พ. |                                                               |
+------+---------------------------------------------------------------+
| 2546 | • เริ่มขายผลิตภัณฑ์ใหม่ของ ไดสตาร์ คือ มือถือ                           |
| พ.ย. |                                                               |
|      | • บมจ. ไดสตาร์ อิเลคทริก คอร์เปอเรชั่น เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นจากร้อยละ 19   |
|      | เป็นร้อยละ 21.78                                                |
+------+---------------------------------------------------------------+
| 2547 | • ซื้อ – ขาย สินทรัพย์และหนี้สินจาก ไดสตาร์เชน และโอนย้ายพนักงานมายัง     |
| ก.พ. | บมจ. ดี อี แคปปิตอล                                              |
|      |                                                               |
| มี    | • บมจ. ไดสตาร์ อิเลคทริก คอร์เปอเรชั่น เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นจากร้อยละ      |
| .ค.  | 21.78 เป็นร้อยละ 29.00                                          |
|      |                                                               |
| เ    | • เริ่มขายผลิตภัณฑ์ใหม่ของ ไดสตาร์ คือ รถจักรยานยนต์                    |
| ม.ย. |                                                               |
|      | • ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นมีมติให้ :                                     |
| ก.ค. |                                                               |
|      | 1. แปลงสภาพเป็นบริษัทมหาชนจำกัดและเปลี่ยนชื่อเป็น “ บมจ. ดี อี แคปปิตอล ” |
| ก.ย. |                                                               |
|      | 2. เปลี่ยนมูลค่าหุ้นที่ตราไว้ 10 บาทเป็น 1 บาท ทำให้มีหุ้นสามัญทั้งสิ้น 360      |
|      | ล้านหุ้น พร้อมกับเพิ่มทุนจดทะเบียน 120 ล้านบาท โดยหุ้นสามัญเพิ่มทุน 10 ล้านบาท |
|      | จำนวน 10 ล้านหุ้น เพื่อจัดสรรให้แก่กรรมการและพนักงาน และหุ้นสามัญที่เหลือ    |
|      | 110 ล้านบาท จำนวน 10 ล้านหุ้น เพื่อเสนอขายให้แก่บุคคลทั่วไป              |
|      | รวมทั้งมีมติให้นำหุ้นสามัญของบริษัทฯ                                    |
|      | เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย                          |
|      |                                                               |
|      | • เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน ไดสตาร์เชน เป็นร้อยละ 99.99                  |
|      |                                                               |
|      | • ภายหลังการจัดสรรหุ้นเพิ่มทุน 10 ล้านหุ้นให้พนักงานและกรรมการ และ เพิ่มทุน  |
|      | 110 ล้านหุ้น โดยขายให้กับบุคคลทั่วไป แล้ว บมจ. ไดสตาร์ อิเลคทริก          |
|      | คอร์เปอเรชั่น มีสัดส่วนการถือหุ้นลดลงเป็น 21.75                         |
|      |                                                               |
|      | • บมจ. ดี อี แคปปิตอล เป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย   |
|      | เมื่อวันที่ 17 กันยายน 2547                                         |
|      |                                                               |
|      | และเป็นวันที่หุ้นของบริษัทฯ มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ เป็นวันแรก          |
+------+---------------------------------------------------------------+

2.  ภาพรวมการประกอบธุรกิจของกลุ่มบริษัทฯ

บริษัท ดี อี แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) เดิมชื่อ บริษัท พานาเชน จำกัด
ดำเนินธุรกิจขายเช่าซื้อสินค้ายี่ห้อ “ไดสตาร์” ประเภทเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน
เครื่องใช้สำนักงาน รถจักรยานยนต์ และอื่นๆ
พร้อมบริการก่อนและหลังการขายถึงบ้านให้แก่กลุ่มลูกค้ารายย่อยระดับกลาง-ล่างที่อาศัยอยู่นอกเขตเทศบาลในจังหวัดต่างๆทั่วประเทศ
โดยบริษัทฯมีรูปแบบการขายเช่าซื้อ 2 วิธี คือ

1.  การขายเช่าซื้อผ่านสาขาของบริษัทฯ :
    บริษัทฯดำเนินการขายเช่าซื้อให้แก่ลูกค้ารายย่อยโดยพนักงานของบริษัทฯ

2.  การขายเช่าซื้อผ่านตัวแทนขายเช่าซื้อ : บริษัทฯดำเนินการขายเช่าซื้อให้แก่ตัวแทนขายเช่าซื้อ
    (ตัวแทนฯ)
    ในราคาที่ถูกกว่าและเทอมการผ่อนชำระที่สั้นกว่าการขายเช่าซื้อโดยตรงให้แก่ลูกค้ารายย่อย
    ซึ่งตัวแทนฯเหล่านี้จะนำสินค้าดังกล่าวไปจำหน่ายต่อทั้งในรูปแบบเงินสดและขายเช่าซื้อให้แก่กลุ่มลูกค้าของตัวแทนรายนั้นฯต่อไป

ปัจจุบัน บริษัทฯดำเนินการขายเช่าซื้อได้ครอบคลุมใน 74 จังหวัดทั่วทุกภูมิภาคของประเทศ ซึ่ง ณ
31 ธันวาคม 2547 บริษัทฯมีสาขา (ไม่รวมสำนักงานใหญ่) และตัวแทนฯ รายละเอียดดังนี้

  ------------------------------ -------------------- --------------------
  ภาค                            สาขา                 พนักงาน

  เหนือ                           11                   51

  ตะวันออกเฉียงเหนือ                16                   92

  กรุงเทพและปริมณฑล                1                    42

  กลาง                           9                    23

  ตะวันออก                        5                    39

  ใต้                             33                   58

  รวม                            75                   305
  ------------------------------ -------------------- --------------------

ในขั้นตอนการขายเช่าซื้อผลิตภัณฑ์นั้น บริษัทฯจะซื้อสินค้าจากผู้ผลิต คือ บมจ. ไดสตาร์ อิเลคทริก
คอร์เปอเรชั่น เพื่อนำมาขายเช่าซื้อให้แก่ผู้บริโภคและตัวแทนฯ
ด้วยนโยบายการขายเช่าซื้อแบบการเข้าถึงตัวลูกค้า กรณีขายผ่านสาขานั้น
บริษัทฯจะนำสินค้าและบริการจากสาขาไปขายให้ลูกค้ายังที่พักอาศัย ซึ่งบริการรวมถึง
บริการแลกสินค้าเก่าเพื่อชำระเงินดาวน์สินค้าเช่าซื้อใหม่ บริการส่งสินค้าพร้อมติดตั้ง
บริการรับชำระเงินดาวน์และค่างวดเช่าซื้อ บริการซ่อมสินค้า สำหรับตัวแทนฯนั้น
บริษัทฯพิจารณาให้เช่าซื้อในราคาและเทอมการผ่อนชำระที่พิเศษกว่าลูกค้าเช่าซื้อปกติ
เนื่องจากมีการยอดซื้อสินค้าต่อเดือนที่ค่อนข้างสูงและสม่ำเสมอ
อีกทั้งบริษัทฯให้บริการการจัดส่งสินค้า ณ ที่ทำการของตัวแทนฯ
รวมทั้งรับประกันและซ่อมแซมสินค้าเหมือนลูกค้าเช่าซื้อรายย่อยทั่วไป

ทั้งนี้ ภายหลังการปรับโครงสร้างกลุ่มบริษัทฯ ไดสตาร์เชน ได้หยุดธุรกิจการขายเช่าซื้อสินค้า
โดยมีแผนดำเนินธุรกิจการประมูลซื้อสิทธิเรียกร้องลูกหนี้เช่าซื้อรถยนต์ของสถาบันการเงินที่ได้ปิดดำเนินกิจการไปแล้วจากกองทุนเพื่อการฟื้นฟูระบบสถาบันการเงินเพื่อนำมาบริหารการเก็บเงิน
เนื่องจากมีความพร้อมเรื่องสาขาที่กระจายอยู่ทั่วทุกภูมิภาค บุคลากร และระบบการเร่งรัดหนี้สินที่ดี
ซึ่งสามารถดำเนินงานบริหารการเก็บเงินและเร่งรัดหนี้สินได้ทันที โดย ณ 31 ธันวาคม 2547
ได้ประมูลลูกหนี้เช่าซื้อรถยนต์รวม 2,473 ราย

1.  โครงสร้างรายได้ของบริษัทฯ

รายได้หลักของบริษัทฯเป็นรายได้จากการขายเช่าซื้อแบ่งออกเป็น 2 ประเภท คือ
รายได้จากการขาย และรายได้ดอกผลจากการขายเช่าซื้อ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบริษัทฯ
ดำเนินรูปแบบการขายเช่าซื้อหลายประเภท
ดังนั้นจึงได้จัดประเภทรายได้จากการขายเช่าซื้อตามระบบการขายเช่าซื้อรายละเอียดดังนี้

+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| ประเภทรายได้               | 2   |     | 2546  |     | 2   |      |
|                           | 545 |     |       |     | 547 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
|                           | ลบ. | %   | ลบ.   | %   | ลบ. | %    |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| มูล                        | 854 | 11  | 1,2   | 11  | 1,  | 12   |
| ค่าการขายเช่าซื้อตามสัญญาเช่าซื้อ | .05 | 6.9 | 45.10 | 9.6 | 890 | 1.65 |
|                           |     |     |       |     | .50 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| 1. รายได้จากการขาย :       |     |     |       |     |     |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - สาขา                    | 537 | 7   | 7     | 6   | 975 | 6    |
|                           | .19 | 3.5 | 23.65 | 9.5 | .94 | 2.80 |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - ตัวแทนขายเช่าซื้อ           | 88  | 1   | 1     | 1   | 286 | 1    |
|                           | .89 | 2.2 | 68.34 | 6.2 | .45 | 8.43 |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - โทรศัพท์                  | -   | -   | -     | -   | 23  | 1.48 |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - รถยนต์                   | -   | -   | -     | -   | 48  | 3.12 |
|                           |     |     |       |     | .53 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| รวม                       | 626 | 8   | 8     | 8   | 1,  | 8    |
|                           | .08 | 5.7 | 91.99 | 5.7 | 333 | 5.83 |
|                           |     |     |       |     | .92 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| 2.                        |     |     |       |     |     |      |
| รายได้ดอกผลจากการขายเช่าซื้อ  |     |     |       |     |     |      |
| :                         |     |     |       |     |     |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - สาขา                    | 84  | 1   | 97.61 | 9.4 | 147 | 9.49 |
|                           | .71 | 1.6 |       |     | .55 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - ตัวแทนขายเช่าซื้อ           | 5   | 0.7 | 22.41 | 2.2 | 36  | 2.38 |
|                           | .44 |     |       |     | .99 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - รถยนต์                   | -   | -   | -     | -   | 1   | 0.09 |
|                           |     |     |       |     | .42 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| รวม                       | 90  | 1   | 1     | 1   | 185 | 1    |
|                           | .15 | 2.3 | 20.02 | 1.5 | .96 | 1.97 |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| 3. รายได้อื่น :              |     |     |       |     |     |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - หนี้สูญรับคืน                | 9   | 1.4 | 13.08 | 1.3 | 12  | 0.82 |
|                           | .88 |     |       |     | .73 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| -                         | -   | -   | 8.78  | 0.8 | -   | -    |
| กำ                        |     |     |       |     |     |      |
| ไรจากการกลับรายการด้อยค่าที่ดิน |     |     |       |     |     |      |
| / อาคาร                   |     |     |       |     |     |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - รถยนต์                   | 4   | 0.6 | 6.80  | 0.7 | 21  | 1.38 |
|                           | .55 |     |       |     | .50 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| รวม                       | 14  | 2.0 | 28.66 | 2.8 | 34  | 2.20 |
|                           | .43 |     |       |     | .23 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| รวมรายได้                  | 730 | 10  | 1,0   | 10  | 1,  | 1    |
|                           | .66 | 0.0 | 40.67 | 0.0 | 554 | 00.0 |
|                           |     |     |       |     | .11 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+

อัตราการเพิ่ม (ลด) ของมูลค่าการจำหน่าย 2547/2004 2546/2003 2545/2002

Sales Growth 49.30% 42.43% 60.30%

หมายเหตุ: - มูลค่าการขายเช่าซื้อตามสัญญา รวม VAT
และก่อนปรับปรุงรายการสินค้าเช่าซื้อยึดคืน (เฉลี่ย 10% ต่อปี)

  - บริษัทดำเนินธุรกิจขายสินค้าในส่วนงานทางธุรกิจเดียว
  และดำเนินธุรกิจในส่วนงานทางภูมิศาสตร์เดียวคือ ในประเทศไทย
  ดังนั้นจึงมิได้มีการเสนอข้อมูลทางการเงินจำแนกตามส่วนงาน

2.  เป้าหมายการดำเนินธุรกิจ

บริษัทฯมีเป้าหมายการเป็นหนึ่งในผู้นำภาคธุรกิจขายเช่าซื้อภายในประเทศ
รวมทั้งรักษาสถานะผู้นำการขายเช่าซื้อด้วยยอดขายอันดับ 1 ในพื้นที่ภาคใต้
โดยมีแผนการพัฒนาการขายเช่าซื้อในระบบอื่นๆนอกเหนือจากระบบการขายเช่าซื้อผ่านสาขาและผ่านตัวแทนฯ
ทั้งนี้ บริษัทฯมีแผนการขยายพื้นที่การขายสู่ภูมิภาคอื่นๆ
เพื่อให้มีเครือข่ายสาขาและตัวแทนฯที่ครอบคลุมพื้นที่มากยิ่งขึ้น โดยมีเป้าหมายการขยายสาขา
โดยเน้นเป้าหมายทางภาคใต้ตอนบนและภาคตะวันออกรวมเป็น 100 สาขาในปี 2548
และขยายเครือข่ายตัวแทนขายเช่าซื้อจาก 305 ราย ณ 31 ธันวาคม 2547 เป็น 350 รายสิ้นปี
2548

นอกจากนี้ บริษัทฯมีเป้าหมายการเพิ่มประสิทธิภาพและประสิทธิผลในการบริหารลูกหนี้เช่าซื้อดังนี้

1.  การบริหารและควบคุมอัตราค่างวดค้างชำระไม่เกินร้อยละ 3 ของมูลค่าลูกหนี้คงเหลือ
    สำหรับระบบการขายเช่าซื้อผ่านสาขา และไม่เกินร้อยละ 5
    สำหรับระบบการขายเช่าซื้อผ่านตัวแทนฯ

2.  การบริหารและควบคุมอัตราบัญชีเสียหายไม่เกินร้อยละ 1 ของจำนวนบัญชีลูกหนี้รวม