12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

    1.  รายงานการสอบบัญชี

  ในรอบระยะเวลา 3 ปี ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข

2.  งบการเงิน

  (งบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2542, 2543 และ 2544 ) งบการเงินรวม
  แสดงรวมบริษัทย่อยตั้งแต่ 1 สค. 2544 เป็นต้นไป หน่วย พันบาท

  -------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------
  ทรัพย์สิน                     ปี 2544      งบรวม    ปี 2544      งบเดี่ยว   ปี 2543      งบเดี่ยว   ปี 2542      งบเดี่ยว

                             จำนวนเงิน    ร้อยละ    จำนวนเงิน    ร้อยละ    จำนวนเงิน    ร้อยละ    จำนวนเงิน    ร้อยละ

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์                                                                                      

  พันธบัตร                     55,343      2.64     48,343      2.61     46,206      2.70     20,315      1.23

  หุ้นทุน                       186,571     8.90     185,406     10.02    178,093     10.42    193,958     11.74

  หุ้นกู้                        297,426     14.19    297,301     16.07    214,854     12.58    155,891     9.44

  ตั๋วเงิน                      46,205      2.20     41,205      2.23     49,617      2.90     74,380      4.5

  หลักทรัพย์อื่น ๆ                312,163     14.89    307,092     16.60    415,133     24.30    443,736     26.87

  รวมเงินลงทุนในหลักทรัพย์        897,708     42.82    879,347     47.53    903,903     52.91    888,280     53.78

  เงินให้กู้ยืม                                                                                              

  โดยมีหลักทรัพย์เป็นประกัน        6,794       0.32     6,794       0.37     8,427       0.49     14,280      0.86

  อื่น ๆ                       804         0.04     645         0.03     242         0.01     406         0.02

  รวมเงินให้กู้ยืม                7,598       0.36     7,440       0.40     8,669       0.51     14,686      0.89

                                                                                            หน่วย พันบาท  

  ทรัพย์สิน                     ปี 2544      งบรวม    ปี 2544      งบเดี่ยว   ปี 2543      งบเดี่ยว   ปี 2542      งบเดี่ยว

                             จำนวนเงิน    ร้อยละ                         จำนวนเงิน    ร้อยละ    จำนวนเงิน    ร้อยละ

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย           -           0.00     141,740     7.66                                      

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร       303,524     14.48    72,356      3.91     102,284     5.99     120,123     7.27

  ที่ดินอาคารและอุปกรณ์-สุทธิ       230,384     10.99    218,468     11.81    234,589     13.73    243,969     14.77

  เงินวางไว้จากการประกันต่อ      17,254      0.82     14,072      0.76     11,141      0.65     12,919      0.78

  เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันต่อ   192,937     9.20     134,355     7.26     108,015     6.32     83,662      5.07

  เบี้ยประกันภัยค้างรับ            253,395     12.09    215,306     11.64    192,203     11.25    168,882     10.23

  รายได้จากการลงทุนค้างรับ       6,354       0.30     5,307       0.29     7,953       0.47     5,410       0.33

  สินทรัพย์อื่น                                                                                              

  ค่าสินไหมค้างรับจากคู่กรณี        35,819      1.71     30,882      1.67     24,645      1.44     29,029      1.76

  ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี            65,681      3.13     59,369      3.21     64,529      3.78     43,138      2.61

  อื่น ๆ                       85,372      4.07     71,631      3.87     50,595      2.96     41,476      2.51

  รวมสินทรัพย์                  2,096,026   100.00   1,850,273   100.00   1,708,527   100      1,651,574   100
  -------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------

หน่วย พันบาท

  ---------------------------------------- ---------- ------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                       ปี 2544     งบรวม   ปี 2544     งบเดี่ยว   ปี 2543     งบเดี่ยว   ปี 2542     งบเดี่ยว

                                           จำนวนเงิน   ร้อยละ   จำนวนเงิน   ร้อยละ    จำนวนเงิน   ร้อยละ    จำนวนเงิน   ร้อยละ

  เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้        391,184    18.66   327,528    17.70    291,732    17.08    230,707    13.97

  สำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย   341,278    16.28   269,343    14.56    190,368    11.14    171,663    10.39

  เงินถือไว้จากการประกันต่อ                     73,210     3.49    51,502     2.78     53,039     3.10     64,773     3.92

  เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันต่อ                53,942     2.57    38,668     2.09     59,217     3.47     71,590     4.33

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร                       1,710      0.08    -          0.00                                    

  หนี้สินอื่น                                                                                                         

  ค่านายหน้าค้างจ่าย                           45,406     2.17    39,404     2.13     34,433     2.02     29,479     1.78

  เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน                    20,821     0.99    2,371      0.13     167        0.01     2,317      0.14

  ค่าบำเหน็จพนักงานค้างจ่าย                     13,248     0.63    -          -                                       

  อื่น ๆ                                     48,694     2.32    31,813     1.72     47,059     2.75     51,473     3.12

  รวม หนี้สิน                                 989,493    47      760,629    41.11    676,015    39.57    622,002    37.66

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                    

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                       

  ทุนจดทะเบียนหุ้นสามัญ 21 ล้านหุ้น                                                                                      

  มูลค่าหุ้นละ 10 บาท                          210,000            210,000             210,000             210,000    
  ---------------------------------------- ---------- ------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

  หน่วย พันบาท

  ------------------------------------------ ----------- -------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------
  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                         ปี 2544      งบรวม    ปี 2544      งบเดี่ยว   ปี 2543      งบเดี่ยว   ปี 2542      งบเดี่ยว

                                             จำนวนเงิน    ร้อยละ    จำนวนเงิน    ร้อยละ    จำนวนเงิน    ร้อยละ    จำนวนเงิน    ร้อยละ

  ทุนที่ออกจำหน่ายและเรียกชำระแล้วหุ้นสามัญ 20        200,000     9.54     200,000     10.81    200,000     11.71    200,000     12.11
  ล้านหุ้นมูลค่าหุ้นละ 10 บาท                                                                                                  

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                               507,192     24.20    507,192     27.41    507,192     29.69    507,192     30.71

                                                                                                                        

  กำไรสะสม                                                                                                              

  จัดสรร สำรองตามกฎหมาย                       21,000      1.00     21,000      1.13     21,000      1.23     20,000      1.21

  สำรองทั่วไป                                  20,000      0.95     20,000      1.08     20,000      1.17     20,000      1.21

  ยังไม่ได้จัดสรร                                381,650     18.21    381,650     20.63    349,253     20.44    315,248     19.09

  ขาดทุนสุทธิที่ยังไม่เกิดจากหลักทรัพย์เพื่อลงทุนระยะยาว   - 38,072    -1.82    - 40,198    -2.17    - 64,933    - 3.80   - 32,867    - 1.99

  รวม ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท                     1,091,770   52.09    1,089,644   58.89    1,032,511   60.43    1,029,572   62.34

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย                14,763      0.70     -           0.00                                      

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                             1,106,533   52.79    1,089,644   58.89                                     

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                      2,096,026   100.00   1,850,273   100.00   1,708,527   100.00   1,651,574   100.00
  ------------------------------------------ ----------- -------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------

-   งบกำไรขาดทุนสำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2542, 2543 และ 2544 (งบการเงินรวม
    ได้รวมบริษัทย่อยเข้ามา ตั้งแต่ 1 สิงหาคม 2544 เป็นต้นไป)

  หน่วย พันบาท

  ---------------------------------------------- ----------- -------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
                                                 ปี 2544      งบรวม.   ปี 2544     งบเดี่ยว   ปี 2543     งบเดี่ยว   ปี 2542     งบเดี่ยว

                                                 จำนวนเงิน    ร้อยละ    จำนวนเงิน   ร้อยละ    จำนวนเงิน   ร้อยละ    จำนวนเงิน   ร้อยละ

  รายได้จากการรับประกันภัย                                                                                                   

  เบี้ยประกันภัย                                     1,036,950   100      946,125    100      852,416    100      743,766    100

  หัก เบี้ยประกันภัยยกเลิกและส่งคืน                      73,278      7.07     69,737     7.37     60,608     7.11     68,812     9.25

  หัก เบี้ยประกันภัยต่อ                                238,275     22.98    200,605    21.20    214,781    25.20    212,045    28.51

  เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ                                725,397     69.95    675,783    71.43    577,027    67.69    462,909    62.24

  หัก                                             26,666      2.57     35,796     3.78     61,025     7.16     23,708     3.19
  เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ลดลงจากปีก่อน                                                                           

  รวมรายได้จากการรับประกันภัย                        698,731     67.38    639,987    67.64    516,002    60.53    439,201    57.05

  ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย                                                                                                  

  ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปี                      345,452     33.31    324,288    34.28    214,307    25.14    198,046    26.63

  ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทน                    6,408       0.62     6,408      0.68     5,664      0.66     4,645      0.62

  ค่าจ้างและบำเหน็จ                                 112,928     10.89    112,044    11.84    86,416     10.14    73,819     9.93

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                      3,884       0.37     3,834      0.41     2,882      0.34     2,958      0.4

  รวมค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย                       468,672     45.20    446,574    47.20    309,269    36.28    279,468    37.57

  กำไรจากการรับประกันภัย                            230,059     22.19    193,413    20.44    206,733    24.25    159,734    21.48

                                                                                                              หน่วย พันบาท 

                                                 ปี 2544      งบรวม    ปี 2544     งบเดี่ยว   ปี 2543     งบเดี่ยว   ปี 2542     งบเดี่ยว

                                                 จำนวนเงิน    ร้อยละ    จำนวนเงิน   ร้อยละ    จำนวนเงิน   ร้อยละ    จำนวนเงิน   ร้อยละ

  รายได้(ขาดทุน)จากการลงทุน                                                                                                 

  ดอกเบี้ยและเงินปันผล                               55,490      5.35     54,350     5.74     51,129     6.00     63,449     8.53

  กำไร(ขาดทุน)จากการขายหลักทรัพย์                    8,310       0.80     6,538      0.69     7,943      0.93     -32,788    -4.41

  รวมรายได้(ขาดทุน)จากการลงทุน                      63,800      6.15     60,888     6.44     59,072     6.93     30,661     4.12

  ค่าใช้จ่ายในการลงทุน                               - 281       - 0.03   - 228      - 0.02                                  

  กำไรจากการลงทุน                                 63,519      6.13     60,660     6.41                                    

  รวมกำไรจากการรับประกันภัยและจากการลงทุน            293,578     28.31    254,073    26.85    265,805    31.18    190,395    25.6

  รายได้อื่น                                                                                                                

  กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                     188         0.02     188        0.02     319        0.04     267        0.04

  อื่นๆ                                            6,501       0.63     6,477      0.68     6,044      0.71     2,934      0.39

  รวมรายได้อื่น                                     6,689       0.65     6,665      0.70     6,363      0.75     3,201      0.43

  ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทย่อย                                                11,687     1.24                                    

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                                                                                                        

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน                            101,626     9.80     90,532     9.57     76,974     9.03     68,889     9.26

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์                70,083      6.76     65,430     6.92     70,955     8.32     59,047     7.94

                                                                                                              หน่วย พันบาท 

                                                 ปี 2544      งบรวม    ปี 2544     งบเดี่ยว   ปี 2543     งบเดี่ยว   ปี 2542     งบเดี่ยว

                                                 จำนวนเงิน    ร้อยละ    จำนวนเงิน   ร้อยละ    จำนวนเงิน   ร้อยละ    จำนวนเงิน   ร้อยละ

  ค่าภาษีอากร                                      2,936       0.28     2,722      0.29     2,190      0.26     4,217      0.57

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                              6,144       0.59     6,144      0.65                                    

  ค่าตอบแทนกรรมการ                                2,106       0.20     2,106      0.22     1,334      0.16     1,264      0.17

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                                                                                              

  ดอกเบี้ยจ่าย                                      1,067       0.10     919        0.10     1,776      0.21     1,734      0.23

  ค่าธรรมเนียมการปรึกษา                             13,275      1.28     13,275     1.40     15,269     1.79     8,905      1.2

  อื่นๆ                                            17,540      1.69     13,041     1.38     30,003     3.52     10,438     1.4

  รวมค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                             214,777     20.71    194,169    20.52    198,501    23.29    154,495    20.77

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                                85,490      8.24     78,256     8.27     73,667     8.64     39,102     5.26

  ภาษีเงินได้                                       11,804      1.14     5,858      0.62     18,662     2.19     5,967      0.8

  กำไรก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                       73,686      7.11                                                        

  กำไรของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย                    - 1,289     - 0.12                                                      

  กำไรสุทธิสำหรับงวด                                72,397      6.98     72,398     7.65     55,005     6.45     33,135     4.46

  กำไรต่อหุ้น                                       3.62        บาท      3.62       บาท      2.75       บาท      1.66       บาท
  ---------------------------------------------- ----------- -------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

-   งบกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม ปี 2542, 2543 และ 2544 (แก้ไข)

หน่วย พันบาท

+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
|                                  | งบกา    | ง     |       | บริษัท  |
|                                  | รเงินรวม | บการเ |       |       |
|                                  |         | งินเฉพ |       |       |
|                                  |         | าะของ |       |       |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
|                                  | ปี 2544  | ปี     | ปี     | ปี     |
|                                  |         | 2544  | 2543  | 2542  |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
|                                  | จำนวน   | จำนวน | จำนวน | จำนวน |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน      |         |       |       |       |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| กำไรสุทธิ                          | 72,398  | 7     | 5     | 3     |
|                                  |         | 2,398 | 5,005 | 3,135 |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| ปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)  |         |       |       |       |
|                                  |         |       |       |       |
| จากกิจกรรมดำเนินงาน:               |         |       |       |       |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| เงินส                             | 26,665  | 3     | 6     | 2     |
| ำรองเบี้ยประกันที่ยังไม่ถือเป็นรายได้เพิ่มขึ้น |         | 5,796 | 1,025 | 3,708 |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย          | 29,254  | 2     | 2     | 2     |
|                                  |         | 7,039 | 6,906 | 5,346 |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| ค่าความนิยมตัดจำหน่าย                | 447     | -     | -     | -     |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                | 6,144   | 6,144 | 1     | -     |
|                                  |         |       | 7,817 |       |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล            | -       | -     | -     | -     |
|                                  | 55,490  | 5     | 5     | 6     |
|                                  |         | 4,351 | 1,129 | 3,449 |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี(เพิ่มขึ้น)ลดลง       | - 736   | -     | -     | -     |
|                                  |         | 5,441 | 7,648 | 6,619 |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| ขาดทุน (กำไร)จาการขายหลักทรัพย์      | - 8,310 | -     | -     | 3     |
|                                  |         | 6,538 | 7,667 | 7,026 |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร       | - 188   | - 188 | - 319 | - 267 |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| ส่วนแบ่งผลกำไรจากบริษัทย่อย           | -       | -     | -     | -     |
|                                  |         | 1     |       |       |
|                                  |         | 1,687 |       |       |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| กำไรของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย      | 1,289   | -     | -     | -     |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
|                                  | 71,473  | 6     | 9     | 4     |
|                                  |         | 3,172 | 3,990 | 8,880 |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| สินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง        |         |       |       |       |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า            | - 5,423 | -     | -     | -     |
|                                  |         | 5,423 | 4,412 | 1,650 |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| เงินให้กู้ยืม                         | 1,315   | 1,230 | 6,017 | -     |
|                                  |         |       |       | 4,136 |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| เงินวางไว้จากการประกันต่อ            | - 3,040 | -     | 1,777 | 2,797 |
|                                  |         | 2,931 |       |       |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันต่อ         | -       | -     | -     | -     |
|                                  | 37,756  | 2     | 2     | 1,795 |
|                                  |         | 6,340 | 4,353 |       |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| เบี้ยประกันภัยค้างรับ                  | -       | -     | -     | -     |
|                                  | 33,130  | 2     | 2     | 4     |
|                                  |         | 3,403 | 6,821 | 0,417 |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| สินทรัพย์อื่น                         | -       | -     | -     | -     |
|                                  | 39,672  | 3     | 2     | 9,743 |
|                                  |         | 4,884 | 0,881 |       |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)         |         |       |       |       |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| สำรองค                           | 106,210 | 7     | 1     | 3     |
| ่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย |         | 8,975 | 8,705 | 4,279 |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| เงินถือไว้จากการสัญญาประกันต่อ         | - 2,660 | -     | -     | -     |
|                                  |         | 1,537 | 1     | 1     |
|                                  |         |       | 1,734 | 8,748 |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันต่อ        | -       | -     | -     | 1     |
|                                  | 25,968  | 2     | 1     | 6,788 |
|                                  |         | 0,549 | 2,373 |       |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| หนี้สินอื่น                           | -       | -     | 540   | 2     |
|                                  | 24,760  | 7,904 |       | 9,996 |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน    | 6,589   | 2     | 2     | 5     |
|                                  |         | 0,406 | 0,455 | 6,251 |
+----------------------------------+---------+-------+-------+-------+

หน่วย พันบาท

  ------------------------------------------- ------------- ------------------ --------- ---------
                                              งบการเงินรวม   งบการเงินเฉพาะของ             บริษัท

                                              ปี 2544        ปี 2544             ปี 2543    ปี 2542

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                

  เงินฝากสถาบันการเงินซึ่งถึงกำหนดจ่ายคืนเกินกว่า 3     - 2,296       20,834             50,174    60,604
  เดือนและที่มีข้อจำกัดในการใช้ลดลง                                                             

  เงินสดรับจากรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล             60,161        56,392             47,748    67,820

  ซื้อตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด                   - 166,690     - 166,690          - 126,181 - 30,681

  เงินสดรับจากการไถ่ถอนตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด   86,609        86,609             43,064    40,328

  ซื้อหลักทรัพย์เผื่อขาย                             - 364,106     - 364,106          - 400,506 - 884,106

  เงินสดรับจากการขายหลักทรัพย์เผื่อขาย               516,109       513,616            415,661   573,588

  ซื้อเงินลงทุนทั่วไป                               - 5,276       - 5,276            -         - 2,256

  เงินสดรับจากการขายหลักทรัพย์อื่น                   178           178                5         2,500

  เงินสดจ่ายสุทธิสำหรับการซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย       - 50,953      - 130,053          -         -

  เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร               989           989                395       574

  ซื้อสินทรัพย์ถาวร                                - 10,047      - 9,952            - 15,771  - 5,834

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน         64,678        2,541              14,589    - 177,463

                                                                                         

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                             

  เงินปันผลจ่าย                                  - 40,000      - 40,000           - 20,000  - 20,000

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารลดลง                      - 3,384       -                  -         -

  จ่ายชำระหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน                   - 167         - 167              - 2,150   - 1,346

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                 - 43,551      - 40,167           - 22,150  - 21,346

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง) สุทธิ   27,716        - 17,220           12,894    - 142,558

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ต้นปี              48,458        48,458             35,564    178,122

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด สิ้นปี              76,174        31,238             48,458    35,564

  ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม:                                                            

  เงินสดจ่ายระหว่างงวดสำหรับ                                                                 

  ดอกเบี้ยจ่าย                                   102           5                  176       1,734

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                              26,949        21,593             25,480    3,335

  รายการที่ไม่ใช่เงินสด                                                                       

  กำไร (ขาดทุน)                                26,861        24,735             - 32,066  NA
  ที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุน                                                
  ------------------------------------------- ------------- ------------------ --------- ---------

อัตราส่วนทางการเงิน

+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
|                                 | หน | ปี    | ปี    | ปี    | ปี     |
|                                 | ่วย | 2544 | 2544 | 2543 | 2542  |
|                                 |    | ง    |      |      |       |
|                                 |    | บรวม |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                 |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                 | (  | 1.12 | 1.01 | 1.17 | 1.41  |
|                                 | เท |      |      |      |       |
| (สินทรัพย์หมุนเวียน / หนี้สินหมุนเวียน)   | ่า) |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเบี้ยประกันภัยค้างรับ   | (ว | 8    | 7    | 7    | 71.96 |
|                                 | ัน) | 7.97 | 7.53 | 6.25 |       |
| (360 x เบี้ยประกันภัยค้างรับ(เฉลี่ย) /  |    |      |      |      |       |
| เบี้ยประกันภัยรับ)                   |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อ                               |    |      |      |      |       |
| ัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| Retention Rate (                | %  | 75   | 77   | 72   | 7     |
| เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ / เบี้ยประกันภัย    |    | .27% | .11% | .87% | 2.87% |
|                                 |    |      |      |      |       |
| รับ (หักยกเลิกถอนคืน))              |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตราค่าสินไหมทดแทน                | %  | 49   | 50   | 41   | 4     |
|                                 |    | .44% | .67% | .53% | 5.09% |
| (ค่าสินไหมทดแทน /                 |    |      |      |      |       |
| เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้)          |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                    | %  | 31   | 28   | 35   | 3     |
|                                 |    | .71% | .62% | .83% | 4.51% |
| (กำไรรับประกันภัย /                |    |      |      |      |       |
| เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ)                |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย    | %  | 48   | 49   | 56   | 5     |
|                                 |    | .37% | .45% | .83% | 3.71% |
| (ค่าจ้างและค่าบำเหน็จ +             |    |      |      |      |       |
| ค่าใช้จ่ายอื่นในการรับประ             |    |      |      |      |       |
|                                 |    |      |      |      |       |
| กันภัย + ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน /   |    |      |      |      |       |
| เบี้ยประกันภัยรับ                    |    |      |      |      |       |
|                                 |    |      |      |      |       |
| ที่ถือเป็นรายได้)                    |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน          | %  | 5    | 6    | 5    | 3.04% |
|                                 |    | .29% | .20% | .84% |       |
| (รายได้จากการลงทุน / เงินสด        |    |      |      |      |       |
| และฝากธนาคาร + เงินลงทุนระยะสั้น +  |    |      |      |      |       |
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร (เฉลี่ย))    |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตราเบี้ยประกันรับสุทธิ               | เ  | 0.66 | 0.64 | 0.56 | 0.45  |
|                                 | ท่า |      |      |      |       |
| (เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ / ส่วนของผู้ถือหุ้น  |    |      |      |      |       |
| (เฉลี่ย))                         |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตรากำไรสุทธิ                     | %  | 9    | 10   | 9    | 7.16% |
|                                 |    | .98% | .71% | .53% |       |
| (กำไรสุทธิ / เบี้ยประกันภัยรับรวม )    |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตราผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น             | %  | 6    | 6    | 5    | 3.20% |
|                                 |    | .54% | .82% | .33% |       |
| (กำไรสุทธิ / ส่วนของผู้ถือหุ้น (เฉลี่ย))  |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัต                              |    |      |      |      |       |
| ราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์            | %  | 3    | 4    | 3    | 2.05% |
|                                 |    | .45% | .07% | .27% |       |
| (กำไรสุทธิ / สินทรัพย์รวม (เฉลี่ย))    |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์             | เ  | 0.53 | 0.57 | 0.54 | 0.48  |
|                                 | ท่า |      |      |      |       |
| (รายได้รวม / สินทรัพย์รวม (เฉลี่ย     |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+

+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
|                                 | หน | ปี    | ปี    | ปี    | ปี     |
|                                 | ่วย | 2544 | 2544 | 2543 | 2542  |
|                                 |    |      |      |      |       |
|                                 |    | ง    |      |      |       |
|                                 |    | บรวม |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน   |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        | เ  | 0.89 | 0.70 | 0.66 | 0.60  |
|                                 | ท่า |      |      |      |       |
| (หนี้สินรวม / ส่วนของผู้ถือหุ้น)         |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| Policy Liability to Capital     | เ  | 0.66 | 0.55 | 0.47 | 0.39  |
| Fund                            | ท่า |      |      |      |       |
|                                 |    |      |      |      |       |
| (ค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย +           |    |      |      |      |       |
| เงินสำรองเพื่อการเสี่ยง              |    |      |      |      |       |
|                                 |    |      |      |      |       |
| ภัย / ส่วนของผู้ถือหุ้น)               |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนเงินสำรองเพื่อการเสี่ยงภัยต่อ   | เ  | 0.35 | 0.30 | 0.28 | 0.22  |
|                                 | ท่า |      |      |      |       |
| (เงินสำรองเพื่อการเสี่ยงภัย /         |    |      |      |      |       |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น)                    |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนเงินสำรองต่อสินทรัพย์         | %  | 18   | 17   | 17   | 1     |
|                                 |    | .66% | .70% | .08% | 3.97% |
| (เงินสำรองเพื่อการเสี่ยงภัยต่อสินทรัพย์/  |    |      |      |      |       |
| สินทรัพย์รวม)                      |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล               | %  | 62   | 62   | 72   | 6     |
|                                 |    | .16% | .16% | .72% | 0.36% |
| (เงินปันผล / กำไรสุทธิ)             |    |      |      |      |       |
+---------------------------------+----+------+------+------+-------+

(2) คำอธิบายผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงิน

(1) ผลการดำเนินงาน

ในปี 2544 บริษัทและบริษัทย่อยของบริษัทมีผลการดำเนินงานรวมที่ดีขึ้นโดยมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 32 จากปีก่อน จาก 55 ล้านบาทในปี 2543 เป็น 72 ล้านบาทในปี 2544 การเพิ่มสูงขึ้นของกำไรสุทธิของบริษัทเนื่องมาจากปัจจัยที่สำคัญดังต่อไปนี้

-   การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการรับประกันภัย

ในปี 2544 บริษัทและบริษัทย่อยของบริษัทมีเบี้ยประกันภัย รวมทั้งสิ้น 1,037 ล้านบาท แบ่งเป็น
เบี้ยประกันภัยรถยนต์ ร้อยละ 55 อัคคีภัยร้อยละ 24 เบ็ดเตล็ด ร้อยละ 13 ทางทะเลและขนส่ง
ร้อยละ 8

เบี้ยประกันภัยรวมเฉพาะของบริษัท ในปี 2544 ได้เพิ่มขึ้น จากปีก่อน ร้อยละ 11
โดยมีเบี้ยประกันภัยเพิ่มขึ้นจาก 852 ล้านบาท เป็น 946 ล้านบาท
การเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัยโดยส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัยรถยนต์
สืบเนื่องมาจากการขยายตัวอย่างต่อเนื่องในธุรกิจยานยนต์ในประเทศไทย
และความสามารถของบริษัทในการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด ในปี 2544
บริษัทมีสัดส่วนของเบี้ยประกันภัยรถยนต์เพิ่มสูงขึ้นเป็นร้อยละ 58 จากร้อยละ 53 ในปี 2543
นอกจากนี้การรับประกันภัยสุขภาพมีการขยายตัว
ทำให้เบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดของบริษัทเพิ่มสูงขึ้นร้อยละ 27 จากปี 2543

-   การเพิ่มขึ้นของกำไรจากการลงทุน

ในปี 2544 บริษัทและบริษัทย่อยของบริษัทมีกำไรจากการลงทุนสุทธิทั้งสิ้น 64 ล้านบาท
ถ้าเปรียบเทียบเฉพาะงบการเงินของบริษัท บริษัทมีกำไรจากการลงทุนสุทธิ เพิ่มขึ้น ร้อยละ 3
จากปีก่อน โดยเพิ่มขึ้นจาก 59 ล้านบาท เป็น 61 ล้านบาท
อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนของบริษัทยังเพิ่มสูงขึ้นจากร้อยละ 5.8 ในปี 2543 เป็น ร้อยละ
6.2 ในปี 2544
การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่สืบเนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยและเงินปันผลจากการลงทุนในหุ้นกู้และหุ้นทุนของบริษัท

-   การรับรู้รายได้จากส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทย่อย

ในปี 2544 บริษัทมีรายได้จากส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนในบริษัทย่อย (บริษัทประกันภัยสากล)
เป็นจำนวนเงิน 12 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 1.24 ของเบี้ยประกันภัยรวมเฉพาะของบริษัท

-   การลดลงของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมของบริษัทลดลงจาก 198 ล้านบาท ในปี 2543 เหลือ 194
ล้านบาท ในปี 2544 หรือลดลงร้อยละ 2 จากปีก่อน

-   การลดลงของภาษีเงินได้นิติบุคคลของบริษัท

ในปี 2544 บริษัทมีภาษีเงินได้นิติบุคคล ลดลงจากปี ก่อนร้อยละ 69
เนื่องมาจากบริษัทได้รับประโยชน์จากการเครดิตภาษีจากการขายเงินลงทุนในบริษัทจดทะเบียน
ที่มีปัญหาในการชำระหนี้
ที่บริษัทได้ทำการตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนดังกล่าวไว้เต็มจำนวนแล้วในปีก่อนๆ

(2) ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย

ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย เพิ่มขึ้นจาก 309 ล้านบาทในปี 2543 เป็น 447 ล้านบาท ในปี
2544 หรือเพิ่มขึ้น ร้อยละ 44
การเพิ่มขึ้นของค่าสินไหมทดแทนเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยเพิ่มขึ้น
ส่วนหนึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทได้เริ่มตั้งเงินสำรองค่าสินไหมที่เกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้รายงานให้บริษัททราบเป็นจำนวนร้อยละ
1 ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ และอีกปัจจัยเกิดจากการเพิ่มขึ้นของค่าสินไหมอัคคีภัยขนาดใหญ่
ในระหว่างปี 2544 (ดูรายละเอียดในเรื่องอัตราค่าสินไหมทดแทน ในหน้า 62)

(ค) อัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น

จากผลประกอบการ ปี 2544 บริษัทมีกำไรต่อหุ้น 3.62 บาท ดังนั้น
บริษัทจะเสนอจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2544 ในอัตรา 2.25 บาทต่อหุ้น
คิดเป็นเงินปันผลทั้งสิ้น 45 ล้านบาท หรือร้อยละ 62 ของกำไรสุทธิประจำปี 2544
ซึ่งสอดคล้องกับนโยบายการจ่ายเงินปันผล ที่จะจ่ายไม่ต่ำกว่าร้อยละ 40 ของกำไรสุทธิ
เงินปันผลที่จะเสนอจ่ายนี้ บริษัทจะต้องนำไปขออนุมัติต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นก่อน

(3) ฐานะทางการเงิน

 3.1 ส่วนประกอบของสินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 บริษัทและบริษัทย่อยของบริษัทมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 2,096 ล้านบาท
ส่วนใหญ่ประกอบด้วย เงินลงทุนในหลักทรัพย์ ร้อยละ 43 เงินสดและเงินฝากธนาคาร ร้อยละ 14
เบี้ยประกันภัยค้างรับร้อยละ 12 ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ร้อยละ 11

สินทรัพย์รวมเฉพาะของบริษัท ณ 31 ธันวาคม 2544 มีจำนวนทั้งสิ้น 1,850 ล้านบาท ประกอบด้วย
เงินลงทุนในหลักทรัพย์ ร้อยละ 48 ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ร้อยละ 12
เบี้ยประกันภัยค้างรับร้อยละ 12 เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันต่อ ร้อยละ 7
และเงินลงทุนในบริษัทย่อย ร้อยละ 8

ตามวิธีการบันทึกบัญชีเงินลงทุนแบบส่วนได้เสีย สินทรัพย์รวมเฉพาะของบริษัท เพิ่มขึ้น ร้อยละ 4
จากปีก่อนโดยส่วนใหญ่มาจากการเปลี่ยนแปลงในปัจจัยที่สำคัญดังต่อไปนี้

-   เงินสดและเงินฝากธนาคาร

เงินสดและเงินฝากธนาคารเฉพาะของบริษัทลดลงร้อยละ 29 จากปีก่อน จาก 102 ล้านบาทในปี
2543 เป็น 72 ล้านบาท ในปี 2544
สาเหตุหลักในการลดลงของเงินสดและเงินฝากธนาคารเนื่องมาจากในปี 2544
บริษัทได้นำเงินไปลงทุน ซื้อหุ้นสามัญของ บริษัทประกันภัยสากล จำกัด เป็นเงินทั้งสิ้น 125.7
ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 90.4 ของทุนจดทะเบียนของบริษัทประกันภัยสากล อย่างไรก็ตาม
บริษัทมีสินทรัพย์เพิ่มขึ้นจากเงินลงทุนในบริษัทย่อย เป็นจำนวนเงิน 142 ล้านบาท
ตามวิธีการบันทึกบัญชีแบบส่วนได้เสีย คิดเป็นอัตราส่วนร้อยละ 8 ของสินทรัพย์รวมของบริษัท
นอกจากนี้บริษัทได้นำเงินไปลงทุนในตราสารหนี้ที่ถือจนครบกำหนดมากขึ้น

-   เงินลงทุนในหลักทรัพย์

เงินลงทุนในหลักทรัพย์ของบริษัท ลดลงร้อยละ 3 จากปีก่อน
เนื่องมาจากบริษัทลดการถือครองส่วนใหญ่ในหน่วยลงทุนและหุ้นทุน และ
ไถ่ถอนตราสารหนี้ที่ถือจนครบกำหนด เนื่องจากภาวะอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำและผันผวนในปัจจุบัน
บริษัทเพิ่มการลงทุนในหุ้นกู้ของบริษัทเอกชนที่มีคุณภาพและมีความเสี่ยงในการลงทุนค่อนข้างต่ำ
เพื่อเพิ่มอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนให้กับบริษัท

-   เงินค้างรับจากการประกันต่อ

เงินค้างรับจากการประกันต่อของบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ 24 จากปีก่อน
เนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของค่าสินไหมที่บริษัทต้องรับคืนจากบริษัทประกันต่อ

-   เบี้ยประกันค้างรับ

เบี้ยประกันค้างรับของบริษัท ในปี 2544 เพิ่มขึ้นร้อยละ 12 จากปีก่อน
โดยบริษัทมีเบี้ยประกันค้างรับ จำนวน 215 ล้านบาทแบ่งเป็น ส่วนที่ประเมินราคาได้ (ไม่เกิน 3
เดือน) 158 ล้านบาท และส่วนที่ประเมินราคาไม่ได้ (ค้างเกิน 3 เดือน) 61 ล้านบาท

 3.2 คุณภาพของสินทรัพย์

คุณภาพของสินทรัพย์โดยรวมของบริษัท ณ 31 ธันวาคม 2544 อยู่ในเกณฑ์ดี
โดยมีรายละเอียดของสินทรัพย์ต่างๆ ที่สำคัญดังนี้

เบี้ยประกันค้างรับ

คุณภาพของเบี้ยประกันค้างรับของบริษัท ณ 31 ธันวาคม 2544 อยู่ในเกณฑ์ที่ค่อนข้างดี
โดยบริษัทสามารถคงอัตราส่วนของเบี้ยประกันค้างรับได้ในสัดส่วนใกล้เคียงกับปีก่อน
โดยเบี้ยประกันค้างรับส่วนใหญ่ของบริษัทมีอายุไม่เกิน 3 เดือน
ประกอบกับบริษัทยังได้มีการเพิ่มการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับเบี้ยประกันค้างรับ
เป็นจำนวน เงินทั้งสิ้น 3.8 ล้านบาท ในปี 2544 จาก 3.5 ล้านบาทในปี 2543
โดยพิจารณาจากประสบการณ์การเรียกเก็บหนี้ในอดีตและตามสถานะปัจจุบันของเบี้ยประกันค้างรับ ณ
วันที่ในงบดุล
นอกจากนั้นบริษัทยังไม่มีความเสี่ยงที่เป็นสาระสำคัญเกี่ยวกับการกระจุกตัวของสินเชื่อซึ่งเกิดจากเบี้ยประกันค้างรับเนื่องมาจากผู้เอาประกันของบริษัท
และบริษัทย่อยกระจายอยู่ในอุตสาหกรรมที่แตกต่างกันและอยู่ในภูมิภาคต่างๆ ของประเทศ

เงินลงทุนในหลักทรัพย์

ในปี 2544
บริษัทได้กระจายการลงทุนไปในหลักทรัพย์ที่มีคุณภาพมากขึ้นซึ่งเป็นไปตามนโยบายการลงทุนของบริษัท
เช่น การเพิ่มสัดส่วนการลงทุนใน
ตราสารหนี้ที่มีคุณภาพและระดับความเสี่ยงในการลงทุนที่ค่อนข้างต่ำ
เพิ่มอัตราผลตอบแทนจาการลงทุน เงินลงทุนในหลักทรัพย์ได้แสดงในตามมูลค่ายุติธรรม
บริษัทได้ทำการตั้งค่าเผื่อการลดราคาของ
ตราสารหนี้และตราสารทุนของสถาบันการเงินและบริษัทจดทะเบียนและไม่ได้จดทะเบียน
ที่มีปัญหาเกี่ยวกับความดำรงอยู่ของกิจการและ/หรือมีปัญหาในการชำระเงินหนี้ เป็นจำนวน 42
ล้านบาท

สินทรัพย์อื่นๆ

ในปี 2544 บริษัทได้ทำการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับค่าสินไหมค้างรับจากคู่กรณี
เป็นจำนวนเงิน 15 ล้านบาท

3.3 สภาพคล่อง

ณ 31 ธันวาคม 2544 บริษัทมีสภาพคล่องพอเพียงและมีความสามารถในการชำระหนี้อยู่ในเกณฑ์ดี
ถึงแม้ว่า อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัท จะลดลงจาก 1.17 เท่า ในปี 2543 เป็น 1.01 เท่า
ในปี 2544 ทั้งนี้เนื่องมาจากการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัท
โดยเฉพาะเงินสดและเงินฝากธนาคารที่บริษัทนำไปซื้อหุ้นสามัญในบริษัทประกันภัยสากล
และการกระจายการลงทุนไปอยู่ในเงินลงทุนระยะยาวมากขึ้น

 3.4 แหล่งที่มาของเงินทุน

เงินทุนในการดำเนินงานของบริษัทส่วนใหญ่มาจากเงินกองทุนของบริษัทและรายได้จากการประกอบธุรกิจของบริษัท
นอกจากกนี้บริษัทยังมีวงเงินเบิกเกินบัญชีจำนวนเงิน 20 ล้านบาท
บริษัทไม่มีการกู้ยืมเงินจากเจ้าหนี้หรือสถาบันการเงินอื่นใดทั้งในประเทศและต่างประเทศ
หนี้สินส่วนใหญ่ของบริษัท ณ 31 ธันวาคม 2544
เป็นเงินสำรองเบี้ยประกันที่ยังไม่ถือเป็นรายได้และสำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย

ณ 31 ธันวาคม 2544
บริษัทยังมีฐานะการเงินและความสามารถในการชำระหนี้ค่อนข้างดีถึงแม้ว่าอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อผู้ถือหุ้นจะสูงขึ้น
จาก 0.65 เท่า ในปี 2543 เป็น 0.70 เท่า เมื่อเปรียบเทียบเฉพาะงบการเงินของบริษัท
และเป็น 0.89 เท่า เมื่อเปรียบเทียบงบการเงินรวมของบริษัท
การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนดังกล่าวส่วนใหญ่มาจากค่าสินไหมค้างจ่ายที่เพิ่มขึ้นของบริษัท
และการตั้งสำรองเพิ่มเติมสำหรับค่าสินไหมทดแทนที่อาจเกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้รับรายงานให้บริษัททราบ
(IBNR) ในอัตราร้อยละ 1 ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิย้อนหลังสิบสองเดือน
และการเพิ่มขึ้นของสำรองเบี้ยประกันที่ยังไม่ถือเป็นรายได้เนื่องจากบริษัทมีเบี้ยรับประกันที่เพิ่มสูงขึ้น
นอกจากนี้ในงบการเงินรวมของบริษัท
บริษัทยังมีหนี้สินที่เกิดจากเงินบำเหน็จพนักงานค้างจ่ายจากโครงการเกษียณอายุของพนักงานของบริษัทย่อย
(บริษัทสากลประกันภัย) เป็นจำนวน 13 ล้านบาท

5.  ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ 31 ธันวาคม 2544 ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉพาะของบริษัทและบริษัทย่อยมีจำนวน 1,106 ล้านบาท
และ ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉพาะของบริษัท จำนวน 1,090 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 6 จากปี 2543
โดยในปี 2544 บริษัทไม่มีการเพิ่มทุนใหม่และมีกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรเพิ่มขึ้นร้อยละ 9
จากปีก่อน จาก 349 ล้านบาท ในปี 2543 เป็น 382 ล้านบาทในปี 2544

(4) ปัจจัยหลักที่อาจมีอิทธิพลต่อการดำเนินงานหรือฐานะทางการเงิน

จากนโยบายของกรมการประกันภัยที่ต้องการให้บริษัทประกันวินาศภัย
รับเสี่ยงภัยให้มากขึ้นโดยลดการทำประกันต่อต่างประเทศลง
สำหรับการประกันอัคคีภัยภัยการขนส่งทางทะเล และอุบัติเหตุส่วนบุคคล
อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะทางการเงินของบริษัทในอนาคต
บริษัทต้องมีภาระในการตั้งสำรองเบี้ยประกันที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ไว้มากขึ้นตามจำนวนเบี้ยประกันภัยรับของบริษัทที่เพิ่มมากขึ้น
และอาจมี ค่าสินไหมทดแทนเพิ่มขึ้นจากการรับเสี่ยงภัยที่เพิ่มขึ้น
ในประเด็นดังกล่าวบริษัทได้จัดการซื้อความคุ้มครองเพื่อลดภาระที่จะเกิดจากความเสียหายขนาดใหญ่ลง

การหดตัวของตลาดประกันต่อ ทำให้อัตราเบี้ยประกันภัยสำหรับภัยที่มีขนาดใหญ่เริ่มเพิ่มขึ้น
แม้ว่าบริษัทจะได้รับเบี้ยประกันภัยเพิ่มขึ้นตามภาวะตลาด
แต่รายได้จากส่วนลดรับการประกันต่ออยู่จะลดลง ทำให้ต้นทุนการทำประกันต่อสูงขึ้น
กระทบต่อกำไรจากการรับประกันภัย
บริษัทจะต้องพิจารณาปรับนโยบายการรับประกันภัยและนโยบายการตลาดให้สอดคล้องกัน

นายทะเบียนประกันวินาศภัยได้มีคำสั่งให้
บริษัทประกันภัยต้องจัดสรรเงินสำรองสำหรับค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้มีการรายงานให้บริษัททราบเป็นจำนวนไม่น้อยกว่าร้อยละ
2.5 ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิย้อนหลัง 12 เดือน โดยให้เริ่มปฏิบัติตั้งแต่ วันที่ 1 มกราคม 2545
เป็นต้นไป การจัดสรรเงินสำรองดังกล่าวจะทำให้กำไรจากการรับประกันภัยลดลง
เพื่อบรรเทาภาระดังกล่าว
บริษัทได้เริ่มจัดสรรเงินสำรองสำหรับค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้มีการรายงานให้บริษัททราบ
เป็นจำนวนร้อยละ 1 ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ ตั้งแต่งวดบัญชีปี 2544 และจะจัดสรรให้ครบร้อยละ
2.5 ในงวดบัญชีปี 2545

(5) การดำรงอัตราส่วนต่าง ๆ
    ตามข้อกำหนดของกรมการประกันภัยและอัตราส่วนที่สำคัญอันเป็นลักษณะเฉพาะของอุตสาหกรรม

พรบ. ประกันวินาศภัย
กำหนดให้บริษัทประกันวินาศภัยต้องดำรงเงินกองทุนตลอดระยะเวลาที่ประกอบธุรกิจประกันวินาศภัยไม่ต่ำกว่าร้อยละสิบของเบี้ยประกันภัยสุทธิที่ได้รับทั้งหมดสำหรับปีปฏิทินที่ล่วงแล้ว
แต่ทั้งนี้ต้องไม่ต่ำกว่าสามสิบล้านบาท

นายทะเบียนประกันวินาศภัย
ได้มีประกาศให้บริษัทประกันภัยต้องจัดสรรเงินสำรองสำหรับค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้มีการรายงานให้บริษัทเป็นจำนวนไม่น้อยกว่าร้อยละ
2.5 ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิย้อนหลัง 12 เดือน โดยให้เริ่มปฏิบัติตั้งแต่ วันที่ 1 มกราคม 2545
เป็นต้นไป อย่างไรก็ตาม
บริษัทได้เริ่มจัดสรรเงินสำรองสำหรับค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้มีการรายงานให้บริษัททราบเป็นจำนวนร้อยละ
1 ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ ณ วันสิ้นงวดบัญชี ปี 2544

บริษัทมีเงินกองทุน 1,089.6 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544
เมื่อเทียบกับเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ เงินกองทุนเป็น 1.61 เท่า หรือ ร้อยละ 161.2
ซึ่งเพียงพอที่จะดำเนินการรับประกันภัยตามที่กฎหมายกำหนด
และถือว่าเป็นอัตราที่สูงมากสำหรับธุรกิจประกันวินาศภัย

อัตราค่าสินไหมทดแทนจากการรับประกันภัยประเภทต่าง ๆ ต่อรายได้จากการรับประกันภัย
แสดงในตารางข้างล่าง

  ----------------------- ---------------------------------------- ---------------- ---------------
  ประเภทการประกันภัย        อัตราค่าสินไหมทดแทนต่อรายได้จากการรับประกันภัย                    

                          ปี 2544 งบรวม                             ปี 2544 งบเดี่ยว    ปี 2543 งบเดี่ยว

  ประกันอัคคีภัย              32.83%                                   36.77%           21.80%

  ประกันภัยตัวเรือ            1.57%                                    1.57%            --

  ประกันภัยสินค้า             18.00%                                   18.09%           34.95%

  ประกันภัยรถยนต์            55.43%                                   55.12%           44.49%

  ประกันภัยเบ็ดเตล็ด          58.41%                                   59.17%           66.78%

  รวมทุกประเภท             49.44%                                   50.67%           41.53%
  ----------------------- ---------------------------------------- ---------------- ---------------

อัตราค่าสินไหมทดแทนสำหรับการประกันอัคคีภัยและการประกันภัยรถยนต์
ซึ่งเป็นการประกันภัยหลักของบริษัทมีอัตราเพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับปีก่อน
โดยเฉพาะการประกันภัยอัคคีภัยและภัยรถยนต์
และส่งผลให้อัตราค่าสินไหมทดแทนรวมทุกประเภทเพิ่มขึ้นจาก ร้อยละ 41.53 ในปีก่อน เป็นร้อยละ
50.67

การประกันภัยอัคคีภัยของบริษัทในปี 2544 ได้รับผลกระทบจากอัคคีภัยรายใหญ่ หลาย
รายที่เกิดขึ้นในระหว่างปี ซึ่งเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2543 แล้ว ขนาดรายการที่เกิดขึ้นในปี 2544
จำนวน 12 รายการใหญ่มีค่าเฉลี่ยประมาณ 854,000 ซึ่งมากกว่า ค่าเฉลี่ยประมาณ 290,000
บาท ของค่าสินไหมทดแทน 10 รายการใหญ่ของปี 2543
อัตราค่าสินไหมทดแทนจากการประกันภัยรถยนต์ เพิ่มขึ้นจากการที่ค่าเบี้ยประกันภัย ตาม พ.ร.บ.
คุ้มครองผู้ประสบภัยจากรถยนต์มีอัตราลดลง ในขณะที่ค่ารักษาพยาบาลมีราคา เพิ่มขึ้น
การเพิ่มขึ้นของค่าซ่อมแซมและราคาค่าอะไหล่รถยนต์