12. ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

1. สรุปรายงานการสอบบัญชี

  ผู้สอบบัญชีบริษัท : บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

รายชื่อผู้สอบบัญชี : นายขจรเกียรติ อรุณไพโรจนกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3445

  รายงานการสอบบัญชี สำหรับปี 2551

  ผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่า งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัท
  แสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงินเฉพาะบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
  ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะบริษัท
  และกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะบริษัท สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทฯ
  และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัทฯ โดย
  ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  และมีวรรคเน้น ข้อมูลและเหตุการณ์ที่ไม่กระทบต่อความเห็น / ผลสรุปของผู้สอบบัญชี ได้แก่
  ปัญหาการดำเนินงานต่อเนื่องของกิจการที่มีสาระสำคัญ

2.  ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท เอ็ม พิคเจอร์ส เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550

  ----------------------------- -------------------------- ------------- -- ------------- -- ------------------- -- -------------
                                                           หน่วย : บาท                                               

                                                           งบการเงินรวม                       งบการเงินเฉพาะบริษัท      

                                                           พ.ศ. 2551        พ.ศ. 2550        พ.ศ. 2551              พ.ศ. 2550

  สินทรัพย์                                                                                                            

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                               2,511,928        784,788          1,908,513              114,050

  ลูกหนี้การค้าและรายได้ค้างรับ - สุทธิ                             177,164,828      49,165,809       31,788,536             33,953,619

  ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน - สุทธิ                                1,750,122        3,092,760        3,893,737              12,339,034

  เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน -                              -                -                -                      -
  สุทธิ                                                                                                               

  เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทอื่น - สุทธิ                                   -                -                -                      -

  ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า                                         9,412,567        17,340,399       1,278,002              17,310,880

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น - สุทธิ                                    18,405,014       14,388,653       14,361,321             5,884,367

                                                                                                                    

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                         209,244,459      84,772,409       53,230,109             69,601,950

                                                                                                                    

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                   

  เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน                               2,300,256        6,275,500        -                      1,200,000

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย - สุทธิ                                   -                -                328,564,919            20,444,489

  เงินลงทุนทั่วไป - สุทธิ                                        -                -                -                      -

  อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ                                      17,007,342       20,815,227       12,551,664             10,862,537

  โปรแกรมคอมพิวเตอร์ - สุทธิ                                   2,046,325        2,080,657        1,294,992              866,988

  ลิขสิทธิ์ภาพยนตร์ - สุทธิ                                       201,641,864      -                1,350,000              -

  ค่าความนิยม - สุทธิ                                          139,142,506      -                -                      -

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น - สุทธิ                                  32,768,284       24,351,175       11,126,190             16,716,611

                                                                                                                    

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                       394,906,577      53,522,559       354,887,765            50,090,625

                                                                                                                    

  รวมสินทรัพย์                                                604,151,036      138,294,968      408,117,874            119,692,575
  ----------------------------- -------------------------- ------------- -- ------------- -- ------------------- -- -------------

บริษัท เอ็ม พิคเจอร์ส เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550

  ----------------------------- --------------------------- ------------- -- ------------- -- ------------------- -- -------------
                                                            หน่วย : บาท                                               

                                                            งบการเงินรวม                       งบการเงินเฉพาะบริษัท      

                                                            พ.ศ. 2551        พ.ศ. 2550        พ.ศ. 2551              พ.ศ. 2550

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                 

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                        

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืม                                                                                        

                                จากสถาบันการเงิน              281,066,349      53,519,367       -                      53,519,367

  เจ้าหนี้การค้า                                                60,650,591       57,394,299       15,527,071             30,677,012

  เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                      6,393,280        727,624          14,659,636             5,592,501

  หนี้สินภายใต้สัญญาเช่าการเงิน                                                                                             

                                ส่วนที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   978,123          -                978,123                -

  เจ้าหนี้อื่น                                                   7,184,118        271,669          5,646,031              227,721

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทย่อย                                    -                -                89,934,000             75,800,000

  หนี้สินซึ่งเกิดจากภาระค้ำประกันหนี้สิน                               770,000          2,570,000        770,000                2,570,000

  ภาษีขายไม่ถึงกำหนดชำระ                                       13,822,215       7,705,376        3,486,968              4,526,425

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                             15,983,760       7,866,166        7,897,135              5,057,525

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                             1,192,715        6,359,476        467,800                6,354,711

                                                                                                                     

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                            388,041,151      136,413,977      139,366,764            184,325,262

                                                                                                                     

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                      

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                           7,014,584        -                -                      -

                                                                                                                     

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                          7,014,584        -                -                      -

                                                                                                                     

  รวมหนี้สิน                                                   395,055,735      136,413,977      139,366,764            184,325,262
  ----------------------------- --------------------------- ------------- -- ------------- -- ------------------- -- -------------

บริษัท เอ็ม พิคเจอร์ส เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550

  -------------------------- -------------------------- --------------- -- --------------- --- ------------------- -- ---------------
                                                        หน่วย : บาท                                                    

                                                        งบการเงินรวม                            งบการเงินเฉพาะบริษัท      

                                                        พ.ศ. 2551          พ.ศ. 2550           พ.ศ. 2551              พ.ศ. 2550

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น (ต่อ)                                                                                             

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                            

                             ทุนจดทะเบียน                 360,000,000        158,250,000         360,000,000            158,250,000

                                                                                                                      

                             ทุนที่ออกและชำระแล้วเต็มมูลค่า    360,000,000        120,000,000         360,000,000            120,000,000

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                          191,610,374        -                   191,610,374            -

  ขาดทุนสะสม                                             (348,565,269)      (124,340,747)       (282,859,264)          (184,632,687)

                                                                                                                      

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่                              203,045,105        (4,340,747)         268,751,110            (64,632,687)

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                     6,050,196          6,221,738           -                      -

                                                                                                                      

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                        209,095,301        1,880,991           268,751,110            (64,632,687)

                                                                                                                      

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                 604,151,036        138,294,968         408,117,874            119,692,575

                                                                                                                      
  -------------------------- -------------------------- --------------- -- --------------- --- ------------------- -- ---------------

บริษัท เอ็ม พิคเจอร์ส เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550

  ------------------------------------- -------------------------- --------------- --- -------------- -- ------------------- -- ---------------
                                                                   หน่วย : บาท                                                   

                                                                   งบการเงินรวม                           งบการเงินเฉพาะบริษัท      

                                                                   พ.ศ. 2551           พ.ศ. 2550         พ.ศ. 2551              พ.ศ. 2550

  รายได้                                                                                                                         

  รายได้ค่าโฆษณา                                                     48,021,782          102,235,925       50,401,795             85,608,485

  รายได้จากการขายลิขสิทธิ์ภาพยนตร์                                       222,826,126         -                 15,299,895             -

  รายได้จากการให้บริการ                                               7,473,703           8,239,147         -                      -

  รวมรายได้                                                         278,321,611         110,475,072       65,701,690             85,608,485

                                                                                                                                

  ต้นทุนขายและการให้บริการ                                                                                                          

  ต้นทุนในการให้บริการโฆษณาและบริการอื่น                                  86,527,813          120,298,350       81,839,149             101,981,571

  ต้นทุนขายลิขสิทธิ์ภาพยนตร์                                              251,363,317         -                 10,803,911             -

  รวมต้นทุนขายและการให้บริการ                                          337,891,130         120,298,350       92,643,060             101,981,571

  ขาดทุนขั้นต้น                                                        (59,569,519)        (9,823,278)       (26,941,370)           (16,373,086)

  รายได้อื่น                                                          10,450,292          23,322,191        10,078,534             9,430,508

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                                          141,329,509         51,613,460        76,946,638             99,591,798

  ขาดทุนก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้                              (190,448,736)       (38,114,547)      (93,809,474)           (106,534,376)

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                                                 (17,705,646)        (3,786,582)       (4,417,103)            (7,541,515)

  ขาดทุนก่อนภาษีเงินได้                                                 (208,154,382)       (41,901,129)      (98,226,577)           (114,075,891)

  ภาษีเงินได้                                                         (16,250,827)        -                 -                      -

  ขาดทุนสุทธิสำหรับปี                                                   (224,405,209)       (41,901,129)      (98,226,577)           (114,075,891)

                                                                                                                                

  การปันส่วนขาดทุนสุทธิ                                                                                                              

  ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่                                                (224,224,522)       (41,755,176)      (98,226,577)           (114,075,891)

  ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                            (180,687)           (145,953)         -                      -

  ขาดทุนสุทธิสำหรับปี                                                   (224,405,209)       (41,901,129)      (98,226,577)           (114,075,891)

                                                                                                                                

  ขาดทุนต่อหุ้นในส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่                                                                                                  

  ขาดทุนต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                 (0.66)              (0.27)            (0.29)                 (0.74)

                                                                                                                                
  ------------------------------------- -------------------------- --------------- --- -------------- -- ------------------- -- ---------------

บริษัท เอ็ม พิคเจอร์ส เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550

  -------------------------------------------- ------------------------------- --------------- -------------- ------------------- --------------
                                                                               หน่วย : บาท                                         

                                                                               งบการเงินรวม                    งบการเงินเฉพาะบริษัท   

                                                                               พ.ศ. 2551       พ.ศ. 2550      พ.ศ. 2551           พ.ศ. 2550

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                  43,134,301      (69,431,575)   (56,489,244)        (85,429,323)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                         

  เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน                                                   3,975,244       6,523,745      1,200,000           (1,200,000)

  เงินสดจากการรับชำระหนี้เงินให้กู้ยืมแก่กิจการ                                                                                              

                                               ที่เกี่ยวข้องกันและบริษัทย่อย            -               1,145,875      2,680,000           -

  เงินสดจ่ายเพื่อลงทุนในบริษัทย่อย                                                     -               -              (1,000,000)         (4,000,000)

  เงินสดรับจากการลดทุนในบริษัทย่อย                                                   -               -              -                   31,000,000

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้ออุปกรณ์                                                           (5,828,946)     (3,741,564)    (6,357,913)         (2,333,022)

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                                   (51,391)        (231,142)      (570,000)           (63,000)

  เงินสดจ่ายค่าลิขสิทธิ์ภาพยนตร์                                                       (118,213,913)   -              (9,000,000)         -

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อค่าความนิยม                                                       -               (1,504,322)    -                   -

  เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทย่อย                                                            -               -              (700,000)           (4,190,733)

  เงินสดรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์                                                     1,887,372       1,475,781      -                   936,029

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดรับจากการลงทุน                                                                                          

                                               ในบริษัทย่อย - สุทธิ                 975,312         -              -                   -

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมลงทุน                                               (117,256,322)   3,668,373      (13,747,913)        20,149,274

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                      

  เงินสดจ่ายคืนเงินเบิกเกินบัญชีและ                                                                                                       

                                               เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน      (34,330,096)    (16,937,227)   (53,519,367)        (6,818,837)

  เงินสดจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทย่อย                                             -               -              (13,120,000)        (18,117,940)

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทย่อย                                                       -               -              27,254,000          -

  จ่ายคืนหนี้สินภายใต้สัญญาเช่าการเงิน                                                  (1,433,357)     (170,225)      (195,627)           -

  เงินสดรับจากการออกหุ้นสามัญ                                                       111,612,614     90,000,000     111,612,614         90,000,000

  เงินสดจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นส่วนน้อยจากการลดทุนในบริษัทย่อย                                   -               (9,000,000)    -                   -

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                 75,849,161      63,892,548     72,031,620          65,063,223

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                                     1,727,140       (1,870,654)    1,794,463           (216,826)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                                                784,788         2,655,442      114,050             330,876

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี                                              2,511,928       784,788        1,908,513           114,050
  -------------------------------------------- ------------------------------- --------------- -------------- ------------------- --------------

3. ตารางอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ---------------------------------- ----------------------------------------- ------- ------------- ------------
                                                                                       งบการเงินรวม   

                                                                                       2551          2550

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)                                                                  

                                     อัตราส่วนสภาพคล่อง                           (เท่า)   0.54          0.62

                                     อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                     (เท่า)   0.47          0.62

                                     อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด                 (เท่า)   0.11          (0.49)

                                     อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                   (เท่า)   2.46          2.31

                                     ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                         (วัน)    148.37        158.05

                                     อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า                  (เท่า)   4.72          2.10

                                     ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย                        (วัน)    77.33         174.14

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                   

                                     อัตรากำไรขั้นต้น                              (%)     (21.40)       (8.89)

                                     อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                    (%)     (68.43)       (31.94)

                                     อัตรากำไรสุทธิ                               (%)     (80.63)       (34.99)

                                     อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                         (%)     (107.32)      (2,219.85)

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพทางการเงิน                                                                      

                                     อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                     (%)     (57.11)       (30.19)

                                     อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                 (%)     (2,627.14)    (200.60)

                                     อัตราการหมุนของสินทรัพย์                       (เท่า)   0.75          0.80

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                      

                                     อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                  (เท่า)   1.89          72.52

                                     อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย          (เท่า)   (10.76)       (10.07)

                                     อัตราการจ่ายเงินปันผล                                 -             -

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                                                               (บาท)   0.58          (0.11)

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น                                                         (บาท)   (0.66)        (0.27)

  เงินปันผลต่อหุ้น                                                                  (บาท)   -             -

  (หมายเหตุ :                                                                                         
  ใช้จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก)                                                                       
  ---------------------------------- ----------------------------------------- ------- ------------- ------------

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานของบริษัทฯและบริษัทย่อย

กลุ่มบริษัทมีผลขาดทุนปี 2551 จำนวน 224.41 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2550
โดยมีผลขาดทุนเพิ่มขึ้นจำนวน 182.51 ล้านบาทหรือในอัตราร้อยละ 435.58
ซึ่งมีผลมาจากรายได้ในกลุ่มธุรกิจกีฬ้า และ ธุรกิจข่าวไม่ประสพความสำเร็จ
ประกอบกับการที่บริษัทมีการปรับโครงสร้างธุรกิจใหม่

กลุ่มบริษัทมีรายได้รวมทั้งสิ้น 288.80 ล้านบาท
โดยรายได้หลักมาจากรายได้จากธุรกิจลิขสิทธิภาพยนต์ 222.80 ล้านบาท รายได้จากธุรกิจกีฬ้า
46.10 ล้านบาท รายได้จากธุรกิจบริหารจัดการฐานข้อมูล 7.50 ล้านบาท
และรายได้จากธุรกิจข่าว 1.90 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 77 ร้อยละ 16 ร้อยละ 2
และร้อยละ 1 จากรายได้รวมตามลำดับ เมื่อพิจารณารายได้รวมเทียบกับปี 2550
รายได้รวมเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 142

ค่าใช้จ่ายโดยรวมของกลุ่มบริษัท เพิ่มขึ้นจากปี 2550 คือเพิ่มขึ้นจาก 171.91 ล้านบาท เป็น
227.86 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 32.54 โดยต้นทุนการผลิตและบริการลดลง 33.77
ล้านบาท หรือลดลงประมาณร้อยละ 28.07 และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร เพิ่มขึ้น 89.72
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 173.82

รายได้

รายได้รวมของกลุ่มบริษัท สำหรับปี 2551 เพิ่มขึ้นจากปี 2550 ประมาณ 169.50 ล้านบาท
หรือร้อยละ 169.50 ซึ่งสามารถพิจารณาแยกตามประเภทธุรกิจได้ดังตารางต่อไปนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

  ----------------------- ---------- -------- ---------- ---------- ----------------- ----------
                          จำนวนเงิน            เพิ่มขึ้น                 สัดส่วนต่อรายได้รวม   
                                              (ลดลง)                                  

  กลุ่มธุรกิจ                 ปี 2551     ปี 2550   จำนวนเงิน   ร้อยละ(%)   ปี 2551            ปี 2550

  ธุรกิจกีฬา                 46.1       85.1     (39.0)     -46%       16%               71%

  ธุรกิจข่าว                 1.9        17.1     (15.2)     -89%       1%                14%

  ธุรกิจลิขสิทธิ์ภาพยนต์         222.8      6.0      216.8      3,613%     77%               5%

  ธุรกิจบริหารจัดการฐานข้อมูล   7.5        2.3      5.2        226%       2%                2%

  รายได้อื่น                 10.5       8.8      1.7        15%        4%                7%

  รวมรายได้                288.8      119.3    169.5      142%       100%              100%
  ----------------------- ---------- -------- ---------- ---------- ----------------- ----------

กลุ่มธุรกิจกีฬา มีรายได้ลดลงจากปี 2551 จำนวน 39.0 ล้านบาท หรือร้อยละ 46
เนื่องจากบริษัทได้ลิขสิทธิ์ถ่ายทอดสดการแข่งขันฟุตบอลเอฟ.เอ.คัพอังกฤษ สิ้นสุดเมื่อเดือนพฤษภาคม
2551 และลิขสิทธิ์ฟุตบอลกัลโช่ซีรี่ส์เออิตาลีและลิขสิทธิ์ฟุตบอลบุนเดสลีกาเยอรมันนีเข้ามาเพิ่มเติม
ได้รับความนิยมน้อยกว่าฟุตบอลพรีเมียร์ลีกอังกฤษ

กลุ่มธุรกิจข่าว มีรายได้ลดลงจากปี 2551 จำนวน 15.2 ล้านบาทหรือประมาณร้อยละ 89
เนื่องจากผลต่อเนื่องจากการที่บริษัทได้ตัดธุรกิจสิ่งพิมพ์และรายการวิทยุออกทั้งหมด
ทำให้รายได้จากสิ่งพิมพ์และรายการวิทยุในปี 2551 มีรายได้ลดลงเมื่อเทียบกับปี 2550

กลุ่มธุรกิจลิขสิทธิภาพยนต์ มีรายได้เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 216.8 ล้านบาทหรือประมาณร้อยละ
3,613 เนื่องจากต้นปี 2551 บริษัทร่วมลงทุนในบริษัทเอ็ม พิคเจอร์ส จำกัด
ซึ่งเป็นบริษัทที่ทำธุรกิจบันเทิงด้านภาพยนตร์ต่างประเทศ ในเดือนกุมภาพันธ์ 2551

รายได้ธุรกิจบริหารจัดการฐานข้อมูล เพิ่มจากปี 2550 จำนวน 5.2 ล้านบาท หรือประมาณร้อยละ
226เป็นรายได้จากการดำเนินงานของบริษัทย่อย ในการให้บริการด้านข้อมูลทางการตลาด
ซึ่งมีการเพิ่มทุนในระหว่างปี 2551 จำนวน 1.0 ล้านบาท ปัจจุบันได้หยุดการดำเนินงานตั้งแต่เดือน
พ.ย.2551

  ----------------------------------------- ---------- -------- ---------- ---------- ----------------- ----------
                                            จำนวนเงิน            เพิ่มขึ้น                 สัดส่วนต่อรายได้รวม   
                                                                (ลดลง)                                  

  กลุ่มธุรกิจ                                   ปี 2551     ปี 2550   จำนวนเงิน   ร้อยละ(%)   ปี 2551            ปี 2550

  ธุรกิจกีฬา                                   46.1       85.1     (39.0)     -46%       16%               71%

  ธุรกิจข่าว                                   1.9        17.1     (15.2)     -89%       1%                14%

  ธุรกิจลิขสิทธิภาพยนต์                           222.8      6.0      216.8      3,613%     77%               5%

  ธุรกิจบริหารจัดการฐานข้อมูล                     7.5        2.3      5.2        226%       2%                2%

  รวมรายได้(เฉพาะธุรกิจหลัก)                    278.3      110.5    167.8      152%       100%              100%

  ต้นทุนขายและการให้บริการ                                                                                  

  ต้นทุนในการให้บริการโฆษณาและบริการอื่น           86.5       120.3    (33.8)     -28%       31%               109%

  ต้นทุนขายลิขสิทธิภาพยนต์                        251.4      -        251.4                 90%               

  รวมต้นทุนขายและการบริการ                     337.9      120.3    217.6      181%       121%              109%

  ขาดทุนขั้นต้น                                 (59.6)     (9.8)    49.8       508%       -21%              -9%

  (1)ขาดทุนขั้นต้นจากธุรกิจกีฬา,ข่าว,บริการฐานข้อมูล   (31.0)     (9.8)    21.2       216%       -56%*             -9%

  (2)ขาดทุนขั้นต้นธุรกิจภาพยนต์                    (28.6)     -        28.6                  -13%**            
  ----------------------------------------- ---------- -------- ---------- ---------- ----------------- ----------

*(1)ขาดทุนขั้นต้นจากธุรกิจกีฬา,ข่าว,บริการฐานข้อมูล ปี2551 รายได้ของกลุ่มธุรกิจ 3 กลุ่มนี้
รวม 55.5 ล้าน บาท และมีต้นทุนจำนวน 86.5 ล้านบาท ขาดทุนข้างต้นของกลุ่มธุรกิจนี้
31.0ล้านบาท คิดเป็น 56% ของรายได้ 3 กลุ่มนี้

**(2)ขาดทุนขั้นต้นจากธุรกิจลิขสิทธิภาพยนต์ ปี2551 รายได้ของกลุ่มธุรกิจลิขสิทธิภาพยนต์ 222.8
ล้านบาท และมีต้นทุนจำนวน 251.4 ล้านบาท ขาดทุนข้างต้นของกลุ่มธุรกิจนี้ 28.6 ล้านบาท
คิดเป็น 13% ของรายได้ของกลุ่มธุรกิจลิขสิทธิภาพยนต์

ต้นทุนการผลิตและบริการและอัตรากำไรขั้นต้น

ต้นทุนการผลิตและบริการของกลุ่มบริษัท สำหรับปี 2551 ลดลงจากปี 2550 ประมาณ 33.77
ล้านบาท หรือร้อยละ 28.07 เนื่องมาจากการลดลงของรายได้จากธุรกิจกีฬาและธุรกิจข่าว
อย่างไรก็ตามเมื่อพิจารณาอัตรากำไรขั้นต้น พบว่าอัตรากำไรขั้นต้นปี 2551 อยู่ที่ -21% ขณะที่ปี
2550 อยู่ที่ระดับ -9% เนื่องจากต้นทุนค่าลิขสิทธิ์ของการถ่ายทอดสดการแข่งขันฟุตบอลเอฟ.เอ.คัพ
และฟุตบอลกัลโซ่ซีรี่ส์เออิตาลีรวมถึงฟุตบอลบุนเดสลีการเยอรมันนีสิ้นสุดเมื่อเดือน พฤษภาคม 2551
รวมทั้งธุรกิจลิขสิทธิภาพยนตร์ต่างประเทศในปี 2551 ที่ประสพปัญหาความไม่สงบภายในประเทศ
จึงมีผลทำให้รายได้โดยรวมเมื่อเทียบกับต้นทุนการผลิตและบริการยังอยู่ในระดับที่ติดลบ

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของกลุ่มบริษัท สำหรับปี 2551 เมื่อเทียบกับปี 2550 เพิ่มขึ้นจาก
51.61 ล้านบาท เป็น 141.33 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 89.72 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 173.82
เนื่องจากค่าใช้จ่ายบางส่วน เป็นค่าใช้จ่ายด้านสื่อบันเทิงด้านภาพยนตร์ จำนวน 48.66 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 34 ทำให้ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น

ฐานะทางการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 604.15 ล้านบาท เพิ่มจาก ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2550 เป็นจำนวนเงิน 465.86 ล้านบาท หรือประมาณร้อยละ 336.87
ซึ่งสัดส่วนของสินทรัพย์ประเภทต่างๆ แสดงดังตารางต่อไปนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ----------------------------- ------------ ---------- ---------- -------
                                31 ธันวาคม               31 ธันวาคม  
                                2551                    2550       

                                จำนวนเงิน     %          จำนวนเงิน   %

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด    2.5          0%         0.8        1%

  ลูกหนี้การค้า - สุทธิ               177.2        29%        49.2       35%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น               29.6         5%         34.8       25%

  อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ           17.0         3%         20.8       15%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น             377.9        63%        32.7       24%

                                604.2        100%       138.3      100%
  ----------------------------- ------------ ---------- ---------- -------

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เพิ่มขึ้นจากวันที่ 31 ธันวาคม 2550 เล็กน้อย

ลูกหนี้การค้า – สุทธิ ลูกหนี้การค้าส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้ที่เกิดจากการขายลิขสิทธิ์ภาพยนตร์ทั้งทางวีดีโอ
โทรทัศน์ ซึ่งมีเครดิตเทอมประมาณ 120 วัน หากพิจารณาจากงบแยกอายุหนี้ที่แสดงไว้ข้างล่าง
จะพบว่าโดยรวมแล้วลูกหนี้ของบริษัทฯ จะเริ่มมียอดค้างชำระนานมากขึ้น แต่ก็ยังสามารถเก็บเงินได้
รวมทั้งสามารถเก็บเงินได้บางส่วนในปีนี้จากลูกหนี้ที่ค้างชำระมากกว่า 12 เดือนด้วย
ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ตั้งไว้เพียงพอกับจำนวนลูกหนี้ที่ค้างชำระเป็นระยะเวลานานแล้ว
เงินมัดจำรับจากลูกค้าเป็นส่วนของลูกหนี้จาการขายลิขสิทธิ์วีดีโอ

  ----------------------------- ------------ --------- ----------- --------
                                                       (หน่วย :     
                                                       ล้านบาท)     

  งบแยกอายุลูกหนี้                  31 ธันวาคม              31 ธันวาคม   
                                2551                   2550        

                                จำนวนเงิน     %         จำนวนเงิน    %

  น้อยกว่า 3 เดือน                 94.01        32%       23.59       23%

  ค้างชำระ 3 - 6 เดือน            31.85        11%       20.75       20%

  ค้างชำระ 6 - 12 เดือน           49.96        17%       10.05       10%

  ค้างชำระมากกว่า 12 เดือน         117.84       40%       45.19       45%

  รายได้ค้างรับ                    0.15         0%        1.80        2%

  รวมลูกหนี้การค้า                  293.81       100%      101.38      100%

  หัก : ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ          (78.35)      -27%      (52.22)     -52%

                                215.46       73%       49.16       48%

  หัก : เงินมัดจำรับจากลูกค้า         (38.30)      13%       0           0%

  ลูกหนี้การค้า - สุทธิ               177.16       60%       49.16       48%
  ----------------------------- ------------ --------- ----------- --------

สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ลดลงจากวันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 5.20 ล้านบาท

อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ ลดลงจากวันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 3.8 ล้านบาท
เนื่องจากค่าเสื่อมราคาประจำปี 2551 จำนวน 13.1 ล้านบาท
และบริษัทฯได้ตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าสำหรับอาคารและอุปกรณ์ในส่วนของบริษัทย่อย จำนวน 6.01
ล้านบาท

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น เพิ่มขึ้นจากวันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 345.2 ล้านบาท
เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ในส่วน ค่าลิขสิทธิ์ภาพยนตร์ จำนวน 201.6 ล้านบาท และค่าความนิยม
จำนวน 139.1 ล้านบาท เกิดจากการที่บริษัทเข้าไปลงทุนในบริษัทย่อย ปี 2551

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

  ------------------------------- ------------ --------- ----------- ------
                                                         (หน่วย :     
                                                         ล้านบาท)     

                                  31 ธันวาคม              31 ธันวาคม   
                                  2551                   2550        

                                  จำนวนเงิน     %         จำนวนเงิน    %

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน      281.1        46%       53.5        39%

  เจ้าหนี้การค้า                      60.7         10%       57.4        42%

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                   46.3         8%        25.5        18%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                   7.0          1%        0           0%

  รวมหนี้สิน                         395.1        65%       136.4       99%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                     209.1        35%       1.9         1%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น           604.2        100%      138.3       100%
  ------------------------------- ------------ --------- ----------- ------

เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน เป็นแหล่งเงินทุนที่บริษัทฯ เพื่อใช้ในการดำเนินงาน ยอดรวม
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 เพิ่มขึ้นจากยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 227.6
ล้านบาท หรือร้อยละ 425.4 เนื่องจากเป็นเงินกู้ยืมของบริษัทในกลุ่มประเภท ตั๋วสัญญาใช้เงินและ
เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร

เจ้าหนี้การค้า เพิ่มขึ้นจากวันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 3.3 ล้านบาท หรือร้อยละ 6
เนื่องจากบริษัทฯ ได้รับการเพิ่มระยะเวลาการชำระคืนเจ้าหนี้การค้า

หนี้สินหมุนเวียนอื่น เพิ่มขึ้นจากวันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 20.8 ล้านบาท
เนื่องจากเป็นหนี้สินในส่วนของภาษีขายไม่ถึงกำหนดชำระ จำนวน 13.8 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2551 ส่วนของผู้ถือหุ้นตามงบการเงินมีจำนวน 209.1 ล้านบาท ขณะที่ ณ
สิ้นปี 2550 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ แสดงตัวเลขจำนวน 1.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทฯ
เข้าไปถือหุ้นในบริษัท เอ็ม พิคเจอร์ส จำกัด

การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

  --------------------------------- ------------ ------------ ------------
                                    31 ธ.ค. 51   31 ธ.ค. 50   31 ธ.ค. 49

  Current Ratio                     0.54         0.62         0.47

  Receivable Turnover               2.46         2.31         6.19

  Average Collection Period         148.37       158.05       58.98

  Total Assets Turnover             0.75         0.80         2.21

  Total Debt to Equity Ratio        1.88         72.55        -5.24
  --------------------------------- ------------ ------------ ------------

อัตราส่วนแสดงสภาพคล่อง

Current Ratio สภาพคล่องทางการเงินของบริษัทฯ เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
อัตราส่วนไม่ดีขึ้นความสามารถในการชำระหนี้ระยะสั้นด้วยสินทรัพย์ระยะสั้นยังไม่ดีพอหนี้สินระยะสั้นมีมากกว่าสินทรัพย์ระยะสั้นปัญหาการขาดสภาพคล่องจะมีผลกระทบแม้ว่าต้นปี
2551 บริษัทฯ ร่วมลงทุนกับทางกลุ่มบริษัทด้านสื่อบันเทิงทางภาพยนตร์ ทำให้บริษัทฯ
มีสภาพคล่องทางการเงินเป็นไปในทิศทางที่ดีขึ้นในช่วงต้นก็ตามแต่การประสบกับภาวะการขาดทุนย่อมมีผลต่อสภาพคล่องของธุรกิจ

อัตราส่วนวัดประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

Total Assets Turnover
บริษัทฯจะไม่มีความจำเป็นต้องใช้สินทรัพย์ถาวรมากนักในการดำเนินธุรกิจ
เนื่องจากธุรกิจหลักของกลุ่มบริษัทเป็นการขายสื่อบันเทิงทางภาพยนตร์ และ
การขายลิขสิทธิ์วีดีโอแต่บริษัทฯ
จำเป็นต้องรักษาระดับของสินทรัพย์โดยเฉพาะสินทรัพย์หมุนเวียนให้อยู่ในระดับที่เพียงพอกับการใช้จ่ายต่างๆ
ซึ่งจะทำให้ธุรกิจดำเนินไปได้อย่างราบรื่น

Receivable Turnover และ Average Collection Period
เนื่องจากตามประเพณีธุรกิจของกิจการประเภทการขายลิขสิทธิ์มีเครดิตเทอมประมาณ 90 - 120
วัน ซึ่ง Receivable Turnover ของบริษัทฯ สำหรับปีปัจจุบันจะค่อนข้างสูงกว่าปกติ
เนื่องจากมีการชำระเงินจากลูกค้าล่าช้ากว่าเครดิตเทอมที่กำหนดไว้

12.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

-   บริษัทฯ และบริษัทย่อย จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่สำนักงานผู้สอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 2,270,000 บาท

ค่าบริการอื่น (Non-Audit fee)

-   บริษัทฯ และบริษัทย่อย ไม่มีการใช้บริการอื่นจากผู้สอบบัญชี
    สำนักงานผู้สอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด