ส่วนที่ 3

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

13.1 งบการเงิน

รายงานความรับผิดชอบของคณะกรรมการต่อรายงานทางการเงิน

งบการเงินของบริษัท ฟอร์จูน พาร์ท อินดัสตรี้ จำกัด (มหาชน) บริษัทร่วมค้าและบริษัทร่วม
ที่นำมาจัดทำงบการเงินซึ่งแสดงเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียและงบการเงินเฉพาะกิจการนั้น
ได้จัดทำขึ้นตามข้อกำหนดของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
ภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2535 และประกาศกรมพัฒนาธุรกิจการค้า
ซึ่งออกตามความในมาตรา 11 วรรคสาม แห่งพระราชบัญญัติการบัญชี พ.ศ. 2543
และปฏิบัติตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินที่กำหนดโดยสภาวิชาชีพบัญชี

คณะกรรมการบริษัทฯ รับผิดชอบต่อรายงานทางการเงินของบริษัท ฟอร์จูน พาร์ท อินดัสตรี้ จำกัด
(มหาชน) บริษัท ร่วมค้าและบริษัทร่วม
ที่จัดทำขึ้นเพื่อให้เกิดความมั่นใจว่าได้แสดงฐานะทางการเงิน ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญ
โดยได้จัดให้มีการบันทึกข้อมูลทางบัญชีที่ถูกต้องครบถ้วนและเพียงพอที่จะรักษาไว้ซึ่งทรัพย์สิน
รวมทั้งการป้องกันการทุจริตและการดำเนินการที่ผิดปกติ
ในการจัดทำรายงานทางการเงินได้มีการพิจารณาเลือกใช้นโยบายบัญชีที่เหมาะสมและถือปฏิบัติโดยสม่ำเสมอ
และเป็นไปตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน
รวมทั้งได้มีการเปิดเผยข้อมูลสำคัญอย่างเพียงพอในหมายเหตุประกอบงบการเงิน
ซึ่งผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นต่องบการเงินของบริษัท ฟอร์จูน พาร์ท อินดัสตรี้ จำกัด (มหาชน)
บริษัทร่วมค้าและบริษัทร่วมในรายงานของผู้สอบบัญชี

[] []

(นายแสงเจริญ ธนาดำรงศักดิ์) (นายสมพล ธนาดำรงศักดิ์)

รองประธานกรรมการ ประธานกรรมการบริหาร

2.  สรุปรายงานการสอบบัญชี

งบการเงินปี 2559 ตรวจสอบโดยนางสาวมณี รัตนบรรณกิจ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 5313
จากบริษัท สำนักงาน อี วาย จำกัด ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทฯ
และได้ให้ความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทฯ
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

งบการเงินปี 2558 ตรวจสอบโดยนางสาวมณี รัตนบรรณกิจ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 5313
จากบริษัท สำนักงาน อี วาย จำกัด ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทฯ
และได้ให้ความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทฯ
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

งบการเงินปี 2557 ตรวจสอบโดยนายเติมพงษ์ โอปนพันธ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4501
จากบริษัท สำนักงาน อี วาย จำกัด ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทฯ
และได้ให้ความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทฯ
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ตารางสรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

งบแสดงฐานะการเงินเฉพาะกิจการ

+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
|                       | ปี 2557 |      | ปี    |      | ปี    |      |
|                       |        |      | 2558 |      | 2559 |      |
+=======================+========+======+======+======+======+======+
|                       | ล้านบาท | ร    | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    |
|                       |        | ้อยละ | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์                | 56.20  | 2.55 | 16   | 7.05 | 13   | 5.43 |
|                       |        |      | 6.22 |      | 1.81 |      |
| สินทรัพย์หมุนเวียน         | 754.60 | 3    |      | 3    |      | 3    |
|                       |        | 4.26 | 71   | 0.19 | 73   | 0.10 |
| เงินสด                 | 391.29 |      | 2.17 |      | 1.05 |      |
| และรายการเทียบเท่าเงินสด |        | 1    |      | 1    |      | 1    |
|                       | 81.15  | 7.77 | 36   | 5.49 | 35   | 4.65 |
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น    |        |      | 5.51 |      | 5.75 |      |
|                       |        | 3.68 |      | 3.31 |      | 2.57 |
| สินค้าคงเหลือ            |        |      | 7    |      | 6    |      |
|                       |        |      | 8.13 |      | 2.48 |      |
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น       |        |      |      |      |      |      |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน      | 1,     | 5    | 1,32 | 5    | 1,28 | 5    |
|                       | 283.24 | 8.26 | 2.03 | 6.04 | 1.09 | 2.75 |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน       | -      | -    | 7.32 | 0.31 | 6    | 2.66 |
|                       |        |      |      |      | 4.58 |      |
| เงินล                  | -      | -    | -    | -    |      | -    |
| งทุนในการร่วมค้า/บริษัทร่วม |        |      |      |      | -    |      |
|                       | 913.31 | 4    | 1,02 | 4    |      | 4    |
| เงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำ  |        | 1.47 | 5.82 | 3.48 | 1,06 | 3.98 |
| ประกัน                 | 1.69   |      |      |      | 8.16 |      |
|                       |        | 0.08 | 2.75 | 0.12 |      | 0.08 |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์    | -      |      |      |      | 1.88 |      |
|                       |        | -    | -    | -    |      | 0.10 |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน         | 4.18   | 0.19 |      |      | 2.50 |      |
|                       |        |      | 1.23 | 0.05 |      | 0.43 |
| สินท                   |        |      |      |      | 1    |      |
| รัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี |        |      |      |      | 0.52 |      |
|                       |        |      |      |      |      |      |
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น     |        |      |      |      |      |      |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน    | 919.18 | 4    | 1,03 | 4    | 1,14 | 4    |
|                       |        | 1.74 | 7.12 | 3.96 | 7.64 | 7.25 |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| รวมสินทรัพย์             | 2,     | 10   | 2,35 | 10   | 2,42 | 10   |
|                       | 202.42 | 0.00 | 9.15 | 0.00 | 8.73 | 0.00 |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น    | 792.29 | 3    | 87   | 3    | 76   | 3    |
|                       |        | 5.97 | 8.30 | 7.23 | 7.53 | 1.61 |
| หนี้สินหมุนเวียน           | 262.17 |      |      |      |      |      |
|                       |        | 1    | 26   | 1    | 31   | 1    |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ย  | 119.21 | 1.90 | 8.82 | 1.39 | 2.68 | 2.87 |
| ืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |        |      |      |      |      |      |
|                       | 16.60  | 5.41 | 10   | 4.61 | 10   | 4.50 |
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น  |        |      | 8.81 |      | 9.24 |      |
|                       | 3.22   | 0.75 |      | 1.21 |      | 1.12 |
| ส่ว                    |        |      | 2    |      | 2    |      |
| นของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงก | 19.47  | 0.15 | 8.55 | 0.14 | 7.26 | 0.15 |
| ำหนดชำระชำระภายในหนึ่งปี |        |      |      |      |      |      |
|                       |        | 0.88 | 3.26 | 0.90 | 3.59 | 1.12 |
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย        |        |      |      |      |      |      |
|                       |        |      | 2    |      | 2    |      |
| ประมาณการหนี้สินระยะสั้น   |        |      | 1.28 |      | 7.32 |      |
|                       |        |      |      |      |      |      |
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น         |        |      |      |      |      |      |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน        | 1,     | 5    | 1,30 | 5    | 1,24 | 5    |
|                       | 212.96 | 5.06 | 9.01 | 5.48 | 7.62 | 1.37 |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน         | 95.04  | 4.32 | 9    | 4.09 | 8    | 3.36 |
|                       |        |      | 6.27 |      | 1.48 |      |
| เงินกู้ยืมระยะยาว –       | 4.52   | 0.21 |      | 0.33 |      | 0.43 |
| สุทธิจากส่วน             |        |      | 7.71 |      | 1    |      |
|                       | 2.25   | 0.10 |      | 0.01 | 0.48 | -    |
| ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |        |      | 0.32 |      |      |      |
|                       |        |      |      |      | -    |      |
| สำร                   |        |      |      |      |      |      |
| องผลประโยชน์ระยะยาวของ |        |      |      |      |      |      |
|                       |        |      |      |      |      |      |
| พนักงาน                |        |      |      |      |      |      |
|                       |        |      |      |      |      |      |
| ห                     |        |      |      |      |      |      |
| นี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี |        |      |      |      |      |      |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน      | 101.81 | 4.63 | 10   | 4.43 | 9    | 3.79 |
|                       |        |      | 4.30 |      | 1.96 |      |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| รวมหนี้สิน               | 1,     | 5    | 1,41 | 5    | 1,33 | 5    |
|                       | 314.77 | 9.69 | 3.31 | 9.91 | 9.58 | 5.16 |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น           | 320.00 | -    | 39   | -    | 39   | -    |
|                       |        |      | 5.73 |      | 5.73 |      |
| ทุนเรือนหุ้น              | 300.60 | 1    |      | 1    |      | 1    |
|                       |        | 3.65 | 30   | 2.84 | 30   | 2.54 |
| ทุนจดทะเบียน            | 191.81 |      | 2.95 |      | 4.64 |      |
|                       |        | 8.71 |      | 9.24 |      | 9.46 |
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว  | 29.50  |      | 21   |      | 22   |      |
|                       |        | 1.34 | 7.95 | -    | 9.76 | -    |
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ      | -      |      |      |      |      |      |
|                       |        | -    | -    | 0.04 | -    | 0.08 |
| หุ้นกู้แ                  | 32.00  |      |      |      |      |      |
| ปลงสภาพที่ถือเป็นตราสารทุน |        | 1.45 | 0.88 | 1.68 | 1.91 | 1.63 |
|                       | 333.74 |      |      |      |      |      |
| เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น       |        | 1    | 3    | 1    | 3    | 2    |
|                       |        | 5.16 | 9.57 | 6.30 | 9.57 | 1.13 |
| กำไรสะสม              |        |      |      |      |      |      |
|                       |        |      | 38   |      | 51   |      |
| จัดสรรแล้ว -            |        |      | 4.49 |      | 3.27 |      |
| สำรองตามกฏหมาย        |        |      |      |      |      |      |
|                       |        |      |      |      |      |      |
| ยังไม่จัดสรร             |        |      |      |      |      |      |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น        | 887.65 | 4    | 94   | 4    | 1,08 | 4    |
|                       |        | 0.31 | 5.84 | 0.09 | 9.15 | 4.84 |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น | 2,     | 10   | 2,35 | 10   | 2,42 | 10   |
|                       | 202.42 | 0.00 | 9.15 | 0.00 | 8.73 | 0.00 |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+

งบกำไรขาดทุนเฉพาะกิจการ

+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
|                    | ปี 2557 |       | ปี     |       | ปี 2559 |      |
|                    |        |       | 2558  |       |        |      |
+====================+========+=======+=======+=======+========+======+
|                    | ล้านบาท | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ | ล้านบาท | ร    |
|                    |        |       | ้านบาท |       |        | ้อยละ |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| รายได้              | 1,     | 95.46 | 1,8   | 97.84 | 1,     | 9    |
|                    | 756.80 |       | 17.34 |       | 983.16 | 7.75 |
| รายได้จากการขาย     |        | 0.34  |       | 0.09  |        |      |
|                    | 6.17   |       | 1.60  |       | 3.18   | 0.16 |
| รายได้ค่าบริการ       |        | 1.73  |       | 1.36  |        |      |
|                    | 31.86  |       | 25.25 |       | 23.30  | 1.15 |
| เงินชดเชยการส่งออก   |        | 0.98  |       | 1.10  |        |      |
|                    | 18.02  |       | 1.94  |       | 14.13  | 0.70 |
| ก                  |        | 1.50  |       | 0.61  |        |      |
| ำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน | 27.55  |       | 11.34 |       | 5.08   | 0.24 |
|                    |        |       |       |       |        |      |
| รายได้อื่น            |        |       |       |       |        |      |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| รวมรายได้           | 1,     | 1     | 1,8   | 1     | 2,     | 10   |
|                    | 840.40 | 00.00 | 57.47 | 00.00 | 028.85 | 0.00 |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| ต้นทุนและค่าใช้จ่าย     | 1,     | 74.63 | 1,3   | 74.04 | 1,     | 7    |
|                    | 373.50 |       | 75.26 |       | 447.19 | 1.33 |
| ต้นทุนขาย            |        | 0.18  |       | 0.07  |        |      |
|                    | 3.22   |       | 1.26  |       | 2.04   | 0.10 |
| ต้นทุนบริการ          |        | 6.43  |       | 5.88  |        |      |
|                    | 118.35 |       | 1     |       | 101.67 | 5.01 |
| ค่าใช้จ่ายในการขาย    |        | 3.85  | 09.26 | 4.39  |        |      |
|                    | 70.86  |       |       |       | 87.25  | 4.30 |
| ค่าใช้จ่ายในการบริหาร  |        | (     | 81.47 | 0.54  |        |      |
|                    | (4.99) | 0.27) |       |       | 0.14   | 0.01 |
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ    |        |       | 10.06 | (     |        |      |
|                    | (      | (     |       | 0.22) | 8.71   | 0.43 |
| ค่าเ                | 12.64) | 0.69) | (     |       |        |      |
| ผื่อการลดมูลค่าของสินค้า |        |       | 4.16) |       |        |      |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| รวมค่าใช้จ่าย         | 1,     | 84.13 | 1,5   | 84.69 | 1,     | 8    |
|                    | 548.29 |       | 73.15 |       | 647.00 | 1.18 |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| กำไร (ขาดทุน)       | 292.11 | 15.87 | 2     | 15.31 | 381.85 | 1    |
| ก่อ                 |        |       | 84.32 |       |        | 8.82 |
| นหักค่าใช้จ่ายทางการเง | (      | (     |       | (     | (      |      |
| ินและภาษีเงินได้นิติบุคคล | 44.46) | 2.42) | (3    | 2.15) | 34.60) | (1   |
|                    |        |       | 9.90) |       |        | .71) |
| ค่าใช้จ่ายทางการเงิน   |        |       |       |       |        |      |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้ | 247.65 | 13.46 | 2     | 13.16 | 347.25 | 1    |
|                    |        |       | 44.42 |       |        | 7.11 |
| ภาษีเงินได้           | (      | (     |       | (     | (      |      |
|                    | 48.35) | 2.63) | (5    | 2.76) | 59.98) | (2   |
|                    |        |       | 1.35) |       |        | .96) |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| กำไร (ขาดทุน)       | 199.30 | 10.83 | 1     | 10.39 | 287.27 | 1    |
| สุทธิสำหรับปี          |        |       | 93.07 |       |        | 4.15 |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| กำไร (ขาดทุน)       | 0.17   |       | 0.16  |       | 0.24   |      |
| สุทธิต่อหุ้น (Weighted  |        |       |       |       |        |      |
| Average) (บาท)     |        |       |       |       |        |      |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| กำไร (ขาดทุน)       | 0.17   |       | 0.15  |       | 0.21   |      |
| สุทธิต่อหุ้น            |        |       |       |       |        |      |
|                    |        |       |       |       |        |      |
| (Fully Diluted)    |        |       |       |       |        |      |
| (บาท)              |        |       |       |       |        |      |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท)   | 0.25   |       | 0.25  |       | 0.25   |      |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+

งบกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ

+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| (หน่วย : ล้านบาท)                        | ปี 2557  | ปี 2558 | ปี 2559 |
+========================================+=========+========+========+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน         | 247.65  | 244.42 | 347.25 |
|                                        |         |        |        |
| กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้                     | 163.88  | 181.99 | 201.94 |
|                                        |         |        |        |
| รายการปรับกระท                          | (4.99)  | 10.06  | 0.14   |
| บกำไรสุทธิเป็นเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน: |         |        |        |
|                                        | (12.64) | (4.16) | 8.72   |
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                |         |        |        |
|                                        | (25.20) | (7.37) | (0.89) |
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                        |         |        |        |
|                                        | 0.14    | 0.05   | 0.33   |
| ค่าเผื่อ (กลับรายการค่าเผื่อ) สินค้าล้าสมัย       |         |        |        |
|                                        | 1.04    | 1.37   | 2.06   |
| กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์                  |         |        |        |
|                                        | (9.68)  | 4.67   | (      |
| ค่าเผื่อชดเชยสินค้าที่เสียหายแก่ลูกค้า            |         |        | 13.64) |
|                                        | 40.06   | 35.67  |        |
| สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน         |         |        | 30.60  |
|                                        |         |        |        |
| ขาดทุน (กำไร) ที่ยังไม่เกิดขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยน |         |        |        |
|                                        |         |        |        |
| ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                          |         |        |        |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| กำไรจากการดำเนินงาน                     | 400.24  | 466.70 | 576.51 |
| ก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |         |        |        |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)             | (       | 43.18  | (      |
|                                        | 181.32) |        | 15.03) |
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                     |         | 29.94  |        |
|                                        | (18.62) |        | 1.04   |
| สินค้าคงเหลือ                             |         | 3.02   |        |
|                                        | (0.48)  |        | 15.65  |
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                        |         | 1.75   |        |
|                                        | (2.37)  |        | (1.19) |
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                      |         | 10.18  |        |
|                                        | (0.13)  |        | 25.05  |
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)               |         | 1.41   |        |
|                                        | (4.48)  |        | 5.57   |
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                   |         |        |        |
|                                        |         |        |        |
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                          |         |        |        |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน             | 192.84  | 556.18 | 607.60 |
|                                        |         |        |        |
| จ่ายภาษี                                 | (44.33) | (      | (      |
|                                        |         | 40.97) | 63.95) |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน  | 148.52  | 515.21 | 543.65 |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน             | 35.88   | -      | -      |
|                                        |         |        |        |
| เงินฝากธนาคารที่มีข้อจำกัดในการใช้            | -       | (7.32) | (      |
|                                        |         |        | 57.27) |
| เงินลงทุนในการร่วมค้า/บริษัทร่วม              | (       | (3     | (2     |
|                                        | 332.00) | 00.06) | 26.96) |
| เงินสดจ่ายซื้ออาคารและอุปกรณ์                |         |        |        |
|                                        | 12.87   | 8.85   | 6.35   |
| เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์                  |         |        |        |
|                                        | -       | (1.72) | -      |
| เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                |         |        |        |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน      | (       | (3     | (2     |
|                                        | 283.25) | 00.24) | 77.88) |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน             | 173.52  | 85.82  | (1     |
|                                        |         |        | 10.77) |
| เงิน                                    | 173.11  | 144.28 |        |
| เบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |         |        | 110.52 |
|                                        | (       | (1     |        |
| เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                | 162.55) | 67.63) | (1     |
|                                        |         |        | 25.28) |
| จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาว                   | (38.42) | (      |        |
|                                        |         | 35.21) | (      |
| ดอกเบี้ยจ่าย                              | -       |        | 31.26) |
|                                        |         | -      |        |
| เงินสดรับจากการเพิ่มทุน                     | 75.46   |        | -      |
|                                        |         | -      |        |
| เงินสดรับจากหุ้นกู้แปลงสภาพ                  | -       |        | -      |
|                                        |         | 1.08   |        |
| เงินส                                   | (74.62) |        | 14.54  |
| ดรับจากการใข้สิทธิแปลงสภาพของใบสำคัญแสดงสิทธิ |         | (1     |        |
|                                        |         | 33.29) | (1     |
| จ่ายเงินปันผล                             |         |        | 57.93) |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน   | 142.60  | (1     | (3     |
|                                        |         | 04.95) | 00.18) |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น        | 7.87    | 110.02 | (      |
| (ลดลง) - สุทธิ                           |         |        | 34.41) |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1     | 48.34   | 56.20  | 166.22 |
| มกราคม                                 |         |        |        |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31    | 56.20   | 166.22 | 131.81 |
| ธันวาคม                                 |         |        |        |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+

13.2 ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+------------------------------+----------+------------+--------------+
| รายการ                       | ปี 2557   | ปี 2558     | ปี 2559       |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง              | 1.06     | 1.01       | 1.03         |
|                              |          |            |              |
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)        | 0.74     | 0.73       | 0.74         |
|                              |          |            |              |
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)  | 2.75     | 2.48       | 2.75         |
|                              |          |            |              |
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า      | 132.80   | 147.17     | 132.60       |
| (เท่า)                        |          |            |              |
|                              | 3.66     | 3.64       | 4.02         |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)       |          |            |              |
|                              | 99.60    | 100.34     | 90.83        |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ     |          |            |              |
| (เท่า)                        | 5.30     | 5.18       | 4.98         |
|                              |          |            |              |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)     | 68.89    | 70.40      | 73.23        |
|                              |          |            |              |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)    | 163.50   | 177.10     | 150.20       |
|                              |          |            |              |
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)          |          |            |              |
|                              |          |            |              |
| Cash Cycle (วัน)              |          |            |              |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| อัตรา                         | 21.91    | 24.32      | 27.04        |
| ส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร |          |            |              |
|                              | 24.54    | 25.64      | 29.39        |
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)             |          |            |              |
|                              | 15.72    | 15.24      | 18.74        |
| EBIDA Margin                 |          |            |              |
|                              | 10.73    | 10.33      | 14.08        |
| EBIT Margin                  |          |            |              |
|                              | 25.31    | 20.99      | 28.12        |
| อัตรากำไรสุทธิ (%)              |          |            |              |
|                              |          |            |              |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)        |          |            |              |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| อัตราส                        | 14.56    | 12.44      | 15.89        |
| ่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |          |            |              |
|                              | 56.76    | 48.02      | 55.76        |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)    |          |            |              |
|                              | 0.93     | 0.82       | 0.84         |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร    |          |            |              |
| (%)                          |          |            |              |
|                              |          |            |              |
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)    |          |            |              |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| อ                            | 1.48     | 1.50       | 1.23         |
| ัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |          |            |              |
|                              | 2.10     | 1.98       | 1.43         |
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น     |          |            |              |
|                              | 5.00     | 5.99       | 9.94         |
| DEBT/ EBITDA                 |          |            |              |
|                              | 64.85    | 69.06      | 67.89        |
| อัตรา                         |          |            |              |
| ส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย |          |            |              |
| (เท่า)                        |          |            |              |
|                              |          |            |              |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)        |          |            |              |
+------------------------------+----------+------------+--------------+

+------------------------------+----------+------------+--------------+
| รายการ                       | ปี 2557   | ปี 2558     | ปี 2559       |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| งบกระแสเงินสด                 | 148.52   | 515.21     | 543.65       |
|                              |          |            |              |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน    | (283.25) | (300.24)   | (277.88)     |
|                              |          |            |              |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน        | 142.60   | (104.95)   | (300.18)     |
|                              |          |            |              |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน     |          |            |              |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| อัตราการเปลี่ยนแปลง             | 6.18     | 3.17       | 9.20         |
|                              |          |            |              |
| อัตราการเปลี่ยนแปลง – ยอดขาย    | 5.05     | -0.01      | 5.28         |
|                              |          |            |              |
| อัตราการเปลี่ยนแปลง – ต้นทุนขาย   | 7.35     | 0.19       | 9.23         |
|                              |          |            |              |
| อัตราการเปลี่ยนแปลง – รายได้รวม  | 5.53     | -0.13      | 4.69         |
|                              |          |            |              |
| อัตราการเปลี่ยนแปลง –           | 21.69    | -3.13      | 48.79        |
| ค่าใช้จ่ายรวม                   |          |            |              |
|                              |          |            |              |
| อัตราการเปลี่ยนแปลง – กำไรสุทธิ   |          |            |              |
+------------------------------+----------+------------+--------------+

14. คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

14.1 ภาพรวมของการดำเนินธุรกิจและการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญ

ตลอดระยะเวลากว่า 25 ปีที่ผ่านมา บริษัทฯ ได้พัฒนากระบวนการผลิตให้ทันสมัยอย่างต่อเนื่อง
ตั้งแต่ปี 2548 บริษัทฯ
ได้พัฒนาเทคโนโลยีและยกระดับมาตรฐานการผลิตจากกระบวนการผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ทดแทน
(REM) สู่มาตรฐานการผลิตแบบ OEM โดยใช้เทคโนโลยีการผลิตจากญี่ปุ่นและเยอรมัน
ซึ่งเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม ทำให้ผลิตภัณฑ์ของบริษัทเป็นที่ยอมรับจากลูกค้ามากกว่า 135
ประเทศทั่วโลก โดยสามารถสร้างรายได้จากการส่งออกกว่า 1,703 ล้านบาทต่อปี
นอกจากนี้ยังเป็นที่ยอมรับของค่ายรถยนต์ทั้งในประเทศและต่างประเทศ ได้แก่ LAND ROVER ,
VOLVO, SUZUKI, TOYOTA, NISSAN, MAZDA, MITSUBISHI เป็นต้น

ในปี 2559 ที่ผ่านมา บริษัท ฟอร์จูน พาร์ท อินดัสตรี้ จำกัด (มหาชน) ได้ก้าวข้ามสู่ปีที่ 4
ของการเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (mai)
ซึ่งบริษัทได้ฝ่าฟันอุปสรรคต่างๆ จากความผันผวนของภาวะเศรษฐกิจทั้งในและต่างประเทศ
ปัญหาทางการเมือง ปัญหาค่าเงิน และความผันผวนของราคาวัตถุดิบหลักที่ใช้ในการผลิต ทั้งที่บริษัทฯ
ได้คาดการณ์ไว้ล่วงหน้า และที่เกิดขึ้นนอกเหนือจากที่คาดการณ์ไว้ โดยทีมคณะกรรมการ ผู้บริหาร
และคณะทำงาน ได้ร่วมมือกันอย่างที่สุด ถึงแม้ผลที่ออกมาจะต่ำกว่าเป้าหมายที่คาดการณ์ไว้
แต่ทางทีมงานขอสัญญาว่าจะมุ่งมั่น และทุ่มเททั้งกายใจ
ในการพัฒนาสร้างสรรค์สู่ความเป็นผู้นำในการผลิต
รวมถึงเป็นศูนย์รวมในการจัดจำหน่ายชิ้นส่วนยานยนต์
และขยายธุรกิจที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมเพื่อการเติบโตอย่างยั่งยืน

[]นอกจากนี้ มาตรการด้านการบริหารจัดการแล้ว บริษัทฯ ยังได้ดำเนินการตามกลยุทธ์ทางธุรกิจ
โดยจะขยายใน 5 ปี 5 ประเทศ ซึ่ง บริษัทฯ
มีโครงการที่จะร่วมลงทุนเพื่อเพิ่มกำลังการผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ และขยายตลาดในต่างประเทศ
ทั้งงาน REM และ OEM โดยลงทุนในกิจการร่วมค้า FORTUNE-PARTS INDUSTRY ECUADOR
CIA.LTDA. ในประเทศเอกวาดอร์ และลงทุนใน ALP FPI PARTS PRIVATE LIMITED
ในประเทศอินเดีย

[]นอกจากนี้ บริษัทยังขยายสายธุรกิจไปลงทุนในบริษัทร่วมทุนในกลุ่มบริษัท เซฟ เอนเนอร์จี กรุ๊ป
จำนวน 4 บริษัท

[]และบริษัท เซฟ เอนเนอร์จี โฮลดิ้งส์ จำกัด ซึ่งลงทุนในธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังงานชีวมวล
ซึ่งถือเป็นโครงการพลังงานทดแทนและการอนุรักษ์พลังงานของประเทศ ซึ่งภาครัฐให้การสนับสนุน
และบริษัทยังดำเนินการมาตรการทางการเงิน ได้แก่
การออกใบสำคัญแสดงสิทธิควบคู่กับการรักษาการจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ
เพื่อรักษาผลประโยชน์ และสร้างมูลค่าเพิ่มให้แก่ผู้ถือหุ้นและผู้มีส่วนได้เสียทุกฝ่าย

นอกจากนี้ในปี 2559 บริษัทฯ ได้รับคัดเลือกจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยให้เป็น 1 ใน 5
บริษัทที่เข้าร่วมโครงการ Corporate Sustainability Advisory Program ปีที่ 2
ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ mai เพื่อพัฒนาศักยภาพ
การปฏิบัติด้านความรับผิดชอบต่อสังคม และดำเนินธุรกิจด้วยความยั่งยืน
ถือเป็นความภาคภูมิใจของบริษัทฯ
และจะเป็นแรงผลักดันที่สำคัญในการดำเนินงานด้านความรับผิดชอบต่อสังคมของบริษัทฯ ในอนาคต
นับเป็นโอกาสที่ดีของบริษัทฯ ที่จะได้นำความรู้
ตลอดจนการแลกเปลี่ยนประสบการณ์จากการเข้าร่วมโครงการมาใช้ในการพัฒนาองค์กรให้เกิดประโยชน์และมีความเจริญเติบโตที่มั่นคง
ควบคู่ไปกับการพัฒนาเศรษฐกิจ สังคม และสิ่งแวดล้อมของประเทศไทยอย่างยั่งยืนต่อไป
ทางคณะกรรมการ ผู้บริหาร และพนักงานทุกคน
ได้นำความรู้จากโครงการดังกล่าวมาพัฒนาและประยุกต์ใช้ในการดำเนินธุรกิจของบริษัท
เพื่อพัฒนาศักยภาพ การปฏิบัติด้านความรับผิดชอบต่อสังคม และดำเนินธุรกิจด้วยความยั่งยืน บริษัทฯ
ยังได้รับคัดเลือกจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยให้ได้รับรางวัลยอดเยี่ยมด้านนักลงทุนสัมพันธ์
(Best IR Award 2016) ซึ่งถือเป็นอีกความภาคภูมิใจของบริษัทที่จะมุ่งมั่น
พัฒนางานด้านนักลงทุนสัมพันธ์ให้มีประสิทธิภาพยิ่งๆ ขึ้นไป และ ได้รับการรับรอง ISO50001
ในโครงการพัฒนาต่อยอดการดำเนินการจัดการพลังงานตามกฎหมายประเทศไทยไปสู่ระบบการจัดการพลังงานในระดับสากล
(ISO 50001 จากกรมพัฒนาพลังงานทดแทนและการอนุรักษ์พลังงาน กระทรวงพลังงาน

ในปี 2559 ที่ผ่านมา รายได้ของบริษัทยังเติบโตจาก 1,857 ล้านบาท เพิ่มเป็น 2,029 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้น 9.26% และกำไรสุทธิ เพิ่มขึ้นจาก 193 ล้านบาท เป็น 287 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น
48.70% เนื่องจากบริษัทฯ ได้รับงานจากลูกค้าแถบประเทศยุโรปและออสเตรเลียเพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ
108 และคาดว่าในปี 2560 จะมีการเจริญเติบโตอย่างต่อเนื่อง

สำหรับปี 2559
นี้คณะกรรมการมีความมุ่งมั่นที่จะร่วมกันบริหารกิจการสู่ผู้นำอุตสาหกรรมผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ระดับโลก
หาผู้ร่วมทุนในต่างประเทศ เพื่อให้ฐานการผลิตในปัจจุบันยังคงความสามารถในการแข่งขันไว้ได้
ท่ามกลางความท้าทายต่างๆ และสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไป
โดยการปรับปรุงและพัฒนาประสิทธิภาพการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องทั้งในด้านการผลิต การตลาด
การจำหน่ายผลิตภัณฑ์ การวิจัยและพัฒนา
เป็นการสร้างประโยชน์สูงสุดจากการผลิตและผลิตภัณฑ์ในปัจจุบัน โดยการต่อยอดเพื่อสร้างมูลค่าเพิ่ม
รวมถึงการขยายกำลังการผลิตเพื่อใช้ทรัพย์สินที่มีอยู่ให้เกิดประโยชน์สูงสุด
รวมทั้งการปรับปรุงกระบวนการผลิตในปัจจุบันของบริษัทฯ ให้มีความยืดหยุ่นเพิ่มขึ้น
สามารถรองรับผลิตภัณฑ์ได้หลากหลาย พร้อมรองรับสถานการณ์ความผันผวนต่างๆ ในอนาคต
แสวงโอกาสในการลงทุน หรือดำเนินธุรกิจที่บริษัทฯ มีอยู่เดิมและธุรกิจใหม่
ทั้งในประเทศและต่างประเทศที่มีการเจริญเติบโตและให้ผลตอบแทนที่ดี
ผ่านการร่วมลงทุนกับพันธมิตรทางธุรกิจทั้ง OEM และ REM เพื่อเสริมสร้างศักยภาพในทุกๆ
ด้านของการดำเนินธุรกิจ ทั้งนี้ บริษัทฯ
มุ่งมั่นที่จะก้าวไปสู่การเป็นองค์กรต้นแบบด้านการเติบโตอย่างยั่งยืน
ด้วยการสร้างความสมดุลระหว่างการเติบโตทางธุรกิจ ควบคู่ไปกับการดูแลสังคมและสิ่งแวดล้อม
ผ่านกลยุทธ์สำคัญเช่นการดำเนินงานด้านความรับผิดชอบต่อสังคม อย่างต่อเนื่อง
การบริหารผู้มีส่วนได้เสียทุกกลุ่มอย่างเท่าเทียมและเป็นธรรม นอกจากนี้ บริษัทฯ
ยังคงมุ่งเน้นการพัฒนาขีดความสามารถขององค์กรและเร่งให้เกิดผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรมในด้านต่างๆ
เช่น การพัฒนาระบบบริหารงาน และกระบวนการทำงาน การพัฒนาเทคโนโลยีและนวัตกรรม
การสร้างองค์ความรู้ภายในองค์กร การบริหารจัดการทรัพยากรบุคคล
และการพัฒนาความสามารถของบุคคลากร

สภาวะเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมรถยนต์

  []

อุตสาหกรรมรถยนต์ในปี 2559 ปริมาณการผลิตทั่วโลกอยู่ที่ 91.96 ล้านคัน แบ่งเป็น รถส่วนบุคคล
ได้แก่ เก๋ง ปิ๊กอัพ เอสยูวี เอ็มพีวี 71.46 ล้านคันและ รถเพื่อการพาณิชย์ ได้แก่ รถตู้ บรรทุก บัส
และอื่นๆ 20.50 ล้านคัน ภาพรวมการผลิตที่ลดลงร้อยละ 5.06

[]

การผลิต ปริมาณการผลิตรถยนต์ของประเทศไทยในปี 2559 มีปริมาณการผลิตรถยนต์ 1,944,417
คันเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งมีปริมาณการผลิต 1,913,002 คัน เพิ่มขึ้นร้อยละ 1.64

[]

อุตสาหกรรมผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์สำหรับ OEM มีผู้ประกอบการเป็นจำนวน
เนื่องจากอุตสาหกรรมยานยนต์มีการเจริญเติบโตอย่างต่อเนื่อง
และการเปิดเสรีประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน
จะทำให้การเคลื่อนย้ายชิ้นส่วนยานยนต์และแรงงานเป็นไปอย่างเสรีในภูมิภาคอาเซียน
ภาวะการแข่งขันจะมีความรุนแรงมากขึ้น
ผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์รายใดที่ไม่สามารถปรับตัวกับการแข่งขันที่รุนแรงนี้ได้
อาจได้ผลกระทบอย่างมาก อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ได้เตรียมความพร้อมในการเปิดเสรีดังกล่าว
ด้วยสายการผลิตผลิตภัณฑ์พลาสติกที่ครบวงจร ตั้งแต่กระบวนการออกแบบ ผลิตแม่พิมพ์ ฉีดพลาสติก
ชุบโครเมี่ยม พ่นสี โดยในปี 2559 บริษัทฯ ได้มีกระบวนการผลิตแบบอัตโนมัติ ซึ่งมีความทันสมัย
และสามารถเพิ่มผลผลิตได้เป็นจำนวนมาก ทำให้บริษัทฯ
มีความมั่นใจว่าสามารถแข่งขันกับผู้ประกอบการรายอื่นได้

สำหรับอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน (REM) การแข่งขันอยู่ในวงจำกัด
ผู้ประกอบการแต่ละรายจะมีตลาดหรือกลุ่มลูกค้าเฉพาะ (Niche Market)
ผู้ประกอบการยุโรปจะผลิตชิ้นส่วนอะไหล่สำหรับค่ายยุโรป
ผู้ประกอบการในสหรัฐอเมริกาก็จะผลิตชิ้นส่วนรถยนต์สำหรับรถค่ายสหรัฐอเมริกา เช่น เจนเนอรัล
มอเตอร์ส, ฟอร์ด, ไครสเลอร์ส สำหรับผู้ผลิตชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน
โดยเฉพาะกลุ่มตัวถังที่ทำด้วยพลาสติก (Plastic Body Parts) สำหรับค่ายญี่ปุ่น
โดยเฉพาะชิ้นส่วนรถกระบะ 1 ตัน มีประมาณ 10 ราย ซึ่งเป็นคู่แข่งหลักของบริษัทฯ อย่างไรก็ตาม
เนื่องจากบริษัทฯ อยู่ในอุตสาหกรรมนี้มากว่า 20 ปี ทำให้มีแม่พิมพ์มากกว่า 2,000 แบบ
โดยส่วนใหญ่จะเป็นแม่พิมพ์อะไหล่รถกระบะ 1 ตันของค่ายญี่ปุ่น ซึ่งบริษัทฯ
ได้เปรียบเนื่องจากประเทศไทยเป็นฐานการผลิตรถกระบะ 1 ตัน นอกจากนี้
ด้วยคุณภาพการผลิตที่ใกล้เคียงกับผลิตภัณฑ์สำหรับตลาด OEM ส่งผลทำให้บริษัทฯ
มีข้อได้เปรียบในการแข่งขันในอุตสาหกรรมดังกล่าว

โครงสร้างรายได้แบ่งตามกลุ่มผลิตภัณฑ์

[]

[]

EBITDA (หน่วย : ล้านบาท)

[]

[]

  ------------------------ ---------------------- ------------------------
                                                  

                                                  

                                                  

                                                  

                                                  

                                                  
  ------------------------ ---------------------- ------------------------

กำลังการผลิตและปริมาณการผลิต

  ----------------------- ---------------------- ----------- ------- ----------- ------- ----------- --------
  กระบวนการฉีดขึ้นรูปพลาสติก                          ปี 2557              ปี 2558              ปี 2559      

                                                 ชิ้น          ตัน      ชิ้น          ตัน      ชิ้น          ตัน

  กระจังหน้า                กำลังการผลิต             1,758,250   2,820   1,800,000   2,600   2,292,000   2,810

                          ปริมาณการผลิต            1,272,817   1,216   1,303,421   1,087   1,580,293   1,369

  กันชน                    กำลังการผลิต             1,120,000   4,480   1,250,000   4,800   1,380,000   4,800

                          ปริมาณการผลิต            760,062     2,670   950,388     3,621   973,013     3,562

  ไฟเลี้ยว,ไฟท้ายไฟกันชน      กำลังการผลิต             4,147,200   188     4,243,200   192     4,243,200   192

                          ปริมาณการผลิต            4,317,873   181     3,207,294   229     5,536,346   364

  รวม                     กำลังการผลิต             7,025,450   7488    7,293,200   7,592   7,915,200   7,802

                          ปริมาณการผลิต            6,350,752   4067    5,461,103   4,937   8,089,652   5,296

                          อัตราการใช้กำลังการผลิต*   54.30               65.03               68.00       
                          (ร้อยละ)                                                                    
  ----------------------- ---------------------- ----------- ------- ----------- ------- ----------- --------

  --------------------------- -------------- -------------- --------------
  กระบวนการชุบ                 ปี 2557         ปี 2558         ปี 2559

  กำลังการผลิต (ตารางเดซิเมตร)   54,000,000     54,000,000     54,000,000

  ปริมาณการผลิต (ตารางเดซิเมตร)  40,013,348     33,549,460     50,519,569

  อัตราการใช้กำลังการผลิต (ร้อยละ) 74.10          62.10          93.60
  --------------------------- -------------- -------------- --------------

  --------------------------- -------------- -------------- --------------
  กระบวนการพ่นสี                ปี 2557         ปี 2558         ปี 2559

  กำลังการผลิต (ตารางเดซิเมตร)   39,200,000     39,200,000     39,200,000

  ปริมาณการผลิต (ตารางเดซิเมตร)  26,847,048     21,055,179     27,172,959

  อัตราการใช้กำลังการผลิต (ร้อยละ) 68.50          53.70          69.30
  --------------------------- -------------- -------------- --------------

ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ ปี 2559

บริษัทฯ ประกอบธุรกิจหลักเป็นผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ที่ผลิตจากพลาสติก
และเป็นศูนย์รวมในการจำหน่ายชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ ปัจจุบัน บริษัทฯ
มีผลิตภัณฑ์สำหรับจำหน่ายมากกว่า 100,000 รายการ
เพื่อที่จะสามารถตอบสนองลูกค้าให้ได้รับชิ้นส่วนผลิตภัณฑ์รถยนต์ที่ครบวงจร
โดยเน้นชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ของค่ายรถยนต์จากประเทศญี่ปุ่น โดยผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯ
มีทั้งผลิตเองเพื่อจำหน่าย และซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อ ทั้งชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน
(Replacement Equipment Manufacturing : REM)
และชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ภายใต้ตราสินค้าของค่ายรถยนต์ต่างๆ (Original Equipment
Manufacturing : OEM) นอกเหนือจากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ บริษัทฯ
ยังให้บริการที่เกี่ยวข้องกับการผลิตผลิตภัณฑ์พลาสติกทั้ง 3 ด้านได้แก่ รับจ้างฉีดและขึ้นรูป
(Plastic Injection) รับจ้างชุบสารเคมี (Plating) และรับจ้างพ่นสี (Painting)

อุตสาหกรรมชิ้นส่วนยานยนต์เป็นอุตสาหกรรมที่มีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนอุตสาหกรรมยานยนต์
จึงเป็นอีกหนึ่งอุตสาหกรรมที่รัฐบาลให้การสนับสนุนให้พัฒนาควบคู่ไปกับอุตสาหกรรมยานยนต์
รายได้ของบริษัทฯ เติบโตในทิศทางเดียวกับอุตสาหกรรม ในปี 2559 ที่ผ่านมา
รายได้ของบริษัทยังเติบโตจาก 1,857.47 ล้านบาท เพิ่มเป็น 2,028.85 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น
9.23% กำไรสุทธิ เพิ่มขึ้นจาก 193.07 ล้านบาท เป็น 287.27 ล้านบาท หรือ เพิ่มขึ้น 48.79%
ซึ่งเป็นผลมาจากรายได้จากการขายสินค้า OEM เพิ่มมากขึ้นเนื่องจากบริษัทฯ
ได้รับงานจากลูกค้าแถบประเทศยุโรปและออสเตรเลียเพิ่มขึ้น โดยรายได้ของบริษัทส่วนใหญ่
85.89% มาจากต่างประเทศและ
14.11%มาจากในประเทศทำให้บริษัทได้รับผลกระทบจากความผันผวนของภาวะเศรษฐกิจทั้งในและต่างประเทศ
ปัญหาทางการเมือง ปัญหาค่าเงินและความผันผวนของราคาวัตถุดิบหลักที่ใช้ในการผลิต

บริษัทฯ
เล็งเห็นถึงความสำคัญในการนำระบบเทคโนโลยีสารสนเทศเข้ามาใช้ในการบริหารงานของบริษัทฯ
ไม่ว่าจะเป็น ระบบ MRP (Manufacturing Resource Planning)
สำหรับระบบควบคุมการบริหารงานและการผลิต และ ERP (Enterprise Resource
Planning) สำหรับระบบควบคุมการบริหารงานภายในองค์กร ซึ่งช่วยทำให้บริษัทฯ
สามารถบริหารงานต่างๆ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

จากการที่บริษัทฯ ให้ความสำคัญกับคุณภาพของสินค้าเป็นอย่างมาก จะเห็นได้ว่า บริษัทฯ
ได้รับการรับรองมาตรฐานต่างๆ มากมาย ไม่ว่าจะเป็นการรับรองมาตรฐานระดับสากลทั้งมาตรฐาน
ISO 9001:2008 และ ISO/TS 16949:2009 สำหรับด้านคุณภาพระบบการผลิตและการจัดการ
มาตรฐาน OHSAS 18001:2007 สำหรับระบบการจัดการอนามัยและความปลอดภัย และมาตรฐาน
ISO 14001:2004 สำหรับระบบการจัดการสิ่งแวดล้อม
ซึ่งเป็นสิ่งที่รับประกันได้ว่าผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯ มีคุณภาพที่มีระดับสากลและเป็นที่ยอมรับ และ
ได้รับการรับรอง ISO50001
ในโครงการพัฒนาต่อยอดการดำเนินการจัดการพลังงานตามกฎหมายประเทศไทยไปสู่ระบบการจัดการพลังงานในระดับสากล
(ISO 50001 จากกรมพัฒนาพลังงานทดแทนและการอนุรักษ์พลังงาน กระทรวงพลังงาน

1. รายได้

รายได้รวมของบริษัทฯ ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจาก 1,840.40 ล้านบาท
ในปี 2557 เป็น 1,857.47ล้านบาท ในปี 2558 และเป็น 2,028.85 ล้านบาท ในปี 2559
หรือคิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 0.93 และร้อยละ 9.23 ตามลำดับ ซึ่งรายได้รวมของบริษัทฯ
ในปี 2559 ประกอบด้วย รายได้จากการขาย รายได้จากการให้บริการ และรายได้อื่น
โดยคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 97.84 ร้อยละ 0.09 และ ร้อยละ 2.07 ตามลำดับ

รายได้จากการขาย

โครงสร้างรายได้ของบริษัทฯ จำแนกตามส่วนงาน ในปี 2557-2559
แบ่งประเภทตามส่วนงานที่รายงานทั้งสิ้น 4 ส่วนงานดังนี้

1.  ส่วนงานขายในประเทศ
    เป็นส่วนงานที่ทำการผลิตและจำหน่ายอะไหล่และอุปกรณ์รถยนต์ในประเทศ

2.  ส่วนงานขายต่างประเทศ
    เป็นส่วนงานที่ทำการผลิตและจำหน่ายอะไหล่และอุปกรณ์รถยนต์ไปต่างประเทศ

3.  ส่วนงานบริการ เป็นส่วนงานที่ให้บริการในส่วนของงานรับจ้างชุบ และพ่นสีอุปกรณ์

4.  รายได้อื่น ประกอบด้วย เงินชดเชยการส่งออก กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน ดอกเบี้ยรับ
    และรายได้จากการ ขายเศษซากวัตถุดิบ เป็นต้น

  ------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  ประเภทของรายได้            ปี 2557              ปี 2558              ปี 2559     

                            ล้านบาท     %        ล้านบาท     %        ล้านบาท     %

  1. การขายในประเทศ         241.64     13.13    282.23     15.19    279.77     13.79

  2. การขายต่างประเทศ        1,515.16   82.33    1,535.11   82.65    1,703.39   83.96

  3. การบริการ               6.17       0.34     1.60       1.60     3.18       0.16

  4. รายได้อื่น                77.42      4.21     38.53      2.06     42.51      2.09

  รวมรายได้ทั้งหมด             1,840.40   100.00   1,857.47   100.00   2,028.85   100.00
  ------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

โครงสร้างรายได้ของบริษัทฯ ในปี 2557-2559
แบ่งประเภทตามลักษณะผลิตภัณฑ์และบริการของบริษัท เป็นสินค้าที่บริษัท

ผลิตเอง, ผลิตภัณฑ์ที่ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อ, รายได้จากการให้บริการ และอื่นๆ มีรายละเอียดดังนี้

+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ประเภทของรายได้          | ปี    |     | ปี     |     | ปี     |     |
|                         | 2557 |     | 2558  |     | 2559  |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
|                         | ล้า   | %   | ล     | %   | ล     | %   |
|                         | นบาท |     | ้านบาท |     | ้านบาท |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง     |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| 1.                      |      |     |       |     |       |     |
| ชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ทดแทน   |      |     |       |     |       |     |
| (REM)                   |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
|   -                     | 29   | 15  | 2     | 15  | 3     | 15  |
|   กร                    | 0.82 | .81 | 81.18 | .14 | 22.05 | .87 |
| ะจังหน้าและกรอบไฟหน้ารถยนต์ |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
|   - กันชน และแผงใต้กันชน   | 44   | 24  | 5     | 27  | 5     | 27  |
|                         | 4.58 | .16 | 17.42 | .86 | 55.99 | .41 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
|   - ไฟหน้า ไฟท้าย         | 1    | 0   | 12.48 | 0   | 11.44 | 0   |
|   และไฟเลี้ยว             | 7.63 | .96 |       | .66 |       | .56 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
|   - อะไหล่ทดแทนอื่นๆ       | 6    | 3   | 60.37 | 3   | 69.23 | 3   |
|                         | 9.25 | .76 |       | .25 |       | .41 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| 2.                      | 14   | 7   | 2     | 11  | 3     | 15  |
| ชิ้นส                     | 4.79 | .87 | 20.80 | .89 | 09.87 | .28 |
| ่วนพลาสติกที่ผลิตให้กับผู้ผลิตและ |      |     |       |     |       |     |
| ป                       |      |     |       |     |       |     |
| ระกอบซึ่งเป็นเจ้าของตราสินค้า |      |     |       |     |       |     |
| (OEM)                   |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ร                       | 96   | 52  | 1,0   | 58  | 1,2   | 62  |
| วมรายได้การขายจากผลิตภัณฑ์ที่ | 7.07 | .55 | 92.25 | .80 | 68.58 | .53 |
| บริษัทฯ ผลิตเอง            |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ผลิตภัณฑ์ที่ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อ  |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| 1                       |      |     |       |     |       |     |
| .  ชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน |      |     |       |     |       |     |
|     (REM)               |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
|   -                     | 20   | 10  | 1     | 9   | 2     | 9   |
|   ช                     | 0.02 | .87 | 71.23 | .22 | 02.61 | .22 |
| ิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทนที่ผลิต |      |     |       |     |       |     |
|   จากพลาสติก             |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
|   -                     | 27   | 14  | 2     | 15  | 3     | 15  |
|   ชิ้นส่วนอะไ              | 4.41 | .91 | 87.63 | .49 | 01.61 | .50 |
| หล่รถยนต์ทดแทนที่ผลิตจากโลหะ |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| - ชิ้นส่วนอะไหล่ทดแทนอื่นๆ    | 8    | 4   | 47.64 | 2   | 29.69 | 2   |
|                         | 5.38 | .64 |       | .56 |       | .56 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| 2.  ชิ้นส่วน               | 22   | 12  | 1     | 10  | 1     | 10  |
| อะไหล่ภายใต้ตราสินค้าของค่าย | 2.76 | .10 | 99.83 | .76 | 58.05 | .76 |
|     รถยนต์ต่างๆ (OEM)     |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมรายได้จากการขา        | 78   | 42  | 7     | 38  | 6     | 34  |
| ยผลิตภัณฑ์ที่ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อ | 2.57 | .52 | 06.33 | .03 | 91.96 | .11 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์อื่น  | 7.16 | 0   | 18.76 | 1   | 22.62 | 1   |
|                         |      | .39 |       | .01 |       | .11 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมรายได้จากการขาย       | 1,75 | 95  | 1,8   | 97  | 1,9   | 97  |
|                         | 6.80 | .46 | 17.34 | .84 | 83.16 | .75 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รายได้จากการให้บริการ      | 6.17 | 0   | 1.60  | 0   | 3.18  | 0   |
|                         |      | .34 |       | .09 |       | .16 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รายได้อื่น¹⁾               | 7    | 4   | 38.53 | 2   | 42.51 | 2   |
|                         | 7.43 | .20 |       | .07 |       | .09 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมรายได้ทั้งหมด           | 1,84 | 100 | 1,8   | 100 | 2,0   | 100 |
|                         | 0.40 | .00 | 57.47 | .00 | 28.85 | .00 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+

  หมายเหตุ : ¹⁾ รายได้อื่น ประกอบด้วย เงินชดเชยการส่งออก กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน
  ดอกเบี้ยรับ และรายได้จากการ

  ขายเศษซากวัตถุดิบ เป็นต้น

รายได้จากการขายต่างประเทศเพิ่มจากโซนเอเชีย โดยเฉพาะลูกค้าในประเทศ ซาอุดิอาระเบีย
เนื่องจากบริษัทได้เปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การขาย จากการขายให้กับลูกค้ารายใหญ่รายเดียวเป็นหลัก
มาเป็นขายให้แก่ลูกค้ารายอื่นในประเทศนั้นด้วย
รวมทั้งการขยายตลาดในโซนอเมริกาใต้เพิ่มขึ้นจากลูกค้ากลุ่มที่เป็นตัวแทนจำหน่ายอะไหล่รถยนต์หลายประเทศในโซนอเมริกาใต้
และยอดขายโซนออสเตรเลียและนิวซีแลนด์เพิ่มขึ้นจากการขายงาน OEM ของรถยนต์ยี่ห้อ Suzuki
และ Toyota ให้แก่
EGRยอดขายโซนแอฟริกาลดลงเนื่องจากยอดขายในประเทศลิเบียและแอลจีเรียลดลงเพราะสถานการณ์การเมืองและความผันผวนของค่าเงิน

รายได้ที่เกิดจากการจัดจำหน่ายสินค้าซื้อมา – ขายไป ในปี 2558-2559 มียอดจำหน่ายที่ลดลง
เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว เกิดภาวะสงครามในกลุ่มประเทศตะวันออกกลาง
ทำให้ลูกค้าในกลุ่มประเทศดังกล่าวชะลอการสั่งซื้อ

รายได้อื่น ประกอบด้วย เงินชดเชยการส่งออก กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน ดอกเบี้ยรับ
กำไรจากการขายแม่พิมพ์ และรายได้จากการขายเศษซากวัตถุดิบ เป็นต้น

ผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง

บริษัทฯ มีรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง จำนวน 967.07 ล้านบาทในปี 2557
และจำนวน 1,092.25 ล้านบาท ในปี 2558 และจำนวน 1,268.58 ล้านบาทในปี 2559
หลังจากการปรับเปลี่ยนปรับปรุงสายชุบ จากระบบ Manual เป็นระบบอัตโนมัติแล้ว
รายได้จากการชิ้นส่วนอะไหล่ทดแทนมีอัตราการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
โดยเฉพาะในส่วนของผลิตภัณฑ์กันชนและแผงใต้กันชน ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์หลักที่บริษัทฯ ผลิตเอง

สำหรับปี 2559 รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเองเป็นจำนวน 1,268.58 ล้านบาท
ปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 16.14 จากงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากบริษัทฯ
มีการปรับปรุงพื้นที่อาคารวิศวกรรม และขยายคลังสินค้า ซึ่งการก่อสร้าง แล้วเสร็จกลางปี 2558
รวมถึงการรับงาน OEM เพิ่มมากขึ้น ตามการเติบโตของยอดขาย

ผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อ

เพื่อให้บริษัทฯ มีชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ครบตามที่ลูกค้าต้องการ บริษัทฯ
จึงมีการซื้อชิ้นส่วนอะไหล่เพื่อนำไปจำหน่ายต่อ ทั้งในส่วนที่เป็นชิ้นส่วนอะไหล่ทดแทน (REM)
และชิ้นส่วนพลาสติกภายใต้ตราสินค้าของค่ายรถยนต์ต่างๆ (OEM) โดยบริษัทฯ
มีรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อจำนวน 782.57 ล้านบาทในปี 2557
และลดลงเป็นจำนวน 706.33 ล้านบาท ในปี 2558 หรือคิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ 9.74
และลดลงเป็นจำนวน 691.96 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ 2.03 ในปี 2559
เนื่องจากบริษัทฯ ได้เพิ่มสินค้าและอุปกรณ์ตกแต่งใหม่ๆ เพื่อรองรับตลาด
และตอบสนองความต้องการของลูกค้า แต่เนื่องจากในปี 2558 และ ปี 2559
เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว เกิดภาวะสงครามในกลุ่มประเทศตะวันออกกลาง
ทำให้ลูกค้าในกลุ่มประเทศดังกล่าวชะลอการสั่งซื้อ

ผลิตภัณฑ์อื่นๆ

รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์อื่นๆ เป็นรายได้จากการขายวัตถุดิบต่างๆ เช่น เม็ดพลาสติก สารเคมี
ภาชนะหีบห่อ เป็นต้น ที่บริษัทฯ จำหน่ายให้กับโรงงานที่บริษัทฯ จ้างผลิต
เพื่อนำไปผลิตสินค้าให้กับบริษัทฯ เพื่อให้ได้คุณภาพตรงตามที่บริษัทฯ ต้องการ
รวมทั้งรายได้จากการจำหน่ายวัตถุดิบที่มีคุณสมบัติไม่ตรงกับการผลิตในปัจจุบันของบริษัทฯ โดยในปี
2557-2559 รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์อื่นๆ เท่ากับ 7.16 ล้านบาท 18.76 ล้านบาท และ
22.62 ล้านบาท ตามลำดับ

รายได้จากการบริการ

รายได้จากการบริการของบริษัทฯ ปี 2557 - 2559 เป็นจำนวน 6.17 ล้านบาท จำนวน 1.60
ล้านบาท และ 3.18 ล้านบาท ตามลำดับลดลงจากงวดเดียวกันของปี 2557 ถึงร้อยละ 48.46
ซึ่งเป็นผลมาจากบริษัทฯ เลือกรับงานที่สามารถสร้างกำไรส่วนเพิ่ม และประกอบกับมีงานในส่วน
ของ OEM มากขึ้นโดยบริษัทฯ ให้บริการรับจ้างผลิตสินค้าที่เกี่ยวกับพลาสติก 3 ด้าน ได้แก่
รับจ้างฉีดขึ้นรูปผลิตภัณฑ์พลาสติก (Plastic Injection Molding)
รับจ้างชุบโครเมียมบนพลาสติก (Plastic Plating) และรับจ้างพ่นสีผลิตภัณฑ์พลาสติก
(Plastic Painting) โดยจะพิจารณาถึงกำลังการผลิตที่เหลือของบริษัทฯ เป็นสำคัญ
โดยรายได้ส่วนใหญ่จะเป็นรายได้จากการชุบ และรายได้จากการพ่นสี ซึ่งในปี 2559
รายได้จากการบริการเพิ่มขึ้น เนื่องจากบริษัทฯ ได้งานรับจ้างพ่นสีชิ้นส่วนยานยนต์เพิ่มขึ้น

รายได้อื่น

ในปี 2557-2558 รายได้อื่นของบริษัทฯ เป็น จำนวน 77.43 ล้านบาท และจำนวน 38.53
ล้านบาท ตามลำดับ โดยรายได้อื่นของบริษัทฯ ประกอบด้วย เงินชดเชยการส่งออก
กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน ดอกเบี้ยรับ กำไรจากการขายแม่พิมพ์ เป็นต้น ในปี 2557 โดยบริษัทฯ
จะได้รับเงินชดเชยการส่งออกประมาณร้อยละ 2.33 จากยอดขาย
ดังนั้นเมื่อรายได้จากการส่งสินค้าไปขายต่างประเทศเพิ่มมากขึ้น บริษัทฯ จึงได้รับเงินชดเชยเพิ่มขึ้น
ในขณะเดียวกันบริษัทมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 18.02 ล้านบาทในปี 2557 และลดลงเป็น 1.94
ล้านบาทในปี 2558 เนื่องจากในปี 2558 บริษัทฯ
ได้กำไรจากการทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า
และอัตราแลกเปลี่ยนค่อนข้างผันผวนอย่างรุนแรง ทำให้บริษัทมีผลกระทบ
ถึงแม้จะป้องกันความเสี่ยงไว้แล้วก็ตาม

อย่างไรก็ตาม สำหรับปี 2559 บริษัทฯ มีรายได้อื่นจำนวน 42.51 ล้านบาท
ประกอบด้วยเงินชดเชยจากการส่งออก 23.30 ล้านบาท ซึ่งลดลงจากปี 2558 ร้อยละ 7.72
ทั้งนี้เนื่องมาจากอัตราเงินชดเชยการส่งออก ลดลงจากการรับชดเชยจากกรมศุลกากร บริษัทฯ
มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 14.13 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 628.35 เนื่องจากบริษัทฯ
มีกำไรจากการทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า เพื่อรองรับธุรกรรมทางธุรกิจ

2. ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายหลักของบริษัทฯ ประกอบด้วย ต้นทุนขาย ต้นทุนบริการ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
และดอกเบี้ยจ่าย โดยในปี 2557-2559 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายรวมจำนวน 1,548.29 ล้านบาท
จำนวน 1,573.15 ล้านบาท และจำนวน 1,647 ล้านบาท ตามลำดับ ดังรายละเอียดต่อไปนี้

ต้นทุนขายและบริการ และกำไรขั้นต้น

ต้นทุนขาย

  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                     ปี 2557                    ปี 2558                    ปี 2559     
  ---------------------------------- ---------- -------------- ---------- -------------- ---------- --------------
                                     ล้านบาท     อัตรากำไรขั้นต้น   ล้านบาท     อัตรากำไรขั้นต้น   ล้านบาท     อัตรากำไรขั้นต้น
                                                (%)                       (%)                       (%)

  ผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง                                                                               

  ชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ทดแทน              628.07     23.62          650.59     25.34          702.90     26.68

  ชิ้นส่วนพลาสติกให้เจ้าของตราสินค้า (OEM)   98.59      31.91          134.07     39.28          176.17     43.15

                                                                                                    

  รวม                                726.66     24.86          784.66     28.16          879.07     30.70

  ผลิตภัณฑ์ที่ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อ                                                                            

  ชิ้นส่วนอะไหล่ทดแทน                    456.17     18.51          403.74     20.29          405.93     23.97

  ชิ้นส่วนภายใต้ตราสินค้าของค่ายรถยนต์ต่างๆ   184.78     17.05          167.71     16.07          129.79     17.88
  (OEM)                                                                                             

                                                                                                    

  รวม                                640.95     18.10          571.45     19.09          535.72     22.58

  ผลิตภัณฑ์อื่นๆ                          5.89       17.68          19.15      1.66           21.54      4.77

  รวมต้นทุนขาย                         1,373.50   21.82          1,375.26   24.33          1,447.19   27.03
  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------

ผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง

ต้นทุนขายหลักของผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง คือ วัตถุดิบ ค่าแรงและค่าใช้จ่ายโรงงาน สำหรับปี
2557 วัตถุดิบ ค่าแรงและค่าใช้จ่ายโรงงาน คิดเป็นสัดส่วนประมาณ ร้อยละ 41.52 ร้อยละ
16.42 และ ร้อยละ 42.06 ของต้นทุนขายผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง ตามลำดับ
สัดส่วนต้นทุนขายชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ทดแทน ต่อรายได้จากการขายชิ้นส่วนอะไหล่ทดแทน
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 76.38 หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 23.62 เนื่องจากบริษัทฯ
มีการขายผลิตภัณฑ์กันชนที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงมากขึ้นในประเทศอียิปต์ และประเทศลิเบีย
สำหรับสัดส่วนต้นทุนขายชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ OEM ต่อรายได้จากการขายชิ้นส่วนอะไหล่ OEM
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 68.09 หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 31.91
ลดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อนเล็กน้อย เนื่องจากบริษัทฯ ได้ปรับปรุงประสิทธิภาพในการผลิตสินค้า
OEM ตามที่ได้กล่าวมาแล้วข้างต้น ส่งผลทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นมาก

สำหรับปี 2558 วัตถุดิบ ค่าแรงและค่าใช้จ่ายโรงงาน คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 42.27
ร้อยละ 17.54 และร้อยละ 40.19 ของต้นทุนขายผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง ตามลำดับ
สัดส่วนต้นทุนขายชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ทดแทน ต่อรายได้จากการขายชิ้นส่วนอะไหล่ทดแทน
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 74.66 หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 25.34 เนื่องจากบริษัทฯ
มีการขายผลิตภัณฑ์กันชนที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงมากขึ้นในประเทศดูไบ และประเทศลิเบีย
สำหรับสัดส่วนต้นทุนขายชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ OEM ต่อรายได้จากการขายชิ้นส่วนอะไหล่ OEM
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 59.36 หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 39.28
ลดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อนเล็กน้อย เนื่องจากบริษัทฯ ได้ปรับปรุงประสิทธิภาพในการผลิตสินค้า
OEM และปรับปรุงกระบวนการชุบ

สำหรับปี 2559 วัตถุดิบ ค่าแรงและค่าใช้จ่ายโรงงาน คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 45.28
ร้อยละ 18.13 และร้อยละ 36.59 ของต้นทุนขายผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง ตามลำดับ
สัดส่วนต้นทุนขายชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ทดแทน ต่อรายได้จากการขายชิ้นส่วนอะไหล่ทดแทน
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 73.32 หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 26.68 เนื่องจากบริษัทฯ
มีการขายผลิตภัณฑ์กันชนที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงมากขึ้นในประเทศอียิปต์ และประเทศลิเบีย
สำหรับสัดส่วนต้นทุนขายชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ OEM ต่อรายได้จากการขายชิ้นส่วนอะไหล่ OEM
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 56.85 หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 43.15
เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากบริษัทฯ ได้ปรับปรุงประสิทธิภาพในการผลิตสินค้า OEM
ตามที่ได้กล่าวมาแล้วข้างต้น ส่งผลทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นมาก

ผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อ

สัดส่วนต้นทุนขายชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ทดแทน ต่อรายได้จากการขายชิ้นส่วนอะไหล่ทดแทน
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 81.49 และร้อยละ 79.71 ในปี 2557-2558 ตามลำดับ
หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 18.51 และร้อยละ 20.29 ตามลำดับ
อัตรากำไรขั้นต้นของผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อสูงกว่าผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง
เนื่องจากส่วนใหญ่บริษัทฯ จะซื้อสินค้าในปริมาณมาก ทำให้มีอำนาจต่อรองสูง
รวมทั้งสินค้าบางชนิดซื้อจากผู้ผลิตที่ไม่มีช่องทางและศักยภาพในการจำหน่าย ทำให้บริษัทฯ
มีอำนาจต่อรองค่อนข้างสูง
สำหรับสัดส่วนต้นทุนขายชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ภายใต้ตราสินค้าของค่ายรถยนต์ต่างๆ (OEM)
ต่อรายได้จากการขายชิ้นส่วนอะไหล่ OEM คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 82.95 และร้อยละ 83.93 ในปี
2557-2558 ตามลำดับ หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 17.05 และร้อยละ 16.07
ตามลำดับ โดยอัตรากำไรขั้นต้นของสินค้า OEM จะต่ำกว่า REM เนื่องจากราคาสินค้า OEM
เป็นราคามาตรฐาน ส่วนใหญ่ถูกกำหนดส่วนลดโดยเจ้าของตราสินค้า

สำหรับปี 2559 สัดส่วนต้นทุนขายชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ทดแทน
ต่อรายได้จากการขายชิ้นส่วนอะไหล่ทดแทน คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 76.03
หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 23.97 และสัดส่วนต้นทุนขายชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ OEM
ต่อรายได้จากการขายชิ้นส่วนอะไหล่ OEM คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 82.12
หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 17.88 ซึ่งเพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับอัตรากำไรขั้นต้นปี 2559

ผลิตภัณฑ์อื่นๆ

สำหรับสัดส่วนต้นทุนขายสินค้าอื่น ต่อรายได้จากการขายสินค้าอื่น คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 82.26
ร้อยละ 102.08 และร้อยละ 95.23 ในปี 2557-2559 ตามลำดับ
หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อย 17.68 ร้อยละ 1.66 และร้อยละ 4.77 ตามลำดับ
อัตรากำไรขั้นต้นค่อนข้างผันผวน เพราะนอกจากวัตถุดิบที่บริษัทฯ ขายให้กับโรงงานที่บริษัทฯ
จ้างผลิตซึ่งราคาขายใกล้เคียงกับราคาต้นทุนของบริษัทฯ แล้ว บริษัทฯ
ยังมีการขายเม็ดพลาสติกที่มีคุณสมบัติไม่ตรงกับการผลิตในปัจจุบันของบริษัทฯ
ซึ่งส่วนใหญ่จำหน่ายในราคาต่ำกว่าทุนโดยเม็ดพลาสติกที่มีคุณสมบัติไม่ตรงกับการผลิตในปัจจุบันของบริษัทฯ
ที่ยังค้างอยู่

ต้นทุนบริการ

ต้นทุนบริการของบริษัทฯ เป็นจำนวน 3.22 ล้านบาท ในปี 2557 และจำนวน 1.26 ล้านบาท ในปี
2558 ต้นทุนหลักของบริการ คือ วัตถุดิบ เช่น สารเคมี และสีต่างๆ แรงงาน
และค่าใช้จ่ายโรงงานคิด หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 47.81 และร้อยละ 21.25 ปี
2557-2558 อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวลดลง เนื่องจากจากการที่บริษัทฯ
เลือกเฉพาะงานรับจ้างที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง และบริษัท เน้นงานการผลิตสินค้า OEM มากกว่า

ในปี 2559 ต้นทุนบริการของบริษัทฯ เป็นจำนวน 2.04 ล้านบาท
โดยสัดส่วนต้นทุนบริการต่อรายได้จากการบริการ คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 64.15
หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 35.85 จากการที่บริษัทฯ
เลือกเฉพาะงานรับจ้างที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง และบริษัท เน้นงานการผลิตสินค้า OEM มากกว่า

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร

บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สำคัญ ในปี 2559 ประกอบด้วย
ค่าขนส่งออกและค่าใช้จ่ายพนักงาน คิดเป็นร้อยละ 43.58 และร้อยละ 24.04
ของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
โดยสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้รวมเพิ่มขึ้นจากปี 2558
สาเหตุหลักเกิดจากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานที่เพิ่มขึ้น

บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สำคัญ ในปี 2558 ประกอบด้วย
ค่าขนส่งออกและค่าใช้จ่ายพนักงาน คิดเป็นร้อยละ 49.71 และร้อยละ 22.26
ของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
โดยสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้รวมเพิ่มขึ้นจากปี 2557
สาเหตุหลักเกิดจากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานที่เพิ่มขึ้น

บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สำคัญ ในปี 2557 ประกอบด้วย
ค่าขนส่งออกและค่าใช้จ่ายพนักงาน คิดเป็นร้อยละ 56.41 และร้อยละ 21.49
ของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
โดยสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้รวมเพิ่มขึ้นจากปี 2556
สาเหตุหลักเกิดจากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานที่เพิ่มขึ้น

ภาระดอกเบี้ยจ่าย

ในปี 2557-2559 บริษัทฯ มีภาระดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 44.46 ล้านบาท จำนวน 39.90 ล้านบาท
และจำนวน 30.60 ล้านบาท ตามลำดับ โดยบริษัทฯ
มีเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นจาก 792.29 ล้านบาทในปี 2557
เป็น 878.30 ล้านบาทในปี 2558 และลดลงเป็น 767.53 ล้านบาทในปี 2559
เพื่อนำเงินไปซื้อวัตถุดิบเพื่อผลิตสินค้า รวมทั้งเพื่อซื้อสินค้าสำเร็จรูปเพื่อไปจำหน่ายต่อ
โดยส่วนใหญ่เป็นวงเงิน ตั๋วแลกเงินระยะสั้น, Packing Credit
และเงินกู้ยืมระยะสั้น-เลตเตอร์ออฟเครดิต ตั๋วแลกเงินระยะสั้นจากสถาบันการเงิน ในปี 2559
บริษัทฯ
มีการใช้วงเงินกู้ยืมประเภทหมุนเวียนจากธนาคารในการสั่งซื้อวัตถุดิบเพื่อนำมาใช้ในการผลิตสินค้าเพื่อจำหน่ายเพิ่มขึ้น
แต่บริษัทฯ สามารถจัดหาแหล่งเงินทุนในต้นทุนที่ต่ำ ส่งผลทำให้ดอกเบี้ยจ่ายของบริษัท ลดลง
และในปี 2557-2559 บริษัทฯ ได้ใช้วงเงินกู้ประเภทตั๋วแลกเงินระสั้น
จากสถาบันการเงินในอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 2.80-4.05 จำนวน 754.82 ล้านบาท
เพื่อชำระคืนวงเงินสินเชื่อประเภท Packing Credit, Credit
และเงินกู้ยืมระยะสั้น-เลตเตอร์ออฟเครดิต เพื่อลดภาระค่าดอกเบี้ยจ่าย

3. กำไรสุทธิ

จากผลการดำเนินงานที่กล่าวมาข้างต้น ทำให้ในปี 2557-2559 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิจำนวน
199.30 ล้านบาท จำนวน 19.07 ล้านบาท และจำนวน 287.27 ล้านบาท ตามลำดับ
คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 10.83 ร้อยละ 10.39 และร้อยละ 14.15 ตามลำดับ บริษัทฯ มี
อัตรากำไรขั้นต้น จากรายได้จากการขายและรายได้ค่าบริการ ในปี 2557-2559
มีอัตรากำไรขั้นต้นเป็นร้อยละ 21.91 ร้อยละ 24.32 และร้อยละ 27.04 ตามลำดับ ในปี 2559
บริษัทฯ มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากบริษัทฯ มีสัดส่วนงาน OEM
ที่เพิ่มสูงขึ้น

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

เมื่อพิจารณาอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (Return on Equity)
จะเห็นว่าอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นจะปรับตัวไปในทิศทางเดียวกันกับอัตราการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของกำไรสุทธิ
โดยบริษัทฯ มีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 25.31 ในปี 2557 ร้อยละ 20.99 ในปี
2558 และร้อยละ 28.12 ในปี 2559 โดยในปี 2557 บริษัทฯ
มีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 74.62 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลเท่ากับร้อยละ 64.85 และในปี 2559 บริษัทฯ
มีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 133.29 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลเท่ากับร้อยละ 69.06 และในปี 2559 บริษัทฯ
มีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 157.93 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลเท่ากับร้อยละ 67.89

ความสามารถในการบริหารสินทรัพย์

ฐานะทางการเงิน

1. สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 2,428.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากวันที่
31 ธันวาคม 2558 จำนวน 69.58 ล้านบาท โดยเงินสด
และเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลงเนื่องจากการจ่ายชำระคืนเงินกู้แพคกิ้งเครดิตและเงินกู้ยืมระยะสั้น-เลตเตอร์
ออฟ เครดิต ที่ครบกำหนดในช่วงสิ้นปี ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นเพิ่มขึ้นตามยอดขาย
สินค้าคงเหลือลดลงเนื่องจากการเร่งยอดขายในช่วงสิ้นปี โดยเฉพาะในกลุ่มสินค้ากันชน หน้ากระจัง
และงานไฟ สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น เนื่องจากลูกหนี้จากการขายอุปกรณ์
ซึ่งถึงกำหนดชำระในอีก 2-3 ปีข้างหน้า ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้นจากการลงทุนในแม่พิมพ์
และ กระบวนการพ่นสีอัตโนมัติด้วยระบบหุ่นยนต์

ลูกหนี้การค้า

บริษัทฯ มีลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ จำนวน 734.12 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2557
จำนวน 725.53 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2558 และจำนวน 743.52 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2558
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 40.56 ร้อยละ 32.94 และร้อยละ 30.61 ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ

บริษัทฯ มีนโยบายการให้ระยะเวลาชำระหนี้ (Credit Term) แก่ลูกค้าประมาณ 60-120 วัน
แต่หากเป็นลูกค้าใหม่ บริษัทฯ อาจกำหนดให้ลูกค้าชำระค่าสินค้าเป็นเงินสดก่อนส่งมอบสินค้า
หรือชำระเงินมัดจำค่าสินค้าล่วงหน้า หรือหากเป็นลูกค้าต่างประเทศ
อาจกำหนดให้ลูกค้าโอนเงินเข้าบัญชี หรือชำระเป็น L/C at Sight ทั้งนี้
ขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ลูกค้าของฝ่ายขายโดยคำนึงถึงศักยภาพในการชำระหนี้ของลูกค้าเป็นสำคัญ
โดยในช่วงที่ผ่านมา บริษัทฯ มีระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ยเท่ากับ 132.80 วัน ในปี 2557,
147.11 วัน ในปี 2558 และ 132.60 วัน ในปี 2559

  -----------------------------------------------------------------------------------------
  ระยะเวลาค้างชำระ                 ณ 31 ธ.ค.          ณ 31 ธ.ค.          ณ 31 ธ.ค. 
                                  2557               2558               2559      
  ------------------------------- --------- -------- --------- -------- --------- ---------
                                  ล้านบาท    ร้อยละ    ล้านบาท    ร้อยละ    ล้านบาท    ร้อยละ

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                 465.20    63.37    418.07    57.63    433.30    58.28

  ค้างชำระเกินกำหนด :                                                               

  ไม่เกิน 3 เดือน                    144.03    19.62    121.07    16.69    125.53    16.88

  3-12 เดือน                       108.13    14.73    163.64    22.55    138.37    18.61

  มากกว่า 12 เดือน                  16.77     2.28     22.74     3.13     46.32     6.23

  ลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ   734.12    100.00   725.52    100.00   743.52    100.00

  หัก : ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ            (18.71)            (28.52)            (28.82)   

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                   715.41             697.00             714.70    
  -----------------------------------------------------------------------------------------

จากตารางข้างต้นจะเห็นว่า ลูกหนี้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระของบริษัทฯ ณ สิ้นปี 2557-2559 ร้อยละ
63.37 ร้อยละ 57.63 และร้อยละ 58.28 ของยอดลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
ตามลำดับ ในขณะที่ลูกหนี้ค้างชำระของบริษัทฯ โดยส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้ที่ค้างชำระไม่เกิน 3
เดือนซึ่งมีสัดส่วนร้อยละ 19.62 ร้อยละ 16.69 และร้อยละ 16.88
ของยอดลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ตามลำดับส่วนใหญ่เป็นลูกค้ารายใหญ่ของบริษัทฯ
เนื่องจากคู่แข่งของบริษัทฯ จะให้ Credit Term ประมาณ 90-120 วันแก่ลูกค้าดังกล่าว
ทำให้ลูกค้าดังกล่าวนำมาต่อรองกับบริษัทฯ โดยบริษัทฯ อยู่ระหว่างการพิจารณาขยาย Credit
Term ให้กับลูกค้ารายใหญ่ตามความเหมาะสม อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ
สามารถเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้ดังกล่าวได้ครบถ้วน

ณ สิ้นปี 2557-2559 บริษัทฯ มีสัดส่วนลูกหนี้ที่ค้างชำระเกินกำหนดมากกว่า 12 เดือน
คิดเป็นร้อยละละ 2.28 ร้อยละ 3.13 และร้อยละ 6.23
ของยอดลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ตามลำดับ ส่วนใหญ่เป็นลูกค้าที่อยู่ในประเทศใน
Sanctioned List ซึ่งมีข้อจำกัดในการส่งเงินออกนอกประเทศ โดยลูกค้ากลุ่มประเทศเหล่านี้
จะต้องทำการชำระเงินผ่านตัวแทนของธนาคารต่างประเทศหลายทอด
ทำให้ระยะเวลาในการชำระเงินจะใช้เวลานานกว่าลูกค้ารายอื่น โดยในปี 2557 -2559
ลูกหนี้ที่ค้างชำระเกินกำหนดมากกว่า 12 เดือนเป็นลูกหนี้ในกลุ่ม Sanction list ปัจจุบัน บริษัทฯ
ระมัดระวังในการจำหน่ายสินค้าให้กับกลุ่มลูกค้าในประเทศดังกล่าวมากขึ้น โดยบริษัทฯ
จะจำหน่ายเฉพาะลูกค้าเดิม ที่มีความมั่นคง มีประวัติการชำระเงินที่ดี
สำหรับลูกค้าใหม่จะต้องโอนเงินให้ก่อนที่บริษัท จะส่งสินค้าให้ (T/T before Shipment)

สำหรับนโยบายในการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ของบริษัทฯ เป็นดังนี้

  ----------------------------------- -----------------------------------
  ค้างชำระ                             % ในการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

  0-3 เดือน                            1%

  4-6 เดือน                            4%

  7-9 เดือน                            11%

  10-12 เดือน                          23%

  13-18 เดือน                          43%

  19-24 เดือน                          75%

  เกิน 24 เดือน                         100%
  ----------------------------------- -----------------------------------

นอกจากนี้ บริษัทฯ จะพิจารณาตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มเติม
โดยพิจารณาจากฐานะของลูกหนี้แต่ละราย และจำนวนเงินที่คาดว่าจะเก็บเงินไม่ได้ โดย ณ สิ้นปี
2557-2559 บริษัทฯ มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน (4.99) ล้านบาท จำนวน
10.06 ล้านบาท และจำนวน 0.14 ล้านบาท ตามลำดับ

สินค้าคงเหลือ

ณ สิ้นปี 2557-2559 บริษัทฯ
มีสินค้าคงเหลือก่อนหักสำรองค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือจำนวน 422.37 ล้านบาท
จำนวน 440.99 ล้านบาท และจำนวน 411.05 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยส่วนประกอบของสินค้าคงเหลือที่มีปริมาณมากที่สุด คือ สินค้าสำเร็จรูป
ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนต่อสินค้าคงเหลือรวม ร้อยละ 75.18 ร้อยละ 79.00 และร้อยละ 76.45
ตามลำดับ เนื่องจากบริษัทฯ ต้องจัดเก็บสินค้าเพื่อให้เพียงพอและครบถ้วน
เพื่อที่จะสามารถตอบสนองลูกค้าให้ได้รับชิ้นส่วนรถยนต์ที่ครบวงจร

+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
|                      | ณ 31  |      | ณ 31  |      | ณ 31  |       |
|                      | ธ.ค.  |      | ธ.ค.  |      | ธ.ค.  |       |
|                      | 2557  |      | 2558  |      | 2559  |       |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
|                      | ล     | ร    | ล     | ร    | ล     | ร้อยละ |
|                      | ้านบาท | ้อยละ | ้านบาท | ้อยละ | ้านบาท |       |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| สินค้าสำเร็จรูป          | 3     | 7    | 3     | 7    | 2     | 72.59 |
|                      | 48.37 | 9.00 | 14.26 | 6.45 | 97.62 |       |
| (รวมสินค้าซื้อมาเพื่อขาย)  |       |      |       |      |       |       |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| สินค้าระหว่างผลิต        | 17.72 | 4.02 | 21.05 | 5.12 | 27.67 | 6.75  |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| วัตถุดิบ                | 57.29 | 1    | 57.82 | 1    | 63.99 | 15.60 |
|                      |       | 2.98 |       | 4.07 |       |       |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| ภา                   | 17.62 | 4.00 | 17.92 | 4.36 | 20.73 | 5.06  |
| ชนะหีบห่อและวัสดุสิ้นเปลือง |       |      |       |      |       |       |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| รวมสินค้าคงเหลือ        | 4     | 10   | 4     | 10   | 4     | 1     |
|                      | 40.99 | 0.00 | 11.05 | 0.00 | 10.01 | 00.00 |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| หัก :                 | (4    |      | (4    |      | (5    |       |
| ค่าเผื่อการล            | 9.70) |      | 5.54) |      | 4.26) |       |
| ดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ |       |      |       |      |       |       |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| สินค้าคงเหลือ - สุทธิ     | 3     |      | 3     |      | 3     |       |
|                      | 91.29 |      | 65.51 |      | 55.75 |       |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+

สำหรับนโยบายในการตั้งค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ บริษัทฯ
พิจารณาตั้งค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือในกรณีที่สินค้าค้างนานกว่า 3 ปี ณ สิ้นปี
2557-2559 บริษัทฯ มีค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ จำนวน 49.70 ล้านบาท จำนวน
45.54 ล้านบาท และจำนวน 54.26 ล้านบาท ตามลำดับ ในปี 2557
มีการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินค้าลดลงจำนวน 12.64 ล้านบาท ในปี 2558
มีการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินค้าลดลงจำนวน 4.16 ล้านบาท และในขณะที่ปี 2559
มีการตั้งค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจำนวน 8.72 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ
สามารถขายสินค้าที่ค้างนานออกไปได้

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์

บริษัทฯ มีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิจำนวน 913.31 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2557 และจำนวน
1,025.82 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2558 และจำนวน 1,068.16 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2559
คิดเป็นสัดส่วนต่อสินทรัพย์รวมเท่ากับร้อยละ 41.47 ร้อยละ 43.48 และร้อยละ 43.98 ตามลำดับ
เพื่อรองรับการขยายตัว บริษัทฯ มีการลงทุนในที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ โดยในปี 2559 บริษัทฯ
ลงทุนการซื้อเครื่องจักร แม่พิมพ์และแบบพิมพ์ และอุปกรณ์ มูลค่า 296.40
ล้านบาทเพื่อขยายงานก่อสร้างในส่วนกระบวนการพ่นสีอัตโนมัติ ทั้งนี้ ณ สิ้นปี 2559
มูลค่าตามบัญชีของแม่พิมพ์เท่ากับ 388.00 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 36.32 ของมูลค่าที่ดิน อาคาร
และอุปกรณ์ ซึ่งถือเป็นทรัพย์สินที่สำคัญของบริษัทฯ และจากข้อมูลการใช้แม่พิมพ์ของบริษัทฯ
มีปริมาณการผลิต ประมาณ 80% ในช่วง 6 ปีแรก และประมาณ 20% ภายหลัง 6 ปี ดังนั้น
เพื่อให้สอดคล้องกับอายุการใช้ประโยชน์ของแม่พิมพ์ บริษัทฯ
จึงมีความเห็นว่าการตัดค่าเสื่อมราคาของแม่พิมพ์ในอัตราเส้นตรงเป็นระยะเวลา 6 ปี
จะเหมาะสมกว่าระยะเวลา 5 ปี ที่ปัจจุบันบริษัทฯ ใช้อยู่  โดยบริษัทฯ
จะเริ่มดำเนินการตัดค่าเสื่อมราคา 6 ปี สำหรับแม่พิมพ์ที่ได้มาตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2555  

สำหรับสิ้นปี 2559 บริษัทฯ มีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิจำนวน 1,068.16 ล้านบาท
ประกอบด้วย ที่ดิน 89.48 ล้านบาท ส่วนปรับปรุงที่ดิน 5.81 ล้านบาท
อาคารโรงงานและสำนักงาน 308.34 ล้านบาท เครื่องจักรและอุปกรณ์ จำนวน 173.65 ล้านบาท
แม่พิมพ์และแบบพิมพ์ จำนวน 388.00 ล้านบาท เครื่องตกแต่งติดตั้งและเครื่องใช้สำนักงาน จำนวน
22.58 ล้านบาท ยานพาหนะ จำนวน 6.58 ล้านบาท งานระหว่างก่อสร้าง จำนวน 73.72
ล้านบาท โดยในปี 2559 บริษัทฯ มีค่าเสื่อมราคาสำหรับปี รวม 201 ล้านบาท
ซึ่งรวมอยู่ในต้นทุนขายและบริการ 191 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 95.02 ของค่าเสื่อมราคาทั้งหมด
ส่วนที่เหลืออีกร้อยละ 4.98 รวมอยู่ในค่าใช้จ่ายในการบริหาร

สำหรับสิ้นปี 2558 บริษัทฯ มีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิจำนวน 1,025.82 ล้านบาท
ประกอบด้วย ที่ดิน 89.48 ล้านบาท ส่วนปรับปรุงที่ดิน 6.60 ล้านบาท
อาคารโรงงานและสำนักงาน 323.82 ล้านบาท เครื่องจักรและอุปกรณ์ จำนวน 187.50 ล้านบาท
แม่พิมพ์และแบบพิมพ์ จำนวน 357.90 ล้านบาท เครื่องตกแต่งติดตั้งและเครื่องใช้สำนักงาน จำนวน
20.22 ล้านบาท ยานพาหนะ จำนวน 9.69 ล้านบาท งานระหว่างก่อสร้าง จำนวน 30.61
ล้านบาท โดยในปี 2558 บริษัทฯ มีค่าเสื่อมราคาสำหรับปี รวม 181.33 ล้านบาท
ซึ่งรวมอยู่ในต้นทุนขายและบริการ 173 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 95.41 ของค่าเสื่อมราคาทั้งหมด
ส่วนที่เหลืออีกร้อยละ 8.33 รวมอยู่ในค่าใช้จ่ายในการบริหาร

สำหรับสิ้นปี 2557 บริษัทฯ มีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิจำนวน 913.31 ล้านบาท ประกอบด้วย
ที่ดิน 89.48 ล้านบาท ส่วนปรับปรุงที่ดิน 7.39 ล้านบาท อาคารโรงงานและสำนักงาน 143.74
ล้านบาท เครื่องจักรและอุปกรณ์ จำนวน 171.08 ล้านบาท แม่พิมพ์และแบบพิมพ์ จำนวน 315.69
ล้านบาท เครื่องตกแต่งติดตั้งและเครื่องใช้สำนักงาน จำนวน 16.28 ล้านบาท ยานพาหนะ จำนวน
8.22 ล้านบาท งานระหว่างก่อสร้าง จำนวน 161.43 ล้านบาท โดยในปี 2557 บริษัทฯ
มีค่าเสื่อมราคาสำหรับปี รวม 163.35 ล้านบาท ซึ่งรวมอยู่ในต้นทุนขายและบริการ 159 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 97.34 ของค่าเสื่อมราคาทั้งหมด ส่วนที่เหลืออีกร้อยละ 2.66
รวมอยู่ในค่าใช้จ่ายในการบริหาร

2. สภาพคล่องและความเพียงพอของเงินทุนบริษัท

กระแสเงินสด

ในปี 2557 - 2559 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน เท่ากับจำนวน 148.52 ล้านบาท
จำนวน 515.21 ล้านบาท และจำนวน 543.65 ล้านบาท ตามลำดับ
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในปี 2557 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเท่ากับจำนวน
148.52 ล้านบาทลดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นผลจากการเติบโตของรายได้
ส่งผลทำให้ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นเพิ่มขึ้นมาก สำหรับปี 2558
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเท่ากับจำนวน 515.21 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นผลจากการเติบโตของรายได้ ส่งผลทำให้ลูกหนี้การค้า,
สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นมาก ในขณะเดียวกันเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น ในปี 2559
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเท่ากับจำนวน 543.65 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นผลจากการเติบโตของรายได้ ส่งผลทำให้ลูกหนี้การค้า,
สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นมาก ในขณะเดียวกันเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น

ในปี 2557-2559 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดที่ใช้ไปจากกิจกรรมการลงทุน เท่ากับจำนวน (283.25)
ล้านบาท จำนวน (300.24) ล้านบาท และจำนวน (277.88) ล้านบาท ตามลำดับ โดยบริษัทฯ
มีการใช้จ่ายลงทุนที่เพิ่มขึ้นทุกปี จากการขยายกิจการอย่างต่อเนื่อง ทั้งการลงทุนซื้อแม่พิมพ์ ซื้อที่ดิน
ก่อสร้างโรงงาน รวมทั้งซื้อเครื่องจักรเพิ่มเติม

สำหรับในปี 2557 กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนเท่ากับจำนวน (283.25) ล้านบาท
เป็นผลจากการก่อสร้างอาคารสำนักงานรวมทั้งซื้อเครื่องจักรเพิ่มเติม และก่อสร้างอาคารคลังสินค้า
3 ชั้น เพื่อรองรับยอดขายที่เพิ่มขึ้น และบริษัทฯ
ได้ปลดภาระเงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกันกับสถาบันการเงินทั้งหมด โดยมียอดเพิ่มขึ้น 35.88
ล้านบาท และสำหรับในปี 2558 กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนเท่ากับจำนวน (300.24)
ล้านบาท เป็นผลจากการก่อสร้างอาคารสำนักงานรวมทั้งซื้อเครื่องจักรเพิ่มเติม
และก่อสร้างอาคารคลังสินค้า 3 ชั้น เพื่อรองรับยอดขายที่เพิ่มขึ้น และบริษัทฯ
ได้จ่ายเงินลงทุนในการร่วมค้า FORTUNR-PARTS INDUSTRY ECUADOR CIA.LTDA จำนวน
7.32 ล้านบาท ในปี 2559 บริษัทฯ มีการลงทุนบริษัทร่วมค้าในอินเดีย และบริษัทร่วมทุน 4 บริษัท
จำนวน 57.27 ล้านบาท และมีการลงทุนในการซื้อสินทรัพย์ถาวร จำนวน 226.96 ล้านบาท

กระแสเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินของบริษัทฯ ในปี 2557
กระแสเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินของบริษัทฯ เท่ากับจำนวน 142.60 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทฯ ได้กู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินประเภทตั๋วแลกเงินระยะสั้น, และบริษัทฯ
มีกระแสเงินสดเหลือเพียงพอต่อการใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
บริษัทฯได้จ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นประเภท Packing Credit
และเงินกู้ระยะยาวกับสถาบันการเงินเกือบทั้งหมด เพื่อลดค่าดอกเบี้ยจ่ายที่อัตราดอกเบี้ยสูง
นอกจากนี้บริษัทฯ ได้รับเงินจากหุ้นกู้แปลงสภาพเป็นจำนวน 75.46 ล้านบาท และบริษัทฯ
มีการจ่ายเงินปันผลในปี 2557 เป็นจำนวนเงิน 74.62 ล้านบาท
ส่งผลทำให้กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินในปี 2557 เท่ากับจำนวน 142.60 ล้านบาท

สำหรับปี 2558 กระแสเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินของบริษัทฯ เท่ากับจำนวน (104.95)
ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ ได้กู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินประเภทตั๋วแลกเงินระยะสั้น, และบริษัทฯ
มีกระแสเงินสดเหลือเพียงพอต่อการใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
บริษัทฯได้จ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นประเภท Packing Credit
และเงินกู้ระยะยาวกับสถาบันการเงินทั้งหมด เพื่อลดค่าดอกเบี้ยจ่ายที่อัตราดอกเบี้ยสูง
นอกจากนี้บริษัทฯ ได้รับเงินจากการใช้สิทธิแปลงสภาพของใบสำคัญแสดงสิทธิเป็นจำนวน 1.08
ล้านบาท และบริษัทฯ มีการจ่ายเงินปันผลในปี 2558 เป็นจำนวนเงิน 133.29 ล้านบาท
ส่งผลทำให้กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินในปี 2558 เท่ากับจำนวน (104.95) ล้านบาท

สำหรับปี 2559 กระแสเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินของบริษัทฯ เท่ากับจำนวน (300.18)
ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ ได้กู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินประเภทตั๋วแลกเงินระยะสั้น, และบริษัทฯ
มีกระแสเงินสดเหลือเพียงพอต่อการใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
บริษัทฯได้จ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นประเภท Packing Credit
และเงินกู้ระยะยาวกับสถาบันการเงินทั้งหมด เพื่อลดค่าดอกเบี้ยจ่ายที่อัตราดอกเบี้ยสูง
นอกจากนี้บริษัทฯ ได้รับเงินจากการใช้สิทธิแปลงสภาพของใบสำคัญแสดงสิทธิเป็นจำนวน 14.54
ล้านบาท และบริษัทฯ มีการจ่ายเงินปันผลในปี 2559 เป็นจำนวนเงิน 157.93 ล้านบาท
ส่งผลทำให้กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินในปี 2559 เท่ากับจำนวน (300.18) ล้านบาท

  -------------------------------------- ----------- ---------- ----------
  (หน่วย : ล้านบาท)                        ปี 2557      ปี 2558     ปี 2559

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน  148.52      515.21     543.65

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน      (283.25)    (300.24)   (277.88)

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน   142.60      (104.95)   (300.18)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) 7.87        110.02     (34.41)
  สุทธิ                                                           
  -------------------------------------- ----------- ---------- ----------

อัตราส่วนสภาพคล่อง

ณ สิ้นปี 2557-2559 บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ1.06 เท่า 1.01 เท่า และ 1.03
เท่า ตามลำดับ และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 0.74 เท่า 0.73 เท่า และ 0.74
เท่า ตามลำดับ
สาเหตุที่อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วมีส่วนต่างจากอัตราส่วนสภาพคล่องค่อนข้างมากนั้น
เนื่องจากบริษัทฯ มีสัดส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือต่อสินทรัพย์หมุนเวียนในอัตราที่สูง

บริษัทฯ มี Cash Cycle เท่ากับ 163.50 วัน ในปี 2557 เท่ากับ 177.10 วัน ในปี 2558
และเท่ากับ 150.20 วัน ในปี 2559 สาเหตุที่ทำให้ Cash Cycle สำหรับปี 2559 บริษัทฯ
มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.03 และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 0.74 ในขณะที่มี
Cash Cycle เท่ากับ 150.20 วัน ลดลง เนื่องจากระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยเป็น 132.60 วัน
และระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยลดลงจาก 100.34 วันเป็น 90.83 วัน

สำหรับปี 2558 บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.01
และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 0.73 ในขณะที่มี Cash Cycle เท่ากับ 177.10 วัน
เพิ่มขึ้น เนื่องจากระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยเป็น 147.17 วัน
และระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก 99.60 วันเป็น 100.34 วัน เนื่องจากบริษัทฯ
มีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเพิ่มสูงขึ้น
และลูกหนี้ในต่างประเทศในแถบเอเชียและตะวันออกกลางชะลอการจ่ายชำระ
เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจ และการเมืองในต่างประเทศ

สำหรับปี 2557 บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.06
และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 0.74 ในขณะที่มี Cash Cycle เท่ากับ 163.50 วัน
เพิ่มขึ้น เนื่องจากระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยเป็น 132.80 วัน
และระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก 95.87 วันเป็น 99.60 วัน เนื่องจากบริษัทฯ
มีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเพิ่มสูงขึ้น

  -----------------------------------------------------------------------
                                   ปี 2557       ปี 2558       ปี 2559
  -------------------------------- ------------ ------------ ------------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)            1.06         1.01         1.03

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)      0.74         0.73         0.74

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)           132.80       147.17       132.60

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)         99.60        100.34       90.83

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)              68.89        70.40        73.23

  Cash Cycle (วัน)                  163.50       177.10       150.20
  -----------------------------------------------------------------------

ในปี 2559 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดคงเหลือ 131.81 ล้านบาท ลดลงจากปี 2558 เท่ากับ 34.41
เนื่อจากบริษัทมีการลงทุนในบริษัทร่วมค้าและบริษัทร่วม รวมทั้งการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร
ตามนโยบายของรัฐบาลที่ให้สิทธิในการหักรายจ่ายได้เพิ่มขึ้น สำหรับการลงทุนในปี 2559 ดังนั้น
เพื่อสิทธิประโยชน์ในการประหยัดรายจ่าย บริษัทฯ จึงลงทุนเพิ่มมากขึ้นกว่าปีก่อน นอกจากนี้
บริษัทมีผลประกอบการที่เพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากบริษัทรับงาน OEM
เพิ่มมากขึ้น ทำให้บริษัทสามารถเพิ่มรายได้และเพิ่มความสามารถทำกำไรได้ดีขึ้น

ในปี 2558 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดคงเหลือ 166.22 ล้านบาท เพิ่มขึ้น จากปี 2557 เท่ากับ
110.02 ล้านบาท เนื่องมาจากการรับชำระเงินจากลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น และบริษัทฯ
มีคำสั่งซื้อในปี 2558 และทิศทางของราคาวัตถุดิบที่มีแนวโน้มของราคาลดลงตามราคาน้ำมันทำให้ปี
2558 บริษัทสามารถเพิ่มรายได้และเพิ่มความสามารถทำกำไรได้ดีขึ้น

ภาระผูกพันด้านหนี้สินและการบริหารจัดการภาระนอกงบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 บริษัทมีภาระผูกพันด้านหนี้สินและการบริหารจัดการภาระนอกงบดุล ดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

+-----------------------------+--------+-------+-------+-------+------+
| ภาระข้อผูกพัน                  | รวม    | กำหนด |       |       |      |
|                             |        | ระยะเ |       |       |      |
|                             |        | วลากา |       |       |      |
|                             |        | รชำระ |       |       |      |
+-----------------------------+--------+-------+-------+-------+------+
|                             |        | ไม่เกิน | ม     | ม     | มา   |
|                             |        |       | ากกว่า | ากกว่า | กกว่า |
|                             |        | 1 ปี   |       |       |      |
|                             |        |       | 1-3 ปี | 3-5 ปี | 5 ปี  |
+-----------------------------+--------+-------+-------+-------+------+
| ภาระผูกพันด้านหนี้สินระยะยาว      | 190.72 | 1     | 81.48 | -     | -    |
|                             |        | 09.24 |       |       |      |
+-----------------------------+--------+-------+-------+-------+------+
| ภาระผูกพันด้านการซื้อสินทรัพย์      | 4.78   | 4.78  | -     | -     | -    |
+-----------------------------+--------+-------+-------+-------+------+
| ภาระผูกพันด้านหนี้สินอื่นๆ –        | 123.77 | 1     | -     | -     | -    |
| ภาระค้ำประกัน                 |        | 23.77 |       |       |      |
+-----------------------------+--------+-------+-------+-------+------+
| รวม                         | 319.27 | 2     | 81.48 | -     | -    |
|                             |        | 37.79 |       |       |      |
+-----------------------------+--------+-------+-------+-------+------+

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 1,339.58 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากวันที่ 31
ธันวาคม 2558 เป็นเงิน 73.73 ล้านบาท
โดยเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นเนื่องจากการซื้อวัตถุดิบและส่วนประกอบมาผลิตงาน OEM
และซื้อสินค้าสำเร็จรูปกลุ่มกันชนเหล็กและไฟรถยนต์จากจีน หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น
เนื่องจากเงินมัดจำล่วงหน้าค่าสินค้าสำหรับงาน OEM และจากลูกค้ารายอื่นๆ
เพื่อป้องกันความเสี่ยงในการรับชำระเงิน
และเงินกู้ยืมระยะยาวลดลงจากการจ่ายชำระทรัสต์รีซีทจากการนำเข้าเครื่องจักรช่วงสิ้นปี 2558

หากพิจารณาโครงสร้างหนี้สินของบริษัทฯ
จะพบว่าหนี้สินส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียนที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจของบริษัทฯ
ซึ่งหากคิดเป็นสัดส่วนต่อหนี้สินรวมจะเท่ากับร้อยละ 92.26 ณ สิ้นปี 2557 ร้อยละ 92.62 ณ สิ้นปี
2558 และร้อยละ 93.88 ณ สิ้นปี 2559 หนี้สินหมุนเวียนที่สำคัญ ประกอบด้วย
เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน ซึ่งโดยส่วนใหญ่จะเป็นเงินกู้ยืมประเภทตั๋วแลกเงิน
แพคกิ้งเครดิต เงินกู้ยืมระยะสั้น-เลตเตอร์ ออฟเครดิต และเจ้าหนี้การค้า คิดเป็นร้อยละ 60.26
และ 19.94 ของหนี้สินรวม ณ สิ้นปี 2557 และคิดเป็นร้อยละ 60.14 และ 19.02 ของหนี้สินรวม
ณ สิ้นปี 2558 คิดเป็นร้อยละ 56.45 และ 23.00 ของหนี้สินรวม ณ สิ้นปี 2559

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 บริษัทฯ ส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1,089.15 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับ 31 ธันวาคม 2558 ซึ่งเท่ากับ 945.84 ล้านบาท เป็นเงิน 143.31
ล้านบาท จากผลกำไรจากการดำเนินงานระหว่างงวด 286.71 ล้านบาท จากการจ่ายเงินปันผล
157.93 ล้านบาท จากหุ้นสามัญที่จะออกจากการใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิเพิ่มขึ้น 1.02 ล้านบาท
และจากเงินรับล่วงหน้าค่าหุ้นเพิ่มขึ้น 14.53 ล้านบาท

ณ สิ้นปี 2558 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 945.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2557 จำนวน
58.20 ล้านบาท มีกำไรสุทธิของบริษัทฯ 193.07 ล้านบาท และมีการจ่ายเงินปันผลจำนวน
133.29 ล้านบาท มีการจัดสรรสำรองตามกฎหมายเพิ่ม 7.57 ล้านบาท
รวมเป็นสำรองตามกฎหมาย 39.57 ล้านบาท บริษัทฯ มีการออกหุ้นกู้แปลงสภาพที่ถือเป็นตราสารทุน
และออกใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญ ทำให้ทุนเรือนหุ้นที่ออกและชำระแล้วของบริษัทฯ ณ สิ้นปี
2558 เท่ากับ 302.95 ล้านบาท และมีส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญเพิ่มขึ้น 26.13 ล้านบาท
รวมเป็นส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ เท่ากับ 217.95 ล้านบาท นอกจากนี้บริษัทฯ
มีหุ้นสามัญที่จะออกจากการใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิอีก 0.88 ล้านบาท ส่งผลให้บริษัทฯ
มีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 945.84 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2558

ณ สิ้นปี 2557 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 887.65 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2556 จำนวน
200.15 ล้านบาท มีกำไรสุทธิของบริษัทฯ 199.30 ล้านบาท และมีการจ่ายเงินปันผลจำนวน
74.62 ล้านบาท มีการจัดสรรสำรองตามกฎหมายเพิ่ม 2.50 ล้านบาท รวมเป็นสำรองตามกฎหมาย
32.00 ล้านบาทบริษัทฯ มีการออกหุ้นกู้แปลงสภาพที่ถือเป็นตราสารทุนเพิ่มขึ้นจำนวน 5.60 ล้านบาท
ทำให้ทุนเรือนหุ้นที่ออกและชำระแล้วของบริษัทฯ ณ สิ้นปี 2557 เท่ากับ 300.60 ล้านบาท
และมีส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญเพิ่มขึ้น 40.38 ล้านบาท รวมเป็นส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ เท่ากับ
191.81 ล้านบาท นอกจากนี้บริษัทฯ มีหุ้นกู้แปลงสภาพที่ถือเป็นตราสารทุนอีก 29.50 ล้านบาท
ส่งผลให้บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 887.65 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2557

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1.48 เท่า ณ สิ้นปี 2557 และเท่ากับ 1.50
เท่า ณ สิ้นปี 2558เพิ่มขึ้น จากปี 2557 และเท่ากับ 1.23 เท่า ณ สิ้นปี 2559 เนื่องจากบริษัทฯ
จ่ายชำระคืนกู้ยืมเงินบางส่วน บริษัทฯ มีผลการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น
และการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ
ลดลงและสะท้อนให้เห็นถึงโครงสร้างเงินทุนที่แข็งแกร่งขึ้น

ปัจจัยหรือเหตุการณ์ที่จะมีผลต่อฐานะการเงินหรือผลการดำเนินงานในอนาคต

จากผลกระทบจากปัจจัยภายนอก
ทั้งในส่วนของอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจในประเทศและของเศรษฐกิจโลก
ต้นทุนของราคาเม็ดพลาสติกและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงผลกระทบของปัจจัยภายใน
ในส่วนของการมีต้นทุนการขยายอาคารคลังสินค้าใหม่และการปรับปรุงกระบวนการชุบ
เหล่านี้ล้วนเป็นอุปสรรคและทำให้ผลการดำเนินงานของบริษัทลดลงในปี 2558 ดังนั้นในปี 2559
ฝ่ายบริหารของบริษัท คาดว่าจะมีความสามารถในการทำกำไรได้ดีกว่าปีที่ผ่านมา
โดยในส่วนการลดผลกระทบของปัจจัยภายนอกและปัจจัยภายในที่เป็นเชิงลบ
ฝ่ายบริหารและคณะกรรมการบริษัท
ได้มีการตั้งคณะทำงานเพื่อดำเนินการโครงการต่างๆเพื่อลดต้นทุนและการจัดการบริหารความเสี่ยงจากการดำเนินงานและความเสี่ยงในเรื่องการบริหารสภาพคล่อง
ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของคณะทำงานของส่วนของงานบริหารความเสี่ยงตามกรอบนโยบายที่วางไว้ของคณะกรรมการบริหารความเสี่ยงและของคณะกรรมการบริษัทในส่วนของการกำกับดูแลกิจการ

14.3 ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงาน

การประกอบธุรกิจของบริษัทฯ มีปัจจัยเสี่ยงที่อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ
ที่มีนัยสำคัญดังนี้

1. ความเสี่ยงด้านราคาและการจัดหาวัตถุดิบ

วัตถุดิบหลักที่สำคัญที่ใช้ในการผลิตของบริษัทฯ คือ เม็ดพลาสติก ABS (Acrylonitrile
Butadiene Styrene) และเม็ด PP (Polypropylene)
ซึ่งราคาของวัตถุดิบดังกล่าวโดยส่วนใหญ่จะแปรผันตามราคาน้ำมันในตลาดโลกรวมทั้งขึ้นอยู่กับอุปสงค์และอุปทาน
ของวัตถุดิบนั้นๆ ในตลาดโลกในแต่ละช่วงเวลาซึ่งอยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัทฯ

มาตรการจัดการความเสี่ยง

บริษัทฯ
ได้จัดให้มีการติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคาวัตถุดิบในตลาดโลกอย่างใกล้ชิดโดยจัดให้มีทีมงานเฉพาะ
คอยติดตามราคาวัตถุดิบ
การวิเคราะห์แนวโน้มของราคาวัตถุดิบในแต่ละช่วงเวลารวมถึงการประเมินความต้องการใช้วัตถุดิบของบริษัทฯ
ในแต่ละช่วงเวลา ทำให้บริษัทฯ สามารถบริหารการจัดซื้อวัตถุดิบให้มีประสิทธิภาพ
ส่งผลทำให้บริษัทฯ ได้รับผลกระทบดังกล่าวไม่มากนักบริษัทฯ
มีนโยบายในการไม่พึ่งพิงผู้จัดจำหน่ายรายใดรายหนึ่ง ทำให้ที่ผ่านมา บริษัทฯ
ไม่ได้รับผลกระทบจากการจัดหาวัตถุดิบ เพื่อลดระดับผลกระทบปัจจัยที่อยู่เหนือการควบคุมชองบริษัทฯ
จึงได้ปรับปรุงสูตรการผลิตเพื่อให้รองรับวัตถุดิบให้หลากหลายมากขึ้น

2. ความเสี่ยงจากด้านอัตราแลกเปลี่ยน

เพื่อให้การดำเนินงานของบริษัทฯ
บรรลุวัตถุประสงค์ตามเป้าหมายที่ได้กำหนดไว้บริษัทได้กำหนดแนวทางในการบริหารจัดการปัจจัยเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน
โดยมีสาเหตุจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งบริษัทฯ
มีรายได้ส่วนใหญ่มาจากการส่งออกเป็นเงินตราต่างประเทศ โดยเป็นเงินสกุลเหรียญสหรัฐ
ในขณะเดียวกันบริษัทฯ ก็มีการสั่งซื้อเครื่องจักร วัตถุดิบ
รวมทั้งสินค้าที่ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อบางส่วนจากต่างประเทศ
ซึ่งโดยส่วนใหญ่เป็นเงินสกุลเหรียญสหรัฐบริษัทฯ

มาตรการจัดการความเสี่ยง

บริษัทฯ สามารถลดความเสี่ยงที่จะเกิดจากอัตราแลกเปลี่ยน
โดยถือเป็นการป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติ (Natural Hedge) ได้ส่วนหนึ่ง อย่างไรก็ตาม
บริษัทฯ ได้เล็งเห็นถึงความสำคัญในการป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว บริษัทฯ
จึงมีการติดตามข่าวสารและความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างใกล้ชิดโดยบริษัทจะพิจารณาป้องกันความเสี่ยงด้วยการซื้ออัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า
(Forward Contract) ตามสถานการณ์และความจำเป็น
โดยมีนโยบายการซื้ออัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าให้ครอบคลุมยอดลูกหนี้การค้าต่างประเทศประมาณ 6
เดือน เพื่อป้องกันความผันผวน ทำให้บริษัทฯ
สามารถบริหารจัดการความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนได้เป็นอย่างดี

3. ความเสี่ยงจากการไม่มีสัญญาระยะยาว

ในการประกอบธุรกิจของบริษัทฯ
โดยส่วนใหญ่ซึ่งเป็นหลักปฏิบัติทั่วไปในอุตสาหกรรมผลิตชิ้นส่วนยานยนต์พลาสติกจะไม่มีการทำสัญญาระยะยาวในการซื้อขายกับลูกค้า
สำหรับลูกค้าซึ่งเป็นผู้ผลิตและประกอบชิ้นส่วนซึ่งเป็นเจ้าของตราสินค้า (Original Equipment
Manufacturing : OEM) จะมีสัญญาจ้างผลิตแม่พิมพ์ และกำหนดจำนวนสั่งผลิตขั้นต่ำ
สำหรับลูกค้าชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน (Replacement Equipment Manufacturing :
REM) จะไม่มีการทำสัญญา โดยจะมีเพียงใบสั่งซื้อเท่านั้น
ในกรณีที่เป็นอะไหล่ชิ้นส่วนรถยนต์ที่ไม่มีการผลิตและจำหน่ายในประเทศไทย
จะต้องมีใบสั่งซื้อที่มีประมาณการยอดซื้อทั้งปีของลูกค้ารายดังกล่าว

มาตรการจัดการความเสี่ยง

เนื่องจากการผลิตสินค้าที่มีคุณภาพได้มาตรฐานของบริษัทฯ
โดยเฉพาะสินค้าชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน การส่งมอบสินค้าได้ตรงต่อเวลา
จึงส่งผลให้ลูกค้ามีความเชื่อมั่นต่อบริษัทฯ ทำให้ลูกค้าส่วนใหญ่ซื้อสินค้าบริษัทฯ มาโดยตลอด
แม้จะไม่มีสัญญาระยะยาว โดยลูกค้าประมาณร้อยละ 75 ของลูกค้าทั้งหมด เป็นลูกค้าบริษัทฯ
มากกว่า 10 ปี

4. ความเสี่ยงจากการเปิดเสรีประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน (AEC)

การลงทุนจากต่างประเทศ ทั้งจากญี่ปุ่น เกาหลี จีน สหรัฐ และยุโรป ย้ายฐานการผลิต
รวมทั้งการลงทุนใหม่ในอุตสาหกรรมหลัก เช่น รถยนต์ ชิ้นส่วนรถยนต์ ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิคส์
ไปประเทศอินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ เวียดนาม และพม่า
ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมในประเทศได้รับผลกระทบจากการส่งออกไปยังประเทศเหล่านี้
และมีคู่แข่งขันในประเทศเหล่านี้ และมีคู่แข่งขันในประเทศเหล่านี้มาแย่งตลาดของไทยอีกด้วย
ส่งผลทำให้เวียดนามแซงหน้าไทยขึ้นเป็นผู้ส่งออกอันดับหนึ่งของอาเซียนในปีนี้ ดังนั้น เมื่อเปิดเสรี
การแข่งขันด้านราคาจะมีความรุนแรงมากขึ้นเพราะผู้ผลิตรถยนต์จะพยายามหาชิ้นส่วนที่ต้นทุนต่ำที่สุด
อย่างไรก็ตาม ประเทศไทยยังคงมีจุดแข็งในด้านการผลิตเครื่องยนต์ดีเซล
เป็นฐานการผลิตรถกระบะ 1 ตัน รวมถึงอีโค่คาร์

มาตรการจัดการความเสี่ยง

บริษัทฯ ได้เตรียมความพร้อมในการเปิดเสรีดังกล่าว ในส่วนของตลาด OEM
ด้วยสายการผลิตที่ครบวงจร ทั้งฉีดขึ้นรูป ชุบ และพ่นสี รวมทั้งมีกระบวนการออกแบบ
และสามารถผลิตแม่พิมพ์เอง รวมทั้งการได้รับการรับรองมาตรฐานการผลิต ISO/TS16949
ซึ่งเป็นมาตรฐานสำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์โดยเฉพาะ รวมทั้งระบบการจัดการด้านสิ่งแวดล้อม
ISO14001 ระบบการจัดการอาชีวอนามัยและความปลอดภัย OHSAS18001 และ
ระบบการจัดการพลังงาน ISO50001 ทำให้บริษัทฯ
มีความมั่นใจว่าจะยังได้รับการไว้วางใจจากลูกค้าที่เป็นผู้ผลิตซึ่งเป็นค่ายรถยนต์
หรือเจ้าของตราสินค้าอย่างต่อเนื่อง สำหรับตลาด REM จากการที่บริษัทฯ
อยู่ในอุตสาหกรรมนี้มานาน มีแม่พิมพ์จำนวนมาก โดยเฉพาะแม่พิมพ์รถกระบะ ค่ายรถญี่ปุ่น
เนื่องจากประเทศไทยเป็นฐานการผลิตรถกระบะดังกล่าว
รวมทั้งมีความเข้าใจในลักษณะของลูกค้าในแต่ละภูมิภาค และมีความสัมพันธ์อันดี บริษัทฯ
จึงยังคงมีข้อได้เปรียบค่อนข้างมาก

5. ความเสี่ยงจากการแข่งขันในอุตสาหกรรมชิ้นส่วนรถยนต์

อุตสาหกรรมผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์สำหรับ OEM มีผู้ประกอบการเป็นจำนวน
เนื่องจากอุตสาหกรรมยานยนต์มีการเจริญเติบโตอย่างต่อเนื่อง
และการเปิดเสรีประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน
จะทำให้การเคลื่อนย้ายชิ้นส่วนยานยนต์และแรงงานเป็นไปอย่างเสรีในภูมิภาคอาเซียน
ภาวะการแข่งขันจะมีความรุนแรงมากขึ้น
ผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์รายใดที่ไม่สามารถปรับตัวกับการแข่งขันที่รุนแรงนี้ได้
อาจได้ผลกระทบอย่างมาก อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ได้เตรียมความพร้อมในการเปิดเสรีดังกล่าว
ด้วยสายการผลิตผลิตภัณฑ์พลาสติกที่ครบวงจร ตั้งแต่กระบวนการออกแบบ ผลิตแม่พิมพ์ ฉีดพลาสติก
ชุบโครเมี่ยม พ่นสี โดยในปี 2559 บริษัทฯ ได้มีกระบวนการผลิตแบบอัตโนมัติ ซึ่งมีความทันสมัย
และสามารถเพิ่มผลผลิตได้เป็นจำนวนมาก ทำให้บริษัทฯ
มีความมั่นใจว่าสามารถแข่งขันกับผู้ประกอบการรายอื่นได้

มาตรการจัดการความเสี่ยง

สำหรับอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน (REM) การแข่งขันอยู่ในวงจำกัด
ผู้ประกอบการแต่ละรายจะมีตลาดหรือกลุ่มลูกค้าเฉพาะ (Niche Market)
ผู้ประกอบการยุโรปจะผลิตชิ้นส่วนอะไหล่สำหรับค่ายยุโรป
ผู้ประกอบการในสหรัฐอเมริกาก็จะผลิตชิ้นส่วนรถยนต์สำหรับรถค่ายสหรัฐอเมริกา เช่น เจนเนอรัล
มอเตอร์ส, ฟอร์ด, ไครสเลอร์ส สำหรับผู้ผลิตชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน
โดยเฉพาะกลุ่มตัวถังที่ทำด้วยพลาสติก (Plastic Body Parts) สำหรับค่ายญี่ปุ่น
โดยเฉพาะชิ้นส่วนรถกระบะ 1 ตัน มีประมาณ 10 ราย ซึ่งเป็นคู่แข่งหลักของบริษัทฯ อย่างไรก็ตาม
เนื่องจากบริษัทฯ อยู่ในอุตสาหกรรมนี้มากว่า 20 ปี ทำให้มีแม่พิมพ์มากกว่า 2,000 แบบ
โดยส่วนใหญ่จะเป็นแม่พิมพ์อะไหล่รถกระบะ 1 ตันของค่ายญี่ปุ่น ซึ่งบริษัทฯ
ได้เปรียบเนื่องจากประเทศไทยเป็นฐานการผลิตรถกระบะ 1 ตัน นอกจากนี้
ด้วยคุณภาพการผลิตที่ใกล้เคียงกับผลิตภัณฑ์สำหรับตลาด OEM ส่งผลทำให้บริษัทฯ
มีข้อได้เปรียบในการแข่งขันในอุตสาหกรรมดังกล่าว

6. ความเสี่ยงจากการที่มีลูกค้าอยู่ใน Sanctioned Countries List

เนื่องจากบริษัทฯ มีการส่งสินค้าไปจำหน่ายในประเทศที่อยู่ใน Sanctioned Countries List
ซึ่งเป็นประเทศที่มีความเสี่ยงในด้านการปกครอง (Sovereignty concern) ที่กำหนดโดย U.S.
Department of the Treasury เช่น ประเทศอิหร่าน ประเทศอิรัก ประเทศลิเบีย
ประเทศซูดาน ประเทศซีเรีย ประเทศอัฟกานิสถาน ประเทศพม่า เป็นต้น บริษัทฯ
จึงอาจมีความเสี่ยงในการที่จะไม่ได้รับเงินจากการขายสินค้าให้กับลูกค้าในประเทศดังกล่าว

มาตรการจัดการความเสี่ยง

ลูกค้าของบริษัทฯ ส่วนใหญ่ที่อยู่ในกลุ่มประเทศดังกล่าว ไม่มีปัญหาในการชำระเงินค่าสินค้า
แต่จะมีข้อจำกัดในการส่งเงินออกนอกประเทศ โดยลูกค้ากลุ่มประเทศเหล่านี้
จะต้องทำการชำระเงินผ่านตัวแทนของธนาคารต่างประเทศหลายทอด
ทำให้ระยะเวลาในการชำระเงินจะใช้เวลานานกว่าลูกค้ารายอื่น
โดยรายได้จากการขายของลูกค้าในกลุ่มประเทศดังกล่าว คิดเป็นร้อยละ 5-9 โดยเฉลี่ย
อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ระมัดระวังในการจำหน่ายสินค้าให้กับกลุ่มลูกค้าในประเทศดังกล่าว
โดยจะจำหน่ายเฉพาะลูกค้าเดิมที่มีความมั่นคง มีประวัติการชำระเงินที่ดี
สำหรับลูกค้าใหม่จะต้องโอนเงินให้ก่อนที่บริษัทฯ จะส่งสินค้าให้ (T/T before Shipment)

7. ความเสี่ยงด้านการบริหารจัดการน้ำ

ในปี 2559 ที่ผ่านมา
ปัญหาภัยแล้งจัดเป็นปัญหาสำคัญของประเทศซึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ
(Climate Change) ในหลายพื้นที่ขาดแคลนน้ำ ดังนั้น
การจัดสรรน้ำอย่างมีประสิทธิภาพให้เพียงพอใช้กับทุกภาคส่วน จึงมีความสำคัญเป็นอย่างมาก
แม้ว่าในปีที่ผ่านมาบริษัทฯ ไม่ได้รับผลกระทบ แต่บริษัทฯ
ได้จัดเตรียมมาตรการรองรับปัญหาขาดแคลนน้ำ เพื่อเตรียมความพร้อมด้วยความไม่ประมาท

มาตรการจัดการความเสี่ยง

บริษัทฯ ได้กำหนดเป็นนโยบายที่จะใช้น้ำอย่างมีประสิทธิภาพโดยพึ่งพาตนเองด้วยการลดการใช้น้ำ
นำน้ำทิ้งกลับมาใช้ใหม่ หาแหล่งน้ำสำรองมาเสริม
ควบคู่กับการติดตามการจัดสรรน้ำของทางราชการ โดยดำเนินการโครงการ 3R (Reduce,
Reuse and Recycle) โดยเน้นที่การปรับปรุงกระบวนการผลิต
เพื่อลดปริมาณการใช้น้ำให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม (Reduce) การนำน้ำกลับมาใช้ใหม่
เพื่อลดความต้องการใช้น้ำจากภายนอก (Reuse)
รวมถึงการบำบัดน้ำที่ใช้แล้วกลับมาเข้าสู่กระบวนการผลิตอีกครั้ง (Recycle)
โครงการนี้จะทำให้บริษัทฯ ลดความต้องการใช้น้ำจากแหล่งน้ำภายนอกได้ ดังนั้นบริษัทฯ
จึงมีความพร้อมที่จะรับมือกับสถานการณ์การขาดแคลนน้ำถ้าเกิดขึ้น และจะรับมือได้มากขึ้น
เมื่อดำเนินการมาตรการต่างๆ ได้ครบถ้วน

8. ความเสี่ยงด้านนวัตกรรม

บริษัทฯ
มุ่งมั่นให้ความสำคัญต่องานวิจัยพัฒนาและนวัตกรรมซึ่งถือเป็นกลไกที่สำคัญต่อการสร้างความแข็งแกร่งและความได้เปรียบในการแข่งขันทางธุรกิจ
ให้สามารถเติบโตได้อย่างมั่นคงและยั่งยืน
โดยมุ่งเน้นทั้งด้านการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ตอบสนองต่อความต้องการของลูกค้า (Product
Innovation) และการพัฒนากระบวนการผลิต เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและประสิทธิผล(Process
Innovation) ในปีที่ผ่านมา บริษัทฯ ได้วิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์ เพื่อสร้างมูลค่าเพิ่ม
และเข้าร่วมลงทุน เพื่อการเข้าถึงเทคโนโลยี
สำหรับยกระดับความสามารถทางด้านเทคโนโลยีและนวัตกรรม

มาตรการจัดการความเสี่ยง

เพื่อให้บริษัทฯ สามารถเติบโตได้อย่างมั่นคงและยั่งยืน ด้วยผลงานวิจัยพัฒนาและนวัตกรรมนั้น
ทางบริษัทฯ จึงได้ดำเนินมาตรการต่างๆ
โดยการเสริมสร้างศักยภาพและเตรียมความพร้อมด้านบุคลากรวิจัย
เป็นปัจจัยที่สำคัญต่อความสำเร็จของโครงการวิจัยพัฒนาและนวัตกรรม
จึงได้จัดทำแนวทางการพัฒนาขีดความสามารถให้กับพนักงานสายอาชีพวิจัยพัฒนาและนวัตกรรม
รักษาพนักงานที่มีความรู้ความสามารถ
โดยสร้างแรงจูงใจหรือการให้ผลตอบแทนให้เป็นไปตามมาตรฐานสากล
มีโครงการแลกเปลี่ยนบุคลากรระหว่างบริษัทฯ กับบริษัทร่วมทุนในต่างประเทศ
เพื่อให้เกิดการส่งผ่านองค์ความรู้ที่สามารถนำมาประยุกต์ใช้ในงานวิจัยฯ ให้เกิดประโยชน์ต่อบริษัทฯ
นำกระบวนการบริหารจัดการนวัตกรรมมาใช้ในการพิจารณากลั่นกรองโครงการวิจัยพัฒนาและนวัตกรรมที่เป็นมาตรฐานสากล
ซึ่งครอบคลุมตั้งแต่การศึกษาความเป็นไปได้ในการลงทุนในโครงการด้านนวัตกรรม
การพัฒนาสู่ระดับห้องปฏิบัติการและระดับโรงงานต้นแบบจนสามารถพัฒนาต่อยอดสู่การใช้ประโยชน์เชิงพาณิชย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพและก่อให้เกิดประโยชน์ทางธุรกิจตามแผนงานที่กำหนดไว้
ผลักดันให้เกิดนวัตกรรมแบบก้าวกระโดด
โดยแสวงหาให้ได้มาซึ่งเทคโนโลยีใหม่ที่เป็นประโยชน์ต่อการเติบโตทางธุรกิจของบริษัทฯ บริษัทฯ
เชื่อว่าการดำเนินการดังกล่าวจะเสริมสร้างให้บริษัทฯมีศักยภาพที่เข้มแข็ง
สามารถดำเนินงานวิจัยพัฒนาได้อย่างมีประสิทธิภาพ และเกิดการพัฒนาเติบโตอย่างยั่งยืน

9. ความเสี่ยงด้านการลงทุน

บริษัทฯ มีเป้าหมายยุทธศาสตร์
ที่จะขับเคลื่อนไปสู่การเติบโตจึงจำเป็นที่ต้องทำการลงทุนเพื่อขยายธุรกิจ
และเป็นการรักษาความสามารถในการแข่งขันของบริษัทฯ
ทั้งการปรับปรุงกระบวนผลิตใหม่ในประเทศที่มีเทคโนโลยีและนวัตกรรมใหม่
และการขยายเข้าสู่ธุรกิจใหม่ เช่น การเข้าสู่ธุรกิจผลิตไฟฟ้าพลังงานชีวมวลเป็นต้น บริษัทฯ
ได้แสวงหาโอกาสที่จะลงทุนอย่างต่อเนื่องหากบริษัทฯ
สามารถดำเนินการลงทุนขยายธุรกิจได้ตามแผนงานที่วางไว้
จะเป็นส่วนสำคัญทำให้บรรลุเป้าหมายเชิงยุทธศาสตร์ในระยะยาว
แต่ในช่วงระหว่างการดำเนินโครงการต่างๆ อาจมีความไม่แน่นอนเกิดขึ้นได้
มีทั้งที่เป็นความเสี่ยงและโอกาส บริษัทฯ จึงต้องวางแผนดำเนินงานดังกล่าวอย่างรอบคอบและรัดกุม
เพื่อควบคุมการลงทุนให้เป็นได้ตามเป้าหมาย

มาตรการจัดการความเสี่ยง

การลงทุนเป็นโอกาสทางธุรกิจที่บริษัทฯ จะต้องดำเนินการ
เพื่อให้ทันเวลาและได้รับเงื่อนไขทางธุรกิจที่เป็นประโยชน์กับบริษัทฯอันนำไปสู่การบรรลุเป้าหมายการเติบโตในระยะยาว
ทั้งนี้บริษัทฯมีแนวทางในการบริหารจัดการความไม่แน่นอนในการลงทุนที่อาจเกิดขึ้นได้โดยกำหนดกระบวนการพิจารณาการลงทุนของบริษัทฯ
ตามขั้นตอนซึ่งครอบคลุมตั้งแต่ช่วงแสวงหาโอกาสลงทุนช่วงศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการการลงทุนจนถึงการขออนุมัติการลงทุนจากคณะกรรมการบริษัทโดยในแต่ละขั้นตอนจะมีผู้บริหารและผู้เชี่ยวชาญที่เกี่ยวข้องในแต่ละด้านดำเนินการพิจารณาและให้ความเห็นต่อการลงทุนอย่างรอบด้าน
ตัวอย่างเช่น การพิจารณาความสอดคล้องกับกลยุทธ์การเติบโตของบริษัทฯ
การพิจารณาผลตอบแทนการลงทุนให้เป็นไปตามเกณฑ์ของบริษัทฯ
และการประเมินการบริหารความเสี่ยงโครงการ เป็นต้น

เนื่องจากการลงทุนในต่างประเทศมีความเสี่ยงสูงกว่าการลงทุนในประเทศ บริษัทฯ จึงได้
โดยส่งบุคลากรที่มีความรู้
ความสามารถเข้าใจในบริบทของตลาดและสภาพการแข่งขันในประเทศที่ไปลงทุนสานสัมพันธ์ที่ดีกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้องในแต่ละด้าน
ในประเทศที่บริษัทฯ ลงทุน

การลงทุนโครงการสำคัญขนาดใหญ่ที่มีมูลค่าลงทุนสูง จะมีขั้นตอนการพิจารณาเพิ่มเติม
โดยคณะกรรมการบริหารความเสี่ยงเพื่อพิจารณาและกลั่นกรอง
ความเพียงพอของการประเมินความเสี่ยง และมาตรการจัดการความเสี่ยง
ก่อนนำเสนอต่อคณะกรรมการบริษัทฯ
และมีการติดตามความก้าวหน้าของการจัดการความเสี่ยงอย่างสม่ำเสมอตามแนวทางที่กำหนดไว้

ติดตามผลของโครงการที่ได้ดำเนินการแล้วเสร็จ เพื่อสรุปเป็นสิ่งที่ได้เรียนรู้และข้อควรระวัง
เพื่อใช้เป็นข้อมูลการบริหารจัดการความเสี่ยงและเพิ่มโอกาสในความสำเร็จสำหรับการพัฒนาโครงการอื่นๆ
ต่อไปในอนาคต

การดำเนินการตามมาตรการที่กล่าวข้างต้น เชื่อมั่นว่าจะทำให้บริษัทฯ
สามารถบริหารจัดการลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ
และบรรลุต่อเป้าหมายการเติบโตในระยะยาวที่วางแผนไว้

10. ความเสี่ยงจากการมีกลุ่มผู้ถือหุ้นรายใหญ่ถือหุ้นรวมกันเกินกว่าร้อยละ 50

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 กลุ่มธนาดำรงศักดิ์ ถือหุ้นในบริษัทฯ รวมกันจำนวน 939,365,300
หุ้นคิดเป็นร้อยละ 77.13 ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของบริษัทฯ
ซึ่งจะทำให้ผู้ถือหุ้นกลุ่มดังกล่าวมีอำนาจในการควบคุมบริษัทฯ และมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของบริษัทฯ
ได้เกือบทุกเรื่องไม่ว่าจะเป็นเรื่องการแต่งตั้งกรรมการ
หรือการขอมติในเรื่องอื่นที่ต้องใช้เสียงส่วนใหญ่ของที่ประชุมผู้ถือหุ้น
ยกเว้นเรื่องที่กฎหมายกำหนดหรือข้อบังคับของบริษัทฯ กำหนดให้ต้องได้รับคะแนนเสียงไม่น้อยกว่า 3
ใน 4 ของที่ประชุมผู้ถือหุ้น ดังนั้น ผู้ถือหุ้นรายอื่นของบริษัทฯ
จึงมีความเสี่ยงจากการไม่สามารถรวบรวมคะแนนเสียงเพื่อตรวจสอบและถ่วงดุลเรื่องที่ผู้ถือหุ้นใหญ่เสนอให้ที่ประชุมผู้ถือหุ้นพิจารณา

มาตรการจัดการความเสี่ยง

บริษัทฯ ได้มีการแต่งตั้งคณะกรรมการตรวจสอบเข้ามาเพื่อทำหน้าที่ตรวจสอบ
พิจารณาและกลั่นกรองเพื่อมิให้เกิดรายการที่อาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ในอนาคต
และเพื่อให้เกิดความโปร่งใสในการดำเนินงานของบริษัทฯ ยิ่งไปกว่านั้น
โครงสร้างคณะกรรมการบริษัทฯประกอบด้วย กรรมการที่เป็นผู้บริหารจำนวน 1 ท่าน
และกรรมการที่ไม่เป็นผู้บริหารจำนวน 5 ท่าน ซึ่งรวมประธานกรรมการ บริษัทฯ
และกรรมการตรวจสอบจำนวน 3 ท่าน
โครงสร้างกรรมการดังกล่าวจะทำให้เกิดการถ่วงดุลในการออกเสียงเพื่อพิจารณาในเรื่องต่างๆ
และช่วยให้การกำกับดูแลการบริหารงานเป็นไปอย่างเหมาะสมและเกิดประสิทธิภาพสูงสุด