3.  การประกอบธุรกิจแต่ละประเภทบริการ

    1.  ลักษณะการให้บริการ

บริษัทหลักทรัพย์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) (“บริษัทฯ”)
เป็นสมาชิกตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยหมายเลข 42
โดยได้รับใบอนุญาตประกอบธุรกิจหลักทรัพย์ 4 ประเภท ได้แก่ นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
การค้าหลักทรัพย์ ที่ปรึกษาการลงทุน และการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์
นอกจากนี้บริษัทฯยังดำเนินธุรกิจอื่นๆที่เกี่ยวข้องสนับสนุนธุรกิจหลักทรัพย์ ได้แก่ ธุรกิจวาณิชธนกิจ
(ที่ปรึกษาทางการเงิน) ธุรกิจด้านตราสารหนี้ และการเป็น นายทะเบียนหลักทรัพย์ นอกจากนี้
ในเดือนกันยายน
2548บริษัทฯได้รับใบอนุญาตจากกระทรวงการคลังให้ประกอบธุรกิจซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ประเภทตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives Agent)
ตามพระราชบัญญัติสัญญาซื้อขายล่วงหน้า พ.ศ. 2546 บริษัทฯได้ผ่านการคัดเลือกให้เป็นสมาชิกของ
บริษัท ตลาดอนุพันธ์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) (Thailand Futures Exchange:
TFEX) และได้ผ่านการคัดเลือกให้เป็นสมาชิกของ บริษัท สำนักหักบัญชี (ประเทศไทย) จำกัด
(Thailand Clearing House: TCH)
เพื่อประกอบธุรกรรมการเป็นตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าผ่านตลาดอนุพันธ์
ซึ่งคาดว่าตลาดอนุพันธ์จะเริ่มเปิดดำเนินการได้เดือนเมษายน 2549

3.1.1 ธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์

การให้บริการซื้อขายหลักทรัพย์ในปัจจุบันกระทำผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยโดยบริษัทฯเป็นสมาชิกตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
หมายเลข 42
โดยให้บริการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แก่ลูกค้าบุคคลรายย่อยและลูกค้าสถาบันทั้งในประเทศและต่างประเทศ
โดยในรอบบัญชี ปี 2547
บริษัทฯมีสัดส่วนการให้บริการแก่ลูกค้าบุคคลรายย่อยและลูกค้าสถาบันประมาณร้อยละ 84.67
และร้อยละ 15.33 ตามลำดับ ในช่วง ปี 2548
บริษัทฯมีสัดส่วนการให้บริการแก่ลูกค้าบุคคลรายย่อยและลูกค้าสถาบันประมาณร้อยละ 80.02
และร้อยละ 19.98 ตามลำดับ
โดยบริษัทฯมีส่วนแบ่งการตลาดในการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นอันดับหนึ่งทั้งในปี 2547 และในปี 2548

ตารางแสดงส่วนแบ่งการตลาดมูลค่าซื้อขายหลักทรัพย์

+-------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์           | 2545   | 2546   | 2547   | 2548   |
|                               |        |        |        |        |
| (หน่วย : ล้านบาท)               | (ม.ค.- | (ม.ค.  | (ม.ค.  | (ม.ค.  |
|                               | ธ.ค..) | –      | –      | –      |
|                               |        | ธ.ค.)  | ธ.ค.)  | ธ.ค.)  |
+-------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย *     | 4,1    | 9,4    | 10,1   | 4,6    |
|                               | 23,284 | 00,946 | 17,239 | 07,181 |
| บริษัทฯ *                       |        |        |        |        |
|                               | 5      | 1,0    | 1,1    | 8      |
| ส่วนแบ่งทางการตลาด (%)          | 23,520 | 77,076 | 85,207 | 29,836 |
|                               |        |        |        |        |
| อันดับ                          | 12.70  | 11.46  | 11.71  | 10.20  |
|                               |        |        |        |        |
|                               | 1      | 1      | 1      | 1      |
+-------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| มูลค่ากา                        | 2,070  | 2,479  | 3,771  | 3,158  |
| รซื้อขายหลักทรัพย์แยกตามประเภทลูกค้า |        |        |        |        |
|                               | 4,184  | 17,902 | 36,134 | 24,845 |
| -พอร์ตบริษัท                     |        |        |        |        |
|                               | 4      | 9      | 9      | 6      |
| -ลูกค้ากองทุน                    | 69,341 | 40,896 | 94,773 | 63,386 |
|                               |        |        |        |        |
| -ลูกค้าทั่วไป                     | 43,453 | 1      | 1      | 1      |
|                               |        | 15,798 | 53,698 | 38,448 |
| -   ไทย                       |        |        |        |        |
|                               |        |        |        |        |
| -   ต่างประเทศ                 |        |        |        |        |
+-------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| มูลค่าการ                       | 4      | 9      | 8      | 7      |
| ซื้อขายหลักทรัพย์แยกตามประเภทวงเงิน | 84,604 | 85,261 | 48,403 | 34,207 |
|                               |        |        |        |        |
| -ลูกค้าประเภท Cash Account      | 34,444 | 91,814 | 1      | 92,463 |
|                               |        |        | 46,370 |        |
| -ลูกค้าประเภท Credit Balance    |        |        |        |        |
| Account                       |        |        |        |        |
+-------------------------------+--------+--------+--------+--------+

หมายเหตุ : * เป็นมูลค่าทั้งการซื้อและขายหลักทรัพย์และรวมตลาดหลักทรัพย์ใหม่ (MAI)

บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทแบ่งเป็น 3 ประเภท ดังนี้

1.  บัญชีเงินสด (Cash Account) คือ การให้บริการเป็นตัวแทนหรือนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
    โดยมีข้อตกลงว่าลูกค้าจะต้องชำระราคาค่าซื้อหลักทรัพย์ให้บริษัทฯทันที หรือภายใน 3
    วันทำการนับจากวันที่สั่งซื้อหลักทรัพย์ และบริษัทฯ
    จะส่งมอบเงินค่าขายหลักทรัพย์ให้แก่ลูกค้าที่ขายหลักทรัพย์ในวันทำการที่ 3
    นับแต่วันที่สั่งขายหลักทรัพย์ได้ ซึ่งแบ่งออกได้เป็น 2 แบบ คือ

    -   บัญชีเงินสดปกติ (Normal Cash)
        คือบัญชีที่ได้มีการกำหนดวงเงินแก่ลูกค้าโดยพิจารณาจากข้อมูลต่างๆ เช่น หน้าที่การงาน
        รายได้ประจำ ประวัติ ฐานะและหลักฐานทางการเงิน เป็นต้น ทั้งนี้
        ลูกค้าต้องชำระค่าซื้อหลักทรัพย์ภายใน 3 วันทำการ นับจากวันที่ซื้อหลักทรัพย์
        และบริษัทฯจะส่งมอบค่าขายหลักทรัพย์ให้แก่ลูกค้าภายในวันทำการที่ 3
        นับจากวันที่ขายหลักทรัพย์ ลูกค้าสามารถขอขยายวงเงินได้
        ทั้งนี้เป็นไปตามนโยบายการพิจารณาอนุมัติวงเงินซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทฯ

    -   บัญชีเงินสดแบบมีหลักประกันเต็มจำนวน (Cash Balance)
        เป็นบัญชีที่วงเงินซื้อขายหลักทรัพย์จะเปลี่ยนไปตามจำนวนเงินคงเหลือที่ลูกค้าฝากไว้กับบริษัทฯหักด้วยมูลค่าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ยังไม่ได้ชำระราคา

  สำหรับการจัดแบ่งประเภทบัญชีเงินสดข้างต้น
  บริษัทฯมีวัตถุประสงค์เพื่อให้บริการที่เหมาะสมแก่ลูกค้าแต่ละรายและสามารถนำมาใช้เป็นเครื่องมือในการบริหารความเสี่ยงได้อีกทางหนึ่งด้วย
  โดยมีหลักในการพิจารณาดังนี้

-   ลูกค้าที่ต้องเดินทางไปต่างประเทศหรือต่างจังหวัดบ่อยซึ่งประสงค์จะไม่ใช้บริการ ATS
    ในการชำระราคาหลักทรัพย์ บริษัทฯจะพิจารณาให้ลูกค้าเปิดบัญชีเงินสดปกติ (Normal Cash)
    โดยฝากเงินไว้กับบริษัทฯเพื่อประโยชน์ในการซื้อขายและชำระราคาหลักทรัพย์ (Cash
    Service)

-   กรณีลูกค้าชาวต่างชาติที่ไม่มีถิ่นฐานที่อยู่ในประเทศไทย
    บริษัทฯจะพิจารณาให้ลูกค้าเปิดบัญชีเงินสดแบบมีหลักประกันเต็ม (Cash Balance)

2.  บัญชีเครดิตบาลานซ์ (Credit Balance Account) คือ
    การให้บริการกู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ที่พิจารณาสถานะของลูกค้าในลักษณะเป็น Portfolio
    โดยกำหนดให้ลูกค้านำเงินสดหรือหลักประกันอื่นๆมาวางเป็นประกันการชำระหนี้
    โดยมีมูลค่าอย่างน้อยเท่ากับ Initial Margin
    ซึ่งลูกค้าจะได้รับดอกเบี้ยจากบริษัทฯหากจำนวนเงินสดที่วางเป็นหลักประกันสูงกว่ายอดหนี้
    (Credit Balance)
    และจะต้องจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ยืมหากยอดหนี้สูงเกินกว่าเงินสดที่วางเป็นหลักประกัน (Debit
    Balance)

3.  บัญชีอินเทอร์เน็ต (Internet Trading Account) คือ
    การให้บริการเป็นตัวแทนหรือนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ให้กับลูกค้าผ่านระบบอินเทอร์เน็ต
    โดยลูกค้าต้องนำเงินวางกับบริษัทฯเพื่อชำระราคาค่าซื้อหลักทรัพย์ในจำนวนไม่น้อยกว่าค่าซื้อหลักทรัพย์ก่อนทำการซื้อหลักทรัพย์ในแต่ละครั้ง
    และให้ถือว่าเงินจำนวนดังกล่าวเป็นวงเงินที่ลูกค้าสามารถสั่งซื้อหลักทรัพย์ได้
    โดยบริษัทฯจะลดวงเงินลูกค้าทันทีที่ได้รับคำสั่งซื้อหลักทรัพย์
    และเพิ่มวงเงินของลูกค้าตามจำนวนค่าขายที่มีการยืนยันคำสั่งขายหลักทรัพย์แล้ว นอกจากนั้น
    สำหรับลูกค้าเดิมของบริษัทฯที่มีวงเงินในระบบ Cash Account
    อยู่แล้วและประสงค์จะซื้อขายในระบบอินเทอร์เน็ตก็สามารถกระทำได้โดยให้วงเงินรวมเป็นไปตามหลักการพิจารณาวงเงิน
    Cash Account เช่นเดิม

ทั้งนี้ บริษัทฯได้กำหนดนโยบายและวิธีการปฎิบัติงานด้านต่างๆไว้อย่างชัดเจน โดยสอดคล้องกับกฎ
ระเบียบและข้อบังคับของหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง คือ
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
ไม่ว่าจะเป็นการกำหนดให้มีการซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยเงินสดต้องดำรงหลักประกันในบัญชีไว้ตามหลักเกณฑ์
เงื่อนไข และวิธีการเกี่ยวกับการซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยเงินสดของตลาดหลักทรัพย์

โดยหลักประกันที่บริษัทฯจะรับจากลูกค้า จะต้องเป็นเงินสด หรือหุ้น
หรือใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ ซึ่งเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เท่านั้น

  -----------------------------------------------------------------------
  นโยบายในการพิจารณาเปิดบัญชีให้แก่ลูกค้า

  -----------------------------------------------------------------------

1.  บัญชีเงินสด (Cash Account)

  บริษัทฯกำหนดวงเงินที่ขออนุมัติสูงสุดอ้างอิงได้จากข้อมูลต่างๆ เช่น รายได้ ต่อเดือน
  มูลค่าหลักทรัพย์ที่ฝากไว้กับบริษัทฯหรือเงินฝากธนาคาร
  ทั้งนี้บริษัทฯมีนโยบายที่จะไม่เปิดบัญชีให้กับบุคคลซึ่งเป็นที่รู้จักกันว่าเป็นผู้ที่อาจก่อให้เกิดความเสียหายในอนาคตต่อบริษัทฯได้

2.  Credit Balance Account

  บริษัทฯกำหนดให้มี 2 ประเภท

  2.1 Credit Balance (Margin) ปกติ
  เป็นบัญชีซึ่งลูกค้าสามารถกู้ยืมเงินจากบริษัทฯเพื่อซื้อขายหลักทรัพย์ได้
  แต่จะต้องมีการวางเงินสดบางส่วนและหลักทรัพย์เป็นประกันตามสัดส่วนที่บริษัทฯกำหนดภายใต้หลักเกณฑ์ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
  และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
  ซึ่งบริษัทฯจะเปิดบัญชีให้แก่ลูกค้าโดยพิจารณาจากสถานะทางการเงินของลูกค้าอย่างรอบคอบ
  มีการตรวจสอบข้อมูลประวัติเพื่อไม่ให้มีการใช้บุคคลอื่นแสดงตนแทนลูกค้า (Nominee) ทั้งนี้
  ผู้มีอำนาจพิจารณาอนุมัติวงเงินประเภทนี้
  ให้เป็นไปตามหลักเกณฑ์ซึ่งกำหนดโดยคณะกรรมการจัดการ

  2.2 Credit Balance ซึ่งมี Initial Margin 100%
  ซึ่งลูกค้าต้องวางเงินสดแก่บริษัทฯก่อนทำการซื้อขาย
  ซึ่งส่วนใหญ่ใช้สำหรับการซื้อขายประเภทใบสำคัญแสดงสิทธิ
  โดยวงเงินซึ่งลูกค้าสามารถซื้อขายได้จะเป็นไปตามยอดเงินคงเหลือของลูกค้าซึ่งมีอยู่กับบริษัทฯ

3.  Internet Account

  การซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านระบบ Internet
  เป็นช่องทางที่ลูกค้าสามารถส่งคำสั่งซื้อขายมายังบริษัทฯผ่านระบบอิเล็คทรอนิคส์ซึ่งมีความสะดวกและรวดเร็ว
  โดยลูกค้าจะต้องทำคำขอเปิดบัญชีและสัญญาแต่งตั้งตัวแทนหรือนายหน้าเพื่อซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านระบบอินเตอร์เน็ตแยกต่างหากจากบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์เงินสดหรือ
  Credit Balance และลูกค้าจะต้องนำเงินสดหรือหลักทรัพย์เข้าบัญชีก่อนการซื้อขายหลักทรัพย์
  ยกเว้นลูกค้าเดิมในระบบ Cash Account ที่สามารถใช้วงเงินรวมตามหลักการพิจารณาเงิน
  Cash Account ได้

  -----------------------------------------------------------------------
  ขั้นตอนในการพิจารณาอนุมัติวงเงินและเปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์

  -----------------------------------------------------------------------

1.  A/O พิจารณาคุณสมบัติของลูกค้าและกำหนดวงเงินตามความเหมาะสม
    โดยวิเคราะห์จากรายละเอียดประวัติ สถานภาพ และฐานะการเงิน
    รวมทั้งจัดทำรายงานการวิเคราะห์ข้อมูลลูกค้า (Customer Analysis Report)
    และคำขออนุมัติวงเงินสินเชื่อ (Credit Application)

2.  A/O จัดให้ลูกค้าลงนามในใบคำขอเปิดบัญชี สัญญาแต่งตั้งตัวแทน/นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
    และใบแสดงตัวอย่างลายมือชื่อ / ตราประทับ ให้ครบถ้วนก่อนทำการซื้อขายหลักทรัพย์
    รวมทั้งต้องจัดให้มีเอกสารประกอบการเปิดบัญชี ดังนี้

+--------------------+-----------------------+------------------------+
| บุคคลธรรมดา –       | บุคคลธรรมดา – ต่างด้าว   | นิติบุคคล – จดทะเบียนในไทย |
| สัญชาติไทย           |                       |                        |
+--------------------+-----------------------+------------------------+
| สำเนาบัตรประชาชน    | สำเนา Passport        | สำเนา                  |
|                    |                       | หนังสือรับรองกระทรวงพาณิชย์ |
|                    | สำเนา Work Permit     | (ไม่เกิน 90 วัน)          |
|                    | (ถ้ามี)                 |                        |
+--------------------+-----------------------+------------------------+
| สำเนาทะเบียนบ้าน     | สำเนาทะเบียนบ้าน (ถ้ามี)  | สำเนาบัญชีรายชื่อผู้ถือหุ้น     |
+--------------------+-----------------------+------------------------+
| หนังสือมอบอำนาจ      | หนังสือมอบอำนาจ         | รายงานการประชุม         |
+--------------------+-----------------------+------------------------+
| สำเนาบัตรประชาชน,   | สำเนาบัตรประชาชน,      | สำเนาบัตรประชาชน        |
| สำเนา –ทะเบียนบ้าน   | สำเนาทะเบียนบ้าน        | สำเนาทะเบียนบ้าน         |
| (ผู้รับมอบอำนาจ)      | (ผู้รับมอบอำนาจ)         | (ของผู้มีอำนาจลงนาม)      |
+--------------------+-----------------------+------------------------+
|                    |                       | สำเนาหนังสือบริคณห์สนธิ     |
|                    |                       |                        |
|                    |                       | /หนังสือจัดตั้งบริษัท         |
+--------------------+-----------------------+------------------------+
|                    |                       | สำเนาข้อบังคับบริษัท        |
+--------------------+-----------------------+------------------------+
|                    |                       | งบการเงิน               |
+--------------------+-----------------------+------------------------+
|                    |                       | หนังสือมอบอำนาจ          |
+--------------------+-----------------------+------------------------+
|                    |                       | สำเนาบัตรประชาชน        |
|                    |                       | สำเนาทะเบียนบ้าน         |
|                    |                       | (ผู้รับมอบอำนาจ)          |
+--------------------+-----------------------+------------------------+

3.  เมื่อ A/O รวบรวมและจัดทำเอกสารครบถ้วนแล้ว จะนำเสนอต่อผู้บริหารสายงานการตลาด
    และ/หรือ กรรมการ ผู้จัดการสายงานบริหารสินเชื่อ
    และ/หรือคณะกรรมการจัดการเพื่ออนุมัติตามวงเงินที่ได้รับอำนาจ

4.  หน่วยพิธีการสินเชื่อจะทำการตรวจสอบชื่อของลูกค้ากับฐานข้อมูลลูกค้าของบริษัท (Customer
    Database)
    เพื่อยืนยันว่าลูกค้ามีคุณสมบัติเหมาะสมก่อนให้รหัสเปิดบัญชีและบันทึกลงในคอมพิวเตอร์ของบริษัทฯ

  -----------------------------------------------------------------------
  นโยบายการบริหารความเสี่ยงจากวงเงินซื้อขายหลักทรัพย์

  -----------------------------------------------------------------------

1.  แนะนำลูกค้าลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีคุณภาพ มีพื้นฐานดี และมีสภาพคล่องในตลาด
    หลีกเลี่ยงหุ้นที่มีการเคลื่อนไหวตามข่าวลือโดยไร้เหตุผลด้านปัจจัยพื้นฐาน
    รวมทั้งแนะนำให้ลูกค้ากระจายความเสี่ยงของการลงทุน
    โดยไม่ให้กระจุกตัวอยู่ในหลักทรัพย์เดียว หรืออยู่ในหมวดอุตสาหกรรมเดียวกันมากเกินไป

2.
ห้ามไม่ให้มีการนำเงินของลูกค้าที่นำมาเป็นหลักประกันไปชำระหนี้ประเภทใดๆที่เกี่ยวกับหลักทรัพย์ของลูกค้ารายอื่นที่ไม่ใช่เจ้าของบัญชี

3. ควบคุมให้ลูกค้าทำการซื้อขายหลักทรัพย์ภายในวงเงินที่กำหนดไว้
หากวงเงินที่จัดไว้ไม่เพียงพอจะต้องทำการ
ทบทวนวงเงินระหว่างกาลโดยอิงจากหลักฐานที่เหมาะสม เพื่อขอเพิ่มวงเงินให้ลูกค้า
รวมทั้งต้องติดตามทวงถาม การชำระของลูกค้าเมื่อเกิดเหตุผิดนัด
การเรียกหลักประกันเพิ่มเมื่อลูกค้ามีอัตราส่วน Maintenance Margin ต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนด
และการบังคับขายหลักทรัพย์

4. ติดตามและรวบรวมข้อมูลลูกค้าให้เป็นปัจจุบันอย่างสม่ำเสมอ
และมีการรายงานในกรณีที่การเปลี่ยนแปลงของ ลูกค้ามีผลกระทบต่อบริษัทฯ

5.  ตรวจสอบรายงานการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นประจำเพื่อควบคุมการบริหารวงเงินของทุกบัญชีให้เป็นไปตามข้อกำหนดของบริษัทฯ
    รวมทั้งตรวจสอบรายการเกินวงเงินและดำเนินการแก้ไขให้ถูกต้องพร้อมทั้งมีการจัดทำรายงานสรุปให้คณะกรรมการบริหารพิจารณาในรายที่มีการซื้อขายเกินวงเงินเกิดขึ้นเป็นประจำ

6.  ทบทวนวงเงินลูกค้าเป็นประจำทุกปี (Annual Review)
    รวมทั้งการทบทวนวงเงินระหว่างกาลในกรณีที่ลูกค้าขอเพิ่ม / ลดวงเงินซื้อขายหลักทรัพย์
    หรือมีการเปลี่ยนแปลงหรือทราบข้อมูลที่มีผลกระทบต่อสถานภาพของลูกค้า

  -----------------------------------------------------------------------
  นโยบายการควบคุมการให้สินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์

  -----------------------------------------------------------------------

1.  ควบคุมยอดเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อขายหลักทรัพย์ของลูกค้าต่อรายไม่ให้เกินจำนวนที่คณะกรรมการจัดการกำหนด
    และไม่เกิน 25% ของเงินกองทุนของบริษัทฯ
    และเมื่อรวมกับวงเงินประเภทอื่นแล้วไม่เกินจำนวนที่คณะกรรมการจัดการกำหนด
    และยอดรวมของลูกค้าทุกรายไม่ให้เกินจำนวนที่คณะกรรมการจัดการกำหนด และไม่เกิน 5
    เท่าของเงินกองทุนของบริษัทฯ

2.  ควบคุมและติดตามการซื้อหรือจำนำหลักทรัพย์ของลูกค้าเพื่อไม่ให้กระจุกตัวในหลักทรัพย์ใดหลักทรัพย์หนึ่งเกินเกณฑ์ที่บริษัทฯกำหนด
    กล่าวคือไม่อนุญาตให้ซื้อและ/หรือจำนำหลักทรัพย์ใดหรือหลักทรัพย์หนึ่งเกิน 75%

ของวงเงินกู้ที่ได้รับอนุมัติ

3.  ควบคุมความเพียงพอของหลักประกัน
    และดำเนินการเรียกหลักประกันเพิ่มหรือบังคับขายกรณีที่หลักประกันของลูกค้าต่ำกว่าเกณฑ์ที่บริษัทฯกำหนด

4.  ควบคุมและพิจารณาทบทวนรายชื่อหลักทรัพย์ที่สามารถซื้อหรือจำนำในบัญชี Margin
    รวมทั้งมีการปรับ Initial Margin
    ของหลักทรัพย์แต่ละหลักทรัพย์ให้เป็นไปตามเกณฑ์ที่บริษัทฯกำหนด
    โดยรับคำเสนอแนะจากฝ่ายวิจัยหลักทรัพย์ด้วย

  -----------------------------------------------------------------------
  อำนาจอนุมัติเกี่ยวกับธุรกรรมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์

  -----------------------------------------------------------------------

บริษัทฯ ได้กำหนดอำนาจอนุมัติเกี่ยวกับธุรกรรมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่สำคัญๆ ได้แก่

1)  การเปิดบัญชีและการกำหนดวงเงิน

2)  การทบทวนวงเงิน

3)  การแก้ไขรายการซื้อขายหลักทรัพย์เนื่องจากส่งคำสั่งผิดพลาด

4)  แก้ไขบันทึกรายการเข้าบัญชีบริษัทฯ (Error Port) เนื่องจากส่งคำสั่งผิดพลาด

การเปิดบัญชีและการกำหนดวงเงิน

  ------------------------------ ------------------------------------------------------
  ขอบเขตและเงื่อนไข                ผู้มีอำนาจอนุมัติ

  วงเงินที่ไม่เกิน 3 ล้านบาท           ผู้ช่วยผู้จัดการสาขา และหัวหน้าฝ่ายสินเชื่อ หรือผู้ที่ได้รับมอบหมาย

  วงเงินที่ไม่เกิน 5 ล้านบาท           ผู้จัดการสาขา และหัวหน้าฝ่ายสินเชื่อ หรือผู้ที่ได้รับมอบหมาย

  วงเงินที่ไม่เกิน 10 ล้านบาท          ผู้จัดการสาขา หัวหน้าสายงานการตลาด และหัวหน้าฝ่ายสินเชื่อ

  วงเงินที่ไม่เกิน 20 ล้านบาท          ผู้จัดการสาขา หัวหน้าสายงานการตลาด หัวหน้าฝ่ายสินเชื่อ
                                 และกรรมการบริหาร 1 ท่าน

  วงเงินที่เกิน 20 ล้านบาท แต่ไม่เกิน 50 ผู้จัดการสาขา และหัวหน้าสายงานการตลาด และหัวหน้าฝ่ายสินเชื่อ
  ล้านบาท                         และกรรมการบริหารความเสี่ยงจำนวน 2 ท่าน

  วงเงินที่เกิน 50 ล้านบาท แต่ไม่เกิน    ผู้จัดการสาขา
  100 ล้านบาท                     และหัวหน้าสายงานการตลาดและคณะกรรมการบริหารความเสี่ยงทั้งคณะ

  วงเงินที่เกิน 100 ล้านบาท แต่ไม่เกิน   ผู้จัดการสาขา
  300 ล้านบาท                     และหัวหน้าสายงานการตลาดและคณะกรรมการบริหารความเสี่ยงทั้งคณะ
                                 และรับรองโดยคณะกรรมการบริษัท

  วงเงินที่เกินกว่า 300 ล้านบาท ขึ้นไป   คณะกรรมการบริษัท
  ------------------------------ ------------------------------------------------------

การทบทวนวงเงิน

+---------------+------------------------+-----------------------------+
| ประเภทบัญชี     | ขอบเขตและเงื่อนไข        | ผู้มีอำนาจอนุมัติ                 |
+---------------+------------------------+-----------------------------+
| บัญชีเงินสด      | เช่นเดียวกับการ           |                             |
|               | เปิดบัญชีและการกำหนดวงเงิน |                             |
| (Cash         |                        |                             |
| Account)      |                        |                             |
+---------------+------------------------+-----------------------------+
| Credit        | บัญชี Initial Margin     | -ไม่มี-                       |
| Balance       | 100% *                 |                             |
+---------------+------------------------+-----------------------------+
|               | บัญชี Initial Margin ปกติ | เช่นเดียว                     |
|               | (ต่ำกว่า 100%)           | กับการเปิดบัญชีและการกำหนดวงเงิน |
+---------------+------------------------+-----------------------------+
| Internet      | วงเงินเป็น               |                             |
|               | ไปตามเงินซึ่งลูกค้าวางไว้กับบ |                             |
|               | ริษัทฯจึงไม่มีการทบทวนวงเงิน |                             |
+---------------+------------------------+-----------------------------+

* บัญชี Initial Margin 100% คือ บัญชีซึ่งลูกค้าต้องวางเงินสดแก่บริษัทก่อนทำการซื้อขาย
โดยวงเงินซึ่งลูกค้าสามารถซื้อขายได้จะเป็นไปตามยอดเงินคงเหลือของลูกค้าซึ่งมีอยู่กับบริษัทฯ

การแก้ไขรายการซื้อขายหลักทรัพย์เนื่องจากส่งคำสั่งผิดพลาด

เป็นการแก้ไขรายการโดยไม่ต้องรับหลักทรัพย์เข้าบัญชีบริษัทฯและไม่มีความเสียหายทางการเงินเกิดขึ้นกับบริษัทฯ

  -----------------------------------------------------------------------
  ผู้มีอำนาจอนุมัติ

  ผู้จัดการสาขา, หัวหน้าทีมการตลาด หรือผู้บังคับบัญชาสูงสุดตามสายงาน
  -----------------------------------------------------------------------

การแก้ไขรายการเข้าบัญชีบริษัท (Error Port) เนื่องจากส่งคำสั่งผิดพลาด

เป็นการแก้ไขรายการ โดยต้องรับหลักทรัพย์เข้าบัญชีบริษัทฯ
ซึ่งเจ้าหน้าที่ที่ทำรายการผิดพลาดต้องมีส่วนร่วมรับผิดชอบความเสียหายทางการเงินที่เกิดขึ้น

  -----------------------------------------------------------------------
  ผู้มีอำนาจอนุมัติ

  ผู้จัดการสาขา, หัวหน้าทีมการตลาด หรือผู้บังคับบัญชาสูงสุดตามสายงาน
  -----------------------------------------------------------------------

3.1.2 ธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและจัดจำหน่ายหลักทรัพย์

บริษัทฯ ประกอบธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินโดยมีการให้บริการแก่ลูกค้าหลากหลายรูปแบบ
โดยบริษัทฯได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ให้ดำเนินการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินตามขอบเขตที่สำนักงานกำหนด
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548
บริษัทฯมีทีมงานฝ่ายวาณิชธนกิจรับผิดชอบงานด้านที่ปรึกษาทางการเงินและจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ 5
ทีม จำนวนรวมทั้งสิ้น 25 คน
โดยเป็นผู้ที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ให้เป็นผู้ควบคุมการปฏิบัติงาน
18 คน ทั้งนี้การให้บริการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินในด้านต่างๆ
เพื่อความพร้อมในการเสนอบริการทางการเงินที่เหมาะสมกับลูกค้าแต่ละราย ได้แก่

-   การแปรรูปรัฐวิสาหกิจ

-   การระดมทุนให้แก่กิจการในรูปแบบต่างๆ ได้แก่ ตราสารทุน ตราสารหนี้
    ใบสำคัญแสดงสิทธิและตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน เป็นต้น

-   การนำบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

-   การปรับโครงสร้างกิจการและการปรับโครงสร้างหนี้

-   การควบรวมกิจการ การหาผู้ร่วมทุนและพันธมิตรทางธุรกิจ
    รวมทั้งการจัดทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์

-   การเป็นที่ปรึกษาอิสระในการให้ความเห็นต่อผู้ถือหุ้นของกิจการต่อการทำรายการต่างๆของบริษัทมหาชนและ/หรือบริษัทจดทะเบียนตามที่สำนักงานคณะกรรมการ
    ก.ล.ต.และ/หรือตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกำหนด

ในด้านการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์นั้น
บริษัทฯให้บริการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์แก่บริษัทผู้ออกหลักทรัพย์ที่ประสงค์จะเสนอขายหลักทรัพย์ประเภทต่างๆ
ได้แก่ หุ้นสามัญ หุ้นกู้ และใบสำคัญแสดงสิทธิ เป็นต้น

ตารางแสดงรายได้ค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาทางการเงินและการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์

+-----------------------+---------------+--------------+--------------+
| ค่าธรรมเนียม            | 2546          | 2547         | 2548         |
|                       |               |              |              |
| (บาท)                 | (ม.ค. – ธ.ค.) | (ม.ค. –      | (ม.ค. –      |
|                       |               | ธ.ค.)        | ธ.ค.)        |
+-----------------------+---------------+--------------+--------------+
| -   ที่ปรึกษาทางการเงิน   | 51,349,030    | 37,112,308   | 54,954,548   |
|                       |               |              |              |
| -   จัดจำหน่ายหลักทรัพย์   | 170,454,513   | 125,430,450  | 123,584,985  |
+-----------------------+---------------+--------------+--------------+
| รวม                   | 221,803,543   | 162,542,758  | 178,539,533  |
+-----------------------+---------------+--------------+--------------+

ธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและจัดจำหน่ายหลักทรัพย์นอกจากจะเป็นแหล่งรายได้ด้านหนึ่งของบริษัทฯแล้ว
ยังเป็นธุรกิจที่สนับสนุนการให้บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ช่วยเพิ่มฐานลูกค้าให้แก่บริษัทฯในด้านของการให้หุ้นจองในกรณีที่บริษัทฯเป็นที่ปรึกษาทางการเงินและ/หรือผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์
ในทางกลับกันจากการที่บริษัทฯมีฐานลูกค้าเพิ่มมากขึ้น
และมีส่วนแบ่งการตลาดด้านการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นอันดับ 1 ตั้งแต่ต้นปี 2545
ทำให้ความสามารถในการกระจายหลักทรัพย์ที่บริษัทฯจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น
รวมทั้งโอกาสในการขยายฐานลูกค้าด้านวาณิชธนกิจจากการแนะนำลูกค้าของเจ้าหน้าที่การตลาดหลักทรัพย์มีมากขึ้น
ประกอบกับแนวโน้มการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจและตลาดทุนของประเทศนับตั้งแต่ปี 2544 เป็นต้นมา
ส่งผลให้บริษัทเอกชนและรัฐวิสาหกิจหลายแห่งเริ่มสนใจที่จะระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์มากขึ้น
บริษัทฯจึงได้ให้ความสำคัญในด้านการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินในการนำบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
นอกจากนั้นสภาวะตลาดเงินที่มีสภาพคล่องส่วนเกินในระบบค่อนข้างสูง
ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่อยู่ในระดับที่ต่ำ
ทำให้บริษัทต่างๆนิยมการระดมทุนโดยการออกตราสารหนี้มากขึ้น
โดยในช่วงดังกล่าวบริษัทฯได้ให้บริการที่ปรึกษาทางการเงินและเป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์
ทั้งประเภทตราสารหนี้และตราสารทุนแก่บริษัทต่างๆ ดังนี้

1. ตราสารประเภททุน

+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| บริษัท        | ลักษณะธุรกิจ /     | ขอบเขตการทำงาน                | ปี   |
|             | หมวด            |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ชิน          | ธุรกิจสื่อสาร/      | ผ                             | 2   |
| แซทเทลไลท์   | สื่อสาร           | ู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกันการ | 548 |
|             |                 | จำหน่ายร่วมหุ้นสามัญเพิ่มทุนแก่ประชาชน |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| อิตาเลียนไทย  | ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ | ที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จ          | 2   |
| ดีเวล๊อปเมนต์  | /               | ัดการการจัดจำหน่ายและรับประกันการจ | 548 |
|             | พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ | ำหน่ายหุ้นสามัญเสนอขายให้แก่ประชาชน |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| หลักทรัพย์ ภัทร | ธุรกิจหลักทรัพย์ /   | ที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จ          | 2   |
|             |                 | ัดการการจัดจำหน่ายและรับประกันการจ | 548 |
|             | เงินทุนและหลักทรัพย์ | ำหน่ายหุ้นสามัญเสนอขายให้แก่ประชาชน |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| อินโดรามา    | ผลิตเม็ดพลาสติก    | ผู้ร่ว                           | 2   |
| โพลีเมอร์     | PETสำหรับบรรจุภัณฑ์ | มจัดการการจำหน่ายและรับประกันการจ | 548 |
|             | /               | ำหน่ายร่วมหุ้นสามัญออกใหม่แก่ประชาชน |     |
|             |                 |                               |     |
|             | ป               |                               |     |
|             | ิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| เอ็ม.ซี.เอส   | ผลิตและจำห       | ผู้จัดการจำหน่ายและรับประกันการจ    | 2   |
| สตีล         | น่ายโครงสร้างเหล็ก | ำหน่ายร่วมหุ้นสามัญออกใหม่แก่ประชาชน | 548 |
|             | / วัสดุก่อสร้าง     |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| จีเอ็มเอ็ม     | บันเ             | ผู้จัดการจำหน่ายและรับประกันการ     | 2   |
| มีเดีย        | ทิงและสันทนาการ/บ | จำหน่ายร่วมหุ้นสามัญเพิ่มทุนแก่ประชาชน | 548 |
|             | ันเทิงและสันทนาการ |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| บา          | ผลิต             | ที่ปรึกษาทา                      | 2   |
| งสะพานบาร์มิล | และจัดจำหน่ายเหล็ก | งการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายแล | 548 |
|             | / วัสดุก่อสร้าง     | ะรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญออกใหม่ |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| สาลี่         | ผลิตชิ้นส่วนพลาสติก/ | ที่ปรึกษาทา                      | 2   |
| อุตสาหกรรม   | ตลาดหลักทรัพย์ใหม่  | งการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายแล | 548 |
|             |                 | ะรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญออกใหม่ |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ไทยฮา       | ผลิตพีชผลการเกษต  | ที่ปรึกษาทางการเงินแ              | 2   |
|             | รและเกตษรแปรรุป/ | ละผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกัน | 548 |
|             | ตลาดหลักทรัพย์ใหม่  | การจำหน่ายหุ้นสามัญเพิ่มทุนแก่ประชาชน |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| อินเตอร์ไฮด์   | ผ               | ที่ปรึกษาทางการเงินแ              | 2   |
|             | ลิตเบาะรถยนต์และพ | ละผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกัน | 548 |
|             | วงมาลัยในประเทศ/ | การจำหน่ายหุ้นสามัญเพิ่มทุนแก่ประชาชน |     |
|             | ยานยนต์          |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ทีอาร์ซี       | ติดตั้งระบบวิศว     | ที่ปรึกษาทางการเงินแ              | 2   |
| คอนสตรัคชั่น   | กรรมและก่อสร้างโร | ละผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกัน | 548 |
|             | งงานอุตสาหกรรมด้า | การจำหน่ายหุ้นสามัญเพิ่มทุนแก่ประชาชน |     |
|             | นเทคโนโลยีชีวภาพ/ |                               |     |
|             | พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| เซ็นทรัลพัฒนา  | พัฒนาธุรกิจศูนย์กา   | ที่ปรึกษาทางกา                   | 2   |
|             | รค้า/อสังหาริมทรัพย์ | รเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับ | 548 |
|             |                 |                               |     |
|             |                 | ประก                          |     |
|             |                 | ันการจำหน่ายกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ |     |
|             |                 | กองทุนรวมธุรกิจไทย 4             |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ยูโอบี        | ธุรกิจหลักทรัพย์/    | ผู้จัดการก                       | 2   |
| เคเฮียนห์     | เงินทุนและหลักทรัพย์ | ารจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่าย | 548 |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| อินโดรามา    | ผู้ผลิตและ         | ผู้จัดการก                       | 2   |
| โพลีเมอร์     | จำหน่ายเม็ดพลาสติก | ารจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่าย | 548 |
|             | PET             |                               |     |
|             | ใช้ใ             |                               |     |
|             | นการผลิตบรรจุภัณฑ์/ |                               |     |
|             | ป               |                               |     |
|             | ิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ปริญสิริ       | ธุรกิจพัฒนาโครง    | ผู้จัดการก                       | 2   |
|             | การอสังหาริมทรัพย์/ | ารจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่าย | 548 |
|             |                 |                               |     |
|             | อสังหาริมทรัพย์     |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| โพลีเพล็กซ์    | ผลิต             | ผู้ร่วมจัดการการจัดจำหน่ายและรับ     | 2   |
| (ประเทศไทย) | และจำหน่ายแผ่นฟิล์ม | ประกันการจำหน่ายร่วมหุ้นสามัญออกใหม่ | 547 |
|             | PET ชนิดบาง /    |                               |     |
|             | บรรจุภัณฑ์         |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ทาพาโก้      | ผลิตและจำ        | ที่ปรึกษาทา                      | 2   |
|             | หน่ายชิ้นส่วนพลาสติก | งการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายแล | 547 |
|             | / MAI           | ะรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญออกใหม่ |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| จัดการและพ   | พัฒนา            | ที่ปรึกษาทางการเงินแ              | 2   |
| ัฒนาทรัพยากรน | บริหารและจัด      | ละผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกัน | 547 |
| ้ำภาคตะวันออก | การระบบท่อส่งน้ำดิบ | การจำหน่ายหุ้นสามัญเพิ่มทุนแก่ประชาชน |     |
|             | /               |                               |     |
|             |                 |                               |     |
|             | พลังง            |                               |     |
|             | านและสาธารณูปโภค |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| หลักทรัพย์     | บริษัทหลักทรัพย์ /   | ผู้จัดการการจัดจำหน่ายแล           | 2   |
| ไซรัส        |                 | ะรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญออกใหม่ | 547 |
|             | เงินทุนและหลักทรัพย์ |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| โกลเบล็ก     | บริษัทโฮลดิ้ง /     | ผู้จัดการการจัดจำหน่ายแล           | 2   |
| โฮลดิ้ง       |                 | ะรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญออกใหม่ | 547 |
| แมนเนจเม้นท์  | เงินทุนและหลักทรัพย์ |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ดีคอนโปรดักส์  | ผลิตภัณฑ์คอนกรีต /  | ที่ปรึกษาทา                      | 2   |
|             | วัสดุก่อสร้าง       | งการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายแล | 547 |
|             |                 | ะรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญออกใหม่ |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ซีเอ็ม        | บริหารการจัดงาน / | ที่ปรึกษาทา                      | 2   |
| อ           | MAI             | งการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายแล | 547 |
| อร์การ์ไนเซอร์ |                 | ะรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญออกใหม่ |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ธนมิตร       | เช่าซื้อ / MAI     | ที่ปรึกษาทา                      | 2   |
| แฟคตอริ่ง     |                 | งการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายแล | 547 |
|             |                 | ะรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญออกใหม่ |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| เอส ไอ เอส  | ผู้จัดจำหน่ายคอ     | ที่ปรึกษาทา                      | 2   |
| ดิสทริบิวชั่น    | มพิวเตอร์และอุปกรณ์ | งการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายแล | 547 |
| (ประเทศไทย) | /               | ะรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญออกใหม่ |     |
|             | เครื่องใช้ไ        |                               |     |
|             | ฟฟ้าและคอมพิวเตอร์ |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ท่า          | ท่าอากาศยาน /    | ผู้จัดจำหน่ายแล                   | 2   |
| อากาศยานไทย | ขนส่งและโลจิสติกส์  | ะรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญออกใหม่ | 547 |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ต           | เช่าซื้อรถยนต์ /    | ที่ปรึกษาทา                      | 2   |
| ะวันออกพาณิชย์ |                 | งการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายแล | 547 |
| ลีสซิ่ง        | เงินทุนและหลักทรัพย์ | ะรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญออกใหม่ |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ทีพีไอ โพลีน   | ผลิตภัณฑ์ซีเมนต์ /   | ผู้จัดจำหน่ายและรับประกันการจ       | 2   |
|             |                 | ำหน่ายหุ้นสามัญเสนอขายให้แก่ประชาชน | 547 |
|             | วัสดุก่อสร้าง       |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ธนาคา       | ธนาคาร / ธนาคาร | ที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จ          | 2   |
| รนครหลวงไทย |                 | ัดการการจัดจำหน่ายและรับประกันการจ | 546 |
|             |                 | ำหน่ายหุ้นสามัญเสนอขายให้แก่ประชาชน |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ฮั้วฟง รับเบอร์ | ผลิตและจำหน่ายยาง | ที่ปรึกษาทา                      | 2   |
| (ไทยแลนด์)   | /               | งการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายแล | 546 |
|             |                 | ะรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญออกใหม่ |     |
|             | ยานยนต์          |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ผลิตภัณ       | ผลิตภัณฑ์คอนกรีต /  | ที่ปรึกษาทา                      | 2   |
| ฑ์คอนกรีตชลบุรี | วัสดุก่อสร้าง       | งการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายแล | 546 |
|             |                 | ะรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญออกใหม่ |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ไทยคูน       | เหล็กลวด /       | ที่ปรึกษาทา                      | 2   |
| เวิลด์ไวด์ กรุ๊ป | วัสดุก่อสร้าง       | งการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายแล | 546 |
| (ประเทศไทย) |                 | ะรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญออกใหม่ |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ไทยมิตซูวา    | ผลิตชิ้นส่วนพลาสติก  | ที่ปรึกษาทา                      | 2   |
|             | /MAI            | งการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายแล | 546 |
|             |                 | ะรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญออกใหม่ |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| อีจีวี         | โรงภาพยนตร์ /    | ผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับ        | 2   |
| เอ็น         |                 | ประกันการจำหน่ายร่วมหุ้นสามัญออกใหม่ | 546 |
| เตอร์เทนเมนท์ | บ               |                               |     |
|             | ันเทิงและสันทนาการ |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| บางปะกง     | ท่าเทียบเรือ /     | ผู้จัดการการจัดจำหน่ายแล           | 2   |
| เทอร์มินอล    |                 | ะรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญออกใหม่ | 546 |
|             | ขนส่งและโลจิสติกส์  |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ธนาคา       | ธนาคาร / ธนาคาร | ตัวแทนการจำหน่ายหุ้นส             | 2   |
| รกรุงศรีอยุธยา |                 | ามัญเสนอขายให้แก่ประชาชนในวงจำกัด | 546 |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ธ           | ธนาคาร / ธนาคาร | ผู้จัดจำหน่ายและรับประกันการจ       | 2   |
| นาคารกรุงไทย |                 | ำหน่ายหุ้นสามัญเสนอขายให้แก่ประชาชน | 546 |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| วนชัย กรุ๊ป    | ผลิตแผ่น PDF /    | ที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จัดการการจ  | 2   |
|             |                 | ัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหุ้นส | 546 |
|             | วัสดุก่อสร้าง       | ามัญเสนอขายให้แก่ประชาชนในวงจำกัด |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+
| ยูนิ เวนเจอร์  | ผลิตสังกะสีอ๊อกไซด์  | ผู้จัดการการจ                    | 2   |
|             | /               | ัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหุ้นส | 546 |
|             | ป               | ามัญเสนอขายให้แก่ประชาชนในวงจำกัด |     |
|             | ิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ |                               |     |
+-------------+-----------------+-------------------------------+-----+

2. ตราสารประเภทกึ่งหนี้กึ่งทุน (Equity Linked)

+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| บริษัท        | ลักษณะธุรกิจ /     | ขอบเขตการทำงาน                | ปี    |
|             | หมวด            |                               |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| ช.การช่าง    | ธ               | ที่ปรึกษาทางการ                  | 2547 |
|             | ุรกิจอสังหาริมทรัพย์/ | เงินในการจัดเตรียมข้อมูลเพื่อการยื่นต่อ |      |
|             |                 | กลต.                          |      |
|             | พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ | เพื่อการออกใบส                  |      |
|             |                 | ำคัญแสดงสิทธิเพื่อเสนอขายต่อผู้ถือหุ้นเด |      |
|             |                 | ิมและเสนอขายต่อกรรมการและพนักงาน |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| ราชธานีลิสซิ่ง  | เช่าซื้อรถยนต์ /    | ที่ปรึกษาทางการ                  | 2546 |
|             | เงินทุนและหลักทรัพย์ | เงินในการจัดเตรียมข้อมูลเพื่อการยื่นต่อ |      |
|             |                 | กลต. เพื่อการออกใบสำคัญแสดงสิทธิ   |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+

3. ที่ปรึกษาทางการเงิน นอกเหนือจาก 1 และ 2

+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| บริษัท        | ลักษณะธุรกิจ /     | ขอบเขตการทำงาน                | ปี    |
|             | หมวด            |                               |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| จีเอ็มเอ็ม     | บริหารสื่อ / บันเทิง | ที่ปร                           | 2548 |
| มีเดีย        |                 | ึกษาทางการเงินอิสระในการให้ความเห |      |
|             |                 | ็นเกี่ยวกับการได้มาซึ่งสินทรัพย์ต่อผู้ถือหุ้น |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| บาง         | กลั่นน้ำมัน /       | ที่ปรึกษาทางการ                  | 2548 |
| จากปิโตรเลียม | พลังง            | เงินอิสระเกี่ยวกับรายการที่เกี่ยวโยงกัน |      |
|             | านและสาธารณูปโภค | รายงานความเห็นของที่ปรึก          |      |
|             |                 | ษาของผู้ถือหุ้นเกี่ยวกับการได้มาซึ่งหลักท |      |
|             |                 | รัพย์ใหม่โดยไม่ต้องทำคำเสนอซื้อกิจการ |      |
|             |                 | รายงานความเห็นขอ               |      |
|             |                 | งที่ปรึกษาทางการเงินอิสระสำหรับการล |      |
|             |                 | งทุนในโครงการปรับปรุงคุณภาพผลิตภัณฑ์ |      |
|             |                 | (Product Quality Improvement  |      |
|             |                 | – PQI Project)                |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| ซีเอส        | ให้บริการสมุดหน    | ที่ปรึกษาทางการเงินในการประเมินม   | 2548 |
| ล็อกอินโฟ     | ้าเหลืองอินเตอร์เน็ท | ูลค่าหุ้นในการเข้าซื้อหุ้นบจก.เทเลอินโฟ |      |
|             | _/ สื่อสาร        | มีเดีย                          |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| Magnecomp   | ผลิตแขนจับหัวอ่าน   | ผู้จัดเตรียมทำคำเสนอซื้อแล          | 2547 |
| In          | Hard            | ะตัวแทนในการรับซื้อหลักทรัพย์ของบมจ. |      |
| ternational | disk            | แมกเนคอมพ์ พรีซิชั่น เทคโนโลยี      |      |
| Limited     | /ชิ้นส่วนอิเล็คโทรนิค | (เดิมชื่อ บมจ. เค.อาร์.พรีซิชั่น)     |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| แม็ทชิ่ง สตูดิโอ | บริหารการจัดงาน / | ที่ปรึกษาทาง                     | 2547 |
|             | บ               | การเงินอิสระในการให้ความเห็นเกี่ยวก |      |
|             | ันเทิงและสันทนาการ | ับการได้มาซึ่งหลักทรัพย์ใหม่โดยไม่ต้องท |      |
|             |                 | ำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดของกิจการ |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| CAT เทเลคอม | โทรคมนาคม       | ที่ปรึก                          | 2547 |
|             |                 | ษาทางการเงินในการแปรรูปรัฐวิสาหกิจ |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| ปูนซีเมนต์ไทย  | ผลิตภัณฑ์คอนกรีต /  | ตัวแทนรับคำเสนอซื้อหุ้นของบมจ.      | 2547 |
|             | วัสดุก่อสร้าง       | ไทยพลาสติกและเคมีภัณฑ์ และบริษัท    |      |
|             |                 | ปิโตรเคมีแห่งชาติ                 |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| ธน          | ธนาคาร / ธนาคาร | ที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ           | 2547 |
| าคารทหารไทย |                 | ในการเสนอความเห็นสำหรับรายก     |      |
|             |                 | ารรวมกิจการระหว่างธนาคารทหารไทย |      |
|             |                 | จำกัด (มหาชน)                  |      |
|             |                 | บมจ.ธนาคารดีบีเอสไทยทนุ          |      |
|             |                 | แล                            |      |
|             |                 | ะบรรษัทเงินทุนอุตสาหกรรมแห่งประเทศ |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| สยามเจเนอรัล | เช่าซื้อโรงงาน /   | ที่ปรึกษาทาง                     | 2547 |
| แฟคตอริ่ง     | เงินทุนและหลักทรัพย์ | การเงินอิสระในการให้ความเห็นเกี่ยวก |      |
|             |                 | ับการได้มาซึ่งหลักทรัพย์ใหม่โดยไม่ต้องท |      |
|             |                 | ำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดของกิจการ |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| อีจีวี         | โรงภาพยนตร์ /    | ที่ปรึกษาทางการเ                 | 2547 |
| เอ็น         |                 | งินในการประเมินมูลค่ากิจการเป้าหมาย |      |
| เตอร์เทนเมนท์ | บ               |                               |      |
|             | ันเทิงและสันทนาการ |                               |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| กัลฟ์ อิเล็คทริค | ถ               | ที่ปรึกษาทางการเงินในปรับโค        | 2547 |
|             | ือหุ้นในโรงไฟฟ้าIPP | รงสร้างเงินทุนและการประเมินราคาหุ้น |      |
|             | / พลังงาน        |                               |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| ซิโน-ไทย     | บริษัทจ           | ตัวแทนรับคำเสนอซื้อหุ้น             | 2547 |
| รีซอร์เซส     | ดทะเบียนที่อยู่ระหว่า |                               |      |
| ดีเวลลอปเม้นท์ | งฟื้นฟูการดำเนินงาน |                               |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+
| บีแอลซีพี      | โรงไฟฟ้าSPP /    | ที่ปรึกษาทางการเงินอิสระในการใ     | 2546 |
| เพาเวอร์     | พลังงาน          | ห้ความเห็นในการประเมินมูลค่าทรัพย์สิน |      |
+-------------+-----------------+-------------------------------+------+

4. การออกและเสนอขายหุ้นกู้

+-------------+------------------+------------------------------+-----+
| บริษัท        | ลักษณะธุรกิจ / หมวด | ขอบเขตการทำงาน               | ปี   |
+-------------+------------------+------------------------------+-----+
| วนชัย กรุ๊ป    | ผลิตแผ่น PDF /     | ที่ปรึกษาในการ                  | 2   |
|             | วัสดุก่อสร้าง        | เสนอขายแก่ผู้ลงทุนโดยเฉพาะเจาะจง | 546 |
+-------------+------------------+------------------------------+-----+
| สหวิริยาสตีล   | ผลิตภัณฑ์เหล็ก /     | ที่ปรึกษาในการ                  | 2   |
|             | วัสดุก่อสร้าง        | เสนอขายแก่ผู้ลงทุนโดยเฉพาะเจาะจง | 546 |
| อินดัสตรี      |                  |                              |     |
+-------------+------------------+------------------------------+-----+
| ล็อกซ์เล่ย์     | บริษัทโฮลดิ้ง /      | ที่ปรึกษาในการ                  | 2   |
|             | พาณิชย์            | เสนอขายแก่ผู้ลงทุนโดยเฉพาะเจาะจง | 546 |
+-------------+------------------+------------------------------+-----+
| วนชัย กรุ๊ป    | ผลิตแผ่น PDF /     | ที่ปรึกษาในการ                  | 2   |
|             | วัสดุก่อสร้าง        | เสนอขายแก่ผู้ลงทุนโดยเฉพาะเจาะจง | 546 |
+-------------+------------------+------------------------------+-----+
| พฤกษา       | ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์  | ที่ปรึกษาในการ                  | 2   |
| เรียลเอสเตท  | /                | เสนอขายแก่ผู้ลงทุนโดยเฉพาะเจาะจง | 546 |
|             | พัฒนาอสังหาริมทรัพย์  |                              |     |
+-------------+------------------+------------------------------+-----+
| พรีเมียร์      | ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์  | ที่ปรึกษาในการ                  | 2   |
| รีสอร์ท กระบี่  |                  | เสนอขายแก่ผู้ลงทุนโดยเฉพาะเจาะจง | 546 |
+-------------+------------------+------------------------------+-----+
| นวลิสซิ่ง      | เช่าซื้อรถยนต์ /     | ที่ปรึกษาทางการเงินในการ         | 2   |
|             |                  | เสนอขายแก่ผู้ลงทุนโดยเฉพาะเจาะจง | 545 |
|             | เงินทุนและหลักทรัพย์  |                              |     |
+-------------+------------------+------------------------------+-----+

5. การระดมเงินทุนโดยผ่านกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์

  --------------- ----------------------- --------------------------------------------------------------- ------
  บริษัท            ลักษณะธุรกิจ / หมวด        ขอบเขตการทำงาน                                                  ปี

  เซ็นทรัลพัฒนา      พัฒนาศูนย์การค้า /          ที่ปรึกษาทางการเงินสำหรับกลุ่มของ บมจ.เซ็นทรัลพัฒนา                       2548
                  พัฒนาอสังหาริมทรัพย์         ในการเสนอขายกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ (อยู่ในระหว่างระดมทุน)              

  เซ็นทรัลพัฒนา      พัฒนาศูนย์การค้า /          ที่ปรึกษาทางการเงินในการจัดตั้งและเสนอขายหน่วยลงทุนกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์   2546
                  พัฒนาอสังหาริมทรัพย์                                                                         

  บางนาเซ็นทรัล     พัฒนาศูนย์การค้า /          ที่ปรึกษาทางการเงินในการจัดตั้งและเสนอขายหน่วยลงทุนกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์   2546
  พร็อพเพอร์ตี้       พัฒนาอสังหาริมทรัพย์                                                                         

  เซ็นทรัลพัฒนา      พัฒนาศูนย์การค้า /          ที่ปรึกษาทางการเงินในการจัดตั้งและเสนอขายหน่วยลงทุนกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์   2546
                  พัฒนาอสังหาริมทรัพย์                                                                         

  โรงแรมเซ็นทรัล    โรงแรม /                ที่ปรึกษาทางการเงินในการจัดตั้งและเสนอขายหน่วยลงทุนกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์   2545
  พลาซ่า           โรงแรมและบริการท่องเที่ยว                                                                   

  เซ็นทรัล          ห้างสรรพสินค้า             ที่ปรึกษาทางการเงินในการจัดตั้งและเสนอขายหน่วยลงทุนกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์   2545
  ดีพาร์ทเมนท์สโตร์                                                                                           

  เซ็นทรัลพัฒนา      พัฒนาศูนย์การค้า /          ที่ปรึกษาทางการเงินในการจัดตั้งและเสนอขายหน่วยลงทุนกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์   2544
                  พัฒนาอสังหาริมทรัพย์                                                                         
  --------------- ----------------------- --------------------------------------------------------------- ------

3.1.3 ธุรกิจการค้าหลักทรัพย์

บริษัทฯ มีนโยบายที่จะลงทุนในหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
ทั้งประเภทตราสารหนี้ ตราสารทุน ตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน ตราสารสิทธิ (Warrant)
หลักทรัพย์ในกระดานต่างประเทศ โดยการผ่านการกลั่นกรองจากคณะกรรมการพิจารณาการลงทุน
โดยมีนโยบายและหลักการในการลงทุนดังนี้

1.  เป้าหมายในการลงทุน

  บริษัทฯมีนโยบายที่จะลงทุนในหลักทรัพย์ภายใต้ระเบียบกฎเกณฑ์ที่ทางการที่เกี่ยวข้องกำหนดอย่างเคร่งครัด
  และเพื่อความชัดเจน บริษัทฯกำหนดให้การลงทุนในหลักทรัพย์ หมายถึง การซื้อขาย หลักทรัพย์
  การจองซื้อหลักทรัพย์ที่ออกใหม่ หรือจากการเพิ่มทุนจดทะเบียน
  และบริษัทฯกำหนดเป้าหมายหลักในการลงทุนโดยจะเป็นการลงทุนในระยะเวลาปานกลางจนถึงระยะยาวเท่านั้น
  โดยบริษัทฯไม่มีจุดมุ่งหมายที่จะลงทุนเพื่อการเก็งกำไรในระยะสั้น แต่บริษัทฯอาจจะลงทุนระยะสั้น
  (Trading) ได้ เพื่อวัตถุประสงค์อื่นๆ เช่น การบริหารสภาพคล่อง, การบริหารความเสี่ยง
  เป็นต้น

2.  ประเภทของการลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อบัญชีบริษัท

-   การลงทุนระยะสั้น (Short-Term Investment) หมายถึง การลงทุนในหลักทรัพย์
    โดยมีวัตถุประสงค์ในการถือครองเป็นระยะเวลาสั้นๆ ไม่เกิน 1 ปี ทั้งนี้
    โดยมีวัตถุประสงค์ที่จะแสวงหาผลกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์ หรือการบริหารสภาพคล่อง
    เป็นต้น

-   การลงทุนระยะยาว (Long-Term Investment) หมายถึง การลงทุนในหลักทรัพย์
    โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อการลงทุนระยะยาว ทั้งนี้
    โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อการคาดหวังรายได้ดอกเบี้ยรับ และ/หรือ เงินปันผล หรือ
    เพื่อเป็นการเป็นพันธมิตรทางธุรกิจ (Strategic Investment)

3.  การเปลี่ยนแปลงประเภทเงินลงทุน

  บริษัทฯสามารถที่จะเปลี่ยนแปลงวัตถุประสงค์ หรือประเภทบัญชีเงินลงทุนได้
  โดยที่บริษัทฯจะทำการโอนหลักทรัพย์ระหว่างบัญชีดังกล่าว
  ซึ่งจะปฏิบัติให้เป็นไปตามมาตรฐานการบัญชี

4.  คณะกรรมการพิจารณาการลงทุน (Investment Committee)

  4.1 โครงสร้างของคณะกรรมการพิจารณาการลงทุน

  เพื่อให้การบริหารงานด้านเงินลงทุนในหลักทรัพย์ เป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ
  บริษัทฯกำหนดให้มีคณะกรรมการพิจารณาลงทุนในหลักทรัพย์
  เพื่อทำหน้าที่กำหนดนโยบายและพิจารณาหลักทรัพย์ที่จะเข้าไปลงทุน
  ซึ่งประกอบด้วยผู้บริหารระดับสูงและบุคคลที่เป็นตัวแทนหน่วยงานต่างๆที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน
  ได้แก่

-   ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO) ประธานคณะกรรมการ

-   ประธานเจ้าหน้าที่ปฏิบัติการ (COO) กรรมการ

-   ประธานเจ้าหน้าที่การเงิน (CFO) กรรมการ

-   หัวหน้าสายงานสินเชื่อและควบคุมความเสี่ยง กรรมการ

-   หัวหน้าฝ่ายบริหารความเสี่ยง กรรมการและเลขานุการ

  โดยที่การพิจารณาตัดสินใจเข้าลงทุนให้ยึดถือตามมติที่ได้รับคะแนนเสียงข้างมากแต่ประธานคณะกรรมการมีสิทธิยับยั้งได้โดยต้องชี้แจงเหตุผลต่อที่ประชุมให้ชัดเจน
  ทั้งนี้คณะกรรมการอาจลงมติโดยไม่ต้องมีการประชุมก็ได้โดยที่กรรมการ 3 ใน 5
  ท่านต้องมีการรับรองมติ ดังกล่าวโดยการลงลายมือชื่อในรายงานการประชุมนั้น

  4.2 ขอบเขตหน้าที่และความรับผิดชอบ

  คณะกรรมการพิจารณาการลงทุน มีขอบเขตหน้าที่และความรับผิดชอบ ดังนี้

1.  กำหนดนโยบายการลงทุน

2.  พิจารณาอนุมัติวงเงินในการลงทุน รวมทั้งการมอบอำนาจให้มีผู้ดูแลจัดการบัญชีเงินลงทุน

3.  พิจารณาทบทวนผลการลงทุน และกำหนดแนวทางในการปรับปรุง

4.  บริหารความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคา (Market Risk)

5.  ระเบียบวิธีปฏิบัติในการลงทุน

5.1 การกำหนดวงเงินในการลงทุน

1)  ทุกหลักทรัพย์ที่บริษัทฯจะลงทุน จะต้องผ่านการอนุมัติจากคณะกรรมการพิจารณาการลงทุนก่อน

2)  คณะกรรมการพิจารณาการลงทุนจะต้องกำหนดวงเงินลงทุนที่เหมาะสมสำหรับหลักทรัพย์แต่ละหลักทรัพย์
    อีกทั้งเป็นไปตามหลักเกณฑ์ของทางการ และกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง
    รวมถึงนโยบายและแนวทางปฏิบัติที่กำหนดโดยบริษัทฯเองด้วย

3)  มูลค่าการลงทุนในหลักทรัพย์ทั้งหมด หรือหลักทรัพย์ใดหลักทรัพย์หนึ่ง ในขณะใดขณะหนึ่ง
    จะต้องไม่เกินอัตราหรือข้อกำหนดของตลาดหลักทรัพย์ สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.
    หรือกฎหมายอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง

5.2 การกระจายความเสี่ยงในการลงทุน

  บริษัทฯกำหนดให้มีการกระจายความเสี่ยงการลงทุนโดยไม่ลงทุนในหลักทรัพย์ใดหลักทรัพย์หนึ่ง
  หรือในกลุ่มอุตสาหกรรมใดอุตสาหกรรมหนึ่งในจำนวนที่มากเกินไป และจะต้องถือปฏิบัติตาม ข้อ
  5.1 เรื่อง การกำหนดวงเงินในการลงทุน ทั้งนี้
  สัดส่วนของการลงทุนในหลักทรัพย์แต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม
  จะต้องเป็นไปตามมติของคณะกรรมการพิจารณาการลงทุน

5.3 การจำกัดจำนวนผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น (Cut loss)

  การจำกัดจำนวนผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น
  ให้ขึ้นอยู่กับภาวการณ์ของบริษัทฯหรือผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับบริษัทฯในขณะนั้น
  โดยให้อำนาจคณะกรรมการพิจารณาการลงทุนเป็นผู้พิจารณาตัดสินใจ ทั้งนี้
  คณะกรรมการอาจกำหนดผลขาดทุนอ้างอิงเป็นรายหลักทรัพย์
  หรือจำนวนผลขาดทุนรวมสำหรับบัญชีเงินลงทุนทั้งหมด และกำหนดผู้รับผิดชอบการดำเนินการ
  แต่อย่างไรก็ดี
  จะต้องเป็นไปตามนโยบายและแนวทางปฏิบัติในการบริหารความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคา
  (Risk Management Policies and Guidelines- Market Risk)
  ที่บริษัทฯกำหนดไว้ด้วย

4.  ธุรกิจตราสารอนุพันธ์

  บริษัทฯได้รับใบอนุญาตจากกระทรวงการคลังให้ประกอบธุรกิจซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
  ประเภทตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives Agent)
  ตามพระราชบัญญัติสัญญาซื้อขายล่วงหน้า พ.ศ. 2546
  บริษัทฯได้ผ่านการคัดเลือกให้เป็นสมาชิกของ บริษัท ตลาดอนุพันธ์ (ประเทศไทย) จำกัด
  (มหาชน) (Thailand Futures Exchange :TFEX)
  และได้ผ่านการคัดเลือกให้เป็นสมาชิกของ บริษัท สำนักหักบัญชี (ประเทศไทย) จำกัด
  (Thailand Clearing House :TCH)
  เพื่อประกอบธุรกรรมการเป็นตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าผ่านตลาดอนุพันธ์
  ซึ่งคาดว่าตลาดอนุพันธ์จะเริ่มเปิดดำเนินการได้ในเดือนเมษายน 2549

3.1.5 ธุรกิจการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์

  บริษัทได้รับใบอนุญาตประกอบธุรกิจการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์ โดยจะเริ่มประกอบการได้ในปี
  2549 เป็นต้นไป

1.  

2.  การตลาดและสภาวะการแข่งขัน

3.2.1 ภาวะอุตสาหกรรมและการแข่งขัน

  ธุรกิจตัวแทนนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์

  ภาวะอุตสาหกรรมธุรกิจหลักทรัพย์ส่วนใหญ่จะขึ้นกับภาวะการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์เป็นสำคัญ
  จากข้อมูลสถิติภาวะตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในช่วงตั้งแต่ต้นปี 2543 – สิ้นไตรมาสที่ 3
  ของปี 2548 จะเห็นว่าในปี 2543 ภาวะตลาดหลักทรัพย์โดยทั่วไปอยู่ในภาวะซบเซา
  ดัชนีราคาหุ้นมีการปรับตัวลดลงอยู่ในระดับ 269.19 จุด เมื่อสิ้นปี 2543
  มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์รวมเฉลี่ยวันละ 3,740 ล้านบาท
  สาเหตุหลักของการลดลงดังกล่าวมาจากความไม่เชื่อมั่นของนักลงทุนต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ
  โดยเฉพาะนักลงทุนต่างประเทศที่มีการเทขายหุ้นออกมาเป็นจำนวนมาก

ตารางสรุปภาวะตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+------+
| หน่วย : ล้านบาท        | 2543  | 2544  | 2545  | 2546  | 2547  | 2548 |
|                      | (     | (     |       |       | (     | (ม.  |
|                      | ม.ค.- | ม.ค.- | (     | (     | ม.ค.- | ค.-ธ |
|                      | ธ.ค.) | ธ.ค.) | ม.ค.- | ม.ค.- | ธ.ค.) | .ค.) |
|                      |       |       | ธ.ค.) | ธ.ค.) |       |      |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+------+
| ดัชนีตลา               | 2     | 3     | 3     | 7     | 6     | 72   |
| ดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย | 69.19 | 03.85 | 56.48 | 72.15 | 68.10 | 3.23 |
| ณ สิ้นงวด (จุด)         |       |       |       |       |       |      |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+------+
| มูลค่าห                | 1,27  | 1,60  | 1,98  | 4,78  | 4,52  | 5    |
| ลักทรัพย์รวมตามราคาตลาด | 9,224 | 7,737 | 6,236 | 9,857 | 1,895 | ,022 |
|                      |       |       |       |       |       | ,151 |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+------+
| มูล                   | 1,84  | 3,15  | 4,12  | 9,40  | 10,11 | 6    |
| ค่าการซื้อขายหลักทรัพย์รวม | 7,394 | 9,501 | 3,284 | 0,945 | 7,239 | ,533 |
| *                    |       |       |       |       |       | ,651 |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+------+
| มูลค่าการซ             | 3,740 | 6,440 | 8,357 | 1     | 2     | 16   |
| ื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวัน* |       |       |       | 8,908 | 0,508 | ,600 |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+------+
| อัตราเงินปันผลตอบแทน    | 1.78  | 2.06  | 2.72  | 1.81  | 2.75  | 3.57 |
| (%)                  |       |       |       |       |       |      |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+------+
| อัตร                  | 5.52  | 4.92  | 6.98  | 13.65 | 9.40  | 9.21 |
| าส่วนราคาปิดต่อกำไรต่อหุ้น |       |       |       |       |       |      |
| (เท่า)                |       |       |       |       |       |      |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+------+
| จำนวนบริษัทจดทะเบียน    | 381   | 382   | 389   | 405   | 439   | 454  |
| (บริษัท)               |       |       |       |       |       |      |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+------+

  หมายเหตุ : เป็นมูลค่าทั้งซื้อและขายหลักทรัพย์ และรวมตลาดหลักทรัพย์ใหม่ (MAI)

  ที่มา : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

  []

  ที่มา : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

  ในปี 2544 และ 2545 ภาวะตลาดหลักทรัพย์โดยรวมมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น
  โดยดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯปิดเมื่อสิ้นปีที่ระดับ 303.85 จุดและ 356.48 จุดตามลำดับ
  เพิ่มขึ้นจากเมื่อสิ้นปีก่อนหน้าร้อยละ 12.88 และ17.32
  โดยมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดมีการปรับตัวสูงขึ้นเป็นเฉลี่ยวันละ 6,440 ล้านบาท และ
  8,357 ล้านบาท ตามลำดับ
  ทั้งนี้การปรับตัวขึ้นของดัชนีและปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ในปี 2545
  เป็นผลมาจากอัตราดอกเบี้ยภายในประเทศมีแนวโน้มลดลง
  ส่งผลให้นักลงทุนเข้ามาลงทุนในตลาดหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น
  ประกอบกับเศรษฐกิจของประเทศไทยมีการขยายตัวต่อเนื่องจากปีก่อน
  เพราะรัฐบาลมีนโยบายกระตุ้นการบริโภคของประชาชนแทนการใช้นโยบายงบประมาณแบบขาดดุลเป็นนโยบายหลัก

  ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนของไทยมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจของประเทศที่ดีขึ้นในขณะที่บริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกากลับมีผลประกอบการที่ไม่ดีนัก
  นักลงทุนต่างชาติจึงนำเงินทุนบางส่วนมาลงทุนในตลาดหุ้นไทย อย่างไรก็ตาม
  ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2545
  การซื้อขายหลักทรัพย์ปรับตัวลดลงเนื่องจากนักลงทุนหวั่นเกรงภาวะสงครามระหว่างสหรัฐอเมริกากับอิรัก
  และราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น

  ในด้านผลประกอบการของบริษัทหลักทรัพย์นั้น
  จากการที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยประกาศใช้อัตราค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ขั้นต่ำที่อัตราร้อยละ
  0.25 จากเดิมที่เปิดเสรีโดยมีผลบังคับใช้เป็นเวลา 3 ปี นับตั้งแต่วันที่ 14 มกราคม 2545
  ถึงวันที่ 13 มกราคม 2548 และการกำหนดอัตราค่าตอบแทน (Incentive)
  ให้กับเจ้าหน้าที่การตลาดหลักทรัพย์ได้ไม่เกินร้อยละ 25
  ของรายได้ค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ (ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2546 ถึงวันที่ 13
  มกราคม 2548 หากเจ้าหน้าที่การตลาดอยู่ภายใต้ระบบ Incentive Scheme
  จะได้รับอัตราผลตอบแทนไม่เกินร้อยละ 27.5 แต่หากว่าเจ้าหน้าที่การตลาดอยู่ภายใต้ระบบ
  Salary Based จะได้รับอัตราผลตอบแทนไม่เกินร้อยละ 25
  ของรายได้ค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์) (และเมื่อวันที่ 28 ตุลาคม 2547
  ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยได้ขยายระยะเวลาการใช้อัตราค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
  ดังกล่าวต่อไปอีกโดยมีผลสิ้นสุดในวันที่ 13 มกราคม 2550)
  ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายพนักงานเมื่อเทียบกับมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์มีค่าลดลง
  ปัจจัยต่างๆดังกล่าวถือเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยพลิกฟื้นกำไรให้กับธุรกิจหลักทรัพย์
  อย่างไรก็ตามแนวโน้มการแข่งขันในธุรกิจหลักทรัพย์ก็ยังมีความรุนแรงอยู่
  โดยเปลี่ยนจากการแข่งขันด้านราคามาเป็นการแข่งขันด้านคุณภาพ การให้บริการมากขึ้น
  โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการให้ข้อมูลการวิเคราะห์หลักทรัพย์ รวมทั้งการให้หุ้นจอง (IPO)
  แก่ลูกค้า

  สำหรับปี 2547 เป็นปีที่ผันผวนสำหรับตลาดหุ้นไทย โดยที่ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ลดลงร้อยละ 13.48
  จาก 772.15 จุด ณ สิ้นปี 2546 เป็น 668.10 ณ สิ้นปี 2547
  ตลาดได้รับผลกระทบจากความกังวลเรื่องไข้หวัดนก สถานการณ์ความรุนแรงใน 3 จังหวัดภาคใต้
  ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่สูงขึ้น และอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น โดยปี 2547
  จบลงด้วยความโศกเศร้าครั้งใหญ่จากความสูญเสียของทั้งชาวไทยและนักท่องเที่ยวต่างประเทศจากคลื่นยักษ์สึนามิ
  ซึ่งกระหน่ำซัดใส่ 6 จังหวัดภาคใต้ในวันที่ 26 ธันวาคม
  การถดถอยของตลาดหลักทรัพย์ยังเป็นผลมาจากการขายทำกำไรของนักลงทุนต่างประเทศในช่วง
  8 เดือนแรกของปี 2547 ในช่วงระยะเวลา 8 เดือนนี้
  นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นออกมาเป็นยอดสุทธิ 57,786 ล้านบาท

  ถึงแม้จะมีความวิตกเหล่านี้ แต่เศรษฐกิจของไทยยังคงมีเสถียรภาพ โดย GDP
  เติบโตประมาณร้อยละ 6.2 ด้วยความมีเสถียรภาพนี้
  ประกอบกับการเติบโตของผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนที่แข็งแกร่งและหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนของไทยที่ยังมีราคาต่ำเมื่อเทียบกับประเทศอื่นในเอเซีย
  ช่วยผลักดันให้นักลงทุนต่างชาติกลับเข้าสู่ตลาดไทย อีกครั้ง ในช่วง 4 เดือนสุดท้ายของปี 2547
  นักลงทุนต่างชาติมียอดซื้อสุทธิถึง 63,398 ล้านบาท
  อีกปัจจัยหนึ่งที่สำคัญซึ่งช่วยสนับสนุนตลาดหลักทรัพย์ไทยในปี 2547
  คือการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนรุ่นใหม่
  ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ยังค่อนข้างต่ำและผลประโยชน์ทางภาษี ทำให้
  กองทุนรวมในประเทศประสบผลสำเร็จในการออกและขายหน่วยลงทุนระยะยาวแก่ประชาชน
  ขนาดของการลงทุนของสถาบันในประเทศเติบโตขึ้นในทิศทางเดียวกันกับการเติบโตของธุรกิจประกัน
  กองทุนบำเหน็จบำนาญทั้งของรัฐและเอกชน และกองทุนประกันสังคม
  ปริมาณการซื้อขายของสถาบันในประเทศในตลาดหลักทรัพย์และตลาด MAI เพิ่มขึ้น 46.92% ในปี
  2547 จากปี 2546 เป็น 847,134.96 ล้านบาท หรือร้อยละ 8.37
  ของการซื้อขายในตลาดทั้งหมด เทียบกับร้อยละ 5.32 ในปี 2545 แ ละร้อยละ 6.13 ในปี
  2546

  ส่วนนักลงทุนรายย่อยได้รับแรงจูงใจจากแนวโน้มของตลาดที่เป็นบวกและอัตราเงินปันผลที่น่าสนใจเทียบกับอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก
  ปัจจัยอื่นซึ่งช่วยสนับสนุนนักลงทุนรายย่อยในปี 2547 ได้แก่
  ความสะดวกในการซื้อขายผ่านอินเตอร์เน็ท การจัดสัมมนา
  นิทรรศการเกี่ยวกับการลงทุนซึ่งจัดโดยตลาดหลักทรัพย์ซึ่งประสบผลสำเร็จอย่างสูง
  ข้อมูลของตลาดที่ดีขึ้น และกระจายออกสื่อต่างๆ มากขึ้น
  รวมถึงการขยายสาขาของบริษัทหลักทรัพย์ทั่วทั้งกรุงเทพฯ และปริมณฑล และการเข้าร่วมซื้อหุ้น
  IPO ใบสำคัญแสดงสิทธิ์ฯ และ ESOP ของพนักงานในบริษัทที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
  ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ดำเนินการปรับปรุงการเข้าถึงข้อมูลคำแนะนำทางการลงทุนที่มีคุณภาพ
  การส่งเสริมให้มีการเปิดเผยข้อมูลอย่างโปร่งใส
  และช่วยเสริมสร้างช่องทางการลงทุนสำหรับนักลงทุนรายย่อย
  เมื่อประกอบกับการมีส่วนร่วมในตลาดที่เพิ่มขึ้นของกลุ่มนักลงทุนสถาบัน
  ทำให้การเก็งกำไรในตลาดหลักทรัพย์ไทยลดลงในปี 2547
  การเข้ามาของเม็ดเงินจากต่างประเทศก็ยังคงมีบทบาทสำคัญต่อทิศทางของตลาดไทยในระยะสั้น
  สัดส่วนการลงทุนของนักลงทุนต่างประเทศคิดเป็น 20.98% ของปริมาณการซื้อขายในปี 2547
  เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 17.75 ในปี 2546 แต่ลดลงจากร้อยละ 22.45 ในปี 2545
  มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์โดยรวมในปี 2547 ยังอยู่ในเกณฑ์ที่ดี
  แม้ว่าภาวะตลาดจะปรับตัวลงบ้างจากที่ปรับตัวขึ้นไปอย่างมากในช่วงปี 2546
  มูลค่าการซื้อขายโดยรวมสำหรับตลาดหลักทรัพย์ (SET) และตลาดหลักทรัพย์ใหม่ (MAI)
  เพิ่มขึ้นร้อยละ 7.62 จาก 4.7 ล้านล้านบาท ในปี 2546 เป็น 5.059 ล้านล้านบาทในปี 2547
  สำหรับมูลค่าการซื้อขายต่อวันโดยเฉลี่ยอยู่ที่ 20,508 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 8.46
  จากมูลค่าการซื้อขายต่อวันเฉลี่ยที่ 18,908 ล้านบาทในปี 2546
  มูลค่าการซื้อขายโดยรวมของบริษัทฯเพิ่มขึ้นร้อยละ 10 ในปี 2547 เป็น 1,185,206.85
  ล้านบาท
  ซึ่งส่งผลให้บริษัทฯสามารถรักษาส่วนแบ่งการตลาดเป็นอันดับหนึ่งได้ด้วยส่วนแบ่งการตลาดร้อยละ
  11.71

  สำหรับ ณ วันที่ 30 ธันวาคม 2548 ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยปิดที่ 713.73 จุด
  เพิ่มขึ้นจากดัชนีปิด ณ วันที่ 30 ธันวาคม 2547 ซึ่งอยู่ที่ 668.10 จุด ทั้งสิ้น 45.63 จุด
  หรือคิดเป็นอัตราการเพิ่ม 6.83% โดยในปี 2548 มีมูลค่าการซื้อขาย
  (รวมตลาดหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ MAI) รวมทั้งสิ้น 4,067,180.98 ล้านบาท
  ลดลงจากปี 2547 ซึ่งมีมูลค่าการซื้อขายรวมกันทั้งสิ้น 5,058,619.98 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
  19.60 โดยมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันในปี 2548 อยู่ที่วันละ 16,600 ล้านบาท
  ลดลงจากมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของปี 2547 ซึ่งอยู่ที่วันละประมาณ 20,647 ล้านบาท
  โดยในปี 2548 ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยมีความผันผวนค่อนข้างสูง
  โดยได้รับผลกระทบจากการปรับตัวสูงขึ้นของราคาน้ำมัน อัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในภาวะขาขึ้น
  ภาวะความรุนแรงใน 3 จังหวัดภาคใต้
  ภาวะเศรษฐกิจของประเทศที่เติบโตในอัตราที่ลดลงและการขาดดุลการค้าของประเทศไทยซึ่งทำให้นักลงทุนบางส่วนขาดความมั่นใจและชะลอการลงทุนออกไป
  ปริมาณการซื้อขายโดยรวมของบริษัทฯอยู่ที่ 829,836.23 ล้านบาท
  ซึ่งส่งผลให้บริษัทฯสามารถรักษาส่วนแบ่งการตลาดเป็นอันดับหนึ่งได้ด้วยส่วนแบ่งการตลาดร้อยละ
  10.20

  ปัจจัยสำคัญในการแข่งขันในธุรกิจหลักทรัพย์ยังคงอยู่ที่คุณภาพของการให้คำแนะนำการลงทุนและการให้บริการแก่ลูกค้า
  ด้วยเหตุนี้ บริษัทฯจึงยังคงมีการลงทุนอย่างต่อเนื่องในการพัฒนาบุคลากร
  การฝึกอบรมและเทคโนโลยีใหม่ เพื่อเสริมสร้างและยกระดับการให้บริการของบริษัทฯ
  บริษัทฯพยายามสร้างส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยการหาลูกค้ารายย่อยรายใหม่
  รักษาทีมพนักงานการตลาดที่เข้มแข็ง
  และกระจายฐานลูกค้าไปสู่นักลงทุนสถาบันทั้งในและต่างประเทศมากขึ้น

  ปัจจุบันจำนวนบริษัทที่ได้รับอนุญาตการเป็นตัวแทนนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และจำนวนบริษัทที่ได้รับใบอนุญาตการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์
  (ประเภทบริษัทหลักทรัพย์) มีจำนวนรวมทั้งสิ้น 41 บริษัท
  ในจำนวนนี้มีบริษัทหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยจำนวน 11 บริษัท
  และมีบริษัทหลักทรัพย์ที่เป็นสมาชิกตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและเปิดดำเนินการจำนวน 39
  บริษัท โดยมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ของบริษัทสมาชิก 10 อันดับแรก ของปี
  2547 คิดเป็นร้อยละ 51.56 ของมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์รวม
  และมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ของบริษัทสมาชิก 10 อันดับแรกในปี 2548
  คิดเป็นร้อยละ 49.97 ซึ่งบริษัทฯมีส่วนแบ่งตลาดของมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นอันดับ 1
  มาอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ปี 2546 เป็นต้นมา

ตารางแสดงมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์และส่วนแบ่งตลาด

ของบริษัทสมาชิก 10 อันดับแรก ในปี 2547

  --------- ---------------- -------------------- --------------------------
  อันดับ      บริษัท             มูลค่าการซื้อขาย         ส่วนแบ่งตลาด (%)
                             (ล้านบาท)             

  1         KIMENG           1,185,207            11.71

  2         ASP              817,705              8.08

  3         ZMICO            602,753              5.96

  4         KGI              457,750              4.52

  5         SCBS             408,476              4.04

  6         PHATRA           400,698              3.96

  7         TSC              355,544              3.51

  8         BLS              335,904              3.32

  9         CNS              328,766              3.25

  10        FINANSA          324,506              3.21

  รวม 10                     5,217,309            51.56
  อันดับแรก                                         

  รวม                        10,117,239           100
  --------- ---------------- -------------------- --------------------------

ตารางแสดงมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์และส่วนแบ่งตลาด

ของบริษัทสมาชิก 10 อันดับแรก ในปี 2548

  --------- ---------------- -------------------- --------------------------
  อันดับ      บริษัท             มูลค่าการซื้อขาย         ส่วนแบ่งตลาด (%)
                             (ล้านบาท)             

  1         KIMENG           829,836              10.20

  2         ASP              581,147              7.14

  3         SCBS             418,954              5.15

  4         PHATRA           404,158              4.97

  5         ZMICO            347,777              4.28

  6         CS               328,049              4.03

  7         UBS              325,217              4.00

  8         KGI              302,951              3.72

  9         BLS              267,321              3.29

  10        BFITSEC          259,457              3.19

  รวม 10                     3,258,632            49.87
  อันดับแรก                                         

  รวม                        8,134,362            100
  --------- ---------------- -------------------- --------------------------

ที่มา : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

ธุรกิจตราสารหนี้

  ตลาดแรกและตลาดรองตราสารหนี้มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องจากปี 2547 ตลอดปี 2548
  มีตราสารหนี้ที่ออกเสนอขายและขึ้นทะเบียนที่สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย มีมูลค่าทั้งสิ้น
  1,904.76 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 ร้อยละ 44.39 พันธบัตรธนาคารแห่งประเทศไทย
  มีปริมาณการออกเสนอขายตราสารหนี้มากที่สุด โดยมีการออกเสนอขายทั้งสิ้น 988.28
  พันล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นจากปี 2547 คิดเป็นร้อยละ 211.43
  สำหรับหุ้นกู้ภาคเอกชนมีปริมาณการออกเสนอขายเพิ่มขึ้นจากปี 2547 ร้อยละ 50.47
  หรือมีปริมาณการออกทั้งสิ้น 142.55 พันล้านบาท
  มูลค่าคงค้างของตลาดตราสารหนี้ที่ขึ้นทะเบียนที่สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย ณ สิ้นธันวาคม 2548
  เท่ากับ 3,122.16 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า ร้อยละ 105.33
  สำหรับด้านตลาดรองตราสารหนี้ มีมูลค่าการซื้อขายรวม 3,884.75 พันล้านบาท
  หรือเฉลี่ยต่อวันเท่ากับ 15.86 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 30.82 เมื่อเทียบกับในปี 2547
  ซึ่งปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยวันละ 12.12 พันล้านบาท

ธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์

  นับตั้งแต่ปี 2544 เป็นต้นมา
  ภาวะเศรษฐกิจและตลาดหลักทรัพย์มีแนวโน้มการฟื้นตัวอย่างเด่นชัดขึ้น
  ส่งผลให้ภาคธุรกิจต่างๆมีการทำธุรกรรมกันมากขึ้น รวมถึงการระดมทุน
  การนำบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ และการซื้อหรือควบรวมกิจการเพิ่มมากขึ้น
  นับตั้งแต่ปี 2544 ถึงปี 2547 มีบริษัทจดทะเบียนเข้าใหม่ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
  (SET) จำนวน 82 บริษัท และบริษัทจดทะเบียนเข้าใหม่ในตลาดหลักทรัพย์ใหม่ (MAI) จำนวน
  29 บริษัท

  ในปี 2548 ที่ผ่านมา แม้ว่า ปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์โดยรวมจะปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับปี
  2547
  เนื่องจากได้รับผลกระทบจากปัจจัยลบหลายๆปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั้งไทยและต่างประเทศ
  เช่น การปรับตัวสูงขึ้นของราคาน้ำมันในตลาดโลก การที่อัตราดอกเบี้ยอยู่ในช่วงขาขึ้น
  การขาดดุลการค้าของประเทศไทย การกลับมาระบาดของโรคไข้หวัดนก
  การที่เศรษฐกิจของไทยมีการเจริญเติบโตในอัตราที่ลดลง
  รวมถึงปัจจัยในเรื่องของเสถียรภาพทางการเมือง
  การระดมทุนโดยบริษัทเอกชนโดยการออกและเสนอขายตราสารทุนก็ยังมีความคึกคักอย่างต่อเนื่องจากปี
  2547 โดยในปี 2548 มีบริษัทจำนวน 50 แห่ง เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
  โดยมีมูลค่าการระดมทุนรวมกันทั้งสิ้น 31,255.24 ล้านบาท โดยมีบริษัทจำนวนทั้งสิ้น 36 แห่ง
  เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ โดยมีมูลค่าการระดมทุนทั้งสิ้น 29,759.30 ล้านบาท
  และมีบริษัทจำนวนทั้งสิ้น 14 แห่ง เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ MAI
  โดยมีมูลค่าการระดมทุนทั้งสิ้น 1,495.94 ล้านบาท ทำให้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548
  มีจำนวนบริษัทจดทะเบียนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯและตลาดหลักทรัพย์ MAI เท่ากับ 468
  บริษัท และ 36 บริษัท ตามลำดับ

  ในปี 2548 ที่ผ่านมา บริษัทหลักทรัพย์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
  ได้เป็นที่ปรึกษาทางการเงินและแกนนำในการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์
  รวมถึงการนำบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯและตลาดหลักทรัพย์ MAI รวมจำนวน 14
  บริษัท คิดเป็นมูลค่าการระดมทุนรวมกันกว่า 17,000 ล้านบาท
  โดยบริษัทได้รับความไว้วางใจให้เป็นที่ปรึกษาทางการเงินและ/หรือแกนนำในการจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์ของกิจการที่เป็นผู้นำในแต่ละภาคธุรกิจ
  เช่น บมจ. อิตาเลียนไทย ดีเวลล็อปเมนท์, บมจ.ชิน แซทเทลไลท์, บมจ.หลักทรัพย์ภัทร
  และบมจ.หลักทรัพย์ ยูโอบี เคเฮียน (ประเทศไทย)

3.2.2 ลักษณะลูกค้าของบริษัท

  บริษัทฯเป็นสมาชิกตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยหมายเลข 42
  ให้บริการด้านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ผ่านสำนักงานใหญ่และ 38
  สาขาที่ครอบคลุมทุกภูมิภาคของประเทศ รวมทั้งให้บริการผ่านระบบอินเตอร์เน็ต โดยในปี 2545
  และ 2546 บริษัทมีมูลค่าการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ 523,520 ล้านบาท และ 1,077,076
  ล้านบาท มีส่วนแบ่งการตลาดเป็นอันดับที่ 1 โดยคิดเป็นร้อยละ 12.70 และ 11.46
  ของมูลค่าการซื้อขายรวมของตลาดหลักทรัพย์ตามลำดับ

  สำหรับปี 2547 บริษัทฯมีมูลค่าการซื้อและขายในตลาดหลักทรัพย์รวมทั้งสิ้น 1,185,206.85
  ล้านบาท มีส่วนแบ่งการตลาดเป็นอันดับที่ 1 โดยคิดเป็นร้อยละ 11.71
  ของมูลค่าการซื้อขายรวมของตลาดหลักทรัพย์
  ลูกค้าส่วนใหญ่ของบริษัทฯเป็นลูกค้าบุคคลธรรมดารายย่อยคิดเป็นร้อยละ 84.67
  และลูกค้าสถาบันทั้งในและต่างประเทศ คิดเป็นร้อยละ 15.33
  บริษัทฯมีการให้บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยระบบเงินสด ระบบอินเตอร์เน็ต และ
  ให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ในระบบเครดิตบาลานซ์ โดยมีสัดส่วนร้อยละ 87.44 ร้อยละ 1.48
  และร้อยละ 11.08 ของมูลค่าการซื้อขายรวมของบริษัทฯตามลำดับ สำหรับในปี 2548
  บริษัทฯมีมูลค่าการซื้อและขายในตลาดหลักทรัพย์รวมทั้งสิ้น 829,836.23 ล้านบาท
  มีส่วนแบ่งการตลาดเป็นอันดับที่ 1 โดยคิดเป็นร้อยละ 10.20
  ของมูลค่าการซื้อขายรวมของตลาดหลักทรัพย์
  ลูกค้าส่วนใหญ่ของบริษัทฯเป็นลูกค้าบุคคลธรรมดารายย่อยคิดเป็นร้อยละ 80.02
  และลูกค้าสถาบันทั้งในและต่างประเทศ คิดเป็นร้อยละ 19.98
  บริษัทฯมีการให้บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยระบบเงินสด ระบบอินเตอร์เน็ต และ
  ให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ในระบบเครดิตบาลานซ์ โดยมีสัดส่วนร้อยละ 86.80 ร้อยละ 2.02
  และร้อยละ 11.18 ของมูลค่าการซื้อขายรวมของบริษัทฯตามลำดับ ในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
  บริษัทฯไม่มีการพึ่งพิงรายได้จากลูกค้ารายใดรายหนึ่งเกินกว่าร้อยละ 30 ของรายได้รวม

3.2.3 กลยุทธ์การแข่งขันของบริษัทฯ

1.  ให้ความสำคัญกับคุณค่าของพนักงาน
    ด้วยความเชื่อที่ว่าปัจจัยสำคัญที่สุดในการดำเนินธุรกิจหลักทรัพย์คือ บุคลากร
    บริษัทฯมีนโยบายที่จะดูแลบุคลากรอย่างดีไม่ว่าจะเป็นผลตอบแทนภายในกรอบระเบียบของตลาดหลักทรัพย์ฯ
    รวมทั้งการสนับสนุนด้านวิชาการ งานวิจัย ตราสารและเครื่องมือทางการเงินใหม่ๆ
    เพื่อสร้างโอกาสในการลงทุนให้แก่ลูกค้า และพนักงาน

2.  การพัฒนาด้านเทคโนโลยี

    1.  บริษัทฯได้ลงทุนด้านเทคโนโลยีสารสนเทศ โดยเฉพาะในระบบการซื้อขายหลักทรัพย์
        โดยมี เป้าหมายที่จะพัฒนาให้มีประสิทธิภาพสูง มีเสถียรภาพและความแม่นยำสูง
        สามารถตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้อย่างถูกต้องและรวดเร็ว

    2.  บริษัทฯมีเครือข่ายด้านงานวิจัย
        โดยมีเป้าหมายที่จะให้สามารถส่งข้อมูลงานวิจัยไปยังสาขาต่างๆ ได้แบบ Real Time
        โดยไม่ให้เป็นการรบกวนการซื้อขายระหว่างวัน ซึ่งในปี 2547
        บริษัทฯได้เปิดระบบการให้ข้อมูลด้านงานวิจัย และข้อมูลของบริษัทจดทะเบียน
        ผ่านช่องทาง KELIVE TV ซึ่งสามารถแสดงทั้งภาพและเสียง

    3.  บริษัทฯได้จัดทำระบบการซื้อขายผ่านอินเทอร์เน็ตที่มีประสิทธิภาพและมีความพร้อมด้านข้อมูลงานวิจัยเพื่อใช้ประกอบในการลงทุนและสามารถส่งคำสั่งการซื้อขายได้อย่างแม่นยำ
        รวดเร็วและเพียงพอ

3.  การพัฒนาด้านงานวิจัยให้มีความเพรียบพร้อมในด้านปัจจัยพื้นฐานและเทคนิค
    โดยเน้นการส่งเจ้าหน้าที่ฝ่ายวิจัยเข้าพบผู้บริหารบริษัทจดทะเบียนต่างๆ
    เพื่อให้ได้งานวิเคราะห์ วิจัยด้านปัจจัยพื้นฐานที่มีความแม่นยำ
    รวมถึงการวิเคราะห์ด้านมหภาคทั้งปัจจัยในประเทศและต่างประเทศ
    ตลอดจนการวิเคราะห์ด้านเทคนิค

4.  จัดให้มีโครงการความรู้สู่นักลงทุน โดยการเปิดรับสมัครสมาชิก KIM ENG Fan Club
    เพื่อเผยแพร่ความรู้เรื่องการลงทุน เช่น การลงทุนแบบ Value Investor
    การลงทุนในระบบ Internet การซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านบริษัทหลักทรัพย์
    การวิเคราะห์หลักทรัพย์ด้านปัจจัยพื้นฐานและเทคนิค การลงทุนในหุ้นกู้ หุ้นกู้แปลงสภาพ
    ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ ซึ่งนอกจากจะเป็นการให้ความรู้แก่ลูกค้าและนักลงทุนแล้ว
    ยังเป็นการขยายฐานลูกค้าของบริษัทฯอีกทางหนึ่ง

5.  การพัฒนางานด้านวานิชธนกิจให้มีความพร้อมและเป็นผู้นำในการเสนอบริการทางการเงินให้กับลูกค้าที่ครอบคลุมด้านตลาดทุน
    ตลาดตราสารหนี้ ตลาดตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน ตลาดเงินกู้ การควบรวมกิจการ
    และการแปรรูปรัฐวิสาหกิจ เพื่อเสนอบริการทางด้านการเงินที่เหมาะสมสำหรับลูกค้าแต่ละราย
    รวมทั้งการเสนอขายหลักทรัพย์ สำหรับเป็นโอกาสในการลงทุนให้แก่ลูกค้าด้านหลักทรัพย์

6.  ด้านตราสารอนุพันธ์ ซึ่งเริ่มต้นด้วยการพัฒนาใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
    เพื่อเสนอขายต่อประชาชน โดยได้รับความสนับสนุนจากบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า คอร์แปซิฟิค
    จำกัด ซึ่งเป็นผู้นำและประสบความสำเร็จอย่างสูงในธุรกรรมด้านใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์

7.  ดูแล รักษาสาขา และหรือการเพิ่มสาขา เพื่อให้บริการกับลูกค้าได้ทั่วประเทศ

    1.  การจัดหาผลิตภัณฑ์และบริการ

        1.  แหล่งที่มาของเงินทุน

  บริษัทฯมีแหล่งเงินทุนส่วนใหญ่มาจากส่วนของผู้ถือหุ้นโดยในปี 2546
  บริษัทฯมีการเพิ่มทุนจดทะเบียนอีก 463.86 ล้านบาท รวมเป็นทุนจดทะเบียนจำนวน 2,800
  ล้านบาท โดยจัดสรรหุ้นสามัญใหม่จำนวน 77,772,829 หุ้น ให้แก่กรรมการ ผู้บริหาร พนักงาน
  ผู้มีอุปการคุณ และประชาชนทั่วไป ซึ่งทำให้บริษัทฯมีทุนชำระแล้วทั้งสิ้น เป็นจำนวน 2,725
  ล้านบาท

  สำหรับการจัดหาแหล่งเงินในอนาคตนั้น เนื่องจากบริษัทฯได้เข้าเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาด
  หลักทรัพย์แห่งประเทศไทย จึงทำให้สามารถระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์ อาทิ
  การเพิ่มทุนจดทะเบียน การหาแหล่งเงินทุนผ่านเครื่องมือทางการเงิน ต่าง ๆ เป็นต้น
  อันเป็นแหล่งเงินที่มีต้นทุนต่ำกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับ การกู้ยืมเงินจาก สถาบันการเงินทั่วไป

2.  การจัดหาเงินทุนหรือการให้กู้ยืมผ่านบุคคลที่เกี่ยวข้องกับผู้บริหารหรือผู้ถือหุ้นรายใหญ่

  ในรอบบัญชีปี 2545/2546 สิ้นสุด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2546 บริษัทฯเคยมีการกู้ยืมเงินจากบริษัท
  หลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ซึ่งเดิมเป็นบริษัทย่อยของ บริษัท กิมเอ็ง โฮลดิ้งส์
  จำกัด ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของบริษัทฯ รวมทั้งเดิมเคยเป็นบริษัทย่อยของบริษัทฯ โดย ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2548 บริษัทฯไม่มียอดคงค้างสำหรับเงินกู้ยืมดังกล่าวแล้ว

3.  การดำรงอัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทฯมีอัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิต่อหนี้สินทั่วไปคิดเป็น
  ร้อยละ 169.84 ซึ่งเกินกว่าอัตราขั้นต่ำที่ร้อยละ 7
  ตามเกณฑ์การดำรงเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิตามที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กำหนด