12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

ผู้สอบบัญชีและนโยบายบัญชีที่สำคัญ

( 1 ) ชื่อผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ และ บริษัทย่อย

ผู้สอบบัญชี

บริษัท ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ จำกัด ( มหาชน ) บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด

โดย นางสุดจิตร์ บุญประกอบ

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 2991

( ก ) สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปี ที่ผ่านมา ช่วงปี 2545 - 2547

ปี 2547 ปี 2546 ปี 2545

บริษัท ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ จำกัด ( มหาชน ) ไม่มีเงื่อนไข ไม่มีเงื่อนไข ไม่มีเงื่อนไข

(ข ) สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานช่วงปี 2545 - 2547

( 1 ) สรุปงบดุล งบกำไรขาดทุน

สินทรัพย์

+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                         | ง    |      |      |      |      |      |
|                         | บการ |      |      |      |      |      |
|                         | เงินเ |      |      |      |      |      |
|                         | ฉพาะ |      |      |      |      |      |
|                         | บริษัท |      |      |      |      |      |
|                         | (พัน  |      |      |      |      |      |
|                         | บาท) |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                         | 2547 | %    | 2546 | %    | 2545 | %    |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน           |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงิน                     | 41   | 0.58 | 35   | 0.46 | 37   | 0.51 |
| สดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,570 |      | ,042 |      | ,961 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ลูกหนี้การค้า(สุทธิจาก        | 314  | 4.39 | 310  | 4.11 | 295  | 3.99 |
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวนเงิน | ,771 |      | ,063 |      | ,910 |      |
| 15.4 ล้านบาท ในปี 2545    |      |      |      |      |      |      |
| และ 5.4 ล้านบาทในปี 2544) |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน      | -    | -    | -    | -    | 11   | 0.15 |
|                         |      |      |      |      | ,200 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินค้าคงเหลือ – สุทธิ        | 859  | 1    | 622  | 8.25 | 680  | 9.17 |
|                         | ,330 | 1.99 | ,038 |      | ,484 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินทดรองจ่ายเพื่อการลงทุน – | -    | -    | -    | -    | -    | -    |
| สุทธิ                     |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นๆ สุทธิ    | 166  | 2.32 | 76   | 1.02 | 59   | 0.81 |
|                         | ,024 |      | ,579 |      | ,811 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน        | 1    | 1    | 1    | 1    | 1    | 1    |
|                         | ,381 | 9.28 | ,043 | 3.84 | ,085 | 4.63 |
|                         | ,695 |      | ,722 |      | ,366 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน         |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินล่วง                  | -    | -    | -    | -    | 1    | 2    |
| หน้าค่าหุ้นในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน |      |      |      |      | ,600 | 1.56 |
|                         |      |      |      |      | ,000 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงิน                     | 1    | 1    | 1    | 2    | 564  | 0.01 |
| ลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย | ,394 | 9.45 | ,718 | 2.79 |      |      |
|                         | ,201 |      | ,844 |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินล                    | 44   | 0.62 | 44   | 0.59 | 44   | 0.60 |
| งทุนในหุ้นทุนบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน | ,250 |      | ,250 |      | ,250 |      |
| – สุทธิ                   |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อื่น ๆ                    | 2    | 0.03 | 2    | 0.03 | 2    | 0.03 |
|                         | ,000 |      | ,000 |      | ,000 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินให้กู้ยืมดอกเบี้ยค้างรับ     | -    | -    | -    | -    | 771  | 0.01 |
| และเงินทดรองจ่ายแก่บริษัทย่อย |      |      |      |      |      |      |
| บริษ                     |      |      |      |      |      |      |
| ัทร่วมและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน - |      |      |      |      |      |      |
| สุทธิ                     |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์ระหว่างการพัฒนา     | -    | -    | -    | -    | -    | -    |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ที่ดิน - ในราคาทุน          | 12   | 0.17 | -    | -    | 74   | 1.00 |
|                         | ,500 |      |      |      | ,005 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ที่ดิน - ในราคาประเมิน      | 359  | 5.01 | 359  | 4.76 | 359  | 4.85 |
|                         | ,332 |      | ,332 |      | ,506 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อาคารและอุปกรณ์ -สุทธิ      | 2    | 3    | 2    | 3    | 2    | 3    |
|                         | ,534 | 5.36 | ,799 | 7.11 | ,397 | 2.30 |
| จากค่าเสื่อมราคาสะสม       | ,022 |      | ,293 |      | ,001 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ลูกหนี้จาการขายเงินลงทุน –   | 1    | 1    | 1    | 1    | 1    | 2    |
| สุทธิ                     | ,181 | 6.49 | ,283 | 7.01 | ,528 | 0.60 |
|                         | ,978 |      | ,181 |      | ,235 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ทรัพ                     | 216  | 3.02 | 253  | 3.36 | 284  | 3.84 |
| ย์สินที่ไม่ได้ใช้ในการดำเนินงาน | ,185 |      | ,729 |      | ,772 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ลูกหนี้อื่น                  | 36   | 0.51 | 36   | 0.49 | 36   | 0.50 |
|                         | ,788 |      | ,788 |      | ,788 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น - สุทธิ | 3    | 0.05 | 2    | 0.03 | 6    | 0.09 |
|                         | ,725 |      | ,390 |      | ,662 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน      | 5    | 8    | 6    | 8    | 6    | 8    |
|                         | ,784 | 0.72 | ,499 | 6.16 | ,334 | 5.37 |
|                         | ,983 |      | ,807 |      | ,555 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                         |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมสินทรัพย์               | 7    | 10   | 7    | 10   | 7    | 10   |
|                         | ,166 | 0.00 | ,543 | 0.00 | ,419 | 0.00 |
|                         | ,677 |      | ,529 |      | ,921 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

  ------------------------------------------- ------------------- -------- ----------- ------- ----------- --------
                                              งบการเงินเฉพาะบริษัท                                            
                                              (พันบาท)                                                      

                                              2547                %        2546        %       2545        %

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                              

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   1,042,894           14.55    628,898     8.34    411,000     5.54

  เจ้าหนี้การค้า                                  914,710             12.76    701,922     9.30    511,411     6.89

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี    668,141             9.32     474,413     6.29    438,183     5.91

  เงินกู้ยืมจากกรรมการ                            -                   -        -           -       -           -

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                            

  ภาษีอากรนำเข้าค้างจ่าย                          171,316             2.39     135,257     1.79    146,034     1.97

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                                38,190              0.53     86,250      1.14    95,823      1.29

  เจ้าหนี้ค่าซื้อเครื่องจักร                           70,713              0.99     78,915      1.05    -           -

  อื่น ๆ                                        102,849             1.44     107,143     1.42    68,755      0.93

  รวมหนี้สินหมุนเวียนอื่น                            383,068             5.35     407,565     5.40    310,612     4.19

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                              3,008,814           41.98    2,212,798   29.33   1,671,206   22.52

  เงินประกันการก่อสร้าง                           -                   -        -           -       -           -

  เงินกู้ยืมระยะยาว – สุทธิ                                                                                      

  จากส่วนที่ถึงกำหนดชำระ                                                                                       

  ภายในหนึ่งปี                                   1,840,760           25.68    2,539,846   33.67   2,978,013   40.14

  หนี้สินอื่น                                      -                   -        -           -       724         0.01

  รวมหนี้สิน                                     4,849,574           67.67    4,752,644   63.00   4,649,943   62.67

                                                                                                           
  ------------------------------------------- ------------------- -------- ----------- ------- ----------- --------

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

  ------------------------------------------------ ------------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------
                                                   งบการเงินเฉพาะบริษัท                                                   
                                                   (พันบาท)                                                             

                                                   2547                %         2546          %         2545          %

                                                                                                                       

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                          

  ทุนเรือนหุ้น - หุ้นสามัญ                                                                                                    

  มูลค่าหุ้นละ 1 บาทในปี 2546 มูลค่า8.50 บาท ในปี 2545 และ                                                                     
  มูลค่า10.00 บาท ในปี 2544                                                                                               

  ทุนจดทะเบียน 6,781,542,590 หุ้น ในปี2546, 797,828,521                                                                     
  หุ้นในปี 2545 และ 102,000,000 หุ้นในปี 2544                                                                                

  ทุนที่ออกและเรียกชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                                                                          

  6,781,542,590 หุ้นในปี2547,2546 797,828,521 หุ้นในปี   6,781,543           94.63     6,781,543     89.90     6,781,543     91.40
  2545 และ 102,000,000 หุ้นในปี 2544                                                                                      

  ส่วนเกินทุน                                                                                                             

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                     183,565             2.56      183,565       2.43      183,565       2.47

  ส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้น                                   (5,262,457)         (73.43)   (5,262,457)   (69.76)   (5,262,457)   (70.92)

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดิน                           134,245             1.87      134,245       1.78      142,937       1.93

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคา                                                                                                  

  เครื่องจักร - สุทธิ                                   649,932             9.07      806,032       10.69     961,370       12.96

  เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น                                  -                   -         -             -         -             -

  กำไรสะสม (ขาดทุนสะสม)                                                                                                 

  จัดสรรเพื่อสำรองตามกฎหมาย                           27,000              0.38      27,000        0.36      12,019        0.16

  กำไรสะสม (ขาดทุนสะสม)                             (196,726)           (2.75)    120,956       1.60      (48,999)      (0.66)

  ส่วนของผู้ถือหุ้น - สุทธิ                                2,317,103           32.33     2,790,884     37.00     2,769,978     37.33

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น/หนี้สินสุทธิจากขาดทุนสะสมเกินทุน   7,166,677           100.00    7,543,529     100.00    7,419,921     100.00
  ------------------------------------------------ ------------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------

บริษัท ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

 งบกำไรขาดทุน

+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
|                       | ง    |      |      |       |       |       |
|                       | บการ |      |      |       |       |       |
|                       | เงินเ |      |      |       |       |       |
|                       | ฉพาะ |      |      |       |       |       |
|                       | บริษัท |      |      |       |       |       |
|                       | (พัน  |      |      |       |       |       |
|                       | บาท) |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
|                       | 2547 | %    | 2546 | %     | 2545  | %     |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| รายได้                 |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ขาย                   | 3    | 10   | 3    | 1     | 3,81  | 1     |
|                       | ,700 | 0.00 | ,608 | 00.00 | 6,804 | 00.00 |
|                       | ,683 |      | ,252 |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุน  |      |      | 9    | 0.27  | 564   | 0.01  |
|                       |      |      | ,693 |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| รายได้ค่าบริการทา        | 150  | 4.05 | -    | -     | -     | -     |
| งด้านการบริหาร-ดำเนินการ | ,000 |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| กำไรจากการขายเงินลงทุน  | 92   | 2.50 | -    | -     | -     | -     |
|                       | ,460 |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน   | 45   | 1.22 | 263  | 7.31  | 10    | 2.71  |
|                       | ,263 |      | ,741 |       | 3,446 |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ดอกเบี้ยรับ              | 29   | 0.81 | 37   | 1.03  | 5     | 1.47  |
|                       | ,925 |      | ,315 |       | 5,971 |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| รายได้อื่น               | 78   | 2.11 | 38   | 1.06  | 2     | 0.77  |
|                       | ,005 |      | ,264 |       | 9,463 |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| รวมรายได้              | 4    | 11   | 3    | 1     | 4,00  | 1     |
|                       | ,096 | 0.69 | ,957 | 09.67 | 6,248 | 04.96 |
|                       | ,336 |      | ,265 |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
|                       |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ต้นทุนและค่าใช้จ่าย        |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ต้นทุนขาย(รวมค่าเสื่อมราคา | 3    | 9    | 3    | 89.04 | 2,63  | 69.12 |
| เครื่องจัก               | ,349 | 0.52 | ,212 |       | 8,357 |       |
| รตีราคาเพิ่ม156ล้านบาทในปี | ,717 |      | ,769 |       |       |       |
| 2547, 155 ล้านบาท ในปี  |      |      |      |       |       |       |
| 2546 , 151 ล้าน ในปี    |      |      |      |       |       |       |
| 2545                  |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ค่า                    | 969  | 2    | 378  | 10.49 | 27    | 7.22  |
| ใช้จ่ายในการขายและบริหาร | ,328 | 6.19 | ,528 |       | 5,433 |       |
| (รวมหนี้สงสัยจะสูญ        |      |      |      |       |       |       |
| จำนวนเงินประมาณ 110    |      |      |      |       |       |       |
| ล้านบาท ในปี 2547, 10   |      |      |      |       |       |       |
| ล้านบาทในปี2545 ,       |      |      |      |       |       |       |
| ข                     |      |      |      |       |       |       |
| าดทุนจากการด้อยค่าทรัพย์สิน |      |      |      |       |       |       |
| 32 ล้านบาท             |      |      |      |       |       |       |
| ,ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากเง   |      |      |      |       |       |       |
| ินลงทุนตามวิธีส่วนได้ส่วนเสีย |      |      |      |       |       |       |
| 325 ล้านบาทในปี 2547 )  |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ข                     | -    | -    | 17   | 0.49  | -     | -     |
| าดทุนจากการด้อยค่าของที่ดิน |      |      | ,710 |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ค่าตอบแทนกรรมการ       | 3    | 0.09 | 2    | 0.07  | -     | -     |
|                       | ,420 |      | ,520 |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ขาดทุนจากก             | -    | -    | -    | -     | -     | -     |
| ารขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ขาดทุน(กำไร)           |      |      |      |       |       |       |
| จากอัตราแลกเปลี่ยน       |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ขาดทุน(กำไร)           |      |      |      | -     | -     | -     |
| จากอัตราแลกเปลี่ยน       |      |      |      |       |       |       |
| (ส่ว                   |      |      |      |       |       |       |
| นใหญ่เป็นขาดทุนที่ยังไม่เกิด) |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ดอกเบี้ยจ่าย             | 145  | 3.93 | 156  | 4.34  | 21    | 5.58  |
|                       | ,537 |      | ,575 |       | 3,130 |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย     | 4    | 12   | 3    | 1     | 3,12  | 81.93 |
|                       | ,468 | 0.73 | ,768 | 04.43 | 6,920 |       |
|                       | ,001 |      | ,101 |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
|                       |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ        | (    | (    | 189  | 5.24  | 87    | 23.04 |
|                       | 371, | 10   | ,163 |       | 9,328 |       |
|                       | 666) | .04) |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| กำไรต่อหุ้น *            | (0   |      | 0.03 |       | 0.17  |       |
|                       | .05) |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
|                       |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+

  หมายเหตุ * กำไรต่อหุ้นในปี 2545, 2546 และ 2547 คำนวณที่มูลค่า 1 บาทต่อหุ้น โดยในปี
  2546 และ 2547 มีทุนจดทะเบียน 6,781,542,590 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท ในปี
  2545 มีทุนจดทะเบียน 797,828,521 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 8.50 บาท

งบกระแสเงินสด

+------------------------------+------------+------------+------------+
|                              | บ า ท      |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|                              | งบการเง    |            |            |
|                              | ินเฉพาะบริษัท |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|                              | 2547       | 2546       | 2545       |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน  |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ             | (          | 1          | 8          |
|                              | 37         | 89,163,309 | 79,328,472 |
|                              | 1,665,741) |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ปรับกระทบกำไร (ขาดทุน)         |            |            |            |
| สุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)          |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| จากกิจกรรมดำเนินงาน            |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| รายได้สุทธิจากการปรับโครงสร้างหนี้  |            | -          | -          |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| หนี้สงสัยจะสูญ                   | 1          | -          | 10,000,000 |
|                              | 09,544,623 |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| กลับรายการค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย      | -          | ( 40,310)  | ( 17,241)  |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี     | 2          | 2          | 2          |
|                              | 55,524,321 | 38,016,709 | 57,801,765 |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ค่าเสื่อมราคาสำหร               | 1          | 1          | 1          |
| ับส่วนเกินทุนจากการตีราคาเครื่องจักร | 55,707,244 | 55,338,166 | 50,618,519 |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ส่วนแบ                        | 3          | (          | ( 564,218) |
| ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย | 24,642,358 | 9,692,980) |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ขาดทุนจา                      |            | 5,051,202  | -          |
| กการตัดจำหน่ายบัญชีค่าใช้จ่ายล่วงหน้า |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| กำไรจากการขายเงินลงทุน         | (          | -          | -          |
|                              | 9          |            |            |
|                              | 2,460,000) |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| กำไรจากการขายสินทรัพย์ถาวร      | (          | 1,140      | ( 196,566) |
|                              | 1,514,284) |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ขาดทุนจากการด้อย               | 32,432,268 | -          | -          |
| ค่าของเครื่องจักรที่ไม่ได้ใช้ดำเนินงาน |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของที่ดิน       | -          | 17,710,000 | -          |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| (กำไร)                       | (7         | (21        | (6         |
| ขาดทุน                        | 6,305,743) | 8,281,454) | 7,346,983) |
| จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| กำไรจ                        |            |            |            |
| ากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน      | 3          | 3          | 1,2        |
|                              | 35,905,046 | 77,265,782 | 29,623,748 |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)   |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ลูกหนี้การค้า                    | (          | (          | 64,962,983 |
|                              | 2          | 1          |            |
|                              | 5,817,040) | 3,779,187) |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน           | -          | 11,200,000 | (1         |
|                              |            |            | 1,200,000) |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| สินค้าคงเหลือ                   | (          | 58,486,780 | (27        |
|                              | 23         |            | 0,258,560) |
|                              | 7,291,800) |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น              | (          | (          | (6         |
|                              | 16         | 7          | 0,188,731) |
|                              | 6,165,467) | 6,744,538) |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ดอ                           | (          | (          | (3         |
| กเบี้ยค้างรับจากบริษัทย่อยและบริษัทอื่น | 2          | 3          | 9,783,014) |
|                              | 9,915,692) | 7,127,192) |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ลูกหนี้อื่น                       | (          | ( 779,332) | 95,358     |
|                              | 1,334,683) |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น            | -          | -          | -          |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)     |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| เจ้าหนี้การค้า                   | 2          | 1          | 37,004,488 |
|                              | 38,870,151 | 92,688,830 |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ภาษีอากรนำเข้าค้างจ่าย           | 36,058,706 | (          | 7,108,049  |
|                              |            | 1          |            |
|                              |            | 0,777,078) |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ดอกเบี้ยค้างจ่าย                 | (          | (          | 3,377,973  |
|                              | 4          | 9,573,599) |            |
|                              | 8,059,776) |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| เจ้าหนี้ค่าซื้อเครื่องจักรและอื่น ๆ     | (          | -          | -          |
|                              | 1          |            |            |
|                              | 4,671,304) |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                | (          | 38,443,535 | 18,696,910 |
|                              | 4,135,435) |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น              | -          | ( 723,560) | ( 868,272) |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| เ                            | 83,442,706 | 5          | 9          |
| งินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน |            | 28,580,441 | 78,570,932 |
+------------------------------+------------+------------+------------+

บริษัท ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

+-----------------------------+------------+------------+------------+
|                             | บ า ท      |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|                             | งบการเง    |            |            |
|                             | ินเฉพาะบริษัท |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|                             | 2547       | 2546       | 2545       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน     |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินล่วงหน้าค่าหุ้นในบริษัทที่เกี่ยวข้อง | -          | -          | (1,60      |
|                             |            |            | 0,000,000) |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น       | -          | (          | -          |
|                             |            | 10         |            |
|                             |            | 8,531,380) |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินลงทุนในใบสำ               | -          | ( 55,115)  | -          |
| คัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญของบริษัทร่วม |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้อง       | (          | -          | -          |
|                             | 4          |            |            |
|                             | 8,240,000) |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินให้กู้ยืม                    | -          | 770,732    | (417,218)  |
| ดอกเบี้ยค้า                    |            |            |            |
| งรับและเงินทดรองจ่ายแก่บริษัทย่อยบ |            |            |            |
| ริษัทร่วมและบริษัทที่เกี่ยวข้องกันลดลง |            |            |            |
| (เพิ่มขึ้น)                     |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ที่ดินเพิ่มขึ้น                    | (          | -          | -          |
|                             | 6,030,000) |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น          | (          | (          | (          |
|                             | 6          | 5          | 28         |
|                             | 4,102,866) | 75,129,373 | 5,049,541) |
|                             |            | )          |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินรับจากการขายเงินลงทุน       | 1          | -          | -          |
|                             | 40,700,000 |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร    | 1,595,327  | -          | 197,262    |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ลูกหนี้จากการขายเงินลงทุนลดลง    | 13,202,271 | 2          | 5,000,000  |
|                             |            | 36,819,376 |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ดอกเ                        | 29,915,692 | 45,362,156 | 33,837,913 |
| บี้ยรับจากลูกหนี้จากการขายเงินลงทุน |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อุปก                         | ( 500,000) | -          | -          |
| รณ์ที่ไม่ได้ใช้ในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน    | 66,540,424 | (          | (1,84      |
|                             | )          | 4          | 6,431,584) |
|                             |            | 00,763,604 |            |
|                             |            | )          |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน  |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินเบิกเก                    |            |            |            |
| ินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เพิ่มขึ้น (ลดลง)                | 4          | 2          | (18        |
|                             | 41,340,593 | 43,328,033 | 8,228,035) |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินกู้ยืมระยะยาวลดลง           | (          | (          | (63        |
|                             | 48         | 21         | 4,832,466) |
|                             | 3,153,046) | 4,529,434) |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินปันผลจ่าย                  | (          | (          | -          |
|                             | 10         | 15         |            |
|                             | 1,642,885) | 9,534,204) |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินรับจากการเพิ่มทุน            | -          | 161        | 1,5        |
|                             |            |            | 14,296,973 |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดสุทธิไ                   | (          | (          | 6          |
| ด้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน | 14         | 13         | 91,236,472 |
|                             | 3,455,338) | 0,735,444) |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|                             |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดแล                     | 6,527,792  | (          | (17        |
| ะรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น |            | 2,918,607) | 6,624,180) |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|                             |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด  | 35,041,754 | 37,960,361 | 2          |
| ณ วันต้นปี                     |            |            | 14,584,541 |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด  | 41,569,546 | 35,041,754 | 37,960,361 |
| ณ วันสิ้นปี                     |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม  |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| 1.                          |            |            |            |
| เงินสดและ                    |            |            |            |
| รายการเทียบเท่าเงินสดประกอบด้วย |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร        | 41,569,546 | 35,041,754 | 37,960,361 |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| 2. เงินสดจ่ายในระหว่างปี        |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                   | 1          | 1          | 2          |
|                             | 93,596,900 | 66,148,317 | 09,761,596 |
+-----------------------------+------------+------------+------------+

( ข ) สรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------- ------- ------------------- ----------- -----------
                                              งบการเงินเฉพาะบริษัท               

                                              2547                2546        2545

  อัตราส่วนสภาพคล่อง ( Liquidity Ratio )                                         

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                     (เท่า)   0.46                0.47        0.65

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               (เท่า)   0.12                0.16        0.20

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด           (เท่า)   0.03                0.27        0.55

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า             (เท่า)   11.85               11.91       11.43

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                   (วัน)    30.39               30.23       31.50

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ            (เท่า)   4.52                4.93        4.84

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                 (วัน)    79.60               72.98       74.41

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                 (เท่า)   4.14                5.30        5.37

  ระยะเวลาชำระหนี้                      (วัน)    86.87               67.98       67.04

  Cash Cycle                          (วัน)    23.12               35.23       38.87

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (                                          
  PROFITABILITY RATIO )                                                       

  อัตรากำไรขั้นต้น                        ( % )   9.48                10.96       30.88

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน              ( % )   ( 6.11)             9.58        28.62

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร             ( % )   ( 36.90)            152.88      89.58

  อัตรากำไรสุทธิ                         ( % )   ( 9.07)             4.78        21.95

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   ( % )   ( 14.55)            6.80        59.17

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (                                         
  EFFICIENCY RATIO )                                                          

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               ( % )   ( 5.05)             2.53        13.43

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           ( % )   ( 1.23)             17.45       48.69

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 ( เท่า)  0.56                0.53        0.61

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (                                             
  FINANCIAL POLICY RATIO )                                                    

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            (เท่า)   2.09                1.70        1.68

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย         (เท่า)   ( 1.55)             2.21        5.13

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน       (เท่า)   ( 0.06)             0.09        0.27

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน( Cash (เท่า)   0.06                0.18        0.29
  Basis )                                                                     

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                   ( % )   -                   * 84.35     -

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                    

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                      (บาท)   0.34                0.41        0.54

  กำไร ( ขาดทุน )สุทธิต่อหุ้น               (บาท)   ( 0.05)             0.03        0.17

  เงินปันผลต่อหุ้น                         (บาท)   -                   * .0235     -

  อัตราการเติบโต                                                                

  สินทรัพย์รวม                           ( % )   ( 5.00)             1.67        30.67

  หนี้สินรวม                             ( % )   2.04                2.21        (15.09)

  รายได้จากการขาย                      ( % )   2.56                ( 5.46)     2.20

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                     ( % )   101.37              13.67       (48.79)

  กำไร ( ขาดทุน) สุทธิ                   ( % )   (296.48)            (78.49)     450.14
  ----------------------------------- ------- ------------------- ----------- -----------

หมายเหตุ *ในปี 2546 บริษัทฯ ได้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.0235 บาท/หุ้น ในวันที่ 8
ตุลาคม 2546 และที่เหลืออีก 0.015/หุ้น จ่ายในวันที่ 6 พฤษภาคม 2547
รวมเงินปันผลที่จะจ่ายทั้งสิ้นของปี 2546ในอัตราหุ้นละ .0385 บาท โดยคำนวณที่ราคา หุ้นละ 1
บาท

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลประกอบการโดยรวมของบริษัท ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ จำกัด (มหาชน) ในปี 2547

1. ยอดขาย รวมสำหรับปี 2547 เท่ากับ 3,701 ล้านบาท เทียบกับยอดขายรวมของปี 2546
จำนวน 3,608 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 93 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 3 %
ถึงแม้ว่าปริมาณการขายจะลดลงประมาณ 4 % จาก 63,138 ตัน เป็น 60,201 ตัน
โดยบริษัทตัดสินใจหยุดขายในตลาดสาธารณประชาชนจีน
เนื่องจากราคาขายต่ำกว่าต้นทุนการผลิตและกระจายสินค้าไปในตลาดอื่นๆ
เช่นประเทศสหรัฐอเมริกา ประชาคมยุโรป ยุโรปตะวันออก อัฟริกา และอเมริกาใต้ เป็นต้น
ทำให้ราคาขายเฉลี่ยของบริษัท เพิ่มขึ้น 7 %7มขึุ้กา
ป00000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000
จากปี 2546

2. ดอกเบี้ยจ่าย ปี 2547 ต่ำกว่าดอกเบี้ยจ่ายของปี 2546 ประมาณ 11 ล้านบาท (จากเดิม 157
ล้านบาท เหลือเพียง 146 ล้านบาท)เนื่องจากบริษัทฯ ได้ชำระเงินกู้ระยะยาว 532
ล้านบาทตามกำหนด แต่บริษัทมีเงินกู้สำหรับสายการผลิต บี. โอ.พี.พี.ใหม่ อีกประมาณ 409
ล้านบาท ในปี 2546-2547

3. กำไรสุทธิ ในปี 2547 การดำเนินงานของบริษัทฯ
ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงจากวัฎจักรขาลงของอุตสาหกรรมบี.โอ.พี.พี. ฟิล์ม
ในตลาดโลกต่อเนื่องจากปี 2546 ซึ่งมีสาเหตุมาจากกำลังการผลิต บี.โอ.พี.พี. ฟิล์ม
ยังเกินความต้องการของตลาดโลกอยู่ประมาณ 400,000 ตัน/ปี
(ตามที่ได้รายงานไว้ในรายงานประจำปี 2546)
ถึงแม้ว่าผู้ผลิตต่างๆจะได้หยุดขยายกำลังการผลิตแล้วก็ตาม ทำให้ปริมาณการขายลดลงประมาณ 4 %
จาก 63,138 ตัน เป็น 60,201 ตันโดยบริษัทตัดสินใจหยุดขายในตลาดสาธารณประชาชนจีน
เนื่องจากราคาขายต่ำกว่าต้นทุนการผลิตและกระจายสินค้าไปในตลาดอื่นๆ
เช่นประเทศสหรัฐอเมริกา ประชาคมยุโรป ยุโรปตะวันออก อัฟริกา และอเมริกาใต้ เป็นต้น
ทำให้ราคาขายเฉลี่ยของบริษัท เพิ่มขึ้น 7 %7มขึุ้กา
ป00000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000
จากปี 2546

ถึงแม้ว่าบริษัทจะมีกำไรจากผลการดำเนินงานในปี 2547 ประมาณ 251 ล้านบาท
(ก่อนหักค่าเสื่อมราคาจากการตีราคาเครื่องจักรเพิ่ม)
แต่เมื่อบวกกลับค่าเสื่อมราคาจากการตีราคาเครื่องจักรเพิ่มจำนวน 156 ล้านบาท
สำรองหนี้สูญจำนวน 110 ล้านบาท ขาดทุนจากการด้อยค่าของเครื่องจักรจำนวน 32 ล้านบาท
และส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย(ซึ่งบริษัทถือหุ้นอยู่ 27%) อีก 325 ล้านบาท
ทำให้บริษัทมีขาดทุนสุทธิของปี 2547 จำนวน 372 ล้านบาท

บริษัทฯ ยังคงมีความสามารถในการชำระหนี้ได้ตามปกติ
เนื่องจากค่าเสื่อมราคาจากการตีราคาเครื่องจักรเพิ่ม การสำรองหนี้สูญ การด้อยค่าของเครื่องจักร
และส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียจำนวน 623 ล้านบาท
มิได้เป็นค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจริง แต่เป็นการลงบัญชีตามมาตรฐานบัญชีเท่านั้น
ทำให้สัดส่วนของหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นยังคงเท่ากับ 2:1
ซึ่งต่ำกว่าอัตราส่วนธุรกิจที่ต้องลงทุนสูงในประเภทเดียวกัน

4. กำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยน สำหรับปี 2547 เมื่อเทียบกับปี 2546 เป็นดังนี้

  2547 (ล้านบาท) 2546 (ล้านบาท)

กำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยน 45 263

มีปัจจัยหลักเกิดจากค่าเงินบาทที่แข็งตัวขึ้นจาก 39.74 บาทต่อเหรียญสหรัฐ ณ. สิ้นปี 2546 เป็น
39.20 บาทต่อเหรียญสหรัฐ ณ. สิ้นปี 2547 เปรียบเทียบกับ ค่าเงินบาทแข็งตัวขึ้นจาก 43.30
บาทต่อเหรียญสหรัฐ ณ. สิ้นปี 2545 เป็น 39.74 บาทต่อเหรียญสหรัฐ ณ. สิ้นปี 2546
อย่างไรก็ตามความเสี่ยงในด้านอัตราแลกเปลี่ยนได้ลดลงเป็นอย่างมากเนื่องจากภาระหนี้ในรูปเงินตราต่างประเทศก็เหลืออยู่ต่ำกว่าครึ่งหนึ่งของหนี้ในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจเหลือประมาณ
40 ล้านเหรียญสหรัฐในปัจจุบัน ในขณะที่บริษัทฯ
มีรายได้จากการส่งออกเป็นรูปเงินตราต่างประเทศมากกว่า 70% ในปัจจุบัน และส่วนขยายที่ 2
ของ BOPP LINE อีก 25,000 ตันถึง 30,000 ตันต่อปี
แล้วเสร็จและดำเนินการเชิงพาณิชย์ในเดือนพฤศจิกายน 2547 ที่ผ่านมา
สัดส่วนการส่งออกจะเพิ่มขึ้นจาก 70% เป็น 80-85% อาจกล่าวได้ว่า บริษัทฯ
จะมีความเสี่ยงในด้านอัตราแลกเปลี่ยนผันผวนต่ำกว่าในอดีตที่ผ่านมาเป็นอย่างมาก

5.  เงินลงทุนในบริษัท ไทยคอปเปอร์ อินดัสตรี่ จำกัด (มหาชน) (TCI) ณ วันที่ 31 ธันวาคม
    2547 บริษัทมีเงินลงทุนใน TCI เป็นจำนวน 1,394 ล้านบาท ดังรายละเอียดต่อไปนี้

  ----------------------------------------------------------- -----------
                                                              ล้านบาท

  เงินลงทุนใน TCI ในราคายุติธรรมตามสัดส่วนการถือครอง (ร้อยละ 27.47)   

  ณ วันที่ 2 มกราคม 2546                                         2,370

  หัก ค่าความนิยมติดลบ ณ วันที่ลงทุน                                  ( 770)

  เงินลงทุนในราคาทุน ณ วันที่ 2 มกราคม 2546                         1,600

  บวก เงินลงทุนเพิ่มในหุ้นเพิ่มทุนระหว่างปี 2546                         109

  รวมเงินลงทุนในราคาทุน                                          1,709

  หัก ส่วนแบ่งผลขาดทุนสะสมจนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2547                  ( 325)

  บวก ค่าความนิยมติดลบตัดจ่าย                                      10

  สุทธิ                                                         1,394
  ----------------------------------------------------------- -----------

ณ วันที่ลงทุน (วันที่ 2 มกราคม 2546) มูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์สุทธิของ TCI
ส่วนที่เป็นของบริษัทเกินกว่ามูลค่าเงินลงทุนจำนวนประมาณ 770 ล้านบาท
บริษัทจึงบันทึกส่วนเกินนี้เป็นค่าความนิยมติดลบและจะรับรู้ส่วนของค่าความนิยมติดลบเป็นรายได้ตลอดอายุการใช้งานและอายุการให้ประโยชน์ของสินทรัพย์เสื่อมสภาพที่ระบุได้
ซึ่งได้แก่ อาคารและเครื่องจักร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 TCI ยังไม่ได้เริ่มดำเนินพาณิชยกิจ
อาคารโรงงานและเครื่องจักรยังอยู่ในระหว่างการก่อสร้าง
จึงยังไม่มีการรับรู้รายได้จากค่าความนิยมติดลบ บริษัทจะรับรู้รายได้จากค่าความนิยมติดลบเมื่อ TCI
เริ่มดำเนินพาณิชยกิจแล้ว

ณ วันที่ลงทุน (วันที่ 2 มกราคม 2546) มูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์สุทธิของ TCI
ส่วนที่เป็นของบริษัทเกินกว่ามูลค่าเงินลงทุนจำนวนประมาณ 770 ล้านบาท
บริษัทจึงบันทึกส่วนเกินนี้เป็นค่าความนิยมติดลบและจะรับรู้ส่วนของค่าความนิยมติดลบเป็นรายได้ตลอดอายุการใช้งานและอายุการให้ประโยชน์ของสินทรัพย์เสื่อมสภาพที่ระบุได้
ซึ่งได้แก่ อาคารและเครื่องจักร ณ วันที่ 24 กันยายน 2547 TCI ได้เริ่มดำเนินพาณิชยกิจแล้ว
บริษัทจึงรับรู้รายได้จากค่าความนิยมติดลบดังกล่าวจำนวน 10.4 ล้านบาท ในปี 2547

คุณภาพสินทรัพย์

ลูกหนี้การค้า บริษัทฯมีลูกหนี้การค้า ณ. วันที่ 31 ธันวาคม 2547 จำนวน 315 ล้านบาท
สุทธิจากค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 36.97 ล้านบาท แบ่งเป็นลูกหนี้การค้าในประเทศ 28 %
และลูกหนี้การค้าต่างประเทศ 72 % รายละเอียดดังนี้

  -------------------------------------------------------- --------------
  ลูกหนี้การค้าในประเทศ                                        

  ลูกหนี้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                                     69 %

  เช็ครับล่วงหน้าตามกำหนด                                      31 %

  รวม                                                      100 %

  ลูกหนี้การค้าต่างประเทศ                                       

  L/C-SIGHT                                                42 %

  L/C 60 วัน                                                4 %

  T/T 40 วัน , 60 วัน                                        5 %

  T/T ADVANCE                                              20 %

  D/A 30 วัน , 60 วัน                                        1 %

  D/P-SIGHT                                                28 %

  รวม                                                      100 %
  -------------------------------------------------------- --------------

เงินลงทุนในบริษัท ไทยคอปเปอร์ อินดัสตรี่ จำกัด (มหาชน) (TCI)
โปรดดูรายละเอียดในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 5, 10 และ 15 ในงบการเงินปี 2547

ลูกหนี้จากการขายเงินลงทุน - โปรดดูรายละเอียดในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 9
ในงบการเงินปี 2547

  ( 3 ) กระแสเงินสด

  -------------------------------------------------------------- --------
                                                                 ล้านบาท

  ขาดทุนสุทธิในปี 2547 (ไม่รวมค่าเสื่อมราคาเครื่องจักรตีราคาเพิ่มอีกประมาณ 156  (216)
  ล้านบาท)                                                        

  รายการที่ไม่มีกระแสเงินสดเข้าและออก                                  

  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                                       256

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง                (76)

  ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                           325

  สำรองหนี้สงสัยจะสูญ                                                109

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของเครื่องจักรที่ไม่ได้ใช้ในการดำเนินงาน                32

  รวม กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน   430

  รายการที่ทำให้กระแสเงินสดเพิ่มขึ้น                                     

  รับชำระหนี้และดอกเบี้ยรับจากการขายเงินลงทุน                            43

  เงินเบิกเกินบัญชีเพิ่มขึ้น                                              441

  รวมเงินสดทั้งสิ้น                                                   914

  รายการที่ทำให้กระแสเงินสดลดลง                                      

  สินทรัพย์ดำเนินงานและหนี้สินดำเนินงานลดลง                              (252)

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น                                         ( 70)

  เงินกู้ยืมลดลง                                                     (483)

  เงินปันผลจ่าย                                                     (102)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น                                7
  -------------------------------------------------------------- --------

ความเพียงพอของเงินสดในการชำระหนี้ระยะสั้น

บริษัทฯได้กำหนดดำเนินการหลายอย่างเพื่อให้บริษัทฯ
คงความสามารถในการแข่งขันในตลาดโลกและมีความสามารถในการชำระหนี้ตลอดอายุหนี้ โดย

1.  บริษัทฯ ได้เปลี่ยนนโยบายการส่งออกโดยเพิ่มสัดส่วนการส่งออก เป็น 75% โดยมูลค่าเพื่อ
    Hedging กับหนี้ในสกุลเดียวกัน เพื่อไม่ให้เกิดผลกระทบกับอัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวน
    จากการเปลี่ยนระบบอัตราแลกเปลี่ยนจากระบบ Basket เป็น Managing Float
    อันเป็นที่ทราบกันดีอยู่แล้ว วิธีดังกล่าวเรียกว่า Natural hedging
    และสัดส่วนการส่งออกจะเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 80% โดยมูลค่าในปี 2548
    เมื่อการขยายกำลังการผลิต BOPP Film ของบริษัทฯ แล้วเสร็จในปลายปี 2547

2.  บริษัทฯ เน้นหนักในการพัฒนาและวิจัยผลิตภัณฑ์ใหม่เพื่อเปลี่ยนนโยบายการตลาด
    โดยการเปลี่ยน Portfolio ของผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯ โดยเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดของ
    Specialty Film เป็น 30 % ในปัจจุบัน และตั้งเป้าให้คง 30 % ในปี 2548
    โดยมีกำลังการผลิตเพิ่มอีก 30,000 ตันต่อปี เพื่อเพิ่มรายได้และกำไร เนื่องจาก
    Specialty Film มี Gross Margin สูงกว่า Commodity Film

3.  การปรับโครงสร้างองค์กรได้กระทำอย่างต่อเนื่องโดยสามารถลดบุคลากร
    ในปัจจุบันเหลือเพียง 788 คน จาก 1,050 คน โดยบริษัทฯสามารถเพิ่มกำลังการผลิตอีก
    12,000 ตัน/ปีในเดือนตุลาคม ปี 2545 และอีก 30,000 ตัน/ปี ในเดือนพฤศจิกายน ปี
    2547 ที่ผ่านมา โดยใช้ IT (Information Technology) และระบบ TQC (Total
    Quality Control) มาเสริมประสิทธิภาพของทุกหน่วยงาน

4.  ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ย LIBOR สำหรับเงินสกุลเหรียญสหรัฐอยู่ในระดับต่ำ ที่ประมาณ 1.17 %
    ต่อปี และMLR สำหรับเงินสกุลบาทอยู่ในระดับต่ำ ที่ประมาณ 5.75 %
    ส่งผลให้บริษัทฯสามารถลดค่าใช้จ่ายทางการเงินและเพิ่มขีดความสามารถในการชำระหนี้ก่อนกำหนด

5.  บริษัทฯ คงความสามารถในการบริหารต้นทุนของการผลิต BOPP Film
    ให้อยู่ในระดับต่ำของอุตสาหกรรมนี้ และมีประสิทธิภาพในการผลิต 100 % ของกำลังการผลิต
    อีกทั้งสามารถควบคุมการใช้พลังงาน และส่วนสูญเสียต่ำกว่าอัตราเฉลี่ยของธุรกิจเป็นอย่างมาก
    ทำให้บริษัทฯ เชื่อมั่นว่า บริษัทฯ จะคงความสามารถในการแข่งขันในตลาด BOPP Film
    แม้จะเกิดวัฏจักรขาลงในอนาคตก็ตามเนื่องจากธุรกิจ BOPP Film ซึ่งเป็น Commodity
    Product จะมีวัฏจักรขาขึ้นและขาลง เช่นเดียวกับ Commodity Products อื่นๆ
    โดยมีกำลังการผลิต BOPP Film เพิ่มขึ้นอีก 30,000 ตันต่อปี ตั่งแต่ปลายปี 2547 เป็นต้นมา

จากมาตรการขั้นต้นบริษัทฯ สามารถประกอบการโดยมีกำไรจากผลการดำเนินงานในปี 2547
ประมาณ 251 ล้านบาท (ก่อนหักค่าเสื่อมราคาจากการตีราคาเครื่องจักรเพิ่ม)
แต่เมื่อบวกกลับค่าเสื่อมราคาจากการตีราคาเครื่องจักรเพิ่มจำนวน 156 ล้านบาท
สำรองหนี้สูญจำนวน 110 ล้านบาท ขาดทุนจากการด้อยค่าของเครื่องจักรจำนวน 32 ล้านบาท
และส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย(ซึ่งบริษัทถือหุ้นอยู่ 27%) อีก 325 ล้านบาท
ทำให้บริษัทมีขาดทุนสุทธิของปี 2547 จำนวน 372 ล้านบาทในปี 2547 อีกทั้ง บริษัทฯ
ได้พิสูจน์ให้เห็นว่าบริษัทฯ มีศักยภาพ
ในการดำเนินธุรกิจให้มีกำไรและเดินเครื่องจักรเต็มกำลังการผลิตตลอดมา
โดยมีตลาดส่งออกที่กระจายไปทั่วโลก ทำให้ลดความเสี่ยงเมื่อเกิดวิกฤตเศรษฐกิจในเอเชีย บริษัทฯ
ก็สามารถกระจายสินค้าไปยังลูกค้าในทวีปอื่นๆของโลกได้
ทำให้บริษัทฯสามารถผลิตเต็มกำลังการผลิตได้ตลอดมา แม้ในภาวะวิกฤตเศรษฐกิจ
จากมาตรการดังกล่าวทำให้มั่นใจว่าบริษัทฯ
มีกระแสเงินสดเพียงพอสำหรับการชำระหนี้สินระยะสั้นและดอกเบี้ยได้

4.  แหล่งที่มาของเงินทุน

โครงสร้างเงินลงทุนของบริษัทฯ โปรดดูรายละเอียดในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 16
และงบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นในงบการเงินปี 2547

ภาระและการการเปลี่ยนแปลงหนี้ทั้งเงินกู้ระยะสั้นและเงินกู้ระยะยาว โปรดดูรายละเอียดตาม

หมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 14 และ 15 ในงบการเงินปี 2547

5. ปัจจัยหลักที่อาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินของบริษัทฯ

โปรดดูรายละเอียดในหัวข้อ ปัจจัยความเสี่ยง