11 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

(1) สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อย

บริษัท กุลธรเคอร์บี้ จำกัด (มหาชน) ( หน่วย : บาท )

  บริษัท กุลธรพรีเมียร์ จำกัด

  ------------------------------ --------------- --------------- ---------------
                                 2554            2553            2552

  สินทรัพย์รวม                      1,955,471,659   1,866,707,012   1,824,973,692

  หนี้สินรวม                        662,989,020     580,866,122     573,066,270

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                    1,292,482,639   1,285,840,890   1,251,907,422

  รายได้จากการขาย                 2,863,656,542   2,624,362,800   2,068,055,285

  รายได้รวม                       2,902,269,517   2,653,143,048   2,104,347,713

  กำไรขั้นต้น                       107,827,856     152,247,683     55,836,795

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                 36,348,646      33,933,468      (101,032,206)
  ------------------------------ --------------- --------------- ---------------

บริษัท กุลธรเคอร์บี้เฟานดรี่ จำกัด

  ------------------------------ --------------- --------------- -------------
                                 2554            2553            2552

  สินทรัพย์รวม                      711,925,869     747,845,629     684,154,353

  หนี้สินรวม                        130,153,270     205,111,041     193,230,955

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                    581,772,589     542,734,588     490,923,398

  รายได้จากการขาย                 1,038,167,252   1,066,436,641   634,325,883

  รายได้รวม                       1,040,483,137   1,069,831,207   637,414,242

  กำไรขั้นต้น                       87,180,244      96,562,036      34,588,664

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                 42,134,941      51,811,190      13,958,560
  ------------------------------ --------------- --------------- -------------

บริษัท กุลธรสตีล จำกัด

  ------------------------------ --------------- --------------- ---------------
                                 2554            2553            2552

  สินทรัพย์รวม                      1,036,393,662   942,786,876     939,283,002

  หนี้สินรวม                        541,761,565     468,332,570     754,409,898

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                    494,632,097     474,454,306     184,873,104

  รายได้จากการขาย                 1,275,503,881   1,545,904,365   1,187,777,757

  รายได้รวม                       1,338,136,810   1,581,782,448   1,189,377,432

  กำไรขั้นต้น                       16,306,769      119,067,073     67,993,388

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ               21,215,298      89,581,202      12,884,947
  ------------------------------ --------------- --------------- ---------------

บริษัท กุลธรแมททีเรียลส์แอนด์คอนโทรลส์ จำกัด

  ------------------------------ --------------- --------------- ---------------
                                 2554            2553            2552

  สินทรัพย์รวม                      1,938,383,351   2,220,798,523   1,849,234,796

  หนี้สินรวม                        1,444,074,627   1,708,821,538   1,706,773,497

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                    494,308,724     511,976,985     142,461,299

  รายได้จากการขาย                 2,255,648,734   2,998,209,588   1,877,389,846

  รายได้รวม                       2,391,264,184   3,256,252,115   1,983,186,866

  กำไรขั้นต้น                       (29,885,459)    419,725,157     17,721,302

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ               (15,524,166)    319,515,685     (160,864,613)
  ------------------------------ --------------- --------------- ---------------

บริษัท กุลธรเมททัลโปรดักส์ จำกัด

  ------------------------------ -------------- ------------- --------------
                                 2554           2553          2552

  สินทรัพย์รวม                      212,283,767    225,669,106   286,363,135

  หนี้สินรวม                        56,732,018     72,258,696    236,706,588

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                    155,551,749    153,410,410   49,656,547

  รายได้จากการขาย                 146,736,869    126,791,821   83,205,876

  รายได้รวม                       163,552,493    136,644,021   86,973,250

  กำไรขั้นต้น                       9,204,022      18,762,205    6,891,927

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ               3,296,263      3,753,863     (13,615,864)
  ------------------------------ -------------- ------------- --------------

บริษัท ซูโจว กุลธรแม็กเน็ตไวร์ จำกัด

  ------------------------------ --------------- --------------- --------------
                                 2554            2553            2552

  สินทรัพย์รวม                      796,491,726     592,200,059     543,634,729

  หนี้สินรวม                        658,874,625     394,721,280     299,630,339

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                    137,617,101     197,487,779     244,004,390

  รายได้จากการขาย                 1,385,132,682   1,082,027,168   530,271,059

  รายได้รวม                       1,454,488,986   1,140,086,125   585,559,279

  กำไรขั้นต้น                       (82,084,607)    (51,594,550)    (72,721,767)

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ               (76,421,803)    (33,123,054)    (42,010,553)
  ------------------------------ --------------- --------------- --------------

  (2) อัตราส่วนทางการเงินของบริษัท

  ปี 2554 ปี 2553 ปี 2552**

อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)

อัตราส่วนสภาพคล่อง 0.69 เท่า 0.92 เท่า 0.77 เท่า

อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว 0.35 เท่า 0.46 เท่า 0.39 เท่า

อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด 0.08 เท่า 0.11 เท่า 0.20 เท่า

อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า 5.24 เท่า 5.94 เท่า 4.78 เท่า

ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 70 วัน 61 วัน 75 วัน

อัตราส่วนหมุนเวียนของสินค้าถัวเฉลี่ย 4.96 เท่า 5.51 เท่า 4.50 เท่า

ระยะเวลาเก็บสินค้าเฉลี่ย 74 วัน 66 วัน 80 วัน

อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ 13.92 เท่า 13.46 เท่า 10.17 เท่า

ระยะเวลาชำระหนี้ 26 วัน 27 วัน 35 วัน

Cash Cycle 118 วัน 100 วัน 120 วัน

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (Profitability Ratio)

อัตรากำไรขั้นต้น 4.05 % 7.63 % 7.15 %

อัตรากำไรสุทธิ 0.68 % 6.54 % 0.18 %

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น 3.78 % 44.86 % 1.32 %

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (Efficiency Ratio)

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ 0.89 % 9.16 % 0.18 %

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร 15.28 % 30.88 % 12.98 %

อัตราการหมุนเวียนของทรัพย์สิน 1.31 เท่า 1.40 เท่า 0.99 เท่า

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial Policy Ratio)

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 3.43 เท่า 3.06 เท่า 5.31 เท่า

อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย 4.09 เท่า 7.59 เท่า 3.21 เท่า

อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน 0.76 เท่า 1.29 เท่า 3.46 เท่า

อัตราการจ่ายเงินปันผล* - % 93.70 % - %

* สำหรับผลการดำเนินงานในรอบปี 2553 บริษัทได้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลอัตราหุ้นละ 0.20
บาท (ยี่สิบสตางค์) เมื่อวันที่ 8 กันยายน 2553 และได้จ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นอีกในอัตราหุ้นละ
0.20 บาท (สิบสตางค์) ในวันที่ 19 พฤษภาคม 2554 เป็นจำนวนรวมอัตราหุ้นละ 0.40 บาท
(สี่สิบสตางค์)

** ปรับปรุงตามรายงานผู้สอบบัญชีปี 2553 โดยแสดงข้อมูลผลการดำเนินงานของปี 2552
แตกต่างไปจากเดิมที่ได้รายงานไว้ในปีก่อน เนื่องมาจากเมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม 2553
บริษัทได้เข้าซื้อเงินลงทุนในหุ้นสามัญของบริษัท กุลธรแมททีเรียลส์แอนด์คอนโทรลส์ จำกัด
และบริษัทย่อยของบริษัทกุลธรแมททีเรียลส์แอนด์คอนโทรลส์ จำกัด
ซึ่งการซื้อหุ้นสามัญดังกล่าวนี้ถือเป็นการรวมธุรกิจภายใต้การควบคุมเดียวกัน
บริษัทจึงได้ปรับย้อนหลังงบการเงินรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 (ปรับปรุงใหม่)
โดยถือเสมือนว่าบริษัท กุลธรแมททีเรียลส์แอนด์คอนโทรลส์ จำกัด และบริษัทย่อยของบริษัทดังกล่าว
เป็นบริษัทย่อยของบริษัทมาโดยตลอด ดังนั้น งบกำไรขาดทุนรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2553 และ 2552 จึงรวมผลการดำเนินงานของบริษัท กุลธรแมททีเรียลส์แอนด์คอนโทรลส์ จำกัด
และบริษัทย่อยของบริษัทดังกล่าว ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2553 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2553
และตั้งแต่ วันที่ 1 มกราคม 2552 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2552 ตามลำดับ
โดยไม่คำนึงถึงวันที่มีการรวมธุรกิจภายใต้การควบคุมเดียวกัน (วันที่มีการซื้อหุ้นของบริษัทย่อย)

11.2 การวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

บริษัทมีกำไรสุทธิในปี 2554 เท่ากับ 63.58 ล้านบาท เป็นกำไรสุทธิที่ลดลง 299.27 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับปี 2553 ซึ่งมีกำไรสุทธิ 362.85 ล้านบาท ทั้งนี้กำไรสุทธิในปี 2554 คิดเป็น 0.07
บาทต่อหุ้น อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมเท่ากับ 1.03 % อัตรากำไรสุทธิ เท่ากับ 1.15 %
ของยอดรายได้รวม

ผลการดำเนินงานในปี 2554 ของบริษัทและบริษัทย่อย เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2553 เป็นผลลดลง
จากสาเหตุดังต่อไปนี้

(1) รายได้จากการขายและบริการ ยอดขายในปี 2554 มีจำนวน 11,842.28 ล้านบาท
ลดลงจากปี 2553 จำนวน 18.33 ล้านบาท คิดเป็น 0.16 %
เป็นการลดลงจากยอดขายและบริการของบริษัท จำนวน 725.24
ล้านบาทซึ่งได้รับผลกระทบจากภาวะวิกฤตหนี้สินในกลุ่มประเทศยุโรป
ปัญหาเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาที่ยังคงเปราะบางและรวมถึงภาวะน้ำท่วมที่เกิดขึ้นในประเทศไทยจึงทำให้ลูกค้าบางส่วนชลอหรือหยุดการสั่งซื้อเป็นช่วงระยะเวลาหนึ่ง
แต่ยังคงมียอดขายที่เพิ่มขึ้นซึ่งได้จากยอดขายของบริษัทกุลธรพรีเมียร์ จำกัด และบริษัท ซูโจว
กุลธรแม็กเน็ตไวร์ จำกัด
ที่เป็นบริษัทย่อยโดยเป็นการขายให้แก่ลูกค้ารายใหม่และรายเดิมสำหรับตลาดในประเทศและตลาดกลุ่มประเทศอาเซียน
นอกจากนี้การอ่อนตัวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกาในอัตราโดยเฉลี่ย 3.89%
เมื่อเทียบกับปีก่อนได้ส่งผลให้มูลค่าของรายได้จากการส่งออกลดลงตามไปด้วย

(2) กำไรขั้นต้น ในปี 2554 มีกำไรขั้นต้นเป็นจำนวน 480.03 ล้านบาท ลดลงจากปี 2553
จำนวน 425.01 ล้านบาท หรือลดลงในอัตรา 46.96 %
เนื่องจากได้รับผลกระทบจากการปรับขึ้นราคาของวัตถุดิบทองแดงซึ่งราคาสูงขึ้นในอัตราโดยเฉลี่ย
17% และการขึ้นราคาของวัตถุดิบเหล็กในอัตราโดยเฉลี่ย 16%เมื่อเทียบกับปีก่อน
นอกจากนี้จำนวนเงินที่ได้รับจากการขายส่งออกต่างประเทศมีมูลค่าลดลงเป็นผลจากการอ่อนตัวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกา
ซึ่งปัจจัยกระทบดังกล่าวเป็นเหตุโดยรวมที่ทำให้กำไรขั้นต้นลดลง

(3) ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ในปี 2554 มีเป็นจำนวน 510.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2553 จำนวน 26.34 ล้านบาท หรือคิดเป็น 5.44 %
โดยจำนวนที่เพิ่มส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายสิ้นเปลืองเพื่อใช้เตรียมการป้องกันน้ำท่วมและค่าใช้จ่ายที่สูญเปล่าไปจากการที่ไม่สามารถผลิตสินค้าได้ในช่วงเวลาที่เกิดน้ำท่วมโดยรอบนิคมอุตสาหกรรมลาดกระบัง

(4) อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ในปี 2554
มีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นจำนวนเงิน 40.73 ล้านบาท แต่ในขณะที่ปี
2553 มีผลเป็นกำไรจำนวน 217.68 ล้านบาท

(5) ค่าใช้จ่ายทางการเงิน ในปี 2554 ดอกเบี้ยจ่ายสุทธิมีจำนวน 257.31 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2553 ซึ่งมีจำนวน 219.29 ล้านบาท

11.3 ปัจจัยที่อาจมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานและฐานะการเงินในอนาคต

ไม่มี

  11.4 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

  (1) ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่

  - ผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อย ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 4,280,000 บาท

  - สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและ

  สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม - บาท

  (2) ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น
  ซึ่งได้แก่...........................................................ให้แก่

  - ผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อย ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวน - บาท และจะต้องจ่ายใน

  อนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังไม่ให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม -
  บาท

  - สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบ

  บัญชีดังกล่าวในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม - บาท และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิด

  จากการตกลงที่ยังให้บริการไม่เสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงิน - บาท