12.ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  งบการเงิน

    1.  รายงานการตรวจสอบบัญชี

+---------+----------------------------+------------------------------+
| ป       | ผู้สอบบัญชี                    | สรุปรายงานการตรวจสอบ          |
| ระจำงวด |                            |                              |
+=========+============================+==============================+
| ปี 2553  | นางสาวจันทรา ว่องศรีอุดมพร     |   ผู้สอบบัญชีได้ดำเนิน             |
|         | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน    | การตรวจสอบบัญชีตามมาตรฐานการสอ |
|         | 4996                       | บบัญชีที่รับรองทั่วไปและให้ความเห็นว่า |
|         | จากธรรมนิติซึ่งเป็นผู้สอบบัญชีที่ได   |   งบกา                       |
|         | ้รับความเห็นชอบจากสำนักงานกลต. | รเงินที่ตรวจสอบได้แสดงฐานะการเงิน |
|         |                            |   ผลการดำเนินงาน              |
|         |                            |                              |
|         |                            |  และกระแสเงินสดของบริษัทบริษัทย่อย |
|         |                            |   และก                       |
|         |                            | ิจการร่วมค้าโดยถูกต้องตามที่ควรในสา |
|         |                            | ระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป |
+---------+----------------------------+------------------------------+
| ปี 2554  | นางสาวจันทรา ว่องศรีอุดมพร     |   ผู้สอบบัญชีได้ดำเนิน             |
|         | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน    | การตรวจสอบบัญชีตามมาตรฐานการสอ |
|         | 4996                       | บบัญชีที่รับรองทั่วไปและให้ความเห็นว่า |
|         | จากธรรมนิติซึ่งเป็นผู้สอบบัญชีที่ได   |   งบกา                       |
|         | ้รับความเห็นชอบจากสำนักงานกลต. | รเงินที่ตรวจสอบได้แสดงฐานะการเงิน |
|         |                            |   ผลการดำเนินงาน              |
|         |                            |   และกระแสเงินสดของบริษัท       |
|         |                            |   แ                          |
|         |                            | ละบริษัทย่อยโดยถูกต้องตามที่ควรในสา |
|         |                            | ระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป |
|         |                            | และได้ให้ข้อสังเกตว่าบริษัทได้ใช้มาตร |
|         |                            | ฐานการรายงานทางการเงินที่ออกและ |
|         |                            | ปรับปรุงใหม่ซึ่งออกโดยสภาวิชาชีพบัญชี |
|         |                            |   ในพระบรมราชูปถัมถ์            |
|         |                            |   ซึ่งก                        |
|         |                            | ำหนดให้ถือปฏิบัติกับงบการเงินสำหรับร |
|         |                            | อบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่ |
|         |                            |   1 มกราคม 2554 เป็นต้นไป      |
|         |                            |   เพื่อจัดทำและนำเสนองบการเงินนี้  |
|         |                            |   สำหรับงบการเงินปี 2553        |
|         |                            |   ที่น                         |
|         |                            | ำมาแสดงเปรียบเทียบได้แสดงตามรูปแ |
|         |                            | บบใหม่เพื่อให้สอดคล้องกับงบการเงินนี้ |
+---------+----------------------------+------------------------------+
| ปี 2555  | นายขจรเกียรติ                |   ผู้สอบบัญชีได้ปฏิบัติงานต          |
|         | อรุณไพโรจ                   | รวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับ |
|         | นกุลผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน | รองทั่วไปและให้ความเห็นว่าเห็นว่างบ |
|         | 3445                       | การเงินที่ตรวจสอบแสดงฐานะการเงิน |
|         | จ                          |   ผลการดำเนินงาน              |
|         | ากบริษัทไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส |   และกระแสเงินสด ของบริษัท      |
|         | เอบีเอเอส                   |   และบริษัทย่อย                 |
|         | จำกัดซึ่งเป็นผู้สอบบัญชีที่ได        |   โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญ  |
|         | ้รับความเห็นชอบจากสำนักงานกลต. | ตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน |
+---------+----------------------------+------------------------------+

2.  ตารางสรุปงบการเงินรวมของบริษัท ประจำปี 2553 –2555

  ----------------------- ------------------------------------------------- ----------- -------- -------- -------- -------- --------
                                                                            งบตรวจสอบ                                       

                          ฐานะการเงิน                                        31 ธ.ค53             31 ธ.ค54          31 ธ.ค55 

                                                                            ล้านบาท      ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                                                     

                          เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                        145.32      23.12    72.08    12.83    137.73   23.71

                          เงินฝากออมทรัพย์ที่ใช้เป็นหลักประกัน                       3.12        0.50     0.64     0.11     -        -

                          เงินลงทุนชั่วคราว                                     2.05        0.33     32.52    5.79     1.00     0.17

                          ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น^(/1)                           198.93      31.65    175.38   31.21    141.25   24.32

                          สินค้าคงเหลือและงานระหว่างถ่ายทำ-สุทธิ                   5.67        0.90     4.55     0.81     9.22     1.59

                          ภาษีมูลค่าเพิ่มรอขอคืน                                  0.56        0.09     1.09     0.19     0.81     0.14

                          ภาษีเงินได้นิติบุคคลถูกหักณ ที่จ่าย^(/1)                     18.53       2.95     19.75    3.51     11.75    2.02

                          สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                   6.08        0.97     2.01     0.36     1.34     0.23

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                                          380.26      60.50    308.03   54.81    303.10   52.18

                          เงินฝากธนาคารที่ใช้เป็นหลักประกัน                        0.87        0.14     2.82     0.50     2.60     0.45

                          อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน                             10.25       1.63     10.25    1.82     10.25    1.76

                          สินทรัพย์ที่มีไว้เพื่อให้เช่า-สุทธิ                            131.76      20.96    140.47   24.99    173.05   29.79

                          อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ/¹                             101.03      16.07    96.34    17.14    87.94    15.14

                          สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ                                 2.25        0.36     1.93     0.34     2.13     0.37

                          สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                 2.12        0.34     2.18     0.39     1.83     0.31

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                        248.28      39.50    253.99   45.19    277.79   47.82

  รวมสินทรัพย์                                                                 628.55      100.00   562.02   100.00   580.89   100.00

  หนี้สิน                                                                                                                       

                          เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน         0.92        0.15     0.36     0.06     -        -

                          เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย                             112.42      17.89    90.61    16.12    63.13    10.87

                          เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินส่วนที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปี^(/1)   16.07       2.56     5.00     0.89     5.00     0.86

                          หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินส่วนที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปี^(/1)   0.66        0.11     0.48     0.09     0.51     0.09

                          ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                    3.93        0.63     2.00     0.36     4.08     0.70

                          หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                     17.15       2.73     12.71    2.26     12.06    2.08

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                            151.16      24.05    111.16   19.78    84.78    14.60

                          เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน-สุทธิ                   26.85       4.27     5.40     0.96     0.40     0.07

                          หนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน – สุทธิ                     1.45        0.23     0.97     0.17     0.45     0.08

                          ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                           --          --       13.08    2.33     13.02    2.24

                          หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                   0.23        0.04     0.23     0.04     -        0.00

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                                          28.52       4.54     19.68    3.50     13.88    2.39

  รวมหนี้สิน                                                                   179.68      28.59    130.84   23.28    98.66    16.98

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                

                          ทุนจดทะเบียน                                        324.00               324.00            535.00   

                          ทุนชำระแล้ว                                         259.14      41.23    259.14   46.11    259.14   44.61

                          ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                                  141.52      22.51    141.52   25.18    141.52   24.36

                          กำไรสะสม                                                                                           

                          - จัดสรรแล้ว :สำรองตามกฎหมาย                        2.48        0.39     2.75     0.49     4.34     0.75

                          - ยังไม่จัดสรร                                       43.74       6.96     27.66    4.92     77.16    13.28

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท                                                     446.88      71.10    431.07   76.70    482.16   83.00

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                         1.99        0.32     0.11     0.02     0.07     0.01

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                                            448.86      71.41    431.18   76.72    482.23   83.02

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                     628.55      100.00   562.02   100.00   580.89   100.00
  ----------------------- ------------------------------------------------- ----------- -------- -------- -------- -------- --------

หมายเหตุ: /1 จัดประเภทรายการใหม่ เพื่อใช้ในการวิเคราะห์เปรียบเทียบ

  ----------------------------------------------------- ----------- -------- -------- -------- ------ -------- --------
  งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ                                    งบตรวจสอบ                                              

                                                        ปี 2553               ปี 2554            ปี 2555          

                                                        ล้านบาท      ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ           ล้านบาท   ร้อยละ

  รายได้                                                                                                        

  รายได้จากการให้บริการ                                    601.86      90.62    525.39   87.38           516.81   83.79

  รายได้จากการขายสินค้า                                    56.69       8.54     70.49    11.72           87.75    14.23

  รายได้อื่น                                               5.60        0.84     5.42     0.90            12.26    1.99

  รวมรายได้                                              664.15      100.00   601.30   100.00          616.82   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                       

  ต้นทุนการให้บริการ                                        400.43      60.29    351.23   58.41           306.69   49.72

  ต้นทุนขาย                                               37.87       5.70     47.97    7.98            61.20    9.92

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                               172.25      25.94    176.91   29.42           169.11   27.42

  หนี้สงสัยจะสูญ-ลูกหนี้การค้า                                  6.75        1.02     -        -               -        -

  รวมค่าใช้จ่าย                                            617.30      92.95    576.11   95.81           537.00   87.06

  กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้              46.85       7.05     25.19    4.19            79.82    12.94

  ต้นทุนทางการเงิน                                         3.98        0.60     2.07     0.34            0.64     0.10

  ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้                                       14.86       2.24     10.09    1.68            17.76    2.88

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                                      28.01       4.22     13.03    2.17            61.42    9.96

  กำไร (ขาดทุน) เบ็ดเสร็จอื่น                                -           -        -        -               -        -

  กำไร (ขาดทุน) เบ็ดเสร็จสำหรับงวด                          28.01       4.22     13.03    2.17            61.42    9.96

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                                                              

  กำไรสุทธิต่อหุ้น(บาท)                                      0.13                 0.05                     0.24     

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ล้านหุ้น)                     223.38               259.14                   259.14   

  กำไรต่อหุ้นปรับลด                                                                                                

  กำไรสุทธิต่อหุ้นปรับลด(บาท)                                 0.11                 0.05                     0.22     

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ใช้ในการคำนวณกำไรต่อหุ้นปรับลด   253.13               277.42                   279.54   
  (ล้านหุ้น)                                                                                                      

                                                                                                               

   มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ (บาท)                                 1.00                 1.00                     1.00     
  ----------------------------------------------------- ----------- -------- -------- -------- ------ -------- --------

  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบกระแสเงินสด                                                                                               งบตรวจสอบ               
  ---------------------------------------------------- ----------------------------------------------------- ----------- ----------- -----------
                                                                                                             ปี 2553      ปี 2554      ปี 2555

                                                                                                             ล้านบาท      ล้านบาท      ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                        

  กำไรก่อนค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้^(/1)                                                                                42.87       23.12       79.17

  รายการปรับปรุง                                                                                                                       

                                                       หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                                     6.75        4.47        0.13

                                                       กลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                              -           -           (3.72)

                                                       ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์                         46.74       40.77       42.14

                                                       ค่าเผื่อสินค้ารับคืน (กลับรายการ)                             0.15        0.96        0.81

                                                       ขาดทุนจากสินค้าเสื่อมสภาพ                                  -           0.82        -

                                                       ภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่ายตัดจ่าย                              2.59        1.08        1.55

                                                       ค่าเผื่อภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่ายที่คาดว่าจะไม่ได้รับคืน(กลับรายการ)   (0.38)      1.08        (2.39)

                                                       ค่าใช้จ่ายอื่นตัดจ่าย                                        0.33        -           -

                                                       ขาดทุน (กำไร) จากการจำหน่ายอุปกรณ์                        0.16        (1.11)      (0.45)

                                                       ผลประโยชน์พนักงานเมื่อเกษียณอายุ                            -           1.56        1.57

                                                       กำไรจากการประมาณการตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัย              -           -           (1.63)

                                                       ดอกเบี้ยรับ                                              (0.23)      (1.09)      (1.93)

                                                       ต้นทุนทางการเงิน                                         3.98        2.07        0.64

  เงินสดรับจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียน                                                         102.98      73.73       115.90

                                                                                                                                     

                                                       ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                                    (2.89)      18.16       36.81

                                                       สินค้าคงเหลือและรายการระหว่างผลิต                          (1.07)      0.30        (4.67)

                                                       เงินให้กู้ยืมแก่พนักงาน                                      (0.13)      -           -

                                                       ภาษีมูลค่าเพิ่มรอขอคืน                                      -           (0.52)      0.28

                                                       สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                       1.31        4.06        0.68

                                                       เงินฝากธนาคารที่ใช้เป็นหลักประกัน                            -           0.54        0.86

                                                       สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                     (0.04)      (0.06)      0.36

                                                       เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                                  (1.30)      (22.08)     (41.36)

                                                       ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                         8.94        -           -

                                                       ผลประโยชน์พนักงาน                                       -           (0.25)      -

                                                       หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                         7.05        (4.44)      (0.65)

                                                       หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                       -           -           (0.23)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                114.86      69.44       107.98

                                                                                                                                     

                                                       ดอกเบี้ยรับ                                              0.18        0.81        1.07

                                                       ดอกเบี้ยจ่าย                                             -           (2.18)      (0.67)

                                                       ภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่ายรับคืน                               23.68       7.61        10.72

                                                       ภาษีเงินได้นิติบุคคลจ่าย                                     (26.51)     (23.01)     (17.56)

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                 112.21      52.67       101.54

                                                                                                                                     

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                            

                                                       เงินฝากออมทรัพย์ที่ใช้เป็นหลักประกันเพิ่มขึ้น                      (1.88)      -           -

                                                       เงินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุนชั่วคราว                            (0.02)      (30.48)     -

                                                       เงินสดรับจากเงินลงทุนชั่วคราว                               -           -           31.52

                                                       เงินสดจ่ายสิทธิการใช้บนที่อาคารเช่า                           (2.93)      -            

                                                       เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ที่มีไว้เพื่อให้เช่า                          -           (36.21)     (51.29)

                                                       เงินสดจ่ายซื้ออุปกรณ์                                       (23.72)     (7.93)      (4.73)

                                                       เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ที่มีไว้เพื่อให้เช่า                 -           1.01        3.02

                                                       เงินสดรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์                              1.31        0.46        1.77

                                                       เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                               -           (0.32)      (0.94)

                                                       ดอกเบี้ยรับจากเงินลงทุนชั่วคราว                              0.04        0.24        0.96

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                                                                          (27.20)     (73.23)     (19.68)

                                                                                                                                     

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                         

                                                       เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลง   (12.59)     (0.56)      (0.36)

                                                       เงินสดจ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน               (29.04)     (32.52)     (5.00)

                                                       เงินสดจ่ายชำระหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                      (0.83)      (0.66)      (0.48)

                                                       เงินสดรับจากการเพิ่มทุน                                    66.13       -           -

                                                       เงินสดจ่ายดอกเบี้ยจ่าย                                     (4.05)      -           -

                                                       เงินสดจ่ายเงินปันผล                                       -           (18.94)     (10.37)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                19.63       (52.69)     (16.21)

                                                                                                                                     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                                                                   104.64      (73.24)     65.64

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด                                                                       40.68       145.32      72.08

                                                                                                                                     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นงวด                                                                       145.32      72.08       137.73
  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

หมายเหตุ: /1 จัดประเภทรายการใหม่ เพื่อใช้ในการวิเคราะห์เปรียบเทียบ

  ----------------------------------- ---------------------------------- ----------- ---------- -----------
  อัตราส่วนทางการเงิน                                                       งบตรวจสอบ              

                                                                         ปี2553       ปี2554      ปี2555

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                               

                                      อัตราส่วนสภาพคล่อง                    2.52        2.77       3.57

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว              2.31        2.52       3.30

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด          0.78        0.40       1.04

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า            3.36        3.18       3.82

                                      ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ย               107.03      113.07     94.27

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ           85.28       78.06      53.41

                                      ระยะเวลาการขายสินค้าเฉลี่ย             4.22        4.61       6.74

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                4.71        3.93       4.79

                                      ระยะเวลาการชำระหนี้                  76.41       91.55      75.22

                                      วงจรเงินสด                          34.83       26.13      25.79

                                      อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                          

                                      อัตรากำไรขั้นต้น                       33.45       33.01      39.15

                                      อัตรากำไรจากการดำเนินงาน             7.29        3.32       11.17

                                      อัตรากำไรอื่น                         (0.17)      0.90       1.99

                                      อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร            233.78      266.45     150.31

                                      อัตรากำไรสุทธิ                        4.22        2.17       9.96

                                      อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                  6.97        2.96       13.45

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                             

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์              5.18        2.19       10.75

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร          124.31      54.52      112.40

                                      อัตราการหมุนของสินทรัพย์                1.23        1.01       1.08

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                 

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น           0.40        0.30       0.20

                                      อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย^(/1)   28.17       25.46      158.14

                                      อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      1.62        0.54       1.41

                                      อัตราการจ่ายเงินปันผล                  18.50       179.05     --

  ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญอื่นๆ                                                                         

                                      กำไรสุทธิต่อหุ้นก่อนปรับลด                0.13        0.05       0.24

                                      กำไรสุทธิต่อหุ้นปรับลด                   0.11        0.05       0.22

                                      มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นก่อนปรับลด             2.01        1.66       1.86

                                      มูลค่าตามบัญชีปรับลด                    1.77        1.55       1.73

                                                                                                
  ----------------------------------- ---------------------------------- ----------- ---------- -----------

หมายเหตุ:
^(/1)อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยคำนวณจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน /
ดอกเบี้ยจ่าย

2.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงิน และผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

    1.  ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทเริ่มดำเนินธุรกิจให้บริการรับจ้างผลิตภาพยนตร์โฆษณาในปี
2535โดยในปัจจุบันบริษัทดำเนินธุรกิจใน5 กลุ่มได้แก่ (1)ธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์ ดำเนินการ 2
รูปแบบคือ การรับจ้างผลิตรายการโทรทัศน์ให้แก่สถานี
หรือการบริหารช่วงเวลาโดยเช่าเวลาจากทางสถานีเพื่อออกอากาศรายการโทรทัศน์ที่บริษัทผลิต
และขายโฆษณาให้แก่บริษัทตัวแทนโฆษณาหรือเจ้าของสินค้าโดยตรง(2) ธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณา
เพื่อใช้ในการสื่อสารข้อมูลที่ลูกค้าต้องการนำเสนอ
รวมทั้งให้บริการประสานงานแก่กองถ่ายทำภาพยนตร์หรือภาพยนตร์โฆษณาจากต่างประเทศ (3)
ธุรกิจบริการให้เช่าอุปกรณ์ในการถ่ายทำภาพยนตร์ ภาพยนตร์โฆษณา สารคดี
และมิวสิควิดีโอพร้อมทั้งให้บริการด้านบุคลากรที่มีความชำนาญด้านการใช้เครื่องมือ (4)
ธุรกิจสิ่งพิมพ์ดำเนินการผลิตสื่อสิ่งพิมพ์ นิตยสาร และ Pocket Book
สำหรับนิตยสารมีทั้งในรูปแบบจำหน่ายรายเดือนรายสะดวก และแจกฟรี โดยเน้นกลุ่มวัยรุ่น
หรือผู้ที่ทำงานในวงการแฟชั่น และ (5)ธุรกิจจัดกิจกรรม ให้บริการจัดกิจกรรมส่งเสริมการตลาด
รวมถึงการจัดหาและติดต่อสถานที่ อุปกรณ์ประกอบฉาก เพื่อการจัดกิจกรรม

ในภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมาตั้งแต่ปี 2553 -2555
พบว่ารายได้หลักของบริษัทมาจากธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณา ธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์
ธุรกิจให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์และธุรกิจสิ่งพิมพ์ ซึ่งมีสัดส่วนรวมกันคิดเป็นร้อยละ
90-93ของรายได้รวม หรือคิดเป็นจำนวนเงิน 553.54 – 617.25 ล้านบาท สำหรับปี 2554
รายได้หลักของบริษัทปรับตัวลดลงร้อยละ 10
อันเป็นผลกระทบจากสภาพเศรษฐกิจและการแข่งขันที่รุนแรงทำให้รายได้จากธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณาลดลงร้อยละ
39 เมื่อเทียบกับปี 2553 สำหรับในช่วงปี 2555 รายได้หลักอยู่ในระดับใกล้เคียงกับปี 2554
อนึ่งหากพิจารณาแยกตามธุรกิจจะพบว่า รายได้จากธุรกิจให้เช่าอุปกรณ์และบริการเพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ
43 และรายได้จากธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์ปรับเพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ 21
ในขณะที่รายได้จากธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณาปรับตัวลดลงกว่าร้อยละ 72
เนื่องจากการปรับโครงสร้างในการดำเนินธุรกิจ

บริษัทมีความสามารถในการทำกำไรที่ค่อนข้างผันผวน ดังจะเห็นได้จากบริษัทมีกำไรสุทธิในปี
2553-2555จำนวน28ล้านบาท 13ล้านบาท และ 61ล้านบาทตามลำดับ
คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ4.22 ในปี 2553 ร้อยละ2.17 ในปี 2554 และร้อยละ 9.96 ในปี
2555

โดยในปี 2554 กำไรสุทธิปรับตัวลดลงร้อยละ 53
เนื่องจากการแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจภาพยนตร์โฆษณา และภาระต้นทุน
ค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรที่สูงในขณะที่ปี 2555 บริษัทมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น48ล้านบาท
คิดเป็นการเพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ 100 เนื่องจากกำไรขั้นต้นปรับตัวเพิ่มขึ้น 42 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ 20 ซึ่งเป็นผลมาจาก(1)บริษัทมีนโยบายชะลอธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณา
ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีอัตราส่วนต้นทุนที่สูง และอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำกว่าธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์
และธุรกิจให้เช่าอุปกรณ์และบริการ โดยในปี 2554
บริษัทมีสัดส่วนจากธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณาร้อยละ 26.39 ของรายได้รวม
และอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 26.14 ในขณะที่ปี 2555 รายได้ดังกล่าวลดลงเหลือเพียงร้อยละ
7.16 ทั้งนี้เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจ
นอกจากนั้นบริษัทมีการปรับการบริหารด้านบุคลากร
จึงส่งผลให้บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 35.32 (2) ในปี 2555
รายได้จากธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 20.95
ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าร้อยละ 50 ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของรายได้
จึงส่งผลให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก85ล้านบาทเป็น 98 ล้านบาท และ (3)
รายได้จากธุรกิจให้เช่าอุปกรณ์และบริการเพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ 43
ในขณะที่ต้นทุนค่าเสื่อมราคาคิดเป็นร้อยละ 19 ของต้นทุนจากธุรกิจเป็นต้นทุนคงที่
และต้นทุนค่าเบี้ยเลี้ยงพนักงานคุมอุปกรณ์คิดเป็นร้อยละ 45 ของต้นทุนจากธุรกิจนั้น
ซึ่งจะผันแปรกับรายได้จากให้เช่าอุปกรณ์
ดังนั้นจึงทำให้กำไรขั้นต้นของธุรกิจให้เช่าอุปกรณ์และบริการปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 49 ล้านบาทในปี
2554 เป็น 97 ล้านบาทในปี2555 อีกทั้งบริษัทยังมีรายได้อื่นเพิ่มขึ้น 7 ล้านบาท
และบริษัทยังสามารถลดภาระดอกเบี้ยจ่ายเนื่องจากบริษัทจ่ายชำระคืนหนี้สินที่มีดอกเบี้ยมาอย่างต่อเนื่อง

2.  การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

รายได้

  --------------------------------- --------- -------- -------- -------- -------- --------
  โครงสร้างรายได้                     ตรวจสอบ                                       
  แยกตามการดำเนินธุรกิจ                                                              

                                    2553               2554              2555     

                                    ล้านบาท    ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ

  ธุรกิจหลัก                                                                         

  1. รายได้จากการผลิตรายการโทรทัศน์     125.76    18.94    154.43   25.68    186.79   30.28

  2 .รายได้จากการผลิตภาพยนตร์โฆษณา     259.25    39.04    158.71   26.39    44.15    7.16

  3.                                183.08    27.57    180.45   30.01    257.43   41.73
  รายได้จากการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์                                                 

  4. รายได้จากธุรกิจสิ่งพิมพ์              49.16     7.40     64.17    10.67    65.17    10.57

  5. รายได้จากการจัดกิจกรรม            33.77     5.08     31.79    5.29     28.43    4.61

  6. รายได้จากการขายสินค้า             7.53      1.13     6.32     1.05     22.58    3.66

  รายได้จากธุรกิจหลัก                   658.55    99.16    595.87   99.09    604.56   98.01

  รายได้อื่นๆ                          5.60      0.84     5.42     0.90     12.26    1.99

  รายได้รวม                          664.15    100.00   601.29   100.00   616.82   100.00
  --------------------------------- --------- -------- -------- -------- -------- --------

  รายได้หลักของบริษัทมาจาก 4ธุรกิจหลัก ได้แก่การผลิตรายการโทรท้ศน์
  การรับจ้างผลิตภาพยนตร์โฆษณา การให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ และธุรกิจสิ่งพิมพ์
  ซึ่งรายได้รวมจาก 4 ธุรกิจดังกล่าวมีสัดส่วนกว่าร้อยละ 90-93 ของรายได้รวม
  นอกจากนั้นยังมีรายได้จากการจัดกิจกรรม รายได้จากการขายสินค้า และรายได้อื่นๆ

  ในช่วงปี 2553
  รายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทมาจากการรับจ้างผลิตภาพยนตร์โฆษณาคิดเป็นประมาณร้อยละ
  39ของรายได้รวมรองลงมาได้แก่รายได้จากการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์และรายได้จากการผลิตรายการโทรทัศน์
  คิดเป็นประมาณร้อยละ 28 และร้อยละ 19 ของรายได้รวม ตามลำดับ อย่างไรก็ดีในปี 2554
  ธุรกิจรับจ้างผลิตโฆษณาได้รับผลกระทบจากสภาพเศรษฐกิจ การแข่งขันที่รุนแรง
  และนโยบายในการชะลอธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณา
  จึงส่งผลให้รายได้จากการรับจ้างผลิตภาพยนตร์โฆษณาปรับลดลงโดยในปี 2554
  มีสัดส่วนเพียงร้อยละ 26 ของรายได้รวม
  กลายเป็นรายได้อันดับสองรองจากรายได้จากการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ สำหรับปี 2555
  รายได้ของบริษัทมาจากธุรกิจให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์โดยมีสัดส่วนคิดเป็นร้อยละ 42
  ของรายได้รวม รองลงมาได้แก่รายได้จากธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์คิดเป็นร้อยละ 30
  ของรายได้รวม

ต้นทุนขายและกำไรขั้นต้น

  ---------------------------- --------- -------- -------- -------- -------- --------
  โครงสร้างต้นทุนขายและกำไรขั้นต้น   ตรวจสอบ                                       

                               2553               2554              2555     

                               ล้านบาท    ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ

  รายได้จากธุรกิจหลัก              658.55    100.00   595.87   100.00   604.56   100.00

  ต้นทุนขายและบริการ              438.30    66.56    399.20   66.99    367.89   60.85

  กำไรขั้นต้น                     220.25    33.44    196.67   33.01    236.67   39.15
  ---------------------------- --------- -------- -------- -------- -------- --------

  ต้นทุนขายและบริการของบริษัทประกอบด้วยเงินเดือน ค่าแรงและผลประโยชน์อื่นของพนักงาน
  ค่าเช่าเวลาสำหรับธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์
  ค่าเสื่อมราคาสำหรับธุรกิจให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ และค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับการผลิต
  เช่น ค่าจัดหาสถานที่ ค่าเช่าสถานที่ เป็นต้น คิดเป็นประมาณร้อยละ 60-67
  ของรายได้จากธุรกิจหลัก ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัท อยู่ที่ระดับประมาณร้อยละ 33-40
  ของรายได้จากธุรกิจหลัก

  หากพิจารณากำไรขั้นต้นในปี 2553-2554 จะพบว่าบริษัทมีกำไรขั้นต้นปรับตัวลดลงจาก 220.25
  ล้านบาทในปี 2553 เป็น 196.67 ล้านบาทในปี 2554 หรือลดลงร้อยละ
  10.71อันเป็นผลจากรายได้จากธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณาปรับตัวลดลง อย่างไรก็ดี
  บริษัทยังสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นในภาพรวมในระดับใกล้เคียงเดิมที่ร้อยละ 33.01
  สำหรับในปี 2555 รายได้จากธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์
  และรายได้จากธุรกิจให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ปรับเพิ่มขึ้น
  และการบริหารจัดการต้นทุนด้านบุคลากรที่มีประสิทธิภาพในธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณาจึงส่งผลให้บริษัทมีกำไรขั้นต้น
  และอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 236.67 ล้านบาท และร้อยละ 39.15

  --------------------------- --------------- --------------- ---------------
                              งบตรวจสอบ                       

  สัดส่วนกำไรขั้นต้นจำแนกตามธุรกิจ   2553            2554            2555

                              ร้อยละ           ร้อยละ           ร้อยละ

  ธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์         31.85           43.12           41.26

  ธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณา         37.07           21.09           6.59

  ธุรกิจให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์    18.81           25.06           40.98

  ธุรกิจสิ่งพิมพ์                   8.45            11.56           9.26

  ธุรกิจอื่น                      3.81            (1.65)          1.90

  รวม                         100.00          100.00          100.00
  --------------------------- --------------- --------------- ---------------

กำไรขั้นต้นในปี 2555 ปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ 20
เนื่องจากบริษัทได้ให้ความสำคัญในธุรกิจให้เช่าอุปกรณ์และบริการ
ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณา
ดังจะเห็นได้จากสัดส่วนกำไรขั้นต้นของธุรกิจให้เช่าอุปกรณ์และบริการปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากร้อยละ
19 ในปี 2553 เป็นร้อยละ 25 และร้อยละ 41ในปี 2554 และ 2555 ตามลำดับ

-   ธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์

+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| โครงสร้างรายได้และต้นทุน      | ตรว  |      |      |      |      |      |
|                           | จสอบ |      |      |      |      |      |
| จากการธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์ |      |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                           | ปี    |      | ปี    |      | ปี    |      |
|                           | 2553 |      | 2554 |      | 2555 |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                           | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    |
|                           | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   รายการปลดหนี้             | 9    | 7    | 10   | 6    | 12   | 6    |
|                           | 3.33 | 4.21 | 7.05 | 9.32 | 2.16 | 5.40 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   รายการปลดหนี้วันหยุด        | 6.85 | 5.45 | 7.37 | 4.77 | 7.03 | 3.76 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   รายการคบเด็กสร้างบ้าน      | 1    | 1    | 1    | 1    | 2    | 1    |
|                           | 3.03 | 0.36 | 7.69 | 1.45 | 0.15 | 0.79 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   รายการตลบหลังตลาด^(/1)   | -    | -    | 6.13 | 3.97 | 2    | 1    |
|                           |      |      |      |      | 3.55 | 2.61 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   รายการ Doublecheeze     | -    | -    | 3.16 | 2.05 | -    | -    |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   รายการ Cheeze TV D.I.Y  | -    | -    | -    | -    | 1.33 | 0.71 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   รายได้อื่นที่เกี่ย             | 1    | 9.98 | 1    | 8.44 | 1    | 6.73 |
| วข้องกับธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์ | 2.55 |      | 3.03 |      | 2.58 |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รว                        | 12   | 10   | 15   | 10   | 18   | 10   |
| มรายได้ธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์ | 5.76 | 0.00 | 4.43 | 0.00 | 6.79 | 0.00 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับการผลิต    | 2    | 2    | 3    | 2    | 5    | 2    |
|                           | 7.08 | 1.53 | 6.71 | 3.77 | 1.60 | 7.63 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าเช่าเวลา               | 2    | 1    | 2    | 1    | 2    | 1    |
|                           | 2.43 | 7.84 | 5.74 | 6.67 | 7.23 | 4.58 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   เงินเดือน                 | 6.01 | 4.78 | 7.10 | 4.60 | 1    | 5.49 |
|   ผลประโยชน์อื่นพนักงาน       |      |      |      |      | 0.26 |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าเสื่อมราคา              | 0.08 | 0.06 | 0.07 | 0.05 | 0.04 | 0.02 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมต้นทุน                   | 5    | 4    | 6    | 4    | 8    | 4    |
|                           | 5.60 | 4.21 | 9.62 | 5.08 | 9.14 | 7.72 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| กำไรขั้นต้น                  | 7    | 5    | 8    | 5    | 9    | 5    |
|                           | 0.16 | 5.79 | 4.81 | 4.92 | 7.66 | 2.28 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+

  หมายเหตุ: /1รายการตลบหลังตลาดเริ่มออกอากาศเมื่อเดือนตุลาคม 2554

  ในปี 2553 - 2555รายได้จากธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจาก
  125.76 ล้านบาทในปี 2553 เป็น 154.43 ล้านบาท186.79 ล้านบาทในปี 2554และปี 2555
  ตามลำดับหรือคิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ยร้อยละ 21.87 ต่อปี
  เนื่องมาจากจำนวนเทปรายการที่ออกอากาศในปีเพิ่มขึ้น
  และทุกรายการที่บริษัทผลิตได้รับการตอบรับอย่างดีจากผู้สนับสนุนทางด้านโฆษณาและผู้ชมรายการส่งผลให้รายได้ปรับตัวเพิ่มขึ้น

  ---------------------------- -------------- -------------- --------------
  จำนวนเทปที่ออกอากาศ            2553           2554           2555

  รายการปลดหนี้                  51             49             52

  รายการปลดหนี้วันหยุด             9              8              8

  รายการคบเด็กสร้างบ้าน           76             82             84
  ---------------------------- -------------- -------------- --------------

  นอกจากนั้นในปี 2554 บริษัทได้งานรับจ้างผลิตรายการตลบหลังตลาดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2554
  และรายการ Doublecheezeเพิ่มเติม ส่งผลให้รายได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 22.79
  เมื่อเทียบกับปี 2553 สำหรับปี 2555 รายได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 20.95 เมื่อเทียบกับปี 2554
  อันเป็นผลมาจากการรับรู้รายได้เต็มปีของรายการตลบหลังตลาด
  ประกอบกับรายได้จากรายการปลดหนี้เพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 14
  เนื่องจากจำนวนเทปที่ออกอากาศเพิ่มขึ้นและรายการทั้งสองได้รับการตอบรับอย่างดีจากผู้สนับสนุนทางด้านโฆษณาและผู้ชมรายการส่งผลให้รายได้ปรับเพิ่มขึ้น
  นอกจากนั้นรายได้จากการผลิตรายการโทรทัศน์และบริษัทยังสามารถหารายได้เสริมจากการจัดกิจกรรมในช่วงก่อนและหลังการบันทึกเทป
  เพื่อเป็นการส่งเสริมการขายสินค้าให้กับตัวแทนโฆษณาหรือเจ้าของสินค้า

  ต้นทุนการให้บริการธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์ คิดเป็นร้อยละ 44 – 47
  ของรายได้จากธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์ ต้นทุนหลักประกอบด้วย ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับการผลิต
  เช่น ค่าจัดหาพิธีกร เงินรางวัล เป็นต้น และค่าเช่าเวลาออกอากาศ(Air Time)
  โดยภาพรวมต้นทุนการให้บริการในช่วงปี 2553 -2555 ปรับตัวเพิ่มขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 26.62 ต่อปี
  อันเป็นผลมาจากบริษัทได้รับจ้างผลิตรายการเพิ่มเติมในเดือนตุลาคม 2554
  หากพิจารณาอัตรากำไรขั้นต้นในช่วงปี 2553 – 2555 พบว่าอัตรากำไรขั้นต้นลดลง
  เนื่องจากการรับจ้างผลิตรายการโทรทัศน์จะมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำกว่าการผลิตรายการเอง
  จึงทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากร้อยละ 55.79 ในปี 2553เป็นร้อยละ 54.92 และร้อยละ
  52.28 ในปี 2554 และปี 2555 ตามลำดับ

-   ธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณา

+--------------------------+------+------+------+------+------+------+
| โครงสร้างรายได้และต้นทุน     | ตรว  |      |      |      |      |      |
|                          | จสอบ |      |      |      |      |      |
| จ                        |      |      |      |      |      |      |
| ากการธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณา |      |      |      |      |      |      |
+--------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                          | 2553 |      | 2554 |      | 2555 |      |
+--------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                          | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    |
|                          | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ |
+--------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ลูกค้าในประเทศ           | 21   | 8    | 13   | 8    | 1    | 2    |
|                          | 6.79 | 3.62 | 1.35 | 2.76 | 0.32 | 3.36 |
+--------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ลูกค้าต่างประเทศ          | 4    | 1    | 2    | 1    | 3    | 7    |
|                          | 2.46 | 6.38 | 7.37 | 7.24 | 3.83 | 6.64 |
+--------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รายได้จากการรับจ้างผลิต      | 25   | 10   | 15   | 10   | 4    | 10   |
|                          | 9.25 | 0.00 | 8.71 | 0.00 | 4.15 | 0.00 |
+--------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ต้นทุนการผลิต             | 15   | 5    | 9    | 6    | 2    | 5    |
|                          | 5.26 | 9.89 | 9.91 | 2.95 | 3.27 | 2.70 |
+--------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   เงินเดือน                | 1    | 7.36 | 1    | 9.69 | 3.73 | 8.44 |
|   ผลประโยชน์อื่นพนักงาน      | 9.07 |      | 5.38 |      |      |      |
+--------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าเสื่อมราคา             | 3.27 | 1.26 | 1.94 | 1.22 | 1.56 | 3.53 |
+--------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมต้นทุน                  | 17   | 6    | 11   | 7    | 2    | 6    |
|                          | 7.60 | 8.51 | 7.23 | 3.83 | 8.56 | 4.68 |
+--------------------------+------+------+------+------+------+------+
| กำไรขั้นต้น                 | 8    | 3    | 4    | 2    | 1    | 3    |
|                          | 1.65 | 1.49 | 1.48 | 6.14 | 5.59 | 5.32 |
+--------------------------+------+------+------+------+------+------+

  รายได้จากธุรกิจรับจ้างผลิตภาพยนตร์โฆษณาปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 259.25ล้านบาท ในปี
  2553 เป็น 158.71 ล้านบาท และ 44.15 ล้านบาทในปี 2554 และปี 2555 ตามลำดับ
  อันเป็นผลมาจาก (1) สภาพเศรษฐกิจที่ชะลอตัว
  ทำให้ลูกค้าลดการใช้จ่ายงบประมาณในการส่งเสริมการตลาด การประชาสัมพันธ์ (2)
  พฤติกรรมของลูกค้าเปลี่ยนแปลงไป กล่าวคือมีการใช้สื่อโฆษณาในช่องทางอื่นเพิ่มขึ้น เช่น
  อินเตอร์เน็ต สื่อดิจิตอล เป็นต้นและ (3)การแข่งขันด้านราคา
  เนื่องจากธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณาใช้เงินลงทุนไม่มาก
  และบุคลากรที่มีความชำนาญได้ออกมาเปิด Production House
  ของตนเองจึงทำให้มีการแข่งขันที่เพิ่มสูงขึ้น อันส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง
  ทำให้บริษัทมีนโยบายที่ชะลอธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณา

  ต้นทุนธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณาคิดเป็นร้อยละ 65 - 74
  ของรายได้จากธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณา โดยต้นทุนหลักประกอบด้วย ต้นทุนการผลิต เช่น
  ค่าจัดหาสถานที่ ค่าเช่าสถานที่ ค่าจ้างผู้กำกับ ค่าจ้างนักแสดง
  และค่าใช้จ่ายอื่นๆที่เกี่ยวข้องกับการผลิต ในปี 2554
  อัตราส่วนต้นทุนธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณาปรับตัวเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 68.51 ในปี 2553
  เป็นร้อยละ 73.83 ในปี 2554
  เนื่องจากจำนวนภาพยนตร์โฆษณาที่รับจ้างผลิตมีจำนวนลดลงตั้งแต่ช่วงต้นปี
  ในขณะที่บริษัทยังคงมีภาระต้นทุนคงที่ทางด้านบุคลากร จึงส่งผลให้กำไรขั้นต้น
  และอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวลดลงเป็น 41.48 ล้านบาท และร้อยละ 26.14 ตามลำดับ
  สำหรับในปี 2555 อัตราส่วนต้นทุนธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณาปรับตัวลดลงเหลือร้อยละ 64.68
  เนื่องจากในช่วงปลายปี 2554
  บริษัทปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ในการบริหารต้นทุนด้านบุคลากรมาเป็นเพียงตัวกลางในการติดต่อประสานงาน
  จึงทำให้ต้นทุนด้านบุคลากรปรับลดลง ซึ่งสะท้อนให้อัตรากำไรขั้นต้นในปี 2555
  ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 35.32

-   ธุรกิจให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์

+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| โครงสร้า              | ตร    |       |       |       |       |       |
| งรายได้และต้นทุนจากธุรกิจ | วจสอบ |       |       |       |       |       |
|                      |       |       |       |       |       |       |
| ให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ |       |       |       |       |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                      | ปี     |       | ปี     |       | ปี     |       |
|                      | 2553  |       | 2554  |       | 2555  |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                      | ล     | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ |
|                      | ้านบาท |       | ้านบาท |       | ้านบาท |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   รายได้ค่าเช่าอุปกรณ์    | 1     | 66.32 | 1     | 66.54 | 1     | 66.29 |
|                      | 21.42 |       | 20.07 |       | 70.65 |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   รายได้ค่าบริการ       | 61.66 | 33.68 | 60.38 | 33.46 | 86.78 | 33.71 |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รวมรายได้ธุรกิจให้บริการ  | 1     | 1     | 1     | 1     | 2     | 1     |
|                      | 83.08 | 00.00 | 80.45 | 00.00 | 57.43 | 00.00 |
| และให้เช่าอุปกรณ์        |       |       |       |       |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค่า                   | 57.19 | 31.24 | 51.11 | 28.32 | 71.55 | 27.79 |
| เบี้ยเลี้ยงพนักงานคุมอุปกรณ์ |       |       |       |       |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค่าเสื่อมราคา           | 31.36 | 17.13 | 27.89 | 15.46 | 30.60 | 11.89 |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินเดือน ค่าแรง        | 24.13 | 13.18 | 24.69 | 13.68 | 24.82 | 9.64  |
| และผลประโยชน์อื่น       |       |       |       |       |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายอื่นๆ           | 28.97 | 15.82 | 27.47 | 15.22 | 33.47 | 13.00 |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รวมต้นทุน              | 1     | 77.37 | 1     | 72.68 | 1     | 62.33 |
|                      | 41.64 |       | 31.16 |       | 60.44 |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กำไรขั้นต้น             | 41.44 | 22.63 | 49.29 | 27.32 | 96.99 | 37.67 |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+

  ธุรกิจให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ดำเนินการโดยเกียร์เฮด โดยมีรายได้จากค่าเช่าอุปกรณ์
  คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 66ของรายได้จากธุรกิจให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์
  และส่วนที่เหลือร้อยละ
  34เป็นรายได้ค่าบริการจากการให้บริการโดยบุคลากรที่เชี่ยวชาญในการใช้อุปกรณ์ดังกล่าว

  รายได้จากการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ในปี 2554 อยู่ในระดับเดียวกันกับปี 2553 ที่ประมาณ
  180 – 183 ล้านบาท เนื่องจากในช่วงไตรมาส 4 ของปี 2554 ลูกค้าทั้งในประเทศ
  และต่างประเทศ
  โดยเฉพาะประเทศญี่ปุ่นมีความไม่มั่นใจต่อสถานการณ์อุทกภัยจึงได้ชะลอการใช้บริการลง
  แต่เกียร์เฮดได้แก้ไขปัญหาเบื้องต้นโดยการเคลื่อนย้ายอุปกรณ์ต่างๆไปยังสำนักงานชั่วคราว
  เพื่อที่จะสามารถให้บริการแก่ลูกค้าได้อย่างต่อเนื่อง
  จึงทำให้รายได้การให้บริการลดลงเพียงเล็กน้อย สำหรับในปี 2555
  รายได้จากการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ปรับตัวเพิ่มร้อยละ 42.66
  อันเป็นผลมาจากนโยบายของบริษัทที่ให้ความสำคัญกับธุรกิจการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์และการให้บริการที่ยังคงรักษาความมีประสิทธิภาพอย่างเป็นมาตรฐานตลอดจนการมีอุปกรณ์ที่ทันสมัยตอบสนองและสร้างความพึงพอใจให้แก่ลูกค้าทั้งในประเทศและต่างประเทศเป็นอย่างดี

  ต้นทุนธุรกิจให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 62 – 77
  ของรายได้จากธุรกิจให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ต้นทุนหลักประกอบด้วย(1)
  ค่าเบี้ยเลี้ยงพนักงานคุมอุปกรณ์ซึ่งเป็นค่าจ้างบุคลากรที่มีความชำนาญในการใช้อุปกรณ์เฉพาะทาง
  โดยต้นทุนดังกล่าวเกียร์เฮดสามารถเรียกเก็บกับทางลูกค้าได้ (2) ค่าเสื่อมราคา (3)
  เงินเดือน ค่าแรง และผลประโยชน์อื่น
  ภาพรวมต้นทุนให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ปรับเพิ่มขึ้นในช่วงปี 2553 – 2555 เฉลี่ยร้อยละ 6
  ต่อปี ทั้งนี้สัดส่วนของต้นทุนประเภทค่าเสื่อมราคาอยู่ในระดับประมาณ 30 ล้านบาท แม้ว่าในช่วงปี
  2553 – 2555 เกียร์เฮดมีการลงทุนซื้อสินทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
  แต่เนื่องจากสินทรัพย์ส่วนใหญ่ที่เกียร์เฮดให้เช่านั้นได้ทยอยคิดค่าเสื่อมราคาครบแล้ว
  จึงทำให้ภาระค่าเสื่อมราคาไม่ได้ปรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สำหรับต้นทุนด้านเงินเดือน ค่าแรง
  ผลประโยชน์อื่นจะค่อนข้างคงที่ในระดับประมาณ 24 ล้านบาท
  ในขณะที่ค่าเบี้ยเลี้ยงพนักงานคุมอุปกรณ์จะแปรผันไปกับรายได้จากการให้เช่าอุปกรณ์กล่าวคือเมื่อบริษัทมีจำนวนงานที่เพิ่มมากขึ้น
  จำนวนชั่วโมงที่ลูกค้าว่าจ้างพนักงานควบคุมอุปกรณ์จะปรับตัวเพิ่มขึ้น
  จึงส่งผลให้รายได้จากการให้เช่าอุปกรณ์และรายได้ค่าบริการเพิ่มขึ้นเช่นเดียวกันประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพจึงทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจาก
  41.44 ล้านบาทในปี 2553 เป็น 49.29 ล้านบาท และ 96.99 ล้านบาทในปี 2554และปี
  2555 ตามลำดับเช่นเดียวกับอัตรากำไรขั้นต้นซึ่งเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 22.63 ในปี 2553
  เป็นร้อยละ 27.32 ร้อยละ 37.67 ในปี 2554และปี 2555 ตามลำดับ

-   ธุรกิจจำหน่ายนิตยสาร

+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| โครงสร้างรายได้และต้นท  | ตร    |       |       |       |       |       |
| ุนจากธุรกิจจำหน่ายนิตยสาร | วจสอบ |       |       |       |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                      | ปี     |       | ปี     |       | ปี     |       |
|                      | 2553  |       | 2554  |       | 2555  |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                      | ล     | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ |
|                      | ้านบาท |       | ้านบาท |       | ้านบาท |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   นิตยสาร Cheeze      | 47.99 | 97.62 | 49.85 | 77.68 | 44.13 | 67.72 |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   นิตยสาร Looker      | 0.78  | 1.59  | 11.05 | 17.22 | 16.57 | 25.43 |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   นิตยสาร Cheeze Lady | 0.39  | 0.79  | 2.92  | 4.55  | 3.57  | 5.48  |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   หนังสือเล่ม และสื่อ     | --    |  --   | 0.35  | 0.55  | 0.90  | 1.38  |
|   Online             |       |       |       |       |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รวมร                 | 49.16 | 1     | 64.17 | 1     | 65.17 | 1     |
| ายได้ธุรกิจจำหน่ายนิตยสาร |       | 00.00 |       | 00.00 |       | 00.00 |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   ต้นทุนการผลิต         | 25.20 | 51.26 | 33.97 | 52.94 | 34.13 | 52.37 |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เงินเ               | 4.55  | 9.26  | 6.70  | 10.44 | 8.97  | 13.76 |
| ดือนผลประโยชน์อื่นพนักงาน |       |       |       |       |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   ค่าเสื่อมราคา         | 0.8   | 1.63  | 0.76  | 1.18  | 0.15  | 0.23  |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รวมต้นทุน              | 30.55 | 62.14 | 41.43 | 64.56 | 43.25 | 66.36 |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กำไรขั้นต้น             | 18.61 | 37.86 | 22.74 | 35.44 | 21.93 | 33.64 |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+

  ธุรกิจจำหน่ายนิตยสารดำเนินการโดยบริษัท คนทำหนังสือ จำกัด (“BM”)
  โดยมีรายได้จากการจำหน่ายนิตยสารคิดเป็นประมาณร้อยละ 99
  ของรายได้จากธุรกิจจำหน่ายนิตยสาร นอกจากนี้บริษัทยังมีรายได้จากการจำหน่ายหนังสือเล่ม
  (Pocket Book) และรายได้จากสื่อ Online คิดเป็นร้อยละ 1
  ของรายได้จากธุรกิจจำหน่ายนิตยสาร

  ในปี 2553 - 2555รายได้จากธุรกิจจำหน่ายนิตยสารปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจาก
  49.16ล้านบาท ในปี 2553 เป็น 64.17ล้านบาท และ 65.17 ล้านบาท ในปี 2554 และปี
  2555 ตามลำดับหรือคิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ยร้อยละ 15.14ต่อปี
  เนื่องจากบริษัทมีการผลิตหัวนิตยสารเล่มใหม่ “Looker” ในเดือน ธันวาคม 2553
  ซึ่งนิตยสารดังกล่าวได้รับการตอบรับจากผู้สนับสนุนในด้านโฆษณาและผู้อ่านเป็นอย่างดีทำให้รายได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอีกทั้งตั้งแต่ปี
  2554 BM มีการปรับกลยุทธ์การจำหน่ายนิตยสาร Cheeze Lady จากเดิมที่ในปี 2553 BM
  เป็นเพียงตัวแทนในการขายโฆษณาเพียงอย่างเดียว โดยตั้งแต่ปี 2554
  BMได้เริ่มมาเป็นทั้งผู้จำหน่ายนิตยสารและผู้ขายโฆษณาจึงทำให้รายได้จาก Cheeze Lady
  ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 0.39 ล้านบาท ในปี 2553 เป็น 2.92 ล้านบาท และ 3.57 ล้านบาทในปี
  2554 และ ปี 2555 ตามลำดับ

  ต้นทุนธุรกิจจำหน่ายนิตยสาร คิดเป็นร้อยละ 62-66 ของรายได้จากธุรกิจจำหน่ายนิตยสาร
  ต้นทุนหลักประกอบด้วย ต้นทุนการผลิต เช่น ค่าจ้างนักเขียนบทความ ค่าจ้างช่างภาพ
  ค่าพิมพ์นิตยสาร ซึ่งค่าพิมพ์นิตยสารจะมีความสัมพันธ์โดยตรงกับยอดจำหน่ายนิตยสาร
  โดยภาพรวมต้นทุนการธุรกิจจำหน่ายนิตยสาร ในช่วงปี 2553 -2555 ปรับตัวเพิ่มขึ้นเฉลี่ยร้อยละ
  18.98 ต่อปี อันเป็นผลมาจากยอดจำหน่ายนิตยสารปรับเพิ่มขึ้น อีกทั้งในปี 2554
  บริษัทมีต้นทุนเพิ่มขึ้นจากการเป็นผู้จำหน่ายนิตยสาร Cheeze Lady

-   รายได้จากธุรกิจอื่นๆ

  นอกจากรายได้จาก 4ธุรกิจหลักที่กล่าวข้างต้นแล้ว บริษัทยังมีรายได้จากการจัดกิจกรรม
  รายได้จากการขายสินค้า โดยภาพรวมรายได้จากธุรกิจอื่นๆในปี 2553 – 2555
  อยู่ในระดับประมาณ 38 – 51 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 6 - 8 ของรายได้รวม

  --------------------------------------------------------------------------------
  โครงสร้างรายได้จากธุรกิจอื่นๆ   ตรวจสอบ                                       
  ------------------------- --------- -------- -------- -------- -------- --------
                            ปี 2553             ปี 2554            ปี 2555   

                            ล้านบาท    ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ

  รายได้จากธุรกิจอื่นๆ                                                         

  รายได้จากการจัดกิจกรรม       33.77     81.77    31.79    83.42    28.43    55.73

  รายได้จากการขายสินค้า        7.53      18.23    6.32     16.58    22.58    44.27

  รวมรายได้จากธุรกิจอื่นๆ        41.30     100.00   38.11    100.00   51.01    100.00

  ร้อยละเทียบกับรายได้รวม                 6.22              6.34              8.27
  --------------------------------------------------------------------------------

-   รายได้อื่นๆ

  โดยในช่วงปี 2553-2555 บริษัทมีรายได้ดังกล่าวประมาณ 5.4-12.3 ล้านบาท
  หรือคิดเป็นร้อยละ 0.8 – 2.0 ของรายได้รวม รายได้อื่นๆ ได้แก่ ดอกเบี้ยรับจากเงินฝาก
  และดอกเบี้ยรับจากเงินลงทุนชั่วคราว ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 2.75 – 3.00 ในปี 2555
  บริษัทมีรายได้อื่นเพิ่มจาก 5.42 ล้านบาท เป็น 12.26 ล้านบาท
  เนื่องจากบริษัทมีการกลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 3.65 ล้านบาท

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  --------------------------------- --------- -------- -------- -------- -------- --------
  โครงสร้างค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร   ตรวจสอบ                                       

                                    ปี 2553             ปี 2554            ปี 2555   

                                    ล้านบาท    ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ

  เงินเดือนค่าแรง                      114.47    66.46    113.40   64.10    109.37   64.67
  และผลประโยชน์อื่นของพนักงาน                                                         

  ค่าสาธารณูปโภค                      33.32     19.34    35.57    20.11    34.98    20.69

  ค่าเสื่อมราคา                        12.19     7.08     10.71    2.71     9.55     2.85

  ค่าส่งเสริมการขายและค่าประชาสัมพันธ์     3.68      2.14     4.80     6.05     4.83     5.65

  ค่าใช้จ่ายอื่นๆ                        8.59      4.99     12.43    7.03     10.38    6.14

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร           172.25    100.00   176.91   100.00   169.11   100.00

  ร้อยละเทียบกับรายได้รวม                         25.94             29.42             27.43
  --------------------------------- --------- -------- -------- -------- -------- --------

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารประกอบด้วย เงินเดือน ค่าแรง และผลประโยชน์อื่นของพนักงาน
ซึ่งมีสัดส่วนคิดเป็นร้อยละ 65-66 ของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
รองลงมาได้แก่ค่าสาธารณูปโภคคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 19 - 21
ของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร โดยในช่วงปี
2553-2555ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารโดยเฉลี่ยอยู่ในระดับประมาณปีละ 170ล้านบาท
หรือคิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 27 ของรายได้รวม ในปี 2554
อัตราค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้รวมปรับตัวสูงขึ้นจากร้อยละ 25.94 ในปี 2553
เป็นร้อยละ29.42เนื่องจากฐานรายได้รวมในปี 2554 ปรับตัวลดลงสำหรับในปี 2555
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารปรับตัวลดลงจาก 176.91ล้านบาทในปี 2554 เป็น 169.11
ล้านบาทในปี 2555 เนื่องจากประสิทธิภาพในการบริหารค่าใช้จ่ายด้านบุคลากร

กำไรจากการดำเนินงานและกำไรสุทธิ

  --------------------------- --------- -------- -------- -------- -------- --------
                              ตรวจสอบ                                       

                              ปี 2553             ปี 2554            ปี 2555   

                              ล้านบาท    ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ

  รายได้จากการดำเนินธุรกิจ^(/1)   658.55    100.00   595.87   100.00   604.56   100.00

  กำไรจากการดำเนินงาน^(/2)     48.00     7.29     19.77    3.32     67.55    11.17

  รายได้รวม                    664.15    100.00   601.30   100.00   616.82   100.00

  กำไรสุทธิ                     28.01     4.22     13.03    2.17     61.42    9.96

  จำนวนหุ้น (ล้านหุ้น)             223.38             259.14            259.14   

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)           0.13               0.05              0.24     
  --------------------------- --------- -------- -------- -------- -------- --------

หมายเหตุ: /1 รายได้จากการดำเนินธุรกิจ คือ รายได้หลักของบริษัท ไม่นับรวมรายได้อื่นๆ
และไม่นับรวมหนี้สงสัยจะสูญ

  /2กำไรจากการดำเนินงานคือ กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ โดยไม่นับรวมรายได้อื่นๆ

-   กำไรจากการดำเนินงาน

  เมื่อพิจารณากำไรจากการดำเนินงานของบริษัท โดยไม่นับรวมรายได้อื่น
  พบว่าบริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานในช่วงปี 2553 -2555 เป็นจำนวน 48 ล้านบาท 19.77
  ล้านบาท และ 67.55 ล้านบาท ตามลำดับ อัตรากำไรจากการดำเนินงานเท่ากับร้อยละ 7.29
  ร้อยละ 3.32 และร้อยละ11.17ตามลำดับ สำหรับกำไรจากการดำเนินงานในปี 2554
  ปรับตัวลดลง23.55 ล้านบาท
  เนื่องจากรายได้และกำไรขั้นต้นจากธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณาลดลงซึ่งเป็นผลกระทบจากแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรม
  อย่างไรก็ตามในปี 2555
  ความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มอย่างเป็นสาระสำคัญ
  ดังจะเห็นได้จากกำไรจากการดำเนินงาน และอัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 67.55
  ล้านบาท และร้อยละ 11.17
  เนื่องจากรายได้และกำไรขั้นต้นจากธุรกิจให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์เพิ่มสูงขึ้นกว่าร้อยละ 43
  และร้อยละ 97ตามลำดับ

-   กำไรสุทธิ

  บริษัทมีกำไรสุทธิในปี 2553-2555เป็นจำนวน 28.01 ล้านบาท 13.03 ล้านบาทและ61.42
  ล้านบาท ตามลำดับ และมีอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 4.22 ร้อยละ 2.17 และร้อยละ
  9.96ตามลำดับโดยในปี 2554 กำไรสุทธิปรับตัวลดลงร้อยละ 53
  เนื่องจากการแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจภาพยนตร์โฆษณา และภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซา

  ในขณะที่ปี 2555 บริษัทมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 48.39 ล้านบาท คิดเป็นการเพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ
  100 เนื่องจากกำไรขั้นต้นปรับตัวเพิ่มขึ้น 40ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ 20
  ซึ่งเป็นผลมาจาก (1)บริษัทมีนโยบายชะลอธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณา
  จึงทำให้สัดส่วนรายได้จากธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณาลดลง ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีอัตราส่วนต้นทุนที่สูง
  และอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำกว่าธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์ และธุรกิจให้เช่าอุปกรณ์และบริการ
  (อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์
  และธุรกิจให้เช่าอุปกรณ์และบริการอยู่ที่ประมาณร้อยละ 50 และร้อยละ 37 ตามลำดับ) โดยในปี
  2554 บริษัทมีสัดส่วนจากธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณาร้อยละ 26.39 ของรายได้รวม
  และอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 26.14 ในขณะที่ปี 2555 รายได้ดังกล่าวลดลงเหลือเพียงร้อยละ
  7.16 ทั้งนี้เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจ
  นอกจากนั้นบริษัทมีการปรับการบริหารด้านบุคลากร
  จากเดิมที่บริษัทว่าจ้างพนักงานประจำทำหน้าที่ในส่วนงานผลิตโฆษณา
  เปลี่ยนเป็นการว่าจ้างพนักงานอิสระ (Freelance) เมื่อมีงาน
  จึงส่งผลให้บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 35.32 (2)ในปี 2555
  รายได้จากธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 20.95
  ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าร้อยละ 50 ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของรายได้
  จึงส่งผลให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก84.81 ล้านบาทเป็น 97.66ล้านบาท และ
  (3)รายได้จากธุรกิจให้เช่าอุปกรณ์และบริการเพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ 43
  ในขณะที่ต้นทุนค่าเสื่อมราคาซึ่งคิดเป็นร้อยละ 19 ของต้นทุนจากธุรกิจเป็นต้นทุนคงที่
  และต้นทุนค่าเบี้ยเลี้ยงพนักงานคุมอุปกรณ์คิดเป็นร้อยละ 45
  ของต้นทุนจากธุรกิจนั้นจะแปรผันกับรายได้จากให้เช่าอุปกรณ์
  ดังนั้นจึงทำให้กำไรขั้นต้นของธุรกิจให้เช่าอุปกรณ์และบริการปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 49.29 ในปี
  2554 เป็น 96.99 ในปี2555 อีกทั้งบริษัทยังมีรายได้อื่นเพิ่มขึ้น 7 ล้านบาท
  และบริษัทยังสามารถลดภาระดอกเบี้ยจ่ายเนื่องจากบริษัทจ่ายชำระคืนหนี้สินที่มีดอกเบี้ยมาอย่างต่อเนื่อง

  กำไรต่อหุ้นในปี 2554 ปรับตัวลดลงจาก 0.13 บาทต่อหุ้นในปี 2553 เป็น 0.05 บาทต่อหุ้น
  เนื่องจากผลการดำเนินงานที่ลดลงเมื่อเทียบกับกับงวดเดียวกันของปีก่อน
  ประกอบกับจำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยในปี 2554 ปรับเพิ่มขึ้น จาก 223.38 ในปี 2553 เป็น
  259.14 ล้านหุ้น ในปี 2554 เพราะในระหว่างปี 2553
  บริษัทมีการเพิ่มทุนอันเป็นจากการใช้สิทธิในใบสำคัญแสดงสิทธิสำหรับกำไรต่อหุ้นในปี 2555
  ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 0.22 บาทต่อหุ้นอันเป็นผลจากผลการดำเนินงานรวมของบริษัทที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น

-   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น เงินปันผล และนโยบายการจ่ายเงินปันผล

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

+------------------------+------+------------+------------+------------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น      | หน่วย | ตรวจสอบ    |            |            |
+------------------------+------+------------+------------+------------+
|                        |      | ปี 2553     | ปี 2554     | ปี 2555     |
+------------------------+------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรสุทธิ            | ร    | 4.22       | 2.17       | 9.96       |
|                        | ้อยละ |            |            |            |
+------------------------+------+------------+------------+------------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์  | เท่า  | 1.23       | 1.01       | 1.08       |
+------------------------+------+------------+------------+------------+
|   อ                    | เท่า  | 1.40       | 1.30       | 1.20       |
| ัตราสินทรัพย์ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น |      |            |            |            |
+------------------------+------+------------+------------+------------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น      | ร    | 6.97       | 2.96       | 13.45      |
|                        | ้อยละ |            |            |            |
+------------------------+------+------------+------------+------------+

  เมื่อพิจารณาอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในช่วงปี 2553 -2555 พบว่า
  บริษัทมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นคิดเป็นร้อยละ 6.97 ร้อยละ 2.96 และร้อยละ 13.45
  ตามลำดับ โดยอัตราผลตอบแทนในปี 2554
  ที่ลดลงเป็นผลมาจากความสามารถในการทำกำไรของบริษัทที่ค่อนข้างผันผวน อย่างไรก็ตามในปี
  2555 อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมาก
  เนื่องจากความสามารถในการทำกำไรที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
  ในขณะที่อัตราการหมุนของสินทรัพย์
  และอัตราสินทรัพย์ต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย

  เงินปันผล และนโยบายการจ่ายเงินปันผล

  ------------------------- -------- ------------ ------------ ------------
  เงินปันผลประจำปี             หน่วย     ตรวจสอบ                   

                                     ปี 2553       ปี 2554       ปี 2555

  กำไรสุทธิหลังหักภาษี           ล้านบาท   5.52         31.72        13.47
  (งบการเงินเฉพาะกิจการ)                                         

  อัตราการจ่ายเงินปันผล         ร้อยละ    93.80        73.55        --

  กำไรสุทธิหลังหักภาษี           ล้านบาท   28.01        13.03        61.42
  (งบการเงินรวม)                                                

  อัตราการจ่ายเงินปันผล         ร้อยละ    18.50        179.05       --

  เงินปันผลประจำปี             ล้านบาท   5.18         23.33        --

  จำนวนหุ้นที่มีสิทธิได้รับเงินปันผล   ล้านหุ้น    259.14       259.14       --

  เงินปันผลประจำปีต่อหุ้น         บาท      0.02         0.09         --
  ------------------------- -------- ------------ ------------ ------------

  บริษัทมีนโยบายการจ่ายเงินปันผลในอัตราไม่น้อยกว่าร้อยละ 40 ของกำไรสุทธิ
  ในกรณีที่ไม่มีเหตุจำเป็นอื่นใดที่บริษัทต้องใช้เงินจำนวนนั้น
  และการจ่ายเงินปันผลนั้นจะต้องไม่กระทบต่อการดำเนินงานปกติของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ
  โดยในปี 2553 บริษัทจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการปี 2553 จำนวน 0.02 บาท
  เมื่อพิจารณาจากงบการเงินรวมคิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผล 18.50 ในขณะที่ปี 2554
  บริษัทจ่ายเงินปันผลพิเศษจากกำไรสะสมในอัตราหุ้นละ 0.09 บาท
  คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลร้อยละ 179.05 อิงจากงบการเงินรวม

1.  การวิเคราะห์ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ในปี 2553 -2555 บริษัทมีสินทรัพย์รวมอยู่ในช่วง 580.89 - 628.55 ล้านบาท
สินทรัพย์หลักของบริษัทประกอบด้วยสินทรัพย์ที่มีไว้เพื่อให้เช่า คิดเป็นร้อยละ 20.96 – 29.79
ของสินทรัพย์รวมรองลงมาได้แก่ ลูกหนี้การค้า เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
และอาคารและอุปกรณ์ โดยในปี 2554 สินทรัพย์รวมลดลงจาก 628.55 ล้านบาท คงเหลือ
562.02 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทนำเงินที่ได้รับจากการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิไปชำระคืนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย
และมีการจ่ายเงินปันผลรวมจำนวน 18.94 ล้านบาท สำหรับปี 2555 สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นจำนวน
18.87 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีการลงทุนซื้อสินทรัพย์ที่มีไว้เพื่อให้เช่าเพิ่มเติมสำหรับธุรกิจให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนชั่วคราว

ในปี 2553 -2555 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนชั่วคราว
รวมคิดเป็นสัดส่วน 18.73-23.94 ของสินทรัพย์รวม
โดยเงินสดส่วนใหญ่อยู่ในบัญชีออมทรัพย์ของบริษัทและบริษัทย่อย ซึ่งได้รับอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 0.25
– 0.75 ต่อปี สำหรับปี 2554 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนชั่วคราว
จำนวน 105.24 ล้านบาท ลดลง 45.25 ล้านบาทเมื่อเทียบกับปี 2553
เนื่องจากบริษัทนำเงินสดส่วนหนึ่งไปชำระหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย และมีการจ่ายเงินปันผลรวมจำนวน
18.94 ล้านบาท สำหรับปี 2555 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
และเงินลงทุนชั่วคราวรวมจำนวน 138.73 ล้านบาท ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากสิ้นปี 2554

-   ลูกหนี้การค้า– สุทธิ

  ลูกหนี้การค้าของบริษัทประกอบด้วย ลูกหนี้จากการขายสินค้าและบริการ ลูกหนี้อื่น ตั๋วเงินรับ
  และรายได้ค้างรับ ในปี 2553 – 2555 บริษัทมีลูกหนี้การค้าและรายได้ค้างรับรวม188.64
  ล้านบาท175.38 ล้านบาท และ 141.25 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 30 -
  34 ของสินทรัพย์รวม บริษัทมีนโยบายการกำหนดระยะเวลาชำระหนี้ (Credit Term) ประมาณ
  60 วัน สำหรับธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์ และ 90 วัน
  สำหรับธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณาและสำหรับเกียร์เฮด มีนโยบายกำหนดระยะเวลาการชำระหนี้
  ประมาณ 60-90 วัน เว้นแต่หากเป็นลูกค้ารายใหม่ที่ไม่เคยใช้บริการกับเกียร์เฮดมาก่อน
  ลูกค้าจะต้องชำระเงินสดร้อยละ 50 -100 ก่อนรับบริการหรือหากเป็นลูกค้าต่างประเทศ
  เกียร์เฮดจะให้ลูกค้าชำระเงินบางส่วนก่อน เพื่อลดความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้

  ลูกหนี้การค้าของบริษัทและบริษัทย่อย ประกอบด้วย ลูกหนี้การค้าทั่วไป
  และลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน โดยเกือบทั้งหมดของลูกหนี้การค้า
  โดยเกือบทั้งหมดเป็นลูกหนี้การค้ากิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน

+-----------------------------+------------+------------+------------+
| โครงสร้างลูกหนี้การค้า           | ตรวจสอบ    |            |            |
+=============================+============+============+============+
|                             | 2553       | 2554       | 2555       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|                             | ล้านบาท     | ล้านบาท     | ล้านบาท     |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   ลูกหนี้การค้าทั่วไป             | 147.00     | 144.39     | 135.59     |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   ลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน  | -          | 0.86       | 1.59       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   ลูกหนี้การค้า                 | 147.00     | 145.25     | 137.18     |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   รายได้ค้างรับ                | 60.95      | 38.34      | 4.43       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   รวมลูกหนี้การค้าและรายได้ค้างรับ | 207.95     | 183.59     | 141.61     |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   หัก รายได้รับล่วงหน้า          | (0.27)     | (4.28)     | (2.21)     |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ             | (16.79)    | (7.11)     | (3.52)     |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   ค่าเผื่อการรับคืนสินค้า          | (0.79)     | (1.75)     | (2.56)     |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   เงินมัดจำตามสัญญา            | (1.47)     | (0.66)     | -          |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|                             | 188.64     | 169.79     | 133.33     |
|  ลูกหนี้การค้าและรายได้ค้างรับ-สุทธิ |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า             | -          | 3.61       | 4.26       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   ลูกหนี้อื่น                    | -          | 7.25       | 3.66       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ        | -          | (5.28)     | -          |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| รวมลูกหนี้การค้า-สุทธิ            | 188.64     | 175.38     | 141.25     |
+-----------------------------+------------+------------+------------+

ในปี 2553 -2555
ลูกหนี้การค้าส่วนใหญ่ของบริษัทเป็นลูกหนี้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 64 – 66
ของลูกหนี้การค้าทั่วไปและลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกันรองลงมาคือส่วนที่ค้างชำระไม่เกิน 3
เดือน คิดเป็นร้อยละ 22 –26 ของลูกหนี้การค้าทั้งหมด
บริษัทจะเริ่มตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเมื่อลูกหนี้ค้างชำระเกินกว่า 5 เดือน ในอัตราร้อยละ 25
และหากค้างชำระเกินกว่า 6 เดือน บริษัทจะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในอัตราร้อยละ 50
หากยังไม่ชำระหนี้จนครบ 7 เดือน บริษัทจะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญทั้งจำนวน

  -----------------------------------------------------------------------------------------------------
  โครงสร้างลูกหนี้การค้าจำแนกตามประเภทอายุหนี้ที่ค้างชำระ   ตรวจสอบ                                       
  ---------------------------------------------- --------- -------- -------- -------- -------- --------
                                                 ปี 2553             ปี 2554            ปี 2555   

                                                 ล้านบาท    ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                                96.63     65.73    93.60    64.44    90.79    66.18

  ไม่เกิน 3 เดือน                                   32.36     22.01    38.57    26.56    35.14    25.61

  มากกว่า 3 เดือน แต่ไม่เกิน 6 เดือน                   5.26      3.58     5.08     3.50     6.16     4.49

  มากกว่า 6 เดือน แต่ไม่เกิน 12 เดือน                  3.52      2.39     4.17     2.87     1.99     1.45

  มากกว่า 12 เดือน ขึ้นไป                            9.23      6.28     3.83     2.64     3.11     2.27

  รวมลูกหนี้การค้าทั่วไปและลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน    147.00    100.00   145.25   100.00   137.18   100.00
  -----------------------------------------------------------------------------------------------------

ทั้งนี้ในปี 2554 คณะกรรมการบริษัทได้มีมติให้ตัดหนี้สูญลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระนานรวมจำนวน
13.84 ล้านบาท ซึ่งบริษัทได้ดำเนินการฟ้องร้องต่อศาล
และศาลได้ตัดสินให้ลูกหนี้จ่ายชำระให้แก่บริษัทแล้ว
หรือได้ทำการติดตามทวงถามให้ชำระหนี้จนถึงที่สุดแล้วแต่ลูกหนี้ไม่สามารถชำระหนี้ได้
และในระหว่างปี 2554 บริษัทได้รับชำระหนี้รวม 0.80 ล้านบาท โดยลูกหนี้จำนวน 0.80
ล้านบาทบริษัทได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้แล้ว
บริษัทจึงทำการโอนกลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ตั้งไว้แล้วทั้งจำนวน

-   อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน

เกียร์เฮดมีที่ดินเพื่อการลงทุนรวมทั้งสิ้น 2 แปลง มีมูลค่าทุนรวม 12.21 ล้านบาท
ประกอบด้วยที่ดินในจังหวัดประจวบคีรีขันธ์ มูลค่า 10.25 ล้านบาท และที่ดินในจังหวัดกาญจนบุรี
มูลค่า 1.96 ล้านบาท โดยณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
ผู้ประเมินราคาอิสระได้ประเมินราคายุติธรรมของที่ดินจังหวัดประจวบคีรีขันธ์
โดยใช้วิธีเปรียบเทียบราคาตลาด (Market Approach) พบว่ามีราคายุติธรรม 20.40 ล้านบาท
ซึ่งสูงกว่าราคาทุนจึงไม่มีการตีราคาที่ดินดังกล่าวลดลง สำหรับที่ดินจังหวัดกาญจนบุรี
ผู้ประเมินราคาอิสระได้ประเมินโดยใช้วิธีคิดจากต้นทุน (Cost Approach)
ซึ่งประเมินแล้วไม่มีมูลค่า ทางบริษัทจึงตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของที่ดินดังกล่าวไว้เต็มจำนวนมูลค่า
1.96 ล้านบาท

-   สินทรัพย์ที่มีไว้เพื่อให้เช่า – สุทธิ

ในปี 2553 -2555 สินทรัพย์ที่มีไว้เพื่อให้เช่าคิดเป็นร้อยละ 20.96 -29.79 ของสินทรัพย์รวม
โดยสินทรัพย์ที่มีไว้เพื่อให้เช่าได้แก่อุปกรณ์ของเกียร์เฮดสำหรับให้เช่าเป็นแต่ละครั้งของการใช้สินทรัพย์และไม่ได้ผูกพันด้วยสัญญาเช่าระยะยาวโดยสินทรัพย์ที่มีไว้เพื่อให้เช่าได้แก่
อุปกรณ์วัสดุกองถ่าย และยานพาหนะ ในระหว่างปี 2553
เกียร์เฮดได้ลงทุนซื้อสินทรัพย์ถาวรเกี่ยวกับอุปกรณ์ถ่ายทำภาพยนตร์ เครน
รวมทั้งอุปกรณ์และวัสดุกองถ่าย รวมราคาทุน 36.58 ล้านบาท
ทั้งนี้เพื่อตอบสนองความต้องการใช้งานของลูกค้า โดยสินทรัพย์ประเภทอุปกรณ์
เกียร์เฮดจะคำนวณค่าเสื่อมราคาในอัตราร้อยละ 10-20 ต่อปี ยานพาหนะ อัตราค่าเสื่อมร้อยละ
10 ต่อปี อุปกรณ์และวัสดุกองถ่าย อัตราค่าเสื่อมร้อยละ 33.33 ต่อปี ปี 2555
เกียร์เฮดมีการลงทุนซื้อสินทรัพย์เพื่อให้เช่าเพิ่มเติมจำนวน 65.01
ล้านบาทในขณะที่ค่าเสื่อมราคาสำหรับงวดจำนวน 30.33 ล้านบาท
และมีการตัดจำหน่ายสินทรัพย์จำนวน 2.11 ล้านบาท ทำให้บริษัทมีสินทรัพย์ที่มีไว้เพื่อให้เช่าเท่ากับ
173.05 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 32.58 ล้านบาท จาก ณ สิ้นปี 2554

-   อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ

ในปี 2553 -2555 บริษัทมีอาคารและอุปกรณ์อยู่ในช่วงจำนวน 87.94 - 101.03 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 15.14 – 17.14ของสินทรัพย์รวม ในปี
2555อาคารและอุปกรณ์มีมูลค่าทางบัญชีสุทธิ 87.94 ล้านบาท โดยอาคารและอุปกรณ์หลักส่วนใหญ่คือ
(1) อาคารสำนักงานซึ่งเป็นที่ตั้งของบริษัท จำนวน 49.05 ล้านบาท
โดยบริษัทได้รับสิทธิการเช่าที่ดินและอาคารจากสำนักงานทรัพย์สินส่วนพระมหากษัตริย์ในระยะเวลา
30 ปี โดยบริษัทตัดค่าเสื่อมราคาอาคารและสิทธิการเช่าดังกล่าวเป็นระยะเวลา 20 ปี และ(2)
อาคารโรงถ่ายของบริษัท จำนวน10.71ล้านบาท
ซึ่งบริษัทเช่าจากบุคคลที่ไม่เกี่ยวข้องเป็นระยะเวลา 8 ปี เพื่อใช้เป็นสตูดิโอถ่ายทำภาพยนตร์
โดยบริษัทตัดค่าเสื่อมระยะเวลา 20 ปี
เนื่องจากในสัญญาเช่าที่ดินกำหนดให้บริษัทในฐานะผู้เช่าสามารถต่ออายุสัญญาเช่าไปได้คราวละ 3 ปี

หนิ้สิน

หนี้สินรวมของบริษัท ณ สิ้นปี 2553 -2555 อยู่ในช่วง 98.66 – 179.68 ล้านบาท
หนี้สินส่วนใหญ่ของบริษัทได้แก่ เจ้าหนี้การค้าร้อยละ 62.56 – 69.25 ของหนี้สินรวม
และหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยร้อยละ 6.45-25.58 ของหนี้สินรวม การลดลงของหนี้สินจำนวน
48.84ล้านบาท และจำนวน 32.18ล้านบาท ในปี 2554 และปี 2555
เนื่องจากเจ้าหนี้การค้าลดลง ประกอบกับบริษัทมีการชำระคืนเงินเบิกเกินบัญชี
และชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน

-   เจ้าหนี้การค้า

  เจ้าหนี้การค้าของบริษัทประกอบด้วยเจ้าหนี้การค้าทั่วไป รายได้รับล่วงหน้า เจ้าหนี้อื่น
  และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย

+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   โครงสร้างเจ้าหนี้การค้า    | ตรว  |      |      |      |      |      |
|   จำแนกตามประเภทเจ้าหนี้   | จสอบ |      |      |      |      |      |
+=========================+======+======+======+======+======+======+
|                         | ป    |      | ปี    |      | ปี    |      |
|                         | ี2553 |      | 2554 |      | 2555 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                         | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    |
|                         | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เจ้าหนี้การค้า              |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   เจ้าหนี้การค้าทั่วไป–       | 7    | 6    | 5    | 5    | 2    | 3    |
|   บริษัทที่ไม่เกี่ยวข้อง        | 2.34 | 4.35 | 3.47 | 9.01 | 0.71 | 2.81 |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   เจ้าหนี้การค้า –          |  --  | --   | --   | --   | 0.32 | 0.51 |
|   บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน        |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รายได้รับล่วงหน้า           | 6.97 | 6.20 | 8.52 | 9.40 | 0.52 | 0.82 |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เจ้าหนี้อื่น                 | 1.01 | 0.90 | 1.59 | 1.75 | 1    | 2    |
|                         |      |      |      |      | 5.82 | 5.06 |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย           | 3    | 2    | 2    | 2    | 2    | 4    |
|                         | 2.09 | 8.54 | 7.03 | 9.83 | 5.75 | 0.80 |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เจ้าหนี้การค้า              | 11   | 10   | 9    | 10   | 6    | 10   |
|                         | 2.42 | 0.00 | 0.61 | 0.00 | 3.12 | 0.00 |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+

  ณ สิ้นปี 2553 -2555 บริษัทมีเจ้าหนี้การค้าเท่ากับ 112.42 ล้านบาท 90.61 ล้านบาท และ
  63.12 ล้านบาทตามลำดับ โดยเจ้าหนี้กว่าร้อยละ 76 – 99
  เป็นเจ้าหนี้การค้าทั่วไป-บริษัทที่ไม่เกี่ยวข้อง ซึ่งมีเงื่อนไขการชำระเงิน (Credit Term) 30-
  60 วัน ขึ้นอยู่กับเจ้าหนี้แต่ละรายหากพิจารณาเจ้าหนี้การค้าในช่วงปี 2553 -2555
  พบว่าบริษัทมีเจ้าหนี้การค้าลดลงอย่างต่อเนื่อง
  อันเป็นผลมาจากการชะลอของธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณาในขณะที่เจ้าหนี้จากธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์จะเป็นค่าเช่าเวลาจากทางสถานีเพื่อใช้ในการออกรายการ
  สำหรับในกรณีของเจ้าหนี้จากธุรกิจให้เช่าอุปกรณ์และบริการจะเป็นเจ้าหนี้ที่เกิดจากในบางครั้งอุปกรณ์ของทางเกียร์เฮดไม่เพียงพอในการบริการลูกค้า
  ทางเกียร์เฮดจึงจำเป็นต้องยืมอุปกรณ์จากผู้ประกอบการรายอื่น

-   หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย

  หนิ้สินที่มีภาระดอกเบี้ยของบริษัทประกอบด้วย เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น
  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน และหนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน
  หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง
  จากที่บริษัทชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน โดยในช่วงระหว่างปี 2553 -2554
  บริษัทมีการจ่ายชำระเงินกู้ปีละ 34-42 ล้านบาท

+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| โ                       | ตรว  |      |      |      |      |      |
| ครงสร้างหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย | จสอบ |      |      |      |      |      |
| จำแนกตามประเภท          |      |      |      |      |      |      |
+=========================+======+======+======+======+======+======+
|                         | ป    |      | ป    |      | ปี    |      |
|                         | ี2553 |      | ี2554 |      | 2555 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                         | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    |
|                         | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย        |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   เงินเบิกเกินบัญชีและเงิน    | 0.92 | 2.00 | 0.36 | 2.96 | --   | --   |
| กู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   เงินก                  | 4    | 9    | 1    | 8    | 5.40 | 8    |
| ู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน | 2.92 | 3.40 | 0.41 | 5.19 |      | 4.77 |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                         | 2.11 | 4.60 | 1.45 | 1    | 0.97 | 1    |
| หนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน |      |      |      | 1.85 |      | 5.23 |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยรวม     | 4    | 10   | 1    | 10   | 6.37 | 10   |
|                         | 5.96 | 0.00 | 2.21 | 0.00 |      | 0.00 |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+

  หนี้สินส่วนใหญ่เป็นเงินกู้จากสถาบันการเงินซึ่งมีหลักประกันเช่น
  การค้ำประกันโดยบริษัทเต็มวงเงิน การจดจำนองที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างของบริษัทย่อย
  หรือค้ำประกันโดยสิทธิการเช่าของบริษัท
  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินมีอัตราดอกเบี้ยอยู่ระหว่างร้อยละ 7 – 7.75 ต่อปี

ส่วนของผู้ถือหุ้น

สำหรับปี 2554 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทจำนวน 431.18 ล้านบาท ลดลง 17.69ล้านบาท
เนื่องจากมีการปรับปรุงกำไรสะสม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
ซึ่งเป็นผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายบัญชีเกี่ยวกับผลประโยชน์พนักงาน
ทำให้บริษัทต้องบันทึกภาระผูกพันของผลประโยชน์พนักงานเพิ่มขึ้น 11.77 ล้านบาท
ส่งผลให้กำไรสะสม ณ วันที่ 1 มกราคม 2554 ปรับลดลงจาก 43.74 ล้านบาท เหลือ 32.24
ล้านบาท นอกจากนั้นในระหว่างปี 2554 บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลรวมทั้งสิ้น 18.94 ล้านบาท
และมีกำไรในปี 2554 จำนวน 13.83 ล้านบาทในระหว่างปี 2555 บริษัทได้จ่ายเงินปันผลรวม
10.37 ล้านบาท (เงินปันผลต่อหุ้น 0.04 บาท/หุ้น) และบริษัทมีกำไรสุทธิสำหรับปี 2555 จำนวน
61.45 ล้านบาทจึงส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2555 ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 482.23
ล้านบาทหากพิจารณามูลตามบัญชีต่อหุ้น (Book Value Per Share) จะพบว่ามูลค่าตามบัญชี ณ
สิ้นปี 2554-2555 เท่ากับ 1.66 บาทต่อหุ้น และ 1.86บาทต่อหุ้น
หากพิจารณามูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นปรับลด ซึ่งคำนวณรวมจำนวนหุ้นหากมีการแปลงใบสำคัญแสดงสิทธิ
เท่ากับ 1.55 บาทต่อหุ้น และ 1.73 บาทต่อหุ้น

สภาพคล่อง

-   กระแสเงินสด

  ---------------------------------------------------------------------------
  โครงสร้างกระแสเงินสด                หน่วย     ตรวจสอบ               
  --------------------------------- -------- ---------- ---------- ----------
                                             ปี 2553     ปี 2554     ปี 2555

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)          ล้านบาท   112.21     52.67      101.54
  กิจกรรมดำเนินงาน                                                   

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)          ล้านบาท   (27.20)    (73.23)    (19.68)
  กิจกรรมลงทุน                                                       

  เงินสดสุทธิได้มาจาก                   ล้านบาท   19.63      (52.69)    (16.21)
  (ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน                                            

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น   ล้านบาท   104.64     (73.24)    65.64
  (ลดลง)– สุทธิ                                                      
  ---------------------------------------------------------------------------

  กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน

  โดยภาพรวมบริษัทมีกระแสเงินสดได้มาจากการดำเนินงานในช่วงปี 2553 -2555
  ค่อนข้างผันผวนตามผลการดำเนินงานของบริษัทซึ่งหลังจากการปรับปรุงค่าใช้จ่ายที่มิใช่เงินสด
  เช่น ค่าเสื่อมราคาซึ่งส่วนใหญ่มาจากธุรกิจการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ของเกียร์เฮด
  และหลังการการปรับปรุงรายการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สิน
  พบว่าบริษัทมีกระแสเงินสดเท่ากับ 52.67 -112.21 ล้านบาท

  ในปี 2554
  กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานปรับตัวลดลงอันเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของสัดส่วนต้นทุนและค่าใช้จ่าย
  ส่งผลให้กำไรก่อนค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ปรับตัวลดลง
  อย่างไรก็ตามเมื่อปรับปรุงด้วยรายการต่างๆเช่น ค่าเสื่อมราคาและตัดจำหน่ายสินทรัพย์จำนวน
  40.77 ล้านบาทแล้ว
  ได้กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินจากการดำเนินงานที่
  73.73 ล้านบาท นอกจากนี้ยังมีการลดลงของลูกหนี้การค้าจำนวน 18.16
  ล้านบาทอันเป็นผลมาจากการบริหารจัดการลูกหนี้
  และวิเคราะห์อายุลูกหนี้อย่างมีประสิทธิภาพทำให้ในปี 2554
  บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 52.67ล้านบาท

  สำหรับปี 2555 บริษัทมีกำไรก่อนค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ 79.17ล้านบาท
  เมื่อปรับปรุงรายการที่มิใช่เงินสด
  พบว่าบริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินจากการดำเนินงานที่
  115.90 ล้านบาท แต่อย่างไรก็ตามบริษัทมีเงินสดจ่ายเพื่อชำระเจ้าหนี้การค้าของบริษัทจำนวน
  41.36 ล้านบาท จึงส่งผลให้บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเท่ากับ 101.54 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากการลงทุน

  บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในการลงทุนในช่วงปี 2553 -2555 เท่ากับ19.68- 73.23 ล้านบาท
  เนื่องจากบริษัทมีการลงทุนซื้ออุปกรณ์เพื่อรองรับการให้เช่าอุปกรณ์ถ่ายทำภาพยนตร์อย่างต่อเนื่อง
  โดยในปี 2553-2555 บริษัทได้ลงทุนซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติมจำนวน 26.65 ล้านบาท
  44.14ล้านบาท และ 56.02ล้านบาท ตามลำดับ นอกจากนั้นในปี 2554
  บริษัทได้ลงทุนในตั๋วแลกเงินเพิ่มเติมจำนวน 30.48 ล้านบาทซึ่งให้ผลตอบแทนร้อยละ 1.37 -
  3.60 ต่อปี ซึ่งสูงกว่าเงินฝากธนาคารสำหรับปี 2555
  บริษัทมีเงินสดรับจากเงินลงทุนชั่วคราวเพิ่มเติมจำนวน 31.52 ล้านบาท
  เนื่องจากตั๋วแลกเงินอายุ 6 เดือน ครบกำหนด
  โดยบริษัทได้นำเงินสดรับดังกล่าวไปลงทุนต่อในเงินฝากประจำไม่เกิน 3 เดือน
  ซึ่งแสดงอยู่ในรายการเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

  กระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน

-   ในปี 2553 -2555 บริษัทมีกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินอยู่ระหว่าง (52.69) - 19.63
    ล้านบาท โดยในช่วงปี 2553บริษัทมีแหล่งเงินทุนหลักนอกเหนือจากการดำเนินงาน
    คือเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินและเงินสดรับจากการเพิ่มทุนจำนวน 66.13 ล้านบาท
    ซึ่งเป็นผลมาจากการใช้สิทธิในใบสำคัญแสดงสิทธิ (MATCH-W2)
    และการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิ (ESOP II) สำหรับปี
    2554-2555บริษัทได้จ่ายชำระคืนเงินกู้สถาบันการเงินอย่างต่อเนื่อง อีกทั้งในช่วงปี
    2555บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลจำนวน 10.37 ล้านบาท หุ้นละ 0.04
    บาทจึงทำให้มีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินเท่ากับ
    52.69ล้านบาทและ16.21ล้านบาท ตามลำดับ

  อัตราส่วนสภาพคล่องและความเพียงพอของสภาพคล่อง

  ------------------------------- ------- ---------- ---------- ----------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง                 หน่วย    ตรวจสอบ               

                                          ปี 2553     ปี 2554     ปี 2555

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                 เท่า     2.52       2.77       3.57

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว           เท่า     2.31       2.52       3.30
  ------------------------------- ------- ---------- ---------- ----------

  ในปี 2553 -2555 บริษัทมีสภาพคล่องอยู่ในระดับดี กล่าวคือ
  อัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วของบริษัทปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและมีค่ามากกว่า
  1 เท่า โดยในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาพบว่าหนี้สินหมุนเวียนของบริษัทปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง
  ในขณะที่สินทรัพย์หมุนเวียนปรับตัวลดลงเพียงเล็กน้อยจากเงินลงทุนชั่วคราว
  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
  ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าบริษัทมีเงินทุนหมุนเวียนภายในที่เพียงพอสำหรับการดำเนินงานของบริษัท
  และบริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพียงพอที่จะชำระหนี้สินหมุนเวียนที่เกิดขึ้นได้

-   วงจรเงินสด (Cash Cycle)

  ------------------------------- ------- ---------- ---------- ----------
  วงจรเงินสด                       หน่วย    ตรวจสอบ               

                                          ปี 2553     ปี 2554     ปี 2555

  ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ย            วัน      107.03     113.07     94.27

  ระยะเวลาการขายสินค้าเฉลี่ย          วัน      4.22       4.61       6.74

  ระยะเวลาการชำระหนี้               วัน      76.41      91.55      75.22

  วงจรเงินสด (Cash Cycle)          วัน      34.83      26.13      25.79
  ------------------------------- ------- ---------- ---------- ----------

  ระยะเวลาการเก็บหนี้ของบริษัทโดยเฉลี่ยประมาณ 100
  วันซึ่งมากกว่าระยะเวลาที่บริษัทให้แก่ลูกหนี้(60-90วัน)เนื่องจากระยะเวลาการเก็บหนี้ของบริษัทจะขึ้นอยู่กับระยะเวลาที่ทางบริษัทตัวแทนโฆษณา(Agency)
  ในฐานะผู้ว่าจ้างบริษัท ให้เวลาการชำระหนี้กับบริษัทเจ้าของสินค้า/บริการ
  กล่าวคือบริษัทจะได้รับเงินก็ต่อเมื่อบริษัทตัวแทนโฆษณาได้รับชำระจากบริษัทเจ้าของสินค้าอย่างไรก็ตามระยะเวลาการเก็บหนี้ได้ปรับตัวลดลงในปี
  2555 เนื่องจากการชะลอธุรกิจผลิตภาพยนตร์โฆษณา สำหรับระยะเวลาการขายสินค้าอยู่ที่
  4-7วัน โดยสินค้าคงเหลือและงานระหว่างถ่ายทำส่วนใหญ่ได้แก่ รายการโทรทัศน์ระหว่างผลิต
  ภาพยนตร์ระหว่างถ่ายทำ
  ซึ่งจะส่งมอบเมื่อถึงกำหนดออกอากาศและระยะเวลาการชำระหนี้ของบริษัทอยู่ที่ 75 -92
  วันซึ่งสอดคล้องกับระยะที่บริษัทได้รับเทอมการชำระจากเจ้าหนี้
  หากพิจารณาวงจรเงินสดของบริษัทพบว่า จำนวนวันปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องจาก 34 วัน ในปี
  2553เป็น 26วัน ในปี 2554 -2555
  สะท้อนให้เห็นถึงบริษัทมีความสามารถในการบริหารเงินทุนหมุนเวียนของบริษัท

-   ความสามารถในการชำระหนี้

  ----------------------------------------------------------------------------------------------
  รายการ                                                 หน่วย     ตรวจสอบ             
  ------------------------------------------------------ -------- --------- --------- ----------
                                                                  ปี2553     ปี2554     ปี2555

  กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน                               ล้านบาท   112.21    52.67     101.54

  หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย                                       ล้านบาท   45.96     12.21     6.37

  ต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ย)                                 ล้านบาท   3.98      2.07      0.64

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย(CFO/Debt)   เท่า      2.44      4.31      15.94

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (CFO/I)               เท่า      28.19     25.44     158.66
  ----------------------------------------------------------------------------------------------

  บริษัทมีความสามารถในการชำระหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย (CFO/Debt) อยู่ในระดับที่สูง ประมาณ
  2.44 -15.94 เท่าในช่วงปี 2553
  -2555เนื่องจากบริษัทมีการชำระคืนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง
  ประกอบกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นในปี 2555
  ส่งผลให้บริษัทมีสภาพคล่องอย่างสูง และสามารถจ่ายชำระหนี้ที่มีภาระดอกเบี้ยได้ก่อนกำหนด

สำหรับความสามารถในการชำระดอกเบี้ยของบริษัทอยู่ในเกณฑ์ดี กล่าวคือในปี 2553
-2554อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยอยู่ที่ระดับเฉลี่ยประมาณ 20 เท่า
ทั้งนี้จากการจ่ายชำระหนี้ก่อนกำหนดจึงทำให้ภาระดอกเบี้ยของบริษัทปรับตัวลดลงสำหรับปี 2555
อัตราส่วนดังกล่าวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อยู่ที่ระดับ 159เท่า
เนื่องจากต้นทุนทางการเงินของบริษัทปรับตัวลดลงเหลือเพียง 0.64ล้านบาท
ในขณะที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 101.54 ล้านบาท

-   แหล่งที่มาของเงินทุน

  บริษัทมีแหล่งที่มาของเงินทุนจากทุนจดทะเบียน และกำไรสะสมของบริษัทเป็นหลัก โดย ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีทุนจดทะเบียนชำระแล้ว259.14ล้านบาท ส่วนเกินมูลค่าหุ้น 141.52
  ล้านบาท และมีกำไรสะสมรวม 81.50 ล้านบาท

-   ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  ---------------------------------- -------- --------- --------- ---------
                                     หน่วย     ตรวจสอบ             

                                              ปี 2553    ปี 2554    ปี 2555

  หนี้สินทั้งหมด                          ล้านบาท   179.68    130.84    98.66

  หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย                   ล้านบาท   45.96     12.21     6.37

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                        ล้านบาท   448.86    431.18    482.23

  อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุน        เท่า      0.10      0.03      0.01

  อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน                    เท่า      0.40      0.30      0.20
  ---------------------------------- -------- --------- --------- ---------

  ณ สิ้นปี 2552 -2555 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุน
  และหนี้สินต่อทุนลดลงอย่างต่อเนื่อง และอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า 1 เท่า เนื่องจากในระหว่างปี
  2553 บริษัทได้จ่ายคืนเงินกู้จากสถาบันการเงินเป็นจำนวนรวมทั้งสิ้น 42.54ล้านบาท
  ประกอบกับส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากการใช้สิทธิในใบสำคัญแสดงสิทธิ (MATCH-W2) จำนวน
  63.24 ล้านบาท และการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิ(ESOP II) จำนวน 2.89 ล้านบาท
  และในปี 2554- 2555
  บริษัทยังคงจ่ายคืนเงินกู้สถาบันการเงินอย่างต่อเนื่องจึงทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนปรับตัวลดลง

-   ภาระผูกพันนอกงบดุล

  ณ วันที่ 31ธันวาคม2555
  บริษัทและบริษัทย่อยมีภาระผูกพันนอกงบดุลเกี่ยวกับการทำสัญญาเช่าระยะยาวที่ดิน
  และที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง สัญญาอายุระหว่าง 1-30 ปี
  และเกี่ยวกับการค้ำประกันของบริษัทซึ่งเป็นค้ำประกันเกี่ยวกับสัญญาเช่าเพื่อแพร่ภาพออกอาการทางรายการโทรทัศน์
  เช่น รายการปลดหนี้ รายการคบเด็กสร้างบ้าน เป็นต้น
  และเป็นการค้ำประกันความเสียหายที่เกิดขึ้นจากการผลิตสื่อโฆษณา

  ------------------------------------------------------------------------------
  ภาระผูกพันนอกงบดุล         ตรวจสอบ                                       
  ----------------------- --------- -------- -------- -------- -------- --------
                          ปี 2553             ปี 2554            ปี 2555   

                          ล้านบาท    ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ

  สัญญาเช่าระยะยาว                                                        

  ไม่เกิน 1ปี                7.68      21.78    6.45     17.12    8.82     22.77

  เกิน 1ปี แต่ไม่เกิน 5 ปี      4.06      11.51    10.15    26.94    11.30    29.17

  เกิน 5 ปี                 15.09     42.79    17.63    46.79    15.94    41.15

  รวมภาระผูกพันตามสัญญาเช่า   26.83     76.08    34.23    90.84    36.06    93.08

  ภาระค้ำประกัน             8.43      23.92    3.45     9.16     2.68     6.92

  ภาระผูกพันนอกงบดุลรวม      35.26     100.00   37.68    100.00   38.74    100.00
  ------------------------------------------------------------------------------

1.  ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ในรอบปีบัญชี 2553– 2555 บริษัทมีค่าตอบแทนผู้สอบบัญชีดังต่อไปนี้

+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี          | ปี 2553      | ปี 2554      | ปี 2555      |
|                          |             |             |             |
| (หน่วย: ล้านบาท)           |             |             |             |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| งบสอบทานไตรมาส 1         | 239,000     | 259,000     | 150,000     |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| งบสอบทานไตรมาส 2         | 239,000     | 259,000     | 150,000     |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| งบสอบทานไตรมาส 3         | 239,000     | 259,000     | 150,000     |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| งบตรวจสอบประจำปี          | 583,000     | 623,000     | 1,150,000   |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รวม                      | 1,300,000   | 1,400,000   | 1,600,000   |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+