11. ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการเกี่ยวกับฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินการรวม

รายได้รวมและรายได้จากการขายและบริการ

ใน ปี 2554 บริษัท เพิ่มสินสตีลเวิคส์ จำกัด (มหาชน) และ บริษัท ย่อยมีรายได้รวม
ประกอบธุรกิจเป็นผู้แปรและจัดจำหน่ายสินค้าเหล็กรีดเย็น และ เหล็ก รีดร้อน เป็นหลัก
จากผลการดำเนิน และฐานะทางการเงินของบริษัท สามารถสรุปได้ดังนี้

บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กรีดเย็นเหล็ก เหล็กรีดร้อน หลังคาเหล็กเคลือบสี และผนังเหล็ก
ซีลายน์ ทีบาร์ ตัวแปร ตัวยู จำนวน 4,497.17 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่ายอดขายในงวดเดียวกันของปี
2553 ที่มี 3,293.85 ล้านบาท เพิ่มขึ้น จำนวน 1,378.52 หรือคิดเป็นร้อยละ 41.85
รายได้รวม เพิ่มขึ้น 1,376.39 บาท หรือคิดเป็น ร้อยละ 41.41
เมื่อเทียบจากยอดรายได้รวมในงวดเดียวกันในปี 2553

การเพิ่มขึ้น ของรายได้มีสาเหตุมาจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น ร้อยละ 41.85 เมื่อเทียบกับ ปี
2553 มีสาเหตุหลักจาก บริษัท ได้ มี การ เพิ่มการขายผลิตภัณฑ์ เหล็กรีดร้อน
และรวมถึงปัจจัยบวกหลายอย่าง ซึ่งคาดว่าการบริโภคในปี 2554 มีอัตราการเจริญเติบโต
ในด้านบวกและการเจริญ ทางด้านเศรษฐกิจของ ธุรกิจ
หลายอย่างรวมทั้งความต้องการที่เพิ่มขึ้นของลูกค้าในประเทศและต่างประเทศ จึงให้ มียอด ขาย
เพิ่มขึ้นอย่างมาก ในช่วงไตรมาสที่ 1 ถึง ไตรมาสที่ 3 เนื่องจากบริษัท ได้มีนโยบาย
เพิ่มผลิตภัณฑ์เหล็ก มากขึ้น มี การ เพิ่มการ ขาย เหล็ก รีดร้อน ส่งผล ทำให้ ยอดขาย
เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ถึงแม้นว่าช่วง ไตรมาสที่ 4 เป็นช่วงที่ทั่วทั้งประเทศประสบกับปัญหา
มหาอุทกภัยครั้งใหญ่ที่สุด ให้ รอบ 50 ปี แต่ บริษัทก็ยังบริหารจัดการยอดขายให้มีการเติบโต
และมากกว่า ปี 2553 ได้

ต้นทุนขายและบริการ

ต้นทุนขายในปี 2554 เป็นจำนวน 4,497.17 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 96.10 ของรายได้
เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่ผ่านมาที่มีต้นทุนขายอยู่ที่ จำนวน 3,148 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 95.60 ของรายได้ และต้นทุนขายสูงตามยอดขายที่สูงขึ้น ด้วยคิดเป็นร้อยละ 42.50
ในปี 2554 เมื่อเทียบกับปี 2553 คือสาเหตุที่ทำให้ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น ด้วย
ต้นทุนขาย ประกอบด้วย ต้นทุนสินค้า และวัตถุดิบ ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 85 -90 ของต้นทุนขายทั้งหมด
รองลงมาคือ ต้นทุน ค่าพลังงาน ค่าวัสดุสิ้นเปลืองโรงงาน ค่าซ่อมแซมเครื่องจักร
และส่วนที่เหลือคือ ค่าเสื่อมราคา

กำไรขั้นต้น

ในปี 2554 บริษัทมีกำไรขั้นต้น จำนวน 219.40 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 4.70 ของรายได้
จากการขาย ในขณะที่ปี 2553 บริษัท มีกำไรขั้นต้น จำนวน 159.80 ล้านบาท จากยอดขาย
หรือคิดเป็นร้อยละ 4.80 ของรายได้

ค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารส่วนใหญ่ เป็นค่าใช้จ่ายแปรผันตามยอดขาย
ประกอบด้วยค่าขนส่งสินค้าและค่านายหน้าเป็นหลัก ซึ่งในปี 2554
บริษัทมีค่าใช้จ่ายบริหารรวมเป็นจำนวนเงิน 119.40 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553จำนวน 47.16
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 65.12 ซึ่งมีผลมาจากการที่ บริษัท มี ยอดขายที่เพิ่มขึ้น
ทำให้ยอดค่าใช้จ่ายที่ผันแปรตามยอดขายเพิ่มขึ้นด้วย อย่างเช่น ค่านายหน้า และ ค่าขนส่ง
ซึ่งรายการค่าใช้จ่ายทั้งสองที่กล่าว ถึง จะผันแปร ตาม
ยอดขายสินค้าจึงทำให้ค่าช้าจ่ายในการขายและบริหาร และอีก ปัจจัยหนึ่ง ทีทำให้ ค่าใช้จ่ายบริหาร
มากขึ้น เนื่องจาก บริษัทได้ มี การสั่งซื้อสินค้าจาก ต่างประเทศ ซึ่งต้องใช้เงินตราต่างประเทศ
ซึ่งในปี 2554 ค่าเงินบาท มีความอ่อนไหวค่อนข้างมาก ทำให้ บริษัท มีผลขาดทุน
จากอัตราแลกเปลี่ยน ในจำนวนที่ สูง เมื่อ เปรียเทียบกับ ปี 2553 เนื่องจาก ปี 2553 บริษัท มี
ผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน จึง เหตุผลสำคัญให้ค่าใช้จ่ายในการขายและบริษัท เพิ่มขึ้น เมื่อ
เปรียบเทียบกับ ปี 2553

ต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)

ต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)รวมเป็นจำนวนเงิน 53.39 ล้านบาท ในปี 2554 เมื่อเทียบกับ
ปี2553 มีจำนวน 39.34 ล้านบาท ซึ่ง เพิ่มขึ้น จำนวน 14.05 ล้านบาท หรือ คิดเป็นร้อยละ 35
.72 เมื่อเทียบจาก ปี 2553 เนื่องจากบริษัทมีการกู้เงินระยะสั้นมากขึ้น ในรูปแบบของการ ทำ TR
จากการเปิด LC เพื่อซื้อสินค้าจากต่างประเทศ และเงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น จึงส่งผลทำให้
ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น จากการสั่งซื้อสินค้าจากต่างประเทศและการใช้วงเงินสินเชื่อ TR
มากขึ้นตามจำนวน คำสั่งซื้อสินค้าต่างประเทศด้วย

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ

บริษัทมีผลกำไรสุทธิ จำนวน 37.01 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 0.79
หรือคิดเป็นมูลค่าผลการดำเนินการลดลงจำนวน 11.13 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2553
มีผลมาจากปัจจัยดังนี้ คือ

-   จากการที่ราคาเหล็ก มีการปรับตัวขึ้นบางช่วง และปริมาณการขายก็เพิ่มขึ้น
    เนื่องมาจากสาเหตุหลักบริษัท มีการจัดจำหน่ายเหล็กรีดร้อน
    ซึ่งปริมาณความต้องการของลูกค้าในการสั่งซื้อมีปริมาณมากและภาวะเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัวหลายๆ
    ธุรกิจจึงทำให้ปริมาณความต้องการเหล็กโดยรวมที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้าทั้งในประเทศ
    และต่างประเทศ

-   เนื่องจากบริษัทมีการสั่งซื้อสินค้าจากต่างประเทศ และใช้ เปิดแอลซี
    ในการต้องใช้เงินตราต่างประเทศซึ่ง ในปี 2554 ค่าเงินบาท มีความผันผวน มาก
    อ่อนค่าลงมาก บางช่วง ทำให้บริษัท มีผลขาดทุน จาก อัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา จำนวน
    21.68 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบ กับปี 2553 ซึ่งมีผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา อยู่
    ที่ 27.55 ล้านบาท ส่งผลให้ บริษัท มียอดขายสูงขึ้น ในช่วงปี 2554 ที่ผ่านมา

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

ในปี 2554 บริษัท มีผลการดำเนินงาน เป็น กำไรสุทธิ จำนวน 37.01 ล้านบาท
และบริษัทมีมติพิจารณาอนุมัติการจ่ายเงินปันผลโดยขออนุมัติจากที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นในปี 2554 ให้
กับผู้ถือหุ้น และได้มีการจัดสรรกำไรสุทธิตั้งสำรองตามกฎหมาย

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

สัดส่วนสินทรัพย์ ของบริษัท และบริษัทย่อย ประกอบด้วย

  ---------------------------- -------------- -------------- -------------
  ร้อยละ                        ปี 2554         ปี 2553         ปี 2552

  ลูกหนี้การค้า                    19.10          13.91          21.95

  สินค้าคงเหลือ                   38.36          41.83          28.77

  ที่ดิน อาคาร และ อุปกรณ์          25.48          34.92          33.30

  อื่น ๆ                         17.06          9.34           15.98

  รวมสินทรัพย์                    100            100            100
  ---------------------------- -------------- -------------- -------------

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทฯ มีสินทรัพย์ 2,444.91 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 434.87
ล้านบาท เทียบจากปี 2553 การเพิ่มขึ้นของทรัพย์สินรวมส่วนใหญ่มีผลมาจากการเพิ่มยอดขาย
และเป็นสินทรัพย์หมุนเวียน เนื่องจาก มี การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้ 180 ล้าน และการเพิ่มขึ้น
ของสินค้าคงเหลือ 98.17 ล้าน ส่วนที่เป็นสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนคือ เงินฝาก ที่ติดภาระค้ำประกัน
เพิ่มขึ้น 187 ล้าน บาท เพราะบริษัท ได้ เงินฝากเป็นหลักประกันในการเปิด แอลซี เนื่องจาก
บริษัทชลอ ดูค่าเงินบาท ที่ อ่อน ค่าลง เพื่อลดความผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา บริษัท
จึง ใช้วงเงิน TR เพื่อ ดูทิศทางของค่าเงินบาท ซึ่งมีแนวโม้มจะแข็งค่าขึ้น ในไตรมาส ที่ 1 ของปี
2555 จากการวิเคราะห์ของผู้เชี่ยวชาญ

เงินสดและเงินฝากธนาคารมีจำนวน 55.89 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.17 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
88.09 เพิ่มขึ้น เนื่องจากบริษัทมียอดจำหน่ายสินค้ามากขึ้น ในปี 2554

ลูกหนี้เพิ่มขึ้น เนื่องจากผลมาจากยอดขายที่ เพิ่มขึ้น 187 ล้านบาท มีผลมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น
จึงทำให้ ลูกหนี้ มียอดเพิ่มขึ้น

ในปี 2554 สินค้าคงเหลือมีจำนวน 938.18 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 97.29 หรือคิดเป็นร้อยละ 11.57
เมื่อเทียบกับปี 2553 เนื่องจากบริษัทมีการนำเข้าสินค้าจากต่างประเทศ และ ได้ พยายาม
เร่งระบายสินค้าที่ส่งเข้ามา และสินค้าคงเหลือ ออก เพื่อ ให้
บริษัทมีเงินทุนหมุนเวียนมาใช้ดำเนินการในบริษัท

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ –สุทธิ รวมเป็นจำนวนเงิน 623.73 ล้านบาท ลดลง จำนวน 50.97
ล้านบาท คิดเป็น ร้อยละ 7.57 ส่วนใหญ่ เนื่องมากจาก บริษัท เตรียมที่จะขายสินทรัพย์ บางส่วน
และ การลดลงจากการคิดค่าเสื่อมราคา

หนี้สิน และแหล่งที่มาของเงินทุน

สัดส่วนของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อยประกอบด้วย

  ----------------------------- -------------- ------------- -------------
  ร้อยละ                         ปี 2554         ปี 2553        ปี 2552

  เงินกู้ยืมและสินเชื่อระยะสั้น          56.72          52.49         48.75

  เจ้าหนี้การค้า                    3.59           2.47          5.25

  เงินกู้ระยะยาว                   1.81           0.79          0.35

  หนี้สินอื่น ๆ                      3.98           2.76          4.21

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                   34.54          41.49         41.44

  รวมหนี้สิน และ ส่วนของผู้ถือหุ้น       100            100           100
  ----------------------------- -------------- ------------- -------------

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัท มีจำนวนหนี้สินทั้งหมดเป็นจำนวนเงิน 1,600.79 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น จำนวน 425.53 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 36.21 สืบเนื่องมาจากบริษัทมีการกู้ยืมเงิน
ระยะสั้นและ มีการเปิด แอล ซี เพื่อซื้อสินค้าจากต่างประเทศ และมีการ ใช้ ตั๋วสัญญา ใช้เงิน
เพื่อชำระค่าสินค้า แต่ถึงอย่างไรก็ยังมีจ่ายคืนเงินกู้ระยะยาวลดลง
และมีการจ่ายชำระเงินหนี้สินภายใต้สัญญาเช่าซื้อ และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน ด้วย

เจ้าหนี้การค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทมีเจ้าหนี้ จำนวน 87.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
เป็นจำนวนเงิน 38.87 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 79.42 สืบเนื่องมาจากสาเหตุ ทางบริษัท
สั่งซื้อสินค้ามากขึ้น เพื่อทำการสต็อกสินค้า เพื่อขาย จึงส่งผลทำให้บริษัท มีเจ้าหนี้การค้าดังที่กล่าว
เพิ่มขึ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2554 มีจำนวน 844.12 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10 ล้านบาท หรือคิดเป็น ร้อยละ
1.20 เมื่อเทียบกับปี 2553 เนื่องมาจากสาเหตุดังต่อไปนี้

การเพิ่มขึ้นของกำไรทุนสุทธิประจำปี 2554 จำนวนรวม 37.01 ล้านบาท
จึงส่งผลทำให้มีส่วนของผู้ถือหุ้นเปลี่ยนแปลง จาก ปี 2553