12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

ผู้สอบบัญชีและนโยบายบัญชีที่สำคัญ

( 1 ) ชื่อผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ และ บริษัทย่อย

ผู้สอบบัญชี

บริษัท ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ จำกัด ( มหาชน ) บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด

โดย นางสุดจิตร์ บุญประกอบ

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 2991

( ก ) สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปี ที่ผ่านมา ช่วงปี 2544 - 2546

ปี 2546 ปี 2545 ปี 2544

บริษัท ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ จำกัด ( มหาชน ) ไม่มีเงื่อนไข ไม่มีเงื่อนไข ไม่มีเงื่อนไข

(ข ) สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานช่วงปี 2544 - 2546

( 1 ) สรุปงบดุล งบกำไรขาดทุน

สินทรัพย์

+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                         | บ า  |      |      |      |      |      |
|                         | ท    |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                         | ง    |      |      |      |      |      |
|                         | บการ |      |      |      |      |      |
|                         | เงินเ |      |      |      |      |      |
|                         | ฉพาะ |      |      |      |      |      |
|                         | บริษัท |      |      |      |      |      |
|                         | (พัน  |      |      |      |      |      |
|                         | บาท) |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                         | 2546 | %    | 2545 | %    | 2544 | %    |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน           |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงิน                     | 35   | 0.46 | 37   | 0.51 | 214  | 3.78 |
| สดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,042 |      | ,961 |      | ,585 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ลูกหนี้การค้า(สุทธิจาก        | 310  | 4.11 | 295  | 3.99 | 371  | 6.55 |
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวนเงิน | ,063 |      | ,910 |      | ,937 |      |
| 15.4 ล้านบาท ในปี 2545    |      |      |      |      |      |      |
| และ 5.4 ล้านบาทในปี 2544) |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน      | -    | -    | 11   | 0.15 | -    | -    |
|                         |      |      | ,200 |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินค้าคงเหลือ – สุทธิ        | 622  | 8.25 | 680  | 9.17 | 410  | 7.22 |
|                         | ,038 |      | ,484 |      | ,209 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินทดรองจ่ายเพื่อการลงทุน – | -    | -    | -    | -    | -    | -    |
| สุทธิ                     |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นๆ สุทธิ    | 76   | 1.02 | 59   | 0.81 | 58   | 1.03 |
|                         | ,579 |      | ,811 |      | ,284 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน        | 1    | 1    | 1    | 1    | 1    | 1    |
|                         | ,043 | 3.84 | ,085 | 4.63 | ,055 | 8.58 |
|                         | ,722 |      | ,366 |      | ,014 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน         |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินล่วง                  | -    | -    | 1    | 2    | -    | -    |
| หน้าค่าหุ้นในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน |      |      | ,600 | 1.56 |      |      |
|                         |      |      | ,000 |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงิน                     | 1    | 2    | 564  | 0.01 | -    | -    |
| ลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย | ,718 | 2.79 |      |      |      |      |
|                         | ,844 |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินล                    | 44   | 0.59 | 44   | 0.60 | 593  | 1    |
| งทุนในหุ้นทุนบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน | ,250 |      | ,250 |      | ,187 | 0.45 |
| – สุทธิ                   |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อื่น ๆ                    | 2    | 0.03 | 2    | 0.03 | 2    | 0.03 |
|                         | ,000 |      | ,000 |      | ,000 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินให้กู้ยืมดอกเบี้ยค้างรับ     | -    | -    | 771  | 0.01 | 354  | 0.01 |
| และเงินทดรองจ่ายแก่บริษัทย่อย |      |      |      |      |      |      |
| บริษ                     |      |      |      |      |      |      |
| ัทร่วมและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน - |      |      |      |      |      |      |
| สุทธิ                     |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์ระหว่างการพัฒนา     | -    | -    | -    | -    | -    | -    |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ที่ดิน - ในราคาทุน          | 74   | 0.98 | 74   | 1.00 | -    | -    |
|                         | ,005 |      | ,005 |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ที่ดิน - ในราคาประเมิน      | 359  | 4.76 | 359  | 4.85 | 359  | 6.33 |
|                         | ,332 |      | ,506 |      | ,506 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อาคารและอุปกรณ์ -สุทธิ      | 2    | 3    | 2    | 3    | 1    | 3    |
|                         | ,799 | 7.11 | ,397 | 2.30 | ,845 | 2.51 |
| จากค่าเสื่อมราคาสะสม       | ,293 |      | ,001 |      | ,988 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ลูกหนี้จาการขายเงินลงทุน –   | 1    | 1    | 1    | 2    | 1    | 2    |
| สุทธิ                     | ,283 | 7.01 | ,528 | 0.60 | ,527 | 6.90 |
|                         | ,181 |      | ,235 |      | ,290 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ทรัพ                     | 179  | 2.38 | 284  | 3.84 | 248  | 4.37 |
| ย์สินที่ไม่ได้ใช้ในการดำเนินงาน | ,724 |      | ,772 |      | ,140 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ลูกหนี้อื่น                  | 36   | 0.49 | 36   | 0.50 | 36   | 0.65 |
|                         | ,788 |      | ,788 |      | ,883 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น - สุทธิ | 2    | 0.03 | 6    | 0.09 | 9    | 0.17 |
|                         | ,390 |      | ,662 |      | ,838 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน      | 6    | 8    | 6    | 8    | 4    | 8    |
|                         | ,499 | 6.16 | ,334 | 5.37 | ,623 | 1.42 |
|                         | ,807 |      | ,555 |      | ,185 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                         |      |      |      |      |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมสินทรัพย์               | 7    | 10   | 7    | 10   | 5    | 10   |
|                         | ,543 | 0.00 | ,419 | 0.00 | ,678 | 0.00 |
|                         | ,529 |      | ,921 |      | ,200 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

  ------------------------------------------- ------------------- -------- ----------- ------- ----------- --------
                                              บ า ท                                                        

                                              งบการเงินเฉพาะบริษัท                                            
                                              (พันบาท)                                                      

                                              2546                %        2545        %       2544        %

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                              

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   628,898             8.34     411,000     5.54    602,395     10.60

  เจ้าหนี้การค้า                                  701,922             9.30     511,411     6.89    471,196     8.30

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี    474,413             6.29     438,183     5.91    530,166     9.34

  เงินกู้ยืมจากกรรมการ                            -                   -        -           -       -           -

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                            

  ภาษีอากรนำเข้าค้างจ่าย                          135,257             1.79     146,034     1.97    138,926     2.45

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                                86,250              1.14     95,823      1.29    92,445      1.63

  เจ้าหนี้ค่าซื้อเครื่องจักร                           78,915              1.05     -           -       -           -

  อื่น ๆ                                        107,143             1.42     68,755      0.93    50,042      0.88

  รวมหนี้สินหมุนเวียนอื่น                            407,565             5.40     310,612     4.19    281,413     4.96

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                              2,212,798           29.33    1,671,206   22.52   1,885,170   33.20

  เงินประกันการก่อสร้าง                           -                   -        -           -       -           -

  เงินกู้ยืมระยะยาว – สุทธิ                                                                                      

  จากส่วนที่ถึงกำหนดชำระ                                                                                       

  ภายในหนึ่งปี                                   2,539,846           33.67    2,978,013   40.14   3,589,334   63.21

  หนี้สินอื่น                                      -                   -        724         0.01    1,592       0.03

  รวมหนี้สิน                                     4,752,644           63.00    4,649,943   62.67   5,476,095   96.44

                                                                                                           
  ------------------------------------------- ------------------- -------- ----------- ------- ----------- --------

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

  ------------------------------------------------ ------------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------
                                                   บ า ท                                                               

                                                   งบการเงินเฉพาะบริษัท                                                   
                                                   (พันบาท)                                                             

                                                                       %         2545          %         2544          %

                                                                                                                       

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                          

  ทุนเรือนหุ้น - หุ้นสามัญ                                                                                                    

  มูลค่าหุ้นละ 1 บาทในปี 2546 มูลค่า8.50 บาท ในปี 2545 และ                                                                     
  มูลค่า10.00 บาท ในปี 2544                                                                                               

  ทุนจดทะเบียน 6,781,542,590 หุ้น ในปี2546, 797,828,521                                                                     
  หุ้นในปี 2545 และ 102,000,000 หุ้นในปี 2544                                                                                

  ทุนที่ออกและเรียกชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                                                                          

  6,781,542,590 หุ้นในปี2546, 797,828,521 หุ้นในปี 2545  6,781,543           89.90     6,781,543     91.40     1,020,000     17.96
  และ 102,000,000 หุ้นในปี 2544                                                                                           

  ส่วนเกินทุน                                                                                                             

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                     183,565             2.43      183,565       2.47      183,565       3.23

  ส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้น                                   (5,262,457)         (69.76)   (5,262,457)   (70.92)                 

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดิน                           134,245             1.78      142,937       1.93      142,937       2.52

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคา                                                                                                  

  เครื่องจักร - สุทธิ                                   806,032             10.69     961,370       12.96     388,804       6.85

  เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น                                                      -         -             -         181,532       3.20

  กำไรสะสม (ขาดทุนสะสม)                                                                                                 

  จัดสรรเพื่อสำรองตามกฎหมาย                           27,000              0.36      12,019        0.16      12,019        0.21

  กำไรสะสม (ขาดทุนสะสม)                             120,956             1.60      (48,999)      (0.66)    (1,726,752)   (30.41)

  ส่วนของผู้ถือหุ้น - สุทธิ                                2,790,884           37.00     2,769,978     37.33     202,105       (3.56)

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น/หนี้สินสุทธิจากขาดทุนสะสมเกินทุน   7,543,529           100.00    7,419,921     100.00    5,678,200     100.00
  ------------------------------------------------ ------------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------

บริษัท ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

 งบกำไรขาดทุน

+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
|                       | บ า  |      |      |       |       |       |
|                       | ท    |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
|                       | ง    |      |      |       |       |       |
|                       | บการ |      |      |       |       |       |
|                       | เงินเ |      |      |       |       |       |
|                       | ฉพาะ |      |      |       |       |       |
|                       | บริษัท |      |      |       |       |       |
|                       | (พัน  |      |      |       |       |       |
|                       | บาท) |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
|                       | 2546 | %    | 2545 | %     | 2544  | %     |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| รายได้                 |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ขาย                   | 3    | 10   | 3    | 1     | 3,73  | 1     |
|                       | ,608 | 0.00 | ,816 | 00.00 | 4,676 | 00.00 |
|                       | ,252 |      | ,804 |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุน  | 9    | 0.27 | 564  | 0.01  | -     | -     |
|                       | ,693 |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ดอกเบี้ยรับ              | 37   | 1.03 | 55   | 1.47  | 11    | 3.03  |
|                       | ,315 |      | ,971 |       | 3,153 |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน   | 263  | 7.31 | 103  | 2.71  | -     | -     |
|                       | ,741 |      | ,446 |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| รายได้อื่น               | 38   | 1.06 | 29   | 0.77  | 2     | 0.67  |
|                       | ,264 |      | ,463 |       | 4,939 |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| รวมรายได้              | 3    | 10   | 4    | 1     | 3,87  | 1     |
|                       | ,957 | 9.67 | ,006 | 04.96 | 2,768 | 03.70 |
|                       | ,265 |      | ,248 |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
|                       |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ต้นทุนและค่าใช้จ่าย        |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ต้นทุนขาย(รวมค่าเสื่อมราคา | 3    | 8    | 2    | 69.12 | 2,75  | 73.87 |
| เครื่องจักรตีราคาเพิ่ม155   | ,212 | 9.04 | ,638 |       | 8,983 |       |
| ล้านบาท ในปี 2546 ,     | ,769 |      | ,357 |       |       |       |
| 151ล้านบาท ในปี 2545 ,  |      |      |      |       |       |       |
| 141 ล้าน ในปี 2544      |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ค่า                    | 378  | 1    | 275  | 7.22  | 42    | 11.51 |
| ใช้จ่ายในการขายและบริหาร | ,528 | 0.49 | ,433 |       | 9,732 |       |
| (รวมหนี้สงสัยจะสูญ        |      |      |      |       |       |       |
| จำนวนเงินประมาณ 10     |      |      |      |       |       |       |
| ล้านบาท ในปี 2545, 175  |      |      |      |       |       |       |
| ล้านบาทในปี2544         |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ข                     | 17   | 0.49 | -    | -     | -     | -     |
| าดทุนจากการด้อยค่าของที่ดิน | ,710 |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ค่าตอบแทนกรรมการ       | 2    | 0.07 | -    | -     | -     | -     |
|                       | ,520 |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ขาดทุนจากก             | -    | -    | -    | -     | 6     | 1.62  |
| ารขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย |      |      |      |       | 0,636 |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ขาดทุน(กำไร)           |      |      |      |       |       |       |
| จากอัตราแลกเปลี่ยน       |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ขาดทุน(กำไร)           |      | -    | -    | -     | 9     | 2.54  |
| จากอัตราแลกเปลี่ยน       |      |      |      |       | 4,705 |       |
| (ส่ว                   |      |      |      |       |       |       |
| นใหญ่เป็นขาดทุนที่ยังไม่เกิด) |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ดอกเบี้ยจ่าย             | 156  | 4.34 | 213  | 5.58  | 36    | 9.88  |
|                       | ,575 |      | ,130 |       | 8,875 |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย     | 3    | 10   | 3    | 81.93 | 3,71  | 99.42 |
|                       | ,768 | 4.43 | ,126 |       | 2,930 |       |
|                       | ,101 |      | ,920 |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
|                       |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ        | 189  | 5.24 | 879  | 23.04 | 15    | 4.28  |
|                       | ,163 |      | ,328 |       | 9,838 |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
|                       |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| กำไรต่อหุ้น *            | 0.03 |      | 0.17 |       | 0.16  |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
|                       |      |      |      |       |       |       |
+-----------------------+------+------+------+-------+-------+-------+

  หมายเหตุ * กำไรต่อหุ้นในปี 2544, 2545 และ 2546 คำนวณที่มูลค่า 1 บาทต่อหุ้น โดยในปี
  2546 มีทุนจดทะเบียน 6,781,542,590 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท ในปี 2545
  มีทุนจดทะเบียน 797,828,521 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 8.50 บาท และ ปี 2544
  มีทุนจดทะเบียน 102,000,000 หุ้น มีราคาตามมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท

งบกระแสเงินสด

+------------------------------+------------+------------+------------+
|                              | บ า ท      |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|                              | งบการเง    |            |            |
|                              | ินเฉพาะบริษัท |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|                              | 2546       | 2545       | 2544       |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน  |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ             | 1          | 8          | 1          |
|                              | 89,163,309 | 79,328,472 | 59,837,911 |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ปรับกระทบกำไร (ขาดทุน)         |            |            |            |
| สุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)          |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| จากกิจกรรมดำเนินงาน            |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| รายได้สุทธิจากการปรับโครงสร้างหนี้  | -          | -          | -          |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| หนี้สงสัยจะสูญ                   | -          | 10,000,000 | 1          |
|                              |            |            | 74,674,000 |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| กลับรายการค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย      | ( 40,310)  | ( 17,241)  | (          |
|                              |            |            | 1,522,134) |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี     | 2          | 2          | 3          |
|                              | 38,016,709 | 57,801,765 | 43,598,176 |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ค่าเสื่อมราคาสำหร               | 1          | 1          | 1          |
| ับส่วนเกินทุนจากการตีราคาเครื่องจักร | 55,338,166 | 50,618,519 | 40,677,422 |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ส่วนแบ                        | (          | ( 564,218) | -          |
| ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย | 9,692,980) |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ขาดทุนจา                      | 5,051,202  | -          | -          |
| กการตัดจำหน่ายบัญชีค่าใช้จ่ายล่วงหน้า |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ข                            | -          | -          | 1,787,678  |
| าดทุนจากการตัดจำหน่ายภาษีเงินได้หัก |            |            |            |
| ณ ที่จ่าย                       |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| กำไรจากการขายสินทรัพย์ถาวร      | 1,140      | ( 196,566) | ( 423,984) |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของที่ดิน       | 17,710,000 | -          | -          |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| (กำไร)                       | (21        | (6         | 68,680,987 |
| ขาดทุน                        | 8,281,454) | 7,346,983) |            |
| จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ขาดทุนจากการ                  | -          | -          | 60,635,512 |
| ขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทอื่น |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| กำไรจ                        |            |            |            |
| ากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน      | 3          | 1,2        | 9          |
|                              | 77,265,782 | 29,623,748 | 47,945,568 |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)   |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ลูกหนี้การค้า                    | (          | 64,962,983 | (          |
|                              | 1          |            | 1          |
|                              | 3,779,187) |            | 6,098,073) |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน           | 11,200,000 | (1         | -          |
|                              |            | 1,200,000) |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| สินค้าคงเหลือ                   | 58,486,780 | (27        | 1          |
|                              |            | 0,258,560) | 01,604,062 |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น              | (          | (6         | (2         |
|                              | 7          | 0,188,731) | 9,498,849) |
|                              | 6,744,538) |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ดอ                           | (          | (3         | (11        |
| กเบี้ยค้างรับจากบริษัทย่อยและบริษัทอื่น | 3          | 9,783,014) | 1,013,957) |
|                              | 7,127,192) |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ลูกหนี้อื่น                       | ( 779,332) | 95,358     | -          |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น            | -          | -          | (          |
|                              |            |            | 1,557,264) |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)     |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| เจ้าหนี้การค้า                   | 1          | 37,004,488 | (          |
|                              | 92,688,830 |            | 6          |
|                              |            |            | 0,798,487) |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ภาษีอากรนำเข้าค้างจ่าย           | (          | 7,108,049  | 13,875,509 |
|                              | 1          |            |            |
|                              | 0,777,078) |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ดอกเบี้ยค้างจ่าย                 | (          | 3,377,973  | 2,248,152  |
|                              | 9,573,599) |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                | 38,443,535 | 18,696,910 | (          |
|                              |            |            | 4,256,038) |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น              | ( 723,560) | ( 868,272) | ( 868,272) |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| เ                            | 5          | 9          | 8          |
| งินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน | 28,580,441 | 78,570,932 | 41,582,351 |
+------------------------------+------------+------------+------------+

บริษัท ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

+-----------------------------+------------+------------+------------+
|                             | บ า ท      |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|                             | งบการเง    |            |            |
|                             | ินเฉพาะบริษัท |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|                             | 2546       | 2545       | 2544       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน     |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินล่วงหน้าค่าหุ้นในบริษัทที่เกี่ยวข้อง | -          | (1,60      | -          |
|                             |            | 0,000,000) |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น       | (          | -          | -          |
|                             | 10         |            |            |
|                             | 8,531,380) |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินลงทุนในใบสำ               | ( 55,115)  | -          | -          |
| คัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญของบริษัทร่วม |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ลูกหนี้จากการขายเงินลงทุนลดลง    | 2          | 5,000,000  | -          |
|                             | 36,819,376 |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ดอกเ                        | 45,362,156 | 33,837,913 | -          |
| บี้ยรับจากลูกหนี้จากการขายเงินลงทุน |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินให้กู้ยืม                    | 770,732    | (417,218)  | 14,037,409 |
| ดอกเบี้ยค้า                    |            |            |            |
| งรับและเงินทดรองจ่ายแก่บริษัทย่อยบ |            |            |            |
| ริษัทร่วมและบริษัทที่เกี่ยวข้องกันลดลง |            |            |            |
| (เพิ่มขึ้น)                     |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| สินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้น             | (          | (          | (          |
|                             | 5          | 28         | 2          |
|                             | 75,129,373 | 5,049,541) | 3,379,679) |
|                             | )          |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร    | -          | 197,262    | 436,449    |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินรับจากการข                | -          | -          | 5,000,000  |
| ายเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทอื่น |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน    | (          | (1,84      | (          |
|                             | 4          | 6,431,584) | 3,905,821) |
|                             | 00,763,604 |            |            |
|                             | )          |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน  |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินเบิกเก                    |            |            |            |
| ินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เพิ่มขึ้น (ลดลง)                | 2          | (18        | (29        |
|                             | 43,328,033 | 8,228,035) | 6,060,189) |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินกู้ยืมจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันลดลง |            | -          | -          |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินกู้ยืมจากกรรมการลดลง        |            | -          | (          |
|                             |            |            | 4          |
|                             |            |            | 2,710,591) |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินกู้ยืมระยะยาวลดลง           | (          | (63        | (57        |
|                             | 21         | 4,832,466) | 2,006,274) |
|                             | 4,529,434) |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินปันผลจ่าย                  | (          | -          |            |
|                             | 15         |            |            |
|                             | 9,534,204) |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินรับจากการเพิ่มทุน            | 161        | 1,5        | -          |
|                             |            | 14,296,973 |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้นเพิ่มทุน        | -          | -          | 1          |
|                             |            |            | 81,531,548 |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดสุทธิไ                   | (          | 6          | (72        |
| ด้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน | 13         | 91,236,472 | 9,245,506) |
|                             | 0,735,444) |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|                             |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดแล                     | (          | (17        | 1          |
| ะรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น | 2,918,607) | 6,624,180) | 08,431,024 |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|                             |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด  | 37,960,361 | 2          | 1          |
| ณ วันต้นปี                     |            | 14,584,541 | 06,153,517 |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด  | 35,041,754 | 37,960,361 | 2          |
| ณ วันสิ้นปี                     |            |            | 14,584,541 |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม  |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| 1.                          |            |            |            |
| เงินสดและ                    |            |            |            |
| รายการเทียบเท่าเงินสดประกอบด้วย |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร        | 35,041,754 | 37,960,361 | 2          |
|                             |            |            | 14,584,541 |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| 2. เงินสดจ่ายในระหว่างปี        |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                   | 1          | 2          | 3          |
|                             | 66,148,317 | 09,761,596 | 66,626,493 |
+-----------------------------+------------+------------+------------+

( ข ) สรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------- ------- ------------------- ----------- -----------
                                              งบการเงินเฉพาะบริษัท               

                                              2546                2545        2544

  อัตราส่วนสภาพคล่อง ( Liquidity Ratio )                                         

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                     (เท่า)   0.47                0.65        0.56

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               (เท่า)   0.16                0.20        0.31

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด           (เท่า)   0.27                0.55        0.40

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า             (เท่า)   11.91               11.43       10.29

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                   (วัน)    30.23               31.50       35.00

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ            (เท่า)   4.93                4.84        5.93

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                 (วัน)    72.98               74.41       60.66

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                 (เท่า)   5.30                5.37        5.49

  ระยะเวลาชำระหนี้                      (วัน)    67.98               67.04       65.58

  Cash Cycle                          (วัน)    35.23               38.87       30.08

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (                                          
  PROFITABILITY RATIO )                                                       

  อัตรากำไรขั้นต้น                        ( % )   10.96               30.88       26.13

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน              ( % )   9.58                28.62       14.16

  อัตรากำไรอื่น                          ( % )   -                   -           -

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร             ( % )   152.88              89.58       159.18

  อัตรากำไรสุทธิ                         ( % )   4.78                21.95       4.13

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   ( % )   6.80                59.17       508.71

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (                                         
  EFFICIENCY RATIO )                                                          

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               ( % )   2.53                13.43       2.69

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           ( % )   17.24               48.69       24.19

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 ( เท่า)  0.53                0.61        0.65

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (                                             
  FINANCIAL POLICY RATIO )                                                    

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            (เท่า)   1.70                1.68        27.10

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย         (เท่า)   2.21                5.13        1.43

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน       (เท่า)   0.09                0.27        0.10

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน( Cash (เท่า)   0.18                0.29        0.24
  Basis )                                                                     

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                   ( % )   * 84.35             -           -

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                    

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                      (บาท)   0.41                0.54        0.20

  กำไร ( ขาดทุน )สุทธิต่อหุ้น               (บาท)   0.03                0.17        0.16

  เงินปันผลต่อหุ้น                         (บาท)   * .0235             -           -

  อัตราการเติบโต                                                                

  สินทรัพย์รวม                           ( % )   1.67                30.67       (8.81)

  หนี้สินรวม                             ( % )   2.21                (15.09)     (13.98)

  รายได้จากการขาย                      ( % )   (5.46)              2.20        18.98

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                     ( % )   13.67               (48.79)     (36.70)

  กำไร ( ขาดทุน) สุทธิ                   ( % )   (78.49)             450.14      (125.21)
  ----------------------------------- ------- ------------------- ----------- -----------

หมายเหตุ *บริษัทฯ ได้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลไปแล้ว 0.0235 บาท/หุ้น ที่เหลืออีก
0.015/หุ้นจะนำเสนอต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น

ในวันที่ 9 เมษายน 2547 รวมเงินปันผลที่จะจ่ายทั้งสิ้นของปี 2546ในอัตราหุ้นละ .0385 บาท
โดยคำนวณที่ราคา หุ้นละ 1 บาท

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลประกอบการโดยรวมของบริษัท ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ จำกัด (มหาชน) ในปี 2546

1. ยอดขาย รวมสำหรับปี 2546 เท่ากับ 3,608 ล้านบาท เทียบกับ 3,817 ล้านบาท
ซึ่งยอดขายรวมต่ำกว่าปีก่อน เป็นจำนวนเงิน 209 ล้านบาท หรือลดลง 5.46 %
เนื่องจากราคาฟิล์มต่ำกว่าปีก่อน และ อัตราแลกเปลี่ยนของค่าเงินบาทที่แข็งขึ้น จาก 43.30
บาทต่อเหรียญสหรัฐ ณ สิ้นปี 2545 เทียบกับ 39.74 บาท ต่อเหรียญสหรัฐในสิ้นปี 2546
ทำให้ยอดขายในรูปเงินบาทลดลงประมาณ 110 ล้านบาท ซึ่งฝ่ายบริหารเชื่อว่ายอดขายในปี 2547
จะดีขึ้น

2. ดอกเบี้ยจ่าย ปี 2546 ต่ำกว่าดอกเบี้ยจ่ายของปี 2545 ประมาณ 56 ล้านบาท (จากเดิม 213
ล้านบาท เหลือเพียง 157 ล้านบาท) เนื่องจากบริษัทฯ ได้ชำระเงินกู้ระยะยาวก่อนกำหนด
ตามสภาพคล่องส่วนเกินจากกำไรของการดำเนินงาน

3. กำไรสุทธิ บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ (รวมค่าเสื่อมราคาของส่วนเกินทุนจากการตีราคาเครื่องจักร
จำนวน 155 ล้านบาท) ปี 2546 ลดลงประมาณ 137 ล้านบาท หรือลดลง 28.48% จากเดิม
481ล้าน (หักทุนจากการลดทุนของเงินลงทุนในบริษัท ไทยคอปเปอร์ อินดัสตรี่ จำกัด (มหาชน)
จำนวนประมาณ 548 ล้านบาทในปี 2545ไว้แล้ว) เป็น 344 ล้านบาท
สาเหตุหลักเนื่องจากราคาวัตถุดิบ (เม็ดพลาสติก พี.พี.)
มีราคาสูงขึ้นอย่างรวดเร็วตามราคาน้ำมันดิบ จากภาวการณ์ก่อนสงครามสหรัฐ-อิรัก
ประกอบกับผู้ผลิต BOPP FILM ในประเทศสาธารณรัฐประชาชนจีน
ได้เพิ่มกำลังการผลิตอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสที่ 4 ปี 2545 ถึง ไตรมาสที่ 3 ปี 2546
ทำให้บริษัทฯ ไม่สามารถปรับราคา BOPP FILM ตามราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นได้ ปัจจุบันผู้ผลิต BOPP
FILM
ในประเทศสาธารณรัฐประชาชนจีนได้ขยายกำลังการผลิตเสร็จสิ้นแล้วทำให้จะไม่มีกำลังการผลิตใหม่เกิดขึ้นหลังจากนี้จนถึงปี
2547 นี้ ซึ่งจะทำให้ Supply สมดุลกับ Demand ในปี 2547 และอาจเริ่มขาดแคลนหลังจากปี
2548 เป็นต้นไป ปัจจุบันสถานการณ์ความต้องการ BOPP FILM ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องประมาณ
8-10% ต่อปี อันจะส่งผลให้บริษัทฯ สามารถปรับราคา BOPP FILM ตามราคาวัตถุดิบ (PP)
ที่สูงขึ้นได้ในปี 2547

4.  กำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยน สำหรับปี 2546 เมื่อเทียบกับปี 2545 เป็นดังนี้

  2546 (ล้านบาท) 2545 (ล้านบาท)

กำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยน 263 103

มีปัจจัยหลักเกิดจากค่าเงินบาทที่แข็งตัวขึ้นจาก 43.30 บาทต่อเหรียญสหรัฐ ณ. สิ้นปี 2545 เป็น
39.74 บาทต่อเหรียญสหรัฐ ณ. สิ้นปี 2546 เปรียบเทียบกับ ค่าเงินบาทแข็งตัวขึ้นจาก 44.36
บาทต่อเหรียญสหรัฐ ณ. สิ้นปี 2544 เป็น 43.30 ต่อเหรียญสหรัฐ ณ. สิ้นปี 2545
อย่างไรก็ตามความเสี่ยงในด้านอัตราแลกเปลี่ยนได้ลดลงเป็นอย่างมาก
เนื่องจากภาระหนี้ในรูปเงินตราต่างประเทศก็เหลืออยู่ประมาณครึ่งหนึ่งของหนี้ในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจ
ในขณะที่บริษัทฯ มีรายได้จากการส่งออกเป็นรูปเงินตราต่างประเทศมากกว่า 75% เมื่อส่วนขยายที่
2 ของ BOPP LINE อีก 25,000 ตันถึง 30,000 ตันต่อปี ซึ่งเริ่มผลิตแล้วในเดือนพฤศจิกายน
2546 อาจกล่าวได้ว่า
บริษัทฯจะมีความเสี่ยงในด้านอัตราแลกเปลี่ยนผันผวนต่ำกว่าในอดีตที่ผ่านมาเป็นอย่างมาก

5. เงินลงทุนในบริษัท ไทยคอปเปอร์ อินดัสตรี่ จำกัด (มหาชน) (TCI) ประกอบด้วย

  ------------------------------------------------------------ ----------
                                                               ล้านบาท

  เงินลงทุนในบริษัท ไทยคอปเปอร์ อินดัสตรี่ จำกัด (มหาชน) ในราคายุติธรรม    

  ตามสัดส่วนการถือครอง (ร้อยละ 27.47) ณ วันที่ 2 มกราคม 2546          2,370

  หัก ค่าความนิยมติดลบ ณ วันที่ลงทุน                                   ( 770)

  เงินลงทุนในราคาทุน ณ วันที่ 2 มกราคม 2546                          1,600

  บวก เงินลงทุนเพิ่มในหุ้นเพิ่มทุนระหว่างปี 2546                          109

  บวก ส่วนแบ่งผลกำไรสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546                 10

  รวม                                                          1,719
  ------------------------------------------------------------ ----------

ณ วันที่ลงทุน (วันที่ 2 มกราคม 2546) มูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์สุทธิของ TCI
ส่วนที่เป็นของบริษัทเกินกว่ามูลค่าเงินลงทุนจำนวนประมาณ 770 ล้านบาท
บริษัทจึงบันทึกส่วนเกินนี้เป็นค่าความนิยมติดลบและจะรับรู้ส่วนของค่าความนิยมติดลบเป็นรายได้ตลอดอายุการใช้งานและอายุการให้ประโยชน์ของสินทรัพย์เสื่อมสภาพที่ระบุได้
ซึ่งได้แก่ อาคารและเครื่องจักร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 TCI ยังไม่ได้เริ่มดำเนินพาณิชยกิจ
อาคารโรงงานและเครื่องจักรยังอยู่ในระหว่างการก่อสร้าง
จึงยังไม่มีการรับรู้รายได้จากค่าความนิยมติดลบ บริษัทจะรับรู้รายได้จากค่าความนิยมติดลบเมื่อ TCI
เริ่มดำเนินพาณิชยกิจแล้ว

คุณภาพสินทรัพย์

ลูกหนี้การค้า บริษัทฯมีลูกหนี้การค้า ณ. วันที่ 31 ธันวาคม 2546 จำนวน 310 ล้านบาท
สุทธิจากค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 15.4 ล้านบาท แบ่งเป็นลูกหนี้การค้าในประเทศ 35 %
และลูกหนี้การค้าต่างประเทศ 65 % รายละเอียดดังนี้

  ------------------------------------------------------------ ----------
  ลูกหนี้การค้าในประเทศ                                            

  ลูกหนี้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                                         88 %

  เช็ครับล่วงหน้าตามกำหนด                                          12 %

  รวม                                                          100 %

  ลูกหนี้การค้าต่างประเทศ                                           

  L/C-SIGHT                                                    51 %

  T/T 40 วัน , 60 วัน                                            26 %

  T/T ADVANCE                                                  8 %

  D/A 30 วัน , 60 วัน                                            8 %

  D/P-SIGHT                                                    6 %

  D/P30 วัน, 45 วัน                                              1 %

  รวม                                                          100 %
  ------------------------------------------------------------ ----------

เงินลงทุนในบริษัท ไทยคอปเปอร์ อินดัสตรี่ จำกัด (มหาชน) (TCI)
โปรดดูรายละเอียดในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 5, 11 และ 20 ในงบการเงินปี 2546

ลูกหนี้จากการขายเงินลงทุน - โปรดดูรายละเอียดในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 10
ในงบการเงินปี 2546

  ( 3 ) กระแสเงินสด

  --------------------------------------------------------------- --------
                                                                  ล้านบาท

  กำไรสุทธิในปี 2546 (ไม่รวมค่าเสื่อมราคาเครื่องจักรตีราคาเพิ่มอีกประมาณ 155    344
  ล้านบาท)                                                         

  รายการที่ไม่มีกระแสเงินสดเข้าและออก                                   

  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                                        238

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ยังไม่เกิดขึ้นจรึง                 (218)

  อื่นๆ                                                             13

  รวม กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน    377

  รายการที่ทำให้กระแสเงินสดเพิ่มขึ้น                                      

  สินทรัพย์ดำเนินงานและหนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น                              152

  รับชำระหนี้และดอกเบี้ยรับจากการขายเงินลงทุน                             282

  เงินเบิกเกินบัญชีเพิ่มขึ้น                                               243

  รวมเงินสดทั้งสิ้น                                                    1054

  รายการที่ทำให้กระแสเงินสดลดลง                                       

  ซื้อหุ้นเพิ่มทุนใน บมจ.ไทยคอปเปอร์ อินดัสตรี่                               (108)

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น (ซื้อเครื่องผลิต BOPP FILM กำลังการผลิต 30,000  (575)
  ตัน/ปี)                                                           

  เงินกู้ยืมลดลง                                                      (214)

  เงินปันผลจ่าย                                                      (160)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง                                  (3)
  --------------------------------------------------------------- --------

ความเพียงพอของเงินสดในการชำระหนี้ระยะสั้น

บริษัทฯได้กำหนดดำเนินการหลายอย่างเพื่อให้บริษัทฯ
คงความสามารถในการแข่งขันในตลาดโลกและมีความสามารถในการการชำระหนี้ตลอดอายุหนี้ โดย

1.  บริษัทฯ ได้เปลี่ยนนโยบายการส่งออกโดยเพิ่มสัดส่วนการส่งออก เป็น 75% โดยมูลค่าเพื่อ
    Hedging กับหนี้ในสกุลเดียวกัน เพื่อไม่ให้เกิดผลกระทบกับอัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวน
    จากการเปลี่ยนระบบอัตราแลกเปลี่ยนจากระบบ Basket เป็น Managing Float
    อันเป็นที่ทราบกันดีอยู่แล้ว วิธีดังกล่าวเรียกว่า Natural hedging
    และสัดส่วนการส่งออกจะเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 80% โดยมูลค่าในปี 2547
    เมื่อการขยายกำลังการผลิต BOPP Film ของบริษัทฯ แล้วเสร็จ

2.  บริษัทฯ เน้นหนักในการพัฒนาและวิจัยผลิตภัณฑ์ใหม่เพื่อเปลี่ยนนโยบายการตลาด
    โดยการเปลี่ยน Portfolio ของผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯ โดยเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดของ
    Specialty Film เป็น 40 % ในปัจจุบัน และตั้งเป้าให้บรรลุ 50 % ในปี 2548
    เพื่อเพิ่มรายได้และกำไร เนื่องจาก Specialty Film มี Gross Margin สูงกว่า
    Commodity Film

3.  การปรับโครงสร้างองค์กรได้กระทำอย่างต่อเนื่องโดยสามารถลดบุคลากร
    ในปัจจุบันเหลือเพียง 876 คน จาก 1,050 คน โดยบริษัทฯสามารถเพิ่มกำลังการผลิตอีก
    12,000 ตัน/ปีในปี 2545 และอีก 30,000 ตัน/ปี ในปี 2546 ที่ผ่านมา โดยใช้ IT
    (Information Technology) และระบบ TQC (Total Quality Control)
    มาเสริมประสิทธิภาพของทุกหน่วยงาน

4.  ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ย LIBOR สำหรับเงินสกุลเหรียญสหรัฐอยู่ในระดับต่ำ ที่ประมาณ 1.17 %
    ต่อปี และMLR สำหรับเงินสกุลบาทอยู่ในระดับต่ำ ที่ประมาณ 5.75 %
    ส่งผลให้บริษัทฯสามารถลดค่าใช้จ่ายทางการเงินและเพิ่มขีดความสามารถในการชำระหนี้ก่อนกำหนด

5.  บริษัทฯ คงความสามารถในการบริหารต้นทุนของการผลิต BOPP Film
    ให้อยู่ในระดับต่ำของอุตสาหกรรมนี้ และมีประสิทธิภาพในการผลิต 100 % ของกำลังการผลิต
    อีกทั้งสามารถควบคุมการใช้พลังงาน และส่วนสูญเสียต่ำกว่าอัตราเฉลี่ยของธุรกิจเป็นอย่างมาก
    ทำให้บริษัทฯเชื่อมั่นว่า บริษัทฯ จะคงความสามารถในการแข่งขันในตลาด BOPP Film
    แม้จะเกิดวัฎจักรขาลงในอนาคตก็ตามเนื่องจากธุรกิจ BOPP Film ซึ่งเป็น Commodity
    Product จะมีวัฏจักรขาขึ้นและขาลง เช่นเดียวกับ Commodity Products อื่นๆ

จากมาตรการขั้นต้นบริษัทฯ สามารถประกอบการโดยมีผลกำไรจากการดำเนินงาน 344 ล้านบาท
ในปี 2546 อีกทั้ง บริษัทฯ ได้พิสูจน์ให้เห็นว่าบริษัทฯ มีศักยภาพ
ในการดำเนินธุรกิจให้มีกำไรและเดินเครื่องจักรเต็มกำลังการผลิตตลอดมา
โดยมีตลาดส่งออกที่กระจายไปทั่วโลก ทำให้ลดความเสี่ยงเมื่อเกิดวิกฤตเศรษฐกิจในเอเชีย บริษัทฯ
ก็สามารถกระจายสินค้าไปยังลูกค้าในทวีปอื่นๆของโลกได้
ทำให้บริษัทฯสามารถผลิตเต็มกำลังการผลิตได้ตลอดมา แม้ในภาวะวิกฤตเศรษฐกิจ
จากมาตรการดังกล่าวทำให้มั่นใจว่าบริษัทฯ
มีกระแสเงินสดเพียงพอสำหรับการชำระหนี้สินระยะสั้นและดอกเบี้ยได้

4.  แหล่งที่มาของเงินทุน

โครงสร้างเงินลงทุนของบริษัทฯ โปรดดูรายละเอียดในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 16
และงบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นในงบการเงินปี 2546

ภาระและการการเปลี่ยนแปลงหนี้ทั้งเงินกู้ระยะสั้นและเงินกู้ระยะยาว โปรดดูรายละเอียดตาม

หมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 14 และ 15 ในงบการเงินปี 2546

5. ปัจจัยหลักที่อาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินของบริษัทฯ

โปรดดูรายละเอียดในหัวข้อ ปัจจัยความเสี่ยง