11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

[]

2.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

    ภาพรวมผลการดำเนินงาน

ภาวะเศรษฐกิจเป็นปัจจัยหลักที่มีผลกระทบต่ออัตราการเติบโตของธุรกิจโฆษณา
โดยเป็นการส่งผลกระทบทางอ้อมต่อธุรกิจโฆษณา
อันเนื่องมาจากการดำเนินงานหลักของธุรกิจโฆษณามาจากการใช้จ่ายงบโฆษณาของบริษัทและองค์กรต่างๆ
ทั้งภาครัฐและภาคเอกชน หากภาวะเศรษฐกิจอยู่ในช่วงเติบโต บริษัทต่างๆ
จะมีการใช้จ่ายงบโฆษณาเพื่อกระตุ้นการขายสินค้าและบริการเพิ่มมากขึ้น
ซึ่งเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้ธุรกิจโฆษณาสามารถเติบโตขึ้นตามไปด้วย
แต่หากภาวะเศรษฐกิจอยู่ในช่วงชะลอตัว องค์กรและบริษัทต่างๆ มักจะลดค่าใช้จ่ายส่วนนี้ลง
จึงเป็นสาเหตุทำให้ธุรกิจโฆษณาซบเซาหรือชะลอตัวลงตามไปด้วย

ในปี 2553 เศรษฐกิจโลกเริ่มฟื้นตัวอย่างเห็นได้ชัด
โดยพิจารณาจากตัวเลขการขยายตัวของเศรษฐกิจและตัวเลขการผลิตต่างๆ
ที่ขยายตัวในเกณฑ์สูงทุกประเทศ ส่งผลให้ภาวะเศรษฐกิจของประเทศไทยเริ่มฟื้นตัวขึ้นเช่นกัน

สำหรับเศรษฐกิจไทยเริ่มขยายตัว
โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการขยายตัวของเศรษฐกิจโลกดังกล่าวและความมั่นใจของนักลงทุน
ส่งผลให้การส่งออก การลงทุน และการบริโภคของภาคเอกชนยังคงขยายตัว
ถึงแม้ว่าจะต้องเผชิญกับสถานการณ์ความรุนแรงทางการเมืองในช่วงต้นปี
แต่ในช่วงปลายปีความกังวลต่อสถานการณ์การเมืองเริ่มลดลง
อีกทั้งผลกระทบจากอุทกภัยในหลายพื้นที่มีเพียงชั่วคราวและอยู่ในขอบเขตจำกัด
ทำให้เศรษฐกิจไทยในช่วงครึ่งปีหลังปรับตัวดีขึ้น ส่งผลให้ทิศทางธุรกิจโฆษณามีแนวโน้มที่ดีขึ้น
โดยภาพรวมมูลค่าตลาดทั้งปีอยู่ที่ประมาณ 101 พันล้านบาท (2552: 90.3 พันล้านบาท)
ซึ่งคิดเป็นการเติบโตของตลาด 11.83%[1]

การฟื้นตัวของเศรษฐกิจดังกล่าว ทำให้ภาคธุรกิจต่างเริ่มใช้จ่ายมากขึ้น
ซึ่งรวมถึงงบโฆษณาประชาสัมพันธ์ หลังจากเหตุการณ์ทางการเมืองในประเทศสงบลง
รวมถึงผลจากการเร่งทำการตลาดของภาคธุรกิจในมหกรรมการแข่งขันฟุตบอลโลกช่วงเดือนมิถุนายน-กรกฎาคม
2553 ทำให้ตลาดโฆษณากลับมาคึกคักอีกครั้ง
ส่งผลให้ทิศทางการเติบโตของธุรกิจโฆษณาปรับตัวดีขึ้นกว่าปีที่แล้วอย่างเห็นได้ชัด
แม้ว่าการแข่งขันในธุรกิจโฆษณานั้นมีความทวีความรุนแรงมากขึ้นในปัจจุบัน
บริษัทยังคงพยายามในการหาลูกค้ารายใหม่ๆ เข้ามา
และยังคงมุ่งเน้นให้ความสำคัญกับการดูแลลูกค้าให้เกิดความพอใจสูงสุด
ทั้งลูกค้าปัจจุบันและลูกค้าใหม่ ทั้งนี้
เพื่อรักษาฐานลูกค้าไว้กับบริษัทและสร้างรายได้ให้มากขึ้นอย่างต่อเนื่องในอนาคต
ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ล้วนส่งผลกระทบโดยตรงต่อผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัท

สำหรับผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทในปี 2553 กลุ่มบริษัทมีกำไรสุทธิจำนวน 17.63 ล้านบาท
(2552: 2.14 ล้านบาท) โดยเพิ่มขึ้นจากปี 2552 จำนวน 15.49 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
723.83 ซึ่งเป็นผลเนื่องมาจากสาเหตุหลักดังต่อไปนี้

[][]

-   รายได้และต้นทุนโดยตรงในการให้บริการ

ในปี 2553 อุตสาหกรรมโฆษณามีอัตราการเติบโตเพียงร้อยละ 12
ซึ่งเป็นไปตามภาวะเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศ
ยอดบิลลิ่งหรือรายการที่เรียกเก็บจากลูกค้าของกลุ่มบริษัทสำหรับปี 2553 มีจำนวน 1,535.99
ล้านบาท (2552: 1,397.97 ล้านบาท) ซึ่งเพิ่มขึ้นจำนวน 138.02 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
9.9 การเพิ่มขึ้นนี้มาจากบิลลิ่งของเฉพาะบริษัทเป็นส่วนใหญ่ โดยยอดบิลลิ่งของเฉพาะบริษัทมีจำนวน
1,025.49 ล้านบาท (2552: 920.98 ล้านบาท) ซึ่งเพิ่มขึ้นจำนวน 104.51
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 11.3 อย่างไรก็ตาม
บริษัทย่อยต่างประเทศก็มีส่วนช่วยในการสร้างรายได้ให้แก่กลุ่มบริษัทด้วย

รายได้ค่านายหน้าและบริการรวมของกลุ่มบริษัทในปี 2553 มีจำนวน 323.16 ล้านบาท (2552:
276.81 ล้านบาท) ซึ่งเพิ่มขึ้นจำนวน 46.35 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 16.7
โดยสามารถจำแนกตามส่วนงานทางภูมิศาสตร์เป็นรายได้ในประเทศจำนวน 215.97 ล้านบาท
และรายได้จากประเทศอื่นในแถบเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งได้แก่ เวียดนาม มาเลเซีย กัมพูชา
และอินโดนีเซีย จำนวน 107.19 ล้านบาท

สำหรับตลาดในประเทศไทย ผลการดำเนินหลักมาจากของบริษัท
รายได้ค่านายหน้าและบริการในประเทศมียอดเพิ่มขึ้นจาก 183.52 ล้านบาทในปี 2552 มาเป็น
215.97 ล้านบาทในปี 2553 โดยคิดเป็นเพิ่มขึ้นจำนวน 32.45 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 17.7
เนื่องจากชิ้นงานที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้าหลักของบริษัท

[][]

สำหรับตลาดในแถบเอเชียตะวันออกเฉียงใต้สามารถสร้างรายได้และมีแนวโน้มที่ดีขึ้น
โดยมียอดเพิ่มขึ้นจาก 93.29 ล้านบาทในปี 2552 มาเป็น 107.19 ล้านบาทในปี 2553
หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้นจำนวน 13.9 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 14.9
อันเป็นผลมาจากการได้รับแคมเปญใหม่ๆ เพิ่มขึ้นจากลูกค้าหลักของบริษัทย่อยต่างประเทศ
ซึ่งบริษัทเองได้มีการขยายการลงทุนโดยการจัดตั้งบริษัทย่อยตามประเทศต่างๆ ดังกล่าว ทั้งนี้
เพื่อเป็นการรองรับความต้องการของลูกค้าหลักของบริษัทที่มีการขยายการลงทุนไปยังประเทศนั้นๆ
และยังเป็นโอกาสในการหาลูกค้ารายใหม่ๆ ซึ่งดำเนินธุรกิจอยู่ในประเทศนั้นๆ
เพิ่มเติมได้อีกทางหนึ่ง

เมื่อพิจารณาสัดส่วนรายได้ค่านายหน้าและบริการจำแนกตามส่วนงานทางภูมิศาสตร์
พบว่ากลุ่มบริษัทมีสัดส่วนรายได้จากตลาดต่างประเทศในแถบเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ใกล้เคียงกับปีที่แล้ว
โดยจากปี 2552 กลุ่มบริษัทมีสัดส่วนรายได้ในประเทศต่อต่างประเทศคิดเป็นร้อยละ 66:34 แต่ปี
2553 สัดส่วนดังกล่าวเปลี่ยนแปลงเป็นร้อยละ 67:33

ในส่วนของต้นทุนโดยตรงในการให้บริการ
ซึ่งตามปกติของอุตสาหกรรมต้นทุนในการให้บริการนี้จะประกอบด้วยค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานเป็นส่วนใหญ่
สำหรับปี 2553 ต้นทุนโดยตรงในการให้บริการเพิ่มขึ้น 9.54 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 8.8
จากที่กล่าวมาข้างต้นทำให้อัตราส่วนกำไรขั้นต้นสำหรับปี 2553 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน จากร้อยละ
60.92 มาอยู่ที่ร้อยละ 63.58 ในปีปัจจุบัน

-   รายได้อื่น

รายได้อื่นของปี 2553 จำนวน 12.69 ล้านบาท (2552: 6.10 ล้านบาท) เพิ่มขึ้น 6.59
ล้านบาทหรือร้อยละ 108 เนื่องจากกลุ่มบริษัทมีกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย CS
Advertising Sdn. Bhd. จำนวน 4.43 ล้านบาท

-   ค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนของผู้บริหาร

  ----------------------- ------------- ----------- ----------- ------------
  (หน่วย: ล้านบาท)          งบการเงินรวม                           

                                                                อัตราการ

                          2553          2552        เปลี่ยนแปลง   เปลี่ยนแปลง

                                                                

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร       147.24        124.86      22.38       17.9%

  ค่าตอบแทนผู้บริหาร          55.08         46.17       8.91        19.3%

  รวมค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                          

  และค่าตอบแทนผู้บริหาร       202.32        171.03      31.29       18.3%
  ----------------------- ------------- ----------- ----------- ------------

  ค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนของผู้บริหารสำหรับปี 2553 จำนวนรวม 202.32
  ล้านบาท (2552: 171.03 ล้านบาท) เพิ่มขึ้น 31.29 ล้านบาทหรือร้อยละ 18.3
  เนื่องจากในระหว่างปีกลุ่มบริษัทได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเต็มจำนวน 14.87 ล้านบาท
  สำหรับลูกหนี้ - บริษัท ชูโอ เซ็นโก แอดเวอร์ไทซิ่ง จำกัด ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัท
  เนื่องจากบริษัทดังกล่าวได้ยื่นขอล้มละลายต่อศาลในประเทศญี่ปุ่น เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2553
  นอกจากนั้นกลุ่มบริษัทได้รับรู้หนี้สูญสำหรับลูกหนี้ - บริษัท CS Advertising Sdn. Bhd.
  (บริษัทย่อยเดิม) จำนวน 3.4 ล้านบาทในงบการเงินรวมของปี 2553 ซึ่งงบการเงินรวม ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 2553 ไม่ได้รวมงบการเงินของบริษัทย่อยเดิมดังกล่าว
  เนื่องจากบริษัทดังกล่าวได้ดำเนินการชำระบัญชีเป็นที่เรียบร้อยแล้วในเดือนธันวาคม 2553
  สำหรับค่าตอบแทนผู้บริหารเพิ่มขึ้น 8.91 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 19.3
  เนื่องจากบริษัทได้มีการส่งผู้บริหารชาวญี่ปุ่นไปประจำที่บริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 2 ท่าน
  โดยประจำที่บริษัท ชูโอ เซ็นโก (กัมพูชา) โฮลดิ้ง จำกัด และบริษัท พีที ชูโอ เซ็นโก
  คอนซัลแทนท์

[]

จากแผนภาพข้างต้นจะเห็นได้ว่ากลุ่มบริษัทมีอัตรากำไรสุทธิและอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นสำหรับปี
2553 เพิ่มขึ้น โดยอัตรากำไรสุทธิของกลุ่มบริษัทสำหรับปี 2553 เท่ากับร้อยละ 5.46 (2552:
ร้อยละ 0.77) และอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นสำหรับปี 2553 อยู่ที่ร้อยละ 9.25 (2552:
ร้อยละ 1.11) ซึ่งเป็นผลมาจากกลุ่มบริษัทมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 15.49 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
723.83 จากสาเหตุที่กล่าวมาแล้วข้างต้น

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น ซึ่งประกอบด้วยอัตรากำไรสุทธิ
อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ และอัตราส่วนสินทรัพย์รวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
โดยอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นในปี 2553 สามารถวิเคราะห์ในแต่ละองค์ประกอบได้ดังนี้

-   อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ สำหรับปี 2553 อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์อยู่ที่ระดับ 0.53
    เท่า (2552: 0.46 เท่า)
    ซึ่งจะเห็นได้ว่ากลุ่มบริษัทยังสามารถรักษาระดับของอัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ได้อย่างสม่ำเสมอ
    แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพในการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทในการบริหารสินทรัพย์ให้สามารถสร้างยอดรายได้ในอนาคต

-   อัตราส่วนสินทรัพย์รวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
    อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นถึงอัตราการใช้แหล่งเงินทุนจากแหล่งหนี้ สำหรับปี 2553
    อัตราสินทรัพย์รวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 3.22 เท่า (2552: 3.16 เท่า)
    พบว่าอัตราส่วนนี้เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปีก่อน
    เนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าและหนี้สินหมุนเวียนอื่น
    ซึ่งเป็นส่วนที่บริษัทมีภาระในการให้บริการแก่ลูกค้าในอนาคต
    โดยหนี้สินเหล่านี้เป็นหนี้สินที่ไม่มีภาระดอกเบี้ย จึงไม่ได้ก่อให้เกิดภาระดอกเบี้ยจ่ายในอนาคต

-   อัตรากำไรสุทธิ การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรสุทธิ
    เป็นสาเหตุหลักต่อการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นในปีปัจจุบัน

ฐานะการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 กลุ่มบริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
และเงินลงทุนชั่วคราวจำนวนเงิน 241.72 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 39.3 ของสินทรัพย์รวม
(2552: 307.32 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 50.2 ของสินทรัพย์รวม) โดยลดลงจากปี 2552
เป็นจำนวน 65.6 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 21.3
ซึ่งเป็นการลดลงจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นหลัก
อันเป็นผลมาจากลูกหนี้การค้าของกลุ่มบริษัทมีจำนวนเพิ่มขึ้น 66.81 ล้านบาท
เนื่องจากลูกค้าหลักของกลุ่มบริษัทมีการใช้งบโฆษณาเพิ่มขึ้นในปี 2553

การพิจารณาคุณภาพของสินทรัพย์พบว่า
ได้มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามจำนวนที่คาดว่าจะเรียกเก็บไม่ได้
และบริษัทได้มีการติดตามทวงถามอย่างต่อเนื่อง หากพิจารณาระยะเวลาเก็บหนี้โดยเฉลี่ยประมาณ
40 - 45 วัน ในขณะที่นโยบายการให้สินเชื่อของกลุ่มบริษัทนั้นประมาณ 30 วัน
และในส่วนของการวิเคราะห์อายุลูกหนี้ดูได้จากหมายเหตุประกอบงบการเงินปี 2553 ข้อ 8)

สภาพคล่องของกลุ่มบริษัทสามารถพิจารณาได้จากอัตราส่วนสภาพคล่อง
และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว ในปี 2553 อัตราส่วนสภาพคล่องทั้ง 2
รายการไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่มีสาระสำคัญ โดยอัตราส่วนสภาพคล่องของกลุ่มบริษัทสำหรับปี 2553
เท่ากับ 1.27 เท่า (2552: 1.33 เท่า) และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วสำหรับปี 2553
เท่ากับ 1.19 เท่า (2552: 1.26 เท่า)

[]

แหล่งที่มาของเงินทุน

ในปี 2553 กลุ่มบริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 2.21 เท่า (2552: 2.23 เท่า)
ซึ่งใกล้เคียงกับปีก่อน โดยสามารถวิเคราะห์แหล่งที่มาของเงินทุนได้ดังนี้

กลุ่มบริษัทมีแหล่งเงินทุนจากแหล่งหนี้
โดยส่วนมากจะเป็นหนี้สินจากการดำเนินงานและเป็นหนี้สินที่ไม่มีภาระดอกเบี้ย
ซึ่งประกอบด้วยเจ้าหนี้การค้าบริษัทที่เกี่ยวข้องและบริษัทอื่นรวม 234.63 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
55.4 ของหนี้สินรวม (2552: 225.41 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 53.3 ของหนี้สินรวม)
เพิ่มขึ้นจากปี 2552 จำนวน 9.22 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 4.1
ในขณะที่เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าจำนวน 89.94 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 21.24 ของหนี้สินรวม
(2552: 98.03 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 23.2 ของหนี้สินรวม) ลดลงจำนวน 8.09 ล้านบาท
คิดเป็นลดลงร้อยละ 8.3 และต้นทุนงานค้างจ่ายจำนวน 59.76 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 14.1
ของหนี้สินรวม (2552: 61.23 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 14.5 ของหนี้สินรวม) ลดลงจำนวน
1.47 ล้านบาท คิดเป็นลดลงร้อยละ 2.4

ตามปกติของอุตสาหกรรม
เมื่อบริษัทรับงานจากลูกค้าจะส่งงานในส่วนที่เกี่ยวข้องให้บริษัทที่เชี่ยวชาญเฉพาะด้านและทดรองจ่ายก่อน
เมื่อชิ้นงานโฆษณาแล้วเสร็จ
จึงเรียกเก็บจากลูกค้าทำให้มีสัดส่วนหนี้สินหมุนเวียนที่สูงเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทในอุตสาหกรรมอื่น
โดยหนี้สินหมุนเวียนจะมียอดเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกันในสัดส่วนที่สูง
หากพิจารณาจากโครงสร้างหนี้สินระยะสั้นต่อหนี้สินระยะยาว
จะเห็นได้ว่าบริษัทมีสัดส่วนหนี้สินระยะสั้นค่อนข้างสูง
เนื่องจากลักษณะการดำเนินงานของธุรกิจโฆษณาต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนสูง

อย่างไรก็ตาม
เนื่องจากสัดส่วนหนี้สินระยะสั้นของกลุ่มบริษัทส่วนใหญ่เป็นหนี้สินที่ถือเป็นเงินทุนหมุนเวียนในดำเนินงานหลัก
ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 68.5 ของสินทรัพย์รวม ดังนั้น การพิจารณาแหล่งที่มาของเงินทุนที่เป็นแหล่งหนี้
โดยพิจารณาเฉพาะหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยนั้น
พบว่าอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.003 เท่านั้น (2552: 0.004
เท่า) แสดงให้เห็นถึงการใช้เงินทุนจากแหล่งหนี้ (Financial Leverage)
ของกลุ่มบริษัทอยู่ในเกณฑ์ต่ำ

กระแสเงินสด

กระแสเงินสดของกลุ่มบริษัทประกอบด้วยกระแสเงินสดจากกิจกรรมต่างๆ ดังต่อไปนี้

[]

-   กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน

ในปี 2553 กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 45.78 ล้านบาท (ปี 2552
มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 84.23 ล้านบาท)
โดยเป็นเงินสดจากกำไรก่อนภาษีเงินได้ปรับปรุงด้วยรายการที่ไม่เป็นเงินสด
โดยมีรายการหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญเป็นรายการหลักจำนวนเงิน 14.46 ล้านบาท
ปรับปรุงเพิ่มขึ้นด้วยรายการค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายจำนวน 7.01 ล้านบาท
มีการปรับปรุงลดลงด้วยรายการกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อยจำนวน 4.43 ล้านบาท
รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลจำนวน 2.83 ล้านบาท และภาษีเงินได้จ่ายระหว่างปีจำนวน 22.27
ล้านบาท ทำให้มีกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นจำนวน 5.49 ล้านบาท

นอกจากนั้น กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานไช้ไปในส่วนของเงินทุนหมุนเวียนสุทธิจำนวน
51.27 ล้านบาท โดยเกิดจากสินทรัพย์ดำเนินงานเพิ่มขึ้นจำนวน 56.61 ล้านบาท
ซึ่งเป็นกระแสเงินสดที่ใช้ไปในการดำเนินงาน และหนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้นจำนวน 5.34 ล้านบาท
ซึ่งเป็นแหล่งที่มาของกระแสเงินสด
ทำให้ผลสุทธิของเงินทุนหมุนเวียนเป็นกระแสเงินสดใช้ไปจากกิจกรรมดำเนินงาน

-   รายจ่ายลงทุน

เนื่องจากกลุ่มบริษัทเป็นกลุ่มธุรกิจให้บริการ
ดังนั้นรายจ่ายลงทุนส่วนใหญ่เป็นเพียงการซื้อสินทรัพย์ใหม่เพื่อทดแทนของเก่าที่หมดอายุ เสื่อมสภาพ
หรือเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงาน ซึ่งเป็นไปโดยปกติของธุรกิจ แต่อย่างไรก็ตาม
ในปีปัจจุบันกลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน 65.07 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2553
กลุ่มบริษัทมีการขายเงินลงทุนชั่วคราวเป็นจำนวน 79.65 ล้านบาท เมื่อเทียบกับในปี 2552
ซึ่งมีการลงทุนในเงินลงทุนชั่วคราวเพิ่มขึ้นจำนวน 23.80 ล้านบาท
นอกจากนั้นในระหว่างปีกลุ่มบริษัทยังได้มีการซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อยจำนวน 7.51 ล้านบาท

1.  ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี (Audit Fee)

ในปี 2553 บริษัทจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่บริษัท ไพร้ซ วอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส
จำกัด ดังต่อไปนี้

  ------------------------------------ ---------------------- -----------
  ชื่อบริษัทผู้จ่าย                           ชื่อผู้สอบบัญชี              ค่าสอบบัญชี

  บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด      นางณฐพร พันธุ์อุดม         1,300,000
  (มหาชน)                                                     

  รวมค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี                                     1,300,000
  ------------------------------------ ---------------------- -----------

[1] ที่มา: Nielsen Media Research