ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

งบการเงิน

สรุปรายงานการสอบบัญชี

1) รายงานการตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ต่องบการเงินสำหรับงวดบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2553

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553 ของบริษัท
ตรวจสอบโดยนายเจษฎา หังสพฤกษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3759 จากบริษัท กรินทร์ ออดิท
จำกัด ได้ให้ความเห็นว่า งบการเงินได้แสดงฐานะการเงิน ณ 31 ธันวาคม 2553
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
และโดยการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขและมีวรรคเน้น

2) รายงานการตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ต่องบการเงินสำหรับงวดบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2552

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 ของบริษัท
ตรวจสอบโดยนายเจษฎา หังสพฤกษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3759 จากบริษัท กรินทร์ ออดิท
จำกัด ได้ให้ความเห็นว่า งบการเงินได้แสดงฐานะการเงิน ณ 31 ธันวาคม 2552
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
และโดยที่ไม่ได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไข

3) รายงานการตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ต่องบการเงินสำหรับงวดบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2551

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 ของบริษัท
ตรวจสอบโดยนางสาวมะลิวรรณ พาหุวัฒนกร ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4701 จากบริษัท เอ็นพีเอส
สยาม สอบบัญชี จำกัด ได้ให้ความเห็นว่า งบการเงินได้แสดงฐานะการเงิน ณ 31 ธันวาคม 2551
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
และโดยที่ไม่ได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไข

สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท 

ตารางแสดงรายการงบดุลและงบกำไรขาดทุน ในปี 2551-2553

(หน่วย: พันบาท)

[TABLE]

(หน่วย: พันบาท)

[TABLE]

(หน่วย: พันบาท)

[TABLE]

(หน่วย: พันบาท)

  --------------------------------- ------------- ---------- ----------- ------------------- ---------- -----------
  งบกระแสเงินสด                      งบการเงินรวม                          งบการเงินเฉพาะบริษัท              

                                    ปี 2553        ปี 2552     ปี 2551      ปี 2553              ปี 2552     ปี 2551

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน       42,759        (27,697)   264,181     58,295              (27,144)   268,619

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน           (21,580)      (23,858)   (20,538)    (3,550)             (23,861)   (25,237)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน        (30,427)      41,385     (277,999)   (63,949)            41,385     (277,999)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น   (9,248)       (10,170)   (34,356)    (9,204)             (9,620)    (34,617)
  (ลดลง) สุทธิ                                                                                            
  --------------------------------- ------------- ---------- ----------- ------------------- ---------- -----------

อัตราส่วนทางการเงินของบริษัท

  ----------------------------------- ------------- ---------- ---------- ------------------- ---------- ----------
  อัตราส่วนทางการเงิน                    งบการเงินรวม                         งบการเงินเฉพาะบริษัท              

                                      ปี 2553        ปี 2552     ปี 2551     ปี 2553              ปี 2552     ปี 2551

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                         

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               1.19          0.86       0.83       1.2                 0.86       0.82

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         0.30          0.27       0.44       0.29                0.27       0.44

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)     0.20          (0.07)     0.43       0.27                (0.07)     0.43

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       39.01         19.16      15.93      38.96               19.16      15.91

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              9.23          18.79      22.61      9.24                18.79      22.62

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      19.38         16.18      8.33       19.37               16.18      8.46

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            18.58         22.25      43.22      18.58               22.25      42.58

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)           20.62         15.58      16.80      20.62               15.58      17.30

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 17.46         23.10      21.43      17.46               23.10      20.81

  Cash Cycle (วัน)                     10.35         17.93      44.40      10.36               17.93      44.39

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                       

  อัตรากำไรขั้นต้น (ร้อยละ)                8.52          7.68       2.80       8.41                7.70       2.79

  อัตรากำไรสุทธิ (ร้อยละ)                 4.28          (6.91)     (37.63)    4.39                (6.88)     (37.71)

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ร้อยละ)           101.89        (460.66)   (188.40)   105.58              (487.27)   (188.95)

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                      

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ร้อยละ)       15.82         (22.49)    (83.94)    17.05               (22.47)    (84.13)

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (ร้อยละ)   60.98         (74.73)    (767.07)   74.26               (74.36)    (765.83)

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)           3.70          3.27       1.63       3.88                3.27       1.63

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                          

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      2.27          26.62      16.42      1.94                29.00      17.25

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)   2.93          0.45       9.80       4.08                0.45       9.94

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (ร้อยละ)                         -          -                              -          -

  มูลค่าหุ้นตามบัญชี (บาทต่อหุ้น)              0.035         0.0052     0.0091     0.035               0.0048     0.0087
  ----------------------------------- ------------- ---------- ---------- ------------------- ---------- ----------

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลรวมของการดำเนินงานที่ผ่านมา

ผลการดำเนินงานในปี 2553 บริษัทมีผลกำไรสุทธิ 50.1 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ
4.39 เมื่อเทียบกับปี 2552 ซึ่งมีผลขาดทุนสุทธิ 94.9 ล้านบาท แล้วมีผลกำไรเพิ่มขึ้น 145.0
ล้านบาท หรือร้อยละ 152.75 ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากในปี 2553
บริษัทมีรายได้จากการขายลดลงจาก 1,276.0 ล้านบาท เหลือเพียง 916.5 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 28.17
เป็นผลมาจากบริษัทได้พยายามปรับแผนการดำเนินงานให้สอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจและการแข่งขันในตลาดโทรศัพท์เคลื่อนที่รุนแรงโดยเฉพาะการแข่งขันด้านราคา
ด้วยการวิเคราะห์ภาวะตลาดและความต้องการของลูกค้าอย่างต่อเนื่องและสม่ำเสมอ
เพื่อคัดเลือกสินค้าที่เป็นที่ต้องการของตลาด ซึ่งสามารถจำหน่ายออกไปได้ในระยะเวลาอันสั้น
อย่างไรก็ตามบริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 7.70 ในปี 2552 เป็นร้อยละ 8.41
ในปี 2553 และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลง 5.8 ล้านบาท หรือร้อยละ 2.80
และบริษัทมีกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้กับธนาคารทหารไทย 176.0 ล้านบาท

ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของบริษัท สามารถสรุปตามประเภทได้ดังนี้

1)  รายได้

ผลจากภาวะเศรษฐกิจที่ตกต่ำทั่วโลก ในขณะที่เศรษฐกิจของไทยได้รับผลกระทบอย่างมาก
ผู้บริโภคระมัดระวังการใช้จ่ายมากขึ้น ในปี 2553 บริษัทจึงมีรายได้รวม 1,140.3 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อน 239.3 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 17.34
โดยมีสาเหตุสำคัญมาจากรายได้จากการขายที่ลดลงเหลือ 916.5 ล้านบาท ซึ่งลดลงจากปีก่อน
359.5 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 28.17
ซึ่งในปีที่ผ่านมามีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของรายได้ของบริษัทดังนี้

รายได้จากการขาย จัดเป็นรายได้หลักของบริษัท ซึ่งลดลงจาก 1,276.0 ล้านบาท ในปี 2552
เหลือเพียง 916.5 ล้านบาท ในปี 2553 ซึ่งลดลงจากปีก่อน 359.5 ล้านบาท หรือร้อยละ 28.17
ซึ่งมีสาเหตุสำคัญดังนี้

- ผลจากภาวะเศรษฐกิจที่ยังคงอยู่ในภาวะชะลอตัวตลอดปี 2553
เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำทั่วโลกราคาน้ำมันและความไม่แน่นอนทางการเมืองในประเทศ
ได้ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภค ทำให้ประชาชนใช้จ่ายด้วยความระมัดระวังมากขึ้น
ดังนั้นตลาดโทรศัพท์เคลื่อนที่ซึ่งเป็นสินค้าอุปโภคที่มีราคาค่อนข้างสูง
จึงได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงจากภาวะดังกล่าว
บริษัทจึงได้พยายามปรับแผนการดำเนินงานให้สอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจและการแข่งขันในตลาดโทรศัพท์เคลื่อนที่รุนแรงโดยเฉพาะการแข่งขันด้านราคาดังกล่าว
ด้วยการวิเคราะห์ภาวะตลาดและความต้องการของลูกค้าอย่างต่อเนื่องและสม่ำเสมอ
เพื่อคัดเลือกสินค้าที่เป็นที่ต้องการของตลาด
ซึ่งสามารถจำหน่ายออกไปได้ในระยะเวลาอันสั้นและมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงเพิ่มขึ้น
เพื่อหลีกเลี่ยงการแข่งขันด้านราคา

2)  ต้นทุนขาย

ในปี 2553 ต้นทุนขายของบริษัทลดลงเช่นเดียวกับยอดขาย โดยลดลงจาก 1,177.7 ล้านบาท ในปี
2552 เหลือ 839.5 ล้านบาท ในปี 2553
แต่เมื่อเปรียบเทียบสัดส่วนต้นทุนต่อรายได้จากการขายแล้ว จะเห็นว่ามีสัดส่วนลดลงจากร้อยละ
92.30 ในปี 2552 เหลือร้อยละ 91.59 ในปี 2553
ซึ่งการลดลงของสัดส่วนรายได้กับต้นทุนขายส่งผลให้บริษัทมีกำไรขั้นต้นลดลงจาก 98.3 ล้านบาท
ในปี 2552 เป็น 77.0 ล้านบาท ในปี 2553 ซึ่งคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 7.70
เป็นร้อยละ 8.41 การเพิ่มขึ้นของกำไรขั้นต้นนี้
มีสาเหตุที่สำคัญมาจากการปรับแผนการดำเนินงานของบริษัท
โดยการคัดเลือกสินค้าที่เป็นที่ต้องการของตลาดและการขายสินค้าให้ได้เร็วที่สุด
เพื่อลดปัญหาการปรับลดลงของราคาขาย
ซึ่งในธุรกิจนี้ราคาขายที่ปรับลดลงอย่างรวดเร็วจะส่งผลต่อกำไรขั้นต้นอย่างมาก

3)  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลงจาก 204.8 ล้านบาท ในปี 2552 เหลือ 198.7
ล้านบาท ในปี 2553 หรือลดลง 6.1 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 2.99
เนื่องจากในปีที่ผ่านมาบริษัทสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารได้เป็นที่น่าพอใจ

4)  ดอกเบี้ยจ่าย

บริษัทมีภาระดอกเบี้ยจ่ายลดลงจาก 49.0 ล้านบาท ในปี 2552 เป็น 18.9 ล้านบาท ในปี 2553
ซึ่งลดลงจากปีก่อน 30.1 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 61.37 เนื่องจากในไตรมาส 3
บริษัทได้ปรับโครงสร้างหนี้กับธนาคารทหารไทย
จากเดิมบริษัทรับรู้ดอกเบี้ยที่เกิดจากเงินกู้ยืมระยะสั้นที่คำนวณดอกเบี้ยในอัตราผิดนัดชำระร้อยละ 15
โดยบริษัทได้ปรับปรุงดอกเบี้ยจ่ายเพื่อให้ถูกต้องตามที่ชำระจริง

5)  ขาดทุนจากเงินลงทุน

เนื่องจากในปี 2553 ที่ผ่านมา
บริษัทมีการปรับแผนการดำเนินงานให้สอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจและการแข่งขันในตลาดโทรศัพท์เคลื่อนที่ด้วยการคัดเลือกสินค้าที่เป็นที่ต้องการของตลาด
สามารถจำหน่ายออกไปได้ในระยะเวลาอันสั้นและมีอัตรากำไรขั้นต้นสูง
ส่งผลให้บริษัทใช้เงินในการซื้อสินค้าน้อยลง บริษัทจึงมีนโยบายในการบริหารเงินทุนหมุนเวียน
โดยการนำกระแสเงินสดส่วนที่เหลือไปลงทุนในหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
แต่เนื่องจากในช่วงสามเดือนแรกของปีตลาดหุ้นตกต่ำทั่วโลก รวมถึงตลาดหุ้นของไทย
บริษัทจึงมีผลขาดทุนจากเงินลงทุน 17.8 ล้านบาท

6)  กำไรสุทธิ

ในปี 2553 บริษัทมีกำไรสุทธิ 50.1 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2552 ที่ขาดทุนสุทธิ 94.9
ล้านบาท บริษัทมีผลกำไรเพิ่มขึ้น 145.0 ล้านบาท หรือร้อยละ 152.75
ซึ่งคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 4.39 เทียบกับปี 2552 ที่มีอัตราขาดทุนสุทธิร้อยละ 6.88
มีสาเหตุสำคัญมาจากการปรับโครงสร้างหนี้กับธนาคารทหารไทย 176.0 ล้านบาท
และภาระดอกเบี้ยจ่ายลดลงในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ลดลงตามเหตุผลที่กล่าวข้างต้น

การวิเคราะห์ฐานะการเงิน

1)  สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 245.6 ล้านบาท แบ่งเป็นสินทรัพย์หมุนเวียน
173.6 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 70.69 ของสินทรัพย์รวม และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน 72.0
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 29.31 ของสินทรัพย์รวม เมื่อเทียบกับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 แล้ว
บริษัทมีสินทรัพย์รวมลดลง 96.1 ล้านบาท หรือร้อยละ 28.13
โดยส่วนใหญ่เป็นการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียน จำนวน 75.4 ล้านบาท หรือร้อยละ 30.28
ในขณะที่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนลดลง 20.7 ล้านบาท หรือร้อยละ 22.35
โดยมีการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์ที่เป็นสาระสำคัญในปี 2553 เปรียบเทียบกับปี 2552 ดังนี้

ลูกหนี้การค้า เท่ากับ 10.2 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 26.7 ล้านบาท หรือร้อยละ 72.32
เนื่องจากยอดขายที่ลดลง
ประกอบกับบริษัทได้มีการปิดสาขาเคาน์เตอร์จำหน่ายในร้านค้าปลีกรูปแบบใหม่บางส่วนที่มีความสามารถในการทำกำไรต่ำลง

สินค้าคงเหลือ เท่ากับ 34.0 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 18.7 ล้านบาท หรือร้อยละ 35.54
เนื่องจากยอดขายที่ลดลง ประกอบกับ บริษัทได้มีการคัดเลือกสินค้าที่เป็นที่ต้องการของตลาด
ซึ่งสามารถจำหน่ายออกไปได้ในระยะเวลาอันสั้น
อีกทั้งบริษัทมีการกำหนดหลักเกณฑ์การบริหารสินค้าคงคลังอย่างระมัดระวัง

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีหนี้สินรวม 162.1 ล้านบาท เมื่อเทียบกับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2552 แล้ว ลดลง 168.2 ล้านบาท หรือร้อยละ 50.92
โดยส่วนใหญ่เป็นการลดลงของหนี้สินหมุนเวียน ซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงที่เป็นสาระสำคัญดังนี้

เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินไม่มียอดคงเหลือ โดยลดลงจากปีก่อน
190.0 ล้านบาท หรือร้อยละ 100.00
เนื่องจากบริษัทชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นให้กับธนาคารทหารไทย โดยการเจรจาปรับโครงสร้างหนี้

เจ้าหนี้การค้า เท่ากับ 52.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 23.8 ล้านบาท หรือร้อยละ 82.72
เนื่องจากบริษัทได้สั่งซื้อสินค้าโทรศัพท์มือถือกับผู้ขายรายหนึ่ง

2)  ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 83.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 72.1
ล้านบาท หรือร้อยละ 632.75
โดยการเพิ่มขึ้นของส่วนของผู้ถือหุ้นมีการเปลี่ยนแปลงที่เป็นสาระสำคัญดังนี้

ทุนที่ออกและชำระแล้ว เท่ากับ 236.3 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนแล้วเท่าเดิม

ขาดทุนสะสม เท่ากับ 96.0 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 50.1 ล้านบาท หรือร้อยละ 28.13
เนื่องจากปี 2553 บริษัทมีผลการดำเนินงานกำไรสุทธิ 50.1 ล้านบาท

3)  สภาพคล่อง

สำหรับ ปี 2553 บริษัทมีรายการเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิ 9.2 ล้านบาท
โดยแยกเป็นรายละเอียดกระแสเงินสดแต่ละกิจกรรมดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

  ----------------------------------------- -------------- -- -------------
                                            ปี 2553            ปี 2552

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน               58.3              (27.1)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                   (3.5)             (23.9)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                (63.9)            41.4

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง)    (9.2)             (9.6)
  สุทธิ                                                         
  ----------------------------------------- -------------- -- -------------

กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน บริษัทมีกระแสเงินสดจ่ายสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงาน
58.3 ล้านบาท
โดยบริษัทมีเงินสดรับที่สำคัญมาจากการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินจากการดำเนินงานที่สำคัญ
ได้แก่ ลูกหนี้การค้าที่ลดลง 27.4 ล้านบาท สินค้าคงเหลือลดลง 19.1 ล้านบาท
เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 23.8 ล้านบาท

กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน บริษัทมีกระแสเงินสดจ่ายสุทธิจากกิจกรรมลงทุน 3.5 ล้านบาท
โดยบริษัทมีกระแสเงินสดจ่ายที่สำคัญมาจากการลงทุนที่สำคัญได้แก่ การลงทุนในบริษัทย่อย 10.0
ล้านบาท ปรับปรุงและซื้ออุปกรณ์ 4.7 ล้านบาท และจากการลงทุนในโครงการที่ดิน 14.0 ล้านบาท
ในขณะเดียวกันบริษัทมีกระแสเงินสดรับที่สำคัญจากการขายอสังหาริมทรัพย์ในโครงการที่ดิน 28.0
ล้านบาท

กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน บริษัทมีกระแสเงินสดจ่ายสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน 63.9
ล้านบาท โดยบริษัทมีกระแสเงินสดรับที่สำคัญได้แก่ เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้นสามัญเพิ่มทุน 22.0
ล้านบาท และมีเงินสดจ่ายที่สำคัญมาจากการจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 60.0
ล้านบาท ชำระหนี้คืนให้เจ้าหนี้รายหนึ่งจำนวน 22.5 ล้านบาท และชำระดอกเบี้ยจ่าย 2.8
ล้านบาท

ด้านอัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทเท่ากับ 1.20 เท่า ในปี 2553 เทียบกับ 0.86 เท่า ในปี
2552 แล้วเพิ่มขึ้นเนื่องจากการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียนในอัตราที่ต่ำกว่า
การลดลงของหนี้สินหมุนเวียน อย่างไรก็ดีที่ผ่านมาบริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องมากกว่า 1.00 เท่า
มาโดยตลอด จึงมีความเสี่ยงในการชำระคืนหนี้สินหมุนเวียนในระดับต่ำ

แหล่งที่มาของเงินทุน

แหล่งเงินทุนที่สำคัญของบริษัทประกอบด้วย กระแสเงินสดจากการดำเนินธุรกิจ
และจากเงินขายหุ้นสามัญเพิ่มทุน

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลกระทบต่อการดำเนินงานหรือฐานะทางการเงินของบริษัทในอนาคต

1)  ผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจ

จากภาวะเศรษฐกิจในปีที่ผ่านมา
มีการชะลอตัวเนื่องจากเศรษฐกิจทั่วโลกตกต่ำและราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น
ประกอบกับความไม่แน่นอนทางการเมือง
ได้ส่งผลให้ผู้บริโภคมีความระมัดระวังในการจับจ่ายใช้สอยมากขึ้น
ผู้บริโภคจะเลือกซื้อโทรศัพท์ที่มีราคาถูกลงแต่มีคุณสมบัติหลากหลายเพื่อให้ทันกับเทคโนโลยีที่ก้าวหน้าไปอย่างรวดเร็ว
จึงทำให้การแข่งขันในธุรกิจจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนจึงมีรุนแรงมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบริษัทซื้อสินค้าส่วนใหญ่จากผู้ผลิตโทรศัพท์เคลื่อนที่โดยตรง
และจากผู้จัดจำหน่ายหลายราย รวมทั้งการซื้อสินค้าเป็นจำนวนมาก
ทำให้บริษัทสามารถจัดหาสินค้าได้ในราคาต้นทุนที่สามารถแข่งขันในตลาดได้
ประกอบกับภาวะเศรษฐกิจที่มีแนวโน้มดีขึ้นเนื่องจากราคาน้ำมันและอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับที่ทรงตัว
จึงคาดว่าผู้บริโภคจะกลับมาจับจ่ายใช้สอยมากขึ้น นอกจากนี้
บริษัทยังมีสาขาและจุดจำหน่ายอยู่เป็นจำนวนมากครอบคลุมพื้นที่ทั่วประเทศ
สามารถเข้าถึงลูกค้ากลุ่มเป้าหมายได้เป็นอย่างดี

2)  ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงในธุรกิจจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่

ลักษณะธุรกิจของบริษัทเป็นธุรกิจที่มีอัตรากำไรสุทธิอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ
ในขณะที่การแข่งขันในธุรกิจจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่อยู่ในระดับสูง
โดยเฉพาะอย่างยิ่งการแข่งขันด้านราคา ซึ่งจะส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรสุทธิของบริษัท นอกจากนี้
การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีที่เกิดขึ้น อาจส่งผลให้สินค้าล้าสมัยได้ในระยะเวลารวดเร็ว
ในกรณีที่เกิดการเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมโทรศัพท์เคลื่อนที่
ก็อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ดี เพื่อลดผลกระทบดังกล่าว บริษัทได้พยายามคัดเลือกสินค้าที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง
และสามารถจำหน่ายออกไปได้ในระยะเวลาอันสั้น นอกจากนี้
บริษัทได้มีการดำเนินนโยบายบริหารต้นทุนสินค้า เพื่อลดปริมาณสินค้าคงคลังให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม
ประกอบกับประสบการณ์ของผู้บริหารในธุรกิจจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่มีมานานกว่า 20 ปี
ทำให้บริษัทได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีและด้านราคาอยู่ในระดับต่ำ

3)  ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้

ปัจจุบันบริษัทมีนโยบายในการซื้อสินค้าด้วยระบบเงินสดเป็นส่วนใหญ่
เพราะส่วนลดเงินสดที่บริษัทได้รับจากผู้ผลิตนั้นมากกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่บริษัทกู้ยืมมาเพื่อใช้ในการซื้อสินค้า
เงินกู้ยืมที่บริษัทใช้เพื่อการซื้อสินค้าดังกล่าวส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
ดังนั้นในอนาคตหากอัตราดอกเบี้ยมีการปรับตัวสูงขึ้นก็จะทำให้บริษัทมีต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้นอันอาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในอนาคตของบริษัทได้
อย่างไรก็ดี
การที่บริษัทมีการติดตามสถานการณ์ของตลาดโทรศัพท์เคลื่อนที่รวมทั้งสถานการณ์ของอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิดมาโดยตลอด
และมีการทบทวนนโยบายในการดำเนินธุรกิจอยู่เป็นประจำเพื่อให้เหมาะสมกับสถานการณ์
บริษัทจึงมีความพร้อมในการปรับตัวต่อการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา
หากอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะปรับตัวสูงขึ้นจนมีสัดส่วนสูงกว่าส่วนลดเงินสดที่บริษัทได้รับจากผู้ผลิตแล้ว
บริษัทก็สามารถเปลี่ยนไปใช้นโยบายการซื้อสินค้าในระบบเครดิตแทนหรือหาแหล่งเงินทุนอื่นที่มีต้นทุนต่ำกว่ามาทดแทน
ซึ่งการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้กับบุคคลทั่วไปและการนำบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในปี
2547 ที่ผ่านมา
ก็มีส่วนช่วยให้บริษัทมีความคล่องตัวมากขึ้นเพื่อตอบสนองต่อเหตุการณ์ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต