10. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

10.1 สรุปฐานะการเงิน และผลดำเนินงานในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------ --------------- --------------- ---------------
                           2554            2553            2552

  สินทรัพย์รวม                1,159,305       1,123,263       1,104,513

  หนี้สินรวม                  192,678         173,463         154,731

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว     264,000         264,000         264,000

  ส่วนของผู้ถือหุ้น              966,627         949,799         949,782

  รายได้จากการขาย           1,759,933       1,986.492       1,554,396

  รายได้รวม                 1,777,774       2,004,599       1,556,012

  ต้นทุนรวม                  1,538,898       1,801,492       1,333,692

  กำไรสุทธิ                  81,824          66,018          87,826

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)        3.10            2.50            3.33

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)     36.61           35.97           34.17
  ------------------------ --------------- --------------- ---------------

ก) รายงานการสอบบัญชี ทั้ง 3 ปีที่ผ่านมา
รับรองว่างบการเงินแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักบัญชีที่รับรองทั่วไปดังจะเห็นได้จากรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตปี
2554 ดังนี้

รายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

เสนอต่อผู้ถือหุ้นและคณะกรรมการของบริษัท ซี.พี.แอล.กรุ๊พ จำกัด (มหาชน)

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2553
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น และงบกระแสเงินสด สำหรับปี
สิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท ซี.พี.แอล.กรุ๊พ จำกัด (มหาชน)
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่า
งบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2553
ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด สำหรับปี สิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
ซี.พี.แอล.กรุ๊พ จำกัด (มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยที่การรายงานต่องบการเงินยังคงเป็นอย่างไม่มีเงื่อนไข ตามที่กล่าวไว้ในวรรคที่สาม
ข้าพเจ้าให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 5 บริษัทฯ ได้ใช้มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 19
เรื่อง ผลประโยชน์ของพนักงาน มาถือปฏิบัติเป็นครั้งแรกตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2554 เป็นต้นไป
ในการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว บริษัทฯ
รับรู้ส่วนเพิ่มของหนี้สินตามโครงการผลประโยชน์ของพนักงานโดยการปรับกับกำไรสะสม ณ
วันต้นงวดของรอบระยะเวลาบัญชีปี 2554 ซึ่งเป็นไปตามข้อกำหนดของมาตรฐานการบัญชี
โดยมีผลกระทบกับกำไรสะสมต้นปี 2554 ลดลงและรับรู้ประมาณการหนี้สินผลประโยชน์ของพนักงาน
ตามงบการเงินจำนวน 18.80 ล้านบาท
ซึ่งข้าพเจ้าได้ตรวจสอบรายการปรับปรุงที่เกี่ยวข้องและข้าพเจ้าเห็นว่ารายการปรับปรุงดังกล่าวมีความเหมาะสมและได้นำไปปรับปรุงงบการเงินตามสมควรแล้ว

ตามที่อธิบายไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 3.1 ในระหว่างปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2554 บริษัทฯ
ได้ใช้มาตรฐานการรายงานทางการเงินที่ออกและปรับปรุงใหม่ซึ่งออกโดยสภาวิชาชีพบัญชีฯ
ซึ่งกำหนดให้ถือปฏิบัติกับงบการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่ 1 มกราคม
2554 เป็นต้นไป เพื่อจัดทำและนำเสนองบการเงินนี้ งบการเงินสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2553 ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบได้แสดงตามรูปแบบใหม่เพื่อให้สอดคล้องกับงบการเงิน สำหรับปี
สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554

บริษัท เอส.เค.แอคเคาน์แต้นท์ เซอร์วิสเซส จำกัด

(นายนริศ เสาวลักษณ์สกุล)

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 5369

กรุงเทพมหานคร

วันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2555

งบดุล

สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 ถึง 31 ธันวาคม 2552

  ตารางสรุปงบการเงินเปรียบเทียบ 3 ปี

  (หน่วย : พันบาท)

  ---------------------- ------------ -------- ----------- -------- ----------- --------
                         ตรวจสอบแล้ว                                             

                         31 ธ.ค. 2554 (%)      31 ธ.ค.     (%)      31 ธ.ค.     (%)
                                               2553                 2552        

  สินทรัพย์                                                                        

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                 

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร   34,405       2.97     58,240      5.18     244,190     22.10

  เงินลงทุนระยะสั้น          16,000       1.38                          20,000      1.81

  ลูกหนี้การค้า              65,426       5.65     117,709     10.48    131,092     11.87

  ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน     15,546       1.34     48,431      4.31     42,796      3.88

  สินค้าคงเหลือ             746,876      64.69    584,890     52.07    402,642     36.45

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น        10,576       0.92     9,874       0.88     3,974       0.36

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน       888,829      76.67    819,144     72.92    844,694     76.47

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                               

  เงินลงทุนระยะยาว         65,865       5.69     82,781      7.38     76,325      6.91

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ  195,059      16.83    213,248     18.98    176,819     16.01

  สินทรัพย์อื่นสุทธิ            9,557        0.83     8,089       0.72     6,674       0.61

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน     270,476      23.33    304,118     27.08    259,818     23.53

  รวมสินทรัพย์              1,159,305    100.00   1,123,263   100.00   1,104,513   100.00
  ---------------------- ------------ -------- ----------- -------- ----------- --------

งบดุล

สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 ถึง 31 ธันวาคม 2553

  ตารางสรุปงบการเงินเปรียบเทียบ 3 ปี

  (หน่วย : พันบาท)

+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
|                       | ตรว     |    |         |    |         |    |
|                       | จสอบแล้ว |    |         |    |         |    |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
|                       | 31 ธ.ค. | (  | 31 ธ.ค. | (  | 31 ธ.ค. | (  |
|                       | 2554    | %) | 2553    | %) | 2552    | %) |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น    |         |    |         |    |         |    |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| หนี้สินหมุนเวียน           |         |    |         |    |         |    |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| เงินกู้ย                 | 28,136  | 2. | 47,601  | 4. | 4,469   | 0. |
| ืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |         | 43 |         | 24 |         | 40 |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| เจ้าหนี้การค้าและตั้วเงินจ่าย | 81,691  | 7. | 67,053  | 5. | 64,710  | 5. |
|                       |         | 05 |         | 97 |         | 86 |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| เจ้าหนี้การค้า –          | 27,960  | 2. | 35,127  | 3. | 37,899  | 3. |
| บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน        |         | 41 |         | 13 |         | 43 |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย        | 13,448  | 1. | -       |    | 17,890  | 1. |
|                       |         | 16 |         |    |         | 62 |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| ค่าใช่จ่ายค้างจ่าย         | 14,097  | 1. | 19,616  | 1. | 25,776  | 0. |
|                       |         | 94 |         | 69 |         | 02 |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น         | 6,198   | 0. | 4,066   | 0. | 3,987   | 0. |
|                       |         | 35 |         | 35 |         | 36 |
| หนี้สินไม่หมุนเวียน         | 21,148  |    | -       |    |         |    |
|                       |         | 1. |         |    |         |    |
|                       |         | 82 |         |    |         |    |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| รวมหนี้สิน               | 192,678 | 1  | 173,463 | 1  | 154,731 | 1  |
|                       |         | 6. |         | 5. |         | 4. |
|                       |         | 62 |         | 44 |         | 01 |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น           |         |    |         |    |         |    |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| ทุนเรือนหุ้น              | 264,000 | 2  | 264,000 | 2  | 264,000 | 2  |
|                       |         | 2. |         | 3. |         | 3. |
|                       |         | 78 |         | 50 |         | 90 |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น          | 198,000 | 1  | 198,000 | 1  | 198,000 | 1  |
|                       |         | 7. |         | 7. |         | 7. |
|                       |         | 08 |         | 63 |         | 93 |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| กำไ                   |         |    |         |    |         |    |
| รที่ยังไม่เกิดขึ้นจากหลักทรัพย์ |         |    |         |    |         |    |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| เผื่อขาย                | -       |    | -       |    | -       |    |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| สำรองตามกฎหมาย        | 28,941  | 2. | 28,941  | 2. | 28,941  | 2. |
|                       |         | 49 |         | 58 |         | 62 |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร  | 475,686 | 4  | 458,859 | 4  | 458,841 | 0. |
|                       |         | 1. |         | 0. |         | 42 |
|                       |         | 03 |         | 85 |         |    |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น        | 966,627 | 8  | 949,800 | 8  | 949,782 | 8  |
|                       |         | 3. |         | 4. |         | 5. |
|                       |         | 38 |         | 56 |         | 99 |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น | 1,      | 10 | 1,      | 10 | 1,      | 10 |
|                       | 159,305 | 0. | 123,263 | 0. | 104,513 | 0. |
|                       |         | 00 |         | 00 |         | 00 |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น *      | 36.61   |    | 35.98   |    | 35.97   |    |
| (บาท)                 |         |    |         |    |         |    |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท)      | 10.00   |    | 10.00   |    | 10.00   |    |
+-----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+

* คำนวณโดยใช้จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

งบกำไรขาดทุน

สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553 ถึง 31 ธันวาคม 2551

(หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- --------
                                                 ตรวจสอบแล้ว                                                  
                                                 เกิดขึ้นจริง                                                    

                                                 31 ธ.ค. 2554  (%)      31 ธ.ค. 2553  (%)      31 ธ.ค. 2552  (%)

  รายได้                                                                                                      

  รายได้จากการขาย                                 1,759,933     99.00    1,986,491     99.10    1,545,396     99.32

  รายได้อื่น ๆ                                                                                                  

  ดอกเบี้ยรับ                                       2,440         0.14     2,700         0.13     3,050         0.20

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                            10,580        0.59     7,520         0.38     3,220         0.21

  รายได้จากการได้รับคืนอากร                          4,090         0.23     6,929         0.34     2,240         0.14

  อื่น                                             730           0.04     959           0.05     2,106         0.13

  รวมรายได้                                       1,777,774     100.00   2,004,599     100.00   1,556,012     100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                    

  ต้นทุนขาย                                        (1,538,898)   86.56    (1,801,492)   89.88    (1,333,692)   85.71

  ค่าใช้จ่ายในการขาย และบริหาร                       (95,480)      5.37     (89,771)      4.48     ( 74,571)     4.79

  ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนทั่วไป                    (915)         0.05     (3,544)       0.17     (8,493)       0.55

  ค่าตอบแทนกรรมการผู้บริหาร                          (16,831)      0.94     (15,868)      0.79     (14,665)      0.94

  รวมค่าใช้จ่าย                                     (1,652,124)   92.92    (1,910,675)   95.32    (1,431,421)   91.99

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยและภาษีเงินได้นิติบุคคล   125,650       7.08     93,924        4.68     124,591       8.01

  ดอกเบี้ยจ่าย                                      (4,596)       0.25     (3,724)       0.19     (3,832)       0.25

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                 (39,230)      2.01     (24,183)      1.21     (32,933)      2.12

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                               81,824        4.82     66,018        3.29     87,826        5.64

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น                           3.10                   2.50                   3.33          

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)                            10.00                  10.00                  10.00         

  จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พันหุ้น)                   26,400                 26,400                 26,400        

                                                                                                             
  ---------------------------------------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- --------

งบกระแสเงินสด

สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 ถึง 31 ธันวาคม 2553

(หน่วย : พันบาท)

+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
|                                         | ตรวจ   |        |         |
|                                         | สอบแล้ว |        |         |
|                                         | เก     |        |         |
|                                         | ิดขึ้นจริง |        |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
|                                         | 31     | 31     | 31 ธ.ค. |
|                                         | ธ.ค.   | ธ.ค.   | 2552    |
|                                         | 2554   | 2553   |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน :           |        |        |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| กำไรก่อนภาษี                              | 1      | 90,201 | 120,759 |
|                                         | 21,054 |        |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| รายการปรับปรุงกระทบกำไรก่อนภาษี             |        |        |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| ค่าเสื่อมราคา-สินทรัพย์ที่ใช้ดำเนินงาน            | 25,562 | 25,876 | 25,470  |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้าตัดจ่าย                   | 1,045  | 939    | 3.355   |
|                                         |        |        |         |
| หนี้สูญ                                    | 71     |        |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| รายการโอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ             | 6,976  | (      | (6,098) |
|                                         |        | 5,300) |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| ประมาณการลดหนี้จากการรับคืนสินค้าและส่วนสดจ่าย  | 1,102  | (      | (91)    |
|                                         |        | 1,146) |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| ประมาณการรับคืนสินค้า                       | (85)   | 731    | (69)    |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| รายการขาดทุนจากมุลค่าสินค้าลดลง              | (      | 4,799  | (3,966) |
| (รายการโอนกลับ)                          | 5,232) |        |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| รายการ                                  | 202    | 213    | (393)   |
| (กำไร)ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง |        |        |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| รายการ                                  | (371)  | (288)  | (366)   |
| (กำไร)ขาดทุนจากการจำหน่ายที่ดินอาคารและอุปกรณ์ |        |        |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| รายการ(                                 |        |        | (693)   |
| กำไร)ขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนในตราสารหนี้ |        |        |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| รายการขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนทั่วไป       | 916    | 3,544  | 8,493   |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| ดอกเบี้ยรับจากเงินฝากธนาคาร                 | (269)  | (236)  | (218)   |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| ดอกเบี้ยรับจากการผิดนัดชำระหนี้ของลูกหนี้การค้า    | -      | (16)   | -       |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| ดอกเบี้ยรับจากเงินลงทุนในตราสารหนี้            | (      | (      | (2,830) |
|                                         | 2,197) | 2,636) |         |
| ประมาณการหนี้สินผลประโยชน์พนักงาน            |        |        |         |
|                                         | 1,642  |        |         |
| ดอกเบี้ยจ่ายผลประโยชน์พนักงาน                |        |        |         |
|                                         | 710    |        |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                               | 1,254  | 675    | 759     |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| เงินสดรับ(จ่าย                             | 1      | 1      | 144,114 |
| )ก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน | 52,380 | 17,358 |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| (เพิ่มขึ้น) ลดลงลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-บริษัทอื่น  | 52,179 | 19,671 | 53,109  |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| (เพิ่มขึ้น)                                 | 12,042 | (      | (8,605) |
| ลดลงลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-บริษัทที่เกี่ยวข้อง    |        | 5,635) |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| (เพิ่มขี้น) ลดลงสินค้าคงเหลือ                  | (15    | (18    | 108,250 |
|                                         | 6,669) | 7,778) |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| (เพิ่มขึ้น) ลดลงในสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ๆ         | (      | 426    | (3,331) |
|                                         | 1,739) |        |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| เพิ่มขึ้น(ลดลง) เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย       | 14,000 | (      | (       |
|                                         |        | 5,366) | 37,932) |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| เพิ่มขึ้น(ลดลง) เจ้าหนี้การค้าบริษัทที่เกี่ยวข้อง      | 6,280  | (      | 2,540   |
|                                         |        | 2,902) |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| เพิ่มขึ้น(ลดลง) ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย               | (      | (      | (182)   |
|                                         | 5,497) | 4,024) |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| เพิ่มขึ้น(ลดลง) ในหนี้สินหมุนเวียนอื่น             | 1005   | 9      | 180     |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| เงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน           | 73,981 | (6     | 258,143 |
|                                         |        | 8,241) |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| เงินสดรับในดอกเบี้ยรับจากเงินฝากธนาคาร        | 269    | 236    | 218     |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| เงินสดร                                  | -      | 15     |         |
| ับในดอกเบี้ยรับจากการผิดนัดชำระหนี้ของลูกหนี้การค้า |        |        |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| เงินสดจ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคลและภาษีเงินได้ถูกหัก ณ | (2     | (4     | (       |
| ที่จ่าย                                    | 5,782) | 9,480) | 33,330) |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+
| เงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน-สุทธิ  | 48,468 | (11    | 225,031 |
|                                         |        | 7,470) |         |
+-----------------------------------------+--------+--------+---------+

งบกระแสเงินสด

สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 ถึง 31 ธันวาคม 2553

(หน่วย : พันบาท)

+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  | ตร       |          |           |
|                                  | วจสอบแล้ว |          |           |
|                                  | เกิดขึ้นจริง |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  | 31 ธ.ค.  | 31 ธ.ค.  | 31 ธ.ค.   |
|                                  | 2554     | 2553     | 2552      |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน :        | -        | (10,000) |           |
|                                  |          |          |           |
| เงินสดจ่ายจากการลงทุนในตราสารหนี้     |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินสด                            | -        | -        | 4,101     |
| รับจากการจำหน่ายหน่วยลงทุนและเงินลงทุน |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินส                             |          | 20,000   | -         |
| ดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุนในตราสารหนี้ |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์   | (6,344)  | (62,046) | (27,198)  |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายที่ดิน           | 469      | 288      | 475       |
| อาคารและอุปกรณ์                    |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินสดรับในดอกเบี้ยรับของเงินลงทุน      | 2,197    | 2,783    | 2,842     |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินสดจ่ายในเงินมัดจำค่าสินค้า          | (1,192)  | (1,610)  | (6,668)   |
|                                  |          |          |           |
| เงินสดในเงินจ่ายค่าทรัพย์สินไม่มีตัวตัน     | (277)    |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน | (5,147)  | (50,585) | (26,448)  |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน       |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินส                             | 804,334  | 669,670  |           |
| ดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |          |          |           |
|                                  | (        | (        |           |
| เงินส                             | 824,321) | 621,042) |           |
| ดจ่ายในเงินกู้ยืมระยะสั่นจกาสถาบันการเงิน |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินปันผลจ่าย                       | (46,199) | (66,000) | (39,600)  |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินสดจ่ายในดอกเบี้ยจ่าย              | (1,287)  | (621)    | (813)     |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินสดสุทธิได้มา                     | (67,473) | (17,994) | (66,786)  |
| (ใช้ไป)จากกิจกรรมจัดหาเงิน           |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ผลกระ                            | 317      | 98       | 290       |
| ทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน |          |          |           |
|                                  |          |          |           |
| ในเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด     |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินสดและ                         | (23,835) | (        | 132,087   |
| รายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ |          | 185,950) |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เ                                | 58,241   | 244,191  | 112,103   |
| งินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดยกมาต้นปี |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เ                                | 34,405   | 58,241   | 244,191   |
| งินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดยกไปสิ้นปี |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+

(ค) ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

บริษัท ซี.พี.แอล.กรุ๊พ จำกัด (มหาชน)

+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
|                                  |      | ตรวจ   |         |       |
|                                  |      | สอบแล้ว |         |       |
|                                  |      | เก     |         |       |
|                                  |      | ิดขึ้นจริง |         |       |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
|                                  |      | 31     | 31 ธ.ค. | 31    |
|                                  |      | ธ.ค.   |         | ธ.ค.  |
|                                  |      |        | 2553    |       |
|                                  |      | 2554   |         | 2552  |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                  |      |        |         |       |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                  | (    | 4.61   | 4.72    | 5.46  |
|                                  | เท่า) |        |         |       |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว            | (    | 0.76   | 1.35    | 2.86  |
|                                  | เท่า) |        |         |       |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า          | (    | 21.73  | 11.68   | 8.01  |
|                                  | เท่า) |        |         |       |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                | (วัน) | 17     | 31      | 46    |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ         | (    | 2.06   | 3.65    | 2.93  |
|                                  | เท่า) |        |         |       |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย              | (วัน) | 175    | 100     | 124   |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้              | (    | 14.03  | 18.29   | 11.09 |
|                                  | เท่า) |        |         |       |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| ระยะเวลาชำระหนี้                   | (วัน) | 25     | 20      | 32    |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| Cash Cycle                       | (วัน) | 167    | 111     | 137   |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |      |        |         |       |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                     | (%)  | 12.56  | 9.31    | 13.70 |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| อัตรากำไรสุทธิ                      | (%)  | 4.60   | 3.29    | 5.64  |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                | (%)  | 8.47   | 6.95    | 9.48  |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| อ                                |      |        |         |       |
| ัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |      |        |         |       |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์            | (%)  | 7.06   | 8.43    | 11.21 |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์              | (    | 1.02   | 1.80    | 1.40  |
|                                  | เท่า) |        |         |       |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน    |      |        |         |       |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น         | (    | 0.20   | 0.18    | 0.16  |
|                                  | เท่า) |        |         |       |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย      | (    | 17.80  | 17.72   | 22.92 |
|                                  | เท่า) |        |         |       |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+
|                                  |      |        |         |       |
+----------------------------------+------+--------+---------+-------+

10. 2 คำอธิบายและวิเคาระห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

บริษัท ซี พี แอล กรุ๊พ จำกัด (มหาชน) ประกอบธุรกิจฟอกหนังครบวงจร
คือเริ่มต้นผลิตตั้งแต่นำวัตถุดิบหนังเข้าสู่ขบวนการจนกระทั่งสำเร็จเป็นหนังสำเร็จรูป
ได้เริ่มก่อตั้งโรงงานตั้งแต่ปี พ.ศ. 2532 ประกอบด้วยผู้มีประสบการณ์มานานกว่า 40 ปี
และได้มีการขยายงานมาอย่างต่อเนื่องจนกระทั่งได้เข้าร่วมเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยใน
ปี พ.ศ. 2537 มีทุนจดทะเบียน 240 ล้านบาท ต่อมาที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2548
มีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติให้มีการเพิ่มทุนจดทะเบียนจากเดิม 24 ล้านหุ้น เป็น 26.40 ล้านหุ้น
มูลค่าหุ้นละ 10 บาท รวมเป็นมูลค่าทั้งสิ้น 264
ล้านบาทเพื่อรองรับการออกหุ้นปันผลตามมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำ ปี 2548
ซึ่งต่อมาบริษัทฯได้ออกหุ้นปันผลและได้จดทะเบียนเพิ่มทุนกับกระทรวงพาณิชย์เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน
2548 เป็นที่เรียบร้อยแล้ว

ในระหว่างปี พ.ศ. 2544 และ ปี พ.ศ. 2545
บริษัทฯได้มีการร่วมลงทุนกับพันธมิตรจัดตั้งบริษัทใหม่ชื่อว่า บริษัท ซี พี แอล อินเตอร์เนชั่นแนล
จำกัด ในประเทศฮ่องกง และบริษัท ซี พี แอล อินเตอร์เนชั่นแนล
จำกัดได้ลงทุนสร้างโรงงานฟอกหนังที่เมืองกวางโจว ต่อมาบริษัท ซี พี แอล อินเตอร์เนชั่นแนล
จำกัดได้เพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 7 ล้านเหรียญสหรัฐ เป็น 8 ล้านเหรียญสหรัฐ ทำให้บริษัท

ซี พี แอล กรุ๊พ จำกัด (มหาชน) มีมูลค่าเงินลงทุนทั้งสิ้น51.48 ล้านบาทคิดเป็นอัตราร้อยละ 15
ของทุนจดทะเบียนทั้งหมด

การจัดหาวัตถุดิบหนังและเคมี
บริษัทฯมีการนำเข้าวัตถุดิบหนังหมักเกลือและหนังฟอกกึ่งสำเร็จรูปจากทวีปอเมริกา
ภายใต้เงื่อนไขการค้าวิธีเปิด LC AT SIGHT ส่วนเคมีภัณฑ์มีทั้งการนำเข้าและซื้อในประเทศ
สำหรับการซื้อในประเทศ บริษัทฯได้รับเครดิตจากคู่ค้าในการชำระค่าสินค้าประมาณ30-120วัน
ส่วนเคมีที่ซื้อจากต่างประเทศบริษัทฯจะได้รับเครดิตประมาณ 90-120 วัน

สำหรับปี 2554 ราคาวัตถุดิบหนังต่างประเทศสูงกว่าปีที่ผ่านมาประมาณร้อยละ 18.25
สัดส่วนการซื้อหนังในประเทศมีเพียงร้อยละ 2.10 ในขณะที่การซื้อหนังต่างประเทศมีสัดส่วนร้อยละ
97.90 ของปริมาณการซื้อหนังทั้งหมด การสั่งซื้อเคมี
บริษัทฯมีการซื้อเคมีทั้งในประเทศและต่างประเทศ โดยจะเปรียบเทียบราคาจากแหล่งผู้ขายก่อน
จึงตัดสินใจซื้อโดยเลือกซื้อจากผู้ขายที่ให้ราคาถูกกว่า และพิจารณาการให้เครดิตเทอมประกอบด้วย
การบริการหลังการขาย
การแนะนำการใช้เคมีต่างๆเหล่านี้ก็เป็นส่วนประกอบในการตัดสินใจเลือกซื้อเช่นกัน ในปี 2554
อัตราส่วนการซื้อเคมีในประเทศคิดเป็นร้อยละ 61.64 ส่วนการซื้อเคมีต่างประเทศคิดเป็นร้อยละ
38.36

วิเคราะห์ผลการดำเนินงานของบริษัท

ผลประกอบการณ์ของปี 2554 บริษัทฯ มีรายได้จากการขาย 1,759.93 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อนมียอดขาย 1,986.49 ล้านบาท เนื่องจากมีปริมาณการขายลดลงร้อยละ 16.17
อย่างไรก็ตาม เฉลี่ยราคาขายต่อหน่วยเพิ่มขึ้นมากกว่าราคาต้นทุนที่สูงขึ้น
ทำให้บริษัทฯมีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 185 ล้านบาทเป็น 221 ล้านบาท
ในขณะที่ปริมาณการขายสุทธิเพิ่มขึ้นร้อยละ 27.98 บริษัทฯมีกำไรขั้นต้นลดลงจาก 211.70
ล้านบาทเป็น 185 ล้านบาท ในทุกๆปี บริษัทฯได้วางแผนล่วงหน้าเกี่ยวกับการผลิต
เริ่มตั้งแต่การคัดเลือกวัตถุดิบ ขั้นตอนเข้าสู่กระบวนการผลิตที่จะทำให้ได้ผลผลิตที่มีคุณภาพ
โดยอาศัยการควบคุมการผลิตอย่างมีประสิทธิภาพ
ตลอดจนการควบคุมทางด้านค่าใช้จ่ายต่างๆอย่างเข้มงวด
บริษัทฯมีสัดส่วนการขายในประเทศและต่างประเทศ 24 : 76 สำหรับปี 2554 ส่วนปี 2553
สัดส่วนการขายในประเทศและต่างประเทศเป็น 26 : 74 บริษัทฯขายสินค้าภายใต้แบรนด์เนม
Timberland, Marc Steven, Adidas, Locoest และอื่นๆ
ส่วนแบ่งการตลาดรายใหญ่เป็นของ Timberland โดยมีส่วนแบ่งทางตลาดคิดเป็นร้อยละ 35.13
ของปริมาณขายทั้งหมด รองลงมาคือ Marc Steven มีส่วนแบ่งการตลาดร้อยละ 14.36
ของปริมาณการขายทั้งหมด อัตราส่วนแบ่งการขายระหว่าง Marc Steven และ Timberland
เป็น 29.02 : 70.98 นอกจากบริษัทฯมีรายได้จากการขายแล้ว
ยังมีผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจำนวน 10.58 ล้านบาท
ดอกเบี้ยจากเงินลงทุนในตราสารหนี้ 2.44 ล้านบาท รายได้จากการคืนอากร19 ทวิ จำนวน 4.09
ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบปี 2554 และ ปี 2553 รายได้รวมลดลงจาก 2,004.60 ล้านบาทเป็น
1,777.77 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 11.32
บริษัทฯไม่มีนโยบายใช้อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อการเก็งกำไร
ด้วยเหตุผลที่ไม่เหมาะกับการดำเนินงานของบริษัทฯ
นอกจากนี้บริษัทฯมีการวางแผนค่าใช้จ่ายไม่ให้เกินประมาณการที่กำหนด
และหลีกเลี่ยงความเสี่ยงต่างๆที่อาจมีผลกระทบด้านการเงินตลอดจนสภาพคล่องของบริษัทฯโดยคำนึงถึงประโยชน์สูงสุดที่บริษัทฯจะได้รับ

วิเคราะห์ฐานะการเงินของบริษัทฯ

สินทรัพย์

สินทรัพย์ของบริษัทฯ ณ วันสิ้นปี 2554
บริษัทฯมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจากรายงานงบการเงิน 34.40 ล้านบาท
เมื่อมาพิจารณาสภาพคล่องของบริษัทฯเทียบกันระหว่างปี 2554 และปี 2553
ปรากฏว่าบริษัทฯมีสภาพคล่อง 5.18 และ 4.72 เท่าตามลำดับ ในปี 2554
บริษัทฯได้นำเงินไปลงทุนซื้อทรัพย์สินเป็นเงิน 6.34 ล้านบาท จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะสั้น 19.99
ล้านบาท จ่ายเงินปันผล 46.20 ล้านบาท ทำให้มีเงินสดคงเหลือณวันสิ้นงวด 34.40 ล้านบาท
ทางด้านลูกหนี้ของบริษัทฯมีลูกหนี้คงเหลือลดลง 85.17 ล้านบาท
ถึงแม้ว่าลูกหนี้บางรายมีปัญหาสภาพคล่องทางการเงิน
แต่ฝ่ายบริหารของบริษัทฯเชื่อมั่นว่าไม่มีความเสี่ยงที่จะไม่ได้รับชำระหนี้ดังกล่าว
ในปีนี้ลูกหนี้ที่ถูกตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญทยอยชำระเงินเข้ามา
ทำให้มีการบันทึกบัญชีรายการโอนกลับหนี้สงสัยจะสูญ 0.54 ล้านบาท
ด้านสินค้าคงเหลือซึ่งประกอบด้วย วัตถุดิบหนัง เคมี งานระหว่างผลิต และสินค้าสำเร็จรูป ในปี
2554 มีมูลค่าเพิ่มขึ้นจาก 584.89 ล้านบาทเป็น 746.88 ล้านบาท
บริษัทฯมีนโยบายสำรองปริมาณสต๊อกวัตถุดิบในคลังสินค้าให้เพียงพอกับปริมาณการผลิตเพื่อให้กระบวนการผลิตดำเนินได้อย่างต่อเนื่อง
และมีการส่งมอบสินค้าตรงเวลาไม่ทำให้เกิดความเสียหายต่อธุรกิจของลูกค้า

หนี้สินและแหล่งที่มาของเงินทุน

บริษัทฯมีการค้ากับต่างประเทศ เพื่อสะดวกทางด้านการเงิน จึงขอทำสินเชื่อกับธนาคาร
และได้รับวงเงินในรูปแบบวงเงินเบิกเกินบัญชี ทรัสต์รีซีท เงินกู้ยืมระยะสั้น Letter of
Guarantee วงเงินสำหรับทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าและ Foreign Exchange
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีวงเงินรวมจำนวน 1,260.00 ล้านบาท
วงเงินสินเชื่อเงินตราต่างประเทศจำนวน 3.00 ล้านดอลลาห์สหรัฐอเมริกา
ซึ่งค้ำประกันโดยการจดจำนองที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง เครื่องจักรและอุปกรณ์ ของบริษัทฯ
ผลประโยชน์จากการประกันภัยในสินค้าคงเหลือ
ที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างเครื่องจักรและอุปกรณ์ดังกล่าว สำหรับดอกเบี้ยทรัสต์รีซีทปี 2554
อยู่ระหว่างร้อยละ 7.25 - 8.37 ต่อปี ณ สิ้นปี 2554
บริษัทฯมีภาระหนี้สินกับสถาบันการเงินมีมูลค่า 28.13 ล้านบาท
นอกจากนี้บริษัทฯยังรับรู้ประมาณการหนี้สินผลประโยชน์พนักงาน 18.80 ล้านบาท
เนื่องจากได้ใช้มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 19 เรื่องผลประโยชน์พนักงาน
มาถือปฏิบัติเป็นครั้งแรกตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2554
ซึ่งรายละเอียดได้เปิดเผยไว้ในรายการหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 5 และข้อ 16

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ บริษัทฯได้เพิ่มทุนจดทะเบียนจากเดิม 24 ล้านหุ้นหุ้นละ 10บาท มาเป็น
26.4 ล้านหุ้น หุ้นละ10บาท รวมเป็นมูลค่าหุ้นทั้งสิ้น 264 ล้านบาท
โดยได้จดทะเบียนเพิ่มทุนกับกระทรวงพาณิชย์แล้วเมื่อวันที่ 1 มิถุนายน 2548 ผลการดำเนินงานของ
ปี 2554 มีผลกำไรสุทธิ 81.82 ล้านบาททำให้มีผลกำไรต่อหุ้น 3.10 บาท
และส่วนของผู้ถือหุ้นจากรายงานงบการเงินมีมูลค่า 966.63 ล้าน บริษัทฯจ่ายเงินปันผลประจำปี
2553 ในไตรมาสสองของปี 2554ในราคาหุ้นละ 1.75 บาทรวมเป็นมูลค่าทั้งสิ้น 46.20 ล้านบาท
และจากการประชุมคณะกรรมการบริษัทฯครั้งที่ 1/2555 มีมติเป็นเอกฉันท์ให้จ่ายเงินปันผลประจำปี
2554 ในราคาหุ้นละ 2.00 บาท