2.0 ปัจจัยความเสี่ยง

ก่อนการตัดสินใจในการลงทุน ผู้ลงทุนควรพิจารณาปัจจัยความเสี่ยงอย่างรอบคอบ
รวมทั้งข้อมูลรายละเอียดอื่นในเอกสารฉบับนี้ ทั้งนี้
ความเสี่ยงและความไม่แน่นอนอื่นที่มิได้กล่าวถึงจัดเป็นความเสี่ยงที่ไม่อาจคาดหมายได้
ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจ สถานะการเงิน และผลประกอบการของบริษัท
หรือเป็นความเสี่ยงที่ไม่มีนัยสำคัญ ทั้งนี้ ปัจจัยความเสี่ยงหลักๆ สามารถจำแนกได้ ดังนี้

  2.1 ความเสี่ยงจากการพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่

ในปี 2551
บริษัทและบริษัทย่อยมีสัดส่วนรายได้จากการขายและบริการจากโครงการของกลุ่มผู้ให้บริการสื่อสารโทรคมนาคมหลักในประเทศ
4 ราย ได้แก่ บริษัท ทีทีแอนด์ที จำกัด (มหาชน) (“ทีทีแอนด์ที”) บริษัท ทีโอที จำกัด (มหาชน)
(“ทีโอที”) บริษัท กสท โทรคมนาคม จำกัด (มหาชน) (“กสท”) บริษัท ทริปเปิลที บรอดแบนด์
จำกัด คิดเป็นร้อยละ 80.77 สำหรับปี 2552 และ ปี 2553 บริษัทมีลูกค้ารายใหญ่เพิ่มขึ้นได้แก่
การไฟฟ้าภูมิภาค ธนาคารออมสิน และสำนักงานคณะกรรมการการอุดมศึกษา รวมเป็น 7
รายคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 90.45 และ ร้อยละ 97.75 ตามลำดับ

ทั้งนี้ ในปี 2551 ปี 2552 และ ปี 2553
บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากธุรกิจงานโครงการและธุรกิจจัดหา
ออกแบบและวางระบบคอมพิวเตอร์ คิดเป็นร้อยละ 89.88 ร้อยละ 93.91 และร้อยละ 99.13
ของรายได้จากการขายและบริการของบริษัทและบริษัทย่อยตามลำดับ ดังนั้น หากในอนาคต
บริษัทและบริษัทย่อยไม่สามารถดำเนินธุรกิจงานโครงการและวางระบบคอมพิวเตอร์
หรือผู้ประกอบการสื่อสารโทรคมนาคมปรับลดงบประมาณโครงการลง
จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้ของบริษัท

อย่างไรก็ตามที่ผ่านมา
บริษัทและบริษัทย่อยได้รับความไว้วางใจจากลูกค้าดังกล่าวทั้งในด้านคุณภาพของสินค้า
ความชำนาญในการบริหารโครงการ การส่งมอบงานที่ตรงเวลา
และการให้บริการหลังการขายที่รวดเร็ว
โดยบริษัทจัดให้มีหน่วยงานเฉพาะเพื่อให้บริการแก่ลูกค้ารายใหญ่ดังกล่าว ทั้งนี้
บริษัทและบริษัทย่อยมีนโยบายขยายฐานลูกค้าในธุรกิจโครงการของบริษัทออกไปอย่างต่อเนื่องทั้งในภาครัฐและภาคเอกชน
อาทิ การไฟฟ้านครหลวง การไฟฟ้าภูมิภาค การไฟฟ้าฝ่ายผลิต กระทรวงศึกษาธิการ
สำนักงานคณะกรรมการอุดมศึกษา และอื่นๆ และขยายฐานผลิตภัณฑ์ด้านโทรคมนาคมใหม่ๆ
สำหรับรองรับลูกค้าเฉพาะกลุ่ม (Private Communication Systems)
เพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่ของธุรกิจโครงการ

2.2 ความเสี่ยงจากการพึ่งพิงผู้ผลิต (Supplier) รายใดรายหนึ่งเกินกว่าร้อยละ 30

ในการดำเนินธุรกิจจัดหา ออกแบบ และ วางระบบสื่อสารโทรคมนาคมในปี 2551 ปี 2552 และ
ปี2553
บริษัทมีการจัดหาอุปกรณ์สื่อสารโทรคมนาคมจากบริษัทผู้ผลิตรายใหญ่และมีชื่อเสียงในด้านโครงข่ายสื่อสารโทรคมนาคมชั้นนำของโลก
ได้แก่ กลุ่ม Huawei และ Alcatel โดย ในปี 2551 บริษัทสั่งซื้ออุปกรณ์จาก กลุ่ม Huawei และ
Alcatel เท่ากับร้อยละ 32.15 และร้อยละ 42.49 ตามลำดับ ในปี 2552
บริษัทสั่งซื้ออุปกรณ์จากกลุ่ม Huawei และ Alcatel เท่ากับร้อยละ 39.77 และร้อยละ 13.20
ตามลำดับ และ ในปี 2553 บริษัทสั่งซื้ออุปกรณ์จากกลุ่ม Huawei และ Alcatel
ที่จัดเป็นบริษัทผู้ผลิตรายใหญ่รายเดียวคิดเป็นร้อยละ 38.64 และร้อยละ 14.52 ตามลำดับ ทั้งนี้
เนื่องจากสินค้าของทั้งสองบริษัทมีความเหมาะสมกับลักษณะและเงื่อนไขการประมูลโครงการในช่วงเวลานั้น
ซึ่งหากบริษัทไม่สามารถสั่งซื้อสินค้าจากบริษัทผู้ผลิตทั้งสอง
หรือหากบริษัทผู้ผลิตทั้งสองพิจารณาเข้าประมูลงานเอง
อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัท

แต่อย่างไรก็ตาม เนื่องจากในปัจจุบันมีบริษัทผู้ผลิตอุปกรณ์สื่อสารโทรคมนาคมหลายราย
ซึ่งต่างก็มีความต้องการในการขยายฐานลูกค้าของตนเพิ่มมากขึ้น
บริษัทเชื่อว่าจะสามารถหาบริษัทผู้ผลิตรายอื่นที่มีคุณสมบัติเท่าเทียมกันได้ อีกทั้ง บริษัท
มีนโยบายในการรักษาความสัมพันธ์อันดีกับพันธมิตรที่เป็นบริษัทผู้ผลิตชั้นนำของโลกหลายๆ ราย
เพื่อลดความเสี่ยงในการพึ่งพาผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยีของผู้ผลิตรายหนึ่งรายใดมากจนเกินไป

  2.3 ความเสี่ยงจากการส่งมอบโครงการ

ในการดำเนินธุรกิจงานโครงการของบริษัทและบริษัทย่อยมีระยะเวลาโครงการระหว่าง 3 เดือน
ถึง 2 ปี หรือโดยเฉลี่ย 8 เดือน ขึ้นอยู่กับขนาดของโครงการ
ซึ่งเมื่อถึงกำหนดเวลาหากบริษัทไม่สามารถดำเนินงานและส่งมอบงานได้
บริษัทอาจสูญเสียความน่าเชื่อถือและ/หรือเสียค่าปรับแก่เจ้าของโครงการตามเงื่อนไขที่ระบุไว้ในสัญญา
ซึ่งอัตราค่าปรับดังกล่าวจะมีผลกระทบต่ออัตรากำไรของแต่ละโครงการที่ลดลง
บริษัทและบริษัทย่อยจึงได้มีนโยบายในการบริหารโครงการแต่ละโครงการอย่างใกล้ชิด
มีการวางแผนงานที่รัดกุม รอบคอบ โดยใน 3 ปีที่ผ่านมา บริษัท และบริษัทย่อย
เสียค่าปรับในการบริหารงานโครงการต่ำกว่าร้อยละ 0.05 ของมูลค่างานโครงการทั้งหมด ทั้งนี้
เพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว
บริษัทได้จัดให้มีการติดต่อสื่อสารและประสานงานกับลูกค้าและกับบริษัทผู้ผลิตอยู่ตลอดเวลาเพื่อให้สามารถแก้ไขปัญหาที่อาจเกิดขึ้นได้ทันเวลา

2.4 ความเสี่ยงจากการแข่งขันในธุรกิจสื่อสารโทรคมนาคม

ตามที่รัฐบาลมีแผนการเปิดเสรีโทรคมนาคมในปี 2549 ตามพันธกรณีที่มีต่อองค์การการค้าโลก
ทำให้ผู้ประกอบการที่เป็นผู้ให้บริการ (Telecom Operator)
จากต่างประเทศสามารถเข้ามาให้บริการโทรคมนาคมในประเทศไทยเพิ่มขึ้น
มีการแข่งขันด้านอัตราค่าบริการซึ่งอาจจะส่งผลกระทบต่อรายได้จากธุรกิจโทรศัพท์สาธารณะของบริษัท
อย่างไรก็ตาม
การใช้โทรศัพท์สาธารณะยังเป็นทางเลือกที่มีราคาค่าบริการที่ถูกผู้ใช้บริการสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายได้
ส่วนมากเป็นกลุ่มที่มีรายได้น้อยถึงปานกลาง เช่น พนักงานโรงงาน ข้าราชการชั้นผู้น้อย นักเรียน
และนักศึกษา เป็นต้น และใช้โทรศัพท์สาธารณะสำหรับการโทรออก
โดยเฉพาะการสนทนาช่วงระยะเวลาสั้นๆ

ทั้งนี้ แผนการเปิดเสรีโทรคมนาคม ไม่มีผลกระทบต่อจัดหา ออกแบบ
และวางระบบสื่อสารโทรคมนาคมของบริษัท เนื่องจากปัจจุบันบริษัทผู้ผลิตธุรกิจ (Supplier)
รายใหญ่ในโลก ซึ่งมีจำนวนจำกัด ปัจจุบันได้ทำตลาดในประเทศไทยอยู่แล้ว ดังนั้น
การเปิดเสรีโทรคมนาคมในครั้งนี้ จึงไม่ทำให้จำนวนบริษัทผู้ผลิตเพิ่มขึ้น
แต่อาจมีบริษัทผู้ผลิตชิ้นส่วนอุปกรณ์ย่อยหรืออุปกรณ์ประกอบเพิ่มแต่ไม่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจของบริษัท

อย่างไรก็ตาม
การเปิดเสรีโทรคมนาคมจะกระตุ้นให้ผู้ให้บริการในประเทศทั้งรายเดิมและรายใหม่ที่มีการลงทุนด้านโครงข่ายสื่อสารโทรคมนาคมเพิ่มมากขึ้น
ดังนั้นการเปิดเสรีโทรคมนาคมจึงส่งผลดีต่อธุรกิจจัดหา ออกแบบ
และวางระบบสื่อสารโทรคมนาคมของบริษัท

  2.5 ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยี

ธุรกิจการสื่อสารและโทรคมนาคมรวมทั้งเทคโนโลยีสารสนเทศเป็นธุรกิจที่มีการเปลี่ยนแปลงและพัฒนาเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่อง
ดังนั้น
บริษัทผู้ผลิตทั้งในและต่างประเทศจำเป็นต้องมีการพัฒนาผลิตภัณฑ์ให้ก้าวหน้าและทัดเทียมการเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยีอย่างสม่ำเสมอ
ในส่วนการดำเนินงานของบริษัทในฐานะผู้ใช้ผลิตภัณฑ์ที่ผ่านการพัฒนาแล้วนั้น
บริษัทจำเป็นต้องติดตามความก้าวหน้าของเทคโนโลยีและข้อมูลข่าวสารทางธุรกิจอย่างใกล้ชิดเช่นกัน
รวมถึงการติดตามพัฒนาการของบริษัทผู้ผลิตอุปกรณ์และเครื่องมือต่างๆ อย่างสม่ำเสมอ
เพื่อช่วยให้บริษัทสามารถปรับตัวต่อการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นได้อย่างทันท่วงที
โดยบริษัทได้มอบหมายให้ฝ่ายสนับสนุนด้านเทคนิคทำหน้าที่ในการศึกษาและติดตามความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีอย่างสม่ำเสมอและจัดให้พนักงานได้มีโอกาสทดลองใช้งานผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยีใหม่ๆ
ตลอดจนให้พนักงานเข้าร่วมสัมมนาและรับการถ่ายทอดความรู้จากผู้ผลิตโดยตรง
นอกจากนี้บริษัทยังได้ทำการศึกษาบทวิจัยและกรณีศึกษาจากสถาบันชั้นนำทั้งในและต่างประเทศ
รวมทั้งดำเนินการสำรวจตลาดเพื่อนำมาวิเคราะห์หาเทคโนโลยีที่เหมาะสมที่สามารถตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้ดียิ่งขึ้น

  2.6 ความเสี่ยงจากการที่บริษัทมีผู้ถือหุ้นรายใหญ่มากกว่าร้อยละ 50

บริษัท จัสมิน อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) (“จัสมิน อินเตอร์เนชั่นแนล”)
ถือหุ้นในบริษัทคิดเป็นร้อยละ 56.90 ซึ่งสัดส่วนการถือหุ้นดังกล่าวทำให้จัสมิน
อินเตอร์เนชั่นแนลสามารถควบคุมมติที่ประชุมผู้ถือหุ้นของบริษัทในเรื่องที่กฎหมาย หรือ
ข้อบังคับบริษัทกำหนดว่าจะต้องได้รับเสียงไม่น้อยกว่ากึ่งหนึ่งของผู้ถือหุ้นที่มาประชุมและมีสิทธิออกเสียง
อาทิ การแต่งตั้งกรรมการ เป็นต้น ยกเว้นเฉพาะเรื่องที่กฎหมาย หรือ
ข้อบังคับบริษัทกำหนดว่าจะต้องได้รับเสียง 3 ใน 4 ของผู้ถือหุ้นที่มาประชุมและมีสิทธิออกเสียง
ส่งผลให้ผู้ถือหุ้นรายอื่นไม่อาจถ่วงดุลการออกเสียงของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ได้ เว้นแต่เป็นเรื่องที่กฎหมาย
หรือ ข้อบังคับบริษัทกำหนดสิทธิในการคัดค้านไว้เป็นอย่างอื่น อาทิ
การออกหลักทรัพย์ให้แก่กรรมการและพนักงานของบริษัท ซึ่งกำหนดให้มีสิทธิคัดค้านร้อยละ 5 ถึง 10
แล้วแต่กรณี เป็นต้น

  2.7 ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

บริษัทมีการสั่งซื้อสินค้าจากต่างประเทศในการดำเนินงานของบริษัท อย่างไรก็ตาม
บริษัทไม่มีนโยบายในการสั่งซื้อสินค้าล่วงหน้าเพื่อรอการจำหน่าย ทั้งนี้
ในการดำเนินธุรกิจงานโครงการของบริษัทและธุรกิจอุปกรณ์เครื่องมือวัด
บริษัทจะสั่งซื้อสินค้าเมื่อแน่ใจว่าจะได้งานแล้วเท่านั้น กล่าวคือ
เมื่อบริษัททราบว่าบริษัทชนะการประมูลโครงการแต่ละโครงการหรือบริษัทได้รับคำสั่งซื้ออุปกรณ์เครื่องมือวัดจากลูกค้า
บริษัทมีนโยบายในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นจากการซื้อสินค้าหรืออุปกรณ์จากต่างประเทศ
แบ่งออกเป็น 2 ลักษณะ ได้แก่ 1) ในกรณีที่บริษัททำสัญญากับลูกค้าของบริษัทเป็นสกุลเงินบาท
บริษัทจะทำสัญญาซื้อเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า (Forward Contract)
สำหรับค่าสินค้ากับสถาบันการเงินในทันที เพื่อลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน และ 2)
ในกรณีที่บริษัททำสัญญากับบริษัทลูกค้าเป็นสกุลเงินต่างประเทศ
บริษัทจะกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนในการชำระเงินในลักษณะของ Back to Back กล่าวคือ
กำหนดใช้อัตราแลกเปลี่ยนเดียวกันระหว่าง บริษัทกับบริษัทผู้ผลิต และบริษัทกับบริษัทลูกค้า
เพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยงดังกล่าวข้างต้น

โดยในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 17.25 ล้านบาท สำหรับปี
2552 และ ปี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไร – ขาดทุน
จากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวนที่ไม่มีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงาน

นอกจากนี้ การป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนข้างต้น
บริษัทมีการติดตามสถานการณ์เงินตราต่างประเทศอย่างใกล้ชิดเพื่อหาช่วงเวลาที่ค่าเงินตราต่างประเทศเอื้อประโยชน์สูงสุดต่อบริษัท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศที่ครบกำหนดภายใน 1 ปี
จำนวน 50.10 ล้านเหรียญสหรัฐ
ซึ่งหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศดังกล่าวได้มีการตกลงเงื่อนไขยืนยันอัตราแลกเปลี่ยนกับคู่ค้าแบบ
Back to Back ไว้ทั้งหมด

สำหรับสยามเทลเทค มีนโยบายการบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเป็น 2 ลักษณะ ได้แก่
การบริหารความเสี่ยงในลักษณะของ Back to Back กับบริษัทผู้ผลิตในประเทศ
และการบริหารความเสี่ยงโดยการทำสัญญาซื้อขายเงินตราล่วงหน้า (Forward Contract)
ซึ่งจะใช้ในกรณีของการซื้อขายกับบริษัทผู้ผลิตต่างประเทศ อาทิ Convergys Information
Management Group Inc. และ Mahindra-British Telecom เป็นต้น ทั้งนี้ ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2553
สยามเทลเทคมีรายการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนของหนี้สินที่เป็นเงินเหรียญสหรัฐ
จำนวน USD695,353.13

2.9
ความเสี่ยงจากโครงการจัดสรรหลักทรัพย์ให้แก่กรรมการและพนักงานของบริษัทในราคาต่ำกว่าราคาเสนอขายแก่ประชาชน

เมื่อวันที่ 9 มีนาคม 2548
ที่ประชุมผู้ถือหุ้นของบริษัทได้อนุมัติโครงการจัดสรรหลักทรัพย์ให้แก่กรรมการและพนักงานของบริษัท
(“โครงการ ESOP“) โดยเสนอขายหุ้นสามัญตามโครงการ จำนวน 5 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 1
บาท และเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิ จำนวน 21.25 ล้านหน่วย โดยไม่คิดมูลค่า
มีอัตราการใช้สิทธิ 1 หน่วย ต่อ 1 หุ้น และมีราคาใช้สิทธิระหว่าง 1.00 ถึง 2.00 บาทต่อหุ้น
อายุของใบสำคัญแสดงสิทธิ 5 ปี ซึ่งจำนวนหลักทรัพย์ในโครงการ ESOP คิดเป็นร้อยละ 5
ของทุนที่ชำระแล้วของบริษัทก่อนการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชน

เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน 2549 บริษัทเสนอขายหลักทรัพย์ในโครงการ ESOP มีรายละเอียด ดังนี้

1. บริษัทได้เสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิให้แก่กรรมการและพนักงานจำนวน 21.25 ล้านหน่วย
โดยมีเงื่อนไขในการใช้สิทธิต่างกันตามตำแหน่งของผู้ที่ได้รับการจัดสรร ดังนี้

+--------------------+------------+--------------+-------------------+
| น                  | กลุ่ม 1      | กลุ่ม 2        | กลุ่ม 3             |
| ับแต่วันที่ได้รับการจัดสรร |            |              |                   |
+--------------------+------------+--------------+-------------------+
| ผู้ที่ได้รับจัดสรร        | พนักง       | กรรม         | ผู้รับช่วงซื้อหลักทรัพย์ * |
|                    | านในตำแหน่ง | การและพนักงาน |                   |
|                    |            |              |                   |
|                    | ต          | ใน           |                   |
|                    | ่ำกว่าผู้จัดการ | ตำแหน่งผู้จัดการ |                   |
|                    |            | ขึ้นไป         |                   |
+--------------------+------------+--------------+-------------------+
| จำนวนใบสำคัญแสดงสิทธิ | 5,250,000  | 13,250,000   | 2,750,000 หน่วย    |
|                    | หน่วย       | หน่วย         |                   |
+--------------------+------------+--------------+-------------------+
| ระยะเวลาการใช้สิทธิ   |            |              |                   |
+--------------------+------------+--------------+-------------------+
| - หลังจาก 12 เดือน   | ไม่เกินร้อยละ | ไม่เกินร้อยละ   | เช่นเดียวกับเว       |
| แต่ไม่เกิน 24 เดือน    | 50         | 40           | ลาการใช้สิทธิของกลุ่มที่ |
|                    |            |              | 1 หรือ กลุ่มที่ 2      |
|                    |            |              | แล้วแต่กรณี          |
|                    |            |              | ขึ้นอยู่กับตำแหน่ง      |
|                    |            |              | ของผู้ที่ได้รับการจัดสรร |
+--------------------+------------+--------------+-------------------+
| - หลังจาก 24 เดือน   | ไ          | ไม่เกินร้อยละ   |                   |
| แต่ไม่เกิน 36 เดือน    | ม่จำกัดจำนวน | 70           |                   |
+--------------------+------------+--------------+-------------------+
| - เมื่อพ้น 36 เดือน    | -          | ไม่จำกัดจำนวน  |                   |
+--------------------+------------+--------------+-------------------+

-   ผู้รับช่วงซื้อหลักทรัพย์ หมายถึง ผู้ที่ดำรงตำแหน่งผู้อำนวยการฝ่ายบัญชีและการเงิน
    หรือผู้ช่วยผู้อำนวยการฝ่ายบัญชีและการเงินของบริษัท โดยบริษัทไม่ได้จัดสรร และ
    ไม่ได้เสนอขายหลักทรัพย์ในโครงการ ESOP กลุ่ม 3 ดังกล่าวข้างต้น

ทั้งนี้ ณ 31 ธันวาคม 2553 มีพนักงานใช้สิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญดังกล่าวจำนวน 40,000 หุ้น

2. บริษัทได้เสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนที่เป็นโครงการต่อเนื่อง 5 ปี ครั้งที่ 1
ต่อกรรมการและพนักงานของบริษัทจำนวน 1,000,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1.00 บาท
ในราคาเสนอขายหุ้นละ 1.00 บาท ซึ่งหุ้นสามัญส่วนที่เหลือ 4 ล้านหุ้น
จากจำนวนหุ้นสามัญเพิ่มทุนที่เป็นโครงการต่อเนื่อง 5 ปี ทั้งหมดจำนวน 5,000,000 หุ้น
บริษัทจะพิจารณาออกและเสนอขายเป็นโครงการให้แล้วเสร็จในระยะเวลา 5
ปีนับจากการเสนอขายครั้งแรก บริษัทได้เสนอขายหุ้นสามัญตามโครงการต่อเนื่อง 5 ปี ครั้งที่ 2
เมื่อวันที่ 4 พฤษภาคม 2550 จำนวน 1,000,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1.00 บาท
ในราคาเสนอขายหุ้นละ 1.00 บาท และ เสนอขายหุ้นสามัญตามโครงการต่อเนื่อง 5 ปี ครั้งที่ 3
เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม 2551 จำนวน 1,000,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1.00 บาท
ในราคาเสนอขายหุ้นละ 1.00 บาท มีผู้ใช้สิทธิซื้อหุ้นจำนวน 950,000 หุ้น ในปี 2552 และ ปี
2553 บริษัทไม่มีการเสนอขายหุ้นสามัญตามโครงการต่อเนื่องดังกล่าว

เมื่อวันที่ 22 กุมภาพันธ์ 2554 ได้มีมติจากที่ประชุมคณะกรรมการครั้งที่ 2/2554
ให้มีการเสนอขายหุ้นสามัญตามโครงการต่อเนื่อง 5 ปี ส่วนที่เหลือ จำนวน 2,000,000 หุ้น
มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1.00 บาท ในราคาเสนอขายหุ้นละ 1.00 บาท ภายในวันที่ 2 พฤศจิกายน
2554 ซึ่ง ณ 31 ธันวาคม 2553 ทุนชำระแล้วของบริษัทมีจำนวน 702.95 ล้านบาท ทั้งนี้ ณ 31
ธันวาคม 2553 มีพนักงานใช้สิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญตามใบสำคัญแสดงสิทธิจำนวน 40,000 หุ้น ทำให้
ในวันที่ 5 มกราคม 2554 ทุนชำระแล้วของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 702.95 ล้านบาท เป็นจำนวน
702.99 ล้านบาท

ทั้งนี้ จำนวนหุ้นสามัญตามโครงการต่อเนื่องที่จะเสนอขายในปี 2554 จำนวน 2,000,000 หุ้น
ในราคาหุ้นละ 1 บาทนั้นทำให้ทุนชำระแล้วของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 702.99 ล้านหุ้น เป็น 704.99
ล้านหุ้น อันจะมีผลกระทบต่อสิทธิการออกเสียงของผู้ถือหุ้นที่จะลดลงเท่ากับร้อยละ 0.28
รวมทั้งจะทำให้เกิดผลกระทบต่อราคาของหุ้น (Price Dilution)
จากการใช้สิทธิซื้อหุ้นตามโครงการ เท่ากับร้อยละ 0.17
โดยคำนวณเปรียบเทียบกับราคาเสนอขายหุ้นต่อประชาชนที่เป็นราคาถัวเฉลี่ย 10 วันทำการก่อนวันที่
31 ธันวาคม 2553 ที่ราคา 2.41 บาทต่อหุ้น