12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

  (1) ความเห็นของผู้สอบบัญชีเกี่ยวกับผลการตรวจสอบ

รายงานการตรวจสอบข้อมูลของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
ผู้สอบบัญชีรายงานผลการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

(2) สรุปรายงานการสอบบัญชี

ก. การรับรู้รายได้

บริษัทฯ รับรู้รายได้ตามเกณฑ์คงค้าง

ข. การรับรู้ค่าใช้จ่าย

  เงินสำรองสำหรับเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ :-

  หลักเกณฑ์การจัดสรรเงินสำรองเพื่อการเสี่ยงภัย

  การประกันอัคคีภัย รถยนต์และภัย - วิธีเฉลี่ยรายครึ่งเดือน (วิธีเศษหนึ่งส่วนยี่สิบสี่)

  เบ็ดเตล็ด

  การประกันภัยทางทะเลและขนส่ง - เต็มจำนวนเบี้ยประกันภัยรับสุทธิในรอบเก้าสิบวันย้อนหลัง

  การประกันภัยอุบัติเหตุเดินทาง - เต็มจำนวนเบี้ยประกันภัยรับสุทธิในรอบสามสิบวันย้อนหลัง

ค่าใช้จ่ายอื่นรับรู้ตามเกณฑ์คงค้าง
ยกเว้นภาษีธุรกิจเฉพาะซึ่งบริษัทฯรับรู้ตามเกณฑ์เงินสดเพื่อให้สอดคล้องกับบทบัญญัติแห่งประมวลรัษฎากร

ค. สำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย

บริษัทฯ บันทึกค่าสินไหมทดแทนตามจำนวนที่ได้รับแจ้ง
จากการเรียกชดเชยของผู้เอาประกันภัยและส่วนหนึ่งบันทึกค่าเสียหายที่เกิดขึ้นแล้วแต่ยังไม่มีการรายงานในอัตราร้อยละ
2.5 ของค่าเบี้ยประกันภัยรับสุทธิไม่เกิน 12 เดือน

  ง. เงินลงทุนในหลักทรัพย์

บริษัทฯ ได้ถือปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 40
เรื่องการบัญชีสำหรับเงินลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน

  --------------- -----------------------------------------------------------
  หลักทรัพย์เพื่อค้า    -แสดงตามมูลค่ายุติธรรม (Fair Value)
                  กำไรและขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นบันทึกเป็นรายได้หรือค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุน

  หลักทรัพย์เผื่อขาย   -แสดงตามมูลค่ายุติธรรม (Fair Value)
                  กำไรและขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นแสดงแยกต่างหากในส่วนของผู้ถือหุ้น
                  จนกระทั่งจำหน่ายหลักทรัพย์ จึงบันทึกการเปลี่ยนแปลงมูลค่านั้นในงบกำไรขาดทุน

  ตราสารหนี้ที่จะถือ   -แสดงตามราคาทุนตัดจำหน่ายปรับลดด้วยการด้อยค่าของเงินลงทุน
  จนครบกำหนด      มูลค่าที่ลดลงดังกล่าวบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุน
  --------------- -----------------------------------------------------------

  --------------- -------------------------------------------------------
  เงินลงทุนทั่วไป     -แสดงตามราคาทุนปรับลดด้วยการด้อยค่าของเงินลงทุน
                  มูลค่าที่ลดลงดังกล่าวบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุน

  --------------- -------------------------------------------------------

ต้นทุนของหลักทรัพย์เพื่อค้าและหลักทรัพย์เผื่อขายที่จำหน่ายในระหว่างงวดคำนวณโดยใช้วิธีถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

จ. ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

 บริษัทฯ ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับเบี้ยประกันค้างรับ เงินให้กู้ยืม เงินทดรอง และลูกหนี้อื่นโดยพิจารณาจากประสบการณ์ในการรับชำระหนี้ ประกอบกับการประเมินฐานะการเงินของลูกหนี้ในปัจจุบัน และมูลค่าประเมินของหลักประกันของลูกหนี้แต่ละราย

ฉ. การด้อยค่าของทรัพย์สิน

บริษัทฯ สอบทานการด้อยค่าของสินทรัพย์ประเภทที่ดิน อาคารและอุปกรณ์
และสินทรัพย์อื่นเมื่อมีข้อบ่งชี้ว่าราคาตามบัญชีของสินทรัพย์ดังกล่าวสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน
(ราคาขายสุทธิของสินทรัพย์นั้นๆหรือมูลค่าจากการใช้แล้วแต่ราคาใดจะสูงกว่า)

ในกรณีที่ราคาตามบัญชีของสินทรัพย์สูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน บริษัทฯ
จะรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าในงบกำไรขาดทุน บริษัทฯ
จะบันทึกกลับรายการผลขาดทุนจากการด้อยค่า เมื่อมีข้อบ่งชี้ว่าการด้อยค่าดังกล่าวไม่มีอยู่ต่อไป
หรือยังคงมีแต่เป็นไปในทางที่ลดลง โดยบันทึกในบัญชีรายได้อื่น

  ช. การเปลี่ยนแปลงประมาณการและนโยบายการบัญชี

ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2546
บริษัทฯได้เปลี่ยนแปลงประมาณการการจัดสรรสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้จากเดิมจัดสรรไว้ร้อยละ
40 ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ โดยเปลี่ยนเป็นจัดสรรตามวิธีเฉลี่ยครึ่งเดือนหรือวิธีเศษหนึ่งส่วนยี่สิบสี่
เพื่อให้สอดคล้องกับประกาศของกรมการประกันภัย กระทรวงพาณิชย์ เรื่อง
การจัดสรรเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ตกเป็นรายได้ของบริษัท

สรุปฐานะการเงินการดำเนินงานและงบการเงิน

( หน่วย: ล้านบาท)

  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------
                                       2546        2545        2544

  เบี้ยประกันรับรวม                        1,215.61    819.06      691.44

  เบี้ยประกันรับสุทธิ                        1,103.68    704.47      578.16

  เบี้ยประกันภัย ที่ถือเป็นรายได้               792.23      653.94      655.31

  รายได้จากการลงทุน                      98.88       45.63       49.86

  รายได้อื่น                              3.83        11.15       10.98

  ค่าใช้จ่ายรวม                           1,058.86    735.22      712.94

  กำไรสุทธิ                              -163.92     -24.50      3.21

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                       -11.79      -1.76       0.23

  จำนวนหุ้น (ล้านหุ้น)                      13.90       13.90       13.90

  สินทรัพย์รวม                            1,675.46    1,365.59    1,371.12

  หนี้สินรวม                              1,038.70    605.14      587.22

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                          636.76      760.46      783.90

  มูลค่าหุ้นตามบัญชี (บาท)                   45.81       54.71       56.40
  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------

ประวัติการจ่ายเงินปันผล เปรียบเทียบกับกำไรสุทธิในระยะเวลา 3 ปี ย้อนหลัง

( หน่วย: บาท)

  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------
                                       2546        2545        2544

  เงินปันผลต่อหุ้น 1/                       n/a         0.00        0.00

  กำไรต่อหุ้น                             -11.79      -1.76       0.23

  มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ                       10.00       10.00       10.00

  PAYOUT RATIO (%)                     n/a         0.00        0.00
  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------

  หมายเหตุ: 1/ การจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการประจำปี 2546 เป็นเรื่องที่ประชุมสามัญ

  ผู้ถือหุ้นจะต้องพิจารณาต่อไป

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ------------------------------------------ ------- -------- -------- -------
  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ                                                

                                                                       

                                                     2546     2545     2544

  อัตราสภาพคล่อง                                                         

  อัตราส่วนสภาพคล่อง 1/                         (เท่า)   0.78     0.88     0.90

  อัตราหมุนเวียนเบี้ยประกันค้างรับ                   (วัน)    87       80       86

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                     

  NET PREMIUM / EARNED PREMIUM               (%)     139.31   107.73   88.23

  LOSS RATIO                                 (%)     78.22    62.81    64.45

  อัตรากำไรขั้นต้น                               (%)     -4.00    15.06    22.49

  อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกัน                 (%)     51.91    45.54    40.85

  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน                     (%)     9.50     5.24     5.61

  อัตราเบี้ยประกันรับสุทธิ                          (เท่า)   3.47     0.91     0.74

  อัตรากำไรสุทธิ                                (%)     -12.09   -2.68    0.39

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                          (%)     -23.46   -3.17    0.41

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                    

  อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์                       (%)     -10.78   -1.79    0.22

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                        (เท่า)   0.89     0.67     0.57

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                        

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                   (เท่า)   1.63     0.80     0.75

  POLICY LIABILITY TO CAPITAL FUND           (เท่า)   1.38     0.63     0.56

  อัตราส่วนเงินสำรองต่อส่วนของผู้ถือหุ้น               (เท่า)   0.93     0.37     0.30

  อัตราส่วนเงินสำรองต่อสินทรัพย์                    (เท่า)   0.35     0.21     0.17

  อัตราการจ่ายเงินปันผล 2/                       (%)     n/a      0.00     0.00

                                                                       

  หมายเหตุ: 1/ อัตราส่วนสภาพคล่อง =                                        
  สินทรัพย์หมุนเวียน / หนี้สินหมุนเวียน                                          

  2/ การจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการประจำงวดปี                            
  2546 เป็นเรื่องที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นจะต้องพิจารณาต่อไป                           
  ------------------------------------------ ------- -------- -------- -------

สรุปงบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546

(หน่วย : พันบาท)

  ----------------------------- ----------- --------- ----------- --------- ----------- --------- -- -----
                                2546                  2545                  2544                     

                                จำนวนเงิน    %         จำนวนเงิน    %         จำนวนเงิน    %            

  สินทรัพย์                                                                                             

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์                                                                                   

  พันธบัตร                        126,516     7.55%     115,377     8.45%     122,157     8.91%        

  ตั๋วเงินคลัง                      0           0.00%     0           0.00%     72,000      5.25%        

  หุ้นทุน                          145,184     8.67%     90,604      6.63%     55,264      4.03%        

  หุ้นกู้                           138,821     8.29%     71,018      5.20%     67,233      4.90%        

  ตั๋วเงิน                         92,386      5.51%     109,417     8.01%     125,618     9.16%        

  หลักทรัพย์อื่น                     282,154     16.84%    258,457     18.93%    235,104     17.15%       

  รวมย่อย                        785,060     46.86%    644,873     47.22%    677,376     49.40%       

  หัก ค่าเผื่อการลดราคาของหลักทรัพย์   -39,256     -2.34%    25,340      1.86%     26,967      1.97%        

  รวมเงินลงทุนในหลักทรัพย์           824,317     49.20%    619,533     45.37%    650,409     47.44%       

  เงินให้กู้ยืม                                                                                           

  โดยมีหลักทรัพย์เป็นประกัน           73,677      4.40%     106,221     7.78%     104,120     7.59%        

  อื่นๆ                           707         0.04%     1,343       0.10%     2,598       0.19%        

  รวมเงินให้กู้ยืม                   74,384      4.44%     107,565     7.88%     106,717     7.78%        

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ            7,067       0.42%     11,199      0.82%     12,177      0.89%        

  เงินให้กู้ยืมสุทธิ                   67,316      4.02%     96,366      7.06%     94,540      6.90%        

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน     149,534     8.92%     154,321     11.30%    144,035     10.50%       

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์            189,311     11.30%    187,082     13.70%    192,021     14.00%       

  เงินวางไว้จากการรับประกันภัยต่อ     3           0.00%     2           0.00%     15          0.00%        

  เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ    1,315       0.08%     6,384       0.47%     11,076      0.81%        

  เบี้ยประกันภัยค้างรับ               304,566     18.18%    191,913     14.05%    179,492     13.09%       

  ตั๋วเงินรับการค้า                  15,339      0.92%     16,068      1.18%     5,376       0.39%        

  รายได้จากการลงทุนค้างรับ          4,126       0.25%     5,167       0.38%     6,040       0.44%        

  สินทรัพย์อื่น                                                                                           

  เงินทดรองจ่าย                   13,450      0.80%     6,338       0.46%     6,798       0.50%        

  ตั๋วเงินรับจากตัวแทน               21,193      1.26%     23,840      1.75%     28,126      2.05%        

  ลูกหนี้เช็คคืน                     2,323       0.14%     7,666       0.56%     9,048       0.66%        

  อาคารได้มาตามสิทธิ               55,088      3.29%     33,301      2.44%     32,207      2.35%        

  อื่นๆ                           27,578      1.65%     17,614      1.29%     11,940      0.87%        

  รวมสินทรัพย์                     1,675,460   100.00%   1,365,594   100.00%   1,371,123   100.00%      
  ----------------------------- ----------- --------- ----------- --------- ----------- --------- -- -----

สรุปงบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546

( หน่วย: พันบาท )

  ----------------------------------------- ----------- --------- ----------- --------- ----------- ---------
  .                                         2546                  2545                  2544        

                                            จำนวนเงิน    %         จำนวนเงิน    %         จำนวนเงิน    %

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                

  เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้         593,239     57.11%    281,786     46.57%    231,262     39.38%

  สำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย    286,514     27.58%    200,844     33.19%    209,116     35.61%

  เงินถือไว้จากการประกันภัยต่อ                    34,199      3.29%     39,851      6.59%     38,139      6.49%

  เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ               14,037      1.35%     5,993       0.99%     4,427       0.75%

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน       65          0.01%     5,278       0.87%     19,655      3.35%

  หนี้สินอื่น                                                                                            

  ค่านายหน้าค้างจ่าย                            59,852      5.76%     33,860      5.60%     38,504      6.56%

  อื่นๆ                                       50,795      4.89%     37,525      6.20%     46,120      7.85%

  รวมหนี้สิน                                   1,038,700   100.00%   605,136     100.00%   587,222     100.00%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                       

  ทุนจดทะเบียน                                200,000     11.94%    200,000     14.65%    200,000     14.59%

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                      139,000     8.30%     139,000     10.18%    139,000     10.14%

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                              594,437     35.48%    594,437     43.53%    594,437     43.35%

  กำไรสะสม                                                                                          

  จัดสรรแล้ว                                                                                          

  สำรองตามกฎหมาย                            24,849      1.48%     24,849      1.82%     24,849      1.81%

  อื่นๆ                                       6,164       0.37%     6,164       0.45%     6,164       0.45%

  ยังไม่จัดสรร                                 -164,329    -9.81%    -410        -0.03%    24,095      1.76%

  รวมย่อย                                    600,120     35.82%    764,040     55.95%    788,545     57.51%

  หัก                                        -36,639     -2.19%    3,582       0.26%     4,643       0.34%
  ผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นเนื่องจากราคาหลักทรัพย์ลดลง                                                           

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                            636,760     38.01%    760,457     55.69%    783,901     57.17%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                     1,675,460   100.00%   1,365,594   100.00%   1,371,123   100.00%
  ----------------------------------------- ----------- --------- ----------- --------- ----------- ---------

 งบกำไรขาดทุน

สำหรับงวด 1 ปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546

( หน่วย: พันบาท )

  -------------------------------------------- ----------- --------- ---------- --------- ---------- ---------
                                               2546                  2545                 2544       

                                               จำนวนเงิน    %         จำนวนเงิน   %         จำนวนเงิน   %

  รายได้จากการรับประกันภัย                                                                               

  เบี้ยประกันภัย                                   1,253,562   100.00%   858,850    100.00%   755,740    100.00%

  หัก เบี้ยประกันภัยต่อและยกเลิกและส่งคืน               149,883     11.96%    154,384    17.98%    177,584    23.50%

  เบี้ยประกันภัยสุทธิ                                1,103,679   88.04%    704,466    82.02%    578,156    76.50%

  หัก เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้เพิ่ม(ลด)  311,453     24.85%    50,524     5.88%     -77,155    -10.21%
  จากปีก่อน                                                                                            

  รวมรายได้จากการรับประกันภัย                      792,225     63.20%    653,942    100.00%   655,311    86.71%

  ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย                                                                              

  ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปี                    619,717     49.44%    410,710    62.81%    422,350    55.89%

  ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทน                  26,254      2.09%     25,600     3.91%     22,318     2.95%

  ค่าจ้างหรือบำเหน็จ                               187,002     14.92%    107,484    16.44%    75,635     10.01%

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                    3,446       0.27%     4,020      0.61%     4,985      0.66%

  รวมค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย                     836,419     66.72%    547,815    83.77%    525,288    69.51%

  กำไรจากการรับประกันภัย                          -44,194     -3.53%    106,127    16.23%    130,023    17.20%

  รายได้จากการลงทุน                                                                                    

  ดอกเบี้ยและเงินปันผลรับ                           39,164      3.12%     35,752     5.47%     37,679     4.99%

  กำไร(ขาดทุน)จากการขายหลักทรัพย์                  58,859      4.70%     8,653      1.32%     5,018      0.66%

  รายได้อื่น                                      861         0.07%     1,223      0.19%     7,166      0.95%

  รวมรายได้จากการลงทุน                           98,883      7.89%     45,628     6.98%     49,863     6.60%

  ค่าใช้จ่ายในการลงทุน                             1,645       0.13%     1,095      0.17%     575        0.08%

  กำไร (ขาดทุน) จากการลงทุน                      97,238      7.76%     44,533     6.81%     49,288     6.52%

  รวมกำไร(ขาดทุน)จากการรับประกันภัยและจากการลงทุน   53,045      4.23%     150,660    23.04%    179,311    23.73%

  รายได้อื่น ๆ                                    3,833       0.31%     11,148     1.70%     10,975     1.45%

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                         220,798     17.61%    186,313    28.49%    187,080    24.75%

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนภาษีเงินได้                       -163,919    -13.08%   -24,505    -3.75%    3,207      0.42%

  ภาษีเงินได้                                     0           0.00%     0          0.00%     0          0.00%

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                               -163,919    -13.08%   -24,505    -3.75%    3,207      0.42%

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิต่อหุ้น(บาท)                      -11.79                -1.76                0.23       
  -------------------------------------------- ----------- --------- ---------- --------- ---------- ---------

สรุปงบกระแสเงินสด

สำหรับงวด 1 ปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546

( หน่วย: พันบาท )

+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   |                                        | 2546  | 2545 | 2544  |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ะ |                                        |       |      |       |
|   | แ |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ิน |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ไ |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ้ม |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | ( |                                        |       |      |       |
|   | ใ |                                        |       |      |       |
|   | ช |                                        |       |      |       |
|   | ้ไ |                                        |       |      |       |
|   | ป |                                        |       |      |       |
|   | ) |                                        |       |      |       |
|   | จ |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ิจ |                                        |       |      |       |
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ม |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ำ |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | น |                                        |       |      |       |
|   | ิน |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | น |                                        |       |      |       |
|   |   |                                        |       |      |       |
|   | : |                                        |       |      |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | เบี้ยประกันภัยรับจากการรับประกันภัยโดยตรง      | 1,08  | 787  |       |
|   |   |                                        | 1,145 | ,451 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | เงินรับ(เงินจ่าย)เกี่ยวกับการประกันภัยต่อ        | 1     | 3    |       |
|   |   |                                        | 3,143 | ,983 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | ค่าสินไหมทดแทนจากการรับประกันภัยโดยตรง      | -60   | -475 |       |
|   |   |                                        | 3,409 | ,626 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | ค่า                                     | -2    | -26  |       |
|   |   | ใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทนจากการรับประกัน | 8,363 | ,838 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | ค่าจ้างและค่าบำเหน็จจากการรับประกันภัยโดยตรง  | -18   | -145 |       |
|   |   |                                        | 5,342 | ,654 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น                | -     | -4   |       |
|   |   |                                        | 3,446 | ,020 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | รายได้จากการลงทุนสุทธิ                     | 3     | 36   |       |
|   |   |                                        | 9,420 | ,753 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | รายได้อื่น                                | 3,833 | 11   |       |
|   |   |                                        |       | ,148 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                   | -19   | -184 |       |
|   |   |                                        | 9,856 | ,706 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | ภาษีเงินได้                               | -     | -2   |       |
|   |   |                                        | 3,815 | ,074 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | อื่นๆ                                    | -2    | -10  |       |
|   |   |                                        | 3,367 | ,468 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน  | 8     | -10  | -6    |
|   |   |                                        | 9,945 | ,049 | 9,857 |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ะ |                                        |       |      |       |
|   | แ |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ิน |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | จ |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ิจ |                                        |       |      |       |
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ม |                                        |       |      |       |
|   | ล |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ท |                                        |       |      |       |
|   | ุน |                                        |       |      |       |
|   | : |                                        |       |      |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์       | 82    | 616  |       |
|   |   |                                        | 4,197 | ,668 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | เงินสดจ่ายจากการซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์       | -92   | -576 |       |
|   |   |                                        | 9,901 | ,078 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | เงินฝากสถาบันการเงิน – สุทธิ                | 5     | 18   |       |
|   |   |                                        | 6,961 | ,264 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | เงินให้กู้ยืมลดลง                           | 3     | 14   |       |
|   |   |                                        | 5,775 | ,240 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | เงินให้กู้ยืม(เพิ่มขึ้น)                        | -     | -16  |       |
|   |   |                                        | 6,725 | ,066 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | ขายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                   | 719   | 48   |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                    | -1    | -4   |       |
|   |   |                                        | 3,584 | ,100 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน      | -3    | 52   | 5     |
|   |   |                                        | 2,559 | ,976 | 1,092 |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ะ |                                        |       |      |       |
|   | แ |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ิน |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ไ |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ้ม |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | ( |                                        |       |      |       |
|   | ใ |                                        |       |      |       |
|   | ช |                                        |       |      |       |
|   | ้ไ |                                        |       |      |       |
|   | ป |                                        |       |      |       |
|   | ) |                                        |       |      |       |
|   | จ |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ิจ |                                        |       |      |       |
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ม |                                        |       |      |       |
|   | จ |                                        |       |      |       |
|   | ัด |                                        |       |      |       |
|   | ห |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ิน |                                        |       |      |       |
|   | : |                                        |       |      |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร                     | -     | -14  |       |
|   |   |                                        | 5,213 | ,377 |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | จ่ายเงินปันผล                             |       |      |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   |   | เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมจัดหาเงิน :   | -     | -14  | 1     |
|   |   |                                        | 5,213 | ,377 | 4,959 |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   | เ |                                        | 5     | 28   | -     |
|   | ง |                                        | 2,173 | ,550 | 3,806 |
|   | ิน |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | แ |                                        |       |      |       |
|   | ล |                                        |       |      |       |
|   | ะ |                                        |       |      |       |
|   | ห |                                        |       |      |       |
|   | ล |                                        |       |      |       |
|   | ัก |                                        |       |      |       |
|   | ท |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ัพ |                                        |       |      |       |
|   | ย |                                        |       |      |       |
|   | ์เ |                                        |       |      |       |
|   | ท |                                        |       |      |       |
|   | ีย |                                        |       |      |       |
|   | บ |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | ท |                                        |       |      |       |
|   | ่า |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ิน |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | พ |                                        |       |      |       |
|   | ิ่ม |                                        |       |      |       |
|   | ข |                                        |       |      |       |
|   | ึ้น |                                        |       |      |       |
|   | ( |                                        |       |      |       |
|   | ล |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ล |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ) |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ุท |                                        |       |      |       |
|   | ธิ |                                        |       |      |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   | เ |                                        | 5     | 25   | 2     |
|   | ง |                                        | 3,693 | ,143 | 8,949 |
|   | ิน |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | แ |                                        |       |      |       |
|   | ล |                                        |       |      |       |
|   | ะ |                                        |       |      |       |
|   | ห |                                        |       |      |       |
|   | ล |                                        |       |      |       |
|   | ัก |                                        |       |      |       |
|   | ท |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ัพ |                                        |       |      |       |
|   | ย |                                        |       |      |       |
|   | ์เ |                                        |       |      |       |
|   | ท |                                        |       |      |       |
|   | ีย |                                        |       |      |       |
|   | บ |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | ท |                                        |       |      |       |
|   | ่า |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ิน |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ณ |                                        |       |      |       |
|   | ว |                                        |       |      |       |
|   | ัน |                                        |       |      |       |
|   | ต |                                        |       |      |       |
|   | ้น |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ว |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   | เ |                                        | 10    | 53   | 2     |
|   | ง |                                        | 5,866 | ,693 | 5,143 |
|   | ิน |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | แ |                                        |       |      |       |
|   | ล |                                        |       |      |       |
|   | ะ |                                        |       |      |       |
|   | ห |                                        |       |      |       |
|   | ล |                                        |       |      |       |
|   | ัก |                                        |       |      |       |
|   | ท |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ัพ |                                        |       |      |       |
|   | ย |                                        |       |      |       |
|   | ์เ |                                        |       |      |       |
|   | ท |                                        |       |      |       |
|   | ีย |                                        |       |      |       |
|   | บ |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | ท |                                        |       |      |       |
|   | ่า |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ิน |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ณ |                                        |       |      |       |
|   | ว |                                        |       |      |       |
|   | ัน |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ิ้น |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ว |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+
|   | ห |                                        |       |      |       |
|   | ม |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | ย |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | ห |                                        |       |      |       |
|   | ตุ |                                        |       |      |       |
|   | ผ |                                        |       |      |       |
|   | ู้ส |                                        |       |      |       |
|   | อ |                                        |       |      |       |
|   | บ |                                        |       |      |       |
|   | บ |                                        |       |      |       |
|   | ัญ |                                        |       |      |       |
|   | ช |                                        |       |      |       |
|   | ีท |                                        |       |      |       |
|   | ำ |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | บ |                                        |       |      |       |
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ะ |                                        |       |      |       |
|   | แ |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ิน |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ้ว |                                        |       |      |       |
|   | ย |                                        |       |      |       |
|   | ว |                                        |       |      |       |
|   | ิธ |                                        |       |      |       |
|   | ีก |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | I |                                        |       |      |       |
|   | n |                                        |       |      |       |
|   | d |                                        |       |      |       |
|   | i |                                        |       |      |       |
|   | r |                                        |       |      |       |
|   | e |                                        |       |      |       |
|   | c |                                        |       |      |       |
|   | t |                                        |       |      |       |
|   | M |                                        |       |      |       |
|   | e |                                        |       |      |       |
|   | t |                                        |       |      |       |
|   | h |                                        |       |      |       |
|   | o |                                        |       |      |       |
|   | d |                                        |       |      |       |
|   | ม |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | แ |                                        |       |      |       |
|   | ต |                                        |       |      |       |
|   | ่เ |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ิม |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | พ |                                        |       |      |       |
|   | ิ่ง |                                        |       |      |       |
|   | จ |                                        |       |      |       |
|   | ะ |                                        |       |      |       |
|   | ท |                                        |       |      |       |
|   | ำ |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | บ |                                        |       |      |       |
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ะ |                                        |       |      |       |
|   | แ |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ิน |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ำ |                                        |       |      |       |
|   | ห |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ับ |                                        |       |      |       |
|   | ปี |                                        |       |      |       |
|   | 2 |                                        |       |      |       |
|   | 5 |                                        |       |      |       |
|   | 4 |                                        |       |      |       |
|   | 5 |                                        |       |      |       |
|   | แ |                                        |       |      |       |
|   | ล |                                        |       |      |       |
|   | ะ |                                        |       |      |       |
|   | ปี |                                        |       |      |       |
|   | 2 |                                        |       |      |       |
|   | 5 |                                        |       |      |       |
|   | 4 |                                        |       |      |       |
|   | 6 |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ้ว |                                        |       |      |       |
|   | ย |                                        |       |      |       |
|   | ว |                                        |       |      |       |
|   | ิธี |                                        |       |      |       |
|   | D |                                        |       |      |       |
|   | i |                                        |       |      |       |
|   | r |                                        |       |      |       |
|   | e |                                        |       |      |       |
|   | c |                                        |       |      |       |
|   | t |                                        |       |      |       |
|   | M |                                        |       |      |       |
|   | e |                                        |       |      |       |
|   | t |                                        |       |      |       |
|   | h |                                        |       |      |       |
|   | o |                                        |       |      |       |
|   | d |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ัง |                                        |       |      |       |
|   | น |                                        |       |      |       |
|   | ั้น |                                        |       |      |       |
|   | จ |                                        |       |      |       |
|   | ึง |                                        |       |      |       |
|   | ไ |                                        |       |      |       |
|   | ม |                                        |       |      |       |
|   | ่ไ |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ้แ |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | ย |                                        |       |      |       |
|   | ล |                                        |       |      |       |
|   | ะ |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | อ |                                        |       |      |       |
|   | ีย |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ข |                                        |       |      |       |
|   | อ |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | บ |                                        |       |      |       |
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ะ |                                        |       |      |       |
|   | แ |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ิน |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ำ |                                        |       |      |       |
|   | ห |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ับ |                                        |       |      |       |
|   | ปี |                                        |       |      |       |
|   | 2 |                                        |       |      |       |
|   | 5 |                                        |       |      |       |
|   | 4 |                                        |       |      |       |
|   | 4 |                                        |       |      |       |
|   | ใ |                                        |       |      |       |
|   | น |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ูป |                                        |       |      |       |
|   | แ |                                        |       |      |       |
|   | บ |                                        |       |      |       |
|   | บ |                                        |       |      |       |
|   | ท |                                        |       |      |       |
|   | ี่จ |                                        |       |      |       |
|   | ะ |                                        |       |      |       |
|   | ต |                                        |       |      |       |
|   | ้อ |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | แ |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ต |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | ม |                                        |       |      |       |
|   | ว |                                        |       |      |       |
|   | ิธี |                                        |       |      |       |
|   | D |                                        |       |      |       |
|   | i |                                        |       |      |       |
|   | r |                                        |       |      |       |
|   | e |                                        |       |      |       |
|   | c |                                        |       |      |       |
|   | t |                                        |       |      |       |
|   | M |                                        |       |      |       |
|   | e |                                        |       |      |       |
|   | t |                                        |       |      |       |
|   | h |                                        |       |      |       |
|   | o |                                        |       |      |       |
|   | d |                                        |       |      |       |
|   | ใ |                                        |       |      |       |
|   | น |                                        |       |      |       |
|   | ต |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ข |                                        |       |      |       |
|   | ้า |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ต |                                        |       |      |       |
|   | ้น |                                        |       |      |       |
|   | อ |                                        |       |      |       |
|   | ย |                                        |       |      |       |
|   | ่า |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ไ |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ็ด |                                        |       |      |       |
|   | ีบ |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ิษ |                                        |       |      |       |
|   | ัท |                                        |       |      |       |
|   | ไ |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ้แ |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | ย |                                        |       |      |       |
|   | ล |                                        |       |      |       |
|   | ะ |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | อ |                                        |       |      |       |
|   | ีย |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ข |                                        |       |      |       |
|   | อ |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | บ |                                        |       |      |       |
|   | ก |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ะ |                                        |       |      |       |
|   | แ |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | ง |                                        |       |      |       |
|   | ิน |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ส |                                        |       |      |       |
|   | ำ |                                        |       |      |       |
|   | ห |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ับ |                                        |       |      |       |
|   | ปี |                                        |       |      |       |
|   | 2 |                                        |       |      |       |
|   | 5 |                                        |       |      |       |
|   | 4 |                                        |       |      |       |
|   | 4 |                                        |       |      |       |
|   | ใ |                                        |       |      |       |
|   | น |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | ูป |                                        |       |      |       |
|   | แ |                                        |       |      |       |
|   | บ |                                        |       |      |       |
|   | บ |                                        |       |      |       |
|   | ท |                                        |       |      |       |
|   | ี่จ |                                        |       |      |       |
|   | ัด |                                        |       |      |       |
|   | ท |                                        |       |      |       |
|   | ำ |                                        |       |      |       |
|   | ต |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | ม |                                        |       |      |       |
|   | ว |                                        |       |      |       |
|   | ิธี |                                        |       |      |       |
|   | I |                                        |       |      |       |
|   | n |                                        |       |      |       |
|   | d |                                        |       |      |       |
|   | i |                                        |       |      |       |
|   | r |                                        |       |      |       |
|   | e |                                        |       |      |       |
|   | c |                                        |       |      |       |
|   | t |                                        |       |      |       |
|   | M |                                        |       |      |       |
|   | e |                                        |       |      |       |
|   | t |                                        |       |      |       |
|   | h |                                        |       |      |       |
|   | o |                                        |       |      |       |
|   | d |                                        |       |      |       |
|   | ต |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | ม |                                        |       |      |       |
|   | ร |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
|   | ย |                                        |       |      |       |
|   | ล |                                        |       |      |       |
|   | ะ |                                        |       |      |       |
|   | เ |                                        |       |      |       |
|   | อ |                                        |       |      |       |
|   | ีย |                                        |       |      |       |
|   | ด |                                        |       |      |       |
|   | ท |                                        |       |      |       |
|   | ี่แ |                                        |       |      |       |
|   | น |                                        |       |      |       |
|   | บ |                                        |       |      |       |
|   | ม |                                        |       |      |       |
|   | า |                                        |       |      |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+------+-------+

สรุปงบกระแสเงินสด

สำหรับงวด 1 ปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2544

( หน่วย: พันบาท )

+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   |                           |   | 2 |
|                                |   |                           |   | 5 |
|                                |   |                           |   | 4 |
|                                |   |                           |   | 4 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                | ก |                           |   |   |
|                                | ร |                           |   |   |
|                                | ะ |                           |   |   |
|                                | แ |                           |   |   |
|                                | ส |                           |   |   |
|                                | เ |                           |   |   |
|                                | ง |                           |   |   |
|                                | ิน |                           |   |   |
|                                | ส |                           |   |   |
|                                | ด |                           |   |   |
|                                | จ |                           |   |   |
|                                | า |                           |   |   |
|                                | ก |                           |   |   |
|                                | ก |                           |   |   |
|                                | ิจ |                           |   |   |
|                                | ก |                           |   |   |
|                                | า |                           |   |   |
|                                | ร |                           |   |   |
|                                | ด |                           |   |   |
|                                | ำ |                           |   |   |
|                                | เ |                           |   |   |
|                                | น |                           |   |   |
|                                | ิน |                           |   |   |
|                                | ง |                           |   |   |
|                                | า |                           |   |   |
|                                | น |                           |   |   |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | กำไร (ขาดทุน) สุทธิ          |   | 3 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 2 |
|                                |   |                           |   | 0 |
|                                |   |                           |   | 7 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | รายการปรับกระทบก           |   |   |
|                                |   | ำไรสุทธิให้เป็นเงินสดสุทธิที่ได้จาก |   |   |
|                                |   | (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน : |   |   |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | ค่าเสื่อมราคาและการตัดบัญชี     |   | 8 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 2 |
|                                |   |                           |   | 5 |
|                                |   |                           |   | 5 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | ขาดทุน(กำไร)               |   | - |
|                                |   | จากการจำหน่ายห             |   | 8 |
|                                |   | ลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด |   | , |
|                                |   |                           |   | 6 |
|                                |   |                           |   | 2 |
|                                |   |                           |   | 7 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | ขาดทุน(กำไร)               |   | - |
|                                |   | จากการจำหน่ายทรัพย์สิน        |   | 4 |
|                                |   |                           |   | 5 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | กำไร (ขาดทุน)              |   | 3 |
|                                |   | ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของเงินลงทุน   |   | , |
|                                |   |                           |   | 6 |
|                                |   |                           |   | 0 |
|                                |   |                           |   | 9 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | หนี้สงสัยจะสูญ                |   | 2 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 8 |
|                                |   |                           |   | 0 |
|                                |   |                           |   | 1 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | สินทรัพย์ดำเนินงาน ลดลง       |   |   |
|                                |   | (เพิ่มขึ้น) :                 |   |   |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | เงินวางไว้จากการประกันต่อ     |   | 1 |
|                                |   |                           |   | 0 |
|                                |   |                           |   | 2 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันต่อ  |   | - |
|                                |   |                           |   | 3 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 4 |
|                                |   |                           |   | 3 |
|                                |   |                           |   | 3 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | เบี้ยปร                     |   | 9 |
|                                |   | ะกันภัยค้างรับและตั๋วเงินรับการค้า |   | 3 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 9 |
|                                |   |                           |   | 4 |
|                                |   |                           |   | 2 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | รายได้จากการลงทุนค้างรับ      |   | 2 |
|                                |   |                           |   | 6 |
|                                |   |                           |   | 6 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | เงินทดรองจ่าย               |   | 5 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 9 |
|                                |   |                           |   | 5 |
|                                |   |                           |   | 1 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | ตั๋วเงินรับจากตัวแทน           |   | - |
|                                |   |                           |   | 2 |
|                                |   |                           |   | 0 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 0 |
|                                |   |                           |   | 8 |
|                                |   |                           |   | 0 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | ลูกหนี้เช็คคืน                 |   | 7 |
|                                |   |                           |   | 0 |
|                                |   |                           |   | 5 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | อื่นๆ                       |   | - |
|                                |   |                           |   | 1 |
|                                |   |                           |   | 9 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 1 |
|                                |   |                           |   | 9 |
|                                |   |                           |   | 0 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | หนี้สินดำเนินงาน เพิ่มขึ้น (ลดลง) |   |   |
|                                |   | :                         |   |   |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | สำร                       |   | - |
|                                |   | องเบี้ยประกันที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ |   | 7 |
|                                |   |                           |   | 7 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 1 |
|                                |   |                           |   | 5 |
|                                |   |                           |   | 5 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | สำรองค่าสินไหมท             |   | - |
|                                |   | ดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย |   | 4 |
|                                |   |                           |   | 1 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 0 |
|                                |   |                           |   | 1 |
|                                |   |                           |   | 7 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | เงินถือไว้จากการประกันต่อ      |   | 1 |
|                                |   |                           |   | 1 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 2 |
|                                |   |                           |   | 5 |
|                                |   |                           |   | 1 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | เง                        |   | - |
|                                |   | ินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ |   | 3 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 1 |
|                                |   |                           |   | 4 |
|                                |   |                           |   | 9 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | ค่านายหน้าค้างจ่าย            |   | - |
|                                |   |                           |   | 1 |
|                                |   |                           |   | 8 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 6 |
|                                |   |                           |   | 1 |
|                                |   |                           |   | 8 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | เงินรับฝากตัวแทน             |   | - |
|                                |   |                           |   | 3 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 0 |
|                                |   |                           |   | 5 |
|                                |   |                           |   | 8 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | อื่นๆ                       |   | - |
|                                |   |                           |   | 5 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 5 |
|                                |   |                           |   | 7 |
|                                |   |                           |   | 6 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | เง                        |   | - |
|                                |   | ินสดสุทธิได้จากกิจกรรมดำเนินงาน |   | 6 |
|                                |   |                           |   | 9 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 8 |
|                                |   |                           |   | 5 |
|                                |   |                           |   | 7 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                | ก |                           |   |   |
|                                | ร |                           |   |   |
|                                | ะ |                           |   |   |
|                                | แ |                           |   |   |
|                                | ส |                           |   |   |
|                                | เ |                           |   |   |
|                                | ง |                           |   |   |
|                                | ิน |                           |   |   |
|                                | ส |                           |   |   |
|                                | ด |                           |   |   |
|                                | จ |                           |   |   |
|                                | า |                           |   |   |
|                                | ก |                           |   |   |
|                                | ก |                           |   |   |
|                                | ิจ |                           |   |   |
|                                | ก |                           |   |   |
|                                | ร |                           |   |   |
|                                | ร |                           |   |   |
|                                | ม |                           |   |   |
|                                | ล |                           |   |   |
|                                | ง |                           |   |   |
|                                | ท |                           |   |   |
|                                | ุน |                           |   |   |
|                                | : |                           |   |   |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | เงินลงทุนในหลักทรัพย์          |   | 1 |
|                                |   |                           |   | 8 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 3 |
|                                |   |                           |   | 9 |
|                                |   |                           |   | 9 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | เงินให้กู้ยืมเพิ่มขึ้น             |   | 1 |
|                                |   |                           |   | 6 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 5 |
|                                |   |                           |   | 4 |
|                                |   |                           |   | 3 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | เงินฝากสถาบันการเงิน         |   | 3 |
|                                |   |                           |   | 0 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 1 |
|                                |   |                           |   | 2 |
|                                |   |                           |   | 6 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | ขายสินทรัพย์ถาวร             |   | 1 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 2 |
|                                |   |                           |   | 0 |
|                                |   |                           |   | 0 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | ซื้อสินทรัพย์ถาวร              |   | - |
|                                |   |                           |   | 1 |
|                                |   |                           |   | 5 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 1 |
|                                |   |                           |   | 7 |
|                                |   |                           |   | 7 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | เงินสดสุทธิได้จากกิจกรรมลงทุน   |   | 5 |
|                                |   |                           |   | 1 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 0 |
|                                |   |                           |   | 9 |
|                                |   |                           |   | 2 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                | ก |                           |   |   |
|                                | ร |                           |   |   |
|                                | ะ |                           |   |   |
|                                | แ |                           |   |   |
|                                | ส |                           |   |   |
|                                | เ |                           |   |   |
|                                | ง |                           |   |   |
|                                | ิน |                           |   |   |
|                                | ส |                           |   |   |
|                                | ด |                           |   |   |
|                                | จ |                           |   |   |
|                                | า |                           |   |   |
|                                | ก |                           |   |   |
|                                | ก |                           |   |   |
|                                | ิจ |                           |   |   |
|                                | ก |                           |   |   |
|                                | ร |                           |   |   |
|                                | ร |                           |   |   |
|                                | ม |                           |   |   |
|                                | จ |                           |   |   |
|                                | ัด |                           |   |   |
|                                | ห |                           |   |   |
|                                | า |                           |   |   |
|                                | เ |                           |   |   |
|                                | ง |                           |   |   |
|                                | ิน |                           |   |   |
|                                | : |                           |   |   |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | เงินเบิกเกินบัญชีแล            |   | 1 |
|                                |   | ะเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินลดลง |   | 4 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 9 |
|                                |   |                           |   | 5 |
|                                |   |                           |   | 9 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | จ่ายเงินปันผล                |   | 0 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                |   | เง                        |   | 1 |
|                                |   | ินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน |   | 4 |
|                                |   |                           |   | , |
|                                |   |                           |   | 9 |
|                                |   |                           |   | 5 |
|                                |   |                           |   | 9 |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                | เ |                           |   | - |
|                                | ง |                           |   | 3 |
|                                | ิน |                           |   | , |
|                                | ส |                           |   | 8 |
|                                | ด |                           |   | 0 |
|                                | แ |                           |   | 6 |
|                                | ล |                           |   |   |
|                                | ะ |                           |   |   |
|                                | ห |                           |   |   |
|                                | ล |                           |   |   |
|                                | ัก |                           |   |   |
|                                | ท |                           |   |   |
|                                | ร |                           |   |   |
|                                | ัพ |                           |   |   |
|                                | ย |                           |   |   |
|                                | ์เ |                           |   |   |
|                                | ท |                           |   |   |
|                                | ีย |                           |   |   |
|                                | บ |                           |   |   |
|                                | เ |                           |   |   |
|                                | ท |                           |   |   |
|                                | ่า |                           |   |   |
|                                | เ |                           |   |   |
|                                | ง |                           |   |   |
|                                | ิน |                           |   |   |
|                                | ส |                           |   |   |
|                                | ด |                           |   |   |
|                                | เ |                           |   |   |
|                                | พ |                           |   |   |
|                                | ิ่ม |                           |   |   |
|                                | ข |                           |   |   |
|                                | ึ้น |                           |   |   |
|                                | ( |                           |   |   |
|                                | ล |                           |   |   |
|                                | ด |                           |   |   |
|                                | ล |                           |   |   |
|                                | ง |                           |   |   |
|                                | ) |                           |   |   |
|                                | ส |                           |   |   |
|                                | ุท |                           |   |   |
|                                | ธิ |                           |   |   |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                | เ |                           |   | 2 |
|                                | ง |                           |   | 8 |
|                                | ิน |                           |   | , |
|                                | ส |                           |   | 9 |
|                                | ด |                           |   | 4 |
|                                | แ |                           |   | 9 |
|                                | ล |                           |   |   |
|                                | ะ |                           |   |   |
|                                | ห |                           |   |   |
|                                | ล |                           |   |   |
|                                | ัก |                           |   |   |
|                                | ท |                           |   |   |
|                                | ร |                           |   |   |
|                                | ัพ |                           |   |   |
|                                | ย |                           |   |   |
|                                | ์เ |                           |   |   |
|                                | ท |                           |   |   |
|                                | ีย |                           |   |   |
|                                | บ |                           |   |   |
|                                | เ |                           |   |   |
|                                | ท |                           |   |   |
|                                | ่า |                           |   |   |
|                                | เ |                           |   |   |
|                                | ง |                           |   |   |
|                                | ิน |                           |   |   |
|                                | ส |                           |   |   |
|                                | ด |                           |   |   |
|                                | ณ |                           |   |   |
|                                | ว |                           |   |   |
|                                | ัน |                           |   |   |
|                                | ต |                           |   |   |
|                                | ้น |                           |   |   |
|                                | ง |                           |   |   |
|                                | ว |                           |   |   |
|                                | ด |                           |   |   |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+
|                                | เ |                           |   | 2 |
|                                | ง |                           |   | 5 |
|                                | ิน |                           |   | , |
|                                | ส |                           |   | 1 |
|                                | ด |                           |   | 4 |
|                                | แ |                           |   | 3 |
|                                | ล |                           |   |   |
|                                | ะ |                           |   |   |
|                                | ห |                           |   |   |
|                                | ล |                           |   |   |
|                                | ัก |                           |   |   |
|                                | ท |                           |   |   |
|                                | ร |                           |   |   |
|                                | ัพ |                           |   |   |
|                                | ย |                           |   |   |
|                                | ์เ |                           |   |   |
|                                | ท |                           |   |   |
|                                | ีย |                           |   |   |
|                                | บ |                           |   |   |
|                                | เ |                           |   |   |
|                                | ท |                           |   |   |
|                                | ่า |                           |   |   |
|                                | เ |                           |   |   |
|                                | ง |                           |   |   |
|                                | ิน |                           |   |   |
|                                | ส |                           |   |   |
|                                | ด |                           |   |   |
|                                | ณ |                           |   |   |
|                                | ว |                           |   |   |
|                                | ัน |                           |   |   |
|                                | ส |                           |   |   |
|                                | ิ้น |                           |   |   |
|                                | ง |                           |   |   |
|                                | ว |                           |   |   |
|                                | ด |                           |   |   |
+--------------------------------+---+---------------------------+---+---+

12.2 ผลการดำเนินงาน

(1) รายได้จากการขาย

บริษัทฯ ได้รับเบี้ยประกันภัยรวม (Gross Premium) ในปี 2546 จำนวน 1,215.61 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2545 ร้อยละ 48.41 เนื่องจากบริษัทฯ ได้ขยายงานตามภาวะเศรษฐกิจที่ขยายตัว

(2) กำไรจากการลงทุนและรายได้อื่น

บริษัทฯ มีกำไรจากการลงทุนในปี 2546 จำนวน 97.24 ล้านบาท สูงกว่าปี 2545 ร้อยละ
118.35 เหตุผลสำคัญเป็นเพราะหุ้นในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยมีราคาสูงขึ้น

ส่วนรายได้อื่น มีจำนวน 3.83 ล้านบาท ต่ำกว่าปี 2545 เป็นจำนวน 7.32 ล้านบาท
เพราะบริษัทฯ ได้รับชำระหนี้จากลูกหนี้ที่ได้เคยตั้งค่าเผื่อสงสัยจะสูญไปแล้วเป็นจำนวนลดลง

(3) ค่าใช้จ่ายต่างๆ

ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยในปี 2546 มีจำนวน 836.42 ล้านบาท สูงกว่าปี 2545 จำนวน
288.61 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 52.69
สาเหตุสำคัญเป็นเพราะว่าค่าจ้างหรือบำเหน็จมีจำนวนมากกว่าปีที่ผ่านมา 79.52 ล้านบาท
และค่าสินไหมทดแทนเพิ่มขึ้น 209.01 ล้านบาท ทั้งนี้เนื่องจากการขยายยอดขาย

(4) กำไรสุทธิและอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

บริษัทฯ ขาดทุนสุทธิในปี 2546 มีจำนวน 163.92 ล้านบาท ในขณะที่ขาดทุนสุทธิในปี 2545 จำนวน
24.51 ล้านบาท ซึ่งสูงขึ้นจำนวน 139.41 ล้านบาท สาเหตุสำคัญเพราะว่า บริษัทฯ
ได้เปลี่ยนวิธีการตั้งสำรองค่าเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้
จากเดิมที่ปฏิบัติตามประมวลรัษฎากรที่สำรองในอัตราร้อยละ 40 ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ
เป็นการสำรองตามวิธีเศษหนึ่งส่วนยี่สิบสี่ตามที่กรมการประกันภัยกำหนด
การเปลี่ยนแปลงวิธีการสำรองทำให้เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้มีจำนวนมากขึ้นเมื่อเทียบกับตัวเลขที่เกิดจากการตั้งสำรองตามวิธีเดิมเป็นจำนวน
151.77 ล้านบาท ทำให้รายได้จากการประกันภัยมีจำนวนลดลงเป็นจำนวนเท่ากัน

ดังนั้นอัตรากำไรขั้นต้น อัตรากำไรสุทธิ และอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE)
จึงมีสัดส่วนลดลงจากร้อยละ 15.06 ร้อยละ -2.68 และร้อยละ -3.17 ในปี 2545 เป็นร้อยละ
-4.00 ร้อยละ -12.09 และร้อยละ

-23.46 ในปี 2546 ตามลำดับ อนึ่ง บริษัทฯ คาดว่าผลประกอบการในปีต่อไปควรที่จะดีขึ้น
เพราะจะไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงวิธีการตั้งสำรองดังกล่าวอีก

โดยปกติบริษัทฯ มีนโยบายกำหนดอัตราการจ่ายเงินปันผล (Pay out ratio) ไม่ต่ำกว่าร้อยละ
60 ของกำไรสุทธิ ส่วนการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการประจำงวดปี 2546
เป็นเรื่องซึ่งที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นจะพิจารณาต่อไป

  (5) ผลการดำเนินงานเปรียบเทียบกับรายการข้อมูลการเสนอขายหลักทรัพย์ในปีที่ผ่านมา

  บริษัทฯ ไม่ได้ยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายหลักทรัพย์ในปีที่ผ่านมา

12.3 ฐานะการเงิน

12.3.1 สินทรัพย์

(1) ส่วนประกอบของสินทรัพย์

เงินลงทุนในหลักทรัพย์สุทธิ เงินให้กู้ยืมสุทธิ เงินสดและเงินฝากธนาคาร ที่ดินและอาคาร
และอุปกรณ์ เบี้ยประกันภัยค้างรับสุทธิ และสินทรัพย์อื่นๆ มีจำนวน 824.32, 67.32, 149.53,
189.31, 304.57 และ 119.63 ล้านบาท ตามลำดับ หรือคิดเป็นร้อยละ 49.20, 4.02,
8.92, 11.30, 18.18 และ 7.14 ของสินทรัพย์ทั้งหมด ณ สิ้นปี 2546 ตามลำดับ
ทรัพย์สินทั้งสิ้นมีจำนวนเพิ่มขึ้น 309.87 ล้านบาท ซึ่งมีสัดส่วนเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญได้แก่

1.  เบี้ยประกันภัยค้างรับมีจำนวนเพิ่มขึ้น 112.65 ล้านบาท จากร้อยละ 14.05
    ของทรัพย์สินทั้งสิ้น ณ สิ้นปี 2545 เป็นร้อยละ 18.18 ของทรัพย์สินทั้งสิ้น ณ สิ้นปี 2546
    เพราะว่าเบี้ยประกันภัยรวมขยายตัวสูงขึ้นร้อยละ 50.57

2.  เงินลงทุนในหลักทรัพย์สุทธิมีจำนวนเพิ่มขึ้น 204.78 ล้านบาท ทั้งนี้มีสัดส่วนเพิ่มขึ้นจากร้อยละ
    45.37 ของทรัพย์สินทั้งสิ้น ณ สิ้นปี 2545 เป็นร้อยละ 49.20
    เพราะเมื่อยอดเบี้ยประกันภัยรับมีจำนวนสูงขึ้น
    ก็มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นจำนวนถึง 89.94 ล้านบาท
    สามารถนำมาลงทุนในหลักทรัพย์เป็นจำนวนมากขึ้น
    และหุ้นในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยมีราคาสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญด้วย

3.  ทรัพย์สินรอการขายมีมูลค่าสูงขึ้น 21.79 ล้านบาท
    เพราะลูกหนี้ชำระหนี้ด้วยอสังหาริมทรัพย์มากขึ้น

2.  (2) คุณภาพสินทรัพย์

ก. ลูกหนี้

บริษัทฯ มีนโยบายที่จะกระจายการให้กู้ มิให้กระจุกตัวอยู่ที่อุตสาหกรรมใด
หรือลูกค้ารายใดรายหนึ่งมากเกินไป และได้แสดงรายละเอียดของลูกหนี้เงินให้กู้ และลูกหนี้อื่น
นอกเหนือจากลูกหนี้เบี้ยประกันภัยค้างรับ รวมถึงนโยบายต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้องไปแล้ว
อนึ่งบริษัทฯหยุดรับรู้รายได้ดอกเบี้ยรับจากลูกหนี้เงินกู้ที่มีปัญหาในการชำระเงิน ซึ่ง ณ สิ้นปี 2546
มีจำนวน 16.19 ล้านบาท

ข. เงินลงทุนในหลักทรัพย์

บริษัทฯ มีนโยบายที่จะลงทุนในหลักทรัพย์ด้วยความระมัดระวัง มิให้กระจุกตัวในบริษัทใดบริษัทหนึ่ง
หรืออุตสาหกรรมใดอุตสาหกรรมหนึ่งมากเกินไป ทั้งนี้ได้กล่าวไปแล้วว่า บริษัทฯ
ได้ตั้งค่าเผื่อการลดค่าของเงินลงทุนในหลักทรัพย์โดยถือปฏิบัติตามมาตรฐานบัญชี ซึ่งในปี 2546
หุ้นในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยมีราคาสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ทำให้สำรองเผื่อการลดค่าหลักทรัพย์มีจำนวนต่ำกว่าปีที่ผ่านมาเท่ากับ 64.60 ล้านบาท

อนึ่งเมื่อพิจารณาผลตอบแทนจากการลงทุนในหลักทรัพย์
โดยเปรียบเทียบกับภาวะตลาดการเงินโดยส่วนรวมแล้ว บริษัทฯ
เห็นว่าอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในปี 2546 ซึ่งเท่ากับร้อยละ 9.50 อยู่ในระดับที่คาดหวังไว้
ทั้งนี้เป็นระดับที่สูงกว่าอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในปี 2545 ซึ่งเท่ากับร้อยละ 5.24

12.3.2 สภาพคล่อง

(1) บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงานในปี 2546 เป็นจำนวน 89.94
    ล้านบาท ดีกว่าปี 2545 ซึ่งติดลบเป็นจำนวน 6.78 ล้านบาท เพราะบริษัทฯ
    มีเบี้ยประกันภัยรับรวมสูงขึ้นจำนวน 396.55 ล้านบาท

(2) แม้อัตราส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน (Current Ratio) อยู่ที่ระดับ 0.78
    เท่า แต่สินทรัพย์หมุนเวียนรวมกับสินทรัพย์สภาพคล่อง
    (รวมถึงพันธบัตรและตราสารหนี้ที่บันทึกตามราคาตลาด หรือราคายุติธรรม)
    ยังมีระดับที่สูงกว่าหนี้สินหมุนเวียนถึง 1.30 เท่า
    และสูงกว่าเงินสำรองประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้รวมกับสำรองค่าสินไหมทดแทนและสำรองค่าสินไหมค้างจ่ายเป็นจำนวน
    1.53 เท่า ซึ่งชี้ว่าบริษัทฯ มีสภาพคล่องที่อยู่ในระดับที่เพียงพอ
    และระยะเวลาของหนี้ระยะสั้นกับสินทรัพย์สภาพคล่องมีความสอดคล้องกัน

12.3.3 แหล่งที่มาของเงินทุน

(1) ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2546 เท่ากับ 1.63 เท่า สูงกว่าเมื่อสิ้นปี 2545
ซึ่งเท่ากับ 0.80 เท่า
เพราะมีการเปลี่ยนวิธีการคำนวณเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ทำให้เงินสำรองดังกล่าวมีจำนวนสูงขึ้น
และส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวนลดลง

ในเรื่องเกี่ยวกับการดำรงอัตราส่วนที่เกี่ยวข้องกับความเพียงพอของเงินกองทุนตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลนั้น
พระราชบัญญัติประกันวินาศภัย พ.ศ. 2535
กำหนดว่าบริษัทประกันวินาศภัยจะต้องดำรงเงินกองทุนต่อเบี้ยประกันภัยสุทธิไม่ต่ำกว่าร้อยละ 10
นอกจากนี้บริษัทฯ มีเงินกองทุนที่ได้รับการประเมินโดยกรมการประกันภัย ณ สิ้นปี 2545
เท่ากับร้อยละ 95.21 ของเบี้ยประกันภัยสุทธิ
ซึ่งสูงกว่าที่กำหนดโดยกรมการประกันภัยอย่างมีนัยสำคัญ
และสูงกว่าค่าเฉลี่ยของบริษัทประกันภัยทุกบริษัทซึ่งเท่ากับร้อยละ 91.64

(2) ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2546 มีจำนวน 636.76 ล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าเมื่อสิ้นปี 2545 เป็นจำนวน
123.70 ล้านบาท เหตุผลสำคัญเป็นเพราะในปี 2546 บริษัทฯ
ได้เปลี่ยนวิธีการคำนวณสำรองค่าเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ซึ่งส่งผลกระทบให้มียอดขาดทุนสุทธิ
163.92 ล้านบาท

  (3) หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทฯ มีวงเงินเบิกเกินบัญชีกับธนาคาร 4 แห่งเป็นจำนวน 80.00
ล้านบาท ค้ำประกันโดยเงินฝากประจำและพันธบัตรรัฐวิสาหกิจ
ซึ่งเป็นหนี้สินระยะสั้นเพื่อใช้หมุนเวียนในการดำเนินงานตามสภาพปกติของการดำเนินธุรกิจโดยทั่วไป

อนึ่งบริษัทฯ ไม่มีหนี้สินระยะยาวแต่ประการใด