12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

ก. สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

ปี 2546

ผู้สอบบัญชีไม่แสดงความคิดเห็นต่องบการเงินสำหรับปี 2546 ของบริษัท
เนื่องจากบริษัทอยู่ภายใต้การฟื้นฟูกิจการของศาลล้มลายกลาง
มีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัทและบริษัทย่อย
โดยผลการดำเนินการของบริษัทและบริษัทย่อยอยู่ในภาวะการมีผลขาดทุนเกินทุนตามงบการเงินรวม
และงบการเงินเฉพาะบริษัทมีหนี้สินรวมสูงกว่าสินทรัพย์รวมจำนวน 6,696.22 ล้านบาท
อย่างไรก็ตาม บางขั้นตอนที่สำคัญของแผนฟื้นฟูกิจการของบริษัทยังอยู่ในระหว่างการดำเนินการ
และผลการดำเนินการดังกล่าวยังไม่อาจสรุปเป็นที่สุดได้
ซึ่งการที่บริษัทจะสามารถดำเนินธุรกิจอย่างต่อเนื่องได้ขึ้นอยู่กับความสำเร็จในการปรับโครงสร้างกิจการของบริษัทตามแผนฟื้นฟูกิจการดังกล่าว
นอกจากนี้ผู้สอบบัญชียังไม่ได้เข้าสังเกตการณ์ตรวจนับสินค้าคงเหลือของบริษัทย่อย ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2545 จำนวน 138.35 ล้านบาท
และในระหว่างปีบริษัทย่อยได้ทำการปรับปรุงมูลค่าสินค้าคงเหลือต้นปีเพิ่มขึ้นจำนวน 12.86 ล้านบาท
ซึ่งมีผลทำให้ขาดทุนสะสมของบริษัทย่อยลดลงด้วยจำนวนที่เท่ากัน
ทั้งนี้สืบเนื่องจากผู้สอบบัญชียังไม่ได้รับการแต่งตั้งให้เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทในปี 2545
และไม่สามารถใช้วิธีการตรวจสอบอื่นให้เป็นที่พอใจในปริมาณและราคาสินค้าคงเหลือต้นปีและผลต่างของรายการปรับปรุงดังกล่าวได้
ซึ่งรายการที่กล่าวมาทั้งหมดข้างต้น
อาจมีผลกระทบอย่างมีสาระสำคัญอย่างมากต่องบการเงินสำหรับปี 2546 ของบริษัทและบริษัทย่อย

ปี 2547

ผู้สอบบัญชีไม่แสดงความคิดเห็นต่องบการเงินสำหรับปี 2547 ของบริษัท
เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัทและบริษัทย่อย
อาจมีผลกระทบอย่างเป็นสาระสำคัญอย่างมากต่องบการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย
ทั้งนี้เพราะบริษัทอยู่ภายใต้การฟื้นฟูกิจการของศาลล้มละลายกลาง
ประกอบกับงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทมีผลขาดทุนสะสม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
จำนวน 7,961.11 ล้านบาท และมีหนี้สินหมุนเวียนสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวนเงิน 29.83
ล้านบาท มีหนี้สินสูงกว่าสินทรัพย์รวมจำนวน 6,689.19 ล้านบาท
ประกอบกับบางขั้นตอนสำคัญของแผนฟื้นฟูกิจการของบริษัท
ยังอยู่ในระหว่างการดำเนินการและผลการดำเนินการดังกล่าวยังไม่อาจสรุปเป็นที่สุดได้ในขณะนี้
โดยความสามารถในการดำเนินธุรกิจอย่างต่อเนื่องได้ขึ้นอยู่กับความสำเร็จในการปรับโครงสร้างกิจการของบริษัทตามแผนฟื้นฟูกิจการ

ปี 2548

ผู้สอบบัญชีรับรองงบการเงินอย่างไม่มีเงื่อนไข แต่ขอมีข้อสังเกตว่า
บริษัทอยู่ในระหว่างการดำเนินการภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการของศาลล้มละลายกลาง
ซึ่งปัจจุบันบริษัทได้ดำเนินการตามแผนฟื้นฟูกิจการฉบับแก้ไขที่ผ่านความเห็นชอบของศาลล้มละลายกลางเมื่อวันที่
28 กันยายน 2548 โดยในส่วนของการจัดการภาระหนี้บริษัทบริหารสินทรัพย์ที่ 2
บริษัทได้นำเงินที่ได้จากการเพิ่มทุนไปซื้อทรัพย์สินจากบริษัทบริหารสินทรัพย์ที่ 2
และบริษัทบริหารสินทรัพย์ที่ 2
นำเงินที่ได้จากการขายดังกล่าวไปชำระหนี้เงินต้นที่บริษัทได้โอนไปบริษัทบริหารสินทรัพย์ที่ 2
โดยส่วนหนึ่งจ่ายเป็นแคชเชียร์เช็คลงวันที่ 23 ธันวาคม 2548
และอีกส่วนหนึ่งจ่ายชำระเป็นเช็คลงวันที่ 27 ธันวาคม 2548
ซึ่งปรากฎว่าในส่วนของเจ้าหนี้ที่ยังไม่ได้นำเช็คไปขึ้นเงินกับธนาคารได้มีการวางทรัพย์ชำระหนี้ที่สำนักงานวางทรัพย์กลางกรมบังคับคดีเมื่อวันที่
6 มีนาคม 2549 เรียบร้อยแล้ว
และที่ปรึกษาทางกฎหมายของบริษัทได้ให้ความเห็นว่าบริษัทได้มีการปฏิบัติการชำระหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการแล้ว
และบรรดาหนิ้สินของบริษัทจะไม่สามารถกลับคืนสู่สภาพเดิมได้

สรุปความเห็นของผู้สอบบัญชีต่องบการเงินของบริษัทตลอด 3 ปีที่ผ่านมา
ผู้สอบบัญชีไม่แสดงความเห็นต่องบการเงินในปี 2546 และ ปี 2547
เนื่องจากสถานะบริษัทอยู่ภายใต้การฟื้นฟูกิจการของศาลล้มละลายกลาง
ซึ่งส่งผลต่อความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัท
ส่วนความเห็นต่องบการเงินในปี 2548 ได้เปลี่ยนไปเป็นการรับรองอย่างไม่มีเงื่อนไข
แต่ได้ตั้งข้อสังเกตบางประการ ทั้งนี้
เนื่องจากความสามารถในการบริหารงานตามแผนฟื้นฟูฉบับแก้ไขใหม่จนมีผลสำเร็จ
ทำให้บริษัทสามารถปลดภาระหนี้สินทั้งหมดที่จะเป็นเหตุให้บริษัทมีไม่แน่นอนเกี่ยวกับการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องได้
โดยส่วนของผู้ถือหุ้นกลับมามีผลเป็นบวก

(ข) ตารางสรุปงบการเงินรวม

หน่วย : พันบาท

+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| งบดุล              | 2546   | %    | 2547   | %    | 2548   | %    |
+===================+========+======+========+======+========+======+
| สินทรัพย์            |        |      |        |      |        |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| เงิน               | 11     | 4.70 | 1,     | 0.37 | 30,    | 2    |
| สดและเงินฝากธนาคาร | ,194.0 |      | 034.19 |      | 806.07 | 4.69 |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| ลูกหนี้แล            | 25,    | 1    | 66,    | 2    | 14,    | 1    |
| ะตั๋วเงินรับการค้า–สุทธิ | 730.94 | 0.81 | 997.30 | 3.84 | 112.70 | 1.31 |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| สินค้าคงเหลือ        | 104,   | 4    | 102,   | 3    | 6,     | 4.99 |
|                   | 857.16 | 3.92 | 999.55 | 6.66 | 232.21 |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
|                   |        |      |        |      | 1,     | 0.90 |
|                   |        |      |        |      | 128.50 |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น   | 8,     | 3.62 | 9,     | 3.42 | 10,    | 8.26 |
|                   | 607.51 |      | 630.08 |      | 307.00 |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน  | 150,   | 6    | 180,   | 6    | 62,    | 5    |
|                   | 389.67 | 3.05 | 661.12 | 4.29 | 586.48 | 0.15 |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| ที่ดิน               | 82,    | 3    | 75,    | 2    | 61,    | 4    |
| อาคารและอุปกรณ์–สุทธิ | 097.84 | 4.50 | 616.90 | 6.91 | 157.47 | 9.01 |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| สินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช     | 3,     | 1.40 | 3,     | 1.19 |        |      |
| ้ในการดำเนินงาน-สุทธิ | 340.50 |      | 340.50 |      |        |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| รายจ่า             | -      | -    | 19,    | 7.06 |        |      |
| ยเพิอการวิจัยและพัฒนา |        |      | 835.90 |      |        |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| เงินฝาก            | 1,     | 0.79 | 890.05 | 0.32 | 891.48 | 0.07 |
| ประจำที่ภาระค้ำประกัน | 880.93 |      |        |      |        |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| เงินมัดจำและอื่นๆ     | 629.29 | 0.26 | 638.74 | 0.23 | 157.08 | 0.01 |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| ร                 | 87,    | 3    | 103,   | 3    | 62,    | 4    |
| วมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 948.57 | 6.95 | 322.09 | 5.71 | 206.03 | 9.85 |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| รวมสินทรัพย์         | 238,   | 10   | 280,   | 10   | 124,   | 10   |
|                   | 338.22 | 0.00 | 983.21 | 0.00 | 792.51 | 0.00 |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| ห                 |        |      |        |      |        |      |
| นี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น |        |      |        |      |        |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| เจ้าห              | 1,     | 0.64 | 2,     | 0.89 | 9,     | 7.80 |
| นี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย | 513.62 |      | 512.80 |      | 736.20 |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| เจ้าหนี้กา           |        |      | 477.00 | 0.17 | 12,    | 9.65 |
| รค้าบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน |        |      |        |      | 043.66 |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| เงินก              |        |      | 16,    | 5.94 |        |      |
| ู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทอื่น |        |      | 697.66 |      |        |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| ดอกเบี้ยค้างจ่า       | 34,    | 1    | 52,    | 1    |        |      |
| ยเจ้าหนี้แผนฟื้นฟูกิจการ | 421.57 | 4.44 | 957.66 | 8.85 |        |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| เจ้าหนี้อื่น           | 42,    | 1    | 42,    | 1    | 16.50  | 0.01 |
|                   | 097.48 | 7.66 | 752.92 | 5.22 |        |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น     | 14,    | 6.22 | 10,    | 3.85 | 720.88 | 0.06 |
|                   | 831.60 |      | 808.53 |      |        |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน    | 92,    | 3    | 126,   | 4    | 22,    | 1    |
|                   | 864.27 | 8.96 | 206.58 | 5.72 | 517.23 | 8.04 |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| เจ้าหนี้อื่น           |        |      |        |      | 18,    | 1    |
|                   |        |      |        |      | 546.99 | 4.86 |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| หนี้ส               | 6,841, | 2,87 | 6,841, | 2    |        |      |
| ินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ | 695.70 | 3.73 | 695.70 | ,,43 |        |      |
|                   |        |      |        | 4.91 |        |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน  | 6,841, | 2,87 | 6,841, | 2,43 | 18,    | 1    |
|                   | 695.71 | 3.73 | 695.70 | 4.91 | 546.99 | 4.86 |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| รวมหนี้สิน           | 6,934, | 2,91 | 6,967, | 2,48 | 41,    | 3    |
|                   | 559.97 | 3.07 | 902.28 | 0.64 | 064.22 | 2.91 |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| ทุนจดทะเบียน        | 75,    | 3    | 75,    | 2    | 200,   |      |
|                   | 000.00 | 1.51 | 000.00 | 6.69 | 000.00 |      |
| หุ้นสามัญ 7,500,000  |        |      |        |      |        |      |
| หุ้น มูลค่าหุ้นละ10 บาท |        |      |        |      |        |      |
|                   |        |      |        |      |        |      |
| หุ้นสามัญ            |        |      |        |      |        |      |
| 200,000,000 หุ้น    |        |      |        |      |        |      |
| มูลค่าหุ้นละ 1 บาท    |        |      |        |      |        |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| ทุนออกจำห          | 75,    | 3    | 75,    | 2    | 200,   | 16   |
| น่ายและเรียกชำระแล้ว | 000.00 | 1.51 | 000.00 | 6.69 | 000.00 | 0.27 |
|                   |        |      |        |      |        |      |
| หุ้นสามัญ 7,500,000  |        |      |        |      |        |      |
| หุ้น มูลค่าหุ้นละ10 บาท |        |      |        |      |        |      |
|                   |        |      |        |      |        |      |
| หุ้นสามัญ            |        |      |        |      |        |      |
| 200,000,000 หุ้น    |        |      |        |      |        |      |
| มูลค่าหุ้นละ 1 บาท    |        |      |        |      |        |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น      | 1,168, | 49   | 1,168, | 41   | 1,168, | 93   |
|                   | 000.00 | 0.67 | 000.00 | 5.68 | 000.00 | 5.95 |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| รายการปรับปรุงจากกา |        |      |        |      | (15,0  | (12  |
| รซื้อสินค้าจากกิจการภา |        |      |        |      | 77.79) | .08) |
| ยใต้การควบคุมเดียวกัน |        |      |        |      |        |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| รายการ            |        |      |        |      | (48,2  | (38  |
| ปรับปรุงจากการซื้อสินท |        |      |        |      | 32.24) | .65) |
| รัพย์ถาวรจากกิจการภา |        |      |        |      |        |      |
| ยใต้การควบคุมเดียวกัน |        |      |        |      |        |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| กำไรสะสมจัดสรรแ    | 28,    | 1    | 28,    | 1    | 28,    | 2    |
| ล้ว-สำรองตามกฎหมาย | 920.15 | 2.15 | 920.15 | 0.29 | 920.15 | 3.17 |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| ขาดทุนสะสม         | (7     | (3   | (7     | (2   | (1     | (1   |
|                   | ,968,1 | ,347 | ,958,8 | ,833 | ,249,8 | ,001 |
|                   | 41.90) | .40) | 39.21) | .31) | 81.83) | .57) |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น    | (6     | (2   | (6     | (2   | 83,    | 6    |
|                   | ,696,2 | ,813 | ,689,9 | ,380 | 728.29 | 7.09 |
|                   | 21.75) | .07) | 19.07) | .64) |        |      |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| รวมห              | 238,   | 10   | 280,   | 10   | 124,   | 10   |
| นี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น | 338.22 | 0.00 | 983.21 | 0.00 | 792.51 | 0.00 |
+-------------------+--------+------+--------+------+--------+------+

หน่วย : พันบาท

  ----------------------------------------------------- -------------- -------- ------------- -------- -------------- --------
  งบกำไรขาดทุน                                           2546           %        2547          %        2548           %

  รายได้จากการขาย                                        85,935.39      89.95    241,361.11    99.74    66,120.11      2.34

  กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์                                                        268.56        0.11     411.03         0.01

  รายการโอนกลับผลขาดทุนที่เกินกว่าเงินลงทุนที่บันทึกด้วยวิธีส่วนได้เสีย                                                  2,730,850.30   96.82

  รายได้จากการยกหนี้จากเจ้าหนี้อื่น                                                                            21,566.33      0.76

  รายได้อื่น                                               913.86         1.05     361.06        0.15     1,504.49       0.05

  รวมรายได้                                              86,849.26      100.00   241,990.73    100.00   2,820,452.25   100.00

  ต้นทุนขาย                                               76,683.25      40.09    184,844.92    85.57    65,727.79      23.59

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                               36,784.81      19.23    31,179.61     14.43    31,566.42      11.33

  ขาดทุนจากการปรับปรุงหนี้สินตามแผนฟื้นฟูกิจการ                   69,072.01      19.23                                          

  หนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับ)                                   (3,057.82)     (1.59)   (164.05)      (0.08)   76,910.73      27.61

  ขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ                           5,180.31       2.71                            71,823.75      25.78

  ขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ถาวร                                                                           9,400.00       3.37

  ขาดทุนจากด้อยค่ารายจ่ายเพื่อการวิจัยและพัฒนา                                                                  19,835.90      7.12

  ขาดทุนจากกรด้อยค่าของสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งาน                    6,600.00       3.45                            3,340.50       1.20

  รวมค่าใช้จ่าย                                            191,262.62     100.00   216,024.53    100.00   278,605.09     100.00

  ดอกเบี้ยจ่าย                                             (20,142.23)             (19,090.16)            (20,579.08)    

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                                (11.52)                               

  รายการพิเศษ กำไรจากการฟื้นฟูกิจการ                                                                        4,132,689.30   

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                        (124,555.59)            7,028.56               6,653,957.38   

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิต่อหุ้น                                    (16.61)                 0.09                   88.11          
  ----------------------------------------------------- -------------- -------- ------------- -------- -------------- --------

  หน่วย : พันบาท

  -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบกระแสเงินสด                                                         2546           2547           2548
  -------------------------------------------------------------------- -------------- -------------- ----------------
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                        

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                                       (124,555.59)   7,028.56       2,521,268.03

  กำไรสทธิจากรายการพิเศษ                                                                               4,132,689.30

  กำไรจากการยกหนี้จากเจ้าหนี้อื่น                                                                           (21,566.33)

  ขาดทุน(กำไร)จากการปรับปรุงหนี้สินตามแผนฟื้นฟูกิจการ                            69,072.01                     (4,132,689.30)

  ดอกเบี้ยจ่ายตามแผนฟื้นฟูกิจการที่ยังไม่จ่ายชำระ                                                                19,208.64

  หนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับบัญชี)                                               64.67          (164.05)       (2,276.26)

  หนี้สงสัยจะสูญ-ลูกหนี้การค้า                                                                               74,640.66

  หนี้สงสัยจะสูญ-เงินมัดจำค่าสินค้า                                                                           4,546.33

  ขาดทุนจากการลดมูลค่าของสินค้าและสินค้าล้าสมัย (โอนกลับบัญชี)                     5,180.37                      71,823.75

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของlสินทรัพย์ที่ไม่ใช้งาน                                   6,600.00                      

  รายการโอนกลับผลชาดทุนที่เกินกว่าเงินลงทุนที่บันทึกด้วยวิธีส่วนได้เสีย                                                (2,730,850.30)

  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายรอตัด                                              7,783.81       8,110.66       8,122.17

  กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                                                          (268.56)       (411.03)

  ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                                                                      6,484.77

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร                                                                      9,400.00

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของรายจ่ายเพื่อการวิจัยและพัฒนา                                                          19,835.90

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของlสินทรัพย์ที่ไม่ใช้งาน                                   6,600.00                      3,340.50

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่ได้เกิดขึ้นจริง                                                  56.01          

  กำไร(ขาดทุน)จากกิจกรรมดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน   (33,280.60)    10,141.76      (16,433.12)

  ขาดทุนจากการเลิกเช่าทรัพย์สิน                                              278.18                        

  (เพิ่มขึ้น)ลดลงในลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ                                     (21,441.09)    (50,614.31))   (21,756.06)

  (เพิ่มขึ้น)ลดลงในลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                                     6,000.00       

  (เพิ่มขึ้น)ลดลงในสินค้าคงเหลือ                                              28,308.04      6,478.45       24,943.60

  (เพิ่มขึ้น)ลดลงในสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                         (5,727.07)     (1,233.95)     (15,102.10)

  (เพิ่มขึ้น )ลดลงในสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                      165.08         (9.46)         402.92

  เพิ่มขึ้น (ลดลง)ในเจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย                                  795.39         999.18         (649.99)

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในเจ้าหนี้การค้าบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                               3,989.00       (447.00)

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในดอกเบี้ยค้างจ่ายเจ้าหนี้แผนฟื้นฟูกิจการ                            20,142.23      18,536.09      

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในเจ้าหนี้อื่น                                                                655.44         109.46

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในหนี้สินหมุนเวียนอื่น                                           13,462.05      (1,593.58)     9,857.64

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในหนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ                                    51.82                         

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน                                  2,473.84       (6,651.35)     (19}104.64)

  กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                                                                         

  เงินฝากที่มีภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น                                                            990.88         (1.43)

  (เพิ่มขึ้น)ลดลงจากเงินให้กู้ยืมแก่บุคคลอื่น                                                                     (30,450.00)

  เงินสดจ่ายจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย                                                               (22,310.67)

  เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย                                                                10.00

  เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร                                                 (1,072.03)     (2,111.17)     (165.97)

  เงินสดจ่ายเพื่อการวิจัยและพัฒนา                                                            (19,835.90)    

  เงินสดรับจากการจำหน่ายสินค้าถาวร                                                         750.00         426.54

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                                    (1,072.03)     (20,206.18))   (52,491.52)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                         

  เงินสดรับจากการเพิ่มทุน                                                                                 180,000.00

  รับเงินกู้ยืมจากบุคคลอื่น                                                                                  10,100.00

  จ่ายชำระคืนเงินกู้ยิมจากบุคคลอื่น                                                                           (7,100.00)

  รับเงินกู้ยืมจากบริษัทอื่นและสถาบันการเงิน                                                     27,293.73      8,000.00

  จ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมจากบริษัทและสถาบันอื่น                                                    (10,596.07)    (4,000.00)

  จ่ายคืนเจ้าหนี้แผนฟื้นฟูกิจการ                                                (1,912.92)                    (85,631.95)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมจัดหาเงิน                                   (1,912.92))    16,697.66      101,368.05

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                             (511.11)       (10,159.87)    29,771.89

  เงินสดและรายเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                                      11,705.16      11,194.06      1,034.19

  เงินสดและรายเทียบเท่าเงินสด ณ วันปลายปี                                    11,194.05      1,034.19       30,806.07

  ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม                                                                         

  เงินสดจ่ายในระหว่างปี สำหรับ                                                                            

  ดอกเบี้ยจ่าย                                                                           62.37          1,862.13

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                       75.33                         
  -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(ค) ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ------------------------------------ ------- ---------- ---------- ---------
                                       หน่วย    2546       2547       2548

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                    

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                      เท่า     1.60       1.41       2.78

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                เท่า     0.49       0.60       2.32

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด            เท่า     0.12       0.01       1.36

  อัตราส่วนหมุนเวียนของลูกหนี้การค้า           เท่า     3.34       5.80       4.68

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                    วัน      109.28     62.92      77.9

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ             เท่า     0.71       2.32       10.07

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                  วัน      514        157.33     34.43

  อัตราส่วนหมุนเวียนของเจ้าหนี้               เท่า     77.07      107.19     6.75

  ระยะเวลาชำระหนี้                       วัน      4.7        3.41       54

  Cash Cycle                           วัน      (618.58)   (216.84)   (58.33)

  อัตราส่วนความสามารถในการหากำไร                                       

  อัตรากำไรขั้นต้น                         %       10.77      23.42      0.59

  อัตรากำไรสุทธิ                          %       (143.42)   2.90       2.36

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                    %       (1.86)     0.11       79.47

  อัตราส่วนประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                      

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                %       (52.33)    2.50       53.32

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร            %       (141.62)   7.00       106.97

  อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์              เท่า     0.36       0.86       0.53

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                      

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น                เท่า     (1.04)     (1.04)     0.49

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย     เท่า     (5.18)     (0.63)     123.52

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน        เท่า     0.56       0.05       123.52

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                    %       0.00       0.00       0.00

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                           

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                       บาท     (892.83)   (891.89)   418.64

  กำไรสุทธิต่อหุ้น                          บาท     (16.61)    0.94       33.27

  เงินปันผลต่อหุ้น                          บาท     0.00       0.00       0.00

  อัตราการเติบโต                                                       

  สินทรัพย์รวม                            %       (8.89)     17.89      36.61

  หนี้สินรวม                              %       1.48       0.51       (99.39)

  รายได้จากการขายหรือบริการ               %       46.13      178.82     (72.61)

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                      %       (18.34)    (19.86)    1.24

  EBITDA                               %       (24.13)    14.14      96.28
  ------------------------------------ ------- ---------- ---------- ---------

คำอธิบายและวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

-   ฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ

ในปี 2548 บริษัทมีกำไรสุทธิรวม 6,653.96 ล้านบาท โดยมีกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน 1.62
ล้านบาท ส่วนที่เหลือเป็นจากกำไรจากการฟื้นฟูกิจการและการยกหนี้ให้ของเจ้าหนี้
เนื่องจากบริษัทสามารถดำเนินการตามแผนฟื้นฟูจนประสบผลสำเร็จ
โดยได้ดำเนินการลดทุนจดทะเบียนเดิมจาก 75 ล้านบาทเหลือ 20 ล้านบาท แล้วเพิ่มทุนอีก 180
ล้านบาท เป็นทุนจดทะเบียนทั้งหมด 200 ล้านบาท นำเงินเพิ่มทุนชำระหนี้สินตามแผนฟื้นฟู
เจ้าหนี้ได้ปลดหนี้สินทั้งหมดให้ ทำให้บริษัทมีหนี้สินรวม 41.06 ล้านบาท ขณะที่มีสินทรัพย์รวม
124.79 ล้านบาท และทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นบวกจำนวน 83.73 ล้านบาท
ซึ่งเป็นปีแรกนับตั้งแต่บริษัทเข้าสู่การฟื้นฟูกิจการในปี 2543 เป็นต้นมา
ส่วนด้านรายได้จากขายและบริการของปี 2548 มีจำนวน 66.53 ล้านบาท ลดลงจากปี 2547
ที่มีรายได้จำนวน 241.63 ล้านบาท เนื่องจากการชะลอการผลิตและการจำหน่าย
เพื่อปรับโครงสร้างองค์กร
เพื่อรองรับการลงทุนจากนักลงทุนรายใหม่และการปรับเปลี่ยนกลุ่มผู้บริหารใหม่ทั้งหมด

-   สาเหตุการเปลี่ยนแปลงรายการหรืออัตราส่วนที่สำคัญ

การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในปี 2548 รายการหรืออัตราส่วนที่สำคัญที่มีการเปลี่ยนแปลงในปี คือ

1. อัตราส่วนสภาพคล่องดีขึ้นจาก 1.41 ปี 2547 เป็น 2.78 ในปี 2548
อันเกิดจากเงินจากการเพิ่มทุน

2. ระยะเวลาการขายสินค้าเฉลี่ยดีขึ้นลดลงเหลือ 34.43 วัน จาก 157.33 วันในปี 2547
เป๊นผลจากการบริหารสินค้าคงเหลือที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

3. Cash cycle ของบริษัทติดลบลดลงเหลือติดลบ 58 วัน จากติดลบ 217 วันในปี 2547
เนื่องจากระยะเวลาการเก็บหนี้ได้เร็วขึ้น ระยะเวลาการขายเฉลี่ยดีขึ้น
และระยะเวลาการชำระหนี้ดีขึ้น

4. มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นสูงขึ้นจากติดลบ 891.89 บาทต่อหุ้นในปี 2547 เป็นบวก 418.64
บาทต่อหุ้น

-   สถานะของบริษัท

ศาลล้มละลายกลางได้มีคำสั่งให้ฟื้นฟูกิจการของบริษัทเมื่อวันที่ 21 เมษายน 2543
ตามพระราชบัญญัติล้มละลาย พุทธศักราช 2483 ตามที่แก้ไขเพิ่มเติม
และได้มีคำสั่งเห็นชอบแผนฟื้นฟูกิจการเมื่อวันที่ 20 ธันวาคม 2543 ในปี 2548
มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญคือ วันที่ 7 กรกฎาคม 2548
ศาลล้มละลายกลางได้แต่งตั้งบริษัทเป็นผู้บริหารแผน และวันที่ 28 กันยายน 2548
ได้เห็นชอบในแผนที่แก้ไขใหม่

ผู้บริหารแผนได้ดำเนินการตามแผนฟื้นฟูกิจการ โดยดำเนินการปรับลดมูลค่าหุ้นจาก 10
บาทต่อหุ้นเป็น 1 บาทต่อหุ้น ลดทุนจดทะเบียนเดิมจาก 75 ล้านบาทเหลือ 20 ล้านบาท
เพิ่มทุนจดทะเบียนใหม่อีก 180 ล้านบาท เพื่อรองรับการลงทุนจากนักลงทุนกลุ่มใหม่
นำเงินจากการเพิ่มทุนชำระคืนเจ้าหนี้ทั้งหมด
บริษัทได้รับการปลดหนี้และภาระผูกพันในทรัพย์สินทั้งหมดจากเจ้าหนี้
ดำเนินการขายบริษัทย่อยที่จัดตั้งขึ้นตามแผนเดิมทั้งหมด สามารถฟื้นฟูกิจการประสบผลสำเร็จตามแผน

การดำเนินงานของบริษัทยังคงเป็นไปอย่างต่อเนื่อง แม้มีชะลอตัวในไตรมาสที่ 2-3
เพื่อปรับเปลี่ยนโครงสร้างองค์กรรองรับการนักลงทุนและผู้บริหารใหม่ ในปี 2548
บริษัทมีรายได้จากการขายสุทธิ 66.53 ล้านบาท มีกำไรจากการดำเนินงาน 1.62 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 2.43 และจากการบริหารแผนจนประสบความสำเร็จ
บริษัทมีกำไรจากการฟื้นฟูกิจการรวมทั้งหมด 6,653.96 ล้านบาท
ส่งผลให้บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นบวกจำนวน 83.73 ล้านบาท