12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

  สรุปรายงานการสอบบัญชี เป็นระยะเวลา 3 ปี

  --------------- ------------------- ------------------------- ------------------------- -------------------------
  สำนักงานสอบบัญชี   ชื่อผู้สอบบัญชี           2549                      2548                      2547

  บริษัท เคพีเอ็มจี    1. นายนิรันดร์         แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข                             
  ภูมิไชย สอบบัญชี    ลีลาเมธวัฒน์                                                               
  จำกัด                                                                                    

                  2. นางสาวสมบูรณ์                                แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข   แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข
                  ศุภศิริภิญโญ                                                                
  --------------- ------------------- ------------------------- ------------------------- -------------------------

  ความเห็นของผู้สอบบัญชี ในปี 2549

  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขโดยให้ข้อสังเกตในเรื่องผลการดำเนินงานของบริษัท

  ความเห็นของผู้สอบบัญชี ในปี 2548

  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขโดยให้ข้อสังเกตในเรื่องดังต่อไปนี้

  1. งบการเงินจัดทำขึ้นตามเกณฑ์การดำเนินงานต่อเนื่อง
  โดยมีข้อสมมติฐานว่าบริษัทจะสามารถได้รับวงเงินสินเชื่อในจำนวนที่เพียงพอต่อการดำเนินงานและสามารถปฏิบัติตามเงื่อนไขในสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ได้

  2. มูลค่าของงานระหว่างก่อสร้างที่หยุดชะงักได้แก่ โรงงานเหล็กพรุน (Direct Reduced
  Iron; DRI) หากโครงการถูกยกเลิก

  3. บริษัทได้บันทึกดอกเบี้ยตั้งพักเพิ่มขึ้น

  4.
  บริษัทยังมิได้ปรับปรุงรายการในส่วนของผู้ถือหุ้นที่จำเป็นเพื่อให้เป็นไปตามหนังสือเวียนของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
  ลงวันที่ 16 พฤศจิกายน 2548 เกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติสำหรับการลดทุน

  5. บริษัทมีรายการบัญชีที่มีสาระสำคัญกับกิจการที่เกี่ยวข้องกัน

  ความเห็นของผู้สอบบัญชี ในปี 2547

  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขโดยให้ข้อสังเกตในเรื่องผลการดำเนินงานของบริษัท
  เนื่องจากการเริ่มดำเนินการผลิตและการเพิ่มปริมาณการผลิตจำเป็นต้องใช้ทุนหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น
  โดยเฉพาะการลงทุนในสินค้าคงเหลือและลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น
  นอกจากนั้นบริษัทยังคงอยู่ระหว่างการปฏิบัติตามเงื่อนไขต่าง ๆ
  ของสัญญาปรับโครงสร้างหนี้และจำเป็นต้องมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เพียงพอต่อความต้องการทุนหมุนเวียนและหนี้สินตามสัญญาดังกล่าว
  ทั้งนี้
  บริษัทได้รับวงเงินสำหรับทุนหมุนเวียนจากสถาบันการเงินบางแห่งประกอบกับประมาณการกระแสเงินสดชี้ให้เห็นว่าบริษัทมีทุนที่เพียงพอและมีความพร้อมสำหรับความต้องการทุนหมุนเวียนและหนี้สินภายใต้สัญญาปรับโครงสร้างหนี้

  1) ตารางแสดงสรุปงบการเงินรวม

+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| งบดุล                 |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์               |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
|                      | 2549   |     | 2548    |     | 2547   |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
|                      | พันบาท  | %   | พันบาท   | %   | พันบาท  | %   |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียน        |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินสดแ               | 7      | 2   | 376,841 | 1   | 1,0    | 3   |
| ละรายการเทียบเท่าเงินสด | 98,405 | .54 |         | .15 | 26,940 | .12 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินลงทุนชั่วคราว        | 95,327 | 0   | 258,115 | 0   | 5      | 1   |
|                      |        | .31 |         | .79 | 92,663 | .80 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| ลูกหนี้การค้า            | 4      | 1   | 2,228   | 0   | 8      | 2   |
|                      | 00,404 | .28 |         | .01 | 25,263 | .51 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินค้าคงเหลือ-สุทธิ       | 4,5    | 14  | 4,      | 14  | 3,6    | 11  |
|                      | 54,563 | .52 | 801,685 | .74 | 30,683 | .04 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงิน                  | 4      | 1   | 156,406 | 0   | 1,1    | 3   |
| ล่วงหน้าแก่ผู้ขายสินค้า-สุทธิ | 14,670 | .32 |         | .48 | 58,182 | .52 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น-สุทธิ  | 4      | 1   | 111,988 | 0   | 5      | 1   |
|                      | 68,553 | .49 |         | .34 | 94,344 | .81 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน     | 6,7    | 21  | 5,      | 17  | 7,8    | 23  |
|                      | 31,922 | .46 | 707,263 | .51 | 28,075 | .80 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น    |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เง                   | 64,812 | 0   | 92,565  | 0   | 1      | 0   |
| ินลงทุนระยะยาวอื่น – สุทธิ |        | .21 |         | .28 | 36,908 | .42 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินให้กู้ยืมร            |        |     |         |     |        |     |
| ะยะยาวและเงินทดรองจ่าย |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| แ                    | 11,598 | 0   | 11,598  | 0   | 11,598 | 0   |
| ก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน-สุทธิ |        | .04 |         | .04 |        | .04 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินล่วงหน้าแก่ผู้ขายสินค้า  | 2      | 0   | 275,474 | 0   | 3      | 1   |
|                      | 01,578 | .64 |         | .84 | 44,456 | .05 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| ที่ด                   | 23,9   | 76  | 24,     | 74  | 22,4   | 68  |
| ิน อาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ | 26,723 | .32 | 341,492 | .70 | 05,469 | .12 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ    | 38,900 | 0   | 44,002  | 0   | 49,624 | 0   |
|                      |        | .13 |         | .14 |        | .15 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| งานระ                | 2      | 0   | 2,      | 6   | 2,0    | 6   |
| หว่างก่อสร้างที่หยุดชะงัก - | 94,800 | .94 | 039,093 | .26 | 39,093 | .20 |
| สุทธิ                  |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินมัดจำ              | 65,989 | 0   | 60,149  | 0   | 59,806 | 0   |
|                      |        | .21 |         | .18 |        | .18 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น    | 14,802 | 0   | 14,802  | 0   | 14,807 | 0   |
|                      |        | .05 |         | .05 |        | .04 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
|  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน  | 24,6   | 78  | 26,     | 82  | 25,0   | 76  |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น | 19,202 | .54 | 864,373 | .49 | 46,954 | .20 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| รวมสินทรัพย์            | 31,3   | 100 | 32,     | 100 | 32,8   | 100 |
|                      | 51,124 | .00 | 586,438 | .00 | 89,836 | .00 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+

+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| งบดุล                      |       |     |       |     |      |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น        |       |     |       |     |      |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
|                           | 2549  |     | 2548  |     | 2547 |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
|                           | พันบาท | %   | พันบาท | %   | พ    | %  |
|                           |       |     |       |     | ันบาท |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| หนี้สินหมุนเวียน               |       |     |       |     |      |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
|   เ                       | 30    | 0   | 22    | 0   | 1    | 5. |
| งินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | 7,363 | .98 | 6,796 | .69 | ,769 | 38 |
|                           |       |     |       |     | ,978 |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| เจ้าหนี้การค้า                | 1,24  | 3   | 39    | 1   | 447  | 1. |
|                           | 6,355 | .98 | 1,878 | .20 | ,713 | 36 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
|   เงินรับล่วงหน้าค่าสินค้า       | 55    | 1   | 45    | 1   | 27   | 0. |
|                           | 5,366 | .77 | 8,476 | .41 | ,658 | 08 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
|   เจ้าหนี้ค่าก่อสร้าง           | -     | -   | 1     | 0   | 7    | 0. |
|                           |       |     | 1,863 | .04 | ,477 | 02 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย           | 38    | 1   | 33    | 1   | 409  | 1. |
|                           | 8,361 | .24 | 1,963 | .02 | ,168 | 25 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น           | 2     | 0   | 8,448 | 0   | 3    | 0. |
|                           | 8,532 | .09 |       | .02 | ,584 | 01 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน            | 2,52  | 8   | 1,42  | 4   | 2    | 8. |
|                           | 5,977 | .06 | 9,424 | .38 | ,665 | 10 |
|                           |       |     |       |     | ,578 |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| หนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ      | 9,54  | 30  | 13,33 | 40  | 12   | 3  |
|                           | 6,593 | .45 | 7,455 | .93 | ,142 | 6. |
|                           |       |     |       |     | ,266 | 92 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| รวมหนี้สิน                   | 12,07 | 38  | 14,76 | 45  | 14   | 4  |
|                           | 2,569 | .51 | 6,879 | .31 | ,807 | 5. |
|                           |       |     |       |     | ,844 | 02 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น               |       |     |       |     |      |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| ทุนจดทะเบียนหุ้นสามัญ          | 49,05 |     | 1     |     | 105  |    |
| 43,801,183,349 หุ้น         | 7,325 |     | 07,62 |     | ,729 |    |
| 13,045,999,265 หุ้น และ     |       |     | 9,494 |     | ,921 |    |
| 12,815,748,029 หุ้น         |       |     |       |     |      |    |
| มูลค่าหุ้นละ 1.12 บาท 8.25    |       |     |       |     |      |    |
| บาทและ 8.25 บาท ณ วันที่ 31  |       |     |       |     |      |    |
| ธันวาคม 2549 , 2548 และ    |       |     |       |     |      |    |
| 2547 ตามลำดับ              |       |     |       |     |      |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| ทุนที่ออกและชำระแล้วหุ้นสามัญ    | 23,27 | 74  | 76,03 | 233 | 74   | 22 |
| 20,785,313,450 หุ้น         | 9,551 | .25 | 7,361 | .34 | ,137 | 5. |
| 9,216,649,877 หุ้น และ      |       |     |       |     | ,788 | 41 |
| 8,986,398,641 หุ้น มูลค่าหุ้นละ |       |     |       |     |      |    |
| 1.12 บาท 8.25 บาท และ     |       |     |       |     |      |    |
| 8.25 บาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม  |       |     |       |     |      |    |
| 2549 , 2548 และ 2547      |       |     |       |     |      |    |
| ตามลำดับ                   |       |     |       |     |      |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้น      | 16    | 0   | 16    | 0   | 161  | 0. |
|                           | 1,694 | .51 | 1,694 | .50 | ,694 | 49 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| ส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้น            | (44   | (0. | (5    | (1  | (56, | (1 |
|                           | ,699) | 14) | 7,757 | 77. | 364, | 71 |
|                           |       |     | ,356) | 24) | 336) | .3 |
|                           |       |     |       |     |      | 7) |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| มูลค่าเงินลงทุน               | 2,884 | 0   | 3,655 | 0   | 51   | 0. |
|                           |       | .01 |       | .01 | ,697 | 16 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| กำไร(ขาดทุน)สะสม           | (     | (   | (625  | (1. | 95   | 0. |
|                           | 4,120 | 13. | ,795) | 92) | ,149 | 29 |
|                           | ,876) | 14) |       |     |      |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น            | 19,27 | 61  | 17,81 | 54  | 18   | 5  |
|                           | 8,555 | .49 | 9,559 | .69 | ,081 | 4. |
|                           |       |     |       |     | ,992 | 98 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น     | 31,35 | 100 | 32,58 | 100 | 32   | 10 |
|                           | 1,124 | .00 | 6,438 | .00 | ,889 | 0. |
|                           |       |     |       |     | ,836 | 00 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+

+-------------------------------------+----------+---------+----------+
|   2) ตารางแสดงงบกระแสเงินสด          |          |         |          |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| งบกระแสเงินสด                        |          |         |          |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
|                                     | 2549     | 2548    | 2547     |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
|                                     | พันบาท    | พันบาท   | พันบาท    |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน         |          |         |          |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                      | (3,      | (7      | 583,376  |
|                                     | 495,081) | 20,944) |          |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| ปรับกระทบกำไร(ขาด                    |          |         |          |
| ทุน)สุทธิที่เป็นเงินสดจ่ายจากกิจการดำเนินงาน0 |          |         |          |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| ขาดทุนจากการลดมูลค่าของเงินล่วงหน้า       | -        | -       | 14,313   |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                     | -        | 250     | -        |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| ขา                                  | (        | 365,431 | (80,011) |
| ดทุน(กลับรายการขาดทุน)จากการลดมูลค่าสินค้า | 321,341) |         |          |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| ค่าเสื่อมราคาและรายการตัดบัญชี            | 812,949  | 650,699 | 575,646  |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| ดอกเบี้ยรับ                            | (6,477)  | (3,732) | (12,863) |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                           | 576,706  | 517,168 | 362,190  |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| ค่าที่ปรึกษาการปรับโครงสร้างหนี้            | 910,388  | -       | -        |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| กลับรายการกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้    | 226,047  | -       | -        |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| ขาดทุน/(กำไร                         | 1        | (1,7    | -        |
| )จากการกลับบัญชีขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ | ,744,293 | 84,864) |          |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| ปร                                  | -        | 1,      | -        |
| ะมาณการหนี้สินสำหรับดอกเบี้ยที่ตั้งพักไว้เพิ่มเติม |          | 111,015 |          |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| ขา                                  | (        | 307,013 | (92,916) |
| ดทุน/(กำไร)ที่ยังไม่เกิดขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยน | 135,841) |         |          |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| กำไรจากอัตร                          | (        | -       | -        |
| าแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นแล้วจากการแปลงหนี้เป็นทุน | 349,964) |         |          |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร          | -        | -       | (21)     |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุน             | (3,650)  | (450)   | -        |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |          |         |          |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| ลูกหนี้การค้าลดลง(เพิ่มขึ้น)                | (        | 822,785 | (        |
|                                     | 398,553) |         | 824,845) |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| สินค้าคงเหลือลดลง(เพิ่มขึ้น)               | 397,182  | (1,6    | (2,      |
|                                     |          | 22,893) | 558,213) |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นลดลง (เพิ่มขึ้น)         | (        | 1,      | (1,      |
|                                     | 546,574) | 551,716 | 922,128) |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น(ลดลง)               | 856,694  | (       | 422,297  |
|                                     |          | 63,360) |          |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น (ลดลง)           | 167,490  | 400,313 | 253,412  |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินส                                | 434,268  | 1,      | (3,      |
| ดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน |          | 530,147 | 279,763) |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+

+------------------------------------+----------+-----------+----------+
|                                    |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| งบกระแสเงินสด                       |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
|                                    | 2549     | 2548      | 2547     |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
|                                    | พันบาท    | พันบาท     | พันบาท    |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน            |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| รับดอกเบี้ย                           | 6,279    | 4,792     | 11,586   |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่นลดลง               | -        | -         | 1,892    |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินลงทุนชั่วคราวลดลง(เพิ่มขึ้น)           | 162,788  | 334,547   | (        |
|                                    |          |           | 395,470) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงิน                                | 527      | (8,700)   | (32,252) |
| ฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกันลดลง(เพิ่มขึ้น) |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์          | -        | -         | 21       |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุน         | 30,106   | 5,450     | -        |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ซื้อ ที่ดิน อาคาร และ อุปกรณ์             | (        | (707,362) | (        |
|                                    | 218,818) |           | 278,477) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตนเพิ่มขึ้น                 | (2,981)  | (2,413)   | (2,238)  |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน           | (22,099) | (373,686) | (        |
|                                    |          |           | 694,938) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน         |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงิน                                | 85,507   | (1        | 1        |
| กู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น(ลดลง) |          | ,573,443) | ,798,309 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                          | (75,787) | (216,367) | (58,867) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| หนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการลดลง           | (325)    | (16,751)  | -        |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินส                               | 9,395    | (1        | 1        |
| ดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน |          | ,806,561) | ,739,442 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดแ                             | 421,564  | (650,099) | (2,      |
| ละรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ |          |           | 235,259) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี      | 376,841  | 1,026,940 | 3        |
|                                    |          |           | ,262,199 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นปี      | 798,405  | 376,841   | 1        |
|                                    |          |           | ,026,940 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+

  3) ตารางแสดงงบกำไรขาดทุน

+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| งบกำไรขาดทุน            |       |    |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
|                        | 2549  |    | 2548   |     | 2547   |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
|                        | พันบาท | %  | พันบาท  | %   | พันบาท  | %   |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| รายได้                  |       |    |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| รายได้จากการขาย - สุทธิ   | 17,02 | 9  | 13,9   | 88  | 9,7    | 97  |
|                        | 3,852 | 4. | 85,696 | .20 | 30,353 | .54 |
|                        |       | 62 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน    | 55    | 3. | -      | -   | 1      | 1   |
|                        | 8,244 | 10 |        |     | 05,031 | .05 |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| กลับรายกา               | 32    | 1. | -      | -   | 80,012 | 0   |
| รขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้า | 1,341 | 79 |        |     |        | .80 |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
|   กำไรจากการกลับบัญช     | -     | -  | 1,7    | 11  | -      | -   |
| ีขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ |       |    | 84,864 | .26 |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| รายได้อื่น ๆ              | 8     | 0. | 85,523 | 0   | 60,666 | 0   |
|                        | 7,614 | 49 |        | .54 |        | .61 |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
|  รวมรายได้              | 17,99 | 10 | 15,8   | 100 | 9,9    | 100 |
|                        | 1,051 | 0. | 56,083 | .00 | 76,061 | .00 |
|                        |       | 00 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ค่าใช้จ่าย                |       |    |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ต้นทุนขาย                | 16,67 | 9  | 13,4   | 85  | 8,4    | 85  |
|                        | 1,042 | 2. | 79,981 | .01 | 90,746 | .11 |
|                        |       | 66 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ค่าใช                   | 1,26  | 7. | 7      | 4   | 5      | 5   |
| ้จ่ายในการขายและการบริหาร | 1,493 | 01 | 33,985 | .63 | 39,749 | .41 |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนจา                | 1,74  | 9. | -      | -   | -      | -   |
| กการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร | 4,293 | 69 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนจา                | 1,00  | 5. | -      | -   | -      | -   |
| กการแก้ไขตามแผนฟื้นฟูกิจการ | 6,551 | 59 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| กลับรายการก             | 22    | 1. | -      | -   | -      | -   |
| ำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ | 6,047 | 25 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้า  | -     | -  | 3      | 2   | -      | -   |
|                        |       |    | 65,431 | .30 |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน   | -     | -  | 3      | 2   | -      | -   |
|                        |       |    | 69,447 | .33 |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ประมาณการ              | -     | -  | 1,1    | 7   | -      | -   |
| หนี้สินสำหรับดอกเบี้ยที่ตั้งพักไว้ |       |    | 11,015 | .01 |        |     |
| เพิ่มเติม                 |       |    |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
|  รวมค่าใช้จ่าย            | 20,90 | 11 | 16,0   | 101 | 9,0    | 90  |
|                        | 9,426 | 6. | 59,859 | .28 | 30,495 | .52 |
|                        |       | 22 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ก                      | (     | (  | (20    | (1. | 9      | 9   |
| ำไร(ขาดทุน)ก่อนดอกเบี้ยจ่าย | 2,918 | 16 | 3,776) | 28) | 45,566 | .48 |
|                        | ,375) | .2 |        |     |        |     |
|                        |       | 2) |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ดอกเบี้ยจ่าย              | 57    | 3. | 5      | 3   | 3      | 3   |
|                        | 6,706 | 20 | 17,168 | .26 | 62,190 | .63 |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ         | (     | (  | (72    | (4. | 5      | 5   |
|                        | 3,495 | 19 | 0,944) | 55) | 83,376 | .85 |
|                        | ,081) | .4 |        |     |        |     |
|                        |       | 3) |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น        | (     |    | (0.08) |     | 0.06   |     |
| ขั้นพื้นฐาน                | 0.27) |    |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+

  4) สรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------- ------------- ------------ ------------
                                      2549          2548         2547

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                              

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               2.67          4.00         2.95

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         0.51          0.45         0.91

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)     0.22          0.75         (2.31)

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       84.56         33.80        23.57

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              4             11           15

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      3.56          3.20         3.64

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            101           113          99

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)           20.35         32.11        35.35

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 18            11           10

  Cash Cycle (วัน)                     88            113          104

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                               
  (Profitability Ratio)                                          

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    2.07%         3.62%        12.74%

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                     (20.53%)      (5.15%)      6.00%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               (18.84%)      (4.02%)      3.28%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                              
  (Efficiency Ratio)                                             

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           (10.93%)      (2.20%)      1.87%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       (13.81%)      (2.84%)      2.37%

  อัตราหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)              0.56          0.48         0.32

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                  
  (Financial Ratio)                                              

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      0.63          0.83         0.82

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)   (5.06)        (0.39)       2.61

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)               0             0            0
  ----------------------------------- ------------- ------------ ------------

12.2 คำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

  บริษัทเป็นหนึ่งในผู้ผลิตเหล็กแผ่นรายใหญ่ที่สุดในประเทศไทย ผลประกอบการในปี 2549
  เป็นผลมาจากการใช้กำลังการผลิตได้อย่างมีประสิทธิภาพภายใต้การควบคุมของทีมผู้บริหารที่มีความเชี่ยวชาญและความทุ่มเทของพนักงาน
  ประกอบกับในระหว่างปีบริษัทประสบความสำเร็จอย่างสูงในการเพิ่มปริมาณการผลิตและการขาย
  ทำให้บริษัทมียอดขายสุทธิเท่ากับ 17,023 ล้านบาท
  บริษัทเชื่อมั่นว่าการเติบโตที่แข็งแกร่งทางเศรษฐกิจของประเทศจะส่งผลให้ความต้องการผลิตภัณฑ์เหล็กแผ่นรีดร้อนยังคงมีมากในปี
  2550 ทั้งนี้ เนื่องจากการขยายตัวของธุรกิจยานยนต์ และธุรกิจเครื่องใช้ไฟฟ้า
  และการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในโครงการก่อสร้างของภาครัฐและเอกชน นอกจากนี้
  บริษัทอยู่ระหว่างการทดสอบการผลิตของโรงงานผลิตภัณฑ์ต่อเนื่องในสายการล้างผิว
  [Push-Pull Pickling Line]
  ซึ่งจะทำให้อัตรากำไรของบริษัทเพิ่มขึ้นอีกในระหว่างปีดังกล่าว

ในปัจจุบันบริษัทกำลังแก้ไขเงื่อนไขบางอย่างในสัญญาของ CGL (Continuous Galvanizing Line) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโรงงานผลิตผลิตภัณฑ์ต่อเนื่อง เพื่อให้มั่นใจว่าผลิตภัณฑ์ที่ผลิตได้จะสามารถสนองความต้องการของลูกค้าในปัจจุบันและอนาคตได้ การเจรจาแก้ไขสัญญามีผลให้การเริ่มการผลิตของโรงงานผลิตผลิตภัณฑ์ต่อเนื่องบางส่วนต้องล่าช้าออกไป การล่าช้าดังกล่าวมีผลให้บริษัทมีค่าใช้จ่ายของเงินเดือนและค่าสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้นเท่านั้น

  งบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทมีรายได้รวม 17,991 ล้านบาท
  ขาดทุนสุทธิ 3,495 ล้านบาท สินทรัพย์รวม 31,351 ล้านบาท และหนี้สินรวม 12,072 ล้านบาท

  บริษัทมีกำไร/(ขาดทุน)ก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายในการตัดจำหน่าย
  (EBITDA) สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 เป็นจำนวนเงิน (2,105) ล้านบาท
  โดยได้รวมกำไร/(ขาดทุน)ที่มิได้เป็นตัวเงิน/มิได้จากกิจกรรมดำเนินงานเป็นจำนวน (2,169)
  ล้านบาท
  ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการแก้ไขตามแผนฟื้นฟูกิจการและการบันทึกด้อยค่าของโครงการ DRI
  ดังนั้นบริษัทมี EBITDA จากการดำเนินงานเป็นจำนวนเงิน 64 ล้านบาท

12.2.1 ผลการดำเนินงาน

  รายได้จากการขายและต้นทุนขาย

  รายได้จากการขายสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548 คิดเป็นจำนวนเงิน
  17,023 ล้านบาท และ 13,985 ล้านบาท ตามลำดับ
  รายได้จากการขายเพิ่มขึ้นเป็นผลจากการเปลี่ยนแปลงในปริมาณการขายเพิ่มขึ้น 3,370 ล้านบาท
  เป็นผลจากการเปลี่ยนแปลงในราคาขายลดลง 512 ล้านบาท
  และขายผลพลอยได้จากการผลิตเพิ่มขึ้น 180 ล้านบาท

  กำไรขั้นต้นสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548 เป็นจำนวนเงิน 352 ล้านบาท
  และ 505 ล้านบาท ตามลำดับ
  สาเหตุหลักเนื่องมาจากอัตราการปรับลดลงของราคาของสินค้าสำเร็จรูปเร็วกว่าอัตราการลดลงของราคาวัตถุดิบ
  ทั้งนี้เมื่อเปรียบเทียบระหว่างปี 2549 กับปี 2548

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548
  เป็นจำนวนเงิน 1,261 ล้านบาท และ 733 ล้านบาท ตามลำดับ
  ซึ่งสาเหตุหลักเกิดจากค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น
  เนื่องมาจากค่าขนส่งที่เพิ่มขึ้นเพราะปริมาณการขายเพิ่มขึ้น

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร:

  ในระหว่างปี 2549
  บริษัทได้พิจารณาตั้งสำรองการด้อยค่าของโรงงานเหล็กพรุนเป็นราคาบังคับขายซึ่งประเมินโดยผู้ประเมินราคาอิสระ
  เนื่องมาจากการศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการโดยผู้เชี่ยวชาญอิสระในเดือน มีนาคม 2549
  ซึ่งสรุปว่าโครงการไม่เหมาะสมที่จะดำเนินการต่อ
  เนื่องมาจากระดับราคาของเหล็กและต้นทุนของ DRI ในปัจจุบันไม่คุ้มค่า
  จึงไม่แนะนำให้บริษัทดำเนินการโครงการ DRI ต่อ
  โดยมีความเห็นว่าโครงการดังกล่าวไม่มีความเหมาะสมในทางธุรกิจในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม
  หากในอนาคต เงื่อนไขทางด้านเทคนิคและทางด้านธุรกิจเปลี่ยนแปลงไป การดำเนินโครงการ
  DRI ต่อควรจะต้องมีการศึกษาใหม่อีกครั้ง การสำรองการด้อยค่าดังกล่าวคิดเป็นจำนวนเงิน
  1,744 ล้านบาท

  ขาดทุนจากการแก้ไขตามแผนฟื้นฟูกิจการ

  ในระหว่างปี 2549
  หนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ทั้งหมดรวมทั้งดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นบนหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าวของเจ้าหนี้แต่ละราย
  ซึ่งเป็นหนี้สกุลดอลลาร์สหรัฐอเมริกาจะถูกแปลงเป็นเงินสกุลบาท
  โดยใช้อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกา/บาท
  ซึ่งประกาศกำหนดโดยธนาคารแห่งประเทศไทยในวันที่แผนได้รับความเห็นชอบจากศาล
  นอกจากนี้ดอกเบี้ยของหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ได้ถูกปรับปรุงเป็นอัตราดอกเบี้ยคงที่ตามที่ระบุไว้ในแผนฟื้นฟูกิจการฉบับแก้ไข
  รายการปรับปรุงดังกล่าวคิดเป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น 1,006 ล้านบาท

  กลับรายการกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้:

  ในระหว่างปี 2549
  บริษัทได้คำนวณหนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการในส่วนของเจ้าหนี้บางรายใหม่อีกครั้งเนื่องมาจากคำสั่งเจ้าพนักงานพิทักษ์ทรัพย์
  เป็นผลให้บริษัทได้กลับรายการกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้จากที่เคยบันทึกไว้ในครั้งก่อนเป็นจำนวนเงิน
  226 ล้านบาท

กลับรายการ/(ขาดทุน)จากการลดมูลค่าสินค้า

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548
บริษัทได้บันทึกกลับรายการ/(ขาดทุน)จากการลดมูลค่าสินค้าเป็นจำนวนเงิน 321 ล้านบาท และ
(365) ล้านบาท ตามลำดับ เนื่องมาจากราคาตลาด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
สูงขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับราคาตลาด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548

กำไร/(ขาดทุน)จากอัตราแลกเปลี่ยน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548
บริษัทบันทึกกำไร/(ขาดทุน)จากอัตราแลกเปลี่ยนเป็นจำนวนเงิน 558 ล้านบาท และ (369)
ล้านบาท ตามลำดับ กำไรของปีปัจจุบันสูงขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับระยะเวลาเดียวกันของปีก่อน
เนื่องจากการแข็งค่าของสกุลเงินบาทต่อสกุลเงินตราต่างประเทศอื่น ๆ

กลับรายการค่าเผื่อขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร

ในระหว่างปี 2548
บริษัทได้ว่าจ้างผู้ประเมินราคาอิสระให้ทำการประเมินราคาสินทรัพย์ถาวรใหม่ตามนโยบายของบริษัทและได้บันทึกกลับบัญชีขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร
คิดเป็นจำนวนเงิน 1,784 ล้านบาท

ประมาณการหนี้สินสำหรับดอกเบี้ยที่ตั้งพักไว้

ในระหว่างปี 2548
เจ้าหนี้ตามสัญญาหลักในแผนปรับปรุงโครงสร้างหนี้ได้เรียกร้องหนี้ในจำนวนที่สูงกว่าที่บริษัทได้บันทึกไว้ซึ่งเป็นผลมาจากการตีความวิธีการคำนวณดอกเบี้ยตามที่ระบุไว้ในแผน
ซึ่งบริษัทได้บันทึกสำรองเต็มจำนวนจากการเรียกร้องดังกล่าวแล้ว ในระหว่างปี 2549
ศาลล้มละลายกลางเห็นชอบด้วยกับการเรียกร้องดังกล่าวซึ่งคิดเป็นจำนวนเงิน 1,111 ล้านบาท

12.2.2 ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548 สินทรัพย์รวมมีมูลค่าเท่ากับ 31,351.12 ล้านบาท และ
  32,586.44 ล้านบาท ตามลำดับ ลดลงร้อยละ 3.79
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากงานระหว่างก่อสร้างที่หยุดชะงักและที่ดิน อาคารและอุปกรณ์
  ขณะที่ยอดสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นหลักๆมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
  ลูกหนี้การค้า และสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ซึ่งสามารถอธิบายเหตุผลได้ดังนี้

1) งานระหว่างก่อสร้างที่หยุดชะงัก

  ในระหว่างปี 2549 บริษัทได้พิจารณาตั้งสำรองการด้อยค่าของโรงงานเหล็กพรุนเป็นจำนวนเงิน
  1,744 ล้านบาท

2) ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548 บริษัทมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์จำนวน 23,926.72
  ล้านบาท และ 24,341.49 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งลดลงเป็นร้อยละ 2
  เนื่องจากค่าเสื่อมราคาประจำปี

3) เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน
  798.40 ล้านบาท และ 376.84 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งเพิ่มขึ้นจำนวน 421.56 ล้านบาท
  หรือร้อยละ 111.87 เนื่องจากได้เงินมาจากกิจกรรมดำเนินงานและกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน
  434.26 ล้านบาท และ 9.39 ล้านบาท ตามลำดับ และใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 22.09
  ล้านบาท(โปรดดูรายละเอียดในงบกระแสเงินสด)

4) ลูกหนี้การค้า

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548 บริษัทมีลูกหนี้การค้าจำนวน 400.40 ล้านบาท และ
  2.23 ล้านบาท ตามลำดับ จำนวนที่เพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นจากรายการขายช่วงสิ้นปี
  ซึ่งได้รับชำระเกือบหมดแล้วในต้นปี 2550
  ส่วนรายที่ค้างชำระอยู่บริษัทกำลังอยู่ระหว่างการติดตามให้ชำระหนี้
  ซึ่งจะได้รับชำระเต็มจำนวนแน่นอน ทำให้ไม่พิจารณาตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

5) สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น 

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548 สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น มีมูลค่าเท่ากับ 468.55 ล้านบาท
  และ 111.99 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 356.56 ล้านบาท หรือร้อยละ 318
  เนื่องจาก ภาษีซื้อรอขอคืนเพิ่มขึ้น 174 ล้านบาท
  ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้าตามข้อตกลงในการจัดการดูแลวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนเพื่อใช้ในการดำเนินกิจการ
  การเป็นที่ปรึกษาในการวางกลยุทธ์ เพื่อช่วยในการบริหารการดำเนินงานของบริษัทจำนวน 77
  ล้านบาทและค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้าค่าภาษีมูลค่าเพิ่มและค่าภาษีศุลกากรเพิ่มขี้นจำนวน 89
  ล้านบาท เนื่องจากการนำเข้าวัตถุดิบช่วงสิ้นปี

 

หนี้สิน 

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548 หนี้สินรวมมีมูลค่าเท่ากับ 12,072.57 ล้านบาท และ
  14,766.88 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งลดลงเป็นจำนวน 2,694.31 ล้านบาท หรือร้อยละ 18
  เนื่องจากหนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ ขณะที่ยอดเพิ่มขึ้นหลักๆมาจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้า
  ซึ่งสามารถอธิบายเหตุผลได้ดังนี้

  1) หนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548 บริษัทมีหนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการจำนวน 9,546.59
  ล้านบาท และ 13,337.45 ล้านบาท ตามลำดับ หนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการลดลง 3,790.86
  ล้านบาท สาเหตุหลักเนื่องมาจากการแปลงหนี้เป็นทุน
  (โปรดดูรายละเอียดในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 16)

  2) เจ้าหนี้การค้า

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548 บริษัทมีเจ้าหนี้การค้าจำนวน 1,246.35 ล้านบาท และ
  391.88 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 218 เนื่องจากรายการซื้อช่วงสิ้นปี

ภาระหนี้สินที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคตเกี่ยวกับหนี้ที่ยังไม่ได้ข้อสรุป

  ปัจจุบันบริษัทยังมีข้อโต้แย้งกับเจ้าหนี้บางรายเรื่องมูลหนี้ที่เจ้าหนี้เหล่านั้นยื่นขอรับชำระ
  ซึ่งมีมูลค่าที่เจ้าหนี้ยื่นขอรับชำระหนี้รวม 434.99 ล้านบาท
  หากศาลหรือเจ้าหน้าที่พิทักษ์ทรัพย์มีคำตัดสินหรือคำสั่งให้บริษัทต้องรับผิดชอบหนี้ในทุกกรณีดังกล่าว
  ภาระหนี้สูงสุดที่จะเกิดขึ้นต่อบริษัทตามข้อกำหนดการชำระหนี้ตามแผนคิดเป็นเงินจำนวนประมาณ
  362.75 ล้านบาท หรือประมาณร้อยละ 1.16 ของสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549

แผนการชำระหนี้

  หลังจากวันที่ศาลมีคำสั่งเห็นชอบด้วยแผนฉบับแก้ไขเมื่อวันที่ 22 มิถุนายน 2549
  บริษัทมีแผนการชำระหนี้ดังนี้

  หนี้ต้นเงินตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้

  นับแต่วันที่เงื่อนไขมีผลสมบูรณ์ (วันที่ 7 กรกฎาคม 2549)
  เจ้าหนี้แต่ละรายมีสิทธิแปลงหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ที่คงค้างเหลืออยู่
  เป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัทที่ราคา 0.42 บาทต่อหุ้น (“ราคาแปลงสภาพ”)
  ซึ่งเท่ากับราคาซื้อขายหุ้นของบริษัท ในตลาดหลักทรัพย์ถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก
  สำหรับระยะเวลาตตั้งแต่วันที่ 24 พฤษภาคม 2549 ถึงวันที่ 1 มิถุนายน 2549
  หักด้วยส่วนลดเท่ากับร้อยละ 7

-   หนี้จำนวนอย่างน้อยเท่ากับร้อยละ 20
    ของหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ของเจ้าหนี้แต่ละรายจะต้องถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัท
    ภายใน 45 วันนับแต่วันที่เงื่อนไขมีผลสมบูรณ์

-   หนี้จำนวนอย่างน้อยเท่ากับร้อยละ 40
    ของหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ของเจ้าหนี้แต่ละรายจะต้องถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัท
    ภายใน 6 เดือนนับแต่วันที่เงื่อนไขมีผลสมบูรณ์

-   หนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ในส่วนที่เหลือทั้งหมดของเจ้าหนี้แต่ละรายจะได้รับการแปลงเป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัท
    เมื่อครบกำหนดระยะเวลา 18 เดือน นับแต่วันที่เงื่อนไขมีผลสมบูรณ์

  ดอกเบี้ยคงค้าง

  ดอกเบี้ยคงค้าง หมายถึง
  ส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยที่คำนวณจากหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ตั้งแต่วันที่มีผลใช้บังคับจนถึงวันที่
  30 มิถุนายน 2549 ในอัตรา MLR ร้อยละ 6 ต่อปี สำหรับหนี้สกุลบาท หรือ อัตราดอกเบี้ย
  LIBOR ร้อยละ 5.1 ต่อปี สำหรับหนี้สกุลดอลลาร์สหรัฐอเมริกา
  กับดอกเบี้ยที่ได้ชำระจริงจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2549

  หนี้ดอกเบี้ยคงค้างทั้งจำนวนจะได้รับการชำระด้วยหนี้ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของบริษัท
  ซึ่งจะไม่มีสิทธิได้รับชำระหนี้เป็นเงิน แต่จะสามารถแปลงเป็นหุ้นของบริษัทได้

  เจ้าหนี้จะต้องแปลงสภาพหนี้ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของบริษัทภายใน 18 เดือน
  นับแต่วันที่ได้รับความเห็นชอบจากศาล
  โดยการแปลงสภาพหนี้ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของบริษัทก่อนสิ้นสุดระยะเวลา 45
  วันหลังจากวันที่เงื่อนไขมีผลสมบูรณ์จะต้องแปลงที่ราคามูลค่าหุ้นของบริษัท (หุ้นละ 8.25 บาท)
  และการแปลงสภาพหนี้หลังจากระยะเวลาดังกล่าวจะแปลงที่ราคาแปลงสภาพ

  อัตราดอกเบี้ย

  ให้คิดดอกเบี้ยบนหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ในส่วนที่ยังมิได้รับการแปลงเป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัทในอัตรา
  MLR

  ให้ชำระดอกเบี้ยในอัตราร้อยละ 1 จนถึงวันที่ 31 ตุลาคม 2549 และในอัตราร้อยละ 3
  ตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน 2549

  ดอกเบี้ยซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยในอัตรา MLR
  และดอกเบี้ยที่บริษัทได้ชำระจริงในช่วงเวลาตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2549
  จะได้รับชำระเมื่อครบกำหนดระยะเวลา 18 เดือนนับแต่วันที่เงื่อนไขมีผลสมบูรณ์

  กระแสเงินสดที่จัดสรรจากเงินสดส่วนเกินตามที่กำหนดในสัญญาหลักในการปรับโครงสร้างหนี้
  ให้นำไปชำระดอกเบี้ยคงค้างซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยในอัตรา MLR
  และดอกเบี้ยที่บริษัทได้ชำระจริงในช่วงเวลาตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2549

  ดอกเบี้ยค้างชำระเดิม

  ดอกเบี้ยค้างชำระเดิม หมายถึง ดอกเบี้ยค้างชำระแก้เจ้าหนี้ ตั้งแต่วันที่ 1 ธันวาคม 2541
  จนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2542

  หนี้ดอกเบี้ยค้างชำระเดิมทั้งจำนวนจะได้รับการชำระด้วยหนี้ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของบริษัท
  ซึ่งจะไม่มีสิทธิได้รับชำระหนี้เป็นเงิน แต่จะสามารถแปลงเป็นหุ้นของบริษัทได้

  เจ้าหนี้จะต้องแปลงสภาพหนี้ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของบริษัทภายใน 18 เดือน
  นับแต่วันที่ได้รับความเห็นชอบจากศาล
  โดยการแปลงสภาพหนี้ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของบริษัทก่อนสิ้นสุดระยะเวลา 45
  วันหลังจากวันที่เงื่อนไขมีผลสมบูรณ์จะต้องแปลงที่ราคามูลค่าหุ้นของบริษัท (หุ้นละ 8.25 บาท)
  และการแปลงสภาพหนี้หลังจากระยะเวลาดังกล่าวจะแปลงที่ราคาแปลงสภาพ

  เจ้าหนี้รายอื่น ๆ

  ให้ร่นระยะเวลาชำระคืนหนี้แก่เจ้าหนี้กลุ่มที่ 4 จากเดิม 12 ปีเป็น 10 ปี

  ให้ร่นระยะเวลาชำระคืนหนี้แก่เจ้าหนี้กลุ่มที่ 5 กลุ่มที่ 7 และกลุ่มที่ 13 จากเดิม 10 ปีเป็น 8 ปี

ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทมีทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่าแล้วเป็นจำนวน 23,279.55
  ล้านบาท เมื่อวันที่ 17 มกราคม 2550
  บริษัทได้จดทะเบียนเพิ่มทุนชำระแล้วเนื่องมาจากการแปลงหนี้ต้นเงินตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ครั้งที่
  2 ตามแผนฉบับแก้ไข ทำให้ ณ ปัจจุบันบริษัทมีทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่าแล้วเป็นจำนวน
  26,640.33 ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวม เท่ากับ 19,278.55
  ล้านบาท และ 17,819.55 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.18
  เนื่องจากการแปลงหนี้ต้นเงินตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ครั้งที่ 1
  ตามแผนฉบับแก้ไขเป็นจำนวนเงิน 4,954.85 ล้านบาท และลดลงเนื่องจากขาดทุนสุทธิประจำปี
  2549 เป็นจำนวนเงิน 3,495.08 ล้านบาท

  ในระหว่างปี 2549 บริษัทได้ลดมูลค่าหุ้นที่ตราไว้จาก 8.25 บาทต่อหุ้นเป็น 1.12 บาทต่อหุ้น
  ซึ่งไม่มีผลกระทบต่อราคาตามบัญชีสุทธิของบริษัท

สภาพคล่อง

  งบการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548 บริษัทมีสภาพคล่อง
  โดยสามารถเทียบได้จากอัตราส่วนทางการเงิน ดังต่อไปนี้

  -------------------------------------------- ------------- -------------
                                               ณ วันที่ 31      
                                               ธันวาคม        

                                               2549          2548

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio)              2.67          4.00

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (Quick Ratio)          0.51          0.45

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio)         0.63          0.83
  -------------------------------------------- ------------- -------------

  ในปี 2549 บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องต่ำลงจาก 4.00 เท่าเป็น 2.67 เท่า
  เนื่องจากบริษัทสั่งซื้อสินค้าช่วงสิ้นปีทำให้มีเจ้าหนี้การค้าคงเหลืออยู่สูงกว่าช่วงสิ้นปีของปีก่อน
  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเพิ่มขึ้นจาก 0.45 เท่าเป็น 0.51 เท่า
  เนื่องจากระหว่างปีบริษัทได้รับเงินจากการขายสินค้ามากขึ้นกว่าปีก่อน
  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นต่ำลงจาก 0.83 เท่าเป็น 0.63 เท่า
  เนื่องจากการแปลงหนี้เป็นทุนของหนี้ต้นเงินตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ครั้งที่ 1
  ตามแผนฉบับแก้ไข