[]

(แบบ 56-1)

แบบแสดงรายการข้อมูลประจำปี

สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546

บริษัท อกริเพียว โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)

(AgriPure Holdings Public Company Limited)

สารจากประธานกรรมการ

ในปี 2546 ที่ผ่านมา บริษัทสามารถบรรลุวัตถุประสงค์ที่สำคัญบางประการ อย่างไรก็ตาม
ผลประกอบการโดยรวมต่ำกว่าเป้าหมาย ทางคณะผู้บริหารได้ตระหนักถึงความรับผิดชอบ
กำลังดำเนินการหลายรูปแบบเพื่อตอบสนองทั้งต่อปัจจัยที่ค่อนข้างท้าทายกับการบริหารงานของธุรกิจปัจจุบันบางด้านไปพร้อมกับสิ่งใหม่อื่น
ๆ ที่กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งน่าตื่นเต้นและมีโอกาสให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า

บริษัทยังคงประสบผลสำเร็จอย่างต่อเนิ่องในการขยายตัวของยอดขายซึ่งเป็นไปตามวัตถุประสงค์ระยะยาวที่กำหนดไว้
โดยมีการขยายตัวของยอดขายร้อยละ 20 จากปีก่อน
ในขณะที่กำไรขั้นต้นที่คงที่ในระดับเดิมกับปีที่ผ่านมา การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขาย
ค่าขนส่งและต้นทุนในการจัดการสินค้าคงคลังที่ไม่ได้ประมาณการไว้ สิ่งต่างๆ
เหล่านี้ส่งผลให้เกิดผลขาดทุนจากการดำเนินการของปี
ส่วนกระแสเงินสดที่วัดจากกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีบวกกลับด้วยค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดจ่าย
(EBITDA) ยังคงอยู่ในระดับเดียวกับปีที่ผ่านมา

ในขณะที่ส่วนแบ่งทางการตลาดโลกของประเทศไทยในอุตสาหกรรมข้าวโพดหวานยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ปัจจุบันผู้ประกอบการไทยสามารถครองส่วนแบ่งทางตลาดโลกได้ถึง ร้อยละ 8 อกริเพียว
ก็ยังคงเป็นผู้นำในกลุ่มผู้ประกอบการอุตสาหกรรมข้าวโพดหวานไทย
และทางทีมผู้บริหารมีความตั้งใจอย่างแน่วแน่ที่จะใช้ความได้เปรียบจากการเป็นผู้นำสร้างให้เกิดผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น
จากผลประกอบการปี 2546 ที่ถดถอย
คณะกรรมการบริษัทและคณะผู้บริหารได้มีการทบทวนแผนกลยุทธ์และมุ่งเน้นการวางแผนปรับปรุงแก้ไขในเชิงปฏิบัติการ
โดยแผนปฏิบัติการบางประการได้เริ่มดำเนินการในไตรมาส 1 ปี 2547
โดยมุ่งเน้นที่จะลดต้นทุนในการผลิตและระงับการผลิตในสายธุรกิจที่ไม่สามารถสร้างผลกำไรในระดับที่น่าพอใจ

ในส่วนของกลยุทธ์การลดผลกระทบจากสภาวะการแข่งขันของธุรกิจอุตสาหกรรมข้าวโพดหวาน
บริษัทจะยังคงประเมินและมุ่งหาลูกค้าในตลาดใหม่ที่มีศักยภาพในการเติบโต
ผลิตภัณฑ์ที่มีความเกี่ยวข้องกับข้าวโพดหวาน รวมทั้งบรรจุภัณฑ์รูปลักษณ์ใหม่
เพื่อที่จะเป็นช่องทางในการเพิ่มความสามารถในการทำกำไร
คณะกรรมการให้การสนับสนุนกับทิศทางของแผนกลยุทธ์นี้โดยที่บริษัทจะยังคงดำเนินการตามแผนกลยุทธ์ที่ผ่านมาที่สามารถทำให้บริษัทพลิกฟื้นกิจการตั้งแต่ปี
2544 บริษัทจะยังคงเดินหน้าต่อไปโดยไม่ท้อทอยและด้วยความระมัดระวัง
และบริษัทมีความเชื่อมั่นว่าธุรกิจใหม่ที่จะเกิดจะสร้างผลบวกให้กับผลการดำเนินการปี 2547

ถึงแม้ว่าผลประกอบการสำหรับปีจะสะท้อนให้เห็นถึงความถดถอยในระยะยาวที่จะปรับปรุงความสามารถในการสร้างผลกำไร
แต่ก็มีส่วนให้เกิดการผลักดันและการทบทวนถึงกลยุทธ์ในการดำเนินธุรกิจที่ทำอยู่
และการนำหลักการมาใช้อย่างเคร่งครัด ซึ่งเรามีความเชื่อว่าจะส่งผลที่ดี ในปี 2547

  นายริชาร์ด เอทเลทซัน ฟอยสตัน

  ประธานกรรมการ

AGRIPURE HOLDINGS PLC

Chairman’s Letter to Shareholders

The Company achieved some important objectives during 2003. However,
overall financial performance was below expectations. In response the
management are taking a variety of actions to react to both the
challenging conditions in some segments of the business and emerging,
exciting and higher return opportunities in others.

The Company continued to achieve revenue growth in line with its’ long
term objectives, with revenues increasing by almost 20% over the
previous year. While gross margins were steady year on year, increased
selling and transportation costs and unexpected inventory management
costs led to a net operating loss for the year. Cash flow, as measured
by earnings before interest, taxes, depreciation and amortization
(EBITDA) was similar to the previous year’s result.

Thailand’s share of the world market for canned sweet corn continues to
grow, with Thai producers now accounting for 8% of the world’s
production. AgriPure continues to be the leading sweet corn producer in
Thailand and the Company’s management is determined to translate this
advantage into attractive financial returns for shareholders. The
deterioration of results for 2003 has led the Board and management to
both review the Company’s strategy and focus on improvement in
execution. Of particular note are actions already underway in the first
quarter of 2004 to reduce processing costs and eliminate product lines
that have not achieved satisfactory profitability.

In response to the highly competitive nature of the base business of
canned sweet corn, the Company has continued to evaluate new markets,
related products and innovative packaging in order to identify margin
improvement opportunities. The Board is supportive of these directions
within the context of the existing strategic discipline, which has been
in place since the Company’s turnaround began in 2001. We will move with
both energy and caution and are confident that new business developments
will have a positive impact on the Company’s results in 2004.

While the financial results for the year represent a setback in the long
term trend toward improved profitability, they have provided the benefit
of a greater focus on the ongoing strategy and implementation discipline
that we believe will bear fruit in 2004.

สารจากคณะกรรมการตรวจสอบ

เรียน ท่านผู้ถือหุ้น

บริษัท อกริเพียว โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)

คณะกรรมการตรวจสอบได้ปฏิบัติหน้าที่ในปี 2546
นี้โดยเรียบร้อยด้วยความร่วมมืออันดียิ่งจากฝ่ายบริหาร และสามารถรายงานมายังคณะกรรมการ
และผู้ถือหุ้นในวาระของการสรุปรายงานประจำปีนี้ได้ว่า ให้เฝ้ามองเห็นการพัฒนา
และขยายงานธุรกิจด้านอาหารของบริษัทอย่างค่อนข้างน่าพอใจ

ประสิทธิภาพของการผลิต
และการใช้ทรัพยากรของบริษัทโดยส่วนรวมนั้นสูงขึ้นกว่าในปีที่แล้วอย่างชัดเจน
ปริมาณสินค้าข้าวโพดหวานส่งออกอันเป็นธุรกิจหลักของบริษัทนั้นเติบโตเพิ่มขึ้นร้อยละ 24
อย่างไรก็ตามสถานการณ์ผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราและค่าของเงินดอลลาร์ สหรัฐ
ที่ลดลงก็มีผลให้รายได้และกำไรจากการขายลดลงต่ำกว่าระดับที่คาดหมายไว้ตามแผน

ด้านการบริหารและรายงานของฝ่ายจัดการนั้น
ได้มีการสรุปและทบทวนข้อมูลรายงานภายในตามมาตรฐานทางบัญชีและการควบคุมที่รับได้
และมีรายละเอียดที่ครบถ้วนถูกต้องกันโดยสม่ำเสมอ
ช่วยให้การดำเนินงานและการตัดสินใจของฝ่ายบริหารเองเป็นไปในระบบและแนวทางที่สมควร
และไม่เป็นประเด็นปัญหาด้านความเสี่ยงใดๆ ที่น่าหนักใจ
อย่างไรก็ตามผลจากการเพิ่มประสิทธิภาพของการใช้ทรัพยากรการผลิตและเพิ่มการขายในตลาด
ก็ได้ก่อให้เกิดภาระและปัญหาในการเก็บสินค้าคงคลังสูงเกินปกติในฤดูการผลิต
ประกอบกับมีปัญหาเรื่องพื้นที่คลังสินค้าไม่เพียงพอ
จึงเกิดความเสียหายทั้งในแง่การบุบสลายเสื่อมสภาพของตัวสินค้า
และต้นทุนค่าใช้จ่ายสูงขึ้นกว่าปีก่อน ๆ อันมีผลกระทบถึงผลกำไรปลายปี
การใช้ทุนหมุนเวียนมากเกินเหมาะสมซึ่งอาจกระทบสภาพคล่องต่อไปด้วย หากไม่แก้ไข

นอกจากความจำเป็นในการศึกษาทบทวนยุทธศาสตร์แนวธุรกิจของบริษัทในการวางแผนและกำหนดความสมดุลย์ของจำนวนการผลิต
และการขายในอนาคตเพื่อประสิทธิภาพแท้จริงและลดผลกระทบข้างเคียงทางการเงินแล้ว
คณะกรรมการตรวจสอบไม่เห็นว่ามีปัญหาหรือความเสี่ยงใดที่ต้องห่วงใยเป็นพิเศษเลย

  ขอแสดงความนับถือ

(นายวีระวัฒน์ ชลวณิช)

ประธานกรรมการตรวจสอบ

สารบัญ

 หน้า

ส่วนที่ 1 ข้อมูลสรุป (Executive Summary) 1

ส่วนที่ 2 บริษัทที่ออกหลักทรัพย์ 2

1. ปัจจัยความเสี่ยง 3

2. ลักษณะการประกอบธุรกิจ 7

3. การประกอบธุรกิจของแต่ละสายผลิตภัณฑ์ 13

4. การวิจัยและพัฒนา 24

5. สินทรัพย์ของบริษัทและบริษัทย่อย 25

6.  โครงการดำเนินงานในอนาคต 27

7.  ข้อพิพาททางกฎหมาย 28

8.  โครงสร้างเงินทุน 29

9.  โครงสร้างการจัดการ 31

10. การควบคุมภายใน 42

11. รายการระหว่างกัน 44

12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน 48

13. ข้อมูลอื่นที่เกี่ยวข้อง 60

ส่วนที่ 3 การรับรองความถูกต้องของข้อมูล 61

เอกสารแนบ รายละเอียดเกี่ยวกับผู้บริหาร และผู้มีอำนาจควบคุม

โครงสร้างองค์กรของบริษัทริเวอร์แคว อินเตอร์เนชั่นแนล อุตสาหกรรมอาหาร จำกัด