11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชีระหว่างปี 2552 - 2554

ปี 2552 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

ปี 2553 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

ปี 2554 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

  ----------------------- ------------ ------ ------------ ------ ------------- ------
                          บริษัทฯ                                                 
                          และบริษัทย่อย                                            

  ('000 บาท)              2554                2553                2552          

  งบกำไรขาดทุน                                                                   

  รายได้จากการเดินเรือ       13,684,169   90%    15,218,376   93%    14,321,093    97%

  รายได้อื่นๆ                1,597,525    10%    1,086,052    7%     501,783       3%

  รวมรายได้                15,281,694   100%   16,304,428   100%   14,822,876    100%

  ต้นทุนการเดินเรือ           14,236,210   95%    14,110,839   89%    15,272,358    106%

  ค่าใช้จ่ายบริหาร            1,287,806    9%     1,313,234    8%     1,259,812     9%

  ดอกเบี้ยจ่าย               347,353      2%     395,363      2%     397,326       3%

  ขาดทุน/(โอนกลับ)          (49,616)     0%     (665,658)    -4%    1,627,970     11%
  รายการด้อยค่าของอาคาร                                                           

  ค่าใช้จ่ายอื่น               170,345      1%     575          0%     20,869        0%

  รวมค่าใช้จ่าย              15,694,361   105%   15,424,648   97%    18,181,008    126%

  กำไรก่อนหักภาษีเงินได้       (760,020)    -5%    484,417      3%     (3,755,458)   -26%

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล          (19,862)     0%     (19,141)     0%     (29,510)      0%

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย       (752)        0%     (560)        0%     (901)         0%

  กำไรสุทธิสำหรับปี           (780,634)    -5%    464,716      3%     (3,785,869)   -26%
  ----------------------- ------------ ------ ------------ ------ ------------- ------

(2) ตารางสรุปงบการเงินรวมระหว่างปี 2552 –2554

  ------------------------ ------------ ------ ------------ ------ ------------ ------
                           บริษัทฯ                                                
                           และบริษัทย่อย                                           

  ('000 บาท)               2554                2553                2552         

  งบดุล                                                                          

  สินทรัพย์หมุนเวียน            8,238,525    31%    4,435,897    17%    4,137,230    15%

  เงินลงทุนในบริษัท            236,041      1%     219,831      1%     210,081      1%

  ที่ดิน อาคาร                17,601,482   67%    20,878,810   81%    22,558,681   83%
  เรือเดินทะเลและอุปกรณ์ - สุทธิ                                                      

  สินทรัพย์อื่น                 199,515      1%     211,885      1%     239,774      1%

  สินทรัพย์รวม                26,275,563   100%   25,746,424   100%   27,145,766   100%

  หนี้สินหมุนเวียน              7,637,552    57%    3,722,039    30%    4,587,167    29%

  หนี้สินระยะยาว              5,797,670    43%    8,834,289    70%    11,010,390   71%

  หนี้สินอื่น                   0            0%     0            0%     0            0%

  หนี้สินรวม                  13,435,222   100%   12,556,328   100%   15,597,557   100%

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย        19,007       0%     16,589       0%     20,743       0%

  ทุนเรือนหุ้น                 828,750      6%     828,750      6%     663,000      6%

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น             4,982,964    39%    4,982,964    38%    3,073,190    27%

  สำรองตามกฏหมาย           66,300       1%     66,300       1%     66,300       1%

  กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร      6,943,320    54%    7,295,492    55%    7,724,975    67%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น              12,840,341   100%   13,190,095   100%   11,548,209   100%
  ------------------------ ------------ ------ ------------ ------ ------------ ------

  --------------------------------- ------------- --------- ----------- ---------- ------------- -----------
                                    บริษัทฯ                                                        
                                    และบริษัทย่อย                                                   

  ('000 บาท)                        2554                    2553                   2552          

  งบกระแสเงินสด                                                                                    

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน       (441,481)               310,867                (779,397)     

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน           4,213,923               (335,561)              (1,878,334)   

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน        (1,527,276)             439,885                1,192,308     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิ     2,299,099               174,284                (1,321,208)   

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี     2,290,245               2,115,961              3,437,169     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี   4,589,344               2,290,245              2,115,961     
  --------------------------------- ------------- --------- ----------- ---------- ------------- -----------

(ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

บริษัท อาร์ ซีแอล ดำเนินธุรกิจในสายธุรกิจหลักสามประเภท ได้แก่ Shipper Owned
Container (SOC) Carrier Owned Container (COC)
และการให้บริการที่สร้างมูลค่าเพิ่มในด้านโลจิสติคส์ โดยมีเครือข่าย
ที่ครอบคลุมเส้นทางหลักทั้งในเอเชียเหนือ เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เอเชียใต้ คาบสมุทรอินเดีย
ตะวันออกกลาง และออสเตรเลีย

ผลการดำเนินงาน

ธุรกิจขนส่งตู้สินค้าทางทะเลต้องเผชิญกับสภาวะที่ความต้องการขนส่งสินค้าชะลอตัว
ในขณะที่กำลังขนส่งล้นตลาดและราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นมากจากปีก่อนหน้า ในช่วงต้นปี 2554
สายเรือใหญ่ระดับต้นๆ ได้เพิ่มกำลังขนส่งประมาณร้อยละ 14 จากการสั่งต่อเรือขนาดใหญ่
เพื่อเตรียมรองรับการค้าที่คาดว่าจะเติบโตขึ้น
แต่ตลาดกลับอ่อนตัวหลังวันหยุดตรุษจีนและฤดูกาลที่มีธุรกรรมขนส่งสูงสุด
กลับเป็นช่วงที่มีผลดำเนินการต่ำที่สุดจากที่เคยเป็นมา

ในปี 2554 ยอดขนส่งของธุรกิจประเภท SOC ลดลงประมาณร้อยละ 5 ที่จำนวน 1.12
ล้านทีอียูเทียบกับยอดขนส่งที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 6.1 ในปี 2553 ส่วนยอดขนส่งของธุรกิจประเภท COC
ก็ลดลงประมาณร้อยละ 10 ที่จำนวน 1.22 ล้านทีอียูเทียบยอดขนส่งที่เพิ่มขึ้นในปี 2553
ยอดขนส่งตู้สินค้ารวมของกลุ่มฯ ลดลงร้อยละ 7 ที่จำนวน 2.34 ล้านทีอียู ในปี
2554ในขณะที่อัตราการใช้กำลังบรรทุกเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากร้อยละ 113 ในปี 2553 เป็น ร้อยละ
114 ในปี 2554

ยอดขนส่งตู้สินค้าของกลุ่มฯ ที่ลดลงในปี 2554 ทำให้รายได้จากการเดินเรือของกลุ่มฯ ลดลงร้อยละ
10 ที่จำนวน 13,684 ล้านบาทเทียบกับรายได้จำนวน15,218 ล้านบาทในปี 2553
เนื่องจากยอดขนส่งตู้สินค้าลดลงประกอบกับอัตราค่าระวางที่อ่อนตัวลงด้วย กลุ่มฯ
มีรายได้รวมลดลงร้อยละ 6 ที่จำนวน 15,249 ล้านบาท ในปี 2554 เทียบกับรายได้รวม 16,276
ล้านบาท ในปี 2553

ในปี 2554 ค่าเงินบาทโดยเฉลี่ยเปรียบเทียบปีต่อปี อ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินเหรียญสหรัฐฯ
เนื่องจากรายได้และค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ของกลุ่มฯ อยู่ในสกุลเงินเหรียญสหรัฐฯ
การอ่อนค่าของเงินบาททำให้เกิดการขาดทุนทางบัญชีจากการแปลงค่าใช้จ่ายที่อยู่ในสกุลเงินเหรียญสหรัฐฯ
สำหรับปี 2554 กลุ่มฯ ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเป็นจำนวน 170
ล้านบาทเทียบกับผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 178 ล้านบาท ในปี 2553

ปริมาณขนส่งตู้สินค้าทั้งหมด อัตราการใช้กำลังบรรทุก []

การขนส่งสินค้าแยกตามเขตภูมิศาสตร์

ยอดขนส่งตู้สินค้ารวม ในปี 2553 จำนวน 2,521,696 ทีอียู

[]

  ยอดขนส่งตู้สินค้ารวม ในปี 2554 จำนวน 2,338,756 ทีอียู

ภาพรวมของธุรกิจ SOC และ COC

ปริมาณขนส่งตู้สินค้า SOC ปริมาณขนส่งตู้สินค้า COC

[]

อัตราค่าระวาง

ในอุตสาหกรรมการเดินเรือ
ความผันผวนของอัตราค่าระวางเป็นผลจากอุปสงค์ทางธุรกิจและอุปทานของกำลังบรรทุก นอกจากนี้
อัตราค่าระวางในเส้นทางเดินเรือแต่ละสายภายในภูมิภาคเอเชียก็ยังขึ้นกับเป้าหมายธุรกิจของสายการเดินเรือแต่ละสาย
สายการเดินเรือมีมุมมองด้านการค้าที่ต่างกัน ขึ้นกับเหตุผลทางธุรกิจของตน
สายการเดินเรือบางสายจะให้ความใส่ใจกับเส้นทางระหว่างสองท่าเรือเป็นสำคัญ
สายการเดินเรืออื่นอาจมองเป็นเรื่องรอง
และสายเดินเรือบางสายอาจใช้เส้นทางดังกล่าวสำหรับปรับกำลังบรรทุกและลดจำนวนตู้เปล่า
ต่างมุมมองย่อมมีผลต่อการกำหนดอัตราค่าระวางที่แตกต่างกัน

นอกจากปัจจัยทางด้านอุปสงค์ – อุปทาน การกำหนดอัตราค่าระวางเป็นไปตามหลัก economies
of scale การคาดการณ์สภาวะของตลาด
และกลยุทธ์ในการบริหารกำลังบรรทุกของสายการเดินเรือหลัก
โดยเฉพาะอย่างยิ่งการกระจายเรือเข้ามาในเส้นทางการค้าระหว่างซีกโลกตะวันออกและซีกโลกตะวันตกประกอบกับการนำเรือต่อสร้างใหม่เข้าประจำการ

การที่สายการเดินเรือนำเรือต่อสร้างใหม่เข้ามาให้บริการอย่างต่อเนื่องและพยายามรักษาส่วนแบ่งตลาด
ทำให้อัตราค่าระวางในเส้นทางหลักจากเอเชียไปยุโรปปรับลดลงตลอดปี 2554
ดัชนีค่าระวางของประเทศจีน (Shanghai Containerized Freight Index)
แสดงอัตราค่าระวางที่ 1,127 เหรียญสหรัฐฯ ต่อ ทีอียู ในช่วงต้นปี ก่อนปรับลดลงมาที่ 854
เหรียญสหรัฐฯ ต่อ ทีอียู ในช่วงกลางเดือนธันวาคม

อัตราค่าระวางเฉลี่ยของกลุ่มฯ

[]

แม้ว่าราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น
ส่วนแบ่งตลาดและการกำหนดอัตราค่าระวางยังคงเป็นปัจจัยชี้นำของธุรกิจ กลุ่มฯ
จึงไม่สามารถผลักภาระต้นทุนไปยังลูกค้า อัตราค่าระวางเฉลี่ยของกลุ่มฯ สำหรับ ในปี 2554 อยู่ที่
191 เหรียญสหรัฐฯ ต่อทีอียู เทียบกับ 190 เหรียญสหรัฐฯ ต่อทีอียู ในปี 2553

ความสามารถในการสร้างกำไร

+----------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| เหรียญสหรัฐฯ ต่อทีอียู     | ปี      | ปี      | ปี      | ปี      | ปี      |
|                      |        |        |        |        |        |
|                      | 2550   | 2551   | 2552   | 2553   | 2554   |
+----------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| รายได้ค่าระวางเฉลี่ย     | 208    | 201    | 176    | 190    | 191    |
+----------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| ต้นทุนการเดินเรือเฉลี่ย    | 160    | 182    | 172    | 162    | 182    |
+----------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| กำไรขั้นต้น             | 23%    | 9%     | 2%     | 15%    | 5%     |
+----------------------+--------+--------+--------+--------+--------+

ในปี 2554 กำไรขั้นต้นต่อทีอียูอยู่ที่ร้อยละ 5 เทียบกับ ร้อยละ 15 ในปี 2553
การที่กลุ่มฯปรับเปลี่ยนกลยุทธ์หลังจากประสบผลขาดทุนขั้นต้นในไตรมาสแรก
แสดงการเปลี่ยนแปลงในทิศทางที่ดีขึ้นตั้งแต่ไตรมาสสองเป็นต้นไป จนทำกำไรขั้นต้นร้อยละ 10
ในไตรมาสสุดท้าย

+----------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| เหรียญสหรัฐฯ ต่อทีอียู     | ไตรมาส | ไตรมาส | ไตรมาส | ไตรมาส | ปี      |
|                      |        |        |        |        |        |
|                      | ที่      | ที่      | ที่      | ที่      | 2554   |
|                      | 1/2554 | 2/2554 | 3/2554 | 4/2554 |        |
+----------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| รายได้ค่าระวางเฉลี่ย     | 187    | 184    | 211    | 184    | 191    |
+----------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| ต้นทุนการเดินเรือเฉลี่ย    | 190    | 175    | 197    | 166    | 182    |
+----------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| กำไรขั้นต้น             | -1%    | 5%     | 6%     | 10%    | 5%     |
+----------------------+--------+--------+--------+--------+--------+

ต้นทุนการเดินเรือเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 14.11 พันล้านบาท ในปี 2553 เป็น 14.24 พันล้านบาท
ในปี 2554

ค่าใช้จ่ายโดยรวมสำหรับปี 2554 มีจำนวน 16 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 1.4
เปรียบเทียบกับค่าใช้จ่ายโดยรวมจำนวน 15.8 พันล้านบาทในปี 2553

[]

ในปี 2554 กลุ่มฯ มีผลขาดทุนสุทธิ 781 ล้านบาท เทียบกับผลกำไรสุทธิ 465 ล้านบาท ในปี 2553

กลุ่มฯ ขาดทุน 0.94 บาทต่อหุ้น ในปี 2554 เทียบกับกำไร 0.63 บาทต่อหุ้นในปี 2553

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.3 ที่จำนวน 26.3 พันล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงร้อยละ 2.7
ที่จำนวน 12.8 พันล้านบาท

กระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานลดลงจำนวน 441 ล้านบาท เทียบกับ กระแสเงินสดที่
เพิ่มขึ้นจำนวน 311 ล้านบาท ในปีก่อนหน้า ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2554 กลุ่มฯ
มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 4.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ซึ่งมีจำนวน
2.3 พันล้านบาทเนื่องจากการขายสินทรัพย์ในประเทศสิงคโปร์ในไตรมาสสามของปี 2554

ในปี 2554 EBITDA (กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินการก่อนหักค่าใช้จ่ายประเภท
ดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคาของทรัพย์สินและค่าตัดจำหน่ายทรัพย์สิน)
ก่อนหักการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่เกิดขึ้นจริงที่เกิดจากการแปลงค่าทางบัญชี มีจำนวน 837
ล้านบาท เทียบกับ EBITDA จำนวน 1.5 พันล้านบาท ในปี 2553

  --------------------------------------------------------------- ------------- -------------
  การคำนวณ EBITDA                                                 2554          2553

  กำไร (ขาดทุน)ก่อนหักภาษี                                            (760.0)       484.4

  บวก: การด้อยค่าของสินทรัพย์                                          -             -

  หัก: กำไรจากการเพิ่มค่าของสินทรัพย์                                    (49.6)        (665.7)

  ลบ: การปรับปรุงค่าเผื่อ/                                             (4.0)         (0.7)
  ค่าเผื่อผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของตราสารอนุพันธ์                 

  ลบ: ผลขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของตราสารอนุพันธ์              -             -

  บวก:ดอกเบี้ยจ่าย                                                   347.3         395.4

  EBIT                                                            (466.3)       213.4

  บวก: ค่าตัดจำหน่าย                                                 62.3          27.1

  บวก: ค่าเสื่อมราคา                                                 1,241.1       1,239.2

  EBITDA                                                          837.1         1,479.7
  --------------------------------------------------------------- ------------- -------------

ในปีที่ผ่านมา ค่าเงินบาทมีความผันผวนเมื่อเทียบกับสกุลเงินเหรียญสหรัฐฯ
แต่ไม่ได้ส่งผลกระทบที่รุนแรงต่อการกำหนดอัตราค่าระวางที่ตั้งราคาในสกุลเงินเหรียญสหรัฐฯ
ส่วนการจัดเก็บค่าระวางนั้นเรียกเก็บในสกุลเงินเหรียญสหรัฐฯ
และในสกุลเงินท้องถิ่นที่มีมูลค่าเทียบเท่ากับอัตราค่าระวางในสกุลเงินเหรียญสหรัฐฯ นั้น
การดำรงสมดุลในตัวเองระหว่างสกุลเงินของรายได้ (ซึ่งอิงอยู่กับสกุลเงินเหรียญสหรัฐฯ)
กับสกุลเงินของภาระหนี้
จึงถือเป็นกลไกสำคัญสำหรับการปกป้องความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนของกลุ่มฯ
เงินกู้ยืมส่วนใหญ่ของกลุ่มฯ จึงมักกู้ยืมในสกุลเงินของรายได้ นอกจากนี้ กลุ่มฯ
ยังได้ใช้เครื่องมือทางการเงินอื่นๆ เช่น
การทำสัญญาซื้อขายอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า (swap and forward
contracts) เพื่อเป็นการลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
การดำเนินการเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าทางกลุ่มฯ
มีนโยบายการบริหารและปกป้องความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนที่รัดกุมและอนุรักษ์นิยม

ณ สิ้นปี 2554 กลุ่มฯ มียอดเงินสดและรายการเทียบเท่าจำนวน 4.6 พันล้านบาท ลูกหนี้การค้า ณ
สิ้นปี 2554 จำนวน 2.4 พันล้านบาท เทียบกับ 1.38 พันล้านบาทในปีก่อนหน้า
จำนวนเงินสดและลูกหนี้การค้ามีจำนวนรวม 7 พันล้านบาท หรือร้อยละ 85.2
ของสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมด

สินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมดเพิ่มจากจำนวน 4.4 พันล้านในปี 2553 เป็นจำนวน 8.2 พันล้านบาทในปี
2554

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนมีอัตราร้อยละ 69 ของสินทรัพย์รวม
โดยมีรายการส่วนใหญ่เป็นเรือเดินสมุทรและตู้คอนเทนเนอร์ ที่มีมูลค่าสูงถึง 18 พันล้านบาท ณ สิ้นปี
2554

สภาพคล่องทางการเงิน

สัดส่วนสินทรัพย์ระยะสั้นต่อหนี้สินระยะสั้นในปี 2554 อยู่ที่ 1.08 เทียบกับ 1.19 ในปี 2553
แสดงสภาพคล่องทางการเงินที่ปรับลดลง เกณฑ์เฉลี่ยการเรียกเก็บบัญชีลูกหนี้
(คำนวณจากจำนวนวันลูกหนี้การค้า) ของกลุ่มฯ เพิ่มขึ้นจาก 32.28 วันในปี 2553 เป็น 52.67
วันในปี 2554

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของกลุ่มฯ ในปี 2554 ปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 2 สัดส่วนของสินทรัพย์ของกลุ่มฯ
ประกอบด้วย สินทรัพย์หมุนเวียนร้อยละ 31 (2553: ร้อยละ 17) สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนร้อยละ 69
(2553: ร้อยละ 83)

ในระหว่างปี 2554
บริษัทย่อยสองแห่งในประเทศสิงค์โปร์ได้ทำการขายอาคารสำนักงานในประเทศสิงค์โปร์ในราคา
4,328.19 ล้านบาท โดยมีกำไรจากการขายเป็นจำนวน 1,258.72 ล้านบาท
ซึ่งได้รับรู้ผ่านงบกำไรขาดทุนตามมาตรฐานบัญชีที่รับรองทั่วไป

โครงสร้างเงินทุนและภาระหนี้สิน

ภาระหนี้ส่วนใหญ่ของกลุ่มฯ เป็นหนี้ระยะยาว ณ สิ้นปี 2554 หนี้สินทั้งหมดเพิ่มขึ้นร้อยละ 7 จำนวน
13.4 พันล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงร้อยละจาก 13.2 พันล้านบาทในปี 2553 เป็น 12.8
พันล้านบาทในปี 2554 เป็นผลให้สัดส่วนหนี้ต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 0.95 ต่อ 1 ในปี 2553
เป็น 1.05 ต่อ 1 ในปี 2554

รายละเอียดเงินกู้ยืมระยะยาวของกลุ่มฯ มีดังนี้ (หน่วย: ล้านบาท)

+--------------------------------------------------------------+-------+
| รายละเอียดเงินกู้ยืมระยะยาว                                       | จำนวน |
+--------------------------------------------------------------+-------+
| เงินกู้ยืมของบริษัทฯ                                               |       |
+--------------------------------------------------------------+-------+
| 1) จำนวน 23.9 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (2553: จำนวน 28.0 ล้านเหรียญสหรัฐฯ) | 760.5 |
+--------------------------------------------------------------+-------+
|   มีกำหนดชำระทุกงวด 3 เดือน ครบกำหนดชำระในปี 2558                |       |
+--------------------------------------------------------------+-------+
| รายละเอียดเงินกู้ยืมระยะยาว                                       | จำนวน |
+--------------------------------------------------------------+-------+
| เงินกู้ยืมของบริษัทย่อยในประเทศสิงคโปร์                               | 79.7  |
|                                                              |       |
| 2) จำนวน 2.5 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (2553: จำนวน 3.3 ล้านเหรียญสหรัฐฯ)   |       |
|                                                              |       |
|   มีกำหนดชำระทุกงวด 3 เดือน ครบกำหนดชำระในปี 2557                |       |
+--------------------------------------------------------------+-------+
| 3) จำนวน 27.0 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (2553: จำนวน 29.4 ล้านเหรียญสหรัฐฯ) | 855.7 |
|                                                              |       |
|   มีกำหนดชำระทุกงวด 3 เดือน ครบกำหนดชำระในปี 2561                |       |
+--------------------------------------------------------------+-------+
| 4) จำนวน 37.5 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (2553: จำนวน 42.9 ล้านเหรียญสหรัฐฯ) | 1,    |
|                                                              | 189.0 |
| มีกำหนดชำระทุกงวด 6 เดือน ครบกำหนดชำระในปี 2561                  |       |
+--------------------------------------------------------------+-------+
| 5) จำนวน 16.5 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (2553: จำนวน 18.3 ล้านเหรียญสหรัฐฯ) | 522.9 |
|                                                              |       |
| มีกำหนดชำระทุกงวด 3 เดือน ครบกำหนดชำระในปี 2561                  |       |
+--------------------------------------------------------------+-------+
| 6) จำนวน 12.0 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (2553: จำนวน 16.8 ล้านเหรียญสหรัฐฯ) | 380.3 |
|                                                              |       |
| มีกำหนดชำระทุกงวด 3 เดือน ครบกำหนดชำระในปี 2557                  |       |
+--------------------------------------------------------------+-------+
| 7) จำนวน 21.0 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (2553: จำนวน 23.6 ล้านเหรียญสหรัฐฯ) | 664.2 |
|                                                              |       |
| มีกำหนดชำระทุกงวด 6 เดือน ครบกำหนดชำระในปี 2561                  |       |
+--------------------------------------------------------------+-------+
| 8) จำนวน 77.6 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (2553: จำนวน - ล้านเหรียญสหรัฐฯ)    | 2,    |
|                                                              | 459.4 |
| มีกำหนดชำระทุกงวด 3 เดือน ครบกำหนดชำระในปี 2560                  |       |
+--------------------------------------------------------------+-------+
| รวม                                                          | 6,    |
|                                                              | 911.7 |
+--------------------------------------------------------------+-------+
| หัก: ส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                 | (1,1  |
|                                                              | 43.9) |
+--------------------------------------------------------------+-------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว - สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี               | 5,    |
|                                                              | 767,8 |
+--------------------------------------------------------------+-------+

การเปลี่ยนแปลงของเงินกู้ยืมระยะยาวสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีรายละเอียดดังนี้

(หน่วย: พันบาท)

งบการเงินรวม งบการเงินเฉพาะกิจการ

ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 1 มกราคม 2554 7, 695,759 849,698

บวก : กู้เพิ่ม 2,693,752 -

หัก : จ่ายคืนเงินกู้ (3,864,122) (125,881)

ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน 349,645 -

กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น 36,687 36,687

ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 6,911,721 760,504

เงินกู้ยืมระยะยาวดังกล่าว ค้ำประกัน โดยการจดจำนองส่วนใหญ่ของเรือเดินทะเลของกลุ่มบริษัท
และอาคารของบริษัทย่อย และโดยการค้ำประกันของบริษัทฯ

สัญญาเงินกู้ได้ระบุข้อปฏิบัติและข้อจำกัดบางประการซึ่งรวมถึงการดำรงอัตราส่วนทางการเงินและโครงสร้างผู้ถือหุ้น

หมายเหตุ – ข้อมูลจากหมายเหตุประกอบงบการเงินปี 2554 ข้อ 11 เงินกู้ยืมระยะยาว

ปัจจัยและอิทธิพลที่มีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ภาระผูกพัน

(1) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทฯ
    มีภาระผูกพันเกี่ยวกับสัญญาเช่าที่จะต้องจ่ายชำระเป็นจำนวนเงิน 8 ล้านบาท (2553: 13
    ล้านบาท)
    และบริษัทย่อยแห่งหนึ่งในประเทศสิงคโปร์มีภาระผูกพันที่จะต้องจ่ายชำระเป็นจำนวนเงิน 75
    ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือประมาณ 2,364 ล้านบาท (2553: จำนวนเงิน 82
    ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือประมาณ 2,464 ล้านบาท) ซึ่งมีรายละเอียดดังต่อไปนี้

(หน่วย: ล้านบาท)

  ----------------- ---------------- ------------------ -------------- ---------
                    ค่าเหมาระวางเรือ   ค่าเช่าตู้ลำเลียงสินค้า   ค่าเช่าอื่นๆ       รวม

  การจ่ายชำระ                                                           

  ภายในหนึ่งปี         418              57                 59             534

  ระหว่างสองถึงห้าปี    913              -                  127            1,040

  เกินกว่าห้าปี         790              -                  -              790

  รวม               2,121            57                 186            2,364
  ----------------- ---------------- ------------------ -------------- ---------

  (ข) เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม 2554 บริษัทย่อยแห่งหนึ่งในประเทศสิงคโปร์เข้าทำการแก้ไขสัญญา
  ต่อสร้างเรือจำนวน 2 ลำ โดยได้แก้ไขราคาค่าต่อสร้างเรือตลอดจนเงื่อนไขการรับมอบเรือและ
  การชำระเงิน จากการแก้ไขสัญญาดังกล่าวยังผลให้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
  บริษัทย่อยดังกล่าว มีภาระผูกพันเกี่ยวกับสัญญาต่อสร้างเรือจำนวน 2 ลำ (31 ธันวาคม 2553:
  2 ลำ) ที่จะต้องจ่ายเป็นจำนวน 29 ล้านเหรียญสหรัฐฯหรือประมาณ 924 ล้านบาท (31
  ธันวาคม 2553: 29 ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือประมาณ 880 ล้านบาท)
  ซึ่งจะต้องชำระภายในเดือนมิถุนายน 2556

  นอกจากนี้
  บริษัทย่อยอีกแห่งหนึ่งในประเทศสิงคโปร์มีภาระผูกพันตามสัญญาเกี่ยวกับลิขสิทธิ์ซอฟแวร์ที่จะต้องจ่ายเป็นจำนวนเงิน
  0.4 ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือประมาณ 12 ล้านบาท (31 ธันวาคม 2553: 0.6
  ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือประมาณ 18 ล้านบาท)
  และสัญญาเกี่ยวกับการพัฒนาซอฟแวร์ที่จะต้องจ่ายเป็นเงินจำนวน 3 ล้านบาท (31 ธันวาคม
  2553: 25 ล้านบาท)

หมายเหตุ - ข้อมูลจากหมายเหตุประกอบงบการเงินปี 2554 ข้อ 20.1 ภาระผูกพัน

การค้ำประกัน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทฯ มีภาระการค้ำประกันวงเงินสินเชื่อของบริษัทย่อย
ในต่างประเทศแก่สถาบันการเงินเป็นจำนวนเงินรวม 426 ล้านเหรียญสหรัฐฯ และ 6
ล้านเหรียญสิงคโปร์หรือประมาณ 13,716 ล้านบาท (31 ธันวาคม 2553: 572 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
และ 6 ล้านเหรียญสิงคโปร์ หรือประมาณ 17,488 ล้านบาท)
และบริษัทย่อยมียอดคงเหลือของภาระการค้ำประกันดังกล่าวเป็นจำนวนเงินรวม 253
ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือประมาณ 8,005 ล้านบาท (31 ธันวาคม 2553: 300 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
และ 0.5 ล้านเหรียญสิงคโปร์ หรือประมาณ 9,069 ล้านบาท)

หมายเหตุ - ข้อมูลจากหมายเหตุประกอบงบการเงินปี 2554 ข้อ 20.2 การค้ำประกัน

คดีฟ้องร้อง

ในเดือนมิถุนายน 2543
บริษัทย่อยแห่งหนึ่งในประเทศสิงคโปร์ได้ฟ้องเพื่อปิดกิจการของบริษัทร่วมในประเทศมาเลเซียของบริษัทย่อยดังกล่าว
และได้ฟ้องเรียกคืนเงินค้างชำระจากตัวแทนเป็นจำนวนเงินประมาณ 25 ล้านริงกิตหรือประมาณ
246 ล้านบาท คดียังอยู่ในระหว่างการพิจารณาของศาล

ในเดือนมิถุนายน 2543
บริษัทย่อยข้างต้นถูกบริษัทร่วมฟ้องให้ชดใช้ค่าเสียหายเป็นจำนวนเงินประมาณ 27
ล้านริงกิตหรือประมาณ 270 ล้านบาท อันเนื่องมาจากการที่บริษัทย่อยยกเลิกสัญญาจัดตั้งตัวแทน
ขณะนี้คดีอยู่ในระหว่างการพิจารณาของศาล ฝ่ายบริหารของบริษัทย่อยดังกล่าว
เชื่อว่าคดีดังกล่าวจะไม่มีผลเสียหายอย่างเป็นสาระสำคัญต่อผลการดำเนินกิจการหรือฐานะการเงินของบริษัทย่อย

ในวันที่ 24 สิงหาคม 2553 บริษัทย่อยข้างต้นได้ขายเงินลงทุนในบริษัทร่วมดังกล่าวทั้งจำนวน
และได้มีการทำสัญญาตกลงกันนอกศาลว่าถอนฟ้องคดีระหว่างกัน

หมายเหตุ - ข้อมูลจากหมายเหตุประกอบงบการเงินปี 2554 ข้อ 20.3 คดีฟ้องร้อง

(3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ประจำปี 2554

รายละเอียดค่าตอบแทนผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ประจำปี 2554 มีดังนี้

(หน่วย: ล้านบาท)

+---------------------+-------------------+---------------------+------+
| ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี     | จำนวนเงิน          |                     |      |
+---------------------+-------------------+---------------------+------+
|                     | บริษัทฯ             | บริษัทย่อยที่งบการเงิน    | รวม  |
|                     | และบริษัทย่อย        | ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่น |      |
|                     | ที่งบการเงินตรวจสอบโ | สังกัด บริษัท สำนักงาน   |      |
|                     | ดยผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ | เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด  |      |
|                     | สังกัด สำนักงาน เอ.  | ในประเทศมาเลเซีย     |      |
|                     | เอ็ม. ที. แอสโซ     | สิงคโปร์ เกาหลี จีน     |      |
|                     |                   | ฟิลิปปินส์ ออสเตรเลีย    |      |
|                     | ซิเอท ในประเทศไทย  | และฮ่องกง            |      |
+---------------------+-------------------+---------------------+------+
| ค                   | 1.877             | 6.794               | 8    |
| ่าตอบแทนจากการสอบบัญชี |                   |                     | .671 |
+---------------------+-------------------+---------------------+------+
| ค่าบริการอื่น           |                   |                     |      |
| (ค่าบริการด้านภาษี)     |                   |                     |      |
+---------------------+-------------------+---------------------+------+
| -                   | 0.000             | 0.285               | 0    |
| ส่ว                  |                   |                     | .285 |
| นที่จ่ายไปในระหว่างปีบัญชี |                   |                     |      |
+---------------------+-------------------+---------------------+------+
| -                   | 0.000             | 0.500               | 0    |
| ส่วนที่จะต้องจ่ายในอนาคต |                   |                     | .500 |
+---------------------+-------------------+---------------------+------+
| รวม                 | 1.877             | 7.579               | 9    |
|                     |                   |                     | .456 |
+---------------------+-------------------+---------------------+------+