12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

  นายชัยกรณ์ อุ่นปิติพงษา ทะเบียนเลขที่ 3196 จากสำนักงาน ดร.วิรัช แอนด์ แอสโซซิเอทส์
  ได้ให้ความเห็นสำหรับงบการเงินเปรียบเทียบปี 2540 ถึงปี 2542 งบการเงินรวมปี 2543
  และงบการเงินรวมปี 2544 ดังนี้

-   รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินเปรียบเทียบปี 2540 ถึง ปี 2542
    ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรและได้ทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
    อนึ่งผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่างบกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2541 และ
    2540 ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบจัดทำขึ้นโดยผู้บริหารเพื่อประโยชน์ในการเปรียบเทียบ
    ยังไม่ได้ตรวจสอบ

-   รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับรายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินรวมปี 2543
    ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรและได้ทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับรายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินรวมปี 2544
    ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรและได้ทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(2) ตารางสรุปงบการเงิน

  บริษัท ทีมพรีซิชั่น จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  (หน่วย : พันบาท)

  ------------------------- ------------------------ --------- --------- ------------ ---------
                            ณ 31 ธันวาคม                                               

                            จัดทำขึ้นเพื่อการเปรียบเทียบ¹                       ตรวจสอบแล้ว   

                            2540                     2541      2542      2543         2544

  สินทรัพย์หมุนเวียน             194,068                  127,412   161,827   254,507      262,838

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ  119,834                  108,107   109,940   148,764      132,339

  สินทรัพย์รวม                 340,449                  261,824   295,545   432,874      423,896

  หนี้สินหมุนเวียน               231,072                  127,806   135,706   243,808      148,267

  หนี้สินระยะยาว               53,413                   31,750    38,750    20,750       6,000

  หนี้สินรวม                   286,555                  160,927   175,326   264,813      154,982

  ทุนชำระแล้ว                 30,000                   30,000    30,000    70,000       150,000

  กำไร (ขาดทุน) สะสม         NA²                      NA²       90,218    98,060       82,797

  ส่วนของผู้ถือหุ้น               NA²                      NA²       120,219   168,061      268,914
  ------------------------- ------------------------ --------- --------- ------------ ---------

  ¹ งบการเงินรวมเปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทสำหรับปี 2540-2542
  ได้จัดทำขึ้นโดยบริษัทและมิได้ผ่านการตรวจสอบจากผู้สอบบัญชี
  โดยถือเสมือนว่าบริษัทเข้าถือหุ้นในบริษัทย่อยตั้งแต่ต้นปี 2540
  (บริษัทได้เข้าลงทุนในบริษัทย่อยตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน พ.ศ. 2542)

  ² งบการเงินรวมที่จัดทำขึ้นเพื่อการเปรียบเทียบสำหรับปี 2540 และปี 2541
  จะไม่สามารถสะท้อนมูลค่าในส่วนกำไร (ขาดทุน) สะสม
  และส่วนของผู้ถือหุ้นของกลุ่มบริษัทตามที่บริษัทเข้าถือหุ้นในบริษัทย่อยเมื่อวันที่ 1 เมษายน พ.ศ.
  2542

  (หน่วย : พันบาท)

  --------------------------- ------------------------ --------- --------- ------------ ---------
                              1 มกราคม – 31 ธันวาคม                                      

                              จัดทำขึ้นเพื่อการเปรียบเทียบ¹                       ตรวจสอบแล้ว   

                              2540                     2541      2542      2543         2544

  รายได้จากการขาย              441,634                  498,788   428,943   684,881      589,420

  รายได้อื่น                                                                               

  - กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน       566                      22,479    2,665     (758)        422

  - ค่าความนิยมที่เกิดจากการซื้อธุรกิจ 0                        0         56,399    0            0

  - รายได้อื่นๆ                  4,736                    12,503    9,528     7,419        1,588

  รายได้รวม                    446,936                  534,225   497,535   692,300      591,430

  ต้นทุนขาย                     341,587                  430,230   373,875   562,876      474,628

  ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร          27,773                   30,913    34,830    69,054       67,016

  ดอกเบี้ยจ่าย                   17,189                   16,540    9,587     12,576       13,571

  ค่าใช้จ่ายรวม                  386,813                  480,223   418,292   645,206      555,915

  รายการพิเศษ –                67,018                   -         -         -            -
  ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน                                                                  

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ            (6,896)                  54,000    79,243    46,842       35,487
  --------------------------- ------------------------ --------- --------- ------------ ---------

  ¹ งบการเงินรวมเปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทสำหรับปี 2540-2542
  ได้จัดทำขึ้นโดยบริษัทและมิได้ผ่านการตรวจสอบจากผู้สอบบัญชี
  โดยถือเสมือนว่าบริษัทเข้าถือหุ้นในบริษัทย่อยตั้งแต่ต้นปี 2540
  (บริษัทได้เข้าลงทุนในบริษัทย่อยตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน พ.ศ. 2542)

(3) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  บริษัท ทีมพรีซิชั่น จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  -------------------------------------------- ------- ------------------------ ------- -------- ------------ --------
                                                       สำหรับปี                                                 

                                                       จัดทำขึ้นเพื่อการเปรียบเทียบ¹                    ตรวจสอบแล้ว   

                                                       2540                     2541    2542     2543         2544

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                             

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                              เท่า     0.84                     1.00    1.19     1.04         1.77

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                        เท่า     0.59                     0.62    0.63     0.42         0.75

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด                    เท่า     0.09                     0.60    0.42     0.01         0.33

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                      เท่า     6.49                     6.99    8.58     12.90        10.66

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                            วัน      55.47                    51.51   41.95    27.90        33.77

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                     เท่า     7.97                     8.72    6.42     5.24         3.33

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                          วัน      45.19                    41.26   56.07    68.75        108.23

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                          เท่า     4.95                     5.25    5.63     9.08         9.62

  ระยะเวลาชำระหนี้                               วัน      72.73                    68.56   63.89    39.67        37.44

  Cash Cycle                                   วัน      27.93                    24.21   34.13    56.98        104.56

  อัตราส่วนความสามารถในการหากำไร                                                                                

  อัตรากำไรขั้นต้น                                 ร้อยละ   22.65                    13.74   12.84    17.81        19.48

  อัตรากำไรสุทธิ                                  ร้อยละ   -1.56                    10.83   18.47    6.84         6.02

  อัตรากำไรสุทธิที่ไม่รวมผลของการปรับโครงสร้าง         ร้อยละ   -1.56                    10.83   5.32     6.84         6.02

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                            ร้อยละ   NA                       NA      65.91    32.50        16.24

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นที่ไม่รวมผลของการปรับโครงสร้าง   ร้อยละ   NA                       NA      19.00    32.50        16.24

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                           

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                        ร้อยละ   -2.37                    17.93   28.43    12.86        8.28

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                    ร้อยละ   17.12                    72.81   101.68   66.26        55.93

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                          เท่า     1.52                     1.66    1.54     1.70         1.38

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                               

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                     เท่า     NA                       NA      1.46     1.58         0.58

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย                  เท่า     4.20                     2.28    2.11     1.10         5.81

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                                                    

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                               บาท     13.47                    25.22   40.07    24.01        1.79

  กำไรสุทธิต่อหุ้น                                  บาท     -1.84                    13.50   26.41    7.74         0.24

  กำไรสุทธิต่อหุ้นที่ไม่รวมผลของการปรับโครงสร้าง         บาท     -1.84                    13.50   7.61     6.69         0.24

  เงินปันผลต่อหุ้น                                  บาท     0.00                     0.00    11.20    5.57         0.34

  มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น                               บาท     10.00                    10.00   10.00    10.00        1.00
  -------------------------------------------- ------- ------------------------ ------- -------- ------------ --------

  ¹ อัตราส่วนทางการเงินสำหรับปี 2540-2542
  คำนวณจากงบการเงินรวมแสดงผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทซึ่งได้จัดทำขึ้นเพื่อการเปรียบเทียบ
  มิได้ผ่านการตรวจสอบจากผู้สอบบัญชี

2.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของบริษัทและบริษัทย่อย

  ในเดือนเมษายน 2542 ได้มีการปรับโครงสร้างการถือหุ้นในกลุ่มบริษัท คือ บริษัท ทีมพรีซิชั่น
  จำกัด และบริษัท ทีมโทรนิคส์ จำกัด โดยบริษัท ทีมพรีซิชั่น จำกัด ได้เข้าลงทุนเป็นสัดส่วนร้อยละ
  99.99 ในบริษัททีมโทรนิคส์ จำกัด เป็นจำนวนเงิน 40 ล้านบาท จากเดิมที่บริษัท ทีมโทรนิคส์
  จำกัด เป็นผู้ถือหุ้นร้อยละ 99.99 ในบริษัท ทีมพรีซิชั่น จำกัด
  ทั้งนี้การปรับโครงสร้างกลุ่มบริษัทดังกล่าวเพื่อประโยชน์ในการรองรับการขยายธุรกิจอย่างมีประสิทธิภาพของกลุ่มบริษัทในอนาคต
  เนื่องจากบริษัท ทีมพรีซิชั่น จำกัด เป็นบริษัทที่ได้รับสิทธิพิเศษจากการได้รับการส่งเสริมการลงทุน
  รวมทั้งมีเครื่องจักรที่มีประสิทธิภาพสูงและมีโครงสร้างพื้นฐานในการผลิตที่สามารถรองรับการขยายตัวทางธุรกิจที่สูงกว่าบริษัท
  ทีมโทรนิคส์ จำกัด

  เนื่องจากบริษัทได้เข้าถือหุ้นในบริษัทย่อย คือ บริษัททีมโทรนิคส์ จำกัด ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน
  2542 ผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อยตามงบการเงินรวมปี 2542
  ที่ปรากฎตามงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบจากผู้สอบบัญชีมิได้รวมผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยสำหรับงวดไตรมาส
  1 ปี 2542 ด้วย ดังนั้นเพื่อการวิเคราะห์การดำเนินงานของกลุ่มบริษัทได้ชัดเจนขึ้น
  บริษัทจึงได้จัดทำงบการเงินรวมเปรียบเทียบผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของกลุ่มบริษัทสำหรับปี
  2540-2542 โดยถือเสมือนว่าบริษัทเข้าถือหุ้นในบริษัทย่อยตั้งแต่ปี 2540
  การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปี 2542
  จะเป็นการวิเคราะห์จากงบการเงินรวมที่บริษัทจัดทำขึ้นดังกล่าว

ผลการดำเนินงานสำหรับปี 2542

ในช่วงปี 2540-2542
กลุ่มบริษัทได้ให้บริการประกอบแผงวงจรอิเล็กทรอนิกส์แบบเบ็ดเสร็จที่รวมการจัดซื้อวัตถุดิบแก่ลูกค้ามากขึ้น
และได้ดำเนินการอย่างต่อเนื่องในการขยายและกระจายฐานลูกค้าไปในแถบยุโรปและอเมริกาโดยอาศัยทีมการตลาดของบริษัทและการแต่งตั้งตัวแทนจำหน่ายในยุโรป
ทำให้กลุ่มบริษัทมีกำไรส่วนเพิ่มในการขายสินค้าสูงขึ้น
และสามารถเพิ่มยอดขายได้มากขึ้นจากยอดสั่งซื้อของลูกค้าเก่าที่เพิ่มขึ้นและจำนวนลูกค้ารายใหม่ที่เพิ่มขึ้น
ยกเว้นในปี 2542 ซึ่งกลุ่มบริษัทมีรายได้จากการขายรวม 428.94 ล้านบาท ลดลงประมาณร้อยละ
14 จากยอดขายรวมปี 2541
เนื่องจากภาวะวิกฤติเศรษฐกิจในแถบเอเชียทำให้ความต้องการผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์ในญี่ปุ่นลดลง
มีผลให้ยอดขายของบริษัทและบริษัทย่อยในตลาดญี่ปุ่นลดลง
ถึงแม้ว่ายอดขายในตลาดยุโรปและสหรัฐอเมริกาจะยังมีการขยายตัวโดยต่อเนื่องก็ตาม

  อย่างไรก็ตามในปี 2542 กลุ่มบริษัทสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นต่อยอดขายในปี 2542
  ในระดับที่ใกล้เคียงกับปี 2541 ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 34.83 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นร้อยละ 13 เมื่อเทียบกับปี 2541
  ทั้งนี้ส่วนใหญ่มาจากค่าใช้จ่ายบุคลากรที่เพิ่มขึ้นของบริษัทและบริษัทย่อยเพื่อเตรียมรองรับการขยายธุรกิจที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น
  รวมทั้งบริษัทมีค่านายหน้าการขายเพิ่มขึ้นตามยอดขายที่ผ่านตัวแทนจำหน่ายในต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น

  ในปี 2542 กำไรสุทธิรวมเท่ากับ 79.24 ล้านบาท
  ซึ่งได้รวมค่าความนิยมติดลบจากการปรับโครงสร้างซึ่งเท่ากับ 56.40
  ล้านบาทอันเกิดจากมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์และหนี้สินเฉพาะส่วนที่เป็นของผู้ซื้อซึ่งสูงกว่าต้นทุนการซื้อ
  หากพิจารณากำไรสุทธิจากการดำเนินงานไม่รวมค่าความนิยมและกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจะได้เท่ากับ
  20.16 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อยอดขายเท่ากับร้อยละ 5
  เทียบกับสัดส่วนกำไรสุทธิจากการดำเนินงานร้อยละ 6 ในปี 2541

ผลการดำเนินงานสำหรับปี 2543

  ในช่วงปี 2543
  บริษัทและบริษัทย่อยได้รับยอดคำสั่งซื้อจากลูกค้าเพิ่มขึ้นมากเนื่องจากความต้องการสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ที่ขยายตัวทั่วโลก
  อย่างไรก็ตามในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2543
  บริษัทและบริษัทย่อยได้รับผลกระทบจากสถานการณ์การขาดแคลนชิ้นส่วนวัตถุดิบที่เกิดขึ้นทั่วโลกซึ่งดำเนินต่อเนื่องจากปลายปีที่ผ่านมา
  ทำให้ชิ้นส่วนวัตถุดิบบางรายการเข้ามาไม่ทันตามกำหนดการผลิต
  อย่างไรก็ตามจากความสัมพันธ์อันดีของลูกค้าต่อบริษัทและความเข้าใจของลูกค้าต่อสถานการณ์การขาดแคลนวัตถุดิบที่เกิดขึ้นทั่วโลก
  บริษัทสามารถตกลงกับลูกค้าในการเลื่อนการส่งมอบสินค้าออกไปในไตรมาสต่อไปโดยที่ไม่เกิดการยกเลิกคำสั่งซื้อหรือเกิดค่าปรับ

  กลุ่มบริษัทมีรายได้จากการขายสำหรับปี 2543 เท่ากับ 684.88 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 60
  เมื่อเทียบกับยอดขายของปี 2542 กำไรขั้นต้นเท่ากับ 122.00 ล้านบาท
  คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 18 ของยอดขายของกลุ่มบริษัท ซึ่งสูงกว่าอัตรากำไรขั้นต้นของปี
  2542 ซึ่งเท่ากับร้อยละ 13 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 69.05 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นร้อยละ 98 เมื่อเทียบกับปี 2542
  ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับบุคลากรของบริษัทและบริษัทย่อยที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากจากการเพิ่มจำนวนพนักงานและผู้บริหารเพื่อรองรับการขยายธุรกิจของบริษัท
  ค่านายหน้าการขายที่เพิ่มขึ้นจากยอดขายส่งออกที่ผ่านตัวแทนจำหน่ายในต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น
  รวมทั้งการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนของบริษัทและบริษัทย่อยเป็นจำนวนเงินประมาณ 12
  ล้านบาทซึ่งเป็นอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ 1 ล้านบาท
  อย่างไรก็ตามสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารเมื่อเทียบกับยอดขายสำหรับปี 2543 เท่ากับร้อยละ
  10 ของยอดขาย เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปี 2542 ซึ่งเป็นสัดส่วนร้อยละ 8 ของยอดขาย

  กำไรสุทธิของปี 2543 เท่ากับ 46.84 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 41 เมื่อเทียบกับกำไรสุทธิของปี
  2542 ซึ่งเท่ากับ 79.24 ล้านบาท แต่เมื่อเปรียบเทียบกำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติ
  (ไม่รวมค่าความนิยมติดลบที่เกิดจากการซื้อธุรกิจ) ของปี 2543 กับปี 2542 ซึ่งเท่ากับ 46.84
  และ 22.84 ล้านบาทตามลำดับแล้ว กำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติของปี 2543
  เพิ่มขึ้นร้อยละ 105 จากปี 2542

  ผลการดำเนินงานสำหรับปี 2544

  ในปี 2544 ที่ผ่านมา กลุ่มบริษัทมีรายได้จากการขายเท่ากับ 589.42 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 14
  เมื่อเทียบกับปี 2543 ซึ่งมียอดขายเท่ากับ 684.88 ล้านบาท กำไรขั้นต้นเท่ากับ 114.79
  ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 20 ซึ่งสูงกว่าอัตรากำไรขั้นต้นของปี 2543
  ซึ่งเท่ากับร้อยละ 18 สำหรับกำไรสุทธิของปี 2544 กลุ่มบริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 35.49
  ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2543 ซึ่งกลุ่มบริษัทมีผลกำไรสุทธิเท่ากับ 46.84 ล้านบาท
  หรือลดลงจากปี 2543 คิดเป็นร้อยละ 24

  ผลการดำเนินงานของปี 2544 จะเห็นได้ว่ากลุ่มบริษัทมีรายได้จากการขายที่ลดลงจากปีก่อน
  ทั้งนี้เป็นผลมาจากภาวะเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาที่ชะลอตัวตั้งแต่ต้นปี 2544
  อีกทั้งเหตุการณ์การก่อวินาศกรรมในสหรัฐอเมริกา เมื่อวันที่ 11 กันยายน 2544
  ทำให้ภาวะธุรกิจอิเล็คโทรนิคส์ได้รับผลกระทบมากขึ้น
  มีผลให้ลูกค้าบางรายได้ขอให้ชะลอการสั่งสินค้า อย่างไรก็ตามอัตรากำไรขั้นต้นของปี
  2544เท่ากับร้อยละ 19.5 สูงกว่าของปี 2543 ซึ่งเท่ากับร้อยละ 17.8
  แต่เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารซึ่งส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายคงที่นั้นไม่ได้ลดลงตามยอดขาย
  จึงทำให้กลุ่มบริษัทมีผลกำไรสุทธิที่ลดลงจากปีก่อน

  ฐานะการเงินปี 2543 และปี 2544

-   สินทรัพย์

  ในปี 2543 สินทรัพย์รวมของบริษัทและบริษัทย่อยเท่ากับ 432.87 ล้านบาท
  โดยที่สินทรัพย์ส่วนใหญ่ประกอบด้วยเงินสดและเงินฝากธนาคาร ลูกหนี้การค้า สินค้าคงเหลือ
  และสินทรัพย์ถาวรสุทธิ คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 13 11 33 และ 34 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ
  สินทรัพย์รวมในปี 2543 เพิ่มขึ้นร้อยละ 46 เมื่อเทียบกับปี 2542
  โดยส่วนใหญ่มาจากสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 99 และ สินทรัพย์ถาวรสุทธิที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 35
  การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือมาจากการสั่งซื้อวัตถุดิบล่วงหน้าเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการผลิตในไตรมาสต่อไป
  รวมทั้งเป็นการรองรับสถานการณ์การขาดแคลนวัตถุดิบในช่วงปีที่ผ่านมา
  ส่วนสินทรัพย์ถาวรที่เพิ่มขึ้นเกิดจากการที่บริษัทได้ลงทุนในเครื่องจักรและอุปกรณ์ในสายการผลิต
  SMT เพื่อขยายกำลังการผลิต

  ณ 31 ธันวาคม 2544 สินทรัพย์รวมของบริษัทและบริษัทย่อยเท่ากับ 423.90 ล้านบาท
  ส่วนใหญ่ประกอบด้วยเงินสดและเงินฝากธนาคาร ลูกหนี้การค้า สินค้าคงเหลือ สินทรัพย์ถาวร
  คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 11 15 34 และ 31 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ
  สินทรัพย์รวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ สิ้นปี 2544 ลดลงจาก ณ สิ้นปี 2543
  เล็กน้อยประมาณร้อยละ 2
  ซึ่งเป็นผลจากสินทรัพย์ถาวรที่มีมูลค่าลดลงเนื่องมาจากการหักค่าเสื่อมราคา

-   สภาพคล่อง

  ในปี 2543 กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพียง 0.98 ล้านบาท
  อันเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือเป็นมูลค่า 71.34 ล้านบาท
  โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินค้าคงเหลือจำพวกวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นเป็นมูลค่าถึง 63.55 ล้านบาท
  เพื่อใช้สำหรับการผลิตที่เพิ่มขึ้นและการสำรองวัตถุดิบเพื่อรองรับสถานการณ์การขาดแคลนวัตถุดิบในตลาดโลก
  และในปี 2543 กลุ่มบริษัทได้ใช้เงินสดในกิจกรรมลงทุนสุทธิประมาณ 79.59 ล้านบาท
  ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในเครื่องจักรและอุปกรณ์เพื่อขยายกำลังการผลิต
  ดังนั้นกลุ่มบริษัทได้จัดหาแหล่งเงินทุนเพื่อใช้สำหรับการดำเนินงานและการลงทุนดังกล่าวโดยมีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินเท่ากับ
  107.67 ล้านบาท
  ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินและบุคคลที่เกี่ยวข้องกันและการเพิ่มทุน
  มีผลให้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจากการกู้ยืมเงินสำหรับปี 2543 เพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 49
  เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา สำหรับปี 2544 ที่ผ่านมา กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
  65.22 ล้านบาท และใช้เงินสดเพื่อกิจกรรมการลงทุนไปเป็นเงิน 24.20 ล้านบาท
  ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลงทุนซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์เป็นเงิน 16.93 ล้านบาท
  นอกจากนี้ยังได้ใช้เงินสดไปเพื่อกิจกรรมจัดหาเงินอีก 48.08 ล้านบาท
  โดยเป็นการชำระคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน เงินกู้ยืมจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน
  เงินกู้ยืมระยะยาว และจ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้น
  ซึ่งเงินที่ใช้ไปดังกล่าวส่วนหนึ่งเป็นเงินที่ได้รับมาจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนเสนอขายต่อประชาชนทั่วไป
  เมื่อวันที่ 29 – 31 ตุลาคม 2544 เป็นจำนวนเงิน 69 ล้านบาท

  สภาพคล่องโดยรวมของกลุ่มบริษัท ณ สิ้นปี 2543 ใกล้เคียงกับปีก่อนๆ ที่ผ่านมา
  โดยมีอัตราส่วนสภาพคล่อง (อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน) เท่ากับ 1.04 เท่า
  และสำหรับสิ้นปี 2544 สภาพคล่องของกลุ่มบริษัทได้ปรับตัวดีขึ้นเป็นอย่างมาก
  ดังจะเห็นได้จากอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้นเป็น 1.77 เท่า
  เนื่องมาจากหนี้สินหมุนเวียนที่ลดลงจาก 243.81 ล้านบาท ในปี 2543 เป็น 148.27 ล้านบาท
  ในปี 2544
  อันเป็นผลมาจากการชำระคืนเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินของกลุ่มบริษัท

  อย่างไรก็ดีหากพิจารณาสภาพคล่องจากวงจรการหมุนของเงินสด (Cash Cycle) แล้ว ในปี
  2544 กลุ่มบริษัทจะมี Cash Cycle เท่ากับ 105 วัน ซึ่งมากกว่าปี 2543 ที่มี Cash Cycle
  เพียง 57 วัน สาเหตุสำคัญที่ทำให้ Cash Cycle ของปี 2544
  มากขึ้นมาจากระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นจาก 69 วัน ในปี 2543 เป็น 108 วัน ในปี
  2544 ซึ่งมีผลมาจากการชะลอการสั่งสินค้าโดยลูกค้าช่วงปลายปี 2544
  ภายหลังการเกิดเหตุการณ์การก่อวินาศกรรมในสหรัฐอเมริกา

-   แหล่งที่มาของเงินทุน

  ณ สิ้นปี 2543 และ 2544 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของกลุ่มบริษัทเท่ากับ 1.6 เท่า
  และ 0.6 เท่า ตามลำดับ จะเห็นได้ว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงอย่างมากในปี
  2544 ทั้งนี้เป็นผลมาจากส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นเป็น 268.91 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 60
  เมื่อเทียบกับ ณ สิ้นปี 2543 ซึ่งเท่ากับ 168.06 ล้านบาท และหนี้สินที่ลดลงจาก 264.81
  ล้านบาท ณ สิ้นปี 2543 เป็น 154.98 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2544 หรือลดลงร้อยละ 41

  ส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นดังกล่าวมาจากการเพิ่มทุนเรียกชำระเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2544 จาก 70
  ล้านบาท เป็น 120 ล้านบาท โดยเสนอขายให้ผู้ถือหุ้นเดิมจำนวน 5,000,000 หุ้น
  ในราคามูลค่าหุ้นละ 10 บาท ในอัตรา 7 หุ้นเดิมต่อ 5 หุ้นใหม่
  และอีกส่วนมาจากการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนต่อประชาชนทั่วไปจำนวน 30,000,000 หุ้น
  ที่ราคาหุ้นที่ตราไว้ 1 บาท โดยมีราคาเสนอขายที่หุ้นละ 2.30 เมื่อเดือนตุลาคม 2544

  ในส่วนของหนี้สิน ณ สิ้นปี 2544 ที่ลดลง 109.85 ล้านบาท จากปี 2543
  เนื่องมาจากการที่กลุ่มบริษัทนำเงินที่ได้จากการเพิ่มทุนไปชำระคืนหนี้เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน
  เงินกู้ยืมจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน และเงินกู้ยืมระยะยาว

  ในระยะยาวบริษัทจะมุ่งเน้นการพัฒนาและปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและระบบการทำงานภายในองค์กรอย่างต่อเนื่อง
  รวมทั้งบริษัทจะลงทุนในระบบการวางแผนจัดการ
  อันจะทำให้บริษัทสามารถลดต้นทุนการผลิตและเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตโดยรวมได้
  ทั้งนี้เพื่อมุ่งไปสู่เป้าหมายที่จะเน้นการให้บริการที่มีมูลค่าส่วนเพิ่มแก่ลูกค้าอย่างมีประสิทธิภาพมากและให้ลูกค้าได้รับความพึงพอใจอันเป็นการรักษาความสัมพันธ์อันดีในระยะยาวกับลูกค้า

  จากมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 11 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2544
  ได้พิจารณาอนุมัติให้บริษัทดำเนินการเพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 70 ล้านบาทเป็น 150 ล้านบาท
  โดยเสนอให้จัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนใหม่ โดยเสนอขายให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมจำนวน 5,000,000 หุ้น
  ในราคามูลค่าหุ้นละ 10 บาท ในอัตรา 7 หุ้นเดิมต่อ 5 หุ้นใหม่
  และเสนอขายให้กับประชาชนทั่วไปจำนวน 3,000,000 หุ้น
  รวมทั้งดำเนินการนำหุ้นสามัญของบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ใหม่ และเมื่อวันที่ 27
  สิงหาคม 2544 ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทได้มีมติให้แก้ไขมูลค่าหุ้นลดลงเป็นมูลค่าหุ้นละ 1 บาท
  (จำนวนหุ้นจดทะเบียนของบริษัทจะเปลี่ยนแปลงเป็น 150,000,000 หุ้น)
  ดังนั้นจำนวนหุ้นสามัญที่เสนอขายให้กับประชาชนทั่วไปเปลี่ยนเป็น 30,000,000 หุ้น
  ซึ่งการระดมทุนในครั้งนี้เพื่อขยายกำลังการผลิตและพัฒนาเทคโนโลยีการผลิต
  รวมทั้งชำระคืนเงินกู้ยืมดังที่กล่าวมาแล้ว เนื่องจากความสำเร็จในการระดมทุนนี้ส่วนหนึ่งจะขึ้นกับ
  ภาวะการลงทุนในตลาดทุน ภาวะเศรษฐกิจ
  ความสนใจของนักลงทุนต่อธุรกิจและการดำเนินงานของบริษัท
  บริษัทจึงได้มีการเตรียมแหล่งเงินทุนอื่นที่จะสามารถนำมาใช้ในการลงทุนเพื่อขยายงานดังกล่าวหากจำนวนเงินจากการระดมเงินลงทุนไม่เป็นไปตามที่ตั้งไว้
  ได้แก่ เงินทุนหมุนเวียน จากการดำเนินงาน และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินที่คาดว่าจะได้รับ
  ดังนั้น ถึงแม้ว่าบริษัทจะไม่สามารถระดมเงินทุนได้ในจำนวนที่คาดไว้
  จะไม่มีผลกระทบต่อการดำเนินโครงการลงทุนในการขยายกำลังการผลิตและต่อยอดขายที่ตั้งเป้าหมายไว้