12. ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

 งบการเงิน

ก) รายงานการสอบบัญชี

1) ผู้สอบบัญชี

บริษัท สำนักงาน ดร. วิรัช แอนด์ แอสโซซิเอทส์ จำกัด โดยนายชัยกรณ์ อุ่นปิติพงษา
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3196 เป็นผู้ตรวจสอบบัญชีและได้ลงนามในงบการเงินของบริษัทสิ้นสุด 31
ธันวาคม 2545 - 2546

บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด โดยนางสาววิสสุตา จริยธนากร
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3853 เป็นผู้สอบบัญชี
และได้ลงนามในงบการเงินและงบการเงินรวมของบริษัทสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2548

2) รายงานการสอบบัญชีในระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา

ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นโดยไม่มีเงื่อนไขในรายงานการตรวจสอบบัญชีในปี 2545-2548

  ข) ตารางสรุปงบการเงิน

  สรุปงบการเงินของบริษัทสำหรับรอบระยะเวลาบัญชี 3 ปีที่ผ่านมา

  งบดุล

[TABLE]

หมายเหตุ: ลูกหนี้และเงินจ่ายล่วงหน้าพนักงาน หมายถึง เงินจ่ายล่วงหน้าให้พนักงานขาย

งบกำไรขาดทุน

[TABLE]

งบกระแสเงินสด

+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| หน่วย : ล้านบาท               | 2545  | 2546  | 2547  | 2548  | 2548  |
|                             |       |       |       |       |       |
|                             |       |       |       | ง     | งบรวม |
|                             |       |       |       | บบริษัท |       |
+=============================+=======+=======+=======+=======+=======+
|                             |       |       |       |       |       |
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน |       |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   กำไรสุทธิ                   | 98.42 | 3     | 3     | 3     | 3     |
|                             |       | 65.18 | 50.19 | 98.70 | 98.70 |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   รายก                      |       |       |       |       |       |
| ารปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ |       |       |       |       |       |
|   (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน   |       |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ส่วนแบ่งผล                    | -     | -     | (1    | (3    | 0.00  |
| กำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย |       |       | 7.27) | 4.15) |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค่าเสื่อมราคา                  | 35.48 | 84.19 | 1     | 1     | 1     |
|                             |       |       | 15.93 | 34.16 | 36.71 |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค่าความนิยมตัดจำหน่าย           | -     | -     | 6.32  | 0.00  | 0.00  |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ           | 47.86 | 1     | 2     | 2     | 3     |
|                             |       | 51.17 | 36.57 | 91.47 | 70.25 |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| สำรองการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ    | -     | -     | -     | 0.96  | 0.96  |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กำไรจากการขายเงินลงทุน        | (     | -     | -     | -     | -     |
|                             | 0.27) |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ขาดทุนจากสินทรัพย์ถาวรสูญหาย     | 0.07  | -     | -     | -     | -     |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ขาดทุนจ                      | -     | -     | -     | -     | 7.34  |
| ากการด้อยค่าของสินทรัพย์รอการขาย |       |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ขาดทุนจากการจำหน่ายอุปกรณ์      | 0.16  | 1.09  | 0.16  | (1    | (1    |
|                             |       |       |       | 3.74) | 3.74) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ขาดท                        | -     | -     | -     | -     | -     |
| ุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์รอการขาย |       |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ก                           | -     | -     | -     | -     | 21.14 |
| ำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย |       |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กำ                          | 1     | 6     | 6     | 7     | 9     |
| ไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยน | 81.71 | 01.64 | 91.90 | 77.40 | 21.36 |
| แปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |       |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น)    |       |       |       |       |       |
|   ลดลง                      |       |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ            | (74   | (90   | (63   | (42   | (1,25 |
|                             | 5.97) | 5.80) | 6.90) | 6.20) | 2.15) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ลูกหนี้และเงินจ่ายล่วงหน้าพนักงาน   | (5    | (4    | (11   | (8    | (8    |
|                             | 5.39) | 9.06) | 0.15) | 0.65) | 0.66) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| สินค้าคงเหลือ                  | (8    | (1    | (6    | 40.22 | 40.22 |
|                             | 4.09) | 9.41) | 3.87) |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| สินทรัพย์รอการขาย              | -     | -     | -     | 0.00  | 66.85 |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น             | (2    | 15.65 | (     | (     | (1    |
|                             | 7.30) |       | 8.62) | 5.75) | 1.97) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น           | (     | (     | (     | 0.22  | (2    |
|                             | 1.87) | 0.13) | 0.81) |       | 4.94) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)  |       | -     | -     |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เจ้าหนี้การค้า                  | 1     | (8    | 36.20 | (6    | (6    |
|                             | 63.43 | 7.41) |       | 3.86) | 4.87) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย        | 37.38 | 52.23 | (2    | (2    | (1    |
|                             |       |       | 4.32) | 2.13) | 4.98) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ภาษีมูลค่าเพิ่มรอนำส่ง            | 77.10 | 73.52 | 66.95 | 11.94 | 63.60 |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| โบนัสค้างจ่าย                  | -     | 21.20 | 19.18 | (     | (     |
|                             |       |       |       | 5.13) | 5.13) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น               | 18.40 | 10.71 | 17.14 | (1    | (1    |
|                             |       |       |       | 1.77) | 6.29) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เ                           | (43   | (28   | (1    | 2     | (37   |
| งินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน | 6.61) | 6.86) | 3.31) | 14.29 | 8.96) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน     |       |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เงินฝากสถ                  | 0.28  | -     | -     | -     | -     |
| าบันการเงินที่มีภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น |       |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทย่อย   | 27.00 | -     | (3    | (1,27 | -     |
|                             |       |       | 0.00) | 6.00) |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   ดอกเบี้ยค้าง                 |       |       |       | (     |       |
| รับจากเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทย่อยเพิ่มขึ้น |       |       |       | 2.35) |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เงินสดร                    |       |       |       | 3     | 0.00  |
| ับชำระคืนเงินกู้ระยะสั้นจากบริษัทย่อย |       |       |       | 16.00 |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เงินให้กู้ยืมแก่กิจการอื่นเพิ่มขึ้น    |       |       |       |       | (     |
|                             |       |       |       |       | 3.22) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                             | -     | -     | (36   | -     | -     |
|  เงินสดจ่ายสุทธิจากการซื้อบริษัทย่อย |       |       | 0.00) |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เงินสดจ่ายซื้ออุปกรณ์           | (34   | (19   | (25   | (3    | (3    |
|                             | 1.61) | 5.12) | 7.99) | 1.18) | 3.38) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เงินสดรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์  | 3.78  | 14.51 | 17.40 | 28.11 | 28.12 |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เง                        |       |       |       | -     | (     |
| ินฝากประจำที่มีภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น |       |       |       |       | 0.08) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย       |       | -     | 19.20 | -     | -     |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน    | (31   | (18   | (61   | (96   | (     |
|                             | 0.55) | 0.61) | 1.39) | 5.42) | 8.56) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                             |       |       |       |       |       |
|  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน |       |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เงินเบิกเกินบัญชีและเงินก       | 5     | (53   | 3     | (21   | (21   |
| ู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น | 70.26 | 0.26) | 42.98 | 2.98) | 8.17) |
|   (ลดลง)                    |       |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   ตั๋วแลกเงินเพิ่มขึ้น             | -     | -     | 4     | 5     | 5     |
|                             |       |       | 10.00 | 56.52 | 56.53 |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   จ่ายชำระเจ้าหนี้จากการซื้ออุปกรณ์ | -     | -     | -     | (     | (     |
|                             |       |       |       | 4.83) | 4.83) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เงินกู้ระยะยาวเพิ่มขึ้น          | (1    | 2     | 7     | -     | 2     |
|                             | 4.13) | 95.00 | 55.00 |       | 80.00 |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   จ่ายชำระคืนเงินกู้ระยะยาว      | -     | (7    | (52   | (30   | (93   |
|                             |       | 4.18) | 6.98) | 0.24) | 8.95) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เงินปันผลจ่าย                |       | (17   | (35   | (27   | (27   |
|                             |       | 2.00) | 0.00) | 9.40) | 9.40) |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เ                         | -     | -     | -     | -     | 6.00  |
| งินสดรับจากการเพิ่มทุนของบริษัทย่อย |       |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เงินสดรับจากการเพิ่มทุนของบริษัท | 2     | 9     | 8.00  | 1,0   | 1,0   |
|                             | 00.00 | 65.54 |       | 28.00 | 28.00 |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เงินสดจองซื้อหุ้นรอจ่ายคืน       | -     | -     | -     | -     | -     |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เ                           | 7     | 4     | 6     | 7     | 4     |
| งินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 56.14 | 84.10 | 39.00 | 87.07 | 29.18 |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เงินสดแล                   | 8.97  | 16.62 | 14.30 | 35.95 | 41.66 |
| ะรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ |       |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เง                        | 13.50 | 22.47 | 39.10 | 53.39 | 63.42 |
| ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี |       |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เงินส                      | 22.47 | 39.09 | 53.40 | 89.35 | 1     |
| ดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี |       |       |       |       | 05.08 |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                             |       |       |       |       |       |
|  ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม |       |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   เงินสดจ่ายระหว่างปีสำหรับ      |       |       |       |       |       |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   ดอกเบี้ยจ่าย                 | 5.92  | 31.89 | 25.03 | 68.02 | 98.65 |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคล            | 16.02 | 1     | 1     | 1     | 1     |
|                             |       | 18.21 | 72.71 | 61.90 | 28.37 |
+-----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+

อัตราส่วนทางการเงิน

ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงิน

+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ            | 2545 | 2546 | 2547 | 31   | 31   |
|                                  |      |      |      | ธ.ค. | ธ.ค. |
|                                  |      |      |      | 2548 | 2548 |
|                                  |      |      |      |      |      |
|                                  |      |      |      | งบ   | ง    |
|                                  |      |      |      | บริษัท | บรวม |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง ( Liquidity      |      |      |      |      |      |
| Ratio )                          |      |      |      |      |      |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)            | 1.17 | 2.59 | 1.19 | 1.67 | 1.32 |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)      | 1.07 | 2.38 | 1.08 | 1.59 | 1.26 |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)   | 1    | 9.67 | 9.30 | 8.92 | 8.92 |
|                                  | 2.56 |      |      |      |      |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)         | 2    | 3    | 3    | 4    | 4    |
|                                  | 9.06 | 7.73 | 9.25 | 0.92 | 0.92 |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า)      | 5.91 | 7.25 | 1    | 1    | 1    |
|                                  |      |      | 1.74 | 3.70 | 1.58 |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)              | 6    | 5    | 3    | 2    | 3    |
|                                  | 1.79 | 0.32 | 1.09 | 6.64 | 1.52 |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |      |      |      |      |      |
| ( Profitability Ratio )          |      |      |      |      |      |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)                 | 3    | 4    | 3    | 2    | 2    |
|                                  | 7.01 | 1.10 | 2.49 | 6.26 | 6.26 |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราดอกเบี้ยรับ (%)                 | 3    | 4    | 4    | 4    | 3    |
|                                  | 4.57 | 5.95 | 3.25 | 1.37 | 0.17 |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราดอกเบี้ยจ่าย (%)                | 2.65 | 6.14 | 4.67 | 5.15 | 4.71 |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (%)             | 3    | 3    | 3    | 3    | 2    |
|                                  | 1.92 | 9.81 | 8.58 | 6.22 | 5.46 |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)                  | 6.49 | 1    | 9.82 | 1    | 9.93 |
|                                  |      | 3.84 |      | 0.76 |      |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)            | 2    | 3    | 2    | 1    | 1    |
|                                  | 2.77 | 3.49 | 0.01 | 7.10 | 5.54 |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อ                                |      |      |      |      |      |
| ัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |      |      |      |      |      |
| ( Efficiency Ratio )             |      |      |      |      |      |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราผลตอบจากสินทรัพย์ (%)           | 9.26 | 1    | 1    | 9.52 | 7.34 |
|                                  |      | 8.84 | 1.34 |      |      |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราผลการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)      | 1.43 | 1.36 | 1.15 | 0.88 | 0.74 |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (     |      |      |      |      |      |
| Financial Ratio )                |      |      |      |      |      |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      | 1.87 | 0.43 | 1.07 | 0.63 | 0.85 |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินกู้ยืม (%)        | 31   | 34   | 41   | 29   | 30   |
|                                  | 3.54 | 6.22 | 4.39 | 7.43 | 8.20 |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)            | -    | 7    | 9    | -    | -    |
|                                  |      | 9.55 | 9.95 |      |      |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย      | 2    | 2    | 3    | 1    | 1    |
| (เท่า)                            | 7.81 | 7.50 | 3.84 | 4.59 | 2.06 |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนคุณภาพสินทรัพย์               |      |      |      |      |      |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อลูกหนี้รวม  | 2.00 | 2.87 | 3.63 | 4.32 | 3.52 |
| (%)                              |      |      |      |      |      |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนหนี้สูญต่อลูกหนี้รวม (%)         | 1.12 | 2.02 | 2.21 | 4.05 | 2.37 |
+----------------------------------+------+------+------+------+------+

หมายเหตุ: อัตราดอกเบี้ยรับ คำนวณจาก
ดอกผลเช่าซื้อรับรู้เป็นรายได้เทียบกับลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อก่อนหัก

ดอกผลเช่าซื้อรอตัดบัญชี และค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

12.2 การวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

รายได้ตามงบการเงิน

ในปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวมตามงบการเงินรวมเท่ากับ 3,727.55 บาท
โดยเป็นรายได้รวมของเฉพาะบริษัทเท่ากับ 3,567.76 ล้านบาท และในปี 2548
บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวมตามงบการเงินรวมจำนวน 4,014.41 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
7.70 เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2547 โดยเป็นรายได้รวมของเฉพาะบริษัทเท่ากับ
3,705.60 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 3.86 เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2547
ซึ่งสามารถแบ่งรายได้ ดังรายละเอียดต่อไปนี้

1. รายได้จากการขาย

รายไดจากการขาย ประกอบดวยรายได 3 ประเภท คือ
รายไดจากการขายเชาซื้อที่มีการทําสัญญาเชาซื้อในปนั้นๆ
รายไดจากการขายสินคาเงินสดซึ่งสวนใหญเปนการขายสินคายึดคืนและรายไดจากการขายเชื่อซึ่งเปนการขายสินค้าใหแกบุคคลทั่วไปโดยมีเทอมการคา

รายได้จากการขายเป็นรายได้หลักของบริษัท และมีเฉพาะบริษัทเท่านั้นที่มีรายได้จากการขาย
(บริษัทย่อยไม่มีรายได้จากการขาย) ในปี 2547 บริษัทมีรายได้จากการขายเท่ากับ 2,064.99
ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 57.89 ของรายได้รวมของบริษัท ในปี 2548
บริษัทมีรายได้จากการขายจำนวน 1,950.70 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 52.64
ของรายได้รวมของบริษัท ลดลงร้อยละ 5.53 จากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน
ทั้งนี้เป็นผลจากรายได้จากการให้บริการเช่าซื้อเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านลดลงจำนวน 421.05
ล้านบาท จากยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านทั้งปี 2547

2. ดอกผลเช่าซื้อรับรู้เป็นรายได้ระหว่างปี

ในปี 2548 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากดอกผลเช่าซื้อรวม 1,960.86 ล้านบาท
โดยคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 48.85 ของรายได้รวมตามงบการเงินรวม
รายได้ดอกผลเช่าซื้อของเฉพาะบริษัทเท่ากับ 1,625.54 ล้านบาท โดยเพิ่มขึ้นในสัดส่วนร้อยละ
11.90 จากช่วงเวลาเดียวกันของปี 2547
ซึ่งเป็นผลมาจากการรับรู้รายได้จากดอกผลเช่าซื้อจากการขายเช่าซื้อสินค้าที่เพิ่มมากขึ้นซึ่งในช่วงครึ่งปีแรกของปี
2548

3. รายได้อื่น

รายไดอื่น ประกอบดวย รายไดจากการขายของแถม
รายไดคาหนี้สูญรับคืนคาบริการและซอม รายได้ค่าโอนทะเบียน
รายได้ค่านายหน้าประกันและดอกเบี้ยรับ เปนตน

ในปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้อื่นจำนวน 51.50 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
1.38 ของรายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อย โดยรายได้อื่นของเฉพาะบริษัทเท่ากับ 32.90
ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 0.92 ของรายได้รวมของบริษัท ในปี 2548
บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้อื่นจำนวน 102.85 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 2.56
ของรายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อย โดยรายได้อื่นจำนวน 95.21 ล้านบาท
หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 2.57 ของรายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อย

ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

- ในปี 2548 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนสินค้าขายรวมจำนวน 1,438.42 ล้านบาท
โดยเท่ากับต้นทุนขายของเฉพาะบริษัท (บริษัทย่อยไม่มีต้นทุนขาย) คิดเป็นร้อยละ 73.74
ของรายได้จากการขายของบริษัท เพิ่มขึ้นจากช่วงเวลาเดียวกันของปี 2547
ที่มีต้นทุนสินค้าขายเท่ากับร้อยละ 67.51 ของรายได้จากการขาย ทั้งนี้เนื่องจากในครึ่งปีแรกของปี
2548 บริษัทมีปริมาณการขายรถจักรยานยนต์เพิ่มมากขึ้น
ซึ่งรถจักรยานยนต์จะมีสัดส่วนต้นทุนต่อยอดขายสูงกว่าเครื่องใช้ไฟฟ้า อย่างไรก็ตาม
นโยบายโดยรวมของบริษัทยังคงเน้นการขายเช่าซื้อเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านเป็นหลัก

- ในปี 2548 บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 1,503.34 ล้านบาท
หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 37.45 ต่อรายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อย ทั้งนี้
บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวมทั้งสิ้นจำนวน 1,368.02 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
36.92 ของรายได้รวมของบริษัท สัดส่วนลดลงจากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนหน้าซึ่งเท่ากับร้อยละ
39.57 ทั้งนี้ เป็นผลจากการที่บริษัทมีการลดจำนวนสาขาลงจากปีก่อน 13 สาขา
จึงส่งผลให้สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายรวมลดลง ทั้งนี้
บริษัทมีค่าตอบแทนของผู้บริหารในปี 2548 จำนวน 18.35 ล้านบาท โดยแบ่งเป็นเงินเดือนจำนวน
14.61 ล้านบาท โบนัสจำนวน 3.45 ล้านบาท และเงินสมทบกองทุนสำรองเลี้ยงชีพจำนวน 0.29
ล้านบาท

-   ในปี 2548 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 370.25 ล้านบาท
    หรือเท่ากับร้อยละ 9.22 ของรายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อย ซึ่งเพิ่มขึ้นจากสัดส่วนในปี
    2547 เนื่องจากการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญตามสัดส่วนลูกหนี้เช่าซื้อของบริษัทย่อยที่เพิ่มขึ้น
    และการเปลี่ยนแปลงนโยบายการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้พนักงานที่เพิ่มขึ้นจากร้อยละ
    35 เป็นร้อยละ 40 ทั้งนี้ เฉพาะบริษัทมีหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญในปี 2548 เท่ากับ 291.48
    ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 7.87 ของรายได้รวม โดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 1.24
    จากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน ที่มีสัดส่วนหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญเท่ากับร้อยละ 6.63
    ของรายได้รวม จะเห็นว่าบริษัทมีการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้น
    ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับเปลี่ยนนโยบายการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญพนักงานขายเบิกล่วงหน้าจากเดิมที่ตั้งสำรองเท่ากับร้อยละ
    35 ของมูลค่าลูกหนี้พนักงานขายเบิกล่วงหน้าเป็นตั้งสำรองเท่ากับร้อยละ 40
    รายละเอียดในหมายเหตุประกอบงบการเงิน
    และผลจากการเติบโตของยอดลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้นจาก 2,286.04 ล้านบาท ณ วันที่ 31
    ธันวาคม 2547 เป็น 2,527.70 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548

- ในปี2548 บริษัทและบริษัยย่อยมีดอกเบี้ยจ่าย จำนวน 99.32 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มยอดเงินกู้ในการขยายสินเชื่อใหม่ของบริษัทย่อย
ในขณะที่บริษัทมีดอกเบี้ยจ่ายในปี 2548 จำนวน 68.08 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 42.48
ล้านบาทหรือร้อยละ 166.04 จากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน
จากการที่บริษัทมีการออกตั๋วเงินระยะสั้น

กำไรสุทธิ

บริษัทมีกำไรก่อนหักภาษีเงินได้ในปี 2548 จำนวน 538.46 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนซึ่งอยู่ที่ 498.57 ล้านบาท
และบริษัทมีกำไรสุทธิหลังหักภาษีเงินได้ในปี 2548 จำนวน 398.70 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นจากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 13.85 โดยคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ
10.76 ซึ่งการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิเป็นผลมาจากในปี 2548 บริษัทมีสัดส่วนค่าใช้จ่ายลดลง
เนื่องจากบริษัทมีการลดจำนวนสาขาลง 13 สาขาและรับรู้รายได้ดอกผลเช่าซื้อมากขึ้น

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 เท่ากับ
0.85 เท่า ลดลง 1.54 เท่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
เนื่องจากบริษัทมีการเพิ่มทุนในไตรมาสที่ 3 จากทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้วจำนวน 508 ล้านบาท
เป็น 1,024 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉพาะบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 เท่ากับ 0.63
ซึ่งลดลงจากวันที่ 31 ธันวาคม 2547 ซึ่งเท่ากับ 1.07 เท่า
เนื่องจากบริษัทมีการเพิ่มทุนในไตรมาสที่ 3 จากทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้วจำนวน 508 ล้านบาท
เป็น 1,024 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

ในปี 2548 บริษัทมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นร้อยละ 17.10 ลดลงจากร้อยละ 20.01 ในปี 2547
เนื่องจากมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นจากการเพิ่มทุนของบริษัทในไตรมาส 3
จากทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้วจำนวน 508 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 เป็น 1,024
ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

  1) ส่วนประกอบของสินทรัพย์

เมื่อพิจารณาตามงบการเงินรวม บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548
เท่ากับ 5,841.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 จำนวน 811.33 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 16.13 โดยจำนวนประมาณ 100 ล้านบาท
เป็นการขยายตัวของลูกหนี้เช่าซื้อและอีกประมาณ 700 ล้านบาท
เป็นการขยายตัวของลูกหนี้เช่าซื้อของบริษัทย่อย กล่าวคือ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 4,734.13 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากวันที่ 31
ธันวาคม 2547 จำนวน 1,092.69 ล้านบาทหรือร้อยละ 30.01
โดยแบ่งเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 2,936.75 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 62.03
ของสินทรัพย์รวม และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 1,797.38 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
37.97 ของสินทรัพย์รวม ซึ่งการเพิ่มของสินทรัพย์มีสาเหตุหลักมาจาก

- การขยายตัวของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อสุทธิที่มีจำนวน 2,527.70 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2548 เทียบกับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 ที่มีจำนวน 2,286.04 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้น 241.66
ล้านบาท หรือร้อยละ 10.57

  - เงินให้กู้ยืมระยะสั้นและดอกเบี้ยค้างรับจากบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นจาก 30.01 ล้านบาท ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2547 เป็น 992.36 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548
  หรือเพิ่มขึ้นในสัดส่วนร้อยละ 3,206.76

  - บริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 มีสินทรัพย์เพิ่มขึ้นจาก 31 ธันวาคม 2547 จำนวน
  713.01 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 40.03
  ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการขยายตัวของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อจำนวน 682.02 ล้านบาท
  หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 40.13

1)  คุณภาพของสินทรัพย์

  ก.ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ

  รายละเอียดลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อมีดังนี้

  หน่วย: ล้านบาท

+----------------------------------+---------+--------+-------+-------+
| รายการ                           | 31 ธ.ค. | 31     | 31    | 31    |
|                                  | 2546    | ธ.ค.   | ธ.ค.  | ธ.ค.  |
|                                  |         | 2547   | 2548  | 2548ง |
|                                  |         |        |       | บการเ |
|                                  |         |        | ง     | งินรวม |
|                                  |         |        | บบริษัท |       |
+----------------------------------+---------+--------+-------+-------+
| ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ                 | 2       | 3,     | 4,0   | 6,9   |
|                                  | ,868.36 | 848.71 | 09.60 | 88.19 |
+----------------------------------+---------+--------+-------+-------+
| หัก ดอกผลเช่าซื้อรอการตัดบัญชี          | (       | (1,4   | (1,30 | (182  |
|                                  | 994.21) | 22.93) | 1.69) | 2.42) |
+----------------------------------+---------+--------+-------+-------+
| ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อสุทธิจากดอกผล      | 1       | 2,     | 2,7   | 5,1   |
|                                  | ,874.15 | 425.78 | 07.91 | 65.77 |
+----------------------------------+---------+--------+-------+-------+
| หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ               | (82.42) | (1     | (18   | (25   |
|                                  |         | 39.74) | 0.21) | 6.35) |
+----------------------------------+---------+--------+-------+-------+
| ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อสุทธิ              | 1       | 2,     | 2,5   | 4,9   |
|                                  | ,791.73 | 286.04 | 27.70 | 09.42 |
+----------------------------------+---------+--------+-------+-------+
| ลูกหนี้การค้าแบ่งตามจำนวนงวดชำระคืน    |         |        |       |       |
+----------------------------------+---------+--------+-------+-------+
| 0-6 งวด                          | 6.78    | 388.88 | 4     | 4     |
|                                  |         |        | 48.78 | 78.39 |
+----------------------------------+---------+--------+-------+-------+
| 7-12 งวด                         | 122.16  | 789.61 | 7     | 8     |
|                                  |         |        | 45.29 | 29.71 |
+----------------------------------+---------+--------+-------+-------+
| 13-18 งวด                        | 373.35  | 1,     | 9     | 1,1   |
|                                  |         | 249.56 | 22.21 | 01.81 |
+----------------------------------+---------+--------+-------+-------+
| 19-24 งวด                        | 2       | 1,     | 1,0   | 1,4   |
|                                  | ,326.67 | 182.56 | 77.91 | 01.67 |
+----------------------------------+---------+--------+-------+-------+
| มากกว่า 24 งวด                    | 39.41   | 238.10 | 8     | 3,1   |
|                                  |         |        | 15.41 | 76.61 |
+----------------------------------+---------+--------+-------+-------+
| รวม                              | 2       | 3,     | 4,0   | 6,9   |
|                                  | ,868.36 | 848.71 | 09.60 | 88.19 |
+----------------------------------+---------+--------+-------+-------+

ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ-สุทธิในปี 2547 เท่ากับ 2,286.04 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 62.75
ของสินทรัพย์รวม และมีระยะเวลาเช่าซื้อเฉลี่ย 21 เดือน โดยลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อร้อยละ
94.13 มีระยะเวลาชำระคืน 13-24 เดือน ส่วนในปี 2548 บริษัทมีลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ-สุทธิ
จำนวน 2,527.70 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 53.39 ของสินทรัพย์รวม
และมีระยะเวลาขายเช่าซื้อเฉลี่ย 21 เดือน
ทั้งนี้เมื่อพิจารณารวมถึงลูกหนี้เช่าซื้อของบริษัทและบริษัทย่อย มีลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ-สุทธิเท่ากับ
4,909.42 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 84.05 ของสินทรัพย์รวมของบริษัทและบริษัทย่อย

คุณภาพลูกหนี้และการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อของบริษัทและบริษัทย่อย แบ่งตามอายุลูกหนี้ที่ค้างชำระได้ดังนี้

หน่วย: ล้านบาท

  --------------------- ------------- ---------------- ----------------- ------------- ---------------- -----------------
  สถานภาพลูกหนี้           31 ธ.ค. 2547                                     31 ธ.ค. 2548                   

                        มูลค่าลูกหนี้สุทธิ   อัตราสำรองค่าเผื่อ   ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ   มูลค่าลูกหนี้สุทธิ   อัตราสำรองค่าเผื่อ   ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

  ของบริษัทใหญ่:           2,425.76                       139.74            2,707.91                       180.21

  ของบริษัทย่อย:           1,247.14      1%               12.48             1,598.70      1%               16.01
  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                                                                                       

  ค้างชำระ 1-2 เดือน      423.07        2%               8.46              689.47        2%               13.79

  ค้างชำระ 3-6 เดือน      53.10         25%              10.62             133.40        25%              26.68

  ค้างชำระ 7-12 เดือน     15.71         50%              7.86              33.26         50%              16.63

  ค้างชำระเกิน 12 เดือน    0.94          100%             0.94              3.03          100%             3.03

  รวม                   4,165.74                       180.09            5,165.77                       256.35
  --------------------- ------------- ---------------- ----------------- ------------- ---------------- -----------------

บริษัทและบริษัทย่อยมีลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อสุทธิในปี 2548 จำนวน 5,165.77 ล้านบาท
โดยแบ่งเป็นลูกหนี้ปกติ (ยังไม่ถึงกำหนดชำระ) ร้อยละ 83.37
ของมูลค่าลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อทั้งหมด

ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อของบริษัท แบ่งตามอายุลูกหนี้ที่ค้างชำระได้ดังนี้

  หน่วย: ล้านบาท

  ---------------------- ---------- ------------ ---------- ----------- ----------
                         31 ธ.ค.                                        
                         2547                                           

  สถานภาพลูกหนี้            มูลค่าลูกหนี้   ดอกผลเช่าซื้อ   ลูกหนี้สุทธิ    อัตราสำรอง   ค่าเผื่อหนี้

                                    รอตัดบัญชี                 ค่าเผื่อ       สงสัยจะสูญ

  ไม่ค้างชำระ              2,470.15   1,013.10     1,457.05   1%          14.57

  ค้างชำระ 1-2 เดือน       910.15     298.83       611.32     2%          12.23

  ค้างชำระ 3-6 เดือน       369.61     85.37        284.24     25%         71.06

  ค้างชำระ 7-12 เดือน      84.87      22.30        62.57      50%         31.29

  ค้างชำระเกิน 12 เดือน     13.92      3.33         10.59      100%        10.59

  รวม                    3,848.71   1,422.93     2,425.77               139.74
  ---------------------- ---------- ------------ ---------- ----------- ----------

  หน่วย: ล้านบาท

  ---------------------- ---------- ------------ ---------- ----------- ----------
                         31 ธ.ค.                                        
                         2548                                           

  สถานภาพลูกหนี้            มูลค่าลูกหนี้   ดอกผลเช่าซื้อ   ลูกหนี้สุทธิ    อัตราสำรอง   ค่าเผื่อหนี้

                                    รอตัดบัญชี                 ค่าเผื่อ       สงสัยจะสูญ

  ไม่ค้างชำระ              2,300.54   829.50       1,471.04   1%          14.71

  ค้างชำระ 1-2 เดือน       1,088.18   323.18       765.00     2%          15.30

  ค้างชำระ 3-6 เดือน       477.26     106.17       371.09     25%         92.77

  ค้างชำระ 7-12 เดือน      120.86     34.17        86.69      50%         43.34

  ค้างชำระเกิน 12 เดือน     22.76      8.67         14.09      100%        14.09

  รวม                    4,009.60   1,301.69     2,707.91               180.21
  ---------------------- ---------- ------------ ---------- ----------- ----------

เมื่อพิจารณาลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อก่อนหักดอกผลเช่าซื้อรอตัดบัญชีในปี 2548 จะพบว่า ร้อยละ
57.38 ของมูลค่าลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อทั้งหมด หรือ จำนวน 2,300.54 ล้านบาท เป็นลูกหนี้ปกติ
(ไม่มียอดค้างชำระ) ร้อยละ 27.14 หรือ จำนวน 1,088.18 ล้านบาท เป็นลูกหนี้ที่ค้างชำระ
1 - 2 เดือน สำหรับลูกหนี้ที่มีการค้างชำระค่างวดตั้งแต่ 3 เดือนขึ้นไป มีมูลค่ารวม 477.26
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 11.90 ของมูลค่าลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อทั้งหมด โดยมีเพียงร้อยละ 3.58
ที่เป็นลูกหนี้ที่ค้างชำระเกิน 7 เดือน

อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการรับชำระค่างวดจากลูกหนี้ที่ค้างชำระเกินกว่าอายุสัญญานี้อย่างต่อเนื่อง
ทำให้ความเสี่ยงในการเกิดหนี้สูญลดน้อยลง อีกทั้ง ลูกหนี้นี้มีมูลค่าน้อยตามที่ได้กล่าวมาแล้ว
จึงไม่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานอย่างมีนัยยะสำคัญ

1.  ลูกหนี้และเงินจ่ายล่วงหน้าพนักงาน

  หน่วย: ล้านบาท

+------------------------------------------+--------+--------+--------+
| รายการ                                   | 2546   | 2547   | 31     |
|                                          |        |        | ธ.ค.   |
|                                          |        |        | 2548   |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าให้พนักงานขาย                  | 77.14  | 117.54 | 94.43  |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
| เงินทดลองจ่ายพนักงาน                        | 2.26   | 6.35   | 8.47   |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
| ลูกหนี้พนักงาน-สินทรัพย์สูญหาย                   | 5.24   | 7.74   | 11.70  |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
| รวม                                      | 84.64  | 131.63 | 114.61 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
| หัก                                       | (      | (      | (      |
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ-เงินจ่ายล่วงหน้าให้พนักงานขาย  | 15.43) | 41.14) | 46.40) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ-ลูกหนี้พนักงานทุจริต           | (2.62) | (7.74) | (      |
|                                          |        |        | 11.70) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
| ลูกหนี้และเงินจ่ายล่วงหน้าพนักงาน-สุทธิ            | 66.59  | 82.75  | 56.51  |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+

เงินจ่ายล่วงหน้าให้พนักงานขาย
ส่วนหนึ่งเกิดจากพนักงานขายรับสินค้าใช้แล้วหรือสินค้าเก่าของลูกค้าเป็นเงินดาวน์การเช่าซื้อสินค้า
และพนักงานขายจะเป็นผู้รับผิดชอบนำส่งเงินดาวน์ให้กับบริษัทในรูปเงินสดหรือให้หักค่านายหน้าที่พนักงานขายจะได้รับ
โดยพนักงานจะรับซื้อสินค้าใช้แล้วหรือสินค้าเก่าตามราคาที่บริษัทกำหนดและเป็นผู้ถือกรรมสิทธิ์ในสินค้านั้น
ๆ และบริษัทจะเป็นผู้จัดเก็บสินค้าเพื่อดำเนินการขายต่อไป ทั้งนี้
การกำหนดราคารับซื้อสินค้าดังกล่าวทำให้บริษัทสามารถควบคุมจำนวนเงินจ่ายล่วงหน้าให้พนักงานขายได้

ในปี 2547 บริษัทตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเงินจ่ายล่วงหน้าให้พนักงานขายในอัตราร้อยละ 35
ของยอดคงเหลือ ณ
วันสิ้นงวดและตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญลูกหนี้พนักงาน-สินทรัพย์สูญหายตามจำนวนหนี้ที่คาดว่าจะเรียกเก็บไม่ได้
อย่างไรก็ตามในปี 2548
บริษัทมีการปรับเปลี่ยนนโยบายการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญลูกหนี้พนักงานเป็นร้อยละ 40
ของยอดลูกหนี้และเงินจ่ายล่วงหน้าพนักงานรวม

บริษัทย่อยไม่มีลูกหนี้และเงินจ่ายล่วงหน้า

สภาพคล่อง

เมื่อพิจารณางบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548
พบว่าบริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบลดลงมาก เนื่องจาก
บริษัทย่อยมีการขยายพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อจำนวนมาก

ในส่วนของบริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจาก 1.19 เท่า ในปี 2547 เป็น 1.67 เท่าในปี
2548 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการที่บริษัทมีการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นได้เร็วขึ้น
ซึ่งสอดคล้องกับอัตราส่วนสภาพคล่องในงบการเงินรวม ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 1.17 เท่าในปี 2547 เป็น
1.32 เท่า ในปี 2548

ในปี 2547 และปี 2548 บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นลบ
โดยมีสาเหตุหลักมาจากการขยายพอร์ตเช่าซื้อซึ่งมีระยะเวลาการผ่อนชำระเฉลี่ย 20 เดือน
และการสั่งซื้อสินค้าเพิ่มเติมสำหรับยอดขายใหม่

แหล่งที่มาของเงินทุน

ในปี 2548 บริษัทมีเงินทุนส่วนของเจ้าผู้ถือหุ้นรวม 2,904.81 ล้านบาท ทุนจดทะเบียน 1,455
ล้านบาท ซึ่งเป็นทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้ว 1,024 ล้านบาท และมีส่วนเกินมูลค่าหุ้น 1,377.54
ล้านบาท ณ 31 ธันวาคม 2548

บริษัทและบริษัทย่อยมีแหล่งเงินเพื่อใช้ในการดำเนินงาน ณ 31 ธันวาคม 2546 – 2547 และ 31
ธันวาคม 2548 ดังนี้

+-----------------+--------+-------+--------+------+--------+-------+
| ประเภทเงินทุน     | 31     |       | 31     |      | 31     |       |
|                 | ธ.ค.   |       | ธ.ค.   |      | ธ.ค.   |       |
|                 | 2546   |       | 2547   |      | 2548   |       |
|                 |        |       |        |      |        |       |
|                 | งบบริษัท |       | งบการ  |      | งบการ  |       |
|                 |        |       | เงินรวม |      | เงินรวม |       |
+-----------------+--------+-------+--------+------+--------+-------+
|                 | ล้านบาท | %     | ล้านบาท | %    | ล้านบาท | %     |
+-----------------+--------+-------+--------+------+--------+-------+
| เงินกู้ยืมระยะสั้น*   | 50.08  | 2.43  | 1,     | 3    | 1,     | 32.49 |
|                 |        |       | 556.90 | 6.65 | 657.26 |       |
+-----------------+--------+-------+--------+------+--------+-------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว   | 269.90 | 13.10 | 711.96 | 1    | 291.00 | 5.70  |
|                 |        |       |        | 6.76 |        |       |
+-----------------+--------+-------+--------+------+--------+-------+
| รวมเงินกู้ยืม**     | 319.98 | 15.53 | 2,     | 5    | 1,     | 38.19 |
|                 |        |       | 268.86 | 3.41 | 948.26 |       |
+-----------------+--------+-------+--------+------+--------+-------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น     | 1,     | 84.47 | 1,     | 4    | 3,     | 61.81 |
|                 | 740.22 |       | 978.91 | 6.59 | 153.34 |       |
+-----------------+--------+-------+--------+------+--------+-------+
| รวม             | 2,     | 1     | 4,     | 10   | 5,     | 1     |
|                 | 060.20 | 00.00 | 247.77 | 0.00 | 101.60 | 00.00 |
+-----------------+--------+-------+--------+------+--------+-------+

  * หมายถึง เงินกู้ยืมธนาคารระยะสั้นและส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี

  ** เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน การออกตั๋วเงิน และอื่น ๆ

แหล่งที่มาของเงินทุนของบริษัทและบริษัทย่อย ณ 31 ธันวาคม 2548 นั้น
มาจากเงินทุนส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 3,153.34 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 61.81
ของเงินทุนทั้งหมด และส่วนของเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน การออกตั๋วเงิน และอื่น ๆ รวม
1,948.26 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 38.19 ของเงินทุนทั้งหมด ในระยะยาว
หากบริษัทมีความต้องการที่จะใช้เงินทุนเพิ่มเติม
บริษัทมีนโยบายที่จะใช้เงินทุนทั้งในประเภทของทุนและหนี้ ให้มีสัดส่วนที่เหมาะสม
ทั้งในด้านการมีงบการเงินที่แข็งแรงและอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่เทียบเคียงกับตลาดได้

แบบยืนยันความถูกต้องครบถ้วนของค่าตอบแทนที่จ่ายให้แก่ผู้สอบบัญชี

รอบปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee) สำหรับปี 2548 โดยทยอยตัดจ่าย

  ------------------------- ---------------- -------------------------- ------------------
  รายการที่ 1                 ชื่อบริษัทผู้จ่าย       ชื่อผู้สอบบัญชี                  ค่าสอบบัญชี

  1                         บมจ.ไมด้า แอสเซ็ท  บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง 1,100,000.00
                                             จำกัด                       

  รวมค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี                                               1,100,000.00
  ------------------------- ---------------- -------------------------- ------------------

ข้อมูลข้างต้น

  ถูกต้องครบถ้วนแล้ว ทั้งนี้
  ข้าพเจ้าขอยืนยันว่าไม่มีข้อมูลการให้บริการอื่นที่บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายให้ข้าพเจ้าสำนักงานสอบบัญชีที่ข้าพเจ้าสังกัด
  และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับข้าพเจ้าและสำนักงานสอบบัญชีที่ข้าพเจ้าสังกัด
  ที่ข้าพเจ้าทราบและไม่มีการเปิดเผยไว้ข้างต้น

  ไม่ถูกต้อง ไม่ครบถ้วน กล่าวคือ………………………………………………………………………………………………………

  .……………………………………………………………………………………………………..

  เมื่อปรับปรุงข้อมูลข้างต้น (ถ้ามี) แล้ว ข้าพเจ้าขอยืนยันว่าข้อมูลทั้งหมดในแบบฟอร์มนี้
  แสดงค่าตอบแทนสอบบัญชีและค่าบริการอื่นที่บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายให้ข้าพเจ้า
  สำนักงานสอบบัญชีที่ข้าพเจ้าสังกัด
  และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับข้าพเจ้าและสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าว ที่ถูกต้องครบถ้วน

  []

  ( นางสาววิสสุตา จริยธนากร )

  สังกัด บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

  ผู้สอบบัญชีของ บริษัท ไมด้า แอสเซ็ท จำกัด (มหาชน)