2.2 ลักษณะการประกอบธุรกิจ

(1) การเปลี่ยนแปลงและพัฒนาการที่สำคัญ

ในปี 2552 บริษัทฯ ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอำนาจในการควบคุมบริษัทฯ หรือ
ลักษณะการประกอบธุรกิจ หรือโครงสร้างการถือหุ้น หรือ การจัดการอย่างเป็นสาระสำคัญ
อย่างไรก็ตาม เมื่อเดือนเมษายน 2552 บริษัทฯ ได้มีการปรับโครงสร้างของฝ่ายการตลาด
โดยมีการโอนย้ายพนักงานในฝ่ายการตลาด ทีม 3 ไปรวมกับฝ่ายการตลาดทีม 2
และยุบรวมฝ่ายการตลาดสถาบันในประเทศเข้าไว้ด้วยกันกับฝ่ายการตลาดสถาบันญี่ปุ่น
เพื่อความเหมาะสมและเพิ่มความคล่องตัวในการบริหารงาน

(2) การประกอบธุรกิจ

บริษัทประกอบธุรกิจหลักทรัพย์โดยมีใบอนุญาต 4 ประเภท
ซึ่งได้แก่การประกอบกิจการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ กิจการค้าหลักทรัพย์
กิจการที่ปรึกษาการลงทุนและกิจการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ โดย ณ สิ้นปี 2552
บริษัทมีสำนักงานสาขาที่ให้บริการด้านหลักทรัพย์รวม 4 แห่ง ได้แก่ สาขารังสิต สาขานครปฐม
สาขานครสวรรค์ และสาขาถนนวิทยุ และมี Cantor Fitzgerald เป็น Exclusive Partner
นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีบริการการซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านทาง อินเทอร์เน็ตด้วย
บริษัทมีบริการด้านวาณิชธนกิจ ซึ่งให้บริการที่ปรึกษาทางการเงินที่ได้รับใบอนุญาต จากสำนักงาน
ก.ล.ต. โดยมีบริการเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน การจัดโครงสร้างผู้ถือหุ้น
การระดมทุนโดยการออกตราสารประเภทหนี้และทุน เช่น หุ้นสามัญ หุ้นบุริมสิทธิ หุ้นกู้
หุ้นกู้ควบใบสำคัญแสดงสิทธิ ฯลฯ
และการนำตราสารและหลักทรัพย์ดังกล่าวเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและตลาดหลักทรัพย์
MAI ตามใบอนุญาตที่ได้รับ

นอกจากนี้ บริษัทฯ มีธุรกิจการค้าหลักทรัพย์ประเภทตราสารหนี้
ซึ่งเป็นอีกธุรกิจหนึ่งที่เพิ่มฐานรายได้ให้กับบริษัทนอกเหนือจากรายได้ค่าธรรมเนียมจากการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ซึ่งเป็นรายได้หลัก
และบริษัทฯ ยังเป็นตัวแทนสนับสนุนการขายหน่วยลงทุนให้แก่บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนถึง 15
แห่ง เพื่อให้บริษัทฯ
สามารถให้บริการแก่ผู้ที่ต้องการลงทุนในหน่วยลงทุนเลือกลงทุนได้อย่างหลากหลาย
ครอบคลุมกับความต้องการของผู้ลงทุน และเป็นการเพิ่มช่องทางในการลงทุนให้แก่ลูกค้าของบริษัทฯ
ได้อีกทางหนึ่ง ยิ่งกว่านั้น ตั้งแต่ปี 2551 เป็นต้นมา บริษัทฯ
ได้เริ่มเปิดให้บริการการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

สำหรับบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ยูไนเต็ด จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่บริษัทฯ ได้ร่วมลงทุนกับ
นายวีระเจตน์ ว่องกุศลกิจ และครอบครัว
เพื่อประกอบธุรกิจหลักทรัพย์ประเภทการจัดการกองทุนส่วนบุคคล นั้น ในปี 2552 ที่ผ่านมา
กลุ่มลูกค้าของ บลจ. ยูไนเต็ด ประกอบด้วยลูกค้าบุคคลรายใหญ่ (High net worth
individual) และลูกค้าสถาบัน (Institution) ทั้งชาวไทย และชาวญี่ปุ่น
ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากกลุ่มบริษัทในเครือของ APF และ บลจ. ในประเทศญี่ปุ่น อย่างไรก็ตาม
เนื่องจาก บลจ. ยูไนเต็ด เพิ่งจะเริ่มเปิดดำเนินการได้เพียงปีเศษ
จึงอาจจะยังไม่สามารถแข่งขันได้ดีเท่าที่ควร กับ บลจ. อื่นที่มีประสบการณ์
และประวัติการดำเนินงาน (track record) ที่ยาวนานกว่า ถึงกระนั้น ในปี 2553 นี้ บริษัทฯ
เชื่อว่าจะมีเงินทุนจากประเทศญี่ปุ่นเข้ามาเพิ่มเติมมากขึ้น จากผลงานที่บริษัทฯ
ได้ทำให้ปรากฏกับลูกค้าในช่วงเวลาสั้น ๆ ที่ผ่านมา เพื่อเป็นการเพิ่มช่องทางในการหารายได้
บลจ. ยูไนเต็ด ได้ขอยื่นรับใบอนุญาตประกอบธุรกิจ
การเป็นที่ปรึกษาการลงทุนจากกระทรวงการคลัง
ซึ่งปัจจุบันได้รับใบอนุญาตและเริ่มประกอบธุรกิจแล้ว ตั้งแต่วันที่ 12 พฤศจิกายน 2552 เป็นต้นมา

(3) โครงสร้างรายได้ของบริษัท

  ------------------------------------- -------- -------- -------- -------- -------- --------
  รายได้                                 31                31                31       
                                        ธันวาคม            ธันวาคม            ธันวาคม   
                                        2550*             2551              2552     

                                        ล้านบาท   %        ล้านบาท   %        ล้านบาท   %

  1. รายได้ธุรกิจหลักทรัพย์                                                                

  ค่านายหน้า                              171.94   63.05    145.70   55.26    148.63   60.18

  ค่าธรรมเนียมและค่าบริการ                  13.09    4.80     19.45    7.38     4.34     1.76

  กำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์                8.34     3.06     1.17     0.44     20.28    8.21

  ดอกเบี้ยและเงินปันผลจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์   24.56    9.01     44.26    16.79    35.93    14.55

  ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืม                        44.77    16.42    47.05    17.84    32.30    13.08

  รวมรายได้ธุรกิจหลักทรัพย์                   262.70   96.34    257.63   97.71    241.48   97.78

  2. รายได้อื่น                            9.98     3.66     6.05     2.29     5.47     2.22

  รวมรายได้                              272.68   100.00   263.68   100.00   246.95   100.00
  ------------------------------------- -------- -------- -------- -------- -------- --------

*หมายเหตุ สำหรับปี 2550 ได้แสดงข้อมูลสำหรับงบการเงินเฉพาะบริษัท