12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  12.1 งบการเงิน

2.  (1) สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

3.  ผู้สอบบัญชีของบริษัทประจำปี 2545 คือสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ โดยนายนิติ
    จึงนิจนิรันดร์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3809 และ/หรือ ดร.ศุภมิตร เตชะมนตรีกุล
    ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3356 และ/หรือนางสาวจงจิตต์ หลีกภัย ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่
    2649 และ/หรือนางนัชลี บุญญะการกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3126
    ซึ่งได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

4.  รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
    ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

5.  (2) ตารางสรุปงบการเงิน

6.  งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
|                                |  2545     |  2544     |  2543      |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| สินทรัพย์                         |           |           |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์               |           |           |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| ตั๋วเงิน                          | 53        | 85        | 1,3        |
|                                | 0,935,732 | 7,964,404 | 31,858,179 |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| หุ้นทุน                           | 1,84      | 1,63      | 1,0        |
|                                | 9,730,382 | 8,875,016 | 66,271,769 |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| หุ้นกู้                            | 1         | 8         | -          |
|                                | 4,930,752 | 0,493,033 |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| หลักทรัพย์อื่น                      | 1,97      | 1,96      | 1,6        |
|                                | 0,955,729 | 9,826,702 | 86,111,659 |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| รวมเงินลงทุนในหลักทรัพย์            | 4,36      | 4,54      | 4,0        |
|                                | 6,552,595 | 7,159,155 | 84,241,607 |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| เงินให้กู้ยืม                       |           |           |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| โดยมีหลักทรัพย์เป็นประกัน - สุทธิ      | 18        | 18        | 1          |
|                                | 7,264,098 | 3,693,568 | 78,190,234 |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| อื่น ๆ                           | 2,684,759 | 2,341,387 | 1,569,771  |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| รวมเงินให้กู้ยืม                    | 18        | 18        | 1          |
|                                | 9,948,857 | 6,034,955 | 79,760,005 |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน      | 74        | 30        | 6          |
|                                | 5,528,327 | 0,143,698 | 80,121,186 |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ       | 4         | 4         | 41,740,789 |
|                                | 4,559,145 | 9,992,811 |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| เงินวางไว้จากการประกันภัยต่อ        | 8,738,333 | 1         | 10,971,058 |
|                                |           | 0,744,328 |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ     | 3         | 3         | 30,621,682 |
|                                | 5,258,003 | 1,626,202 |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| เบี้ยประกันภัยค้างรับ – สุทธิ          | 22        | 19        | 1          |
|                                | 5,268,095 | 8,427,208 | 56,145,684 |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| รายได้จากการลงทุนค้างรับ           | 4         | 2         | 14,743,550 |
|                                | 4,495,755 | 5,786,025 |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| สินทรัพย์อื่น                       | 3         | 4         | 40,673,130 |
|                                | 6,727,636 | 1,733,822 |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| รวมสินทรัพย์                      | 5,69      | 5,39      | 5,2        |
|                                | 7,076,746 | 1,648,204 | 39,018,691 |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+-------------------------------+------------+------------+------------+
|                               |  2545      |  2544      |  2543      |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น            |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินส                          | 3          | 3          | 2          |
| ำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ | 88,808,197 | 01,895,326 | 57,835,465 |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| สำรองค่าสิน                     | 1          | 67,561,868 | 48,287,939 |
| ไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย | 32,745,977 |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินถือไว้จากการประกันภัยต่อ        | 1          | 1          | 87,410,201 |
|                               | 04,954,962 | 15,330,161 |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ   | 1          | 94,445,653 | 67,487,505 |
|                               | 20,783,967 |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินเบิกเกินบัญชี                  | 14,411,780 | -          | -          |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| หนี้สินอื่น                        | 1          | 1          | 2          |
|                               | 50,296,956 | 64,554,310 | 17,579,882 |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| รวมหนี้สิน                       | 9          | 7          | 6          |
|                               | 12,001,839 | 43,787,318 | 78,600,992 |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                   |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ทุนเรือนหุ้น                      |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ทุนจดทะเบียน                    |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| หุ้นสามัญ 50 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ      | 5          | 5          | 5          |
| 10.00 บาท                     | 00,000,000 | 00,000,000 | 00,000,000 |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว              |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| หุ้นสามัญ 25 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ      | 2          | 2          | 2          |
| 10.00 บาท                     | 50,000,000 | 50,000,000 | 50,000,000 |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ส่วนเกินทุน                      |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                  | 3,5        | 3,5        | 3,5        |
|                               | 12,183,950 | 12,183,950 | 12,183,950 |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ขาดทุน                         |            |            |            |
| ที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่า |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ของเงินลงทุน-สุทธิ                | (31        | (52        | (70        |
|                               | 1,236,573) | 4,764,808) | 3,419,494) |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| กำไรสะสม                      |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| จัดสรรแล้ว                      |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| สำรองตามกฎหมาย                | 50,000,000 | 50,000,000 | 50,000,000 |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| สำรองอื่น                       | 9          | 9          | 9          |
|                               | 00,000,000 | 00,000,000 | 00,000,000 |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ยังไม่ได้จัดสรร                   | 3          | 4          | 5          |
|                               | 84,127,530 | 60,441,744 | 51,653,243 |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                | 4,7        | 4,6        | 4,5        |
|                               | 85,074,907 | 47,860,886 | 60,417,699 |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น         | 5,6        | 5,3        | 5,2        |
|                               | 97,076,746 | 91,648,204 | 39,018,691 |
+-------------------------------+------------+------------+------------+

  งบกำไรขาดทุน

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม ( หน่วย : บาท)

+--------------------------------+------------+------------+-----------+
|                                |  2545      |  2544      |  2543     |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| รายได้จากการรับประกันภัย           |            |            |           |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| เบี้ยประกันภัย                     | 1,2        | 9          | 80        |
|                                | 35,760,837 | 79,258,233 | 4,489,910 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| หัก เบี้ยประกันภัยต่อ                | 5          | 3          | 33        |
|                                | 09,926,382 | 93,960,654 | 6,186,027 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ                | 7          | 5          | 46        |
|                                | 25,834,455 | 85,297,579 | 8,303,883 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| หัก                             |            |            |           |
| เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็น   |            |            |           |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| รายได้เพิ่ม(ลด)จากปีก่อน            | 86,912,871 | 44,059,861 | 5         |
|                                |            |            | 1,563,699 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้          | 6          | 5          | 41        |
|                                | 38,921,584 | 41,237,718 | 6,740,184 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย          |            |            |           |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างงวด    | 2          | 1          | 13        |
|                                | 98,851,734 | 87,866,167 | 3,741,819 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทน    | 3,927,857  | 5,502,174  | 3,701,287 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| ค่าจ้างและค่าบำเหน็จ               | 53,418,536 | 32,047,794 | 1         |
|                                |            |            | 2,054,440 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น        | 23,706,773 | 11,526,083 | 8,262,171 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| รวมค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย       | 3          | 2          | 15        |
|                                | 79,904,900 | 36,942,218 | 7,759,717 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| กำไรจากการรับประกันภัย            | 2          | 3          | 25        |
|                                | 59,016,684 | 04,295,500 | 8,980,467 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| รายได้จากการลงทุนสุทธิ             | 2          | 1          | 23        |
|                                | 46,297,031 | 83,171,863 | 7,867,909 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| กำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์        | 4,234,188  | 23,044,055 | 3         |
|                                |            |            | 7,587,994 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนทั่วไป | -          | (1         | -         |
|                                |            | 5,297,507) |           |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| ขา                             | -          | -          | (5        |
| ดทุนจากการโอนเปลี่ยนประเภทเงินลงทุน |            |            | ,073,341) |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| รายได้อื่น                        | 4,718,919  | 3,430,665  | 2,832,787 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน           |            |            |           |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน            | 1          | 95,420,091 | 8         |
|                                | 07,126,080 |            | 8,548,111 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| ค                              | 54,269,222 | 51,668,235 | 4         |
| ่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ |            |            | 4,153,108 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| ค่าภาษีอากร                      | 2,865,243  | 618,068    | 706,219   |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับ)     | 61,472     | 1,820,446  | (9        |
|                                |            |            | ,296,663) |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| ค่าตอบแทนกรรมการ                | 5,124,000  | 5,124,000  | 6,501,000 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายอื่น                      |            |            |           |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้       | -          | -          | 1         |
|                                |            |            | 7,398,922 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| อื่น ๆ                           | 14,289,256 | 14,202,231 | 1         |
|                                |            |            | 1,283,572 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน        | 1          | 1          | 15        |
|                                | 83,735,273 | 68,853,071 | 9,294,269 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้                | 3          | 3          | 37        |
|                                | 30,531,549 | 29,791,505 | 2,901,547 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| ภาษีเงินได้                       | 44,345,763 | 64,753,004 | 8         |
|                                |            |            | 5,373,247 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| กำไรสุทธิ                        | 2          | 2          | 28        |
|                                | 86,185,786 | 65,038,501 | 7,528,300 |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น                    | 11.45      | 10.60      | 11.50     |
+--------------------------------+------------+------------+-----------+

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
|               | ทุนเ   | ส     | ขาดทุน |      | กำไร |      | รวม  |
|               | รือนหุ้น | ่วนเกิน | ที่ยังไม่ |      | สะสม |      |      |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
|               | ที่อ    | ม     | เ     | สำรอ | สำร  | ยัง   |      |
|               | อกและ | ูลค่าหุ้น | กิดขึ้นจ | งตาม | องอื่น | ไม่ได้ |      |
|               |       |       | ากการ |      |      |      |      |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
|               | ชำ    |       | เปลี่ย  | กฎ   |      | จ    |      |
|               | ระแล้ว |       | นแปลง | หมาย |      | ัดสรร |      |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
|               |       |       | มูล    |      |      |      |      |
|               |       |       | ค่าของ |      |      |      |      |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
|               |       |       | เ     |      |      |      |      |
|               |       |       | งินลงท |      |      |      |      |
|               |       |       | ุน-สุทธิ |      |      |      |      |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| ย             | 2     | 3,5   | (47   | 50   | 900  | 739  | 4    |
| อดยกมา ณ วันที่  | 50,00 | 12,18 | 7,364 | ,000 | ,000 | ,124 | ,973 |
| 1 มกราคม 2543 | 0,000 | 3,950 | ,811) | ,000 | ,000 | ,943 | ,944 |
|               |       |       |       |      |      |      | ,082 |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| รายการเปลี่ยน   |       |       |       |      |      |      |      |
| แปลงในระหว่างปี |       |       |       |      |      |      |      |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| ขาดทุนที่ยัง      |       |       |       |      |      |      |      |
| ไม่เกิดขึ้นจากการ |       |       |       |      |      |      |      |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
|  เปลี่ยนแปลงม   | -     | -     | (22   | -    | -    | -    | (    |
| ูลค่าของเงินลงทุน |       |       | 6,054 |      |      |      | 226, |
|               |       |       | ,683) |      |      |      | 054, |
|               |       |       |       |      |      |      | 683) |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| กำไรสุทธิประจำปี | -     | -     | -     | -    | -    | 287  | 287  |
|               |       |       |       |      |      | ,528 | ,528 |
|               |       |       |       |      |      | ,300 | ,300 |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| เงินปันผลจ่าย    | -     | -     | -     | -    | -    | (    | (    |
|               |       |       |       |      |      | 350, | 350, |
|               |       |       |       |      |      | 000, | 000, |
|               |       |       |       |      |      | 000) | 000) |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
|  เงิน          | -     | -     | -     | -    | -    | (    | (    |
| ปันผลระหว่างกาล |       |       |       |      |      | 125, | 125, |
|               |       |       |       |      |      | 000, | 000, |
|               |       |       |       |      |      | 000) | 000) |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| ยอดค          | 2     | 3,5   | (70   | 50   | 900  | 551  | 4    |
| งเหลือ ณ วันที่ 3 | 50,00 | 12,18 | 3,419 | ,000 | ,000 | ,653 | ,560 |
| 1 ธันวาคม 2543 | 0,000 | 3,950 | ,494) | ,000 | ,000 | ,243 | ,417 |
|               |       |       |       |      |      |      | ,699 |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
|               |       |       |       |      |      |      |      |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| ย             | 2     | 3,5   | (70   | 50   | 900  | 551  | 4    |
| อดยกมา ณ วันที่  | 50,00 | 12,18 | 3,419 | ,000 | ,000 | ,653 | ,560 |
| 1 มกราคม 2544 | 0,000 | 3,950 | ,494) | ,000 | ,000 | ,243 | ,417 |
|               |       |       |       |      |      |      | ,699 |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| รายการเปลี่ยน   |       |       |       |      |      |      |      |
| แปลงในระหว่างปี |       |       |       |      |      |      |      |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| กำไรที่ยังไม่เกิด  |       |       |       |      |      |      |      |
| ขึ้นจากการเปลี่ยน |       |       |       |      |      |      |      |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
|  แปลงม        | -     | -     | 1     | -    | -    | -    | 178  |
| ูลค่าของเงินลงทุน |       |       | 78,65 |      |      |      | ,654 |
|               |       |       | 4,686 |      |      |      | ,686 |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| กำไรสุทธิประจำปี | -     | -     | -     | -    | -    | 265  | 265  |
|               |       |       |       |      |      | ,038 | ,038 |
|               |       |       |       |      |      | ,501 | ,501 |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| เงินปันผลจ่าย    | -     | -     | -     | -    | -    | (    | (    |
|               |       |       |       |      |      | 250, | 250, |
|               |       |       |       |      |      | 000, | 000, |
|               |       |       |       |      |      | 000) | 000) |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
|  เงิน          | -     | -     | -     | -    | -    | (    | (    |
| ปันผลระหว่างกาล |       |       |       |      |      | 106, | 106, |
|               |       |       |       |      |      | 250, | 250, |
|               |       |       |       |      |      | 000) | 000) |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| ยอดค          | 2     | 3,5   | (52   | 50   | 900  | 460  | 4    |
| งเหลือ ณ วันที่ 3 | 50,00 | 12,18 | 4,764 | ,000 | ,000 | ,441 | ,647 |
| 1 ธันวาคม 2544 | 0,000 | 3,950 | ,808) | ,000 | ,000 | ,744 | ,860 |
|               |       |       |       |      |      |      | ,886 |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
|               |       |       |       |      |      |      |      |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| ย             | 2     | 3,5   | (52   | 50   | 900  | 460  | 4    |
| อดยกมา ณ วันที่  | 50,00 | 12,18 | 4,764 | ,000 | ,000 | ,441 | ,647 |
| 1 มกราคม 2545 | 0,000 | 3,950 | ,808) | ,000 | ,000 | ,744 | ,860 |
|               |       |       |       |      |      |      | ,886 |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| รายการเปลี่ยน   |       |       |       |      |      |      |      |
| แปลงในระหว่างปี |       |       |       |      |      |      |      |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| กำไรที่ยังไม่เกิด  |       |       |       |      |      |      |      |
| ขึ้นจากการเปลี่ยน |       |       |       |      |      |      |      |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
|  แปลงม        | -     | -     | 2     | -    | -    | -    | 213  |
| ูลค่าของเงินลงทุน |       |       | 13,52 |      |      |      | ,528 |
|               |       |       | 8,235 |      |      |      | ,235 |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| กำไรสุทธิประจำปี | -     | -     | -     | -    | -    | 286  | 286  |
|               |       |       |       |      |      | ,185 | ,185 |
|               |       |       |       |      |      | ,786 | ,786 |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| เงินปันผลจ่าย    | -     | -     | -     | -    | -    | (    | (    |
|               |       |       |       |      |      | 250, | 250, |
|               |       |       |       |      |      | 000, | 000, |
|               |       |       |       |      |      | 000) | 000) |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
|  เงิน          | -     | -     | -     | -    | -    | (    | (    |
| ปันผลระหว่างกาล |       |       |       |      |      | 112, | 112, |
|               |       |       |       |      |      | 500, | 500, |
|               |       |       |       |      |      | 000) | 000) |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+
| ยอดค          | 2     | 3,5   | (31   | 50   | 900  | 384  | 4    |
| งเหลือ ณ วันที่ 3 | 50,00 | 12,18 | 1,236 | ,000 | ,000 | ,127 | ,785 |
| 1 ธันวาคม 2545 | 0,000 | 3,950 | ,573) | ,000 | ,000 | ,530 | ,074 |
|               |       |       |       |      |      |      | ,907 |
+---------------+-------+-------+-------+------+------+------+------+

งบกำไรสะสม

สำหรับปีสิ้นสุดเพียงวันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |  2545    |  2544    |  2543     |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| กำไรสะสมส่วนที่จัดสรรแล้ว             |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|  สำรองตามกฎหมาย                  | 50       | 50       | 5         |
|                                  | ,000,000 | ,000,000 | 0,000,000 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|  สำรองอื่น                         | 900      | 900      | 90        |
|                                  | ,000,000 | ,000,000 | 0,000,000 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|  รวมกำไรสะสมส่วนที่จัดสรรแล้ว         | 950      | 950      | 95        |
|                                  | ,000,000 | ,000,000 | 0,000,000 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร              |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|  กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรรยกมา         | 460      | 551      | 73        |
|                                  | ,441,744 | ,653,243 | 9,124,943 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หัก จัดสรรสำหรับปีก่อน : เงินปันผล      | (250,    | (250,    | (350      |
|                                  | 000,000) | 000,000) | ,000,000) |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| บวก กำไรสุทธิ                      | 286      | 265      | 28        |
|                                  | ,185,786 | ,038,501 | 7,528,300 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หัก เงินปันผลระหว่างกาล              | (112,    | (106,    | (125      |
|                                  | 500,000) | 250,000) | ,000,000) |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|  รวมกำไรสะสมส่วนที่ยังไม่ได้จัดสรร      | 384      | 460      | 55        |
|                                  | ,127,530 | ,441,744 | 1,653,243 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รวมกำไรสะสม                      | 1,334    | 1,410    | 1,50      |
|                                  | ,127,530 | ,441,744 | 1,653,243 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดเพียงวันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+----------------------------------------------+----------+-----------+
|                                              | 2545     | 2544      |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน      |          |           |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| เบี้ยประกันภัยรับจากการรับประกันภัยโดยตรง            | 1,086    | 86        |
|                                              | ,756,165 | 0,543,360 |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| เงินรับ(เงินจ่าย) เกี่ยวกับการประกันภัยต่อ             | (166,    | 6         |
|                                              | 394,510) | 1,734,657 |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| ค่าสินไหมทดแทนจ่ายจากการรับประกันภัยโดยตรง         | (343,    | (395      |
|                                              | 066,235) | ,223,076) |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| ค่าใช                                         | (3,      | (5        |
| ้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทนจากการรับประกันภัยโดยตรง | 927,857) | ,502,174) |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| ค่าจ้างและค่าบำเหน็จจากการรับประกันภัยโดยตรง        | (154,    | (124      |
|                                              | 441,759) | ,979,264) |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น                      | (23,     | (11       |
|                                              | 620,509) | ,482,106) |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| รายได้จากการลงทุนสุทธิ                           | 206      | 14        |
|                                              | ,426,310 | 6,570,433 |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| รายได้อื่น                                      | 1        | 777,611   |
|                                              | ,128,051 |           |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                         | (164,    | (151      |
|                                              | 557,023) | ,650,760) |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| ภาษีเงินได้                                     | (54,     | (85       |
|                                              | 316,124) | ,614,080) |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
|  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน               | 383      | 29        |
|                                              | ,986,509 | 5,174,601 |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน          |          |           |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| กระแสเงินสดได้มา                               |          |           |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์                             |          |           |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| เงินลงท                                       |          |           |
| ุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด-ตั๋วเงินที่มีกำหนดจ่ายคืน |          |           |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| เกิน 3 เดือนครบกำหนด                           | 209      | 39        |
|                                              | ,340,035 | 4,000,000 |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-ตั๋วเงินที่มีกำหนดจ่ายคืนเกิน  | 350      | 16        |
| 3 เดือนครบกำหนด                               | ,000,000 | 7,296,017 |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| ขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-พันธบัตร             | -        | 14        |
|                                              |          | 7,693,112 |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| ขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-หุ้นสามัญ             | 19       | 5         |
|                                              | ,305,217 | 6,835,558 |
+----------------------------------------------+----------+-----------+

งบกระแสเงินสด(ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดเพียงวันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+-------------------------------------------------+---------+---------+
|                                                 | 2545    | 2544    |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| ขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-หุ้นกู้                   | 60,     | -       |
|                                                 | 232,865 |         |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| ขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-หลักทรัพย์อื่น             | 318,    | 54,     |
|                                                 | 413,436 | 237,224 |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| ขายเงินลงทุนทั่วไป-หุ้นสามัญ                           | 2,      | -       |
|                                                 | 136,766 |         |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| ขายเงินลงทุนทั่วไป-หลักทรัพย์อื่น                        | 3,      | -       |
|                                                 | 969,781 |         |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-พันธบัตร ครบกำหนด          | 50,     | -       |
|                                                 | 000,000 |         |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-หุ้นกู้ ครบกำหนด             | 20,     | -       |
|                                                 | 708,333 |         |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| การลดทุนของเงินลงทุนทั่วไป-หุ้นสามัญ                    | -       | 182,500 |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินให้กู้ยืม                                        | 1,      | 1,      |
|                                                 | 756,628 | 547,384 |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินฝากสถาบันการเงินที่มีกำหนดจ่ายคืนเกิน 3 เดือน         | -       | 426,    |
|                                                 |         | 585,385 |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                               | 2,      | 1,      |
|                                                 | 645,178 | 658,322 |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินสดได้มาจากกิจกรรมลงทุน                          | 1,038,  | 1,250,  |
|                                                 | 508,239 | 035,502 |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| กระแสเงินสดใช้ไป                                  |         |         |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์                                |         |         |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| ซื้อเงินลงท                                        | (70,0   | (50,0   |
| ุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด-ตั๋วเงินที่มีกำหนดจ่ายคืนเกิน | 00,000) | 00,000) |
| 3 เดือน                                          |         |         |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-ตั๋วเงินที่มีกำหนดจ่ายคืนเกิน 3 | (264,2  | (100,0  |
| เดือน                                            | 88,473) | 00,000) |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-พันธบัตร                 | (50,5   | (146,8  |
|                                                 | 16,759) | 67,623) |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-หุ้นสามัญ                 | (19,7   | (491,3  |
|                                                 | 54,386) | 16,461) |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-หุ้นกู้                    | (17,1   | (78,0   |
|                                                 | 66,317) | 00,000) |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-หลักทรัพย์อื่น              | (317,0  | (325,0  |
|                                                 | 00,000) | 00,000) |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| ซื้อเงินลงทุนทั่วไป-หุ้นสามัญ                            | (1      | -       |
|                                                 | 50,000) |         |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินให้กู้ยืม                                        | (1,5    | (1,7    |
|                                                 | 00,000) | 19,000) |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินฝากสถาบันการเงินที่มีกำหนดจ่ายคืนเกิน 3              | (80,3   | (16,6   |
| เดือนและที่นำไปวางเป็นประกัน                         | 61,776) | 70,830) |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                               | (12,8   | (26,4   |
|                                                 | 00,031) | 14,950) |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินสดใช้ไปจากกิจกรรมลงทุน                          | (833,5  | (       |
|                                                 | 37,742) | 1,235,9 |
|                                                 |         | 88,864) |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
|  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุน                      | 204,    | 14,     |
|                                                 | 970,497 | 046,638 |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน          |         |         |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินเบิกเกินบัญชี                                    | 14,     | -       |
|                                                 | 411,780 |         |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินปันผลจ่าย                                      | (362,5  | (356,2  |
|                                                 | 00,000) | 50,000) |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมจัดหาเงิน                    | (348,0  | (356,2  |
|                                                 | 88,220) | 50,000) |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ        | 240,    | (47,0   |
|                                                 | 868,786 | 28,761) |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1 มกราคม       | 249,    | 297,    |
|                                                 | 979,276 | 008,037 |
+-------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม      | 490,    | 249,    |
|                                                 | 848,062 | 979,276 |
+-------------------------------------------------+---------+---------+

หมายเหตุ ปี 2545 ได้เปลี่ยนแปลงการนำเสนองบกระแสเงินสดเป็นแบบทางตรง
จึงไม่ได้นำงบกระแสเงินสดปี 2543 ซึ่งนำเสนอเป็นแบบทางอ้อม มาเปรียบเทียบไว้ด้วยกัน

7.  (3)
    อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญที่สะท้อนถึงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานในธุรกิจหลักของบริษัท

8.  

  ----------------------------------------- ------- -------- -------- --------
                                                    2545     2544     2543

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)                                   

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                           (เท่า)   1.74     1.95     3.27

  อัตราหมุนเวียนเบี้ยประกันภัยภัยค้างรับ              (วัน)    70       75       79

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                    
  (PROFITABILITY RATIO)                                               

  อัตราส่วนเบี้ยประกันภัยรับสุทธิต่อเบี้ยประกันภัยรับ      (%)     58.74    59.77    58.21

  อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทน                    (%)     43.93    34.71    32.09

  อัตรากำไรขั้นต้น                              (%)     35.69    51.99    55.30

  อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกัน                (%)     40.83    39.25    43.10

  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน                    (%)     4.73     3.79     5.47

  อัตราเบี้ยประกันภัยรับสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น          (%)     0.15     0.13     0.10

  อัตรากำไรสุทธิ                               (%)     32.01    36.03    41.67

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                         (%)     6.07     5.76     6.03

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                   
  (EFFICIENCY RATIO)                                                  

  อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์                      (%)     5.16     4.99     5.32

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                       (เท่า)   0.16     0.14     0.13

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน(FINANCIAL                             
  RATIO)                                                              

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                  (เท่า)   0.19     0.16     0.15

  POLICY LIABILITY TO CAPITAL FUND          (เท่า)   0.11     0.08     0.07

  อัตราส่วนเงินสำรองต่อส่วนของผู้ถือหุ้น              (เท่า)   0.08     0.06     0.06

  อัตราส่วนเงินสำรองต่อสินทรัพย์                   (%)     6.82     5.60     4.92

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                         (%)     99.56*   134.43   130.43

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                            

  ราคาตราไว้                                 (บาท)   10.00    10.00    10.00

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                            (บาท)   191.40   185.91   182.42

  กำไรสุทธิต่อหุ้น                               (บาท)   11.45    10.60    11.50

  เงินปันผลต่อหุ้น                               (บาท)   11.40*   14.25    15.00
  ----------------------------------------- ------- -------- -------- --------

* อัตราเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2545 อยู่ระหว่างการขออนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้น

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1. ผลการดำเนินงานสำหรับปี 2545

ในปี 2545 บริษัทมีเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้รวม 638.92 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544
จำนวน 97.68 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 18.05 รายได้จากการลงทุนสุทธิของปี 2545
ซึ่งประกอบด้วยดอกเบี้ยและเงินปันผลมีจำนวน 246.30 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544 จำนวน
63.13 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 34.46 ในขณะที่กำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์ของปี 2545
ซึ่งมีจำนวน 4.23 ล้านบาทลดลงจากปีก่อนซึ่งมีจำนวน 23.04 ล้านบาท ลดลง 18.81 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 81.63 ในส่วนของรายได้อื่นปี 2545 มีจำนวน 4.72 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2544 จำนวน 1.29 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 37.55

ในส่วนรายจ่าย บริษัทมีรายจ่ายอยู่ 2 ประเภทหลัก คือ ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย
และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน โดยในปี 2545 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยจำนวน
379.90 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 60.34 จาก 236.94 ล้านบาทในปี 2544
ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยประกอบด้วยค่าสินไหมทดแทน ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทน
ค่าจ้างและค่าบำเหน็จ และค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น
ซึ่งค่าจ้างและค่าบำเหน็จและค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่นเป็นต้นทุนที่แปรผันโดยตรงตามรายได้จากการรับประกันภัย
ส่วนค่าสินไหมทดแทนและค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทนจะขึ้นอยู่กับความเสียหายที่เกิดขึ้นกับผู้เอาประกันภัยในระหว่างปี
นอกจากนี้ในปี 2545
กรมการประกันภัยได้ออกประกาศกระทรวงพาณิชย์กำหนดให้บริษัทประกันภัยต้องจัดสรรเงินสำรองสำหรับค่าสินไหมทดแทนในอัตราร้อยละ
2.5 ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิย้อนหลังสิบสองเดือน
ทำให้บริษัทต้องตั้งสำรองเพิ่มเติมสำหรับค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้มีการรายงานให้บริษัททราบ(Incurred
but not reported claims)จำนวน 18.15 ล้านบาท ซึ่งได้รวมอยู่ในค่าสินไหมทดแทนแล้ว
ในส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานนั้น ในปี 2545 มีจำนวน 183.74 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.89
ล้านบาทจากปี 2544 ซึ่งมีจำนวน 168.85 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นได้แก่
ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานและค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ ทั้งนี้ในระหว่างปี 2545
บริษัทได้เปิดสาขาเพิ่ม 1 สาขา ได้แก่สาขานครปฐม
และเปิดสาขาเฉพาะกิจเพื่อบริการชดใช้ค่าสินไหมทดแทนเพิ่ม 1 สาขาที่จังหวัดเชียงราย
อีกทั้งในระหว่างปี 2544 บริษัทขยายสาขาเพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายมาเกิดขึ้นเต็มปีในปี 2545
ปัจจุบันบริษัทมีสาขาทั้งหมด 11 สาขา และสาขาเฉพาะกิจเพื่อบริการชดใช้ค่าสินไหมทดแทนอีก 4
สาขา ซึ่งการดำเนินงานของสาขาทั้งหมดจะเป็นระบบ ON-LINE เชื่อมโยงกับสำนักงานใหญ่
ในส่วนของค่าใช้จ่ายอื่นที่เพิ่มขึ้นมาได้แก่ ค่าโฆษณา เนื่องจากในปี 2545
บริษัทมีการประชาสัมพันธ์ทางสื่อวิทยุ เพื่อให้ชื่อบริษัทเป็นที่รู้จักแพร่หลายมากขึ้น
เนื่องจากภาวะการณ์ปัจจุบันตลาดประกันภัยมีการแข่งขันกันสูงมาก

สำหรับภาษีเงินได้นิติบุคคลปี 2545 มีจำนวน 44.34 ล้านบาท ลดลง 20.41 ล้านบาท จากปี
2544 ซึ่งมีจำนวน 64.75 ล้านบาท เนื่องจากอัตราภาษีเงินได้ลดลงจากอัตราร้อยละ 30
เหลืออัตราร้อยละ 25

ในปี 2545 บริษัทมีกำไรก่อนหักภาษีเงินได้รวมทั้งสิ้น 330.53 ล้านบาท
และเมื่อหักภาษีเงินได้นิติบุคคลจำนวน 44.34 ล้านบาท บริษัทมีกำไรสุทธิ 286.19 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2544 จำนวน 21.15 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 7.98
เนื่องมาจากรายได้จากการลงทุนทั้งหมดเพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 59.61 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
31.22 ในขณะที่กำไรจากการรับประกันภัยลดลงจากปีก่อนจำนวน 45.28 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 14.88 สำหรับกำไรต่อหุ้นปี 2545 มีจำนวน 11.45 บาท เพิ่มขึ้น 0.85
บาทต่อหุ้นจากปี 2544 ซึ่งมีกำไรต่อหุ้น 10.60 บาท ส่งผลให้บริษัทมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นร้อยละ
6.07 ในปี 2545 เพิ่มขึ้นจากปี 2544 ซึ่งมีอัตราร้อยละ 5.76

ทั้งนี้ในรอบปี 2545 ที่ผ่านมา มีปัจจัยสำคัญอื่น ๆที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงาน ดังนี้

(1) มีบริษัทประกันภัยที่มีบริษัทประกันภัยต่างชาติเข้ามาร่วมลงทุนมากขึ้น
ก่อให้เกิดการแข่งขันกันมากขึ้นไม่ว่าจะเป็นเทคโนโลยีสมัยใหม่
การพัฒนารูปแบบกรมธรรม์ให้สามารถสนองตอบความต้องการของลูกค้าและเหมาะสมกับสภาพการเสี่ยงภัยใหม่
ๆ การพัฒนาเสริมสร้างการให้บริการ
โดยเฉพาะบริษัทที่มีต่างชาติร่วมทุนจะทำให้มีศักยภาพในการรับประกันภัยสูงขึ้น
มีกรมธรรม์แบบใหม่ๆให้ประชาชนเลือกทำประกันภัยมากขึ้น
อีกทั้งมีการนำเทคโนโลยีสมัยใหม่เข้ามาพัฒนาธุรกิจประกันภัย เช่น
การขยายตลาดโดยระบบขายตรง หรือการขายโดยใช้วิธีสื่อสารโทรคมนาคมที่ทันสมัย
ทำให้ลูกค้าให้ความสนใจที่จะทำประกันภัยกับบริษัทเหล่านี้เพิ่มขึ้น
สิ่งต่างๆเหล่านี้ต้องอาศัยการลงทุนทั้งในรูปของเทคโนโลยีและบุคลากร
จึงทำให้บริษัทต้องมีความพร้อมที่จะแข่งขันในตลาดมากขึ้น
ซึ่งจะส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทเพิ่มมากขึ้น

(2)
การชะลอตัวของภาวะเศรษฐกิจในปีที่ผ่านมายังคงส่งผลต่อความต้องการใช้จ่ายโดยรวมของประชาชนในปีนี้
ซึ่งส่งผลกระทบต่อธุรกิจประกันภัย
ทำให้ความต้องการทำประกันภัยของประชาชนและภาคธุรกิจเอกชนเพิ่มขึ้นไม่มากเท่าที่ควร
อีกทั้งสถาบันการเงินต่าง ๆ มีการปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวัง
สิ่งเหล่านี้ทำให้เบี้ยประกันวินาศภัยทั้งระบบปี 2545 มีอัตราการเจริญเติบโตเพียง 13.54 %

ด้านการรับประกันภัยโดยรวม

ในปี 2545 บริษัทสามารถทำยอดเบี้ยประกันภัยได้ทั้งสิ้น 1,235.76 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544
จำนวน 256.50 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 26.19 บริษัทได้จ่ายเบี้ยประกันภัยต่อรวมทั้งสิ้น 509.93
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 41.26 ของเบี้ยประกันภัยรวม ส่วนที่บริษัทรับเสี่ยงภัยไว้เองมีจำนวน
725.83 ล้านบาท มีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 35.69 ของเบี้ยประกันภัยสุทธิ ลดลงจากปี 2544
ซึ่งมีอัตราร้อยละ 51.99 อัตราเบี้ยประกันภัยรับสุทธิคิดเป็น 0.15 เท่าเพิ่มขึ้นจากปี 2544
ซึ่งมีอัตรา 0.13 เท่าของส่วนของผู้ถือหุ้น และมีอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 32.01 ของรายได้รวม
ลดลงจากปี 2544 ซึ่งมีอัตราร้อยละ 36.03

ยอดเบี้ยประกันภัยรับที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทมีการขยายงานประกันภัยกับบริษัทที่เกี่ยวข้องกันมากขึ้น
เช่น ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน)
โดยมีการรับประกันอัคคีภัยและการรับประกันความเสี่ยงภัยทุกชนิดของโครงการใหญ่ๆ
สำหรับลูกค้าที่ใช้สินเชื่อของธนาคาร เป็นต้น
นอกจากนี้บริษัทยังมีการขยายตลาดไปยังต่างจังหวัดเพิ่มขึ้น โดยมีการเปิดสาขาเพิ่มขึ้นจนถึงสิ้นปี
2545 บริษัทมีสาขาทั้งหมด 11 สาขา และสาขาเฉพาะกิจเพื่อบริการชดใช้ค่าสินไหมทดแทนทั้งหมด
4 สาขา เพื่อให้สามารถบริการลูกค้าในพื้นที่ต่างจังหวัดตลอดจนติดต่อประสานงานกับตัวแทน
นายหน้า และธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน)ทั่วประเทศได้อย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น

ในปี 2545 บริษัทมีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างงวดจำนวน 298.85 ล้านบาท
ซึ่งในจำนวนนี้ถ้านำสำรองค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้มีการรายงานให้บริษัททราบ(Incurred
but not reported claims) จำนวน 18.15 ล้านบาทมาหักออกแล้ว
จะคงเหลือค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างงวด 280.70 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนร้อยละ 43.93 ของเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้
เพิ่มขึ้นจากปี 2544 ซึ่งมีอัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนร้อยละ 34.71 เนื่องจากปี 2545
บริษัทรับประกันภัยรถยนต์เพิ่มขึ้น กำไรจากการรับประกันภัยทั้งหมด 259.02 ล้านบาท ลดลงจากปี
2544 จำนวน 45.28 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 14.88

บริษัทมีอัตราส่วนเบี้ยประกันภัยรับสุทธิต่อเบี้ยประกันภัยรับในปี 2545 ร้อยละ 58.74
ลดลงจากปีก่อนซึ่งมีอัตราร้อยละ 59.77 เนื่องจากปี 2545 บริษัทมีเบี้ยประกันภัยรับเพิ่มขึ้น
256.50 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 26.19
ในขณะเดียวกันบริษัทก็ได้ทำประกันภัยต่อกับบริษัทรับประกันภัยต่อเพิ่มขึ้นจาก 393.96 ล้านบาท เป็น
509.93 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 115.97 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 29.44

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยสำหรับปี 2545 อยู่ที่ร้อยละ 40.83
ของเบี้ยประกันภัยรับที่ถือเป็นรายได้ เพิ่มขึ้นจากปี 2544 ซึ่งมีอัตราร้อยละ 39.25
ซึ่งเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย เนื่องจากบริษัทมีค่าจ้างและค่าบำเหน็จ ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น
และค่าใช้จ่ายดำเนินงานของปี 2545 เพิ่มขึ้นจากปี 2544 จำนวน 48.43 ล้านบาท
สาเหตุที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากภาวะตลาดประกันภัยมีการแข่งขันที่สูงมาก ทำให้บริษัทมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น
ในขณะเดียวกันเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ของปี 2545 เพิ่มขึ้นจากปี 2544 จำนวน 97.68
ล้านบาท และเมื่อนำมาเทียบเป็นอัตราส่วนกันแล้วก็เป็นอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้นไม่มากจากปีก่อน

การรับประกันอัคคีภัย

บริษัทมีเบี้ยประกันอัคคีภัยในปี 2545 จำนวน 311.98 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 25.25
ของเบี้ยประกันภัยรับรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2544 จำนวน 16.21 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
4.94 บริษัทได้จ่ายเบี้ยประกันภัยต่อรวมทั้งสิ้น 108.15 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 34.67
ของเบี้ยประกันอัคคีภัยทั้งหมด บริษัทรับความเสี่ยงภัยไว้เอง 203.84 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
65.33 ของเบี้ยประกันอัคคีภัยทั้งหมด ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างงวดมีจำนวนทั้งสิ้น 36.51
ล้านบาท สำรองค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้มีการรายงานให้บริษัททราบ(Incurred but
not reported claims) มีจำนวน 5.10 ล้านบาท กำไรจากการรับประกันอัคคีภัยปี 2545
มีจำนวน 116.27 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 10.15 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 8.03

ในระหว่างปี 2544
กรมการประกันภัยได้มีการปรับลดพิกัดอัตราเบี้ยประกันภัยสำหรับกรมธรรมประกันอัคคีภัย
และกรมธรรม์ประกันอัคคีภัยสำหรับที่อยู่อาศัยที่เริ่มให้ความคุ้มครองตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน 2544
เป็นต้นไป ทำให้ลูกค้าเสียค่าเบี้ยประกันภัยถูกลงจากเดิม
บริษัทจึงมีรายได้จากเบี้ยประกันอัคคีภัยลดลงในปี 2545
แต่อย่างไรก็ตามบริษัทก็ได้หาเบี้ยประกันภัยรายใหม่เข้ามาชดเชยเบี้ยประกันภัยที่ลดลงไป

สำหรับการรับประกันอัคคีภัยนั้น จากการที่บริษัทมีการขยายสาขาเพิ่มขึ้น
ทำให้สามารถให้บริการลูกค้า ตัวแทนนายหน้า ตลอดจนลูกค้าสินเชื่อของธนาคารกรุงศรีอยุธยา
จำกัด(มหาชน) ซึ่งเป็นแหล่งงานสำคัญของการรับประกันอัคคีภัยได้อย่างสะดวกและรวดเร็วยิ่งขึ้น
ซึ่งทำให้บริษัทสามารถรักษาลูกค้าเดิมไว้ได้

การรับประกันภัยเบ็ดเตล็ด

บริษัทมียอดเบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดในปี 2545 รวมทั้งสิ้น 403.71 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 32.67
ของเบี้ยประกันภัยรับรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2544 จำนวน 103.41 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
34.44 บริษัทได้จ่ายเบี้ยประกันภัยต่อรวมทั้งสิ้น 328.44 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 81.36
ของเบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดรวมทั้งหมด บริษัทรับเสี่ยงภัยไว้เองจำนวน 75.27 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 18.64 ของเบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดรวมทั้งหมด
ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างงวดมีจำนวน 22.87 ล้านบาท
สำรองค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้มีการรายงานให้บริษัททราบ(Incurred but not
reported claims) มีจำนวน 1.88 ล้านบาท กำไรจากการรับประกันภัยเบ็ดเตล็ดมีจำนวน
77.23 ล้านบาท ลดลงจากปี 2544 ร้อยละ 31.14 หรือ 34.93 ล้านบาท
เนื่องจากเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้เพิ่มขึ้นจากปีก่อน

ยอดเบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดสำหรับปี 2545 เพิ่มขึ้นจากปี 2544
เนื่องจากบริษัทมีการรับประกันภัยงานโครงการขนาดใหญ่
ซึ่งบริษัทมีลูกค้ารายใหม่เพิ่มขึ้นหลายโครงการ โดยเป็นการประกันความเสี่ยงภัยทุกชนิด
(Industrial All Risks) และการประกันภัยการก่อสร้าง (Construction All Risks)
โดยแหล่งงานสำคัญของการรับประกันภัยเบ็ดเตล็ด คือ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด(มหาชน)
บริษัทนายหน้า และงานโดยตรง (DIRECT ACCOUNT)

การรับประกันภัยทางทะเลและขนส่ง

บริษัทมียอดเบี้ยประกันภัยทางทะเลและขนส่งในปี 2545 รวมทั้งสิ้น 92.18 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 7.46 ของเบี้ยประกันภัยรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2544 จำนวน 21.84
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 31.05 บริษัทได้จ่ายเบี้ยประกันภัยต่อรวมทั้งสิ้น 68.73 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 74.56 ของเบี้ยประกันภัยทางทะเลและขนส่งรวมทั้งหมด บริษัทรับเสี่ยงภัยไว้เอง
23.45 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ 25.44 ของเบี้ยประกันภัยทางทะเลและขนส่งรวมทั้งหมด
และมีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างวดจำนวน 2.59 ล้านบาท
สำรองค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้มีการรายงานให้บริษัททราบ(Incurred but not
reported claims) จำนวน 0.59 ล้านบาท
กำไรจากการรับประกันภัยทางทะเลและขนส่งมีจำนวน 21.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544
ร้อยละ 50.44 หรือ 7.20 ล้านบาท เนื่องจากค่าสินไหมทดแทนลดลงจากปีก่อน
โดยอัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนต่อเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ของภัยทางทะเลและขนส่งสำหรับปี
2545 คิดเป็นร้อยละ 12.24 ในขณะที่ปี 2544 มีอัตราร้อยละ 38.90

ยอดเบี้ยประกันภัยทางทะเลและขนส่งในปี 2545 เพิ่มขึ้นจากปี 2544
เนื่องจากบริษัทสามารถรักษาฐานลูกค้าเดิมไว้ได้และสามารถขยายฐานลูกค้าใหม่ได้เพิ่มขึ้น

การรับประกันภัยรถยนต์

ในปี 2545 บริษัทมีเบี้ยประกันภัยรถยนต์รวมทั้งสิ้น 427.89 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 34.63
ของเบี้ยประกันภัยรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2544 จำนวน 147.47 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
52.59 เบี้ยประกันภัยที่บริษัทรับเสี่ยงภัยไว้เองมีจำนวน 423.29 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ
98.92 ของเบี้ยประกันภัยรถยนต์รวมทั้งหมด และมีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างงวดจำนวน
218.74 ล้านบาท
สำรองค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้มีการรายงานให้บริษัททราบ(Incurred but not
reported claims) จำนวน 10.58 ล้านบาท หลังจากหักค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย
บริษัทมีกำไรจากการรับประกันภัยรถยนต์จำนวน 44.05 ล้านบาท ลดลงจากปี 2544 ร้อยละ
14.37 หรือ 7.40 ล้านบาท เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยรถยนต์เพิ่มขึ้นจากปีก่อน

เบี้ยประกันภัยรถยนต์ในปี 2545 เพิ่มขึ้นจากปี 2544 คิดเป็นร้อยละ 52.59 เนื่องจากในปี 2545
ยอดจำหน่ายรถยนต์ได้เพิ่มสูงขึ้นจากปีก่อน บริษัทผู้จำหน่ายรถยนต์บางยี่ห้อมีรายการส่งเสริมการขาย
เช่น แถมกรมธรรม์ประกันภัยให้กับลูกค้า เป็นต้น
ซึ่งบริษัทได้ขยายงานโดยติดต่อกับตัวแทนจำหน่ายรถยนต์และบริษัทเงินทุนที่มีการให้สินเชื่อ
สาขาของบริษัทในต่างจังหวัดก็ได้มีการขยายงานเพิ่มขึ้น
โดยมีการติดต่อกับตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ในต่างจังหวัดเพิ่มมากขึ้น
ทำให้ลูกค้าสามารถทำประกันภัยรถยนต์กับบริษัทได้โดยสะดวก

การลงทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทมีสินทรัพย์ลงทุนรวม 5,302.03 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544
จำนวน 268.69 ล้านบาทหรือร้อยละ 5.34 รายได้จากการลงทุนในปี 2545
ซึ่งประกอบด้วยดอกเบี้ย เงินปันผล และกำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นร้อยละ 31.22 จาก
190.92 ล้านบาทในปี 2544 เป็น 250.53 ล้านบาทในปี 2545
อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในปี 2545 ซึ่งมีอัตราร้อยละ 4.73 เพิ่มขึ้นจากปี 2544
ซึ่งมีอัตราร้อยละ 3.79
เนื่องจากบริษัทได้รับเงินปันผลจากการลงทุนในหุ้นสามัญและหน่วยลงทุนของกองทุนเปิดเพิ่มขึ้น

2. ฐานะการเงิน

2.1 สินทรัพย์

(1) ส่วนประกอบของสินทรัพย์

สินทรัพย์ของบริษัทประกอบด้วยเงินลงทุนในหลักทรัพย์ เงินให้กู้ยืม
เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ เบี้ยประกันภัยค้างรับ และสินทรัพย์อื่นๆ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 5,697.08 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 305.43 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 5.66

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทมีเงินลงทุนในหลักทรัพย์จำนวน 4,366.55 ล้านบาท ลดลง
180.61 ล้านบาทจากปี 2544 ซึ่งมีจำนวน 4,547.16 ล้านบาท เงินลงทุนประเภทหุ้นทุนมีจำนวน
1,849.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 210.85 ล้านบาทจากปี 2544 ซึ่งมีจำนวน 1,638.88 ล้านบาท
เงินลงทุนในหุ้นกู้มีจำนวน 14.93 ล้านบาท ลดลง 65.56 ล้านบาทจากปี 2544 ซึ่งมีจำนวน
80.49 ล้านบาท เงินลงทุนในตั๋วเงินมีจำนวน 530.94 ล้านบาท ลดลง 327.02 ล้านบาทจากปี
2544 ซึ่งมีจำนวน 857.96 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทได้ลดการฝากเงินในรูปของตั๋วเงินซึ่งให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากต่ำ
และได้นำไปฝากไว้กับธนาคารที่ให้อัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า
จึงทำให้เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงินปี 2545 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 445.38 ล้านบาท

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 มีจำนวน 120.94 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.80
ล้านบาท จากปี 2544 ซึ่งมีจำนวน 117.14 ล้านบาท
ในปีที่ผ่านมาบริษัทได้เน้นการลงทุนในด้านเทคโนโลยีสารสนเทศเพิ่มมากขึ้น

เบี้ยประกันภัยค้างรับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 มีจำนวน 234.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27.76
ล้านบาท จากปี 2544 ซึ่งมีเบี้ยประกันภัยค้างรับ 206.39 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีเบี้ยประกันภัยรับเพิ่มขึ้น

(2) คุณภาพสินทรัพย์

(ก) สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทมีเงินลงทุนในหลักทรัพย์ซึ่งได้แก่ หุ้นทุน หุ้นกู้
ตั๋วเงินและหน่วยลงทุนจำนวน 4,366.55 ล้านบาท ซึ่งมูลค่าที่แสดงเป็นมูลค่ายุติธรรม
และได้บันทึกผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุนไว้ในส่วนของผู้ถือหุ้นแล้ว
จำนวน 311.24 ล้านบาท

เงินให้กู้ยืมโดยมีหลักทรัพย์เป็นประกันมีจำนวน 188.94 ล้านบาท
ซึ่งเป็นเงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้รายเดียวที่บริษัทได้มีการเจรจาปรับโครงสร้างหนี้ไปเมื่อปี 2543
บริษัทได้ตั้งค่าเผื่อขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้จำนวน 1.67 ล้านบาท ซึ่งค่าเผื่อฯ ดังกล่าว
บริษัทได้ตั้งขึ้นตามหลักเกณฑ์ของมาตรฐานการบัญชีที่รับรองโดยทั่วไป
เงินให้กู้ยืมจำนวนนี้มีหลักประกันเป็นที่ดินและอาคารมูลค่า 523.18 ล้านบาท
ซึ่งเป็นราคาประเมินโดยผู้ประเมินราคาอิสระเมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน 2545

(ข) ลูกหนี้

ปี 2545 บริษัทมีอัตราการหมุนเวียนเบี้ยประกันค้างรับอยู่ที่ 70 วัน
ซึ่งบริษัทมีนโยบายให้เครดิตเทอมใน

การชำระค่าเบี้ยประกันภัยแก่ลูกค้า โดยลูกค้าทั่วไปจะให้เครดิตเทอมประมาณ 30 วัน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 8.88 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการประมาณจำนวนหนี้สงสัยจะสูญ ณ วันสิ้นปี
การประมาณดังกล่าวอาศัยประสบการณ์ของบริษัทในการเก็บเงินจากลูกหนี้ซึ่งผู้บริหารคาดว่าเพียงพอแล้ว
หลักเกณฑ์ในการคำนวณค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญมีดังนี้

ลูกหนี้ค้างชำระเกิน 6 เดือน ถึง 9 เดือน ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ 50%

ลูกหนี้ค้างชำระเกิน 9 เดือน ถึง 12 เดือน ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ 50%

ลูกหนี้ค้างชำระเกิน 12 เดือนขึ้นไป ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ 100%

2.  สภาพคล่อง

(1) กระแสเงินสด

หากพิจารณาในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา
กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานของบริษัทเป็นบวกมาโดยตลอด
บริษัทมีนโยบายที่จะบริหารเงินเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่ดีที่สุดและเหมาะสมโดยขึ้นอยู่กับสภาพเศรษฐกิจและสถานการณ์ต่างๆ
เช่นภาวะอัตราดอกเบี้ยในแต่ละปี ดังจะเห็นได้จากในปี 2545
บริษัทได้มีการนำเงินไปฝากระยะสั้นไว้กับธนาคารแทนการฝากเงินในรูปของตั๋วเงินซึ่งให้อัตราดอกเบี้ยน้อยกว่า
จึงทำให้กระแสเงินสดได้จากกิจกรรมลงทุนเพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2545 เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 240.87 ล้านบาท

(2) อัตราส่วนสภาพคล่อง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 อัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.74 เท่า ลดลงจากปี 2544 ซึ่งเท่ากับ
1.95 เท่า เนื่องมาจากหนี้สินที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
ซึ่งเป็นผลมาจากการที่บริษัทมีเบี้ยประกันภัยรับเพิ่มขึ้น
ทำให้เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้เพิ่มขึ้น อีกทั้งค่าสินไหมทดแทนค้างจ่ายที่เพิ่มขึ้น
แต่ทั้งนี้ก็ยังถือว่าบริษัทมีสภาพคล่องอยู่เป็นจำนวนมาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545
บริษัทมีสินทรัพย์ที่อยู่ในรูปของเงินสดและเงินฝากธนาคารจำนวน 745.53 ล้านบาท
และตั๋วเงินจำนวน 530.94 ล้านบาท รวมเป็น 1,276.47 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 22.41
ของสินทรัพย์ทั้งหมดของบริษัท

2.  แหล่งที่มาของเงินทุน

(1) ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

บริษัทไม่มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุนในปีที่ผ่านมา ณ 31 ธันวาคม 2545
บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 0.19 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2544
ซึ่งมีอัตราส่วนดังกล่าวเท่ากับ 0.16 เท่า
จะเห็นได้ว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทต่ำมากเนื่องจากแหล่งเงินทุนของบริษัทมิได้มาจากการกู้ยืมเงิน
หนี้สินของบริษัทเกิดขึ้นจากการดำเนินงานทั้งสิ้น

  (2) ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 จำนวนทั้งสิ้น 4,785.07 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
137.21 ล้านบาท จากปี 2544
เนื่องจากปีนี้บริษัทมีผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน-สุทธิลดลงจากปีก่อนจำนวน
213.53 ล้านบาท

อย่างไรก็ตามบริษัทก็ยังมีสัดส่วนเงินกองทุนต่อเบี้ยประกันภัยรับสุทธิเท่ากับร้อยละ 659.25
ซึ่งสูงกว่าสัดส่วนที่ต้องดำรงไว้ตามมาตรา 27 แห่งพระราชบัญญัติประกันวินาศภัย พ.ศ.2535
ซึ่งกำหนดขั้นต่ำไว้เท่ากับร้อยละ 10 ของเบี้ยประกันภัยสุทธิที่ได้รับทั้งหมดสำหรับปีปฏิทินที่ล่วงแล้ว
แต่ต้องไม่ต่ำกว่า 30 ล้านบาท
อันแสดงถึงศักยภาพความพร้อมของบริษัทที่จะขยายงานการรับประกันภัยได้อีกมาก

(3) หนี้สิน

หนี้สินของบริษัทมีจำนวน 912 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 168.21 ล้านบาทจากปีก่อนซึ่งมีหนี้สินรวม 743.79
ล้านบาท หนี้สินรวมที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่จะเป็นหนี้สินที่เกิดขึ้นจากการดำเนินงานซึ่งได้แก่
เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ ค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย
สำรองค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้มีการรายงานให้บริษัททราบ(Incurred but not
reported claims) เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ เงินเบิกเกินบัญชี
และค่านายหน้าค้างจ่าย

3.  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

พิจารณาจากปัจจัยเสี่ยงของบริษัทตามรายละเอียดในหน้า 2

4.  การดำรงอัตราส่วนต่าง ๆ
    ตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลและอัตราส่วนที่สำคัญซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของอุตสาหกรรม

1. บริษัทมีการตั้งสำรองตามกฎหมายจำนวน 50 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 10
ของทุนจดทะเบียนของบริษัท โดยเป็นการสำรองตามพระราชบัญญัติบริษัทมหาชนจำกัด พ.ศ. 2535
ซึ่งบริษัทต้องจัดสรรกำไรสุทธิสำหรับปีส่วนหนึ่งไว้เป็นทุนสำรองไม่น้อยกว่าร้อยละห้าของกำไรสุทธิสำหรับปีหักด้วยยอดเงินขาดทุนสะสมยกมา
(ถ้ามี) จนกว่าทุนสำรองนี้จะมีจำนวนไม่น้อยกว่าร้อยละสิบของทุนจดทะเบียน

2. บริษัทมีการจัดสรรเงินสำรองตามที่กำหนดไว้ในมาตรา 23 แห่งพระราชบัญญัติประกันวินาศภัย
พ.ศ. 2535 โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545
บริษัทมีเงินสำรองสำหรับเบี้ยประกันที่ยังไม่ถือเป็นรายได้จำนวน 388.81 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการคำนวณจัดสรรตามข้อกำหนดในประกาศกระทรวงพาณิชย์ ลงวันที่ 27 ธันวาคม2543

3. บริษัทมีการดำรงไว้ซึ่งเงินกองทุนตามที่กำหนดไว้ในมาตรา 27
แห่งพระราชบัญญัติประกันวินาศภัย พ.ศ. 2535
ซึ่งกำหนดว่าบริษัทต้องดำรงเงินกองทุนตลอดระยะเวลาที่ประกอบธุรกิจประกันวินาศภัยเป็นจำนวนไม่น้อยกว่าร้อยละสิบของเบี้ยประกันภัยสุทธิที่ได้รับทั้งหมดสำหรับปีปฏิทินที่ล่วงแล้ว
แต่ทั้งนี้ต้องไม่ต่ำกว่าสามสิบล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทมีเงินกองทุนจำนวน
4,785.07 ล้านบาท

4. ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทมีอัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนเท่ากับร้อยละ 43.93
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนซึ่งเท่ากับร้อยละ 34.71 เนื่องจากปี 2545
บริษัทรับประกันภัยรถยนต์เพิ่มขึ้นซึ่งอัตราการจ่ายค่าสินไหมภัยรถยนต์มีอัตราที่สูงกว่าภัยประเภทอื่น