12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

สรุปรายงานการสอบบัญชี

-   การตรวจสอบงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551

  ผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินในปี 2551

  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตคือนางสาวศิราภรณ์ เอื้ออนันต์กุล บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

-   การตรวจสอบงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550

  ผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินในปี 2550
  แต่ให้ข้อสังเกตตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 4 ในปี 2550
  บริษัทได้เปลี่ยนนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมในงบการเงินเฉพาะกิจการจากวิธีส่วนได้เสียเป็นวิธีราคาทุน
  โดยบริษัทได้ปรับย้อนหลังงบการเงินเฉพาะกิจการ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
  และสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน เพื่อสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว

  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตคือนายศุภชัย ปัญญาวัฒโน บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

-   การตรวจสอบงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549

  ผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินในปี 2549
  แต่ให้ข้อสังเกตเกี่ยวกับเงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินของบริษัทฯและการโอนกรรมสิทธิ์ในที่ดินดังกล่าวภายในไตรมาสสองของปี
  2550 ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 11

  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตคือนายศุภชัย ปัญญาวัฒโน บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

1)  ตารางสรุปงบการเงิน

  สรุปงบดุลของบริษัท พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค จำกัด (มหาชน)และบริษัทย่อย

  (หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------------------- ------------- ------------ ------------
                                                 งบการเงินรวม                

                                                 2551          2550         2549

  สินทรัพย์ :                                                                  

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                     455,046       424,056      312,743

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                                  33,803        33,452       33,780

  ลูกหนี้ค่าที่ดิน                                      35,358        -            -

  ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์-สุทธิ              8,931,082     7,991,847    8,016,191

  สิทธิการเช่ารอการขาย -สุทธิ                         60,718        60,718       -

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                75,109        52,806       89,042

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                               9,591,116     8,562,879    8,451,756

  เงินฝากที่ติดภาระค้ำประกัน                           8,858         226,123      841

  เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันและดอกเบี้ยค้างรับสุทธิ      -             -            67,415

  ลูกหนี้ค่าที่ดิน                                      -             35,358       -

  เงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย-บริษัทร่วม             416,738       401,446      329,695

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น-สุทธิ                           51,695        4,986        4,802

  ที่ดินรอการพัฒนา-สุทธิ                               1,860,369     2,979,837    3,042,352

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดิน                            476,160       151,463      730,082

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                          400,586       401,000      364,229

  สิทธิการเช่า-สุทธิ                                  58,849        60,631       62,524

  สิทธิการเช่ารอการขาย-สุทธิ                          -             -            60,718

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                              68,501        87,312       61,719

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                             3,341,757     4,348,155    4,724,377

  รวมสินทรัพย์                                      12,932,873    12,911,034   13,176,133

  หนี้สิน :                                                                    

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน      528,268       321,641      280,406

  เจ้าหนี้การค้า                                     472,884       420,036      290,129

  เงินกู้ยืมจากบุคคล / บริษัทอื่น                         31,000        10,000       -

  หุ้นกู้                                            462,150       450,000      350,000

  เจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟู                                 265,633       648,410      -

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี       233,096       462,996      940,892

  เงินทดรองจากกรรมการ                             80,000        80,000       -

  เงินมัดจำและเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า                   112,236       218,593      280,635

  ประมาณการหนี้สินระยะสั้น                            26,483        -            -

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                  269,905       206,780      173,466

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                 2,481,655     2,818,456    2,315,528

  เจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟู                                 -             -            648,410

  หุ้นกู้-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี             -             -            450,000

  หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ-องค์ประกอบที่เป็นหนี้สิน          809,154       805,881      802,736

  เงินกู้ยืมระยะยาว-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   2,721,340     3,044,557    3,168,022

  เงินประกันและเงินรับล่วงหน้าจากสัญญาเช่าช่วง            57,712        61,077       63,077

  ประมาณการหนี้สินระยะยาว                           159,782       93,865       46,533

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                -             -            6,239

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                               3,747,988     4,005,380    5,185,017

  รวมหนี้สิน                                        6,229,643     6,823,836    7,500,545

  ส่วนของผู้ถือหุ้น :                                                             

  ทุนจดทะเบียน (หุ้นละ6บาท)                          6,552,000     6,213,565    6,213,565

  ทุนที่ออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว                  4,726,330     4,724,947    4,695,334

  ส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้น                                 (44,093)      (42,713)     (13,150)

  เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น                                -             2            49

  หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ – องค์ประกอบที่เป็นทุน          31,012        23,535       23,535

  ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน           (5,397)       -            -

  กำไรสะสม                                                                  

  จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย                      159,100       119,100      100,600

  ยังไม่ได้จัดสรร                                    1,837,859     1,262,327    869,220

  ส่วนของผุ้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย                    (1,581)       -            -

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                 6,703,230     6,087,198    5,675,588

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                          12,932,873    12,911,034   13,176,133

                                                                            
  ---------------------------------------------- ------------- ------------ ------------

สรุปงบกำไรขาดทุนของบริษัท พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค จำกัด (มหาชน)และบริษัทย่อย

  (หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------ ------------- ------------ -----------
                                             งบการเงินรวม                

                                             2551          2550         2549

  รายได้ :                                                               

  รายได้จากการขาย บ้านพร้อมที่ดิน                  5,420,143     4,697,135    4,477,288

  รายได้จากการขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัย          2,109,458     1,469,488    -

  รายได้จากการขายที่ดินรอการพัฒนา                 8,644         99,308       -

  รายได้อื่น                                    79,367        55,560       56,523

  รายได้รวม                                   7,617,612     6,321,491    4,533,811

  ค่าใช้จ่าย:                                                              

  ต้นทุนการขายบ้านพร้อมที่ดิน                       3,767,924     3,297,303    3,093,994

  ต้นทุนขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัย                 1,395,412     1,041,595    -

  ต้นทุนการขายที่ดินรอพัฒนา                        6,590         56,579       -

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                            398,905       570,777      -

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                          845,193       660,488      -

  ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร                 -             -            1,087,758

  ขาดทุนจากการรับประกันรายได้ขั้นต่ำ                73,800        -            -

  ส่วนแบ่งขาดทุนจากการเงินลงทุนในบริษัทร่วม          -             -            23,371

  รวมค่าใช้จ่าย                                 6,487,824     5,626,741    4,205,123

  กำไรก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้นิติบุคคล   1,129,788     694,749      328,688

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน (เฉพาะดอกเบี้ยจ่ายในปี 2549)  (272,036)     (280,506)    (293,229)

  ส่วนแบ่งกำไรจากการเงินลงทุนในบริษัทร่วม           7,816         11,751       -

  กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                      865,568       425,994      35,349

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                             (63,002)      (14,387)     (23,466)

  กำไรสุทธิสำหรับปี                              802,566       411,607      11,993

  การแบ่งปันกำไรสุทธิ                                                       

  ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                     804,547       411,607      11,993

  ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยบริษัทย่อย               (1,981)       -            -

                                                                        

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน-ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่     1.02          0.52         0.015
  (บาท)                                                                 

  กำไรต่อหุ้นปรับลด-ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ (บาท) 0.96          0.52         0.015
  ------------------------------------------ ------------- ------------ -----------

สรุปงบกระแสเงินสดของบริษัท พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค จำกัด (มหาชน)และบริษัทย่อย

(หน่วย : พันบาท)

+------------------------------------------+---------+--------+--------+
|                                          | 2551    | 2550   | 2549   |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| กระแสเงินสด(ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินการ :      |         |        |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| กำไรสุทธิก่อนภาษี (ปี2549                     | 865,568 | 4      | 11,993 |
| แสดงเป็นกำไรสุทธิหลังภาษี)                    |         | 25,994 |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)          |         |        |        |
| จากกิจกรรมดำเนินงาน :                      |         |        |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ส่วนแบ่งขาดทุน(กำไร)จากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย | (7,816) | (1     | 23,371 |
| -บริษัทร่วม                                 |         | 1,751) |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                  | 67,761  | 48,074 | 42,819 |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้าตัดจำหน่าย                 | 30,792  | 15,439 | 10,732 |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นตัดจำหน่าย                     | 3,273   | 3,146  | 3,024  |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| สำรองสำหรับหุ้นกู้ส่วนที่ไม่ใช้สิทธิแปลงสภาพ         | 51,977  | 47,332 | 43,094 |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| รายได้รับล่วงหน้าค่าสิทธิการเช่าตัดบัญชี            | (4,334) | (      | (      |
|                                          |         | 3,431) | 3,779) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| กลับรายการหนี้สิน                            | -       | -      | (      |
|                                          |         |        | 8,727) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์                | -       | 4,080  | -      |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุน               | 352     | (184)  | 25     |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ขาดทุนจากการรับประกันรายได้ขั้นต่ำ              | 73,800  | -      | -      |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| หนี้สงสัยจะสูญ                               | -       | 1,803  | 3,431  |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ขาดทุนจากการขายทรัพย์สิน                     | 6,630   | 6,708  | 712    |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ดอกเบี้ยรับ                                 | (1,579) | (      | -      |
|                                          |         | 1,416) |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                            | 192,290 | 2      | -      |
|                                          |         | 25,443 |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| กำไรจากการดำเนินง                         | 1,      | 7      | 1      |
| านก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน | 278,714 | 61,237 | 26,695 |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)               |         |        |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ลูกหนี้การค้า                                | (351)   | (      | (      |
|                                          |         | 1,476) | 3,281) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ลูกหนี้ค่าที่ดิน                                | -       | (3     | -      |
|                                          |         | 5,358) |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์            | 524,639 | 8      | 7      |
|                                          |         | 88,079 | 92,288 |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าผู้รับเหมา                      | (       | 37,476 | (5     |
|                                          | 11,829) |        | 1,538) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ภาษีเงินได้ หัก ณ ที่จ่าย                       | -       | -      | 6,414  |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า                         | (       | (1     | (1     |
|                                          | 40,031) | 1,635) | 4,590) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ดอกเบี้ยค้างรับ                              | -       | -      | (      |
|                                          |         |        | 4,524) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                          | (1,235) | (      | 9,169  |
|                                          |         | 4,761) |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                        | (1,544) | (      | (      |
|                                          |         | 3,333) | 4,265) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                 |         |        |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เจ้าหนี้การค้า                               | 52,848  | 1      | 49,975 |
|                                          |         | 29,907 |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินมัดจำและเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า             | (1      | (6     | 1      |
|                                          | 06,358) | 2,042) | 75,995 |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ดอกเบี้ยจ่ายค้างจ่าย                          | -       | -      | (1     |
|                                          |         |        | 4,487) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| สำรองเผื่อผลขาดทุนจากการรับประกันรายได้ขั้นต่ำ    | (       | -      | -      |
|                                          | 13,568) |        |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                            | 51,604  | 44,538 | (4     |
|                                          |         |        | 3,654) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินการ    | 1,      | 1,7    | 1,0    |
|                                          | 732,890 | 42,632 | 24,197 |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| จ่ายดอกเบี้ย                                | (3      | (43    | -      |
|                                          | 65,347) | 3,679) |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| จ่ายภาษีเงินได้                              | (       | (8     | -      |
|                                          | 97,461) | 3,565) |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ดอกเบี้ยรับ                                 | 1,579   | 1,416  | -      |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| รับคืนภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่าย                    | 57,329  | 38,251 | -      |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินการ    | 1,      | 1,2    | 1,0    |
|                                          | 328,990 | 65,055 | 24,197 |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน :       |         |        |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินฝากที่ติดภาระค้ำประกันลดลง (เพิ่มขึ้น)         | 217,265 | (22    | (500)  |
|                                          |         | 5,283) |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันลดลง (เพิ่มขึ้น)     | -       | 58,389 | 28,000 |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ดอกเบี้ยรับ                                 | -       | 8,908  | -      |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น                    | -       | (6     | -      |
|                                          |         | 0,000) |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่นเพิ่มขึ้น                    | (       | -      | -      |
|                                          | 52,458) |        |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ที่ดินรอการพัฒนาลดลง(เพิ่มขึ้น)                  | (       | 17,241 | (13    |
|                                          | 88,787) |        | 1,187) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินลดลง(เพิ่มขึ้น)           | (4      | (6     | (11    |
|                                          | 14,089) | 2,500) | 1,915) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์เพิ่มขึ้น-สุทธิ              | (       | (7     | (9     |
|                                          | 74,848) | 1,578) | 8,887) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินรับจากการขายสินทรัพย์                     | 49      | 1,205  | 17     |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                 | (4      | (33    | (31    |
|                                          | 12,868) | 3,618) | 4,472) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน :     |         |        |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น              | 206,627 | (20    | 55,397 |
|                                          |         | 8,765) |        |
| จากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น (ลดลง)               |         |        |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินกู้ยืมจากบริษัทอื่น                          | 21,000  | 10,000 | -      |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินทดรองจากกรรมการเพิ่มขึ้น                  | -       | 80,000 | -      |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น (ลดลง)                | (5      | (35    | 74,000 |
|                                          | 53,118) | 1,360) |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| หุ้นกู้ลดลง                                  | (4      | (35    | (75    |
|                                          | 50,000) | 0,000) | 0,000) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ออกหุ้นกู้โดยบริษัทย่อย                         | 462,150 | -      | -      |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟูลดลง                       | (3      | -      | -      |
|                                          | 82,777) |        |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินลดลง                 |         | -      | (      |
|                                          |         |        | 5,293) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินปันผลจ่าย                               | (1      | -      | (27    |
|                                          | 89,014) |        | 3,887) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน       | (8      | (82    | (89    |
|                                          | 85,132) | 0,125) | 9,783) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ | 30,990  | 1      | (19    |
|                                          |         | 11,313 | 0,058) |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี       | 424,056 | 3      | 5      |
|                                          |         | 12,743 | 02,801 |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันปลายปี     | 455,046 | 4      | 3      |
|                                          |         | 24,056 | 12,743 |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม:              |         |        |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดจ่ายในระหว่างปี                        |         |        |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ดอกเบี้ยจ่าย(รวมดอกเบี้ยจ่ายที่บันทึกเป็นต้นทุนที่ดิน)   | 365,347 | 4      | 4      |
|                                          |         | 33,679 | 57,113 |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลและภาษีหัก ณ ที่จ่าย            | 97,461  | 83,565 | 59,273 |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| รายการที่ไม่ใช่เงินสด                         |         |        |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| โอนเงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินเป็นต้นทุนการพัฒนา     | 89,392  | 6      | 2      |
|                                          |         | 37,039 | 32,938 |
| โครงการและที่ดินรอการพัฒนา                   |         |        |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| โอนท                                     | 1,      | 89,718 | 1,0    |
| ี่ดินรอพัฒนาเป็นต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ | 212,648 |        | 23,935 |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| โอนต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์เป็นที่ดิน   | -       | 17,967 | -      |
| อาคารและอุปกรณ์                            |         |        |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| โอนเงินจ่าย                                | -       | 40,000 | -      |
| ล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินเป็นเงินทดรองแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน |         |        |        |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+
| โอนเงินทดรองจ่ายบริษัทอื่นเป็นที่ดินรอการพัฒนา      | -       | -      | 1      |
|                                          |         |        | 83,501 |
+------------------------------------------+---------+--------+--------+

  สรุปงบดุลของบริษัท พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค จำกัด (มหาชน)

  (หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------------------- ------------------- ------------ ------------
                                                 งบการเงินเฉพาะบริษัท                

                                                 2551                2550         2549

  สินทรัพย์ :                                                                        

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                     428,607             397,596      271,120

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                                  30,188              32,531       31,923

  ลูกหนี้ค่าที่ดิน                                      35,358              -            -

  ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์-สุทธิ              7,085,146           6,425,477    6,531,991

  สิทธิการเช่ารอการขาย -สุทธิ                         60,718              60,718       -

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                69,001              49,745       84,849

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                               7,709,018           6,966,067    6,919,883

  เงินฝากที่ติดภาระค้ำประกัน                           8,858               226,123      841

  เงินทดรองจ่ายแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                    1,500               81,500       -

  เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันและดอกเบี้ยค้างรับสุทธิ      412,053             247,074      166,442

  ลูกหนี้ค่าที่ดิน                                      -                   35,358       -

  เงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย-บริษัทย่อย             541,057             541,057      539,459

  เงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย-บริษัทร่วม             359,999             359,999      329,695

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น-สุทธิ                           51,695              4,986        4,802

  ที่ดินรอการพัฒนา-สุทธิ                               1,585,302           2,979,837    3,042,352

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดิน                            388,904             22,000       629,119

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                          347,717             346,395      339,629

  สิทธิการเช่า-สุทธิ                                  58,849              60,631       62,524

  สิทธิการเช่ารอการขาย-สุทธิ                          -                   -            60,717

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                              60,096              79,481       60,911

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                             3,816,030           4,984,441    5,206,795

  รวมสินทรัพย์                                      11,525,048          11,950,508   12,126,678

  หนี้สิน :                                                                          

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน      508,000             306,641      280,405

  เงินกู้ยืมจากบริษัทอื่น                                -                   -            -

  เจ้าหนี้การค้า                                     402,828             374,911      244,996

  หุ้นกู้                                            -                   450,000      350,000

  เจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟู                                 265,633             648,410      -

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี       228,880             458,126      940,892

  เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                            83,955              80,977       1,738

  เงินทดรองจากกรรมการ                             -                   -            -

  เงินมัดจำและเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า                   103,685             216,462      266,000

  ประมาณการหนี้สินระยะสั้น                            26,483              -            -

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                  220,993             187,334      148,847

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                 1,840,457           2,722,861    2,232,878

  เจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟู                                 -                   -            648,410

  หุ้นกู้-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี             -                   -            450,000

  หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ-องค์ประกอบที่เป็นหนี้สิน          809,154             805,881      802,736

  เงินกู้ยืมระยะยาว-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   2,336,094           2,548,833    2,527,597

  เงินประกันและเงินรับล่วงหน้าจากสัญญาเช่าช่วง            57,712              61,077       63,077

  ประมาณการหนี้สินระยะยาว                           159,782             93,865       46,533

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                -                   -            6,239

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                               3,362,742           3,509,656    4,544,592

  รวมหนี้สิน                                        5,203,199           6,232,517    6,777,470

  ส่วนของผู้ถือหุ้น :                                                                   

  ทุนจดทะเบียน (หุ้นละ6บาท)                          6,552,000           6,213,565    6,213,565

  ทุนที่ออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว                  4,726,330           4,724,947    4,695,334

  ส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้น                                 (44,093)            (42,713)     (13,150)

  เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น                                -                   2            49

  หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ – องค์ประกอบที่เป็นทุน          23,535              23,535       23,535

  ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน           (5,397)             -            -

  กำไรสะสม                                                                        

  จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย                      159,100             119,100      100,600

  ยังไม่ได้จัดสรร                                    1,462,374           893,120      542,840

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                 6,321,849           5,717,991    5,349,208

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                          11,525,048          11,950,508   12,126,678

                                                                                  
  ---------------------------------------------- ------------------- ------------ ------------

สรุปงบกำไรขาดทุนของบริษัท พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค จำกัด (มหาชน)

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------- ------------------- ----------- -----------
                                              งบการเงินเฉพาะบริษัท               

                                              2551                2550        2549

  รายได้ :                                                                     

  รายได้จากการขาย บ้านพร้อมที่ดิน                   4,715,702           4,144,223   3,815,290

  รายได้จากการขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัย           2,109,458           1,469,488   -

  รายได้จากการขายที่ดินรอการพัฒนา                  8,644               99,307      -

  รายได้อื่น                                     100,695             65,094      61,767

  รายได้รวม                                    6,934,499           5,778,112   3,877,057

  ค่าใช้จ่าย:                                                                    

  ต้นทุนการขายบ้านพร้อมที่ดิน                        3,307,202           2,925,648   2,649,707

  ต้นทุนขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัย                  1,395,412           1,041,594   -

  ต้นทุนการขายที่ดินรอพัฒนา                         6,590               56,579      -

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                             363,181             523,420     -

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                           727,134             589,473     -

  ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร                  -                   -           965,143

  ขาดทุนจากการรับประกันรายได้ขั้นต่ำ                 73,800              -           -

  รวมค่าใช้จ่าย                                  5,873,319           5,136,714   3,614,850

  กำไรก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้นิติบุคคล    1,061,180           641,398     262,207

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน (เฉพาะดอกเบี้ยจ่ายในปี 2549)   (231,065)           (272,617)   (272,159)

  กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                       830,115             368,781     (9,952)

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                              (31,846)            -           -

  กำไรสุทธิสำหรับปี                               798,269             368,781     (9,952)

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)                       1.01                0.47        (0.01)

  กำไรต่อหุ้นปรับลด (บาท)                         0.95                0.46        -
  ------------------------------------------- ------------------- ----------- -----------

สรุปงบกระแสเงินสดของบริษัท พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค จำกัด (มหาชน)

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------------------------ ------------- ----------- -------------
                                                               2551          2550        2549

  กระแสเงินสด(ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินการ :                                                    

  กำไรสุทธิก่อนภาษี (ปี2549 แสดงเป็นกำไรสุทธิหลังภาษี)                   830,115       368,781     (9,952)

  ปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน :                                    

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                                      58,976        45,000      40,719

  ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้าตัดจำหน่าย                                     14,924        14,988      10,732

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นตัดจำหน่าย                                         3,273         3,146       3,023

  สำรองสำหรับหุ้นกู้ส่วนที่ไม่ใช้สิทธิแปลงสภาพ                             51,977        47,332      43,094

  รายได้รับล่วงหน้าค่าสิทธิการเช่าตัดบัญชี                                (4,334)       (3,431)     (3,778)

  กลับรายการหนี้สิน                                                -             -           (8,727)

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์                                    -             4,080       -

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุน                                   352           (184)       25

                                                               73,800        -           -

  หนี้สงสัยจะสูญ                                                   -             1,803       1,931

  ขาดทุนจากการขายทรัพย์สิน                                         6,630         6,618       712

  ดอกเบี้ยรับ                                                     (30,730)      (14,422)    -

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                                171,713       217,554     -

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน     1,176,696     691,265     77,779

  สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                                   937,829       852,976     769,827

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                     (66,741)      201,551     146,304

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินการ                        2,047,784     1,745,792   993,910

  จ่ายดอกเบี้ย                                                    (320,857)     (389,820)   -

  จ่ายภาษีเงินได้                                                  (68,562)      (57,331)    -

  ดอกเบี้ยรับ                                                     1,530         889         -

  รับคืนภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่าย                                        57,330        38,251      -

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินการ                        1,717,225     1,337,781   993,910

  กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน :                                                     

  เงินฝากที่ติดภาระค้ำประกันลดลง (เพิ่มขึ้น)                             217,265       (225,283)   (500)

  เงินทดรองแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันลดลง (เพิ่มขึ้น)                         51,620        (41,500)    1,278

  เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันลดลง (เพิ่มขึ้น)                         (129,912)     (93,050)    223,963

  ดอกเบี้ยรับ                                                     22,523        25,385      -

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น                                        -             (1,599)     -

  เงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น                                        -             (60,000)    -

  เงินลงทุนระยะยาวอื่นเพิ่มขึ้น                                        (52,458)      -           -

  ที่ดินรอการพัฒนาลดลง(เพิ่มขึ้น)                                      (88,787)      17,241      (146,387)

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินลดลง(เพิ่มขึ้น)                               (376,296)     (10,000)    (44,915)

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์เพิ่มขึ้น-สุทธิ                                  (67,800)      (38,410)    (85,194)

  เงินรับจากการขายสินทรัพย์                                         49            1,205       17

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                                     (423,796)     (426,011)   (51,738)

  กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน :                                                   

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น (ลดลง)        201,359       (223,765)   55,397

  เงินกู้ยืมจากบริษัทอื่น                                                            -           -

  เงินทดรองจากกรรมการเพิ่มขึ้น                                                    -           -

  เงินสดรับจากการออกหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ                                        -           -

  เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                    (441,985)     (211,529)   (180,236)

  หุ้นกู้ลดลง                                                      (450,000)     (350,000)   (750,000)

  เจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟูลดลง                                           (382,777)     -           -

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินลดลง                                     -             -           (5,294)

  เงินปันผลจ่าย                                                   (189,014)     -           (273,887)

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน                           (1,262,417)   (785,294)   (1,154,020)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                     31,011        126,476     (211,848)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                           397,596       271,120     482,968

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันปลายปี                         428,607       397,596     271,120

  ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม:                                                            

  เงินสดจ่ายในระหว่างปี                                                                      

  ดอกเบี้ยจ่าย(รวมดอกเบี้ยจ่ายที่บันทึกเป็นต้นทุนที่ดิน)                       320,857       389,820     414,377

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลและภาษีหัก ณ ที่จ่าย                                68,562        57,331      38,658

  รายการที่ไม่ใช่เงินสด                                                                       

  โอนเงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินเป็นต้นทุนการพัฒนาโครงการและที่ดินรอการพัฒนา   9,392         573,039     216,237

  โอนที่ดินรอพัฒนาเป็นต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์                 1,487,715     89,718      754,235

  โอนต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์เป็นที่ดิน อาคารและอุปกรณ์         -             17,967      -

  โอนเงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินเป็นเงินทดรองแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน            -             40,000      -

  โอนเงินทดรองแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันเป็นเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน       28,380        -           -

  โอนเงินทดรองจ่ายบริษัทอื่นเป็นที่ดินรอการพัฒนา                                        -           183,501
  ------------------------------------------------------------ ------------- ----------- -------------

ค. ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงิน

+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนทางการเงิน          |    | งบการ  | งบการ  |        |        |
|                           |    | เงินรวม | เงินเฉพ |        |        |
|                           |    |        | าะบริษัท |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
|                           |    | 2551   | 2551   | 2550   | 2549   |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง           |    |        |        |        |        |
| (Liquidity Ratio)         |    |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง           | (  | 3.86   | 4.19   | 2.56   | 3.10   |
|                           | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว     | (  | 0.20   | 0.25   | 0.24   | 0.14   |
|                           | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด | (  | 0.50   | 0.75   | 0.54   | 0.47   |
|                           | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า   | (  | 172.61 | 165.06 | 133.97 | 94.18  |
|                           | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย         | (ว | 2.09   | 2.18   | 2.69   | 3.82   |
|                           | ัน) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ  | (  | 0.61   | 0.70   | 0.62   | 0.41   |
|                           | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย       | (ว | 589.20 | 516.42 | 579.63 | 881.37 |
|                           | ัน) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้       | (  | 11.58  | 12.11  | 12.98  | 11.62  |
|                           | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| ระยะเวลาชำระหนี้            | (ว | 31.09  | 29.73  | 27.73  | 30.99  |
|                           | ัน) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| Cash Cycle                | (ว | 560.20 | 488.87 | 554.59 | 854.20 |
|                           | ัน) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วน                   |    |        |        |        |        |
| แสดงความสามารถในการหากำไร |    |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| (Profitability Ratio)     |    |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตรากำไรขั้นต้น              | (  | 31.42  | 31.09  | 29.57  | 30.55  |
|                           | %) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตรากำไรสุทธิ               | (  | 10.54  | 11.51  | 6.38   | (0.26) |
|                           | %) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น       | (  | 12.55  | 13.26  | 6.66   | (0.18) |
|                           | %) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนแ                  |    |        |        |        |        |
| สดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |    |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| (Efficiency Ratio)        |    |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์     | (  | 6.21   | 6.8    | 3.06   | (0.08) |
|                           | %) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร | (  | 216.37 | 246.10 | 119.70 | 8.72   |
|                           | %) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์       | (  | 0.59   | 0.59   | 0.48   | 0.30   |
|                           | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| (Financial Policy Ratio)  |    |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น  | (  | 0.93   | 0.82   | 1.09   | 1.27   |
|                           | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัต                        | (  | 4.81   | 6.45   | 4.43   | 3.4    |
| ราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตรา                      | (  | 0.60   | 0.84   | 1.2    | 0.67   |
| ส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
| (cash basis)              |    |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล         | (  | 35.33  | 35.52  | 51.26  | -      |
|                           | %) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+

หมายเหตุ: ปรับปรุงสูตรคำนวณตามคู่มือการจัดทำแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายหลักทรัพย์

ข้อมูลงบการเงินบริษัทย่อยและบริษัทร่วม

(หน่วย : พันบาท)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ข้อมูลตามงบการเงิน                       | 2551    | 2550    | 2549    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| บริษัท เอสเตท เพอร์เฟ็คท์ จำกัด*            |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์รวม                             | 1,      | 1,      | 1,      |
|                                       | 776,705 | 689,149 | 654,837 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินรวม                               | 850,470 | 825,296 | 822,506 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                           | 926,236 | 863,853 | 832,331 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้รวม                              | 712,303 | 555,799 | 665,079 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรขั้นต้น                              | 243,719 | 181,257 | 220,792 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                        | 62,382  | 31,522  | 42,384  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น (บาท)                 | 0.62    | 0.32    | 0.42    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

(หน่วย : พันบาท)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ข้อมูลงบการเงิน                          | 2551    | 2550    | 2549    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| บ                                     |         |         |         |
| ริษัท เพอร์เฟค แซทเทลไลท์ เซอร์วิสเซส จำกัด* |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์รวม                             | 6,262   | 5,489   | 5,139   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินรวม                               | 1,303   | 1,106   | 1,326   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                           | 4,959   | 4,383   | 3,813   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้รวม                              | 12,308  | 9,058   | 16,946  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรขั้นต้น                              | 657     | 688     | 3,490   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                        | 576     | 571     | 2,931   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น (บาท)                 | 57.60   | 57.06   | 293.14  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

(หน่วย : พันบาท)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ข้อมูลงบการเงิน                          | 2551    | 2550    | 2549    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| บริษัท ไบร์ท ดีเวลลอปเมนท์ กรุงเทพ จำกัด *   |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์รวม                             | 524,463 | 94,050  | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินรวม                               | 586,000 | 94,062  | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                           | (       | (12)    | -       |
|                                       | 61,537) |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้รวม                              | 1       | 1       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรขั้นต้น                              | -       | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                        | (       | (1,012) | -       |
|                                       | 61,525) |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น (บาท)                 | (6,     | (       | -       |
|                                       | 152.50) | 101.16) |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

(หน่วย : พันบาท)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ข้อมูลงบการเงิน                          | 2551    | 2550    | 2549    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| บริษัท เซ็นเตอร์พ้อยท์ ช็อปปิ้ง มอลล์ จำกัด *    |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์รวม                             | 82,278  | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินรวม                               | 86,240  | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                           | (3,962) | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้รวม                              | 2       | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรขั้นต้น                              | -       | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                        | (4,952) | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น (บาท)                 | (       | -       | -       |
|                                       | 495.18) |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

(หน่วย : พันบาท)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ข้อมูลตามงบการเงิน                       | 2551    | 2550    | 2549    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| บริษัท กรุงเทพบ้านและที่ดิน จำกัด (มหาชน) *   |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์รวม                             | 6,      | 5,      | 5,      |
|                                       | 496,277 | 415,190 | 310,912 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินรวม                               | 3,      | 3,      | 3,      |
|                                       | 847,472 | 074,398 | 460,393 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                           | 2,      | 2,      | 1,      |
|                                       | 648,805 | 340,792 | 850,519 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้รวม                              | 1,      | 1,      | 660,495 |
|                                       | 974,355 | 704,133 |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนดอกเบี้ยและภาษี          | 258,325 | 200,704 | (1      |
|                                       |         |         | 15,341) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                      | 164,175 | 158,329 | (1      |
|                                       |         |         | 57,483) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น (บาท)                 | 0.69    | 0.67    | (0.76)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

* ผ่านการตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีของบริษัทแล้ว

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินรวมของบริษัท พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค จำกัด
(มหาชน)และบริษัทย่อย ในปี 2549-2551 เป็นดังนี้

การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมในงบการเงินเฉพาะกิจการ

ในระหว่างปี 2550
บริษัทฯได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมในงบการเงินเฉพาะกิจการจากวิธีส่วนได้เสียเป็นวิธีราคาทุนตามมาตรฐานการบัญชี
ฉบับที่ 44 (ปรับปรุง 2550) เรื่อง
งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการซึ่งกำหนดให้เงินลงทุนในบริษัทย่อย
เงินลงทุนในกิจการที่มีการควบคุมร่วมกันและเงินลงทุนในบริษัทร่วมในงบการเงินเฉพาะกิจการต้องแสดงตามวิธีราคาทุน

ในการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว
บริษัทฯได้ปรับย้อนหลังงบการเงินเฉพาะกิจการปีก่อนที่นำมาแสดงเปรียบเทียบเสมือนว่าบริษัทฯได้ถือปฏิบัติเกี่ยวกับการบันทึกบัญชีเงินลงทุนในบริษัทย่อย
และบริษัทร่วมตามวิธีราคาทุนมาโดยตลอด
การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้บริษัทฯมีกำไรสุทธิในงบกำไรขาดทุนเฉพาะกิจการ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2550 และ 2549 ลดลงเป็นจำนวน 42.8 ล้านบาท (0.05 บาทต่อหุ้น) และ 21.9
ล้านบาท (0.03 บาทต่อหุ้น) ตามลำดับ
ผลสะสมของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าวได้แสดงไว้ในหัวข้อ
“ผลสะสมจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม”
ในงบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นเฉพาะกิจการแล้ว

ทั้งนี้การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว
มีผลกระทบเฉพาะต่อรายการบัญชีที่เกี่ยวข้องกับเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมในงบการเงินเฉพาะกิจการเท่านั้น
ไม่ได้มีผลกระทบต่องบการเงินรวมแต่อย่างใด

การจัดตั้งบริษัทย่อย

ในปี 2550 บริษัทได้จัดตั้งบริษัท ไบรท์ ดีเวลลอปเม้นท์ กรุงเทพ จำกัด ซึ่งมีทุนจดทะเบียน 1
ล้านบาท เพื่อบริหารพัฒนาโครงการ เมโทร พาร์ค สกาย รัชดา
โดยปัจจุบันบริษัทถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 99.94 ของทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้ว
นอกจากนั้นบริษัทยังได้ร่วมทุนกับบริษัท ทิมเบอร์ไลน์ อินเวสเม้นท์ส พีทีอี แอลทีดี จำกัด
จากประเทศสิงคโปร์ ซึ่งมีความเชี่ยวชาญทางด้านศูนย์การค้าจัดตั้งบริษัทเซ็นเตอร์พ้อยท์ ช็อปปิ้ง
มอลล์ จำกัด โดยมีทุนจดทะเบียน 1 ล้านบาท และบริษัทถือหุ้นร้อยละ 59.95
ของทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้ว วัตถุประสงค์ของการจัดตั้งบริษัทดังกล่าว
เพื่อบริหารพัฒนาโครงการด้านศูนย์การค้าอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ เช่น ศูนย์การค้า
และอาคารสำนักงาน เป็นต้น

ภาพรวมผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานของบริษัท ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมามีการชะลอตัวลงในปี 2549 และพลิกฟื้นขึ้นมาในปี
2550 โดยบริษัทและบริษัทย่อยได้เปิดโครงการเพื่อรองรับความต้องการของผู้บริโภค ในปี 2549
จำนวน 3 โครงการโดยในจำนวนนี้มี 1 โครงการซึ่งพัฒนาเป็น ทาวน์เฮ้าส์ ในปี 2550
มีการเปิดโครงการใหม่ 2 โครงการ และเปิดเฟสใหม่ในโครงการเดิมจำนวน 3 โครงการ
และในปี 2551 มีการเปิดโครงการใหม่ 4 โครงการ เป็นบ้านเดี่ยว 1 โครงการ ทาวน์เฮ้าส์ 1
โครงการและคอนโดมิเนียม 2 โครงการ นอกจากนั้นยังเปิดเฟสใหม่ในโครงการเดิมจำนวน 2
โครงการเป็นบ้านเดี่ยว แบรนด์เพอร์เฟค มาสเตอร์พีซ
ปัจจุบันบริษัทและบริษัทย่อยมีโครงการที่ดำเนินการอยู่ทั้งสิ้นรวม 17 โครงการ

ผลการดำเนินงานรวม - งบการเงินรวม

-   รายได้จากการขาย

บริษัทจะบันทึกรายการขายบ้านพร้อมที่ดินและรายการขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัยเป็นรายได้ในงบกำไรขาดทุนเมื่อมีการโอนกรรมสิทธิ์แก่ผู้ซื้อแล้ว

ปี 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินเท่ากับ 4,477.29 ล้านบาท ลดลง
คิดเป็นร้อยละ 9.22 จากปี 2548 ซึ่งมีรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินเท่ากับ 4,931.89
ล้านบาท ทั้งนี้เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง
อันเป็นผลจากอัตราดอกเบี้ยและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และความไม่แน่นอนทางการเมือง
และจากการที่บริษัทมีการปรับเปลี่ยนรูปแบบการขายในบางโครงการจากการขายบ้านพร้อมอยู่เป็นการขายบ้านสั่งสร้าง
ทำให้ระยะเวลาการโอนกรรมสิทธิ์นานขึ้นเช่น โครงการเพอร์เฟคพาร์ค พระราม 5-บางใหญ่
และโครงการ เดอะ วิลล่า รัตนาธิเบศร์-ราชพฤกษ์

ในปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินจำนวน 4,697.13 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 219.85 ล้านบาทจากปี 2549 และในปี 2550
นี้บริษัทยังมีรายได้จากการขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัยในโครงการเมโทร พาร์ค สาทรจำนวน
1,469.49 ล้านบาท ซึ่งโครงการนี้เปิดขายในปลายปี 2548
และได้เริ่มโอนกรรมสิทธิหน่วยในอาคารชุดพักอาศัยให้แก่ลูกค้าตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ของปี 2550

นอกจากนั้น บริษัทยังมีรายได้จากการขายที่ดิน จำนวน 99.31 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 1.58
ของรายได้จากการขายรวม ดังนั้นรายได้จากการขายในปี 2550นี้จึงมีจำนวนรวมเท่ากับ
6,265.93 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2549 เป็นจำนวน 1,788.64 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 39.95

สำหรับปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินจำนวน 5,420.14 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 723.01 ล้านบาทจากปี 2550 โดยส่วนหนึ่งมาจากการขายบ้านพร้อมที่ดินจำนวน 74 หลัง
มูลค่ารวม 510 ล้านบาท ให้กับกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค
และมีรายได้จากการขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัยในโครงการเมโทร พาร์ค สาทรจำนวน
2,109.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 639.97 ล้านบาทจากปี 2550
ซึ่งเป็นผลจากบริษัทเริ่มโอนอาคารชุดพักอาศัยในโครงการเมโทร พาร์ค สาทร เฟส 2
ได้ในปลายปี 2550

ทั้งนี้ รายได้จากการขายของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2549 -ปี 2551 แยกตามรายโครงการ
สามารถดูได้จาก ตารางโครงสร้างรายได้รวมการจำหน่ายผลิตภัณฑ์หลักจำแนกตามผลิตภัณฑ์
(ในส่วนที่ 2 ลักษณะการประกอบธุรกิจ ข้อ 2.3)

-   ต้นทุนขาย และกำไรขั้นต้นจากการดำเนินงาน

ในการคำนวณหาต้นทุนการขายบ้านพร้อมที่ดินและหน่วยในอาคารชุดพักอาศัย
ซึ่งเป็นต้นทุนหลักของบริษัทและบริษัทย่อยนั้น
ได้ทำการแบ่งสรรต้นทุนการพัฒนาทั้งหมดที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (โดยได้คำนึงถึงต้นทุนที่แท้จริงด้วย)
ให้กับบ้านพร้อมที่ดินที่ขายได้และหน่วยในอาคารชุดพักอาศัยตามเกณฑ์พื้นที่ที่ขาย
แล้วจึงรับรู้เป็นต้นทุนขายในงบกำไรขาดทุนเมื่อรับรู้รายได้จากขายแล้ว

ทั้งนี้
ต้นทุนการพัฒนาข้างต้นจะแสดงตามราคาทุนสุทธิจากค่าเผื่อผลขาดทุนจากการลดลงของมูลค่าโครงการ
โดยต้นทุนการพัฒนาประกอบด้วย ต้นทุนที่ดิน ค่าพัฒนาที่ดิน ค่าก่อสร้าง และดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้อง

ต้นทุนขายของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2549 เท่ากับ 3,093.99 ล้านบาท ลดลงจากปี 2548
จำนวน 133.83 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 4.15
โดยสัดส่วนต้นทุนขายเทียบกับรายได้จากการขาย เท่ากับร้อยละ 69.10
ซึ่งสูงกว่าปีก่อนซึ่งเท่ากับร้อยละ 65.45

ในปี 2550 ต้นทุนขายของบริษัทและบริษัทย่อย แบ่งเป็น

-   ต้นทุนการขายบ้านพร้อมที่ดิน เท่ากับ 3,297.30 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน
    203.31 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 6.57 โดยสัดส่วนต้นทุนขายเทียบกับรายได้จากการขาย
    เท่ากับร้อยละ 70.20 ซึ่งสูงกว่าปี2549 ซึ่งเท่ากับร้อยละ 69.10

-   ต้นทุนการขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัย เท่ากับ 1,041.59 ล้านบาท
    โดยสัดส่วนต้นทุนขายเทียบกับรายได้จากการขาย เท่ากับร้อยละ 70.88

-   ต้นทุนการขายที่ดิน เท่ากับ 56.58 ล้านบาท โดยสัดส่วนต้นทุนขายเทียบกับรายได้จากการขาย
    เท่ากับร้อยละ 56.97

สำหรับปี 2551 ต้นทุนขายของบริษัทและบริษัทย่อย มีรายละเอียดดังนี้

-   ต้นทุนการขายบ้านพร้อมที่ดิน เท่ากับ 3,767.92 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน จำนวน 470.62
    ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 14.27 โดยสัดส่วนต้นทุนขายเทียบกับรายได้จากการขาย
    เท่ากับร้อยละ 69.52 ซึ่งต่ำกว่าปี2550 ซึ่งเท่ากับร้อยละ 70.20

-   ต้นทุนการขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัย เท่ากับ 1,395.41 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
    จำนวน 353.82 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 33.97
    โดยสัดส่วนต้นทุนขายเทียบกับรายได้จากการขาย เท่ากับร้อยละ 66.15 ซึ่งต่ำกว่าปี2550
    ซึ่งเท่ากับร้อยละ 70.88

  ต้นทุนการขายบ้านพร้อมที่ดินและต้นทุนการขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัยที่เพิ่มขึ้น
  เนื่องมาจากรายได้ที่สูงขึ้น
  และเมื่อพิจารณาสัดส่วนต้นทุนขายเทียบกับรายได้จากการขายจะลดลงจากปีก่อน
  เป็นผลจากการปรับราคาขายเพิ่มขึ้นในตอนต้นปี 2551

-   ต้นทุนการขายที่ดิน เท่ากับ 6.59 ล้านบาท ลดลงจำนวน 49.99 ล้านบาทจากปีก่อน
    โดยสัดส่วนต้นทุนขายเทียบกับรายได้จากการขาย เท่ากับร้อยละ 76.24 ซึ่งสูงกว่าปีก่อน
    ซึ่งเท่ากับร้อยละ 56.97

เมื่อพิจารณากำไรขั้นต้นจากการดำเนินงานปกติ พบว่า บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้นในปี
2549 เท่ากับร้อยละ 30.90 ลดลงจากปี 2548
ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายบ้านพร้อมที่ดินเท่ากับร้อยละ 34.55
เนื่องมาจากภาวะการแข่งขันที่รุนแรง
และผลกระทบจากการโอนกลับรายการค่าเผื่อผลขาดทุนจากการลดมูลค่าของโครงการ
และการโอนกลับรายการค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าของที่ดินรอพัฒนา ในปี 2548

สำหรับปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายบ้านพร้อมที่ดินเท่ากับร้อยละ
29.80 ลดลงจากปี 2549 ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 30.90 เนื่องจากต้นทุนที่สูงขึ้น
แต่บริษัทไม่ได้มีการปรับราคาขายเพิ่มขึ้น
ในส่วนอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัยเท่ากับร้อยละ 29.12

ส่วนปี 2551
บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้นทั้งจากการขายบ้านพร้อมที่ดินและจากการขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัย
ซึ่งเท่ากับร้อยละ 30.48 และ ร้อยละ33.85 ตามลำดับ
โดยเป็นผลมาจากการปรับราคาขายบ้านในต้นปี 2551 และการปรับราคาขายอาคารชุดพักอาศัย
ในเฟส 2 เพิ่มขึ้นในปลายปี 2550

-   รายได้อื่น

ในปี 2549 ปี 2550 และปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้อื่นเท่ากับ 56.52 ล้านบาท 55.56
ล้านบาท และ 79.37 ล้านบาทตามลำดับ โดยส่วนใหญ่มาจากค่าสาธารณูปโภคของโครงการ
ค่าบริหารสโมสร จากการริบเงินจอง

-   ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2549 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 1,087.76 ล้านบาท สูงขึ้นจากปี 2548
จำนวน 44.37 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 4.25 ส่วนหนึ่งเนื่องจาก ในปลายปี 2548
บริษัทมีการออกหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ มูลค่า 823 ล้านบาท และมีเงื่อนไขว่า
สำหรับหุ้นกู้ส่วนที่ไม่ได้ใช้สิทธิแปลงสภาพจะชำระคืนเงินต้นพร้อมส่วนเกินจากมูลค่าที่ตราไว้ในอัตราร้อยละ
31.60
บริษัทจึงได้บันทึกสำรองหุ้นกู้ส่วนที่ไม่ได้ใช้สิทธิแปลงสภาพตามอายุของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ
โดยแสดงเป็นรายการต่างหากในงบดุล
และบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในงบกำไรขาดทุน

สำหรับปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 1,286.33 ล้านบาท
สูงขึ้นจากปี 2549 จำนวน 198.57 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 18.26
เนื่องจากในปีนี้รายได้จากการขายมีจำนวนรวมเท่ากับ 6,265.93 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2549
เป็นจำนวน 1,788.64 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 39.95
ทำให้ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับภาษีธุรกิจเฉพาะและค่าธรรมเนียมโอนเพิ่มขึ้น

และในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 1,244.10 ล้านบาท
สูงขึ้นจำนวน 12.83 ล้านบาทจากปี 2550 (ปี 2550 เท่ากับ 1,231.27 ล้านบาท)
คิดเป็นสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 1.04 เนื่องจากในปีนี้มีมาตรการกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์ของรัฐ
ในการลดภาษีธุรกิจเฉพาะและค่าธรรมเนียมโอนจากร้อยละ 3.3 และ ร้อยละ 2 คงเหลือร้อยละ
0.11 และร้อยละ 0.01 ตามลำดับ ทำให้ค่าใช้จ่ายรวมจึงเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย

หมายเหตุ : ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของปี 2550 ที่แสดงในงบการเงินเปรียบเทียบกับปี
2551 ลดลงจากเดิม 55.06 ล้านบาท เนื่องจากการนำเสนองบการเงินปี 2551
ได้แสดงค่าใช้จ่ายสำรองหุ้นกู้ส่วนที่ไม่ได้ใช้สิทธิแปลงสภาพตามอายุของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ
ส่วนเกินมูลค่าหุ้นกู้แปลงสภาพตัดจำหน่าย (จำนวน 50.48ล้านบาทในปี 2550 และ 55.25
ล้านบาทในปี 2551) และค่าธรรมเนียมทางการเงิน แสดง รวมอยู่ในหมวดค่าใช้จ่ายทางการเงิน

-   ค่าใช้จ่ายอื่น

ในปี 2551 บริษัทได้ขายบ้านพร้อมที่ดินจำนวน 74 หลัง มูลค่ารวม 510 ล้านบาท
ให้กับกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค ตามที่ระบุไว้ในสัญญาดังกล่าว
บริษัทฯตกลงรับประกันรายได้ขั้นต่ำของกองทุนฯ
(รายได้จากการเช่าและค่าบริการก่อนหักค่าใช้จ่าย) เป็นจำนวนเงิน 55 ล้านบาทต่อปี
เป็นระยะเวลา 5 ปี ซึ่งจะสิ้นสุดภายในวันที่ 31 ธันวาคม 2555 โดยมีกำหนดชำระภายในวันที่ 31
กรกฎาคม และ 31 มกราคม ของทุกปี ตามเงื่อนไขที่ระบุไว้ในสัญญา
อย่างไรก็ตามการรับประกันรายได้ขั้นต่ำขึ้นอยู่กับสัดส่วนของมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ที่คงเหลือต่อมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ที่กองทุนฯลงทุนครั้งแรก
โดยคำนวณมูลค่าอสังหาริมทรัพย์จากการประเมินค่าทรัพย์สินเพื่อลงทุนครั้งแรกโดยบริษัทประเมินราคา
บริษัทฯได้ประมาณมูลค่าที่คาดว่าจะเกิดขึ้นของค่าใช้จ่ายในการรับประกันรายได้ขั้นต่ำดังกล่าวตามมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่บริษัทฯต้องชำระให้แก่กองทุนฯทั้งสิ้นเป็นจำนวนเงิน
73.8 ล้านบาท และบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายโดยแยกแสดงเป็นรายการต่างหากภายใต้หัวข้อ
“ขาดทุนจากการรับประกันรายได้ขั้นต่ำ”ในงบกำไรขาดทุนสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551

-   ค่าใช้จ่ายทางการเงิน

ประกอบด้วย ดอกเบี้ยจ่าย
ค่าใช้จ่ายสำรองหุ้นกู้ส่วนที่ไม่ได้ใช้สิทธิแปลงสภาพตามอายุของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ
ส่วนเกินมูลค่าหุ้นกู้แปลงสภาพตัดจำหน่าย และค่าธรรมเนียมทางการเงิน

ดอกเบี้ยจ่าย ในปี 2549 - 2551 เท่ากับ 293.23 ล้านบาท 225.44 ล้านบาท และ192.29
ล้านบาทตามลำดับ

ค่าใช้จ่ายสำรองหุ้นกู้ส่วนที่ไม่ได้ใช้สิทธิแปลงสภาพตามอายุของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ
ส่วนเกินมูลค่าหุ้นกู้แปลงสภาพตัดจำหน่าย ในปี 2550 - 2551 เท่ากับ 50.48 ล้านบาท
และ55.25 ล้านบาทตามลำดับ(ในปี 2549 จำนวน 46.12 ล้านบาท
แสดงเป็นค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร)

ค่าธรรมเนียมทางการเงินในปี 2550 - 2551 เท่ากับ 4.59 ล้านบาท และ24.50
ล้านบาทตามลำดับ(ในปี 2549 จำนวน 6.86 ล้านบาท แสดงเป็นค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร)

-   กำไรสุทธิ

บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ ในปี 2549 ถึงปี 2551 ดังนี้

  -----------------------------------------------------------------------
  (หน่วย : ล้านบาท)         ปี 2551          ปี 2550          ปี 2549
  ----------------------- --------------- --------------- ---------------
  กำไรสุทธิ                 802.57          411.61          11.99

  -----------------------------------------------------------------------

ในปี 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ เท่ากับ 11.99 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนจำนวน
1,080.64 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ 98.90
โดยเป็นผลจากรายได้จากการขายและรายได้อื่นลดลง อนึ่ง
ในกรณีที่ไม่รวมรายการการโอนกลับค่าเผื่อต่างๆ ดังที่กล่าวไว้ในวรรคก่อน กำไรในปี 2548
เท่ากับ 437.45 ล้านบาท ซึ่งเมื่อพิจารณากำไรสุทธิใน ปี 2549 เมื่อเทียบกับปี 2548
โดยไม่รวมรายการดังกล่าวจะลดลง 425.46 ล้านบาท ทั้งนี้เนื่องมาจาก
รายได้จากการขายที่ลดลง รวมทั้งภาวะการแข่งขันที่รุนแรงทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงด้วย

สำหรับปี 2550 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ เท่ากับ 411.61 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 399.61 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 3,332.34
โดยเป็นผลจากรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินที่เพิ่มขึ้น
นอกจากนั้นในปีนี้ยังมีการรับรู้รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์หน่วยในอาคารชุดพักอาศัย
และรายได้จากการขายที่ดินอีกด้วย
ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นของรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินลดลงเล็กน้อยจากร้อยละ 30.90
เป็น ร้อยละ 29.80

ในปี 2551 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ เท่ากับ 802.57 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน
390.96 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 94.99
โดยเป็นผลจากรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินและหน่วยในอาคารชุดพักอาศัยที่เพิ่มขึ้น
อีกทั้งยังมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นด้วย
นอกจากนั้นยังได้รับประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์ของรัฐ
ในการลดภาษีธุรกิจเฉพาะและค่าธรรมเนียมโอนจากร้อยละ 3.3 และ ร้อยละ 2 คงเหลือร้อยละ
0.11 และร้อยละ 0.01 ตามลำดับ อีกทั้งอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในครึ่งปีหลังของปี 2551

12.2.1 ฐานะการเงิน

ภาพรวมฐานะการเงิน

ตารางแสดงฐานะการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย

  --------------------- --------------- ---------------- ----------------
  (หน่วย :ล้านบาท)        สินทรัพย์          หนี้สิน             ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ 31 ธันวาคม 2551      12,932.87       6,229.64         6,703.23

  ณ 31 ธันวาคม 2550      12,911.03       6,823.84         6,087.19

  ณ 31 ธันวาคม 2549      13,176.13       7,500.54         5,675.59
  --------------------- --------------- ---------------- ----------------

-   สินทรัพย์

บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 13,176.13 ล้านบาท 12,911.03 ล้านบาทและ
12,932.87 ล้านบาท ในปี 2549 ถึง 2551 ตามลำดับ ในปี 2550 สินทรัพย์ลดลงจำนวน
265.10 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 2.01
จากการโอนต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ไปเป็นต้นทุนขาย และในปี 2551
สินทรัพย์เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจำนวน 21.84 ล้านบาท

หากพิจารณาโครงสร้างสินทรัพย์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 อันดับหนึ่งได้แก่
ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ จำนวน 8,931.08 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
69.06 ของสินทรัพย์รวม อันดับที่สองได้แก่ ที่ดินรอการพัฒนาสุทธิจำนวน1,860.37 ล้านบาท
โดยมีสัดส่วนร้อยละ 14.38 ของสินทรัพย์รวม อันดับที่สามและสี่ได้แก่
เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินจำนวน 476.16 ล้านบาท และเงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 416.74
ล้านบาท โดยมีสัดส่วนร้อยละ 3.68 และ ร้อยละ 3.22 ตามลำดับ
โดยโครงสร้างของสินทรัพย์ดังกล่าว สอดคล้องกับรูปแบบการดำเนินธุรกิจของบริษัทและบริษัทย่อย
โดยมีรายละเอียดดังนี้

ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ (หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------
                   2551                 2550                 2549       

  บริษัท – งบเดี่ยว    7,085.15   79.33%    6,425.48   80.40%    6,531.99   81.48%

  บริษัทย่อย          1,845.93   20.67%    1,566.37   19.60%    1,484.20   18.52%

  รวม *            8,931.08   100.00%   7,991.85   100.00%   8,016.19   100.00%
  ---------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------

หมายเหตุ * ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ตามงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธ.ค. 2549
ถึง 2551

-   ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ของบริษัท (งบเดี่ยว) มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในปี
    2549 – 2550 เนื่องมาจากบริษัทมีการพัฒนาโครงการและการโอนขายในมูลค่าที่สัมพันธ์กัน
    แต่ในปี 2551 เพิ่มขึ้นจำนวน 659.67 ล้านบาท
    เนื่องมาจากบริษัทมีการพัฒนาและขยายโครงการจำนวน 4 โครงการ ทั้งนี้
    ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ ปี 2551 จำนวน 7,085.15 ล้านบาท
    เป็นมูลค่าสุทธิจากค่าเผื่อผลขาดทุนจากการลดมูลค่าของโครงการ จำนวน 75.54 ล้านบาท
    ซึ่งเป็นค่าเผื่อที่เกิดจากการบันทึกบัญชีตามมาตรฐานการบัญชีเมื่อต้นทุนทางบัญชีมีมูลค่าสูงกว่าราคาประเมินจากผู้ประเมินราคาอิสระ

-   ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทย่อยมีรายละเอียดดังนี้

-   บริษัท เอสเตท เพอร์เฟ็คท์ จำกัด ซึ่งมีโครงการที่อยู่ในระหว่างพัฒนาจำนวน 2 โครงการ
    โดยต้นทุนฯ ปี 2551 เท่ากับ 1,333.99 ล้านบาท
    เป็นมูลค่าสุทธิจากค่าเผื่อผลขาดทุนจากการลดมูลค่าของโครงการ จำนวน 9.106 ล้านบาท

-   บริษัท ไบรท์ ดีเวลลอปเมนท์ กรุงเทพ จำกัด ซึ่งมีโครงการที่อยู่ในระหว่างพัฒนาจำนวน 1
    โครงการ โดยต้นทุนฯ ปี 2551 เท่ากับ 510.39 ล้านบาท

-   บริษัท เซ็นเตอร์พ้อยท์ ช็อปปิ้ง มอลล์ จำกัดโดยต้นทุนฯ ปี 2551 เท่ากับ 1.55 ล้านบาท

ที่ดินรอการพัฒนาสุทธิ (หน่วย : ล้านบาท)

  ----------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------
                    2551                 2550                 2549       

  บริษัท – งบเดี่ยว     1,585.30   85.21%    2,979.84   100.00%   3,042.35   100.00%

  บริษัทย่อย           275.07     14.79%    -          -         -          -

  รวม *             1,860.37   100.00%   2,979.84   100.00%   3,042.35   100.00%
  ----------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------

หมายเหตุ * ที่ดินรอการพัฒนาสุทธิ ตามงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธ.ค. 2549 ถึง 2551

  - ที่ดินรอการพัฒนาสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อย ณ สิ้นปี 2549-2551จำนวน 3,042.35
  ล้านบาท 2,979.84 ล้านบาท และ1,860.37 ล้านบาท ตามลำดับ ประกอบด้วยต้นทุนที่ดิน
  ต้นทุนการพัฒนาที่ดิน ต้นทุนงานก่อสร้าง ดอกเบี้ยส่วนที่ถือเป็นต้นทุน
  หักด้วยต้นทุนที่โอนไปเป็นต้นทุนขาย
  ที่ดินที่โอนเพื่อการปรับโครงสร้างหนี้และเพื่อการจ่ายชำระหนี้ตามแผนฟื้นฟู
  และค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าของที่ดินรอการพัฒนา ในปี 2549 และปี2550
  มีค่าเผื่อการด้อยค่าของที่ดินรอการพัฒนาจำนวน 127.35 ล้านบาท และในปี 2551 มีจำนวน
  103.99 ล้านบาท และตั้งแต่ปี 2550 ที่ดินรอการพัฒนามียอดลดลงโดยตลอด
  เนื่องจากบริษัทมีการนำที่ดินรอการพัฒนาไปพัฒนาโครงการ อีกทั้งการซื้อที่ดินใหม่ก็มีจำนวนลดลง

อนึ่ง บริษัทและบริษัทย่อย
จะพิจารณาโอนรายการที่ดินรอการพัฒนาไปบันทึกเป็นต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์
ก็ต่อเมื่อได้เริ่มมีการพัฒนาโครงการแล้ว อาทิเช่น การเริ่มปรับปรุงพื้นที่ การกำหนดผังการจัดสรร
เป็นต้น

เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดิน (หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------- --------- --------- --------- --------- --------- ---------
                   2551                2550                2549      

  บริษัท – งบเดี่ยว    388.90    81.67%    22.00     14.53%    629.12    86.17%

  บริษัทย่อย          87.26     18.33%    129.46    85.47%    100.96    13.83%

  รวม *            476.16    100.00%   151.46    100.00%   730.08    100.00%
  ---------------- --------- --------- --------- --------- --------- ---------

เงินจ่ายล่วงหน้าค่าที่ดิน หมายถึง
เงินมัดจำค่าที่ดินที่บริษัทจ่ายล่วงหน้าให้แก่เจ้าของที่ดินหรือทดรองจ่ายให้กับตัวกลางในการรวบรวมที่ดิน
เมื่อได้รับโอนกรรมสิทธิที่ดินเรียบร้อยแล้ว
จึงจะย้ายไปบันทึกเป็นต้นทุนค่าพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ หรือที่ดินรอการพัฒนา

สำหรับเงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินของบริษัทและบริษัทย่อย ณ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 476.16
ล้านบาท ประกอบด้วย

-   เงินจ่ายล่วงหน้าให้แก่เจ้าของที่ดินหลายรายตามสัญญาจะซื้อจะขายที่ดิน
    ซึ่งบริษัทและบริษัทย่อยได้มอบหมายให้ตัวกลางในการรวบรวมซื้อที่ดินลงนามร่วมกับเจ้าของที่ดิน
    คิดเป็นจำนวน 459.5 ล้านบาท โดยแบ่งเป็นรายการของบริษัทจำนวน 373.7 ล้านบาท
    และบริษัทย่อยจำนวน 85.8 ล้านบาท

-   เงินจ่ายล่วงหน้าให้กับตัวกลางในการรวบรวมซื้อที่ดินและอยู่ในระหว่างการลงนามในสัญญาจะซื้อจะขายที่ดินกับเจ้าของที่ดิน
    จำนวน 16.7 ล้านบาท โดยเป็นรายการของบริษัท จำนวน 15.2 ล้านบาท
    และบริษัทย่อยจำนวน 1.5 ล้านบาท

สำหรับเงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินของบริษัทและบริษัทย่อย ประกอบด้วย
เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินที่จ่ายให้แก่เจ้าของที่ดิน และตัวกลางในการรวบรวมซื้อที่ดิน

ทั้งนี้ มูลค่าของสัญญาจะซื้อจะขายที่ดินของบริษัทและบริษัทย่อย ณ 31 ธันวาคม 2549-2551 เท่ากับ
1,285.9 ล้านบาท 637 ล้านบาท และ 1,699.6 ล้านบาท ตามลำดับ

เงินลงทุนในบริษัทร่วม

บริษัทได้รับรู้ส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม หลังจากปรับปรุงกำไรของบริษัทร่วม
เนื่องจาก ผลแตกต่างของนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการรับรู้รายได้หน่วยในอาคารชุดพักอาศัย

เงินลงทุนใน บมจ.กรุงเทพบ้านและที่ดิน จำนวน 300 ล้านบาทในปี 2548
คิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทฯใน บมจ.กรุงเทพบ้านและที่ดิน ร้อยละ 20 (ณ 31 ธันวาคม
2548 ทุนที่ออกและชำระแล้วของ บมจ.กรุงเทพบ้านและที่ดิน เท่ากับ 1,500 ล้านบาท)
และเมื่อวันที่ 18 มกราคม 2550
ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯได้มีมติอนุมัติให้บริษัทฯซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบมจ.กรุงเทพบ้านและที่ดิน
เป็นจำนวน 6,000,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท รวมเป็นเงิน 60 ล้านบาท
เพื่อเป็นการรักษาสัดส่วนการถือหุ้นเดิมของบริษัท

เมื่อวันที่ 16 พฤศจิกายน 2550 ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นบมจ.กรุงเทพบ้านและที่ดิน ครั้งที่ 1/2550
ได้มีมติอนุมัติการลดทุนจดทะเบียน จากเดิมจำนวน 2,100,000,000 บาท ลงเหลือจำนวน
1,780,000,000 บาท โดยการตัดหุ้นสามัญที่ยังมิได้นำออกจำหน่ายจำนวน 32,000,000 หุ้น
มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท คิดเป็นจำนวนเงิน 320,000,000 บาท
นอกจากนี้ได้มีมติอนุมัติการเพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทร่วมอีกจำนวน 450,000,000 บาท
ทำให้ทุนจดทะเบียนเดิมจำนวน 1,780,000,000 บาท เพิ่มขึ้นเป็นทุนจดทะเบียนใหม่จำนวน
2,230,000,000 บาท โดยการออกเป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 45,000,000 หุ้น
มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท เพื่อรองรับการใช้สิทธิแปลงสภาพของหุ้นกู้แปลงสภาพ

เมื่อวันที่ 31 มกราคม 2551 กรุงเทพบ้านฯได้ออกหุ้นกู้แปลงสภาพ
ชนิดระบุชื่อผู้ถือและไม่มีหลักประกัน ระยะเวลา 5 ปี จำนวน 188,806 หน่วย มูลค่าหน่วยละ 100
เหรียญสหรัฐอเมริกา มูลค่ารวม 18,880,600 เหรียญสหรัฐอเมริกา
ให้แก่บริษัทต่างประเทศแห่งหนึ่ง ตามที่ได้รับอนุมัติจากที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของกรุงเทพบ้านฯครั้งที่
1/2551 เมื่อวันที่ 14 มกราคม 2551 ตามเงื่อนไขของหุ้นกู้แปลงสภาพ
จะทำการจ่ายดอกเบี้ยเฉพาะในปีที่กรุงเทพบ้านฯ มีการประกาศจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น
โดยจะทำการจ่ายดอกเบี้ยทุก 6 เดือนในอัตราดอกเบี้ยไม่เกินร้อยละ 3
ต่อปีหรือในอัตราเงินปันผลตอบแทนตามเงื่อนไขของหุ้นกู้แปลงสภาพ (แล้วแต่อัตราใดจะสูงกว่า)
หุ้นกู้แปลงสภาพนี้ครบกำหนดไถ่ถอนในวันที่ 31 มกราคม 2556 โดยเริ่มใช้สิทธิแปลงสภาพได้ทุก 3
เดือน
ภายหลังจากการนำหุ้นของกรุงเทพบ้านฯเข้าจดทะเบียนเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
หรือตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ หรือครบรอบ 1 ปี นับแต่วันออกหุ้นกู้แปลงสภาพ
(แล้วแต่ระยะเวลาใดจะถึงก่อน) ที่ราคาแปลงสภาพ 13.85 บาท ต่อ 1 หุ้นสามัญ
โดยมูลค่าการไถ่ถอนหุ้นกู้แปลงสภาพที่คงค้างต่อหน่วยเท่ากับ 1.311651
เท่าของมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นกู้แปลงสภาพต่อหน่วยที่เทียบเท่ากับเงินบาท
ในกรณีที่กรุงเทพบ้านฯไม่มีการชำระดอกเบี้ยแก่ผู้ถือหุ้นกู้แปลงสภาพ
ทั้งนี้มูลค่าการไถ่ถอนดังกล่าวอาจมีการเปลี่ยนแปลงขึ้นอยู่กับการจ่ายดอกเบี้ยในระหว่างอายุของหุ้นกู้แปลงสภาพ

ตามงบการเงินรวมบริษัทบันทึกส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน) ตามวิธีส่วนได้เสีย
และรับรู้เป็นรายได้(ค่าใช้จ่าย) ในงบกำไรขาดทุนจำนวน (23.37 ล้านบาท) 11.75 ล้านบาท
และ 7.82 ล้านบาทในปี 2549 – 2551 ตามลำดับ
บัญชีเงินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสียในงบการเงินรวม ในปี 2549 – 2551 มีมูลค่า
329.69 ล้านบาท 401.45 ล้านบาทและ 416.74 ล้านบาทตามลำดับ

ภาระหนี้ค้ำประกันอื่น

บริษัทมีภาระค้ำประกันหนี้ให้แก่บริษัทย่อยคือ บริษัท เอสเตท เพอร์เฟ็คท์ จำกัด จำนวน842.74
ล้านบาทและบริษัท ไบรท์ ดีเวลลอปเมนท์ กรุงเทพ จำกัด จำนวน 462.15
ล้านบาทกับสถาบันการเงินด้วย ซึ่งบริษัทยังไม่มีความรับผิดชอบต่อเจ้าหนี้กลุ่มนี้
เนื่องจากบริษัทย่อยดังกล่าวยังมิได้มีการผิดนัดชำระหนี้

-   คุณภาพของสินทรัพย์

บริษัทฯและบริษัทย่อยรับรู้รายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดิน/หน่วยในอาคารชุดพักอาศัย/ที่ดินเมื่อมีการโอนกรรมสิทธิ์ให้แก่ผู้ซื้อ
ดังนั้นบริษัทจะบันทึกเงินดาวน์หรือเงินค่างวดที่ได้รับจากลูกค้าเป็นหนี้สิน
ในรายการเงินมัดจำและเงินรับล่วงหน้าของลูกค้า
สำหรับเงินที่ถึงกำหนดชำระแล้วแต่ลูกค้ายังไม่ได้ชำระเงิน จะบันทึกเป็นรายการลูกหนี้การค้า

นอกจากนี้ แม้ว่าบริษัทจะมีนโยบายขายบ้านพร้อมอยู่
แต่ยังคงมีลูกค้าบางกลุ่มได้มีความประสงค์ที่จะซื้อบ้านที่อยู่ในระหว่างก่อสร้าง
บริษัทจึงได้ขายบ้านที่อยู่ในระหว่างก่อสร้างให้แก่ลูกค้ากลุ่มดังกล่าวพร้อมกับให้ลูกค้าผ่อนชำระเงินดาวน์กับบริษัท
และบันทึกเป็นลูกหนี้การค้า ทั้งนี้ส่วนใหญ่ลูกหนี้กลุ่มนี้จะมีระยะเวลาไม่เกิน 1 ปี

โดยในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีลูกหนี้การค้าค้างชำระจำนวน 44.09 ล้านบาท
และได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้ที่ค้างเกินกว่า 12 เดือน จำนวน 10.29
ล้านบาท ทำให้ยอดลูกหนี้การค้าสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อย เท่ากับ 33.80
ล้านบาทซึ่งบริษัทเชื่อว่าจำนวนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ได้บันทึกไว้ในบัญชีมีความเพียงพอในสถานการณ์ปัจจุบัน
โดยลูกหนี้การค้าของบริษัทและบริษัทย่อย แบ่งเป็น 2 ประเภท

-   ลูกหนี้ค้างชำระค่างวด

  เป็นลูกหนี้ที่เกิดจากการค้างชำระค่างวดของบ้าน
  ซึ่งยังอยู่ระหว่างก่อสร้างและผ่อนจ่ายชำระค่างวด โดยลูกหนี้ค้างชำระค่างวดมีจำนวน 29.01
  ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 65.79 ของลูกหนี้ค้างชำระทั้งหมด

-   ลูกหนี้ค้างชำระค่าโอน

  เกิดจากการที่ลูกค้าชำระเงินไม่ครบถ้วนในวันโอนกรรมสิทธิ์ คิดเป็นร้อยละ 34.21
  อย่างไรก็ตาม สัดส่วนลูกหนี้ค้างชำระของบริษัท จำนวน 15.08 ล้านบาท
  คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 0.12 ของสินทรัพย์รวม ซึ่งเป็นสัดส่วนถือว่าไม่มีนัยสำคัญ
  และได้มีการตั้งสำรองไว้แล้วจำนวน 10.29 ล้านบาท

  สำหรับลูกหนี้ที่ค้างชำระตั้งแต่ 6 เดือนขึ้นไป
  บริษัทได้ติดตามทวงถามหนี้จากลูกหนี้กลุ่มดังกล่าวอย่างต่อเนื่อง
  และบางกรณีอยู่ในระหว่างการฟ้องร้องให้ชำระหนี้ ทั้งนี้บริษัท
  เชื่อว่าจำนวนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ได้บันทึกไว้ในบัญชีมีความเพียงพอในสถานการณ์ปัจจุบัน

-   สภาพคล่อง

งบกระแสเงินสดสำหรับปี 2549 – ปี 2551 มีดังนี้ (หน่วย : ล้านบาท)

+-----------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                      | ปี 2551     | ปี 2550     | ปี 2549     |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน | 1,328.99   | 1,265.06   | 1,024.20   |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน     | (412.87)   | (333.62)   | (314.47)   |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน  | (885.13)   | (820.13)   | (899.79)   |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น (ลดลง)   | 30.99      | 111.31     | (190.06)   |
+-----------------------------+------------+------------+------------+

บริษัทและบริษัทย่อย มีกระแสเงินสดสุทธิเป็นลบเท่ากับ 190.06 ล้านบาท ในปี 2549 ทั้งที่มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นบวกเนื่องมาจากการชำระคืนหุ้นกู้ และการจ่ายเงินปันผล สำหรับปี 2550บริษัทและบริษัทย่อย มีกระแสเงินสดสุทธิเป็นบวกเท่ากับ 111.31 ล้านบาท จากการที่มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวกถึง 1,265.06 ล้านบาท 

สำหรับกระแสเงินสดจากการกิจกรรมลงทุนติดลบมาโดยตลอด เท่ากับ 314.47 ล้านบาท 333.62
ล้านบาทและ 412.87 ล้านบาทในปี 2549 – 2551 ตามลำดับ
ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทได้ลงทุนในการจัดซื้อที่ดินรอการพัฒนาเพิ่ม เพื่อรองรับโครงการต่าง ๆ
ของบริษัท โดยในปี 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีกิจกรรมในการลงทุนในจาก
เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินและการซื้อที่ดินรอการพัฒนารวม 243.10 ล้านบาท และในปี 2550
เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินและการซื้อที่ดินรอการพัฒนารวม 45.26 ล้านบาท
เงินฝากที่ติดภาระค้ำประกัน 225.28 ล้านบาทนอกจากนั้น ในปี 2550
บริษัทได้ลงทุนเพิ่มในกรุงเทพบ้านฯ จำนวน 60 ล้านบาท เพื่อเป็นการรักษาสัดส่วนการถือหุ้น
ส่วนในปี 2551 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีกิจกรรมในการลงทุนในจาก
เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินและการซื้อที่ดินรอการพัฒนารวม 502.88 ล้านบาท
และมีการลงทุนในกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค เป็นจำนวนเงินประมาณ
32.5 ล้านบาทคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 6.24 ของมูลค่าหน่วยลงทุน
และกองทุนรวมสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ ควอลิตี้ ฮอสพิทอลลิตี้ เป็นจำนวนเงินประมาณ 20.0
ล้านบาทคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 1.1 ของมูลค่าหน่วยลงทุน ขณะที่เงินฝากที่ติดภาระค้ำประกันลดลง
217.27 ล้านบาท

เมื่อพิจารณากระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน ในปี 2549
เป็นกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมด้านการเงินคือ การชำระคืนหนี้สุทธิจำนวน 625.90
ล้านบาทและการจ่ายเงินปันผล 273.89 ล้านบาท และในปี 2550
เป็นกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมด้านการเงินคือ การชำระคืนหนี้สุทธิจำนวน 470.13
ล้านบาทและการไถ่ถอนหุ้นกู้ 350.0 ล้านบาท สำหรับปี 2551
เป็นกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมด้านการเงินคือ การชำระคืนหนี้สุทธิจำนวน 696.12
ล้านบาทและการจ่ายเงินปันผล 189.01 ล้านบาท

บริษัทได้มีการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานประจำปี 2550 ให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราหุ้นละ
0.24 บาท เป็นจำนวนเงิน 189.01 ล้านบาท เมื่อวันที่ 30 พฤษภาคม 2551

12.2.2 แหล่งที่มาของเงินทุน

-   หนี้สิน

ในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อย มีหนี้สินรวมเท่ากับ 6,229.64 ล้านบาท
(โดยแบ่งเป็นหนี้สินของบริษัท 5,203.20 ล้านบาท และบริษัทย่อย 1,026.44 ล้านบาท)
ลดลงจำนวน 594.20 ล้านบาท จากปี 2550
โดยเป็นการลดลงจากการชำระคืนเจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการจำนวน 382.78 และคืนเงินกู้ยืม-สุทธิ
325.48 ล้านบาท และเพิ่มขึ้นในเจ้าหนี้การค้าจำนวน 53 ล้านบาท
จากเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าจำนวน 106 ล้านบาท
สำรองหุ้นกู้ส่วนที่ไม่ได้ใช้สิทธิแปลงสภาพตามอายุของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพจำนวน 51.98
ล้านบาท และสำรองเผื่อผลขาดทุนจากการรับประกันรายได้ขั้นต่ำจำนวน 40.42 ล้านบาท

อนึ่ง โครงสร้างหนี้สินของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2551 ประกอบด้วย เงินกู้ยืมระยะยาว
คิดเป็นร้อยละ 47.43 ของหนี้สินรวม เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น คิดเป็นร้อยละ 8.98
หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ คิดเป็นร้อยละ 12.99 หุ้นกู้ คิดเป็นร้อยละ 7.42 และ
เจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟู คิดเป็นร้อยละ 4.26 โดยมีรายละเอียดดังนี้

-   เงินกู้ยืมระยะยาว

  ในปี 2551 เท่ากับ 2,954.44 ล้านบาท โดยแบ่งเป็นเงินกู้ยืมของบริษัทจำนวน 2,564.97
  ล้านบาท(ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี จำนวน228.88 ล้านบาท)
  และเงินกู้ยืมของบริษัทย่อยจำนวน 389.47 ล้านบาท (ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี จำนวน
  4.22 ล้านบาท) โดยนำมาใช้ในการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์
  และจัดซื้อที่ดินเพื่อใช้ในการพัฒนาโครงการในอนาคต โดยมีรายละเอียดเงินกู้ยืมดังนี้

+------------------------+------+------+-------+------+------+------+
| (หน่วย : ล้านบาท)        | 31   |      |       | 31   |      |      |
|                        | ธัน   |      |       | ธัน   |      |      |
|                        | วาคม |      |       | วาคม |      |      |
|                        | 2551 |      |       | 2550 |      |      |
+------------------------+------+------+-------+------+------+------+
|                        | เ    | บริษัท | รวม   | เ    | บริษัท | รวม  |
|                        | ฉพาะ |      |       | ฉพาะ |      |      |
|                        |      | ย่อย  |       |      | ย่อย  |      |
|                        | บริษัท |      |       | บริษัท |      |      |
+------------------------+------+------+-------+------+------+------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว          | 2,56 | 38   | 2,9   | 3,00 | 50   | 3,50 |
|                        | 4.97 | 9.47 | 54.44 | 6.96 | 0.59 | 7.55 |
+------------------------+------+------+-------+------+------+------+
| หัก :                   | 22   | 4.22 | 2     | 45   | 4.87 | 46   |
| ส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 | 8.88 |      | 33.10 | 8.13 |      | 3.00 |
| ปี                      |      |      |       |      |      |      |
+------------------------+------+------+-------+------+------+------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว (สุทธิ)    | 2,33 | 38   | 2,7   | 2,54 | 49   | 3,04 |
|                        | 6.09 | 5.25 | 21.34 | 8.83 | 5.72 | 4.55 |
+------------------------+------+------+-------+------+------+------+

  นอกจากนี้
  บริษัทได้ค้ำประกันเงินกู้ยืมธนาคารและสถาบันการเงินและหุ้นกู้ให้แก่บริษัทย่อยในวงเงิน
  1,304.9 ล้านบาท

-   เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น

  ในปี 2551 เท่ากับ 559.27 ล้านบาท โดยเป็นเงินกู้ยืมของบริษัทจำนวน 508.00
  ล้านบาทและบริษัทย่อยจำนวน 51.27 ล้านบาทประกอบด้วย ตั๋วสัญญาใช้เงิน
  เงินกู้ยืมระยะสั้นกับสถาบันการเงินเท่ากับ 528.27 ล้านบาท และเงินกู้ยืมจากบุคคลอื่น 31.0
  ล้านบาท

- หุ้นกู้ประเภทมีประกัน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 มียอดคงค้าง หุ้นกู้ประเภทมีประกัน
  และกำหนดชำระคืนเงินต้นทั้งจำนวน ในวันที่ครบกำหนดไถ่ถอน จำนวน 462.15 ล้านบาท
  ซึ่งออกโดยบริษัท ไบรท์ ดีเวลลอปเมนท์ กรุงเทพ จำกัดซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัท
  (บริษัทถือสัดส่วนร้อยละ 100)
  โดยบริษัทมีวัตถุประสงค์เพื่อนำเงินไปซื้อที่ดินบริเวณถนนรัชดาภิเษก(ช่วงสุทธิสาร – ห้วยขวาง)
  โดยมีรายละเอียดหุ้นกู้ดังนี้

+----------------+-------+---------+---------+------------------------+
|                | มูลค่า  | ว       | วันค     | เงื่อนไข                 |
|                |       | ันออกหุ้นกู้ | รบกำหนด |                        |
|                | (ล้า   |         |         |                        |
|                | นบาท) |         | ไถ่ถอน   |                        |
+----------------+-------+---------+---------+------------------------+
| หุ้นกู้มีประกัน      | 4     | 18      | 28      | -   ดำรงสัดส่วนม         |
|                | 62.15 | ส       | พ       | ูลค่ารวมของหุ้นกู้ที่ยังไม่ได้ไถ่ถ |
|                |       | .ค.2551 | .ย.2551 | อนต่อทรัพย์สินที่เป็นหลักประกัน |
|                |       |         |         |     ไม่เกินร้อยละ 65      |
|                |       |         |         |                        |
|                |       |         |         | -   ผู้ค้ำประกัน(บร        |
|                |       |         |         | ิษัท)ดำรงสัดส่วนหนี้สินทางการ |
|                |       |         |         | เงินสุทธิรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น |
|                |       |         |         |     ไม่เกิน 2.00 เท่า     |
+----------------+-------+---------+---------+------------------------+
| รวม            | 4     |         |         |                        |
|                | 62.15 |         |         |                        |
+----------------+-------+---------+---------+------------------------+

  เมื่อวันที่ 18 สิงหาคม 2551 บริษัท ไบรท์ ดีเวลลอปเมนท์ กรุงเทพ จำกัด (“ไบรท์ฯ”)
  ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัทฯได้ออกและเสนอขายหุ้นกู้มีประกันจำนวน 462,150 หน่วย
  มูลค่าหน่วยละ 1,000 บาท มูลค่ารวม 462,150,000 บาท
  ให้กับสถาบันการเงินแห่งหนึ่งตามที่ได้รับอนุมัติจากที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของไบรท์ฯเมื่อวันที่ 15
  พฤษภาคม 2550 หุ้นกู้ดังกล่าวมีกำหนดไถ่ถอนในวันที่ 28 พฤศจิกายน 2551 และมีอัตราดอกเบี้ย
  THBFIX บวกด้วยส่วนต่างในอัตราร้อยละ 5.55256 ต่อปี และ
  ค้ำประกันโดยบริษัทฯและการจดจำนองที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างในโครงการบางส่วนของบริษัทฯและไบรท์ฯและการจำนำหุ้นสามัญของไบรท์ฯที่ถือโดยบริษัทฯ

  ต่อมาเมื่อวันที่ 26 กุมภาพันธ์
  2552ไบรท์ฯได้ทำสัญญาแก้ไขรายละเอียดของหุ้นกู้กับสถาบันการเงินดังกล่าว
  โดยมีกำหนดไถ่ถอนพร้อมดอกเบี้ยเป็นรายงวดและจะต้องชำระทั้งหมดภายในเดือนพฤษภาคม
  2552 และมีอัตราดอกเบี้ย THBFIX บวกด้วยส่วนต่างในอัตราร้อยละ 8.55256 ต่อปี

-   หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ

  มีวัตถุประสงค์เพื่อชำระคืนเงินกู้ยืม และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของกิจการ
  โดยมีรายละเอียดหุ้นกู้ดังนี้

+---------------+-------+---------+---------+-------------------------+
| รุ่น            | มูลค่า  | ว       | วันค     | เงื่อนไข                  |
|               |       | ันออกหุ้นกู้ | รบกำหนด |                         |
|               | (ล้า   |         |         |                         |
|               | นบาท) |         | ไถ่ถอน   |                         |
+---------------+-------+---------+---------+-------------------------+
| หุ้นกู้ไม่ด        | 8     | 25 พ.ย. | 25 พ.ย. | -   อัตราแปลงสภาพ 1      |
| ้อยสิทธิแปลงสภาพ | 23.00 | 2548    | 2553    |     หุ้นกู้ต่อ 658.4 หุ้นสามัญ  |
| (จำนวน        |       |         |         |     หรือ คิดเป็นราคาหุ้นละ   |
| 200,000 หน่วย  |       |         |         |     6.25 บาท            |
| มูลค่าหน่วยละ    |       |         |         |                         |
| 100           |       |         |         | -   หุ้นกู้ที่ไม่ได้ใช้สิทธิแ      |
| เหรียญสหรัฐฯ)   |       |         |         | ปลงสภาพจะชำระคืนเป็นจำนวน |
|               |       |         |         |     131.60              |
|               |       |         |         |     เหรียญสหรัฐฯต่อหน่วย    |
|               |       |         |         |                         |
|               |       |         |         |    กำหนดอัตราแลกเปลี่ยนไว้ที่ |
|               |       |         |         |     41.15               |
|               |       |         |         |     บาทต่อเหรียญสหรัฐฯ     |
|               |       |         |         |                         |
|               |       |         |         | -                       |
|               |       |         |         |    ต้องแต่งตั้งให้บุคคลที่ผู้ลงทุน |
|               |       |         |         | ต่างประเทศให้ความเห็นชอบเข |
|               |       |         |         | ้าเป็นกรรมการของบริษัทจำนวน |
|               |       |         |         |     1 ท่าน               |
+---------------+-------+---------+---------+-------------------------+

  - หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ ครั้งที่ 1/2548 (เฉพาะส่วนที่เป็นหนี้สิน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม
  2551 มีมูลค่า 809.15 ล้านบาท (ทั้งนี้ เมื่อวันที่ 25 พฤศจิกายน 2548
  บริษัทได้ออกและเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่ารวม 20 ล้านเหรียญสหรัฐฯ) ทั้งนี้
  ในการบันทึกบัญชีของหุ้นกู้แปลงสภาพในงบดุล จะแบ่งเป็นสองส่วนคือ
  ส่วนที่เป็นหนี้สินและส่วนที่เป็นทุน ดังนี้

-   หุ้นกู้แปลงสภาพ-องค์ประกอบที่เป็นหนี้สิน
    คำนวณจากกระแสเงินสดของเงินต้นและดอกเบี้ยที่จ่ายในอนาคตคิดลดด้วยอัตราดอกเบี้ยในตลาดขณะนั้น

-   หุ้นกู้แปลงสภาพ-องค์ประกอบที่เป็นทุน
    บันทึกโดยหักตามบัญชีของหนี้สินจากมูลค่าทั้งสิ้นของหุ้นกู้แปลงสภาพ
    โดยผลต่างระหว่างราคาตามบัญชีของหนี้สินดังกล่าวและมูลค่าหน้าตั๋วของหุ้นกู้แปลงสภาพจะตัดจำหน่ายตามอายุของหุ้นกู้แปลงสภาพ

-   เจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟู ฯ

  ภายหลังจากการออกจากกระบวนการฟื้นฟูกิจการ เจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟูในปี 2550 คงเหลือจำนวน
  648.41 ล้านบาท ประกอบด้วย เจ้าหนี้มีประกัน 132 ล้านบาท เจ้าหนี้ไม่มีประกัน 516
  ล้านบาท และเจ้าหนี้ผู้ซื้อบ้านและที่ดิน 0.1 ล้านบาท
  โดยมีเงื่อนไขการจ่ายชำระและการจ่ายดอกเบี้ยดังนี้

+--------------+--------+--------------------------+--------+---------+
| ประเภท       | ยอ     | การชำระเงินต้น             | อัตรา   |         |
|              | ดคงค้าง |                          | ดอกเบี้ย |         |
+==============+========+==========================+========+=========+
|              | (ล     |                          | ปี      | %       |
|              | ้านบาท) |                          |        |         |
+--------------+--------+--------------------------+--------+---------+
| เจ้าหนี้มีประกัน  | 132    | -                        | 254    | 3%      |
|              |        | จากกระแสเงินสดส่วนที่เกินกว่า  | 7-2548 |         |
|              |        | 250 ล้านบาท ณ วันสิ้นไตรมาส  |        | MLR     |
|              |        |                          | 2549เ  | ไม่เกิน   |
|              |        |                          | ป็นต้นไป | 10%     |
+--------------+--------+--------------------------+--------+---------+
| เ            | 516    | -                        | 254    | 1%      |
| จ้าหนี้ไม่มีประกัน |        | จากกระแสเงินสดส่วนที่เกินกว่า  | 7-2548 |         |
|              |        | 250 ล้านบาท ณ วันสิ้นไตรมาส  |        | MLR     |
|              |        |                          | 2549เ  | ไม่เกิน   |
|              |        |                          | ป็นต้นไป | 10%     |
+--------------+--------+--------------------------+--------+---------+
| เจ้าหน        | 0.1    | -                        | -      | -       |
| ี้ผู้ซื้อบ้านและที่ดิน |        | ดำเนินการจ่ายชำระทั้งหมดแล้ว  |        |         |
|              |        | หากแต                    |        |         |
|              |        | ่เจ้าหนี้บางรายยังมิได้มารับชำระ |        |         |
+--------------+--------+--------------------------+--------+---------+
| รวม          | 648.41 |                          |        |         |
+--------------+--------+--------------------------+--------+---------+
| ตามที่ระบุไว้ใ   |        |                          |        |         |
| นแผนฟื้นฟูกิจการ |        |                          |        |         |
| บริษัทจะ       |        |                          |        |         |
| ต้องชำระคืนเจ้า |        |                          |        |         |
| หนี้ตามแผนฟื้นฟูฯ |        |                          |        |         |
| ดังก          |        |                          |        |         |
| ล่าวภายในเดือน |        |                          |        |         |
| ตุลาคม 2551   |        |                          |        |         |
+--------------+--------+--------------------------+--------+---------+

ในระหว่างปี 2551 บริษัทฯได้ดำเนินการจ่ายชำระหนี้ให้กับเจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟู
แต่มีเจ้าหนี้ที่สามารถรับชำระหนี้ได้ในระหว่างปีเป็นจำนวนเงิน 383 ล้านบาท ต่อมาเมื่อวันที่ 27
กุมภาพันธ์ 2552 บริษัทได้จ่ายชำระหนี้เพิ่มเติมให้กับเจ้าหนี้อีกเป็นจำนวนเงิน 138 ล้านบาท
สำหรับเจ้าหนี้ส่วนที่เหลือจำนวนเงิน 127 ล้านบาท
อยู่ในระหว่างการดำเนินการเพื่อให้เจ้าหนี้สามารถรับชำระหนี้จากบริษัทฯได้

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2551 เท่ากับ 6,703.23 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน
616.03 ล้านบาท จากปี 2550 ซึ่งมาจากผลกำไรสุทธิประจำปี 2551

โดยโครงสร้างส่วนของผู้ถือหุ้น ประกอบด้วย ทุนจดทะเบียนที่เรียกชำระแล้ว 4,726.33 ล้านบาท
มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 6 บาท ส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้น 44.09 ล้านบาท หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ –
องค์ประกอบที่เป็นทุน 31.01 ล้านบาท (เป็นของบริษัท 23.54 ล้านบาท และเป็นของบริษัทร่วม
7.47 ล้านบาท) กำไรสะสม 1,996.96 ล้านบาท และส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย (1.58)
ล้านบาท

ทั้งนี้ในปี 2551 บริษัทยังคงมีใบสำคัญแสดงสิทธิที่ออกสำหรับเจ้าหนี้ไม่มีประกันยังไม่มีการใช้สิทธิอีก
8.87 ล้านหน่วย อัตราการใช้สิทธิ 1 ใบสำคัญแสดงสิทธิ สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้ 1 หุ้น
ในอัตราหุ้นละ 0.01 บาท กำหนดระยะเวลาการใช้สิทธิทุกวันสุดท้ายของไตรมาสที่ 2 และ 4
ของปี อายุ 10 ปี เริ่มจากไตรมาสที่ 4 ของปี 2545

-   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ในปี 2549 เท่ากับ 1.32 เท่า และลดลงเป็น 1.12 เท่าในปี
2550 เท่าในปี 2550 และเหลือ 0.93 เท่าในปี 2551 เป็นผลจาการที่หนี้สินรวมลดลง
และส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นโดยตลอด

12.2.3 โครงการในอนาคต

บริษัทและบริษัทย่อยมีโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่จะเปิดเพิ่มนอกเหนือจากโครงการที่ปรากฏในรายละเอียดโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในปัจจุบันของบริษัท
โดยบริษัทมีแผนเปิดโครงการใหม่ 4 โครงการ มีมูลค่าโครงการรวม 7,326 ล้านบาท ดังนี้

+---+------------------+----------+------+----+-----+-------+---------+
|   | ชื่อโครงการ        | ที่ต       | ลักษณ | ม  |     |       | ระยะเ   |
|   |                  | ั้งโครงการ | ะโคร | ูลค |     |       | วลาพัฒนา |
|   |                  |          | งการ | ่าโ |     |       | โครงการ |
|   |                  |          |      | คร |     |       |         |
|   |                  |          |      | งก |     |       |         |
|   |                  |          |      | าร |     |       |         |
+---+------------------+----------+------+----+-----+-------+---------+
|   |                  |          |      | พ  | จำ  | มูลค่า  |         |
|   |                  |          |      | ื้นที่ | นวน |       |         |
|   |                  |          |      |    |     | (ล้า   |         |
|   |                  |          |      | (ไ | (ย  | นบาท) |         |
|   |                  |          |      | ร่) | ูนิต) |       |         |
+---+------------------+----------+------+----+-----+-------+---------+
| 1 | เพอร์เฟค เพลส     | ถ.       | SDH  | 86 | 402 | 1,964 | Q4/25   |
|   | ราชพฤกษ์ เฟส 1    | ราชพฤกษ์- |      |    |     |       | 51-2554 |
|   |                  |          |      |    |     |       |         |
|   |                  | ร        |      |    |     |       |         |
|   |                  | ัตนาธิเบศร์ |      |    |     |       |         |
+---+------------------+----------+------+----+-----+-------+---------+
| 2 | เดอะ เมทโทร สาทร | ถ        | TH   | 30 | 321 | 1,272 | Q1/25   |
|   |                  | .กัลปพฤกษ์ |      |    |     |       | 52-2553 |
|   |                  |          |      |    |     |       |         |
|   |                  | (สา      |      |    |     |       |         |
|   |                  | ทรตัดใหม่) |      |    |     |       |         |
+---+------------------+----------+------+----+-----+-------+---------+
| 3 | เพอร์เฟค          | ถ.       | SDH  | 1  | 319 | 3,270 | Q3/25   |
|   | มาสเตอร์พีซ พระราม | พัฒนาการ- |      | 48 |     |       | 51-2557 |
|   | 9                |          |      |    |     |       |         |
|   |                  | ม        |      |    |     |       |         |
|   |                  | อเตอร์เวย์ |      |    |     |       |         |
+---+------------------+----------+------+----+-----+-------+---------+
| 4 | เพอร์เฟค เพลส     | ถ.ร      | SDH  | 38 | 114 | 820   | Q4/25   |
|   | รามคำแหง         | ามคำแหง- |      |    |     |       | 51-2552 |
|   |                  |          |      |    |     |       |         |
|   | สุวรรณภูมิ (เดอะ    | ลาดกระบัง |      |    |     |       |         |
|   | เลค โซน)         |          |      |    |     |       |         |
+---+------------------+----------+------+----+-----+-------+---------+
| ร |                  |          |      |    | 1,  | 7,326 |         |
| ว |                  |          |      |    | 156 |       |         |
| ม |                  |          |      |    |     |       |         |
| ท |                  |          |      |    |     |       |         |
| ั้ง |                  |          |      |    |     |       |         |
| ส |                  |          |      |    |     |       |         |
| ิ้น |                  |          |      |    |     |       |         |
+---+------------------+----------+------+----+-----+-------+---------+

หมายเหตุ SDH = บ้านเดี่ยว , TH= ทาวน์เฮ้าส์ , CD=คอนโดมิเนียม

4.  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ด้านรายได้
ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เป็นธุรกิจที่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากสภาวะเศรษฐกิจของประเทศ
หากเศรษฐกิจของประเทศชะลอตัว ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ก็ชะลอตัวตามทันที ดังนั้น บริษัทและ
บริษัทย่อย จะมีการปรับกลยุทธ์ในการขายอยู่ตลอดเวลาเพื่อที่จะสามารถแข่งขันกับคู่แข่งในตลาดได้
และรักษาระดับอัตราการเติบโตด้านยอดขายและโอน ให้อยู่ในระดับสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม

ด้านต้นทุนสินค้า ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จะมีต้นทุนประกอบด้วย ที่ดิน ก่อสร้างบ้าน และ
สาธารณูปโภคต่างๆ เพื่อให้บริษัทและบริษัทย่อย มีต้นทุนสินค้าที่ต่ำกว่าคู่แข่งขัน บริษัทและบริษัทย่อย
ได้มีการพิจารณาอย่างรอบคอบในการเลือกลงทุนในที่ดิน
การลงทุนในด้านสาธารณูปโภคอย่างเหมาะสม
อีกทั้งมีการพัฒนาด้านการก่อสร้างบ้านให้มีประสิทธิภาพสูงขึ้นอยู่ตลอดเวลา โดยให้มีต้นทุนที่ต่ำลง

ด้านเงินลงทุนและเงินทุนหมุนเวียน การดำเนินธุรกิจของบริษัทและบริษัทย่อย
มีความต้องการเงินลงทุนสูงตั้งแต่เริ่มการจัดหาที่ดิน ลงทุนพัฒนาที่ดิน ดำเนินการขออนุญาตจัดสรร
ขออนุญาตสิ่งแวดล้อม และเริ่มการก่อสร้างบ้านจนบ้านแล้วเสร็จ
โดยปัจจุบันบริษัทมีรอบระยะเวลาการขายสินค้า เฉลี่ย 589.20 วัน
ซึ่งมีความจำเป็นต้องใช้เงินลงทุนสูงในการดำเนินการพัฒนาที่ดินและก่อสร้างบ้าน ก่อนที่จะมีรายรับ
ดังนั้นนอกจากเงินลงทุนในส่วนผู้ถือหุ้น แล้ว ความต้องการเงินทุนหมุนเวียนระยะสั้น
และระยะยาวจากสถาบันการเงิน การใช้เครื่องมือทางการเงินต่างๆ เพื่อลดต้นทุนทางการเงิน
รวมถึงการมีพันธมิตรร่วมลงทุน มีความจำเป็น และจะส่งผลต่อการเติบโตของบริษัทอย่างมีนัย
โดยจะรักษาสัดส่วนหนี้สินต่อทุนในระดับที่ดีกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม

นโยบายภาครัฐ ในปีที่ผ่านมาถึงแม้ผู้บริโภคจะขาดความเชื่อมั่นในการใช้จ่าย
แต่มาตรการลดหย่อนภาษีต่างๆ ก็สามารถช่วยกระตุ้นยอดขายในภาคอุตสหกรรมพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
ให้ผ่านวิกฤตมาได้ การต่ออายุมาตรการภาษีในปี 2552
และมาตรการเพิ่มในการนำเงินต้นที่ผ่อนชำระมาลดหย่อนภาษีได้ มีส่วนสำคัญอย่างเป็นนัย
ที่จะช่วยให้อุตสาหกรรมพัฒนาอสังหาริมทรัพย์สามารถผ่านวิกฤตในปี 2552 ได้อีกครั้ง

ในปีที่ผ่านมาผลกระทบจากความขัดแย้งทางการเมืองทำให้ประเทศไทยขาดความเชื่อถือจากต่างประเทศ
ส่งผลการลงทุนและการขยายงาน ภาคเอกชน
ถูกชะลอลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ซึ่งมีผลกระทบต่อการดำเนินงานในทุกภาคอุตสาหกรรม