3. การประกอบธุรกิจของผลิตภัณฑ์

3.1 ลักษณะของบริการ

บริษัทดำเนินธุรกิจการให้บริการสินเชื่อเพื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองประเภทรถยนต์นั่งส่วนบุคคลและรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ประเภทรถบรรทุกเล็กหรือรถปิคอัพ
ซึ่งลูกค้าที่ตกลงทำสัญญาเช่าซื้อกับบริษัทจะจ่ายชำระค่างวดให้บริษัท
และสามารถครอบครองและใช้รถยนต์ที่ทำการเช่าซื้อนั้นได้
โดยการบำรุงรักษาจะอยู่ในความรับผิดชอบของลูกค้า
และกรรมสิทธิ์ในรถยนต์จะถูกโอนให้แก่ลูกค้าต่อเมื่อลูกค้าได้ชำระค่างวดครบถ้วนตามสัญญาแล้ว
อย่างไรก็ตามในกรณีที่ลูกค้าไม่สามารถผ่อนชำระค่างวดตามสัญญาเป็นระยะเวลาติดต่อกัน 3
งวดได้หรือต้องการยกเลิกสัญญา สัญญาเช่าซื้อจะถูกยกเลิกก่อนครบกำหนดอายุสัญญา
และลูกค้าจะต้องคืนรถยนต์ให้กับบริษัท

การให้สินเชื่อเพื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองจะเกี่ยวข้องกับบุคคล 3 ฝ่าย ได้แก่ บริษัทซึ่งเป็นผู้ให้
สินเชื่อ ผู้จำหน่ายหรือเต๊นท์รถมือสองและผู้ซื้อรถยนต์
เมื่อผู้ซื้อรถยนต์มีความต้องการซื้อรถยนต์จากผู้จำหน่ายในลักษณะการผ่อนส่ง
ก็จะแสดงความจำนงต่อเจ้าหน้าที่สินเชื่อของบริษัทซึ่งจะไปให้บริการยังสถานที่จำหน่ายรถยนต์
เจ้าหน้าที่สินเชื่อจะพิจารณาและตรวจสอบความเหมาะสมของผู้ขอสินเชื่อ
และดำเนินการตามขั้นตอนการอนุมัติสินเชื่อต่อไป
บริษัทมีทีมสินเชื่อเพื่อให้บริการแก่ผู้ซื้อรถยนต์กระจายไปยังสถานที่จำหน่ายรถยนต์มือสองที่ได้รับอนุมัติให้ทำธุรกิจกับบริษัท
ซึ่งมีอยู่หลายแห่งในเขตกรุงเทพมหานครและปริมณฑล
ผู้จัดจำหน่ายรถยนต์ดังกล่าวจะมีความสัมพันธ์ที่ดีกับบริษัท
และมีการติดต่อทำธุรกิจกับบริษัทต่อเนื่องมาเป็นระยะเวลานาน
โดยผู้จำหน่ายรถยนต์บางรายจะให้สิทธิ์กับบริษัทแต่เพียงผู้เดียวในการเป็นผู้จัดสินเชื่อให้กับลูกค้าผู้ซื้อรถยนต์ของผู้จำหน่ายรายนั้นในลักษณะการผูกขาด
ทั้งนี้เนื่องจากความเชื่อถือและความไว้วางใจในคุณภาพและความรวดเร็วในการให้บริการ
รวมทั้งการให้ผลตอบแทนที่เหมาะสมแก่ผู้จำหน่ายรถยนต์

สำหรับวงเงินในการให้สินเชื่อและระยะเวลาการผ่อนชำระค่างวดนั้นขึ้นอยู่กับสถานะ
และฐานะทางการเงินของผู้ขอสินเชื่อแต่ละราย
รวมถึงสภาพและอายุการใช้งานของรถยนต์เป็นสำคัญ
บริษัทมีรถยนต์นั่งส่วนบุคคลในพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อเฉลี่ยประมาณร้อยละ 70
ของมูลค่าสินเชื่อเช่าซื้อทั้งหมดและที่เหลือเป็นพอร์ตสินเชื่อเช่าชื้อรถยนต์เพื่อการพาณิชย์
บริษัทมีสัดส่วนพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อระหว่างรถญี่ปุ่นใช้แล้วที่อยู่ในความนิยมของตลาด 5
อันดับแรกและรถอื่นๆ ประมาณร้อยละ 80 และร้อยละ 20 ตามลำดับ ซึ่งรถญี่ปุ่นที่เป็นที่นิยมในตลาด
5 อันดับแรกในพอร์ตของบริษัท ได้แก่ โตโยต้า ฮอนด้า มิตซูบิชิ นิสสัน และอีซูซุ เป็นต้น
อายุเฉลี่ยของพอร์ตสินเชื่อปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 36-48 เดือน

ในการดำเนินธุรกิจให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองถือเป็นธุรกิจที่มีความเสี่ยงเมื่อเปรียบเทียบกับการให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ใหม่
บริษัทจึงต้องคำนึงถึงปัจจัยหลายด้านในการพิจารณาปล่อยสินเชื่อ ซึ่งได้แก่ สภาพการใช้งานของรถ
ราคาอ้างอิงในตลาดรถยนต์มือสอง การตรวจสอบหลักฐานทะเบียน รถยนต์ เป็นต้น
ด้วยเหตุนี้บริษัทจึงต้องมีทีมงานสินเชื่อที่มีประสบการณ์ในการตรวจสอบสภาพและราคาตลาดของรถยนต์มือสองได้เป็นอย่างดี

นอกจากการให้บริการด้านสินเชื่อดังกล่าวข้างต้นแล้ว
บริษัทยังมีการให้บริการหลังการขายโดยการให้บริการต่อภาษีทะเบียนรถยนต์ ต่อกรมธรรม์ประกันภัย
รวมทั้งให้บริษัทนำรถยนต์ไปตรวจสภาพเพื่อการต่อภาษีรถยนต์ประจำปี
ซึ่งนอกจากจะเป็นการอำนวยความสะดวกให้กับลูกค้าแล้ว ยังเป็นการเสริม รายได้ให้กับบริษัท
รวมทั้งเอื้อประโยชน์ให้กับบริษัทในแง่ของการคุ้มครองทรัพย์สินของลูกค้าและป้องกันความเสียหายให้แก่บริษัทด้วย

+----+----------+----------+----------+----------+----------+----------+
| ต  |          |          |          |          |          |          |
| าร |          |          |          |          |          |          |
| าง |          |          |          |          |          |          |
| แส |          |          |          |          |          |          |
| ดง |          |          |          |          |          |          |
| สัด |          |          |          |          |          |          |
| ส่ว |          |          |          |          |          |          |
| นก |          |          |          |          |          |          |
| าร |          |          |          |          |          |          |
| ให |          |          |          |          |          |          |
| ้สิน |          |          |          |          |          |          |
| เช |          |          |          |          |          |          |
| ื่อเ |          |          |          |          |          |          |
| ช่า |          |          |          |          |          |          |
| ซื้อ |          |          |          |          |          |          |
| รถ |          |          |          |          |          |          |
| ยน |          |          |          |          |          |          |
| ต์ม |          |          |          |          |          |          |
| ือส |          |          |          |          |          |          |
| อง |          |          |          |          |          |          |
| แย |          |          |          |          |          |          |
| กต |          |          |          |          |          |          |
| าม |          |          |          |          |          |          |
| ยี่ห |          |          |          |          |          |          |
| ้อร |          |          |          |          |          |          |
| ถย |          |          |          |          |          |          |
| นต์ |          |          |          |          |          |          |
+====+==========+==========+==========+==========+==========+==========+
| ลำ | ยี่ห้อรถยนต์ | สัดส่วน    |          |          |          |          |
| ดับ |          | (%)*     |          |          |          |          |
+----+----------+----------+----------+----------+----------+----------+
|    |          | 2543     | 2544     | 2545     | 2546     | 2547     |
+----+----------+----------+----------+----------+----------+----------+
| 1  | โตโยต้า   | 24.88    | 23.26    | 23.20    | 24.75    | 24.34    |
+----+----------+----------+----------+----------+----------+----------+
| 2  | ฮอนด้า    | 21.77    | 19.33    | 20.26    | 18.69    | 18.91    |
+----+----------+----------+----------+----------+----------+----------+
| 3  | มิตซูบิชิ    | 15.55    | 12.78    | 13.72    | 15.01    | 12.81    |
+----+----------+----------+----------+----------+----------+----------+
| 4  | นิสสัน     | 11.88    | 10.89    | 12.37    | 12.06    | 12.30    |
+----+----------+----------+----------+----------+----------+----------+
| 5  | อีซูซุ      | 5.94     | 7.13     | 11.69    | 11.33    | 11.92    |
+----+----------+----------+----------+----------+----------+----------+
| 6  | อื่นๆ      | 19.98    | 26.61    | 18.76    | 18.16    | 19.17    |
+----+----------+----------+----------+----------+----------+----------+
|    | รวม      | 100.00   | 100.00   | 100.00   | 100.00   | 100.00   |
+----+----------+----------+----------+----------+----------+----------+

หมายเหตุ : * คำนวณจากจำนวนคันของรถยนต์ที่ให้สินเชื่อเช่าซื้อในแต่ละปี

ตารางแสดงมูลค่าการให้สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ในแต่ละปี
แยกตามประเภทของรถยนต์และระยะเวลาการชำระคืน*

+--------------+-----+-----+-----+------+------+------+------+------+
|              | 2   |     | 2   |      | 2546 |      | 2547 |      |
|              | 544 |     | 545 |      |      |      |      |      |
+==============+=====+=====+=====+======+======+======+======+======+
|              | ล้าน | ร้อ  | ล้าน | ร    | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    |
|              | บาท | ยละ | บาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ |
+--------------+-----+-----+-----+------+------+------+------+------+
| สินเ          |     |     |     |      |      |      |      |      |
| ชื่อเช่าซื้อรถยนต์ |     |     |     |      |      |      |      |      |
+--------------+-----+-----+-----+------+------+------+------+------+
| -            | 274 | 83  | 607 | 7    | 92   | 7    | 96   | 7    |
| รถ           | .70 | .23 | .59 | 7.29 | 9.45 | 4.77 | 9.50 | 4.13 |
| ยนต์นั่งส่วนบุคคล |     |     |     |      |      |      |      |      |
|              | 55  | 16  | 178 | 2    | 31   | 2    | 33   | 2    |
| -            | .34 | .77 | .53 | 2.71 | 3.57 | 5.23 | 8.39 | 5.87 |
| รถยน         |     |     |     |      |      |      |      |      |
| ต์เพื่อการพาณิชย์ |     |     |     |      |      |      |      |      |
+--------------+-----+-----+-----+------+------+------+------+------+
| รวม          | 330 | 100 | 786 | 10   | 124  | 10   | 130  | 10   |
|              | .04 | .00 | .12 | 0.00 | 3.02 | 0.00 | 7.89 | 0.00 |
+--------------+-----+-----+-----+------+------+------+------+------+
| จำนวนงวดที่ให้  |     |     |     |      |      |      |      |      |
|              |     |     |     |      |      |      |      |      |
| สินเชื่อ        |     |     |     |      |      |      |      |      |
+--------------+-----+-----+-----+------+------+------+------+------+
| - 12 เดือน    | 9   | 2   | 13  | 1.67 | 3    | 2.55 | 1    | 1.01 |
|              | .31 | .82 | .10 |      | 1.63 |      | 3.19 |      |
| - 18 เดือน    |     |     |     | 0.79 |      | 0.39 |      | 0.26 |
|              | 5   | 1   | 6   |      | 4.86 |      | 3.40 |      |
| - 24 เดือน    | .44 | .65 | .20 | 9.38 |      | 5.57 |      | 5.73 |
|              |     |     |     |      | 6    |      | 7    |      |
| - 30 เดือน    | 41  | 12  | 73  | 1.31 | 9.18 | 1.15 | 4.99 | 0.85 |
|              | .69 | .63 | .74 |      |      |      |      |      |
| - 36 เดือน    |     |     |     | 2    | 1    | 1    | 1    | 1    |
|              | 7   | 2   | 10  | 3.84 | 4.34 | 7.59 | 1.17 | 6.29 |
| - 42 เดือน    | .57 | .29 | .34 |      |      |      |      |      |
|              |     |     |     | 6.94 | 21   | 3.35 | 21   | 1.60 |
| - 48 เดือน    | 111 | 33  | 187 |      | 8.68 |      | 3.05 |      |
|              | .88 | .90 | .42 | 5    |      | 6    |      | 7    |
| - 54 เดือน    |     |     |     | 6.07 | 4    | 8.58 | 2    | 1.73 |
|              | 38  | 11  | 54  |      | 1.64 |      | 0.94 |      |
| - 60 เดือน    | .99 | .82 | .54 | -    |      | 0.13 |      | 0.53 |
|              |     |     |     |      | 85   |      | 93   |      |
|              | 115 | 34  | 440 | -    | 2.43 | 0.69 | 8.19 | 1.99 |
|              | .16 | .89 | .78 |      |      |      |      |      |
|              |     |     |     |      | 1.63 |      | 6.89 |      |
|              | -   | -   | -   |      |      |      |      |      |
|              |     |     |     |      | 8.63 |      | 2    |      |
|              | -   | -   | -   |      |      |      | 6.07 |      |
+--------------+-----+-----+-----+------+------+------+------+------+
| รวม          | 330 | 100 | 786 | 10   | 124  | 10   | 130  | 10   |
|              | .04 | .00 | .12 | 0.00 | 3.02 | 0.00 | 7.89 | 0.00 |
+--------------+-----+-----+-----+------+------+------+------+------+

หมายเหตุ : * ไม่รวมดอกผลและภาษีมูลค่าเพิ่ม

3.2 ภาพรวมการตลาดและภาวะการแข่งขัน

เป็นที่ยอมรับกันโดยทั่วๆไปว่า
ธุรกิจการให้เช่าซื้อรถยนต์มือสองเป็นธุรกิจใหม่ที่สถาบันต่างๆกำลังให้ความสนใจ
และพยายามขยายตลาดอยู่ในปัจจุบัน ซึ่งทำให้การแข่งขันอยู่ในระดับสูง
และเห็นได้จากการลดลงของดอกเบี้ยและเงินดาวน์
แต่ธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์มือสองยังคงเป็นธุรกิจเฉพาะที่ต้องอาศัยความเชี่ยวชาญ
และความชำนาญพิเศษอยู่มากในการดำเนินธุรกิจ ซึ่งต่างจากการให้สินเชื่อรถยนต์ใหม่
บริษัทได้ดำเนินธุรกิจทางด้านการให้เช่าซื้อสินเชื่อรถยนต์มือสองมาตลอดเวลาตั้งแต่ก่อตั้งบริษัท
จึงยังคงเชื่อว่าจะสามารถดำเนินธุรกิจและขยายธุรกิจได้อย่างไม่มีปัญหา

ทางด้านผู้ค้ารถยนต์มือสองได้มีการปรับเปลี่ยนการขายจากที่เราเคยเรียกว่า
เต็นรถยนต์ขนาดเล็กจำนวนมากกลายเป็นลักษณะโชว์รูมมากขึ้น
และจำนวนรายย่อยน้อยลงอย่างเห็นได้ชัด โดยโชว์รูมมีการลงทุนในด้านรูปลักษณ์มากขึ้น
มาตรฐานในการขายรวมกับการสร้างความเชื่อมั่นให้กับลูกค้ากลายเป็นจุดสำคัญของการขาย
จะเห็นได้จากศูนย์การขายรถยนต์มือสองจากอดีตมีเพียงแห่งเดียวคือ บริเวณถนนรัชดาภิเษก
ต่อมากได้มีการขยายตัวออกไปทางสี่มุมเมือง
เพื่อรองรับการเติบโตของผู้ซื้อไม่ว่าจะเป็นตลาดวงแหวนกาญจนาภิเษก ศรีนครินทร์ แจ้งวัฒนะ
และรามอินทรา
สำหรับตลาดใหม่มีการลงทุนในการก่อสร้างเพื่อยกระดับสถานที่ขายรถยนต์มือสองจากเต้นท์ผ้าใบมาเป็นโชว์รูมที่มีลักษณะใกล้เคียงรถใหม่มากขึ้น

อีกประการหนึ่งของการเปลี่ยนแปลง
จะเห็นได้ว่าผู้ประกอบการค้ารถยนต์มือสองมีการค้าเป็นลักษณะเฉพาะเจาะจงมากขึ้น
แยกประเภทรถยนต์ชัดเจน รวมถึงการแยกระดับราคา ระดับลูกค้า ออกจากกันอย่างเห็นได้ชัด
ทำให้ผู้ซื้อสามารถเลือก และตัดสินใจได้เร็วขึ้นในการเลือกซื้อรถยนต์มือสอง
เพียงแต่เปิดหนังสือโฆษณาก็สามารถเปรียบเทียบรุ่น รถ ราคา
หรือแม้แต่ต้องการซื้อรถชนิดใดก็สามารถเลือกได้จากสื่อโฆษณาก่อนแล้วไปดูของจริง
จากลักษณะผู้ค้าที่เปลี่ยนไป ทำให้ต้นทุนของผู้ค้าเพิ่มขึ้นจากโครงสร้างโชว์รูม
การโฆษณาในหนังสือรถยนต์มือสองที่มีความจำเป็นมากขึ้นเพื่อเป็นทางเลือกให้กับลูกค้า

3.2.1 ลักษณะลูกค้าและกลุ่มลูกค้าเป้าหมาย

ลักษณะลูกค้าและกลุ่มลูกค้าเป้าหมายของบริษัทส่วนใหญ่เป็นบุคคลธรรมดารายย่อยทั่วไป
ซึ่งได้รับการแนะนำจากผู้จำหน่ายรถยนต์มือสอง
ซึ่งมีการดำเนินธุรกิจร่วมกันมาเป็นเวลานานเนื่องจากการบริการที่ดี รวดเร็ว และความสัมพันธ์ที่ดี
จึงทำให้บริษัทได้รับการแนะนำลูกค้าจากผู้จำหน่ายรถยนต์เหล่านั้นอย่างต่อเนื่องมาโดยตลอด
โดยปกติบริษัทจะมีเจ้าหน้าที่สินเชื่อให้บริการประจำยังสถานที่จำหน่ายรถยนต์เพื่ออำนวยความสะดวกให้กับลูกค้า
หรือในกรณีที่ไม่มีเจ้าหน้าที่ประจำ ก็สามารถติดต่อบริษัทได้เช่นกัน
โดยบริษัทจะจัดส่งเจ้าหน้าที่สินเชื่อเข้าไปให้บริการด้วยความรวดเร็วด้วยการเสนอบริการที่มีประสิทธิภาพ
รวดเร็วเป็นกันเอง เน้นการให้ความสะดวกแก่ลูกค้าและผู้จำหน่ายรถยนต์เป็นสำคัญ
รวมทั้งการเอาใจใส่และการพัฒนาบริการหลังการขายอย่างต่อเนื่อง
บริษัทจึงสามารถรักษาฐานลูกค้าเดิมได้ และขยายไปยังกลุ่มลูกค้าใหม่เพิ่มมากขึ้น
ทั้งจากการแนะนำของกลุ่มลูกค้าเดิมและผู้จำหน่ายรถยนต์ทั้งหลาย
นอกจากนั้นลูกค้าเดิมที่มีการผ่อนชำระค่างวดกับบริษัทหมดแล้ว
หรืออยู่ระหว่างการผ่อนค่างวดเมื่อต้องการจะเปลี่ยนรถยนต์มือสองคันใหม่ก็มักจะใช้บริการสินเชื่อของบริษัทต่อไป

3.2.2 กลยุทธ์การแข่งขัน

1. มุ่งเน้นบริการที่รวดเร็วทั้งก่อนและหลังการขาย
สามารถอำนวยความสะดวกให้กับลูกค้าได้ตลอดเวลา
โดยบริษัทมีพนักงานสินเชื่อคอยให้บริการประจำตามสถานจำหน่ายรถยนต์มือสองต่าง ๆ
และมีเจ้าหน้าที่ด้านทะเบียนรถยนต์ประสานงานกับทีมสินเชื่อเพื่อเพิ่มความรวดเร็วในการอนุมัติสินเชื่อ
นอกจากนี้บริษัทยังให้ความสำคัญกับการชำระราคาให้แก่ผู้จำหน่ายรถยนต์ให้มีความรวดเร็วและตรงต่อเวลา

2. มุ่งเน้นการให้บริการและเป็นผู้เชี่ยวชาญในตลาดสินเชื่อเพื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสอง (Niche
market) ด้วยประสบการณ์การดำเนินธุรกิจด้านนี้มาเป็นเวลากว่า 17 ปี
ประกอบกับบุคลากรของบริษัทมีความรู้ความเข้าใจในการทำตลาด
และมีความเชี่ยวชาญในการประเมินราคาตลาดของรถยนต์มือสองได้เป็นอย่างดี
ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบของบริษัทเมื่อเทียบกับคู่แข่งบางรายที่เพิ่งเริ่มเข้ามาในธุรกิจ

3. ให้ความสำคัญกับการให้บริการที่ครบวงจร เช่น การต่อภาษีทะเบียนรถยนต์
และการต่อกรมธรรม์ประกันภัยเพื่อช่วยอำนวยความสะดวกให้กับลูกค้าซึ่งเป็นการเสริมรายได้ให้กับบริษัทอีกทางหนึ่ง

4. สร้างความสัมพันธ์ที่ดีกับลูกค้าและผู้จำหน่ายรถยนต์มือสอง ด้วยบริการที่มีคุณภาพ ความรวดเร็ว
การอำนวยความสะดวกในการให้บริการ รวมทั้งให้ผลตอบแทนที่ดีกับผู้จำหน่ายรถยนต์
ตลอดจนให้ความสำคัญกับความสม่ำเสมอของการให้บริการ
โดยบริษัทจะต้องจัดหาวงเงินเพื่อให้บริการสินเชื่อแก่ลูกค้าของผู้จำหน่ายรถยนต์แต่ละรายได้อย่างเพียงพอและสม่ำเสมอเพื่อสร้างความเชื่อมั่นแก่ผู้จำหน่ายรถยนต์และเพื่อสร้างโอกาสในการทำธุรกิจของบริษัทต่อไป

5.
บริษัทเน้นการให้สินเชื่อผ่านผู้จำหน่ายรถยนต์มือสองที่ให้ความสำคัญกับการคัดเลือกคุณภาพรถยนต์ที่จำหน่ายราคาขายสมเหตุสมผล
หลักฐานทะเบียนรถยนต์ถูกต้องและ/หรือมีการรับประกันการใช้งานให้กับผู้ซื้อ
เพื่อช่วยลดความเสี่ยงในด้านคุณภาพของรถยนต์ที่เป็นหลักประกัน
ทั้งนี้บริษัทตระหนักถึงความเสี่ยงของการให้สินเชื่อเพื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองที่มีความเสี่ยงทั้งจากคุณภาพลูกหนี้และคุณภาพของรถยนต์
ในขณะที่รถยนต์ใหม่มีความเสี่ยงหลักอยู่ที่คุณภาพลูกหนี้อย่างเดียว

6. มุ่งเน้นการให้ความสำคัญกับบุคลากรของบริษัท
บริษัทตระหนักถึงความสำคัญของการมีบุคลากรด้านสินเชื่อที่มีความสามารถและประสบการณ์ในการทำตลาดรถยนต์มือสองมาร่วมงานกับบริษัทเพื่อเสริมสร้างทีมสินเชื่อให้มีประสิทธิภาพ
เนื่องจากการให้สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองจำเป็นต้องมีเจ้าหน้าที่สินเชื่อที่มีความชำนาญในการตรวจสอบสภาพและราคาตลาดของรถยนต์
ดังนั้นบริษัทจึงได้จัดให้มีการพัฒนาความรู้แก่พนักงานรวมทั้งการจูงใจพนักงานทั้งในรูปของค่าตอบแทนและผลประโยชน์อื่น
ๆ

3.2.3 นโยบายราคา

บริษัทมีนโยบายในการเสนออัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสมแก่ลูกค้า
และในขณะเดียวกันบริษัทจะต้องมีกำไรและสามารถแข่งขันกับคู่แข่งขันรายอื่น
บริษัทจะพิจารณาแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของผู้ประกอบการรายอื่น ๆ
ในธุรกิจเกี่ยวกับการเช่าซื้อรถยนต์ประกอบกับปัจจัยต่าง ๆ
เพื่อที่บริษัทจะนำมากำหนดเงินวางประกันหรือเงินดาวน์และค่างวดที่ลูกค้าต้องผ่อนชำระต่อไป
ซึ่งปัจจัยดังกล่าวได้แก่

1. ต้นทุนดอกเบี้ยเงินกู้ของบริษัทในปัจจุบันและแนวโน้มอื่น ๆ ที่จะส่งผลกระทบต่อต้นทุนดังกล่าว
เช่น สภาวะเศรษฐกิจของประเทศ แนวโน้มการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในตลาด
มาตรการของหน่วยงานรัฐบาลที่มีผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัท เป็นต้น

2 ต้นทุนการดำเนินงานของบริษัท

3. คุณสมบัติของรถยนต์ที่ใช้เป็นหลักประกันในการเช่าซื้อ ได้แก่ ประเภทและยี่ห้อรถยนต์
สภาพและอายุการใช้งานของรถยนต์

4. คุณสมบัติของผู้เช่าซื้อและผู้ค้ำประกัน โดยเฉพาะในกรณีที่ผู้เช่าซื้อที่มีภูมิลำเนาในต่างจังหวัด
ซึ่งอาจมีความเสี่ยงในการติดตามหนี้ บริษัทจะคิดอัตราดอกเบี้ยกับลูกค้าเหล่านี้เพิ่มจากอัตราปกติ

3.2.4 ช่องทางการจัดจำหน่าย

บริษัทมีส่วนงานฝ่ายวิเคราะห์สินเชื่อ และฝ่ายการตลาดที่มีประสบการณ์ในการทำตลาดรถยนต์มือสอง
จำนวน 21 คน รับผิดชอบดูแลการหาลูกค้า
โดยจะมีการสร้างความสัมพันธ์ที่ดีกับผู้จัดจำหน่ายรถยนต์หลายราย
รวมทั้งจะหมุนเวียนประจำอยู่ตามสถานที่จำหน่ายของผู้จำหน่ายรถยนต์มือสองที่เป็นคู่ค้ากับบริษัท
ซึ่งผู้จำหน่ายรถยนต์ที่เป็นคู่ค้ากับบริษัทจะต้องได้รับอนุมัติตามขั้นตอนการพิจารณาและตรวจสอบผู้จำหน่ายรถยนต์ตามที่บริษัทกำหนด
ทั้งนี้บริษัทไม่ได้มีการทำสัญญาใดๆกับผู้จำหน่ายรถยนต์เหล่านั้น

ปัจจุบันบริษัทมีผู้จำหน่ายรถยนต์ที่เป็นคู่ค้ากับบริษัทจำนวนรวมทั้งสิ้นประมาณ 200 ราย
ซึ่งทั้งหมดเป็นผู้จำหน่ายรถยนต์ที่ตั้งอยู่ในกรุงเทพมหานครและปริมณฑล โดยเป็นคู่ค้าประจำประมาณ
80 ราย ทั้งนี้บริษัทไม่มีการปล่อยสินเชื่อให้กับลูกค้าผ่านผู้จัดจำหน่ายรถยนต์รายใดเกินกว่าร้อยละ
30 ของสินเชื่อรวม
ซึ่งโดยปกติผู้จัดจำหน่ายรถยนต์จะมีการติดต่อทำธุรกิจกับบริษัทที่ให้บริการด้านเช่าซื้อหลายราย
แต่การแนะนำให้ลูกค้าผู้ซื้อรถยนต์ใช้บริการเช่าซื้อจากบริษัทใดขึ้นกับปัจจัยต่าง ๆ ได้แก่

- ความสัมพันธ์ระหว่างผู้จำหน่ายรถยนต์และบริษัทเช่าซื้อ

- คุณภาพและความรวดเร็วในการให้บริการแก่ลูกค้าผู้เช่าซื้อ

- ความรวดเร็วและความตรงต่อเวลาในการชำระเงินให้กับผู้จำหน่ายรถยนต์

- ความสม่ำเสมอและความเพียงพอของวงเงินที่จะรองรับการให้บริการ

- ความร่วมมือและให้การสนับสนุนการส่งเสริมการขายที่ผู้จำหน่ายรถยนต์จัดขึ้นในบางโอกาส

อย่างไรก็ตามจากประสบการณ์การดำเนินธุรกิจและการสร้างสายสัมพันธ์ที่ดีกับผู้จำหน่ายรถยนต์มาเป็นเวลานาน
จึงทำให้บริษัทสามารถทำการค้าในลักษณะการมีสิทธิเพียงรายเดียวในการให้บริการด้านสินเชื่อแก่ลูกค้า/ผู้ซื้อรถยนต์ของผู้จำหน่ายรถยนต์มือสองขนาดใหญ่บางรายได้

3.2.5 ภาวะการแข่งขัน

ผู้ประกอบการในธุรกิจเช่าซื้อและลิสซิ่ง สามารถแบ่งเป็นประเภทใหญ่ ๆ ได้ 3 ประเภท คือ
สถาบันการเงิน บริษัทเช่าซื้อและลิสซิ่งทั่วไป
และบริษัทในเครือของผู้ผลิตและผู้จัดจำหน่ายรถยนต์ในช่วง 2–3
ปีที่ผ่านมาจากสภาพอัตราดอกเบี้ยภายในประเทศที่ลดลงประกอบกับมีการขยายฐานการตลาดยานยนต์เข้ามาสู่ประเทศไทย
ส่งผลให้ธุรกิจมีการแข่งขันที่รุนแรง ซึ่งการขยายฐานการตลาดของผู้ผลิต
รถยนต์มักมีการจัดตั้งบริษัทในเครือเพื่อให้บริการด้านสินเชื่อแก่ผู้ซื้อรถยนต์อันเป็นการสนับสนุนการขาย
มีกิจกรรมทางการตลาดอย่างต่อเนื่องโดยเฉพาะด้านราคา
เนื่องจากมีต้นทุนทางการเงินที่ต่ำและได้รับชดเชยจากผู้ผลิต รถยนต์
ทำให้มีต้นทุนโดยรวมต่ำกว่าผู้ประกอบการเช่าซื้อและลิสซิ่งรายอื่น
นอกจากนี้สภาพคล่องที่มีอยู่มากในระบบการเงิน
ประกอบกับการปล่อยสินเชื่อในภาคธุรกิจและอุตสาหกรรมยังทำได้จำกัดเนื่องจากปัญหาหนี้ด้อยคุณภาพ
สถาบันการเงินจึงมุ่งเน้นที่จะปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์เพิ่มมากขึ้น
และมีการแข่งขันทั้งในเรื่องของการลดอัตราดอกเบี้ย ยอดจัดเช่าซื้อ
อัตราส่วนการจ่ายเงินดาวน์ขั้นต่ำจากเดิมประมาณร้อยละ 25 - 30 ของราคาตลาด
เหลือเพียงร้อยละ 12 - 15 ของราคาตลาด รวมทั้งการขยายระยะเวลาผ่อนซึ่งจากเดิมไม่เกิน
48 เดือน มาเป็นไม่เกิน 60 เดือน

ในปี 2547
อัตราดอกเบี้ยสำหรับสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์ใหม่ของบริษัทเงินทุนได้ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ระดับเฉลี่ยร้อยละ
2.75 - 3.75 ต่อปี สำหรับรถยนต์นั่งและระดับเฉลี่ยที่ร้อยละ 3.25 - 4.0
ต่อปีสำหรับรถยนต์เพื่อการพาณิชย์
โดยอัตราดอกเบี้ยสำหรับสินเชื่อเพื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองจะอยู่ในช่วงร้อยละ 3.75 - 6.50 ต่อปี
ขึ้นกับอายุรถยนต์และภูมิลำเนาของผู้เช่าซื้อ

ผู้ประกอบธุรกิจที่เป็นสถาบันการเงิน
บริษัทในเครือของผู้ผลิตและผู้จัดจำหน่ายรถยนต์หรือบริษัทเช่าซื้อและลิสซิ่งรายใหม่
มักจะให้ความสำคัญและเน้นการปล่อยสินเชื่อเพื่อเช่าซื้อรถยนต์ใหม่เป็นหลัก
เนื่องจากบริษัทเหล่านี้มีฐานเงินทุนที่มีต้นทุนต่ำ
จึงมีความสามารถในการแข่งขันในตลาดเช่าซื้อรถยนต์ใหม่ที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำมากกว่าที่จะยอมรับความเสี่ยงของการแข่งขันในตลาดเช่าซื้อรถยนต์มือสอง
ถึงแม้จะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า
ทั้งนี้ในตลาดรถยนต์มือสองความเสี่ยงไม่ได้จำกัดอยู่ที่คุณภาพของลูกหนี้เหมือนกับการให้เช่าซื้อรถยนต์ใหม่
คุณภาพของสินทรัพย์หรือรถยนต์ยังมีผลอย่างมากต่อความเสี่ยงในธุรกิจ
ซึ่งผู้ประกอบการจะต้องมีบุคลากรที่มีความรู้
ประสบการณ์ในการทำการตลาดและประเมินสภาพและราคาของรถยนต์มือสองได้อย่างถูกต้อง
อย่างไรก็ตามจากสภาวะการแข่งขันทำให้อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ลดต่ำลงโดยเฉพาะรถยนต์ใหม่
ทำให้ผู้ประกอบการบางแห่งมีการปรับตัวและขยายสัดส่วนไปยังการให้สินเชื่อสำหรับรถยนต์มือสองที่มีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า
ทั้งนี้เพื่อรักษาส่วนต่างของดอกเบี้ย (margin) ไม่ให้ลดต่ำลงมาก

สำหรับบริษัทที่ให้บริการสินเชื่อเพื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองซึ่งเป็นคู่แข่งโดยตรงกับบริษัทได้แก่ บริษัท
ซิตี้ลิสซิ่ง จำกัด บริษัท ตะวันออกพาณิชย์ลีสซิ่ง จำกัด และบริษัท แหลมทองเศรษฐการ จำกัด
ซึ่งบริษัทดังกล่าวไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯโดยมีผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินสรุปได้ดังนี้

ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินสรุปเทียบกับคู่แข่ง

+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| ปี 2545              | บมจ.       | บ        | บ         | บจ.แหลมทอ |
|                     | ราชธานีลิสซิ่ง | จ.ซิตี้ลิสซิ่ง | จ.ตะวันออก | งเศรษฐการ |
| (หน่วย : ล้านบาท)     |            |          | พาณิชย์ลีสซิ่ง |           |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| รายได้จากการเช่าซื้อ    | 73.84      | 55.64    | 56.63     | 10.65     |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| รายได้รวม            | 120.82     | 63.99    | 60.55     | 11.87     |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| กำไรสุทธิ             | 49.27      | 5.45     | 9.66      | 0.52      |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| ล                   | 767.41     | 385.30   | 555.67    | 116.94    |
| ูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ-สุทธิ |            |          |           |           |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์รวม           | 1,255.76   | 457.00   | 620.76    | 122.14    |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| หนี้สินรวม             | 455.26     | 315.79   | 488.16    | 97.14     |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| ท                   | 300.00     | 50.00    | 120.00    | 20.00     |
| ุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว |            |          |           |           |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น         | 358.06     | 141.20   | 132.59    | 24.99     |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+

ที่มา: กระทรวงพาณิชย์

3.2.6 แนวโน้มอุตสาหกรรม

ธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์มีความสัมพันธ์โดยตรงกับภาวะการเติบโตในอุตสาหกรรมรถยนต์ ในปี
2547กลุ่มบริษัทรถยนต์ยอดจำหน่ายรถยนต์ใหม่โดยรวมประมาณ 625,000 คัน เพิ่มขึ้นจากปี 2546
ประมาณ ร้อยละ 15
ดังนั้นอุตสาหกรรมรถยนต์จึงมีแนวโน้มที่จะเติบโตเพิ่มขึ้นจากปัจจัยภาวะอัตราดอกเบี้ยที่ทรงตัวอยู่ในระดับที่ต่ำ
และการแนะนำรถยนต์รุ่นใหม่เข้าสู่ตลาดอย่างต่อเนื่อง
รวมถึงการครบกำหนดการเปลี่ยนรถของลูกค้า

ในส่วนของยอดจำหน่ายรถยนต์มือสองนั้น บริษัทคาดว่าจะมีการเติบโตประมาณ 3 เท่า
ของยอดจำหน่ายรถยนต์ใหม่ ทั้งนี้พิจารณาจากสถิติการโอนเปลี่ยนมือทะเบียนรถยนต์ของกองทะเบียน
กรมขนส่งทางบกในช่วงที่ผ่านมา

+----------------+------+------+------+------+-------+-------+------+
| สถิติยอดจำหน่ายรถ |      |      |      |      |       |       | ห    |
| ยนต์ใหม่ในประเทศ |      |      |      |      |       |       | น่วย: |
|                |      |      |      |      |       |       | (คัน) |
+----------------+------+------+------+------+-------+-------+------+
| ตลาดรถยนต์นั่ง    | 2    | 2    | 25   | 25   | 2     | 2546* | 2    |
|                | 541* | 542* | 43** | 44** | 545** |       | 547* |
+----------------+------+------+------+------+-------+-------+------+
| 1) รถยนต์นั่ง     | 46   | 66   | 83   | 104  | 12    | 17    | 209  |
|                | ,399 | ,864 | ,106 | ,502 | 6,353 | 9,418 | ,114 |
+----------------+------+------+------+------+-------+-------+------+
| 2)             | 97   | 151  | 179  | 192  | 28    | 35    | 416  |
| รถยนต์เชิงพาณิชย์  | ,844 | ,508 | ,083 | ,550 | 3,009 | 4,037 | ,764 |
+----------------+------+------+------+------+-------+-------+------+
| รวม            | 144  | 218  | 262  | 297  | 40    | 53    | 625  |
|                | ,243 | ,372 | ,189 | ,052 | 9,362 | 3,445 | ,878 |
+----------------+------+------+------+------+-------+-------+------+

ที่มา : *ธนาคารแห่งประเทศไทย และบริษัทโตโยต้า มอเตอร์ ประเทศไทย จำกัด

**สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย

ตารางเปรียบเทียบเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้แยกตามประเภทธุรกิจของบริษัทเงินทุน ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2547

หน่วย : ล้านบาท

+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| รายการ                          | ไตรมาส | ไตรมาส  | ไตรมาส | ไ     |
|                                 | 1      | 2       | 3      | ตรมาส |
|                                 |        |         |        | 4     |
+=================================+========+=========+========+=======+
| 1. เกษตรกรรม การล่าสัตว์           | 403.2  | 335.6   | 372.1  | 424.5 |
| และการป่าไม้                      |        |         |        |       |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 2. การประมง                     | 25.7   | 25.4    | 32.1   | 50.6  |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 3. การทำเหมืองแร่และถ่านหิน         | 215.2  | 157.1   | 114.6  | 125.3 |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 4. การผลิต                       | 18     | 1       | 16     | 16,   |
|                                 | ,074.6 | 7,363.2 | ,911.6 | 769.5 |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 5. การไฟฟ้า แก๊ส และการประปา      | 1      | 1,991.6 | 1      | 2,    |
|                                 | ,942.9 |         | ,921.8 | 058.7 |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 6. การก่อสร้าง                    | 1      | 1,872.4 | 1      | 1,    |
|                                 | ,906.1 |         | ,957.1 | 895.1 |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 7. การขายส่ง การขายปลีก           | 8      | 9,250.1 | 8      | 8,    |
| และซ่อมแซมยานยนต์ จักรยานยนต์       | ,693.8 |         | ,582.8 | 228.0 |
| ของใช้ส่วนบุคคลและของใช้ในครัวเรือน   |        |         |        |       |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 8. โรงแรม และภัตตาคาร            | 1      | 1,007.8 | 875.0  | 1,    |
|                                 | ,280.6 |         |        | 106.9 |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 9. การขนส่ง สถานที่เก็บสินค้า         | 8      | 8,261.4 | 8      | 8,    |
| และการคมนาคม                    | ,525.6 |         | ,498.3 | 623.8 |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 10. ตัวกลางทางการเงิน             | 22     | 2       | 22     | 22,   |
|                                 | ,179.5 | 2,401.9 | ,636.5 | 456.6 |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 11. บริการด้านอสังหาริมทรัพย์         | 29     | 3       | 30     | 31,   |
| การให้เช่าและบริการทางธุรกิจ         | ,595.4 | 0,385.5 | ,862.3 | 420.2 |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 12. การบริหารราชการ              | 5.1    | 5.0     | 4.9    | 7.2   |
| และการป้องกันประเทศ               |        |         |        |       |
| รวมทั้งการประกันสังคมภาคบังคับ        |        |         |        |       |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 13. การศึกษา                     | 34.1   | 88.5    | 86.7   | 88.5  |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 14. การบริการด้านสุขภาพ            | 239.2  | 158.0   | 149.2  | 90.3  |
| และงานสังคมสงเคราะห์              |        |         |        |       |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 15. การให้บริการชุมชน สังคม         | 356.0  | 273.3   | 270.4  | 250.5 |
| และบริการส่วนบุคคลอื่นๆ              |        |         |        |       |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 16. ลูกจ้างในครัวเรือนส่วนบุคคล       | 72.6   | 71.1    | 69.7   | 68.7  |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 17. องค์การระหว่างประเทศ          | 0.0    | 0.0     | 0.0    | 0.0   |
| และองค์การต่างประเทศอื่นๆ และสมาชิก  |        |         |        |       |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| 18. อุปโภคบริโภคส่วนบุคคล           | 145    | 16      | 173    | 187,  |
|                                 | ,692.5 | 1,209.1 | ,049.1 | 464.5 |
| 18.1 การซื้อที่ดิน                   |        |         |        |       |
|                                 | 954.9  | 925.0   | 783.9  | 767.2 |
| 18.1.1 การซื้อที่ดินเปล่า             |        |         |        |       |
|                                 | 95.9   | 65.7    | 53.2   | 57.0  |
| 18.1.2 การซื้อที่ดินเปล่าเพื่อสร้างบ้าน   |        |         |        |       |
|                                 | 671.8  | 675.0   | 515.0  | 494.7 |
| 18.1.3 การซื้อที่ดินเปล่า             |        |         |        |       |
| เพื่อสร้างสิ่งปลูกสร้างอื่นๆ             | 187.2  | 184.3   | 215.7  | 215.5 |
|                                 |        |         |        |       |
| 18.2 การจัดหาที่อยู่อาศัย             | 5      | 5,217.2 | 5      | 4,    |
|                                 | ,371.6 |         | ,288.3 | 831.7 |
| 18.3 การซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการอื่นๆ  |        | 349.5   |        |       |
|                                 | 359.8  |         | 288.7  | 270.8 |
| 18.4ก                           |        | 14      |        |       |
| ารซื้อหรือเช่าซื้อรถยนต์และรถจักรยานยนต์ | 131    | 6,876.4 | 158    | 175,  |
|                                 | ,045.4 |         | ,984.1 | 336.8 |
| 18.5 การศึกษา                    |        | 0.8     |        |       |
|                                 | 0.9    |         | 0.0    | 0.0   |
| 18.6                            |        | 0.8     |        |       |
| การเดินทางไปต่างประเทศเพื่อการทำงาน | 0.9    |         | 0.7    | 0.7   |
|                                 |        | 7,839.5 |        |       |
| 18.7 การบริโภคส่วนบุคคลอื่นๆ         | 7      |         | 7      | 6,    |
|                                 | ,959.1 |         | ,703.4 | 257.3 |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+
| รวม                             | 239    | 25      | 266    | 281,  |
|                                 | ,242.0 | 4,857.0 | ,394.4 | 128.8 |
+---------------------------------+--------+---------+--------+-------+

ที่มา : ธนาคารแห่งประเทศไทย ( http://www.bot.or.th )

หากพิจารณาตัวเลขสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์ของธุรกิจเงินทุน
จะเห็นว่ามีอัตราการขยายตัวอย่างเพิ่มขึ้นทุกไตรมาส
จากปัจจัยการเจริญเติบโตของเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมรถยนต์
ซึ่งการขยายตัวของสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์ดังกล่าวเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ยอดสินเชื่อรวมในระบบบริษัทเงินทุนปรับตัวสูงขึ้น

ปัจจัยบวกที่ผลักดันให้ตลาดสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ขยายตัวเพิ่มสูงขึ้น ได้แก่
ยอดจำหน่ายรถยนต์ที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในช่วง 2 - 3 ปีที่ผ่านมา
รวมถึงการแข่งขันในระบบที่นำไปสู่การลดเงื่อนไขในการให้สินเชื่อ อาทิ
การลดเงินดาวน์ควบคู่กับการขยายระยะเวลาการผ่อนชำระ
ส่งผลให้ผู้ซื้อรถยนต์มีการเปลี่ยนแปลงจากการซื้อด้วยเงินสดมาเป็นการผ่อนชำระมากขึ้น

ในส่วนของตลาดรถยนต์มือสองนั้น
ผลจากการที่ราคารถยนต์ใหม่ได้ปรับตัวสูงขึ้นทำให้ผู้ซื้อจำนวนหนึ่งไม่สามารถสู้ราคาได้
และต้องหันไปซื้อรถยนต์มือสองแทน
ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยสำหรับการเช่าซื้อรถยนต์มือสองที่อยู่ในระดับต่ำประมาณร้อยละ
3.75-6.50 ต่อปี ทำให้ลูกค้ากลุ่มนี้ซึ่งปกติมีรายได้ไม่มาก มีความสามารถในการผ่อนชำระได้ดีขึ้น
เป็นปัจจัยบวกที่ทำให้การให้สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองเพิ่มสูงขึ้น
นอกจากนี้การที่ธนาคารแห่งประเทศไทยมีนโยบายผ่อนผันให้บริษัทเงินทุนปล่อยสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์มือสองจากเดิมที่ให้ได้เฉพาะรถยนต์ที่ซื้อจากผู้จำหน่ายรถยนต์
ได้แก่ ดีลเลอร์ หรือเต๊นท์รถเท่านั้น
มาเป็นสามารถให้สินเชื่อในส่วนที่เป็นการซื้อขายระหว่างบุคคลธรรมดาได้ด้วย
ก็เป็นปัจจัยเสริมที่ทำให้อัตราการขยายตัวของสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์โดยรวมเพิ่มสูงขึ้น

สำหรับแนวโน้มการเติบโตของสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์ในปี 2547
คาดว่าจะมีอัตราการขยายตัวที่สูงอย่างต่อเนื่องตามการเติบโตของยอดจำหน่ายรถยนต์
โดยสมาคมผู้ค้ารถยนต์ใหม่ได้คาดการณ์ว่ายอดจำหน่ายรถยนต์โดยรวมในปี 2547 จะเพิ่มขึ้นกว่าปี
2546 ทั้งนี้มีสาเหตุมาจากปัจจัยสำคัญ ๆ ได้แก่ ทิศทางเศรษฐกิจของประเทศที่เริ่มฟื้นตัวชัดเจนขึ้น
อัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ยังคงอยู่ในระดับที่ต่ำ ส่งผลให้มีการใช้จ่ายมากขึ้นแทนการออม
ประกอบกับการจัดกิจกรรมส่งเสริมการขายของบริษัทรถยนต์ โดยเฉพาะ แคมเปญดาวน์น้อย
ดอกเบี้ยต่ำ ผ่อนนาน และการบริการหลังการขายที่ให้เงื่อนไขดีขึ้น
รวมทั้งการที่ผู้ผลิตรถยนต์แต่ละยี่ห้อแนะนำรถยนต์รุ่นใหม่ ๆ ออกสู่ตลาดอย่างต่อเนื่อง
ล้วนเป็นปัจจัยดังกล่าวกระตุ้นให้ผู้บริโภคตัดสินใจซื้อรถยนต์ง่ายขึ้น

ปัจจัยดังกล่าวข้างต้นไม่เพียงจะผลักดันให้ตลาดรถยนต์ในประเทศมีแนวโน้มขยายตัวสูงขึ้น
แต่ยังทำให้การให้สินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์ในระบบขยายตัวสูงขึ้นเช่นกัน
โดยมีการคาดการณ์ว่าสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์ในปี 2547
ยังมีแนวโน้มที่จะขยายตัวสูงขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2546

3.3 การจัดหาผลิตภัณฑ์หรือบริการ

3.3.1 แหล่งที่มาของเงินทุน

แหล่งที่มาของเงินทุนของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 วันที่ 31 ธันวาคม 2546 และ ณ วันที่
31 ธันวาคม 2547 ประกอบด้วย

(หน่วย : ล้านบาท)

  -------------------------------------------------------------------------------
                  2545                 2546                 2547        
  --------------- ---------- --------- ---------- --------- ----------- ---------
                  จำนวนเงิน   สัดส่วน (%) จำนวนเงิน   สัดส่วน (%) จำนวนเงิน    สัดส่วน (%)

  เงินกู้ยืมระยะสั้น *  157.48     20.13     127.27     8.38      785.59      39.04

  เงินกู้ยืมกรรมการ   -          -         -          -         -           -

  หุ้นกู้             180.00     23.01     1,000.00   65.85     689.00      34.24

  เงินกู้ยืมระยะยาว   86.68      11.08     268.22     22.19     -           -

  รวมเงินกู้ยืม       424.16     54.22     1,127.27   74.24     1,474.59    73.28

  ส่วนของผู้ถือหุ้น     358.06     45.78     391.24     25.76     537.59      26.72

  รวม             782.22     100.00    1,518.51   100.00    2,2012.18   100.00
  -------------------------------------------------------------------------------

* พิจารณาจัดกลุ่มเงินกู้ยืมระยะสั้น โดยรวมเงินเบิกเกินบัญชี
เงินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดชำระคืนภายใน1 ปี

แหล่งที่มาของเงินทุนของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
มีสัดส่วนมาจากเงินทุนส่วนของผู้ถือหุ้นร้อยละ 26.72 และส่วนของเงินกู้ยืมร้อยละ 73.28
โดยส่วนของเงินกู้ยืมเป็นเงินกู้ธนาคารและสถาบันการเงินในประเทศประมาณร้อยละ 39.04
และโดยการออกหุ้นกู้ประมาณร้อยละ 34.24

3.3.2 การให้กู้ยืมเงิน

บริษัทมีนโยบายปล่อยสินเชื่อโดยเน้นคุณภาพของลูกค้าเป็นสำคัญ
โดยลูกค้าส่วนมากของบริษัทเป็นลูกค้าบุคคลธรรมดารายย่อยทั่วไป
บริษัทพิจารณาอนุมัติสินเชื่อเช่าซื้อสำหรับลูกค้าบุคคลธรรมดาโดยพิจารณาจากความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้าประกอบกับเครดิตของผู้ค้ำประกัน
โดยจะพิจารณาจากความมั่นคงของรายได้ อาชีพ
รวมไปถึงสถานที่อยู่อาศัยหรือสถานที่ทำงานของลูกค้า
การตรวจดูประวัติของลูกค้าแต่ละรายอย่างละเอียด
รวมทั้งมีเจ้าหน้าที่คอยกำกับดูแลแต่ละขั้นตอนด้วยความระมัดระวัง

ขั้นตอนการพิจารณาสินเชื่อ

[]

เนื่องจากการดำเนินธุรกิจการเช่าซื้อจะต้องเกี่ยวข้องกับกลุ่มผู้จำหน่ายรถยนต์มือสองและกลุ่มลูกค้าบุคคลรายย่อย
ดังนั้น บริษัทจึงจำเป็นจะต้องมีขั้นตอนในการพิจารณาตรวจสอบผู้จำหน่ายรถยนต์
และขั้นตอนการพิจารณาปล่อยสินเชื่อแก่ลูกค้า ดังต่อไปนี้

1) ขั้นตอนการพิจารณาและตรวจสอบผู้จำหน่ายรถยนต์เบื้องต้น

บริษัทจัดให้มีขั้นตอนในการพิจารณาและตรวจสอบผู้ค้ารถยนต์ เพื่อดำเนินการอนุมัติผู้ค้ารถยนต์
โดยมีการปฏิบัติงานดังนี้

1. เจ้าหน้าที่สินเชื่อทำการขยายตลาดเพื่อเพิ่มปริมาณการปล่อยสินเชื่อ
โดยมีการแบ่งพื้นที่รับผิดชอบในกรุงเทพมหานครและปริมณฑล

1.  เจ้าหน้าที่สินเชื่อสำรวจผู้ค้ารถยนต์
    พร้อมทั้งทำประวัติของผู้ค้าและผลงานที่ผ่านมาว่ามีความชำนาญ เชี่ยวชาญ
    และเป็นผู้มีความซื่อสัตย์ยุติธรรมต่ออาชีพหรือไม่

2.  ตรวจสอบคุณภาพรถยนต์ ชนิดของรถยนต์ มีอายุของรถยนต์ว่าเป็นรถที่ตรงกับเป้า
    หมายที่ทางบริษัทต้องการ คือ เป็นรถที่ไม่เกิดอุบัติเหตุหนัก อายุไม่เกิน 10 ปี เป็นรถ
    เก๋ง หรือรถบรรทุกเล็ก (Pick up)

3.  ผู้ค้ามีสถานที่ค้าขายและอยู่ในพื้นที่ทำการค้าอย่างถูกต้องตามกฎหมายด้วยหรือไม่ เช่น
    เป็นตลาดรถยนต์ที่มีการขึ้นป้ายโฆษณา หรือเปิดเป็นสถานที่ซึ่งใช้กับรถยนต์เท่านั้น

2.  เจ้าหน้าที่สินเชื่อทำคำขอเปิดตลาดตามใบคำขอที่ทางบริษัทจัดไว้เพื่อจัดทำประวัติต่างๆตามข้อ
    1 ส่งให้ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการสายงานด้านสินเชื่อตรวจสอบและอนุมัติในเบื้องต้น

3.  ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการสายงานด้านสินเชื่อออกสำรวจตลาดและนัดพบกับผู้ค้าตามสถานที่ค้ารถยนต์หรือตลาดนัดรถยนต์เพื่อตรวจสอบ
    และทำความเข้าใจกับผู้ค้าถึงเรื่องเงื่อนไขการปฏิบัติงานจริง และวัตถุประสงค์ของบริษัท

4.  กรณีอนุมัติจะส่งเรื่องต่อไปเปิดทำใบระบบการเงิน
    และส่งเรื่องต่อให้กรรมการผู้จัดการอนุมัติอีกครั้งหนึ่ง

5.  จัดเก็บประวัติผู้ค้าตามพื้นที่และเจ้าหน้าที่การตลาดที่รับผิดชอบ

2) ขั้นตอนการพิจารณาสินเชื่อเบื้องต้น

เมื่อเจ้าหน้าที่การตลาดได้รับการติดต่อจากผู้จำหน่ายรถยนต์หรือลูกค้า
เจ้าหน้าที่จะต้องทำการตรวจดูสภาพรถยนต์ ประเมินราคารถยนต์ และกำหนดยอดจัดเช่าซื้อ
พร้อมทั้งให้คำอธิบายรูปแบบการทำสัญญาและเงื่อนไขในการเช่าซื้อให้เหมาะสมกับลูกค้าแต่ละราย
นอกจากนี้เจ้าหน้าที่การตลาดต้องเก็บรวบรวมข้อมูลและเอกสารต่าง ๆ
ที่จำเป็นของลูกค้าและผู้ค้ำประกัน
เพื่อส่งให้เจ้าหน้าที่แผนกเครดิตและตรวจสอบวิเคราะห์คุณสมบัติของลูกค้าและผู้ค้ำประกันต่อไป

3) ขั้นตอนการพิจารณาคุณสมบัติและคัดเลือกลูกค้า

เจ้าหน้าที่แผนกเครดิตและตรวจสอบทำการตรวจสอบความถูกต้องของข้อมูล หลักฐานเอกสารทั้งหมด
รวมถึงการวิเคราะห์เครดิตพิจารณาความน่าเชื่อถือความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า
เมื่อเจ้าหน้าที่ตรวจสอบข้อมูลเรียบร้อยแล้ว
จะต้องออกรายงานการตรวจสอบเพื่อให้ประกอบการอนุมัติพร้อมกับเสนอคำแนะนำแก่ผู้มีอำนาจอนุมัติต่อไป

4) ขั้นตอนการอนุมัติสินเชื่อ

ข้อมูลทั้งหมดจะถูกนำเสนอต่อผู้มีอำนาจอนุมัติวงเงินสินเชื่อเพื่อพิจารณาอนุมัติสินเชื่อ
ต้องมีระดับตั้งแต่ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการขึ้นไป 2 ท่านลงลายมือชื่อร่วมกัน
โดยอำนาจอนุมัติวงเงินให้ใช้ผู้ที่มีวงเงินสูงกว่าเป็นเกณฑ์
ดังมีรายละเอียดวงเงินสินเชื่อและผู้มีอำนาจอนุมัติวงเงินสินเชื่อเช่าซื้อ ดังต่อไปนี้

+-------------------------------------------+--------------------------+
| วงเงินสินเชื่อ (บาท)                          | ผู้มีอำนาจอนุมัติ              |
+-------------------------------------------+--------------------------+
| ไม่เกิน 300,000                             | ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ        |
|                                           |                          |
| ไม่เกิน 500,000                             | รองกรรมการผู้จัดการ         |
|                                           |                          |
| ไม่เกิน 3,000,000                           | กรรมการผู้จัดการ            |
|                                           |                          |
| ไม่เกิน 5,000,000                           | ประธานบริหาร              |
|                                           |                          |
| มากกว่า 5,000,000                          | คณะกรรมการบริษัท           |
+-------------------------------------------+--------------------------+

5) ขั้นตอนหลังผ่านกระบวนการอนุมัติสินเชื่อ

เมื่อมีการอนุมัติสินเชื่อแล้ว เจ้าหน้าที่ฝ่ายกระบวนการสินเชื่อจะต้องจัดเก็บข้อมูลต่าง ๆ
ของลูกค้าและผู้ค้ำประกันเข้าระบบคอมพิวเตอร์ของบริษัท เพื่อเป็นหลักฐานให้ฝ่ายต่าง ๆ
ติดตามดูแลลูกค้าต่อไป รวมทั้งรับผิดชอบดูแลเรื่องความครบถ้วนของเอกสาร
นอกจากนี้เจ้าหน้าที่ต้องแจ้งทำประกันรถยนต์เพื่อคุ้มครองรถยนต์ด้วย

6) ขั้นตอนการปฏิบัติต่อลูกค้า

เจ้าหน้าที่ฝ่ายสัญญาประกันภัยจะทำการออกหนังสือสัญญาเช่าซื้อให้แก่ลูกค้าผู้เช่าซื้อ
และผู้ค้ำประกันได้ลงลายมือชื่อผูกพันตามสัญญาเช่าซื้อกับบริษัทเป็นที่เรียบร้อยแล้ว
บริษัทจะจัดเตรียมเรื่องการชำระเงินให้กับผู้จำหน่ายรถยนต์
พร้อมทั้งจัดให้ลูกค้ามีการประกันภัยรถยนต์ที่คุ้มครองทันทีที่มีการส่งมอบรถยนต์ให้กับลูกค้า
โดยมีบริษัทเป็นผู้รับประโยชน์ นอกจากนั้นบริษัทจะให้บริการต่ออายุกรมธรรม์
และให้การดูแลบริการลูกค้าในเรื่องงานทะเบียนรถยนต์
ตลอดระยะเวลาที่ยังมีการผ่อนชำระกับบริษัท
ฝ่ายการเงินจะดูแลลูกค้าในส่วนการรับชำระค่างวดตามอายุสัญญาเช่าซื้อ
โดยลูกค้าสามารถผ่อนชำระค่างวดได้หลายวิธี เช่น การชำระค่างวดผ่านธนาคาร
ชำระโดยเช็คลงวันที่ล่วงหน้า หรือทางธนาณัติ
ปัจจุบันบริษัทได้ทำการปรับปรุงวิธีการชำระค่างวดของลูกค้า
โดยบริษัทได้เข้าร่วมกับธนาคารชั้นนำในการที่ลูกค้าสามารถชำระค่างวดผ่านธนาคารแบบ on-line
เพื่อเพิ่มความสะดวกสบายให้แก่ลูกค้า
และในขณะเดียวกันสามารถเพิ่มประสิทธิภาพการจัดเก็บค่างวด
รวมทั้งสามารถลดขั้นตอนภาระการตรวจสอบของฝ่ายการเงิน

เมื่อลูกค้าได้ผ่อนชำระค่างวดครบถ้วนแล้ว จะส่งต่อให้แผนกแจ้งโอนกรรมสิทธิ
เพื่อจัดการโอนกรรมสิทธิ์ และจัดทำบันทึกประวัติของลูกค้า
ในกรณีที่ลูกค้ามีการโอนสิทธิให้ผู้เช่าซื้อรายใหม่
จะต้องเริ่มพิจารณาคุณสมบัติผู้เช่าซื้อและคุณสมบัติผู้ค้ำประกันใหม่

7) ขั้นตอนการควบคุมสินเชื่อ

ในกรณีลูกค้าผิดสัญญาค้างชำระค่างวด บริษัทจะให้เจ้าหน้าที่ฝ่ายติดตามหนี้สินปฏิบัติหน้าที่ดังนี้

- กรณีผิดนัดชำระงวดที่ 1 เจ้าหน้าที่จะส่งจดหมายเตือนฉบับที่ 1
พร้อมกับการส่งเจ้าหน้าที่เพื่อติดตามและทวงถามลูกค้า
ทั้งนี้บริษัทจะเริ่มคิดเบี้ยปรับทันที่เมื่อผิดนัดชำระงวดที่ 1
โดยอัตราเบี้ยปรับเป็นไปตามที่สำนักงานคณะกรรมการการคุ้มครองผู้บริโภค (สคบ.) กำหนด
หรือเท่ากับอัตราดอกเบี้ย MLR ของธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) บวกด้วยร้อยละ 10 ต่อปี

- กรณีผิดนัดชำระงวดที่ 2 และงวดที่ 3
เจ้าหน้าที่จะส่งจดหมายเตือนเพื่อเร่งรัดเบื้องต้นและตรวจสอบ ติดตามทวงถามลูกค้า
และออกรายงานการติดตามเบื้องต้นพร้อมคำเสนอแนะ และผลจากการติดตามลูกค้า

- กรณีผิดนัดชำระ 3 งวดขึ้นไป ทำรายงานส่งให้ฝ่ายเร่งรัดหนี้สินเพื่อบอกเลิกสัญญาเช่าซื้อ
โดยให้เวลาอีก 30 วัน เมื่อครบกำหนดระยะเวลา
ลูกค้าไม่มาติดต่อบริษัทจะดำเนินการเร่งรัดและยึดรถยนต์คืน
หากบริษัทไม่สามารถติดตามยึดรถยนต์คืนมาได้หรือในกรณีที่ขายประมูลรถยึดมาได้แต่ได้เงินไม่พอที่จะชำระหนี้คงเหลือ
บริษัทจะดำเนินการทางกฎหมายกับลูกค้าและผู้ค้ำประกันต่อไป
โดยจะเป็นการฟ้องร้องคดีเพื่อให้ได้หนี้คืนมากที่สุด นอกจากนี้บริษัทจะต้องจัดทำ black list
เพื่อเป็นข้อมูลในการให้สินเชื่อเช่าซื้อสำหรับลูกค้ารายดังกล่าวต่อไป

สำหรับสัญญาเช่าซื้อที่ทำขึ้นตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน 2543
ซึ่งอยู่ภายใต้การควบคุมของสำนักงานคณะกรรมการการคุ้มครองผู้บริโภค (ส.ค.บ.) นั้น
มีข้อกำหนดให้บริษัทหรือผู้ประกอบการให้เช่าซื้อรถยนต์ทุกราย
หากนำรถออกประมูลขายได้ราคาเกินกว่าจำนวนหนี้คงค้างตามสัญญา
จะต้องคืนเงินส่วนเกินให้กับผู้เช่าซื้อ ในทางกลับกันหากมีส่วนขาดทุน
ผู้เช่าซื้อก็ต้องชำระคืนเป็นค่าเสียหายให้กับผู้ให้เช่าซื้อ

8) ขั้นตอนการประมูลรถยนต์ที่ยึดได้

เมื่อมีการยึดรถยนต์คืนมาแล้ว บริษัทจะแจ้งให้ลูกค้ามาปิดบัญชีภายในเวลาที่กำหนด
ถ้าลูกค้าไม่มาติดต่อตามเวลาที่กำหนดไว้ บริษัทจะนำรถยนต์ดังกล่าวไปประมูลขายต่อสาธารณชน
โดยบริษัทจะทำการปิดประกาศจำหน่ายรถยนต์ที่ยึดได้ ณ ที่ทำการของบริษัท
รวมทั้งแจ้งจำหน่ายรถยนต์ที่ได้ยึดคืนมาต่อผู้จำหน่ายรถยนต์มือสองที่มีความประสงค์ที่จะซื้อ
โดยผู้เข้าร่วมประมูลสามารถตรวจสอบสภาพรถยนต์ที่ประมูลตามสถานที่และเวลาที่ได้กำหนดไว้ในประกาศ
ผู้เข้าร่วมประมูลจะต้องยื่นซองประมูลที่ที่ทำการของบริษัท
ผู้ให้ราคาเสนอซื้อสูงสุดถือเป็นผู้ชนะการประมูลจะได้รับโอนกรรมสิทธิ์

การประมูลขายรถยึดของบริษัทจะมีแผนกสินเชื่อเป็นผู้กำหนดราคากลางที่ใช้เป็นฐานในการพิจารณาประมูลขายทุกครั้ง
และต้องรายงานการประมูลขายให้กับกรรมการผู้จัดการทราบทุกครั้ง

3.  การจัดหาเงินทุนหรือการให้กู้ยืมผ่านบุคคลที่เกี่ยวข้องกับผู้บริหารหรือผู้ถือหุ้นรายใหญ่

-   เงินกู้ยืม

ในปี 2546 บริษัทได้กู้ยืมเงินจากผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ และผู้ที่เกี่ยวข้องกับบุคคลดังกล่าว
โดยมีกำหนดชำระคืนเมื่อทวงถาม และไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน เป็นจำนวนสุทธิรวมทั้งสิ้น 25
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.22 ของเงินกู้ยืมรวม
ปัจจุบันบริษัทได้ชำระคืนเงินกู้ดังกล่าวทั้งจำนวนแล้ว

-   หุ้นกู้

ในระหว่างปี 2546 บริษัทได้ไถ่ถอนหุ้นกู้ของบริษัทราชธานีลิสซิ่ง จำกัดครั้งที่ 1/2545 จำนวน 180
ล้านบาท ซึ่งจะครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2547 ก่อนวันที่ครบกำหนด ซึ่งในจำนวนนี้มีผู้มีบริหาร
ผู้ถือหุ้นรายใหญ่และผู้ที่เกี่ยวข้องกับบุคคลดังกล่าวลงทุนในหุ้นกู้ 85 ล้านบาท

3.  เงินลงทุน

บริษัทมีเงินลงทุนในหุ้นสามัญของบริษัท คุณาลัย จำกัด (“คุณาลัย”)
ซึ่งดำเนินธุรกิจด้านพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ คิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 9.5
ของจำนวนหุ้นที่ออกและเรียกชำระแล้ว บริษัทได้ขายเงินลงทุนดังกล่าวให้บุคคล
ซึ่งเป็นบุคคลที่ไม่เกี่ยวข้องกับบริษัท กรรมการ ผู้บริหาร
และผู้มีอำนาจควบคุมหรือบุคคลเกี่ยวโยงกับบริษัท เมื่อวันที่ 29 พฤศจิกายน 2545 ในมูลค่า 3.42
ล้านบาท ซึ่ง ณ วันที่ขายเงินลงทุนดังกล่าวมีมูลค่าตามบัญชีเท่ากับมูลค่าตามราคาทุนเท่ากับ 4.26
ล้านบาท (ก่อนหักด้วยส่วนของราคาหุ้นที่ยังชำระไม่เต็มมูลค่า 1.03 ล้านบาท)
และมีมูลค่ายุติธรรมเท่ากับ 7.87 ล้านบาท การขายเงินลงทุนดังกล่าวมีกำไรสุทธิ 0.19 ล้านบาท
(การขายเงินลงทุนเนื่องจากโครงการคุณาลัยได้ยกเลิกการดำเนินการและมีนโยบายที่จะชำระบัญชี)

รายการดังกล่าวได้รับการตรวจสอบจากคณะกรรมการตรวจสอบแล้ว
ว่าเป็นการจำหน่ายในราคาตลาดยุติธรรม

นอกจากนี้บริษัทยังมีเงินลงทุนในกองทุนรวมกำไรเพิ่มทุน โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อลงทุนระยะยาว
โดยมีการลงทุนในปี 2536 มูลค่าเงินลงทุนตามราคาทุนเท่ากับ 300,000 บาท อย่างไรก็ตาม ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2545 เงินลงทุนดังกล่าวมีมูลค่าตามบัญชีเท่ากับ 85,926 บาท
ทั้งนี้บริษัทไม่มีนโยบายลงทุนเพิ่มในกองทุนดังกล่าว