12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

12.1.1 ตารางสรุปงบการเงินรวม

บริษัท ไทยวาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : บาท

  ---------------------------- --------------- ------- --------------- ------- --------------- -------
  สินทรัพย์                       2552            %       2551            %       2550            %

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด   233,211,994     4.42    207,808,172     4.02    323,850,888     6.57

  เงินลงทุนชั่วคราว                1,160,400,274   21.98   1,148,411,853   22.20   813,506,167     16.51

  ลูกหนี้การค้า                                                                                    

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน              435,739,764     8.25    492,059,401     9.51    495,416,760     10.06

  กิจการอื่น                      17,298,504      0.33    10,348,952      0.20    33,362,946      0.68

                               453,038,268     8.58    502,408,353     9.71    528,779,706     10.73

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการ                                                                        

  ที่เกี่ยวข้องกัน                   140,000,000     2.65    324,150,000     6.27    55,000,000      1.12

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นอื่น             4,600,000       0.09    35,000,000      0.68    43,500,000      0.88

  สินค้าคงเหลือ                   760,885,149     14.41   823,554,030     15.92   791,828,058     16.07

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                              

  ภาษีซื้อรอขอคืน                  -               -       753,442         0.01    -               -

  วัสดุสิ้นเปลือง                   19,719,609      0.37    20,650,921      0.40    21,864,401      0.44

  รายได้ค้างรับ                   4,796,596       0.09    7,288,144       0.14    7,341,921       0.15

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าหุ้น             -               -       42,548,100      0.82    -               -

  อื่น ๆ                         3,883,594       0.07    5,282,770       0.10    5,462,475       0.11

                               28,399,799      0.54    76,523,377      1.48    34,668,797      0.70

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน             2,780,535,484   52.66   3,117,855,785   60.27   2,591,133,616   52.59
  ---------------------------- --------------- ------- --------------- ------- --------------- -------

บริษัท ไทยวาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : บาท

  --------------------------- --------------- -------- --------------- -------- --------------- --------
  สินทรัพย์ (ต่อ)                 2552            %        2551            %        2550            %

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                               

  เงินฝากระยะยาวสถาบันการเงิน    85,000,000      1.61     50,000,000      0.97     20,000,000      0.41

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น            1,586,128,109   30.04    1,246,154,213   24.09    1,470,387,892   29.85

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ       785,892,830     14.88    715,468,748     13.83    750,349,477     15.23

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ           17,499,211      0.33     17,493,828      0.34     32,847,523      0.67

  สิทธิการเช่า-สุทธิ               12,500,136      0.24     13,718,526      0.27     * -             -

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                                                             

  สินทรัพย์อื่นระหว่างรอการโอน      -               -        -               -        48,879,600      0.99

  อื่นๆ                         12,315,683      0.23     12,695,690      0.25     13,051,580      0.26

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน          2,499,335,969   47.34    2,055,531,005   39.73    2,335,516,072   47.41

  รวมสินทรัพย์                   5,279,871,453   100.00   5,173,386,790   100.00   4,926,649,688   100.00
  --------------------------- --------------- -------- --------------- -------- --------------- --------

หมายเหตุ : * ในปี 2550 ไม่ได้แยกแสดงรายการ

บริษัท ไทยวาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : บาท

  ---------------------------- ------------- ------ ------------- ------- ------------- -------
  หนี้สินและส่วนของเจ้าของ          2552          %      2551          %       2550          %

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                           

  เจ้าหนี้การค้า                                                                            

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน              157,842,084   2.99   188,574,034   3.65    204,974,876   4.16

  กิจการอื่น                      101,754,107   1.93   104,856,088   2.03    121,371,402   2.46

                               259,596,191   4.92   293,430,122   5.67    326,346,278   6.62

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                         

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย         35,547,197    0.67   50,749,873    0.98    40,174,713    0.82

  โบนัสค้างจ่าย                   88,775,261    1.68   105,732,169   2.04    75,055,300    1.52

  ค่าลิขสิทธิ์ค้างจ่าย                37,854,303    0.72   39,414,229    0.76    38,829,683    0.79

  สำรองเผื่อผลขาดทุนจากสินค้ารับคืน   45,000,000    0.85   52,000,000    1.01    39,000,000    0.79

  อื่น ๆ                         35,763,332    0.68   37,832,161    0.73    40,261,463    0.82

                               242,940,093   4.60   285,728,432   5.52    233,321,159   4.74

  รวมหนี้สินหมุนเวียน               502,536,284   9.52   579,158,554   11.19   559,667,437   11.36

  รวมหนี้สิน                      502,536,284   9.52   579,158,554   11.19   559,667,437   11.36
  ---------------------------- ------------- ------ ------------- ------- ------------- -------

บริษัท ไทยวาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : บาท

  ----------------------------------- --------------- -------- --------------- -------- --------------- --------
  หนี้สินและส่วนของเจ้าของ (ต่อ)            2552            %        2551            %        2550            %

  ส่วนของเจ้าของ                                                                                          

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                              

  ทุนจดทะเบียน                                                                                            

  หุ้นสามัญ 120,000,000 หุ้น                                                                                 

  มูลค่าหุ้นละ 1.00 บาท                   120,000,000     2.27     120,000,000     2.32     120,000,000     2.44

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                                                                                  

  หุ้นสามัญ 120,000,000 หุ้น                                                                                 

  มูลค่าหุ้นละ1.00 บาท ชำระครบแล้ว         120,000,000     2.27     120,000,000     2.32     120,000,000     2.44

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                    297,190,000     5.63     297,190,000     5.74     297,190,000     6.03

  กำไรสะสม                                                                                              

  จัดสรรแล้ว                                                                                              

  สำรองตามกฎหมาย                      12,000,000      0.23     12,000,000      0.23     12,000,000      0.24

  สำรองทั่วไป                           227,941,260     4.32     204,775,930     3.96     185,762,920     3.77

  ยังไม่ได้จัดสรร                         3,570,341,784   67.62    3,418,281,450   66.07    3,150,814,316   63.95

  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่า                                                                     

  ของหลักทรัพย์เผื่อขาย                    549,619,887     10.41    541,729,162     10.47    600,954,610     12.20

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่               4,777,092,931   90.48    4,593,976,542   88.80    4,366,721,846   88.63

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                   242,238         0.00     251,694         0.01     260,405         0.01

  รวมส่วนของเจ้าของ                     4,777,335,169   90.48    4,594,228,236   88.81    4,366,982,251   88.64

  รวมหนี้สินและส่วนของเจ้าของ              5,279,871,453   100.00   5,173,386,790   100.00   4,926,649,688   100.00
  ----------------------------------- --------------- -------- --------------- -------- --------------- --------

  บริษัท ไทยวาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : บาท

+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
|                        | 2552    | %  | 2551   | %  | 2550    | %  |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| รายได้จากก              | 3,296,  | 10 | 3      | 10 | 3,386,  | 10 |
| ารขายสินค้าและการให้บริการ | 081,653 | 0. | ,479,4 | 0. | 566,520 | 0. |
|                        |         | 00 | 55,099 | 00 |         | 00 |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| ต้น                     | (       | (  | (2,    | (  | (       | (  |
| ทุนขายและต้นทุนการให้บริการ | 2,442,6 | 74 | 552,23 | 73 | 2,550,0 | 75 |
|                        | 43,759) | .1 | 0,373) | .3 | 90,626) | .3 |
|                        |         | 1) |        | 5) |         | 0) |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| กำไรขั้นต้น               | 853,    | 2  | 927,2  | 2  | 836,    | 2  |
|                        | 437,894 | 5. | 24,726 | 6. | 475,894 | 4. |
|                        |         | 89 |        | 65 |         | 70 |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| เงินปันผลรับ              | 47,     | 1. | 59,8   | 1. | 61,     | 1. |
|                        | 155,895 | 43 | 27,242 | 72 | 923,132 | 83 |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| รายได้อื่น                | 109,    | 3. | 170,8  | 4. | 109,    | 3. |
|                        | 150,467 | 31 | 08,500 | 91 | 212,236 | 22 |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| กำไรก่อนค่าใช้จ่าย         | 1,009,  | 3  | 1      | 3  | 1,007,  | 2  |
|                        | 744,256 | 0. | ,157,8 | 3. | 611,262 | 9. |
|                        |         | 63 | 60,468 | 28 |         | 75 |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| ค่าใช้จ่ายในการขาย        | (46,9   | (1 | (48,23 | (1 | * -     | -  |
|                        | 15,202) | .4 | 1,061) | .3 |         |    |
|                        |         | 2) |        | 9) |         |    |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| ค่าใช้จ่ายในการบริหาร      | (458,9  | (  | (      | (  | *       | (  |
|                        | 96,896) | 13 | 497,55 | 14 | (533,7  | 15 |
|                        |         | .9 | 4,451) | .3 | 69,170) | .7 |
|                        |         | 3) |        | 0) |         | 6) |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| ค่าตอบแทนผู้บริหาร         | (57,0   | (1 | (54,97 | (1 | * -     | -  |
|                        | 84,401) | .7 | 9,008) | .5 |         |    |
|                        |         | 3) |        | 8) |         |    |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| ค่าใช้จ่ายอื่น              | (9,7    | (0 | (10,93 | (0 | *       | (0 |
|                        | 14,487) | .2 | 0,000) | .3 | (30,9   | .9 |
|                        |         | 9) |        | 1) | 67,000) | 1) |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| รวมค่าใช้จ่าย             | (572,7  | (  | (      | (  | (564,7  | (  |
|                        | 10,986) | 17 | 611,69 | 17 | 36,170) | 16 |
|                        |         | .3 | 5,069) | .5 |         | .6 |
|                        |         | 8) |        | 8) |         | 7) |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| กำไรก่อนต้น              | 437,    | 1  | 546,1  | 1  | 442,    | 1  |
| ทุนทางการเงินและภาษีเงินได้ | 033,270 | 3. | 65,399 | 5. | 875,092 | 3. |
|                        |         | 26 |        | 70 |         | 08 |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| ต้นทุนทางเงิน             | (33)    | 0. | (155)  | 0. | (2,245) | 0. |
|                        |         | 00 |        | 00 |         | 00 |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้        | 437,    | 1  | 546,1  | 1  | 442,    | 1  |
|                        | 033,237 | 3. | 65,244 | 5. | 872,847 | 3. |
|                        |         | 26 |        | 70 |         | 08 |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| ภาษีเงินได้               | (81,7   | (2 | (      | (2 | (91,2   | (2 |
|                        | 62,126) | .4 | 103,63 | .9 | 52,535) | .6 |
|                        |         | 8) | 9,952) | 8) |         | 9) |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| กำไรสำหรับปี             | 355,    | 1  | 442,5  | 1  | 351,    | 1  |
|                        | 271,111 | 0. | 25,292 | 2. | 620,312 | 0. |
|                        |         | 78 |        | 72 |         | 39 |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
|                        |         |    |        |    |         |    |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| การแบ่งกำไร             |         |    |        |    |         |    |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ | 355,    | 1  | 442,4  | 1  | 351,    | 1  |
|                        | 225,664 | 0. | 80,144 | 2. | 576,345 | 0. |
|                        |         | 78 |        | 72 |         | 39 |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย  | 45,447  | 0. | 45,148 | 0. | 43,967  | 0. |
|                        |         | 00 |        | 00 |         | 00 |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
|                        | 355,    | 1  | 442,5  | 1  | 351,    | 1  |
|                        | 271,111 | 0. | 25,292 | 2. | 620,312 | 0. |
|                        |         | 78 |        | 72 |         | 39 |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
|                        |         |    |        |    |         |    |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| กำไร                   | 2.96    |    | 3.69   |    | 2.93    |    |
| ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ |         |    |        |    |         |    |
|                        |         |    |        |    |         |    |
| ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)      |         |    |        |    |         |    |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+
| จำน                    | 120,    |    | 120,0  |    | 120,    |    |
| วนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก | 000,000 |    | 00,000 |    | 000,000 |    |
| (หุ้น)                   |         |    |        |    |         |    |
+------------------------+---------+----+--------+----+---------+----+

หมายเหตุ : * ในปี 2550 ไม่ได้แยกแสดงรายการ

บริษัท ไทยวาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : บาท

+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
|                          | 2552   | %  | 2551   | %  | 2550   | %  |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| กระ                      |        |    |        |    |        |    |
| แสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน |        |    |        |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้       | 437,0  | 9  | 546,1  | 14 | 442,8  | 9  |
|                          | 33,237 | 0. | 65,244 | 2. | 72,847 | 7. |
|                          |        | 90 |        | 59 |        | 03 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| รายการ                   |        |    |        |    |        |    |
| ปรับปรุงเพื่อกระทบยอดกำไรสุทธิ |        |    |        |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| เป็นเงินสด                 |        |    |        |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ค่าเสื่อมราคา               | 75,2   | 1  | 84,4   | 2  | 87,3   | 1  |
|                          | 16,144 | 5. | 64,453 | 2. | 65,917 | 9. |
|                          |        | 65 |        | 05 |        | 14 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์อื่น       | 5,0    | 1. | 4,5    | 1. | 4,1    | 0. |
|                          | 64,456 | 05 | 64,088 | 19 | 31,718 | 91 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายที่ดิน   | 43,730 | 0. | 5,868  | 0. | 2      | 0. |
| อาคาร                    |        | 01 |        | 00 | 15,000 | 05 |
|                          |        |    |        |    |        |    |
| และอุปกรณ์                 |        |    |        |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| กำไรจากการขายที่ดิน อาคาร   | (54    | (0 | (1,78  | (0 | (5,03  | (1 |
| และอุปกรณ์                 | 8,519) | .1 | 1,738) | .4 | 2,420) | .1 |
|                          |        | 1) |        | 7) |        | 0) |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| หนี้สงสัยจะสูญ               | 1      | 0. |        |    |        |    |
|                          | 77,631 | 04 |        |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| กำไรจ                    | -      | -  | (20,94 | (5 | -      | -  |
| ากการโอนกลับค่าเผื่อการด้อยค่า |        |    | 8,400) | .4 |        |    |
|                          |        |    |        | 7) |        |    |
| ข                        |        |    |        |    |        |    |
| องสินทรัพย์อื่นระหว่างรอการโอน |        |    |        |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| กำไ                      | -      | -  | (42,94 | (  | -      | -  |
| รจากการขายสินทรัพย์อื่นระหว่าง |        |    | 9,638) | 11 |        |    |
|                          |        |    |        | .2 |        |    |
| รอการโอน                 |        |    |        | 1) |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| (ก                       | 3,2    | 0. | (31    | (0 | 7      | 0. |
| ำไร)ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน | 24,166 | 67 | 5,852) | .0 | 76,693 | 17 |
|                          |        |    |        | 8) |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| เงินปันผลรับจากเงินลงทุน      | (47,15 | (9 | (59,82 | (  | (61,92 | (  |
|                          | 5,895) | .8 | 7,242) | 15 | 3,132) | 13 |
|                          |        | 1) |        | .6 |        | .5 |
|                          |        |    |        | 2) |        | 7) |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ค่าเ                      | 9,7    | 2. | 10,9   | 2. | 10,8   | 2. |
| ผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนทั่วไป | 14,487 | 02 | 30,000 | 85 | 12,000 | 37 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ค่าเผื่อผล                  | (7,00  | (1 | 13,0   | 3. | (6,00  | (1 |
| ขาดทุนจากสินค้ารับคืน(โอนกลับ) | 0,000) | .4 | 00,000 | 39 | 0,000) | .3 |
|                          |        | 6) |        |    |        | 1) |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ขาด                      | 56,1   | 1  | 80,5   | 2  | 73,1   | 1  |
| ทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ | 73,838 | 1. | 65,544 | 1. | 93,956 | 6. |
|                          |        | 68 |        | 03 |        | 04 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุน  | (3,87  | (0 | (5,69  | (1 | (9,32  | (2 |
|                          | 1,871) | .8 | 9,285) | .4 | 6,008) | .0 |
|                          |        | 1) |        | 9) |        | 4) |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ดอกเบี้ยรับ                 | (52,12 | (  | (55,31 | (  | * -    | -  |
|                          | 7,988) | 10 | 8,897) | 14 |        |    |
|                          |        | .8 |        | .4 |        |    |
|                          |        | 4) |        | 4) |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย            | 33     | 0. | 155    | 0. | 2,245  | 0. |
|                          |        | 00 |        | 00 |        | 00 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| กำไรจากกา                |        |    |        |    |        |    |
| รดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง |        |    |        |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน  | 475,9  | 9  | 552,8  | 14 | 537,0  | 11 |
|                          | 43,449 | 9. | 54,300 | 4. | 88,816 | 7. |
|                          |        | 00 |        | 34 |        | 68 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่ม) ลด  |        |    |        |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ลูกหนี้การค้า                | 49,1   | 1  | 26,3   | 6. | 56,8   | 1  |
|                          | 92,454 | 0. | 71,353 | 88 | 59,294 | 2. |
|                          |        | 23 |        |    |        | 46 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| สินค้าคงเหลือ               | 6,4    | 1. | (      | (  | 16,3   | 3. |
|                          | 95,043 | 35 | 112,29 | 29 | 97,244 | 59 |
|                          |        |    | 1,516) | .3 |        |    |
|                          |        |    |        | 2) |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ภาษีซื้อรอขอคืน              | 7      | 0. | (75    | (0 | 1,9    | 0. |
|                          | 53,442 | 16 | 3,442) | .2 | 52,875 | 43 |
|                          |        |    |        | 0) |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| วัสดุสิ้นเปลือง               | 9      | 0. | 1,2    | 0. | (58    | (0 |
|                          | 31,312 | 19 | 13,480 | 32 | 6,633) | .1 |
|                          |        |    |        |    |        | 3) |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น          | 46,3   | 9. | (42,68 | (  | 3,9    | 0. |
|                          | 35,579 | 64 | 0,986) | 11 | 12,582 | 86 |
|                          |        |    |        | .1 |        |    |
|                          |        |    |        | 4) |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+

บริษัท ไทยวาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : บาท

  ---------------------------------- --------------- ---------- --------------- --------- --------------- ---------
                                     2552            %          2551            %         2550            %

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน (ต่อ)                                                                        

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่ม (ลด)                                                                                    

  เจ้าหนี้การค้า                         (33,833,931)    (7.04)     (32,916,156)    (8.59)    (29,510,657)    (6.47)

  โบนัสค้างจ่าย                         (16,956,908)    (3.53)     30,676,869      8.01      (30,924,499)    (6.78)

  ค่าลิขสิทธิ์ค้างจ่าย                      (1,599,926)     (0.33)     584,546         0.15      (3,610,645)     (0.79)

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                      (1,800,261)     (0.37)     (2,651,978)     (0.69)    (672,105)       (0.15)

  เงินสดรับจากการดำเนินงาน              525,500,253     109.30     420,406,470     109.76    550,906,272     120.70

  ดอกเบี้ยรับ                           53,552,223      11.14      56,479,387      14.75     * -             -

  จ่ายดอกเบี้ย                          (33)            0          (155)           (0.00)    (2,245)         (0.00)

  จ่ายภาษีเงินได้                        (98,285,793)    (20.44)    (93,858,914)    (24.50)   (94,494,224)    (20.70)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน      480,766,650     100.00     383,026,788     100.00    456,409,803     100.00

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                 

  เงินลงทุนชั่วคราว (เพิ่มขึ้น) ลดลง         57,683,938      (21.18)    (72,300,487)    21.07     (772,944,571)   73.30

  เงินฝากระยะยาวสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น      (35,000,000)    12.85      (50,000,000)    14.57     (20,000,000)    1.90

  เงินสดรับจากการให้กู้ยืมระยะสั้นแก่                                                                              

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                    273,150,000     (100.28)   60,000,000      (17.49)   19,000,000      (1.80)

  เงินสดจ่ายเพื่อให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการ                                                                           

  ที่เกี่ยวข้องกัน                         (89,000,000)    32.67      (329,150,000)   95.94     (33,500,000)    3.18

  เงินสดรับจากการให้กู้ยืมระยะสั้นอื่น         30,400,000      (11.16)    8,500,000       (2.48)    2,000,000       (0.19)

  เงินสดจ่ายเพื่อให้กู้ยืมระยะสั้นอื่น                                      -               -         (15,500,000)    1.47

  เงินสดรับจากการให้กู้ยืมระยะยาว                                                                               

  แก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                             -               -         10,400,000      (0.99)

  เงินสดรับจากเงินลงทุนทั่วไป              6,820,244       (2.50)     -               -         -               -

  เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย   (59,490,998)    21.84      (18,048,150)    5.26      (28,060,863)    2.66

  เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนทั่วไป        -               -          7,400,723       (2.16)    25,052,534      (2.38)

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุนทั่วไป           (57,731,300)    21.19      (26,926,863)    7.85      (6,020,000)     0.57

  เงินสดรับจากการลดทุนเงินลงทุนทั่วไป                                  -               -         -               -

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุนในตราสารหนี้                                                                          

  ที่จะถือจนครบกำหนด                    (297,506,568)   109.22     (44,993,431)    13.11     (250,000,000)   23.71

                                                                                                          
  ---------------------------------- --------------- ---------- --------------- --------- --------------- ---------

บริษัท ไทยวาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดเพียงวันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : บาท

+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
|                          | 2552   | %  | 2551    | %  | 2550   | %  |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน  |        |    |         |    |        |    |
| (ต่อ)                     |        |    |         |    |        |    |
|                          |        |    |         |    |        |    |
| เงินสดร                   |        |    |         |    |        |    |
| ับจากการขายสินทรัพย์อื่นระหว่าง |        |    |         |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| รอการโอน                 | -      | -  | 112,    | (  | -      | -  |
|                          |        |    | 777,638 | 32 |        |    |
| เงินสดรับจากการขายที่ดิน      |        |    |         | .8 |        |    |
| อาคารและอุปกรณ์            |        |    |         | 7) |        |    |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| และอุปกรณ์                 | 1,6    | (0 | 2,      | (0 | 6,7    | (0 |
|                          | 38,762 | .6 | 382,984 | .6 | 00,870 | .6 |
|                          |        | 0) |         | 9) |        | 4) |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดิน อาคาร   | (      | 5  | (49,9   | 1  | (49,09 | 4. |
| และอุปกรณ์                 | 147,04 | 3. | 68,163) | 4. | 6,852) | 66 |
|                          | 2,767) | 98 |         | 56 |        |    |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| เงินปันผลรับ                | 47,1   | (  | 59,     | (  | 61,9   | (5 |
|                          | 55,895 | 17 | 827,242 | 17 | 23,132 | .8 |
|                          |        | .3 |         | .4 |        | 7) |
|                          |        | 1) |         | 4) |        |    |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นลดลง    | (3,47  | 1. | (2,5    | 0. | (4,51  | 0. |
|                          | 1,442) | 27 | 73,027) | 75 | 9,816) | 43 |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน | (      | 10 | (343,0  | 10 | (1,    | 10 |
|                          | 272,39 | 0. | 71,534) | 0. | 054,56 | 0. |
|                          | 4,236) | 00 |         | 00 | 5,566) | 00 |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| กร                       |        |    |         |    |        |    |
| ะแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน |        |    |         |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| จ่า                       | (      | 9  | (156,0  | 9  | (      | 9  |
| ยเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นของบริษัท | 180,00 | 9. | 00,000) | 9. | 156,00 | 9. |
|                          | 0,000) | 97 |         | 97 | 0,000) | 97 |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| จ                        | (5     | 0. | (       | 0. | (5     | 0. |
| ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 4,176) | 03 | 54,172) | 03 | 4,338) | 03 |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| เงิน                      | (      | 10 | (156,0  | 10 | (      | 10 |
| สดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน | 180,05 | 0. | 54,172) | 0. | 156,05 | 0. |
|                          | 4,176) | 00 |         | 00 | 4,338) | 00 |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| ผลกระทบจ                 |        |    |         |    |        |    |
| ากอัตราแลกเปลี่ยนในเงินสดและ |        |    |         |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| รายการเทียบเท่าเงินสด       | (2,91  |    | 56,202  |    | (31    |    |
|                          | 4,416) |    |         |    | 2,293) |    |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| เงินสดแล                  | 25,4   |    | (116,0  |    | (      |    |
| ะรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น | 03,822 |    | 42,716) |    | 754,52 |    |
|                          |        |    |         |    | 2,394) |    |
| (ลดลง) สุทธิ               |        |    |         |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| เง                       |        |    |         |    |        |    |
| ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด |        |    |         |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| ณ วันที่ 1 มกราคม           | 207,8  |    | 323,    |    | 1      |    |
|                          | 08,172 |    | 850,888 |    | ,078,3 |    |
|                          |        |    |         |    | 73,282 |    |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| เง                       |        |    |         |    |        |    |
| ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด |        |    |         |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม          | 233,2  |    | 207,    |    | 323,8  |    |
|                          | 11,994 |    | 808,172 |    | 50,888 |    |
+--------------------------+--------+----+---------+----+--------+----+

12.1.2 อัตราส่วนทางการเงิน

บริษัท ไทยวาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

หน่วย 2552 2551 2550

อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)

1. อัตราส่วนสภาพคล่อง เท่า 5.53 5.38 4.63

2. อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว เท่า 3.67 3.21 2.98

3. อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด เท่า 0.89 0.67 0.77

4. อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า เท่า 6.90 6.75 6.08

5. ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย วัน 52.17 53.33 59.21

6. อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ เท่า 5.29 5.44 6.08

7. ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย วัน 68.05 66.18 59.21

8. อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ เท่า 8.83 8.24 7.48

9. ระยะเวลาชำระหนี้ วัน 40.77 43.69 48.13

10. Cash Cycle วัน 79.46 75.82 70.29

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (Profitability Ratio)

1. อัตรากำไรขั้นต้น % 25.89 26.65 24.70

2. อัตรากำไรจากการดำเนินงาน % 8.81 9.38 8.94

3. อัตรากำไรอื่น % 4.25 5.92 3.94

4. อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร % 165.53 117.33 150.78

5. อัตรากำไรสุทธิ % 10.29 11.93 9.88

6. อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น % 7.58 9.88 8.14

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (Efficiency Ratio)

1. อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ % 6.80 8.76 7.15

2. อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร % 57.34 71.90 56.99

3. อัตราการหมุนของสินทรัพย์ เท่า 0.66 0.73 0.72

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial Policy Ratio)

1. อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เท่า 0.11 0.13 0.13

2. อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย เท่า 17,046,327.55 3,139,786.42 243,948.59

3. อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash Basis) เท่า 0.52 0.49 0.33

4. อัตราการจ่ายเงินปันผล % 50.67 40.68 44.37

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน 

12.2.1 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน ปี 2552 เปรียบเทียบปี 2551

ภาพรวมของการดำเนินงานในปีที่ผ่านมา

จากงบการเงินรวมของบริษัทฯ ในปี 2552
ฝ่ายจัดการเห็นว่าฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทฯ
อยู่ในเกณฑ์ดีเมื่อเทียบกับภาวะเศรษฐกิจของประเทศ กล่าวคือ มีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง
และมีอัตราการเติบโตของสินทรัพย์รวมอย่างต่อเนื่อง โดยภาพรวมในปี 2552 บริษัทฯ
มียอดขายลดลง 5.27% กำไรสุทธิลดลง19.72% และสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 2.06%
ซึ่งสรุปสาเหตุของการเปลี่ยนแปลงและการวิเคราะห์ข้อมูลตามรายการที่สำคัญได้ ดังนี้

รายได้จากการขายสินค้าและการให้บริการ

ในปี 2552 บริษัทฯ มีรายได้จากการขาย 3,296.08 ล้านบาท ลดลง 183.37 ล้านบาท
หรือคิดเป็น 5.27% เมื่อเทียบกับปี 2551 ที่มีรายได้จากการขายเท่ากับ 3,479.46 ล้านบาท
โดยมียอดขายสินค้าในประเทศลดลง 4.74% และยอดขายสินค้าต่างประเทศลดลง 8.60%
ซึ่งมีผลมาจากวิกฤตทางการเงินและเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว
ทำให้อำนาจซื้อของผู้บริโภคลดลงอย่างมาก

[]

รายได้อื่น

ในปี 2552 บริษัทฯ มีรายได้อื่น 109.15 ล้านบาท ซึ่งรายได้อื่นส่วนใหญ่ของบริษัทฯ ประกอบด้วย
ดอกเบี้ยรับ 52.13 ล้านบาท ค่าเช่ารับ 22.51 ล้านบาท สำหรับรายได้อื่นปี 2552
ลดลงจากปีก่อน 61.66 ล้านบาท หรือ 36.10% เนื่องจากในปี 2551 บริษัทฯ
มีกำไรจากการขายที่ดินจำนวน 63.90 ล้านบาท

ต้นทุนขาย

ในปี 2552 บริษัทฯ มีต้นทุนขายคิดเป็น 74.11% ของรายได้จากการขาย เมื่อเทียบกับปี 2551
ซึ่งเท่ากับ 73.35% เพิ่มขึ้น 0.76% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

ค่าใช้จ่ายในการขาย

ในปี 2552 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขาย 46.92 ล้านบาท ปีก่อนเท่ากับ 48.23 ล้านบาท ลดลง
2.72% เนื่องจากค่าลิขสิทธิ์ลดลงตามยอดขายที่ลดลง

ค่าใช้จ่ายในการบริหาร

ในปี 2552 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการบริหารคิดเป็น 13.93% ของรายได้จากการขาย
ปีก่อนเท่ากับ 14.30% ลดลงจากปีก่อน 0.37% เนื่องจากบริษัทฯ
มีการตั้งสำรองผลขาดทุนจากสินค้ารับคืนลดลงจากปีก่อน 20 ล้านบาท
มีผลขาดทุนจากการตีราคาสินค้าคงเหลือตามราคาทุนหรือราคาตลาดที่ต่ำกว่าลดลงจากปีก่อน 23.81
ล้านบาท

กำไรสุทธิ

ในปี 2552 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 355.23 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 19.72% โดยมีกำไรสุทธิต่อหุ้น
2.96 บาท อัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวม 10.29% อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น 7.58%
และอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ 6.80% ซึ่งกำไรสุทธิที่ลดลง เกิดจากบริษัทฯ
มีกำไรขั้นต้นลดลงจากยอดขายที่ลดลงจากปีก่อน และในปี 2551 บริษัทฯ
มีกำไรจากการขายที่ดินจำนวน 63.90 ล้านบาท

บริษัทฯ มีคุณภาพของกำไรอยู่ในเกณฑ์ที่ดี โดยมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 480.77 ล้านบาท
จากรายได้ที่เกิดขึ้นจากการขายและสามารถเก็บชำระเงินส่วนใหญ่ได้ตามกำหนดเวลา

[]

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

บริษัทฯ มีนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราหุ้นละ 0.25 บาท
แต่ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานและภาวะเศรษฐกิจเป็นหลัก โดยที่ผ่านมาบริษัทฯ
ได้สร้างผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นด้วยการจ่ายเงินปันผลติดต่อกันเป็นปีที่ 36 นับจากปี 2517
จนถึงปัจจุบัน และในปี 2552 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 355.23 ล้านบาท กำไรสุทธิต่อหุ้น 2.96 บาท
และเมื่อวันที่ 3 มีนาคม 2553 บริษัทฯ ได้มีมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 5/2552
เสนอขออนุมัติต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น จ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2552
ในอัตราหุ้นละ 1.50 บาท เท่ากับปีที่ผ่านมา รวมเป็นเงินทั้งสิ้น 180 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลเทียบกับกำไรสุทธิ 50.67% กำหนดจ่ายในวันที่ 21 พฤษภาคม 2553

  []

12.2.2 ฐานะการเงิน

ณ สิ้นปี 2552 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 5,279.87 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 106.48
ล้านบาท หรือ 2.06% ซึ่งเป็นการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียน 337.31 ล้านบาท
และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 443.81 ล้านบาท
โดยมีสัดส่วนของสินทรัพย์แต่ละรายการเทียบสินทรัพย์รวมประกอบไปด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
4.42% เงินลงทุนชั่วคราว 21.98% ลูกหนี้การค้า 8.58% สินค้าคงเหลือ 14.41%
เงินลงทุนระยะยาว 30.04% ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ 14.88% และอื่นๆ 5.69%

สินทรัพย์หมุนเวียน

ณ สิ้นปี 2552 บริษัทฯ มีสินทรัพย์หมุนเวียนเท่ากับ 2,780.54 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 337.32
ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นการลดลงจากเงินให้กู้ยืมระยะสั้น 214.55 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าลดลง
49.37 ล้านบาท และสินค้าคงเหลือลดลง 62.67 ล้านบาท

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น เนื่องจากมีเงินฝากระยะยาวสถาบันการเงิน 35 ล้านบาท
เงินลงทุนระยะยาวอื่น 339.97 ล้านบาท และที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิเพิ่มขึ้น 70.42 ล้านบาท

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

ณ สิ้นปี 2552 บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเท่ากับ 233.21 ล้านบาท
ปีก่อนเท่ากับ 207.81 ล้านบาท
เนื่องจากเป็นการดำรงเงินสดไว้ใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินงานของบริษัทฯ

ลูกหนี้การค้า

ณ สิ้นปี 2552 บริษัทฯ มีลูกหนี้รวมทั้งสิ้น 453.04 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 49.37 ล้านบาท
โดยแยกเป็นลูกหนี้ที่ยังไม่ครบกำหนดชำระ 427.42 ล้านบาท คิดเป็น 94.34% ของลูกหนี้รวม
ลูกหนี้ที่เกินกำหนดชำระภายใน 3 เดือน จำนวน 18.65 ล้านบาท คิดเป็น 4.12% ของลูกหนี้รวม
เกิดจากนโยบายการชำระเงินของลูกค้าที่ไม่ตรงรอบการชำระเงิน และลูกหนี้ค้างชำระเกิน 3
เดือนขึ้นไป จำนวน 6.97 ล้านบาท คิดเป็น 1.54% ของลูกหนี้รวม

เงินให้กู้ยืมระยะสั้น

ณ สิ้นปี 2552 บริษัทฯ มีเงินให้กู้ยืมระยะสั้นรวมทั้งสิ้น 144.60 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 214.55
ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ ได้รับคืนเงินให้กู้ยืมบางส่วนและนำไปลงทุนในหุ้นกู้
และพันธบัตรซึ่งอยู่ในประเภทเงินลงทุนระยะยาว หมวดสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

สินค้าคงเหลือ

ณ สิ้นปี 2552 บริษัทฯ มีสินค้าคงเหลือเท่ากับ 760.89 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 62.67 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากการบริหารจัดการสินค้าคงเหลือทั้งวัตถุดิบ สินค้าระหว่างผลิต
และสินค้าสำเร็จรูปให้คงเหลือน้อยที่สุดในระดับที่เหมาะสม

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์

ณ สิ้นปี 2552 บริษัทฯ มีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ เท่ากับ 785.89 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
70.42 ล้านบาท ซึ่งเกิดจากการตัดค่าเสื่อมราคาเท่ากับ 75.22 ล้านบาท
มีการซื้อที่ดินและอาคารเพื่อใช้ในการดำเนินงาน เครื่องจักร คอมพิวเตอร์และอื่นๆ เท่ากับ
146.77 ล้านบาท และมีการขายเครื่องจักรเก่า คอมพิวเตอร์ที่ไม่ได้ใช้งาน
และทรัพย์สินอื่นจำนวนเงิน 1.13 ล้านบาท

หนี้สินรวม

ณ สิ้นปี 2552 บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 502.54 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 76.62 ล้านบาท หรือ
13.23% เนื่องจากเจ้าหนี้ลดลง 33.83 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายค้างจ่ายอื่นลดลง 42.79 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2552 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้น 4,777.34 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 183.12 ล้านบาท
หรือ 3.99% เนื่องจากบริษัทฯ มีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานในปี 2552 จำนวน 355.23
ล้านบาท กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของหลักทรัพย์เผื่อขายเพิ่มขึ้น จำนวน 7.89
ล้านบาท และการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2551 จำนวน 180 ล้านบาท บริษัทฯ
จึงมีมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น ณ สิ้นปี 2552 เท่ากับ 39.81 บาท เมื่อเทียบกับปี 2551 ซึ่งเท่ากับ
38.29 บาท เพิ่มขึ้น 1.52 บาทต่อหุ้น

[]

12.2.3 คุณภาพของสินทรัพย์

ด้านเงินลงทุนระยะยาว

บริษัทฯ มีเงินลงทุนระยะยาวรวมทั้งสิ้น 1,586.13 ล้านบาท
โดยเป็นการลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน 880.39 ล้านบาท เงินลงทุนในบริษัทอื่น 378.24
ล้านบาท และเงินลงทุนในตราสารหนี้ 327.50 ล้านบาท

บริษัทฯ ได้ปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 40 เรื่อง
การบัญชีสำหรับเงินลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน ทำให้บริษัทฯ
มีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุนที่อยู่ในส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 549.62
ล้านบาท ซึ่งถือเป็นเงินลงทุนที่มีคุณภาพของสินทรัพย์ที่ดีมาก
นอกจากนี้ยังมีผลตอบแทนในรูปเงินปันผลในอัตราที่น่าพอใจและสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำธนาคาร
แต่อย่างไรก็ตามกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าในปี 2552 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 7.89
ล้านบาท
เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์ที่ผันแปรตามผลประกอบการและภาวะเศรษฐกิจ

บริษัทฯ ยังได้ปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 36 เรื่อง การด้อยค่าของสินทรัพย์
สำหรับเงินลงทุนในกิจการที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
ทำให้มีผลขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนในปี 2552 จำนวน 9.71 ล้านบาท
แต่ทั้งนี้หากพิจารณาถึงมูลค่าตามบัญชีของเงินลงทุนในกลุ่มนี้
จะมีมูลค่าโดยรวมสูงกว่าราคาทุนที่บริษัทฯ ลงทุนไป
อีกทั้งยังมีอัตราเงินปันผลโดยรวมที่ได้รับสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำอีกด้วย

ด้านที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ของบริษัทฯ
ในปัจจุบันมีมูลค่าราคาตลาดสูงกว่ามูลค่าที่ปรากฏในงบการเงินซึ่งแสดงในราคาทุนหักด้วยค่าเสื่อมราคาสะสม
สำหรับเครื่องจักรส่วนใหญ่เป็นเครื่องจักรที่ทันสมัยและมีประสิทธิภาพในการผลิต เพราะบริษัทฯ
มีการซื้อเครื่องจักรใหม่มาทดแทนเครื่องจักรเดิม และมีการบำรุงรักษาอยู่อย่างสม่ำเสมอ
ส่วนเครื่องจักรที่ไม่ได้ใช้ประโยชน์ บริษัทฯ ได้ดำเนินการจำหน่ายออกจากบัญชี

12.2.4 สภาพคล่อง

กระแสเงินสด

ในปี 2552 บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวนเงิน 233.21 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 25.40 ล้านบาท
ทั้งนี้เป็นการบริหารเงินสดเพื่อให้เพียงพอต่อการใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของกิจการ

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดได้จากกิจกรรมดำเนินงาน 480.77 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 97.74
ล้านบาท ซึ่งกระแสเงินสดส่วนใหญ่ได้จากการลดลงของลูกหนี้และสินค้าคงเหลือ

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนสุทธิ 272.39 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลงทุนใน
ตราสารหนี้ 297.51 ล้านบาท สินทรัพย์ถาวร 147.04 ล้านบาท
และลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายและเงินลงทุนทั่วไปจำนวนเงิน 117.22 ล้านบาท
และมีเงินสดรับจากเงินปันผล 47.16 ล้านบาท และการรับชำระคืนเงินลงทุนระยะสั้นจำนวน
303.55 ล้านบาท

บริษัทฯ มียอดกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินสุทธิ 180.05 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น

ความเพียงพอของสภาพคล่อง

บริษัทฯ มีผลการดำเนินงานที่ดี และมีสภาพคล่องมาโดยตลอด
ดังเห็นได้จากอัตราส่วนสภาพคล่องในปี 2552 เท่ากับ 5.53 เท่า ปี 2551 เท่ากับ 5.38 เท่า
อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว ปี 2552 เท่ากับ 3.67 เท่า ปี 2551เท่ากับ 3.21 เท่า
โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพียงพอต่อการจ่ายเงินปันผล และการลงทุนในอนาคต
นอกจากนี้บริษัทฯ มีหนี้สินที่เกิดจากการดำเนินธุรกิจ เช่น เจ้าหนี้การค้า และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย
จึงมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในอัตราที่ต่ำมาก โดยในปี 2552 เท่ากับ 0.11 และปี 2551
เท่ากับ 0.13 เท่า ซึ่งเป็นการแสดงถึงความมั่นคงและความเพียงพอของสภาพคล่องของบริษัทฯ

แหล่งที่มาของเงินทุน

บริษัทฯ ใช้เงินทุนในการดำเนินงานและการลงทุนมาจากเงินทุนและกำไรสะสมของบริษัทฯ
ไม่มีหนี้สินที่มีดอกเบี้ย หนี้สินของบริษัทฯ
ที่แสดงในงบการเงินส่วนใหญ่เป็นเจ้าหนี้การค้าและค่าใช้จ่ายค้างจ่าย ซึ่งจากงบการเงินของบริษัทฯ
ณ สิ้นปี 2552 มีหนี้สินรวมเท่ากับ 502.54 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 4,777.34 ล้านบาท

12.3 ปัจจัยที่อาจมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินในอนาคต

บริษัทฯ และบริษัทย่อย
ไม่มีโครงการหรือการวิจัยพัฒนาที่จะกระทบต่อผลการดำเนินงานและฐานะการเงินในอนาคต

12.4 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

12.4.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

บริษัทฯ และบริษัทย่อย
โดยผ่านการอนุมัติจากที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นให้จ่ายค่าตอบแทนจากการสอบบัญชีให้แก่ บริษัท ดีลอยท์
ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด ที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ซึ่งมีรายละเอียดดังนี้ คือ

หน่วย : บาท

  -------------------------------- ------------------ -------------------
  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี             2552               2551

  บริษัท ไทยวาโก้ จำกัด (มหาชน)        1,795,000          1,795,000

  บริษัทย่อย 4 บริษัท                   2,195,000          2,195,000

  รวม                              3,990,000          3,990,000
  -------------------------------- ------------------ -------------------

12.4.2 ค่าบริการอื่น (Non audit fee)

ในปี 2552 บริษัทฯ และบริษัทย่อยไม่มีการจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่นให้แก่
ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ และบริษัทย่อย สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด