12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

    1.  งบการเงิน

  รายงานการสอบบัญชี

  บริษัทได้แต่งตั้งนายเจษฎา หังสพฤกษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3759 จากบริษัท กรินทร์ ออดิท
  จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน
  กลต.ในการตรวจสอบงบการเงินของบริษัทสำหรับงวดปีบัญชี 2549, 2550 และ 2551

  สำหรับงบการเงินสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549
  ผู้สอบบัญชีไม่แสดงความเห็นต่องบการเงินของบริษัท ดังต่อไปนี้

1.  ความไม่แน่นอน เกี่ยวกับการอาคาร และอุปกรณ์-สุทธิในงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
    และค่าเสื่อมราคาในงบกำไรขาดทุนสำหรับงวดสามเดือน สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549
    และการคำนวณค่าเสื่อมราคาใหม่ว่า มีความเหมาะสมเพียงใด เนื่องจากสินทรัพย์ของบริษัท
    มีหลายรายการ และบริษัทได้มาเป็นเวลานาน ซึ่งบางรายการมีอายุการใช้งานมากกว่า 40 ปี
    อย่างไรก็ดี บริษัทได้ทำการปรับปรุงย้อนหลังเกี่ยวกับการตัดค่าเสื่อมราคาอาคารและอุปกรณ์
    โดยคำนวณจากแต่ละรายการของสินทรัพย์ ณ วันที่ 1 มกราคม 2549
    ค่าเสื่อมราคาสะสมตามบัญชีไม่ตรงกับทะเบียนทรัพย์สินจำนวนเงิน 3.95 ล้านบาท
    และบริษัทได้ปรับปรุงงบการเงินของปี 2548 ใหม่ เพื่อแก้ไขข้อผิดพลาดที่เกิดขึ้น

2.  ความไม่แน่นอน เกี่ยวกับผลขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ที่จะเกิดขึ้นจริงในอนาคต เนื่องจาก
    บริษัทได้พิจารณาการด้อยค่าของเครื่องจักรและอุปกรณ์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
    โดยถือตามประสบการณ์การขายสินทรัพย์และข้อมูลเสนอซื้อสินทรัพย์ล่าสุดจากนิติบุคคลอื่น
    ประกอบกับรายการขายทรัพย์สินที่เกิดขึ้นจริงภายหลังวันสิ้นงวดจนถึงปัจจุบัน ในการนี้
    บริษัทได้บันทึกโอนกลับค่าเผื่อการด้อยค่าของเครื่องจักรและอุปกรณ์จำนวนเงิน 35.77
    ล้านบาท และบันทึกเป็นรายได้และได้แสดงเป็นรายการแยกต่างหากในงบกำไรขาดทุน
    สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549
    และทำให้ค่าเผื่อการด้อยค่าของเครื่องจักรและอุปกรณ์ดังกล่าวในงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม
    2549 คงเหลือเป็นจำนวนเงินรวม 45.81 ล้านบาท

3.  ความไม่แน่นอน เกี่ยวกับการโอนความเสี่ยงในตัวสินทรัพย์ที่ขายในระหว่างงวด
    และไม่สามารถหาต้นทุนของสินทรัพย์ที่ขายได้
    ทำให้บริษัทไม่ได้รับรู้รายการกำไรขาดทุนจากการขายทรัพย์สิน
    โดยบันทึกเงินรับจากลูกค้าไว้เป็นเงินรับล่วงหน้าจากการขายทรัพย์สิน ทั้งนี้
    เนื่องจากตั้งแต่เดือนธันวาคม 2548
    บริษัทได้ทยอยขายเครื่องจักรและอุปกรณ์บางส่วนของบริษัทให้แก่นิติบุคลลและบุคคลภายนอกในราคาขายจำนวนเงินรวม
    118.31 ล้านบาท (ยังไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่มในอัตราร้อยละ 7) อย่างไรก็ตาม
    บริษัทไม่สามารถหาต้นทุนของสินทรัพย์ดังกล่าวที่จะขายได้อย่างน่าเชื่อถือ
    เพราะเป็นสินทรัพย์เก่าซึ่งบริษัทได้ซื้อและใช้งานมาเป็นระยะเวลานานแล้ว
    และมีสินทรัพย์บางรายการที่ขายและได้รับเงินมาแล้วดังกล่าวยังถูกเก็บอยู่ในความครอบครองของบริษัท
    เนื่องจากผู้ซื้อยังไม่ได้รับสินทรัพย์ไป บริษัทยังคงมีความเสี่ยงในตัวสินทรัพย์ที่ขายดังกล่าว
    ซึ่งเป็นผลทำให้รายการขายสินทรัพย์ดังกล่าวยังไม่ครบข้อกำหนดการรับรู้รายได้ตามมาตรฐานการบัญชีที่รับรองทั่วไป
    ดังนั้น บริษัทจึงบันทึกรายการดังกล่าวไว้เป็น
    “เงินรับล่วงหน้าจากการขายเครื่องจักรและอุปกรณ์” จำนวนเงิน 118.31 ล้านบาท
    โดยบริษัทจะรับรู้รายการขายสินทรัพย์ดังกล่าวเมื่อบริษัทได้โอนความเสี่ยงในตัวสินทรัพย์ที่ขายและสามารถหาต้นทุนของสินทรัพย์ดังกล่าวได้อย่างน่าเชื่อถือ

4.  ความไม่แน่นอน
    เกี่ยวกับประมาณการรื้อถอนหรือขนไปทิ้งสำหรับทุบอาคารโรงงานที่จะเกิดขึ้นจริงในอนาคต
    บริษัทได้มีการปรับปรุงย้อนหลังงบการเงินงวดก่อนเกี่ยวกับการบันทึกประมาณการรายจ่ายในการรื้อหรือขนไปทิ้ง
    และการบูรณะสถานที่ภายหลังการเลิกใช้อาคาร เป็นต้นทุนของอาคารจำนวน 23 ล้านบาท
    โดยบริษัทได้พิจารณาจากราคาตามที่มีผู้เสนอบริการภายนอกจำนวน 3 ราย
    แต่เนื่องจากปัจจุบันยังไม่ได้มีการทำสัญญาจัดจ้าง
    จึงยังไม่อาจสรุปได้ว่าจะมีรายจ่ายในการรื้อหรือขนไปทิ้ง เกิดขึ้นจริงเป็นจำนวนเท่าใด
    ซึ่งรายจ่ายที่เกิดขึ้นจริง อาจแตกต่างจากการประเมินของผู้เสนอบริการข้างต้น
    และผลแตกต่างดังกล่าวอาจมีสาระสำคัญ

5.  ความไม่แน่นอน เกี่ยวกับการดำรงอยู่ของกิจการ เนื่องด้วย
    บริษัทมีผลขาดทุนสะสมเป็นจำนวนมากและประสบภาวะขาดทุนจากการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง
    สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทขาดทุนสุทธิเป็นจำนวนเงิน 255.91 ล้านบาท
    และขาดทุนสะสมเป็นจำนวนเงิน 1,250.59 ล้านบาท
    บริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบจำนวนเงิน 85.92 ล้านบาท
    หนี้สินหมุนเวียนของบริษัทสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทเป็นจำนวนเงิน 851.13 ล้านบาท
    นอกจากนี้บริษัทไม่สามารถจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้น
    และเงินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดชำระจากธนาคารในประเทศสองแห่ง โดยเมื่อวันที่ 27
    มกราคม 2549 บริษัทได้ถูกธนาคารในประเทศแห่งหนึ่งฟ้องเรียกให้ชำระเงินกู้ยืมระยะสั้นและ
    เงินกู้ยืมระยะยาวทั้งหมดจำนวนเงินรวม 273.8 ล้านบาท (รวมเงินต้นและดอกเบี้ยค้างจ่าย)
    และเมื่อวันที่ 17 เมษายน 2549
    บริษัทได้รับหนังสือแจ้งจากธนาคารในประเทศอีกแห่งหนึ่งให้ชำระ เงินกู้ยืมทั้งหมดจำนวน
    452.04 ล้านบาท (รวมเงินต้นและดอกเบี้ยค้างจ่าย) นอกจากนี้ เมื่อวันที่ 30 มกราคม
    2550 ธนาคารในประเทศแห่งที่หนึ่งได้ยื่นอุทธรณ์คัดค้านคำสั่งศาลแรงงานกลาง ลงวันที่ 16
    มกราคม 2550 ต่อศาลฎีกา
    โดยจะขอให้ศาลออกหมายบังคับคดีดำเนินการบังคับคดียึดทรัพย์สินที่ติดจำนองกับธนาคารดังกล่าวออกขายทอดตลาด
    เพื่อชำระหนี้ต่อธนาคารดังกล่าว และศาลมีคำสั่งรับอุทธรณ์แล้วในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2550

  สำหรับงบการเงินสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2550 นายเจษฎา หังสพฤกษ์
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3759 จากบริษัท กรินทร์ ออดิท จำกัด ได้ให้ข้อสังเกตต่องบการเงิน
  ดังต่อไปนี้

1.  ความไม่แน่นอน เกี่ยวกับผลขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ที่จะเกิดขึ้นจริงในอนาคต
    เนื่องจากตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2549
    บริษัทได้มีการทยอยขายสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้ในการดำเนินงาน
    บริษัทไม่สามารถหาต้นทุนของสินทรัพย์ดังกล่าวที่จะขายได้อย่างน่าเชื่อถือ
    เพราะเอกสารการขายไม่ได้ระบุรายละเอียดชัดเจนว่าเป็นการขายสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้ในการดำเนินงานส่วนใด
    ซึ่งเป็นผลทำให้รายการขาย
    สินทรัพย์ดังกล่าวยังไม่ครบข้อกำหนดการรับรู้รายได้ตามมาตรฐานการบัญชีที่รับรองทั่วไป ดังนั้น
    บริษัทจึงบันทึกรายการดังกล่าวไว้เป็น “เงินรับล่วงหน้าจากการขายอุปกรณ์”
    และแสดงภายใต้หนี้สินหมุนเวียนในงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 จำนวนเงิน
    13.40 ล้านบาทเท่ากันทั้งสองปี โดยบริษัทจะรับรู้รายการขายสินทรัพย์ดังกล่าว
    เมื่อบริษัทสามารถหาต้นทุนของสินทรัพย์ดังกล่าวได้อย่างน่าเชื่อถือ

2.  ความไม่แน่นอน
    เกี่ยวกับประมาณการรื้อถอนหรือขนไปทิ้งสำหรับทุบอาคารโรงงานที่จะเกิดขึ้นจริงในอนาคต
    บริษัทได้มีการปรับปรุงย้อนหลังงบการเงินงวดก่อนเกี่ยวกับการบันทึกประมาณการรายจ่ายในการรื้อหรือขนไปทิ้ง
    และการบูรณะสถานที่ภายหลังการเลิกใช้อาคาร เป็นต้นทุนของอาคารจำนวน 23 ล้านบาท
    โดยบริษัทได้พิจารณาจากราคาตามที่มีผู้เสนอบริการภายนอกจำนวน 3 ราย
    แต่เนื่องจากปัจจุบันยังไม่ได้มีการทำสัญญาจัดจ้าง
    จึงยังไม่อาจสรุปได้ว่าจะมีรายจ่ายในการรื้อหรือขนไปทิ้ง เกิดขึ้นจริงเป็นจำนวนเท่าใด
    ซึ่งรายจ่ายที่เกิดขึ้นจริง อาจแตกต่างจากการประเมินของผู้เสนอบริการข้างต้น
    และผลแตกต่างดังกล่าวอาจมีสาระสำคัญ

3.  ความไม่แน่นอน เกี่ยวกับการดำรงอยู่ของกิจการ เนื่องจาก
    บริษัทมีผลขาดทุนสะสมเป็นจำนวนมากและประสบภาวะขาดทุนจากการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง
    ขาดทุนสุทธิสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 มีจำนวนเงิน 139.32
    ล้านบาท และ 255.91 ล้านบาท ตามลำดับ บริษัทมีขาดทุนสะสม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550
    และ 2549 จำนวนเงิน 1,389.90 ล้านบาท และ 1,250.59 ล้านบาท ตามลำดับ
    บริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ
    2549 ติดลบจำนวนเงิน 57.34 ล้านบาท และ 85.92 ล้านบาท ตามลำดับ
    หนี้สินหมุนเวียนของบริษัทสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ
    2549 เป็นจำนวนเงิน 874.66 ล้านบาท และ 851.13 ล้านบาท นอกจากนี้
    ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุ 15 และ 16
    บริษัทไม่สามารถจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นและเงินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดชำระจากธนาคารในประเทศสองแห่ง
    โดยเมื่อวันที่ 27 มกราคม 2549
    บริษัทได้ถูกธนาคารในประเทศแห่งที่หนึ่งฟ้องเรียกให้ชำระเงินกู้ยืมระยะสั้น
    และเงินกู้ยืมระยะยาวทั้งหมดจำนวนเงินรวม 273.8 ล้านบาท
    (รวมเงินต้นและดอกเบี้ยค้างจ่าย) และเมื่อวันที่ 8 มิถุนายน 2550
    บริษัทได้ถูกธนาคารในประเทศแห่งที่สองฟ้องร้องให้ชำระเงินกู้ยืมทั้งหมดจำนวน 457.11
    ล้านบาท (รวมเงินต้นและดอกเบี้ยค้างจ่าย)
    ผลในที่สุดของเรื่องดังกล่าวไม่สามารถทราบได้ในปัจจุบัน นอกจากนี้ เมื่อวันที่ 30 มกราคม
    2550 ธนาคารในประเทศแห่งที่หนึ่งได้ยื่นอุทธรณ์คัดค้านคำสั่งศาลแรงงานกลาง ลงวันที่ 16
    มกราคม 2550 ต่อศาลฎีกา
    โดยจะขอให้ศาลออกหมายบังคับคดีดำเนินการบังคับคดียึดทรัพย์สินที่ติดจำนองกับธนาคารดังกล่าวออกขายทอดตลาด
    เพื่อชำระหนี้ต่อธนาคารดังกล่าว
    และศาลมีคำสั่งเพิกถอนการยึดทรัพย์และธนาคารได้อุทธรณ์ต่อศาลฎีกา
    ผลในที่สุดของเรื่องดังกล่าวยังไม่สามารถทราบได้ในขณะนี้

อย่างไรก็ตาม ประเด็นดังกล่าวข้างต้นสำหรับงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2550
ที่ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตได้ให้ข้อสังเกตนี้
เป็นการเปลี่ยนแปลงและเคลื่อนไหวรายการของรายละเอียดบางข้อที่แสดงไว้ในงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2549
ซึ่งความไม่แน่นอนอย่างเป็นสาระสำคัญเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่องดังกล่าวยังคงอยู่แม้จะมีการเคลื่อนไหวบางรายการดังที่กล่าวไว้ข้างต้น

  สำหรับงบการเงินสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2551 นายเจษฎา หังสพฤกษ์
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3759 จากบริษัท กรินทร์ ออดิท จำกัด
  แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข แต่ให้ข้อสังเกตุ

1.  หุ้นสามัญของบริษัทเข้าข่ายอาจถูกเพิกถอนจากการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียน และ

2.  บริษัทถูกบุคคลภายนอกฟ้องร้องคดีอาญา 2 คดี ศาลได้นัดไต่สวนมูลฟ้องในวันที่ 30 มีนาคม
    2552 และวันที่ 27 เมษายน 2552 ตามลำดับ

  ตารางสรุปงบการเงินของบริษัท 2551

  -------------------------------------------------------------------------------------------
  (หน่วย: พันบาท)                                       2551        2550          2549
  --------------------------------------------------- ----------- ------------- -------------
  งบดุล                                                                          

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                 

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                          214,255     6,664         69,767

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                                       -           966           966

  ลูกหนี้อื่นจากบริษัทย่อย-สุทธิ                                -           -             -

  สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                                      -           -             6,988

  รายได้ค้างรับ                                          17,546                    

  เงินประกันตามสัญญาการเป็นนายหน้า                         10,000      10,000        -

  ภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่าย                                 9,492       152           -

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                     4,985       4,395         3,161

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                    256,279     22,177        80,882

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                               

  เงินลงทุนในหุ้นทุนของบริษัทย่อย-วิธีส่วนได้เสีย                  -           -             -

  เงินลงทุนระยะยาวในหลักทรัพย์เผื่อขาย-ราคายุติธรรม            825         772           915

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                               302         120,814       220,841

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                   -           -             -

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                  1,127       121,586       221,756

  รวมสินทรัพย์                                           257,406     143,763       302,638

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                   

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน     -           -             293,650

  เจ้าหนี้การค้า                                          -           1,785         1,857

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                 -           -             308,657

  เจ้าหนี้เช่าซื้อที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                     -           1,027         1,270

  หนี้สินที่ผิดนัดชำระหนี้และดอกเบี้ยค้างจ่าย                      -           840,159       -

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                       49,039      17,464        326,577

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                      49,039      860,435       932,011

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                 

  เจ้าหนี้เช่าซื้อ–สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี           -           765           1,008

  รวมไม่หนี้สินหมุนเวียน                                    -           765           1,008

  รวมหนี้สิน                                             49,039      861,200       933,019

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                   

  ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่าแล้ว                             532,604     532,604       528,605

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                        -           -             -

  ส่วนลดมูลค่าหุ้น                                         -           -             -

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดิน                              -           91,435        91,435

  ส่วนเกินทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย   75          22            165

  สำรองตามกฎหมาย                                      -           -             -

  ขาดทุนสะสม                                           (324,311)   (1,341,498)   (1,250,586)

  ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน                           -           -             -

  ส่วนของผู้ถือหุ้น-สุทธิ                                     208,367     (717,437)     (630,381)

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                               257,406     143,763       302,638
  -------------------------------------------------------------------------------------------

  -------------------------------------- ----------- ----------- -----------
  (หน่วย: พันบาท)                          2551        2550        2549

  งบกำไรขาดทุน                                                    

  ขายสุทธิ                                 -           6,988       64,969

  รายได้ค่านายหน้า                          27,843                  

  กำไรจากการจำหน่ายที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง        768,103                 

  กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้                238,168                 

  รายได้อื่น                                17,000                  

  รวมรายได้                               1,051,114   11,927      110,066

  ต้นทุนขาย                                            6,988       117,154

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                24,092      42,571      159,372

  ส่วนได้เสียในขาดทุนสุทธิของบริษัทย่อย           -           -           -

  รวมค่าใช้จ่าย                             24,092      49,559      276,526

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและรายการพิเศษ   1,027,022   (37,632)    (166,460)

  ดอกเบี้ยจ่าย                              (82,315)    (101,686)   (89,450)

  กำไร(ขาดทุน)จากกิจกรรมปกติ                944,707     (139,318)   (255,910)

  รายการพิเศษ                                         -           -

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                       944,707     (139,318)   (255,910)

  ขาดทุนต่อหุ้นจากกิจกรรมปกติ (บาท)            1.77        (0.26)      (0.49)

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น (บาท)             1.77        (0.26)      (0.49)

                                                                 

  งบกระแสเงินสด                                                   

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน            (17,104)    (59,047)    (85,919)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                869,206     (7,568)     81,291

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน             (644,510)   3,512       55,906

  กระแสเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น   207,592     (63,104)    51,278
  (ลดลง) สุทธิ                                                     
  -------------------------------------- ----------- ----------- -----------

  ----------------------------------------- ------- ---------- ------------ ----------
  ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงิน                          2551       2550         2549

  อัตราส่วนสภาพคล่องทางการเงิน (Liquidity                                       
  Ratio)                                                                    

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                           (เท่า)   5.23       0.03         0.09

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                     (เท่า)   5.23       0.03         0.07

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                   (เท่า)   -          -            5.59

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                         (วัน)    -          49.78        64.38

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                  (เท่า)   -          2.00         1.87

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                       (วัน)    -          180.00       192.46

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                       (เท่า)   -          3.84         4.96

  ระยะเวลาชำระหนี้                            (วัน)    -          93.83        72.56

  Cash Cycle                                (วัน)    N.A.       135.96       184.29

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                          
  (Profitability Ratio)                                                     

  อัตรากำไรขั้นต้น                              (%)     100.00     0.00         (80.32)

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                    (%)     97.71      (315.51)     (151.24)

  อัตรากำไรอื่น                                (%)     1.62       41.42        40.97

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                   (%)     N.A.       N.A.         N.A.

  อัตรากำไรสุทธิ                               (%)     3,392.98   (1,993.79)   (232.51)

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                         (%)     453.39     (19.42)      (190.39)

                                                                            

                                                                            

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                         
  (Efficiency Ratio)                                                        

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                     (%)     367.01     (96.91)      (33.94)

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                 (%)     312,673    (107.32)     (42.80)

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial                                  
  Policy Ratio)                                                             

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                  (เท่า)   0.24       (1.20)       (1.48)

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย               (เท่า)   12.48      (0.37)       (1.86)

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash       (เท่า)   N.A.       N.A.         N.A.
  Basis)                                                                    

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                         (%)     N.A.       N.A.         N.A.
  ----------------------------------------- ------- ---------- ------------ ----------

1.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

    1.  ผลการดำเนินงาน

-   ภาพรวมของผลการดำเนินงาน

เนื่องจากในช่วงที่ผ่านมา บริษัทไม่สามารถผลิตสินค้าได้เต็มกำลังผลิตของบริษัท
ราคาน้ำมันและค่าไฟที่เพิ่มสูงขึ้น
รวมถึงค่าแรงของพนักงานที่ปรับขึ้นตามอัตราข้างจ้างขั้นต่ำมาโดยตลอด
จำนวนพนักงานของบริษัทที่มีเป็นจำนวนมาก (ประมาณ 766 คน เมื่อปลายปี 2548)
ทำให้ต้นทุนการผลิตของบริษัทเพิ่มสูงขึ้น อีกทั้ง
ภาวะการแข่งขันในตลาดการค้าที่รุนแรงอย่างมากทั้งในประเทศและต่างประเทศ
และจากการที่ระบบโควต้าถูกยกเลิกไปเมื่อต้นปี 2548
มีผลให้สินค้าราคาถูกจากจีนเข้าสู่ตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะอเมริกาซึ่งเป็นตลาดสำคัญของบริษัท
ส่งผลให้ราคาขายของสินค้าสิ่งทอลดลงและทำให้ให้บริษัทต้องประสบกับภาวะขาดทุน
และมีปัญหาขาดสภาพคล่องทางการเงินมาโดยตลอด บริษัทจึงหยุดการผลิต
โดยได้หยุดการผลิตโรงปั่นด้ายและโรงทอทั้งหมดแล้วเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ปี 2549 และ ณ
สิ้นเดือนมิถุนายน 2549 บริษัทได้หยุดการผลิตในส่วนของแผนกการ์เม้นท์แล้ว
เนื่องจากจำนวนการผลิตที่น้อย ไม่คุ้มการกับค่าใช้จ่ายในการผลิต ในปี 2549
บริษัทได้เลิกจ้างพนักงานในส่วนของโรงปั่น โรงทอ ฝ่ายการ์เม้นท์และฝ่ายอื่นที่เกี่ยวข้อง
รวมจำนวนกว่า 722 คน โดยได้จ่ายค่าชดเชยตามกฎหมายแรงงาน คิดเป็นจำนวนเงินประมาณ 56
ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทมีจำนวนพนักงาน 33 คน

ในปี 2550 บริษัทได้มีการเลิกจ้างพนักงานเพิ่มเติม โดยได้จ่ายค่าชดเชยตามกฎหมายแรงงาน
เป็นค่าใช้จ่ายประมาณ 7.87 ล้านบาท มีผลให้บริษัทมีพนักงานเหลืออยู่เพียง 22 คน ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2550

ภายหลังจากการหยุดกิจการสิ่งทอ บริษัทมีโครงการที่จะดำเนินธุรกิจใหม่ คือ
ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์

ในปี 2551 บริษัทได้ลดค่าใช้จ่ายที่ไม่จำเป็นลง
และพยายามปรับปรุงโครงสร้างหนี้ที่บริษัทมีกับสถาบันการเงินทั้งสองแห่ง
ในที่สุดบริษัทได้ประสบความสำเร็จในการปรับปรุงโครงสร้างหนี้
และมีกำไรจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้ถึง 238.17 ล้านบาท

-   รายได้

บริษัทมียอดขายสุทธิ ซึ่งเป็นสินค้าค้างสต๊อคในปีที่ผ่านมาจำนวน 6.99 ล้านบาท ลดลงจากปี 2549
จำนวน 57.98 ล้านบาท คิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ 89 ทั้งนี้ เนื่องจาก
บริษัทได้หยุดการผลิตในส่วนของปั่นด้ายทอผ้า และในส่วนของการ์เม้นท์ในเดือนกุมภาพันธ์
และมิถุนายน 2549 ตามลำดับ

รายได้รวมของปี 2550 คือ 11.93 ล้านบาทลดลงจำนวน 98.14 ล้านบาท เมื่อเทียบกับจากปี
2549 โดยในปี 2549 บริษัทมีรายได้จากการขายของเสียจากการผลิต 4.76 ล้านบาท
และกำไรจากการโอนกลับค่าเผือการด้อยค่าเครื่องจักรจำนวน 35.77 ล้านบาท แต่ในปี 2550
บริษัทไม่มีรายได้ดังกล่าว รายได้อื่นจำนวน 4.94 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นดอกเบี้ยรับ
กำไรจากการขายเครื่องจักร และการลดหนี้จากเจ้าหนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 0.37 ล้านบาท

รายได้ในปี 2551 บริษัทมีรายได้จากธุรกิจหลัก คือ ค่านายหน้าจำนวน 27.84 ล้านบาท
เป็นรายได้หลังจากที่บริษัทเปลี่ยนวัตถุประสงค์ของบริษัทมาประกอบการอสังหาริมทรัพย์
มีกำไรจากการจำหน่ายที่ดินและสิ่งปลูกสร้างทั้งหมดของบริษัทจำนวน 768.10 ล้านบาท
มีกำไรจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้จำนวน 238.17 ล้านบาท และมีรายได้อื่นจำนวน 17.00
ล้านบาท

-   กำไรขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน

บริษัทได้บันทึกขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 19,770 บาท
ของบัญชีเงินตราต่างประเทศจำนวนเงิน ณ สิ้นปี 2550 มีจำนวน 7,351.80 เหรียญสหรัฐ
ซึ่งเงินสหรัฐได้อ่อนค่าอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี
เนื่องจากบริษัทหยุดการผลิตสิ่งทอแล้วและไม่มียอดขายเป็นเงินตราต่างประเทศ
บริษัทจะปิดบัญชีดังกล่าวในเร็วๆนี้ ในส่วนของปี 2551
บริษัทไม่มีธุรกรรมกับต่างประเทศจึงไม่มีปัญหาในด้านอัตราแลกเปลี่ยน

-   ค่าใช้จ่าย

สืบเนื่องจากการที่บริษัทได้หยุดการผลิตปั่นด้ายและทอผ้าตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2549
ทำให้บริษัทไม่มีค่าใช้จ่ายในการผลิตสำหรับปี 2550 ต้นทุนขายมีเพียง 6.99 ล้านบาท
เท่ากับยอดขายสุทธิ ซึ่งบริษัทได้ตั้งสำรองเผื่อการด้อยค่าของสินค้าทั้งหมดแล้วในปี 2549
บริษัทจึงไม่มีกำไร หรือขาดทุนขั้นต้นในปี 2550 เทียบกับขาดทุนขั้นต้นจำนวน 52.18 ล้านบาทในปี
2549

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2550 ลดลงจำนวน 29.58 ล้านบาทเมื่อเทียบกับปี 2549
หรือคิดเป็นการลดลงร้อยละ 46 เนื่องจากการหยุดการผลิต อย่างไรก็ตาม
บริษัทมีค่าใช้จ่ายชดเชยสำหรับการเลิกจ้างพนักงาน 33 คนในปี 2550 เป็นจำนวนเงิน 7.87
ล้านบาท เทียบกับ การเลิกจ้างพนักงาน 722 คนในปี 2549 เป็นจำนวนเงิน 56.29 ล้านบาท
ในปี 2550 บริษัทไม่ได้ตั้งค่าเผื่อจากการด้อยค่าของอาคาร แต่ในปี 2549
บริษัทตั้งค่าเผื่อจากการด้อยค่าของอาคารจำนวน 38.80 ล้านบาท

ค่าที่ปรึกษาและค่าวิชาชีพสูงขึ้นในปี 2550
เนื่องจากบริษัทได้จ่ายค่าที่ปรึกษาสำหรับบริษัทที่ปรึกษาในต่างประเทศในการทำแผนการดำเนินงานและการสรรหาผู้ร่วมลงทุนในต่างประเทศจำนวน
11.91 ล้านบาท
อีกทั้งบริษัทได้จ่ายค่าที่ปรึกษาแก่ที่ปรึกษาทางการเงินในการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม
จำนวนประมาณ 0.35 ล้านบาท และได้จ่ายค่าทนายในคดีต่างๆจำนวน 0.70 ล้านบาท นอกจากนี้
เป็นค่าสอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อย

ค่าใช้จ่ายในปี 2551 ลดลงเหลือ 24.09 ล้านบาท ลดลง 25.47 ล้านบาท เมื่อเที่ยบกับปี 2550
หรือคิดเป็นลดลงร้อยละ 51.39 เนื่องจากบริษัทไม่มีธุรกรรมมากนัก
และมีจำนวนพนักงานที่ลดลงมาก และไม่มีค่าใช้จ่ายชดเชยในการเลิกจ้างพนักงาน

รายละเอียดค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  หน่วย: บาท

  ----------------------------------------------------------------------------
                                     2551          2550          2549
  ---------------------------------- ------------- ------------- -------------
  เงินเดือนและค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน      5,576,815     9,021,148     17,322,921

  ค่าตอบแทนกรรมการและเบี้ยประชุม         2,030,000     1,690,000     1,450,000

  ค่าที่ปรึกษาและค่าวิชาชีพ                 8,783,711     14,463,904    8,138,671

  ค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย                -             17,000        63,870

  ค่าใช้จ่ายในการส่งออก                  -             -             2,435,647

  ค่าธรรมเนียมธนาคาร                   8,961         26,691        174,657

  ค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์   -             -             38,801,384

  ค่าใช้จ่ายชดเชยสำหรับการเลิกจ้างพนักงาน   -             7,870,050     56,292,654

  อื่นๆ                                7,692,729     9,483,030     34,691,659

  รวม                                24,092,216    42,571,823    159,371,463
  ----------------------------------------------------------------------------

- กำไร/ขาดทุนสุทธิจากการดำเนินงาน

ในปี 2550 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 139.32 ล้านบาท ลดลงจากปี 2549 จำนวน 116.59
ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักคือ บริษัทได้หยุดการผลิตสิ่งทอ ซึ่งมีต้นทุนการผลิตสูง
ทำให้ลดการขาดทุนลง แต่บริษัทมีดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น 12.24 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลจากการที่บริษัทได้ผิดนัดชำระเงินกู้และตั้งดอกเบี้ยค้างจ่ายในอัตราผิดนัดชำระที่สูงขึ้น

อัตรากำไรสุทธิ และอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ติดลบมากขึ้นในปี 2550 คือติดลบร้อยละ
1,168.05 และ 64.14 ตามลำดับ เมื่อเทียบกับปี 2549 ซึ่งมีอัตราติดลบร้อยละ 232.51 และ
33.94 ตามลำดับ ในขณะที่อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น ติดลบน้อยลงเนื่องจากการขาดทุนสุทธิน้อยลง
คือติดลบร้อยละ 19.96 เมื่อเทียบกับอัตราติดลบร้อยละ 190.39 ในปี 2549

ในปี 2551 บริษัทมีกำไรสุทธิจำนวน 944.70 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทเปลี่ยนวัตถุประสงค์มาประกอบธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ มีรายได้จากนายหน้า
และบริษัทได้มีกำไรจากการจำหน่ายที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง 768.10 ล้านบาท
และกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ 238.17 ล้านบาท

1.  ฐานะการเงิน

-   สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2550 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 131.76 ล้านบาท ลดลง 170.88 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี
2549 สาเหตุหลักมาจากสินทรัพย์ที่ไม่ใช้ในการดำเนินงาน-สุทธิลดลง 109.23 ล้านบาท
เนื่องจากการที่บริษัทได้ทยอยขายเครื่องจักรและอุปกรณ์ของบริษัทตั้งแต่เดือนธันวาคม 2548 ถึง
2549 ให้แก่นิติบุคคลและบุคคลภายนอกในราคาขายจำนวนเงินรวม 118.31 ล้านบาท
(ยังไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่มในอัตราร้อยละ 7) อย่างไรก็ตาม
บริษัทไม่สามารถหาต้นทุนของสินทรัพย์ดังกล่าวที่จะขายได้อย่างน่าเชื่อถือเพราะเป็นสินทรัพย์เก่าซึ่งบริษัทได้ซื้อและใช้งานมาเป็นระยะเวลานานแล้ว
และมีสินทรัพย์บางรายการที่ขายและได้รับเงินมาแล้วดังกล่าวยังถูกเก็บอยู่ในความครอบครองของบริษัท
เนื่องจากผู้ซื้อยังไม่ได้รับสินทรัพย์ไป บริษัทยังคงมีความเสี่ยงในตัวสินทรัพย์ที่ขายดังกล่าว
ซึ่งเป็นผลทำให้รายการขายสินทรัพย์ดังกล่าวยังไม่ครบข้อกำหนดการรับรู้รายได้ตามมาตรฐานการบัญชีที่รับรองทั่วไป
ดังนั้น บริษัทจึงบันทึกรายการดังกล่าวไว้เป็น “เงินรับล่วงหน้าจากการขายเครื่องจักรและอุปกรณ์”
และแสดงภายใต้หนี้สินหมุนเวียนในงบดุล ในไตรมาส 1 ปี 2550
บริษัทได้ส่งมอบเครื่องจักรและอุปกรณ์ทั้งหมดแก่ผู้ซื้อ
บริษัทจึงรับรู้รายการกำไรจากการขายทรัพย์สินดังกล่าว จำนวนเงิน 0.89 ล้านบาท ดังนั้น
เงินรับล่วงหน้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 ลดลงจำนวนเงิน 107.50 ล้านบาท จากยอดคงเหลือ
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549

ผู้บริหารของบริษัทได้พิจารณาการด้อยค่าของเครื่องจักรและอุปกรณ์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
โดยถือตามประสบการณ์การขายสินทรัพย์ตามที่กล่าวข้างต้น
และข้อมูลเสนอซื้อสินทรัพย์ล่าสุดจากบริษัทและห้างหุ้นส่วนจำกัดภายนอก
ประกอบกับรายการขายทรัพย์สินที่เกิดขึ้นจริงภายหลังวันสิ้นงวดจนถึงปัจจุบัน โดยในปี 2548
บริษัทได้บันทึกผลขาดทุนจาการด้อยค่าของเครื่องจักรและอุปกรณ์ในงบกำไรขาดทุน จำนวนเงิน
81.59 ล้านบาท และสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
บริษัทได้บันทึกโอนกลับค่าเผื่อการด้อยค่าของเครื่องจักรและอุปกรณ์จำนวน 35.77 ล้านบาท
ไว้เป็นรายการแยกต่างหากในงบกำไรขาดทุนสำหรับปี 2549
และทำให้ค่าเผื่อการด้อยค่าของเครื่องจักรและอุปกรณ์ดังกล่าวในงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
คงเหลือเป็นจำนวนเงินรวม 45.81 ล้านบาท

ต่อมาในปี 2550 บริษัทได้ขายเครื่องจักรและอุปกรณ์ดังกล่าวทั้งหมดแล้ว ดังนั้น
บริษัทจึงบันทึกโอนกลับค่าเผื่อ การด้อยค่าของเครื่องจักรและอุปกรณ์จำนวน 45.81 ล้านบาท
ในงบกำไรขาดทุนสำหรับปี 2550

ดังนั้น อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์จึงลดลงจากปี 2549 ที่ 0.15 เท่า เป็น 0.05 เท่า
และเป็นผลกระทบที่สำคัญต่อการลดลงของสินทรัพย์รวมของบริษัทดังที่ได้กล่าวข้างต้น

อีกทั้งเงินสด ณ สิ้นปี 2550 มีเพียงจำนวน 6.66 ล้านบาท ลดลง 63.11 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี
2549 เนื่องจากการบริษัทใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในกิจกรรมดำเนินงาน
และเป็นเงินประกันตามสัญญาการเป็นนายหน้าจำนวน 10 ล้านบาท

ยอดคงเหลือของลูกหนี้การค้า ณ สิ้นปี 2550 มีจำนวน 0.97 ล้านบาท ซึ่งเป็นลูกหนี้การค้ามากกว่า
12 เดือน เท่ากับปี 2549 เนื่องจากบริษัทได้หยุดการผลิตทั้งหมดแล้ว ณ สิ้นปี 2550
บริษัทไม่มีสินค้าคงเหลือ เทียบกับสินค้าคงเหลือจำนวน 6.99 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2549
เนื่องจากบริษัทได้ขายและส่งมอบสินค้าคงเหลือทั้งหมดแล้วในปี 2550 ระยะเวลาเก็บหนี้ลดลงจาก
64 วันในปี 2549 เป็น 50 วัน ในปี 2550 โดยมีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยลดลง จาก 192
วันในปี 2549 เป็น 180 วันในปี 2550

ในปี 2551 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 256.28 ล้านบาท โดยส่วนมากเป็นเงินสด
หรือรายการเทียบเท่าเงินสด จำนวน 214.25 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทได้ขายสินทรัพย์หลักคือที่ดินและสิ่งปลูกสร้างของบริษัทเพื่อชำระหนี้ให้กับสถาบันการเงินทั้งสองแห่ง

-   หนี้สิน

ณ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 49.03 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายจากการปรับโครงสร้างหนี้

-   ทุนเรือนหุ้น

ในการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 29 กันยายน 2546 ผู้ถือหุ้นได้อนุมัติ

ก) การลดทุนจดทะเบียนของบริษัทจาก 5,018,517,000 บาท เป็น 3,005,100,000 บาท
(หุ้นสามัญจำนวน 300,510,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท)
โดยวิธีการตัดหุ้นที่ยังไม่ได้นำออกจำหน่ายจำนวน 201,341,700 หุ้น

ข) การโอนส่วนเกินมูลค่าหุ้น 120,000,000 บาท และสำรองตามกฎหมาย 21,180,000 บาท
เพื่อชดเชยขาดทุนสะสมของบริษัท

ค) การลดทุนจดทะเบียนของบริษัทจาก 3,005,100,000 บาท เป็น 2,133,621,000 บาท
(หุ้นสามัญจำนวน 300,510,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 7.10 บาท) โดยวิธีลดมูลค่าหุ้นจากหุ้นละ 10
บาท เป็นหุ้นละ 7.10 บาท เพื่อชดเชยขาดทุนสะสมของบริษัทเป็นจำนวน 871,479,000 บาท

  จากมติของผู้ถือหุ้นข้อ ข) และ ค) ข้างต้น บริษัทได้โอนรายการในส่วนของทุนจำนวนเงินรวม
  991.5 ล้านบาท (ประกอบด้วยหุ้นสามัญจำนวนเงิน 871.5 ล้านบาท และส่วนเกินทุนจำนวนเงิน
  120.0 ล้านบาท)
  ไปชดเชยบัญชีขาดทุนสะสมของบริษัทโดยที่ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทมีส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นสามัญคงเหลืออยู่ในบัญชีในปี
  2546

  อย่างไรก็ตาม ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 1 มกราคม 2548
  ได้ถูกปรับปรุงให้เป็นไปตามหนังสือเวียนที่ออกโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
  ลงวันที่ 16 พฤศจิกายน 2548 เพื่อแจ้งความเห็นของ สภาวิชาชีพบัญชี ตามหนังสือลงวันที่ 10
  พฤศจิกายน 2548
  หนังสือเวียนดังกล่าวกำหนดให้บริษัทจดทะเบียนที่ออกหลักทรัพย์โดยมีส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นที่ตราไว้
  และหลังจากนั้นได้ทำการลดทุน ไม่ว่าจะเป็นการยกเลิกหุ้นบางส่วน ที่ออกและเรียกชำระ
  หรือโดยการลดมูลค่าหุ้นที่ตราไว้
  เพื่อนำส่วนเกินทุนที่เกิดจากการลดทุนดังกล่าวไปหักกลบกับส่วนต่ำกว่าทุนก่อนแล้วจึงโอนส่วนเกินทุนที่เหลือไปล้างบัญชีขาดทุนสะสม
  เนื่องจาก บริษัทได้บันทึกการลดทุน จดทะเบียนและส่วนเกินทุนตามมติผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 29
  กันยายน 2546ไปหักกลบกับขาดทุนสะสมโดยไม่ได้นำไปลดส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้น ดังนั้น
  บริษัทจึงได้ทำการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 1 มกราคม 2548 โดยใช้วิธีเปลี่ยนทันที
  เพื่อให้เป็นไปตามหนังสือเวียนดังกล่าว โดยการโอนยอดส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นคงเหลือ ณ วันที่ 1
  มกราคม 2548 จำนวน 991.5 ล้านบาท ไปปรับปรุงกับขาดทุนสะสมยกมา ณ วันนั้น
  ยอดรวมของส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 และวันที่ 1 มกราคม 2548
  ไม่ได้รับผลกระทบจากรายการปรับปรุงนี้

ง) การเพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทจาก 2,133,621,000 บาท เป็น 4,924,645,200 บาท
(หุ้นสามัญจำนวน 693,612,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 7.10 บาท)
โดยจะเป็นการออกหุ้นสามัญใหม่เป็นจำนวน 393,102,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 7.10 บาท

จ) การออกและเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัทจำนวนไม่เกิน 153,102,000
หน่วย อายุไม่เกิน 3 ปี ตามเงื่อนไขที่บริษัทกำหนด
ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัทจำนวน 60,102,000 หน่วย
จัดสรรให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมในอัตราใบสำคัญแสดงสิทธิ 1 หน่วยต่อหุ้นสามัญ 5 หุ้น
และใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัทจำนวน 93,000,000 หน่วย
จัดสรรให้แก่ผู้ลงทุนโดยเฉพาะเจาะจง และ/หรือ ผู้ลงทุนประเภทสถาบัน

ฉ) การจัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 393,102,000 หุ้นดังนี้

-   จำนวนไม่เกิน 240,000,000 หุ้น โดยเสนอขายให้ผู้ลงทุนโดยเฉพาะเจาะจง และ/หรือ
    ผู้ลงทุนประเภทสถาบัน

-   จำนวนไม่เกิน 60,102,000 หุ้น สำรองเพื่อการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิฯ
    ของผู้ถือหุ้นเดิม

-   จำนวนไม่เกิน 93,000,000 หุ้น สำรองเพื่อการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิฯ
    ของผู้ลงทุนโดยเฉพาะเจาะจง และ/หรือ ผู้ลงทุนประเภทสถาบัน

จนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทได้ดำเนินการตามมติผู้ถือหุ้นข้อ ก) ข) ค) และ ง) แล้ว

นอกจากนี้ บริษัทได้ดำเนินการตามมติผู้ถือหุ้นข้อ ฉ) ดังนี้

-   ในเดือนกุมภาพันธ์ 2547 บริษัทได้เสนอขายหุ้นสามัญจำนวน 98,095,000 หุ้น ในราคาหุ้นละ
    4.00 บาท โดยได้รับชำระค่าหุ้นจำนวนเงิน 388.4 ล้านบาท
    (สุทธิจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง) ทำให้ทุนที่ออกและชำระแล้วเพิ่มขึ้นจำนวนเงิน
    696,474,500 บาท และมีส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นสามัญจำนวนเงิน 308,066,300 บาท
    (รวมค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง)
    บริษัทได้จดทะเบียนการเพิ่มทุนชำระนี้กับกระทรวงพาณิชย์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2547

ในเดือนธันวาคม 2548 บริษัทได้เสนอขายหุ้นสามัญจำนวน 130,000,000 หุ้น ในราคาหุ้นละ
0.89 บาท โดยได้รับชำระค่าหุ้นสามัญบางส่วนจำนวน 65,250,000 หุ้น เป็นจำนวนเงิน 58.1
ล้านบาท ทำให้ทุนที่ออกและชำระแล้วเพิ่มขึ้นจำนวนเงิน 463,275,000 บาท
และมีส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นสามัญจำนวนเงิน 405,202,500 บาท
บริษัทได้จดทะเบียนการเพิ่มทุนชำระนี้กับกระทรวงพาณิชย์ในเดือนธันวาคม 2548

ต่อมาในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ 2549 บริษัทได้รับชำระค่าหุ้นสามัญส่วนที่เหลือจำนวน
64,750,000 หุ้นในราคาหุ้นละ 0.89 บาท เป็นจำนวนเงิน 57.6 ล้านบาท
ทำให้ทุนที่ออกและชำระแล้วเพิ่มขึ้นจำนวนเงิน 459,725,000 บาท
และมีส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นสามัญจำนวนเงิน 402,097,500 บาท
บริษัทได้จดทะเบียนการเพิ่มทุนชำระนี้กับกระทรวงพาณิชย์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2549

ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 28 เมษายน 2549 ผู้ถือหุ้นมีมติ (1)
ให้ยกเลิกการออกและเสนอขาย ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัท
ซึ่งได้รับอนุมัติจากที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้ง 2/2546 เมื่อวันที่ 29 กันยายน 2546
เนื่องจากบริษัทไม่สามารถสรรหาที่ปรึกษาทางการเงินเพื่อร่วมยื่นคำขออนุญาตออกและเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัทต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
(สำนักงาน ก.ล.ต.) (2) มีมติให้ลดทุนจดทะเบียนบริษัทจากเดิมจำนวน 4,924,645,200 บาท
เป็นจำนวน 3,753,095,500 บาท โดยการตัดหุ้นสามัญที่ยังมิได้นำออกจำหน่ายจำนวน
165,007,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 7.10 บาท รวมทั้งสิ้นเป็นเงิน 1,171,549,700 บาท
บริษัทได้จดทะเบียนกับกระทรวงพาณิชย์เรียบร้อยแล้ว เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม 2549 และ (3)
ให้ลดทุนจดทะเบียน
และทุนชำระแล้วของบริษัทจากทุนจดทะเบียนและทุนชำระแล้วเดิมของบริษัทเป็นจำนวน
3,753,095,500 บาท แบ่งออกเป็นหุ้นสามัญจำนวน 528,605,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ
7.10 บาท โดยการลดมูลค่าหุ้นที่ตราไว้ของบริษัทจากเดิมหุ้นละ 7.10 บาทเป็นหุ้นละ 1.00 บาท
และให้นำทุนชำระแล้วที่ลดจำนวน 3,224,490,500 บาทไปล้างส่วนลดมูลค่าหุ้นที่บริษัท
ได้เสนอขายหุ้นสามัญที่มีส่วนลด และ/หรือลดมูลค่าหุ้นสามัญตามบัญชี ตามที่จะได้จัดสรรโดยบริษัท
และหักชดเชยผลขาดทุนสะสมของบริษัท
บริษัทได้จดทะเบียนกับกระทรวงพาณิชย์เรียบร้อยแล้วเมื่อวันที่ 19 กรกฎาคม 2549

นอกจากนี้ผู้ถือหุ้นยังมีมติ (1)
ให้ออกและเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพชนิดระบุชื่อผู้ถือที่ให้สิทธิแปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญของบริษัทในจำนวนจำกัดแต่ไม่เกิน
700,000,000 บาท โดยหุ้นกู้แปลงสภาพทั้งหมดจะเสนอขายทั้งในประเทศ
และ/หรือต่างประเทศให้แก่ประชาชน และ/หรือผู้ลงทุนโดยเฉพาะเจาะจง
และ/หรือผู้ลงทุนประเภทสถาบันที่มิได้เป็นบุคคลที่เกี่ยวโยงกันของบริษัท
และอยู่ภายใต้ประกาศคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง (2)
ให้เพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทอีกจำนวน 1,228,605,000 บาท จากทุนจดทะเบียนเดิมจำนวน
528,605,000 บาท เป็นทุนจดทะเบียนจำนวน 1,757,210,000 บาท
โดยการออกหุ้นสามัญจำนวน 1,228,605,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1.00 บาท
บริษัทได้จดทะเบียนกับกระทรวงพาณิชย์เรียบร้อยแล้วเมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม 2549 และ (3)
ให้จัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนใหม่จำนวน 1,228,605,000 หุ้น โดยมีรายละเอียดดังต่อไปนี้

1.จัดสรรหุ้นสามัญใหม่จำนวน 528,605,000 หุ้น
เพื่อออกและเสนอขายให้กับผู้ถือหุ้นเดิมของบริษัทซึ่งมีชื่ออยู่ในสมุดทะเบียนผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 10
พฤษภาคม 2549 ตามสัดส่วนจำนวนหุ้นซึ่งผู้ถือหุ้นแต่ละรายถืออยู่ (Rights Issue) ในอัตรา 1
หุ้นเดิม ต่อ 1 หุ้นใหม่ หากมีเศษของหุ้นเหลือ
จากการคำนวณตามการจัดสรรดังกล่าวให้ปัดเศษหุ้นนั้นทิ้ง โดยผู้ถือหุ้นเดิมมีสิทธิจองซื้อหุ้นใหม่
เกินสิทธิของตนตามอัตราที่กำหนดไว้นี้ได้ แต่ผู้ถือหุ้นเดิมที่จองซื้อหุ้นใหม่เกินสิทธิ
จะได้รับการจัดสรรหุ้นให้สำหรับจำนวนที่มีการใช้สิทธิเกินนี้ก็ต่อเมื่อมีหุ้นเหลือจากการจัดสรรให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมที่ได้จองซื้อตามสิทธิครบถ้วนทั้งหมดแล้วเท่านั้น
โดยในกรณีที่หุ้นสามัญเพิ่มทุนส่วนที่เหลือมีจำนวนน้อยกว่าจำนวนที่มีผู้ถือหุ้นเดิมจองซื้อเกินสิทธิ
ให้จัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุน
ส่วนที่เหลือให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมที่จองซื้อเกินสิทธิตามสัดส่วนการจองซื้อหุ้นเกินสิทธิของผู้ถือหุ้นเดิมแต่ละราย
หากมีหุ้นเหลือจากการเสนอขายข้างต้นให้คณะกรรมการบริหารและ/หรือบุคคลที่คณะกรรมการบริหารมีอำนาจจัดสรรหุ้นดังกล่าวเพื่อเสนอขายต่อผู้ลงทุนประเภทสถาบันหรือที่มีลักษณะเฉพาะ
(Private Placement) ที่มิได้เป็นบุคคลที่มีความ
เกี่ยวโยงกันของบริษัทในราคาที่ไม่ต่ำกว่าราคาตลาดและเป็นไปตามประกาศที่เกี่ยวข้องของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
ทั้งในประเทศ และ/หรือ ต่างประเทศ โดยให้มีอำนาจกำหนดราคาเสนอขาย วันที่เสนอขาย
ตลอดจนกำหนดเงื่อนไข
และรายละเอียดอื่นใดที่จำเป็นเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้นดังกล่าวตามที่เห็นเหมาะสม
และไม่ขัดหรือแย้งกับกฎหมาย และ/หรือกฎ
หรือระเบียบที่เกี่ยวข้องของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและ/หรือหน่วยงานอื่นที่เกี่ยวข้อง

2.จัดสรรหุ้นสามัญใหม่จำนวน 700,000,000 หุ้น
เพื่อรองรับการใช้สิทธิแปลงสภาพหุ้นกู้แปลงสภาพที่จะออกใหม่ของบริษัท

ในการประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 8/2550 เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม 2550
ได้มีมติกำหนดวันเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 528,605,000 หุ้น
สำหรับผู้ถือหุ้นสามัญเดิมในสมุดจดทะเบียนผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 10 พฤษภาคม 2549
ตามสัดส่วนจำนวนหุ้นซึ่งผู้ถือหุ้นแต่ละรายถืออยู่ (Rights Issue) ในอัตรา 1 หุ้นเดิมต่อ 1
หุ้นใหม่ ในราคาเสนอขายหุ้นละ 1 บาท ระหว่างวันที่ 31 ตุลาคม 2550 ถึงวันที่ 6 พฤศจิกายน
2550 โดยบริษัทได้รับชำระค่าหุ้นสามัญบางส่วนจำนวน 3,998,858 หุ้น เป็นจำนวนเงิน 3.99
ล้านบาท ทำให้ทุนที่ออกและชำระแล้วเพิ่มขึ้นจากเดิมจำนวน 528,605,000 บาท เป็นจำนวน
532,603,858 บาท บริษัทได้จดทะเบียนเพิ่มทุนชำระนี้กับกระทรวงพาณิชย์ในเดือนพฤศจิกายน
2550

ณ สิ้นปี 2551 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 208.37 ล้านบาท โดยเพิ่มขึ้นจำนวน 925.80
ล้านบาท จากปี 2550 ซึ่งอยู่ที่ -717.44 ล้านบาท
สาเหตุหลักเนื่องจากบริษัทได้ประสบความสำเร็จในการปรับปรุงโครงสร้างหนี้โดยการขายที่ดินที่เป็นทรัพย์สินของบริษัท
เพื่อชำระหนี้เป็นจำนวน 1,006.27 ล้านบาท ประกอบกับบริษัทมีรายได้จากค่านายหน้าอีกจำนวน
27.84 ล้านบาท

-   สภาพคล่อง

ในช่วงที่ผ่านมากระแสเงินสดจากกิจกรรมต่าง ๆ ของบริษัท มีดังนี้

  ------------------------------- ------------- ------------- -------------
  หน่วย : พันบาท                    ประจำปี สิ้นสุด   ประจำปี สิ้นสุด   ประจำปี สิ้นสุด
                                  31 ธ.ค. 51    31 ธ.ค. 50    31 ธ.ค. 49

  กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน        (17,104)      (59,047)      (85,919)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน         869,206       (7,568)       81,291

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน      (644,510)     3,512         55,906

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเพิ่มขึ้น      207,592       (63,104)      51,278
  (ลดลง)                                                      
  ------------------------------- ------------- ------------- -------------

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทลดลงจาก 0.09 เท่า ในปี 2549 เป็น 0.02 เท่า ในปี 2550
เนื่องจากสินทรัพย์หมุนเวียนลดลงจาก 80.88 ล้านบาทในปี 2549 เป็น 22.18 ล้านบาทในปี
2550 ส่วนหนี้สินหมุนเวียนลดลงจาก 931.38 ล้านบาทในปี 2549 เป็น 896.84 ล้านบาทในปี
2550

กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานในปี 2550 มียอดติดลบ 57.35 ล้านบาท
เทียบจากที่มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบ 85.92 ล้านบาทในปี 2549
อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยติดลบ 0.37 เท่า ในปี 2550 เทียบกับอัตราติดลบ
1.86 เท่า ในปี 2549

1.  ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1.  ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี (Audit fee)

  บริษัท ไทยเกรียงกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ในปี 2551 ให้แก่

  ---------------------- --------------- ------------------- ------------
  ชื่อบริษัทผู้จ่าย             ชื่อผู้สอบบัญชี       สำนักงานบัญชี          ค่าสอบบัญชี
                                                             (บาท)

  บริษัท ไทยเกรียงกรุ๊ป จำกัด  นายเจษฎา        บริษัท กรินทร์ ออดิท     800,000
  (มหาชน)                หังสพฤกษ์         จำกัด                
  ---------------------- --------------- ------------------- ------------

  หมายเหตุ ค่าสอบบัญชีข้างต้นรวมการสอบทานรายไตรมาส 3ไตรมาส

2.  ค่าบริการอื่น (Non-audit Fee)

  - ไม่มี -