12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชี

รายงานของผู้สอบบัญชี ในปี 2542, 2543 และ 2544
ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบโดยไม่มีเงื่อนไข ซึ่งรายงานของผู้สอบบัญชี ปี 2544
มีดังนี้

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 และ 2543 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการ
เปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
ไทยรุ่งยูเนี่ยนคาร์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะของบริษัท
ไทยรุ่งยูเนี่ยนคาร์ จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลใน งบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผย
ข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการ
ทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดง รายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

[] ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 และ
2543 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
ไทยรุ่งยูเนี่ยนคาร์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท ไทยรุ่งยูเนี่ยนคาร์ จำกัด
(มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โสภณ เพิ่มศิริวัลลภ

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3182

บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

กรุงเทพฯ : 8 กุมภาพันธ์ 2545

[](ข) ตารางสรุปงบการเงินรวม บริษัท ไทยรุ่งยูเนี่ยนคาร์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย ณ
31 ธันวาคม 2544

[]

[]

[]

[]

(2) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ ตารางสรุปงบการเงินของบริษัท ไทยรุ่งยูเนี่ยนคาร์ จำกัด
    (มหาชน) และบริษัทย่อย ณ 31 ธันวาคม 2544

+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนทางการเงิน                       | ปี 2544  | ปี 2543  | ปี 2542  |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| ก. อัตราส่วนวิเคราะห์ความคล่องตัว            |         |         |         |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน เท่า              | 2.55    |   4.20  |   4.80  |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - อัตราส่วนสินทรัพย์คล่องตัว เท่า              | 2.08    | 3.67    | 4.04    |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด เท่า        | 1.67    | -0.92   | 1.56    |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - อัตราส่วนการหมุนของลูกหนี้การค้า เท่า        | 9.49    | 8.36    | 7.67    |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย วัน                 | 37.93   | 43.04   | 43.97   |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - อัตราการหมุนของสินค้าคงเหลือ เท่า          | 7.03    | 5.51    | 4.81    |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย วัน               | 51.21   | 65.39   | 74.88   |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ เท่า              | 5.69    | 4.89    | 7.53    |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - ระยะเวลาชำระหนี้ วัน                    | 63.24   | 73.67   | 47.83   |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - Cash Cycle วัน                        | 25.89   | 34.76   | 74.01   |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| ข. อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร    |         |         |         |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - อัตรากำไรขั้นต้น %                       | 39.34   | 39.57   | 29.02   |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - อัตรากำไรสุทธิ %                        | 18.96   | 15.33   | 11.90   |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น %                  | 26.85   | 13.78   | 7.66    |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค. อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน   |         |         |         |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม %           | 21.26   | 11.81   | 6.99    |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร %          | 83.16   | 61.61   | 38.28   |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - อัตราการหมุนของสินทรัพย์ เท่า              | 1.12    | 0.77    | 0.59    |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| ง. อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน       |         |         |         |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เท่า         | 0.31    | 0.21    | 0.12    |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย %        | 39.10   | 1       | 401.57  |
|                                        |         | ,584.70 |         |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| - อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล %               | 39.06   | 47.17   | 0       |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

 (งบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544)

ในปี 2544 บริษัทฯ ได้ขยายกำลังการผลิตชิ้นส่วน เพื่อรองรับลูกค้าในกลุ่มรถยนต์
และรถจักรยานยนต์ ในพื้นที่บริเวณอีสเทอร์นซีบอร์ด และบริเวณใกล้เคียง ด้วยการลงทุนในบริษัท
ไทยออโต้ เพรสพาร์ท จำกัด “TAP” (TRU ถือหุ้น 91%)
ซึ่งคาดว่าจะเริ่มดำเนินการในเดือนเมษายน 2545
และเตรียมขยายการผลิตด้านการต่อเติมตัวถังรถยนต์ประเภทต่าง ๆ เพื่อใช้งานเชิงพาณิชย์
ด้วยการลงทุนในบริษัท ไทยออโต้ บอดี้ แอสเซมบลี้ จำกัด “TAB” (TRU ถือหุ้น 91%)
(แต่ขณะนี้ยังไม่เริ่มดำเนินการ) รวมทั้งการขยายธุรกิจด้านการจำหน่ายรถยนต์
โดยเป็นตัวแทนจำหน่ายรถ Land Rover และศูนย์บริการ ด้วยการลงทุนในบริษัท ไทยอัลติเมทคาร์
จำกัด จำกัด “TUC” (TVS ถือหุ้น 99.53%) โดยผ่านทางบริษัท ไทย วี.พี. ออโต้เซอร์วิส จำกัด
(บริษัทย่อยซึ่ง TRU ถือหุ้นอยู่ 94%) ดังนั้นงบการเงินรวมของบริษัทฯ ในปี 2544
จึงมีบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นจากปี 2543 จำนวน 3 บริษัทดังกล่าวข้างต้น
ซึ่งรายละเอียดของฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท มีดังนี้

1. ฐานะการเงิน

1.1 สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 รวม 2,988.56 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับปี 2543 เพิ่มขึ้น 677.39 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 29.31%

-   สินทรัพย์ถาวรสุทธิ เพิ่มขึ้น 565.98 ล้านบาท คิดเป็น 102% เมื่อเทียบกับปี 2543
    เป็นการลงทุนใน TUC 325.45 ล้านบาท, TAP 195.17 ล้านบาท, TRU และ TRG 45.36
    ล้านบาท

-   ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 169.19 ล้านบาท (62%) และสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 56.20 ล้านบาท
    (47%) เนื่องจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ลูกหนี้และสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นตาม

-   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น เพิ่มขึ้น 21.81 ล้านบาท ประกอบด้วยภาษีซื้อรอเรียกคืน 13.37
    ล้านบาท รายได้ค้างรับ 4.78 ล้านบาท และอื่น ๆ 3.66 ล้านบาท

-   สินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น 16.63 ล้านบาท จากสิทธิการเช่า และอื่น ๆ

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 74.08 ล้านบาท (23%) เงินลงทุนชั่วคราวลดลง
    70.82 ล้านบาท (8%) (จากการไถ่ถอนและรับคืนเงินต้นจากหน่วยลงทุน)
    เงินลงทุนและเงินให้กู้ยืมลดลง 46.62 ล้านบาท (77%)
    (จากการเปลี่ยนกลุ่มเงินลงทุนที่ครบกำหนดไถ่ถอนจากระยะยาวมาเป็นระยะสั้น)
    เนื่องจากในปี 2544 บริษัทมีการจ่ายเงินปันผล และมีการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรจำนวนมาก

1.2 หนี้สินรวม

หนี้สินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 รวม 708.07 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2544 เท่ากับ 312.32 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 78.92%
โดยมีเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากธนาคาร เพิ่มขึ้น 190.31 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น
115.77 ล้านบาท เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องลดลง 9.86 ล้านบาท และหนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น
16.11 ล้านบาท (ภาษีนิติบุคคลค้างจ่ายลดลง 31.69 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเพิ่มขึ้น 33.79
ล้านบาท และหนี้สินอื่น ๆ เพิ่มขึ้น 14.01 ล้านบาท) ทั้งนี้มีสาเหตุเนื่องจากปี 2544
บริษัทมีการเร่งการผลิตตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น ทำให้มียอดเจ้าหนี้การค้าที่เพิ่มมากขึ้น
ประกอบกับการเข้าลงทุนในบริษัท ไทยอัลติเมทคาร์ จำกัด จึงทำให้มีเงินเบิกเกินบัญชี
และเงินกู้ยืมเพิ่มขึ้น

1.3 ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 รวม 2,280.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2543
เท่ากับ 365.07 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 19.06% เนื่องจากบริษัทมีผลกำไรจากการดำเนินงานสุทธิ
563.29 ล้านบาท และในปี 2544 มีการประกาศจ่ายเงินปันผลทั้งสิ้น 220 ล้านบาท
และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเพิ่มขึ้น 21.78 ล้านบาท

2. ผลการดำเนินงาน

2.1. รายได้รวม

รายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อย ประจำปี 2544 เท่ากับ 2,971.26 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2543 เท่ากับ 1,311.88 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 79.06% ซึ่งในปี 2544 นี้บริษัทฯ
ได้ขยายตลาดทั้งภายในประเทศและต่างประเทศมากขึ้น ประกอบกับการเข้าลงทุนในบริษัท
ไทยอัลติเมทคาร์ จำกัด ทำให้มีรายได้จากการขายรถยนต์
และรายได้จากศูนย์บริการเพิ่มขึ้นจากปีก่อน ซึ่งรายละเอียดมีดังนี้

-   รายได้จากการดัดแปลงรถประกอบและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น 746.53 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 73.42%
    เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากอุตสาหกรรมรถยนต์โดยรวมที่ขยายตัวเพิ่มขึ้น 13%
    ประกอบกับในปี 2544 นี้ทางบริษัทฯ สามารถประมูลรถของกรมตำรวจได้จำนวน 2,526 คัน
    ซึ่งโดยรวมแล้วบริษัทมียอดขายรถดัดแปลงเพิ่มขึ้น 97%

-   รายได้จากการขายและรับจ้างปั๊มชิ้นส่วนเพิ่มขึ้น 118.56 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 27.34%
    โดยแบ่งเป็นการขายภายในประเทศเพิ่มขึ้น 12.66 ล้านบาท (3.55%)
    และจากการขายชิ้นส่วนต่างประเทศเพิ่มขึ้น 105.90 ล้านบาท (136.63%)
    เนื่องจากบริษัทมีนโยบายในการขยายตลาดไปยังต่างประเทศมากขึ้น เช่นประเทศจีน ชิลี
    ซูดาน

-   รายได้จากงานแม่พิมพ์และอุปกรณ์จับยึดเพิ่มขึ้น 12.56 ล้านบาท คิดเป็น 29.83%
    เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นผลสืบเนื่องมาจากอุตสาหกรรมยานยนต์ที่ขยายตัว

-   รายได้จากการขายรถยนต์ เพิ่มขึ้น 300.43 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่เกิดจากการขายรถยนต์
    โดยบริษัทไทยอัลติเมทคาร์ จำกัด (TUC)

-   รายได้จากการขายและบริการของศูนย์บริการ เพิ่มขึ้น 135.29 ล้านบาท
    โดยส่วนใหญ่เกิดจากรายได้จากศูนย์บริการของ TUC

-   รายได้อื่น ๆ ลดลง 1.49 ล้านบาท ประกอบด้วย รายได้จากการขายและบริการอื่น ๆ ลดลง
    5.05 ล้านบาท รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลรับเพิ่มขึ้น 11.46 ล้านบาท
    กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน ลดลง 10.74 ล้านบาท
    และรายได้อื่น ๆ เพิ่มขึ้น 2.84 ล้านบาท

2.2 ต้นทุนและค่าใช้จ่าย ( รวมภาษี )

ต้นทุนและค่าใช้จ่ายของบริษัทและบริษัทย่อย ประจำปี 2544 เท่ากับ 2,381.41 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2543 เท่ากับ 985.88 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้น 70.65%
แต่เพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยกว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้ ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 79.06%
ซึ่งในภาพรวมแล้วทางบริษัทฯ ได้ดำเนินนโยบายการลดต้นทุนอย่างต่อเนื่อง
พยายามควบคุมค่าใช้จ่าย และพัฒนากระบวนการทำงานในด้านต่าง ๆ ให้มีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น
โดยรายละเอียดดังนี้

-   ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 797.38 ล้านบาท ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น
    ทั้งนี้สัดส่วนต้นทุนขายและบริการเปรียบเทียบกับรายได้จากการขายและบริการของปี 2544
    อยู่ในอัตรา 60.66% ซึ่งสูงกว่าปีก่อนที่ 60.43% เพียงเล็กน้อย

-   ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร เพิ่มขึ้น 178.28 ล้านบาท
    โดยเป็นการเพิ่มค่าใช้จ่ายด้านการส่งเสริมการขาย
    เพื่อกระตุ้นยอดขายของบริษัททั้งภายในประเทศและต่างประเทศ
    แต่เมื่อเทียบเป็นสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้รวมแล้วจะเห็นว่าในปี 2544
    อยู่ที่ 17.43% ลดลงประมาณ 3% เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนที่ 20.47%

-   ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น 17.69 ล้านบาท
    ซึ่งเป็นผลจากการที่บริษัทย่อยมีเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากธนาคาร

-   ภาษีเงินได้นิติบุคคล ลดลง 7.47 ล้านบาท ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการที่บริษัท TRG
    ได้รับการส่งเสริมการลงทุนจาก BOI ซึ่งได้รับยกเว้นภาษีเงินได้

2.3 กำไรสุทธิ

บริษัทและบริษัทย่อย มีกำไรสุทธิรวม 563.29 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2543 เท่ากับ 308.91
ล้านบาท หรือ 121.43% ทั้งนี้เป็นผลมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นทั้งภายในประเทศและต่างประเทศ
ประกอบกับบริษัทมีนโยบายการลดต้นทุนอย่างต่อเนื่อง การควบคุมค่าใช้จ่าย
พัฒนากระบวนการทำงานต่าง ๆ และการบริหารการเงินที่มีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น
จึงทำให้มีกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (EPS) ประจำปี 2544 เท่ากับ 14.08 บาทต่อหุ้น เมื่อเทียบกับปี
2543 ที่ 6.36 บาทต่อหุ้น

3. งบกระแสเงินสด

งบกระแสเงินสดสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2544 มีรายละเอียด ดังนี้

-   เงินสดรับสุทธิจากการดำเนินงาน 923.93 ล้านบาท เป็นผลกำไรสุทธิประจำปี 563.29
    ล้านบาท

-   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 255.25 ล้านบาท
    ซึ่งรายการหลักเป็นการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร 391.30 ล้านบาท
    และการขายเงินลงทุนชั่วคราว 137.53 ล้านบาท

-   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 742.76 ล้านบาท
    ซึ่งเป็นการชำระเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมธนาคาร 517.93 ล้านบาท
    เงินปันผลจ่ายของบริษัทฯ 220 ล้านบาท และเงินปันผลที่บริษัทย่อยจ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย
    10.50 ล้านบาท