12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

________________________________________________________________________

12.1 งบการเงิน

12.1.1 สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินของสำนักงานการตรวจเงินแผ่นดินในระยะ 3
ปีที่ผ่านมา

  สำนักงานการตรวจเงินแผ่นดินได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
  สำหรับ งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทฯ ปี 2551 ปี 2550 และ 2549
  โดยได้แสดงความเห็นและรายงานการตรวจสอบดังนี้

-   งบการเงินปี 2551

    งบการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 สำนักงานการตรวจเงินแผ่นดินแสดงความเห็นแบบ
    ไม่มีเงื่อนไข ขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 8.33
    เรื่องแนวทางการแก้ไขปัญหาสภาพคล่อง หมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 8.31 เรื่อง
    หนี้สินที่อาจเกิดขึ้นใน
    ภายหน้าและหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 8.35
    เรื่องเหตุการณ์ภายหลังวันที่ในงบการเงิน

-   ปี 2550

    งบการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 สำนักงานการตรวจเงินแผ่นดินแสดงความเห็นแบบ
    ไม่มีเงื่อนไข

-   งบการเงินปี 2549

    งบการเงิน ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 สำนักงานการตรวจเงินแผ่นดินแสดงความเห็นแบบ
    ไม่มีเงื่อนไข

-   12.2 ตารางสรุปงบการเงินรวมสำหรับระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

หน่วย : ล้านบาท

+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| รายการ                   | ปี 2551      | ปี 2550       | ปี 2549      |
|                          |             |              |             |
|                          | (ม.ค.-ธ.ค.) | (ม.ค.-ธ.ค.)  | (ต.ค        |
|                          |             |              | .48-ก.ย.49) |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| งบกำไรขาดทุน :            |             |              |             |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ค่าโดยสารและน้ำหนักส่วนเกิน   | 164,319     | 160,558      | 143,401     |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ค่าระวางขนส่ง              | 25,841      | 26,057       | 25,650      |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ค่าไปรษณียภัณฑ์              | 913         | 978          | 1,036       |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| กิจการอื่นๆ                 | 9,046       | 9,316        | 8,520       |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ดอกเบี้ยรับและรายได้อื่น       | 2,487       | 3,012        | 3,961       |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
|   รวมรายได้               | 202,606     | 199,921      | 182,568     |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ค่าใช้จ่ายบุคลากร            | 30,607      | 33,114       | 30,730      |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ค่าน้ำมันเครื่องบิน            | 89,460      | 62,611       | 59,999      |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ค่าสินค้าและพัสดุใช้ไป         | 8,827       | 9,850        | 10,202      |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ค่าเช่าเครื่องบินและอะไหล่     | 3,651       | 6,758        | 5,435       |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการบิน       | 37,328      | 38,738       | 37,660      |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ค่าเสื่อมราคา               | 20,281      | 18,243       | 15,515      |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ค่าใช้จ่ายด้านการตลาด        | 6,932       | 7,265        | 3,116       |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ค่าใช้จ่ายด้านการประกันภัย     | 751         | 894          | 1,516       |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ค่าตอบแทนกรรมการ          | 21          | 26           | 26          |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ค่าความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นกรณี | 4,290       | -            | -           |
|                          |             |              |             |
| กฎหมา                    |             |              |             |
| ยการป้องกันการค้าที่ไม่เป็นธรรม |             |              |             |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่น        | 8,922       | 9,176        | 6,044       |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ผ                        | 4,426       | -            | -           |
| ลขาดทุนจากการด้อยค่าเครื่องบิน |             |              |             |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ดอกเบี้ยจ่ายและค่าใช้จ่ายอื่นๆ   | 10,709      | 6,908        | (497)       |
| (1)                      |             |              |             |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
|   รวมค่าใช้จ่าย             | 226,205     | 193,583      | 169,746     |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| กำไร (ขาดทุน)             | (23,599)    | 6,338        | 12,822      |
| ก่อนหักภาษีเงินได้            |             |              |             |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| ค่าใช้จ่าย (รายได้)          | (2,285)     | 1,910        | 3,777       |
| ภาษีเงินได้สุทธิ              |             |              |             |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| กำไร                     | 65          | 60           | 53          |
| สุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย |             |              |             |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ         | (21,379)    | 4,368        | 8,992       |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| จ                        | 1,699       | 1,699        | 1,699       |
| ำนวนหุ้นที่ออกและเรียกชำระแล้ว |             |              |             |
| (ล้านหุ้น)                  |             |              |             |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น     | (12.58)     | 2.57         | 5.29        |
| (บาท)                    |             |              |             |
+--------------------------+-------------+--------------+-------------+

หน่วย : ล้านบาท

+------------------------------+-----------+-------------+-----------+
| รายการ                       | ปี 2551    | ปี 2550      | ปี 2549    |
|                              |           |             |           |
|                              | (ม        | (ม.ค.-ธ.ค.) | (ต.ค.4    |
|                              | .ค.-ธ.ค.) |             | 8-ก.ย.49) |
+------------------------------+-----------+-------------+-----------+
| งบกระแสเงินสด :               |           |             |           |
+------------------------------+-----------+-------------+-----------+
| กำไรจาก                      | 10,752    | 30,475      | 18,079    |
| การดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงใน |           |             |           |
| สินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน        |           |             |           |
+------------------------------+-----------+-------------+-----------+
| เงินสดสุทธิได้มาในกิจกรรมดำเนินงาน | 11,371    | 34,775      | 22,805    |
+------------------------------+-----------+-------------+-----------+
| เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ (3)         | (21,539)  | (12,574)    | (20,688)  |
+------------------------------+-----------+-------------+-----------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์    | 702       | 1,909       | 5,522     |
+------------------------------+-----------+-------------+-----------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน     | (20,309)  | (9,306)     | (13,070)  |
+------------------------------+-----------+-------------+-----------+
| เงินสดรับ (จ่าย) จากหุ้นกู้         | (4,500)   | 7,500       | -         |
+------------------------------+-----------+-------------+-----------+
| เงินสดรับจากการออกหุ้นสามัญ       | -         | -           | -         |
+------------------------------+-----------+-------------+-----------+
| เงินสดรับจากส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ   | (1)       | (6)         | (4)       |
+------------------------------+-----------+-------------+-----------+
| เงินสดรับ (จ่าย) จากเงินกู้ระยะสั้น  | 16,580    | (8,143)     | 5,512     |
+------------------------------+-----------+-------------+-----------+
| เงินสดรับ (จ่าย)                | (10,821)  | (4,692)     | (12,442)  |
| จากเงินกู้ยืมระยะยาว             |           |             |           |
+------------------------------+-----------+-------------+-----------+
| เงินสดรับ (จ่าย) จากตั๋วสัญญาใช้เงิน | (1,050)   | (1,050)     | (1,050)   |
+------------------------------+-----------+-------------+-----------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)          | (9,283)   | (12,264)    | (10,551)  |
| ในกิจกรรมจัดหาเงิน              |           |             |           |
+------------------------------+-----------+-------------+-----------+
| EBITDRA (2)                  | 5,818     | 36,266      | 29,313    |
+------------------------------+-----------+-------------+-----------+
| EBITDRA ต่อหุ้น (บาท)           | 3.42      | 21.35       | 17.25     |
+------------------------------+-----------+-------------+-----------+

หน่วย : ล้านบาท

+----------------------------+-------------+-------------+------------+
| รายการ                     | ปี 2551      | ปี 2550      | ปี 2549     |
|                            |             |             |            |
|                            | (ม.ค.-ธ.ค.) | (ม.ค.-ธ.ค.) | (ต.ค.      |
|                            |             |             | 48-ก.ย.49) |
+----------------------------+-------------+-------------+------------+
| งบดุล :                     |             |             |            |
+----------------------------+-------------+-------------+------------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 7,531       | 25,813      | 9,175      |
+----------------------------+-------------+-------------+------------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน           | 42,182      | 65,229      | 45,703     |
+----------------------------+-------------+-------------+------------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ      | 207,064     | 207,153     | 196,031    |
+----------------------------+-------------+-------------+------------+
| รวมสินทรัพย์                  | 259,534     | 280,275     | 249,034    |
+----------------------------+-------------+-------------+------------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน             | 98,583      | 97,551      | 77,829     |
+----------------------------+-------------+-------------+------------+
| หนี้สินระยะยาว (4)            | 106,417     | 109,727     | 101,029    |
+----------------------------+-------------+-------------+------------+
| รวมหนี้สิน                    | 213,652     | 212,250     | 183,353    |
+----------------------------+-------------+-------------+------------+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว       | 16,989      | 16,989      | 16,989     |
+----------------------------+-------------+-------------+------------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น             | 45,882      | 68,025      | 65,681     |
+----------------------------+-------------+-------------+------------+

3.  อัตราส่วนทางการเงินสำหรับระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

+-------------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                        | ปี 2551     | ปี 2550     | ปี 2549     |
|                               |            |            |            |
|                               | (          | (          | (ต.ค.      |
|                               | ม.ค.-ธ.ค.) | ม.ค.-ธ.ค.) | 48-ก.ย.49) |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง               |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)         | 0.43       | 0.67       | 0.59       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)   | 0.25       | 0.47       | 0.35       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด     | 0.12       | 0.37       | 0.33       |
| (เท่า)                         |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 10.70      | 9.97       | 10.34      |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)        | 33.64      | 36.11      | 34.82      |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ      | 26.49      | 25.12      | 28.12      |
| (เท่า)                         |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)      | 13.59      | 14.33      | 12.80      |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)     | 19.57      | 16.88      | 16.72      |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)           | 18.40      | 21.33      | 21.53      |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| Cash Cycle (วัน)               | 28.83      | 29.11      | 26.10      |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตร                           |            |            |            |
| าส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)              | 14.74      | 22.82      | 18.51      |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)    | - 5.47     | 5.20       | 4.68       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรารายได้อื่น (%)               | 0.98       | 1.13       | 2.03       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)   | - 103.82   | 339.80     | 272.65     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)               | - 10.55    | 2.19       | 4.93       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)         | - 37.54    | 6.37       | 14.40      |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรา                          |            |            |            |
| ส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)     | - 7.92     | 1.59       | 3.74       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%) | - 0.53     | 10.98      | 13.00      |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)     | 0.75       | 0.73       | 0.76       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น      | 4.66       | 3.12       | 2.79       |
| (เท่า)                         |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย   | 2.66       | 8.45       | 6.97       |
| (เท่า)                         |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน | 0.13       | 0.93       | 0.60       |
| (เท่า)                         |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการจ่ายปันผล (%)            | -          | 17.50      | 31.18      |
+-------------------------------+------------+------------+------------+

ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ

ตารางต่อไปนี้แสดงการเปรียบเทียบรายได้และค่าใช้จ่ายของบริษัทฯ
โดยเทียบเป็นอัตราร้อยละของยอดรายได้
รวมในรอบระยะเวลาบัญชี 3 ปีที่ผ่านมา

+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| รายการ                      | ปี 2551      | ปี 2550     | ปี 2549     |
|                             |             |            |            |
|                             | (ม.ค.-ธ.ค.) | (          | (ต.ค.      |
|                             |             | ม.ค.-ธ.ค.) | 48-ก.ย.49) |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| รายได้                       |             |            |            |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
|   รายได้จากค่าโดยสาร          |             |            |            |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
|   ในภูมิภาค                   | 25.93       | 29.60      | 32.67      |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
|   ระหว่างทวีป                 | 31.81       | 34.61      | 31.37      |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
|   ในประเทศ                  | 5.88        | 5.77       | 5.81       |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
|   เที่ยวบินไม่ประจำ             | 0.41        | 0.36       | 0.41       |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| รายได้ค่าน้ำหนักส่วนเกิน          | 0.29        | 0.29       | 0.33       |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| ค่าระวางขนส่งสินค้าและไปรษณียภัณฑ์ | 13.43       | 13.77      | 14.94      |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| รายได้จากกิจกรรมอื่นๆ           | 4.52        | 4.73       | 4.77       |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| ค่าเงินประกันภัยและค่าธร         | 17.73       | 10.87      | 9.70       |
| รมเนียมน้ำมันเรียกเก็บจากผู้โดยสาร |             |            |            |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| รวมรายได้                    | 100.00      | 100.00     | 100.00     |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน        |             |            |            |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| ค่าใช้จ่ายบุคลากร               | 15.29       | 16.82      | 17.21      |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| ค่าน้ำมันเครื่องบิน               | 44.71       | 31.80      | 33.59      |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| ค่าสินค้าและพัสดุใช้ไป            | 4.41        | 5.00       | 5.71       |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| ค่าเช่าเครื่องบินและอะไหล่        | 1.82        | 3.43       | 3.04       |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการบิน          | 18.65       | 19.67      | 21.09      |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| ค่าเสื่อมราคา                  | 10.14       | 9.27       | 8.69       |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| ค่าใช้จ่ายด้านการตลาด           | 3.46        | 3.69       | 1.74       |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| ค่าใช้จ่ายด้านการประกันภัย        | 0.38        | 0.45       | 0.85       |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| ค่าตอบแทนกรรมการ             | 0.01        | 0.01       | 0.01       |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| ค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่น           | 4.46        | 4.66       | 3.39       |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน     | 103.33      | 94.80      | 95.32      |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| กำไรจากการดำเนินงาน          | (3.33)      | 5.20       | 4.68       |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+
| กำไรสุทธิ                     | (10.68)     | 2.22       | 5.03       |
+-----------------------------+-------------+------------+------------+

คำอธิบายผลการดำเนินงานและการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2551
ของบริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

1. ผลการดำเนินงานของบริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย (บริษัทฯ)

ในปีบัญชี 2551 ซึ่งเริ่มตั้งแต่เดือนมกราคม ถึงสิ้นเดือนธันวาคม 2551 บริษัทฯ
ต้องเผชิญกับวิกฤตการณ์ที่กระทบต่อผลการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง ได้แก่
ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเป็นประวัติการณ์ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมการบินทั่วโลก
สภาวะเศรษฐกิจทั่วโลกชะลอตัว
และสถานการณ์ความไม่สงบทางการเมืองภายในประเทศส่งผลต่อการเดินทางเข้า-ออกประเทศไทยลดลงโดยเฉพาะในไตรมาสสุดท้ายของปี
2551 ซึ่งปกติจะเป็นช่วงที่มีผู้โดยสารหนาแน่น
ล้วนเป็นปัจจัยลบซึ่งมีผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ โดยสรุปผลการดำเนินงานของบริษัทฯ
ประจำปี 2551 ได้ดังนี้

บริษัทฯ มีรายได้จากการขายและการให้บริการ 200,118 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 3,209 ล้านบาท หรือร้อยละ 1.6 แต่มีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน 206,780 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนถึง 20,105 ล้านบาท หรือร้อยละ 10.8 สาเหตุสำคัญเนื่องจากราคาน้ำมันโดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจากปีก่อนถึงร้อยละ 47 ทำให้ค่าน้ำมันเครื่องบินเพิ่มขึ้น 26,849 ล้านบาทหรือร้อยละ 42.9 ค่าเสื่อมราคาเพิ่มขึ้นเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงประมาณการอายุการใช้งานของเครื่องบินและเครื่องยนต์รุ่นใหม่ และมีการจ่ายชดเชยพนักงานที่เข้าร่วมโครงการร่วมใจจากองค์กรเพื่อลดภาระค่าใช้จ่ายบุคลากรในระยะยาว ขณะที่ค่าใช้จ่าย ในการดำเนินงานอื่นๆ ลดลงจากปีก่อน บริษัทฯ ขาดทุนจากการขายและการให้บริการ 6,662 ล้านบาท ต่ำกว่าปีก่อน ซึ่งกำไร 10,234 ล้านบาท 

นอกจากนี้ ณ วันสิ้นงวดค่าเงินบาทอ่อนลงทำให้บริษัทฯ ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการปรับยอดหนี้สินคงเหลือเป็นเงินตราต่างประเทศ ณ วันสิ้นงวด เป็นเงินบาท จำนวน 4,471 ล้านบาท ประกอบกับมีการตั้งสำรองค่าความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากกรณีที่บริษัทฯ ถูกฟ้องคดีละเมิดกฎหมายการป้องกันการค้า ที่ไม่เป็นธรรมซึ่งประมาณการโดยทนายความในแต่ละภูมิภาคที่พิจารณาจากข้อเท็จจริงต่างๆ ที่ทนายความรับทราบและ มีข้อมูลอยู่ ณ ขณะนี้ ประมาณ 4,290 ล้านบาท และสำรองขาดทุนจากการด้อยค่าของเครื่องบิน A340-500 จำนวน 4,426 ล้านบาท เป็นผลให้บริษัทฯ มีผลการดำเนินงานขาดทุนก่อนภาษีเงินได้ 23,600 ล้านบาท ต่ำกว่าปีก่อนซึ่งกำไร 6,338 ล้านบาท ขาดทุนสุทธิ 21,379 ล้านบาท หรือขาดทุนต่อหุ้น 12.58 บาท เปรียบเทียบกับปีก่อนซึ่งมีกำไรสุทธิ 4,368 ล้านบาท คิดเป็นกำไรต่อหุ้น 2.57 บาท EBITDA เท่ากับ 13,619 ล้านบาท 

ทั้งนี้หากไม่รวมขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การตั้งสำรองค่าความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากคดีละเมิดกฎหมายการป้องกันการค้าที่ไม่เป็นธรรม และสำรองขาดทุนจากการด้อยค่าของเครื่องบิน บริษัทฯ จะขาดทุน ก่อนภาษีเงินได้ 10,413 ล้านบาท 

สรุปผลการดำเนินงานที่สำคัญของปี 2551 เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนได้ดังต่อไปนี้

+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| หน่วย : ล้านบาท                   | 2551     | 2550     | อัตรา         |
|                                 |          |          |              |
|                                 |          |          | เปลี่ยนแปลง    |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| รายได้จากการขายและการให้บริการ     | 200,118  | 196,909  | + 1.6%       |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน            | 206,780  | 186,675  | + 10.8%      |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| กำไร (ขาดทุน)                    | (6,662)  | 10,234   | - 165.1%     |
| จากการขายและการให้บริการ          |          |          |              |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| ขาดท                            | (4,471)  | (652)    | - 585.7%     |
| ุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ |          |          |              |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| ค่าความเ                         | (4,290)  | -        | -            |
| สียหายที่อาจเกิดขึ้นกรณีกฎหมายการป้องกัน |          |          |              |
|                                 |          |          |              |
| การค้าที่ไม่เป็นธรรม                 |          |          |              |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| ผลขาดทุนจากการด้อยค่าของเครื่องบิน    | (4,426)  | -        | -            |
| A340-500                        |          |          |              |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| กำไร (ขาดทุน)                    | (18,114) | 11,265   | - 260.8%     |
| ก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้  |          |          |              |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้        | (23,600) | 6,338    | - 472.3%     |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| กำไร (ขาดทุน)                    | (21,379) | 4,368    | - 589.4%     |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น (บาท)         | (12.58)  | 2.57     | - 15.1       |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| EBITDA                          | 13,619   | 28,477   | - 52.2%      |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+

ปริมาณการผลิตและการขนส่ง

ในปี 2551 บริษัทฯ มีปริมาณการผลิตรวม (Available Ton - Kilometer : ATK)
ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 5.1 ปริมาณการขนส่งรวม (Revenue Ton - Kilometer : RTK)
ลดลงร้อยละ 7.9 อัตราส่วนการบรรทุก (Load Factor) เฉลี่ยร้อยละ 68.2
ลดลงจากปีก่อนซึ่งเฉลี่ยร้อยละ 70.3 โดยมีปริมาณการผลิตด้านผู้โดยสาร (Available Seat -
Kilometer : ASK) ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 3.4 ส่วนปริมาณการขนส่งผู้โดยสาร (Revenue
Passenger - Kilometer : RPK) ลดลงร้อยละ 8.5 สูงกว่าปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้น
เป็นผลให้อัตราส่วนการบรรทุกผู้โดยสาร (Cabin Factor) เฉลี่ยร้อยละ 74.8
ต่ำกว่างวดเดียวกันของปีก่อน โดยสรุปได้ดังนี้

+-----------------------+---+------------+---------+---------+------------+
|                       |   |            | 2551    | 2550    | อัตรา       |
|                       |   |            |         |         |            |
|                       |   |            |         |         | เปลี่ยนแปลง  |
+-----------------------+---+------------+---------+---------+------------+
| ปริมาณการผลิตรวม        |   | (ล้านต      | 10,938  | 11,523  | - 5.1%     |
|                       |   | ัน-กิโลเมตร) |         |         |            |
+-----------------------+---+------------+---------+---------+------------+
| ปริมาณการขนส่งรวม       |   | (ล้านต      | 7,458   | 8,101   | - 7.9%     |
|                       |   | ัน-กิโลเมตร) |         |         |            |
+-----------------------+---+------------+---------+---------+------------+
| อัตราส่วนการบรรทุก       |   | (%)        | 68.2    | 70.3    | - 2.1      |
+-----------------------+---+------------+---------+---------+------------+
| ปริมาณการผลิตด้านผู้โดยสาร |   | (ล้านที่น     | 75,391  | 78,048  | - 3.4%     |
|                       |   | ั่ง-กิโลเมตร) |         |         |            |
+-----------------------+---+------------+---------+---------+------------+
| ปริมาณการขนส่งผู้โดยสาร   |   | (ล้านค      | 56,377  | 61,619  | - 8.5%     |
|                       |   | น-กิโลเมตร) |         |         |            |
+-----------------------+---+------------+---------+---------+------------+
| อ                     |   | (%)        | 74.8    | 78.9    | - 4.1      |
| ัตราส่วนการบรรทุกผู้โดยสาร |   |            |         |         |            |
+-----------------------+---+------------+---------+---------+------------+
| ปริมาณการผลิตด้านพัสดุภัณฑ์  |   | (ล้านต      | 4,152   | 4,498   | - 7.7%     |
|                       |   | ัน-กิโลเมตร) |         |         |            |
+-----------------------+---+------------+---------+---------+------------+
| ปริมาณการขนส่งพัสดุภัณฑ์    |   | (ล้านต      | 2,292   | 2,457   | - 6.7%     |
|                       |   | ัน-กิโลเมตร) |         |         |            |
+-----------------------+---+------------+---------+---------+------------+
| อัตราส่วนการขนส่งพัสดุภัณฑ์  |   | (%)        | 55.2    | 54.6    | + 0.6      |
+-----------------------+---+------------+---------+---------+------------+
| จำนวนผู้โดยสาร          |   | ล้านคน      | 18.71   | 19.88   | - 5.9%     |
+-----------------------+---+------------+---------+---------+------------+
| ชั่วโมงปฏิบัติการบิน        |   | ชั่วโมง      | 342,175 | 356,604 | - 4.0%     |
+-----------------------+---+------------+---------+---------+------------+
| อัตรากา                |   | ช          | 11.7    | 11.8    | - 0.8%     |
| รใช้ประโยชน์เครื่องบินเฉลี่ย |   | ั่วโมง/ลำ/วัน |         |         |            |
+-----------------------+---+------------+---------+---------+------------+

รายได้

จากวิกฤตการณ์ต่างๆ ที่กระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ ทำให้ในปี 2551 บริษัทฯ
มีรายได้รวมทั้งสิ้น 202,605 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนเพียง 2,684 ล้านบาท หรือร้อยละ 1.3
โดยสรุปดังนี้

+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| หน่วย : ล้านบาท                   | 2551     | 2550     | อัตรา         |
|                                 |          |          |              |
|                                 |          |          | เปลี่ยนแปลง    |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| รายได้จากกิจการขนส่ง               |          |          |              |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   - ค่าโดยสารและค่าน้ำหนักส่วนเกิน    | 164,319  | 160,558  | + 2.3%       |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   - ค่าระวางขนส่งและไปรษณียภัณฑ์     | 26,754   | 27,035   | - 1.0%       |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| รวมรายได้จากกิจการขนส่ง            | 191,073  | 187,593  | + 1.9%       |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| รายได้จากกิจการอื่น                 | 9,045    | 9,316    | - 2.9%       |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| รวมรายได้จากการขายและการให้บริการ  | 200,118  | 196,909  | + 1.6%       |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| ดอกเบี้ยรับ                        | 493      | 745      | - 33.8%      |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| รายได้อื่น                         | 1,994    | 2,267    | - 12.0%      |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| รวมรายได้                        | 202,605  | 199,921  | + 1.3%       |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+

รายได้จากการขายและการให้บริการ บริษัทฯ มีรายได้จากการขายและการให้บริการรวม
200,118 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 3,209 ล้านบาท หรือร้อยละ 1.6 ประกอบด้วย

รายได้จากกิจการขนส่ง บริษัทฯ มีรายได้จากกิจการขนส่ง 191,073 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
3,480 ล้านบาท หรือร้อยละ 1.9 เนื่องจาก

-
รายได้ค่าโดยสารและน้ำหนักส่วนเกินไม่รวมรายได้ค่าธรรมเนียมชดเชยค่าน้ำมันที่เรียกเก็บจากผู้โดยสารลดลงเนื่องจากปริมาณการขนส่งผู้โดยสารลดลง
ถึงแม้รายได้ค่าธรรมเนียมชดเชยค่าน้ำมันเพิ่มขึ้น 14,230
ล้านบาทแต่ก็ยังอยู่ในระดับต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับภาระค่าน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 26,849 ล้านบาท
เป็นผลให้รายได้ค่าโดยสารและน้ำหนักส่วนเกินรวมทั้งสิ้น 164,319 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
3,761 ล้านบาท หรือร้อยละ 2.3

- รายได้ค่าระวางขนส่งสินค้าและไปรษณียภัณฑ์รวมทั้งสิ้น 26,754 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 281
ล้านบาท หรือร้อยละ 1 เนื่องจากปริมาณการขนส่งสินค้าและไปรษณียภัณฑ์ลดลง

รายได้เฉลี่ยต่อหน่วยจากการขนส่งผู้โดยสารและพัสดุภัณฑ์ ไม่รวมค่าธรรมเนียมชดเชยค่าน้ำมัน
และค่าเบี้ย
ประกันภัย สรุปได้ดังนี้

+----------------------+-------------+---------+---------+------------+
|                      |             | 2551    | 2550    | อัตรา       |
|                      |             |         |         |            |
|                      |             |         |         | เปลี่ยนแปลง  |
+----------------------+-------------+---------+---------+------------+
| รายไ                 | (บาท/       | 19.90   | 19.86   | + 0.2%     |
| ด้เฉลี่ยต่อหน่วยรวมทั้งระบบ | ตัน-กิโลเมตร) |         |         |            |
+----------------------+-------------+---------+---------+------------+
| รายได                | (บาท/       | 2.28    | 2.25    | + 1.3%     |
| ้จากผู้โดยสารเฉลี่ยต่อหน่วย | คน-กิโลเมตร) |         |         |            |
+----------------------+-------------+---------+---------+------------+
| รายไ                 | (บาท/       | 8.13    | 8.38    | - 3.0%     |
| ด้จากพัสดุภัณฑ์เฉลี่ยต่อหน่วย | ตัน-กิโลเมตร) |         |         |            |
+----------------------+-------------+---------+---------+------------+

รายได้จากกิจการอื่น บริษัทฯ มีรายได้จากกิจการอื่นส่วนใหญ่ประกอบด้วยรายได้จากหน่วยธุรกิจย่อย
ซึ่งได้แก่ การซ่อมบำรุงเครื่องบิน การบริการสินค้า การบริการลานจอดและอุปกรณ์ภาคพื้น
การบริการผู้โดยสารภาคพื้น และภัตตาคารและครัวการบิน
รายได้จากค่าเช่าและค่าซ่อมเครื่องบินของนกแอร์ และรายได้ของบริษัท ไทย-อะมาดิอุส เซาท์อีสต์
เอเชีย จำกัด มีจำนวนรวม 9,045 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 271 ล้านบาท หรือร้อยละ 2.9
ส่วนใหญ่เนื่องจากผู้โดยสารเดินทางเข้า-ออกประเทศลดลง ประกอบกับรายได้นกแอร์ลดลง

ดอกเบี้ยรับ มีจำนวน 493 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 252 ล้านบาท หรือร้อยละ 33.8
เนื่องจากเงินสดลดลง

รายได้อื่น มีจำนวน 1,994 ล้านบาท ต่ำกว่าปีก่อน 273 ล้านบาท หรือร้อยละ 12
สาเหตุสำคัญเนื่องจากในปีนี้มีกำไรจากการขายเครื่องบิน A300-600 2 ลำ รวม 370 ล้านบาท
ต่ำกว่าปีก่อนซึ่งมีกำไรจากการขายเครื่องบิน 4 ลำ คือ A300-600 2 ลำ และ B747-300 2 ลำ
รวม 560 ล้านบาท และกำไรจากการขายเครื่องยนต์อะไหล่ 193 ล้านบาท

ค่าใช้จ่าย

ในปี 2551 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายรวมทั้งสิ้น 220,720 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 32,064 ล้านบาท
หรือร้อยละ 17 โดยสรุปดังนี้

+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| หน่วย : ล้านบาท                   | 2551     | 2550     | อัตรา         |
|                                 |          |          |              |
|                                 |          |          | เปลี่ยนแปลง    |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน            |          |          |              |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   - ค่าใช้จ่ายบุคลากร               | 30,607   | 33,114   | - 7.6%       |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   - ค่าน้ำมันเครื่องบิน               | 89,460   | 62,611   | + 42.9%      |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   - ค่าบริการการบิน                | 19,938   | 20,155   | - 1.1%       |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   - ค่าสินค้าและพัสดุใช้ไป            | 8,827    | 9,850    | - 10.4%      |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   - ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับนักบินและลูกเรือ   | 6,542    | 6,746    | - 3.0%       |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   - ค่าซ่อมแซมและซ่อมบำรุงอากาศยาน  | 10,848   | 11,837   | - 8.4%       |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   - ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย     | 20,281   | 18,243   | + 11.2%      |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   - ค่าเช่าเครื่องบินและอะไหล่        | 3,651    | 6,758    | - 46.0%      |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   - ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการขายและโฆษณา | 6,932    | 7,265    | - 4.6%       |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   - ค่าใช้จ่ายด้านการประกันภัย        | 751      | 894      | - 16.0%      |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   - ค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่น           | 8,922    | 9,176    | - 2.8%       |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   - ค่าตอบแทนกรรมการ             | 21       | 26       | - 19.2%      |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน         | 206,780  | 186,675  | + 10.8%      |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   ค่าใช้จ่ายอื่น                     | 688      | 1,430    | - 51.9%      |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   ผลขาดทุน(กำไ                   | 4,471    | 652      | + 585.7%     |
| ร)จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเท |          |          |              |
| ศค่าความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นกรณีกฎหมาย |          |          |              |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   ป้องกันการค้าที่ไม่เป็นธรรม          | 4,290    | -        | -            |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   ผลขาดทุนจากการด้อยค่าของเครื่อง    | 4,426    | -        | -            |
|   A340-500                      |          |          |              |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
|   ส่วนแบ่งขาด                     | 65       | (101)    | - 164.4%     |
| ทุน(กำไร)จากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย |          |          |              |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+
| รวมค่าใช้จ่าย                      | 220,720  | 188,656  | + 17.0%      |
+---------------------------------+----------+----------+--------------+

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมทั้งสิ้น 206,780 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 20,105 ล้านบาท หรือร้อยละ 10.8
โดยมีสรุปค่าใช้จ่ายที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ได้แก่

- ค่าน้ำมันเครื่องบิน 89,460 ล้านบาทรวมค่าชดเชยการบริหารความเสี่ยงราคาน้ำมัน 5,286
ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 26,849 ล้านบาท หรือร้อยละ 42.9
สาเหตุสำคัญเนื่องจากราคาน้ำมันโดยเฉลี่ยสูงกว่าปีก่อน ร้อยละ 47

- ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย 20,281 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 2,038 ล้านบาท
หรือร้อยละ 11.2
สาเหตุหลักเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงประมาณการอายุการใช้งานของเครื่องบินและเครื่องยนต์รุ่นใหม่จาก
20 ปี เป็น 15 ปี ทำให้มีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นประมาณ 1,387 ล้านบาท
ประกอบกับจำนวนเครื่องบินเพิ่มขึ้น

- ค่าเช่าเครื่องบินและอะไหล่ มีจำนวนรวม 3,651 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 3,107 ล้านบาท
หรือ ร้อยละ 46 สาเหตุหลักเนื่องจากการยกเลิกการเช่าพื้นที่ระวางบรรทุกสินค้า
และจำนวนเครื่องบินเช่าลดลง 3 ลำ รวมทั้งอัตราค่าเช่าเครื่องบินที่ต่อสัญญาลดลง

- ค่าใช้จ่ายบุคลากร 30,607
ล้านบาทรวมค่าใช้จ่ายสำหรับผู้เข้าร่วมโครงการร่วมใจจากองค์กรประมาณ 1,300 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อน 2,507 ล้านบาท หรือร้อยละ 7.6
ส่วนใหญ่เนื่องจากการงดจ่ายเงินรางวัลประจำปีในขณะที่
ปีก่อนมีการจ่ายเงินรางวัลประจำปีในอัตรา 3 เท่าของเงินเดือน

- ค่าซ่อมแซมและซ่อมบำรุงอากาศยาน มีจำนวน 10,848 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 989 ล้านบาท
หรือ
ร้อยละ 8.4 ส่วนใหญ่เป็นผลจากการทำสัญญา Total Care สำหรับการซ่อมบำรุงเครื่องยนต์
Rolls-Royce Trent 500

ค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่นๆ ลดลงจากปีก่อน
ส่วนใหญ่เป็นผลจากการควบคุมและบริหารค่าใช้จ่ายเพื่อรองรับผลกระทบจากวิกฤตการณ์ต่างๆ

ค่าใช้จ่ายอื่น มีจำนวน 688 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 742 ล้านบาท หรือร้อยละ 51.9
ส่วนใหญ่เกิดจากการสำรองด้อยค่าของอะไหล่อุปกรณ์การบินหมุนเวียนที่เลิกใช้แล้วและรอจำหน่ายลดลง

ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ 4,471 ล้านบาทซึ่งส่วนใหญ่เกิดจาก ณ วันสิ้นงวด
เงินบาทอ่อนค่าโดยเฉพาะเงินสกุลเยน
ทำให้ขาดทุนจากการปรับยอดเงินกู้ที่เป็นเงินตราต่างประเทศเป็นเงินบาท

ค่าความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นกรณีกฎหมายป้องกันการค้าที่ไม่เป็นธรรม บริษัทฯ
ได้ตั้งสำรองค่าความเสียหายและค่าปรับที่อาจเกิดขึ้นกรณีที่บริษัทฯ
ถูกฟ้องคดีละเมิดกฎหมายป้องกันการค้าที่ไม่เป็นธรรม ซึ่งทนายความ
ในแต่ละภูมิภาคประมาณการโดยพิจารณาจากข้อเท็จจริงต่างๆ ที่ทนายความรับทราบและมีข้อมูลอยู่ ณ
ขณะนี้ เป็นจำนวนทั้งสิ้นประมาณ 4,290 ล้านบาท

ผลขาดทุนจากการด้อยค่าของเครื่องบิน A340-500 บริษัทฯ
ได้สำรองผลขาดทุนจากการด้อยค่าเครื่องบิน A340-500 จำนวน 4 ลำ
ซึ่งมีราคาประเมินต่ำกว่ามูลค่าสุทธิตามบัญชี จำนวน 4,426 ล้านบาท
เนื่องจากคณะกรรมการบริษัทฯ มีมติให้ปลดระวางและจำหน่ายเครื่องบิน A340-500 4 ลำ
ที่ใช้บินตรงไปนิวยอร์ค และลอสแองเจลิส
โดยให้หยุดทำการบินไปนิวยอร์คตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2551
และขณะนี้อยู่ระหว่างดำเนินการขายเครื่องบินดังกล่าว

ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย มีจำนวน 65 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปีก่อนซึ่งมี
ส่วนแบ่งกำไร 101 ล้านบาท สาเหตุสำคัญเนื่องจากการขาดทุนของสายการบินนกแอร์
และโรงแรมท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ

ค่าใช้จ่ายทางการเงิน มีจำนวน 5,485 ล้านบาท
ประกอบด้วยดอกเบี้ยจ่ายและค่าธรรมเนียมธนาคารเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 558 ล้านบาท หรือร้อยละ
11.3 สาเหตุหลักเนื่องจากหนี้สินเพิ่มขึ้นประกอบกับอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น อย่างไรก็ดีบริษัทฯ
ได้มีการบริหารความเสี่ยงที่เกิดจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยโดยการทำสัญญา Interest
Rate Swap
จากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะยาวลอยตัวมาเป็นอัตราดอกเบี้ยคงที่ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยต่ำ
ทำให้บริษัทฯ สามารถลด
ดอกเบี้ยจ่ายลงได้ 230 ล้านบาท

2. ฐานะทางการเงินของบริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมมีมูลค่ารวมทั้งสิ้น 259,534 ล้านบาท
ลดลงจากวันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 20,741 ล้านบาท หรือร้อยละ 7.4
ประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
เป็นสัดส่วนร้อยละ 16.3 และ 83.7 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ โดยมีองค์ประกอบของสินทรัพย์
ดังนี้

+-------------------------+----------+----------+----------+----------+
|                         | 31       |          | 31       |          |
|                         | ธันวาคม   |          | ธันวาคม   |          |
|                         | 2551     |          | 2550     |          |
+-------------------------+----------+----------+----------+----------+
|                         | ล้านบาท   | % ของ    | ล้านบาท   | % ของ    |
|                         |          | ส        |          | ส        |
|                         |          | ินทรัพย์รวม |          | ินทรัพย์รวม |
+-------------------------+----------+----------+----------+----------+
|                         |          |          |          |          |
+-------------------------+----------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน           | 42,181   | 16.3     | 65,229   | 23.3     |
+-------------------------+----------+----------+----------+----------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ   | 207,064  | 79.8     | 207,153  | 73.9     |
+-------------------------+----------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นๆ      | 10,289   | 3.9      | 7,893    | 2.8      |
+-------------------------+----------+----------+----------+----------+

สินทรัพย์หมุนเวียนลดลง 23,048 ล้านบาท หรือร้อยละ 35.3
สาเหตุหลักเนื่องจากเงินสดและรายการเทียบเท่า
เงินสดลดลง 18,282 ล้านบาท ลูกหนี้การค้า-สุทธิ ลดลง 2,950 ล้านบาท
และภาษีเงินได้รอเรียกคืนลดลง 1,272 ล้านบาท

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิลดลง 89 ล้านบาท หรือร้อยละ 0.04
สาเหตุหลักเนื่องจากการสำรองด้อยค่า
ของเครื่องบิน A340-500 จำนวน 4,426 ล้านบาท นอกจากนี้ ได้มีการรับมอบเครื่องบินใหม่
A340-600 1 ลำ และซื้อคืน
เครื่องบินเช่าดำเนินงาน B747-400 2 ลำ และ B777-200 1 ลำ
รวมทั้งจ่ายล่วงหน้าค่าเครื่องบิน A330-300 และ A380-800

หนี้สิน 

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 213,652 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 1,402 ล้านบาท หรือร้อยละ 0.7 โดยมีองค์ประกอบของหนี้สิน ดังนี้

+------------------------------------+-------+-------+--------+-------+
|                                    | 31    |       | 31     |       |
|                                    | ธ     |       | ธันวาคม |       |
|                                    | ันวาคม |       | 2550   |       |
|                                    | 2551  |       |        |       |
+------------------------------------+-------+-------+--------+-------+
|                                    | ล     | % ข   | ล้านบาท | % ของ |
|                                    | ้านบาท | อง หน |        | หน    |
|                                    |       | ี้สินรวม |        | ี้สินรวม |
+------------------------------------+-------+-------+--------+-------+
|                                    |       |       |        |       |
+------------------------------------+-------+-------+--------+-------+
| หนี้สินหมุนเวียน                        | 7     | 37.1  | 73,191 | 34.5  |
| (ไม่รวมหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน | 9,307 |       |        |       |
| 1 ปี)                               |       |       |        |       |
+------------------------------------+-------+-------+--------+-------+
| หนี้สินระยะยาว                        | 12    | 58.8  | 1      | 63.2  |
|                                    | 5,693 |       | 34,087 |       |
+------------------------------------+-------+-------+--------+-------+
| เงินกองทุนบ                          | 8,652 | 4.1   | 4,972  | 2.3   |
| ำเหน็จพนักงานและประมาณการหนี้สินระยะยาว |       |       |        |       |
+------------------------------------+-------+-------+--------+-------+

หนี้สินหมุนเวียน (ไม่รวมหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี) เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2550 จำนวน 6,116 ล้านบาทหรือร้อยละ 8.3
สาเหตุหลักเนื่องจากเงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้น
ขณะที่เงินปันผลค้างจ่ายและรายรับด้านขนส่งที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ลดลง

หนี้สินระยะยาว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ซึ่งรวมหนี้ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี มีจำนวนทั้งสิ้น
125,693 ล้านบาท ลดลงจากวันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 8,394 ล้านบาท หรือร้อยละ 6.3
สาเหตุหลักเนื่องจาก
การจ่ายชำระคืนหุ้นกู้ เงินกู้ตามสัญญาเช่าการเงินเพื่อจัดหาเครื่องบิน และตั๋วสัญญาใช้เงิน

ประมาณการหนี้สินระยะยาว จำนวน 3,874 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นประมาณการความเสียหายและค่าปรับจากกรณีละเมิดกฎหมายการป้องกันการค้าที่ไม่เป็นธรรมที่บริษัทฯ
ถูกฟ้องร้อง

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้น 45,882 ล้านบาท ลดลงจากวันที่ 31
ธันวาคม 2550 จำนวน 22,143 ล้านบาท หรือร้อยละ 32.6 เนื่องจากขาดทุนจากการดำเนินงาน
และจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานงวด 1 ตุลาคม - 31 ธันวาคม 2550

โครงสร้างเงินทุน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ประกอบด้วยหนี้สินรวม 213,652 ล้านบาท
หรือเท่ากับสัดส่วน
ร้อยละ 82.3 และมีส่วนของผู้ถือหุ้น 45,882 ล้านบาทหรือเท่ากับสัดส่วนร้อยละ 17.7
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
ณ วันสิ้นงวดเท่ากับ 4.66 เท่า

สภาพคล่องทางการเงิน

ผลกระทบจากวิกฤตการณ์ต่างๆ ทำให้ผลการดำเนินงานในปี 2551
ไม่เป็นไปตามเป้าหมายซึ่งมีผลกระทบต่อกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ในขณะที่บริษัทฯ
มีภาระการจ่ายเงินเพื่อชำระคืนเงินกู้ การลงทุน และการชำระตามข้อผูกพันในสัญญา
แต่เนื่องจากวันต้นงวด (1 มกราคม 2551) บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
25,813 ล้านบาท ซึ่งช่วยรักษาสภาพคล่องทางการเงินของบริษัทฯ อย่างไรก็ตามในไตรมาส 4
ซึ่งปกติจะเป็นช่วงที่มีผู้โดยสารหนาแน่น
และจะมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสูงแต่เหตุการณ์ความไม่สงบภายในประเทศซึ่งมี
ผลกระทบต่อการดำเนินงานและสภาพคล่องเป็นอย่างมาก บริษัทฯ
จึงต้องจัดหาเงินกู้ระยะสั้นเพื่อเสริมสภาพคล่องของบริษัทฯ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ
มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 7,531 ล้านบาท ลดลงจากวันต้นงวด จำนวน 18,282
ล้านบาท โดยสรุปเงินสดสุทธิได้มาและใช้ไปในกิจกรรมต่างๆ ดังนี้

- เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 11,371 ล้านบาท

  - เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 20,309 ล้านบาท
  ส่วนใหญ่เป็นเงินจ่ายล่วงหน้าค่าเครื่องบิน A330-300 และ A380- 800
  และซื้อคืนเครื่องบินเช่าดำเนินงาน B747-400 2 ลำ และ B777-200 1 ลำ

- เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 9,283 ล้านบาท
ประกอบด้วยการจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวสุทธิ 10,821 ล้านบาท ชำระคืนหุ้นกู้สุทธิ 4,500
ล้านบาท ชำระคืนตั๋วสัญญาใช้เงิน จ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ยืม และจ่ายเงินปันผล 1,050 ล้านบาท
5,619 ล้านบาท และ 3,873 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีเงินสดรับจากเงินกู้ระยะสั้นสุทธิ 16,580
ล้านบาท

อย่างไรก็ดีบริษัทฯ
ได้มีการทบทวนแผนธุรกิจและแผนการลงทุนเพื่อแก้ไขปัญหาสภาพคล่องทางการเงิน
โดยจัดทำแผนปรับปรุงธุรกิจของบริษัทฯ ให้สอดคล้องกับสถานการณ์ปัจจุบัน
โดยมุ่งเน้นการเพิ่มกระแสเงินสดด้วยการเพิ่มคุณภาพรายได้และบริหารจัดการค่าใช้จ่ายให้เหมาะสมยิ่งขึ้น
การปรับแผนการลงทุน การปรับปรุงโครงสร้างหนี้
และโครงสร้างทางการเงินให้เหมาะสมและสอดคล้องกับแผนการลงทุน

การปรับปรุงงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550

บริษัทฯ มีการปรับปรุงงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550
โดยสรุปได้ดังนี้

1. บริษัทฯ ได้จัดประเภทรายการในงบกำไรขาดทุนใหม่เพื่อให้สอดคล้องกับมาตรฐานการบัญชีฉบับที่
35
(ปรับปรุง 2550) การนำเสนองบการเงิน
ซึ่งให้ถือปฏิบัติกับงบการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือ หลังวันที่ 1 มกราคม 2551
เป็นต้นไป และได้ทำการปรับปรุงงบกำไรขาดทุนประจำปี 2550 (1 มกราคม 2550 - 31
ธันวาคม 2550) เพื่อให้สามารถเปรียบเทียบกันได้
โดยเปิดเผยลักษณะและจำนวนแยกสำหรับแต่ละรายการให้ ชัดเจนมากขึ้น
(รายละเอียดในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 6)

2. สืบเนื่องจากการเปลี่ยนรอบปีบัญชี บริษัทฯ
ได้ปรับปรุงงบการเงินของปีก่อนให้มีรอบระยะเวลาที่เปรียบเทียบกันได้กับรอบระยะเวลาที่เปลี่ยนแปลงใหม่
ดังนั้นเพื่อประโยชน์ในการเปรียบเทียบงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
กับช่วงระยะเวลาเดียวกันของปีก่อน บริษัทฯ จึงได้ปรับปรุงการรับรู้รายได้ค่าโดยสารและค่าน้ำหนัก
ส่วนเกินในส่วนของค่า War Risk Insurance ค่า Fuel Surcharge
ให้ตรงตามงวดบัญชีที่เกิดรายการ ปรับปรุงค่าภาษี
ที่เรียกเก็บจากผู้โดยสารที่มียอดคงค้างเกินกว่า 3 ปี
สำหรับรายการที่รับรู้ในรอบระยะเวลาบัญชีตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2549 ถึง 30 กันยายน 2550
และ 1 ตุลาคม 2550 ถึง 31 ธันวาคม 2550 เป็นรายได้ถัวเฉลี่ยแต่ละไตรมาส
และปรับเงินรางวัลประจำปีเป็นค่าใช้จ่ายถัวเฉลี่ยของแต่ละไตรมาสด้วย
รวมทั้งปรับภาษีเงินได้นิติบุคคลที่เกี่ยวข้อง
ซึ่งการปรับปรุงรายการดังกล่าวข้างต้นมีผลทำให้งบการเงินเฉพาะบริษัทมีกำไรสุทธิสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2550 เพิ่มขึ้น 216 ล้านบาท และทำให้กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร ณ วันที่ 1
มกราคม 2550 ลดลง 216 ล้านบาท (รายละเอียดในหมายเหตุประกอบ
งบการเงินข้อ 1)

 

ผลการดำเนินงานในรอบ 5 ปี

+---------------+--------+-------+-------+---------+--------+---------+
|               |        | ปี     | ปี     | ปี 2549  | ปี 2548 | ปี 2547  |
|               |        | 2551  | 2550  |         |        |         |
|               |        |       |       | (       | (ต.    | (       |
|               |        | (     | (     | ต.ค.48- | ค.47-ก | ต.ค.46- |
|               |        | ม.ค.- | ม.ค.- | ก.ย.49) | .ย.48) | ก.ย.47) |
|               |        | ธ.ค.) | ธ.ค.) |         |        |         |
+---------------+--------+-------+-------+---------+--------+---------+
| จำนวนเครื่องบิน  |        | 89    | 90    | 87      | 87     | 83      |
+---------------+--------+-------+-------+---------+--------+---------+
| จำนวนช        | (      | 34    | 35    | 324,366 | 3      | 304,325 |
| ั่วโมงปฏิบัติการบิน | ชั่วโมง) | 2,175 | 6,604 |         | 04,535 |         |
+---------------+--------+-------+-------+---------+--------+---------+
| ปริมาณการผลิต   | (ล้านต  | 1     | 1     | 10,269  | 9,791  | 9,686   |
|               | ัน-กม.) | 0,938 | 1,521 |         |        |         |
+---------------+--------+-------+-------+---------+--------+---------+
| ปริมาณการขนส่ง  | (ล้านต  | 7,458 | 8,100 | 7,001   | 6,565  | 6,478   |
|               | ัน-กม.) |       |       |         |        |         |
+---------------+--------+-------+-------+---------+--------+---------+
| อัต            | (%)    | 68.2  | 70.3  | 68.2    | 67.1   | 66.9    |
| ราส่วนการบรรทุก |        |       |       |         |        |         |
+---------------+--------+-------+-------+---------+--------+---------+
| จำนวนผู้โดยสาร  | (000)  | 1     | 1     | 18,574  | 18,133 | 19,540  |
|               |        | 8,710 | 9,884 |         |        |         |
+---------------+--------+-------+-------+---------+--------+---------+
| ปริมาณที่นั่ง      | (ล้านที่น | 7     | 7     | 71,594  | 69,843 | 69,830  |
|               | ั่ง-กม.) | 5,391 | 8,032 |         |        |         |
+---------------+--------+-------+-------+---------+--------+---------+
| ปริมาณก        | (ล้านค  | 5     | 6     | 53,989  | 49,931 | 50,633  |
| ารขนส่งผู้โดยสาร | น-กม.) | 6,377 | 1,615 |         |        |         |
+---------------+--------+-------+-------+---------+--------+---------+
| อัตราส่วนก      | (%)    | 74.8  | 79.0  | 75.4    | 71.5   | 72.5    |
| ารขนส่งผู้โดยสาร |        |       |       |         |        |         |
+---------------+--------+-------+-------+---------+--------+---------+
| ปริมา          | (ล้านต  | 4,152 | 4,498 | 3,780   | 3,492  | 3,401   |
| ณการผลิตพัสดุภัณฑ์ | ัน-กม.) |       |       |         |        |         |
+---------------+--------+-------+-------+---------+--------+---------+
| ปริมาณ         | (ล้านต  | 2,292 | 2,456 | 2,048   | 1,986  | 1,839   |
| การขนส่งพัสดุภัณฑ์ | ัน-กม.) |       |       |         |        |         |
+---------------+--------+-------+-------+---------+--------+---------+
| อัตราส่วน       | (%)    | 55.2  | 54.6  | 54.2    | 56.9   | 54.1    |
| การขนส่งพัสดุภัณฑ์ |        |       |       |         |        |         |
+---------------+--------+-------+-------+---------+--------+---------+
| จำนวนพนักงาน   | (คน)   | 2     | 2     | 26,488  | 25,876 | 25,884  |
|               |        | 7,193 | 7,285 |         |        |         |
+---------------+--------+-------+-------+---------+--------+---------+
| กำไร          | (ล     | (23   | 6,338 | 12,822  | 9,906  | 14,284  |
| ก่อนหักภาษีเงินได้ | ้านบาท) | ,600) |       |         |        |         |
+---------------+--------+-------+-------+---------+--------+---------+

นิยามศัพท์ทางด้านการบิน

-   ปริมาณการผลิตคิดเป็น ตัน-กิโลเมตร คือ ระวางบรรทุกของเครื่องบิน คูณ ระยะทางบิน

-   ปริมาณการขนส่งคิดเป็น ตัน-กิโลเมตร คือ น้ำหนักผู้โดยสาร สัมภาระเกินพิกัด พัสดุ
    และไปรษณียภัณฑ์ คูณ ระยะทางที่ขนส่ง

-   อัตราส่วนการบรรทุก คือ ปริมาณการขนส่ง เทียบเป็นร้อยละของปริมาณการผลิต

-   ปริมาณที่นั่งคิดเป็น ที่นั่ง-กิโลเมตร คือ จำนวนที่นั่งผู้โดยสาร คูณ ระยะทางบิน

-   ปริมาณการขนส่งผู้โดยสารคิดเป็น คน-กิโลเมตร คือ จำนวนผู้โดยสาร คูณ ระยะทางที่ขนส่ง

-   อัตราส่วนการขนส่งผู้โดยสาร คือ ปริมาณการขนส่งผู้โดยสาร เทียบเป็นร้อยละของปริมาณที่นั่ง

-   ปริมาณการผลิตพัสดุภัณฑ์คิดเป็น ตัน-กิโลเมตร คือ ระวางบรรทุกพัสดุภัณฑ์ คูณ ระยะทางบิน

-   ปริมาณการขนส่งพัสดุภัณฑ์คิดเป็น ตัน-กิโลเมตร คือ น้ำหนักพัสดุภัณฑ์ที่ทำการขนส่ง คูณ
    ระยะทางที่ขนส่ง

-   อัตราส่วนการขนส่งพัสดุภัณฑ์ คือ ปริมาณการขนส่งพัสดุภัณฑ์
    เทียบเป็นร้อยละของปริมาณการผลิตพัสดุภัณฑ์

-   ระวางบรรทุกของเครื่องบิน คือ ปริมาณน้ำหนักสูงสุดซึ่งเครื่องบินสามารถบรรทุกได้
    น้ำหนักในที่นี้ หมายถึงน้ำหนัก
    ผู้โดยสาร สัมภาระเกินพิกัด พัสดุและไปรษณียภัณฑ์