12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

ผู้สอบบัญชี

+------------------+---------------+-------+--------------------------+
| ปี                | ชื่อผู้สอบบัญชี     | ผ     | บริษัทผู้สอบบัญชี              |
|                  |               | ู้สอบบัญ |                          |
|                  |               | ชีอนุญา |                          |
|                  |               | ตเลขที่ |                          |
+------------------+---------------+-------+--------------------------+
| 2550/2551        | นายณรงค์       | 3315  | บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์  |
|                  | พันตาวงษ์       |       | ยัง จำกัด                  |
| (1 เม.ย.2550 –   |               |       |                          |
| 31 มี.ค. 2551)    |               |       |                          |
+------------------+---------------+-------+--------------------------+
| 2549/2550        | นายพิศิษฐ์       | 2803  | บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย       |
|                  | ชีวะเรืองโรจน์   |       | สอบบัญชี จำกัด              |
| (1 เม.ย.2549 –   |               |       |                          |
| 31 มี.ค. 2550)    |               |       |                          |
+------------------+---------------+-------+--------------------------+
| 2548/2549        | นายวิเชียร      | 3183  | บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย       |
|                  | ธรรมตระกูล     |       | สอบบัญชี จำกัด              |
| (1 เม.ย.2548 –   |               |       |                          |
| 31 มี.ค. 2549)    |               |       |                          |
+------------------+---------------+-------+--------------------------+
| 2547/2548        | นายวิเชียร      | 3183  | บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย       |
|                  | ธรรมตระกูล     |       | สอบบัญชี จำกัด              |
| (1 เม.ย.2547 –   |               |       |                          |
| 31 มี.ค. 2548)    |               |       |                          |
+------------------+---------------+-------+--------------------------+
| 2546/2547        | นายวิเชียร      | 3183  | บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย       |
|                  | ธรรมตระกูล     |       | สอบบัญชี จำกัด              |
| (1 เม.ย. 2546 –  |               |       |                          |
| 31 มี.ค. 2547)    |               |       |                          |
+------------------+---------------+-------+--------------------------+

สรุปรายงานการสอบบัญชี

ในรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินปีบัญชี สิ้นสุด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2546
จนถึงปีบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551
ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรและได้ทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

สำหรับงบการเงินปี 2548/2549 ปี 2549/2550 และปี 2550/51
นั้นได้ใช้งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยมาใช้ในการเปรียบเทียบ เนื่องจากบริษัทได้จัดตั้ง
โพลีเพล็กซ์ (สิงคโปร์) พีทีอี ลิมิเต็ด (“PSPL”) เมื่อเดือนกรกฎาคม 2547 Polyplex Europa
Polyester Film Sanayi Ve Ticaret Anonim Sirketi (“PE”) เมื่อเดือนกันยายน
2547 และ โพลีเพล็กซ์ (อเมริกา) อิงค์ (“PA”) เมื่อเดือนมกราคม 2549
ดังนั้นเพื่อความสะดวกในการเปรียบเทียบ คำว่าบริษัท ที่จะกล่าวถึงต่อไปนี้ในงบการเงิน
ให้หมายความถึงบริษัทและบริษัทย่อยด้วย

[TABLE]

[TABLE]

  ------------------------------ ------------------- -------- -------------- -------- -------------- -------- -------------- -------- -------------- -------- -------------- --------
  บริษัท โพลีเพล็กซ์ (ประเทศไทย) จำกัด                                                                                                                                             
  (มหาชน)                                                                                                                                                                    

  งบกำไรขาดทุน                                                                                                                                                                

  หน่วย : พันบาท                                                                                                                                                               

                                 งบการเงินเฉพาะบริษัท                                                            งบการเงินรวม                                                    

                                 2548/2549                    2549/2550               2550/2551               2548/2549               2549/2550               25450/2551     

                                 เมษายน-มีนาคม                 เมษายน-มีนาคม            เมษายน-มีนาคม            เมษายน-มีนาคม            เมษายน-มีนาคม            เมษายน-มีนาคม   

                                 จำนวน               %        จำนวน          %        จำนวน          %        จำนวน          %        จำนวน          %        จำนวน          %

                                                                                                                                                                             

  รายได้                                                                                                                                                                      

  ขายสุทธิ                         3,283,512           96.23    3,324,285      98.81    3,531,976      99.08    3,299,991      96.28    4,718,570      98.12    6,398,679      98.99

  รายได้อื่น                        80,560              2.36     65,508         1.95     77,664         2.18     94,120         2.75     90,263         1.88     111,212        1.72

  กำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยน   47,946              1.41     (25,503)       (0.76)   (44,797)       (1.26)   33,339         0.97     -              -        (45,672)       (0.71)

  รวมรายได้                       3,412,018           100.00   3,364,289      100.00   3,564,843      100.00   3,427,450      100.00   4,808,832      100.00   6,464,218      100.00

  ต้นทุนขายและค่าใช้จ่าย                                                                                                                                                           

  ต้นทุนขาย                        2,455,589           71.97    2,850,734      84.74    2,764,455      77.55    2,416,220      70.50    3,854,393      80.15    4,949,656      76.57

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร        253,671             7.43     288,263        8.57     317,808        8.92     420,966        12.28    525,861        10.94    597,585        9.24

  ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนบริษัทย่อย   125,926             3.69     -              -        -              -        -              -        -              -        -              -

  รวมค่าใช้จ่าย                     2,835,186           83.09    3,138,997      93.30    3,082,264      86.46    2,837,186      82.78    4,380,254      91.09    5,547,242      85.81
  ------------------------------ ------------------- -------- -------------- -------- -------------- -------- -------------- -------- -------------- -------- -------------- --------

  ------------------------------ ------------------- -------- -------------- -------- -------------- -------- ------------- -------------- -------- -------------- -------- -------------- --------
  บริษัท โพลีเพล็กซ์ (ประเทศไทย) จำกัด                                                                                                                                                           
  (มหาชน)                                                                                                                                                                                  

  งบกำไรขาดทุน                                                                                                                                                                              

  หน่วย : พันบาท                                                                                                                                                                             

                                 งบการเงินเฉพาะบริษัท                                                            งบการเงินรวม                                                                  

                                 2548/2549                    2549/2550               2550/2551                             2548/2549               2549/2550               25450/2551     

                                 เมษายน-มีนาคม                 เมษายน-มีนาคม            เมษายน-มีนาคม                          เมษายน-มีนาคม            เมษายน-มีนาคม            เมษายน-มีนาคม   

                                 จำนวน               %        จำนวน          %        จำนวน          %                      จำนวน          %        จำนวน          %        จำนวน          %

  กำไร (ขาดทุน) ก่อนดอกเบี้ยจ่าย      576,832             16.91    225,293        6.70     482,579        13.54                  590,264        17.22    428,579        8.91     916,977        14.19

  ดอกเบี้ยจ่าย                      (15,858)            (0.46)   (37,457)       (1.11)   (48,691)       (1.37)                 (25,583)       (0.75)   (80,811)       (1.68)   (91,331)       (1.41)

  ภาษีเงินได้                       -                   -        -              -        -              -                      (5,013)        (0.15)   (4,381)        (0.09)   (9,297)        (0.14)

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิหลังภาษีเงินได้    560,974             16.45    187,836        5.58     433,889        12.17                  559,668        16.32    343,387        7.14     816,349        12.63

  ขาดทุนสุทธิจากส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย   -                   -        -              -        -              -                      1,306          0.04     (1,545)        (0.03)   (2,799)        (0.04)

  ค่าความนิยมตัดจ่าย                 -                   -        -              -        -              -                      -              -        -              -        -              -

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ               560,974             17.37    187,836        5.58     433,889        12.17                  560,974        16.37    341,842        7.14     813,551        12.63

  กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น (บาท)        0.70                -        0.23           -        0.54           -                      0.70           -        0.43           -        1.02           -
  ------------------------------ ------------------- -------- -------------- -------- -------------- -------- ------------- -------------- -------- -------------- -------- -------------- --------

+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| บริษัท โพลีเพล็กซ์ |      |        |        |         |        |        |
| (ประเทศไทย)   |      |        |        |         |        |        |
| จำกัด (มหาชน)  |      |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| งบกระแสเงินสด  |      |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| หน่วย : พันบาท  |      |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
|               | ง    |        |        | งบกา    |        |        |
|               | บการ |        |        | รเงินรวม |        |        |
|               | เงินเ |        |        |         |        |        |
|               | ฉพาะ |        |        |         |        |        |
|               | บริษัท |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
|               |   2  | 254    | 255    | 25      | 254    | 2545   |
|               | 548/ | 9/2550 | 0/2551 | 48/2549 | 9/2550 | 0/2551 |
|               | 2549 |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
|               | เม   | เม.ย   | เม.ย   | เม.     | เม.ย   | เม.ย   |
|               | .ย.- | .-มี.ค. | .-มี.ค. | ย.-มี.ค. | .-มี.ค. | .-มี.ค. |
|               | มี.ค. |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| กระแสเงินสด    |      |        |        |         |        |        |
| จากกิจกรรมลงทุน |      |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| ซื้อบริษัทย่อย     | -    | -      | 4,315  | (       | -      | -      |
|               |      |        |        | 20,497) |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| เงิน           | (    | -      | -      | -       | -      | -      |
| ลงทุนระยะยาวอื่น | 748, |        |        |         |        |        |
|               | 421) |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| ชำระคืนเจ้าหนี้ค  | -    | -      | 15,833 | -       | -      | -      |
| ่าซื้อสินทรัพย์ถาวร |      |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| เงินลงทุนใน     | 100  | (50    | (40    | 100,763 | -      | -      |
| หลักทรัพย์ในความ | ,763 | 0,120) | 7,830) |         |        |        |
| ต้องการของตลาด |      |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| ซื้อสินทรัพย์ถาวร  | (    | (9     | (43    | (1,6    | (48    | (1,87  |
|               | 160, | 1,075) | 1,600) | 63,381) | 0,384) | 2,461) |
|               | 753) |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| ค่า            | -    | -      | -      | (2,528) | (309)  | (      |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน |      |        |        |         |        | 1,873) |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| จำห           | 969  | 25     | 234    | 969     | 969    | 1,205  |
| น่ายสินทรัพย์ถาวร |      |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| เงินลงทุนใ      | (41, | -      | -      | -       | -      | -      |
| นบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น | 660) |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| เงินสดสุทธิใช้ไ   | (    | (59    | (81    | (1,5    | (47    | (1,87  |
| ปในกิจกรรมลงทุน | 849, | 1,170) | 9,048) | 84,674) | 9,724) | 3,129) |
|               | 102) |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| กระแสเงินสดจาก |      |        |        |         |        |        |
| กิจกรรมจัดหาเงิน |      |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| ดอกเบี้ยจ่าย     | (13, | (3     | (4     | (       | (8     | (8     |
|               | 046) | 7,305) | 4,585) | 22,771) | 0,659) | 7,225) |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| เงินกู้ยืมสถา     | -    | -      | 18,371 | 23,652  | 2      | (17    |
| บันการเงินเพิ่มขึ้น |      |        |        |         | 14,400 | 8,480) |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| เงินปันผลจ่าย    | (    | (22    | (13    | (2      | (22    | (13    |
|               | 280, | 4,000) | 6,000) | 80,000) | 4,000) | 6,000) |
|               | 000) |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| เงินปันผลจ่ายข   | -    | -      | -      | -       | -      | (      |
| องผู้ถือหุ้นส่วนน้อย |      |        |        |         |        | 1,692) |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| เงินกู้ย         | 515  | 1      | 5      | 1,      | (11    | 1,5    |
| ืมระยะยาวเพิ่มขึ้น | ,147 | 37,380 | 16,727 | 495,585 | 1,843) | 17,158 |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| เงินลงทุนในส่วนข | -    | -      | -      | 6,552   | -      | -      |
| องผู้ถือหุ้นส่วนน้อย |      |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| เงินสดที่ได้มาจาก | 222  | (12    | 3      | 1,      | (20    | 1,1    |
| กิจกรรมจัดหาเงิน | ,101 | 3,926) | 54,513 | 223,018 | 2,102) | 13,761 |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| เปลี่ยนแปลงจา   | -    | -      | -      | (       | (6     | (6     |
| กการแปลงค่าเงิน |      |        |        | 41,970) | 0,546) | 2,679) |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| เงินสด         | (    | (2     | (2     | (2      | (3     | (4     |
| และรายการเทียบ | 177, | 2,305) | 2,037) | 37,712) | 4,501) | 2,760) |
| เท่าเงินสดเพิ่มขึ้น | 515) |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| เงินสด         | 230  | 53,458 | 31,154 | 391,385 | 1      | 1      |
| และรายการเทียบ | ,973 |        |        |         | 64,139 | 29,638 |
| เท่าเงินสดต้นงวด |      |        |        |         |        |        |
| (1 เมษายน)    |      |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| ผลของการเ     | -    | -      | -      | 10,466  | -      | -      |
| ปลี่ยนแปลงค่าเงิน |      |        |        |         |        |        |
| ต่อยอดเงินตราต่า |      |        |        |         |        |        |
| งประเทศที่ถือไว้เ |      |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+
| เงินสดแล       | 53   | 31,154 | 9,117  | 164,139 | 1      | 86,878 |
| ะรายการเทียบเท | ,458 |        |        |         | 29,638 |        |
| ่าเงินสดปลายงวด |      |        |        |         |        |        |
|  (31 มีนาคม)   |      |        |        |         |        |        |
+---------------+------+--------+--------+---------+--------+--------+

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะการเงิน

  12.2.1 ผลการดำเนินงาน

PTL เป็นบริษัทย่อยของ PCL จดทะเบียนก่อตั้งเมื่อวันที่ 26 มีนาคม 2545
เพื่อประกอบกิจการผลิตและ

จำหน่ายแผ่นฟิล์ม PET (Polyethylene Terephthalate Film หรือ Polyester Film)
เพื่อส่งออกไปจำหน่าย

  ให้แก่ลูกค้าในต่างประเทศเป็นส่วนใหญ่ โดยเน้นลูกค้าที่ประกอบธุรกิจใน 3 อุตสาหกรรมหลักคือ
  บรรจุภัณฑ์ อุตสาหกรรม และ อุปกรณ์ไฟฟ้า บริษัทเริ่มดำเนินการผลิตสายการผลิตที่ 1 เมื่อวันที่
  2 เมษายน 2546 และสายการผลิตที่ 2 เมื่อวันที่ 12 พฤศจิกายน ปีเดียวกัน
  โรงงานของบริษัทตั้งอยู่ในนิคมอุตสาหกรรมสยามอีสเทิร์นอินดัสเตรียลพาร์ค จังหวัดระยอง
  บนเนื้อที่ 20 ไร่ 22 ตร.วา ซึ่งต่อมาได้มีการขยายออกไปครอบคลุมที่ดินอีกแปลงหนึ่ง เนื้อที่ 8
  ไร่ 28.9 ตร.วา เพื่อรองรับโครงการโรงงานผลิตเม็ดพลาสติก PET นอกจากนี้
  ยังได้มีการซื้อที่ดินอีกแปลงหนึ่ง เนื้อที่ 35 ไร่ 2 งาน 54.80 ตร.วา
  อยู่ฝั่งตรงข้ามกับโรงงานผลิตแผ่นฟิล์มอัดขึ้นรูปซึ่งเริ่มทำการผลิตเชิงพาณิชย์ในเดือนเมษายน
  2551
  ซึ่งเนื้อที่ว่างบางส่วนของที่ดินผืนใหม่ดังกล่าวคาดว่าจะใช้รองรับโครงการขยายงานในอนาคตของบริษัท
  บริษัทได้รับมาตรฐาน ISO 9001:2000 และ ISO 14001:2004 เมื่อเดือนธันวาคม 2546
  และเดือนพฤษภาคม 2547 ตามลำดับสำหรับการผลิตแผ่นฟิล์ม PET นอกจากนี้
  ยังได้รับมาตรฐานรับรองสำหรับการผลิตเม็ดพลาสติกและแผ่นฟิล์มเคลือบอลูมิเนียมในเดือนมีนาคม
  2550 ด้วย

บริษัทมีเป้าหมายในการเป็นผู้นำในด้านธุรกิจแผ่นฟิล์ม PET ในระดับโลก โดยมุ่งเพิ่มส่วน

  แบ่งตลาดด้วยการขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง จากการที่สายการผลิตแผ่นฟิล์ม PET
  ชนิดบาง สายที่สองในประเทศตุรกีเริ่มการผลิตเมื่อเดือนพฤษภาคม 2551
  กลุ่มโพลีเพล็กซ์ได้กลายเป็นหนึ่งในผู้นำแผ่นฟิล์ม PET ของโลก โดยมีกำลังการผลิตกว่า
  100,000 ตันต่อปี บริษัทได้ขยายฐานลูกค้ากลุ่มเป้าหมายและการผลิตสินค้าประเภทใหม่ๆ
  อย่างต่อเนื่อง เช่น แผ่นฟิล์มเคลือบอลูมิเนียม แผ่นฟิล์มเคลือบอัดขึ้นรูป และแผ่นฟิล์มพิเศษอื่นๆ
  เป็นต้น โดยในขณะนี้
  บริษัทกำลังดำเนินการลงทุนเพิ่มในแขนงอื่นที่เกี่ยวข้องเพื่อเพิ่มความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ เช่น
  การผลิตแผ่นฟิล์ม CPP เป็นต้น
  ในการดำเนินการเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้บริษัทได้กำหนดกลยุทธ์ต่อไปนี้ 1)
  การเน้นการพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการด้านเทคนิค
  เพื่อให้เข้าถึงตลาดที่มีศักยภาพในการเติบโตและมีอัตราการทำกำไรสูงได้มากขึ้น 2)
  การเสริมสร้างความเป็นผู้นำด้านต้นทุนที่แข่งขันได้ 3)
  การเสริมสร้างความสามารถในการจัดส่งสินค้าโดยมุ่งเน้นฐานการผลิตที่สามารถเข้าถึงลูกค้าได้ง่าย
  4) การผลิตสินค้าหลากหลายประเภทเพิ่มมากขึ้น และ 5)
  การสร้างความพึงพอใจแก่ลูกค้าด้วยการนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพอย่างต่อเนื่อง

รายได้

รายได้จากยอดขายรวมของบริษัทมาจากการส่งออกเป็นหลัก โดยมีสัดส่วนการส่งออกคิดเป็นร้อยละ
80-85 ของรายได้ยอดขายรวม ซึ่งจะเห็นได้ว่า บริษัทมุ่งเน้นการขายในตลาดต่างประเทศเป็นหลัก
เนื่องจากบริษัทแม่มีความสัมพันธ์และประสบการณ์ในการจำหน่ายให้แก่ลูกค้าในต่างประเทศมาเป็นระยะเวลากว่า
20 ปีแล้ว จึงมีชื่อเสียงและได้รับความเชื่อถือจากลูกค้าเหล่านี้

ตารางแสดงมูลค่าการส่งออกและการจำหน่ายในประเทศสำหรับแผ่นฟิล์มและเม็ดพลาสติกของบริษัท

ในช่วงปี 2550/2551 (1 เมษายน 2550 – 31 มีนาคม 2551) บริษัทมีรายได้จากการขายรวม
3,532 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 208 ล้านบาทจากปีที่ผ่านมา โดยมีรายละเอียดดังนี้

-   รายได้จากการขายแผ่นฟิล์มเพิ่มขึ้นจาก 2,633.22 ล้านบาทในปี 2549/2550 เป็น 2,882
    ล้านบาทในปี 2550/2551 ซึ่งเท่ากับเพิ่มขึ้นร้อยละ 9.5 จากปีที่ผ่านมา
    อันเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณการผลิตหลังจากที่ได้มีการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตในโรงงานผลิตแผ่นฟิล์มธรรมดา
    (จากเฉลี่ยร้อยละ 94.5 ในปี 2549/50 เป็นร้อยละ 102.5 ในปี 2550/51)
    รวมทั้งประสิทธิภาพการผลิตที่สูงขึ้นมากของโรงงานผลิตแผ่นฟิล์มเคลือบอลูมิเนียม
    (จากเฉลี่ยร้อยละ 74 ในปี 2549/50 เป็นร้อยละ 90 ในปี 2550/51)
    และมีการรับรู้รายได้มากขึ้น
    จากสัดส่วนที่เพิ่มสูงขึ้นของผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่มเช่นแผ่นฟิล์มเคลือบอลูมิเนียมนี้
    การเพิ่มขึ้นจะอยู่ในระดับสูงกว่านี้หากไม่ใช่เพราะค่าเงินบาทต่อเงินเหรียญสหรัฐที่แข็งค่าขึ้นมากคือประมาณร้อยละ
    9-10 เทียบกับปี 2549/50 เนื่องจากรายได้หลักของบริษัทมาจากการส่งออก
    รายได้จากการขายในรูปเงินบาทจึงลดลง แม้ว่าราคาเฉลี่ยของแผ่นฟิล์ม PET
    ในรูปเงินเหรียญสหรัฐจะสูงขึ้นประมาณ 20 เซ็นต์สำหรับแผ่นฟิล์มธรรมดาและประมาณ 25-30
    เซ็นต์สำหรับแผ่นฟิล์มเคลือบอลูมิเนียม การเพิ่มขึ้นของมูลค่าจะเป็นประมาณ 10
    เซ็นต์/กิโลกรัมสำหรับแผ่นฟิล์มธรรมดา และประมาณ 20
    เซ็นต์/กิโลกรัมสำหรับแผ่นฟิล์มเคลือบ
    ตารางต่อไปนี้เป็นการเปรียบเทียบราคาขายเฉลี่ยต่อไตรมาสและการเพิ่มขึ้นของมูลค่าผลิตภัณฑ์แผ่นฟิล์มธรรมดาและแผ่นฟิล์มเคลือบของบริษัทในปี
    2550/51 ซึ่งแสดงถึงการปรับตัวดีขึ้นของมูลค่าผลิตภัณฑ์ในปี 2550/51
    ซึ่งทำให้กำไรสุทธิเพิ่มสูงขึ้นในแต่ละปี

-   ในปี 2550/2551
    บริษัทสร้างรายได้จากการขายเม็ดพลาสติกส่วนเกินแก่กิจการในเครือซึ่งอยู่ในประเทศตุรกี
    รวมทั้งขายให้เก่ลูกค้าอื่นๆทั้งในตลาดส่งออกและตลาดในประเทศ
    โดยสามารถทำรายได้ให้แก่บริษัทได้ 545.33 ล้านบาท
    ส่วนรายได้จากการจำหน่ายเม็ดพลาสติกในประเทศคิดเป็นมูลค่า 104.74 ล้านบาท

ค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายหลักของบริษัท ประกอบด้วย ต้นทุนด้านวัตถุดิบ (PTA และ MEG) ค่าบรรจุหีบห่อ
ค่าไฟฟ้าและเชื้อเพลิง ค่าเสื่อมราคา เงินเดือนพนักงาน และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ต้นทุนด้านวัตถุดิบคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 69.10 ของค่าใช้จ่ายรวมในปี 2550/51
เปรียบเทียบกับร้อยละ 68.85 ในปี 2549/50 รองลงมาได้แก่ ค่าบรรจุหีบห่อคิดเป็นร้อยละ 4.08
ซึ่งลดลงจากร้อยละ 4.48 ในปีที่ผ่านมา ค่าไฟฟ้าและน้ำคิดเป็นร้อยละ 3.83
เปรียบเทียบกับร้อยละ 3.93 ในปีที่ผ่านมา ค่าเสื่อมราคาอาคาร โรงงาน และเครื่องจักร ร้อยละ
4.03 เปรียบเทียบกับร้อยละ 3.91 ในปีที่ผ่านมา และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานร้อยละ 2.94
เปรียบเทียบกับร้อยละ 2.61 ในปี 2549/50

สำหรับค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารมีจำนวน 317.81 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 10.31
ของรายจ่ายทั้งหมด เปรียบเทียบกับจำนวน 288.26 ล้านบาท หรือร้อยละ 9.18 ในปี 2549/50
ซึ่งได้รวมค่าใช้จ่ายในการขนส่งสินค้าส่งออก อัตราค่าขนส่ง
การประกันภัยการขนส่งจากท่าเรือเพื่อจำหน่ายในประเทศ และค่าใช้จ่ายในการบริหารอื่นๆ

อุตสาหกรรมแผ่นฟิล์ม PET ทั่วโลก มักจะประสบปัญหาการขึ้นลงของต้นทุนวัตถุดิบต่อหน่วย
ซึ่งขึ้นอยู่กับความเคลื่อนไหวราคาน้ำมันดิบและภาวะความต้องการและการผลิต PTA และ MEG
ต้นทุนวัตถุดิบเฉลี่ยในปี 2550/51 เท่ากับ 38.49 บาท/กก. เมื่อเทียบกับ 40.68 บาท/กก. ในปี
2549/50 แม้ว่าจะมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุดิบในรูปเงินเหรียญสหรัฐในปี 2550/51
ต้นทุนวัตถุดิบต่อหน่วย กก. ในรูปเงินบาทปรับตัวลดลง
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคาถูกชดเชยด้วยการแข็งค่าขึ้นของเงินบาทต่อเงินเหรียญสหรัฐโดยสมบูรณ์
จากการที่ราคาวัตถุดิบกำหนดเป็นรูปเงินเหรียญสหรัฐ
การที่เงินบาทแข็งค่าขึ้นเป็นประโยชน์ในแง่ที่ต้นทุนวัตถุดิบลดลงในรูปเงินบาท

ในขณะที่ต้นทุนผันแปรอื่นต่อหน่วย เช่น ค่าวัสดุบรรจุหีบห่อ ปรับตัวดีขึ้นประมาณร้อยละ 17 จาก
3.67 บาท/กก. ในปี 2549/50 เป็น 3.05 บาท/กก. ในปี 2550/51
จากการที่มีประสิทธิภาพในการใช้วัสดุหีบห่อและมาตรการการประหยัดต้นทุนอื่นๆ
ต้นทุนคงที่ต่อหน่วยลดลงเป็น 11.98 บาท/กก.ในปี 2550/51 เทียบกับ 13.56 บาท/กก. ในปี
2549/50 เนื่องจากการประหยัดในการใช้วัสดุสิ้นเปลืองและอะไหล่
ทำให้เกิดประสิทธิภาพของโรงงานในด้านของการประหยัดค่าไฟฟ้าและเชื้อเพลิงอันเป็นผลจากมาตรการประหยัดต้นทุนต่างๆ
เช่น การใช้ก๊าซธรรมชาติเป็นเชื้อเพลิง เป็นต้น โดยรวมแล้ว
ต้นทุนขายต่อหน่วยปรับตัวลดลงประมาณร้อยละ 11
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลจากมาตรการประหยัดต้นทุนและราคาวัตถุดิบในรูปเงินบาทที่ลดลงดังกล่าวข้างต้น

ในปี 2550/51
บริษัทบันทึกผลขาดทุนจากรายการพิเศษซึ่งเป็นการขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนคิดเป็นจำนวน 50.2
ล้านบาท เปรียบเทียบกับ 25.5 ล้านบาทในปีที่ผ่านมา
เนื่องจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับลูกหนี้ผลิตภัณฑ์ส่งออกในรูปเงินเหรีญสหรัฐ
โดยที่เงินบาทต่อเงินเหรียญสหรัฐแข็งค่าขึ้น
รวมทั้งการขาดทุนจากการแปลงค่าเงินกู้ในรูปเงินยูโรระยะยาว
และหนี้ในรูปยูโรสำหรับเจ้าหนี้ผลิตภัณฑ์นำเข้าเนื่องจากการแข็งค่าของเงินยูโรต่อเงินบาท
อย่างไรก็ตาม
การขาดทุนได้ถูกชดเชยส่วนหนึ่งด้วยกำไรที่เกิดจากการแปลงค่าเงินกู้เงินเหรียญสหรัฐและลูกหนี้ส่งออกในรูปเงินยูโร
เป็นผลให้เกิดขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนสุทธิจำนวน 50.2 ล้านบาท ในจำนวนนี้ ประมาณ 30
ล้านบาทเป็นขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ที่เกี่ยวเนื่องกับการแปลงค่าเงินกู้ยูโร เจ้าหนี้นำเข้าในรูปยูโร
และลูกหนี้ส่งออกในรูปเงินเหรียญสหรัฐ

กำไรขั้นต้น

บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 21.73 ในปี 2550/51 ซึ่งสูงกว่าร้อยละ 14.25 ในปีที่ผ่านมา
เนื่องจากการรับรู้ยอดขายที่สูงขึ้นจากการที่ภาวะอุตสาหกรรมเริ่มฟื้นตัวจากปีที่ผ่านมา
รวมทั้งมาจากการที่มีสัดส่วนผลิตภัณฑ์แผ่นฟิล์มมูลค่าเพิ่มสูงขึ้น นอกจากนี้
อัตรากำไรจากการดำเนินงานก็เพิ่มขึ้นช่นกันโดยเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 5.57 ในปี 2549/2550
เป็นร้อยละ 12.73 ในปี 2550/2551
ด้วยเหตุผลเดียวกันรวมทั้งเป็นผลจากการประหยัดต้นทุนคงที่อื่นๆ

กำไรสุทธิ

ในปี 2550/51 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 187.84 ล้านบาทเป็น 433.89 ล้านบาท
ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 130 อัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 12.02 เพิ่มขึ้นมากจากร้อยละ 5.54
ในปีที่ผ่านมา บริษัทย่อยมีส่วนอย่างมากต่อการทำกำไรของบริษัทในช่วงปี 2550/51
ทำให้กำไรสุทธิงบการเงินรวมเป็นจำนวน 813.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 138 เทียบกับจำนวน
341.84 ล้านบาทในปี 2549/50 ประสิทธิภาพการผลิตที่เพิ่มสูงขึ้นซึ่งทำให้ปริมาณขายเพิ่มขึ้น
การรับรู้ยอดขายสูงขึ้น เนื่องจากมีสัดส่วนผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่มสูงขึ้น ตลอดจนมีการประหยัดต้นทุนต่างๆ
ส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทและบริษัทย่อยเพิ่มสูงขึ้น

อัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น

อัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นของบริษัทในปี 2550/51 เพิ่มเป็นร้อยละ 11.51 จากร้อยละ 5.30
ในปี 2549/50 อันเป็นผลจากการที่มีความสามารถในการทำกำไรสูงขึ้น ในงบการเงินรวม
อัตราดังกล่าวเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 9.76 เป็นร้อยละ 20.72 ตามลำดับ

บริษัทมีนโยบายในการจ่ายเงินปันผลในอัตราประมาณร้อยละ 40 ของกำไรสุทธิ สำหรับปี 2550/51
นั้น คณะกรรมการบริษัทได้เสนอที่ประชุมผู้ถือหุ้นเพื่อจ่ายเงินปันผลในอัตรา 40 สตางค์ต่อหุ้น
โดยมีมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท

  12.2.2 ฐานะการเงิน

สินทรัพย์รวม

สินทรัพย์รวมของ PTL เพิ่มขึ้นมาโดยตลอด ตั้งแต่เริ่มจัดตั้งบริษัทจนปัจจุบัน
โดยมีการติดตั้งสายการผลิตใหม่และมีโครงการขยายงานต่างๆในประเทศไทยและในประเทศตุรกีในกรณีของบริษัทย่อย
ในปี 2550/51 สินทรัพย์รวมของบริษัทมีจำนวน 5,688.20 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 20
เมื่อเทียบกับ 4,725 ล้านบาทในปีที่ผ่านมา สินทรัพย์ถาวรมีจำนวน 2,285.94 ล้านบาท ในปี
2550/51 และ 1,967.16 ล้านบาทในปีที่ผ่านมา ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 40.18 และ 41.63
ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ
การเพิ่มขึ้นของมูลค่าสินทรัพย์ถาวรเป็นผลจากงานที่ดำเนินการอยู่อันเกี่ยวเนื่องกับการลงทุนในโครงการใหม่ๆ
– โครงการแผ่นฟิล์มเคลือบอัดขึ้นรูป และโครงการแผ่นฟิล์มเคลือบอลูมิเนียม
ซึ่งเริ่มการผลิตเมื่อเดือนเมษายน 2551 และเดือนพฤษภาคม 2551

สำหรับงบการเงินรวม สินทรัพย์รวมในปี 2550/51 เท่ากับ 8,299 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มสูงขึ้นมากจาก
5,837 ล้านบาทในปี 2549/50 สินทรัพย์ถาวรตามงบรวมเท่ากับ 5,898.89 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก
3,996.5 ล้านบาทในปีที่ผ่านมา คิดเป็นร้อยละ 71.08 และ 68.46 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ
การเพิ่มขึ้นดังกล่าวมาจากงานที่ดำเนินการอยู่อันเกี่ยวเนื่องกับการลงทุนในโครงการขยายสายการผลิตแผ่นฟิล์ม
PET ชนิดบางและโครงการแผ่นฟิล์มเคลือบอลูมิเนียมในตุรกี ซึ่งเริ่มผลิตเมื่อเดือนพฤษภาคม 2551
ส่วนหนี่งของเงินลงทุนในโครงการดังกล่าวในตุรกีมาจากเงินลงทุนจำนวน 15
ล้านเหรียญสหรัฐจากประเทศไทย ในจำนวนนี้ 10
ล้านเหรียญสหรัฐมาจากเงินกู้ระยะยาวที่บริษัทได้รับจากธนาคารไทยต่างๆ
ส่วนที่เหลือมาจากผลการดำเนินงานของกิจการเอง

ลูกหนี้การค้า

PTL มีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยเท่ากับ 78 วัน (หรือ 96
วันหากคำนวณจากยอดปลายงวดอย่างเดียว) ในปี 2550/51 เปรียบเทียบกับ 75 วัน (หรือ 64
วันหากคำนวณจากยอดปลายงวดอย่างเดียว) ในปี 2549/50โดยให้ระยะเวลาเรียกเก็บหนี้
60-120 วัน สำหรับบริษัทที่เกี่ยวโยงกัน และ 30-165 วันสำหรับบุคคลภายนอก
บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551 เท่ากับ 943.82 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก
589.48 ล้านบาท ณ วันที่ 31 มีนาคม 2550
การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าเป็นผลจากบุคคลที่ไม่เกี่ยวข้องกัน
อันเนื่องจากได้เพิ่มระยะเวลาเก็บหนี้สำหรับตัวแทนจำหน่ายสำคัญรายหนึ่งในยุโรปและการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าเม็ดพลาสติก
การเพิ่มขึ้นโดยรวมยังเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณยอดขายผลิตภัณฑ์

ยอดลูกหนี้การค้าของ PTL สามารถแบ่งได้ดังนี้

(หน่วย: ล้านบาท)

  --------------------- --------------- ----------------- ----------------
  ระยะเวลา              ณ 31 มีนาคม 2549 ณ 31 มีนาคม 2550   ณ 31 มีนาคม 2551

  หนี้ยังไม่ถึงกำหนดชำระ     757.57          538.12            904.59

  หนี้ที่ค้างชำระไม่เกิน 3     35.59           51.11             38,35
  เดือน                                                    

  หนี้ที่ค้างชำระ 3-6 เดือน   3.93            0.25              0.88

  รวม                   797.09          589.48            943.82
  --------------------- --------------- ----------------- ----------------

สินค้าคงเหลือ

PTL มีสินค้าคงเหลือลดลงเป็น 225.98 ล้านบาทในปี 2550/51 จาก 276.1
ล้านบาทในปีที่ผ่านมา อันเป็นผลจากการลดลงของสต็อควัตถุดิบ ซึ่งส่วนใหญ่คือ เม็ดพลาสติก
โดยมีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเท่ากับ 3.37 วันในปี 2550/51 (หรือเท่ากับ 2.84
วันหากคำนวณจากยอดปลายงวดอย่างเดียว) และ 3.97 วันในปีที่ผ่านมา (หรือเท่ากับ 3.79
วันหากคำนวณจากยอดปลายงวดอย่างเดียว) บริษัทได้จัดระบบการจัดส่งวัสดุและสินค้า (Supply
Chain)ให้มีการสอดรับกันทั้งระบบ (ได้แก่ การจัดซื้อวัตถุดิบ การผลิต และการส่งมอบสินค้า)
เพื่อไม่ให้มีสินค้าคงเหลือในปริมาณสูงเกินไป

สินค้าคงเหลือของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2550/51 เท่ากับ 766.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
15.78 จากปีที่ผ่านมาซึ่งเท่ากับ 662.14 ล้านบาท
สาเหตุหลักมาจากการที่สต็อกสินค้าสำเร็จรูปมีปริมาณเพิ่มขึ้น
มีการลดลงของสต็อกวัตถุดิบและการเพิ่มขึ้นของงานระห่างดำเนินการในตุรกีที่โรงงานของบริษัทย่อย
ทำให้สินค้าคงเหลือโดยรวมเพิ่มขึ้นสุทธิจำนวน 104.46 ล้านบาท

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 8.33 ในปี 2550/51 จากร้อยละ 4.03
ในปีที่ผ่านมา สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของความสามารถในการทำกำไร

สำหรับบริษัทและบริษัทย่อยโดยรวม มีอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 11.51 ในปี
2550/51 จากร้อยละ 5.98 ในปีที่ผ่านมา
สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของความสามารถในการทำกำไรเช่นกัน

  12.2.3 สภาพคล่อง

กระแสเงินสด

ในปี 2550/51 บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานจำนวน 442.5 ล้านบาท
และกระแสเงินสดจากเงินกู้ยืมระยะยาวตลอดจนเงินกู้ยืมระยะสั้นจำนวน 535.1 ล้านบาท
ในจำนวนนี้ 415.53 ล้านบาทใช้ไปเพื่อซื้อสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์อื่นๆ 407.83
ล้านบาทเป็นการลงทุนในบริษัทย่อย และ 44.58
ล้านบาทจ่ายเป็นค่าธรรมเนียมทางการเงินสำหรับเงินกู้ระยะยาวและระยะสั้น บริษัทได้รับเงินปันผล
4.3 ล้านบาทจากบริษัทย่อยในสหรัฐอเมริกา มีการไหลออกของกระแสเงินสดสุทธิ 136
ล้านบาทเนื่องจากมีการจ่ายเงินปันผลในปี 2549/50
ยอดที่เหลือเมื่อรวมกับเงินสดคงเหลือต้นงวดจำนวน 31.15
ล้านบาททำให้บริษัทมีเงินสดสุทธิปลายงวดเท่ากับ 9.12 ล้านบาท

ในปี 2550/51 บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานจำนวน 779.29 ล้านบาท
และกระแสเงินสดจากเงินกู้ยืมระยะยาวและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารจำนวน 1,338.68
ล้านบาท โดยได้นำเงินจำนวน 1,873.13
ล้านบาทไปใช้ลงทุนซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ตลอดจนสินทรัพย์ถาวรอื่น และจำนวน 87.22
ล้านบาทจ่ายเป็นค่าธรรมเนียมทางการเงินสำหรับเงินกู้ระยะยาวและระยะสั้น
มีการไหลออกของกระแสเงินสดสุทธิ 136 ล้านบาทเนื่องจากมีการจ่ายเงินปันผลโดยบริษัทสำหรับปี
2549/50 และการจ่ายเงินปันผลจำนวน 1.7 ล้านบาทโดย PA แก่ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย
ยอดเงินสดดังกล่าวเมื่อรวมกับการปรับการแปลงค่าเป็นลบจำนวน 62.68
ล้านบาทรวมทั้งยอดเงินสดต้นงวดจำนวน 129.64 ล้านบาท
ทำให้บริษัทมีเงินสดสุทธิปลายงวดเท่ากับ 86.88 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่อง

ในปี 2550/51บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.78 เท่า
และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 1.38 เท่า มีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 78 วันในปี
2550/51 ระยะเวลาชำระหนี้เท่ากับ 57 วัน และระยะเวลาขายเฉลี่ย 3 วัน ทำให้มี cash
cycle เท่ากับ 24 วัน ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยค่อนข้างใกล้เคียงกับปี 2549/50

ตามงบการเงินรวม บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.81 เท่า
และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 1.16 เท่า มีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 63 วันในปี
2550/51 ระยะเวลาชำระหนี้เท่ากับ 49 วัน และระยะเวลาขายเฉลี่ย 11 วัน ทำให้มี cash
cycle เท่ากับ 25 วัน

ในปี 2549/50 บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 2.01 เท่า
และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 1.27 เท่า มีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 75 วัน
เทียบกับระยะเวลาชำระหนี้เท่ากับ 52 วันในช่วงเดียวกัน และระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย 4 วัน
ทำให้มี cash cycle เท่ากับ 27 วัน ตามงบการเงินรวม
บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.55 เท่า
และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 0.85 เท่า มีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 55 วัน
ระยะเวลาชำระหนี้เท่ากับ 48 วัน และระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย 16 วัน ทำให้มี cash cycle
เท่ากับ 22 วัน

  12.2.4 แหล่งที่มาของเงินทุน

แหล่งเงินทุนของบริษัท มาจากการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินและส่วนของผู้ถือหุ้น

หนี้สินรวม

ณ 31 มีนาคม 2551 บริษัทมีหนี้สินรวม 1,769.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 1,104.14
ล้านบาทในปีที่ผ่านมา
สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะยาวสำหรับใช้ในการลงทุนโครงการต่างๆในประเทศไทยและตุรกี

หนี้สินหมุนเวียนของบริษัทในปี 2550/51 เท่ากับ 692.02 ล้านบาท เปรียบเทียบกับ 488.03
ในปีที่ผ่านมา
การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของหนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระใน
1 ปี เจ้าหนี้การค้าวัตถุดิบรวมทั้งเจ้าหนี้การค้าอื่นๆ ตลอดจนเจ้าหนี้สินทรัพย์ถาวร

ตามงบรวม หนี้สินรวมของบริษัทในปี 2550/51 เท่ากับ 3,970.45 ล้านบาท เทียบกับ 2,315.56
ล้านบาทในปีที่ผ่านมา ประกอบด้วย หนี้สินหมุนเวียนจำนวน 1,315.82 ล้านบาท เทียบกับ
1,081.27 ล้านบาทในปีที่ผ่านมา
การเพิ่มขึ้นของหนี้สินรวมมาจากการเพิ่มของเงินกู้ยืมระยะยาวโดยบริษัทและบริษัทย่อยในตุรกีจากสถาบันการเงินไทยเพื่อลงทุนในโครงการต่อไปนี้
สำหรับหนี้สินระยะยาวในปี 2549/50 เป็นเงินกู้ยืมคงค้างของ PTL และบริษัทย่อยในประเทศตุรกี
โดยกู้จากสถาบันการเงินในประเทศสำหรับใช้ในโครงการต่างๆในประเทศตุรกีต่อไปนี้

1)  โครงการแผ่นฟิล์มเคลือบอัดขึ้นรูปในประเทศไทย

2)  โครงการผลิตแผ่นฟิล์ม PET ในประเทศตุรกี

3)  โครงการผลิตแผ่นฟิล์มเคลือบอลูมิเนียม ในประเทศตุรกีและประเทศไทย

ในปี 2550/51 บริษัทและบริษัทย่อยมีเจ้าหนี้การค้าจำนวน 773.79 ล้านบาท เทียบกับ 567.02
ล้านบาทในปีที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นร้อยละ 36.47 อันเป็นผลจากการที่เจ้าหนี้การค้าเพิ่มสูงขึ้น

ภาระผูกพัน

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551 บริษัทมีภาระผูกพันและหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตดังนี้

ก) บริษัทมีภาระผูกพันรวม 21.5 ล้านบาทภายใต้สัญญาการบริการหลายฉบับ
สัญญาเหล่านี้จะสิ้นสุดลงระหว่าง มิถุนายน 2551 – กรกฎาคม 2553

ข) บริษัทมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราแลกเปลี่ยน (FX Forward) ขาย 3
ล้านยูโรที่อัตราแลกเปลี่ยนตามสัญญาที่ 47.98 – 49.48 บาทต่อ 1 ยูโร

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราแลกเปลี่ยนเป็นดังนี้

+---------------------------+------------------------------------------+
| จำนวนซื้อ                   | อัตราแลกเปลี่ยนตามสัญญา                      |
+---------------------------+------------------------------------------+
|                           |                                          |
+---------------------------+------------------------------------------+
| YTL 0.7 ล้าน               | YTL 1.359 ต่อ USD 1                       |
+---------------------------+------------------------------------------+
| YTL 1.0 ล้าน               | YTL 2.006 - 2.092 ต่อ EUR 1               |
+---------------------------+------------------------------------------+
|   USD 0.3 ล้าน             |   USD 1.580 per EUR 1                    |
+---------------------------+------------------------------------------+

3)  กลุ่มโพลีเพล็กซ์มีพันธะผูกพันที่จะต้องจ่ายค่าก่อสร้างอาคารโรงงานและค่าซื้อเครื่องจักรอุปกรณ์จำนวนรวม
    209.54 ล้านบาท โดยเป็นส่วนของ PTL เท่ากับ 39.27 ล้านบาท

4)  ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551 กลุ่มโพลีเพล็กซ์มีพันธะจ่ายค่าเช่าดังนี้

  จ่ายภายใน

  1 ปี 2,761,000

  2-5 ปี 5,134,000

5)  บริษัทให้การค้ำประกันระยะสั้นวงเงิน 6.0
    ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับเงินกู้เงินทุนหมุนเวียนของบริษัทย่อย นอกจากนี้
    ยังได้ให้การค้ำประกันวงเงิน 34.5 ล้านยูโรสำหรับเงินกู้ระยะยาวของบริษัทย่อยในตุรกี
    ในจำนวนนี้ 17.4 ล้านยูโรสำหรับโครงการขยายงานสายการผลิตแผ่นฟิล์มบาง
    ซึ่งจะมีผลบังคับใช้จนกระทั่งมีการทำจำนองจำนำที่ยกประโยชน์ให้แก่ธนาคารผู้กู้เสร็จเรียบร้อยแล้ว

  นอกจากนี้ ณ 31 มีนาคม 2551 มียอดค้ำประกันมูลค่าประมาณ 1.5 ล้านบาท และ 7.9
  ล้านยูโร ที่ออกโดยธนาคารแทนบริษัทและบริษัทย่อย
  ในเรื่องเกี่ยวกับการค้ำประกันผลงานตามที่กำหนดและปฏิบัติในแนวทางปกติทางการค้า

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ตามงบรวม ส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2550/51 เพิ่มขึ้นเป็น 4,314.72 ล้านบาท จากจำนวน
3,508.36 ล้านบาทในปีที่ผ่านมา คิดเป็นอัตราเพิ่มรวมร้อยละ 23
การเพิ่มขึ้นเป็นผลจากอัตราการทำกำไรที่เพิ่มสูงขึ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นดังกล่าวมาจากการคำนวณ หลังหักการจ่ายเงินปันผล 136 ล้านบาทแล้ว

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และความสามารถในการชำระดอกเบี้ย

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของ PTL ในปี 2550/51 เท่ากับ 0.45 เท่า เทียบกับ 0.3
เท่า ในปีที่ผ่านมา ซึ่งการเพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นผลจากการกู้ยืมเงินระยะยาวจากธนาคารในปีดังกล่าว
ความสามารถในการชำระดอกเบี้ยเท่ากับ 12.60 เท่าในปี 2550/51
ซึ่งสูงกว่าในช่วงเวลาเดียวกันในปีที่ผ่านมาซึ่งเท่ากับ 9.49 เท่า
การความสามารถในการชำระดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

จากงบการเงินรวม อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2550/51 เท่ากับ 0.92 เท่า
เพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมาซึ่งเท่ากับ 0.66 เท่า เนื่องจากทั้ง PTL และบริษัทย่อยในตุรกี
มีการกู้ยืมเงินระยะยาวระหว่างปีเพื่อใช้ในโครงการต่างๆ
ความสามารถในการชำระดอกเบี้ยเท่ากับ 12.66 เท่าในปี 2550/51
ในขณะที่ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่ผ่านมาเท่ากับ 8.05 เท่า

12.3 ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานและฐานะการเงินในอนาคต

ภาวการณ์ทางธุรกิจในระยะยาวสำหรับบริษัท คาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงมากนัก
แต่ในระยะสั้นช่วงปี 2551/52 มีสัญญาณในเชิงบวกเกี่ยวกับภาวะตลาดที่จะมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น
ประกอบกับการมีปริมาณการผลิตเพิ่มขึ้นจากโครงการใหม่ๆ ที่เริ่มการผลิตแล้วเมื่อเดือนพฤษภาคม
2551 บริษัทมั่นใจว่าจะสามารถรักษาศักยภาพในการแข่งขันของกิจการได้เนื่องจากปัจจัยต่อไปนี้

1.  ประโยชน์ที่บริษัทจะได้รับจากโครงการต่างๆ

    1.  PTL และ PE
        ต่างก็ได้รับประโยชน์อย่างชัดเจนจากการที่มีโรงงานผลิตเม็ดพลาสติกของตนเองเพื่อใช้เป็นวัตถุดิบในการผลิต
        ทั้งในเชิงต้นทุน คุณภาพ และความแน่นอนของปริมาณวัตถุดิบในการป้อนการผลิต
        ประโยชน์ที่ชัดเจนของการมีสายการผลิตเม็ดพลาสติกของตนเองคือ
        การที่บริษัทจะสามารถลดต้นทุนการผลิต อันเนื่องมาจากประสิทธิภาพในการจัดหาวัตถุดิบ
        ซึ่งจะส่งผลให้การจัดส่งวัตถุดิบมายังโรงงานของบริษัทดำเนินการได้แน่นอนและทันเวลา
        การที่สามารถจัดหา PTA และ MEG ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักได้แน่นอน
        ทำให้ความเสี่ยงในเรื่องการขาดแคลนวัตถุดิบลดลงด้วย อย่างไรก็ตาม
        จากภาวะตลาดที่ปรับตัวดีขึ้น ราคาวัตถุดิบที่เพิ่มสูงขึ้น
        ส่วนหนึ่งสามารถส่งผ่านไปยังลูกค้าหรือผู้ใช้สินค้าปลายทาง เพื่อเป็นการรักษา margin
        นอกจากนี้
        ยังเปิดโอกาสให้บริษัทสามารถพัฒนาผลิตภัณฑ์แผ่นฟิล์มประเภทใหม่ๆได้เพิ่มขึ้นอีกด้วย

    2.  การจัดตั้งสายการผลิตแผ่นฟิล์มเคลือบอลูมิเนียมทั้งในประเทศไทยและในประเทศตุรกีเป็นการช่วยเพิ่มประเภทผลิตภัณฑ์
        จากการที่มีการดำเนินงานของสายการผลิตที่สองแล้วในตุรกีและไทย
        สามารถสร้างมูลค่าเพิ่มให้แก่ผลิตภัณฑ์
        และทำให้บริษัทสามารถจำหน่ายแผ่นฟิล์มที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นนี้ในปริมาณที่เพิ่มมากขึ้น
        โดยจำหน่ายแก่ลูกค้าทั้งปัจจุบันและลูกค้าใหม่ คาดว่า
        จะช่วยให้บริษัทมีรายได้และกำไรเพิ่มขึ้นเป็นอย่างมาก

    3.  สายการผลิตแผ่นฟิล์มเคลือบอัดขึ้นรูป (Extrusion Coating) ในประเทศไทย
        ซึ่งเริ่มเปิดดำเนินงานแล้วตั้งแต่เดือนเมษายน 2551
        จะช่วยลดความเสี่ยงให้แก่บริษัทจากการที่ต้องอาศัยแผ่นฟิล์มธรรมดาที่เป็นสินค้า
        commodity ทั่วไป โดยให้เน้นผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าเพิ่มมากขึ้น

    4.  โครงการแผ่นฟิล์ม CPP
        ที่กำลังอยู่ระหว่างดำเนินการจะช่วยให้บริษัทสามารถเพิ่มความหลากหลายของผลิตภัณฑ์และกระจายความเสี่ยงจากการขึ้นลงของวงจรอุตสาหกรรมแผ่นฟิล์ม
        PET

2.  บริษัทเริ่มได้รับประโยชน์จากการที่มีขนาดธุรกิจที่ใหญ่ขึ้นและมีเครือข่ายการจัดจำหน่ายทั่วถึงใน
    3 ภูมิภาค
    โดยบริษัทได้รับการยอมรับในความเป็นผู้ผลิตที่มีเครือข่ายการผลิตและการจำหน่ายทั่วโลกและมีฐานลูกค้าที่แน่นอน

3.  บริษัทมีการลงทุนที่สำคัญในด้านของการจัดจำหน่าย
    โดยเฉพาะในการที่เข้าซื้อธุรกิจในสหรัฐอเมริกาและใช้ชื่อใหม่ว่า โพลีเพล็กซ์ (อเมริกา)
    อิงค์ ซึ่งในระยะปานกลาง
    คาดว่าการลงทุนนี้จะทำให้บริษัทสามารถเจาะตลาดใหม่ๆได้อย่างมีประสิทธิภาพและพัฒนาบริการแก่ลูกค้าในตลาดทวีปอเมริกาเหนือได้ดียิ่งขึ้น

12.4 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

บริษัทและบริษัทย่อย จ่ายค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี ดังนี้

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัท ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม - บาท และ

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมีจำนวนเงินรวม 2,000,000.00 บาท

  2. ค่าบริการอื่น ( non -audit fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่
  การตรวจสอบกิจการอย่างละเอียด (Due Diligence)
  การให้คำปรึกษาด้านต่างๆที่ไม่ใช้ทางบัญชี การตรวจสอบการปฏิบัติตามเงื่อนไขของบัตรส่งเสริม
  การให้บริการด้านกฎหมายและภาษี ดังนี้

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัท ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม - บาท

  และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม -
  บาท และ

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและ

  สำนักงานสอบบัญชีดังกล่าว ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 36,600.00 บาท
  และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
  517,230.00 บาท