52

11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ คือ นางนงลักษณ์ พุ่มน้อย ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4172 จากบริษัท
สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ได้สรุปผลการตรวจสอบงบการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2552 ซึ่งผู้บริหารของบริษัท สินมั่นคงประกันภัย จำกัด (มหาชน)
เป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูล
ส่วนผู้สอบบัญชีเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินจากผลการตรวจสอบ โดยสรุปว่า
งบการเงินได้แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และ กระแสเงินสด
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในทุกปีที่ผ่านมา
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

  ---------------------------------------- -- --------------- -- --------------- -- --------------- -- --------- -- --------------- -- ---------
                                                                 53                                                                    

                                                                                                                                       

                                                                 บริษัท                                                                  
                                                                 สินมั่นคงประกันภัย                                                         
                                                                 จำกัด ( มหาชน )                                                        

                                                                 งบดุล ณ วันที่ 31                                                         
                                                                 ธันวาคม 2552 ,                                                         
                                                                 2551 และ 2550                                                         

                                                                                                                                       

                                                                                                                                       

                                              พ.ศ. 2552          อัตรา               พ.ศ. 2551          อัตรา         พ.ศ. 2550          อัตรา

                                              บาท                ร้อยละ              บาท                ร้อยละ        บาท                ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                                                               

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์                                                                                                                     

  พันธบัตร                                      583,188,137        7.92%              668,336,651        10.39%       737,237,112        12.07%

  ตั๋วเงินคลัง                                    429,667,916        5.84%              396,704,390        6.17%        138,774,103        2.27%

  ตั๋วเงิน                                       20,000,000         0.27%              30,000,000         0.47%        179,730,596        2.94%

  หุ้นทุน                                        438,116,389        5.95%              211,525,841        3.29%        1,164,403,953      19.07%

  หุ้นกู้                                         939,310,592        12.76%             771,157,080        11.99%       866,326,149        14.18%

  หน่วยลงทุน                                    1,839,433,552      24.99%             1,167,712,845      18.16%       930,947,129        15.24%

  หลักทรัพย์อื่น                                   0                  0%                 0                  0%           8,220,545          0.13%

  รวมเงินลงทุนในหลักทรัพย์                         4,249,716,586      57.73%             3,245,436,807      50.47%       4,025,639,587      65.91%

                                                                                                                                       

  เงินให้กู้ยืม                                                                                                                             

  โดยมีหลักทรัพย์เป็นประกัน                         7,777,765          0.11%              8,692,025          0.13%        12,539,242         0.20%

  อื่นๆ                                         195,741            0.00%              288,121            0.00%        379,598            0.01%

  รวมเงินให้กู้ยืม                                 7,973,506          0.11%              8,980,146          0.13%        12,918,840         0.21%

                                                                                                                                       

  เงินลงทุนอื่น                                   12,564,000         0.16%              12,564,000         0.20%        10,051,000         0.16%

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน                   1,749,181,516      23.76%             1,519,678,494      23.63%       484,221,699        7.93%

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                       321,755,811        4.37%              364,143,301        5.66%        348,792,713        5.71%

  เงินวางไว้จากการประกันภัยต่อ                     1,310,557          0.02%              1,110,286          0.02%        1,061,327          0.02%

  เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ                  2,413,919          0.03%              4,776,611          0.07%        1,171,882          0.02%

  เบี้ยประกันภัยค้างรับ-สุทธิ                         628,576,724        8.54%              889,867,181        13.84%       889,509,697        14.56%

  รายได้จากการลงทุนค้างรับ                        18,801,738         0.26%              21,197,718         0.33%        24,166,179         0.40%

  ภาษีซื้อค้างรับ                                  78,128,683         1.06%              59,003,784         0.92%        51,043,387         0.84%

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี                       211,732,208        2.88%              227,022,372        3.53%        189,263,603        3.10%

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                         13,960,759         0.19%              10,355,815         0.16%                           

  สินทรัพย์อื่น                                    65,459,175         0.89%              67,146,138         1.04%        69,534,992         1.14%

  รวมสินทรัพย์                                   7,361,575,182      100.00%            6,431,282,653      100.00%      6,107,374,906      100.00%

                                                                                                                                       

                                                                                                                                       

                                                                                                                                       

                                                                                                                                       

                                                                                                                                       

                                                                                                                                       

                                                                                                                                       

                                                                 54                                                                    

                                                                                                                                       

                                                                 บริษัท                                                                  
                                                                 สินมั่นคงประกันภัย                                                         
                                                                 จำกัด ( มหาชน )                                                        

                                                                 งบดุล ณ วันที่ 31                                                         
                                                                 ธันวาคม 2552 ,                                                         
                                                                 2551 และ 2550                                                         

                                                                                                                                       

                                              พ.ศ. 2552          อัตรา               พ.ศ. 2551          อัตรา         พ.ศ. 2550          อัตรา

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                          บาท                ร้อยละ              บาท                ร้อยละ        บาท                ร้อยละ

  หนี้สิน                                                                                                                                 

  เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้           2,541,583,870      34.52%             2,371,360,206      36.87%       2,136,606,853      34.98%

  สำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย      2,621,916,532      35.61%             2,222,219,882      34.55%       1,993,268,682      32.64%

  เงินถือไว้จากการประกันภัยต่อ                      59,684,710         0.81%              60,972,433         0.95%        55,359,845         0.91%

  เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ                 6,431,522          0.09%              4,338,406          0.07%        14,659,909         0.24%

  ค่านายหน้าค้างจ่าย                              152,203,422        2.07%              186,434,958        2.90%        176,840,937        2.90%

  หนี้สินอื่น                                      373,749,810        5.08%              264,898,842        4.12%        314,272,030        5.15%

  รวมหนี้สิน                                     5,755,569,866      78.18%             5,110,224,727      79.46%       4,691,008,256      76.81%

                                                                                                                                       

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                          

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                             

  ทุนจดทะเบียน                                                                                                                           

  หุ้นสามัญ 20,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท        200,000,000        2.72%              200,000,000        3.11%        200,000,000        3.27%

  ทุนที่ออกจำหน่ายและชำระแล้วเต็มมูลค่า                                                                                                        

  หุ้นสามัญ 20,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท        200,000,000        2.72%              200,000,000        3.11%        200,000,000        3.27%

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                427,500,000        5.81%              427,500,000        6.65%        427,500,000        7.00%

  ส่วนเกิน (ต่ำกว่า)                              55,569,940         0.75%              (44,179,297)       (0.69%)      112,928,693        1.85%
  ทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน -                                                                                                       
  สุทธิจากภาษีเงินได้                                                                                                                       

  กำไรสะสม                                                                                                                             

  จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย                   20,000,000         0.27%              20,000,000         0.31%        20,000,000         0.33%

  ยังไม่ได้จัดสรร                                 902,935,376        12.27%             717,737,223        11.16%       655,937,957        10.74%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                              1,606,005,316      21.82%             1,321,057,926      20.54%       1,416,366,650      23.19%

                                                                                                                                       

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                       7,361,575,182      100.00%            6,431,282,653      100.00%      6,107,374,906      100.00%
  ---------------------------------------- -- --------------- -- --------------- -- --------------- -- --------- -- --------------- -- ---------

55

[TABLE]

57

อัตราส่วนสภาพคล่อง 2552 2551 2550

อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) 1.17 1.12 1.17

อัตราหมุนเวียนเบี้ยประกันค้างรับ (วัน) 53.20 63.80 62.68

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร

RETENTION RATE (%) 103.63 105.20 112.05

อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทน (%) 57.39 51.15 61.50

อัตรากำไรขั้นต้น (%) 20.10 25.38 12.85

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกัน (%) 38.68 39.41 43.44

อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (%) 2.24 (4.86) 7.70

อัตราเบี้ยประกันรับสุทธิ (เท่า) 3.32 3.47 3.24

อัตรากำไรสุทธิ (%) 4.59 2.75 3.72

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%) 16.55 9.63 13.87

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (%) 3.51 2.10 3.19

อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า) 0.76 0.76 0.86

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) 3.58 3.87 3.31

POLICY LIABILITY TO CAPITAL FUND (เท่า) 3.22 3.48 2.92

อัตราส่วนเงินสำรองต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) 1.58 1.80 1.51

อัตราส่วนเงินสำรองต่อสินทรัพย์ (%) 34.53 36.87 34.98

อัตราการจ่ายเงินปันผล (%) 37.16 43.25 39.86

* อัตราเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2552 อยู่ระหว่างการขออนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้น

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของการดำเนินงาน

ในปี 2552 บริษัทฯ มีรายได้รวมจากการรับประกันภัยและจากการลงทุน เท่ากับ 4,829.23
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551 เท่ากับ 550.05 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 12.85
เนื่องจากรายได้จากการรับประกันภัยเพิ่มขึ้นจำนวน 182.34 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 4.04
ในขณะเดียวกันรายได้จากการลงทุนก็เพิ่มขึ้น 367.71 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 157.92
ในส่วนของรายได้อื่นลดลงจาก 19.47 ล้านบาทในปี 2551 เป็น 1.40 ล้านบาทในปี 2552
หรือคิดเป็นร้อยละ 92.79 ดังนั้นจึงทำให้บริษัทมีรายได้รวมทั้งสิ้นในปี 2552 เท่ากับ 4,830.63
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551 เท่ากับ 531.98 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 12.38

58

ในด้านรายจ่ายของบริษัทฯ ซึ่งประกอบด้วย 2 ประเภทหลักคือ ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย และ
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานนั้น ในปี 2552 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยจำนวน
3,716.69 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 12.38 สำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานมีจำนวน 793.16
ล้านบาทในปี 2552 เพิ่มขึ้น 14.13 ล้านบาทจากปี 2551 หรือคิดเป็นร้อยละ 1.81
ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจาก ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 303.7 ล้านบาทในปี
2551 เป็น 325.2 ล้านบาทในปี 2552 หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 7.07
อย่างไรก็ตามหากพิจารณาค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเทียบเบี้ยสุทธิ พบว่า
อัตราค่าใช้จ่ายลดลงจากร้อยละ 16.41 ในปี 2551 เป็นร้อยละ 16.30 ในปี 2552
ปัจจุบันบริษัทมีสาขาทั้งหมด 87 สาขา โดยการดำเนินงานของสาขาทั้งหมดจะเป็นระบบ
ON-LINEเชื่อมโยงกับสำนักงานใหญ่
ทั้งนี้ก็เพื่อให้การบริหารงานและการให้บริการของสาขาทั้งหมดเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ สะดวก
และรวดเร็ว

เมื่อพิจารณาทั้งด้านรายได้ และ รายจ่ายแล้ว จะได้ว่าในปี 2552 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ
242.20 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 110.4 ล้านบาทจากปี 2551 หรือคิดเป็นร้อยละ 83.76
คิดเป็นกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 12.11 บาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2551 ที่มีกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 6.59 บาท

  ------------------------------ ---------- ---------- --------- -------- -------- --------- ----------- -------- --------- --------------------- ------ -- ---------- ---
  สรุปผลการดำเนินงานในรอบปี 2552                                                                (หน่วย :                                                                   
  แยกตามการรับประกันภัยแต่ละประเภท                                                               ล้านบาท)                                                                   

                                 ภัยรถยนต์                         อัคคีภัย                       ภัยเบ็ดเตล็ด                      ภัยทางทะเลและการขนส่ง                        

                                 2552       2551       เพิ่ม(ลด)   2552     2551     เพิ่ม(ลด)   2552        2551     เพิ่ม(ลด)   2552                  2551      เพิ่ม(ลด)    

                                                       %                           %                              %                                         %          

  เบี้ยประกัน                       4,397.21   4,311.62   1.99      133.18   129.44   2.89      598.06      571.11   4.72      8.82                  7.98      10.53      

  ภัยรับ                                                                                                                                                                 

  เบี้ยประกัน                       4,395.89   4,310.18   1.99      79.22    77.44    2.30      384.58      354.35   8.53      4.91                  4.82      1.87       

  ภัยรับสุทธิ                                                                                                                                                              

  ค่าสินไหม                        2,502.53   2,129.80   17.50     10.69    11.45    (6.64)    181.36      166.11   9.18      (0.48)                0.49      (197.96)   

  ทดแทน                                                                                                                                                                

  กำไรจากการ                     789.92     992.94     (20.45)   53.97    53.14    1.56      126.98      154.26   (17.68)   6.82                  4.47      52.57      

  รับประกันภัย                                                                                                                                                            
  ------------------------------ ---------- ---------- --------- -------- -------- --------- ----------- -------- --------- --------------------- ------ -- ---------- ---

จากตารางข้างต้นจะเห็นได้ว่า ในระหว่างปี 2552
เบี้ยประกันภัยรับของบริษัทที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากการรับประกันภัยรถยนต์ ในปีนี้บริษัทฯ
ยังคงดำเนินนโยบายในการขยายฐานลูกค้าโดยเน้นด้านการขายผ่านตัวแทน ดีลเลอร์รถยนต์ และ
การขยายฐานไปยังลูกค้ารายย่อยอย่างต่อเนื่อง อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทลดลงจากร้อยละ 25.38
เป็น ร้อยละ 20.10 สาเหตุหลักมาจาก เบี้ยประกันภัยรับที่ถือเป็นรายได้ในปีนี้
มีอัตราการเติบโตเพียงร้อยละ4.04 ในขณะที่
อัตราการเติบโตของค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยในปีนี้ มีถึงร้อยละ 16.74
ซึ่งเป็นผลสืบเนื่องมาจาก อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนที่เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 51.15 ในปี2551
เป็นร้อยละ 57.39ในปี 2552

59

ผลการดำเนินงานของแต่ละกลุ่มธุรกิจ

การรับประกันภัยรถยนต์

บริษัทฯ มีเบี้ยประกันภัยรถยนต์ในปี 2552 รวม 4,397.21 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 85.59
ของเบี้ยประกัน ภัยรับรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2551 ร้อยละ 1.99 บริษัทฯ
รับความเสี่ยงภัยไว้เอง 4,395.89 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551 ร้อยละ 1.99
มีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีจำนวน 2,502.53 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2551 ร้อยละ
17.50 กำไรจากการรับประกันภัยรถยนต์เท่ากับ 789.92 ล้านบาท ลดลงจากปี2551 เท่ากับ
203.01 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 20.45 สาเหตุหลักมาจาก เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้
เพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 4.34 ในขณะที่ ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 12.34

การรับประกันอัคคีภัย

บริษัทฯ มีเบี้ยประกันภัยอัคคีภัยในปี 2552 รวม 133.18 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.59
ของเบี้ยประกันภัยรับรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2551 ร้อยละ 2.89 บริษัทฯ
รับความเสี่ยงภัยไว้เอง 79.22 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 59.48
มีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีจำนวน 10.69 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551 ร้อยละ 6.64
กำไรจากการรับประกันภัยอัคคีภัยเท่ากับ 53.97 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551 เท่ากับ 0.83
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 1.56 สาเหตุหลักมาจากในปีนี้ เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้เพิ่มขึ้น
6.68 ล้านบาท ในขณะที่ ค่าใช้จ่ายในการรับประกัน ภัยเพิ่มขึ้นเพียง 5.85 ล้านบาท

การรับประกันภัยเบ็ดเตล็ด

บริษัทฯ มีเบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดในปี 2552 รวม 598.06 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 11.64
ของเบี้ยประกัน ภัยรับรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2551 ร้อยละ 4.72 บริษัทฯ
รับความเสี่ยงภัยไว้เอง 384.58 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 64.31
มีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีจำนวน 181.36 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551 ร้อยละ 9.18
กำไรจากการรับประกันภัยเบ็ดเตล็ดเท่ากับ 126.98 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551 เท่ากับ 27.28
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 17.68
สาเหตุหลักมาจากในปีนี้เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ลดลงร้อยละ 0.39
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยก็เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 12.23

การรับประกันภัยทางทะเลและขนส่ง

บริษัทฯ มีเบี้ยประกันภัยทางทะเลและขนส่งในปี 2552 รวม 8.82 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 0.17
ของเบี้ยประกันภัยรับรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2551 ร้อยละ 10.53 บริษัทฯ
รับความเสี่ยงภัยไว้เอง 4.91 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 55.61
มีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีจำนวน (0.48) ล้านบาท ลดลงจากปี 2551 ร้อยละ 197.96
กำไรจากการรับประกันภัยทางทะเลและขนส่งเท่ากับ 6.82 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551 เท่ากับ
2.35 ล้านบาท

60

หรือคิดเป็นร้อยละ 52.57 สาเหตุหลักมาจาก เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้เพิ่มขึ้น 0.62 ล้านบาท
และ ในขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยก็ลดลงถึง 1.74 ล้านบาท

การลงทุน

บริษัทมีผลกำไรจากการลงทุนในปี 2552 จำนวน 134.87 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551
ที่มีผลขาดทุนจากการลงทุน เท่ากับ 232.85 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 157.92
สาเหตุหลักเนื่องจากในปี 2551บริษัทฯ มีขาดทุนจากการขายหลักทรัพย์ถึง 404.8 ล้านบาท
ในขณะที่ปี 2552 มีขาดทุนจากการขายหลักทรัพย์เพียง 8.78 ล้านบาท
ทำให้อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนเพิ่มขึ้นจากร้อยละ (4.86) ในปี 2551 เป็นร้อยละ 2.24
ในปี 2552

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

(1) ส่วนประกอบของสินทรัพย์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 7,361.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551
  ร้อยละ 14.47

สินทรัพย์ของบริษัทฯประกอบด้วย เงินลงทุนในหลักทรัพย์ เงินให้กู้ยืม
เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ เบี้ยประกันภัยค้างรับ
และสินทรัพย์อื่นๆ สินทรัพย์ที่มีสัดส่วนเปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ได้แก่

ในปี 2552 บริษัทฯมีสินทรัพย์ลงทุนรวม 6,019.4 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 81.77 ของสินทรัพย์รวม
เพิ่มขึ้นจากปี 2551 ถึง 1,232.8 ล้านบาท โดยประกอบด้วย เงินลงทุนในหลักทรัพย์ 4,249.72
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 57.73 ของสินทรัพย์ทั้งหมด ซึ่งยอดเงินสูงกว่าปีที่แล้ว 1,004.3
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 30.94 ในขณะที่เงินสดและเงินฝากธนาคารในปี 2552
มีจำนวนเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว 229.5 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 15.10

(2) คุณภาพของสินทรัพย์

-   ลูกหนี้ (เบี้ยประกันภัยค้างรับ)

  ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทฯ มีลูกหนี้-เบี้ยประกันภัยค้างรับ แยกตามอายุหนี้ที่คงค้างได้ดังนี้

น้อยกว่า 3 เดือน 592.14 ล้านบาท

มากกว่า 3 เดือน ถึง 6 เดือน 28.41 ล้านบาท

มากกว่า 6 เดือน ถึง 12 เดือน 13.20 ล้านบาท

มากกว่า 12 เดือนขึ้นไป 9.92 ล้านบาท

รวมทั้งสิ้น 643.67 ล้านบาท

บริษัทฯ ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 15.09 ล้านบาท
ซึ่งฝ่ายบริหารเห็นว่าอยู่ในอัตราที่เหมาะสม และ เพียงพอแล้ว
โดยพิจารณาจากประสบการณ์ของบริษัทฯในการรับชำระหนี้จากตัวแทน
และมีหลักเกณฑ์ในการคำนวณดังนี้

61

ลูกหนี้ค้างชำระเกิน 6 เดือนถึง 12 เดือน ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญร้อยละ 50

ลูกหนี้ค้างชำระเกิน 12 เดือนขึ้นไป ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญร้อยละ 100

ในปี 2552 บริษัทฯ มีอัตราหมุนเวียนเบี้ยประกันภัยค้างรับอยู่ที่ 53.20 วัน
ซึ่งจัดได้ว่าอยู่ในอันดับต้นๆของธุรกิจการรับประกันวินาศภัย

-   เงินให้กู้ยืม

  ปัจจุบันบริษัทฯ ยังคงไม่มีนโยบายที่จะขยายสินเชื่อไปให้แก่บุคคลภายนอก
  ยังคงมีเพียงนโยบายสินเชื่อ

เพื่อที่อยู่อาศัย หรือ สินเชื่อกรณีฉุกเฉิน ให้กับพนักงานบริษัทฯ เพื่อเป็นสวัสดิการเท่านั้น

-   เงินลงทุนในหลักทรัพย์

  บริษัทฯ มีนโยบายในการกระจายความเสี่ยงในการลงทุน โดยเลือกลงทุนใน พันธบัตรรัฐบาล
  พันธบัตร

รัฐวิสาหกิจ ตั๋วเงินคลัง ตั๋วเงิน หุ้นทุนในตลาดหลักทรัพย์ฯ หุ้นกู้ของบริษัทชั้นนำ และหน่วยลงทุน
ที่ให้ผล ตอบแทนดี และมีสภาพคล่อง

ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทฯ ได้ปรับมูลค่ายุติธรรม ของเงินลงทุนในหลักทรัพย์ทั้งหมด และ
ได้บันทึกผลกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุน จำนวน 55.57 ล้านบาท
ไว้ในส่วนของผู้ถือหุ้นเรียบร้อยแล้ว

สำหรับอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนเพิ่มขึ้นจากร้อยละ (4.86) ในปี 2551 เป็นร้อยละ 2.24
ในปี 2552

  สภาพคล่อง

(1) กระแสเงินสด

ในระหว่างปี 2552 บริษัทฯ มี เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เพิ่มขึ้นสุทธิเท่ากับ 129.49
ล้านบาท ซึ่งมาจากกระแสเงินสดไหลเข้าจากกิจกรรมดำเนินงาน 1,170.48 ล้านบาท
โดยนำไปใช้ในกิจกรรมลงทุน 984.11 ล้านบาท และใช้ในกิจกรรมจัดหาเงิน
(จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น) 56.88 ล้านบาท

ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เท่ากับ 586.68 ล้านบาท
ซึ่งบริษัทฯเห็นว่าเป็นจำนวนที่เหมาะสม
เพื่อรักษาสภาพคล่องให้อยู่ในเกณฑ์ที่พอเพียงและเหมาะสมกับค่าสินไหมทดแทนและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานในช่วงปลายปี

(2) อัตราส่วนสภาพคล่อง

  อัตราส่วนสภาพคล่องในปี 2552 เท่ากับ 1.17 เท่า ซึ่งบริษัทฯ เห็นว่าเป็นอัตราส่วนที่พอเพียง
  หนี้ระยะสั้น

ตัวหลักที่มีผลต่อสภาพคล่องคือ ค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย ซึ่งมียอดเท่ากับ 2,621.92 ล้านบาท
บริษัทฯ เห็นว่าสินทรัพย์สภาพคล่อง คือเงินสดและเงินฝากธนาคาร จำนวน 1,749.18 ล้านบาท
รวมถึง Marketable Securities มีอายุครบกำหนดชำระคืนที่เหมาะสม และ
มีจำนวนเพียงพอที่จะจ่ายชำระคืนให้กับหนี้ระยะสั้นนี้ได้

62

รายจ่ายลงทุน

ในปีที่ผ่านมา รายจ่ายลงทุนส่วนใหญ่เกี่ยวกับการซื้อทรัพย์สินเป็นเงินรวมประมาณ 12.19 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในการขยายงานเพิ่มสาขา เพื่อบริการด้านสินไหม และ
บริการด้านการรับประกันภัย ดังนั้นจึงต้องมีค่าใช้จ่ายลงทุนในการตกแต่งสำนักงานสาขา
ซื้อเครื่องคอมพิวเตอร์ และ อุปกรณ์สำนักงานต่างๆที่จำเป็นในการปฏิบัติงาน และ
ลงทุนในการซื้อรถยนต์มาใช้ในงานบริการเคลม เพื่อรองรับการขยายงานอย่างต่อเนื่อง

แหล่งที่มาของเงินทุน

-   ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ลดลงจาก 3.87 เท่า ในปี
  2551 เป็น

3.58 เท่า ในปี 2552 เนื่องจาก ส่วนของผู้ถือหุ้นปรับเพิ่มสูงขึ้นจากการปรับมูลค่ายุติธรรม
ของเงินลงทุนในหลักทรัพย์ทั้งหมดในปี 2552
ทำให้มีผลกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุน มากกว่าปี 2551 เป็นจำนวน
99.75 ล้านบาท นอกจากนั้น กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรก็เพิ่มขึ้นถึง 185.20 ล้านบาท
เช่นเดียวกัน

โครงสร้างเงินทุนของบริษัทฯ ประกอบด้วย

ณ 31 ธันวาคม 2552 ณ 31 ธันวาคม 2551

ล้านบาท ร้อยละ ล้านบาท ร้อยละ

ทุนออกจำหน่าย และ ชำระแล้ว 200.0 12.5 200.0 15.1

ส่วนเกินมูลค่าหุ้น 427.5 26.6 427.5 32.4

กำไรสะสม

จัดสรรแล้ว

สำรองตามกฎหมาย 20.0 1.2 20.0 1.5

ยังไม่ได้จัดสรร 902.9 56.2 717.7 54.3

บวก ส่วนเกินทุนจาก

การเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน 55.6 3.5 (44.2) (3.3)

1,606.0 100.0 1,321.0 100.0

63

-   สาเหตุการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น

  ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2552 มีมติอนุมัติให้จ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานปี 2551
  ในอัตรา

หุ้นละ 2.85 บาท ทำให้กำไรสะสมลดลง 57 ล้านบาท ในขณะที่กำไรสุทธิประจำปี 2552
ที่โอนเข้ากำไรสะสมมีจำนวน 242.2 ล้านบาท นอกจากนั้นในปีนี้
ส่วนเกินกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนของบริษัทฯ มีจำนวนเพิ่มขึ้นจาก ส่วนต่ำกว่าทุนฯ
44.2 ล้านบาทในปี 2551 เป็น ส่วนเกินกว่าทุนฯ 55.6 ล้านบาทในปี 2552
จึงทำให้ภาพรวมโดยสรุปส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2552 เพิ่มขึ้นเท่ากับ 284.95 ล้านบาท หรือ
คิดเป็นร้อยละ 21.57

-   หนี้สิน

หนี้สินของบริษัทฯ ณ สิ้นปี 2552 มีจำนวน 5,755.57 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 645.34
ล้านบาทจากปีที่แล้ว หรือคิดเป็นร้อยละ 12.63
หนี้สินรวมที่เพิ่มขึ้นเป็นหนี้สินที่เกิดขึ้นจากการดำเนินงานตามสภาพปกติของการดำเนินธุรกิจโดยทั่วไป
ได้แก่ เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้
สำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย และ ค่านายหน้าค้างจ่าย

การดำรงอัตราส่วนเงินกองทุนตามข้อกำหนดของสำนักงานคณะกรรมการกำกับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัย

บริษัทฯ มีการจัดสรรเงินสำรองตามที่กำหนดไว้ใน มาตรา 23 แห่งพระราชบัญญัติประกันวินาศ

ภัย พ.ศ.2535 ดังนี้

- ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทฯ มีเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้จำนวน
2,541.58
ล้านบาทซึ่งคำนวณตามข้อกำหนดในประกาศกระทรวงพาณิชย์เรื่องการจัดสรรเงินสำรองเพื่อการเสี่ยงภัย

- ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทฯ มีสำรองค่าสินไหมทดแทน และ ค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย
รวมทั้งสำรองค่าสินไหมทดแทนที่อาจเกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้รับรายงาน (IBNR) รวมทั้งสิ้น 2,621.92
ล้านบาท

เมื่อพิจารณาส่วนของผู้ถือหุ้น ซึ่งก็คือเงินกองทุนของบริษัทฯ จะเห็นได้ว่าในปี 2552 มีจำนวนเท่ากับ
1,606 ล้านบาท ซึ่งตามพระราชบัญญัติประกันวินาศภัย พ.ศ. 2535 ได้กำหนดว่า บริษัทฯ
จะต้องดำรงไว้ซึ่งเงินกองทุนเป็นจำนวนไม่น้อยกว่าร้อยละสิบของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิของปีก่อน
คิดเป็นจำนวนเงินกองทุนตามกฎที่บริษัทฯ ต้องดำรงไว้เท่ากับ 486.5 ล้านบาท จะเห็นได้ว่าบริษัทฯ
ยังคงมีเงินกองทุนส่วนเกินกว่าที่กฎหมายกำหนด เป็นจำนวนถึง 1,119.5 ล้านบาท

สำหรับอัตราส่วนสำคัญที่เป็นลักษณะเฉพาะของธุรกิจประกันภัยคือ อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทน
โดยทั่วไปอัตราที่เหมาะสมจะอยู่ระหว่าง ร้อยละ 65 ถึง 70 สำหรับบริษัทฯ มีอัตราอยู่ที่ร้อยละ
57.39 ซึ่งบริษัทฯ
เห็นว่าจัดอยู่ในเกณฑ์ที่ค่อนข้างดีกว่าบริษัทอื่นที่อยู่ในธุรกิจรับประกันภัยรถยนต์ด้วยกัน

64

(3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

(3.1) ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี ที่บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ได้รับจากบริษัทฯ
ในรอบบัญชีปี 2552 เท่ากับ 900,000 บาท

(3.2) ค่าบริการอื่น

ค่าบริการประเมินระบบการควบคุมภายในและระเบียบวิธีปฏิบัติการลงทุนประกอบธุรกิจอื่นของบริษัทประกันวินาศภัย
เพื่อนำเสนอรายงานต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัย
เท่ากับ 150,000 บาท