11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ข้อมูลทางการเงิน

สรุปงบการเงินรวมของบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2556 31 มีนาคม 2555 และ 31
มีนาคม 2554 ปรากฏดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

(หน่วย: ล้านบาท)

บริษัท ทาทา สตีล (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

  งบกระแสเงินสด

  สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2556 31 มีนาคม 2555 และ 31 มีนาคม 2554 (หน่วย
  : ล้านบาท)

  -------------------------------------------- ---------------------------------------------- ------------ ------------ ------------
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                 2556         2555         2554

  กำไรสุทธิ(ขาดทุน)ก่อนภาษีเงินได้                                                                   (4,219.49)   (1,349.75)   (1,060.51)

  รายการปรับกระทบกำไร(ขาดทุน)สุทธิจากการดำเนินงาน                                                                            

                                               กำไรจากการแปลงค่าเงินตราต่างประเทศที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง   (3.49)       (20.09)      (36.29)

                                               กลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                       -            -            (0.32)

                                               กลับรายการค่าเผื่อมูลค่าสินค้าเสื่อมคุณภาพ                (7.45)       18.52        (5.04)

                                               ขาดทุนจากการปรับลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ                 956.31       217.86       -

                                               ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                       (3.49)       1,071.01     1,132.51

                                               ขาดทุนจากการด้อยค่าค่าความนิยม                      660.32       -            -

                                               ประมาณหนี้สินสำหรับพนักงานเกษียณอายุ                  24.99        30.87        22.89

                                               ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                  0.17         0.03         0.08

                                               ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร                  2,939.71     -            -

                                               ดอกเบี้ยรับ                                       (14.54)      (8.34)       (8.18)

                                               ดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายทางการเงิน                      370.12       297.98       282.88

                                               กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้                        (65.78)      -            -

                                               กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                     0.69         (0.09)       (1.41)

                                               ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้อง                   -            468.35       (294.44)

                                               สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                                 -            (298.16)     (488.09)

                                               สินทรัพย์หมุนเวียน                                  (17.68)      87.53        242.30
                                               ภาษีมูลค่าเพิ่มรอขอคืนและสิทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                        

                                               เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้อง                 1,939.86     (404.95)     50.86

                                               ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายและหนี้สินหมุนเวียนอื่น                  (15.29)      (142.36)     (25.44)

                                               ประมาณหนี้สินสำหรับพนักงานเกษียณอายุเพิ่มขึ้น             (1,041.95)   (40.80)      (11.73)

                                               จ่ายภาษีเงินได้                                    77.73        (110.62)     (194.85)

                                               จ่ายดอกเบี้ย                                      (13.86)      (297.97)     (282.88)

                                               เงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน                      1,175.36     (481.00)     (677.65)

                                                                                                                        

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                               

                                               รับดอกเบี้ย                                       12.29        11.25        6.63

                                               ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                        

                                               ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                              0.63         0.59         1.91

                                               ค่าความนิยม                                                                

                                               สินทรัพย์รอการขาย                                                           

                                               เงินสดรับ/จ่ายจากสินทรัพย์ซื้อหรือขายถาวร               (212.35)     (151.78)     (131.75)

                                               เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                       (199.43)     (139.94)     (123.21)

                                                                                                                        
  -------------------------------------------- ---------------------------------------------- ------------ ------------ ------------

  งบกระแสเงินสด (ต่อ)

  สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2556 31 มีนาคม 2555 และ 31 มีนาคม 2554

  (หน่วย : ล้านบาท)

  --------------------------------------- ---------------------------------------------- ---------- ---------- ------------
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                             2556       2555       2554

                                          เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   1,501.51   830.67     (2.28)

                                          จ่ายชำระคืนเงินกู้ระยะยาว                           (750.00)   (550.00)   (900.00)

                                          เจ้าหนี้การค้าจากการปรับโครงสร้างหนี้                  (63.40)    -          -

                                          เงินกู้ยืมระยะยาวจากการปรับโครงสร้างหนี้                                     

                                          เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                        -          -          421.39

                                          เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน                   688.11     280.67     (480.89)

                                                                                                               

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                                  1,664.04   (340.27)   (1,281.74)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด                                                   470.72     810.99     2,092.73

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ วันสิ้นงวด                                                         2,134.75   470.72     810.99

                                                                                                               
  --------------------------------------- ---------------------------------------------- ---------- ---------- ------------

  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  -------------------------------------- --------------------------------- -------- -------- ------- -- -----------------------
  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ                                                    2556     2555     2554       

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                       

                                         อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน (เท่า)         1.34     1.70     1.91       

                                         อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็ว (เท่า)      0.50     0.26     0.43       

  อัตราส่วนความสามารถในการใช้สินทรัพย์                                                                        

                                         อัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้ (ครั้ง)       29.37    25.30    24.92      

                                         ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)            12       14       14         

                                         อัตราหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (ครั้ง)       14.37    18.26    26.09      

                                         อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวร (ครั้ง) 3.22     2.61     2.42       

                                         อัตราการหมุนของสินทรัพย์รวม (ครั้ง)      1.23     1.10     1.04       

  อัตราส่วนวิเคราะห์ความสามารถในการก่อหนี้                                                                     

                                         อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ (%)           50       41       39         

                                         อัตราส่วนความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ย   1.73     0.87     1.11       
                                         (เท่า)                                                          

                                         อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)    1.02     0.70     0.65       

  อัตราส่วนวิเคราะห์ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                  

                                         อัตราผลตอบแทนจากกำไรสุทธิ (%)        (18.0)   (6.0)    (3.6)      

                                         อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม (%)       (22.1)   (6.6)    (3.8)      

                                         อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (%)     (40.4)   (11.0)   (6.3)      

                                         อัตรากำไรขั้นต้น (%)                  1.2      (1.5)    (0.4)      

                                         อัตราผลตอบแทนจากการดำเนินงาน(%)     (15.2)   (3.9)    (2.9)      

                                                                                                        
  -------------------------------------- --------------------------------- -------- -------- ------- -- -----------------------

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงาน

รายได้

สำหรับงวด เมษายน 2555 - มีนาคม 2556

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการจัดจำหน่าย 25,014.52 ล้านบาท
โครงสร้างรายได้แยกตามประเภทผลิตภัณฑ์ประกอบด้วยรายได้จากการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เหล็กเส้น
เหล็กลวด เหล็กรูปพรรณขนาดเล็กและอื่นๆภายในประเทศ คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 51,
ร้อยละ 37 และร้อยละ 6 ตามลำดับ ส่วนอีกประมาณร้อยละ 6
ของรายได้เป็นการจัดจำหน่ายต่างประเทศ

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้ที่มิใช่จากการจำหน่ายสินค้า จำนวน 237.67 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 0.94 ของรายได้รวม
ที่สำคัญได้แก่เงินชดเชยความเสียหายจากบริษัทประกันภัย 101.46 ล้านบาท,
กำไรจากการเจรจาต่อรองลดหนี้ชำระคืนเจ้าหนี้การค้าจากการปรับโครงสร้างหนี้ 65.79
ล้านบาท, กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน-สุทธิ 42.04 ล้านบาท ดอกเบี้ยรับ 14.55 ล้านบาท
และรายได้อื่น 13.83 ล้านบาท

สำหรับงวด เมษายน 2554 - มีนาคม 2555

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการจัดจำหน่าย 26,223.03 ล้านบาท
โครงสร้างรายได้แยกตามประเภทผลิตภัณฑ์ประกอบด้วยรายได้จากการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เหล็กเส้น
เหล็กลวด เหล็กรูปพรรณขนาดเล็กและอื่นๆภายในประเทศ คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 48,
ร้อยละ 40 และร้อยละ 5 ตามลำดับ ส่วนอีกประมาณร้อยละ 7
ของรายได้เป็นการจัดจำหน่ายต่างประเทศ

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้ที่มิใช่จากการจำหน่ายสินค้า จำนวน 120.05 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 0.45 ของรายได้รวม ที่สำคัญได้แก่กำไรจากการขายวัสดุ 39
ล้านบาท, รายได้ค่าปรับจากการประกันผลงานโครงการMBF 35 ล้านบาท,
กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน-สุทธิ 23.73 ล้านบาท ดอกเบี้ยรับ 8.34 ล้านบาท และรายได้อื่น
13.98 ล้านบาท

สำหรับงวด เมษายน 2553 - มีนาคม 2554

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการจัดจำหน่าย 26,761.72 ล้านบาท
โครงสร้างรายได้แยกตามประเภทผลิตภัณฑ์ประกอบด้วยรายได้จากการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เหล็กเส้น
เหล็กลวด เหล็กรูปพรรณขนาดเล็กและอื่นๆภายในประเทศ คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 46,
ร้อยละ 39 และร้อยละ 3 ตามลำดับ ส่วนอีกประมาณร้อยละ 12
ของรายได้เป็นการจัดจำหน่ายต่างประเทศ

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้ที่มิใช่จากการจำหน่ายสินค้า จำนวน 57.92 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 0.22 ของรายได้รวม ที่สำคัญได้แก่ กำไรจากการขายวัสดุ 23.37
ล้านบาท เงินปันผลรับ 18.21 ล้านบาท ดอกเบี้ยรับ 8.17 ล้านบาท รายได้ค่าปรับส่งของล่าช้า
2.67 ล้านบาท รายได้ปีก่อน 2.30 ล้านบาท และรายได้อื่น 3.20 ล้านบาท

วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของรายได้

ยอดขายสุทธิสะสมทั้งปี (เมษายน 2555 - มีนาคม 2556) เป็นเงิน 25,014.52 ล้านบาท
จากปริมาณขาย 1,175,000 ตัน เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนซึ่งมียอดขายสุทธิ 26,223 ล้านบาท
จากปริมาณขาย 1,139,000 ตัน ปริมาณการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 3 แต่มียอดขายลดลงร้อยละ 5
เนื่องจากการลดลงของราคาสินค้าเหล็กทั่วโลกในปี 2555 เทียบกับปี 2554
และแรงกดดันจากการนำเข้าสินค้าเหล็กลวดราคาต่ำจำนวนมากจากจีน

ยอดขายสุทธิสะสมทั้งปี (เมษายน 2554 - มีนาคม 2555) เป็นเงิน 26,223 ล้านบาท
จากปริมาณขาย 1,139,000 ตัน เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนซึ่งมียอดขายสุทธิ 26,761 ล้านบาท
จากปริมาณขาย 1,289,000 ตัน ลดลงร้อยละ 2 และ 12 ตามลำดับ ปริมาณขายที่ลดลง 12%
เนื่องจากผลของอุทกภัยในช่วงไตรมาสที่ 3 ของปี 2554-2555 อย่างไรก็ตาม
บริษัทสามารถปรับราคาขายและเพิ่มสัดส่วนการขายสินค้าที่มีราคาสูงเพิ่มขึ้น
ทำให้ยอดขายสุทธิลดลงเพียง 2% เมื่อเทียบกับปีก่อน

ยอดขายสุทธิสะสมทั้งปี (เมษายน 2553 - มีนาคม 2554) เป็นเงิน 26,762 ล้านบาท
จากปริมาณขาย 1,289,000 ตัน เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนซึ่งมียอดขายสุทธิ 22,422 ล้านบาท
จากปริมาณขาย 1,198,000 ตัน เพิ่มขึ้นร้อยละ 19 และ 8 ตามลำดับ
จากการขายที่เพิ่มขึ้นในสินค้าเหล็กลวดชนิดเกรดพิเศษของบริษัท
การขายเหล็กเส้นก่อสร้างสู่ตลาดต่างประเทศและความต่อเนื่องของยอดขายสินค้าเหล็กลวดชนิดคาร์บอนต่ำ
ราคาขายเฉลี่ยในปีนี้เพิ่มขึ้นจากปีก่อนตันละ 2,000 บาท หรือร้อยละ 11

ต้นทุนในการขายและอัตรากำไรขั้นต้น

สำหรับงวด เมษายน 2555 - มีนาคม 2556

บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขาย 24,724.56 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 98.84
ของรายได้จากการขาย มีอัตรากำไรขั้นต้นคิดเป็นร้อยละ 1.16 ของรายได้จากการขาย

สำหรับงวด เมษายน 2554 - มีนาคม 2555

บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขาย 26,629.03 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 101.55
ของรายได้จากการขาย มีอัตรากำไรขั้นต้นคิดเป็นร้อยละ(1.55) ของรายได้จากการขาย
ซึ่งต้นทุนขายดังกล่าวมีค่าใช้จ่ายพิเศษ 408 ล้านบาทรวมอยู่ด้วย

สำหรับงวด เมษายน 2553 - มีนาคม 2554

บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขาย 26,858.63 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 100.36
ของรายได้จากการขาย มีอัตรากำไรขั้นต้นคิดเป็นร้อยละ(0.36) ของรายได้จากการขาย

วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของต้นทุนในการขายและอัตรากำไรขั้นต้น

บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้นงวด เมษายน 2555 - มีนาคม 2556 อยู่ที่ร้อยละ 1.16
ซึ่งสูงกว่าปีก่อน เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยในปีนี้ลดลงจากปีก่อนตันละ 1,700 บาท ขณะที่
ต้นทุนขายเฉลี่ยลดลงตันละ 2,400 บาท เป็นผลให้อัตรากำไรขั้นต้นปีนี้เพิ่มขึ้นจากปีก่อน ตันละ 700
บาท

บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้นงวด เมษายน 2554 - มีนาคม 2555 อยู่ที่ร้อยละ (1.55)
ซึ่งต่ำกว่าปีก่อน เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยในปีนี้เพิ่มขึ้นจากปีก่อนตันละ2,300 บาท ขณะที่
ต้นทุนขาย(ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายพิเศษ 408 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากการหยุดผลิตชั่วคราวของโครงการ MBF ในช่วงเวลา เม.ย. 54 – พ.ค. 55
และค่าใช้จ่ายอื่นๆ) เฉลี่ยเพิ่มขึ้นตันละ 2,600 บาท เป็นผลให้อัตรากำไรขั้นต้นปีนี้ลดลงจากปีก่อน
ตันละ 300 บาท

บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้นงวด เมษายน 2553 - มีนาคม 2554 อยู่ที่ร้อยละ (0.36)
ซึ่งต่ำกว่าปีก่อน เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยในปีนี้ เพิ่มขึ้นจากปีก่อนตันละ 2,000 บาท ขณะที่
ต้นทุนขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้นตันละ 2,700 บาท เป็นผลให้อัตรากำไรขั้นต้นปีนี้ลดลงจากปีก่อน ตันละ 700
บาท

กำไร(ขาดทุน) สุทธิ

สำหรับงวด เมษายน 2555 - มีนาคม 2556

บริษัทและบริษัทย่อยมีขาดทุนสุทธิ (4,545.47) ล้านบาท
ซึ่งได้รวมค่าใช้จ่ายพิเศษจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ (3,600)
ล้านบาทและการปรับปรุงภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี (286) ล้านบาท
และถ้าไม่รวมค่าใช้จ่ายพิเศษดังกล่าวบริษัทและบริษัทย่อยจะมีขาดทุนสุทธิ (659.47) ล้านบาท
เมื่อเทียบกับปีก่อนที่มีขาดทุนสุทธิ (893.59) ล้านบาท

สำหรับงวด เมษายน 2554 - มีนาคม 2555

บริษัทและบริษัทย่อยมีขาดทุนสุทธิ (1,580.59) ล้านบาท
ซึ่งได้รวมค่าใช้จ่ายพิเศษจากการหยุดผลิตชั่วคราวของโครงการ MBF (415)
ล้านบาทและการปรับปรุงภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี (272) ล้านบาท
และถ้าไม่รวมค่าใช้จ่ายพิเศษดังกล่าวบริษัทและบริษัทย่อยจะมีขาดทุนสุทธิ (893.59) ล้านบาท
เมื่อเทียบกับปีก่อนที่มีขาดทุนสุทธิ (976.00) ล้านบาท

สำหรับงวด เมษายน 2553 - มีนาคม 2554

บริษัทและบริษัทย่อยมีขาดทุนสุทธิ (976.00) ล้านบาท

วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของกำไร (ขาดทุน) สุทธิ

งวด เมษายน 2555 - มีนาคม 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีขาดทุนสุทธิ (4,545.47) ล้านบาท
เปรียบเทียบกับ เมษายน 2554 - มีนาคม 2555 ซึ่งมีผลขาดทุนสุทธิ (1,580.59) ล้านบาท
มีขาดทุนเพิ่มขึ้น (2,964.88) ล้านบาท เนื่องจาก ค่าใช้จ่ายพิเศษ (3,600) ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลหลักมาจากการ บริษัทได้ทำการทดสอบการด้อยค่าของสินทรัพย์ตามมาตรฐานการบัญชี
ฉบับที่ 36 มีการด้อยค่าของอาคารและอุปกรณ์ที่บริษัทย่อย เอ็น.ที.เอส สตีลกรุ๊ป จำกัด(มหาชน)
และการปรับปรุงภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี (286) ล้านบาท
ที่คาดว่าไม่สามารถใช้สิทธิประโยชน์ได้ทัน

งวด เมษายน 2554 - มีนาคม 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีขาดทุนสุทธิ (1,580.59) ล้านบาท
เปรียบเทียบกับ เมษายน 2553 - มีนาคม 2554 ซึ่งมีผลขาดทุนสุทธิ (976.00) ล้านบาท
มีขาดทุนเพิ่มขึ้น (604.59) ล้านบาท เนื่องจาก ค่าใช้จ่ายพิเศษ (415) ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลหลักมาจากการหยุดผลิตชั่วคราวของโครงการ MBF
และการปรับปรุงภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี (272) ล้านบาท
เนื่องมาจากการปรับลดลงของอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคล

งวด เมษายน 2553 - มีนาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีขาดทุนสุทธิ (976.00) ล้านบาท
เปรียบเทียบกับ เมษายน 2552 - มีนาคม 2553 ซึ่งมีผลขาดทุนสุทธิ (54.40) ล้านบาท
มีขาดทุนเพิ่มขึ้น (921.60) ล้านบาท เนื่องจากต้นทุนขายเพิ่มขึ้นตันละ 2,700 บาท หรือ
ร้อยละ15 ขณะที่ราคาขายเพิ่มขึ้นตันละ 2,000 บาท หรือร้อยละ11
เป็นผลให้กำไรขั้นต้นลดลงร้อยละ 113

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ส่วนประกอบของสินทรัพย์

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 18,101.05 ล้านบาท
ประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียน ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ และสินทรัพย์อื่น 8,116.98 ล้านบาท
6,015.07 ล้านบาท และ 3,968.99 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งสินทรัพย์อื่นแบ่งเป็นค่าความนิยม
3,456.01 ล้านบาท ภาษีเงินได้ รอตัดบัญชีจำนวน 231.73 ล้านบาท ภาษีเงินได้รอขอคืนจำนวน
197.61 ล้านบาท และอื่นๆ

คุณภาพของสินทรัพย์

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมียอดลูกหนี้การค้าสุทธิหลังค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญแล้ว
896.18 ล้านบาท โดยร้อยละ 88.72 เป็นลูกหนี้การค้าบริษัทอื่น และร้อยละ11.28
เป็นลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน หากพิจารณาคุณภาพลูกหนี้การค้าของบริษัทจัดได้ว่าอยู่ในเกณฑ์
ดี กล่าวคือ ร้อยละ 99 ของยอดลูกหนี้การค้าดังกล่าวมีอายุหนี้ต่ำกว่า 3 เดือน
ซึ่งเป็นระยะเวลาการชำระหนี้เฉลี่ยที่บริษัทให้กับลูกค้า

บริษัทและบริษัทย่อยมีนโยบายตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามจำนวนหนี้ที่คาดว่าจะเรียกเก็บจากลูกหนี้ไม่ได้
ซึ่งจำนวนหนี้ที่คาดว่าจะเรียกเก็บไม่ได้นั้น
ประมาณขึ้นจากประสบการณ์การเรียกเก็บหนี้ในอดีตควบคู่กับการวิเคราะห์ฐานะปัจจุบันของลูกหนี้
โดยบริษัทและบริษัทย่อยมีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2556 24.15 ล้านบาท
หรือประมาณร้อยละ 2.69 ของยอดลูกหนี้การค้ารวม
ทั้งหมดเป็นค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้การค้าของบริษัทย่อย NTS ก่อนควบรวมกิจการในปี
2549

นอกจากนี้ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2556
บริษัทมีการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือและมูลค่าสินค้าเสื่อมคุณภาพและเคลื่อนไหวช้า
81.57 ล้านบาท โดยพิจารณาตามมาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 2 เรื่อง
สินค้าคงเหลือซึ่งบริษัทและบริษัทย่อยจะได้มีการพิจารณาเป็นประจำทุกปี

สภาพคล่อง

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2556
บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้นจากปี 2555 1,664.03
ล้านบาท สาเหตุหลักเกิดจากการเพิ่มขึ้นของกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน
1,175.36 ล้านบาท ซึ่งเป็นกำไรจากกิจกรรมดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์
และหนี้สินดำเนินงาน 641.56 ล้านบาท
และเป็นผลจากการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานลดลง 533.80 ล้านบาท
สาเหตุหลักมาจากการลดลงของสินค้าคงเหลือ และบริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมลงทุน
199.43 ล้านบาท เป็นผลจากการลงทุนเพิ่มในสินทรัพย์ถาวร
และมีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 688.11 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลจากการได้รับเงินกู้ยืมระยะสั้น 1,501.51 ล้านบาท, การจ่ายชำระคืนเงินกู้ระยะยาว
750.000 ล้านบาท ให้แก่สถาบันการเงิน,
การจ่ายชำระคืนเจ้าหนี้การค้าจากการปรับโครงสร้างหนี้ 63.40 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิลดลงจากปี
2554 340.27 ล้านบาท สาเหตุหลักเกิดจากการลดลงของกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน
481.00 ล้านบาท ซึ่งเป็นกำไรจากกิจกรรมดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์
และหนี้สินดำเนินงาน 257.98 ล้านบาท
และเป็นผลจากการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น 738.97 ล้านบาท
ที่สำคัญเป็นการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ และเจ้าหนี้การค้าลดลง
บริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนใช้ไป 139.94 ล้านบาท
เป็นผลจากการลงทุนเพิ่มในสินทรัพย์ถาวร และมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินใช้ไป 280.67
ล้านบาท ซึ่งเป็นผลจากการได้รับเงินกู้ยืมระยะสั้น 830.67 ล้านบาท
และการจ่ายชำระคืนเงินกู้ระยะยาว 550.00 ล้านบาท ให้แก่สถาบันการเงิน

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิลดลงจากปี
2553 1,281.74 ล้านบาท สาเหตุหลักเกิดจากการลดลงของกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน
677.65 ล้านบาท ซึ่งเป็นกำไรจากกิจกรรมดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์
และหนี้สินดำเนินงาน 326.60 ล้านบาท
และเป็นผลจากการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น 1,004.25 ล้านบาท
ที่สำคัญเป็นการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือและลูกหนี้การค้า ขณะที่สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นลดลง
บริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนใช้ไป 123.21 ล้านบาท
เป็นผลจากการลงทุนเพิ่มในสินทรัพย์ถาวร และมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินใช้ไป 491.21
ล้านบาท ซึ่งเป็นผลจากการได้รับเงินกู้ยืมระยะยาว 421.39 ล้านบาท
และการจ่ายชำระคืนเงินกู้ระยะยาว 900.00 ล้านบาท ให้แก่สถาบันการเงิน

แหล่งที่มาของเงินทุน

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1.02
เท่า ปี 2555 ที่ 0.70 เท่า

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้น 8,971.75 ล้านบาท
เป็นทุนชำระแล้วของหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิรวม 11,810.36 ล้านบาท
โดยมีกำไร/(ขาดทุน)สะสม ( 3,155.83) ล้านบาท และสำรองตามกฎหมาย 327.22 ล้านบาท

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 9,129.30 ล้านบาท
ประกอบด้วยหนี้สินหมุนเวียน 6,045.04 ล้านบาท และหนี้สินไม่หมุนเวียน 3,084.26 ล้านบาท
หรือคิดเป็นประมาณร้อยละ 66 และร้อยละ 34 ของหนี้สินรวม ตามลำดับ ทั้งนี้
หนี้สินหมุนเวียนประกอบด้วยเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 2,332.18 ล้านบาท,
เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน 1,650 ล้านบาท, เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น 1,907.52
ล้านบาทและหนี้สินหมุนเวียนอื่น 155.34 ล้านบาท
หนี้สินไม่หมุนเวียนประกอบด้วยหนี้สินระยะยาวจากเงินกู้ยืมกลุ่มสถาบันการเงิน 2,675.00
ล้านบาท, เงินกู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน 270.60 ล้านบาท และหนี้สินอื่น 138.66 ล้านบาท

เงินกู้จากสถาบันการเงิน :

1. เงินกู้ยืมระยะสั้น

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2556 และ 2555 กลุ่มบริษัทได้กู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่งจำนวน
1,433 ล้านบาท และ 831 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราดอกเบี้ยร้อยละ BIBOR+2 ต่อปี
ซึ่งเป็นการทำสัญญาสำหรับวงเงินสินเชื่อเดิมรวมจำนวน 900 ล้านบาท เพื่อซื้อเศษเหล็ก
ต่อมาในวันที่ 24 กรกฎาคม 2555 กลุ่มบริษัทได้เพิ่มวงเงินสินเชื่อดังกล่าวรวมเป็นเงิน 1,500
ล้านบาท

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2556 กลุ่มบริษัทได้กู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินอีกแห่งหนึ่งจำนวน 899
ล้านบาท โดยมีอัตราดอกเบี้ยร้อยละ BIBOR+2 ต่อปี
ซึ่งเป็นการทำสัญญาสำหรับวงเงินสินเชื่อรวมจำนวน 968 ล้านบาท เพื่อค่าสาธารณูปโภค

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2556 และ 2555 กลุ่มบริษัทได้ทำสัญญากับสถาบันการเงินในประเทศ 8 แห่ง
เพื่อขอรับวงเงินสินเชื่อรวมจำนวน 6,375 ล้านบาท และ 6,290 ล้านบาท ตามลำดับ
เพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียน

2. เงินกู้ยืมระยะยาว

เงินกู้ระยะยาวประกอบด้วยสัญญาเงินกู้ 2 ฉบับ ฉบับแรกลงวันที่ 29 พฤศจิกายน 2549 วงเงิน
5,000 ล้านบาท โดยมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวร้อยละ MLR-1.25 ต่อปี และฉบับที่ 2 ลงวันที่ 9
พฤศจิกายน 2550 วงเงิน 3,500 ล้านบาท โดยมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่ MLR-2 ต่อปี
และข้อตกลงเพิ่มเติมอื่นแนบท้ายสัญญา โดยบริษัทใช้ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ของบริษัทย่อยทั้ง 3 แห่ง
เป็นหลักประกันเงินกู้ยืมดังกล่าวตามที่กล่าวในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 8
เงินกู้ยืมมีข้อจำกัดเกี่ยวกับการดำรงอัตราส่วนทางการเงินและโครงสร้างการถือหุ้น
ซึ่งเป็นไปตามเงื่อนไขในสัญญาเงินกู้ระยะยาวกับสถาบันการเงินแห่งนั้น

กลุ่มบริษัทได้เจรจากับผู้ให้กู้เพื่อขอเปลี่ยนแปลงงวดการชำระหนี้
เพื่อให้สอดคล้องกับความสามารถในการชำระหนี้ที่ได้ประมาณไว้โดยอิงจากกลยุทธการดำเนินธุรกิจในปัจจุบัน
ซึ่งอยู่ระหว่างการพิจารณาของผู้ให้กู้และการเจรจาก็ใกล้จะได้ข้อยุติแล้ว
ในช่วงที่การพิจารณาดังกล่าวต่อสัญญาเงินกู้ยืมยังไม่ได้ข้อสรุป
กลุ่มบริษัทก็ยังคงจ่ายชำระเงินกู้ตามเงื่อนไขที่ยังมีผลบังคับใช้อยู่ในปัจจุบัน

นอกจากนี้ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2556
บริษัทมีอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ต่ำกว่าอัตราที่ระบุไว้ในเงื่อนไขสัญญาเงินกู้ระยะยาวกับสถาบันการเงินสองแห่ง
ทั้งนี้อัตราส่วนดังกล่าวจะมีการประเมินโดยสถาบันการเงินดังกล่าวหลังจากที่บริษัทได้นำส่งงบการเงินประจำปีซึ่งได้ตรวจสอบแล้ว
ปัจจุบันบริษัทได้ขอผ่อนผันการไม่ปฏิบัติดังกล่าวกับผู้ให้กู้ดังกล่าว
ซึ่งบริษัทเชื่อว่าบริษัทจะได้รับการผ่อนผันภายในไตรมาสแรกของรอบระยะเวลาบัญชีถัดไป

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ภาระหนี้และภาระค้ำประกันที่เกี่ยวข้องอาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2556 บริษัทมีภาระผูกพันและหนี้สินที่อาจเกิดขึ้น ดังนี้

1.  บริษัทย่อยมีเลตเตอร์ออฟเครดิต (L/C) ที่เปิดแล้วแต่ยังไม่เข้าเงื่อนไขการเป็นหนี้สิน 345
    ล้านบาท

2.  หนังสือค้ำประกันธนาคารออกให้ราชการ 355 ล้านบาท

3.  บริษัทย่อยมีภาระผูกพันตามสัญญาเกี่ยวกับการซื้อและติดตั้งเครื่องจักร 0.9 ล้านบาท

4.  บริษัทและบริษัทย่อยมีภาระผูกพันตามสัญญาเช่า (รวมค่าบริการ) 100 ล้านบาท

ปัจจัยอื่นที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปรากฏตามความเสี่ยงที่ระบุในหัวข้อปัจจัยความเสี่ยง และตามหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 25
เครื่องมือทางการเงิน

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

ในรอบปีบัญชี เมษายน 2555 - มีนาคม 2556
บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีเป็นจำนวนรวม 4,080,000 บาท

ค่าบริการอื่นๆ (Non-audit fee)

ในรอบปีบัญชี เมษายน 2555 - มีนาคม 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีการจ่ายค่าบริการอื่นๆ เช่น
ค่าบริการตรวจสอบงบการเงินตามมาตรฐานอินเดีย, ค่าเดินทาง, ค่าเบี้ยเลี้ยง, ค่าที่พัก เป็นต้น
จำนวน 1,842,615 บาท ให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัท สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคล
หรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดดังกล่าว