12. ฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน

12.1 ผู้สอบบัญชีและนโยบายบัญชีที่สำคัญ

  12.1.1 ผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
  สำหรับงบการเงินของบริษัทฯ งบการเงินของบริษัทย่อย และงบการเงินรวม ได้แก่ นายณรงค์
  พันตาวงษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3315

  12.1.2 รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
  ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

นโยบายการบัญชีที่สำคัญ

นโยบายการบัญชีที่สำคัญของบริษัทฯ บริษัทย่อยและกิจการร่วมค้าโดยสรุปมีดังต่อไปนี้ :-

การรับรู้รายได้

รายได้จากการขายรับรู้เมื่อได้โอนสิทธิความเป็นเจ้าของสินค้าให้กับลูกค้าซึ่งตามปกติจะเกิดขึ้นเมื่อได้ส่งสินค้าไปให้ลูกค้าตามคำสั่งซื้อของลูกค้านั้น
รายได้สำหรับค่าสมาชิกหนังสือพิมพ์ รับรู้ในเดือนที่บริษัทฯออกใบแจ้งหนี้

รายได้จากการให้บริการรับรู้เมื่อการให้บริการเสร็จสิ้นลง
รายได้จากการให้บริการโฆษณาจะถือว่าเสร็จสิ้นลงเมื่อสิ่งพิมพ์ที่พิมพ์โฆษณาได้ออกจำหน่ายเรียบร้อยแล้ว

ลูกหนี้การค้าและค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

ลูกหนี้การค้าแสดงตามมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ บริษัทฯและบริษัทย่อย
บันทึกสำรองเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับผลขาดทุนโดยประมาณที่อาจเกิดขึ้นจากการเก็บเงินจากลูกหนี้ไม่ได้
โดยพิจารณาจากประสบการณ์ในการเก็บเงินในอดีตและตามสถานะปัจจุบันของลูกหนี้คงค้าง ณ
วันที่ในงบดุล

สินค้าคงเหลือ

สินค้าคงเหลือแสดงมูลค่าตามราคาทุน (วิธีเข้าก่อน-ออกก่อน)
หรือมูลค่าสุทธิที่คาดว่าจะได้รับแล้วแต่ราคาใดจะต่ำกว่า

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ / ค่าเสื่อมราคา

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์แสดงในราคาทุนหักค่าเสื่อมราคาสะสมที่เกี่ยวข้อง
ค่าเสื่อมราคาของอาคารและอุปกรณ์คำนวณจากราคาทุนของสินทรัพย์โดยวิธีเส้นตรงตามอายุการใช้งานโดยประมาณดังนี้

+----------------------------------------------------+-----------------+
| อาคาร                                              |  20 ปี           |
+----------------------------------------------------+-----------------+
| ส่วนปรับปรุงอาคารและส่วนปรับปรุงอาคารเช่า                 |  5-10 ปี         |
+----------------------------------------------------+-----------------+
| เครื่องจักรและอุปกรณ์                                   | 3-15 ปี          |
+----------------------------------------------------+-----------------+
| เครื่องตกแต่งและอุปกรณ์สำนักงาน                          | 5 ปี             |
+----------------------------------------------------+-----------------+
| ยานพาหนะ                                           |  5 ปี            |
+----------------------------------------------------+-----------------+

ไม่มีการคิดค่าเสื่อมราคาสำหรับที่ดินและเครื่องจักรและอุปกรณ์ระหว่างติดตั้ง

เงินลงทุน

เงินลงทุนในบริษัทย่อย และเงินลงทุนในกิจการร่วมค้า
ตามที่แสดงอยู่ในงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯแสดงมูลค่าตามวิธีส่วนได้เสีย

เงินลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวม ซึ่งบริษัทฯถือเป็นหลักทรัพย์เผื่อขายแสดงด้วย มูลค่ายุติธรรม
บริษัทฯรับรู้การเปลี่ยนแปลงมูลค่าเป็นรายการแยกต่างหากในส่วนของผู้ถือหุ้นภายใต้หัวข้อ
“กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย”

เงินลงทุนระยะยาวในตราสารทุนที่ไม่อยู่ในความต้องการของตลาด ซึ่งบริษัทฯถือเป็น
เงินลงทุนทั่วไปแสดงในราคาทุนสุทธิจากการด้อยค่า (ถ้ามี)
บริษัทฯจะบันทึกขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนทั่วไปในงบกำไรขาดทุนถ้ามูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนทั่วไปต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี

เงินลงทุนระยะยาวในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดแสดงมูลค่าตามวิธีราคาทุนตัดจำหน่าย
บริษัทฯจะบันทึกขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนระยะยาวในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดในงบกำไรขาดทุนถ้ามูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี

  ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี

บริษัทฯรับรู้ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
ซึ่งเกิดจากผลแตกต่างชั่วคราวจากการรับรู้รายได้และค่าใช้จ่ายทางบัญชีและทางภาษีโดยใช้วิธีหนี้สิน
ทั้งนี้เฉพาะกรณีที่คาดว่าภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีนั้นสามารถโอนกลับเป็นรายได้หรือค่าใช้จ่ายในอนาคตได้เท่านั้น

นโยบายการบัญชีดังกล่าวเป็นไปตามมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศเนื่องจากยังไม่มีมาตรฐานการบัญชีของไทยครอบคลุมถึง

เงินตราต่างประเทศ

รายการที่เป็นเงินตราต่างประเทศซึ่งเกิดขึ้นระหว่างปีได้แปลงค่าเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน
ณ วันที่ที่เกิดรายการ สินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศคงเหลืออยู่ ณ
วันที่ในงบดุลได้แปลงค่าเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ในงบดุล
เว้นแต่รายการที่ได้ตกลงอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้ากับธนาคารไว้จะใช้อัตราที่ตกลงกันนั้นแทน

กำไรและขาดทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในอัตราแลกเปลี่ยนได้รวมอยู่ในการคำนวณผลการดำเนินงาน

เครื่องมือทางการเงิน

บริษัทฯและบริษัทย่อยไม่มีนโยบายที่จะประกอบธุรกรรมตราสารทางการเงินนอกงบดุลที่เป็นตราสารอนุพันธ์เพื่อการเก็งกำไรหรือเพื่อการค้า
เครื่องมือทางการเงินที่แสดงในงบดุลประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ลูกหนี้
เจ้าหนี้ เงินให้กู้ยืม เงินกู้ยืมและเงินลงทุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด
ซึ่งนโยบายการบัญชีเฉพาะสำหรับรายการแต่ละรายการได้เปิดเผยแยกไว้ในแต่ละหัวข้อที่เกี่ยวข้อง

กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน

กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานคำนวณโดยการหารกำไรสุทธิสำหรับปีด้วยจำนวนหุ้นสามัญที่ออกอยู่ในระหว่างปี

การใช้ประมาณการทางบัญชี

  ในการจัดทำงบการเงินตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  ในบางกรณีฝ่ายบริหารอาจต้องใช้การประมาณการรายการบัญชีบางรายการ
  ซึ่งมีผลกระทบต่อจำนวนเงินที่แสดงในงบการเงินและหมายเหตุประกอบงบการเงิน ด้วยเหตุนี้
  ผลที่เกิดขึ้นจริงในภายหลังจึงอาจแตกต่างไปจากจำนวนที่ประมาณไว้

12.2 สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทฯ

12.2.1 ตารางแสดงงบดุล งบกำไรขาดทุน และ Common Size Ratio

งบดุลรวม

ณ 31 ธันวาคม หน่วย : ล้านบาท

[TABLE]

งบดุลรวม (ต่อ)

ณ 31 ธันวาคม หน่วย : ล้านบาท

[TABLE]

งบกำไรขาดทุนรวม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม หน่วย : ล้านบาท

  --------------- ------------------------------------- --------- ------------ --------- ------------ --------- ------------ --------- ------------
                                                        ปี 2546    % ต่อรายได้รวม ปี 2545    % ต่อรายได้รวม ปี 2544    % ต่อรายได้รวม ปี 2543    % ต่อรายได้รวม

  รายได้                                                                                                                                

                  รายได้จากการขาย                        1,490.7   97.7         1,126.2   96.9         1,064.6   95.9         1.059.3   96.6

                  ดอกเบี้ยรับ                              4.1       0.3          5.3       0.5          9.4       0.8          10.2      0.9

                  รายได้อื่น                               30.7      2.0          30.7      2.6          36.2      3.3          27.1      2.5

  รวมรายได้                                              1,525.5   100.0        1,162.2   100.0        1,110.2   100.0        1,096.6   100.0

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                                              

                  ต้นทุนขาย                               867.5     56.9         710.5     61.1         660.4     59.5         583.4     53.2

                  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร               510.0     33.4         304.9     26.2         302.4     27.2         283.3     25.8

                  ดอกเบี้ยจ่าย                             1.0       0.1          0.6       0.1          0.8       0.1          1.1       0.1

                  ค่าตอบแทนกรรมการ                       7.4       0.5          7.6       0.7          8.2       0.7          6.0       0.6

  รวมค่าใช้จ่าย                                            1,385.9   90.9         1,023.6   88.1         971.8     87.5         873.8     79.7

                  กำไรก่อนภาษีเงินได้และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย   139.6     9.1          138.6     11.9         138.4     12.5         222.8     20.3

                  ภาษีเงินได้                              (36.0)    (2.3)        (34.5)    (3.0)        (41.5)    (3.8)        (71.0)    (6.5)

                  กำไรก่อนหักส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย            103.6     6.8          104.1     8.9          96.9      8.7          151.8     13.8

                  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วน น้อย                    -         -            -         -            -         -            (1.3)     (0.1)

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                         103.6     6.8          104.1     8.9          96.9      8.7          150.5     13.7

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                                        2.07                   2.08                   1.94                   3.01      
  --------------- ------------------------------------- --------- ------------ --------- ------------ --------- ------------ --------- ------------

2.  ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงิน (ข้อมูลสำหรับปี 2546)

+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 1. อัตราส่วนแสดงสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)        |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 1.1 อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio)             | 2.45       | เท่า   |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 1.2 อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (Quick Ratio)         | 1.95       | เท่า   |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
|                                                 |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 2. อัตราส่วนแสดงความสามารถในการบริหารสินทรัพย์        | 14.12      | เท่า   |
|                                                 |            |       |
| (Asset Management Ratio)                        |            |       |
|                                                 |            |       |
| 2.1 อัตราส่วนหมุนเวียนของสินค้าคงคลัง (Inventory       |            |       |
| Turnover)                                       |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 2.2 Days Sales Outstanding                      | 68         | วัน    |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 2.3 อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (Fixed Asset      | 2.82       | เท่า   |
| Turnover)                                       |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 2.4 อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ทั้งหมด (Total Asset     | 1.33       | เท่า   |
| Turnover)                                       |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
|                                                 |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 3. อัตราส่วนหนี้สิน (Debt Management Ratio)          |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 3.1 อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวม (Total Debt to Total | 18.88      | %     |
| Assets)                                         |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 3.2 อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย            | 137.32     | เท่า   |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| (Times Interest Earned)                         |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
|                                                 |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 4. อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร             |            |       |
| (Profitability Ratios)                          |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 4.1 อัตราส่วนกำไรสุทธิต่อยอดขาย (Profit Margin on    | 6.79       | %     |
| Sales)                                          |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 4.2 Basic Earning Power                         | 12.58      | %     |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 4.3 อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม (Return on Assets - | 9.27       | %     |
| ROA)                                            |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 4.4 อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                   | 11.42      | %     |
|                                                 |            |       |
| (Return on Equity – ROE)                        |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+

12.2.3 สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของกิจการร่วมค้า

บริษัท ฮาเชท ฟิลิปปาคิ โพสต์ จำกัด

(ล้านบาท)

  ------------------------ ----------- ----------- ----------- -----------
                           2546        2545        2544        2543

  รายได้                    275.1       240.5       198.5       183.4

  ต้นทุนและค่าใช้จ่าย           237.5       209.3       180.1       168.8

  กำไรสุทธิ                  37.6        31.2        18.4        14.6

                                                               

  สินทรัพย์รวม                147.2       107.2       106.3       101.2

  หนี้สินรวม                  32.9        30.5        60.8        71.2

  ส่วนของผู้ถือหุ้น              114.3       76.7        45.5        30.0
  ------------------------ ----------- ----------- ----------- -----------

12.3 ข้อมูลเกี่ยวกับหุ้นกู้และตั๋วเงิน : ไม่เคยออกหุ้นกู้หรือตั๋วเงิน และไม่มียอดที่ยังไม่ได้ไถ่ถอน

12.4 ข้อมูลต่อหุ้น

  (หน่วย : บาท)

+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|                   | ปี 2546    | ปี 2545    | ปี 2544    | ปี 2543    |
+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น    | 18.13     | 17.29     | 18.09     | 19.69     |
|                   |           |           |           |           |
| กำไรสุทธิต่อหุ้น       | 2.07      | 2.08      | 1.94      | 3.01      |
|                   |           |           |           |           |
| เงินปันผลต่อหุ้น       | 2.00      | 2.00      | 2.90      | 2.10      |
+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+

12.5 อัตราการเติบโต

  (หน่วย : ล้านบาท)

  งบการเงินรวม

  ----------------- -------- -------- -------- -------- -------- -------- --------
                    ปี 2546   % + / -  ปี 2545   % + / -  ปี 2544   % + / -  ปี 2543

  สินทรัพย์รวม         1,118    +10.69   1,010    -3.81    1,050    -6.58    1,124

  หนี้สินรวม           211      +45.52   145      0.00     145      +4.32    139

  รายได้จากการขาย    1,491    +32.42   1,126    +5.73    1,065    +0.57    1,059

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน   1,386    +35.35   1,024    +5.35    972      +11.21   874

  กำไรสุทธิ           104      0.00     104      +7.22    97       -35.76   151
  ----------------- -------- -------- -------- -------- -------- -------- --------

  (หน่วย : ล้านบาท)

  งบการเงินบริษัทฯ

  ----------------- -------- -------- -------- -------- -------- -------- --------
                    ปี 2546   % + / -  ปี 2545   % + / -  ปี 2544   % + / -  ปี 2543

  สินทรัพย์รวม         1,112    +10.65   1,005    -3.18    1,038    -6.06    1,105

  หนี้สินรวม           205      +46.43   140      +5.26    133      +9.02    122

  รายได้จากการขาย    1,381    +33.30   1,036    +7.02    968      -0.51    973

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน   1,303    +36.15   957      +9.25    876      +10.05   796

  กำไรสุทธิ           104      0.00     104      +7.22    97       -35.76   151
  ----------------- -------- -------- -------- -------- -------- -------- --------

12.6 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ยอดขายสุทธิ

รายได้ของบริษัทฯ ในปี พ.ศ. 2546 สูงถึง 1,491 ล้านบาท มากกว่าปี พ.ศ. 2545
เป็นจำนวนเงิน 365 ล้านบาท หรือประมาณร้อยละ 32
รายได้ที่เพิ่มขึ้นส่วนหนึ่งมาจากหนังสือพิมพ์โพสต์
ทูเดย์ซึ่งมีการเริ่มขายโฆษณาและหนังสือพิมพ์ตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์ของปี พ.ศ. 2546
ส่วนธุรกิจสิ่งพิมพ์อื่นๆ ของบริษัทฯ ก็มียอดการเจริญเติบโตที่น่าพอใจ
โดยในปีที่ผ่านมายอดรายได้เพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงิน 158 ล้านบาท หรือร้อยละ 15

กำไรสุทธิ

กำไรสุทธิหลังหักภาษีของบริษัทฯ ในปีพ.ศ. 2546 เท่ากับ 103.6 ล้านบาท
ใกล้เคียงกับยอดกำไรของปีก่อนซึ่งมีกำไรสุทธิเท่ากับ 104.1 ล้านบาท
ในงบกำไรขาดทุนของปีพ.ศ. 2546 มีค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาด
ซึ่งเป็นค่าโฆษณาและการส่งเสริมการขายของหนังสือพิมพ์โพสต์ ทูเดย์
ซึ่งถือว่าเป็นสิ่งที่จำเป็นในการรักษายอดจำหน่ายทั้งจากสมาชิกและบนแผงหนังสือ

ค่าใช้จ่ายในการประกอบการ

ต้นทุนของบริษัทฯ ในปี พ.ศ. 2546 เป็นเงิน 868 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 157 ล้านบาทจากปีก่อน
ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เป็นค่ากระดาษ และค่าใช้จ่ายพนักงานของกองบรรณาธิการหนังสือพิมพ์โพสต์
ทูเดย์ประมาณ 75 ล้านบาท

สภาพคล่องของกิจการ

ในปี พ.ศ. 2546 ยอดลูกหนี้และสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นเป็นเงิน 105 ล้านบาท และ 28
ล้านบาทตามลำดับจากปีก่อน
สาเหตุที่ยอดลูกหนี้สูงขึ้นเป็นอย่างมากก็เนื่องมาจากรายได้ของหนังสือพิมพ์ดีขึ้น
ทั้งจากธุรกิจเดิมก่อนออกหนังสือพิมพ์โพสต์ ทูเดย์ รวมทั้งยอดขายของหนังสือพิมพ์โพสต์ ทูเดย์
หนังสือพิมพ์รายวันภาษาไทยฉบับใหม่
ส่วนสินค้าคงเหลือนั้นจะเป็นยอดกระดาษหนังสือพิมพ์ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นกระดาษพิมพ์ของหนังสือพิมพ์โพสต์
ทูเดย์ โดยมีการเก็บไว้อย่างน้อย 4 เดือน

ปลายปี พ.ศ. 2546 บริษัทฯ ไม่มียอดเงินกู้หรือหนี้สินกับธนาคารพาณิชย์ หรือเจ้าหนี้อื่นๆ เลย
แต่มีเงินสดและเงินลงทุนในตราสารต่างๆ ที่สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้เร็วถึง 180 ล้านบาท
ถึงแม้จะต้องใช้เงินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น แต่สภาพคล่องของกิจการยังดีมากเหมือนปีที่ผ่านมา ในปี พ.ศ.
2546 มีค่าใช้จ่ายประเภททุนประมาณ 70 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายประเภททุนหลักๆ
จะเป็นค่าอุปกรณ์คอมพิวเตอร์และเครือข่าย รวมทั้งอุปกรณ์ช่วยการแทรกสิ่งพิมพ์

ในปีที่ผ่านมา บริษัทฯ มีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 30 ล้านบาท หรือ 0.60 บาทต่อหุ้น ในวันที่
9 ธันวาคม พ.ศ. 2546 นอกจากนี้ คณะกรรมการยังได้เสนอจ่ายเงินปันผลงวดปลายปี พ.ศ.
2546 อีก 70 ล้านบาท หรือ 1.40 บาทต่อหุ้น
หากยอดเงินปันผลดังกล่าวได้รับการอนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี เงินปันผลรวมของปี พ.ศ.
2546 จะเท่ากับ 100 ล้านบาท หรือ 2.00 บาทต่อหุ้น

7.  แนวโน้มในอนาคต

ปี พ.ศ. 2546 นับเป็นปีที่บริษัทฯ ประสบความสำเร็จในการเปิดตัวหนังสือพิมพ์โพสต์ ทูเดย์
หนังสือพิมพ์ธุรกิจรายวันฉบับภาษาไทย ที่มีรูปแบบและเนื้อหาที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง
และยังทำให้หนังสือพิมพ์ที่เป็นคู่แข่งบางฉบับปรับปรุงรูปแบบและเนื้อหาตามหนังสือพิมพ์โพสต์ ทูเดย์
เราคาดว่าหนังสือพิมพ์โพสต์ ทูเดย์ จะเติบโตและเป็นที่ยอมรับมากขึ้นในปี พ.ศ. 2547

ภาวะเศรษฐกิจที่ดีขึ้นทำให้หนังสือพิมพ์ Bangkok Post
มียอดจำหน่ายและยอดผู้อ่านเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง
ในครึ่งปีหลังของปี พ.ศ. 2546 รายได้จากการโฆษณาได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก
ถึงแม้ว่าจะมีการลงทุนเพื่อส่งเสริมการตลาดให้กับหนังสือพิมพ์โพสต์ ทูเดย์อย่างหนักในช่วงแรก
แต่ผลกำไรของบริษัทฯ ก็ยังอยู่ในระดับเดียวกันกับปีที่แล้ว

ถึงแม้ว่าปี พ.ศ.2547 จะเริ่มต้นด้วยความไม่แน่นอนอยู่บ้าง และบริษัทฯ
ก็คาดการณ์ว่าในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2547 กระดาษหนังสือพิมพ์จะมีราคาสูงขึ้นกว่าเดิม แต่บริษัทฯ
ก็ยังมั่นใจว่าภาพรวมเศรษฐกิจของประเทศไทยตลอดทั้งปี 2547 มีแนวโน้มที่จะขยายตัวเพิ่มขึ้น
ดังนั้นบริษัทฯ จึงมีความเชื่อมั่นว่าสถานการณ์ของบริษัทฯในปี 2547
นี้จะดีขึ้นกว่าปีที่ผ่านมาอย่างแน่นอน

12.8 ภาระผูกพันที่อาจมีผลกระทบต่อบริษัทฯและบริษัทย่อย

- - ไม่มี - -