12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

    1.  งบการเงิน

  (ก) สรุปรายงานการสอบบัญชี

งบการเงินปี 2545 ถึงปี 2551 ของบริษัทฯ ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาต
และสำนักงานสอบบัญชี ดังต่อไปนี้

+-------+--------------------+--------------------------+-------------+
| ปี     | ชื่อผู้สอบบัญชี          | สำนักงานสอบบัญชี            | เลขทะเบียน   |
|       |                    |                          | ผู้สอ         |
|       |                    |                          | บบัญชีรับอนุญาต |
+-------+--------------------+--------------------------+-------------+
| 2546  | นายบุญศรี เตชะวรุตมะ  | บริษัท บีดีโอ ริชฟิลด์ จำกัด     | 3336        |
+-------+--------------------+--------------------------+-------------+
|       | นายอนุรักษ์ ลีลาปิยมิตร  | บริษัท บีดีโอ ริชฟิลด์ จำกัด     | 3462        |
+-------+--------------------+--------------------------+-------------+
| 2547  | นายบุญศรี เตชะวรุตมะ  | บริษัท บีดีโอ ริชฟิลด์ จำกัด     | 3336        |
+-------+--------------------+--------------------------+-------------+
|       | นายอนุรักษ์ ลีลาปิยมิตร  | บริษัท บีดีโอ ริชฟิลด์ จำกัด     | 3462        |
+-------+--------------------+--------------------------+-------------+
| 2548  | นายบุญศรี เตชะวรุตมะ  | บริษัท บีดีโอ ริชฟิลด์ จำกัด     | 3336        |
+-------+--------------------+--------------------------+-------------+
|       | นายบุญศรี เตชะวรุตมะ  | บริษัท บีดีโอ ริชฟิลด์ จำกัด     | 3336        |
+-------+--------------------+--------------------------+-------------+
| 2549  | นายอนุรักษ์ ลีลาปิยมิตร  | บริษัท บีดีโอ ริชฟิลด์ จำกัด     | 3462        |
+-------+--------------------+--------------------------+-------------+
| 2550  | นายอภิชาติ สายะสิต    | บริษัท เอ็ม อาร์ แอสโซซิเอท   | 4229        |
|       |                    | จำกัด                     |             |
|       | นายเมธี รัตนศรีเมธา   |                          | 3425        |
|       |                    | “---------------         |             |
|       |                    | -----------------------” |             |
+-------+--------------------+--------------------------+-------------+
| 2551  | นายอภิชาติ สายะสิต    | บริษัท เบเคอร์ ทิลลี่ ออดิท     | 4229        |
|       |                    | แอนด์ แอ็ดไวเซอรี่ เซอร์วิสเซส |             |
|       | นางสาววลีรัตน์        | (ประเทศไทย) จำกัด         | 4411        |
|       | อัครศรีสวัดิ์           |                          |             |
+-------+--------------------+--------------------------+-------------+

ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัทฯ ได้แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขไว้ในรายงานของผู้สอบบัญชีตลอดระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา

  ( ข ) ตารางสรุปงบการเงินของบริษัทฯ

สรุปงบการเงินของบริษัทฯ สำหรับรอบระยะเวลาบัญชี 3 ปีที่ผ่านมา และงวดล่าสุด

  (หน่วย : พันบาท)

  ----------------------------------- ----------------------------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ---------- --------- ----------- --
  รายการ                                                            ปี 2548                  ปี 2549                  ปี 2550                 ปี 2551                

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์                                                  288,704                 220,909                 175,106                167,533               

  เงินลงทุนในบริษัทร่วม                                                  -                       -                       -                      -                     

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน                                         388,332                 560,168                 450,555                363,494               

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ                                            252,162                 248,953                 241,920                223,784               

  เบี้ยประกันภัยค้างรับ – สุทธิ                                             319,801                 257,822                 295,016                156,769               

  สินทรัพย์รวม                                                         1,391,822               1,423,099               1,252,710              987,322               

  เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้                                 454,745                 396,871                 357,643                240,064               

  สำรองค่าสินไหมทดแทนค้าง                                              237,596                 317,250                 229,721                169,364               
  และค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย                                                                                                                                          

  เงินถือไว้จากการประกันภัยต่อ                                            48,378                  43,640                  38,612                 29,710                

  เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันต่อ                                         41,717                  49,753                  21,369                 10,299                

  เงินเบิกเกินบัญชี                                                      -                       9,220                   -                      -                     
  และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน                                                                                                                                        

  หนี้สินรวม                                                           900,556                 920,774                 763,041                521,388               

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                                              310,394                 310,394                 310,394                310,394               

  กำไรสะสมส่วนที่ยังไม่ได้จัดสรร                                           93,603                  103,595                 84,144                 66,760                

  กำไร(ขาดทุน)                                                       (4,511)                 (4,765)                 735                    (5,835)               
  สุทธิที่ยังไม่เกิดขึ้นจากหลักทรัพย์เผื่อขาย                                                                                                                                  

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                       491,266                 502,325                 489,669                465,934               

                                      รายการ                                    ปี 2548                  ปี 2549                  ปี 2550               ปี 2551      

                                      เบี้ยประกันภัย                                1,455,173               1,244,748               937,339              716,000     

                                      เบี้ยประกันภัยยกเลิกและส่งคืน                    (61,585)                (71,535)                (50,977)             (46,855)    

                                      เบี้ยประกันภัยต่อ                              (256,725)               (181,036)               142,843              (116,442)   

                                      เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ                           1,136,863               992,177                 743,519              552,703     

                                      รายได้จากการรับประกันภัย                      1,022,656               1,050,052               826,987              670,282     

                                      ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปี                 607,721                 662,823                 504,549              376,620     

                                      ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทน               15,089                  22,132                  22,347               21,205      

                                      ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยรวม                  831,751                 890,309                 696,290              544,761     

                                      กำไรจากการรับประกันภัย                       190,905                 159,743                 130,697              125,521     

                                      รายได้จากการลงทุน                           7,337                   24,144                  47,428               (2,099)     

                                      รายได้อื่น                                   1,269                   610                     70                   41,957      

                                      ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน                       77,630                  80,761                  69,494               72,110      

                                      ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคาร สถานที่                  35,232                  37,975                  35,277               35,147      
                                      และอุปกรณ์                                                                                                                   

                                      หนี้สูญ และหนี้สงสัยจะสูญ                        42,931                  1,286                   7,354                21,048      

                                      ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวม                   195,544                 156,297                 153,638              158,068     

                                      กำไร(ขาดทุน) สุทธิสำหรับปี                     25,804                  22,177                  25,890               (6,301)     
  ----------------------------------- ----------------------------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ---------- --------- ----------- --

  ( ค ) อัตราส่วนทางการเงิน

+-------------------------------+-------+---------+---------+---------+
| รายการ                        | ปี2548 | ปี 2549  | ปี 2550  | ปี 2551  |
+-------------------------------+-------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง               | 1.27  | 1.32    | 1.33    | 1.45    |
|                               |       |         |         |         |
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)         | 81.95 | 83.53   | 112.27  | 121.53  |
|                               |       |         |         |         |
| อัตราหมุนเวียนเบี้ยประกันค้างรับ (วัน) |       |         |         |         |
+-------------------------------+-------+---------+---------+---------+
| อัตร                           | 1     | 94.49   | 89.91   | 82.46   |
| าส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร | 11.17 |         |         |         |
|                               |       | 63.12   | 61.01   | 56.19   |
| Retention Rate (%)            | 59.43 |         |         |         |
|                               |       | 16.10   | 17.58   | 22.71   |
| อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทน (%)    | 16.79 |         |         |         |
|                               |       | 36.54   | 41.76   | 48.67   |
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)              | 41.03 |         |         |         |
|                               |       | 3.09    | 7.58    | (.40)   |
| อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกัน    | 1.08  |         |         |         |
| (%)                           |       | 2.00    | 1.55    | 1.16    |
|                               | 2.48  |         |         |         |
| อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (%)    |       | 2.06    | 2.96    | (0.89)  |
|                               | 2.50  |         |         |         |
| อัตราเบี้ยประกันค้างรับสุทธิ (เท่า)    |       | 4.46    | 5.40    | (0.01)  |
|                               | 5.63  |         |         |         |
| อัตรากำไรสุทธิ (%)               |       |         |         |         |
|                               |       |         |         |         |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)         |       |         |         |         |
+-------------------------------+-------+---------+---------+---------+
| อัตรา                          | 1.98  | 1.58    | 1.94    | (0.56)  |
| ส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |       |         |         |         |
|                               | 0.79  | 0.76    | 0.65    | 0.63    |
| อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (%)      |       |         |         |         |
|                               |       |         |         |         |
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)     |       |         |         |         |
+-------------------------------+-------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน | 1.83  | 1.83    | 1.56    | 1.12    |
|                               |       |         |         |         |
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น      | 1.41  | 1.42    | 1.20    | 0.88    |
| (เท่า)                         |       |         |         |         |
|                               | 0.93  | 0.78    | 0.73    | 0.52    |
| Policy Liability to Capital   |       |         |         |         |
| Fund (เท่า)                    | 32.75 | 27.88   | 28.55   | 24.31   |
|                               |       | 50.00   |         |         |
| อัตราส่วนเงินสำรองต่อส่วนของผู้ถือหุ้น  | 30.03 |         | 41.96   | (0.08)  |
| (เท่า)                         |       |         |         |         |
|                               |       |         |         |         |
| อัตราส่วนเงินสำรองต่อสินทรัพย์ (%)   |       |         |         |         |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)         |       |         |         |         |
+-------------------------------+-------+---------+---------+---------+

  12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  Explanations and analysis on the company’s business performance and
  financial status

12.2.1 ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

(ก) รายได้

1.  รายได้

  รายได้จากการรับประกันภัยรวมของบริษัทฯสำหรับปี 2551 มีจำนวนเบี้ยรับรวมทั้งสิ้น 669.154
  ล้านบาท เป็นเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ 670.282 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 ที่มีเบี้ยสุทธิจำนวน
  826.987 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 18.95 โดยมีรายได้เบี้ยประกันภัยรับหลักร้อยละ 75
  จากงานการประกันภัยรถยนต์ ทั้งภาคสมัครใจและภาคบังคับ ตาม พ.ร.บ.ผู้ประสบภัยจากรถ
  พ.ศ. 2535 เบี้ยประกันภัยที่ลดลงเป็นผลกระทบจากการรับประกันภัยรถยนต์
  เนื่องจากสภาวการณทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวเข้าสู่ภาวะถดถอย
  ยอกจำหน่ายรถยนต์รถยนต์ใหม่ลดลงกว่าร้อยละ 26
  การให้สินเชื่อรถยนต์เริ่มเข้มงวดขึ้นเพื่อป้องกันกาจัดลำดับชั้นของลูกหนี้ที่อาจมีปัญหาทางการเงิน
  รวมทั้งการตรวจสอบสถานะของลูกหนี้เคร่งครัดโดยอาศัยข้อมูลจาก Credit Bureau
  อย่างไรก็ตาม การประกันภัยรถยนต์ภาคสมัครใจ
  ยังได้รับการสนับสนุนอย่างดียิ่งจากธุรกิจลิซซิ่งของสถาบันทางการเงินต่างๆ อาทิเช่น ธนชาต,
  เกียรตินาคิน,ไทยพาณิชย์สามัคคี, กสิกรไทยลิซซิ่ง เป็นต้น นอกจากนี้ บริษัทฯ
  ยังได้ดำเนินการปรับปรุงการคำนวณสำรองเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้จากระบบร้อยละสี่สิบ
  เป็นระบบยี่สิบสี่ส่วน โดยได้ย้อนหลังปรับปรุงรายการตั้งแต่ปี 2549 เป็นต้นมา
  ทำให้ภาพรวมของการประกอบการมีความชัดเจนเป็นจริงสอดคล้องกับระบบบัญชีมาตรฐานที่นิยมใช้กันทั่วโลก
  การพัฒนาระบบงานโดยการนำเทคโนโลยีมาใช้อย่างเต็มระบบก็ยังคงได้รับการดูแลอย่างต่อเนื่องเพื่อให้บริการสินไหมรถยนต์ที่เร็ว
  และมีประสิทธิภาพ ลดต้นทุนในระยะยาว อย่างไรก็ตาม รายได้รับจากการลงทุนลดลง
  เนื่องจากราคาทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ปรับตัวลดลงเนื่องจากภาวะผันผวนทางเศรษฐกิจ
  ทำให้ต้องรับรู้ผลขาดทุนจากการลงทุนสุทธิจำนวน 2 ล้านบาทเศษ
  จากที่มีรายได้จากลงทุนในปีก่อนหน้านี้ที่จำนวน 47.428 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 104.24

2.  ค่าใช้จ่าย

  ในปี พ.ศ. 2551 ค่าใช้จ่ายหลักของบริษัทฯ ประกอบด้วยค่าสินไหมทดแทน
  และค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย รวมกัน จำนวน 544.761 ล้านบาท ลงลงจากปีที่ผ่านมา
  มีจำนวน 718.743 ล้านบาท หรือร้อยละ 24.2 และ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
  เพิ่มขึ้นจากจากจำนวน 131.185 ล้านบาทในปี 2550 เป็น 158.068 ล้านบาทในปี 2551
  เพิ่มขึ้นอัตราร้อยละ 20 เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการโฆษณาประชาสัมพันธ์ทั้งสื่อสิ่งพิมพ์
  กรุงเทพธุรกิจ คมชัดลึก และสื่อวิทยุเพิ่มมากขึ้น
  ทั้งนี้เพื่อเป็นการสร้างภาพลักษณ์ที่ดีต่อประชาชนให้ทั่วถึงในทุกๆ พื้นที่ของประเทศไทย

3.  กำไรสุทธิ

  ผลกำไรสุทธิจากการดำเนินกิจการในรอบปี 2551 มีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 6.301 ล้านบาท
  ซึ่งเกิดจากการขาดทุนจากการลงทุนและค่าใช้จ่ายที่ถูกบวกกลับเพื่อคำนวณภาษีคิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ
  124.33 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา 2550 ที่มีจำนวนผลกำไรสุทธิที่ 25.890 ล้านบาท

4.  อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

  กำไรสุทธิเฉลี่ยต่อหุ้น 0.20 บาท

2.  ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละธุรกิจ

  (ก) การประกันอัคคีภัย

เบี้ยประกันอัคคีภัยมีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย บริษัทฯ สามารถรักษาแหล่งงานที่มาจากตัวแทน
นายหน้าได้ดีพอสมควรแม้ว่า การแข่งขันในธุรกิจจะมีความรุนแรง
ประกอบกับงานรับประกันภัยรายใหญ่แปลงสภาพเป็นกรมธรรม์ประกันภัยเบ็ดเตล็ด
ที่มีความคุ้มครองที่หลากหลายกว่า นอกจากนั้น สถาบันการเงินบางแห่ง
ได้ปรับลดการปล่อยสินเชื่อรายใหญ่ทำให้ปริมาณงานรับประกันภัยจึงมีอัตราการเจริญเติบโตที่ลดลงจากปีก่อน
อย่างไรก็ตาม งานการประกันอัคคีภัย ยังเป็นแหล่งงานที่มีคุณภาพและสร้างผลกำไรที่ดีให้แก่บริษัทฯ
อย่างต่อเนื่อง ซึ่งบริษัทฯ ยังคงมีสัมพันธภาพทางธุรกิจที่ดีกับกลุ่มตัวแทน
นายหน้าที่ส่งงานให้แก่บริษัทฯ รวมถึงสถาบันการเงินที่ปล่อยสินเชื่อเพื่อการเคหะเช่น
ธนาคารอาคารสงเคราะห์ ธนาคารเกียรตินาคิน จำกัด (มหาชน) เป็นต้น

  (ข) การประกันภัยการขนส่งสินค้าทางทะเล

ผลกระทบจากค่าเงินบาทที่แข็งค่ามากขึ้น ผู้นำเข้าสินค้าทุน
และวัตถุดิบจึงเร่งนำเข้ามากขึ้นในรอบปีที่ผ่านมา
จำนวนกรมธรรม์สำหรับสินค้านำเข้าจึงมีจำนวนเพิ่มขึ้น ทั้งผู้ประกอบการผลิตสินค้าแปรรูป
และโครงการลงทุนขนาดใหญ่ที่ติดตั้งเครื่องจักรที่เป็นสินค้าทุน อย่างไรก็ตาม
เบี้ยประกันภัยทางทะเลของบริษัทฯ ที่มีลูกค้าส่งออก กลับลดลงเนื่องจากค่าเงินที่แข็งค่า
ทำให้ต้นทุนขายสูงขึ้น เบี้ยประกันภัยรับในรอบปีที่ผ่านมาจึงปรับลดลงค่อนข้างมาก
ประกอบกับมีสินไหมรายใหญ่เพิ่มขึ้น
จึงทำให้ผู้รับประกันภัยต้องระมัดระวังในการบริหารความเสี่ยงภัย
คาดว่าการขยายงานใหม่อาจจะเกิดขึ้นเมื่อสถานการณ์ค่าเงินบาทอยู่ในภาวะที่เป็นปกติแล้ว

  (ค) การประกันภัยรถยนต์

การแข่งขันในการรับประกันภัยรถยนต์ทำให้ ต้นทุนในการผลิตและการบริการสูงขึ้น
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การประกันภัยรถยนต์ภาคสมัครใจ ที่ผู้รับประกันภัยต้องพัฒนาการให้บริการ
ผ่านตัวแทน นายหน้า ศูนย์จำหน่ายรถยนต์ ศูนย์ให้บริการ ทำให้บริษัทฯ
มีความจำเป็นต้องเพิ่มจำนวนนายหน้าและตัวแทนและพนักงานสินไหม ของบริษัทฯ
เพื่อรองรับการแข่งขันดังกล่าว ผลที่ตามมา คือ จำนวนกรมธรรม์รถยนต์ของบริษัทฯ
เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทั้งการประกันภัยรถยนต์ภาคบังคับและโดยสมัครใจ แนวโน้มเช่นนี้
ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ การพัฒนาระบบสินไหมแบบ E-Claims ร่วมกับบริษัท EMCS
เพื่อการให้บริการที่รวดเร็ว และลดต้นทุนระยะยาวเป็นเป้าหมายที่บริษัทฯ
เร่งดำเนินการให้แล้วเสร็จภายในปี 2551

  (ง) การประกันภัยเบ็ดเตล็ด

บริษัทฯ ได้รับงานประกันภัยรายใหญ่ หลายรายอาทิเช่น การไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย
การไฟฟ้าส่วนภูมิภาค การท่าอากาศยานแห่งประเทศไทย กลุ่มบริษัทเซ็นทรัลพัฒนา
ทั้งนี้สืบเนื่องจากการสร้างความสัมพันธ์ทางธุรกิจที่ยั่งยืนและยาวนาน ทำให้บริษัทฯ
ได้รับโอกาสในการรับประกันภัยรายใหญ่ ๆ ดังกล่าวอย่างต่อเนื่อง
ซึ่งงานประกันภัยรายใหญ่ที่ได้รับนี้ จำต้องจัดการประกันภัยต่อออกไปยังผู้รับประกันภัยต่อต่างประเทศ
ทำให้มีโอกาสในการพัฒนาศักยภาพ
และวิธีการจัดการรับประกันภัยที่ได้รับการยอมรับจากนานาประเทศ

12.2.3 ฐานะการเงิน

  (ก) สินทรัพย์รวม

  สินทรัพย์ รวมของบริษัทฯ ปรับลดลงจากปี 2550 ที่มีจำนวน 1,252.710 ล้านบาท เป็น
  987.322 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 21 ทั้งนี้เป็นผลมาจากมูลค่าสินทรัพย์ลงทุนลดลง
  เงินลงทุนและเงินฝากสถาบันการเงินลดลงเนื่องจากยอดขายปรับตัวลดลงส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นจำนวน
  465.934 ล้านบาท ลดลงจากเดิม 489.669 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 4.8

ตารางแสดงเบี้ยประกันภัยค้างรับแยกตามอายุหนี้

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ( หน่วย: พันบาท )

ปี 2551 ปี 2550

อายุหนี้ ไม่เกิน 3 เดือน 101,910 208,755

อายุหนี้ เกินกว่า 3 เดือน 77,501 108,248

รวม 179,411 317,003

หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ (22,642) (21,987)

สุทธิ 156,769 295,016

  (ข) สภาพคล่อง

  การดำเนินงานของบริษัทฯ ถือว่ากระแสเงินสดเป็นแหล่งเงินทุนที่มีสภาพคล่องที่

สำคัญ ต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัทฯ ในรอบปี 2551 นั้น
บริษัทฯมีกระแสเงินสดรับจากการรับประกันภัย โดยตรง จำนวน 756.456 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี
2550 ที่ 869.933 ล้านบาท ทั้งนี้พบว่ากระแสเงินสดลดลงมาก
เนื่องจากยอดขายที่ลดลงและการติดตามเก็บเบี้ยประกันภัยที่ขายได้
ให้ยังคงมีจำนวนลูกหนี้คงค้างที่ชำระเบี้ยประกันภัยล่าช้า
ประกอบกับสินไหมจ่ายและการเอาประกันภัยต่อที่มีจำนวนเพิ่มมากขึ้นทำให้สภาพคล่องมีเงินสดสุทธิใช้ไป
90.385 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงมีสถานะการเงินที่มั่นคงแข็งแรง
และมีสภาพคล่องที่สามารถบริหารจัดการความเสี่ยงภัยได้อย่างมีศักยภาพ

ค) แหล่งที่มาของเงินทุน

  ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน บริษัทฯ รักษามาตรฐานของการกำหนดนโยบาย

โครงสร้างเงินทุนซึ่งจะเห็นได้จากอัตราส่วนของหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯอยู่ในระดับ
1.12 เท่า ของส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 465.9 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 ที่ 1.56
เท่าของส่วนของผู้ถือหุ้นที่ 489.669 ล้านบาท

4.  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  ปัจจัยและอิทธิพลที่สำคัญที่อาจจะส่งผลกระทบกับบริษัทฯ
  สามารถวิเคราะห์จากการที่รัฐบาลได้กำหนดยุทธศาสตร์การประกันภัยเพื่อชาติขึ้น
  โดยแบ่งออกเป็น 2 ส่วนใหญ่ๆ ได้แก่

  ส่วนที่หนึ่ง
  การจัดตั้งองค์กรอิสระขึ้นเป็นสำนักงานคณะกรรมการกำกับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัย
  หรือ คปภ.
  ซึ่งเป็นองค์กรที่ต้องการผลักดันให้ธุรกิจประกันภัยเป็นสถาบันการเงินที่มีความแข็งแรงมั่นคง
  มีวิธีการปฏิบัติ และหลักการในการดำเนินธุรกิจที่เป็นสากล คปภ.
  จะอยู่ในฐานะของนายทะเบียนที่ปฏิบัติตามกฎหมายพระราชบัญญัติประกันวินาศภัย (ฉบับที่ 2)
  พ.ศ. 2551 ที่จะทำให้ทุกบริษัทฯ ต้องดำรงสถานภาพให้ถูกต้องตามที่กฎหมายกำหนด

  ส่วนที่สอง เป็นการส่งเสริมให้ภาคธุรกิจมีความแข็งแรงโดยสนับสนุนการควบรวมกิจการ
  หรือสร้างความแข็งแกร่งของเงินกองทุน โดยกำหนดทุนจดทะเบียนที่สูงขึ้น
  และให้มีการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องตามความเป็นจริง
  เพื่อให้การบริหารความเสี่ยงภัยเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ
  รวมทั้งการเปลี่ยนแปลงระบบวิธีการบริหารความเสี่ยงภัยให้สอดคล้องต่อฐานะเงินทุน ที่เรียกว่า
  Risk Based Capital ที่จะทำให้บริษัทฯ
  ประกันภัยต้องคำนวณความสามารถของเงินกองทุนที่จะรองรับต่อโอกาสของสินไหมที่คาดว่าจะเกิดขึ้นให้แม่นยำ
  มิฉะนั้นแล้ว จะส่งผลเสียต่อการประกอบการและอาจส่งผลถึงความมั่นคงแข็งแรงของบริษัทฯ ได้

  ปัจจัยเหล่านี้เป็นแรงกดดันให้บริษัทฯ ต้องปรับตัวให้เข้ากับระบบ และหลักการแบบใหม่ ๆ
  เพื่อให้เกิดความคุ้นเคย และคล่องตัวในการบริหารจัดการความเสี่ยงภัย
  รวมถึงการปรับองค์กรให้มีเป้าหมายในการสร้างความแข็งแกร่งของเงินกองทุน
  และต้องพัฒนาระบบการจัดการสินไหมที่สะดวกรวดเร็ว
  สอดคล้องต่อความต้องการของผู้เอาประกันภัย รวมถึงการวางระบบการตรวจสอบภายใน
  และการใช้สื่อสาระสนเทศ เพื่อความโปร่งใส ตรวจสอบได้ตลอดเวลา