บริษัท เด็มโก้ จำกัด (มหาชน) (“บริษัท”)ประกอบธุรกิจให้บริการออกแบบ จัดหา
ก่อสร้างและติดตั้งแบบครบวงจรในงานระบบจำหน่ายไฟฟ้า ระบบสายส่งไฟฟ้าแรงสูง
งานก่อสร้างสถานีไฟฟ้าแรงสูง - สถานีไฟฟ้าย่อย งานระบบไฟฟ้าและเครื่องกล
งานด้านพลังงานทดแทน งานด้านอนุรักษ์พลังงาน งานก่อสร้างเสาโทรคมนาคม
งานสื่อสารและอาณัติสัญญาณ รวมทั้ง
ผลิตและจำหน่ายเสาโครงเหล็กสำหรับระบบสายส่งไฟฟ้าแรงสูง ระบบเสาโทรคมนาคม
และงานขายวัสดุ อุปกรณ์ไฟฟ้า และวัสดุก่อสร้าง โดยจดทะเบียนจัดตั้งเป็นบริษัทจำกัด เมื่อวันที่ 1
มิถุนายน 2535 ด้วยทุนจดทะเบียนเริ่มต้นที่ 6 ล้านบาท ต่อมาได้เพิ่มทุนอย่างต่อเนื่องจน ณ
ปัจจุบันได้แปรสภาพเป็นบริษัทมหาชน และมีทุนจดทะเบียน 402.29 ล้านบาท โดยเป็นทุนชำระแล้ว
302.35 ล้านบาท ภายใต้การบริหารงานของนายประเดช กิตติอิสรานนท์
ซึ่งมีประสบการณ์ในงานวิศวกรรมระบบจำหน่ายไฟฟ้า สถานีไฟฟ้าย่อย
และงานระบบสายส่งไฟฟ้าแรงสูงมามากกว่า 20 ปี

บริษัทสามารถแบ่งลักษณะของงานที่ให้บริการออกเป็น 2 ลักษณะ ได้แก่

1.  ธุรกิจการให้บริการ

    บริษัทประกอบธุรกิจให้บริการออกแบบ จัดหา
    ก่อสร้างและติดตั้งงานด้านวิศวกรรมอย่างครบวงจร (Turnkey Basis)
    โดยธุรกิจการให้บริการของบริษัทสามารถแบ่งตามลักษณะงานได้ดังต่อไปนี้

    -   งานทางด้านวิศวกรรมไฟฟ้า บริษัทให้บริการออกแบบ จัดหา
        ก่อสร้างและติดตั้งงานวิศวกรรมไฟฟ้าแบบครบวงจร
        โดยแบ่งเป็นประเภทงานได้ดังต่อไปนี้

-   งานก่อสร้างสายส่งไฟฟ้าแรงสูง (High Voltage Transmission Line System)
    เป็นระบบส่งกำลังไฟฟ้าที่รับมาจากแหล่งผลิตกระแสไฟฟ้าประเภทต่างๆ เช่น เขื่อน
    โรงไฟฟ้าพลังความร้อน โรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วม
    ส่งไปยังสถานีไฟฟ้าย่อยและสายส่งไฟฟ้าแรงสูงระหว่างสถานีไฟฟ้าย่อยต่างๆ
    ระบบสายส่งไฟฟ้าจะรับระดับแรงดันตั้งแต่ 69 เควี 115 เควี 230 เควี และ 500 เควี
    โดยระบบสายส่งนี้จะอยู่ในความรับผิดชอบของการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (กฟผ.)
    การไฟฟ้านครหลวง (กฟน.) การไฟฟ้าส่วนภูมิภาค (กฟภ.)
    ผู้ประกอบการโรงผลิตไฟฟ้าประเภทผู้ผลิตกระแสไฟฟ้าอิสระรายใหญ่ (Independent Power
    Producer : IPP) และประเภทผู้ผลิตกระแสไฟฟ้าอิสระรายย่อย (Small Power
    Producer : SPP) และโรงงานอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ ซึ่งต่างเป็นลูกค้าของบริษัททั้งสิ้น

-   งานก่อสร้างสถานีไฟฟ้าย่อย (High Voltage Substation)
    ทำหน้าที่รับพลังงานไฟฟ้าจากระบบผลิตกระแสไฟฟ้าเพื่อแปลงแรงดันส่งต่อเป็นทอดๆ
    ผ่านสายส่งไฟฟ้าแรงสูงและระบบจำหน่ายไฟฟ้าเพื่อจำหน่ายต่อไปยังผู้ใช้ไฟประเภทต่างๆ

-   งานก่อสร้างระบบจำหน่าย และระบบไฟฟ้าใต้ดิน เป็นงานก่อสร้างปักเสาและพาดสายไฟฟ้า
    ระดับแรงดัน 22 เควี หรือ 33 เควี
    และระบบไฟฟ้าแรงต่ำจากสถานีไฟฟ้าย่อยไปยังลูกค้าต่างๆ ทั่วประเทศ

    สำหรับงานระบบไฟฟ้าใต้ดินเป็นงานก่อสร้างท่อพร้อมร้อยสายไฟฟ้าแรงสูงระดับแรงดัน 22
    เควี และ 115 เควี โดยลูกค้าหลักของงานส่วนนี้นอกเหนือจาก กฟผ. กฟภ. และ กฟน.
    แล้ว ยังมีโรงไฟฟ้าเอกชนประเภท IPP, SPP และโรงงานอุตสาหกรรมประเภทต่าง ๆ
    อีกด้วย

-   งานด้านพลังงานทดแทน บริษัทให้บริการ ออกแบบ จัดหา
    และก่อสร้างโครงการผลิตกระแสไฟฟ้าโดยใช้พลังงานทางเลือกอื่นที่นอกเหนือจากพลังงานสิ้นเปลือง
    (น้ำมัน ถ่านหิน หรือก๊าซธรรมชาติ ) เช่น การผลิตพลังงานไฟฟ้าจากกังหันลม แกลบ เศษไม้
    ขยะ หรือการใช้ก๊าซชีวมวลจากการหมักน้ำเสียจากโรงงาน

-   งานด้านอาณัติสัญญาณ บริษัทให้บริการ ออกแบบ ติดตั้ง
    และทดสอบระบบสื่อสารสัญญาณระบุตำแหน่งการเดินรถของรถไฟ โดยวางอุปกรณ์ตรวจจับ
    และเชื่อมต่ออุปกรณ์จับสัญญาณเข้ากับอุปกรณ์หลักเพื่อแสดงสถานะส่งกลับไปที่สถานีรถไฟ
    และศูนย์กลางควบคุมการเดินรถ

    -   งานด้านระบบไฟฟ้าและเครื่องกล (M&E) บริษัทให้บริการออกแบบ จัดหา ก่อสร้างติดตั้ง
        รวมทั้งการบำรุงรักษา งานระบบสาธารณูปโภค ประกอบด้วยระบบไฟฟ้า
        ระบบประปาสุขาภิบาล ระบบปรับอากาศ ระบบระบายอากาศ
        และระบบผลิตไอน้ำและน้ำร้อน รวมถึงระบบท่อรับแรงดัน (High Pressure Piping)
        โดยบริษัทสามารถให้บริการงานระบบแบบครบวงจร

    -   งานด้านเสาโทรคมนาคมและการสื่อสาร บริษัทให้บริการออกแบบ จัดหา
        ก่อสร้างและบริการติดตั้งเสาโครงเหล็กสำหรับการสื่อสารและโทรคมนาคม
        ให้แก่หน่วยงานภาครัฐและภาคเอกชนรวมถึงผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ (Operator)
        และผู้ที่ชนะการประมูลจากผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่อีกทอดหนึ่ง นอกจากนี้
        บริษัทยังให้บริการวางสายเคเบิ้ลใยแก้วแบบวิธีใช้ลมอัด (Blowing Method)
        โดยบริษัทถือได้ว่าเป็น 1 ใน 2
        บริษัทในประเทศไทยที่มีความสามารถในการให้บริการดังกล่าว

-   งานด้านอนุรักษ์พลังงาน บริษัทได้ขึ้นทะเบียนเป็นที่ปรึกษาด้านการอนุรักษ์พลังงานกับ
    กรมพัฒนาพลังงานทดแทนและอนุรักษ์พลังงาน ตั้งแต่ปี 2546 เพื่อให้บริการศึกษา วางแผน
    ติดตั้ง ออกแบบ ในการประหยัดพลังงานให้แก่หน่วยงานราชการ
    และโรงงานอุตสาหกรรมขนาดใหญ่

    2. ธุรกิจงานขาย

    -   งานผลิตและจำหน่ายเสาโครงเหล็ก
        บริษัทผลิตและจำหน่ายเสาโครงเหล็กเพื่อใช้ในงานวิศวกรรมไฟฟ้า ได้แก่ ระบบสายส่ง
        ระบบจำหน่าย และสถานีไฟฟ้าย่อย
        ซึ่งมีงานบางส่วนที่ต้องใช้เสาโครงเหล็กเป็นส่วนประกอบ งานด้านเสาโทรคมนาคม
        ได้แก่ เสาโทรคมนาคม และเสาวิทยุสื่อสาร
        และเสาโครงเหล็กสำหรับป้ายโฆษณากลางแจ้ง (Bill Board) โดย ณ ปัจจุบัน
        บริษัทมีกำลังการผลิตเสาโครงเหล็ก 12,000 ตันต่อปี

    -   การจำหน่ายอุปกรณ์ประกอบการติดตั้งเสาโทรคมนาคม
        บริษัทจำหน่ายอุปกรณ์ประกอบสำหรับติดตั้งเสาโทรคมนาคม
        โดยจัดเป็นชุดสำเร็จสำหรับประกอบเสาทั้งประเภท Guyed mass tower และ Self
        support tower ผู้ซื้อสามารถนำชุดประกอบดังกล่าวไปใช้ในการติดตั้งได้ทันที
        ทำให้ประหยัดเวลาในการจัดซื้อและจัดหาจากผู้จำหน่ายอุปกรณ์หลาย ๆ ราย

    -   การจำหน่ายอุปกรณ์ไฟฟ้า บริษัทจำหน่ายอุปกรณ์ไฟฟ้าสำหรับระบบจำหน่าย ระบบสายส่ง
        และสถานีไฟฟ้าย่อย รวมอุปกรณ์ไฟฟ้ามาตรฐานทุกประเภท ซึ่งบริษัทเป็นผู้จัดหา
        รวมถึงจำหน่ายอุปกรณ์ยึดจับหัวเสาซึ่งบริษัทเป็นผู้ผลิต
        ให้แก่ลูกค้าที่เป็นเจ้าของโครงการหรือผู้ได้รับคัดเลือกในโครงการต่างๆ

    -   การจำหน่ายอุปกรณ์วัสดุก่อสร้าง นอกจากการเป็นตัวแทนจำหน่ายวัสดุก่อสร้าง ประเภท
        ปูน คอนกรีตสำเร็จรูป เหล็กก่อสร้าง เหล็กรูปภัณฑ์ และสีประเภทต่างๆ แล้ว
        บริษัทยังจำหน่ายวัสดุที่ใช้ในการก่อสร้างโยธาทุกประเภท
        ทั้งนั้เพื่ออำนวยความสะดวกให้กับลูกค้าที่เป็นผู้รับเหมา และร้านค้าวัสดุก่อสร้างทั่วไป

        บริษัทสามารถแบ่งลักษณะลูกค้าในส่วนของงานบริการได้เป็น 2 ประเภท คือ 1)
        ลูกค้าภาคเอกชน ได้แก่ โรงงานอุตสาหกรรม ผู้ผลิตไฟฟ้าอิสระทั้ง IPP และ SPP
        นิคมอุตสาหกรรม และผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ เป็นต้น และ 2) ลูกค้าภาครัฐ ได้แก่
        หน่วยงานราชการและองค์กรรัฐวิสาหกิจ เช่น การไฟฟ้าฯ การสื่อสารแห่งประเทศไทย
        การรถไฟแห่งประเทศไทย
        โดยบริษัทมีนโยบายในการรักษาสัดส่วนรายได้งานบริการจากภาครัฐและภาคเอกชนให้อยู่ในระดับใกล้เคียงกัน
        เพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงกลุ่มลูกค้าและเพื่อรักษาระดับอัตราการเติบโตของรายได้ของกิจการและระดับอัตรากำไรที่เหมาะสม

        สำหรับธุรกิจการขายสินค้าของบริษัทนั้น
        ที่ผ่านมาเป็นการจำหน่ายสินค้าให้แก่ลูกค้าเอกชนทั้งหมด อย่างไรก็ดี ในปี 2551
        บริษัทมีนโยบายขยายการขายสินค้าของบริษัทโดยเฉพาะเสาโครงเหล็กไปสู่กลุ่มลูกค้าในภาครัฐ
        เพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงกลุ่มลูกค้า

        ในการดำเนินธุรกิจ บริษัทมีจุดเด่นที่เสริมสร้างความสามารถในการแข่งขัน คือ

    -   ทีมงานที่มีประสบการณ์และได้รับความเชื่อถือจากภาครัฐ
        เนื่องจากคณะกรรมการและผู้บริหารของบริษัทมีประสบการณ์ในอุตสาหกรรมนี้มามากกว่า
        20 ปี

    -   การดำเนินธุรกิจที่หลากหลายแต่อยู่ในงานวิศวกรรมที่บริษัทมีความชำนาญ
        ทำให้บริษัทสามารถกระจายความเสี่ยงโดยไม่พึ่งพิงธุรกิจใดธุรกิจหนึ่งโดยเฉพาะ
        อีกทั้งยังมีโอกาสที่จะขยายงานในส่วนธุรกิจที่มีความต่อเนื่อง

-   ต้นทุนที่แข่งขันได้ เนื่องจาก
    บริษัทสามารถผลิตเสาโครงเหล็กซึ่งเป็นวัสดุหลักในงานก่อสร้างและติดตั้ง เสาโทรคมนาคม
    สายส่งแรงสูง และป้ายโฆษณากลางแจ้งได้เอง
    ซึ่งทำให้บริษัทสามารถบริหารต้นทุนงานบริการในส่วนของงานก่อสร้างดังกล่าวได้ดีกว่า
    ประกอบกับบริษัทอยู่ในธุรกิจนี้เป็นระยะเวลายาวนาน
    ทำให้มีความสัมพันธ์ที่ดีกับลูกค้าและผู้จำหน่ายสินค้า
    ดังนั้นผู้จัดจำหน่ายสินค้าส่วนใหญ่จึงเสนอราคาที่สามารถแข่งขันได้ให้แก่บริษัท
    เพื่อใช้สำหรับในการเข้าประมูลงานต่างๆ

    - การวางสายเคเบิ้ลใยแก้วโดยเทคโนโลยี Blowing Method ซึ่งบริษัทเป็น 1 ใน 2
    บริษัทในประเทศไทยที่มี

    ความสามารถในการวางสายเคเบิ้ลใยแก้วแบบวิธีใช้ลมอัด (Blowing Method)
    โดยวิธีการวางสายเคเบิ้ลใย

    แก้วดังกล่าวเหมาะสำหรับการวางสาย Fiber Optic
    ขนาดเล็กในท่อที่มีช่วงของการร้อยสายยาวและ
    สามารถนำมาใช้ในงานเสาโทรคมนาคมที่ก่อสร้างพร้อมกับการวางท่อแก๊สได้เป็นอย่างดี
    เช่นงานวางสายเคเบิ้ลใยแก้วบนท่อแก๊ส ไทย – มาเลเซีย ซึ่งบริษัทเป็นผู้ดำเนินการ

    -   บริษัทได้รับอนุญาตให้ขึ้นทะเบียนกับหน่วยงานราชการต่างๆ มากมาย อาทิเช่น
        กรุงเทพมหานคร การท่าเรือแห่งประเทศไทย การไฟฟ้าฝ่ายผลิต การไฟฟ้าส่วนภูมิภาค
        และการไฟฟ้านครหลวง
        ซึ่งส่งผลให้บริษัทสามารถรับงานจากหน่วยงานราชการได้หลากหลายในอนาคต

        ในการประกอบธุรกิจของบริษัท
        ปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญที่อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจ มีดังนี้

  1 ความเสี่ยงด้านบุคลากร

  ความเสี่ยงจากการพึ่งพาทีมบริหารและวิศวกรระดับผู้จัดการโครงการขึ้นไป

การดำเนินธุรกิจของบริษัท
จำเป็นที่ต้องพึ่งพาบุคลากรที่มีประสบการณ์และความรู้ความสามารถโดยเฉพาะอย่างยิ่งวิศวกรผู้ทำหน้าที่ควบคุมและบริหารโครงการ
ตั้งแต่ระดับผู้จัดการโครงการ
บริษัทได้ตระหนักถึงความสำคัญของบุคลากรซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการดำเนินธุรกิจจึงกำหนดมาตรการป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว
ด้วยการจัดให้มีสวัสดิการและมาตรการจูงใจ พนักงานให้มีความผูกพันกับองค์กรในระยะยาว
เช่นการจัดให้มีประกันสุขภาพ การให้ทุนการศึกษา เพื่อพัฒนาบุคลากรอย่างต่อเนื่อง
รวมถึงมีการกระจายอำนาจการบริหารงานเพื่อลดการพึ่งพิงบุคลากรเป็นรายบุคคล

2 ความเสี่ยงจากความไม่สม่ำเสมอของด้านรายได้

  ความเสี่ยงจากการให้บริการงานในลักษณะโครงการ

  รายได้หลักของบริษัทมาจากการให้บริการซึ่งมีลักษณะเป็นรายโครงการที่มีกำหนดเวลาแล้วเสร็จไม่ใช่เป็นสัญญาว่าจ้างทำงานระยะยาว
  ดังนั้น
  ความต่อเนื่องในกระแสรายได้ของบริษัทจึงขึ้นอยู่กับความสามารถในการชนะประมูลหรือได้รับเลือกเข้าทำงานในแต่ละโครงการ
  บริษัทกำหนดนโยบายที่จะลดความเสี่ยงเรื่องความสม่ำเสมอของรายได้ด้วยการขยายกลุ่มลูกค้าเป้าหมาย
  และ ขยายฐานไปยังธุรกิจที่ต่อเนื่อง เช่น
  การให้บริการบำรุงรักษาระบบและอุปกรณ์ในสถานีไฟฟ้าและสายส่งแรงสูง
  การขยายตลาดไปสู่งานอาณัติสัญญาณของการรถไฟแห่งประเทศไทย
  งานวางเครือข่ายสายสัญญาณของการสื่อสารแห่งประเทศไทยเป็นต้น

ความเสี่ยงจากการพึ่งพิงกลุ่มลูกค้า

  บริษัทให้บริการและขายสินค้าให้แก่ลูกค้าทั้งภาคเอกชนและภาครัฐ ดังนั้น
  ผลการดำเนินงานของบริษัทจึงขึ้นอยู่กับการขยายการลงทุนและการเติบโตของลูกค้าในแต่ละประเภทรวมถึงความสามารถและสภาวะการแข่งขันในการประมูลงานต่างๆ

  โดยในส่วนของรายได้จากการขายของบริษัทในปี 2547 – 2550
  นั้นเป็นรายได้จากกลุ่มลูกค้าเอกชนทั้งหมด อย่างไรก็ดี ตั้งแต่ปี 2551
  บริษัทมีนโยบายขยายการขายสินค้าของบริษัทโดยเฉพาะเสาโครงเหล็กไปสู่กลุ่มลูกค้าในภาครัฐ
  นอกจากนี้บริษัทได้ขยายฐานของรายได้โดยเข้าเป็นตัวแทนจำหน่ายวัสดุก่อสร้างทุกประเภทเพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงกลุ่มลูกค้า

  สำหรับงานด้านบริการ บริษัทมีนโยบายให้บริการแก่ลูกค้าทั้งลูกค้าภาครัฐและเอกชน
  นโยบายในการรักษาสัดส่วนรายได้งานบริการจากภาครัฐและภาคเอกชนให้อยู่ในระดับใกล้เคียงกัน
  เพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงกลุ่มลูกค้าและเพื่อรักษาระดับอัตราการเติบโตของรายได้ของกิจการและระดับอัตรากำไรที่เหมาะสม

ความเสี่ยงจากความผันผวนทางเศรษฐกิจและการเมือง

  ความผันผวนของสภาวะเศรษฐกิจจากวิกฤตการทางการเงิน
  ส่งผลกระทบโดยตรงต่อความต้องการบริโภคของผู้บริโภคทั้งในประเทศไทยและประเทศทั่วโลก
  ทำให้งบประมาณการลงทุนของภาคเอกชนในประเทศชะงักงัน
  ในขณะที่การลงทุนในโครงการด้านการผลิตกระแสไฟฟ้าอาจจะเลื่อนกำหนดออกไปอีก 1 – 2 ปี
  ส่งผลต่อเนื่องถึง ธุรกิจออกแบบ จัดหา และบริการติดตั้งงานระบบไฟฟ้า
  และงานระบบไฟฟ้าและเครื่องกล

  อย่างไรก็ตาม การที่รัฐบาลได้เร่งการลงทุนภาครัฐในโครงการขนาดใหญ่ รวมถึงการออก
  มาตรการ กระตุ้นระบบเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องน่าจะทำให้ระบบเศรษฐกิจฟื้นตัวได้บ้าง
  ซึ่งในระหว่างการรอการปรับตัว
  บริษัทได้ขยายแนวธุรกิจไปสู่โครงการผลิตกระแสไฟฟ้าด้วยพลังงานลม
  เป็นการเพิ่มช่องทางการตลาด ทำให้ความเสี่ยงลดลง

  1.3 ความเสี่ยงจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุน

ความเสี่ยงจากการดำเนินโครงการล่าช้ากว่าเวลาที่กำหนดตามสัญญา

  ในการดำเนินธุรกิจให้บริการแบบรับเหมา หากการดำเนินโครงการมีความล่าช้าจากกำหนดการ
  อาจส่งผลให้บริษัทถูกเรียกค่าเสียหายจากความล่าช้าของการส่งมอบงานได้

  ทั้งนี้ ในกรณีที่ความล่าช้าเกิดจากเจ้าของโครงการ
  ซึ่งอาจมีสาเหตุจากผู้ว่าจ้างต้องการเปลี่ยนแปลงแบบก่อสร้าง
  หรือการขาดแคลนเงินทุนและสภาพคล่องของผู้ว่าจ้าง
  และหากเป็นผลให้โครงการมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นบริษัทจะเรียกเก็บค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากเจ้าของโครงการ
  เนื่องจากสัญญาส่วนใหญ่จะกำหนดให้บริษัทสามารถเบิกค่าใช้จ่ายส่วนนี้ได้

  สำหรับกรณีที่ความล่าช้ามีสาเหตุจากผู้รับเหมาช่วง ซึ่งผู้รับเหมาช่วงอาจขาดแคลนเงินทุน
  หรือขาดแคลนแรงงาน ผู้จัดการโครงการจะพิจารณาสาเหตุของปัญหาและหาทางแก้ไข
  โดยให้ผู้รับเหมาช่วงเป็นผู้รับภาระค่าใช้จ่าย

  นอกจากนี้ เพื่อป้องกันปัญหาความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้นจากทีมงานของบริษัทเอง
  บริษัทจึงเน้นการพัฒนาความสามารถของบุคลากรของบริษัท
  โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนที่เกี่ยวข้องกับการบริหารโครงการ เช่น
  ผู้อำนวยการโครงการและผู้จัดการโครงการ
  รวมทั้งการจัดสรรทีมงานให้เหมาะสมกับงานที่ได้รับมอบหมาย

  ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงราคาวัสดุและอุปกรณ์

  เนื่องจากธุรกิจของบริษัทโดยส่วนใหญ่ต้องเสนอราคาในการให้บริการเป็นแบบรับเหมาแบบตายตัว
  โดยเป็นราคาที่กำหนดตั้งแต่เริ่มประมูลงานจนกระทั่งงานแล้วเสร็จ
  ซึ่งในระหว่างช่วงเวลาดังกล่าวราคาของวัสดุและอุปกรณ์ อาจมีการเปลี่ยนแปลงสูงขึ้น
  ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทมีต้นทุนการดำเนินงานในแต่ละโครงการสูงขึ้น

  เพื่อลดผลกระทบจากความเสี่ยงดังกล่าว ในกรณีอุปกรณ์หลัก
  บริษัทจะทำการตกลงกับผู้จัดจำหน่ายตั้งแต่ช่วงของการเริ่มประมูลงาน
  เพื่อให้ได้รับการยืนยันราคาล่วงหน้า
  ครอบคลุมระยะเวลาที่ผู้ว่าจ้างพิจารณาราคาและเมื่อลงนามในสัญญาจ้างบริษัทจะออกคำสั่งซื้อเพื่อควบคุมต้นทุนให้คงที่
  กรณีวัสดุทั่วไป ซึ่งมีผู้จัดจำหน่ายหลายราย บริษัทจะรวบรวมปริมาณสั่งซื้อจากหลายๆ โครงการ
  เพื่อเพิ่มอำนาจต่อรอง ทำให้มีราคาต้นทุนต่อหน่วยที่ลดลง ดังนั้น
  ที่ผ่านมาบริษัทจึงได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงราคาวัสดุทั่วไปไม่มากนัก

ความเสี่ยงจากการควบคุมและบริหารจัดการ

  ปัญหาหนึ่งที่พบในธุรกิจก่อสร้างทั่วไปคือการควบคุมและบริหารจัดการโครงการที่อาจกระทำได้ไม่ทั่วถึงเนื่องจากการดำเนินงานมีลักษณะเป็นโครงการซึ่งตั้งอยู่ตามพื้นที่ของลูกค้าแต่ละราย
  จึงอาจก่อให้เกิดปัญหาการขาดความเอาใจใส่ในงานและความล่าช้าของโครงการซึ่งอาจส่งผลกระทบในทางลบต่อผลการดำเนินงานและความสามารถในการทำกำไรของบริษัทในอนาคต

  บริษัทได้แต่งตั้งและมอบหมายงานโครงการให้แก่ผู้จัดการโครงการเป็นผู้ควบคุมดูแล
  โดยพิจารณาถึงงานที่อยู่ในความรับผิดชอบปัจจุบัน
  รวมทั้งความสามารถและความชำนาญเฉพาะด้านของผู้จัดการโครงการแต่ละราย
  เพื่อให้ผู้ที่ได้รับมอบหมายงานสามารถดูแลและบริหารงานที่มีอยู่ได้อย่างทั่วถึง พร้อมกันนี้
  บริษัทยังได้กำหนดให้กลุ่มวิศวกรผู้บริหารเป็นผู้ดูแลการบริหารจัดการของผู้จัดการโครงการอีกชั้นหนึ่งด้วย

1.4 ความเสี่ยงด้านเงินทุนหมุนเวียน

  บริษัทจำเป็นต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนประมาณร้อยละ 10-15 ของมูลค่างานแต่ละโครงการ
  เพื่อใช้ในขั้นตอนการประมูลงาน การเตรียมงานโครงการ
  รวมถึงการจัดซื้อจัดจ้างเพื่อการดำเนินงานในโครงการ
  ซึ่งเป็นขั้นตอนก่อนที่จะได้รับชำระเงินจากผู้ว่าจ้างตามสัญญา
  ดังนั้นหากบริษัทขาดการบริหารเงินทุนหมุนเวียนที่ดี
  หรือมีการเปลี่ยนแปลงการชำระเงินจากผู้ว่าจ้าง
  อาจส่งผลต่อการดำเนินงานในโครงการให้แล้วเสร็จ
  หรือความสามารถในการได้รับงานใหม่และการขยายธุรกิจของบริษัท

  อย่างไรก็ตามลูกค้าส่วนใหญ่ของบริษัทเป็นลูกค้าภาครัฐ และลูกค้าภาคเอกชนที่มีคุณภาพ
  บริษัทจึงไม่ประสบกับปัญหาการเปลี่ยนแปลงการชำระเงินของผู้ว่าจ้างมากนัก

1.5 ความเสี่ยงจากการเข้าร่วมในกิจการค้าร่วม (Consortium)

  ในกรณีที่บริษัทได้เข้าร่วมในกิจการค้าร่วมกับผู้ร่วมทุนภายนอกเมื่อบริษัทต้องการขยายฐานลูกค้าหรือต้องการประมูลงานที่มีมูลค่าโครงการสูงขึ้น
  ซึ่งบริษัทและผู้ร่วมทุนจะมีภาระความรับผิดชอบต่อผู้ว่าจ้างแบบร่วมกัน (Joint and Several)
  ในกรณีที่ผู้ร่วมทุนไม่สามารถปฏิบัติตามหน้าที่หรือดำเนินการตามที่ระบุในสัญญาได้
  บริษัทอาจต้องปฏิบัติหน้าที่ส่วนดังกล่าวแทนหรืออาจต้องลงทุนเพิ่มเติมหรือชดใช้ค่าเสียหายใดๆ
  ที่เกิดขึ้น ทั้งนี้
  เพื่อลดความเสี่ยงจากการเข้าร่วมในกิจการร่วมค้าดังกล่าวบริษัทได้ตรวจสอบคุณสมบัติของผู้ร่วมทุนก่อนร่วมดำเนินการอย่างเข้มงวดและจะเลือกผู้ร่วมทุนที่มีสถานะทางการเงินและความสามารถในการทำงานที่ไม่ด้อยไปกว่าบริษัท

1.6 ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

  ในการจัดหาวัสดุและอุปกรณ์ในการดำเนินงานบางส่วนของบริษัทนั้น
  ในบางครั้งจำเป็นต้องสั่งซื้อวัสดุและอุปกรณ์จากต่างประเทศ เพื่อลดความเสี่ยงจากปัจจัยดังกล่าว
  บริษัทกำหนดนโยบายให้มีการซื้อเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า (Forward Contract)
  ไว้ทั้งจำนวน อย่างไรก็ตาม
  หากคณะกรรมการบริหารมีความมั่นใจในการคาดการณ์แนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนดังเช่นภาวการณ์แข็งของค่าเงินบาทในปัจจุบัน
  บริษัทอาจพิจารณาไม่ทำสัญญาดังกล่าว นอกจากนี้ในบางกรณี
  บริษัทอาจจะขอให้ผู้ว่าจ้างเปิดเลตเตอร์ออฟเครดิตให้ให้กับผู้ผลิตวัสดุอุปกรณ์นั้น ๆ โดยตรง

1.7 ความเสี่ยงอื่นๆ

  ได้แก่ความเสี่ยงที่อยู่เหนือการควบคุมของบริษัท หรือมิอาจควบคุมได้ หรือภัยพิบัติตามธรรมชาติ
  เช่น แผ่นดินไหว สึนามิ อุทกภัย วาตภัย เป็นต้น ซึ่งบริษัทได้ลดความเสี่ยงเหล่านี้
  โดยกำหนดไว้ในสัญญาของโครงการเป็นข้อยกเว้นที่จะต้องรับผิดชอบ
  และสำหรับโครงการที่มีมูลค่าสูงหรือโครงการของหน่วยงานภาครัฐ
  บริษัทจะจัดทำประกันภัยเพื่อคุ้มครองความเสี่ยงทุกประเภท (Insurance for all risk)

  (ดูรายละเอียดในส่วนที่ 2 ข้อที่ 1 ปัจจัยความเสี่ยง)

  ทั้งนี้ ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทสามารถสรุปได้ดังนี้

บริษัทมีรายได้รวมในปี 2550 จำนวน 2,177.05 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 60.65 จากปี 2549
โดยรายได้ของบริษัทประกอบด้วยรายได้หลัก 2 ประเภท ได้แก่ (1) รายได้จากงานบริการ
จำนวน 1,799.28 ล้านบาท คิดเป็น ร้อยละ 82.65 ของรายได้รวม
ประกอบด้วยรายได้จากงานบริการด้านวิศวกรรมไฟฟ้า (ได้แก่ งานระบบจำหน่ายไฟฟ้า
งานสถานีไฟฟ้าย่อย และงานก่อสร้างสายส่ง) งานระบบไฟฟ้าและเครื่องกล งานเสาโทรคมนาคม
และงานอนุรักษ์พลังงาน โดยรายได้จากงานบริการในปี 2550 เพิ่มขึ้นจากปี 2549 ซึ่งเท่ากับ
1,077.08 ล้านบาท
เนื่องจากมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากงานวิศวกรรมไฟฟ้าซึ่งเพิ่มขึ้นในปี 2550
เนื่องจากมูลค่าของงานบริการของบริษัทเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะโครงการจากภาครัฐ (2)
รายได้จากการขาย จำนวน 356.73 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ16.39 ของรายได้รวม
ประกอบด้วยการผลิตและจำหน่ายเสาโครงเหล็ก การจำหน่ายอุปกรณ์ไฟฟ้า
และการจำหน่ายอุปกรณ์วัสดุก่อสร้าง รายได้จากการขายในปี 2550 เพิ่มขึ้นจากปี 2549
จากการจำหน่ายเสาโครงเหล็กให้แก่บริษัทที่ได้รับสัมปทานในการติดตั้งโครงข่ายการสื่อสาร
หรือผู้รับเหมาช่วงของบริษัทที่ได้รับสัมปทาน
ซึ่งมีความต้องการเพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของธุรกิจโทรคมนาคม
และเริ่มดำเนินการจัดจำหน่ายอุปกรณ์พร้อมกับการจำหน่ายเสาโครงเหล็ก ทั้งนี้ ในปี 2550
บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 16.28 ลดลงจากปี 2549
ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 18.73 และมีอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 6.68 ลดลงจากปี
2549 ซึ่งมีอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 7.47 ทั้งนี้ ในปี 2550
บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิลดลงจากปี 2549
เนื่องจากอัตราส่วนต้นทุนจากงานขายที่เพิ่มสูงขึ้นเล็กน้อยจากการหยุดการผลิตของโรงงานเพื่อขยายกำลังการผลิตจาก
6,000 ตัน เป็น 12,000
ตันและการเพิ่มขึ้นของสัดส่วนงานบริการจากลูกค้าภาครัฐซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่างานจากลูกค้าภาคเอกชน

สำหรับปี 2551 บริษัทมีรายได้รวม 2,107.50 ล้านบาท ลดลงจากรายได้รวมในปี 2550
เนื่องจากการลดลงของรายได้งานบริการ ปี 2551 ซึ่งบริษัทมีรายได้งานบริการเท่ากับ 1,237.09
ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 ซึ่งเท่ากับ 1,799.28 ล้านบาท
โดยมีสาเหตุหลักจากการการลดลงของรายได้จากงานบริการจากภาครัฐ โดยในปี 2551
บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 17.62 เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 16.28 ปี 2550
และมีอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 8.53 เพิ่มขึ้นจากปี 2550 ซึ่งมีอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ
6.68
เนื่องจากการเติบโตของกำไรขั้นต้นจากงานขายอย่างต่อเนื่องเป็นผลมาจากการที่บริษัทมีการเติบโตของรายได้จากการขายเพียงพอที่จะคุ้มต้นทุนคงที่ในการผลิต
และก่อให้เกิดการประหยัดต่อขนาดการผลิต (Economy of Scale) ของโรงงาน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 1,250.97 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่
31 ธันวาคม 2550 จำนวน 174.92 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 16.26
โดยเกิดจากการเพิ่มขึ้นของรายการหลักคือ รายได้ค่าบริการที่ยังไม่ได้เรียกเก็บ - สุทธิเพิ่มขึ้น
39.63 ล้านบาท เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้าเพิ่มขึ้น 65.70ล้านบาท สินค้าคงเหลือ-สุทธิเพิ่มขึ้น
38.08ล้านบาท และ เงินลงทุนในบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 54 ล้านบาท

นอกจากนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีหนี้สินรวมเท่ากับ 597.65 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจาก ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 45.01 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.14
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายซึ่งเพิ่มขึ้นจากรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้น
นอกจากนี้
ยังมีสาเหตุมาจากการกู้ยืมเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลภายนอก
และเงินกู้ยืมระยะยาวเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 653.32 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน
129.92 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 24.82 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสะสมจำนวน 85.86
ล้านบาท และการเพิ่มขึ้นของทุนจดทะเบียนและชำระแล้วจำนวน 36.79
ล้านบาทจากการใช้สิทธิในใบสำคัญแสดงสิทธิซึ่งออกให้แก่กรรมการ ผู้บริหารและพนักงานของบริษัท
และเพิ่มทุนจากการจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นสามัญตามการประชุมสามัญครั้งที่ 2/2551 เมื่อวันที่ 17
กันยายน 2551 ทั้งนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ
0.91 เท่า

บริษัทเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิจำนวน 88.6 ล้านหน่วย ให้กับผู้ถือหุ้นเดิมของบริษัท
โดยใบสำคัญแสดงสิทธินี้มีอายุ 2 ปี
โดยเป็นการทยอยใช้สิทธิทุกวันทำการสุดท้ายของแต่ละไตรมาสโดยมีราคาเสนอขาย -0- บาท
และใบสำคัญแสดงสิทธิ 1 หน่วยสามารถใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญได้ 1.125 หุ้น ในราคาใช้สิทธิหุ้นละ
4.0 บาท โดยหากมีการใช้สิทธิแปลงสภาพของใบสำคัญแสดงสิทธิครบทั้งจำนวนแล้ว
บริษัทจะได้รับเงินทั้งหมดจำนวน 398.70 ล้านบาท
โดยบริษัทมีวัตถุประสงค์จะนำเงินที่ได้ไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของบริษัท
ใบสำคัญแสดงสิทธินี้จะครบกำหนดในวันที่ 25 มีนาคม 2553