12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชี ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2543-2545

รายงานผู้สอบบัญชีปี 2543

ผู้สอบบัญชี นายสมชาย คุรุจิตโกศล

ข้าพเจ้าเห็นว่า ยกเว้นผลของรายการปรับปรุงต่องบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัท ปี
2542 ซึ่งอาจจำเป็น
ถ้างบการเงินของบริษัทร่วมที่นำมาใช้ในการบันทึกบัญชีเงินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย
ได้ผ่านการตรวจสอบประจำปี ซึ่งมีสินทรัพย์ของบริษัทร่วมคิดเป็นร้อยละ 3.19 ของยอดสินทรัพย์รวม
และยกเว้นผลต่องบการเงินรวม ปี 2542
ถ้าบริษัทย่อยได้ปฏิบัติถูกต้องตามกฎหมายในการเพิ่มทุนจำนวน 185 ล้านบาท
งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2543 และ 2542
ผลการดำเนินงานรวม และกระแสเงินสดรวม สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปี ของบริษัท นิธิ
เวนเจอร์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและงบการเงินเฉพาะของบริษัท นิธิ
เวนเจอร์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ความเห็นของข้าพเจ้าต่องบการเงินยังเป็นอย่างไม่มีเงื่อนไข โดยขอให้สังเกตดังต่อไปนี้

1) ตามหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อที่ 1.1 สำหรับงบการเงินเฉพาะบริษัท ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2543 และ 2542 บริษัทฯ มีหนี้สินหมุนเวียนสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียน จำนวนเงิน 48.16
ล้านบาท และ 175.92 ล้านบาท ตามลำดับ และมีผลขาดทุนสะสม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2543
และ 2542 เป็นจำนวนเงิน 560.54 ล้านบาท และ 541.72 ล้านบาท ตามลำดับ
ซึ่งเป็นเหตุให้สงสัยว่าบริษัทฯ อาจเกิดปัญหาการขาดสภาพคล่องทางการเงินได้ อย่างไรก็ตาม
ฝ่ายบริหารของบริษัทฯ
เชื่อว่าปัญหาการขาดสภาพคล่องทางการเงินจะไม่มีผลกระทบต่อความสามารถในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องของบริษัทฯ
เนื่องจากบริษัทฯ ได้ปรับปรุงโครงสร้างหนี้เสร็จสิ้นแล้ว และได้รับเงินจากการเพิ่มทุนของบริษัทฯ
จำนวน 280.80 ล้านบาท ซึ่งช่วยทำให้บริษัทสามารถแก้ไขการขาดสภาพคล่อง
และสามารถไถ่ถอนหุ้นกู้แปลงสภาพก่อนกำหนดได้
งบการเงินนี้ได้จัดทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป โดยถือตามข้อสมมติฐานทางบัญชีที่ว่า บริษัทฯ
มีการดำเนินงานต่อเนื่อง ดังนั้นจึงไม่ได้ปรับปรุงมูลค่าสินทรัพย์ในราคาที่อาจขายได้
และไม่ได้ปรับปรุงหนี้สิน ตามจำนวนเงินที่จะต้องจ่ายคืนและจัดประเภทบัญชีใหม่
ซึ่งอาจจำเป็นถ้าบริษัทฯ ไม่สามารถดำเนินงานต่อเนื่องได้

2) เกี่ยวกับงบการเงินของบริษัท ริเวอร์แคว อินเตอร์เนชั่นแนล อุตสาหกรรมอาหาร จำกัด
ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่นำมาจัดทำงบการเงินรวมและบันทึกเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียได้ผ่านการตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่นในสำนักงานเดียวกันโดยให้ข้อสังเกตไว้ว่าบริษัทย่อยดังกล่าว
มีผลขาดทุนสุทธิจากการดำเนินงานติดต่อหลายปี สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2543 และ 2542
จำนวนเงิน 91.86 ล้านบาท และ 18.65 ล้านบาท ตามลำดับ และในปี 2543
บริษัทย่อยเกิดปัญหาการขาดสภาพคล่องเนื่องจากไม่มีเงินทุนหมุนเวียนในการจัดซื้อวัตถุดิบเพื่อใช้ในการผลิต
ซึ่งปัจจัยดังกล่าวเป็นเหตุให้สงสัยว่าบริษัทย่อยอาจเกิดปัญหาการขาดสภาพคล่องทางการเงินในอนาคตได้
อย่างไรก็ตามฝ่ายบริหารของบริษัทย่อย
เชื่อว่าบริษัทอาจไม่ประสบปัญหาการขาดสภาพคล่องทางการเงินที่มีผลกระทบต่อความสามารถในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องของบริษัทย่อย
เนื่องจากบริษัทใหญ่ได้ปรับปรุงโครงสร้างหนี้เสร็จสิ้นแล้ว และได้รับเงินจากการเพิ่มทุน
ซึ่งช่วยให้บริษัทย่อยจะมีเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้นและนำมาใช้ในการดำเนินงานในอนาคตได้
งบการเงินนี้ทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปโดยถือตามข้อสมมติฐานทางบัญชีที่ว่ากิจการจะดำเนินงานต่อเนื่อง
ดังนั้นจึงไม่ได้ปรับปรุงมูลค่าสินทรัพย์ในราคาที่อาจขายได้
และไม่ได้ปรับปรุงหนี้สินตามจำนวนเงินที่จะต้องจ่ายคืน และจัดประเภทบัญชีใหม่
ซึ่งอาจจำเป็นหากบริษัทย่อยไม่สามารถดำเนินงานต่อเนื่องได้

รายงานผู้สอบบัญชีปี 2544

วันที่ 24 เมษายน 2544 บริษัทฯ ได้แต่งตั้ง บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัท โดยมีนายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3182
หรือนายรุทร เชาวนะกวี ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3247

ผู้สอบบัญชี นายรุทร เชาวนะกวี

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท อกริเพียว โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
และได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะของบริษัท อกริเพียว โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า
งบการเงินรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2543 ของบริษัท อกริเพียว โฮลดิ้งส์ จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อยและงบการเงินเฉพาะของบริษัท อกริเพียว โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)
ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่นซึ่งแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข ตามรายงานลงวันที่ 9 กุมภาพันธ์
2544
และได้ให้ข้อสังเกตเกี่ยวกับปัญหาการขาดสภาพคล่องและความสามารถในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องของบริษัทฯ
และบริษัทย่อย งบการเงินของปี 2543 ดังกล่าวได้แสดงไว้ ณ ที่นี้
หลังจากได้มีการปรับลดมูลค่าสินทรัพย์บางรายการตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุ 21

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท อกริเพียว โฮลดิ้งส์ จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อยและเฉพาะของบริษัท อกริเพียว โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีรับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น
ข้าพเจ้าขอให้ข้อสังเกตเกี่ยวกับมูลค่าของที่ดินของบริษัทย่อยจำนวนประมาณ 90 ล้านบาท
ที่ประเมินโดยผู้ประเมินราคาอิสระในปี 2542 อย่างไรก็ตาม
เศรษฐกิจและวิกฤตการณ์ด้านการเงินของประเทศในปัจจุบันอาจทำให้มูลค่าของที่ดินดังกล่าวเกิดการด้อยค่าลง

รายงานผู้สอบบัญชีปี 2545

วันที่ 12 เมษายน 2545 บริษัทฯ ได้แต่งตั้ง บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัท โดยมีนายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3182
หรือนายรุทร เชาวนะกวี ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3247

ผู้สอบบัญชี นายรุทร เชาวนะกวี

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท อกริเพียว โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
และได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะของบริษัท อกริเพียว โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท อกริเพียว โฮลดิ้งส์ จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อยและเฉพาะของบริษัท อกริเพียว โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีรับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น
ข้าพเจ้าขอให้ข้อสังเกตเกี่ยวกับมูลค่าของที่ดินของบริษัทย่อยจำนวนประมาณ 90 ล้านบาท
ที่ประเมินโดยผู้ประเมินราคาอิสระในปี 2542 อย่างไรก็ตาม
เศรษฐกิจและวิกฤตการณ์ด้านการเงินของประเทศในปัจจุบันอาจทำให้มูลค่าของที่ดินดังกล่าวเกิดการด้อยค่าลง

(2) ตารางสรุปงบการเงินรวม

ตารางสรุปผลการดำเนินงานรวม หน่วย : ล้านบาท

+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| สำหรับปีสิ้นสุด ณ 31 ธันวาคม          | 2543       | 2544     | 2545      |
|                                 |            | ปรับปรุง   |           |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                   | 187.55     | 206.86   | 331.70    |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| สินทรัพย์รวม                       | 455.05     | 481.80   | 638.77    |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| หนี้สินหมุนเวียน                     | 202.58     | 246.08   | 314.45    |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| หนี้สินรวม                         | 212.86     | 246.08   | 346.45    |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                     | 242.19     | 235.76   | 292.31    |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| รายได้จากการขาย                  | 553.92     | *        | *2 921.77 |
|                                 |            | 1 750.03 |           |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| รวมรายได้                        | 551.03     |  765.42  | 950.99    |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| ต้นทุนขาย                         | (439.47)   | (540.31) | (675.02)  |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร         | (263.88)   | *1       | *2        |
|                                 |            | (210.82) | (248.03)  |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| ขาดทุนจากธุรกิจลงทุนในบริษัทร่วม       | (0.23)     | (0.25)   | (0.18)    |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| (ขาดทุน)กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน      | 4.05       | 1.32     | 4.84      |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                       | (23.68)    | (11.50)  |  (11.27)  |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| กำไร(ขาดทุน) สุทธิ จากกิจกรรมปกติ    | (181.32)   | (11.64)  |  0.39     |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| บวกรายการพิเศษ ⁽¹⁾               | 113.55     | -        | -         |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                  | (67.77)    | (11.64)  |  0.39     |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+

หมายเหตุ รายได้จากการขายได้รวมค่าขนส่งสินค้าเนื่องจากอินวอยซ์ได้ออกราคาขาย C&F
ขณะเดียวกันค่าขนส่งนั้นได้มารวมอยู่ในค่าใช้จ่ายในการขาย และบริหารด้วย โดยมียอดค่าขนส่งดังนี้

1.  ปี 2544 จำนวน 119.96 ล้านบาท

2.  ปี 2545 จำนวน 159.69 ล้านบาท

งบดุล

หน่วย : ล้านบาท

+----------------------------------+----------+------------+---------+
| สำหรับปีสิ้นสุด ณ 31 ธันวาคม           | 2543     | 2544       | 2545    |
|                                  |          |            |         |
|                                  |          | (          |         |
|                                  |          | ปรับปรุงใหม่) |         |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร             | 24.30    | 18.46      | 10.48   |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| เงินลงทุนระยะสั้น                    | 1.98     | 1.88       | 1.88    |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                    | 48.16    | 75.75      | 110.24  |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| สินค้าคงเหลือสุทธิ                    | 71.11    | 69.67      | 164.86  |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                  | 41.99    | 41.10      | 44.24   |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                 | 187.55   | 206.86     | 331.70  |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ           | 232.63   | 220.98     | 231.12  |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทย่อยและร่วม          | 6.11     | 6.71       | 7.26    |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| เงินลงทุนระยะยาว                   | 23.40    | 42.67      | 62.67   |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| สินทรัพย์อื่น                         | 5.36     | 4.58       | 6.02    |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| รวมสินทรัพย์                        | 455.05   | 481.80     | 638.77  |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| เงินกู้ยืม                           | 138.62   | 142.97     | 190.03  |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| เจ้าหนี้การค้า                       | 26.47    | 48.87      | 71.34   |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| หนี้หมุนเวียนอื่น                      | 37.49    | 54.20      | 53.09   |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                   | 202.58   | 246.04     | 314.46  |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| เงินกู้ระยะยาว                      | 10.28    | -          | 32.00   |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| รวมหนี้สิน                          | 212.86   | 246.04     | 346.45  |
+----------------------------------+----------+------------+---------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                   | 242.19   | 235.76     | 292.31  |
+----------------------------------+----------+------------+---------+

งบกำไรขาดทุน หน่วย : ล้านบาท

+-------------------------------------+-----------+---------+--------+
| สำหรับปีสิ้นสุด ณ 31 ธันวาคม              | 2543      | 2544    | 2545   |
|                                     |           |         |        |
|                                     | (ป        |         |        |
|                                     | รับปรุงใหม่) |         |        |
+-------------------------------------+-----------+---------+--------+
| รายได้จากการขาย                      | 553.92    | 750.03  | 921.77 |
+-------------------------------------+-----------+---------+--------+
| รวมรายได้                            | 551.03    | 765.42  | 950.99 |
+-------------------------------------+-----------+---------+--------+
| ต้นทุนขาย                             | (439.47)  | (       | (6     |
|                                     |           | 540.31) | 75.02) |
+-------------------------------------+-----------+---------+--------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร             | (263.88)  | (       | (2     |
|                                     |           | 210.82) | 48.03) |
+-------------------------------------+-----------+---------+--------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                           | (23.68)   | (11.50) | (      |
|                                     |           |         | 11.27) |
+-------------------------------------+-----------+---------+--------+
| ส                                   | (0.23)    | (0.25)  | (0.18) |
| ่วนแบ่งกำไร(ขาดทุน)จากการลงทุนในบริษัทร่วม |           |         |        |
+-------------------------------------+-----------+---------+--------+
| ขาดทุนจากการลดราคาของหลักทรัพย์         | -         | -       | -      |
|                                     |           |         |        |
| ในความต้องการตลาด                    |           |         |        |
+-------------------------------------+-----------+---------+--------+
| (ขาดทุน) กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน         | 4.05      | 1.32    | 4.84   |
+-------------------------------------+-----------+---------+--------+
| หนี้สงสัยจะสูญ                          | -         | -       | -      |
+-------------------------------------+-----------+---------+--------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์           | -         | -       | -      |
+-------------------------------------+-----------+---------+--------+
| ขาดทุนจากการลดราคาเงินลงทุนในบริษัทอื่น    | -         | -       | -      |
+-------------------------------------+-----------+---------+--------+
| กำไร(ขาดทุน) สุทธิ จากกิจกรรมปกติ        | (181.32)  | (11.64) | .39    |
+-------------------------------------+-----------+---------+--------+
| บวกรายการพิเศษ                       | 113.55    | -       | -      |
+-------------------------------------+-----------+---------+--------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                      | (67.77)   | (11.64) | .39    |
+-------------------------------------+-----------+---------+--------+

สรุปงบกระแสเงินสด

 หน่วย: ล้านบาท

  ------------------------------------------------------ ---------- ---------- ----------
  สำหรับปีสิ้นสุด ณ 31 ธันวาคม                                 2543       2544       2545

  กำไร(ขาดทุน)จากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน   (111.29)   16.06      34.62

  เงินสดสุทธิที่ได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน                 (5.88)     34.96      (81.49)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน                       (12.15)    (30.94)    (55.82)

  เงินสดสุทธิที่ได้มา(ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน                   30.05      (9.85)     129.33

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี                     24.30      18.46      10.48
  ------------------------------------------------------ ---------- ---------- ----------

แสดงอัตราส่วนทางการเงิน

บริษัท อกริเพียว โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)และบริษัทย่อย เดิมชื่อ “บริษัท นิธิเวนเจอร์
คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)”และบริษัทย่อย

+------------------------------------+-------------+--------+--------+
|   สำหรับปีสิ้นสุด ณ 31 ธันวาคม           | 2543        | 2544   | 2545   |
|                                    |             |        |        |
|                                    | (ปรับปรุงใหม่) |        |        |
+------------------------------------+-------------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)              | 0.93        | 0.84   | 1.05   |
+------------------------------------+-------------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)      | 8.81        | 12.37  | 9.91   |
+------------------------------------+-------------+--------+--------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)             | 41.44       | 29.50  | 36.83  |
+------------------------------------+-------------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)     | 3.08        | 7.68   | 5.76   |
+------------------------------------+-------------+--------+--------+
| ระยะขายสินค้าเฉลี่ย(วัน)                | 118.51      | 47.55  | 63.37  |
+------------------------------------+-------------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้(เท่า)           | 7.98        | 14.34  | 11.23  |
+------------------------------------+-------------+--------+--------+
| ระยะเวลาชำระหนี้(วัน)                 | 44.43       | 25.45  | 32.50  |
+------------------------------------+-------------+--------+--------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                       | 5.11%       | 11.97% | 9.44%  |
+------------------------------------+-------------+--------+--------+
| อัตรากำไรสุทธิ                        | (12.55%)    | (      | 0.04%  |
|                                    |             | 1.55%) |        |
+------------------------------------+-------------+--------+--------+
| ผลตอบแทนสุทธิจากส่วนผู้ถือหุ้น             | (27.98%)    | (      | 0.10%  |
|                                    |             | 4.94%) |        |
+------------------------------------+-------------+--------+--------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น(เท่า)         | 0.88        | 1.03   | 1.19   |
+------------------------------------+-------------+--------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย(เท่า)   | (6.45)      | 1.20   | 2.45   |
+------------------------------------+-------------+--------+--------+

สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยและบริษัทร่วม

บริษัท ริเวอร์แคว อินเตอร์เนชั่นแนล อุตสาหกรรมอาหาร จำกัด

  หน่วย:ล้านบาท

  -------------------------------------- ----------- ----------- ----------
                                         2543        2544        2545

  สินทรัพย์รวม                              355.55      540.51      584.79

  หนี้สินรวม                                229.29      315.09      360.12

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                            126.26      225.41      224.67

  รายได้จากการขาย                         524.71      704.17      874.27

  รายได้รวม                               549.26      760.48      918.03

  กำไรขั้นต้น                               59.82       171.65      200.18

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                       (91.86)     37.19       (0.74)
  -------------------------------------- ----------- ----------- ----------

บริษัท ผลิตภัณฑ์ข้าวโพดหวาน จำกัด

  หน่วย:ล้านบาท

  -------------------------------------- ----------- ----------- ----------
                                         2543        2544        2545

  สินทรัพย์รวม                              43.95       64.38       77.12

  หนี้สินรวม                                9.14        14.54       13.07

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                            34.81       49.85       64.05

  รายได้จากการขาย                         36.14       65.07       62.94

  รายได้รวม                               37.18       66.64       64.79

  กำไรขั้นต้น                               26.53       38.00       42.14

  กำไรสุทธิ                                18.37       20.04       24.20
  -------------------------------------- ----------- ----------- ----------

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลประกอบการ

ในปี 2543 รายได้จากการขายมีมูลค่าเพิ่มขึ้น จาก 546 ล้านบาท ในปี 2542 เป็น 553
ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราเพิ่มร้อยละ 1.35 โดยมูลค่าในการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ข้าวโพดหวานลดลง
จาก 410 ล้านบาท ในปี 2542 เป็น 367 ล้านบาท ในปี 2543 หรือลดลงร้อยละ 10.31
เนื่องจากปริมาณการส่งออกและราคาขายสินค้าที่ลดลงตามการแข่งขันในตลาดโลกที่มีอยู่สูง
แต่อย่างไรก็ตามเพื่อเป็นการกระจายความเสี่ยงของการพึ่งพิงรายได้จากผลิตภัณฑ์ข้าวโพดหวาน
บริษัทจึงได้เร่งขยายผลิตภัณฑ์ผักและผลไม้บรรจุสดจำหน่ายทั้งในและต่างประเทศ
โดยใช้วัตถุดิบทั้งจากไร่ของบริษัทเองและจากการรับซื้อผลผลิตของเกษตรกร
บริษัทได้มีการขายผักผลไม้สดชนิดต่างๆ เช่น ข้าวโพดอ่อน ข้าวโพดหวาน ผักต่างๆ
ซึ่งมีมูลค่าการจำหน่ายเพิ่มขึ้นจาก 62 ล้านบาท ในปี 2542 เป็น 132 ล้านบาท ในปี 2543
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 111.73
จึงช่วยให้รายได้จากการขายโดยรวมยังอยู่ในระดับเดียวกับปีก่อนหน้าได้

สำหรับค่าใช้จ่ายด้านต้นทุนขาย มีมูลค่าเพิ่มขึ้น จาก 431 ล้านบาท ในปี 2542 เป็น 453 ล้านบาท
ในปี 2543 หรือเมื่อคิดเป็นอัตราส่วนต้นทุนขายเปรียบเทียบกับรายได้จากการขาย
จะได้อัตราร้อยละ 79.02 และ 81.79 ตามลำดับ เหตุที่ต้นทุนขายในปี 2543 สูงขึ้นจากปีก่อนหน้า
เนื่องจากในช่วงครึ่งแรกของปี 2543 บริษัทยังมีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้นอยู่ถึงเกือบ 14 เท่า
การบริหารสภาพคล่องภายในจึงยังคงเป็นภาระที่หนักอยู่ เนื่องจากการขาดทุนต่อเนื่องมาหลายปี
ประกอบกับในปี 2542
มีการผลิตผลิตภัณฑ์ข้าวโพดหวานบรรจุกระป๋องไว้ในคลังจำนวนมากการวางแผนการผลิตในปี 2543
จึงจำเป็นต้องลดลงเพื่อรักษาสภาพคล่องไว้
การลดกำลังการผลิตดังกล่าวส่งผลในระยะสั้นในการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการผลิตต่อหน่วย
แต่อย่างไรก็ตามจนถึงสิ้นปี 2543 บริษัทสามารถลดสินค้าคงเหลือลงเป็นมูลค่า 145 ล้านบาท
การเพิ่มขึ้นเป็นสาระสำคัญในสินค้าเหลือในปี 2542
นั้นเนื่องจากริเวอร์แควส่งเสริมการผลิตข้าวโพดของเกษตรกรเพิ่มมากขึ้น
ทำให้ผลิตผลเพิ่มมากขึ้นจากปีก่อน
ในขณะที่ตลาดรองรับโดยเฉพาะในช่วงเวลาจากฤดูกาลของวัตถุดิบจนถึงสิ้นปี 2542
เพิ่มขึ้นในสัดส่วนที่น้อยกว่าปริมาณการผลิต

ด้านค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจาก 136 ล้านบาท ในปี 2542 เป็น 188
ล้านบาท ในปี 2543 หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 39.06
เนื่องจากการขยายตัวด้านส่งออกผลิตภัณฑ์ประเภทผักและผลไม้สด
ทำให้มีค่าใช้จ่ายในการขนส่งทางอากาศเพิ่มขึ้น 34 ล้านบาทจากปี 2542
นอกจากนี้ยังมีการสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้การค้าและบริษัทร่วม
การขาดทุนจากการด้อยค่าของทรัพย์สินและการเสื่อมสภาพของสินค้าคงเหลือ

อย่างไรก็ตามเมื่อพิจารณาถึงกำไรขั้นต้นที่ได้จากการรายได้จากขายในปี 2542 และ ปี 2543
มีจำนวนเท่ากับ 115 และ 101 ล้านบาทตามลำดับ
นั้นไม่สามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารได้ ซึ่งมีจำนวน เท่ากับ 138 และ 188
ล้านบาทในปี 2542 และปี 2543 ตามลำดับ เนื่องจากบริษัทอยู่ในช่วงขาดสภาพคล่อง
ทำให้มีต้นทุนการผลิตที่มากขึ้น ในขณะเดียวกันยอดขายเพื่อการส่งออกก็มิได้เป็นตามเป้าหมาย
เนื่องจากมีการแข่งขันที่สูงในตลาดโลก และการลดลงของกำลังซื้อในตลาดเอเชีย
อย่างไรก็ตามบริษัทก็ดำเนินการในการกระจายความเสี่ยงไปในธุรกิจผักและผลไม้สดมากขึ้น
โดยมีการมุ่งเน้นตลาดยุโรปเป็นหลัก
ในขณะเดียวกันก็จะดำเนินการการบริหารจัดการภายในให้มีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้นเพื่อลดค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลง

บริษัทมีผลขาดทุนก่อนรายการพิเศษจำนวน 128 ล้านบาท ขาดทุนลดลง 71 ล้านบาท จากปี 2542
ที่มียอดขาดทุนจำนวน 199 ล้านบาท อย่างไรก็ตามในปี 2542 และปี 2543
บริษัทได้กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้และไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนดในราคาที่ต่ำกว่าราคาหน้าหุ้นกู้
จำนวน 211.23 และ 113.55 ล้านบาทตามลำดับ
ทำให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิก่อนหักส่วนของผู้ถือหุ้นน้อยลงเป็น 14.20 ล้านบาท ในปี 2543
และกำไรสุทธิก่อนส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 12.01 ล้านบาทในปี 2542

หมายเหตุ งบการเงิน ปี 2543 ก่อนปรับปรุงใหม่

ในปี 2544 รายได้จากการขายมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจาก 539.92 ล้านบาทในปี 2543 เป็น 750.03
ล้านบาทหรือติดเป็นอัตราเพิ่มร้อยละ 38.89
โดยมูลค่าในการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ข้าวโพดหวานเพิ่มขึ้นจาก 367.28 ล้านบาท ในปี 2543 เป็น
433.19 ล้านบาท ในปี 2544 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.95
เนื่องจากปริมาณการส่งออกและราคาขายสินค้าที่เพิ่มขึ้น
นอกจากนี้บริษัทได้มีการขยายตัวออกไปในธุรกิจผลิตภัณฑ์ผักและผลไม้สดชนิดต่างๆ เช่น ข้าวโพดอ่อน
หน่อไม้ฝรั่ง ผักต่างๆ ซึ่งมีมูลค่าการจำหน่ายเพิ่มขึ้นจาก 132.12 ล้านบาท ในปี 2543 เป็น
240.47 ล้านบาท ในปี 2544 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 82.0
ส่งผลให้รายได้จากการขายโดยรวมเพิ่มขึ้นจากปีก่อนสูง

สำหรับค่าใช้จ่าย ด้านต้นทุนขาย มีมูลค่าเพิ่มขึ้น จาก 439.47 ล้านบาท ในปี 2453 เป็น 540.31
ล้านบาท ในปี 2544 ตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น
แต่เมื่อคิดเป็นอัตราส่วนต้นทุนขายเปรียบเทียบกับรายได้จากการขาย
จะมีสัดส่วนลดลงจากอัตราร้อยละ 79.33 เป็นร้อยละ 72.04 ตามลำดับ ทั้งนี้เนื่องจากในปี 2543
มีการใช้อัตรากำลังการผลิตของเครื่องจักรผลิตข้าวโพดหวานเพียงร้อยละ 22 ของการผลิตเต็มที่
เท่านั้น ในขณะที่ปี 2544 มีการใช้อัตรากำลังการผลิตเพิ่มขึ้นมาร้อยละ 28 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 6
เป็นผลให้ต้นทุนขายต่อหน่วยต่ำกว่าปี 2543

ด้านค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร มีมูลค่าลดลง จาก 191.00 ล้านบาท ในปี 2543 เป็น
90.86 ล้านบาท ในปี 2544 หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 52.43
เนื่องจากไม่มีการตั้งสำรองเผื่อสินทรัพย์เสื่อมสภาพและค่าใช้จ่ายตัดจ่ายที่เพิ่มเหมือนเช่นในปี 2543

ในปี 2545 รายได้จากการขาย มีมูลค่าเพิ่มขึ้น จาก 750.03 ล้านบาทในปี 2544 เป็น 921.77
ล้านบาทในปี 2545หรือคิดเป็นอัตราเพิ่มร้อยละ 22.89
โดยมูลค่าในการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ข้าวโพดหวานเพิ่มขึ้น จาก 433.19 ล้านบาท ในปี 2544 เป็น
520.09 ล้านบาทในปี 2545 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.35 เนื่องจากปริมาณการส่งออกที่เติบโตขึ้น
นอกจากนี้ธุรกิจผลิตภัณฑ์ผักสด มีมูลค่าการจำหน่ายเพิ่มขึ้นจาก 240.47 ล้านบาท ในปี 2544 เป็น
309.89 ล้านบาท ในปี 2545 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 28.86
ส่งผลให้รายได้จากการขายโดยรวมเพิ่มขึ้นจากปีก่อน

รายได้อื่นๆ มีมูลค่าเพิ่มขึ้นจาก 15.39 ล้านบาท ในปี 2544 เป็น 29.23 ล้านบาท ในปี 2545
หรือคิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 89.92 โดยมีรายได้อื่นหลักที่บันทึกบัญชี
คือส่วนลดรับค่ากระป๋องเปล่าในการผลิตข้าวโพดหวาน มูลค่า 7.55 ล้านบาท
ซึ่งไม่ได้นำไปบันทึกเป็นส่วนลดของต้นทุนผลิต หนี้สูญที่ได้รับคืนมูลค่า 5.19 ล้านบาท
และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนมูลค่า 4.84 ล้านบาท

ส่วนค่าใช้จ่ายต้นทุนขายมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจาก 540.31 ล้านบาท ในปี 2544 เป็น 675.02 ล้าน-บาท
ในปี 2545 ตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น
โดยอัตราส่วนต้นทุนขายเปรียบเทียบกับรายได้จากการขายมีสัดส่วนเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 72.04
เป็นร้อยละ 73.23 ตามลำดับ
เนื่องด้วยปัจจัยหลักที่เกิดจากธุรกิจข้าวโพดหวานคือการเปลี่ยนสัดส่วนการขายมาเน้นขนาดกระป๋องเล็ก
ซึ่งเป็นไปตามความต้องการของลูกค้า แต่เป็นขนาดที่มีการแข่งขันด้านราคาสูง

ด้านค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร มีมูลค่าลดลง จาก 90.86 ล้านบาท หรือร้อยละ 12.11
ของยอดขายในปี 2544 เป็น 88.33 หรือร้อยละ 9.58 ของยอดขายในปี 2545
เนื่องจากไม่ได้มีการเพิ่มค่าใช้จ่ายที่สำคัญ แต่ยอดขายเติบโตขึ้น

ค่าขนส่ง มีมูลค่าเพิ่มขึ้นจาก 119.96 ล้านบาท หรือร้อยละ 16 ของยอดขายในปี 2544 เป็น
159.69 ล้านบาท ในปี 2545 หรือร้อยละ 17.32 ของยอดขาย
เนื่องจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น และยอดขายของสินค้าผักสดส่งออกทางอากาศที่ขยายตัวสูงขึ้น

ฐานะการเงิน

ทรัพย์สินและหนี้สินหมุนเวียน

บริษัทมีโครงสร้างทรัพย์สินหมุนเวียนจำนวน 331.70 ล้านบาท หรือประมาณ ร้อยละ 51.93
ของสินทรัพย์รวม ซึ่งทรัพย์สินหมุนเวียนส่วนใหญ่อยู่ในประเภทของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ
ในขณะเดียวกันถ้าพิจารณาถึงหนี้สินหมุนเวียนก็จะมีน้อยกว่าทรัพย์สินหมุนเวียน
โดยมีสัดส่วนหลักคือการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินร้อยละ 60
ซึ่งหนี้สินสถาบันการเงินส่วนใหญ่จะอยู่ในรูปของแพ็คกิ้งเครดิต
ซึ่งเป็นการกู้ยืมจากธนาคารพาณิชย์ในรูปตั๋วสัญญาใช้เงินอายุไม่เกิน 150 วัน
โดยอัตราดอกเบี้ยสูงสุดไม่เกินร้อยละ 3.5 ต่อปี

อัตราส่วนของสภาพคล่องของบริษัทจะอยู่ในระดับประมาณ 1.05 เท่า ในปี 2545 ซึ่งดีขึ้นจาก
0.84 เท่าในปี 2544 เนื่องมาจากบริษัทได้ปรับโครงสร้างหนี้เงินกู้ยืมระยะสั้น
เป็นเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 32 ล้านบาท

ทรัพย์สินระยะยาว

ทรัพย์สินระยะยาวของบริษัทหลักประกอบด้วย ที่ดิน อาคาร
และเครื่องจักรสุทธิที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจข้าวโพดหวานและผักผลไม้สด หรือจำนวน 231.12
ล้านบาท ประมาณร้อยละ 36 ของทรัพย์สินรวมของงบการเงินรวม
และบริษัทยังมีเงินลงทุนในธุรกิจต่างๆ
โดยสามารถแบ่งออกเป็นเงินลงทุนในลักษณะของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทอื่นรวมมูลค่าทางบัญชีเท่ากับ
89.19 ล้านบาท โดยได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อการด้อยค่าไปแล้วจำนวน 71.53 ล้านบาท
ทำให้มีมูลค่าทางบัญชีเท่ากับ 17.66 ล้านบาท
และมีเงินลงทุนของบริษัทย่อยแห่งหนึ่งในสลากออมสินของธนาคารออมสิน จำกัด จำนวน 45
ล้านบาท ซึ่งมีสิทธิไถ่ถอนเมื่อครบกำหนดอายุในปี 2547 และ 2548
นอกจากการลงทุนในรูปของผู้ถือหุ้น บริษัทยังมีการปล่อยกู้ให้บริษัทร่วมแห่งหนึ่งโดยถือหุ้นร้อยละ 48
ของทุนชำระแล้วทั้งหมด
โดยบริษัทร่วมดังกล่าวทำธุรกิจเช่าพื้นที่จากหน่วยงานของราชการในการพัฒนาพื้นที่เกษตรเพื่อสร้างผลผลิตทางการเกษตรให้กับบริษัท
ปัจจุบันบริษัทร่วมนี้ยังไม่มีรายได้เชิงพาณิชย์
บริษัทอยู่ระหว่างการทดลองใช้พื้นที่บริษัทร่วมในการพัฒนาพื้นที่เกษตรบางส่วน ณ สิ้นปี 2545
บริษัทมียอดเงินให้กู้ยืมกับบริษัทร่วมนี้จำนวน 17.26 ล้านบาทโดยในปี 2543
ได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญแล้ว จำนวน 10 ล้านบาท เนื่องจาก
บริษัทยังไม่มีศักยภาพในการชำระคืนได้ในระยะสั้น

เงินกู้ยืมสถาบันการเงินของบริษัท

เงินกู้ยืมของบริษัทอยู่ในรูปของเงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร เจ้าหนี้แพ็คกิ้งเครดิต โดยบริษัทได้นำที่ดิน
อาคาร เครื่องจักร และอุปกรณ์ และเงินฝากประจำบางส่วน เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันหนี้สิน
แต่ตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ได้กำหนดให้บริษัทโอนหลักทรัพย์ค้ำประกันสินเชื่อที่มีต่อธนาคารพาณิชย์แห่งหนึ่งให้กับบริษัทย่อย
โดยบริษัทย่อยจะนำหลักทรัพย์ดังกล่าวมาเป็นหลักประกัน
และรับผิดชอบในการชำระหนี้ตามสัญญาสินเชื่อทั้งหมดให้แก่ธนาคารแทนบริษัทใหญ่ ซึ่ง ณ
สิ้นเดือนมีนาคม 2543 บริษัทได้ดำเนินการโอนหลักทรัพย์ค้ำประกันตามสัญญาดังกล่าวแล้ว

ในขณะที่บริษัทย่อยมีการใช้สินเชื่อในรูป แพ็คกิ้งเครดิต โดยมีหลักทรัพย์ค้ำประกันดังนี้

1.  ที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างของบริษัทย่อย

2.  เครื่องจักรและอุปกรณ์ของบริษัทย่อย

3.  ค้ำประกันโดยหุ้นของบริษัทย่อยที่ถือโดยบริษัทฯ

4.  วงเงินสินเชื่อของบริษัทย่อยค้ำประกันโดยบริษัทฯ และบริษัทย่อยแห่งหนึ่ง

ในงบการเงิน ณ สิ้นปี 2545 บริษัทมีเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินจำนวนทั้งหมด 218.50 ล้านบาท
เป็นหนี้ระยะสั้นจำนวน 174.20 ล้านบาท (ซึ่งอยู่ในรูปของเจ้าหนี้แพ็คกิ้งเครดิตจำนวน 161.75
ล้านบาท) และหนี้สินระยะยาวจำนวน 44.30 ล้านบาท
จากการที่หนี้สินของบริษัทได้มีการปรับเปลี่ยนจากระยะสั้นมาเป็นระยะยาวในบางส่วนจึงทำให้ความเสี่ยงในการชำระคืนหนี้ไม่สูงมากนัก

สภาพคล่อง

บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเท่ากับ -81.49 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2545 ซึ่งต่างจากสิ้นปี
2544 ซึ่งมีจำนวน 34.96 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากในปี 2545 มีการเพิ่มขึ้นอย่างมากของ
สินค้าคงเหลือ โดยสินค้าคงเหลืออยู่ระดับที่ 164.86 ล้านบาท แต่ในปี 2544 มีสินค้าคงเหลืออยู่ที่
69.67 ล้านบาท และลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้นจำนวน 34.49 ล้านบาทจากปี 2544 จำนวน 75.75
ล้านบาท เป็น 110.24 ล้านบาทในปี 2545
ซึ่งยอดลูกหนี้ที่เพิ่มขึ้นนั้นเนื่องมาจากการมียอดขายสูงขึ้น ตามนโยบายที่กำหนด
จึงทำให้บริษัทมีกระแสเงินสดลดลง

ในแง่ของกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนสุทธิ เท่ากับ –55.82 ล้านบาท
โดยบริษัทได้มีการลงทุนเพิ่มในการซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ จำนวน 37.69 ล้านบาท
เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและขยายการผลิต
นอกจากนี้ยังมีการลงทุนซื้อสลากออมสินธนาคารออมสิน จำกัด จำนวน 20 ล้านบาท ของบริษัทย่อย

ทางด้าน กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน บริษัทได้มีการเพิ่มทุนมาจำนวน 52.76 ล้านบาท
ซึ่งเงินเพิ่มทุนดังกล่าวได้นำไปใช้ในบริษัทย่อยเพื่อใช้เป็นเงินหมุนเวียนในบริษัท
และบริษัทได้จัดหาเงินกู้ระยะสั้นเพิ่มขึ้นจำนวน 63.23 ล้านบาท และเงินกู้ระยะยาวเพิ่มขึ้นจำนวน
34.80 ล้านบาท ในปี 2545 เพื่อใช้ในการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต, ขยายการผลิต,
สำหรับรองรับการขยายตัวของยอดขายในอนาคต และโครงการร่วมทุนในอนาคต

แนวโน้มในอนาคต

ภารกิจหลักของบริษัทในอนาคตคือการผลักดันให้ริเวอร์แคว ผู้ผลิตข้าวโพดหวานชั้นนำของภูมิภาค
โดยปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและพัฒนาคุณภาพ การบริหารไร่
รวมถึงการขยายช่องทางการตลาดในต่างประเทศให้มากขึ้น
นอกจากนี้จะมีการพัฒนาให้ธุรกิจผักสดและผักเกษตรอินทรีย์ซึ่งเป็นธุรกิจที่เติบโตอย่างรวดเร็วมีการขยายมากขึ้น
โดยมีการพัฒนาผลิตภัณฑ์ การควบคุมคุณภาพและการลงทุนด้านบำรุงรักษา
และการเสริมความแข็งแรงของทีมการตลาด