12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(12.1) งบการเงิน

(12.1.1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

จากรายงานของนางเกษรี ณรงค์เดช ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 76 ของบริษัท สำนักงาน
เอ.เอ็ม.ที. แอสโซซิเอท ในฐานะผู้สอบบัญชีรับอนุญาตของบริษัทฯ ที่มีเกี่ยวกับงบการเงินปี 2549
มีความเห็นว่างบการเงินของบริษัทฯ แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดของบริษัทฯ ตลอดระยะเวลาดังกล่าว
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินดังกล่าว อย่างไรก็ตาม
ได้ให้ข้อสังเกตว่าเมื่อวันที่ 28 กันยายน 2549 บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน)
ได้เปิดบริการท่าอากาศยานสุวรรณภูมิเชิงพาณิชย์ ภายใต้กรอบนโยบายของรัฐบาลให้กรุงเทพฯ
มีท่าอากาศยานนานาชาติเพียงแห่งเดียว
โดยจะใช้ท่าอากาศยานดอนเมืองรองรับการบินสำหรับเครื่องบินเล็ก เครื่องบินเช่าเหมาลำ
เครื่องบินของเอกชน เครื่องบินของหน่วยราชการต่างๆ
รวมทั้งเพื่อเป็นศูนย์ซ่อมเครื่องบินเพื่อรองรับการให้บริการตามนโยบายดังกล่าว บริษัทฯ
จึงต้องดำรงการบำรุงรักษาสิ่งปรับปรุงสินทรัพย์เช่า และอุปกรณ์ของบริษัทฯ
ที่ท่าอากาศยานดอนเมือง ซึ่งมียอดคงเหลือสุทธิ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
เป็นจำนวนเงินประมาณ 72 ล้านบาท ทั้งนี้ บริษัทฯ เชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงใดๆ ที่อาจเกิดขึ้น
จะไม่มีผลกระทบต่อมูลค่าสินทรัพย์ดังกล่าวอย่างมีสาระสำคัญ
เนื่องจากสินทรัพย์หลักสามารถเคลื่อนย้ายไปใช้งาน ณ ท่าอากาศยานสุวรรณภูมิได้

(12.1.2) ตารางสรุปงบการเงินรวมของบริษัทฯ เฉพาะรายการที่มีนัยสำคัญ

สรุปตัวเลขทางการเงินดังแสดงในตารางต่อไปนี้ เป็นสรุปข้อมูลจากงบการเงินรวม

ตารางสรุปงบการเงินรวมของบริษัทฯ เฉพาะรายการที่มีนัยสำคัญ

หน่วย : ล้านบาท

+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                   | ส        |          |          |
|                                   | อบทานแล้ว |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                   | เกิดขึ้นจริง |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                   | สำหรับปี   | สำหรับปี   | สำหรับปี   |
|                                   | สิ้นสุด     | สิ้นสุด     | สิ้นสุด     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                   | 31 ธ.ค.  | 31 ธ.ค.  | 31 ธ.ค.  |
|                                   | 2549     | 2548     | 2547     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   ปริมาณน้ำมันที่ให้บริการ (ล้านลิตร)      | 4,271    | 4,070    | 3,959    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   รายได้ค่าบริการ                    | 1,421.08 | 1,139.37 | 1,015.67 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   รายได้รวม                        | 1,532.59 | 1,220.49 | 1,107.95 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   ต้นทุนการให้บริการ                  | 535.05   | 385.04   | 388.61   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   รวมค่าใช้จ่าย                      | 808.35   | 617.92   | 597.90   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้     | 724.23   | 602.58   | 510.04   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   ดอกเบี้ยจ่าย                       | 80.94    | 38.01    | 24.27    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                   | 0.05     | 0.05     | 409.68   |
| กำไรก่อนภาษีเงินได้และขาดทุนจากเงินลงทุน |          |          |          |
|   เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้อง          |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   และภาระค้ำประกัน                  |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   ขาดทุนจากเงินลงทุน                 | 0.00     | 0.00     | 1.82     |
|   เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้อง          |          |          |          |
|   และภาระค้ำประกัน                  |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   กำไ                             | 0.05     | 0.04     | 401.32   |
| รก่อนภาษีเงินได้สุทธิจากขาดทุนจากเงินลงทุน |          |          |          |
|   เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้อง          |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   และภาระค้ำประกัน                  |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                  | 461.47   | 417.57   | 363.50   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   จำนวนหุ้นรวม (ล้านหุ้น)*             | 425.00   | 392.63   | 340.00   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น (บาท)         | 1.09     | 1.06     | 1.07     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   เงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น           | 685.33   | 351.06   | 414.99   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   ลูกหนี้การค้า                       | 212.23   | 141.03   | 126.23   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                | 962.46   | 568.07   | 624.48   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   ค่าเสื่อมราคา                      | 105.23   | 76.44    | 80.83    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   สินทรัพย์ถาวร (สุทธิ)                | 5,771.59 | 5,272.01 | 2,978.86 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   สินทรัพย์รวม                       | 7,508.70 | 6,649.92 | 4,571.99 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   เจ้าหนี้การค้า                      | 48.12    | 42.93    | 54.33    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   รวมหนี้สินหมุนเวียน                  | 387.13   | 296.30   | 348.22   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   หนี้สินรวม                         | 4,842.21 | 4,213.69 | 2,529.93 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                  | 2,666.49 | 2,436.22 | 2,042.07 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   กำไรสะสม                        | 1,450.11 | 1,230.88 | 1,038.56 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร            | 847.03   | 711.32   | 600.19   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   เงินปันผล                         | 263.50   | 263.50   | 221.00   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน       | 555.60   | 488.77   | 621.56   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน        | - 671.61 | -        | - 846.51 |
|                                   |          | 1,906.63 |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน     | 450.28   | 1,353.93 | 311.70   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+

* บริษัทฯเพิ่มทุนจาก 340 ล้านบาท เป็น 425 ล้านบาท เมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม 2548

(12.1.3) ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของบริษัทฯ

+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |                                     |       | 2549  | 2548  | 2547  |
|   |                                     |       |       |       |       |
| อ |                                     |       |       |       |       |
| ัต |                                     |       |       |       |       |
| ร |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ส |                                     |       |       |       |       |
| ่ว |                                     |       |       |       |       |
| น |                                     |       |       |       |       |
| ท |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ง |                                     |       |       |       |       |
| ก |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ร |                                     |       |       |       |       |
| เ |                                     |       |       |       |       |
| ง |                                     |       |       |       |       |
| ิน |                                     |       |       |       |       |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |                                     |       |       |       |       |
|   |                                     |       |       |       |       |
| อ |                                     |       |       |       |       |
| ัต |                                     |       |       |       |       |
| ร |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ส |                                     |       |       |       |       |
| ่ว |                                     |       |       |       |       |
| น |                                     |       |       |       |       |
| ส |                                     |       |       |       |       |
| ภ |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| พ |                                     |       |       |       |       |
| ค |                                     |       |       |       |       |
| ล |                                     |       |       |       |       |
| ่อ |                                     |       |       |       |       |
| ง |                                     |       |       |       |       |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   อัตราส่วนสภาพคล่อง                   | (เท่า) | 2.49  | 1.92  | 1.79  |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด         | (เท่า) | 1.63  | 1.52  | 0.61  |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   อัตราการหมุนของลูกหนี้                 | (ครั้ง) | 8.05  | 8.53  | 8.51  |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                 | (วัน)  | 44.75 | 42.22 | 42.30 |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   อัตราการหมุนของเจ้าหนี้                | (ครั้ง) | 11.75 | 7.92  | 7.62  |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ระยะเวลาจ่ายชำระหนี้เฉลี่ย             | (วัน)  | 30.63 | 45.47 | 47.26 |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |                                     |       |       |       |       |
|   |                                     |       |       |       |       |
| อ |                                     |       |       |       |       |
| ัต |                                     |       |       |       |       |
| ร |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ส |                                     |       |       |       |       |
| ่ว |                                     |       |       |       |       |
| น |                                     |       |       |       |       |
| ค |                                     |       |       |       |       |
| ว |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ม |                                     |       |       |       |       |
| ส |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ม |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ร |                                     |       |       |       |       |
| ถ |                                     |       |       |       |       |
| ใ |                                     |       |       |       |       |
| น |                                     |       |       |       |       |
| ก |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ร |                                     |       |       |       |       |
| ท |                                     |       |       |       |       |
| ำ |                                     |       |       |       |       |
| ก |                                     |       |       |       |       |
| ำ |                                     |       |       |       |       |
| ไ |                                     |       |       |       |       |
| ร |                                     |       |       |       |       |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ต้นทุนการให้บริการต่อรายได้รวม          | (%)   | 3     | 3     | 3     |
|   |                                     |       | 4.91% | 1.55% | 5.07% |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   อัตรากำไรขั้นต้น                      | (%)   | 6     | 6     | 6     |
|   |                                     |       | 3.14% | 7.46% | 3.77% |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน            | (%)   | 4     | 5     | 4     |
|   |                                     |       | 9.90% | 0.92% | 7.56% |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   อัตรากำไรสุทธิ                       | (%)   | 3     | 3     | 3     |
|   |                                     |       | 0.11% | 4.21% | 2.81% |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น         | (%)   | 1     | 1     | 1     |
|   |                                     |       | 8.09% | 8.65% | 9.43% |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |                                     |       |       |       |       |
|   |                                     |       |       |       |       |
| อ |                                     |       |       |       |       |
| ัต |                                     |       |       |       |       |
| ร |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ส |                                     |       |       |       |       |
| ่ว |                                     |       |       |       |       |
| น |                                     |       |       |       |       |
| แ |                                     |       |       |       |       |
| ส |                                     |       |       |       |       |
| ด |                                     |       |       |       |       |
| ง |                                     |       |       |       |       |
| ป |                                     |       |       |       |       |
| ร |                                     |       |       |       |       |
| ะ |                                     |       |       |       |       |
| ส |                                     |       |       |       |       |
| ิท |                                     |       |       |       |       |
| ธ |                                     |       |       |       |       |
| ิภ |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| พ |                                     |       |       |       |       |
| ใ |                                     |       |       |       |       |
| น |                                     |       |       |       |       |
| ก |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ร |                                     |       |       |       |       |
| ด |                                     |       |       |       |       |
| ำ |                                     |       |       |       |       |
| เ |                                     |       |       |       |       |
| น |                                     |       |       |       |       |
| ิน |                                     |       |       |       |       |
| ง |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| น |                                     |       |       |       |       |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม           | (%)   | 6.52% | 7.44% | 8.99% |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   อัตราผล                            | (%)   | 6.52% | 7.44% | 8.99% |
|   | ตอบแทนก่อนขาดทุนจากเงินลงทุนต่อสินทรัพย์รวม |       |       |       |       |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ถาวรสุทธิ       | (%)   | 1     | 1     | 1     |
|   |                                     |       | 0.26% | 1.97% | 8.07% |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์           | (%)   | 2     | 2     | 2     |
|   |                                     |       | 1.65% | 1.75% | 7.39% |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |                                     |       |       |       |       |
|   |                                     |       |       |       |       |
| อ |                                     |       |       |       |       |
| ัต |                                     |       |       |       |       |
| ร |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ส |                                     |       |       |       |       |
| ่ว |                                     |       |       |       |       |
| น |                                     |       |       |       |       |
| น |                                     |       |       |       |       |
| โ |                                     |       |       |       |       |
| ย |                                     |       |       |       |       |
| บ |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ย |                                     |       |       |       |       |
| ท |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ง |                                     |       |       |       |       |
| ก |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ร |                                     |       |       |       |       |
| เ |                                     |       |       |       |       |
| ง |                                     |       |       |       |       |
| ิน |                                     |       |       |       |       |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น          | (เท่า) | 1.82  | 1.73  | 1.24  |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย  | (เท่า) | 9.97  | 6.77  | 25.53 |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |                                     | (เท่า) | 0.63  | 0.22  | 0.31  |
|   |  อัตราส่วนความสามารถในการชำระภาระผูกพัน |       |       |       |       |
|   |   (เกณฑ์เงินสด)                       |       |       |       |       |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   อัตราการจ่ายเงินปันผล                 | (%)   | 5     | 6     | 6     |
|   |                                     |       | 7.10% | 3.10% | 0.80% |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |                                     |       |       |       |       |
|   |                                     |       |       |       |       |
| อ |                                     |       |       |       |       |
| ัต |                                     |       |       |       |       |
| ร |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ส |                                     |       |       |       |       |
| ่ว |                                     |       |       |       |       |
| น |                                     |       |       |       |       |
| ต |                                     |       |       |       |       |
| ่อ |                                     |       |       |       |       |
| ห |                                     |       |       |       |       |
| ุ้น |                                     |       |       |       |       |
| ร |                                     |       |       |       |       |
| ว |                                     |       |       |       |       |
| ม |                                     |       |       |       |       |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                    | (บาท  | 6.27  | 5.73  | 6.01  |
|   |                                     | ต่อหุ้น) |       |       |       |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น                   | (บาท  | 1.09  | 1.06  | 1.07  |
|   |                                     | ต่อหุ้น) |       |       |       |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   อัตราการจ่ายเงินปันผลต่อหุ้น             | (บาท  | 0.62  | 0.62  | 0.65  |
|   |                                     | ต่อหุ้น) |       |       |       |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |                                     |       |       |       |       |
|   |                                     |       |       |       |       |
| อ |                                     |       |       |       |       |
| ัต |                                     |       |       |       |       |
| ร |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ก |                                     |       |       |       |       |
| า |                                     |       |       |       |       |
| ร |                                     |       |       |       |       |
| เ |                                     |       |       |       |       |
| ต |                                     |       |       |       |       |
| ิบ |                                     |       |       |       |       |
| โ |                                     |       |       |       |       |
| ต |                                     |       |       |       |       |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   รายได้รวม                          | (%)   | 2     | 1     | 1     |
|   |                                     |       | 5.57% | 0.16% | 9.11% |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ต้นทุนการให้บริการ                    | (%)   | 3     | -     | 7.95% |
|   |                                     |       | 8.96% | 0.92% |       |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ค่าใช้จ่ายรวม                        | (%)   | 3     | 3.35% | 1     |
|   |                                     |       | 0.82% |       | 4.47% |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   กำไรก่อนภาษีเงินได้และขาดทุนจากเงินลงทุน | (%)   | 2     | 1.16% | -1    |
|   |   เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้อง            |       | 0.50% |       | 0.14% |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   และภาระค้ำประกัน                    | (%)   |       |       |       |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้       | (%)   | 2     | 1     | 2     |
|   |                                     |       | 0.19% | 8.14% | 5.06% |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   กำไรสุทธิ                           | (%)   | 1     | 1     | 2     |
|   |                                     |       | 0.51% | 4.88% | 1.29% |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   สินทรัพย์รวม                         | (%)   | 1     | 4     | 3     |
|   |                                     |       | 2.91% | 5.45% | 0.00% |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+
|   |   หนี้สินรวม                           | (%)   | 1     | 6     | 3     |
|   |                                     |       | 4.92% | 6.55% | 9.27% |
+---+-------------------------------------+-------+-------+-------+-------+

(12.2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน

1. รายงานและวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

1.1 รายได้

  1.1.1 รายได้ค่าบริการ

  บริษัทฯ มีรายได้ค่าบริการในปี 2549 ทั้งสิ้น 1,421.08 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 281.70 ล้านบาท
  หรือร้อยละ 24.7 เทียบกับปี 2548 ที่ผ่านมา
  โดยปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าบริการของบริษัทฯ ได้แก่

1)  ปริมาณน้ำมันที่ให้บริการเพิ่มขึ้นจาก 4,070.40 ล้านลิตรในปี 2548 ที่ผ่านมาเป็น 4,270.62
    ล้านลิตรในปี 2549 เพิ่มขึ้นประมาณ 200 ล้านลิตรหรือร้อยละ 5
    ซึ่งเป็นไปตามอัตราการเติบโตตามภาวะธุรกิจการบินโดยทั่วไป
    และเป็นไปตามการคาดการณ์ที่บริษัทฯ ได้ประมาณการไว้

2)  การปรับขึ้นอัตราค่าบริการเติมน้ำมันอากาศยานที่สนามบินดอนเมืองจาก 2.58
    เซนต์ต่อแกลลอน เป็น 2.74 เซนต์ต่อแกลลอนในวันที่ 1 กรกฎาคม 2549 และปรับขึ้นเป็น 6
    เซนต์ต่อแกลลอนในวันที่ 1 ธันวาคม 2549 ตามลำดับ
    ส่งผลให้อัตราค่าบริการเติมน้ำมันโดยเฉลี่ยของบริษัทฯ ที่สนามบินดอนเมืองสูงกว่าปี 2548
    ที่ผ่านมาประมาณร้อยละ 132.6

3)  การเปิดใช้อย่างเป็นทางการของสนามบินสุวรรณภูมิตั้งแต่วันที่ 28 กันยายน 2549 ซึ่งบริษัทฯ
    มีส่วนแบ่งการตลาดสำหรับการให้บริการเติมน้ำมันอากาศยานสูงถึงร้อยละ 90
    โดยในช่วงไตรมาส 4 ที่ผ่านมาจำนวนเที่ยวบิน ผู้โดยสาร และการขนส่งสินค้าปรับตัวเพิ่มขึ้น
    จึงส่งทางบวกต่อการปรับตัวขึ้นของรายได้ค่าบริการของบริษัทฯ

  อย่างไรก็ตาม
  บริษัทได้รับผลกระทบทางลบเล็กน้อยจากการแข็งค่าขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
  เนื่องจากรายได้ค่าบริการของบริษัทกำหนดเป็นอัตราที่อ้างอิงกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
  โดยค่าเงินบาทเฉลี่ยแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยจาก 40.36 บาทต่อดอลลาร์ในปี 2548
  เป็นเฉลี่ยประมาณ 37.80 บาทต่อดอลลาร์ในปี 2549 คิดเป็นอัตราการแข็งค่าขึ้นร้อยละ 6.35

ตารางเปรียบเทียบปริมาณเที่ยวบินรายเดือน ปี 2547 ถึงปี 2549

+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| เดือน      | ปี 2547 |        | ปี 2548  |        | ปี 2549  |        |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
|           | ปริมาณ  | อัตร    | ปริมา    | อัตร    | ปริมา    | อัตร    |
|           | เที่ยวบิน | าเติบโต | ณเที่ยวบิน | าเติบโต | ณเที่ยวบิน | าเติบโต |
|           |        | ของ    |         | ของ    |         | ของ    |
|           | (เที่ยว) | เที่ยวบิน | (เที่ยว)  | เที่ยวบิน | (เที่ยว)  | เที่ยวบิน |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| มกราคม    | 10,181 | 9.43%  | 11,642  | 14.35  | 12,413  | 6.62%  |
|           |        |        |         | %      |         |        |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| กุมภาพันธ์   | 9,433  | 11.40% | 10,235  | 8.50 % | 11,114  | 8.59%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| มีนาคม     | 9,896  | 9.35%  | 11,235  | 13.53  | 12,191  | 8.51%  |
|           |        |        |         | %      |         |        |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| เมษายน    | 10,191 | 28.89% | 11,371  | 11.58  | 12,078  | 6.22%  |
|           |        |        |         | %      |         |        |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| พฤษภาคม   | 10,100 | 40.53% | 11,117  | 10.07  | 11,691  | 5.16%  |
|           |        |        |         | %      |         |        |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| มิถุนายน    | 9,606  | 42.27% | 10,561  | 9.94 % | 11,120  | 5.29%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| กรกฎาคม   | 10,441 | 32.45% | 11,150  | 6.79 % | 11,755  | 5.43%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| สิงหาคม    | 10,788 | 25.90% | 11,433  | 5.98 % | 12,108  | 5.90%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| กันยายน    | 10,247 | 23.98% | 10,818  | 5.57 % | 11,659  | 7.77%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| ตุลาคม     | 10,903 | 21.58% | 11,277  | 3.43 % | 12,108  | 7.37%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| พฤศจิกายน  | 10,956 | 20.48% | 11,413  | 4.17 % | 12,146  | 6.42%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| ธันวาคม    | 11,799 | 19.33% | 12,218  | 3.55 % | 13,223  | 8.23%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+

ตารางเปรียบเทียบปริมาณน้ำมันรายเดือน ปี 2547 ถึงปี 2549

+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| เดือน      | ปี 2547 |        | ปี 2548  |        | ปี 2549  |        |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
|           | ปริม    | อัตร    | ปร      | อัตร    | ปร      | อัตร    |
|           | าณน้ำมัน | าเติบโต | ิมาณน้ำมัน | าเติบโต | ิมาณน้ำมัน | าเติบโต |
|           |        | ขอ     |         | ขอ     |         | ขอ     |
|           | (ล     | งปริมาณ | (       | งปริมาณ | (       | งปริมาณ |
|           | ้านลิตร) | น้ำมัน   | ล้านลิตร) | น้ำมัน   | ล้านลิตร) | น้ำมัน   |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| มกราคม    | 335.77 | 4.20%  | 340.42  | 1.39 % | 376.98  | 10.74% |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| กุมภาพันธ์   | 310.78 | 6.13%  | 313.91  | 1.01 % | 338.76  | 7.92%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| มีนาคม     | 334.85 | 5.41%  | 343.28  | 2.52 % | 372.93  | 8.64%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| เมษายน    | 330.74 | 19.32% | 334.14  | 1.03 % | 351.49  | 5.19%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| พฤษภาคม   | 324.62 | 30.90% | 333.56  | 2.75 % | 343.34  | 2.93%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| มิถุนายน    | 315.74 | 33.60% | 323.59  | 2.49 % | 329.94  | 1.96%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| กรกฎาคม   | 328.33 | 21.95% | 342.40  | 4.28 % | 348.74  | 1.85%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| สิงหาคม    | 337.80 | 15.00% | 348.97  | 3.31 % | 353.06  | 1.17%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| กันยายน    | 321.53 | 13.36% | 330.06  | 2.65 % | 332.92  | 0.87%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| ตุลาคม     | 334.09 | 9.72%  | 338.93  | 1.45 % | 354.48  | 4.59%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| พฤศจิกายน  | 337.33 | 6.51%  | 348.26  | 3.24 % | 369.72  | 6.16%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| ธันวาคม    | 347.71 | 4.79%  | 372.88  | 7.24 % | 398.26  | 6.81%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+

ตารางสรุปจำนวนเที่ยวบินและปริมาณน้ำมันที่ให้บริการของบริษัทฯ

+---------------------------+-------------+-------------+-------------+
|                           | ปี 2547      | ปี 2548      | ปี 2549      |
+---------------------------+-------------+-------------+-------------+
| เที่ยวบินในประเทศ            |             |             |             |
+---------------------------+-------------+-------------+-------------+
| - จำนวนเที่ยวบิน             | 42,758      | 46,862      | 51,825      |
+---------------------------+-------------+-------------+-------------+
| - ปริมาณน้ำมัน (ล้านลิตร)      | 374         | 383         | 413         |
+---------------------------+-------------+-------------+-------------+
| เที่ยวบินระหว่างประเทศ        |             |             |             |
+---------------------------+-------------+-------------+-------------+
| - จำนวนเที่ยวบิน             | 81,783      | 87,608      | 89,451      |
+---------------------------+-------------+-------------+-------------+
| - ปริมาณน้ำมัน (ล้านลิตร)      | 3,586       | 3,687       | 3,756       |
+---------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รวมจำนวนเที่ยวบิน *          | 124,541     | 134,470     | 141,276     |
+---------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รวมปริมาณน้ำมัน (ล้านลิตร)     | 3,959       | 4,070       | 4,169       |
+---------------------------+-------------+-------------+-------------+

หมายเหตุ * จำนวนเที่ยวบินที่บริษัทฯ ให้บริการเติมน้ำมันอากาศยาน

1.1.2 รายได้ค่าเช่า

  บริษัทฯ มีรายได้ค่าเช่าในปี 2549 ทั้งสิ้น 30.37 ล้านบาท ซึ่งประกอบไปด้วย
  ค่าเช่าอาคารสำนักงานและระบบรับน้ำมันทางท่อแก่ บริษัท ขนส่งน้ำมันทางท่อ จำกัด (FPT)
  จำนวน 27.48 ล้านบาท และรายได้จากการให้เช่าที่ดินและระบบสาธารณูปโภคแก่บริษัท
  ท่อส่งปิโตรเลียมไทย จำกัด (THAPPLINE) จำนวน 2.89 ล้านบาท
  โดยรายได้ค่าเช่าลดลงจากปีที่ผ่านมา 13.56 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 30.9
  ทั้งนี้โดยส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการลดลงของค่าเช่าระบบรับน้ำมันทางท่อจาก FPT
  เนื่องจากปริมาณน้ำมันผ่านท่อที่มายังคลังน้ำมันของบริษัทฯ ที่ท่าอากาศยานดอนเมืองลดลง
  ซึ่งเป็นผลของการย้ายสนามบินหลักไปยังสนามบินสุวรรณภูมิในปัจจุบัน

1.1.3 รายได้อื่น

  สำหรับรายได้อื่นของบริษัทฯ ในปี 2549 มียอดทั้งสิ้น 81.13 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 43.96
  ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 118.2 ประกอบด้วยรายการสำคัญๆ ได้แก่ รายได้ดอกเบี้ยรับจำนวน
  12.70 ล้านบาท รายได้ค่าธรรมเนียมการค้ำประกันจาก บริษัท ไทยเชื้อเพลิงการบิน จำกัด
  (TARCO) ในอัตราร้อยละ 1 ต่อปี ของยอดสินเชื่อค้างชำระจำนวน 10.9 ล้านบาท
  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของ TARCO จำนวน 36.8 ล้านบาท
  รายได้ดอกเบี้ยรับจาก TARCO จำนวน 0.40 ล้านบาท
  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของ JP-One จำนวน 0.24 ล้านบาท
  และรายได้ดอกเบี้ยรับจาก JP-One จำนวน 0.77 ล้านบาท

1.2 ค่าใช้จ่าย

  1.2.1 ต้นทุนการให้บริการ

  ปี 2549 บริษัทฯ มีต้นทุนการให้บริการทั้งสิ้น 535.05 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วยรายการสำคัญๆ
  ดังนี้ ค่าสัมปทานการให้บริการเติมน้ำมันอากาศยานสนามบินสุวรรณภูมิจำนวน 63 ล้านบาท
  ค่าเช่าท่อส่งน้ำมันของบริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) (“ทอท.”) จำนวน 55.52
  ล้านบาท ค่าเช่าที่ดิน 16.37 ล้านบาท ค่าซ่อมแซมอุปกรณ์ จำนวน 24.43 ล้านบาท
  ค่าเบี้ยประกันภัย ประเภท All Risks Insurance จำนวน 9.63 ล้านบาท และ Third
  Party Legal Liability Insurance จำนวน 15.97 ล้านบาท ค่าเสื่อมราคาจำนวน
  65.37 ล้านบาท เงินเดือนพนักงานและค่าตอบแทนพิเศษประจำปี จำนวน 141.45 ล้านบาท
  และนอกจากนี้ยังมีการบันทึกสำรองเพื่อผลประโยชน์เมื่อออกจากงานของพนักงานเป็นค่าใช้จ่ายสำหรับปี
  2549 จำนวน 43.85 ล้านบาท
  เนื่องจากบริษัทฯรับประกันจ่ายเงินชดเชยส่วนต่างให้แก่พนักงานที่เข้างานก่อน วันที่ 1 กรกฎาคม
  2540
  ในกรณีที่เงินได้ครั้งเดียวเมื่อออกจากงานที่พนักงานได้รับจากกองทุนสำรองเลี้ยงชีพต่ำกว่าที่พนักงานควรได้รับ
  ตามระเบียบสวัสดิการผลประโยชน์เมื่อออกจากงานของบริษัทฯ
  ทั้งนี้เพื่อจูงใจให้พนักงานสมัครเข้ากองทุนสำรองเลี้ยงชีพเพราะมีผลให้ค่าใช้จ่ายของบริษัทฯลดลงในระยะยาว
  ซึ่งการบันทึกสำรองเพื่อตัดเป็นค่าใช้จ่ายนี้จะทำให้ผลประกอบการของบริษัทฯไม่ได้รับผลกระทบ
  หากมีพนักงานลาออกในอนาคต
  แต่สำหรับพนักงานที่เข้างานหลังวันดังกล่าวบริษัทฯไม่มีภาระรับประกันแต่อย่างใดเพราะบริษัทฯได้ยกเลิกระเบียบสวัสดิการผลประโยชน์เมื่อออกจากงานไปแล้ว

  ต้นทุนการให้บริการเพิ่มขึ้น 150.0 ล้านบาท หรือร้อยละ 38.96 จากปี 2548
  โดยมีสาเหตุมาจากปัจจัยหลัก 3 ประการ คือ 1)
  การเพิ่มขึ้นของต้นทุนค่าสัมปทานการให้บริการเติมน้ำมันอากาศยานสนามบินสุวรรณภูมิ ซึ่งบริษัทฯ
  ต้องจ่ายให้แก่ บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) (ทอท.) ในอัตรา 0.06
  บาทต่อลิตรตามปริมาณการให้บริการเติมน้ำมันอากาศยานของบริษัทฯ ก่อนหักค่าใช้จ่าย 2)
  การเพิ่มขึ้นของรายการสำรองเพื่อผลประโยชน์เมื่อออกจากงานของพนักงานจำนวน 23.13
  ล้านบาท และ 3)การเพิ่มขึ้นของค่าเสื่อมราคาของบริษัทฯ จำนวน 4.89 ล้านบาท
  และการเพิ่มขึ้นของค่าเสื่อมราคาของTARCO 14.96 ล้านบาท ตามลำดับ

  อย่างไรก็ดี ค่าเช่าท่อส่งน้ำมันที่บริษัทฯ เช่าจาก ทอท. ปรับลดลงจำนวน 11.11 ล้านบาท และ
  ตั้งแต่วันที่ 28 กันยายน 2549 เป็นต้นไปนั้น บริษัทฯ
  ได้รับการยกเว้นค่าเช่าท่อส่งน้ำมันข้างต้นจาก ทอท.
  ขณะที่ต้นทุนการให้บริการที่สำคัญบางรายการเพิ่มขึ้นจากปีก่อน ได้แก่
  เงินเดือนและค่าตอบแทนพิเศษประจำปี เพิ่มขึ้น 20.81 ล้านบาท ค่าน้ำมันรถเพิ่มขึ้น 2.72
  ล้านบาท ค่าซ่อมแซมอุปกรณ์เพิ่มขึ้นจำนวน 3.72 ล้านบาท นอกจากนี้ ต้นทุนการให้บริการของ
  TARCO และ JP-One ในปี 2549 ที่ผ่านมาจำนวน 21.09 ล้านบาท และ 14.50 ล้านบาท
  ตามลำดับ

  1.2.2 ค่าใช้จ่ายในการบริหาร

  บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการบริหารในปี 2549 จำนวน 253.99 ล้านบาท
  ประกอบด้วยรายการสำคัญๆ ได้แก่ เงินเดือนพนักงานและค่าตอบแทนพิเศษประจำปีจำนวน
  88.33 ล้านบาท เงินผลประโยชน์เมื่อออกจากงานของพนักงานจำนวน 18.81 ล้านบาท
  และค่าเสื่อมราคา 16.58 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์จำนวน
  13.02 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายด้านโฆษณาและประชาสัมพันธ์จำนวน 12.63 ล้านบาท นอกจากนี้
  เป็นรายการค่าใช้จ่ายในการบริหารของ TARCO ซึ่งประกอบด้วยค่าใช้จ่ายในการบริหารจำนวน
  14.55 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายในการบริหารของ JP-One จำนวน 7.86 ล้านบาท

  ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 33.60 ล้านบาท หรือร้อยละ 15.2 จากปีที่ผ่านมา เนื่องจาก
  รายการสำคัญๆ ได้แก่ การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ได้แก่
  เงินเดือนและค่าตอบแทนพิเศษประจำปี จำนวน 13.50 ล้านบาท
  การเพิ่มขึ้นของค่าโฆษณาประชาสัมพันธ์จำนวน 7.55 ล้านบาท
  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์จำนวน 3.04 ล้านบาท
  การเพิ่มขึ้นของค่าบริการยามรักษาความปลอดภัยจำนวน 5.08 ล้านบาท ค่าเสื่อมราคาจำนวน
  2.14 ล้านบาท และเงินผลประโยชน์เมื่อออกจากงานของพนักงานเพิ่มขึ้นจำนวน 9.77 ล้านบาท

  1.2.3 ดอกเบี้ยจ่าย

  บริษัทฯ มีดอกเบี้ยจ่าย ปี 2549 จำนวน 80.94 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา 42.93
  ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 113.0 โดยรายการหลักๆ เป็นดอกเบี้ยจ่ายจากเงินกู้ยืมระยะยาว
  800 ล้านบาท จากธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) เป็นจำนวนเงิน 37.41 ล้านบาท
  ดอกเบี้ยจ่ายจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) จำนวน 2,000
  ล้านบาท เป็นจำนวนเงิน 23.23 ล้านบาท ดอกเบี้ยจ่ายจากเงินกู้ยืมระยะยาวของ TARCO
  เพื่อใช้ในการลงทุนสร้าง Hydrant ซึ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารกรุงเทพ จำกัด
  (มหาชน) จำนวน 8 ล้านเหรียญสหรัฐ และ 870 ล้านบาท จำนวนเงิน 17.97 ล้านบาท
  และดอกเบี้ยจ่ายจากเงินกู้ยืมระยะยาวของ JP-One
  เพื่อใช้ในการลงทุนในโครงการท่อส่งน้ำมันเส้นทางมักกะสัน – สุวรรณภูมิ จำนวน 120 ล้านบาท
  ซึ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะยาวจาก ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) จำนวนเงิน 1.65 ล้านบาท

1.3 สรุปผลการดำเนินงาน

บริษัทฯ มีกำไรสุทธิสำหรับปี 2549 คิดเป็นจำนวน 461.47 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30.11 ล้านบาท
หรือร้อยละ 10.5 จากปี 2548 ซึ่งมีผลกำไรสุทธิ 417.57 ล้านบาท
เป็นผลมาจากสาเหตุต่างๆดังที่ได้กล่าวมาแล้วข้างต้น และมีกำไรต่อหุ้นประมาณหุ้นละ 1.09 บาท
และเมื่อวันพฤหัสบดีที่ 22 กุมภาพันธ์ 2550 ที่ผ่านมาที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯครั้งที่ 1/2550
มีมติให้นำเสนอที่ประชุมผู้ถือหุ้นพิจารณาอนุมัติการจ่ายปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2549
ในอัตรา 0.62 บาทต่อหุ้น แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 424,998,370 หุ้น คิดเป็นเงินปันผลรวม
263,498,989.40 บาท หรือคิดเป็นอัตราการจ่ายปันผล (Payout Ratio)
ในสัดส่วนประมาณร้อยละ 57 ของกำไรสุทธิของบริษัทฯ โดย บริษัทฯ
ได้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลไปแล้วในอัตรา 0.20 บาทต่อหุ้น คงเหลืออีกจำนวน 0.42
บาทต่อหุ้นโดยจ่ายเป็นเงินสดปันผลหุ้นละ 0.22 บาท และหุ้นปันผลที่อัตราส่วน 5 หุ้นเดิมต่อ 1
หุ้นใหม่แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 424,998,370 หุ้น ซึ่งสูงกว่านโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทฯ
ที่กำหนดไว้ในอัตราไม่น้อยกว่าร้อยละ 50 ของกำไรสุทธิ
โดยกำหนดวันปิดสมุดทะเบียนพักการโอนหุ้นเพื่อสิทธิในการรับเงินปันผลในวันที่ 2 พฤษภาคม 2550
ตั้งแต่เวลา 12.00 น. และให้กำหนดจ่ายเงินปันผลในวันที่ 18 พฤษภาคม 2550

2. รายงานและวิเคราะห์ฐานะการเงิน

2.1 สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม จำนวน 7,508.70 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 858.78 ล้านบาท หรือร้อยละ 12.91 เมื่อเทียบกับปี 2548 โดยสินทรัพย์ที่สำคัญในปี
2549 ประกอบด้วยรายการสำคัญๆ ดังนี้

  2.1.1 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นเพิ่มขึ้นจาก 351.06
  ล้านบาท ในปี 2548 เป็น 685.33 ล้านบาท ในปี 2549 หรือเพิ่มขึ้น 334.27 ล้านบาท
  โดยมีรายละเอียดการได้มาและใช้ไปของเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นที่สำคัญดังนี้

  - บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานจำนวน 555.60 ล้านบาท
  เนื่องมาจากกำไรสุทธิประจำปี 2549 จำนวน 461.47 ล้านบาท
  ปรับด้วยรายการที่ทำให้กระแสเงินสดเพิ่มขึ้นได้แก่ ค่าเสื่อมราคา 105.23 ล้านบาท
  สำรองเผื่อผลประโยชน์พนักงานเพิ่มขึ้น 54.29 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 11.04
  ล้านบาท สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นลดลง 9.74 ล้านบาทและหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 35.82 ล้านบาท

  สำหรับรายการที่ทำให้กระแสเงินสดลดลง ได้แก่
  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 43.23 ล้านบาท
  รายการโอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 12.04 ล้านบาทจากการรับชำระหนี้เงินต้นคืนจาก
  FPT ลูกหนี้การค้ารวมทั้งลูกหนี้และเงินทดรองแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น 74.07 ล้านบาท
  และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 1.37 ล้านบาท

  - กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนมีจำนวน 671.61 ล้านบาท
  โดยส่วนใหญ่ใช้เป็นเงินลงทุนในที่ดิน สิ่งปรับปรุงสินทรัพย์เช่า และอุปกรณ์โครงการของบริษัทฯ
  จำนวน 413.54 ล้านบาท

  - กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินมีจำนวน 450.28 ล้านบาท โดยบริษัทฯ
  มีเงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารเพิ่มขึ้น 675.28 ล้านบาท
  เงินกู้ยืมระยะยาวตามสัญญาเช่าทางการเงินจำนวน 17.24 ล้านบาท
  และจ่ายเป็นเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 242.25 ล้านบาท

  2.1.2 ที่ดิน สิ่งปรับปรุงสินทรัพย์เช่าและอุปกรณ์สุทธิ ในปี 2549 มีจำนวน 5,771.59 ล้านบาท
  ประกอบด้วยที่ดิน สิ่งปรับปรุงสินทรัพย์เช่าและอุปกรณ์ของบริษัทฯ จำนวน 3,377.76 ล้านบาท
  และเป็นงานระหว่างก่อสร้างของ TARCO จำนวน 1,702.20 ล้านบาท และ JP-One จำนวน
  691.63 ล้านบาท

  2.1.3 ค่าความนิยม ซึ่งเกิดจากการที่บริษัทฯซื้อหุ้นของ TARCO
  ในราคาที่สูงกว่าราคาทุนเมื่อเดือนสิงหาคม 2546
  ทำให้บริษัทฯต้องบันทึกรายการดังกล่าวเป็นค่าความนิยม จำนวน 768.06 ล้านบาท
  และตัดจำหน่ายตามอายุสัมปทาน เป็นระยะเวลา 30 ปี โดยจะเริ่มตัดจำหน่ายเมื่อ TARCO
  เปิดให้บริการที่สนามบินสุวรรณภูมิ ซึ่งปัจจุบันได้ตัดจำหน่ายไปแล้วทั้งสิ้นจำนวน 6.66 ล้านบาท

2.2 หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมจำนวน 4,842.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
628.52 ล้านบาท หรือร้อยละ 14.92 เมื่อเทียบกับปี 2548 คิดเป็นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนประมาณ
1.82 ต่อ 1 เท่า โดยเป็นหนี้สินหมุนเวียนจำนวน 387.13 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 90.84 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตราการเพิ่มขึ้นร้อยละ 30.66 จากปีที่ผ่านมา
และคิดเป็นอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนเท่ากับ 2.49 : 1 เท่า
โดยหนี้สินทั้งหมดสามารถแบ่งเป็นรายการสำคัญๆได้ดังนี้

  2.2.1 เจ้าหนี้การค้าจำนวน 48.12 ล้านบาท ประกอบด้วย
  เจ้าหนี้การค้าบริษัทที่เกี่ยวข้องกันจำนวน 28.24 ล้านบาท
  ซึ่งส่วนใหญ่เป็นค่าสัมปทานการให้บริการเติมน้ำมันอากาศยาน และเจ้าหนี้การค้าอื่นๆ จำนวน
  19.89 ล้านบาท

  2.2.2 ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 177.78
  ล้านบาท และส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 9.04
  ล้านบาท

  2.2.3 หนี้สินหมุนเวียนอื่นจำนวน 152.20 ล้านบาท ประกอบด้วยรายการสำคัญๆ ได้แก่
  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่ายจำนวน 54.97 ล้านบาท เจ้าหนี้อื่นจำนวน 30.71 ล้านบาท
  ซึ่งเป็นรายการเจ้าหนี้ค่าก่อสร้างของบริษัทฯ และบริษัทในเครือเป็นส่วนใหญ่
  และหนี้สินหมุนเวียนอื่นจำนวน 66.52 ล้านบาท
  โดยยอดรวมของหนี้สินหมุนเวียนอื่นลดลงจากปีที่ผ่านมา 94.13 ล้านบาท

  2.2.4 เงินประกันผลงานจำนวน 363.69 ล้านบาท แบ่งเป็นเงินประกันผลงานของบริษัทฯ
  จำนวน 196.64 ล้านบาท TARCO จำนวน 118.03 ล้านบาท และ JP-One จำนวน 49.07
  ล้านบาท

  2.2.5 เงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารจำนวน 3,902.07 ล้านบาท ประกอบด้วย

  - เงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) จำนวน 622.22 ล้านบาท
  อายุสัญญา 7 ปี นับจากปี 2547 อัตราดอกเบี้ยคงที่ร้อยละ 4.65
  ระยะเวลาปลอดการชำระเงินต้น 3 ปี
  โดยบริษัทฯมีกำหนดชำระคืนเงินต้นงวดแรกในเดือนกุมภาพันธ์ 2550

  - เงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) จำนวน 2,000 ล้านบาท
  ระยะเวลาคืนเงินกู้ 10 ปี นับจากปี 2547 อัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำ 3 เดือน + 1.25%

  - เงินกู้ยืมระยะยาวของ TARCO เพื่อใช้ในการลงทุนสร้าง Hydrant จำนวน 1,159.85
  ล้านบาท ซึ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) วงเงิน 8
  ล้านเหรียญสหรัฐ อัตราดอกเบี้ยLibor + 1.75% และ 700 ล้านบาท
  อัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำ 3 เดือน + 1.75% อายุสัญญา 10 ปี นับจากปี 2545
  ระยะเวลาปลอดการชำระเงินต้น 5 ปี ซึ่งเบิกกู้ครบทั้งจำนวนแล้ว นอกจากนี้ TARCO
  ได้รับวงเงินสินเชื่อเพิ่มเติมจาก BBL อีก 300 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย MLR – 2.5%
  โดยส่วนลดจะลดลง 0.25% ทุกๆ 6 เดือนนับจากวันทำสัญญาเงินกู้เมื่อวันที่ 2 พฤษภาคม 2549
  จนถึงอัตราดอกเบี้ยสูงสุดที่ MLR – 1.5% ซึ่ง ณ สิ้นปี 2549 TARCO
  ได้กู้เงินจากส่วนนี้เพิ่มเพียงจำนวน 170 ล้านบาท

  - เงินกู้ยืมระยะยาวของ JP-One เพื่อใช้ในการลงทุนในโครงการท่อส่งน้ำมันเส้นทางมักกะสัน
  – สุวรรณภูมิ จำนวน 120 ล้านบาท ซึ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารกรุงเทพ จำกัด
  (มหาชน) ที่อัตราดอกเบี้ย MLR – 2.5% โดยส่วนลดจะลดลง 0.25% ทุกๆ 6
  เดือนนับจากวันทำสัญญาเงินกู้เมื่อวันที่ 1 ธันวาคม 2548 จนถึงอัตราดอกเบี้ยสูงสุดที่ MLR – 1%
  ระยะเวลาปลอดการชำระเงินต้นถึงวันที่ 30 ธันวาคม 2550 อายุสัญญาประมาณ 7 ปี

เมื่อบริษัทฯกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินครบจำนวนแล้ว
จะทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของบริษัทฯเพิ่มขึ้นมาก อย่างไรก็ดี
บริษัทฯมีนโยบายที่จะดำรงอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนดังกล่าวไม่ให้เกิน 2 ต่อ 1 เท่า
เพื่อรักษาความมั่นคงของฐานะการเงินของบริษัทฯ
และอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจะลดลงอย่างรวดเร็วหลังการเปิดให้บริการที่ท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ

2.3. ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทฯมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 2,666.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2548จำนวน 230.27 ล้านบาท คิดเป็นการเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 9.45
เนื่องจากบริษัทฯมีกำไรจากผลการดำเนินงานของบริษัทฯจำนวน 461.47 ล้านบาท
และมีส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นจำนวน 11.04 ล้านบาท
ในขณะที่มีการจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการครึ่งปีหลังของปี 2548 และครึ่งปีแรกของปี 2549
รวมจำนวน 245.25 ล้านบาท

3. ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

บริษัทฯมีหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตจากการเป็นผู้ค้ำประกันให้กับ TARCO ในวงเงินสินเชื่อ 870
ล้านบาท และ 8 ล้านเหรียญสหรัฐ
และรวมถึงดอกเบี้ยตลอดจนค่าใช้จ่ายอื่นใดที่ผู้ให้สินเชื่อใช้ไปในการฟ้องร้องบังคับชำระหนี้
ซึ่งภาระหนี้สินจะเกิดขึ้นเมื่อ TARCO ผิดนัดไม่ชำระหนี้ที่ค้ำประกันและถูกฟ้องร้องดำเนินคดีจนถึงที่สุด
ถูกบังคับคดีนำทรัพย์สินออกขายทอดตลาดแล้วเหลือหนี้สินอีกเท่าไร คือภาระที่บริษัทฯ
ต้องรับผิดชดใช้ให้แก่ผู้ให้ สินเชื่อ

TARCO มีผลกำไรสุทธิในปี 2549 จำนวน 113.10 ล้านบาท โดยมีรายได้จากการให้บริการจำนวน
166.17 ล้านบาท ในขณะที่มีต้นทุนในการดำเนินงาน 21.09 ล้านบาท
และค่าใช้จ่ายในการบริหารจำนวน 14.55 ล้านบาท ดอกเบี้ยจ่าย 17.97 ล้านบาท
และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 36.81 ทำให้ ณ 31 ธันวาคม 2549 TARCO
มีผลกำไรสะสมจำนวน 73.35 ล้านบาท โดย ณ สิ้นปี 2549 TARCO
มีภาระหนี้สินสกุลเงินบาทจำนวน 870 ล้านบาทและหนี้สินสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐจำนวน 8
ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งปัจจุบัน TARCO มีทุนจดทะเบียนและทุนเรียกชำระแล้ว 530 ล้านบาท

นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตจากการเป็นผู้ค้ำประกันให้กับ JP-One
ตามสัดส่วนการถือหุ้น ในอัตราร้อยละ 50 ของยอดหนี้ค้างชำระ สำหรับวงเงินสินเชื่อระยะยาว
120 ล้านบาท โดยในปี 2549 JP-One มีผลการดำเนินงานขาดทุนสุทธิ 0.68 ล้านบาท
โดยรายได้ค่าบริการผ่านท่อจำนวน 22.56 ล้านบาท มีต้นทุนในการให้บริการจำนวน 14.50
ล้านบาท และค่าใช้จ่ายในการบริหารจำนวน 7.86 ล้านบาท ทำให้ JP-One มีขาดทุนสะสมสิ้นสุด
ณ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 8.30 ล้านบาท โดย ณ 31 ธันวาคม 2549 JP-One มี
ทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้ว 600 ล้านบาท

(12.3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

-   บริษัทฯ และบริษัทย่อยจ่าย ค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 1,116,800 บาท (รวมประมาณการค่าใช้จ่ายอื่นๆ
    สำหรับการตรวจสอบบัญชี สำหรับรอบระยะเวลาบัญชี 31 ธันวาคม 2549)

-   บริษัทฯ จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี กองทุนสำรองเลี้ยงชีพพนักงาน
    บมจ.บริการเชื้อเพลิงการบินกรุงเทพ ซึ่งจดทะเบียนแล้ว ให้แก่บริษัท สอบบัญชีธรรมนิติ จำกัด
    ในรอบปีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 60,000 บาท

  2. ค่าบริการอื่น

-   บริษัทฯ ไม่มีค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ให้แก่ สำนักงาน เอ.เอ็ม.ที. แอสโซซิเอท
    สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีบัญชีที่ผ่าน