ส่วนที่ 3

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

13. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

งบการเงิน

1.  ผู้สอบบัญชีที่ทำการตรวจสอบ หรือสอบทานงบการเงิน และ/หรือ งบการเงินรวมของบริษัท

+-----------------+------------------+---------------------------------+
| งบการเงิน        | ผู้สอบบัญชี          | รายละเอียด                       |
+-----------------+------------------+---------------------------------+
| งบตรวจสอบปี 2556 | น                | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3182 ของ     |
|                 | ายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ | บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด |
+-----------------+------------------+---------------------------------+
| งบตรวจสอบปี 2555 | นางสาวรุ้งนภา      | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3516 ของ     |
|                 | เลิศสุวรรณกุล       | บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด |
+-----------------+------------------+---------------------------------+
| งบตรวจสอบปี 2554 |                  |                                 |
+-----------------+------------------+---------------------------------+

 

2.  รายงานการสอบบัญชี

รายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาตที่ได้ตรวจสอบและสอบทานงบการเงินและงบการเงินรวมของบริษัท
แคล-คอมพ์ อีเล็คโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) ในระยะเวลาที่ผ่านมาสรุปได้ดังนี้

+------------+---------------------------------------------------------+
| งบการเงิน   | ความเห็นของผู้สอบบัญชี                                       |
+============+=========================================================+
| งบตรว      | ให้ความเห็นไว้ในรายงานผู้สอบบัญชีอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการ          |
| จสอบปี 2556 | เงินแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญ |
|            | ตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน โดยให้ข้อสังเกตว่าบริษัทฯมีรายการ |
|            | ขายสินค้าและซื้อวัตถุดิบ เป็นจำนวนมากกับบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน |
+------------+---------------------------------------------------------+
| งบตรว      | ให้ค                                                     |
| จสอบปี 2555 | วามเห็นไว้ในรายงานผู้สอบบัญชีอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินแสดงฐานะก |
|            | ารเงินและผลการดำเนินงานถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานกา |
|            | รรายงานทางการเงิน โดยให้ข้อสังเกตว่าบริษัทฯมีรายการขายสินค้าและซื้อ |
|            | วัตถุดิบ เป็นจำนวนมากกับบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน นอกจากนี้บริษัท |
|            | ฯได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับภาษีเงินได้ การเปลี่ยนแปลงสกุลเ |
|            | งินที่ใช้ในการดำเนินงานและการบันทึกตราสารอนุพันธ์ทางการเงินตามมูลค่า |
|            | ยุติธรรม โดยในปี 2555 บริษัทฯและบริษัทย่อยได้นำมาตรฐานการบัญชีฉบับท |
|            | ี่ 12 เรื่อง ภาษีเงินได้และมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 21 (ปรับปรุง 2552)  |
|            | เรื่อง ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเ |
|            | ทศ มาถือปฏิบัติก่อนวันที่มีผลบังคับใช้ และการบันทึกตราสารอนุพันธ์ทางการเ |
|            | งินตามมูลค่ายุติธรรม และได้ปรับย้อนหลังงบการเงินที่นำมาแสดงเปรียบเทีย |
|            | บไว้ ณ ที่นี้โดยถือเสมือนว่าบริษัทฯและบริษัทย่อยได้บันทึกสินทรัพย์/หนี้สินภาษ |
|            | ีเงินได้รอการตัดบัญชี และได้จัดทำงบการเงินด้วยสกุลเงินที่ใช้ในการดำเนิน |
|            | งาน และได้บันทึกตราสารอนุพันธ์ทางการเงินตามมูลค่ายุติธรรมมาโดยตลอด |
+------------+---------------------------------------------------------+
| งบตรว      | ให้ความเห็นไว้ในรายงานผู้สอบบัญชีอย่างไม่ม                       |
| จสอบปี 2554 | ีเงื่อนไขว่างบการเงินแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานถูกต้องตามท |
|            | ี่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป โดยให้ข้อสังเกตว่าบริษัทฯ |
|            | ได้ปฏิบัติตามมาตราฐานการบัญชีฉบับปรับปรุงและมาตราฐานการบัญชีใหม่ที่ออ |
|            | กโดยสภาวิชาชีพบัญชีเพื่อจัดทำและนำเสนองบการเงินและบริษัทฯ มีรายการ |
|            | ขายสินค้าและซื้อวัตถุดิบเป็นจำนวนมากกับบริษัทย่อย และบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน |
+------------+---------------------------------------------------------+

ตารางสรุปงบการเงิน

  ------------------------------------------------------------- -------------------- -------- ----------- -------- ----------- -------- ------------- -------- ----------- -------- ----------- --------
                                                                งบการเงินเฉพาะกิจการ ณ                                                    งบการเงินรวม ณ                                           
                                                                วันที่ 31 ธันวาคม                                                           วันที่ 31 ธันวาคม                                           

                                                                2554                          2555                 2556                 2554                   2555                 2556        

                                                                ล้านบาท               ร้อยละ    ล้านบาท      ร้อยละ    ล้านบาท      ร้อยละ    ล้านบาท        ร้อยละ    ล้านบาท      ร้อยละ    ล้านบาท      ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                                                                                                                        

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                                                                 

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                    310.86               1.01%    172.29      0.46%    209.62      0.49%    1,975.17      3.50%    1,840.19    3.20%    3,525.44    5.65%

  เงินลงทุนชั่วคราว                                                 111.89               0.37%    110.68      0.29%    0.66        0.00%    527.82        0.94%    110.93      0.19%    131.53      0.21%

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                                            12,783.97            41.68%   19,718.20   52.27%   21,255.60   49.19%   26,703.76     47.34%   26,803.58   46.61%   25,615.84   41.03%

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                               -                    -        -           -        328.14      0.76%    -             -        -           -        -           -

  ส่วนของเงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   -                    -        -           -        1,099.25    2.54%    -             -        -           -        -           -

  สินค้าคงเหลือ                                                    7,178.96             23.41%   5,051.16    13.39%   5,942.32    13.75%   14,053.38     24.91%   11,742.09   20.42%   14,069.13   22.53%

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าวัตถุดิบ                                           112.81               0.37%    109.10      0.29%    332.28      0.77%    387.15        0.69%    340.28      0.59%    566.65      0.91%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                               102.26               0.33%    61.04       0.16%    163.92      0.38%    966.27        1.71%    1,014.64    1.77%    1,027.86    1.65%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                              20,600.75            67.17%   25,222.47   66.86%   29,331.79   67.88%   44,613.55     79.09%   41,851.71   72.78%   44,936.45   71.98%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                               

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                              -                    -        1,026.16    2.72%    -           -        -             -        -           -        -           -

  เงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน                                     -                    -        -           -        -           -        -             -        8.06        0.01%    27.98       0.05%

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                                              5,825.14             18.99%   5,808.76    15.40%   6,421.95    14.86%   -             -        -           -        -           -

  เงินลงทุนในบริษัทร่วม                                              -                    -        -           -        293.94      0.68%    133.89        0.24%    109.97      0.19%    379.98      0.61%

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น                                              25.87                0.08%    31.44       0.08%    71.74       0.17%    63.82         0.11%    52.80       0.09%    72.74       0.12%

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                             4,211.94             13.73%   5,615.59    14.89%   7,092.69    16.41%   10,996.88     19.49%   14,928.29   25.96%   16,578.85   26.55%

  ค่าความนิยม                                                     -                    -        -           -        -           -        107.40        0.19%    131.33      0.23%    145.54      0.23%
  ------------------------------------------------------------- -------------------- -------- ----------- -------- ----------- -------- ------------- -------- ----------- -------- ----------- --------

ตารางสรุปงบการเงิน (ต่อ)

  ------------------------------------------------------- -------------------- --------- ----------- --------- ----------- --------- ------------- --------- ----------- --------- ----------- ---------
                                                          งบการเงินเฉพาะกิจการ ณ                                                       งบการเงินรวม ณ                                             
                                                          วันที่ 31 ธันวาคม                                                              วันที่ 31 ธันวาคม                                             

                                                          2554                           2555                  2556                  2554                    2555                  2556        

                                                          ล้านบาท               ร้อยละ     ล้านบาท      ร้อยละ     ล้านบาท      ร้อยละ     ล้านบาท        ร้อยละ     ล้านบาท      ร้อยละ     ล้านบาท      ร้อยละ

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น                                         -                    -         -           -         -           -         207.38        0.37%     97.64       0.17%     19.54       0.03%

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                                6.11                 0.02%     19.32       0.05%     -           -         22.35         0.04%     35.01       0.06%     2.09        0.00%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                       1.13                 0.01%     1.12        0.00%     1.72        0.00%     267.05        0.47%     290.54      0.51%     271.37      0.43%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                      10,070.19            32.83%    12,502.39   33.14%    13,882.04   32.12%    11,798.77     20.91%    15,653.64   27.22%    17,498.09   28.02%

  รวมสินทรัพย์                                               30,670.94            100.00%   37,724.86   100.00%   43,213.83   100.00%   56,412.32     100.00%   57,505.35   100.00%   62,434.54   100.00%

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                           

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                                                  

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                              5,927.38             19.32%    9,814.89    26.02%    13,999.54   32.40%    15,362.43     27.23%    15,799.18   27.48%    20,089.16   32.18%

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                                    9,716.48             31.68%    11,361.39   30.12%    11,306.83   26.16%    24,666.33     43.72%    24,160.30   42.01%    23,712.85   37.98%

  ส่วนของเงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                  -                    -         -           -         -           -         -             -         784.17      1.36%     1,233.79    1.97%

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                          0.48                 0.00%     1.57        0.00%     3.35        0.01%     26.02         0.05%     19.42       0.03%     16.65       0.03%

  ส่วนเกินของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิที่สูงกว่าราคาทุนของเงินลงทุนในบริษัทย่อย   -                    -         -           -         -           -         19.06         0.03%     -           -         -           -

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                           309.63               1.01%     154.16      0.41%     211.31      0.49%     1,696.57      3.01%     512.59      0.89%     1,085.30    1.74%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                          15,953.97            52.01%    21,332.01   56.55%    25,521.03   59.06%    41,770.41     74.04%    41,275.66   71.77%    46,137.75   73.90%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                                

  สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน                          45.01                0.15%     76.65       0.20%     85.56       0.20%     64.38         0.11%     112.24      0.20%     91.20       0.15%

  หนี้สินภาษีเงินได้รดการตัดบัญชี                                  -                    -         -           -         14.36       0.03%     8.65          0.02%     51.61       0.09%     90.79       0.14%

  เงินกู้ยืมระยะยาว-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี            -                    -         -           -         -           -         -             -         784.17      1.36%     -           -

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                        45.01                0.15%     76.65       0.20%     99.92       0.23%     73.03         0.13%     948.02      1.65%     181.99      0.29%

  รวมหนี้สิน                                                 15,998.98            52.16%    21,408.66   56.75%    25,620.95   59.29%    41,843.44     74.17%    42,223.68   73.42%    46,319.74   74.19%
  ------------------------------------------------------- -------------------- --------- ----------- --------- ----------- --------- ------------- --------- ----------- --------- ----------- ---------

ตารางสรุปงบการเงิน (ต่อ)

  ------------------------------ -------------------- --------- ----------- --------- ----------- --------- ------------- --------- ----------- --------- ----------- ---------
                                 งบการเงินเฉพาะกิจการ ณ                                                       งบการเงินรวม ณ                                             
                                 วันที่ 31 ธันวาคม                                                              วันที่ 31 ธันวาคม                                             

                                 2554                           2555                  2556                  2554                    2555                  2556        

                                 ล้านบาท               ร้อยละ     ล้านบาท      ร้อยละ     ล้านบาท      ร้อยละ     ล้านบาท        ร้อยละ     ล้านบาท      ร้อยละ     ล้านบาท      ร้อยละ

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                         

  ทุนเรือนหุ้น – หุ้นสามัญ มูลค่าหุ้นละ 1                                                                                                                                         
  บาท                                                                                                                                                                 

  ทุนจดทะเบียน หุ้นสามัญ              4,277.56             13.95%    4,277.56    11.34%    4,277.56    9.90%     4,485.39      7.95%     4,277.56    7.44%     4,277.56    6.85%
  4,277,556,192 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1                                                                                                                                         
  บาท                                                                                                                                                                 

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว หุ้นสามัญ        4,077.56             13.29%    4,077.56    10.81%    4,085.28    9.45%     4,077.56      7.23%     4,077.56    7.09%     4,085.28    6.54%
  4,085,278,192 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1                                                                                                                                         
  บาท                                                                                                                                                                 

  (31 ธันวาคม 2555:หุ้นสามัญ         -                    -         -           -         -           -         -             -         -           -         -           -
  4,077,556,192 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1                                                                                                                                         
  บาท                                                                                                                                                                 

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ               3,144.54             10.25%    3,144.54    8.34%     3,161.46    7.32%     3,144.54      5.57%     3,144.54    5.47%     3,161.46    5.06%

  ส่วนทุนจากการจ่ายโดยใช้หุ้นเป็นเกณฑ์   -                    -         16.94       0.04%     39.59       0.09%     -             -         16.94       0.03%     39.59       0.06%

  กำไรสะสม                       -                    -         -           -         -           -         -             -         -           -         -           -

  - จัดสรรแล้ว – สำรองตามกฎหมาย    511.11               1.67%     511.11      1.35%     511.11      1.18%     511.11        0.91%     511.11      0.89%     511.11      0.82%

  - ยังไม่ได้จัดสรร                  8,078.02             26.34%    9,321.06    24.71%    9,389.58    21.73%    8,387.10      14.87%    8,911.52    15.50%    8,725.51    13.98%

  องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น      - 1,139.28           -3.71%    - 755.01    -2.00%    405.86      0.94%     - 1,551.43    -2.75%    - 1,380.00  -2.40%    - 408.15    -0.65%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                 14,671.95            47.84%    16,316.20   43.25%    17,592.88   40.71%    14,568.88     25.83%    15,281.67   26.58%    16,114.80   25.81%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น          30,670.93            100.00%   37,724.86   100.00%   43,213.83   100.00%   56,412.32     100.00%   57,505.35   100.00%   62,434.54   100.00%
  ------------------------------ -------------------- --------- ----------- --------- ----------- --------- ------------- --------- ----------- --------- ----------- ---------

ตารางสรุปงบการเงิน (ต่อ)

  --------------------------------------- ------------------------- --------- ----------- --------- ----------- --------- ------------- --------- ------------ --------- ------------ ---------
                                          งบการเงินเฉพาะบริษัทสำหรับปี                                                         งบการเงินรวม ณ                                               
                                          สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                                               วันที่ สิ้นสุดวันที่                                                 
                                                                                                                          31 ธันวาคม                                                   

                                          2554                                2555                  2556                  2554                    2555                   2556         

                                          ล้านบาท                    ร้อยละ     ล้านบาท      ร้อยละ     ล้านบาท      ร้อยละ     ล้านบาท        ร้อยละ     ล้านบาท       ร้อยละ     ล้านบาท       ร้อยละ

  รายได้                                                                                                                                                                               

  รายได้จากการขาย                          52,661.69                 99.88%    66,222.85   99.86%    59,298.62   99.76%    131,978.90    99.34%    140,193.02   98.90%    121,535.16   99.74%

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                     -                         -         50.75       0.08%     96.72       0.16%     90.72         0.07%     -            -         -            -

  กำไรจากตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน             -                         -         -           -         -           -         516.81        0.39%     1,048.74     0.74%     -            -

  รายได้อื่น                                 61.30                     0.12%     42.90       0.06%     47.13       0.08%     264.18        0.20%     513.17       0.36%     321.77       0.26%

  รวมรายได้                                52,722.99                 100.00%   66,316.50   100.00%   59,442.47   100.00%   132,850.61    100.00%   141,754.93   100.00%   121,856.93   100.00%

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                                                                                             

  ต้นทุนขาย                                 50,779.28                 96.31%    63,988.52   96.49%    57,692.74   97.06%    127,915.41    96.29%    135,642.81   95.69%    116,277.73   95.42%

  ค่าใช้จายในการขายและบริหาร                 176.37                    0.33%     254.15      0.38%     848.85      1.43%     3,498.77      2.63%     3,994.32     2.82%     4,388.59     3.60%

  ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน                    192.91                    0.37%     -           -         -           -         -             -         421.93       0.30%     330.37       0.27%

  ขาดทุนจากจากตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน         -                         -         -           -         1.19        0.00%     -             -         -            -         1.62         0.00%

  รวมค่าใช้จ่าย                              51,148.56                 97.01%    64,242.67   96.87%    58,542.78   98.49%    131,414.18    98.92%    140,059.06   98.81%    120,998.31   99.29%

  กำไรก่อนส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม   1,574.43                  2.99%     2,073.83    3.13%     899.69      1.51%     1,436.43      1.08%     1,695.87     1.20%     858.62       0.70%

  ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม          -                         -         -           -         -           -         7.14          0.01%     (0.05)       0.00%     (10.14)      -0.01%

  กำไรก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงิน                 1,574.43                  2.99%     2,073.83    3.13%     899.69      1.51%     1,443.56      1.09%     1,695.82     1.20%     848.48       0.70%
  และค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้                                                                                                                                                                  

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                        53.40                     0.10%     154.30      0.23%     180.22      0.30%     251.00        0.19%     383.87       0.27%     307.99       0.25%

  กำไรก่อนค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้                  1,521.04                  2.88%     1,919.53    2.89%     719.48      1.21%     1,192.57      0.90%     1,311.95     0.93%     540.49       0.44%

  ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้                         3.80                      0.01%     1.92        0.00%     3.45        0.01%     105.41        0.08%     112.96       0.08%     79.00        0.06%

  กำไรสำหรับปี                              1,517.24                  2.88%     1,917.61    2.89%     716.02      1.20%     1,087.16      0.82%     1,198.99     0.85%     461.49       0.38%

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)                   0.37                                0.47                  0.18                  0.27                    0.29                   0.11         
  --------------------------------------- ------------------------- --------- ----------- --------- ----------- --------- ------------- --------- ------------ --------- ------------ ---------

ตารางสรุปงบการเงิน(ต่อ)

  ---------------------------------------------------------- ------------------------- ------------ ---------- ------------- ------------ ------------
                                                             งบการเงินเฉพาะบริษัทสำหรับปี                           งบการเงินรวม ณ              
                                                             สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                 วันที่ สิ้นสุดวันที่                
                                                                                                               31 ธันวาคม                  

                                                             2554                      2555         2556       2554          2555         2556

                                                             ล้านบาท                    ล้านบาท       ล้านบาท     ล้านบาท        ล้านบาท       ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                             

  กำไรก่อนภาษี                                                 1,521.04                  1,919.53     719.48     1,192.57      1,311.94     540.49

  รายการปรับกระทบยอดกำไรสุทธิก่อนภาษีเป็นเงินสดรับ (จ่าย)                                                                                          
  จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                       

  ค่าเสื่อมราคาและรายการตัดบัญชี                                   771.23                    777.20       870.63     1,612.11      1,979.21     2,092.04

  ขาดทุนจากการตัดหนี้สูญ                                          -                         -            -          -             -            398.43

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับ)                                   -                         3.01         (6.15)     90.09         359.32       3.63

  การปรับลดสินค้าคงเหลือเป็นมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ (โอนกลับ)               (0.78)                    32.78        (1.17)     10.22         46.91        28.82

  ขาดทุน (กำไร) จากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                 (14.71)                   (9.49)       (26.16)    36.61         10.03        (8.43)

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ (โอนกลับ)                            (3.10)                    5.63         649.69     41.34         16.57        24.34

  ส่วนแบ่งขาดทุน (กำไร) จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม                     -                         -            -          (7.14)        0.05         10.14

  ขาดทุน (กำไร) จากการตัดจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาวอื่น                -                         -            -          -             14.14        3.31

  ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน                           8.51                      11.77        13.83      22.46         27.40        57.78

  รายการจ่ายโดยใช้หุ้นเป็นเกณฑ์                                    -                         3.19         5.94       -             16.94        22.65

  ขาดทุน (กำไร) จากตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน                       -                         -            1.19       (516.81)      (1,048.74)   1.62

  ขาดทุน (กำไร) จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง                  2.30                      (8.08)       (33.83)    2.04          (12.65)      (28.99)

  ดอกเบี้ยรับ                                                   (3.87)                    (4.91)       (0.10)     (18.33)       (18.26)      (8.99)

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                              43.74                     145.02       173.23     203.72        366.30       295.71

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน   2,324.36                  2,875.65     2,366.57   2,668.88      3,069.16     3,432.55

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                                                                              

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                                         3,660.80                  (7,489.00)   (706.81)   2,508.31      (1,359.32)   2,299.16

  สินค้าคงเหลือ                                                 (1,668.89)                1,876.71     (469.89)   (3,976.09)    1,891.60     (1,452.75)

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าวัตถุดิบ                                        (4.01)                    7.16         (207.21)   (65.68)       36.75        (184.01)

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                            (52.66)                   169.70       (123.05)   (295.78)      (117.98)     (20.93)
  ---------------------------------------------------------- ------------------------- ------------ ---------- ------------- ------------ ------------

ตารางสรุปงบการเงิน(ต่อ)

  ---------------------------------- ------------------------- ------------ ------------ ------------- ------------ ------------
                                     งบการเงินเฉพาะบริษัทสำหรับปี                             งบการเงินรวม ณ              
                                     สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                   วันที่ สิ้นสุดวันที่                
                                                                                         31 ธันวาคม                  

                                     2554                      2555         2556         2554          2555         2556

                                     ล้านบาท                    ล้านบาท       ล้านบาท       ล้านบาท        ล้านบาท       ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน (ต่อ)                                                                                  

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                           

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น               (3,747.71)                1,584.61     (851.74)     (4,803.63)    (2,986.68)   (1,812.96)

  หนี้สินหมุนเวียนอื่นและหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น    115.14                    (156.36)     103.64       66.45         (120.57)     509.13

  สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน     -                         -            -            -             -            (22.79)

  เงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน   627.03                    (1,131.53)   111.51       (3,897.54)    412.96       2,747.40

  จ่ายภาษีเงินได้                        (3.67)                    (3.45)       (3.65)       (97.64)       (62.47)      (54.93)

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน)               623.36                    1,134.98     107.85       (3,995.18)    350.49       2,692.47
  กิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                    

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                           

  เงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น     -                         -            -            -             (8.06)       (19.18)

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น              (1,062.10)                (208.30)     -            -             -            -

  เงินสดจ่ายสุทธิเพื่อซื้อบริษัทย่อย            -                         -            -            (119.67)      -            -

  เงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น              -                         -            (293.94)     -             -            (293.94)

  เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น     -                         (1,064.59)   (293.09)     -             -            -

  เงินลงทุนระยะยาวอื่นเพิ่มขึ้น              -                         (7.49)       -            -             (7.49)       -

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น             (945.39)                  (2,339.22)   (2,052.39)   (3,248.79)    (4,002.51)   (2,862.68)

  ดอกเบี้ยรับ                           3.87                      4.91         0.10         18.32         18.26        8.99

  เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม   -                         -            -            -             -            17.90

  เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์              149.60                    327.95       32.44        297.79        445.09       15.62

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นลดลง (เพิ่มขึ้น)      (0.10)                    (0.03)       (0.46)       (32.06)       (82.79)      30.30

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน           (1,854.12)                (3,286.77)   (2,607.34)   (3,084.41)    (3,637.50)   (3,102.99)
  ---------------------------------- ------------------------- ------------ ------------ ------------- ------------ ------------

ตารางสรุปงบการเงิน(ต่อ)

  --------------------------------- ------------------------- ---------- ---------- ------------- ---------- ----------
                                    งบการเงินเฉพาะบริษัทสำหรับปี                         งบการเงินรวม ณ            
                                    สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                               วันที่ สิ้นสุดวันที่              
                                                                                    31 ธันวาคม                

                                    2554                      2555       2556       2554          2555       2556

                                    ล้านบาท                    ล้านบาท     ล้านบาท     ล้านบาท        ล้านบาท     ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                 

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น   1,085.58                  4,163.01   4,184.64   3,126.62      2,874.59   4,290.00

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว           -                         -          -          -             629.68     -

  ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว               -                         -          -          -             (883.42)   (334.55)

  เงินสดรับจากการใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิ      -                         -          24.63      -             -          24.63

  ดอกเบี้ยจ่าย                         (45.35)                   (142.43)   (167.44)   (171.72)      (404.51)   (293.39)

  จ่ายเงินปันผล                        (652.41)                  (652.41)   (653.01)   (652.41)      (652.41)   (653.01)

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน)              387.82                    3,368.17   3,388.82   2,302.49      1,563.93   3,033.68
  กิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                              

  ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงินเพิ่มขึ้น    (91.25)                   913.81     (962.04)   1,486.66      1,171.20   (985.77)
  (ลดลง)                                                                                                     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น   (934.18)                  (139.77)   (72.70)    (3,290.44)    (551.88)   1,637.39
  (ลดลง) สุทธิ                                                                                                 

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี     1,356.93                  422.75     282.98     5,793.43      2,502.99   1,951.11

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี   422.75                    282.98     210.27     2,502.99      1,951.11   3,588.51
  --------------------------------- ------------------------- ---------- ---------- ------------- ---------- ----------

อัตราส่วนทางการเงิน

  -------- ----------------------------------- ---------- ---------- -----------
  รายการ                                       2554       2555       2556

  1        อัตราส่วนสภาพคล่อง                                           

           อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               1.07       1.01       0.97

           อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         0.73       0.73       0.66

           อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า(เท่า)        4.74       5.24       4.64

           ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              75.99      68.70      77.64

           อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      10.67      10.52      9.01

           ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            33.72      34.23      39.96

           อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)           4.97       5.56       4.86

           ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 72.45      64.79      74.11

           Cash Cycle (วัน)                     37.26      38.14      43.48

  2        อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                          

           อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    3.08       3.25       4.33

           อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)          0.43       0.40       0.71

           อัตรากำไรสุทธิ (%)                     0.82       0.85       0.38

           อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               7.69       8.03       2.94

  3        อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                         

           อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           1.96       2.11       0.77

           อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       24.55      21.29      15.40　

           อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)           2.38       2.46       2.03

  4        อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                             

           อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น (เท่า)         2.87       2.76       2.87

           อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย    5.75       4.42       2.75
           (เท่า)                                                     

           อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)               43.00      34.02      68.47

  5        ข้อมูลต่อหุ้น                                                  

           มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)                3.57       3.75       3.94
  -------- ----------------------------------- ---------- ---------- -----------

14. คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของผลการดำเนินธุรกิจและการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญ

ความต่อเนื่องของสภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2555 ถึงช่วงครึ่งปีแรกของปี 2556
ทำให้อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจโลกอยู่ที่ร้อยละ 3.3 ลดลงจากร้อยละ 3.5
ในช่วงเริ่มต้นของปี 2556 ตามรายงานของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF)
ทั้งนี้ตลาดเศรษฐกิจหลัก เช่น อเมริกา กลุ่มยูโรโซน และจีน
ล้วนแล้วแต่มีการลดประมาณการอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจในปี 2556 ลงมาอยู่ที่ร้อยละ 1.7
ร้อยละ -0.6 และ ร้อยละ 7.8 ตามลำดับ
จากตัวเลขดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงสภาวะเศรษฐกิจโลกที่กำลังฟื้นตัวในช่วงสองปีที่ผ่านมา
อย่างไรก็ตามสัญญาณความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจโลกดูเหมือนจะเริ่มในช่วงครึ่งหลังของปี 2556
พิจารณาได้จากสภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ชะลอตัวลงในกลุ่มยูโรโซน
อัตราการว่างงานในสหรัฐอเมริกาปรับตัวดีขึ้น
กิจกรรมการส่งออกทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้นและรวมถึงปัจจัยอื่นๆ

ในปี 2556 ความวิตกกังวลต่างๆที่ได้คาดการณ์ไว้ เช่น ปัญหาการขาดแคลนแรงงาน
ต้นทุนการจ้างงานที่เพิ่มสูงอย่างต่อเนื่อง ภัยธรรมชาติ สถานการณ์ทางการเมือง
การขาดแคลนทรัพยากรและอื่นๆ ล้วนแล้วแต่ส่งผลกระทบต่อแนวโน้มเศรษฐกิจโลก
ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของบริษัทฯ ในทางกลับกันหากพิจารณาจากภาคการผลิต
อัตราการเจริญเติบโตต่อปีที่ลดต่ำลง ก็เป็นผลจากความต้องการบริโภคผลิตภัณฑ์ลดลง
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมคอมพิวเตอร์ ซึ่งคำนวณแล้วคิดเป็นร้อยละ 12 หรือมากกว่า
ลดต่ำลงเมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมา ถึงกระนั้นก็ตามท่ามกลางปัญหานานับประการที่ส่งผลกระทบ
แต่บริษัทฯก็ได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการบริหารจัดการ
จนสามารถสร้างยอดขายได้บรรลุถึง 4 พันล้านเหรียญสหรัฐ

หลังจากปีแห่งความพยายามและดำเนินการพัฒนาเทคโนโลยีในการนำเครื่องจักรอัตโนมัติมาใช้เพื่อให้เกิดประสิทธิภาพสูงสุดในการผลิต
และถึงแม้ว่าเศรษฐกิจโลกยังดูเหมือนไม่สามารถฟื้นตัวจากสภาวะเศรษฐกิจถดถอยซึ่งเกิดขึ้นตั้งแต่ปี
2551นั้น
บริษัทฯยังคงมีความสามารถในการบริหารจัดการเพื่อลดระดับความตกต่ำจากปัจจัยทั่วโลกและสามารถสร้างสรรค์ผลงานได้ตามเป้าหมายที่วางไว้

เมื่อมองในปี 2557 นอกจากการขยายโรงงานอย่างต่อเนื่องไปยังภูมิภาคต่างๆทั่วโลกตั้งแต่ปี 2553
แล้ว
บริษัทฯยังได้รับความไว้วางใจจากลูกค้ารายใหม่ซึ่งเป็นลูกค้าที่มีชื่อเสียงระดับโลกและได้มีการเตรียมความพร้อมเพื่อรองรับความต้องการของลูกค้าที่เข้ามาในปีที่กำลังจะมาถึง
นอกจากนี้บริษัทฯมีความภาคภูมิใจในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ ODM ใหม่ ซึ่งประกอบไปด้วย external
HDD, NAS, LED, Bio Technology และเครื่องพิมพ์สามมิติ
ซึ่งสื่อต่างๆได้จัดอันดับให้เป็นหนึ่งในสิบลำดับแรกของเทคโนโลยีใหม่ในปีที่ผ่านมา
และแน่นอนว่าเครื่องพิมพ์สามมิติซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ ODM ตัวใหม่นี้ได้รับการออกแบบโดยบริษัท
XYZprinting, Inc
ที่เป็นบริษัทในเครือและประสบความสำเร็จในการเปิดตัวในตลาดครั้งแรกตั้งแต่ไตรมาสที่ 3
รวมทั้งยังได้รับรางวัลชนะเลิศในงาน CES Editor’s Choice Award
ของสหรัฐอเมริกาในช่วงต้นปี 2557 อีกด้วย

บริษัทฯยังคงมีการปรับปรุงมาตราฐานอย่างต่อเนื่องตลอดระยะเวลา 25
ปีที่ผ่านมาและยังคงให้ความร่วมมือและพัฒนาระบบการปฏิบัติงานและการบริการที่มีคุณภาพกับเครือข่ายทั่วโลก
บริษัทฯเชื่อมั่นว่าเรายังคงสามารถเพิ่มคุณค่าขององค์กรมากขึ้นกว่าการผลิตแบบดั้งเดิมให้กับลูกค้าที่ทรงคุณค่าของเรา
และเราพร้อมที่จะก้าวต่อไปเพื่อมุ่งไปยังเป้าหมายให้บรรลุความสำเร็จในภายภาคหน้า

ในปี 2556 บริษัทฯยังคงมุ่นเน้นการขยายฐานการผลิตทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ
ปัจจุบันบริษัทฯได้มีบริษัทย่อยในประเทศไทย จีน ไต้หวัน มาเลเซีย สิงคโปร์ อเมริกา เม็กซิโก
บราซิลและฟิลิปปินส์
ซึ่งฐานการผลิตทั้งหมดจะช่วยสนับสนุนความต้องการของลูกค้าที่เพิ่มสูงขึ้นรวมทั้งยังช่วยลดต้นทุนการผลิตเพื่อรักษาระดับของต้นทุนให้สามารถแข่งขันกับคู่แข่งได้

ผลการดำเนินงานและความสามารถในการทำกำไร

ทั้งนี้รายละเอียดผลการดำเนินงานของปี 2554-2556 สามารถสรุปได้ดังต่อไปนี้

รายได้ของบริษัทฯ และบริษัทย่อย 

บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายในปี 2554-2556 จำนวน 131,978.90 ล้านบาท
140,193.02 ล้านบาทและ 121,535.16 ล้านบาทตามลำดับ โดยในปี 2556
บริษัทฯมีรายได้ลดลงคิดเป็นร้อยละ 13.31 เมื่อเทียบกับรายได้ในปี 2555
ทั้งนี้การลดลงของรายได้จากการขายนั้นมาจากความต้องการในตลาดโลกของอุตสาหกรรมคอมพิวเตอร์ลดลงอย่างต่อเนื่องทำให้รายได้จากการขายในกลุ่มอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ลดลงร้อยละ
17.10 เมื่อเทียบกับปี 2555

สำหรับคำสั่งซื้อสินค้าในกลุ่มโทรคมนาคมนั้นได้มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.79
ซึ่งเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของคำสั่งซื้อสินค้ากลุ่มดังกล่าวในส่วนของบริษัทฯย่อยในต่างประเทศที่บริษัทฯได้เข้าไปลงทุน

  -------------------- --------- -------- --------- --------- --------- --------
  กลุ่มสินค้า              2554               2555                2556      

                       ล้านบาท    %        ล้านบาท    %         ล้านบาท    %

  กลุ่มอุปกรณ์คอมพิวเตอร์    114,013   85.82    113,480   80.05     94,078    77.21

  กลุ่มอุปกรณ์โทรคมนาคม    17,966    13.52    26,713    18.85     27,457    22.53

  รวมรายได้จากการขาย    131,929   99.34    140,193   98.90     121,535   99.74

  รายได้อื่นๆ             782       0.66     1,562     1.10      322       0.26

  รวมรายได้ทั้งสิ้น         132,851   100.00   141,755   100.00    121,857   100.00
  -------------------- --------- -------- --------- --------- --------- --------

นอกจากนี้ในปี 2556 บริษัทฯได้มีรายได้อื่นๆ ลดลงจากปี 2555 จำนวน 1,239.86 ล้านบาท
ซึ่งเหตุผลหลักมาจากการที่ในปี 2555 มีการเพิ่มขึ้นของกำไรจากตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน
ซึ่งเกิดจากการเปลี่ยนแปลงการบันทึกบัญชีดังที่ได้กล่าวไปแล้ว
ซึ่งทำให้ตราสารอนุพันธ์ทางการเงินเมื่อประเมินมูลค่ายุติธรรมแล้วมีกำไร
อย่างไรก็ตามตราสารอนุพันธ์ทางการเงินดังกล่าวได้ทยอยหมดอายุไปแล้วในปี 2555
ทั้งนี้การทำธุรกรรมตราสารอนุพันธ์ทางการเงินนั้น
บริษัทฯจัดให้มีเพื่อป้องกันและดูแลความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากการดำเนินธุรกิจของบริษัทฯ
จึงมีผลให้ในปี 2556 บริษัทฯไม่มีรายได้จากส่วนนี้

ต้นทุนขาย

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายในปี 2554-2556 จำนวน 127,915.41 ล้านบาท 135,642.81
ล้านบาท และ 116,277.73 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 96.92 ร้อยละ 96.75 และร้อยละ
95.67 ของรายได้จากการขายตามลำดับ ทั้งนี้อัตราส่วนกำไรขั้นต้นของบริษัทฯคิดเป็นร้อยละ 3.08
ร้อยละ 3.25 และร้อยละ 4.33 ตามลำดับ
ทั้งนี้การเพิ่มขึ้นของกำไรขั้นต้นของบริษัทฯนั้นส่วนใหญ่มาจาก
บริษัทฯมีส่วนประสมผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างกันมากขึ้นโดยมียอดขายสินค้าในกลุ่มของผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปเพิ่มขึ้นเช่นสินค้าในกลุ่มของโทรคมนาคม
ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้นเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2554-2556 จำนวน 3,498.78
ล้านบาท 3,994.32 ล้านบาท และ 4,388.59 ล้านบาทตามลำดับหรือคิดเป็นร้อยละ 2.65
ร้อยละ 2.85 และร้อยละ 3.61 ของรายได้จากการขาย
การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารนั้นเป็นผลมาจากการรวมค่าใช้จ่ายของบริษัทย่อยต่างๆในต่างประเทศและค่าใช้จ่ายด้านการตลาดและการบริหารงานเพื่อสนับสนุนลูกค้าของบริษัทฯ

ค่าใช้จ่ายทางการเงิน

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายทางการเงินในปี 2554-2556 จำนวน 251.00 ล้านบาท 383.87
ล้านบาทและ 307.99 ล้านบาทตามลำดับ โดยค่าใช้จ่ายทางการเงินในปี 2556
ปรับตัวลดลงร้อยละ 19.77 จากปี 2555 ซึ่งสอดคล้องกับการลดลงของยอดขายในปี 2556

อัตรากำไรขั้นต้น

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2554-2556 คิดเป็นร้อยละ 3.08 ร้อยละ 3.25
และร้อยละ 4.32 ตามลำดับ
ทั้งนี้อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจการผลิตสินค้าอีเล็คโทรนิคส์ภายใต้ตราสินค้าของลูกค้านั้นจะมีอัตรากำไรขั้นต้นไม่สูงมากนักซึ่งเป็นลักษณะตามปกติของกลุ่มอุตสาหกรรมนี้
เนื่องจากการเน้นความสามารถในการบริหารต้นทุนการผลิตให้ต่ำสุดเพื่อการแข่งขันในตลาด
อย่างไรก็ตามอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทฯจะขึ้นอยู่กับส่วนประสมของผลิตภัณฑ์ (Product Mix)
ซึ่งจะเห็นได้จากปี 2556
ที่มียอดขายในกลุ่มสินค้าโทรคมนาคมเพิ่งสูงขึ้นทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่งสูงขึ้นไปด้วย
ทั้งนี้หากในช่วงที่มีคำสั่งซื้อในกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่เป็นสินค้ากึ่งสำเร็จรูปสูง
ก็จะส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทฯต่ำลงเนื่องจากเป็นการผลิตเน้นในเชิงของปริมาณซึ่งจะใช้เครื่องจักรมากกว่าแรงงานในการผลิตสินค้า
โดยอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทฯในช่วง 5 ปีที่ผ่านมามีดังต่อไปนี้

[]

-   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานในปี 2554-2556 คิดเป็นร้อยละ 0.43
ร้อยละ 0.40 และร้อยละ 0.71 ตามลำดับ การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรจากการดำเนินงานในปี
2556 นั้นมีเหตุผลหลักมาจากบริษัทฯมีส่วนประสมผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างกันมากขึ้น เมื่อเทียบกับปี 2555
ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว ทั้งนี้อัตรากำไรจากการดำเนินงานของบริษัทฯในช่วง 5 ปีที่ผ่านมามีดังต่อไปนี้

[]

-   อัตรากำไรสุทธิและอัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิในปี 2554-2556 คิดเป็นจำนวน 1,087.15 ล้านบาท 1,198.99
ล้านบาท และ 461.49 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 0.82 ร้อยละ 0.85 และ
ร้อยละ 0.38 ตามลำดับ ทั้งนี้กำไรสุทธิในปี 2556 ลดลงจากปี 2555 ร้อยละ 61.51
นอกจากนี้บริษัทฯ มีอัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น ในปี 2554-2556 คิดเป็นร้อยละ 7.69
ร้อยละ 8.03 และร้อยละ 2.94 ตามลำดับ

ทั้งนี้อัตรากำไรสุทธิและอัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯในปี 2556
มีการปรับตัวลดลงจากปี 2555นั้นมีผลการลดลงของรายได้ของบริษัทฯ
ทั้งในส่วนของรายได้จากการขายซึ่งเป็นผลมาจากเศรษฐกิจและความต้องการของตลาดโลกซบเซาลง
นอกจากนี้บริษัทฯกำลังอยู่ภายใต้กระบวนการของการขยายการผลิต
ซึ่งพิจารณาจากความต้องการที่กำลังจะเข้ามาในปีต่อไป
ดังนั้นอาจส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิโดยรวมในปีปัจจุบันและรายได้อื่นๆ
ซึ่งเป็นรายได้พิเศษเพียงครั้งเดียวในปี 2555 เพิ่มสูงขึ้นดังที่ได้กล่าวไปแล้ว
ทั้งนี้อัตรากำไรสุทธิและอัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯในช่วง 5
ปีที่ผ่านมามีดังต่อไปนี้

[]

[]

ความสามารถในการบริหารสินทรัพย์

-   สินทรัพย์

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมในปี 2554-2556 ทั้งสิ้นจำนวน 56,412.32 ล้านบาท
57,505.35 ล้านบาท และ 62,434.55 ล้านบาทตามลำดับ โดยในปี 2556
บริษัทฯมีสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นจากปี 2555 เป็นจำนวน 4,929.20 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
8.57
ซึ่งเกิดจากการเพิ่มขึ้นของการลงทุนเนื่องจากบริษัทฯได้มีการขยายฐานการผลิตทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศในปี
2556 นอกจากนี้สินทรัพย์ของบริษัทฯมากกว่าร้อยละ 70
จะเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนที่ประกอบด้วยตัวหลักคือลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ
ทั้งนี้อัตราการหมุนของสินทรัพย์รวมในปี 2554-2556 คิดเป็น 2.38 เท่า 2.46 เท่าและ 2.03
เท่า ตามลำดับ โดยในปี 2556
อัตราการหมุนของสินทรัพย์รวมนั้นลดลงอันเป็นผลมาจากการลงลดของรายได้ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว

1. สินทรัพย์หมุนเวียน

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์หมุนเวียนในปี 2554-2556 ทั้งสิ้นจำนวน 44,613.55 ล้านบาท
41,851.71 ล้านและ 44,936.45 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 79.09 ร้อยละ 72.78 และร้อยละ
71.97 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ ในปี 2556 บริษัทฯมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากปี 2555
จำนวน 3,084.74 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 7.37
สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 1,685.26 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 91.58 และสินค้าคงเหลือจำนวน 2,327.04 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
19.82 ตามลำดับ

1.1 ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นในปี 2554-2556 จำนวน 26,703.76 ล้านบาท
26,803.58 ล้านบาทและ 25,615.84 ล้านบาทตามลำดับ
ทั้งนี้อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าในปี 2554-2556 คิดเป็น 4.74 เท่า 5.24 เท่าและ 4.64
เท่าตามลำดับ ทั้งนี้อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าในปี 2556
มีอัตราที่ลดลงเนื่องมาจากการลดลงของยอดขายทั้งปีแต่บริษัทฯยังคงมียอดลูกหนี้การค้าใกล้เคียงกับปีที่ผ่านมา
โดยในปี 2556 บริษัทฯมีลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นลดลงจากปี 2555 ร้อยละ 4.43

(หน่วย: ล้านบาท)

  -------------------------------- --------------- ----------- -----------
  อายุลูกหนี้                          งบการเงินรวม                 

                                   2554            2555        2556

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                  22,577.09       21,171.98   20,832.47

  ค้างชำระ                                                      

  ไม่เกิน 1 เดือน                     2,475.27        2,770.61    3,717.63

  1 - 2 เดือน                       571.12          232.27      428.61

  2 - 3 เดือน                       351.59          92.61       140.07

  3 - 6 เดือน                       120.41          116.40      52.86

  6 - 12 เดือน                      36.73           653.93      16.64

  เกิน 12 เดือนขึ้นไป                  701.48          747.45      692.84

  รวม                              26,833.69       25,785.25   25,881.12

  หัก: ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ              443.12          774.49      725.88

  รวมลูกหนี้การค้า                     26,390.57       25,010.75   25,155.24

  รวมลูกหนี้อื่น                        313.20          1,792.83    460.60

  รวมลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น            26,703.77       26,803.58   25,615.84
  -------------------------------- --------------- ----------- -----------

ทั้งนี้หากพิจารณาถึงอายุของลูกหนี้ ณ สิ้นปี 2555 และ 2556
นั้นจะมีลูกหนี้การค้าที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระคิดเป็นร้อยละ 82.11 และร้อยละ 80.49
ของยอดรวมลูกหนี้การค้าตามลำดับ
ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูงเมื่อเปรียบเทียบกับยอดลูกหนี้การค้ารวม
ทั้งนี้บริษัทฯมียอดลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระไม่เกิน 1 เดือน คิดเป็นร้อยละ 10.74 และ 14.36
ตามลำดับ ยอดลูกหนี้ที่ค้างชำระในช่วง 1-6 เดือน คิดเป็นร้อยละ 1.71 และร้อยละ 2.40
ตามลำดับ ทั้งนี้ยอดลูกหนี้คงค้างที่น้อยกว่า 6
เดือนนั้นถือว่าอยู่ในระดับปกติซึ่งส่วนใหญ่จะเกิดจากปัญหาด้านเอกสารทำให้เกิดการเรียกเก็บหรือจ่ายชำระหนี้ล่าช้าออกไปจากกำหนดบ้าง
และนอกจากนี้บริษัทฯมีลูกหนี้การค้า อายุเกิน 6 เดือนขึ้นไป คิดเป็นร้อยละ 5.43 และร้อยละ
2.74 ตามลำดับ ซึ่งในปี 2556
บริษัทฯมียอดลูกหนี้คงค้างในช่างระยะเวลาดังกล่าวลดลงเนื่องมาจากมีลูกค้าบางรายของบริษัทฯย่อยที่ได้ขอผ่อนผันการจ่ายชำระหนี้ออกไปเนื่องจากปัญหาด้านการเงินของลูกค้าได้ทยอยจ่ายคืนหนี้
อย่างไรก็ดีบริษัทฯยังคงพยายามติดตามหนี้ที่เหลือดังกล่าวอย่างใกล้ชิด
นอกจากนี้บริษัทฯยังจัดให้มีการประเมินสถานะลูกหนี้อยู่เป็นระยะโดยแผนก Sale ของ Business
Unit ผู้จัดการโรงงาน รวมทั้งทีมผู้บริหาร
รวมถึงการประเมินสถานะการเงินของลูกค้าในปัจจุบันและลูกค้ารายใหม่ๆ
เพื่อลดความเสี่ยงจากการเกิดหนี้สูญในอนาคต

นอกจากนี้ในปี 2555 และปี 2556 บริษัทฯ มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัญจะสูญทั้งสิ้น 774.49
ล้านบาท และ 725.88 ล้านบาท หรือคิดเป็น ร้อยละ 3.00 และร้อยละ 2.88
ของลูกหนี้การค้าตามลำดับ ทั้งนี้การบริษัทฯ
มีนโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญโดยแบ่งลูกหนี้ที่ค้างตามจำนวนวัน
และกำหนดสัดส่วนในการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสะสมแตกต่างกันไปตามช่วงระยะเวลาของจำนวนวันที่ค้าง
โดยบริษัทฯ มีนโยบายตั้งสำรองสำหรับยอดลูกหนี้การค้าคงค้างอายุตั้งแต่ 180-270
วันอยู่ที่ระดับร้อยละ 10 ยอดลูกหนี้การค้าคงค้างอายุตั้งแต่ 271-365 วันอยู่ที่ระดับร้อยละ 20
และยอดคงค้างเกิน 1 ปี อยู่ที่ระดับร้อยละ 50 และยอดคงค้างเกิน 2 ปี อยู่ที่ระดับร้อยละ 100

นอกจากลูกหนี้การค้าแล้วบริษัทฯยังมียอดลูกหนี้อื่นในปี 2555 และ 2556 คิดเป็นจำนวน 1,792.83
ล้านบาท และ 460.60 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นรายการยอดลูกหนี้ที่ตั้งพักไว้ในบัญชีสำหรับค่าใช้จ่ายซึ่งบริษัทฯและบริษัทฯย่อยเรียกเก็บเพิ่มเติมจากลูกค้าหรือเจ้าหนี้นอกเหนือจากราคาขายและราคาซื้อ
และค่าวัตถุดิบที่ซื้อมาจากเจ้าหนี้ซึ่งต่อมาได้มีการเปลี่ยนแปลงรูปแบบทางวิศวกรรมและส่วนประกอบอื่นๆ
จึงได้แยกตั้งพักไว้เพื่อรอการส่งคืนวัตถุดิบดังกล่าวจากเจ้าหนี้ต่อไป

1.2 สินค้าคงเหลือ

บริษัทฯ มีสินค้าคงเหลือสุทธิในปี 2554-2556 จำนวน 14,053.38 ล้านบาท 11,742.09
ล้านและ 14,069.13 ล้านบาทตามลำดับ ในปี 2556 บริษัทฯ มีสินค้าคงเหลือสุทธิเพิ่มขึ้นจากปี
2555 จำนวน 2,327.04 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 19.82 มูลค่าวัตถุดิบปี 2554-2556 เท่ากับ
11,015.26 ล้านบาท 7,837.11 ล้านบาท และ 11,073.64 ล้านบาทตามลำดับ มูลค่าวัตถุดิบปี
2556 เพิ่มขึ้นจากปี 2555 ร้อยละ 41.30
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการสำรองวัตถุดิบของบริษัทย่อยเพื่อใช้ในการผลิตในช่วงต้นปี 2557
ทั้งนี้สินค้าคงเหลือส่วนใหญ่ของบริษัทฯจะเป็นวัตถุดิบถึงร้อยละ 78.71
ซึ่งเป็นไปตามลักษณะปกติของธุรกิจและนโยบายการจัดซื้อวัตถุดิบของบริษัทฯ

นอกจากนี้บริษัทฯมีรายการปรับลดราคาทุนให้เป็นมูลค่าสุทธิที่จะได้รับสำหรับรายการสินค้าคงเหลือในปี
2555 และปี 2556 จำนวน 171.96 ล้านบาท และ 200.78 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 1.44
และร้อยละ 1.41 ของยอดสินค้าคงเหลือรวมตามลำดับ ซึ่งอยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกัน

  --------------- ----------- ----------- -------------------------------------- --------- -------------- -----------
  รายการ          ราคาทุน                  รายการปรับลดราคาทุนให้เป็นมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ             สินค้าคงเหลือ -   
                                                                                           สุทธิ            

                                                                                                          

                  2555        2556        2555                                   2556      2555           2556

  สินค้าสำเร็จรูป     3,223.41    2,110.26    -42.62                                 -74.18    3,180.79       2,036.08

  สินค้าระหว่างผลิต   62.90       54.41       -                                      -         62.90          54.41

  วัตถุดิบ           7,966.45    11,200.24   -129.34                                -126.60   7,837.11       11,073.63

  สินค้าระหว่างทาง   661.29      905.01      -                                      -         661.29         905.01

  รวม             11,914.05   14,269.92   - 171.96                               -200.78   11,742.09      14,069.13
  --------------- ----------- ----------- -------------------------------------- --------- -------------- -----------

ทั้งนี้นโยบายในการตั้งค่าเผื่อสินค้าล้าสมัยของบริษัทฯ กำหนดว่า สินค้าคงคลังที่อายุไม่เกิน 2 ปี
บริษัทฯ จะใช้วิธี mark-to-market
ซึ่งจะมีการประเมินราคาทุกเดือนและมีการตั้งสำรองในกรณีต้นทุนสินค้าสูงกว่าราคาตลาด
และจะไม่มีการกลับสำรองแม้ว่าในเดือนถัดไปราคาตลาดจะสูงขึ้น
ยกเว้นกรณีสิ้นแต่ละไตรมาสที่จะมีการจัดทำงบที่จะต้องมีการประเมินมูลค่าสินค้าอาจมีการกลับสำรองได้
และสินค้าคงคลังที่มีอายุเกิน 2 ปีขึ้นไป บริษัทฯ จะทำการ write off สินค้านั้น
ยกเว้นในกรณีที่มีคำสั่งซื้อสินค้านั้นเข้ามา บริษัทฯ
จะทำการพิจารณาและไม่ตัดสินค้าตัวนั้นเป็นสินค้าล้าสมัยซึ่งจะมีการพิจารณาเป็นกรณีๆ ไป

2. สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

บริษัทฯมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนในปี 2554-2556 เท่ากับ 11,798.77 ล้านบาท 15,653.64
ล้านบาท และ 17,498.10 ล้านบาทตามลำดับ คิดเป็นร้อยละ 20.91 ร้อยละ 27.22 และร้อยละ
28.03 ของสินทรัพย์รวม ทั้งนี้ในปี 2556 สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นร้อยละ 11.78
เมื่อเทียบกับปี 2555 โดยเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของการลงทุนระยะยาวร้อยละ178.14
และการเพิ่มขึ้นของที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ ร้อยละ 11.06
เนื่องมาจากการที่บริษัทฯมีการขยายลงทุนเพิ่มเติมทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ
นอกจากนี้บริษัทฯมีอัตราการหมุนของสินทรัพย์ถาวรในปี 2554-2556 คิดเป็นร้อยละ 24.55 ร้อยละ
21.29 และร้อยละ 15.14 ตามลำดับ
ทั้งนี้อัตราการหมุนของสินทรัพย์ถาวรที่ลดลงเนื่องมาจากการลดลงของกำไรสุทธิดังที่ได้กล่าวไปแล้วแต่บริษัทฯยังจำเป็นต้องต้องขยายกิจการเพื่อรองรับยอดขายและลูกค้าใหม่ๆที่จะเข้ามาในอนาคต

สภาพคล่องและความเพียงพอของเงินลงทุนของบริษัท

-   กระแสเงินสดของบริษัท

ในงวดปี 2554 บริษัทฯมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 3,995.18 ล้านบาท
ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการลดลงของกำไรสุทธิก่อนภาษีร้อยละ 34.20 จากปี 2553
ด้วยเหตุผลที่กล่าวไปแล้วในหัวข้อรายการกำไร อีกทั้งบริษัทฯมีสินค้าคงเหลือเพิ่มสูงขึ้นร้อยละ
339.35 เนื่องจากปัญหาอุทกภัยในประเทศไทยช่วงไตรมาสที่ 4
ทำให้บริษัทฯประสบปัญหาไม่สามารถส่งสินค้าให้กับลูกค้าได้
ในด้านของกระแสเงินสดจากกิจกกรมลงทุนนั้น บริษัทฯมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนทั้งสิ้น
3,084.41 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ร้อยละ 42.65 ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ร้อยละ 77.43
โดยเกิดจากการลงทุนขยายกิจการของบริษัทย่อยในประเทศเม็กซิโกและบราซิล
ด้านกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินนั้น บริษัทฯมีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินทั้งสิ้น
2,302.49 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 8.76 เนื่องจากในปี 2554
เนื่องจากบริษัทฯและบริษัทย่อยไม่มีเงินกู้ระยะยาวรวมทั้งการเพิ่มทุนใดๆ

ในงวดปี 2555 บริษัทฯมีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 412.96 ล้านบาท
ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิก่อนภาษีร้อยละ 10.01 จากปี 2554
ด้วยเหตุผลที่กล่าวไปแล้วในหัวข้อรายการกำไร อีกทั้งบริษัทฯมีสินค้าคงเหลือลดลงร้อยละ 52.42
และรวมถึงการมีเจ้าหนี้การค้าลดลง 37.82 เนื่องจากปัญหาอุทกภัยในประเทศไทยช่วงไตรมาสที่ 4
ของปี 2554 และมีผลมาถึงปี 2555
ซึ่งสถานการณ์ได้คลี่คลายและได้กลับเข้าสู่ภาวะปกติในช่วงครึ่งปีหลัง
ในด้านของกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนนั้น บริษัทฯมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนทั้งสิ้น
3,637.50 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2554 ร้อยละ 17.93 ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ร้อยละ 23.20
โดยเกิดจากการลงทุนขยายกิจการของบริษัทย่อยไปยังภูมิภาคต่างๆ
ด้านกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินนั้น บริษัทฯมีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินทั้งสิ้น
1,563.93 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 32.08 เนื่องจากในปี 2555
เนื่องจากบริษัทฯและบริษัทย่อยมียอดจ่ายชำระคืนเงินกู้ระยะยาวหลังหักเงินสดรับจากเงินกู้ดังกล่าวแล้วจำนวน
523.74 ล้านบาทและยังมีภาระดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มสูงขึ้นจากปี 2554 จำนวน 232.79 ล้านบาท

ในงวดปี 2556 บริษัทฯมีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 2,747.40 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2555 จำนวน 2,334.44 ล้านบาท
ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการมีกำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานซึ่งเกิดจากการขาดทุนจากตราสารอนุพันธ์ทางการเงินซึ่งได้กล่าวไปแล้วในหัวข้อรายได้อื่นๆ
ในด้านของกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนนั้น บริษัทฯมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนทั้งสิ้น
3,102.99 ล้านบาท ลดลงจากปี 2555 ร้อยละ 14.69
ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการลดลงของเงินสดที่ใช้ในการลงทุนในที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ร้อยละ 28.47
รวมถึงการลดลงของเงินสดรับจากการขายอุปกรณ์จำนวนร้อยละ 96.49
ด้านกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินนั้น บริษัทฯมีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินทั้งสิ้น
3,033.68 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 93.98 มีเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นร้อยละ
29.23 เพื่อสนับสนุนการดำเนินงานของบริษัทฯ

-   สภาพคล่องของบริษัท

ปี 2554-2556 บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่อง 1.07 เท่า และ 1.01 เท่า และ 0.97
เท่าตามลำดับ และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 0.73 เท่า 0.73 เท่าและ 0.66 เท่า
ตามลำดับ ทั้งนี้สภาพคล่องของบริษัทฯในปี 2556 ได้ปรับลดลงจากปี 2555
เนื่องมาจากในช่วงปีที่ผ่านมานั้นบริษัทฯไม่ได้มีแผนการเพิ่มทุนในโครงการใหญ่เนื่องจากสถาวะตลาดยังไม่เอื้ออำนวย
มีเพียงการเพิ่มทุนจากการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิที่ออกให้กับพนักงาน (CCET-WA) เพียง
21.62 ล้านบาท
ดังนั้นเงินสดที่นำมาใช้เป็นทุนหมุนเวียนรวมทั้งขยายกิจการนั้นมาจากเงินกู้จากสถาบันการเงินเป็นส่วนใหญ่
อย่างไรก็ดีแม้เงินทุนหมุนเวียนจะมาจากเงินกู้ระยะสั้นแต่ต้นทุนของค่าใช้จ่ายทางการเงินนั้นยังอยูในระดับต่ำคิดเป็นร้อยละ
0.25 เมื่อเทียบกับยอดขาย

แหล่งที่มาของเงินทุนความเพียงพอของเงินลงทุนของบริษัท

-   หนี้สิน

หนี้สินรวม ณ สิ้นปี 2554-2556 มีมูลค่าเท่ากับ 41,843.49 ล้านบาท 42,223.68 ล้านบาท และ
46,319.76 ล้านบาทตามลำดับ ในปี 2556 หนี้สินรวมของบริษัทฯเพิ่มขึ้นจากปี 2555 ร้อยละ
9.70 เหตุผลหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะสั้นจำนวน 4,290.00 ล้านบาท
และเงินกู้ระยะยาว-สุทธิส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 572.17
ล้านบาทเพื่อสนับสนุนการดำเนินงานของบริษัทฯและบริษัทย่อย

เนื่องจากบริษัทฯเป็นโรงงานผลิตสินค้าซึ่งมียอดขายค่อนข้างสูงดังนั้นเงินทุนหมุนเวียนในการผลิตสินค้าและดำเนินธุรกิจจึงมีความจำเป็นต่อบริษัทฯ
ทั้งนี้นอกจากการหมุนเวียนของเงินในบริษัทฯแล้ว
เงินกู้จากสถาบันการเงินก็ยังเป็นปัจจัยที่สำคัญสำหรับการดำเนินธุรกิจของบริษัท ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2556 บริษัทฯและบริษัทย่อย มีวงเงินสินเชื่อและเงินกู้ยืมระยะยาวคงเหลือจำนวน 663
ล้านเหรียญสหรัฐ หรือประมาณ 21,281.57 ล้านบาท
บริษัทฯจึงมีความมั่นใจว่ายังมีแหล่งเงินทุนที่เพียงพอในการดำเนินกิจการและยังสามารถขยายกิจการให้เติบโตได้ในอนาคต
และทั้งนี้ความต้องการใช้เงินทุนในอนาคตนั้นจะขึ้นอยู่กับแผนการขยายธุรกิจและโอกาสในการเข้าลงทุนในกิจการต่างๆ
และแม้ว่าอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นรวมจะอยู่ที่ 2.87 เท่า
แต่หนี้สินส่วนใหญ่ของบริษัทฯจะเป็นหนี้สินหมุนเวียนซึ่งใช้ในการดำเนินธุรกิจโดยปกติและบริษัทฯก็ยังคงสามารถบริหารจัดการได้ดี

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2554-2556 จำนวน 14,568.87 ล้านบาท 15,281.67
ล้านบาท และ16,114.80 ล้านบาทตามลำดับ ในปี 2556 ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นร้อยละ 5.45
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2555
ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินทุนสะสมสำหรับใบแสดงสำคัญสิทธิ CCET-WA จำนวน
22.65 ล้านบาท และการลดลงขององค์ประกอบในส่วนของผู้ถือหุ้น จำนวน 971.86 ล้านบาท
เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมา

แม้ว่าบริษัทฯจะไม่ได้เพิ่มทุนมาตั้งแต่ปี 2553
เนื่องมาจากสภาวะการณ์ที่ยังไม่เอื้ออำนวยและบริษัทฯยังคงมีเงินทุนสนับสนุนที่เพียงพอในการดำเนินธุรกิจ
อย่างไรก็ตามเมื่อวันที่ 2 เมษายน 2555
บริษัทฯได้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิเพื่อซื้อหุ้นสามัญของบริษัทฯจำนวน 200 ล้านหน่วย
ให้กับพนักงานของบริษัทฯและบริษัทย่อย โดยใบสำคัญแสดงสิทธิดังกล่าวมีอายุ 3 ปี
และราคาใช้สิทธิเท่ากับ 2.80 บาทต่อ 1 หุ้นสามัญ
ทั้งนี้หากพนักงานใช้สิทธิในใบสำคัญแสดงสิทธิฯดังกล่าวทั้งหมดจะทำให้บริษัทฯมีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอีกจำนวน
200 ล้านบาทจากทุนที่ออกและชำระแล้วโดยจะมีกระแสเงินสดจากการเพิ่มทุนทั้งสิ้น 560 ล้านบาท
ทั้งนี้ในปี 2556 มีผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิได้ใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญทั้งสิ้นจำนวน 7,722,000
หน่วยคิดเป็นเงินทั้งสิ้น 21.62 ล้านบาท

ปัจจัยและอิทธิพลที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะทางการเงินในอนาคต

-   การส่งเสริมการวิจัยและการพัฒนาผลิตภัณฑ์

เพื่อเพิ่มศักยภาพในการแข่งขันในอนาคต บริษัทฯ
ได้จัดตั้งแผนกวิจัยและพัฒนาเพื่อรับผิดชอบด้านการวิจัยและพัฒนาสายการผลิต
เทคโนโลยีการผลิตเพื่อให้มีต้นทุนที่ต่ำอยู่เสมอ บริษัทฯ
คาดว่าจากการวิจัยและพัฒนาดังกล่าวนั้นจะช่วยให้ผลิตภัณฑ์ต่างๆของบริษัทฯได้รับการปรับปรุงให้ทันสมัยมีประสิทธิภาพในการใช้งานตรงตามความต้องการของลูกค้า
นอกจากนี้การวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯจะช่วยพัฒนาศักภาพในการผลิตสินค้าในแบบ ODM
(Original Design Manufacturing)
ทำให้บริษัทฯสามารถพัฒนาเทคโนโลยีในแบบของตัวเองและเพิ่มมูลค่าให้กับผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯผลิตได้
อย่างไรก็ตามการเพิ่มศักภาพด้านการวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์นั้นอาจจะส่งผลให้บริษัทฯต้องมีค่าใช้จ่ายเพิ่มสูงขึ้นได้
เนื่องจากมีการลงทุนทั้งทางด้านเครื่องจักรอุปกรณ์รวมถึงการเพิ่มบุคลกรที่มีความเชี่ยวชาญเฉพาะด้านด้วย