12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  งบการเงิน

  (ก) สรุปผลการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบแสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวม งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของเจ้าของรวม
และงบกระแสเงินสดรวม สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เอ็มเอฟซี
จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และได้ตรวจสอบงบแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2554 งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของเจ้าของ
และงบกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันเฉพาะกิจการของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน
เอ็มเอฟซี จำกัด (มหาชน)
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนผู้สอบบัญชีเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของผู้สอบบัญชี

ยกเว้นเรื่องที่กล่าวในวรรคที่สาม
ผู้สอบบัญชีได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ผู้สอบบัญชีต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่า
งบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของผู้สอบบัญชี

ดังกล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อที่ 5.4 ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
บริษัทมีเงินลงทุนในบริษัทร่วม 2 แห่งซึ่งมีมูลค่าตามบัญชี จำนวนเงิน 33.93 ล้านบาท
ในงบการเงินรวม ได้บันทึกบัญชีตามวิธีส่วนได้เสียโดยใช้ข้อมูลทางการเงินของบริษัทร่วมดังกล่าว
ซึ่งยังไม่ผ่านการตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชี งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2553 ได้รวมส่วนแบ่งกำไรในบริษัทร่วมดังกล่าว จำนวนเงิน 3.20 ล้านบาท

ผู้สอบบัญชีเห็นว่า
ยกเว้นผลของรายการปรับปรุงซึ่งอาจจำเป็นถ้าผู้สอบบัญชีตรวจสอบให้เป็นที่พอใจในเรื่องดังกล่าวไว้ในวรรคที่สาม
งบการเงินข้างต้นนี้ แสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
และผลการดำเนินงานรวมและกระแสเงินสดรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เอ็มเอฟซี จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อย และแสดงฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดเฉพาะกิจการของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เอ็มเอฟซี จำกัด (มหาชน)
สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีเดียวกัน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยมิได้แสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขผู้สอบบัญชีขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 2
ในระหว่างปี 2554
บริษัทได้ใช้มาตรฐานการรายงานทางการเงินที่ออกและปรับปรุงใหม่ซึ่งออกโดยสภาวิชาชีพบัญชี
ซึ่งกำหนดให้ถือปฏิบัติกับงบการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่ 1 มกราคม
2554 เป็นต้นไป เพื่อจัดทำและนำเสนองบการเงินนี้ งบแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2553 และงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553
ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบได้แสดงตามรูปแบบใหม่เพื่อให้สอดคล้องกับงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2554

(2) ตารางสรุปงบการเงินรวมย้อนหลัง 5 ปี สิ้นสุด ณ 31 ธันวาคม

+----------------------+---------+------+--------+--------+---------+
|                      | ผล      |      |        |        |         |
|                      | การดำเน |      |        |        |         |
|                      | ินงานรวม |      |        |        |         |
+----------------------+---------+------+--------+--------+---------+
| หน่วย: (ล้านบาท)       | 2554    | 2553 | 2552   | 2551   | 2550    |
+----------------------+---------+------+--------+--------+---------+
| สินทรัพย์รวม            | 1       | 1,64 | 1,     | 1,     | 1       |
|                      | ,435.97 | 2.32 | 464.34 | 417.27 | ,437.07 |
+----------------------+---------+------+--------+--------+---------+
| เงินสด                | 360.47  | 42   | 71.35  | 339.00 | 301.96  |
| และเงินฝากสถาบันการเงิน |         | 3.73 |        |        |         |
+----------------------+---------+------+--------+--------+---------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์     | 900.53  | 1,03 | 1,     | 632.36 | 660.63  |
|                      |         | 5.91 | 218.63 |        |         |
+----------------------+---------+------+--------+--------+---------+
| หนี้สินรวม              | 156.44  | 19   | 114.47 | 102.25 | 108.30  |
|                      |         | 3.29 |        |        |         |
+----------------------+---------+------+--------+--------+---------+
| ท                    | 120.00  | 12   | 120.00 | 120.00 | 120.00  |
| ุนจดทะเบียนเรียกชำระแล้ว |         | 0.00 |        |        |         |
+----------------------+---------+------+--------+--------+---------+
| มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น (บาท) | 1.00    | 1.00 | 1.00   | 1.00   | 1.00    |
+----------------------+---------+------+--------+--------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น          | 1       | 1,44 | 1,     | 1,     | 1       |
|                      | ,279.54 | 9.02 | 349.87 | 315.02 | ,328.77 |
+----------------------+---------+------+--------+--------+---------+
| รายได้ค่าธรรมเนียม      | 700.74  | 69   | 548.24 | 517.79 | 463.70  |
|                      |         | 4.01 |        |        |         |
+----------------------+---------+------+--------+--------+---------+
| รายได้รวม             | 750.88  | 73   | 580.68 | 560.34 | 529.18  |
|                      |         | 4.89 |        |        |         |
+----------------------+---------+------+--------+--------+---------+
| ค่าใ                  | 493.62  | 47   | 429.46 | 453.68 | 369.83  |
| ช้จ่ายในการดำเนินงานรวม |         | 9.68 |        |        |         |
+----------------------+---------+------+--------+--------+---------+
| กำไรสุทธิ              | 187.42  | 19   | 120.93 | 71.55  | 115.17  |
|                      |         | 1.53 |        |        |         |
+----------------------+---------+------+--------+--------+---------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)**  | 1.56    | 1.60 | 1.01   | 0.60   | 0.96    |
+----------------------+---------+------+--------+--------+---------+
| เงินปันผลต่อหุ้น(บาท)**   | -       | 2.90 | 0.85   | 0.70   | 0.70    |
+----------------------+---------+------+--------+--------+---------+

(3) การแสดงอัตราส่วนทางการเงินของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม

+--------------------------------+------+------+------+------+------+
| หน่วย: ร้อยละ                    | 2554 | 2553 | 2552 | 2551 | 2550 |
+--------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วน                        | 6    | 6    | 7    | 8    | 6    |
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อรายได้รวม | 5.74 | 5.27 | 3.96 | 0.97 | 9.89 |
+--------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม        | 1    | 1    | 8.26 | 5.05 | 8.01 |
|                                | 3.05 | 1.66 |      |      |      |
+--------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น      | 1    | 1    | 8.96 | 5.44 | 8.67 |
|                                | 4.65 | 3.22 |      |      |      |
+--------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราการเติบโตของสินทรัพย์รวม       | (12  | 1    | 3.32 | (1   | 4.59 |
|                                | .56) | 2.15 |      | .38) |      |
+--------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราการเติบโตของส่วนของผู้ถือหุ้น     | (11  | 7.35 | 2.65 | (1   | 3.34 |
|                                | .70) |      |      | .03) |      |
+--------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียม | 0.97 | 2    | 5.88 | 1    | 2    |
|                                |      | 6.59 |      | 1.66 | 4.51 |
+--------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราการเติบโตของรายได้รวม        | 2.18 | 2    | 3.63 | 5.89 | 2    |
|                                |      | 6.56 |      |      | 5.91 |
+--------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตร                            | 2.91 | 1    | (5   | 2    | 2    |
| าการเติบโตของค่าใช้จ่ายการดำเนินงาน |      | 1.69 | .34) | 2.67 | 3.10 |
+--------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราการเติบโตของกำไรสุทธิ         | (2   | 5    | 6    | (37  | 3    |
|                                | .15) | 8.39 | 9.01 | .87) | 0.74 |
+--------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราการเติบโตของกำไรสุทธิต่อหุ้น     | (2   | 5    | 6    | (37  | 3    |
|                                | .50) | 8.42 | 8.33 | .50) | 1.51 |
+--------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวม          | 2    | 2    | 2    | 1    | 2    |
|                                | 4.96 | 6.06 | 0.83 | 2.77 | 1.76 |
+--------------------------------+------+------+------+------+------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                 | 1    | 1    | 1    | 1    | 1    |
|                                | 0.66 | 2.08 | 1.25 | 0.96 | 1.07 |
+--------------------------------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนเงินปันผลต่อกำไรสุทธิ        | -    | 18   | 8    | 11   | 7    |
|                                |      | 1.25 | 4.15 | 6.67 | 2.92 |
+--------------------------------+------+------+------+------+------+

12.2 ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัท

ผลการดำเนินงานโดยรวมของบริษัทในปี 2554 นับว่าเป็นที่น่าพอใจ 
โดยมีปัจจัยหลักมาจากการขยายตลาดในเชิงรุกมากขึ้น
ในปีที่ผ่านมาบริษัทมุ่งเพิ่มขนาดของกองทุนรวมที่มีอยู่เดิม
และจัดตั้งกองทุนใหม่เพื่อให้ตอบสนองต่อความต้องการของตลาดโดยใช้นวัตกรรมทางการลงทุนที่ทันสมัย
โดยได้จัดตั้งกองทุนรวมใหม่ จำนวนทั้งสิ้น 23 กองทุน มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิรวม 14,344 ล้านบาท
ประกอบด้วย กองทุนรวมตราสารหนี้ที่ลงทุนในและต่างประเทศ  12 กองทุน
กองทุนรวมผสมแบบไม่กำหนดสัดส่วนการลงทุนในตราสารแห่งทุนที่มีลักษณะ Target Fund
ลงทุนในและต่างประเทศ 9 กองทุน กองทุนรวมที่ลงทุนในต่างประเทศ 1 กองทุน
และกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ 1 กองทุน

สำหรับผลการดำเนินงานของบริษัท รายได้รวมของบริษัทในปี 2554 เท่ากับ 750.88 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับ 734.89 ล้านบาท ในปี 2553 หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 2.18
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ในปี 2554 เท่ากับ 493.62 ล้านบาท เปรียบเทียบกับ
479.68 ล้านบาท ในปี 2553 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.91 ส่งผลให้กำไรสุทธิของบริษัทลดลงร้อยละ
2.15 จาก 191.53 ล้านบาท หรือ 1.60 บาทต่อหุ้นในปี 2553 เป็น 187.42 ล้านบาท หรือ
1.56 บาทต่อหุ้น ในปี 2554 สาเหตุหลักที่กำไรสุทธิในงบการเงินรวมของบริษัทลดลง
เนื่องจากบริษัทย่อยบางบริษัทมีรายได้ลดลงจากปี 2553 (อย่างไรก็ตาม
สำหรับงบการเงินเฉพาะบริษัทในปี 2554 มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 201 ล้านบาท หรือ 1.67
บาทต่อหุ้น จาก 182.61 ล้านบาท หรือ 1.52 บาทต่อหุ้นในปี 2553
เนื่องจากการจัดตั้งกองทุนรวมใหม่ที่ตอบสนองต่อความต้องการของตลาด
อีกทั้งสามารถปิดกองทุนประเภท Target Fund ตามเป้าหมาย จึงส่งผลให้มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น)

สินทรัพย์

บริษัทมีสินทรัพย์รวม 1,435.97 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 ลดลงร้อยละ 12.56 จาก
1,642.32 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2553 โดยสินทรัพย์ในปี 2554
ประกอบด้วยเงินสดและเงินฝากในสถาบันการเงินจำนวน 360.47 ล้านบาท หรือร้อยละ 25.10
ของจำนวนสินทรัพย์ทั้งหมด เงินลงทุนในตราสารหนี้ และตราสารทุน จำนวน 900.53 ล้านบาท
หรือร้อยละ 62.71

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีหนี้สินจำนวน 156.44 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2554 หรือลดลงร้อยละ 19.06 จาก 193.29
ล้านบาท ณ สิ้นปี 2553 ในขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงร้อยละ 11.70 จาก 1,449.02 ล้านบาท ณ
สิ้นปี 2553 เป็น 1,279.54 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2554

รายได้

บริษัทมีรายได้จากค่าธรรมเนียมและบริการเพิ่มขึ้นจาก 694.01 ล้านบาท ในปี 2553 เป็น
700.74 ล้านบาท ในปี 2554 หรือ เพิ่มขึ้นร้อยละ 0.97 ดอกเบี้ยและเงินปันผลเพิ่มขึ้นร้อยละ
20.59 จาก 27.87 ล้านบาทในปี 2553 เป็น 33.61 ล้านบาทในปี 2554 และรายได้อื่นๆ อีก
16.53 ล้านบาท ทำให้รายได้รวมของบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.18 จาก 734.89 ล้านบาทในปี
2553 เป็น 750.88 ล้านบาทในปี 2554

ค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ในปี 2554 เท่ากับ 493.62 ล้านบาท เปรียบเทียบกับ 479.68
ล้านบาท ในปี 2553 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.91

กำไรสุทธิ

จากการดำเนินงานของบริษัทในปี 2554 มีกำไรสุทธิลดลง จาก 191.53 ล้านบาท หรือ 1.60
บาทต่อหุ้นในปี 2553 เป็น 187.42 ล้านบาท หรือ 1.56 บาทต่อหุ้น ในปี 2554

หมายเหตุ ตัวเลขดังกล่าวข้างต้น เป็นตัวเลขจากงบการเงินรวมของบริษัท

12.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

  ผู้สอบบัญชีของบริษัท และบริษัทย่อย เป็นรายเดียวกัน โดยมีค่าตอบแทนการสอบบัญชี ดังต่อไปนี้

1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่

 ผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อย ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม

780,000 บาท

 สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชี

และสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม – บาท

2. ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัท ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม – บาท
    และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา

  มีจำนวนเงินรวม - บาท

   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชี

  และสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าว ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม – บาท

  บาท และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบ

  ปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม - บาท