ส่วนที่ 3 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

12. 
13. 

11. 

12. 

13. 1.  ตารางสรุปงบการเงิน

ตารางสรุปงบการเงิน ประกอบด้วยงบแสดงฐานะการเงิน งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
และงบกระแสเงินสดสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2556 2557 และ 2558
ซึ่งผู้สอบบัญชีรับอนุญาตได้ตรวจสอบรับรองแล้ว ดังนี้

บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงฐานะการเงิน

  ----------------------------- ------------- -------- ---------- -------- ---------- --------
                                งบการเงินรวม                                           

                                ณ 31 ธ.ค. 56           ณ 31 ธ.ค.           ณ 31 ธ.ค.  
                                                       57                  58         

                                ล้านบาท        %        ล้านบาท     %        ล้านบาท     %

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                       

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด    50.93         2.51     122.29     5.13     110.42     4.40

  ลูกหนี้การค้า                     388.78        19.14    341.20     14.31    506.01     20.17

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ              172.94        8.52     277.95     11.66    266.25     10.61

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น               74.78         3.68     114.87     4.82     91.36      3.64

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน              687.43        33.85    856.31     35.92    974.05     38.83

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                     

  เงินฝากที่มีข้อจำกัดในการใช้         -             -        -          -        5.50       0.22

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ       1,313.13      64.66    1,463.96   61.40    1,473.25   58.72

  โปรแกรมคอมพิวเตอร์ - สุทธิ        7.53          0.37     8.92       0.37     8.94       0.36

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                                                 -          -

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น             22.81         1.12     54.97      2.31     47.02      1.87

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน            1,343.47      66.15    1,527.85   64.08    1,534.71   61.17

  รวมสินทรัพย์                     2,030.90      100.00   2,384.16   100.00   2,508.76   100.00
  ----------------------------- ------------- -------- ---------- -------- ---------- --------

บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงฐานะการเงิน (ต่อ)

  ------------------------------------------- ------------- ------- ---------- ------- ---------- -------
                                              งบการเงินรวม                                         

                                              ณ 31 ธ.ค. 56          ณ 31 ธ.ค.          ณ 31 ธ.ค.  
                                                                    57                 58         

                                              ล้านบาท        %       ล้านบาท     %       ล้านบาท     %

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                     

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   331.99        16.35   437.29     18.34   471.09     18.78

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลอื่น                       -             -       -          -       90.00      3.59

  เจ้าหนี้การค้า                                  220.97        10.88   440.61     18.48   399.99     15.94

  หนี้สินส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                                    

  - เงินกู้ยืมระยะยาว                             110.76        5.45    122.08     5.12    139.54     5.56

  - หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                      10.95         0.54    7.92       0.33    5.33       0.21

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                        2.41          0.12    0.73       0.03    1.55       0.06

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                               58.74         2.89    60.92      2.56    75.80      3.02

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                               27.20         1.34    82.67      3.47    39.85      1.59

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                              763.02        37.57   1,152.23   48.33   1,223.15   48.76

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                   

  เงินกู้ยืมระยะยาว                               291.68        14.36   278.99     11.70   226.49     9.03

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                        13.46         0.66    6.30       0.26    4.34       0.17

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                     20.75         1.02    24.95      1.05    29.48      1.18

  หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                      7.00          0.34    6.06       0.25    6.61       0.26

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                             0.02          0.00    0.03       0.00    0.02       0.00

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                            332.89        16.39   316.33     13.27   266.94     10.64

  รวมหนี้สิน                                     1,095.92      53.96   1,468.56   61.60   1,490.09   59.40
  ------------------------------------------- ------------- ------- ---------- ------- ---------- -------

บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงฐานะการเงิน (ต่อ)

  ------------------------------------- ------------- -------- ---------- -------- ---------- --------
                                        งบการเงินรวม                                           

                                        ณ 31 ธ.ค. 56           ณ 31 ธ.ค.           ณ 31 ธ.ค.  
                                                               57                  58         

                                        ล้านบาท        %        ล้านบาท     %        ล้านบาท     %

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                 

  ทุนจดทะเบียนหุ้นสามัญ                      276.00        13.59    276.00     11.58    287.04     11.44

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                  276.00        13.59    276.00     11.58    287.04     11.44

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                          338.13        16.65    338.13     14.18    338.13     13.48

  กำไรสะสม - จัดสรรแล้ว                   27.23         1.34     27.60      1.16     28.70      1.14

  กำไรสะสม - ยังไม่ได้จัดสรร                277.33        13.66    257.24     10.79    343.56     13.69

  องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                   

  ผลต่างการซื้อสินทรัพย์กลุ่มกิจการเดียวกัน        -             -        -          -        -          

  ส่วนต่ำกว่าทุนจากการรวมธุรกิจ               3.09          0.15     3.09       0.13     3.09       0.12
  ภายใต้การควบคุมเดียวกัน                                                                         

  ผลต่างจากการแปลงค่าหน่วยงานในต่างประเทศ   8.39          0.41     8.81       0.37     13.45      0.54

  รวมส่วนของบริษัทใหญ่                      930.17        45.80    910.87     38.21    1,013.97   40.42

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                4.81          0.24     4.73       0.20     4.69       0.19

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                        934.98        46.04    915.60     38.40    1,018.66   40.60

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                 2,030.90      100.00   2,384.16   100.00   2,508.76   100.00
  ------------------------------------- ------------- -------- ---------- -------- ---------- --------

บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

  --------------------------------------------------- ------------- -------- ---------- -------- ---------- --------
                                                      งบการเงินรวม                                           

                                                      31 ธ.ค. 56             ณ 31 ธ.ค.           ณ 31 ธ.ค.  
                                                                             57                  58         

                                                      ล้านบาท        %        ล้านบาท     %        ล้านบาท     %

  รายได้                                                                                                     

  รายได้จากการขาย                                      2,109.16      99.67    2,294.91   99.75    2,721.03   99.78

  รายได้อื่น                                             7.05          0.33     5.64       0.25     5.87       0.22

  รวมรายได้                                            2,116.21      100.00   2,300.55   100.00   2,726.90   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                   

  ต้นทุนขาย                                             1,719.46      81.25    1,959.73   85.19    2,298.22   84.28

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                                     75.96         3.59     83.97      3.65     91.60      3.36

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                   143.30        6.77     185.24     8.05     196.21     7.20

  ต้นทุนทางการเงิน                                       17.40         0.82     32.12      1.40     37.57      1.38

  รวมค่าใช้จ่าย                                          1,956.12      92.44    2,261.05   98.28    2,623.60   96.21

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                                     160.09        7.56     39.50      1.72     103.31     3.79

  ภาษีเงินได้                                            15.47         0.73     4.09       0.18     4.86       0.18

  กำไรสำหรับปี                                          144.62        6.83     35.41      1.54     98.45      3.61

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น                                                                                        

  ผลต่างอัตราแลกเปลี่ยนจากการแปลงค่าการดำเนินงานต่างประเทศ   5.63          0.27     0.42       0.02     4.64       0.17

  กำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับงวด                              150.25        7.10     35.83      1.56     103.08     3.78

  การแบ่งปันกำไรขาดทุน                                                                                         

  ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่                                   144.71        6.84     35.49      1.54     98.48      3.61

  ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                    (0.09)        (0.00)   (0.08)     (0.00)   (0.04)     (0.00)

  การแบ่งปันกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวม                                                                               

  ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่                                   150.34        7.10     35.91      1.56     103.12     3.78

  ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                    (0.09)        (0.00)   (0.08)     (0.00)   (0.04)     (0.00)
  --------------------------------------------------- ------------- -------- ---------- -------- ---------- --------

บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| งบกระแสเงินสด                      | งบก      |          |          |
|                                   | ารเงินรวม |          |          |
| (หน่วย : ล้านบาท)                   |          |          |          |
+===================================+==========+==========+==========+
|                                   | ปี 2556   | ปี 2557   | ปี 2558   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน       |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรสำหรับปี                        | 144.62   | 35.41    | 98.45    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการปรับปรุงกระทบกำไรสำหรับปี       |          |          |          |
|                                   |          |          |          |
| เป็นเงินสดรับ (จ่าย)                  |          |          |          |
| จากกิจกรรมดำเนินงาน                 |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญลูกหนี้การค้า          | -        | 0.12     | 4.14     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินค้าคงเหลือ       | 1.62     | 4.51     | 0.70     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคาและตัดจำหน่าย             | 97.45    | 125.02   | 146.81   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าแม่พิมพ์ตัดจ่าย                      | 6.79     | 4.89     | 18.10    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| (กำไร) ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน       | 0.78     | (0.07)   | (0.46)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| (กำไร) ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์    | 0.15     | (0.13)   | (0.44)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายอุปกรณ์          | 3.11     | 0.92     | 1.67     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน           | 3.06     | 4.20     | 4.80     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                         | 17.40    | 32.12    | 37.57    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ภาษีเงินได้                          | 15.46    | 4.09     | 4.86     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรจากการดำเนินงานก่อนกา           | 290.44   | 211.09   | 316.19   |
| รเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง       |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                | (72.08)  | 47.53    | (168.40) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินค้าคงเหลือ                        | (25.62)  | (109.51) | 11.00    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                   | (34.62)  | (36.05)  | 22.28    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าแม่พิมพ์รอตัดจ่าย                    | (9.24)   | (30.61)  | (4.12)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                 | (7.20)   | (6.44)   | (6.04)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)          |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น              | (56.14)  | 247.66   | (36.51)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                     | 9.09     | 2.17     | 14.88    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                     | 10.76    | 55.48    | (42.82)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินอื่น                            | -        | -        | 0.01     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับ (จ่าย) จากการดำเนินงาน      | 105.38   | 381.33   | 106.44   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+

บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| งบกระแสเงินสด                          | งบกา    |         |         |
|                                       | รเงินรวม |         |         |
| (หน่วย : ล้านบาท)                       |         |         |         |
+=======================================+=========+=========+=========+
|                                       | ปี 2556  | ปี 2557  | ปี 2558  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| จ่ายภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน            | (0.40)  | -       | (0.27)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| จ่ายภาษีเงินได้และภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่าย     | (23.29) | (6.70)  | (6.86)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)              | 81.69   | 374.63  | 99.31   |
| กิจกรรมดำเนินงาน                        |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน               |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์              | 0.40    | 0.29    | 1.53    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์           | (       | (       | (       |
|                                       | 517.59) | 285.87) | 134.21) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายมัดจำค่าซื้อสินทรัพย์                | (16.75) | (20.80) | (16.20) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายซื้อโปรแกรมคอมพิวเตอร์            | (2.62)  | (2.85)  | (1.51)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน   | (       | (       | (       |
|                                       | 536.56) | 309.23) | 150.39) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน            |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินฝากที่มีข้อจำกัดในการใช้ (เพิ่มขึ้น)         |         |         | (5.50)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินเบิกเกินบัญชีธนา                       | 286.65  | 105.31  | 33.80   |
| คารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น |         |         |         |
| (ลดลง)                                |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินรับจากการเพิ่มทุน                      | -       | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลอื่น       | -       | -       | 90.00   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน | 321.46  | 106.63  | 89.80   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว           | (55.11) | (       | (       |
|                                       |         | 108.00) | 124.84) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายปันผล                          | (82.80) | (55.21) | (0.02)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายค่างวดหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน     | (16.24) | (11.07) | (8.33)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ยืม                  | (17.40) | (32.12) | (37.57) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)              | 436.56  | 5.53    | 37.35   |
| กิจกรรมจัดหาเงิน                         |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ผลต่างจากการแปลงค่าหน่วยงานในต่างประเทศ   | 5.63    | 0.42    | 1.86    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิ     | (12.68) | 71.36   | (11.87) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด  | 63.61   | 50.94   | 122.29  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นงวด  | 50.93   | 122.29  | 110.42  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

2.  ตารางอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ---------------------------------------------------------------------------
                                      งบการเงินรวม                
  ----------------------------------- ------------- ------------ ------------
                                      ปี 2556        ปี 2557       ปี 2558

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               0.90          0.74         0.80

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         0.58          0.40         0.50

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       6.00          6.30         6.44

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              60.00         57.11        55.92

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      10.68         8.69         8.45

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            33.70         41.41        42.62

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)           7.12          5.92         5.47

  ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย (วัน)             50.60         60.77        65.84

  วงจรเงินสด (Cash Cycle) (วัน)         43.11         37.76        32.71

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                               

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    18.75         14.81        17.72

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)          8.39          3.11         5.17

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                     6.83          1.54         3.61

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               16.05         3.83         10.18

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                              

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           8.30          1.60         4.02

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       21.66         11.17        16.02

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า) ^(1/)     1.21          1.04         1.11

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                  

  อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)   1.17          1.60         1.46

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)   10.20         2.23         3.75

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)^(1/)          54.63         66.01^(2/)   55.92 ^(3/)
  ---------------------------------------------------------------------------

  หมายเหตุ :

  1/ คำนวณจากงบการเงินเฉพาะกิจการ บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน)

  2/ ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2558 เมื่อวันที่ 21 เมษายน 2558 มีมติจ่ายหุ้นปันผลในอัตรา
  25 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นใหม่ คิดเป็นการจ่ายเงินปันผล 0.020 บาทต่อหุ้น

  3/ ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 2/2559 เมื่อวันที่ 23 กุมภาพันธ์ 2559
  มีมติจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2558 และจากกำไรสะสม
  แก่ผู้ถือหุ้นของบริษัทในอัตราหุ้นละ 0.10 บาท โดยให้นำเสนอต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี
  2559 ในวันที่ 25 เมษายน 2559 เพื่ออนุมัติต่อไป

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ

14. 

15. 14.1 ภาพรวมของการดำเนินธุรกิจและการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญ

ในปี 2558 บริษัทได้มีการขยายกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นร้อยละ 10.6 เมื่อเทียบกับปีก่อน
จากโครงการลงทุนทั้งในและต่างประเทศที่มีอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2556 - 2557 ทั้งนี้
ถึงแม้ภาพรวมการใช้กำลังการผลิตจะลดลงร้อยละ 3.5
เนื่องมาจากการอยู่ในช่วงเปลี่ยนแบบผลิตภัณฑ์ใหม่ของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์น้ำมันหล่อลื่นและบรรจุภัณฑ์นมและนมเปรี้ยว
รวมถึงส่วนของงานนิวโมเดลของชิ้นส่วนพลาสติกของอุตสาหกรรมยานยนต์
ซึ่งต้องมีการทดสอบและลองตัวอย่างชิ้นงานค่อนข้างมาก
และการหยุดไลน์เพื่อปรับปรุงไลน์ผลิตของลูกค้า
รวมถึงผลกระทบของปริมาณน้ำนมดิบในตลาดขาดแคลน
เหล่านี้ทำให้ยอดการใช้กำลังการผลิตลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ดี ในปี 2558
ยอดขายของบริษัทที่เติบโตอย่างมาก ได้แก่ อุตสาหกรรมชิ้นส่วนพลาสติกที่ใช้ในอุตสาหกรรมยานยนต์
ที่มีงานนิวโมเดลของรถที่ออกโมเดลในช่วงปลายปีค่อนข้างมาก
การเริ่มรับรู้รายได้ในส่วนโรงงานพ่นสีที่มียอดขายเพิ่มขึ้น

การลงทุนในปี 2558 จะมุ่งเน้นการลงทุนในเครื่องจักรที่ประเทศจีน
เนื่องจากมีการขยายตัวด้านรายได้ของบรรจุภัณฑ์น้ำมันหล่อลื่น ในส่วนของผลิตภัณฑ์ใหม่
และลูกค้าให้ออเดอร์เพิ่มขึ้น รวมถึงมีการขยายส่วนของโรงงานที่เมืองเทียนจิน ประเทศจีน
โดยเช่าพื้นที่ของอาคารข้างๆโรงงานเดิมเพิ่มเติม เพื่อรองรับส่วนขยายของกำลังการผลิต
และส่วนของคลังสินค้า สำหรับการลงทุนในประเทศเริ่มทรงตัว
โดยส่วนใหญ่เป็นส่วนต่อเนื่องของโครงการลงทุนที่ยกมาจากปีก่อน และการปรับปรุงเครื่องจักร
อุปกรณ์เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตให้ดีขึ้น

ผลประกอบการในปี 2558 บริษัทมีการเติบโตของยอดขายร้อยละ 18.6
ซึ่งเป็นการรับรู้รายได้ของชิ้นส่วนพลาสติกในอุตสาหกรรมยานยนต์ของงานนิวโมเดลเป็นส่วนใหญ่
และมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น เนื่องมาจากการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตของหน่วยงานโรงพ่นสี
การรับรู้รายได้แม่พิมพ์จากงานนิวโมเดลและกำไรจากส่วนต่างของราคาเม็ดพลาสติกในช่วงไตรมาส
4 ซึ่งเป็นช่วงที่มีการใช้กำลังการผลิตมาก
เนื่องจากมีการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ของลูกค้าบางรายและมีลูกค้ากลุ่มน้ำมันหล่อลื่นเริ่มกลับมาสั่งซื้อมากขึ้น
หลังจากที่ปิดปรับปรุงไลน์การผลิตบรรจุน้ำมันในช่วงไตรมาส 3

กำลังการผลิตและอัตราการใช้กำลังการผลิตรวมของบริษัท

  -------------------------- --------------- -------------- --------------
                             ปี 2556          ปี 2557         ปี 2558

  กำลังการผลิตสูงสุด (ตัน)        31,250          37,023         40,940

  ร้อยละอัตราการเติบโต          13.2            18.5           10.6

  ผลผลิตจริง (ตัน)              18,175          18,268         17,633

  ร้อยละอัตราการเติบโต          4.7             0.5            -3.5

  ร้อยละอัตราการใช้กำลังการผลิต   58.2            49.0           43.0
  -------------------------- --------------- -------------- --------------

ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรมของแต่ละรายผลิตภัณฑ์เกี่ยวข้องกับสินค้าของบริษัท (ฐานเฉลี่ยรายเดือน ปี
2554)

  ---------------------------------------- ---------- ---------- ---------
  ผลิตภัณฑ์                                   2556       2557       2558

  นมพร้อมดื่ม                                 112.18     114.15     123.76

  *น้ำมันเบนซินออกเทน 91 (ไร้สารตะกั่ว)          47.02      46.61      48.40

  *น้ำมันเบนซินออกเทน 95 (ไร้สารตะกั่ว)          294.55     240.29     287.28

  *น้ำมันดีเซลหมุนเร็ว                          109.81     101.40     115.23

  ผลิตเคมีภัณฑ์ขั้นพื้นฐาน                         114.47     118.89     118.35
  ยกเว้นปุ๋ยและสารประกอบไนโตรเจน                                    

  ผลิตภัณฑ์ทำความสะอาดร่างกาย                  111.53     109.48     110.29
  ผลิตภัณฑ์และเคมีภัณฑ์สำหรับใช้ในบ้าน                                    

  รถยนต์นั่ง รถบรรทุก รถโดยสาร ฯลฯ             168.47     129.71     132.33
  ---------------------------------------- ---------- ---------- ---------

ที่มา: สำนักงานเศรษฐกิจอุตสาหกรรม

* สะท้อนปริมาณการใช้ยานพาหนะ ซึ่งแสดงถึงปริมาณการเปลี่ยนถ่ายน้ำมันเครื่องยนต์

โครงสร้างรายได้และอัตราการเติบโตในแต่ละปี แบ่งตามกลุ่มผลิตภัณฑ์

+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                         | ปี    |      | ปี    |      | ปี    |      |
|                         | 2556 |      | 2557 |      | 2558 |      |
+=========================+======+======+======+======+======+======+
|                         | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    |
|                         | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ |
|                         |      |      |      |      |      |      |
|                         |      | อัตร  |      | อัตร  |      | อัตร  |
|                         |      | าการ |      | าการ |      | าการ |
|                         |      |      |      |      |      |      |
|                         |      | เ    |      | เ    |      | เ    |
|                         |      | ติบโต |      | ติบโต |      | ติบโต |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ภาชนะบรรจุภัณฑ์น้ำมันหล่อลื่น   | 1,28 | 6.12 | 1,36 | 6.57 | 1,35 | (0   |
|                         | 0.53 |      | 4.67 |      | 2.14 | .92) |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ภ                       | 28   | 6.57 | 32   | 1    | 33   | 2.08 |
| าชนะบรรจุภัณฑ์นมและนมเปรี้ยว | 8.59 |      | 6.35 | 3.08 | 3.14 |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ภาชนะบรรจุภัณฑ์ส           | 24   | 2    | 23   | (3   | 27   | 1    |
| ินค้าอุปโภคบริโภคและน้ำยาเคมี | 6.44 | 7.18 | 8.16 | .35) | 4.32 | 5.18 |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ชิ้นส่วนยานยนต์             | 29   | (13  | 36   | 2    | 76   | 10   |
|                         | 3.60 | .33) | 5.73 | 4.56 | 1.43 | 8.25 |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมรายได้จากการขาย       | 2,10 | 4.93 | 2,29 | 8.81 | 2,72 | 1    |
|                         | 9.16 |      | 4.91 |      | 1.03 | 8.57 |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รายได้อื่น                 | 7.05 | 1.88 | 5.64 | (0   | 5.87 | 4.08 |
|                         |      |      |      | .20) |      |      |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รายได้รวม                | 2,11 | 4.92 | 2,30 | 8.71 | 2,72 | 1    |
|                         | 6.21 |      | 0.55 |      | 6.90 | 8.53 |
+-------------------------+------+------+------+------+------+------+

โครงสร้างรายได้แบ่งตามภูมิศาสตร์

  -------------------------------------------------------------------------------------
                            ปี 2556              ปี 2557              ปี 2558     
  ------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
                            ล้านบาท     ร้อยละ    ล้านบาท     ร้อยละ    ล้านบาท     ร้อยละ

  รายได้จากการขายในประเทศ    1,958.97   92.57    2,140.36   93.04    2,540.58   93.17

  รายได้จากการขายต่างประเทศ   150.19     7.10     154.55     6.72     180.45     6.62

  รายได้จากการขายรวม         2,109.16   99.67    2,294.91   99.76    2,721.03   99.79

  รายได้อื่นๆ                  7.05       0.33     5.64       0.24     5.87       0.21

  รวมรายได้                  2,116.21   100.00   2,300.55   100.00   2,726.90   100.00
  -------------------------------------------------------------------------------------

จากการรายงานสภาวะเศรษฐกิจและข้อมูลดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรมที่กล่าวมา
บริษัทมีผลการดำเนินงานในกลุ่มบรรจุภัณฑ์พลาสติกและในส่วนกลุ่มชิ้นส่วนยานยนต์แตกต่างจากทิศทางการเติบโตของอุตสาหกรรมเทียบเคียง
ทั้งนี้ เนื่องจากในกลุ่มบรรจุภัณฑ์น้ำมันหล่อลื่น
ลูกค้ารายหลักมีการปรับปรุงเปลี่ยนแบบบรรจุภัณฑ์ของผลิตภัณฑ์น้ำมันหล่อลื่นในช่วงครึ่งปีหลัง
รวมถึงลูกค้าบางรายมียอดการส่งออกน้ำมันหล่อลื่นไปยังต่างประเทศลดลง และบางราย

มีการปรับปรุงไลน์การผลิตบรรจุน้ำมัน ส่งผลให้ยอดขายกลุ่มบรรจุภัณฑ์น้ำมันหล่อลื่นลดลงตามไปด้วย
เช่นเดียวกับในส่วนกลุ่มอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์นมและนมเปรี้ยว
ที่อุตสาหกรรมนมพร้อมดื่มโตถึงร้อยละ 8.4
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการเติบโตของตลาดนมสเตอริไรส์และนมพร้อมดื่มประเภทอื่นๆ ได้แก่ นมถั่วเหลือง
น้ำนมข้าวโพด น้ำนมข้าวกล้อง เป็นต้น
ในส่วนของกลุ่มอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์นมและนมเปรี้ยวซึ่งเป็นกลุ่มตลาดนมพาสเจอร์ไรส์
ลูกค้าบางรายประสบปัญหาน้ำนมดิบขาดตลาด
และตัวเลขยอดขายส่งออกของผลิตภัณฑ์ใหม่ไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์
ทำให้อัตราการเติบโตของกลุ่มอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์นมและนมเปรี้ยวของบริษัทเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ
2.1 ซึ่งต่ำกว่าการเติบโตของอุตสาหกรรมนมพร้อมดื่ม

ในกลุ่มอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์สำหรับสินค้าอุปโภคบริโภคและน้ำยาเคมี
บริษัทมีการเติบโตของยอดขายอยู่ที่ร้อยละ 15
ซึ่งเติบโตกว่าอุตสาหกรรมเทียบเคียงที่โตประมาณร้อยละ 0.5-1
ในส่วนของผลิตเคมีภัณฑ์ขั้นพื้นฐานและผลิตภัณฑ์ทำความสะอาดร่างกายตามลำดับ ทั้งนี้
เนื่องจากบริษัทมีการขยายฐานและเพิ่มกลุ่มลูกค้าในส่วนของบรรจุภัณฑ์สำหรับสินค้าอุปโภคบริโภค
ทำให้ยอดขายมีการเติบโตขึ้น

เช่นเดียวกับในส่วนกลุ่มชิ้นส่วนพลาสติกสำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์ซึ่งเป็นกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีการเติบโตอย่างมาก
ถึงร้อยละ108 ซึ่งสูงกว่าดัชนีอุตสาหกรรมรถยนต์นั่ง ซึ่งโตเพียงร้อยละ 2.7 อันเนื่องมาจากบริษัทมี
Back Order ของงานนิวโมเดลของรถใหม่ที่ออกในช่วงปลายปี 2558 ค่อนข้างมาก
ซึ่งเป็นทั้งกลุ่มรถยนต์นั่งอีโคคาร์ รถปิคอัพ รถกระบะดัดแปลง (พีพีวี) และรถยนต์นั่งเอนกประสงค์
(เอสยูวี) โดยรายได้ส่วนหนึ่งมาจากการรับรู้ค่าแม่พิมพ์และส่วนหนึ่งเป็นรายได้ยอดขายชิ้นงาน
ซึ่งรายได้ส่วนใหญ่เข้ามาปลายปี เนื่องจากเป็นโปรแกรมการออกรุ่นรถใหม่ของลูกค้า
และส่วนหนึ่งเป็นผลเนื่องมาจากการปรับโครงสร้างภาษีสรรพามิต
ทำให้ยอดขายรถในช่วงปลายปีเพิ่มขึ้นค่อนข้างมาก

ผลการดำเนินงานและความสามารถในการทำกำไร

ถึงแม้ว่าภาวะราคาตลาดของน้ำมันดิบที่ปรับลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นประวัติการณ์ในรอบ 12
ปีที่ผ่านมา ทำให้ราคาเม็ดพลาสติกของปี 2558 ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม
อัตราการลดลงของราคาเม็ดพลาสติกไม่รุนแรงเท่าการลดลงของราคาน้ำมัน
ซึ่งมีปัจจัยทางด้านอุปสงค์ อุปทานของอุตสาหกรรมปิโตรเคมีเป็นหลัก ทั้งนี้ ในปี 2557
ราคาเม็ดพลาสติก เกรด HDPE ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักของบรรจุภัณฑ์พลาสติก มีค่าเฉลี่ยของทั้งปี
1,585.83 USD/ton และในปี 2558 มีค่าเฉลี่ยทั้งปี 1,283.33 USD/ton ลดลงคิดเป็นร้อยละ
19.08 อย่างไรก็ดี ราคาเม็ดพลาสติกในประเทศลดลงเฉลี่ยเพียงร้อยละ 10-15
เนื่องจากผลกระทบการอ่อนตัวของอัตราแลกเปลี่ยนค่าเงินบาทเมื่อเทียบกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
ซึ่งในปี 2557 มีค่าเฉลี่ย 32.4841 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ และในปี 2558 มีค่าเฉลี่ย 34.2524
บาท/ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง คิดเป็นร้อยละ 5.44 ทั้งนี้
ผลกระทบของการลดลงของราคาเม็ดพลาสติกที่มีต่อต้นทุนของค่าวัตถุดิบ มีเพียงร้อยละ 2-3
และมีผลระยะสั้น
เนื่องจากมีการปรับราคาขายลดลงให้แก่ลูกค้าตามเงื่อนไขของสัญญาที่ให้ปรับราคาขายตามราคาตลาดของวัตถุดิบ

นอกจากนี้ ผลกระทบเชิงบวกของผลการดำเนินงานของบริษัท
คือการรับรู้รายได้ของงานนิวโมเดลของงานชิ้นส่วนพลาสติกสำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์
ซึ่งมีเข้ามาค่อนข้างมากในช่วงปลายปี
เนื่องจากการออกรถรุ่นใหม่และผลกระทบของการปรับโครงสร้างภาษีสรรพามิตที่จะมีผลบังคับใช้ในปี
2559 ทำให้ยอดขายชิ้นส่วนพลาสติกสำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์รวมถึงงานพ่นสีมีเข้ามาจำนวนมาก
ทำให้อัตราการใช้กำลังผลิต และต้นทุนการผลิตมีประสิทธิภาพมากขึ้น อย่างไรก็ดี
ในส่วนธุรกิจโรงพ่นสี ซึ่งเพิ่งเปิดดำเนินงานและมียอดขายไม่มาก
โดยมีอัตราการใช้กำลังการผลิตทั้งปีเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณร้อยละ 31
แต่มีค่าใช้จ่ายในการผลิตซึ่งโดยส่วนใหญ่จะเป็นค่าใช้จ่ายคงที่
รวมถึงยังไม่สามารถควบคุมต้นทุนการผลิตให้อยู่ในเกณฑ์ปกติได้ในช่วงแรก
เนื่องจากยังขาดทักษะและความชำนาญ
จึงทำให้ส่วนของธุรกิจโรงพ่นสีมีผลการดำเนินงานขาดทุนและเป็นอุปสรรคต่อความสามารถทำกำไรของบริษัทในปีที่ผ่านมา

[]

ที่มา : สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย

[]

ที่มา: ธนาคารแห่งประเทศไทย

ความสามารถในการบริหารทรัพย์สิน

ในปี 2558 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมสุทธิเพิ่มขึ้น 124.6 ล้านบาท
ซึ่งมาจากการเพิ่มขึ้นในส่วนของลูกหนี้การค้ารวม 164.81 ล้านบาท ทั้งนี้
เนื่องมาจากยอดขายที่เข้ามาค่อนข้างมากในช่วงปลายไตรมาส 4
ซึ่งมีทั้งส่วนของลูกค้ากลุ่มบรรจุภัณฑ์น้ำมันหล่อลื่น และส่วนของการเรียกเก็บค่าแม่พิมพ์
หลังจากการออกรถรุ่นนิวโมเดลในช่วงปลายปี
รวมถึงอยู่ระหว่างการต่อขยายระยะเวลาสัญญาซื้อขายบรรจุภัณฑ์
ซึ่งมีผลให้การเบิกจ่ายตามสัญญาล่าช้า ทำให้ยอดลูกหนี้การค้าคงค้างในสิ้นปีนี้สูงขึ้นมาก ทั้งนี้
ลูกหนี้การค้าของบริษัทเป็นลูกหนี้ชั้นดี เนื่องจากโดยส่วนใหญ่เป็นบริษัทใหญ่ หรือเป็นบริษัทข้ามชาติ
และมีตำแหน่งทางการตลาดเป็นอันดับต้นๆของอุตสาหกรรม
ทำให้ปัญหาของหนี้เสียที่ผ่านมาของบริษัทมีน้อยมาก นอกจากนี้
ในกรอบของนโยบายการจัดการบริหารสินเชื่อ
บริษัทมีการพิจารณาและจัดประเภทสินเชื่อและวงเงินสินเชื่อที่ให้แก่ลูกค้าในแต่ละราย
และทบทวนทุกปี

อย่างไรก็ดี ในปี 2558 มีการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ จำนวน 4.27 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการตั้งตามนโยบายของบริษัท ที่ต้องตั้งสำรองลูกหนี้การค้าที่ค้างนานเกิน 12 เดือน
สาเหตุเกิดจากลูกหนี้การค้าของลูกค้ากลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์ที่มีศูนย์กลางการชำระเงินอยู่ในต่างประเทศและมีการเปลี่ยนแปลงบุคลากรของทีมงานในประเทศ
ทำให้การประสานงานด้านระบบเอกสารและข้อมูลมีความล่าช้า ทั้งนี้ ในปี 2559
บริษัทได้ส่งตัวแทนเพื่อเข้าไปประสานงานในส่วนการจ่ายเงินที่ต่างประเทศเพื่อติดตามความคืบหน้าการจ่ายชำระเงินในส่วนยอดคงค้างนี้

ตามที่ยอดขายเข้ามาค่อนข้างมากในช่วงปลายปี
ทำให้สินค้าคงเหลือรวมและสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นรวม ได้แก่ เงินมัดจำค่าจ้างทำแม่พิมพ์ลดลง
จำนวน 11.7 ล้านบาทและ 23.64 ล้านบาท ตามลำดับ

ในปี 2558 บริษัทมียอดเงินฝากที่มีข้อจำกัดในการใช้ จำนวนเงิน 5.5 ล้านบาท
ซึ่งเป็นเงินฝากที่นำไปค้ำประกันการเปิดเลตเตอร์ออฟเครดิตให้กับบริษัทย่อยที่ประเทศจีนในการสั่งซื้อแม่พิมพ์

ในส่วนของการลงทุน ที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ รวม เพิ่มขึ้น 154.65 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลงทุนส่วนของเครื่องจักรอุปกรณ์
ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นโครงการต่อเนื่องจากปีก่อนของโรงงานพ่นสีและมีส่วนของการปรับปรุงอุปกรณ์เครื่องจักรที่ล้าสมัย
ทั้งนี้ การใช้กำลังการผลิตของเครื่องจักรปีนี้ลดลงจากปีก่อน
ซึ่งเป็นผลมาจากการทดสอบและลองงานตัวอย่างของนิวโมเดลที่ออกในช่วงปลายปีและส่วนหนึ่งมาจากปัญหาลูกค้าปรับปรุงไลน์บรรจุน้ำมันหล่อลื่นและปัญหาการขาดแคลนน้ำนมดิบในตลาดบรรจุภัณฑ์นมและนมเปรี้ยว

ทั้งนี้ ในปี 2556 บริษัทมีการขยายการลงทุนในอาคารและเครื่องจักรประมาณ 544.23 ล้านบาท
ซึ่งโดยส่วนใหญ่เป็นการลงทุนที่โรงงานชลบุรี
เพื่อขยายสายการผลิตของชิ้นส่วนยานยนต์ในส่วนของโรงพ่นสี
และเครื่องจักรใหม่ที่มีความสามารถในการผลิตชิ้นงานขนาดใหญ่
โดยคาดว่าจะรองรับยอดขายและมีการใช้กำลังการผลิตประมาณ ร้อยละ 15 – 20 ในช่วงแรก
ส่วนในระหว่างปี 2557 บริษัทมีการขยายการลงทุนในอาคารและเครื่องจักร 280.13 ล้านบาท
เป็นการปรับปรุงและต่อเติมอาคารคลังสินค้า และขยายส่วนงานคลีนรูม
รวมทั้งการสั่งซื้อเครื่องจักรเพื่อรองรับการกำลังผลิตที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมชิ้นส่วนยานยนต์และบรรจุภัณฑ์นมและนมเปรี้ยว
ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นการลงทุนในโครงการต่อเนื่องและส่วนขยายของการลงทุนปี 2556
รวมถึงการลงทุนในเครื่องจักรใหม่เพื่อทดแทนเครื่องจักรเก่า
และการปรับปรุงเครื่องจักรและอุปกรณ์สนับสนุนและแม่พิมพ์เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและลดต้นทุนคุณภาพและการจัดการ

สภาพคล่องและความเพียงพอของเงินทุนบริษัท

ในปี 2558 เนื่องจากปริมาณของลูกหนี้การค้าคงค้างที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากยอดขายในช่วงไตรมาส
4 ที่เพิ่มขึ้น ทำให้ความต้องการใช้เงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้น
โดยแหล่งที่มาของเงินทุนหมุนเวียนมาจากการออกตั๋วสัญญาใช้เงินกับสถาบันการเงินและออกตั๋วแลกเงินเสนอขายบุคคลในวงจำกัด
จำนวนเงิน 33.8 ล้านบาท และ 90 ล้านบาท ตามลำดับ
และเนื่องจากผลกระทบของราคาเม็ดพลาสติกที่ปรับตัวลดลง ทำให้ยอดเจ้าหนี้การค้าลดลง 40.62
ล้านบาท และเนื่องจากมีการทยอยส่งมอบแม่พิมพ์ในปี 2558 ทำให้ยอดเงินมัดจำค่าจ้างแม่พิมพ์ลดลง
48.08 ล้านบาท

ในปี 2558 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนตามงบการเงินรวม เท่ากับ 1.46 เท่า
ซึ่งดีขึ้นกว่าปีก่อนอยู่ที่อัตรา 1.6 เท่า
เนื่องจากผลประกอบการที่ดีขึ้นและการก่อหนี้เพื่อลงทุนใหม่เริ่มลดลง อย่างไรก็ดี
บริษัทได้มีการขอผ่อนผันการดำรงอัตราส่วนทางการเงินตามเงื่อนไขของสัญญากู้กับธนาคารพาณิชย์ในส่วนของงบการเงินเฉพาะกิจการที่ยังติดในเรื่องของอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ตามข้อกำหนดเดิมอยู่ที่
1.5 เท่า เป็น 2.0 เท่า ในขณะที่ตามงบการเงินเฉพาะกิจการอยู่ที่ 1.56 เท่า
และอัตราส่วนสภาพคล่องซึ่งคำนวณจากสินทรัพย์หมุนเวียนหารด้วยหนี้สินหมุนเวียนโดยไม่รวมหนี้สินระยะยาวส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายใน
1 ปี ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 0.82 เท่า โดยเงื่อนไขเดิมกำหนดให้ไม่ต่ำกว่า 1 เท่า เป็น 0.7 เท่า

ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารของบริษัท คาดว่าในปี 2559
จากผลประกอบการที่เริ่มส่งสัญญาณเชิงบวกจากยอดขายของชิ้นส่วนยานยนต์ที่เพิ่มขึ้นจากงานนิวโมเดลและส่วนของโรงงานพ่นสีที่เริ่มมีแนวโน้มการควบคุมประสิทธิภาพการผลิตได้ดีขึ้น
จะทำให้อัตราส่วนทางการเงินมีทิศทางที่ดีขึ้น อย่างไรก็ดี
ภาวะการลงทุนเพิ่มเติมของประเทศจีนและจากโครงการในประเทศ
หากมีการขยายฐานลูกค้าหรือมีโครงการลงทุนเพื่อรองรับลูกค้าใหม่ที่มีความเสี่ยงต่ำ
จากการมีสัญญาระยะยาวรองรับ อาจเป็นตัวกดดันให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเพิ่มขึ้นในอนาคต
ซึ่งฝ่ายบริหารได้พยายามคำนึงถึงผลกระทบและความเสี่ยงทั้งในระยะสั้น
และระยะยาวสำหรับแผนการลงทุนต่างๆ

ภาระผูกพันด้านหนี้สินและการบริหารจัดการภาระนอกงบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทมีภาระผูกพันด้านหนี้สินและการบริหารจัดการภาระนอกงบดุล ดังนี้
(หน่วย: ล้านบาท)

+----------------------------+---------+---------+-----+------+------+
| ภาระข้อผูกพัน                 | รวม     | กำหนดร  |     |      |      |
|                            |         | ะยะเวลา |     |      |      |
|                            |         | การชำระ |     |      |      |
+----------------------------+---------+---------+-----+------+------+
|                            |         | ไม่เกิน 1 | มาก | มา   | มา   |
|                            |         | ปี       | กว่า | กกว่า | กกว่า |
|                            |         |         | 1-3 | 3-5  | 5 ปี  |
|                            |         |         | ปี   | ปี    |      |
+----------------------------+---------+---------+-----+------+------+
| ภาระผูกพันด้านหนี้สินระยะยาว     | 366.04  | 139.54  | 202 | 2    | -    |
|                            |         |         | .15 | 4.35 |      |
+----------------------------+---------+---------+-----+------+------+
| ภ                          | 9.67    | 5.33    | 3   | 0.54 |      |
| าระผูกพันด้านสัญญาเช่าทางการเงิน |         |         | .80 |      |      |
+----------------------------+---------+---------+-----+------+------+
| ภาระผูกพันด้านสัญญาเช่าดำเนินการ | 19.52   | 18.14   | 1   |      |      |
|                            |         |         | .38 |      |      |
+----------------------------+---------+---------+-----+------+------+
| ภาระผูกพันด้านการซื้อสินทรัพย์     | 45.11   | 45.11   |     |      |      |
+----------------------------+---------+---------+-----+------+------+
| ภาระผูกพันด้านหนี้สินอื่นๆ –       | 207.46  | 207.46  |     |      |      |
| ภาระค้ำประกัน                |         |         |     |      |      |
+----------------------------+---------+---------+-----+------+------+
| รวม                        | 647.78  | 415.58  | 207 | 2    |      |
|                            |         |         | .33 | 4.89 |      |
+----------------------------+---------+---------+-----+------+------+

ปัจจัยหรือเหตุการณ์ที่จะมีผลต่อฐานะการเงินหรือผลการดำเนินงานในอนาคต

จากการรายงานคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจไทยในปี 2559 ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP)
จะขยายตัวร้อยละ 2.8-3.8 โดยมีปัจจัยสนับสนุนโดยการใช้จ่ายเพื่ออุปโภคบริโภคภาคเอกชน
จะขยายตัวเป็นร้อยละ 2.7 จากร้อยละ 2.1 ในปีก่อน
และมีการคาดการณ์ว่ามูลค่าการส่งออกจะกลับมาเป็นสัญญาณบวกที่ 1.2 จากที่ในปีก่อนติดลบ 5.6¹

ทั้งนี้ยอดผลิตรถในปี 2559 มีการคาดการณ์ว่าจะมีปริมาณถึง 2.15 ล้านคัน เพิ่มขึ้นร้อยละ 10
เมื่อเทียบกับปีก่อน¹ อย่างไรก็ดี
ภาวะเศรษฐกิจไทยย่อมมีความผันผวนและขึ้นอยู่กับภาวะเศรษฐกิจโลก ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับต่ำ
ภัยก่อการร้าย แนวโน้มค่าเงินบาท รวมถึงผลกระทบของการเปิดประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน
(AEC) นอกจากนี้ แรงส่งจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจโดยผ่านการใช้จ่ายของภาครัฐ
ทั้งการขับเคลื่อนโครงการลงทุน โครงสร้างพื้นฐาน การสนับสนุนการลงทุนของภาคเอกชน
การค้าชายแดนโดยเฉพาะกับ
CLMVและการสนับสนุนการท่องเที่ยวล้วนเป็นตัวกำหนดและส่งผลกระทบต่อภาวะเศรษฐกิจไทย

ถึงแม้ว่าในปี 2558 ที่ผ่านมา บริษัทจะมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น
ซึ่งมาจากปัจจัยสนับสนุนหลายประการ ทั้งในส่วนของต้นทุนเม็ดพลาสติกที่ลดลง
การเพิ่มขึ้นของยอดขายชิ้นส่วนพลาสติกเพื่อใช้ในอุตสาหกรรมชิ้นส่วนยานยนต์จากนิวโมเดลและการรับรู้รายได้ค่าแม่พิมพ์
รวมถึงปัจจัยจากการปรับโครงสร้างอัตราภาษีสรรพาสามิตที่มีผลบังคับใช้ 1 มกราคม 2559
ทำให้ในปี 2558
มียอดขายในส่วนชิ้นส่วนพลาสติกเพื่อใช้ในอุตสาหกรรมชิ้นส่วนยานยนต์เติบโตขึ้นร้อยละ 108

อย่างไรก็ดี แผนการดำเนินงานในปี 2559
ฝ่ายบริหารยังคงคำนึงถึงจากผลกระทบจากปัจจัยภายนอก
ทั้งในส่วนของอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจในประเทศและของเศรษฐกิจโลก
ผลกระทบต่ออุตสาหกรรมยานยนต์หลังจากมีการปรับโครงสร้างภาษีสรรพสามิต
ภาวะภัยแล้งที่มีผลต่อยอดขายบรรจุภัณฑ์กลุ่มเคมีเกษตร
และผลกระทบต่อการเปิดประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน (AEC)
ซึ่งมีทั้งปัจจัยเชิงบวกและเชิงลบต่ออุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และชิ้นส่วนพลาสติกสำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์
ต้นทุนของราคาเม็ดพลาสติกและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงผลกระทบของปัจจัยภายใน
ในส่วนการควบคุมต้นทุนและการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตเพื่อลดผลขาดทุนในส่วนโรงงานพ่นสี
การขยายและหาลูกค้าใหม่เพื่อรองรับกำลังการผลิตที่เหลืออยู่ของงานสี
เหล่านี้ล้วนเป็นปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัท

¹ สำนักงานคณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ

ดังนั้นในปี 2559 ฝ่ายบริหารและคณะกรรมการบริษัท
ได้มีการพิจารณาถึงความเสี่ยงของการดำเนินการโครงการต่างๆเพื่อให้แผนกลยุทธ์ของบริษัทที่วางแผนไว้บรรลุเป้าหมาย
โดยใช้หลักความระมัดระวังและสังเกตเหตุการณ์และปัจจัยภายนอกที่ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทอย่างสม่ำเสมอ
รวมถึงการคำนึงถึงการเพิ่มช่องทางการจัดหาเงินและระดมทุนโดยการออกหุ้นกู้เพื่อรองรับการขยายตัวในอนาคต
รวมถึงการพิจารณาจัดโครงสร้างทางการเงินเพื่อให้สอดคล้องกับโครงการลงทุนอย่างเหมาะสม

¹ สำนักงานคณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ