12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อยในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา สรุปได้ดังนี้

1.  งบการเงิน

    -   สรุปรายงานของผู้สอบบัญชี

ปี 2551

ข้าพเจ้าเห็นว่างบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงินเฉพาะกิจการ
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550 ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะกิจการ
และกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
แพนเอเซียฟุตแวร์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และงบการเงินเฉพาะของบริษัท
แพนเอเซียฟุตแวร์ จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ปี 2552

ข้าพเจ้าเห็นว่างบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงินเฉพาะกิจการ
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะกิจการ
และกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
แพนเอเซียฟุตแวร์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และงบการเงินเฉพาะของบริษัท แพนเอเซีย
ฟุตแวร์ จำกัด (มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ปี 2553

ข้าพเจ้าเห็นว่างบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงินเฉพาะกิจการ
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 และ 2552 ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะกิจการ
และกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท แพนเอเซียฟุตแวร์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
และเฉพาะของบริษัท แพนเอเซีย ฟุตแวร์ จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  ผลการดำเนินงาน

กลุ่มกิจการมีรายได้ลดลงจากปีก่อน 2,224.33 ล้านบาทหรือร้อยละ 42.2
ซึ่งเป็นยอดขายต่างประเทศลดลง 2,399.86 ล้านบาทหรือร้อยละ 61.7
เนื่องจากปริมาณการส่งออกลดลง 3,016,759 คู่ ราคา F.O.B. เฉลี่ยต่อคู่ลดลงจาก 14.52
USD/คู่ เป็น 10.98 USD/คู่ และอัตราแลกเปลี่ยนลดลงจาก 34.33 บาท/USD เป็น 31.57
บาท/USD จากกลุ่มธุรกิจผลิตและส่งออกรองเท้าและกลุ่มธุรกิจผลิตพื้นรองเท้าลดลงร้อยละ 55.7
และ 11.8 ส่วนกลุ่มธุรกิจหน้าผ้าและกลุ่มสนับสนุนการผลิตและธุรกิจการตลาดเพิ่มขึ้น ร้อยละ 29.3
และ 12.8 ตามลำดับ ส่วนยอดขายในประเทศเพิ่มขึ้น 144.79 ล้านบาท หรือร้อยละ 10.8 และ
ยอดรับจ้างผลิตเพิ่มขึ้น 30.73 ล้านบาทหรือร้อยละ 85.6 เฉพาะกิจการรายได้ลดลง 1,123.28
ล้านบาท หรือ ร้อยละ 43.2 ส่วนใหญ่เป็นยอดขายต่างประเทศลดลงเนื่องจากราคา FOB
เฉลี่ยลดลง 4.2 USD/คู่ และ อัตราแลกเปลี่ยนลดลงจาก 34.24 เป็น 31.27 บาท/USD
ทำให้มูลค่าการส่งออกเมื่อคิดเป็นเงิน USD ลดลง 29.20 ล้านUSD
กลุ่มกิจการมีรายได้อื่นเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 291.72 ล้านบาท หรือร้อยละ 132.9 เนื่องจาก
กำไรจากการขายทรัพย์สิน 288.64 ล้านบาท เฉพาะกิจการมีรายได้อื่นเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 194.96
ล้านบาท หรือร้อยละ 82.8 ส่วนใหญ่เป็นกำไรจากการขายทรัพย์สิน 284.04 ล้านบาท

ต้นทุนขายรวมลดลงจากปีก่อน 1,257.30 ล้านบาทหรือร้อยละ 26.3 ในขณะที่ยอดขายลดลง
2,255.07 ล้านบาทหรือร้อยละ 43.04 ทำให้ขาดทุนขั้นต้น 472.02 ล้านบาท
เฉพาะกิจการต้นทุนขายลดลง 650.0 ล้านบาทร้อยละ 26.7 ส่วนยอดขายลดลง 1,115.21
ล้านบาทหรือร้อยละ 43.4 ทำให้ขาดทุนขั้นต้น 314.89 ล้าน

ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 54.05 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายส่งออก ส่วนค่าใช้จ่าย
ในการบริหารลดลง 146.09 ล้านบาท เนื่องจากยอดขายลดลงและนโยบายลดค่าใช้จ่าย
เฉพาะกิจการ ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 67.80 ล้านบาทเนื่องจากค่าใช้จ่ายส่งออก
และค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 9.76 ล้านบาท สำหรับค่าใช้จ่ายอื่นลดลง 249.08
ล้านบาทเนื่องจากขาดทุนด้อยค่าสินทรัพย์ลดลง 230.04 ล้านบาท เฉพาะกิจการค่าใช้จ่ายอื่นลดลง
21.11 ล้านบาท เนื่องจากค่าใช้จ่ายอื่นๆ ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 12.95 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 11.3 เฉพาะกิจการเพิ่มขึ้น 16.44 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 38.8
เนื่องจากเงินกู้ยืมสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น

งบการเงินรวมของกลุ่มกิจการ ขาดทุนก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล 746.53 ล้านบาท มีผลขาดทุนสุทธิ
753.69 ล้านบาท เป็นส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ 600.86 ล้านบาท
คิดเป็นผลขาดทุนสุทธิต่อหุ้น 1.91 บาท ส่วนงบการเงินเฉพาะกิจการมีผลขาดทุนสุทธิ 731.93
ล้านบาท คิดเป็นผลสุทธิขาดทุนต่อหุ้น 1.36 บาท

-   สรุปงบการเงินรวม

(หน่วย :พันบาท)

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายการ                               | ปี 2553  | ปี 2552  | ปี 2551  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้รวม                             | 3,      | 5,      | 7,      |
|                                      | 566,305 | 503,279 | 182,077 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายรวม                           | 4,      | 5,      | 7,      |
|                                      | 319,990 | 901,737 | 088,393 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้จากการขายและรับจ้างผลิต            | 3,      | 5,      | 7,      |
|                                      | 050,617 | 274,950 | 021,621 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ต้นทุนขาย                              | 3,      | 4,      | 6,      |
|                                      | 522,639 | 779,938 | 107,218 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) ขั้นต้น                    | (4      | 495,012 | 914,403 |
|                                      | 72,022) |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                     | (6      | 3       | (       |
|                                      | 00,864) | 03,792) | 37,889) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์รวม                            | 3,      | 3,      | 4,      |
|                                      | 577,963 | 876,781 | 889,451 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินรวม                              | 3,      | 2,      | 3,      |
|                                      | 083,187 | 654,957 | 177,810 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                          | 494,776 | 1,      | 1,      |
|                                      |         | 221,824 | 711,641 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป)                | (7      | 113,195 | 452,804 |
| จากกิจกรรมดำเนินงาน                    | 96,213) |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดได้ใช้ไปในกิจกรรมลงทุน         | 343,307 | 36,871  | (       |
|                                      |         |         | 71,943) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไปใน)จาก           | 355,654 | (1      | (3      |
| กิจกรรมจัดหาเงิน                        |         | 94,048) | 39,976) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

-   สรุปงบการเงินเฉพาะกิจการ

  (หน่วย : พันบาท)

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายการ                               | ปี 2553  | ปี 2552  | ปี 2551  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้รวม                             | 1,      | 2,      | 3,      |
|                                      | 905,059 | 833,375 | 709,854 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายรวม                           | 2,      | 3,      | 3,      |
|                                      | 636,985 | 214,096 | 561,917 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้จากการขาย                       | 1,      | 2,      | 3,      |
|                                      | 474,486 | 597,762 | 459,444 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ต้นทุนขาย                              | 1,      | 2,      | 3,      |
|                                      | 789,373 | 439,370 | 318,906 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) ขั้นต้น                    | (3      | 158,391 | 140,538 |
|                                      | 14,887) |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                     | (7      | (3      | 79,683  |
|                                      | 31,926) | 80,721) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์รวม                            | 3,      | 3,      | 4,      |
|                                      | 520,630 | 762,021 | 494,010 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินรวม                              | 1,      | 1,      | 1,      |
|                                      | 939,931 | 439,383 | 700,151 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                          | 1,      | 2,      | 2,      |
|                                      | 580,699 | 322,638 | 793,859 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป)                | (6      | 176,365 | 101,501 |
| จากกิจกรรมดำเนินงาน                    | 73,181) |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมลงทุน          | 299,658 | (       | (       |
|                                      |         | 30,216) | 19,663) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไปใน)              | 288,359 | (       | (1      |
| จากกิจกรรมจัดหาเงิน                     |         | 59,216) | 10,670) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

-   อัตราส่วนการเงินที่สำคัญ

+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| อัตราส่วน                     | ห   | ง  |    |    | งบ |    |    |
|                             | น่วย | บก |    |    | กา |    |    |
|                             |     | าร |    |    | รเ |    |    |
|                             |     | เง |    |    | งิน |    |    |
|                             |     | ินร |    |    | เฉ |    |    |
|                             |     | วม |    |    | พา |    |    |
|                             |     |    |    |    | ะก |    |    |
|                             |     |    |    |    | ิจก |    |    |
|                             |     |    |    |    | าร |    |    |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
|                             |     | 25 | 25 | 25 | 25 | 25 | 25 |
|                             |     | 53 | 52 | 51 | 53 | 52 | 51 |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| 1. อัตราส่วนสภาพคล่อง          |     |    |    |    |    |    |    |
|                             |     |    |    |    |    |    |    |
| (LIQUIDITY RATIO)           |     |    |    |    |    |    |    |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| -   อัตราส่วนสภาพคล่อง         | เท่า | 0. | 0. | 0. | 0. | 0. | 0. |
|                             |     | 65 | 74 | 80 | 68 | 86 | 78 |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| -   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว   | เท่า | 0. | 0. | 0. | 0. | 0. | 0. |
|                             |     | 24 | 33 | 35 | 24 | 42 | 31 |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| -   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย       | วัน  | 50 | 36 | 36 | 45 | 28 | 26 |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| -   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย     | วัน  | 19 | 17 | 14 | 10 | 7  | 7  |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| -   ระยะเวลาชำระหนี้          | วัน  | 39 | 33 | 31 | 36 | 26 | 23 |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| 2.                          |     |    |    |    |    |    |    |
| อ                           |     |    |    |    |    |    |    |
| ัตราส่วนความสามารถในการหากำไร |     |    |    |    |    |    |    |
|                             |     |    |    |    |    |    |    |
| (PROFITABILITY RATIO)       |     |    |    |    |    |    |    |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| 12. อัตรากำไรขั้นต้น            | %   | (  | 9. | 1  | (  | 5. | 4. |
|                             |     | 15 | 48 | 3. | 21 | 16 | 06 |
|                             |     | .4 |    | 02 | .3 |    |    |
|                             |     | 7) |    |    | 6) |    |    |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| -   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน  | %   | (  | (5 | 1. | (  | (  | 4. |
|                             |     | 20 | .5 | 33 | 45 | 13 | 28 |
|                             |     | .4 | 3) |    | .6 | .1 |    |
|                             |     | 5) |    |    | 5) | 6) |    |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| -   อัตรากำไรสุทธิ             | %   | (  | (5 | (0 | (  | (  | 2. |
|                             |     | 16 | .5 | .9 | 38 | 13 | 15 |
|                             |     | .8 | 3) | 6) | .4 | .4 |    |
|                             |     | 5) |    |    | 2) | 4) |    |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| 3. ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน   |     |    |    |    |    |    |    |
|                             |     |    |    |    |    |    |    |
| (EFFICIENCY RATIO)          |     |    |    |    |    |    |    |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| -                           | %   | (  | (3 | 8. | (8 | (  | 1  |
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร |     | 18 | .0 | 22 | .4 | 26 | 1. |
|                             |     | .1 | 6) |    | 8) | .3 | 54 |
|                             |     | 7) |    |    |    | 5) |    |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| -                           | %   | (  | (6 | (1 | (  | (9 | 1. |
|    อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม |     | 16 | .9 | .3 | 20 | .2 | 79 |
|                             |     | .1 | 3) | 3) | .1 | 2) |    |
|                             |     | 2) |    |    | 0) |    |    |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| -   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น       | %   | (  | (  | (3 | (  | (  | 2. |
|                             |     | 70 | 20 | .9 | 37 | 14 | 89 |
|                             |     | .0 | .7 | 3) | .5 | .8 |    |
|                             |     | 1) | 1) |    | 0) | 8) |    |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| 4. อัตราส่วนนโยบายทางการเงิน   |     |    |    |    |    |    |    |
|                             |     |    |    |    |    |    |    |
| (FINANCIAL RATIO)           |     |    |    |    |    |    |    |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| -                           | เท่า | 6. | 2. | 1. | 1. | 0. | 0. |
|    อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น |     | 23 | 17 | 86 | 23 | 62 | 61 |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| -                           | เท่า | (5 | 2. | 4. | (  | 5. | 3. |
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย |     | .3 | 02 | 61 | 10 | 17 | 86 |
|                             |     | 2) |    |    | .4 |    |    |
|                             |     |    |    |    | 5) |    |    |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| 5. มูลค่าตลาด                 |     |    |    |    |    |    |    |
|                             |     |    |    |    |    |    |    |
| (MARKET VALUE)              |     |    |    |    |    |    |    |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| -   กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น    | บาท | (1 | (0 | (0 | (1 | (0 | 0. |
|                             |     | .9 | .9 | .1 | .3 | .7 | 15 |
|                             |     | 1) | 9) | 2) | 6) | 1) |    |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| -   ราคาตามบัญชีต่อหุ้น          | บาท | 2. | 4. | 5. | 2. | 4. | 5. |
|                             |     | 93 | 34 | 07 | 93 | 30 | 17 |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+
| -   อัตราการจ่ายเงินปันผล       | %   | -  | -  | -  | -  | -  | -  |
+-----------------------------+-----+----+----+----+----+----+----+

  ------------------------------------- ----- ----- ----- ----- ----- -----
                                                                      

  ------------------------------------- ----- ----- ----- ----- ----- -----

12.2.2 ฐานะการเงิน

-   สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของกลุ่มบริษัทฯ ลดลงจาก 3,877 ล้านบาท ในปีก่อนหน้า เหลือ 3,578
ล้านบาทในปีนี้ ลดลงร้อยละ 7.7 ส่วนใหญ่เป็นสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ลดลงจากปีก่อน 289 ล้านบาท
คิดป็นร้อยละ 11.3 เนื่องจากที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ลดลง 235.7 ล้านบาท

-   คุณภาพของสินทรัพย์

    -   ลูกหนี้การค้า

ณ วันสิ้นปี บริษัทฯ และกลุ่มบริษัท มีลูกหนี้การค้าสุทธิลดลงจากปีก่อน 7 ล้านบาท
ซึ้งลูกหนี้การค้าทั้งหมดเป็นลูกหนี้จากการส่งออก
การติดตามและการเรียกเก็บเงินเป็นไปตามเงื่อนไขปกติ บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสุทธิจากลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 8 ล้านบาท

-   เงินให้กู้ยืมระยะสั้น

ณ วันสิ้นปี บริษัทฯและบริษัทย่อยมีเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทร่วม 1 แห่ง จำนวน 0.9 ล้านบาท
และบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน 5 แห่ง จำนวน 231.7 ล้านบาท
รวมเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้อง 232.6 ล้านบาท ในระหว่างปีมีการชำระคืน 1.2
ล้านบาท ซึ่งบริษัทลูกหนี้ดังกล่าวยังคงดำเนินธุรกิจปกติ โดยบริษัทฯ
คาดว่าจะได้รับเงินทยอยชำระคืนต่อไป

-   สินค้าคงเหลือ

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีสินค้าคงเหลือ ณ สิ้นปี 2553 จำนวน 615 ล้านบาท
ในจำนวนนี้เป็นวัตถุดิบ, งานระหว่างทำและสินค้าสำเร็จรูปคิดเป็นร้อยยละ 52, 25 และ 23
ตามลำดับ โดยบริษัทฯ และบริษัทย่อยได้ตั้งค่าเผื่อสินค้าเสื่อมคุณภาพรวม 199 ล้านบาท คิดเป็นร้อย
24 ของมูลค่าสินค้าคงเหลือ

-   เงินลงทุนระยะยาวในหลักทรัพย์เผื่อขาย

บริษัทฯและบริษัทย่อย
มีเงินลงทุนระยะยาวในหลักทรัพย์เผื่อขายซึ่งเป็นเงินลงทุนในหุ้นสามัญในบริษัทที่เกี่ยวข้องกันมีราคาทุนรวม
819 ล้านบาท ซึ่งบริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้ตั้งค่าเผื่อและรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนดังกล่าวทั้งจำนวนซึ่งบริษัทที่เกี่ยวข้องกันดังกล่าว
อยู่ในขั้นตอนการปรับปรุงโครงสร้างหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการ ตามแนวทางของตลาดหลักทรัพย์ฯ

-   เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน

ณ วันสิ้นปี บริษัทฯและบริษัทย่อย มีเงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่บริษัทร่วม 1 แห่ง จำนวน 88 ล้านบาท
และเงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน 2 แห่ง จำนวน 5 ล้านบาท
รวมเงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันจำนวน 93 ล้านบาท ในจำนวนยอดคงค้าง บริษัทฯ
และบริษัทย่อยดังกล่าวได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้เต็มจำนวนแล้ว ในระหว่างปีมีการชำระคืน 4
ล้านบาท ลูกหนี้ดังกล่าวยังดำเนินธุรกิจปกติ
โดยบริษัทฯและบริษัทย่อยคาดว่าจะได้รับเงินทยอยชำระคืนต่อไป

-   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ของกลุ่มบริษัท ลดลง 236 ล้านบาท ในระหว่างปีได้มีการซื้อที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ จำนวน 83 ล้านบาท ในปี 2553 บริษัทฯ และบริษัทย่อยได้ขายที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ บางส่วนให้กับบริษัท 3 แห่ง ในราคา 367.92 ล้านบาท
ซึ่งใกล้เคียงกับราคาประเมิณของผู้ประเมิณอิสระ ทรัพย์สินดังกล่าวมีราคาตามบัญชี 83.88 ล้านบาท
มีกำไรจากการขายทรัพย์สินจำนวน 284.04 ล้านบาท
ในการขายทรัพย์สินผู้ขายมีสิทธิ์ที่จะใช้ทรัพย์สินดังกล่าว

-   เงินลงทุนในอสังหาริมทรัพย์

ณ สิ้นปี เงินลงทุนในที่ดินและอาคารของบริษัทฯ
ที่ยังไม่ได้ใช้ประโยชน์เพื่อการดำเนินงานมีมูลค่ารวม 229 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ
บันทึกผลขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนในอสังหาริมทรัพย์จำนวน 155 ล้านบาท
เมื่อราคาตามบัญชีซึ่งเป็นราคาทุนสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน
จากการประเมินราคาของผู้ประเมินอิสระ ในระหว่างปีมีบันทึกค่าเสื่อมราคาจำนวน 2 ล้านบาท

   สภาพคล่อง

1.  กระแสเงินสด

ณ วันสิ้นปี 2553 บริษัทฯและกลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 109 และ 164
ล้านบาท ตามลำดับ สรุปได้ดังนี้

   กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 673 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ
มีผลขาดทุนก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล 732 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2553
กลุ่มบริษัทมีผลขาดทุนก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล 747 ล้านบาท และมีค่าเสื่อมราคาในส่วนของบริษัทฯ
และบริษัทย่อย 56 และ 215 ล้านบาท ตามลำดับ บริษัทฯ มีผลขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุน
497 ล้านบาท ในขณะที่บริษัทฯ มีกำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์จำนวน 284 ล้านบาท
ทำให้ไม่มีผลกระทบต่อกระแสเงินสดในการดำเนินงานของกิจการ

-   กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน

กลุ่มบริษัทมีเงินสดสุทธิรับในกิจกรรมลงทุนจำนวน 343 ล้านบาท
โดยเป็นเงินสดรับจากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ 377 ล้านบาท
และกลุ่มบริษัทได้มีการลงทุนในที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ รวมทั้งเงินมัดจำค่าทรัพย์สินจำนวน 76 และ
10 ล้านบาท ตามลำดับ

 กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน

กลุ่มบริษัท มีกระแสเงินสดสุทธิที่ได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 356 ล้านบาท
ในจำนวนนี้เกิดจาก เงินกู้ยืมระยะยาว การจำหน่ายหุ้นทุนซื้อคืนและ
เงินกู้ยืมระยะยาวจากบุคคลที่เกี่ยวข้องจำนวน 304, 37 และ 10 ล้านบาท ตามลำดับ

2.  อัตราส่วนทางการเงิน

-   สภาพคล่อง (LIQUIDITY)

บริษัทฯและกลุ่มบริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่อง และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว 0.65 และ 0.24
เท่า ตามลำดับ ใกล้เคียงกับปีก่อน ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 50 วันและระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย
19 วัน ซึ่งเพิ่มจากปีก่อนส่วนระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก 33 วันเป็น 39 วัน
เฉพาะของบริษัทฯ ระยะเวลาเก็บหนี้และระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย 45 และ 36 วัน ตามลำดับ

-   ความสามารถในการทำกำไร (PROFITABILITY)

กลุ่มบริษัทมีอัตราขาดทุนขั้นต้น 15% ในขณะที่ปี 2552 มีอัตรากำไรขั้นต้น 9% เนื่องจากราคา FOB
ลดลงจาก 14.52 เป็น 10.98 USD/คู่ และปริมาณส่งออกลดลง 3,016,759 คู่
เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กลุ่มบริษัทฯ ขาดทุนก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคล
624 ล้านบาท คิดเป็น 20.5% เฉพาะกิจการมีผลขาดทุนก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคล
673 ล้านบาท คิดเป็น 45.7% จากยอดขาย บริษัทฯ มีผลดำเนินงานขาดทุนสุทธิ 732 ล้านบาท
คิดเป็น 38.42% ของยอดขาย

 ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (EFFICIENCY)

เนื่องจากกลุ่มบริษัทฯ และบริษัทฯ มีผลการดำเนินงานขาดทุนสุทธิ 601 และ 732 ล้านบาท
ตามลำดับ ทำให้อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) และอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม (ROA)
มีค่าติดลบ (N.A.)

 นโยบายทางการเงิน (FINANCIAL)

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E RATIO) เท่ากับ 1.2 เท่า
เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเพิ่มขึ้น 0.6 เท่า เนื่องจากหนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 501 ล้านบาท
ในขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 742 ล้านบาท เกิดจากบริษัทฯ มีผลการดำเนินงานขาดทุนสุทธิ 732
ล้านบาท

1.  แหล่งที่มาของเงินทุน

-   โครงสร้างเงินทุน

ณ วันสิ้นปี โครงสร้างเงินทุนของบริษัทฯและบริษัทย่อย
มีวงเงินสินเชื่อจากสถาบันการเงินในประเทศรวม 1,678 ล้านบาท และใช้วงเงินไป 1,405
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 84 ในจำนวนนี้เป็นวงเงินสินเชื่อใช้ไปของบริษัทฯและกลุ่มบริษัทร้อยละ 64
และ 36 ของวงเงินรวม

-   การเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของกลุ่มบริษัท ลดลงจาก 1,222 ล้านบาทเป็น 495 ล้านบาท
เนื่องจากกลุ่มบริษัทมีผลขาดทุน จำนวน 754 ล้านบาท
และมีขาดทุนเป็นส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่จำนวน 601 ล้านบาท คิดเป็นผลขาดทุนสุทธิต่อหุ้น 1.91
ล้านบาท

-   หนี้เงินกู้ต่างประเทศ

  ณ วันสิ้นปี 2553 บริษัทฯ และบริษัทย่อยไม่มีหนี้เงินกู้ต่างประเทศ

12.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

แบบยืนยันความถูกต้องครบถ้วนของค่าตอบแทนที่จ่ายให้แก่ผู้สอบบัญชี

รอบปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| รา    | ชื่อบริษัทผู้จ่าย               | ชื่อผู้สอบบัญชี            | ค่าสอบบัญชี  |
| ยการที่ |                          |                      | (บาท)     |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 1     | บมจ. แพนเอเซียฟุตแวร์       | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 1,300,000 |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 2     | บจก. ฟุตแวร์เทค 1530       | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 250,000   |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 3     | บจก. อินเตอร์เนชั่นแนล คิวริตี้  | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 510,000   |
|       | ฟุตแวร์                    | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 4     | บจก. แพนเทค อาร์แอนด์ดี     | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 90,000    |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 5     | บจก. เอ็กซ์เซลเล้นท์ รับเบอร์  | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 300,000   |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| รา    | ชื่อบริษัทผู้จ่าย               | ชื่อผู้สอบบัญชี            | ค่าสอบบัญชี  |
| ยการที่ |                          |                      | (บาท)     |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 6     | บจก. แพนระยอง            | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 150,000   |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 7     | บจก. กบินทร์บุรี             | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 400,000   |
|       | แพนเอเซียฟุตแวร์            | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 8     | บจก. โมเดอร์น เทคโนโลยี    | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 252,000   |
|       | คอมโพเน้นท์                | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 9     | บจก. แพนคอมโพเน้นท์        | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 116,000   |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 10    | บจก. พิมายฟุตแวร์           | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 190,000   |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 11    | บจก. แพนอัปเปอร์           | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 65,000    |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 12    | บจก. อาภากร อุตสาหกรรม    | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 120,000   |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 13    | บจก. พอนเท็กซ์ (ประเทศไทย) | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 170,000   |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 14    | บจก. อินโนเวชั่น นครหลวง    | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 100,000   |
|       | ฟุตแวร์                    | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 15    | บจก. ชัยนาทรับเบอร์         | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 145,000   |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 16    | บจก. หันคาบางกอกรับเบอร์    | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 145,000   |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 17    | บจก. พี เอ แคปปิตอล จำกัด   | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 260,000   |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 18    | บจก. พี แอล จอห์น อินดัสทรีส์  | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 8,000     |
|       | จำกัด                     | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 19    | บจก. เพคเอ็นจิเนียริ่ง จำกัด   | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 15,000    |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 20    | บจก. เพคอินดัสทรีส์ จำกัด     | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 120,000   |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| รา    | ชื่อบริษัทผู้จ่าย               | ชื่อผู้สอบบัญชี            | ค่าสอบบัญชี  |
| ยการที่ |                          |                      | (บาท)     |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 21    | บจก. อีสเทิร์นรับเบอร์ จำกัด   | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 10,000    |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 22    | บจก. ไทยซังชิน นิวแมททีเรียล  | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 410,000   |
|       | จำกัด                     | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 23    | บจก.                     | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 150,000   |
|       | แพนเอเซียไบโอเทคโนโลยี     | เอ                   |           |
|       | จำกัด                     |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 24    | บจก. แอดแวนเทจฟุตแวร์ จำกัด | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 225,000   |
|       |                          | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| 25    | บจก. บุรีรัมย์แพนเอเซียฟุตแวร์  | สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ   | 126,000   |
|       | จำกัด                     | เอ                   |           |
|       |                          |                      |           |
|       |                          | (โดยนางสุวิมล          |           |
|       |                          | กฤตยาเกียรณ์)          |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+
| รวม   |                          |                      | 5,627,000 |
| ค่าตอบ |                          |                      |           |
| แทนจา |                          |                      |           |
| กการส |                          |                      |           |
| อบบัญชี |                          |                      |           |
+-------+--------------------------+----------------------+-----------+

ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

-   ไม่มี –

[]