2.12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน : สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

(1) ผู้สอบบัญชี

  ในปี 2548 บริษัทแต่งตั้ง บริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ให้เป็นผู้สอบบัญชีอิสระ
  ซึ่งประกอบด้วย

นางสาวรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3516

นายรุทร เชาวนะกวี ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3247

นายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3182

  ในปี 2549 บริษัทแต่งตั้ง สำนักงานเดิมข้างต้นเป็นผู้สอบบัญชีอิสระ
  แต่มีการเปลี่ยนรายชื่อผู้สอบบัญชี เป็นดังนี้

นายโสภณ  เพิ่มศิริวัลลภ         ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3182
น.ส. สุมาลี  รีวราบัณฑิต         ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3970
น.ส. วิสสุตา  จริยธนากร         ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3853

และในปี 2550 บริษัทแต่งตั้ง สำนักงานเดิมข้างต้นเป็นผู้สอบบัญชีอิสระ
และมีการเพิ่มเติมรายชื่อผู้สอบบัญชี อีก 1 คนจากปี 2549 ดังนี้

นางนงลักษณ์ พุ่มน้อย ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4172

  (ข) สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
  ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไขทุกปี

งบดุล

  (หน่วย: พันบาท)

  --------------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------
                                    2548                 2549                 2550        

                                    จำนวนเงิน    ร้อยละ    จำนวนเงิน    ร้อยละ    จำนวนเงิน    ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                  

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด        617,774     47.92    66,676      5.27     24,031      1.71

  เงินฝากระยะยาวในสถาบันการเงิน        53,397      4.14     58,008      4.59     63,144      4.49

  เงินลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุนสุทธิ   33,503      2.60     344,633     27.26    341,108     24.26

  ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                     77,053      5.98     13,626      1.08     45,059      3.20

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์สุทธิ                419,602     32.55    713,992     56.48    887,316     63.10

  อุปกรณ์สุทธิ                          66,227      5.14     42,841      3.39     20,470      1.46

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ                  3,921       0.30     3,997       0.32     5,235       0.37

  สินทรัพย์อื่นสุทธิ                       17,674      1.37     20,358      1.61     19,734      1.40

  รวมสินทรัพย์                         1,289,151   100.00   1,264,131   100.00   1,406,097   100.00

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                      

  หนี้สิน                                                                                    

  เงินกู้ยืมจากในประเทศ                 -           -        70,204      5.55     80,009      5.69

  เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                    6,812       0.53     28,374      2.24     -           -

  เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                  202,765     15.73    106,227     8.40     138,231     9.83

  ภาระจากการขายลูกหนี้ตั๋วเงิน            -           -        -           -        99,969      7.11

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย              -           -        -           -        1,786       0.13

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                     22,635      1.76     24,595      1.95     33,032      2.35

  สำรองเผื่อหนี้สินจากคดีความฟ้องร้อง       4,288       0.33     4,381       0.35     8,688       0.62

  หนี้สินภายใต้สัญญาเช่าซื้อ                6,162       0.48     1,707       0.14     160         0.01

  หนี้สินอื่น                            60          0.00     457         0.04     743         0.05

  รวมหนี้สิน                           242,722     18.83    235,945     18.67    362,618     25.79

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                             

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว              844,083     65.48    844,083     66.77    844,083     60.03

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                      53,227      4.13     53,227      4.21     53,227      3.79

  ส่วนต่ำกว่าทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลง                                                           

  มูลค่าเงินลงทุน                       (994)       (0.08)   (255)       (0.02)   (11)        0.00

  กำไรสะสมจัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย   15,421      1.19     15,421      1.22     16,173      1.15

  กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร               134,692     10.45    115,710     9.15     130,007     9.24

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                    1,046,429   81.17    1,028,186   81.33    1,043,479   74.21

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น             1,289,151   100.00   1,264,131   100.00   1,406,097   100.00
  --------------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------

งบกำไรขาดทุน

  (หน่วย: พันบาท)

  --------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
                                    2548                2549                2550       

                                    จำนวนเงิน   ร้อยละ    จำนวนเงิน   ร้อยละ    จำนวนเงิน   ร้อยละ

  รายได้                                                                                

  ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์        251,042    85.18    197,219    74.16    171,938    63.06

  ค่าธรรมเนียมและบริการ                14,611     4.96     9,879      3.72     13,085     4.80

  กำไร (ขาดทุน) จากการซื้อขายหลักทรัพย์   (5,155)    (1.75)   6,583      2.48     8,340      3.06

  ดอกเบี้ยและเงินปันผล                  10,009     3.40     28,321     10.65    24,555     9.01

  ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์        23,465     7.96     21,500     8.08     44,770     16.42

  รายได้อื่น                           734        0.25     2,425      0.91     9,990      3.65

  รวมรายได้                          294,706    100.00   265,927    100.00   272,678    100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                              

  ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงิน                1,580      0.54     1,130      0.43     6,581      2.41

  ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย             15,322     5.20     13,701     5.15     12,617     4.63

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับ)        7,223      2.45     17         0.01     (4,062)    (1.49)

  ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทย่อย    5,798      1.97     -          -        -          -

  ขาดทุนจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย    790        0.27     -          -        -          -

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                                                                 

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน               171,405    58.16    168,103    63.21    153,970    56.47

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์   80,607     27.35    76,640     28.82    60,816     22.30

  ค่าภาษีอากร                         1,157      0.39     1,794      0.67     2,598      0.95

  ค่าตอบแทนกรรมการ                   4,005      1.36     2,815      1.06     2,975      1.09

  สำรองเผื่อหนี้สินจากคดีความฟ้องร้อง       1,382      0.47     92         0.03     4,307      1.58

  ค่าใช้จ่ายอื่น                         21,719     7.37     20,617     7.75     15,317     5.62

  รวมค่าใช้จ่าย                        310,988    105.52   284,909    107.14   255,119    93.56

  กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้          (16,282)   (5.52)   (18,982)   (7.14)   17,559     6.44

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                    -                   -          -        (2,510)    (0.92)

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิสำหรับปี            (16,282)   (5.52)   (18,982)   (7.14)   15,049     5.52

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                                      

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ (บาทต่อหุ้น)        (0.12)     -        (0.11)     -        0.09       -

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ย (พันหุ้น)          135,863             168,817             168,817    
  --------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

งบกระแสเงินสด

  (หน่วย: พันบาท)

  -------------------------------------- ---------- ----------- -----------
                                         2548       2549        2550

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                   

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                       (16,282)   (18,982)    15,049

  รายการปรับกระทบกำไร (ขาดทุน)                                    
  สุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)                                           

  จากกิจกรรมดำเนินงาน                      44,508     19,128      6,967

  สินทรัพย์จากการดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                             

  เงินฝากระยะยาวในสถาบันการเงิน             (51)       (4,611)     (5,136)

  เงินลงทุนชั่วคราว                          9,812      (301,484)   16,376

  ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                          (60,448)   63,427      (31,433)

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                        248,131    (294,406)   (169,262)

  สินทรัพย์อื่น                               3,953      (2,684)     624

  หนี้สินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                

  เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                         6,493      21,562      (28,374)

  เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                       74,166     (96,538)    32,004

  ภาระการขายลูกหนี้ตั๋วเงิน                    -          -           97,301

  หนี้สินอื่น                                 (32,616)   2,357       8,962

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน  277,666    (612,231)   (56,922)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                       

  เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย       16,380     -           -

  เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย                    8,000      -           -

  เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์                  1,600      2,770       11,248

  เงินสดจ่ายในการซื้ออุปกรณ์                   (54,170)   (10,059)    (3,450)

  เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                (2,014)    (1,782)     (3,326)

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน      (30,204)   (9,071)     4,472

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                    

  เงินกู้ยืมจากในประเทศเพิ่มขึ้น                 -          70,204      9,805

  เงินปันผลจ่าย                             (49,718)   -           -

  เงินสดรับจากใบสำคัญแสดงสิทธิ                225,557    -           -

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน           175,839    70,204      9,805

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) 423,301    (551,098)   (42,645)
  สุทธิ                                                           

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด   194,473    617,774     66,676

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นงวด   617,774    66,676      24,031
  -------------------------------------- ---------- ----------- -----------

  ----------------- -- ------ ----------- ---------- ---------- ----------- -- --
                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               
  ----------------- -- ------ ----------- ---------- ---------- ----------- -- --

  ----------------- ----- --------------- -------- -------- -------- --------
                                                                     

                                                                     

                                                                     

                                                                     

                                                                     

                                                                     

                                                                     

                                                                     

                                                                     

                                                                     

                                                                     

                                                                     

                                                                     

                                                                     

                                                                     
  ----------------- ----- --------------- -------- -------- -------- --------

(ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญที่สะท้อนถึงฐานะการเงินและผลดำเนินงานในธุรกิจหลักของบริษัท

หน่วย : ร้อยละ

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 2548    | 2549    | 2550    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร     |         |         |         |
| (Profitability Ratio)                |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                         | 91.79   | 94.37   | 94.24   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนกำไรสุทธิ                       | (5.52)  | (7.14)  | 5.52    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                    | (1.68)  | (1.83)  | 1.45    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน               | 12.60   | 18.46   | 9.59    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน    |         |         |         |
| (Efficiency Ratio)                   |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                | (1.38)  | (1.48)  | 1.32    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)            | 0.21    | 0.25    | 0.20    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน        |         |         |         |
| (Financial Ratio)                    |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อเงินกู้          | -       | 1.78    | 1.09    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อเงินกู้           | -       | 15.91   | 15.35   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนสินทรัพย์คล่องตัวต่อสินทรัพย์รวม       | 52.06   | 9.86    | 6.02    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อสินทรัพย์รวม      | 39.29   | 88.83   | 87.36   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)       | 0.23    | 0.23    | 0.35    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล                    | -       | -       | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนอื่น ๆ                          |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนเงินลงทุนในหลักทรัพย์ต่อสินทรัพย์      | 2.60    | 27.26   | 24.26   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิต่อหนี้สินทั่วไป    | 491.01  | 370.22  | 230.20  |
|                                      |         |         |         |
| (ตามเกณฑ์ของสำนักงาน ก.ล.ต.)           |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของฝ่ายบริหาร

1. ภาพรวมการดำเนินงานในปีที่ผ่านมา

แม้ว่าภาวะการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มีการขยายตัวต่อเนื่อง
ภายใต้การแข่งขันกันในธุรกิจหลักทรัพย์ยังคงมีความรุนแรง
ทำให้รายได้ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ลดลงจาก 197 ล้านบาท ในปี 2549 เป็น 172 ล้านบาท
ในปี 2550 ซึ่งเป็นผลมาจากการลดสาขาลงจาก 12 สาขาในปี 2549 เป็น 3 สาขา ในปี 2550
และบริษัทยังมีรายได้จากค่าธรรมเนียมและบริการ กำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์
ตลอดจนรายได้ดอกเบี้ย เงินปันผล ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 66 ล้านบาทในปี 2549 เป็น 91
ล้านบาทในปี 2550 ซึ่งผลจากการปิดสาขาทำให้ค่าใช้จ่ายของบริษัทลดลง
จึงทำให้บริษัทมีผลการดำเนินงานเป็นกำไรสุทธิ 15.05 ล้านบาท ในปี 2550 จากที่ขาดทุนสุทธิ
18.98 ล้านบาท ในปี 2549

2. ผลการดำเนินงาน

รายได้

ในปี 2550 บริษัทมีรายได้ทางด้านค่านายหน้าลดลงเท่ากับร้อยละ 12.82 เมื่อเทียบกับปี 2549
เป็นผลมาจากการที่บริษัทปิดสาขาและมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทปรับตัวลดลงแต่ภาวะการซื้อขายหลักทรัพย์ของตลาดโดยรวมเพิ่มขึ้นจึงมีผลทำให้ส่วนแบ่งทางการตลาดของบริษัทลดลงเป็นร้อยละ
0.81 ในปี 2550 จาก ร้อยละ 0.99 ในปี 2549 ในส่วนรายได้ค่าธรรมเนียมในปี 2550 13.08
ล้านบาทเพิ่มขึ้น 3.21 ล้านบาทเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาทางการเงิน
และรายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์เป็นจำนวนเงิน 44.77 ล้านบาทในปี 2550
เพิ่มขึ้น 23.27
ล้านบาทซึ่งเป็นผลจากการที่อัตราดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ปรับตัวสูงขึ้นและเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์มีปริมาณเพิ่มขึ้น

ค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายรวมของบริษัทในปี 2550 เป็นจำนวนเงิน 255.12 ล้านบาท ลดลงจาก 284.91
ล้านบาทในปี 2549 ลดลงคิดเป็นร้อยละ10.46 เป็นผลมาจากการที่บริษัทปิดสาขาเป็นจำนวน 9
สาขาในระหว่างปี 2550 และการที่ค่านายหน้าลดลง
ซึ่งทำให้ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานและค่าตอบแทนให้แก่เจ้าหน้าที่การตลาดลดลงจาก 168.1
ล้านบาทในปี 2549 เป็น 154.0 ล้านบาทในปี 2550 ค่าใช้จ่ายอาคารสถานที่และอุปกรณ์ลดลงจาก
76.6 ล้านบาทในปี 2549 เป็น 60.8 ล้านบาทในปี 2550
และรวมถึงค่าใช้จ่ายอื่นก็ปรับลดลงตามสาขาที่ปรับลดด้วย

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ

จากการที่บริษัทพยายามปรับลดค่าใช้จ่ายต่างๆ
ให้เหมาะสมกับรายได้ที่ได้รับเป็นผลทำให้บริษัทมีผลการดำเนินงานในปี 2550 เป็นกำไรสุทธิ
15.05 ล้านบาท ในขณะที่ปี 2549 บริษัทมีผลดำเนินงานขาดทุนเป็นจำนวนเงิน 18.98 ล้านบาท

  3. ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์รวม

ในปี 2550 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 1,406 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2549 เท่ากับ 141.97 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 11.23% เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์โดยเพิ่มขึ้นจาก 713.99
ล้านบาทในปี 2549 เป็น 887.32 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 173.33 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 24.28

เงินลงทุนในหลักทรัพย์

ในปี 2550 บริษัทมีเงินลงทุนในหลักทรัพย์สุทธิเท่ากับ 341.11 ล้านบาท
โดยมีเงินลงทุนในหลักทรัพย์ใกล้เคียงกับปี 2549
โดยส่วนใหญ่เป็นเงินลงทุนในตราสารหนี้ชั่วคราวเป็นร้อยละ 97.70 ในปี 2550 และร้อยละ
97.73 ในปี 2549 ตามลำดับ

ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์สุทธิ

ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์สุทธิเพิ่มขึ้น จาก 713.99 ล้านบาท ในปี 2549 เป็น 887.32 ล้านบาท ในปี
2550 โดยลูกหนี้ที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์
คือเพิ่มขึ้น 164.77 ล้านบาท ส่วนลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ที่เหลือจำนวน 101.55 ล้านบาทในปี
2550และ 92.19 ล้านบาทในปี 2549 เป็นลูกหนี้ที่ค้างจากการซื้อขายหลักทรัพย์ประเภทเงินสด
ซึ่งมีระยะเวลาในการชำระเงินใน 3 วันทำการหลังจากการซื้อขายหลักทรัพย์
และยอดของลูกหนี้ที่ค้างจากการซื้อขายหลักทรัพย์ประเภทเงินสดจะเปลี่ยนแปลงไปตามมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์
3 วันทำการสุดท้าย ซึ่งมีความผันผวนตามปกติของธุรกิจหลักทรัพย์

สำหรับนโยบายในการตั้งสำรองหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้ซื้อขายหลักทรัพย์ซึ่งมีระยะเวลาในการชำระเงินภายใน
3 วันทำการนั้น บริษัทจะพิจารณาเป็นรายๆ
ตามจำนวนที่คาดว่าจะเรียกเก็บไม่ได้เมื่อถึงกำหนดชำระ
ทั้งนี้บริษัทจะตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญทุกสิ้นเดือนในอัตราร้อยละ 100 ของมูลหนี้
ที่มากกว่ามูลค่าหลักประกัน แต่ถ้ามีหลักประกันคุ้มสภาพหนี้ บริษัทจะไม่ตั้งสำรอง

สภาพคล่อง

สำหรับสภาพคล่อง ของปี 2550 บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิลดลง 42.65 ล้านบาท
อันมีผลจากกิจกรรมการดำเนินงานใช้ไป 56.92 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่ใช้ในเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อขายหลักทรัพย์ (เครดิตบาลานซ์)
โดยมีดอกเบี้ยเป็นผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น กระแสเงินสดเพิ่มขึ้นจากกิจกรรมลงทุน 4.45 ล้านบาท
เป็นผลมาจากการการขายสินทรัพย์ของสาขาที่ปิด
ในขณะที่กระแสเงินสดเพิ่มขึ้นจากกิจกรรมจัดหาเงินเท่ากับ 9.8 ล้านบาท
จากการเพิ่มเงินกู้ยืมระยะสั้นเพื่อการชำระราคากับศูนย์รับฝากหลักทรัพย์

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน

ในปี 2548 บริษัทไม่มีเงินกู้ยืม แต่ในปี 2549 และ 2550 บริษัทมีเงินกู้ยืมระยะสั้น 70.20
ล้านบาทและ 80.01 ล้านบาทตามลำดับ เพื่อใช้ในการชำระราคากับศูนย์รับฝากหลักทรัพย์
ซึ่งเงินกู้จำนวนนี้บริษัทได้ชำระคืนแล้วทั้งจำนวน

สำหรับอัตราส่วนการดำรงเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิต่อหนี้สินทั่วไป (Net Capital Ratio)
ของบริษัท
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 เท่ากับ 230.20% ซึ่งมากกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำคือร้อยละ 7
ที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนดไว้

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ในปี 2550 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น 1,043.48 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 1,028,19 ล้านบาทในปี
2549 ซึ่งเป็นผลมาจากการที่บริษัทมีผลดำเนินงานเป็นกำไรสุทธิในปี 2550

4. ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปัจจัยที่จะมีผลต่อการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทในอนาคตได้แก่
ภาวะความมั่นคงของเศรษฐกิจ ความมั่นคงของเสถียรภาพทางการเมืองของประเทศไทย
ซึ่งจะมีผลต่อความมั่นใจในการลงทุนของ
นักลงทุน และกระทบต่อภาวะตลาดทุนโดยรวม
ในขณะที่การแข่งขันในธุรกิจหลักทรัพย์ยังคงมีความรุนแรง
ปัจจัยทั้งหมดดังกล่าวอาจมีผลกระทบต่อรายได้รวมและฐานะทางการเงินของบริษัท

จากการที่บริษัทได้ตระหนักถึงปัญหาดังกล่าวข้างต้น
บริษัทจึงได้วางนโยบายในการขยายฐานของลูกค้าให้มากขึ้น รวมถึงการลงทุนในตราสารหนี้
ทั้งนี้เพื่อให้บริษัทมีรายได้ที่เพียงพอ และสามารถดำรงอยู่ได้ในธุรกิจนี้ต่อไป

(3) ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ในรอบปีที่ผ่านมา บริษัท ได้มีการจ่ายค่าตอบแทนให้กับผู้สอบบัญชี แยกเป็น

(3.1 ) ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee) เป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น 700,000 บาท

(3.2 ) ค่าบริการอื่น (Non-audit fee) เป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น 17,649 บาท