12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 ข้อมูลทางการเงินโดยสรุปและอัตราส่วนทางการเงิน

1) สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา และงวดล่าสุด

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทในปี 2550 - ปี2552 ตรวจสอบโดยคุณทิพวัลย์
นานานุวัฒน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3459 จากบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
ได้ให้ความเห็นว่า งบการเงินได้แสดงฐานะการเงิน ณ 31 ธันวาคม 2552
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

2) สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท

ตารางแสดงรายการงบดุล งบกำไรขาดทุน และงบกระแสเงินสด ในระยะ 3
ปีที่ผ่านมาและงวดล่าสุด

  (หน่วย : พันบาท)

  --------------------------------------- ------------ ------------- -----------
  งบดุล                                    ปี 2552       ปี 2551        ปี 2550

  สินทรัพย์                                                              

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร                    93,035       51,865        284,671

  เงินลงทุนชั่วคราว-หลักทรัพย์เพื่อค้า              234          9,834         564

  ลูกหนี้การค้า                               294,256      345,616       278,229

  ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                     108,529      87,462        96,060

  วัสดุคงเหลือ                               138,977      137,622       131,716

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                         28,472       35,237        12,629

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                        663,504      667,637       803,869

  เงินลงทุนระยะอื่น-หลักทรัพย์เผื่อขาย             8,000        -             -

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                   4,163,261    4,007,993     4,089,580

  ต้นทุนการปลูกพืชพลังงาน                      45,445       26,448        23,639

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                       1,750        241           1,905

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                      4,218,467    4,034,682     4,115,124

  รวมสินทรัพย์                               4,881,971    4,702,319     4,918,993

  หนี้สิน                                                               

  เจ้าหนี้การค้า                              157,005      183,686       299,848

  เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                    52,606       34,955        34,100

  เจ้าหนี้งานก่อสร้างและเงินประกันผลงาน          49,383       3,944         1,543

  ส่วนของหนี้ระยะยาวที่ครบกำหนดชำระภายในหนี่งปี   80,000       70,000        249,000

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                    -            -             8,366

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                           28,265       25,687        26,960

  งบดุล (ต่อ)                               ปี 2552       ปี 2551        ปี 2550

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                          367,259      318,272       619,817

  เงินกู้ยืมระยะยาว-สุทธิ                       2,527,100    2,517,100     2,408,100

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                        2,527,100    2,408,100     2,657,100

  รวมหนี้สิน                                 2,894,359    3,027,917     3,296,570

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                         

  ทุนจดทะเบียน                              955,000      955,000       955,000

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                            285,447      285,447       285,447

  ทุนชำระแล้ว                               955,000      955,000       955,000

  ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน    (600)        -             -

  กำไร(ขาดทุน)สะสม                         747,378      625,273       650,629

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย             387          1,228         -

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                          1,987,612    1,866,947     1,891,076

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                   4,881,971    4,702,319     4,918,993
  --------------------------------------- ------------ ------------- -----------

  ---------------------------------- ------------- ------------- -------------
  งบกำไร-ขาดทุน                       ปี 2552        ปี 2551        ปี 2550

  รายได้จากการขาย                     3,041,864     3,048,742     2,806,238

  รายได้อื่น                            4,453         12,384        6,501

  รายได้รวม                           3,046,317     3,061,126     2,812,739

  ต้นทุนขาย                            2,523,011     2,528,898     2,217,105

  ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร         127,625       136,925       123,917

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย                   395,681       395,303       471,717

  ดอกเบี้ยจ่าย                          113,644       121,172       135,498

  กำไร(ขาดทุน) ก่อนภาษี                 282,036       274,131       336,219

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                     17,522        13,009        24.617

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                     264,515       261,122       311,602

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น (บาท)         0.28          0.27          0.33

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)                1             1             1

  จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (หุ้น)         955,000,000   955,000,000   955,000,000

  กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)             602,043       297,278       627,259
  กิจกรรมดำเนินงาน                                                 

  กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน  (437,623)     (174,833)     (139,092)

  กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)             (123,250)     (355,250)     (514,200)
  กิจกรรมจัดหาเงิน                                                  

  งบกำไร-ขาดทุน (ต่อ)                  ปี 2552        ปี 2551        ปี 2550

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น    (232,806)     (232,806)     (26,033)
  (ลดลง) สุทธิ                                                     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี      51,865        284,671       310,704

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี    93,035        51,865        284,671
  ---------------------------------- ------------- ------------- -------------

[]

12.2 คำอธิบายและวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน และฐานะการเงิน

ในการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อย
ใช้งบการเงินในการวิเคราะห์เปรียบเทียบกับปี
2551โดยมีรายละเอียดผลการดำเนินงานตามงบการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย

1.  ผลการดำเนินงาน

    1.  ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ในปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวม 3,046 ล้านบาท ลดลง 15 ล้านบาท หรือร้อยละ
0.48 เมื่อเทียบกับปี 2551 โดยเป็นการลดลงของรายได้อื่นๆ 7 ล้านบาท
รวมทั้งมีการลดลงของรายได้จากการขายไอน้ำตามปริมาณความต้องการ
ทีได้รับผลกระทบจากวิกฤตเศรษฐกิจ มีต้นทุนขายค่าใช้จ่ายบริหารรวมจำนวน 2,650 ล้านบาท
ลดลง
15 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 0.57 โดยเป็นการลดลงของต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายบริหารลดลง 6
ล้านบาท และ
9 ล้านบาท ตามลำดับ ดอกเบี้ยจ่ายลดลง 7 ล้านบาท ส่วนภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มชึ้น 4 ล้านบาท
ทำให้บริษัทมีกำไรสุทธิสำหรับปี 2552 ตามงบการเงินรวมรวมทั้งสิ้น 264 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 1.30
1.2 ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละผลิตภัณฑ์

-   รายได้จากการขาย

มีรายได้จากการขายรวม 3,042 ล้านบาท ลดลง 7 ล้านบาท หรือร้อยละ 0.23 เมื่อเทียบกับปี
2551

  โดยขายไฟฟ้าให้การไฟฟ้าฝ่ายผลิตเพิ่มขึ้น 16 ล้านบาท
  ตามราคาก๊าซธรรมชาติที่เป็นดัชนีการคิดราคาซื้อขายไฟฟ้า
  รวมทั้งขายไฟฟ้าให้แก่ลูกค้าสวนอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 37 ล้านบาท
  จากอัตราราคาเฉลี่ยที่สูงขึ้นหลังการปรับเพิ่มอัตราค่าไฟฟ้า(Ft.)ในเดือนมกราคม
  แต่รายได้ขายไอน้ำลดลง 60 ล้านบาท จาก
  ปริมาณการใช้ที่ลดลงและจากราคาที่ลดลงตามราคาน้ำมันเตาที่เป็นดัชนีการคิดราคาซื้อขายไอน้ำ

-   รายได้อื่น

  รายได้อื่นลดลง 8 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2551
  มีรายได้สินไหมประกันภัยทดแทนค่าใช้จ่ายระหว่างการซ่อมเครื่องยนต์ที่เสียหาย

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

แม้ต้นทุนก๊าซธรรมชาติจะสูงขึ้น
แต่สามารถบริหารการเดินเครื่องจักรและการบำรุงรักษาโรงไฟฟ้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ทำให้ต้นทุนขายรวมลดลง 6 ล้านบาท หรือร้อยละ 0.23
และสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายบริหารจัดการให้ลดลงจากปี 2551 จำนวน 9 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
6.79 ดอกเบี้ยจ่ายลดลง 7 ล้านบาท หรือร้อยละ 6.21 จากปี 2551
สืบเนื่องจากการปรับโครงสร้างอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมกับผู้ให้กู้รายเดิมในไตรมาส 2 ปี 2551
ภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 4 ล้านบาท หรือร้อยละ 34.68

-   กำไร

  แม้ปริมาณและรายได้จากการขายจะลดลงตามภาวะเศรษฐกิจ
  แต่สามารถบริหารต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายบริหารให้ลดลง
  ทำให้กำไรจากการดำเนินงานอยู่ในระดับเดียวกับปี 2551จำนวน 395 ล้านบาท

2. ฐานะการเงิน

-   สินทรัพย์ : ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีสินทรัพย์รวมจำนวน 4,881 ล้านบาท
    เพิ่มขึ้นจำนวน 179 ล้านบาท หรือร้อยละ 3.82
    โดยการเพิ่มขึ้นที่สำคัญสืบเนื่องจากการดำเนินโครงการของบริษัทย่อยที่อยู่ระหว่างการก่อสร้างคือที่ดิน
    อาคาร อุปกรณ์ และการปลูกพืชพลังงานเพื่อเป็นแหล่งเชื้อเพลิง รวมทั้งสิ้น 174 ล้านบาท

-   หนี้สิน : บริษัทหนี้สินรวม 2,894 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 59 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.08
    เป็นการเพิ่มของหนี้งานก่อสร้างและประกันกันผลงานโครงการก่อสร้างของบริษัทย่อย
    และการเพิ่มของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระรวม 55 ล้านบาท

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น : มีส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 1,987 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 120 ล้านบาท หรือร้อยละ
    6.46 จากกำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร

3. สภาพคล่อง

-   กระแสเงินสด : มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานรวม 602 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 305
    ล้านบาทหรือร้อยละ 102.5 เมื่อเปรียบเทียบกับปี
    2551โดยการเพิ่มขึ้นที่สำคัญมาจากการเปลี่ยนแปลงของลูกหนี้การค้าและเจ้าหนี้การค้า รวม
    212 ล้านบาท

-   อัตราส่วนสภาพคล่อง : ลดลงจาก 2.10 ของปี 2551 เหลือ 1.81
    สืบเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินหมุนเวียนรวม 49 ล้านบาท
    โดยเป็นส่วนเจ้าหนี้งานก่อสร้างโครงการของบริษัทย่อย จำนวน 45 ล้านบาท

4. ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์และอัตราหมุนของสินทรัพย์ อยู่ในระดับใกล้เคียงกับปี 2551 เท่ากับ
5.52% และ 0.64 %ตามลำดับ อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร 12.79% เพิ่มขึ้นจาก 12.58%
ของปี 2551 เล็กน้อย