12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

1.  สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทฯ ประจำปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 คือ
นางสาวจันทรา ว่องศรีอุดมพร ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4996 บริษัท ธรรมนิติ จำกัด
โดยผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นแบบไม่แสดงความเห็นต่องบการเงิน
เนื่องจากผลกระทบอย่างมีสาระสำคัญมากต่องบการเงินของบริษัทฯ ที่เกิดจาก

1)  ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับปัญหาการดำเนินงานต่อเนื่องและการบรรลุผลสำเร็จในการปฏิบัติตามแผนฟื้นฟูกิจการได้

2)  ผู้สอบบัญชีไม่สามารถสอบทานได้เกี่ยวกับการขายสินค้าสำเร็จรูปส่วนใหญ่ในราคาต่ำกว่าราคาทุนแก่ลูกค้ารายหนึ่งและการไม่สามารถสอบทานความชัดเจนของความมีตัวตนของลูกค้ารายนี้รวมถึงความสัมพันธ์กันกับบริษัทดังกล่าวได้

อย่างไรก็ตาม ผู้สอบบัญชียังคงความเห็นไว้เช่นเดิมแต่ขอให้สังเกตรายงานของผู้สอบบัญชีเมื่อวันที่
16 มิถุนายน 2549 ได้ให้ความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินปี 2548
เรื่องการดำรงมูลค่าของอาคาร โรงงาน เครื่องจักร และอุปกรณ์อื่น
ให้มีมูลค่าไม่ต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีในกรณีที่โรงงานไม่สามารถกลับคืนทำการผลิตได้ตามภาวะปกติธุรกิจในระยะเวลาอันใกล้นั้น
อันอาจจะเป็นไปได้ที่มูลค่าของสินทรัพย์เหล่านี้จะมีมูลค่าต่ำกว่าราคาตามบัญชี
ต่อมาภายหลังจากศาลล้มละลายกลางได้มีคำสั่งเห็นชอบด้วยแผนฟื้นฟูกิจการของบริษัทฯ เมื่อวันที่ 25
กันยายน 2549 นั้น
บริษัทฯจะต้องนำหลักประกันซึ่งเป็นส่วนใหญ่ไปตีราคาใหม่ในราคาบังคับขายเพื่อนำไปโอนตีทรัพย์ชำระหนี้ตามแผนฟื้นฟู
ปรากฎว่าราคาประเมินของผู้ประเมินอิสระตามราคาบังคับขายของสินทรัพย์หลักประกันนี้มีมูลค่าสูงกว่าราคาตามบัญชี
ดังนั้น ความเห็นของผู้สอบบัญชีที่แสดงไว้ในรายงานต่องบการเงินประจำปี 2548
จึงแตกต่างไปจากเดิม

สรุปงบการเงิน เปรียบเทียบปี 2547 - 2549

-   งบดุล

  ------------------------------------------------------------------------------
                                                       หน่วย : พันบาท  
  -------------------------------------- ------------- ------------- -----------
  รายการ                                               งบบริษัท        

                                         2547          2548          2549

  สินทรัพย์                                                             

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                      

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด             2,256         408           398

  ลูกหนี้และตั๋วเงินรับสุทธิ                      23,329        -             -

  สินค้าคงเหลือ                             29,226        1,348         -

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                        6,543         692           523

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                       61,354        2,448         921

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                    

  เงินฝากที่ติดภาระผูกพัน                      3,193         3,193         -

  ที่ดิน อาคาร                              -             -             382,000
  และอุปกรณ์รอการจ่ายชำระหนี้สินตามแผนฟื้นฟู                                  

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - ราคาประเมิน         -             242,084       -

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ                414,813       28,496        1,190

  สินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้ดำเนินงานรอการขาย - สุทธิ    -             31,283        -

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                      165           286           94

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                     418,171       305,343       383,284

  รวมสินทรัพย์                              479,525       307,791       384,205

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                 

  หนี้สินหมุนเวียน                                                        

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน    205,000       510,956       -

  เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายการค้า             16,338        25,361        -

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่เจ้าหนี้สามารถเรียกคืนได้ทันที   138,317       -             -

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี     232           97            -

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกรรมการ                 12,393        13,279        -

  เงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น                         13,538        8,478         -

  เจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการ                    -             -             496,075

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                      

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                           137,678       -             -

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                          18,637        33,344        588

  ประมาณการหนี้สินค่าซ่อมบำรุงเครื่องจักร         -             30,000        -

  อื่นๆ                                    9,833         9,631         1,482

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                         551,966       631,146       498,145

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                      

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน            -             -             -

  เจ้าหนี้ผ่อนชำระทรัพย์สิน                     58            -             -

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                       58            -             -

  รวมหนี้สิน                                552,024       631,146       498,145

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                        

  หุ้นสามัญ 52,345,177 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 0.10 บาท                             5,235
  – ปี 2549                                                           

  หุ้นสามัญ 152,345,177 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท                1,523,452     
  – ปี 2548                                                           

  หุ้นสามัญ 200,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท  2,000,000                   
  – ปี 2547                                                           

  ทุนจดทะเบียนเรียกชำระแล้ว                                              

  หุ้นสามัญ 52,345,177 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 0.10 บาท -             -             5,235

  หุ้นสามัญ 52,345,177 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท   523,452       523,452       -

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                       105,600       105,600       -

  ส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นสามัญ                     (18,761)      (18,761)      -

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดินเพิ่ม              296,895       229,551       -

  กำไร (ขาดทุน) สะสมจัดสรรแล้ว                                          

  จัดสรรเพื่อสำรองตามกฎหมาย                 50,000        50,000        50,000

  ยังไม่ได้จัดสรร                            (1,029,685)   (1,213,196)   (169,174)

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น (ขาดทุนสะสมเกินทุน)        (72,499)      (323,354)     (113,939)

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                  479,525       307,792       384,206
  ------------------------------------------------------------------------------

-   งบกำไรขาดทุน

  หน่วย : พันบาท

+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการ                              |          | งบบริษัท   |          |
+=====================================+==========+==========+==========+
|                                     | 2547     | 2548     | 2549     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้                               |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้จากการขายสินค้า                  | 254,907  | 37,848   | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยรับ                            | 7,600    | -        | 15       |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้ค่าเช่าและบริการ                  | 1,834    | 87       | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไร (ขาดทุน) จากการจำหน่ายทรัพย์สิน     | -        | -        | 2,017    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้อื่น                             | 1,328    | 4,085    | 13       |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมรายได้                            | 265,669  | 42,020   | 2,045    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่าย                             |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ต้นทุนขาย                             | 294,341  | 55,249   | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ต้นทุนว่างเปล่า                         | 61,295   | 42,192   | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร             | 33,791   | 27,591   | 16,529   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช                                | -        | 30,000   | (30,000) |
| ้จ่ายจากการประมาณการค่าซ่อมบำรุงเครื่องจักร |          |          |          |
|                                     |          |          |          |
| (โอนกลับรายการ)                      |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่า –                  | 28,907   | 35,298   | (49,205) |
| สินทรัพย์เลิกใช้งานรอการขาย              |          |          |          |
|                                     |          |          |          |
| (โอนกลับรายการ)                      |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคา -                        | 18,690   | -        | -        |
| สินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้ในการดำเนินงาน          |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินจ่ายครั้งเดียวให้ออกจากงาน            | 3,011    | -        | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ขาดทุน (โอนกลับรายการ)                | (19,492) | (11,577) | -        |
| จากการตีราคาสินค้าคงเหลือลดลง           |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าตอบแทนกรรมการ                     | 1,145    | 763      | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมค่าใช้จ่าย                          | 421,689  | 179,516  | (62,676) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนดอกเบี้ยจ่าย           | (        | (        | 64,721   |
|                                     | 156,020) | 137,497) |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                           | (47,262) | (46,014) | (15)     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรสุทธิก่อนรายการพิเศษ                | (        | (        | 64,706   |
|                                     | 203,282) | 183,511) |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไร (ขาดทุน) จากการปรับโครงสร้างหนี้สุทธิ | 6,312    | -        | 358,976  |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ภาระหนี้สิน                            | -        | -        | 15,283   |
| ตามบัญชีที่เจ้าหนี้ไม่ยื่นขอรับชำระหนี้ตามแผนฟื้นฟู |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรสุทธิ                             | (        | (        | 438,965  |
|                                     | 196,969) | 183,511) |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                     | (3.92)   | (3.51)   | 8.39     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการพิเศษ                          | 0.12     | -        | 7.15     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรสุทธิ                             | (3.80)   | (3.51)   | 1.24     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+

-   งบกระแสเงินสด

  หน่วย : พันบาท

  -------------------------------------------------------------------------
  รายการ                                            งบบริษัท      
  ------------------------------------- ----------- ----------- -----------
                                        2547        2548        2549

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)              (48,094)    10,736      (8,191)
  กิจกรรมดำเนินงาน                                                

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน   1,487       -           2,138

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)              44,800      (12,585)    6,043
  กิจกรรมจัดหาเงิน                                                 

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น       (1,806)     (1,848)     (10)
  (ลดลง) สุทธิ                                                    

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี    4,062       2,256       408

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี    2,256       408         398
  -------------------------------------------------------------------------

-   อัตราส่วนทางการเงิน

+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการ                              | 2547     | 2548     | 2549     |
+=====================================+==========+==========+==========+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                     |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               | 0.11     | 0.004    | 0.002    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         | 0.05     | 0.001    | 0.001    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)     | (0.09)   | 0.02     | (0.02)   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              | 32       | -        | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            | 30       | 5        | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 | 17       | 88       | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร    |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    | (39.52)  | (157.45) | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)          | (61.21)  | (363.28) | N/A      |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)                     | (77.27)  | (484.86) | N/A      |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               | Negative | Negative | Negative |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน   |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           | Negative | Negative | Negative |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       | Negative | Negative | Negative |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)           | 0.53     | 0.12     | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน       |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      | Negative | Negative | Negative |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)   | Negative | Negative | Positive |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)               | -        | -        | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+

  12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
  ธันวาคม 2549

1)  ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

    บริษัทฯ ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายเส้นใยสังเคราะห์และเส้นด้ายไนล่อน
    ซึ่งสามารถนำไปใช้ในการทอผ้าโดยตรงและนำไปแปรสภาพเป็นเส้นด้ายยืดหยุ่น
    เพื่อทำการผลิตเป็นสินค้าชนิดต่างๆ ตลอดระยะเวลาที่ผ่านมา บริษัทฯ
    ไม่สามารถผลิตได้เต็มกำลังผลิต เนื่องจาก ขาดเงินทุนหมุนเวียนในการซื้อวัตถุดิบ
    ซึ่งมีราคาสูงขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งเป็นผลพวงมาจากราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้น
    ส่งผลให้บริษัทฯ ประสบผลขาดทุน แต่ไม่สามารปรับราคาขายให้สูงตามไปได้ ตั้งแต่วันที่ 18
    เมษายน 2548 ฝ่ายบริหารของบริษัทฯมีมติให้ปิดโรงงานและหยุดการผลิตจนถึงปัจจุบัน

    ปัจจุบัน บริษัทฯอยู่ระหว่างการดำเนินการตามแผนฟื้นฟูกิจการ
    โดยศาลล้มละลายกลางได้มีคำสั่งเห็นชอบด้วยแผนฟื้นฟูกิจการ เมื่อวันที่ 25 กันยายน 2549
    โดยแต่งตั้งบริษัทฯ เป็นผู้บริหารแผน

2)  ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

รายได้

บริษัทฯ มีรายได้รวม ลดลงอย่างมาก จากปี 2547 – 2549 เท่ากับ 265.67 ล้านบาท, 42.02
ล้านบาท และ 2.05 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีรายได้หลักลดลงจาก 254.91 ล้านบาท ในปี
2547 เป็นเท่ากับ 37.85 ล้านบาท ในปี 2548 เนื่องจาก บริษัทฯ ได้หยุดการผลิตตั้งแต่เดือน
เมษายน 2548 และได้นำสินค้าสำเร็จรูปคงเหลือออกจำหน่ายทั้งหมด
ในราคาต่ำกว่าทุนเพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้กับบริษัทฯ

ภายหลังจากบริษัทฯ หยุดการดำเนินงานลง บริษัทฯ ได้เข้าสู่กระบวนการฟื้นฟูกิจการตั้งแต่วันที่ 12
กันยายน 2548 หลังจากนั้น บริษัทฯ จึงไม่มีรายได้หลักอีก ในปี 2549 บริษัทฯ
มีรายได้มาจากกำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สินจำนวน 2.02 ล้านบาท,
ดอกเบี้ยรับและรายได้อื่นรวม 0.028 ล้านบาท

ต้นทุน

บริษัทฯ มีแนวโน้มต้นทุนขายที่สูงขึ้น อีกทั้ง ยังมีรต้นทุนขายที่สูงกว่ารายได้จากการขาย โดยในปี
2547บริษัทฯ มีต้นทุนขายเท่ากับ 294.34 ล้านบาท คิดเป็น 115.47% ของรายได้หลัก และในปี
2548 ต้นทุนขายเท่ากับ 55.25 ล้านบาท คิดเป็น 145.98% ของรายได้หลัก

นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในปี 2547 และ 2548 แม้ว่าในปี
2548 จะไม่มีการผลิตแล้วก็ตาม แต่ยังต้องแบกภาระค่าใช้จ่ายของพนักงานโรงงานและสำนักงานไว้
ซึ่งไม่ก่อให้เกิดรายได้ บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 33.79 ล้านบาท และ
27.59 ล้านบาท หรือ คิดเป็น 13.26% และ 72.90% ของรายได้หลักในปี 2547 และปี 2548
ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม ในปลายปี 2548 บริษัทฯ
ได้ลดจำนวนพนักงานโรงงานและพนักงานสำนักงานเหลือเพียง 9 คนและ 5 คน ในปี 2549 ดังนั้น
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารส่วนใหญ่ของบริษัทฯ ในปี 2549 ได้แก่
ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการเช่าสำนักงานและสาธารณูปโภค, ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการฟื้นฟูกิจการ,
ค่าที่ปรึกษาต่างๆ และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน เป็นต้น

กำไรสุทธิ

บริษัทฯ ประสบผลขาดทุนอย่างต่อเนื่อง อันเนื่องมาจากต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้น
โดยไม่สามารถขายสินค้าในราคาที่เพิ่มสูงขึ้นได้ โดยในปี 2547 บริษัทฯขาดทุนสุทธิเท่ากับ 196.97
ล้านบาท และ ในปี 2548 บริษัทฯ ประสบผลขาดทุนเท่ากับ 183.51 ล้านบาท

สำหรับผลประกอบการในปี 2549 นั้น บริษัทฯ ไม่มีรายได้จากการขายสินค้า บริษัทฯ
มีเพียงรายได้รวมเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับรายจ่าย แต่บริษัทฯ
มีผลกำไรสุทธิก่อนรายการพิเศษเท่ากับ 64.72 ล้านบาท
เนื่องมาจากค่าใช้จ่ายจากการประมาณการค่าซ่อมบำรุงเครื่องจักร (โอนกลับรายการ)
และขาดทุนจากการด้อยค่า – สินทรัพย์เลิกใช้งานรอการขาย (โอนกลับรายการ) จำนวนรวม
79.21 ล้านบาท ประกอบกับ เมื่อวันที่ 25 กันยายน 2549
ศาลล้มละลายกลางได้มีคำสั่งเห็นชอบด้วยแผนฟื้นฟูกิจการของบริษัทฯ
ส่งผลให้เกิดกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้สุทธิ 374.26 ล้านบาท
จากรายการดังกล่าวข้างต้นส่งผลให้ในปี 2549 บริษัทฯ มีผลกำไรสุทธิเท่ากับ 438.96 ล้านบาท

3)  ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ปี 2548 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 307.79 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 35.81 จากปี 2547
ซึ่งมีสินทรัพย์รวม 479.53 ล้านบาท โดยแยกเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 2.45 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 0.80 ของสินทรัพย์รวม และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 305.34 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 99.20 ของสินทรัพย์รวม เนื่องมาจาก
สินค้าคงเหลือประเภทสินค้าสำเร็จรูปที่นำมาจำหน่ายต่ำกว่าทุนทั้งหมด
สำหรับสินค้าส่วนที่เหลือเป็นสินค้าประเภทวัตถุดิบและ Spar Part
ซึ่งมีอายุการใช้งานมานานเสื่อมสภาพแล้วเป็นส่วนใหญ่ นอกจากนี้
ลูกหนี้และตั๋วเงินรับมีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญทั้งจำนวน
เนื่องจากระยะเวลาการติดค้างมาเป็นระยะเวลานาน

อย่างไรก็ตามในปี 2549 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 384.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2548 ร้อยละ
24.83 เนื่องจากในปี 2549 บริษัทฯ บันทึกรายการที่ดิน อาคาร
และอุปกรณ์รอการจ่ายชำระหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการด้วยราคาบังคับขายที่มีการประเมินราคาใหม่โดยผู้ประเมินอิสระซึ่งมีมูลค่าสูงกว่ามูลค่าทางบัญชี
ประกอบกับบริษัทฯ ได้มีการขายทรัพย์สินประเภท ยานพาหนะ เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง

หนี้สิน

ปี 2548 บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 631.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 14.33 จากปี 2547
ซึ่งมีหนี้สินรวม 552.02 ล้านบาท เนื่องมาจากหนี้สินจากสถาบันการเงิน
เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายการค้า และค่าใช้จ่ายค้างจ่ายต่างๆ เพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากบริษัทฯ
ขาดสภาพคล่อง ไม่สามารถจ่ายชำระหนี้สถาบันการเงินและค่าใช้จ่ายต่างๆได้ ทั้งนี้
หนี้สินระยะยาวได้ถูกย้ายไปรวมอยู่ในหมวดหนี้สินหมุนเวียนเนื่องจาก
การค้างชำระหนี้ระยะยาวกับสถาบันการเงินก่อให้เกิดความเสี่ยงในการเรียกคืนได้ในระยะสั้น
นอกจากนี้ หนี้สินของบริษัทฯ มีมากกว่าสินทรัพย์จำนวนมากก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อการล้มละลายได้
เป็นผลให้บริษัทฯ เข้าสู่กระบวนการฟื้นฟูกิจการ

อย่างไรก็ตาม ในปี 2549 ศาลล้มละลายกลางได้มีคำสั่งเห็นชอบด้วยแผนฟื้นฟูกิจการ
มีเจ้าหนี้ที่เป็นเจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการเพียง 496.08 ล้านบาท ซึ่งส่งผลให้บริษัทฯ มีหนี้สินรวม
498.15 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 21.07 จากปี 2548

ส่วนของผู้ถือหุ้น

จากการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2547 เมื่อวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2547 มีมติอนุมัติการเพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทฯ อีกจำนวน 1,500 ล้านบาท รวมเป็นทุนจดทะเบียน 2,000 ล้านบาท แต่เนื่องจากการเพิ่มทุนจดทะเบียนดังกล่าวไม่ประสบผลสำเร็จ ผู้ถือหุ้นเดิมไม่ได้ซื้อหุ้นที่เพิ่มทุนครบตามจำนวน ดังนั้น ในการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2548 เมื่อวันที่ 5 เมษายน 2548 มีมติอนุมัติการลดทุนจดทะเบียนโดยยกเลิกหุ้นที่ได้จดทะเบียนไว้แล้ว แต่ยังไม่ได้จำหน่าย จำนวน 147,654,823 หุ้น เป็นทุนจดทะเบียนใหม่มูลค่า 523,451,770 บาท และมีมติอนุมัติการเพิ่มทุนจดทะเบียนอีก 1,000 ล้านบาท เป็นทุนจดทะเบียน 1,523,451,770 บาท โดยออกหุ้นสามัญใหม่จำนวน 100 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท

อย่างไรก็ตาม ในปี 2549 บริษัทฯ ได้ดำเนินการตามแผนฟื้นฟูกิจการด้วยการลดทุนจดทะเบียนจาก
1,523,451,770 บาท ให้เท่ากับทุนจดทะเบียนชำระแล้วของบริษัท หรือเท่ากับ 523,452 บาท
ภายหลังจากนั้น บริษัทฯ ได้ดำเนินการลดมูลค่าที่ตราไว้จาก 10 บาท เป็น 0.10 บาท ส่งผลให้ ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทฯ มีทุนจดทะเบียนและทุนจดทะเบียนชำระแล้วเท่ากับ
5,234,517.70 บาท จำนวนหุ้นสามัญ 52,345,177 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 0.10 บาท ทั้งนี้ บริษัทฯ
ได้ปรับปรุงรายการส่วนเกินและส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นสามัญ รวมถึงกำไรสุทธิในปี 2549 นี้
ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นขาดทุนลดลงร้อยละ 64.71 จากปี 2548 ซึ่งขาดทุนเท่ากับ 323.35
ล้านบาท

สภาพคล่อง

ในปี 2548 บริษัทฯ ขาดสภาพคล่องสูงมาก ไม่เพียงพอต่อการชำระหนี้ บริษัทฯ
มีหนี้สินหมุนเวียนสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียน 628.70 ล้านบาท บริษัทฯ
มีกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 10.74 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ
มีการนำสินค้าสำเร็จรูปมาขายต่ำกว่าทุนเพื่อเพิ่มสภาพคล่องในธุรกิจ ประกอบกับบริษัทฯ
ยังค้างชำระการจ่ายชำระค่าใช้จ่ายต่างๆจำนวนมาก รวมถึงดอกเบี้ยค้างชำระด้วย บริษัทฯ
ได้นำกระแสเงินสดได้มาจากการดำเนินงานจำนวนหนึ่ง
และเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่เกี่ยวข้องเพื่อนำไปชำระหนึ้กับสถาบันการเงิน อย่างไรก็ตาม
ยังไม่เพียงพอต่อการชำระกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินได้
เป็นผลให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิในงวดติดลบเท่ากับ 1.85 ล้านบาท สำหรับปี
2549 บริษัทฯ ได้มีรายได้จากการดำเนินงาน
กระแสเงินสดส่วนใหญ่มาจากเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการจัดหาทุนจากเจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการในกลุ่มเจ้าหนี้เงินทุนหมุนเวียน
อีกแหล่งหนึ่ง ได้แก่ เงินสดรับจากการกิจการรมการลงทุนโดยการขายอุปกรณ์และยานพาหนะ

ทั้งนี้ เมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนสภาพคล่อง และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว มีแนวโน้มที่ลดลงด้วย
โดยในปี 2547 - 2549 มีอัตราส่วนที่ระดับ 0.11 เท่า, 0.004 เท่า และ 0.002
เท่าตามลำดับ เมื่อพิจารณาที่อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว ในปี 2547- 2549 มีอัตราส่วนเท่ากับ
0.05 เท่า, 0.001 เท่า และ 0.001 เท่า ซึ่งจะเห็นได้ว่าบริษัทฯขาดสภาพคล่องอย่างสูง

อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ได้หยุดการผลิตตลอดปี 2549 และประสบผลขาดทุนมาตลอด
อัตราส่วนทางการเงินจึงไม่สามารถแสดงผลลัพธ์ได้มากนัก
แต่ก็สามารถบอกสถานะการณ์ของบริษัทฯได้

  12.3 ปัจจัยที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ศาลล้มละลายกลางได้มีคำสั่งเห็นชอบด้วยแผน ตามมาตรา 90/58 แห่งพระราชบัญญัติล้มละลาย
พุทธศักราช 2483 เมื่อวันที่ 25 กันยายน 2549 ภายใต้แผนการฟื้นฟูกิจการ บริษัทฯ
จะต้องดำเนินการเพิ่มสภาพคล่องให้กับบริษัทฯ
โดยการระดมทุนจากนักลงทุนเฉพาะรายที่สนใจลงทุนกับบริษัทฯ
เพื่อเพิ่มเงินทุนหมุนเวียนให้สามารถชำระคืนให้แก่เจ้าหนี้ของบริษัทฯ ได้
และสามารถดำรงกิจการต่อไปได้ในอนาคต ดังนั้น
ในการสรรหานักลงทุนใหม่นั้นจะต้องพิจารณาอย่างรอบคอบเพื่อให้ได้เปรียบทางด้านการลงทุน
โดยคำนึงถึงประโยชน์ของผู้ถือหุ้นเดิม