2.12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

2.12.1 งบการเงิน

  (ก) สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นต่องบการเงินของบริษัท สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2542 – 31
ธันวาคม 2545 อย่างไม่มีเงื่อนไข ทั้งนี้
บริษัทได้มีข้อสังเกตและการเปลี่ยนแปลงนโยบายบัญชีตามลำดับรายละเอียดดังต่อไปนี้

ในปี 2542 ผู้ตรวจสอบบัญชี (นางสาวเสาวลักษณ์ ลิมปเสถียรกุล) บริษัท สำนักงานดีลอยท์ ทู้ช
โธมัทสุ ไชยยศ จำกัด แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินเฉพาะของบริษัท

ในปี 2543 ผู้ตรวจสอบบัญชี (นางนัชลี บุญญะการกุล) บริษัท สำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ
จำกัด แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินเฉพาะของบริษัท

โดยในงบการเงินปี 2542 และ 2543 ผู้สอบบัญชีได้ให้ข้อสังเกตถึงหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ
1 ว่าการดำเนินงานของกิจการได้รับผลกระทบจากความไม่มีเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมาตั้งแต่ปี
2540 สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2542 บริษัทมีผลขาดทุนจากการดำเนินงาน และ ณ วันที่
31 ธันวาคม 2542 บริษัทมีขาดทุนเกินทุนและมีหนี้สินในจำนวนที่มีสาระสำคัญ
ปัญหาเหล่านี้ก่อให้เกิดความไม่แน่นอนอย่างมีสาระสำคัญเกี่ยวกับความสามารถของกิจการที่จะดำเนินอย่างต่อเนื่อง
อย่างไรก็ตามฝ่ายบริหารของบริษัทมีแผนแก้ไขปัญหาเหล่านี้
รวมทั้งบริษัทยังคงได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่เพื่อใช้ในการดำเนินงานของบริษัทในอนาคต
ดังนั้นงบการเงินนี้จัดทำขึ้นโดยถือหลักว่ากิจการจะดำเนินงานต่อเนื่อง
จึงไม่ได้รวมรายการปรับปรุงเกี่ยวกับมูลค่าที่จะได้รับคืนและการจัดประเภทของสินทรัพย์หรือจำนวนเงินและการจัดประเภทของหนี้สิน
ซึ่งอาจจำเป็นในกรณีที่บริษัทไม่สามารถดำเนินงานต่อเนื่องได้

ในปี 2544 ผู้ตรวจสอบบัญชี (นายศุภชัย ปัญญาวัฒโน) บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินเฉพาะของบริษัท
แต่ได้ให้ข้อสังเกตถึงหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 2.4 ว่าบริษัทได้แสดงมูลค่าของที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ในบัญชีของบริษัทตามเกณฑ์ราคาทุน อย่างไรก็ตาม ในเดือนพฤศจิกายน 2544
บริษัทได้จัดให้มีการประเมินราคาสิทธิการเช่าและค่าปรับปรุงสิทธิการเช่าโดยผู้ประเมินราคาอิสระ
(โดยใช้วิธีประเมินรายได้ หรือ Income approach) จากการคิดลดจากกระแสเงินสด
(Discounted Cash Flow Method)
ซึ่งหากบริษัทบันทึกมูลค่าของสิทธิการเช่าและค่าปรับปรุงสิทธิการเช่าตามเกณฑ์ราคาประเมิน
บัญชีที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์และส่วนของผู้ถือหุ้นจะแสดงมูลค่าเปลี่ยนแปลงไปตามที่แสดงไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ
7

ในปี 2545 ผู้ตรวจสอบบัญชี (นายศุภชัย ปัญญาวัฒโน) บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
ได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีรับรองทั่วไป
และได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินรวมของบริษัท สยามฟิวเจอร์ดีเวลอปเมนท์
จำกัด (มหาชน) และ บริษัทย่อย

(ข) สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ตารางสรุปย่อแสดงรายการงบดุล งบกำไรขาดทุน และงบกระแสเงินสด ปี 2542 - 2545

(บาท)

+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| งบดุล                            | 2545*  | 2544   | 2543   | 2542  |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| สินทรัพย์                          |        |        |        |       |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                   |        |        |        |       |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน       | 24,7   | 12,6   | 8      | 7,18  |
|                                 | 17,761 | 17,845 | 09,775 | 5,326 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| เงินลงทุนชั่วคราว –                 | 81,2   | 0      | 0      | 0     |
| หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด      | 02,010 |        |        |       |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| ลูกหนี้การค้า                       | 2,8    | 2,9    | 2,6    | 7,36  |
|                                 | 71,044 | 10,311 | 99,876 | 9,348 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| เงินให้กู้ยืมระ                      | 0      | 1,8    | 1      | 2,07  |
| ยะสั้นแก่กรรมการและกิจการที่เกี่ยวข้องกัน |        | 71,492 | 00,000 | 9,312 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| ภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่าย               | 2,4    | 8,2    | 11,0   | 8,54  |
|                                 | 76,937 | 84,083 | 12,762 | 4,058 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| เงินทดรองจ่าย                     | 8,9    | 0      | 0      | 0     |
|                                 | 12,159 |        |        |       |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า                   | 1,4    | 1,1    | 1,2    | 1,15  |
|                                 | 85,651 | 09,256 | 29,864 | 1,430 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| อื่นๆ                             | 7,0    | 4,0    | 1,4    | 98    |
|                                 | 05,081 | 79,883 | 97,286 | 5,539 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
|   รวมสินทรัพย์หมุนเวียน              | 128,6  | 30,8   | 17,3   | 27,31 |
|                                 | 70,643 | 72,870 | 49,563 | 5,013 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                 |        |        |        |       |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| เงินฝากสถาบันการเงิน               | 3,1    | 2,0    | 1,9    | 1,83  |
|                                 | 51,400 | 10,600 | 81,600 | 7,700 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| เงินลงทุนในบริษัทย่อย/บริษัทร่วม        | 0      | 5      | 77,000 | 1,29  |
|                                 |        | 87,000 |        | 8,149 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น                | 0      | 7,3    | 4,0    | 0     |
|                                 |        | 85,744 | 79,217 |       |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ         | 443,2  | 320,2  | 340,5  | 3     |
|                                 | 39,542 | 82,384 | 14,164 | 45,11 |
|                                 |        |        |        | 8,774 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| เงินประกันการเช่าที่ดินและบริการ       | 3,6    | 2,7    | 2,7    | 0     |
|                                 | 68,468 | 08,668 | 08,668 |       |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| เงินมัดจำการใช้สาธารณูปโภค          | 1,4    | 5      | 5      | 0     |
|                                 | 82,318 | 31,318 | 37,448 |       |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
| อื่นๆ                             | 3      | 49,416 | 3      | 3,56  |
|                                 | 90,533 |        | 24,527 | 4,363 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
|   รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน            | 451,9  | 333,5  | 350,2  | 3     |
|                                 | 32,281 | 55,130 | 22,624 | 51,81 |
|                                 |        |        |        | 8,986 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+
|   รวมสินทรัพย์                     | 580,6  | 364,4  | 367,5  | 3     |
|                                 | 02,924 | 28,000 | 72,187 | 79,13 |
|                                 |        |        |        | 3,999 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+-------+

หมายเหตุ : * งบการเงินรวม

(บาท)

+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| งบดุล                            | 2545*  | 2544   | 2543   | 2542   |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| หนี้สิน                            |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| หนี้สินหมุนเวียน                     |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร              | 17,2   | 9      | 4,4    | 2,2    |
|                                 | 41,935 | 84,276 | 23,834 | 94,408 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| เจ้าหนี้การค้า                      | 18,3   | 9      | 2      | 14,0   |
|                                 | 82,462 | 91,170 | 58,911 | 03,265 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกรรมการ          | 0      | 4,1    | 4,1    | 6,1    |
|                                 |        | 10,500 | 10,500 | 10,500 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ค่าเช่าและค่าบริกา                  | 26,4   | 24,9   | 24,1   | 23,8   |
| รรับล่วงหน้าส่วนที่จะรับรู้เป็นรายได้ภายใน | 88,147 | 33,368 | 51,090 | 45,821 |
|                                 |        |        |        |        |
| หนึ่งปี                            |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| หนี้สินตามสัญญ                      | 1,8    | 0      | 0      | 0      |
| าเช่าทางการเงินที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี | 58,362 |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| เจ้าหนี้เช่าซื้อที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 1,1    | 0      | 0      | 0      |
|                                 | 32,118 |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย            | 1,3    | 2,6    | 0      | 0      |
|                                 | 45,907 | 74,995 |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| อื่นๆ                             | 10,9   | 6,4    | 2,9    | 4,7    |
|                                 | 26,658 | 59,357 | 46,318 | 22,682 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   รวมหนี้สินหมุนเวียน                | 77,3   | 40,1   | 35,8   | 50,9   |
|                                 | 75,589 | 53,666 | 90,653 | 76,676 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน                   |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ค่าเช่าและค่าบริการรับล่วงหน้า –       | 270,9  | 274,5  | 291,3  | 297,9  |
| สุทธิจากส่วนที่จะรับรู้เป็น              | 15,209 | 89,926 | 02,607 | 13,292 |
|                                 |        |        |        |        |
| รายได้ภายในหนึ่งปี                  |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| หนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน –       | 5,1    | 0      | 0      | 0      |
| สุทธิจากส่วนที่จะรับรู้เป็น              | 13,331 |        |        |        |
|                                 |        |        |        |        |
| รายได้ภายในหนึ่งปี                  |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| เจ้าหนี้เช่าซื้อ –                    | 3,2    | 0      | 0      | 0      |
| สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี  | 92,645 |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| เงินมัดจำและเงินประกันการเช่า        | 69,9   | 52,5   | 50,9   | 50,3   |
|                                 | 50,744 | 41,437 | 49,087 | 98,647 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน              | 349,2  | 327,1  | 342,2  | 348,3  |
|                                 | 71,929 | 31,363 | 51,694 | 11,939 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   รวมหนี้สิน                       | 426,6  | 367,2  | 378,1  | 399,2  |
|                                 | 47,518 | 85,029 | 42,347 | 88,615 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                     |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ทุนจดทะเบียน                      | 150,0  | 20,0   | 20,0   | 20,0   |
|                                 | 00,000 | 00,000 | 00,000 | 00,000 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ทุนชำระแล้ว                       | 71,0   | 20,0   | 20,0   | 20,0   |
|                                 | 00,000 | 00,000 | 00,000 | 00,000 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                    | 72,1   | 0      | 0      | 0      |
|                                 | 20,357 |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการ         | 0      | 1      | 72,816 | 5,056  |
|                                 |        | 26,293 |        |        |
| เปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของ          |        |        |        |        |
|                                 |        |        |        |        |
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย          |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| กำไร (ขาดทุน) สะสม               | 10,8   | (22,98 | (30,64 | (40,15 |
|                                 | 35,049 | 3,322) | 2,976) | 9,672) |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   รวมส่วนผู้ถือหุ้นของบริษัท            | 153,9  | (2,85  | (10,57 | (20,15 |
|                                 | 55,406 | 7,029) | 0,160) | 4,616) |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น           | 580,6  | 364,4  | 367,5  | 379,1  |
|                                 | 02,924 | 28,000 | 72,187 | 33,999 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+

หมายเหตุ : * งบการเงินรวม

+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                 |        |        |        | (บาท)  |
+=================================+========+========+========+========+
| งบกำไรขาดทุน                     | 2545*  | 2544   | 2543   | 2542   |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| รายได้                           |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| รายได้ค่าเช่า                      | 51,8   | 50,9   | 49,0   | 32,1   |
|                                 | 03,179 | 15,648 | 68,570 | 38,403 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| รายได้ค่าบริการ                    | 18,3   | 16,6   | 16,0   | 10,4   |
|                                 | 14,197 | 68,968 | 53,005 | 75,096 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| รา                              | 40,0   | 0      | 0      | 0      |
| ยได้ค่าธรรมเนียมจัดหาสถานที่ประกอบการ | 00,000 |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| รายได้ค่าไฟฟ้า ประปา และโทรศัพท์     | 20,1   | 19,4   | 18,4   | 15,3   |
|                                 | 85,921 | 56,084 | 18,324 | 04,076 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| รายได้จากการขายอาหาร             | 1,8    | 0      | 0      | 0      |
|                                 | 90,874 |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| รายได้อื่น                         | 5,7    | 1,5    | 2,1    | 6,3    |
|                                 | 17,365 | 44,269 | 65,822 | 76,685 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   รวมรายได้                      | 137,9  | 88,5   | 85,7   | 64,2   |
|                                 | 11,536 | 84,969 | 05,721 | 94,260 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                 |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ค่าใช้จ่าย                         |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ต้นทุนการให้เช่าและบริการ            | 59,5   | 60,5   | 59,0   | 48,8   |
|                                 | 51,552 | 32,153 | 24,391 | 18,461 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ต้นทุนการขายอาหาร                 | 1,9    | 0      | 0      | 0      |
|                                 | 03,949 |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร      | 23,4   | 15,1   | 16,4   | 18,8   |
|                                 | 93,125 | 73,267 | 08,559 | 03,710 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ค่าตอบแทนกรรมการ                 | 1,7    | 0      | 0      | 0      |
|                                 | 80,000 |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   รวมค่าใช้จ่าย                    | 86,7   | 75,7   | 75,4   | 67,6   |
|                                 | 28,626 | 05,420 | 32,950 | 22,171 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                 |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   กำไร (ขาดทุน)                  | 51,1   | 12,8   | 10,2   | (3,32  |
|   ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้       | 82,910 | 79,549 | 72,771 | 7,911) |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                       | 7      | 5      | 7      | 3,0    |
|                                 | 21,091 | 69,797 | 56,075 | 08,827 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล                  | 17,1   | 4,6    | 0      | 0      |
|                                 | 33,448 | 50,098 |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   กำไร (ขาดทุน)                  | 33,3   | 7,6    | 9,5    | (6,33  |
|   ก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย          | 28,371 | 59,654 | 16,696 | 6,738) |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ส่วนของ                        | 4      | 0      | 0      | 0      |
| ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในขาดทุนสุทธิของบริษัทย่อย | 90,000 |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   กำไรสุทธิสำหรับปี                 | 33,8   | 7,6    | 9,5    | (6,33  |
|                                 | 18,371 | 59,654 | 16,696 | 6,738) |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                 |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                 | 0.99   | 3.83** | 4.76** | (3     |
|                                 |        |        |        | .17)** |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| กำไรต่อหุ้นปรับลด                   | 0.94   | 3.83** | 4.76** | (3     |
|                                 |        |        |        | .17)** |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+

  หมายเหตุ : * งบการเงินรวม

** กำไรต่อหุ้น ที่มูลค่าหุ้นที่ตราไว้ (Par Value) เท่ากับ 10 บาท
ปัจจุบันมูลค่าหุ้นที่ตราไว้เท่ากับ 1 บาท

+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                  |        |        |        | (บาท)  |
+==================================+========+========+========+========+
| งบกระแสเงินสด                     | 2545*  | 2544   | 2543   | 2542   |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)           |        |        |        |        |
| กิจกรรมดำเนินงาน                   |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| กำไรสุทธิ                          | 33,8   | 7,6    | 9,5    | (6,33  |
|                                  | 18,371 | 59,654 | 16,696 | 6,738) |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)  |        |        |        |        |
| จากกิจกรรมดำเนินงาน                |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ค่าเสื่อมราคา                     | 17,4   | 15,1   | 15,2   | 10,7   |
|                                  | 10,526 | 94,208 | 88,818 | 77,935 |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ตัดจำหน่ายสิทธิการเช่า              | 6,0    | 6,0    | 6,1    | 5,3    |
|                                  | 25,065 | 42,634 | 13,805 | 78,905 |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ส่วนขอ                          | (49    | 0      | 0      | 0      |
| งผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในขาดทุนสุทธิของบริษัทย่อย | 0,000) |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม  | (3     | 0      | 0      | 0      |
|                                  | 2,400) |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   กำไรจากการขายสินทรัพย์ถาวร        | (1,12  | (      | (6     | 26,147 |
|                                  | 7,629) | 1,499) | 6,784) |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   กำไรจากการขายหลักทรัพย์           | (      | (3     | (1     | 0      |
|                                  | 2,485) | 9,545) | 5,292) |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจร               | (25    | 0      | 0      | 0      |
| ิงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงิน | 8,901) |        |        |        |
|   ลงทุนชั่วคราว                     |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ตัดจำหน่ายส่วนเกินมูลค่าเงินลงทุน      | 42,047 | 39,107 | 14,622 | 0      |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์          |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ค่าเช่าแ                         | (25,02 | (24,26 | (23,84 | (13,70 |
| ละค่าบริการรับล่วงหน้าส่วนที่รับรู้เป็นรายได้ | 7,995) | 3,404) | 5,821) | 4,196) |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ขาดทุนจากการด้อยค่าของลูกหนี้เงินมัดจำ | 0      | 0      | 1      | 0      |
|                                  |        |        | 24,210 |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ขาดทุนจากการด้อยค่าในที่ดิน อาคาร    | 0      | 0      | 1,2    | 0      |
|   และอุปกรณ์                       |        |        | 51,708 |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                  | 30,3   | 4,6    | 8,3    | (3,85  |
|                                  | 56,599 | 31,155 | 81,962 | 7,947) |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                  |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   สินทรัพย์จากการดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น)   |        |        |        |        |
|   ลดลง                           |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ลูกหนี้การค้า                      | 39,267 | (21    | 6,7    | (5,72  |
|                                  |        | 0,435) | 48,785 | 7,912) |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   สินค้าคงเหลือ                     | 0      | 0      | 0      | 0      |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่าย              | 5,8    | 2,7    | (2,46  | (5,81  |
|                                  | 07,146 | 28,679 | 8,704) | 7,077) |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า                  | (37    | 1      | (7     | (26    |
|                                  | 6,395) | 20,608 | 8,433) | 0,848) |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เงินทดรองจ่าย                    | (8,91  | 0      | 0      | 0      |
|                                  | 2,159) |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                | (2,92  | (2,58  | (61    | (19    |
|                                  | 5,198) | 2,597) | 1,748) | 4,428) |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น              | (2,25  | 2      | (13    | 5      |
|                                  | 1,937) | 81,241 | 0,490) | 81,511 |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   หนี้สินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง) |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เจ้าหนี้การค้า                     | 17,3   | 7      | (13,74 | 11,6   |
|                                  | 91,292 | 32,259 | 4,354) | 99,276 |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย           | (1,32  | 2,6    | 0      | 0      |
|                                  | 9,088) | 74,995 |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                  | 4,5    | 3,5    | (1,77  | 1,2    |
|                                  | 06,801 | 13,039 | 6,363) | 14,933 |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เจ้าหนี้เงินมัดจำ                   | 17,4   | 1,5    | 5      | 66,381 |
|                                  | 09,307 | 92,350 | 50,440 |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ค่าเช่าและค่าบริการรับล่วงหน้า        | 22,9   | 8,3    | 17,5   | 115,7  |
|                                  | 08,057 | 33,001 | 40,405 | 39,033 |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เงินสุทธิจาก (ใช้ไปใน)             | 82,6   | 21,8   | 14,4   | 113,4  |
|   กิจกรรมดำเนินงาน                 | 23,692 | 14,295 | 11,500 | 42,922 |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                  |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   หมายเหตุ : * งบการเงินรวม        |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                  |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                  |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                  |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)           |        |        |        |        |
| กิจกรรมลงทุน                       |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เงินฝากสถาบันการเงินลดลง (เพิ่มขึ้น)  | (1,14  | (2     | (14    | (10    |
|                                  | 0,800) | 9,000) | 3,900) | 3,100) |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เง                             | 1      | (9     | 0      | 0      |
| ินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันลดลง | 90,000 | 0,000) |        |        |
|   (เพิ่มขึ้น)                        |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กรรมการลดลง    | 1,6    | (1,68  | 0      | 0      |
|   (เพิ่มขึ้น)                        | 81,492 | 1,492) |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย             | 0      | (51    | 0      | 0      |
|                                  |        | 0,000) |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เงิน                            | 69,400 | 0      | 0      | 0      |
| สดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทร่วม |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เงินฝากประจำเพิ่มขึ้น               | (70,00 | 0      | 0      | 0      |
|                                  | 0,000) |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เงินลงทุนในตราสารหนี้เพิ่มขึ้น         | (3,72  | (3,25  | (2,78  | (1,21  |
|                                  | 3,220) | 2,612) | 9,638) | 6,093) |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร  | 1,6    | 1,499  | 1      | 2,298  |
|                                  | 35,514 |        | 45,129 |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ซื้อสินทรัพย์ถาวร                   | (      | (1,00  | (18,12 | (79,03 |
|                                  | 146,90 | 5,062) | 8,067) | 4,969) |
|                                  | 0,634) |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เงินสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน  | (      | (6,56  | (20,91 | (80,35 |
|                                  | 218,18 | 6,667) | 6,476) | 1,864) |
|                                  | 8,248) |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                  |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)           |        |        |        |        |
| กิจกรรมจัดหาเงิน                    |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารเพิ่มขึ้น (ลดลง) | 16,2   | (3,43  | 2,1    | (15,66 |
|                                  | 57,659 | 9,558) | 29,425 | 6,825) |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   หนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงินเพิ่มขึ้น   | 6,9    | 0      | 0      | 0      |
|                                  | 71,693 |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เจ้าหนี้เช่าซื้อเพิ่มขึ้น                | 4,4    | 0      | 0      | 0      |
|                                  | 24,763 |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   จ่ายคืนเงินกู้ระยะสั้นจากกรรมการ      | (4,11  | 0      | (2,00  | (10,30 |
|                                  | 0,500) |        | 0,000) | 0,000) |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เงินสดรับจากการเพิ่มทุน             | 131,5  | 0      | 0      | 0      |
|                                  | 00,000 |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เง                             | (8,37  | 0      | 0      | 0      |
| ินสดจ่ายสำหรับค่าใช้จ่ายในการออกหุ้นสามัญ | 9,643) |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เงินสดรับจากลูกหนี้ค่าหุ้นของบริษัทย่อย   | 3      | 0      | 0      | 0      |
|                                  | 00,000 |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เงินสุทธิจาก (ใช้ไปใน)             | 146,9  | (3,43  | 1      | (25,96 |
|   กิจกรรมจัดหาเงิน                  | 63,972 | 9,558) | 29,425 | 6,825) |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                  |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น  | 11,3   | 11,8   | (6,37  | 7,1    |
| (ลดลง) สุทธิ                       | 99,416 | 08,070 | 5,551) | 24,233 |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี    | 13,3   | 8      | 7,1    | 61,093 |
|                                  | 18,345 | 09,775 | 85,326 |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี  | 24,7   | 12,6   | 8      | 7,1    |
|                                  | 17,761 | 17,845 | 09,775 | 85,326 |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                  |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับกระแสเงินสด       |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| เงินสดจ่ายระหว่างปีสำหรับ             |        |        |        |        |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                        | 7      | 5      | 7      | 3,0    |
|                                  | 21,092 | 69,798 | 56,075 | 08,827 |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล                   | 18,4   | 1,9    | 2,4    | 5,8    |
|                                  | 73,693 | 75,102 | 65,360 | 17,455 |
+----------------------------------+--------+--------+--------+--------+

  หมายเหตุ : * งบการเงินรวม

(3) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญที่สะท้อนถึงฐานะการเงิน

  ----------------------------------- ----------- --------- --------- ----------
  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ               2545 *      2544      2543      2542

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                     

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               1.66        0.77      0.48      0.54

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         1.41        0.39      0.10      0.29

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)     1.41        0.57      0.33      2.16

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       31.89**     31.03     16.59     11.74

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              11.29       11.60     21.70     30.66

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      N.A.        N.A.      N.A.      N.A.

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            N.A.        N.A.      N.A.      N.A.

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)           6.34        96.85     8.28      5.99

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 56.74       3.72      43.49     60.13

  Cash Cycle (วัน)                     (45.46)     7.88      (21.80)   (29.47)

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                    

  อัตรากำไรขั้นต้น                        33.34%**    30.46%    29.35%    15.71%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน              55.52%**    14.80%    12.30%    (5.75%)

  อัตรากำไรอื่น                          4.15%       1.74%     2.53%     9.92%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร             161.43%     169.37%   140.29%   N.A.

  อัตรากำไรสุทธิ                         24.52%      8.65%     11.10%    (9.86%)

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   44.76%      N.A.      N.A.      N.A.

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                   

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               7.16%       2.09%     2.55%     (1.88%)

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           15.00%      8.75%     9.02%     3.13%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)           0.29        0.24      0.23      0.19

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                       

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      2.77        N.A       N.A.      N.A.

  อัตราส่วนเงินกู้ยืมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)    0.00        N.A       N.A.      N.A.

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)   139.34      47.45     20.06     38.70

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                   52.49%***   0.00%     0.00%     0.00%
  ----------------------------------- ----------- --------- --------- ----------

หมายเหตุ : * งบการเงินรวม

** ไม่รวมรายได้ค่าธรรมเนียมจัดหาสถานที่ประกอบการ

*** อัตราการจ่ายเงินปันผล 0.25 บาทต่อหุ้น จำนวนหุ้นสามัญ 71 ล้านหุ้น (รายละเอียดเพิ่มเติม
ข้อ 2.8.3 นโยบายการจ่ายเงินปันผล)

1.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์รวม

ในปี 2545 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม ทั้งสิ้น 580.60 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544
จำนวน 216.17 บาท คิดเป็นร้อยละ 59.32 การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์รวมของบริษัทประกอบด้วย
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 12.10 ล้านบาท และเงินลงทุนชั่วคราว เพิ่มขึ้นจำนวน
81.20 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลจากการเพิ่มทุนของบริษัท
รวมถึงการได้รับชำระค่าธรรมเนียมในการจัดหาสถานประกอบการจากผู้เช่าหลัก นอกจากนั้นที่ดิน
อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 122.96 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีการลงทุนโครงการประเภทศูนย์การค้าชุมชนเพิ่มขึ้น 2 แห่ง
คือโครงการสยามฟิวเจอร์ ทาวน์เซ็นเตอร์ 5 (ทองหล่อ) และโครงการสยามฟิวเจอร์
ทาวน์เซ็นเตอร์ 6 (ทุ่งมหาเมฆ)

หนี้สินรวม

ในปี 2545 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวม ทั้งสิ้น 426.65 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544 จำนวน
59.36 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 16.16 การเพิ่มขึ้นของหนี้สินรวมของบริษัทประกอบด้วย
เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 16.26 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีเงินกู้ยืมระยะสั้นประเภทตั๋วแลกเงินที่ยังไม่ครบกำหนดชำระ จำนวน 15 ล้านบาท
เจ้าหนี้การค้า เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 17.39 ล้านบาท
เป็นเจ้าหนี้ค่าเช่าที่ดินที่ต้องจ่ายให้กับเจ้าของที่ดินตามสัญญา แต่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ ณ วันสิ้นปี
จำนวน 14.50 ล้านบาท หนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงินและสัญญาเช่าซื้อ เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน
11.40 ล้านบาท เนื่องจากทำสัญญาเช่าซื้อทรัพย์สินเพิ่ม และเงินประกันการเช่า
รวมถึงเงินมัดจำที่เรียกเก็บจากลูกค้าตามสัญญา เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 17.41 ล้านบาท
เป็นเงินประกันตามสัญญาของผู้เช่าของโครงการศูนย์การค้าชุมชนที่เปิดใหม่ทั้ง 2 แห่ง จำนวน
14.57 ล้านบาท

อย่างไรก็ตาม
หนี้สินของบริษัทส่วนใหญ่เป็นหนี้สินที่เกิดขึ้นเนื่องจากการรับชำระค่าเช่าและค่าบริการรับล่วงหน้าจากลูกค้า
ซึ่งจะทยอยรับรู้เป็นรายได้ในปีต่อ ๆ ไปตามอายุสัญญา โดยในปี 2545
บริษัทมีหนี้สินที่เกิดเนื่องจากการับชำระค่าเช่ารับล่วงหน้าจำนวน 270.92 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
63.50 ของยอดหนี้สินรวม

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ในปี 2545 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้น ทั้งสิ้น 153.96 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544
จำนวน 156.81 ล้านบาท เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิประจำปี 2545 จำนวน 33.82
ล้านบาท และการเพิ่มทุนของบริษัท

ผลการดำเนินงาน

รายได้รวม

ในปี 2545 บริษัทมีรายได้รวมเฉพาะบริษัททั้งสิ้น 136.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปี
2544 จำนวน 47.56 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 53.69
สาเหตุที่ทำให้บริษัทมีอัตราการเติบโตของรายได้เพิ่มขึ้น
เนื่องจากบริษัทมีการเปิดโครงการศูนย์การค้าชุมชนใหม่จำนวน 2 แห่ง
เป็นผลให้บริษัทมีรายได้จากการจัดให้สถานประกอบการที่เรียกเก็บจากผู้เช่าหลักในโครงการดังกล่าวเพิ่มขึ้น
40.0 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 29.0 ของรายได้รวม รายได้ค่าเช่า ค่าบริการ
และค่าสาธารณูปโภค จำนวน 90.30 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 65.48 ของรายได้รวม
เพิ่มขึ้นจากปี 2544 จำนวน 3.26 ล้านบาท เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของผู้เช่า
และการปรับอัตราค่าเช่าและค่าบริการหลังจากสัญญาเดิมหมดอายุ และรายได้อื่น ๆ เพิ่มขึ้น 4.18
ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยรับ และกำไรจากการขายทรัพย์สิน

ค่าใช้จ่าย

ในปี 2545 ต้นทุนจากการให้เช่าและบริการทั้งสิ้น 59.55 ล้านบาท ลดลงจากปี 2544 จำนวน
0.98 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทมีการปรับระบบในการบริหารโครงการใหม่
ทำให้บริษัทสามารถลดค่าใช้จ่ายในส่วนของค่าบริหารโครงการลงไปได้

การเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าเช่า ค่าบริการ และค่าสาธารณูปโภค
และการลดลงของต้นทุนในการให้เช่าและการบริการ มีผลทำให้กำไรขั้นต้นของบริษัทในปี 2545
เท่ากับ 70.75 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 54.30 เพิ่มขึ้นจากปี 2544 จำนวน 44.24 ล้านบาท

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารทั้งสิ้น 21.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544 จำนวน 6.42
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 42.32 เนื่องจากบริษัทมีการจ้างบุคลากรเพิ่มขึ้น เพื่อรองรับการขยายงาน
และการเติบโตของบริษัท รวมถึงค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้น จากการลงทุนในทรัพย์สินเพิ่ม

สภาพคล่อง

ณ สิ้นปี 2545 บริษัทมียอดเงินสดคงเหลือจำนวน 24.72 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 11.79
ล้านบาท สำหรับกระแสเงินสดในปี 2545 ของบริษัทมาจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 85.57
ล้านบาท ใช้ไปในกิจกรรมลงทุน จำนวน 220.45 ล้านบาท และได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน
146.66 ล้านบาท
กระแสเงินสดรับจากกิจกรรมดำเนินงานส่วนใหญ่เป็นกระแสเงินรับจากค่าเช่าและค่าบริการรับล่วงหน้า
รวมถึงเงินประกันการเช่าและบริการ ซึ่งเรียกเก็บจากผู้เช่า และจากกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นของบริษัท
ส่วนการใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนนั้น เนื่องจากในปี
2545บริษัทมีการลงทุนในโครงการศูนย์การค้าชุมชนเพิ่มขึ้น 144.16 ล้านบาท
และฝากเงินในรูปตั๋วสัญญาใช้เงินเพิ่มขึ้น 70.0 ล้านบาท
สำหรับเงินสดรับสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน
เป็นผลมาจากการกระจายหุ้นเพิ่มทุนของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งเป็นช่วงปลายปี

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคตได้กล่าวไว้แล้วในส่วนที่
2 ข้อ 2.1. เรื่องปัจจัยความเสี่ยง