ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สรุปรายงานผู้สอบบัญชี

งบการเงินปี 2553 ตรวจสอบโดยนายสุชาติ พานิชย์เจริญ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4475
ซึ่งผู้สอบบัญชีเป็นผู้ตรวจงบการเงินทั้งของบริษัทและบริษัทย่อยแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ
แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

งบการเงินปี 2554 ตรวจสอบโดยนางสาวฐิตตราพร กลิ่นเกลา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3726
ซึ่งผู้สอบบัญชีเป็นผู้ตรวจงบการเงินทั้งของบริษัทและบริษัทย่อยแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ
แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

งบการเงินปี 2555 ตรวจสอบโดยนางสาวฐิตตราพร กลิ่นเกลา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3726
ซึ่งผู้สอบบัญชีเป็นผู้ตรวจงบการเงินทั้งของบริษัทและบริษัทย่อยแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ
แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ผลการดำเนินงาน

หน่วย : ล้านบาท

  ------------------------------------- ----------- ----------- ------------
  งบกำไรขาดทุน                           2553        2554        2555

  รายได้จากการขาย                        473.41      1,194.99    1,021.34

  ต้นทุนขาย                               388.65      1,017.31    901.21

  กำไร(ขาดทุน) ขั้นต้น                      84.76       177.68      120.13

  รายได้จากการดำเนินงานอื่น                 1.35        4.49        8.28

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร               (61.77)     (108.63)    (107.62)

  โอนกลับ(ขาดทุน)ค่าเผื่อการด้อยค่าสินทรัพย์      -           12.28       -

  โอนกลับ(ขาดทุน)จากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ   10.07       -           (4.26)

  ค่าตอบแทนกรรมการ                       (6.01)      (5.70)      (5.83)

  ดอกเบี้ยจ่าย                             (0.13)      (1.52)      (5.99)

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ ของการดำเนินงานต่อเนื่อง 28.27       78.60       4.71

  กำไร(ขาดทุน) สุทธิ ของการดำเนินงานที่ยกเลิก  (2.04)      7.89        4.18

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                      26.23       86.49       8.89

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย     -           -           -

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิส่วนของบริษัทใหญ่         26.23       86.49       8.89

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน          0.035       0.102       0.009

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ ต่อหุ้นปรับลด            0.031       0.082       0.008
  ------------------------------------- ----------- ----------- ------------

ฐานะการเงิน

หน่วย : ล้านบาท

  ---------------------------------------- -------- --------- -------- --------- -------- ---------
  งบดุล                                     2553     %         2554     %         2555     %

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด               35.05    7.85%     48.88    5.43%     165.67   18.74%

  เงินลงทุนชั่วคราว                            -        -         -        -         8.23     0.93%

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน-สุทธิ   3.81     0.85%     3.56     0.40%     2.96     0.34%

  ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-กิจการอื่น-สุทธิ          94.50    21.15%    211.66   23.53%    135.05   15.28%

  ลูกหนี้อื่น-สุทธิ                               1.96     0.44%     4.18     0.46%     7.09     0.80

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                         124.59   27.89%    385.96   42.90%    268.09   30.32%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                          43.26    9.69%     28.97    3.22%     16.96    1.92%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                         303.17   67.87%    683.21   75.94%    604.05   68.32%

  เงินลงทุนที่ติดภาระค้ำประกัน                    0.84     0.19%     65.84    7.32%     135.84   15.36%

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ                  138.63   31.03%    147.44   16.39%    141.72   16.03%

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                      1.57     0.35%     2.14     0.24%     1.64     0.19%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                        2.50     0.56%     1.02     0.11%     0.86     0.10%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                       143.54   32.13%    216.44   24.06%    280.06   31.68%

  รวมสินทรัพย์                                446.71   100.00%   899.65   100.00%   884.11   100.00%
  ---------------------------------------- -------- --------- -------- --------- -------- ---------

ฐานะการเงิน (ต่อ)

หน่วย : ล้านบาท

  ------------------------------------ -------- --------- -------- --------- -------- ---------
  หนี้สิน                                 2553     %         2554     %         2555     %

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน           -        -         124.92   13.88%    9.66     1.09%

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                 37.33    8.36%     134.73   14.98%    81.38    9.20%

  ส่วนของหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดภายในหนึ่งปี   0.89     0.20%     0.58     0.06%     -        -

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                        2.15     0.48%     1.26     0.14%     0.60     0.07%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                       40.37    9.04%     261.49   29.07%    91.64    10.37%

  ส่วนของหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดเกินกว่า 1 ปี  0.58     0.13%     -        -         -        -

  สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน       -        -         0.59     0.07%     0.86     0.10%

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                     0.58     0.13%     0.59     0.07%     0.86     0.10%

  รวมหนี้สิน                              40.95    9.17%     262.08   29.13%    92.50    10.46%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                         

  ทุนจดทะเบียน                           600.00   134.32%   726.50   80.75%    784.49   88.73%

  ทุนชำระแล้ว                            366.98   82.15%    452.44   50.29%    470.85   53.26%

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                         -        -         76.89    8.55%     90.63    10.25%

  เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น                      25.87    5.79%     8.83     0.98%     121.84   13.78%

  กำไร(ขาด)ทุนสะสม                      12.91    2.89%     99.41    11.05%    108.29   12.25%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                405.76   90.83%    637.57   70.87%    791.61   89.54%

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                    -        -         -        -         -        -

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                       405.76   90.83%    637.57   70.87%    791.61   89.54%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                446.71   100.00%   899.65   100.00%   884.11   100.00%
  ------------------------------------ -------- --------- -------- --------- -------- ---------

งบกระแสเงินสด 

 หน่วย : ล้านบาท

  --------------------------------------- ---------- ---------- ---------
                                          2553       2554       2555

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน (42.73)    (182.41)   170.67

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน     (7.89)     (73.09)    (83.20)

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน  26.07      269.33     29.32

  กระแสเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) ในระหว่างงวด สุทธิ  (24.55)    13.83      116.79
  --------------------------------------- ---------- ---------- ---------

อัตราส่วนทางการเงิน

  ---------------------------------- -------- --------- --------- ---------
                                     หน่วย     2553      2554      2555

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                 

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                    เท่า      7.51      2.61      6.59

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว              เท่า      3.30      1.01      3.40

  อัตราหมุนเวียนลูกหนี้การค้า               เท่า      7.05      7.81      5.89

  ระยะเวลาจัดเก็บหนี้เฉลี่ย                วัน       51.77     46.76     61.95

  อัตราหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ              เท่า      3.78      3.99      2.76

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                วัน       96.57     91.59     132.45

  อัตราหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า              เท่า      14.47     11.82     8.34

  ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย                 วัน       25.22     30.87     43.76

  Cash Conversion Cycle              วัน       123.11    107.48    150.64

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                

  อัตรากำไร (ขาดทุน) ขั้นต้น              ร้อยละ    17.90     14.87     11.76

  อัตรากำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน    ร้อยละ    6.00      6.71      1.05

  อัตรากำไร (ขาดทุน) สุทธิ               ร้อยละ    5.54      7.24      0.87

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                  เท่า      6.46      13.57     1.12

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพการดำเนินงาน                                  

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์              เท่า      5.87      9.61      1.01

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร          เท่า      18.92     58.66     6.27

  อัตราหมุนของสินทรัพย์                   เท่า      3.42      8.10      7.21

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                   

  อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวม             เท่า      0.09      0.29      0.10

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น           เท่า      0.10      0.41      0.12

  มูลค่าต่อหุ้น                                                         

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน       บาท/หุ้น   0.04      0.10      0.01

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ ต่อหุ้นปรับลด         บาท/หุ้น   0.03      0.08      0.01

  มูลค่าตามบัญชีสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน           บาท/หุ้น   0.55      0.76      0.85

  มูลค่าตามบัญชีสุทธิต่อหุ้นปรับลด             บาท/หุ้น   0.48      0.60      0.69
  ---------------------------------- -------- --------- --------- ---------

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2553 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิประจำปี 26.23 ล้านบาท โดยแบ่งเป็นค่าใช้จ่ายจากธุรกิจที่ยกเลิก
(2.04) ล้านบาท ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายฝ่ายกฎหมายจากคดีธุรกิจที่ยกเลิก
และเป็นกำไรสุทธิจากธุรกิจที่ดำเนินต่อเนื่อง คือ ธุรกิจการจำหน่ายถ่านหิน 28.27 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิต่อยอดขายร้อยละ 5.97 เนื่องจากตลอดปี 2553 บริษัทฯ
มียอดขายที่เติบโตขึ้นเป็นลำดับจากกลุ่มลูกค้าเดิมที่สั่งสินค้าอย่างต่อเนื่อง
และกลุ่มลูกค้าใหม่ที่ให้ความสนใจในการสั่งซื้อของจากบริษัทฯ โดยมียอดขายถ่านหินตลอดทั้งปี 2553
จำนวน 473.41 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2552 ที่มียอดขาย 118.84 ล้านบาท เนื่องจากในปี
2552 บริษัทฯได้สร้างโรงงานคัดแยกถ่านหิน เสร็จในปลายไตรมาส 3/2552

ในปี 2554 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิประจำปี 86.49 ล้านบาท โดยแบ่งเป็นกำไรสุทธิจากธุรกิจที่ยกเลิก
7.89 ล้านบาท
ซึ่งเป็นรายได้จากการที่บริษัทฯชนะคดีความที่ฟ้องร้องบริษัทผู้ให้เช่าเรือรายหนึ่งที่ประเทศสิงคโปร์
และเป็นกำไรสุทธิจากธุรกิจที่ดำเนินต่อเนื่อง คือ ธุรกิจการจำหน่ายถ่านหิน 78.60 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิต่อยอดขายร้อยละ 6.58 เนื่องจากตลอดปี 2554 บริษัทฯ
มียอดขายที่เติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยมียอดขายถ่านหินตลอดทั้งปี 2554 จำนวน1,194.99
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 152.42 จากปี 2553 ที่มียอดขาย 473.41 ล้านบาท
เนื่องจากในปี 2554 บริษัทฯ
สามารถขยายฐานลูกค้าได้เพิ่มขึ้นจากการเปิดฐานการผลิตและขายถ่านหินแห่งใหม่

ในปี 2555 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิประจำปี 8.89 ล้านบาท โดยแบ่งเป็นกำไรสุทธิจากธุรกิจที่ยกเลิก
4.18 ล้านบาท
ซึ่งเป็นรายได้จากการที่บริษัทฯชนะคดีความที่ฟ้องร้องบริษัทผู้ให้เช่าเรือรายหนึ่งที่ประเทศสิงคโปร์ที่เก็บส่วนสุดท้ายได้ในปี
2555 และเป็นกำไรสุทธิจากธุรกิจที่ดำเนินต่อเนื่อง คือ ธุรกิจการจำหน่ายถ่านหิน 4.71 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิทั้งปีต่อยอดขายร้อยละ 0.87 เนื่องจากตลอดปี 2555
ราคาตลาดโลกของถ่านหินมีการปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี
ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตรากำไรของบริษัท แต่อย่างไรก็ดี ในไตรมาสที่ 4/2555
ราคาตลาดโลกได้มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีเสถียรภาพ
ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็นลำดับที่ร้อยละ 4.53

 

ยอดขายและรายได้อื่น

หน่วย : ล้านบาท

  ------------- ---------- --------- -------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  ประเภทธุรกิจ    ดำเนินการ   % การถือหุ้น 2553     %        2554       %        2555       %

                โดย        โดย TCC                                                     

  ธุรกิจถ่านหิน                                                                            

  - จำหน่ายถ่านหิน TCC        100.00%   473.41   100.0%   1,194.99   100.0%   1,021.34   100.0%

  รวม                                473.41   100.0%   1,194.99   100.0%   1,021.34   100.0%
  ------------- ---------- --------- -------- -------- ---------- -------- ---------- --------

ในปี 2553, ปี 2554 และ ปี 2555 บริษัทฯ มีรายได้จากการขาย 473.41 ล้านบาท 1,194.99
ล้านบาท และ 1,021.34 ล้านบาท ตามลำดับ โดยเป็นรายได้จากการขายถ่านหินเพียงอย่างเดียว
ซึ่งเป็นธุรกิจหลักที่ดำเนินงานอยู่ในปัจจุบัน
และมิได้มียอดรายได้จากการดำเนินกิจการในลักษณะธุรกิจประเภทอื่นแต่อย่างใด

ความสามารถในการทำกำไรขั้นต้น 

  -------------- --------- --------- ---------- --------- --------- ----------
                 2553                2554                 2555      

                 ล้านบาท    %         ล้านบาท     %         ล้านบาท    %

  ขาย            473.41    100.00%   1194.99    100.00%   1021.34   100.00%

  ต้นทุนขาย        388.65    82.10%    1,017.31   85.13%    901.21    88.24%

  กำไร (ขาดทุน)   84.76     17.90%    177.68     14.87%    177.68    11.76%
  ขั้นต้น                                                              
  -------------- --------- --------- ---------- --------- --------- ----------

ในปี 2553 บริษัทฯ ได้ทำการจัดซื้อถ่านหินจากผู้จำหน่ายเพิ่มขึ้นจาก 1-2 รายเป็น 3-4 ราย
ทำให้บริษัทฯ มีอำนาจในการต่อรองมากขึ้น
สามารถสั่งซื้อถ่านหินได้ในราคาที่เหมาะสมต่อการแข่งขันมากขึ้น
รวมทั้งราคาถ่านหินในตลาดโลกมีแนวโน้มการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเช่นกัน
จากความสามารถในการต่อรองและควบคุมต้นทุนการสั่งซื้อได้มากขึ้นและมีราคาขายที่สามารถปรับตัวเพิ่มขึ้นได้อย่างต่อเนื่องตามปัจจัยของตลาดโลก
ส่งผลให้บริษัทฯมีผลประกอบการในสายธุรกิจการจำหน่ายถ่านหินที่ดีขึ้นโดยมีอัตรากำไรขั้นต้นในปี
2553 เฉลี่ยร้อยละ 17.9

ในปี 2554 บริษัทฯ มียอดขาย 1,194.99 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ที่มียอดขาย 473.41
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราการเพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ 152.42 อย่างไรก็ดี บริษัทฯ
มีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากร้อยละ 17.90 ในปี 2553 เป็นร้อยละ 14.87 ในปี 2554
เนื่องจากมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นของค่าขนส่งภายในประเทศ

ในปี 2554 และ ปี 2555 บริษัทฯ มีรายได้จากการขาย 1,194.99 ล้านบาท และ 1,021.34
ล้านบาท ตามลำดับ หรือ คิดเป็นอัตราการเติบโตลดลงร้อยละ 14.53
โดยเป็นรายได้จากการขายถ่านหินเพียงอย่างเดียว
การลดลงของยอดขายดังกล่าวเกิดขึ้นจากการลดกำลังการสั่งซื้อของลูกค้าในหลายกลุ่มอุตสาหกรรม
ซึ่งเป็นผลกระทบจากการหดตัวลงของเศรษฐกิจในภาพรวมของประเทศ ที่มีกำลังการซื้อลดลง
แต่อย่างไรก็ดี การลดลงดังกล่าวนั้น บริษัทฯ ยังคงสามารถรักษากลุ่มลูกค้าชั้นดี (“Premium
Customer”) ไว้ได้อย่างต่อเนื่อง
ส่งผลให้การลดลงในยอดขายดังกล่าวไม่เป็นการลดลงที่มีนัยสำคัญ

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2553 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 61.77 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2552
ซึ่งมีมูลค่า 29.89 ล้านบาท หรือเป็นการเพิ่มขึ้น 31.88 ล้านบาท
โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายที่เพิ่มขึ้น 28.55 ล้านบาท
จากการเติบโตของยอดขายในปี 2553 จำนวน 473.41 ล้านบาท โดยในปี 2552 มียอดขาย
118.84 ล้านบาท

ในปี 2554 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 108.63 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2553
ซึ่งมีมูลค่า 61.77 ล้านบาท หรือเป็นการเพิ่มขึ้น 46.86 ล้านบาท
โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายที่เพิ่มขึ้น 41.35 ล้านบาท
จากการเติบโตของยอดขายในปี 2554 จำนวน 1,194.99 ล้านบาท โดยในปี 2553 มียอดขาย
473.41 ล้านบาท

ในปี 2555 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 107.62 ล้านบาท ซึ่งลดลงจากปี 2554
ซึ่งมีมูลค่า 108.62 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยจากการดำเนินงานปกติของบริษัท

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมในปี 2553 มีมูลค่าทั้งสิ้น 446.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 374.25 ล้านบาทในปี 2552
หรือเป็นการเพิ่มขึ้นกว่า 72.46 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักของการเปลี่ยนแปลงดังต่อไปนี้

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ลดลง (24.55) ล้านบาท

-   ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-กิจการอื่น-สุทธิ เพิ่มขึ้น 54.71 ล้านบาท

-   สินค้าคงเหลือ - สุทธิ เพิ่มขึ้น 43.52 ล้านบาท

การลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดนั้นเป็นการลดลง
จากการนำกระแสเงินไปดำเนินธุรกิจตามปกติของบริษัทฯ คือซื้อสินค้าเพื่อนำมาขาย
โดยจะเห็นได้จากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ 43.52 ล้านบาท
ทั้งนี้การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือนั้นเป็นการเพิ่มขึ้นเนื่องจากการขยายกำลังการผลิตและการขายของบริษัทฯที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง
ดังจะเห็นได้จากยอดขายที่เพิ่มขึ้นเป็นอย่างมาก
รวมทั้งราคาถ่านหินโลกที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี
หากพิจารณาถึงความสามารถในการขายสินค้าของบริษัทฯ ควบคู่กับปริมาณที่เพิ่มขึ้นนั้น
จะเห็นได้ว่าบริษัทฯ มีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยลดลงจาก 161 วันในปี 2552 เหลือ 96 วัน ในปี
2553 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแม้บริษัทฯ จะมีมูลค่าของสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นสูง แต่บริษัทฯ
กลับมีความสามารถในการขายที่รวดเร็วขึ้นเช่นกัน

การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น 54.71 ล้านบาทนั้น เนื่องจากบริษัทฯ
มียอดขายที่เพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ดี
หากพิจารณาถึงความสามารถในการเก็บเงินจากสถานะของลูกหนี้การค้าในปัจจุบันจะเห็นได้ว่า
บริษัทฯ มีระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงจาก 181 วัน เป็น 51 วัน
ซึ่งแสดงให้เห็นว่าหลังจากบริษัทฯ
มีแนวโน้มการติดตามหนี้สินที่ดีขึ้นเป็นอย่างมากเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

สินทรัพย์รวมในปี 2554 มีมูลค่าทั้งสิ้น 899.64 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 446.71 ล้านบาทในปี 2553
หรือเป็นการเพิ่มขึ้นกว่า 452.93 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักของการเปลี่ยนแปลงดังต่อไปนี้

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เพิ่มขึ้น 13.83 ล้านบาท

-   ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-กิจการอื่น-สุทธิ เพิ่มขึ้น 117.15 ล้านบาท

-   สินค้าคงเหลือ - สุทธิ เพิ่มขึ้น 261.37 ล้านบาท

การเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดนั้นเป็นการเพิ่มขึ้นจากการได้รับกระแสเงินสดเข้าจากการขายสินค้า
และการเพิ่มทุนของบริษัทฯ
ทั้งนี้การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือนั้นเป็นการเพิ่มขึ้นเนื่องจากการขยายกำลังการผลิตและการขายของบริษัทฯที่เติบโตอย่าง
ต่อเนื่อง ดังจะเห็นได้จากยอดขายที่เพิ่มขึ้นเป็นอย่างมาก
และสะท้อนได้จากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ 261.37 ล้านบาท อย่างไรก็ดี
หากพิจารณาถึงความสามารถในการขายสินค้าของบริษัทฯควบคู่กับปริมาณที่เพิ่มขึ้นนั้น
จะเห็นได้ว่าบริษัทฯ มีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยลดลงจาก 96 วันในปี 2553 เหลือ 91 วัน ในปี
2554 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแม้บริษัทฯ จะมีมูลค่าของสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นสูง แต่บริษัทฯ
กลับมีความสามารถในการขายที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน

การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-กิจการอื่น-สุทธิ 117.15 ล้านบาทนั้น เนื่องจากบริษัทฯ
มียอดขายที่เพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ดี
หากพิจารณาถึงความสามารถในการเก็บเงินจากสถานะของลูกหนี้การค้าในปัจจุบันจะเห็นได้ว่า
บริษัทฯมีระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงจาก 51 วัน เป็น 46 วัน
ซึ่งแสดงให้เห็นว่าหลังจากบริษัทฯมีแนวโน้มการติดตามหนี้สินที่ดีขึ้นเป็นอย่างมากเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

สินทรัพย์รวมในปี 2555 มีมูลค่าทั้งสิ้น 884.11 ล้านบาท ลดลงจาก 899.64 ล้านบาทในปี 2554
หรือเป็นการลดลง (15.54) ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักของการเปลี่ยนแปลงดังต่อไปนี้

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เพิ่มขึ้น 116.79 ล้านบาท

-   ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-กิจการอื่น-สุทธิ ลดลง (76.61) ล้านบาท

-   สินค้าคงเหลือ - สุทธิ ลดลง (117.87) ล้านบาท

-   เงินลงทุนที่ติดภาระค้ำประกัน เพิ่มขึ้น 70.00 ล้านบาท

-   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ลดลง (12.01) ล้านบาท

การเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดและเงินลงทุนที่ติดภาระค้ำประกันนั้น
ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นจากการได้รับกระแสเงินสดเข้าจากการขายสินค้าเป็นหลัก
ดังจะเห็นได้จากการลดลงของลูกหนี้การค้า และสินค้าคงเหลือในจำนวนที่ใกล้เคียงกัน
และการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นนั้น
ส่วนใหญ่เป็นการเปลี่ยนแปลงในสินทรัยพ์ปกติอื่นของบริษัทฯ

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

หนี้สินรวมในปี 2553 จำนวน 40.95 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 ที่มีจำนวน 21.71 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้น 19.24 ล้านบาท โดยปัจจัยหลักของการเพิ่มขึ้นดังกล่าว เนื่องจากบริษัทฯ
มีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 17.47 ล้านบาท โดยเป็นเจ้าหนี้ผู้จัดจำหน่ายถ่านหิน ทั้งนี้
หากพิจารณาถึงความสามารถในการชำระแก่เจ้าหนี้ จะเห็นได้ว่า บริษัทฯ
มีระยะเวลาการชำระหนี้ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา คือ 23 วัน ( ปี 2552 : 38 วัน)

หนี้สินรวมในปี 2554 จำนวน 262.07 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ที่มีจำนวน 40.95 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้น 221.12 ล้านบาท โดยปัจจัยหลักของการเพิ่มขึ้นดังกล่าว เนื่องจากบริษัทฯ
มีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 87.01 ล้านบาท โดยเป็นเจ้าหนี้ ผู้จัดจำหน่ายถ่านหิน ทั้งนี้
หากพิจารณาถึงความสามารถในการชำระแก่เจ้าหนี้ จะเห็นได้ว่าบริษัทฯ
มีระยะเวลาการชำระหนี้เฉลี่ยดีกว่าปีที่แล้ว คือ 30 วัน (ปี 2553: 23 วัน)

หนี้สินรวมในปี 2555 จำนวน 92.50 ล้านบาท ลดลงจากปี 2554 ที่มีจำนวน 262.07 ล้านบาท
หรือลดลง (169.58) ล้านบาท โดยปัจจัยหลักของการลดลงดังกล่าว เนื่องจากบริษัทฯ
ได้มีการชำระเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันทางการเงินไป (115.25) ล้านบาท
และมียอดเจ้าหนี้การค้าลดลง (53.36) ล้านบาท โดยเป็นเจ้าหนี้ผู้จัดจำหน่ายถ่านหิน ทั้งนี้
หากพิจารณาถึงความสามารถในการชำระแก่เจ้าหนี้ จะเห็นได้ว่าบริษัทฯ
มีระยะเวลาการชำระหนี้ที่ดีขึ้น หรือนานขึ้นกว่าปีที่แล้วคือ 44 วัน (ปี 2554: 30 วัน)

การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น จากปี 2553 – 2554 เพิ่มขึ้นจำนวน 231.81 ล้านบาท เป็นผลหลักจาก

-   ทุนชำระแล้ว เพิ่มขึ้น 75.98 ล้านบาท จากการเพิ่มทุน RO ระหว่างปี

-   ทุนชำระแล้ว เพิ่มขึ้น 60.51 ล้านบาท จากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิระหว่างปี

-   เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น เพิ่มขึ้น 8.83 ล้านบาท จากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิปลายปี

-   กำไรสุทธิประจำปี 2554 86.49 ล้านบาท

การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น จากปี 2554 – 2555 เพิ่มขึ้นจำนวน 154.04 ล้านบาท เป็นผลหลักจาก

-   ทุนชำระแล้ว เพิ่มขึ้น 18.41 ล้านบาท จากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิระหว่างปี

-   ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ เพิ่มขึ้น 13.73 ล้านบาท จากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิระหว่างปี

-   เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น เพิ่มขึ้น 113.01 ล้านบาท จากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิปลายปี

-   กำไรสุทธิประจำปี 2554 8.89 ล้านบาท

สภาพคล่อง

ในปี 2553 บริษัทฯ มีระดับอัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 7.51 เท่า ลดลงจากปี 2552
ที่มีระดับอัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 11.13 เท่า เนื่องจากในปี 2553 บริษัทฯ
ได้ดำเนินการค้าและจัดจำหน่ายถ่านหินอย่างเต็มรูปแบบ
และมีการสั่งซื้อถ่านหินเพื่อการขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี
ดังจะเห็นได้จากแนวโน้มยอดขายที่เพิ่มขึ้น

ในปี 2554 บริษัทฯ มีระดับอัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 2.61 เท่า ลดลงจากปี 2553
ที่มีระดับอัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 7.51 เท่า เนื่องจากในปี 2554 บริษัทฯ
ได้ดำเนินการค้าและจัดจำหน่ายถ่านหินอย่างเต็มรูปแบบ
และมีการสั่งซื้อถ่านหินเพื่อการขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี
ดังจะเห็นได้จากแนวโน้มยอดขายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งบริษัทฯ มีการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่ง
เพื่อมาใช้ในการดำเนินงาน

ในปี 2555 บริษัทฯ มีระดับอัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 6.59 เท่า เพิ่มจากปี 2554
ที่มีระดับอัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 2.61 เท่า เนื่องจากในปี 2555 บริษัทฯ
ได้รับการเพิ่มทุนจากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิระหว่างปีอย่างต่อเนื่อง โดยตลอดทั้งปี บริษัทฯ
มีทุนที่เพิ่มขึ้นจากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิระหว่างปีเป็นจำนวน 145.15 ล้านบาท

แหล่งที่มาของเงินทุน

นอกเหนือจากการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนที่ใช้ในการดำเนินงานปกติ

ในปี 2553 ทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้วจากการใช้สิทธิของ TCC-WA และ TCC-W1 จำนวน 1.12
ล้านบาท (ณ วันที่ 31ธันวาคม 2553 มีเงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น จำนวน 25.86 ล้านบาท
จากการใช้สิทธิ TCC-W1 ครั้งที่ 4 ซึ่งบริษัทฯ ได้นำไป จดทะเบียนกับกระทรวงพาณิชย์ ณ วันที่ 4
มกราคม 2554 เป็นที่เรียบร้อยแล้ว)

ในปี 2554 ทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้วจากการใช้สิทธิของ TCC-W1 จำนวน 60.50 ล้านบาท (ณ
วันที่ 31ธันวาคม 2554 มีเงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น จำนวน 8.83 ล้านบาท จากการใช้สิทธิ TCC-W1
ครั้งที่ 8 ซึ่งบริษัทฯได้นำไป จดทะเบียนกับกระทรวงพาณิชย์ ณ วันที่ 5 มกราคม 2555
เป็นที่เรียบร้อยแล้ว)

ในปี 2555 ทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้วจากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิทั้งหมด 32.15 ล้านบาท
โดยมีรายละเอียดการใช้สิทธิดังนี้

-   เงินทุนที่ได้จากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิของ TCC-W1 จำนวน 24.50 ล้านบาท (ณ วันที่
    31ธันวาคม 2555 มีเงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น จำนวน 121.84 ล้านบาท

-   เงินทุนที่ได้จากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิของ TCC-W2 จำนวน 7.65 ล้านบาท

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

การใช้สิทธิซื้อหุ้นของผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิ

บริษัทฯ จะมีเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้น กรณีผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิ TCC-W1, TCC-W2 และ TCC-W3
ยื่นขอใช้สิทธิ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 TCC
มีใบสำคัญแสดงสิทธิที่ออกเสนอขายให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม คงเหลือ ดังนี้

[]

TCC-W1 ใช้สิทธิได้ทุกวันทำการสุดท้ายของแต่ละไตรมาส จนถึงวันที่ 30 ตุลาคม 2557
ซึ่งเป็นวันกำหนดใช้สิทธิครั้งสุดท้าย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีผู้มาใช้สิทธิการแปลงสภาพหุ้นของ
TCC-W1 ครั้งที่ 12 จำนวน 121.82 ล้านหน่วย
ซึ่งทางบริษัทฯได้นำไปชำระและจดทะเบียนการเปลี่ยนแปลงทุนชำระแล้วของบริษัทฯในวันที่ 3
มกราคม 2556

TCC-W2 ใช้สิทธิได้ทุกวันทำการสุดท้ายของเดือนกุมภาพันธ์, พฤษภาคม, สิงหาคม,
และพฤศจิกายนของแต่ละปี โดยเริ่มใช้สิทธิครั้งแรกเมื่อวันที่ 30 พฤศจิกายน 2554
และใช้สิทธิครั้งสุดท้ายวันที่ 3 พฤษภาคม 2561 ซึ่งเป็นวันกำหนดใช้สิทธิครั้งสุดท้าย

TCC-W3 ใช้สิทธิได้ทุกวันทำการสุดท้ายของเดือนมีนาคม, มิถุนายน, กันยายน,
และธันวาคมของแต่ละปี โดยเริ่มใช้สิทธิครั้งแรกเมื่อวันที่ 28 ธันวาคม 2555
และใช้สิทธิครั้งสุดท้ายวันที่ 1 เมษายน 2565 ซึ่งเป็นวันกำหนดใช้สิทธิครั้งสุดท้าย ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2555 มีผู้มาใช้สิทธิการแปลงสภาพหุ้นของ TCC-W1 ครั้งที่ 1 จำนวน 4,012 หน่วย
ซึ่งทางบริษัทฯได้นำไปชำระและจดทะเบียนการเปลี่ยนแปลงทุนชำระแล้วของบริษัทฯในวันที่ 3
มกราคม 2556

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี (Audit Fee)

ในปี 2553 บริษัทฯ มีผู้สอบบัญชี คือ นางสาวซูซาน เอี่ยมวณิชชา เลขทะเบียน 4306 หรือ
นายสุชาติ พานิชย์เจริญ เลขทะเบียน 4475 ของสำนักงาน เอส พี ออดิท
เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ โดยในปี 2553 มีค่าตอบแทนเป็นเงินรวมจำนวน 640,000 บาท

ในปี 2554 บริษัทฯ มีผู้สอบบัญชี คือ นางสาวฐิตตราพร กลิ่นเกลา เลขทะเบียน เลขที่ 3726
ของบริษัท บีดีโอ จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ โดยในปี 2554 มีค่าตอบแทนเป็นเงินรวมจำนวน
600,000 บาท

ในปี 2555 บริษัทฯ มีผู้สอบบัญชี คือ นางสาวฐิตตราพร กลิ่นเกลา เลขทะเบียน เลขที่ 3726
ของบริษัท บีดีโอ จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ โดยในปี 2555 มีค่าตอบแทนเป็นเงินรวมจำนวน
620,000 บาท

ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

นอกจากการสอบบัญชีแล้วบริษัทและบริษัทย่อยไม่ได้ใช้บริการใดๆ จาก นางสาวฐิตตราพร
กลิ่นเกลาหรือ บริษัท บีดีโอ จำกัด
รวมทั้งบุคคลและกิจการอื่นใดที่ผู้สอบบัญชีหรือสำนักงานบัญชีดังกล่าวมีความเกี่ยวข้องในทางมีส่วนได้เสีย
หรือมีอิทธิพลตามข้อกำหนดที่ออกโดยกฎหมายว่าด้วยหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์