2.13 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1. งบการเงิน

  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 –
  2553 ดังนี้

1)  ผู้สอบบัญชี

+---------------------+------------------------------------------------+
| ปี 2552- 2553        | นางสาววันนิสา งามบัวทอง                           |
|                     |                                                |
| ปี 2551              | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 6838                  |
|                     |                                                |
|                     | ผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน ก.ล.ต.        |
|                     |                                                |
|                     | บริษัท สอบบัญชีธรรมนิติ จำกัด                         |
|                     |                                                |
|                     | นายพิชัย ดัชณาภิรมย์                                |
|                     |                                                |
|                     | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 2421                  |
|                     |                                                |
|                     | ผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน ก.ล.ต.        |
|                     |                                                |
|                     | บริษัท สอบบัญชีธรรมนิติ จำกัด                         |
+---------------------+------------------------------------------------+

2)  สรุปรายงานการตรวจสอบและสอบทานงบการเงิน

+---------------------+------------------------------------------------+
| ปี 2553              | ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นใ                          |
|                     | นรายงานการตรวจสอบและสอบทานงบการเงินแบบไม่มีเงื่อนไข |
| ปี 2552              | โดยมีข้อสังเกต                                    |
|                     |                                                |
|                     | ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นใ                          |
|                     | นรายงานการตรวจสอบและสอบทานงบการเงินแบบไม่มีเงื่อนไข |
+---------------------+------------------------------------------------+
| ปี 2551              | ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นใ                          |
|                     | นรายงานการตรวจสอบและสอบทานงบการเงินแบบไม่มีเงื่อนไข |
+---------------------+------------------------------------------------+

2. ตารางสรุปงบการเงิน

+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| งบดุล                             | 31   |   | 31   |   | 31   |   |
|                                  | ธ.ค. |   | ธ.ค. |   | ธ.ค. |   |
|                                  | 2551 |   | 2552 |   | 2553 |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| (หน่วย : พันบาท)                   | จ    | % | จ    | % | จ    | % |
|                                  | ำนวน |   | ำนวน |   | ำนวน |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| สินทรัพย์                           |      |   |      |   |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน        | 337  | 1 | 1    | 5 | 1    | 3 |
|                                  | ,711 | 1 | ,800 | 2 | ,376 | 7 |
|                                  |      | . | ,791 | . | ,326 | . |
|                                  |      | 1 |      | 3 |      | 3 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เงินประกันผลงาน –  | 655  | 2 | 80   | 2 | 137  | 3 |
| สุทธิ                              | ,061 | 1 | ,809 | . | ,083 | . |
|                                  |      | . |      | 3 |      | 7 |
|                                  |      | 6 |      | % |      | % |
|                                  |      | % |      |   |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| สินค้าคงเหลือ                       | 1    | 3 | 643  | 1 | 1    | 3 |
|                                  | ,010 | 3 | ,970 | 8 | ,279 | 4 |
|                                  | ,302 | . |      | . | ,511 | . |
|                                  |      | 2 |      | 7 |      | 6 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ลูกหนี้กรมสรรพากร                   | 2    | 0 | 6    | 0 | 13   | 0 |
|                                  | ,051 | . | ,926 | . | ,981 | . |
| เงินมัดจำค่าสินค้า                    |      | 1 |      | 2 |      | 4 |
|                                  |      | % |      | % | 21   | % |
|                                  |      |   |      |   | ,264 |   |
|                                  |      |   |      |   |      | 0 |
|                                  |      |   |      |   |      | . |
|                                  |      |   |      |   |      | 6 |
|                                  |      |   |      |   |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                  | 4    | 0 | 8    | 0 | 15   | 0 |
|                                  | ,549 | . | ,939 | . | ,464 | . |
|                                  |      | 1 |      | 3 |      | 4 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                 | 2    | 6 | 2    | 7 | 2    | 7 |
|                                  | ,009 | 6 | ,541 | 3 | ,843 | 7 |
|                                  | ,674 | . | ,435 | . | ,629 | . |
|                                  |      | 1 |      | 8 |      | 0 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เงินลงทุนในบริษัทร่วม                 | 303  | 1 | 276  | 8 | 268  | 7 |
|                                  | ,614 | 0 | ,674 | . | ,899 | . |
|                                  |      | . |      | 0 |      | 3 |
|                                  |      | 0 |      | % |      | % |
|                                  |      | % |      |   |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เงินลงทุนในบริษัทย่อย                 | -    | 0 | 10   | 0 | 13   | 0 |
|                                  |      | . | ,723 | . | ,645 | . |
|                                  |      | 0 |      | 3 |      | 4 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น ( เงินลงทุนทั่วไป ) | 3    | 0 | 3    | 0 | 1    | 0 |
| ราคาทุน                           | ,238 | . | ,238 | . | ,618 | . |
|                                  |      | 1 |      | 1 |      | 0 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกัน        | 145  | 4 | -    | 0 | -    | 0 |
|                                  | ,390 | . |      | . |      | . |
|                                  |      | 7 |      | 0 |      | 0 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ          | 577  | 1 | 607  | 1 | 561  | 1 |
|                                  | ,470 | 9 | ,968 | 7 | ,918 | 5 |
|                                  |      | . |      | . |      | . |
|                                  |      | 0 |      | 7 |      | 2 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                | 3    | 0 | 3    | 0 | 4    | 0 |
|                                  | ,068 | . | ,503 | . | ,995 | . |
|                                  |      | 1 |      | 1 |      | 1 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| สินทรัพย์รวม                        | 3    | 1 | 3    | 1 | 3    | 1 |
|                                  | ,042 | 0 | ,443 | 0 | ,694 | 0 |
|                                  | ,454 | 0 | ,541 | 0 | ,703 | 0 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น               |      |   |      |   |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย -          | 36   | 0 | -    | 0 | -    | 0 |
| บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                   |      | . |      | . |      | . |
|                                  |      | 0 |      | 0 |      | 0 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย - บริษัทอื่น   | 1    | 3 | 1    | 3 | 1    | 2 |
|                                  | ,206 | 9 | ,084 | 1 | ,052 | 8 |
|                                  | ,743 | . | ,812 | . | ,439 | . |
|                                  |      | 6 |      | 5 |      | 5 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย             | 60   | 2 | 136  | 4 | 127  | 3 |
|                                  | ,351 | . | ,322 | . | ,644 | . |
|                                  |      | 0 |      | 0 |      | 5 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                    | 31   | 1 | 49   | 1 | 72   | 1 |
|                                  | ,031 | . | ,307 | . | ,004 | . |
|                                  |      | 0 |      | 4 |      | 9 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย – บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน   | 66   | 2 | 78   | 2 | 83   | 2 |
|                                  | ,137 | . | ,161 | . | ,986 | . |
|                                  |      | 2 |      | 3 |      | 3 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ประม                             | 75   | 2 | 109  | 3 | 58   | 1 |
| าณการหนี้สินจากการรับประกันผลงานภายใน | ,857 | . | ,184 | . | ,609 | . |
| 1 ปี                              |      | 5 |      | 2 |      | 6 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                    | 5    | 0 | 5    | 0 | 7    | 0 |
|                                  | ,730 | . | ,103 | . | ,215 | . |
|                                  |      | 2 |      | 1 |      | 2 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                   | 1    | 4 | 1    | 4 | 1    | 3 |
|                                  | ,445 | 7 | ,462 | 2 | ,401 | 7 |
|                                  | ,885 | . | ,889 | . | ,897 | . |
|                                  |      | 5 |      | 5 |      | 9 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ประมาณ                           | 55   | 1 | 62   | 1 | 46   | 1 |
| การหนี้สินจากการรับประกันผลงานระยะยาว | ,133 | . | ,283 | . | ,549 | . |
|                                  |      | 8 |      | 8 |      | 3 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| หนี้สินรวม                          | 1    | 4 | 1    | 4 | 1    | 3 |
|                                  | ,501 | 9 | ,525 | 4 | ,448 | 9 |
|                                  | ,019 | . | ,172 | . | ,446 | . |
|                                  |      | 3 |      | 3 |      | 2 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                      |      |   |      |   |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| หุ้นสามัญที่ออกและเรียกชำระแล้ว         | 500  | 1 | 500  | 1 | 500  | 1 |
|                                  | ,000 | 6 | ,000 | 4 | ,000 | 3 |
|                                  |      | . |      | . |      | . |
|                                  |      | 5 |      | 5 |      | 5 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                 | 140  | 4 | 140  | 4 | 140  | 3 |
|                                  | ,000 | . | ,000 | . | ,000 | . |
|                                  |      | 6 |      | 1 |      | 8 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ส่วนเกินทุนจากการปรับมูลค่าทรัพย์สิน      | 99   | 3 | 89   | 2 |      |   |
|                                  | ,297 | . | ,122 | . |      |   |
|                                  |      | 3 |      | 6 |      |   |
|                                  |      | % |      | % |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ผลต่างการแปลงค่างบการเงิน           | 25   | 0 | 11   | 0 | (7,  | ( |
|                                  | ,181 | . | ,029 | . | 934) | 0 |
|                                  |      | 8 |      | 3 |      | . |
|                                  |      | % |      | % |      | 2 |
|                                  |      |   |      |   |      | % |
|                                  |      |   |      |   |      | ) |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| กำไรสะสม - ยังไม่ได้จัดสรร           | 726  | 2 | 1    | 3 | 1    | 4 |
|                                  | ,957 | 3 | ,128 | 2 | ,564 | 2 |
|                                  |      | . | ,218 | . | ,191 | . |
|                                  |      | 9 |      | 8 |      | 3 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| - สำรองตามกฎหมาย                 | 50   | 1 | 50   | 1 | 50   | 1 |
|                                  | .000 | . | .000 | . | .000 | . |
|                                  |      | 6 |      | 5 |      | 4 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม                   | 1    | 5 | 1    | 5 | 2    | 6 |
|                                  | ,541 | 0 | ,918 | 5 | ,246 | 0 |
|                                  | ,435 | . | ,369 | . | ,257 | . |
|                                  |      | 7 |      | 7 |      | 8 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นรวม            | 3    | 1 | 3    | 1 | 3    | 1 |
|                                  | ,042 | 0 | ,443 | 0 | ,694 | 0 |
|                                  | ,454 | 0 | ,541 | 0 | ,703 | 0 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+

  -------------------------------------- ----------- ------- ----------- -------- ----------- -------
  งบกำไรขาดทุน                            2551                2552                 2553        

   (หน่วย : พันบาท)                        จำนวน       %       จำนวน       %        จำนวน       %

  รายได้จากการรับจ้างผลิต                    3,145,678   98.0%   3,945,933   98.0%    2,941,297   96.2%

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                    0           0.0%    39,406      1.0%     68,478      2.2%

  รายได้อื่น                                61,295      1.9%    39,244      1.0%     47,927      1.6%

  รวมรายได้                               3,206,972   100%    4,024,583   100%     3,057,702   100%

  ต้นทุนงานรับจ้างผลิต                        2,539,547   79.1%   3,029,945   75.3%    1,816,841   59.3%

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหาร           128,145     4.0%    178,321     4.4%     215,239     7.0%

  ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน                   60,513      1.9%    0           0.0%     0           0.0%

  ค่าตอบแทนกรรมการ                        3,257       0.1%    2,897       0.1%     5,314       0.2%

  รวมค่าใช้จ่าย                             2,731,462   85.1%   3,211,163   79.8%    2,037,394   66.6%

  ส่วนแบ่งกำไร(ขาดทุน)จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม   4,042       0.1%    (10,544)    (0.3%)   21,630      0.7%

  กำไรสุทธิจากการดำเนินงาน (EBIT)           479,553     14.9%   802,876     19.9%    1,041,938   34.1%

  ดอกเบี้ยจ่าย                              0           0.0%    40          0.0%     8           0.0%

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                         126,036     3.9%    226,576     5.6%     230,957     7.6%

  กำไรสุทธิ                                353,517     11.0%   576,260     14.3%    810,973     26.5%

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)        0.71                1.15                 1.62        
  -------------------------------------- ----------- ------- ----------- -------- ----------- -------

+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| งบกระแสเงินสด                       | 2551      | 2552    | 2553     |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน        |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| กำไรสุทธิ                            | 353,517   | 576,260 | 810,973  |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| บวก (หัก) รายการปรับปรุงกระทบกำไรสุทธิ  |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
|                                    |           |         |          |
| เป็นเงินสดรับ (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี           | 60,382    | 64,609  | 65,951   |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ดอกเบี้ยรับ                           | (3,451)   | (2,403) | (3,462)  |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                          |           | 40      | 8        |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ภาษีเงินได้                           | 126,036   | 226,576 | 230,957  |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ขาดทุน (กำไร) จากการขายทรัพย์สิน       | (1,635)   | (164)   | (292)    |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
|  ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายทรัพย์สิน         |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
|  ขาดทุน (                           | 91,314    | ( 3,671 | 7,181    |
| กำไร) จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง |           | )       |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายตัดบัญชี                 |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| หนี้สูญจากลูกหนี้เงินประกัน                |           | 707     | 322      |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง                  |           | 36,569  | (25,717) |
|                                    |           |         |          |
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                    |           |         | 750      |
|                                    |           |         |          |
| ค่าเผื่อมูลค่าลดลงของเงินลงทุนระยะยาวอื่น   |           |         | 1,619    |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| สำรองค่าอากรนำเข้า                   |           | 15,896  | (15,896) |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| สำรองเงินประกันความเสียหาย            | 44,520    | 71,027  | (26,543) |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ส่วนแบ่งผลขาดทุน (กำไร) ในบริษัทร่วม     | (4,042)   | 10,544  | (21,630) |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| กำไร(ขาดทุน)จากการดำเนินงานก่อนก      | 666,640   | 995,991 | 1        |
| ารเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |           |         | ,024,221 |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| สินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ลูกหนี้การค้าและเงินประกันผลงาน          | (200,755) | 572,871 | (54,090) |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ลูกหนี้กรมสรรพกร                      | 1,239     | (4,875) | (7,055)  |
|                                    |           |         |          |
| เงินมัดจำค่าสินค้า                      |           |         | (22,666) |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| สินค้าคงเหลือ                         | (312,912) | 333,407 | (        |
|                                    |           |         | 613,467) |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                    | (1,242)   | (4,658) | (6,054)  |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                  | (623)     | (1,251) | (472)    |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เจ้าหนี้การค้า – บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน        | (147)     | (37)    | (2,930)  |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เจ้าหนี้การค้า                         | 302,974   | (1      | (46,303) |
|                                    |           | 11,202) |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินรับเกินรอจ่ายคืน                    |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                      | (5,278)   | (1,264) | 48,541   |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย – บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน     | (897)     | 12,037  | 5,787    |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินสดจ่ายหนี้สินจากการรับประกันสินค้า      | (9,394)   | (       | (39,766) |
|                                    |           | 30,551) |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินรับล่วงหน้าค่าสินค้า                  |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                      | 967       | (627)   | 2,112    |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| จ่ายภาษีเงินได้                        | (131,708) | (1      | (        |
|                                    |           | 50,605) | 239,635) |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)           | 308,865   | 1,      | 48,223   |
| กิจกรรมดำเนินงาน                     |           | 609,238 |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+

+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| งบกระแสเงินสด                        | 2551      | 2552    | 2553    |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน             |           |         |         |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| รับดอกเบี้ย                            | 3,344     | 2,696   | 2,256   |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายจากการซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย    |           | (8,480) | (500)   |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการขายทรัพย์สิน              | 6,654     | 2,214   | 339     |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| เ                                   |           |         |         |
| งินสดรับจากการขายเงินลงทุนโดยวิธีส่วนได้เสีย |           |         |         |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทร่วม          |           |         |         |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| เงินปันผลรับจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม        |           |         | 8,021   |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนระยะยาวอื่น    |           |         |         |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายลงทุนระยะยาว                 |           |         |         |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น              | (74,953)  | (1      | (1      |
|                                     |           | 06,515) | 10,090) |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| เงินฝากประจำติดภาระค้ำประกัน(เพิ่มขึ้น)     | (6,906)   | 145,390 | 0       |
| ลดลง                                |           |         |         |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน | (71,862)  | 35,305  | (       |
|                                     |           |         | 99,974) |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน          |           |         |         |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| จ่ายดอกเบี้ย                           |           | (40)    | (8)     |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายเงินปันผล                     | (164,994) | (1      | (3      |
|                                     |           | 75,000) | 75,000) |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)            | (164,994) | (1      | (3      |
| กิจกรรมจัดหาเงิน                       |           | 75,040) | 75,008) |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (   | 72,009    | 1,      | (4      |
| ลดลง )                              |           | 469,503 | 26,760) |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)                         |           |         |         |
| จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง        |           |         |         |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| จากเงินฝากธนาคารสกุลเงินตราต่างประเทศ   | (9,778)   | (6,423) | 2,295   |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ        | 275,481   | 337,711 | 1,      |
| วันต้นงวด                             |           |         | 800,791 |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ        | 337,711   | 1,      | 1,      |
| วันสิ้นงวด                             |           | 800,791 | 376,326 |
+-------------------------------------+-----------+---------+---------+

  ---------------------------------------- ----------- ----------- -----------
  อัตราส่วนทางการเงิน                         2551        2552        2553

  การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน                                       

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                    1.34        1.74        2.03

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)              0.67        1.30        1.12

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)          0.24        1.09        0.03

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)            5.76        10.72       27.00

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                   62          34          13

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)           2.97        3.66        1.89

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                 121         98          191

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)                2.54        2.64        1.70

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                      142         136         212

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                 
  (Profitability Ratio)                                            

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                         19.27%      23.21%      38.23%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)               15.24%      20.35%      35.42%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)              64.41%      197.84%     4.63%

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                          11.01%      14.32%      26.52%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%) (ROE)              24.55%      34.19%      39.80%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                
  (Efficiency Ratio)                                               

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%) (ROA)          12.99%      18.02%      23.01%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)            71.64%      116.78%     161.25%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                1.18        1.20        0.87

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial                         
  Policy Ratio)                                                    

  อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)              0.97        0.83        0.64

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)        N.A.^(1/)   34,435.48   5,813.08

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                    42.43%      52.06%      49.32%

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                         

  มูลค่าตามบัญชี (บาท)                         3.08        3.66        4.49

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                        0.71        1.15        1.62

                                                                   
  ---------------------------------------- ----------- ----------- -----------

หมายเหตุ :

1.  บริษัทไม่มียอดสินค้าสำเร็จรูป เนื่องจากบริษัทจะจัดส่งสินค้าไปยังลูกค้าเมื่อสินค้าทำการผลิต
    ดังนั้นอัตราส่วนที่คำนวณจะเป็นสินค้าคงเหลือในรูปเหล็กคงคลัง วัสดุสิ้นเปลือง น็อตคงคลัง
    และงานระหว่างทำ

2.  ในปี 2551บริษัทฯ ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ย

3.  ในปี 2552 บริษัทฯ ได้จัดประเภทประมาณการหนี้สินจากการรับประกันสินค้าที่มากกว่า 1
    ปีไว้ในหมวดหนี้สินไม่หมุนเวียน ( เดิมจัดอยู่ในประเภท

หนี้สินหมุนเวียน )

4.  ในปี 2552 บริษัทฯ ได้จัดประเภทส่วนแบ่งกำไร
    (ขาดทุน)จากกเงินลงทุนในบริษัทร่วมและบริษัทย่อยออกมาจากหมวดรายได้

5.  บริษัทมีการปรับปรุงงบการเงินประจำปี 2552 ใหม่
    เนื่องจากเปลี่ยนนโยบายทางบัญชีเกี่ยวกับวิธีการวัดมูลค่าภายหลังการรับรู้มูลค่าเริ่มแรกของที่ดิน
    อาคาร เครื่องจักรและเครน จากวิธีราคาที่ตีใหม่ ซึ่งถือตามราคาประเมินโดยผู้ประเมินอิสระ
    มาเป็นวิธีราคาทุนเดิม

3. คำอธิบายและวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทดำเนินธุรกิจเป็นผู้ผลิตและประกอบโครงสร้างเหล็กขนาดใหญ่ (Fabricated Steel)
เพื่อใช้ในงานก่อสร้างอาคารขนาดใหญ่ โดยโครงสร้างเหล็กที่บริษัทผลิตส่วนใหญ่เป็นงานเสา
(Column-Box) และคาน (Beam) ซึ่งบริษัทจะทำการประกอบและขึ้นรูปตามแบบที่ลูกค้ากำหนด
โดยวัตถุดิบหลักที่ใช้เป็นเหล็กแผ่นรีดร้อนคุณภาพสูง (Special Hot Rolled Steel)
นำเข้าจากประเทศญี่ปุ่นเป็นหลัก และมีการนำเข้าจากประเทศไต้หวัน และประเทศเกาหลี บางส่วน
ในช่วง 3 – 4 ปีที่ผ่านมางานส่วนใหญ่บริษัทจะส่งออกไปยังประเทศญี่ปุ่น
ซึ่งมีข้อกำหนดในเรื่องคุณภาพของชิ้นงานและมาตรฐานการผลิตสูง
โดยโรงงานที่ผลิตโครงสร้างเหล็กที่สามารถส่งผลิตภัณฑ์ไปประเทศญี่ปุ่นได้จะต้องได้รับการรับรองมาตรฐาน
“H” class fabricator จาก Japan Steel Structure Appraisal Center, Ltd.
ของประเทศญี่ปุ่น ซึ่งบริษัทได้รับการรับรองมาตรฐานดังกล่าวตั้งแต่ปี 2541
และเริ่มส่งออกไปยังประเทศญี่ปุ่นตั้งแต่ปี 2541 เป็นต้นมา
โดยเพิ่มสัดส่วนการส่งออกไปยังประเทศญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โดยบริษัทเป็นบริษัทนอกประเทศญี่ปุ่นที่สามารถส่งงานโครงสร้างเหล็กไปจำหน่ายในประเทศญี่ปุ่นรายใหญ่ที่สุด
และผลงานการผลิตเป็น 1 ใน 20
ในด้านคุณภาพและราคาเมื่อเทียบกับบริษัทผลิตโครงสร้างเหล็กแบบเดียวกันกับบริษัท
ทั้งนี้ในปัจจุบันรายได้กว่าร้อยละ 90
ของบริษัทมาจากการส่งออกชิ้นงานไปยังต่างประเทศโดยเฉพาะประเทศญี่ปุ่น
อนึ่งงานที่ส่งออกไปยังประเทศญี่ปุ่นจะเป็นโครงสร้างเหล็กในลักษณะเสาและคานเป็นส่วนใหญ่
เพื่อใช้สำหรับการก่อสร้างอาคารสูงขนาดใหญ่
โดยวัตถุดิบเหล็กที่ใช้เป็นเหล็กแผ่นรีดร้อนเกรดพิเศษที่มีความยืดหยุ่นและทนทานต่อแรงสั่นสะเทือน
และงานที่ขายในประเทศส่วนใหญ่เป็นงานสั่งทำประเภทโครงเหล็ก เช่น โครงหลังคา
ซึ่งวัตถุดิบเหล็กที่ใช้จะเป็นเหล็กเกรดทั่วไป

3.1 ผลการดำเนินงาน

-   รายได้รวม

  รายได้รวมของบริษัทในปี 2551 เท่ากับ 3,211.01 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเป็น 4,024.58 ล้านบาท
  ในปี 2552 ลดลงเท่ากับ

3,057.70 ล้านบาท ในปี 2553 คิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 25.34 และ ลดลงร้อยละ 24.02
ตามลำดับ โดยรายได้หลักของบริษัทเป็น รายได้จากการขาย โดยเป็นสัดส่วนเกินกว่าร้อยละ 96
ของรายได้รวมของบริษัท

  สำหรับในปี 2553 บริษัทมีรายได้รวมเท่ากับ 3,057.70 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 24.02
  จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

ทั้งนี้รายได้ส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการขาย โดยมีจำนวน 2,941.30 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
96 ของรายได้รวม นอกจากนั้นเป็นรายได้อื่นและกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 47.93 ล้านบาท และ
68.48 ล้านบาท ตามลำดับ

-   รายได้จากการขาย

  รายได้จากการขายโครงสร้างเหล็กของบริษัทเท่ากับ 3,145.68 ล้านบาท 3,945.93 ล้านบาท
  และ 2,941.30 ล้านบาท

ในปี 2551 ปี 2552 และปี 2553 คิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้น 25.44 และ ลดลงร้อยละ 25.46
ตามลำดับ ซึ่งรายได้จากการขายในปี 2553 ลดลงจาก ปี 2552
เนื่องจากผลกระทบจากราคาเหล็กในตลาดโลกปรับตัวลดลง

[]สำหรับราคาขายทั้งในประเทศและต่างประเทศจะผันแปรตามลักษณะของงาน
ความซับซ้อนของงานและต้นทุน

วัตถุดิบที่ใช้ เนื่องจากงานบางชิ้นเป็นงานรับจ้างผลิตเพียงอย่างเดียว
โดยลูกค้าจะจัดส่งวัตถุดิบหลักคือเหล็กที่ใช้ในการผลิตมาให้
และงานบางชิ้นบริษัทต้องจัดหาวัตถุดิบเอง
ตลอดจนงานบางชิ้นบริษัทอาจต้องจ้างช่างรับเหมาจากภายนอกมาทาสีชิ้นงานหากลูกค้ากำหนด
โดยในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาราคาขายเฉลี่ยสำหรับชิ้นงานที่นำส่งต่างประเทศอยู่ประมาณ 50,000 –
90,000 บาทต่อตัน สำหรับราคาขายในประเทศราคาขายอยู่ที่ประมาณ 15,000 - 45,000 บาท
/ ตัน
โดยต่ำกว่างานต่างประเทศสาเหตุหลักเนื่องจากงานในประเทศส่วนใหญ่ลูกค้าจะจัดส่งวัตถุดิบเหล็กที่ใช้ในการผลิตมาให้

  ในปี 2553 บริษัทมีรายได้จากการขาย เท่ากับ 2,941.30 ล้านบาท
  โดยเป็นรายได้จากการขายต่างประเทศ 2.817.44

ล้านบาท และขายในประเทศ 123.86 ล้านบาท

-   รายได้อื่น

  รายได้อื่นส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการขายเศษวัสดุ และรายได้อื่นๆที่เกิดขึ้นในระหว่างงวด
  ซึ่งเท่ากับ 61.29 ล้านบาท

39.24 ล้านบาท และ 47.93 ล้านบาท ในปี 2551 ปี 2552 และปี 2553 ตามลำดับ
หรือคิดเป็นร้อยละ 1.91 ,0.98 และ 1.60 ของรายได้รวมตามลำดับ

  สำหรับการขายเศษวัสดุที่เหลือใช้บริษัทจะทำการรวบรวมและจัดเก็บไว้ในพื้นที่แยกต่างหากเพื่อรอการขาย
  โดย

บริษัทจะเปิดประมูลขายเศษวัสดุให้กับผู้ที่สนใจและขายให้กับผู้ให้ราคาสูงสุด ทั้งนี้
รายได้จากการขายเศษวัสดุเท่ากับ 49.48 ล้านบาท 33.18 ล้านบาท และ 38.77 ล้านบาทในปี
2551 – ปี 2553 ตามลำดับ

-   กำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน

  ในปี 2551 บริษัทขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 60.51 ล้านบาท ในปี 2552
  บริษัทกลับมามีกำไรจากอัตรา

แลกเปลี่ยนเท่ากับ 39.41 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 0.98ของรายได้รวม และในปี 2553
บริษัทมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเท่ากับ 68.48 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 2.2 ของรายได้รวม
โดยบริษัทมีรายการเจ้าหนี้การค้า ลูกหนี้การค้า และเงินฝากที่เป็นเงินสกุลต่างประเทศ เช่น
ดอลล่าห์สหรัฐ และเยนญี่ปุ่น ซึ่งบริษัทได้ทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า
เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของเงินตราต่างประเทศไว้บางส่วน และบริษัทฯ
บริหารความเสี่ยงโดยการถือเงินในสกุลต่างประเทศเพื่อชำระหนี้ที่เป็นเงินตราต่างประเทศ

-   ต้นทุนงานรับจ้างผลิต

ต้นทุนงานรับจ้างผลิตของบริษัทในปี 2551 - 2553 เท่ากับ 2,539.55 ล้านบาท 3,209.96 ล้านบาท และ 1,817.84 ล้านบาท ตามลำดับ โดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 19.31 ในปี 2552 และลดลงร้อยละ 40.04 ในปี 2553 โดยโครงสร้างต้นทุนงานรับจ้างผลิตประกอบด้วยต้นทุนวัตถุดิบ ประมาณร้อยละ 65 เป็นต้นทุนงานรับจ้างผลิต ค่าใช้จ่ายในการผลิตอื่น (Overhead) ประมาณร้อยละ 30 และค่าแรงงาน ประมาณร้อยละ 5 

-   กำไรขั้นต้น

กำไรขั้นต้นของบริษัท ในปี 2551 ปี 2552 และปี 2553 เท่ากับ 606.13 ล้านบาท 915.99 ล้านบาท และ 1,124.46 ล้านบาทตามลำดับ โดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 51.12 ในปี 2552 และเพิ่มขึ้นร้อยละ 22.76 ในปี2553 สาเหตุที่กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากปีก่อนเพราะราคาขายต่อหน่วยเพิ่มขึ้น เงินเยนแข็งค่าขึ้น และบริษัทมีนโยบายลดต้นทุน 

70

-   ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

-   ในปี 2551 ปี 2552 และปี 2553 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 128.14 ล้านบาท
    181.217 ล้านบาท และ 220.554 ล้านบาท ตามลำดับ หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 4.0
    ร้อยละ 4.5 และร้อยละ 7.21 ของรายได้

-   ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนผู้สอบบัญชีให้แก่ผู้สอบบัญชี และบริษัท สอบบัญชีธรรมนิติ จำกัด ซึ่งเป็นสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดอยู่ สำหรับค่าสอบบัญชีของปี 2553 จำนวน 1,000,000 บาท

1)  ค่าบริการอื่น (Non-audit fee)

ไม่มี –

-   กำไรสุทธิ

  ในปี 2551 บริษัทมีกำไรสุทธิ เท่ากับ 353.52 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเป็น 576.26 ล้านบาท ในปี
  2552 และเพิ่มขึ้นเป็น

810.973 ในปี 2553 คิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 63.01 และเพิ่มขึ้นร้อยละ 40.73 ในปี 2552
และ ปี 2553 ตามลำดับ ซึ่งคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 11.0 ร้อยละ 14.32
และร้อยละ 26.52 ของรายได้รวมของปี 2551 – ปี 2553 ตามลำดับ

-   อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (Return on Equity)

  อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 24.55 ร้อยละ 34.19 และร้อยละ 39.80 ในปี
  2551 ปี 2552 และปี 2553

ตามลำดับ ซึ่งแสดงถึงความสามารถในการทำกำไรจากเงินลงทุนของผู้ถือหุ้น
โดยอัตราการจ่ายเงินปันผลในปี 2551 ปี 2552 และปี 2553 เท่ากับร้อยละ 42.43 ร้อยละ
52.06 และร้อยละ 49.32 ตามลำดับ
บริษัทได้กำหนดนโยบายการจ่ายปันผลในอัตราไม่ต่ำกว่าร้อยละ 50
ของกำไรสุทธิหลังหักภาษีและสำรองตามกฎหมาย

-   อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (Return on Asset)

อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ของบริษัท เท่ากับร้อยละ 12.99 ร้อยละ 18.02 และร้อยละ
23.01ในปี 2551 และปี 2552 และปี 2553 ตามลำดับ
โดยแสดงถึงประสิทธิภาพในการดำเนินงานและการใช้ทรัพย์สินของบริษัทได้อย่างมีประสิทธิภาพและเกิดประโยชน์เพิ่มขึ้น

3.2 ฐานะการเงิน

-   สินทรัพย์

บริษัทมีสินทรัพย์รวมจำนวน 3,042.45 ล้านบาท 3,354.42 ล้านบาท และ 3,694.70 ล้านบาท
ณ สิ้นปี 2551 ปี 2552 และปี 2553 ตามลำดับ โดยสินทรัพย์หลักของบริษัท ณ สิ้นปี 2553 คือ
เงินสดและเงินฝากธนาคารในสัดส่วนร้อยละ 37.30 ของสินทรัพย์รวม รองลงมาได้แก่
สินค้าคงเหลือ ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ในสัดส่วนร้อยละ 34.60 ร้อยละ 15.20 ของสินทรัพย์รวม
ตามลำดับ

รายละเอียดของสินทรัพย์หลักของบริษัทสรุปได้ดังนี้

-   สินค้าคงเหลือ

สินค้าคงเหลือของบริษัทประกอบด้วยเหล็กคงคลัง น็อตคงคลัง วัสดุสิ้นเปลือง และงานระหว่างทำ
โดยสินค้าคงเหลือ ณ สิ้นปี 2551-2553 เท่ากับ 1,010.30 ล้านบาท 643.97 ล้านบาท และ
1,279.51 ตามลำดับ
บริษัทไม่มีการตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าหรือการเสียหายของสินค้าคงเหลือเนื่องจาก
บริษัทมีการบริหารสินค้าคงเหลือโดยการจัดเก็บสินค้าคงเหลือแยกประเภทตามอายุ
และประเภทของสินค้า โดยจะใช้วิธีการบริหารสินค้าแบบเข้าก่อนออกก่อน
ตลอดจนบริษัทมีการตรวจเช็คความเหมาะสมของการจัดเก็บ
ปริมาณสินค้าและวัตถุดิบคงเหลือให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม
โดยบริษัทมีการบริหารสินค้าคงเหลือโดยมีการวางแผนการผลิตล่วงหน้า
ดังนั้นบริษัทสามารถประมาณการการใช้วัตถุดิบและการจัดส่งสินค้าคงเหลือได้อย่างเหมาะสม
โดยมีของเสียน้อยที่สุด นอกจากนี้ ณ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีสินค้าคงเหลือ เท่ากับ 1,279.51
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น ร้อยละ 98.69 จากสิ้นปี 2552
ซึ่งสินค้าคงเหลือดังกล่าวบริษัทฯสั่งมาตามแผนงานผลิตที่มีในมือ
และบางส่วนเป็นงานระหว่างทำที่ผลิตเสร็จแล้วรอส่งออกในต้นปี 2554

บริษัทมีอัตราหมุนของสินค้าคงเหลือ เท่ากับ 121 วัน 98 วัน และ 191 วัน ในปี 2551 ปี 2552
และปี 2553 ตามลำดับ
ทั้งนี้โดยปกติบริษัทจะใช้เวลาในการผลิตสินค้าและพร้อมที่จะนำส่งสำหรับแต่ละโครงการประมาณ 60
– 90 วัน
อย่างไรก็ตามบางช่วงเวลาจะมีงานเร่งด่วนเข้ามาและบริษัทอาจใช้เวลาในการผลิตประมาณ 45
วัน สำหรับสิ้นปี 2553
ที่มีสินค้าคงเหลือเป็นจำนวนค่อนข้างสูงเนื่องจากบริษัทมีการผลิตงานไว้ล่วงหน้าเพื่อส่งออกในปี
2554

-   ลูกหนี้การค้าและเงินประกันผลงาน

บริษัทมีการขายทั้งภายในประเทศและต่างประเทศ
โดยบริษัทมีนโยบายให้ลูกค้าในประเทศทุกรายเปิดเลตเตอร์ออฟเครดิต (Letter of Credit)
หรือ หนังสือรับรองสินเชื่ออาวัล หรือหนังสือค้ำประกันจากธนาคาร (Bank Guarantee)
เมื่อมีการส่งมอบสินค้า ยกเว้น บริษัท ไทยโอบายาชิ จำกัด บริษัท ไทยทาเกนากา จำกัด
และบริษัท ไทยคาจิมา จำกัด ซึ่งบริษัทให้เครดิตสำหรับลูกค้า 3 รายดังกล่าว 45 – 60 วัน
หลังจากการส่งมอบสินค้า สำหรับการขายต่างประเทศ
บริษัทมีนโยบายให้ลูกค้าทุกรายต้องเปิดเลตเตอร์ออฟเครดิต (Letter of Credit)
เมื่อส่งมอบสินค้า
ดังนั้นบริษัทจึงไม่มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกค้าทั้งในประเทศและต่างประเทศ
ทั้งนี้รวมถึงลูกค้าในประเทศทั้ง 3 รายตามที่กล่าวข้างต้นด้วย
โดยผู้บริหารประเมินจากประสบการณ์ชำระเงินในอดีต ฐานะการเงินของลูกค้า และภาวะเศรษฐกิจ
ตลอดจนบริษัทมีความสัมพันธ์อันดีกับลูกค้าดังกล่าวมาโดยตลอด อย่างไรก็ตามในช่วง 3 ปี
ที่ผ่านมาการขายส่วนใหญ่เป็นการขายต่างประเทศ โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าร้อยละ 90
ของรายได้จากการรับจ้างผลิต

นอกจากนี้ บริษัทมีนโยบายตั้งลูกหนี้เงินประกันผลงานในสัดส่วนร้อยละ 5 - 10 ของมูลค่างาน
ซึ่งเป็นไปตามข้อตกลงในสัญญา
โดยบริษัทจะได้รับชำระเงินในส่วนที่เหลือนี้เมื่องานก่อสร้างโครงสร้างเหล็กได้สำเร็จลุล่วง
ซึ่งปกติจะเป็นระยะเวลาประมาณ 2 –4 เดือน หลังจากส่งมอบชิ้นงาน

  -----------------------------------------------------------------------
  (หน่วย : ล้านบาท)            31 ธ.ค. 2551   31 ธ.ค. 2552   31 ธ.ค. 2553
  -------------------------- -------------- -------------- --------------
  ลูกหนี้การค้า                                                

  - ต่างประเทศ                566.14         -              -

  - ในประเทศ                 -              -              -

  ลูกหนี้เงินประกันผลงาน                                        

  - ต่างประเทศ                88.92          80.81          137.08

  - ในประเทศ                 -              -              -

  รวม                        655.06         80.81          137.08
  -----------------------------------------------------------------------

ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เงินประกันผลงานของบริษัท ณ สิ้นปี 2551 ปี 2552 และปี 2553 เท่ากับ
655.06 ล้านบาท 80.81 ล้านบาท และ 137.08 ล้านบาท ตามลำดับ

-   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

บริษัทมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ณ สิ้นปี 2551 เท่ากับ 577.47 ล้านบาท เท่ากับ 518.85
ล้านบาท และ 561.917 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2552 และปี 2553 ตามลำดับ
หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 19.0 ร้อยละ 15.47 และร้อยละ 15.21ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ
สำหรับสิ้นปี 2553 บริษัทมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ เพิ่มขึ้นจากปี 2552 เท่ากับ 43.07
ล้านบาท โดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.30

-   เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน

บริษัทมีเงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน 337.71 ล้านบาท ในปี 2551 เป็น 1,800.79
ล้านบาท และ 1,376.33 ล้านบาท ในปี 2552 และ ปี 2553 ตามลำดับ ณ สิ้นปี 2553
เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงินที่บริษัทถือเป็นมีทั้งเงินบาทและเงินสกุลต่างประเทศ
โดยจำแนกเป็นเงินบาทร้อยละ 52.36 เงินเยนร้อยละ 47.10 และเงินดอลลาร์สหรัฐร้อยละ
0.54
ทั้งนี้บริษัทต้องการถือเงินสกุลต่างประเทศโดยเฉพาะเงินเยนเพื่อใช้ชำระหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินเยน

-   สภาพคล่อง

-   กระแสเงินสด

บริษัทมีเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานเท่ากับ 308.87 ล้านบาท 1,609.24 ล้านบาท และ 48.22
ล้านบาทในปี 2551 ปี 2552 และปี 2553 ตามลำดับ
บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนเท่ากับ 71.86 ล้านบาท ในปี 2551
มีกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมลงทุน 35.31 ล้านบาทในปี 2552
และมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนเท่ากับ 99.98 ล้านบาท

สำหรับกระแสเงินสดในกิจกรรมจัดหาเงินนั้น บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน
เท่ากับ 164.99 ล้านบาท 175.04 ล้านบาท และ 375.008 ล้านบาทในปี 2551 ปี 2552 และปี
2553 ตามลำดับ

บริษัทมีการจ่ายภาษีเงินได้จ่ายระหว่างงวดเพิ่มขึ้นจาก 150.60 ล้านบาท ในปี 2552 เป็น
239.64 ล้านบาท ในปี 2554
แต่อย่างไรก็ตามบริษัทยังมีสภาพคล่องกระแสเงินสดอย่างเพียงพอสำหรับภาระภาษีที่เพิ่มขึ้น

-   อัตราส่วนสภาพคล่อง

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทในช่วงปี 2551 – ปี 2553 อยู่ระหว่าง 1.34 – 2.03 เท่า
และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 0.67 เท่า 1.3 เท่า และ 1.12 เท่าในปี 2551 ปี
2552 และปี 2553 ตามลำดับ ซึ่งต่ำกว่าอัตราส่วนสภาพคล่องค่อนข้างมาก
เนี่องจากบริษัทมีสินค้าคงเหลือค่อนข้างมากเทียบกับสินทรัพย์หมุนเวียนประเภทอื่น

-   แหล่งที่มาของเงินทุน

  เงินทุนของบริษัทมีแหล่งที่มาจาก 2 แหล่งคือจากส่วนของหนี้สิน และจากส่วนของผู้ถือหุ้น
  โดยอัตราส่วนหนี้สิน

และส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท (Debt to Equity Ratio) 0.97 เท่า 0.83 เท่า และ 0.64
เท่า ในปี 2551 ปี 2552 และปี 2553 ตามลำดับ

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2551 ปี 2552 และปี 2553 เท่ากับ 1,541.44 ล้านบาท 1,829.25
ล้านบาท และเท่ากับ 2,246.26 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 15.15 และร้อยละ
24.45 ตามลำดับ ทั้งนี้บริษัทมีทุนจดทะเบียนและชำระแล้ว 500 ล้านบาท แบ่งออกเป็นหุ้นสามัญ
500 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1บาท

ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการครั้งที่ 2/2553 เมื่อวันที่ 6 มีนาคม 2553
ได้อนุมัติให้จ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานสำหรับปี 2552 ให้แก่ผู้ถือหุ้นของบริษัทในอัตราหุ้นละ
0.60 บาท (จำนวน 500 ล้านหุ้น ราคาตามมูลค่าหุ้นละ 1 บาท) ซึ่งบริษัทได้จ่ายไปแล้ว 0.15
บาทในวันที่ 11 กันยายน 2552 โดยบริษัทดำเนินการจ่ายเงินปันผลดังกล่าวเพิ่มจำนวน 0.45 บาท
ให้แก่ผู้ถือหุ้นในวันที่ 4 พฤษภาคม 2553

ซึ่งสำหรับเงินปันผลของปี 2553 สำหรับรอบระยะเวลา 6 เดือน สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2553
บริษัทฯ ได้จ่ายเงินปันผลจำนวน 0.30 บาท ต่อหุ้น ในวันที่ 3 กันยายน 2553
ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการครั้งที่ 5/2553 เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม 2553

-   หนี้สิน

บริษัทมีหนี้สินรวมเท่ากับ 1,501.02 ล้านบาท เท่ากับ 1,525.17 ล้านบาท และเท่ากับ
1,448.45 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2551 สิ้นปี 2552 และสิ้นปี 2553 ตามลำดับ

ณ สิ้นปี 2553 บริษัทมีหนี้สินรวม 1,448.45 ล้านบาท โดยลดลงจากปีก่อนจำนวน 76.73 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ 5.03