12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  งบการเงิน

สรุปรายงานการสอบบัญชี

สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีของรอบระยะเวลาบัญชีปี 2554 และปี 2553
ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไขและเห็นว่างบการเงินของบริษัทฯได้แสดงฐานะการเงินโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ตารางสรุปงบการเงินรวม

[TABLE]

+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| บริษัทโรงแรมรอยัลออคิด      |        |    |       |    |       |    |
| (ประเทศไทย) จำกัด        |        |    |       |    |       |    |
| (มหาชน) และบริษัทย่อย      |        |    |       |    |       |    |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ      |        |    |       |    |       |    |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม |        |    |       |    |       |    |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| (หน่วย : พันบาท)          |        |    |       |    |       |    |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
|                         | 2554   |    | 2553  |    | 2552  |    |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
|                         | จำ     | %  | จำน   | %  | จำน   | %  |
|                         | นวนเงิน |    | วนเงิน |    | วนเงิน |    |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รายได้                   |        |    |       |    |       |    |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รายได                   | 6      | 99 | 60    | 99 | 59    | 99 |
| ้จากการประกอบกิจการโรงแรม | 81,062 | .8 | 0,320 | .8 | 8,489 | .5 |
|                         |        | 0% |       | 5% |       | 7% |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ดอกเบี้ยรับ                | 1,385  | 0  | 928   | 0  | 2,603 | 0  |
|                         |        | .2 |       | .1 |       | .4 |
|                         |        | 0% |       | 5% |       | 3% |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รวมรายได้                | 6      | 1  | 60    | 1  | 60    | 1  |
|                         | 82,447 | 00 | 1,248 | 00 | 1,092 | 00 |
|                         |        | .0 |       | .0 |       | .0 |
|                         |        | 0% |       | 0% |       | 0% |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ค่าใช้จ่าย                 |        |    |       |    |       |    |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ต้นทุนขายและบริการ         | 2      | 38 | 23    | 38 | 23    | 38 |
|                         | 64,790 | .8 | 2,589 | .6 | 3,049 | .7 |
|                         |        | 0% |       | 8% |       | 7% |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ค่าใช้จ่ายในการขาย         | 63,181 | 9  | 7     | 12 | 6     | 11 |
|                         |        | .2 | 2,858 | .1 | 9,159 | .5 |
|                         |        | 6% |       | 2% |       | 1% |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ค่าใช้จ่ายในการบริหาร       | 2      | 36 | 23    | 39 | 24    | 41 |
|                         | 48,159 | .3 | 8,318 | .6 | 7,062 | .1 |
|                         |        | 6% |       | 4% |       | 0% |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย | 2      | 36 | 25    | 41 | 14    | 23 |
|                         | 50,462 | .7 | 1,789 | .8 | 3,841 | .9 |
|                         |        | 0% |       | 8% |       | 3% |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รวมค่าใช้จ่าย              | 8      | 1  | 79    | 1  | 69    | 1  |
|                         | 26,592 | 21 | 5,554 | 32 | 3,111 | 15 |
|                         |        | .1 |       | .3 |       | .3 |
|                         |        | 2% |       | 2% |       | 1% |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ขาดท                    | (14    | (2 | (194  | (3 | (92   | (1 |
| ุนก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงินและ | 4,145) | 1. | ,306) | 2. | ,019) | 5. |
|                         |        | 12 |       | 32 |       | 31 |
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล          |        | %) |       | %) |       | %) |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ค่าใช้จ่ายทางการเงิน        | (1     | (  | (17   | (  | (414) | (  |
|                         | 9,490) | 2. | ,120) | 2. |       | 0. |
|                         |        | 86 |       | 85 |       | 07 |
|                         |        | %) |       | %) |       | %) |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ขาดทุนก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล  | (16    | (2 | (211  | (3 | (92   | (1 |
|                         | 3,635) | 3. | ,426) | 5. | ,433) | 5. |
|                         |        | 98 |       | 16 |       | 38 |
|                         |        | %) |       | %) |       | %) |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล          | (1     | (  | (21   | (  | (22   | (  |
|                         | 7,084) | 2. | ,466) | 3. | ,387) | 3. |
|                         |        | 50 |       | 57 |       | 72 |
|                         |        | %) |       | %) |       | %) |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ขาดทุนสำหรับปี             | (18    | (2 | (232  | (3 | (114  | (1 |
|                         | 0,719) | 6. | ,892) | 8. | ,820) | 9. |
|                         |        | 48 |       | 73 |       | 10 |
|                         |        | %) |       | %) |       | %) |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| การแบ่งปันขาดทุน           |        |    |       |    |       |    |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่  | (18    | (2 | (232  | (3 | (114  | (1 |
|                         | 0,803) | 6. | ,938) | 8. | ,897) | 9. |
|                         |        | 49 |       | 74 |       | 11 |
|                         |        | %) |       | %) |       | %) |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนที่เป็นของผู้มีส่วนได้เสียท   | 84     | 0  | 46    | 0  | 77    | 0  |
| ี่ไม่มีอำนาจควบคุมของบริษัทย่อย |        | .0 |       | .0 |       | .0 |
|                         |        | 1% |       | 1% |       | 1% |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
|                         | (18    | (2 | (232  | (3 | (114  | (1 |
|                         | 0,719) | 6. | ,892) | 8. | ,820) | 9. |
|                         |        | 48 |       | 73 |       | 10 |
|                         |        | %) |       | %) |       | %) |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ขาดทุนต่อหุ้น               |        |    |       |    |       |    |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ขาดทุนสุท                 | (1.93) |    | (     |    | (     |    |
| ธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ |        |    | 2.48) |    | 1.22) |    |
| (บาท)                   |        |    |       |    |       |    |
+-------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+

  ------------------------------------------ ----------- ----------- ---------- --
  บริษัทโรงแรมรอยัลออคิด (ประเทศไทย) จำกัด                                           
  (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                            

  งบกระแสเงินสด                                                                  

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                                       

  (หน่วย : พันบาท)                                                                

                                             2554        2553        2552       

                                             จำนวนเงิน    จำนวนเงิน    จำนวนเงิน   

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                   

  ขาดทุนก่อนภาษี                                (163,635)   (211,426)   (92,433)   

  รายการปรับกระทบยอดกำไรสุทธิก่อนภาษีเป็นเงินสดรับ                                      
  (จ่าย)                                                                         

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                    250,462     251,789     143,841    

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับ)                   2,782       (1,393)     (2,176)    

  ตัดจำหน่ายหนี้สูญ                               -           -           390        

  สำรองเงินบำเหน็จแก่พนักงาน                     347         3,335       3,187      

  (กำไร)ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร             2,616       (40)        14,268     

  ดอกเบี้ยรับ                                   (1,385)     (928)       (2,603)    

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                              19,490      17,120      414        

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นลดลง                     8,474       7,104       2,355      

  สินค้าคงเหลือลดลง (เพิ่มขึ้น)                     (685)       988         (1,044)    

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นลดลง (เพิ่มขึ้น)                1,186       7,625       (7,536)    

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นลดลง (เพิ่มขึ้น)           19,654      (25,423)    24,087     

  หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น (ลดลง)                  (5,339)     (7,243)     9,036      

  เงินสดจ่ายเงินบำเหน็จแก่พนักงาน                  (2,902)     (1,939)     (3,874)    

  เงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                     131,065     39,569      87,912     

  จ่ายดอกเบี้ย                                  (18,635)    (13,052)    -          

  จ่ายภาษีเงินได้                                (20,416)    (24,217)    (20,559)   

  เงินสดรับจากการขอคืนภาษีเงินได้                  1,288       11,459      -          

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน                  93,302      13,759      67,353     
  ------------------------------------------ ----------- ----------- ---------- --

  ------------------------------------- ----------- ----------- -----------
  บริษัทโรงแรมรอยัลออคิด (ประเทศไทย) จำกัด                           
  (มหาชน) และบริษัทย่อย                                            

  งบกระแสเงินสด (ต่อ)                                             

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                       

  (หน่วย : พันบาท)                                                

                                        2554        2553        2552

                                        จำนวนเงิน    จำนวนเงิน    จำนวนเงิน

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                        

  เงินฝากธนาคารที่มีกำหนดจ่ายคืนเกินกว่า 3      25,000      -           50,000
  เดือนลดลง                                                      

  เงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกันลดลง         -           6,600       -

  ซื้ออุปกรณ์                               (17,535)    (62,892)    (677,323)

  เจ้าหนี้ค่าก่อสร้างเพิ่มขึ้น (ลดลง)             (7,884)     48          (20,549)

  เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์                 261         354         5,151

  เงินสดรับจากรายได้ดอกเบี้ย                 1,224       999         4,735

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน              1,066       (54,891)    (637,986)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                    

  เงินสดรับจากการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงิน     -           -           500,000

  จ่ายคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน             (88,000)    (25,000)    -

  เงินปันผลจ่าย                            -           -           (74,992)

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน      (88,000)    (25,000)    425,008

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น       6,368       (66,132)    (145,625)
  (ลดลง) สุทธิ                                                    

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี         51,408      117,540     263,165

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินปลายปี         57,776      51,408      117,540

                                                                
  ------------------------------------- ----------- ----------- -----------

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท ฯ บริษัทย่อย

บริษัท โรงแรม รอยัลออคิด (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

+--------------------------------+----------+--------------+-----------+
|                                | 2554     | 2553         | 2552      |
|                                |          |              |           |
|                                | (ล้านบาท) | (ล้านบาท)     | (ล้านบาท)  |
+--------------------------------+----------+--------------+-----------+
| สินทรัพย์รวม                      | 1,345    | 1,608        | 1,857     |
+--------------------------------+----------+--------------+-----------+
| หนี้สินรวม                        | 871      | 902          | 856       |
+--------------------------------+----------+--------------+-----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                    | 474      | 706          | 1,001     |
+--------------------------------+----------+--------------+-----------+
| รายได้จากการประกอบกิจการโรงแรม   | 681      | 600          | 598       |
+--------------------------------+----------+--------------+-----------+
| รายได้รวม                       | 682      | 601          | 601       |
+--------------------------------+----------+--------------+-----------+
| ขาดทุนภาษีเงินได้นิติบุคคล            | (233)    | (295)        | (179)     |
+--------------------------------+----------+--------------+-----------+
| กำไรสุทธิ                        | (233)    | (295)        | (179)     |
+--------------------------------+----------+--------------+-----------+

บริษัทย่อย

บริษัท ไทย รอยัล ออคิด เรียล เอซเทท จำกัด

+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
|                         | 2554         | 2553         | 2552         |
|                         |              |              |              |
|                         | (ล้านบาท)     | (ล้านบาท)     | (ล้านบาท)     |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| สินทรัพย์รวม               | 839          | 826          | 754          |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| หนี้สินรวม                 | 23           | 50           | 28           |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น             | 816          | 776          | 726          |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| รายได้รวม                | 70           | 98           | 102          |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล   | 57           | 71           | 74           |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| กำไรสุทธิ                 | 40           | 50           | 52           |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+

บริษัทร่วม

บริษัท เชอราตัน รอยัล ออคิด จำกัด

+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
|                         | 2554         | 2553         | 2552         |
|                         |              |              |              |
|                         | (ล้านบาท)     | (ล้านบาท)     | (ล้านบาท)     |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| สินทรัพย์รวม               | 19.0         | 18.9         | 18.8         |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| หนี้สินรวม                 | 0.1          | 0.1          | 0.1          |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น             | 18.9         | 18.8         | 18.7         |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| รายได้รวม                | 0.2          | 0.2          | 0.4          |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล   | 0.1          | 0.1          | 0.2          |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| กำไรสุทธิ                 | 0.1          | 0.1          | 0.1          |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+

  ค. สรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ (เฉพาะของบริษัท ฯ)

  ----------------------------------- ---------- ----- --------- --------- -------
                                      2554             2553      2552      

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                          

  - อัตราส่วนทุนหมุนเวียน                  0.19             0.25      0.42      (เท่า)

  - อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว             0.16             0.16      0.31      (เท่า)

  - อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด         0.08             0.11      0.44      (เท่า)

  - อัตราส่วนหมุนเวียนของลูกหนี้             21.67            16.16     14.54     (เท่า)

  - ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                 16.84            22.58     25.10     (วัน)

  - อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ          61.17            50.61     46.65     (เท่า)

  - ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย               5.97             7.21      7.82      (วัน)

  - อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้               67.38            72.18     81.73     (เท่า)

  - ระยะเวลาชำระหนี้                    5.42             5.06      4.47      (วัน)

  - Cash Cycle                        17.39            24.73     28.45     (วัน)

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                         

  - อัตรากำไรขั้นต้น                      61.12            61.26     61.06     (%)

  - อัตรากำไรจากการดำเนินงาน            5.65             (5.15)    (7.75)    (%)

  -อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร            (47.44)          (49.15)   (25.44)   (%)

  - อัตรากำไรสุทธิ                       (34.15)          (49.14)   (29.92)   (%)

  - อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                 (49.09)          (41.76)   (17.88)   (%)

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                        

  - อัตราตอบแทนจากสินทรัพย์               (17.29)          (18.34)   (9.64)    (%)

  - อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร         (21.42)          (20.64)   (11.65)   (%)

  - อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์           0.50             0.37      0.32      (เท่า)

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                            

  - อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น          0.11             0.20      0.23      

  - อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย       (5.75)           (10.75)   (27.27)   (เท่า)

  - อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน                N/A   N/A       N/A       
  Cash basis                                                               

  - อัตราการจ่ายเงินปันผล                 N/A              N/A       (41.88)   (%)

                                                                           
  ----------------------------------- ---------- ----- --------- --------- -------

  ------------------------------------ --------------- ---------- ---------- -------
                                       2554            2553       2552       

  ข้อมูลต่อหุ้นและอัตราการเจริญเติบโตของธุรกิจ                                         
  (เฉพาะของบริษัทฯ)                                                            

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                   

  - มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                     5.05            7.53       10.68      (บาท)

  - กำไรสุทธิต่อหุ้น                        (2.48)          (3.15)     (1.91)     (บาท)

  - เงินปันผลต่อหุ้น                        N/A             N/A        0.80       (บาท)

  อัตราการเจริญเติบโต                                                           

  - สินทรัพย์รวม                          (16.38)         (13.58)    24.13      (%)

  - หนี้สินรวม                            (0.03)          4.99       255.29     (%)

  - รายได้จากการขายหรือบริการ             0.27            0.31       (44.50)    (%)

  - ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                    0.01            12.6       (19.43)    (%)

  - กำไรสุทธิ                            (21.15)         (64.74)    (217.28)   (%)
  ------------------------------------ --------------- ---------- ---------- -------

  2. คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ในช่วงระยะเวลา 2 - 3 ปีที่ผ่านมา
ธุรกิจการโรงแรมมีอัตราการแข่งขันที่สูงมากและมีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นเรื่อย ๆ
ทั้งนี้มีสาเหตุเนื่องมาจากภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจทั้งในและนอกประเทศ
สภาวะขาดเสถียรภาพทางการเมือง และเหตุการณ์ก่อการร้ายในส่วนต่าง ๆ ของโลก
รวมทั้งจำนวนห้องพักที่เพิ่มขึ้นทุก ๆ ปี

บริษัท ฯ ได้พยายามปรับตัวให้สอดคล้องกับความผันแปรทางเศรษฐกิจ โดยเร่งปรับปรุงสถานที่
เสาะหาตลาดใหม่ ๆ และดูแลการใช้จ่ายเป็นอย่างดีตลอดมา ในปี 2554
บริษัทฯได้รับผลกระทบการยกเลิกการจองห้องพักจากสถานการณ์น้ำท่วมในกรุงเทพมหานครช่วงเดือนตุลาคมถึงต้นเดือนธันวาคม
2554 ในปี 2552 และ 2553
บริษัทฯได้รับผลกระทบจากการยกเลิกการจองห้องพักเป็นจำนวนมากเช่นกัน
เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมืองในกรุงเทพมหานคร
และผลกระทบจากการปิดสนามบินนานาชาติสุวรรณภูมิในช่วงปลายปี 2551 นอกจากนั้นแล้ว บริษัทฯ
ได้ทำการปรับปรุงห้องพักแขกต่อเนื่องจากปี 2550 จึงส่งผลให้อัตราการเข้าพักเฉลี่ยทั้งปีลดลงจาก
56.1% ในปี 2551 เป็น 34.0% ในปี 2552 และเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในปี 2553 อยู่ที่ 37.4%
ส่วนอัตราเฉลี่ยการเข้าพักทั้งปีของปี 2554 อยู่ที่ 46.3% ซึ่งเป็นผลจากปัจจัยดังกล่าวข้างต้น
อย่างไรก็ตามบริษัทฯได้มีการดูแลการใช้จ่ายเป็นอย่างดีแต่ด้วยจำนวนรายได้ที่ลดลงเป็นอย่างมาก
จึงทำให้เกิดผลต่างจากการดำเนินงานในรอบระยะเวลาเดียวกันระหว่างปี 2552 และ 2551
ลดลง 153.4% ส่วนผลต่างจากการดำเนินงานในรอบระยะเวลาเดียวกันระหว่างปี 2553 และ
2552 ลดลง 102.8% และผลต่างจากการดำเนินงานในรอบระยะเวลาเดียวกันระหว่างปี 2554
และ 2553 เพิ่มขึ้น 22.4%

ฐานะทางการเงิน

1.  สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 1,433.2 ล้านบาท
ซึ่งลดลงร้อยละ 15.7 จากปี 2553 โดยแบ่งได้ดังนี้

+-----------------------------+------------+------------+---+-----------+
|                             | ล้านบาท     | คิดเป็นร้อยละ |   | เพิ่มขึ้น/    |
|                             |            |            |   |           |
|                             |            | ขอ         |   | (ลดลง)    |
|                             |            | งสินทรัพย์รวม |   |           |
+-----------------------------+------------+------------+---+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเงินสด     | 57.8       | 4.03       | 1 |           |
|                             |            |            | 2 |           |
|                             |            |            | . |           |
|                             |            |            | 4 |           |
|                             |            |            | % |           |
+-----------------------------+------------+------------+---+-----------+
| เงินลงทุนชั่วคราว               | 28.5       | 1.99       | ( |           |
|                             |            |            | 4 |           |
|                             |            |            | 6 |           |
|                             |            |            | . |           |
|                             |            |            | 7 |           |
|                             |            |            | % |           |
|                             |            |            | ) |           |
+-----------------------------+------------+------------+---+-----------+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น          | 31.0       | 2.17       | ( |           |
|                             |            |            | 2 |           |
|                             |            |            | 6 |           |
|                             |            |            | . |           |
|                             |            |            | 7 |           |
|                             |            |            | % |           |
|                             |            |            | ) |           |
+-----------------------------+------------+------------+---+-----------+
| สินค้าคงเหลือ                  | 4.7        | 0.32       | 1 |           |
|                             |            |            | 7 |           |
|                             |            |            | . |           |
|                             |            |            | 2 |           |
|                             |            |            | % |           |
+-----------------------------+------------+------------+---+-----------+
| สินทรัพย์อื่น                    | 19.6       | 1.37       | ( |           |
|                             |            |            | 4 |           |
|                             |            |            | . |           |
|                             |            |            | 8 |           |
|                             |            |            | % |           |
|                             |            |            | ) |           |
+-----------------------------+------------+------------+---+-----------+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ      | 1,284.4    | 89.62      | ( |           |
|                             |            |            | 1 |           |
|                             |            |            | 5 |           |
|                             |            |            | . |           |
|                             |            |            | 5 |           |
|                             |            |            | % |           |
|                             |            |            | ) |           |
+-----------------------------+------------+------------+---+-----------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ           | 7.2        | 0.50       | ( |           |
|                             |            |            | 9 |           |
|                             |            |            | . |           |
|                             |            |            | 1 |           |
|                             |            |            | % |           |
|                             |            |            | ) |           |
+-----------------------------+------------+------------+---+-----------+
| รวม                         | 1,433.2    | 100.0      | ( |           |
|                             |            |            | 1 |           |
|                             |            |            | 5 |           |
|                             |            |            | . |           |
|                             |            |            | 7 |           |
|                             |            |            | % |           |
|                             |            |            | ) |           |
+-----------------------------+------------+------------+---+-----------+

ยอดคงเหลือของเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสดและเงินลงทุนชั่วคราวลดลงจากปี 2553
เนื่องจากสาเหตุหลักคือการที่บริษัทฯ ชำระเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน

2.  ลูกหนี้

ยอดคงเหลือของลูกหนี้การค้าแยกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 ดังนี้

  ----------------------------------------- -----------------------------
                                            ล้านบาท

  น้อยกว่า 90 วัน                              25.5

  90 วัน ถึง 120 วัน                           1.4

  มากกว่า 120 วัน                             2.7

  รวมลูกหนี้                                   29.6

  หัก : ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                      (3.4)

  บวก : ลูกหนี้อื่น                              4.8

  ลูกหนี้การค้าสุทธิ                              31.0
  ----------------------------------------- -----------------------------

  บริษัทฯ ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระเป็นเวลานาน

3.  สภาพคล่อง

บริษัท ฯ มีลักษณะโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมกับสภาพธุรกิจในปัจจุบัน และบริษัท ฯ
ไม่มีความจำเป็นที่จะมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุนในขณะนี้
จากนโยบายการดำเนินงานที่ระมัดระวัง ทำให้บริษัท ฯ มีสินทรัพย์ที่มีคุณภาพดี

สืบเนื่องจากการที่บริษัทฯ ได้ทำการปรับปรุงห้องพักและห้องอาหารอย่างต่อเนื่อง
ประกอบกับผลประกอบการที่ลดลง ทำให้บริษัทฯ
จำเป็นต้องทำการกู้ยืมเงินจากธนาคารในประเทศแห่งหนึ่งเพื่อทำการปรับปรุงดังกล่าวนี้

  4. รายจ่ายลงทุน แหล่งที่มาของเงินทุน

ในปี 2552 บริษัทฯ มีเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารในประเทศแห่งหนึ่งในรูปตั๋วสัญญาใช้เงิน
ซึ่งไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันเป็นจำนวน 300 ล้านบาท โดยมีอัตราดอกเบี้ยคงที่ต่อปี
และครบกำหนดชำระคืนภายใน 3 เดือน และในวันที่ 18 ธันวาคม 2552 บริษัทฯ
เข้าทำสัญญาเงินกู้ระยะยาวกับธนาคารในประเทศแห่งหนึ่งเป็นจำนวนเงิน 200 ล้านบาท
เพื่อการปรับปรุงโรงแรม เงินกู้ดังกล่าวมีระยะเวลาเงินกู้ 4 ปี
และมีอัตราดอกเบี้ยตามที่ระบุในสัญญาโดยกำหนดชำระคืนเงินต้นทุกสามเดือนเริ่มในเดือนที่ 15
นับจากวันเบิกรับเงินกู้งวดแรก (มีนาคม 2554) โดยจะต้องจ่ายชำระเงินต้นในงวดที่ 1-8
เป็นจำนวนเงิน 16 ล้านบาทต่องวดและงวดที่ 9-12 เป็นจำนวนเงิน 18 ล้านบาท ต่องวด
กำหนดชำระดอกเบี้ยทุกเดือนนับจากวันเบิกรับเงินกู้งวดแรก
นอกจากนี้สัญญาเงินกู้ยืมได้ระบุเงื่อนไขที่บริษัทฯ ต้องปฏิบัติ เช่น
การดำรงอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ การดำรงอัตราส่วนหนี้สินทั้งหมดต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
การดำรงสัดส่วน
การถือหุ้นในบริษัทย่อยและการไม่นำทรัพย์สินของบริษัทย่อยไปก่อภาระผูกพันเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม
ในระหว่างปีปัจจุบัน บริษัทฯได้จ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมดังกล่าวบางส่วน ก่อนครบกำหนดเป็นจำนวน 24
ล้านบาท

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

โครงสร้างรายได้หลักของบริษัท ฯ คือ รายได้ห้องพัก อาหารและเครื่องดื่ม
ที่ให้บริการแก่นักธุรกิจและนักท่องเที่ยวชาวต่างประเทศ
ปัจจัยหลักที่มีผลกระทบในการดำเนินธุรกิจของบริษัท ฯ คือ เสถียรภาพทางการเมืองในประเทศ
เหตุการณ์ก่อความไม่สงบในส่วนต่างๆของโลก อัตราการเดินทางเข้าประเทศของชาวต่างประเทศ
อัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา การแข่งขันในธุรกิจประเภทเดียวกัน และความร่วมมือในด้านต่าง ๆ
จากทางภาครัฐ

เพื่อที่จะรองรับผลกระทบจากปัจจัยดังกล่าวข้างต้น บริษัท ฯ
ได้มีการปรับปรุงสถานที่และสภาพการให้บริการให้อยู่ในระดับที่ดีเลิศอยู่ตลอดเวลา
รวมทั้งได้จัดให้มีการโฆษณาประชาสัมพันธ์ และส่งเสริมการขาย ทั้งโดยตรงและผ่านเครือข่ายของ
Starwood พร้อมทั้งแสวงหาตลาดใหม่ ๆ อยู่เสมอ ทั้งภายในประเทศและต่างประเทศ

3. ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัท ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม - บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 808,500.00 บาท

2. ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่นให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัท ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม -
    บาทและจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา
    มีจำนวนเงินรวม - บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและ
    สำนักงานสอบบัญชีดังกล่าว ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม -
    บาทและจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา
    มีจำนวนเงินรวม - บาท