12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

12.1.1 ตามรายงานการสอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมานั้น ปี 2541
ผู้สอบบัญชีรายงานว่าไม่สามารถแสดงความเห็น
เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการดำรงอยู่ของกิจการ
โดยบริษัทกำลังอยู่ในระหว่างการเจรจาปรับโครงสร้างหนี้กับเจ้าหนี้ซึ่งฝ่ายบริหารของบริษัทเชื่อว่าจะสามารถเจรจากับธนาคารและสถาบันการเงินได้

ปี 2542 ผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทย
ส่วนในปี 2543 แสดงความเห็นเช่นเดียวกับปี 2542
แต่เพิ่มข้อสังเกตเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของเหตุการณ์ต่างๆเช่น
บริษัทมีผลขาดทุนเกินทุนในงบดุลของบริษัท และทรัพย์สินถาวรของบริษัทได้แก่
เครื่องจักรและอุปกรณ์ที่ไม่ได้ใช้ในการผลิตมาเป็นระยะเวลาประมาณ 2 ปี
ว่ามีแผนการดำเนินการผลิตสินค้าโดยใช้เครื่องจักรและอุปกรณ์ดังกล่าวในปี 2544

12.1.2 สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1 สรุปฐานะการเงินในรอบ 3 ปี (หน่วย : พันบาท)

งบการเงินรวม งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ

2543 2542 2541 2543 2542 2541

สินทรัพย์

สินทรัพย์หมุนเวียน

เงินสดและเงินฝากธนาคาร 8,859 102,794 30,630 4,929 98,047 29,397

ลูกหนี้การค้า

กิจการที่เกี่ยวข้องกัน 155,349 113,658 87,867 157,765 107,002 88,955

อื่น ๆ 177,407 134,521 67,311 168,282 116,851 88,692

332,757 248,179 155,178 326,048 223,854 177,647

หัก : ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ (7,300) (7,300) - (7,300) (7,300) -

ลูกหนี้การค้า - สุทธิ 325,457 240,879 - 318,748 216,554 -

สินค้าคงเหลือ - สุทธิ 362,236 318,159 279,654 356,638 261,929 244,749

สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น 35,488 25,028 24,404 33,923 17,234 16,203

รวมสินทรัพย์หมุนเวียน 732,042 686,862 489,866 714,239 593,765 467,996

เงินลงทุนแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน - - 10,851 - - 10,851

เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน - - - - 248,829 301,704

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ 1,116,644 1,436,571 1,621,624 942,816 1,060,229
1,215,213

สินทรัพย์อื่น 2,530,365 4,932,491 - 1,650,832 2,635,746 -

รวมสินทรัพย์ 1,851,217 2,128,366 2,122,341 1,658,706 1,905,460 1,995,764

- 21 -

(หน่วย : พันบาท)

งบการเงินรวม งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ

2543 2542 2541 2543 2542 2541

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

หนี้สินหมุนเวียน

เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 147,903 337,958 1,597,601
128,086 236,621 1,302,977

เจ้าหนี้การค้า

กิจการที่เกี่ยวข้องกัน 29,659 52,701 44,956 41,895 16,262 34,961

อื่น ๆ 143,258 111,077 26,879 129,321 100,904 29,498

172,918 163,778 71,835 171,216 117,167 64,459

ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี 117,000 67,962 617,827 90,000 -
583,846

หนี้สินหมุนเวียนอื่น 97,769 176,379 279,008 91,807 103,260 225,902

รวมหนี้สินหมุนเวียน 535,591 746,080 2,566,271 481,110 457,049 2,177,184

สำรองเผื่อผลขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทย่อย - - - 63,194 365,101 375,724

เงินกู้ยืมระยะยาว - สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนด

ชำระภายในหนึ่งปี 1,662,416 1,773,642 243,063 1,475,928 1,493,686 129,844

ส่วนลดดอกเบี้ยจากการปรับโครงสร้างหนี้รอตัดบัญชี 79,940 102,542 - 65,202 83,522 -

รวมหนี้สิน 2,277,948 2,622,265 2,809,334 2,085,437 2,399,359 2,682,757

ส่วนของผู้ถือหุ้น

รวมส่วนของผู้ถือหุ้น (ขาดทุนเกินทุน) (426,730) (493,898) (686,993) (426,730)
(493,898) (686,993)

รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น 1,851,217 2,128,366 2,122,341 1,658,706 1,905,460
1,995,764

- 22 -

2. สรุปผลการดำเนินงานในรอบ 3 ปี (หน่วย : พันบาท)

งบการเงินรวม งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ

2543 2542 2541 2543 2542 2541

รายได้

รายได้จากการขายและบริการ 1,674,161 1,193,731 918,933 1,471,482 1,021,488
819,461

ส่วนแบ่งผลกำไรจากการลงทุนในกิจการที่

เกี่ยวข้อง - - 7,963 - - -

รายได้อื่น

กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน - - 398,039 - - 361,552

กำไรสุทธิจากการขายเงินลงทุน 52,964 271,180 - 52,964 271,180 -

ดอกเบี้ยรับ 1,170 1,613 1,743 20,097 38,400 48,164

อื่น ๆ 34,951 26,183 11,784 45,368 35,470 18,842

รวมรายได้ 1,763,248 1,492,708 1,338,462 1,589,914 1,366,540 1,248,019

ค่าใช้จ่าย

ต้นทุนขายและบริการ 1,410,906 1,084,758 874,285 1,279,132 949,695 769,602

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 104,864 93,397 74,461 88,730 82,931 56,447

ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 77,743 39,323 - 72,889 32,467 -

ค่าตอบแทนกรรมการ - - - - - -

ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม - 2,030 - 19,773 84,646 116,694

ดอกเบี้ยจ่าย 108,754 249,817 337,098 68,408 193,418 252,758

รวมค่าใช้จ่าย 1,702,268 1,469,327 1,285,844 1,528,934 1,343,159 1,195,401

กำไรก่อนรายการพิเศษ 60,980 23,380 52,618 60,980 23,380 52,618

รายการพิเศษ - กำไรจากการยกหนี้ 6,188 - - 6,188 - -

กำไรสุทธิสำหรับปี 67,168 23,380 52,618 67,168 23,380 52,618

กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน

กำไรก่อนรายการพิเศษ 2.03 1.25 3.51 2.03 1.25 3.51

รายการพิเศษ 0.21 - - 0.21 - -

กำไรสุทธิ 2.24 1.25 3.51 2.24 1.25 3.51

มูลค่าตามบัญชี (14.22) (16.46) (45.80) (14.22) (16.46) (45.80)

- 23 -

3. งบกระแสเงินสดในรอบ 3 ปี (หน่วย : พันบาท)

งบการเงินรวม งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ

2543 2542 2541 2543 2542 2541

กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน :

กำไรสุทธิ 67,168 23,380 52,618 67,168 23,380 52,618

รายการปรับปรุงปีก่อน ๆ - 30,237 - - 30,237 -

ปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน

ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม - 2,030 (7,963) 19,773 84,646 116,694

กำไรจากการขายเงินลงทุน (52,964) (271,180) - (52,964) (271,180) -

กำไรจากการยกหนี้ (6,188) - - (6,188) - -

ขาดทุน(กำไร)จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 75,287 (17,658) (377,644) 72,207
(16,780) (357,493)

ส่วนลดดอกเบี้ยจากการปรับโครงสร้างหนี้ตัดบัญชี (22,601) - - (18,319) - -

รายได้ดอกเบี้ยจากบริษัทย่อยที่จำหน่ายไประหว่างปี - - - (18,523) - -

ส่วนเกินของราคาตามบัญชีที่สูงกว่าราคาทุนของเงินลงทุน

ในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมตัดจำหน่าย - (10,524) - - (10,524) -

หนี้สงสัยจะสูญ - 7,300 - - 7,300 -

สำรองเผื่อสินค้าล้าสมัย (1,868) 7,300 - - 7,300 -

ค่าเสื่อมราคา 206,946 212,096 212,637 168,172 172,729 175,608

อื่น ๆ - 6,454 - - 415

265,779 (17,017) (113,898) 231,325 27,109 (12,158)

สินทรัพย์จากการดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง

ลูกหนี้การค้า (133,997) (93,001) 5,567 (102,193) (46,207) (26,657)

สินค้าคงเหลือ (103,278) (45,806) 2,379 (94,708) (24,480) (7,463)

ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน - - - - - (34,690)

สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น (12,820) (1,909) 11,844 (16,689) (2,317) 13,628

เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน - - - - 52,874 -

สินทรัพย์อื่น 1,386 (4,932) - 984 (2,635) -

หนี้สินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น(ลดลง)

เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 61,639 91,943 (29,183) 52,707 52,707 (24,278)

หนี้สินหมุนเวียนอื่น (11,884) 1,199 106,135 (11,453) (37,832) 77,005

เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน 66,824 (69,523) (17,156) 59,973 19,217
(14,612)

- 24 -

(หน่วย : พันบาท)

งบการเงินรวม งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ

2543 2542 2541 2543 2542 2541

กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน :

เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทร่วม - 280,000 - - 280,000 -

เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย 4,827 - - 4,827 - -

การซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย - - - - (93,242) -

การจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย 19,041 - - - - -

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ เพิ่มขึ้นสุทธิ (60,058) (27,043) (31,404) (50,759) (17,746)
(27,146)

เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน (36,190) 252,956 (31,404) (45,932)
169,010 (27,146)

กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน :

เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารและ

สถาบันการเงินลดลง (106,939) (43,094) 19,667 (108,535) (21,917) 15,921

เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น(ลดลง) (17,629) (218,173) (138,160) 1,376 (247,660)
(138,160)

รับชำระค่าหุ้นเพิ่มทุน - 150,000 - - 150,000 -

เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน (124,569) (111,267) (118,493) (107,159)
(119,577) (122,239)

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ (93,934) 72,164 (167,053)
(93,118) 68,650 (163,997)

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี 101,794 29,630 196,683 98,047 29,396
193,394

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี 7,859 101,794 29,630 4,929 98,047 29,397

4. สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทย่อย (หน่วย : พันบาท)

2543 2542 2541

บริษัท กุลธรเคอร์บี้เฟาน์ดรี่ จำกัด

สินทรัพย์รวม 205,065 228,615 240,148

หนี้สินรวม 268,260 300,605 375,181

ส่วนของผู้ถือหุ้น (63,195) (71,990) (135,033)

รายได้จากการขาย 190,502 140,484 90,049

รายได้รวม 191,010 141,264 101,888

กำไรขั้นต้น 30,229 13,495 793

กำไรสุทธิ 8,796 (40,755) (53,256)

-20-

12.1.3อัตราส่วนทางการเงิน ปี 2543

อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)

อัตราส่วนสภาพคล่อง 1.485 เท่า

อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว 0.673 เท่า

อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด 0.125 เท่า

อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า 4.617 เท่า

ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 77.97 วัน

อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ 3.587 เท่า

ระยะเวลาชายสินค้าเฉลี่ย 100.36 วัน

อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ 7.471 เท่า

ระยะเวลาชำระหนี้ 48.187 วัน

Cash Cycle 130.14 วัน

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (Profitability Ratio)

อัตรากำไรขั้นต้น 0.131 %

อัตรากำไรสุทธิ 0.043 %

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น -0.158 %

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (Efficency Ratio)

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ 0.041 %

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร 0.250 %

อัตราการหมุนของสินทรัพย์ 0.959 %

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial Policy Ratio)

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น -4.887 เท่า

อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย 1.982 เท่า

อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน 0.027 เท่า

อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน 0.73 เท่า

อัตราการจ่ายเงินปันผล -

-26-

12.2 คำอธิบายและวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

การดำเนินงานในรอบปี 243 บริษัทมีรายได้จากการขายและบริการ 1,471 482,678 บาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 44.05
ซึ่งเป็นผลมาจากปริมาณหน่วยขายของคอมเพรสเซอร์เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 34.39
และมีกำไรสุทธิจากการขายเงินลงทุน 52,964,945 บาท มีรายได้ดอกเบี้ยรับ 20,097,763 บาท
รวมทั้งมีรายได้อื่นๆ 45,368,995 บาท โดยมีรายได้รวมทั้งสิ้น 1,589,914,381 บาท
เปรียบเทียบกับปี 2542 มีรายได้รวมทั้งสิ้น 1,366,540,205 บาท

ในปี 2543 บริษัทมีกำไรก่อนส่วนแบ่งผลขาดทุนในกิจการที่เกี่ยวข้องกันและก่อนรายการพิเศษ
จำนวน 80,753,473 บาท
เมื่อรวมกับส่วนแบ่งผลขาดทุนจากการลงทุนในกิจการที่เกี่ยวข้องกับรายการและรายการพิเศษดังกล่าว
บริษัทจะมีกำไรสุทธิสำหรับปี 67,168,188 บาท ในขณะที่ปี 2542
บริษัทมีกำไรสุทธิสำหรับปีเมื่อรวมส่วนแบ่งผลขาดทุนจากการลงทุนการลงทุนในกิจการที่เกี่ยวข้องกัน
23,380,998 บาท

ในปี 2543 ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากการลงทุนในกิจการที่เกี่ยวข้องกันมีจำนวน 19,773,309 บาท
และรายการพิเศษกำไรจากการยกหนี้จำนวน 6,188,024 บาทโดยที่ปี 2542
มีส่วนแบ่งผลขาดทุนจำนวน 84,646,806 บาท