3. การประกอบธุรกิจของแต่ละสายผลิตภัณฑ์

3.1 ลักษณะบริการ

ก) บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน)

บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน) ดำเนินธุรกิจในด้านการลงทุน โดยบริษัทได้ลงทุนในบริษัทย่อย
3 บริษัทโดยตรง คือ บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด บริษัท ทรีนีตี้ แอ๊ดไวซอรี่ 2001 จำกัด
และบริษัท ทรีนีตี้ อินฟอร์เมชั่น จำกัด โดยอ้อม คือบริษัท ทรีนีตี้ ฟิวเจอร์ส จำกัด
ซึ่งถือหุ้นโดยบริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัดในสัดส่วนการถือหุ้น 99.99
โดยคณะกรรมการของบริษัทจะเป็นผู้กำหนดนโยบายเพื่อให้บริษัทย่อยทั้งสี่นำไปปฏิบัติโดยผ่านคณะกรรมการของบริษัทย่อยทั้ง
4 บริษัท

ในปี 2546 บริษัทได้ลงทุนในหลักทรัพย์จดทะเบียน
ซึ่งคณะกรรมการได้แต่งตั้งคณะกรรมการพิจารณาการลงทุน
และได้กำหนดนโยบายและระเบียบวิธีปฏิบัติในการลงทุนหลักทรัพย์

ในเดือนธันวาคม 2547 บริษัทได้ลงทุนในบริษัท ไทยลามิเนต แมนูแฟคเจอเรอร์ จำกัด
ซึ่งเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่หลักทรัพย์จดทะเบียนจำนวน 180 ล้านบาท

ณ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทมีเงินลงทุนเพื่อค้าในหลักทรัพย์จดทะเบียนตามราคาตลาดจำนวน
88.56 ล้านบาท โดยบริษัทมีขาดทุนทั้งที่เกิดขึ้นและยังไม่เกิดขึ้นจำนวน 10.4 ล้านบาท นอกจากนั้น
บริษัทรับรู้กำไรตามส่วนได้เสียจากเงินลงทุนในบริษัท ไทยลามิเนต แมนูแฟคเจอเรอร์ จำกัด
จำนวน 22.4 ล้านบาท

นโยบายการการลงทุนของบริษัท

บริษัทมีนโยบายการลงทุนระยะปานกลางในหลักทรัพย์จดทะเบียนที่มีพื้นฐานและผลการดำเนินงานที่ดี
มีบทวิเคราะห์สนับสนุน และมีการลงทุนระยะยาวในบริษัทนอกตลาดที่มี
แนวโน้มการเติบโตสูงเพื่อกระจายความเสี่ยงของแหล่งรายได้
และลดผลกระทบจากความผันผวนของภาวะการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์
โดยรับรู้ส่วนแบ่งกำไรตลอดช่วงระยะเวลาการถือครองหุ้น
นอกจากนี้บริษัทหลักทรัพย์ยังมีการลงทุนในตราสารหนี้เพื่อค้าและเผื่อขาย
อันเป็นทางเลือกของการบริหารเงิน
และยังมีการลงทุนในบริษัทที่ตั้งขึ้นเฉพาะกิจเพื่อดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์
หรือธุรกิจอื่นที่สนับสนุนการดำเนินธุรกิจของบริษัทในกลุ่ม

นโยบายการควบคุมดูแลการลงทุน

การลงทุนในหลักทรัพย์จดทะเบียนเพื่อค้าและเผื่อขาย

คณะกรรมการบริษัทเป็นผู้พิจารณาอนุมัติวงเงินลงทุนและให้ความเห็นชอบต่อระเบียบวิธีปฏิบัติและการบริหารความเสี่ยงเกี่ยวกับการลงทุนในหลักทรัพย์
ในขณะที่คณะกรรมการพิจารณาการลงทุนทำหน้าที่กำหนดนโยบายในการคัดเลือกหลักทรัพย์สำหรับลงทุนและกำหนดมาตรการต่าง
ๆ ในการบริหารความเสี่ยงตามแต่ละประเภทของหลักทรัพย์
หรือประเภทของบัญชีเงินลงทุนของบริษัท เช่นการจำกัดจำนวนผลขาดทุนที่จะเกิดขึ้น
การรายงานผลการลงทุน และกำหนดอำนาจการดำเนินการตามจำนวนผลขาดทุนที่เกิดขึ้น
นอกจากนั้นคณะกรรมการพิจารณาการลงทุนมีหน้าที่ประเมินรวมทั้งติดตามผลการลงทุน
เพื่อรายงานต่อคณะกรรมการบริษัท

การจำกัดผลขาดทุนจากการลงทุน

-   เมื่อมีผลขาดทุนทั้งที่เกิดขึ้นและยังไม่เกิดขึ้นถึง 20% ของต้นทุนของหลักทรัพย์แต่ละราย
    ให้นำเสนอผู้บริหารเพื่อพิจารณาการถือหรือขายออก

-   เมื่อมีผลขาดทุนถึง 20% ของต้นทุนของหลักทรัพย์แต่ละราย
    ให้นำเสนอให้ที่ประชุมคณะกรรมการพิจารณาการลงทุน
    เพื่อพิจารณาและนำเสนอคณะกรรมการบริษัทเพื่อพิจารณาอนุมัติการดำเนินการ

-   กรณีมีผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นของบัญชีเงินลงทุนถึงร้อยละ 10
    ของมูลค่าคงเหลือรวมของพอร์ตหลักทรัพย์ หรือ 2 ล้านบาท แล้วแต่ตัวใดจะสูงกว่า
    ให้นำเสนอให้ที่ประชุมคณะกรรมการพิจารณาการลงทุนเพื่อพิจารณาการถือหรือขายออก

-   ห้ามมิให้ลงทุนในหลักทรัพย์ใดหลักทรัพย์หนึ่งเกินกว่าร้อยละ 25 ของวงเงิน

การลงทุนในตราสารหนี้

คณะกรรมการบริษัทเป็นผู้พิจารณาอนุมัติวงเงินลงทุน
และให้ความเห็นชอบต่อระเบียบวิธีปฏิบัติและการบริหารความเสี่ยงเกี่ยวกับการลงทุนในตราสารหนี้
ในขณะที่คณะกรรมการตราสารหนี้ทำหน้าที่กำหนดนโยบายในการคัดเลือกหลักทรัพย์สำหรับลงทุน
อนุมัติลงทุนในตราสารหนี้ในอำนาจที่ได้รับมอบหมาย และกำหนดมาตรการต่าง ๆ
ในการบริหารความเสี่ยง เช่นการจำกัดจำนวนผลขาดทุนที่จะเกิดขึ้น การรายงานผลการลงทุน
และกำหนดอำนาจการดำเนินการตามจำนวนผลขาดทุนที่เกิดขึ้น
นอกจากนั้นคณะกรรมการตราสารหนี้มีหน้าที่ประเมินรวมทั้งติดตามผลการลงทุน
เพื่อรายงานต่อคณะกรรมการบริษัท

การลงทุนในหลักทรัพย์อื่น

 การลงทุนในบริษัทใดๆ ซึ่งไม่เข้าเกณฑ์การลงทุนข้างต้น กำหนดให้ผ่านการพิจารณาอนุมัติโดยคณะกรรมการบริษัทที่เกี่ยวข้องในการลงทุน และให้นำเสนอคณะกรรมการบริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน) เพื่อพิจารณาอนุมัติ รวมทั้งกำหนดเจ้าหน้าที่ที่จะติดตามประเมินผลการลงทุนเพื่อรายงานต่อคณะกรรมการบริษัท

นโยบายการตั้งสำรองค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุน

บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน)
จะแสดงมูลค่าเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้าและเผื่อขายตามมูลค่ายุติธรรม
สำหรับการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของหลักทรัพย์เพื่อค้าจะบันทึกเป็นรายการกำไรหรือขาดทุนในงบการเงิน
ส่วนการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของหลักทรัพย์เผื่อขายจะบันทึกเป็นรายการแยกต่างหากในส่วนของผู้ถือหุ้น
ยกเว้นหากหลักทรัพย์เผื่อขายนั้นเกิดการด้อยค่าอย่างถาวร
บริษัทจึงบันทึกการด้อยค่านั้นในงบกำไรขาดทุนทันที

ข) บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด ดำเนินธุรกิจหลักทรัพย์ โดยมีรายละเอียดแยกตามประเภทธุรกิจดังนี้

  1) การเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด เป็นสมาชิกตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยหมายเลข 22
ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2545 ให้บริการด้านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
โดยมีส่วนแบ่งตลาดมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ในปี 2546 ปี 2547 และ ปี 2548 ดังนี้

ตารางแสดงส่วนแบ่งตลาดมูลค่าซื้อขายหลักทรัพย์

+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์              | ปี 2546    | ปี 2547    | ปี 2548    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ตลาดหลักทรัพย์ฯ (ล้านบาท)            | 4,700,472 | 5,058,620 | 4,067,181 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| บริษัท (ล้านบาท)                    | 227,811   | 252,104   | 148,102   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ส่วนแบ่งตลาดของบริษัท (ร้อยละ)        | 2.42      | 2.49      | 1.82      |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+

  ที่มา : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

บริษัทฯให้บริการด้านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์กับลูกค้าทั้งที่เป็นบุคคลธรรมดา นิติบุคคล
และลูกค้าสถาบัน โดยในปี 2546 มีลูกค้าจำนวน 8,751 ราย ปี 2547
จำนวนลูกค้าของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 12,692 ราย ซึ่งเพิ่มขึ้นจำนวน 3,941 ราย หรือคิดเป็นร้อยละ
45 และ ปี 2548 บริษัทฯ มีลูกค้าจำนวน 13,126 ราย เพิ่มขึ้นจากปี 2547 จำนวน 434 ราย
หรือคิดเป็นร้อยละ 3.42 ทั้งนี้บริษัทฯ ได้กำหนดนโยบายในการรับลูกค้า
การอนุมัติและการปรับวงเงินซื้อขายหลักทรัพย์ให้ลูกค้า
รวมถึงนโยบายในการควบคุมและติดตามการซื้อขายหลักทรัพย์ของลูกค้าดังนี้

นโยบายในการรับลูกค้าและอนุมัติวงเงินซื้อหลักทรัพย์ให้ลูกค้า 

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด มีนโยบายในการคัดเลือกลูกค้าที่มีคุณภาพ และมีประวัติการเงินดี ทั้งนี้
บริษัทมีนโยบายในการรับลูกค้าและกำหนดขอบเขตและอำนาจอนุมัติวงเงินซื้อหลักทรัพย์ให้ลูกค้าตามเกณฑ์
ดังนี้

บุคคลธรรมดา พิจารณาจากความมั่นคงของหน้าที่การงาน รายได้ต่างๆที่เพียงพอ
รวมทั้งความสามารถในการชำระเงินในวงเงินที่ได้รับอนุมัติได้
โดยต้องมีเอกสารประกอบการพิจารณา ได้แก่ สำเนาบัตรประจำตัวประชาชน
หรือสำเนาหนังสือเดินทาง สำเนาทะเบียนบ้าน สำเนาสมุดคู่ฝากบัญชีออมทรัพย์ หรือ Bank
Statement

นิติบุคคล/ ลูกค้าสถาบันการเงิน พิจารณาจากฐานะการเงิน กลุ่มผู้ถือหุ้น
ผู้บริหารและตลอดจนความมั่นคงและผลประกอบการที่ดีของธุรกิจ
โดยต้องมีเอกสารประกอบการพิจารณาได้แก่
สำเนาบัตรประชาชนหรือสำเนาหนังสือเดินทางของผู้มีอำนาจกระทำการแทน
สำเนาหนังสือรับรองการจดทะเบียนหุ้นส่วนของบริษัท (อายุย้อนหลังไม่เกิน 6 เดือน)
งบการเงินย้อนหลัง 2 ปี หรือ Bank Statement

เมื่อเจ้าหน้าที่ได้ตรวจสอบความถูกต้องครบถ้วนของเอกสารและตรวจสอบความมีตัวตนของลูกค้าแล้ว
และ พิจารณาเห็นสมควรอนุมัติให้มีวงเงินซื้อขายหลักทรัพย์กับบริษัทฯ ได้
ก็จะเสนอความเห็นพร้อมกับวงเงินต่อผู้บังคับบัญชาและจัดส่งให้เจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการที่ดูแลงานพิจารณาเครดิต
เพื่อตรวจสอบความครบถ้วนของเอกสารการเปิดบัญชีและให้ความเห็นต่อวงเงินที่ขออนุมัติก่อนนำเสนอขออนุมัติจากผู้มีอำนาจอนุมัติตามลำดับชั้น
(โปรดดูรายละเอียดในส่วนที่ 2 ข้อ 9
หัวข้อการกำหนดอำนาจอนุมัติของคณะกรรมการพิจารณาสินเชื่อ)

นอกจากนั้นเมื่อลูกค้าเปิดบัญชีกับบริษัทฯ ครบ 1 ปี บริษัทฯ
จะดำเนินการประเมินวงเงินและปรับปรุงข้อมูลลูกค้าให้เป็นปัจจุบันทุกราย
ในระหว่างปีหากลูกค้าต้องการปรับวงเงิน เจ้าหน้าที่จะพิจารณาประวัติการชำระเงิน
ปริมาณการซื้อขาย และรวบรวมข้อมูลเพื่อการพิจารณาวงเงินเพิ่มเติมเพื่อนำเสนอตามขั้นตอนข้างต้น

นโยบายการควบคุมและติดตามการซื้อขายหลักทรัพย์ของลูกค้า 

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด มีมาตรการควบคุมดูแลการซื้อขายหลักทรัพย์ของลูกค้าอย่างรัดกุม
เพื่อให้ถูกต้องเป็นไปตามกฎเกณฑ์ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ได้แก่
การจัดให้มีการควบคุมผู้ใช้ระบบซื้อขายหลักทรัพย์
การกำหนดหลักเกณฑ์ในการควบคุมดูแลเจ้าหน้าที่รับอนุญาต เจ้าหน้าที่การตลาด
และบุคคลอื่นที่เกี่ยวข้อง การกำหนดวงเงินให้ลูกค้าอย่างเหมาะสม
การกำหนดอำนาจอนุมัติการซื้อขายบนระบบซื้อขายหลักทรัพย์
การจัดระบบงานและช่องทางให้ลูกค้าสามารถร้องเรียนในกรณีที่เจ้าหน้าที่ปฏิบัติไม่เหมาะสม
รวมถึงการดูแลกรณีที่มีข้อผิดพลาดในการทำรายการให้ลูกค้าและแก้ไขให้เกิดความผิดพลาดลดลง
เป็นต้น นอกจากนั้นบริษัทฯ
ยังมีระเบียบปฏิบัติภายในต่างๆเพื่อควบคุมดูแลการซื้อขายและการชำระราคาของลูกค้าเพื่อไม่ให้เกิดความเสี่ยงกับบริษัทฯ
ได้แก่ การห้ามไม่ให้ลูกค้าซื้อเพิ่มเมื่อเกิดการชำระล่าช้า
รวมไปถึงการปรับลดวงเงินและการปิดบัญชี หากลูกค้ามีปัญหาในการชำระเงิน เป็นต้น

นอกจากนั้น บริษัท ทรีนีตี้ อินฟอร์เมชั่น จำกัด
ซึ่งให้บริการงานตรวจสอบและดูแลการปฏิบัติงานภายในแก่บริษัทหลักทรัพย์
จะเป็นผู้ตรวจสอบการซื้อขายของลูกค้า และการปฏิบัติงานของเจ้าหน้าที่
และแจ้งผลการตรวจสอบโดยตรงถึงกรรมการอำนวยการ คณะกรรมการบริษัท
และคณะกรรมการตรวจสอบ

  2) การให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ในระบบเครดิตบาลานซ์ (Credit Balance)

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด เริ่มการบริการให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ในระบบเครดิตบาลานซ์
(Credit Balance) เมื่อเดือนมกราคม 2546 บริษัทฯได้กำหนดนโยบาย
ขั้นตอนการดำเนินการและอำนาจอนุมัติให้รัดกุมและให้สอดคล้องกับสภาวะการลงทุน
ตลอดจนหลักเกณฑ์และข้อบังคับต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้อง โดยสรุปได้ดังนี้

นโยบายการให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์

บริษัทฯ กำหนดวงเงินให้กู้ยืมแก่ลูกค้าแต่ละรายไม่เกินร้อยละ 25 ของเงินกองทุนของบริษัทฯ
และวงเงินรวมไม่เกิน 5 เท่าของเงินกองทุน

บริษัทฯได้กำหนดหลักเกณฑ์ในการพิจารณารับลูกค้าโดยวิเคราะห์ฐานะการเงินและความรู้ความเข้าใจของลูกค้าในเรื่องความเสี่ยงและวิธีการในการกู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์
สำหรับหลักทรัพย์ที่อนุญาตให้กู้ยืม
บริษัทฯได้แต่งตั้งคณะกรรมการพิจารณาสินเชื่อเพื่อทำหน้าที่ในการพิจารณาหลักทรัพย์ที่อนุญาตให้กู้ยืมเงินโดยมีนโยบายในการคัดเลือกหลักทรัพย์ที่จะอนุญาตให้กู้ยืมจากการพิจารณาสภาพคล่องในการซื้อขายของหลักทรัพย์
ความผันผวนของราคาและปัจจัยพื้นฐานของหลักทรัพย์นั้นๆ
รวมถึงการกำหนดอัตรามาร์จิ้นของหลักทรัพย์ที่อนุญาตให้ซื้อขายตามความเสี่ยงของหลักทรัพย์เพื่อให้บริษัทฯมีหลักประกันจากลูกค้าที่เพียงพอป้องกันความเสี่ยงในการให้กู้ยืมเงิน
ในกรณีที่มีการซื้อขายหลักทรัพย์ในลักษณะกระจุกตัวในหลักทรัพย์ใดโดยพิจารณาจากวงเงินสินเชื่อรวมที่ให้ลูกค้าทุกราย
บริษัทฯ จะพิจารณาเพื่อกำหนดการห้ามซื้อหลักทรัพย์นั้นเพิ่ม อย่างไรก็ตามในปลายปี 2548
บริษัทมีนโยบายในการกระจายวงเงินให้กู้ยืมของลูกค้าให้กับบริษัทหลักทรัพย์เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์
จำกัด (TSFC) ทำให้เกณฑ์การพิจารณาในเรื่องหลักทรัพย์ที่อนุญาตให้กู้ยืม
และการกำหนดอัตรามาร์จิ้น ขึ้นกับนโยบายของ TSFC เป็นหลัก

นโยบายในการรับลูกค้าและอนุมัติวงเงินซื้อหลักทรัพย์ให้ลูกค้า 

เมื่อลูกค้าแสดงความจำนงที่จะขอวงเงินระบบเครดิตบาลานซ์
เจ้าหน้าที่การตลาดต้องจัดให้มีข้อมูลของลูกค้าตามที่บริษัทฯ กำหนด
และต้องทำความเข้าใจกับลูกค้าเกี่ยวกับการลงทุน ประวัติการลงทุน
และประวัติการกู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์
ความพร้อมและความเข้าใจในการปฏิบัติตามกฎระเบียบเกี่ยวกับการกู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์
โดยให้ลูกค้าลงนามในแบบข้อชี้แจงสำหรับการเปิดบัญชีซื้อขายระบบเครดิตบาลานซ์
ก่อนดำเนินการและนำเสนอเพื่อขออนุมัติวงเงินตามขั้นตอนการเปิดบัญชี
ทั้งนี้การพิจารณาวงเงินให้ลูกค้าจะพิจารณาวงเงินรวมทุกประเภท สำหรับบัญชีที่มีกับบริษัทฯ

นโยบายการควบคุมและติดตามการซื้อขายหลักทรัพย์ของลูกค้า

บริษัทฯ กำหนดนโยบายการควบคุมและติดตามการซื้อขายหลักทรัพย์ของลูกค้า
และเพิ่มเติมขั้นตอนปฏิบัติในเรื่องต่อไปนี้

1.  การวางหลักประกัน การเรียกหลักประกันและการบังคับชำระหนี้

  บริษัทฯ รับเฉพาะเงินสดและหลักทรัพย์จดทะเบียนเป็นหลักประกันเท่านั้น
  และกำหนดให้เจ้าหน้าที่การตลาดและเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการสอบทานความเพียงพอของหลักประกันของลูกค้าทุกวันโดยใช้ราคาหุ้นที่ซื้อขายล่าสุด
  หากต้องมีการบังคับชำระหนี้
  บริษัทฯได้ให้อำนาจฝ่ายปฏิบัติการดำเนินการบังคับขายหลักทรัพย์ของลูกค้าได้หากเจ้าหน้าที่การตลาดไม่ได้บังคับขายตามข้อกำหนดของบริษัทฯ

2.  การดูแลหลักประกันและทรัพย์สินของลูกค้า

  บริษัทฯ แยกหลักประกันของลูกค้าจากบัญชีของบริษัทฯ
  และปฏิบัติต่อทรัพย์สินของลูกค้าตามประกาศคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

  3) การค้าหลักทรัพย์

บริษัทฯมีการลงทุนในตราสารหนี้ทั้งตราสารหนี้ระยะสั้นอายุไม่เกิน 90 วัน และตราสารหนี้ระยะยาว เช่น พันธบัตร หุ้นกู้ นอกจากนั้น ในปี 2546 บริษัทฯได้ลงทุนในกองทุนรวมซึ่งจัดตั้งร่วมกับตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ซึ่งมีวัตถุประสงค์ลงทุนในหลักทรัพย์จดทะเบียนเพื่อเสริมสภาพคล่องของตลาดหลักทรัพย์

ในปี 2547 บริษัทฯมีรายได้จากการลงทุนในตราสารหนี้ทั้งสิ้น 9 ล้านบาท
ซึ่งรวมทั้งกำไรจากการซื้อขายและรายได้ดอกเบี้ยจากการลงทุน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
บริษัทฯมีเงินลงทุนในตราสารหนี้เพื่อค้าและเผื่อขายจำนวน 248 ล้านบาท
และมีเงินลงทุนในกองทุนรวมจำนวน 25 ล้านบาท ซึ่งมีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2547 จำนวน 2 ล้านบาทที่บันทึกไว้ในส่วนของผู้ถือหุ้น

สำหรับปี 2548 บริษัทฯมีรายได้จากการลงทุนในตราสารหนี้ทั้งสิ้น 17 ล้านบาท
ซึ่งรวมทั้งกำไรจากการซื้อขายและรายได้ดอกเบี้ยจากการลงทุน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548
บริษัทฯมีเงินลงทุนในตราสารหนี้เพื่อค้าและเผื่อขายจำนวน 187.24 ล้านบาท
และมีเงินลงทุนในกองทุนรวมจำนวน 25 ล้านบาท ซึ่งมีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2548 จำนวน 2.51 ล้านบาทที่บันทึกไว้ในส่วนของผู้ถือหุ้น

นโยบายการการลงทุนของบริษัทฯ

การลงทุนและการค้าหลักทรัพย์ของบริษัทฯ สามารถแบ่งตามประเภทของตราสารได้ดังนี้

1. เงินฝาก ตั๋วเงินที่สถาบันการเงินเป็นผู้ออก ตั๋วเงินคลัง
พันธบัตรรัฐบาลหรือรัฐวิสาหกิจที่มีอายุการไถ่ถอนไม่เกิน 3 ปี นับแต่วันที่ลงทุน

  2. ตราสารหนี้ภาคเอกชน หรือหน่วยลงทุน

3. หลักทรัพย์ประเภทพันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรรัฐวิสาหกิจ
หรือตราสารแสดงสิทธิในหนี้ที่รัฐบาลค้ำประกัน ที่มีอายุไถ่ถอนเกิน 3 ปีนับแต่วันที่ลงทุน

4. หลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

5. หลักทรัพย์มิใช่หลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

  6. หลักทรัพย์ประเภทอื่นนอกเหนือจากข้างต้น

บริษัทฯ มีนโยบายการลงทุนและค้าหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง โดยบริษัทฯ
จะทำการศึกษาและคัดเลือกหลักทรัพย์ที่มีพื้นฐานและผลการดำเนินงานที่ดี มีบทวิเคราะห์สนับสนุน
และได้รับผลตอบแทนที่ดีตามสภาพของตลาด
โดยลักษณะการลงทุนและค้าหลักทรัพย์จะขึ้นกับสภาวะตลาด

นโยบายการควบคุมดูแลการลงทุน

คณะกรรมการบริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน)
จะเป็นผู้อนุมัติวงเงินลงทุนของบริษัทและบริษัทในกลุ่ม
รวมทั้งอนุมัติระเบียบวิธีปฏิบัติและการบริหารความเสี่ยงเกี่ยวกับการลงทุน
นอกจากนั้นได้แต่งตั้งคณะกรรมการพิจารณาการลงทุนและคณะกรรมการตราสารหนี้
เพื่อควบคุมดูแลการลงทุนให้เป็นไปตามระเบียบและขั้นตอนปฏิบัติที่ได้รับอนุมัติ
และควบคุมกำกับดูแลความเสี่ยงในการลงทุนให้เหมาะสม
รวมถึงการพิจารณาอนุมัติกรอบการลงทุนของผู้ดูแลบัญชีเงินลงทุนของบริษัท
(โปรดดูรายละเอียดในส่วนที่ 2 ข้อ 9
หัวข้อคณะกรรมการพิจารณาการลงทุนและคณะกรรมการตราสารหนี้)

นโยบายการตั้งสำรองค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุน

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด
มีนโยบายการบันทึกเงินลงทุนและการตั้งสำรองค่าเผื่อการด้อยค่าเช่นเดียวกับบริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา
จำกัด (มหาชน)

  4) การเป็นที่ปรึกษาการลงทุน

บริษัทให้บริการด้านที่ปรึกษาการลงทุนควบคู่กับการให้บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
โดยจะทำหน้าที่ในการให้คำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุนซื้อขายหลักทรัพย์ให้กับลูกค้า
ปัจจุบันบริษัทยังไม่มีการคิดค่าธรรมเนียมในการให้คำปรึกษาการลงทุนแต่อย่างใด
บริษัทได้รับความเห็นชอบระบบงานที่ปรึกษาการลงทุนแล้วตั้งแต่เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน 2546 ดังนั้น
บริษัทสามารถให้คำแนะนำผ่านสื่อต่างๆได้ ในฐานะที่ปรึกษาการลงทุน

  5) การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ และการให้บริการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด
มีการให้บริการด้านการจัดจำหน่ายและรับประกันการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์แก่บริษัทต่างๆที่ประสงค์จะเสนอขายหลักทรัพย์ทั้งตราสารหนี้และตราสารทุน
โดยมีเจ้าหน้าที่ที่ผ่านการทดสอบความรู้ของการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินของสำนักงาน ก.ล.ต.
และมีคุณสมบัติเป็นผู้ควบคุมการปฏิบัติงาน ก่อนที่บริษัทฯจะรับเป็นผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์รายใด
จะต้องผ่านการพิจารณาและวิเคราะห์รายละเอียดเกี่ยวกับหลักทรัพย์ ราคาเสนอขาย สภาวะตลาด
และทดสอบความต้องการของลูกค้าและผู้ลงทุน จากนั้นจึงนำเสนอผู้มีอำนาจอนุมัติตามลำดับชั้น เช่น
ผู้บริหารฝ่าย กรรมการอำนวยการ คณะกรรมการตลาดทุน

เดือนมกราคม 2548 บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด
ได้รับใบอนุญาตประกอบธุรกิจยืมและให้ยืมหลักทรัพย์
โดยมีขอบเขตจำกัดเฉพาะการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์เพื่อส่งมอบหลักทรัพย์ที่จัดสรรเกินจำนวนในการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์
ก่อนการดำเนินการเพื่อให้บริการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์ บริษัทฯ
จะวิเคราะห์ความเสี่ยงของคู่สัญญาให้แน่ใจว่าในการยืมและให้ยืมดังกล่าว
คู่สัญญาสามารถส่งมอบหลักทรัพย์ให้บริษัทฯ ได้ และบริษัทฯ
จะต้องดำรงหลักประกันให้แก่ผู้ให้ยืมตลอดระยะเวลาที่ยืมตามที่สำนักงาน ก.ล.ต. กำหนด
รวมทั้งจัดเตรียมหลักทรัพย์เพื่อคืนให้ผู้ให้ยืมได้ตามกำหนดเวลาอย่างครบถ้วน ในปี 2548 บริษัทฯ
มีการให้บริการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์เพื่อการจัดสรรหุ้นส่วนเกินจำนวน 1 ราย

  6) การเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน

ปัจจุบันบริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด
ได้รับความเห็นชอบให้ดำเนินธุรกิจการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินตามขอบเขตที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กำหนดเป็นระยะเวลา
5 ปี ตั้งแต่วันที่ 8 สิงหาคม 2545

  7) การจัดการกองทุนส่วนบุคคล

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด ได้รับใบอนุญาตประกอบธุรกิจจัดการกองทุนส่วนบุคคลในเดือนสิงหาคม
2548 และเริ่มประกอบธุรกิจในเดือนพฤศจิกายน 2548 โดยบริษัทฯ จัดให้มีระบบงานที่มีความพร้อม
มีการแบ่งแยกหน้าที่ระหว่างผู้จัดการกองทุน และฝ่ายปฏิบัติการที่ชัดเจนและเหมาะสม
โดยฝ่ายปฏิบัติการจะเป็นผู้ดูแลและติดต่อกับผู้รับฝากทรัพย์สิน รวมทั้งตรวจสอบรายการ
จัดทำรายงาน และกระทบยอดทรัพย์สินกับผู้รับฝากทรัพย์สิน ในการควบคุมดูแลการลงทุน
คณะกรรมการบริษัทฯ
ได้มอบหมายให้คณะกรรมการจัดการกองทุนเป็นผู้ดูแลและกำหนดกรอบการลงทุนที่เหมาะสม
รวมทั้งประเมินผลการลงทุนในภาพรวมเพื่อให้คำแนะนำการลงทุนที่เหมาะสม
(โปรดดูรายละเอียดในส่วนที่ 2 ข้อ 9 หัวข้อคณะกรรมการจัดการกองทุน)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทมีลูกค้าที่ใช้บริการการจัดการกองทุนส่วนบุคคลจำนวน 8 ราย
โดยมีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิรวม 151 ล้านบาท

ค) บริษัท ทรีนีตี้ แอ๊ดไวซอรี่ 2001 จำกัด

บริษัท ทรีนีตี้ แอ๊ดไวซอรี่ 2001 จำกัด ดำเนินธุรกิจด้านที่ปรึกษาทางการเงิน
และงานด้านวาณิชธนกิจ
โดยบริษัทได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ให้ดำเนินการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินตามขอบเขตที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กำหนดเป็นระยะเวลา
5 ปี นับตั้งแต่วันที่ 22 พฤษภาคม 2544
ทั้งนี้เมื่อครบกำหนดเวลาดังกล่าวแล้วบริษัทมีนโยบายที่จะยื่นขอความเห็นชอบต่อสำนักงานเพื่อดำเนินการด้านที่ปรึกษาทางการเงินต่อไป
ในปัจจุบันบริษัทฯ มีบุคลากรที่มีประสบการณ์และมีความรู้ความสามารถในงานด้านวาณิชธนกิจจำนวน
18 คน
โดยในจำนวนนี้มีเจ้าหน้าที่ที่ผ่านการทดสอบความรู้ของการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินของสำนักงาน
ก.ล.ต. และมีคุณสมบัติเป็นผู้ควบคุมการปฏิบัติงานจำนวน 10 คน
บริษัทมีการให้บริการที่ปรึกษาทางการเงินหลากหลายรูปแบบ ได้แก่
ที่ปรึกษาทางการเงินในการออกและเสนอขายหลักทรัพย์
การนำหลักทรัพย์เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
ที่ปรึกษาในการซื้อหรือควบกิจการ (Merger & Acquisitions)
ที่ปรึกษาและตัวกลางในการจัดหาผู้ร่วมทุน
ที่ปรึกษาทางการเงินในโครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์
ที่ปรึกษาในการปรับโครงสร้างบริษัทและจัดหาแหล่งเงินทุน ที่ปรึกษาในการประเมินมูลค่าหุ้น
รวมทั้งเป็นที่ปรึกษาในการให้คำแนะนำด้านต่างๆที่เกี่ยวกับตลาดเงิน
ตลาดทุนและภาวะเศรษฐกิจอุตสาหกรรมโดยรวม
ตลอดจนการให้คำแนะนำเกี่ยวกับกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
และหน่วยงานอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง

ทั้งนี้ในการให้บริการที่ปรึกษาทางการเงินจะมุ่งเน้นที่จะให้บริการที่มีประสิทธิภาพ
และเสนอรูปแบบการบริการที่เอื้อประโยชน์สูงสุดให้กับลูกค้า
รวมทั้งการสร้างโอกาสในการเสนอบริการที่ต่อเนื่องให้กับลูกค้าเพื่อเป็นการรักษาฐานลูกค้าให้กลับมาใช้บริการของบริษัทอีกในอนาคต

นอกจากนี้ บริษัทยังได้จดทะเบียนเป็นที่ปรึกษาประเภท ก
กับศูนย์ข้อมูลที่ปรึกษาของกระทรวงการคลัง
เพื่อให้บริการในฐานะปรึกษาสาขาการเงินให้แก่หน่วยงานต่างๆ ทั้งภาครัฐและเอกชน

ง) บริษัท ทรีนีตี้ อินฟอร์เมชั่น จำกัด

บริษัท ทรีนีตี้ อินฟอร์เมชั่น จำกัด เป็นบริษัทที่จัดตั้งเพื่อให้บริการเกี่ยวกับด้านการเงินและบัญชี
ตรวจสอบ คอมพิวเตอร์ และทรัพยากรบุคคล รวมทั้งงานด้านธุรการอื่นๆ
รวมทั้งการตรวจสอบและดูแลการปฏิบัติงานภายในให้กับบริษัทในกลุ่มทั้งหมด
โดยบริษัทได้มีการทำสัญญาระหว่างกันดังนี้

สัญญา ระหว่าง บริษัท ทรีนีตี้ อินฟอร์เมชั่น จำกัด กับ บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด

+--------------+-------------------------------------------------------+
| คู่สัญญา:       | บริษัท ทรีนีตี้ อินฟอร์เมชั่น จำกัด : ผู้ให้บริการ                   |
|              |                                                       |
|              | บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด : ผู้รับบริการ                      |
+--------------+-------------------------------------------------------+
| สัญญาจ้างบริการ | ขอบเขตการให้บริการ                                      |
| :            |                                                       |
|              | -   ให้บริการเกี่ยวกับงานปฏิบัติการด้านหลักทรัพย์                 |
|              |                                                       |
|              | -   ให้บริการเกี่ยวกับการเงินและการบัญชี                      |
|              |                                                       |
|              | -   ให้บริการเกี่ยวกับการตรวจสอบและดูแลการปฏิบัติงานภายใน      |
|              |                                                       |
|              | -   ให้บริการเกี่ยวกับงานด้านทรัพยากรบุคคล และด้านธุรการ        |
|              |                                                       |
|              | -   ให้บริการเกี่ยวกับการประชาสัมพันธ์                        |
|              |                                                       |
|              | -   ให้บริการเกี่ยวกับงานธุรการ                             |
|              |                                                       |
|              |     อายุสัญญา 1 ปี และมีผลต่อเนื่องไปอีกคราวละ 1 ปี            |
|              |     หากไม่มีการบอกเลิกสัญญา                               |
|              |                                                       |
|              |     ค่าธรรมเนียมปี 2548 จำนวน 39 ล้านบาท                  |
+--------------+-------------------------------------------------------+
| สัญญาให       | ขอบเขตการให้บริการ                                      |
| ้บริการเกี่ยวกับร |                                                       |
| ะบบคอมพิวเตอร์ | -   ให้บริการติดตั้งระบบซื้อขายหลักทรัพย์และวิเคราะห์ข้อมูล         |
| :            |     ทดสอบและดูแลระบบ                                   |
|              |                                                       |
|              | -   ให้บริการกำหนดมาตรฐานเครื่องคอมพิวเตอร์                 |
|              |     ระบบเทคโนโลยีและอุปกรณ์สื่อสารต่างๆ                     |
|              |                                                       |
|              | -   ให้บริการดูแล ตรวจซ่อม                                |
|              |                                                       |
|              |    บำรุงรักษาและแก้ไขปัญหาต่างๆที่อาจจะเกิดกับระบบซื้อขายหลักทรัพย์ |
|              |                                                       |
|              | -   จัดหาบุคลากรให้เพียงพอ                                |
|              |     และเหมาะสมและมีคุณสมบัติตามผู้ว่าจ้างต้องการ               |
|              |     เพื่อให้การดำเนินงานมีประสิทธิภาพ                        |
|              |                                                       |
|              | -   จัดให้มีเจ้าหน้าที่บริการลูกค้า (Customer Support)          |
|              |     เข้ารับผิดชอบงานที่รับจ้างอย่างสม่ำเสมอ                    |
|              |                                                       |
|              |     อายุสัญญา 1 ปี และมีผลต่อเนื่องไปอีกคราวละ 1 ปี            |
|              |     หากไม่มีการบอกเลิกสัญญา                               |
|              |                                                       |
|              |     ค่าธรรมเนียม รวมอยู่ในสัญญาจ้างบริการ                    |
+--------------+-------------------------------------------------------+

สัญญา ระหว่าง บริษัท ทรีนีตี้ อินฟอร์เมชั่น จำกัด กับ บริษัท ทรีนีตี้ แอ๊ดไวซอรี่ 2001 จำกัด

+--------------+-------------------------------------------------------+
| คู่สัญญา:       | บริษัท ทรีนีตี้ อินฟอร์เมชั่น จำกัด : ผู้ให้บริการ                   |
|              |                                                       |
|              | บริษัท ทรีนีตี้ แอ๊ดไวซอรี่ 2001 จำกัด : ผู้รับบริการ               |
+--------------+-------------------------------------------------------+
| สัญญาจ้างบริการ | ขอบเขตการให้บริการ                                      |
| :            |                                                       |
|              | -   ให้บริการเกี่ยวกับการเงินและการบัญชี                      |
|              |                                                       |
|              | -   ให้บริการเกี่ยวกับการตรวจสอบและดูแลการปฏิบัติงานภายใน      |
|              |                                                       |
|              | -   ให้บริการเกี่ยวกับงานด้านทรัพยากรบุคคล และด้านธุรการ        |
|              |                                                       |
|              | -   ให้บริการเกี่ยวกับการประชาสัมพันธ์ และงานธุรการ            |
|              |                                                       |
|              | -   ให้บริการเกี่ยวกับงานคอมพิวเตอร์                         |
|              |                                                       |
|              | อายุสัญญา 1 ปี และมีผลต่อเนื่องไปอีกคราวละ 1 ปี                |
|              | หากไม่มีการบอกเลิกสัญญา                                   |
|              |                                                       |
|              | ค่าธรรมเนียมปี 2548 จำนวน 6 ล้านบาท                       |
+--------------+-------------------------------------------------------+

นอกจากนี้ บริษัท ทรีนีตี้ อินฟอร์เมชั่น จำกัด ได้ลงทุนในบริษัทร่วม ได้แก่ บริษัท แอสเซท แบค
โฮลดิ้งส์ จำกัด โดยการเข้าถือหุ้นในบริษัทดังกล่าว ในสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 49.95 บริษัท
แอสเซท แบค โฮลดิ้งส์
จำกัดมีวัตถุประสงค์การจัดตั้งหลักเพื่อดำเนินธุรกิจในการทำหน้าที่แปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ให้แก่บริษัทอื่น
(Securitization) โดยได้ลงทุนในบริษัทย่อยจำนวน 6 แห่ง (รายละเอียดเงินลงทุนตามหัวข้อ
5.6 เรื่องนโยบายการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมและการควบคุมดูแลบริษัทย่อยและบริษัทร่วม)
ทั้งนี้ นโยบายเบื้องต้นในการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ได้แก่ 1)
สินทรัพย์ที่จะนำมาแปลงเป็นหลักทรัพย์จะต้องมีมูลค่าหลักประกันที่สูงกว่ามูลค่าหลักทรัพย์ 2)
มีการกันเงินสำรองเพียงพอเพื่อชำระต้นทุน และค่าใช้จ่ายของหลักทรัพย์ 3)
มีการจัดอันดับเครดิตตราสารโดยบริษัทจัดอันดับเครดิตก่อนที่จะเสนอขายต่อนักลงทุน 4)
มีสถาบันการเงินทำหน้าที่เพื่อสนับสนุนสภาพคล่องในการชำระคืนเงินต้นของหลักทรัพย์ รวมถึง 5)
จัดให้มีการทำ interest rate swap
เพื่อประกันความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยจ่ายของหลักทรัพย์ ทั้งนี้ ปัจจุบัน
หลักทรัพย์จากการแปลงสินทรัพย์ดังกล่าว ได้แก่ หุ้นกู้ระยะยาว และหุ้นกู้ระยะสั้น

ด้วยนโยบายการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ดังกล่าวข้างต้น กลุ่มบริษัท แอสเซท แบค โฮลดิ้งส์
จำกัดมีการคุ้มครองป้องกันความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของหลักทรัพย์
โดยการรับชำระหนี้ของสินทรัพย์ซึ่งมีจำนวนสูงกว่าหลักทรัพย์ที่ออกเสนอขาย
และมีการสนับสนุนสภาพคล่องโดยสถาบันการเงินดังกล่าว ดังนั้น จึงไม่ทำให้บริษัทฯ
มีความเสี่ยงจากธุรกรรมดังกล่าว

3.2 การตลาดและภาวะการแข่งขัน

3.2.1 ภาวะตลาดและการแข่งขันในธุรกิจหลักทรัพย์

มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวันในปี 2548 มีจำนวน 16,601 ล้านบาท ลดลงในอัตราร้อยละ
19 เทียบกับมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันในปี 2547 ในขณะที่ดัชนีตลาดหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นจาก 668
จุด ณ วันทำการสุดท้ายของปี 2547 เป็น 714 จุด ณ วันทำการสุดท้ายของปี 2548
ทั้งนี้มูลค่าการซื้อขายของนักลงทุนต่างประเทศมีสัดส่วนที่เพิ่มสูงขึ้นมากจากร้อยละ 20.98 ในปี
2547 เป็นร้อยละ 27.66 ในปี 2548
ในขณะที่มูลค่าการซื้อขายของนักลงทุนรายย่อยในประเทศมีสัดส่วนลดลงจากร้อยละ 70.64 ในปี
2547 เป็นร้อยละ 62.01 ในปี 2548

ปัจจุบันมีบริษัทที่ได้รับใบอนุญาตเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จำนวนมากถึง 39 บริษัทเพิ่มขึ้นจากปี
2547 จำนวน 2 บริษัท ในจำนวนนี้มีบริษัทหลักทรัพย์ที่มีผู้ถือหุ้นต่างชาติจำนวน 7 บริษัทหลักทรัพย์
ซึ่งมีส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มสูงขึ้นจากร้อยละ 15.09 ในปี 2547 เป็นร้อยละ 18.49 ในปี 2548
ตามปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่างประเทศ
เป็นผลให้บริษัทหลักทรัพย์ที่ไม่มีฐานนักลงทุนต่างประเทศมีส่วนแบ่งการตลาดลดลง

ตารางสรุปภาวะหลักทรัพย์

  --------------------------------------- ----------- ------------ -----------
                                          2546        2547         2548

  ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ (จุด)                     772         668          714

  มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (ล้านบาท)         4,803,548   4,533,597    5,119,428

  มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์รวม (ล้านบาท)         9,400,946   10,117,240   8,134,362

  มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวัน (ล้านบาท)    19,030      20,563       16,601

  อัตราเงินปันผลตอบแทน (ร้อยละ)               1.81        2.75         3.37

  อัตราส่วนราคาปิดต่อกำไรต่อหุ้น (เท่า)           13.65       9.4          9.40

  จำนวนบริษัทจดทะเบียน (บริษัท)                421         464          504

  จำนวนบริษัทจดทะเบียนใหม่ (IPO) (บริษัท) *     27          50           49

  มูลค่าตลาดบริษัทจดทะเบียนใหม่ (IPO)           105,868     233,195      116,841
  (ล้านบาท) * **                                                    
  --------------------------------------- ----------- ------------ -----------

  * จำนวนและมูลค่าของบริษัทจดทะเบียนใหม่ ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
  และตลาดหลักทรัพย์ MAI

  ** มูลค่าตลาดคำนวณจากราคา IPO

  ที่มา : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

ตารางแสดงมูลค่าซื้อขายของตลาดหลักทรัพย์แยกตามประเภทของนักลงทุน

หน่วย : ล้านบาท

  ---------------------------------------------------------------------------------
  ประเภทนักลงทุน     ปี 25456               ปี 2547                ปี 2548      
  ---------------- ------------ -------- ------------ -------- ----------- --------
                   มูลค่าซื้อขาย    ร้อยละ    มูลค่าซื้อขาย    ร้อยละ    มูลค่าซื้อขาย   ร้อยละ

  รายย่อยในประเทศ   7,155,580.   76.12    7,147,182    70.64    5,044,376   62.01

  สถาบันในประเทศ    576,606      6.13     847,135      8.37     840,100     10.33

  ต่างประเทศ        1,668,760    17.75    2,122,923    20.98    2,249,886   27.66

  รวม              9,400,946    100.00   10,117,240   100.00   8,134,362   100.00
  ---------------------------------------------------------------------------------

มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์และส่วนแบ่งตลาดของบริษัทสมาชิกในปี 2547 และ ปี 2548

  ----------------------------------------------------------------------------------------------
            ปี 2547                                          ปี 2548                  
  --------- ---------------------- ------------- ---------- ---------------------- -------------
  บริษัท      มูลค่าการซื้อขาย(ล้านบาท)   ส่วนแบ่งตลาด    บริษัท       มูลค่าการซื้อขาย(ล้านบาท)   ส่วนแบ่งตลาด
                                   (ร้อยละ)                                         (ร้อยละ)

  KIMENG    1,185,206.85           11.71         KIMENG     829,836.23             10.2

  ASP       817,704.95             8.08          ASP        581,147.03             7.14

  ZMICO     602,753.39             5.96          SCBS       418,954.11             5.15

  KGI       457,749.51             4.52          PHATRA     404,158.01             4.97

  SCBS      408,476.47             4.04          ZMICO      347,776.98             4.28

  PHATRA    400,698.32             3.96          CS         328,049.18             4.03

  TSC       355,543.73             3.51          UBS        325,216.84             4

  BLS       335,903.72             3.32          KGI        302,950.92             3.72

  CNS       328,766.31             3.25          BLS        267,320.55             3.29

  FINANSA   324,505.66             3.21          BFITSEC    259,457.19             3.19

  DBSV      310,152.60             3.07          TSC        240,503.03             2.96

  UBS       296,614.18             2.93          DBSV       238,507.94             2.93

  AYS       295,628.62             2.92          GLOBLEX    237,500.38             2.92

  GLOBLEX   287,537.23             2.84          CNS        230,646.49             2.84

  NATSEC    279,190.04             2.76          CLSA       230,266.80             2.83

  CS        268,059.10             2.65          UOBKHST    228,319.75             2.81

  UOBKHST   265,791.81             2.63          AYS        219,572.02             2.7

  TRINITY   252,103.99             2.49          NATSEC     211,966.33             2.61

  PST       242,885.16             2.4           JPM        190,564.96             2.34

  SICSEC    230,839.14             2.28          TMBMACQ    176,444.70             2.17

  KKS       221,974.04             2.19          FINANSA    173,574.88             2.13

  ASL       202,452.58             2             SICSEC     167,014.81             2.05

  FES       202,252.66             2             FES        164,420.95             2.02

  CLSA      195,537.72             1.93          ASL        162,227.89             1.99

  SYRUS     191,508.59             1.89          KKS        157,800.64             1.94

  IVS       176,335.15             1.74          PST        155,064.46             1.91

  JPM       160,581.78             1.59          TRINITY    148,101.82             1.82

  TMBMACQ   140,547.73             1.39          SYRUS      130,287.64             1.6

  US        138,824.52             1.37          IVS        119,322.50             1.47

  BTSEC     124,879.04             1.23          ACLS       115,265.55             1.42

  APEX      123,893.15             1.22          US         100,528.78             1.24

  KSEC      116,658.30             1.15          BTSEC      90,371.00              1.11

  BFITSEC   74,548.80              0.74          APEX       41,828.14              0.51

  BNPPP     52,729.28              0.52          SCIBS      41,435.08              0.51

  SCIBS     42,469.31              0.42          BNPPP      34,760.10              0.43

  TSEC      5,936.52               0.06          TSEC       33,503.49              0.41

                                                 PSS        19,872.19              0.24

                                                 KSEC       9,416.16               0.12

                                                 MERCHANT   406.44                 0
  ----------------------------------------------------------------------------------------------

ที่มา : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

สำหรับกลุ่มลูกค้าเป้าหมายของบริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด นั้น
เป็นลูกค้ารายย่อยซึ่งเป็นบุคคลธรรมดาและนิติบุคคลทั่วไป ในปี 2548
กลุ่มลูกค้าดังกล่าวเป็นฐานลูกค้าหลักของบริษัทฯ โดยมีมูลค่าการซื้อขายคิดเป็นร้อยละ 89.06
ของมูลค่าการซื้อขายรวมของบริษัทฯ ซึ่งสัดส่วนลดลงจากปี 2547 ที่อยู่ที่ร้อยละ 91.35
เป็นผลจากการที่บริษัทฯ มีฐานลูกค้าที่เป็นกองทุนสถาบันในประเทศเพิ่มมากขึ้นเป็นร้อยละ 9.42
จากเดิมร้อยละ 6.15 โดยลูกค้าของบริษัทฯ จะซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยเงินสดคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
90.92 และซื้อขายด้วยบัญชีเครดิตบาลานซ์ในสัดส่วนร้อยละ 5.82
สำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านระบบอินเตอร์เน็ต ก็มีสัดส่วนเพิ่มขึ้นเช่นกันจากร้อยละ 2.46
เป็นร้อยละ 3.26 ทั้งนี้ ในช่วงที่ผ่านมาบริษัทฯ ไม่มีการพึ่งพิงลูกค้ารายใดรายหนึ่งเกิน 10%
ของรายได้รวม จากฐานลูกค้าของบริษัทฯ ซึ่งมีสัดส่วนปริมาณการซื้อขายของลูกค้ารายย่อยเป็นหลัก
ทำให้บริษัทฯ มีส่วนแบ่งการตลาดลดลงจากร้อยละ 2.49 เป็นร้อยละ 1.82

ตารางแสดงมูลค่าซื้อขายของลูกค้าแยกตามประเภทของลูกค้า

หน่วย : ล้านบาท

  ----------------------------------------------------------------------------------
  ประเภทลูกค้า       ปี 25456               ปี 2547                ปี 2548       
  ---------------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------
                   มูลค่าซื้อขาย    ร้อยละ    มูลค่าซื้อขาย    ร้อยละ    มูลค่าซื้อขาย    ร้อยละ

  รายย่อยในประเทศ   216,660.18   95.10    230,287.68   91.35    131,905.95   89.06

  สถาบันในประเทศ    8,305.81     3.64     15,521.62    6.15     13,947.50    9.42

  ลูกค้าต่างประเทศ    212.62       0.10     5,167.05     2.05     1,434.83     0.97

  อื่นๆ              2,632.77     1.16     1,127.64     0.45     813.54       0.55

  รวม              227,811.38   100.00   252,103.99   100.00   148,101.82   100.00
  ----------------------------------------------------------------------------------

หมายเหตุ : อื่น ๆ หมายถึง บัญชีซื้อขายของบริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด

ตารางแสดงมูลค่าซื้อขายของลูกค้าแยกตามประเภทบัญชี

หน่วย : ล้านบาท

  ----------------------------------------------------------------------------------
  ประเภทบัญชี        ปี 25456               ปี 2547                ปี 2548       
  ---------------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------
                   มูลค่าซื้อขาย    ร้อยละ    มูลค่าซื้อขาย    ร้อยละ    มูลค่าซื้อขาย    ร้อยละ

  บัญชีเงินสด         218,502.31   95.92    233,948.82   92.8     134,653.30   90.92

  บัญชีเครดิตบาลานซ์   7,204.80     3.16     11,935.59    4.73     8,627.69     5.82

  บัญชีอินเตอร์เน็ต     2,104.27     0.92     6,199.76     2.46     4,820.83     3.26

  บัญชีซื้อขายหุ้นกู้      -            -        19.82        0.01     -            -

  รวม              227,811.38   100.00   252,103.99   100.00   148,101.82   100.00
  ----------------------------------------------------------------------------------

ผลงานที่สำคัญด้านการจัดจำหน่ายและรับประกันการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ในปี 2547 และปี 2548
สรุปได้ดังนี้

ในปี 2547
บริษัทให้บริการด้านการจัดจำหน่ายและรับประกันการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่เป็นการเสนอขายหลักทรัพย์ต่อประชาชน
ในฐานะผู้จัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์จดทะเบียนจำนวน 19 บริษัท
และการจัดจำหน่ายตราสารหนี้จำนวน 2 บริษัท อาทิเช่น บมจ. บางจากปิโตรเลียม บมจ. ทีพีไอ
โพลีน บมจ. ท่าอากาศยานไทย และ บมจ. ไทยออยส์
นอกจากนี้ยังเป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้นกู้ของ บจ. ออสเปรย์ ซีรี่ส์ วัน และ บจ. ออสเปรย์
ซีรี่ส์ ทู ภายใต้โครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ของการเคหะแห่งชาติ

สำหรับในปี 2547 รายได้ค่าธรรมเนียมจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2546
เนื่องจากบริษัทไม่ได้นำบริษัทใดเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในฐานะผู้จัดการการจัดจำหน่าย
ซึ่งเป็นผลจากความผันผวนของตลาดหลักทรัพย์ตลอดทั้งปี
ส่งผลให้ลูกค้าชะลอการนำหลักทรัพย์เข้าจดทะเบียน

อย่างไรก็ตาม ในปี 2548 ค่าธรรมเนียมจัดจำหน่ายหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2547
โดยบริษัทให้บริการด้านการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์ที่เป็นการเสนอขายหลักทรัพย์ต่อประชาชน
ในฐานะผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์จดทะเบียนจำนวน 3 บริษัท
อาทิเช่น บมจ. สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์ เทคโนโลยี บมจ. ซุปเปอร์บล๊อก และ บมจ. ไพลอน
และเป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายตราสารหนี้จำนวน 2 บริษัท ได้แก่ บจ. ออสเปรย์ ซีรี่ส์ วัน และ
บจ. ออสเปรย์ ซีรี่ส์ ทู ภายใต้โครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ของการเคหะแห่งชาติ
รวมทั้งร่วมจัดจำหน่ายหุ้นเพิ่มทุนของบมจ. อุตสาหกรรมปิโตรเคมีกัลไทย

แนวโน้มธุรกิจหลักทรัพย์ในปี 2549

โครงสร้างรายได้ของบริษัทหลักทรัพย์ประกอบไปด้วยรายได้ค่าธรรมเนียมซื้อขายหลักทรัพย์
(Brokerage) รายได้ค่าธรรมเนียมจากงานด้านวาณิชธนกิจ (Investment Banking)
กำไรจากการบริหารพอร์ตการลงทุน (Portfolio Investment)
และค่าธรรมเนียมจากการบริหารกองทุนส่วนบุคคล (Private Fund Management)
จากโครงสร้างรายได้ของบริษัทหลักทรัพย์ดังกล่าว
ทำให้ธุรกิจหลักทรัพย์เป็นธุรกิจที่เติบโตตามทิศทางของตลาดทุนเป็นหลัก

แนวโน้มของธุรกิจหลักทรัพย์มีความสัมพันธ์โดยตรงกับทิศทางของดัชนี SET ในขณะเดียวกันดัชนี SET
ก็เป็นปัจจัยที่สะท้อนแนวโน้มการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศ
ดังนั้นความต่อเนื่องของอัตราการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจจึงเป็นปัจจัยหลักที่สนับสนุนการเติบโตของบริษัทหลักทรัพย์ตามไปด้วย

ทั้งนี้มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวันเป็นปัจจัยหลักที่มีผลต่อผลประกอบการของบริษัทหลักทรัพย์
จากสถิติในอดีตพบว่ามูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์รวมจะมีความสัมพันธ์กับมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด
(Market capitalization) โดยมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์รวมจะมีมูลค่าประมาณ 2 เท่า
ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ดังนั้นมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันจะเพิ่มขึ้นเมื่อดัชนี SET
ปรับเพิ่มขึ้น
และ/หรือขึ้นอยู่กับการนำบริษัทจดทะเบียนใหม่เข้ามาจดทะเบียนในตลาดมากขึ้นเพื่อให้ขนาดของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดใหญ่ขึ้น

ในปี 2548 มีบริษัทจดทะเบียนใหม่เกิดขึ้นจำนวน 49 บริษัท
และมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดจำนวนรวมกัน 116,841 ล้านบาท (คำนวณ ณ ราคา IPO)
ลดลงร้อยละ 50 จากปี 2547 โดยในปี 2549
คาดว่าจะมีบริษัทที่จะจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์จำนวนใกล้เคียงกับปี 2548
หรือมากกว่าเพียงเล็กน้อย
เนื่องจากมีบริษัทหลายแห่งที่ได้แจ้งความประสงค์ที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ในปี
2548
เพื่อที่จะได้รับสิทธิประโยชน์ในการลดหย่อนภาษีเงินได้นิติบุคคลของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
และตลาด MAI โดยจะต้องเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ภายในปี 2549

แนวโน้มการแข่งขัน 

ปี 2549
มีบริษัทหลักทรัพย์แห่งใหม่ที่เดิมหยุดการดำเนินงานชั่วคราวจะเริ่มดำเนินธุรกิจเพิ่มขึ้นประมาณ 3-5
ราย ทำให้การแข่งขันทวีความรุนแรงทั้งด้านความพอเพียงของจำนวนบุคลากร
และการได้มาซึ่งธุรกิจ ดังนั้นผู้ประกอบการจึงต้องปรับตัวด้วยการมุ่งเน้นคุณภาพการให้บริการ
ทั้งด้านการแนะนำการลงทุน และการให้บริการบทวิเคราะห์หลักทรัพย์ที่มีคุณภาพ
ตลอดจนเน้นความพยายามในการขยายฐานกลุ่มลูกค้าซื้อขายหลักทรัพย์ให้กว้างขึ้น
และพัฒนาขีดความสามารถในธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์
นอกจากนั้น
ยังมีแนวโน้มที่บริษัทหลักทรัพย์จะเพิ่มการแข่งขันในการให้บริการการจัดการกองทุนส่วนบุคคลแก่ลูกค้า

กลยุทธ์การแข่งขัน

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด
มีนโยบายที่จะทำธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์โดยกำหนดกลยุทธ์การแข่งขันในด้านการให้บริการข้อมูลที่ถูกต้อง
ครบถ้วน รวดเร็ว และฉับไว เพื่อให้ลูกค้าของบริษัทฯได้รับข้อมูลเพื่อใช้ประกอบการตัดสินใจลงทุน
บริษัทฯ มีบุคลากรด้านการตลาดที่มีความเชี่ยวชาญและมีคุณภาพ บริษัทฯ
มีสาขาสำนักงานด้านค้าหลักทรัพย์ในกรุงเทพฯ และเขตภูมิภาค 15 สาขา ครอบคลุมใน 10 จังหวัด
ในปี 2549 บริษัทฯ
มีนโยบายเพิ่มประสิทธิภาพบุคลากรเพื่อให้บริการและอำนวยความสะดวกให้กับลูกค้าของบริษัทได้อย่างทั่วถึง
รวมทั้งบริษัทฯ จะนำเสนอบริการจัดการกองทุนส่วนบุคคลกับลูกค้ากลุ่มเป้าหมาย
ควบคู่ไปกับการนำเสนอตราสารการเงินประเภทต่างๆ
ที่มีความหลากหลายเป็นทางเลือกการลงทุนของลูกค้า
โดยเฉพาะอย่างยิ่งการนำเสนอบริการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
โดยตลาดอนุพันธ์ได้กำหนดเปิดดำเนินการในวันที่ 28 เมษายน 2549 ขณะนี้ บริษัทฯ ร่วมกับบริษัท
ทรีนีตี้ ฟิวเจอร์ส จำกัด อยู่ระหว่างการเตรียมการอบรมให้ความรู้ทั้งกับเจ้าหน้าที่ของบริษัทฯ
และลูกค้า รวมถึงการพัฒนาระบบงาน เพื่อให้มีความพร้อมในทุกด้าน นอกจากนั้นบริษัทฯ
ยังมีนโยบายที่จะเข้าร่วมในการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์ที่อยู่ในความสนใจของลูกค้า
รวมทั้งเป็นผู้นำในการเสนอผลิตภัณฑ์ใหม่เพื่อให้บริการแก่ลูกค้า

3.2.2 ภาวะการแข่งขันธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงิน

การฟื้นตัวของภาวะการซื้อขายหลักทรัพย์ นับตั้งแต่ปี 2544
ส่งผลให้ธุรกิจด้านที่ปรึกษาทางการเงินกลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง โดยในปี 2548
มีบริษัทจดทะเบียนเข้าใหม่ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (Stock Exchange of Thailand
: SET) จำนวน 36 บริษัท และบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ใหม่ (Market for
Alternative Investment : MAI) จำนวน 14 บริษัท
คิดเป็นมูลค่ารวมตามราคาตลาดที่จัดจำหน่ายต่อประชาชน รวมทั้งสิ้น 31,240 ล้านบาท
นอกจากนี้มีบริษัทจดทะเบียนเดิมในปี 2548 จนถึง ณ วันที่ 19 สิงหาคม 2548[1]
ระดมทุนเพิ่มในรูปของการเสนอขายหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม (Right Issue) ประชาชนทั่วไป
(Public Offering: PO) และเสนอขายบุคคลเฉพาะเจาะจง (Private Placement : PP)
รวมทั้งสิ้นประมาณ 15,599.24 ล้านบาท

ผลงานด้านที่ปรึกษาทางการเงินของบริษัท ทรีนีตี้ แอ๊ดไวซอรี่ 2001 จำกัด

ในปี 2548 บริษัทได้เป็นที่ปรึกษาทางการเงินในการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนต่อประชาชนครั้งแรก
(Initial Public Offering) 3 บริษัท ได้แก่ บมจ. สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์ เทคโนโลยี บมจ.
ซุปเปอร์บล๊อก และบมจ. ไพลอน และได้เข้าร่วมรับประกันการจำหน่ายหุ้นเพิ่มทุนอีก 11 หลักทรัพย์
เป็นที่ปรึกษาทางการเงินของบริษัท ทีพีที ปิโตรเคมีคอลส์ จำกัด (มหาชน)
นอกจากนี้บริษัทยังได้เป็นที่ปรึกษาด้านการรวมกิจการให้แก่แก่บมจ. กรุงเทพดุสิตเวชการ
ในการควบรวมกิจการกับโรงพยาบาลในภาคตะวันออกอีก 4 แห่ง และการเข้าลงทุนในบริษัท
วินิลไทย จำกัด (มหาชน) โดยบมจ. ไทยโอลิฟินส์
งานที่สร้างชื่อเสียงและนับเป็นการนำเสนอนวัตกรรมทางการเงินรูปแบบใหม่ที่ใช้รูปแบบ
securitization มาระดมทุนสำหรับโครงการที่เริ่มก่อสร้าง
ได้แก่การเป็นที่ปรึกษาโครงการระดมทุนของบริษัท ธนารักษ์พัฒนาสินทรัพย์ จำกัด
เพื่อโครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ ซึ่งหลักทรัพย์ดังกล่าวได้รับการคัดเลือกให้เป็น “Best
Thailand Deal of the Year 2005” โดยนิตยสาร Finance Asia

แนวโน้มการแข่งขัน 

สำหรับแนวโน้มภาวะการแข่งขันของธุรกิจด้านการเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน
ปัจจุบันมีผู้ประกอบธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินกว่า 70 ราย ที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน
ก.ล.ต. และกลุ่มที่รับงานอิสระอีกจำนวนหนึ่ง ทำให้ภาวะการแข่งขันสูงมาก บริษัทฯ
จึงคงมุ่งเน้นคุณภาพของงาน ประสบการณ์และความเชี่ยวชาญของทีมงาน เครือข่ายความสัมพันธ์
ความคิดริเริ่มในการนำเสนอรูปแบบตราสารทางการเงินใหม่ๆ

กลยุทธ์การแข่งขัน

บริษัท ทรีนีตี้ แอ๊ดไวซอรี่ 2001 จำกัด มีนโยบายเน้นการดูแลลูกค้าแบบครบวงจร
โดยการสร้างความสัมพันธ์กับลูกค้าในลักษณะ Corporate Client
โดยดูแลติดตามและให้บริการที่ปรึกษาอย่างต่อเนื่องในทุกด้าน
ให้บริการที่ปรึกษาด้านการระดมทุนทั้งตราสารหนี้และตราสารทุน
การออกตราสารจากการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ รวมถึงการเป็นที่ปรึกษาในการควบรวมกิจการ
บริษัทเชื่อว่าด้วยทีมงานที่มีคุณภาพ ประสบการณ์ และความเชี่ยวชาญในธุรกิจ
บริษัทสามารถแข่งขันและให้บริการที่ดีกับลูกค้าได้

3.3 การจัดหาแหล่งเงินทุน

3.3.1 แหล่งที่มาของเงินทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด
มีเงินทุนจากส่วนของผู้ถือหุ้นและเงินกู้ยืมคิดเป็นร้อยละ 51.97 และร้อยละ 13.69
ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นรวมตามลำดับ ทั้งนี้วงเงินสินเชื่อจากสถาบันการเงิน บริษัทฯ
มีไว้เพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียนและแหล่งเงินทุนสำรองเพิ่มเติม
สำหรับนโยบายการจัดหาเงินทุนในอนาคต บริษัทฯ
มีนโยบายในการจัดหาแหล่งเงินทุนให้สอดคล้องกับกิจกรรมและวัตถุประสงค์ในการใช้เงิน
โดยคำนึงถึงความเหมาะสมของอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์สภาพคล่องสุทธิเป็นหลัก

3.3.2 การจัดหาเงินทุนหรือให้กู้ยืมผ่านบุคคลที่เกี่ยวข้องกับผู้บริหารหรือผู้ถือหุ้น

บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน) มีเงินให้กู้ยืมเพื่อการดำเนินงานแก่บริษัทในกลุ่มเท่านั้น
ซึ่งอัตรากู้ยืมระหว่างกันเป็นอัตราตลาด บริษัทไม่มีการให้กู้ยืมแก่
หรือกู้ยืมจากผู้บริหารหรือผู้ถือหุ้นแต่อย่างใด

3.3.3 การดำรงเงินกองทุนต่อสินทรัพย์สภาพคล่องสุทธิ

บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา จำกัด (มหาชน) มีนโยบายให้บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด (มหาชน)
ดำรงเงินกองทุนต่อสินทรัพย์สภาพคล่องให้เป็นไปตามนโยบายของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ตลอดระยะเวลา

ปี 2546 ปี 2547 และปี 2548 บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด
มีอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์สภาพคล่องสุทธิระหว่างร้อยละ 12-150 ร้อยละ 35-90
และร้อยละ 19-165 ตามลำดับ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด
มีอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์สภาพคล่องสุทธิร้อยละ 98.34
ทั้งนี้ตามเกณฑ์ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กำหนดให้มีอัตราส่วนดังกล่าวไม่น้อยกว่าร้อยละ
7

[1] แหล่งที่มาของข้อมูล: ศูนย์ข้อมูลสถิติ สำนักงานคณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์