+-----------------------------------------------------------------------+
| 12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน                                        |
+-----------------------------------------------------------------------+

12.1 งบการเงินรวม

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานที่นำเสนอประกอบด้วย
ผลการดำเนินงานจากงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549
ที่ผ่านการตรวจสอบจากสำนักตรวจเงินแผ่นดิน (สตง.)
โดยแสดงเปรียบเทียบกับผลการดำเนินงานจากงบการเงินสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548
และ 2547 ที่ผ่านการตรวจสอบจาก สตง.แล้ว ซึ่งได้มีการปรับปรุง (Restated) และจัดประเภท
(Reclassification)
บัญชีบางรายการในงบการเงินรวมเพื่อให้สอดคล้องกับการแสดงรายการในงบการเงินรวมสำหรับงวด
12 เดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549

หน่วย : ล้านบาท

+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| งบดุล                       | 2547        | 2548        | 2549        |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
|                            | (ตรวจสอบ)   | (ตรวจสอบ)   | (ตรวจสอบ)   |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| สินทรัพย์                     |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน              |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 51,237.27   | 73,440.82   | 86,806.25   |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| เงินลงทุนชั่วคราว              | 51,914.26   | 714.86      | 1,412.95    |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ลูกหนี้ก                      | 45,329.27   | 67,518.70   | 83,651.05   |
| ารค้าและตั๋วเงินรับ-กิจการอื่น-สุทธิ |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ลูก                         | 12,085.76   | 21,798.87   | 32,233.25   |
| หนี้การค้า-กิจการที่เกี่ยวข้องกันสุทธิ |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ลูกหนี้อื่น                     |             |             |             |
| เงิน                        |             |             |             |
| จ่ายล่วงหน้าและเงินให้กู้ยืมระยะสั้น |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| - กิจการที่เกี่ยวข้องกันสุทธิ       | 1,268.44    | 5,186.43    | 1,485.78    |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| สินค้าคงเหลือ                 | 11,144.34   | 23,501.31   | 15,117.53   |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| พัสดุคงเหลือ – สุทธิ            | 2,663.18    | 5,532.86    | 7,552.47    |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น            | 19,981.66   | 24,320.16   | 25,170.37   |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน           | 195,624.18  | 222,014.00  | 253,429.66  |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน            |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| เงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย | 54,910.08   | 66,577.15   | 100,232.97  |
|                            |             |             |             |
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น           | 1,737.46    | 2,089.32    | 3,129.32    |
|                            |             |             |             |
| เงินจ                       | 7,429.03    | 5,992.87    | 5,807.69    |
| ่ายล่วงหน้าและเงินให้กู้ยืมระยะยาว |             |             |             |
| - กิจการที่เกี่ยวข้องกันสุทธิ       |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ     | 190,187.20  | 305,378.11  | 337,131.88  |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน              | 3,410.75    | 11,528.87   | 22,596.92   |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี         | 1,655.65    | 1,898.46    | 1,251.77    |
|                            |             |             |             |
| เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อก๊าซ        | 22,745.52   | 19,746.62   | 16,598.18   |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น          | 9,526.36    | 14,581.26   | 11,275.08   |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน         | 291,602.05  | 427,792.65  | 498,023.81  |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รวมสินทรัพย์                  | 487,226.23  | 649,806.66  | 751,453.47  |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+

  หน่วย : ล้านบาท

  -------------------------------------------------------- -------------- -------------- --------------
  งบดุล (ต่อ)                                                2547           2548           2549

                                                           (ตรวจสอบ)      (ตรวจสอบ)      (ตรวจสอบ)

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                     

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                            

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                11,760.75      3,546.74       1,734.8

  เจ้าหนี้การค้า-กิจการอื่น                                       24,175.15      49,488.02      55,620.49

  เจ้าหนี้การค้า-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                               12,216.38      18,626.63      29,168.04

  เจ้าหนี้อื่น-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                  182.98         334.64         513.09

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี                       61,557.09      21,626.74      21,612.15

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                           12,318.19      20,935.27      21,161.42

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                            10,316.84      21,437.01      25,251.96

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                            6,384.75       12,016.28      12,513.97

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                           138,912.14     148,011.33     167,575.92

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                          

  เจ้าหนี้อื่นระยะยาว-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                           -              -              -

  เงินกู้ระยะยาว                                              140,904.31     197,983.34     198,339.31

  ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                                       10,257.02      12,685.24      13,839.22

  ประมาณการหนี้สินค่ารื้อถอนอุปกรณ์การผลิต                          5,229.67       7,019.36       10,712.39

  เงินมัดจำถังก๊าซ                                             3,711.09       3,986.41       4,347.91

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                          3,297.05       1,688.05       2,316.36

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                         163,399.14     223,362.40     229,555.19

  รวมหนี้สิน                                                  302,311.27     371,373.72     397,131.11

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                            

  ทุนจดทะเบียน                                               28,500.00      28,372.46      28,572.46

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                         27,972.46      27,972.46      28,049.26

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                                         17,992.83      17,992.83      19,321.45

  ส่วนเกินทุนจากการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม   2,089.28       2,142.40       2,950.40

  กำไร(ขาดทุน)ที่ยังไม่เกิดขึ้นในหลักทรัพย์เผื่อขาย                     1,046.37       830.99         463.39

  ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน                                (765.71)       (800.72)       (994.25)

  กำไรสะสม                                                                               

  จัดสรรแล้ว                                                                               

  สำรองตามกฎหมาย                                           2,850.00       2,850.00       2,857.25

  สำรองเพื่อกองทุนประกันวินาศภัย                                 811.83         841.39         888.12

  ยังไม่ได้จัดสรร                                              112,377.13     178,987.45     234,296.56

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทฯ                                      164,374.19     230,816.80     287,832.18

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                        20,540.78      47,616.13      66,490.18

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                           184,914.96     278,432.93     354,322.36

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                    487,226.23     649,806.66     751,453.47
  -------------------------------------------------------- -------------- -------------- --------------

หน่วย : ล้านบาท

+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| งบกำไรขาดทุน                | 2547        | 2548        | 2549        |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
|                            | (ตรวจสอบ)   | (ตรวจสอบ)   | (ตรวจสอบ)   |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รายได้                      |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รายได้จากการขาย             | 644,693.55  | 926,269.34  | 1           |
|                            |             |             | ,213,985.28 |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ต้นทุนขาย                    | 565,826.82  | 811,088.81  | 1           |
|                            |             |             | ,072,215.73 |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| กำไรขั้นต้น                   | 78,866.73   | 115,180.53  | 141,769.55  |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร    | 18,617.58   | 21,343.73   | 28,667.62   |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ค่าใช้จ่ายในการสำรวจ          | 401.04      | 1,213.02    | 3,631.65    |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| กำไรจากการขาย              | 59,848.11   | 92,623.77   | 109,470.29  |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุน    | -           | (551.44)    | 7,130.48    |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รายได้อื่น                    | 9,214.50    | 9,435.67    | 25,221.72   |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ค่าตอบแทนกรรมการ            | 55.36       | 79.75       | 160.59      |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| กำไรจากการดำเนินงาน         | 69,007.25   | 101,428.25  | 141,661.9   |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ส่วนแบ่งก                    | 26,741.97   | 21,651.26   | 19,139.45   |
| ำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ก                          | 95,749.22   | 123,079.51  | 160,801.35  |
| ำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                  | 8,465.02    | 8,811.66    | 11,005.62   |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ภาษีเงินได้                   | 18,676.57   | 25,565.62   | 35,882.71   |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| กำไรหลังหักภาษีเงินได้          | 68,607.63   | 88,702.23   | 113,913.01  |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| กำ                         | 5,941.16    | 8,597.74    | 18,652.41   |
| ไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รายการพิเศษ                 | -           | 5,416.80    | -           |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| กำไรสุทธิ                    | 62,666.47   | 85,521.29   | 95,260.60   |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน            |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
|   กำไรก่อนรายการพิเศษ        | 22.40       | 28.63       | 34.02       |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
|   รายการพิเศษ               | -           | 1.94        | -           |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
|   กำไรสุทธิ                  | 22.40       | 30.57       | 34.02       |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| กำไรต่อหุ้นปรับลด              |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| กำไรก่อนรายการพิเศษ          | 22.39       | 28.59       | 33.90       |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รายการพิเศษ                 | -           | 1.94        | -           |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| กำไรสุทธิ                    | 22.39       | 30.53       | 33.90       |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+

หน่วย : ล้านบาท

  ---------------------------------------------------------- -------------- -------------- --------------
                                                             2547           2548           2549

                                                             (ตรวจสอบ)      (ตรวจสอบ)      (ตรวจสอบ)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                              

  กำไรสุทธิ                                                    62,666.47      85,521.29      95,260.61

  รายการปรับปรุงกระทบยอดกำไรสุทธิ                                                              

  เป็นเงินสดรับ (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน:                                                      

  ค่าเสื่อมราคา ค่าสูญสิ้น และค่าตัดจำหน่าย                            14,270.88      17,478.59      26,755.02

  โอนกลับขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์                            -              (326.17)       1,059.15

  (กำไร) ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์                             37.92          (54.12)        182.61

  (กำไร)จากการจำหน่ายเงินลงทุน                                  (338.24)       551.44         (7,130.48)

  โอนที่ดิน อาคาร อุปกรณ์เป็นค่าใช้จ่าย                               22.31          (4.92)         (8.04)

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                          (26,741.97)    (21,651.26)    (19,139.45)

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในกำไรสุทธิ                                 5,941.16       8,597.74       18,652.41

  (กำไร) ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน                                (590.56)       2,102.33       (9,548.86)

  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน                   -              (0.58)         (2.10)

  หนี้สงสัยจะสูญ                                                 944.27         (57.73)        141.03

  ค่าใช้จ่ายในการสำรวจตัดจำหน่าย                                  24.17          415.69         1,701.86

  ค่าใช้จ่ายในการออกหุ้นกู้ตัดจำหน่าย                                 9.58           9.58           8.14

  ส่วนลดมูลค่าหุ้นกู้ตัดจำหน่าย                                       3.86           24.34          34.41

  ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                                         1,088.65       (282.26)       1,860.96

  ดอกเบี้ยจากสัญญาเช่าการเงินตัดจำหน่าย                             4.36           6.65           34.59

  สำรองปรับมูลค่าสินค้าคงเหลือ                                     -              33.58          54.45

  สำรองพัสดุสิ้นเปลืองเลื่อมสภาพ                                    6.96           17.12          4.64

  เงินปันผลรับ                                                  (43.68)        (40.30)        (493.12)

  สำรองผลเสียหายจากคดีความ                                     -              -              206.95

  รายการพิเศษ                                                 -              (7,738.28)     -

  อื่น ๆ                                                       -              6.58           6.02

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของสิทรัพย์                                   72.43          -              -

  สำรองผลเสียหายจากการถอนตัวทางธุรกิจ                            (481.83)       -              -

  จำหน่ายภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่าย                                  139.92         -              -

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน   57,036.66      84,609.31      109,640.79

  สินทรัพย์ หนี้สินดำเนินการ (เพิ่มขึ้น) ลดลง                           1,240.91       5,244.43       (5,169.99)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                              58,277.57      89,853.75      104,470.80

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                  

  เงินสดรับจากการขายที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                         9.52           24.17          109.92

  เงินจ่ายสำหรับที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                              (39,670.07)    (86,012.34)    (88,134.11)

  เงินจ่ายสำหรับสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                   (588.36)       (732.41)       (1,056.10)

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                           (39.53)        (145.65)       -

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้น                                             (2,903.77)                    

  เงินให้กู้ระยะสั้นแก่กิจการอื่น                                                                    (151.10)

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                            (975.00)       (3,212.56)     -

  เงินจ่ายสำหรับเงินลงทุนในบริษัทย่อย                                (6,365.30)     7,084.25       (884.24)

  เงินจ่ายสำหรับเงินลงทุนในกิจการร่วมค้า                                            -              (6,185.79)

  เงินจ่ายสำหรับเงินลงทุนในบริษัทร่วม                                (2,929.70)     (23,982.25)    (3,982.00)
  ---------------------------------------------------------- -------------- -------------- --------------

  ------------------------------------------------ -------------- -------------- --------------
  งบกระแสเงินสด (ต่อ)                                2547           2548           2549

                                                   (ตรวจสอบ)      (ตรวจสอบ)      (ตรวจสอบ)

  เงินจ่ายลงทุนในบริษัทอื่น                               (250.46)       -              -

  เงินจ่ายสำหรับเงินลงทุนทั่วไป                                          -              (87.75)

  เงินจ่ายสำหรับเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย                               -              (886.05)

  เงินลดรับจากการขายเงินลงทุนระยะยาว                   3,749.18       8,909.86       13,756.24

  รับคืนเงินให้กู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน            -              -              185.18

  รับคืนเงินให้กู้ยืมระยะสั้น                               2,296.49       599.90         

  รับคืนเงินให้กู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน             1,326.08       1,388.99       3,487.14

  เงินสดรับจากการยกเลิกสิทธิการเช่าในสถานีบริการน้ำมัน       19.04          26.82          10.55

  เงินลงทุนชั่วคราว (เพิ่มขึ้น) ลดลง                       (48,265.27)    51,491.87      (687.81)

  เงินปันผลรับ                                        951.53         5,530.80       7,168.34

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                         (93,635.62)    (39,028.54)    (77,337.58)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                     

  เงินสดรับจากส่วนเกินมูลค่าหุ้น                           293.79         955.94         2,653.04

  เงินสดรับจากการออกหุ้นบุริมสิทธิ์                         -              -              8,663.56

  เงินสดรับจากการกู้ยืมระยะยาว                          5,339.36       27,016.64      36,749.41

  เงินสดรับจากการออกหุ้นกู้                              35,204.30      30,183.58      16,000.00

  เงินสดรับจากการกู้ยืมระยะสั้น                           27,578.28      -              450.96

  เงินสดรับจากการออกตั๋วเงินจ่าย                         -              12,745.89      -

  จ่ายคืนหุ้นกู้                                         (16,707.34)    -              (12,492.06)

  จ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                               -              (45,404.67)    (9,958.71)

  จ่ายคืนพันธบัตร                                      -              (7,530.00)     (5,000)

  จ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะสั้น                                (3,300.00)     (12,470.86)    -

  จ่ายคืนตั๋วเงินจ่าย                                    (13,609.87)    (11,900.28)    (1,000)

  เงินจ่ายค่างวดตามสัญญาเช่าการเงิน                      (49.19)        (39.91)        (161.76)

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น   (521.98)       348.33         (407.11)
  (ลดลง)                                                                         

  เงินปันผลจ่าย                                       (12,911.65)    (22,304.22)    (48,683.54)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมจัดหาเงิน                21,315.70      (28,399.55)    (13,186.22)

  ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนในเงินสดและรายการ           (153.62)       (15.61)        (668.17)
  เทียบเท่าเงินสด                                                                   

  ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน                        (162.69)       (206.49)       86.59

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ       (14,358.66)    22,203.55      13,365.44

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นงวด                  65,595.93      51,237.27      73,440.82

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด                51,237.27      73,440.82      86,806.25

  ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม                                                     

  ดอกเบี้ยจ่าย                                        8,536.32       11,822.26      12,613.67

  ภาษีเงินได้                                         15,000.78      21,925.34      31,767.89
  ------------------------------------------------ -------------- -------------- --------------

  ----------------------------------- ------ ------------ ------------ ------------
  อัตราส่วนทางการเงิน                    หน่วย   2547         2548         2549

                                             (ตรวจสอบ)    (ตรวจสอบ)    (ตรวจสอบ)

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                      

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                     เท่า    1.41         1.50         1.51

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               เท่า    1.16         1.10         1.22

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า             เท่า    12.08        12.15        11.53

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                   วัน     29.81        29.63        31.22

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ            เท่า    75.89        46.82        55.53

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                 วัน     4.74         7.69         6.48

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                 เท่า    16.84        15.52        14.02

  ระยะเวลาชำระหนี้                      วัน     21.38        23.19        25.67

  Cash Cycle                          วัน     13.18        14.12        12.03

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                     

  อัตราส่วนกำไรขั้นต้น                     %      12.23        12.43        11.68

  อัตราส่วนกำไรสุทธิ                      %      9.21         8.93         7.57

  อัตราส่วนผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                %      39.93        36.91        30.11

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                    

  อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์            %      15.44        15.04        13.60

  อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร        %      49.08        41.57        37.98

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 เท่า    1.68         1.65         1.77

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                        

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            เท่า    1.63         1.33         1.12

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย    เท่า    10.09        14.10        13.75

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash เท่า    0.57         0.44         0.66
  Basis) ^(1/)                                                         

  อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล                %      30.13        30.26        30.92
  ----------------------------------- ------ ------------ ------------ ------------

1/ ไม่รวมภาระผูกพันหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นภายหน้า (ภาระผูกพันและหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นภายหน้า
ดูรายละเอียดในหมายเหตุประกอบงบการเงิน)

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ (Management Discussion & Analysis)

ในการอ่านคำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ นักลงทุนควรศึกษาเอกสารประกอบ ซึ่งได้แก่
งบการเงินรวม ข้อมูลทางการเงินที่มีการปรับปรุง ตัวเลขการดำเนินงานโดยสรุปทั้งในอดีต
และที่มีการปรับปรุง ควบคู่ไปกับหมายเหตุประกอบงบการเงินและข้อมูลที่นำเสนอไว้ในเอกสารนี้

ในปี 2549 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 มีการเปลี่ยนแปลงสถานะของบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
และเปลี่ยนแปลงการบันทึกบัญชีเกี่ยวกับบริษัทในเครือที่มีสาระสำคัญ สรุปได้ ดังนี้

- เมื่อวันที่ 16 พฤษภาคม 2549 ปตท.ได้เข้าซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนของ บมจ.บางจากปิโตรเลียม
(BCP) ส่งผลให้สัดส่วนการลงทุนใน BCP เพิ่มขึ้นจาก 7.56% เป็น 29.75% และเปลี่ยนสถานะ
BCP จากบริษัทอื่นที่เกี่ยวข้องกันเป็นบริษัทร่วมของ ปตท.

- เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน 2549 RRC ได้เสนอขายหุ้นสามัญต่อประชาชนทั่วไป (IPO)
ทั้งในส่วนที่เป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนและหุ้นสามัญเดิมที่ถือโดย ปตท. ส่งผลให้สัดส่วนการถือหุ้นของ
ปตท.ใน RRC ลดลงจาก 100.00% เป็น 48.75% และ RRC
เปลี่ยนสถานะจากบริษัทย่อยเป็นบริษัทร่วมของ ปตท.

- ในไตรมาสที่ 2 ปี 2549 ปตท.เริ่มบันทึกบัญชีเงินลงทุนในบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน)
(IRPC) ตามวิธีส่วนได้เสีย

- เมื่อวันที่ 3 สิงหาคม 2549 ปตท.ได้ซื้อหุ้นสามัญของ บริษัท เอ็ชเอ็มซี โปลีเมอส์ จำกัด (HMC)
โดยมีสัดส่วนการถือหุ้นใน HMC 41.443% ทำให้ HMC มีสถานะเป็นกิจการร่วมค้าของ ปตท.

- ในปี 2549 ปตท.ได้นำบริษัทย่อยได้แก่ พีทีที ไอซีที จำกัด, บริษัท พีทีที โพลีเมอร์ โลจิสติกส์
จำกัด และกิจการร่วมค้า ได้แก่ บริษัท พีทีที อาซาฮี เคมิคอล จำกัด มาจัดทำงบการเงินรวม

12.2.1 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของ ปตท. และบริษัทย่อย สำหรับงวด 12 เดือน สิ้นสุด
31 ธันวาคม 2549 เปรียบเทียบงวด 12 เดือน สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2548
และผลการดำเนินงานของปตท.และบริษัทย่อยสำหรับ ปี 2548 เปรียบเทียบ ปี 2547

 รายได้จากการขาย 

สำหรับผลการดำเนินงานของปี 2549 ปตท.และบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายจำนวน 1,213,985
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 287,716 ล้านบาทหรือคิดเป็น 31.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน
เป็นผลมาจากปริมาณขายและราคาขายที่เพิ่มสูงขึ้นทั้งในส่วนของผลิตภัณฑ์น้ำมันและก๊าซธรรมชาติ
กอปรกับ ปตท. ได้รวมผลประกอบการของ PTTCH ในฐานะบริษัทย่อยในปี 2549 เต็มปี
ภายหลังการเปลี่ยนสถานะจากบริษัทร่วมเป็นบริษัทย่อย ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2548
การเริ่มบันทึกบัญชีเงินลงทุนในบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) (IRPC) ตามวิธีส่วนได้เสีย
ตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 ปี 2549, การรวมงบการเงินของบริษัท เอ็ชเอ็มซี โปลีเมอส์ จำกัด (HMC)
ในฐานะกิจการร่วมค้าภายหลังการเข้าซื้อหุ้นในไตรมาสที่ 3 ปี 2549 นอกจากนี้ในปี 2549
ปตท.ได้นำบริษัทย่อยได้แก่ พีทีที ไอซีที จำกัด (PTTICT), บริษัท พีทีที โพลีเมอร์ โลจิสติกส์
จำกัด (PTTPL) และกิจการร่วมค้า ได้แก่ บริษัท พีทีที อาซาฮี เคมิคอล จำกัด (PTTAC)
มาจัดทำงบการเงินรวม

ค่าใช้จ่าย 

ต้นทุนขาย :

ต้นทุนขายในปี 2549 เพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน 261,127 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 32.2%
โดยมีสาเหตุเนื่องมาจากปริมาณและต้นทุนขาย ราคาซื้อน้ำมันดิบ ผลิตภัณฑ์น้ำมัน
และก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มสูงขึ้น รวมถึงการที่ ปตท. ได้รวมงบการเงินของ PTTCH, HMC,
PTTICT, PTTPL, PTTAC และการบันทึกเงินลงทุน IRPC ตามวิธีส่วนได้เสีย ดังกล่าว

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร :

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารสำหรับปี 2549 มีจำนวนเพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน 5,801
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 30.6% เป็นผลจากการรวมงบการเงินของ PTTCH, HMC, PTTICT,
PTTPL, PTTAC และการบันทึกเงินลงทุน IRPC ตามวิธีส่วนได้เสีย ดังกล่าวข้างต้น รวมทั้งในปี
2549 ปตท. ตั้งสำรองและตัดเป็นค่าใช้จ่ายสำหรับภาษีสรรพสามิตและเงินกองทุนน้ำมันค้างนานปี
2540 – 2546 ซึ่งมีโอกาสได้รับเงินคืนล่าช้าจำนวน 1,148 ล้านบาท,
ประมาณการผลเสียหายจากคดีความเรื่องการก่อสร้างคลังน้ำมันลำลูกกาและสระบุรีจำนวน 206
ล้านบาท และมีค่าใช้จ่ายดำเนินงานปกติที่เพิ่มขึ้น เช่น ค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย
ค่าใช้จ่ายพนักงาน ค่าประชาสัมพันธ์ เป็นต้น
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของธุรกิจน้ำมัน
กลุ่มธุรกิจก๊าซธรรมชาติ กลุ่มธุรกิจสำรวจและผลิต และปิโตรเคมี ตามลำดับ (หมายเหตุ:
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจสำรวจและผลิตเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เนื่องจากค่าดำเนินงานในโครงการ
B8/32 & 9A, ภูฮ่อมและอาทิตย์ตามกิจกรรมที่เพิ่ม,
ค่าเช่าเรือและค่าซ่อมบำรุงของโครงการบงกชรวมทั้งค่าซ่อมบำรุงของโครงการ S1)

ค่าใช้จ่ายในการสำรวจ :

ค่าใช้จ่ายในการสำรวจสำหรับปี 2549 มีจำนวนเพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน 2,419 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้น 199.4% เนื่องจากรายการตัดจำหน่ายหลุมแห้งของโครงการพม่า M7 & M9,
เวียดนาม 16-1, L22/43 และ G4/43 รวมทั้งมีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับงาน 3D seismic
ของโครงการบงกช, พม่า M7 & M9, เวียดนาม 16-1, อัลจีเรีย 433&416 และ G12/48
รวมทั้งงาน 2D seismic ของโครงการอิหร่าน ซาเว่ห์

กำไรสุทธิ 

ในปี 2549 มีกำไรสุทธิ 95,261 ล้านบาท หรือคิดเป็น 34.02 บาทต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจากปี 2548
จำนวน 9,739 ล้านบาท หรือคิดเป็น 11.4%
ทั้งนี้มีสาเหตุหลักเนื่องมาจากราคาขายและปริมาณขายผลิตภัณฑ์ก๊าซฯ และน้ำมัน
ที่เพิ่มขึ้นดังกล่าวข้างต้น รวมถึง
: ในปี 2549 มีกำไรจากการขายหุ้น RRC (หลังภาษี) จำนวน 6,682 ล้านบาท ในขณะที่ ปี
2548 มีกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ของ RRC สุทธิจำนวน 5,417 ล้านบาท

: ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียในปี 2549 ลดลง 2,512 ล้านบาท จากปี 2548
(ปี 2549 รวมส่วนแบ่งกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 3,827 ล้านบาท ในขณะที่ปี 2548
รวมขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 1,074 ล้านบาท) ซึ่งสาเหตุหลักมาจาก
- ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทในเครือกลุ่มธุรกิจการกลั่นในปี 2549 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย
เนื่องจากการเปลี่ยนสถานะของ RRC จากบริษัทย่อยเป็นบริษัทร่วม ในขณะที่
ผลประกอบการของธุรกิจการกลั่นลดลงอันเนื่องมาจากค่าการกลั่นที่ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
และการหยุดซ่อมบำรุงตามแผน (Scheduled Plant Shut down) ของบริษัทไทยออยล์ จำกัด
(มหาชน) ทั้งนี้ ค่าการกลั่นเฉลี่ยของโรงกลั่นแบบ Complex ในเครือของ ปตท. (รวม
Inventory gain/loss) ลดลงจากประมาณ 7.59 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ใน ปี 2548
เป็นประมาณ 5.93 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ในปี 2549
- ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทในเครือกลุ่มธุรกิจปิโตรเคมีในปี 2549
ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักเนื่องจากการเปลี่ยนสถานะของ PTTCH
จากบริษัทร่วมเป็นบริษัทย่อย แม้ว่าจะเริ่มบันทึกบัญชีเงินลงทุนใน IRPC ตามวิธีส่วนได้เสียตั้งแต่
Q2/2549 รวมถึง ATC มีผลประกอบการที่ดีขึ้น

: ในปี 2549 มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 9,925 ล้านบาท ในขณะที่ในปี 2548
มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 0.68 ล้านบาท
: ปตท.และบริษัทย่อยมีภาระดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น 2,194 ล้านบาทในปี 2549
เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน หรือคิดเป็น 24.9% เนื่องจาก ในปี 2549 ปตท.
มีการกู้ยืมเงิน การเบิกเงินกู้ และการออกและเสนอขายหุ้นกู้ ดังนี้
เดือนเมษายน เงินกู้ยืมจำนวน 23,000 ล้านเยน
เดือนพฤษภาคม หุ้นกู้ไม่มีหลักประกันไม่ด้วยสิทธิ 1/2549 จำนวน 4,000 ล้านบาท
เดือนตุลาคม หุ้นกู้ไม่มีหลักประกันไม่ด้วยสิทธิ 2/2549 จำนวน 12,000 ล้านบาท
เดือนพฤศจิกายน เงินกู้ยืมจำนวน 300 ล้านเหรียญสหรัฐฯ

: ภาระภาษีเงินได้ในปี 2549 เพิ่มขึ้น 10,317 ล้านบาท หรือคิดเป็น 40.4%
เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน อันเนื่องมาจากผลกำไรที่เพิ่มขึ้น

12.2.2 การวิเคราะห์ผลดำเนินงานแยกตามกลุ่มธุรกิจ

กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายแยกตามกลุ่มธุรกิจ (EBITDA) 

หน่วย : ล้านบาท

+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีและ             | ส      |          |          |
|                                      | ำหรับปีส |          |          |
| กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา       | ิ้นสุดวันที่ |          |          |
| และค่าตัดจำหน่าย                        | 31     |          |          |
|                                      | ธันวาคม |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
|                                      | 2547   | 2548     | 2549     |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| กลุ่มธุรกิจก๊าซธรรมชาติ                    |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| การจัดหา ขนส่งและจัดจำหน่ายก๊าซธรรมชาติ    |        |          |          |
| รวมถึงธุรกิจแยกก๊าซธรรมชาติ               |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รายได้จากการขาย                       | 1      | 208,930  | 244,684  |
|                                      | 74,980 |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ต้นทุนขาย                              | 1      | 163,924  | 195,916  |
|                                      | 35,389 |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| กำไรขั้นต้น                             | 39,591 | 45,006   | 48,768   |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร              | 2,854  | 3,040    | 4,418    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รายได้จากการดำเนินงานอื่น                | 120    | 143      | 456      |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รวมกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา    | 36,857 | 42,109   | 44,806   |
| และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA)               |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย             | 3,981  | 4,813    | 5,571    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รวมกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT)      | 32,876 | 37,296   | 39,235   |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| การสำรวจและผลิตปิโตรเลียม (ปตท. สผ.)    |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รายได้จากการขาย                       | 42,127 | 59,373   | 76,419   |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ต้นทุนขาย                              | 3,586  | 5,384    | 6,485    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| กำไรขั้นต้น                             | 38,541 | 53,989   | 69,934   |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร              | 2,096  | 2,809    | 3,061    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการสำรวจ                    | 401    | 1,213    | 3,632    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รายได้จากการดำเนินงานอื่น                | 59     | 85       | 72       |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รวมกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา    | 36,103 | 50,052   | 63,313   |
| และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA)               |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย             | 8,096  | 9,430    | 14,898   |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รวมกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT)      | 28,007 | 40,622   | 48,415   |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รวมกำไรก                             | 60,883 | 77,918   | 87,650   |
| ่อนหักดอกเบี้ยและภาษีของกลุ่มธุรกิจก๊าซธรรมชาติ |        |          |          |
| (EBIT)                               |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| กลุ่มธุรกิจน้ำมัน                          |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| การจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม (Oil       |        |          |          |
| Marketing)                           |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รายได้จากการขาย                       | 1      | 341,345  | 416,952  |
|                                      | 96,433 |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ต้นทุนขาย                              | 1      | 332,347  | 408,555  |
|                                      | 88,432 |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| กำไรขั้นต้น                             | 8,001  | 8,998    | 8,397    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร              | 6,434  | 6,766    | 9,374    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รายได้จากการดำเนินงานอื่น                | 1,571  | 1,682    | 1,678    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รวมกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา    | 3,138  | 3,914    | 701      |
| และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA)               |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย             | 2,012  | 2,085    | 2,044    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รวมกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT)      | 1,126  | 1,829    | (1,343)  |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| การค้าสากลผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม (Oil         |        |          |          |
| Trading)                             |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รายได้จากการขาย                       | 2      | 480,645  | 594,553  |
|                                      | 81,878 |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ต้นทุนขาย                              | 2      | 477,161  | 590,070  |
|                                      | 78,977 |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| กำไรขั้นต้น                             | 2,901  | 3,484    | 4,483    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร              | 3,041  | 4,151    | 4,861    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รายได้จากการดำเนินงานอื่น                | 2,643  | 4,005    | 4,681    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รวมกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา    | 2,503  | 3,338    | 4,303    |
| และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA)               |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย             | 1      | 3        | 10       |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รวมกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT)      | 2,502  | 3,335    | 4,293    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รว                                   | 3,628  | 5,164    | 2,950    |
| มกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีของกลุ่มธุรกิจน้ำมัน |        |          |          |
| (EBIT)                               |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+

+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีและ             | ส      |          |          |
|                                      | ำหรับปีส |          |          |
| กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา       | ิ้นสุดวันที่ |          |          |
| และค่าตัดจำหน่าย                        | 31     |          |          |
|                                      | ธันวาคม |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
|                                      | 2547   | 2548     | 2549     |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| กลุ่มธุรกิจการกลั่น                        |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รายได้จากการขาย                       | 25,800 | 141,275  | 76,389   |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ต้นทุนขาย                              | 24,981 | 126,780  | 69,741   |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| กำไรขั้นต้น                             | 819    | 14,495   | 6,648    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร              | 205    | 1,366    | 287      |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รายได้จากการดำเนินงานอื่น                | 22     | 76       | 108      |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รวมกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา    | 636    | 13,205   | 6,469    |
| และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA)               |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย             | 195    | 1,337    | 741      |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รวมกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT)      | 441    | 11,868   | 5,728    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| กลุ่มธุรกิจปิโตรเคมี                       |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รายได้จากการขาย                       | 1,597  | 15,523   | 76,676   |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ต้นทุนขาย                              | 1,362  | 13,004   | 49,905   |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| กำไรขั้นต้น                             | 235    | 2,519    | 26,771   |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร              | 140    | 853      | 2,785    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รายได้จากการดำเนินงานอื่น                | 5      | 74       | 348      |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รวมกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา    | 100    | 1,740    | 24,334   |
| และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA)               |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย             | 87     | 427      | 2,692    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รวมกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT)      | 13     | 1,313    | 21,642   |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รวมกำไรก่อนหักดอกเบี้ยแล                 | 64,965 | 96,263   | 117,970  |
| ะภาษีก่อนหักรายการที่ยังไม่ได้จัดสรรและรายการ |        |          |          |
| ระหว่างบริษัท/กลุ่มธุรกิจ                   |        |          |          |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| บวก (หัก) รายการระหว่างกัน              | 339    | 695      | (1,382)  |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| หัก รายการที่ยังไม่ได้จัดสรร                | (279)  | (392)    | (668)    |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+
| รวมกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี             | 65,025 | 96,566   | 115,920  |
+--------------------------------------+--------+----------+----------+

กลุ่มธุรกิจน้ำมัน (รวมธุรกิจจัดจำหน่าย (Oil Marketing) และ ธุรกิจค้าสากล (Oil
Trading))

สำหรับผลประกอบการปี 2549 นั้น รายได้จากการขายของธุรกิจน้ำมันเพิ่มขึ้น 190,180 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้น 23.6% โดยมีปริมาณขายเพิ่มขึ้น 3,919 ล้านลิตร หรือเพิ่มขึ้น 7.3% จาก 53,349
ล้านลิตร หรือเทียบเท่า 919,348 บาร์เรลต่อวัน ในปี2548 เป็น 57,268 ล้านลิตร
หรือเทียบเท่า 986,883 บาร์เรลต่อวันในปี 2549
โดยเป็นการเพิ่มขึ้นทั้งในส่วนของการขายน้ำมันในประเทศและการค้าสากล ทั้งนี้
การเพิ่มส่วนใหญ่มาจากปริมาณขายน้ำมันดิบ คอนเดนเสท น้ำมันอากาศยาน แก๊สโซฮอล์ แนฟทา
และน้ำมันดีเซลหมุนเร็ว นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นยังเป็นผลจากราคาขายน้ำมันเฉลี่ยในปี 2549
ที่สูงกว่าราคาขายน้ำมันเฉลี่ยในปี 2548 อันเนื่องมาจากราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้น

EBITDA ลดลง 2,249 ล้านบาทจาก 7,253 ล้านบาทในปี 2548 เป็น 5,003 ล้านบาทในปี
2549 หรือลดลง 31.0%
ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการลดลงของกำไรขั้นต้นต่อหน่วยจากการขายน้ำมันในประเทศ
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายจากการขายและบริหารในปี 2549 เพิ่มขึ้น 3,713 ล้านบาท หรือคิดเป็น 35.5%

EBIT ปี 2549 ลดลงจากปี 2548 จำนวน 2,215 ล้านบาท หรือคิดเป็น 42.9%
สาเหตุมาจากการลดลงของ EBITDA ดังกล่าวข้างต้น
ในขณะที่ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดจ่ายเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

กลุ่มธุรกิจก๊าซธรรมชาติ

รายได้จากการขายของธุรกิจก๊าซฯ สำหรับปี 2549 เพิ่มขึ้น 35,754 ล้านบาท
จากช่วงเดียวกันของปีก่อน หรือเพิ่มขึ้น 17.1% เนื่องมาจาก

- ปริมาณการจำหน่ายก๊าซธรรมชาติ
(รวมก๊าซโซลีนธรรมชาติที่ได้จากหน่วยควบคุมจุดกลั่นตัวของก๊าซธรรมชาติ) เฉลี่ยเพิ่มขึ้นจำนวน 88
mmcfd จาก 2,996 mmcfd เป็น 3,084 mmcfd (ที่ค่าความร้อน 1,000 บีทียูต่อ 1
ลูกบาศก์ฟุต) หรือเพิ่มขึ้น 2.9% โดยเป็นการขายที่เพิ่มขึ้นในลูกค้าทุกกลุ่มยกเว้น SPP

- ปริมาณการขายผลิตภัณฑ์รวมของโรงแยกก๊าซฯ เพิ่มขึ้นจาก 3,461,911 ตันในปี 2548 เป็น
3,668,045 ตันในปี 2549 หรือเพิ่มขึ้น 6.0% (รายละเอียดตามตารางข้างต้น)
ทั้งนี้ปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น
มีสาเหตุหลักเนื่องจากความสามารถในการผลิตที่เพิ่มมากขึ้นของโรงแยกก๊าซฯ หน่วยที่ 5 โดยปี
2549 มีอัตราการใช้กำลังการผลิต (Utilization Rate) อยู่ที่ 83% เพิ่มขึ้นจากปี 2548 ที่
63% อย่างไรก็ดี โรงแยกก๊าซฯ หน่วยที่ 1 มีการทำ Shutdown 16 วันใน Q1/2549 ,
โรงแยกก๊าซฯ หน่วยที่ 2 มีการทำ Shutdown 8 วันใน Q4/2549, โรงแยกก๊าซฯ หน่วยที่ 3
มีการทำ Shutdown 18 วันใน Q3/2549 และโรงแยกก๊าซฯ หน่วยที่ 4 มีการทำ Shutdown 11
วัน ใน Q2/2549 ส่งผลให้ Utilization Rate เฉลี่ยของโรงแยกก๊าซฯ ปตท. หน่วยที่ 1-5 ปี
2549 อยู่ที่ระดับ 90.10%

รายละเอียดปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ของโรงแยกก๊าซฯ แต่ละชนิดเป็น ดังนี้

  ---------------------- ------------ ------------ ------------ ------------
  หน่วย : ตัน              2549         2548         เปลี่ยนแปลง    

                                                   ตัน           %

  LPG                    1,968,666    1,933,108    35,558       1.8%

  ก๊าซอีเทน                979,763      831,893      147,870      17.8%

  ก๊าซโพรเพน              239,127      221,062      18,065       8.2%

  ก๊าซโซลีนธรรมชาติ         480,489      475,848      4,641        1.0%

  รวม                    3,668,045    3,461,911    206,134      6.0%
  ---------------------- ------------ ------------ ------------ ------------

ราคา LPG (Contract Price - CP) เฉลี่ยในปี 2549 เพิ่มขึ้น 80 US$/ton จากราคาเฉลี่ย
432 US$/ton ในปี 2548 เป็น 512 US$/ton ในปี 2549 รวมทั้งราคาเฉลี่ยเอทธิลีน
(Ethylene), ราคาเฉลี่ยโพรพิลีน (Propylene), ราคา High Density Polyethylene
(HDPE), ราคา Polypropylene (PP) ในตลาดจรของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (South
east Asia-Spot) และแนฟทา (Naphtha) ในตลาดจรของประเทศสิงคโปร์ (MOP’S)
ที่เพิ่มขึ้นจากปี 2548 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมัน และส่งผลให้ราคาขายก๊าซอีเทน
โพรเพนและก๊าซโซลีนธรรมชาติของ ปตท.สูงขึ้นด้วยเช่นกัน

รายละเอียดราคาผลิตภัณฑ์อ้างอิงที่ใช้ประกอบการคำนวณราคาขายผลิตภัณฑ์ของโรงแยกก๊าซฯ
แต่ละชนิดเป็น ดังนี้

  ---------------------- ------------ ------------ ------------ ------------
  หน่วย : US$/ton         2549         2548         เปลี่ยนแปลง    

                                                   US$          %

  LPG ^(1/)              512          432          +80          +18.6%

  Ethylene ^(2/)         1,157        920          +237         +25.7%

  Propylene ^(2/)        1,127        948          +179         +18.9%

  High Density           1,234        1,035        +199         +19.3%
  Polyethylene ^(2/)                                            

  Polypropylene ^(2/)    1,228        1,061        +167         +16.1%

  Naphtha ^(3/)          515          424          +90          +21.2%
  ---------------------- ------------ ------------ ------------ ------------

หมายเหตุ 1/ ราคา Contract Price (CP) ทั้งนี้ ในส่วนของการขายในประเทศ
รัฐบาลกำหนดราคาเพดานสูงสุดของราคา LPG ณ โรงกลั่น ที่ระดับ 315 เหรียญสหรัฐฯ ต่อตัน
ซึ่งคิดเป็นราคา CP ที่ระดับ 331 เหรียญสหรัฐฯ ต่อตัน โดยมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 10 กุมภาพันธ์
2546 เป็นต้นมา

2/ ราคาตลาดจรของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (South East Asia – Spot)

3/ ราคาตลาดจรของประเทศสิงคโปร์ (MOP’S)

EBITDA ปี 2549 ของธุรกิจก๊าซฯ เพิ่มขึ้น 2,696 ล้านบาทจากปี 2548 หรือเพิ่มขึ้น 6.4%
เนื่องจากการราคาขายและปริมาณการขายก๊าซฯ และผลิตภัณฑ์โรงแยกก๊าซฯ ที่เพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ดีใน Q1/2549 ปตท. ได้ให้ส่วนลดค่าขายแก่ EGAT
เพื่อนำไปบรรเทาผลกระทบจากค่าไฟฟ้าผันแปรอัตโนมัติ (Ft) จำนวน 1,323 ล้านบาท

EBIT ปี 2549 เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน 1,939 ล้านบาท จากปี 2548 หรือเพิ่มขึ้น
5.2% เนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของ EBITDA ในขณะที่ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดจ่ายก็เพิ่มขึ้น
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของค่าเสื่อมราคาของบริษัท ทรานส์ไทย-มาเลเซีย (ประเทศไทย)
จำกัด TTM (T)

บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) (ปตท.สผ.)

รายได้จากการขายจำนวน 76,419 ล้านบาทในปี 2549 เพิ่มขึ้น 17,046 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น
28.7% เนื่องจากราคาขายผลิตภัณฑ์เฉลี่ยในปีนี้ที่เพิ่มขึ้นจาก 29.37 US$/boe ในปี 2548 เป็น
36.52 US$/boe หรือเพิ่มขึ้น 24.3% และปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นจาก 153,531 boe/d ในปี 2548
เป็น 169,348 boe/d ในปี 2549
โดยปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการขายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมโครงการ B8/32&9A,
การขายก๊าซฯของโครงการไพลิน, บงกชและยาดานา รวมทั้งการขายน้ำมันดิบของโครงการ S1
สำหรับปริมาณขายของโครงการเยาตากุนมีปริมาณลดลง

EBITDA ปี 2549 จำนวน 63,313 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน 13,262 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้น 26.5% เนื่องมาจากราคาขายและปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นดังกล่าว

EBIT ปี 2549 จำนวน 48,415 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน 7,793 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้น 19.2% เนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของ EBITDA ดังกล่าวข้างต้น
ในขณะที่ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น 5,469 ล้านบาท
เนื่องจากค่าเสื่อมราคาของโครงการ B8/32 & 9A, S1 และ PTTEP1
ตามสินทรัพย์พร้อมใช้งานที่เพิ่มขึ้นรวมทั้งการตัดจำหน่ายส่วนเกินเงินลงทุนจากการเข้าซื้อหุ้นในบริษัท
ออเร้นจ์ เอ็นเนอร์ยี จำกัด และบริษัท บี8/32 พาร์ทเนอร์ จำกัด

-   กลุ่มธุรกิจการกลั่น ได้แก่ RRC

ในปี 2549 รายได้จากธุรกิจการกลั่นลดลงจำนวน 64,886 ล้านบาทจาก ปี 2548 หรือลดลง
45.9% ซึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนสถานะของ RRC จากบริษัทย่อยเป็นบริษัทร่วมของ ปตท. ตั้งแต่
5 มิถุนายน 2549 EBITDA ในปี 2549 ลดลง 6,736 ล้านบาท หรือคิดเป็น 51.0% จาก
13,205 ล้านบาท ในปี 2548 เป็น 6,469 ล้านบาท ในปี 2549 และ EBIT ลดลง 6,140
ล้านบาท หรือคิดเป็น 51.7% จาก 11,868 ล้านบาทเป็น 5,728 ล้านบาท
เนื่องจากการเปลี่ยนสถานะของ RRC ดังที่ได้กล่าวข้างต้น

-   กลุ่มธุรกิจปิโตรเคมี ประกอบด้วย BPE, PTTPE, PPCL, PTTCH, PTTPM, PTTAC, HMC
    และ PTTPL

ในปี 2549 รายได้จากธุรกิจปิโตรเคมีเพิ่มขึ้นจาก 15,523 ล้านบาทในปี 2548 เป็น 76,676
ล้านบาทในปี 2549 สำหรับ EBITDA เพิ่มขึ้นจาก 1,740 ล้านบาท ในปี 2548 เป็น 24,334
ล้านบาท ในปี 2549 และ EBIT เพิ่มขึ้นจาก 1,313 ล้านบาท ในปี 2548 เป็น 21,642
ล้านบาทในปี 2549 โดยมีสาเหตุหลักเนื่องจากการรับรู้ผลการดำเนินงานของ PTTCH และ HMC

12.2.3 การวิเคราะห์ฐานะการเงินของ ปตท.และบริษัทย่อย สำหรับสิ้นปี 2549 เปรียบเทียบสิ้นปี
2548

ในระหว่างปี 2548 ปตท.มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเกี่ยวกับบริษัทย่อย ดังนั้น ฐานะการเงินของ
ปตท.และบริษัทย่อยสำหรับระยะเวลาสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 ได้นำงบดุลของ PTTEP,
PTTCL, SBECL, RBA, PTTT, PTT NGD, PTTLNG, PPCL, PTTCH, PTTPM, PTTUT,
Enco, PTTICT, PTTPL, TTM(T), TTM(M), DCAP, PTTAC และ HMC
มาจัดทำงบดุลรวมของ ปตท.และบริษัทย่อย

ฐานะการเงินของ ปตท.และบริษัทย่อยสำหรับสิ้นปี 2549 เปรียบเทียบกับสิ้นปี 2548

สินทรัพย์

ปี 2549 สินทรัพย์มีมูลค่ารวมทั้งสิ้น 751,453 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2548 จำนวน 101,647
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 15.6% โดยสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจำนวน 31,416 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 13,365 ล้านบาท
โดยเงินสดที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการเพิ่มทุนของ PTTCH, ลูกหนี้การค้า 26,567 ล้านบาท
และพัสดุคงเหลือ 2,020 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม สินค้าคงเหลือลดลง 8,384
ล้านบาทและลูกหนี้อื่นลดลง 3,701 ล้านบาท

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจำนวน 70,231 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของเงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสียเพิ่มขึ้น 33,656
ล้านบาทส่วนใหญ่เนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงสถานะของ RRC จากบริษัทย่อยเป็นบริษัทร่วม
การเพิ่มทุนใน BCP ซึ่งเปลี่ยนสถานะจากบริษัทอื่นที่เกี่ยวข้องกันเป็นบริษัทร่วมของ ปตท.
และการบันทึกบัญชีเงินลงทุนใน IRPC ตามวิธีส่วนได้เสีย ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิเพิ่มขึ้น
31,754 ล้านบาทซึ่งส่วนใหญ่เป็นสินทรัพย์ของท่อส่งก๊าซฯ เส้นที่ 3 ของ ปตท.,
สินทรัพย์สุทธิเพื่อการสำรวจและผลิตปิโตรเลียม เช่น โครงการอาทิตย์, โอมาน 44, S1, ไพลิน
ของ ปตท.สผ. และโครงการส่วนขยายกำลังการผลิต I4-1 ของ PTTCH,
สินทรัพย์ไม่มีตัวตนเพิ่มขึ้น 11,068 ล้านบาทเนื่องจากการเข้าซื้อหุ้นสามัญของ HMC
และการซื้อหุ้นเพิ่มทุนของ PTTCH เงินลงทุนระยะยาวอื่นเพิ่มขึ้น 1,040 ล้านบาท
อันเนื่องมาจากเงินลงทุนของ HMC ในบริษัทระยองโอเลฟินส์ จำกัด เงินลงทุนในตราสารหนี้
และเงินลงทุนในกองทุนรวม ในขณะที่เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อก๊าซฯ ลดลง 3,148 ล้านบาท
และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นลดลง 3,306 ล้านบาท

หนี้สิน

หนี้สินรวมทั้งสิ้น 397,131 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2548 เป็นจำนวน 25,757 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้น 6.9% โดยหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจำนวน 19,565 ล้านบาท
ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าจำนวน 16,674 ล้านบาท
ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากเจ้าหนี้การค้า RRC ซึ่งเดิมเป็นบริษัทย่อย ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเพิ่มขึ้นจำนวน
3,815 ล้านบาท ในขณะที่เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลง 1,812
ล้านบาท

หนี้สินไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 6,193 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นหนี้สินจากประมาณการหนื้สินค่ารื้อถอนอุปกรณ์การผลิตของ PTTEP 3,693 ล้านบาท
ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี 1,154 ล้านบาท และหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 628 ล้านบาท
ทั้งนี้ในปี 2549 ปตท. และบริษัทย่อยได้กู้ยืมเงินระยะยาวและออกหุ้นกู้จำนวนรวม 52,749
ล้านบาท โดยในปี 2549 ปตท. มีการกู้เงินจากสถาบันการเงินต่างประเทศจำนวน 23,000
ล้านเยนพร้อมทั้งทำ Participating SWAP
เพื่อเปลี่ยนภาระเงินกู้ยืมจากสกุลเยนเป็นสกุลเหรียญสหรัฐฯ จำนวนเทียบเท่า 196.94
ล้านเหรียญสหรัฐฯ, การออกหุ้นกู้ไม่มีหลักประกันไม่ด้อยสิทธิจำนวนรวมทั้งสิ้น 16,000 ล้านบาทในปี
2549 และกู้ยืมเงิน (Club Loan) จำนวน 300 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
และได้ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว หุ้นกู้และพันธบัตรรวมจำนวน 27,451 ล้านบาท

กำหนดชำระคืนเงินกู้ หุ้นกู้ และพันธบัตรระยะยาว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 เป็นดังนี้

  หน่วย : ล้านบาท

  ------------- ------------ ---------- -------- -------- ---------- ---------- -------- -------- -------- ----------- ------------
  กำหนดชำระคืน   ปตท.         ปตท. สผ.   DCAP     PTTNGD   PTTUT      TTM(T)     TTM(M)   PPCL     HMC      PTTCH       รวม
  (นับจากวันที่ 31                                                                                                         
  ธ.ค.49)                                                                                                              

  ภายใน 1 ปี (31 11,391.85    7,002.59   -        32.00    -          -          -        -        37.30    2,939.43    21,403.17
  ธ.ค.50)                                                                                                              

  เกิน 1 ปี       8,405.21     -          73.50    -        -          -          -        -        37.30    1,809.16    10,325.17
  แต่ไม่เกิน 2 ปี                                                                                                          

  เกิน 2 ปี       51,444.78    -          220.50   -        679.43     2,083.27   120.56   971.88   652.72   2,436.36    58,609.50
  แต่ไม่เกิน 5 ปี                                                                                                          

  เกิน 5 ปี       104,829.78   2,203.82   476.00   -        1,747.14   6,793.28   466.03   -        -        12,314.02   128,830.07

  รวม           176,071.62   9,206.41   770.00   32.00    2,426.57   8,876.55   586.59   971.88   727.32   19,498.97   219,167.91
  ------------- ------------ ---------- -------- -------- ---------- ---------- -------- -------- -------- ----------- ------------

เงินกู้ยืมระยะยาว (รวมเงินกู้ หุ้นกู้และพันธบัตรทั้งที่ครบกำหนดชำระภายใน 1 ปีและเกิน 1
ปีขึ้นไป) ณ วันที่
31 ธันวาคม 2549 ประกอบด้วยเงินกู้ยืมสกุลเงินบาทและสกุลเงินต่างประเทศ ดังนี้

  หน่วย : ล้านบาท

  --------------------------------------------------- ------------ ---------- -------- -------- ---------- ---------- -------- -------- -------- ----------- ------------
  เงินกู้ยืมระยะยาว                                       ปตท.         ปตท. สผ.   DCAP     PTTNGD   PTTUT      TTM(T)     TTM(M)   PPCL     HMC      PTTCH       รวม

  สกุลเงินบาท                                           125,518.00              770.00   32.00    2,426.57   -          -        971.88   727.32   7,716.62    138,162.39

  สกุลเงินต่างประเทศ                                     50,553.62    9,206.41   -        -        -          8,876.55   586.59   -        -        11,782.35   81,005.52

  รวม                                                 176,071.62   9,206.41   770.00   32.00    2,426.57   8,876.55   586.59   971.88   727.32   19,498.97   219,167.91

  สัดส่วนเงินกู้ระยะยาวสกุลต่างประเทศต่อยอดเงินกู้ระยะยาวทั้งหมด   28.71        100.00     -        -        -          100.00     100.00   -        -        60.43       36.96
  (%)                                                                                                                                                        
  --------------------------------------------------- ------------ ---------- -------- -------- ---------- ---------- -------- -------- -------- ----------- ------------

ทั้งนี้ เงินกู้ หุ้นกู้ และพันธบัตรของ ปตท.จำนวน 46,742 ล้านบาท
ค้ำประกันโดยกระทรวงการคลัง

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ในปี 2549 ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมทั้งสิ้น 354,322 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน 75,889
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 27.3% ส่วนใหญ่เนื่องมาจากกำไรสะสมที่ยังไม่จัดสรรเพิ่มขึ้น 55,309
ล้านบาทซึ่งเป็นผลประกอบการของ ปตท.และบริษัทย่อยที่มีกำไรสุทธิจำนวน 95,261 ล้านบาท
ปรับลดด้วยเงินปันผลจ่ายจำนวน 39,898 ล้านบาท
ส่วนที่เหลือเป็นสำรองตามกฎหมายและสำรองเผื่อกองทุนประกันวินาศภัย

ในปี 2549 ปตท. เพิ่มทุนจากการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิของกรรมการผู้จัดการใหญ่ ผู้บริหาร
พนักงาน ปตท. และพนักงานบริษัทในเครือ ปตท.ที่มาปฏิบัติงานประจำในตำแหน่งงานของ ปตท.
เพื่อซื้อหุ้นสามัญที่ออกใหม่ (ESOP Scheme) ในเดือนสิงหาคมและเดือนพฤศจิกายน
ซึ่งส่งผลให้ทุนที่ออกและชำระแล้วเพิ่มขึ้น 76.80 ล้านบาท (7,679,900 หุ้น)
และมีส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญเพิ่มขึ้น 1,329 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้น รวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยที่เพิ่มขึ้นจำนวน 18,874 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นเนื่องจากผลประกอบการที่เพิ่มขึ้นดังที่ได้กล่าวมาแล้วข้างต้น
ส่วนเกินทุนจากการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมเพิ่มขึ้นจำนวน 808
ล้านบาท

สภาพคล่อง

สภาพคล่องของ ปตท.และบริษัทย่อยสำหรับปี 2549 มีกระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้นจำนวน 13,365
ล้านบาท โดย ปตท.และบริษัทย่อย มีเงินสดต้นงวดที่ยกมาจากปีที่แล้วจำนวน 73,441 ล้านบาท
ทำให้เงินสดสุทธิปลายงวดเท่ากับ 86,806 ล้านบาท ทั้งนี้ รายละเอียดกระแสเงินสดแต่ละกิจกรรม
มีดังนี้

กระแสเงินสดรับจากกิจกรรมดำเนินงานสุทธิ 104,471 ล้านบาท
เป็นเงินสดที่ได้จากกำไรสุทธิตามงบกำไรขาดทุนจำนวน 95,261 ล้านบาท
ปรับปรุงด้วยรายการที่ไม่เป็นเงินสด โดยมีรายการหลักที่ปรับเพิ่มขึ้นประกอบด้วย ค่าเสื่อมราคา
ค่าสูญสิ้น และค่าตัดจำหน่าย 26,755 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในกำไรสุทธิ 18,652
ล้านบาท ค่าใช้จ่ายในกาสำรวจตัดจำหน่าย 1,702 ล้านบาท ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี 1,861
ล้านบาท และรายการหลักที่ปรับลดประกอบด้วยด้วยส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย
19,139 ล้านบาท กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุน 7,130 ล้านบาท กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน
9,549 ล้านบาท และเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจำนวน 5,170 ล้านบาท
โดยส่วนใหญ่เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า พัสดุคงเหลือ สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น
ในขณะที่เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อก๊าซฯ ลดลง เจ้าหนี้การค้า เจ้าหนี้อื่น
ภาษีเงินได้ค้างจ่ายและค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเพิ่มขึ้น

กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 77,338 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เนื่องมาจากเงินจ่ายลงทุนในที่ดิน อาคารและอุปกรณ์จำนวน 88,134 ล้านบาท
เงินจ่ายสำหรับเงินลงทุนในกิจการร่วมค้า 6,186 ล้านบาทได้แก่เงินลงทุนใน PTTAC และ HMC
เงินจ่ายสำหรับเงินลงทุนในบริษัทร่วม 3,982 ล้านบาทจากการลงทุนใน BCP
เงินจ่ายสำหรับสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 1,056 ล้านบาท
ในขณะที่มีเงินสดรับจากการขายเงินลงทุนระยะยาวจำนวน 13,756
ล้านบาทอันเนื่องมาจากการขายหุ้น RRC รับคืนเงินให้กู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันจำนวน
3,487 ล้านบาท และเงินปันผลรับ 7,168 ล้านบาท

กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 13,186 ล้านบาท ส่วนใหญ่ประกอบด้วย
เงินสดรับจากการออกหุ้นสามัญและส่วนเกินมูลค่าหุ้นของ ปตท.และ PTTCH รวมจำนวน 11,317
ล้านบาท เงินสดจากการกู้ยืมเงินระยะยาว 36,749 ล้านบาท เงินสดรับจากการออกหุ้นกู้ 16,000
ล้านบาท ในขณะที่มีการจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว ตั๋วเงินจ่าย หุ้นกู้และพันธบัตรรวมจำนวนทั้งสิ้น
28,451 ล้านบาท และจ่ายเงินปันผล 48,684 ล้านบาท

ทั้งนี้กระแสเงินสดแต่ละกิจกรรม มีดังนี้

หน่วย : ล้านบาท

+----------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                        | ปี 2547  | ปี 2548  | ปี 2549  |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน          | 57,835  | 89,854  | 104,471 |
|                                        | (       | (       |         |
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน               | 97,956) | 39,029) | (       |
|                                        | 21,662  | (       | 77,338) |
| เงินสดรับสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน | (154)   | 28,400) |         |
|                                        | (163)   | (16)    | (       |
| ผลกระทบจากอัต                           |         | (206)   | 13,186) |
| ราแลกเปลี่ยนในเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด |         |         |         |
|                                        |         |         | (668)   |
| ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน              |         |         |         |
|                                        |         |         | 87      |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดสุทธิ                          | (       | 22,204  | 13,365  |
|                                        | 18,774) | 51,237  |         |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นงวด        | 65,566  |         | 73,441  |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด      | 46,792  | 73,441  | 86,806  |
+----------------------------------------+---------+---------+---------+

12.3 ภาระการให้ความสนับสนุนทางการเงินแก่บริษัทในเครือในกรณีที่มีการขาดสภาพคล่องในช่วงการดำเนินการเชิงพาณิชย์คงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549

ณ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทฯ ยังมีภาระในการให้การสนับสนุนทางการเงินแก่บริษัทในเครือ
รายละเอียด ดังนี้

  หน่วย : ล้าน

+------------------------+------+-----+------+--------+----+-------+
|                        |      |     | ให้ค  |        |    |       |
|                        |      |     | วามส |        |    |       |
|                        |      |     | นับสน |        |    |       |
|                        |      |     | ุนแล้ว |        |    |       |
+------------------------+------+-----+------+--------+----+-------+
| บริษัท                   | สก   | วง  | ทุน/  | ก      | อ  | ยังไ   |
|                        | ุลเงิน | เงิน | เงินกู้ | ารขยาย | ื่นๆ | ม่ได้ให |
|                        |      |     |      | วงเงินส |    | ้ความส |
|                        |      |     |      | ินเชื่อทา |    | นับสนุน |
|                        |      |     |      | งการค้า |    |       |
+------------------------+------+-----+------+--------+----+-------+
| บริษัท อะโรเมติกส์         | เ    | 9   | -    | -      | -  | 90    |
| (ประเทศไทย) จำกัด       | หรียญ | 0^( |      |        |    |       |
| (มหาชน) (ATC)          | สหรัฐ | /1) |      |        |    |       |
+------------------------+------+-----+------+--------+----+-------+
| บริษัท ปตท. เคมีคอล จำกัด  | เ    | 10  |      | -      | -  | 100   |
| (มหาชน) (PTTCH)        | หรียญ | 0^( |      |        |    |       |
|                        | สหรัฐ | /1) |      |        |    |       |
+------------------------+------+-----+------+--------+----+-------+
| บริษัท ทรานส์ไทยมาเลเซีย ( | เ    | 261 | -    | -      | -  | 2     |
| ไทย) จำกัด (TTM(T))และ  | หรียญ | .30 |      |        |    | 61.30 |
| บริษัท ทรานส์ไทยมาเลเซีย   | สหรัฐ |     |      |        |    |       |
| (มาเลเซีย) จำกัด         |      |     |      |        |    |       |
| (TTM(M))               |      |     |      |        |    |       |
+------------------------+------+-----+------+--------+----+-------+
| บริษัท ไทยลู้บ เบลนดิ้ง จำกัด | บาท  | 23  | 23   | 0      | 0  | 0     |
| (TLBC)                 |      | 6.6 | 6.6^ |        |    |       |
|                        |      |     | (/2) |        |    |       |
+------------------------+------+-----+------+--------+----+-------+
| บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม     | เ    | 120 | 120  | 0      | 0  | 0     |
| รีไฟนน์นิ่ง จำกัด (SPRC)    | หรียญ | .25 | .25^ |        |    |       |
|                        | สหรัฐ |     | (/3) |        |    |       |
+------------------------+------+-----+------+--------+----+-------+
| บริษัท โรงกลั่นน้ำมันระยอง   | เ    | 1,  | 1    | 0      | 0  | 0     |
| จำกัด (มหาชน) (RRC)     | หรียญ | 134 | ,134 |        |    |       |
|                        | สหรัฐ | .75 | .75^ |        |    |       |
|                        |      |     | (/4) |        |    |       |
+------------------------+------+-----+------+--------+----+-------+
| บริษัท ท่อส่งปิโตรเลียมไทย   | บาท  | 765 | 0    | 0      | 76 | 0     |
| จำกัด (THAPPLINE)       |      |     |      |        | 5^ |       |
|                        |      |     |      |        | (/ |       |
|                        |      |     |      |        | 5) |       |
+------------------------+------+-----+------+--------+----+-------+
| บริษัทกลุ่ม SUBICBAY       | เ    | 100 | 0    | 95.23  | 0  | 4.77  |
|                        | หรียญ | ^(  |      |        |    |       |
|                        | สหรัฐ | /6) | 0    | 0      | 0  | 5     |
|                        |      |     |      |        |    |       |
|                        | เ    | 5   |      |        |    |       |
|                        | หรียญ | ^(  |      |        |    |       |
|                        | สหรัฐ | /6) |      |        |    |       |
+------------------------+------+-----+------+--------+----+-------+
| รวม                    | เ    | 1   | 1    | 95.23  | 0  | 4     |
|                        | หรียญ | ,81 | ,255 | 0      |    | 61.07 |
|                        | สหรัฐ | 1.3 | 2    |        | 7  | 0     |
|                        |      |     | 36.6 |        | 65 |       |
|                        | บาท  | 1   |      |        |    |       |
|                        |      | ,00 |      |        |    |       |
|                        |      | 1.6 |      |        |    |       |
+------------------------+------+-----+------+--------+----+-------+

^(/1) ปตท.. มีภาระผูกพันในการให้สินเชื่อทางการค้ากับบริษัท โดย ปตท. มีฐานะ
เสมือนหนึ่งเจ้าหนี้การค้าทั่วไป

  ^(/2) ได้ทยอยรับคืนเงินกู้จากบริษัทจนครบจำนวนแล้วเมื่อสิงหาคม 2548

  ^(/3) ให้ความสนับสนุนในรูป Subordinated Loan เทียบเท่า 4,816.03 ล้านบาท
  และบริษัทได้ทยอยชำระคืนเงินต้น เป็นผลให้ ณ 30 มิถุนายน 2549 มีเงินต้น
  คงเหลือ 1,404.62 ล้านบาท

  ^(/4) ได้ทยอยรับคืนเงินกู้จากบริษัทจนครบจำนวนแล้วเมื่อ 20 มกราคม 2549

  ^(/5) ในรูปค่าบริการขนส่งน้ำมันล่วงหน้า (Tariff Prepayment)
  ซึ่งได้แปลงเป็นทุนแล้วเมื่อ 12 ตุลาคม 2548

  ^(/6) ได้รับอนุมัติวงเงินสินเชื่อเพิ่มจาก 70 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เป็น 100 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
  และอนุมัติให้ ปตท.ให้เงินกู้จำนวนไม่เกิน 5 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ตาม มติคณะกรรมการ
  ปตท.ครั้งที่ 10 วันที่ 21 ตุลาคม 2548

นอกจากนี้ ปตท.ในฐานะผู้ถือหุ้น บริษัท พีทีที ฟีนอล จำกัด (PPCL) ร่วมกับผู้ถือหุ้นรายอื่น
ประกอบด้วยบริษัท ปตท.เคมิคอล จำกัด (มหาชน) (PTTCH) และบริษัท อะโรเมติกส์
(ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) (ATC) ได้เจรจากับสถาบันการเงินเพื่อจัดหาเงินกู้ให้แก่ PPCL
ในรูปแบบ Project Finance แบ่งเป็นวงเงินกู้ระยะยาวประมาณ 158 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
และเงินทุนหมุนเวียนประมาณ 50 ล้านเหรียญสหรัฐฯ อายุ 13 ปี
โดยเงื่อนไขเงินกู้ดังกล่าวกำหนดให้ผู้ถือหุ้นและกลุ่มเจ้าหนี้เงินกู้จัดทำสัญญา Shareholder
Support Agreement ซึ่งกำหนดว่าหาก PPCL ประสบปัญหาเงินทุนไม่เพียงพอ (cash
deficiency) ในช่วงก่อนการก่อสร้างแล้วเสร็จ
ผู้ถือหุ้นต้องให้ความช่วยเหลือทางการเงินตามสัดส่วนการถือหุ้น
เพื่อสนับสนุนการก่อสร้างโครงการให้แล้วเสร็จ (Shareholders’ Completion Support)
นอกจากนั้น PTT, PTTCH และ ATC ต้องคงสัดส่วนการถือหุ้นรวมกันไม่น้อยกว่าร้อยละ 51
ตลอดอายุเงินกู้ ซึ่งในการนี้ คณะกรรมการ ปตท.ในการประชุมครั้งที่ 8/2549 วันที่ 23 สิงหาคม
2549 ได้มีมติเห็นชอบให้ ปตท.ลงนามในสัญญา Shareholders Support Agreement ดังกล่าว

ปตท. มีนโยบายไม่สร้างภาระผูกพันทางการเงินใหม่เพิ่มจากที่มีอยู่เดิม
ยกเว้นในกรณีจำเป็นและเป็นประโยชน์ต่อ ปตท. ในระยะยาว ปตท.
จะพิจารณาให้ความสนับสนุนทางการเงินในรูปของเงินกู้ และ/หรือสินเชื่อทางการค้าเป็นรายกรณี
ซึ่ง ปตท.
มีความเชื่อว่านโยบายและการดำเนินการดังกล่าวจะสามารถสร้างความแข็งแกร่งให้กับบริษัทในกลุ่ม
ปตท. ได้

12.4 การใช้จ่ายในเงินลงทุน

เงินลงทุนในทรัพย์สินถาวรแยกตามหน่วยธุรกิจ (ไม่รวมเงินลงทุนในบริษัทร่วมทุน)
สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546 - 2549 สรุปได้ดังนี้

  --------------------------- -------- ------- -------- ------- -------- ------- -------- -------
                              2547             2548             2549             รวม      

                              ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ

  การจัดหา ขนส่ง                13,411   89.2    34,940   94.2    32,040   88.8    80,391   91.1
  และจัดจำหน่ายก๊าซธรรมชาติ                                                                   
  รวมทั้งธุรกิจแยกก๊าซธรรมชาติ                                                                  

  การจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม   1,499    10.0    1,976    5.3     2,726    7.6     6,201    7.1

  สำนักงานใหญ่                  123      0.8     191      0.5     1,310    3.6     1,624    1.8

  รวม                         15,033   100     37,107   100     36,076   100     88,216   100
  --------------------------- -------- ------- -------- ------- -------- ------- -------- -------

ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา
ปตท.ใช้เงินลงทุนส่วนใหญ่ไปในการขยายและปรับปรุงระบบท่อส่งก๊าซธรรมชาติ
รวมทั้งได้ดำเนินการก่อสร้างโรงแยกก๊าซธรรมชาติ หน่วยที่ 5 เสร็จสมบูรณ์ ค่าก่อสร้างแผนงาน
BV#7 ติดตั้ง Compressor ที่จังหวัดกาญจนบุรี ค่าก่อสร้างแผนงานติดตั้ง Compressor
ที่จังหวัดราชบุรี ค่าก่อสร้างสถานี NGV โครงการท่อส่งก๊าซฯ ไทรน้อยพระนครเหนือ-ใต้
โครงการท่อส่งก๊าซฯ วังน้อย-แก่งคอย โครงการท่อส่งก๊าซฯ ราชบุรี-วังน้อย
และโครงการท่อส่งก๊าซฯ เส้นที่ 3 ระยะที่ 1
สำหรับเงินลงทุนในส่วนของการตลาดและการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมนั้น
ส่วนใหญ่ใช้ไปในการก่อสร้าง พัฒนา และปรับปรุงภาพลักษณ์สถานีบริการน้ำมัน
และการก่อสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกด้านการ ขนส่งและคลังสินค้า

12.5 สรุปความเห็นของผู้บริหาร 

สถานการณ์โลก

เศรษฐกิจโลกในปี 2549 ยังคงขยายตัวได้ดี เนื่องจากประเทศเศรษฐกิจหลักๆ
ของโลกมีการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง
ถึงแม้จะเผชิญกับปัญหาความไม่สมดุลของเศรษฐกิจโลก ความผันผวนของราคาน้ำมัน
ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ตลาดเงินและตลาดทุนโลก กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF)
ได้ประมาณการการขยายตัวของเศรษฐกิจโลกปีนี้จะอยู่ที่ร้อยละ 5.1 ซึ่งเป็นระดับสูงรองจากปี
2547 ที่ร้อยละ 5.3 ในรอบเกือบ 30 ปี

ราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยที่ระดับ 61.5 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ปรับเพิ่มสูงขึ้น 12.3
เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรลหรือร้อยละ 25
เนื่องจากการขยายตัวของเศรษฐกิจโลกที่มีอย่างต่อเนื่องเหนือระดับร้อยละ 4.5 ติดต่อกันเป็นปีที่ 3
โดยราคาน้ำมันดิบปรับเพิ่มขึ้นมากในช่วง 3 ไตรมาสแรกและมีความผันผวนในระดับสูง
เนื่องจากปัญหาทางการเมืองในประเทศผู้ส่งออกน้ำมันและตะวันออกกลางโดยเฉพาะไนจีเรียและโครงการพัฒนาพลังงานนิวเคลียร์ของอิหร่าน
ลัทธิชาตินิยมที่มีบทบาทมากขึ้นในแอฟริกาและอเมริกาใต้
ซึ่งมีการนำทรัพย์สินพลังงานจากบริษัทต่างชาติกลับมาเป็นของรัฐ
ส่งผลให้การพัฒนาแหล่งพลังงานใหม่ๆ หรือการเพิ่มประสิทธิภาพ
และการรักษาระดับการผลิตของแหล่งพลังงานที่มีอยู่ในปัจจุบันเกิดความล่าช้า
นอกจากนี้ต้นทุนการผลิตน้ำมันได้ปรับสูงขึ้น
โดยเฉพาะในส่วนของการสำรวจและพัฒนาแหล่งน้ำมันใหม่ที่สูงขึ้นในระดับ 1 – 3 เท่า
และยังรวมถึงการแคลนบุคคลกรที่มีความเชี่ยวชาญอีกด้วย

กำลังการกลั่น (Crude Distillation Unit) ขยายตัว 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน
สูงกว่าการขยายตัวของความต้องการใช้น้ำมันที่ระดับ 0.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน
ส่งผลให้กำลังการผลิตของโรงกลั่นปรับเพิ่มขึ้นแต่ยังคงอยู่ในภาวะที่ตึงตัว
ทำให้ราคาน้ำมันสำเร็จรูปและค่าการกลั่นมีความผันผวน แต่ราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลงในช่วงหลังของปี
ทำให้ค่าการกลั่นปรับตัวลดลง ส่งผลให้ค่าการกลั่นเฉลี่ยทั้งปีปรับลดลงจากปีก่อนหน้า
สวนทางกับราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีที่ยังทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่องจากปีที่แล้ว
เนื่องจากความต้องการใช้ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมียังคงขยายตัวอย่างแข็งแกร่งตามภาวะเศรษฐกิจ
ขณะที่กำลังการผลิตใหม่เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยและโรงงานหลายแห่งหยุดซ่อมบำรุง
ส่งผลให้เกิดภาวะตึงตัวในบางช่วงเวลา

[]

สถานการณ์ในประเทศ

เศรษฐกิจไทยปี 2549 ขยายตัวร้อยละ 5.0 เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ร้อยละ 4.5
เนื่องจากการส่งออกสินค้าและบริการขยายตัวดีเกินคาด
ช่วยชดเชยการชะลอตัวของการอุปโภคบริโภคและการลงทุนภาคเอกชนจากผลกระทบของราคาน้ำมัน
อัตราดอกเบี้ยและความเชื่อมั่นในระดับต่ำของผู้บริโภคและนักลงทุน
อัตราเงินเฟ้อปรับลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปีตามระดับราคาน้ำมันที่ปรับลดลง
แต่อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยทั้งปีอยู่ที่ร้อยละ 4.7 สูงกว่าปีก่อนหน้าเล็กน้อย
อย่างไรก็ตามค่าเงินบาทได้แข็งค่าขึ้นต่อเนื่องนับจากต้นปี
เนื่องจากความเชื่อมั่นค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงจากแนวโน้มการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ
ส่งผลให้มีเงินทุนจำนวนมากไหลเข้ามาลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ของภูมิภาคและของไทย
(รวมตลาดตราสารหนี้)
อย่างต่อเนื่องโดยเฉพาะในช่วงปลายปีจนกระทั่งค่าเงินบาทแข็งค่ากว่าค่าเงินภูมิภาคมาก
ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.)
จึงได้ประกาศมาตรการดำรงเงินสำรองเงินนำเข้าระยะสั้นเมื่อวันที่ 18 ธันวาคม 2549
เพื่อควบคุมการเก็งกำไรค่าเงินบาท ส่งผลให้เงินบาทอ่อนค่าลงบ้าง โดยค่าเงินบาทเฉลี่ยทั้งปีอยู่ที่
38.0 บาท/เหรียญสหรัฐฯ

การใช้ปิโตรเลียมที่เป็นเชื้อเพลิงประกอบด้วยผลิตภัณฑ์น้ำมันและก๊าซธรรมชาติ
มีปริมาณการใช้รวมทั้งสิ้น 1,260.6 พันบาร์เรลต่อวัน ลดลงร้อยละ 0.1 โดยการใช้ LPG
ขยายตัวสูงสุดร้อยละ 14.2 เนื่องจากรัฐบาลยังคงชดเชยราคา LPG
ส่งผลให้มีการนำไปใช้ในภาคขนส่งมากขึ้น ส่วนการใช้น้ำมันดีเซลลดลงร้อยละ 6.2
จากราคาขายปลีกดีเซลที่ปรับสูงขึ้นต่อเนื่องภายหลังการยกเลิกการชดเชยเมื่อปีก่อนหน้า
การใช้น้ำมันเบนซินลดลงร้อยละ 0.5
สำหรับการจัดหาปิโตรเลียมเพื่อใช้เป็นเชื้อเพลิงและวัตถุดิบในอุตสาหกรรมปิโตรเคมีนั้น
ได้จากการผลิตในประเทศและนำเข้าจากต่างประเทศรวมปริมาณทั้งสิ้น 1,610.1 พันบาร์เรลต่อวัน
เพิ่มขึ้นร้อยละ 1.6 โดยพึ่งพาการนำเข้าปิโตรเลียมร้อยละ 62.2
การส่งออกปิโตรเลียมรวมเพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 12.9 ที่ระดับปริมาณ 210.8
พันบาร์เรลต่อวันโดยเป็นผลจากความต้องการใช้น้ำมันสำเร็จรูปในประเทศที่ขยายตัวลดลงถึงร้อยละ
2.0
ส่วนการใช้ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีภายในประเทศก็ขยายตัวเพิ่มขึ้นตามการขยายตัวทางเศรษฐกิจของประเทศ

[]แนวโน้มสถานการณ์ปี 2550

เศรษฐกิจโลกมีแนวโน้มขยายตัวชะลอลงโดยเฉพาะสหรัฐอเมริกา
เนื่องจากคาดว่าอุปสงค์ในประเทศจะถูกลดทอนจากความซบเซาของตลาดอสังหาริมทรัพย์ซึ่งเป็นผลจากการดำเนินนโยบายทางการเงินที่เข้มงวดในช่วงที่ผ่านมา
ส่งผลให้ธนาคารกลางของหลายประเทศต้องรักษาสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อกับการขยายตัวทางเศรษฐกิจ
ซึ่งนักวิเคราะห์หลายรายคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐฯ
อยู่ในระดับสูงสุดแล้วและจะเริ่มปรับลดลงภายในปี 2550 เพื่อรักษาระดับการขยายตัวทางเศรษฐกิจ
ขณะที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายของยุโรปและญี่ปุ่นจะยังคงปรับเพิ่มขึ้นอีกในระดับร้อยละ 0.25-0.50
เพื่อสกัดกั้นเงินเฟ้อ
ส่วนเศรษฐกิจภูมิภาคเอเชียยังคงขยายตัวในเกณฑ์ดีต่อเนื่องแต่จะได้รับผลกระทบด้านการส่งออกจากแนวโน้มการชะลอตัวทางเศรษฐกิจของประเทศคู่ค้า
IMF คาดว่าในปี 2550 เศรษฐกิจโลกจะขยายตัวชะลอลงในอัตราร้อยละ 4.9

แนวโน้มราคาน้ำมันดิบดูไบจะยังทรงตัวในระดับสูงแต่อ่อนตัวลงเล็กน้อยในระดับร้อยละ 5 – 10
และยังคงมีความผันผวนเช่นเดียวกับช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ทั้งนี้คาดว่าราคาน้ำมันดิบดูไบ
เฉลี่ยทั้งปีจะอยู่ที่ระดับ 50 - 55 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล
โดยกำลังการผลิตน้ำมันดิบของกลุ่มนอกโอเปกเพิ่มขึ้นในช่วง 1.0 – 1.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน
ซึ่งเพียงพอต่อความต้องการใช้น้ำมันของโลกที่คาดว่าจะขยายตัวในระดับ 1.2 – 1.5
ล้านบาร์เรลต่อวันโดยร้อยละ 50 – 60 เป็นการขยายตัวที่เกิดขึ้นในเอเชีย
อย่างไรก็ตามปัญหาทางการเมืองในประเทศผู้ส่งออกน้ำมันและตะวันออกกลางยังไม่มีท่าทีที่คลี่คลายลงในเร็ววันส่งผลให้ตลาดน้ำมันมีความกังวล
และส่งผลต่อเนื่องไปยังระดับราคาน้ำมันสำเร็จรูปและค่าการกลั่น
ทำให้ยังคงมีความผันผวนแต่มีแนวโน้มที่จะปรับลดลงเล็กน้อยตามระดับราคาน้ำมันดิบ
ส่วนแนวโน้มของราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีนั้นคาดว่าจะยังทรงตัวในระดับสูงเนื่องจากความต้องการส่วนเพิ่มมีมากกว่ากำลังการผลิตส่วนเพิ่ม
เพราะมีการชะลอโครงการผลิตใหม่ๆ
ออกไปโดยเฉพาะจากกลุ่มประเทศในตะวันออกกลางจากปีนี้เป็นช่วงปี 2551-53
ทำให้วัฏจักรราคาจะเริ่มเข้าสู่ช่วงขาลงอย่างแท้จริงในช่วงปีดังกล่าว

สำหรับเศรษฐกิจไทยในปี 2550 การเร่งเบิกจ่ายงบประมาณของภาครัฐ และการสานต่อโครงการ
Mega Project จะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุน กอปรกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยขาลง
ส่งผลให้การลงทุนภายในประเทศจะเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจควบคู่กับการส่งออกซึ่งมีแนวโน้มชะลอลงตามภาวะเศรษฐกิจโลก/ประเทศคู่ค้าและการโน้มแข็งค่าของเงินบาท
สศช. คาดว่าปี 2550 เศรษฐกิจไทยจะขยายตัวร้อยละ 4.0-5.0 อัตราเงินเฟ้อลดลงเหลือร้อยละ
2.5-3.0 การใช้น้ำมันสำเร็จรูปของประเทศคาดว่าจะขยายตัวลดลงร้อยละ 1 - 2
เนื่องจากท่อส่งก๊าซธรรมชาติเส้นที่ 3 แล้วเสร็จ
ทำให้มีการใช้ก๊าซธรรมชาติในการผลิตกระแสไฟฟ้ามากขึ้นเพื่อทดแทนน้ำมันเตาในระดับ 14,000
บาร์เรลต่อวัน ส่งผลให้การใช้ก๊าซธรรมชาติจะขยายตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.0
สำหรับความต้องการใช้ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีนั้น คาดว่าจะขยายตัวในระดับ 1.2-1.5
เท่าของการขยายตัวของภาวะเศรษฐกิจ