12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

สรุปรายงานการสอบบัญชี

-   การตรวจสอบงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550

  ผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินในปี 2550
  แต่ให้ข้อสังเกตตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 4 ในปี 2550
  บริษัทได้เปลี่ยนนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมในงบการเงินเฉพาะกิจการจากวิธีส่วนได้เสียเป็นวิธีราคาทุน
  โดยบริษัทได้ปรับย้อนหลังงบการเงินเฉพาะกิจการ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
  และสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน เพื่อสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว

-   การตรวจสอบงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549

  ผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินในปี 2549
  แต่ให้ข้อสังเกตเกี่ยวกับเงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินของบริษัทและการโอนกรรมสิทธิ์ในที่ดินดังกล่าวภายในไตรมาสสองของปี
  2550 ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 11

-   การตรวจสอบงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548

  ผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินในปี 2548

  ทั้งนี้ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตคือนายศุภชัย ปัญญาวัฒโน บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

1)  ตารางสรุปงบการเงิน

  สรุปงบดุลของบริษัท พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค จำกัด (มหาชน)

(หน่วย : พันบาท)

+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
|                             | งบกา    | งบก     |         |         |
|                             | รเงินรวม | ารเงินเฉ |         |         |
|                             |         | พาะบริษัท |         |         |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
|                             | 2550    | 2550    | 2549    | 2548    |
|                             |         |         |         |         |
|                             |         |         | (ปรับ    |         |
|                             |         |         | ปรุงใหม่) |         |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ :                    |         |         |         |         |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด  | 424,056 | 397,596 | 271,120 | 482,968 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ลูกหนี้การค้า-สุทธิ               | 33,452  | 32,531  | 31,923  | 27,813  |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน          | -       | -       | -       | 1,278   |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ต้นทุนกา                      | 7,      | 6,      | 6,      | 6,      |
| รพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์-สุทธิ | 991,847 | 425,478 | 531,990 | 442,293 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น             | 52,806  | 49,745  | 84,849  | 58,816  |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินฝากที่ติดภาระค้ำประกัน        | 226,123 | 226,123 | 841     | 341     |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินทดรองจ่ายแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน | -       | 81,500  | -       | -       |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินให้กู้ยืมแก่บริษัท              | -       | 247,074 | 166,442 | 399,614 |
| ที่เกี่ยวข้องกันและดอกเบี้ยค้างรับสุทธิ |         |         |         |         |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ลูกหนี้ค่าที่ดิน                   | 35,358  | 35,358  | -       | -       |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินทดรองจ่ายบริษัทอื่น           | -       | -       | -       | 183,501 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุน                     | -       | 541,057 | 539,459 | 790,828 |
| ซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย-บริษัทย่อย |         |         |         |         |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุน                     | 401,446 | 359,999 | 329,695 | 353,066 |
| ซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย-บริษัทร่วม |         |         |         |         |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น-สุทธิ        | 4,986   | 4,986   | 4,802   | 4,827   |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ที่ดินรอการพัฒนา-สุทธิ            | 2,      | 2,      | 3,      | 3,      |
|                             | 979,837 | 979,837 | 042,352 | 389,872 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดิน         | 151,463 | 22,000  | 629,119 | 800,441 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ       | 401,000 | 346,395 | 339,629 | 292,671 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| สิทธิการเช่า-สุทธิ               | 60,631  | 60,631  | 62,524  | 125,135 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| สิทธิการเช่ารอการขาย-สุทธิ       | 60,718  | 60,718  | 60,717  | -       |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น           | 87,311  | 79,480  | 60,911  | 60,387  |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวมสินทรัพย์                   | 12,     | 11,     | 12,     | 13,     |
|                             | 911,034 | 950,508 | 126,678 | 413,851 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หนี้สิน :                      |         |         |         |         |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินเบิกเกินบัญชีแล              | 321,641 | 306,641 | 280,405 | 225,008 |
| ะเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |         |         |         |         |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินกู้ยืมจากบริษัทอื่น             | 10,000  | -       | -       | -       |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย       | 420,036 | 374,911 | 244,996 | 211,165 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน         | -       | 80,977  | 1,738   | 1,117   |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินทดรองจากกรรมการ          | 80,000  | -       | -       | -       |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เ                           | 218,593 | 216,462 | 266,000 | 97,564  |
| งินมัดจำและเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า |         |         |         |         |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ส่วน                         | 450,000 | 450,000 | 350,000 | 1,      |
| ของหุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |         |         |         | 200,000 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ส่วนของเงินกู้ยืมร               | 462,996 | 458,126 | 940,892 | 52,390  |
| ะยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |         |         |         |         |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟู              | 648,410 | 648,410 | 648,410 | 648,410 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น               | 205,274 | 185,827 | 148,847 | 214,089 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หุ้นกู้-สุทธ                     | -       | -       | 450,000 | 350,000 |
| ิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |         |         |         |         |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หุ้นกู้ไม่ด้อยสิท                  | 805,881 | 805,881 | 802,736 | 799,712 |
| ธิแปลงสภาพ-องค์ประกอบที่เป็นหนี้สิน |         |         |         |         |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว-สุทธ           | 3,      | 2,      | 2,      | 3,      |
| ิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 044,557 | 548,833 | 527,597 | 596,335 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น             | 156,448 | 156,449 | 115,849 | 77,188  |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวมหนี้สิน                     | 6,      | 6,      | 6,      | 7,      |
|                             | 823,836 | 232,517 | 777,470 | 476,418 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น :               |         |         |         |         |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ทุนจดทะเบียน (หุ้นละ6บาท)       | 6,      | 6,      | 6,      | 6,      |
|                             | 213,565 | 213,565 | 213,565 | 213,565 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ทุน                          | 4,      | 4,      | 4,      | 4,      |
| ที่ออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว | 724,947 | 724,947 | 695,334 | 695,210 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้น              | (       | (       | (       | (       |
|                             | 42,713) | 42,713) | 13,150) | 13,026) |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น             | 2       | 2       | 49      | -       |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ –       | 23,535  | 23,535  | 23,535  | 23,535  |
| องค์ประกอบที่เป็นทุน             |         |         |         |         |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| กำไรสะสม                    |         |         |         |         |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย   | 119,100 | 119,100 | 100,600 | 100,000 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ยังไม่ได้จัดสรร                 | 1,      | 893,120 | 542,840 | 1,      |
|                             | 262,327 |         |         | 131,714 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น              | 6,      | 5,      | 5,      | 5,      |
|                             | 087,198 | 717,991 | 349,208 | 937,434 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น       | 12,     | 11,     | 12,     | 13,     |
|                             | 911,034 | 950,508 | 126,678 | 413,851 |
+-----------------------------+---------+---------+---------+---------+

สรุปงบกำไรขาดทุนของบริษัท พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค จำกัด (มหาชน)

(หน่วย : พันบาท)

+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
|                              | งบกา    | งบก     |         |        |
|                              | รเงินรวม | ารเงินเฉ |         |        |
|                              |         | พาะบริษัท |         |        |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
|                              | 2550    | 2550    | 2549    | 2548   |
|                              |         |         |         |        |
|                              |         |         | (ปรับ    |        |
|                              |         |         | ปรุงใหม่) |        |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| รายได้ :                      |         |         |         |        |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| รายได้จากการขาย บ้านพร้อมที่ดิน    | 4,      | 4,      | 3,      | 4,1    |
|                              | 697,135 | 144,223 | 815,290 | 49,295 |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| รายได                        | 1,      | 1,      | -       | -      |
| ้จากการขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัย | 469,488 | 469,488 |         |        |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| รายได้จากการขายที่ดินรอการพัฒนา   | 99,308  | 99,308  | -       | 1      |
|                              |         |         |         | 20,000 |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| รายได้อื่น                      | 67,311  | 65,094  | 61,767  | 9      |
|                              |         |         |         | 15,905 |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| รายได้รวม                     | 6,      | 5,      | 3,      | 5,1    |
|                              | 333,242 | 778,113 | 877,057 | 85,200 |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| ค่าใช้จ่าย:                     |         |         |         |        |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| ต้นทุนการขายบ้านพร้อมที่ดิน         | 3,      | 2,      | 2,      | 2,7    |
|                              | 297,303 | 925,648 | 649.707 | 34,976 |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| ต้นทุนขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัย   | 1,      | 1,      | -       | -      |
|                              | 041,594 | 041,594 |         |        |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| ต้นทุนการขายที่ดินรอพัฒนา          | 56,579  | 56,579  | -       | 1      |
|                              |         |         |         | 20,000 |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร   | 1,      | 1,      | 965,143 | 9      |
|                              | 286,329 | 167,957 |         | 68,668 |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| ส่วนแบ่งขาด                    | -       | -       | -       | -      |
| ทุนจากการเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย |         |         |         |        |
| -                            |         |         |         |        |
|                              |         |         |         |        |
| บริษัทร่วม                      |         |         |         |        |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| ค่าเผ                         | -       | -       | -       | 32,903 |
| ื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ |         |         |         |        |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| รวมค่าใช้จ่าย                   | 5,      | 5,      | 3,      | 3,8    |
|                              | 681,805 | 191,778 | 614,850 | 56,547 |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| กำไร(ขาดทุน)ก่อนดอกเบี้ยจ่าย      | 651,437 | 586,335 | 262,207 | 1,3    |
|                              |         |         |         | 28,653 |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                    | (2      | (2      | (2      | (23    |
|                              | 25,443) | 17,554) | 72,159) | 6,016) |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล               | (       | -       | -       | -      |
|                              | 14,387) |         |         |        |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| กำไรขาดทุนจากการดำเนินงานปกติ   | 411,607 | 368,781 | (9,952) | 1,0    |
|                              |         |         |         | 92,636 |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| กำไรสุทธิสำหรับปี                | 411,607 | 368,781 | (9,952) | 1,0    |
|                              |         |         |         | 92,636 |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)        | 0.52    | 0.47    | (0.01)  | 1.40   |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| กำไรต่อหุ้นปรับลด (บาท)          | 0.52    | 0.46    | -       | 1.36   |
+------------------------------+---------+---------+---------+--------+

สรุปงบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค จำกัด (มหาชน)

(หน่วย : พันบาท)

+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
|                            | งบก      | งบก     |         |         |
|                            | ารเงินรวม | ารเงินเฉ |         |         |
|                            |          | พาะบริษัท |         |         |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
|                            | 2550     | 2550    | 2549    | 2548    |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว       |          |         |         |         |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| ยอดคงเหลือยกมาต้นปี           | 4        | 4,      | 4,      | 4,      |
|                            | ,695,334 | 695,334 | 695,210 | 682,162 |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| หุ้นสาม                      | 29,613   | 29,613  | 124     | 13,048  |
| ัญเพิ่มขึ้นจากการใช้สิทธิตามใบสำคัญ |          |         |         |         |
|                            |          |         |         |         |
| แสดงสิทธิ                    |          |         |         |         |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| ยอดคงเหลือปลายปี             | 4        | 4,      | 4,      | 4,      |
|                            | ,724,947 | 724,947 | 695,334 | 695,210 |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| ส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้น             |          |         |         |         |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| ยอดคงเหลือยกมาต้นปี           | (13,150) | (       | (       | -       |
|                            |          | 13,150) | 13,026) |         |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| หุ้นสาม                      | (29,563) | (       | (124)   | (       |
| ัญเพิ่มขึ้นจากการใช้สิทธิตามใบสำคัญ |          | 29,563) |         | 13,026) |
|                            |          |         |         |         |
| แสดงสิทธิ                    |          |         |         |         |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| ยอดคงเหลือปลายปี             | (42,713) | (       | (       | (       |
|                            |          | 42,713) | 13,150) | 13,026) |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น            |          |         |         |         |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| ยอดคงเหลือยกมาต้นปี           | 49       | 49      | -       | 14      |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น            | 2        | 2       | 49      | 8       |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| หุ้นสา                       | (49)     | (49)    | -       | (22)    |
| มัญเพิ่มขึ้นจากการแปลงสภาพหนี้ไม่มี |          |         |         |         |
|                            |          |         |         |         |
| ประกันเป็นทุน                 |          |         |         |         |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| ยอดคงเหลือปลายปี             | 2        | 2       | 49      | -       |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ –      |          |         |         |         |
| องค์ประกอบที่เป็นทุน            |          |         |         |         |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| ยอดคงเหลือยกมาต้นปี           | 23,535   | 23,535  | 23,535  | 23,535  |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| ยอดคงเหลือปลายปี             | 23,535   | 23,535  | 23,535  | 23,535  |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| กำไรสะสมสำรองตามกฎหมาย     |          |         |         |         |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| กำไ                        | 100,600  | 100,600 | 100,000 | 40,000  |
| รสะสมสำรองตามกฎหมายยกมาต้นปี |          |         |         |         |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| กำไรสะสมสำรองตามกฎหมาย     | 18,500   | 18,500  | 600     | 60,000  |
| เพิ่มขึ้น                      |          |         |         |         |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| ก                          | 119,100  | 119,100 | 100,600 | 100,000 |
| ำไรสะสมสำรองตามกฎหมายปลายปี |          |         |         |         |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร        |          |         |         |         |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| ยอดคงเหลือยกมาต้นปี           | 869,220  | 542,839 | 1,      | 411,780 |
|                            |          |         | 131,714 |         |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| เงินปันผลจ่าย                 | -        | -       | (2      | (3      |
|                            |          |         | 73,887) | 12,702) |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| ผลสะสมจ                    | -        | -       | (3      | -       |
| ากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชี |          |         | 04,435) |         |
|                            |          |         |         |         |
| เกี่ยวกับ                     |          |         |         |         |
| เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม |          |         |         |         |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| สำรองตามกฎหมายเพิ่มขึ้น        | (18,500) | (       | (600)   | (       |
|                            |          | 18,500) |         | 60,000) |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| กำไรสุทธิสำหรับปี              | 411,607  | 368,781 | (9,952) | 1,      |
|                            |          |         |         | 092,636 |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| ยอดคงเหลือปลายปี             | 1        | 893,120 | 542,840 | 1,      |
|                            | ,262,327 |         |         | 131,714 |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+
| รวม                        | 6        | 5,      | 5,      | 5,      |
|                            | ,087,198 | 717,991 | 349,208 | 937,434 |
+----------------------------+----------+---------+---------+---------+

สรุปงบกระแสเงินสดของบริษัท พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค จำกัด (มหาชน)

(หน่วย : พันบาท)

+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
|                              | งบการ  | ง |         |         |         |
|                              | เงินรวม | บ |         |         |         |
|                              |        | ก |         |         |         |
|                              |        | า |         |         |         |
|                              |        | ร |         |         |         |
|                              |        | เ |         |         |         |
|                              |        | ง |         |         |         |
|                              |        | ิน |         |         |         |
|                              |        | เ |         |         |         |
|                              |        | ฉ |         |         |         |
|                              |        | พ |         |         |         |
|                              |        | า |         |         |         |
|                              |        | ะ |         |         |         |
|                              |        | บ |         |         |         |
|                              |        | ร |         |         |         |
|                              |        | ิษ |         |         |         |
|                              |        | ัท |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
|                              | 2550   |   | 2550    | 2549    | 2548    |
|                              |        |   |         |         |         |
|                              |        |   |         | (ปรับ    |         |
|                              |        |   |         | ปรุงใหม่) |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสด(ใช้ไปใน)           |        |   |         |         |         |
| กิจกรรมดำเนินการ :             |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| กำไรสุทธิสำหรับปี                | 4      |   | 368,781 | (9,952) | 1,      |
|                              | 11,607 |   |         |         | 092,636 |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ    |        |   |         |         |         |
| (จ่าย)                        |        |   |         |         |         |
|                              |        |   |         |         |         |
| จากกิจกรรมดำเนินงาน :          |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ส่วนแบ่งขาดทุน(                 | -      |   | -       | -       | (2      |
| กำไร)จากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย |        |   |         |         | 79,276) |
| -                            |        |   |         |         |         |
|                              |        |   |         |         |         |
| บริษัทย่อย                      |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ส่วนแบ่งขาดทุน(                 | (1     |   | -       | -       | (3,991) |
| กำไร)จากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย | 1,751) |   |         |         |         |
| -                            |        |   |         |         |         |
|                              |        |   |         |         |         |
| บริษัทร่วม                      |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย      | 48,074 |   | 45,000  | 40,719  | 33,052  |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้าตัดจำหน่าย     | 15,439 |   | 14,988  | 10,732  | 7,157   |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นตัดจำหน่าย         | 3,146  |   | 3,146   | 3,023   | 247     |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| สำรอ                         | 47,332 |   | 47,332  | 43,094  | 3,438   |
| งสำหรับหุ้นกู้ส่วนที่ไม่ใช้สิทธิแปลงสภาพ |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| โอนกลับกำ                     | -      |   | -       | -       | (       |
| ไรจากการปรับโครงสร้างหนี้รอตัดบัญชี |        |   |         |         | 49,107) |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| โอนกลับค่าเผื่อผลข               | -      |   | -       | -       | (3      |
| าดทุนจากการลดลงของมูลค่าโครงการ |        |   |         |         | 40,279) |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| โอนก                         | -      |   | -       | -       | (1      |
| ลับค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าของ |        |   |         |         | 81,436) |
|                              |        |   |         |         |         |
| ที่ดินรอการพัฒนา                 |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ร                            | (      |   | (3,431) | (3,778) | (3,278) |
| ายได้รับล่วงหน้าค่าสิทธิการเช่าตัดบัญชี | 3,431) |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| กลับรายการหนี้สิน                | -      |   | -       | (8,727) | -       |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์    | 4,080  |   | 4,080   | -       | 32,903  |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุน   | (184)  |   | (184)   | 25      | 40      |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| หนี้สงสัยจะสูญ                   | 1,803  |   | 1,803   | 1,931   | -       |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| กำไรจากการขายทรัพย์สิน          | 6,708  |   | 6,618   | 712     | (400)   |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| รวมกระแสเงินสด (ใช้ไปใน)       | 5      |   | 488,133 | 77,779  | 311,706 |
| กิจกรรมดำเนินการ               | 22,823 |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)   |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ลูกหนี้การค้า                    | (      |   | (2,411) | (5,100) | (5,874) |
|                              | 1,476) |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ลูกหนี้ค่าที่ดิน                    | (3     |   | (       | -       | -       |
|                              | 5,358) |   | 35,358) |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ต                            | 7      |   | 750,468 | 823,612 | 314,625 |
| ้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ | 32,299 |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าผู้รับเหมา          | 37,476 |   | 37,476  | (       | 5,991   |
|                              |        |   |         | 51,538) |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ภาษีเงินได้ หัก ณ ที่จ่าย           | (2     |   | (       | 4,305   | 52,250  |
|                              | 2,260) |   | 18,671) |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า             | (1     |   | (       | (       | (6,262) |
|                              | 1,635) |   | 11,184) | 14,589) |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ดอกเบี้ยค้างรับ                  | 9,026  |   | 12,418  | 9,683   | (       |
|                              |        |   |         |         | 24,100) |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น              | (      |   | (6,177) | 8,283   | 1,997   |
|                              | 5,044) |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น            | (      |   | 101     | (4,829) | (1,293) |
|                              | 3,333) |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)     |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย        | 1      |   | 129,915 | 37,035  | 8,747   |
|                              | 29,907 |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน          | -      |   | 79,239  | 621     | 312     |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินมัดจำและเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า | (6     |   | (       | 168,436 | 63,723  |
|                              | 2,042) |   | 49,538) |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ดอกเบี้ยจ่ายค้างจ่าย              | (      |   | (9,571) | (       | (       |
|                              | 9,355) |   |         | 14,711) | 13,117) |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                | 41,846 |   | 47,237  | (       | 35,779  |
|                              |        |   |         | 45,077) |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิไ                    | 1,3    |   | 1,      | 993,910 | 743,206 |
| ด้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินการ | 22,874 |   | 412,077 |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)        |        |   |         |         |         |
| กิจกรรมลงทุน :                 |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินฝากที่ติดภาระค้ำประกันลดลง     | (22    |   | (2      | (500)   | 2,839   |
| (เพิ่มขึ้น)                      | 5,283) |   | 25,283) |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินทดรองแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันลดลง | -      |   | (       | 1,278   | (1,278) |
| (เพิ่มขึ้น)                      |        |   | 41,500) |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันลดลง | 58,389 |   | (       | 223,963 | (       |
| (เพิ่มขึ้น)                      |        |   | 93,050) |         | 63,787) |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนในบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น        | -      |   | (1,599) | -       | -       |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น        | (6     |   | (       | -       | (5      |
|                              | 0,000) |   | 60,000) |         | 0,000)- |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ที่ดินรอการพัฒนาลดลง(เพิ่มขึ้น)      | (2     |   | (       | (1      | (6      |
|                              | 6,369) |   | 26,369) | 46,387) | 42,494) |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เง                           | (6     |   | (       | (       | (2      |
| ินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินลดลง(เพิ่มขึ้น) | 2,500) |   | 10,000) | 44,915) | 57,512) |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์เพิ่มขึ้น-สุทธิ  | (7     |   | (       | (       | (       |
|                              | 1,578) |   | 38,410) | 85,194) | 77,335) |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| สิทธิการเช่ารอการขายเพิ่มขึ้น       | -      |   | -       | -       | (1,308) |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินรับจากการขายสินทรัพย์         | 1,205  |   | 1,205   | 17      | 403     |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน     | (38    |   | (4      | (       | (1,0    |
|                              | 6,136) |   | 95,006) | 51,738) | 89,194) |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| กระแสเ                       |        |   |         |         |         |
| งินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน |        |   |         |         |         |
| :                            |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น  | (20    |   | (2      | 55,397  | (1      |
|                              | 8,765) |   | 23,765) |         | 77,942) |
| จากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น (ลดลง)   |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินกู้ยืมจากบริษัทอื่น              | 10,000 |   | -       | -       | -       |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินทดรองจากกรรมการเพิ่มขึ้น      | 80,000 |   | -       | -       | -       |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินสดรับ                      | -      |   | -       | -       | 823,000 |
| จากการออกหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น (ลดลง)    | (35    |   | (2      | (1      | 881,610 |
|                              | 1,360) |   | 11,530) | 80,236) |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| หุ้นกู้ลดลง                      | (35    |   | (3      | (7      | -       |
|                              | 0,000) |   | 50,000) | 50,000) |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟูลดลง           | -      |   | -       | -       | (7      |
|                              |        |   |         |         | 00,889) |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินลดลง     | (      |   | (5,300  | (5,294) | (6,873) |
|                              | 5,300) |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินปันผลจ่าย                   | -      |   | -       | (2      | (3      |
|                              |        |   |         | 73,887) | 12,702) |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน)         | (82    |   | (7      | (1,1    | 506,203 |
| กิจกรรมจัดหาเงิน                | 5,425) |   | 90,595) | 54,020) |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายก                 | 1      |   | 126,476 | (2      | 160,215 |
| ารเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ | 11,313 |   |         | 11,848) |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ | 3      |   | 271,120 | 482,968 | 322,753 |
| วันต้นปี                        | 12,743 |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ | 4      |   | 397,596 | 271,120 | 482,968 |
| วันปลายปี                      | 24,056 |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม:  |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายในระหว่างปี            |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ดอกเบี้ยจ่าย(                   | 4      |   | 389,820 | 414,377 | 312,512 |
| รวมดอกเบี้ยจ่ายที่บันทึกเป็นต้นทุนที่ดิน) | 33,679 |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลและภาษีหัก ณ     | 83,566 |   | 57,331  | 38,658  | 42,964  |
| ที่จ่าย                         |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| รายการที่ไม่ใช่เงินสด             |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| โอนเงินจ่า                     | 6      |   | 573,039 | 216,237 | 159,208 |
| ยล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินเป็นต้นทุนการพัฒนา | 37,039 |   |         |         |         |
|                              |        |   |         |         |         |
| โครงการและที่ดินรอการพัฒนา       |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| โอนที่ด                        | 89,718 |   | 89,718  | 754,235 | 1,      |
| ินรอพัฒนาเป็นต้นทุนการพัฒนาโครงการ |        |   |         |         | 349,795 |
|                              |        |   |         |         |         |
| อสังหาริมทรัพย์                  |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| โอนต้นทุน                      | 17,967 |   | 17,967  | -       | -       |
| การพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์เป็น |        |   |         |         |         |
|                              |        |   |         |         |         |
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์            |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| โอนเงินจ่ายล่ว                  | 40,000 |   | 40,000  | -       | -       |
| งหน้าค่าซื้อที่ดินเป็นเงินทดรองแก่บริษัท |        |   |         |         |         |
|                              |        |   |         |         |         |
| ที่เกี่ยวข้องกัน                   |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+
| โอนเงินท                      | -      |   | -       | 183,501 | -       |
| ดรองจ่ายบริษัทอื่นเป็นที่ดินรอการพัฒนา |        |   |         |         |         |
+------------------------------+--------+---+---------+---------+---------+

ค. ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงิน

+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนทางการเงิน          |    | งบการ  | งบการ  |        |        |
|                           |    | เงินรวม | เงินเฉพ |        |        |
|                           |    |        | าะบริษัท |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
|                           |    | 2550   | 2550   | 2549   | 2548   |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง           |    |        |        |        |        |
| (Liquidity Ratio)         |    |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง           | (  | 3.02   | 2.54   | 3.10   | 2.65   |
|                           | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว     | (  | 0.24   | 0.24   | 0.14   | 0.19   |
|                           | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด | (  | 0.52   | 0.57   | 0.47   | 0.41   |
|                           | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า   | (  | 142.30 | 133.97 | 94.18  | 118.43 |
|                           | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย         | (ว | 2.53   | 2.69   | 3.82   | 3.04   |
|                           | ัน) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ  | (  | 0.40   | 0.42   | 0.27   | 0.29   |
|                           | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย       | (ว | 902.16 | 849.03 | 1,     | 1,     |
|                           | ัน) |        |        | 318.32 | 229.33 |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้       | (  | 12.38  | 12.98  | 11.62  | 13.23  |
|                           | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| ระยะเวลาชำระหนี้            | (ว | 29.08  | 27.73  | 30.99  | 27.22  |
|                           | ัน) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| Cash Cycle                | (ว | 875.61 | 823.98 | 1,     | 1,     |
|                           | ัน) |        |        | 291.16 | 205.15 |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
|                           |    |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วน                   |    |        |        |        |        |
| แสดงความสามารถในการหากำไร |    |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| (Profitability Ratio)     |    |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตรากำไรขั้นต้น              | (  | 29.85  | 29.57  | 30.55  | 34.09  |
|                           | %) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตรากำไรสุทธิ               | (  | 6.5    | 6.38   | (0.26) | 21.07  |
|                           | %) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น       | (  | 7.00   | 6.66   | (0.18) | 19.74  |
|                           | %) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
|                           |    |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนแ                  |    |        |        |        |        |
| สดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |    |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| (Efficiency Ratio)        |    |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์     | (  | 3.16   | 3.06   | (0.08) | 8.68   |
|                           | %) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร | (  | 119.30 | 119.70 | 8.72   | 286.37 |
|                           | %) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์       | (  | 0.49   | 0.48   | 0.30   | 0.41   |
|                           | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| (Financial Policy Ratio)  |    |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น  | (  | 1.12   | 1.09   | 1.27   | 1.26   |
|                           | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัต                        | (  | 1.98   | 1.95   | 0.98   | 4.50   |
| ราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตรา                      | (  | 0.11   | 0.15   | 0.06   | 0.18   |
| ส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตรา                      | (  | 0.32   | 0.36   | 0.21   | 0.14   |
| ส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน | เท |        |        |        |        |
|                           | ่า) |        |        |        |        |
| (cash basis)              |    |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล         | (  | 45.93  | 51.26  | -      | 25.07  |
|                           | %) |        |        |        |        |
+---------------------------+----+--------+--------+--------+--------+

ข้อมูลงบการเงินบริษัทย่อยและบริษัทร่วม

(หน่วย : พันบาท)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ข้อมูลตามงบการเงิน                       | 2550    | 2549    | 2548    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| บริษัท เอสเตท เพอร์เฟ็คท์ จำกัด*            |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์รวม                             | 1,      | 1,      | 1,      |
|                                       | 689,149 | 654,837 | 543,584 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินรวม                               | 825,296 | 822,506 | 753,637 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                           | 863,853 | 832,331 | 789,947 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้รวม                              | 555,799 | 665,079 | 911,628 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรขั้นต้น                              | 181,257 | 220,792 | 418,778 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                        | 31,522  | 42,384  | 280,277 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น (บาท)                 | 0.32    | 0.42    | 2.85    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

(หน่วย : พันบาท)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ข้อมูลงบการเงิน                          | 2550    | 2549    | 2548    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| บ                                     |         |         |         |
| ริษัท เพอร์เฟค แซทเทลไลท์ เซอร์วิสเซส จำกัด* |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์รวม                             | 5,489   | 5,139   | 5,674   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินรวม                               | 1,106   | 1,326   | 4,793   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                           | 4,383   | 3,813   | 881     |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้รวม                              | 9,058   | 16,946  | 14,346  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรขั้นต้น                              | 688     | 3,490   | (1,001) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                        | 571     | 2,931   | (1,001) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น (บาท)                 | 57.06   | 293.14  | (       |
|                                       |         |         | 100.15) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

(หน่วย : พันบาท)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ข้อมูลงบการเงิน                          | 2550    | 2549    | 2548    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| บริษัท ไบร์ท ดีเวลลอปเมนท์ กรุงเทพ จำกัด *   |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์รวม                             | 94,050  | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินรวม                               | 94,062  | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                           | (12)    | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้รวม                              | 1       | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรขั้นต้น                              | -       | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                        | (1,012) | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น (บาท)                 | (       | -       | -       |
|                                       | 101.16) |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

(หน่วย : พันบาท)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ข้อมูลงบการเงิน                          | 2550    | 2549    | 2548    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| บริษัท เซ็นเตอร์พ้อยท์ ช็อปปิ้ง มอลล์ จำกัด *    |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์รวม                             | 81,000  | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินรวม                               | 80,010  | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                           | 990     | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้รวม                              | -       | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรขั้นต้น                              | -       | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                        | (10)    | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น (บาท)                 | (1.00)  | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

(หน่วย : พันบาท)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ข้อมูลตามงบการเงิน                       | 2550    | 2549    | 2548    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| บริษัท กรุงเทพบ้านและที่ดิน จำกัด (มหาชน) *   |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์รวม                             | 5,      | 5,      | 4,      |
|                                       | 413,688 | 310,912 | 953,628 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินรวม                               | 3,      | 3,      | 2,      |
|                                       | 069,208 | 460,393 | 975,423 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                           | 2,      | 1,      | 1,      |
|                                       | 344,480 | 850,519 | 978,205 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้รวม                              | 1,      | 660,495 | 1,      |
|                                       | 647,062 |         | 060,777 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรขั้นต้น                              | 466,312 | 194,991 | 314,214 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                      | 122,589 | (1      | 38,507  |
|                                       |         | 13,367) |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น (บาท)                 | 0.69    | (0.76)  | 0.38    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

* ผ่านการตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีของบริษัทแล้ว

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินรวมของบริษัท พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค จำกัด
(มหาชน)และบริษัทย่อย ในปี 2548-2550 เป็นดังนี้

การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมในงบการเงิน

เฉพาะกิจการ

ในระหว่างปี 2550
บริษัทได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมในงบการเงินเฉพาะกิจการจากวิธีส่วนได้เสียเป็นวิธีราคาทุนตามมาตรฐานการบัญชี
ฉบับที่ 44 (ปรับปรุง 2550) เรื่อง
งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการซึ่งกำหนดให้เงินลงทุนในบริษัทย่อย
เงินลงทุนในกิจการที่มีการควบคุมร่วมกันและเงินลงทุนในบริษัทร่วมในงบการเงินเฉพาะกิจการต้องแสดงตามวิธีราคาทุน

ในการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว
บริษัทได้ปรับย้อนหลังงบการเงินเฉพาะกิจการปีก่อนที่นำมาแสดงเปรียบเทียบเสมือนว่าบริษัทได้ถือปฏิบัติเกี่ยวกับการบันทึกบัญชีเงินลงทุนในบริษัทย่อย
และบริษัทร่วมตามวิธีราคาทุนมาโดยตลอด การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้บริษัท
มีกำไรสุทธิในงบกำไรขาดทุนเฉพาะกิจการ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549
ลดลงเป็นจำนวน 42.8 ล้านบาท (0.05 บาทต่อหุ้น) และ 21.9 ล้านบาท (0.03 บาทต่อหุ้น)
ตามลำดับ ผลสะสมของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าวได้แสดงไว้ในหัวข้อ
“ผลสะสมจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม”
ในงบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นเฉพาะกิจการแล้ว

ทั้งนี้การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว
มีผลกระทบเฉพาะต่อรายการบัญชีที่เกี่ยวข้องกับเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมในงบการเงินเฉพาะกิจการเท่านั้น
ไม่ได้มีผลกระทบต่องบการเงินรวมแต่อย่างใด

ภาพรวมผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานของบริษัท ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมามีการชะลอตัวลงในปี 2549 และพลิกฟื้นขึ้นมาในปี
2550 โดยบริษัทและบริษัทย่อยได้เปิดโครงการเพื่อรองรับความต้องการของผู้บริโภค ในปี 2548
จำนวน 5 โครงการโดยในจำนวนนี้มี 1 โครงการซึ่งพัฒนาเป็น Low rise condominium ในปี
2549 จำนวน 3 โครงการโดยในจำนวนนี้มี 1 โครงการซึ่งพัฒนาเป็น ทาวน์เฮ้าส์ และในปี 2550
มีการเปิดโครงการใหม่ 2 โครงการ และเปิดเฟสใหม่ในโครงการเดิมจำนวน 3 โครงการ
ปัจจุบันบริษัทและบริษัทย่อยมีโครงการที่ดำเนินการอยู่ทั้งสิ้นรวม 13 โครงการ

ผลการดำเนินงานรวม - งบการเงินรวม

-   รายได้จากการขาย

บริษัทจะบันทึกรายการขายบ้านพร้อมที่ดินและรายการขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัยเป็นรายได้ในงบกำไรขาดทุนเมื่อมีการโอนกรรมสิทธิ์แก่ผู้ซื้อแล้ว

ในปี 2548 บริษัทและบริษัทย่อย มีรายได้จากการขายแบ่งเป็น 2 ส่วน ดังนี้

-   รายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดิน

  รายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดิน ถือว่าเป็นรายได้หลักของบริษัท
  โดยบริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินในปี 2548 เท่ากับ 4,931.89
  ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 97.62 ของรายได้จากการขายรวม ปรับเพิ่มขึ้นร้อยละ 19.52
  เมื่อเทียบกับในงวดเดียวกันของปีก่อนซึ่งเท่ากับ 4,126.49 ล้านบาท
  เป็นผลมาจากการเปิดตัวโครงการใหม่ของบริษัทในปี 2548 จำนวน 5 โครงการ
  ซึ่งเน้นกลุ่มลูกค้าที่มีกำลังซื้อทั้งในระดับกลาง ระดับล่างจนถึงระดับสูง
  และจากการประชาสัมพันธ์อย่างต่อเนื่องมาตั้งแต่ปี 2547
  จนถึงปัจจุบันเพื่อตอกย้ำชื่อของบริษัทให้อยู่ในความทรงจำของลูกค้า
  รวมทั้งการเน้นรูปแบบการขายบ้านพร้อมอยู่ที่มีรูปแบบที่หลากหลาย
  การเลือกสรรทำเลที่ตั้งโครงการ ซึ่งสอดคล้องกับความต้องการของลูกค้า
  ประกอบกับความต้องการที่ยังคงมีอย่างต่อเนื่องของผู้บริโภค

-   รายได้จากการขายที่ดินรอการพัฒนา

  รายได้จากการขายที่ดินรอการพัฒนา เท่ากับ 120.00 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.38
  ของรายได้จากการขายรวม โดยมาจากการการขายที่ดินรอการพัฒนาบางแปลง
  เนื่องจากบริษัทไม่มีแผนการในอนาคตที่จะพัฒนาที่ดินแปลงดังกล่าว
  ดังนั้นคณะกรรมการบริษัทจึงได้อนุมัติการขายที่ดินแปลงดังกล่าวตามราคาประเมินของผู้ประเมินราคาอิสระ
  (ดูรายละเอียดเพิ่มเติม จากหมายเหตุประกอบงบการเงิน สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548 ข้อ
  10 เรื่อง ที่ดินรอการพัฒนา)

ในปี 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินเท่ากับ 4,477.29 ล้านบาท
ลดลง คิดเป็นร้อยละ 9.22 จากปี 2548 ซึ่งมีรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินเท่ากับ 4,931.89
ล้านบาท ทั้งนี้เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง
อันเป็นผลจากอัตราดอกเบี้ยและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และความไม่แน่นอนทางการเมือง
และจากการที่บริษัทมีการปรับเปลี่ยนรูปแบบการขายในบางโครงการจากการขายบ้านพร้อมอยู่เป็นการขายบ้านสั่งสร้าง
ทำให้ระยะเวลาการโอนกรรมสิทธิ์นานขึ้นเช่น โครงการเพอร์เฟคพาร์ค พระราม 5-บางใหญ่
และโครงการ เดอะ วิลล่า รัตนาธิเบศร์-ราชพฤกษ์

สำหรับปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินจำนวน 4,697.13 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 219.85 ล้านบาทจากปี 2549 และในปี 2550
นี้บริษัทยังมีรายได้จากการขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัยในโครงการเมโทร พาร์ค สาทรจำนวน
1,469.49 ล้านบาท ซึ่งโครงการนี้เปิดขายในปลายปี 2548
และได้เริ่มโอนกรรมสิทธิ์หน่วยในอาคารชุดพักอาศัยให้แก่ลูกค้าตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ของปี 2550

นอกจากนั้น บริษัทยังมีรายได้จากการขายที่ดิน จำนวน 99.31 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 1.58
ของรายได้จากการขายรวม ดังนั้นรายได้จากการขายในปี 2550 นี้จึงมีจำนวนรวมเท่ากับ
6,265.93 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2549 เป็นจำนวน 1,788.64 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 39.95

ทั้งนี้ รายได้จากการขายของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2548 -ปี 2550 แยกตามรายโครงการ
สามารถดูได้จาก ตารางโครงสร้างรายได้รวมการจำหน่ายผลิตภัณฑ์หลักจำแนกตามผลิตภัณฑ์
(ในส่วนที่ 2 ลักษณะการประกอบธุรกิจ ข้อ 2.3)

-   ต้นทุนขาย และกำไรขั้นต้นจากการดำเนินงาน

ในการคำนวณหาต้นทุนการขายบ้านพร้อมที่ดินและหน่วยในอาคารชุดพักอาศัย
ซึ่งเป็นต้นทุนหลักของบริษัทและบริษัทย่อยนั้น
ได้ทำการแบ่งสรรต้นทุนการพัฒนาทั้งหมดที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (โดยได้คำนึงถึงต้นทุนที่แท้จริงด้วย)
ให้กับบ้านพร้อมที่ดินที่ขายได้และหน่วยในอาคารชุดพักอาศัยตามเกณฑ์พื้นที่ที่ขาย
แล้วจึงรับรู้เป็นต้นทุนขายในงบกำไรขาดทุนเมื่อรับรู้รายได้จากขายเรียบร้อยแล้ว

ทั้งนี้
ต้นทุนการพัฒนาข้างต้นจะแสดงตามราคาทุนสุทธิจากค่าเผื่อผลขาดทุนจากการลดลงของมูลค่าโครงการ
โดยต้นทุนการพัฒนาประกอบด้วย ต้นทุนที่ดิน ค่าพัฒนาที่ดิน ค่าก่อสร้าง และดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้อง

ต้นทุนขายของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2548 ประกอบด้วย

  - ต้นทุนหลัก ได้แก่ ต้นทุนในการขายบ้านพร้อมที่ดิน ซึ่งเท่ากับ 3,227.83 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนจำนวน 662.43 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราส่วนเพิ่มร้อยละ
  25.82
  ซึ่งจะเห็นว่าเป็นการเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่าอัตราการเพิ่มของยอดขายซึ่งปรับเพิ่มขึ้นร้อยละ
  19.52 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากค่าวัสดุก่อสร้างเริ่มมีการปรับตัวสูงขึ้น

  - ต้นทุนที่ดินรอการพัฒนา เท่ากับ 120.00 ล้านบาท
  ซึ่งเป็นต้นทุนในการขายที่ดินรอการพัฒนาซึ่งบริษัทไม่มีโครงการที่จะพัฒนาที่ดินดังกล่าว
  โดยต้นทุนดังกล่าวเป็นราคาที่ประเมินโดยผู้ประเมินราคาอิสระที่ได้รับอนุญาตจากสำนักงาน กลต.
  ซึ่งราคาดังกล่าวต่ำกว่ามูลค่าต้นทุนที่ดินเดิม แต่อย่างไรก็ตาม
  บริษัทได้มีการตั้งสำรองเผื่อการลดลงของมูลค่าสินทรัพย์ไว้แล้ว

ในปี 2549 ต้นทุนขายของบริษัทและบริษัทย่อย เท่ากับ 3,093.99 ล้านบาท ลดลงจากปี 2548
จำนวน 133.83 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 4.15
โดยสัดส่วนต้นทุนขายเทียบกับรายได้จากการขาย เท่ากับร้อยละ 69.10
ซึ่งสูงกว่าปีก่อนซึ่งเท่ากับร้อยละ 65.45

สำหรับปี 2550 ต้นทุนขายของบริษัทและบริษัทย่อย แบ่งเป็น

-   ต้นทุนการขายบ้านพร้อมที่ดิน เท่ากับ 3,297.30 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน
    203.31 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 6.57 โดยสัดส่วนต้นทุนขายเทียบกับรายได้จากการขาย
    เท่ากับร้อยละ 70.20 ซึ่งสูงกว่าปีก่อนซึ่งเท่ากับร้อยละ 1.59

-   ต้นทุนการขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัย เท่ากับ 1,041.59 ล้านบาท
    โดยสัดส่วนต้นทุนขายเทียบกับรายได้จากการขาย เท่ากับร้อยละ 70.88

-   ต้นทุนการขายที่ดิน เท่ากับ 56.58 ล้านบาท โดยสัดส่วนต้นทุนขายเทียบกับรายได้จากการขาย
    เท่ากับร้อยละ 56.97

เมื่อพิจารณากำไรขั้นต้นจากการดำเนินงานปกติ พบว่า บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้นในปี
2548 มีอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายบ้านพร้อมที่ดินเท่ากับร้อยละ 34.55 ส่วนในปี 2549
บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 30.90 ลดลงจากปี 2548
ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายบ้านพร้อมที่ดินเท่ากับร้อยละ 34.55
เนื่องมาจากภาวะการแข่งขันที่รุนแรง
และผลกระทบจากการโอนกลับรายการค่าเผื่อผลขาดทุนจากการลดมูลค่าของโครงการ
และการโอนกลับรายการค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าของที่ดินรอพัฒนา ในปี
2548(ตามรายละเอียด ในหัวข้อรายได้อื่น ในปี 2548) ทำให้ต้นทุนที่ดินและค่าพัฒนาที่ดินสูงขึ้น

สำหรับปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายบ้านพร้อมที่ดินเท่ากับร้อยละ
29.80 ลดลงจากปี 2549 ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 30.90 เนื่องจากต้นทุนที่สูงขึ้น
แต่บริษัทไม่ได้มีการปรับราคาขายเพิ่มขึ้น
ในส่วนอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายหน่วยในอาคารชุดพักอาศัยเท่ากับร้อยละ 29.12

-   รายได้อื่น

ในปี 2548 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้อื่นเท่ากับ 736.70 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่มาจาก

-   การโอนกลับค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าของที่ดินรอพัฒนา จำนวน 70.90 ล้านบาท
    ซึ่งบริษัทได้ขายออกไปในไตรมาสที่ 2 ของปี 2548
    โดยราคาประเมินจากผู้ประเมินราคาอิสระสูงกว่ามูลค่าตามบัญชี ณ 31 ธันวาคม 2547
    ตามจำนวนดังกล่าว และในปี 2548
    บริษัทและบริษัทย่อยได้จัดให้มีการประเมินมูลค่ายุติธรรมของ “ที่ดินรอการพัฒนา”
    ใหม่โดยผู้ประเมินอิสระผลของการประเมินราคาปรากฏว่ามูลค่ายุติธรรมมีมูลค่าสูงกว่ามูลค่าสุทธิตามบัญชีจำนวน
    100.68 ล้านบาท บริษัทจึงได้โอนกลับรายการข้างต้นเป็นรายได้อื่นในงบกำไรขาดทุน

-   การโอนกลับค่าเผื่อผลขาดทุนจากการลดมูลค่าของโครงการ ในปี 2548
    บริษัทและบริษัทย่อยได้จัดให้มีการประเมินมูลค่ายุติธรรมของ
    “ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์”
    ใหม่โดยผู้ประเมินอิสระผลของการประเมินราคาปรากฏว่ามูลค่ายุติธรรมมีมูลค่าสูงกว่ามูลค่าสุทธิตามบัญชีจำนวน
    467.41 ล้านบาท บริษัทจึงได้โอนกลับรายการข้างต้นเป็นรายได้อื่นในงบกำไรขาดทุน

-   การโอนกลับกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้รอตัดบัญชี จำนวน 49.11 ล้านบาท
    เนื่องจากบริษัทได้จ่ายคืนหนี้ตามแผนฟื้นฟูในส่วนของเจ้าหนี้มีประกันได้เร็วกว่าที่บริษัทได้ประมาณการไว้

ส่วนปี 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้อื่นเท่ากับ 56.52 ล้านบาท
โดยส่วนใหญ่มาจากค่าสาธารณูปโภคของโครงการ ค่าบริหารสโมสร จากการริบเงินจอง

สำหรับปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้อื่นเท่ากับ 67.31 ล้านบาท
โดยส่วนใหญ่มาจากค่าสาธารณูปโภคของโครงการ ค่าบริหารสโมสร จากการริบเงินจอง
และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม

-   ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2548 เท่ากับ 1,043.39 ล้านบาท สูงขึ้นจากปี 2547
จำนวน 209.97 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 25.19
ทั้งนี้เนื่องมาจากบริษัทมีการเตรียมการเพื่อเปิดโครงการเพิ่มขึ้นในปีนี้รวม 6
โครงการและได้มีการประชาสัมพันธ์ในสื่อต่างๆ
อย่างต่อเนื่องเพื่อกระตุ้นยอดขายและตอกย้ำแบรนด์ของบริษัทต่อกลุ่มผู้บริโภค
จึงทำให้มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่รายได้จากโครงการดังกล่าว
ได้เริ่มทยอยเข้ามาในช่วงปลายไตรมาสที่ 3 ของปี 2548 และต่อเนื่องมาถึงปี 2549

ในปี 2549 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 1,087.76 ล้านบาท สูงขึ้นจากปี 2548
จำนวน 44.37 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 4.25

สำหรับปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 1,286.33 ล้านบาท
สูงขึ้นจากปี 2549 จำนวน 198.57 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 18.26
เนื่องจากในปีนี้รายได้จากการขายมีจำนวนรวมเท่ากับ 6,265.93 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2549
เป็นจำนวน 1,788.64 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 39.95
ทำให้ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับภาษีธุรกิจเฉพาะและค่าธรรมเนียมโอนเพิ่มขึ้น

-   กำไรสุทธิ

บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ ในปี 2548 ถึงปี 2550 ดังนี้

+-----------------------+--------------+--------------+--------------+
| (หน่วย : ล้านบาท)       | ปี 2550       | ปี 2549       | ปี 2548       |
|                       |              |              |              |
|                       |              | (ปรับปรุงใหม่)  |              |
+=======================+==============+==============+==============+
| กำไรสุทธิ               | 411.61       | 11.99        | 1,092.64     |
+-----------------------+--------------+--------------+--------------+

ในปี 2548 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ เท่ากับ 1,092.64 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2547จำนวน 77.12 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 7.59
โดยเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายและรายได้อื่น อนึ่ง
ในกรณีที่ไม่รวมรายการเหล่านี้คือ
รายได้อื่นที่มาจากการโอนกลับค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าของต้นทุนพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์
จำนวน 467.41 ล้านบาท การโอนกลับค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าของที่ดินรอการพัฒนา
จำนวน 171.58 ล้านบาท จากการโอนกลับกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้รอตัดบัญชี จำนวน
49.11 ล้านบาท และค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์จำนวน 32.90 ล้านบาท
จะทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรในปี 2548 เท่ากับ 437.45 ล้านบาท

ในปี 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ เท่ากับ 11.99 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนจำนวน
1,080.64 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ 98.90
โดยเป็นผลจากรายได้จากการขายและรายได้อื่นลดลง อนึ่ง
ในกรณีที่ไม่รวมรายการการโอนกลับค่าเผื่อต่างๆ ดังที่กล่าวไว้ในวรรคก่อน กำไรในปี 2548
เท่ากับ 437.45 ล้านบาท ซึ่งเมื่อพิจารณากำไรสุทธิใน ปี 2549 เมื่อเทียบกับปี 2548
โดยไม่รวมรายการดังกล่าวจะลดลง 425.46 ล้านบาท ทั้งนี้เนื่องมาจาก
รายได้จากการขายที่ลดลง รวมทั้งภาวะการแข่งขันที่รุนแรงทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงด้วย

สำหรับปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ เท่ากับ 411.61 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน
399.61 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 3,332.34
โดยเป็นผลจากรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินที่เพิ่มขึ้น
นอกจากนั้นในปีนี้ยังมีการรับรู้รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์หน่วยในอาคารชุดพักอาศัย
และรายไดจากการขายที่ดินอีกด้วย
ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นของรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินลดลงเล็กน้อยจากร้อยละ 30.90
เป็น ร้อยละ 29.80

12.2.1 ฐานะการเงิน

ภาพรวมฐานะการเงิน

ตารางแสดงฐานะการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย

  --------------------- --------------- ---------------- ----------------
  (หน่วย :ล้านบาท)        สินทรัพย์          หนี้สิน             ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ 31 ธันวาคม 2550      12,911.03       6,823.84         6,087.19

  ณ 31 ธันวาคม 2549      13,176.13       7,500.54         5,675.59

  ณ 31 ธันวาคม 2548      13,861.16       7,923.73         5,937.43
  --------------------- --------------- ---------------- ----------------

-   สินทรัพย์

บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 13,861.16 ล้านบาท 13,176.13 ล้านบาทและ
12,911.03 ล้านบาท ในปี 2548 ถึง 2550 ตามลำดับ คิดเป็นสินทรัพย์ที่ลดลงในปี 2549จำนวน
685.03 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 4.94 จาก ณ สิ้นปี 2548 อันเนื่องมาจากเงินสดที่ลดลง
และการโอนต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ไปเป็นต้นทุนขายสำหรับปี 2550
สินทรัพย์ลดลงจำนวน 265.10 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 2.01
จากการโอนต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ไปเป็นต้นทุนขาย

หากพิจารณาโครงสร้างสินทรัพย์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 อันดับหนึ่งได้แก่
ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ จำนวน 7,991.85 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
61.90 ของสินทรัพย์รวม อันดับที่สองและสามได้แก่ ที่ดินรอการพัฒนาสุทธิจำนวน 2,979.84
ล้านบาท และเงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 401.45 ล้านบาท โดยมีสัดส่วนร้อยละ 23.08 และ
ร้อยละ 3.11 ตามลำดับ โดยโครงสร้างของสินทรัพย์ดังกล่าว
สอดคล้องกับรูปแบบการดำเนินธุรกิจของบริษัทและบริษัทย่อย โดยมีรายละเอียดดังนี้

ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ (หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------
                   2550                 2549                 2548       

  บริษัท – งบเดี่ยว    6,425.48   80.40%    6,531.99   81.48%    6,442.29   84.48%

  บริษัทย่อย          1,566.37   19.60%    1,484.20   18.52%    1,183.18   15.52%

  รวม *            7,991.85   100.00%   8,016.19   100.00%   7,625.47   100.00%
  ---------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------

หมายเหตุ * ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ตามงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธ.ค. 2548
ถึง 2550

-   ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ของบริษัท (งบเดี่ยว)
    มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเนื่องมาจากบริษัทมีการพัฒนาโครงการและการโอนขายในมูลค่าที่สัมพันธ์กัน
    ทั้งนี้ ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ ปี 2550 จำนวน 6,425.48 ล้านบาท
    เป็นมูลค่าสุทธิจากค่าเผื่อผลขาดทุนจากการลดมูลค่าของโครงการ จำนวน 60.58 ล้านบาท
    ซึ่งเป็นค่าเผื่อที่เกิดจากการบันทึกบัญชีตามมาตรฐานการบัญชีเมื่อต้นทุนทางบัญชีมีมูลค่าสูงกว่าราคาประเมินจากผู้ประเมินราคาอิสระ

-   ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทย่อย เป็นรายการของเอสเตทฯ
    ซึ่งมีโครงการที่อยู่ในระหว่างพัฒนาจำนวน 2 โครงการ โดยต้นทุนฯ ปี 2550 เท่ากับ
    1,566.32 ล้านบาท เป็นมูลค่าสุทธิจากค่าเผื่อผลขาดทุนจากการลดมูลค่าของโครงการ
    จำนวน 9.86 ล้านบาท

ที่ดินรอการพัฒนาสุทธิ (หน่วย : ล้านบาท)

  ----------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------
                    2550                 2549                 2548       

  บริษัท – งบเดี่ยว     2,979.84   100.00%   3,042.35   100.00%   3,389.87   92.63%

  บริษัทย่อย           -          -         -          -         269.70     7.37%

  รวม *             2,979.84   100.00%   3,042.35   100.00%   3,659.57   100.00%
  ----------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------

หมายเหตุ * ที่ดินรอการพัฒนาสุทธิ ตามงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธ.ค. 2548 ถึง 2550

  - ที่ดินรอการพัฒนาสุทธิของบริษัท (งบเดี่ยว) ประกอบด้วยต้นทุนที่ดิน ต้นทุนการพัฒนาที่ดิน
  ต้นทุนงานก่อสร้าง ดอกเบี้ยส่วนที่ถือเป็นต้นทุน หักด้วยต้นทุนที่โอนไปเป็นต้นทุนขาย
  ที่ดินที่โอนเพื่อการปรับโครงสร้างหนี้และเพื่อการจ่ายชำระหนี้ตามแผนฟื้นฟู
  และค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าของที่ดินรอการพัฒนาในปี 2549 มีรายการดังกล่าวจำนวน
  127.35 ล้านบาท (รายละเอียดเพิ่มเติมในหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 12 )

อนึ่ง บริษัทและบริษัทย่อย
จะพิจารณาโอนรายการที่ดินรอการพัฒนาไปบันทึกเป็นต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์
ก็ต่อเมื่อได้เริ่มมีการพัฒนาโครงการแล้ว อาทิเช่น การเริ่มปรับปรุงพื้นที่ การกำหนดผังการจัดสรร
เป็นต้น

เงินลงทุนในบริษัทร่วม

เงินลงทุนใน บมจ.กรุงเทพบ้านและที่ดิน จำนวน 300 ล้านบาทในปี 2548
คิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทใน บมจ.กรุงเทพบ้านและที่ดิน ร้อยละ 20 (ณ 31 ธันวาคม
2548 ทุนที่ออกและชำระแล้วของ บมจ.กรุงเทพบ้านและที่ดิน เท่ากับ 1,500 ล้านบาท)
และเมื่อวันที่ 18 มกราคม 2550
ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทได้มีมติอนุมัติให้บริษัทซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบมจ.กรุงเทพบ้านและที่ดิน
เป็นจำนวน 6,000,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท รวมเป็นเงิน 60 ล้านบาท
เพื่อเป็นการรักษาสัดส่วนการถือหุ้นเดิมของบริษัท

เมื่อวันที่ 16 พฤศจิกายน 2550 ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นบมจ.กรุงเทพบ้านและที่ดิน ครั้งที่ 1/2550
ได้มีมติอนุมัติการลดทุนจดทะเบียน จากเดิมจำนวน 2,100,000,000 บาท ลงเหลือจำนวน
1,780,000,000 บาท โดยการตัดหุ้นสามัญที่ยังมิได้นำออกจำหน่ายจำนวน 32,000,000 หุ้น
มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท คิดเป็นจำนวนเงิน 320,000,000 บาท
นอกจากนี้ได้มีมติอนุมัติการเพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทร่วมอีกจำนวน 450,000,000 บาท
ทำให้ทุนจดทะเบียนเดิมจำนวน 1,780,000,000 บาท เพิ่มขึ้นเป็นทุนจดทะเบียนใหม่จำนวน
2,230,000,000 บาท โดยการออกเป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 45,000,000 หุ้น
มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท
เพื่อรองรับการใช้สิทธิแปลงสภาพของหุ้นกู้แปลงสภาพตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ
35

ตามงบการเงินรวมบริษัทบันทึกส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน) ตามวิธีส่วนได้เสีย
และรับรู้เป็นรายได้(ค่าใช้จ่าย) ในงบกำไรขาดทุนจำนวน 3.99 ล้าน (23.37 ล้านบาท) และ
11.75 ล้านบาท ในปี 2548 – 2550 ตามลำดับ
บัญชีเงินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสียในงบการเงินรวม ในปี 2548 – 2550 มีมูลค่า
353.06 ล้านบาท 326.69 ล้านบาทและ 401.45 ล้านบาทตามลำดับ

ภาระหนี้ค้ำประกันอื่น

บริษัทมีภาระค้ำประกันหนี้ให้แก่บริษัทย่อยคือ บริษัท เอสเตท เพอร์เฟ็คท์ จำกัด จำนวน1,441
ล้านบาทและบริษัทร่วม คือ บริษัท กรุงเทพบ้านและที่ดิน จำกัด (มหาชน) จำนวน 30
ล้านบาทกับสถาบันการเงินด้วย ซึ่งบริษัทยังไม่มีความรับผิดชอบต่อเจ้าหนี้กลุ่มนี้
เนื่องจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วมดังกล่าวยังมิได้มีการผิดนัดชำระหนี้

-   คุณภาพของสินทรัพย์

บริษัทใช้นโยบายรับรู้รายได้เมื่อมีการโอนกรรมสิทธิ์บ้าน ดังนั้น
บริษัทจะบันทึกเงินดาวน์หรือเงินค่างวดที่ได้รับจากลูกค้าเป็นหนี้สิน
ในรายการเงินมัดจำและเงินรับล่วงหน้าของลูกค้า
สำหรับเงินที่ถึงกำหนดชำระแล้วแต่ลูกค้ายังไม่ได้ชำระเงิน จะบันทึกเป็นรายการลูกหนี้การค้า

นอกจากนี้ แม้ว่าบริษัทจะมีนโยบายขายบ้านพร้อมอยู่
แต่ยังคงมีลูกค้าบางกลุ่มได้มีความประสงค์ที่จะซื้อบ้านที่อยู่ในระหว่างก่อสร้าง
บริษัทจึงได้ขายบ้านที่อยู่ในระหว่างก่อสร้างให้แก่ลูกค้ากลุ่มดังกล่าวพร้อมกับให้ลูกค้าผ่อนชำระเงินดาวน์กับบริษัท
และบันทึกเป็นลูกหนี้การค้า ทั้งนี้ส่วนใหญ่ลูกหนี้กลุ่มนี้จะมีระยะเวลาไม่เกิน 1 ปี

โดยในปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีลูกหนี้การค้าค้างชำระจำนวน 43.252 ล้านบาท
และได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้ที่ค้างเกินกว่า 12 เดือน จำนวน 9.794
ล้านบาท ทำให้ยอดลูกหนี้การค้าสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อย เท่ากับ 33.45
ล้านบาทซึ่งบริษัทเชื่อว่าจำนวนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ได้บันทึกไว้ในบัญชีมีความเพียงพอในสถานการณ์ปัจจุบัน
โดยลูกหนี้การค้าของบริษัทและบริษัทย่อย แบ่งเป็น 2 ประเภท

-   ลูกหนี้ค้างชำระค่างวด

  เป็นลูกหนี้ที่เกิดจากการค้างชำระค่างวดของบ้าน
  ซึ่งยังอยู่ระหว่างก่อสร้างและผ่อนจ่ายชำระค่างวด โดยลูกหนี้ค้างชำระค่างวดมีจำนวน 25.42
  ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 58.796 ของลูกหนี้ค้างชำระทั้งหมด

-   ลูกหนี้ค้างชำระค่าโอน

  เกิดจากการที่ลูกค้าชำระเงินไม่ครบถ้วนในวันโอนกรรมสิทธิ์ คิดเป็นร้อยละ 41.21
  อย่างไรก็ตาม สัดส่วนลูกหนี้ค้างชำระของบริษัท จำนวน 17.83 ล้านบาท
  คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 0.14 ของสินทรัพย์รวม ซึ่งเป็นสัดส่วนถือว่าไม่มีนัยสำคัญ
  และได้มีการตั้งสำรองไว้แล้วจำนวน 9.79 ล้านบาท

  สำหรับลูกหนี้ที่ค้างชำระตั้งแต่ 6 เดือนขึ้นไป
  บริษัทได้ติดตามทวงถามหนี้จากลูกหนี้กลุ่มดังกล่าวอย่างต่อเนื่อง
  และบางกรณีอยู่ในระหว่างการฟ้องร้องให้ชำระหนี้ ทั้งนี้บริษัท
  เชื่อว่าจำนวนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ได้บันทึกไว้ในบัญชีมีความเพียงพอในสถานการณ์ปัจจุบัน

-   สภาพคล่อง

งบกระแสเงินสดสำหรับปี 2548 – ปี 2550 มีดังนี้ (หน่วย : ล้านบาท)

+-----------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                      | ปี 2550     | ปี 2549     | ปี 2548     |
|                             |            |            |            |
|                             |            | (          |            |
|                             |            | ปรับปรุงใหม่) |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน | 1,322.87   | 1,024.20   | 1,041.29   |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน     | (386.13)   | (314.47)   | (1,258.73) |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน  | (825.43)   | (899.79)   | 368.54     |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น (ลดลง)   | 111.31     | (190.06)   | 151.10     |
+-----------------------------+------------+------------+------------+

บริษัทและบริษัทย่อย มีกระแสเงินสดสุทธิเป็นบวกเท่ากับ 151.10 ล้านบาท ในปี 2548 โดยส่วนใหญ่มาจากเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน การขายหุ้นกู้มีประกัน และจากการขายหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ ส่วนในปี 2549 บริษัทและบริษัทย่อย มีกระแสเงินสดสุทธิติดลบเท่ากับ 190.06 ล้านบาท ทั้งที่มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นบวกเนื่องมาจากการชำระคืนหุ้นกู้ และการจ่ายเงินปันผล สำหรับปี 2550บริษัทและบริษัทย่อย มีกระแสเงินสดสุทธิเป็นบวกเท่ากับ 111.31 ล้านบาท จากการที่มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวกถึง 1,382 ล้านบาท 

สำหรับกระแสเงินสดจากการกิจกรรมลงทุนติดลบมาโดยตลอด เท่ากับ 1,258.73 ล้านบาท
315.79 ล้านบาทและ 386.13 ล้านบาทในปี 2548 – 2550 ตามลำดับ
ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทได้ลงทุนในการจัดซื้อที่ดินรอการพัฒนาเพิ่ม เพื่อรองรับโครงการต่าง ๆ
ของบริษัท โดยในปี 2548 ส่วนใหญ่มาจาก เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดิน จำนวน 308.18 ล้านบาท
และการซื้อที่ดินรอการพัฒนาเพิ่มเติม 902.05 ล้านบาท ขณะที่ในปี 2549
บริษัทและบริษัทย่อยมีกิจกรรมในการลงทุนในจาก
เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินและการซื้อที่ดินรอการพัฒนารวม 243.10 ล้านบาท และในปี 2550
เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินและการซื้อที่ดินรอการพัฒนารวม 88.86 ล้านบาท
เงินฝากที่ติดภาระค้ำประกัน 225.28 ล้านบาทนอกจากนั้น ในปี 2550
บริษัทได้ลงทุนเพิ่มในกรุงเทพบ้านฯ จำนวน 60 ล้านบาท เพื่อเป็นการรักษาสัดส่วนการถือหุ้น

เมื่อพิจารณากระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน ในปี 2548 เท่ากับ 368.54 ล้านบาท
โดยแหล่งที่มาของเงินทุนที่สำคัญในปี 2548 มาจากการขายหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพจำนวน 823
ล้านบาท ขณะที่ในปี 2549 เป็นกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมด้านการเงินคือ
การชำระคืนหนี้สุทธิจำนวน 625.90 ล้านบาทและการจ่ายเงินปันผล 273.89 ล้านบาท และในปี
2550 เป็นกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมด้านการเงินคือ การชำระคืนหนี้สุทธิจำนวน 475.42
ล้านบาทและการไถ่ถอนหุ้นกู้ 350.0 ล้านบาท

บริษัทได้มีการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานประจำปี 2548 ให้แก่ผู้ถือหุ้น ในอัตราหุ้นละ
0.35 บาท เป็นจำนวนเงิน 273.9 ล้านบาท เมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม 2549

12.2.2 แหล่งที่มาของเงินทุน

-   หนี้สิน

ในปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อย มีหนี้สินรวมเท่ากับ 6,823.84 ล้านบาท
(โดยแบ่งเป็นหนี้สินของบริษัท 6,232.52 ล้านบาท และบริษัทย่อย 591.32 ล้านบาท)
ลดลงจำนวน 676.71 ล้านบาท จากปี 2549 โดยเป็นการลดลงจากการชำระคืนหุ้นกู้ จำนวน 350
ล้านบาท และคืนเงินกู้ยืม-สุทธิ 472.27 ล้านบาท และเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 130
ล้านบาทจากเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าเพิ่มขึ้น 176 ล้านบาท

อนึ่ง โครงสร้างหนี้สินของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2550 ประกอบด้วย เงินกู้ยืมระยะยาว
คิดเป็นร้อยละ 51.40 ของหนี้สินรวม เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น คิดเป็นร้อยละ 4.86
หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ คิดเป็นร้อยละ 11.81 หุ้นกู้ คิดเป็นร้อยละ 6.59 และ
เจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟู คิดเป็นร้อยละ 9.50 โดยมีรายละเอียดดังนี้

-   เงินกู้ยืมระยะยาว

  ในปี 2550 เท่ากับ 4,507.55 ล้านบาท โดยแบ่งเป็นเงินกู้ยืมของบริษัทจำนวน 3,006.96
  ล้านบาท(ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี จำนวน 458.13 ล้านบาท)
  และเงินกู้ยืมของบริษัทย่อยจำนวน 500.59 ล้านบาท (ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี จำนวน
  4.87 ล้านบาท) โดยนำมาใช้ในการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์
  และจัดซื้อที่ดินเพื่อใช้ในการพัฒนาโครงการในอนาคต โดยมีรายละเอียดเงินกู้ยืมดังนี้

+------------------------+------+------+-------+------+------+------+
| (หน่วย : ล้านบาท)        | 31   |      |       | 31   |      |      |
|                        | ธัน   |      |       | ธัน   |      |      |
|                        | วาคม |      |       | วาคม |      |      |
|                        | 2550 |      |       | 2549 |      |      |
+------------------------+------+------+-------+------+------+------+
|                        | เ    | บริษัท | รวม   | เ    | บริษัท | รวม  |
|                        | ฉพาะ |      |       | ฉพาะ |      |      |
|                        |      | ย่อย  |       |      | ย่อย  |      |
|                        | บริษัท |      |       | บริษัท |      |      |
+------------------------+------+------+-------+------+------+------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว          | 3,00 | 50   | 3,5   | 3,46 | 64   | 4,10 |
|                        | 6.96 | 0.59 | 07.55 | 8.49 | 0.42 | 8.91 |
+------------------------+------+------+-------+------+------+------+
| หัก :                   | 45   | 4.87 | 4     | 94   | 0.00 | 94   |
| ส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 | 8.13 |      | 63.00 | 0.89 |      | 0.89 |
| ปี                      |      |      |       |      |      |      |
+------------------------+------+------+-------+------+------+------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว (สุทธิ)    | 2,54 | 49   | 3,0   | 2,52 | 64   | 3,16 |
|                        | 8.83 | 5.72 | 44.55 | 7.60 | 0.42 | 8.02 |
+------------------------+------+------+-------+------+------+------+

  นอกจากนี้ บริษัทได้ค้ำประกันเงินกู้ยืมธนาคารและสถาบันการเงินให้แก่บริษัทร่วมในวงเงิน 30
  ล้านบาทและบริษัทย่อยในวงเงิน 1,441 ล้านบาท

-   เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น

  ในปี 2550 เท่ากับ 331.64 ล้านบาท โดยเป็นเงินกู้ยืมของบริษัทจำนวน 306.64
  ล้านบาทและบริษัทย่อยจำนวน 25 .0 ล้านบาทประกอบด้วย ตั๋วสัญญาใช้เงิน
  เงินกู้ยืมระยะสั้นกับสถาบันการเงินเท่ากับ 266.64 ล้านบาท เงินเบิกเกินบัญชี 30 ล้านบาท
  และเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทอื่น 10.0 ล้านบาท

- หุ้นกู้

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 เท่ากับ 450 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วย

  - หุ้นกู้ประเภทมีประกัน และกำหนดชำระคืนเงินต้นทั้งจำนวน ในวันที่ครบกำหนดไถ่ถอน จำนวน
  850 ล้านบาท โดยบริษัทมีวัตถุประสงค์เพื่อนำเงินไปซื้อที่ดินเพื่อขยายโครงการ
  และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของกิจการ โดยมีรายละเอียดหุ้นกู้ดังนี้

+----------------+-------+---------+---------+------------------------+
| รุ่น             | มูลค่า  | ว       | วันค     | เงื่อนไข                 |
|                |       | ันออกหุ้นกู้ | รบกำหนด |                        |
|                | (ล้า   |         |         |                        |
|                | นบาท) |         | ไถ่ถอน   |                        |
+----------------+-------+---------+---------+------------------------+
| หุ้นกู้ครั้งที่ 1/2549 | 4     | 9       | 8       | -   ดำรงสัดส่วนท         |
| ชุดที่ 1          | 50.00 | ก       | ก       | รัพย์สินที่เป็นหลักประกันต่อมูลค |
|                |       | .พ.2549 | .พ.2551 | ่ารวมของหุ้นกู้ที่ยังไม่ได้ไถ่ถอน |
|                |       |         |         |     เท่ากับ 1.5 : 1      |
|                |       |         |         |                        |
|                |       |         |         | -   ดำรงสัดส            |
|                |       |         |         | ่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น |
|                |       |         |         |     ไม่เกิน 1.75 เท่า     |
+----------------+-------+---------+---------+------------------------+
| รวม            | 4     |         |         |                        |
|                | 50.00 |         |         |                        |
+----------------+-------+---------+---------+------------------------+

  เมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์ 2551 บริษัทได้ไถ่ถอนหุ้นกู้ดังกล่าวเป็นที่เรียบร้อยแล้ว

-   หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ

  มีวัตถุประสงค์เพื่อชำระคืนเงินกู้ยืม และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของกิจการ
  โดยมีรายละเอียดหุ้นกู้ดังนี้

+---------------+-------+---------+---------+-------------------------+
| รุ่น            | มูลค่า  | ว       | วันค     | เงื่อนไข                  |
|               |       | ันออกหุ้นกู้ | รบกำหนด |                         |
|               | (ล้า   |         |         |                         |
|               | นบาท) |         | ไถ่ถอน   |                         |
+---------------+-------+---------+---------+-------------------------+
| หุ้นกู้ไม่ด        | 8     | 25 พ.ย. | 25 พ.ย. | -   อัตราแปลงสภาพ 1      |
| ้อยสิทธิแปลงสภาพ | 23.00 | 2548    | 2553    |     หุ้นกู้ต่อ 658.4 หุ้นสามัญ  |
| (จำนวน        |       |         |         |     หรือ คิดเป็นราคาหุ้นละ   |
| 200,000 หน่วย  |       |         |         |     6.25 บาท            |
| มูลค่าหน่วยละ    |       |         |         |                         |
| 100           |       |         |         | -   หุ้นกู้ที่ไม่ได้ใช้สิทธิแ      |
| เหรียญสหรัฐฯ)   |       |         |         | ปลงสภาพจะชำระคืนเป็นจำนวน |
|               |       |         |         |     131.60              |
|               |       |         |         |     เหรียญสหรัฐฯต่อหน่วย    |
|               |       |         |         |                         |
|               |       |         |         |    กำหนดอัตราแลกเปลี่ยนไว้ที่ |
|               |       |         |         |     41.15               |
|               |       |         |         |     บาทต่อเหรียญสหรัฐฯ     |
|               |       |         |         |                         |
|               |       |         |         | -                       |
|               |       |         |         |    ต้องแต่งตั้งให้บุคคลที่ผู้ลงทุน |
|               |       |         |         | ต่างประเทศให้ความเห็นชอบเข |
|               |       |         |         | ้าเป็นกรรมการของบริษัทจำนวน |
|               |       |         |         |     1 ท่าน               |
+---------------+-------+---------+---------+-------------------------+

  - หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ ครั้งที่ 1/2548 (เฉพาะส่วนที่เป็นหนี้สิน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม
  2550 มีมูลค่า 805.88 ล้านบาท (ทั้งนี้ เมื่อวันที่ 25 พฤศจิกายน 2548
  บริษัทได้ออกและเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่ารวม 20 ล้านเหรียญสหรัฐฯ) ทั้งนี้
  ในการบันทึกบัญชีของหุ้นกู้แปลงสภาพในงบดุล จะแบ่งเป็นสองส่วนคือ
  ส่วนที่เป็นหนี้สินและส่วนที่เป็นทุน ดังนี้

-   หุ้นกู้แปลงสภาพ-องค์ประกอบที่เป็นหนี้สิน
    คำนวณจากกระแสเงินสดของเงินต้นและดอกเบี้ยที่จ่ายในอนาคตคิดลดด้วยอัตราดอกเบี้ยในตลาดขณะนั้น

-   หุ้นกู้แปลงสภาพ-องค์ประกอบที่เป็นทุน
    บันทึกโดยหักตามบัญชีของหนี้สินจากมูลค่าทั้งสิ้นของหุ้นกู้แปลงสภาพ
    โดยผลต่างระหว่างราคาตามบัญชีของหนี้สินดังกล่าวและมูลค่าหน้าตั๋วของหุ้นกู้แปลงสภาพจะตัดจำหน่ายตามอายุของหุ้นกู้แปลงสภาพ

-   เจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟู ฯ

  ภายหลังจากการออกจากกระบวนการฟื้นฟูกิจการ เจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟูในปี 2550 คงเหลือจำนวน
  648.41 ล้านบาท ประกอบด้วย เจ้าหนี้มีประกัน 132 ล้านบาท เจ้าหนี้ไม่มีประกัน 516
  ล้านบาท และเจ้าหนี้ผู้ซื้อบ้านและที่ดิน 0.1 ล้านบาท
  โดยมีเงื่อนไขการจ่ายชำระและการจ่ายดอกเบี้ยดังนี้

+--------------+--------+--------------------------+--------+---------+
| ประเภท       | ยอ     | การชำระเงินต้น             | อัตรา   |         |
|              | ดคงค้าง |                          | ดอกเบี้ย |         |
+==============+========+==========================+========+=========+
|              | (ล     |                          | ปี      | %       |
|              | ้านบาท) |                          |        |         |
+--------------+--------+--------------------------+--------+---------+
| เจ้าหนี้มีประกัน  | 132    | -                        | 254    | 3%      |
|              |        | จากกระแสเงินสดส่วนที่เกินกว่า  | 7-2548 |         |
|              |        | 250 ล้านบาท ณ วันสิ้นไตรมาส  |        | MLR     |
|              |        |                          | 2549เ  | ไม่เกิน   |
|              |        |                          | ป็นต้นไป | 10%     |
+--------------+--------+--------------------------+--------+---------+
| เ            | 516    | -                        | 254    | 1%      |
| จ้าหนี้ไม่มีประกัน |        | จากกระแสเงินสดส่วนที่เกินกว่า  | 7-2548 |         |
|              |        | 250 ล้านบาท ณ วันสิ้นไตรมาส  |        | MLR     |
|              |        |                          | 2549เ  | ไม่เกิน   |
|              |        |                          | ป็นต้นไป | 10%     |
+--------------+--------+--------------------------+--------+---------+
| เจ้าหน        | 0.01   | -                        | -      | -       |
| ี้ผู้ซื้อบ้านและที่ดิน |        | ดำเนินการจ่ายชำระทั้งหมดแล้ว  |        |         |
|              |        | หากแต                    |        |         |
|              |        | ่เจ้าหนี้บางรายยังมิได้มารับชำระ |        |         |
+--------------+--------+--------------------------+--------+---------+
| รวม          | 648.41 |                          |        |         |
+--------------+--------+--------------------------+--------+---------+
| ตามที่ระบุไว้ใ   |        |                          |        |         |
| นแผนฟื้นฟูกิจการ |        |                          |        |         |
| บริษัทจะ       |        |                          |        |         |
| ต้องชำระคืนเจ้า |        |                          |        |         |
| หนี้ตามแผนฟื้นฟูฯ |        |                          |        |         |
| ดังก          |        |                          |        |         |
| ล่าวภายในเดือน |        |                          |        |         |
| ตุลาคม 2551   |        |                          |        |         |
+--------------+--------+--------------------------+--------+---------+

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2550 เท่ากับ 6,087.20 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน
411.61 ล้านบาท จากปี 2549 ซึ่งมาจากผลกำไรสุทธิประจำปี 2550 ทั้งจำนวน

โดยโครงสร้างส่วนของผู้ถือหุ้น ประกอบด้วย ทุนจดทะเบียนที่เรียกชำระแล้ว 4,724.95 ล้านบาท
มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 6 บาท ส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้น 42.71 ล้านบาท เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น 0.002
ล้านบาท หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิแปลงสภาพ – องค์ประกอบที่เป็นทุน 23.54 ล้านบาท และกำไรสะสม
1,381.43 ล้านบาท

ทั้งนี้ในปี 2550 บริษัทยังคงมีใบสำคัญแสดงสิทธิที่ออกสำหรับเจ้าหนี้ไม่มีประกันยังไม่มีการใช้สิทธิอีก
8.91 ล้านหน่วย อัตราการใช้สิทธิ 1 ใบสำคัญแสดงสิทธิ สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้ 1 หุ้น
ในอัตราหุ้นละ 0.01 บาท กำหนดระยะเวลาการใช้สิทธิทุกวันสุดท้ายของไตรมาสที่ 2 และ 4
ของปี อายุ 10 ปี เริ่มจากไตรมาสที่ 4 ของปี 2545

-   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ในปี 2548 เท่ากับ 1.33 เท่า และเท่ากับสำหรับ อัตราส่วน
1.32 เท่า ในปี 2549 และลดลงเป็น 1.12 เท่าในปี 2550 เป็นผลจาการที่หนี้สินรวมลดลง
และส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นโดยตลอด

12.2.3 โครงการในอนาคต

บริษัทและบริษัทย่อยมีโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่จะเปิดเพิ่มนอกเหนือจากโครงการที่ปรากฏในรายละเอียดโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในปัจจุบันของบริษัท
โดยบริษัทมีแผนเปิดโครงการใหม่ 6 โครงการ มีมูลค่าโครงการรวม 13,130 ล้านบาท ดังนี้

+---+----------------+---------+------+------+------+-------+---------+
|   | ชื่อโครงการ      | ที่ตั้ง     | ลักษณ | มูลค  |      |       | ระยะเ   |
|   |                | โครงการ | ะโคร | ่าโคร |      |       | วลาพัฒนา |
|   |                |         | งการ | งการ |      |       | โครงการ |
+---+----------------+---------+------+------+------+-------+---------+
|   |                |         |      | พื้นท  | จ    | มูลค่า  |         |
|   |                |         |      | ี่(ไร่) | ำนวน |       |         |
|   |                |         |      |      |      | (ล้า   |         |
|   |                |         |      |      | (    | นบาท) |         |
|   |                |         |      |      | ยูนิต) |       |         |
+---+----------------+---------+------+------+------+-------+---------+
| 1 | เพอร์เฟค เพลส   | บ       | SDH  | 1    | 443  | 2,300 | Q4/25   |
|   | ราชพฤกษ์        | างรักน้อย |      | 11.3 |      |       | 51-2553 |
+---+----------------+---------+------+------+------+-------+---------+
| 2 | เพอร์เฟค เพลส   | ร       | SDH  | 38   | 114  | 830   | Q4/25   |
|   | รามคำแหง (The  | ามคำแหง |      |      |      |       | 51-2552 |
|   | Lake Zone)     |         |      |      |      |       |         |
+---+----------------+---------+------+------+------+-------+---------+
| 3 | เพอร์เฟค พาร์ค   | ร่มเกล้า  | SDH  | 42   | 194  | 730   | Q2/25   |
|   | ร่มเกล้า **      |         |      |      |      |       | 51-2552 |
+---+----------------+---------+------+------+------+-------+---------+
| 4 | เพอร์เฟค        | พัฒนาการ | SDH  | 1    | 342  | 3,200 | Q4/25   |
|   | มาสเตอร์พีซ      |         |      | 47.9 |      |       | 51-2556 |
|   | พัฒนาการ        |         |      |      |      |       |         |
+---+----------------+---------+------+------+------+-------+---------+
| 5 | เดอะ วิลล่า      | พัฒนาการ | TH   | 5    | 599  | 2,070 | Q3/25   |
|   | พัฒนาการ        |         |      | 1.55 |      |       | 51-2554 |
+---+----------------+---------+------+------+------+-------+---------+
| 6 | เมโทร พาร์ค     | รัชดา    | CD   | 11.5 | 1    | 4,000 | Q2/25   |
|   | รัชดา ***       |         |      |      | ,200 |       | 51-2553 |
+---+----------------+---------+------+------+------+-------+---------+
| ร |                |         |      |      | 2    | 1     |         |
| ว |                |         |      |      | ,892 | 3,130 |         |
| ม |                |         |      |      |      |       |         |
| ท |                |         |      |      |      |       |         |
| ั้ง |                |         |      |      |      |       |         |
| ส |                |         |      |      |      |       |         |
| ิ้น |                |         |      |      |      |       |         |
+---+----------------+---------+------+------+------+-------+---------+

หมายเหตุ ** โครงการบริษัทย่อย (บจก.เอสเตท เพอร์เฟ็คท์)

*** โครงการบริษัทย่อย (บจก.ไบรท์ ดีเวลลอปเมนท์ กรุงเทพ)

SDH = บ้านเดี่ยว , TH= ทาวน์เฮ้าส์ , CD=คอนโดมิเนียม

4.  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

การเติบโตของบริษัทและบริษัทย่อยยังคงขึ้นอยู่กับการได้รับการสนับสนุนจากสถาบันการเงิน
รวมทั้งนโยบายการเงิน ต่างๆ ของภาครัฐ ก็มีผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัท
และบริษัทย่อย

การดำเนินธุรกิจของบริษัทและบริษัทย่อย มีความต้องการเงินลงทุนสูงตั้งแต่เริ่มการจัดหาที่ดิน
ลงทุนพัฒนาที่ดิน ดำเนินการขออนุญาตจัดสรร ขออนุญาตสิ่งแวดล้อม
และเริ่มการก่อสร้างบ้านจนบ้านแล้วเสร็จ โดยปัจจุบันบริษัทมีรอบระยะเวลาการขายสินค้า เฉลี่ย
902.16 วัน ซึ่งมีความจำเป็นต้องใช้เงินลงทุนสูงในการดำเนินการพัฒนาที่ดินและก่อสร้างบ้าน
ก่อนที่จะมีรายรับ ดังนั้นนอกจากเงินลงทุนในส่วนผู้ถือหุ้น แล้ว
ความต้องการเงินทุนหมุนเวียนระยะยาวจากสถาบันการเงิน การใช้เครื่องมือทางการเงินต่างๆ
เพื่อลดต้นทุนทางการเงิน รวมถึงการมีพันธมิตรร่วมลงทุน มีความจำเป็น
และจะส่งผลต่อการเติบโตของบริษัทอย่างมีนัย