1. ปัจจัยความเสี่ยง

บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เอ็มเอฟซี จำกัด (มหาชน) ประกอบธุรกิจหลักทรัพย์ประเภท
“กิจการจัดการลงทุน” โดยรายได้หลักมาจากการบริหารจัดการกองทุน ดังนั้น
ปัจจัยเสี่ยงที่จะส่งผลกระทบต่อ
ผลการดำเนินธุรกิจของบริษัทจึงเป็นปัจจัยความเสี่ยงที่มาจากการลงทุนและปัจจัยความเสี่ยงในธุรกิจหลักเป็นสำคัญ
บริษัทตระหนักถึงความสำคัญของการบริหารความเสี่ยงในอันที่จะนำประโยชน์สูงสุดมาสู่ผู้ถือหุ้น
ผู้ถือหน่วยลงทุน และผู้มีส่วนได้เสียกลุ่มอื่นของบริษัททุกกลุ่ม จึงจัดให้มีการศึกษาวิเคราะห์ ระบุ
และประเมินปัจจัยเสี่ยง ตลอดจนกำหนดมาตรการและทำการบริหารจัดการกับความเสี่ยง
เพื่อให้ระดับความเสี่ยงลดลงอยู่ในระดับที่กำหนดไว้เป็นนโยบาย
นอกจากนี้บริษัทยังได้ติดตามและรายงานผลของการบริหารความเสี่ยงอย่างสม่ำเสมอให้ผู้บริหารรับทราบ
เพื่อดำเนินการปรับปรุงแก้ไขได้อย่างทันกาลเมื่อมีความจำเป็น พร้อมกันนี้
บริษัทได้ใช้ความพยายามอย่างยิ่งที่จะสื่อสารและส่งเสริมให้พนักงานทั้งบริษัทได้รับรู้เข้าใจ
ให้ความสำคัญกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง
และเน้นย้ำให้ปฏิบัติตามแผนงานและแนวทางในการลดและป้องกันความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด
จนนำไปสู่การเป็นวัฒนธรรมด้านความเสี่ยงของบริษัทให้ได้ในที่สุด

สำหรับปี พ.ศ. 2550 บริษัทระบุปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญไว้ 2 ด้าน ดังนี้

ก. ปัจจัยความเสี่ยงด้านการเงิน

รายได้หลักของบริษัทมาจากการจัดการกองทุน ซึ่งคำนวณจากมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ
ดังนั้นความเสี่ยงที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของดัชนีตลาดหลักทรัพย์ ราคาหลักทรัพย์ อัตราดอกเบี้ย
อัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งมีสาเหตุมาจากการเปลี่ยนแปลงของภาวะเศรษฐกิจและตลาดเงิน
ผลประกอบการของผู้ออกหลักทรัพย์ และเงื่อนไขการจ่ายผลตอบแทนของหลักทรัพย์ตลอดอายุ
จึงอาจส่งผลทำให้มูลค่าทรัพย์สินสุทธิภายใต้ การจัดการมีระดับลดลง
และสามารถส่งผลกระทบในทางลบต่อผลประกอบการของบริษัทได้

อย่างไรก็ตาม บริษัทได้นำนวัตกรรมทางการเงินมาใช้เพื่อลดความเสี่ยงในการลงทุนและ
หาช่องทางการลงทุนใหม่ในตราสารทุน ตราสารหนี้
และตราสารอนุพันธ์ภายในประเทศและต่างประเทศ เพื่อกระจายความเสี่ยงในการลงทุนของกองทุน
อีกทั้งยังได้ประยุกต์ใช้มูลค่าความเสี่ยง เป็นเครื่องมือสำหรับการวัดระดับความเสี่ยง
เพื่อนำผลลัพธ์ไปใช้เป็นข้อมูลประกอบการบริหารความเสี่ยงที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์ของกองทุนภายใต้การจัดการ
ทั้งนี้
บริษัทได้มีการประเมินระดับความเสี่ยงด้านเครดิตของตราสารหนี้ที่กองทุนพิจารณาแล้วผนวกเข้ากับความเสี่ยงด้านราคา
ตลอดจนสร้างระบบเตือนในกรณีที่กองทุนมีค่าความเสี่ยงเกินระดับที่กำหนดไว้
ตามนโยบายการลงทุนที่ได้ออกแบบให้แต่ละกองทุน เป็นการเฉพาะ
เพื่อให้บริษัทสามารถทราบระดับและจัดการกับความเสี่ยงจากการลงทุนให้อยู่ในระดับ
ที่เหมาะสมได้ตลอดเวลา นอกจากนี้ บริษัทได้จัดทำแผนฉุกเฉินสำหรับการจัดการลงทุน เพื่อรองรับ
ความเสี่ยงที่เกิดขึ้น อันเนื่องมาจากเหตุการณ์ผิดปกติที่ไม่ได้คาดคิดมาก่อน
เพื่อให้การบริหารจัดการกองทุนเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ
และสามารถรองรับผลกระทบที่เกิดขึ้นจากเหตุการณ์ต่างๆ ดังกล่าว ได้อย่างเหมาะสม

  ข. ปัจจัยความเสี่ยงด้านธุรกิจ

ภายใต้นโยบายการเปิดอนุญาตการดำเนินธุรกิจจัดการลงทุนของภาครัฐนำมาซึ่งภาวะ
การแข่งขันที่รุนแรงขึ้น ประกอบกับในปี 2550 บริษัทมีกองทุนปิดที่จะครบกำหนดอายุ
และมีกองทุนเปิด ที่อาจมีการทยอยไถ่ถอนเงินลงทุนได้
ตามเงื่อนไขที่ให้ผู้ถือหน่วยลงทุนสามารถขายคืนหน่วยลงทุนได้ ตามระยะเวลาที่กำหนด
และสภาวะทางการเมืองรวมถึงมาตรการภาครัฐที่กระทบภาคการลงทุน
ส่งผลกระทบให้บริษัทมีความเสี่ยงที่อาจจะสูญเสียลูกค้าบางส่วนได้ ดังนั้น
เพื่อจัดการกับปัญหาอันอาจจะเกิดขึ้นดังกล่าว
บริษัทมีแผนการขยายธุรกิจเพื่อชดเชยรายได้และลูกค้าที่อาจสูญเสียไป
การจัดตั้งกองทุนใหม่ขึ้นเพื่อทดแทนกองทุนเดิมที่จะครบกำหนดอายุ
การขยายฐานผู้ลงทุนไปสู่กลุ่มผู้ลงทุนกลุ่มใหม่ภายในประเทศและต่างประเทศ
การเพิ่มช่องทางการซื้อขายหน่วยลงทุนที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้น อันได้แก่
มีศูนย์บริการลูกค้าที่ให้คำปรึกษาแนะนำด้านการลงทุน
ตลอดจนการทำธุรกรรมด้านการลงทุนอย่างครบวงจร และเพิ่มประสิทธิภาพการซื้อขายผ่าน Web
site จัดตั้งส่วนงานการตลาด Tele-marketing
พร้อมทั้งเพิ่มพนักงานตัวแทนขายอิสระและขยายจำนวนตัวแทนสนับสนุนการขาย
ทั้งประเภทสถาบันและบุคคลธรรมดา ให้ครอบคลุมทั้งประเทศ
เพื่อส่งเสริมยอดการลงทุนของลูกค้าเดิมและขยายไปสู่ลูกค้ากลุ่มใหม่ นอกจากนี้
บริษัทได้ออกแบบกลยุทธ์การลงทุนใหม่ๆ เพิ่มเติม
เพื่อเร่งผลประกอบการของกองทุนภายใต้การจัดการให้ได้รับอัตราผลตอบแทนที่ดี ณ
ระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ ซึ่งจะทำให้ลูกค้ากลุ่มเดิมได้รับความพึงพอใจสูงขึ้น
ทั้งยังเป็นการดึงดูดลูกค้าใหม่ให้มาใช้บริการของบริษัท