1. ปัจจัยความเสี่ยง

1. ความเสี่ยงจากราคากระดาษ

ราคากระดาษหนังสือพิมพ์ (Newsprint) เป็นวัตถุดิบสำคัญของการผลิตหนังสือพิมพ์
มีการปรับราคาขึ้นในปีที่ผ่านมา เนื่องจากราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นมาก
ต้นทุนการผลิตและต้นทุนค่าขนส่งจึงปรับตัวตาม
บริษัทยังคงใช้นโยบายสั่งซื้อจากผู้ผลิตในประเทศมากกว่าซื้อจากต่างประเทศ
เพื่อลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

อย่างไรก็ตาม แม้ราคากระดาษจะปรับตัวสูงขึ้นในปลายปี 2549 แต่ในต้นปี 2550
ราคากระดาษมีแนวโน้มจะลดราคาลงเนื่องจากมีผู้ผลิตรายใหญ่ๆเกิดขึ้นในประเทศจีน จำนวนมาก
ความเสี่ยงจากการขาดแคลนวัตถุดิบจึงไม่มี

สำหรับกระดาษพิมพ์เขียนอื่นๆ
บริษัทมีนโยบายซื้อจากผู้ผลิตรายใหญ่ในประเทศจึงไม่มีความเสี่ยงเช่นกัน

2 ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

  ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ซึ่งจะ

มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดของบริษัทฯ โดยบริษัทฯ มีสินทรัพย์ และหนี้สิน
ที่มีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยดังนี้

  ------------------------------ ------------- -- -------- -- ------------------- -- -------- -- --------------- -- -----------
                                 งบการเงินรวม                  งบการเงินเฉพาะบริษัท                                     

                                 จำนวนเงิน                     จำนวนเงิน                           อัตราดอกเบี้ยต่อปี      

                                 31 ธันวาคม        31          31 ธันวาคม 2549         31          31 ธันวาคม 2549     31 ธันวาคม
                                 2549             ธันวาคม                             ธันวาคม                         2548
                                                  2548                               2548                           

                                 ล้านบาท           ล้านบาท      ล้านบาท                 ล้านบาท      ร้อยละ              ร้อยละ

  เงินฝากธนาคารประเภทออมทรัพย์      102.32           178.11      78.86                  122.37      0.25 - 0.75        0.25 - 0.75

  เงินฝากธนาคารประเภทกระแสรายวัน   0.10             7.00        0.29                   1.29        -                  -

  เงินฝากธนาคารประจำประเภท 3 เดือน 49.33            108.21      21.40                  76.54       3.25 – 4.75        1.50 -3.50

  เงินฝากธนาคารประจำประเภท 6 เดือน -                100.00      -                      100.00      -                  2.00

  เงินฝากธนาคารประจำประเภท 1 ปี    50.00            50.00       50.00                  50.00       2.25               2.25

  เงินฝากธนาคารประจำประเภท 3 ปี    -                10.00       -                      10.00       -                  2.50

  เงินเบิกเกินบัญชีสถาบันการเงิน        1.31             0.55        1.31                   0.55        MLR                MLR

  เงินลงทุนในหุ้นกู้ด้อยสิทธิ             2.0              2.00        2.0                    2.00        4.00-4.75          4.00-4.75
  ------------------------------ ------------- -- -------- -- ------------------- -- -------- -- --------------- -- -----------

  3 ความเสี่ยงทางด้านอัตราแลกเปลี่ยน

  ถึงแม้ว่าการซื้อวัตถุดิบบางส่วนเป็นการนำเข้าจากต่างประเทศ ทำให้บริษัทฯ และบริษัทย่อยมี

ความเสี่ยงเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในอัตราแลกเปลี่ยนอยู่บ้าง
แต่อย่างไรก็ตามบริษัทฯและบริษัทย่อยจะพิจารณาการใช้อนุพันธ์ทางการเงินที่เหมาะสมเพื่อป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว
เมื่อสภาวการณ์อัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่ไม่มีเสถียรสภาพ

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548 บริษัทฯ มีสินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นเงินตรา

ต่างประเทศซึ่งไม่ได้มีการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน ดังนี้

  ------------------------------------ -- ------------------ -- ---------------
                                          ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา      

                                          2549                  2548

                                          เหรียญ                 เหรียญ

  สินทรัพย์ที่เป็นเงินตราต่างประเทศ               -                     -

  หนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศ                 (701,230.94)          (601,130.92)

  สินทรัพย์(หนี้สิน)สุทธิที่เป็นเงินตราต่างประเทศ      (701,230.94)          (601,130.92)
  ------------------------------------ -- ------------------ -- ---------------

4. ความเสี่ยงด้านการให้สินเชื่อ

บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีความเสี่ยงด้านการให้สินเชื่อที่เกี่ยวเนื่องกับลูกหนี้การค้าอยู่บ้าง
อย่างไรก็ตามในปัจจุบันบริษัทฯ และบริษัทย่อยมีนโยบายในการให้สินเชื่อที่ระมัดระวัง
โดยมีการวิเคราะห์ฐานะการเงินของลูกค้าก่อนให้สินเชื่อ
รวมทั้งลูกค้าใหม่บางรายมีการจัดเก็บเงินมัดจำล่วงหน้าและลูกค้าส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้ที่ทำการติดต่อกันมานาน