ส่วนที่ 3

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

งบการเงิน

ผู้สอบบัญชีและรายงานผู้สอบบัญชี

งบการเงินสำหรับงวดบัญชีปี 2561 ตรวจสอบแล้ว โดยผู้สอบบัญชี ชื่อ นายเสถียร วงศ์สนันท์ เป็นผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3495 ของบริษัท เอเอ็นเอส ออดิท จำกัด ซึ่งเป็นผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นสอบจากสำนักงาน ก.ล.ต.

ความเห็นผู้สอบบัญชีต่องบการเงินสำหรับงวดบัญชีปี 2561

มีความเห็นดังนี้

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการข้างต้นนี้
แสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท บิวเดอสมาร์ท จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อย และของเฉพาะบริษัท บิวเดอสมาร์ท จำกัด (มหาชน) ตามลำดับ ณ วันที่ 31
ธันวาคม พ.ศ. 2561 ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะกิจการ
และกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

(ข) ตารางสรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(หน่วย : พันบาท)

  --------------------------------------- -------------- --------- ------------ --------- ------------ ---------
  สรุปรายการงบแสดงการเปลี่ยนแปลงฐานะการเงิน   ตรวจสอบแล้ว                                                   

                                          สิ้นสุด 31 ธ.ค.             สิ้นสุด 31 ธ.ค.           สิ้นสุด 31 ธ.ค. 
                                          61                       60                     59           

                                          จำนวน          %         จำนวน        %         จำนวน        %

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด              191,561.13     12.68%    81,173.75    14.16%    172,230.28   29.58%

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น - สุทธิ                139,707.82     9.25%     87,194.52    15.21%    91,036.22    15.63%

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                        93,420.02      6.19%     101,375.70   17.68%    99,817.04    17.14%

  ต้นทุนโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์              576,110.40     38.14%                                        

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                         36,988.89      2.45%     5,575.57     0.97%     7,283.23     1.25%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                        1,037,788.26   68.71%    275,319.54   48.02%    370,366.77   63.60%

  อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน                   188,707.80     12.49%    62,500.00    10.90%    -            0.00%

  เงินลงทุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด-สุทธิ    11,051.34      0.73%     11,188.80    1.95%     -            0.00%

  โครงการที่อยู่อาศัเพื่อผู้เกษียณอายุระหว่างพัฒนา     180,899.63     11.98%    139,263.66   24.29%    125,780.32   21.94%

  อุปกรณ์ - สุทธิ                             28,901.22      1.91%     29,327.64    5.12%     25,917.64    4.52%

  เงินฝากธนาคารติดภาระค้ำประกัน               36,500.00      2.42%     32,750.00    5.71%     40,250.00    6.91%

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                     15,331.20      1.02%     13,063.84    2.28%     10,806.05    1.86%

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                7,018.85       0.46%     4,774.97     0.83%     4,774.79     0.82%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                       4,204.96       0.28%     5,105.92     0.89%     4,438.43     0.76%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                      472,615.00     31.29%    297,974.84   51.98%    211,967.23   36.40%

  รวมสินทรัพย์                               1,510,403.26   100.00%   573,294.38   100.00%   582,334.00   100.00%

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน              66,082.90      4.38%     5,202.32     0.91%     710.96       0.12%

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                    170,019.81     11.26%    104,928.90   18.30%    101,495.55   17.43%

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                    7,983.26       0.53%     5,504.66     0.96%     3,349.29     0.58%

  เงินกู้ยืมระยะยาวส่วนที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปี     83,884.00      5.55%     -            0.00%     -            0.00%

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินที่ถึงกำหนดชำระ        1,568.12       0.10%     1,534.75     0.27%     1,815.45     0.31%

  ภายในหนึ่งปี                                                                                            

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลอื่น-สุทธิ               99,325.02      6.58%                                         

  เงินมัดจำและเงินรับล่วงหน้าค่าซื้อห้องชุด          59,534.38      3.94%                                         

  เงินมัดจำรับล่วงหน้า                         22,939.66      1.52%     23,533.94    4.11%     28,186.41    4.84%

  หุ้นกู้ระยะสั้น                               -              0.00%     -            0.00%     100,000.00   17.17%

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                           2,322.76       0.15%     2,230.21     0.39%     2,107.44     0.36%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                          513,659.91     34.01%    142,934.79   24.93%    237,665.10   40.81%

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน-สุทธิ         236,220.00     15.64%    -            0.00%     -            0.00%

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินที่ถึงกำหนดชำระ        1,547.70       0.10%     1,540.34     0.27%     3,075.09     0.53%

  ภายในหนึ่งปี                                                                                            

  หนี้สินจากเงินที่ต้องคืนให้กับผู้เช่า                85,214.95      5.64%     43,368.00    7.56%     -            

  ภาระหนี้สินจากผลประโยชน์พนักงาน              8,504.31       0.56%     6,977.99     1.22%     7,074.28     1.21%

                                          (หน่วย : พันบาท)                                               

  สรุปรายการงบแสดงการเปลี่ยนแปลงฐานะการเงิน   ตรวจสอบแล้ว                                                   

                                          สิ้นสุด 31 ธ.ค.             สิ้นสุด 31 ธ.ค.           สิ้นสุด 31 ธ.ค. 
                                          61                       60                     59           

                                          จำนวน          %         จำนวน        %         จำนวน        %

  เงินประกันผลงาน                           6,487.43       0.43%     1,723.85     0.30%                  

  หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี-สุทธิ              1,392.11       0.09%     5,235.36     0.91%                  

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                        339,366.50     22.47%    58,845.53    10.26%    10,149.37    1.74%

  รวมหนี้สิน                                 853,026.41     56.48%    201,780.32   35.20%    247,814.48   42.56%

  ทุนจดทะเบียน                                                                                           

  หุ้นสามัญ 2,047,361,510 หุ้น                                                                              

  มูลค่าหุ้นละ 0.10 บาท ในปี 2559                                                                           

  และหุ้นสามัญ 1,424,999,875 หุ้น                                                                           

  มูลค่าหุ้นละ 0.10 บาท ในปี 2558                                                                           

  และหุ้นสามัญ 1,139,999,900 หุ้น              218,514.31     14.47%    204,736.15   35.71%    204,736.15   35.16%

  มูลค่าหุ้นละ 0.10 บาท ในปี 2557                                                                           

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                                                                     

  หุ้นสามัญ 1,695,980,676 หุ้น                                                                              

  มูลค่าหุ้นละ 0.10 บาท ในปี 2559                                                                           

  และหุ้นสามัญ 1,417,404,122 หุ้น                                                                           

  มูลค่าหุ้นละ 0.10 บาท ในปี 2558                                                                           

  และหุ้นสามัญ 1,042,583,500 หุ้น              213,050.62     14.11%    169,598.07   29.58%    169,598.07   29.12%

  มูลค่าหุ้นละ 0.10 บาท ในปี 2557                                                                           

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                        343,503.71     22.74%    142,273.29   24.82%    142,273.28   24.43%

  สำรองเพื่อการจ่ายที่ใช้หุ้นเป็นเกณฑ์              -              0.00%     -            0.00%     -            0.00%

  กำไรสะสม                                               0.00%                                         

  สำรองตามกฎหมาย                          10,512.69      0.70%     8,145.28     1.42%     6,201.96     1.07%

  ยังไม่ได้จัดสรร                             88,296.34      5.85%     49,497.40    8.63%     14,576.91    2.50%

  องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น               2,002.92       0.13%     1,969.64     0.34%     1,688.85     0.29%

  รวมส่วนของบริษัทใหญ่                        657,366.28     43.52%    371,483.68   64.80%    334,339.07   57.41%

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                  10.55          0.00%     30.38        0.01%     180.45       0.03%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                          657,376.83     43.52%    371,514.06   64.80%    334,519.52   57.44%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                   1,510,403.24   100.00%   573,294.38   100.00%   582,334.00   100.00%
  --------------------------------------- -------------- --------- ------------ --------- ------------ ---------

(หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------- -------------- --------- -------------- --------- -------------- ---------
  สรุปรายการงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ        ตรวจสอบแล้ว                                                       

                                     ปี 2561                   ปี 2560                   ปี 2559         

                                     จำนวน          %         จำนวน          %         จำนวน          %

  รายได้จากการขายและการให้บริการ        588,629.19     100.00%   562,697.90     100.00%   521,152.23     100.00%

  รวมรายได้                           588,629.19     100.00%   562,697.90     100.00%   521,152.23     100.00%

  ต้นทุนขายและการให้บริการ               404,073.43     68.65%    394,785.62     70.16%    382,633.58     73.42%

  รวมต้นทุนขาย                         404,073.43     68.65%    394,785.62     70.16%    382,633.58     73.42%

  กำไรขั้นต้น                           184,555.76     31.35%    167,912.28     29.84%    138,518.65     26.58%

  รายได้อื่น                            5,555.44       0.94%     10,142.15      1.80%     7,249.77       1.39%

  กำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรม            49,667.33      8.44%     27,003.44      4.80%                    
  ของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน                                                                            

  กลับรายการส่วนลดจ่ายค้างจ่าย            -              0.00%     -              0.00%     -              0.00%

  หนี้สูญได้รับคืน                         -              0.00%     -              0.00%     -              0.00%

  กำไรก่อนค่าใช้จ่าย                     239,778.53     40.74%    205,057.88     36.44%    145,768.42     27.97%

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร            170,481.24     28.96%    152,397.29     27.08%    146,617.81     28.13%

  กำไรจากการดำเนินงาน                 69,297.29      11.77%    52,660.60      9.36%     (849.39)       -0.16%

  ต้นทุนทางการเงิน                      2,878.19       0.49%     1,575.92       0.28%     5,210.80       1.00%

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงิน   66,419.10      11.28%    51,084.70      9.08%     (6,060.19)     -1.16%

  ภาษีเงินได้                           6,120.00       1.04%     15,696.81      2.79%     4,640.04       0.89%

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิสำหรับปี               60,299.10      10.24%    35,387.89      6.29%     (10,700.23)    -2.05%

  กำไร(ขาดทุน)เบ็ดเสร็จอื่นสำหรับปี         33.28          0.01%     1,606.65       0.29%     748.99         0.14%

  กำไร(ขาดทุน)เบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี        60,332.38      10.25%    36,994.53      6.57%     (9,951.24)     -1.91%

  การแบ่งปันกำไรสำหรับปี:                                                                                 

  ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่             60,319.43      10.25%    35,537.95      6.32%     (10,634.98)    -2.04%

  ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม   (20.33)        0.00%     (150.07)       -0.03%    (65.24)        -0.01%

  การแบ่งปันกำไร(ขาดทุน)เบ็ดเสร็จรวม:                    0.00%                                             

  ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่             60,352.71      10.25%    37,144.60      6.60%     (9,886.00)     -1.90%

  ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม   (20.33)        0.00%     (150.07)       -0.03%    (65.24)        -0.01%

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น:                                                                                    

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน             0.03                     0.02                     (0.01)         

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พันหุ้น)   1,921,633.00             1,695,981.00             1,565,826.00   

  กำไรต่อหุ้นปรับลด                      0.03                     -                        -              

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักปรับลด     1,936,638.00             -                        -              
  (พันหุ้น)                                                                                              
  ---------------------------------- -------------- --------- -------------- --------- -------------- ---------

(หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------------------------- -------------- ----------------------- --------------
  สรุปรายการงบกระแสเงินสด                                ตรวจสอบแล้ว                             

                                                       ปี 2561         ปี 2560                  ปี 2559

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน:                                                                

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิก่อนภาษี                                 66,419.10      51,084.70               (6,060.19)

  ปรับรายการกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย) จากการดำเนินงาน                                        

  หนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับ)                                  (701.70)       (548.68)                2,237.88

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                              11,997.78      10,845.68               8,624.07

  กำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน      (49,667.33)    (27,003.44)             -

  ค่าเผื่อมูลค่าสินค้า                                        (325.63)       2,080.95                666.87

  (กำไร)จากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย                                  -                       -

  กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                           2,752.67       822.47                  (4.45)

  (กำไร)ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น                 (97.89)        (1,241.05)              756.51

  ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน                                           -                       -

  ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน                               1,526.33       1,547.71                1,201.43

  ค่าใช้จ่ายผลตอบแทนที่ใช้หุ้นเป็นเกณฑ์                                         -                       -

  ดอกเบี้ยรับ                                             (1,091.41)     (2,047.97)              

  ต้นทุนทางการเงิน                                        2,878.19       1,575.92                5,210.80

  กำไรจากกิจกรรมดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง                                                        

  ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                              33,690.10      37,116.28               12,632.92

  การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง                                                     

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                                   (51,161.68)    4,395.98                (14,464.36)

  สินค้าคงเหลือ                                           7,704.71       (3,639.61)              7,793.87

  ต้นทุนโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์                           (566,067.61)                           

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                      (31,413.31)    1,707.65                3,318.04

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                    900.97         (667.50)                (1,170.88)

  การเปลี่ยนแปลงในหนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                                       

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                                 50,423.88      10,232.67               14,273.02

  เงินมัดจำและรับเงินล่วงหน้าค่าซื้ออาคารชุด                     59,534.38                              

  เงินมัดจำรับล่วงหน้า                                      (594.28)       (4,652.47)              6,917.32

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                        93.05          122.78                  (1,215.18)

  หนี้สินจากเงินที่ต้องคืนให้กับผู้เช่า                             41,846.95      43,368.00               

  เงินประกันผลงาน                                        4,763.58       1,723.85                

  จ่ายชำระภาษีเงินได้นิติบุคคล                                (10,180.85)    (8,624.42)              (3,156.59)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                        (460,460.11)   81,083.21               24,928.16

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน :                                                                   

  เงินสดจ่ายเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน              -              -                       -

  (หน่วย : พันบาท)                                                                              

  สรุปรายการงบกระแสเงินสด                                ตรวจสอบแล้ว     สรุปรายการงบกระแสเงินสด   ตรวจสอบแล้ว

  เงินสดจ่ายซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน                      (104,525.95)   (48,979.89)             (124,761.16)

  เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร                                 (7,153.36)     (13,662.18)             (7,136.92)

  เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร                           7.48           9.35                    105.19

  เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                              (4,510.71)     (3,683.10)              (10,411.58)

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด        -              (11,255.36)             -

  เงินสดจ่ายล่วงหน้าให้แก่บริษัทย่อย                            -              -                       -

  เงินสดจ่ายเพื่อลงทุนในบริษัทย่อย                             -              -                       -

  เงินสดรับจากการลดทุนในบริษัทย่อย                           -              -                       -

  เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย                     -              -                       245.09

  เงินฝากธนาคารติดภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น                       (3,750.00)     7,500.00                (6,000.00)

  เงินสดรับดอกเบี้ยรับ                                      921.96         2,070.98                

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                             (119,010.58)   (68,000.21)             (147,959.38)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                  

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น(ลดลง)                60,883.22      4,491.36                (50,341.26)

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลอื่นเพิ่มขึ้น                           96,872.43                              

  จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                                                          -

  จ่ายชำระหนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน - สุทธิ                 (2,074.34)     (2,024.73)              (1,718.98)

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                320,104.00                             

  เงินสดรับจากการออกหุ้นกู้                                  -              (100,000.00)            100,000.00

  เงินสดรับค่าหุ้นเพิ่มทุน                                     244,682.98     -                       136,912.74

  เงินสดจ่ายเงินปันผล                                      (19,127.25)    -                       (4,675.41)

  เงินสดจ่ายต้นทุนทางการเงิน                                (11,516.24)    (6,886.95)              (4,526.75)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน                         689,824.80     (104,420.33)            175,650.34

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น - สุทธิ                110,354.10     (91,337.33)             52,619.12

  ผลต่างอัตราแลกเปลี่ยนจากการแปลงค่างบการเงิน                33.28          280.79                  1,292.80

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                        81,173.75      172,230.28              118,318.36

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี                      191,561.13     81,173.75               172,230.28

                                                                                              

  ข้อมูลเพิ่มเติมประกอบงบกระแสเงินสด                                                                

  รายการที่ไม่เป็นตัวเงิน                                                                           

  เจ้าหนี้ค่าซื้อสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้น (ลดลง)                      504.39         -                       -

  สินทรัพย์ถาวรที่ได้มาส่วนที่รับโอนจากสินค้าคงเหลือ                576.60         -                       -

  เจ้าหนี้ค่าซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตนเพิ่มขึ้น                          1,898.94       -                       -

  สินทรัพย์ถาวรที่ได้มาภายใต้สัญญาเช่าทางการเงิน                 1,954.88       -                       3,203.27

  หุ้นปันผล                                               -              -                       -

  หักกลบหนี้ระหว่างเงินทดรองจ่ายกับค่าใช้จ่ายค้างจ่ายของบริษัทย่อย    -              -                       -

  เจ้าหนี้ค่าซื้อโครงการที่อยู่อาศัยเพื่อผู้เกษียณอายุระหว่างพัฒนาเพิ่มขึ้น   12,406.03      1,255.60                2,165.06

  ต้นทุนการกู้ยืมที่เกี่ยวข้องกับการได้มาของ                       1,244.45       4,109.55                -

  โครงการที่อยู่อาศัยเพื่อผู้เกษียณอายุระหว่างพัฒนา                                                        

  ต้นทุนการกู้ยืมที่เกี่ยวข้องกับการได้มาของ                       10,042.79      -                       -

  ต้นทุนโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์                                                                  
  ---------------------------------------------------- -------------- ----------------------- --------------

ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  --------------------------------------- ------- -------- --------- --------
  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ                           2561     2560      2559

  อัตราส่วนแสดงสภาพคล่อง Liquidity Ratio                                 

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                         (เท่า)   2.00     1.90      1.56

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                   (เท่า)   0.54     1.06      1.02

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด               (เท่า)   N/A      0.51      0.13

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                 (เท่า)   6.14     6.61      6.54

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                       (วัน)    58.59    54.50     55.03

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                (เท่า)   6.65     7.06      3.43

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                     (วัน)    54.12    50.99     104.87

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                     (เท่า)   5.15     6.04      6.07

  ระยะเวลาชำระหนี้                          (วัน)    69.90    59.61     59.31

  Cash Cycle                              (วัน)    42.80    45.87     100.59

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                    
  Profitability Ratio                                                

  อัตรากำไรขั้นต้น                            (%)     31.35%   29.84%    26.58%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                  (%)     11.77%   9.36%     -0.16%

  อัตรากำไรอื่น                              (%)     0.00%    0.00%     0.00%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                 (%)     N/A      186.77%   N/A

  อัตรากำไรสุทธิ                             (%)     9.37%    5.92%     -2.01%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                       (%)     11.73%   10.07%    -3.89%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                   
  Efficiency Ratio                                                   

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                   (%)     5.79%    6.15%     -2.21%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร               (%)     42.81%   66.04%    -6.90%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                     (เท่า)   0.62     1.04      1.10

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน Financial                             
  policy Ratio                                                       

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                (เท่า)   1.30     0.54      0.74

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย             (เท่า)   N/A      72.37     5.92

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน                   N/A      3.16      0.88

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                       (%)     71.05%   51.35%    0%
  --------------------------------------- ------- -------- --------- --------

หมายเหตุ

*อัตราการจ่ายเงินปันผล บริษัทคำนวนจากกำไรสุทธิหลังหักสำรองตามกฎหมาย

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

รายได้

ในปี 2561 บริษัทมีรายได้รวมจำนวน 643.85 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.34% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
เนื่องจากยอดขายสินค้าและบริการของบริษัท บิวเดอสมาร์ท จำกัด (มหาชน)
ที่เพิ่มขึ้นจากการขายให้กับกลุ่มลูกค้าที่ยังคงมีการเติบโตของธุรกิจ ได้แก่ดำเนินธุรกิจโรงแรม
โรงพยาบาล และตลาดต่างประเทศ

ต้นทุนขาย

ต้นทุนขายและการให้บริการ ประกอบด้วย ต้นทุนของสินค้า ต้นทุนโรงงาน ค่าขนส่ง และ
overhead cost ของฝ่ายจัดส่ง โดยในปี 2561
บริษัทมีการบริหารจัดการต้นทุนขายที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
เห็นได้จากอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้จากการขายและการให้บริการที่ลดลงจาก 70.16% เป็น
68.65%

อัตรากำไรขั้นต้น

จากการที่บริษัทมีการบริหารต้นทุนขายที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
ประกอบกับบริษัทและบริษัทย่อยมียอดขายเพิ่มขึ้นในผลิตภัณฑ์ที่เป็นตราสินค้าของบริษัท
ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้น จาก 29.84% เป็น 31.35% ในปี 2561

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขาย ประกอบด้วย overhead cost ของฝ่ายขาย ค่าใช้จ่ายในการทำการตลาด
และค่าคอมมิชชั่นของแผนกขาย ส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหาร ประกอบด้วย over head cost
ของฝ่ายบริหาร ค่าสาธารณูปโภค ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน เป็นต้น

ในปี 2561 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 170.48 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราส่วนต่อรายได้จากการขายและการให้บริการเท่ากับ 28.96% เทียบกับ 27.08%
ของปีก่อนหน้า คิดเป็นจำนวนเงินที่เพิ่มขึ้น 18.08 ล้านบาท หรือคิดเป็น 11.87%
เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่ผ่านมา โดยส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับบริษัท ทีค
ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด ในการจดทะเบียนจัดตั้งบริษัท
และค่าใช้จ่ายในการขายสำหรับการเปิดตัวโครงการคอนโดมิเนียมแห่งใหม่ คือ เดอะ ทีค
สาธร-ลุมพินี

อัตรากำไรสุทธิ

ในปี 2561 บริษัทและบริษัทย่อยมีผลกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ เท่ากับ 60.32
ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 9.37% ของรายได้รวม เพิ่มขึ้น 24.78
ล้านบาทเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา ซึ่งมีกำไร 35.54 ล้านบาท คิดเป็นอัตราการเติบโต 69.72%
จากปีก่อนหน้า

การวิเคราะห์ฐานะทางการเงินของบริษัท

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 บริษัทมีสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 937.11 ล้านบาท เป็น 1,510.40
ล้านบาท โดยสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นทั้งในส่วนสินทรัพย์หมุนเวียน และสินทรัพย์ที่ไม่หมุนเวียน
โดยมีรายละเอียดดังนี้

สินทรัพย์หมุนเวียน : เพิ่มขึ้น 762.47 ล้านบาท เป็น 1,037.79 ล้านบาท เนื่องจาก

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 110.39 ล้านบาท
    ซึ่งเป็นเงินสดที่บริษัทเตรียมไว้ใช้ในการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์

-   ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 52.51 ล้านบาท สอดคล้องกับยอดขายที่เพิ่มขึ้น
    และเป็นลูกหนี้อื่นกิจการที่เกี่ยวข้อง จำนวน 29.97 ล้านบาท เกิดจากบริษัท ทีค
    ดีเวลลอปเมนท์ค้างรับเงินมัดจำและเงินรับล่วงหน้าค่าซื้อห้องชุดของโครงการ The Teak
    Sukhumvit 39 จากบริษัท แอล เค เอช ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด จำนวน 52 ห้อง
    ส่งผลให้ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยในปี 2561 เท่ากับ 58 วัน เพิ่มขึ้น 4
    วันเมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมา

-   บริษัทมีต้นทุนโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์จำนวน 576.11 ล้านบาท เกิดจากบริษัท ทีค
    ดีเวลลอปเมนท์ มีโครงการที่อยู่ระหว่างก่อสร้างจำนวน 5 โครงการ คือ โครงการ “The
    Teak Sukhumvit 39” โครงการ "The Teak Sathorn - Lumpini"
    และรอการพัฒนาอีก 3 โครงการ คือ โครงการ "The Teak Ratchada" โครงการ "The
    Teak Ari" และโครงการ "The Teak Sathorn - Nanglinchee"

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน : เพิ่มขึ้น 174.64 ล้านบาท เป็น 472.62 ล้านบาท เนื่องจาก

-   บริษัทมีอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนเพิ่มขึ้น 126.21 ล้านบาท เป็น 188.71 ล้านบาท
    เนื่องจากโครงการแสนสรามีบ้านที่สร้างเสร็จเพิ่มขึ้นระหว่างปีอีก 6 หลัง
    ทำให้ราคาประเมินรวมของบ้านของโครงการแสนสราเพิ่มขึ้น

-   โครงการที่อยู่อาศัยเพื่อผู้เกษียณอายุระหว่างพัฒนาในปี 2561 เพิ่มขึ้น 41.64 ล้านบาท เป็น
    180.90 ล้านบาท ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายของโครงการแสนสราที่อยู่ระหว่างก่อสร้าง ได้แก่ ค่าที่ดิน
    ค่าที่ปรึกษา ค่าก่อสร้าง ค่าสาธารณูปโภค และดอกเบี้ยจ่ายที่บันทึกเป็นต้นทุน เป็นต้น

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 บริษัทมีหนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 651.25 ล้าบาท เป็น 853.03 ล้านบาท
ซึ่งเพิ่มขึ้นทั้งหนี้สินหมุนเวียน และหนี้สินไม่หมุนเวียน โดยมีรายละเอียดดังนี้

หนี้สินหมุนเวียน : เพิ่มขึ้น 370.73 ล้านบาท เป็น 513.66 ล้านบาท เนื่องจาก

เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 60.88 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เงินกู้ทรัสต์รีซีทในประเทศและตั๋วสัญญาใช้เงิน ซึ่งบริษัทนำมาใช้หมุนเวียนกิจการของบริษัท

เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 65.09 ล้าบาท
เกิดจากการดำเนินงานของธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
โดยเป็นค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการก่อสร้างของโครงการของบริษัท แสนสรา ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด
และ บริษัท ทีค ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด

ในปี 2561 บริษัทมีเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินที่จะถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน
83.88 ล้านบาท เป็นเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพื่อโครงการ The Teak Sukhumvit 39
ซึ่งจะสร้างเสร็จพร้อมโอนและชำระหนี้ในปี 2562

เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลอื่น จำนวน 99.32 ล้านบาท
เกิดจากการเสนอขายและออกตั๋วแลกเงินระยะสั้น เพื่อใช้ในโครงการของบริษัท แสนสรา
ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด และ บริษัท ทีค ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด

หนี้สินไม่หมุนเวียน : เพิ่มขึ้น 280.52 ล้านบาท เป็น 339.37 ล้านบาท เนื่องจาก

ในปี 2561 บริษัทมีเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินที่ให้การสนับสนุนโครงการของบริษัท ทีค
ดีเวลลอปเมนท์ จำนวน จำนวน 236.22 ล้านบาท เพื่อใช้ในการก่อสร้าง 4 โครงการ คือ The
Teak Sukhumvit 39, The Teak Sathorn – Lumpini, The Teak Ari และ The Teak
Rachadapisek

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทได้เพิ่มทุนจดทะเบียน เป็น 218.51 ล้านบาท
เพื่อรองรับการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนเพื่อเสนอขายต่อบุคคลในวงจำกัดวงจำกัด จำนวน
200,000,000 หุ้น ในราคาเสนอขายหุ้นละ 0.65 บาท รวมเป็นทั้งสิ้นจำนวน 130.00 ล้านบาท
และเพื่อรองรับการปรับสิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัท รุ่นที่ 2
(BSM-W2) โดยระหว่างปีมีการใช้สิทธิฯเพื่อซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 4 ครั้ง รวมเป็นหุ้นจำนวน
234,525,517 หุ้น ราคาที่ใช้สิทธิเท่ากับ 0.489 บาทต่อหุ้น
เป็นผลให้บริษัทมีทุนที่ออกและชำระแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 213.05 ล้านบาท และมีส่วนเกินมูลค่าหุ้นเท่ากับ
343.50 ล้านบาทในปี 2561

โครงสร้างเงินทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Debt to equity ratio ) เพิ่มขึ้นจาก 0.54 เท่าเป็น
1.30 เท่า เป็นผลจากเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินที่เพิ่มขึ้น
เพื่อนำมาใช้ในการพัฒนาโครงการของบริษัท ทีค ดีเวลลอปเมนท์ จำนวน 4 โครงการ

สภาพคล่อง

อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio ) เพิ่มขึ้นจาก 1.90 เท่า เป็น 2.00 เท่า
ซึ่งใกล้เคียงกับปีที่ผ่านมา ขณะที่อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (Quick Raito) ลดลงจาก 1.06
เท่า เป็น 0.54 เท่า จากหนี้สินเพิ่มขึ้นของโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งอยู่ระหว่างพัฒนา
และมีกำหนดส่งมอบและชำระคืนในปี 2562

อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (Inventory turnover) ลดลงจาก 7.06 เท่า เป็น 6.65
เท่า และระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย เพิ่มขึ้นจาก 51 วัน เป็น 54 วัน
เนื่องจากบริษัทมีการสต็อกสินค้าปลายปีเพื่อรับส่วนลดทางการค้า
ซึ่งเป็นแนวปฎิบัติในการควบคุมต้นทุนสินค้าของบริษัท

อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (A/P turnover) เพิ่มขึ้นจาก 60 วัน เป็น 70 วัน
เนื่องจากเป็นเจ้าหนี้การค้างานระหว่างก่อสร้าง
ของโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทย่อยทั้ง 2 บริษัท

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเท่ากับ 11.73% เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า ซึ่งมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเท่ากับ
10.07% เนื่องจากกำไรสุทธิมีอัตราการเติบโตคิดเป็น 70% จากปีก่อนหน้า

กระแสเงินสดจากการดำเนินการ

ในปี 2561 บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปจากการดำเนินงานสุทธิ เท่ากับ 460.46 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่ใช้ไปในโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์จำนวน 566.07 ล้านบาท
และใช้ไปเพื่อการลงทุนจำนวน 119.01 ล้านบาท
ซึ่งบริษัทมีกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินทุนเท่ากับ 689.82 ล้านบาท
เพื่อนำมาใช้ในการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทย่อยทั้ง 2 แห่ง

118.32 ล้านบาท 172.23 ล้านบาท และ 81.17 ล้านบาท ตามลำดับ