ส่วนที่ 2

บริษัทที่ออกหลักทรัพย์

1. ปัจจัยความเสี่ยง

1.1 ความเสี่ยงด้านผลประกอบการขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมตลาดภาพยนตร์

เนื่องจากบริษัทประกอบธุรกิจเกี่ยวกับการสร้างภาพยนตร์ไทยและจัดหาสิทธิภาพยนตร์ทั้งไทยและต่างประเทศ
โดยเฉพาะภาพยนตร์จากค่ายใหญ่ ใน Hollywood และค่ายอิสระ
เพื่อนำมาบริหารจัดการให้เกิดรายได้แก่บริษัท จึงถือได้ว่าการสร้างภาพยนตร์ไทย
และจัดหาลิขสิทธิ์ในภาพยนตร์ต่างประเทศเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัท
ดังนั้น บริษัทย่อมจะหลีกเลี่ยงผลกระทบจากกระแสของภาพยนตร์ Hollywoodได้ไม่มาก
จึงอาจมีความเสี่ยงในกรณีที่ผู้ผลิตภาพยนตร์ไม่สามารถผลิตภาพยนตร์ให้ทัน หรือ
ภาพยนตร์มีคุณภาพและไม่ตรงกับความต้องการของผู้บริโภคได้
ซึ่งช่วงที่จะได้รับผลกระทบคือช่วงไตรมาสที่ 1 และไตรมาสที่ 3
อันเป็นผลจากการเว้นว่างของภาพยนตร์ Hollywood ส่วนในช่วงไตรมาสที่ 2 และไตรมาสที่ 4
นั้น บริษัทได้รับผลกระทบจากกระแส Hollywood ไม่มากนัก
เพราะบริษัทมีคู่ค้าเป็นค่ายภาพยนตร์ใหญ่ของHollywoodหลายค่าย อย่างไรก็ตาม
บริษัทลดผลกระทบดังกล่าวโดยการจัดหาภาพยนตร์ที่ได้รับรางวัลและภาพยนตร์จากค่ายอิสระ
ประกอบกับปัจจุบันกลุ่มบริษัทมีการผลิตภาพยนตร์ไทยโดยมีการวางแผนภาพยนตร์ที่จะออกฉายตลอดทั้งปี
รวมทั้งยังเพิ่มเติมการจัดหาสิทธิภาพยนตร์ไทยจากค่ายผู้ผลิตอิสระมาเพิ่มเติม
เพื่อเพิ่มศักยภาพในการจัดทำสื่อภาพยนตร์ประเภท ดีวีดี วีซีดี และบลูเรย์
เพื่อเป็นการเพิ่มช่องทางรายได้ของบริษัท และมีรายได้ทดแทนในช่วงเวลาที่จะได้รับผลกระทบ

ดังนั้น ความเสี่ยงด้านผลประกอบการขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมตลาดภาพยนตร์จึงอยู่ในระดับต่ำ

1.2 ความเสี่ยงด้านรสนิยมของผู้บริโภค

การที่บริษัทประกอบธุรกิจเกี่ยวกับการสร้างภาพยนตร์ไทยและจัดหาสิทธิภาพยนตร์ทั้งไทยและต่างประเทศ
เพื่อนำมาบริหารจัดการให้เกิดรายได้แก่บริษัท ดังนั้น
บริษัทอาจมีความเสี่ยงในกรณีที่ผู้ผลิตภาพยนตร์ไม่สามารถผลิตภาพยนตร์ที่มีคุณภาพและตรงกับความต้องการและรสนิยมของผู้บริโภคได้ครอบคลุมทั้งหมด
ดังนั้นบริษัทจึงคัดเลือกภาพยนตร์โดยคำนึงถึงรสนิยม ความเหมาะสมของเพศและวัยของผู้บริโภค
ตลอดจนต้องพิจารณาสภาวะการณ์ทางเศรษฐกิจเป็นสำคัญ

ในช่วงที่ผ่านมาบริษัทพยายามคัดเลือกภาพยนตร์จากเทศกาลภาพยนตร์ที่มีชื่อเสียงทั้งในยุโรปและอเมริกา
รวมถึงภาพยนตร์เอเชียและภาพยนตร์ไทยจากค่ายผู้ผลิตอิสระ
นอกจากนั้นบริษัทยังมีการผลิตภาพยนตร์ไทยเป็นของตนเอง
ซึ่งบริษัทได้คำนึงถึงความต้องการของผู้บริโภค ทั้งเรื่องความนิยม ความเหมาะสม เพศ วัย
และสภาวะการณ์ทางเศรษฐกิจเป็นหลัก รวมทั้งมีการวางกลยุทธ์ทางการตลาด
การโฆษณาประชาสัมพันธ์ที่เหมาะสมเพื่อนำเสนอผลงานภาพยนตร์ของบริษัทให้ตรงกับความต้องการของผู้บริโภคมากที่สุด
ทำให้ในปีที่ผ่านมาบริษัทมีภาพยนตร์ทั้งไทยและต่างประเทศที่ประสบความสำเร็จหลายเรื่อง

ดังนั้น บริษัทจึงมีความเสี่ยงด้านรสนิยมของผู้บริโภคในระดับต่ำ

1.3 ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน

จากสภาพเศรษฐกิจทั้งภายในและภายนอกประเทศส่งผลกระทบต่อความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอย่างมาก
ทำให้บริษัทซึ่งเป็นผู้นำเข้าภาพยนตร์ต่างประเทศซึ่งใช้เงินตราต่างประเทศ ทั้งสกุลเงิน ดอลล่าร์
ยูโร รวมถึง สกุลเงินเอเชียบางสกุล ในการซื้อขายสิทธิภาพยนตร์
ความผันผวนดังกล่าวจึงมีผลกระทบในเชิงธุรกิจของบริษัท

ประเด็นดังกล่าว
บริษัทได้มีการวางแผนในการลดปัจจัยความเสี่ยงและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
โดยการวางแผนการจัดทำงบประมาณการเลือกซื้อภาพยนตร์อย่างรอบคอบ
มีโครงสร้างการใช้จ่ายและประมาณการผลตอบแทนจากสิทธิภาพยนตร์ที่ซื้อมาอย่างรัดกุม
รวมถึงการเจรจาต่อรองกับผู้ขายสิทธิเพื่อให้ได้ภาพยนตร์ที่มีคุณภาพดี ในราคาที่เหมาะสม
ตลอดจนการสร้างสายสัมพันธ์ที่ดีต่อผู้ขายสิทธิภาพยนตร์
เพื่อชดเชยความสูญเสียจากผลกระทบในอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจจะเกิดขึ้น

1.4 ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

บริษัทมีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญอันเกี่ยวเนื่องกับเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน
ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยแบบลอยตัว ดังนั้นบริษัทจึงมีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่มีความผันผวนในตลาด
ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสดของกลุ่มบริษัท

อย่างไรก็ตาม
บริษัทได้ตระหนักดีถึงการลดภาวะความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวโดยมีนโยบายการควมคุมและวางแผนจัดการงบประมาณรายได้และรายจ่ายอย่างเคร่งครัด
เพื่อบริหารต้นทุนทางการเงินให้อยู่ในระดับต่ำ
โดยกลุ่มบริษัทไม่ได้ใช้ตราสารอนุพันธ์ทางการเงินเพื่อป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยดังกล่าว

1.5 ความเสี่ยงจากการแข่งขันทางธุรกิจ

ภาพรวมการแข่งขันในธุรกิจประเภทการจัดหาและจัดจำหน่ายภาพยนตร์ของบริษัทในปี 2555
ที่ผ่านมายังคงมีผลกระทบกับทางบริษัทไม่มากนัก
เนื่องจากในประเทศไทยมีผู้ประกอบการธุรกิจประเภทและขนาดเดียวกันกับบริษัท น้อยราย
แต่ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบกับธุรกิจนี้เกิดจากการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้บริโภคที่คัดสรรการเลือกชมภาพยนตร์มากขึ้น
รวมทั้งการที่มีช่องทางการรับชมที่เพิ่มขึ้นหลายช่องทางซึ่งทำให้ผู้บริโภคมีโอกาสเลือกได้มากขึ้น
ซึ่งปัญหาดังกล่าวทำให้บริษัทต้องปรับตัวเพื่อรองรับกับการเปลี่ยนแปลงของพฤติกรรมผู้บริโภคโดยการจัดหาลิขสิทธิ์ภาพยนตร์ไทยและต่างประเทศ
รวมทั้งการผลิตภาพยนตร์ไทยให้ตอบสนองความต้องการของผู้บริโภค
รวมทั้งการเพิ่มช่องทางในการจัดจำหน่ายให้หลากหลายยิ่งขึ้น
เพื่อรักษารายได้ของบริษัทให้เติบโตอย่างต่อเนื่อง
ประกอบกับบริษัทมีสายสัมพันธ์ที่เข้มแข็งกับบริษัทใหญ่ซึ่งเป็นเจ้าของโรงภาพยนตร์รายใหญ่ที่สุดในประเทศไทย
จึงทำให้บริษัทมีช่องทางในการเผยแพร่ภาพยนตร์ที่กลุ่มบริษัทได้ผลิตขึ้นและที่ได้ซื้อลิขสิทธิ์มากขึ้น
ในข้อได้เปรียบนี้ถือเป็นจุดแข็งที่สำคัญของบริษัทเมื่อเปรียบเทียบกับผู้ประกอบการธุรกิจคู่แข่ง

โดยในปี 2555 ที่ผ่านมา การจัดหาลิขสิทธิ์ภาพยนตร์และการผลิตภาพยนตร์ไทยของบริษัท
ภาพยนตร์ที่บริษัทได้จัดจำหน่ายประสบความสำเร็จ
เนื่องจากสามารถตอบสนองความต้องการของผู้บริโภคได้ดี
ประกอบกับการวางกลยุทธ์การตลาดอย่างรอบคอบรัดกุม
พร้อมวางแผนขยายฐานลูกค้าโดยเลือกภาพยนตร์ให้มีคุณภาพและหลากหลายมากขึ้น
ตลอดจนการเพิ่มช่องทางในการจัดจำหน่ายลิขสิทธิ์ภาพยนตร์ไทยไปยังต่างประเทศอีกช่องทางหนึ่ง

1.6 ความเสี่ยงจากการถูกละเมิดลิขสิทธิ์

ในปัจจุบัน
ปัญหาการแพร่กระจายของสินค้าละเมิดลิขสิทธิ์ยังคงเป็นปัญหาสำคัญที่ขัดขวางการเติบโตของธุรกิจภาพยนตร์ในประเทศไทยอย่างมาก
ซึ่งผู้ผลิตและจัดจำหน่ายลิขสิทธิ์ที่ถูกต้องในประเทศไทยได้รับผลกระทบในปัญหาดังกล่าวมาอย่างต่อเนื่อง
โดยกลุ่มบริษัทซึ่งเป็นผู้ดำเนินธุรกิจเป็นผู้จัดจำหน่ายสิทธิและผลิตภาพยนตร์เพื่อนำฉายผ่านโรงภาพยนตร์
และการผลิตและจำหน่ายสื่อภาพยนตร์ คือ ดีวีดี วีซีดี และบลูเรย์ ได้รับผลกระทบดังกล่าวด้วย
ส่งผลให้เกิดความเสี่ยงในด้านรายได้หรือผลประกอบการที่บริษัทควรได้รับจากการลงทุนในสิทธิภาพยนตร์นั้นๆ

ปัจจุบันผู้ประกอบการธุรกิจสื่อภาพยนตร์ทั้งรายใหญ่และรายย่อย
รวมถึงภาครัฐต่างตระหนักถึงความเสี่ยงในการถูกละเมิดลิขสิทธิ์
จึงร่วมกันหาวิธีการป้องกันและปราบปรามการกระทำผิดกฎหมายดังกล่าว
โดยจัดตั้งหน่วยงานร่วมซึ่งทำหน้าที่ในการสืบหาแหล่งผลิตสื่อภาพยนตร์ละเมิดลิขสิทธิ์
พร้อมทั้งกดดันไปถึงผู้ให้เช่าอาคารสถานที่จำหน่ายให้ยุติการให้เช่าพื้นที่
รวมถึงเข้าร่วมกับพนักงานเจ้าหน้าที่ภาครัฐในการจับกุมผู้กระทำความผิด
ซึ่งผลดังกล่าวทำให้มีอัตราการละเมิดลิขสิทธิ์ภาพยนตร์คงที่หรือไม่เพิ่มมากขึ้น
และคาดว่าจะลดลงจนอยู่ในอัตราที่ส่งผลกระทบน้อยที่สุดกับผู้ประกอบธุรกิจสื่อภาพยนตร์ถูกกฎหมาย