2.3 การประกอบธุรกิจของแต่ละสายผลิตภัณฑ์

2.3.1 ลักษณะผลิตภัณฑ์หรือบริการ

ลักษณะการให้บริการของบริษัทสามารถแบ่งออกเป็นดังนี้

1)  การให้บริการเช่าพื้นที่ระยะสั้นและระยะยาว โดยส่วนใหญ่กว่าร้อยละ 60
    ของพื้นที่ที่สามารถให้เช่าได้ (Gross Leasable Area หรือ GLA)
    บริษัทให้เช่าพื้นที่ระยะยาวตั้งแต่ 10 ถึง 30 ปี และพื้นที่ส่วนที่เหลือจะให้เช่าระยะสั้นตั้งแต่ 1
    ถึง 3 ปี ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการเช่า 3+3 ปี (3 ปี และมีสิทธิต่อสัญญาเช่าได้อีก 3 ปี)
    โดยสัญญาเช่าพื้นที่แต่ละสัญญาจะกำหนดราคาค่าเช่าพื้นที่ ระยะเวลาในการชำระค่าเช่า
    การปรับขึ้นค่าเช่าในอนาคต และเงื่อนไขในการเช่าไว้โดยละเอียด
    บริษัทจะทำสัญญาเช่าพื้นที่กับผู้เช่าหลักโดยให้มีระยะเวลาของสัญญาเท่ากับสัญญาเช่าที่ดินที่ทำกับเจ้าของที่ดินในแต่ละโครงการ
    เพื่อให้กระแสรายได้ตรงกับค่าใช้จ่ายในอนาคตตลอดอายุสัญญา (ยกเว้นโครงการบางบอน
    และประชาอุทิศ ตามรายละเอียดเพิ่มเติมในปัจจัยความเสี่ยง ข้อ 2.1.4)

  ทั้งนี้ การเลือกที่จะดำเนินธุรกิจโดยทำสัญญาเช่าระยะยาวกับเจ้าของที่ดิน
  และผู้เช่าพื้นที่ส่วนใหญ่ของบริษัท นอกจากจะช่วยลดต้นทุนในการซื้อที่ดินที่มีราคาสูงแล้ว
  ยังทำให้บริษัทมีรายได้และค่าใช้จ่ายที่แน่นอนในระยะยาว นอกเหนือจากนี้
  การทำสัญญาเช่าพื้นที่กับผู้เช่าพื้นที่โดยมีการเก็บค่าเช่าและค่าบริการล่วงหน้า
  ทำให้บริษัทสามารถบริหารสภาพคล่องได้อย่างมีประสิทธิภาพ
  และมีการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินเป็นจำนวนน้อยมาก
  และบริษัทยังได้ลดความเสี่ยงในการดำเนินธุรกิจโดยบริษัทไม่ทำสัญญาเช่าที่ดินกับเจ้าของก่อนที่จะได้เจรจาและตกลงขั้นสุดท้าย
  หรือได้ทำสัญญาเช่าพื้นที่กับผู้เช่าหลัก ทำให้บริษัทสามารถจัดการ (Match)
  กระแสเงินสดรับจากค่าเช่าพื้นที่และกระแสเงินสดจ่ายจากค่าเช่าที่ดินของแต่ละโครงการในอนาคตได้
  นอกเหนือจากนี้บริษัทยังไม่ต้องแบกรับภาระสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้

  สำหรับการเจรจากับผู้เช่าพื้นที่ บริษัทจะเรียกเก็บค่าเช่าและค่าบริการรับล่วงหน้า
  (หรือค่าเซ้งพื้นที่) จากผู้เช่าหลักเป็นเงินสดจำนวนหนึ่ง
  ประกอบกับเรียกเก็บค่าเช่าและค่าบริการล่วงหน้า (หรือค่ามัดจำ)
  เท่ากับค่าเช่าและค่าบริการรายเดือนจำนวน 12 เดือนสำหรับผู้เช่าหลัก และ 6
  เดือนสำหรับผู้เช่าร่วมทุกราย
  ทำให้บริษัทมีเงินสดจำนวนหนึ่งในช่วงเริ่มต้นของโครงการเพื่อไว้ใช้ในการชำระค่าออกแบบโครงการ
  ค่าก่อสร้างอาคาร ค่าใช้จ่ายในการขออนุญาตหน่วยงานราชการ และค่าเช่าที่ดินล่วงหน้า
  (หรือค่าหน้าดิน) แก่เจ้าของที่ดิน เป็นต้น ด้วยสาเหตุดังกล่าว ทำให้บริษัทมีเงินลงทุนสุทธิ (Net
  Investment) ในแต่ละโครงการน้อยกว่าวงเงินลงทุนจริง (Total Investment Amount)
  ของโครงการนั้นๆ บริษัทจึงไม่มีปัญหาสภาพคล่องในอดีตที่ผ่านมา
  และมีเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินในระดับต่ำมาก

  []

2)  การให้บริการบริหารโครงการและพื้นที่ส่วนกลาง
    การให้บริการบริหารโครงการและพื้นที่ส่วนกลาง เป็นการให้บริการตามสัญญาการให้บริการ
    ซึ่งจะจัดทำพร้อมกับสัญญาเช่าพื้นที่กับลูกค้าผู้เช่าพื้นที่แต่ละราย
    โดยสัญญาการให้บริการจะมีอายุของสัญญาเท่ากับสัญญาเช่าพื้นที่ของลูกค้าแต่ละราย
    การให้บริการบริหารโครงการ และพื้นที่ส่วนกลาง ภายในโครงการจะครอบคลุมถึง
    การบริการทำความสะอาดพื้นที่ส่วนกลาง การดูแลรักษาต้นไม้และสวนหย่อม
    การดูแลรักษาความปลอดภัย การจัดการจราจร การซ่อมบำรุงพื้นที่ส่วนกลาง อาคาร
    และอุปกรณ์ แสงไฟในโครงการ ค่าไฟฟ้า และค่าประปาในพื้นที่ส่วนกลาง การกำจัดขยะ
    การบำบัดน้ำเสีย และการจัดรายการส่งเสริมการขายเป็นระยะๆ

3)  การให้บริการจัดหาสถานที่ประกอบการ[1]
    เป็นการให้บริการจัดหาพื้นที่ในการดำเนินธุรกิจที่มีศักยภาพให้กับลูกค้าผู้ค้าปลีกในบริเวณที่ผู้ค้าปลีกแจ้งความต้องการ
    เนื่องจากธุรกิจค้าปลีกในปัจจุบันมีการแข่งขันกันสูงมาก
    และมีแนวโน้มจะเป็นเช่นนี้ต่อไปในอีกหลายปีข้างหน้า
    ที่ตั้งของสถานประกอบการค้าปลีกเป็นปัจจัยที่สำคัญอันดับต้นๆ
    ที่จะทำให้ผู้ค้าปลีกประสบผลสำเร็จในการดำเนินธุรกิจและทำกำไรจากสาขานั้นๆ ได้ ดังนั้น
    ผู้ค้าปลีกจึงมีการแข่งขันในการหาพื้นที่ประกอบการเพิ่มสูงมาก
    การที่ผู้ค้าปลีกสามารถยึดพื้นที่ค้าปลีกที่มีศักยภาพในแต่ละบริเวณได้
    ย่อมทำให้ผู้ค้าปลีกได้เปรียบในการแข่งขันในธุรกิจ ทั้งนี้
    บริษัทมีแผนที่จะจัดหาพื้นที่ในการดำเนินธุรกิจให้กับผู้ค้าปลีกในบริเวณนอกศูนย์การค้าของบริษัทในอนาคตต่อไปเพื่อเพิ่มรายได้ของบริษัท
    อย่างไรก็ตาม การจัดหาสถานที่ประกอบการนี้ เป็นการให้บริการอีกประเภทหนึ่งของบริษัท
    ซึ่งไม่มีส่วนเกี่ยวข้องใดๆ กับค่าเช่าและค่าบริการที่บริษัทเรียกเก็บจากผู้เช่าพื้นที่หลัก
    ถ้าบริษัทไม่มีรายได้ค่าธรรมเนียมในส่วนนี้
    โครงการศูนย์การค้าชุมชนในแต่ละศูนย์ยังคงมีความเป็นไปได้ในด้านการเงินจากค่าเช่าและค่าบริการของผู้เช่าหลักและผู้เช่าร่วมของโครงการนั้นๆ

4)  รายได้จากสัญญาเช่าทางการเงิน ได้แก่ ค่าสิทธิการเช่า (ค่าเซ้ง)
    และมูลค่าปัจจุบันของค่าเช่ารายเดือนตลอดอายุสัญญาเช่า ซึ่งจะรับรู้ ณ
    วันส่งมอบพื้นที่เช่าให้กับลูกค้า บริษัทได้เริ่มบันทึกการรับรู้รายได้แบบสัญญาเช่าทางการเงิน
    (Financial Lease) ตั้งแต่ ไตรมาสที่ 2 ปี 2549
    ซึ่งก่อนหน้านั้นบริษัทรับรู้รายได้สัญญาเช่าระยะยาวแบบสัญญาเช่าดำเนินงาน (Operating
    Lease) เนื่องจากสัญญาเช่าระยะยาวที่กลุ่มบริษัทเป็นผู้ให้เช่าที่ทำไว้ก่อนปี 2549
    มีข้อตกลงที่สำคัญในสัญญาเช่าและบริการที่บริษัททำกับลูกค้า
    โดยบริษัทยังมีความเสี่ยงในการชำระคืนเงินค่าสิทธิการเช่า (ค่าเซ้ง) ให้กับลูกค้า
    หากบริษัททำผิดตามสัญญา แต่สำหรับสัญญาเช่าระยะยาวของ โครงการที่เปิดดำเนินการตั้งแต่ปี
    2549 เป็นต้นไป ได้แก่ โครงการ ดิ อเวนิว แจ้งวัฒนะ, โครงการ ลา วิลล่า พหลโยธิน,
    โครงการเอสพละนาด รัชดาภิเษก, โครงการเพชรเกษม อเวนิว
    (ส่วนขยายของโครงการเพชรเกษม พาวเวอร์ เซ็นเตอร์) และโครงการ ดิ อเวนิว พัทยา
    บริษัทไม่มีความเสี่ยงในการชำระคืนเงินค่าสิทธิการเช่า (ค่าเซ้ง) แล้วตามสัญญา นอกจากนี้
    ตามมาตรฐานบัญชีฉบับที่ 29 เรื่องสัญญาเช่าทางการเงิน
    รายได้จากผู้เช่าระยะยาวต้องมีอายุของสัญญาเช่าเกินกว่าร้อยละ 80
    ของอายุสัญญาเช่าที่ดินที่บริษัททำสัญญากับเจ้าของที่ดิน
    ดังนั้นบริษัทจึงบันทึกการรับรู้รายได้เหมือนกับการขายพื้นที่นั้น (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมในหัวข้อ
    12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน หน้า 68)

5)  การให้บริการสาธารณูปโภค ซึ่งได้แก่ ไฟฟ้า ประปา และโทรศัพท์
    ให้กับลูกค้าผู้เช่าพื้นที่แต่ละราย โดยบริษัทเรียกเก็บ
    ค่าบริการสาธารณูปโภคดังกล่าวจากลูกค้าผู้เช่าพื้นที่แต่ละราย
    ในอัตราที่สูงกว่าอัตราที่บริษัทชำระจริงแก่ผู้ให้บริการสาธารณูปโภคแต่ละประเภท ซึ่งได้แก่
    การไฟฟ้านครหลวง การประปานครหลวง องค์การโทรศัพท์แห่งประเทศไทย และบริษัท ทรู
    คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ทั้งนี้บริษัทได้นำกำไรจากการให้บริการสาธารณูปโภคดังกล่าว
    ไปชำระค่าสาธารณูปโภคของพื้นที่ส่วนกลาง เช่น ค่าน้ำประปาที่ใช้ในห้องน้ำ
    ค่าไฟฟ้าบริเวณทางเดินและที่จอดรถ เป็นต้น

2.3.2 การตลาดและสภาวะการแข่งขัน

1) ภาวะอุตสาหกรรม

ธุรกิจพัฒนาและบริหารศูนย์การค้า เป็นธุรกิจที่มีความเกี่ยวข้องโดยตรงกับธุรกิจค้าปลีก
กล่าวคือเมื่อธุรกิจค้าปลีกมีการขยายตัว ความต้องการพื้นที่ที่จะดำเนินธุรกิจก็จะมีมากขึ้นตามไปด้วย

โครงสร้างธุรกิจค้าปลีกในประเทศไทย

ที่มา : สมาคมผู้ค้าปลีกแห่งประเทศไทย

ธุรกิจค้าปลีกในทวีปเอเชียมีการเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยประเทศไทยมีการเติบโตสูงเป็นอันดับที่ 2
รองจากประเทศจีน โดยเฉพาะธุรกิจค้าปลีกรูปแบบใหม่ (Modern Trade)
ที่มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องในเขตกรุงเทพฯ และปริมณฑล

Retail Property Supply

[]

Source: CBRE

ภาพรวมธุรกิจค้าปลีกปี 2551

Market Summary in Bangkok Metropolitan Area

-   Existing Stock 4.93 sq.m. million

-   New Completions in 1H2008 39,691 sq.m.

(ประกอบด้วย The Compound, Carrefour Suanluang และ Chamchuri Square)

-   Total new retail supply for 2008 approx. 389,908 sq.m.

  (ประกอบด้วย The Horizon, Eight Thonglor, Bangkok Mediplex, Interchange
  21, Market Park Udomsuk, Cyber World, Major Avenue Ekamai, Major
  Avenue Ratchayothin, Central Chaengwattana และ Sunday Mall)

-   Average Vacancy Rate (Overall) 9.6%

- Central Bangkok 7.1%

- Bangkok Suburbs 10.7%

-   Rental and Capital Values

  ------------------------------- ------------- ------------- -------------
  Prime Retail Indicators*        Jan 2008      Jul 2008      Change (%)

  Gross Monthly Rentals (THB per  2,162         2,179         +0.8
  sq.m.)                                                      

  Capital Values (THB per sq.m.)  168,855       169,996       +0.7
  ------------------------------- ------------- ------------- -------------

  *Ground floor space in prime retail centers in Central Bangkok

Source: Jones Lang LaSalle Research

ภาพรวมธุรกิจค้าปลีกในปี 2551 ในช่วงไตรมาสแรกมีการเติบโตอยู่ในเกณฑ์ที่ดี
แต่ได้ชะลอตัวลงเรื่อยๆ ในไตรมาสที่สองและสาม เนื่องจากผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อ
ราคาน้ำมัน สถานการ์รอบโลกที่ยังไม่สงบ
และปัญหาทางการเมืองภายในประเทศไทยที่ยังคงเป็นตัวแปรหลัก
ได้ส่งผลกระทบต่อการบริโภคและการลงทุน ทำให้ธุรกิจค้าปลีกในประเทศไทยในปี 2551
นี้มีการเติบโตเพียง 4-5% ซึ่งน้อยกว่าที่มีการคาดการณ์ไว้ว่าจะเติบโตถึง 7-8%
จากมูลค่าตลาดรวม 1.4-1.5 แสนล้าน
ซึ่งภายใต้สถานการณ์เหล่านี้ส่งผลให้ผู้บริโภคต้องระมัดระวังในการใช้จ่าย เพราะค่าครองชีพสูงขึ้น
ในขณะที่รายได้ไม่ปรับเพิ่มตาม ดังนั้นผู้ประกอบการค้าปลีกมีการนำกลยุทธ์ต่างๆ
มาปรับปรุงเพื่อดึงดูด และรักษาฐานลูกค้าไว้

ถึงแม้ว่าธุรกิจค้าปลีกจะยังไม่ได้รับผลกระทบอย่างชัดเจนจากปัจจัยต่างๆ
แต่ได้ส่งผลกระทบโดยตรงผู้บริโภคในความระมัดระวังในการจับจ่ายใช้สอยมากขึ้น

ธุรกิจค้าปลีกมีการแข่งขันอย่างรุนแรงใน 4 ประเภทใหญ่ อันได้แก่ ดิสเคาน์สโตร์ ห้างสรรพสินค้า
คอนวิเนี่ยนสโตร์ และซูเปอร์มาร์เก็ต โดยที่มีการแข่งขันสูงที่สุดและมีบทบาทมากที่สุดต่อธุรกิจค้าปลีก
คือ ดิสเคาน์สโตร์ ประมาณ 90 เปอร์เซ็นต์ของคนไทยเข้าใช้บริการดิสเคาน์สโตร์อย่างน้อย 1
ครั้ง ต่อเดือน แต่ที่เป็นที่นิยมใช้บริการมากที่สุดโดยเฉลี่ยมากถึง 2-3 ครั้งต่อสัปดาห์ คือ
คอนวิเนี่ยนสโตร์ โดยเฉพาะร้านเซเว่นอีเลฟเว่น ด้วยจุดเด่นทางด้านความสะดวกรวดเร็ว
มีสาขาจำนวนมาก และตั้งอยู่ใกล้แหล่งชุมชน

ดิสเคาน์สโตร์ และไฮเปอร์มาร์เก็ต

ธุรกิจดิสเคาท์สโตร์และไฮเปอร์มาร์เก็ตเติบโตเพิ่มขึ้นอย่างชะลอตัว
โดยมีผู้ประกอบการรายใหญ่จำนวน 4 ราย คือ เทสโก้โลตัส บิ๊กซี คาร์ฟูร์ และแม็คโคร
ด้วยข้อจำกัดในหลายๆ ด้านทำให้แนวโน้มของดิสเคาท์สโตร์มีขนาดเล็ก
โดยกลุ่มดิสเคาท์สโตร์อย่างเทสโก้โลตัส บิ๊กซี คาร์ฟูร์ และแม็คโคร
ได้ดำเนินการขยายสาขาโดยปรับเปลี่ยนรูปแบบและคอนเซ็ปต์โดยใช้พื้นที่ขนาดเล็กลง เช่น
ในรูปแบบคอนวิเนี่ยนสโตร์ร้ และซูเปอร์มาร์เก็ต เป็นต้น

ซูเปอร์มาร์เก็ต

ในปี 2551 นี้ ซูเปอร์มาร์เก็ตมีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง และมีการแข่งขันสูงขึ้น
เพราะนอกจากตลาดซูเปอร์มาร์เก็ตจะต้องแข่งขันกันเองแล้วยังต้องแข่งกับกิจการค้าปลีกอื่นๆ อีก
โดยเฉพาะที่ผู้ประกอบธุรกิจประเภทดิสเคาท์สโตร์และไฮเปอร์มาร์เก็ตบางราย เช่น เทสโก้โลตัส
ที่มีการปรับเปลี่ยนรูปแบบในการขยายสาขาใหม่ให้มีขนาดเล็กลงในรูปแบบที่เรียกว่า ตลาดโลตัส
ขนาดพื้นที่ประมาณ 700-1,500 ตารางเมตร เพื่อรองรับกับกฎหมายค้าปลีก
ทำให้ธุรกิจประเภทซูเปอร์มาเก็ตเติบโตขึ้นอย่างรวดเร็ว

คอนวิเนี่ยนสโตร์

ธุรกิจคอนวิเนี่ยนสโตร์ยังคงมีเซเว่นอีเลฟเว่นเป็นผู้นำตลาดด้วยสาขามากกว่า 4,000 สาขา
ครอบคลุมแทบทุกพื้นที่ การแข่งขันในธุรกิจนี้สูง มีการทำตลาดรูปแบบต่างๆ
เพื่อเพิ่มรายได้และเพิ่มสัดส่วนในการครองตลาด เช่น บริการรับชำระค่าสาธารณูปโภคต่างๆ
ค่าประกันภัย เป็นต้น
แต่ละค่ายของร้านสะดวกซื้อเร่งขยายสาขาใหม่ให้ได้มากที่สุดเพื่อเพิ่มฐานลูกค้า
และทำให้ธุรกิจมีรายได้คุ้มทุนและได้กำไรมากขึ้นจากจำนวนสาขาที่เพิ่มมากขึ้น โดยผู้นำตลาดอย่าง
บริษัท ซี.พี. เซเว่น อีเลฟเว่นเติบโตมากกว่าค่ายอื่นๆ
เนื่องจากมีศักยภาพในการขยายสาขามีความพร้อมทั้งด้านบุคลากร การบริหารจัดการ
และเทคโนโลยี

การแข่งขันที่รุนแรงของธุรกิจค้าปลีกในปัจจุบัน
ทำให้ผู้ประกอบการต่างเร่งหากลยุทธ์ในการสร้างความได้เปรียบ
เพื่อเพิ่มรายได้และสัดส่วนการครองตลาด ทำให้ผู้ประกอบการต่างๆ มีการร่วมเป็นพันธมิตร
หรือการลงทุนร่วมกัน

นอกเหนือจากการขยายตัวของธุรกิจค้าปลีกที่ส่งผลโดยตรงต่อการขยายตัวของธุรกิจพัฒนาและบริหารศูนย์การค้าแล้ว
จากพฤติกรรมของผู้บริโภคที่มีวิถีชีวิต (Lifestyle) เปลี่ยนแปลงไป
มีกำลังซื้อเพิ่มสูงขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจ ผู้บริโภคดังกล่าวให้ความสำคัญเรื่องสุขภาพมากขึ้น
ก่อให้เกิดโอกาสทางการตลาดที่จะเพิ่มลูกค้าให้กับสินค้า และนิยมซื้อสินค้าจากศูนย์การค้า
และร้านค้าปลีกรูปแบบใหม่ (Modern Trade Retail Store) แทนที่ร้านค้าปลีกรูปแบบเดิม
(Traditional Trade Retail Store) ซึ่งได้แก่ ร้านโชว์ห่วย และตลาดสด มากขึ้นเรื่อยๆ
ส่งผลให้ธุรกิจการค้าปลีกรูปแบบใหม่ (Modern Trade Retail Store)
มีส่วนแบ่งทางการตลาดเพิ่มสูงขึ้น

แนวโน้มอุตสาหกรรม

ธุรกิจค้าปลีกในประเทศไทยยังคงมีแนวโน้มขยายตัวอย่างต่อเนื่อง
ซึ่งส่งผลให้ธุรกิจพัฒนาและบริหารศูนย์การค้ามีแนวโน้มที่จะขยายตัวไปในทิศทางเดียวกัน
ผู้ค้าปลีกที่ดำเนินธุรกิจในประเทศไทยอยู่แล้ว มีแผนที่จะขยายสาขาต่อไปอย่างต่อเนื่อง เช่น เทสโก้
โลตัส และบิ๊กซี
มีแผนที่จะขยายสาขาในรูปแบบศูนย์การค้าแบบเปิดที่บริษัทเชี่ยวชาญและดำเนินการอยู่
โดยได้มีการพัฒนารูปแบบธุรกิจประเภทซูเปอร์มาเก็ตเพิ่มเติม เพื่อรองรับกฎหมายค้าปลีก นอกจากนี้
วิลล่ามาร์เก็ต และ Jusco ผู้ค้าปลีกประเภทซูเปอร์มาร์เก็ต
ก็มีแผนที่จะขยายสาขาไปกับทางบริษัทต่อไป ส่วนผู้ค้าปลีกรายอื่นๆ ในต่างประเทศ
ก็มีแผนที่จะเข้ามาเปิดตลาดในประเทศไทย เช่น ร้านขายยา ร้านขายเฟอร์นิเจอร์ ซูเปอร์มาร์เก็ต
เป็นต้น
ทั้งนี้ทางบริษัทก็ได้รับการไว้วางใจและการติดต่อจากผู้ประกอบการดังกล่าวเข้ามาเป็นจำนวนมาก

ตารางแสดงจำนวนสาขาของซูเปอร์มาร์เก็ต ร้านขายสินค้าลดราคา ร้านขายสินค้าเฉพาะอย่าง

และร้านค้าสะดวกซื้อ ในประเทศไทย ปี 2544-2549

  --------------------------- -------- -------- -------- -------- --------
                              2547     2548     2549     2550     2551

  ซูเปอร์มาร์เก็ต                                                     

  ท็อปส์ ซูเปอร์มาร์เก็ต            61       91       94       92       105

  จัสโก้ และ Maxvalu            6        6        6        9        9

  ฟูดแลนด์                      9        9        9        9        9

  ตลาดโลตัส และ Oasis                   8        19       28       54

  วิลล่า มาร์เก็ต                 9        9        12       13       16

  รวม                         85       123      140      151      193

  ดิสเคาน์สโตร์                                                      

  เทสโก้ โลตัสและโลตัส คุ้มค่า      48       67       71       94       109

  คาร์ฟูร์                       21       23       23       27       30

  บิ๊กซี                         39       45       49       55       66

  แม็คโคร                      25       29       29       41       41

  รวม                         133      164      172      217      246

  ร้านขายสินค้าเฉพาะอย่าง                                             

  เพาเวอร์ บาย                 38       36       69       51       64

  โฮมโปร                      18       20       26       30       33

  โฮมเวิร์ค                     8        9        10       8        8

  รวม                         64       65       105      105      105

  คอนวิเนี่ยนสโตร์                                                    

  บู๊ทส์                         74       n.a.     115      153      112

  วัตสันส์                       90       100      130      145      145

  เซเว่น อีเลฟเว่น               2,861    3,095    3,674    4.335    4,769

  แฟมมิลี่ มาร์ท                  n.a.     n.a.     n.a.     502      550

  วี.ช้อป                       n.a.     n.a.     n.a.     400      792

  108 ช้อป                                                         100

  เทสโก้ โลตัส เอ็กซ์เพรส                  100      222      189      401

  เฟรชมาร์ท                    150      n.a.     n.a.     300      400
  --------------------------- -------- -------- -------- -------- --------

ที่มา : Thailand Retail Food Sector Report 1999-2001, USDA Global
Agriculture Information Network (GAIN Report)

: http://www.tescolotus.net

: http://www.bigc.co.th

: http://www.carrefour.co.th

: http://th.wikipedia.org/wiki/เซเว่น_อีเลฟเว่น

: http://www.tops.co.th

: http://www.powerbuy.co.th

: http://www.homepro.co.th

แนวโน้มของธุรกิจในอนาคตจะมีการกระจายของศูนย์การค้าแบบเปิดออกไปทั่วกรุงเทพฯ
และต่างจังหวัดทั่วประเทศ โดยเฉพาะศูนย์การค้าชุมชนซึ่งมีจำนวนน้อยมากในต่างจังหวัด
ตามแนวโน้มของประเทศที่พัฒนาแล้ว เช่น สหรัฐอเมริกามีศูนย์การค้าแบบเปิดมากกว่าร้อยละ 95
ของศูนย์การค้าทั้งหมด

นอกเหนือจากนี้จะมีศูนย์การค้าแบบเปิดหลากหลายประเภทมากขึ้น เช่น ศูนย์การค้าชุมชนขนาดใหญ่
(Community Center) ศูนย์รวมสินค้าเฉพาะอย่าง (Power Center) ศูนย์การค้าไลฟ์สไตล์
(Lifestyle Center) ศูนย์การค้าของผู้ผลิต (Factory Outlet Center)
ตามความต้องการที่หลากหลายมากขึ้นของผู้บริโภค

โดยทั่วไปแล้ว ผู้ค้าปลีกต้องการที่จะให้ผู้ประกอบการพัฒนาและบริหารศูนย์การค้า
ดำเนินการบริหารโครงการให้
เนื่องจากผู้ค้าปลีกมีความต้องการมุ่งเน้นที่ธุรกิจหลักแต่เพียงอย่างเดียว
ไม่ต้องการยุ่งยากในการบริหารศูนย์การค้าซึ่งไม่ใช่ธุรกิจหลัก
ซึ่งเป็นไปตามรูปแบบการดำเนินการศูนย์การค้าในประเทศที่พัฒนาแล้ว
ปัจจุบันมีผู้ประกอบการพัฒนาและบริหารศูนย์การค้าในประเทศที่มีความสามารถและมีมาตรฐานสากลจำนวนน้อย
โดยเฉพาะผู้ประกอบการพัฒนาและบริหารศูนย์การค้าแบบเปิด
ไม่เพียงพอต่อความต้องการของผู้ค้าปลีกในการขยายสาขาจำนวนมาก

2) สภาพการแข่งขันภายในอุตสาหกรรม

Bangkok’s Retail Market Share*

[]

ในธุรกิจพัฒนาและบริหารศูนย์การค้าในประเทศไทย
มีการแข่งขันกันสูงในรูปแบบของศูนย์การค้าแบบปิด สำหรับศูนย์การค้าแบบเปิด
มีการแข่งขันปรับตัวสูงขึ้นแต่ไม่สูงนักเนื่องจากมีจำนวนคู่แข่งน้อยราย
ซึ่งไม่ได้เป็นผู้ประกอบการพัฒนาและบริหารศูนย์การค้าแบบเปิดโดยเฉพาะ
บางรายเป็นเจ้าของที่ดินที่มีเงินลงทุนสูง แต่ไม่ได้เป็นผู้เชี่ยวชาญในธุรกิจโดยตรง
ทำให้บริษัทยังคงความเป็นผู้นำในสายธุรกิจพัฒนาและบริหารศูนย์การค้าแบบเปิดในปัจจุบัน

การดำเนินธุรกิจพัฒนาและบริหารศูนย์การค้า
มีความจำเป็นต้องใช้ประสบการณ์และความรู้พื้นฐานอย่างสูง เช่น

  ก) การเลือกที่ดินที่เหมาะสมในการดำเนินธุรกิจ

  ข) การวิเคราะห์ความเป็นไปได้ทางธุรกิจ

  ค) การติดตามแนวโน้มใหม่ๆ ของธุรกิจ รวมถึงการผสมผสานของผู้เช่าพื้นที่ (Tenant Mix)
  ที่เหมาะสม

  ง) ความสัมพันธ์กับลูกค้าผู้เช่าพื้นที่
  ซึ่งมีความจำเป็นที่จะต้องสร้างความมั่นใจและความไว้วางใจให้กับลูกค้า
  ว่าลูกค้าจะสามารถดำเนินธุรกิจได้อย่างประสบผลสำเร็จในพื้นที่ศูนย์การค้าของบริษัท
  โดยบริษัทผู้พัฒนาและบริหารศูนย์การค้าไม่ควรทำธุรกิจแข่งขันกับผู้เช่าพื้นที่
  ไม่เปลี่ยนแปลงรูปแบบโครงการ และสร้างสิ่งปลูกสร้างใดๆ
  ในอนาคตที่จะเป็นอุปสรรคในการดำเนินธุรกิจของผู้เช่าพื้นที่ทุกราย ตลอดอายุสัญญาเช่าระยะยาว
  10 - 30 ปี นอกเหนือจากนี้ยังต้องมี

  จ) ความรู้และประสบการณ์ในด้านการบริหารพื้นที่ส่วนกลาง (Common Area Maintenance
  หรือ CAM) ภายในศูนย์ให้ราบรื่นและเป็นระเบียบเรียบร้อย

จำนวนคู่แข่ง

คู่แข่งของบริษัทสามารถแบ่งเป็นคู่แข่งโดยตรงและคู่แข่งโดยอ้อม
ซึ่งคู่แข่งในแต่ละประเภทจะมีขนาดของโครงการ รูปแบบของศูนย์การค้า กลุ่มลูกค้าเป้าหมาย
และลักษณะอื่นๆ ที่แตกต่างกัน

คู่แข่งโดยตรงของบริษัท หมายถึง ผู้ประกอบการพัฒนาและบริหารศูนย์การค้า ซึ่งแบ่งเป็น 2
ประเภท ได้แก่

1)  ผู้ประกอบการพัฒนาและบริหารศูนย์การค้าแบบเปิด
    จำนวนผู้ประกอบการพัฒนาและบริหารศูนย์การค้าแบบเปิดในปัจจุบันมีไม่มากนัก
    ถึงแม้ว่าในปัจจุบันผู้ประกอบการหลายรายได้มีการพัฒนาศูนย์การค้าแบบเปิดในรูปแบบที่บริษัทดำเนินการอยู่ก็ตาม
    แต่การขยายตัวยังคงมีไม่มากนัก

New community malls in Bangkok and vicinity 2008

  ----------------- ------------------ ---------- ------------- ----------
  Developer         Community Mall     Size       Anchor Tenant Opened
                                       (sq.m.)                  Period

  1. CenCar         Carrefour          2,000      Carrefour     May 2008
  (Carrefour)       Suanluang                                   

  2. Central Retail Tops Market        7,200      Tops Market   July 2008
  Corp (CRC)        Udomsuk                                     

  3. Tesco Lotus    @ Oasis (Samakee)  2,000      Tesco Lotus   Feb 2008

  4. Tesco Lotus    @ Park (Town in    n.a.       Tesco Lotus   Oct 2008
                    Town)                         Express       
  ----------------- ------------------ ---------- ------------- ----------

  ผู้ประกอบการพัฒนาและบริหารศูนย์การค้าแบบปิด
  ผู้ประกอบการพัฒนาและบริหารศูนย์การค้าที่เป็นที่รู้จักกันโดยทั่วไป
  และยังคงขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง เช่น กลุ่มเซ็นทรัล และกลุ่มเดอะ มอลล์
  จะเน้นการพัฒนาและบริหารศูนย์การค้าแบบปิด ดังจะเห็นได้จากตารางในหน้าถัดไป
  สำหรับคู่แข่งโดยตรงที่ทำธุรกิจศูนย์การค้าแบบปิดรายอื่นๆ ไม่ได้มีการขยายธุรกิจมากนัก
  บางรายอยู่ในระหว่างการปรับปรุงเปลี่ยนแปลงศูนย์การค้าที่มีอยู่เดิมให้ดีขึ้น
  บางรายกำลังอยู่ระหว่างเจรจาปรับโครงสร้างหนี้กับเจ้าหนี้ เป็นต้น

  ทั้งนี้ กลุ่มผู้ใช้บริการหลักของศูนย์การค้าแบบเปิด
  ยังมีลักษณะที่แตกต่างไปจากกลุ่มผู้ใช้บริการหลักของศูนย์การค้าแบบปิด
  โดยกลุ่มผู้ใช้บริการหลักของศูนย์การค้าแบบเปิดจะต้องการความสะดวกรวดเร็ว
  ใช้เวลาไม่นานในการเข้ามาใช้บริการ แต่มาใช้บริการได้บ่อยครั้ง เนื่องจากมีที่จอดรถสะดวก
  เข้าถึงร้านค้าได้ทันที และเป็นทางผ่านก่อนกลับที่พักอาศัย
  ในขณะที่ศูนย์การค้าแบบปิดจะต้องใช้เวลาค่อนข้างมากในการเข้ามาใช้บริการเพื่อเลือกซื้อสินค้า
  ซึ่งส่งผลให้การหาที่จอดรถค่อนข้างลำบาก
  เนื่องจากผู้เข้ามาใช้บริการจะจอดรถไว้เป็นเวลานานตามการใช้เวลาในการเลือกซื้อสินค้าและบริการ
  โดยความถี่ในการเข้ามาใช้บริการจะไม่บ่อยครั้งนัก

ตารางแสดงผู้ประกอบการ ซึ่งส่วนใหญ่มุ่งเน้นที่การพัฒนาและบริหารศูนย์การค้าแบบปิด

+-----------+--------------------+----------------+------------------+
| กลุ่มธุรกิจ   | ศูนย์การค            | ประเภทศูนย์การค้า |                  |
|           | ้าที่ดำเนินการในปัจจุบัน* |                |                  |
+===========+====================+================+==================+
|           |                    | ประเภทหลัก      | ชนิด              |
+-----------+--------------------+----------------+------------------+
| กลุ่มเซ็นทรัล | เซ็นทรัล: ชิดลม,      | ศูนย์การค้าแบบปิด  | ศูนย์การค้าภูมิภาค    |
|           | ลาดพร้าว, พระราม 3, |                |                  |
|           | ปิ่นเกล้า, บางนา,     |                |                  |
|           | รามอินทรา, แอร์พอร์ต  |                |                  |
|           | พลาซ่า (เชียงใหม่),   |                |                  |
|           | หาดใหญ่, พระราม 2,  |                |                  |
|           | ภูเก็ต, เซ็นทรัลเวิลด์   |                |                  |
|           | และแจ้งวัฒนะ         |                |                  |
+-----------+--------------------+----------------+------------------+
|           | พัทยาเฟสติวัล เซ็นเตอร์ | ศูนย์การค้าแบบเปิด | ศูนย              |
|           |                    |                | ์การค้าชุมชนขนาดใหญ่ |
+-----------+--------------------+----------------+------------------+
|           | เซ็นทรัล ทาวน์        | ศูนย์การค้าแบบเปิด | ศูนย              |
|           | เซ็นเตอร์ รัตนาธิเบศน์  |                | ์การค้าชุมชนขนาดใหญ่ |
+-----------+--------------------+----------------+------------------+
|           | วงศ์สว่าง            | ศูนย์การค้าแบบเปิด | ศูนย              |
|           |                    |                | ์การค้าชุมชนขนาดใหญ่ |
+-----------+--------------------+----------------+------------------+
| กลุ่มเดอะ   | เดอะ มอลล์:         | ศูนย์การค้าแบบปิด  | ศูนย์การค้าภูมิภาค    |
| มอลล์      | รามคำแหง,          |                |                  |
|           | งามวงศ์วาน, ท่าพระ,  |                |                  |
|           | บางแค, บางกะปิ,     |                |                  |
|           | นครราชสีมา          |                |                  |
|           |                    |                |                  |
|           | ดิ เอ็มโพเรียม        |                |                  |
|           |                    |                |                  |
|           | สยาม พารากอน       |                |                  |
+-----------+--------------------+----------------+------------------+
| ก         | ซีคอน สแควร์         | ศูนย์การค้าแบบปิด  | ศูนย์ก             |
| ลุ่มซอโสติกุล |                    |                | ารค้าภูมิภาคขนาดใหญ่ |
+-----------+--------------------+----------------+------------------+
| กลุ่มหวั่งหลี  | ฟิวเจอร์พาร์ค : บางแค | ศูนย์การค้าแบบปิด  | ศูนย์ก             |
|           | และรังสิต            |                | ารค้าภูมิภาคขนาดใหญ่ |
+-----------+--------------------+----------------+------------------+
| ก         | แฟชั่น ไอส์แลนด์       | ศูนย์การค้าแบบปิด  | ศูนย์ก             |
| ลุ่มอัศวโภคิน |                    |                | ารค้าภูมิภาคขนาดใหญ่ |
+-----------+--------------------+----------------+------------------+
| กลุ่มธนชาติ  | มาบุญครอง           | ศูนย์การค้าแบบปิด  | ศูนย์ก             |
|           |                    |                | ารค้าภูมิภาคขนาดใหญ่ |
+-----------+--------------------+----------------+------------------+
| กลุ่มโอส    | เสรี เซ็นเตอร์        | ศูนย์การค้าแบบปิด  | ศูนย์การค้าภูมิภาค    |
| ถานุเคราะห์ |                    |                |                  |
+-----------+--------------------+----------------+------------------+
| กลุ่มศรีวิกรม์ | เกษรพลาซ่า          | ศูนย์การค้าแบบปิด  | ศูนย์รวมแฟชั่น       |
+-----------+--------------------+----------------+------------------+
| กลุ่มส      | สยามเซ็นเตอร์        | ศูนย์การค้าแบบปิด  | ศูนย์รวมแฟชั่น       |
| ยามพิวรรธน์ |                    |                |                  |
+-----------+--------------------+----------------+------------------+

หมายเหตุ : * เฉพาะส่วนที่ดำเนินการศูนย์การค้า

คู่แข่งโดยอ้อมของบริษัท หมายถึง ผู้ค้าปลีกที่ดำเนินการพัฒนาและบริหารศูนย์การค้าเอง เช่น
เทสโก้ โลตัส คาร์ฟูร์ บิ๊กซี เป็นต้น

การดำเนินการพัฒนาและบริหารศูนย์การค้าเองของผู้ค้าปลีก
อาจจะมีผลกระทบต่อบริษัทในแง่การแข่งขันในการจัดหาที่ดินเพื่อดำเนินการโครงการใหม่
และการดึงผู้บริโภคและผู้ค้าปลีกในกรณีที่ผู้ค้าปลีกเปิดดำเนินการศูนย์
การค้าใหม่ในบริเวณใกล้เคียงกับศูนย์การค้าของบริษัท (รายละเอียดเพิ่มเติมในปัจจัยความเสี่ยงข้อ
2.1.1 และ 2.1.2) อย่างไรก็ตามถ้าบริษัทสามารถดำเนินการพัฒนาและบริหารศูนย์การค้าใหม่ๆ
ให้กับผู้ค้าปลีกได้มากขึ้น คู่แข่งโดยอ้อมเหล่านี้จะลดจำนวนลง

3) ลักษณะการตลาด

กลยุทธ์การแข่งขันของบริษัท

1.  บริษัทมุ่งเน้นที่จะดำเนินธุรกิจศูนย์การค้าแบบเปิด
    ที่บริษัทมีความชำนาญและประสบการณ์อยู่แล้วเป็นหลัก
    ประกอบกับคู่แข่งโดยตรงในธุรกิจนี้มีจำนวนน้อยราย

2.  บริษัทมุ่งเน้นเรื่องการออกแบบรูปแบบ (Concept)
    ของศูนย์การค้าที่ทันสมัยเข้ากับแนวโน้มใหม่ๆ ที่โดดเด่น มีการผสมผสานของผู้เช่า (Tenant
    Mix) ที่ดี และเป็นที่ต้องการของลูกค้าผู้ที่เช่าพื้นที่ (ผู้ค้าปลีก) และลูกค้าของผู้ค้าปลีก
    (ผู้บริโภค) เป็นอย่างดี โดยบริษัทให้ความสำคัญกับการติดตามสถานการณ์ ความเคลื่อนไหว
    และแนวโน้มของธุรกิจศูนย์การค้า และธุรกิจค้าปลีกอย่างใกล้ชิด

3.  บริษัทมุ่งเน้นเรื่องการสร้างความสัมพันธ์ที่ดีกับผู้เช่าพื้นที่ทุกราย
    โดยการติดตามผลการดำเนินการของร้านค้าปลีกในศูนย์อย่างใกล้ชิด
    จัดรายการส่งเสริมการขาย (Promotion) เพื่อเพิ่มยอดขายแก่ผู้เช่าพื้นที่เป็นระยะๆ
    แก้ไขปัญหาของผู้เช่าพื้นที่อย่างรวดเร็ว นอกเหนือจากนี้
    บริษัทยังรักษาจรรยาบรรณในการดำเนินธุรกิจ
    โดยไม่ทำธุรกิจที่แข่งขันกับลูกค้าผู้เช่าพื้นที่ภายในศูนย์ ไม่เปลี่ยนแปลงรูปแบบโครงการ
    และสร้างสิ่งปลูกสร้างใดๆ ในอนาคตที่จะเป็นอุปสรรคในการดำเนินธุรกิจของผู้เช่าพื้นที่ทุกราย
    ตลอดอายุสัญญาเช่า

4.  บริษัทมุ่งเน้นที่จะตอบสนองความต้องการของลูกค้าอย่างรวดเร็ว
    โดยบริษัทให้ความสำคัญในการพัฒนาระบบการดำเนินงานให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นอยู่ตลอดเวลา
    ทั้งในด้านการสรรหาพื้นที่เพื่อดำเนินโครงการตามความต้องการของลูกค้า
    การติดต่อประสานงานกับหน่วยงานราชการและผู้ที่เกี่ยวข้อง
    การควบคุมดูแลการก่อสร้างให้ได้มาตรฐาน และเสร็จตามเวลาหรือก่อนเวลาที่กำหนด
    เพื่อให้บริษัทและลูกค้าผู้เช่าพื้นที่ได้รับประโยชน์สูงสุด
    นอกจากนี้บริษัทได้ว่าจ้างนายหน้าอสังหาริมทรัพย์ สถาปนิก ผู้รับเหมาก่อสร้าง
    บริษัทรักษาความปลอดภัย บริษัทรักษาความสะอาด และที่ปรึกษาอื่นๆ ที่มีมาตรฐาน
    และมีความเป็นมืออาชีพสูง เพื่อรักษาคุณภาพการให้บริการให้ดีที่สุด

5.  บริษัทจะไม่รับพัฒนาและบริหารโครงการมากจนเกินกว่าที่จะสามารถควบคุมมาตรฐานในการดำเนินธุรกิจได้
    บริษัทจะรับโครงการเพิ่มเติมก็ต่อเมื่อมั่นใจว่า
    มีจำนวนบุคลากรที่มีความสามารถและมีประสบการณ์เพียงพอที่จะรักษามาตรฐานในการดำเนินธุรกิจให้อยู่ในระดับเดิมหรือดีขึ้นกว่าเดิมเท่านั้น

นโยบายด้านราคา

ในการกำหนดราคาค่าเช่าพื้นที่ และค่าบริการจากผู้เช่าพื้นที่ ในแต่ละโครงการ
บริษัทจะพิจารณาจากหลายๆ ปัจจัยประกอบกัน เช่น ทำเลและที่ตั้งของโครงการ
ระดับค่าเช่าอสังหาริมทรัพย์แต่ละประเภทในบริเวณใกล้เคียง ต้นทุนค่าเช่าที่ดิน ต้นทุนค่าพัฒนาพื้นที่
ต้นทุนค่าก่อสร้างอาคาร งานระบบ และพื้นที่ส่วนกลาง ประเภทธุรกิจของผู้เช่าพื้นที่
ปริมาณการเช่าพื้นที่ ระดับชั้น (Floor) ในอาคาร ระยะเวลาของสัญญาเช่าพื้นที่
ประเภทธุรกิจของผู้เช่า (ผู้เช่าหลัก หรือผู้เช่าร่วม) และผลตอบแทนจากการลงทุน

ทั้งนี้บริษัทไม่มีนโยบายการตัดราคาค่าเช่าและค่าบริการเพื่อดึงผู้เช่าพื้นที่เข้าศูนย์
แต่จะใช้การออกแบบรูปแบบของศูนย์ตามแนวโน้มใหม่ๆ ที่โดดเด่น
มีระดับเหมาะสมกับระดับรายได้ของประชากรในพื้นที่ มีการผสมผสานของผู้เช่าพื้นที่ (Tenant
Mix) อย่างลงตัว ประกอบกับความสัมพันธ์ที่ดีกับผู้เช่าพื้นที่เดิมและชื่อเสียงในการทำธุรกิจที่ผ่านมา
ทำให้ผู้ค้าปลีกมั่นใจว่าจะสามารถดำเนินธุรกิจค้าปลีกได้ประสบผลสำเร็จในพื้นที่ศูนย์การค้าของบริษัท

การกำหนดราคาค่าธรรมเนียมในการจัดหาสถานที่ประกอบการ
เป็นการตกลงกันระหว่างบริษัทและผู้ค้าปลีกแต่ละราย ในแต่ละสถานที่
โดยการกำหนดราคาค่าธรรมเนียมนี้จะขึ้นอยู่กับระดับความต้องการของผู้ค้าปลีกที่จะเปิดร้านค้าปลีกในบริเวณนั้นๆ
ความยากในการจัดหาสถานที่ดังกล่าว ขนาดของพื้นที่ และทำเล

กลุ่มลูกค้าเป้าหมาย

กลุ่มลูกค้าของบริษัทจะแบ่งเป็น 2 กลุ่มได้แก่

1) กลุ่มลูกค้าผู้เช่าพื้นที่หลัก (Anchor Tenant)
ซึ่งโดยส่วนใหญ่จะเป็นลูกค้าที่ทำธุรกิจประเภทซูเปอร์มาร์เก็ต และร้านขายสินค้าเฉพาะอย่าง
(Category Killer) โดยกลุ่มลูกค้าผู้เช่าพื้นที่หลักนี้จะเป็นสิ่งดึงดูด (Magnet) ผู้เช่าพื้นที่ร่วม
(Co-Tenant) รายอื่นๆ ให้เข้ามาเช่าพื้นที่ส่วนอื่นๆ ภายในโครงการของบริษัท

2) กลุ่มลูกค้าผู้เช่าพื้นที่ร่วม (Co-Tenant) ซึ่งจะประกอบด้วย ร้านค้าต่างๆ เช่น ร้านอาหาร
ร้านขายยา ร้านให้เช่าวีดีโอ ร้านซักรีด ร้านขายหนังสือ ร้านขายดอกไม้ ธนาคาร และ
ร้านค้าปลีกอื่นๆ เป็นต้น ในช่วงปี 2549 จนถึง ปี 2551 บริษัทมี รายได้ค่าเช่าและค่าบริการ
จากลูกค้าผู้เช่าพื้นที่หลักและลูกค้าผู้เช่าพื้นที่ร่วม แสดงดังตาราง 2.3.4

ตาราง 2.3.4
รายได้จากค่าเช่าและค่าบริการของลูกค้าผู้เช่าพื้นที่หลักและลูกค้าผู้เช่าพื้นที่ร่วมของบริษัท

ปีพ.ศ. 2548-2551

  ---------------- -------- --------- -------- --------- -------- --------- -------- ---------
  ลูกค้า             2548               2549               2550               2551     

                   ล้านบาท   สัดส่วน     ล้านบาท   สัดส่วน     ล้านบาท   สัดส่วน     ล้านบาท   สัดส่วน

  1.               71.68    30.92%    114.48   34.88%    212.19   40.12%    257.38   35.26%
  ลูกค้าผู้เช่าพื้นที่หลัก                                                                     

  2.               160.13   69.08%    213.77   65.12%    316.64   59.88%    472.59   64.74%
  ลูกค้าผู้เช่าพื้นที่ร่วม                                                                     

  รวม              231.80   100.00%   328.24   100.00%   528.83   100.00%   729.97   100.00%
  ---------------- -------- --------- -------- --------- -------- --------- -------- ---------

หมายเหตุ: ลูกค้าผู้เช่าพื้นที่หลักหมายถึง
ลูกค้าหลักตามตารางรายละเอียดของโครงการที่เปิดดำเนินการอยู่ในปัจจุบันจำนวน 29 โครงการ
(เกี่ยวกับพื้นที่ และอัตราการเช่าพื้นที่)) ในหน้า 2.2-7 - 8

ตาราง 2.3.5 ตัวอย่างรายชื่อผู้เช่าพื้นที่ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551

+--------+--------------+----------------------------------------------+
| ผู้เช่า   |              | จัสโก้ ซูเปอร์มาร์เก็ต, ท็อปส์ ซูเปอร์มาร์เก็ต, บี-ควิก,   |
| พื้นที่หลัก |              | วิลล่า มาร์เก็ท, เมเจอร์ ซีนีเพล็กซ์, เมเจอร์ โบว์ล, บิ๊ก |
| (      |              | ซี, อินเด็กซ์ ลิฟวิ่ง มอลล์, โฮม เวิร์ค, แคลิฟอร์เนีย     |
| Anchor |              | ว้าว, โรงละคร รัชดาลัย, คาร์ฟู, เทสโก้ โลตัส        |
| T      |              |                                              |
| enant) |              |                                              |
+--------+--------------+----------------------------------------------+
| ผู้เช่า   | ร้านอาหาร     | เอ็ม เค เรสโตรองต์, KFC, S&P, The Pizza        |
| พื้นที่ร่วม |              | Company, Chester Grill, โพลา โพล่า, Greyhound |
|        |              | Café, ร้านอาหารญี่ปุ่น โอโตยะ, อูโอมาซะ, ยูรา อัน,   |
| (Co-T  |              | นาโนฮานะ, ฮอท พอท, ฮะจิบัง ราเมน, ยำแซ่บ,       |
| enant) |              | ตำระเบิด, Yuu BBQ, ฟูจิ, เย็นตาโฟเครื่องทรง,       |
|        |              | Scoozi Pizza, Lee Café, Viet Cuisine, BarBQ  |
|        |              | Plaza, Yayoi, Café Nero, McDonalds, กัลปพฤกษ์, |
|        |              | Mixx Cuisine, Sizzler , Shibuya, Wasabi,     |
|        |              | Tohkai                                       |
+--------+--------------+----------------------------------------------+
|        | ร้านขายยา     | Cute Press, Boots, Watson, Oriental Princess |
|        |              |                                              |
|        | แ            |                                              |
|        | ละเครื่องสำอาง |                                              |
+--------+--------------+----------------------------------------------+
|        | ร้านเสริมสวย   | Nail Concept, Take Care Nail Spa, Gloss      |
|        |              | Nail, at nail, Toni & Guy, Q-Cut, ชลาชล,     |
|        |              | Erabella, Hanako, Aster Spring               |
+--------+--------------+----------------------------------------------+
|        | ร้านขายหนังสือ  | ดอกหญ้า, ซี เอ็ด บุ๊ค, Bookazine, B2S             |
+--------+--------------+----------------------------------------------+
|        | ร้านไอศกรีม,   | Starbucks, iberry, Swensens, Café d’oro, 94  |
|        | กาแฟ         | Coffee, Au Bon Pain, Mousse & Meringues,     |
|        |              | Wrap-it, Auntie Anne, Saint Etoile, Miki     |
|        | และอาหารว่าง  | Ojisan, Famous Amos, Cha ho, Takoyaki        |
|        |              | GINDACO, Baskin Robbins, Cream & Fudge,      |
|        |              | Secret Recipe, Kaldi Coffee, Ete Ice Cream   |
+--------+--------------+----------------------------------------------+
|        | ร้านให้บริกา    | บล็อกบัสเตอร์, โชว์ไทม์                           |
|        | รเช่า/ขายวิดีโอ |                                              |
+--------+--------------+----------------------------------------------+
|        | ธนาคาร       | ธนาคารนครหลวงไทย, ธนาคารไทยพาณิชย์,            |
|        |              | ธนาคารไทยธนาคาร, ธนาคารกรุงไทย, ธนาคารกรุงเทพ, |
|        |              | ธนาคารกสิกรไทย, ธนาคารกรุงศรีอยุธยา, ธนาคารธนชาต |
+--------+--------------+----------------------------------------------+
|        | โรงเรียน      | โรงเรียนภาษานานาชาติ, Smart English,           |
|        |              | ไซเบอร์เลอร์นเนอร์, โรงเรียนเสริมหลักสูตร ไฮ ทัช,    |
|        |              | โรงเรียนกวดวิชาแอม จีเนียส, โรงเรียนสอนดนตรี       |
|        |              | ยามาฮ่า, KPN, โรงเรียนสอนภาษาจีน ICCE,          |
|        |              | โรงเรียนสอนคอมพิวเตอร์ ITC, Ma-Education,       |
|        |              | Global Art, Neo Kids, Kumon, ECC, Jumping    |
|        |              | Clay, Gymboree, The Tutor                    |
+--------+--------------+----------------------------------------------+
| ผู้เช่า   | คลินิก         | เดนตา จอย, Bright Smile คลีนิกเบญจบริรักษ์,       |
| พื้นที่ร่วม |              | พรเกษมคลีนิก, พงษ์ศักดิ์ คลีนิก, ฟ้าใส คลีนิก           |
|        |              |                                              |
| (Co-T  |              |                                              |
| enant) |              |                                              |
+--------+--------------+----------------------------------------------+
|        | อื่นๆ          | ลิเบอร์ตี้ประกันภัย, แคร์ ออพติค, แว่นเจ้าพระยานาฬิกา,  |
|        |              | หอแว่น, Infinite Gallery, Eye lab, เฟรม แอนด์  |
|        |              | เลนส์, ท็อป เจริญ, เซเว่น อีเลฟเว่น, เอเอ          |
|        |              | พร็อพเพอร์ตี้ คอนซัลแท็นท์, Adidas, Six Stars       |
|        |              | Travel, Prima Dog, Crazy Step, ห้องสมุดมารวย,  |
|        |              | AP Property, Body Shape, GNC, Toy’ R Us,     |
|        |              | Mario Land                                   |
+--------+--------------+----------------------------------------------+

ตาราง 2.3.6 ตารางแสดงกลุ่มลูกค้าเป้าหมายที่มาใช้บริการในศูนย์การค้า

+----------------------------------+-----------------------------------+
| ประเภทศูนย์การค้า                   | กลุ่มลูกค้าเป้าหมายที่มาใช้บริการ          |
+----------------------------------+-----------------------------------+
| 1. ศูนย์การค้าชุมชน                  | ผู้ที่อยู่อาศัยในบริเวณรัศมี 1.5 - 3        |
|                                  | กิโลเมตร                           |
| (Neighborhood Shopping Center)   | ที่ต้องการค                          |
|                                  | วามสะดวกรวดเร็วในการซื้อสินค้าและบริการ |
+----------------------------------+-----------------------------------+
| 2. ศูนย์สะดวกซื้อ                    | ผู้ที่อยู่อาศัยในบริเวณรัศมี 0.5 - 1        |
|                                  | กิโลเมตร                           |
| (Convenience Center)             | ที่ต้องการค                          |
|                                  | วามสะดวกรวดเร็วในการซื้อสินค้าและบริการ |
+----------------------------------+-----------------------------------+
| 3. ร้านค้าปลีก                      | ผู้ที่อยู่อาศัยในบริเวณรัศมี 0.5 - 1        |
|                                  | กิโลเมตร                           |
| (Stand-Alone Retail Store)       | ที่ต้องการค                          |
|                                  | วามสะดวกรวดเร็วในการซื้อสินค้าและบริการ |
+----------------------------------+-----------------------------------+
| 4. ศูนย์เอนเตอร์เทนเมนท์             | ผู้ที่อยู่อาศัยในบริเวณรัศมี 5 - 10 กิโลเมตร |
|                                  | ที่ต้องการค                          |
| (Urban Community Center)         | วามสะดวกรวดเร็วในการซื้อสินค้าและบริการ |
+----------------------------------+-----------------------------------+
| 5. ศูนย์รวมสินค้าเฉพาะอย่าง           | ผู้ที่อยู่อาศัยในบริเวณรัศมี 5 - 10 กิโลเมตร |
|                                  | ที่ต้องการค                          |
| (Power Center)                   | วามสะดวกรวดเร็วในการซื้อสินค้าและบริการ |
+----------------------------------+-----------------------------------+
| 6. ศูนย์ไลฟ์สไตล์                    | ผู้ที่อยู่อาศัยในบริเวณรัศมี 1.5 - 3        |
|                                  | กิโลเมตร                           |
| (Lifestyle Center)               | ที่ต้องการค                          |
|                                  | วามสะดวกรวดเร็วในการซื้อสินค้าและบริการ |
|                                  | และกลุ่มคนรุ่นใหม่ อายุ 18 - 35 ปี       |
|                                  | ที่มีไลฟ์สไตล์ทันสมัย                    |
+----------------------------------+-----------------------------------+

การจัดจำหน่ายและช่องทางการจำหน่าย

บริษัทจัดจำหน่ายพื้นที่ภายในศูนย์การค้าของบริษัทผ่านช่องทางการจำหน่ายหลัก 2 ช่องทาง ได้แก่
ฝ่ายการตลาดของบริษัท และผ่านบริษัทนายหน้าอสังหาริมทรัพย์ชั้นนำ โดยส่วนใหญ่ประมาณร้อยละ
80 ของพื้นที่เช่าทั้งหมดของบริษัท จะจัดจำหน่ายโดยฝ่ายการตลาดของบริษัท
ซึ่งมุ่งเน้นในการจำหน่ายพื้นที่แก่ลูกค้าเดิม (ทั้งผู้เช่าหลักและผู้เช่าร่วม)
ที่เคยเช่าพื้นที่ภายในศูนย์ของบริษัทอยู่แล้ว ส่วนที่เหลือประมาณร้อยละ 20
ของพื้นที่เช่าทั้งหมดจะจัดจำหน่ายผ่านบริษัทนายหน้าอสังหาริมทรัพย์
เพื่อจุดประสงค์ในการหาลูกค้าผู้เช่าพื้นที่รายใหม่ๆ

ในบางกรณี ผู้ค้าปลีกบางรายที่ไม่เคยเป็นลูกค้าของบริษัทมาก่อน
ได้รับทราบข้อมูลของบริษัทจากเว็บไซด์ของบริษัท หรือได้รับการแนะนำจากลูกค้าปัจจุบันของบริษัท
ได้ติดต่อโดยตรงเข้ามาที่บริษัทเพื่อขอเช่าพื้นที่
แต่ที่ผ่านมาช่องทางการจำหน่ายนี้มีจำนวนน้อยเมื่อเทียบกับช่องทางการจำหน่ายหลัก 2
ช่องทางที่กล่าวมาแล้วข้างต้น อย่างไรก็ตาม บริษัทคาดว่าในอนาคต
ช่องทางการจำหน่ายนี้จะเพิ่มสัดส่วนมากขึ้น เนื่องจากปัจจุบัน
บริษัทได้รับการติดต่อจากผู้ค้าปลีกที่ไม่ได้ทำธุรกิจในประเทศไทยแต่ต้องการขยายธุรกิจในประเทศไทยเป็นจำนวนมาก

2.3.3 การจัดหาผลิตภัณฑ์หรือบริการ

1) การจัดหาที่ดิน

ในการให้บริการพัฒนาและบริหารศูนย์การค้า
วัตถุดิบที่สำคัญที่สุดในการดำเนินธุรกิจได้แก่ที่ดินที่จะจัดตั้งศูนย์การค้า
บริษัทมีช่องทางในการจัดหาที่ดินหลายทางด้วยกัน เช่น ฝ่ายโครงการของบริษัทจัดหาที่ดินเอง
จัดหาที่ดินผ่านนายหน้าค้าที่ดิน และผู้ค้าปลีกเป็นผู้แนะนำที่ดินให้บริษัท เป็นต้น
อย่างไรก็ตามในระยะหลังๆ ผู้ค้าปลีกที่ต้องการดำเนินธุรกิจกับบริษัท
มีความต้องการขยายสาขาอย่างรวดเร็ว
จึงได้ทำการแนะนำที่ดินที่ต้องการให้บริษัทเป็นจำนวนมากขึ้น
ด้วยจุดประสงค์ที่ต้องการลดขั้นตอนในการจัดหาที่ดินของบริษัท
ซึ่งจะทำให้บริษัทจะสามารถเปิดศูนย์การค้าใหม่ๆ ให้กับผู้ค้าปลีกได้เร็วขึ้น และจำนวนมากขึ้น

ปัจจุบันบริษัทได้ทำสัญญาเช่าที่ดินระยะยาวจากเจ้าของที่ดินในทุกโครงการของบริษัท
โดยที่ดินของแต่ละโครงการอาจมีเจ้าของที่ดินรายเดียวหรือหลายราย
ในการเจรจาเงื่อนไขของสัญญาเช่าที่ดินระยะยาวกับเจ้าของที่ดิน บริษัทอาจจะเจรจาเอง
หรือเจรจาผ่านนายหน้า ตามความเหมาะสมในแต่ละกรณี

บริษัทมีนโยบายที่จะจัดหาที่ดิน โดยการทำสัญญาเช่าระยะยาวแทนการซื้อที่ดิน
เพื่อเป็นการลดต้นทุนในการดำเนินธุรกิจของบริษัท อย่างไรก็ตาม
ในอนาคตถ้าบริษัทต้องการขยายจำนวนศูนย์การค้ามากขึ้น และไม่มีที่ดินให้เช่าที่อยู่ในทำเลที่ดี
บริษัทอาจจะจำเป็นต้องซื้อที่ดินที่อยู่ในทำเลที่ดีกว่าเพื่อทำโครงการ เนื่องจากเจ้าของที่ดินนั้นๆ
ต้องการขายที่ดินมากกว่าให้เช่าระยะยาว
แต่ทั้งนี้บริษัทจะพยายามติดต่อที่จะทำสัญญาเช่าระยะยาวก่อน ถ้าจำเป็นต้องซื้อที่ดินจริงๆ
จำเป็นต้องมีการคำนวณความเป็นไปได้ของโครงการ และผลตอบแทนจากการลงทุน
ให้ละเอียดรอบคอบมากขึ้นที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้

รายละเอียดของสัญญาเช่าที่ดินที่บริษัทได้ทำไว้กับเจ้าของที่ในแต่ละโครงการนั้น
จะมีรายละเอียดที่สำคัญของแต่ละโครงการ ดังแสดงรายละเอียดในหัวข้อ
สรุปสาระสำคัญของสัญญาเช่าที่ดินระยะยาว หน้า 2.5-2

ขั้นตอนในการดำเนินการก่อนเปิดโครงการ

ก่อนที่จะเปิดโครงการเพื่อให้ผู้บริโภคสามารถเข้ามาใช้บริการของผู้เช่าพื้นที่ภายในโครงการได้
บริษัทมีความจำเป็นต้องมีการดำเนินการก่อนเปิดโครงการ ตั้งแต่ การคัดเลือกที่ดินที่มีศักยภาพ
วิเคราะห์ถึงความเหมาะสมของสถานที่และความเป็นไปได้ทางการเงินในการทำธุรกิจ
เจรจาต่อรองรวมถึงลงนามในสัญญาเช่าที่ดินกับเจ้าของที่ดิน
เจรจาต่อรองรวมถึงลงนามในสัญญาเช่าพื้นที่กับผู้เช่าพื้นที่หลัก
ติดต่อลูกค้าผู้เช่าพื้นที่ร่วมและเจรจาต่อรองกับผู้เช่าพื้นที่ร่วมแต่ละรายรวมถึงลงนามในสัญญาเช่าพื้นที่ระยะสั้น/ระยะยาวกับผู้เช่าพื้นที่ร่วมแต่ละราย
ออกแบบโครงการโดยละเอียด ขออนุญาตจากหน่วยงานราชการที่เกี่ยวข้อง
ดำเนินการปรับพื้นที่และก่อสร้างอาคาร ตกแต่งภายนอกและพื้นที่ส่วนกลาง ติดตั้งระบบสาธารณูปโภค

ระยะเวลาตั้งแต่การลงนามในสัญญาเช่ากับเจ้าของที่ดินและผู้เช่าหลักจนถึงก่อสร้างแล้วเสร็จ
ประมาณ 6-9 เดือน โดยระยะเวลาตั้งแต่ส่งมอบอาคารให้กับผู้เช่าพื้นที่จนถึงเปิดโครงการ
ซึ่งเป็นระยะเวลาที่ผู้เช่าหลักและผู้เช่าร่วมแต่ละรายตกแต่งภายใน ประมาณ 1-2 เดือน
ทั้งนี้ระยะเวลาก่อสร้าง ขึ้นอยู่กับขนาดของโครงการ

ก) ขั้นตอนการคัดเลือกที่ดินที่มีศักยภาพ และการวิเคราะห์ถึงความเหมาะสมของสถานที่

เนื่องจากที่ดินเป็นวัตถุดิบหลักของบริษัทในการดำเนินธุรกิจพัฒนาและบริหารศูนย์การค้า
การจัดหาที่ดินในแต่ละบริเวณที่มีความเหมาะสมและมีความเป็นไปได้ในการดำเนินธุรกิจและทางด้านการเงิน
ไม่ใช่สามารถจะทำได้โดยง่าย และโดยเร็ว
ในพื้นที่บางบริเวณอาจจะมีที่ดินที่มีความเหมาะสมในการทำธุรกิจเหลืออยู่ไม่กี่แห่งเท่านั้น

โดยการศึกษาเบื้องต้นในการตัดสินใจเพื่อให้ได้มาซึ่งที่ดินที่มีศักยภาพนั้นต้องอาศัยข้อมูลหลายๆ
ด้านประกอบเข้าด้วยกันโดยข้อมูลที่ใช้ในการประกอบการพิจารณา ได้แก่

-   ข้อมูลทางด้านอุปสงค์ และอุปทาน ได้แก่ จำนวนประชากร จำนวนครัวเรือน
    รายได้เฉลี่ยต่อคน รายได้เฉลี่ยต่อครัวเรือน และกิจการที่เกี่ยวข้องกับโครงการ
    ทางบริษัทได้เลือกใช้โปรแกรม MapInfo Professional ซึ่งสามารถแสดงภาพแผนที่
    สร้างแผนที่ และแก้ไขข้อมูล สอบถาม
    และวิเคราะห์ข้อมูลเชิงพื้นที่และข้อมูลทางด้านประชากรได้
    โดยโปรแกรมนี้เป็นโปรแกรมที่ได้รับความนิยมกันอย่างแพร่หลายในการหาข้อมูลต่างๆ
    เพื่อประกอบการพิจารณา

-   สภาพทั่วไปของที่ดิน ได้แก่ ขนาดและรูปร่างของที่ดิน ความเข้าถึงได้ เป็นต้น
    โดยข้อมูลในส่วนนี้ได้มาจากการเข้าสำรวจพื้นที่ (Site Survey)

-   ราคาประเมินที่ดินจากกรมที่ดิน

ข) ขั้นตอนการศึกษาความเป็นไปได้ทางการเงินในการทำธุรกิจ

เมื่อได้คักเลือกที่ดินที่มีศักยภาพแล้ว
ทางบริษัทจะทำการศึกษาความเป็นไปได้ทางการเงินโดยอาศัยราคาประเมินที่ดินจากกรมที่ดิน
และสมมติฐานต่างๆ จากข้อมูลที่มีอยู่ ในการพิจารณา
เพื่อให้ได้ข้อมูลประกอบการตัดสินใจที่จะพัฒนาศูนย์การค้าบนที่ดินนั้นๆ

ค) ขั้นตอนการเจรจาต่อรองรวมถึงลงนามในสัญญาเช่าที่ดิน

เมื่อได้มีติดต่อกับเจ้าของที่ดินแล้ว
บริษัทจะป้องกันความเสี่ยงจากการแข่งขันในการหาที่ดินด้วยการลงนามในบันทึกความเข้าใจ
(Memorandum of Understanding หรือ MOU) กับเจ้าของที่ดินนั้นๆ
ก่อนที่จะทำการเจรจาต่อไป เพื่อป้องกันไม่ให้เจ้าของที่ดินเจรจากับผู้ที่สนใจรายอื่นๆ

ง) ขั้นตอนการเจรจาต่อรองรวมถึงลงนามในสัญญาเช่าพื้นที่กับผู้เช่าพื้นที่หลัก

ในโครงการศูนย์การค้าชุมชนของบริษัท ผู้เช่าหลัก (Anchor Tenant) จะเป็นสิ่งดึงดูดผู้เช่าร่วม
(Co-Tenants) เข้ามาเช่าพื้นที่ส่วนอื่นๆ ภายในโครงการของการของบริษัท ดังนั้น
หลังจากที่ได้มีการลงนามในบันทึกความเข้าใจ (Memorandum of Understanding หรือ MOU)
กับเจ้าของที่ดินแล้ว บริษัทจะทำการเจรจาต่อรอง พร้อมทั้งยื่นข้อเสนอไปยังผู้เช่าหลัก
โดยในขั้นตอนนี้จะมีการออกแบบโครงการในเบื้องต้นเพื่อประกอบการยื่นข้อเสนอ
ซึ่งบริษัทอาจมีความเสี่ยงจากการที่ผู้เช่าหลักยกเลิกข้อตกลงได้
ซึ่งอาจส่งผลให้ผู้เช่าพื้นที่ร่วมต้องยกเลิกตามไปด้วย ดังนั้น
บริษัทจึงได้มีการลงนามในบันทึกความเข้าใจ (Memorandum of Understanding หรือ MOU)
กับผู้เช่าหลักก่อนที่จะมีการทำสัญญาเช่ากับเจ้าของที่ดิน

จ) ขั้นตอนการติดต่อลูกค้าผู้เช่าพื้นที่ร่วม และเจรจาต่อรองกับผู้เช่าพื้นที่ร่วมแต่ละราย
รวมถึงลงนามในสัญญาเช่าพื้นที่ระยะสั้น/ระยะยาว กับผู้เช่าพื้นที่ร่วมแต่ละราย

ในปัจจุบันความต้องการสถานที่ประกอบการในการทำธุรกิจค้าปลีกอยู่ในระดับสูง
และบริษัทยังได้รับการติดต่อเพื่อขอเช่าพื้นที่ในโครงการของบริษัทอย่างต่อเนื่อง
โดยบริษัทมีนโยบายเข้มงวดที่จะคัดเลือกผู้เช่าพื้นที่ที่ทำธุรกิจไม่แข่งขันกับผู้เช่าพื้นที่เดิม
ไม่ทำธุรกิจที่เป็นอบายมุข ไม่สร้างผลกระทบต่อโครงการหรือผู้เช่าพื้นที่รายอื่น มีฐานะทางการเงินดี
และมีความผสมผสานเป็นอย่างดีกับผู้เช่าอื่นในศูนย์การค้า (Tenant Mix)

ฉ) ขั้นตอนการออกแบบโครงการโดยละเอียด และขออนุญาตจากหน่วยงานราชการที่เกี่ยวข้อง

เมื่อได้ลงนามในสัญญาเช่าพื้นที่กับผู้เช่าพื้นที่หลักแล้ว
ทางบริษัทจะเริ่มดำเนินการออกแบบโครงการโดยละเอียดทั้งด้านสถาปัตยกรรม โครงสร้าง
และงานระบบต่างๆ รวมไปถึงการขออนุญาตปลูกสร้างอาคาร

ช) ขั้นตอนการก่อสร้าง

ทางบริษัท ได้ทำการจ้างบริษัทที่ปรึกษา (Consultant)
สำหรับควบคุมดูแลงานก่อสร้างในแต่ละโครงการ เพื่อช่วยในการประสานงานต่างๆ
ซึ่งช่วยให้การดำเนินงานเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
ในการตกแต่งร้านของลูกค้าผู้เช่าพื้นที่ร่วม ทางบริษัท จะทำการออกเอกสาร “คู่มือตกแต่งร้านค้า”
เพื่อใช้อ้างอิงและควบคุมการออกแบบตกแต่งของลูกค้าผู้เช่าพื้นที่ร่วม
จากนั้นต้องมีการส่งแบบตกแต่งมายังบริษัทเพื่อขออนุมัติแบบแล้วจึงสามารถเข้าทำการตกแต่งพื้นที่ได้
โดยยังอยู่ในการควบคุมดูแลของบริษัทที่ปรึกษา (Consultant)

2) ผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม

ในการดำเนินงานก่อนเปิดโครงการ ซึ่งจำเป็นต้องมีการพัฒนาพื้นที่ในโครงการ การก่อสร้างอาคาร
งานระบบสาธารณูปโภค และสิ่งอำนวยความสะดวก ต่างๆ
บริษัทได้ร่วมมือกับบริษัทที่ปรึกษาในการควบคุมงานก่อสร้าง
เพื่อควบคุมผู้รับเหมาก่อสร้างให้ดำเนินการอยู่ภายใต้กฎหมายที่เกี่ยวข้องกับสิ่งแวดล้อม
ทั้งนี้สำนักงานเขตเทศบาลในแต่ละพื้นที่ยังมีส่วนที่จะช่วยควบคุมไม่ให้เกิดผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมด้วย
นอกจากนี้บริษัทมีการก่อสร้างระบบบำบัดน้ำเสียที่มีมาตรฐานในแต่ละศูนย์การค้าชุมชน

การให้บริการบริหารโครงการและบริการสาธารณูปโภคในแต่ละโครงการของบริษัท
อาจก่อให้เกิดผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมได้ในบางกรณี
ซึ่งบริษัทก็ได้เตรียมมาตรการรองรับผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมที่อาจเกิดขึ้นจากการดำเนินงานของบริษัทไว้แล้ว
ทั้งด้านคุณภาพอากาศ การบำบัดน้ำเสีย การกำจัดขยะ

2.3.4 งานที่ยังไม่ได้ส่งมอบ

โครงการที่ทำสัญญาเช่ากับเจ้าของที่ดินและลูกค้าผู้เช่าพื้นที่หลักแล้วแต่ยังไม่เปิดดำเนินการ

ปัจจุบัน บริษัทมีโครงการที่ทำสัญญาเช่ากับเจ้าของที่ดินและผู้เช่าหลักแล้ว
แต่ยังไม่เปิดดำเนินการจำนวน 1 โครงการ ซึ่งมีรายละเอียดดังนี้

[TABLE]

หมายเหตุ : เทียบจากความคืบหน้าในการก่อสร้าง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551

[1] การให้บริการจัดหาสถานที่ประกอบการ เป็นธุรกิจที่บริษัทเพิ่งเริ่มให้บริการในปี 2545
โดยบริษัทมีแผนที่จะจัดหาพื้นที่ในการดำเนินธุรกิจให้กับผู้ค้าปลีกในบริเวณนอกศูนย์การค้าของบริษัทในอนาคตต่อไปเพื่อเพิ่มรายได้ของบริษัท
อย่างไรก็ตามรายได้ค่าธรรมเนียมจัดหาสถานที่ประกอบการจะเกิดขึ้นได้เมื่อบริษัทมีการเปิดโครงการใหม่
และผู้เช่าพื้นที่ของบริษัทตกลงให้บริษัทจัดหาสถานที่ประกอบการให้แก่ผู้เช่าพื้นที่ดังกล่าว