ส่วนที่ 2 : 12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  สรุปรายงานการสอบบัญชี

ในระยะเวลา 3 ปี ที่ผ่านมา คือช่วงระหว่างปี 2552 – 2554
ความเห็นของผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข โดยเห็นว่า
งบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงินผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสดของ บริษัท ร้อกเวิธ
จำกัด (มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองโดยทั่วไป

  12.2 ผลการดำเนินงาน

ผลประกอบการของบริษัท สำหรับปี 2554 บริษัทมีขาดทุนสุทธิรวมเป็นจำนวน 56.71 ล้านบาท
ในปีที่ผ่านมา มีการเปลี่ยนแปลงรายการของผลการดำเนินงาน ที่มีสาระสำคัญพอสรุปได้ดังนี้

-   ยอดขาย ลดลงจากปีก่อนเป็นจำนวน 168.37 ล้านบาท หรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 19.77
    โดยยอดขายในประเทศลดลง 95 ล้านบาท ในขณะที่ยอดขายต่างประเทศลดลง 74 ล้านบาท
    เนื่องมาจากความไม่แน่นอนของสภาวะเศรษฐกิจและสภาวะน้ำท่วมในปีปัจจุบัน

-   ต้นทุนขาย ในปี 2554 อัตราส่วนต้นทุนขาย ต่อยอดขาย เท่ากับร้อยละ 67.25
    ซึ่งต่ำกว่าอัตราส่วนต้นทุนขายในปี 2553 ซึ่งเท่ากับร้อยละ 68.67
    อัตราส่วนต้นทุนขายต่อยอดขายลดลงเล็กน้อย
    เนื่องจากบริษัทพยายามเพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารต้นทุนโดยพยายามลดต้นทุนเพื่อรองรับกับสภาวะความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจทั้งในและนอกประเทศ

-   ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร
    อัตราค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารต่อยอดขายเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 8.45
    และ 12.59 ในปีก่อนเป็นร้อยละ 10.63 และ 16.30 ในปีปัจจุบันตามลำดับ
    เนื่องจากยอดขายที่ลดลงในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารบางอย่างเป็นต้นทุนคงที่
    ทำให้อัตราค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารต่อยอดขายเพิ่มขึ้น

-   ขาดทุนจากน้ำท่วม บริษัทต้องรับรู้ขาดทุนจากน้ำท่วมเป็นจำนวนเงิน 75.10
    ล้านบาทในปีปัจจุบัน เนื่องจากเกิดอุทกภัยอย่างร้ายแรงในเดือน ตุลาคมและพฤศจิกายน 2554
    โดยน้ำได้เข้าท่วมพื้นที่ตั้งของโรงงานของบริษัทในจังหวัดอยุธยา

รายละเอียดค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สำคัญมีดังนี้

  ----------------------------------------- ---------------- ------------
                                            ล้านบาท           ร้อยละ

  เงินเดือนและค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน             87.90            47.78%

  ค่าโฆษณาส่งเสริมการขาย                       8.48             4.61%

  ค่านายหน้าในการขาย                          17.71            9.63%

  ค่าจัดส่งสินค้า                                5.78             3.14%

  ค่าใช้จ่ายในการส่งออก                         7.78             4.23%

  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดจ่าย                  15.59            8.47%

  ค่าไฟฟ้า ประปา โทรเลข โทรศัพท์                5.39             2.93%

  ค่าพาหนะและเดินทาง                          13.42            7.30%

  ค่าธรรมเนียมต่าง ๆ                           2.76             1.50%

  ค่าซ่อมแซมบำรุงรักษา                          2.50             1.36%

  ค่าเช่ารถยนต์ อาคารและโชว์รูม                  5.59             3.04%

  อื่นๆ                                       11.07            6.01%

  รวมทั้งสิ้น                                   183.97           100.00%
  ----------------------------------------- ---------------- ------------

  ค่าใช้จ่ายหลักของบริษัทฯ จะได้แก่ เงินเดือนและค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ซึ่งคิดเป็นร้อยละ
  47.78 ของยอดรายจ่ายรวม รายจ่ายดังกล่าวเป็นรายจ่ายในการดำเนินงานของหน่วยงานต่างๆ
  ได้แก่ การขาย การตลาด จัดส่งติดตั้ง บัญชีการเงิน บริหารและธุรการ
  ซึ่งเป็นลักษณะของธุรกิจอุตสาหกรรมโดยทั่วไป

-   ค่าใช้จ่ายทางการเงิน ในปี 2554 ค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้นจากปีก่อนเป็นจำนวน 2.93
    ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 21.62
    ค่าใช้จ่ายทางการเงินเป็นค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้ผันแปรไปตามยอดขาย
    ซึ่งค่าใช้จ่ายทางการเงินที่เพิ่มขึ้นนั้นมีผลมาจากอัตราดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในตลาดมีอัตราสูงขึ้นในปี
    2554

12.3 ฐานะการเงิน

  12.3.1 สินทรัพย์

-   ส่วนประกอบของสินทรัพย์
    รายการของสินทรัพย์ที่มีสาระสำคัญและมีผลต่อฐานะการเงินของบริษัท มีดังนี้

-   ที่ดินอาคารและอุปกรณ์ ในปี 2554 มียอดสุทธิเพิ่มขึ้นจำนวน 2.44 ล้านบาท
    เนื่องจากบริษัทฯมีการซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์เพิ่มขึ้นระหว่างปีประมาณ 83.42 ล้านบาท
    หักด้วยค่าเสื่อมราคาสำหรับปี จำนวน 31.18 ล้านบาท
    หักการโอนที่ดินและอาคารไปเป็นอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนมูลค่าสุทธิ 48.03 ล้านบาท หัก
    ค่าเผื่อการด้อยค่าของเครื่องจักร จำนวน 0.85 ล้านบาทและมีการขายอุปกรณ์มูลค่าสุทธิ
    0.92 ล้านบาท สัดส่วน ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิเท่ากับร้อยละ 42.17 ของสินทรัพย์รวม
    สินทรัพย์ดังกล่าวประกอบด้วย ที่ดิน อาคารโรงงาน โชว์รูม
    ยานพาหนะและเครื่องมือเครื่องใช้ต่าง ๆ
    ที่มีความจำเป็นต่อการดำเนินงานของบริษัททั้งในด้านการผลิตสินค้า
    การขายและการดำเนินงานในด้านต่าง ๆ

-   สินค้าคงเหลือ ในปี 2554 บริษัทมียอดคงเหลือสุทธิจำนวน 91.38 ล้านบาทโดยคิดเป็นร้อยละ
    12.96 ของสินทรัพย์รวม สินค้าคงเหลือลดลงจากปี 2554 เป็นจำนวน 39.44
    ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 30.15 เมื่อพิจารณาในแง่ของอัตราหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ
    จะเห็นว่าในปี 2554 มีอัตราหมุน 4.39 เท่าซึ่งช้าลงกว่าอัตราหมุนเวียนของสินค้าในปี 2553
    ซึ่งมีอัตราหมุนเท่ากับ 5.27 เท่า

-   คุณภาพของสินทรัพย์

-   ลูกหนี้ค้างชำระ บริษัทฯ มียอดลูกหนี้รวม ณ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2554 จำนวน 109.22
    ล้านบาท โดยมียอดสำรองหนี้สูญเป็นจำนวน 1.08 ล้านบาท
    จำนวนหนี้ทั้งหมดเป็นลูกหนี้ทางการค้าซึ่งยังไม่สามารถชำระหนี้ได้ตามข้อตกลง อย่างไรก็ตาม
    ลูกหนี้ดังกล่าวบริษัทได้ติดตามดูแลอย่างใกล้ชิด สำหรับยอดสำรองหนี้สูญจำนวน 1.08 ล้านบาท
    บริษัทคาดว่ามีความเพียงพอต่อลูกหนี้ทั้งหมด

-   สินค้าคงเหลือ สินค้าคงเหลือของบริษัท จำนวน 111.38 ล้านบาท ซึ่งจะประกอบด้วยวัตถุดิบ
    จำนวน 18.10 ล้านบาท สินค้าสำเร็จรูป จำนวน 56.10 ล้านบาท และงานระหว่างทำ
    จำนวน 37.18 ล้านบาท
    สินค้าคงเหลือทั้งหมดโดยส่วนใหญ่ยังมีสภาพปรกติใช้ในการดำเนินงานได้
    เนื่องจากสินค้าของบริษัทไม่ได้จัดอยู่ในประเภทสินค้าแฟชั่น หรือมีอายุจำกัด
    อย่างไรก็ตามยังมีสินค้าคงเหลือบางส่วนชำรุดเสียหาย
    โดยบริษัทได้ตั้งสำรองเพื่อความเสียหายไว้ เป็นจำนวน 20.00 ล้านบาท
    ซึ่งคาดว่าเพียงพอต่อความเสียหายของสินค้าทั้งหมด ที่อาจจะเกิดขึ้น

  12.3.2 สภาพคล่อง

-   กระแสเงินสด ในปี 2554 บริษัทมียอดเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นเป็นจำนวน
    1.93 ล้านบาท โดยมีเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นจำนวน 44.02 ล้านบาท
    เงินสดดังกล่าวถูกใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน เป็นจำนวน 104.04 ล้านบาท
    ซึ่งโดยส่วนใหญ่จะเป็นการลงทุนในการต่อเติมอาคารสำนักงานและซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์การผลิตต่าง
    ๆ เป็นจำนวน 79.99
    ล้านบาทเพื่อพัฒนาสินค้าและปรับปรุงระบบการผลิตให้มีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น
    นอกจากนั้นบริษัทยังได้ทำการลงทุนในบริษัทร่วมในประเทศอินเดียเป็นเงิน 25.36 ล้านบาท
    ในส่วนของกิจกรรมจัดหาเงินมียอดเพิ่มขึ้นสุทธิเป็นจำนวน 61.95 ล้านบาท
    โดยได้จากรับเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินจำนวน 27.56 ล้านบาท
    เงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 78.88 ล้านบาท และเงินกู้ยืมจากกรรมการเป็นจำนวน 10.10
    ล้านบาท เพื่อใช้ในการลงทุนในกิจกรรมลงทุนดังกล่าวข้างต้น
    และชำระหนี้คืนเงินกู้ตามข้อตกลงแก่สถาบันการเงิน

-   อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ ในปี 2554
    อัตราส่วนสภาพคล่องโดยรวมของบริษัทยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก เมื่อเปรียบเทียบกับปี
    2553 และ 2552 โดยมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 0.71 เท่า ระยะเวลาเก็บหนี้โดยเฉลี่ย
    เท่ากับ 67.72 วัน และ Cash Cycle เท่ากับ 31.58 วัน

    3.  แหล่งที่มาของเงินทุน

-   ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน ในปี 2554 ปี2553 และ ปี2552
    บริษัทฯมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นจำนวน 2.46 เท่า 1.46 เท่าและ 1.74
    เท่าตามลำดับ จะเห็นได้ว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทในปี 2554
    เพิ่มขึ้นจากปีก่อน ๆ
    เนื่องจากบริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจากการต้องรับรู้ขาดทุนจากน้ำท่วมจำนวนมากในปี 2554

-   หนี้สิน ณ สิ้นปี 2554 บริษัทฯมีหนี้สินรวม 501.60 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 81.22
    ล้านบาทหรือร้อยละ 19.32 โดยมีหนี้สินหมุนเวียนทั้งสิ้น 378.08 ล้านบาท
    และหนี้สินไม่หมุนเวียนจำนวน 123.51 ล้านบาท โดยบริษัทฯได้จดจำนอง/จำนำ ที่ดิน อาคาร
    สิทธิการเช่าอาคาร เครื่องจักร และอุปกรณ์
    เพื่อค้ำประกันวงเงินสินเชื่อทั้งหมดที่มีอยู่กับสถาบันการเงิน

Financial Ratio 

  --------------------------------------------- --------- -------- --------
  งบการเงินรวม                                   2554      2553     2552

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                         0.71      0.94     1.01

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)                   0.42      0.54     0.60

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)                 5.39      7.22     5.80

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                        67.72     50.55    62.93

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าสำเร็จรูปคงเหลือ (เท่า)         4.39      5.27     3.39

  ระยะเวลาขายสินค้าสำเร็จรูปเฉลี่ย (วัน)               83.14     69.26    107.67

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)                     3.06      5.23     3.37

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                           119.28    69.79    108.31

  Cash Cycle (วัน)                               31.58     50.02    62.29

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                 
  (Profitability Ratio)                                            

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                              32.75%    31.33%   32.39%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)                    -3.43%    10.77%   1.25%

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                               -8.30%    6.63%    -1.43%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                         -27.86%   19.65%   -3.32%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (Efficiency                    
  Ratio)                                                           

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)                     -8.04%    7.98%    -1.21%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)                 -19.07%   19.15%   -2.64%

  อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)                 0.97      1.20     0.85

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial                         
  Policy Ratio)                                                    

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)                2.46      1.46     1.74

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)             -2.44     6.49     0.31

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                         

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)                          20.35     28.73    23.34

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                             -5.67     5.65     -0.78
  --------------------------------------------- --------- -------- --------

ส่วนที่ 2 : 12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

[]

ส่วนที่ 2 : 12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

[]

ส่วนที่ 2 : 12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

[]

ส่วนที่ 2 : 12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

[]

ส่วนที่ 2 : 12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

[]

ส่วนที่ 2 : 12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

[]

[]

[]