2. ลักษณะการประกอบธุรกิจ

1.  ประวัติความเป็นมา

กลุ่มบริษัทฯประกอบด้วย บริษัท ดี อี แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) และ บริษัท ไดสตาร์เชน จำกัด
(“กลุ่มบริษัทฯ”) ดำเนินธุรกิจขายเช่าซื้อสินค้ายี่ห้อ “ไดสตาร์” ประเภทเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน
เครื่องใช้สำนักงาน รถจักรยานยนต์ และอื่นๆ พร้อมบริการก่อนและหลังการขายถึงบ้าน อาทิ
บริการจัดส่งสินค้า และเก็บค่างวดเช่าซื้อ เป็นต้น
ให้แก่กลุ่มลูกค้าระดับกลาง-ล่างที่อาศัยอยู่นอกเขตเทศบาลในจังหวัดต่างๆ
โดยกลุ่มบริษัทฯซื้อสินค้าจากผู้ผลิตและจัดจำหน่ายเพียงรายเดียว คือ บมจ. ไดสตาร์ อิเลคทริก
คอร์เปอเรชั่น ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัทฯในสัดส่วนร้อยละ 22.33
เพื่อนำมาขายเช่าซื้อให้แก่ผู้บริโภคและตัวแทนฯ ด้วยนโยบายการขายเช่าซื้อแบบเข้าถึงตัวลูกค้า
ผ่านช่องทางการจัดจำหน่าย 2 รูปแบบ คือ 1) การขายเช่าซื้อผ่านสาขา
ซึ่งพนักงานบริษัทจะเป็นผู้ดำเนินการขายเช่าซื้อให้แก่ผู้บริโภค และ 2)
การขายเช่าซื้อผ่านตัวแทนขายเช่าซื้อ ซึ่งกลุ่มบริษัทฯจะขายเช่าซื้อให้แก่ตัวแทนฯ
โดยให้สิทธิในการนำสินค้าไปจำหน่ายให้แก่ผู้บริโภคต่อไปทั้งในรูปแบบการขายสดและเช่าซื้อ ทั้งนี้
ผู้บริโภคจะได้รับสินค้าและบริการในราคาและรูปแบบเดียวกันทั้งจากสาขาและตัวแทนฯ ณ 31
ธันวาคม2548 กลุ่มบริษัทฯมีสาขาและตัวแทนฯ 67 สาขาและ 204 รายใน 74
จังหวัดทั่วทุกภูมิภาคของประเทศ บริษัทฯถือหุ้น ไดสตาร์เชน ในสัดส่วนร้อยละ 99.99
โดยบริษัททั้งสองดำเนินธุรกิจเสมือนเป็นบริษัทเดียวกัน เนื่องจากมีประเภทธุรกิจ
ลักษณะการดำเนินงาน และผู้บริหารชุดเดียวกัน ต่อมาในปี 2547
กลุ่มบริษัทฯได้ปรับโครงสร้างกลุ่มเพื่อให้เกิดความชัดเจนในการดำเนินกิจการ
รวมทั้งการประหยัดค่าใช้จ่ายและเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารงานภายใน

ปัจจุบัน บริษัทฯมีทุนจดทะเบียน 528 ล้านบาท เรียกชำระแล้ว 528 ล้านบาท แบ่งเป็นหุ้นสามัญ
528 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท

การพัฒนาและการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของบริษัทฯ ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมามีดังต่อไปนี้

+------+---------------------------------------------------------------+
| 2541 | • เปลี่ยนการขายเช่าซื้อสินค้ายี่ห้อ “ พานาโซนิค ” และ “เนชั่นแนล ” เป็น “   |
|      | ไดสตาร์ ” เพียงยี่ห้อเดียว                                          |
+------+---------------------------------------------------------------+
| 2542 | • บมจ. ดี อี แคปปิตอล เข้าซื้อหุ้น ไดสตาร์เชน ในสัดส่วนร้อยละ 94.56       |
|      |                                                               |
|      | • ปรับเปลี่ยนระบบการขายเช่าซื้อจากเชนช๊อป (Chain – Shop) เป็น เอสช๊อป  |
|      | (S – Shop)                                                    |
+------+---------------------------------------------------------------+
| 2543 | • กลุ่มผู้ถือหุ้นเดิมประมูลซื้อหุ้นคืนจาก ปรส. ในสัดส่วนร้อยละ 20              |
|      | รวมเป็นกลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ในสัดส่วนร้อยละ 95                              |
+------+---------------------------------------------------------------+
| 2544 | • เริ่มระบบการขายเช่าซื้อผ่านตัวแทนการขาย                            |
+------+---------------------------------------------------------------+
| 2545 | • ทุกสาขาถูกปรับเข้าสู่ระบบ เอสช๊อป                                  |
| ก.พ. |                                                               |
+------+---------------------------------------------------------------+
| 2546 | • เริ่มขายผลิตภัณฑ์ใหม่ของ ไดสตาร์ คือ มือถือ                           |
| พ.ย. |                                                               |
|      | • บมจ. ไดสตาร์ อิเลคทริก คอร์เปอเรชั่น เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นจากร้อยละ 19   |
|      | เป็นร้อยละ 21.78                                                |
+------+---------------------------------------------------------------+
| 2547 | • ซื้อ – ขาย สินทรัพย์และหนี้สินจาก ไดสตาร์เชน และโอนย้ายพนักงานมายัง     |
| ก.พ. | บมจ. ดี อี แคปปิตอล                                              |
|      |                                                               |
| มี    | • บมจ. ไดสตาร์ อิเลคทริก คอร์เปอเรชั่น เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นจากร้อยละ      |
| .ค.  | 22.33 เป็นร้อยละ 29.00                                          |
|      |                                                               |
| เ    | • เริ่มขายผลิตภัณฑ์ใหม่ของ ไดสตาร์ คือ รถจักรยานยนต์                    |
| ม.ย. |                                                               |
|      | • ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นมีมติให้ :                                     |
| ก.ค. |                                                               |
|      | 1. แปลงสภาพเป็นบริษัทมหาชนจำกัดและเปลี่ยนชื่อเป็น “ บมจ. ดี อี แคปปิตอล ” |
| ก.ย. |                                                               |
|      | 2. เปลี่ยนมูลค่าหุ้นที่ตราไว้ 10 บาทเป็น 1 บาท ทำให้มีหุ้นสามัญทั้งสิ้น 360      |
|      | ล้านหุ้น พร้อมกับเพิ่มทุนจดทะเบียน 120 ล้านบาท โดยหุ้นสามัญเพิ่มทุน 10 ล้านบาท |
|      | จำนวน 10 ล้านหุ้น เพื่อจัดสรรให้แก่กรรมการและพนักงาน และ               |
|      |                                                               |
|      | หุ้นสามัญที่เหลือ 110 ล้านบาท จำนวน 10 ล้านหุ้น เพื่อเสนอขายให้แก่บุคคลทั่วไป  |
|      | รวมทั้งมีมติให้นำหุ้นสามัญของบริษัทฯ                                    |
|      | เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย                          |
|      |                                                               |
|      | • เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน ไดสตาร์เชน เป็นร้อยละ 99.99                  |
|      |                                                               |
|      | • ภายหลังการจัดสรรหุ้นเพิ่มทุน 10 ล้านหุ้นให้พนักงานและกรรมการ และ เพิ่มทุน  |
|      | 110 ล้านหุ้น โดยขายให้กับบุคคลทั่วไป แล้ว บมจ. ไดสตาร์ อิเลคทริก          |
|      | คอร์เปอเรชั่น มีสัดส่วนการถือหุ้นลดลงเป็น 22.33                         |
|      |                                                               |
|      | • บมจ. ดี อี แคปปิตอล เป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย   |
|      | เมื่อวันที่ 17 กันยายน 2547                                         |
|      |                                                               |
|      | และเป็นวันที่หุ้นของบริษัทฯ มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ เป็นวันแรก          |
+------+---------------------------------------------------------------+
| 2548 | • บริษัทได้มีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น จำนวน 480 ล้านหุ้น ในอัตราหุ้นละ    |
| พ.ค. | 0.161111 บาท รวมเป็นเงิน 77.33 ล้านบาท โดยจ่ายเป็นเงินสดในอัตราหุ้นละ  |
|      | 0.611111 บาท รวมเป็นเงิน 29.3 ล้านบาท และจ่ายเป็นหุ้นปันผลในอัตราส่วน   |
|      | 10 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นปันผล รวมเป็นหุ้นปันผลจำนวน 48 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 1 บาท |
|      | ซึ่งมีผลทำให้บริษัทมีทุนจดทะเบียนเพิ่มขึ้นจาก 480 ล้านบาท เป็น 528 ล้านบาท    |
+------+---------------------------------------------------------------+

2.  ภาพรวมการประกอบธุรกิจของกลุ่มบริษัทฯ

บริษัท ดี อี แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) เดิมชื่อ บริษัท พานาเชน จำกัด
ดำเนินธุรกิจขายเช่าซื้อสินค้ายี่ห้อ “ไดสตาร์” ประเภทเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน
เครื่องใช้สำนักงาน รถจักรยานยนต์ และอื่นๆ
พร้อมบริการก่อนและหลังการขายถึงบ้านให้แก่กลุ่มลูกค้ารายย่อยระดับกลาง-ล่างที่อาศัยอยู่นอกเขตเทศบาลในจังหวัดต่างๆทั่วประเทศ
โดยบริษัทฯมีรูปแบบการขายเช่าซื้อ 2 วิธี คือ

1.  การขายเช่าซื้อผ่านสาขาของบริษัทฯ :
    บริษัทฯดำเนินการขายเช่าซื้อให้แก่ลูกค้ารายย่อยโดยพนักงานของบริษัทฯ

2.  การขายเช่าซื้อผ่านตัวแทนขายเช่าซื้อ : บริษัทฯดำเนินการขายเช่าซื้อให้แก่ตัวแทนขายเช่าซื้อ
    (ตัวแทนฯ)
    ในราคาที่ถูกกว่าและเทอมการผ่อนชำระที่สั้นกว่าการขายเช่าซื้อโดยตรงให้แก่ลูกค้ารายย่อย
    ซึ่งตัวแทนฯเหล่านี้จะนำสินค้าดังกล่าวไปจำหน่ายต่อทั้งในรูปแบบเงินสดและขายเช่าซื้อให้แก่กลุ่มลูกค้าของตัวแทนรายนั้นฯต่อไป

ปัจจุบัน บริษัทฯดำเนินการขายเช่าซื้อได้ครอบคลุมใน 74 จังหวัดทั่วทุกภูมิภาคของประเทศ ซึ่ง ณ
31 ธันวาคม 2548 บริษัทฯมีสาขา (ไม่รวมสำนักงานใหญ่) และตัวแทนฯ รายละเอียดดังนี้

  ------------------------------ -------------------- --------------------
  ภาค / Area                     สาขา / Branch        พนักงาน / Dealer

  เหนือ / North                   9                    35

  ตะวันออกเฉียงเหนือ / North East   12                   54

  กรุงเทพและอ่าวตะวันออก / Bkk &    2                    18
  East                                                

  กลาง / Central                 6                    61

  ใต้ / South                     38                   36

  รวม / Total                    67                   204
  ------------------------------ -------------------- --------------------

ในขั้นตอนการขายเช่าซื้อผลิตภัณฑ์นั้น บริษัทฯจะซื้อสินค้าจากผู้ผลิต คือ บมจ. ไดสตาร์ อิเลคทริก
คอร์เปอเรชั่น เพื่อนำมาขายเช่าซื้อให้แก่ผู้บริโภคและตัวแทนฯ
ด้วยนโยบายการขายเช่าซื้อแบบการเข้าถึงตัวลูกค้า กรณีขายผ่านสาขานั้น
บริษัทฯจะนำสินค้าและบริการจากสาขาไปขายให้ลูกค้ายังที่พักอาศัย ซึ่งบริการรวมถึง
บริการแลกสินค้าเก่าเพื่อชำระเงิน

ดาวน์สินค้าเช่าซื้อใหม่ บริการส่งสินค้าพร้อมติดตั้ง บริการรับชำระเงินดาวน์และค่างวดเช่าซื้อ
บริการซ่อมสินค้า สำหรับตัวแทนฯนั้น
บริษัทฯพิจารณาให้เช่าซื้อในราคาและเทอมการผ่อนชำระที่พิเศษกว่าลูกค้าเช่าซื้อปกติ
เนื่องจากมีการยอดซื้อสินค้าต่อเดือนที่ค่อนข้างสูงและสม่ำเสมอ
อีกทั้งบริษัทฯให้บริการการจัดส่งสินค้า ณ ที่ทำการของตัวแทนฯ
รวมทั้งรับประกันและซ่อมแซมสินค้าเหมือนลูกค้าเช่าซื้อรายย่อยทั่วไป

1.  โครงสร้างรายได้ของบริษัทฯ

รายได้หลักของบริษัทฯเป็นรายได้จากการขายเช่าซื้อแบ่งออกเป็น 2 ประเภท คือ
รายได้จากการขาย และรายได้ดอกผลจากการขายเช่าซื้อ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบริษัทฯ
ดำเนินรูปแบบการขายเช่าซื้อหลายประเภท
ดังนั้นจึงได้จัดประเภทรายได้จากการขายเช่าซื้อตามระบบการขายเช่าซื้อรายละเอียดดังนี้

+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| ประเภทรายได้               | 2   |     | 2547  |     | 2   |      |
|                           | 546 |     |       |     | 548 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
|                           | ลบ. | %   | ลบ.   | %   | ลบ. | %    |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| มูล                        | 1,  | 11  | 1,8   | 121 | 1,  | 12   |
| ค่าการขายเช่าซื้อตามสัญญาเช่าซื้อ | 245 | 9.6 | 90.50 | .65 | 199 | 1.80 |
|                           | .10 |     |       |     | .66 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| 1. รายได้จากการขาย :       |     |     |       |     |     |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - สาขา                    | 723 | 6   | 9     | 62  | 374 | 3    |
|                           | .65 | 9.5 | 75.94 | .80 | .16 | 7.99 |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - ตัวแทนขายเช่าซื้อ           | 168 | 1   | 2     | 18  | 162 | 1    |
|                           | .34 | 6.2 | 86.45 | .43 | .93 | 6.54 |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - โทรศัพท์                  | -   | -   | 23.00 | 1   | 71  | 1    |
|                           |     |     |       | .48 | .40 | 3.10 |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - รถยนต์                   | -   | -   | 48.53 | 3   | 129 | 7.25 |
|                           |     |     |       | .12 | .04 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| รวม                       | 891 | 8   | 1,3   | 85  | 737 | 7    |
|                           | .99 | 5.7 | 33.92 | .83 | .53 | 4.88 |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| 2.                        |     |     |       |     |     |      |
| รายได้ดอกผลจากการขายเช่าซื้อ  |     |     |       |     |     |      |
| :                         |     |     |       |     |     |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - สาขา                    | 97  | 9.4 | 1     | 9   | 134 | 1    |
|                           | .61 |     | 47.55 | .49 | .99 | 3.71 |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - ตัวแทนขายเช่าซื้อ           | 22  | 2.2 | 36.99 | 2   | 45  | 4.67 |
|                           | .41 |     |       | .38 | .97 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - โทรศัพท์                  | -   | -   | -     | -   | 6   | 0.69 |
|                           |     |     |       |     | .77 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - รถยนต์                   | -   | -   | 1.42  | 0   | 11  | 1.17 |
|                           |     |     |       | .09 | .51 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| รวม                       | 120 | 1   | 1     | 11  | 199 | 2    |
|                           | .02 | 1.5 | 85.96 | .97 | .24 | 0.24 |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| 3. รายได้อื่น :              |     |     |       |     |     |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - หนี้สูญรับคืน                | 13  | 1.3 | 12.73 | 0   | 16  | 1.67 |
|                           | .08 |     |       | .82 | .44 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| -                         | 8   | 0.8 | -     | -   | -   | -    |
| กำ                        | .78 |     |       |     |     |      |
| ไรจากการกลับรายการด้อยค่าที่ดิน |     |     |       |     |     |      |
| / อาคาร                   |     |     |       |     |     |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์   | -   | -   | -     | -   | 15  | 1.59 |
|                           |     |     |       |     | .71 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| - อื่นๆ                     | 6   | 0.7 | 21.50 | 1   | 16  | 1.62 |
|                           | .80 |     |       | .38 | .00 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| รวม                       | 28  | 2.8 | 34.23 | 2   | 48  | 4.88 |
|                           | .66 |     |       | .20 | .15 |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+
| รวมรายได้                  | 1,  | 10  | 1,5   | 10  | 984 | 1    |
|                           | 040 | 0.0 | 54.11 | 0.0 | .92 | 00.0 |
|                           | .67 |     |       |     |     |      |
+---------------------------+-----+-----+-------+-----+-----+------+

อัตราการเพิ่ม (ลด) ของมูลค่าการจำหน่าย 2546 / 2003 2547 / 2004 2548 / 2005

42.43% 49.30% (36.63%)

หมายเหตุ: - มูลค่าการขายเช่าซื้อตามสัญญา รวม VAT
และก่อนปรับปรุงรายการสินค้าเช่าซื้อยึดคืน (เฉลี่ย 10% ต่อปี)

  - บริษัทดำเนินธุรกิจขายสินค้าในส่วนงานทางธุรกิจเดียว
  และดำเนินธุรกิจในส่วนงานทางภูมิศาสตร์เดียวคือ ในประเทศไทย
  ดังนั้นจึงมิได้มีการเสนอข้อมูลทางการเงินจำแนกตามส่วนงาน

2.  เป้าหมายการดำเนินธุรกิจ

บริษัทฯมีเป้าหมายการเป็นหนึ่งในผู้นำภาคธุรกิจขายเช่าซื้อภายในประเทศ
รวมทั้งรักษาสถานะผู้นำการขายเช่าซื้อด้วยยอดขายอันดับ 1 ในพื้นที่ภาคใต้
โดยมีแผนการพัฒนาการขายเช่าซื้อในผลิตภัณฑ์อื่นๆนอกเหนือจากการขายเช่าซื้อเครื่องใช้ไฟฟ้า
นอกจากนี้ ในปี 2549
บริษัทมุ่งเน้นในการบริหารบัญชีลูกหนี้เช่าซื้อให้รัดกุมยิ่งขึ้นควบคู่กับการตรวจสอบบัญชีลูกหนี้อย่างเข้มงวด
เพื่อปรับปรุงปัญหาในเรื่องคุณภาพของบัญชีลูกหนี้เช่าซื้อ
รวมถึงการปรับปรุงโครงสร้างบุคลากรภาคสนามควบคู่ไปกับการปรับปรุงโครงสร้างผลตอบแทน
โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารงานของบริษัทฯ และมาตรการสำคัญอีกประการ
คือ การควบคุมค่าใช้จ่ายให้เหมาะสมเป็นสิ่งที่ต้องรีบดำเนินการ ในปี 2549