11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นของบริษัท สำหรับตรวจสอบงบการเงินรวม และ
งบการเงินของบริษัทสำหรับปี 2553 คือ บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด โดยนายเจริญ
ผู้สัมฤทธิ์เลิศ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4068

รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข สำหรับงบการเงินปี 2553 ปี
2552 และ ปี 2551 ดังนี้

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินประจำปี 2553

ผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่า งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยและงบการเงินของบริษัท
แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยไม่มีเงื่อนไข

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินประจำปี 2552

ผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่า งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยและงบการเงินของบริษัท
แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยไม่มีเงื่อนไข

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินประจำปี 2551

ผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่า งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยและงบการเงินของบริษัท
แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยไม่มีเงื่อนไข

ตารางสรุปงบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย

+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| (หน่วย: ล้านบาท)                      | งบก      |          |          |
|                                     | ารเงินรวม |          |          |
|                                     | ณ วันที่ 31 |          |          |
|                                     | ธันวาคม   |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                     | 2551     | 2552     | 2553     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ข้อมูลจากงบกำไรขาดทุน                  |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้:                              |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ขายและบริการสุทธิ                      | 124,083  | 112,377  | 134,954  |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้อื่น                             | 5,371    | 5,384    | 6,130    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้รวม                            | 129,454  | 117,761  | 141,084  |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ต้นทุนและค่าใช้จ่าย:                     |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ต้นทุนขายและบริการ                     | 94,354   | 82,718   | 98,837   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร          | 31,101   | 28,253   | 33,089   |
| (รวมค่าตอบแทนกรรมการ)                |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรจากการดำเนินงาน                  | 4,000    | 6,790    | 9,157    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                       | -505     | -2       | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายภาษี                          | -1,205   | -1,774   | -2,487   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ขาดทุน (กำไร)                        | 1,012    | -21      | -6       |
| ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย             |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรสุทธิ                             | 3,301    | 4,992    | 6,663    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรต่อหุ้น (บาท)                      |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   กำไรสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน* (บาท)         | 0.74     | 1.11     | 1.48     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   กำไรสุทธิต่อหุ้นปรับลด* (บาท)           | 0.74     | 1.11     | 1.48     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ข้อมูลจากงบดุล                         |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์รวม                           | 40,159   | 44,441   | 47,904   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                       | 20,907   | 23,125   | 30,713   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์อื่น                            | 19,252   | 21,316   | 17,191   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินรวม                             | 23,259   | 25,505   | 29,946   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียน                         | 21,676   | 23,570   | 27,369   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินอื่น                              | 1,583    | 1,935    | 2,577    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                         | 16,900   | 18,937   | 17,958   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ผู้ถือหุ้นของบริษัท                        | 16,739   | 18,740   | 17,756   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                         | 161      | 196      | 203      |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ข้อมูลจากงบกระแสเงินสด                 |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน         | 9,410    | 9,005    | 12,340   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน             | (5,873)  | (5,339)  | (3,873)  |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน          | (3,808)  | (2,857)  | (5,402)  |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                 | (270)    | 810      | 3,065    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดคงเหลือสิ้นงวด                    | 11,897   | 12,682   | 15,716   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+

+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนทางการเงิน                    | งบก      |          |          |
|                                     | ารเงินรวม |          |          |
|                                     | ณ วันที่ 31 |          |          |
|                                     | ธันวาคม   |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                     | 2551     | 2552     | 2553     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratios)  |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)             | 0.96     | 0.98     | 1.12     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)       | 0.61     | 0.61     | 0.75     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)   | 0.55     | 0.54     | 0.57     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)     | 169.22   | 222.51   | 289.19   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)            | 2        | 2        | 1        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)    | 14.20    | 14.39    | 15.71    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)          | 25       | 25       | 23       |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า)    | 4.38     | 4.42     | 4.78     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)               | 82       | 81       | 75       |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   วงจรเงินสด (วัน)                    | -55      | -55      | -51      |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร    |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น (%)                  | 24.0%    | 26.4%    | 26.8%    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)        | 3.1%     | 5.8%     | 6.5%     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)       | 360.4%   | 254.0%   | 235.9%   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตรากำไรสุทธิ (%)                   | 2.5%     | 4.2%     | 4.7%     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)             | 25.5%    | 28.1%    | 36.5%    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน   |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)         | 7.7%     | 11.8%    | 14.4%    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)     | 25.5%    | 51.9%    | 65.4%    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)     | 3.03     | 2.78     | 3.06     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน       |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)    | 1.38     | 1.35     | 1.67     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า) | 7.59     | 3,395.0  | N/A      |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน     | 4.90     | 416.0    | N/A      |
|   (เท่า)                             |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราเงินปันผล (%)                   | 82%      | 72%      | 94%      |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ข้อมูลต่อหุ้น                            |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)              | 3.76     | 4.21     | 4.00     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)                 | 0.60     | 0.80     | 1.40     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+

 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานตามงบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยมาจากธุรกิจหลักคือ
(1) ธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อในประเทศไทย และ (2) ธุรกิจอื่นๆ ในประเทศไทย เช่น
ธุรกิจผลิตและจำหน่ายอาหารสำเร็จรูป ธุรกิจตัวแทนรับชำระค่าสินค้าและบริการ
และธุรกิจจำหน่ายและซ่อมแซมอุปกรณ์ค้าปลีก

ภาพรวมการประกอบธุรกิจของบริษัท

บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน)
มีธุรกิจหลักในการดำเนินร้านค้าสะดวกซื้อในประเทศไทยภายใต้เครื่องหมายการค้า 7-Eleven
เป็นแหล่งรายได้ที่สำคัญของบริษัท มีเครือข่ายร้านค้า 7-Eleven ทั่วประเทศจำนวน 5,790 สาขา
และมีบริษัทย่อยที่ช่วยสนับสนุนธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อในประเทศไทย
และเป็นการใช้ประโยชน์จากเครือข่ายร้านค้า 7-Eleven
ที่บริษัทมีอยู่เพื่อสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับสินค้าและบริการของบริษัท

บริษัทเชื่อว่าจุดแข็งของบริษัทนอกจากจะอยู่ที่การมีสาขา 7-Eleven
ซึ่งกระจายอยู่ทั่วประเทศในทำเลที่ดี
การเลือกใช้ระบบการบริหารจัดการและเทคโนโลยีที่มีความเหมาะสมก็มีส่วนช่วยเพิ่มความสะดวกรวดเร็วและความพึงพอใจให้กับลูกค้าด้วยเช่นเดียวกัน
นอกจากนี้ บริษัทยังมีศูนย์กระจายสินค้าที่มีประสิทธิภาพ
ที่ช่วยให้บริษัทสามารถกระจายสินค้าไปยังร้านสาขาได้อย่างรวดเร็ว
ด้วยสินค้าที่มีคุณภาพและมีต้นทุนที่ลดลง
ยิ่งไปกว่านั้น
ทางบริษัทยังได้มีการพัฒนาสินค้าและบริการให้ตรงกับความต้องการของลูกค้าอยู่ตลอดเวลา
โดยมุ่งในการสร้างความแตกต่างให้เป็นร้านสะดวกซื้อที่ให้ความสะดวกแก่ลูกค้าผ่านบริการและสินค้า

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553 เปรียบเทียบกับผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2553 บริษัทได้มีการเปลี่ยนการลงทุนในหุ้นกู้แปลงสภาพที่ออกโดย C.P.
Lotus เป็นหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ (CPS) และ ใช้สิทธิขายหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพทั้งจำนวนให้แก่
CPH และเสร็จสิ้นการทำรายการในวันที่ 30 กันยายน 2553 โดยได้รับชำระค่าหุ้นเป็นเงินสด
ดังนั้นเริ่มตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ปี 2553
บริษัทไม่มีการรับรู้รายได้ดอกเบี้ยจากเงินลงทุนในหุ้นกู้แปลงสภาพดังกล่าว โดยในปี 2553
บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวม 141,084 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 คิดเป็นร้อยละ 19.8

ยอดขายสุทธิและรายได้ค่าบริการก่อนหักรายการระหว่างกันจำนวน 143,922 ล้านบาทนี้ มาจาก 2
ธุรกิจหลัก กล่าวคือ (1) รายได้จากธุรกิจร้านสะดวกซื้อสัดส่วนร้อยละ 91 (2)
รายได้จากธุรกิจอื่นๆ ในประเทศไทยสัดส่วนร้อยละ 9 เช่น ธุรกิจผลิตและจำหน่ายอาหารสำเร็จรูป
ธุรกิจตัวแทนรับชำระค่าสินค้าและบริการ และธุรกิจจำหน่ายและซ่อมแซมอุปกรณ์ค้าปลีก เป็นต้น

การเติบโตของยอดขายสุทธิสืบเนื่องมาจากการขยายสาขา 7-Eleven โดยร้าน 7-Eleven
นั้นขยายสาขาได้ 520 สาขา สูงกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ 400-450 สาขา
นอกจากนี้การเพิ่มขึ้นของยอดขายเฉลี่ยต่อร้านต่อวันของร้าน 7-Eleven เดิม (Same Store
Sales/Store/Day) และการเพิ่มขึ้นของรายได้อื่นจากการดำเนินงาน ซึ่งได้แก่ รายได้ค่าสิทธิ
รายได้ค่าส่งเสริมการขาย ก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ยอดขายโดยรวมเพิ่มขึ้น
โดยมียอดขายรวมบัตรโทรศัพท์เฉลี่ยต่อร้านต่อวันเป็น 78,316 บาทในปี 2553

กำไรขั้นต้น

ในปี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรขั้นต้นจากการขายและบริการเท่ากับ 36,117 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2552 ร้อยละ 21.8 เนื่องจากการเติบโตของธุรกิจร้านสะดวกซื้อ และธุรกิจอื่นๆ
โดยบริษัทมีการจัดการและพัฒนาระบบในการคัดสรรสินค้าให้ตรงกับความต้องการของผู้บริโภคมากขึ้น
ทำให้บริษัทมีสัดส่วนกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 26.8 ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2552 ร้อยละ 0.4

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 33,089 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นจากปี 2552 ร้อยละ 17.1 โดยมีรายละเอียดของค่าใช้จ่ายหลักๆ ดังนี้

1) ค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรเป็นจำนวนเงิน 9,363 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 28.3
ของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวม

2) ค่าบริหารร้านสาขาเป็นจำนวนเงิน 5,894 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 ตามจำนวนร้านสาขา
แฟรนไชส์ที่เพิ่มขึ้น และยอดขายที่สูงขึ้น โดยปัจจุบันค่าบริหารร้านคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 17.8
ของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวม

นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายอื่นๆ เช่น ค่าสาธารณูปโภค ค่าส่งเสริมการตลาด ค่าใช้จ่ายในหมวดอื่นๆ เช่น
ค่าขนส่ง ค่าบริการ ค่าวัสดุสิ้นเปลือง ค่าซ่อมแซม เป็นต้น ก็เพิ่มขึ้นด้วย
โดยค่าใช้จ่ายเหล่านี้จะแปรผันตามยอดขายและจำนวนร้านสาขาที่เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายเทียบกับรายได้รวมในปี 2553 มีสัดส่วนลดลงจากร้อยละ
24.0 ในปี 2552 เป็นร้อยละ 23.5 ในปี 2553 เนื่องจาก การมีระดับการใช้ต้นทุนคงที่
(Operating Leverage) ในส่วนของค่าเช่า และค่าเสื่อมราคา

กำไรสุทธิ

ในปี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิเท่ากับ 6,663 ล้านบาทหรือคิดเป็นกำไรต่อหุ้น 1.48
บาท ซึ่งเพิ่มขึ้น 1,671 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 33.5 จากปี 2552 ซึ่งมีกำไรสุทธิเท่ากับ
4,992 ล้านบาท หรือคิดเป็นกำไรต่อหุ้น 1.11 บาท
ทำให้อัตราส่วนกำไรสุทธิต่อผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 36.5 เพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากปี 2552
ที่เท่ากับร้อยละ 28.1

ผลการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อ

ในปี 2553 กลุ่มธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อมียอดขายสุทธิรวมทั้งสิ้น 131,656 ล้านบาท
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว 22,551 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 20.7 การเพิ่มขึ้นของยอดขายสุทธิ
มีสาเหตุสำคัญมาจากการขยายสาขา และยอดขายเฉลี่ยต่อร้านต่อวันที่เพิ่มขึ้น
โดยอัตราการเพิ่มสาขาคิดเป็นร้อยละ 9.9 เทียบจากปี 2552 โดยมีร้านสาขาเพิ่มขึ้นจำนวน 520
สาขา และจากอัตราการเติบโตของยอดขายไม่รวมบัตรโทรศัพท์เฉลี่ยต่อร้านต่อวันของร้าน
7-Eleven เดิม (Same Store Sales Growth) ร้อยละ 9.9

สัดส่วนต้นทุนของสินค้าโดยเปรียบเทียบกับยอดขายในปี 2553 เท่ากับร้อยละ 73.7 ลดลงจากปี
2552 ซึ่งมีสัดส่วนร้อยละ 74.2 เนื่องจากการผสมผสานของสินค้าภายในร้าน (Product Mix)
โดยมีสัดส่วนสินค้าประเภทอาหารพร้อมรับประทานเพิ่มขึ้นซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าสินค้าประเภทอื่น
นอกจากนี้ กำไรขั้นต้นของสินค้าอุปโภคก็เพิ่มขึ้นเช่นเดียวกัน
ส่งผลให้กำไรขั้นต้นของกลุ่มธุรกิจเพิ่มเป็น 34,641 ล้านบาท ในปี 2553 ซึ่งเพิ่มขึ้น 6,463
ล้านบาท หรือร้อยละ 22.9 จากปี 2552 ในส่วนของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว
4,961 ล้านบาทหรือร้อยละ 17.6 เป็นผลสืบเนื่องมาจากการขยายสาขา

ด้านรายได้อื่นๆ ที่เพิ่มขึ้น เช่น ค่าสิทธิจากผู้รับช่วงบริหารร้านแฟรนไชส์
และค่าสนับสนุนการตลาดเป็นผลจากจำนวนร้านสาขาและยอดขายที่เพิ่มมากขึ้น

กลุ่มธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อมีกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 8,364 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552
ร้อยละ 36.4 และมีกำไรสุทธิเท่ากับ 6,143 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 ร้อยละ 33.6

ผลการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจอื่น

กลุ่มธุรกิจอื่นประกอบด้วยธุรกิจบริการรับชำระค่าสินค้าและบริการ ธุรกิจอาหารแช่แข็งและเบเกอรี่
ธุรกิจจำหน่ายและบริการอุปกรณ์ค้าปลีก
ธุรกิจบริการรับชำระค่าสินค้าและบริการผ่านบัตรสมาร์ทคาร์ด และธุรกิจอื่นๆ
ซึ่งส่วนใหญ่ให้บริการสนับสนุนร้าน 7-Eleven เป็นหลัก โดยในปี 2553
มีกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 1,245 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 12.1 จากปี 2552
และมีกำไรสุทธิเท่ากับ 972 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 ร้อยละ 16.7
เนื่องจากธุรกิจอาหารแช่แข็งและเบเกอรี่
ธุรกิจบริการรับชำระค่าสินค้าและบริการผ่านบัตรสมาร์ทคาร์ด มีผลประกอบการที่ดีขึ้น

การวิเคราะห์ฐานะการเงินของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปีสิ้นสุดวันทื่ 31 ธันวาคม 2553

สินทรัพย์รวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 47,904 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
7.8 จากปีที่แล้ว โดยมาจากการเติบโตของยอดขายและการขยายสาขา 7-Eleven
สำหรับสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ลดลงจาก 21,316 ล้านบาท ในปี 2552 เป็น 17,191 ล้านบาท
ในปี 2553 เนื่องจากการจำหน่ายเงินลงทุนในหุ้นกู้แปลงสภาพที่ออกโดย C.P. Lotus
เป็นหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ (CPS) และ การใช้สิทธิขายหุ้นดังกล่าวให้แก่ CPH
โดยบริษัทได้รับชำระเป็นเงินสดจำนวน 3,787.7 ล้านบาท
และคณะกรรมการบริษัทได้มีมติอนุมัติจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลแก่ผู้ถือหุ้น ในอัตราหุ้นละ 0.40 บาท
รวมเป็นเงินปันผลจ่ายทั้งสิ้น 1,797.3 ล้านบาท ทำให้สินทรัพย์หมุนเวียน
รายการเงินสดเพิ่มขึ้นจาก 12,682 ล้านบาท ในปี 2552 เป็น 15,716 ล้านบาท ในปี 2553

หนี้สินรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวม 29,946 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
17.4 จากปี 2552 อันเนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้า
ซึ่งแปรผันตามการเติบโตของยอดขายและการขยายสาขาของธุรกิจ

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท 17,958 ล้านบาท
ลดลง
ร้อยละ 5.2
สาเหตุมาจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมจากการแลกเปลี่ยนเงินลงทุนในหุ้นกู้แปลงสภาพเป็นหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ
และคณะกรรมการบริษัทได้มีมติอนุมัติจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลแก่ผู้ถือหุ้น ในอัตราหุ้นละ 0.40 บาท
รวมเป็นเงินปันผลจ่ายทั้งสิ้น 1,797.3 ล้านบาท

การวิเคราะห์งบกระแสเงินสด สภาพคล่อง และแหล่งเงินทุนของบริษัทและบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553 เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

สภาพคล่อง

ณ สิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2553 สภาพคล่องโดยรวมของบริษัทและบริษัทย่อยยังอยู่ในเกณฑ์ที่ดีมาก
ดังจะเห็นได้จากบัญชีเงินสดและเงินฝากธนาคารที่มียอดรวมทั้งสิ้น 15,716 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
23.9 จากปี 2552

กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน

ในปี 2553 ที่ผ่านมา บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานทั้งหมดเท่ากับ 12,340 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 37.0 จากปี 2552 โดยบริษัทมีการบริหารเงินทุนหมุนเวียนในระดับที่ดี
โดยยังคงมีวงจรเงินสดระยะเวลาติดลบ 51 วันในปี 2553 เป็นผลจากระยะเวลาขายสินค้าจำนวน
23 วัน และมีระยะเวลาชำระหนี้จำนวน 75 วัน

กระแสเงินสดจากการลงทุน

ในปี 2553 ที่ผ่านมา บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนเท่ากับ 3,873 ล้านบาท
ลดลงร้อยละ 27.5 จากปี 2552 เนื่องจาก ในปี 2552
บริษัทได้มีการซื้อหุ้นกู้แปลงสภาพของธุรกิจซุปเปอร์เซ็นเตอร์ในประเทศจีนเพิ่มขึ้นจำนวน 1,221
ล้านบาท ในขณะที่ปี 2553 ไม่มีการลงทุนดังกล่าว
อย่างไรก็ตามกระแสเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมลงทุนในทรัพย์สินหลัก มีจำนวนเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี
2552 ได้แก่ ที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ที่ใช้ในการดำเนินงาน
สำหรับการลงทุนขยายร้านสาขาใหม่และการปรับปรุงสาขาเดิมของร้าน 7-Eleven
และการลงทุนในศูนย์กระจายสินค้าภูมิภาคขอนแก่นในภาคตะวันออกเฉียงเหนือ

กระแสเงินสดจากการกิจกรรมจัดหาเงิน

ในปี 2553 ที่ผ่านมา บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 5,402 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 89.1 จากปี 2552
เป็นผลจากการจำหน่ายเงินลงทุนในธุรกิจซุปเปอร์เซ็นเตอร์ในประเทศจีน โดยได้รับชำระเป็น
เงินสดจำนวน 3,787.7 ล้านบาท
และคณะกรรมการบริษัทได้มีมติอนุมัติจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลแก่ผู้ถือหุ้น ในอัตราหุ้นละ 0.40 บาท
รวมเป็นเงินปันผลจ่ายทั้งสิ้น 1,797.3 ล้านบาท นอกจากนี้ในปี 2553
บริษัทได้มีการจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการประจำปี 2552 เป็นจำนวน 3,594.5 ล้านบาท
โดยมีอัตราเงินปันผลต่อหุ้นเป็น 0.80 บาทต่อหุ้นในปี 2552 เพิ่มขึ้นจาก 0.60 บาทต่อหุ้นในปี
2551

ปัจจัยที่อาจจะส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทในอนาคต

ความต้องการของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาเป็นปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่จะมีผลต่อการดำเนินงาน
รายได้ และกำไรของบริษัท
หากบริษัทสามารถนำเสนอสินค้าและบริการที่ตรงกับความต้องการของลูกค้า
ก็ย่อมส่งผลให้บริษัทมีลูกค้าเพิ่มมากขึ้น สามารถขายสินค้าได้มากขึ้น นอกจากนี้บริษัทมุ่งเน้นให้ร้าน
7-Eleven เพิ่มสัดส่วนการขายสินค้าประเภทอาหารพร้อมรับประทานมากขึ้น
โดยสินค้าดังกล่าวมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น
นอกจากนี้บริษัทยังคงมีนโยบายต่อเนื่องในการขยายสาขาเพื่อให้เข้าถึงจำนวนประชากรได้มากขึ้น
ในส่วนธุรกิจอื่นเช่น ธุรกิจรับชำระค่าบริการและสินค้า ธุรกิจการผลิตและจำหน่ายสินค้าเบเกอรี่
ธุรกิจจำหน่ายและซ่อมแซมอุปกรณ์ค้าปลีก รวมถึงโครงการใหม่ๆ เช่น
การจำหน่ายหนังสือติดอันดับขายดี (Best Sellers) และวารสารต่างๆ ภายใต้ชื่อ บุ๊คสไมล์
(Book Smile) ล้วนเป็นส่วนสนับสนุนการดำเนินงานของร้าน 7-Eleven
ให้เป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ สร้างความแตกต่างของสินค้าและบริการจากคู่แข่ง
พร้อมทั้งสามารถเพิ่มรายได้ให้บริษัท
และผลประกอบการของธุรกิจดังกล่าวจะเติบโตไปพร้อมกับการขยายสาขาของร้าน 7-Eleven
เช่นเดียวกัน

และเพื่อรองรับการขยายสาขาในอนาคต
บริษัทได้เตรียมความพร้อมทางด้านการจัดการห่วงโซ่อุปทานโดยบริษัทมีแผนการที่จะขยายศูนย์กระจายสินค้าภูมิภาคในปี
2554-2555 จำนวน 2 แห่ง โดยในต้นปี 2554 บริษัทได้เปิดดำเนินการศูนย์กระจายสินค้าภูมิภาค
ภาคตะวันออกเฉียงเหนือ จังหวัดขอนแก่น ซึ่งสามารถรองรับการส่งสินค้าเพิ่มขึ้น 1,000 สาขา
และในปี 2555 บริษัทมีแผนที่จะเปิด ศูนย์กระจายสินค้าภูมิภาค ภาคเหนือ จังหวัดลำพูน
บริษัทคาดว่าการเตรียมพร้อมศูนย์กระจายสินค้าในภูมิภาคจะสามารถเพิ่มประสิทธิภาพในการจัดส่งสินค้า
เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้อย่างรวดเร็ว
และทำให้บริษัทมีความได้เปรียบทางการแข่งขันในอนาคต