12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

  (1) ผู้สอบบัญชี

  ---------- --------------------- ------------------ --------------------
  ปี          ชื่อผู้สอบบัญชี             ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขที่   บริษัทผู้สอบบัญชี

  2547       นางจรรยาภรณ์           6720               บจ. สหการบัญชี พี เค
             เตชะมนตรีกุล                               เอฟ

  2546       นายสมสิทธิ์ เตชะมนตรีกุล   430                บจ. สหการบัญชี พี เค
                                                      เอฟ

  2545       นายสมสิทธิ์ เตชะมนตรีกุล   430                บจ. สหการบัญชี พี เค
                                                      เอฟ

  2544       นายสมสิทธิ์ เตชะมนตรีกุล   430                บจ. สหการบัญชี พี เค
                                                      เอฟ

  2543       นายวุฒิพงศ์ ปัณฑุกำพล      3775               บจ. สำนักสอบบัญชีไทย
  ---------- --------------------- ------------------ --------------------

(2) รายงานการสอบบัญชี

- รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินปี 2543 - 2547
ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรและได้ทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  (3) ตารางสรุปงบการเงิน (หน่วย:พันบาท)

  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญที่สะท้อนถึงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท

หมายเหตุ : * เมื่อวันที่ 10 มิถุนายน 2545 บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี
2544 จำนวน 10.08 ล้านบาท และเมื่อวันที่ 30 สิงหาคม 2545 ได้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลปี
2545 จำนวน 8.4 ล้านบาท

  ** คำนวณตามมูลค่าหุ้นที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท เพื่อการเปรียบเทียบ

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

- ผลการดำเนินงาน

- รายได้

สำหรับปี 2547 บริษัทมีรายได้รวม 232.87 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 43.23 เมื่อเทียบกับปีก่อน
รายได้หลักคือรายได้ดอกผลจากการให้เช่าซื้อจำนวน 180.08 ล้านบาท
ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 77 ของรายได้รวม อัตราดอกเบี้ยรับในปี 2547 และ 2546
เท่ากับ 10.10 และ 11.43 ตามลำดับ เมื่อพิจารณาจะเห็นได้ว่าอัตราดอกเบี้ยรับ ปี 2547
ลดลงจากการแข่งขันในด้านราคาของผู้ประกอบการด้วยการลดดอกเบี้ยที่คิดกับลูกค้า
ทั้งนี้เพื่อรักษาส่วนแบ่งตลาดไว้ บริษัทต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง

- ค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายสำหรับปี 2547 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 69.00 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
4.06 ล้านบาทหรือร้อยละ 6.25 เมื่อเทียบกับปี 2546
ซึ่งค่าใช้จ่ายดังกล่าวเพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของการให้สินเชื่อเช่าซื้อ ดอกเบี้ยจ่ายในปี 2547
จำนวน 39.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.63 ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 16.49 เมื่อเทียบกับปี
2546
อัตราดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับอัตราการขยายตัวของสินเชื่อเช่าซื้อซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ
33.94 เป็นผลมาจากในระหว่างปี 2547
บริษัทได้เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินในประเทศในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงกว่าเมื่อปีก่อน

- กำไรสุทธิ

ในปี 2547 บริษัทมีกำไรสุทธิ 69.25 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 จำนวน 36.07
ล้านบาทหรือเท่ากับเพิ่มขึ้นร้อยละ 108.72
สาเหตุสำคัญเกิดจากการขยายการให้สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์เพื่อการพาณิชย์
ซึ่งทำให้บริษัทได้รับส่วนต่างของดอกเบี้ยมากขึ้น รวมทั้งบริษัทยังได้ทำการไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนด
311 ล้านบาท โดยมีส่วนลดจากการไถ่ถอนหุ้นกู้ 18.41 ล้านบาท

จากภาวะการแข่งขันด้านราคาในธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์
ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของบริษัทมีแนวโน้มลดลง ถึงแม้บริษัทจะไม่มีนโยบายแข่งขันด้านราคา
แต่ผลจากการแข่งขันในด้านธุรกิจทำให้บริษัทต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงในบางขณะ
ซึ่งบริษัทได้พยายามหาแหล่งเงินทุนที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำมาสนับสนุนการดำเนินงานควบคู่ไปกับการขยายปริมาณสินเชื่อ
โดยบริษัทได้วงเงินกู้ยืมจากธนาคารพาณิชย์ในประเทศไทยในอัตราที่ต่ำ
ประกอบกับการขยายการให้สินเชื่อรถเพื่อการพาณิชย์เพิ่มขึ้น
ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยรับและดอกเบี้ยจ่าย (Interest Rate Margin) ในปี 2547
เฉลี่ยอยู่ที่ระดับร้อยละ 7.04 เพิ่มขึ้นจากปี 2546 ซึ่งอยู่ที่ระดับร้อยละ 7.03

  - ฐานะทางการเงิน

- สินทรัพย์รวม

สินทรัพย์รวมของบริษัทมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น ในปี 2547 สินทรัพย์รวมได้เพิ่มขึ้นเป็น 2,063.73
ล้านบาทเมื่อเทียบกับปี 2546 เพิ่มขึ้นร้อยละ 32.63
การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์รวมดังกล่าวมีสาเหตุมาจากการขยายตัวของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ
โดยลูกหนี้เช่าซื้อสุทธิจากรายได้ดอกผลรอตัดบัญชีและค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทได้เพิ่มขึ้นจาก
1,488.86 ล้านบาทเมื่อสิ้นปี 2546 เป็น 1,994.16 ล้านบาทเมื่อสิ้นปี 2547
ซึ่งคิดเป็นอัตราเพิ่มร้อยละ 33.94

การขยายตัวของลูกหนี้เช่าซื้อดังกล่าวเป็นไปอย่างสอดคล้องกับขยายตัวของอุตสาหกรรมรถยนต์และยอดจำหน่ายรถยนต์ที่เพิ่มสูงขึ้นในช่วง
2 - 3 ปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ภาวะการแข่งขันในธุรกิจเช่าซื้อ
รวมทั้งภาวะอัตราดอกเบี้ยในตลาดเงินที่อยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่อง
ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อรถยนต์ทรงตัวในระดับต่ำด้วย
โดยอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อสำหรับรถยนต์ใช้แล้วอยู่ในระดับเฉลี่ยร้อยละ 5 - 7 ต่อปีเท่านั้น
ประกอบกับผลของการปรับตัวสูงขึ้นของราคารถยนต์ใหม่ จากการแข่งขันในการนำรถยนต์รุ่นใหม่ๆ
ของผู้ผลิตแต่ละยี่ห้อออกสู่ตลาด ส่งผลทำให้ผู้ซื้อจำนวนหนึ่งหันมาซื้อรถยนต์ใช้แล้วมากขึ้น
เป็นปัจจัยผลักดันการขยายตัวของการให้สินเชื่อเช่าซื้อของบริษัทให้เติบโตขึ้นมาก

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทมีสินทรัพย์ถาวรมูลค่าตามบัญชีสุทธิ 13.00 ล้านบาท
และที่ดินรอการขาย 23.13 ล้านบาท

สำหรับสินทรัพย์รอขาย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
มียอดสุทธิหลังหักค่าเผื่อการลดค่าของสินทรัพย์อยู่ที่ 9.88 ล้านบาทนั้น
ได้แก่รถยนต์ที่ยึดมาเพื่อรอการขายทอดตลาดโดยวิธีการเปิดซองประมูล

- คุณภาพลูกหนี้และการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ

ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อสุทธิของบริษัทปี 2547 และปี 2546 มีจำนวน 1,994.16 ล้านบาทและ
1,488.86 ล้านบาทตามลำดับ มีรายละเอียดดังต่อไปนี้

  ------------------------------- -------------------- -------------------
  หน่วย : บาท                      ปี 2547               ปี 2546

  ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ                2,329,144,892        1,757,486,454

  หัก รายได้ดอกผลเช่าซื้อรอตัดบัญชี       (281,975,073)        (240,198,807)

  รวม                             2,047,169,819        1,517,287,647

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ              (53,008,418)         (28,423,782)

  ลูกหนี้สุทธิ                         1,994,161,401        1,488,863,865
  ------------------------------- -------------------- -------------------

ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อหลังหักรายได้ดอกผลเช่าซื้อรอตัดบัญชี
สามารถแยกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระได้ดังนี้

+-----------------+------------+------------+--------+----------------+
| ปี 2547          |            |            |        |                |
+=================+============+============+========+================+
| อายุหนี้           | มูลค่าลูกหนี้   | มูลค่า       | อัตร    | ค              |
|                 |            | ลูกหนี้สุทธิหลัง | าสำรอง | ่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ |
|                 |            | หักหลักประกัน |        |                |
+-----------------+------------+------------+--------+----------------+
| ลูกหนี้ไม่ค้างชำระ   | 1,3        | 89,955,144 | 1.00%  | 899,551        |
|                 | 23,501,474 |            |        |                |
+-----------------+------------+------------+--------+----------------+
| ค้างชำระ 1 เดือน  | 3          | 24,305,878 | 1.00%  | 243,059        |
|                 | 32,789,831 |            |        |                |
+-----------------+------------+------------+--------+----------------+
| ค้างชำระ 2 - 3   | 2          | 15,635,105 | 2.00%  | 312,702        |
| เดือน            | 71,363,154 |            |        |                |
+-----------------+------------+------------+--------+----------------+
| ค้างชำระ 4 - 6   | 49,830,058 | 3,554,829  | 20.00% | 710,966        |
| เดือน            |            |            |        |                |
+-----------------+------------+------------+--------+----------------+
| ค้างชำระ 7 - 12  | 20,525,218 | 20,525,218 | 50.00% | 10,262,609     |
| เดือน            |            |            |        |                |
+-----------------+------------+------------+--------+----------------+
| ค้างชำระมากกว่า   | 36,504,044 | 36,504,044 | 1      | 36,504,044     |
| 12 เดือน         |            |            | 00.00% |                |
+-----------------+------------+------------+--------+----------------+
| ลูกหนี้ผ่อนชำระ     | 12,656,040 | 12,656,040 | 1      | 4,075,487      |
|                 |            |            | 00.00% |                |
+-----------------+------------+------------+--------+----------------+
| รวม             | 2,0        | 2          |        | 53,008,418     |
|                 | 47,169,819 | 03,136,258 |        |                |
+-----------------+------------+------------+--------+----------------+

หน่วย : บาท

+-----------------+------------+------------+----------+--------------+
| ปี 2546          |            |            |          |              |
+-----------------+------------+------------+----------+--------------+
| อายุหนี้           | มูลค่าลูกหนี้   | มูลค่า       | อ        | ค่าเ          |
|                 |            | ลูกหนี้สุทธิหลัง | ัตราสำรอง | ผื่อหนี้สงสัยจะสูญ |
|                 |            | หักหลักประกัน |          |              |
+-----------------+------------+------------+----------+--------------+
| ลูกหนี้ไม่ค้างชำระ   | 8          | 73,083,273 | 1.00%    | 730,833      |
|                 | 15,417,326 |            |          |              |
+-----------------+------------+------------+----------+--------------+
| ค้างชำระ 1 เดือน  | 3          | 27,940,998 | 1.00%    | 279,410      |
|                 | 82,588,540 |            |          |              |
+-----------------+------------+------------+----------+--------------+
| ค้างชำระ 2 - 3   | 2          | 17,271,315 | 2.00%    | 345,426      |
| เดือน            | 20,633,915 |            |          |              |
+-----------------+------------+------------+----------+--------------+
| ค้างชำระ 4 - 6   | 58,189,207 | 5,693,645  | 20.00%   | 1,138,729    |
| เดือน            |            |            |          |              |
+-----------------+------------+------------+----------+--------------+
| ค้างชำระ 7 – 12  | 23,072,059 | 23,072,059 | 50.00%   | 11,536,029   |
| เดือน            |            |            |          |              |
+-----------------+------------+------------+----------+--------------+
| ค้างชำระมากกว่า   | 10,902,173 | 10,902,173 | 100.00%  | 10,902,173   |
| 12 เดือน         |            |            |          |              |
+-----------------+------------+------------+----------+--------------+
| ลูกหนี้ผ่อนชำระ     | 6,484,427  | 6,484,427  | 1        | 3,491,182    |
|                 |            |            | -100.00% |              |
+-----------------+------------+------------+----------+--------------+
| รวม             | 1,5        | 1          |          | 28,423,782   |
|                 | 17,287,647 | 64,447,890 |          |              |
+-----------------+------------+------------+----------+--------------+

หน่วย : บาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
บริษัทมีการตั้งสำรองเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อจำนวน 53.01 ล้านบาทเพิ่มขึ้น
24.58 ล้านบาท เมื่อเทียบกับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ จำนวน 28.42 ล้านบาทในปี 2546
โดยเป็นการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในอัตราเดียวกันกับปี 2545 เป็นต้นมา
สำหรับจำนวนที่เพิ่มสูงขึ้นเป็นผลเนื่องมาจากการขยายสินเชื่อเพิ่มมากขึ้น

- ความเหมาะสมเพียงพอของการตั้งสำรอง

บริษัทตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญตามอายุของลูกหนี้คงค้างสุทธิ จากการคำนวณยอดลูกหนี้คงค้างสุทธิ
โดยนำรายได้ที่ยังไม่เกิดขึ้น ได้แก่ ดอกผลเช่าซื้อรอตัดบัญชี
รวมทั้งมูลค่ารถยนต์ที่เป็นหลักประกันที่คำนวณจากร้อยละ 80 ของเงินให้สินเชื่อ
(ราคารถยนต์หักด้วยเงินดาวน์)
หรือมูลค่ายุติธรรมที่คำนวณจากราคากลางของรถยนต์แต่ละปีแต่ละรุ่นจากหนังสือตลาดรถ
ไปหักออกจากยอดลูกหนี้คงค้างในแต่ละกลุ่มจากนั้นจึงนำยอดลูกหนี้คงค้างสุทธิไปคำนวณยอดสำรองหนี้สงสัยจะสูญ

ในปี 2547 บริษัทมีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญคิดเป็นร้อยละ 2.59
ของลูกหนี้หลังหักดอกผลรอตัดบัญชี เพิ่มขึ้นจากปี 2546
ซึ่งตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้เป็นจำนวนเท่ากับร้อยละ 1.87
หากพิจารณาถึงนโยบายการให้สินเชื่อที่รัดกุม การติดตามลูกหนี้ที่เข้มงวด
บริษัทเชื่อว่าการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญตามนโยบายดังกล่าวข้างต้นเป็นจำนวนที่เพียงพอ

- หนี้สินรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทมีหนี้สินรวม เพิ่มขึ้นเป็น 1,526.14
ล้านบาทคิดเป็นอัตราเพิ่มจากปี 2546 จำนวน 361.33 ล้านบาท เท่ากับเพิ่มขึ้นร้อยละ 31.02
การเพิ่มขึ้นของหนี้สินดังกล่าวเป็นผลมาจากการขยายตัวของลูกหนี้เช่าซื้อในช่วงที่ผ่านมา
อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ตระหนักถึงความมีเสถียรภาพทางการเงิน
และเพื่อเป็นการลดความเสี่ยงทางด้านสภาพคล่องทางการเงิน ในเดือนสิงหาคม 2546
จึงได้ออกหุ้นกู้เป็นกรณีทั่วไปขายให้กับผู้ลงทุนสถาบันจำนวน 1,000 ล้านบาท มีอายุ 4 ปี
อัตราดอกเบี้ยคงที่ร้อยละ 3.2 ต่อปี เพื่อนำเงินมาชำระคืนเงินกู้ทั้งหมด
รวมทั้งการไถ่ถอนหุ้นกู้เดิมที่บริษัทออกในครั้งที่ 1/2546 ก่อนกำหนด
ดังนั้นการที่บริษัทสามารถบริหารความเสี่ยงอันเกิดจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้
ด้วยการหาแหล่งเงินกู้ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่มาทดแทนส่วนที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว
ทำให้บริษัทประสบผลสำเร็จในการดำรงนโยบายหาแหล่งเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่
และอยู่ในระดับต่ำพอที่บริษัทจะกำไรได้ในอัตราที่เหมาะสม
สอดคล้องกับการดำเนินธุรกิจของบริษัทที่มีผลตอบแทนจากการให้เช่าซื้อในอัตราที่คงที่ตลอดอายุสัญญาเช่าซื้อแต่ละราย

ในปี 2547 บริษัทได้ทำการไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนครบกำหนด ไถ่ถอนจำนวน 311 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลทำให้บริษัทได้รับส่วนลดจากการไถ่ถอนหุ้นกู้ 18.41 ล้านบาท

- ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2547 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 537.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 จำนวน
146.35 ล้านบาท เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นในกำไรสุทธิของปี 2547 จำนวน 69.25 ล้านบาท
และจากการแปลงใบสำคัญแสดงสิทธิในการซื้อหุ้นสามัญ 101.07 ล้านบาท
พร้อมทั้งได้มีการจ่ายปันผลสำหรับผลการดำเนินงานของปี 2546 จำนวน 23.98 ล้านบาท

- สภาพคล่อง

สำหรับปี 2547 บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิลดลง 6.65 ล้านบาท
เนื่องจากกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 456.62 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากการขยายธุรกิจสำหรับสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองเพิ่มขึ้น 529.88 ล้านบาท
สำหรับกิจกรรมลงทุน บริษัทมีกระแสเงินสดเพิ่มขึ้น 8.18 ล้านบาท
เป็นการขายในทรัพย์สินถาวรโดยบริษัทได้ขายห้องชุดอาคารสินสาธรทาวเวอร์ เลขที่ 77/63 ชั้น
17 ถนนกรุงธนบุรี แขวงคลองต้นไทร เขตคลองสาน กรุงเทพฯ
ซึ่งเป็นที่ทำการเดิมของบริษัทในเดือนกุมภาพันธ์ 2547 เป็นจำนวนเงิน 8.82 ล้านบาท
และสำหรับกิจกรรมจัดหาเงิน บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้นจำนวน 441.78 ล้านบาท
เนื่องจากในปี 2547 บริษัทได้ไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนด 311 ล้านบาท โดยมีส่วนลดจากการไถ่ถอน
18.41 ล้านบาท

- แหล่งที่มาและใช้ไปของเงินทุน

แหล่งเงินทุนที่บริษัทใช้ในการประกอบธุรกิจนอกจากจะมาจากส่วนของทุนแล้ว
บริษัทยังมีการกู้ยืมจากสถาบันการเงินและการระดมทุนโดยการออกหุ้นกู้
ซึ่งเมื่อพิจารณาแหล่งเงินทุนของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545-2547 มีดังนี้

+----------------+-------+-------+-------+---------+-------+--------+
|                | ณ 31  |       | ณ 31  |         | ณ 31  |        |
|                | ธ     |       | ธ     |         | ธ     |        |
|                | ันวาคม |       | ันวาคม |         | ันวาคม |        |
|                | 2547  |       | 2546  |         | 2545  |        |
+================+=======+=======+=======+=========+=======+========+
|                | ล     | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ   | ล     | ร้อยละ  |
|                | ้านบาท |       | ้านบาท |         | ้านบาท |        |
+----------------+-------+-------+-------+---------+-------+--------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น    | 5     | 26.72 | 3     | 25.76   | 3     | 45.78  |
|                | 37.59 |       | 91.24 |         | 58.06 |        |
+----------------+-------+-------+-------+---------+-------+--------+
| เงินกู้ยืม         | 7     | 39.04 | 1     | 8.39    | 1     | 20.13  |
|                | 85.59 |       | 27.27 |         | 57.48 |        |
| -              |       | -     |       | -       |       | 11.08  |
|  เงินกู้ยืมระยะสั้น* | -     |       | -     |         | 86.68 |        |
|                |       | 34.24 |       | 65.85   |       | 23.01  |
| -              | 6     |       | 1,000 |         | 1     |        |
|  เงินกู้ยืมระยะยาว | 89.00 |       |       |         | 80.00 |        |
|                |       |       |       |         |       |        |
| -   หุ้นกู้        |       |       |       |         |       |        |
+----------------+-------+-------+-------+---------+-------+--------+
| รวมเงินกู้ยืม      | 1,4   | 73.28 | 1,1   | 74.24   | 4     | 54.22  |
|                | 74.59 |       | 27.27 |         | 24.16 |        |
+----------------+-------+-------+-------+---------+-------+--------+
| รวม            | 1,5   | 1     | 1,5   | 100.00  | 7     | 100.00 |
|                | 18.51 | 00.00 | 18.51 |         | 82.22 |        |
+----------------+-------+-------+-------+---------+-------+--------+

หมายเหตุ : * พิจารณาจัดกลุ่มเงินกู้ยืมระยะสั้นรวมเงินเบิกเกินบัญชี, เงินกู้ยืมจากกรรมการ
(เฉพาะปี 2544) และเงินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดชำระภายใน 1 ปี

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 มีหนี้สินรวมจำนวน 1,474.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 347.32 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับปี 2546 โดยอัตราส่วนของหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 2.98 เท่า
เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนที่มีอัตราส่วนเท่ากับ 0.14 เท่า

เงินกู้ยืม สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 จำนวนรวมทั้งสิ้น 1,474.59 ล้านบาท
มีกำหนดการจ่ายชำระคืนดังนี้

กำหนดชำระคืนเงินกู้ยืม ล้านบาท

ภายใน 1 ปี 785.59

เกินกว่า 1 ปีแต่ไม่เกิน 2 ปี 0.00

เกินกว่า 2 ปีแต่ไม่เกิน 3 ปี 689.00

เกินกว่า 3 ปี 0.00

รวม 1,474.59

เมื่อพิจารณาลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ โดยไม่รวมลูกหนี้ที่ค้างชำระเกิน 4
เดือนและลูกหนี้ที่อยู่ระหว่างดำเนินคดี บริษัทจะมีค่างวดที่ครบกำหนดชำระ ดังนี้

ค่างวดที่ได้รับจากลูกหนี้ ล้านบาท

ภายใน 1 ปี 886.04

เกินกว่า 1 ปีแต่ไม่เกิน 2 ปี 704.49

เกินกว่า 2 ปีแต่ไม่เกิน 3 ปี 600.59

เกินกว่า 3 ปี 4.01

รวม 2,195.13

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทมีหนี้สินระยะสั้นที่ต้องชำระภายใน 1 ปีจำนวน 785.59
ล้านบาทเมื่อเทียบกับค่างวดที่จะได้รับชำระจากลูกหนี้ จำนวน 886.04 ล้านบาท
จะเห็นได้ว่าบริษัทมีแหล่งเงินทุนเพียงพอที่จะชำระคืนเงินกู้ดังกล่าวได้
บริษัทไม่มีภาระในการชำระคืนเงินกู้เกินกว่า 1 ปีแต่ไม่เกิน 2 ปี
เมื่อเทียบกับค่างวดที่จะได้รับจำนวน 704.49 ล้านบาทแล้ว
เป็นผลดีต่อบริษัทในการที่จะนำเงินจำนวนดังกล่าวเพื่อขยายสินเชื่อ
ซึ่งจะก่อให้เกิดค่างวดจากการให้สินเชื่อรายใหม่เพิ่มขึ้นเพียงพอรองรับหนี้สินที่จะครบกำหนดชำระในปีที่
3 และ 4 และก่อให้เกิดรายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นด้วย