ส่วนที่ 3

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นของบริษัท สำหรับตรวจสอบงบการเงินรวม และ
งบการเงินของบริษัทสำหรับปี 2556 คือ บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
โดยนายนายเจริญ ผู้สัมฤทธิ์เลิศ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4068

รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข สำหรับงบการเงินปี 2556 ปี
2555 และ ปี 2554 ดังนี้

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินประจำปี 2556

ผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่า งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยและงบการเงินของบริษัท
แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยไม่มีเงื่อนไข

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินประจำปี 2555

ผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่า งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยและงบการเงินของบริษัท
แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยไม่มีเงื่อนไข

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินประจำปี 2554

ผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่า งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยและงบการเงินของบริษัท
แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยไม่มีเงื่อนไข

ตารางสรุปงบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย

+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| (หน่วย: ล้านบาท)                     | งบการ  |   |           |         |
|                                    | เงินรวม |   |           |         |
|                                    | ณ วันที่  |   |           |         |
|                                    | 31     |   |           |         |
|                                    | ธันวาคม |   |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
|                                    | 2554   |   | 2555      | 2556    |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| ข้อมูลจากงบกำไรขาดทุน                 | (ปรับป  |   | (ป        |         |
|                                    | รุงใหม่) |   | รับปรุงใหม่) |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| รายได้:                             |        |   |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| ขายและบริการสุทธิ                     | 1      |   | 188,702   | 272,286 |
|                                    | 55,360 |   |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| รายได้อื่น                            | 6,530  |   | 9,114     | 12,385  |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| รายได้รวม                           | 1      |   | 197,816   | 284,670 |
|                                    | 61,890 |   |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| ต้นทุนและค่าใช้จ่าย:                    |        |   |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| ต้นทุนขายและบริการ                    | 1      |   | 140,091   | 210,657 |
|                                    | 16,863 |   |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร         | 34,032 |   | 43,736    | 58,879  |
| (รวมค่าตอบแทนกรรมการ)               |        |   |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| กำไรจากการดำเนินงาน                 | 10,995 | 1 |           | 15,135  |
|                                    |        | 3 |           |         |
|                                    |        | , |           |         |
|                                    |        | 9 |           |         |
|                                    |        | 8 |           |         |
|                                    |        | 8 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| ต้นทุนทางการเงิน                      | -      | - |           | -2,214  |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| ค่าใช้จ่ายภาษี                         | -2,981 | - |           | -2,292  |
|                                    |        | 2 |           |         |
|                                    |        | , |           |         |
|                                    |        | 9 |           |         |
|                                    |        | 1 |           |         |
|                                    |        | 3 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| ขาดทุน (กำไร)                       | -6     | - |           | -91     |
| ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย            |        | 2 |           |         |
|                                    |        | 6 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| กำไรสุทธิ                            | 8,008  | 1 |           | 10,537  |
|                                    |        | 1 |           |         |
|                                    |        | , |           |         |
|                                    |        | 0 |           |         |
|                                    |        | 4 |           |         |
|                                    |        | 9 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| กำไรต่อหุ้น (บาท)                     |        |   |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
|   กำไรสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)*        | 0.89   | 1 |           | 1.17    |
|                                    |        | . |           |         |
|                                    |        | 2 |           |         |
|                                    |        | 3 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
|   กำไรสุทธิต่อหุ้นปรับลด (บาท) *         | 0.89   | 1 |           | 1.17    |
|                                    |        | . |           |         |
|                                    |        | 2 |           |         |
|                                    |        | 3 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| ข้อมูลจากงบดุล                        |        |   |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| สินทรัพย์รวม                          | 55,341 | 7 |           | 288,665 |
|                                    |        | 2 |           |         |
|                                    |        | , |           |         |
|                                    |        | 1 |           |         |
|                                    |        | 6 |           |         |
|                                    |        | 8 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                      | 36,404 | 4 |           | 53,963  |
|                                    |        | 8 |           |         |
|                                    |        | , |           |         |
|                                    |        | 8 |           |         |
|                                    |        | 5 |           |         |
|                                    |        | 4 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                    | 18,937 | 2 |           | 234,703 |
|                                    |        | 3 |           |         |
|                                    |        | , |           |         |
|                                    |        | 3 |           |         |
|                                    |        | 1 |           |         |
|                                    |        | 3 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| หนี้สินรวม                            | 33,642 | 4 |           | 255,658 |
|                                    |        | 4 |           |         |
|                                    |        | , |           |         |
|                                    |        | 8 |           |         |
|                                    |        | 1 |           |         |
|                                    |        | 2 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| หนี้สินหมุนเวียน                        | 30,479 | 4 |           | 200,798 |
|                                    |        | 1 |           |         |
|                                    |        | , |           |         |
|                                    |        | 0 |           |         |
|                                    |        | 2 |           |         |
|                                    |        | 5 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน                      | 3,163  | 3 |           | 54,860  |
|                                    |        | , |           |         |
|                                    |        | 7 |           |         |
|                                    |        | 8 |           |         |
|                                    |        | 8 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                        | 21,699 | 2 |           | 33,007  |
|                                    |        | 7 |           |         |
|                                    |        | , |           |         |
|                                    |        | 3 |           |         |
|                                    |        | 5 |           |         |
|                                    |        | 5 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| ผู้ถือหุ้นของบริษัท                       | 21,491 | 2 |           | 28,781  |
|                                    |        | 7 |           |         |
|                                    |        | , |           |         |
|                                    |        | 1 |           |         |
|                                    |        | 0 |           |         |
|                                    |        | 1 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม             | 208    | 2 |           | 4,226   |
|                                    |        | 5 |           |         |
|                                    |        | 5 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| ข้อมูลจากงบกระแสเงินสด                |        |   |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน        | 12,587 | 2 |           | 21,624  |
|                                    |        | 3 |           |         |
|                                    |        | , |           |         |
|                                    |        | 0 |           |         |
|                                    |        | 3 |           |         |
|                                    |        | 2 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน            | (      | ( |           | (1      |
|                                    | 9,638) | 8 |           | 91,409) |
|                                    |        | , |           |         |
|                                    |        | 5 |           |         |
|                                    |        | 0 |           |         |
|                                    |        | 2 |           |         |
|                                    |        | ) |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน         | (      | ( |           | 171,177 |
|                                    | 4,488) | 5 |           |         |
|                                    |        | , |           |         |
|                                    |        | 6 |           |         |
|                                    |        | 1 |           |         |
|                                    |        | 5 |           |         |
|                                    |        | ) |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| เงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                | (      | 8 |           | 1,392   |
|                                    | 1,539) | , |           |         |
|                                    |        | 9 |           |         |
|                                    |        | 1 |           |         |
|                                    |        | 5 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+
| เงินสดคงเหลือสิ้นงวด                   | 14,202 | 2 |           | 24,632  |
|                                    |        | 3 |           |         |
|                                    |        | , |           |         |
|                                    |        | 0 |           |         |
|                                    |        | 8 |           |         |
|                                    |        | 5 |           |         |
+------------------------------------+--------+---+-----------+---------+

* เนื่องจากบริษัทมีการประกาศจ่ายหุ้นปันผลในระหว่างปี 2555 บริษัทได้ปรับปรุงจำนวนหุ้นเพื่อใช้ในการคำนวณมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นและกำไรสุทธิต่อหุ้น สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2555 จาก 4,493,148,024 หุ้น เป็น 8,983,101,348 หุ้น 

+--------------------------------------+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนทางการเงิน                     | งบกา    |         |          |
|                                      | รเงินรวม |         |          |
|                                      | ณ วันที่   |         |          |
|                                      | 31      |         |          |
|                                      | ธันวาคม  |         |          |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|                                      | 2554    | 2555    | 2556     |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratios)   |         |         |          |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)              | 1.19    | 1.19    | 0.27     |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)        | 0.81    | 0.87    | 0.13     |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)    | 0.47    | 0.56    | 0.12     |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)      | 320.11  | 362.92  | 383.02   |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)             | 1       | 1       | 1        |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)     | 15.24   | 15.54   | 14.32    |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)           | 24      | 23      | 25       |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า)     | 5.02    | 4.85    | 4.77     |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                | 72      | 74      | 76       |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   วงจรเงินสด (วัน)                     | -47     | -50     | -49      |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร     |         |         |          |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น (%)                   | 24.8%   | 25.8%   | 22.6%    |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)         | 6.8%    | 7.1%    | 5.3%     |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)        | 177.3%  | 208.9%  | 233.8%   |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตรากำไรสุทธิ (%)                    | 4.9%    | 5.6%    | 3.7%     |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)              | 40.8%   | 45.5%   | 37.7%    |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน    |         |         |          |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)          | 15.5%   | 17.3%   | 3.7%     |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)      | 74.5%   | 84.6%   | 21.1%    |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)      | 3.14    | 3.10    | 0.99     |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน        |         |         |          |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)     | 1.55    | 1.64    | 7.75     |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อEBITDA             | N/A     | N/A     | 8.12     |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      | 4,004.0 | N/A     | 0.10     |
|   (เท่า)                              |         |         |          |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)  | N/A     | N/A     | 6.84     |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   อัตราเงินปันผล (%)                    | 126%    | 73%     | 77%      |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
| ข้อมูลต่อหุ้น                             |         |         |          |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)*              | 2.39    | 3.05    | 3.67     |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+
|   ปันผลต่อหุ้น (บาท)*                    | 1.13    | 0.90    | 0.90     |
+--------------------------------------+---------+---------+----------+

* เนื่องจากบริษัทมีการประกาศจ่ายหุ้นปันผลในระหว่างปี 2555 บริษัทได้ปรับปรุงจำนวนหุ้นเพื่อใช้ในการคำนวณมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นและปันผลต่อหุ้น สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2555 จาก 4,493,148,024 หุ้น เป็น 8,983,101,348 หุ้น 

 

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานตามงบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยมาจากธุรกิจหลักคือ
(1) ธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อในประเทศไทย และ (2) ธุรกิจอื่นๆ ในประเทศไทย เช่น
ธุรกิจผลิตและจำหน่ายอาหารสำเร็จรูป ธุรกิจตัวแทนรับชำระค่าสินค้าและบริการ
และธุรกิจจำหน่ายและซ่อมแซมอุปกรณ์ค้าปลีก และ 3)
ธุรกิจศูนย์จำหน่ายสินค้าระบบสมาชิกแบบชำระเงินสดและบริการตนเอง
(รับรู้ผลการดำเนินงานตั้งแต่ กรกฎาคม ถึง ธันวาคม 2556)

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2556 เปรียบเทียบกับผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555

ในรอบปี 2556 ที่ผ่านมา บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวม 284,670 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2555
คิดเป็นร้อยละ 43.9
สาเหตุสำคัญที่ทำให้รายได้รวมเพิ่มขึ้นนั้นยังคงมาจากยอดขายสุทธิและรายได้ค่าบริการที่เพิ่มสูงขึ้นจากธุรกิจร้านสะดวกซื้อ
ธุรกิจสนับสนุนอื่นๆ
และจากการบันทึกรายได้จากธุรกิจศูนย์จำหน่ายสินค้าระบบสมาชิกแบบชำระเงินสดและบริการตนเองภายใต้ชื่อ
“แม็คโคร” จากการเข้าซื้อกิจการเมื่อกลางปี 2556

ยอดขายสุทธิและรายได้ค่าบริการก่อนหักรายการระหว่างกันจำนวน 304,298 ล้านบาทนี้ มาจาก 3
ธุรกิจหลัก กล่าวคือ (1) รายได้จากธุรกิจร้านสะดวกซื้อสัดส่วนร้อยละ 71 (2)
รายได้จากธุรกิจศูนย์จำหน่ายสินค้าระบบสมาชิกแบบชำระเงินสดและบริการตนเองสัดส่วนร้อยละ 22
และ 3) รายได้จากธุรกิจอื่นๆ ในประเทศไทยสัดส่วนร้อยละ 7 อาทิ
ธุรกิจผลิตและจำหน่ายอาหารสำเร็จรูป ธุรกิจตัวแทนรับชำระค่าสินค้าและบริการ
และธุรกิจจำหน่ายและซ่อมแซมอุปกรณ์ค้าปลีก

รายได้จากธุรกิจร้านสะดวกซื้อมาจากการเติบโตของยอดขายสุทธิสืบเนื่องมาจากการขยายสาขา
7-Eleven เพิ่มขึ้น 607 สาขา ในปี 2556 สูงกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ 550 สาขา
รวมถึงยอดขายไม่รวมบัตรโทรศัพท์เฉลี่ยต่อร้านต่อวันมีการเติบโตเพิ่มขึ้นจาก 73,582 บาทในปี
2555 เป็น 78,371 บาทในปี 2556
และรายได้อื่นจากการดำเนินงานยังคงมีการเติบโตไปในทิศทางเดียวกัน อาทิ ค่าส่งเสริมการขาย
ที่ทำให้ยอดขายโดยรวมเพิ่มขึ้น นอกจากนี้
รายได้จากแม็คโครยังคงเพิ่มขึ้นจากการขยายสาขาและฐานลูกค้าสมาชิก
รวมถึงรายได้จากธุรกิจอื่นๆที่ยังคงมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง

กำไรขั้นต้น

ในปี 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรขั้นต้นจากการขายและบริการเท่ากับ 61,629 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2555 ร้อยละ 26.8 เนื่องจากการเติบโตของธุรกิจร้านสะดวกซื้อ ธุรกิจสนับสนุนอื่นๆ
และการรับรู้กำไรของแม็คโคร
โดยบริษัทมีการจัดการและพัฒนาระบบในการคัดสรรสินค้าให้ตรงกับความต้องการของผู้บริโภคมากขึ้น
โดยสัดส่วนกำไรขั้นต้นไม่รวมบัตรโทรศัพท์ของธุรกิจร้านสะดวกซื้อเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 25.4 ในปี
2555 เป็นร้อยละ 25.6 ในปี 2556 ในขณะที่สัดส่วนกำไรขั้นต้นรวมบัตรโทรศัพท์เพิ่มขึ้นจากร้อยละ
25.3 ในปี 2555 เป็นร้อยละ 26.3 ในปี 2556
โดยกำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนวิธีบันทึกบัญชีของรายได้จากการจำหน่ายบัตรโทรศัพท์จากการบันทึกเป็นยอดขายและต้นทุนขายเปลี่ยนเป็นรายได้ค่าบริการ
ทำให้สัดส่วนสินค้าประเภทดังกล่าวซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นน้อยกว่าสินค้าประเภทอื่นมีสัดส่วนลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับยอดขาย
สำหรับการบันทึกกำไรขั้นต้นจากผลการดำเนินงานแม็คโครในช่วงครึ่งหลังของปี
เนื่องจากธุรกิจแม็คโครมีสัดส่วนกำไรขั้นต้นน้อยกว่าของธุรกิจร้านสะดวกซื้อ
ส่งผลให้สัดส่วนกำไรขั้นต้นในงบการเงินรวมของบริษัท ลดลงจากร้อยละ 25.8 ในปี 2555
เป็นร้อยละ 22.6 ในปี 2556

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 58,879 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นจากปี 2555 ร้อยละ 34.6 โดยมีรายละเอียดของค่าใช้จ่ายหลักๆ ดังนี้

1) ค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรเป็นจำนวนเงิน 15,151 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 25.7
ของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวม

2) ค่าบริหารร้านสาขาเป็นจำนวนเงิน 11,924 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2555
ตามจำนวนร้านสาขา
แฟรนไชส์ที่เพิ่มขึ้น และยอดขายที่สูงขึ้น โดยปัจจุบันค่าบริหารร้านคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 20.3
ของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวม

นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายอื่นๆ เช่น ค่าเสื่อมราคา ค่าสาธารณูปโภค ค่าส่งเสริมการตลาด
และค่าใช้จ่ายในหมวดอื่นๆ อาทิ ค่าบริการ ค่าวัสดุสิ้นเปลือง เป็นต้น ก็เพิ่มขึ้นด้วย
โดยค่าใช้จ่ายเหล่านี้จะแปรผันตามยอดขายและจำนวนร้านสาขาที่เพิ่มขึ้น
รวมถึงค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องในการเข้าซื้อกิจการแม็คโคร อาทิ ค่าธรรมเนียมการจัดหาเงินกู้
ค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาทางการเงิน ค่าใช้จ่ายที่ปรึกษากฎหมาย
ค่าใช้จ่ายเพื่อซื้อสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า ที่เริ่มบันทึกเข้ามาตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี
2556

สำหรับสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้รวมลดลงจากร้อยละ 22.1 ในปี 2555
เป็นร้อยละ 20.7 ในปี 2556
เนื่องจากมีการบันทึกค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของธุรกิจแม็คโครในช่วงครึ่งหลังของปี
ซึ่งธุรกิจแม็คโครมีสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้รวมน้อยกว่าธุรกิจร้านสะดวกซื้อ
ทำให้สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในภาพรวมลดลง

กำไรสุทธิ

ในปี 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรจากการดำเนินงานจำนวน 15,135 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น
ร้อยละ 8.2 จากปี 2555 และมีกำไรสุทธิเท่ากับ 10,537 ล้านบาทหรือคิดเป็นกำไรต่อหุ้น 1.17
บาท หรือลดลงร้อยละ 4.6 จากปี 2555 ซึ่งมีกำไรสุทธิเท่ากับ 11,049 ล้านบาท
หรือคิดเป็นกำไรต่อหุ้น 1.23 บาท เนื่องจากบริษัทมีต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 2,214 ล้านบาท

ผลการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อ

ในปี 2556 ธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อมียอดขายสินค้าและการให้บริการสุทธิรวมทั้งสิ้น 217,495
ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว 22,800 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 11.7
การเพิ่มขึ้นของยอดขายสุทธิ มีสาเหตุสำคัญมาจากการขยายสาขา
และยอดขายเฉลี่ยต่อร้านต่อวันที่เพิ่มขึ้น โดยอัตราการเพิ่มสาขาคิดเป็นร้อยละ 8.9 เทียบจากปี
2555 โดยมีร้านสาขาเพิ่มขึ้นจาก 6,822 สาขาในปี 2555 เป็น 7,429 สาขาในปี 2556
และจากอัตราการเติบโตของยอดขายไม่รวมบัตรโทรศัพท์เฉลี่ยต่อร้านเดิมต่อวันของร้าน 7-Eleven
(Same Store Sales Growth) ร้อยละ 5.7
ซึ่งเป็นผลมาจากจำนวนลูกค้าที่เข้าร้านเพิ่มขึ้นโดยปัจจุบันเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 1,294 คนต่อร้านต่อวัน
และยอดซื้อต่อบิลที่เพิ่มขึ้นอยู่ที่ประมาณ 62 บาทต่อบิล สำหรับส่วนผสมของสินค้าในร้าน
คิดเป็นสัดส่วนสินค้ากลุ่มอาหารและเครื่องดื่มร้อยละ 72.5
และสินค้าอุปโภคไม่รวมบัตรโทรศัพท์ร้อยละ 27.5

สัดส่วนต้นทุนของสินค้าไม่รวมบัตรโทรศัพท์โดยเปรียบเทียบกับยอดขายในปี 2556 เท่ากับร้อยละ
74.4 ลดลงจากปี 2555 ซึ่งมีสัดส่วนร้อยละ 74.6 เนื่องจากการผสมผสานของสินค้าภายในร้าน
(Product Mix)
โดยมีสัดส่วนสินค้าประเภทอาหารพร้อมรับประทานเพิ่มขึ้นซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าสินค้าประเภทอื่น
นอกจากนี้ กำไรขั้นต้นของสินค้าอุปโภคก็เพิ่มขึ้นเช่นเดียวกัน
ส่งผลให้กำไรขั้นต้นของธุรกิจร้านสะดวกซื้อเพิ่มเป็น 52,941 ล้านบาท ในปี 2556 ซึ่งเพิ่มขึ้น
6,175 ล้านบาท หรือร้อยละ 13.2 จากปี 2555
ในส่วนของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว 10,933 ล้านบาทหรือร้อยละ 24.8
เป็นผลสืบเนื่องมาจากการขยายสาขา
และการบันทึกค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการแม็คโครในช่วงครึ่งหลังของปี

ด้านรายได้อื่นๆ อาทิ ค่าส่งเสริมการขาย เพิ่มขึ้นตามยอดขายที่เติบโต
และรายได้จากเงินปันผลรับจากบริษัทย่อยที่เพิ่มขึ้นจาก 504 ล้านบาทในปี 2555 เป็น 3,495
ล้านบาทในปี 2556

กลุ่มธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อมีกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 13,828 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2555
ร้อยละ 9.3 และมีกำไรสุทธิเท่ากับ 10,260 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2555 ร้อยละ 2.4

ผลการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจอื่น

กลุ่มธุรกิจอื่นประกอบด้วยธุรกิจบริการรับชำระค่าสินค้าและบริการ
ธุรกิจอาหารสำเร็จรูปและเบเกอรี่ ธุรกิจจำหน่ายและบริการอุปกรณ์ค้าปลีก
ธุรกิจบริการรับชำระค่าสินค้าและบริการผ่านบัตรสมาร์ทคาร์ด และธุรกิจอื่นๆ
ซึ่งส่วนใหญ่ให้บริการสนับสนุนร้าน 7-Eleven เป็นหลัก โดยในปี 2556
มีกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 2,125 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 15.7 จากปี 2555
และมีกำไรก่อนค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เท่ากับ 2,115
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2555 ร้อยละ 15.5 เนื่องจากธุรกิจอาหารสำเร็จรูปและเบเกอรี่
ธุรกิจบริการรับชำระค่าสินค้าและบริการผ่านบัตรสมาร์ทคาร์ด มีผลประกอบการที่ดีขึ้น

ผลการดำเนินงานของธุรกิจศูนย์จำหน่ายสินค้าแบบชำระเงินสดและบริการตนเอง

จากการเข้าซื้อกิจการของบริษัท สยามแม็คโคร จำกัด (มหาชน) ในช่วงปลายไตรมาส 2 ปี 2556
บริษัทจึงได้มีการบันทึกผลการดำเนินงานตามส่วนงานธุรกิจแม็คโครในรอบปี 2556 รวมระยะเวลา
6 เดือน ตั้งแต่เดือน กรกฎาคม ถึง ธันวาคม 2556
โดยแม็คโครมีรายได้รวมจากการขายสินค้าและบริการ และรายได้อื่นเท่ากับ 66,726 ล้านบาท
มีสัดส่วนกำไรขั้นต้นร้อยละ 11.0 มีกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 2,941 ล้านบาท
และมีกำไรก่อนค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เท่ากับ 2,903 ล้านบาท

การวิเคราะห์ฐานะการเงินของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปีสิ้นสุดวันทื่ 31 ธันวาคม 2556

สินทรัพย์รวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 288,665 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
300.0 จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า
โดยมีสาเหตุหลักมาจากการบันทึกสินทรัพย์ที่ได้มาจากการเข้าซื้อกิจการ แม็คโคร อาทิที่ดิน อาคาร
และอุปกรณ์ และการบันทึกค่าความนิยม
รวมทั้งสินทรัพย์ของบริษัทที่เพิ่มขึ้นตามการเติบโตของยอดขายและการขยายสาขา 7-Eleven
และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจาก 23,313 ล้านบาทในปี 2555 เป็น 234,703 ล้านบาท ในปี
2556

หนี้สินรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวม 255,658 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
470.5 จากปี 2555 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
และหุ้นกู้ระยะยาว เพื่อใช้ในการซื้อกิจการแม็คโคร

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท 28,781 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 6.2 สาเหตุมาจากการที่บริษัทสามารถทำกำไรจากการดำเนินธุรกิจที่เพิ่มขึ้น

การวิเคราะห์งบกระแสเงินสด สภาพคล่อง และแหล่งเงินทุนของบริษัทและบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2556 เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555

สภาพคล่อง

ณ สิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทมียอดเงินสด เงินฝากธนาคาร รวมทั้งสิ้น 24,632
ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 8.5 ของสินทรัพย์รวม
สภาพคล่องโดยรวมของบริษัทและบริษัทย่อยยังอยู่ในเกณฑ์ดี
เนื่องจากบริษัทมีการบริหารเงินทุนหมุนเวียนที่ดี ดังจะเห็นได้จากการที่บริษัทมีวงจรเงินสดติดลบ 49
วันในปี 2556 เป็นผลจากระยะเวลาขายสินค้าจำนวน 25 วัน และมีระยะเวลาชำระหนี้จำนวน 76
วัน

กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน

ในปี 2556 ที่ผ่านมา บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานทั้งหมดเท่ากับ 21,624 ล้านบาท
ลดลงร้อยละ 6.1 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากบริษัทมีการจัดเก็บสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น
เพื่อเพิ่มโอกาสในการขาย

กระแสเงินสดจากการลงทุน

ในปี 2556 ที่ผ่านมา บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนเท่ากับ 191,409 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับ 8,502 ล้านบาทในปี 2555
มีสาเหตุหลักจากกระแสเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมลงทุนเพื่อเข้าซื้อกิจการแม็คโคร
และในทรัพย์สินหลักของการดำเนินธุรกิจปกติ อาทิ ที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ เพื่อใช้ในการดำเนินงาน
การลงทุนขยายร้านสาขาใหม่หรือการปรับปรุงสาขาเดิมของร้าน 7-Eleven
การเริ่มดำเนินการก่อสร้างศูนย์กระจายสินค้าแห่งใหม่ จังหวัดสมุทรสาคร
และการลงทุนเพิ่มในบริษัทย่อยเพื่อสนับสนุนการเติบโตของร้าน 7-Eleven เป็นต้น

กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน

ในปี 2556 ที่ผ่านมา บริษัทมีกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินเท่ากับ 171,177 ล้านบาท
เทียบกับเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 5,614 ล้านบาท เมื่อช่วงเดียวกันของปีก่อน
จากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินทั้งในประเทศและต่างประเทศเพื่อใช้ในการเข้าซื้อกิจการแม็คโคร
และการจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการปี 2555 ให้กับผู้ถือหุ้นที่อัตราหุ้นละ 0.90 บาท
คิดเป็นเงินปันผลจ่ายจำนวน 8,084 ล้านบาท เทียบกับการจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการปี
2554 ที่จ่ายเงินปันผลอัตราหุ้นละ 1.25 บาท คิดเป็นเงินปันผลจ่ายจำนวน 5,612 ล้านบาท
(คำนวณจากจำนวนหุ้นก่อนจ่ายหุ้นปันผลในอัตรา 1 หุ้นเดิม
ต่อ 1 หุ้นใหม่ เท่ากับ 4,493,148,024 หุ้น)

ปัจจัยที่อาจจะส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทในอนาคต

ความต้องการของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาเป็นปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่จะมีผลต่อการดำเนินงาน
รายได้ และกำไรของบริษัท
หากบริษัทสามารถนำเสนอสินค้าและบริการที่ตรงกับความต้องการของลูกค้า
ก็ย่อมส่งผลให้บริษัทมีลูกค้าเพิ่มมากขึ้น สามารถขายสินค้าได้มากขึ้น นอกจากนี้ บริษัทมุ่งเน้นให้ร้าน
7-Eleven เพิ่มสัดส่วนการขายสินค้าประเภทอาหารพร้อมรับประทานมากขึ้น
โดยสินค้าดังกล่าวมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าสินค้าประเภทอื่น นอกจากนี้
บริษัทยังคงมีนโยบายในการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้เข้าถึงจำนวนประชากรได้มากยิ่งขึ้น
ในส่วนของธุรกิจอื่น อาทิ ธุรกิจรับชำระค่าบริการและสินค้า
ธุรกิจการผลิตและจำหน่ายสินค้าเบเกอรี่ ธุรกิจจำหน่ายและซ่อมแซมอุปกรณ์ค้าปลีก
รวมถึงโครงการต่างๆ อาทิ การจำหน่ายหนังสือติดอันดับขายดี (Best Sellers)
และวารสารต่างๆ ภายใต้ชื่อ บุ๊คสไมล์ (Book Smile) โครงการความร่วมมือกับองค์กรต่างๆ
เพื่อส่งเสริมพัฒนางานด้านนวัตกรรมในโครงการ “7 Innovation Awards”
และการส่งเสริมสนับสนุนธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลางให้เติบโตไปพร้อมกับบริษัท
ล้วนเป็นส่วนสนับสนุนการดำเนินงานของร้าน 7-Eleven ให้เป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ
สร้างความแตกต่างของสินค้าและบริการจากคู่แข่ง พร้อมทั้งสามารถเพิ่มรายได้ให้บริษัท
และผลประกอบการของธุรกิจดังกล่าวจะเติบโตไปพร้อมกับการขยายสาขาของร้าน 7-Eleven

บริษัทได้เตรียมความพร้อมทางด้านการจัดการห่วงโซ่อุปทาน โดยในปี 2556
บริษัทได้เริ่มดำเนินการก่อสร้างศูนย์กระจายสินค้าแห่งใหม่ที่ตำบลมหาชัย จังหวัดสมุทรสาคร
ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จภายในครึ่งแรกปี 2557
เพื่อรองรับการขยายสาขาและเพิ่มประสิทธิภาพในการจัดส่งสินค้า
สามารถตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้อย่างรวดเร็ว
และทำให้บริษัทมีความได้เปรียบทางการแข่งขันในอนาคต นอกจากนี้ ในปี 2556
บริษัทได้มีการเข้าซื้อกิจการแม็คโคร
และได้มีการจัดหาแหล่งเงินกู้จากสถาบันการเงินทั้งในและต่างประเทศ บริษัทจึงมีภาระหนี้สินเพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการของแม็คโครมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
และมีศักยภาพในการแข่งขันสูง สามารถขยายสาขาทั้งในประเทศและต่างประเทศ
บริษัทเชื่อว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น สามารถชำระหนี้สินและค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยได้