14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ

14.1 สรุปผลการดำเนินงาน

บริษัทมีรายได้จากการรักษาพยาบาลรวมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่ปี 2555 ถึง 2557 ในปี 2555
บริษัทมีรายได้จากการรักษาพยาบาลรวมเท่ากับ 3,831.12 ล้านบาทและเท่ากับ 4,370.79
ล้านบาทในปี 2556 ในปี 2557 มีรายได้จากการรักษาพยาบาลรวม เท่ากับ 4,749.72 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2556 จำนวน 378.93 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 8.67 เท่านั้นน้อยกว่าในปี 2556
ที่เพิ่มจากปี 2555 มากถึง 539.66 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 14.09 ทั้งนี้
เนื่องจากในปี 2556 บริษัท เชียงใหม่รามธุรกิจการแพทย์ จำกัด(มหาชน) ซึ่งเป็นบริษัทย่อย
(บริษัทถือหุ้นร้อยละ 83.75) รับรู้รายได้จากการประกันสังคมเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 3

ในปี 2557 บริษัทมีกำไรสุทธิรวมจำนวน 596.11 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 9.14
จากกำไรสุทธิรวม 546.18 ล้านบาทในปี 2556 โดยกำไรสุทธิรวมที่เพิ่มขึ้นจำนวน 49.93
ล้านบาท เป็นกำไรสุทธิของบริษัทที่เพิ่มจำนวน 38.21 ล้านบาท เป็นกำไรสุทธิของบริษัท
เชียงใหม่รามธุรกิจการแพทย์ จำกัด (มหาชน) ที่เพิ่ม 12.89 ล้านบาท
โดยมีส่วนแบ่งกำไรในเงินลงทุนในบริษัทร่วมที่เพิ่มจำนวน 3.93 ล้านบาท แต่บริษัท ปริ๊นส์ตั้น พาร์ค
สวีท จำกัด ที่เป็นบริษัทย่อย มีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 5.10 ล้านบาท

บริษัทมีรายได้จากการรักษาพยาบาลเฉพาะบริษัท 1,851.50 ล้านบาทเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.46
จากรายได้ในการรักษาพยาบาลเฉพาะบริษัท 1,707.09 ล้านบาทในปี 2556
เนื่องจากจำนวนผู้ใช้บริการผู้ป่วยนอกเพิ่มขึ้นร้อยละ 1.78 และผู้ป่วยในเพิ่มขึ้นร้อยละ 7.59
ซึ่งไม่เป็นไปตามเป้าหมายที่ประมาณการไว้ว่าผู้มาใช้บริการจะเพิ่มขึ้นร้อยละ 10
โดเฉพาะผู้ป่วยนอกที่เพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อย แต่ผู้ป่วยในเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงและมีแนวโน้มที่ดีขึ้น
รายได้จากการรักษาพยาบาลที่เพิ่มขึ้นเกิดจากการปรับราคาค่าบริการรักษาพยาบาลบางรายการในอัตราประมาณร้อยละ
5 บริษัทมีกำไรสุทธิเฉพาะบริษัทจำนวน 392.81 ล้านบาทเพิ่มขึ้นร้อยละ 18.25 จากกำไรสุทธิ
332.20 ล้านบาทในปี 2556
เนื่องจากต้นทุนในการรักษาพยาบาลและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลง
ทำให้กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษีและค่าเสื่อมราคา (EBITDA) เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 22.67
ในปีก่อนเพิ่มเป็นร้อยละ 23.59 ในปีนี้ และในปี 2557 บริษัทได้รับเงินปันผลจำนวน 185.32
ล้านบาทเพิ่มจากปีก่อนที่ได้รับเพียง 154.21 ล้านบาท

เมื่อวันที่ 27 มีนาคม 2557 บริษัทได้ลงทุนในหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัท ปริ๊นส์ตั้น พาร์ค สวีท จำกัด
ซึ่งเป็นบริษัทย่อย จำนวน 22 ล้านหุ้นหรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 100
ของทุนจดทะเบียนและชำระแล้วภายหลังการเพิ่มทุน มูลค่าหุ้นละ 5 บาท ในราคาหุ้นละ 5
บาทคิดเป็นจำนวนเงิน 110 ล้านบาทเพื่อนำเงินเพิ่มทุนดังกล่าวไปลงทุนในหุ้นสามัญเพิ่มทุนของ
บริษัท เลกาซี่ กอล์ฟ (ประเทศไทย) จำกัด จำนวน 14 ล้านหุ้น หรือคิดเป็นร้อยละ 10
ของทุนจดทะเบียนและชำระแล้วภายหลังการเพิ่มทุนในราคาหุ้นละ 10 บาทเป็นเงิน 140 ล้านบาท

เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2557 บริษัทได้ชำระค่าหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัท อินโนเวชั่น จำกัด
ส่วนที่เหลือในอัตราร้อยละ 50 ของราคาหุ้น 5.15 บาท คิดเป็นเงิน 1.55 ล้านบาท

เมื่อวันที่ 30 พฤศจิกายน 2557 บริษัทได้ลงทุนในหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัท โรงพยาบาลวิภาราม
จำกัด จำนวน 4.75 ล้านหุ้นหรือคิดเป็นร้อยละ 40.75
ของทุนจดทะเบียนและชำระแล้วภายหลังการเพิ่มทุน มูลค่าหุ้นละ 10 บาท ในราคาหุ้นละ 35
บาทคิดเป็นจำนวนเงิน 166.22 ล้านบาท

14.2 ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

  14.2.1 รายได้จากการขาย

ปี 2557 รายได้จากการรักษาพยาบาลรวม เพิ่มขึ้นร้อยละ 8.67 จากปีก่อน
เนื่องจากรวมรายได้จากการรักษาพยาบาลของบริษัทย่อยจำนวน 2,898.22 ล้านบาท
รายได้จากการรักษาพยาบาลรวมคิดเป็นร้อยละ 94.71 ของรายได้รวม
ส่วนรายได้จากการรักษาพยาบาลเฉพาะบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.46 จากปีก่อนคิดเป็นร้อยละ 87.96
ของรายได้รวมเฉพาะบริษัท โดยแบ่งเป็นรายได้จากผู้ป่วยนอกร้อยละ 47.90
รายได้จากผู้ป่วยในร้อยละ 40.06 รายได้ค่าเช่าและค่าบริการร้อยละ 1.75 เงินปันผลรับร้อยละ
8.80 และรายได้อื่นร้อยละ 1.49
เนื่องจากจำนวนผู้มาใช้บริการผู้ป่วยนอกและผู้ป่วยในไม่เพิ่มขึ้นตามเป้าหมาย
แต่รายได้จากการรักษาพยาบาลที่เพิ่มขึ้นจากการปรับอัตราค่าบริการรักษาพยาบาลเล็กน้อย
ทำให้รายได้ค่ารักษาพยาบาลเฉลี่ยต่อรายของผู้ป่วยนอกเพิ่มขึ้นร้อยละ 5 จากปีก่อน จากจำนวนเงิน
1,897 บาท เป็น 1,993 บาท
และรายได้ค่ารักษาพยาบาลเฉลี่ยต่อรายของผู้ป่วยในเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 0.60 จาก จำนวนเงิน
36,575 บาท เป็น 36,797 บาท จำนวนวันนอนของผู้ป่วยในไม่เปลี่ยนแปลงมากลดลงจาก 2.42
วันเป็น 2.38 วัน

รายได้จากค่าเช่าและค่าบริการของงบการเงินรวม มีจำนวน 134.08 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อนจำนวน 10.13 ล้านบาท จากการรับรู้รายได้ค่าเช่าและค่าบริการของบริษัท
ปริ๊นส์ตั้น พาร์ค สวีท จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อย
ที่ลดลงจากผลกระทบจากสถานการณ์ทางการเมืองที่ส่งผลต่อธุรกิจการโรงแรมและท่องเที่ยว
ส่วนรายได้ค่าเช่าและค่าบริการของงบเฉพาะกิจการไม่เปลี่ยนแปลง จำนวน 36.93
ล้านบาทเท่าปีก่อน

ในส่วนธุรกิจโรงแรมของบริษัท ปริ๊นส์ตั้น พาร์ค สวีท จำกัด
รายได้จากการขายและบริการลดลงร้อยละ 9.41 จากจำนวน 113.38 ล้านบาทในปี 2556 เป็น
102.71 ล้านบาทในปี 2557 เนื่องจากไตรมามาสที่ 1-2 ของปี 2557
ยังได้รับผลกระทบทางการเมือง จากการชุมนุมประท้วงต่อเนื่องจากไตรมาสที่ 4 ในปี 2556
และการทำการรัฐประหารในเดือนพฤษภาคม 2557
มีผลทำให้ผู้มาใช้บริการต้องยกเลิกการใช้ห้องพัก รวมทั้งห้องสัมมนาอย่างต่อเนื่อง
อัตราการเข้าพักลดลงจากร้อยละ 74.48 ในปี2556 เหลือเพียงร้อยละ 67.67 ในปี 2557 นี้

รายได้ของบริษัทฯ และบริษัทย่อย แยกตามประเภทรายได้

(หน่วย : ล้านบาท)

  ----------------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------
  รายได้                   2557       %         2556       %         2555       %

  รายได้จากการรักษาพยาบาล   4,749.72   94.71%    4,370.79   94.88%    3,831.12   94.84%

  รายได้ค่าเช่าและค่าบริการ    134.08     2.67%     144.21     3.13%     138.85     3.44%

  เงินปันผลรับ               54.50      1.09%     38.32      0.83%     17.28      0.43%

  ดอกเบี้ยรับ                21.16      0.42%     12.21      0.26%     7.19       0.18%

  รายได้อื่น                 55.81      1.11%     41.35      0.90%     44.96      1.11%

  รวมรายได้                5,015.27   100.00%   4,606.88   100.00%   4,039.40   100.00%
  ----------------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------

รายได้ในงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัทฯ แยกตามประเภทรายได้

(หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------
  รายได้                  2557       %         2556       %         2555       %

  รายได้จากผู้ป่วยนอก        1,008.39   47.90%    943.06     48.95%    873.73     50.33%

  รายได้จากผู้ป่วยใน         843.12     40.06%    764.03     39.66%    704.35     40.57%

  รายได้ค่าเช่าและค่าบริการ   36.93      1.75%     36.94      1.92%     34.14      1.97%

  เงินปันผลรับ              185.32     8.80%     154.21     8.01%     93.23      5.37%

  ดอกเบี้ยรับ               0.96       0.05%     1.72       0.09%     0.76       0.04%

  รายได้อื่น                30.32      1.44%     26.46      1.37%     29.87      1.72%

  รวมรายได้               2,105.04   100.00%   1,926.42   100.00%   1,736.08   100.00%
  ---------------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------

  ---------------------- ----------- --------- --------- ------------- -------- --------
  ประเภทผู้ป่วย             จำนวนผู้ป่วย                       รายได้ต่อผู้ป่วย            
                         (คน)                            (บาท/คน)               

                         2557        2556      2555      2557          2556     2555

  ผู้ป่วยนอก                506,040     497,206   498,784   1,993         1,897    1,752

  ผู้ป่วยใน                 22,913      20,889    20,424    36,797        36,575   34,486
  ---------------------- ----------- --------- --------- ------------- -------- --------

  14.2.2 รายได้อื่น

รายได้อื่นรวมเพิ่มขึ้นจาก 53.56 ล้านบาท ในปี 2556 เป็น 76.96 ล้านบาท ในปี 2557
คิดเป็นร้อยละ 43.69 เป็นรายได้อื่นของบริษัท เชียงใหม่รามธุรกิจการแพทย์ จำกัด (มหาชน)
ซึ่งเป็นบริษัทย่อยจำนวน 23.40 ล้านบาท เนื่องจากเป็นดอกเบี้ยรับจากเงินให้กู้ยืมที่เพิ่มขึ้น
แต่รายได้อื่นเฉพาะบริษัทเพิ่มขึ้นเพียง 3.10 ล้านบาท

14.2.3 ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ต้นทุนในการรักษาพยาบาล ปี 2557 คิดเป็นร้อยละ 68.34
เมื่อเทียบกับรายได้จากการรักษาพยาบาลรวม โดยเพิ่มขึ้นจากปี 2556 ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 67.62
ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารรวมเมื่อเทียบกับรายได้จากการรักษาพยาบาลรวมคิดเป็นร้อยละ
14.32 ลดลงจากปีก่อนที่คิดเป็นร้อยละ 14.41
เนื่องจากสัดส่วนต้นทุนในการรักษาพยาบาลต่อรายได้จากการักษาพยาบาลของบริษัท
เชียงใหม่รามธุรกิจการแพทย์ จำกัด(มหาชน)ที่เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 65.68 ในปีก่อนเป็นร้อยละ
67.32ในปีนี้ และในส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นเช่นกันจากร้อยละ 11.51
ในปีก่อนเป็นร้อยละ 12.13 ในปี 2557 นี้ โดยในส่วนของงบเฉพาะกิจการ
ต้นทุนในการรักษาพยาบาลเทียบกับรายได้จากการรักษาพยาบาลเฉพาะกิจการลดลงจากร้อยละ
69.78 เหลือร้อยละ 69.15 ในปีนี้ และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวม
เมื่อเทียบกับรายได้จากการรักษาพยาบาลเฉพาะกิจการก็ลดลงจากร้อยละ 18.05 เหลือร้อยละ
16.93 ในปีนี้

ส่วนต้นทุนค่าเช่าและค่าบริการที่ลดลงจำนวน 2.57
ล้านบาทเป็นต้นทุนค่าเช่าและค่าบริการของบริษัท ปริ๊นส์ตั้น พาร์ค สวีท จำกัด
ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ลดลงจำนวน 1.83 ล้านบาท
และเป็นต้นทุนค่าเช่าและค่าบริการในส่วนของงบเฉพาะกิจการที่ลดลงจำนวน 0.74 ล้านบาท
แต่ต้นทุนค่าเช่าและค่าบริการรวมเมื่อเทียบกับรายได้ค่าเช่าและบริการรวมแล้วเพิ่มขึ้นจากร้อยละ
74.79 เป็นร้อยละ 78.52 เนื่องจากรายได้ค่าเช่าและค่าบริการลดลงจำนวน 9.35
ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 7.02

14.2.4 กำไรสุทธิ

ผลการดำเนินงานของบริษัทในปี 2557 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นร้อยละ 9.14 จากกำไรสุทธิจำนวน
546.18 ล้านบาทเป็น 596.11 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2556 บริษัท
เชียงใหม่รามธุรกิจการแพทย์ จำกัด(มหาชน) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยมีรายได้จากประกันสังคมเพิ่มขึ้น
183.23 ล้านบาท ในส่วนของงบการเงินเฉพาะกิจการมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นร้อยละ 18.25
โดยมีเงินปันผลรับจากบริษัทย่อย บริษัทร่วมและบริษัทที่เกี่ยวข้องจำนวน 185.32 ล้านบาท
เพิ่มจากปีก่อนที่ได้รับ 154.21 ล้านบาท และการควบคุมต้นทุนในการรักษาพยาบาล
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลงได้ร้อยละ 1.76

ผลการดำเนินงานของบริษัท ปริ๊นส์ตั้น พาร์ค สวีท จำกัด ในปี 2557 มีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 4.75
ล้านบาท จากการกำไรจำนวน 0.85 ล้านบาทในปี 2556
เนื่องจากผลกระทบจากวิกฤตการณ์ทางการเมืองในช่วงไตรมาสที่ 1 และ 2 ของปี 2557
ทำให้อัตราการเข้าพักลดลงมากเหลือร้อยละ 50 ในครึ่งปีแรกเท่านั้น
และอัตราการเข้าพักรวมทั้งปีลดลงจากร้อยละ 74.48 เหลือร้อยละ 67.67 ในปีนี้

ในส่วนของบริษัท เชียงใหม่รามธุรกิจการแพทย์ จำกัด (มหาชน) มีผลกำไรสุทธิที่บริษัทรับรู้จำนวน
208.05 ล้านบาท

14.2.5 อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

ในการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี 2557 เมื่อวันที่ 28 เมษายน 2557
ผู้ถือหุ้นได้มีมติอนุมัติจ่ายเงินปันผลในอัตราหุ้นละ 0.25 บาท เป็นเงินจำนวน 314.43
ล้านบาทจากผลการดำเนินงาน กำไรสุทธิสำหรับปี 2556 ตั้งแต่ วันที่ 1 มกราคม 2556 ถึงวันที่
31 ธันวาคม 2556 โดยบริษัทจ่ายเงินปันผลดังกล่าวแล้วเมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม 2557
คิดเป็นร้อยละ 94.65 ของกำไรสุทธิของงบเฉพาะกิจการหลังหักเงินสำรองตามกฎหมาย

14.3 ฐานะการเงิน

  14.3.1 สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2557 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 10,559.69 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจำนวน 1,458.05
ล้านบาทจากปี 2556 ซึ่งมีจำนวน 9,101.64 ล้านบาท เนื่องจากรวมทรัพย์สินของ บริษัท
เชียงใหม่รามธุรกิจการแพทย์ จำกัด (มหาชน) จำนวน 4,452.50 ล้านบาทและของบริษัท
ปริ๊นส์ตั้น พาร์ค สวีท จำกัด อีกจำนวน 355.86 ล้านบาท สินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 1,288.45
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 33.38 ล้านบาท จากรายได้ค้างรับของบริษัท
เชียงใหม่รามธุรกิจการแพทย์ จำกัด (มหาชน)ที่เพิ่มขึ้น จำนวน 151.77 ล้านบาท สินทรัพย์อื่นๆ
จะลดลง สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 9,271.24 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 1,424.67 ล้านบาท
จากบริษัท เชียงใหม่รามธุรกิจการแพทย์ จำกัด (มหาชน) จำนวน 546 ล้านบาท ประกอบด้วย
เงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกันจำนวน 100 ล้านบาท ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้นมูลค่า 310
ล้านบาท การเปลี่ยนแปลงของมูลค่าเงินลงทุนเผื่อขายอีกจำนวน 100 ล้านบาท
และจากบริษัทอีกจำนวน 869 ล้านบาท ประกอบด้วยเงินลงทุนบริษัทร่วมจำนวน 166.22 ล้านบาท
เงินลงทุนเผื่อขายจำนวน 262.61 ล้านบาท
กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนเมื่อวันสิ้นงวดจำนวน 326.21 ล้านบาท
เงินลงทุนในบริษัท ปริ๊นส์ตั้น พาร์ค สวีท จำกัด อีกจำนวน 110 ล้านบาท
และเงินมัดจำค่าที่ดินอีกจำนวน 70 ล้านบาท

14.3.2 โครงสร้างเงินทุน

ณ สิ้นปี 2557 บริษัทมีหนี้สินรวม จำนวน 4,147.02 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 691.01 ล้านบาท
จากปี 2556 ซึ่งมีจำนวน 3,456.01 ล้านบาท เนื่องจากรวมหนี้สินของบริษัท
เชียงใหม่รามธุรกิจการแพทย์ จำกัด (มหาชน) จำนวน 2,210.87 ล้านบาท ของบริษัท ปริ๊นส์ตั้น
พาร์ค สวีท จำกัดจำนวน 75.08 ล้านบาทและเป็นของบริษัทอีกจำนวน 1,861.07 ล้านบาท
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนเนื่องจากมีเงินกู้ระยะสั้นและยาวจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 579
ล้านบาทเพื่อใช้ในการซื้อกิจการลงทุนในหุ้นสามัญเพิ่มทุนและ เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 24.63 ล้านบาท

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2557 เท่ากับ 0.65 เท่า สูงกว่าปีก่อนที่เท่ากับ 0.62 เท่า
ซึ่งเป็นอัตราส่วนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของโรงพยาบาลเอกชนในตลาดหลักทรัพย์ฯที่มีอัตราประมาณ 0.52
เท่า แต่ก็ถือว่าไม่มากนักเนื่องจากปีนี้มีการลงทุนเพิ่มและอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ไม่สูงนัก
สำหรับอัตราของระยะเวลารับชำระหนี้จากลูกหนี้ในปีนี้เท่ากับ 37 วัน สูงกว่าปีก่อนซึ่งเท่ากับ 28
วัน เนื่องจากบริษัทย่อยมีการตั้งรายได้ค้างรับจากภาครัฐเพิ่มขึ้นจำนวน 151.77 ล้านบาท
จึงทำให้อัตรารับชำระหนี้ของบริษัทสูงกว่าค่าเฉลี่ยของโรงพยาบาลเอกชนในตลาดหลักทรัพย์ฯ
ที่มีระยะเวลา 31 วัน ถ้าไม่นับรวมยอดลูกหนี้ดังกล่าว
อัตราการรับชำระหนี้เฉพาะของบริษัทจะเท่ากับ 26
วันเท่านั้นซึ่งจะต่ำกว่าปีก่อนและต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของธุรกิจเดียวกันในตลาดหลักทรัพย์ฯ

ในส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท ณ 31 ธันวาคม 2557 มีจำนวน 6,412.67 ล้านบาท เท่ากับร้อยละ
60.73 ของยอดรวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น ปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.59
เมื่อเทียบกับปีก่อนที่มีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 5,645.63 ล้านบาท กำไรสะสมจำนวน 417.22
ล้านบาทและจากกำไรที่ยังไม่เกิดจากการวัดค่าเงินลงทุนอีกจำนวน 348.82 ล้านบาท

12.3.3 สภาพคล่อง

ณ สิ้นปี 2557 บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 0.45 เท่า ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับอัตรา
0.61 เท่าในปีก่อน เนื่องจากการเพิ่มขึ้นเงินกู้ยืมระยะสั้น จำนวน 765 ล้านบาท

ในส่วนของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสิ้นปี 2557 มี จำนวน 949.58 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อนจำนวน 29.99 ล้านบาท เนื่องจากเป็นการลดลงของกระแสเงินสดของ บริษัท
เชียงใหม่รามธุรกิจการแพทย์ จำกัด (มหาชน) จำนวน 107.15 ล้านบาท ของบริษัท ปริ๊นส์ตั้น
พาร์ค สวีท จำกัด จำนวน 6.32 ล้านบาท แต่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเฉพาะกิจการ
เพิ่มขึ้น จำนวน 83.48 ล้านบาท เนื่องจากลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้นจำนวน 132.87 ล้านบาท
และเจ้าหนี้การค้าที่ลดลง 19.55 ล้านบาท

กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน ในปี 2557 เป็นจำนวน 1,047.47 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อนที่มียอดเงินสดใช้ไปจำนวน 1,155.72 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีเงินสดจ่ายเพื่อการลงทุนเผื่อขาย จำนวน 268.06 ล้านบาท เงินลงทุนในบริษัท
โรงพยาบาลวิภาราม จำกัด จำนวน 166.22 ล้านบาท เงินลงทุนในบริษัทย่อยบริษัท ปริ๊นส์ตั้น
พาร์ค สวีท จำกัด จำนวน 110 ล้านบาท เงินสดจ่ายในการมัดจำค่าซื้อที่ดินจำนวน 70 ล้านบาท
ส่วนบริษัทย่อยบริษัท เชียงใหม่รามธุรกิจการแพทย์ จำกัด (มหาชน)
มีเงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดินและอุปกรณ์ จำนวน 310 ล้านบาท มีเงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกันจำนวน
100 ล้านบาท และบริษัท ปริ๊นส์ตั้น พาร์ค สวีท จำกัด มีเงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้อง จำนวน 140
ล้านบาท

กระแสเงินสดที่ได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน มีเงินสดที่ได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 91.40
ล้านบาท เทียบปีก่อนที่มีเงินสดได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 244.84 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีการกู้เงินจากสถาบันการเงิน บุคคลและกิจการที่เกี่ยวข้องกัน จำนวน 486
ล้านบาท เพื่อใช้ในการชำระหนี้และลงทุน ส่วนบริษัทย่อย บริษัท เชียงใหม่รามธุรกิจการแพทย์
จำกัด (มหาชน) มียอดใช้ไปจากกิจกรรมจัดหาเงิน จากการจ่ายเงินปันผล จำนวน 125.36
ล้านบาท

โดยสรุป กระแสเงินสดของบริษัท สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557
มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 248.87 ล้านบาท ใกล้เคียงกับปีก่อนที่มีจำนวน
255.36 ล้านบาท