ส่วนที่ 2

  12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  งบการเงิน

  สรุปรายงานการสอบบัญชี

  รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินรวมของบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549
  2548 และ 2547 ของบริษัทฯ ตรวจสอบโดยนายพิศิษฐ์ ชีวเรืองโรจน์ จากบริษัท เคพีเอ็มจี
  ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด ได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขในรายงานการสอบบัญชีว่า
  งบการเงินของบริษัทได้มีการจัดทำขึ้นอย่างถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญ
  และเป็นไปตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  สรุปงบการเงินรวมของบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 2548 และ 2547
  ปรากฏดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------------------ ----------- ----------- -----------
  รายการ                                     2549        2548        2547

  งบดุล                                                               

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร                       80.86       101.80      15.31

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                              1,548.04    1,309.32    1,417.15

  ลูกหนี้และเงินให้กู้ยืมบริษัทที่เกี่ยวข้อง                -           0.63        39.44

  สินค้าคงเหลือ                                 4,523.14    5,467.28    4,608.69

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                            100.26      137.87      120.80

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                      9,712.32    9,926.16    10,266.45

  สินทรัพย์อื่น                                   4,699.02    5,144.35    5,527.87

  รวมสินทรัพย์                                  20,663.64   22,087.41   21,995.71

                                                                     

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น                107.11      62.72       204.98

  เจ้าหนี้การค้า                                 960.40      549.09      478.79

  หนี้สินส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี               600.00      587.58      579.47

  เจ้าหนี้และเงินกู้ยืมจากบริษัทที่เกี่ยวข้อง              -           6.89        21.48

  หนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ                             187.20      196.95      320.97

  เงินกู้ยืมระยะยาว                              4,857.67    9,863.30    9,897.90

  หนี้สินอื่น                                     82.53       78.28       21.80

  รวมหนี้สิน                                    6,794.91    11,344.81   11,525.39
  ------------------------------------------ ----------- ----------- -----------

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------------------------ ----------- ----------- -----------
  รายการ                                           2549        2548        2547

  งบดุล (ต่อ)                                                                

  ทุนจดทะเบียน                                       11,025.58   10,742.66   10,742.66

  ทุนชำระแล้ว                                                                 

  หุ้นบุริมสิทธิ                                         593.17      671.39      1,584.08

  หุ้นสามัญ                                           7,828.37    5,645.61    4,591.08

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                     3,258.62    2,942.94    2,899.11

  ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ                         130.20      130.20      130.20

  หุ้นกู้แปลงสภาพ                                      -           -           200.00

  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการปรับมูลค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย   3.39        5.98        19.21

  สำรองตามกฏหมาย                                   104.85      69.44       51.95

  กำไร(ขาดทุน)สะสม                                  1,941.67    1,268.88    986.99

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                8.46        8.16        7.70

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                   13,868.73   10,742.60   10,470.32

                                                                           

  งบกำไรขาดทุน                                                               

  รายได้จากการขาย                                   18,853.81   18,042.75   16,639.26

  รายได้รวม                                         19,272.39   18,090.41   16,715.64

  ต้นทุนขาย                                          16,956.64   16,195.79   13,720.80

  กำไรขั้นต้น                                         1,897.17    1,846.96    2,918.46

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                          936.12      907.13      942.62

  ดอกเบี้ยจ่าย                                        481.40      531.17      552.26

  ภาษีเงินได้                                         189.72      112.42      301.35

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิก่อนผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย         708.51      343.90      1,198.61

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                   708.20      343.35      1,197.58

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น พื้นฐาน                            0.09        0.06        0.21

                                                                           

                                                                           
  ------------------------------------------------ ----------- ----------- -----------

  บริษัท ทาทา สตีล (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

  งบกระแสเงินสด

  สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม2549 2548 และ 2547 (หน่วย : ล้านบาท)

  -------------------------------------------- ----------------------------------------------------- ---------- ---------- ------------
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                        2549       2548       2547

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                                                                     708.20     343.35     1,197.58

  รายการปรับกระทบกำไร(ขาดทุน)สุทธิจากการดำเนินงาน                                                                               

                                               ขาดทุน(กำไร)จากการแปลงค่าเงินตราต่างประเทศที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง   (1.52)     3.03       1.56

                                               กลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                              (18.45)    (36.72)    (48.83)

                                               กลับรายการค่าเผื่อมูลค่าสินค้าเสื่อมคุณภาพ                       36.27      1.93       (2.39)

                                               ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                              725.86     662.18     544.37

                                               ค่าความนิยมตัดบัญชี                                        280.62     280.62     280.62

                                               ประมาณหนี้สินสำหรับพนักงานเกษียณอายุ                         10.46      32.66      -

                                               กำไรจากการชำระหนี้ระยะยาว                               (309.43)   -          -

                                               ค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินทรัพย์                             -          -          (2.86)

                                               ดอกเบี้ยรับ                                              (72.83)    (15.08)    (0.06)

                                               ดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายทางการเงิน                             481.40     531.17     552.26

                                               ขาดทุน(กำไร)จากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                     0.36       0.21       0.27

                                               ผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในขาดทุนของบริษัทย่อย              0.31       0.56       1.03

                                               ภาษีเงินได้                                              189.72     112.42     301.35

                                               ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้อง                          (219.64)   169.03     (140.46)

                                               สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                                        907.88     (860.52)   (1,951.69)

                                               สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                       38.12      (16.60)    (8.51)

                                               สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                     (48.70)    (37.38)    (20.32)

                                               เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้อง                        405.94     52.68      (174.26)

                                               ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายและหนี้สินหมุนเวียนอื่น                         (5.53)     (28.45)    122.26

                                               จ่ายภาษีเงินได้                                           (21.01)    (115.63)   (0.21)

                                               เงินทุนสำรองเลี้ยงชีพพนักงาน-สุทธิ                            (0.78)     (15.70)    (0.82)

                                               จ่ายเงินเนื่องพนักงานลาออก                                 -          (23.44)    -

                                               เงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน                             3,087.25   1,040.32   650.98

                                                                                                                           

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                  

                                               รับดอกเบี้ย                                              72.31      14.61      0.06

                                               ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                           0.00

                                               ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                     (478.83)   (291.18)   (332.82)

                                               ค่าความนิยม                                                                   0.00

                                               สินทรัพย์รอการขาย                                                              0.00

                                               เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร                            0.04       1.79       0.42

                                               เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                              (406.48)   (274.78)   (332.34)
  -------------------------------------------- ----------------------------------------------------- ---------- ---------- ------------

  งบกระแสเงินสด (ต่อ)

  สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 2548 และ 2547

  (หน่วย : ล้านบาท)

  --------------------------------- ---------------------------------------------- ------------ ---------- ----------
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                       2549         2548       2547

                                    จ่ายดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายทางการเงิน                   (482.55)     (166.54)   (157.43)

                                    เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   44.39        (142.26)   (294.89)

                                    จ่ายชำระคืนเงินกู้ระยะยาว                           (9,634.14)   (579.47)   (400.00)

                                    จ่ายชำระหนี้สินระยะยาวจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน            (12.95)      -          (3.84)

                                    เจ้าหนี้การค้าจากการปรับโครงสร้างหนี้                  (36.68)      -          (22.76)

                                    เงินกู้ยืมระยะยาวจากการปรับโครงสร้างหนี้                                       0.00

                                    เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                        5,000.00     209.22     141.92

                                    ทุนจดทะเบียน                                     2,420.22     -          410.27

                                    เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน                   (2,701.71)   (679.05)   (326.73)

                                                                                                           

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น                                                  (20.94)      86.49      (8.09)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ                                                     101.80       15.31      23.40
  วันต้นงวด                                                                                                  

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ วันสิ้นงวด                                                   80.86        101.80     15.31
  --------------------------------- ---------------------------------------------- ------------ ---------- ----------

  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  -------------------------------------- --------------------------------- ------- ------- ------- -- -----------------------
  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ                                                    2549    2548    2547       

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                     

                                         อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน (เท่า)         3.37    5.00    3.86       

                                         อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็ว (เท่า)      0.88    1.01    0.90       

  อัตราส่วนความสามารถในการใช้สินทรัพย์                                                                      

                                         อัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้ (ครั้ง)       13.19   13.04   12.70      

                                         ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)            27      28      28         

                                         อัตราหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (ครั้ง)       13.40   13.79   15.20      

                                         อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวร (ครั้ง) 1.96    1.79    1.61       

                                         อัตราการหมุนของสินทรัพย์รวม (ครั้ง)      0.90    0.82    0.84       

  อัตราส่วนวิเคราะห์ความสามารถในการก่อหนี้                                                                   

                                         อัตราส่วนหนี้สิน (%)                   39%     52%     54%        

                                         อัตราส่วนความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ย   4.22    3.61    5.25       
                                         (เท่า)                                                        

                                         อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)    0.49    1.06    1.10       

  อัตราส่วนวิเคราะห์ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                

                                         อัตราผลตอบแทนจากกำไรสุทธิ (%)        4%      2%      7%         

                                         อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม (%)       3%      2%      6%         

                                         อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (%)     6%      3%      12%        

                                         อัตรากำไรขั้นต้น (%)                  10%     10%     18%        

                                         อัตราผลตอบแทนจากการดำเนินงาน(%)     7%      5%      12%        
  -------------------------------------- --------------------------------- ------- ------- ------- -- -----------------------

2.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  ผลการดำเนินงาน

  รายได้

  ปี 2549

  บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการจัดจำหน่าย จำนวน 18,853.81 ล้านบาท
  โครงสร้างรายได้แยกตามประเภทผลิตภัณฑ์ประกอบด้วยรายได้จากการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เหล็กเส้นและเหล็กลวด
  คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 66 และร้อยละ 28 ตามลำดับ ซึ่งประมาณร้อยละ 94
  ของรายได้ดังกล่าวเป็นการจัดจำหน่ายภายในประเทศ

  บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้อื่นจำนวน 336.02 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 2
  ของรายได้รวม รายได้อื่นที่สำคัญได้แก่ กำไรจากการชำระหนี้เงินกู้ยืมระยะยาว
  เจ้าหนี้การค้าจากการปรับโครงสร้างหนี้ของบริษัทย่อย และหนี้สินระยะยาวจากบริษัทที่เกี่ยวข้อง
  จำนวน 269.18 ล้านบาท 36.58 ล้านบาท และ 3.69 ล้านบาท ตามลำดับ

  ปี 2548

  บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการจัดจำหน่าย จำนวน 18,042.75 ล้านบาท
  โครงสร้างรายได้แยกตามประเภทผลิตภัณฑ์ประกอบด้วยรายได้จากการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เหล็กเส้นและเหล็กลวด
  คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 62 และร้อยละ 29 ตามลำดับ ซึ่งประมาณร้อยละ 99
  ของรายได้ดังกล่าวเป็นการจัดจำหน่ายภายในประเทศ

  บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้อื่นจำนวน 32.58 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 0.18
  ของรายได้รวม รายได้อื่นที่สำคัญได้แก่ กำไรจากการขายวัสดุ 11.11 ล้านบาท
  หนี้สูญได้รับชำระคืน 9.02 ล้านบาท

  ปี 2547

  บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการจัดจำหน่าย จำนวน 16,639.26 ล้านบาท
  โครงสร้างรายได้แยกตามประเภทผลิตภัณฑ์ประกอบด้วยรายได้จากการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เหล็กเส้นและเหล็กลวด
  คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 62 และร้อยละ 31 ตามลำดับ ซึ่งประมาณร้อยละ 97
  ของรายได้ดังกล่าวเป็นการจัดจำหน่ายภายในประเทศ

  บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้อื่นจำนวน 76.32 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 0.45
  ของรายได้รวม รายได้อื่นที่สำคัญได้แก่ หนี้สูญได้รับชำระคืน 38.10 ล้านบาท
  และกำไรจากการขายวัสดุ 17.28 ล้านบาท

  วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของรายได้

  ยอดขายสุทธิของปี 2549 เป็นจำนวนเงิน 18,853.81 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2548
  ซึ่งมียอดขายสุทธิ 18,042.75 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 4
  เนื่องจากปริมาณขายโดยรวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 7
  จากการที่บริษัทผลักดันการขายเพื่อขยายส่วนแบ่งตลาดในทุกสินค้าและขายต่างประเทศเพิ่มขึ้น
  แต่ราคาขายเฉลี่ยปีนี้ลดลงจากปีก่อนตันละ 400 บาท
  เนื่องจากภาวะตลาดซบเซาต่อเนื่องจากปีก่อนตลอดครึ่งปีแรกของปี 2549

  ยอดขายสุทธิของปี 2548 เป็นจำนวนเงิน 18,042.75 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2547
  ซึ่งมียอดขายสุทธิ 16,639.26 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 8
  เนื่องจากปริมาณขายโดยรวมเพิ่มขึ้นจากการที่บริษัทผลักดันการขายเพื่อขยายส่วนแบ่งตลาดในทุกสินค้า
  แต่ราคาขายเฉลี่ยปี 2548 ลดลงจากปี 2547 ตันละ 300 บาท
  เนื่องจากภาวะตลาดซบเซากว่าปีก่อน

  รายได้จากการจัดจำหน่ายของบริษัทปี 2547 จำนวน 16,639.26 ล้านบาท เปรียบเทียบปี
  2546 จำนวน 10,087.05 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6,552.21 ล้านบาท หรือร้อยละ 64.95
  เนื่องจากความต้องการเหล็กในตลาดโลก
  และภายในประเทศสูงขึ้นโดยมีราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้นร้อยละ 38.30
  ในขณะที่ปริมาณการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 19.46 จากปี 2546

  ต้นทุนในการขายและอัตรากำไรขั้นต้น

  ปี 2549

  บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายจำนวน 16,956.64 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 90
  ของรายได้จากการขาย มีอัตรากำไรขั้นต้นคิดเป็นร้อยละ 10 ของรายได้จากการขาย

  ปี 2548

  บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายจำนวน 16,195.79 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 90
  ของรายได้จากการขาย มีอัตรากำไรขั้นต้นคิดเป็นร้อยละ 10 ของรายได้จากการขาย

  ปี 2547

  บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายจำนวน 13,720.80 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 82
  ของรายได้จากการขาย มีอัตรากำไรขั้นต้นคิดเป็นร้อยละ 18 ของรายได้จากการขาย

  วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของต้นทุนในการขายและอัตรากำไรขั้นต้น

  บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้นปี 2549 เท่ากับปีก่อนอยู่ที่ร้อยละ 10
  เนื่องจากราคาขายและราคาวัตถุดิบเฉลี่ยลดลงอย่างต่อเนื่อง
  สืบเนื่องจากตลาดยังคงซบเซาต่อเนื่องจากปีก่อน
  ตลอดจนสถานการณ์ทางการเมืองภายในประเทศที่ยังไม่มีเสถียรภาพ

  บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้นปี 2548 ลดลงจากปี 2547 ร้อยละ 8
  เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยลดลงอย่างต่อเนื่อง เพราะตลาดซบเซากว่าปี 2547
  ทั้งในประเทศและทั่วโลก โดยเฉพาะประเทศจีนซึ่งมีอุปสงค์ที่ลดลง และอุปทานที่เพิ่มขึ้นด้วย
  ในขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบยังมีราคาสูงจากการสั่งซื้อก่อนหน้านี้และภาวะตลาดที่ซบเซาทำให้บริษัทไม่สามารถปรับราคาเพิ่มขึ้นตามต้นทุนขาย
  จึงทำให้ส่วนต่างระหว่างราคาขายและต้นทุนวัตถุดิบปรับตัวลดลง

  ต้นทุนขายในปี 2547 สูงขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2546
  แต่อัตราการเพิ่มจะน้อยกว่าการเพิ่มของราคาขาย ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นสำหรับปี 2547
  เท่ากับร้อยละ 18 เพิ่มขึ้นร้อยละ 6 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2546 ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ร้อยละ
  12

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ

ปี 2549

  บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 708.20 ล้านบาท เกิดจากรายได้จากการขาย 18,853.81
  ล้านบาท กำไรจากการชำระหนี้เงินกู้ยืมระยะยาว
  เจ้าหนี้การค้าจากการปรับโครงสร้างหนี้ของบริษัทย่อย และหนี้สินระยะยาวจากบริษัทที่เกี่ยวข้อง
  จำนวน 269.18 ล้านบาท 36.58 ล้านบาท และ 3.69 ล้านบาท ตามลำดับ

  ปี 2548

  บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 343.35 ล้านบาท เกิดจากรายได้จากการขาย 18,042.75
  ล้านบาท รายได้ดอกเบี้ยรับ 15.08 ล้านบาท กำไรจากการขายวัสดุ 11.11 ล้านบาท
  และหนี้สูญได้รับชำระคืน 9.02 ล้านบาท

  ปี 2547

  บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิเท่ากับ 1,197.58 ล้านบาท เกิดจากรายได้จากการขาย
  16,639.26 ล้านบาท รายได้จากหนี้สูญได้รับชำระคืน 38.10 ล้านบาท
  และกำไรจากการขายวัสดุ 17.28 ล้านบาท

  วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของกำไรสุทธิ

  ในปี 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 708.20 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2548
  ซึ่งมีผลกำไรสุทธิจำนวน 343.35 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 364.85 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 106
  เนื่องจากกำไรจากการได้รับส่วนลดดอกเบี้ยจากการทำ Refinance
  และเกิดจากปริมาณการขายปีนี้สูงกว่าปีก่อน 65,000 ตัน

  ในปี 2548 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 343.35 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2547
  ซึ่งมีผลกำไรสุทธิจำนวน 1,197.58 ล้านบาท ลดลง 854.23 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 71
  เนื่องจากสภาวะตลาดซบเซาไม่สามารถปรับราคาขายเพิ่มตามต้นทุนขาย
  ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงร้อยละ 8

  บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิปี 2547 จำนวน 1,197.58 ล้านบาท กำไรเพิ่มขึ้น 1,239.19
  ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2546 ที่มีผลขาดทุนสุทธิ 41.61 ล้านบาท
  ทั้งนี้เนื่องจากความต้องการเหล็กในตลาดโลก
  และตลาดภายในประเทศขยายตัวอย่างต่อเนื่องผลักดันให้ราคาขายของผลิตภัณฑ์เหล็กเพิ่มสูงขึ้น

  ฐานะการเงิน

  สินทรัพย์

1.  ส่วนประกอบของสินทรัพย์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมจำนวน 20,663.64 ล้านบาท
  ประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียน ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ และสินทรัพย์อื่นจำนวน 6,252.30
  ล้านบาท 9,712.32 ล้านบาท และ 4,699.02 ล้านบาท ตามลำดับ
  ซึ่งสินทรัพย์อื่นแบ่งเป็นค่าความนิยมจำนวน 4,467.12 ล้านบาท ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีจำนวน
  61.45 ล้านบาท ส่วนที่เหลืออีกจำนวน 170.45 ล้านบาท ได้แก่ ค่าใช้จ่ายรอการตัดบัญชี
  ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า และอื่นๆ

2.  คุณภาพของสินทรัพย์

  ณ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมียอดลูกหนี้การค้าสุทธิหลังค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญแล้ว
  จำนวน 1,548.04 ล้านบาท โดยร้อยละ 99.86 เป็นลูกหนี้ซึ่งเป็นบริษัทที่ไม่เกี่ยวข้อง
  และร้อยละ 0.14 เป็นลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้อง
  หากพิจารณาคุณภาพลูกหนี้การค้าของบริษัทจัดได้ว่าอยู่ในเกณฑ์ดี กล่าวคือ
  ยอดลูกหนี้การค้าดังกล่าวทั้งหมดมีอายุหนี้ต่ำกว่า 3 เดือน
  ซึ่งเป็นระยะเวลาการชำระหนี้เฉลี่ยที่บริษัทให้กับลูกค้า

  บริษัทและบริษัทย่อยมีนโยบายตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามจำนวนหนี้ที่คาดว่าจะเรียกเก็บจากลูกหนี้ไม่ได้
  ซึ่งจำนวนหนี้ที่คาดว่าจะเรียกเก็บไม่ได้นั้น
  ประมาณขึ้นจากประสบการณ์การเรียกเก็บหนี้ในอดีตควบคู่กับการวิเคราะห์ฐานะปัจจุบันของลูกหนี้
  โดยบริษัทและบริษัทย่อยมีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ณ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 749.74 ล้านบาท
  หรือประมาณร้อยละ 33 ของยอดลูกหนี้การค้ารวม
  ทั้งหมดเป็นค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้การค้าของบริษัทย่อย NTS ก่อนควบรวมกิจการ

  บริษัทและบริษัทย่อยมีการตั้งค่าเผื่อผลขาดทุนจากการปรับมูลค่าตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 32
  เรื่อง ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ และค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าสำหรับอาคารและเครื่องจักร
  ตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 36 เรื่องการด้อยค่าของสินทรัพย์ตั้งแต่ปี 2542
  โดยจำนวนค่าเผื่อดังกล่าว ณ วันที่ 31ธันวาคม 2549 เท่ากับ 1,155.57 ล้านบาท และ
  111.11 ล้านบาท ตามลำดับ ค่าเผื่อดังกล่าวเป็นการตั้งค่าเผื่อของบริษัทย่อย NTS
  ก่อนการรวมกิจการ ทั้งจำนวน ทั้งนี้การตั้งค่าเผื่อข้างต้นทั้งหมด
  มีวัตถุประสงค์เพื่อแสดงมูลค่าของสินทรัพย์ที่แท้จริงตามมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนในอนาคต
  โดยนโยบายทางบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อยในการสอบทานการด้อยค่าของที่ดิน
  อาคารและอุปกรณ์และสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนจะดำเนินการเมื่อมีเหตุการณ์หรือการเปลี่ยนแปลงของสถานการณ์ที่อาจเป็นข้อบ่งชี้ว่า
  มูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์มีจำนวนสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน

  นอกจากนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
  บริษัทมีค่าเผื่อสินค้าคงเหลือเสื่อมคุณภาพและเคลื่อนไหวช้า คงเหลือจำนวน 51.36 ล้านบาท
  ซึ่งเป็นของบริษัทย่อย NTS ก่อนการรวมกิจการ 15.09 ล้านบาท และตั้งเพิ่มงวดนี้ 36.27
  ล้านบาท เนื่องจากมีการ Upgraded
  เครื่องจักรที่หยุดดำเนินการมานานก่อนรวมกิจการทำให้มีอะไหล่บางส่วนไม่สามารถใช้งานได้
  โดยพิจารณาตามมาตรฐานการบัญชีของสมาคมนักบัญชี และผู้สอบบัญชีรับอนุญาตแห่งประเทศไทย
  ฉบับที่ 36 เรื่อง การด้อยค่าของสินทรัพย์
  ซึ่งบริษัทและบริษัทย่อยจะได้มีการพิจารณาการด้อยค่าของสินทรัพย์เป็นประจำทุกปี

(3) สภาพคล่อง

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
  บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิลดลงจากปี 2548 จำนวน 20.94
  ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน
  3,087.25 ล้านบาท ซึ่งเป็นกำไรจากกิจกรรมดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์
  และหนี้สินดำเนินงาน 2,030.97 ล้านบาท
  และเป็นผลจากการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น 1,056.28 ล้านบาท
  ที่สำคัญเป็นการลดลงของสินค้าคงเหลือและการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้า
  บริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนใช้ไป 406.48 ล้านบาท
  เป็นผลจากลงทุนเพิ่มในสินทรัพย์ถาวร
  และมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินเปลี่ยนแปลงใช้ไป 2,701.72 ล้านบาท
  เป็นผลจากการจ่ายชำระหนี้ระยะยาว และเงินกู้ยืมระยะสั้นให้แก่สถาบันการเงิน

  ณ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้นจากปี
  2547 จำนวน 86.49 ล้านบาท
  โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 1,040.32
  ล้านบาท ซึ่งเป็นกำไรจากกิจกรรมดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์
  และหนี้สินดำเนินงาน 1,916.33 ล้านบาท
  และเป็นผลจากการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานลดลง 876.01 ล้านบาท
  ที่สำคัญเป็นการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ แต่กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนลดลง 274.78
  ล้านบาท เป็นผลจากลงทุนเพิ่มในสินทรัพย์ถาวร
  โดยที่กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินเปลี่ยนแปลงลดลง 679.05 ล้านบาท
  เป็นผลจากการจ่ายชำระหนี้ระยะยาว และเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
  บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิจากปี 2546 จำนวน 8.09
  ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากการลดลงของกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน จำนวน 332.40
  ล้านบาท เป็นผลมาจากการลงทุนเพิ่มในสินทรัพย์ถาวร
  นอกจากนั้นกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินเปลี่ยนแปลงลดลง 679.05 ล้านบาท
  เป็นผลจากการจ่ายชำระหนี้ระยะยาว และเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
  ถึงแม้จะมีเงินสดรับจากการเพิ่มทุนจำนวน 410.26 ล้านบาท ในเดือนกุมภาพันธ์ 2547
  อย่างไรก็ตามกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้น 650.98 ล้านบาท
  ซึ่งประกอบด้วยกำไรจากกิจกรรมดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน
  2,824.91 ล้านบาท และผลจากการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น
  2,173.93 ล้านบาท ที่สำคัญเป็นการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ

  บริษัทมีสภาพคล่องอยู่ในเกณฑ์ที่ดีโดยดูจากเงินทุนหมุนเวียนตั้งแต่ปี 2547 – 2549 ดังนี้ 3.86
  เท่า 5.00 เท่า และ 3.37 เท่า ตามลำดับ
  โดยเป็นผลจากบริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานรวมทั้งเงินกู้ระยะสั้นลดลงจากการชำระคืนเงินกู้

(4) แหล่งที่มาของเงินทุน

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.49
  เท่า ลดลงจากปี 2548 ที่ 1.06 เท่า เนื่องจากการเพิ่มทุนและจ่ายชำระคืนหนี้ระยะยาว

  ความเพียงพอของแหล่งเงินทุนทั้งเพื่อการดำเนินงานและการขยายตัวในอนาคต
  บริษัทจัดได้ว่ามีแผนการดำเนินงานที่จะมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เพียงพอต่อการดำเนินงานและการขยายตัวในอนาคต

  ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 13,868.73 ล้านบาท
  เป็นทุนชำระแล้วของหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิรวม 11,680.16 ล้านบาท
  หรือคิดเป็นประมาณร้อยละ 84 ของส่วนของผู้ถือหุ้น โดยมีกำไรสะสมจำนวน 1,941.67
  ล้านบาท ทั้งนี้ในปี 2549 บริษัทได้ออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 2,420.22 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ
  1.15 บาท และตั้งสำรองตามกฎหมายเพิ่มขึ้น 35.41 ล้านบาท

  หนี้สิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 6,794.91 ล้านบาท
  ประกอบไปด้วยหนี้สินหมุนเวียนจำนวน 1,854.71 ล้านบาท และหนี้สินไม่หมุนเวียนจำนวน
  4,940.20 ล้านบาท หรือคิดเป็นประมาณร้อยละ 27 และร้อยละ 73 ของหนี้สินรวม ตามลำดับ
  ทั้งนี้ หนี้สินไม่หมุนเวียนประกอบไปด้วยหนี้สินระยะยาวจากเงินกู้ยืมกลุ่มสถาบันการเงิน
  4,400.00 ล้านบาท เจ้าหนี้จากการปรับโครงสร้างหนี้ 187.07 ล้านบาท
  หนี้สินระยะยาวจากบริษัทที่เกี่ยวข้อง 270.60 ล้านบาท และหนี้สินอื่นจำนวน 82.53 ล้านบาท
  โดยในปีนี้มีการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว 9,634.14 ล้านบาท และมีการกู้เงินยืมระยะยาวใหม่
  5,000 ล้านบาท

  เงินกู้ยืมจากกลุ่มสถาบันการเงินส่วนหนึ่งของบริษัทเป็นเงินกู้เงินทุนหมุนเวียนที่บริษัทและบริษัทย่อยได้ทำสัญญาสนับสนุนทางการเงินจากกลุ่มสถาบันการเงิน
  ซึ่งได้แก่ ธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน) ธนาคารนครหลวงไทย จำกัด (มหาชน) และบริษัท
  เงินทุนสินอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน) โดยจำนวนรวมทั้งสิ้นที่จะได้รับการสนับสนุนคือ 2,000
  ล้านบาท แบ่งเป็น 2 วงเงิน

  เมื่อวันที่ 12 เมษายน 2549
  มีการทำบันทึกข้อตกลงแก้ไขเพิ่มเติมสัญญาสนับสนุนการเงินโดยบริษัท เงินทุนสินอุตสาหกรรม
  ประสงค์ที่จะโอนสิทธิเรียกร้องและหน้าที่ให้กับกลุ่มสถาบันการเงินที่เหลือ และมีการชำระคืนเงินกู้
  เปลี่ยนประเภทสินเชื่อ เปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย แต่ละวงเงินดังนี้

  วงเงินที่ 1 จำนวน 1,000 ล้านบาทเป็นสินเชื่อเงินกู้ระยะยาว ซึ่งบริษัทได้แบ่งเบิกใช้เป็น 2
  งวด โดยสำหรับงวดแรก บริษัทได้เบิกใช้จำนวน 800 ล้านบาท เมื่อวันที่ 13 ธันวาคม 2545
  และที่เหลือจำนวน 200 ล้านบาท บริษัทได้เบิกใช้เมื่อวันที่ 26 ธันวาคม 2545
  สินเชื่อดังกล่าวครบกำหนดชำระคืนในเดือนธันวาคม 2548 คิดอัตราดอกเบี้ย MLR – 1.5% ต่อปี
  หรือ Fixed deposit rate + 2.5% ต่อปี แล้วแต่อัตราใดจะสูงกว่า จนถึงวันที่ 30
  พฤศจิกายน 2546 และตั้งแต่วันที่ 1 ธันวาคม 2546 เป็นต้นมา
  กลุ่มสถาบันการเงินผู้ให้กู้เปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็น Fixed deposit rate +2% ต่อปี
  บริษัทได้คืนเงินกู้จำนวน 400 ล้านบาท เมื่อวันที่ 26 กุมภาพันธ์ 2547
  ทำให้คงเหลือวงเงินกู้จำนวน 600 ล้านบาท ณ วันที่ 12 เมษายน 2549
  บริษัทได้ชำระคืนเงินกู้จำนวน 600 ล้านบาท
  โดยใช้เงินจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนและเปลี่ยนแปลงประเภทสินเชื่อเงินกู้แบบมีระยะเวลาเป็นสินเชื่อเงินทุนหมุนเวียน
  เช่น ทรัสต์รีซีทส์ (T/R) และลดวงเงินที่ 1 จากจำนวน 1,000 ล้านบาท เหลือ 600 ล้านบาท

  วงเงินที่ 2 จำนวน 1,000 ล้านบาท เป็นสินเชื่อที่เหลือเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน เช่น
  ทรัสต์รีซีทส์ (T/R) และตั๋วเงิน โดยอัตราดอกเบี้ยคิดคำนวณที่อัตรา MLR
  ทั้งนี้ในกรณีที่ชำระสินเชื่อวงเงินที่ 1 คืนครบถ้วน
  อัตราดอกเบี้ยที่ใช้ในการคิดคำนวณสินเชื่อวงเงินที่ 2 จะเปลี่ยนเป็น MLR เฉลี่ย – 1.5% ต่อปี
  หรือ Fixed deposit rate + 2.5% ต่อปี แล้วแต่อัตราใดจะสูงกว่า จนถึงวันที่ 30
  พฤศจิกายน 2546 และตั้งแต่วันที่ 1 ธันวาคม 2546 ได้เปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็น Fixed
  deposit rate + 3.25% ต่อปี และ ตั้งแต่วันที่ 12 เมษายน 2549 เปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็น
  Fixed deposit rate +3.0% ต่อปี

  หลักทรัพย์ค้ำประกันสำหรับวงเงินที่ 1 ค้ำประกันโดยการประกันการชำระหนี้วงเงินไม่เกิน
  1,000 ล้านบาท โดยบริษัท ทาทา สตีล จำกัด (ประเทศอินเดีย) วงเงินที่ 2
  ค้ำประกันโดยการโอนสิทธิการได้รับชำระหนี้จากลูกหนี้รายใหญ่และลูกหนี้รายย่อยของบริษัทย่อยทั้งสามแห่ง

  นอกจากนี้ภายใต้สัญญาสนับสนุนทางการเงินจากกลุ่มสถาบันการเงินดังกล่าว
  บริษัทและบริษัทย่อยจะต้องดำรงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ ดังนี้ กำไรสุทธิก่อนดอกเบี้ยจ่าย
  ภาษีเงินได้ ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) จะต้องไม่ต่ำกว่า 50 ล้านบาทต่อปี
  อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (Interest Coverage ratio)
  เฉพาะดอกเบี้ยที่มีการชำระตามสินเชื่อภายใต้สัญญาดังกล่าวไม่ต่ำกว่า 1.75 เท่า
  และอัตราส่วนของหลักประกันในส่วนของสินทรัพย์ ได้แก่ วัตถุดิบ อะไหล่ สินค้าระหว่างผลิต
  สินค้าสำเร็จรูป ลูกหนี้การค้ารายใหญ่และลูกหนี้การค้ารายย่อยทุกรายไม่น้อยกว่า 1.3
  เท่าของยอดหนี้คงค้างของสินเชื่อวงเงินที่ 2

  เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม 2546
  บริษัทและบริษัทย่อยทั้งสามแห่งได้ทำสัญญาสนับสนุนทางการเงินกับกลุ่มสถาบันการเงิน ได้แก่
  ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน) บริษัท เงินทุนสินอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน)
  และธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน) จำนวน 420 ล้านบาท แบ่งออกเป็น 2 วงเงิน ดังนี้

  วงเงินที่ 1 จำนวน 350 ล้านบาท เป็นสินเชื่อระยะสั้นสำหรับใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน เช่น
  ทรัสต์รีซีทส์ (T/R) และเลตเตอร์ออฟเครดิต (L/C) ครบกำหนดชำระคืนภายใน 6
  เดือนนับจากวันที่ ลงนามในสัญญา

  วงเงินที่ 2 จำนวนที่เหลือจากวงเงินที่ 1 โดยรวม 2 วงเงินแล้วต้องไม่เกิน 420 ล้านบาท
  เป็นสินเชื่อเงินกู้ระยะยาวสำหรับชำระค่าเครื่องจักรและอุปกรณ์ กำหนดชำระคืนภายใน 7 ปี
  นับจากวันที่เบิกใช้สินเชื่อวงเงินที่ 2 งวดแรก โดยมีเครื่องจักรและอุปกรณ์ที่ซื้อใหม่หลังจากวันที่
  26 สิงหาคม 2546 เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน

  โดยทั้งสองวงเงินมีอัตราดอกเบี้ย MLR เฉลี่ย – 0.75% ต่อปี ตลอดอายุของวงเงินสินเชื่อ

  เมื่อวันที่ 28 มิถุนายน 2549
  บริษัทจ่ายคืนเงินตามสัญญาสนับสนุนทางการเงินกับกลุ่มสถาบันการเงิน ได้แก่
  ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน) บริษัท เงินทุนสินอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน)
  และธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน) ทั้งหมด โดยใช้เงินจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุน

  เมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ 2547 บริษัทและบริษัทย่อยทั้ง 3 แห่งได้ทำสัญญากับธนาคารนครหลวงไทย
  ขออนุมัติวงเงินสินเชื่อเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน จำนวน 400 ล้านบาท
  อัตราดอกเบี้ยของวงเงินสินเชื่อมีดังนี้ สินเชื่อวงเงินเบิกเกินบัญชี
  คิดอัตราดอกเบี้ยขั้นต่ำสำหรับเงินเบิกเกินบัญชี สินเชื่อส่วนที่เหลือเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
  เช่น ทรัสต์รีซีทส์ (T/R) คิดกรณีเป็นสินเชื่อสกุลเงินตราต่างประเทศ คำนวณที่อัตราดอกเบี้ย
  SIBOR + 2.5% ต่อปี และสำหรับสินเชื่อสกุลเงินบาท คำนวณที่อัตราดอกเบี้ยตามสภาวะตลาด
  (MMR)

  ณ สิ้นปี 2549 บริษัทมีอัตราส่วนทางการเงินดังกล่าวดังนี้ กำไรสุทธิก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษีเงินได้
  และค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) เท่ากับ 2,030.97 ล้านบาท
  อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (Interest Coverage ratio)
  เฉพาะดอกเบี้ยที่มีการชำระตามสินเชื่อภายใต้สัญญาดังกล่าวเท่ากับ 202.09 เท่า
  และอัตราส่วนของหลักประกันในส่วนของวัตถุดิบ อะไหล่ สินค้าระหว่างผลิต สินค้าสำเร็จรูป
  ลูกหนี้การค้ารายใหญ่และลูกหนี้การค้ารายย่อยทุกราย ต่อยอดหนี้คงค้างของสินเชื่อวงเงินที่ 2 ณ
  สิ้นงวดปี 2549ไม่มีหนี้คงค้างของสินเชื่อวงที่ 2

  เมื่อวันที่ 29 พฤศจิกายน 2549 บริษัทได้ทำสัญญาเงินกู้ระยะยาว 2 ฉบับ กับธนาคารพาณิชย์ 2
  แห่ง เป็นสินเชื่อเงินกู้ระยะยาวเพื่อชำระคืนเงินกู้ระยะยาวเดิมของบริษัทและบริษัทย่อย
  กำหนดชำระคืนภายใน 7 ปี นับจากวันที่เบิกใช้สินเชื่อ จำนวนรวม 5,000 ล้านบาท
  อัตราดอกเบี้ย MLR เฉลี่ย -1.25% และวงเงินสินเชื่อเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนจำนวน
  3,100 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยของวงเงินสินเชื่อมีดังนี้ สินเชื่อวงเงินเบิกเกินบัญชี
  คิดอัตราดอกเบี้ยขั้นต่ำสำหรับเงินเบิกเกินบัญชี สินเชื่อตั๋วสัญญาใช้เงิน (P/N)
  คิดอัตราดอกเบี้ยตามสภาวะตลาด (MMR) สินเชื่อส่วนที่เหลือเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน เช่น
  ทรัสต์รีซีทส์ (T/R) คำนวณที่อัตราดอกเบี้ยตามสภาวะตลาด (MMR)

  นอกจากนี้ภายใต้สัญญาเงินกู้ระยะยาว 2 ฉบับดังกล่าว
  บริษัทจะต้องดำรงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ โดยมีเกณฑ์ต่างกัน ดังนี้ Interest Coverage
  ratio ไม่ต่ำกว่า 1.0, 1.2 เท่า และ Debt to Equity ไม่เกิน 1.5, 2 เท่า
  ตามลำดับของเงินกู้แต่ละสัญญา

  หลักทรัพย์ค้ำประกันตามสัญญาเงินกู้ระยะยาวกับธนาคารพาณิชย์ทั้ง 2 แห่ง ได้แก่ที่ดินของNTS
  อาคารและสิ่งปลูกสร้าง เครื่องจักร โอนสิทธิการประกันภัยของบริษัทย่อยทั้งสามแห่ง
  ตามสัดส่วนของวงเงินสินเชื่อที่แต่ละธนาคารได้ให้กู้

(5) ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ภาระหนี้และภาระค้ำประกันที่เกี่ยวข้องอาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทมีภาระผูกพันและหนี้สินที่อาจเกิดขึ้น ดังนี้

1.  บริษัทย่อยมีเลตเตอร์ออฟเครดิต (L/C) ที่เปิดแล้วแต่ยังไม่เข้าเงื่อนไขการเป็นหนี้สินจำนวน
    260 ล้านบาท

2.  บริษัทย่อยมีภาระผูกพันตามสัญญาเกี่ยวกับการซื้อและติดตั้งเครื่องจักรเป็นจำนวนเงิน 51
    ล้านบาท

3.  บริษัทและบริษัทย่อยมีภาระผูกพันตามสัญญาเช่า (รวมค่าบริการ) เป็นจำนวนเงิน 108
    ล้านบาท แบ่งตามระยะเวลาดังนี้ ภายในหนึ่งปี 25 ล้านบาท มากกว่าหนึ่งปีถึงห้าปี 40
    ล้านบาท มากกว่าห้าปี 43 ล้านบาท

ปัจจัยอื่นที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  ปัจจัยอื่นที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต
  ปรากฏตามความเสี่ยงที่ระบุในส่วนที่ 2 ข้อ 1) ปัจจัยความเสี่ยง หน้า 4-6
  และตามหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 23 เครื่องมือทางการเงิน

  12.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  12.3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

  ในรอบปีบัญชี 2549 บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัท เป็นจำนวนเงินรวม 2,420,000 บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชี
    และสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด - ไม่มี -

12.3.2 ค่าบริการอื่นๆ (non-audit fee)

  ในรอบปีบัญชี 2549 บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีการจ่ายค่าบริการอื่นๆ ให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัท
  สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคล
  หรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดดังกล่าว
  ทั้งนี้รวมถึงไม่ต้องมีการจ่ายค่าบริการอื่นๆ
  ในอนาคตอันเกิดจากการที่ให้บริการยังไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมาด้วย