2.3 การประกอบธุรกิจของแต่ละสายผลิตภัณฑ์

(1) ลักษณะบริการ

รายละเอียดธุรกิจหลักทรัพย์ของบริษัท แยกตามประเภทธุรกิจมีดังนี้

  การเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์

ส่วนแบ่งตลาดมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา และงวดล่าสุดคือวันที่ 31
ธันวาคม 2545 เป็นไปตามตารางข้างล่าง

  ตารางแสดงส่วนแบ่งตลาดมูลค่าซื้อขายหลักทรัพย์

  ---------------------------- ----------- ---------- ----------- -----------
  มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์          ปี 2542      ปี 2543     ปี 2544      ปี 2545

  ตลาดหลักทรัพย์ฯ (ล้านบาท)        1,609,787   925,202    1,579,144   2,053,357

  บริษัท (ล้านบาท)                77,694      31,456     68,322      142,044

  ส่วนแบ่งตลาดของบริษัท (%)        2.41%       1.70%      2.16%       3.45%
  ---------------------------- ----------- ---------- ----------- -----------

สำหรับในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา บริษัทมีตัวแทนนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ (Sub-Broker)
ที่ส่งคำสั่งซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านบริษัท 1 ราย ช่วงตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2543 จนถึง เดือนมีนาคม
2545 ซึ่งปัจจุบันนี้ บริษัทไม่มีตัวแทนนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แล้ว

การเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์

นโยบายในการรับลูกค้า

บริษัทฯ มีนโยบายในการรับลูกค้าทุกประเภท ทั้งลูกค้ารายย่อย, ลูกค้าสถาบัน และ
ลูกค้าต่างประเทศ ในปัจจุบัน บริษัทฯ มีฐานลูกค้าส่วนใหญ่เป็นลูกค้ารายย่อย โดยบริษัทฯ
มีเกณฑ์การพิจารณาลูกค้าที่สอดคล้องและเป็นไปตามระเบียบกฎเกณฑ์ที่ทางตลาดหลักทรัพย์ฯ
กำหนดไว้โดยคำนึงถึงความเสี่ยงของบริษัทฯ เป็นหลักด้วย

นโยบายการกำหนด Margin ของหลักทรัพย์

บริษัทฯ มีนโยบายในการให้สินเชื่อเพื่อซื้อขายหลักทรัพย์ ( Margin ) ในรูปของ Credit
Balance ตั้งแต่วันที่ 26 มิถุนายน 2545 เป็นต้นไป บริษัทฯ
กำหนดนโยบายในการให้สินเชื่อเพื่อซื้อขายหลักทรัพย์ (Margin) ภายใต้โครงการ Credit
Balance Financing โดยกำหนดสัดส่วนมาร์จิ้นตามประเภทหลักทรัพย์
ซึ่งมีค่าความเสี่ยงไม่เท่ากันโดยจะประกาศให้ลูกค้าของบริษัททราบเป็นครั้งคราวตามที่เห็นสมควร
และการกำหนดหลักทรัพย์ที่อนุญาตให้นำมาเป็นหลักประกัน ขึ้นอยู่กับการพิจารณาของบริษัท
โดยมีขั้นตอนและวิธีปฏิบัติในการให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ ดังนี้

1. เจ้าหน้าที่การตลาด ต้องทำความรู้จักลูกค้าอย่างเพียงพอเพื่อประเมินถึง
วัตถุประสงค์ในการลงทุน ฐานะการเงินและข้อจำกัด และพื้นฐานความรู้ความเข้าใจในการลงทุน

2. กำหนดวงเงินสูงสุดที่ลูกค้าอาจเป็นหนี้บริษัท ณ ขณะใดขณะหนึ่ง
โดยพิจารณาตามความเหมาะสมของลูกค้ารายนั้น
สำหรับลูกค้ารายที่ได้รับอนุมัติให้ทำธุรกรรมทั้งการกู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์และการยืมหลักทรัพย์เพื่อขายชอร์ต
ให้บริษัทกำหนดวงเงินสูงสุดเป็นวงเงินรวม

3. เปิดเผยความสัมพันธ์ของเจ้าหน้าที่การตลาดกับลูกค้า หรือความสัมพันธ์ของบริษัทกับลูกค้า
โดยถือเป็นหน้าที่ในการแสดงจรรยาบรรณในมาตรฐานการปฏิบัติงานเยี่ยงผู้ประกอบวิชาชีพ
และถือเป็นส่วนหนึ่งของ Compliance Manual ที่ต้องปฏิบัติอย่างเคร่งครัด

4. อำนาจการอนุมัติวงเงินขึ้นอยู่กับการพิจารณาของคณะกรรมการบริหาร

5.
เจ้าหน้าที่การตลาดต้องให้คำรับรองต่อบริษัทว่าลูกค้าผู้ขอกู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์กับบริษัทเป็นผู้มีอำนาจตัดสินใจสั่งขาย
ไม่ใช่ตัวแทนของบุคคลอื่นในการซื้อขายหลักทรัพย์
ตลอดจนเป็นผู้มีความสามารถในการชำระหนี้ที่เกิดจากการซื้อขายหลักทรัพย์
โดยห้ามบริษัทให้กู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์แก่บุคคลที่บริษัทรู้
หรือควรรู้ว่าเป็นตัวแทนของบุคคลอื่นในการซื้อขายหลักทรัพย์

6.ในการเปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์
กำหนดให้ลูกค้าต้องวางเงินสดก่อนการซื้อหลักทรัพย์ครั้งแรกในจำนวนไม่ต่ำกว่าอัตรามาร์จิ้นเริ่มต้นตามที่ตลาดหลักทรัพย์กำหนด
(ปัจจุบันกำหนดที่อัตราร้อยละ 50)

7. ห้ามบริษัทให้ลูกค้ากู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์เกินกว่าอำนาจซื้อ ณ ขณะใดขณะหนึ่ง

8. ในกรณีที่ลุกค้าต้องการซื้อหลักทรัพย์ในบัญชีมาร์จิ้นเกินกว่าอำนาจซื้อ
ลูกค้าต้องนำเงินหหรือหลักทรัพย์มาวางเป็นประกันเพิ่มในจำนวนไม่ต่ำกว่าอัตรามาร์จิ้นเริ่มต้นของมูลค่าซื้อในส่วนที่เกินอำนาจซื้อ
ก่อนการซื้อหลักทรัพย์นั้น

9. หากบริษัทได้รับแต่งตั้งเป็นผู้จัดจำหน่ายหุ้นที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
ห้ามบริษัทให้กู้ยืมเงินแก่ลูกค้าเพื่อซื้อหุ้นดังกล่าวในระหว่างระยะเวลา 30
วันเริ่มตั้งแต่วันแรกที่หุ้นดังกล่าวได้รับอนุญาตให้เข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

10. ให้บริษัทดำเนินการกำหนดรายชื่อหลักทรัพย์ที่อนุญาตให้ลูกค้าซื้อขายในบัญชีมาร์จิ้น
(ซึ่งรวมถึงหุ้นเพิ่มทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์) อัตรามาร์จิ้นเริ่มต้น
อัตรามาร์จิ้นที่ต้องเรียกให้ลูกค้านำทรัพย์สินมาวางเป็นประกันเพิ่มเติม
และอัตรามาร์จิ้นขั้นต่ำที่บริษัทต้องดำเนินการบังคับชำระหนี้
สำหรับแต่ละหลักทรัพย์ไว้เป็นลายลักษณ์อักษรอย่างน้อยเดือนละครั้ง

11. ในกรณีที่ทรัพย์สินของลูกค้ารายใดลดลงจนต่ำกว่ามูลค่าหลักประกันที่ต้องดำรงไว้
ฝ่ายปฏิบัติการหลักทรัพย์ต้องดำเนินการเรียกเป็นหนังสือให้ลูกค้านำเงินหรือทรัพย์สินมาวางเป็นประกันเพิ่มเติมหรือดำเนินการอื่นใดจนทำให้ทรัพย์สินของลูกค้าไม่ต่ำกว่ามูลค่าหลักประกันที่ต้องดำรงไว้
โดยให้เรียกภายในวันทำการถัดจากวันที่ทรัพย์สินของลูกค้าต่ำกว่ามูลค่าหลักประกันที่ต้องดำรงไว้

12. ในกรณีที่ทรัพย์สินของลูกค้ารายใดลดลงจนเท่ากับหรือต่ำกว่ามูลค่าหลักประกันขั้นต่ำ
ฝ่ายปฏิบัติการหลักทรัพย์ต้องดำเนินการบังคับการชำระหนี้จากทรัพย์สินที่เป็นหลักประกันในวันทำการถัดจากวันที่ทรัพย์สินของลูกค้าเท่ากับหรือต่ำกว่ามูลค่าหลักประกันขั้นต่ำ
จนทำให้ทรัพย์สินของลูกค้าสูงกว่ามูลค่าหลักประกันขั้นต่ำ

13. ให้บริษัทเรียกเก็บดอกเบี้ยจากการให้กู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์
หรือชำระดอกเบี้ยสำหรับเงินที่ลูกค้านำมาวางเป็นประกันการชำระหนี้ในบัญชีมาร์จิ้นในส่วนที่คงเหลืออยู่จากการที่ลูกค้ายังซื้อหลักทรัพย์ไม่เต็มจำนวนเงินที่วางไว้โดยให้คำนวณจากยอดคงค้างในแต่ละวันตามอัตราดอกเบี้ยที่ได้ตกลงกันไว้
ทั้งนี้ให้บริษัทเรียกเก็บหรือชำระดอกเบี้ยดังกล่าวโดยใช้วิธีปรับปรุงมาร์จิ้นเสมือนว่าลูกค้าได้ถอนเงินหรือนำเงินมาวางเพิ่มในบัญชีมาร์จิ้น
อย่างน้อยเดือนละครั้ง

14. ฝ่ายปฏิบัติการหลักทรัพย์มีหน้าที่จัดทำและจัดส่งรายงานให้แก่ลูกค้าอย่างน้อยเดือนละครั้ง
เพื่อสรุปความเคลื่อนไหวของสถานะความเป็นลูกหนี้หรือเจ้าหนี้ของลูกค้า
พร้อมทั้งรายงานหลักประกันในบัญชีมาร์จิ้น

นโยบายอนุมัติวงเงินซื้อหลักทรัพย์ให้ลูกค้า

บริษัทได้กำหนดขอบเขตและอำนาจอนุมัติวงเงินซื้อขายหลักทรัพย์บัญชีเงินสดและวงเงินอนุมัติ Short
Sell และ Net Settlement / Waive รวมทั้งวงเงินอนุมัติรายการ Change Order และ
Error Port ของบริษัทให้กระทำโดยกลุ่มบุคคลที่ได้รับการแต่งตั้ง
จากคณะกรรมการบริหารของบริษัท ไว้ดังตารางที่ 1
และบริษัทได้กำหนดขอบเขตและอำนาจอนุมัติวงเงินชั่วคราว มีผลตั้งแต่ 15 สิงหาคม 2545
เป็นต้นไป มีดังต่อไปนี้

  ----------------------------------- -----------------------------------
  วงเงินอนุมัติ                           ผู้มีอำนาจอนุมัติ

  วงเงินชั่วคราวต่อรายไม่เกิน 8 ล้านบาท      ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ

  วงเงินชั่วคราวต่อรายไม่เกิน 10 ล้านบาท     ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการอาวุโส หรือ
                                      รองกรรมการผู้จัดการ

  วงเงินชั่วคราวต่อรายไม่เกิน 15 ล้านบาท     ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการอาวุโส หรือ
                                      รองกรรมการผู้จัดการ และ กรรมการผู้จัดการ
                                      หรือ กรรมการบริหาร

  วงเงินชั่วคราวต่อรายเกินกว่า 15 ล้านบาท    กรรมการบริหาร 3 ท่าน ใน 4 ท่าน
                                      แล้วนำเสนอที่ประชุมคณะกรรมการบริหาร
                                      เพื่อขอสัตยาบัน
  ----------------------------------- -----------------------------------

+------+------+------+-------+------+------+----------+-----------+
| ตา   | อ    |      |       |      |      |          |           |
| รางที่ | ำนาจ |      |       |      |      |          |           |
| 1    | อนุมัติ |      |       |      |      |          |           |
+------+------+------+-------+------+------+----------+-----------+
| ว    | เปิด  | Net  | Short | Ch   | E    |          |           |
| งเงิน | บัญชีเ | Se   | Sell  | ange | rror |          |           |
|      | งินสด | ttle |       | O    | Port |          |           |
|      |      | ment |       | rder |      |          |           |
|      |      | &    |       |      |      |          |           |
|      |      | W    |       |      |      |          |           |
|      |      | aive |       |      |      |          |           |
+------+------+------+-------+------+------+----------+-----------+
|      |      |      |       |      | ก    | กรณ      | กรณีโอนรา  |
|      |      |      |       |      | รณีไม | ีทีผลขาดทุน | ยการซื้อเข้า |
|      |      |      |       |      | ่มีผลข |          | Port      |
|      |      |      |       |      | าดทุน |          |           |
+------+------+------+-------+------+------+----------+-----------+
| ไ    | ผ    | ผ    | ผู้ช่ว   | -    | -    | ไม่เกิน    | จำนวน X   |
| ม่เกิน | ู้ช่วยผ | ู้ช่วยผ | ยผู้อำน |      |      | 50,000   | ราคา < 10 |
| 1    | ู้อำนว | ู้อำนว | วยการ |      |      | บาท      | ล้านบาท    |
| ล้า   | ยการ | ยการ |       |      |      |          |           |
| นบาท |      |      |       |      |      |          |           |
+------+------+------+-------+------+------+----------+-----------+
| ไ    | ผ    | ผ    | ผู้อำน  | ผ    | ผ    | ผ        | ผู้ช่วยกรรม  |
| ม่เกิน | ู้อำนว | ู้อำนว | วยการ | ู้อำนว | ู้อำนว | ู้ช่วยกรรมก | การผู้จัดการ |
| 2    | ยการ | ยการ |       | ยการ | ยการ | ารผู้จัดการ | หรือ       |
| ล้า   |      |      |       |      |      | หรือ      |           |
| นบาท |      |      |       |      |      |          | ผู้ช่วย      |
|      |      |      |       |      |      | ผู้ช่วยกร   | กรรมการผู้จ |
|      |      |      |       |      |      | รมการผู้จัด | ัดการอาวุโส |
|      |      |      |       |      |      | การอาวุโส | หรือ       |
|      |      |      |       |      |      | หรือ      | รองกรรม   |
|      |      |      |       |      |      | รองกรรมก | การผู้จัดการ |
|      |      |      |       |      |      | ารผู้จัดการ | และ       |
|      |      |      |       |      |      |          | เสนอคณะอน |
|      |      |      |       |      |      |          | ุกรรมการลง |
|      |      |      |       |      |      |          | ทุนเพื่ออนุมัติ |
+------+------+------+-------+------+------+----------+-----------+
| ไ    | ผู้อ   | ผู้อ   | ผู้อำน  | ผู้อ   | ผู้อ   |          |           |
| ม่เกิน | ำนวย | ำนวย | วยการ | ำนวย | ำนวย |          |           |
| 5    | การอ | การอ | อาวุโส | การอ | การอ |          |           |
| ล้า   | าวุโส | าวุโส |       | าวุโส | าวุโส |          |           |
| นบาท |      |      |       |      |      |          |           |
+------+------+------+-------+------+------+----------+-----------+
| ไ    | ผ    | ผ    | ผู้ช    | ผ    | ผ    |          |           |
| ม่เกิน | ู้ช่วยก | ู้ช่วยก | ่วยกรร | ู้ช่วยก | ู้ช่วยก |          |           |
| 8    | รรมก | รรมก | มการผ | รรมก | รรมก |          |           |
| ล้า   | ารผู้จ | ารผู้จ | ู้จัดการ | ารผู้จ | ารผู้จ |          |           |
| นบาท | ัดการ | ัดการ |       | ัดการ | ัดการ |          |           |
+------+------+------+-------+------+------+----------+-----------+
| ไ    | ผู้ช   | ผู้ช   | ผู้ช    | ผู้ช   | ผู้ช   | เกิน      | จำนวน X   |
| ม่เกิน | ่วยกร | ่วยกร | ่วยกรร | ่วยกร | ่วยกร | 50,000   | ราคา > 10 |
| 10   | รมกา | รมกา | มการผ | รมกา | รมกา | บาท      | ล้านบาท    |
| ล้า   | รผู้จัด | รผู้จัด | ู้จัดการ | รผู้จัด | รผู้จัด |          |           |
| นบาท | การอ | การอ | อาวุโส | การอ | การอ | ผ        | ผู้ช่วยกรรม  |
|      | าวุโส | าวุโส | หรือ   | าวุโส | าวุโส | ู้ช่วยกรรมก | การผุ้จัดการ |
|      | หรือ  | หรือ  | ร     | หรือ  | หรือ  | ารผุ้จัดการ | หรือ       |
|      | รองก | รองก | องกรร | รองก | รองก | หรือ      |           |
|      | รรมก | รรมก | มการผ | รรมก | รรมก |          | ผู้ช่วย      |
|      | ารผู้จ | ารผู้จ | ู้จัดการ | ารผู้จ | ารผู้จ | ผู้ช่วยกร   | กรรมการผู้จ |
|      | ัดการ | ัดการ |       | ัดการ | ัดการ | รมการผู้จัด | ัดการอาวุโส |
|      |      |      |       |      |      | การอาวุโส | หรือ       |
|      |      |      |       |      |      | หรือ      | รองกรรม   |
|      |      |      |       |      |      | รองกรรมก | การผู้จัดการ |
|      |      |      |       |      |      | ารผู้จัดการ | และ       |
|      |      |      |       |      |      | และ      | กรรม      |
|      |      |      |       |      |      | กรรมก    | การผู้จัดการ |
|      |      |      |       |      |      | ารผู้จัดการ | หรือกรร    |
|      |      |      |       |      |      | หรือกรรม  | มการบริหาร |
|      |      |      |       |      |      | การบริหาร | และ       |
|      |      |      |       |      |      | และ      |           |
|      |      |      |       |      |      |          | เสนอค     |
|      |      |      |       |      |      | เส       | ณะอนุกรรมก |
|      |      |      |       |      |      | นอคณะกรร | ารการลงทุน |
|      |      |      |       |      |      | มการบริหา | เพื่ออนุมัติ   |
|      |      |      |       |      |      | รเพื่อทราบ | และ       |
|      |      |      |       |      |      |          | เ         |
|      |      |      |       |      |      |          | สนอคณะกรร |
|      |      |      |       |      |      |          | มการบริหาร |
|      |      |      |       |      |      |          | เพื่อทราบ   |
+------+------+------+-------+------+------+----------+-----------+
| ไ    | ก    | ก    | กรร   | ก    | ก    |          |           |
| ม่เกิน | รรมก | รรมก | มการผ | รรมก | รรมก |          |           |
| 15   | ารผู้จ | ารผู้จ | ู้จัดการ | ารผู้จ | ารผู้จ |          |           |
| ล้า   | ัดการ | ัดการ | หรือ   | ัดการ | ัดการ |          |           |
| นบาท | หรือ  | หรือ  | กร    | หรือ  | หรือ  |          |           |
|      | กรรม | กรรม | รมการ | กรรม | กรรม |          |           |
|      | การบ | การบ | บริหาร | การบ | การบ |          |           |
|      | ริหาร | ริหาร |       | ริหาร | ริหาร |          |           |
+------+------+------+-------+------+------+----------+-----------+
| 15   | คณะ  | คณะ  | กรร   | ก    | ก    |          |           |
| ล้า   | กรรม | กรรม | มการผ | รรมก | รรมก |          |           |
| นบาท | การบ | การบ | ู้จัดการ | ารผู้จ | ารผู้จ |          |           |
| ขึ้นไป | ริหาร | ริหาร | หรือกร | ัดการ | ัดการ |          |           |
|      |      |      | รมการ | หรือ  | หรือ  |          |           |
|      |      |      | บริหาร | กรรม | กรรม |          |           |
|      |      |      |       | การบ | การบ |          |           |
|      |      |      |       | ริหาร | ริหาร |          |           |
+------+------+------+-------+------+------+----------+-----------+
| 100  | คณ   | คณ   | กรร   | -    | -    |          |           |
| ล้า   | ะกรร | ะกรร | มการผ |      |      |          |           |
| นบาท | มการ | มการ | ู้จัดการ |      |      |          |           |
| ขึ้นไป | บริษัท | บริษัท | หรือกร |      |      |          |           |
|      |      |      | รมการ |      |      |          |           |
|      |      |      | บริหาร |      |      |          |           |
+------+------+------+-------+------+------+----------+-----------+

คำอธิบายประกอบตารางอำนาจอนุมัติ :

  -------------------------- -------- --------------------------------------------------------------------------------------------
  “วงเงินอนุมัติ”                หมายถึง   วงเงินเปิดบัญชีใหม่ของลูกค้าประเภทบัญชีเงินสดหรือวงเงินซื้อขายหลักทรัพย์ใหม่หลังจากการเปลี่ยนแปลงเพิ่ม/ลดวงเงินแล้ว

  “ผู้ช่วยผู้อำนวยการ ผู้อำนวยการ   หมายถึง   ฝ่ายการตลาดหลักทรัพย์
  และ ผู้อำนวยการอาวุโส”                 

  “ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ”        หมายถึง   ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการสายงานธุรกิจหลักทรัพย์

  “ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการอาวุโส”   หมายถึง   ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการอาวุโสสายงานธุรกิจหลักทรัพย์

  “รองกรรมการผู้จัดการ”         หมายถึง   รองกรรมการผู้จัดการด้านธุรกิจหลักทรัพย์

  “คณะกรรมการบริหาร”          หมายถึง   คณะกรรมการบริหารที่บริษัทฯ ดำเนินการแต่งตั้งขึ้น

                                      
  -------------------------- -------- --------------------------------------------------------------------------------------------

การควบคุมและติดตามลูกค้าซื้อขายหลักทรัพย์

บริษัทมีมาตรการควบคุมดูแลการซื้อขายหลักทรัพย์ของลูกค้าอย่างรัดกุม
เพื่อให้ถูกต้องเป็นไปตามกฎเกณฑ์ของตลาดหลักทรัพย์ฯ ซึ่งหลักเกณฑ์และนโยบายที่ใช้ในการควบคุม
มีดังนี้

บริษัทจะติดตามให้ลูกค้าชำระเงินสดค่าซื้อหลักทรัพย์ภายในกำหนดเวลา
หากเกิดกรณีที่ลูกค้าชำระค่าซื้อล่าช้า หรือเช็คไม่สามารถเรียกเก็บเงินได้
บริษัทจะดำเนินการแจ้งให้เจ้าหน้าที่การตลาดทราบ
เพื่อติดต่อให้ลูกค้าชำระค่าซื้อด้วยเงินสดหรือโอนเงินเข้าบัญชีบริษัท และให้เพิ่มความระมัดระวัง
และบริษัทจะพิจารณาคิดค่าปรับจากการที่ลูกค้าไม่สามารถชำระราคาหรือส่งมอบได้ตามที่กำหนด
ทั้งนี้หากมีการผิดนัด 3 ครั้ง ในรอบระยะเวลา 1 ปี บริษัทจะพิจารณาปิดบัญชีลูกค้า

การค้าหลักทรัพย์

บริษัทมีคณะอนุกรรมการการลงทุนซึ่งแต่งตั้งโดยคณะกรรมการของบริษัทฯทำหน้าที่ควบคุมการลงทุนของบริษัท
ซึ่งเป็นการลงทุนในหลักทรัพย์ทั้งที่เป็นหลักทรัพย์จดทะเบียน ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
ตลาดใหม่ ศูนย์ซื้อขายตราสารหนี้ไทย และมิได้จดทะเบียน ซึ่งมีทั้งตราสารทุนและตราสารหนี้
เป็นการลงทุนชั่วคราวและการลงทุนระยะยาว ให้เป็นไปตามนโยบายการลงทุนของบริษัท
ที่กำหนดไว้ ดังนี้

นโยบายการลงทุนในหลักทรัพย์ของบริษัท

1.  แบ่งประเภทการลงทุนในหลักทรัพย์เป็น 2 ประเภทคือ

  1.1 การลงทุนชั่วคราว

  1.2 การลงทุนระยะยาว

2.  วงเงินลงทุนของบริษัท จะต้องทำให้บริษัทสามารถดำรงอัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ (
    NCR ) ได้มากกว่าหรือเท่ากับร้อยละ 20

3.  ขอบเขตการลงทุน
    ให้ลงทุนในหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนและมิได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย,
    ตลาดใหม่ และศูนย์ซื้อขายตราสารหนี้ไทย โดยต้องเป็นหลักทรัพย์ที่มีปัจจัยพื้นฐานดี
    ฐานะการเงินดี มีสภาพคล่องพอสมควร มีแนวโน้มการเจริญเติบโตที่ดี มีราคาที่เหมาะสม
    มีผู้บริหารที่มีความรู้ความสามารถ จริยธรรมในการดำเนินธุรกิจ

4.  การบริหารความเสี่ยง

4.1 ให้มีการกระจายความเสี่ยงในการลงทุน โดยการกำหนดสัดส่วนการลงทุนตามระยะเวลาลงทุน
และกำหนดสัดส่วนการลงทุนตามประเภทของกลุ่มหลักทรัพย์

4.2 มีการจำกัดผลขาดทุน

  4.3 ให้มีข้อมูลการวิเคราะห์เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน

5.  มีการรายงานผลการค้าหลักทรัพย์และผลการลงทุนให้คณะกรรมการบริษัทฯทราบทุกเดือน

ณ 31 ธันวาคม 2545
บริษัทมีสัดส่วนการลงทุนในหลักทรัพย์ที่เป็นตราสารหนี้ที่มีสภาพคล่องและมีผลตอบแทนเหมาะสม
ต่อตราสารทุนในสัดส่วน 76 : 24 ของเงินลงทุนในหลักทรัพย์ทั้งหมดของบริษัท

การเป็นที่ปรึกษาการลงทุน

การให้บริการที่ปรึกษาการลงทุน
ถือเป็นบริการแบบใหม่ที่จะเสนอทางเลือกทางหนึ่งให้กับลูกค้าเพิ่มขึ้น
โดยลักษณะการบริการจะอยู่ในรูปแบบ ให้คำแนะนำและให้การปรึกษาการลงทุนกับลูกค้าทั้งแบบทั่วไป
และเฉพาะเจาะจง
โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ลูกค้าเข้าใจถึงลักษณะที่สำคัญของการลงทุนในหลักทรัพย์นั้นๆ อาทิ
ธุรกิจการลงทุน ความเข้มแข็งทางการเงิน ความเสี่ยงในการลงทุน
ด้วยวิธีการวิเคราะห์ตามหลักวิชาการที่ยอมรับอย่างมีเหตุผล
ทั้งนี้บริษัทที่ปรึกษาการลงทุนจะจัดทำรายงานการวิเคราะห์ และเปิดเผยข้อมูล
พร้อมคำแนะนำเพื่อเป็นแนวทางในการตัดสินใจการลงทุนให้กับลูกค้าอย่างเพียงพอด้วย
ซึ่งการให้คำปรึกษาการลงทุนทุกครั้งได้จัดตั้งอยู่บนมาตรฐานที่คำนึงถึงผลประโยชน์ของลูกค้าเป็นสำคัญ

การเป็นที่ปรึกษาทางการเงินและการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์

บริษัทมีนโยบายเป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันการจัดจำหน่ายตราสารต่าง ๆ
ทั้งตราสารหนี้และตราสารทุนรวมทั้งให้คำปรึกษาการลงทุนด้วย

บริษัทย่อย
เป็นบริษัทที่ให้บริการด้านการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินโดยมีหน่วยงานด้านวานิชธนกิจให้คำปรึกษาในด้านการเงิน
การจัดโครงสร้างผู้ถือหุ้น การระดมทุนโดยการออกตราสารประเภทหนี้และทุน เช่น หุ้นสามัญ
หุ้นบุริมสิทธิ หุ้นกู้ หุ้นกู้ควบใบสำคัญแสดงสิทธิ ฯลฯ
และการนำตราสารและหลักทรัพย์ดังกล่าวเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและตลาดหลักทรัพย์ใหม่

บริษัทมีการกำหนดอำนาจอนุมัติในการรับเป็นผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ดังนี้

+----------------------+-------------------+--------------------------+
| มูล                   | ผู้มีอำนาจอนุมัติ       | กรณีเร่งด่วน                |
| ค่าการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ |                   |                          |
+----------------------+-------------------+--------------------------+
| 1. ไม่เกิน 30 ล้านบาท   | คณะกรรมการบริหาร   | ประธานกรรมการบริหาร และ / |
|                      |                   | หรือ กรรมการผู้จัดการ        |
| 2. มากกว่า 30 ล้านบาท  | คณะกรรมการบริษัท    | อนุมัติให้ดำเนินกา            |
|                      |                   | รก่อนและต้องนำเสนอที่ประชุมคณ |
|                      |                   | ะกรรมการบริหารเพื่อขอสัตยาบัน |
|                      |                   |                          |
|                      |                   | คณะกรรมการ               |
|                      |                   | บริหารอนุมัติให้ดำเนินการก่อนได้ |
|                      |                   | และต้องนำ                 |
|                      |                   | เสนอที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท |
|                      |                   | เพื่อขอสัตยาบัน              |
+----------------------+-------------------+--------------------------+

(2) การตลาดและภาวะการแข่งขัน

  ----------------------------------- ------------------------- ----------- -- ----------- ---- ----------- ------- -- ----------- ---
                                      ตารางสรุปภาวะธุรกิจหลักทรัพย์                                                                      

  ปี                                                             2542           2543             2544                   2545        

  มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ (ล้านบาท)                                  1,609,787      925,202          1,579,758              2,047,442   

  มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน(ล้านบาท)                                  6,570.60       3,739.66         6,413.59               8,358.91    

  มูลค่าหลักทรัพย์รวมตามราคาตลาด(ล้านบาท)                             2,193,067      1,279,220        1,607,330              1,986,240   

  ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ (จุด)                                           481.92         269.19           303.85                 357.23      

  อัตราเงินปันผลตอบแทน(%)                                          0.61           1.78             2.06                   2.72        

  อัตราส่วนราคาปิดต่อกำไรสุทธิต่อหุ้น (เท่า)                              14.70          5.52             4.92                   6.98        

  จำนวนบริษัทจดทะเบียน (บริษัท)                                      392            381              382                    398         
  ----------------------------------- ------------------------- ----------- -- ----------- ---- ----------- ------- -- ----------- ---

ที่มา: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

กลยุทธ์การแข่งขัน

บริษัทฯ
มีนโยบายที่จะทำธุรกิจด้านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์โดยกำหนดกลยุทธ์การแข่งขันในด้านการให้บริการข้อมูลที่ถูกต้อง
รวดเร็ว และฉับไว เพื่อให้ลูกค้าของบริษัทฯ ได้รับข้อมูลดังกล่าวไว้เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน
บริษัท ฯ มีบุคลากรทางด้านเจ้าหน้าที่การตลาดที่มีคุณภาพ
และมีบุคคลากรทางด้านเจ้าหน้าที่วิเคราะห์หลักทรัพย์ที่ครอบคลุมหลักทรัพย์ในทุกกลุ่มที่อยู่ในความสนใจของลูกค้าของบริษัทฯ
บริษัทฯ มีบริษัทในเครือที่มีความเชี่ยวชาญทางด้านงานวาณิชธนกิจ ทำให้บริษัทฯ
สามารถนำหลักทรัพย์จดทะเบียนใหม่มากระจายให้ผู้ลงทุนทั่วไปรวมถึงลูกค้าในส่วนของบริษัทฯ
ได้อย่างต่อเนื่อง บริษัทฯ มีสาขาในปริมณฑลและต่างจังหวัด ในปัจจุบันรวม 4 แห่ง
เพื่อให้สามารถให้บริการ และอำนวยความสะดวกแก่ลูกค้าในเขตดังกล่าวได้ สาขาทั้ง 4 แห่ง
ได้แก่ สาขารังสิต, สาขานครปฐม สาขานครสวรรค์และ สาขาหาดใหญ่

การตลาดและภาวะการแข่งขัน

ในปี 2545 ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น จาก 303.85 จุด เมื่อสิ้นปี 2544 มาปิดที่ 357.23 จุด เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.32 ด้วยมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นเป็น 8,357 ล้านบาทจาก 6,439 ล้านบาทในปีก่อนหน้า โดยดัชนีปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นในช่วงครึ่งปีแรก โดยดัชนีขึ้นไปที่ระดับสูงสุดที่ 430.67 หลังจากนั้นมีการปรับตัวลงจากปัจจัยลบหลายอย่าง รวมถึงปัญหาในเรื่องการตกแต่งตัวเลขบัญชีในสหรัฐอเมริกา ความวิตกกังกลเกี่ยวกับการก่อการร้าย ความตึงเครียดทางการเมืองระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิรัคที่รุนแรงมากขึ้น ทำให้ดัชนีปรับลดลงไปสู่จุดต่ำสุดที่ 323.18 ในเดือนตุลาคม ก่อนที่จะปรับตัวดีขึ้นในช่วงไตรมาสที่ 4 ด้วยแรงหนุนจากผลประกอบการในไตรมาสที่ 3 ที่แข็งแกร่งขึ้น นอกจากนี้ยังมีผลบวกจาก อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงกับการที่รัฐมีมาตรการกระตุ้นภาคอสังหริมทรัพย์ ขณะเดียวกัน มีความวิตกกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์โลกเข้ามาด้วย จึงทำให้ดัชนีแกว่งตัวในช่วงแคบช่วงเดือนสุดท้ายของปี

ปัจจุบัน บริษัทหลักทรัพย์ซึ่งเป็นบริษัทสมาชิกตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (Broker) 36 ราย
ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 27 รายเดิม จากการที่บริษัทหลักทรัพย์ที่มิใช่สมาชิก (Sub-broker)
ได้ยกฐานะขึ้นมา 9 รายด้วยกัน ในจำนวนนี้มีบริษัทหลักทรัพย์ 8
รายให้บริการซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านอินเทอร์เน็ต ทั้งนี้ บริษัทหลักทรัพย์ที่มีมูลค่าการซื้อขายสูงสุด 5
รายแรก มีส่วนแบ่งตลาดรวมกันถึงร้อยละ 40 ของตลาดรวม

การแข่งขันของธุรกิจหลักทรัพย์ยังความรุนแรงอยู่ ถึงแม้ว่า
ตลาดฯมีนโยบายกำหนดค่าธรรมเนียมการซื้อขายหลักทรัพย์ในอัตราคงที่ร้อยละ 0.25
ของมูลค่าการซื้อขายก็ตาม
เพราะยังแข่งขันในแง่การแย่งชิงลูกค้าและเจ้าหน้าที่การตลาดอยู่มากพอสมควร

แนวโน้มธุรกิจหลักทรัพย์

ภาวะเศรษฐกิจในปี 2546 ที่คาดว่าจะทรงตัวต่อเนื่องจากปีก่อนหน้า
รวมทั้งเสถียรภาพทางการเมืองของประเทศจะเป็นปัจจัยสนับสนุนการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์
นอกจากนี้ แผนแม่บทในการพัฒนาตลาดทุนไทยได้ตั้งเป้าหมายจะเพิ่มสภาพคล่องให้มากขึ้น
โดยการเพิ่มอุปทานในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งมีการตั้งเป้าเพิ่มบริษัทจดทะเบียนใหม่อีก
รวมถึงการแปรรูปรัฐวิสาหกิจขนาดใหญ่หลายแห่ง
ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดได้อีก 3.6 แสนล้านบาท จาก 1.6 ล้านล้านบาท
เป็น 2 ล้านล้านบาท ทั้งนี้
คาดว่ามาตรการดังกล่าวจะส่งผลให้รายได้จากธุรกิจวาณิชธนกิจเพิ่มขึ้นด้วย
สำหรับด้านอุปสงค์จะขยายฐานไปยังผู้ลงทุนกลุ่มใหม่ โดยเน้นกิจกรรมทางการตลาด
ส่งเสริมความรู้เรื่องการลงทุน
โดยรวมถึงการมุ่งกลุ่มนักลงทุนที่เป็นกลุ่มสมาชิกกองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการ กลุ่มผู้เกษียณอายุ
และใกล้เกษียณอายุ

สถิติการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในปี 2543 , 2544 และ ปี 2545

+-----------------------------------------+--------+--------+--------+
|                                         | 2543   | 2544   | 2545   |
+-----------------------------------------+--------+--------+--------+
| ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ ณ สิ้นงวด                  | 269.19 | 303.85 | 356.48 |
+-----------------------------------------+--------+--------+--------+
| จุดสูงสุดของดัชนีตลาดหลักทรัพย์ในรอบปี           | 498.46 | 342.56 | 430.67 |
+-----------------------------------------+--------+--------+--------+
| จุดต่ำสุดของดัชนีตลาดหลักทรัพย์ในรอบปี           | 250.60 | 265.22 | 305.19 |
+-----------------------------------------+--------+--------+--------+
| มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน (ล้านบาท)           | 3,     | 6,     | 8,     |
|                                         | 739.66 | 413.59 | 356.91 |
+-----------------------------------------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนราคาต่อกำไรสุทธิต่อหุ้นเฉลี่ย (เท่า)      | 5.52   | 4.92   | 6.98   |
+-----------------------------------------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นเฉลี่ย (เท่า)   | 1.11   | 1.29   | 1.36   |
+-----------------------------------------+--------+--------+--------+
| เงินปันผลตอบแทนเฉลี่ย (ร้อยละ)               | 1.78   | 2.06   | 2.72   |
+-----------------------------------------+--------+--------+--------+
| มูลค่าตลาดรวม (พันล้านบาท)                  | 1,     | 1,     | 2,     |
|                                         | 279.22 | 607.31 | 047.83 |
+-----------------------------------------+--------+--------+--------+

ที่มา : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

มูลค่าการซื้อขายและส่วนแบ่งตลาดของบริษัทหลักทรัพย์ 10 อันดับแรก ในปี 2543-2544

+---------+-----+----------+-----------+-----+-----------+------------+
|         | 2   |          |           | 2   |           |            |
|         | 543 |          |           | 544 |           |            |
+---------+-----+----------+-----------+-----+-----------+------------+
|         | อ   | มูลค่า     | ส         | อ   | มูลค       | ส่วนแบ่งตลาด |
|         | ันดับ | การซื้อขาย | ่วนแบ่งตลาด | ันดับ | ่าการซื้อขาย | (ร้อยละ)    |
|         |     | (ล้านบาท) | (ร้อยละ)   |     | (ล้านบาท)  |            |
+---------+-----+----------+-----------+-----+-----------+------------+
| YUANTA  | 3   | 128,665  | 6.96      | 1   | 335,583   | 10.63      |
+---------+-----+----------+-----------+-----+-----------+------------+
| AST     | 1   | 162,452  | 8.79      | 2   | 281,817   | 8.93       |
+---------+-----+----------+-----------+-----+-----------+------------+
| ZMICO   | 11  | 69,091   | 3.74      | 3   | 251,907   | 7.98       |
+---------+-----+----------+-----------+-----+-----------+------------+
| KIMENG  | 4   | 126,629  | 6.85      | 4   | 247,342   | 7.84       |
+---------+-----+----------+-----------+-----+-----------+------------+
| JPM     | 2   | 148,208  | 8.02      | 5   | 239,898   | 7.60       |
+---------+-----+----------+-----------+-----+-----------+------------+
| KGI     | 6   | 115,418  | 6.25      | 6   | 161,281   | 5.11       |
+---------+-----+----------+-----------+-----+-----------+------------+
| ASL     | 9   | 79,071   | 4.28      | 7   | 150,042   | 4.75       |
+---------+-----+----------+-----------+-----+-----------+------------+
| CNS     | 8   | 80140    | 4.34      | 8   | 146,511   | 4.64       |
+---------+-----+----------+-----------+-----+-----------+------------+
| KKS     | 7   | 85,539   | 4.63      | 9   | 120,686   | 3.82       |
+---------+-----+----------+-----------+-----+-----------+------------+
| NATSEC  | 15  | 62,813   | 3.40      | 10  | 119,957   | 3.80       |
+---------+-----+----------+-----------+-----+-----------+------------+
| US      | 23  | 31,457   | 1.70      | 17  | 68,238    | 2.16       |
+---------+-----+----------+-----------+-----+-----------+------------+

ที่มา : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

มูลค่าการซื้อขายและส่วนแบ่งตลาดของบริษัทหลักทรัพย์ 10 อันดับแรก ใน ปี 2545

+----------------+---------+---------------------+--------------------+
|                | 2545    |                     |                    |
+----------------+---------+---------------------+--------------------+
| ชื่อย่อบริษัท       | อันดับ    | มูลค่าการซื้อขาย        | ส่วนแบ่งตลาด (ร้อยละ) |
|                |         | (ล้านบาท)            |                    |
+----------------+---------+---------------------+--------------------+
| KIMENG         | 1       | 519,048             | 12.68              |
+----------------+---------+---------------------+--------------------+
| ZMICO          | 2       | 323,651             | 7.90               |
+----------------+---------+---------------------+--------------------+
| AST            | 3       | 321,493             | 7.85               |
+----------------+---------+---------------------+--------------------+
| KGI            | 4       | 310,092             | 7.57               |
+----------------+---------+---------------------+--------------------+
| CNS            | 5       | 202,500             | 4.95               |
+----------------+---------+---------------------+--------------------+
| UOBKHST        | 6       | 176,554             | 4.31               |
+----------------+---------+---------------------+--------------------+
| TSC            | 7       | 160,771             | 3.93               |
+----------------+---------+---------------------+--------------------+
| MLP            | 8       | 158,237             | 3.86               |
+----------------+---------+---------------------+--------------------+
| DBSV           | 9       | 152,923             | 3.73               |
+----------------+---------+---------------------+--------------------+
| PHILIP         | 10      | 145,942             | 3.56               |
+----------------+---------+---------------------+--------------------+
| US             | 11      | 140,724             | 3.45               |
+----------------+---------+---------------------+--------------------+

ส่วนแบ่งตลาดการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินและการรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์ในปี 2545

งานด้านจัดจำหน่ายหลักทรัพย์

ในปี 2545 ที่ผ่านมา บริษัทมีงานด้านจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่เป็นการเสนอขายต่อประชาชน ครั้งแรก
ในฐานะผู้จัดการการจัดจำหน่าย และผู้ร่วมจัดจำหน่าย จำนวน 16 บริษัท ด้วยกัน
จากจำนวนทั้งหมด 20 บริษัท ที่มีในตลาด ได้แก่ บมจ.ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) บมจ. ไอทีวี
บมจ. บริการเชื้อเพลิงการบินกรุงเทพ บมจ. เอ็มลิงค์ฯ บมจ. ทราฟฟิกคอร์นเนอร์ฯ บมจ.
ไดโดมอน กรุ๊ป บมจ. ซันไทยฯ บมจ. ยัวซ่า แบตเตอรี่ บมจ. หลักทรัพย์ซิกโก้ บมจ. ฟินันซ่า
บมจ. บัตรกรุงไทย บมจ. เพาเวอร์ไลน์ บมจ. ชาญอิสสระฯ บมจ. สยามฟิวเจอร์ฯ บมจ.
ทรีนิตี้วัฒนา บมจ. ราชธานีลิสซิ่ง ซึ่งมีมูลค่ารวมในการจัดสรรหุ้นทั้งหมด ประมาณ 547 ล้านบาท
นอกจากนี้มีงานเสนอซื้อหลักทรัพย์ (Tender Offer ) จำนวน 2 รายด้วยกัน คือ บริษัท
กรุงไทยอาหารสัตว์ จำกัด (มหาชน) และ บริษัท เอ็นทีเอส สตีลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน)

ภาวะการแข่งขันธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงิน

สำหรับแนวโน้มภาวะการแข่งขันของธุรกิจด้านการเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน
และการรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์นั้น คาดว่าจะมีการแข่งขันรุนแรงขึ้นในอนาคต
เนื่องจากมีบริษัทหลักทรัพย์หลายแห่ง
โดยเฉพาะบริษัทหลักทรัพย์ที่มีขนาดกลางถึงขนาดเล็กซึ่งจะหันมามุ่งเน้นการทำธุรกิจด้านนี้มากขึ้น
เนื่องจากเป็นการสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมทางการเงินเพื่อทดแทนรายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์
แต่อย่างไรก็ตามการดำเนินธุรกิจด้านที่ปรึกษาทางการเงินและการรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์นั้น
ยังมีความผันผวนตามทิศทางของตลาดหลักทรัพย์เช่นกัน สำหรับบริษัทนั้น
บริษัทเชื่อว่าบริษัทมีทีมงานที่มีประสบการณ์และความเชี่ยวชาญทางด้านที่ปรึกษาทางการเงิน
ซึ่งสามารถแข่งขันกับคู่แข่งขันได้

สำหรับกลุ่มลูกค้าเป้าหมายของบริษัทนั้น บริษัทมุ่งเน้นลูกค้าที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
และบริษัททั่วไปที่ต้องการระดมทุนจากตลาดทุนและตลาดเงิน

(3) การจัดหาผลิตภัณฑ์ หรือบริการ

การจัดหาแหล่งเงินทุน

ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา บริษัทไม่มีการใช้แหล่งเงินกู้ เป็นการใช้เงินจากส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นส่วนใหญ่
โดยเป็นการนำไปใช้ในการลงทุนในตราสารหนี้และการรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญและตราสารหนี้
ส่วนที่เหลือจะเป็นเงินทุนหมุนเวียนในกิจการ สำหรับเงินกู้
จะมีการกู้ยืมจากสถาบันการเงินเป็นช่วงระยะเวลาสั้นๆ สำหรับนโยบายการจัดการเงินทุนในอนาคต
บริษัทมีนโยบายในการจัดหาแหล่งเงินทุนให้สอดคล้องกับกิจกรรมและวัตถุประสงค์ในการใช้เงินโดยคำนึงถึงความเหมาะสมของอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์สภาพคล่องสุทธิ

การให้กู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์

บริษัทได้กำหนดให้มีการให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ ผ่านระบบ Credit Balance
โดยยึดหลักความระมัดระวังอย่างเต็มที่ ณ สิ้นปี 2545 บริษัทมีวงเงินการให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์
จำนวน 695 ล้านบาท

การดำรงเงินกองทุนต่อสินทรัพย์สภาพคล่องสุทธิ

บริษัทจะดำรงเงินกองทุนต่อสินทรัพย์สภาพคล่องสุทธิให้เป็นไปตามหลักเกณฑ์ที่กำหนดโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
โดยมีการพิจารณาถึงประเภทของสินทรัพย์และเงินทุนทุกวัน
ทั้งนี้เพื่อให้บริษัทสามารถบริหารเงินกองทุนต่อสินทรัพย์สภาพคล่องได้อย่างถูกต้องและทันเวลา

กองทุนต่อสินทรัพย์สภาพคล่องสุทธิ ณ สิ้นปี 2545 อยู่ที่ระดับ 133.85%

สำหรับนโยบายการบริหารสภาพคล่อง บริษัทมีการจัดเตรียมแหล่งเงินทุน
โดยมีวงเงินกับสถาบันการเงินต่างๆ ไว้
การจัดเตรียมเงินทุนจากส่วนของผู้ถือหุ้นโดยการระดมทุนผ่านตลาดทุน
ทั้งนี้บริษัทจะพิจารณาระยะเวลาและประเภทตราสารทางการเงินที่เหมาะสม