4. การประกอบธุรกิจแต่ละประเภทบริการ

4.1 ลักษณะการให้บริการ

บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) (“บริษัทฯ”)
เป็นสมาชิกตลาดหลักทรัพย์แห่ง ประเทศไทย หมายเลข 42
โดยได้รับใบอนุญาตประกอบธุรกิจหลักทรัพย์ 4 ประเภท ได้แก่ นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
การค้าหลักทรัพย์ ที่ปรึกษาการลงทุน และการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ นอกจากนี้บริษัทฯ
ยังดำเนินธุรกิจอื่นๆที่เกี่ยวข้องสนับสนุนธุรกิจหลักทรัพย์ ได้แก่ ธุรกิจวาณิชธนกิจ
(ที่ปรึกษาทางการเงิน) ธุรกิจด้านตราสารหนี้ การเป็นนายทะเบียนหลักทรัพย์ และ
ธุรกิจการขอยืมและให้ยืมหลักทรัพย์ นอกจากนี้ ในวันที่ 17 สิงหาคม 2548 บริษัทฯ
ได้รับใบอนุญาตจากกระทรวงการคลังให้ประกอบธุรกิจซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ประเภทตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives Agent)
ตามพระราชบัญญัติสัญญาซื้อขายล่วงหน้า พ.ศ. 2546 ต่อมา
บริษัทฯได้ผ่านการคัดเลือกให้เป็นสมาชิกของ บริษัท ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ประเทศไทย)
จำกัด (มหาชน) (เดิมชื่อ บริษัท ตลาดอนุพันธ์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)) (Thailand
Futures Exchange: TFEX) (“บริษัท ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ประเทศไทย)”)
และได้ผ่านการคัดเลือกให้เป็นสมาชิกของ บริษัท สำนักหักบัญชี (ประเทศไทย) จำกัด (Thailand
Clearing House: TCH)
เพื่อประกอบธุรกรรมการเป็นตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าผ่านบริษัท สัญญาซื้อขายล่วงหน้า
(ประเทศไทย) ซึ่งตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเริ่มดำเนินการ ตั้งแต่ 28 เมษายน 2549 เป็นต้นมา

4.1.1 ธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์

การให้บริการซื้อขายหลักทรัพย์ในปัจจุบันกระทำผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยโดยบริษัทฯ
เป็นสมาชิกตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย หมายเลข 42
โดยให้บริการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แก่ลูกค้าบุคคลรายย่อยและลูกค้าสถาบันทั้งในประเทศและต่างประเทศ
โดยในช่วงปี 2554 บริษัทฯ
มีสัดส่วนการให้บริการแก่ลูกค้าบุคคลรายย่อยและลูกค้าสถาบันประมาณร้อยละ 94.90 และร้อยละ
5.10 ตามลำดับ ในขณะที่ ปี 2555 บริษัทฯ
มีสัดส่วนการให้บริการแก่ลูกค้าบุคคลรายย่อยและลูกค้าสถาบันประมาณร้อยละ 95.25 และร้อยละ
4.75 ตามลำดับ โดยบริษัทฯมีส่วนแบ่งการตลาดในการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นอันดับหนึ่งตั้งแต่ปี 2545
ถึงปัจจุบัน

ตารางแสดงส่วนแบ่งการตลาดมูลค่าซื้อขายหลักทรัพย์

+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์            | 2553      | 2554      | 2555      |
|                                |           |           |           |
| (หน่วย : ล้านบาท)                | (ม.ค. -   | (ม.ค. -   | (ม.ค. -   |
|                                | ธ.ค.)     | ธ.ค.)     | ธ.ค.)     |
+================================+===========+===========+===========+
| ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย *      | 7,033,947 | 7,191,481 | 6,886,046 |
|                                |           |           |           |
| บริษัทฯ *                        | 1,612,323 | 1,491,030 | 1,641,326 |
|                                |           |           |           |
| ส่วนแบ่งทางการตลาด (%)           | 12.76     | 11.86     | 11.86     |
|                                |           |           |           |
| อันดับ                           | 1         | 1         | 1         |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| มูลค่าก                          | 33,194    | 10,631    | 8,997     |
| ารซื้อขายหลักทรัพย์แยกตามประเภทลูกค้า |           |           |           |
|                                | 34,412    | 41,536    | 42,716    |
| -เงินลงทุนเพื่อบัญชีบริษัท             |           |           |           |
|                                | 1,426,035 | 1,346,240 | 1,488,272 |
| -ลูกค้ากองทุน                     |           |           |           |
|                                | 118,682   | 92,624    | 101,340   |
| -ลูกค้าทั่วไป                      |           |           |           |
|                                |           |           |           |
| -   ไทย                        |           |           |           |
|                                |           |           |           |
| -   ต่างประเทศ                  |           |           |           |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|                                |           |           |           |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| มูลค่ากา                         | 1,109,224 | 1,011,853 | 1,043,152 |
| รซื้อขายหลักทรัพย์แยกตามประเภทวงเงิน |           |           |           |
|                                | 503,098   | 479,177   | 598,174   |
| -ลูกค้าประเภท Cash Account       |           |           |           |
|                                |           |           |           |
| -ลูกค้าประเภท Credit Balance     |           |           |           |
| Account                        |           |           |           |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+

  หมายเหตุ : * เป็นมูลค่าทั้งการซื้อและขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET)
  และตลาดหลักทรัพย์ใหม่ (MAI)

  -----------------------------------------------------------------------
  บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัท

  -----------------------------------------------------------------------

แบ่งเป็น 3 ประเภท ดังนี้

1.  บัญชีเงินสด (Cash Account) คือ การให้บริการเป็นตัวแทนหรือนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
    โดยมีข้อตกลงว่าลูกค้าจะต้องชำระราคาค่าซื้อหลักทรัพย์ให้บริษัทฯ ทันที หรือภายใน 3
    วันทำการนับจากวันที่สั่งซื้อหลักทรัพย์ และบริษัทฯ
    จะส่งมอบเงินค่าขายหลักทรัพย์ให้แก่ลูกค้าที่ขายหลักทรัพย์ในวันทำการที่ 3
    นับแต่วันที่สั่งขายหลักทรัพย์ ซึ่งแบ่งออกได้เป็น 2 แบบ คือ

    -   บัญชีเงินสดปกติ (Normal Cash)
        คือบัญชีที่ได้มีการกำหนดวงเงินแก่ลูกค้าโดยพิจารณาจากข้อมูลต่างๆ เช่น หน้าที่การงาน
        รายได้ประจำ ประวัติ ฐานะและหลักฐานทางการเงิน เป็นต้น ทั้งนี้
        ลูกค้าต้องชำระค่าซื้อหลักทรัพย์ภายใน 3 วันทำการ นับจากวันที่ซื้อหลักทรัพย์
        และบริษัทฯจะส่งมอบค่าขายหลักทรัพย์ให้แก่ลูกค้าภายในวันทำการที่ 3
        นับจากวันที่ขายหลักทรัพย์ ลูกค้าสามารถขอขยายวงเงินได้
        ทั้งนี้เป็นไปตามนโยบายการพิจารณาอนุมัติวงเงินซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทฯ

    -   บัญชีเงินสดแบบวางหลักประกันเต็มจำนวน (Cash Balance)
        เป็นบัญชีที่วงเงินซื้อขายหลักทรัพย์จะเปลี่ยนไปตามจำนวนเงินคงเหลือที่ลูกค้าฝากไว้กับบริษัทฯ
        หักด้วยมูลค่าซื้อหลักทรัพย์ที่ยังไม่ได้ชำระราคา

  สำหรับการจัดแบ่งประเภทบัญชีเงินสดข้างต้น
  บริษัทฯมีวัตถุประสงค์เพื่อให้บริการที่เหมาะสมแก่ลูกค้าแต่ละรายและสามารถนำมาใช้เป็นเครื่องมือในการบริหารความเสี่ยงได้อีกทางหนึ่งด้วย
  มีหลักเกณฑ์ในการพิจารณาสำหรับบัญชี Cash balance ดังนี้

-   ลูกค้าชาวไทยที่ต้องเดินทางไปต่างประเทศหรือต่างจังหวัดบ่อยครั้งซึ่งประสงค์จะไม่ใช้บริการ
    ATS ในการชำระราคาหลักทรัพย์ หรือ ลูกค้าที่เพิ่งมาใช้บริการกับบริษัทครั้งแรก และ
    เจ้าหน้าที่การตลาดยังไม่ค่อยมั่นใจในฐานะการเงินของลูกค้า

-   กรณีลูกค้าชาวต่างชาติที่ไม่มีถิ่นฐานที่อยู่ในประเทศไทย

-   กรณีลูกค้าที่ต้องการซื้อหุ้น Turnover list ที่กำหนดโดยตลาดหลักทรัพย์ หรือ บริษัทฯ

2.  บัญชีเครดิตบาลานซ์ (Credit Balance Account) คือ
    การให้บริการกู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ที่พิจารณาสถานะของลูกค้าในลักษณะเป็น Portfolio
    โดยกำหนดให้ลูกค้านำเงินสดหรือหลักประกันอื่นๆ มาวางเป็นประกันการชำระหนี้
    โดยมีมูลค่าอย่างน้อยเท่ากับ Initial Margin ซึ่งลูกค้าจะได้รับดอกเบี้ยจากบริษัทฯ
    หากจำนวนเงินสดที่วางเป็นหลักประกันสูงกว่ายอดหนี้ (Credit Balance)
    และจะต้องจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ยืมหากยอดหนี้สูงเกินกว่าเงินสดที่วางเป็นหลักประกัน (Debit
    Balance)

3.  บัญชีอินเทอร์เน็ต (Internet Trading Account) คือ
    การให้บริการเป็นตัวแทนหรือนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ให้กับลูกค้าผ่านระบบอินเทอร์เน็ต
    โดยลูกค้าต้องนำเงินวางกับบริษัทฯเพื่อชำระราคาค่าซื้อหลักทรัพย์ในจำนวนไม่น้อยกว่าค่าซื้อหลักทรัพย์ก่อนทำการซื้อหลักทรัพย์ในแต่ละครั้ง
    และให้ถือว่าเงินจำนวนดังกล่าวเป็นวงเงินที่ลูกค้าสามารถสั่งซื้อหลักทรัพย์ได้
    โดยบริษัทฯจะลดวงเงินลูกค้าทันทีที่ได้รับคำสั่งซื้อหลักทรัพย์
    และเพิ่มวงเงินของลูกค้าตามจำนวนค่าขายที่มีการยืนยันคำสั่งขายหลักทรัพย์แล้ว นอกจากนั้น
    สำหรับลูกค้าเดิมของบริษัทฯที่มีวงเงินในระบบ Cash Account
    อยู่แล้วและประสงค์จะซื้อขายในระบบอินเทอร์เน็ตก็สามารถกระทำได้โดยให้วงเงินรวมเป็นไปตามหลักการพิจารณาวงเงิน
    Cash Account เช่นเดิม

  ทั้งนี้ บริษัทฯได้กำหนดนโยบายและวิธีการปฏิบัติงานด้านต่างๆ ไว้อย่างชัดเจน
  โดยสอดคล้องกับกฎระเบียบและข้อบังคับของหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง คือ
  สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
  ไม่ว่าจะเป็นการกำหนดให้มีการซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยเงินสดต้องดำรงหลักประกันในบัญชีไว้ตามหลักเกณฑ์
  เงื่อนไขและวิธีการเกี่ยวกับการซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยเงินสดของตลาดหลักทรัพย์โดยหลักประกันที่บริษัทฯจะรับจากลูกค้า
  จะต้องเป็นเงินสด หรือหุ้น หรือใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ
  ซึ่งเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เท่านั้น

  -----------------------------------------------------------------------
  นโยบายในการพิจารณาเปิดบัญชีให้แก่ลูกค้า

  -----------------------------------------------------------------------

1.  บัญชีเงินสด (Cash Account)

  บริษัทฯกำหนดวงเงินที่ขออนุมัติสูงสุดอ้างอิงได้จากข้อมูลต่างๆ เช่น รายได้ ต่อเดือน
  มูลค่าหลักทรัพย์ที่ฝากไว้กับบริษัทฯหรือเงินฝากธนาคาร
  ทั้งนี้บริษัทฯมีนโยบายที่จะไม่เปิดบัญชีให้กับบุคคลซึ่งเป็นที่รู้จักกันว่าเป็นผู้ที่อาจก่อให้เกิดความเสียหายในอนาคตต่อบริษัทฯได้

2.  Credit Balance Account

  Credit Balance (Margin)
  เป็นบัญชีซึ่งลูกค้าสามารถกู้ยืมเงินจากบริษัทฯเพื่อซื้อขายหลักทรัพย์ได้
  แต่จะต้องมีการวางเงินสดบางส่วนและหลักทรัพย์เป็นประกันตามสัดส่วนที่บริษัทฯกำหนดภายใต้หลักเกณฑ์ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
  และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
  ซึ่งบริษัทฯจะเปิดบัญชีให้แก่ลูกค้าโดยพิจารณาจากสถานะทางการเงินของลูกค้าอย่างรอบคอบ
  มีการตรวจสอบข้อมูลประวัติเพื่อไม่ให้มีการใช้บุคคลอื่นแสดงตนแทนลูกค้า (Nominee) ทั้งนี้
  ผู้มีอำนาจพิจารณาอนุมัติวงเงินประเภทนี้
  ให้เป็นไปตามหลักเกณฑ์ซึ่งกำหนดโดยคณะกรรมการบริหารความเสี่ยง

3.  บัญชี อินเทอร์เน็ต (Internet Account)

  การซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านระบบอินเทอร์เน็ตเป็นช่องทางที่ลูกค้าสามารถส่งคำสั่งซื้อขายมายังบริษัทฯ
  ผ่านระบบอิเล็คทรอนิคส์ ซึ่งมีความสะดวกและรวดเร็ว
  โดยลูกค้าจะต้องทำคำขอเปิดบัญชีและสัญญาแต่งตั้งตัวแทนหรือนายหน้าเพื่อซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านระบบอินเทอร์เน็ตแยกต่างหากจากบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์เงินสดหรือ
  Credit Balance และลูกค้าจะต้องนำเงินสดหรือหลักทรัพย์เข้าบัญชีก่อนการซื้อขายหลักทรัพย์
  ยกเว้นลูกค้าเดิมในระบบ Cash Account ที่สามารถใช้วงเงินรวมตามหลักการพิจารณาเงิน
  Cash Account ได้

1.  เจ้าหน้าที่การตลาดผู้ดูแลลูกค้า (A/O)
    พิจารณาคุณสมบัติของลูกค้าและกำหนดวงเงินตามความเหมาะสม
    โดยวิเคราะห์จากรายละเอียดประวัติ สถานภาพ และฐานะการเงิน
    รวมทั้งจัดทำรายงานการวิเคราะห์ข้อมูลลูกค้า (Customer Analysis Report)
    และคำขออนุมัติวงเงินสินเชื่อ (Credit Application)

2.  A/O จัดให้ลูกค้าลงนามในใบคำขอเปิดบัญชี สัญญาแต่งตั้งตัวแทน/นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
    และใบแสดงตัวอย่างลายมือชื่อ / ตราประทับ ให้ครบถ้วนก่อนทำการซื้อขายหลักทรัพย์
    รวมทั้งต้องจัดให้มีเอกสารประกอบการเปิดบัญชี ดังนี้

+-------------------+------------------------+-------------------------+
| บุคคลธรรมดา –      | บุคคลธรรมดา – ต่างด้าว    | นิติบุคคล – จดทะเบียนในไทย  |
| สัญชาติไทย          |                        |                         |
+-------------------+------------------------+-------------------------+
| สำเนาบัตรประชาชน   | สำเนา Passport         | สำเน                    |
|                   |                        | าหนังสือรับรองกระทรวงพาณิชย์ |
|                   | สำเนา Work Permit      |                         |
|                   | (ถ้ามี)                  | (ไม่เกิน 90 วัน)           |
+-------------------+------------------------+-------------------------+
| สำเนาทะเบียนบ้าน    | สำเนาทะเบียนบ้าน (ถ้ามี)   | สำเนาบัญชีรายชื่อผู้ถือหุ้น      |
+-------------------+------------------------+-------------------------+
| หนังสือมอบอำนาจ     | หนังสือมอบอำนาจ          | รายงานการประชุม          |
+-------------------+------------------------+-------------------------+
| สำเนาบัตรประชาชน,  | สำเนาบัตรประชาชน,       | สำเนาบัตรประชาชน         |
| สำเนา –ทะเบียนบ้าน  | สำเนาทะเบียนบ้าน         | สำเนาทะเบียนบ้าน          |
| (ผู้รับมอบอำนาจ)     | (ผู้รับมอบอำนาจ)          | (ของผู้มีอำนาจลงนาม)       |
+-------------------+------------------------+-------------------------+
|                   |                        | สำเนาหนังสือบริคณห์สนธิ      |
|                   |                        |                         |
|                   |                        | /หนังสือจัดตั้งบริษัท          |
+-------------------+------------------------+-------------------------+
|                   |                        | สำเนาข้อบังคับบริษัท         |
+-------------------+------------------------+-------------------------+
|                   |                        | งบการเงิน                |
+-------------------+------------------------+-------------------------+
|                   |                        | หนังสือมอบอำนาจ           |
+-------------------+------------------------+-------------------------+
|                   |                        | สำเนาบัตรประชาชน         |
|                   |                        | สำเนาทะเบียนบ้าน          |
|                   |                        | (ผู้รับมอบอำนาจ)           |
+-------------------+------------------------+-------------------------+

3.  เมื่อ A/O รวบรวมและจัดทำเอกสารครบถ้วนแล้ว จะนำเสนอต่อผู้บริหารสายงานการตลาด
    และ/หรือ กรรมการ ผู้จัดการสายงานบริหารสินเชื่อ
    และ/หรือคณะกรรมการบริหารความเสี่ยงเพื่ออนุมัติตามวงเงินที่ได้รับอำนาจ

4.  หน่วยพิธีการสินเชื่อจะทำการตรวจสอบชื่อของลูกค้ากับฐานข้อมูลลูกค้าของบริษัท (Customer
    Database)
    เพื่อยืนยันว่าลูกค้ามีคุณสมบัติเหมาะสมก่อนให้รหัสเปิดบัญชีและบันทึกลงในคอมพิวเตอร์ของบริษัทฯ

  -----------------------------------------------------------------------
  นโยบายการบริหารความเสี่ยงจากวงเงินซื้อขายหลักทรัพย์

  -----------------------------------------------------------------------

1.  แนะนำลูกค้าลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีคุณภาพ มีพื้นฐานดี และมีสภาพคล่องในตลาด
    หลีกเลี่ยงหุ้นที่มีการเคลื่อนไหวตามข่าวลือโดยไร้เหตุผลด้านปัจจัยพื้นฐาน
    รวมทั้งแนะนำให้ลูกค้ากระจายความเสี่ยงของการลงทุน
    โดยไม่ให้กระจุกตัวอยู่ในหลักทรัพย์เดียว หรืออยู่ในหมวดอุตสาหกรรมเดียวกันมากเกินไป

2. ห้ามไม่ให้มีการนำเงินของลูกค้าที่นำมาเป็นหลักประกันไปชำระหนี้ประเภทใดๆ
ที่เกี่ยวกับหลักทรัพย์ของลูกค้ารายอื่นที่ไม่ใช่เจ้าของบัญชี

3. ควบคุมให้ลูกค้าทำการซื้อขายหลักทรัพย์ภายในวงเงินที่กำหนดไว้
หากวงเงินที่จัดไว้ไม่เพียงพอจะต้องทำการทบทวนวงเงินระหว่างกาลโดยอ้างอิงจากหลักฐานที่เหมาะสม
เพื่อขอเพิ่มวงเงินให้ลูกค้า รวมทั้งต้องติดตามทวงถามการชำระของลูกค้าเมื่อเกิดเหตุผิดนัด
การเรียกหลักประกันเพิ่มเมื่อลูกค้ามีอัตราส่วน Maintenance Margin ต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนด
และการบังคับขายหลักทรัพย์

4. ติดตามและรวบรวมข้อมูลลูกค้าให้เป็นปัจจุบันอย่างสม่ำเสมอ
และมีการรายงานในกรณีที่การเปลี่ยนแปลงของลูกค้ามีผลกระทบต่อบริษัทฯ

5.  ตรวจสอบรายงานการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นประจำเพื่อควบคุมการบริหารวงเงินของทุกบัญชีให้เป็นไปตามข้อกำหนดของบริษัทฯ
    รวมทั้งตรวจสอบรายการเกินวงเงินและดำเนินการแก้ไขให้ถูกต้องพร้อมทั้งมีการจัดทำรายงานสรุปให้คณะกรรมการบริหารความเสี่ยงพิจารณาในรายที่มีการซื้อเกินวงเงินเกิดขึ้นเป็นประจำ

6.  ทบทวนวงเงินลูกค้าเป็นประจำทุกปี (Annual Review)
    รวมทั้งการทบทวนวงเงินระหว่างกาลในกรณีที่ลูกค้าขอเพิ่ม / ลดวงเงินซื้อขายหลักทรัพย์
    หรือมีการเปลี่ยนแปลงหรือทราบข้อมูลที่มีผลกระทบต่อสถานภาพของลูกค้า

  -----------------------------------------------------------------------
  นโยบายการควบคุมการให้สินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์

  -----------------------------------------------------------------------

1.  ควบคุมยอดเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อขายหลักทรัพย์ของลูกค้าต่อรายไม่ให้เกินจำนวนที่คณะกรรมการบริหารกำหนด
    และไม่เกินร้อยละ 25 ของเงินกองทุนของบริษัทฯ
    และเมื่อรวมกับวงเงินประเภทอื่นแล้วไม่เกินจำนวนที่คณะกรรมการบริหารความเสี่ยง
    และยอดรวมของลูกค้าทุกรายไม่ให้เกินจำนวนที่คณะกรรมการบริหารกำหนด และไม่เกิน 5
    เท่าของเงินกองทุนของบริษัทฯ

2.  ควบคุมและติดตามการซื้อหรือจำนำหลักทรัพย์ของลูกค้าเพื่อไม่ให้กระจุกตัวในหลักทรัพย์ใดหลักทรัพย์หนึ่งเกินเกณฑ์ที่บริษัทฯ
    กำหนด กล่าวคือไม่อนุญาตให้ซื้อและ/หรือจำนำหลักทรัพย์ใดหรือหลักทรัพย์หนึ่งเกินร้อยละ 50
    ของวงเงินกู้ที่ได้รับอนุมัติ

3.  ควบคุมความเพียงพอของหลักประกัน
    และดำเนินการเรียกหลักประกันเพิ่มหรือบังคับขายกรณีที่หลักประกันของลูกค้าต่ำกว่าเกณฑ์ที่บริษัทฯกำหนด

4.  ควบคุมและพิจารณาทบทวนรายชื่อหลักทรัพย์ที่สามารถซื้อหรือจำนำในบัญชี Margin
    รวมทั้งมีการปรับ Initial Margin
    ของหลักทรัพย์แต่ละหลักทรัพย์ให้เป็นไปตามเกณฑ์ที่บริษัทฯกำหนด
    โดยรับคำเสนอแนะจากฝ่ายวิจัยหลักทรัพย์ด้วย

  -----------------------------------------------------------------------
  อำนาจอนุมัติเกี่ยวกับธุรกรรมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์

  -----------------------------------------------------------------------

บริษัทฯ ได้กำหนดอำนาจอนุมัติเกี่ยวกับธุรกรรมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่สำคัญ ๆ ได้แก่

1.  การเปิดบัญชีและการกำหนดวงเงิน

2.  การทบทวนวงเงิน

3.  การแก้ไขรายการซื้อขายหลักทรัพย์เนื่องจากส่งคำสั่งผิดพลาด

4.  แก้ไขบันทึกรายการเข้าบัญชีบริษัทฯ (Error Port) เนื่องจากส่งคำสั่งผิดพลาด

การเปิดบัญชีและการกำหนดวงเงิน

  ----------------------------- -----------------------------------------
  ขอบเขตและเงื่อนไข               ผู้มีอำนาจอนุมัติ

  วงเงินที่ไม่เกิน 30 ล้านบาท         หัวหน้าฝ่ายสินเชื่อ หรือผู้ที่ได้รับมอบหมาย

  วงเงินที่ไม่เกิน 75 ล้านบาท         หัวหน้าฝ่ายสินเชื่อ

  วงเงินที่ไม่เกิน 175 ล้านบาท        กรรมการบริหารความเสี่ยง 2 ท่าน

  วงเงินที่ไม่เกิน 350 ล้านบาท        กรรมการบริหารความเสี่ยง 3 ท่าน

  วงเงินที่ไม่เกิน 500 ล้านบาท        คณะกรรมการบริหารความเสี่ยง

  วงเงินที่เกินกว่า 500 ล้านบาท ขึ้นไป  คณะกรรมการบริษัท
  ----------------------------- -----------------------------------------

การทบทวนวงเงิน

+--------------+------------------------+-----------------------------+
| ประเภทบัญชี    | ขอบเขตและเงื่อนไข        | ผู้มีอำนาจอนุมัติ                 |
+--------------+------------------------+-----------------------------+
| บัญชีเงินสด     | เช่นเดียวกับการ           |                             |
|              | เปิดบัญชีและการกำหนดวงเงิน |                             |
| (Cash        | ยกเว้น บัญชี Cash balance |                             |
| Account)     | ซึ่งวงเงินเป็นไป           |                             |
|              | ตามเงินสดซึ่งลูกค้าวางไว้กับบ |                             |
|              | ริษัทฯจึงไม่มีการทบทวนวงเงิน |                             |
+--------------+------------------------+-----------------------------+
| Credit       |                        | -ไม่มี-                       |
| Balance      |                        |                             |
+--------------+------------------------+-----------------------------+
|              |                        | เช่นเดียว                     |
|              |                        | กับการเปิดบัญชีและการกำหนดวงเงิน |
+--------------+------------------------+-----------------------------+
| อินเทอร์เน็ต    | วงเงินเป็นไป             |                             |
|              | ตามเงินสดซึ่งลูกค้าวางไว้กับบ |                             |
|              | ริษัทฯจึงไม่มีการทบทวนวงเงิน |                             |
+--------------+------------------------+-----------------------------+

การแก้ไขรายการซื้อขายหลักทรัพย์เนื่องจากส่งคำสั่งผิดพลาด

เป็นการแก้ไขรายการโดยไม่ต้องรับหลักทรัพย์เข้าบัญชีบริษัทฯและไม่มีความเสียหายทางการเงินเกิดขึ้นกับบริษัทฯ

  -----------------------------------------------------------------------
  ผู้มีอำนาจอนุมัติ

  ผู้จัดการสาขา, หัวหน้าทีมการตลาด หรือผู้บังคับบัญชาสูงสุดตามสายงาน
  -----------------------------------------------------------------------

การแก้ไขรายการเข้าบัญชีบริษัท (Error Port) เนื่องจากส่งคำสั่งผิดพลาด

เป็นการแก้ไขรายการ โดยต้องรับหลักทรัพย์เข้าบัญชีบริษัทฯ
ซึ่งเจ้าหน้าที่ที่ทำรายการผิดพลาดต้องมีส่วนร่วมรับผิดชอบความเสียหายทางการเงินที่เกิดขึ้นตามนโยบายที่บริษัทกำหนด

  -----------------------------------------------------------------------
  ผู้มีอำนาจอนุมัติ

  ผู้จัดการสาขา, หัวหน้าทีมการตลาด หรือผู้บังคับบัญชาสูงสุดตามสายงาน
  -----------------------------------------------------------------------

4.1.2 ธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและจัดจำหน่ายหลักทรัพย์

บริษัทฯ ประกอบธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินโดยมีการให้บริการแก่ลูกค้าหลากหลายรูปแบบ
โดยบริษัทฯได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ให้ดำเนินการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินตามขอบเขตที่สำนักงานกำหนด
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯ
มีทีมงานฝ่ายวาณิชธนกิจรับผิดชอบงานด้านที่ปรึกษาทางการเงินและจัดจำหน่ายหลักทรัพย์
จำนวนรวมทั้งสิ้น 12 คน
โดยเป็นผู้ที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ให้เป็นผู้ควบคุมการปฏิบัติงาน
4 คน ทั้งนี้ การให้บริการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินในด้านต่างๆ
เพื่อความพร้อมในการเสนอบริการทางการเงินที่เหมาะสมกับลูกค้าแต่ละราย ได้แก่

   การระดมทุนให้แก่กิจการในรูปแบบต่างๆ ได้แก่ ตราสารทุน ตราสารหนี้
  ใบสำคัญแสดงสิทธิและตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน เป็นต้น

   การนำบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

   การเป็นที่ปรึกษาการแปรรูปรัฐวิสาหกิจ

   การปรับโครงสร้างกิจการและการปรับโครงสร้างหนี้

   การควบรวมกิจการ การหาผู้ร่วมทุนและพันธมิตรทางธุรกิจ
  รวมทั้งการจัดทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์

  
  การเป็นที่ปรึกษาอิสระในการให้ความเห็นต่อผู้ถือหุ้นของกิจการต่อการทำรายการต่างๆของบริษัทมหาชนและ/หรือบริษัทจดทะเบียนตามที่สำนักงานคณะกรรมการ
  ก.ล.ต.และ/หรือตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกำหนด

ในด้านการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์นั้น
บริษัทฯให้บริการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์แก่บริษัทผู้ออกหลักทรัพย์ที่ประสงค์จะเสนอขายหลักทรัพย์ประเภทต่างๆ
ได้แก่ หุ้นสามัญ หุ้นกู้ และใบสำคัญแสดงสิทธิ เป็นต้น

ตารางแสดงรายได้ค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาทางการเงินและการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์
(Accounting)

+-------------------+-----------+-----------+-----------+------------+
| ค่าธรรมเนียม        | 2552      | 2553      | 2554      | 2555       |
|                   |           |           |           |            |
| (บาท)             | (ม.ค. –   | (ม.ค. –   | (ม.ค. –   | (ม.ค. –    |
|                   | ธ.ค.)     | ธ.ค.)     | ธ.ค.)     | ธ.ค.)      |
+-------------------+-----------+-----------+-----------+------------+
| -                 | 31,6      | 10,8      | 21,5      | 22,        |
|   ที่ปรึกษาทางการเงิน | 25,461.40 | 45,704.07 | 80,006.00 | 718,734.25 |
|                   |           |           |           |            |
| -                 | 9,5       | 38,0      | 1         | 34,        |
|   จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ | 11,700.00 | 74,620.80 | 64,792.99 | 931,463.30 |
|                   |           |           |           |            |
| -   อื่นๆ           | -         | -         | 11,8      | 280,877.31 |
|                   |           |           | 87,428.39 |            |
+-------------------+-----------+-----------+-----------+------------+
| รวม               | 41,1      | 48,9      | 33,6      | 57,        |
|                   | 37,161.40 | 20,324.87 | 32,227.38 | 931,074.86 |
+-------------------+-----------+-----------+-----------+------------+

สภาวะตลาดหลักทรัพย์ของไทยในปี 2555 ปรับตัวดีขึ้นเทียบกับปี 2554 ทั้งด้านดัชนีตลาดหลักทรัพย์
มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market Capitalization) และมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์
แม้ในปี 2555 ตลาดทุนไทยได้รับผลจากปัจจัยลบทั้งภายในและภายนอกประเทศ
ขณะที่มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันประมาณ 32,304 ล้านบาท (1,040 ล้านเหรียญสหรัฐ)
ขณะที่สิงคโปร์ประมาณ 30,750 ล้านบาท (1,025 ล้านเหรียญสหรัฐ) นอกจากนี้
ในปีที่แล้วมูลค่าซื้อขายต่อวันปรับเพิ่มขึ้นร้อยละ 9 จากปีก่อนหน้า ขณะที่ตลาดหลักทรัพย์สำคัญอื่นๆ
ในเอเชียต่างปรับลดลง ขณะเดียวกัน ตลาดหลักทรัพย์ไทยยังทำสถิติ market capitalization
สูงสุดเป็นประวัติการณ์ด้วย SET และ MAI รวมเกือบ 12 ล้านล้านบาท เพิ่มขึ้น 41% จากปี 2554
รวมทั้งดัชนี SET Index ที่ปิดสูงสุดในปลายเดือนธ.ค. 1,391.939 จุดซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ
36 และหากนับรวมผลตอบแทนจากเงินปันผลจะเพิ่มขึ้น 40% ซึ่งสูงสุดในเอเชีย และ SET Index
ด้านตลาดหลักทรัพย์ MAI ได้ทำสถิติสูงสุดเช่นกัน โดย market capitalization
ขึ้นไปอยู่ที่ระดับ 133,017 ล้านบาท ขณะที่มูลค่าการซื้อขายอยู่ที่ 1,220
ล้านบาทต่อวันเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ MAI เริ่มเปิดการซื้อขาย

ในปี 2555 มีบริษัทระดมทุนผ่านตลาดหลักทรัพย์ และ ตลาดหลักทรัพย์ MAI อยู่ที่ 12.13
พันล้านบาท เพิ่มขึ้น ร้อยละ144.42 จากปี 2554 สำหรับการระดมทุนในตลาดแรก (IPO)
ปรับดีขึ้นทั้งด้านจำนวนบริษัท และมูลค่าระดมทุนโดยมีบริษัทจดทะเบียนใหม่ในตลาดหลักทรัพย์
และตลาดหลักทรัพย์ใหม่ รวม 25 บริษัท (รวมกองอสังหาริมทรัพย์) และมี
บริษัทที่เข้าจดทะเบียนใหม่ จำนวนทั้งสิ้น 12 แห่ง
โดยเป็นบริษัทที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ จำนวน 5 แห่ง และ อีกจำนวน 7 แห่ง
เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ MAI โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
มีจำนวนบริษัทจดทะเบียนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯและตลาดหลักทรัพย์ MAI เท่ากับ 477 บริษัท
และ 81 บริษัท ตามลำดับ

โดยปี พ.ศ. 2551 ถึง พ.ศ. 2555 บริษัทฯ ได้ให้บริการเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน
และร่วมจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ประเภทตราสารทุนแก่บริษัทต่างๆ
โดยมีผลงานที่สำคัญที่ผ่านมาดังต่อไปนี้

+----------------+---------------+----------------------------+-------+
|                | ลักษณะธุรกิจ /   | ขอบเขตการทำงาน             | ปี     |
|                | หมวด          |                            |       |
+================+===============+============================+=======+
| กองทุน          | กองทุนร        | ผู้จัดการการจัดจำหน่ายแล        | 2555  |
| รวมอสังหาริมทรัพย์ | วมอสังหาริมทรัพย์ | ะรับประกันการจัดจำหน่ายการเสนอ |       |
| สิทธิการเช่า CPN  |               | ขายหน่วยลงทุนให้แก่ประชาชนทั่วไป |       |
| คอมเมอร์เชียล    |               |                            |       |
| โกรท (CPNCG)   |               |                            |       |
+----------------+---------------+----------------------------+-------+
| บมจ. ศรีวิชัย     | บริการ/การแพทย์ | ผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับป    | 2555  |
| เวชวิวัฒน์        |               | ระกันการจัดจำหน่ายหุ้นสามัญเพิ่มทุน |       |
+----------------+---------------+----------------------------+-------+
| บมจ. เอเชีย     | บริการ         | ผู้จัดจำหน่ายและรับประกันการจัดจำ | 2555  |
| เอวิเอชั่น        | /ขนส่งและ      | หน่ายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่ประชาชน |       |
|                |               |                            |       |
|                | โลจิสติกส์       |                            |       |
+----------------+---------------+----------------------------+-------+
| บมจ. แอล เอช   | ธุรกิจ          | ผู้จ                         | 2554  |
| ไฟแนนเชียล กรุ๊ป  | การเงิน/ธนาคาร | ัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่าย |       |
+----------------+---------------+----------------------------+-------+
| บมจ. ยูนิเวอร์แซล | จัดจำหน่ายอุปกรณ | ผู้จัดจำหน่ายและรับประกันกา      | 2553  |
| แอดซอร์บเบ้นท์    | ์และสารปิโตรเคมี | รจัดจำหน่ายหุ้นสามัญให้แก่ประชาชน |       |
| แอนด์เคมีคัลส์     |               |                            |       |
+----------------+---------------+----------------------------+-------+
| บมจ.           | จัดจำหน่ายสินค้า  | ผู้จัดจำหน่ายและรับประกันกา      | 2552  |
| สยามโกลบอลเฮ้าส์ | วัสดุก่อสร้าง     | รจัดจำหน่ายหุ้นสามัญให้แก่ประชาชน |       |
|                | วัส            |                            |       |
|                | ดุตกแต่งเครื่องมือ |                            |       |
|                | อุปกรณ์         |                            |       |
+----------------+---------------+----------------------------+-------+
| บมจ.           | ธุรกิจพัฒ        | ที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จัด      | 2552  |
| เ              | นาอสังหาริมทรัพย์ | การการจัดจำหน่ายและรับประกันกา |       |
| สนาดีเวลลอปเม้นท์ |               | รจัดจำหน่ายหุ้นสามัญให้แก่ประชาชน |       |
+----------------+---------------+----------------------------+-------+
| บมจ. โตโย-ไทย  | บริการด้านการ   | ผู้จัดจำหน่ายและรับประกันกา      | 2552  |
|                | ออกแบบวิศวกรรม | รจัดจำหน่ายหุ้นสามัญให้แก่ประชาชน |       |
| คอร์ปอเรชั่น      | การจัดหา       |                            |       |
|                | การก่อสร้างโรง  |                            |       |
|                | งานแบบครบวงจร |                            |       |
+----------------+---------------+----------------------------+-------+
| บมจ. เอสโซ่     | โรงก          | ผู้จัดจำหน่ายและรับประกันกา      | 2551  |
| ประเทศไทย      | ลั่นน้ำมัน/พลังงาน | รจัดจำหน่ายหุ้นสามัญให้แก่ประชาชน |       |
+----------------+---------------+----------------------------+-------+
| บมจ. พรีเมียร์    | ดำเนิน         | ผู้จัดจำหน่ายและรับประกันกา      | 2551  |
|                | ธุรกิจด้านการตลา | รจัดจำหน่ายหุ้นสามัญให้แก่ประชาชน |       |
| มาร์เก็ตติ้ง       | ดส่งเสริมการขาย |                            |       |
|                | จ             |                            |       |
|                | ัดจำหน่ายสินค้าปร |                            |       |
|                | ะเภทขนมขบเคี้ยว |                            |       |
|                | และสินค้าอุปโภค  |                            |       |
|                | บริโภค         |                            |       |
+----------------+---------------+----------------------------+-------+
| บมจ. สยามแก๊ส   | สถานีบริการก๊าซ  | ผู้จัดจำหน่ายและรับประกันกา      | 2551  |
| แอนด์           | LPG           | รจัดจำหน่ายหุ้นสามัญให้แก่ประชาชน |       |
| ปิโตรเคมีคัลส์     | และโรงบรรจุก๊าซ |                            |       |
+----------------+---------------+----------------------------+-------+
| บมจ.           | ธุรกิจอสัง       | ผู้จัดจำหน่ายและรับประกันกา      | 2550  |
| เมเ            | หาริมทรัพย์/พัฒนา | รจัดจำหน่ายหุ้นสามัญให้แก่ประชาชน |       |
| จอร์ดีเวลลอปเม้นท์ |               |                            |       |
+----------------+---------------+----------------------------+-------+

2. ที่ปรึกษาทางการเงิน

+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บริษัท         |   | ลักษณะธุรกิจ /    | ขอบเขตการทำงาน              | ปี |      |
|              |   | หมวด           |                             |   |      |
+==============+===+================+=============================+===+======+
| กองทุนรว      | ก |                | ที่ปรึกษาทางการเงินในกา         |   | 2555 |
| มอสังหาริมทรัพย์ | อ |                | รเสนอขายหน่วยลงทุนให้แก่ประชาชน |   |      |
| สิทธิการเช่า    | ง |                |                             |   |      |
| CPN          | ท |                |                             |   |      |
| คอมเมอร์เชียล  | ุน |                |                             |   |      |
| โกรท (CPNCG) | ร |                |                             |   |      |
|              | ว |                |                             |   |      |
|              | ม |                |                             |   |      |
|              | อ |                |                             |   |      |
|              | ส |                |                             |   |      |
|              | ัง |                |                             |   |      |
|              | ห |                |                             |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ิม |                |                             |   |      |
|              | ท |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ัพ |                |                             |   |      |
|              | ย์ |                |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ. ออฟฟิศ   | บ |                | ที่ปรึกษาทางการเงินอิสระในการปร  |   | 2555 |
| เมท          | ร |                | ะเมินค่าหุ้นและรายการที่เกี่ยวโยงกัน |   |      |
|              | ิก |                |                             |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | / |                |                             |   |      |
|              | พ |                |                             |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | ณ |                |                             |   |      |
|              | ิช |                |                             |   |      |
|              | ย์ |                |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ. ศรีวิชัย   | บ |                | ที่ปรึกษาทางการเงินใน           |   | 2555 |
| เวชวิวัฒน์      | ร |                | การเสนอขายหุ้นให้กับประชาชนทั่วไป |   |      |
|              | ิก |                |                             |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | / |                |                             |   |      |
|              | โ |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ง |                |                             |   |      |
|              | พ |                |                             |   |      |
|              | ย |                |                             |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | บ |                |                             |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | ล |                |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| ยูนิเวอร์แซล    | จ |                | ที่ปรึกษ                       |   | 2555 |
| แอดซอร์บเบ้นท์  | ัด |                | าในการเสนอขายหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม |   |      |
| แอนด์เคมีคัลส์   | จ |                |                             |   |      |
|              | ำ |                |                             |   |      |
|              | ห |                |                             |   |      |
|              | น |                |                             |   |      |
|              | ่า |                |                             |   |      |
|              | ย |                |                             |   |      |
|              | อ |                |                             |   |      |
|              | ุป |                |                             |   |      |
|              | ก |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ณ |                |                             |   |      |
|              | ์แ |                |                             |   |      |
|              | ล |                |                             |   |      |
|              | ะ |                |                             |   |      |
|              | ส |                |                             |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ป |                |                             |   |      |
|              | ิโ |                |                             |   |      |
|              | ต |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | เ |                |                             |   |      |
|              | ค |                |                             |   |      |
|              | มี |                |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ. ศรีอยุธยา | ก |                | ที่ปรึกษาทางการเงินอิสระในการปร  |   | 2555 |
| แคปปิตอล      | า |                | ะเมินค่าหุ้นและรายการที่เกี่ยวโยงกัน |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | เ |                |                             |   |      |
|              | ง |                |                             |   |      |
|              | ิน |                |                             |   |      |
|              | / |                |                             |   |      |
|              | ป |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ะ |                |                             |   |      |
|              | ก |                |                             |   |      |
|              | ัน |                |                             |   |      |
|              | ภ |                |                             |   |      |
|              | ัย |                |                             |   |      |
|              | แ |                |                             |   |      |
|              | ล |                |                             |   |      |
|              | ะ |                |                             |   |      |
|              | ป |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ะ |                |                             |   |      |
|              | ก |                |                             |   |      |
|              | ัน |                |                             |   |      |
|              | ช |                |                             |   |      |
|              | ีว |                |                             |   |      |
|              | ิต |                |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บจ. เกษตรไทย | อ |                | ท                           |   | 2555 |
| อุตสาหกรรม    | ุต |                | ี่ปรึกษาทางการเงินอิสระในการประเ |   |      |
| น้ำตาล        | ส |                | มินมูลค่าหุ้นและรายการที่เกี่ยวโยงกัน |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | ห |                |                             |   |      |
|              | ก |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ม |                |                             |   |      |
|              | อ |                |                             |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | ห |                |                             |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | / |                |                             |   |      |
|              |   |                |                             |   |      |
|              | อ |                |                             |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | ห |                |                             |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | แ |                |                             |   |      |
|              | ล |                |                             |   |      |
|              | ะ |                |                             |   |      |
|              | เ |                |                             |   |      |
|              | ค |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ื่อ |                |                             |   |      |
|              | ง |                |                             |   |      |
|              | ด |                |                             |   |      |
|              | ื่ม |                |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ.         | อ |                | ที่ป                          |   | 2555 |
| เสน          | ส |                | รึกษาทางการเงินอิสระในการประเม |   |      |
| าดิเวลลอปเม้นท์ | ัง |                | ินมูลค่าหุ้นและรายการที่เกี่ยวโยงกันข |   |      |
|              | ห |                | องบริษัทจำกัดในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ิม |                |                             |   |      |
|              | ท |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ัพ |                |                             |   |      |
|              | ย |                |                             |   |      |
|              | ์แ |                |                             |   |      |
|              | ล |                |                             |   |      |
|              | ะ |                |                             |   |      |
|              | ก |                |                             |   |      |
|              | ่อ |                |                             |   |      |
|              | ส |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ้า |                |                             |   |      |
|              | ง |                |                             |   |      |
|              | / |                |                             |   |      |
|              |   |                |                             |   |      |
|              | พ |                |                             |   |      |
|              | ัฒ |                |                             |   |      |
|              | น |                |                             |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | อ |                |                             |   |      |
|              | ส |                |                             |   |      |
|              | ัง |                |                             |   |      |
|              | ห |                |                             |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ิม |                |                             |   |      |
|              | ท |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ัพ |                |                             |   |      |
|              | ย์ |                |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
|              |   |                |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
|   บมจ.       |   |                |   ผู้จัดเตรียมคำ                |   | 2555 |
|   กรุง        |   |                | เสนอซื้อเพื่อเพิกถอนหลักทรัพย์จากกา |   |      |
| เทพดุสิตเวชการ | บ |                | รเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนขของบมจ. |   |      |
|              | ร |                |   ประสิทธิ์พัฒนา                |   |      |
|              | ิก |                |   และต                      |   |      |
|              | า |                | ัวแทนในการรับซื้อหลักทรัพย์ของบมจ. |   |      |
|              | ร |                |   ประสิทธิ์พัฒนา โดย บมจ.       |   |      |
|              |   |                |   กรุงเทพดุสิตเวชการ           |   |      |
|              |   |                |                             |   |      |
|              | / |                |                             |   |      |
|              |   |                |                             |   |      |
|              |   |                |                             |   |      |
|              | ก |                |                             |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | แ |                |                             |   |      |
|              | พ |                |                             |   |      |
|              | ท |                |                             |   |      |
|              | ย์ |                |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ. อยุธยา   | ก |                |   ที่ปรึกษาทางการเงิน           |   | 2555 |
| แคปปิตอล      | า |                | อิสระรายการที่เกี่ยวโยงกันของบริษัท |   |      |
| ออโต้ลีส       | ร |                |   น้ำตาลเกษตรไทย จำกัด        |   |      |
|              | เ |                |                             |   |      |
|              | ง |                | ที่ปรึกษาทาง                   |   |      |
|              | ิน |                | การเงินในการยื่นคำขออนุญาตเสนอข |   |      |
|              | / |                | ายและแบบไฟลิ่งในการเสนอขายหุ้นกู้ |   |      |
|              | เ |                |                             |   |      |
|              | ง |                |                             |   |      |
|              | ิน |                |                             |   |      |
|              | ท |                |                             |   |      |
|              | ุน |                |                             |   |      |
|              | แ |                |                             |   |      |
|              | ล |                |                             |   |      |
|              | ะ |                |                             |   |      |
|              | ห |                |                             |   |      |
|              | ล |                |                             |   |      |
|              | ัก |                |                             |   |      |
|              | ท |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ัพ |                |                             |   |      |
|              | ย์ |                |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ. แคลคอมพ์ | ช |                | ที่ปรึกษาในการขออนุญาตเสนอขาย   |   | 2554 |
| อิเล็คโทรนิค    | ิ้น |                | หุ้นที่ออกใหม่เพื่อรองรับการเสนอขาย |   |      |
|              | ส |                | Taiwan Depository Receipts  |   |      |
|              | ่ว |                | ต่อประชาชนในประเทศไต้หวัน      |   |      |
|              | น |                |                             |   |      |
|              | อ |                |                             |   |      |
|              | ิเ |                |                             |   |      |
|              | ล |                |                             |   |      |
|              | ็ก |                |                             |   |      |
|              | ท |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | อ |                |                             |   |      |
|              | น |                |                             |   |      |
|              | ิก |                |                             |   |      |
|              | ส์ |                |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| กองทุนรว      | ก |                | ที่ปรึกษาทางการเงินแ            |   | 2554 |
| มอสังหาริมทรัพย์ | อ |                | ละเป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันการ |   |      |
| ดุสิตธานี       | ง |                | จัดจำหน่ายหน่วยลงทุนให้แก่ประชาชน |   |      |
|              | ท |                |                             |   |      |
|              | ุน |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ว |                |                             |   |      |
|              | ม |                |                             |   |      |
|              | อ |                |                             |   |      |
|              | ส |                |                             |   |      |
|              | ัง |                |                             |   |      |
|              | ห |                |                             |   |      |
|              | า |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ิม |                |                             |   |      |
|              | ท |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | ัพ |                |                             |   |      |
|              | ย์ |                |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ. สมบูรณ์   | ย |                | ที่ปรึกษา                      |   | 2553 |
| แอ๊ดวานซ์      | า |                | ทางการเงินในการเสนอขายหุ้นให้กับ |   |      |
| เทคโนโลยี     | น |                | ผู้ถือหุ้นเดิม                    |   |      |
|              | ย |                | และนักลงทุนสถาบันการเงิน        |   |      |
|              | น |                |                             |   |      |
|              | ต์ |                |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ. สตาร์ส   | ช |                | ที่ปรึกษาทางการเงินในโ          |   | 2553 |
| ไมโ          | ิ้น |                | ครงการออกและเสนอขายใบสำคัญแส |   |      |
| ครอิเล็กทรอนิกส์ | ส |                | ดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญให้แก่กรรมการ |   |      |
| (ประเทศไทย)  | ่ว |                | และ/หรือ พนักงาน (ESOP)       |   |      |
|              | น |                |                             |   |      |
|              | อ |                |                             |   |      |
|              | ิเ |                |                             |   |      |
|              | ล |                |                             |   |      |
|              | ็ก |                |                             |   |      |
|              | ท |                |                             |   |      |
|              | ร |                |                             |   |      |
|              | อ |                |                             |   |      |
|              | น |                |                             |   |      |
|              | ิก |                |                             |   |      |
|              | ส์ |                |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ.         | โ |                | ที่ปรึกษาทางการเงินในการวิเค     |   | 2553 |
| บา           | ร |                | ราะห์สภาพคล่องและประเมินมูลค่าหุ้น |   |      |
| งจากปิโตรเลียม | ง |                |                             |   |      |
|              | ก |                |                             |   |      |
|              | ล |                |                             |   |      |
|              | ั่น |                |                             |   |      |
|              | แ |                |                             |   |      |
|              | ล |                |                             |   |      |
|              | ะ |                |                             |   |      |
|              | จ |                |                             |   |      |
|              | ำ |                |                             |   |      |
|              | ห |                |                             |   |      |
|              | น |                |                             |   |      |
|              | ่า |                |                             |   |      |
|              | ย |                |                             |   |      |
|              | น |                |                             |   |      |
|              | ้ำ |                |                             |   |      |
|              | ม |                |                             |   |      |
|              | ัน |                |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ.         |   | ธุรกิจกา         | ที่ปรึกษาทางกา                 | 2 |      |
| ธน           |   | รเงิน/การธนาคาร | รเงินอิสระในการประเมินมูลค่าหุ้นขอ | 5 |      |
| าคารไทยพาณิชย์ |   |                | งบริษัทจำกัดในอุตสาหกรรมปิโตรเคมี | 5 |      |
|              |   |                |                             | 3 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ. ธนาคาร  |   | ธุรกิจกา         | ที่ปรึกษาทางการเงินอ            | 2 |      |
| กสิกรไทย      |   | รเงิน/การธนาคาร | ิสระในการประเมินมูลค่าหุ้นของบมจ. | 5 |      |
|              |   |                | เมืองไทยประกันภัย              | 5 |      |
|              |   |                |                             | 3 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| ทาพาโก้       |   | ผลิตแล          | ที่ปรึกษา                      | 2 |      |
|              |   | ะจำหน่ายชิ้นส่วนพล | ทางการเงินในการเสนอขายหุ้นให้แก่ | 5 |      |
|              |   | าสติกวิศวกรรมโดย | ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วนการถือหุ้น     | 5 |      |
|              |   | กรรมวิธีขึ้นรูป     |                             | 3 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ. อยุธยา   |   | ลิสซิ่ง           | ที่ปรึกษาทาง                   | 2 |      |
| แคปปิตอล      |   |                | การเงินในการยื่นคำขออนุญาตเสนอข | 5 |      |
| ออโต้ลีส จำกัด  |   |                | ายและแบบไฟลิ่งในการเสนอขายหุ้นกู้ | 5 |      |
|              |   |                |                             | 3 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
|              |   |                |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บจ.          |   | อสังหาริมทรัพย์    | ตัวแทนในการ                  | 2 |      |
| เจริญกฤษ      |   |                | ทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์หุ้นสามัญบริษัท | 5 |      |
| ณ์เอ็นเตอร์ไพรส์ |   |                | มีเดีย พลัส จำกัด (มหาชน)       | 5 |      |
|              |   |                |                             | 3 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ. ธนาคาร  |   | ธุรกิจกา         | ที่ปรึกษาทา                    | 2 |      |
| ไทยเค        |   | รเงิน/การธนาคาร | งการเงินในการซื้อหุ้นสามัญของบริษัท | 5 |      |
| รดิตเพื่อรายย่อย |   |                | ธนบรรณ จำกัด (ธุรกิจลิสซิ่ง)      | 5 |      |
|              |   |                |                             | 2 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ. ธนาคาร  |   | ธุรกิจกา         | ที่ปรึกษาทางการเงิน             | 2 |      |
| กสิกรไทย      |   | รเงิน/การธนาคาร | อิสระในการทำรายการที่เกี่ยวโยงกัน | 5 |      |
|              |   |                | (กรณีซื้อหุ้นสามัญของ บริษัท        | 5 |      |
|              |   |                | เมืองไทยประกันชีวิต จำกัด        | 2 |      |
|              |   |                | เพิ่มเติม)                     |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บจ. หลักทรัพย์  |   | ธุรกิจหลักทรัพย์/ก  | ที่ปรึกษา                      | 2 |      |
| เพ           |   | ารเงินการธนาคาร | ทางการเงินในการปรับโครงสร้างหนี้ | 5 |      |
| ื่อธุรกิจหลักทรัพย์ |   |                | และเพิ่มทุน                    | 5 |      |
|              |   |                |                             | 2 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ.         |   | วัสดุก่อสร้าง      | ที่ปรึกษ                       | 2 |      |
| ปูนซิเมนต์ไทย   |   |                | าทางการเงินในการประเมินมูลค่าหุ้น | 5 |      |
|              |   |                |                             | 5 |      |
|              |   |                |                             | 2 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บา           |   | โรงกล          | ที่ปรึกษาทา                    | 2 |      |
| งจากปิโตรเลียม |   | ั่นและจำหน่ายน้ำมัน | งการเงินในการวิเคราะห์สภาพคล่อง | 5 |      |
|              |   |                | และประเมินมูลค่าหุ้น             | 5 |      |
|              |   |                |                             | 2 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ.         |   | โรงกล          | ที่ปรึกษาทางการเง              | 2 |      |
| บา           |   | ั่นและจำหน่ายน้ำมัน | ินในโครงการสะสมหุ้นสำหรับพนักงาน | 5 |      |
| งจากปิโตรเลียม |   |                | (EJIP)                      | 5 |      |
|              |   |                |                             | 2 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บจ. เจริญกฤษณ์ |   | ธุรก            | ที่ปร                         | 2 |      |
| เอ็นเตอร์ไพรส์  |   | ิจอสังหาริมทรัพย์/พ | ึกษาทางการเงินในการเข้าซื้อกิจการ | 5 |      |
|              |   | ัฒนาอสังหาริมทรัพย์ | และจัดเตรียมคำเสนอซื้อหลักทรัพย์   | 5 |      |
|              |   |                | และตัวแทนในการรับคำเสนอซื้อ     | 2 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ. ปตท.    |   | โรงกลั่นน้ำม      | ที่ปรึก                        | 2 |      |
|              |   | ันและสถานีบริการ/ | ษาทางการเงินในการประเมินมูลค่าห | 5 |      |
|              |   | พลังงาน         | ุ้นและผลผนึกแห่งการรวมกันทางธุรกิจ | 5 |      |
|              |   |                |                             | 1 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ.         |   | ธุรกิจกา         | ที่ปรึกษาทางการเงินอิสระสำหรับราย | 2 |      |
| ธ            |   | รเงิน/การธนาคาร | การระหว่างกันและการผ่อนผันการทำ | 5 |      |
| นาคารทหารไทย |   |                | Tender Offer                | 5 |      |
|              |   |                |                             | 1 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ.         |   | ธุรก            | ที่ปรึกษ                       | 2 |      |
| แผ่นดินทอง     |   | ิจอสังหาริมทรัพย์/พ | าทางการเงินในการเสนอขายหุ้นและ | 5 |      |
| พร็อพเพอร์ตี้    |   | ัฒนาอสังหาริมทรัพย์ |                             | 5 |      |
| ดีเวลลอปเม้นท์  |   |                | วอร์เรนท์ให้พนักงาน             | 1 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ.         |   | ประกันชีวิต       | ที่ปรึกษาทา                    | 2 |      |
| ไทย          |   |                | งการเงินในการหาผู้ร่วมทุนทางธุรกิจ | 5 |      |
| สมุทรประกันชีวิต |   |                |                             | 5 |      |
|              |   |                |                             | 1 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ. ทาพาโก้  |   | ผ              | ที่ปรึกษาทางการเงินในการจัดโค    | 2 |      |
|              |   | ลิตและจำหน่ายชิ้นส | รงสร้างบริษัทและแนวทางการเพิ่มทุน | 5 |      |
|              |   | ่วนพลาสติกวิศวกรร |                             | 5 |      |
|              |   | มโดยกรรมวิธีขึ้นรูป |                             | 1 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ.         |   | ธุรก            | ที่ปรึกษ                       | 2 |      |
| บางกอกแลนด์   |   | ิจอสังหาริมทรัพย์/พ | าทางการเงินในการเสนอขายหุ้นเดิม | 5 |      |
|              |   | ัฒนาอสังหาริมทรัพย์ | และวอร์แรนท์ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม      | 5 |      |
|              |   |                |                             | 1 |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| บมจ.         |   | ผลิตและจำหน่า    | ที่ปรึกษาท                     | 2 |      |
| ไทย-เยอรมัน   |   | ยกระเบื้องเซรามิค | างการเงินในการให้ความเห็นสำหรับ | 5 |      |
| เซรามิค       |   | /              | รายการเข้าซื้อหุ้นสามัญต่อผู้ถือหุ้นบรัท | 5 |      |
| อินดัสทรี       |   | อสังหาริม        | ซีเมนต์ไทย เซรามิค จำกัด        | 1 |      |
|              |   | พทรัพย์และก่อสร้าง |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+
| ไทย-เยอรมัน   |   | ผลิตและจำหน่า    | ที่ป                          | 2 |      |
| เซรามิค       |   | ยกระเบื้องเซรามิค | รึกาทางการเงินอิสระสำหรับรายการ | 5 |      |
| อินดัสทรี       |   | /              | Tender Offer ของบริษัท        | 5 |      |
|              |   | อสังหาริม        | ซีเมนต์ไทย เซรามิค จำกัด        | 1 |      |
|              |   | พทรัพย์และก่อสร้าง |                             |   |      |
+--------------+---+----------------+-----------------------------+---+------+

3. การระดมเงินทุนโดยผ่านกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์

  ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  บริษัท                        ลักษณะธุรกิจ / หมวด          ขอบเขตการทำงาน                                                                                ปี      
  --------------------------- ------------------------- --------------------------------------------------------------------------------------------- ------ -------
  กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์         กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์       ที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกันการจัดจำหน่ายในการเสนอขายหน่วยลงทุนให้แก่ประชาชนทั่วไป   2555   
  สิทธิการเช่า CPN คอมเมอร์เชียล                                                                                                                                  
  โกรท (CPNCG)                                                                                                                                               

  บมจ. โรงแรมดุสิตธานี           การท่องเที่ยวและสันทนาการ     ที่ปรึกษาทางการเงินในการเสนอขายหน่วยลงทุนของกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าดุสิตธานี                   2553   

  กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์เมเจอร์   ธุรกิจกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์   ผู้จัดจำหน่ายและรับประกันการจัดจำหน่ายหุ้นสามัญให้แก่ประชาชน                                                      2550
  ซีเนเพล็ก ไลฟ์สไตล์                                                                                                                                            

  บมจ. พร็อพเพอร์ตี้ เฟอร์เฟค      ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์/      ผู้จัดจำหน่ายและรับประกันการจัดจำหน่ายหน่วยลงทุนที่เสนอขายให้ประชาชนทั่วไป                                   2551   
                              พัฒนาอสังหาริมทรัพย์                                                                                                                
  ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

  4.1.3 ธุรกิจการค้าหลักทรัพย์

บริษัทฯ มีนโยบายที่จะลงทุนในหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ ทั้งประเภท ตราสารหนี้
ตราสารทุน ตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน ตราสารสิทธิ (Warrant) หลักทรัพย์ในกระดานต่างประเทศ
โดยการผ่านการกลั่นกรองจากคณะกรรมการพิจารณาการลงทุน

  -----------------------------------------------------------------------
  นโยบายและหลักการในการลงทุน

  -----------------------------------------------------------------------

1.  เป้าหมายในการลงทุน

บริษัทฯมีนโยบายที่จะลงทุนในหลักทรัพย์ภายใต้ระเบียบกฎเกณฑ์ที่ทางการกำหนดอย่างเคร่งครัด
และเพื่อความชัดเจน บริษัทฯกำหนดให้การลงทุนในหลักทรัพย์ หมายถึง การซื้อขาย หลักทรัพย์
การจองซื้อหลักทรัพย์ที่ออกใหม่ หรือจากการเพิ่มทุนจดทะเบียน
และบริษัทฯกำหนดเป้าหมายหลักในการลงทุนโดยจะเป็นการลงทุนในระยะเวลาปานกลางจนถึงระยะยาวเท่านั้น
โดยบริษัทฯไม่มีจุดมุ่งหมายที่จะลงทุนเพื่อการเก็งกำไรในระยะสั้น แต่บริษัทฯอาจจะลงทุนระยะสั้น
(Trading) ได้ เพื่อวัตถุประสงค์อื่นๆ เช่น การบริหารสภาพคล่อง, การบริหารความเสี่ยง
เป็นต้น

2.  ประเภทของการลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อบัญชีบริษัท

-   การลงทุนระยะสั้น (Short-Term Investment) หมายถึง การลงทุนในหลักทรัพย์
    โดยมีวัตถุประสงค์ในการถือครองเป็นระยะเวลาสั้นๆ ไม่เกิน 1 ปี ทั้งนี้
    โดยมีวัตถุประสงค์ที่จะแสวงหาผลกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์ หรือการบริหารสภาพคล่อง
    เป็นต้น

-   การลงทุนระยะยาว (Long-Term Investment) หมายถึง การลงทุนในหลักทรัพย์
    โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อการลงทุนระยะยาว ทั้งนี้
    โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อการคาดหวังรายได้ดอกเบี้ยรับ และ/หรือ เงินปันผล หรือ
    เพื่อเป็นพันธมิตรทางธุรกิจ (Strategic Investment)

3.  การเปลี่ยนแปลงประเภทเงินลงทุน

บริษัทฯสามารถที่จะเปลี่ยนแปลงวัตถุประสงค์ หรือประเภทบัญชีเงินลงทุนได้
โดยที่บริษัทฯจะทำการโอนหลักทรัพย์ระหว่างบัญชีดังกล่าว
ซึ่งจะปฏิบัติให้เป็นไปตามมาตรฐานการบัญชี

4.  คณะกรรมการพิจารณาการลงทุน (Investment Committee)

  4.1 โครงสร้างของคณะกรรมการพิจารณาการลงทุน

  เพื่อให้การบริหารงานด้านเงินลงทุนในหลักทรัพย์ เป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ
  บริษัทฯกำหนดให้มีคณะกรรมการพิจารณาลงทุนในหลักทรัพย์
  เพื่อทำหน้าที่กำหนดนโยบายและพิจารณาหลักทรัพย์ที่จะเข้าไปลงทุน
  ซึ่งประกอบด้วยผู้บริหารระดับสูงและบุคคลที่เป็นตัวแทนหน่วยงานต่างๆที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน
  ได้แก่

  1. ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO) ประธานคณะกรรมการ

  2. ประธานเจ้าหน้าที่ปฏิบัติการ (COO) กรรมการ

  3. หัวหน้าฝ่ายสินเชื่อฯ กรรมการ

  4. หัวหน้าฝ่ายบริหารความเสี่ยง กรรมการ

  5. หัวหน้าฝ่ายบริหารเงินลงทุนหรือผู้ที่ได้รับมอบหมาย กรรมการและเลขานุการ

  โดยที่การพิจารณาตัดสินใจเข้าลงทุนให้ยึดถือตามมติที่ได้รับคะแนนเสียงข้างมากแต่ประธานคณะกรรมการมีสิทธิยับยั้งได้โดยต้องชี้แจงเหตุผลต่อที่ประชุมให้ชัดเจน
  ทั้งนี้คณะกรรมการอาจลงมติโดยไม่ต้องมีการประชุมก็ได้โดยที่กรรมการ 3 ใน 5
  ท่านต้องมีการรับรองมติดังกล่าวโดยการลงลายมือชื่อในรายงานการประชุมนั้น

  4.2 ขอบเขตหน้าที่และความรับผิดชอบ

  คณะกรรมการพิจารณาการลงทุน มีขอบเขตหน้าที่และความรับผิดชอบ ดังนี้

1.  กำหนดนโยบายการลงทุน

2.  พิจารณาอนุมัติวงเงินในการลงทุน รวมทั้งการมอบอำนาจให้มีผู้ดูแลจัดการบัญชีเงินลงทุน

3.  พิจารณาทบทวนผลการลงทุน และกำหนดแนวทางในการปรับปรุง

4.  บริหารความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคา (Market Risk)

  4.3 ระเบียบวิธีปฏิบัติในการลงทุน

4.3.1 การกำหนดวงเงินในการลงทุน

1)  ทุกหลักทรัพย์ที่บริษัทฯจะลงทุน จะต้องผ่านการอนุมัติจากคณะกรรมการพิจารณาการลงทุนก่อน

2)  คณะกรรมการพิจารณาการลงทุนจะต้องกำหนดวงเงินลงทุนที่เหมาะสมสำหรับหลักทรัพย์แต่ละหลักทรัพย์
    อีกทั้งเป็นไปตามหลักเกณฑ์ของทางการ และกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง
    รวมถึงนโยบายและแนวทางปฏิบัติที่กำหนดโดยบริษัทฯเองด้วย

3)  มูลค่าการลงทุนในหลักทรัพย์ทั้งหมด หรือหลักทรัพย์ใดหลักทรัพย์หนึ่ง ในขณะใดขณะหนึ่ง
    จะต้องไม่เกินอัตราหรือข้อกำหนดของตลาดหลักทรัพย์ สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.
    หรือกฎหมายอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง

4.3.2 การกระจายความเสี่ยงในการลงทุน

  บริษัทฯกำหนดให้มีการกระจายความเสี่ยงการลงทุนโดยไม่ลงทุนในหลักทรัพย์ใดหลักทรัพย์หนึ่ง
  หรือในกลุ่มอุตสาหกรรมใดอุตสาหกรรมหนึ่งในจำนวนที่มากเกินไป และจะต้องถือปฏิบัติตาม ข้อ
  4.3.1 เรื่อง การกำหนดวงเงินในการลงทุน ทั้งนี้
  สัดส่วนของการลงทุนในหลักทรัพย์แต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม
  จะต้องเป็นไปตามมติของคณะกรรมการพิจารณาการลงทุน

4.3.3 การจำกัดจำนวนผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น (Cut loss)

  การจำกัดจำนวนผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น
  ให้ขึ้นอยู่กับภาวการณ์ของบริษัทฯหรือผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับบริษัทฯในขณะนั้น
  โดยให้อำนาจคณะกรรมการพิจารณาการลงทุนเป็นผู้พิจารณาตัดสินใจ ทั้งนี้
  คณะกรรมการอาจกำหนดผลขาดทุนอ้างอิงเป็นรายหลักทรัพย์
  หรือจำนวนผลขาดทุนรวมสำหรับบัญชีเงินลงทุนทั้งหมด และกำหนดผู้รับผิดชอบการดำเนินการ
  แต่อย่างไรก็ดี
  จะต้องเป็นไปตามนโยบายและแนวทางปฏิบัติในการบริหารความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคา
  (Risk Management Policies and Guidelines- Market Risk)
  ที่บริษัทฯกำหนดไว้ด้วย

  4.1.4 ธุรกิจตราสารอนุพันธ์

ในวันที่ 17 สิงหาคม 2548 บริษัทฯได้รับใบอนุญาตจากกระทรวงการคลัง
ให้ประกอบธุรกิจซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ประเภทตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
(Derivatives Agent) ตามพระราชบัญญัติสัญญาซื้อขายล่วงหน้า พ.ศ. 2546
โดยบริษัทฯสามารถรับคำสั่งซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจากลูกค้าและส่งคำสั่งซื้อขายดังกล่าวเพื่อทำการซื้อขายในศูนย์ซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
(Derivatives Exchange)
บริษัทฯจะมีรายได้จากค่าธรรมเนียมการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของลูกค้า นอกจากนี้
บริษัทฯได้ผ่านการคัดเลือกให้เป็น 1 ใน 20 สมาชิกแรกของ บริษัท สัญญาซื้อขายล่วงหน้า
(ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) (Thailand Futures Exchange: TFEX)
เพื่อประกอบธุรกรรมการเป็นตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าผ่านบริษัท สัญญาซื้อขายล่วงหน้า
(ประเทศไทย) และได้ผ่านการคัดเลือกให้เป็น 1 ใน 20 สมาชิกแรกของ บริษัท สำนักหักบัญชี
(ประเทศไทย) จำกัด (Thailand Clearing House: TCH)
เพื่อทำหน้าที่การชำระราคาสถานะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อลูกค้าผ่านสำนักหักบัญชี

บริษัทฯ ให้ความสำคัญกับการขยายฐานผู้ลงทุนในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
บริษัทฯได้ดำเนินการอบรมให้ความรู้กับ ลูกค้า และประชาชนทั่วไปอย่างต่อเนื่อง
ความสำเร็จในระยะยาวของธุรกิจตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของบริษัท
อยู่ที่การที่ลูกค้าได้มีความรู้ ความเข้าใจถึงกลยุทธ์การลงทุนในตราสารอนุพันธ์
เข้าใจถึงผลตอบแทนและ ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากการลงทุน
และสามารถใช้ประโยชน์จากตราสารอนุพันธ์ในการลงทุนหรือป้องกันความเสี่ยงได้อย่างถูกต้องตรงตามเป้าหมาย
บริษัทฯ จะเติบโตไปพร้อมกับลูกค้าและฐานผู้ลงทุนที่กว้างขึ้นสำหรับการลงทุนในตราสารอนุพันธ์
บริษัทฯ ได้จัดทำและเผยแพร่บทวิเคราะห์รายวันสำหรับการลงทุนในตราสารอนุพันธ์
และมีการอธิบายกลยุทธ์การลงทุนในตลาดอนุพันธ์ในระบบถ่ายทอดภาพและเสียงใน KELive TV
ซึ่งลูกค้าสามารถรับชมได้ผ่านทางอินเทอร์เน็ต

  -----------------------------------------------------------------------
  บริการตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

  -----------------------------------------------------------------------

สามารถแบ่งประเภทการเปิดบัญชีได้เป็น 2 ประเภท คือ

1. บัญชีซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ทำการซื้อขายผ่านเจ้าหน้าที่การตลาด คือ
บัญชีซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ลูกค้าติดต่อสื่อสารกับเจ้าหน้าที่การตลาด
เพื่อให้เจ้าหน้าที่การตลาดส่งคำสั่งซื้อขายไปยังตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
เจ้าหน้าที่การตลาดที่ได้รับใบอนุญาตการเป็นผู้ติดต่อผู้ลงทุนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะให้คำแนะนำและข้อมูลข่าวสารประกอบการตัดสินใจการลงทุนของลูกค้า

2. บัญชีซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ทำการซื้อขายผ่านอินเทอร์เน็ต คือ
บัญชีซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ลูกค้าสามารถใช้อินเทอร์เน็ตเพื่อส่งคำสั่งซื้อขายไปยังบริษัท
ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ประเทศไทย) ได้ด้วยตัวลูกค้าเอง

สำหรับลูกค้าที่เป็นลูกค้ารายย่อยสัญชาติไทยหรือลูกค้าบุคคลต่างประเทศนั้น
ลูกค้าจะต้องวางหลักประกันก่อนเริ่มทำการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า มิฉะนั้น
ระบบจะไม่สามารถเริ่มดำเนินการซื้อขายได้

ทั้งนี้ บริษัทฯ ได้กำหนดนโยบายและวิธีการปฏิบัติงานด้านต่างๆ ไว้อย่างชัดเจน โดยสอดคล้องกับกฎ
ระเบียบและข้อบังคับของหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง คือ
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
และสำนักหักบัญชี โดยหลักประกันที่บริษัทฯจะรับจากลูกค้า จะต้องเป็นเงินสด
หรือให้เป็นไปตามเกณฑ์ที่สำนักหักบัญชีกำหนด

  -----------------------------------------------------------------------
  นโยบายในการพิจารณาเปิดบัญชีซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าให้แก่ลูกค้า

  -----------------------------------------------------------------------

บริษัทฯ กำหนดวงเงินที่ขออนุมัติสูงสุดสำหรับการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
โดยอ้างอิงได้จากข้อมูลต่างๆ เช่น รายได้ต่อเดือน
มูลค่าหลักทรัพย์ที่ฝากไว้กับบริษัทฯหรือเงินฝากธนาคาร วงเงินที่บริษัทได้อนุมัติให้กับ
ลูกค้าในบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ ความสามารถในการชำระหนี้ ฯลฯ ทั้งนี้บริษัทฯ
มีนโยบายที่จะไม่เปิดบัญชีให้กับบุคคลซึ่งเป็นที่รู้จักกันว่าเป็นผู้ที่อาจก่อให้เกิดความเสียหายในอนาคตต่อบริษัทฯได้
นอกจากนี้
ลูกค้ารายย่อยควรมีความรู้ความเข้าใจในการลงทุนในตราสารอนุพันธ์หรือเคยผ่านการอบรมประกาศนียบัตรความรู้เบื้องต้นด้านตราสารอนุพันธ์ที่ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
(ประเทศไทย) รับรอง

  -----------------------------------------------------------------------
  ขั้นตอนในการพิจารณาอนุมัติวงเงินและเปิดบัญชีซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

  -----------------------------------------------------------------------

บริษัทฯ
มีขั้นตอนในการพิจารณาอนุมัติวงเงินและเปิดบัญชีซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคล้ายคลึงกับขั้นตอนของการเปิดบัญชีหุ้น
แต่ต้องมีเอกสารเพิ่มเติมที่เกี่ยวกับการลงนามของลูกค้าในเอกสารการเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแต่ละประเภท
(Risk Disclosure Statement)

  -----------------------------------------------------------------------
  นโยบายการบริหารความเสี่ยงจากการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

  -----------------------------------------------------------------------

1. บริษัทฯจะต้องดำเนินการให้ลูกค้าวางประกันให้แล้วเสร็จภายในกำหนดเวลาดังต่อไปนี้

1.1 ในกรณีเป็นการวางหลักประกันเริ่มต้น

-   สำหรับลูกค้าที่ไม่ใช่ลูกค้าสถาบัน
    ลูกค้าจะต้องวางหลักประกันก่อนเริ่มทำการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า มิฉะนั้น
    ระบบจะไม่สามารถเริ่มดำเนินการซื้อขายได้

-   สำหรับลูกค้าสถาบัน ให้วางหลักประกันภายในเวลาไม่น้อยกว่า
    หนึ่งชั่วโมงก่อนเวลาปิดทำการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของวันทำการถัดจากวันที่บริษัทฯได้ทำการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าให้แก่ลูกค้า

    2.  ในกรณีที่เป็นการวางหลักประกันเพิ่ม ให้ลูกค้าวางหลักประกันภายในเวลาไม่น้อยกว่า
        หนึ่งชั่วโมงก่อนเวลาปิดทำการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของวันทำการถัดจากวันที่บริษัทฯได้เรียกให้ลูกค้าวางหลักประกันเพิ่ม

2. ในกรณีที่ลูกค้ารายใดไม่สามารถวางหลักประกันภายในเวลาที่กำหนดตามข้อ 1.1.2. หรือ 1.2
บริษัทฯ จะปฏิบัติดังต่อไปนี้

  2.1.
  ไม่ส่งคำสั่งซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอันจะเป็นผลให้มีการสร้างฐานะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าขึ้นใหม่ให้แก่ลูกค้ารายดังกล่าว

2.  ล้างฐานะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของลูกค้ารายดังกล่าว
    ก่อนเวลาปิดทำการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่น้อยกว่าหนึ่งชั่วโมงในวันทำการถัดไป
    ทั้งนี้บริษัทฯต้องล้างฐานะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของลูกค้ารายดังกล่าว
    จนเป็นผลให้อัตราหรือมูลค่าหลักประกันสำหรับการมีฐานะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของลูกค้ารายนั้นไม่ต่ำกว่าอัตราหรือมูลค่าหลักประกันเริ่มต้น

3.  เมื่ออัตราหรือมูลค่าหลักประกันของลูกค้ารายนั้นลดลงต่ำกว่าอัตราหรือมูลค่าหลักประกันรักษาสภาพ
    (maintenance margin) ที่บริษัทฯ กำหนด
    (ซึ่งอัตราที่บริษัทฯกำหนดจะไม่ต่ำกว่าที่สำนักหักบัญชีกำหนด) บริษัทฯ
    จะดำเนินการเรียกให้ลูกค้าวางหลักประกันเพิ่ม
    ในจำนวนที่เป็นผลให้อัตราหรือมูลค่าหลักประกันของลูกค้ารายดังกล่าวไม่ต่ำกว่าอัตราหรือมูลค่าหลักประกันเริ่มต้น

4.  ทรัพย์สินที่บริษัทฯเรียกให้ลูกค้านำมาวางเป็นหลักประกันต้องเป็นทรัพย์สินประเภทเดียวกันกับที่สำนักหักบัญชีเรียกจากสมาชิกเพื่อเป็นหลักประกัน
    ในการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ในปัจจุบันสำนักหักบัญชีใช้เงินสดเป็นหลักประกันเท่านั้น
    (Good Funds only)

5.  โดยมีข้อกำหนด ดังนี้

  4.1 ลูกค้าตกลงดำรงหลักประกันรักษาสภาพให้เป็นไปตามอัตราที่บริษัทฯประกาศกำหนด หรือกฎ
  ระเบียบ ที่เกี่ยวข้อง

  4.2 ณ สิ้นวันทำการใด ๆ หากหลักประกันของลูกค้าที่วางไว้กับบริษัทฯ
  มีมูลค่าลดลงต่ำกว่าหลักประกันรักษาสภาพ
  ลูกค้าตกลงที่จะนำหลักประกันมาวางเพิ่มเพื่อให้มูลค่าของหลักประกันมีค่าเท่ากับหรือมากกว่าอัตราหลักประกันเริ่มต้น
  โดยลูกค้าต้องวางหลักประกันให้แล้วเสร็จภายในก่อนเวลาปิดทำการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่น้อยกว่าหนึ่งชั่วโมงในวันทำการถัดไป

  4.3 บริษัทฯ สงวนสิทธิที่จะเรียกให้ลูกค้าวางหลักประกันส่วนเพิ่มไว้กับบริษัทฯ
  ตามจำนวนและอัตราที่บริษัทฯ กำหนด

  4.4 ลูกค้าสามารถถอนหลักประกันออกจากบัญชีได้
  หากหลักประกันในบัญชีของลูกค้ามีมูลค่าหรืออัตราเพิ่มสูงขึ้นมากกว่าอัตราหลักประกันเริ่มต้น
  โดยลูกค้าจะต้องปฏิบัติตามหลักเกณฑ์และระเบียบในการถอนหลักประกันที่บริษัทฯกำหนด

5. การบังคับปิดสถานะ (Force Close)

1.  หากลูกค้าไม่วางหลักประกันภายในระยะเวลาก่อนเวลาปิดทำการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่น้อยกว่าหนึ่งชั่วโมง
    ของวันทำการถัดไป หรือ ณ ขณะเวลาใดๆ มูลค่าหลักประกันในบัญชีมีมูลค่าลดลงต่ำกว่าระดับที่
    ถูกบังคับปิดสถานะ (Force Close Level) บริษัทฯ มีสิทธิดำเนินการต่างๆ ดังนี้

  5.1.1. ไม่รับคำสั่งซื้อหรือคำสั่งขายของลูกค้า
  เว้นแต่คำสั่งนั้นเป็นไปเพื่อล้างฐานะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

2.  ล้างฐานะการถือครองสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบางส่วนหรือทั้งหมด

3.  หักกลบลบหนี้หรือยึดหน่วงหลักประกันหรือผลประโยชน์ใด
    ทั้งในสัญญานี้และสัญญาอื่นที่ลูกค้ามีอยู่กับบริษัทฯ

4.  มีสิทธิเรียกเก็บเบี้ยปรับจากลูกค้าหรือค่าธรรมเนียมต่างๆ ตามที่บริษัทฯกำหนด

2.  การบังคับปิดสถานะ (Force Close) หมายถึงการบังคับปิดสถานะทั้ง Long และ Short
    position

    1.  กรณีที่ในระหว่างวัน ระดับหลักประกันคงเหลือของลูกค้าลดลงต่ำกว่า Force Close
        Level เจ้าหน้าที่การตลาดมีสิทธิที่จะดำเนินการ Force Close
        จนกระทั่งระดับหลักประกันของลูกค้ามีค่ามากกว่าระดับหลักประกันรักษาสภาพ
        (Maintenance margin required) ของสัญญาที่คงเหลืออยู่ได้ และจะกระทำการ
        Force Close ทันที

    2.  มาตรการ Call Margin ถ้าสิ้นวัน Margin ของลูกค้าลดลงต่ำกว่า Maintenance
        margin จะถูก Call Margin ถ้าหากลูกค้าชำระ Call Margin
        ไม่ทันก่อนเวลาปิดทำการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่น้อยกว่าหนึ่งชั่วโมงในวันทำการถัดไป

    3.  เจ้าหน้าที่การตลาดจะ Force Close จนกระทั่ง Margin
        ของลูกค้าเท่ากับหรือมากกว่าระดับอัตราหรือมูลค่าหลักประกันเริ่มต้น (Initial
        Margin required) ของสัญญาที่คงเหลืออยู่ได้

ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ (Derivative Warrant :DW)

1.  การจัดอันดับความน่าเชื่อถือ

บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด (“FITCH”)
ได้ปรับอันดับความน่าเชื่อถือภายในประเทศระยะยาวของบริษัทฯ ณ วันที่ 31 สิงหาคม 2555
ที่ระดับ ‘AA (tha)’ โดยให้แนวโน้มเครดิตมีเสถียรภาพ
และยังคงอันดับความน่าเชื่อถือภายในประเทศระยะสั้นที่ ‘F1+(tha)’
การจัดอันดับเครดิตของบริษัทฯสะท้อนให้เห็นถึงเครือข่ายธุรกิจนายหน้าค้าหลักทรัพย์ในประเทศของบริษัทฯที่แข็งแกร่ง
รวมทั้งการสนับสนุนจากบริษัทแม่ คือ บริษัท เมย์แบงก์ กิมเอ็ง โฮลดิ้งส์ จำกัด ในประเทศสิงคโปร์
(“KEH”) และการเข้ามาถือหุ้นของ กลุ่มธนาคาร เมย์แบงก์ ประเทศมาเลเซีย นอกจากนี้
บริษัทฯยังคงดำเนินธุรกิจโดยใช้กลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงต่ำ
โดยสัดส่วนการทำธุรกิจที่มีความเสี่ยงสูงและมีความผันผวนมีค่อนข้างน้อย
ซึ่งช่วยให้บริษัทฯสามารถรักษาเสถียรภาพของผลการดำเนินงานได้
แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพของบริษัทฯมาจากความแข็งแกร่งทางการตลาดและสถานะเงินทุนและสภาพคล่องที่ยังคงแข็งแกร่งของบริษัทฯ
ความเสี่ยงต่อการปรับลดอันดับเครดิตอาจเกิดจากสภาพตลาดทุนที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้หรือจากการขยายธุรกิจส่วนใหญ่ไปในธุรกิจที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น

2.  สัญลักษณ์และนิยามอันดับเครดิต

บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด (“FITCH”)
ใช้สัญลักษณ์ตัวอักษรแสดงผลการจัดอันดับเครดิตระยะยาวหลัก โดยเริ่มจาก AAA
ซึ่งเป็นอันดับเครดิตสูงสุด จนถึง D ซึ่งเป็นอันดับเครดิตต่ำสุด และอันดับเครดิตระยะสั้นหลัก
โดยเริ่มจาก F1 ซึ่งเป็นอันดับเครดิตสูงสุด จนถึง D ซึ่งเป็นอันดับเครดิตต่ำสุด โดยสัญลักษณ์ AA
และ F1 มีความหมายดังนี้

  ------------- -------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  AA            แสดงถึงระดับความน่าเชื่อถือขั้นสูงมากเมื่อเปรียบเทียบกับผู้ออกตราสารหรือตราสารอื่น
                โดยระดับความน่าเชื่อถือของตราสารทางการเงินขั้นนี้ต่างจากผู้ออกตราสารหรือตราสารอื่นที่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือขั้นสูงสุดเพียงเล็กน้อย

  F1            แสดงถึงระดับความน่าเชื่อถือขั้นสูงสุด ซึ่งแสดงถึงความสามารถในการชำระภาระผูกพันทางการเงินระยะสั้นได้ตรงตามเวลา
  ------------- -------------------------------------------------------------------------------------------------------------

เครื่องบ่งชี้พิเศษสำหรับประเทศไทย “tha” จะถูกระบุไว้ต่อจากอันดับความน่าเชื่อถือทุกอันดับ
เพื่อแยกความแตกต่างออกจากการจัดอันดับความน่าเชื่อถือระดับสากล โดยสัญลักษณ์ต่อท้าย “+”หรือ
“-“ อาจถูกระบุไว้เพิ่มเติมต่อจากอันดับความน่าเชื่อถือสำหรับประเทศหนึ่งๆ
เพื่อแสดงถึงสถานะย่อยโดยเปรียบเทียบกับภายในอันดับความน่าเชื่อถือขั้นหลัก ทั้งนี้
จะไม่มีการระบุสัญลักษณ์ต่อท้ายดังกล่าวสำหรับความน่าเชื่อถืออันดับ “AAA(tha)”
หรืออันดับที่ต่ำกว่า “CCC(tha)” สำหรับอันดับความน่าเชื่อถือในระยะยาวสำหรับประเทศหนึ่งๆ
และอาจจะมีการระบุสัญลักษณ์ต่อท้าย “+”
สำหรับอันดับความน่าเชื่อถือในระยะสั้นสำหรับประเทศหนึ่งๆ สำหรับ ‘F1’
ได้ในกรณีที่มีความแข็งแกร่งเป็นพิเศษ

3. การบริหารความเสี่ยง

1.  วัตถุประสงค์ในการออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์

   เพื่อส่งเสริมผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ในตลาดตราสารการเงิน
  กล่าวคือเพื่อเป็นการเพิ่มทางเลือกในการลงทุนให้แก่นักลงทุน

   เพื่อเป็นการกระจายโครงสร้างรายได้ของบริษัทฯ
  ทั้งนี้บริษัทกำหนดเป้าหมายหลักบนฐานของการทำกำไรจากการเสนอสินค้าและบริการ
  เพื่อเพิ่มทางเลือกในการลงทุนในตลาดตราสารการเงิน
  และได้รับผลตอบแทนที่เหมาะสมจากคุณค่าที่สร้างขึ้นนั้น
  โดยมิได้มุ่งทำกำไรในลักษณะที่เก็งกำไรในทิศทางของราคา

2.  กลยุทธ์ในการป้องกันความเสี่ยงต่างๆ ที่อาจเกิดขึ้น (Hedging Strategy)
    และระบบบริหารความเสี่ยงของบริษัท

  กลยุทธ์ในการป้องกันความเสี่ยงต่างๆ ที่อาจเกิดขึ้น (Hedging Strategy)

   การบริหารความเสี่ยงทางด้านความผันผวนของราคา

  เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
  บริษัทฯจะบริหารการลงทุนโดยจัดการให้ฐานะโดยรวมมีความเสี่ยงด้านความผันผวนของราคาใกล้เคียงศูนย์
  (Dynamic hedging with delta-neutral exposure target) เช่น
  หากออกเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ประเภทซื้อ (Call Warrant)
  บริษัทจะมีการซื้อหุ้นอ้างอิงเข้าพอร์ตในจำนวนที่เหมาะสมเพื่อบริหารสถานะความเสี่ยง
  หากจะมีโอกาสถูกใช้สิทธิที่จะเกิดขึ้นได้ในอนาคต อย่างไรก็ตาม
  ในทางปฏิบัตินั้นบริษัทได้กำหนดให้สามารถมีฐานะที่เหลื่อมจาก Delta-neutral position
  ได้บ้าง (Authorized off-neutral position limit or Authorized Delta Gap)
  แต่ไม่เกินเกณฑ์ที่กำหนด
  ทั้งนี้เกณฑ์ที่กำหนดจะอยู่ภายใต้การปฏิบัติตามนโยบายและแนวทางปฏิบัติเกี่ยวกับการลงทุนในธุรกิจสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของบริษัท
  โดยผ่านการเห็นชอบจากคณะกรรมการพิจารณาการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและคณะกรรมการบริหารความเสี่ยง

   การบริหารความเสี่ยงทางด้าน Credit

  เนื่องจากการเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์อาจต้องมีการบริหารความเสี่ยงด้วยการซื้อใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ของผู้ออกรายอื่น
  หรือเข้าทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในแบบเดียวกันในทิศตรงกันข้าม
  ทั้งนี้บริษัทจะซื้อใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์หรือเข้าทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากับบริษัทที่อยู่ในบัญชีรายชื่อที่ได้รับอนุญาต
  หรือมีคุณสมบัติตามที่กำหนดเพื่อให้ความเสี่ยงทางด้าน Credit อยู่ในระดับที่เหมาะสม

  ระบบบริหารความเสี่ยงของบริษัท

  ในฐานะที่บริษัทฯ เป็นผู้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
  บริษัทมีการบริหารความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นโดยมีการดำเนินการร่วมกันของฝ่ายต่างๆ ประกอบด้วย
  คณะกรรมการบริษัท คณะกรรมการพิจารณาการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
  คณะกรรมการบริหารความเสี่ยง ฝ่ายบริหารความเสี่ยง ฝ่ายเทคโนโลยีและสารสนเทศ
  ฝ่ายบัญชีและการเงิน และฝ่ายตรวจสอบและกำกับดูแลการปฏิบัติงาน ทั้งนี้
  แต่ละฝ่ายมีการดำเนินงาน บทบาท หน้าที่ และความรับผิดชอบดังนี้

   คณะกรรมการบริษัทฯ

  คณะกรรมการบริษัทฯมีหน้าที่กำหนดนโยบายและขอบเขตในการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
  นโยบายในการบริหารความเสี่ยงในการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
  และวงเงินในการทำธุรกรรมใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแต่ละแบบ

   คณะกรรมการพิจารณาการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

  คณะกรรมการพิจารณาการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
  ทำหน้าที่ให้ความเห็นชอบนโยบายและขอบเขตการทำธุรกรรมใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
  และธุรกรรมสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และนำเสนอต่อคณะกรรมการบริษัทเพื่ออนุมัติ
  รวมทั้งพิจารณาอนุมัติวงเงินในการลงทุนแต่ละครั้ง
  ภายใต้กรอบวงเงินที่ได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการบริษัท
  รวมทั้งการมอบอำนาจให้มีผู้บริหารเงินลงทุนตามนโยบายที่ได้รับอนุมัติ ทั้งนี้
  บทบาทของคณะกรรมการพิจารณาการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะครอบคลุมถึงการพิจารณาทบทวนผลตอบแทนจากการลงทุน
  และกำหนดแนวทางในการปรับปรุงนโยบายและขอบเขตการทำธุรกรรมใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
  และธุรกรรมสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

   คณะกรรมการบริหารความเสี่ยง

  คณะกรรมการบริหารความเสี่ยง ทำหน้าที่ให้ความเห็นชอบนโยบายการบริหารความเสี่ยง
  และนำเสนอต่อคณะกรรมการพิจารณาการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
  เพื่อนำเสนอคณะกรรมการบริษัทฯ เพื่ออนุมัติ พิจารณาทบทวน
  และกำหนดแนวทางในการปรับปรุงนโยบายการบริหารความเสี่ยง
  รวมถึงพิจารณาความเหมาะสมของระบบงานด้านความเสี่ยงของระบบที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
  และธุรกรรมสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

   ฝ่ายบริหารความเสี่ยง

  ฝ่ายบริหารความเสี่ยงจะดำเนินการร่วมกับฝ่ายตรวจสอบและกำกับดูแลการปฏิบัติงานโดยมีหน้าที่ในการบันทึกระบบงานบริหารความเสี่ยง
  และขั้นตอนการดำเนินงาน ไว้เป็นลายลักษณ์อักษรสำหรับการทำธุรกรรมใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
  และธุรกรรมสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

  ฝ่ายบริหารความเสี่ยง
  มีหน้าที่ตรวจสอบและตรวจทานระบบบริหารความเสี่ยงในส่วนของระบบการคำนวณและแบบจำลองทางการเงิน
  (Financial model)
  โดยทางฝ่ายบริหารความเสี่ยงจะประสานงานกับฝ่ายเทคโนโลยีและสารสนเทศ
  และฝ่ายบัญชีและการเงิน
  เพื่อการดำเนินการประเมินความมีประสิทธิภาพของแบบจำลองทางการเงิน (Financial
  model) ว่ามีความแม่นยำเพียงใดในการให้ข้อมูลเพื่อบริหารความเสี่ยง

3.3 บทบาทของผู้บริหารระดับสูงในการกำกับดูแลระบบความเสี่ยง

  คณะกรรมการบริษัท คณะกรรมการพิจารณาการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
  คณะกรรมการบริหารความเสี่ยง ฝ่ายบริหารความเสี่ยง มีบทบาท หน้าที่
  และความรับผิดรับชอบตามข้อ 2

4.  การควบคุมดูแลเพื่อมิให้การออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์หรือการซื้อขายตราสารอื่นมีผลให้การดำรงฐานะหรือสภาพคล่องไม่เป็นไปตามที่กำหนด

  เนื่องจากบริษัทฯใช้หลักการดำรงเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ
  และอัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิตามหลักเกณฑ์ที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.
  กำหนดสำหรับธุรกรรมทั้งในตลาดหลักทรัพย์และตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
  โดยดำเนินการคำนวณเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ
  และอัตราเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิตามแบบวิธีการที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.
  กำหนดเมื่อบริษัทฯดำเนินธุรกรรมใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์และ/หรือธุรกรรมสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
  ทั้งนี้
  บริษัทฯมีนโยบายที่จะควบคุมปริมาณการทำธุรกรรมใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ให้เป็นไปตามวงเงินที่คณะกรรมการบริษัทอนุมัติ
  โดยที่ฝ่ายบริหารความเสี่ยงจะควบคุมดูแลปริมาณการทำธุรกรรมว่า
  จะต้องจะไม่ทำให้อัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิต่ำกว่าระดับที่คณะกรรมการบริษัทฯได้กำหนดในนโยบายและแนวทางปฏิบัติเกี่ยวกับการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

4. ความขัดแย้งทางผลประโยชน์จากการออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์

เนื่องจากบริษัทฯ และ/หรือ บริษัทที่เกี่ยวข้อง มีการประกอบธุรกิจและทำหน้าที่อื่นตามที่ได้รับอนุญาต
อาทิ การทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาทางการเงิน การให้บริการแนะนำการลงทุน
การลงทุนของบริษัทและบริษัทที่เกี่ยวข้อง การเป็นผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์
รวมถึงการมีข้อมูลภายในซึ่งอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์จากการออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ได้
ทั้งทางตรงและทางอ้อม ดังนั้น เพื่อเป็นการป้องกันความขัดแย้งทางผลประโยชน์
บริษัทฯจึงมีมาตรการการดำเนินการควบคุมภายในเพื่อใช้ตรวจสอบและใช้เป็นเกณฑ์ป้องกันการใช้ข้อมูลภายในซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคาซื้อขายหลักทรัพย์หรือก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์
โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อมูลที่มีผลต่อราคาซื้อขายหลักทรัพย์ซึ่งยังไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณชน เป็นต้น
โดยแต่ละฝ่ายงานจะเก็บรักษาข้อมูลภายในของฝ่ายตนเองโดยที่ฝ่ายอื่นที่ไม่เกี่ยวข้องจะไม่สามารถเข้าถึงข้อมูลภายในดังกล่าวได้
(Chinese Wall) อย่างไรก็ดี
บริษัทยังจะมีการเปิดเผยส่วนได้เสียไม่ว่าโดยทางตรงหรือทางอ้อมของบริษัทในบทความหรืองานวิจัยในใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
และหลักทรัพย์อ้างอิงด้วย

  4.1.5 ธุรกิจการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์

บริษัทฯ ได้รับใบอนุญาตประกอบธุรกิจการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์ โดยได้เริ่มประกอบธุรกิจในปี
2549 เป็นต้นมา โดยมีรายละเอียดของธุรกรรม ดังต่อไปนี้

  -----------------------------------------------------------------------
  ลักษณะทั่วไปของธุรกรรม

  -----------------------------------------------------------------------

บริษัทฯ ทำหน้าที่เป็นคู่สัญญากับผู้ยืมและผู้ให้ยืมหลักทรัพย์
โดยจัดให้ลูกค้าผู้มีความประสงค์จะยืมหลักทรัพย์
หรือให้ยืมหลักทรัพย์ได้สามารถดำเนินการตามความประสงค์
ธุรกรรมนี้ช่วยให้นักลงทุนมีทางเลือกเพิ่มขึ้นในการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ฯ
รายละเอียดโดยสรุปของธุรกรรมมีดังนี้

-   บริษัทฯ ให้ยืมหลักทรัพย์กับลูกค้าเพื่อให้ลูกค้าทำการขายชอร์ต ซึ่งตลาดหลักทรัพย์ฯ
    อนุญาตให้ขายชอร์ตได้เฉพาะหลักทรัพย์ที่อยู่ในดัชนี SET 100 เท่านั้น
    และการขายชอร์ตต้องกระทำผ่านบัญชี Credit Balance

-   ในการยืมหลักทรัพย์ บริษัทฯ มอบเงินสดให้กับลูกค้าผู้ให้ยืมเพื่อเป็นหลักประกันและบริษัทฯ
    จะดำรงมูลค่าหลักประกัน ไม่ต่ำกว่าร้อยละ 100 ของมูลค่าหลักทรัพย์ที่ยืมตามราคาตลาดทุกวัน

-   ผู้ยืมจะเสียค่าธรรมเนียมการยืมหลักทรัพย์ให้กับบริษัทฯ
    ผู้ให้ยืมจะได้รับค่าธรรมเนียมการยืมหลักทรัพย์จากบริษัทฯ
    และได้รับผลตอบแทนจากการนำเงินหลักประกันการยืมหลักทรัพย์ที่บริษัทฯ มอบให้ไปลงทุน

-   ผู้ยืมและผู้ให้ยืมหลักทรัพย์เลือกและกำหนดระยะเวลาการยืม /
    ให้ยืมหลักทรัพย์ที่ประสงค์จะทำธุรกรรมได้

-   สิทธิประโยชน์จากการถือหลักทรัพย์ที่นำมาให้ยืมยังคงเป็นของผู้ให้ยืม

  -----------------------------------------------------------------------
  นโยบายการประกอบธุรกรรมการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์

  -----------------------------------------------------------------------

บริษัทฯ เป็นผู้ประกอบการและให้บริการธุรกรรมการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์
สำหรับลูกค้าทั้งสถาบันและลูกค้ารายย่อย

บริษัทฯ มุ่งมั่นที่จะพัฒนาระบบการให้บริการธุรกรรมนี้ โดยบริษัทฯ
ได้พยายามเร่งพัฒนาโดยการนำเทคโนโลยีในการเข้าสนับสนุนการให้บริการธุรกรรมดังกล่าว อาทิ
การใช้ระบบอินเทอร์เน็ต เป็นต้น
เพื่อให้ลูกค้ามีช่องทางในการเข้าใช้บริการธุรกรรมอย่างกว้างขวาง

อย่างไรก็ตาม
การให้บริการธุรกรรมการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์จะเป็นช่องทางในการเพิ่มรายได้ให้แก่
บริษัทฯต่อไปในอนาคต
กอปรกับจะเป็นการทำให้ปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นจากการที่ลูกค้าขายชอร์ตหลักทรัพย์ที่ยืมจากบริษัทฯ
และทำการซื้อหลักทรัพย์คืนภายหลังจากนั้น ต่อไป ซึ่งจะทำให้บริษัทฯ
มีรายได้จากค่าธรรมเนียมการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นอีกทางหนึ่ง

ตารางแสดงรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์

+------------------------------+-------------------+-------------------+
| ค่าธรรมเนียม                   | 2554              | 2555              |
|                              |                   |                   |
| (บาท)                        | (ม.ค. – ธ.ค.)     | (ม.ค. – ธ.ค.)     |
+------------------------------+-------------------+-------------------+
| การยืมและให้ยืมหลักทรัพย์          | 10,841,589        | 13,765,303        |
+------------------------------+-------------------+-------------------+

  4.1.6 ธุรกิจจัดการกองทุน

บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด ได้จัดตั้งขึ้น ณ วันที่ 18
พฤษภาคม 2550 มีทุนจดทะเบียน 100,000,000 บาท
และได้รับใบอนุญาตการประกอบธุรกิจจากสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ณ วันที่ 30 เมษายน
2553

ปัจจุบัน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด
มีกองทุนภายใต้การจัดการจำนวนหนึ่งกองทุน คือ กองทุนเปิดกิมเอ็งบริหารเงิน หรือ KE CASH
ซึ่งได้รับอนุญาตจากสำนักงานคณะกรรมการสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. เมื่อวันที่ 23 กันยายน
2553
ซึ่งกองทุนนี้เป็นทางเลือกสำหรับผู้ที่ต้องการลงทุนในกองทุนที่ลงทุนผ่านตราสารหนี้ระยะสั้นของภาครัฐ
สถาบันการเงิน รวมทั้งบริษัทที่มีความมั่งคั่ง เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่เหมาะสมกับการลงทนนั้น
และต้องการสภาพคล่องสูง เพราะสามารถซื้อขายกองทุนได้ทุกวันทำการ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด
มีมูลค่าทรัพย์สินภายใต้การจัดการสุทธิรวม 930.41 ล้านบาท

4.2 การตลาดและสภาวะการแข่งขัน

  4.2.1 ภาวะอุตสาหกรรมและการแข่งขัน

-   ธุรกิจตัวแทนนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์

ตลาดหุ้นไทยปี 2555 ถือว่าดีเหนือความคาดหมาย โดย SET Index ปิด ณ วันที่ 28 ธันวาคม
2555 ที่ระดับ 1391.93 จุด เพิ่มขึ้นร้อยละ 35.77 จากปี 2554
ซึ่งถือว่าเป็นตลาดหุ้นที่ให้ผลตอบแทนที่ดีที่สุดในเอเชีย โดยส่งผลให้มูลค่าตามราคาตลาด (Market
capitalization) เพิ่มขึ้นเป็น 11.83 ล้านล้านบาท มากกว่า
มูลค่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่ 11.36 ล้านล้านบาทเป็นครั้งแรกในประวัติการณ์
ทั้งนี้ มีปัจจัยสนับสนุนจากทั้งภายในและภายนอก ปัจจัยภายใน ได้แก่
การฟื้นตัวของเศรษฐกิจและผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียน
หลังจากได้รับความเสียหายจากภัยน้ำท่วมในไตรมาสที่ 4 ของปี 2554
ส่งผลให้อัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจปี 2555 อยู่ที่ระดับร้อยละ 6.40
ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ร้อยละ 5.5 ส่วนผลการดำเนินงานมีอัตราการเติบโตประมาณร้อยละ 15
ในขณะที่สถานการณ์การเมืองในประเทศเริ่มกลับมามีเสถียรภาพมากขึ้น ส่วนปัจจัยภายนอก ได้แก่
ความเสี่ยงเกี่ยวกับวิกฤติหนี้ยุโรปคลายตัว การฟื้นตัวของเศรษฐกิจของจีน และ
ปัญหาหน้าผาทางการคลังของสหรัฐฯซึ่งได้มีการขยายระยะเวลาในการพิจารณาออกไป
และที่สำคัญที่สุด คือ การที่ธนาคารกลางสหรัฐฯยังคงดำเนินนโยบาย Quantitative Easing
(QE) ต่อไปโดยประกาศเข้าซื้อสินทรัพย์เพิ่มขึ้นเดือนละ 85,000 ล้านเหรียญสหรัฐฯเริ่มตั้งแต่เดือน
ม.ค.2556 โดยไม่ได้กำหนดระยะเวลา จนกว่าอัตราการว่างงานในสหรัฐฯจะลดลงต่ำกว่าร้อยละ
6.5 หรือ อัตราเงินเฟ้อเกินกว่าระดับร้อยละ 2.5 ดังนั้น
จึงส่งผลให้นักลงทุนต่างชาติมีมูลค่าซื้อสุทธิ 76,388 ล้านบาท ปรับตัวดีขึ้นจากที่มีมูลค่าขายสุทธิ
5,119 ล้านบาทในปี 2554 ในขณะที่นักลงทุนสถาบันในประเทศ และ นักลงทุนทั่วไป
มีมูลค่าขายสุทธิ 53,451 และ 26,380 ล้านบาท ตามลำดับ

ตารางสรุปภาวะตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

หน่วย : ล้านบาท

  ----------------------------------------------------------------------------------------------------
                                 22551         22552         22553         22554         22555
                                 (ม.ค.-ธ.ค.)   (ม.ค.-ธ.ค.)   (ม.ค.-ธ.ค.)   (ม.ค.-ธ.ค.)   (ม.ค.-ธ.ค.)
  ------------------------------ ------------- ------------- ------------- ------------- -------------
  ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ณ   449.96        734.54        1,032.76      1,025.32      1,391.93
  สิ้นงวด (จุด)                                                                             

  มูลค่าหลักทรัพย์รวมตามราคาตลาด      3,568,223     5,873,101     8,334,684     8,407,696     11,831,448

  มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์รวม*        3,981,230     4,428,979     7,033,948     7,191,481     7,914,566

  มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวัน*   16,118        18,226        29,066        29,473        32,304

  อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (%)     6.57          3.65          2.92          3.72          2.98

  อัตราส่วนราคาปิดต่อกำไรต่อหุ้น (เท่า)  7.01          25.56         15.35         12.07         18.25

  จำนวนบริษัทจดทะเบียน (บริษัท)       476           475           474           472           477
  ----------------------------------------------------------------------------------------------------

  ที่มา : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

  หมายเหตุ : * เป็นมูลค่าทั้งซื้อและขายหลักทรัพย์ และรวมตลาดหลักทรัพย์ใหม่ (MAI)

[]

  ที่มา: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

ตารางแสดงมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์และส่วนแบ่งการตลาด

ของบริษัทสมาชิก 10 อันดับแรก ในปี 2555

ที่มา : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

สำหรับภาพรวมธุรกิจนายหน้าค้าหลักทรัพย์ในปี 2555 ถือว่าดีขึ้นตามภาวการณ์ลงทุนในตลาดฯ
ส่วนการแข่งขันด้านราคายังคงดำเนินต่อไป โดยมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ระดับ 32,304
ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 9.60 จากปี 2554 และถือว่าอยู่ในระดับสูงสุดในรอบ 4 ปี
ในด้านธุรกิจวาณิชธนกิจถือว่าเติบโตขึ้น เนื่องจากจำนวนบริษัทเข้าจดทะเบียนใหม่เพิ่มขึ้น 8 บริษัท
จาก 5 บริษัทในปีก่อนหน้า เนื่องจาก หุ้น IPO ให้ผลตอบแทนสูงมาก

ทั้งนี้บริษัทฯ ยังคงมีส่วนแบ่งการตลาดเป็นอันดับ 1 คิดเป็นร้อยละ 11.86 ของมูลค่าการซื้อขายรวม
ในปี 2555 เท่ากับปี 2554 สำหรับโครงสร้างนักลงทุนรายกลุ่มของปี 2555
มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยจากปี 2554 โดยนักลงทุนทั่วไปในประเทศมีสัดส่วนร้อยละ 54
ใกล้เคียงปี 2554 นักลงทุนบริษัทหลักทรัพย์ร้อยละ 13 นักลงทุนสถาบันภายในประเทศร้อยละ 8
ส่วนนักลงทุนต่างชาติมีสัดส่วนเพิ่มขึ้นเป็น ร้อยละ 25 จาก ร้อยละ 23 ในปี 2554

-   ธุรกิจตราสารหนี้

ในช่วงปี 2555 ตลาดแรก มีปริมาณตราสารหนี้ออกใหม่ที่ขึ้นทะเบียนกับ ThaiBMA รวมมูลค่าทั้งสิ้น
10.33 ล้านล้านบาท หรือคิดเป็นการปรับตัวลดลงร้อยละ 17.91 เมื่อเทียบกับในปี 2554
 สำหรับมูลค่าคงค้าง (Outstanding) ของตราสารหนี้ไทยนั้น ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นเช่นเดียวกัน โดย
ณ วันที่ 28 ธันวาคม 2555 มูลค่าคงค้างของตราสารหนี้ที่ขึ้นทะเบียนกับ ThaiBMA
มีมูลค่ารวมทั้งสิ้น 8.58 ล้านล้านบาท หรือคิดเป็นการปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 20.64
เมื่อเทียบกับในช่วงระยะเวลาเดียวกันของปี 2554
สำหรับตราสารหนี้ที่มีสัดส่วนของมูลค่าคงค้างสูงสุด ได้แก่พันธบัตรธนาคารแห่งประเทศไทย (State
Agency Bond: SA) มีมูลค่าคงค้างเท่ากับ 3.12 ล้านล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 18.12
เมื่อเทียบกับปี 2554 รองลงมาได้แก่พันธบัตรรัฐบาล (Government Bond) มีมูลค่าคงค้างเท่ากับ
3.03 ล้านล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 15.07 และตราสารหนี้ภาคเอกชน (Long-Term Corporate
Bond และ Commercial Paper) มีมูลค่าคงค้างรวม 1.65 ล้านล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 28.99
 
ในช่วงปี 2555 ตลาดรอง มีมูลค่าการซื้อขายตราสารหนี้ (Outright Trading)
ในตลาดรองรวมทั้งสิ้น 19.77 ล้านล้านบาท ซึ่งคิดเป็นปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันเท่ากับ
80,711 ล้านบาท หรือคิดเป็นการปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 12 เมื่อเทียบกับปี 2554

-   ธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์

ในปี 2555 การระดมทุนในตลาดแรก (IPO) ปรับดีขึ้นทั้งด้านจำนวนบริษัท
และมูลค่าระดมทุนโดยมีบริษัทจดทะเบียนใหม่ในตลาดหลักทรัพย์ และตลาดหลักทรัพย์ใหม่ รวม 25
บริษัท (รวมกองอสังหาริมทรัพย์) คิดเป็นมูลค่าระดมทุนรวมที่ 12.13 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
144.42 จากปี 2554 บริษัทที่เข้าจดทะเบียนใหม่ มีจำนวนทั้งสิ้น 12 แห่ง
โดยเป็นบริษัทที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ จำนวน 5 แห่ง และ อีกจำนวน 7 แห่ง
เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ MAI ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
มีจำนวนบริษัทจดทะเบียนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯและตลาดหลักทรัพย์ MAI เท่ากับ 477 บริษัท
และ 81 บริษัท ตามลำดับ

โดยบริษัทฯได้ให้บริการในการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่าย
กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์สิทธิการเช่า CPN คอมเมอร์เชียล โกรท (CPNCG) มูลค่า 4,394
ล้านบาท
ที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จัดการจัดจำหน่ายและรับประกันการจัดจำหน่ายหุ้นสามัญเพิ่มทุนเสนอขายให้แก่ประชาชนทั่วไป
ของบมจ. ศรีวิชัย เวชวิวัฒน์ มูลค่า 168.9 ล้านบาท ที่ปรึกษาในการเสนอขายหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม
ของ บมจ. ยูนิเวอร์แซล แอดซอร์บเบ้นท์ แอนด์ เคมีคัลส์ มูลค่า 191.97 ล้านบาท
ที่ปรึกษาทางการเงินอิสระเกี่ยวกับการได้มาซึ่งสินทรัพย์และการเข้าทำรายการที่เกี่ยวโยงกันของ
บมจ. ออฟฟิศเมท มูลค่า 9,000 ล้านบาท

โดยปี 2555 บริษัทฯ มีรายได้ด้านวาณิชธนกิจรวม 57.93 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 41.95 จาก
33.63 ล้านบาทในปี 2554

-   ธุรกิจตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

บริษัทฯได้รับใบอนุญาตจากกระทรวงการคลังให้ประกอบธุรกิจซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ประเภทตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives Agent)
ตามพระราชบัญญัติสัญญาซื้อขายล่วงหน้า พ.ศ. 2546
โดยบริษัทฯได้เริ่มดำเนินธุรกิจการให้บริการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าให้กับลูกค้าบุคคลและลูกค้าสถาบันตั้งแต่ตลาดอนุพันธ์ได้เริ่มเปิดทำการในวันที่
28 เมษายน 2549 เป็นต้นมา ณ ปัจจุบัน ตลาดซื้อขายสินค้าซื้อขายล่วงหน้ามีสินค้าทั้งสิ้น 7
สินค้าหลัก ได้แก่ SET50 Index Futures, SET50 Index Options, Single Stock
Futures, Gold Futures, Silver Futures, Brent Crude Oil Futures และ
Interest Rate Futures

[]

ที่มา : บริษัท ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า(ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

ตารางแสดงมูลค่าการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและส่วนแบ่งการตลาด

ของบริษัทสมาชิก 10 อันดับแรก ในปี 2555

  -------------------------------------------------------------------------------
  อันดับ      บริษัท                                ปริมาณสัญญาซื้อขาย   ส่วนแบ่งตลาด (%)
                                                (สัญญา)           
  --------- ----------------------------------- ---------------- ----------------
  1         บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด            2,079,481        9.94

  2         บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง           1,427,961        6.83
            (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)                             

  3         บริษัทหลักทรัพย์ ภัทร จำกัด (มหาชน)        1,420,221        6.79

  4         บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด   1,326,290        6.34
            (มหาชน)                                              

  5         บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด  1,248,556        5.97
            (มหาชน)                                              

  6         บริษัทหลักทรัพย์ เคที ซีมิโก้ จำกัด           1,205,627        5.97

  7         บริษัท เอ็มทีเอส โกลด์ ฟิวเจอร์ จำกัด       954,458          4.56

  8         บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด        879,906          4.21
            (มหาชน)                                              

  9         บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด               874,757          4.18

  10        บริษัท วายแอลจี บูลเลี่ยน แอนด์ ฟิวเจอร์ส    766,384          3.66
            จำกัด                                                 

  รวม 10                                        12,183,641       58.24
  อันดับแรก                                                        

  รวม                                           20,915,855       100.00
  -------------------------------------------------------------------------------

ที่มา : บริษัท ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

ในปี 2555 ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีปริมาณการซื้อขายทั้งสิ้นจำนวน 10,457,928 สัญญา
โดยปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยสำหรับสินค้า SET50 Index Futures คิดเป็น 16,467
สัญญาต่อวันซึ่งลดลงประมาณร้อยละ 6.9 เมื่อเทียบกับปริมาณการซื้อขายในปี 2554 ที่อยู่ที่ระดับ
17,690 สัญญาต่อวัน สำหรับ SET50 Index Options มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยทั้งสิ้น 221
สัญญาต่อวันซึ่งลดลงประมาณร้อยละ 50.1 จากปริมาณการซื้อขายในปี 2554 ที่อยู่ที่ระดับ 443
สัญญาต่อวัน สำหรับ Single Stock Futures มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยทั้งสิ้น 8,849
สัญญาต่อวัน ซึ่งเติบโตขึ้นประมาณร้อยละ 36.8 เมื่อเทียบกับปริมาณการซื้อขายในปี 2554
ที่อยู่ที่ระดับ 6,468 สัญญาต่อวัน สำหรับ Gold Futures มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยทั้งสิ้น 14,868
สัญญาต่อวัน ซึ่งลดลงประมาณร้อยละ 9.1 เมื่อเทียบกับปริมาณการซื้อขายในปี 2554 ที่อยู่ที่ระดับ
16,350 สัญญาต่อวัน สำหรับ Silver Futures มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยทั้งสิ้น 60 สัญญาต่อวัน
ซึ่งลดลงประมาณร้อยละ 74.7 เมื่อเทียบกับปริมาณการซื้อขายในปี 2554 ที่อยู่ที่ระดับ 236
สัญญาต่อวัน สำหรับ Brent Crude Oil Futures มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยทั้งสิ้น 603
สัญญาต่อวัน ซึ่งเติบโตขึ้นประมาณร้อยละ 845 เมื่อเทียบกับปริมาณการซื้อขายในปี 2554
ที่อยู่ที่ระดับ 64 สัญญาต่อวันสำหรับสินค้าใหม่ USD Futures และ Sector Futures
มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยทั้งสิ้น 2,751 สัญญาต่อวันและ 4 สัญญาต่อวันตามลำดับ ส่วนสินค้า
Interest Rate Futures ยังคงมีปริมาณการซื้อขายน้อยมากทั้งปี 2555
มีปริมาณการซื้อขายเพียงแค่ 27 สัญญา ในภาพรวมของตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า กลุ่มนักลงทุน
ประกอบไปด้วย กลุ่มนักลงทุนทั่วไปในประเทศร้อยละ 53.39 กลุ่มนักลงทุนสถาบันในประเทศร้อยละ
38.87 และกลุ่มนักลงทุนต่างประเทศร้อยละ 7.74 ของปริมาณการซื้อขาย

ในปี 2555 นั้น บริษัทฯ
มีส่วนแบ่งการตลาดของการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นอันดับสองซึ่งคิดเป็นสัดส่วนการซื้อขายเท่ากับร้อยละ
6.83 ของปริมาณการซื้อขายตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยรวม
คิดเป็นปริมาณการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า จำนวน 1,427,961 สัญญา
ทั้งนี้ปริมาณการซื้อขายของบริษัทฯ
โดยส่วนใหญ่นั้นมาจากการดำเนินธุรกิจเป็นตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

บริษัทฯ ให้ความสำคัญกับการขยายฐานผู้ลงทุนในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
โดยได้ดำเนินการอบรมให้ความรู้กับลูกค้า และประชาชนทั่วไปอย่างต่อเนื่อง
ความสำเร็จในระยะยาวของธุรกิจตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของบริษัทฯ
อยู่ที่การที่ลูกค้าได้มีความรู้ความเข้าใจถึงกลยุทธ์การลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
เข้าใจถึงผลตอบแทนและความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากการลงทุน
และสามารถใช้ประโยชน์จากสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ในการลงทุนหรือป้องกันความเสี่ยงได้อย่างถูกต้องตรงตามเป้าหมาย บริษัทฯ
จะเติบโตไปพร้อมกับลูกค้าและฐานผู้ลงทุนที่กว้างขึ้นสำหรับการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า บริษัทฯ
ได้จัดทำและเผยแพร่บทวิเคราะห์รายวัน
โดยมีบทวิเคราะห์ทางเทคนิคของสินค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 3 รอบเวลา คือ ก่อนภาคเช้า
ก่อนภาคบ่ายและก่อนภาคค่ำ
และมีการอธิบายกลยุทธ์การลงทุนในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในระบบถ่ายทอดภาพและเสียงใน
KELIVE TV ซึ่งลูกค้าสามารถรับชมได้ผ่านทาง Internet
ถ่ายทอดสดได้ทุกเช้าวันทำการหรือจะเข้ามาชมเทปที่บันทึกไว้ได้ตามความต้องการ

ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ (Derivative Warrant :DW)

บริษัทฯ เป็นบริษัทอันดับต้นๆในประเทศไทยที่ออก Derivative Warrants (DW) ตั้งแต่ปี 2553
ในลักษณะเสนอขายผ่านระบบซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ (Direct Listing) และในปี 2555
บริษัทฯได้ออกเสนอขาย DW ทั้งหมดเป็นจำนวน 73 รุ่นโดยได้รับการตอบรับจากผู้ลงทุนดีพอสมควร
ทั้งนี้ บริษัทฯได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (Credit Rating) ในระดับ AA- จากบริษัท
Fitch Ratings (ประเทศไทย)

ทั้งนี้เนื่องจาก DW ยังเป็นสินค้าใหม่ บริษัทฯ
จึงได้มีการจัดการอบรมและสัมมนาให้กับผู้ลงทุนอย่างต่อเนื่อง ตลอดจนการจัดทำบทวิเคราะห์รายวัน
Derivative Warrant Strategy Update
และการอธิบายกลยุทธ์การลงทุนผ่านระบบถ่ายทอดสดภาพและเสียงใน KELIVE TV
ซึ่งสามารถรับชมได้ทาง Internet เพื่อให้ลูกค้ารวมถึงเจ้าหน้าที่การตลาดได้รับความรู้
และข้อมูลที่ทันต่อเหตุการณ์

ประวัติการออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์

ในปี 2555 บริษัทฯ ออกและเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ ทั้งหมดเป็นจำนวน 73 รุ่น ดังนี้

  ------------------------------------------------------------------------------------------------
  ลำดับ   ชื่อของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์   หุ้นอ้างอิง   วันที่ทำการซื้อขายวันแรก   วันซื้อขายวันสุดท้าย   วันครบกำหนดอายุ
  ------ ------------------------- --------- -------------------- ---------------- ---------------
  1.     BJC42CA                   BJC       17 มกราคม 2555       23 กรกฎาคม 2555  27 กรกฎาคม 2555

  2.     CPN42CB                   CPN       17 มกราคม 2555       23 กรกฎาคม 2555  27 กรกฎาคม 2555

  3.     IRPC42CC                  IRPC      17 มกราคม 2555       23 กรกฎาคม 2555  27 กรกฎาคม 2555

  4.     LH42CB                    LH        17 มกราคม 2555       23 กรกฎาคม 2555  27 กรกฎาคม 2555

  5.     MINT42CB                  MINT      17 มกราคม 2555       23 กรกฎาคม 2555  27 กรกฎาคม 2555

  6.     ROBI42CA                  ROBINS    17 มกราคม 2555       23 กรกฎาคม 2555  27 กรกฎาคม 2555

  7.     SPAL42CA                  SPALI     17 มกราคม 2555       23 กรกฎาคม 2555  27 กรกฎาคม 2555

  8.     TISC42CA                  TISCO     17 มกราคม 2555       23 กรกฎาคม 2555  27 กรกฎาคม 2555

  9.     BANP42CD                  BANPU     20 กุมภาพันธ์ 2555      27 สิงหาคม 2555   31 สิงหาคม 2555

  10.    BANP42PA                  BANPU     20 กุมภาพันธ์ 2555      27 สิงหาคม 2555   31 สิงหาคม 2555

  11     ESSO42PA                  ESSO      20 กุมภาพันธ์ 2555      27 สิงหาคม 2555   31 สิงหาคม 2555

  12.    PTT42CD                   PTT       20 กุมภาพันธ์ 2555      27 สิงหาคม 2555   31 สิงหาคม 2555

  13.    PTT42PA                   PTT       20 กุมภาพันธ์ 2555      27 สิงหาคม 2555   31 สิงหาคม 2555

  14.    PTTE42CD                  PTTEP     20 กุมภาพันธ์ 2555      27 สิงหาคม 2555   31 สิงหาคม 2555

  15.    PTTE42PA                  PTTEP     20 กุมภาพันธ์ 2555      27 สิงหาคม 2555   31 สิงหาคม 2555

  16.    STA42PA                   STA       20 กุมภาพันธ์ 2555      27 สิงหาคม 2555   31 สิงหาคม 2555

  17.    THAI42PA                  THAI      20 กุมภาพันธ์ 2555      27 สิงหาคม 2555   31 สิงหาคม 2555

  18.    BCP42PA                   BCP       14 มีนาคม 2555        25 มิถุนายน 2555   29 มิถุนายน 2555

  19.    BIGC42CA                  BIGC      14 มีนาคม 2555        27 สิงหาคม 2555   31 สิงหาคม 2555

  20.    IVL42PA                   IVL       14 มีนาคม 2555        25 มิถุนายน 2555   29 มิถุนายน 2555

  21.    BBL42CD                   BBL       14 มิถุนายน 2555       17 ธันวาคม 2555   21 ธันวาคม 2555

  22.    BBL42PA                   BBL       14 มิถุนายน 2555       17 ธันวาคม 2555   21 ธันวาคม 2555

  23.    CPF42CC                   CPF       14 มิถุนายน 2555       17 ธันวาคม 2555   21 ธันวาคม 2555

  24.    CPF42PA                   CPF       14 มิถุนายน 2555       17 ธันวาคม 2555   21 ธันวาคม 2555

  25.    ESSO42CC                  ESSO      14 มิถุนายน 2555       11 กุมภาพันธ์ 2556  15 กุมภาพันธ์ 2556

  26.    KBAN42CD                  KBANK     14 มิถุนายน 2555       17 ธันวาคม 2555   21 ธันวาคม 2555

  27.    KBAN42PA                  KBANK     14 มิถุนายน 2555       17 ธันวาคม 2555   21 ธันวาคม 2555

  28.    KTB42CC                   KTB       14 มิถุนายน 2555       17 ธันวาคม 2555   21 ธันวาคม 2555

  29.    KTB42PA                   KTB       14 มิถุนายน 2555       17 ธันวาคม 2555   21 ธันวาคม 2555

  30.    STA42CD                   STA       14 มิถุนายน 2555       11 กุมภาพันธ์ 2556  15 กุมภาพันธ์ 2556

  31.    THAI42CC                  THAI      14 มิถุนายน 2555       11 กุมภาพันธ์ 2556  15 กุมภาพันธ์ 2556

  32.    TRUE42CA                  TRUE      14 มิถุนายน 2555       17 ธันวาคม 2555   21 ธันวาคม 2555

  33.    TRUE42PA                  TRUE      14 มิถุนายน 2555       17 ธันวาคม 2555   21 ธันวาคม 2555

  34.    CPAL42CD                  CPALL     12 กรกฎาคม 2555      4 มีนาคม 2556     8 มีนาคม 2556

  35.    INTU42CA                  INTUCH    12 กรกฎาคม 2555      4 มีนาคม 2556     8 มีนาคม 2556

  36.    INTU42PA                  INTUCH    12 กรกฎาคม 2555      4 มีนาคม 2556     8 มีนาคม 2556

  37.    IVL42CD                   IVL       12 กรกฎาคม 2555      4 มีนาคม 2556     8 มีนาคม 2556

  38.    IVL42PB                   IVL       12 กรกฎาคม 2555      4 มีนาคม 2556     8 มีนาคม 2556

  39.    MINT42CC                  MINT      12 กรกฎาคม 2555      4 มีนาคม 2556     8 มีนาคม 2556

  40.    TOP42CD                   TOP       12 กรกฎาคม 2555      4 มีนาคม 2556     8 มีนาคม 2556

  41.    TOP42PA                   TOP       12 กรกฎาคม 2555      4 มีนาคม 2556     8 มีนาคม 2556

  42.    ADVA42CC                  ADVANC    20 กรกฎาคม 2555      11 มีนาคม 2556    15 มีนาคม 2556

  43.    AOT42CC                   AOT       20 กรกฎาคม 2555      11 มีนาคม 2556    15 มีนาคม 2556

  44.    BAY42CD                   BAY       20 กรกฎาคม 2555      11 มีนาคม 2556    15 มีนาคม 2556

  45.    BCP42CC                   BCP       20 กรกฎาคม 2555      11 มีนาคม 2556    15 มีนาคม 2556

  46.    BGH42CB                   BGH       20 กรกฎาคม 2555      11 มีนาคม 2556    15 มีนาคม 2556

  47.    BIGC42CB                  BIGC      20 กรกฎาคม 2555      11 มีนาคม 2556    15 มีนาคม 2556

  48.    CPN42CC                   CPN       20 กรกฎาคม 2555      11 มีนาคม 2556    15 มีนาคม 2556

  49.    DTAC42CC                  DTAC      20 กรกฎาคม 2555      11 มีนาคม 2556    15 มีนาคม 2556

  50.    PTTG42CB                  PTTGC     20 กรกฎาคม 2555      11 มีนาคม 2556    15 มีนาคม 2556

  51.    SCB42CD                   SCB       20 กรกฎาคม 2555      11 มีนาคม 2556    15 มีนาคม 2556

  52.    TCAP42CC                  TCAP      20 กรกฎาคม 2555      11 มีนาคม 2556    15 มีนาคม 2556

  53.    BANP42CE                  BANPU     28 สิงหาคม 2555       22 เมษายน 2556   26 เมษายน 2556

  54.    BANP42PB                  BANPU     28 สิงหาคม 2555       22 เมษายน 2556   26 เมษายน 2556

  55.    BH42CA                    BH        28 สิงหาคม 2555       22 เมษายน 2556   26 เมษายน 2556

  56.    BLA42CA                   BLA       28 สิงหาคม 2555       22 เมษายน 2556   26 เมษายน 2556

  57.    HMPR42CB                  HMPRO     28 สิงหาคม 2555       22 เมษายน 2556   26 เมษายน 2556

  58.    IRPC42CD                  IRPC      28 สิงหาคม 2555       22 เมษายน 2556   26 เมษายน 2556

  59.    PS42CB                    PS        28 สิงหาคม 2555       22 เมษายน 2556   26 เมษายน 2556

  60.    PTT42CE                   PTT       28 สิงหาคม 2555       22 เมษายน 2556   26 เมษายน 2556

  61.    PTT42PB                   PTT       28 สิงหาคม 2555       22 เมษายน 2556   26 เมษายน 2556

  62.    PTTE42CE                  PTTEP     28 สิงหาคม 2555       22 เมษายน 2556   26 เมษายน 2556

  63.    PTTE42PB                  PTTEP     28 สิงหาคม 2555       22 เมษายน 2556   26 เมษายน 2556

  64.    BIGC42CC                  BIGC      22 พฤศจิกายน 2555     24 มิถุนายน 2556   28 มิถุนายน 2556

  65.    BJC42CB                   BJC       22 พฤศจิกายน 2555     24 มิถุนายน 2556   28 มิถุนายน 2556

  66.    BJC42PA                   BJC       22 พฤศจิกายน 2555     24 มิถุนายน 2556   28 มิถุนายน 2556

  67.    BTS42CA                   BTS       22 พฤศจิกายน 2555     24 มิถุนายน 2556   28 มิถุนายน 2556

  68.    BTS42PA                   BTS       22 พฤศจิกายน 2555     24 มิถุนายน 2556   28 มิถุนายน 2556

  69.    ESSO42PB                  ESSO      22 พฤศจิกายน 2555     24 มิถุนายน 2556   28 มิถุนายน 2556

  70.    SPAL42CB                  SPALI     22 พฤศจิกายน 2555     24 มิถุนายน 2556   28 มิถุนายน 2556

  71.    SPAL42PA                  SPALI     22 พฤศจิกายน 2555     24 มิถุนายน 2556   28 มิถุนายน 2556

  72.    TPIP42CA                  TPIPL     22 พฤศจิกายน 2555     24 มิถุนายน 2556   28 มิถุนายน 2556

  73.    TPIPL42PA                 TPIPL     22 พฤศจิกายน 2555     24 มิถุนายน 2556   28 มิถุนายน 2556
  ------------------------------------------------------------------------------------------------

ข้อมูลอื่นที่เกี่ยวข้อง

ผู้ลงทุนสามารถดูรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อมูลของบริษัทอ้างอิงได้จากแบบแสดงรายการข้อมูลประจำปี
(56-1)ได้จากแหล่งข้อมูลดังต่อไปนี้

-   เว็บไซต์ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย www.set.or.th

เว็บไซต์ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ www.sec.or.th

-   ธุรกิจจัดการกองทุนรวม

  สำหรับสภาวะตลาดของธุรกิจจัดการกองทุน ณ วันที่ 28 ธันวาคม 2555 เป็นดังนี้

  ------------- ----------------------- --------------------- --------------
  กองทุน         มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (บาท)     จำนวนบริษัทจัดการกองทุน   จำนวนกองทุน

  กองทุนรวม      2,614,402,733,752.58    24                    1,399
  ------------- ----------------------- --------------------- --------------

  ที่มา: สมาคมบริษัทจัดการลงทุน

นับได้ว่าในปีที่ผ่านมาอุตสาหกรรมกองทุนรวมขยายตัวอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
โดยมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ เติบโตจากปี 2554 ประมาณร้อยละ 25.53
ซึ่งกองทุนตราสารหนี้มีสัดส่วนที่มากที่สุดคิดเป็นร้อยละ 60.28
รองลงมาได้แก่กองทุนตราสารทุนที่ระดับร้อยละ 21.89 โดยมีข้อสังเกต คือ
บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนที่มีธนาคารพาณิชย์เป็นบริษัทแม่
มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิภายใต้การจัดการสูงอยู่ในลำดับต้นๆ
เนื่องจากมีความได้เปรียบในด้านช่องทางการจัดจำหน่าย
และฐานลูกค้าเงินฝากของธนาคารซึ่งเป็นลูกค้ากลุ่มเดียวกับลูกค้ากองทุน

4.2.2 ลักษณะลูกค้าของบริษัทฯ

สำหรับปี 2555 บริษัทฯ มีมูลค่าการซื้อและขายในตลาดหลักทรัพย์รวมทั้งสิ้น 1,491,030 ล้านบาท
มีส่วนแบ่งการตลาดเป็นอันดับที่ 1 โดยคิดเป็นร้อยละ 11.86
ของมูลค่าการซื้อขายรวมของตลาดหลักทรัพย์ ลูกค้าส่วนใหญ่ของบริษัทฯ
เป็นลูกค้าบุคคลธรรมดารายย่อยคิดเป็นร้อยละ 95.25 และลูกค้าสถาบันทั้งในและต่างประเทศ
คิดเป็นร้อยละ 4.75 บริษัทฯ มีการให้บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยระบบเงินสด
ระบบอินเทอร์เน็ต และ ให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ในระบบเครดิตบาลานซ์ โดยมีสัดส่วนร้อยละ
52.71 ร้อยละ 10.85 และร้อยละ 36.44 ของมูลค่าการซื้อขายรวมของบริษัทฯตามลำดับ
ในระยะ 5 ปีที่ผ่านมา บริษัทฯ ไม่มีการพึ่งพิงรายได้จากลูกค้ารายใดรายหนึ่งเกินกว่าร้อยละ 30
ของรายได้รวม

  4.2.3 การทำตลาดของบริษัทฯ ในปี 2555

1.  ให้ความสำคัญกับคุณค่าของพนักงาน
    ด้วยความเชื่อที่ว่าปัจจัยสำคัญที่สุดในการดำเนินธุรกิจหลักทรัพย์คือ บุคลากร
    บริษัทฯมีนโยบายที่จะดูแลบุคลากรอย่างดีไม่ว่าจะเป็นผลตอบแทนภายในกรอบระเบียบของตลาดหลักทรัพย์ฯ
    รวมทั้งการสนับสนุนด้านวิชาการ งานวิจัย ตราสารและเครื่องมือทางการเงินใหม่ๆ
    เพื่อสร้างโอกาสในการลงทุนให้แก่ลูกค้า และพนักงาน

2.  การพัฒนาด้านเทคโนโลยี

    1.  บริษัทฯได้ลงทุนด้านเทคโนโลยีสารสนเทศ โดยเฉพาะในระบบการซื้อขายหลักทรัพย์
        โดยมีเป้าหมายที่จะพัฒนาให้มีประสิทธิภาพสูง มีเสถียรภาพและความแม่นยำสูง
        สามารถตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้อย่างถูกต้องและรวดเร็ว

    2.  บริษัทฯมีเครือข่ายด้านงานวิจัย
        โดยมีเป้าหมายที่จะให้สามารถส่งข้อมูลงานวิจัยไปยังสาขาต่างๆ ได้แบบ Real Time
        โดยไม่ให้เป็นการรบกวนการซื้อขายระหว่างวัน ซึ่งในปี 2547 บริษัทฯ
        ได้เปิดระบบการให้ข้อมูลด้านงานวิจัย และข้อมูลของบริษัทจดทะเบียน ผ่านช่องทาง
        KELive TV ซึ่งสามารถแสดงทั้งภาพและเสียง เป็นต้นมา

    3.  บริษัทฯ
        ได้จัดทำระบบการซื้อขายผ่านอินเทอร์เน็ตที่มีประสิทธิภาพและมีความพร้อมด้านข้อมูลงานวิจัยเพื่อใช้ประกอบในการลงทุนและสามารถส่งคำสั่งการซื้อขายได้อย่างแม่นยำ
        รวดเร็วและเพียงพอ

    4.  การพัฒนาระบบการซื้อขายบนระบบปฏิบัติการณ์ต่างๆ อาทิ IOS, Android เป็นต้น

3.  การพัฒนาด้านงานวิจัยให้มีความเพรียบพร้อมในด้านปัจจัยพื้นฐานและเทคนิค
    โดยเน้นการส่งเจ้าหน้าที่ฝ่ายวิจัยเข้าพบผู้บริหารบริษัทจดทะเบียนต่างๆ
    เพื่อให้ได้งานวิเคราะห์ วิจัยด้านปัจจัยพื้นฐานที่มีความแม่นยำ
    รวมถึงการวิเคราะห์ด้านมหภาคทั้งปัจจัยในประเทศและต่างประเทศ
    ตลอดจนการวิเคราะห์ด้านเทคนิค

4.  จัดให้มีโครงการความรู้สู่นักลงทุน โดยการเปิดรับสมัครสมาชิก Maybank Kim Eng Fan
    Club เพื่อเผยแพร่ความรู้เรื่องการลงทุน เช่น การลงทุนแบบ Value Investor
    การลงทุนในระบบ อินเทอร์เน็ต การซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านบริษัทหลักทรัพย์
    การวิเคราะห์หลักทรัพย์ด้านปัจจัยพื้นฐานและเทคนิค การลงทุนใน หุ้นกู้ หุ้นกู้แปลงสภาพ
    ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ ซึ่งนอกจากจะเป็นการให้ความรู้แก่ลูกค้าและ นักลงทุนแล้ว
    ยังถือเป็นการขยายฐานลูกค้าของบริษัทฯอีกช่องทางหนึ่ง

5.  การพัฒนางานด้านวานิชธนกิจให้มีความพร้อมและเป็นผู้นำในการเสนอบริการทางการเงินให้กับลูกค้าที่ครอบคลุมด้านตลาดทุน
    ตลาดตราสารหนี้ ตลาดตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน ตลาดเงินกู้ การควบรวมกิจการ
    และการแปรรูปรัฐวิสาหกิจ เพื่อเสนอบริการทางด้านการเงินที่เหมาะสมสำหรับลูกค้าแต่ละราย
    รวมทั้งการเสนอขายหลักทรัพย์ สำหรับเป็นโอกาสในการลงทุนให้แก่ลูกค้าด้านหลักทรัพย์

6.  ด้านสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ได้มีการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ
    เพื่อตอบสนองแก่ลูกค้าในแต่ละกลุ่มลูกค้า อาทิ การออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
    การศึกษาและจัดทำแผนการออก Structure Note เป็นต้น

7.  ดูแล บริหารสาขา และหรือการเพิ่มจำนวนสาขา
    เพื่อให้บริการกับลูกค้าได้คลอบคลุมทั่วประเทศ

4.3 การจัดหาผลิตภัณฑ์และบริการ

  4.3.1 แหล่งที่มาของเงินทุน

ปี 2546 บริษัทฯ มีการเพิ่มทุนจดทะเบียนอีก จำนวน 463.86 ล้านบาท
รวมเป็นทุนจดทะเบียนจำนวน 2,800 ล้านบาท โดยจัดสรรหุ้นสามัญใหม่จำนวน 77,772,829 หุ้น
เพื่อเสนอขายให้แก่กรรมการ ผู้บริหาร พนักงาน ผู้มีอุปการคุณ และประชาชนทั่วไป

ต่อมา บริษัทฯ มีการเพิ่มทุนจดทะเบียนอีกครั้งในปี 2548
เพื่อเป็นการรองรับการใช้สิทธิ์ตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่เสนอขายให้แก่กรรมการ ผู้บริหาร
และพนักงานของบริษัทฯ จำนวน 27,250,000 หน่วย โดยอัตราการใช้สิทธิ์ 1 หน่วย
สามารถซื้อหุ้นสามัญได้ 1 หุ้น ในราคา 7 บาท
ซึ่งหากมีการใช้สิทธิ์ครบตามจำนวนใบสำคัญแสดงสิทธิดังกล่าวจะทำให้บริษัทฯมีทุนชำระแล้วทั้งสิ้น
2,861,250,000 บาท และใบสำคัญแสดงสิทธิดังกล่าวได้มีการใช้สิทธิ์ครั้งแรกเมื่อวันที่ 31
สิงหาคม 2549 ซึ่ง ณ วันสิ้นอายุของใบสำคัญแสดงสิทธิดังกล่าวมีการใช้สิทธิ์แล้วเป็นจำนวนทั้งสิ้น
25,814,500 หน่วย

ซึ่งทำให้บริษัทฯ มีทุนชำระแล้วทั้งสิ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 เป็นจำนวน 2,854,072,500
บาท

สำหรับการจัดหาแหล่งเงินในอนาคตนั้น เนื่องจากบริษัทฯได้เข้าเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาด
หลักทรัพย์ฯ จึงทำให้สามารถระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์ อาทิ การเพิ่มทุนจดทะเบียน
การหาแหล่งเงินทุนผ่านเครื่องมือทางการเงิน ต่าง ๆ เป็นต้น
อันเป็นแหล่งเงินที่มีต้นทุนต่ำกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับการกู้ยืมเงินจาก สถาบันการเงินทั่วไป

4.3.2 การจัดหาเงินทุนหรือการให้กู้ยืมผ่านบุคคลที่เกี่ยวข้องกับผู้บริหารหรือผู้ถือหุ้นรายใหญ่

ในปี 2555 บริษัทฯ มีการกู้ยืมเงินจาก Maybank Kim Eng Holdings Limited
ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัทฯ เพื่อใช้เป็นทุนหมุนเวียนของบริษัทฯ
และรองรับการให้กู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ที่มีปริมาณเพิ่มสูงขึ้น โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
มียอดคงค้างจำนวน 2,007.42 ล้านบาท

4.3.3 การดำรงอัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
บริษัทฯมีอัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิต่อหนี้สินทั่วไปคิดเป็นร้อยละ 44.75
ซึ่งเกินกว่าอัตราขั้นต่ำที่ร้อยละ 7
ตามเกณฑ์การดำรงเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิตามที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กำหนด