-----------------------------------------------------------------------
  11 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------

11.1 ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

(1) สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  ----------------------------------------------------- ---------------- ---------------- ----------------
  - งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ(งบการเงินรวม) สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31                                      
  ธันวาคม 2555, 2554 และ 2553                                                              

                                                                                          หน่วย : บาท

                                                        ปี2555            ปี2554            ปี2553

  รายได้                                                                                   

  รายได้จากการขายและบริการ                                11,539,418,747   11,842,281,705   11,860,611,187

  รายได้อื่น                                                                                 

  รายได้จากการขายเศษซาก                                  375,950,548      429,155,570      432,698,552

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                                   97,783,975       -                217,676,891

  ดอกเบี้ยรับ                                              1,114,441        1,968,843        6,688,738

  อื่น ๆ                                                  6,881,499        3,752,900        19,653,630

  รวมรายได้                                              12,021,149,210   12,277,159,018   12,537,328,998

  ต้นทุนขายและบริการ                                       11,017,565,483   11,362,249,012   10,955,566,243

  กำไรขั้นต้น                                              521,853,264      480,032,693      905,044,944

  อัตรากำไรขั้นต้น                                          4.52%            4.05%            7.63%

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                                                                    

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                                       136,567,060      151,364,488      163,815,319

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                     365,358,614      358,841,099      320,054,188

  ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน                                  -                40,725,517       -

  รวมค่าใช้จ่าย                                            501,925,674      550,931,104      483,869,507

  กำไรก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้นิติบุคคล              501,658,053      363,978,902      1,097,893,248

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                                      (268,216,551)    (257,312,971)    (219,288,911)

  กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                                 233,441,502      106,665,931      878,604,337

  ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้                                       (17,619,868)     (22,697,322)     (58,908,250)

  กำไรสำหรับปี                                            215,821,634      83,968,609       819,696,087

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น:                                                                     

  ผลต่างอัตราแลกเปลี่ยนที่แปลงค่างบการเงินที่เป็นเงินตราต่างประเทศ   (2,855,961)      17,816,998       (15,910,149)

  ผลขาดทุนจากการประมาณการตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัย           (16,862,231)     -                -

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นสำหรับปี                              (19,718,192)     17,816,998       (15,910,149)

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี                             196,103,442      101,785,607      803,785,938

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน(บาทต่อหุ้น)                              0.25             0.10             1.05

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (หุ้น)                        850,000,000      850,000,000      781,780,821
  ----------------------------------------------------- ---------------- ---------------- ----------------

  ------------------------------------------- --------------- --------------- ---------------
  - งบแสดงฐานะการเงิน(งบการเงินรวม) ณ วันที่ 31                                    
  ธันวาคม 2555, 2554 และ 2553                                                  

                                                                              หน่วย : บาท

                                              ปี 2555          ปี 2554          ปี 2553

  สินทรัพย์                                                                      

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                               

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                  97,235,677      245,612,253     145,672,232

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                          2,195,605,479   2,299,506,212   2,238,160,289

  สินค้าคงเหลือ                                  2,265,377,553   2,356,165,924   2,229,002,496

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                             123,840,473     127,775,583     134,845,797

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                            4,682,059,182   5,029,059,972   4,747,680,814

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                             

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                           4,186,187,772   4,457,609,587   4,547,883,749

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                           13,165,817      15,257,942      13,954,258

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                          4,199,353,589   4,472,867,529   4,561,838,007

  รวมสินทรัพย์                                   8,881,412,771   9,501,927,501   9,309,518,821

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                          

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                 

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   3,587,226,491   4,090,566,493   3,290,072,233

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                        997,947,040     932,551,049     1,207,061,441

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี    550,000,000     2,000,000,000   500,000,000

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                               159,018,509     235,937,499     176,514,787

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                              5,294,192,040   7,259,055,041   5,173,648,461

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                               

  เงินกู้ยืมระยะยาว - สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดภายในหนึ่งปี  1,100,000,000   -               1,800,000,000

  สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงานและอื่นๆ        144,438,464     96,193,635      41,858,700

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                            1,244,438,464   96,193,635      1,841,858,700

  รวมหนี้สิน                                     6,538,630,504   7,355,248,676   7,015,507,161

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                 

  ทุนจดทะเบียน(หุ้นสามัญ) 1,000,000,000 หุ้น                                         
  มูลค่าหุ้นละ 1 บาท                                                              

  ชำระเต็มมูลค่า(หุ้นสามัญ) 850,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 850,000,000     850,000,000     850,000,000
  1 บาท                                                                       

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                            350,000,000     350,000,000     350,000,000

  กำไรสะสมจัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย           90,601,450      81,035,666      77,793,632

  กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร                         856,365,996     666,972,377     835,364,244

  องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น                   195,814,821     198,670,782     180,853,784

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                              2,342,782,267   2,146,678,825   2,294,011,660

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                       8,881,412,771   9,501,927,501   9,309,518,821
  ------------------------------------------- --------------- --------------- ---------------

  ---------------------------------------------- --------- --------------- --------------- -----------------
  - งบกระแสเงินสด (งบการเงินรวม) สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31                                            
  ธันวาคม 2555, 2554 และ 2553                                                               

                                                                                           หน่วย : บาท

                                                 คำอธิบาย   ปี 2555          ปี 2554          ปี 2553

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                              

  กำไรก่อนภาษี                                               233,441,502     106,665,931     878,604,337

  รายการปรับกระทบยอดกำไรก่อนภาษีเป็นเงินสดรับ (จ่าย)                                              

  จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                        

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                                  601,297,490     604,008,991     592,918,229

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                          657,070         (4,381,476)     (4,886,046)

  การปรับลดสินค้าคงเหลือเป็นมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ                      (15,364,413)    381,985         (5,183,705)

  กำไรจากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                        (635,936)       (1,855,826)     (2,127,325)

  กลับรายการค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์                          -               (3,741,179)     -

  ค่าตัดจำหน่ายดอกเบี้ย                                         1,731,146       5,472,924       10,329,892

  สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน                           15,684,819      15,112,524      -

  ขาดทุน (กำไร) จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง                (20,286,173)    47,538,691      (42,092,852)

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                            264,088,152     247,234,770     214,139,506

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์                                                

  และหนี้สินดำเนินงาน                                          1,080,613,657   1,016,437,335   1,641,702,036

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                              

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                             1         100,037,866     (34,089,754)    (410,883,019)

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                          -               -               12,000,000

  สินค้าคงเหลือ                                     2         106,152,784     (127,545,413)   (474,825,481)

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                          8,053,707       17,199,059      2,884,375

  สินทรัพย์อื่น                                                 1,502,933       (445,156)       2,232,494

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                 

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                           3         64,643,611      (278,835,748)   283,898,738

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                            17,345,072      184,104,864     (222,190,032)

  เงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                   1,378,349,630   776,825,187     834,819,111

  จ่ายดอกเบี้ย                                                (262,714,193)   (247,188,054)   (216,344,529)

  จ่ายภาษีเงินได้                                    4         (20,672,862)    (55,700,327)    (75,928,896)

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน                                1,094,962,575   473,936,806     542,545,686

  - งบกระแสเงินสด (งบการเงินรวม) สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31                                            
  ธันวาคม 2555, 2554 และ 2553                                                               

                                                                                           หน่วย : บาท

                                                 คำอธิบาย   ปี 2555          ปี 2554          ปี 2553

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                  

  เงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกันลดลง                            500,250         -               (280,000)

  ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                      (333,274,675)   (654,864,312)   (600,838,027)

  เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย                               -               -               (240,630,038)

  เงินสดรับจากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                     25,115,553      2,673,519       7,629,306

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                            (307,658,872)   (652,190,793)   (834,118,759)

                                                                                           

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                               

  เงินเบิกเกินบัญชี เงินกู้ยืมระยะสั้นจาก                                                             

  สถาบันการเงินเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                  (464,961,590)   735,652,615     404,478,764

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                           -               38,053,403      (70,200,000)

  เจ้าหนี้แฟคตอริ่ง                                             -               -               (135,712,487)

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                                  187,500,000     200,000,000     2,400,000,000

  ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                                      (537,500,000)   (500,000,000)   (2,459,867,278)

  เงินสดรับจาการเพิ่มทุน                                        -               -               300,000,000

  เงินสดจ่ายชำระหนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อและสัญญาเช่าการเงิน             (45,418,433)    (81,529,628)    (86,977,058)

  เงินสดจ่ายผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน                        (7,652,190)     (5,075,279)     -

  จ่ายเงินปันผล                                               (71,130,483)    (98,752,030)    (170,000,000)

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน                         (939,162,696)   288,349,081     181,721,941

  ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงินเพิ่มขึ้น (ลดลง)                    3,482,417       (10,155,073)    5,423,172

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ               (148,376,576)   99,940,021      (104,427,960)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                            245,612,253     145,672,232     250,100,192

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี                          97,235,677      245,612,253     145,672,232
  ---------------------------------------------- --------- --------------- --------------- -----------------

(2) อัตราส่วนทางการเงินของบริษัท

  ------------------------------- ------------- ------------- -------------
                                  ปี 2555        ปี 2554        ปี 2553

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity                                  
  Ratio)                                                      

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                 0.88 เท่า      0.69 เท่า      0.92 เท่า

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว           0.43 เท่า      0.35 เท่า      0.46 เท่า

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด       0.16 เท่า      0.07 เท่า      0.09 เท่า

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า         5.13 เท่า      5.22 เท่า      5.94 เท่า

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย               71 วัน         70 วัน         61 วัน

  อัตราส่วนหมุนเวียนของสินค้าถัวเฉลี่ย     4.77 เท่า      4.96 เท่า      5.51 เท่า

  ระยะเวลาเก็บสินค้าเฉลี่ย             77 วัน         74 วัน         66 วัน

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้             13.55 เท่า     13.92 เท่า     13.46 เท่า

  ระยะเวลาชำระหนี้                  27 วัน         26 วัน         27 วัน

  Cash Cycle                      121 วัน        117 วัน        101 วัน
  ------------------------------- ------------- ------------- -------------

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (Profitability Ratio)

  ------------------------------- ------------- ------------- -------------
  อัตรากำไรขั้นต้น                    4.52 %        4.05 %        7.63 %

  อัตรากำไรสุทธิ                     1.87 %        0.71 %        6.91 %

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น               9.61 %        3.78 %        44.86 %
  ------------------------------- ------------- ------------- -------------

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (Efficiency Ratio)

  ------------------------------- ------------- ------------- -------------
  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์           2.35 %        0.89 %        9.16 %

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร       18.91 %       15.28 %       30.88 %

  อัตราการหมุนเวียนของทรัพย์สิน         1.31 เท่า      1.31 เท่า      1.40 เท่า
  ------------------------------- ------------- ------------- -------------

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial Policy Ratio)

  ------------------------------- ------------- ------------- -------------
  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        2.79 เท่า      3.43 เท่า      3.06 เท่า

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย     5.14 เท่า      3.02 เท่า      3.75 เท่า

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน   0.75 เท่า      0.35 เท่า      0.15 เท่า

  อัตราการจ่ายเงินปันผล               88.86 %       - %           93.70 %
  ------------------------------- ------------- ------------- -------------

2.  การวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  ภาพรวมธุรกิจ

มอเตอร์คอมเพรสเซอร์แบบลูกสูบเป็นระบบคอมเพรสเซอร์ที่ได้รับการคิดค้นผลิตขึ้นเป็นอันดับแรก
ซึ่งได้รับความนิยมในการนำมาใช้เป็นอุปกรณ์ทำความเย็นของตู้เย็นที่ใช้ในครัวเรือน ตู้แช่
ตู้ทำน้ำเย็น ตู้เย็นเชิงพาณิชย์
และเครื่องปรับอากาศที่ใช้กันอย่างแพร่หลายมานานกว่ามอเตอร์คอมเพรสเซอร์ประเภทอื่น ๆ
ซึ่งมีผู้ผลิตและจำหน่ายระดับชั้นนำหลายรายในโลกที่มีกำลังผลิตโดยรวมมากกว่าปริมาณความต้องการของตลาดโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ผลิตในประเทศจีนที่มีกำลังการผลิตโดยรวมมากที่สุดในโลกทำให้เกิดการแข่งขันตลอดเวลาอย่างต่อเนื่อง

ในการดำเนินธุรกิจมีตัวแปรสำคัญที่กระทบต่อผลประกอบการของผู้ผลิตและจำหน่ายมอเตอร์คอมเพรสเซอร์ได้แก่

-   ราคาต้นทุนวัตถุดิบทองแดง และเหล็กซึ่งผันผวนปรับขึ้นลงตามภาวะเศรษฐกิจและต้นทุนน้ำมัน

-   ค่าใช้จ่ายในการผลิตต่อหน่วยที่มีผลจากการใช้ขนาดกำลังการผลิตและประสิทธิผลที่ได้

-   คุณภาพ ประสิทธิภาพ และการประหยัดพลังงานของตัวผลิตภัณฑ์

-   การใช้สารทำความเย็นที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม

-   การผันผวนของค่าเงินบาทต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจากการขายส่งออก

-   ราคาขายที่แข่งขันได้ที่เป็นผลจากต้นทุนและค่าใช้จ่ายดำเนินการโดยรวมที่ต่ำ

ภาวะเศรษฐกิจของโลกที่ตกต่ำลงในแต่ละเขตภูมิภาคเช่น ยุโรป
และสหรัฐอเมริกานั้นคงมีผลต่อยอดขายมอเตอร์คอมเพรสเซอร์ที่ลดลงเช่นกัน
แต่เป็นเฉพาะตลาดในเขตพื้นที่นั้น ๆ
และในทางกลับกันด้วยผลของสภาวะโลกร้อนและลักษณะการดำรงชีวิตที่เปลี่ยนไปที่เป็นผลจากการเจริญเติบโตอย่างรวดเร็วของสภาพเศรษฐกิจของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่
(Emerging market) ตามภูมิภาคต่าง ๆ ในโลก เช่น BRICs และ กลุ่มประเทศ AEC
ทำให้ตู้เย็น ตู้แช่ ตู้ทำน้ำเย็น ตู้เย็นเชิงพาณิชย์
และเครื่องปรับอากาศในครัวเรือนกลายเป็นสินค้าจำเป็นต่อการดำรงชีวิต
และผลักดันให้เกิดปริมาณการบริโภคที่เพิ่มมากขึ้นและเป็นอัตราที่เติบโตสูงขึ้น
เนื่องด้วยคุณสมบัติที่โดดเด่นในเรื่องประสิทธิภาพทำความเย็นที่ดี
ที่มีคุณภาพคงที่จึงเหมาะกับการใช้งานในท้องถิ่นที่มีอุณหภูมิอากาศสูงและร้อนต่อเนื่องเป็นเวลานานเป็นผลให้มอเตอร์คอมเพรสเซอร์แบบลูกสูบได้รับความนิยมในการนำมาใช้เป็นจำนวนมาก
ที่ครอบครองส่วนแบ่งตลาดมากกว่าร้อยละ 93 ในตลาดรวมของสินค้ากลุ่มตู้เย็น ตู้แช่ ตู้ทำน้ำเย็น
และตู้เย็นเชิงพาณิชย์และครอบครองตลาดสินค้าเครื่องปรับอากาศในอัตราร้อยละ 5
จึงยังเป็นโอกาสทางการตลาดที่ดีที่ดึงดูดความสนใจจากผู้ผลิตและจำหน่ายทุกราย

บริษัทประกอบกิจการผลิตและจำหน่ายมอเตอร์คอมเพรสเซอร์แบบลูกสูบระบบปิด (Reciprocating
Compressor) ที่มีการเจริญเติบโตอย่างต่อเนื่องมาจนถึงปัจจุบันเป็นปีที่ 30 ของการดำเนินธุรกิจ
ซึ่งบริษัทได้รับเทคโนโลยีมาจาก Tecumseh และ Sanyo
ที่เป็นผู้ผลิตระดับชั้นนำของโลกโดยมีผลิตภัณฑ์ที่มีขนาดของ Displacement
ค่อนข้างกว้างครอบคลุมความต้องการของตลาดที่ใช้กับเครื่องทำความเย็น เช่น ตู้เย็น ตู้แช่
ตู้ทำน้ำเย็น ตู้เย็นเชิงพาณิชย์ และเครื่องปรับอากาศ
จึงทำให้สามารถตอบสนองความต้องการของตลาดได้ดี จากแนวทางในการดำเนินธุรกิจ
และกิจกรรมทางการตลาดที่แตกต่างจากผู้ผลิตรายอื่นหลายราย
โดยที่บริษัทเป็นผู้ผลิตมอเตอร์คอมเพรสเซอร์ที่ไม่ได้ผลิตสินค้าสำเร็จรูป เช่น ตู้เย็น ตู้ทำน้ำเย็น
ตู้แช่ และเครื่องปรับอากาศเพื่อจำหน่ายแข่งขันกับลูกค้าซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนให้

บริษัทสามารถตอบสนองต่อความต้องการของลูกค้าได้ในทุกด้านทำให้สามารถจำหน่ายสินค้าให้กับลูกค้าได้ทุกราย
โดยในปี 2555 มียอดขายมอเตอร์คอมเพรสเซอร์แบบลูกสูบระบบปิดเป็นจำนวนรวม 5.01
ล้านเครื่อง ซึ่งแบ่งสัดส่วนการขายตามมูลค่าเป็นดังนี้

– ตลาดภายในประเทศเป็นสัดส่วนร้อยละ 44 ซึ่งจำหน่ายให้แก่ผู้ผลิตตู้เย็น
และตู้แช่ระดับชั้นนำในประเทศหลายรายได้แก่ Toshiba, Mitsubishi, Sanden, Haier,
Hitachi และอื่น ๆ

– ตลาดส่งออกต่างประเทศเป็นสัดส่วนร้อยละ 56 ซึ่งจำหน่ายให้แก่ผู้ผลิตตู้เย็น
ตู้แช่และเครื่องปรับอากาศระดับชั้นนำในภูมิภาคต่าง ๆ ของโลกได้แก่ Middle East, Africa,
East Asia, South East Asia, Euroupe, Middle Asia, Russia, America,
Australia และ New Zealand ซึ่งรายการค้าโดยเกือบทั้งหมดใช้สกุลเงินเหรียญสหรัฐอเมริกา

โดยบริษัทมีนโยบายการดำเนินธุรกิจที่ให้นำเสนอมอเตอร์คอมเพรสเซอร์ที่มีคุณภาพและตอบสนองความต้องการของลูกค้าในราคาที่แข่งขันได้
ซึ่งดำเนินการในแนวทางดังนี้

– ทำการพัฒนาผลิตภัณฑ์ให้มีคุณภาพมีประสิทธิภาพและประหยัดการใช้พลังงาน

– ใช้สารทำความเย็นที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม

  – พัฒนาผลิตภัณฑ์ที่มีต้นทุนตํ่าลง

  ผลการดำเนินงาน

  (1) รายได้จากการขายและบริการ

ยอดการขายและบริการในปี 2555 มีมูลค่ารวม 11,539.42 ล้านบาทเปรียบเทียบกับปี 2554
ที่มียอดการขายและบริการมูลค่ารวม 11,842.28 ล้านบาท เป็นมูลค่าที่ลดลงสุทธิ 302.86
ล้านบาท
ซึ่งเป็นการลดลงจากยอดการขายส่งออกไปยังกลุ่มลูกค้าประเทศจีนที่ผลิตสินค้าขายให้กับลูกค้าในกลุ่มประเทศยุโรปที่ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ
และบริษัทมียอดการขายเพิ่มขึ้นจากลูกค้ากลุ่มประเทศตะวันออกกลางมาชดเชยจำนวนหนึ่ง

  (2) อัตรากำไรขั้นต้น

ในปี 2555 และปี 2554 มีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 4.52 และ 4.05 ตามลำดับซึ่งลดลงต่ำกว่าปี
2553 ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 7.63 นั้น
เป็นผลเนื่องจากผลกระทบของการแข่งขันด้านราคาขาย และการปรับขึ้นราคาของวัตถุดิบทองแดง
และเหล็กในปี 2554 และในปี 2555
แม้ว่าบริษัทได้ทำการลดต้นทุนและปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานแต่ยังคงได้รับผลกระทบเพิ่มเติมจากนโยบายการปรับขึ้นค่าจ้างขั้นต่ำของรัฐบาลที่ประกาศใช้ในเดือนเมษายน

  (3) ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

– ค่าใช้จ่ายในการขาย ในปี 2555 มีค่าใช้จ่ายการขายเป็นจำนวนเงิน 136.57 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับปี 2554 ที่เป็น 151.36 ล้านบาท เป็นจำนวนเงินที่ลดลง 14.79 ล้านบาท
โดยรวมเป็นผลจากยอดการขายที่ลดลงทำให้ค่านายหน้าการขายลดลง และในปี 2554
มีจำนวนเงินที่ลดลงจากปี 2553 เป็นผลจากการบริหารจัดการ

– ค่าใช้จ่ายในการบริหาร ในปี 2555 มีค่าใช้จ่ายในการบริหารเป็นจำนวนเงิน 365.36 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับปี 2554 ที่เป็นจำนวนเงิน 358.84 ล้านบาท และปี 2553 ที่มีเป็นจำนวนเงิน
320.05 ล้านบาท เป็นผลเนื่องจากในปี 2555
ได้รับผลกระทบจากนโยบายการปรับขึ้นค่าจ้างขั้นต่ำของรัฐบาลที่ประกาศใช้ในเดือนเมษายน
และในปี 2554
ได้รับผลกระทบจากค่าใช้จ่ายในการเตรียมการป้องกันรองรับเหตุการณ์น้ำท่วมใหญ่ในประเทศไทย

  (4) รายได้อื่น

– รายได้จากการขายเศษซาก ในปี 2555 มีรายได้จากการขายเศษซากเป็นจำนวนเงิน 375.95
ล้านบาท ลดลงจากปี 2554 ที่มียอดรายได้ 429.16 ล้านบาท เป็นจำนวนเงิน 53.21 ล้านบาท
หรือลดลงในอัตราร้อยละ 12.40 เป็นผลจากการปรับลดราคาตลาดของวัตถุดิบทองแดง และเหล็ก
และยอดการขายที่ลดลง

– กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน ในปี 2555
มีผลจากการบริหารจัดการอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
โดยการทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า
ทำสัญญาใช้สิทธิเลือกซื้อขายเงินตราต่างประเทศ และทำสัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงินและอัตราดอกเบี้ย
(Cross Currency Interest Rate Swap) ที่เป็นกำไรเป็นจำนวนเงิน 97.78 ล้านบาท
ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกำไรสำหรับปี 2555 ที่มีเป็นจำนวนเงิน 215.82 ล้านบาท แต่ในปี 2554
มีผลเป็นขาดทุนเป็นจำนวนเงิน 40.73 ล้านบาท

  (5) ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้

ในปี 2555 มีค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เป็นจำนวนเงิน 17.62 ล้านบาทเปรียบเทียบกับปี 2554
ที่เป็นจำนวนเงิน 22.70 ล้านบาทเป็นจำนวนเงินที่ลดลงแต่ในปี 2555
มีผลประกอบการที่เป็นกำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคลเป็นจำนวนเงิน 233.44 ล้านบาท ซี่งมากกว่าปี
2554 เป็นจำนวนเงิน 126.78
บ้านบาทเป็นผลจากการใช้สิทธิประโยชน์ยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับกำไรสุทธิที่ได้จากการประกอบกิจการตามโครงการที่ได้รับการส่งเสริมการลงทุนของบริษัทและบริษัทย่อย
และในปี 2553
ได้ใช้สิทธิประโยชน์ยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับกำไรสุทธิที่ได้จากการประกอบกิจการเช่นกัน

การบริหารจัดการที่เป็นผลต่อสินทรัพย์ หนี้สิน และงบกระแสเงินสด

– การบริหารจัดการที่เป็นผลต่อสินทรัพย์ หนี้สิน เป็นดังนี้

1 ลูกหนี้การค้า (หน่วย: พันบาท)

+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
|                         | ปี    |     |   | ปี    |     |   | ปี    |     |
|                         | 2555 |     |   | 2554 |     |   | 2553 |     |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| ลูกหนี้การค้า -             |      |     |   |      |     |   |      |     |
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน         |      |     |   |      |     |   |      |     |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| ยังไม่ครบกำหนดชำระ        | 103  | 4   |   | 92   | 4   |   | 115  | 5   |
|                         | ,187 | .07 |   | ,317 | .00 |   | ,254 | .15 |
|                         |      | %   |   |      | %   |   |      | %   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| ค้างชำระ                 |      |     |   |      |     |   |      |     |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
|   น้อยกว่า 3 เดือน         | 31   | 1   |   | 26   | 1   |   | 46   | 2   |
|                         | ,711 | .44 |   | ,565 | .16 |   | ,647 | .08 |
|                         |      | %   |   |      | %   |   |      | %   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
|   3 - 6 เดือน            | 631  | 0   |   | 2    | 0   |   | 1    | 0   |
|                         |      | .03 |   | ,205 | .10 |   | ,334 | .06 |
|                         |      | %   |   |      | %   |   |      | %   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
|   มากกว่า 6 เดือน         | 20   | 0   |   | 19   | 0   |   | 10   | 0   |
|                         | ,021 | .91 |   | ,678 | .86 |   | ,957 | .49 |
|                         |      | %   |   |      | %   |   |      | %   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| รวม                     | 155  | 7   |   | 140  | 6   |   | 174  | 7   |
|                         | ,550 | .08 |   | ,765 | .12 |   | ,192 | .78 |
|                         |      | %   |   |      | %   |   |      | %   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| หัก : ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ    | -    | -   |   | -    | -   |   | -    | -   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| รวมลูกหนี้การค้า -          | 155  | 7   |   | 140  | 6   |   | 174  | 7   |
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน, สุทธิ    | ,550 | .08 |   | ,765 | .12 |   | ,192 | .78 |
|                         |      | %   |   |      | %   |   |      | %   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| ลูกหนี้การค้า - อื่น ๆ        |      |     |   |      |     |   |      |     |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| ยังไม่ครบกำหนดชำระ        | 1    | 63  |   | 1    | 62  |   | 1    | 65  |
|                         | ,403 | .94 |   | ,445 | .85 |   | ,462 | .34 |
|                         | ,908 | %   |   | ,289 | %   |   | ,437 | %   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| ค้างชำระ                 |      |     |   |      |     |   |      |     |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
|   น้อยกว่า 3 เดือน         | 604  | 27  |   | 682  | 29  |   | 568  | 25  |
|                         | ,203 | .52 |   | ,474 | .68 |   | ,858 | .42 |
|                         |      | %   |   |      | %   |   |      | %   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
|   3 - 6 เดือน            | 19   | 0   |   | 22   | 1   |   | 9    | 0   |
|                         | ,879 | .90 |   | ,889 | .00 |   | ,607 | .43 |
|                         |      | %   |   |      | %   |   |      | %   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
|   มากกว่า 6 เดือน         | 12   | 0   |   | 5    | 0   |   | 7    | 0   |
|                         | ,807 | .58 |   | ,841 | .25 |   | ,761 | .35 |
|                         |      | %   |   |      | %   |   |      | %   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| รวม                     | 2    | 92  |   | 2    | 93  |   | 2    | 91  |
|                         | ,040 | .94 |   | ,156 | .78 |   | ,048 | .54 |
|                         | ,797 | %   |   | ,493 | %   |   | ,663 | %   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| หัก : ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ    | (6,  | (0  |   | (6,  | (0  |   | (10, | (0  |
|                         | 735) | .31 |   | 078) | .26 |   | 460) | .47 |
|                         |      | %)  |   |      | %)  |   |      | %)  |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| รวมลูกหนี้การค้า -          | 2    | 92  |   | 2    | 93  |   | 2    | 91  |
| กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน, สุทธิ  | ,034 | .63 |   | ,150 | .52 |   | ,038 | .07 |
|                         | ,062 | %   |   | ,415 | %   |   | ,203 | %   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| รวมลูกหนี้การค้า - สุทธิ      | 2    | 99  |   | 2    | 99  |   | 2    | 98  |
|                         | ,189 | .73 |   | ,291 | .64 |   | ,212 | .85 |
|                         | ,612 | %   |   | ,180 | %   |   | ,395 | %   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| ลูกหนี้อื่น                  |      |     |   |      |     |   |      |     |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| ลูกหนี้อื่น -                | 4    | 0   |   | 4    | 0   |   | 18   | 0   |
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน         | ,528 | .20 |   | ,468 | .19 |   | ,515 | .83 |
|                         |      | %   |   |      | %   |   |      | %   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| อื่นๆ                     | 1    | 0   |   | 3    | 0   |   | 7    | 0   |
|                         | ,465 | .07 |   | ,858 | .17 |   | ,250 | .32 |
|                         |      | %   |   |      | %   |   |      | %   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| รวมลูกหนี้อื่น               | 5    | 0   |   | 8    | 0   |   | 25   | 1   |
|                         | ,993 | .27 |   | ,326 | .36 |   | ,765 | .15 |
|                         |      | %   |   |      | %   |   |      | %   |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+
| รวมลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น - | 2    | 100 |   | 2    | 100 |   | 2    | 100 |
| สุทธิ                     | ,195 | %   |   | ,299 | %   |   | ,238 | %   |
|                         | ,605 |     |   | ,506 |     |   | ,160 |     |
+-------------------------+------+-----+---+------+-----+---+------+-----+

รายละเอียดลูกหนี้การค้าของบริษัทสามารถจัดกลุ่มตามอายุของหนี้ได้ดังตารางข้างต้นนี้

การให้สินเชื่อที่ดำเนินการอยู่ ณ
ปัจจุบันไม่มีการกระจุกตัวเฉพาะกลุ่มลูกค้าเนื่องจากมีฐานของลูกค้าที่หลากหลายและมีอยู่เป็นจำนวนมากรายซึ่งลูกหนี้เกือบทั้งหมดเป็นลูกค้าชั้นดีและสำหรับลูกค้าต่างประเทศบริษัทได้ทำประกันความเสี่ยงคุ้มครองการไม่จ่ายชำระจึงไม่คาดว่าบริษัทจะได้รับความเสียหายจากลูกค้า

จำนวนคงเหลือที่แตกต่างกันในแต่ละปีนั้นเป็นผลจากยอดขายและในการประมาณค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้
ฝ่ายบริหารได้ใช้ดุลยพินิจในการประมาณการผลขาดทุนที่คาดว่าจะเกิดจากลูกหนี้แต่ละรายโดยมีผลสุทธิเป็นจำนวนเงินที่น้อยมาก

บริษัทมีรายการธุรกิจที่สำคัญกับบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน
(โดยมีผู้ถือหุ้นและ/หรือกรรมการบริษัทร่วมกัน)
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการซื้อและขายสินค้าที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกิจของบริษัทที่เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์มอเตอร์คอมเพรสเซอร์
โดยบริษัทมีนโยบายในการทำรายการธุรกิจดังกล่าวเป็นราคาเทียบเคียงกับราคาตลาดและเป็นไปตามเงื่อนไขโดยมีสัญญาทางการค้าระหว่างบริษัทกับบริษัทเหล่านั้นกันอย่างชัดเจนและเป็นไปตามตามปกติธุรกิจและรายการธุรกิจที่เกิดขึ้นได้ผ่านการตรวจทานโดยคณะกรรมการตรวจสอบ

2 สินค้าคงเหลือ มีรายละเอียดดังข้อมูลนี้

+---------------+-------+-------+-------+-------+--------+--------+
|               | ปี     |       | ปี     |       | (หน่วย: |        |
|               | 2555  |       | 2554  |       | พันบาท) |        |
+---------------+-------+-------+-------+-------+--------+--------+
|               |       |       |       |       | ปี 2553 |        |
+---------------+-------+-------+-------+-------+--------+--------+
| ราคาทุน        | 89    | 38 %  | 69    | 28 %  | 7      | 34 %   |
|               | 4,172 |       | 3,723 |       | 89,372 |        |
| สินค้าสำเร็จรูป   |       |       |       |       |        |        |
+---------------+-------+-------+-------+-------+--------+--------+
| งานระหว่างผลิต  | 29    | 13 %  | 36    | 15 %  | 2      | 12 %   |
|               | 6,172 |       | 0,167 |       | 84,455 |        |
+---------------+-------+-------+-------+-------+--------+--------+
| วัตถุดิบ         | 88    | 38 %  | 1,08  | 44 %  | 9      | 40 %   |
|               | 5,509 |       | 9,589 |       | 22,043 |        |
+---------------+-------+-------+-------+-------+--------+--------+
| สินค้าระหว่างทาง | 27    | 11 %  | 30    | 13 %  | 3      | 14 %   |
|               | 0,623 |       | 9,150 |       | 20,214 |        |
+---------------+-------+-------+-------+-------+--------+--------+
| รวม           | 2,34  | 100 % | 2,45  | 100 % | 2,3    | 100 %  |
|               | 6,476 |       | 2,629 |       | 25,084 |        |
+---------------+-------+-------+-------+-------+--------+--------+
| ค่าเผื่อ         | (81   | 3.46  | (96   | 3.93  | (9     | 4.13 % |
| การลดมูลค่าสินค้า | ,099) | %     | ,463) | %     | 6,082) |        |
+---------------+-------+-------+-------+-------+--------+--------+
| สินค้าคงเหลือสุทธิ | 2,26  | -     | 2,35  | -     | 2,2    | -      |
|               | 5,377 |       | 6,166 |       | 29,002 |        |
+---------------+-------+-------+-------+-------+--------+--------+

บริษัทดำเนินการสั่งซื้อวัตถุดิบจากผู้ผลิตหลายรายที่มีศักยภาพในการผลิตสินค้าที่มีคุณภาพทัดเทียมกันสามารถใช้ทดแทนกันได้ปริมาณการสั่งซื้อเป็นผลจากการคาดการณ์ยอดขายในปีถัดไปที่ได้คำนึงถึงปัจจัยแวดล้อมต่าง
ๆ ที่เกี่ยวข้อง และบริหารจัดเก็บสินค้าคงคลังอย่างรัดกุม

สินค้าคงเหลือแสดงมูลค่าตามราคาทุน (วิธีเข้าก่อน-ออกก่อน)
หรือมูลค่าสุทธิที่จะได้รับแล้วแต่ราคาใดจะต่ำกว่า
ต้นทุนของงานระหว่างผลิตและสินค้าสำเร็จรูปได้รวมต้นทุนของวัตถุดิบ ค่าแรงทางตรง
และโสหุ้ยในการผลิต และค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าจะตั้งขึ้นสำหรับสินค้าเก่าล้าสมัยหรือเสื่อมคุณภาพ

ในปี 2555 มีสินค้าสำเร็จรูปคงเหลือมีเป็นจำนวนเงิน 894.17 ล้านบาท หรือในสัดส่วนร้อยละ 38
ซึ่งมากกว่าปี 2554 และ 2553 เป็นผลจากปริมาณการผลิตที่เพิ่มมากขึ้นเพื่อจัดส่งในช่วงต้นปี 2556
ตามความต้องการของลูกค้าและสำหรับยอดสินค้าคงเหลือที่เป็นวัตถุดิบของปี 2554 มีเป็นจำนวนเงิน
1,089.59 ล้านบาท หรือในสัดส่วนร้อยละ 44 ซึ่งมากกว่าปี 2553 และ 2555
เนื่องจากเหตุการณ์น้ำท่วมใหญ่ในประเทศไทยทำให้บริษัทได้รับผลกระทบที่มียอดขายลดลงและสามารถผลิตสินค้าได้เพียงบางส่วน

3. ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ มีรายละเอียดดังตารางข้อมูลนี้

+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
|             | หน่วย |      |      |      |      |      |      |      |
|             | :    |      |      |      |      |      |      |      |
|             | พ    |      |      |      |      |      |      |      |
|             | ันบาท |      |      |      |      |      |      |      |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
|             |      |      |      |      | เค   |      |      |      |
|             |      |      |      |      | รื่องต |      |      |      |
|             |      |      |      |      | กแต่ง |      |      |      |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
|             |      | ส    |      |      | ติดต  |      |      |      |
|             |      | ่วนปร |      |      | ั้งและ |      |      |      |
|             |      | ับปรุง |      |      |      |      |      |      |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
|             |      | ที่ดิน  |      | อ    | อ    |      | ง    |      |
|             |      | และอ |      | ุปกรณ์ | ุปกรณ์ |      | านระ |      |
|             |      | าคาร |      |      |      |      | หว่าง |      |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
|             | ที่ดิน  | โร   | เครื่อ | โร   | สำน  | ยานพ | ก่อ   | รวม  |
|             |      | งงาน | งจักร | งงาน | ักงาน | าหนะ | สร้าง |      |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ราคาทุน:     |      |      |      |      |      |      |      |      |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ณ วันที่ 1     | 224  | 1    | 6    | 923  | 123  | 88   | 528  | 9    |
| มกราคม 2553 | ,679 | ,609 | ,074 | ,201 | ,311 | ,076 | ,004 | ,571 |
|             |      | ,705 | ,443 |      |      |      |      | ,419 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ซื้อเพิ่ม       | -    | 5    | 113  | 37   | 11   | 9    | 387  | 563  |
|             |      | ,459 | ,208 | ,055 | ,463 | ,501 | ,105 | ,791 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| โอน         | -    | 8    | 494  | 22   | (5,  | 5    | (    | (19, |
| และตัดจำหน่าย |      | ,093 | ,800 | ,359 | 079) | ,028 | 545, | 830) |
|             |      |      |      |      |      |      | 031) |      |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ณ วันที่ 31    | 224  | 1    | 6    | 982  | 129  | 102  | 370  | 10   |
| ธันวาคม 2553 | ,679 | ,623 | ,682 | ,615 | ,695 | ,605 | ,078 | ,115 |
|             |      | ,257 | ,451 |      |      |      |      | ,380 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ซื้อเพิ่ม       | -    | 7    | 38   | 32   | 8    | 516  | 394  | 482  |
|             |      | ,611 | ,680 | ,319 | ,935 |      | ,251 | ,312 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| โอน         | 70   | 13   | 119  | (5,  | (2,  | (2)  | (    | (42, |
| และตัดจำหน่าย | ,000 | ,530 | ,516 | 025) | 184) |      | 238, | 990) |
|             |      |      |      |      |      |      | 825) |      |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| แปลงค่างบกา  | -    | 5    | 10   | -    | 296  | 169  | 730  | 17   |
| รเงินบริษัทย่อย |      | ,711 | ,268 |      |      |      |      | ,174 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ณ วันที่ 31    | 294  | 1    | 6    | 1    | 136  | 103  | 526  | 10   |
| ธันวาคม 2554 | ,679 | ,650 | ,850 | ,009 | ,742 | ,288 | ,234 | ,571 |
|             |      | ,109 | ,915 | ,909 |      |      |      | ,876 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ซื้อเพิ่ม       | 26   | 5    | 59   | 26   | 8    | 14   | 218  | 359  |
|             | ,016 | ,747 | ,820 | ,260 | ,485 | ,434 | ,929 | ,691 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| โอน         | -    | 29   | 67   | 15   | (3,  | 1    | (    | (32, |
| และตัดจำหน่าย |      | ,960 | ,306 | ,189 | 779) | ,646 | 143, | 773) |
|             |      |      |      |      |      |      | 095) |      |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| แปลงค่างบกา  | -    | (4,  | (7,  | -    | (    | (    | (    | (13, |
| รเงินบริษัทย่อย |      | 804) | 768) |      | 242) | 140) | 263) | 217) |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ณ วันที่ 31    | 320  | 1    | 6    | 1    | 141  | 119  | 601  | 10   |
| ธันวาคม 2555 | ,695 | ,681 | ,970 | ,051 | ,206 | ,228 | ,805 | ,885 |
|             |      | ,012 | ,273 | ,358 |      |      |      | ,577 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ค่าเส        |      |      |      |      |      |      |      |      |
| ื่อมราคาสะสม: |      |      |      |      |      |      |      |      |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ณ วันที่ 1     | -    | 610  | 3    | 780  | 98   | 63   | -    | 4    |
| มกราคม 2553 |      | ,690 | ,412 | ,834 | ,022 | ,211 |      | ,965 |
|             |      |      | ,755 |      |      |      |      | ,512 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| โอน         | -    | -    | (4,  | (41) | (6,  | (3,  | -    | (14, |
| และตัดจำหน่าย |      |      | 212) |      | 532) | 543) |      | 328) |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ค่าเสื่อ       | -    | 84   | 422  | 63   | 11   | 9    | -    | 591  |
| มราคาสำหรับปี |      | ,877 | ,396 | ,525 | ,491 | ,449 |      | ,738 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ณ วันที่ 31    | -    | 695  | 3    | 844  | 102  | 69   | -    | 5    |
| ธันวาคม 2553 |      | ,567 | ,830 | ,318 | ,981 | ,117 |      | ,542 |
|             |      |      | ,939 |      |      |      |      | ,922 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| โอน         | -    | -    | (9,  | (29, | (2,  | (3)  | -    | (42, |
| และตัดจำหน่าย |      |      | 517) | 945) | 671) |      |      | 136) |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| แปลงค่างบกา  | -    | 2    | 7    | -    | 272  | 178  | -    | 10   |
| รเงินบริษัทย่อย |      | ,540 | ,698 |      |      |      |      | ,688 |
|             | -    |      |      | 58   | 11   | 10   | -    |      |
|             |      | 83   | 438  | ,908 | ,507 | ,306 |      | 602  |
|             |      | ,782 | ,289 |      |      |      |      | ,792 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ค่าเสื่อ       |      |      |      |      |      |      |      |      |
| มราคาสำหรับปี |      |      |      |      |      |      |      |      |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ณ วันที่ 31    | -    | 781  | 4    | 873  | 112  | 79   | -    | 6    |
| ธันวาคม 2554 |      | ,889 | ,267 | ,281 | ,089 | ,598 |      | ,114 |
|             |      |      | ,409 |      |      |      |      | ,266 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| โอน         | -    | (18) | (    | (1,  | (4,  | (1,  | -    | (7,  |
| และตัดจำหน่าย |      |      | 397) | 980) | 135) | 182) |      | 712) |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ค่าเสื่อ       | -    | 82   | 443  | 52   | 10   | 10   | -    | 599  |
| มราคาสำหรับปี |      | ,169 | ,795 | ,519 | ,943 | ,051 |      | ,477 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| แปลงค่างบกา  | -    | (1,  | (4,  | -    | (    | (    | -    | (6,  |
| รเงินบริษัทย่อย |      | 568) | 742) |      | 208) | 124) |      | 642) |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ณ วันที่ 31    | -    | 862  | 4    | 923  | 118  | 88   | -    | 6    |
| ธันวาคม 2555 |      | ,472 | ,706 | ,820 | ,689 | ,343 |      | ,699 |
|             |      |      | ,065 |      |      |      |      | ,389 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| มูลค         |      |      |      |      |      |      |      |      |
| ่าสุทธิตามบัญชี: |      |      |      |      |      |      |      |      |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ณ วันที่ 31    | 224  | 913  | 2    | 138  | 26   | 33   | 369  | 4    |
| ธันวาคม 2553 | ,679 | ,698 | ,841 | ,297 | ,594 | ,399 | ,779 | ,547 |
|             |      |      | ,437 |      |      |      |      | ,883 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ณ วันที่ 31    | 294  | 868  | 2    | 136  | 24   | 23   | 526  | 4    |
| ธันวาคม 2554 | ,679 | ,220 | ,583 | ,628 | ,653 | ,690 | ,234 | ,457 |
|             |      |      | ,506 |      |      |      |      | ,610 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ณ วันที่ 31    | 320  | 818  | 2    | 127  | 22   | 30   | 601  | 4    |
| ธันวาคม 2555 | ,695 | ,540 | ,264 | ,538 | ,517 | ,885 | ,805 | ,186 |
|             |      |      | ,208 |      |      |      |      | ,188 |
+-------------+------+------+------+------+------+------+------+------+

การแสดงรายการในงบแสดงฐานะการเงินของบริษัทสำหรับที่ดิน อาคารและอุปกรณ์
และค่าเสื่อมราคาเป็นดังนี้

ที่ดินแสดงมูลค่าตามราคาทุน
อาคารและอุปกรณ์แสดงมูลค่าตามราคาทุนหักค่าเสื่อมราคาสะสมและค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์
(ถ้ามี)

ค่าเสื่อมราคาของอาคารและอุปกรณ์คำนวณจากราคาทุนของสินทรัพย์โดยวิธีเส้นตรงตามอายุการใช้งานโดยประมาณดังนี้

  -------------------------------------------- --------------------------
  ส่วนปรับปรุงที่ดินและอาคารโรงงาน                   20 ปี

  เครื่องจักร                                     5, 8, 10, 15 ปี

  อุปกรณ์โรงงาน                                  5 ปี

  เครื่องตกแต่ง ติดตั้ง และอุปกรณ์สำนักงาน              3, 5, 10 ปี

  ยานพาหนะ                                     5 ปี
  -------------------------------------------- --------------------------

ค่าเสื่อมราคารวมอยู่ในการคำนวณผลการดำเนินงาน

ไม่มีการคิดค่าเสื่อมราคาสำหรับที่ดินและงานระหว่างก่อสร้าง

บริษัทและบริษัทย่อยได้นำที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างและเครื่องจักรมูลค่าสุทธิตามบัญชี จำนวนประมาณ
1,615.5 ล้านบาท
ไปจดจำนองและวางเป็นประกันไว้กับสถาบันการเงินเพื่อค้ำประกันวงเงินสินเชื่อและเงินกู้ยืมที่ได้รับ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีอุปกรณ์จำนวนหนึ่งซึ่งตัดค่าเสื่อมราคาหมดแล้ว
แต่ยังใช้งานอยู่ มูลค่าตามบัญชีก่อนหักค่าเสื่อมราคาสะสมของสินทรัพย์ดังกล่าวมีจำนวนเงินประมาณ
3,235.0 ล้านบาท

4 เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน เป็นดังนี้

(หน่วย: พันบาท)

  --------------------- ---------------------- ----------- ------------ ------------
                        อัตราดอกเบี้ย(ร้อยละต่อปี)   ปี 2555      ปี 2554       ปี 2553

  เงินเบิกเกินบัญชี          7.38 - 7.50            17,014      30,519       80,279

  เงินกู้ยืมระยะสั้น          4.40 - 4.75            1,541,355   1,580,014    997,975

  ทรัสต์รีซีท               1.68 - 4.54            1,459,190   1,758,681    2,190,018

  เจ้าหนี้แพคกิ้งเครดิต       2.35 - 4.64            569,667     644,699      21,800

  หนี้จากการขายลดลูกหนี้     2.85                   -           76,653       -

  รวม                                          3,587,226   4,090,566    3,290,072
  --------------------- ---------------------- ----------- ------------ ------------

เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย
ค้ำประกันโดยการจดจำนองที่ดิน อาคาร
เครื่องจักรและลูกหนี้การค้าของบริษัทฯและบริษัทย่อยไว้เป็นประกัน

5 เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น มีรายละเอียดดังนี้

  (หน่วย: พันบาท)

  --------------------------------- ------------ ------------ ------------
                                    ปี 2555       ปี 2554       ปี 2553

  เจ้าหนี้การค้า - กิจการที่เกี่ยวข้องกัน      21,677       8,851        6,569

  เจ้าหนี้การค้า - กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน    825,464      770,133      847,205

  เจ้าหนี้อื่น - กิจการที่เกี่ยวข้องกัน         3,705        13,192       5,356

  เจ้าหนี้อื่น - กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน       54,531       38,776       246,463

  ดอกเบี้ยค้างจ่ายแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน     2,527        1,221        -

  ดอกเบี้ยค้างจ่ายแก่กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน   3,275        979          795

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                     86,768       99,399       100,673

  รวมเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น           997,947      932,551      1,207,061
  --------------------------------- ------------ ------------ ------------

ในปี 2555 มียอดเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นเป็นจำนวนเงินคงเหลือมากกว่าปี 2554
เป็นผลจากการซื้อสินค้าเพิ่มมากขึ้นในช่วงปลายปี 2555 เพื่อผลิตสินค้าจัดเก็บรอนำส่งในต้นปี 2556
ตามที่ลูกค้าต้องการ

บริษัทมีรายการธุรกิจที่สำคัญกับบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน
(โดยมีผู้ถือหุ้นและ/หรือกรรมการบริษัทร่วมกัน)
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการซื้อและขายสินค้าที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกิจของบริษัทที่เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์มอเตอร์คอมเพรสเซอร์
โดยบริษัทมีนโยบายในการทำรายการธุรกิจดังกล่าวในราคาเทียบเคียงกับราคาตลาดและเป็นไปตามเงื่อนไขโดยมีสัญญาทางการค้าระหว่างบริษัทกับบริษัทเหล่านั้นกันอย่างชัดเจนและเป็นไปตามปกติธุรกิจ
และรายการธุรกิจที่เกิดขึ้นได้ผ่านการตรวจทานโดยคณะกรรมการตรวจสอบ

6 เงินกู้ยืมระยะยาว มีรายละเอียดดังนี้

(หน่วย : พันบาท)

+------------------------------+-------------+-----------+-----------+
|                              | ปี 2555      | ปี 2554    | ปี 2553    |
+------------------------------+-------------+-----------+-----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว                | 1,650,000   | 2,000,000 | 2,300,000 |
+------------------------------+-------------+-----------+-----------+
| หัก: ส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | (550,000)   | (2        | (500,000) |
|                              |             | ,000,000) |           |
+------------------------------+-------------+-----------+-----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว - สุทธิจากส่วนที่ถึง |             |           |           |
+------------------------------+-------------+-----------+-----------+
|   กำหนดชำระภายในหนึ่งปี         | 1,100,000   | -         | 1,800,000 |
+------------------------------+-------------+-----------+-----------+

ในระหว่างปี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยเข้าทำสัญญาสินเชื่อ (Credit Facility Agreement)
กับธนาคารพาณิชย์สองแห่งเพื่อรับวงเงินสินเชื่อสำหรับเงินกู้ยืมระยะยาว สินเชื่อเพื่อการดำเนินงาน
สินเชื่อเพื่อการค้ำประกัน
และสินเชื่อสำหรับการป้องกันความเสี่ยงและบริษัทได้เบิกเงินกู้ระยะยาวตามสัญญาดังกล่าวจำนวน
2,400 ล้านบาท โดยเงินกู้ดังกล่าวมีกำหนดจ่ายชำระคืนภายในปี 2558
โดยแบ่งจ่ายชำระคืนเงินต้นเป็นรายไตรมาส ไตรมาสที่ 1 ไตรมาสที่ 3 และ

ไตรมาสที่ 4 ไตรมาสละ 100 ล้านบาท และไตรมาสที่ 2 ไตรมาสละ 200 ล้านบาท รวม 21
งวด โดยเริ่มไตรมาสแรกในเดือนธันวาคม 2553

ต่อมาในระหว่างเดือนเมษายน 2554
บริษัทและบริษัทย่อยได้เข้าทำสัญญาแก้ไขเพิ่มเติมสัญญาให้สินเชื่อ ครั้งที่ 1
เพื่อรับวงเงินสินเชื่อเพิ่มเติมโดยได้เบิกเงินกู้ระยะยาวเพิ่มจำนวน 200 ล้านบาท
และในเดือนธันวาคม 2554
บริษัทและบริษัทย่อยได้เข้าทำสัญญาแก้ไขเพิ่มเติมและแปลงหนี้ใหม่สัญญาให้สินเชื่อครั้งที่ 2 (Second
Amendment and Novation Agreement to Credit Facility Agreement)
เพื่อให้ธนาคารพาณิชย์แห่งใหม่ร่วมเป็นผู้ให้กู้รายใหม่และบริษัทและบริษัทย่อยได้รับวงเงินสินเชื่อเพิ่มเติม
โดยได้รับวงเงินกู้ระยะยาวเพิ่มอีก 200 ล้านบาท ซึ่งมีการเบิกในปี 2555
โดยมีกำหนดชำระคืนภายในปี 2558 แบ่งจ่ายเป็นรายไตรมาสจำนวน 16 ไตรมาส ๆ ละ 12.5
ล้านบาท โดยเริ่มไตรมาสแรกในเดือนมีนาคม 2555

ภายใต้สัญญาให้สินเชื่อ บริษัทและบริษัทย่อยจะต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขต่างๆ
รวมถึงการดำรงอัตราส่วนหนี้ที่มีดอกเบี้ยต่อกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี
ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายสำหรับงบการเงินรวมไม่เกิน 5:1
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสำหรับงบการเงินรวมสำหรับปี 2553 ไม่เกิน 5:1 สำหรับปี
2554 ไม่เกิน 4:1 สำหรับปี 2555 ไม่เกิน 3.5:1 และตั้งแต่ปี 2556 เป็นต้นไปไม่เกิน 2.75:1
อัตราส่วนสภาพคล่องสำหรับงบการเงินรวมไม่ต่ำกว่า 1:1
และอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้สำหรับงบการเงินรวมไม่น้อยกว่า 1.2:1

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยไม่สามารถดำรง
อัตราส่วนหนี้ที่มีดอกเบี้ยต่อกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย
และอัตราส่วนสภาพคล่องตามที่กำหนดไว้ในสัญญาให้สินเชื่อทำให้เงินกู้ยืมดังกล่าวเป็นหนี้สินที่ต้องจ่ายคืนเมื่อทวงถามทันที
บริษัทและบริษัทย่อยจึงได้จัดประเภทเงินกู้ยืมดังกล่าวรวมเป็นส่วนหนึ่งของเงินกู้ยืมที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีทั้งจำนวน
อย่างไรก็ตาม ในเดือนกุมภาพันธ์ 2555
บริษัทและบริษัทย่อยได้รับหนังสือผ่อนปรนการไม่สามารถดำรงอัตราส่วนทางการเงินดังกล่าวจากเจ้าหนี้สถาบันการเงินทั้งหมดแล้ว
การจัดประเภทหนี้สินดังกล่าว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
เป็นหนี้สินหมุนเวียนเป็นไปตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินค้ำประกันโดยการจดจำนองที่ดิน
อาคารและเครื่องจักรของบริษัทและบริษัทย่อยไว้เป็นประกัน

7 หนี้สินหมุนเวียนอื่น

ในปี 2554 หนี้สินหมุนเวียนอื่นมีเป็นจำนวนเงิน 235.94 ล้านบาท ซึ่งเป็นยอดคงเหลือที่สูงกว่าปี
2555 ที่มียอดคงเหลือเป็นจำนวนเงิน 159.02 ล้านบาท และสูงกว่าปี 2553
ที่มียอดคงเหลือเป็นจำนวนเงิน 176.51 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2554
มียอดเงินปันผลค้างจ่ายเป็นจำนวนเงิน 71.71
ล้านบาทที่เป็นการประกาศจ่ายปันผลจากผลประกอบการของปี 2553
และบันทึกสำรองการรับประกันสินค้าที่เพิ่มขึ้น

8 สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงานและเจ้าหนี้เช่าซื้อ

ในปี 2555 ยอดคงเหลือของการสำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงานและอื่น ๆ
มีเป็นจำนวนเงิน 144.44 ล้านบาท ซึ่งเป็นยอดคงเหลือที่สูงกว่าปี 2554
ที่มียอดคงเหลือเป็นจำนวนเงิน 96.19 ล้านบาท โดยผลต่างที่เพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงิน 48.25
ล้านบาท ประกอบด้วยการบันทึกรับรู้การสำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงานของปี 2555
เป็นจำนวนเงิน 24.90 ล้านบาท
และส่วนที่เหลือเป็นผลจากการทำสัญญาเช่าทางการเงินเพิ่มเติมเพื่อเช่าเครื่องจักรและยานพาหนะใช้ในการดำเนินงาน

บริษัทและบริษัทย่อยมีภาระสำหรับเงินชดเชยที่ต้องจ่ายให้แก่พนักงานเมื่อออกจากงานตามกฎหมายแรงงาน
และตามโครงการผลตอบแทนพนักงานอื่นๆ
ซึ่งบริษัทและบริษัทย่อยถือว่าเงินชดเชยดังกล่าวเป็นโครงการผลประโยชน์หลังออกจากงานสำหรับพนักงาน
นอกจากนั้น บริษัทและบริษัทย่อยจัดให้มีโครงการผลประโยชน์ระยะยาวอื่นของพนักงาน ได้แก่
โครงการเงินรางวัลการปฏิบัติงานครบกำหนดระยะเวลา

บริษัทและบริษัทย่อยคำนวณหนี้สินตามโครงการผลประโยชน์หลังออกจากงานของพนักงาน
และโครงการผลประโยชน์ระยะยาวอื่นของพนักงาน โดยใช้วิธีคิดลดแต่ละหน่วยที่ประมาณการไว้
(Projected Unit Credit Method)
โดยผู้เชี่ยวชาญอิสระได้ทำการประเมินภาระผูกพันดังกล่าวตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัย
ผลกำไรหรือขาดทุนจากการประมาณการตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัยสำหรับโครงการผลประโยชน์หลังออกจากงานของพนักงานจะรับรู้ในกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น

ผลกำไรหรือขาดทุนจากการประมาณการตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัยสำหรับโครงการผลประโยชน์ระยะยาวอื่นของพนักงานจะรับรู้ทันทีในกำไรหรือขาดทุน

– การบริหารจัดการกระแสเงินสด

การดำเนินงานของบริษัทที่ผ่านมาแสดงผลในรูปของงบกระแสเงินสดดังตารางข้อมูลข้างต้นมีประเด็นชี้แจ้งเพิ่มเติมสำหรับรายการที่สำคัญดังนี้

– คำอธิบาย 1 รายการลุกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น มียอดคงเหลือของปี 2555 เป็นจำนวนเงิน
2,195.61

ล้านบาท ซึ่งลดลงต่ำกว่ายอดคงเหลือของปี 2554 ที่มีเป็นจำนวนเงิน 2,299.51 ล้านบาท
เนื่องมาจากปี 2555 มียอดขายลดลงที่เป็นผลจากการขายส่งออกไปยังกลุ่มลูกค้าประเทศจีน

– คำอธิบาย 2 รายการสินค้าคงเหลือ มียอดคงเหลือของปี 2555 เป็นจำนวนเงิน 2,265.38
ล้านบาท ซึ่งลดลงต่ำกว่ายอดคงเหลือของปี 2554 ที่มีเป็นจำนวนเงิน 2,356.17 ล้านบาท
เนื่องมากจากปี 2554
ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำท่วมใหญ่ในประเทศไทยที่ทำให้ยอดขายลดลงและผลิตสินค้าได้เพียงบางส่วนในช่วงไตรมาส
4 ของปี

– คำอธิบาย 3 รายการเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น มียอดคงเหลือของปี 2555 เป็นจำนวนเงิน
997.95 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2554
เนื่องจากบริษัททำการผลิตเพิ่มและจัดเก็บเป็นสต็อกสินค้าในปลายปีเพื่อจัดส่งตามความต้องการของลูกค้าในช่วงต้นปี
2556

– คำอธิบาย 4 การจ่ายภาษีเงินได้ของบริษัทมีแนวโน้มเป็นจำนวนเงินที่ลดลงจากปี 2553
เป็นผลเนื่องมาจากผลประกอบการที่เป็นกำไรสุทธิลดลงและบริษัทใช้สิทธิประโยชน์ยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับกำไรสุทธิที่ได้จากการประกอบกิจการตามโครงการที่ได้รับการส่งเสริมการลงทุน

มุมมองของผู้บริหาร

การแข่งขันทางธุรกิจของผู้ผลิตมอเตอร์คอมเพรสเซอร์แบบลูกสูบเป็นไปในแนวทางที่เข้มข้นมากขึ้น
ทั้งตลาดภายในและต่างประเทศทำให้ผู้ผลิตต้องแข่งขันกันมากขึ้นในการสนองตอบต่อความต้องการของลูกค้าทั้งด้านราคา
และคุณภาพสินค้า แม้ว่าที่ผ่านมาต้นทุนการผลิตจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นผลจากราคาวัตถุดิบ
ทองแดงและเหล็กที่ปรับสูงขึ้นโดยตลอด และการปรับขึ้นค่าจ้างแรงงานขั้นต่ำตามนโยบายของรัฐบาล
แต่บริษัทได้บริหารจัดการธุรกิจในแนวทางที่สนับสนุนให้เกิดความสามารถในเชิงแข่งขันทางธุรกิจที่ดีในหลายประการ
ดังเช่น

1 บริษัทและบริษัทย่อยทุกแห่งประกอบธุรกิจอยู่ในกลุ่มธุรกิจเดียวกันคือ
ผลิตและจำหน่ายอุปกรณ์สำหรับเครื่องทำความเย็นและเครื่องปรับอากาศโดยมีลักษณะการดำเนินธุรกิจที่สนับสนุนต่อเนื่องกันทั้งวัตถุดิบหลัก
เช่นโลหะแผ่นแปรรูป ลวดทองแดงอาบน้ำยา ที่ใช้ทำชิ้นงานมอเตอร์ของคอมเพรสเซอร์
ตัวเรือนของคอมเพรสเซอร์ และชิ้นส่วนเช่น ชิ้นงานโลหะทุบ
ชิ้นงานโลหะหล่อที่เป็นส่วนประกอบของคอมเพรสเซอร์แบบครบวงจร ตั้งแต่ต้นทางหรือ Backward
Vertical Integration
ที่เอื้ออำนวยต่อการสร้างความได้เปรียบเชิงแข่งขันทางธุรกิจในด้านต้นทุนวัตถุดิบและชิ้นส่วนมอเตอร์คอมเพรสเซอร์ของบริษัทได้เป็นอย่างดี

2
นำเสนอวัตถุดิบทางเลือกแก่ลูกค้าได้แก่อลูมิเนียมเพื่อใช้ทดแทนทองแดงซึ่งได้รับการตอบรับจากลูกค้าเป็นอย่างดีและมีปริมาณการใช้ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

3
พัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่โดยหน่วยงานวิจัยและพัฒนาของตนเองซึ่งเป็นไปในแนวทางเทียบเคียงกับผู้ผลิตรายใหญ่ของโลกที่ตอบสนองความต้องการของตลาดทั้งด้านคุณภาพและต้นทุนที่ต่ำลง
และตอบรับกับการเปลี่ยนแปลงของข้อกำหนดตามกฎหมายและระเบียบข้อบังคับด้านสิ่งแวดล้อมที่เกี่ยวข้องกับสารทำความเย็นที่ใช้ในอุตสาหกรรมเครื่องทำความเย็นและเครื่องปรับอากาศและเพิ่มประสิทธิภาพโดยลดการใช้พลังงาน

4 ลดผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและอัตราดอกเบี้ย
โดยบริษัทได้ทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า
ทำสัญญาใช้สิทธิเลือกซื้อขายเงินตราต่างประเทศ และทำสัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงินและอัตราดอกเบี้ย
(Cross Currency Interest Rate Swap)
ซึ่งเป็นแนวทางในการดำเนินงานโดยรวมเพื่อใช้ป้องกันความเสี่ยงที่เกิดจากการผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและลดผลกระทบที่เกิดขึ้นได้เป็นอย่างดี

5 บริหารจัดการความเสี่ยงด้านการให้สินเชื่อที่เกี่ยวเนื่องกับลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น
และการให้สินเชื่อที่ดำเนินการอยู่ ณ
ปัจจุบันไม่มีการกระจุกตัวเฉพาะกลุ่มลูกค้าเนื่องจากมีฐานของลูกค้าที่หลากหลายและมีอยู่เป็นจำนวนมากรายประกอบกับลูกหนี้การค้าเกือบทั้งหมดเป็นลูกค้าชั้นดีและสำหรับลูกค้าต่างประเทศบริษัทได้ทำประกันความเสี่ยงคุ้มครองการไม่จ่ายชำระ

6
เสริมความมั่นคงทางการเงินที่ใช้ในการดำเนินงานและลดภาระดอกเบี้ยเงินกู้รวมถึงค่าใช้จ่ายทางการเงิน
โดยบริษัทและบริษัทย่อยได้ลงนามร่วมกันในสัญญาให้วงเงินสินเชื่อ (Credit Facilities
Agreement) กับธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน)
และธนาคารไอซีบีซี (ไทย) จำกัด (มหาชน) ในวงเงินสินเชื่อร่วมกัน (Sysndicicated Loan)
เป็นจำนวนเงินรวม 8,800 ล้านบาท
ซึ่งเป็นแนวทางดำเนินการหลักที่สำคัญในการบริหารจัดการทางการเงินโดยองค์รวมของบริษัทและบริษัทย่อย

7 สร้างความสัมพันธ์ที่ดีกับลูกค้าในแนวทางที่เกื้อหนุนธุรกิจระหว่างกัน

8 ปรับปรุง Productivity ของกระบวนการผลิตให้สูงขึ้น

9
ขยายตลาดเดิมและเพิ่มตลาดใหม่โดยใช้ความพร้อมของขนาดผลิตภัณฑ์ที่ครอบคลุมความต้องการของตลาด

จากแนวทางดำเนินการเพื่อรักษาความสามารถในเชิงแข่งขันทางธุรกิจดังกล่าวข้างต้น
บริษัทมีความเชื่อมั่นว่าเป็นแนวทางดำเนินการที่สำคัญที่สร้างความพร้อมและสนับสนุนการดำเนินธุรกิจของบริษัทให้เจริญเติบโตได้อย่างยั่งยืน

11.3 ปัจจัยที่อาจมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานและฐานะการเงินในอนาคต

ไม่มี

  11.4 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

  (1) ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่

  – ผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อย ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 3,950,000 บาท

  – สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและ

  สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม - บาท

  (2) ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่
  ค่าตรวจสอบและการปฏิบัติตามเงื่อนไขของบัตรส่งเสริมการลงทุน ให้แก่

  – ผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อยในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวน 450,000
  บาทและจะต้องจ่ายใน

  อนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังไม่ให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม -
  บาท

  – สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบ

  บัญชีดังกล่าวในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม - บาท และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิด

  จากการตกลงที่ยังให้บริการไม่เสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงิน - บาท