12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 ผู้สอบบัญชีและนโยบายบัญชีที่สำคัญ

12.1.1 ผู้สอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีคือ นายวินิจ ศิลามงคล เลขทะเบียน 3378 และหรือนายเมธี รัตนศรีเมธา เลขทะเบียน
3425 และหรือนายพิศิษฐ์ ชีวะเรืองโรจน์ ทะเบียนเลขที่ 2803 จากสำนักงาน บริษัท สำนักงาน
เอสจีวี ณ-ถลาง จำกัด

12.1.2 สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชี ในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

จากรายงานการตรวจสอบงบการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2541-43
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในงบดังกล่าวข้างต้นแบบไม่มีเงื่อนไข อย่างไรก็ตาม
ผู้สอบบัญชีได้กล่าวในหมายเหตุประกอบงบการเงินสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2541-43 ดังนี้
การดำเนินกิจการของบริษัทและบริษัทย่อยได้รับผลกระทบ
และอาจได้รับผลกระทบต่อเนื่องต่อไปในอนาคตอันใกล้นี้
จากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในประเทศไทยและภาคพื้นเอเซียแปซิฟิค โดยมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 168
ล้านบาท, 226 ล้านบาท และ 149 ล้านบาทสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2543, 2542 และ
2541 ตามลำดับ ณ วันนั้นบริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินหมุนเวียนมากกว่าสินทรัพย์หมุนเวียน 633
ล้านบาท, 473 ล้านบาท และ 327 ล้านบาท ตามลำดับ
และบริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินที่ค้างเกินกำหนดชำระอีกเป็นจำนวนมาก
ปัจจัยเหล่านี้เป็นเหตุให้สงสัยเป็นอย่างมากเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัท

วันที่ 27 ธันวาคม 2543 บริษัทได้ทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้กับธนาคารแห่งหนึ่ง
(เจ้าหนี้เงินกู้รายใหญ่) สำหรับหนี้สินที่มีอยู่ (ประกอบด้วยเงินต้นจำนวน 486.8 ล้านบาท
และดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมค้างจ่ายจำนวน 327.6 ล้านบาท)

ตามสัญญา(ภายในวันที่ 27 มิถุนายน 2544) บริษัท จะ ก) ลดทุนจดทะเบียนจาก 700 ล้านบาท
(70 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท ) เป็น 175 ล้านบาท ( 17.5 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท)
ข) เพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 2,178,571,440 บาท (217,857,144 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท)
ค)รับชำระเงินจากผู้ร่วมลงทุน (นอกเหนือจากธนาคาร) ในจำนวนไม่น้อยกว่า 100 ล้านบาท
และแปลงดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมค้างจ่ายให้เป็นสัดส่วนร้อยละ 10 ของทุนจดทะเบียน
ภายหลังจากการดำเนินการ ธนาคารจะลดดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมค้างจ่ายลงร้อยละ 50
(สุทธิจากจำนวนที่แปลงเป็นทุน)

เมื่อการเพิ่มทุนเสร็จสิ้นตามที่กล่าวไว้ข้างต้น เงินต้นจำนวน 486.8 ล้านบาท
จะจ่ายชำระคืนเป็นจำนวนเท่ากัน 10 งวดทุกครึ่งปี งวดแรกจะชำระไม่เกินเดือนมิถุนายน 2547
อัตราดอกเบี้ยจะเป็นอัตราดอกเบี้ยขั้นต่ำของเงินกู้หลังจากการปรับโครงสร้างหนี้ได้เสร็จสิ้น
ในสัญญาได้ระบุถึงข้อจำกัดที่จะต้องรักษาอัตราส่วนการก่อหนี้เพิ่มขึ้น
การลงทุนและการรักษาอัตราส่วนของผู้เป็นหุ้นส่วน

12.1.3 นโยบายบัญชีที่สำคัญ

การรับรู้รายได้

รายการขายรับรู้เป็นรายได้เมื่อได้ส่งมอบ
โอนความเสี่ยงและผลตอบแทนของความเป็นเจ้าของสินค้าให้กับผู้ซื้อแล้ว

ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

บริษัทตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเท่ากับจำนวนหนี้ที่คาดว่าจะเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้การค้าไม่ได้
โดยประมาณขึ้นจากประสบการณ์ในการเรียกเก็บหนี้ควบคู่กับการวิเคราะห์ฐานะปัจจุบันของลูกหนี้การค้า

การตีราคาสินค้าคงเหลือ

สินค้าสำเร็จรูป - ตีราคาตามต้นทุนถัวเฉลี่ยหรือมูลค่าสุทธิที่จะได้รับแล้วแต่ราคาใดจะต่ำกว่า

ฝ้าย - ตีราคาทุนเจาะลง (Specific Identification Method)

สินค้าระหว่างผลิต - ตีราคาตามต้นทุนเฉลี่ย

และอื่นๆ

ค่าเสื่อมราคา

บริษัทตัดค่าเสื่อมราคา
อาคารและอุปกรณ์โดยวิธีเส้นตรงตามอายุการใช้งานโดยประมาณของสินทรัพย์ดังนี้

ปี

ส่วนปรับปรุงที่ดิน 5

อาคารและส่วนปรับปรุง 5-20

ส่วนปรับปรุงสิทธิการเช่า 5

เครื่องจักรและอุปกรณ์ 5-10

เครื่องตกแต่ง ติดตั้งและเครื่องใช้สำนักงาน 5

ยานพาหนะ 5

ภาษีเงินได้

ภาษีเงินได้บันทึกตามจำนวนเงินที่จะต้องจ่ายสำหรับปี

รายการบัญชีที่เป็นเงินตราต่างประเทศ

รายการบัญชีที่เป็นเงินตราต่างประเทศในระหว่างปี บันทึกบัญชีโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ
วันที่เกิดรายการ สินทรัพย์ และหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศคงเหลืออยู่ ณ
วันที่ในงบดุลได้แปลงค่าเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันนั้น
กำไรหรือขาดทุนจากการแปลงค่า ได้บันทึกเป็นรายได้หรือค่าใช้จ่าย

การดำเนินงานในต่างประเทศ

งบการเงินของบริษัทย่อยในต่างประเทศที่เป็นเงินตราต่างประเทศแปลงค่าเป็นเงินบาทเพื่อทำงบการเงินรวมได้นำข้อมูลมาบันทึกเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยนต่อไปนี้

สินทรัพย์และหนี้สิน - อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ในงบการเงิน

ทุนเรือนหุ้น - อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่เกิดรายการ

รายได้และค่าใช้จ่าย - อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยระหว่างปี

ผลสะสมจากการแปลงค่า - แสดงรวมอยู่ภายใต้ส่วนของผู้ถือหุ้น

ขาดทุนต่อหุ้น

ขาดทุนต่อหุ้นคำนวณโดยการหารขาดทุนสุทธิประจำปีด้วยจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ออกระหว่างปี
(70,000,000 หุ้น)

เงินลงทุนในหลักทรัพย์จดทะเบียน

เพื่อให้เป็นไปตามมาตราฐานการบัญชีฉบับที่ 40
ซึ่งออกโดยสมาคมนักบัญชีและผู้สอบบัญชีรับอนุญาตแห่งประเทศไทย
บริษัทได้เปลี่ยนแปลงการตีราคาเงินลงทุนในหลักทรัพย์ เผื่อขายเป็นมูลค่ายุติธรรม โดยมีผลจากวันที่
1 มกราคม 2542 ก่อนวันที่ 1 มกราคม 2542
หลักทรัพย์เหล่านี้ตีราคาในราคาทุนรวมหรือราคาตลาดรวมที่ต่ำกว่า
กำไรจากการตีราคาเงินลงทุนเหล่านี้บันทึกเป็น “กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากเงินลงทุน”
ภายใต้ส่วนของผู้ถือหุ้น

12.2 สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทอย่างน้อย 3
ปีย้อนหลังก่อนปีที่ยื่นการเปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติม ตามรายการดังนี้

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2543, 2542, 2541

  -------------------------------------- ----------- --------- ----------- --------- ----------- ---------
  รายการ                                 2543        %         2542        %         2541        %

  (หน่วย: พันบาท)                                                                                  

  รายได้                                                                                          

  ขายสุทธิ                                 949,147     98.52     963,708     97.40     943,025     93.09

  รายได้จากการขายของเสียจากการผลิต          12,140      1.26      11,825      1.20      14,943      1.47

  รายได้ค่าบริการ                           -           -         -           -         21,645      2.14

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ     -           -         -           -         12,316      1.21

  รายได้อื่น                                2,105       0.22      13,892      1.40      21,141      2.09

  รวมรายได้                               963,392     100.00    989,425     100.00    1,013,071   100.00

  ต้นทุนและค่าใช้จ่าย                                                                                 

  ต้นทุนขาย                                917,043     95.19     989,910     100.05    929,851     91.79

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                96,452      10.01     100,898     10.20     106,013     10.46

  ดอกเบี้ยจ่าย                              85,668      8.89      102,698     10.38     115,248     11.38

  ค่าตอบแทนกรรมการ                        834         0.09      973         0.10      2,135       0.21

  ขาดทุนจากการลดมูลค่าของสินค้าคงเหลือ         -           0.00      20,453      2.07      8,941       0.88

  ขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงระบบอัตราแลกเปลี่ยน   -                     -                     -           

  รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย                      1,099,996   114.18    1,214,932   122.80    1,162,187   114.72

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนรายการพิเศษ               (136,605)   (14.18)   -                     -           

  รายการพิเศษ                             (31,095)    (3.23)    -                     -           

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                         (167,699)   (17.41)   (225,506)   (22.80)   (149,116)   (14.72)

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนรายการพิเศษต่อหุ้น           (1.95)                (3.22)                (2.13)      

  รายการพิเศษต่อหุ้น                         (0.45)                -                     -           

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                         (2.40)                (3.22)                (2.13)      

  เงินปันผลต่อหุ้น                            -                     -                     -           

  จำนวนหุ้น (พันหุ้น)                         70,000                70,000                70,000      

  มูลค่าหุ้น                                 10                    10                    10          

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                         (0.59)                1.81                  5.29        
  -------------------------------------- ----------- --------- ----------- --------- ----------- ---------

งบดุล สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2543, 2542, 2541

  ---------------------------------- ------------- ---------- ------------- --------- ----------- ---------
  รายการ หน่วย (พันบาท)                2543          %          2542          %         2541        %

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                   

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร               11,853        1.15       29,954        2.66      26,496      2.24

  เงินลงทุนระยะสั้นในเงินฝากประจำ         18,049        1.75       87,739        7.80      95,022      8.02

  ลูกหนี้การค้าสุทธิ                       52,054        5.05       92,989        8.27      56,299      4.75

  สินค้าคงเหลือสุทธิ                      314,876       30.56      304,149       27.05     295,158     24.91

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                                 

  ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า                   27,630        2.68       2,747         0.24      4,481       0.38

  อื่น ๆ                               15,129        1.47       7,225         0.64      9,971       0.84

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียนสุทธิ                439,592       42.66      524,802       46.67     487,727     41.14

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์จดทะเบียน           300           0.03       458           0.04      300         0.02

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ               590,566       57.31      599,294       53.29     697,259     58.84

  สินทรัพย์อื่น                           30            0.00       40            0.00      50          0.00

  รวมสินทรัพย์                          1,030,488     100.00     1,124,593     100.00    1,185,035   100.00

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                     

  เงินเบิกเกินบัญชีและกู้ยืมจากสถาบันการเงิน   525,566       51.00      542,971       48.28     572,824     48.34

  เจ้าหนี้การค้า                         56,248        5.46       108,550       9.65      31,900      2.69

  เงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น ๆ                   61,450        5.96                                           

  หนี้สินจากบริษัทอื่นที่เกี่ยวข้อง              12,349        1.20                                           

  หนี้สินค่าเครื่องจักร                     4,752         0.46                                           

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                       379,052       36.78      301,216       26.78     178,085     15.03

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                      22,007        2.14       25,289        2.25      21,429      1.81

  เงินมัดจำและเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า       6,908         0.67       14,762        1.31      4,252       0.36

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                      3,602         0.35       5,145         0.46      6,165       0.52

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                     1,071,935     104.02     997,933       88.74     814,656     68.75

  หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   -             -          -             -         -           -

  รวมหนี้สิน                            1,071,935     104.02     997,933       88.74     814,656     68.75

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                     

  ทุนเรือนหุ้น –ทุนจดทะเบียน 70,000,000 หุ้น                                                              

  หุ้นที่ออกและชำระเต็มมูลค่าแล้ว            700,000       67.93      700,000       62.24     700,000     59.07

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                       120,000       11.64      120,000       10.67     120,000     10.13

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดินเพิ่มขึ้น        345,264       33.50      345,264       30.70     363,634     30.69

  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากเงินลงทุน                         0.00       158           0.01      -           -

  ทุนสำรอง                            21,180        2.06       21,180        1.88      21,180      1.79

  ขาดทุนสะสม                          (1,227,641)   (119.13)   (1,059,941)   (94.25)   (834,435)   (70.41)

  ผลสะสมการปรับปรุงจากการแปลงค่า        (250)         (0.02)                                         

  ส่วนของผู้ถือหุ้นสุทธิ                     (41,447)      (4)        126,660       11.26     370,379     31.25

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น              1,030,488     100.02     1,124,593     100.00    1,185,035   100.00
  ---------------------------------- ------------- ---------- ------------- --------- ----------- ---------

งบกระแสเงินสดเปรียบเทียบ 3 ปีที่ผ่านมาสำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2543, 2542
และ 2541

หน่วย (พันบาท)

  ----------------------------------------------- ----------- ----------- -----------
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                     2543        2542        2541

  ขาดทุนสุทธิ                                        (167,699)   (225,506)   (149,116)

  รายการปรับปรุงกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)                                
  จากการดำเนินงาน                                                          

  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                        84,514      97,044      116,154

  หนี้สงสัยจะสูญ                                      5,652       -           -

  ขาดทุน (กำไร)                                    (10,530)    20,453      4,871
  จากการลดของราคาสินค้าคงเหลือที่ยังไม่เกิดขึ้น                                     

  ลูกหนี้เงินกู้ยืมตัดบัญชี                                             -           -

  ขาดทุน (กำไร) จากการขายสินทรัพย์ถาวรในระหว่างปี                   25          (197)

  ขาดทุนจากเหตุการณ์ไฟไหม้                            31,095                  

  ผลสะสมการปรับปรุงจากการแปลงค่า                     (250)                   

  ขาดทุน (กำไร) จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่ได้จ่าย                      2,237       (13,608)

  เงินสดสุทธิ (ใช้ไป) ในการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง    (57,219)    (105,748)   (41,896)
  ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                 

  สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                                              

  ลูกหนี้การค้า                                       35,283      (37,400)    29,251

  สินค้าคงเหลือ                                      (4,714)     (29,443)    16,698

  เจ้าหนี้การค้า                                      (52,302)    76,650      8,281

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                                    77,837      98,094      94,958

  อื่น ๆ สุทธิ                                        (45,456)    12,992      (9,488)

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน           (46,571)    15,144      97,804

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                 

  เงินลงทุนระยะสั้นในเงินฝากประจำ                      69,689      7,283       (95,022)

  เงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร                                    26          1,800

  สินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้น                                 (102,364)   (17,500)    (3,993)

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) ในกิจกรรมลงทุน                (32,675)    (10,191)    (97,215)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                              

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม                           61,146      (1,496)     5,959

  เงินสดและเงินฝากธนาคารสุทธิเพิ่มขึ้น                    (18,100)    3,458       6,548

  เงินสด ณ วันต้นปี                                   29,954      26,496      19,948

  เงินสด ณ วันสิ้นปี                                   11,853      29,954      26,496

  ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม                                              

  เงินสดจ่ายในระหว่างปีสำหรับดอกเบี้ยจ่าย                 7,832       4,604       14,954
  ----------------------------------------------- ----------- ----------- -----------

  --------------------------------------------- ------- ---------- --------- ---------
  ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงิน                              2543       2542      2541

  อัตราส่วนสภาพคล่องทางการเงิน (Liquidity Ratio)                                 

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                               (เท่า)   0.41       0.53      0.60

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                         (เท่า)   0.08       0.21      0.22

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด                     (เท่า)   0.03       0.13      0.16

  อัตราส่วนสภาพหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                   (เท่า)   12.16      12.28     11.74

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                             (วัน)    29.61      29.33     30.66

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                      (เท่า)   6.44       6.20      6.98

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                           (วัน)    55.90      58.05     51.60

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                           (เท่า)   11.13      14.10     33.50

  ระยะเวลาชำระหนี้                                (วัน)    32.35      25.53     10.75

  Cash Cycle                                    (วัน)    53.16      61.85     71.51

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                           
  (Profitability Ratio)                                                      

  อัตรากำไรขั้นต้น                                  (%)     3.83       (2.72)    1.40

  อัตรากำไรสุทธิ                                   (%)     (17.41)    (22.79)   (14.72)

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                             (%)     (393.59)   (90.74)   (56.67)

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (Efficiency                              
  Ratio)                                                                     

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                         (%)     (15.56)    (19.53)   (14.43)

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                     (%)     (13.98)    (19.83)   (6.27)

  อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์                       (เท่า)   0.89       0.86      0.98

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial                                   
  Policy Ratio)                                                              

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                      (เท่า)   (25.86)    7.88      2.20

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย                   (เท่า)   0.46       1.15      1.03

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                             (%)     N/A        N/A       N/A

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                   

  มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น                                บาท     10.00      10.00     10.00

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                                บาท     (0.59)     1.81      5.29

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น                          บาท     (2.40)     (3.22)    (2.13)

  เงินปันผลต่อหุ้น                                   บาท     -          -         -

  อัตราการเติบโต                                                               

  สินทรัพย์รวม                                     (%)     (8.37)     (5.10)    34.40

  หนี้สินรวม                                       (%)     7.42       22.50     12.23

  รายได้จากการขาย                                (%)     (1.51)     2.19      (17.37)

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                               (%)     (4.50)     (5.80)    18.81

  กำไรสุทธิ                                       (%)     (25.64)    (51.23)   38.70
  --------------------------------------------- ------- ---------- --------- ---------

12.3 ข้อมูลเกี่ยวกับหุ้นกู้หรือตั๋วเงิน

- ไม่มี -

คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

(1) การดำเนินงานและฐานะการเงินที่ผ่านมา

ความเห็นหรือคำอธิบายของผู้บริหารเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานที่สำคัญในรอบระยะเวลาบัญชีที่ผ่านมา

-   ผลการดำเนินงาน

ในรอบปี 2543 บริษัทมียอดขาดทุนสุทธิ 167.70 ล้านบาท หรือขาดทุน 2.40 บาทต่อหุ้น
ซึ่งมีจำนวนน้อยลงจากปี 2542 ซึ่งบริษัทขาดทุน 225.51 ล้านบาท หรือขาดทุน 3.22 บาทต่อหุ้น
โดยในช่วงครึ่งปีแรกมียอดขายถึง 523.13 ล้านบาท ซึ่งมากกว่าในครึ่งปีแรกของปี 2542
ซึ่งมียอดขายเพียง 335.64 ล้านบาททำให้บริษัทมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น
และบริษัทฯมีกำไรสุทธิในบางเดือน แต่ในครึ่งปีหลังยอดขายลดลงจากปี 2542 กล่าวคือในปี 2543
มียอดขาย 426.02 ล้านบาท ในปี 2542 มียอดขาย 628.06 ล้านบาท
สาเหตุเนื่องจากเหตุการณ์นัดหยุดงานของคนงานในเดือน มิถุนายน
และเหตุการณ์เพลิงไหม้โรงงานปั่นด้ายในเดือน พฤศจิกายน 2543
ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยผิดนัดชำระที่สูงทำให้บริษัทตั้งค้างจ่ายดอกเบี้ยในอัตราสูง แต่อย่างไรก็ตาม
ในวันที่ 27 ธันวาคม 2543 ได้มีการลงนามในสัญญาปรับโครงสร้างหนี้กับธนาคารแห่งหนึ่ง
(เจ้าหนี้รายใหญ่)

-   รายได้

รายได้รวมจำนวน 963.39 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 2.63 เมื่อเปรียบเทียบกับรายได้ปี 2542
989.42 ล้านบาท ส่วนยอดขายสุทธิจำนวน 949.15 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนประมาณร้อยละ
1.51 ยอดขายของบริษัท ในปี 2543 แยกตามผลิตภัณฑ์หลัก ๆ ได้ดังนี้

  -------------------------- ----------------------- --------------------
  ผลิตภัณฑ์                     ล้านบาท                  ร้อยละ

  ด้าย                        340.72                  35.90

  ผ้า                         515.51                  54.31

  ฝ้าย                        92.92                   9.79

  รวม                        949.15                  100.00
  -------------------------- ----------------------- --------------------

การลดลงของรายได้นั้นมีสาเหตุมาจากการเกิดเหตุการนัดหยุดงานของคนงานและเหตุการณ์ไฟไหม้ของโรงงาน

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวม

ต้นทุนขายในปี 2543 จำนวน 917.04 ล้านบาท น้อยกว่ายอดขายสุทธิประมาณร้อยละ 3.38
บริษัทจึงมีกำไรขั้นต้นจากการดำเนินการจำนวน 32.10 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2542 จำนวน
989.91 ล้านบาท มากกว่ายอดขายสุทธิประมาณร้อยละ 2.72
บริษัทจึงขาดทุนขั้นต้นจากการดำเนินงานจำนวน 26.2 ล้านบาท

ในส่วนของดอกเบี้ยจ่ายและค้างจ่ายจำนวน 85.67 ล้านบาท ลดลง 17.03
ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 19.88 จากปีที่แล้วนั้น
สืบเนื่องจากดอกเบี้ยในอัตราผิดนัดชำระได้อยู่ในระดับคงที่จากปลายปีที่แล้วคือประมาณ 14.5%
อย่างไรก็ตาม ในปีนี้
บริษัทได้ปรับดอกเบี้ยค้างจ่ายให้ตรงกับดอกเบี้ยค้างจ่ายของธนาคารเจ้าหนี้รายใหญ่

-   โครงสร้างส่วนของผู้ถือหุ้น (ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2543)

+------------------------------------------+---------------------------+
|                                          | บาท                       |
+------------------------------------------+---------------------------+
| ทุนชำระแล้ว                                | 700,000,000               |
+------------------------------------------+---------------------------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                             | 120,000,000               |
+------------------------------------------+---------------------------+
| ส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดินเพิ่มขึ้น              | 345,264,263               |
+------------------------------------------+---------------------------+
| กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากเงินลงทุน                 | -                         |
+------------------------------------------+---------------------------+
| สำรองตามกฎหมาย                           | 21,180,000                |
+------------------------------------------+---------------------------+
| ขาดทุนสะสม                                | (1,227,891,020)           |
+------------------------------------------+---------------------------+
| รวม                                      | (41,446,757)              |
+------------------------------------------+---------------------------+

-   ฐานะการเงิน

บริษัทเริ่มมีกำไรขั้นต้นในครึ่งแรกของปีจำนวน 32.25 ล้านบาทหรือร้อยละ 6.57
แต่อย่างไรก็ตามในครึ่งปีหลังบริษัทได้ขาดทุนขั้นต้นคิดเป็นร้อยละ 0.03 โดยมีสินทรัพย์ทั้งสิ้น ณ สิ้นปี
2543 จำนวน 1,030.49 ล้านบาท ขณะที่มีหนี้สินจำนวน 1,071.93 ล้านบาท

-   สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัทเมื่อสิ้นปี 2543 มีจำนวน 1,030.49 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 94.11
ล้านบาทและสินทรัพย์หมุนเวียนลดลงจาก 524.80 ล้านบาทในปี 2542 เป็น 439.59 ล้านบาทในปี
2543

สาเหตุของการลดลงของสินทรัพย์นั้น สืบเนื่องจากลูกหนี้การค้าลดลง 40.93
ล้านบาทเพราะยอดขายในครึ่งปีหลังของปี 2543 ลดลง โดยการชำระเงินของลูกค้าอยู่เฉลี่ยต่ำกว่า
30 วัน เงินสด/เงินฝากธนาคารและเงินลงทุนระยะสั้นในเงินฝากประจำน้อยลง จาก 29.95
ล้านบาท เป็น 11.85 ล้านบาทในเงินสดและเงินฝากธนาคาร และจาก 87.74 ล้านบาท
ลดลงเป็น 18.05 ล้านบาทในเงินลงทุนระยะสั้นในเงินฝากประจำ
สาเหตุเนื่องมาจากการนำเงินฝากประจำของธนาคาร กรุงไทย จำกัด (มหาชน) มาชำระ T/R
ค่าวัตถุดิบ

สินทรัพย์ถาวรสุทธิ (ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์) ลดลงจากปีก่อนเพียง 8.73 ล้านบาท
สืบเนื่องจากบริษัทฯมีการจัดซื้อเครื่องจักร ปรับปรุงอาคาร รวมเป็นจำนวนเงิน 102.63 ล้านบาท
ค่าเสื่อมสำหรับปีมีประมาณ 84.51 ล้านบาท และเหตุเพลิงไหม้เมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายน 2543
ที่ดินของบริษัทแสดงในราคาประเมิน
(โดยถือตามรายงานการประเมินราคาโดยบริษัทประเมินราคาทรัพย์สินอิสระลงวันที่ 5 มกราคม
2544 และ 5 กรกฎาคม 2542) ราคาประเมินส่วนที่สูงกว่าราคาทุนเดิมได้แสดงไว้ในบัญชี
“ส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดินเพิ่มขึ้น” ภายใต้ส่วนของผู้ถือหุ้น
ส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดินเพิ่มขึ้นนี้จะนำไปจ่ายเป็นเงินปันผลไม่ได้

-   หนี้สิน

หนี้สินรวมของบริษัทเมื่อสิ้นปี 2543 มีจำนวน 1,071.93 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว 74 ล้านบาท
สาเหตุหลัก มาจากดอกเบี้ยค้างจ่ายธนาคารที่สูงขึ้นเป็น 379.05 ล้านบาทจากจำนวน 301.21
ล้านบาทในปีก่อนและมีการกู้เงินจากแหล่งเงินกู้ภายนอกเพื่อซื้อเครื่องจักรเพิ่มเพื่อทดแทนเครื่องจักรเก่า
จำนวน 61.45 ล้านบาท

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจาก 126.66 ล้านบาทในปี 2542 เป็นติดลบ 41.45 ล้านบาทในปี 2543
สาเหตุส่วนใหญ่มาจากผลขาดทุนสุทธิของปี 2543 จำนวน 167.70 ล้านบาท
และผลขาดทุนที่ดำเนินต่อเนื่องมาเป็นระยะเวลาตั้งแต่ปี 2536 - ปัจจุบัน