12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

  12.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

รายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาตที่ได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2552 ซึ่งตรวจสอบโดยนางสุวนีย์ กิตติปัญญางาม ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 2899 บริษัท
บัญชีกิจ จำกัด ได้แสดงความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวแสดงฐานะทางการเงินรวม ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2552 ผลการดำเนินงานรวม และกระแสเงินสดรวม สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
และบริษัทย่อย โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

รายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาตที่ได้สอบทานงบการเงินของบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553
ซึ่งสอบทานโดยนายอธิพงศ์ อธิพงศ์สกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 3500 บริษัท
เอเอ็นเอส ออดิท จำกัด ได้แสดงความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวแสดงฐานะทางการเงินรวม ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2553 ผลการดำเนินงานรวม และกระแสเงินสดรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท และบริษัทย่อย
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

รายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาตที่ได้สอบทานงบการเงินของบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554
ซึ่งตรวจสอบโดยนายเสถียร วงศ์สนันท์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 3495 บริษัท
เอเอ็นเอส ออดิท จำกัด ได้แสดงความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวแสดงฐานะทางการเงินรวม ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2554 ผลการดำเนินงานรวม และกระแสเงินสดรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท และบริษัทย่อย
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  12.1.2 ตารางสรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับงบการเงินงวดบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31
  ธันวาคม ปี 2552 – 31 ธันวาคม ปี 2554

[]

หมายเหตุ: - บริษัทมีการเปลี่ยนบริษัทผู้สอบบัญชีในปี 2553
ทำให้มีการจัดประเภทบัญชีใหม่ในงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดในวันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 31
ธันวาคม 2553 มีการจัดประเภทบัญชีใหม่

- ในเดือนพฤศจิกายน ปี 2552 บริษัทได้ทำการลงทุนในบริษัทย่อย คือ บริษัท พีดี เจเนซิส
เอ็นจิเนียริ่ง จำกัด ในสัดส่วนร้อยละ 60 จึงมีการจัดทำงบการเงินรวมสำหรับงบดุล ณ 31
ธันวาคม 2552 เป็นต้นไป

  - ในอดีตบริษัทมีเงินลงทุนในบริษัทร่วม
  ทำให้มีการจัดทำงบการเงินที่แสดงเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย
  ซึ่งต่อมาได้จำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทร่วมไปทั้งหมดในเดือนมิถุนายน ปี 2552
  บริษัทจึงไม่มีเงินลงทุนในบริษัทร่วมอีก

[]

หมายเหตุ: - บริษัทมีการเปลี่ยนบริษัทผู้สอบบัญชีในปี 2553
ทำให้มีการจัดประเภทบัญชีใหม่ในงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดในวันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 31
ธันวาคม 2553 มีการจัดประเภทบัญชีใหม่

- ในเดือนพฤศจิกายน ปี 2552 บริษัทได้ทำการลงทุนในบริษัทย่อย คือ บริษัท พีดี เจเนซิส
เอ็นจิเนียริ่ง จำกัด ในสัดส่วนร้อยละ 60 จึงมีการจัดทำงบการเงินรวมสำหรับงบดุล ณ 31
ธันวาคม 2552 เป็นต้นไป

  - ในอดีตบริษัทมีเงินลงทุนในบริษัทร่วม
  ทำให้มีการจัดทำงบการเงินที่แสดงเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย
  ซึ่งต่อมาได้จำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทร่วมไปทั้งหมดในเดือนมิถุนายน ปี 2552
  บริษัทจึงไม่มีเงินลงทุนในบริษัทร่วมอีก

[]

หมายเหตุ: - บริษัทมีการเปลี่ยนบริษัทผู้สอบบัญชีในปี 2553
ทำให้มีการจัดประเภทบัญชีใหม่ในงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดในวันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 31
ธันวาคม 2553 มีการจัดประเภทบัญชีใหม่

- ในเดือนพฤศจิกายน ปี 2552 บริษัทได้ทำการลงทุนในบริษัทย่อย คือ บริษัท พีดี เจเนซิส
เอ็นจิเนียริ่ง จำกัด ในสัดส่วนร้อยละ 60 จึงมีการจัดทำงบการเงินรวมสำหรับงบดุล ณ 31
ธันวาคม 2552 เป็นต้นไป

  - ในอดีตบริษัทมีเงินลงทุนในบริษัทร่วม
  ทำให้มีการจัดทำงบการเงินที่แสดงเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย
  ซึ่งต่อมาได้จำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทร่วมไปทั้งหมดในเดือนมิถุนายน ปี 2552
  บริษัทจึงไม่มีเงินลงทุนในบริษัทร่วมอีก

[]

หมายเหตุ: - งบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554
มีการจัดประเภทบัญชีตามมาตรฐานการบัญชีใหม่จึงทำให้มีการจัดประเภทบัญชีใหม่ในงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2553

[]หมายเหตุ: - บริษัทมีการเปลี่ยนบริษัทผู้สอบบัญชีในปี 2553
ทำให้มีการจัดประเภทบัญชีใหม่ในงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดในวันที่ 31 ธันวาคม 2552
ทำให้บางรายการในงบกระแสเงินสดปี 2552 เช่น เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
และลูกหนี้การค้า-สุทธิ ที่เป็นไปตามการจัดประเภทบัญชีตามผู้สอบบัญชีเดิม
อาจไม่ตรงกับงบดุลซึ่งอ้างอิงตามการจัดประเภทบัญชีใหม่

[]

หมายเหตุ: - บริษัทมีการเปลี่ยนบริษัทผู้สอบบัญชีในปี 2553
ทำให้มีการจัดประเภทบัญชีใหม่ในงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดในวันที่ 31 ธันวาคม 2552
ทำให้บางรายการในงบกระแสเงินสดปี 2552 เช่น เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
และลูกหนี้การค้า-สุทธิ ที่เป็นไปตามการจัดประเภทบัญชีตามผู้สอบบัญชีเดิม
อาจไม่ตรงกับงบดุลซึ่งอ้างอิงตามการจัดประเภทบัญชีใหม่

[]

หมายเหตุ: - บริษัทมีการเปลี่ยนบริษัทผู้สอบบัญชีในปี 2553
ทำให้มีการจัดประเภทบัญชีใหม่ในงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดในวันที่ 31 ธันวาคม 2552
ทำให้บางรายการในงบกระแสเงินสดปี 2552 เช่น เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
และลูกหนี้การค้า-สุทธิ ที่เป็นไปตามการจัดประเภทบัญชีตามผู้สอบบัญชีเดิม
อาจไม่ตรงกับงบดุลซึ่งอ้างอิงตามการจัดประเภทบัญชีใหม่

[]

หมายเหตุ: - บริษัทมีการเปลี่ยนบริษัทผู้สอบบัญชีในปี 2553
ทำให้มีการจัดประเภทบัญชีใหม่ในงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดในวันที่ 31 ธันวาคม 2552
ทำให้บางรายการในงบกระแสเงินสดปี 2552 เช่น เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
และลูกหนี้การค้า-สุทธิ ที่เป็นไปตามการจัดประเภทบัญชีตามผู้สอบบัญชีเดิม
อาจไม่ตรงกับงบดุลซึ่งอ้างอิงตามการจัดประเภทบัญชีใหม่

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญสำหรับงบการเงินงวดบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม ปี 2552 – 31
ธันวาคม ปี 2554

[]

  12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  12.2.1 ภาพรวมการดำเนินงานที่ผ่านมา

ผลการดำเนินงานในช่วง 3
ปีที่ผ่านมาเป็นผลการดำเนินงานจากธุรกิจจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เพื่ออาชีวอนามัย ความปลอดภัย
และสภาพแวดล้อมในการทำงาน
สำหรับธุรกิจจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เพื่อสิ่งแวดล้อมและธุรกิจบริการออกแบบ ประกอบ
และติดตั้งระบบบำบัดน้ำดีและน้ำเสีย บริษัทและบริษัทย่อยเพิ่งเริ่มดำเนินการในช่วงปลายปี 2552

ปี 2552 ธุรกิจของบริษัทยังคงได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยต่อเนื่องจากปี 2551
ส่งผลต่อการลดลงทั้งยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้น

อย่างไรก็ตามในเดือนพฤศจิกายน บริษัทได้มีการขยายตัวไปในธุรกิจเกี่ยวกับสิ่งแวดล้อม
โดยได้ลงทุนในบริษัทย่อย คือ บริษัท พีดี เจเนซิส เอ็นจิเนียริ่ง จำกัด
ซึ่งประกอบธุรกิจด้านการออกแบบ ผลิต ก่อสร้าง และติดตั้งระบบบำบัดน้ำดีและน้ำเสีย
โดยเงินลงทุนมีมูลค่า 3 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 60 ของทุนจดทะเบียนของบริษัทย่อย

ปี 2553 ธุรกิจทางด้านการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เพื่ออาชีวอนามัย
ความปลอดภัยและสภาพแวดล้อมในการทำงานของบริษัทเริ่มฟื้นตัวจากการการฟื้นตัวของเศรษฐกิจทั่วโลก
ส่งผลให้ยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นปรับสูงเพิ่มขึ้น

สำหรับธุรกิจเกี่ยวกับระบบบำบัดน้ำ

ของบริษัทย่อย ได้เริ่มมีการรับรู้รายได้จากให้บริการออกแบบ
ผลิตและติดตั้งระบบบำบัดน้ำให้แก่ลูกค้า อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบริษัทย่อยเริ่มดำเนินการในเดือน
พฤศจิกายน ปี 2552 และได้ทำการตลาดอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เริ่มดำเนินการ
แต่อย่างไรก็ดีบริษัทย่อยจำเป็นต้องใช้เวลาในการทำการตลาดระยะหนึ่ง
ซึ่งทำให้เริ่มรับรู้รายได้ในช่วงไตรมาสที่ 3 ของปี 2553 จึงทำให้ผลประกอบในปี 2553
ยังมีผลขาดทุน

ปี 2554 ธุรกิจหลักของบริษัททางด้านการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เพื่ออาชีวอนามัย
ความปลอดภัยและสภาพแวดล้อมในการทำงานของบริษัทนั้นมีการขยายตัวได้ดีตามเศรษฐกิจ
ถึงแม้ในไตรมาส 4
บริษัทได้รับผลกระทบจากภาวะน้ำท่วมแต่ยอดรายได้จากการขายสินค้าเพื่ออาชีวอนามัย
ความปลอดภัยและสภาพแวดล้อมในการทำงานของบริษัท ยังสามารถขยายตัวได้ร้อยละ 10.27

สำหรับธุรกิจเกี่ยวกับระบบบำบัดน้ำ ได้มีการทำตลาดอย่างต่อเนื่องและมียอดรายได้เพิ่มขึ้นจากปี
2553 ทางบริษัทจึงได้มีการลงทุนเพิ่มในบริษัทย่อยเมื่อไตรมาส 2 ที่ผ่านมาอีกจำนวน 8.5 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 76.67 ของทุนจดทะเบียนของบริษัทย่อย
แต่เนื่องจากบริษัทย่อยรับงานได้ต่ำกว่าเป้าหมาย
จึงทำให้รายได้ยังไม่คุ้มค่าใช้จ่ายจึงทำให้ผลประกอบการในปี 2554 ยังมีผลขาดทุน

ในปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 บริษัทมีรายได้รวมเท่ากับ 475.80 ล้านบาท 646.83 ล้านบาท
และ 721.94 ล้านบาทตามลำดับ โดยมีกำไรสุทธิในปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 เท่ากับ
17.61 ล้านบาท และ 37.76 ล้านบาท และ 25.18 ล้านบาทตามลำดับ ซึ่งในปี 2552
บริษัทมีกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัท แอเจิล แอ็ลไลแอนซ์ จำกัด มูลค่า 4.52 ล้านบาท

ในส่วนของสินทรัพย์ในปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 มีมูลค่าเท่ากับ 357.92 ล้านบาท 483.86
ล้านบาท และ 483.28 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งการเพิ่มขึ้นของปี2553
มีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือตามการขยายตัวของยอดขายและเงินสดคงเหลือจากการระดมเงินลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ในเดือนธันวาคม
2553

  12.2.2 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

  รายได้

ในปี 2552 บริษัทมีรายได้จากการขายเท่ากับ 468.52 ล้านบาท ซึ่งลดลงจากปี 2551
ในสัดส่วนร้อยละ 18.57 โดยมีสาเหตุจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก
ซึ่งส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ของสินค้าของบริษัท
เนื่องจากฐานลูกค้าของบริษัทอยู่ในอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบค่อนข้างมาก เช่น
อุตสาหกรรมยานยนต์ และอุตสาหกรรมอิเลคทรอนิกส์ เป็นต้น

ในปี 2553 บริษัทมีรายได้จากการขายและการให้บริการเท่ากับ 637.87 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2552 คิดเป็นร้อยละ 36.14
เนื่องจากคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจากภาวะถดถอยซึ่งส่งผลกระทบต่อยอดขายในงวดเดียวกันของปี
2552

ในปี 2554 บริษัทมีรายได้จากการขายและการให้บริการเท่ากับ 719.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2553 คิดเป็นร้อยละ 12.74
เนื่องจากคำสั่งซื้อที่ขยายตัวขึ้นตามเศรษฐกิจและรายได้หลักที่เพิ่มขึ้นเป็นสินค้าประเภทอุปกรณ์นิรภัยส่วนบุคคลอุปกรณ์เพื่อความปลอดภัยและสิ่งแวดล้อม

โครงสร้างรายได้ของบริษัทในปี 2552 ปี 2553 และปี 2554
บริษัทมีรายได้หลักมาจากการจัดจำหน่ายสินค้าในกลุ่มอุปกรณ์นิรภัยส่วนบุคคล ร้อยละ 83.02 ร้อยละ
81.04 และร้อยละ 80.79 ของรายได้รวมตามลำดับ
รายได้จากการขายอุปกรณ์เพื่อความปลอดภัยและสภาพแวดล้อมในการทำงานคิดเป็น ร้อยละ 15.45
ร้อยละ 14.08 และร้อยละ 13.20 ของรายได้รวมตามลำดับ
รายได้จากธุรกิจเกี่ยวกับระบบบำบัดน้ำ คิดเป็นร้อยละ – ร้อยละ 3.49 และร้อยละ 5.62
ของรายได้รวมตามลำดับ ในส่วนของรายได้อื่นคิดเป็น ร้อยละ 1.53 ร้อยละ 1.39 และร้อยละ
0.39 ของรายได้รวมตามลำดับ

ในปี 2552 บริษัทบันทึกกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทร่วมเท่ากับ 4.52 ล้านบาท ปี
2553 บริษัทมีรายได้จากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 3.38 ล้านบาท

ในส่วนของการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เพื่อการบำบัดน้ำ และการให้บริการออกแบบ ผลิต ก่อสร้าง
และติดตั้งระบบบำบัดน้ำดีและน้ำเสีย บริษัทเริ่มดำเนินการเชิงธุรกิจในช่วงปลายปี 2552 โดยในปี
2553 และปี 2554 บริษัทมีรายได้จากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์เพื่อการบำบัดน้ำเท่ากับ 4.21 ล้านบาท
และ 16.55 ล้านบาทตามลำดับ และรายได้จากการให้บริการออกแบบ ผลิต ก่อสร้าง
และติดตั้งระบบบำบัดน้ำดีและน้ำเสียเท่ากับ 18.02 ล้านบาท และ 21.93 ล้านบาทตามลำดับ

  ต้นทุนขายและบริการ

บริษัทมีต้นทุนขายและบริการในงวดบัญชี ปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 เท่ากับ 329.34 ล้านบาท
438.68 ล้านบาท และ 508.77 บาท ตามลำดับ คิดเป็นสัดส่วนต้นทุนขายและบริการเท่ากับ
ร้อยละ 70.29 ร้อยละ 68.77 และร้อยละ 70.75 ของรายได้จากการขายและบริการตามลำดับ
ส่งผลให้บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นสำหรับงวดบัญชี ปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 คิดเป็น ร้อยละ
29.71 ร้อยละ 31.23 และร้อยละ 29.25 ของรายได้จากการขายและการให้บริการตามลำดับ
ทั้งนี้สาเหตุที่ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นในปี 2553 อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น
เนื่องภาวะเศรษฐกิจที่เริ่มฟื้นตัวทำให้การแข่งขันในด้านราคาลดลง และปี 2554
มีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเนื่องจากการขายสินค้าที่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำเพิ่มขึ้น
นอกจากนี้ต้นทุนงานบริการยังมีอัตรากำไรขั้นต้นเป็นลบ

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ประกอบด้วย ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน เป็นค่าใช้จ่ายหลัก
ส่วนที่เหลือ ได้แก่ ค่าเสื่อมราคา ดอกเบี้ยจ่าย ค่าโฆษณา ค่าจัดแสดงสินค้า
ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการขนส่งและเดินทาง เป็นต้น ในปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 เท่ากับ
114.11 ล้านบาท 147.75 ล้านบาท และ 167.61 ล้านบาทตามลำดับ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
24.36 ร้อยละ 23.16 และร้อยละ 23.31 ของรายได้จากการขายและการให้บริการตามลำดับ

โดยเป็นส่วนของค่าใช้จ่ายในการขายปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 เท่ากับ 39.83 ล้านบาท
68.71 ล้านบาท และ 76.04 ล้านบาทตามลำดับ
คิดเป็นสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายต่อรายได้จากการขายและการให้บริการ เท่ากับร้อยละ 8.50
ร้อยละ 10.77 และร้อยละ 10.57 ตามลำดับของรายได้จากการขายและการให้บริการตามลำดับ
จะเห็นได้ว่าสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายปรับตัวสูงขึ้นในปี 2552
เป็นผลจากยอดขายที่ลดลงและมีค่าใช้จ่ายบางส่วนเป็นค่าใช้จ่ายคงที่ซึ่งไม่ได้ลดลงตามยอดขาย ในปี
2553 และในปี 2554 สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายปรับตัวสูงขึ้นจากปี 2552
เป็นผลจากการเพิ่มจำนวนพนักงานขายเพื่อรองรับการขยายธุรกิจ
เพิ่มค่านายหน้าให้แก่พนักงานขายเพื่อเป็นแรงจูงใจในการเพิ่มยอดขายให้มากขึ้น
การเปลี่ยนวิธีการคำนวณการจ่ายโบนัสให้ฝ่ายขายเริ่มปี 2553

ในส่วนของค่าใช้จ่ายในการบริหารปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 เท่ากับ 74.29 ล้านบาท
79.04 ล้านบาทและ 86.97 ล้านบาทตามลำดับ
คิดเป็นสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารต่อรายได้จากการขายและการให้บริการเท่ากับร้อยละ 15.86
ร้อยละ 12.39 และร้อยละ 12.09 ของรายได้จากการขายและการให้บริการตามลำดับ

เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร มีค่าใช้จ่ายส่วนที่ไม่แปรผันตามรายได้ เช่น
เงินเดือนพนักงาน เป็นต้น ในปี 2552
สัดส่วนค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่มขึ้นเป็นผลจากการที่ยอดขายลดลงร้อยละ 18.57 และในปี 2553
การที่รายได้จากการขายและการให้บริการปรับตัวเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 36.14
ส่งผลให้สัดส่วนค่าใช้จ่ายการบริหารลดลงจากปีก่อน

อัตรากำไรจากการดำเนินงาน

อัตรากำไรจากการดำเนินงานซึ่งไม่รวมผลกำไรจากรายการพิเศษในปี 2552 ปี 2553 และปี
2554 คิดเป็นร้อยละ 6.65 ร้อยละ 8.98 และร้อยละ 6.30 ตามลำดับ

ในปี 2552
อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเนื่องจากการลดลงของอัตรากำไรขั้นต้นซึ่งเป็นผลสืบเนื่องจากภาวะการแข่งขันทางด้านราคาในช่วงที่ประสบกับภาวะวิกฤตเศรษฐกิจ
ประกอบกับยอดขายที่ลดลงทำให้สัดส่วนของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารสูงขึ้นเนื่องจากมีค่าใช้จ่ายบางรายการเป็นค่าใช้จ่ายคงที่ซึ่งไม่แปรผันลดลงตามยอดขายที่ลดลง

ในปี 2553
อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นจากการแข่งขันในด้านราคาที่ลดลง

ส่วนในปี 2554
อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเนื่องจากสาเหตุหลักมาจากการที่มีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงและมีค่าใช้จ่ายในการบันทึกการด้อยค่าสินค้าล้าสมัย
ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร และมีการบันทึกหนี้สงสัยจะสูญจากลูกหนี้การค้า

อัตรากำไรสุทธิ

อัตรากำไรสุทธิในปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 คิดเป็นร้อยละ 3.70 ร้อยละ 5.84 และ 3.49
ของรายได้รวม ตามลำดับ

รายการที่มีผลต่ออัตรากำไรสุทธิในปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 สรุปได้ดังนี้

ปี 2552 บริษัทมีอัตรากำไรสุทธิที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
เนื่องจากรายได้จากการขายลดลงรวมถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยซึ่งส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ของสินค้าของบริษัท
และการแข่งขันที่เพิ่มมากขึ้นทำให้มีการแข่งขันด้านราคา อย่างไรก็ตามในปี 2553
อัตรากำไรสุทธิของบริษัทปรับตัวสูงขึ้นเป็นผลจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมที่เป็นฐานลูกค้าของบริษัท
รวมทั้งการแข่งขันทางด้านราคาที่ลดลง

ใน ปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 บริษัทมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นคิดเป็นร้อยละ 10.93 ร้อยละ
17.71 และร้อยละ 10.40 ตามลำดับ ทั้งนี้การลดลงของอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในปี 2552
มีสาเหตุจากความสามารถในการทำกำไรลดลงจากการที่ยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นลดลง
ในทางกลับกัน ยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นในปี 2553
ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในช่วงดังกล่าวเพิ่มขึ้น ทั้งนี้ กำไรสุทธิ อัตรากำไรสุทธิ
และอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นตามงบการเงินเฉพาะกิจการสูงกว่าตามงบการเงินรวมในปี 2553
มีสาเหตุจากการขาดทุนของบริษัทย่อย เนื่องจาก บริษัทย่อยเริ่มดำเนินการในเดือน พฤศจิกายน ปี
2552 และได้ทำการตลาดอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เริ่มดำเนินการ แต่อย่างไรก็ดี
บริษัทย่อยจำเป็นต้องใช้เวลาในการทำการตลาดระยะหนึ่ง จึงทำให้เริ่มรับรู้รายได้ในช่วงไตรมาสที่
3 ของปี 2553 จึงทำให้ผลประกอบในปี 2553 ยังมีผลขาดทุน ส่วนในปี 2554
อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นลดลงจากปี 2553
เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นจากธุรกิจเกี่ยวกับระบบบำบัดน้ำยังติดลบ
นอกจากนี้มีการบันทึกหนี้สงสัยจะสูญลูกหนี้การค้าในบริษัทย่อย
และบันทึกด้อยค่าสินค้าขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร

  -----------------------------------------------------------------------------------------------------
  อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร   งบการเงินรวม                     งบการเงินเฉพาะกิจการ            
  ------------------------------ ------------- -------- -------- -------------------- -------- --------
                                 ปี2552         ปี 2553   ปี 2554   ปี 2552               ปี 2553   ปี 2554

  อัตรากำไรขั้นต้น                   29.71%        30.87%   29.25%   29.71%               31.01%   30.63%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน         6.65%         8.98%    6.30%    5.39%                8.49%    6.63%

  อัตรากำไรสุทธิ                    3.70%         5.84%    3.49%    2.97%                6.69%    4.21%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น              10.93%        13.93%   10.40%   8.55%                18.99%   10.48%
  -----------------------------------------------------------------------------------------------------

  ฐานะทางการเงิน

  สินทรัพย์

บริษัทมีสินทรัพย์รวมในปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 เท่ากับ 357.91 ล้านบาท 483.86
ล้านบาท และ 483.28 ล้านบาทตามลำดับ ซึ่งสินทรัพย์ที่สำคัญได้แก่ ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า
สินค้าคงเหลือ และที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์

ในปี 2552 สินทรัพย์รวมของบริษัทลดลง
เป็นผลจากการลดลงของสินค้าคงเหลือและลูกหนี้ทางการค้า
โดยที่บริษัทได้มีระบายสินค้าคงเหลือและชะลอการสั่งซื้อใหม่
สำหรับยอดลูกหนี้การค้าลดลงตามยอดขายที่ลดลง นอกจากนี้บริษัทได้มีการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัท
แอเจิล แอ็ลไลแอนซ์ จำกัด รวมถึงจำหน่ายเงินให้กู้ยืมพร้อมดอกเบี้ยค้างรับแก่บริษัทดังกล่าว

ในปี 2553 สินทรัพย์รวมของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี 2552
เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า
และสินค้าคงคลังเนื่องจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาเดียวกัน

ในปี 2554 สินทรัพย์รวมของบริษัทลดลงจาก ณ สิ้นปี 2553
เป็นผลมาจากการเพิ่มสินค้าคงเหลือลูกหนี้การค้าเนื่องจากกแนวโน้มจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น

1)  ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า

ในปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 บริษัทมีลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับการค้าเท่ากับ 81.39
ล้านบาท 100.76 ล้านบาท และ 110.98 ล้านบาท ในปี 2552
ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นในขณะที่ยอดขายลดลง
เนื่องจากบริษัทมีการขยายระยะเวลาการชำระให้แก่ลูกหนี้การค้าที่ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง
ซึ่งเริ่มฟื้นตัวในช่วงปี 2552 ส่งผลให้ยอดขายในปี 2553 เพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา
ทำให้ยอดลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น ส่วนในปี 2554
ยอดลูกหนี้และตั๋วเงินรับสูงขึ้นเนื่องจากมีการเพิ่มขึ้นจากยอดขาย

บริษัทมีนโยบายในการให้เทอมการจ่ายชำระแก่ลูกค้าขั้นต่ำ 30 วัน
โดยมีเทอมการจ่ายชำระที่ให้แก่ลูกค้าเฉลี่ย 50 ถึง 60 วัน
ซึ่งบริษัทจะทำการพิจารณาเทอมการจ่ายชำระจากผลประกอบการที่ผ่านมา ยอดการสั่งซื้อ
และประวัติการชำระเงินในอดีต

ทั้งนี้ บริษัทมียอดลูกหนี้การค้า ณ วันสิ้นงวด 31 ธันวาคม 2552 2553 และ 31 ธันวาคม 2554
ที่แยกระยะเวลาที่ค้างชำระได้ดังนี้

  หน่วย : บาท

  -----------------------------------------------------------------------------------------
  ระยะเวลาที่ค้างชำระหนี้        งบการเงินรวม                                    
  ------------------------- --------------- ------ ---------------- ------ ----------------
                            31 ธ.ค. 52      31                      31     
                                            ธ.ค.                    ธ.ค.   
                                            2553                    2554   

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ           58,210,542.81          60,980,779.64           66,253,064.10

  เกินกำหนด                                                                 

  เกิน 1 - 60 วัน             22,442,277.59          34,987,328.57           41,573,097.19

  เกิน 60 - 120 วัน           662,214.30             3,509,839.60            3,182,491.04

  เกิน 120 - 180 วัน          57,587.40              1,496,744.36            290,181.79

  มากกว่า 180 วัน ขึ้นไป        2,512,401.43           2,193,538.30            5,940,717.48

  รวม                       83,885,023.53          103,168,230.47          117,239,551.60

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ        2,499,138.29           2,409,326.44            6,254,409.10

  ลูกหนี้การค้า - สุทธิ           81,385,885.24          100,758,904.03          110,985,142.50
  -----------------------------------------------------------------------------------------

บริษัทมีนโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญโดยบันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญโดยประมาณจากจำนวนหนี้อาจเกิดขึ้นจากการเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้ไม่ได้ตามเงื่อนไขการชำระเงิน
โดยอาศัยประวัติการเรียกเก็บเงินในอดีตและตามสถานะปัจจุบันของลูกหนี้คงค้าง ณ วันที่งบดุล
โดยพิจารณาจากลูกหนี้ที่มีอายุการชำหนี้เกิน 180 วัน และไม่มีการเคลื่อนไหวซึ่งพิจารณาเป็นราย ๆ
ใช้อัตราการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ 100% จากยอดหนี้คงค้างทั้งสิ้น

บริษัทมีลูกหนี้ที่ค้างชำระหนี้เกิน 180 วัน ใน ปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 เท่ากับ 2.51
ล้านบาท 2.19 ล้านบาท และ 5.94 ล้านบาทตามลำดับ โดยบริษัทมีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในปี
2552 ปี 2553 และปี 2554 เท่ากับ 2.50 ล้านบาท 2.41 ล้านบาท และ 6.25
ล้านบาทตามลำดับ ทั้งนี้ในปี ในปี 2552 เพิ่มขึ้น
มีสาเหตุหลักจากการที่ลูกค้าไม่มีความสามารถในการชำระเงินเนื่องจากมีปัญหาทางสถานะทางการเงิน
โดยเป็นยอดขายที่เกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2551
ทั้งนี้บริษัทได้ตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญสำหรับสำหรับลูกค้ารายดังกล่าวเต็มจำนวนแล้วตั้งแต่ปี 2552
และยอดหนี้ค้างชำระเกิน 180 วัน ในปี 2554 เพิ่มขึ้น
มีสาเหตุหลักจากการที่ลูกค้าในกลุ่มธุรกิจเกี่ยวกับระบบบำบัดน้ำ

2)  สินค้าคงเหลือ

ในปี 2552 บริษัทมีสินค้าคงเหลือมูลค่าเท่ากับ 96.45 ล้านบาท และในปี 2553
สินค้าคงเหลือมีมูลค่าเท่ากับ 128.78 ล้านบาท ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2552 คิดเป็นร้อยละ
33.52 เพื่อรองรับยอดขายที่เพิ่มขึ้นในปี 2553 และเป็นงานระหว่างทำของบริษัทย่อยมูลค่า 2.70
ล้านบาท และ ณ 31 ธันวาคม 2554 สินค้าคงเหลือมีมูลค่าเท่ากับ 179.86 ล้านบาท
ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากปี 2553 คิดเป็นร้อยละ 39.66 เพื่อรองรับยอดขายที่เพิ่มขึ้นในปี 2555
และเป็นสินค้าที่นำเข้ามาเพื่อทำตลาดกับลูกค้ากลุ่มเป้าหมายใหม่

  หน่วย : บาท

  ---------------------------------------------------------------------------
                           งบการเงินรวม                       
  ------------------------ ---------------- ---------------- ----------------
                           31 ธ.ค. 52       31 ธ.ค. 53       31 ธ.ค. 54

  สินค้าคงเหลือ               95,909,929.22    120,856,193.81   167,024,109.45

  สินค้าระหว่างทาง            5,948,152.34     9,077,965.42     17,554,373.96

  สินค้าฝากขาย               -                -                480,940.35

  งานระหว่างทำ              -                2,109,282.40     490,343.58

  วัตถุดิบ                    -                2,249,990.75     713,061.77

  รวม                      101,858,081.56   134,293,432.38   186,262,829.11

  หัก ค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า    5,407,479.66     5,515,119.54     6,400,357.46

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ         96,450,601.90    128,778,312.84   179,862,471.65
  ---------------------------------------------------------------------------

ในส่วนของนโยบายการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าสำหรับสินค้าล้าสมัย หรือเสื่อมคุณภาพ
บริษัทพิจารณาจากอายุและสภาพของสินค้าเป็นหลักตามหลักการดังต่อไปนี้

-   สินค้าเสื่อมสภาพเร็วที่มีอายุเกิน 1 ปี (เช่น รองเท้า แว่นตา และถุงมือยาง เป็นต้น)
    ใช้อัตราการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า 50% ของมูลค่าสินค้าคงค้าง

-   สินค้าเสื่อมสภาพเร็วที่มีอายุเกิน 2 ปีขึ้นไป ใช้อัตราการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า 100%
    ของมูลค่าสินค้าคงค้าง

-   สินค้าที่พิจารณาเป็นสินค้าชำรุดแล้ว ใช้อัตราการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า 100%

ทั้งนี้ เริ่มตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ปี 2553
บริษัทมีนโยบายการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าสำหรับสินค้าที่เสื่อมสภาพช้าโดยพิจารณาสินค้าที่มีอายุเกิน
5 ปีขึ้นไป
และบริษัทได้พิจารณาในการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าในแต่ละรายการที่มีอัตราการหมุนเวียนของสินค้าที่มีอายุมากกว่า
5 ปี ดังกล่าวตามความเหมาะสม

ในปี 2552 บริษัทมีค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าจำนวน 5.41 ล้านบาท
ซึ่งมีสาเหตุหลักจากค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าของรองเท้านิรภัยที่มีอายุเกิน 1
ปีที่บริษัทมีการสั่งซื้อมาในช่วงไตรมาสที่สองของปี 2551
และมีการระบายสินค้าที่ช้าเนื่องจากการลดลงของยอดขายเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง
ทำให้มีการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าดังกล่าวร้อยละ 50
ทำให้เกิดการขาดทุนจากการด้อยค่าของสินค้าในปี 2552 ทั้งสิ้น 4.77 ล้านบาท

ในปี 2553 บริษัทมีค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า 5.52 ล้านบาท
โดยมีการขาดทุนจากการด้อยค่าสินค้าในช่วงดังกล่าว 2.31 ล้านบาท
เนื่องจากนโยบายการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าสำหรับสินค้าที่เสื่อมสภาพช้าที่มีอายุเกิน 5 ปีขึ้นไป
ซึ่งเริ่มใช้ตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ปี 2553 ดังที่กล่าวข้างต้น
และผู้สอบบัญชีได้มีการพิจารณาค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าเพิ่มเติม
โดยพิจารณาจากอัตราหมุนเวียนของแต่ละสินค้า ซึ่งในปี 2553
ได้มีการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าลดลงดังกล่าวเป็นจำนวน 1.21 ล้านบาท

ในปี 2554 บริษัทมีค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า 6.40 ล้านบาท
โดยมีการขาดทุนจากการด้อยค่าสินค้าในช่วงเวลาดังกล่าว 0.89 ล้านบาท
เนื่องจากนโยบายการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าโดยพิจารณาจากอัตราการหมุนเวียนของสินค้าแต่ละประเภท
ซึ่งในปี 2554 ได้มีการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่สินค้าเพิ่มขึ้นจากปี 2553 เป็นจำนวน 3.12 ล้านบาท

3)  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ ในงวดบัญชีปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 มีมูลค่าเท่ากับ 140.55
ล้านบาท 153.22 ล้านบาท และ 153.56 ล้านบาทตามลำดับ ซึ่งการลดลงในปี 2552
มีสาเหตุหลักจากค่าเสื่อมราคาของทรัพย์สิน
โดยส่วนใหญ่ประกอบด้วยอาคารสำนักงานและคลังสินค้าแห่งใหม่บนเนื้อที่ 5-0-1 ไร่
ที่อำเภอลำลูกกา จังหวัดปทุมธานี ซึ่งมีมูลค่าเงินลงทุนเท่ากับ 138.36 ล้านบาท

ทั้งนี้ ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ ณ 31 ธันวาคม 2553 ได้เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2552
โดยมีสาเหตุหลักจากการซื้อที่ดินและอาคารเพื่อใช้เป็นสำนักงานสาขาระยอง ทั้งสิ้น 12.55
ล้านบาท

4)  สินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้ในการประกอบกิจการ

สินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้ในการประกอบกิจการในงวดบัญชี ปี 2552 และปี 2553 มีมูลค่าเท่ากับ 7.28
ล้านบาท และ 2.57 ล้านบาท

ในปี 2552 ผู้สอบบัญชีได้มีการเปลี่ยนการจัดประเภทบัญชีของที่ดิน อาคารและอุปกรณ์
และสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้ในการประกอบกิจการทำให้มูลค่าของทรัพย์สินที่ไม่ได้ใช้ในการประกอบกิจการเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาดังกล่าว
โดยทรัพย์สินที่ไม่ได้ใช้ในการประกอบกิจการที่บันทึกเพิ่ม คือ ห้องชุดโครงการอุตสาหกรรมนาริตะ
จังหวัดนนทบุรี

ในปี 2554
ผู้สอบบัญชีได้มีการจัดประเภททรัพย์สินใหม่โดยได้ปรับปรุงประเภทบัญชีจากสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้ประกอบกิจการทั้งหมดเป็นบัญชีสินทรัพย์เพื่อการลงทุน
โดยมีการจัดประเภทบัญชีใหม่ของปี 2553

สำหรับนโยบายดำเนินการเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้ในการประกอบกิจการนั้น
บริษัทมีนโยบายที่จะจำหน่ายออกไปเมื่อสามารถขายได้ในราคาที่เหมาะสม
โดยในระหว่างที่ยังไม่สามารถจำหน่ายออกไปได้
บริษัทมีนโยบายให้เช่าทรัพย์สินดังกล่าวเพื่อก่อให้เกิดรายได้แก่บริษัท

สำหรับนโยบายการตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้ในการประกอบกิจการนั้น
บริษัทปฏิบัติตามมาตรฐานบัญชีเช่นเดียวกับสินทรัพย์ที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ

5)  เงินลงทุนในบริษัทย่อย

ในเดือนพฤศจิกายน 2552 บริษัทได้ทำการลงทุนในบริษัท พีดี เจเนซิส เอ็นจิเนียริ่งจำกัด
ซึ่งประกอบธุรกิจด้านการออกแบบ ผลิต ก่อสร้างและติดตั้งระบบบำบัดน้ำเสีย
ระบบผลิตน้ำประปาและน้ำดื่ม และระบบบำบัดน้ำเสียเพื่อนำกลับมาใช้ใหม่ โดยมีมูลค่าเงินลงทุน 3
ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนการลงทุนร้อยละ 60 ของทุนจดทะเบียนของบริษัทย่อย

ในไตรมาส 2 ปี 2554 บริษัทได้มีการลงทุนเพิ่มในบริษัท พีดี เจเนซิส เอ็นจิเนียริ่ง จำกัด
ซึ่งประกอบธุรกิจด้านการออกแบบ ผลิต ก่อสร้างและติดตั้งระบบบำบัดน้ำเสีย
ระบบผลิตน้ำประปาและน้ำดื่ม รวมทั้งระบบบำบัดน้ำเสียเพื่อนำกลับมาใช้ใหม่
โดยมีมูลค่าเงินลงทุนเพิ่มจำนวน 8.5 ล้านบาท ซึ่งทำให้เงินลงทุนของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 11.5
ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนการลงทุนร้อยละ 76.67 ของทุนจดทะเบียนของบริษัทย่อย
อย่างไรก็ตามเนื่องจากบริษัทย่อยมีผลขาดทุนเกินทุนจึงได้มีการตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุนทั้งจำนวน

6)  เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทย่อย

บริษัทได้ให้เงินกู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทย่อยในรูปตั๋วสัญญาใช้เงินมูลค่า 5 ล้านบาท
คิดอัตราดอกเบี้ยMLR +3 ต่อปี กำหนดชำระเมื่อทวงถาม
โดยมีวัตถุประสงค์ในการให้กู้ยืมเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการประกอบกิจการของบริษัทย่อย

7)  เงินลงทุนในบริษัทร่วม

ในปี 2550 และปี 2551 บริษัทรับรู้ส่วนได้เสียในขาดทุนสุทธิของบริษัท แอเจิล แอ็ลไลแอนซ์ จำกัด
เป็นจำนวนเงิน 0.95 ล้านบาท และ 0.34 ล้านบาท ตามลำดับ
ทำให้มูลค่าเงินลงทุนลดลงตามลำดับ เท่ากับ 1.06 ล้านบาท 0.72 ล้านบาท ตามลำดับ

อย่างไรก็ตามในเดือนมิถุนายน ปี 2552 บริษัทได้ขายเงินลงทุนในบริษัท แอเจิล แอ็ลไลแอนซ์
จำกัด ทั้งหมดที่บริษัทถืออยู่ในราคาตามมูลค่าที่ตราไว้ (Par Value)
พร้อมทั้งภาระเงินให้กู้ยืมจำนวน 544,645 ดอลลาร์สิงคโปร์ โดยขายหุ้นให้นายชวลิต หวังธำรง
นายธีรเดช จารุตั้งตรง และ Mr. Xiao Li Yue ซึ่งเป็นผู้บริหารของบริษัท แอเจิล เซฟตี้
อีควิปเม้นท์ (เซี่ยงไฮ้) คอร์ปอเรชั่น จำกัด ในสัดส่วนร้อยละ 11.20 ร้อยละ 4.80 และร้อยละ
9.00 ของทุนจดทะเบียนตามลำดับ
ทั้งนี้การขายเงินลงทุนดังกล่าวทำให้บริษัทมีกำไรจากการขายเงินลงทุนเท่ากับ 4.52 ล้านบาท

8)  เงินลงทุนระยะยาวในกิจการที่เกี่ยวข้องกัน

ในปี 2547 บริษัทได้ทำการลงทุนในบริษัท เอ็นแอนด์พี โฮลดิ้ง จำกัด ซึ่งทำธุรกิจร้านอาหาร
เป็นจำนวนเงิน 1 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 2 ของทุนที่ออกและชำระแล้ว
ต่อมาบริษัทดังกล่าวได้มีผลประกอบการขาดทุนอย่างต่อเนื่องและหยุดประกอบกิจการ
บริษัทจึงได้มีการตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนดังกล่าวแล้วทั้งจำนวน ในปี 2550

9)  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่บริษัทร่วม

บริษัทให้กู้ยืมเงินแก่บริษัท แอเจิล แอ็ลไลแอนซ์ จำกัด เป็นจำนวนเงิน 544,645 ดอลลาร์สิงคโปร์
ซึ่งเป็นไปตามเงื่อนไขของสัญญาผู้ถือหุ้น โดยคิดอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 4.25 ยอดเงินกู้ในปี 2550
และปี 2551 ไม่มีการเปลี่ยนแปลง
จำนวนเงินที่แตกต่างในงบการเงินเนื่องจากผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน

ทั้งนี้เนื่องจากบริษัท แอเจิล แอ็ลไลแอนซ์ จำกัด ประสบกับภาวะขาดทุนมาโดยตลอด
จึงไม่สามารถจ่ายชำระดอกเบี้ยให้แก่บริษัทตามกำหนดได้ ดังนั้นในปี 2551
บริษัทจึงมีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในส่วนของดอกเบี้ยเงินกู้ที่ค้างชำระทั้งหมดคิดเป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น
1,271,781.68 บาท และตั้งเพิ่มในระหว่างปี 2552 จนกระทั่งบริษัทได้ขายเงินลงทุนใน บริษัท
แอเจิล แอ็ลไลแอนซ์ จำกัด โดยนายชวลิตและนายธีรเดชรับภาระในการจ่ายเงินให้กู้ยืมจำนวน
544,645 ดอลลาร์สิงคโปร์ พร้อมทั้งดอกเบี้ยรับค้างชำระจำนวน 62,704.87 ดอลลาร์สิงคโปร์

10) เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน

ในปี 2552 บริษัทย่อยได้ให้เงินกู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน คือ บริษัท เจเนซิส
เอ็นไวรอนเมนท์ เซอร์วิส จำกัด ในรูปของสัญญาเงินกู้ วงเงิน 4.80 ล้านบาท
อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 15 ต่อปี กำหนดชำระเงินต้นเป็นรายเดือน โดยเริ่มชำระในเดือนมกราคม
2553 และให้เสร็จสิ้นภายใน 66 เดือนซึ่ง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 มีการเบิกใช้แล้วจำนวน
3.80 ล้านบาท โดยเป็นไปตามข้อตกลงในการชักชวนผู้ถือหุ้นของบริษัท เจเนซิส เอ็นไวรอนเมนท์
เซอร์วิส จำกัด มาร่วมลงทุนและบริหารงานในบริษัทย่อย อย่างไรก็ตาม บริษัท เจเนซิส
เอ็นไวรอนเมนท์ เซอร์วิส จำกัด ได้ทำการชำระคืนเงินกู้ทั้งจำนวนแก่บริษัทย่อยในเดือนกรกฎาคม
2553

  สภาพคล่อง

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน

ในปี 2552 บริษัทมีเงินสดสุทธิที่ได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานทั้งสิ้น 86.98 ล้านบาท
โดยกระแสเงินสดที่เปลี่ยนแปลงในรายการหลัก คือ กำไรก่อนภาษีเงินได้ 25.78 ล้านบาท
การลดลงสินค้าคงเหลือ 45.72 ล้านบาท และการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้า 22.61 ล้านบาท

ในปี 2553 บริษัทมีเงินสดสุทธิที่ได้มาจากการดำเนินงานเท่ากับ 22.51 ล้านบาท
โดยมีรายการหลักคือ กำไรก่อนภาษีเงินได้ 52.90 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ 32.97
ล้านบาท และการเพิ่มขึ้นของหนี้สินหมุนเวียนอื่น 12.39 ล้านบาท

ในปี 2554 บริษัทมีเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานทั้งสิ้น 1.10 ล้านบาท
โดยกระแสเงินสดที่เปลี่ยนแปลงในรายการหลัก คือ กำไรก่อนภาษีเงินได้ 41.17 ล้านบาท
การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ 53.96 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นลูกหนี้การค้า 17.75 ล้านบาทและ
การเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้า 21.28 ล้านบาท

ทั้งนี้ ในปี 2553 บริษัทได้มีการเปลี่ยนผู้สอบบัญชี
ซึ่งมีการจัดประเภทบัญชีใหม่ในงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดในวันที่ 31 ธันวาคม 2552
ทำให้บางรายการในงบกระแสเงินสดปี 2552 เช่น เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
และลูกหนี้การค้า-สุทธิ ที่เป็นไปตามการจัดประเภทบัญชีตามผู้สอบบัญชีเดิม
อาจไม่ตรงกับงบดุลซึ่งอ้างอิงตามการจัดประเภทบัญชีใหม่

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน

ในปี 2552 บริษัทมีเงินสดที่ได้มาจากกิจกรรมการลงทุนตามงบการเงินรวมทั้งสิ้น 15.62 ล้านบาท
โดยมีรายการที่สำคัญคือ เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่บริษัทร่วมจำนวน 12.62
ล้านบาท เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 4.35 ล้านบาท
และเงินสดจ่ายเงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน คือ บริษัท เจเนซิส เอ็นไวรอนเมนท์
เซอร์วิส จำกัด จำนวน 3.80 ล้านบาท ทั้งนี้
เงินสดที่ได้มาจากกิจกรรมการลงทุนตามงบการเงินเฉพาะกิจการมีส่วนของเงินลงทุนในบริษัทย่อย
คือ บริษัท พีดี เจเนซิส เอ็นจิเนียริ่ง จำกัด จำนวน 3.00 ล้านบาท
และเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทย่อยจำนวน 5.00 ล้านบาท

ในปี 2553 บริษัทได้เงินสดสุทธิที่ใช้ในกิจกรรรมลงทุนตามงบการเงินรวมทั้งสิ้น 17.82 ล้านบาท
โดยมีรายการที่สำคัญ คือ เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ถาวรมูลค่า 19.43 ล้านบาท
โดยมีสาเหตุหลักจากการซื้อที่ดินและอาคารเพื่อใช้เป็นสำนักงานสาขาระยอง (รวมส่วนต่อเติม)
ทั้งสิ้น 12.55 ล้านบาท

ในปี 2554 บริษัทได้เงินสดสุทธิที่ใช้ในกิจกรรมลงทุนตามงบการเงินรวมทั้งสิ้น 8.3 ล้านบาท
โดยมีรายการที่สำคัญคือ เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ถาวรมูลค่า 11.06 ล้านบาท
โดยมีสาเหตุหลักจากการซื้อเครื่องบำบัดน้ำ-เครื่องทำน้ำรีไซเคิลเพื่อเป็นสินทรัพย์ภายใต้สัญญาซื้อขายน้ำกลุ่มบริษัทเซ็นทรัล
ได้แก่ที่จังหวัดชลบุรี และจังหวัดขอนแก่น มูลค่า 9.4 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน

ในปี 2552 บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินตามงบการเงินรวมทั้งหมด 92.07
ล้านบาท
โดยเป็นผลมาจากการที่บริษัทมีเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลง
55.51 ล้าน จ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคาร 13.46 ล้านบาท
และจ่ายเงินปันผลจากกำไรสุทธิปี 2551 จำนวน 12.35 ล้านบาท
และจากผลประกอบการในครึ่งปีแรกของปี 2551 จำนวน 4.75 ล้านบาท

ในปี 2553 บริษัทมีเงินสดสุทธิได้จากกิจกรรมจัดหาเงิน 58.89 ล้านบาท
โดยมีสาเหตุหลักจากเงินสดรับจากการเพิ่มทุน 137.69 ล้านบาท
การลดลงของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นมูลค่า 42.96 ล้านบาท
จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยาวจากธนาคาร 16.08 ล้านบาท และการจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการปี
2552 ส่วนเพิ่มเติมจากเงินปันผลระหว่างการที่ได้จ่ายไปแล้วในปี 2552 เป็นจำนวน 7.60
ล้านบาท และการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากผลการดำเนินงาน 6 เดือนแรกของปี 2553
และจากกำไรสะสม จำนวน 28.5 ล้านบาท รวมเป็นจำนวนทั้งสิ้น 36.1 ล้านบาท

ในปี 2554 บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 50.58 ล้านบาท
โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นมูลค่า 24.55 ล้านบาท
จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคาร 22.63 ล้านบาท
และการจ่ายเงินปันผลจการผลประกอบการปี 2553
ส่วนเพิ่มเติมจากเงินปันผลระหว่างการที่ได้จ่ายไปแล้วในปี 2553 เป็นจำนวน 33.75 ล้านบาท
และการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากผการดำเนินงาน 6 เดือนแรกของปี 2554
และจากกำไรสะสมจำนวน 13.5 ล้านบาท รวมเป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น 47.25 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่อง

บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องใน ปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 เท่ากับ 1.31 เท่า 2.01 เท่า
และ 1.77 เท่าตามลำดับ

บริษัทมีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยในปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 เท่ากับ 63 วัน 57.66 วัน และ
53.74 วัน โดยสาเหตุที่ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยใน ปี 2552
เพิ่มขึ้นเนื่องจากได้ทำการขยายระยะเวลาเก็บหนี้ให้แก่ลูกค้าบางรายที่มีประวัติการชำระที่ดีแต่ได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ
ทำให้ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยเพิ่มขึ้นจากปี 2551 ในปี 2553 ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงจากในปี
2552
เนื่องจากลูกค้าได้มีการจ่ายชำระตรงเวลามากขึ้นจากฐานะทางการเงินดีขึ้นตามการฟื้นตัวของภาวะเศรษฐกิจ
และการที่โครงสร้างการขายที่มีสัดส่วนลูกค้าที่ได้รับเทอมการจ่ายชำระสั้นเพิ่มขึ้น

ในปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 บริษัทมีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเท่ากับ 134.67 วัน 107.64
วัน และ 110.92 วันตามลำดับ ทั้งนี้ปี 2551 บริษัทมีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยสูงขึ้น ในปี 2552
ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเนื่องจากยอดขายที่ลดลงในขณะที่ปริมาณสินค้าคงเหลือยังคงอยู่ในระดับที่สูง
ซึ่งยอดขายที่เพิ่มขึ้นในปี 2553 ประกอบกับมีการระบายสินค้าคงคลัง
ส่งผลให้ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยในช่วงดังกล่าวลดลงจากในปี 2552 ส่วนในปี 2554
เนื่องจากเกิดอุทกภัยช่วงไตรมาส 4 เป็นต้นมาทำให้บริษัทประสบกับเหตุการณ์ที่ทำให้ยอดขายลดลง
เนื่องจากลูกค้าบางกลุ่มของบริษัทเกิดน้ำท่วมและอยู่ระหว่างฟื้นฟูบริษัท
จึงทำให้การสั่งซื้อสินค้าลดลงในลูกค้าที่ได้รับผลจากอุทกภัย

บริษัทมีระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย ในปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 เท่ากับ 57.38 วัน 52.36
วัน และ 51.88วัน ระยะเวลาชำระหนี้ที่ลดลงในปี 2552
มีสาเหตุจากที่มีการชะลอการสั่งรองเท้าซึ่งเป็นสินค้าที่ได้รับเทอมการจ่ายชำระที่นาน
เนื่องจากมีสินค้าคงเหลือที่เป็นจำนวน
และการได้รับเทอมการจ่ายชำระที่ลดลงจากผู้จำหน่ายรายหลักรายหนึ่ง ส่วนในปี 2553
ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยลดลงเล็กน้อยเนื่องจากสัดส่วนการซื้อสินค้าต่างประเทศซึ่งมีเทอมการจ่ายชำระนานกว่าสินค้าในประเทศ
ลดลงเล็กน้อยจากในช่วงปี 2552 ส่วนปี 2554
ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยเพิ่มขึ้นเนื่องจากสัดส่วนการซื้อสินค้าต่างประเทศซึ่งมีเครดิตเทอมการจ่ายชำระนานกว่าการซื้อสินค้าในประเทศ
โดยเจ้าหนี้การค้าในประเทศและต่างประเทศของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2553 และปี 2554
เป็นดังนี้

  -------------------------------- -------------------- ------------------
                                   งบการเงินรวม          

                                   31 ธ.ค. 2553         31 ธ.ค. 2554

  เจ้าหนี้การค้าในประเทศ               23,300,596.87        17,662,353.95

  เจ้าหนี้การค้าต่างประเทศ              39,631,608.96        64,025,061.41

  รวม                              62,932,205.83        81,687,415.36
  -------------------------------- -------------------- ------------------

  ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                 งบการเงินรวม                                                            
  ------------------------------ ------------- -------- ---------------- -------- ------------ -------- ------------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                       ปี 2552                    ปี 2553                ปี 2554

  อัตราส่วนสภาพคล่อง(เท่า)                         1.31                      2.01                  1.77     

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว(เท่า)                   0.68                      0.71                  0.78     

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                       63                        57.66                 53.74    

  ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย (วัน)                      57.38                     52.36                 51.88    

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                     134.67                    107.64                110.92   

  Cash Cycle                                   140.29                    112.93                112.78   
  ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

  แหล่งที่มาของเงินทุน

  หนี้สิน

ตามงบการเงินที่แสดงเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย บริษัทมีหนี้สินหมุนเวียนในปี 2552 เท่ากับ
154.29 ล้านบาท และมีหนี้สินไม่หมุนเวียนเท่ากับ 39.52 ล้านบาท

ในปี 2553 บริษัทมีหนี้สินหมุนเวียนตามงบการเงินรวมเท่ากับ 158.96 ล้านบาท
และหนี้สินไม่หมุนเวียนเท่ากับ 41.70 ล้านบาท โดยยอดรวมของเงินกู้ยืมลดลงจากปี 2552
เป็นจำนวน 34.07 ล้านบาท
ซึ่งมีสาเหตุหลักจากการลดลงของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินจำนวน
42.99 ล้านบาทเนื่องจากบริษัทมีเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุน
จึงทำให้ความต้องการใช้ เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลง

ในปี 2554 บริษัทมีหนี้สินหมุนเวียนตามงบการเงินรวมเท่ากับ 182.25 ล้านบาท
และหนี้สินไม่หมุนเวียนเท่ากับ 30.96 ล้านบาท
โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินจำนวน
24.54 ล้านบาท

  หน่วย : บาท

  -------------------------------------------------------------------------------------------------
  เงินกู้ยืม                                          งบการเงินรวม                       
  ----------------------------------------------- ---------------- ---------------- ---------------
                                                  31 ธ.ค. 52       31 ธ.ค. 53       31 ธ.ค. 54

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินการเงิน   56,903,937.53    13,917,829.32    38,456,221.10

  เงินกู้ยืมระยะยาว                                   38,690,907.76    38,856,874.82    15,431,971.19

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี              14,042,601.49    22,792,958.967   23,588,504.73

  รวมเงินกู้ยืม                                       109,637,446.78   75,567,663.10    77,476,697.02
  -------------------------------------------------------------------------------------------------

ใน ปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ในระดับ 1.18
เท่า 0.71 เท่าและ 0.78 เท่าตามลำดับ ในปี 2553
บริษัทมีอัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเนื่องจากบริษัทมีภาระหนี้สินที่ลดลงจากการจ่ายชำระคืนเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น
และส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากการเพิ่มทุน 40 ล้านบาท และส่วนเกินมุลค่าหุ้น 97.69 ล้านบาท
ซึ่งหนี้สินรวมเพิ่มขึ้นจากการรับเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน 25 ล้านบาท
เงินปันผลค้างจ่าย 20.25 ล้านบาท
และเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลง 42.99 ล้านบาท

  ภาระผูกพันและหนี้สินที่อาจจะเกิดขึ้น

บริษัทมีภาระผูกพันกับธนาคารเป็นหนังสือค้ำประกันซึ่งส่วนใหญ่เป็นหนังสือค้ำประกันที่ออกให้กับลูกค้ากลุ่มราชการ
สำหรับยอดคงค้างของหนังสือค้ำประกันดังกล่าว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 ปี 2553 และ ณ 31
ธันวาคม 2554 สรุปได้ดังนี้

  หน่วย : บาท

  ----------------------------- ------------------------- -------------- --------------
  บริษัท                          ยอดคงค้างของหนังสือค้ำประกัน                  

                                31 ธ.ค. 52                31 ธ.ค. 53     31 ธ.ค. 54

  บริษัท ผลธัญญะ จำกัด (มหาชน)      2,404,070.50              2,667,938.74   3.260,212.03
  ----------------------------- ------------------------- -------------- --------------

ทั้งนี้ บริษัทได้ให้บริษัทย่อยใช้วงเงินประเภทหนังสือค้ำประกัน วงเงิน 20 ล้านบาทร่วมกับบริษัท
ซึ่งเป็นไปตามมติกรรมการบริษัท ครั้งที่ 9/2552 ณ วันที่ 9 พฤศจิกายน 2552
โดยทั้งสองฝ่ายต่างทำสัญญาค้ำประกันให้แก่อีกฝ่ายหนึ่ง รวมทั้ง นายชวลิต หวังธำรง และนายสุรพล
หังสพฤกษ์ในฐานะกรรมการของบริษัทย่อยได้ทำสัญญาค้ำประกันวงเงินดังกล่าวด้วย
ตามสัญญาค้ำประกัน ลงวันที่ 15 กันยายน 2553 ซึ่ง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
บริษัทย่อยยังไม่มีหนังสือค้ำประกันคงค้าง

  ส่วนของผู้ถือหุ้น

ตามงบการเงินรวมในปี 2552 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 164.10 ล้านบาท
ปรับเพิ่มขึ้นจากผลกำไรจากดำเนินงานปี 2552 จำนวน 17.61 ล้านบาท
ทั้งนี้บริษัทได้มีการจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการของปี 2551 จำนวน 12.35 ล้านบาท
และจากผลประกอบการในงวด 6 เดือนแรกของปี 2552 จำนวน 4.75 ล้านบาท

สำหรับปี 2553 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 283.20 ล้านบาท
โดยเพิ่มขึ้นเนื่องจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 40 ล้านบาทและส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ 97.69
ล้านบาท ทั้งนี้ บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการงวด 6 เดือนหลังของปี 2552
เป็นจำนวนเงิน 7.60 ล้านบาท และจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากผลประกอบงวด 6
เดือนแรกของปี 2553 เป็นจำนวนเงิน 7.60 ล้านบาท และจ่ายจากกำไรสะสมเป็นจำนวนเงิน
20.90 ทั้งนี้บริษัทมีผลกำไรจากดำเนินงานปี 2553 จำนวน 37.76 ล้านบาท

ในปี 2554 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 270.07 ล้านบาท
โดยลดลงเนื่องจากได้ปรับปรุงภาระผูกพันที่เกิดจากผลประโยชน์ของพนักงานจำนวน 12.71
ล้านบาทกับกำไรสะสม นอกจากนี้บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการงวด 6
เดือนหลังของปี 2553 เป็นจำนวน 13.5 ล้านบาท และจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลงวด 6
เดือนแรกของปี 2554 เป็นจำนวนเงิน 13.5 ล้านบาท ทั้งนี้บริษัทมีผลกำไรจากการดำเนินงานปี
2554 จำนวน 25.18 ล้านบาท

12.2.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1)  ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี (Audit Fee)

บริษัทได้จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่นางสุวนีย์ กิตติปัญญางาม
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียนเลขที่ 2899 จากบริษัท บริษัท บัญชีกิจ จำกัด
ซึ่งเป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทในงวดบัญชีปี 2551 เป็นจำนวนเงินรวม 790,000 บาท
และในงวดบัญชีปี 2552 เป็นจำนวน 820,000 บาท

บริษัทได้จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่นายอธิพงศ์ อธิพงศ์สกุล
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียนเลขที่ 3500 จากบริษัท บริษัท เอเอ็นเอส ออดิท จำกัด
ซึ่งเป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทในงวดบัญชีปี 2553 เป็นจำนวนเงินรวม 635,000 บาท และปี 2554
บริษัทได้จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่นายเสถียร วงศ์สนันท์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3495
เป็นจำนวนเงิน 805,000 บาท ซึ่งได้รวมค่าสอบบัญชีของบริษัทย่อย จำนวน 225,000 บาท

2)  ค่าบริการอื่นๆ (Non Audit Fee)

  - ไม่มี –

  12.3 ปัจจัยที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

- ไม่มี –