ส่วนที่ 3

  -----------------------------------------------------------------------
  ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------

13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

  งบการเงิน

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา (ปี 2556 – ปี 2558)

  บริษัทได้แต่งตั้ง นายบุญเลิศ แก้วพันธุ์พฤกษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4165 ของบริษัท บีพีอาร์
  ออดิท แอนด์ แอดไวเซอรี่ จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัท สำหรับปี 2556 ส่วนปี 2557 และปี
  2558 บริษัทได้แต่งตั้ง นายชวาลา เทียนประเสริฐกิจ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4301
  ของบริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัท ทั้งนี้
  ผู้สอบบัญชีมีความเห็นในงบการเงิน 3 ปีที่ผ่านมา ดังนี้

  ปี 2556 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นต่องบการเงินอย่างไม่มีเงื่อนไขและมีข้อสังเกต

  ปี 2557 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นต่องบการเงินอย่างไม่มีเงื่อนไขและมีข้อสังเกตุ

  ปี 2558 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นต่องบการเงินอย่างไม่มีเงื่อนไขและมีข้อสังเกต

(ข) ตารางสรุปงบการเงินรวม และตารางงบการเงินของบริษัทฯ ในปี 2556-2558

ตารางสรุปงบการเงินรวมและงบการเงิน สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 2557 และ 2556

+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-------+
| บริษัท โกลเบล็ก โฮลดิ้ง   |        |     |        |     |        |       |
| แมนเนจเม้นท์ จำกัด      |        |     |        |     |        |       |
| (มหาชน) และบริษัทย่อย   |        |     |        |     |        |       |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-------+
| งบแสดงฐานะการเงิน     |        |     |        |     |        |       |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-------+
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 |        |     |        |     |        |       |
| 2557 และ 2556        |        |     |        |     |        |       |
|                      |        |     |        |     |        |       |
| (หน่วย : บาท)         |        |     |        |     |        |       |
|                      |        |     |        |     |        |       |
| [TABLE]              |        |     |        |     |        |       |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-------+
|                      |        |     |        |     |        |       |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-------+

[TABLE]

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2558 2557 และ 2556

[TABLE]

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2558 2557 และ 2556

  --------------------------------- ------------------------------------------- -------------------------------------------- ---- ----------------------------- ----------------- ----------------- -----------------
                                                                                                                                                                2558              2557              2556

                                                                                                                                                                จำนวนเงิน          จำนวนเงิน          จำนวนเงิน

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                                       

                                    กำไร (ขาดทุน) ก่อนค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้                                                                                             18,406,134        52,907,064        74,581,653

                                    ปรับปรุงด้วย                                                                                                                                                       

                                                                                ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                                                         27,354,225        37,679,395        38,047,818

                                                                                หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                                                               -                 572,040           -

                                                                                ขาดทุนจากการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ (โอนกลับ)                                       (2,108)           (20,835)          22,942

                                                                                (กำไร)                                                                          6,258,055         (8,255,091)       5,707,917
                                                                                ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน                                                                              

                                                                                (กำไร) ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยน                                           (1,697,023)       16,852,270        (9,111,916)

                                                                                (กำไร) ขาดทุนจากการขายเงินลงทุนเผื่อขาย                                              -                 (110,105)         2,930,638

                                                                                ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากมูลค่ายุติธรรมของตราสารอนุพันธ์                                      1,697,482         1,774,822         -

                                                                                (กำไร)                                                                                                              
                                                                                ขาดทุนจากการขายและตัดจำหน่ายส่วนปรับปรุงอาคารเช่า                                                                          

                                                                                และอุปกรณ์                                                                        418,942           1,511,303         (4,267,303)

                                                                                ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน                                                          3,322,003         1,940,324         1,700,758

                                                                                ดอกเบี้ยรับและเงินปันผล                                                              (76,597,838)      (60,091,128)      (70,192,590)

                                                                                ต้นทุนทางการเงิน                                                                   23,801,075        15,115,793        40,072,745

                                    กำไร (ขาดทุน)                                                                                                                                                    
                                    จากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงใน                                                                                                                                 

                                                                                สินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                           2,960,947         59,875,852        82,149,339

                                    สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                                                                                                      

                                                                                เงินฝากในสถาบันการเงิน                                                             (550,876)         (768,197)         (1,126,382)

                                                                                เงินลงทุนชั่วคราว                                                                   (17,281,343)      14,384,904        (27,834,003)

                                                                                ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                                                              (371,976,560)     (120,726,454)     198,157,924

                                                                                ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                                                                   149,812,898       (133,721,698)     234,832,357

                                                                                ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า                                               (169,079,474)     183,198,544       169,440,291

                                                                                สินค้าคงเหลือ                                                                      4,997             78,072            -

                                                                                สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                 (1,988)           136,454           75,175

                                                                                สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                                               (5,380,594)       (1,659,834)       (2,534,072)

                                    หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                                                                        

                                                                                เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                                                            335,410,995       113,722,508       (402,047,448)

                                                                                เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                                                                  11,021,931        (123,651,404)     146,300,677

                                                                                เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า                                              (150,725,815)     134,447,235       (412,021,322)

                                                                                หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                   (5,070,606)       4,203,977         (1,779,770)

                                                                                ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                                                         (79,278)          (600,000)         -

                                    เงินสดจ่ายจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                   (220,934,766)     128,919,959       (16,387,234)

                                    รับดอกเบี้ย                                                                                                                    75,558,708        57,045,586        39,324,938

                                    จ่ายดอกเบี้ย                                                                                                                   (23,891,378)      (14,670,332)      (14,944,576)

                                    จ่ายภาษีเงินได้                                                                                                                 (15,277,882)      (8,246,925)       (36,436,567)

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน)                                                                                                                                          (184,545,318)     163,048,288       (28,443,439)
  กิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                                                    

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                                                                                           

                                    เงินฝากสถาบันการเงินที่มีภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น                                                                                         -                 (50,000,000)      (10,000,000)

                                    เงินสดจ่ายซื้อส่วนปรับปรุงอาคารเช่าและอุปกรณ์                                                                                         (11,283,931)      (2,589,780)       (17,991,197)

                                    เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                                                                                     (4,227,005)       (1,054,919)       (723,610)

                                    เงินสดรับจากการขายส่วนปรับปรุงอาคารเช่าและอุปกรณ์                                                                                   -                 2,538,397         5,318,157

                                    เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนเผื่อขาย                                                                                               -                 2,916,104         106,347,275

                                    รับเงินปันผล                                                                                                                   360,119           2,177,821         2,658,672

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน                                                                                                                               (15,150,817)      (46,012,377)      85,609,297

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                                                        

                                    เงินสดรับเงินกู้ยืมระยะสั้น                                                                                                         6,481,000,000     4,440,000,000     1,569,000,000

                                    เงินสดจ่ายเงินกู้ยืมระยะสั้น                                                                                                        (6,481,000,000)   (4,440,000,000)   (1,569,000,000)

                                    เงินสดจ่ายหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                                                                                                -                 (19,736)          (100,272)

                                    จ่ายเงินปันผล                                                                                                                  (16,436)          (27,072,469)      (25)

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน)                                                                                                                                          (16,436)          (27,092,205)      (100,297)
  กิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                                                                     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น                                                                                                                               (199,712,571)     89,943,706        57,065,561
  (ลดลง) สุทธิ                                                                                                                                                                                        

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่                                                                                                                              584,931,628       494,987,922       437,922,361
  1 มกราคม                                                                                                                                                                                          

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่                                                                                                                              385,219,057       584,931,628       494,987,922
  31 ธันวาคม                                                                                                                                                                                         
  --------------------------------- ------------------------------------------- -------------------------------------------- ---- ----------------------------- ----------------- ----------------- -----------------

  อัตราส่วนทางการเงินของ บริษัท โกลเบล็ก โฮลดิ้ง แมนเนจเม้นท์ จำกัด (มหาชน) และ
  บริษัทย่อย

+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนทาง            | 2558    | 2557    | 2556     | 2555     |
| การเงินของบริษัทและบริษัทย่อย |         |         |          |          |
+=========================+=========+=========+==========+==========+
|   อัตราส่วนแส             |         |         |          |          |
| ดงความสามารถในการทำกำไร |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น ⁽¹⁾      | 0.07%   | 0.07%   | 0.07%    | 0.04%    |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตรากำไรสุทธิ           | 0.03%   | 0.10%   | 0.09%    | 0.06%    |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น     | 0.85%   | 2.46%   | 3.30%    | 1.18%    |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|                         | 263.05% | 247.33% | 127.88%  | 134.91%  |
|  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน |         |         |          |          |
|   ⁽²⁾                   |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนแสด            |         |         |          |          |
| งประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ | 0.50%   | 1.55%   | 2.02%    | 0.61%    |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์   | 14.33   | 15.98   | 23.19    | 10.93    |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่ว                |         |         |          |          |
| นวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตรา                  | N/A     | N/A     | N/A      | N/A      |
| ส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อเงินกู้ |         |         |          |          |
|   ⁽³⁾                   |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตร                   | N/A     | N/A     | N/A      | N/A      |
| าส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อเงินกู้ |         |         |          |          |
|   ⁽³⁾                   |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วน               | 53.38%  | 58.53%  | 67.75%   | 56.30%   |
| สินทรัพย์คล่องตัวต่อสินทรัพย์รวม |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนส              | 37.62%  | 32.71%  | 44.31%   | 40.12%   |
| ินทรัพย์ก่อรายได้ต่อสินทรัพย์รวม |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อ                     | 0.77    | 0.64    | 0.54     | 1.12     |
| ัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราการจ่ายเงินปันผล     | N/A     | N/A     | 105.14%  | N/A      |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนอื่นๆ            |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนเ              | 3.23%   | 3.56%   | 4.02%    | 4.82%    |
| งินลงทุนในหลักทรัพย์ต่อสินทรัพย์ |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+

หมายเหตุ (1)
การคำนวณอัตราส่วนดังกล่าวอ้างอิงจากสูตรที่ใช้ในการคำนวณอัตราส่วนทางการเงินของบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ซึ่งไม่สามารถคำนวณอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทได้
เนื่องจากงบการเงินของบริษัทและบริษัทย่อยไม่ได้แยกค่าใช้จ่ายด้านธุรกิจหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตาม
บริษัทมีบริษัทแกน คือ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด
จึงสามารถวิเคราะห์อัตราส่วนดังกล่าวได้จากอัตราส่วนทางการเงินของ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก
จำกัด

(2) อัตราส่วนผลตอบแทนจากการลงทุนคำนวณจาก ผลกำไร (ขาดทุน) จากการซื้อขายหลักทรัพย์
และ รายรับจากดอกเบี้ยและเงินปันผลจำนวน เทียบกับ เงินลงทุนชั่วคราว – สุทธิ เฉลี่ย

(3) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 – 2558 ไม่มียอดเงินกู้ยืม

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด

(หน่วย : พันบาท)

+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ฐานะการเงิน               | 2558 |     | 2557 |      | 2556 |      |
+============================+======+=====+======+======+======+======+
|                            | 277  | 20. | 525  | 32   | 420  | 26   |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,445 | 20% | ,882 | .76% | ,302 | .48% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   เงินลงทุนในต               | 50   | 3.  | 39   | 2    | 48   | 3    |
| ราสารหนี้และตราสารทุน-เงินลงทุน | ,107 | 65% | ,084 | .44% | ,763 | .07% |
|                            |      |     |      |      |      |      |
|   ชั่วคราว-สุทธิ               |      |     |      |      |      |      |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   เงินลงทุนระยะยาว           | 7    | 0.  | 7    | 0    | 7    | 0    |
|                            | ,800 | 57% | ,800 | .49% | ,800 | .49% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ลูกหนี้สำนักหักบัญชี            | 58   | 4.  | 208  | 13   | 75   | 4    |
|                            | ,165 | 24% | ,818 | .00% | ,096 | .73% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ลูกหนี้ธุรก                  | 875  | 63. | 704  | 43   | 889  | 56   |
| ิจหลักทรัพย์และดอกเบี้ยค้างรับ-สุทธิ | ,140 | 73% | ,146 | .86% | ,227 | .01% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   สินทรัพย์ตราสารอนุพันธุ์        | 2    | 0.  | 3    | 0    | -    | -    |
|                            | ,222 | 16% | ,984 | .25% |      |      |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|                            | 23   | 1.  | 38   | 2    | 72   | 4    |
|  ส่วนปรับปรุงอาคารเช่าและอุปกรณ์ | ,808 | 73% | ,066 | .37% | ,358 | .56% |
|   – สุทธิ                    |      |     |      |      |      |      |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   สินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ         | 24   | 1.  | 23   | 1    | 25   | 1    |
|                            | ,199 | 76% | ,017 | .43% | ,086 | .58% |
|   สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี    |      |     |      |      |      |      |
|                            | 1    | 0.  | 1    | 0    | 2    | 0    |
|                            | ,541 | 11% | ,355 | .08% | ,067 | .13% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   สินทรัพย์อื่น                 | 52   | 3.  | 53   | 3    | 46   | 2    |
|                            | ,807 | 85% | ,270 | .32% | ,789 | .95% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   รวมสินทรัพย์                | 1    | 1   | 1    | 100  | 1    | 100  |
|   สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ      | ,373 | 00. | ,605 | .00% | ,587 | .00% |
|                            | ,234 | 00% | ,423 |      | ,488 |      |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|                            |      |     |      |      |      |      |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี           | 33   | 2.  | 22   | 1    | 146  | 9    |
|                            | ,671 | 45% | ,649 | .41% | ,301 | .22% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์         | 308  | 22. | 458  | 28   | 324  | 20   |
|                            | ,201 | 44% | ,927 | .59% | ,479 | .44% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   หนี้สินตราสารอนุพันธุ์          | 2    | 0.  | 2    | 0    |      |      |
|                            | ,144 | 16% | ,210 | .14% |      |      |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   หน                       | -    | -   | -    | 0    | 20   | 0    |
| ี้สินตามสัญญาเช่าการเงินและเช่าซื้อ |      |     |      | .00% |      | .00% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย     | 4    | 0.  | 12   | 0    | 2    | 0    |
|                            | ,604 | 33% | ,944 | .81% | ,093 | .13% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย            | 48   | 3.  | 74   | 4    | 55   | 3    |
|                            | ,707 | 55% | ,966 | .67% | ,067 | .47% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน  | 8    | 0.  | 6    | 0    | 5    | 0    |
|                            | ,245 | 60% | ,644 | .41% | ,496 | .35% |
|   หนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี      |      |     |      |      |      |      |
|                            | -    | -   | -    | 0    | 849  | 0    |
|                            |      |     |      | .00% |      | .05% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   หนี้สินอื่น                   | 26   | 1.  | 86   | 5    | 93   | 5    |
|                            | ,580 | 94% | ,666 | .40% | ,031 | .86% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   รวมหนี้สิน                  | 432  | 31. | 665  | 41   | 627  | 39   |
|                            | ,152 | 47% | ,006 | .43% | ,336 | .52% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ทุนจดทะเบียน               | 500  | 36. | 500  | 31   | 500  | 31.  |
| ออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว | ,000 | 41% | ,000 | .14% | ,000 | 500% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ส่วนเกินมูลค่าหุ้น             | 400  | 29. | 400  | 24   | 400  | 25   |
|                            | ,000 | 13% | ,000 | .91% | ,000 | .20% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   กำไร สะสม                |      |     |      |      |      |      |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   จัดสรรแล้ว –               | 37   | 2.  | 36   | 2    | 33   | 2    |
|   สำรองตามกฎหมาย           | ,002 | 69% | ,138 | .25% | ,362 | .10% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ยังไม่ได้จัดสรร              | 4    | 0.  | 4    | 0    | 26   | 1    |
|                            | ,080 | 20% | ,279 | .27% | ,790 | .68% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   รวมส่วนของผู้ถือหุ้น           | 940  | 68. | 940  | 58   | 960  | 60   |
|                            | ,417 | 53% | ,417 | .57% | ,152 | .48% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด

(หน่วย : พันบาท)

+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ผลประกอบการ                | 2558 |      | 2557 |      | 2556 |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รายได้                      |      |      |      |      |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ค่านายหน้า                   | 491  | 80   | 633  | 83   | 835  | 85   |
|                            | ,595 | .29% | ,056 | .94% | ,553 | .44% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ค่าธรรมเนียมและบริการ         | 2    | 0    | 5    | 0    | 4    | 0    |
|                            | ,006 | .35% | ,669 | .75% | ,503 | .46% |
| กำไรจากเงินลงทุน             |      |      |      |      |      |      |
|                            | (1,  | -0   | 23   | 3    | 16   | 1    |
| กำไรจากตราสารอนุพันธ์         | 440) | .25% | ,897 | .17% | ,659 | .70% |
|                            |      |      |      |      |      |      |
| ดอกเบี้ยและเงินปันผล           | 42   | 6    | 24   | 3    | 50   | 5    |
|                            | ,152 | .88% | ,535 | .25% | ,829 | .20% |
| ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ |      |      |      |      |      |      |
|                            | 35   | 5    | 33   | 4    | 34   | 3    |
| รายได้อื่น                    | ,662 | .82% | ,107 | .39% | ,957 | .57% |
|                            |      |      |      |      |      |      |
|                            | 39   | 6    | 25   | 3    | 32   | 3    |
|                            | ,167 | .40% | ,718 | .41% | ,255 | .30% |
|                            |      |      |      |      |      |      |
|                            | 3    | 0    | 8    | 1    | 3    | 0    |
|                            | ,115 | .51% | ,210 | .09% | ,176 | .33% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   รวมรายได้                 | 612  | 100  | 754  | 100  | 977  | 100  |
|                            | ,257 | .00% | ,192 | .00% | ,932 | .00% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ค่าใช้จ่าย                    | 21   | 3    | 14   | 1    | 15   | 1    |
|                            | ,975 | .59% | ,747 | .96% | ,133 | .55% |
| ต้นทุนทางการเงิน              |      |      |      |      |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย    | 91   | 15   | 95   | 12   | 117  | 12   |
|                            | ,911 | .01% | ,197 | .62% | ,646 | .03% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน     |      |      |      |      |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน      | 307  | 50   | 375  | 49   | 500  | 51   |
|                            | ,199 | .15% | ,589 | .80% | ,251 | .15% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคาร สถานที่ | 91   | 15   | 113  | 15   | 124  | 12   |
|                            | ,889 | .01% | ,187 | .01% | ,359 | .72% |
|   และอุปกรณ์                 |      |      |      |      |      |      |
|                            | 930  | 0    | 1    | 0    | 1    | 0    |
|   ค่าตอบแทนกรรมการ          |      | .15% | ,085 | .14% | ,340 | .14% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายอื่น                | 71   | 11   | 74   | 9    | 85   | 8    |
|                            | ,381 | .66% | ,589 | .89% | ,699 | .76% |
|   หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ        |      |      |      |      |      |      |
|                            | -    | -    | 572  | 0    | 7    | 0    |
|                            |      |      |      | .08% |      | .00% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน  | 471  | 76   | 565  | 74   | 711  | 72   |
|                            | ,399 | .99% | ,022 | .92% | ,656 | .77% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมค่าใช้จ่าย                 | 585  | 95   | 674  | 89   | 844  | 86   |
|                            | ,285 | .59% | ,966 | .50% | ,435 | .35% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   กำไร ก่อนภาษีเงินได้         | 26   | 4    | 79   | 10   | 133  | 13   |
|                            | ,972 | .45% | ,226 | .50% | ,497 | .65% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคล           | (6,  | -1   | (18, | (2.  | (30, | (3.  |
|                            | 663) | .09% | 961) | 51%) | 419) | 11%) |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   กำไรสุทธิสำหรับงวด          | 20   | 3    | 60   | 7    | 103  | 10   |
|                            | ,309 | .32% | ,265 | .99% | ,078 | .54% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินสดสุทธิจาก                | 156  |      | 190  |      | 130  |      |
| (ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน     | ,823 |      | ,617 |      | ,035 |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงิน                        | (11, |      | (17) |      | (8,  |      |
| สดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน | 614) |      |      |      | 289) |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินสดส                     | (80, |      | (85, |      | (    |      |
| ุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน | 000) |      | 020) |      | 100) |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+

อัตราส่วนทางการเงินของ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด

  ----------------------------------------------------------------------------------
  อัตราส่วนทางการเงินของบริษัทหลักทรัพย์ฯ     2558       2557        2556        2555
  ----------------------------------- ---------- ----------- ----------- -----------
  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                       

  อัตรากำไรขั้นต้น                        81.30%     85.26%      86.38%      84.03%

  อัตรากำไรสุทธิ                         3.32%      7.99%       10.54%      2.22%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   2.16%      6.34%       10.88%      1.74%

  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน*             5.03%      5.99%       11.25%      11.23%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                      

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               1.36%      3.78%       5.96%       0.94%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 0.41       0.47        0.57        0.42

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                          

  อัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อเงินกู้ (1)     N/A        N/A         N/A         N/A

  อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อเงินกู้(1)       N/A        N/A         N/A         N/A

  อัตราส่วนสินทรัพย์คล่องตัวต่อสินทรัพย์รวม      23.85%     35.24%      29.55%      17.37%

  อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อสินทรัพย์รวม     34.06%     17.82%      30.26%      29.16%

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            0.46       0.70        0.65        1.01

  อัตราการจ่ายเงินปันผล(2) , (3), (4)     90.21%     91.25%      69.70%      N/A

  อัตราส่วนอื่นๆ                                                             

  อัตราส่วนเงินลงทุนในหลักทรัพย์ต่อสินทรัพย์     4.22%      2.92%       3.56%       1.84%

  เงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ                 233.27%    127.60%     138.48%     89.24%
  ----------------------------------------------------------------------------------

หมายเหตุ * อัตราส่วนผลตอบแทนจากการลงทุนคำนวณจาก ผลกำไร (ขาดทุน)
จากการซื้อขายหลักทรัพย์ และ รายรับจากดอกเบี้ยและเงินปันผล

จำนวน เทียบกับ เงินลงทุนชั่วคราว – สุทธิ เฉลี่ย

(1) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 – 2558 ไม่สามารถคำนวณได้เนื่องจากไม่มียอดเงินกู้ยืมคงเหลือ

(2) เมื่อวันที่ 24 ธันวาคม 2556 ที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้มีมติอนุมัติให้จ่ายปันผลระหว่างกาลจากกำไรสะสมที่

ยังไม่จัดสรรยกมาปี 2554 และกำไรสุทธิตั้งแต่เดือนมกราคม ถึงพฤศจิกายน 2555 ในอัตราหุ้นละ
1.70 บาท รวมเป็นเงินปันผลจ่าย

85.00 ล้านบาท ซึ่งได้จ่ายให้ผู้ถือหุ้นแล้วในวันที่ 8 มกราคม 2557

(3) เมื่อวันที่ 16 ธันวาคม 2557 ที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้มีมติอนุมัติให้จ่ายปันผลระหว่างกาลจากกำไรสะสมที่

ยังไม่จัดสรรยกมาปี 2556 และกำไรสุทธิตั้งแต่เดือนมกราคม ถึงพฤศจิกายน 2557 ในอัตราหุ้นละ
1.60 บาท รวมเป็นเงินปันผลจ่าย

80.00 ล้านบาท ซึ่งได้จ่ายให้ผู้ถือหุ้นแล้วในวันที่ 8 มกราคม 2558

(4) เมื่อวันที่ 15 ธันวาคม 2558
ที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัทหลักทรัพย์ฯได้มีมติอนุมัติให้จ่ายปันผลระหว่างกาลจากกำไรสะสมที่

ยังไม่จัดสรรยกมาปี 2557 และกำไรสุทธิตั้งแต่เดือนมกราคม ถึงพฤศจิกายน 2558 ในอัตราหุ้นละ
0.40 บาท รวมเป็นเงินปันผลจ่าย

20.00 ล้านบาท ซึ่งได้จ่ายให้ผู้ถือหุ้นแล้วในวันที่ 8 มกราคม 2559

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ (Management Discussion and Analysis
: MD&A)

14.1 วิเคราะห์การดำเนินงานและฐานะทางการเงิน

  1.) ผลการดำเนินงาน

  รายได้

ปี 2558 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวม 33,914.0 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 1,162.8
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 3.3 โดยบริษัทมียอดขายทองคำแท่งจำนวน 33,291.9 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 98.2 ของรายได้รวม ซึ่งลดลงจากปีก่อน 1,034.5 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
3.0 เนื่องจากราคาทองคำแท่งปรับตัวลงจากต้นปี 2558 ประมาณ 122.7
ดอลลาร์สหรัฐฯต่อทรอยออนซ์ หรือลดลงประมาณร้อยละ 10.3 โดยทำจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่
1,307.0 และ 1,046.4 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อทรอยออนซ์ ตามลำดับ ราคาปิด ณ สิ้นเดือนธันวาคม
2558 อยู่ที่ 1,061.3 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อทรอยออนซ์ โดยราคาทองคำในปี 2558
ปรับตัวขึ้นในกรอบจำกัด เนื่องจากความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
หลังตัวเลขตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรยังคงมีการขยายการจ้างงาน
และอัตราว่างงานปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง
โดยในช่วงปลายปีราคาทองคำได้ปรับตัวลงอีกครั้งหลังจากคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน
(Federal Open Market Committee : FOMC) ของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal
Reserve Bank : FED) มีมติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น 0.25% อยู่ในช่วง
0.25-0.50% ตามที่ตลาดคาด เป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2549
นอกจากนี้ FEDยังส่งสัญญาณว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งอย่างค่อยเป็นค่อยไป
ขณะที่เศรษฐกิจฟื้นตัวขึ้น และอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำ
ส่งผลให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นกดดันราคาทองคำ ส่วนราคาทองคำแท่งในประเทศ ณ สิ้นปีอยู่ที่
18,300 บาทต่อบาททองคำ ปรับตัวลง 150 บาทต่อบาททองคำ โดยมีระดับราคาสูงสุดและต่ำสุดที่
20,100 และ 17,850 บาทต่อบาททองคำ ตามลำดับ
แม้ว่าราคาทองคำในตลาดโลกจะปรับตัวลงกว่า 10%
แต่ถูกชดเชยด้วยอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนค่า 10% มาชดเชย
จึงส่งผลให้ราคาทองคำในประเทศไม่เปลี่ยนแปลง แม้ว่าราคาทองคำในตลาดโลกปรับตัวลง
ส่งผลให้ลูกค้าซื้อขายทองคำแท่งน้อยกว่าปีที่ผ่านมา

นอกจากนี้ บริษัทยังมีรายได้จากดอกเบี้ยและเงินปันผล 21.8 ล้านบาท ลดลง 60.0 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทได้รับเงินปันผลจากบริษัทย่อยจำนวน 20.0 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 60.0
ล้านบาท

ในส่วนของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัท ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
(SET) ณ สิ้นปี 2558 ปิดที่ระดับ 1,288.02 จุด ซึ่งปรับตัวลดลงร้อยละ -14 จากปี 2557
ซึ่งปิดที่ 1,497.67 จุด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันปี 2558 รวม SET และ MAI อยู่ที่มูลค่า
44,305 ล้านบาท ซึ่งลดลงร้อยละ -2.56 เมื่อเทียบกับปี 2557 ที่มีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่
45,466 ล้านบาท บริษัทหลักทรัพย์ฯ มีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่ 2,125.8 ล้านบาท
และมีส่วนแบ่งตลาดร้อยละ 2.64 ลดลงจากปีก่อน ที่มีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่ 2,271.2
ล้านบาท และส่วนแบ่งตลาดร้อยละ 2.73
จากการเปิดเสรีค่านายหน้าธุรกิจหลักทรัพย์ส่งผลกระทบต่อบริษัทหลักทรัพย์ฯ ด้านรายได้ค่านายหน้า
ซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัทหลักทรัพย์ฯ อย่างเห็นได้ชัด ทำให้บริษัทหลักทรัพย์ฯ มีรายได้รวม
612.2 ล้านบาท
ประกอบด้วยรายได้จากค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจำนวน 491.6
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 80.2 ของรายได้รวม ลดลงร้อยละ 22.3 เมื่อเปรียบเทียบกับปี
2557 ที่มีรายได้ 633.1 ล้านบาท
ในส่วนของกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์ลดลง จากกำไร 48.4 ล้านบาท ในปี
2557 เป็น 40.7 ล้านบาท ในปี 2558 รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลเพิ่มขึ้น จาก 33.1 ล้าบบาท
ในปี 2557 เป็น 35.7 ล้านบาท ในปี 2558 รายได้ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น
จาก 25.7 ล้านบาท ในปี 2557 เป็น 39.2 ล้านบาท ในปี 2558
และรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการลดลง จาก 5.7 ล้านบาทในปี 2557 เป็น 2.0 ล้านบาท ในปี
2558

ค่าใช้จ่าย

ปี 2558 บริษัทและบริษัทย่อยค่าใช้จ่ายรวม 33,895.6 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 99.95
ของรายได้รวม ลดลงจากปีก่อน 1,128.3 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 3.2
ค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่เป็นต้นทุนขายของทองคำแท่งของบริษัทจำนวน 33,268.8 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 98.1 ของรายได้รวม ลดลงจากปีก่อน 1,033.3 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 3.0
โดยต้นทุนขายทองคำแท่งลดลงเป็นไปตามยอดขายที่ลดลง นอกจากนี้
บริษัทยังมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหารจำนวน 43.2 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 5.4
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 11.1

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ลดลง 93.6 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 16.6
จาก 565.0 ล้านบาท ในปี 2557 เป็น 471.4 ล้านบาท ในปี 2558
โดยสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อรายได้รวมคิดเป็นร้อยละ 74.9 และร้อยละ 77.0 ในปี
2557 และ 2558 ตามลำดับ
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานซึ่งลดลงจาก 375.6 ล้านบาท
ในปี 2557 เป็น 307.2 ล้านบาท ในปี 2558 หรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 18.2
สาเหตุจากผลตอบแทนพนักงานที่ลดลงตามรายได้ค่านายหน้าของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ที่ลดลง
ส่วนค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ลดลงจาก 113.2 ล้านบาท ในปี 2557 เป็น 91.9
ล้านบาท ในปี 2558 สาเหตุจากมีทรัพย์สินบางส่วนถูกหักค่าเสื่อมราคาหมดแล้ว
ทำให้ค่าเสื่อมราคาทรัยพ์สินลดลง

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ

ในปี 2558 ผลการดำเนินงานจองบริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 11.7 ล้านบาท ลดลง 22.2
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 65.4 จากกำไรสุทธิ 33.9 ล้านบาท ในปี 2557 เนื่องจากในปี 2558
บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวมลดลง 1,162.8 ล้านบาท ส่วนค่าใช้จ่ายรวมลดลงเพียง 1,128.3
ล้านบาท จึงทำให้กำไรสุทธิลดลง
ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อยลดลงจากร้อยละ 2.5 ในปี 2557
เป็นร้อยละ 0.9 ในปี 2558

ผลการดำเนินงานของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ในปี 2558 มีกำไรสุทธิ 20.3 ล้านบาท ลดลงจาก 40.0
ล้านบาท จากกำไรสุทธิ 60.3 ล้านบาท ในปี 2556
เนื่องจากรายได้ค่านายหน้าที่ลดลงตามปริมาณการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์
ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ลดลงจากร้อยละ 6.3 ในปี 2557
เป็นร้อยละ 2.2 ในปี 2558

2.) ฐานะการเงิน

  สินทรัพย์รวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทและบริษัทย่อย มีสินทรัพย์รวม 2,459.3 ล้านบาท
ส่วนใหญ่ประกอบด้วย เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 385.2 ล้านบาท
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น 850.9 ล้านบาท ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสุทธิ
875.1 ล้านบาท ลูกหนี้สำนักหักบัญชี 58.2 ล้านบาท เงินลงทุนชั่วคราว 50.1 ล้านบาท
สินทรัพย์รวมมียอดเพิ่มขึ้นจำนวน 184.6 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.12 เมื่อเทียบกับปี 2557
บริษัทและบริษัทย่อยได้มีการจัดโครงสร้างการลงทุน
เพื่อบริหารสภาพคล่องและเพื่อให้มีความคล่องตัวในการปรับเปลี่ยนการลงทุนให้สอดคล้องกับสภาวะตลาดและภาวะเศรษฐกิจที่มีความผันผวนตลอดเวลา

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิ
หลังหักเงินฝากและเงินลงทุนในนามบริษัทหลักทรัพย์ฯ เพื่อลูกค้าในปี 2558 จำนวน 385.2
ล้านบาท ลดลง 199.7 ล้านบาท จาก 584.9 ล้านบาท ในปี 2557
เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 184.6 ล้านบาท
กิจกรรมการดำเนินงานที่มีกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นได้แก่ เงินลงทุนชั่วคราว ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น
ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี
ดอกเบี้ยรับ ส่วนกิจกรรมการดำเนินงานที่มีกระแสเงินสดลดลงได้แก่ ลูกหนี้สำนักหักบัญชี
เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ดอกเบี้ยจ่าย ภาษีเงินได้
และใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 15.1 ล้านบาท จากการซื้อส่วนปรับปรุงอาคารเช่าและอุปกรณ์
และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน

ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

บริษัทหลักทรัพย์ฯ มีลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพิ่มขึ้นจาก 477.6 ล้านบาท ในปี
2557 เป็น 850.9 ล้านบาท ในปี 2558
เนื่องจากช่วงปลายปีลูกค้ามีปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น
โดยลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าประกอบด้วย
ลูกหนี้เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นจาก 3136 ล้านบาท ในปี 2557 เป็น 532.4
ล้านบาทในปี 2558 ลูกหนี้หลักทรัพย์เงินสดลดลงจาก 351.7 ล้านบาท ในปี 2557 เป็น 274.2
ล้านบาท ในปี 2558

นอกจากนี้ บริษัทหลักทรัพย์ฯ ได้จำแนกลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และดอกเบี้ยค้างรับ
ตามประกาศคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ เรื่อง
การจัดทำบัญชีเกี่ยวกับลูกหนี้ด้อยคุณภาพของบริษัทหลักทรัพย์ฯ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 และ
2557 บริษัทหลักทรัพย์ฯมีมูลหนี้จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐานจำนวน 0.08 ล้านบาทและ 1.23 ล้านบาท
ตามลำดับ ซึ่งหนี้ดังกล่าวค้างชำระไม่เกิน 3 วัน อย่างไรก็ตาม ภายหลังวันที่ในงบดุล
บริษัทหลักทรัพย์ฯ ได้รับชำระหนี้ดังกล่าวแล้วทั้งจำนวน ส่วนมูลหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญ ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2558 และ 2557 มีลูกค้า 4 ราย จำนวนเงิน 65.04 ล้านบาท โดยมีลูกค้า 2 ราย
จำนวนเงิน 64.47 ล้านบาท เป็นลูกหนี้เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ในระบบเครดิตบาลานซ์ช่วงปี
2553 เนื่องจากหลักทรัพย์ที่เป็นหลักประกันอยู่มีมูลค่าราคาตลาดลดลงอย่างรุนแรง ทั้งนี้
บริษัทหลักทรัพย์ฯ ได้ดำเนินการบังคับขายหลักทรัพย์ที่เป็นหลักประกันทั้งหมด
และอยู่ระหว่างการดำเนินคดีตามกฎหมาย ส่วนลูกค้าอีก 2 ราย
เป็นลูกหนี้ที่เกิดจากธุรกิจหลักทรัพย์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าในปี 2557
ซึ่งอยู่ในระหว่างการดำเนินคดีตามกฏหมายเช่นกัน

เงินลงทุนชั่วคราว เงินลงทุนเผื่อขาย และเงินลงทุนระยะยาว

เงินลงทุนชั่วคราวสุทธิของบริษัทหลักทรัพย์ฯ มีจำนวน 50.1 ล้านบาท ในปี 2558 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
11.0 ล้านบาท เงินลงทุนชั่วคราวของบริษัทหลักทรัพย์ฯ
เป็นเงินลงทุนชั่วคราวในหลักทรัพย์เพื่อค้าตราสารทุนที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
และเงินลงทุนในหลักทรัพย์กองทุนรวม

เงินลงทุนเผื่อขายสุทธิของบริษัท มีจำนวน 21.6 ล้านบาท ในปี 2558 ลดลงจากปีก่อน 12.5
ล้านบาท
เงินลงทุนเผื่อขายของบริษัทเป็นเงินลงทุนในหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยทั้งหมด

เงินลงทุนระยะยาวของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ในปี 2558 มีจำนวน 7.8 ล้านบาท
เท่ากับปีก่อนเป็นเงินลงทุนระยะยาวใน บริษัทหลักทรัพย์ เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์ จำกัด (มหาชน)

ทั้งนี้ สัดส่วนของเงินลงทุนของบริษัทและบริษัทหลักทรัพย์ฯ
มีการเปลี่ยนแปลงตามสภาวะตลาดและผลตอบแทนของการลงทุน)

สภาพคล่อง

ปี 2558 บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 199.7 ล้านบาท
จากเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมการดำเนินงาน 184.6 ล้านบาท และใช้ไปในกิจกรรมเงินลงทุน
15.1 ล้านบาท ซึ่งไม่ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีปัญหาสภาพคล่องในการดำเนินงาน และสิ้นปี 2558
บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีการกู้ยืมจากสถาบันการเงินด้วย รายการที่ลดลงได้แก่ ลูกหนี้สำนักหักบัญชี
149.8 ล้านบาท เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 150.7 ล้านบาท ดอกเบี้ยจ่าย
23.9 ล้านบาท ภาษีเงินได้ 15.3 ล้านบาท ส่วนรายการที่เพิ่มขึ้นได้แก่ เงินลงทุนชั่วคราว 17.3
ล้านบาท ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้ อื่น 372.0 ล้านบาท
ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 169.1 ล้านบาท สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น 5.4
ล้านบาท เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น 335.4 ล้านบาท เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี 11.0 ล้านบาท
ดอกเบี้ยรับ 75.6 ล้านบาท
ส่วนรายการกิจกรรมลงทุนเป็นรายการซื้อส่วนปรับปรุงอาคารเช่าและอุปกรณ์
และสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน

แหล่งที่มาของเงินทุน

ในปี 2558 แหล่งที่มาของเงินทุนของบริษัทและบริษัทย่อย โดยส่วนใหญ่มาจาก
สินเชื่อและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารและสถาบันการเงิน
ซึ่งจะนำไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนระยะสั้นระหว่างงวด
ในการทำธุรกรรมด้านการซื้อขายทองคำแท่ง และธุรกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์ ณ สิ้นปี 2558
บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 เป็น 1,387.8 ล้านบาท
ลดลง 0.5 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 0.04 เนื่องจากในปี 2558
ที่ผ่านมาบริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรจากการดำเนินงาน 11.7 ล้านบาท
ขาดทุนจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนเผื่อขายจำนวน 12.5 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อนที่มีกำไรจากการดำเนินงาน 33.9 ล้านบาท
และมีกำไรจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนเผื่อขายจำนวน 8.3 ล้านบาท

ความสามารถในการทำกำไร

ในปี 2558 รายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อยลดลงจาก 35,076.8 ล้านบาท ในปี 2557 เป็น
33,914.0 ล้านบาทในปี 2558 ลดลง 1,162.8 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 3.3
ส่วนรายได้รวมของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ลดลงจาก 754.2 ล้านบาท ในปี 2557 เป็น 612.3
ล้านบาท ในปี 2558 ลดลง 141.9 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 18.8

อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2558 อยู่ที่ร้อยละ 0.07 ของรายได้รวม เท่ากันปี
2557 ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ในปี 2558 อยู่ที่ร้อยละ 81.30 ของรายได้รวม
ลดลงจากปี 2557 กำไรขั้นต้นอยู่ที่ร้อยละ 85.26 ของรายได้รวม

อัตรากำไรสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2558 อยู่ที่ร้อยละ 0.03 ของรายได้รวม ลดลงจากปี
2557 ที่ร้อยละ 0.10 ของรายได้รวม ส่วนอัตรากำไรสุทธิของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ในปี 2558
อยู่ที่ร้อยละ 3.32 ของรายได้รวม ลดลงจากปี 2557 ที่ร้อยละ 7.99 ของรายได้รวม

สาเหตุที่ความสามารถในการทำกำไรลดลงเนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อย มีรายได้ลดลง
จากยอดขายทองคำแท่งของบริษัทลดลง และปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ลดลง
มากกว่ารายจ่ายที่ลดลง จึงส่งผลให้มีอัตรากำไรลดลง

ความสามารถในการบริหารสินทรัพย์

ในปี 2558 บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
แต่ยังทีหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทหลักทรัพย์ฯ จำนวน 65.04 ล้านบาท จากลูกค้า 2 ราย จำนวนเงิน
64.47 ล้านบาท เป็นลูกหนี้เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ในระบบเครดิตบาลานซ์ช่วงปี 2553
บริษัทหลักทรัพย์ฯ ได้ดำเนินการบังคับขายหลักทรัพย์ที่เป็นหลักประกันทั้งหมด
และอยู่ระหว่างการดำเนินคดีตามกฎหมาย ส่วนลูกค้าอีก 2 ราย จำนวน 0.57 ล้านบาท
เป็นลูกหนี้ที่เกิดจากธุรกิจหลักทรัพย์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าในปี 2557
ซึ่งอยู่ในระหว่างการดำเนินคดีตามกฏหมายเช่นกัน

ความเพียงพอของเงินทุน

บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2558 อยู่ที่ 0.77 เท่า ส่วนปี 2557 ที่
0.64 เท่า
สาเหตุจากปริมาณหนี้สินที่เพิ่มขึ้นมาจากเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากในช่วงปลายปีบริษัทและบริษัทย่อยมีการทำธุรกรรมกับคู่ค้าและลูกค้าเพิ่มขึ้น
เมื่อพิจารณาที่ Current Ratio (สินทรัพย์หมุนเวียน/หนี้สินหมุนเวียน) ของปี 2558 อยู่ที่ 2.10
เท่า ส่วนปี 2557 อยู่ที่ 2.30 เท่า ซึ่งไม่ได้ลดลงไปมาก
และยังแสดงถึงความสามารถในการบริหารสภาพคล่องและความสามารถในการชำระหนี้จากอัตราส่วนดังกล่าวมากกว่า
1 เท่า

บริษัทหลักทรัพย์ฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2558 อยู่ที่ 0.46 ส่วนปี 2557 อยู่ที่
0.70 ถึงแม้ว่าปริมาณหนี้สินจะลดลงเมื่อเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น
แต่หนี้สินส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียน โดยเฉพาะหนี้สินจากเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์
ส่วนใหญ่ค้างชำระไม่เกิน 1 ถึง 2 วัน บริษัทหลักทรัพย์ฯ
จะชำระหนี้คืนทั้งจำนวนจึงไม่ส่งผลกระทบต่อเงินทุนของบริษัท

14.2 ปัจจัยหรือเหตุการณ์ที่อาจมีผลต่อฐานะการเงินหรือการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญในอนาคต

ปัจจัยที่จะมีผลต่อฐานะการเงินหรือการดำเนินงานของบริษัทในอนาคตที่ดำเนินธุรกิจค้าทองคำแท่ง
ได้แก่ ความผันผวนของราคาทองคำโลก อัตราแลกเปลี่ยน
และการแข่งขันในประเทศที่อยู่ในระดับสูง ส่วนในบริษัทหลักทรัพย์ฯ ได้แก่ สภาวะเศรษฐกิจ
การเมือง แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย
รวมทั้งนโยบายของหน่วยงานราชการในการกำหนดกฎเกณฑ์และอัตราค่าธรรมเนียมในการซื้อขายหลักทรัพย์
ปัจจัยต่าง ๆ เหล่านี้จะมีผลต่อรายได้รวมและฐานะการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย

บริษัทและบริษัทย่อยได้คำนึงถึงปัจจัยดังกล่าวข้างต้น
จึงได้มีการพิจารณาและทบทวนแผนในการดำเนินธุรกิจของบริษัทและบริษัทย่อยอย่างสม่ำเสมอ
โดยบริษัทได้มีการขยายธุรกิจด้านการค้าทองคำแท่ง และทางบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้มีนโยบายขยายฐานลูกค้าซื้อขายหลักทรัพย์
เพิ่มรายได้จากค่าธรรมเนียมการให้บริการเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน และรายได้อื่นๆ

ในปี 2558 บริษัทและบริษัทหลักทรัพย์ฯ ไม่มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัย