12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

    1.  งบการเงิน

  (ก) สรุปรายงานการสอบบัญชี

งบการเงินปี 2541 ถึงปี 2546 ของบริษัทฯ ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาต
และสำนักงานสอบบัญชี ดังต่อไปนี้

  ------------ -------------------- -------------------- ------------------
  ปี            ชื่อผู้สอบบัญชี            สำนักงานสอบบัญชี        เลขทะเบียน
                                                         ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

  2541         นายวิชัย จตุรานนท์       สำนักงานเอเอสที        1431
                                    มาสเตอร์              

  2542         นายวิชัย จตุรานนท์       สำนักงานเอเอสที        1431
                                    มาสเตอร์              

  2543         นายบุญศรี เตชะวรุตมะ    บริษัท บีดีโอ ริชฟิลด์ จำกัด 3336

  2544         นายอนุรักษ์ ลีลาปิยมิตร    บริษัท บีดีโอ ริชฟิลด์ จำกัด 3462

  2545         นายบุญศรี เตชะวรุตมะ    บริษัท บีดีโอ ริชฟิลด์ จำกัด 3336

               นายอนุรักษ์ ลีลาปิยมิตร    บริษัท บีดีโอ ริชฟิลด์ จำกัด 3462

  2546         นายบุญศรี เตชะวรุตมะ    บริษัท บีดีโอ ริชฟิลด์ จำกัด 3336

               นายอนุรักษ์ ลีลาปิยมิตร    บริษัท บีดีโอ ริชฟิลด์ จำกัด 3462
  ------------ -------------------- -------------------- ------------------

ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัทฯ ได้แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขไว้ในรายงานของผู้สอบบัญชีตลอดระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา

(1) ตารางสรุปงบการเงินของบริษัทฯ

  สรุปงบการเงินของบริษัทฯ สำหรับรอบระยะเวลาบัญชี 3 ปีที่ผ่านมา และงวดล่าสุด (หน่วย :
  พันบาท)

+----------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+-------+---+
|                            | ปี     |   | ปี     |   | ปี     |   | ปี     |   |
|                            | 2543  |   | 2544  |   | 2545  |   | 2546  |   |
+============================+=======+===+=======+===+=======+===+=======+===+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์           | 3     |   | 4     |   | 8     |   | 21    |   |
|                            | 5,910 |   | 8,756 |   | 2.306 |   | 4,361 |   |
| เงินลงทุนในบริษัทร่วม           |       |   |       |   |       |   |       |   |
|                            | 10    |   | 10    |   | 10    |   | -     |   |
| เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน  | 6,009 |   | 2,997 |   | 1,952 |   |       |   |
|                            |       |   |       |   |       |   | 33    |   |
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ    | 26    |   | 31    |   | 26    |   | 3,260 |   |
|                            | 6,331 |   | 2,050 |   | 9,703 |   |       |   |
| เบี้ยประกันภัยค้างรับ – สุทธิ      |       |   |       |   |       |   | 24    |   |
|                            | 27    |   | 26    |   | 25    |   | 6,928 |   |
| สินทรัพย์รวม                  | 8,250 |   | 6,745 |   | 5,793 |   |       |   |
|                            |       |   |       |   |       |   | 34    |   |
| เงินสำรอ                    | 22    |   | 19    |   | 24    |   | 0,413 |   |
| งเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ | 2,484 |   | 5,277 |   | 7,972 |   |       |   |
|                            |       |   |       |   |       |   | 1,17  |   |
| สำ                         | 95    |   | 97    |   | 1,01  |   | 7,215 |   |
| รองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหม- | 8,431 |   | 4,002 |   | 6,231 |   |       |   |
|                            |       |   |       |   |       |   | 30    |   |
| ทดแทนค้างจ่าย                | 25    |   | 26    |   | 25    |   | 5,944 |   |
|                            | 9,818 |   | 4,147 |   | 7,062 |   |       |   |
| เงินถือไว้จากการประกันภัยต่อ     |       |   |       |   |       |   | 23    |   |
|                            | 20    |   | 15    |   | 18    |   | 7,535 |   |
| เ                          | 9,179 |   | 4,762 |   | 3,994 |   |       |   |
| งินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ |       |   |       |   |       |   | 5     |   |
|                            | 4     |   | 4     |   | 5     |   | 5,102 |   |
| เงินเ                       | 6,571 |   | 0,788 |   | 1,215 |   |       |   |
| บิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบัน- |       |   |       |   |       |   | 5     |   |
|                            | 5     |   | 3     |   | 5     |   | 4,527 |   |
| การเงิน                     | 5,322 |   | 7,038 |   | 1,725 |   |       |   |
|                            |       |   |       |   |       |   | -     |   |
| หนี้สินรวม                    | 8,938 |   | 4,247 |   | -     |   |       |   |
|                            |       |   |       |   |       |   | 75    |   |
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว       | 66    |   | 65    |   | 62    |   | 7,702 |   |
|                            | 2,675 |   | 1,843 |   | 4,047 |   |       |   |
| กำไรสะสมส่วนที่ยังไม่ได้จัดสรร    |       |   |       |   |       |   | 23    |   |
|                            | 15    |   | 15    |   | 23    |   | 4,024 |   |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธ             | 6,000 |   | 6,000 |   | 4,006 |   |       |   |
| ิที่ยังไม่เกิดขึ้นจากหลักทรัพย์เผื่อขาย |       |   |       |   |       |   | 6     |   |
|                            | 6     |   | 7     |   | 6     |   | 7,519 |   |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                | 1,053 |   | 8,996 |   | 7,863 |   |       |   |
|                            |       |   |       |   |       |   | 2     |   |
|                            | (7    |   | 251   |   | 354   |   | 7,549 |   |
|                            | ,139) |   |       |   |       |   |       |   |
|                            |       |   | 32    |   | 39    |   | 41    |   |
|                            | 29    |   | 2,159 |   | 2,184 |   | 9,513 |   |
|                            | 5,756 |   |       |   |       |   |       |   |
+----------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+-------+---+
| เบี้ยประกันภัย                 | 87    |   | 88    |   | 89    |   | 1,07  |   |
|                            | 4,313 |   | 6,426 |   | 2,181 |   | 7,440 |   |
| เบี้ยประกันภัยยกเลิกและส่งคืน     |       |   |       |   |       |   |       |   |
|                            | (56   |   | (58   |   | (58   |   | (69   |   |
| เบี้ยประกันภัยต่อ               | ,430) |   | ,548) |   | ,702) |   | ,031) |   |
|                            |       |   |       |   |       |   |       |   |
| เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ            | (168  |   | (167  |   | (190  |   | (243  |   |
|                            | ,339) |   | ,511) |   | ,824) |   | ,549) |   |
| รายได้จากการรับประกันภัย       |       |   |       |   |       |   |       |   |
|                            | 64    |   | 66    |   | 64    |   | 76    |   |
| ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดระหว่างปี    | 9,544 |   | 0,367 |   | 2,655 |   | 4,860 |   |
|                            |       |   |       |   |       |   |       |   |
| ค                          | 61    |   | 65    |   | 64    |   | 71    |   |
| ่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทน | 4,239 |   | 6,038 |   | 9,740 |   | 5,978 |   |
|                            |       |   |       |   |       |   |       |   |
| ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยรวม   | 36    |   | 40    |   | 39    |   | 43    |   |
|                            | 9,092 |   | 3,512 |   | 6,822 |   | 0,853 |   |
| กำไรจากการรับประกันภัย        |       |   |       |   |       |   |       |   |
|                            | 3     |   | 3     |   | 1     |   | 1     |   |
| รายได้จากการลงทุน            | 9,926 |   | 1,567 |   | 8,465 |   | 7,930 |   |
|                            |       |   |       |   |       |   |       |   |
| รายได้อื่น                    | 43    |   | 51    |   | 50    |   | 56    |   |
|                            | 0,940 |   | 0,561 |   | 4,820 |   | 5,606 |   |
| ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน        |       |   |       |   |       |   |       |   |
|                            | 18    |   | 14    |   | 14    |   | 15    |   |
| ค่าใช้จ                      | 3,299 |   | 5,477 |   | 4,920 |   | 0,372 |   |
| ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ |       |   |       |   |       |   |       |   |
|                            | 9,234 |   | 317   |   | 7,342 |   | 3     |   |
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ          |       |   |       |   |       |   | 2,235 |   |
|                            | 1,627 |   | 1     |   | 5,137 |   |       |   |
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวม    |       |   | 0,930 |   |       |   | 2,103 |   |
|                            | 8     |   |       |   | 7     |   |       |   |
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิสำหรับปี     | 6,159 |   | 5     |   | 0,382 |   | 6     |   |
|                            |       |   | 3,128 |   |       |   | 9,553 |   |
|                            | 3     |   |       |   | 4     |   |       |   |
|                            | 5,486 |   | 3     |   | 1,971 |   | 4     |   |
|                            |       |   | 7,863 |   |       |   | 8,268 |   |
|                            | 6,016 |   |       |   | 3,555 |   |       |   |
|                            |       |   | 7,446 |   |       |   | 1     |   |
|                            | 15    |   | 12    |   | 14    |   | 7,906 |   |
|                            | 8,074 |   | 3,835 |   | 5,870 |   |       |   |
|                            |       |   |       |   |       |   | 17    |   |
|                            | 2     |   | 2     |   | 3,616 |   | 6,292 |   |
|                            | 1,346 |   | 6,033 |   |       |   |       |   |
|                            |       |   |       |   |       |   | 4,796 |   |
+----------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+-------+---+

(2) อัตราส่วนทางการเงิน

+-------------------------------+-------+------+---+-------+---+-------+---+
|                               | ปี     | ปี    |   | ปี     |   | ปี     |   |
|                               | 2543  | 2544 |   | 2545  |   | 2546  |   |
+-------------------------------+-------+------+---+-------+---+-------+---+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง               | 0.95  | 1.07 |   | 1.16  |   | 1.27  |   |
|                               |       |      |   |       |   |       |   |
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)         | 86.64 | 9    |   | 91.63 |   | 98.30 |   |
|                               |       | 3.48 |   |       |   |       |   |
| อัตราหมุนเวียนเบี้ยประกันค้างรับ (วัน) |       |      |   |       |   |       |   |
+-------------------------------+-------+------+---+-------+---+-------+---+
| อัตร                           | 74.95 | 8    |   | 98.91 |   | 1     |   |
| าส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร |       | 2.09 |   |       |   | 06.83 |   |
|                               | 60.09 |      |   | 61.07 |   |       |   |
| Retention Rate (%)            |       | 6    |   |       |   | 60.18 |   |
|                               | 28.22 | 1.51 |   | 22.55 |   |       |   |
| อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทน (%)    |       |      |   |       |   | 19.66 |   |
|                               | 35.62 | 2    |   | 39.07 |   |       |   |
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)              |       | 2.03 |   |       |   | 40.94 |   |
|                               | 2.67  |      |   | 1.70  |   |       |   |
| อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกัน    |       | 3    |   |       |   | 5.87  |   |
| (%)                           | 2.22  | 5.19 |   | 1.80  |   |       |   |
|                               |       |      |   |       |   | 1.88  |   |
| อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (%)    | 3.42  | 0.09 |   | 0.55  |   |       |   |
|                               |       |      |   |       |   | 2.60  |   |
| อัตราเบี้ยประกันรับสุทธิ (เท่า)       | 7.29  | 2.14 |   | 1.01  |   |       |   |
|                               |       |      |   |       |   | 1.18  |   |
| อัตรากำไรสุทธิ (%)               |       | 3.90 |   |       |   |       |   |
|                               |       |      |   |       |   |       |   |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)         |       | 8.43 |   |       |   |       |   |
+-------------------------------+-------+------+---+-------+---+-------+---+
| อัตรา                          | 2.20  | 2.69 |   | 0.36  |   | 0.44  |   |
| ส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |       |      |   |       |   |       |   |
|                               | 0.64  | 0.69 |   | 0.67  |   | 0.68  |   |
| อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (%)      |       |      |   |       |   |       |   |
|                               |       |      |   |       |   |       |   |
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)     |       |      |   |       |   |       |   |
+-------------------------------+-------+------+---+-------+---+-------+---+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน | 2.24  | 2.02 |   | 1.59  |   | 1.81  |   |
|                               |       |      |   |       |   |       |   |
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น      | 1.59  | 1.30 |   | 1.12  |   | 1.30  |   |
| (เท่า)                         |       |      |   |       |   |       |   |
|                               | 0.88  | 0.82 |   | 0.66  |   | 0.73  |   |
| Policy Liability to Capital   |       |      |   |       |   |       |   |
| Fund (เท่า)                    | 27.11 | 2    |   | 25.30 |   | 25.99 |   |
|                               |       | 7.12 |   |       |   |       |   |
| อัตราส่วนเงินสำรองต่อส่วนของผู้ถือหุ้น  | 32.89 |      |   | 1     |   | 97.58 |   |
| (เท่า)                         |       | -    |   | 29.42 |   |       |   |
|                               |       |      |   |       |   |       |   |
| อัตราส่วนเงินสำรองต่อสินทรัพย์ (%)   |       |      |   |       |   |       |   |
|                               |       |      |   |       |   |       |   |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)         |       |      |   |       |   |       |   |
+-------------------------------+-------+------+---+-------+---+-------+---+

  12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  Explanations and analysis on the company’s business performance and
  financial status

12.2.1 ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

(ก) รายได้

รายได้จากการรับประกันภัยรวมของบริษัทฯ สำหรับปี 2546 มีจำนวนรวมทั้งสิ้น 1,077.4 ล้านบาท เป็นเบี้ยรับสุทธิ 715.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2545 ที่มีจำนวน 649.7 ล้านบาท ร้อยละ 10.1 โดยมีรายได้เบี้ยประกันภัยรับเพิ่มขึ้นในส่วนของการประกันภัยรถยนต์ และการรับประกันภัยเบ็ดเตล็ด เนื่องจากการรับประกันภัยงานรายใหญ่ อาทิเช่น บริษัทในกลุ่มเซ็นทรัลพัฒนา บริษัท การท่าอากาศยานแห่งประเทศไทย จำกัด (มหาชน) การไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย การไฟฟ้าส่วนภูมิภาคแห่งประเทศไทย เป็นต้น รายได้รับจากการลงทุนเพิ่มขึ้นจากช่วงเวลาเดียวกันของปี 2546 เนื่องจากบริษัทฯ ได้กำไรจากการขายหลักทรัพย์ 21.7 ล้านบาท ซึ่งส่งผลให้รายได้จากการรับประกันภัย และรายได้จากการลงทุนรวมของบริษัทฯ มีอัตราเพิ่มขึ้นจากเดิม 157.4 ล้านบาท เป็น 184.6 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น ร้อยละ 17.2 

 (ข) ค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายหลักของบริษัทฯ ประกอบด้วย ค่าสินไหมทดแทน และค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยจำนวน
565.6 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจำนวน 176.3 ล้านบาท ในปี 2546
เพิ่มขึ้นจากช่วงระยะเวลาเดียวกันของปี 2545 ในอัตราร้อยละ 20.9
ทั้งนี้เป็นผลมาจากการตั้งสำรองหนี้สูญ
และการตัดหนี้สูญอันเกิดจากการค้างชำระเบี้ยประกันภัยเกินจากกำหนดระยะเวลา
และดำเนินการทวงถามโดยใช้กระบวนการทางกฎหมาย นอกจากนี้
มีค่าใช้จ่ายในการโฆษณาประชาสัมพันธ์ เพื่อเป็นการส่งเสริมการขาย ให้ทั่วถึงภูมิภาคของประเทศ

(ค) กำไรสุทธิ

องค์ประกอบสำคัญที่ส่งผลให้กำไรสุทธิหลังหักภาษีสำหรับปี 2546 มีจำนวน 4.796 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2545 ที่มีจำนวน 3.616 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 32.6 สืบเนื่องจาก 1.)
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 20.9 อันเนื่องมาจากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับสำรองหนี้สูญ
และ การตัดหนี้สูญ การส่งเสริมการขาย
รวมถึงการสำรองค่าสินไหมทดแทนต้องนำไปบวกกลับเป็นรายได้ตามประกาศของกรมสรรพากร 2.)
มีเบี้ยรับจากการรับประกันภัยรถยนต์
และการประกันความเสี่ยงภัยรายใหญ่ที่ต้องอาศัยการประกันภัยต่อเพิ่มขึ้น
ทำให้ต้องมีการตั้งสำรองเบี้ยประกันภัยเพิ่มขึ้นจำนวน 48.8 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 789.3
ทำให้ผลกำไรสุทธิลดลง

(ง) อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

เนื่องจากบริษัทฯ ได้มีการเพิ่มทุนในส่วนของทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้วเป็น 23,402,383 หุ้น
กำไรสุทธิเฉลี่ยต่อหุ้น หุ้นละ 0.20 บาท

2.  ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละธุรกิจ

  (ก) การประกันอัคคีภัย

การปรับลดลงของเบี้ยประกันอัคคีภัย เป็นผลลัพธ์จากการแข่งขันในธุรกิจที่รุนแรง
และงานรับประกันภัยรายใหญ่แปลงสภาพเป็นกรมธรรม์ประกันภัยเบ็ดเตล็ด
ที่มีความคุ้มครองที่หลากหลายกว่า นอกจากนั้น สถาบันการเงินบางแห่ง
ได้ปรับลดการปล่อยสินเชื่อรายใหญ่ทำให้ปริมาณงานรับประกันภัยจึงมีอัตราการเจริญเติบโตที่ลดลงจากปีก่อน
อย่างไรก็ตาม งานการประกันอัคคีภัย ยังเป็นแหล่งงานที่มีคุณภาพและสร้างผลกำไรที่ดีให้แก่บริษัทฯ
อย่างต่อเนื่อง ซึ่งบริษัทฯ ยังคงมีสัมพันธภาพทางธุรกิจที่ดีกับกลุ่มตัวแทน
นายหน้าที่ส่งงานให้แก่บริษัทฯ

(2) การประกันภัยการขนส่งสินค้าทางทะเล

ภาวะเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศที่ดีขึ้น นโยบายภาครัฐที่ส่งเสริมการผลิต
และการส่งออกทำให้ผู้ประกอบการต่างๆ
สามารถกลับมาผลิตและจำหน่ายสินค้าได้เพิ่มขึ้นทั้งในประเทศและต่างประเทศ
และเพื่อป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในระหว่างการขนส่งสินค้า
ผู้ประกอบการเหล่านั้นจึงหันมาทำการประกันภัยการขนส่งสินค้าทางทะเลของบริษัทฯ
เพิ่มขึ้นด้วยเช่นกัน ทำให้เบี้ยประกันภัยรับจากการขนส่งสินค้าทางทะเลของบริษัทน
เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา และอยู่ในลำดับ 1 ใน 10
ของผู้รับประกันภัยรายใหญ่ของประเทศ

  (ค) การประกันภัยรถยนต์

การแข่งขันในการรับประกันภัยรถยนต์ทำให้ ต้นทุนในการผลิตและการบริการสูงขึ้น
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การประกันภัยรถยนต์ภาคสมัครใจ ที่ผู้รับประกันภัยต้องพัฒนาการให้บริการ
ผ่านตัวแทน นายหน้า ศูนย์จำหน่ายรถยนต์ ศูนย์ให้บริการ ทำให้บริษัทฯ
มีความจำเป็นต้องเพิ่มจำนวนนายหน้าและตัวแทนและพนักงานสินไหม ของบริษัทฯ
เพื่อรองรับการแข่งขันดังกล่าว ผลที่ตามมา คือ จำนวนกรมธรรม์รถยนต์ของบริษัทฯ
เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทั้งการประกันภัยรถยนต์ภาคบังคับและโดยสมัครใจ แนวโน้มเช่นนี้
ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่องในอีก 3 ปีข้างหน้า

  (ง) การประกันภัยเบ็ดเตล็ด

บริษัทฯ ได้รับงานประกันภัยรายใหญ่ หลายรายอาทิเช่น การไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย
การไฟฟ้าส่วนภูมิภาค การท่าอากาศยานแห่งประเทศไทย กลุ่มบริษัทเซ็นทรัลพัฒนา
กลุ่มธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดนครธน ฯลฯ
ทั้งนี้สืบเนื่องจากการสร้างความสัมพันธ์ทางธุรกิจที่ยั่งยืนและยาวนาน ทำให้บริษัทฯ
ได้รับโอกาสในการรับประกันภัยรายใหญ่ ๆ ดังกล่าวอย่างต่อเนื่อง
ซึ่งงานประกันภัยรายใหญ่ที่ได้รับนี้ จำต้องจัดการประกันภัยต่อออกไปยังผู้รับประกันภัยต่อต่างประเทศ
ทำให้มีโอกาสในการพัฒนาศักยภาพ
และวิธการจัดการรับประกันภัยที่ได้รับการยอมรับจากนานาประเทศ

12.2.3 ฐานะการเงิน

(ก) สินทรัพย์รวม

สินทรัพย์รวมของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นจากช่วงระยะเวลาเดียวกันของปี 2545 จากจำนวน 1,014.7
ล้านบาทเป็น 1,177.2 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 16.01
ทั้งนี้เป็นผลจากการประเมินมูลค่าหลักทรัพย์เพื่อค้า และเผื่อขายที่เพิ่มขึ้นจากเดิม 354 ล้านบาท
เป็น 27.549 ล้านบาท บริษัทฯ มีส่วนของผื้อหุ้นจำนวน 419.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากเดิม 392.18
หรือเพิ่มขึ้น ร้อยละ 7

ตารางแสดงเบี้ยประกันภัยค้างรับแยกตามอายุหนี้

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545

[TABLE]

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546

[TABLE]

ข) สภาพคล่อง

  กระแสเงินสด จากการดำเนินงานของบริษัทฯ กระแสเงินสดถือว่าเป็นแหล่งเงินทุนที่สำคัญ
  การดำเนินธุรกิจของบริษัทที่ผ่านมานั้นกระแสเงินสดรับจากการรับประกันภัย 909.149 ล้านบาท
  ในปี 2546 และจำนวน 779.336 ล้านบาท ในปี 2545
  ทั้งนี้กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นจำนวน 129.81 ล้านบาทนั้น
  เป็นการเร่งรัดในการเก็บเบี้ยประกันภัยที่ครบกำหนดมีประสิทธิภาพมากขึ้น

  อัตราส่วนสภาพคล่อง
  บริษัทดำรงสภาพคล่องระหว่างสัดส่วนของหนี้สินหมุนเวียนและทรัพย์สินหมุนเวียนได้ในอัตรา 1:
  1.22 ซึ่งเป็นสภาพคล่องที่มีสัดส่วนปกติ ทั้งนี้ บริษัทฯ มีนโยบายในการจ่ายสินไหมให้รวดเร็ว
  และเพิ่มมาตรฐานในการเรียกเก็บเบี้ยประกันภัยค้างรับให้มีจำนวนน้อยที่สุด
  โดยระมัดระวังมิให้กระทบต่อผลการขยายงานการตลาดที่มีตัวแทน นายหน้า
  เป็นช่องทางการจัดจำหน่ายหลักของบริษัทฯ การสร้างความสัมพันธ์ที่ดีระหว่างบริษัทฯ กับตัวแทน
  นายหน้า เป็นองค์ประกอบสำคัญที่ช่วยให้อัตราส่วนเบี้ยประกันค้างรับดีขึ้น
  และส่งเสริมสภาพคล่องให้อยู่ในสัดส่วนที่น่าพึงพอใจ

ค) แหล่งที่มาของเงินทุน

  ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน บริษัทฯ
  รักษามาตรฐานของการกำหนดนโยบายโครงสร้างเงินทุน
  ซึ่งจะเห็นได้จากอัตราส่วนของหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ อยู่ในระดับ 1.8 เท่า

  ส่วนของผู้ถือหุ้น ส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 419.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 ที่ 392.18
  ล้านบาท การเพิ่มขึ้นของส่วนผู้ถือหุ้น แสดงความมั่นคง
  และโอกาสในการบริหารความเสี่ยงภัยที่ดีขึ้น
  ซึ่งจะส่งผลให้โอกาสในการทำกำไรจากการรับประกันภัยดีขึ้น

  หนี้สินรวม การปรับลดลงอย่างต่อเนื่องของหนี้สินรวมของบริษัทฯ
  เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ปรับลดลง และสภาพคล่องส่วนเกินในระบบ
  ทำให้ไม่มีความจำเป็นต้องใช้เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน

4.  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  ปัจจัยและอิทธิพลที่สำคัญที่อาจจะส่งผลกระทบกับบริษัทฯ
  สามารภวิเคราะห์จากการที่รัฐบาลได้กำหนดยุทธศาสตร์การประกันภัยเพื่อชาติขึ้น
  โดยแบ่งออกเป็น 2 ส่วนใหญ่ๆ ได้แก่

  ส่วนที่หนึ่ง สนับสนุนให้ประชาชนให้ความสำคัญกับธุรกิจประกันภัย และประกันชีวิต
  โดยผลักดันให้การประกันภัยภาคบังคับมีผลสัมฤทธิให้รถทุกคันต้องมีประกันภัย
  และยังพัฒนากรมธรรม์ประกันภัยให้ประชาชนจำนวนมาก ได้มีหลักประกันเมื่อเกิดอุบัติเหตุขึ้น
  สนับสนุนให้นำเบี้ยประกันภัยมาหักรถหย่อนภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา และมาตรการอื่นๆ
  เพื่อรณรงค์ให้สังคมโดยรวมเห็นความสำคัญของการประกันภัย

  ส่วนที่สอง เป็นการส่งเสริมให้ภาคธุรกิจมีความแข็งแรงโดยสนับสนุนการควบรวมกิจการ
  หรือสร้างความแข็งแกร่งของเงินกองทุน โดยกำหนดทุนจดทะเบียนที่สูงขึ้น
  และให้มีการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องตามความเป็นจริง
  เพื่อให้การบริหารความเสี่ยงภัยเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ

  ปัจจัยเหล่านี้เป็นกลไกผลักดันให้มีความต้องการในการทำประกันภัยเพิ่มขึ้น บริษัทฯ
  จึงมีการปรับเป้าหมายทางการตลาดให้มีอัตราการเจริญเติบโตที่ไม่น้อยกว่าอุตสาหกรรมโดยรวมใช้กลยุทธ์ของการสร้างความพึงพอใจแก่ลูกค้า
  และการพัฒนาสินค้า และผลิตภัณฑ์ที่ทันสมัยสอดคล้องต่อความต้องการของผู้เอาประกันภัย