12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

ก) สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3ปี

ในปี 2547 และ 2546

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2547 และ พ.ศ. 2546
งบกำไรขาดทุนรวม งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวม และงบกระแสเงินสดรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปี ของ บริษัท ทิปโก้ฟูดส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อย และได้ตรวจสอบงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2547 และ พ.ศ. 2546
งบกำไรขาดทุน งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และงบกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปี ของ บริษัท ทิปโก้ฟูดส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงาน เพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่า
งบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทข้างต้นนี้ แสดงฐานะการเงินรวม ณ
วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2547 และ พ.ศ. 2546 ผลการดำเนินงานรวมและกระแสเงินสดรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปี ของ บริษัท ทิปโก้ฟูดส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อย และแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2547 และ พ.ศ. 2546
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปี ของ บริษัท ทิปโก้ฟูดส์
(ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ปี 2548

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2548 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวม และงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
ของบริษัท ทิปโก้ฟูดส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และได้ตรวจสอบงบดุล ณ
วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2548 งบกำไรขาดทุน งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น
และงบกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน เฉพาะของบริษัท ทิปโก้ฟูดส์ (ประเทศไทย) จำกัด
(มหาชน)
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า
งบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2547 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวม และงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
ของบริษัท ทิปโก้ฟูดส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และงบดุล ณ วันที่ 31
ธันวาคม พ.ศ. 2547 งบกำไรขาดทุน งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น
และงบกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน เฉพาะของบริษัท ทิปโก้ฟูดส์ (ประเทศไทย) จำกัด
(มหาชน) ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่นในสำนักงานแห่งเดียวกันกับข้าพเจ้า
ตามรายงานลงวันที่ 22 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2548 ซึ่งได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงาน เพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่า
งบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทข้างต้นนี้ แสดงฐานะการเงินรวม ณ
วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2548 ผลการดำเนินงานรวมและกระแสเงินสดรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน ของบริษัท ทิปโก้ฟูดส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
และแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2548 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน เฉพาะของบริษัท ทิปโก้ฟูดส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(ข) ตารางสรุปงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัท 2546 – 2548

[]

[]

[]

[]

[]

(ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญที่สะท้อนถึงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  ------------------------------- ------- --------------- ------- ------- ------------- ------- -------
                                          งบการเงินเฉพาะ                   งบการเงินรวม           

                                          2548            2547    2546    2548          2547    2546

  สภาพคล่อง                                                                                      

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                 (เท่า)   1.59            1.94    2.37    1.03          1.70    1.76

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว           (เท่า)   0.37            0.39    0.80    0.46          0.57    0.84

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด       (เท่า)   0.46            0.24    0.81    0.59          0.08    0.77

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า         (เท่า)   11.07           11.03   9.29    10.22         10.43   8.67

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย               (วัน)    33              33      39      36            35      42

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ        (เท่า)   4.30            4.8     5.34    3.98          4.41    4.8

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย             (วัน)    85              76      67      92            83      75

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้             (เท่า)   22.04           22.77   18.93   18.77         22.93   17.33

  ระยะเวลาชำระหนี้                  (วัน)    17              16      19      19            16      21

  CASH CYCLE                      (วัน)    101             93      87      108           102     96

  ความสามารถในการทำกำไร                                                                         

  ผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้น              (%)     27.9            31.7    47.7    27.3          31.1    45.9

  อัตราส่วนกำไรขั้นต้น                 (%)     18.5            19.3    19.5    28.7          27.6    26.6

  อัตรากำไรสุทธิ                     (%)     13.0            11.0    13.4    9.0           8.1     10.7

  ประสิทธิภาพ                                                                                     

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์           (%)     11.4            12.3    16.4    10.3          11.6    15.2

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร       (%)     35.4            41.2    61.2    21.8          33.4    52.1

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์             (%)     0.9             1.1     1.2     1.1           1.4     1.4

  นโยบายการเงิน                                                                                  

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น           (เท่า)   1.45            1.59    1.34    1.66          1.67    1.50

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย     (เท่า)   8.53            9.29    6.77    8.81          9.23    6.73

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน   (เท่า)   1.77            0.92    0.33    1.76          1.04    0.40

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน                                                                 

  ( CASH BASIS)                   (เท่า)   4.06            0.85    0.38    6.65          0.43    0.50

  อัตราการจ่ายเงินปันผล               (%)     30.9            61.7    27.6    30.9          61.7    27.6
  ------------------------------- ------- --------------- ------- ------- ------------- ------- -------

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานประจำปี 2546 จากงบการเงินรวม มีรายได้รวม 2,629 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 13.86 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2545 และมีกำไรสุทธิเท่ากับ 297.6 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 54.5
ผลดำเนินงานปีปัจจุบันเกิดจากยอดขายทีเพิ่มขึ้นทั้งตลาดในประเทศและต่างประเทศ
โดยเฉพาะตลาดในประเทศที่มีอัตราเติบโตมากกว่าซึ่งเป็นตามแผนการเน้นการขยายตลาดในประเทศโดยมีการออกสินค้าใหม่เพื่อขยายสายผลิตภัณฑ์เดิม
5 รายการได้แก่ น้ำแครอท สควีซ (น้ำผลไม้ 100% พาสเจอร์ไรส์) น้ำสละมิกซ์ 40% และ
เกรพมิกซ์ 40 %(ทิปโก้คูล) และ ชาเขียวเก็กฮวย และชาเขียวไม่เติมน้ำตาล นอกจากนั้นบริษัทฯ
ได้ขยายไปสู่ตลาด Retail ด้วยการเปิด Juice Bar สาขาแรก
ซึ่งได้รับการตอบสนองที่ดีจากลูกค้า สำหรับตลาดต่างประเทศ
ถึงแม้จะมีผลกระทบจากเรื่องความผันผวนของค่าเงิน
ต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นทั้งที่เป็นผลไม้สดและมีการปรับราคาทินเพลตถึง 2 ครั้ง ทำให้กำไรขั้นต้นต่ำลง
ทางบริษัทฯชดเชยโดยส่งออกในปริมาณที่มากขึ้น ปรับกลยุทธ์การขายตามสถานการณ์
ทำให้กำไรขั้นต้นอยู่ในระดับที่น่าพอใจเมื่อเปรียบเทียบกับตัวเลขในอุตสาหกรรม นอกจากนี้บริษัทฯ
ยังได้พัฒนาผลิตภัณฑ์ร่วมกับคู่ค้าและได้2 ผลิตภัณฑ์ใหม่ซึ่งจะเป็นฐานในการขายต่อไป

ในปี 2546 บริษัทฯมีรายได้อื่น จำนวน 157.2 ล้านบาท ประกอบด้วย รายได้ดอกเบี้ยรับจำนวน
3.5 ล้านบาท กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 55.7 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เกิดจากการที่บริษัททำสัญญาป้องกันความเสี่ยงขายเงินเหรียญสหรัฐเป็นการล่วงหน้า
กำไรจากการชายหุ้นบริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) จำนวน 44.5
ล้านบาทและกำไรจากการขายหุ้นบริษัทย่อย บริษัท ทิปโก้ เกษตรกรรม จำกัด จำนวน 27.4
ล้านบาท ส่วนรายได้อื่นๆ จำนวน 26.0 ล้านบาทเกิดจากการขายเศษวัตถุดิบ วัสดุ ต่างๆ

ค่าใช้จ่ายอื่น ได้แก่ ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียจากบริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด
(มหาชน) จำนวน 1.4 ล้านบาท ขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์จากเครื่องจักรที่เลิกใช้งาน
จำนวน 26.9 ล้านบาท และขาดทุนจากสินค้าเสื่อมสภาพ จำนวน 17.8 ล้านบาท

นอกจากนี้ในปี 2546 บริษัทฯ ได้จ่ายเงินกู้ระยะยาวล่วงหน้าจำนวน 400 ล้านบาท
และได้มีการเซ็นแก้ไขสัญญาเงินกู้ในเรื่องการปรับอัตราดอกเบี้ย ทำให้อัตราดอกเบี้ยในปี 2547
ลดลงประมาณร้อยละ 0.5 ต่อปี

ผลการดำเนินงานประจำปี 2547 จากงบการเงินรวม มีรายได้รวม 3,467 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 31.87 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2546 และมีกำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้ 307.32
ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 3.25 และมีภาษีเงินได้เท่ากับ 28.02 ล้านบาททำให้กำไรสุทธิปี 2546
คงเหลือ 279.30 ล้านบาท
การที่ยอดขายเพิ่มขึ้นโดยที่กำไรไม่ได้เพิ่มขึ้นเนื่องจากรายได้อื่นจากรายการที่ไม่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงาน
กำไรจากการขายหุ้นบริษัทร่วมและบริษัทย่อยลดลง 71.98 ล้านบาท
นอกจากนี้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายยังสูงขึ้นเป็น ร้อยละ 19.32
เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนร้อยละ 16.8 ต่อยอดขาย
ทั้งนี้เนื่องจากการสร้างความภักดีในตราสินค้าและการออกสินค้าใหม่สู่ตลาดในประเทศของตลาดเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพ
และการลงทุนในบุคลากรเพื่อขยายการเติบโตในอนาคต เป็นที่น่าสังเกตว่า ถึงแม้ในปี 2547
บริษัทฯ เผชิญปัญหาจากสภาพแวดล้อมภายนอกที่ไม่เอื้ออำนวยต่อการทำธุรกิจหลายประการ
ดังตัวอย่างเช่น ราคาผลไม้สด น้ำมันและทินเพลตที่เพิ่มสูงขึ้น การขาดแคลนแรงงาน
และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน การสูญเสียโอกาสทางการตลาดสำหรับชาเขียวในขวด PET
เนื่องจากไม่มีเครื่องจักรในการผลิต
แต่ผลประกอบการของบริษัทฯยังสามารถรักษาระดับอยู่ในเกณฑ์ดีได้เมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทฯอื่นในอุตสาหกรรมเดียวกัน
โดยบริษัทฯมีผลกำไรทุกไตรมาส
ยอดขายที่เพิ่มขึ้นเกิดจากการเติบโตของทั้งตลาดในประเทศและต่างประเทศ
โดยตลาดในประเทศมีอัตราการเติบโตถึงร้อยละ 41.8
ในขณะที่ตลาดต่างประเทศมีอัตราการเติบโตอยู่ที่ร้อยละ 28.45 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน
สำหรับตลาดในประเทศ มีทั้งการขยายสายผลิตภัณฑ์ได้แก่
การขยายสายผลิตภัณฑ์ในกลุ่มน้ำผักและผลไม้ 100 % ได้แก่ น้ำส้มสีทอง น้ำส้มสีทับทิม
น้ำส้มสี่สายพันธุ์ น้ำผักแครอทม่วง น้ำผักบีทรูท การขยายสายผลิตภัณฑ์ในกลุ่มน้ำผักและน้ำผลไม้ 100
แบบพาสเจอร์ไรส์ ได้แก่ น้ำผักรวม น้ำผักบีทรูท น้ำว่านหางจรเข้ผสมองุ่นขาว น้ำฝรั่ง
กลุ่มชาเขียว ได้แก่ ชาเขียวรสน้ำผึ้งและการออกผลิตภัณฑ์ใหม่สู่ตลาดได้แก่ เครื่องดื่มธัญญาพืช
ตราเนเจอร์อัพ ซึ่งประกอบด้วยคุณค่าอาหารจากข้าวโพด ข้าวกล้องและนมถั่วเหลือง 4 รสชาติ
ได้แก่รสดั่งเดิม ชาเขียว ชอคโกแลต และสูตรไม่เติมน้ำตาล นอกจากนั้นยังออกน้ำผลไม้ 25% 3
รสชาติโดยใช้ตราสินค้าอื่นเพื่อขยายตลาดสู่ตลาดชนบทและผู้มีรายได้น้อยอีกด้วย นอกจากนี้ยังมีธุรกิจ
Retails ซึ่งได้มีการขยายสาขาของ Juice Bar เป็น 10 สาขา

ในปี 2547 บริษัทฯ มีรายได้อื่น จำนวน 76.4 ล้านบาท ประกอบด้วยรายได้จากดอกเบี้ยรับจำนวน
3.0 ล้านบาท เงินพิเศษจากการยอดซื้อวัตถุดิบได้ตามเป้า 8.0 ล้านบาท จากการขายเศษวัตถุดิบ
วัสดุต่างๆ จำนวน 20.5 บาท และจำนวน 20.0 ล้านบาท
เป็นรายได้ค่าขนส่งและประกันได้รับจากการขายในเทอม CIF
ซึ่งต้องนำไปจ่ายให้จ่ายให้แก่บริษัทเรือและบริษัทประกันต่อ
นอกจากนั้นมีส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) จำนวน 6.8
ล้านบาท และอื่นๆ จำนวน 18.1 ล้านบาท

ค่าใช้จ่ายอื่น ได้แก่ ขาดทุนจากสินค้าเสื่อมสภาพ จำนวน 15.2 ล้านบาท
ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 6.7 ล้านบาท
อันเกิดขึ้นจากการเข้าไปทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงขายเงินเหรียญสหรัฐฯ
เป็นการล่วงหน้าในช่วงที่เงินบาทแข็งค่า และค่าเงินได้ปรับตัวอ่อนลงในเวลาต่อมา
และหนี้สงสัยจะสูญได้รับคืนมา 6.55 ล้านบาท

ในปี 2547 บริษัทฯ ได้ทำสัญญาเงินกู้ ประกอบด้วยวงเงินเบิกเกินบัญชี 25.0 ล้านบาท
เพื่อเป็นเงินทุนในการดำเนินงาน และ เป็นวงเงินกู้ระยะยาว จำนวน 972,732,500 บาท
เพื่อจ่ายคืนเงินกู้ระยะยาวล่วงหน้าที่มีอยู่เดิมทั้งหมด จำนวน 700.0 ล้านบาท
และเบิกเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ถาวรบางส่วนจำนวน 22,732,500 บาทคงเหลือวงเงินกู้อีก 250
ล้านซึ่งมีระยะเวลาในการเบิกใช้อีก 1 ปีนับจากวันเบิกเงินกู้ครั้งแรก
สัญญาเงินกู้ฉบับใหม่นี้ทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลงจากเดิมร้อยละ 0.25 ต่อปี

ผลการดำเนินงานประจำปี 2548 จากงบการเงินรวม มีรายได้รวม 3,622 ล้านบาท
โดยเป็นสัดส่วนรายได้จากธุรกิจต่างประเทศต่อธุรกิจในประเทศ มีสัดส่วน เท่ากับ 63 : 37
ซึ่งสัดส่วนของธุรกิจในประเทศเพิ่มมากขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2547 เนื่องจากบริษัทฯ
ได้มีการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ในระหว่างปี 2548 ได้แก่ น้ำกีวีซึ่งอยู่ในกลุ่มน้ำผลไม้100%
น้ำบล็อคโคลี ในกลุ่มน้ำผัก 100% และ ในกลุ่มน้ำผลไม้ 100 % แบบพาสเจอร์ไรส์
มีน้ำส้มคาลิฟอร์เนีย 3 ชนิด ได้แก่ แบบ ไฮแคล, คอลลาเจน และ ไลท์
นอกจากนั้นในกลุ่มเครื่องดื่มธัญพืช มีการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ 2 รสชาติ ได้แก่ รสงาดำ และรสส้ม
ซึ่งได้รับการตอบรับจากตลาดค่อนข้างดีมาก สำหรับธุรกิจ Retail ในปี 2548 ได้มี
การขยายสาขาของ Juice Bar ถึง 28 สาขา และมีร้านอาหาร 2 สาขา
นอกจากนี้กิจกรรมส่งเสริมการตลาด และการแยกประเภทสินค้าระหว่างน้ำผัก 100% และน้ำผลไม้
100% อย่างชัดเจนประกอบกับการโฆษณาทางโทรทัศน์ที่เน้นความอร่อยของน้ำผัก (TIPCO VEGGE
อร่อย) และโฆษณาน้ำสควิชคาลิฟอร์เนีย ทำให้ส่วนแบ่งตลาดโดยรวมเติบโตมากกว่า 4 เปอร์เซนต์
อย่างไรก็ตามยอดขายในธุรกิจต่างประเทศใกล้เคียงปีก่อน เนื่องจากยุโรปประกาศลดอัตราภาษี
GSP ของประเทศไทยเป็นอัตราเดียวกับประเทศอินโดนีเซีย (จากอัตราร้อยละ 19.2 เป็นร้อยละ
15.7 ลดลงร้อยละ 3.5) ซึ่งจะเริ่มจากวันที่ 1 มกราคม 2549 เป็นต้นไป
ทำให้ลูกค้าในแถบยุโรป เลื่อนตารางการนำเข้าเพื่อให้ได้สิทธิทางภาษีดังกล่าว อย่างไรก็ตาม
เนื่องจากค่าขนส่งระหว่างประเทศไทยไปประเทศทางแถบยุโรป
ต่ำกว่าค่าขนส่งจากประเทศอินโดนีเซียไปประเทศทางแถบยุโรป
ทำให้ประเทศไทยได้เปรียบในการแข่งขันเมื่อประกาศใช้อัตราใหม่ อัตรากำไรขั้นต้นในปี 2548
สูงกว่าในปี 2547
เนื่องจากยอดขายในประเทศซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นมากกว่ามีอัตราการเติบโตมากกว่ายอดขายในต่างประเทศ
อย่างไรก็ตามอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขาย ของปี 2548 สูงกว่าปี 2547
เนื่องค่าใช้จ่ายในการตลาดในการสร้างตราสินค้าในธุรกิจในประเทศ
และค่าใช้จ่ายในการพัฒนาบุคลากรเพื่อรองรับการเติบโตอย่างต่อเนื่อง กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้
333.69 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 8.58 และมีภาษีเงินได้เท่ากับ 8.02 ล้านบาท ทำให้กำไรสุทธิปี
2548 เท่ากับ 325.67 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 เท่ากับร้อยละ 16.60

ในปี 2548 บริษัทฯ มีรายได้อื่น จำนวน 161.17 ล้านบาท
ประกอบด้วยรายได้จากดอกเบี้ยรับจำนวน 0.09 ล้านบาท
เงินพิเศษจากยอดการซื้อวัตถุดิบได้ตามเป้า 14.0 ล้านบาท รายได้จากการขายเศษวัตถุดิบ
วัสดุต่างๆ จำนวน 36.9 บาท รายได้ค่าขนส่งและประกันจากการขายในเทอม CIF 45.2
ล้านบาท ซึ่งต้องนำไปจ่ายให้แก่บริษัทเรือและบริษัทประกัน
และนอกจากนั้นมีส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) จำนวน
49.2 ล้านบาท ต่อ และอื่นๆ จำนวน 15.8 ล้านบาท

ค่าใช้จ่ายอื่นได้แก่ หนี้สงสัยจะสูญ จำนวน 2.45 ล้านบาท การขาดทุนจากสินค้าเสื่อมสภาพ 15.9
ล้านบาท และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 44.1 ล้านบาท
อันเกิดจากการเข้าไปทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงขายเงินเหรียญสหรัฐฯ
เป็นการล่วงหน้าในช่วงที่เงินบาทแข็งค่า และค่าเงินได้ปรับตัวอ่อนในเวลาต่อมา

ในปี 2548 บริษัทได้เบิกเงินกู้ระยะยาว จากสัญญาเงินกู้ระยะยาวเดิมที่ทำในปี 2547 จำนวน 100
ล้านบาท เพื่อใช้ลงทุนในการซื้อสินทรัพย์ถาวรของบริษัทในการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต ณ
โรงงานที่จังหวัดประจวบคีรีขันธ์ ทำให้วงเงินของสัญญาดังกล่าวเหลืออีก 150 ล้านบาท
ซึ่งขอขยายเวลาเบิกเงินกู้ไปจนถึง เดือนมีนาคม 2549 นอกจากนั้นได้มีการทำสัญญาวงเงินกู้ใหม่
จำนวน 600 ล้นบาท สำหรับโรงงานเครื่องดื่มแห่งที่สอง ที่อำเภอวังน้อย จังหวัดพระนครศรีอยุธยา
ซึ่งได้เบิกเงินกู้มาแล้ว จำนวน 200 ล้านบาท โดยวงเงินที่เหลือจำนวน 400 ล้านบาท
มีระยะเวลาเบิกใช้ได้ถึงเดือนมีนาคม ปี 2550

เมื่อพิจารณากระแสเงินสดจากการดำเนินงาน พบว่า บริษัทฯ
มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวกทั้ง 3 ปี (ปี 2546-2548) การลงทุนในกิจกรรมลงทุน
ส่วนใหญ่เป็นในลักษณะของการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร อันได้แก่
การปรับปรุงโรงงานเครื่องดื่มแห่งที่สอง ที่อำเภอ วังน้อย จังหวัดพระนครศรีอยุธยา
ทั้งในส่วนโครงสร้างและติดตั้งระบบต่างๆ และ บริษัทฯ ยังได้ลงทุนซื้อโรงงานผลิตน้ำแร่
ที่อำเภอแม่ริม จังหวัดเชียงใหม่ เพื่อขยายสายผลิตภัณฑ์ ซึ่งเป็นโรงงานที่ทำการผลิตอยู่แล้ว บริษัทฯ
สามารถดำเนินการต่อได้ทันที นอกจากนี้ยังมีการลงทุนในหุ้น บริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน)
ซึ่งได้ทำการเพิ่มทุนในระหว่างปีโดยบริษัทฯ มีนโยบายถือหุ้นในบริษัทดังกล่าวในสัดส่วนร้อยละ
20-25 สำหรับกิจกรรมจัดหาเงิน บริษัทฯ ได้มีการชำระเงินกู้ระยะยาว จำนวน 1,100 ล้านบาท
ในปี 2546-2547 และในปี 2547 มีการกู้ใหม่ จำนวน 812.7 ล้านบาท และในปี 2548 บริษัทฯ
ได้มีเงินกู้ระยะยาวใหม่จำนวน 300 ล้านบาท โดยจำนวน 200
ล้านบาทเป็นการลงทุนในโครงการเครื่องดื่มแห่งที่สองและจำนวน 100 ล้านบาท
เป็นการลงทุนเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตสำหรับโรงงานแห่งเดิมที่จังหวัดประจวบคีรีขันธ์
ส่วนเงินกู้ระยะสั้นที่เพิ่มขึ้นเพื่อเสริมสภาพคล่องในเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทฯ
นอกจากนี้ยังมีการจ่ายเงินปันผล จำนวน 48.1 ล้านบาท

สภาพคล่อง

ในปี 2546 บริษัทฯ มีอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนอยู่ที่ 1.76 ลดลงจาก ปี 2545
เนื่องจากเงินกู้ระยะสั้นเพิ่มมากขึ้น 103.9 ล้านบาท
เป็นเงินกู้ระยะสั้นที่เข้ามาเสริมสภาพคล่องระยะสั้นสำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินการในช่วงปลายปี
โดยได้อัตราดอกเบี้ยค่อนข้างต่ำ และเมื่อพิจารณางบกระแสเงินสดของบริษัทพบว่า บริษัทฯ
สามารถจ่ายคืนเงินกู้ระยะยาวก่อนกำหนดชำระได้ถึง 400 ล้านบาท โดยมีแหล่งที่มาของเงินจาก
เงินสดสุทธิจากการดำเนินงาน ส่งผลให้อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยของบริษัทฯ
อยู่ในระดับ 6.73 เท่า

ในปี 2547 บริษัทฯ มีอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนวียนอยู่ที่ 1.7 เท่า ใกล้เคียงกับปี
2546 โดยลดลงเล็กน้อย
เนื่องมาจากทั้งสินค้าคงเหลือและเงินกู้ระยะสั้นเพิ่มขึ้นในอัตราส่วนที่ใกล้เคียงกัน
แสดงให้เห็นว่าบริษัทฯ ใช้เงินกู้ระยะสั้นเพิ่มมากขึ้นเพื่อไปซื้อวัตถุดิบและผลิตสินค้ากเก็บไว้
ทั้งนี้เป็นไปตามแผนการผลิตและการบริหารต้นทุน
อย่างไรก็ตามเงินกู้ระยะสั้นที่เพิ่มขึ้นนั้นได้อัตราดอกเบี้ยค่อนข้างต่ำ
ประกอบกับได้มีการซ็นสัญญาเงินกู้ระยะยาวใหม่มาชำระเงินกู้ระยะยาวเดิมในอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง
ทำให้แม้ยอดเงินกู้เพิ่มขึ้น แต่อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยสูงขึ้น อยุ่ในระดับ 9.23
เท่า

ในปี 2548 บริษัทฯ มีอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนอยู่ที่ 1.03 เท่า ลดลงจากปี
2547 เนื่องจากในปี 2547 มีการคาดการณ์ว่าจะมีการขาดแคลนวัตถุดิบ สับปะรดสด
ซึ่งอาจทำให้ราคาวัตถุดิบสูงขึ้นในปี 2548 บริษัท จึงทำการผลิตเพื่อเก็บเป็นสินค้าคงคลัง
อย่างไรก็ตาม คาดการณ์วาในปี 2549 จะไม่ขาดแคลนวัตถุดิบ
จึงไม่ได้ไม่มีนโยบายในการผลิตเพื่อเก็บเป็นสินค้าคงคลังอย่างเช่นปีที่ผ่านมา
และจากที่ได้กล่าวมาแล้ว บริษัทฯได้ซื้อโรงงานผลิตน้ำแร่ในช่วงสิ้นปี
บริษัทฯได้ใช้แหล่งเงินทุนจากเงินกู้ระยะสั้นเป็นการช่วงคราว จำนวนประมาณ 200 ล้านบาท
(โดยหาแหล่งเงินกู้ระยะยาวทดแทนในปี 2549)
สาเหตุดังกล่าวจึงเป็นเหตุให้อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน
ในช่วงปี 2548 มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง และมีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอีก
อัตราดอกเบี้ยโดยเฉลี่ยของบริษัทจึงเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2547
ทำให้อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย อยู่ในระดับ 8.8 เท่า ลดลงจากปี 2547
(9.29 เท่า)

ความสามารถในการทำกำไร

ในปี 2546 อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ร้อยละ 27 ในปี 2547 อยู่ที่ร้อยละ 27.6 และในปี 2548
อยู่ที่ร้อยละ 28.7
เนื่องจากสัดส่วนการขายระหว่างยอดขายในประเทศซึ่งมีอัตรากำไรขั้นสูงกว่ามีอัตราการเติบโตของยอดขายมากกว่ายอดขายในต่างประเทศ
อีกทั้งบริษัทฯยังรักษาประสิทธิภาพการบริหารต้นทุนและการผลิตให้ได้ตามแผนที่วางไว้
ทำให้บริษัทฯมีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นดังกล่าว บริษัทฯ มีอัตรากำไรสุทธิในปี 2546
อยู่ที่อัตราร้อยละ 11 ของยอดขาย ในปี 2547 อยู่ที่ระดับร้อยละ 8 และในปี 2548
อยู่ที่ระดับร้อยละ 9.0 ซึ่งเพิ่มมากขึ้น เนื่องมาจากการบริหารค่าใช้จ่ายในการขายที่มีประสิทธิภาพ
และมีประสิทธิผลเมื่อเปรียบเทียบกับกำไรจากยอดขายส่วนเพิ่มที่ได้รับ
ส่วนอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ในปี 2546 เท่ากับร้อยละ 38 ในปี 2547 อยู่ที่ร้อยละ 31
และในปี 2548 อยู่ที่ร้อยละ 27.3 เนื่องจากบริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 790.4 ล้านบาท
ในปี 2546 เป็น 899 ล้านบาท ในปี 2547 และเป็น 1,192.20 ล้านบาท ในปี 2548

คุณภาพของสินทรัพย์และอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

สัดส่วนของสินทรัพย์ 2548 2547 2546

ลูกหนี้การค้าสุทธิ 12% 14% 16%

สินค้าคงเหลือ 18% 31% 20%

เงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม 16% 15% 16%

ที่ดินอาคารและอุปกรณ์-สุทธิ 47% 35% 37%

เงินประกัน 1% 1% 2%

อื่นๆ 6% 4% 9%

100% 100% 100%

เงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม

เงินลงทุนเป็นเงินลงทุนในบริษัท ทิปโก้ แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน)
โดยมีนโยบายให้สัดส่วนการถือหุ้นอยู่ที่ 20-25%
เงินลงทุนดังกล่าวได้ถูกบันทึกเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย ตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งสามารถทราบต้นทุนที่ซื้อมาในราคาทุนได้จากหมายเหตุประกอบงบการเงิน โดยบริษัทฯ
มีนโยบายในการถือครองเงินลงทุนและทำกำไรในรูปของผลตอบแทนจากการลงทุนเพื่อให้มีผลตอบแทนขั้นต่ำครอบคลุมต้นทุนที่เกิดจากการลงทุนดังกล่าวกับผู้ถือหุ้นส่วนน้อย

เงินให้กู้ยืม เป็นเงินให้กู้ยืมกับบริษัทในธุรกิจกลุ่มอาหาร
ซึ่งสถาบันการเงินได้ให้วงเงินกู้ร่วมกับบริษัททิปโก้ฟูดส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
ซึ่งเป็นบริษัทแม่ ทำให้ต้องมีการกู้ยืมจากสถาบันการเงินผ่านบริษัทแม่
อย่างไรก็ตามได้ปัจจุบันบริษัทย่อยได้มีวงเงินของตนเองบ้างแล้ว และบริษัทฯ
มีนโยบายที่จะให้ให้สถาบันการเงินให้วงเงินกู้ตรงไปยังบริษัทย่อยเองเพิ่มขึ้น
ซึ่งอยู่ในระหว่างดำเนินการ นอกจากนั้นยังมีเงินให้กู้ยืมของบริษัทย่อย
ให้แก่ผู้ขายโรงงานผลิตเครื่องดื่ม จำนวน 5.0 ล้านบาท

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ของบริษัทฯ มีการซ่อมแซมและบำรุงรักษาอยู่สม่ำเสมอทุกปี
และมีการเปลี่ยนแปลงเครื่องจักรบางส่วนเพื่อให้เกิดประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น
นอกจากนั้นจากการที่บริษัทได้มองเห็นศักยภาพในการเติบโตของธุรกิจน้ำพร้อมดื่ม
ทำให้บริษัทขยายแผนการลงทุนโดยให้มีการลงทุนเพิ่มเติมในโรงงานเครื่องดื่มแห่งที่สองที่ซื้อเข้ามาในปี
2547 โดยทำการปรับปรุงโรงงานเดิม และมีการการสร้างอาคารเพิ่มเติม
รวมถึงติดตั้งระบบและอุปกรณ์ต่างๆ ทั้งนี้
แผนดังกล่าวทำให้บริษัทเลื่อนการเปิดดำเนินการโรงงานเครื่องดื่มแห่งที่สองจากเดิมที่จะเปิดดำเนินการการปี
2548 เป็นปี 2549 ในปลายปี 2548 บริษัทฯ ได้ลงทุนซื้อโรงงานผลิตน้ำแร่ ที่อำเภอแม่ริม
จังหวัดเชียงใหม่ มูลค่า 215 ล้านบาท เพื่อขยายธุรกิจไปยังการผลิตและขายน้ำแร่

จำนวนวันในสินค้าคงเหลือของบริษัทฯ อยู่ที่ประมาณ71 วัน ในปี 2546 และ 83 วัน ในปี 2457
และอยู่ที่ 104 วันในปี 2548 จำนวนวันในสินค้าเพิ่มขึ้น
เนื่องจากนโยบายในการปรับปรุงการบริหารสินค้าสำเร็จรูปคงคลังอย่างเหมาะสมกับปริมาณความต้องการของตลาดในแต่ละช่วง
โดยที่มีการเก็บสินค้าและวัตถุดิบบางชนิดที่คาดการณ์ว่าจะมีราคาสูงขึ้น เช่น ทินเพลต เป็นต้น
จำนวนวันที่เพิ่มขึ้นในปี 2546 และ 2547
เนื่องจากนโยบายการเก็บรักษาสินค้าและวัตถุดิบมาตั้งแต่ช่วงปลายปี 2547
และบริษัททำการทยอยใช้วัตถุดิบรวมถึงการจำหน่ายสินค้าสำเร็จรูปออกไปจากคลังตลอดปี 2548
จนทำให้ยอดสินค้าคงเหลือของบริษัทฯ ณ วันสิ้นปี 2548 อยู่ในระดับที่เหมาะสม (เมื่อช่วงปลายปี
2547 มีการคาดการณ์ว่าวัตถุดิบจะขาดแคลนในระหว่างปี 2548
จึงมีการทำการผลิตเพื่อเก็บสินค้าคงคลังเป็นจำนวนมาก ระดับสินค้าคงคลังในปี 2547 เป็น 1.33
เท่าเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2548

ระยะเวลาเก็บเหนี้โดยเฉลี่ยของปี 2546 อยู่ที่ 35 วัน ในปี 2547 อยู่ที่ 34 วัน และปี 2548
อยู่ที่ 36 วัน ซึ่งค่อนข้างดีกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกัน

ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

เมื่อพิจารณา อัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ และอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ถาวร
ของบริษัททิปโก้ฟูดส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยมีรายละเอียด ดังนี้

2548 2547 254ุ6

อัตราผลตอบแทนสินทรัพย์ 10.3% 11.6% 15.1%

อัตราผลตอบแทนสินทรัพย์ถาวร 21.8% 33.3% 40.2%

อัตราผลตอบแทนสินทรัพย์และอัตราผลตอบแทนสินทรัพย์ถาวรในปี 2548 ลดลงจากปีก่อน
เนื่องมาจาก บริษัทฯ
มีการลงทุนในสินทรัพย์เพิ่มขึ้นทั้งการปรับปรุงและก่อสร้างเพิ่มเติมในโรงงานเครื่องดื่มแห่งที่สอง
รวมถึงการซื้อโรงงานผลิตน้ำแร่
และเนื่องจากโรงงานเครื่องดื่มแห่งที่สองยังอยู่ในระหว่างก่อสร้างและโรงงานผลิตน้ำแร่ได้ถูกซื้อเข้ามาในช่วงปลายปี
จึงยังไม่ก่อรายได้ให้แก่บริษัทในปี 2548 ซึ่งจะเห็นผลได้ในช่วงปี 2549

นอกจากนี้บริษัทยังมีการบริหารกำไรขั้นต้นจากการขายต่างประเทศให้อยู่ในเกณฑ์ที่เหมาะสม
พร้อมทั้งมีการปรับปรุงประสิทธิภาพในการผลิต เพื่อลดต้นทุนการผลิต
และผลการดำเนินงานจากธุรกิจเครื่องดื่มพร้อมดื่มมีแนวโน้มที่ดี
บริษัทได้ออกผลิตภัณฑ์ใหม่สู่ตลาดอย่างต่อเนื่องโดยคำนึงถึงหลักต้นทุนในขนาดที่เหมาะสม (Economy
of Scale)
และเนื่องมาจากการทำวิจัยเพื่อวิเคราะห์พฤติกรรมของผู้บริโภคอย่างต่อเนื่องทำให้สินค้าของบริษัทรับการตอบสนองที่ดีจากผู้บริโภคกลุ่มเป้าหมายอยู่เสมอ

แนวโน้มในอนาคต

ในปี 2548 บริษัทจะขยายกำลังการผลิตเครื่องดื่มพร้อมดื่มโดยสร้างโรงงานแห่งที่สองที่ อำเภอ
วังน้อย จังหวัด พระนครศรีอยุธยา
โรงงานดังกล่าวจะทำให้บริษัทฯได้เปรียบในด้านการขนส่งเนื่องจากอยู่ใกล้กรุงเทพและศูนย์กระจายสินค้าของตัวแทนจำหน่าย
Distributor
โรงงานใหม่จะผลิตสินค้าที่มีมาตรฐานและมีคุณภาพทั้งในด้านการขยายผลิตภัณฑ์เดิมบางชนิดและการออกผลิตภัณฑ์ใหม่สู่ตลาด
โดยที่ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวจะเป็นผลิตภัณฑ์ที่เป็นเครื่องดื่มสุขภาพเท่านั้น
โดยอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนร้อยละ 20 และนอกจากนี้บริษัทฯยังได้ซื้อโรงงานผลิตน้ำแร่
ที่อำเภอแม่ริม จังหวัดเชียงใหม่ในช่วงสิ้นปี
ทั้งโรงงานเครื่องดื่มแห่งที่สองและโรงงานผลิตน้ำแร่จะเป็นรากฐานในการเติบโตในปี 2549

สำหรับธุรกิจ Retail มีการขยายสาขาเพิ่มขึ้นจนได้ขนาดที่ประหยัดได้ Economy of scale
โดยจะสามารถสร้างผลตอบแทนได้ดีในอนาคตควบคู่ไปกับการสร้างตราสินค้าให้เป็นที่รู้จักกันอย่างแพร่หลาย
ส่วนตลาดต่างประเทศในปี 2549
บริษัทฯยังคงมุ่งเข้าเจาะตลาดอาเซียนสำหรับน้ำผลไม้พร้อมดื่มเพื่อขยายตลาดต่อไป
และคาดการณ์ว่าผลิตภัณฑ์ใหม่ จำนวน 2 ผลิตภัณฑ์ที่ได้ร่วมพัฒนากับคู่ค้าตั้งแต่ปลายปี 2546
สร้างฐานรายได้อย่างต่อเนื่องในปี 2549 ต่อไป
ส่วนแนวโน้มในส่งออกของผลิตภัณฑ์หลักเดิมมีแผนส่งออกในปริมาณที่เพิ่มขึ้น
ราคาวัตถุดิบทั้งผลไม้สดและทินเพลตมีแนวโน้มอยู่ในระดับราคาลดลง
อาจมีการขาดแคลนแรงงานในบางช่วง และการปรับราคาของน้ำมัน
ซึ่งจะอาจส่งผลให้บริษัทมีต้นทุนการผลิตได้

สถานการณ์ทางด้านการเงิน
คาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทจะมีความผันผวนมากจากปัจจัยทั้งทางเศรษฐกิจและการเมือง
บริษัทยังคงมีนโยบายในการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนอย่างต่อเนื่องโดยพิจารณาช่วงเวลาที่เหมาะสมในการทำสัญญาเพื่อให้เกิดประโยชน์ต่อบริษัทฯมากที่สุด
มีการวางแผนในการหาแหล่งเงินทุนควบคู่ไปกับการวางแผนลงทุนระยะยาวเพื่อให้ได้ต้นทุนทางการเงินที่เหมาะสม
สำหรับเงินกู้ระยะสั้น บริษัทยังคงมีแผนที่จะเน้นการใช้สินเชื่อทางการค้า (Trade Finance)
ซึ่งมีต้นทุนที่ต่ำเพื่อบริหารต้นทุนทางการเงินให้ลดลงมากขึ้น

เป้าหมายในอนาคต ปี 2550

เนื่องจากวิสัยทัศน์ของบริษัทที่จะเป็นบริษัทชั้นนำในอาเซียนดำเนินธุรกิจ ด้านอาหาร
ผลไม้และเครื่องดื่ม ที่ตอบสนองความพึงพอใจของลูกค้า โดยตั้งเป้าว่ามียอดขายเท่ากับ 5,000
ล้านในปี 2550
ซึ่งการสร้างโรงงานแห่งที่สองและการซื้อโรงงานผลิตน้ำแร่เป็นเพียงก้าวแรกในการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของบริษัทฯเท่านั้น

3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

12.3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

บริษัทฯและบริษัทย่อยจ่าย ค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ
ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 845,000 บาท แบ่งเป็นค่าสอบบัญชีของบริษัทฯ 570,000
บาทและค่าสอบบัญชีของบริษัทย่อย 275,000 บาท

12.3.2 ค่าบริการอื่น

บริษัทฯและบริษัทย่อยจ่าย ค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่
ค่าแปลงบการเงินเป็นภาษาอังกฤษ ให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัท ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
60,000 บาท