11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1)  งบการเงิน : สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน 3 ปีที่ผ่านมา

-   สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ สำหรับปี 2551 ถึงปี 2553 คือ นางสาวสายฝน อินทร์แก้ว
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 4434 บริษัท สำนักงานเอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
จากรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551, 2552 และ2553
ผู้สอบบัญชีได้เสนอความเห็นในรายงานการสอบบัญชีสำหรับปีแบบไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินของบริษัทฯและบริษัทย่อยแสดงฐานะการเงินผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดของบริษัทฯและบริษัทย่อยโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   ตารางสรุปงบการเงิน

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานตั้งแต่ปี 2551 ถึงปี 2553 ของบริษัท เอสวีโอเอ จำกัด
(มหาชน)และบริษัทย่อย สรุปได้ ดังนี้

[TABLE]

[TABLE]

-   อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของ บริษัท เอสวีโอเอ จำกัด (มหาชน)และบริษัทย่อย ได้แก่

+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          | งบก  |     |     | งบ  |    |      |
|   |                          | ารเง |     |     | การ |    |      |
|   |                          | ินรวม |     |     | เงิน |    |      |
|   |                          |      |     |     | เฉพ |    |      |
|   |                          |      |     |     | าะบ |    |      |
|   |                          |      |     |     | ริษัท |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          | ปี    | ปี 2 | ปี   | ปี   | ปี  | ปี    |
|   |                          | 2553 | 552 | 2   | 2   | 25 | 2551 |
|   |                          |      |     | 551 | 553 | 52 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   | อัตราส่วนสภาพคล่อง          |      |     |     |     |    |      |
|   | (Liquidity Ratio)        |      |     |     |     |    |      |
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
|   | อัตราส่วนทุนหมุนเวียน (เท่า)   |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 1 |                          | 1.2  | 1.2 | 1.2 | 1.3 | 1  | 1.2  |
|   |                          |      |     |     |     | .2 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 2 | อัตราส่วนทุนหมุนเวียนเร็ว      | 0.8  | 0.7 | 0.8 | 0.8 | 0  | 0.8  |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     | .6 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 3 | อ                        | 0.2  | 0.1 | 0.2 | 0.2 | 0  | 0.4  |
|   | ัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด |      |     |     |     | .2 |      |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 4 | อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า  | 6.0  | 6.0 | 5.5 | 5.3 | 4  | 4.6  |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     | .9 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 5 | ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)   | 61   | 61  | 66  | 69  | 75 | 79   |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 6 | อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ | 5.0  | 3.8 | 7.2 | 4.3 | 3  | 7.1  |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     | .1 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 7 | ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 74   | 96  | 51  | 85  | 1  | 51   |
|   |                          |      |     |     |     | 19 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 8 | อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้      | 8.4  | 5.9 | 1   | 7.8 | 4  | 8.9  |
|   | (เท่า)                    |      |     | 0.0 |     | .9 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 9 | ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)      | 43   | 62  | 37  | 47  | 75 | 41   |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 1 | Cash Cycle (วัน)          | 92   | 95  | 80  | 107 | 1  | 89   |
| 0 |                          |      |     |     |     | 19 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   | อัตราส่วนแ                 |      |     |     |     |    |      |
|   | สดงความสามารถในการหากำไร |      |     |     |     |    |      |
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
|   | (Profitability Ratio)    |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 1 | อัตรากำไรขั้นต้น (%)         | 1    | 11  | 12  | 11  | 1  | 1    |
|   |                          | 0.6% | .4% | .8% | .2% | 0. | 1.9% |
|   |                          |      |     |     |     | 7% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 2 | อัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวม    | 1.7% | 1   | 1   | 2   | 2. | 1.6% |
|   | (%)                      |      | .8% | .7% | .2% | 0% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 3 | อัตรากำไรสุทธิต่อยอดขาย (%)  | 1.7% | 1   | 1   | 2   | 2. | 1.6% |
|   |                          |      | .8% | .7% | .3% | 0% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 4 | อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)    | 8.4% | 7   | 7   | 8   | 6. | 6.1% |
|   |                          |      | .5% | .7% | .9% | 6% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   | อัตราส่วนแส                |      |     |     |     |    |      |
|   | ดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |      |     |     |     |    |      |
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
|   | (Efficiency Ratio)       |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 1 | อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์    | 2.8% | 2   | 3   | 3   | 2. | 2.9% |
|   | (%)                      |      | .5% | .0% | .5% | 6% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 2 | อ                        | 8    | 70  | 64  | 75  | 5  | 4    |
|   | ัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร | 8.2% | .6% | .5% | .5% | 7. | 9.8% |
|   | (%)                      |      |     |     |     | 4% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 3 | อัตราการหมุนของสินทรัพย์      | 1.7  | 1.4 | 1.8 | 1.6 | 1  | 1.9  |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     | .3 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          | งบก  |     |     | งบ  |    |      |
|   |                          | ารเง |     |     | การ |    |      |
|   |                          | ินรวม |     |     | เงิน |    |      |
|   |                          |      |     |     | เฉพ |    |      |
|   |                          |      |     |     | าะบ |    |      |
|   |                          |      |     |     | ริษัท |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          | ปี    | ปี 2 | ปี   | ปี   | ปี  | ปี    |
|   |                          | 2553 | 552 | 2   | 2   | 25 | 2551 |
|   |                          |      |     | 551 | 553 | 52 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   | อัตราส                    |      |     |     |     |    |      |
|   | ่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |      |     |     |     |    |      |
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
|   | (Financial Policy Ratio) |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 1 | อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | 2.0  | 2.0 | 1.6 | 1.5 | 1  | 1.1  |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     | .5 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 2 | อ                        | 0.7  | 0.7 | 0.6 | 0.6 | 0  | 0.5  |
|   | ัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวม |      |     |     |     | .6 |      |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 3 | อัตร                      | 2.7  | 2.9 | 3.0 | 3.2 | 3  | 2.9  |
|   | าส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย |      |     |     |     | .4 |      |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 4 | อัตราการจ่ายเงินปันผล        | -    | 39  | -   | -   | 6  | -    |
|   |                          |      | .0% |     |     | 2. |      |
|   |                          |      |     |     |     | 2% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+

2)  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ

    -   ไม่มี –

(2) ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัท

ผลการดำเนินงาน

สำหรับ ปี 2553 นี้ งบการเงินรวมมีกำไรสุทธิจำนวน 126.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.0
ล้านบาทจากงวดเดียวกันของปีก่อนคิดเป็นร้อยละ 18.8 และงบการเงินเฉพาะ
กิจการมีกำไรสุทธิจำนวน 94.6 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 28.1 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 42.3
โดยมีภาระภาษีเงินได้นิติบุคคลในงวดนี้เป็นจำนวนเงิน 36.5 ล้านบาท

[TABLE]

-   วิเคราะห์โครงสร้างรายได้

[TABLE]

  บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวมทั้งสิ้น 7,560.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อน
  1,447.2 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 23.7 และงบการเงินเฉพาะบริษัท 4,293.2
  ล้านบาทเพิ่มขึ้น 927.9 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 27.6 จากงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจาก

-   รายได้จากการขายสินค้าและบริการของบริษัทและรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 1,394.5 ล้านบาท
    หรือคิดเป็นร้อยละ 23.6 เนื่องมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นของทุกกลุ่มธุรกิจ
    เช่นกลุ่มธุรกิจที่ปรึกษาและวางระบบคอมพิวเตอร์ มียอดขายที่เพิ่มขึ้นจากโครงการติดตั้งเครื่อง
    ATM ของธนาคารออมสิน และกลุ่มธุรกิจโครงการไอที ที่มียอดขายเพิ่มขึ้นจากโครงการสกอ.
    และกลุ่มธุรกิจช่องทางการจำหน่ายที่มียอดขายเพิ่มขึ้นเช่นกันจากโครงการสพฐ.

-   รายได้จากการสนับสนุนการขายของ Suppliers เพิ่มขึ้น 33.3 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
    61.4 ในส่วนของบริษัทและรวมบริษัทย่อย ส่วนของงบเฉพาะกิจการนั้นเพิ่มขึ้นเช่นกัน 7.3
    ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 43.2 เป็นผลมาจากทำยอดสั่งซื้อได้ตามเป้าที่กำหนด

-   ดอกเบี้ยรับของบริษัทและรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อน 2.1 ล้านบาท
    หรือคิดเป็นร้อยละ 4.0 เป็นดอกเบี้ยที่ได้รับจากธุรกิจลิซซิ่งของบริษัท ลีช อิท จำกัด
    ซึ่งเป็นบริษัทย่อย

-   ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทฯตามวิธีส่วนได้เสียเพิ่มขึ้น 12.5
    ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 22.7 เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อน เป็นผลโดยตรงจากบริษัท
    ไอที ซิตี้ จำกัด(มหาชน) ซึ่งเป็นบริษัทฯ ร่วมโดยได้รับส่วนแบ่งกำไรในงวดนี้เป็นจำนวนเงิน
    67.6 ล้านบาท(ปี 2552 เป็นจำนวนเงิน 55.1 ล้านบาท)

-   วิเคราะห์โครงสร้างรายจ่าย

[TABLE]

  บริษัทและรวมบริษัทย่อยมีรายจ่ายรวมทั้งสิ้น 7,301.3 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 1,379.8
  ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 23.3 และงบการเงินเฉพาะส่วนของบริษัทฯ รายจ่ายเพิ่มขึ้น 867.4
  ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 26.6 จากงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจาก

1)  ต้นทุนจากการขายสินค้าและบริการของบริษัทและบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 1,293.1
    ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 24.8 และงบการเงินเฉพาะบริษัทเพิ่มขึ้น 804.1 ล้านบาท
    หรือคิดเป็นร้อยละ 28.1 ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นของทุกกลุ่มธุรกิจ

2)  ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของบริษัทและรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 86.7
    ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 12.4 และงบการเงินเฉพาะบริษัทเพิ่มขึ้น 63.3 ล้านบาท
    หรือเท่ากับร้อยละ 15.8
    ทั้งนี้เกิดจากค่าขนส่งสินค้าที่เพิ่มขึ้นในโครงการสพฐ.ซึ่งเป็นโครงการที่ต้องขนส่งสินค้าเพื่อส่งมอบเครื่องคอมพิวเตอร์ให้กับโรงเรียนในสังกัดสพฐ.ทั่วประเทศ

-   วิเคราะห์โครงสร้างกำไร

  ปี 2553
  นี้งบการเงินของบริษัทฯและรวมบริษัทย่อยมีกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคลคิดเป็นจำนวน
  259.2 ล้านบาทเพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน 67.5 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 35.2
  โดยมีภาระภาษีเงินได้นิติบุคคลในงวดนี้เป็นจำนวนเงิน 36.5
  ล้านบาทและงบการเงินเฉพาะกิจการจำนวน 16.8 ล้านบาทซึ่งคำนวณในอัตราร้อยละ 25
  ของกำไรสุทธิหลังจากบวกกลับค่าใช้จ่ายต่าง ๆ
  ที่สรรพากรไม่อนุญาตให้ถือเป็นรายจ่ายในการคำนวณภาษีและไม่รวมส่วนแบ่งกำไร(ขาดทุน)
  จากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย

1)  ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ

  รายได้จากการขายและบริการ

  --------------------------------- ------- ----- ---------- ---- ------- ----- ---------- ---- ------- ----- ---------- ----
                                    2553                          2552                          2551                     

                                    รายได้   %     กำไรขั้นต้น   %    รายได้   %     กำไรขั้นต้น   %    รายได้   %     กำไรขั้นต้น   %

  กลุ่มธุรกิจช่องทางจัดจำหน่าย (ITDSBU)    2,477   34    314        13   2,244   38    281        13   2,501   42    336        13

  กลุ่มที่ปรึกษาและการวางระบบคอมพิวเตอร์   1,717   24    311        18   1,294   22    241        19   1,296   22    307        24
  (SISBU)                                                                                                                

  กลุ่มธุรกิจโครงการไอที (ITPSBU)        1,203   16    79         7    868     15    62         7    969     16    59         6

  บริษัท เอซิส คอมพิวเตอร์ จำกัด          1,740   24    63         4    1,430   24    88         6    1,173   20    60         5

  บริษัท ลีซ อิท จำกัด                   155     2     9          6    61      1     2          3    -       -     -          -

  รวม                               7,292   100   776        11   5,897   100   674        11   5,939   100   762        12
  --------------------------------- ------- ----- ---------- ---- ------- ----- ---------- ---- ------- ----- ---------- ----

-   กลุ่มธุรกิจช่องทางการจัดจำหน่าย (IT Distribution Strategic Business Unit :
    ITDSBU)

  ในปีนี้กลุ่มธุรกิจช่องทางการจัดจำหน่ายมียอดขายสูงขึ้นจำนวน 233
  ล้านบาทเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน ทั้งนี้เป็นผลมาจากโครงการสพฐ
  ซึ่งบริษัทได้ทะยอยส่งมอบและรับรู้รายได้ต่อนื่องมาจากปลายปี 2552 มาจนถึงไตรมาสที่ 2
  ของปีนี้

-   กลุ่มที่ปรึกษาและการวางระบบคอมพิวเตอร์ (System Integration Strategic
    Business Unit : SISBU)

  กลุ่มธุรกิจที่ปรึกษาและการวางระบบคอมพิวเตอร์มีรายได้จากการขายสินค้าและบริการ
  เพิ่มขึ้นจำนวน 423 ล้านบาทเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน เนื่องจากหลาย
  ๆโครงการที่เป็นโครงการต่อเนื่องได้ดำเนินการติดตั้งเสร็จสามารถส่งมอบงานและรับรู้รายได้ในปีนี้
  และโครงการที่เกิดขึ้นในปี 2553 นี้ส่วนใหญ่เป็นโครงการซื้อขายพร้อมติดตั้ง ATM เท่านั้นไม่ได้
  Implement ให้กับลูกค้าจึงทำให้อัตรากำไรขั้นต้นของกลุ่มธุรกิจนี้ลดลงไปเล็กน้อย

-   กลุ่มธุรกิจโครงการไอที (IT Project Strategic Business Unit : ITPSBU)

  ในปีนี้กลุ่มธุรกิจโครงการไอทีมีรายได้จากการขายสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นจำนวน 335 ล้านบาท
  เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน
  ทั้งนี้เนื่องจากมีหลายโครงการได้ดำเนินการติดตั้งและส่งมอบงานเพื่อรับรู้รายได้ตามงวดงานที่ทำเสร็จ
  เช่น โครงการสกอ.
  ซึ่งเป็นโครงการระยะยาวมีการติดตั้งและทะยอยส่งมอบตามสัญญาและรับรู้รายได้ตามสัดส่วนงานที่ทำเสร็จแล้วประมาณ
  40% ของโครงการ

2)  การดำเนินการเทียบกับประมาณการ (กรณีในปีที่ผ่านมาบริษัทฯแสดงประมาณการในการยื่น
    Filing

  - ไม่มี –

(3) ฐานะการเงิน

1)  สินทรัพย์

-   วิเคราะห์โครงสร้างสินทรัพย์

[TABLE]

  บริษัทฯและรวมบริษัทย่อย มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 4,469.6 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 275.0
  ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 6.6 และงบการเงินเฉพาะส่วนของบริษัทฯ 2,670.6 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้น 104.1 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 4.1 จากปีก่อน เนื่องจาก

1)  สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทฯ และรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 140.2 ล้านบาท และ339.4
    ล้านบาท ทั้งนี้เนื่องมาจาก

-   ลูกหนี้การค้าของบริษัทและรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 256.9 ล้านบาทและ 441.3 ล้านบาท
    โดยบริษัทและรวมบริษัทย่อยมีระยะเวลาในการจัดเก็บหนี้เฉลี่ยในปี 2553 นี้อยู่ที่ 69 วันและ
    61 วันตามลำดับ
    โดยที่ลูกหนี้ในส่วนของกลุ่มธุรกิจช่องทางการจำหน่ายได้รับการป้องกันความเสี่ยงในหนี้สูญในอัตราร้อยละ
    90 ของสัญญาประกันภัยที่บริษัทฯ ทำไว้กับบริษัทประกันภัยแห่งหนึ่ง

-   สินค้าคงเหลือของบริษัท ฯ และรวมบริษัทย่อยลดลง 145.1 ล้านบาท และ 119.4
    ล้านบาททั้งนี้เนื่องจากมีบางโครงการได้ดำเนินการส่งมอบงานให้กับลูกค้าและรับรู้รายได้ตามสัดส่วนงานที่ทำเสร็จแล้ว
    สำหรับอัตราการหมุนเวียนสินค้าคงเหลือเฉพาะบริษัทและรวมบริษัทย่อยจะอยู่ที่ 86 วันและ 74
    วันตามลำดับ

2)  สินทรัพย์ถาวรที่ใช้ในการดำเนินงานของบริษัทฯ และรวมบริษัทย่อยลดลง 23.2 ล้านบาท และ
    40.8 ล้านบาท เนื่องจากทรัพย์สินเสื่อมสภาพตามอายุการใช้งาน

3)  เงินลงทุนระยะยาวอื่นลดลง 0.8
    ล้านบาทเนื่องจากเป็นการปรับด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทแห่งหนึ่ง

2. คุณภาพของสินทรัพย์

1.  สินทรัพย์

  บริษัทฯได้มีการตั้งสำรองเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ ดังนี้

  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------
  (หน่วย : ล้านบาท)                      2553        2552        2551

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น                     13.9        13.9        13.9

  สำรองเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุน           (8.4)       (7.7)       (8.1)

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น – สุทธิ               5.5         6.2         5.8
  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------

  บริษัทฯได้ตั้งสำรองค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนระยะยาวนี้โดยพิจารณาจากผลประกอบการและฐานะการเงินจากงบการเงินของบริษัทเหล่านั้นเป็นเกณฑ์

2.  ลูกหนี้

  ยอดค้างชำระของลูกหนี้การค้าแยกตามอายุหนี้คงค้างเปรียบเทียบได้ ดังนี้

+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| (หน่วย : ล้านบาท)     | งบ  |     |    |     | ง  |    |    |      |
|                     | การ |     |    |     | บก |    |    |      |
|                     | เงิน |     |    |     | าร |    |    |      |
|                     | รวม |     |    |     | เง |    |    |      |
|                     |     |     |    |     | ินเ |    |    |      |
|                     |     |     |    |     | ฉพ |    |    |      |
|                     |     |     |    |     | าะ |    |    |      |
|                     |     |     |    |     | บร |    |    |      |
|                     |     |     |    |     | ิษัท |    |    |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
|                     | ปี   |     | ปี  |     | ปี  |    | ปี  |      |
|                     | 2   |     | 25 |     | 25 |    | 25 |      |
|                     | 553 |     | 52 |     | 53 |    | 52 |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| ยังไม่ครบกำหนด        | 93  | 66  | 6  | 69  | 5  | 6  | 3  | 6    |
|                     | 6.9 | .4% | 68 | .5% | 52 | 0. | 54 | 1.3% |
|                     |     |     | .4 |     | .5 | 6% | .8 |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| ค้างชำระ             |     |     |    |     |    |    |    |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| น้อยกว่า 3 เดือน       | 37  | 26  | 2  | 24  | 2  | 3  | 1  | 3    |
|                     | 4.6 | .5% | 32 | .1% | 87 | 1. | 88 | 2.5% |
|                     |     |     | .0 |     | .4 | 5% | .0 |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| 3 – 6 เดือน          | 3   | 2   | 15 | 1   | 22 | 2. | 14 | 2.5% |
|                     | 0.2 | .1% | .9 | .7% | .6 | 5% | .3 |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| 6 – 12 เดือน         | 4   | 3   | 11 | 1   | 37 | 4. | 8  | 1.4% |
|                     | 4.9 | .2% | .7 | .2% | .1 | 1% | .2 |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| มากกว่า 12 เดือนขึ้นไป  | 2   | 1   | 34 | 3   | 11 | 1. | 13 | 2.3% |
|                     | 5.8 | .8% | .4 | .5% | .4 | 3% | .7 |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| รวมลูกหนี้การค้า        | 1   | 100 | 9  | 100 | 9  | 10 | 5  | 10   |
|                     | ,41 | .0% | 62 | .0% | 11 | 0. | 79 | 0.0% |
|                     | 2.4 |     | .4 |     | .0 | 0% | .0 |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| หัก :ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ | (35 | (2. | (1 | (2. | (1 | (2 | (  | (1   |
|                     | .9) | 5%) | 9. | 1%) | 8. | .0 | 9. | .7%) |
|                     |     |     | 9) |     | 5) | %) | 9) |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| ลูกหนี้การค้า-สุทธิ       | 1   | 97  | 9  | 97  | 8  | 9  | 5  | 9    |
|                     | ,37 | .5% | 42 | .9% | 92 | 8. | 69 | 8.3% |
|                     | 6.5 |     | .5 |     | .5 | 0% | .1 |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีนโยบายเคร่งครัดในการสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ บริษัทฯ
จะตั้งขึ้นโดยประมาณจากจำนวนหนี้ที่เกิดจากการเรียกเก็บเงินลูกหนี้ไม่ได้
ซึ่งอาศัยประสบการณ์ในการเรียกเก็บเงินในอดีตและตามสถานะปัจจุบันของลูกหนี้คงค้าง ณ
วันที่ในงบดุล

ในปี 2553 บริษัทฯ
ยังคงนโยบายดำเนินการป้องกันความเสี่ยงในหนี้สูญโดยเฉพาะอย่างยิ่งลูกหนี้ของกลุ่มธุรกิจช่องทางจำหน่าย
(ITDSBU) โดยได้ทำประกันความเสี่ยงในหนี้สูญกับบริษัทประกันภัยแห่งหนึ่งไว้ในอัตราร้อยละ 90
ของยอดหนี้ที่ค้างชำระตามวงเงินที่บริษัทฯได้ทำไว้ตามสัญญาประกันภัย

  3) สภาพคล่อง

1.  กระแสเงินสด

  กระแสเงินสดของบริษัทฯ เปรียบเทียบได้ ดังนี้

+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| (หน่วย : ล้านบาท)                | งบกา    |         | งบการ  |      |
|                                | รเงินรวม |         | เงินเฉพ |      |
|                                |         |         | าะบริษัท |      |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
|                                | 2553    | 2552    | 2553   | 2552 |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| กระ                            | (465.7) | (321.3) | (      | (22  |
| แสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน |         |         | 315.7) | 7.7) |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมลงทุน    | 60.9    | 16.4    | 66.2   | 52.8 |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 401.0   | 240.6   | 265.5  | 1    |
|                                |         |         |        | 13.2 |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| เงินส                           | (3.8)   | (64.3)  | 16.0   | (6   |
| ดและเงินฝากธนาคารสุทธิเพิ่มขึ้น(ลดลง) |         |         |        | 1.7) |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ   | 106.1   | 170.4   | 37.9   | 99.7 |
| วันต้นปี                          |         |         |        |      |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ   | 102.3   | 106.1   | 53.9   | 38.0 |
| วันสิ้นปี                          |         |         |        |      |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+

ในปี 2553 ธุรกิจของบริษัทฯยังคงมีการขยายตัว จะเห็นได้จากบริษัทฯ
และรวมบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดในรูปของกำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานเป็นจำนวนเงิน
120.8 ล้านบาทและ 218.2 ล้านบาท
เพื่อรองรับธุรกิจดังกล่าวบริษัทฯได้จัดหาเงินทุนในรูปของสินเชื่อจากสถาบันการเงินต่างๆ อาทิเช่น
เงินกู้เบิกเกินบัญชี เงินทุนหมุนเวียนระยะสั้น เงินกู้ยืมเพื่อโครงการระยะยาว (Project
Financing) รองรับการขยายตัวของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือเป็นหลัก
โดยปีนี้มีสินค้าคงเหลือลดลง 145.1 ล้านบาทสำหรับงบเฉพาะบริษัทและรวมบริษัทย่อย 119.4
ล้านบาท ลูกหนี้การค้าสุทธิเพิ่มขึ้น 256.9 ล้านบาทสำหรับงบเฉพาะบริษัทและรวมบริษัทย่อย 441.3
และลูกหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงินเรียกเก็บชำระได้ 70.3 ล้านบาทและ 92.5
ล้านบาทตามลำดับ ซึ่งทำให้สุทธิแล้วบริษัทฯ มีเงินสดและเงินฝากธนาคารสุทธิเพิ่มขึ้นในบริษัทฯ
และรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 53.9 ล้านบาทและ 102.3 ล้านบาทตามลำดับ

2.  อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

สภาพคล่องของปี 2553
มีความเพียงพอต่อการชำระหนี้สินระยะสั้นที่ครบกำหนดซึ่งไม่แตกต่างจากปีก่อนเลย
เนื่องจากเป็นผลจากการที่บริษัทฯให้ความสำคัญต่อการรักษาวินัยทางการเงิน
โดยพยายามจัดหาแหล่งเงินทุนให้เหมาะสมสอดคล้องกับความต้องการใช้เงินทุน (Matching
Fund) นั้น โดยหากเป็นการใช้เงินทุนในกลุ่มธุรกิจช่องทางจำหน่าย (ITDSBU)
แล้วก็จะใช้เงินทุนจากแหล่งเงินทุนระยะสั้นเท่านั้น
ในขณะที่การใช้เงินทุนของกลุ่มธุรกิจโครงการไอที และกลุ่มธุรกิจที่ปรึกษาและวางระบบคอมพิวเตอร์
จะใช้เงินทุนจากแหล่งเงินทุนโครงการซึ่งจะเหมาะสมสอดคล้องกับระยะเวลาของโครงการ

3.  รายจ่ายทุน

ในปี 2553 บริษัทฯ
ยังคงจะใช้จ่ายลงทุนในสินทรัพย์ที่มีไว้ให้เช่าเช่นเครื่องคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ขนาดใหญ่อย่างต่อเนื่อง
บริษัทฯ ต้องลงทุนในสินทรัพย์ดังกล่าวในเบื้องต้น
เนื่องจากพฤติกรรมการบริโภคของลูกค้าได้เปลี่ยนจากการซื้อขาดเองมาเป็นการเช่าและการโอนงานด้านไอที
(Outsourcing) ออกไปให้แก่ผู้ประกอบการ ซึ่งทำให้บริษัทฯ
ต้องลงทุนเพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว การลงทุนในสินทรัพย์ที่มีไว้ให้เช่าของ บริษัทฯ
จะลงทุนเฉพาะเมื่อ บริษัทฯ ได้งานนั้นแล้วเท่านั้น ในเวลาเดียวกัน บริษัทฯ
ก็มักจะให้สถาบันทางการเงินต่างๆ
ให้เข้ามาเป็นผู้สนับสนุนโดยตรงไม่ว่าจะเป็นการกู้ยืมในระยะยาวให้สอดคล้องเงื่อนเวลาเดียวกันเพื่อลดการใช้เงินทุนหมุนเวียนโดยตรงของบริษัทซึ่งมีวัตถุประสงค์หลักในการใช้จ่ายเพื่อซื้อสินค้ามาจำหน่ายและรองรับลูกหนี้ที่ขายเป็นเงินเชื่อของกลุ่มธุรกิจช่องทางการจัดจำหน่าย
(ITDSBU) เป็นหลักอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนดังกล่าว บริษัทฯ
ยึดแนวทางการแยกผลตอบแทนจากการประกอบการและผลตอบแทนจากเงินลงทุนออกจากกัน
โดยทุกสัญญาการให้บริการเช่าแก่ลูกค้าต้องมีอัตราผลตอบแทนเบื้องต้นเท่ากับการขายขาดโดยตรงให้แก่ลูกค้า
ส่วนผลตอบแทนจากการลงทุนที่เหลือต้องพอเพียงกับภาระต้นทุนทางการเงินตลอดสัญญาเช่า

4)  แหล่งที่มาของเงินทุน

    1.  ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

+-----------------------------+---------+--------+-------+------------+
|                             | งบกา    |        | งบ    |            |
|                             | รเงินรวม |        | การเง |            |
|                             |         |        | ินเฉพา |            |
|                             |         |        | ะบริษัท |            |
+-----------------------------+---------+--------+-------+------------+
|                             | 2553    | 2552   | 2553  | 2552       |
+-----------------------------+---------+--------+-------+------------+
| อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวม   | 0.66    | 0.66   | 0.60  | 0.60       |
| (เท่า)                       |         |        |       |            |
+-----------------------------+---------+--------+-------+------------+
| อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | 1.98    | 1.98   | 1.50  | 1.53       |
| (เท่า)                       |         |        |       |            |
+-----------------------------+---------+--------+-------+------------+

ในปีนี้ โครงสร้างเงินทุนของบริษัทฯ
เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับงวดสิ้นปีก่อนเนื่องจากบริษัทต้องเตรียมสำรองเงินทุนไว้สำหรับโครงการใหญ่ที่เข้ามาช่วงปลายปี
โดยบริษัทฯ ได้ใช้แหล่งเงินทุนในรูปของหนี้สินคิดเป็นร้อยละ 60
ของสินทรัพย์รวมเฉพาะงบของบริษัทฯและร้อยละ 66 ของสินทรัพย์เมื่อรวมงบของบริษัทย่อย
ส่วนที่เหลือบริษัทฯยังคงใช้แหล่งเงินทุนจากผู้ถือหุ้นโดยตรง
โดยใช้แหล่งเงินทุนในรูปของหนี้สินสูงกว่าแหล่งเงินทุนจากผู้ถือหุ้นคิดเป็น 1.53
เท่าเฉพาะงบของบริษัทฯและคิดเป็น 1.98 เมื่อรวมงบของบริษัทย่อย
อย่างไรก็ตามบริษัทฯยังคงนโยบายให้สถาบันการเงินเป็นผู้รับผิดชอบในการให้การสนับสนุนทางการเงินในโครงการ(Project
Financing)
ต่างๆแทนบริษัทฯโดยจะโอนสิทธิการรับชำระเงินของลูกหนี้ให้แก่สถาบันการเงินเป็นหลักประกันเพื่อลดแรงกดดันการใช้เงินทุนจากผู้ถือหุ้นโดยตรง

2.  สาเหตุของการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น

วิเคราะห์โครงสร้างส่วนของผู้ถือหุ้น 

-   วิเคราะห์โครงสร้างส่วนของผู้ถือหุ้น

[TABLE]

  ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ และบริษัทย่อย มีจำนวนรวมทั้งสิ้น 1,500.8 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 92.8
  ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 6.6 จากสิ้นปีก่อน เนื่องจากบริษัทฯ
  มีส่วนเกินมูลค่าหุ้นของบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น 8.0 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 10.0
  และมีกำไรสะสมเพิ่มขึ้น 84.8 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 18.2
  ซึ่งเป็นผลมาจากการดำเนินงานประจำปี 2553 เอง

1.  หนี้สิน

-   วิเคราะห์โครงสร้างหนี้สิน

  --------------- ------------- -------- --------- -------- ------------- ------- ------------------- -------- --------- -------- ------------- --------
  (หน่วย : ล้านบาท) งบการเงินรวม                                                     งบการเงินเฉพาะบริษัท                                             

                  31 ธันวาคม              31 ธันวาคม          เพิ่มขึ้น(ลดลง)           31 ธันวาคม 2553               31 ธันวาคม          เพิ่มขึ้น(ลดลง)   
                  2553                   2552                                                                  2552                             

  หนี้สินหมุนเวียน     2,941.4       99.1%    2,756.9   98.9%    184.5         6.7%    1,601.8             100.0%   1,539.8   99.3%    62.0          4.0%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน   27.4          0.9%     29.7      1.1%     -2.3          -7.7%   0.1                 0.0%     11.3      0.7%     -11.2         -99.1%

  รวมหนี้สิน         2,968.8       100.0%   2,786.6   100.0%   182.2         6.5%    1,601.9             100.0%   1,551.1   100.0%   50.8          3.3%
  --------------- ------------- -------- --------- -------- ------------- ------- ------------------- -------- --------- -------- ------------- --------

  บริษัทและรวมบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 2,968.8 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 182.2
  ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 6.5 และส่วนของงบการเงินเฉพาะบริษัท เป็นเงิน 1,601.9
  ล้านบาทเพิ่มขึ้น 50.8 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 3.3 จากสิ้นปีก่อนเนื่องจาก

1.  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารของบริษัทฯ และรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น
    389.6 ล้านบาทและ 688.3
    ล้านบาทตามลำดับเนื่องจากในปีนี้มีโครงการใหญ่เข้ามาหลายโครงการ
    บริษัทจึงจำเป็นต้องใช้วงเงินกู้ยืม Project Finance เพื่อนำมาสนับสนุนโครงการ
    ทั้งนี้เพื่อเป็นการลดการใช้เงินทุนหมุนเวียนโดยตรงของบริษัท

2.  เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทลดลงจากงวดปีก่อน 227.4 ล้านบาทและเฉพาะบริษัทลดลง 66.1 ล้านบาท
    เนื่องจากมีการจ่ายชำระคืนตามสัญญา

3.  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องของบริษัทฯและรวมบริษัทย่อยลดลง 224.9
    ล้านบาท และเฉพาะกิจการลดลง 241.1 ล้านบาทตามลำดับ
    เป็นผลมาจากการจ่ายชำระหนี้ได้ตามกำหนด โดย บริษัทฯมีระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยอยู่ที่ 47
    วันและรวมบริษัทย่อย 43 วัน ตามลำดับ

4.  หนี้สินหมุนเวียนอื่นของบริษัทฯลดลง 66.8 ล้านบาทและรวมบริษัทย่อยลดลง 46.1
    ล้านบาทตามลำดับ
    เนื่องจากเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าโครงการหนึ่งซึ่งเป็นโครงการระยะยาวสามารถส่งมอบงานและรับรู้รายได้ตามสัดส่วนของงานที่ทำเสร็จ

  5. เงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคาร-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี ของบริษัทฯ
  และรวมบริษัทย่อยลดลง 10.9 ล้านบาท และ 10.0 ล้านบาทตามลำดับ
  เนื่องจากเป็นการชำระหนี้ได้ตามสัญญาเงินกู้เพื่อโครงการ
  ซึ่งเงินกู้ยืมระยะยาวดังกล่าวนี้บริษัทฯได้กู้ยืมจากธนาคารและสถาบันการเงินเพื่อนำมาใช้ในโครงการให้บริการระยะยาว
  (Long term services project) ต่าง ๆ
  แก่ลูกค้าของกลุ่มธุรกิจโครงการไอทีและกลุ่มธุรกิจที่ปรึกษาและวางระบบคอมพิวเตอร์
  โดยที่บริษัทฯได้โอนสิทธิการรับเงินให้แก่ธนาคารไว้เป็นหลักประกัน

-   ภาระหนี้สินที่มีต่อธนาคารและสถาบันการเงิน

+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| รายการ      | ยอด    | ระยะเวล   | อัตรา   | หลักประกัน | ข้อจำกัดภา    |
|             | คงเหลือ | าครบกำหนด | ดอกเบี้ย |          | ยใต้สัญญาเงินกู้ |
|             | (บาท)  |           |        |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| 1.เ         | None   | ภายในปี    | MOR    | 1.จด     | 1.          |
| งินเบิกเกินบัญชี |        | 2553      |        | จำนองที่ดิน | ไม่จดจำนองทร |
|             |        |           |        | และอาคาร | ัพย์สินให้ผู้อื่นอีก |
|             |        |           |        | (ตามสัญญ  |             |
|             |        |           |        | าวงเงินสิน | 2.รักษาอ     |
|             |        |           |        | เชื่อลงวันที่ | ัตราส่วนหนี้สินจ |
|             |        |           |        | 15       | ากสถาบันการเ |
|             |        |           |        | /02/2553 | งิน(Gearing) |
|             |        |           |        | ธนา      |             |
|             |        |           |        | คารได้ยกเ | ต่อทุนที่ 2.5   |
|             |        |           |        | ลิกการให้บ | เท่า         |
|             |        |           |        | ริษัทค้ำประ |             |
|             |        |           |        | กันวงเงินส |             |
|             |        |           |        | ินเชื่อระยะ |             |
|             |        |           |        | สั้นด้วยที่ดิน |             |
|             |        |           |        | และสิ่งปลูก |             |
|             |        |           |        | สร้างแล้ว) |             |
|             |        |           |        |          |             |
|             |        |           |        | 2.โอ     |             |
|             |        |           |        | นสิทธิการเ |             |
|             |        |           |        | รียกร้องกา |             |
|             |        |           |        | รรับเงินจา |             |
|             |        |           |        | กขายสินค้า |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| 2.เงินกู้ระยะ  | 919,0  | ภายในปี    | 5.00%  |          |             |
| สั้นจากธนาคาร | 00,000 | 2553      | ถึง     |          |             |
|             |        |           | 6.75%  |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| 3.เงินกู้ระยะย | 4,4    | ธันวาคม    | MLR    | โอ       | ไม่มี         |
| าวจากธนาคาร | 00,000 | 2554 ชำระ | -0.75% | นสิทธิการเ |             |
| วงเงิน 14    |        | คืนเป็นราย  |        | รียกร้องกา |             |
| ล้านบาท      |        | 4 เดือน    |        | รรับเงินจา |             |
|             |        | งวดละ     |        | กสัญญาเช่า |             |
|             |        |           |        |          |             |
|             |        | 1,600,000 |        |          |             |
|             |        | บาท       |        |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| 4.เงินกู้ระยะย | 7,1    | มกราคม    | MLR    | โอ       | ไม่มี         |
| าวจากธนาคาร | 20,000 | 2555      | -0.75% | นสิทธิการเ |             |
| วงเงิน 20    |        | ชำร       |        | รียกร้องกา |             |
| ล้านบาท      |        | ะคืนทุกเดือน |        | รรับเงินจา |             |
|             |        | งวดละ     |        | กสัญญาเช่า |             |
|             |        | 560,000   |        |          |             |
|             |        | บาท       |        |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| 5.เงินกู้ระยะย | None   | มกราคม    | MLR    | โอ       | ไม่มี         |
| าวจากธนาคาร |        | 2554      | -0.75% | นสิทธิการเ |             |
| วงเงิน 14    |        | ชำร       |        | รียกร้องกา |             |
| ล้านบาท      |        | ะคืนทุกเดือน |        | รรับเงินจา |             |
|             |        | งวดละ     |        | กสัญญาเช่า |             |
|             |        | 400,000   |        |          |             |
|             |        | บาท       |        |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+

(4) ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงิน

  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่มีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต
  ขึ้นอยู่กับการปรับตัวของบริษัทฯ
  เพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงอันเกิดจากภาวะการแข่งขันสูงในอุตสาหกรรมนี้
  โดยเฉพาะอย่างยิ่งในธุรกิจช่องทางจำหน่าย (IT Distribution)
  ซึ่งเป็นแหล่งรายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทฯที่มีแนวโน้มกำไรขั้นต้นแคบลง
  การแข่งขันด้านราคาเป็นปัจจัยสำคัญอย่างมากในการดำเนินธุรกิจ
  ดังนั้นหากผู้ประกอบการรายใดไม่สามารถบริหารจัดการให้มีสินค้าหลากหลายมากพอ ( Product
  mixed) ที่จะกระจายกำไรขั้นต้นในท้ายสุดเฉลี่ยให้มากพอที่จะดำเนินการต่อไปแล้ว
  ก็จะประสบปัญหาในอนาคตได้

  มาตรการรองรับ

  1. บริษัทฯปรับตัวโดยการสร้างทางเลือกให้มีสินค้าหลากหลายมากพอ(Product mixed)
  ที่จะกระจายกำไรขั้นต้นในท้ายสุดเฉลี่ยไม่ต่ำกว่าร้อยละ 8
  โดยหากพบว่าสินค้าตัวใดมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำเกินไปมากก็จะหยุดการทำตลาดในสินค้าตัวนั้นเพื่อลดความกดดันในการต้องหาแหล่งเงินทุนมาสนับสนุน
  อีกทั้งลดภาระค่าใช้จ่ายที่อาจจะเกิดขึ้นจากการต้องสำรองสินค้าที่มีแนวโน้มล้าสมัยได้ง่ายของธุรกิจไอที
  ในขณะเดียวกันบริษัทฯ
  ก็จะเร่งเสริมหาสินค้าใหม่ๆที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงเข้ามาทดแทนโดยเฉพาะอย่างยิ่งผลิตภัณฑ์ภายใต้สัญญาลักษณ์
  “SVOA” ไม่ว่าจะเป็นคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลเอสวีโอเอ, คอมพิวเตอร์โน้ตบุ๊กเอสวีโอเอ หรือ
  เป็นต้น
  ทำให้บริษัทฯสามารถบริหารต้นทุนสินค้าได้ค่อนข้างยืดหยุ่นกว่าสินค้าอื่นที่บริษัทฯเป็นเพียงตัวแทนจำหน่าย

  2.
  บริษัทฯปรับตัวเข้าสู่ธุรกิจบริการให้มากพอเพื่อลดการพึ่งพิงรายได้จากการขายที่มีแนวโน้มกำไรขั้นต้นต่ำลงทุกขณะ
  โดยที่ธุรกิจบริการนี้สามารถสร้างกำไรให้บริษัทฯได้สูงเนื่องจากบริษัทฯไม่ต้องมีต้นทุนในการบริหารสินค้าคงคลังอีกทั้งด้วยลักษณะที่เฉพาะของการให้บริการที่ผู้บริโภคมีความต้องการในบริการเฉพาะจึงไม่มีแรงกดดันในปัจจัยด้านราคาในการแข่งขันมากเกินไป