ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สรุปรายงานผู้สอบบัญชี

งบการเงินปี 2552 ตรวจสอบโดยนายสุชาติ พานิชย์เจริญ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4475
ซึ่งผู้สอบบัญชีเป็นผู้ตรวจงบการเงินทั้งของบริษัทและบริษัทย่อยแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ
แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

งบการเงินปี 2553 ตรวจสอบโดยนายสุชาติ พานิชย์เจริญ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4475
ซึ่งผู้สอบบัญชีเป็นผู้ตรวจงบการเงินทั้งของบริษัทและบริษัทย่อยแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ
แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

งบการเงินปี 2554 ตรวจสอบโดยนางสาวฐิตตราพร กลิ่นเกลา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3726
ซึ่งผู้สอบบัญชีเป็นผู้ตรวจงบการเงินทั้งของบริษัทและบริษัทย่อยแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ
แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ผลการดำเนินงาน

หน่วย : ล้านบาท

  ------------------------------------- ----------- ----------- ------------
  งบกำไรขาดทุน                           2552        2553        2554

  รายได้จากการขาย                        118.84      473.41      1,194.99

  ต้นทุนขาย                               130.77      388.65      1,017.31

  กำไร(ขาดทุน) ขั้นต้น                      (11.93)     84.76       177.68

  รายได้จากการดำเนินงานอื่น                 2.84        1.35        4.49

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร               (29.89)     (61.77)     (108.63)

  โอนกลับ(ขาดทุน)ค่าเผื่อการด้อยค่าสินทรัพย์      -           -           12.28

  โอนกลับ(ขาดทุน)จากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ   2.70        10.07       -

  ค่าตอบแทนกรรมการ                       (5.98)      (6.01)      (5.70)

  ดอกเบี้ยจ่าย                             (0.27)      (0.13)      (1.52)

  ภาษีเงินได้                              -           -           -

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ ของการดำเนินงานต่อเนื่อง (42.53)     28.27       78.60

  กำไร(ขาดทุน) สุทธิ ของการดำเนินงานที่ยกเลิก  (16.51)     (2.04)      7.89

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                      (59.04)     26.23       86.49

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย     -           -           -

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิส่วนของบริษัทใหญ่         (59.04)     26.23       86.49

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน          (0.081)     0.035       0.102

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ ต่อหุ้นปรับลด            (0.069)     0.031       0.082
  ------------------------------------- ----------- ----------- ------------

ฐานะการเงิน

หน่วย : ล้านบาท

  ---------------------------------------- -------- --------- -------- --------- -------- ---------
  งบดุล                                     2552     %         2553     %         2554     %

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด               59.60    15.93%    35.05    7.85%     48.88    5.43%

  เงินลงทุนระยะสั้น                            -        -         -        -         -        -

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน-สุทธิ   7.33     1.96%     3.81     0.85%     3.65     0.40%

  ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-กิจการอื่น-สุทธิ          39.79    10.63%    94.50    21.15%    211.65   23.53%

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                         81.07    21.66%    124.59   27.89%    385.96   42.90%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                          37.29    9.96%     45.22    10.13%    33.06    3.68%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                         225.08   60.14%    303.17   67.87%    683.20   75.94%

  เงินลงทุนที่ติดภาระค้ำประกัน                    0.84     0.22%     0.84     0.19%     65.84    7.32%

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ                  145.06   38.76%    138.63   31.03%    147.44   16.39%

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                      0.78     0.21%     1.57     0.35%     2.14     0.24%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                        2.49     0.67%     2.50     0.56%     1.02     0.11%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                       149.17   39.86%    143.54   32.13%    216.44   24.06%

  รวมสินทรัพย์                                374.25   100.00%   446.71   100.00%   899.64   100.00%
  ---------------------------------------- -------- --------- -------- --------- -------- ---------

ฐานะการเงิน (ต่อ)

หน่วย : ล้านบาท

  ------------------------------------ ---------- ----------- -------- --------- -------- ---------
  หนี้สิน                                 2552       %           2553     %         2554     %

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน           -          -           -        -         124.91   13.88%

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                 16.38      4.38%       33.85    7.58%     120.86   13.43%

  ส่วนของหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดภายในหนึ่งปี   0.91       0.24%       0.89     0.20%     0.58     0.06%

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                        2.95       0.79%       5.63     1.26%     15.13    1.68%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                       20.24      5.41%       40.37    9.04%     261.49   29.07%

  ส่วนของหนี้สินระยะยาว                    1.47       0.39%       0.58     0.13%     -        -

  สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน       -          -           -        -         0.59     0.07%

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                     1.47       0.39%       0.58     0.13%     0.59     0.07%

  รวมหนี้สิน                              21.71      5.80%       40.95    9.17%     262.07   29.13%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                             

  ทุนจดทะเบียน                           1,200.00   309.66%     600.00   134.32%   726.50   80.75%

  ทุนชำระแล้ว                            732.83     195.82%     366.98   82.15%    452.44   50.29%

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                         -          -           -        -         76.89    8.55%

  เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น                      -          -           25.87    5.79%     8.83     0.98%

  กำไร(ขาด)ทุนสะสม                      (380.29)   (101.61%)   12.91    2.89%     99.41    11.05%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                352.54     94.20%      405.76   90.83%    637.57   70.87%

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                    -          -           -        -         -        -

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                       352.54     94.20%      405.76   90.83%    637.57   70.87%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                374.25     100.00%     446.71   100.00%   899.64   100.00%
  ------------------------------------ ---------- ----------- -------- --------- -------- ---------

งบกระแสเงินสด

  หน่วย : ล้านบาท

  ------------------------------------------ --------- --------- ----------
                                             2552      2553      2554

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน    (55.19)   (42.73)   (182.41)

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน        42.35     (7.89)    (73.09)

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน     (0.58)    26.07     269.33

  กระแสเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) ในระหว่างงวด สุทธิ     (13.41)   (24.55)   (13.83)
  ------------------------------------------ --------- --------- ----------

อัตราส่วนทางการเงิน

  ------------------------------------ -------- --------- --------- --------
                                       หน่วย     2552      2553      2554

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                   

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                      เท่า      11.13     7.51      2.61

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                เท่า      5.28      3.30      1.01

  อัตราหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                 เท่า      2.01      7.05      7.81

  ระยะเวลาจัดเก็บหนี้เฉลี่ย                  วัน       181.53    51.77     46.76

  อัตราหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                เท่า      2.27      3.78      3.99

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                  วัน       161.07    96.57     91.59

  อัตราหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า                เท่า      9.47      15.47     13.15

  ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย                   วัน       38.55     23.59     27.75

  Cash Conversion Cycle                วัน       304.06    124.75    110.59

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                  

  อัตรากำไร (ขาดทุน) ขั้นต้น                ร้อยละ    (10.04)   17.90     14.87

  อัตรากำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน      ร้อยละ    (35.56)   6.00      6.70

  อัตรากำไร (ขาดทุน) สุทธิ                 ร้อยละ    (49.68)   5.54      7.24

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                    เท่า      (16.75)   6.46      13.56

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพการดำเนินงาน                                    

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                เท่า      (15.78)   5.87      9.61

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร            เท่า      (40.70)   18.92     58.66

  อัตราหมุนของสินทรัพย์                     เท่า      0.82      3.42      8.10

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                     

  อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวม               เท่า      0.06      0.09      0.29

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น             เท่า      0.06      0.10      0.41

  มูลค่าต่อหุ้น                                                           

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน         บาท/หุ้น   (0.08)    0.04      0.10

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ ต่อหุ้นปรับลด           บาท/หุ้น   (0.07)    0.03      0.08

  มูลค่าตามบัญชีสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน             บาท/หุ้น   0.48      0.55      0.76

  มูลค่าตามบัญชีสุทธิต่อหุ้นปรับลด               บาท/หุ้น   0.41      0.48      0.60
  ------------------------------------ -------- --------- --------- --------

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2552 บริษัทฯมีผลขาดทุนสุทธิประจำปี (59.04) ล้านบาท
โดยแบ่งเป็นผลขาดทุนสุทธิจากธุรกิจที่ยกเลิกกว่า (16.51) ล้านบาท
และเป็นผลขาดทุนสุทธิจากธุรกิจที่ดำเนินอยู่ ซึ่งเหลืออยู่เพียงธุรกิจเดียว คือ การจำหน่ายถ่านหิน
(42.53) ล้านบาท โดยเป็นผลขาดทุน เนื่องจากเป็นการขายวัตถุดิบที่มีต้นทุนสูง
ซึ่งเป็นวัตถุดิบที่ซื้อมาตั้งแต่ปี 2551 และต้นปี 2552
ดังจะเห็นได้จากการบันทึกการตั้งสำรองค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ 12.76 ล้านบาทในปี
2551 แต่อย่างไรก็ดี ในปี 2552 บริษัทฯได้มีการลดลงของค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือลงจาก
12.76 ล้านบาท เหลือ 10.06 ล้านบาท เนื่องจากมีการจำหน่ายสินค้าที่ได้ตั้งสำรองไว้ได้
และสินค้าคงเหลือที่บริษัทฯมีอยู่นั้นส่วนใหญ่มีราคาที่ใกล้เคียงกับราคาตลาดที่คาดว่าจะขายได้

ในปี 2553 บริษัทฯมีกำไรสุทธิประจำปี 26.23 ล้านบาท โดยแบ่งเป็นค่าใช้จ่ายจากธุรกิจที่ยกเลิก
(2.04) ล้านบาท ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายฝ่ายกฏหมายจากคดีธุรกิจที่ยกเลิก
และเป็นกำไรสุทธิจากธุรกิจที่ดำเนินต่อเนื่อง คือ ธุรกิจการจำหน่ายถ่านหิน 28.27 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิต่อยอดขายร้อยละ 5.97 เนื่องจากตลอดปี 2553
บริษัทฯมียอดขายที่เติบโตขึ้นเป็นลำดับจากกลุ่มลูกค้าเดิมที่สั่งสินค้าอย่างต่อเนื่อง
และกลุ่มลูกค้าใหม่ที่ให้ความสนใจในการสั่งซื้อของจากบริษัทฯ โดยมียอดขายถ่านหินตลอดทั้งปี 2553
จำนวน 473.41 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2552 ที่มียอดขาย 118.84 ล้านบาท เนื่องจากในปี
2552 บริษัทฯได้สร้างโรงงานคัดแยกถ่านหินเสร็จในปลายไตรมาส 3/2552

ในปี 2554 บริษัทฯมีกำไรสุทธิประจำปี 86.49 ล้านบาท โดยแบ่งเป็นกำไรสุทธิจากธุรกิจที่ยกเลิก
7.89 ล้านบาท
ซึ่งเป็นรายได้จากการที่บริษัทฯชนะคดีความที่ฟ้องร้องบริษัทผู้ให้เช่าเรือรายหนึ่งที่ประเทศสิงคโปร์
และเป็นกำไรสุทธิจากธุรกิจที่ดำเนินต่อเนื่อง คือ ธุรกิจการจำหน่ายถ่านหิน 78.60 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิต่อยอดขายร้อยละ 6.58 เนื่องจากตลอดปี 2554
บริษัทฯมียอดขายที่เติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยมียอดขายถ่านหินตลอดทั้งปี 2554 จำนวน1,194.99
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 152.42 จากปี 2553 ที่มียอดขาย 473.41 ล้านบาท
เนื่องจากใน ปี 2554
บริษัทฯสามารถขยายฐานลูกค้าได้เพิ่มขึ้นจากการเปิดฐานการผลิตและขายถ่านหินแห่งใหม่

 

ยอดขายและรายได้อื่น

หน่วย : ล้านบาท

  ------------------------ ---------- --------- -------- -------- -------- -------- ---------- --------
  ประเภทธุรกิจ               ดำเนินการ   % การถือหุ้น 2552     %        2553     %        2554       %

                           โดย        โดย TCC                                                   

  ธุรกิจถ่านหิน                                                                                     

  - จำหน่ายถ่านหิน            TCC        100.00%   118.84   69.9%    473.41   100.0%   1,194.99   100.0%

  - บริการขนส่งโดยเรือเดินทะเล TCC        100.00%   51.26    30.1%    -        0.0%     -          0.0%
  *                                                                                            

  รวม                                           170.10   100.0%   473.41   100.0%   1,194.99   100.0%
  ------------------------ ---------- --------- -------- -------- -------- -------- ---------- --------

*ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 4/2552 เมื่อวันที่ 13 สิงหาคม 2552
ได้อนุมัติยกเลิกสายงานธุรกิจบริการขนส่งโดยเรือเดินทะเล

ในปี 2552 บริษัทฯมีรายได้จากการขายและบริการรวม 170.10 ล้านบาท
แบ่งเป็นรายได้จากธุรกิจที่ยกเลิกระหว่างปี คือ ธุรกิจบริการขนส่งโดยเรือเดินทะเล 51.26
ล้านบาท และเป็นรายได้จากการขายถ่านหิน 118.84 ล้านบาท
ซึ่งเป็นธุรกิจหลักที่ดำเนินงานอยู่ในปัจจุบัน ซึ่งรายได้จากการขายถ่านหินดังกล่าวนี้
บริษัทฯได้เริ่มมียอดการขายที่ต่อเนื่องตั้งแต่ช่วงกลางของไตรมาส 3/2552 เป็นต้นไป
เนื่องจากบริษัทฯได้ก่อสร้าง
และเริ่มใช้โรงงานคัดแยกและจัดเก็บถ่านหินได้อย่างสมบูรณ์ในช่วงเวลาดังกล่าว
โดยเฉพาะในไตรมาส 4/2552 บริษัทฯมียอดรายได้จากการขายถ่านหิน 73.60 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 61.93 ของรายได้จากการขายถ่านหินทั้งปี

ในปี 2553 และ ปี 2554 บริษัทฯมีรายได้จากการขาย 473.41 ล้านบาท และ 1,194.99
ล้านบาท ตามลำดับ หรือ คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 152.42
โดยเป็นรายได้จากการขายถ่านหินเพียงอย่างเดียว ซึ่งเป็นธุรกิจหลักที่ดำเนินงานอยู่ในปัจจุบัน
และมิได้มียอดรายได้จากการดำเนินกิจการในลักษณะธุรกิจประเภทอื่นแต่อย่างใด

ความสามารถในการทำกำไรขั้นต้น (แบ่งตามสายธุรกิจ)

  ------------------------ ---------- --------- ---------- -------- --------- ---------- ---------
                                      2552                 2553               2554       

                                      ล้านบาท    %          ล้านบาท   %         ล้านบาท     %

  บริการขนส่งโดยเรือเดินทะเล * ขาย        51.26     100.00%    -        -         -          -

                           ต้นทุนขาย    75.85     147.97%    -        -         -          -

                           กำไร       (24.59)   (47.97%)   -        -         -          -
                           (ขาดทุน)                                                       
                           ขั้นต้น                                                          

  จำหน่ายถ่านหิน              ขาย        118.84    100.00%    473.41   100.00%   1,194.99   100.00%

                           ต้นทุนขาย    130.77    110.04%    388.65   82.10%    1,017.31   85.13%

                           กำไร       (11.93)   (10.04%)   84.76    17.90%    177.68     14.87%
                           (ขาดทุน)                                                       
                           ขั้นต้น                                                          

  รวม                      ขาย        170.10    100.00%    473.41   100.00%   1194.99    100.00%

                           ต้นทุนขาย    206.62    121.47%    388.65   82.10%    1,017.31   85.13%

                           กำไร       (36.52)   (21.47%)   84.76    17.90%    177.68     14.87%
                           (ขาดทุน)                                                       
                           ขั้นต้น                                                          
  ------------------------ ---------- --------- ---------- -------- --------- ---------- ---------

สายธุรกิจการให้บริการขนส่งสินค้าโดยเรือเดินทะเล บริษัทฯได้เริ่มดำเนินการในปี 2551
เป็นต้นมา และในปี 2552 บริษัทฯมีผลขาดทุนขั้นต้น 24.59 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 47.97
เมื่อเทียบกับยอดขาย และเนื่องจากมีผลขาดทุนขั้นต้นอย่างต่อเนื่อง
บริษัทฯจึงได้ทำการยกเลิกสายงานธุรกิจบริการขนส่งโดยเรือเดินทะเล
ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 4/2552 เมื่อวันที่ 13 สิงหาคม 2552
และบริษัทฯไม่มีรายได้จากสายธุรกิจการให้บริการขนส่งสินค้าโดยเรือเดินทะเลในปีต่อๆไป
แต่อย่างใด

สายการจำหน่ายถ่านหิน บริษัทฯได้เริ่มดำเนินการในปี 2551 เช่นกัน โดยบริษัทฯได้เริ่มลงทุน
และดำเนินธุรกิจถ่านหินในในปี 2551 เป็นต้นมา และในช่วงต้นปี 2552
เป็นช่วงที่ราคาน้ำมันโลกมีความผันผวนมาก และทำให้ต้นทุนสินค้าที่ซื้อเข้ามามีต้นทุนที่สูง
จึงส่งผลให้มูลค่าต้นทุนการขายที่เกิดขึ้นในปี 2552 มีผลขาดทุนขั้นต้น 11.93 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 10.04 เมื่อเทียบกับยอดขายถ่านหิน อย่างไรก็ดี ในปี 2553
บริษัทฯได้ทำการจัดซื้อถ่านหินจากผู้จำหน่ายเพิ่มขึ้นจาก 1-2 รายเป็น 3-4
รายทำให้บริษัทฯมีอำนาจในการต่อรองมากขึ้น
ทำให้สามารถสั่งซื้อถ่านหินได้ในราคาที่เหมาะสมต่อการแข่งขันมากขึ้น
รวมทั้งราคาถ่านหินในตลาดโลกมีแนวโน้มการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเช่นกัน
จากความสามารถในการต่อรองและควบคุมต้นทุนการสั่งซื้อได้มากขึ้นและมีราคาขายที่สามารถปรับตัวเพิ่มขึ้นได้อย่างต่อเนื่องตามปัจจัยของตลาดโลก
ส่งผลให้บริษัทฯมีผลประกอบการในสายธุรกิจการจำหน่ายถ่านหินที่ดีขึ้นโดยมีอัตรากำไรขั้นต้นในปี
2553 เฉลี่ยร้อยละ 17.9

ในปี 2554 บริษัทฯมียอดขาย 1,194.99 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ที่มียอดขาย 473.41
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราการเพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ 152.42 อย่างไรก็ดี
บริษัทฯมีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากร้อยละ 17.90 ในปี 2553 เป็นร้อยละ 14.87 ในปี 2554
เนื่องจากมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นของค่าขนส่งภายในประเทศ

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2552 บริษัทฯมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 29.89 ล้านบาท ซึ่งลดลงกว่าปี 2551
ซึ่งมีมูลค่า 65.65 ล้านบาท หรือเป็นการลดลงกว่า 35.76 ล้านบาท
โดยมีปัจจัยหลักจากการลดลงของการกลับรายการสำรองการขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้ากว่า
15.46 ล้านบาทในปี 2552

ในปี 2553 บริษัทฯมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 61.77 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2552
ซึ่งมีมูลค่า 29.89 ล้านบาท หรือเป็นการเพิ่มขึ้น 31.88 ล้านบาท
โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายที่เพิ่มขึ้น 28.55 ล้านบาท
จากการเติบโตของยอดขายในปี 2553 จำนวน 473.41 ล้านบาท โดยในปี 2552 มียอดขาย
118.84 ล้านบาท

ในปี 2554 บริษัทฯมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 108.63 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2553
ซึ่งมีมูลค่า 61.77 ล้านบาท หรือเป็นการเพิ่มขึ้น 46.86 ล้านบาท
โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของมีค่าใช้จ่ายในการขายที่เพิ่มขึ้น 41.35 ล้านบาท
จากการเติบโตของยอดขายในปี 2553 จำนวน 1,194.99 ล้านบาท โดยในปี 2553 มียอดขาย
473.41 ล้านบาท

ทั้งนี้หากเทียบค่าใช้จ่ายต่อยอดขาย พบว่าในปี 2554 บริษัทฯมีอัตราส่วนดังกล่าวร้อยละ 9.09
ซึ่งลดลงจากปี 2553 ที่มีอัตราส่วนดังกล่าวร้อยละ 13.05 เนื่องจากในปี 2554
มีการปรับเปลี่ยนวิธีการบริหารจัดการให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมในปี 2552 มีมูลค่าทั้งสิ้น 374.25 ล้านบาท ลดลงจาก 432.68 ล้านบาทในปี 2551
ประมาณ 58.43 ล้านบาทโดยเป็นการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียน 138.10 ล้านบาท
และเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน 79.67 ล้านบาท
เนื่องจากเป็นการนำเงินไปใช้ในการก่อสร้างโรงงานคัดแยกถ่านหินในระหว่างปี 2552
โดยจะเห็นได้จากการเพิ่มขึ้นในที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิกว่า 95.55 ล้านบาท
และสินค้าคงเหลือปี 2552 เพิ่มขึ้นจากปี 2551 โดยเพิ่มจาก 34.35 ล้านบาท เป็น 81.07
ล้านบาท เนื่องจากโรงงานคัดแยกและจัดเก็บถ่านหินได้สร้างเสร็จในช่วงไตรมาส 3/2552
จึงทำให้บริษัทฯสามารถที่จะเพิ่มกำลังการผลิต และการขายขึ้นได้มากกว่าเมื่อสิ้นปี 2551
ที่โรงงานยังอยู่ในระหว่างการก่อสร้าง

สินทรัพย์รวมในปี 2553 มีมูลค่าทั้งสิ้น 446.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 374.25 ล้านบาทในปี 2552
หรือเป็นการเพิ่มขึ้นกว่า 72.46 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักของการเปลี่ยนแปลงดังต่อไปนี้

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ลดลง (24.55) ล้านบาท

-   ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-กิจการอื่น-สุทธิ เพิ่มขึ้น 54.71 ล้านบาท

-   สินค้าคงเหลือ - สุทธิ เพิ่มขึ้น 43.52 ล้านบาท

การลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดนั้นเป็นการลดลง
จากการนำกระแสเงินไปดำเนินธุรกิจตามปกติของบริษัทฯคือ ซื้อสินค้าเพื่อนำมาขาย
โดยจะเห็นได้จากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ 43.52 ล้านบาท
ทั้งนี้การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือนั้นเป็นการเพิ่มขึ้นเนื่องจากการขยายกำลังการผลิตและการขายของบริษัทฯที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง
ดังจะเห็นได้จากยอดขายที่เพิ่มขึ้นเป็นอย่างมาก
รวมทั้งราคาถ่านหินโลกที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี
หากพิจารณาถึงความสามารถในการขายสินค้าของบริษัทฯควบคู่กับปริมาณที่เพิ่มขึ้นนั้น
จะเห็นได้ว่าบริษัทฯมีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยลดลงจาก 161 วันในปี 2552 เหลือ 96 วัน ในปี
2553 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแม้บริษัทฯจะมีมูลค่าของสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นสูง
แต่บริษัทฯกลับมีความสามารถในการขายที่รวดเร็วขึ้นเช่นกัน

การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น 54.71 ล้านบาทนั้น เนื่องจากบริษัทฯมียอดขายที่เพิ่มสูงขึ้น
อย่างไรก็ดี
หากพิจารณาถึงความสามารถในการเก็บเงินจากสถานะของลูกหนี้การค้าในปัจจุบันจะเห็นได้ว่า
บริษัทฯมีระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงจาก 181 วัน เป็น 51 วัน
ซึ่งแสดงให้เห็นว่าหลังจากบริษัทฯมีแนวโน้มการติดตามหนี้สินที่ดีขึ้นเป็นอย่างมากเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

สินทรัพย์รวมในปี 2554 มีมูลค่าทั้งสิ้น 899.64 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 446.71 ล้านบาทในปี 2553
หรือเป็นการเพิ่มขึ้นกว่า 452.93 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักของการเปลี่ยนแปลงดังต่อไปนี้

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เพิ่มขึ้น 13.83 ล้านบาท

-   ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-กิจการอื่น-สุทธิ เพิ่มขึ้น 117.15 ล้านบาท

-   สินค้าคงเหลือ - สุทธิ เพิ่มขึ้น 261.37 ล้านบาท

การเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดนั้นเป็นการเพิ่มขึ้นจากการได้รับกระแสเงินสดเข้าจากการขายสินค้า
และการเพิ่มทุนของบริษัทฯ
ทั้งนี้การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือนั้นเป็นการเพิ่มขึ้นเนื่องจากการขยายกำลังการผลิตและการขายของบริษัทฯที่เติบโตอย่าง
ต่อเนื่อง ดังจะเห็นได้จากยอดขายที่เพิ่มขึ้นเป็นอย่างมาก
และสะท้อนได้จากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ 261.37 ล้านบาท อย่างไรก็ดี
หากพิจารณาถึงความสามารถในการขายสินค้าของบริษัทฯควบคู่กับปริมาณที่เพิ่มขึ้นนั้น
จะเห็นได้ว่าบริษัทฯมีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยลดลงจาก 96 วันในปี 2553 เหลือ 91 วัน ในปี
2554 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแม้บริษัทฯจะมีมูลค่าของสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นสูง
แต่บริษัทฯกลับมีความสามารถในการขายที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน

การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-กิจการอื่น-สุทธิ 117.15 ล้านบาทนั้น
เนื่องจากบริษัทฯมียอดขายที่เพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ดี
หากพิจารณาถึงความสามารถในการเก็บเงินจากสถานะของลูกหนี้การค้าในปัจจุบันจะเห็นได้ว่า
บริษัทฯมีระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงจาก 51 วัน เป็น 46 วัน
ซึ่งแสดงให้เห็นว่าหลังจากบริษัทฯมีแนวโน้มการติดตามหนี้สินที่ดีขึ้นเป็นอย่างมากเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

หนี้สินรวมในปี 2552 มีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปี 2551 คือ ลดลงจาก 21.97 ล้านบาทในปี 2551 เป็น 21.71 ล้านบาท ในปี 2552 ซึ่งหนี้สินส่วนใหญ่ยังคงเป็นเจ้าหนี้การค้าปกติ

หนี้สินรวมในปี 2553 จำนวน 40.95 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 ที่มีจำนวน 21.71 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้น 19.24 ล้านบาท โดยปัจจัยหลักของการเพิ่มขึ้นดังกล่าว
เนื่องจากบริษัทฯมีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 17.47 ล้านบาท โดยเป็นเจ้าหนี้ ผู้จัดจำหน่ายถ่านหิน ทั้งนี้
หากพิจารณาถึงความสามารถในการชำระแก่เจ้าหนี้ จะเห็นได้ว่า
บริษัทฯมีระยะเวลาการชำระหนี้ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา คือ 23 วัน ( ปี 2552 : 38 วัน)

หนี้สินรวมในปี 2554 จำนวน 262.07 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ที่มีจำนวน 40.95 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้น 221.12 ล้านบาท โดยปัจจัยหลักของการเพิ่มขึ้นดังกล่าว
เนื่องจากบริษัทฯมีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 87.01 ล้านบาท โดยเป็นเจ้าหนี้ ผู้จัดจำหน่ายถ่านหิน ทั้งนี้
หากพิจารณาถึงความสามารถในการชำระแก่เจ้าหนี้ จะเห็นได้ว่า
บริษัทฯมีระยะเวลาการชำระหนี้เฉลี่ยใกล้เคียงกับปีที่แล้ว คือ 27 วัน (ปี 2553: 23 วัน)

การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น จากปี 2552 – 2553 เพิ่มขึ้นจำนวน 53.22 ล้านบาท เป็นผลหลักจาก

-   ทุนชำระแล้ว เพิ่มขึ้น 1.12 ล้านบาท จากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิระหว่างปี

-   เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น เพิ่มขึ้น 25.87 ล้านบาท จากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิปลายปี

-   กำไรสุทธิประจำปี 2553 26.23 ล้านบาท

ทั้งนี้ในระหว่างปี 2553 บริษัทฯได้รับอนุมัติจากที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2553
ด้วยคะแนนเสียงมากกว่า 3 ใน 4
ของจำนวนเสียงทั้งหมดของผู้ถือหุ้นที่เข้าร่วมประชุมและมีสิทธิออกเสียงลงคะแนน
อนุมัติการลดทุนจดทะเบียนและทุนชำระแล้วของบริษัทฯโดยวิธีลดมูลค่าที่ตราไว้ (Par Value) จาก
1.00 บาทต่อหุ้น เป็น 0.50 บาทต่อหุ้นเพื่อล้างมูลค่าขาดทุนสะสมและ ณ วันที่ 20 สิงหาคม พ.ศ.
2553 บริษัทฯได้ดำเนินการจดทะเบียนเปลี่ยนแปลงทุนจดทะเบียนจากจำนวน 1,200 ล้านบาท
เป็นจำนวน 600 ล้านบาท และเปลี่ยนแปลงทุนชำระแล้วจาก 732.83 ล้านบาท เป็น จำนวน
366.98 ล้านบาท ต่อกรมพัฒนาธุรกิจการค้า กระทรวงพาณิชย์เรียบร้อย
แล้วทำให้บริษัทฯมีขาดทุนสะสมลดลงจากการลดทุนดังกล่าว 366.98 ล้านบาท

การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น จากปี 2553 – 2554 เพิ่มขึ้นจำนวน 231.81 ล้านบาท เป็นผลหลักจาก

-   ทุนชำระแล้ว เพิ่มขึ้น 75.98 ล้านบาท จากการเพิ่มทุน RO ระหว่างปี

-   ทุนชำระแล้ว เพิ่มขึ้น 60.51 ล้านบาท จากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิระหว่างปี

-   เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น เพิ่มขึ้น 8.83 ล้านบาท จากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิปลายปี

-   กำไรสุทธิประจำปี 2554 86.49 ล้านบาท

สภาพคล่อง

ในปี 2552 บริษัทฯมีระดับอัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 11.13 เท่า ลดลงจากปี 2551
ที่มีระดับอัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 18.24 เท่า เนื่องจากในปี 2551
บริษัทฯมีสภาพคล่องส่วนเกินจากรายการขายเงินลงทุนใน BRP
และการรับชำระคืนเงินกู้มูลค่ารวมกว่า 300 ล้านบาท นอกจากนั้นในปี 2552
บริษัทฯได้ใช้เงินไปกับการก่อสร้างโรงงานคัดแยก และจัดเก็บถ่านหิน
โดยเห็นได้จากการเพิ่มขึ้นในที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิกว่า 95.55 ล้านบาท

ในปี 2553 บริษัทฯมีระดับอัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 7.51 เท่า ลดลงจากปี 2552
ที่มีระดับอัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 11.13 เท่า เนื่องจากในปี 2553
บริษัทฯได้ดำเนินการค้าและจัดจำหน่ายถ่านหินอย่างเต็มรูปแบบ
และมีการสั่งซื้อถ่านหินเพื่อการขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี
ดังจะเห็นได้จากแนวโน้มยอดขายที่เพิ่มขึ้น

ในปี 2554 บริษัทฯมีระดับอัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 2.61 เท่า ลดลงจากปี 2553
ที่มีระดับอัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 7.51 เท่า เนื่องจากในปี 2554
บริษัทฯได้ดำเนินการค้าและจัดจำหน่ายถ่านหินอย่างเต็มรูปแบบ
และมีการสั่งซื้อถ่านหินเพื่อการขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี
ดังจะเห็นได้จากแนวโน้มยอดขายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งบริษัทฯมีการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่ง
เพื่อมาใช้ในการดำเนินงาน

แหล่งที่มาของเงินทุน

นอกเหนือจากการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนที่ใช้ในการดำเนินงานปกติ

ในปี 2552 ทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้วจากการใช้สิทธิของ TCC-WA และ TCC-W1 จำนวน 0.88
ล้านบาท

ในปี 2553 ทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้วจากการใช้สิทธิของ TCC-WA และ TCC-W1 จำนวน 1.12
ล้านบาท (ณ วันที่ 31ธันวาคม 2553 มีเงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น จำนวน 25.86 ล้านบาท
จากการใช้สิทธิ TCC-W1 ครั้งที่ 4 ซึ่งบริษัทฯได้นำไป จดทะเบียนกับกระทรวงพาณิชย์ ณ วันที่ 4
มกราคม 2554 เป็นที่เรียบร้อยแล้ว)

ในปี 2554 ทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้วจากการใช้สิทธิของ TCC-W1 จำนวน 60.50 ล้านบาท (ณ
วันที่ 31ธันวาคม 2554 มีเงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น จำนวน 8.83 ล้านบาท จากการใช้สิทธิ TCC-W1
ครั้งที่ 8 ซึ่งบริษัทฯได้นำไป จดทะเบียนกับกระทรวงพาณิชย์ ณ วันที่ 5 มกราคม 2555
เป็นที่เรียบร้อยแล้ว)

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

การใช้สิทธิซื้อหุ้นของผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิ

บริษัทฯจะมีเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้น กรณีผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิ TCC-W1 และ TCC-W2
ยื่นขอใช้สิทธิ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 TCC
มีใบสำคัญแสดงสิทธิที่ออกเสนอขายให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม คงเหลือ ดังนี้

[]

TCC-W1 ใช้สิทธิได้ทุกวันทำการสุดท้ายของแต่ละไตรมาส จนถึงวันที่ 30 ตุลาคม 2557
ซึ่งเป็นวันกำหนดใช้สิทธิครั้งสุดท้าย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีผู้มาใช้สิทธิการแปลงสภาพหุ้นของ
TCC-W1 ครั้งที่ 8 จำนวน 8.83 ล้านหน่วย
ซึ่งทางบริษัทฯได้นำไปชำระและจดทะเบียนการเปลี่ยนแปลงทุนชำระแล้วของบริษัทฯในวันที่ 5
มกราคม 2555

TCC-W2 ใช้สิทธิได้ทุกวันทำการสุดท้ายของเดือนกุมภาพันธ์, พฤษภาคม, สิงหาคม,
และพฤศจิกายนของแต่ละปี โดยเริ่มใช้สิทธิครั้งแรกเมื่อวันที่ 30 พฤศจิกายน 2554
และใช้สิทธิครั้งสุดท้ายวันที่ 3 พฤษภาคม 2561 ซึ่งเป็นวันกำหนดใช้สิทธิครั้งสุดท้าย

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี (Audit Fee)

ในปี 2550-2553 บริษัทฯมีผู้สอบบัญชี คือ นางสาวซูซาน เอี่ยมวณิชชา เลขทะเบียน 4306 หรือ
นายสุชาติ พานิชย์เจริญ เลขทะเบียน 4475 ของสำนักงาน เอส พี ออดิท
เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ โดยในปี 2553 มีค่าตอบแทนเป็นเงินรวมจำนวน 640,000 บาท

ในปี 2554 บริษัทฯมีผู้สอบบัญชี คือ นางสาวฐิตตราพร กลิ่นเกลา เลขทะเบียน เลขที่ 3726
ของบริษัท บีดีโอ จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ โดยในปี 2554 มีค่าตอบแทนเป็นเงินรวมจำนวน
600,000 บาท

ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

นอกจากการสอบบัญชีแล้วบริษัทและบริษัทย่อยไม่ได้ใช้บริการใดๆ จาก นางสาวฐิตตราพร
กลิ่นเกลาหรือ บริษัท บีดีโอ จำกัด
รวมทั้งบุคคลและกิจการอื่นใดที่ผู้สอบบัญชีหรือสำนักงานบัญชีดังกล่าวมีความเกี่ยวข้องในทางมีส่วนได้เสีย
หรือมีอิทธิพลตามข้อกำหนดที่ออกโดยกฎหมายว่าด้วยหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์