ส่วนที่ 3

ฐานะการดำเนินการและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------
  13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

  -----------------------------------------------------------------------

13.1 ตารางสรุปงบการเงิน

งบแสดงฐานะการเงิน

  --------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  รายการ                                      งบการเงินรวม                                               
  ------------------------------------------- ------------- -------- ------------ -------- ------------ --------
                                              31-ธ.ค.-56             31-ธ.ค.-57            31-ธ.ค.-58   

                                              ล้านบาท        ร้อยละ    ล้านบาท       ร้อยละ    ล้านบาท       ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                                

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                         

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                  60.86         9.97     32.15        7.42     180.37       34.89

  เงินลงทุนระยะสั้น                               0.65          0.11     2.00         0.46     -            -

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น – สุทธิ                    75.25         12.32    92.51        21.36    73.16        14.15

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้น – บุคคลที่เกี่ยวข้องกัน             -             -        -            -        14.00        2.71

  สินค้าคงเหลือ – สุทธิ                            256.79        42.05    156.36       36.11    88.27        17.08

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าหุ้น – สุทธิ                      -             -        -            -        -            -

  เงินลงทุนที่ถือไว้เพื่อขาย                          -             -        -            -        30.87        5.97

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                            393.55        64.45    283.01       65.36    386.67       74.81

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                       

  เงินลงทุนที่มีข้อจำกัดในการใช้                      2.00          0.33     2.00         0.46     4.04         0.78

  เงินลงทุนในบริษัทร่วม                            -             -        -            -        -            -

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                            -             -        -            -        -            -

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                           137.24        22.47    146.47       33.83    122.11       23.62

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                               2.90          0.47     0.69         0.16     0.74         0.14

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี                       4.70          0.77     -            -        -            -

  เงินมัดจำค่าหุ้น                                 70.00         11.46    -            -        -            -

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                           0.26          0.04     0.83         0.19     3.32         0.64

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                          217.09        35.55    149.98       34.64    130.21       25.19

  รวมสินทรัพย์                                   610.64        100.00   432.99       100.00   516.88       100.00

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                    

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                           

  เงินเบิกเกินบัญชี                                -             -        -            -        1.85         0.36

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                        13.57         2.22     10.17        2.35     34.95        6.76

  เงินกู้ยืมจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน                     0.10          0.02     -            -        -            -

  เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าการเงินที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี -   -             -        -            -        1.45         0.28
  สุทธิ                                                                                                   

  เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น                             -             -        -            -        15.00        2.90

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                              13.67         2.24     10.17        2.35     53.25        10.30

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                         

  เงินมัดจำรับจากผู้เช่า                            0.21          0.03     0.20         0.05     0.00         0.00

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                     4.27          0.70     5.10         1.18     3.95         0.76

  เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน - สุทธิ                 -             -        -            -        28.65        5.54

  กำไรรอตัดบัญชีจากการขายแล้วเช่ากลับคืน             -             -        -            -        16.39        3.17

  หนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี                         9.61          1.57     -            -        -            -

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                            14.08         2.31     5.30         1.22     48.99        9.48

  รวมหนี้สิน                                     27.75         4.54     15.47        3.57     102.23       19.78

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                           

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                              

  ทุนจดทะเบียน                                                                                            

  หุ้นสามัญ มูลค่าหุ้นละ 1.00 บาท                    400.00        -        600.00       -        1,318.39     -

  ทุนออกจำหน่ายและเรียกชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                                                      

  หุ้นสามัญ มูลค่าหุ้นละ 1.00 บาท                    400.00        65.5     476.88       110.14   667.63       129.17

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                93.00         15.23    167.75       38.74    167.75       32.45

  กำไรสะสม                                                                                              

  จัดสรรแล้ว - ทุนสำรองตามกฎหมาย                 13.73         2.25     13.73        3.17     13.73        2.66

  ยังไม่ได้จัดสรร                                 51.77         8.48     -271.33      -62.66   -434.46      -84.05

  องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น                   24.4          4.00     30.50        7.04     -            -

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                      -             -        -            -        -            -

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                              582.89        95.46    417.52       96.43    496.76       80.22

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                       610.64        100.00   432.99       100.00   516.88       100.00
  --------------------------------------------------------------------------------------------------------------

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

  -------------------------------------------- ------------- -------- --------- --------- --------- ---------
                                               งบการเงินรวม                                          

  รายการ                                       ปี 2556                 ปี 2557              ปี 2558    

                                               ล้านบาท        ร้อยละ    ล้านบาท    ร้อยละ     ล้านบาท    ร้อยละ

  รายได้                                                                                             

  รายได้จากการขายสินค้า                           187.04        100.00   180.91    100.00    174.32    100.00

  หัก ต้นทุนขายสินค้า                               -179.01       -95.71   -232.91   -128.74   -196.47   -112.71

  กำไรขั้นต้น                                     8.02          4.29     -52.00    -28.74    -22.15    -12.71

  รายได้อื่น                                                                                           

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                          7.58          4.05     1.16      0.64      6.67      3.83

  กำไรจากการลงทุนอื่น                             -             -        1.92      1.06      -         -

  รายได้ดอกเบี้ย                                  -             -        -         -         1.39      0.80

  รายได้อื่น                                      5.24          2.80     2.06      1.14      2.82      1.62

  กำไร(ขาดทุน) ก่อนค่าใช้จ่าย                       20.84         11.14    -46.87    -25.91    -11.26    -6.46

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                              -5.97         -3.19    -5.64     -3.12     -6.27     -3.60

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                            -19.83        -10.60   -32.93    -18.20    -51.82    -29.72

  ค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหาร                     -9.05         -4.84    -14.17    -7.83     -56.31    -32.30

  หนี้สงสัยจะสูญ                                   -             -        -70.00    -38.69    -1.03     -0.59

  ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม               -             -        -26.41    -14.60    -24.09    -13.82

  โอนกลับขาดทุน(ขาดทุน)จากการด้อยค่าเงินลงทุนบ.ร่วม    -             -        -125.89   -69.59    -44.16    -25.33

  ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย             -             -        -         -         -         -

  กำไร (ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้     -14.01        -7.49    -321.91   -177.94   -194.93   -111.82

  ต้นทุนทางการเงิน                                -             -        -         -         -0.60     -0.34

  รายได้ (ค่าใช้จ่าย) ภาษีเงินได้                     0.72          0.38     -1.19     -0.66     -         -

  กำไร (ขาดทุน) สำหรับปี                          -13.29        -7.11    -323.09   -178.60   -195.54   -112.17

  กำไร (ขาดทุน) เบ็ดเสร็จอื่น                                                                            

  ผลกำไรจากการประมาณการตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัย   1.88          1.00     -         -         -         -

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์ - ประเมินใหม่        -             -        6.10      3.37      -         -

  การวัดมูลค่าใหม่ภาระผูกพันผลประโยชน์หลังออกจากงาน    -             -        -         -         1.91      1.09

  กำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี                         -11.41        -6.10    -317.00   -175.23   -193.63   -111.08
  -------------------------------------------- ------------- -------- --------- --------- --------- ---------

งบกระแสเงินสด

  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  รายการ                                                              งบการเงินรวม                      
  ------------------------------------------------------------------- ------------- ----------- ------ -----------
                                                                      ปี 2556        ปี 2557      ปี 2558 

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                          

  กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้                                            -14.01        -321.91            -195.54

  ปรับกระทบกำไรก่อนภาษีเงินได้เป็นเงินสดรับ (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน                                            

  ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม                                      -             26.41              24.09

  (โอนกลับขาดทุน) ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทร่วม                      -             125.89             44.16

  กำไรรอตัดบัญชีจากการขายและเช่ากลับคืน                                     -             -                  -0.39

  ค่าเสื่อมราคา                                                          12.21         9.84               9.96

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                                     1.20          70.00              1.03

  ค่าตัดจำหน่าย                                                          -             2.65               0.13

  ขาดทุนจากการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า                                     3.53          71.74              25.15

  (กำไร) จากการจำหน่ายสินทรัพย์                                           -             -                  -0.60

  ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์                                           0.16          0.47               0.01

  หนี้สงสัยจะสูญกลับรายการ                                                 -2.53         -                  -

  ค่าพัฒนาโปรแกรมตัดจ่าย                                                  0.05          -                  -

  รายจ่ายตามโครงการพัฒนาโปรแกรมตัดจ่าย                                    2.66          -                  -

  ดอกเบี้ยรับ                                                            -             -0.30              -1.39

  ดอกเบี้ยจ่าย                                                           -             -                  0.60

  หนี้สินผลประโยชน์พนักงาน                                                 0.61          0.83               0.76

  ขาดทุน (กำไร) จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น                              -3.52         -1.16              -1.83

  กำไรจากกิจกรรมดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน         0.36          -15.54             -93.87

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น(เพิ่มขึ้น)ลดลง                                       -7.84         -15.53             20.73

  สินค้าคงเหลือ(เพิ่มขึ้น)ลดลง                                               26.37         28.68              42.94

  รับเงินชดเชยค่าเสียหายจากเพลิงไหม้                                        -             0                  -

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น(เพิ่มขึ้น)ลดลง                                          -             -0.54              -1.15

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                     0.03          -3.43              24.55

  หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                            -0.05         0.00               -0.02

  หนี้สินผลประโยชน์พนักงานเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                      -             -                  -

  เงินสดรับ(จ่าย)จากการดำเนินงาน                                          18.87         -6.36              -6.99

  ดอกเบี้ยรับ                                                            -             0.31               0.33

  ดอกเบี้ยจ่าย                                                           -             -                  -0.60

  จ่ายภาษีเงินได้                                                         -0.05         -0.63              -0.77

  เงินสดสุทธิ ได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน                            18.82         -6.68              -8.04

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                              

  เงินลงทุนระยะสั้น                                                       -0.65         -1.35              -

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                     -             -                  -14.00

  เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น                                                     -             -                  15.00

  เงินลงทุนระยะยาวและต้นทุนที่เกี่ยวข้อง                                       -             -152.30            -99.12

  เงินลงทุนที่มีข้อจำกัดในการใช้                                              62.84         -                  -

  จ่ายเงินมัดจำค่าหุ้น                                                      -70           -                  -

  จ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร                                                     -5.45         -19.98             -11.42

  รับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                                            -             -                  44.09

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                                            -13.26        -173.62            -65.45

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                           

  เงินเบิกเกินบัญชี                                                        -             -                  1.85

  เพิ่มหุ้นสามัญ                                                           -             -                  190.75

  เงินสดรับจากสัญญาขายและเช่ากลับคืนภายใต้สัญญาเช่าการเงิน                      -             -                  29.60

  จ่ายชำระหนี้สินภายใต้สัญญาเช่าการเงิน                                       -             -                  -0.59

  เงินสดรับจากการออกหุ้นกู้แปลงสภาพ                                         -             170.00             -

  เงินสดจ่ายสำหรับต้นทุนทางตรงในการออกหุ้นกู้แปลงสภาพ                          -             -18.37             -

  รับเงินกู้ยืมจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน                                           0.10          0                  -

  จ่ายชำระเงินกู้ยืมจากบุคลที่เกี่ยวข้องกัน                                       -             -0.10              -

  เงินสดรับจากส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                                    -             -                  -

  เงินปันผลจ่าย                                                          -             -                  -

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                                         0.10          151.53             221.61

  ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนในเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด   0.22          0.06               0.10

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                            5.92          -28.71             148.22

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1 มกราคม                           54.93         60.86              32.15

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม                          60.86         32.15              180.37
  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------

13.2 ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

อัตราส่วนทางการเงิน

  --------------------------------------- ------------- --------- ----------
  อัตราส่วนทางการเงิน                        งบการเงินรวม             

                                          ปี 2556        ปี 2557    ปี 2558

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)                                

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                   28.79         34.72     6.21

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)             9.89          11.04     4.23

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)         1.39          -0.56     -00.24

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)           2.62          2.28      2.32

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                  137.14        157.70    154.91

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)          2.77          4.81      5.82

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                129.84        74.82     61.81

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)               34.25         35.14     15.33

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                     10.51         10.25     23.48

  Cash Cycle (วัน)                         256.47        222.28    193.25

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                
  (PROFITABILITY RATIO)                                           

  อัตรากำไรขั้นต้น (ร้อยละ)                    4.29          -28.74    -12.71

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (ร้อยละ)          -7.49         -122.05   -122.72

  อัตรากำไรอื่น (ร้อยละ)                      6.41          2.76      14.63

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (ร้อยละ)         -134.70       N/A       N/A

  อัตรากำไรสุทธิ (ร้อยละ)                     -6.65         -119.32   -105.06

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ร้อยละ)               -2.26         -40.31    -42.26

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                               
  (EFFICIENCY RATIO)                                              

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ร้อยละ)           -2.16         -38.78    -37.71

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (ร้อยละ)       -0.77         -149.56   -152.34

  อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)              0.32          0.33      0.36

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                   
  (FINANCIAL POLICY RATIO)                                        

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)          0.05          0.03      0.22

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)       N/A           N/A       N/A

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (เท่า)     0.25          -0.17     -00.31

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (ร้อยละ)               0.00          0.00      0.00
  --------------------------------------- ------------- --------- ----------

  -----------------------------------------------------------------------
  14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ

  -----------------------------------------------------------------------

14.1 ภาพรวมของการดำเนินธุรกิจและการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของบริษัทในปีที่ผ่านมา

ตลาดระดับโลกสำหรับการผลิต ออปโตอิเล็กทรอนิกส์ (optoelectronics) เซ็นเซอร์ และ
ตัวกระตุ้น (sensors & actuators) และอุปกรณ์สารกึ่งตัวนำ (O-S-D)
ถือเป็นธุรกิจที่มีอัตราการเติบโตอย่างมหาศาลสำหรับประเภทสินค้าใหญ่ๆ เช่น อุปกรณ์โคมไฟ,
วงจรอินฟาเรด และเซ็นเซอร์รับภาพแบบซีมอส (CMOS)
ประกอบกับยอดขายที่ลดลงเล็กน้อยจากประเภทสินค้าอื่นๆ ที่ใช้เซ็นเซอร์, ไดโอด,
วงจรเรียงกระแส และ ทรานซิสเตอร์

จากข้อมูลของ IC Insights กับรายได้ของสินค้าอุปกรณ์สารกึ่งตัวนำ (O-S-D)
คาดว่าจะมีอัตราเติบโตเพิ่มขึ้นร้อยละ 3 ซึ่งมีมูลค่า 66.4 พันล้าน ดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2558
ซึ่งถือเป็นสถิติสูงสุดใหม่ จากสถิติเดิมที่มูลค่า 64.4 พันล้าน ดอลลาร์สหรัฐ
ที่มียอดขายเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 9 ในปี 2557

แม้ว่า ยอดขายวงจรรวมจะลดลงร้อยละ 1 ในปีนี้
แต่ส่วนแบ่งการตลาดของสินค้าประเภทสารอุปกรณ์สารกึ่งตัวนำ (O-S-D)
คาดว่าจะเพิ่มขึ้นไปเกือบร้อยละ 19 ของรายได้รวมของสินค้าสารกึ่งตัวนำทั้งหมดในปี 2558
ซึ่งคาดว่าจะลดลงน้อยกว่าร้อยละ 0.5 ซึ่งมีมูลค่า 354.1 พันล้าน ดอลลาร์สหรัฐ

[]ข้อมูลจาก IC Insights คาดว่า การแบ่งตลาดส่วน
เซ็นเซอร์/ตัวกระตุ้นจะเติบโตขึ้นเล็กน้อยในปี 2559

ด้วยรายได้ที่คาดการณ์ว่าจะขึ้นร้อยละ 4 ซึ่งมีมูลค่า 10.5 พันล้าน ดอลลาร์สหรัฐ
หลังจากรายได้เพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 2 ในปี 2558 ที่มูลค่า 10.1 พันล้าน ดอลลาร์สหรัฐ
เนื่องจากราคาที่ลดลงของสินค้าเซ็นเซอร์หลายประเภท

ในขณะที่การแบ่งตลาดในส่วนของอุปกรณ์ที่ผลิตแยกส่วนคาดว่าจะกลับมาเติบโตร้อยละ 3 ที่มูลค่า
22.2 พันล้าน ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากที่ลดลงไปร้อยละ 6 ที่มูลค่า 21.5 พันล้าน ดอลลาร์สหรัฐ
ในปี 2558
เนื่องจากความล่าช้าของอุปกรณ์การผลิตและความไม่มั่นคงของเศรษฐกิจโลกในระยะเวลาช่วงครึ่งปีหลัง

คาดการณ์ว่า ออปโตอิเล็กทรอนิกส์ (optoelectronics)
จะเติบโตมากที่สุดในส่วนแบ่งตลาดประเภทสินค้าอุปกรณ์สารกึ่งตัวนำ (O-S-D)
ในช่วงครึ่งหลังของทศวรรษนี้ เนื่องจากความต้องการของเซ็นเซอร์รับภาพแบบซีมอส CMOS
เพิ่มมากขึ้น สำหรับนำไปใช้ในแอพพลิเคชั่นต่างๆ (เช่น ทางยานยนต์, การแพทย์,
เครื่องข่ายกล้องวงจรปิด, ระบบจับภาพและจำใบหน้า)
และการแพร่กระจายความนิยมในการใช้หลอดไฟที่ให้แสงสว่างยาวนานและมีความเข้มข้นของแสงสูง
ด้วยการปล่อยแสงสว่างจากตัวไดโอด หรือที่เรียกว่า หลอดไฟ LEDs อีกทั้ง
อุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นของตัวเครื่องส่งสัญญาณเลเซอร์ผ่านทางใยแก้วความเร็วสูง (laser
transmitters in high-speed optical communication networks)
ในการสื่อสารอีกด้วย

ส่วนแบ่งตลาด 2 ส่วนที่เหลือ คือ เซ็นเซอร์/ตัวกระตุ้น (sensors/actuators) และ
อุปกรณ์แยกชิ้น (discrete) นั้น ยังคงพยายามจะที่รักษาอัตราการเติบโตไว้เท่าเดิม
หลังจากที่เติบโตกลับขึ้นมาในปี 2557 จากการการลดฮวบไปในปี 2555 และ 2556
ยอดขายของอุปกรณ์แยกส่วนของสารกึ่งตัวนำยังคงไม่แน่นอน เนื่องจากความผันผวนของการซื้อสินค้า
ซึ่งขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจโดยรวม และอุปสงค์ของ end user
ในขณะที่ทรานซิสเตอร์กำลัง (Power Transistor)
ซึ่งมีสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของยอดขายอุปกรณ์แยกชิ้น (discrete)
ก็ต้องพบกับความผันผวนของอุปสงค์อย่างมากตั้งแต่ปี 2553 เป็นต้นมา

การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของบริษัทในปีที่ผ่านมา

การประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 1/2558 เมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2558
มีมติเป็นเอกฉันท์ให้ยกเลิกการทำสัญญาซื้อขายสำหรับหุ้นสามัญที่เหลือของ บริษัท สมาร์ท แทรฟิค
จำนวน 188,000 หุ้น และเรียกร้องให้คืนเงินค่ามัดจำล่วงหน้าจำนวน 70 ล้านบาทคืนจากผู้ขาย

ในเดือนมิถุนายน 2558 บริษัท อีไอซี เซมิคอนดักเตอร์ จำกัด (บริษัทย่อย) จำหน่ายที่ดิน อาคาร
และสิ่งปลูกสร้างที่ตั้งอยู่ที่นิคมอุตสาหกรรมลาดกระบังไปในราคา 73 ล้านบาทในเดือนกรกฎาคม
2558 ที่ดินดังกล่าวมีราคาประเมินเท่ากับ 72.64 ล้านบาท ซึ่งประเมินโดยบริษัท เคแทค
แอพเพรซัล แอนด์ เซอร์วิส จำกัด
ซึ่งเป็นบริษัทประเมินที่ได้รับการรับรองจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
(ก.ล.ต.) และมีมูลค่าตามบัญชีเท่ากับ 53.10
ล้านบาทซึ่งบริษัทได้มีการทำสัญญาเช่ากลับในภายหลัง

ในเดือนกรกฎาคม 2558 บริษัทได้ถือหุ้นร้อยละ 100 ของบริษัท ไทย ไพร์ม อินเวสท์เมนท์ จำกัด
ซึ่งจดทะเบียนที่ บริทิช เวอร์จิ้น ไอส์แลนด์ เพื่อใช้ลงทุนในธุรกิจประเภทกีฬา
และงานเอนเตอร์เทนเมนท์ต่างๆ

ในเดือนสิงหาคม บรษัทได้มีการขยายระยะเวลาเงินกู้จำนวน 428,571,.42 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรือ
ประมาณ 15.11 ล้านบาท ที่ให้บริษัท ไทย ไพร์ม อินเวสท์เมนท์ จำกัด กู้เพื่อซื้อหุ้นจำนวนร้อยละ
30 ของ บริษัท สปอร์ต อีเวนท์ อินเตอร์เนชันแนล จำกัด หรือ SEI และ เงินกู้จำนวน
1,950,000 ดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 68.91 ล้านบาท เพื่อซื้อหุ้นจำนวนร้อยละ 28.5 ของ
บริษัทโกลบอล เลเจนด์ ซีรี่ส์ หรือ GLS

นอกจากนี้ ในเดือนสิงหาคม บริษัทได้ใช้สิทธิ์ผู้ถือหุ้นเดิมซื้อหุ้นของบริษัท สมาร์ท แทรฟิค จำกัด
จำนวน 15.10 ล้านบาท เพื่อเป็นการรักษาสัดส่วนการถือหุ้น ซึ่งจะทำให้บริษัทลงทุนใน
บริษัทสมาร์ท แทรฟิค จำกัด ทั้งสิ้นจำนวน 161 ล้านบาท

วันที่ 30 ธันวาคม 2558 บริษัทได้ทำการบรรลุข้อตกลงสัญญาซื้อขายหุ้นกับ บริษัท สมาร์ท เมอช้านท์
อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัท สมาร์ท แทรฟิค จำกัด
เพื่อทำการขายหุ้น สมาร์ท แทรฟิค จำนวน 185 ล้านหุ้น ภายในระยะเวลา 120
วันหลังจากเซ็นสัญญา ในวันที่ครบกำหนดชำระค่าหุ้น บริษัทจะทำการคืนเงินค่ามัดจำค่าหุ้นจำนวน 70
ล้านบาทคืนแก่บริษัท สมาร์ท เมอช้านท์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด

14.2 ผลการดำเนินงาน และความสามารถในการทำกำไร (Results of Operations)

รายได้

รายได้ของกลุ่มบริษัทฯในปี 2558 เท่ากับ 174.32 ล้านบาท ลดลงจาก 180.91 ล้านบาท ในปี
2557 หรือลดลงร้อยละ 3.64 ในขณะที่ปีก่อนลดลงร้อยละ 3.74
เป็นผลมาจากยอดขายที่ลดลงเล็กน้อยของตลาด semiconductor ทั่วโลกสำหรับสินค้าประเภท
Optoelectronics, Sensors and Actuators, และ Discrete Semiconductors
(O-S-D) โดยเฉพาะ เซนเซอร์ (Sensors) ไดโอด (Diodes) rectifiers และ Power
transistors

บริษัทมีรายได้ส่วนแบ่งกำไรจำนวน 21.14 ล้านบาท จากการที่ สมาร์ท แทรฟิค มีกำไรในปี 2558
ในขณะที่ปี 2557 มีผลขาดทุนจำนวน 1.46 ล้านบาท

+----------------+-------+--------+--------+--------+-------+--------+
| บ              | ปี     |        | ปี 2557 |        | ปี     |        |
| ริษัทตัวแทนจำหน่าย | 2558  |        |        |        | 2556  |        |
+----------------+-------+--------+--------+--------+-------+--------+
|                | ขา    | ร้อยล   | ข      | ร้อยล   | ขา    | ร้อยล   |
|                | ยสินค้า | ะต่อยอด | ายสินค้า | ะต่อยอด | ยสินค้า | ะต่อยอด |
|                |       | ขายรวม |        | ขายรวม |       | ขายรวม |
|                | (ล้า   |        | (ล     |        | (ล้า   |        |
|                | นบาท) |        | ้านบาท) |        | นบาท) |        |
+----------------+-------+--------+--------+--------+-------+--------+
| 1. EIC         | 43.54 | 24.98  | 53.47  | 29.56  | 58.67 | 31.37  |
| International  |       |        |        |        |       |        |
| Co., Ltd.      |       |        |        |        |       |        |
+----------------+-------+--------+--------+--------+-------+--------+
| 2. EIC         | 8.90  | 5.11   | 12.45  | 6.88   | 11.41 | 6.10   |
| Semiconductor  |       |        |        |        |       |        |
| Inc.           |       |        |        |        |       |        |
+----------------+-------+--------+--------+--------+-------+--------+
| 4. ลูกค้าทั่วไป    | 1     | 69.92  | 114.99 | 63.56  | 1     | 62.53  |
| (ขายตรง)       | 21.89 |        |        |        | 16.96 |        |
+----------------+-------+--------+--------+--------+-------+--------+
| รวม            | 1     | 100.00 | 180.91 | 100.00 | 1     | 100.00 |
|                | 74.33 |        |        |        | 87.04 |        |
+----------------+-------+--------+--------+--------+-------+--------+

ความสามารถในการทำกำไร

ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ต้นทุนขาย

ต้นทุนขายของบริษัทสูงกว่ายอดขายเป็นปีที่สองติดต่อกัน โดยที่ในปี 2558
มีอัตรากำไรขั้นต้นติดลบร้อยละ 12.71 และในปี 2557 ติดลบร้อยละ 28.74
เกิดจากการตั้งสำรองการเสื่อมสภาพของวัตถุดิบควบคู่ไปกับการขายวัตถุดิบในสภาพของเศษวัสดุ
ที่เกิดขึ้นภายในปี ซึ่งทำให้บริษัทคาดว่าจะไม่มีการด้อยค่าของวัตถุดิบต่อไปในอนาคต
และจะทำให้บริษัทกลับมามีกำไรขั้นต้นอีกครั้งและมีผลกำไรในปี 2559

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นร้อยละ 116.9 จาก 52.74 ล้านบาทในปี
2557 เป็น 114.39 ล้านบาทในปี 2558
เนื่องจากบริษัทมีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจด้านการกีฬาที่ได้ลงทุนไป
ซึ่งคาดว่าจะได้รับผลตอบแทนในปี 2559

เนื่องจากงบการเงินสำหรับปี 2557 นั้นได้มีการปรับปรุงตัวเลขย้อนหลังในส่วนของเงินลงทุนใน
สมาร์ท แทรฟิค ผลจากสมาร์ท แทรฟิคมีผลประกอบการขาดทุนในไตรมาสแรก ของปี 2559
บริษัทจึงพิจารณารับรู้รายการขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนสมาร์ท แทรฟฟิคทั้งจำนวน

ตามงบการเงินปี 2557 ฉบับแก้ไข
บริษัทได้ตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญสำหรับเงินจ่ายล่วงหน้าค่าหุ้นที่ได้จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นหลักของบริษัท
สมาร์ท แทรฟิค จำกัด ก่อนที่จะเข้าทำสัญญาซื้อขายกันในเดือน พฤศจิกายน 2556 ซึ่งทางบริษัท
สมาร์ท แทรฟิค จำกัดได้ค้างเงินจำนวนนี้มาระยะหนึ่งแล้ว โดยเริ่มจากการที่ EIC
ได้ลงทุนมีมติให้ลงทุนในบริษัท สมาร์ท แทรฟิค จำกัดในอัตราร้อยละ 49 ของจำนวนหุ้นทั้งหมด
แต่ท้ายที่สุดแล้ว EIC ลงทุนไปเพียงร้อยละ 30.2 ของจำนวนหุ้นทั้งหมดเท่านั้น
เนื่องจากเงินที่จะนำมาลงทุนนั้นมาจากการขายหุ้นกู้แปลงสภาพซึ่งบริหารโดยกองทุน Advance
Opportunities อย่างไรก็ตามเนื่องจากราคาหุ้นของ EIC ลดต่ำลงจากสภาวะตลาดในปี 2557
ทำให้ EIC ไม่เหลือหุ้นสำหรับการแปลงสภาพ ทำให้ EIC ซื้อหุ้นได้เพียงร้อยละ 30.2
ของจำนวนหุ้นทั้งหมดเท่านั้น ต่อมา EIC มีมติให้ยกเลิกสัญญาซื้อขายหุ้นของบริษัท สมาร์ท แทรฟิค
จำกัด ในส่วนที่เหลือทั้งหมด และเรียกชำระเงินมัดจำค่าหุ้นจำนวน 70 ล้านบาทคืน ภายในเดือน
กรกฎาคม 2558 อย่างไรก็ตาม ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 10/2558 เมื่อวันที่ 19
สิงหาคม 2558 มีมติอนุมัติให้ขยายระยะเวลาการคืนเงินค่าหุ้นดังกล่าวเป็นภายในวันที่31 ธันวาคม
2558 โดยคิดดอกเบี้ยในอัตราร้อยละ 3.5 ต่อปี โดยเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม 2558 เป็นต้นไป
จนกว่าจะชำระเสร็จสิ้น บริษัทยังไม่ได้รับชำระเงินค่าหุ้นทั้งจำนวน
และบริษัทได้ตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญสำหรับเงินจ่ายล่วงหน้าค่าหุ้นทั้งจำนวน

อัตรากำไรสุทธิ

บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 195.54 ล้านบาทในปี 2558 และมีผลขาดทุนสุทธิสำหรับปี 2557
จำนวน 323.09 ล้านบาท
โดยมีสาเหตุหลักมาจากการตั้งสำรองการเสื่อมสภาพของวัตถุดิบควบคู่ไปกับการขายวัตถุดิบในสภาพของเศษวัสดุ
ที่เกิดขึ้นภายในปี และมีการตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าในเงินลงทุนในบริษัท สมาร์ท แทรฟิค
จำกัดที่เพิ่มขึ้น
ประกอบกับการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญสำหรับเงินจ่ายล่วงหน้าค่าหุ้นที่ได้จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นหลักของบริษัท
สมาร์ท แทรฟิค จำกัด ตามที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น

ทั้งนี้ อัตราตอบแทนผู้ถือหุ้นในปี 2558 มีค่าเป็นลบ เนื่องจากบริษัทมีผลประกอบการขาดทุน
ซึ่งอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในปี 2558 มีค่าเท่ากับร้อยละ -42.26 จากเดิมร้อยละ -40.31 ในปี
2557

14.3 ความสามารถในการบริหารทรัพย์สิน

ส่วนประกอบของสินทรัพย์ของบริษัท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 610.64 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2557
ที่มีทรัพย์สินรวมเท่ากับ 432.99 ล้านบาท ซึ่งการเพิ่มขึ้นในปี 2558
เป็นผลมาจากเงินที่ได้รับจากการขายหุ้นให้ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วนการถือหุ้น

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 เท่ากับติดลบร้อยละ
152.34 ซึ่งเป็นสูงกว่าปีก่อนที่มีอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนติดลบร้อยละ 149.56
โดยที่การติดลบในทั้งสองปีที่ผ่านมานั้นเป็นผลสืบเนื่องมาจากผลขาดทุนจากการดำเนินงานเป็นอย่างมากภายใต้การปรับโครงสร้างองค์กร
อัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์รวม ณ 31 ธันวาคม 2558 ก็ติดลบร้อยละ 37.71
ซึ่งลดลงเล็กน้อยจากปีก่อน

ตารางแสดงรายการสินทรัพย์ของบริษัท ปี 2556 – 2558

  -----------------------------------------------------------------------------------------------
  รายการ                       งบการเงินรวม                                               
  ---------------------------- ------------- -------- ------------ -------- ------------ --------
                               31-ธ.ค.-56             31-ธ.ค.-57            31-ธ.ค.-58   

                               ล้านบาท        ร้อยละ    ล้านบาท       ร้อยละ    ล้านบาท       ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                 

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                          

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด   60.86         9.97     32.15        7.42     180.37       34.89

  เงินลงทุนระยะสั้น                0.65          0.11     2.00         0.46     -            -

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น           75.25         12.32    92.51        21.36    73.16        14.15

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้น –             -             -        -            -        14.00        2.71
  บุคคลที่เกี่ยวข้องกัน                                                                         

  สินค้าคงเหลือ                   256.79        42.05    156.36       36.11    88.27        17.08

  เงินลงทุนที่ถือไว้เพื่อขาย           - -           - -      -            -        30.87        5.97

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน             393.55        64.45    283.01       65.36    386.67       74.81

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                        

  เงินลงทุนในบริษัทร่วม             -             -        -            -        -            -

  เงินลงทุนที่มีข้อจำกัดในการใช้       2.00          0.33     2.00         0.46     4.04         0.78

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์            137.24        22.47    146.47       33.83    122.11       23.62

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                2.90          0.47     0.69         0.16     0.74         0.14

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี        4.70          0.77     -            -        -            -

  เงินมัดจำค่าหุ้น                  70.00         11.46    -            -        -            -

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น            0.26          0.04     0.83         0.19     3.32         0.64

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน           217.09        35.55    149.98       34.64    130.21       25.19

  รวมสินทรัพย์                    610.64        100.00   432.99       100.00   516.88       100.00
  -----------------------------------------------------------------------------------------------

(1) คุณภาพของลูกหนี้

จากตารางแสดงรายการสินทรัพย์ของบริษัท จะพบว่า ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นของบริษัท
มีมูลค่าลดลงจาก 92.51 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2557 เป็น 73.16 ล้านบาท

  ตารางแสดงอายุของลูกหนี้การค้า

  ---------------------------- ------------- --------- ------------ --------- ------------ ---------
  รายการ                       งบการเงินรวม                                                 

                               31-ธ.ค.-56              31-ธ.ค.-57             31-ธ.ค.-57   

                               ล้านบาท        ร้อยละ     ล้านบาท       ร้อยละ     ล้านบาท       ร้อยละ

  ลูกหนี้การค้า                                                                                 

  ยังไม่เกินกำหนด                 36.78         50.82%    41.49        51.53%    39.38        57.34%

  เกินกำหนดชำระ ตั้งแต่ 1 วัน ถึง 30 8.07          11.15%    4.85         6.02%     8.27         12.05%
  วัน                                                                                       

  เกินกำหนดชำระ ตั้งแต่ 31 วัน ถึง   7.13          9.85%     5.90         7.33%     6.50         9.47%
  60 วัน                                                                                    

  เกินกำหนดชำระ ตั้งแต่ 61 วัน ถึง   7.04          9.73%     7.33         9.10%     8.55         12.44%
  90 วัน                                                                                    

  เกินกำหนดชำระ ตั้งแต่ 91 วัน ถึง   10.92         15.09%    17.51        21.75%    2.30         3.35%
  180 วัน                                                                                   

  เกินกำหนดชำระ ตั้งแต่ 181 วัน ถึง  0.07          0.10%     1.48         1.84%     1.04         1.51%
  365 วัน                                                                                   

  เกินกำหนดมากกว่า 365 วัน ขึ้นไป   2.36          3.26%     1.95         2.42%     2.63         3.83%

  รวม                          72.37         100.00%   80.51        100.00%   68.67        100.00%

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ           -3.57                   -3.17                  -3.17         

  ลูกหนี้การค้า สุทธิ                68.80                   77.34                  65.50         

  ตั๋วเงินรับ                      4.89                    0.73                   0.12          

  รวมลูกหนี้การค้า                 73.69                   78.07                  65.62         

  ลูกหนี้อื่น                       1.56                    14.44                  7.54          

  รวมลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น - สุทธิ  75.25                   92.51                  73.16         
  ---------------------------- ------------- --------- ------------ --------- ------------ ---------

ณ สิ้นปี 2558 ลูกหนี้การค้ามีมูลค่าลดต่ำลงจากเดิม 80.51 ล้านบาท ในปี 2557 เป็น 68.67
ล้านบาท โดยมีสัดส่วนของลูกหนี้การค้าที่เกินกำหนดชำระ ตั้งแต่ 91 วัน ถึง 180 วัน
ลดลงจากร้อยละ 21.75 ณ สิ้นปี 2557 เป็นร้อยละ 3.35 เนื่องจากบริษัทฯ
ได้รับชำระหนี้จากบริษัท อีไอซี อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (ประเทศฮ่องกง)

ปี 2558 อัตราหมุนส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าของบริษัท มีค่าประมาณ 2.32 รอบ
ซึ่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 2.28 รอบ ในปีก่อนหน้า และระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 155 วัน สั้นกว่า
158 วันในปีก่อนหน้าเล็กน้อย สืบเนื่องมาจากบริษัทมีลูกหนี้ที่ลดลงดังกล่าวข้างต้น

(2) สินค้าคงเหลือ

จากตารางแสดงรายการสินทรัพย์ของบริษัท จะพบว่า สินค้าคงเหลือของบริษัทลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
จากเดิมที่คิดเป็นสินทรัพย์หลักที่มีสัดส่วนมากกว่าร้อยละ 40 โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558
บริษัทมีสินค้าคงเหลือ คิดเป็นร้อยละ 15.42 ของมูลค่าสินทรัพย์รวม ซึ่งเป็นอัตราที่ลดลงจาก
ร้อยละ 29.27 ในปี 2557 ทั้งนี้ เนื่องจากบริษัทพยายามควบคุมปริมาณสินค้า
เพื่อลดภาระในการบริหารสินค้าคงเหลือ
และบริษัทได้ตั้งค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือเป็นจำนวนมากในปี 2558
จึงทำให้สินค้าคงเหลือ-สุทธิ ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากปีก่อนหน้า คิดเป็นอัตราที่ลดลงร้อยละ 40.45

ปี 2558 อัตราหมุนส่วนหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือของบริษัท มีค่าประมาณ 5.82 รอบ
ซึ่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 4.81 รอบ ในปีก่อนหน้า และระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย 62 วัน เร็วกว่า
75 วันในปีก่อนหน้า สืบเนื่องมาจากบริษัทมีงานระหว่างทำลดลงจาก 158.23 ณ สิ้นปี 2557 เหลือ
94.71 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2558 คิดเป็นการลดลงร้อยละ 40.14
เป็นผลจากการที่บริษัทพยายามควบคุมระดับสินค้างานระหว่างทำให้น้อยลง
และมีการตั้งค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น

บริษัทได้ประมาณการค่าเผื่อสินค้าล้าสมัยและเสื่อมคุณภาพ
เพื่อให้สะท้อนถึงการด้อยค่าลงของสินค้าคงเหลือ
โดยการประมาณการนั้นจะพิจารณาจากการหมุนเวียนและการเสื่อมสภาพของสินค้าคงเหลือแต่ละประเภท
นอกจากนี้
กลุ่มบริษัทและบริษัทยังได้ประมาณการค่าเผื่อสำหรับสินค้าที่มีราคาขายต่ำกว่าทุนเพื่อให้สะท้อนถึงประมาณการผลขาดทุนอันเป็นผลมาจากสินค้าที่มีราคาขายต่ำกว่าทุน
โดยการประมาณการนั้นจะพิจารณาจากราคาขายที่ได้มีการตกลงกับลูกค้าและแนวโน้มของราคาขายในตลาด
โดยในปี 2558 บริษัทตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินค้าสำเร็จรูป
งานระหว่างทำและวัตถุดิบที่มีอายุเกิน 4 ปีขึ้นไปในอัตราร้อยละ 100

  ตารางแสดงรายละเอียดของสินค้าคงเหลือ

  ---------------- ------------- -------- ------------------------------- --------- -------------- ---------
                   งบการเงินรวม                                                                     

  (หน่วย : ล้านบาท)  ราคาทุน                 ค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ             สินค้าคงเหลือ -   
                                                                                    สุทธิ            

                   พ.ศ. 2558     พ.ศ.     พ.ศ. 2558                       พ.ศ. 2557 พ.ศ. 2558      พ.ศ. 2557
                                 2557                                                              

  สินค้าสำเร็จรูป      26.77         40.70    -13.52                          -25.45    13.24          15.25

  งานระหว่างทำ      94.71         158.23   -76.93                          -80.32    17.79          77.90

  วัตถุดิบ            108.10        78.96    -67.80                          -27.33    40.30          51.63

  วัสดุสิ้นเปลือง       11.32         10.81    -                               -         11.32          10.81

  รวม              240.90        288.70   -158.26                         -133.11   82.65          155.59

  บวก              10.47         0.76     -                               -         10.47          0.76
  สินค้าระหว่างทาง                                                                                    

  สินค้าคงเหลือ       251.37        289.46   -158.26                         -133.11   93.12          156.36
  ---------------- ------------- -------- ------------------------------- --------- -------------- ---------

(3) เงินลงทุน

เงินลงทุนในบริษัทย่อย

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทมีเงินลงทุนในบริษัทย่อย คือ บริษัท อีไอซี เซมิคอนดักเตอร์
จำกัด ในสัดส่วนร้อยละ 100 ซึ่งแสดงในงบการเงินเฉพาะของบริษัท มูลค่า 352.84 ล้านบาท

เงินลงทุนในบริษัทร่วม

ตามงบการเงินปี 2558 ฉบับแก้ไข บริษัทได้จัดประเภทเงินลงทุนในบริษัทร่วม บริษัท สมาร์ท
แทรฟิค จำกัด เป็นเงินลงทุนที่ถือไว้เพื่อขาย เนื่องจากมูลค่าที่จะได้รับคืนมา
มาจากการขายมิใช่มาจากการใช้สินทรัพย์ต่อ

บริษัทได้ลงทุนใน GLS ไปเป็นเงินทั้งสิ้น 68.91 ล้านบาทสำหรับสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 28.5
ของจำนวนหุ้นทั้งหมดและลงทุนใน SEI ไปเป็นเงินทั้งสิ้น 15.11 ล้านบาท
สำหรับสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 30 ของจำนวนหุ้นทั้งหมด
ซึ่งทั้งสองบริษัทนี้ทำธุรกิจเกี่ยวกับการจัดการแข่งขันกีฬาโดยเน้นด้านฟุตบอลเป็นหลักนั้น
บริษัทได้บันทึกรายการขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทร่วมในต่างประเทศ GLS และ SEI
ในงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2558 จำนวน 81.87 ล้านบาท
เนื่องจากมีข้อบ่งชี้เกี่ยวกับการด้อยค่าของเงินลงทุน

(4) ทรัพย์สินอื่น

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

  ------------------------ --------------- --------------- ---------------
  (หน่วย: ล้านบาท)           2556            2557            2558

  ที่ดิน                      41.95           43.40           -

  อาคารและโรงงาน           10.55           10.01           29.98

  ส่วนปรับปรุงที่ดินและอาคาร     3.64            4.13            0.67

  เครื่องจักรและอุปกรณ์โรงงาน   77.32           72.80           71.23

  อุปกรณ์และเครื่องใช้สำนักงาน   1.05            1.40            1.35

  รถยนต์                    0.63            11.37           10.51

  สินทรัพย์ระหว่างทำ           2.09            3.35            8.37

  รวม                      137.24          146.47          122.11
  ------------------------ --------------- --------------- ---------------

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทมีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ ลดลงจาก 146.47 ล้านบาทในปี
2557 มาเป็น 122.11 ล้านบาทในปี 2558 โดยที่สาเหตุการลดลงนั้นมาจากการที่บริษัท อีไอซี
เซมิคอนดักเตอร์ จำกัด (บริษัทย่อย) จำหน่ายที่ดิน อาคาร
และสิ่งปลูกสร้างที่ตั้งอยู่ที่นิคมอุตสาหกรรมลาดกระบังไปในราคา 73 ล้านบาทในเดือนกรกฎาคม
2558 ที่ดินดังกล่าวมีราคาประเมินเท่ากับ 72.64 ล้านบาท ซึ่งประเมินโดยบริษัท เคแทค
แอพเพรซัล แอนด์ เซอร์วิส จำกัด
ซึ่งเป็นบริษัทประเมินที่ได้รับการรับรองจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
(ก.ล.ต.) และมีมูลค่าตามบัญชีเท่ากับ 53.10
ล้านบาทซึ่งบริษัทได้มีการทำสัญญาเช่ากลับในภายหลัง

ธุรกรรมข้างต้นนี้เป็นการทำสัญญาเช่าการเงิน
ซึ่งจะบันทึกเป็นรายจ่ายฝ่ายทุนด้วยมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ที่เช่า
หรือมูลค่าปัจจุบันสุทธิของจำนวนเงินที่ต้องจ่ายตามสัญญาเช่า แล้วแต่มูลค่าใดจะต่ำกว่า
จำนวนเงินที่ต้องจ่ายดังกล่าวจะปันส่วนระหว่างหนี้สินและค่าใช้จ่ายทางการเงินเพื่อให้ได้อัตราดอกเบี้ยคงที่ต่อหนี้สินคงค้างอยู่
โดยพิจารณาแยกแต่ละสัญญา
ภาระผูกพันตามสัญญาเช่าหักค่าใช้จ่ายทางการเงินจะบันทึกเป็นหนี้สินระยะยาว
ส่วนดอกเบี้ยจ่ายจะบันทึกในงบกำไรขาดทุนตลอดอายุของสัญญาเช่าเพื่อทำให้อัตราดอกเบี้ยแต่ละงวดเป็นอัตราคงที่สำหรับยอดคงเหลือของหนี้สินทรัพย์ที่เหลืออยู่

การทำธุรกรรมนี้จะทำให้บริษัทได้เงินมา
เพื่อให้บริษัทมีกระแสเงินสดมากขึ้นสำหรับใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนและใช้ในการลงทุน

เงินจ่ายล่วงหน้าค่าหุ้น

ณ 31 ธันวาคม 2557 บริษัทมีเงินจ่ายล่วงหน้าค่าหุ้น จำนวน 70.00 ล้านบาท
ซึ่งเป็นเงินจ่ายล่วงหน้าสำหรับการซื้อหุ้นของบริษัท สมาร์ท แทรฟิค จำกัด
ตามที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 8/2556 เมื่อวันที่ 4 ธันวาคม 2556
และที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 1/2557 เมื่อวันที่ 13 กุมภาพันธ์ 2557
มีมติอนุมัติให้ลงทุนในบริษัท สมาร์ท แทรฟิค จำกัด โดยบริษัทได้ลงนามในบันทึกข้อตกลง ลงวันที่ 4
ธันวาคม 2556 สำหรับการลงทุนในบริษัท สมาร์ท แทรฟิค จำกัด ในอัตราร้อยละ 49
ของจำนวนหุ้นทั้งหมด ในราคาหุ้นละ 500 บาท รวมมูลค่าการลงทุน 245 ล้านบาทนั้น
บริษัทได้จ่ายเงินมัดจำจำนวน 70 ล้านบาท
และได้ทำสัญญาซื้อขายหุ้นกับผู้ถือหุ้นของบริษัทดังกล่าวแล้วในวันที่ 14 พฤษภาคม 2557
ซึ่งบริษัทได้ดำเนินการซื้อหุ้นแล้วจำนวน 302,000 หุ้น ในมูลค่าทั้งสิ้น 152.3 ล้านบาท

ต่อมาที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 1/2558 เมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2558
มีมติอนุมัติยกเลิกสัญญาซื้อขายหุ้นบริษัทสมาร์ท แทรฟิค จำกัด สำหรับหุ้นสามัญส่วนที่เหลือจำนวน
188,000 หุ้น และเรียกชำระเงินมัดจำค่าหุ้นจำนวน 70 ล้านบาทคืนภายในเดือนกรกฎาคม 2558
ในการประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 10/2558 เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม 2558
มีมติให้ขยายระยะเวลาการคืนเงินออกไปจนถึง 31 ธันวาคม 2558
อย่างไรก็ตามเมื่อถึงกำหนดตามที่ทางบริษัทได้ขยายระยะเวลาออกไปแล้ว บริษัทสมาร์ท แทรฟิค
จำกัดก็ยังไม่ได้จ่ายเงินคืนให้ ทางบริษัทจึงต้องตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเอาไว้เต็มจำนวน

โดยงบการเงิน ปี 2557 ฉบับแก้ไข
บริษัทได้ตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญสำหรับเงินจ่ายล่วงหน้าค่าหุ้นทั้งจำนวน และต่อมา
บริษัทได้จัดประเภทเงินลงทุนในบริษัทร่วม บริษัท สมาร์ท แทรฟิค จำกัด
เป็นเงินลงทุนที่ถือไว้เพื่อขาย เนื่องจากมูลค่าที่จะได้รับคืนมา
มาจากการขายมิใช่มาจากการใช้สินทรัพย์ต่อ ตามงบการเงินปี 2558 ฉบับแก้ไข

14.4 สภาพคล่องและความเพียงพอของเงินทุน

(1) แหล่งที่มาและใช้ไปของเงินทุน

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สินรวมของบริษัท ณ 31 ธันวาคม 2558 มีจำนวน 102.24 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเป็นอย่างมากจาก
15.47 ล้านบาทในปี 2557 การเพิ่มขึ้นของหนี้สินเกิดจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าจำนวน
29.63 ล้านบาท และเงินรับล่วงหน้าค่าหุ้นของบริษัท สมาร์ท แทรฟิค จำกัดจำนวน 15 ล้านบาท
และการขายที่ดิน อาคารและสิ่งปลูกสร้างของบริษัท อีไอซี เซมิคอนดักเตอร์ จำกัด
และทำสัญญาเช่ากลับมูลค่า 45.04 ล้านบาท
รวมทั้งมีการจัดประเภทสินค้าคงเหลือกับเจ้าหนี้การค้าให้สอดคล้องกัน จำนวน 4.85 ล้านบาท

การใช้ไปของเงินทุน

บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจาก 283.01 ล้านบาทในปี 2557 เป็น 386.67 ล้านบาทในปี
2558 ทั้งนี้บริษัทมีลูกหนี้การค้าลดลงจาก 92.51 ล้านบาทในปี 2557 เป็น 73.16 ล้านบาทในปี
2558 และบริษัทมีสินค้าคงเหลือสุทธิลดลงจาก 156.36 ล้านบาทในปี 2557 เหลือ 88.27
ล้านบาทในปี 2558
จากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีสำหรับการตั้งค่าเผื่อการล้าสมัยของวัตถุดิบ

ส่วนของผู้ถือหุ้น

จากการดำเนินงานที่ผ่านมา บริษัทไม่มีนโยบายในการจัดหาทุนโดยการก่อหนี้
แต่จะใช้ทุนจากผู้ถือหุ้นเป็นหลัก
จึงทำให้อัตราส่วนทางการเงินในเรื่องหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ในระดับที่ตํ่ามาก โดยในปี 2558
บริษัทมีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 0.03
เท่าซึ่งลดลงจากปีก่อนที่มีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.05 เท่า

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 มีมูลค่า 414.65 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 0.69 จาก
417.52 ล้านบาท ในปี 2557 สาเหตุที่ลดลงเกิดปัจจัยหลักคือบริษัทมีผลประกอบการขาดทุน
ซึ่งเกิดจากการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ และการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
และขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทร่วม นอกจากนี้ ในปี 2558 บริษัทมีทุนชำระแล้วเพิ่มขึ้น
190.75 ล้านบาท จากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนตามสัดส่วนผู้ถือหุ้นเดิมในราคาหุ้นละ 1 บาท
ในเดือนมิถุนายน 2558

(2) รายจ่ายลงทุน

บริษัทจองหุ้นเพิ่มทุนในบริษัท สมาร์ท แทรฟิค จำกัด จำนวน 15.10 ล้านบาท ในปี 2558
เพื่อดำรงสัดส่วนการถือหุ้นเท่าเดิมที่ร้อยละ 30.20 นอกจากนั้นบริษัทยังได้ไปลงทุนจำนวน 68.91
ล้านบาท สำหรับสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 28.50 ของจำนวนหุ้นทั้งหมดใน GLS และ
ลงทุนอีกจำนวน 15.11 ล้านบาทสำหรับสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 30 ของจำนวนหุ้นทั้งหมดใน SEI
รวมเป็นเงินลงทุนทั้งสิ้น 99.12 ล้านบาท ทั้งนี้บริษัทได้มีการขายที่ดิน
อาคารและสิ่งปลูกสร้างของบริษัท อีไอซี เซมิคอนดักเตอร์ จำกัดออกไปในมูลค่า 70
ล้านบาทในเดือนกรกฎาคม 2558

3) ความเพียงพอของสภาพคล่อง

บริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานสุทธิในปี 2558 ติดลบ 8.04 ล้านบาท
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานสุทธิติดลบ 6.68 ล้านบาท ในปี 2557
ซึ่งเกิดจากผลขาดทุนจากการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องและการเพิ่มขึ้นของการด้อยค่าในเงินลงทุน
ในปี 2558 บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 6.2
เท่าซึ่งชี้ให้เห็นว่าบริษัทยังมีสภาพคล่องที่ยังเพียงพออยู่

14.5 ปัจจัยหรือเหตุการณ์ที่มีผลต่อฐานะการเงินหรือการดำเนินงานในอนาคต

ในปี 2558 บริษัทมีนโยบายที่จะลงทุนในบริษัทที่ลงทุนในบริษัทย่อยที่ประกอบธุรกิจอีเล็คโทรนิคส์
และธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกิจที่มีศักยภาพในการเติบโตและมีผลตอบแทนจากการลงทุนที่ดีกว่าธุรกิจหลักในปัจจุบัน
บริษัทได้มีการเพิ่มเงินลงทุนในบริษัท สมาร์ท แทรฟิค จำกัดในปี 2558
และยังเพิ่มการลงทุนในธุรกิจต่างชาติที่เกียวกับการจัดการแข่งขันกีฬาอีกสองบริษัท
โดยเน้นด้านการจัดการแข่งขันฟุตบอล ซึ่งได้มีการลงทุนทั้งหมดในปี 2558 เป็นเงิน 99.12
ล้านบาท

การปรับโครงสร้างดังกล่าว
จะทำให้บริษัทรับรู้ผลกำไร/ขาดทุนจากการลงทุนด้วยวิธีส่วนได้เสียตามสัดส่วนการถือหุ้น
และเงินปันผลจากการลงทุน
ซึ่งก็ขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทร่วมที่บริษัทตัดสินใจเข้าลงทุนในอนาคต