11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชี

สำหรับงวดปี 2551 รอบบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551

ผู้สอบบัญชีได้แก่ คุณวิเชียร กิ่งมนตรี

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 3977

บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

  รายงานการตรวจสอบบัญชีสำหรับงบการเงินปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่าง
  ไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรอง

สำหรับงวดปี 2552 รอบบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

ผู้สอบบัญชีได้แก่ คุณวิเชียร กิ่งมนตรี

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 3977

บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

  รายงานการตรวจสอบบัญชีสำหรับงบการเงินปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552
  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่าง
  ไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรอง

สำหรับงวดปี 2553 รอบบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553

ผู้สอบบัญชีได้แก่ คุณวิเชียร กิ่งมนตรี

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 3977

บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

  รายงานการตรวจสอบบัญชีสำหรับงบการเงินปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553
  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่าง
  ไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรอง

  11.2 ตารางสรุปงบการเงินของบริษัท

บริษัท ค้าเหล็กไทย จำกัด (มหาชน)

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2551 ถึง พ.ศ. 2553

(หน่วย: พันบาท)

+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
|                      | ปี 2553  | %  | ปี 2552  | %  | ปี 2551  | %   |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| สินทรัพย์               |         |    |         |    |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียน        |         |    |         |    |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร | 123     | 3. | 81      | 2. | 79      | 3   |
|                      | ,246.30 | 86 | ,429.53 | 77 | ,478.31 | .19 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| ลูกหนี้การค้า - สุทธิ      | 970     | 3  | 741     | 2  | 824     | 33  |
|                      | ,718.02 | 0. | ,934.24 | 5. | ,821.95 | .07 |
|                      |         | 39 |         | 27 |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
|   สินค้าคงเหลือ - สุทธิ   | 949     | 2  | 902     | 3  | 342     | 13  |
|                      | ,908.51 | 9. | ,918.15 | 0. | ,270.92 | .72 |
|                      |         | 74 |         | 76 |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
|   เงินจ่ายล่วงหน้าซื้อสินค้า | 11      | 0. | 102     | 3. | 157     | 6   |
|                      | ,620.84 | 36 | ,441.28 | 49 | ,598.99 | .32 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น      | 15      | 0. | 22      | 0. | 7       | 0   |
|                      | ,399.89 | 48 | ,879.96 | 78 | ,295.95 | .29 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน     | 2,070   | 6  | 1,851   | 6  | 1,411   | 56  |
|                      | ,893.56 | 4. | ,603.17 | 3. | ,466.12 | .59 |
|                      |         | 83 |         | 07 |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน      |         |    |         |    |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ -  | 1,100   | 3  | 1,058   | 3  | 1,080   | 43  |
| สุทธิ                  | ,431.61 | 4. | ,257.14 | 6. | ,899.70 | .33 |
|                      |         | 45 |         | 05 |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ  | 19      | 0. | 23      | 0. | -       | -   |
|                      | ,530.67 | 61 | ,937.89 | 82 |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| สินทรัพย์อื่น             | 3       | 0. | 1       | 0. | 1       | 0   |
|                      | ,259.30 | 10 | ,920.89 | 07 | ,926.79 | .08 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน   | 1,123   | 3  | 1,084   | 3  | 1,082   | 43  |
|                      | ,221.59 | 5. | ,115.92 | 6. | ,826.49 | .41 |
|                      |         | 17 |         | 93 |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| รวมสินทรัพย์            | 3,194   | 10 | 2,935   | 10 | 2,494   | 100 |
|                      | ,115.14 | 0. | ,719.08 | 0. | ,292.61 | .00 |
|                      |         | 00 |         | 00 |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น   |         |    |         |    |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียน          |         |    |         |    |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| เงินกู้ยืม               | 1,116   | 3  | 1,034   | 3  | 328     | 13  |
| ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | ,444.94 | 4. | ,250.02 | 5. | ,105.11 | .15 |
|                      |         | 95 |         | 23 |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| เจ้าหนี้การค้า           | 137     | 4. | 62      | 2. | 48      | 1   |
|                      | ,070.65 | 29 | ,867.49 | 14 | ,993.22 | .96 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย | 24      | 0. | 34      | 1. | 51      | 2   |
|                      | ,931.45 | 78 | ,158.83 | 16 | ,368.21 | .06 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| เงินร                 | 78      | 2. | 45      | 1. | 135     | 5   |
| ับล่วงหน้าค่าสินค้าจากลูกค้า | ,214.08 | 45 | ,070.49 | 54 | ,520.18 | .43 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น        | 55      | 1. | 28      | 0. | 25      | 1   |
|                      | ,655.02 | 74 | ,368.27 | 97 | ,190.85 | .01 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| รวมหนี้สิน              | 1,412   | 4  | 1,204   | 4  | 589     | 23  |
|                      | ,316.14 | 4. | ,715.11 | 1. | ,177.57 | .62 |
|                      |         | 22 |         | 04 |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น          |         |    |         |    |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| ทุนจดทะเบียน           | 434     |    | 434     |    | 434     |     |
|                      | ,500.00 |    | ,500.00 |    | ,500.00 |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| ทุนออก                | 425     | 1  | 425     | 1  | 425     | 17  |
| จำหน่ายและเรียกชำระแล้ว | ,000.00 | 3. | ,000.00 | 4. | ,000.00 | .04 |
|                      |         | 31 |         | 48 |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น         | 402     | 1  | 402     | 1  | 402     | 16  |
|                      | ,736.30 | 2. | ,736.30 | 3. | ,736.29 | .15 |
|                      |         | 61 |         | 72 |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| กำไรสะสม             |         |    |         |    |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| จัดสรรแล้ว -           | 43      | 1. | 43      | 1. | 43      | 1   |
| สำรองตามกฎหมาย       | ,450.00 | 36 | ,450.00 | 48 | ,450.00 | .74 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| ยังไม่ได้จัดสรร          | 910     | 2  | 859     | 2  | 1,033   | 41  |
|                      | ,612.71 | 8. | ,817.68 | 9. | ,928.75 | .45 |
|                      |         | 51 |         | 29 |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น       | 1,781   | 5  | 1,731   | 5  | 1,905   | 76  |
|                      | ,799.01 | 5. | ,003.98 | 8. | ,115.04 | .38 |
|                      |         | 78 |         | 96 |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+
| ร                    | 3,194   | 10 | 2,935   | 10 | 2,494   | 100 |
| วมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น | ,115.14 | 0. | ,719.08 | 0. | ,292.61 | .00 |
|                      |         | 00 |         | 00 |         |     |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+-----+

บริษัท ค้าเหล็กไทย จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2551 ถึง พ.ศ. 2553

(หน่วย: พันบาท)

  ----------------------------- -------------- -------- -------------- -------- -------------- --------
                                ปี 2553         %        ปี 2552         %        ปี 2551         %

  รายได้                                                                                        

  รายได้จากการขาย                6,819,570.15   99.46    5,634,339.46   99.49    9,202,575.81   99.72

  รายได้จากการบริการ              26,336.32      0.38     20,943.15      0.37     20,526.65      0.22

  รายได้อื่นๆ                      11,048.06      0.16     8,011.84       0.14     5,608.26       0.06

  รวมรายได้                      6,856,954.54   100.00   5,663,294.45   100.00   9,228,710.72   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                      

  ต้นทุนขาย                       6,250,312.73   91.15    5,052,552.83   89.22    7,945,912.43   86.10

  ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร    267,078.61     3.90     267,137.94     4.72     260,946.87     2.83

  รวมค่าใช้จ่าย                    6,517,391.34   95.05    5,319,690.77   93.94    8,206,859.30   88.93

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้   339,563.20     4.95     343,603.68     6.06     1,021,851.43   11.07

  ดอกเบี้ยจ่าย                     19,309.69      0.28     17,135.47      0.30     43,627.67      0.47

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                78,216.35      1.14     75,579.27      1.34     244,779.57     2.65

  กำไรสุทธิสำหรับปี                 242,037.16     3.53     250,888.93     4.43     733,444.19     7.95

  กำไรสุทธิต่อหุ้น                   0.57                    0.59                    1.73           
  ----------------------------- -------------- -------- -------------- -------- -------------- --------

บริษัท ค้าเหล็กไทย จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2552 และ พ.ศ. 2553

  ---------------------------------------------------- -------------- --------------
                                                       ปี 2553         ปี 2552

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                         

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                                      320,253.50     326,468.21

  รายการปรับปรุง                                                        

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                              105,786.86     107,305.67

  หนี้สงสัยจะสูญ (กลับรายการ)                               (866.65)       4,725.00

  ขาดทุนจากการลดลงของมูลค่าสุทธิที่คาดว่าจะได้รับของสินค้าคงเหลือ   -              2,375.23

  กำไรจากาการจำหน่ายอุปกรณ์                               (4,114.06)     (1,891.57)

  กำไรจากการขายเงินลงทุนชั่วคราว                           -              (302.52)

  ดอกเบี้ยจ่าย                                            19,309.69      17,135.47

  กระแสเงินสดก่อนการเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียน              440,369.35     455,815.50

  การเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน                                         

  ลูกหนี้การค้า                                            (227,917.13)   78,162.71

  สินค้าคงเหลือ                                           (46,990.361)   (563,022.47)

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อสินค้า                                 90,820.44      55,157.71

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                      7,480.06       (15,584.01)

  สินทรัพย์อื่น                                             (1,338.41)     5.90

  เจ้าหนี้การค้า                                           74,203.15      (13,874.27)

  เงินรับล่วงหน้าค่าสินค้าจากลูกค้า                             33,143.59      (90,449.69)

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                        7,393.76       (2,679.40)

  กระแสเงินสด (ใช้ไปใน) ได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                           

  ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้                              377,164.46     (68,719.47)

  การจ่ายดอกเบี้ย                                         (19,370.91)    (18,930.33)

  การจ่ายภาษีเงินได้                                       (87,443.72)    (92,788.65)

  เงินสดสุทธิ (ใช้ไปใน) ได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน              270,349.82     (180,438.46)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                             

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                      (119,967.81)   (80,305.10)

  เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์                                4,869.16       2,273.72

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                           (4,387.20)     (21,026.37)

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุนชั่วคราว                           -              (280,000.00)

  เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนชั่วคราว                        -              280,302.52

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                             (119,485.85)   (98,755.23)

  กระแสเงินสดรับจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                        

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน – สุทธิ                     82,194.92      706,144.91

  เงินปันผลจ่าย                                           (191,242.13)   (425,000.00)

  เงินสดสุทธิ ได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน              (109,047.21)   281,144.91

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น สุทธิ                  41,816.76      1,951.22

  ยอดคงเหลือต้นปี                                         81,429.53      79,478.31

  ยอดคงเหลือปลายปี                                       123,246.30     81,429.53

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดประกอบด้วย                                 

  - เงินสดในมือ                                          93.28          215.55

  - เงินฝากสถาบันการเงิน                                  123,153.02     81,213.99

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี                   123,246.30     81,429.53

  รายการที่ไม่ใช่เงินสดที่มีสาระสำคัญ                                          

  หนี้สินจากการซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                       31,075.65      7,382.15

  หนี้สินจากการซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                            -              3,739.30
  ---------------------------------------------------- -------------- --------------

บริษัท ค้าเหล็กไทย จำกัด (มหาชน)

สรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2551 ถึง พ.ศ. 2553

  ----------------------------------------- --------- --------- ----------
                                            ปี 2553    ปี 2552    ปี 2551

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity ratio)                             

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                     1.47      1.54      2.40

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)               0.77      0.68      1.53

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)           0.21      (0.20)    1.17

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)             7.96      7.19      10.34

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                    46        51        35

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)            6.75      8.12      19.06

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                  54        45        19

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)                 62.52     90.34     148.23

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                       6         4         2

  Cash Cycle (วัน)                           94        92        52

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                              
  (Profitablility ratio)                                        

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                          8.35      10.33     13.66

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)                4.43      5.58      10.82

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)               0.89      (0.57)    1.04

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                           3.55      4.45      7.97

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                     13.78     13.80     45.18

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                             
  (Efficiency ratio)                                            

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)                 7.90      9.24      29.22

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)             21.98     23.20     70.91

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                 2.23      2.08      3.67

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial                      
  policy ratio)                                                 

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)            0.79      0.70      0.31

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)         19.47     (3.63)    29.44

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash       1.16      1.00      0.99
  basis) (เท่า)                                                  

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                      

  มูลค่าหุ้นตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)                    4.19      4.07      4.48

  กำไรสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท) –                0.57      0.59      1.73
  มูลค่าหุ้นที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท                                        
  ----------------------------------------- --------- --------- ----------

  11.3 คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

  11.3.1 ผลการดำเนินงาน

  บริษัทมีผลกำไรสุทธิ 242.04 ล้านบาท ลดลง 3.53% จากปี 2552 โดยมีอัตรากำไรขึ้นต้นในปี
  2553 เท่ากับ 8.35% ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับ ปี 2552 ที่เท่ากับ 10.33% ถึงแม้ว่า
  ราคาขายเฉลี่ยของปี 2553 เปรียบเทียบกับปี 2552 มีอัตราเพิ่มขึ้น 8.48% ก็ตาม
  แต่ราคาวัตถุดิบก็มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นเช่นเดียวกัน และเนื่องจากการแข่งขันมีในระดับสูง
  ทำให้บริษัท
  ไม่สามารถปรับราคาขายตามสัดส่วนการเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุดิบเพื่อรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นไว้ได้

  ราคาขายสินค้าในปี 2553 ในช่วงไตรมาสแรกราคาค่อนข้างทรงตัวต่อเนื่องมาจากปลายปี 2552
  และ

  เริ่มปรับตัวสูงขึ้นในช่วงต้นไตรมาสที่ 2 และทรงตัวต่อเนื่องตลอดจนถึงสิ้นปี

  รายได้จากการขาย

  บริษัท มีรายได้จากการขาย 6,819.57 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.04% เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2552
  ในด้านปริมาณขาย ในปี 2553 มีจำนวน 284,881 ตัน เพิ่มขึ้นจากปี 2552 คิดเป็น 11.49%
  ในด้านราคาขาย ในปี 2553 ราคาขายเฉลี่ยทั้งปีอยู่ที่ระดับ 24.06 บาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552
  คิดเป็น 8.48% และมีผลทำให้รายได้จากการขายเพิ่มขึ้น โดยในปี 2553
  บริษัทมีโครงสร้างของยอดขายดังนี้

[]

  ในส่วนของสัดส่วนการขายสินค้าที่ผ่านกระบวนการแปรรูปของบริษัท มีสัดส่วนที่ใกล้เคียงกับปี
  2552 โดยมีสัดส่วนของสินค้าที่ผ่านกระบวนการแปรรูปต่อสินค้าที่จัดหาเท่ากับ 73:27
  เมื่อเปรียบเทียบกับ 75:25 ในปี 2552

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

  บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น เมื่อเปรียบเทียบกับ 2552 โดยปี 2552
  มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 238.56 ล้านบาท ในขณะที่ปี 2553
  มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 240.96 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.41 ล้านบาท หรือเท่ากับ
  1% โดยเป็นการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาด 5.93 ล้านบาท
  จากการเพิ่มขึ้นของค่าขนส่ง ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกับการเพิ่มขึ้นของปริมาณขาย
  และค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 3.52 ล้านบาท

  ค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหารลดลง 2.47 ล้านบาท หรือเท่ากับ 8.63% เมื่อเทียบกับปี
  2552 โดยเป็นการลดลงจากโบนัสตามผลประกอบการที่ลดลง

11.3.2 สถานะทางการเงิน

  บริษัทมีสินทรัพย์รวม 3,194.12 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.8% จากปี 2552
  โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 219.29 ล้านบาท หรือเท่ากับ 11.84%
  จากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือสุทธิ 46.99 ล้านบาท และลูกหนี้การค้าสุทธิเพิ่มขึ้นจากปีก่อน
  228.78 ล้านบาทตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น โดยบริษัทมีอัตราการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือสุทธิในปี
  2553 เท่ากับ 54 วัน และอัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้เท่ากับ 46 วัน
  สำหรับการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนดังกล่าวไม่ได้สร้างภาระต่อสภาพคล่องของบริษัทเนื่องจากบริษัทยังคงมีสัดส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนสูงกว่าหนี้สินหมุนเวียนอยู่
  1.47 เท่า เมื่อเปรียบเทียบกับ 1.54 เท่า ในปี 2552

  บริษัทมีสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้น 3.61% โดยมีการซื้อสินทรัพย์เพิ่มขึ้น 143.66 ล้านบาท
  ส่วนใหญ่เป็นการซื้ออาคาร อุปกรณ์ ยานพาหนะ เครื่องจักร มีการจำหน่ายทรัพย์สินออกไป 0.76
  ล้านบาท และมีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายจำนวน 100.73 ล้านบาท
  ทำให้สินทรัพย์สุทธิเพิ่มขึ้น 42.17 ล้านบาท การซื้อสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์
  เป็นการลงทุนก่อสร้างอาคารศูนย์การเรียนรู้ TMT Knowledge Center

  ด้านหนิ้สิน บริษัทมีหนี้สินทั้งสิ้น 1,412.32 ล้านบาท ซึ่งเป็นหนี้สินหมุนเวียนทั้งจำนวน
  หนี้สินหมุนเวียนดังกล่าวเพิ่มขึ้นเท่ากับ 207.60 ล้านบาท
  โดยการเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นในเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
  อันเป็นผลมาจากการใช้เงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้น
  เพื่อเพิ่มปริมาณสินค้าคงคลังและระดับของลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น
  ด้านนโยบายในการก่อภาระหนี้สินหมุนเวียน
  บริษัทยังคงนโยบายใช้สินเชื่อทางการค้าจากผู้ขายสินค้าเป็นส่วนน้อย
  เนื่องจากต้นทุนสินเชื่อทางการค้าที่ผู้ขายสินค้าคิดกับบริษัทมีอัตราสูงกว่าต้นทุนสินเชื่อจากสถาบันการเงิน
  ประกอบกับผู้ผลิตส่วนใหญ่ต้องการขายสินค้าในเงื่อนไขการชำระเงินเป็นเงินสด
  ดังนั้นบริษัทจึงอาศัยแหล่งเงินทุนจากสถาบันการเงินเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียนในการบริหารสินค้าคงคลังและลูกหนี้การค้า
  อย่างไรก็ตามอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท ในปี 2553 เท่ากับ 0.79 เท่า
  เมื่อเปรียบเทียบกับ 0.70 เท่า ในปี 2552

คุณภาพของสินทรัพย์

   ลูกหนี้การค้า

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีลูกหนี้การค้าจำนวน 970.72 ล้านบาท
  โดยมีระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ย 46 วัน รายละเอียดของลูกหนี้การค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม
  2553 แยกตามอายุของลูกหนี้ค้างชำระ มีดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------------------------------- ------------------------
  รายละเอียดลูกหนี้                                  31 ธันวาคม 2553

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                                780.60

  เกินกำหนดชำระไม่เกิน 1 เดือน                       176.27

  มากกว่า 1 ถึง 3 เดือน                             12.52

  มากกว่า 3 ถึง 6 เดือน                             0.80

  มากกว่า 6 ถึง 12 เดือน                            1.83

  มากกว่า 12 เดือน ขึ้นไป                            5.48

  รวม                                            977.51

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                             (6.79)

  ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                                970.72
  ---------------------------------------------- ------------------------

  บริษัทมีนโยบายในการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญทั้งจำนวนเมื่อมีลูกหนี้ที่ไม่มีหลักประกันรายใดค้างชำระเกินกำหนดเกินกว่า
  180 วัน อย่างไรก็ตาม หากมีลูกหนี้การค้ารายใดที่มีการค้างชำระไม่เกิน 180 วัน
  แต่มีเหตุอันน่าสงสัยว่าจะก่อให้เกิดหนี้สูญ เช่น
  ลูกหนี้ที่ถูกสถาบันการเงินจัดชั้นเป็นหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) หรือ
  ลูกหนี้ที่ขอผ่อนผันการชำระหนี้เป็นระยะเวลานานอันจะเป็นเหตุให้หนี้มีอายุเกินกำหนดกว่า 180
  วันได้และไม่มีหลักประกัน บริษัทจะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้ด้วยเช่นกัน นอกจากนี้
  บริษัทได้มีการกระจายความเสี่ยงด้านลูกหนี้การค้า
  โดยพยายามไม่ให้เกิดการกระจุกตัวของสินเชื่อการค้าอยู่ที่ลูกค้ารายใดหรือกลุ่มใดกลุ่มหนึ่ง
  สำหรับนโยบายการให้สินเชื่อ บริษัทจะให้เครดิตการค้าโดยเฉลี่ย 60 วัน กับลูกค้าที่มีประวัติดี
  และขายสินค้าเงินสดกับลูกค้าใหม่

   สินค้าคงเหลือ

  สินค้าคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 มีจำนวน 949.91 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากวันสิ้นงวดปี
  2552 จำนวน 46.99 ล้านบาท สินค้าคงเหลือดังกล่าวประกอบไปด้วย วัตถุดิบ จำนวน 39.58
  ล้านบาท และสินค้าสำเร็จรูปจำนวน 910.33 ล้านบาท
  บริษัทมีระยะเวลาในการขายสินค้าเฉลี่ยที่ 54 วัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 9 วันเมื่อเทียบกับปี 2552

  แหล่งที่มาของเงินทุน

  หนี้สิน

  หนิ้สิน จำนวน 1,412.32 ล้านบาท ถูกบันทึกไว้ในงบดุลของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
  ยอดหนี้สินดังกล่าวมีจำนวนที่เพิ่มขึ้น 207.60 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับยอดหนี้สิน ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2552

  หนี้สินทั้งหมดของบริษัทเป็นหนี้สินหมุนเวียน
  โดยส่วนใหญ่จะเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน ซึ่งมีจำนวน 1,116.44 ล้านบาท

  วงเงินสินเชื่อต่าง ๆ ที่บริษัทได้รับจากสถาบันการเงิน
  เป็นวงเงินที่ปลอดหลักประกันทั้งในด้านทรัพย์สินของบริษัท หรือ
  การค้ำประกันส่วนบุคคลของกรรมการ ซึ่งได้ปลดภาระดังกล่าวจากที่ต้องเคยมีหลักประกันในปี
  2549 อันเป็นผลมาจากความเชื่อมั่นและความไว้วางใจของสถาบันการเงินต่างๆ ต่อบริษัท

  ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 มีจำนวน 1,781.80 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน
  50.80 ล้านบาท โดยแบ่งเป็นส่วนของหุ้นที่ออกและเรียกชำระแล้ว รวมถึงส่วนเกินมูลค่าหุ้น
  จำนวน 827.74 ล้านบาท มีกำไรสะสม จำนวน 954.06 ล้านบาท

  ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

  ในปี 2553 บริษัทได้จ่ายค่าตอบแทนให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด เป็นจำนวนเงิน
  1,415,010 บาท จำแนกเป็น ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี จำนวน 1,400,000 บาท
  และค่าบริการอื่น จำนวน 15,010 บาท

สภาพคล่อง

   อัตราส่วนสภาพคล่อง

  อัตราส่วนทุนหมุนเวียน และ อัตราส่วนทุนหมุนเวียนเร็ว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 อยู่ที่ 1.47
  เท่า และ 0.77 เท่า ตามลำดับ โดยอัตราส่วนทุนหมุนเวียนลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับ ปี 2552
  ที่ 0.07 เท่า ในขณะที่อัตราส่วนทุนหมุนเวียนเร็วเพิ่มขึ้นที่ 0.09 เท่า เมื่อเทียบกับปีก่อน
  บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 เท่ากับ 123.25
  ล้านบาท เพิ่มขึ้น 41.82 ล้านบาทจากปี 2552

   กระแสเงินสด

กระแสเงินสดในช่วงปี 2552 และ ปี 2553 มีดังนี้

(หน่วย: ล้านบาท)

  ------------------------------------ ----------------- ----------------
  กระแสเงินสด                           2553              2552

  จากการดำเนินงาน - ได้มา (ใช้ไป)         270.35            (180.44)

  จากกิจกรรมลงทุน - ได้มา (ใช้ไป)          (119.49)          (98.76)

  จากกิจกรรมจัดหาเงิน - ได้มา (ใช้ไป)       (109.05)          281.14
  ------------------------------------ ----------------- ----------------

  กระแสเงินสดจากการดำเนินงานปรับตัวเพิ่มขึ้น
  มาจากการรักษาระดับการทำกำไรได้ใกล้เคียงปีก่อนในขณะที่มีการขยายตัวของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงลังโดยลดการจ่ายเงินมัดจำล่วงหน้าค่าซื้อสินค้าลงและมีเงินรับล่วงหน้าค่าสินค้าจากลูกค้าเพิ่มขึ้น
  ทำให้บริษัทมีกระแสเงินสดได้มาจากการดำเนินงานในช่วงปี 2553 สุทธิจำนวน 270.35
  ล้านบาท ในด้านกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน
  บริษัทได้ใช้จ่ายกระแสเงินสดสุทธิเพื่อลงทุนในเครื่องจักร
  โปรแกรมคอมพิวเตอร์และการก่อสร้างอาคาร TMT Knowledge Center จำนวน 119.49
  ล้านบาท สำหรับกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน บริษัทได้มีการจ่ายเงินปันผล จำนวน
  191.24 ล้านบาท รวมถึงมีการกู้ยืมเงินระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มเติมจำนวน 82.19
  ล้านบาท

  11.4 ปัจจัยที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานในอนาคต

  1. ความเสี่ยงจากการพึ่งพาโรงงานผู้ผลิตวัตถุดิบรายใหญ่

  ในปี 2553 บริษัทได้มีการสั่งซื้อ เหล็กแผ่นรีดร้อนชนิดม้วน (HRC)
  จากโรงงานผู้ผลิตรายใหญ่ในประเทศซึ่งมีเพียง 3 รายคือ บริษัท จี สตีล จำกัด (มหาชน)
  บริษัท สหวิริยา สตีล อินดัสตรี จำกัด (มหาชน) และบริษัท จี เจ สตีล จำกัด (มหาชน)
  คิดเป็นมูลค่ารวมทั้งสิ้นร้อยละ 52.97 ของการสั่งซื้อทั้งหมด และในปี 2552 คิดเป็นร้อยละ
  69.39 ของการสั่งซื้อทั้งหมด นอกจากนี้ ในปี 2553
  บริษัทยังมียอดการสั่งซื้อสินค้าโครงสร้างเหล็กรูปพรรณจาก บริษัท เหล็กสยามยามาโตะ จำกัด
  ซึ่งเป็นโรงงานผู้ผลิตโครงสร้างเหล็กรูปพรรณรายใหญ่ที่สุดในประเทศ คิดเป็นมูลค่าร้อยละ 7.44
  ของการสั่งซื้อทั้งหมด และในปี 2552 คิดเป็น ร้อยละ 8.14 ของการสั่งซื้อทั้งหมด

  จากข้อจำกัดของการมีผู้ผลิตเหล็กแผ่นรีดร้อนชนิดม้วนซึ่งมีอยู่เพียง 3 รายในประเทศเท่านั้น
  ประกอบกับมาตรการทางภาษีตอบโต้การทุ่มตลาดซึ่งได้รับการต่ออายุออกไปยังคงเป็นอุปสรรคในการนำเข้า
  ทำให้สัดส่วนการสั่งซื้อสินค้าประเภทนี้มีการสั่งซื้อจากผู้ผลิตแต่ละรายในสัดส่วนที่สูงเมื่อเปรียบเทียบกับการสั่งซื้อทั้งหมด
  ซึ่งจะทำให้มีความเสี่ยงจากการพึ่งพาผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ดังกล่าว
  หากผู้ผลิตไม่สามารถจัดส่งสินค้าได้ตามกำหนด หรือผู้ผลิตต้องหยุดการผลิตไม่ว่าด้วยเหตุใดก็ตาม
  บริษัทอาจประสบปัญหาขาดแคลนวัตถุดิบ และไม่สามารถจัดหาวัตถุดิบจากแหล่งอื่นเข้ามาทดแทนได้
  ทั้งนี้เหตุการณ์ดังกล่าวจะเกิดขึ้นในกรณีที่ผู้ผลิตทั้ง 3
  รายประสบปัญหาในการส่งมอบสินค้าในเวลาเดียวกัน

  บริษัทมีนโยบายในการรักษาระดับปริมาณสินค้าคงคลังให้อยู่ในระดับ 30 วัน ถึง 60 วัน
  ประกอบกับวางแผนสั่งซื้อวัตถุดิบล่วงหน้าประมาณ 30 วัน ถึง 60 วัน
  โดยร่วมมือกับผู้ผลิตในการแลกเปลี่ยนข้อมูลสินค้าตามความต้องการของลูกค้าและร่วมกันทำการตลาดอย่างต่อเนื่องเพื่อให้ผู้ผลิตสามารถวางแผนการผลิตได้อย่างคล่องตัว
  นอกจากนี้บริษัทยังมีนโยบายให้ความสัมพันธ์ที่ดีกับผู้ผลิตทุกรายรวมทั้งตัวแทนจำหน่ายอื่นๆ
  ของโรงงานผู้ผลิตรวมถึงผู้ผลิตในต่างประเทศ
  ซึ่งจะช่วยเป็นแหล่งสำรองและสร้างความมั่นคงทางด้านวัตถุดิบได้ดี

2.  ความเสี่ยงเกี่ยวกับผลกระทบจากมาตรการคุ้มครองโรงงานผู้ผลิตในประเทศจากการทุ่มตลาด

  เหล็ก

  จากมาตรการเรียกเก็บอากรตอบโต้การทุ่มตลาด (Anti dumping)
  ซึ่งออกโดยคณะกรรมการพิจารณาการทุ่มตลาดและการอุดหนุน กระทรวงพาณิชย์
  ที่เรียกเก็บภาษีอากรในอัตราสูงสำหรับการนำเข้าเหล็กแผ่นรีดร้อนชนิดม้วนและไม่เป็นม้วน จาก
  14 ประเทศ โดยมีระยะเวลา 5 ปี นับตั้งแต่วันที่ 21 พฤษภาคม 2552 นั้น
  ส่งผลให้ต้นทุนการนำเข้าเหล็กดังกล่าวสูงกว่าการซื้อจากผู้ผลิตในประเทศ
  เป็นผลให้ผู้บริโภคในประเทศลดการนำเข้าลงและหันมาใช้เหล็กที่ผลิตในประเทศมากขึ้น
  ซึ่งอาจก่อให้เกิดภาวะการขาดแคลนวัตถุดิบเหล็กได้
  หากโรงงานผู้ผลิตเหล็กในประเทศไม่สามารถผลิตเหล็กได้ตามคุณสมบัติหรือเพียงพอต่อความต้องการ

  บริษัทยังคงใช้นโยบายการรักษาระดับปริมาณสินค้าคงคลังให้อยู่ในระดับ 30 วัน ถึง 60 วัน
  ประกอบกับการวางแผนการสั่งซื้อวัตถุดิบล่วงหน้าประมาณ 30 วัน ถึง 60 วัน
  ทำให้สามารถลดผลกระทบจากมาตรการดังกล่าวได้ในระดับหนึ่ง

  3. ความเสี่ยงจากการผันผวนของราคาเหล็กแผ่นรีดร้อนชนิดม้วน (HRC)

  ในปี 2553
  บริษัทมีรายได้รวมจากการจำหน่ายและแปรรูปผลิตภัณฑ์จากเหล็กแผ่นรีดร้อนชนิดม้วนคิดเป็นร้อยละ
  80.19 ของรายได้จากการขายทั้งหมด ในขณะที่ในปี 2552 คิดเป็นร้อยละ 80.22
  ของรายได้จากการขายทั้งหมด บริษัทซื้อเหล็กแผ่นรีดร้อนชนิดม้วนจากผู้ผลิตภายในประเทศร้อยละ
  88.75 ในปี 2553 และร้อยละ 87.64 ในปี 2552 ของยอดซื้อเหล็กแผ่นรีดร้อนชนิดม้วนทั้งหมด
  ดังนั้นความผันผวนของราคาเหล็กแผ่นรีดร้อนชนิดม้วนในประเทศย่อมส่งผลกระทบต่อต้นทุน
  ราคาผลิตภัณฑ์ และการบริหารจัดการสินค้าคงคลังของบริษัท
  ที่ผ่านมาการเคลื่อนไหวของราคาเหล็กแผ่นรีดร้อนในประเทศจะมีการเปลี่ยนแปลงและแปรผันตามราคาของเหล็กแผ่นรีดร้อนในต่างประเทศ

  บริษัทได้พยายามลดผลกระทบจากความผันผวนของราคาโดยใช้นโยบายกำหนดราคาขายให้มุ่งเน้นการรักษาส่วนต่างกำไร
  และบริษัทยังได้มีการติดตามราคาวัตถุดิบอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินสถานการณ์และแนวโน้มของราคาวัตถุดิบ
  เพื่อนำมาประกอบการพิจารณาตัดสินใจในการสั่งซื้อและบริหารจัดการปริมาณวัตถุดิบคงคลังซึ่งเป็นต้นทุนหลักของบริษัทให้มีความเหมาะสม

  4. ความเสี่ยงจากการให้สินเชื่อลูกค้า

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิทั้งหมด เท่ากับ 970.72 ล้านบาท
  ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 14.23 ของยอดขาย ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ย ในปี 2553 เท่ากับ 46 วัน
  และ บริษัทมีลูกหนี้ที่มีอายุน้อยกว่า 3 เดือน เป็นมูลค่า 969.40 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 99.87
  ของลูกหนี้สุทธิ บริษัทอาจจะมีความเสี่ยงในการเรียกเก็บชำระหนี้จากลูกหนี้การค้า
  ซึ่งถ้าลูกหนี้การค้าของบริษัทมีปัญหาในการดำเนินงานก็อาจจะส่งผลกระทบต่อผลกำไรและฐานะการเงินของบริษัทได้

  บริษัทมีการติดตามคุณภาพลูกหนี้อย่างสม่ำเสมอ
  และมีนโยบายในการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเมื่อมีลูกหนี้ที่ไม่มีหลักประกันรายใดค้างชำระเกินกำหนดเกินกว่า
  180 วัน หรือ
  บริษัทจะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเมื่อพบว่าลูกหนี้ที่ไม่มีหลักประกันอาจจะมีปัญหาในการชำระไม่ว่าลูกหนี้รายนั้นจะเกินกำหนดชำระไม่ถึง
  180 วัน หรือไม่ก็ตาม นอกจากนี้
  บริษัทได้ให้ความสำคัญในการพิจารณาการให้เครดิตทางการค้ากับลูกหนี้อย่างเข้มงวด
  โดยจัดให้มีคณะกรรมการสินเชื่อ ประกอบด้วยผู้บริหารจากฝ่ายต่างๆ
  ร่วมพิจารณาการให้เครดิตกับลูกหนี้ที่มีความความสัมพันธ์ทางการค้าติดต่อกันมาเป็นระยะเวลาพอสมควร
  หรือบริษัทจะขอให้มีเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางด้านการเงิน อาทิเช่น
  หนังสือสัญญาค้ำประกันจากทางธนาคาร ตั๋วสัญญาใช้เงินที่มีอาวัล หรือ เลตเตอร์ออฟเครดิต
  เป็นต้น
  เพื่อให้สามารถบริหารความเสี่ยงและมั่นใจได้ว่าจะไม่มีผลกระทบต่อเงินทุนหมุนเวียนของบริษัท
  นอกจากนี้ บริษัทมีฐานลูกหนี้กระจายตัวและมีจำนวนมากราย
  ซึ่งบริษัทไม่ได้ยึดติดกับฐานลูกหนี้การค้ากลุ่มใดกลุ่มหนึ่ง

  5. ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
  บริษัทมีหนี้สินที่เกิดจากการกู้ยืมทั้งหมดเป็นหนี้สินระยะสั้นจากสถาบันการเงิน จำนวน 1,116.44
  ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 79.05 ของหนี้สินรวม
  การกู้ยืมของบริษัทส่วนใหญ่ประกอบด้วยเงินกู้ระยะสั้นในรูปแบบตั๋วสัญญาใช้เงิน สัญญาทรัสต์รีซีท
  และ เลตเตอร์ออฟเครดิต เพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการสั่งซื้อสินค้าจากโรงงานผู้ผลิต
  ซึ่งจะมีอายุของการชำระหนี้มากกว่าการรับชำระเงินของลูกหนี้การค้าของบริษัท

  การเปลี่ยนแปลงของภาวะอัตราดอกเบี้ยในตลาด
  อาจส่งผลต่อค่าใช้จ่ายด้านดอกเบี้ยและผลการดำเนินงานของบริษัท
  อย่างไรก็ดีค่าใช้จ่ายด้านดอกเบี้ยในปี 2553 คิดเป็นร้อยละ 0.28 ของยอดขาย ในขณะที่ปี
  2552 เท่ากับร้อยละ 0.30 ของยอดขาย และความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ยของปี 2553
  คิดเป็น 17.59 เท่า เมื่อคิดจากกำไรจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษี
  ในขณะที่อัตราดังกล่าวเท่ากับ 20 เท่า ในปี 2552

  6. ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

  ในปี 2553 และ ปี 2552 บริษัทมีมูลค่าการสั่งซื้อสินค้าจากต่างประเทศประมาณร้อยละ 9.38
  และ ร้อยละ 10.34 ของมูลค่าที่สั่งซื้อทั้งหมด ตามลำดับ
  โดยเป็นการสั่งซื้อในเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐ
  จึงทำให้บริษัทมีความเสี่ยงจากการผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
  ที่ผ่านมาบริษัทได้ลดผลกระทบจากความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยน
  โดยการทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า (Forward contract) หรือ
  แปลงหนี้ค่าสินค้าเป็นหนี้เงินสกุลบาท หรือชำระหนี้ก่อนกำหนด
  โดยพิจารณาตามความเหมาะสมของกระแสเงินสดและสถานการณ์ในขณะนั้นๆ

  ในอนาคต บริษัทคาดว่าจะยังคงต้องสั่งซื้อสินค้าจากต่างประเทศบ้างต่อไป ดังนั้น
  บริษัทจะยังคงรักษานโยบายลดผลกระทบจากความเสี่ยงในอัตราแลกเปลี่ยนโดยวิธีดังกล่าวต่อไปตามความเหมาะสมของสภาวการณ์ในขณะนั้น
  ๆ