4. การประกอบธุรกิจของแต่ละสายผลิตภัณฑ์

โครงสร้างรายได้

  --------------------------------- --------------- ---------- ---------------- ------- ---------------- ------- ---------------- -------
  กลุ่มธุรกิจ                           ดำเนินการโดย     การถือหุ้น    รายได้                                                              

                                                    ของบริษัทฯ   ปี 2556           ร้อยละ   ปี 2555           ร้อยละ   ปี 2554           ร้อยละ

                                                    (ร้อยละ)                                                                        

  กลุ่มธุรกิจขนส่ง                       ชิปปิ้ง            100        4,937,883,434    26      3,740,694,553    22      5,685,562,845    29

  กลุ่มธุรกิจพลังงาน                     เมอร์เมด         57.14      8,349,682,130    44      5,687,063,854    34      5,479,585,371    28

  ถ่านหิน/กลุ่มธุรกิจโครงสร้างขั้นพื้นฐาน      UMS^(/1)        88.68      1,931,065,483    10      3,427,649,084    20      3,275,623,527    17

  ปุ๋ย/กลุ่มธุรกิจโครงสร้างขั้นพื้นฐาน         บาคองโค         100        3,229,389,323    17      3,375,802,043    20      2,970,482,153    15

  บริษัทอื่นๆในกลุ่มธุรกิจโครงสร้างขั้นพื้นฐาน   GTL/CMSS^(/2)   51/100     269,794,242      2       245,423,364      2       265,758,037      2

  รายได้อื่น                                                      312,560,107      2       315,369,280      2       1,696,842,460    9

  รวม                                                          19,030,374,719   100     16,792,002,178   100     19,373,854,393   100
  --------------------------------- --------------- ---------- ---------------- ------- ---------------- ------- ---------------- -------

หมายเหตุ /1 UMS คือ บริษัท ยูนิค ไมนิ่ง เซอร์วิสเซส จำกัด (มหาชน)

/2 GTL คือ บริษัท จีเอซี โทรีเซน โลจิสติคส์ จำกัด และ CMSS คือ บริษัท ชิดลม มารีน
เซอร์วิสเซส แอนด์ ซัพพลายส์ จำกัด

ลักษณะรายได้ของกลุ่มธุรกิจหลัก

ก. ลักษณะรายได้ของกลุ่มธุรกิจขนส่ง

ก.1. ลักษณะรายได้ของกลุ่มธุรกิจเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกอง

  การให้บริการขนส่งสินค้าของบริษัทในกลุ่มโทรีเซน เป็นแบบไม่ประจำเส้นทาง (Tramp
  Service)

  การให้บริการแบบไม่ประจำเส้นทาง

รายได้จากการให้บริการเดินเรือแบบไม่ประจำเส้นทางแบ่งเป็น 2 ประเภทคือ

-   รายได้จากการให้เช่าเหมาลำเป็นเที่ยว (Voyage Charter)

ผู้เช่า (Charterer) จะจ่ายค่าเช่าเป็นค่าระวางต่อตัน หรือคิดเหมา (Lump sum)
ให้กับเจ้าของเรือ เจ้าของเรือเป็นผู้จ่ายค่าน้ำมันและค่าใช้จ่ายอื่นๆ
ทั้งหมดรวมทั้งค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นในท่าเรือ (Port disbursement) ค่าภาระยกขนสินค้า
รวมทั้งค่านายหน้าและค่าใช้จ่ายในการว่าจ้างตัวแทนเรือทั้งต้นทางและปลายทาง
สำหรับโครงสร้างรายได้การให้บริการเช่าเหมาลำเป็นเที่ยวจะอยู่ในรูปค่าระวางสินค้า
ซึ่งการคิดค่าระวางสินค้าจะเหมือนกับการคิดค่าระวางสินค้าสำหรับการให้บริการแบบประจำเส้นทาง

-   รายได้จากการให้เช่าเหมาเป็นระยะเวลา (Time Charter)

ผู้เช่าจะจ่ายค่าเช่าเรือตามระยะเวลาที่เช่าเรือ เช่น จ่ายเป็นต่อวัน (หรือต่อเดือน)
และต่อเดทเวทตันของเรือ ผู้เช่าจะเป็นผู้จ่ายค่าใช้จ่ายด้านน้ำมันเชื้อเพลิง
รวมทั้งค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นในเมืองท่า (port disbursement)
ตลอดจนการว่าจ้างตัวแทนเรือทั้งต้นทางและปลายทาง
และเจ้าของเรือเป็นผู้รับผิดชอบค่าใช้จ่ายด้านการดำเนินงานของเรือทั้งหมด
สำหรับโครงสร้างรายได้การให้บริการเช่าเหมาเป็นเวลาจะอยู่ในรูปค่าเช่าเรือ
ซึ่งการคิดอัตราค่าเช่า (Time Charter Rate หรือ TC Rate) จะคิดเป็นรายวัน
(ดอลลาร์สหรัฐต่อวัน) ซึ่งอัตราค่าเช่าจะแปรผันตามอัตราค่าเช่าของตลาดโลก
และถูกกำหนดโดยอุปสงค์ และอุปทานของเส้นทางนั้นๆ

ก.2. ลักษณะรายได้ของกลุ่มธุรกิจตัวแทนเรือ

  ธุรกิจตัวแทนเรือ (Ship Agency) รายได้มาจาก

  - ค่าบริการการเป็นตัวแทนเรือ
  คิดค่าบริการตามอัตราซึ่งสมาคมเจ้าของและตัวแทนเรือกรุงเทพฯ กำหนด

  - ค่าบริการในการรับส่งลูกเรือ คิดค่าบริการเป็นเที่ยวซึ่งส่วนใหญ่จะขึ้นกับระยะทางที่ให้บริการ

  - ค่าบริการจากการดำเนินพิธีการศุลกากร คิดค่าบริการเป็นกรณีๆ ไปตามปริมาณของสินค้า

  - ค่านายหน้าจากการจัดหาสินค้าลงเรือให้กับเจ้าของเรือ คิดเป็นร้อยละของค่าระวางสินค้า

  -
  ค่านายหน้าจากการจัดหาอุปกรณ์และเสบียงให้แก่ลูกเรือและเจ้าของเรือคิดเป็นร้อยละของมูลค่าอุปกรณ์หรือการให้บริการ

ก.3. ลักษณะรายได้ของกลุ่มธุรกิจนายหน้าเช่าเหมาเรือ

  รายได้มาจากค่านายหน้า คิดเป็นร้อยละของค่าระวางสินค้า / หรือค่าเช่าเรือ

ข. ลักษณะรายได้ของกลุ่มธุรกิจพลังงาน

ข.1. ลักษณะรายได้ของกลุ่มธุรกิจบริการงานวิศวกรรมโยธาใต้น้ำ

รายได้มาจากการให้บริการซ่อมบำรุงท่อน้ำมันและท่อแก๊สใต้ทะเล
รวมทั้งโครงสร้างของแท่นขุดเจาะ โดยใช้นักประดาน้ำ และอุปกรณ์หุ่นยนต์ดำน้ำ
รายได้ประกอบด้วยค่าเช่าเรือ อุปกรณ์ดำน้ำ หุ่นยนต์ ดำน้ำ และค่าจ้างนักประดาน้ำ
ตามวันและเวลาที่ใช้จริง

ข.2. ลักษณะรายได้ของกลุ่มธุรกิจให้บริการเรือขุดเจาะ

  รายได้มาจากค่าเช่าเรือขุดเจาะคิดเป็นรายวัน
  และทำสัญญาให้บริการเป็นระยะเวลาตามที่ตกลงกัน

ค. ลักษณะรายได้ของกลุ่มธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน

ค.1. ลักษณะรายได้ของธุรกิจจัดหาอุปกรณ์บนเรือและโลจิสติกส์

  รายได้มาจากการขายอุปกรณ์สำหรับรัดตรึงและปกป้องสินค้าบนเรือ ค่าเช่าพื้นที่ในคลังสินค้า

ค.2. ลักษณะรายได้ของธุรกิจบริหารท่าเรือ

  รายได้มาจากค่าบริการขนถ่ายสินค้าขึ้น/ลงเรือ, ค่าเช่าอุปกรณ์ขนถ่ายสินค้า,
  ค่าเช่าโกดังในท่าเรือ
  คิดค่าบริการจากน้ำหนักของสินค้าและระยะเวลาในการเช่าอุปกรณ์และโกดัง

ค.3. ลักษณะรายได้ของธุรกิจโลจิสติกส์ถ่านหิน

  รายได้มาจากการขายถ่านหินและการบริการขนส่งถ่านหิน

ค.4. ลักษณะรายได้ของธุรกิจปุ๋ย

  รายได้มาจากการขายปุ๋ยคิดเป็นกิโลกรัมหรือตัน

ข้อมูลและภาพรวมธุรกิจ

โครงสร้างองค์กรปี 2556

บริษัท โทรีเซนไทย เอเยนต์ซีส์ จำกัด (มหาชน) (“TTA หรือ บริษัทฯ”)
ลงทุนและดำเนินการในธุรกิจที่หลากหลาย อันได้แก่ กลุ่มธุรกิจขนส่ง กลุ่มธุรกิจพลังงาน
และกลุ่มธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน

TTA มีหน่วยธุรกิจหลัก 4 หน่วยได้แก่ บริษัท โทรีเซนชิปปิ้ง สิงคโปร์ พีทีอี แอลทีดี
("โทรีเซนชิปปิ้ง" หรือ "TSS") (กลุ่มธุรกิจขนส่ง) บริษัท เมอร์เมด มาริไทม์ จำกัด (มหาชน)
("เมอร์เมด") (กลุ่มธุรกิจพลังงาน) บริษัท บาคองโค จำกัด ("บาคองโค")
(กลุ่มธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน) และ บริษัท ยูนิค ไมนิ่ง เซอร์วิสเซส จำกัด (มหาชน) ("UMS")
(กลุ่มธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน) รายละเอียดโดยสังเขปของธุรกิจต่างๆ มีดังนี้

+---+----------------------+---------------------+--------------------+
|   | กลุ่มธุรกิจขนส่ง          | กลุ่มธุรกิจพลังงาน       | กล                 |
|   |                      |                     | ุ่มธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน |
| ช |                      |                     |                    |
| ั้น |                      |                     |                    |
| ที่ |                      |                     |                    |
|   |                      |                     |                    |
|   |                      |                     |                    |
| 1 |                      |                     |                    |
+---+----------------------+---------------------+--------------------+
|   | บริการ                | บริการวิศวก           | โ                  |
|   | เรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกอง | รรมใต้ทะเลและบริการเร | ลจิสติกส์และการจัดจำหน |
|   |                      | ือขุดเจาะน้ำมันนอกชายฝั่ง | ่ายถ่านหินในประเทศไทย |
|   |                      |                     |                    |
|   |                      |                     | การผลิตและจำหน      |
|   |                      |                     | ่ายปุ๋ยและให้บริการคลังส |
|   |                      |                     | ินค้าในประเทศเวียดนาม |
+---+----------------------+---------------------+--------------------+
|   | บริก                  | การลงทุนในเหมืองถ่านหิน | บริการท่าเรือน้ำลึกและ  |
|   | ารเรือบรรทุกน้ำมันและก๊าซ |                     | คลังสินค้าในเวียดนามใต้ |
| ช | ในประเทศฟิลิปปินส์       |                     |                    |
| ั้น |                      |                     | บริกา               |
| ที่ | บ                    |                     | รโลจิสติกส์แก่บุคคลทั่วไป |
|   | ริการนายหน้าเช่าเหมาเรือ |                     |                    |
|   |                      |                     | บริการ              |
| 2 | บริการตัวแทนเรือ        |                     | วัสดุจัดเรียงสินค้าบนเรือ |
|   |                      |                     | และขนถ่ายสินค้า       |
+---+----------------------+---------------------+--------------------+

กลุ่มธุรกิจขนส่ง

TTA และบริษัทย่อยประกอบธุรกิจโดยการให้บริการที่เกี่ยวข้องกับการเดินเรือตั้งแต่ปี 2447
และให้บริการเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกองตั้งแต่ปี 2528
โดยดำเนินธุรกิจสินค้าแห้งเทกองผ่านบริษัทย่อยที่ TTA ถือหุ้นอยู่ทั้งหมด ในปี 2553 TTA
ได้เข้าลงทุนในบริษัท ปิโตรลิฟต์ จำกัด
ซึ่งเป็นธุรกิจบริการเรือบรรทุกน้ำมันและก๊าซในประเทศฟิลิปปินส์ (TTA ถือหุ้นอยู่ร้อยละ 40)
กลุ่มธุรกิจขนส่งยังรวมไปถึงธุรกิจนายหน้าเช่าเหมาเรือและธุรกิจตัวแทนเรือต่างๆ ทั่วภูมิภาคด้วย

กลุ่มธุรกิจพลังงาน

กลุ่มธุรกิจพลังงานให้บริการงานวิศวกรรมใต้ทะเลตั้งแต่ปี 2538
และบริการเรือขุดเจาะนอกชายฝั่งตั้งแต่ปี 2549 ผ่านเมอร์เมด (TTA ถือหุ้นอยู่ร้อยละ 57.14)
ในปี 2552 TTA ได้เข้าทำการลงทุนโดยอ้อมในบริษัท เมอร์ตัน กรุ๊ป (ไซปรัส) จำกัด ("MGC")
(TTA ถือหุ้นอยู่ร้อยละ 26.15) ซึ่งเป็นเจ้าของร้อยละ 37.5
ในโครงการเหมืองถ่านหินในประเทศฟิลิปปินส์ นอกจากนี้ ในปี 2554 TTA ได้ลงทุนใน Qing Mei
Pte. Ltd. ("QM") ซึ่งเป็นเจ้าของร้อยละ 70
ในโครงการเหมืองถ่านหินอีกแห่งหนึ่งในประเทศอินโดนีเซีย

กลุ่มธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน

กลุ่มธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานมีบริษัทโลจิสติกส์ถ่านหิน UMS (TTA ถือหุ้นอยู่ร้อยละ 88.68)
และบริษัทผลิตและจำหน่ายปุ๋ยและคลังสินค้า บริษัท บาคองโค จำกัด (TTA ถือหุ้นอยู่ร้อยละ 100)
ซึ่งตั้งอยู่ติดท่าเรือน้ำลึก ชื่อว่า Baria Joint Stock Company of Services for Import
Export of Agro-forestry Commodities and Fertilizers ("บาเรีย เซเรซ") ซึ่ง
TTA ถือหุ้นอยู่ร้อยละ 20 กลุ่มบริษัทฯ
ยังได้ลงทุนในบริษัทคลังสินค้าและโลจิสติกส์ขนาดย่อมในประเทศไทย และประเทศเวียดนาม

TTA ได้ใช้บริษัทย่อยซึ่ง TTA ถือหุ้นอยู่ทั้งหมด ได้แก่ บริษัท โซลีอาโด โฮลดิ้งส์ พีทีอี แอลทีดี
และบริษัท อะธีน โฮลดิ้งส์ จำกัด เพื่อการถือการลงทุนทั้งในประเทศและในต่างประเทศของ TTA

จุดแข็งในการแข่งขันของกลุ่มบริษัทฯ

ผลประกอบการทางการเงินของ TTA ขึ้นอยู่กับความสามารถของ TTA
ในอันที่จะบริหารจัดการการลงทุนและธุรกิจได้อย่างรอบคอบ
และมีประสิทธิภาพตามวัฎจักรของอุตสาหกรรม โดยใช้วิธีการทางการเงินที่ละเอียดรอบคอบ
โทรีเซนชิปปิ้งและเมอร์เมดเป็นธุรกิจใหญ่ที่สุดสองธุรกิจของ TTA
และดำเนินงานตามวัฎจักรที่ต่างกัน

TTA ได้กระจายการลงทุนเพื่อที่จะบรรเทาผลกระทบจากช่วงวัฎจักรขาลงของอุตสาหกรรม
แต่ยังอยู่ในระดับที่ไม่เพียงพอ ความสามารถของบริษัทฯ
ที่จะสร้างความเติบโตให้กับหน่วยธุรกิจหลักทั้งสี่หน่วยและแสวงหาการลงทุนที่เกี่ยวข้องในระดับที่เพียงพอ
ขึ้นอยู่กับจุดแข็งในการแข่งขันดังต่อไปนี้

-   ความรู้ที่แข็งแกร่งเกี่ยวกับทิศทางและการค้าสินค้าโภคภัณฑ์ที่สำคัญ
    ด้วยธุรกิจเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกองที่ให้บริการทั่วโลก ธุรกิจน้ำมันและก๊าซนอกชายฝั่ง
    และธุรกิจปุ๋ยซึ่งล้วนแต่มีความมั่นคง เครือข่ายของ TTA
    จึงอยู่ในฐานะได้เปรียบที่จะสามารถเฝ้าสังเกตการณ์และดำเนินการตอบสนองแนวโน้มที่สำคัญที่ในการค้าสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก

-   กองเรือและบริการที่มีความหลากหลายและมีคุณภาพสูง กลุ่มบริษัทฯ
    เป็นเจ้าของสินทรัพย์ส่วนใหญ่ของกลุ่ม ซึ่งช่วยให้กลุ่มบริษัทฯ
    สามารถให้บริการที่เป็นเลิศแก่ลูกค้าได้อย่างครบวงจร
    และสามารถควบคุมต้นทุนการดำเนินงานให้ดีขึ้น รวมทั้งสามารถเสนอราคาที่แข่งขันในตลาดได้
    ซึ่งได้ผลเป็นอย่างมากในการสร้างชื่อของกลุ่มบริษัทฯ ให้เป็นที่รู้จักโดยทั่วไป
    และรักษาสัมพันธภาพในระยะยาวกับลูกค้า การบริหารทางการค้า ทางเทคนิค
    และทางการเงินจะกระทำภายในบริษัทสำหรับหน่วยธุรกิจหลักทุกหน่วย และกลุ่มบริษัทฯ
    มีนโยบายที่จะบำรุงรักษาสินทรัพย์ทางทะเลทั้งหมดให้อยู่ในสภาพที่ดีกว่าที่สถาบันจัดชั้นเรือกำหนด

-   เครือข่ายธุรกิจทั่วโลก สำนักงานธุรกิจแห่งใหม่ล่าสุดของโทรีเซน ชิปปิ้ง ในกรุงโคเปนเฮเกน
    ช่วยอำนวยความสะดวกให้กับการเข้าถึงสินค้าในแถบแอตแลนติคเหนือได้มากยิ่งขึ้น
    ทั้งยังเป็นที่คาดหมายว่าสำนักงานในสหรัฐ
    อเมริกาจะช่วยส่งเสริมการเข้าถึงเส้นทางการค้าสินค้าแห้งเทกองที่ให้ผลประโยชน์มากขึ้น
    นอกจากตลาดดั้งเดิมในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ของเมอร์เมดแล้ว บริษัทฯ
    ยังได้ขยายธุรกิจเข้าไปในตะวันออกกลาง
    โดยมีความสัมพันธ์กับบริษัทน้ำมันและก๊าซที่ใหญ่เป็นอันดับต้นๆ ของโลก

-   ฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง ถึงแม้ว่าปี 2556 จะเป็นปีที่มีอุปสรรคมาก แต่กลุ่มบริษัทฯ
    สามารถทำกำไรจำนวน 1,797 ล้านบาท ก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี การเสื่อมราคา
    และการตัดจำหน่าย ("EBITDA") ณ วันที่ 30 กันยายน 2556
    เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดของ TTA อยู่ที่ 7,458 ล้านบาท
    และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.56:1

ความยืดหยุ่นทางการเงินหลังจากระดมเงินทุนได้สำเร็จ ในปีที่ผ่านมา TTA ได้ระดมเงินทุนจำนวน
3,964 ล้านบาท ได้สำเร็จเพื่อใช้สำหรับแผนการขยายธุรกิจผ่านการขายหุ้นเพิ่มทุนของบริษัทฯ
โดยเงินที่ได้จากการเพิ่มทุนส่วนใหญ่ได้นำไปใช้ลงทุนในเมอร์เมด
ซึ่งเมอร์เมดสามารถระดมเงินทุนได้ 175.78
ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ผ่านการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนใหม่และเสนอขายให้กับบุคคลในวงจำกัดของเมอร์เมด

ลักษณะบริการ การตลาดและการแข่งขัน

กลุ่มธุรกิจของบริษัทฯ

4.1 กลุ่มธุรกิจขนส่ง

กลุ่มธุรกิจขนส่งประกอบด้วย 2 ธุรกิจหลัก คือ โทรีเซนชิปปิ้ง และปิโตรลิฟต์ ทั้งนี้ ระหว่างปีบัญชี
2556 กองเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกองของ โทรีเซนชิปปิ้ง ประกอบไปด้วย เรือที่บริษัทฯ
เป็นเจ้าของเองจำนวน 18 ลำ และเรือที่เช่าเข้ามาเสริม คิดเทียบเท่าเป็นจำนวน 7 ลำ
โทรีเซนให้บริการเรือเหมาลำขนส่งสินค้าไปทุกภูมิภาคของโลก
และเดินเรือตามความต้องการของลูกค้าโดยให้เช่าเหมาลำแบบเช่าเป็นช่วงเวลา
และตามการเซ็นสัญญารับขนส่งสินค้าล่วงหน้า นอกเหนือไปจากการให้เช่าเหมาลำระยะยาวและ
การให้เช่าเหมาลำระยะสั้น

TTA ถือหุ้นร้อยละ 40 ใน ปิโตรลิฟต์
ซึ่งเป็นเจ้าของและประกอบการเรือบรรทุกและขนส่งน้ำมันจำนวน 10 ลำ
รวมทั้งเรือบรรทุกก๊าซปิโตรเลียมเหลวจำนวน 2 ลำ ที่มีกำลังการบรรทุก 41
ล้านลิตรซึ่งใช้สำหรับการขนส่งภายในประเทศตามสัญญาระยะยาวกับบริษัทชั้นนำในธุรกิจน้ำมันและก๊าซเป็นหลัก

ธุรกิจอื่นๆ ในกลุ่มธุรกิจขนส่งได้แก่ธุรกิจบริการที่เกี่ยวกับการเดินเรือ
ซึ่งประกอบด้วยธุรกิจการเป็นตัวแทนเรือซึ่งมีอยู่ทั้งในประเทศไทย เวียดนาม
และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และธุรกิจการให้บริการด้านนายหน้าเช่าเหมาเรือในประเทศไทย
สิงคโปร์และอินเดีย

ธุรกิจเดินเรือโทรีเซนชิปปิ้ง

ข้อมูลอุตสาหกรรม

ผู้ประกอบการธุรกิจขนส่งสินค้าแห้งเทกอง "หลัก" รวมถึง ถ่านหิน แร่เหล็ก และธัญพืช และสินค้า
"รอง" เช่น ปุ๋ย ผลิตภัณฑ์ไม้ ปูนซีเมนต์ และแร่โลหะ
การขนส่งสินค้าแห้งเทกองแบ่งตามกำลังการบรรทุกหรือเดทเวทตัน และตามชนิดของเรือ
ซึ่งรวมไปถึง VLOC, Capesize, Panamax, Supramax, Handymax, และ Handysize

  ------------------ ----------------------------------------------------
  ประเภทขนาด         เดทเวทตัน

  VLOC               200,000+

  Capesize           100,000 – 200,000

  Panamax            60,000 – 100,000

  Supramax           50,000 – 60,000

  Handymax           40,000 – 50,000

  Handysize          10,000 – 40,000
  ------------------ ----------------------------------------------------

โดยทั่วไป การค้าสินค้าในระดับโลกขับเคลื่อนอุตสาหกรรมการขนส่งสินค้าแห้งเทกอง
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง
อัตราค่าระวางได้รับผลกระทบจากอุปสงค์ทางการค้าและจำนวนเรือที่มีในภูมิภาคต่างๆ

ตามการวิเคราะห์ของเฟิร์นเล่ย์ แม้เศรษฐกิจโลกจะยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง
การค้าสินค้าแห้งเทกองโดยรวมยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องโดยมีถ่านหินและแร่เหล็กเป็นสินค้าหลัก
การนำเข้าแร่เหล็กได้เติบโตและจะยังคงเติบโตอย่างรวดเร็วกว่าการผลิตเหล็กกล้าเนื่องจากการนำเข้าแร่เหล็กที่มากขึ้นของจีน
ซึ่งโดยหลักเป็นผลมาจากคุณภาพแร่เหล็กที่ต่ำในประเทศจีนและต้นทุนทางการผลิตที่สูงซึ่งผู้ผลิตแร่เหล็กหลายรายในจีนประสบ

แผนภูมิ : การนำเข้าแร่เหล็กของจีน

[]

ที่มา : เฟิร์นเล่ย์

อัตราค่าระวางเรือที่ต่ำในเกือบทั้งปี 2556 เป็นผลมาจากการรับมอบเรือใหม่จำนวนมาก
โดยในช่วง 10 เดือนแรกของปี 2556 มีกำหนดส่งมอบเรืออยู่ที่ปริมาณมากกว่า 52 ล้านเดทเวทตัน
การขนส่งมอบเรือใหม่ในตลาดมีการเติบโตขึ้นเร็วกว่าการเพิ่มขึ้นของอุปสงค์
แต่มีการคาดการณ์ว่าสถานการณ์นี้จะชะลอตัวลงในสองปีข้างหน้า
ในขณะที่ราคาขายเรือเก่าเพื่อนำไปแปรรูปเป็นเศษซากเหล็กยังคงมีราคาสูง
ซึ่งแนวโน้มของตลาดยังคงเป็นเช่นนี้ ตราบเท่าที่อัตราค่าระวางเรือยังคงอยู่ในระดับต่ำ

ในปี 2555 มีการซื้อขายเริ่มต้นที่สูงถึง 96 ล้านเดทเวทตัน ขณะที่ในปี 2556
การส่งมอบชะลอตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 60 ล้านเดทเวทตัน ในปีหน้า คาดว่าการส่งมอบจะลดลงอีก
โดยในปี 2556 อุปทานของเรือขนส่งสินค้าแห้งเทกองเพิ่มขึ้นร้อยละ 6

ความสัมพันธ์ระหว่างการสั่งต่อเรือใหม่และจำนวนกองเรือทั้งหมดที่มีอยู่
เป็นแนวทางประเมินระดับอุปสงค์ในอนาคต ในเดือนพฤศจิกายน 2556
รายการการสั่งต่อเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกองทั่วโลกมีอยู่ที่ปริมาณ 114.6 ล้านเดทเวทตัน
หรือร้อยละ 16 ของกองเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกองที่มีอยู่ในปัจจุบัน
การเติบโตของอุปทานจะชะลอตัวลงมากที่สุดในประเภท Supramax และ Handymax
ซึ่งเป็นเรือสองประเภทที่โทรีเซนชิปปิ้งใช้ในการดำเนินธุรกิจอยู่

การสั่งต่อเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกอง

+----------+--------------+--------+-----------+----------------------+
| ปร       | เดทเวทตัน     | จำ     | ข         | ร้อยละของ             |
| ะเภทขนาด |              | นวนเรือ | นาดระวางบ |                      |
|          |              |        | รรทุกทั้งหมด | กองเรือบรรทุกสินค้าที่มีอยู่  |
|          |              |        |           |                      |
|          |              |        | (ล้าน      | (เดทเวทตัน)           |
|          |              |        | เดทเวทตัน) |                      |
+----------+--------------+--------+-----------+----------------------+
| VLOC     | 200,000+     | 88     | 20.1      | 22.5                 |
+----------+--------------+--------+-----------+----------------------+
| Capesize | 100,000 –    |   131  | 22.1      | 10.9                 |
|          | 200,000      |        |           |                      |
+----------+--------------+--------+-----------+----------------------+
| Panamax  | 60,000 –     | 652    | 48.1      | 25.0                 |
|          | 100,000      |        |           |                      |
+----------+--------------+--------+-----------+----------------------+
| Supramax | 50,000 –     | 131    | 7.3       | 7.0                  |
|          | 60,000       |        |           |                      |
+----------+--------------+--------+-----------+----------------------+
| Handymax | 40,000 –     | 57     | 2.7       | 6.9                  |
|          | 50,000       |        |           |                      |
+----------+--------------+--------+-----------+----------------------+
| H        | 10,000 –     | 418    | 14.3      | 16.5                 |
| andysize | 40,000       |        |           |                      |
+----------+--------------+--------+-----------+----------------------+
| รวม      |              | 1,477  | 114.6     | 16                   |
+----------+--------------+--------+-----------+----------------------+

อัตราค่าระวางเรือยังคงอยู่ในระดับต่ำในครึ่งแรกของปี 2556 อัตราค่าระวางเรือ Capesize
พุ่งสูงขึ้นในไตรมาสเดือนกรกฎาคม - กันยายน ตามด้วยการเพิ่มขึ้นในกลุ่มย่อย
ในขณะที่อัตราค่าระวางเรือ Capesize และ Paramax ลดลงอีกครั้งในไตรมาสเดือนตุลาคม -
ธันวาคม อัตราค่าระวางเรือ Supramax และ Handysize ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

แผนภูมิ : อัตราค่าเช่าเหมาลำแบบเป็นระยะเวลา 1 ปี

[]

ที่มา : เฟิร์นเล่ย์

ราคาเรือ

ราคาเรือสั่งต่อใหม่

ตั้งแต่ปลายปี 2551 เป็นต้นมา ราคาเรือสั่งต่อใหม่อยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ
โดยมีสาเหตุมาจากอัตราค่าระวางเรือที่ปรับลดลง ขณะที่อู่ต่อเรือมีกำลังการผลิตเพิ่มขึ้น
แต่การสั่งต่อเรือใหม่ลดลง อย่างไรก็ตาม ราคาเรือสั่งต่อใหม่เพิ่มสูงขึ้นในครึ่งปีหลังของปี 2556
โดยภาพรวม ปี 2556 จะมีความไม่แน่นอนสูงควบคู่ไปกับโอกาสของเจ้าของเรือและนักลงทุน

แผนภูมิ : ราคาเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกองสั่งต่อใหม่

[]

ที่มา : เฟิร์นเล่ย์

เช่นเดียวกัน ตั้งแต่ปลายปี 2551 ราคาเรือมือสองทยอยลดลงมาอย่างต่อเนื่อง
ตามอัตราค่าระวางเรือที่ลดลง ซึ่งในปี 2555 ราคาเรือมือสองลดลงในระดับต่ำสุด
และเริ่มฟื้นตัวขึ้นในปี 2556 โดยราคาเรือ Supramax ที่มีอายุ 5 ปี ในปัจจุบันมีราคาประมาณ 22
ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา

แผนภูมิ : ราคาเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกองมือสอง

[]

ที่มา : เฟิร์นเล่ย์

ข้อมูลธุรกิจ

โทรีเซนชิปปิ้งดำเนินกิจการโดยมีเงินสดสูงกว่าหนี้สินตลอดปีแม้อัตราค่าระวางเรือจะลดลงต่ำสุดตั้งแต่ปี
2542 TTA
ก้าวไปข้างหน้าโดยมีความมุ่งมั่นต่อการเติบโตของโทรีเซนชิปปิ้งและแผนในการซื้อเรือไม่เกิน 6 ลำ
ในราคาที่เหมาะสมภายในระยะเวลา 12-18 เดือนข้างหน้า
อันเป็นส่วนหนึ่งของแผนการเติบโตของกองเรืออย่างต่อเนื่อง ณ วันที่ 30 กันยายน 2556
โทรีเซนชิปปิ้งเป็นเจ้าของเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกองประเภท Handymax และ Supramax
จำนวน 18 ลำ โดยเป็นเรือที่จดทะเบียนเป็นสัญชาติสิงคโปร์ทั้งหมด อายุกองเรือเฉลี่ยอยู่ที่ 10.1
ปี โดยมีขนาดระวางบรรทุกเฉลี่ยอยู่ที่ 48,902 เดทเวทตัน ประมาณร้อยละ 50
ของกองเรือของโทรีเซนชิปปิ้งใช้สำหรับให้บริการในเส้นทางแถบมหาสมุทรแอตแลนติกที่ให้ผลตอบแทนสูง
ในขณะที่อีกร้อยละ 50 ที่เหลือใช้ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก

ณ ปัจจุบันนี้ โทรีเซนชิปปิ้ง มุ่งเน้นการเลือกแบบเรือที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว
เพื่อทำให้โทรีเซนชิปปิ้งสามารถบริหารกองเรือได้อย่างมีประสิทธิภาพมากที่สุด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง
เรือประเภท Supramax โดยบริษัทฯ วางแผนที่จะเพิ่มกองเรือด้วยเรือประเภทนี้เป็นหลัก

ในขณะที่ดัชนีอัตราค่าระวางเฉลี่ยของเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกองประเภท Supramax (BSI) ในปี
2556 ลดลง ร้อยละ 22 มาอยู่ที่ประมาณ 8,700 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวัน
แต่แต่อัตราค่าระวางเรือเฉลี่ย (TCE) ของโทรีเซนชิปปิ้ง ลดลงเพียงร้อยละ 18 มาอยู่ที่ประมาณ
8,400 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวัน ซึ่งยังคงสูงกว่าดัชนีค่าระวางเฉลี่ยของเรือ ประเภท
Supramax (BSI) ร้อยละ 7 หลังจากปรับฐานของขนาดของกองเรือที่สร้างรายได้
ส่วนต่างระหว่างค่าตอบแทนการลงทุนและเกณฑ์เปรียบเทียบเป็นผลมาจากวิธีการเชิงกลยุทธ์ในการเน้นสินค้าเฉพาะกลุ่ม
และในพื้นที่ที่เลือกสรร รวมถึงความสัมพันธ์กับลูกค้าที่แข็งแกร่งขึ้น
และฐานลูกค้าที่ขยายตัวขึ้นในสิงคโปร์ ซึ่งเป็นศูนย์กลางทางการค้าของโทรีเซน ชิปปิ้ง ในปีที่ผ่านมา
โทรีเซนชิปปิ้ง มีค่าใช้จ่ายในส่วนของการเป็นเจ้าของเรือเฉลี่ยอยู่ที่ 4,087
ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวัน เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 4,500-4,600
ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวันโดยประมาณ
โทรีเซนชิปปิ้งจึงสามารถควบคุมต้นทุนค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ

โครงสร้างกองเรือโทรีเซน

1) จำนวนเรือ

+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| จำนวนเรือ    |             |             |             |             |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| ป           | เรือที่บริษัท    | เรือที่เช่ามา   | เรือที่สั่งต่อใหม่ | รวม         |
| ระเภทของเรือ |             |             |             |             |
|             | เป็นเจ้าของ   |             |             |             |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| Handymax    | 8           | 3           | -           | 11          |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| Supramax    | 10          | 4           | -           | 14          |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| รวม         | 18          | 7           | -           | 25          |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+

2) อายุเฉลี่ยกองเรือ

+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| อายุเฉลี่ยของก |             |             |             |             |
| องเรือโทรีเซน |             |             |             |             |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| ป           | เรือที่บริษัท    | เรือที่เช่ามา   | เรือที่สั่งต่อใหม่ | รวม         |
| ระเภทของเรือ |             |             |             |             |
|             | เป็นเจ้าของ   |             |             |             |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| Handymax    | 16.23       | 16.65       | -           | 16.36       |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| Supramax    | 6.20        | 3.66        | -           | 5.45        |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| รวม         | 10.12       | 8.68        | -           | 9.69        |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+

3) รายชื่อเรือบรรทุกสินค้าเทกอง

+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| เ |            |       |     |   |               |           |     |
| ร |            |       |     |   |               |           |     |
| ือ |            |       |     |   |               |           |     |
| บ |            |       |     |   |               |           |     |
| ร |            |       |     |   |               |           |     |
| ร |            |       |     |   |               |           |     |
| ท |            |       |     |   |               |           |     |
| ุก |            |       |     |   |               |           |     |
| ส |            |       |     |   |               |           |     |
| ิน |            |       |     |   |               |           |     |
| ค |            |       |     |   |               |           |     |
| ้า |            |       |     |   |               |           |     |
| เ |            |       |     |   |               |           |     |
| ท |            |       |     |   |               |           |     |
| ก |            |       |     |   |               |           |     |
| อ |            |       |     |   |               |           |     |
| ง |            |       |     |   |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| ช |            | วันที่ส  | เด  | อ | ชนิดของเรือ     |           | ก   |
| ื่อ |            | ่งมอบเ | ทเว | า |               |           | ารจ |
| เ |            | รือจาก | ทตัน | ยุ |               |           | ัดชั้น |
| ร |            |       |     |   |               |           | เรือ |
| ือ |            | อ     |     |   |               |           |     |
|   |            | ู่ต่อเรือ |     |   |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 1 | ทอร์ ไดนามิค | 30/04 | 43, | 2 | Standard      | Bulk >    | BV  |
|   |            | /2534 | 497 | 2 |               | 40,000    |     |
|   |            |       |     | . |               | dwt       |     |
|   |            |       |     | 4 |               |           |     |
|   |            |       |     | 4 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 2 | ทอร์ เวฟ    | 30/07 | 39, | 1 | Open Hatch /  | < 40,000  | ABS |
|   |            | /2541 | 042 | 5 | Box Shape     | dwt       |     |
|   |            |       |     | . |               |           |     |
|   |            |       |     | 1 |               |           |     |
|   |            |       |     | 8 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 3 | ทอร์ วิน     | 18/11 | 39, | 1 | Open Hatch /  | Bulk      | ABS |
|   |            | /2541 | 087 | 4 | Box Shape     | (Box)     |     |
|   |            |       |     | . |               |           |     |
|   |            |       |     | 8 |               |           |     |
|   |            |       |     | 8 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 4 | ทอร์        | 16/11 | 42, | 1 | Open Hatch /  | Bulk      | NKK |
|   | เอนเนอร์ยี   | /2537 | 529 | 8 | Box Shape     | (Box)     |     |
|   |            |       |     | . |               |           |     |
|   |            |       |     | 8 |               |           |     |
|   |            |       |     | 8 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 5 | ทอร์        | 11/04 | 42, | 1 | Open Hatch /  | Bulk      | NKK |
|   | เอนเดฟเวอร์ | /2538 | 529 | 8 | Box Shape     | (Box)     |     |
|   |            |       |     | . |               |           |     |
|   |            |       |     | 4 |               |           |     |
|   |            |       |     | 8 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 6 | ทอร์        | 28/07 | 42, | 1 | Open Hatch /  | Bulk      | DNV |
|   | เ          | /2538 | 529 | 8 | Box Shape     | (Box)     |     |
|   | อนเตอร์ไพรส์ |       |     | . |               |           |     |
|   |            |       |     | 1 |               |           |     |
|   |            |       |     | 9 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 7 | ทอร์ ฮาร์โมนี่ | 21/03 | 47, | 1 | Open Hatch /  | Bulk      | DNV |
|   |            | /2545 | 111 | 1 | Box Shape     | (Box)     |     |
|   |            |       |     | . |               |           |     |
|   |            |       |     | 5 |               |           |     |
|   |            |       |     | 4 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 8 | ทอร์ ฮอไรซัน | 01/10 | 47, | 1 | Open Hatch /  | Bulk      | BV  |
|   |            | /2545 | 111 | 1 | Box Shape     | (Box)     |     |
|   |            |       |     | . |               |           |     |
|   |            |       |     | 0 |               |           |     |
|   |            |       |     | 1 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 9 | ทอร์        | 22/07 | 57, | 3 | Standard      | Bulk >    | BV  |
|   | แอ็คชีพเวอร์  | /2553 | 015 | . |               | 40,000    |     |
|   |            |       |     | 7 |               | dwt       |     |
|   |            |       |     | 3 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 1 | ทอร์ อินทิกริตี้ | 02/04 | 52, | 1 | Standard      | Bulk >    | BV  |
| 0 |            | /2544 | 375 | 2 |               | 40,000    |     |
|   |            |       |     | . |               | dwt       |     |
|   |            |       |     | 5 |               |           |     |
|   |            |       |     | 0 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 1 | ทอร์        | 20/12 | 52, | 1 | Standard      | Tess - 52 | NKK |
| 1 | อินดิเพนเดนซ์ | /2553 | 407 | 1 |               |           |     |
|   |            |       |     | . |               |           |     |
|   |            |       |     | 9 |               |           |     |
|   |            |       |     | 4 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 1 | ทอร์ อินฟินิตี้  | 21/12 | 52, | 1 | Standard      | Tess - 52 | NKK |
| 2 |            | /2553 | 383 | 1 |               |           |     |
|   |            |       |     | . |               |           |     |
|   |            |       |     | 6 |               |           |     |
|   |            |       |     | 6 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 1 | ทอร์ อินสุวิ   | 02/07 | 52, | 7 | Standard      | Tess - 52 | NKK |
| 3 |            | /2555 | 489 | . |               |           |     |
|   |            |       |     | 8 |               |           |     |
|   |            |       |     | 8 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 1 | ทอร์        | 13/01 | 54, | 3 | Semi-Open     | Oshima -  | NKK |
| 4 | เฟรนด์ชิป    | /2553 | 123 | . | /Box Shape    | 53        |     |
|   |            |       |     | 7 |               |           |     |
|   |            |       |     | 2 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 1 | ทอร์ ฟอร์จูน  | 15/06 | 54, | 2 | Semi-Open     | Oshima -  | NKK |
| 5 |            | /2554 | 123 | . | /Box Shape    | 53        |     |
|   |            |       |     | 3 |               |           |     |
|   |            |       |     | 0 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 1 | ทอร์        | 06/06 | 54, | 7 | Open Hatch /  | Oshima -  | NKK |
| 6 | เฟียร์เลส    | /2556 | 881 | . | Box Shape     | 53        |     |
|   |            |       |     | 9 |               |           |     |
|   |            |       |     | 0 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 1 | ทอร์ เบรฟ   | 15/11 | 53, | 0 | Open Hatch /  | Vinashin  | DNV |
| 7 |            | /2555 | 506 | . | Box Shape     |           |     |
|   |            |       |     | 8 |               |           |     |
|   |            |       |     | 7 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| 1 | ทอร์ บรีซ    | 20/08 | 53, | 0 | Open Hatch /  | Vinashin  | DNV |
| 8 |            | /2556 | 506 | . | Box Shape     |           |     |
|   |            |       |     | 1 |               |           |     |
|   |            |       |     | 1 |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+
| ร |            |       |     |   |               |           |     |
| ว |            |       |     |   |               |           |     |
| ม |            |       |     |   |               |           |     |
| ร |            |       |     |   |               |           |     |
| ะ |            |       |     |   |               |           |     |
| ว |            |       |     |   |               |           |     |
| า |            |       |     |   |               |           |     |
| ง |            |       |     |   |               |           |     |
| บ |            |       |     |   |               |           |     |
| ร |            |       |     |   |               |           |     |
| ร |            |       |     |   |               |           |     |
| ท |            |       |     |   |               |           |     |
| ุก |            |       |     |   |               |           |     |
| ข |            |       |     |   |               |           |     |
| อ |            |       |     |   |               |           |     |
| ง |            |       |     |   |               |           |     |
| ก |            |       |     |   |               |           |     |
| อ |            |       |     |   |               |           |     |
| ง |            |       |     |   |               |           |     |
| เ |            |       |     |   |               |           |     |
| ร |            |       |     |   |               |           |     |
| ือ |            |       |     |   |               |           |     |
| โ |            |       |     |   |               |           |     |
| ท |            |       |     |   |               |           |     |
| ร |            |       |     |   |               |           |     |
| ีเ |            |       |     |   |               |           |     |
| ซ |            |       |     |   |               |           |     |
| น |            |       |     |   |               |           |     |
| : |            |       |     |   |               |           |     |
| 8 |            |       |     |   |               |           |     |
| 8 |            |       |     |   |               |           |     |
| 0 |            |       |     |   |               |           |     |
| , |            |       |     |   |               |           |     |
| 2 |            |       |     |   |               |           |     |
| 4 |            |       |     |   |               |           |     |
| 3 |            |       |     |   |               |           |     |
| เ |            |       |     |   |               |           |     |
| ด |            |       |     |   |               |           |     |
| ท |            |       |     |   |               |           |     |
| เ |            |       |     |   |               |           |     |
| ว |            |       |     |   |               |           |     |
| ท |            |       |     |   |               |           |     |
| ต |            |       |     |   |               |           |     |
| ัน |            |       |     |   |               |           |     |
+---+------------+-------+-----+---+---------------+-----------+-----+

ABS : Amercian Bureau of Shipping

BV : Bureau Veritas

DNV : Det Norske Veritas

NKK : Nippon Kaiji Kyokai

แหล่งที่มา : TTA

การให้บริการของกองเรือ

รายได้จากการเดินเรือแบบไม่ประจำเส้นทางของโทรีเซนชิปปิ้งมาจาก

-   การให้เช่าเหมาลำแบบเป็นเที่ยว หรือการให้เช่าเหมาลำระยะสั้น
    โดยคิดค่าเช่าตามอัตราของตลาด ณ ขณะนั้น

-   การให้เช่าเหมาลำแบบเช่าเป็นช่วงเวลา เป็นการให้เช่าเรือโดยกำหนดระยะเวลาไว้
    และโดยทั่วไปจะกำหนดอัตราค่าเช่าแบบคงที่ แต่มักจะมีปัจจัยอื่นๆ เช่น การปรับค่าเงินเฟ้อ
    หรืออัตราค่าเช่าเรือของตลาด ณ ปัจจุบัน มาเป็นองค์ประกอบในการคิดอัตราค่าเช่าเรือ และ

-   การเซ็นสัญญารับขนส่งสินค้าล่วงหน้า (contracts of affreightment) ซึ่งบริษัทฯ
    จะรับขนส่งสินค้าจำนวนหนึ่งให้แก่ลูกค้าในเส้นทางที่กำหนดไว้แล้วในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง

ตลอดปี 2556
โทรีเซนชิปปิ้งให้บริการเรือขนส่งสินค้าแห้งเทกองในหลากหลายรูปแบบตามความต้องการของลูกค้า
อาทิ การเซ็นสัญญารับขนส่งสินค้าล่วงหน้า
การให้เช่าเหมาลำแบบเป็นเที่ยวและแบบเช่าเป็นช่วงเวลา
ทั้งในแถบมหาสมุทรแอตแลนติกและแปซิฟิก

แผนภูมิ : การให้บริการของกองเรือโทรีเซน จำแนกตามวันเดินเรือ

[]

ที่มา : TTA

ลูกค้าของบริษัทฯ

โทรีเซนชิปปิ้งยังคงมุ่งเน้นการบริการขนส่งสินค้าคุณภาพสูงให้กับลูกค้า
เพื่อรองรับการให้บริการแก่ลูกค้ากลุ่มอุตสาหกรรมรายใหญ่ นอกจากนี้
โทรีเซนชิปปิ้งได้เพิ่มโอกาสการให้บริการลูกค้า
ด้วยการให้บริการขนส่งแบบเป็นเที่ยวแก่ลูกค้ารายใหญ่ที่ต้องการการขนส่งแบบเร่งด่วนและฉุกเฉิน
ในตลาดหลักๆ ซึ่งลูกค้ามีสินค้าแต่ไม่มีสินทรัพย์

แผนภูมิ : สินค้าที่ขนส่งจำแนกตามประเภทของสินค้าในปีบัญชี 2556

[]

ที่มา : TTA

แผนภูมิ : ลูกค้าจำแนกตามรายรับ

[]

ที่มา : TTA

โทรีเซนชิปปิ้ง มีการพัฒนาและสร้างความสัมพันธ์กับลูกค้าในกลุ่มอุตสาหกรรมหลัก
โดยการตรวจสอบกองเรือให้มีความพร้อมและมีประสิทธิภาพในการเดินเรืออยู่ตลอด
เพื่อให้มั่นใจว่าเรือของ โทรีเซนชิปปิ้ง สามารถให้บริการกับลูกค้าอุตสาหกรรมรายใหญ่ได้ เช่น
BHP Billion, Rio Tinto Shipping และ Cargill Ocean Transportation

พนักงานของบริษัทฯ

ณ วันที่ 30 กันยายน 2556 โทรีเซนชิปปิ้ง มีจำนวนพนักงานในสำนักงานที่เดนมาร์ก สิงคโปร์
และกรุงเทพ จำนวน 76 คน นอกจากนี้ยังมีพนักงานที่ปฏิบัติงานบนเรือ จำนวน 656 คน
โทรีเซนชิปปิ้ง มีบุคลากรที่มีความรู้ความสามารถในการบริหารงานทั้งทางเทคนิค
และการตลาดประจำอยู่ที่สำนักงานกรุงเทพ โดยส่วนใหญ่เคยเป็นผู้ที่ปฏิบัติงานบนเรือมาก่อน
ส่วนสำนักงานที่สิงคโปร์ บริษัทฯ มีทีมขายและการตลาดที่มีความรู้ ประสบการณ์
และความชำนาญในธุรกิจเดินเรือเป็นอย่างดี

ภาวะการแข่งขัน

ธุรกิจเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกอง เป็นอุตสาหกรรมที่มีการแข่งขันสูง
ซึ่งประกอบด้วยเรือขนส่งสินค้าทั่วไปและเรือขนส่งสินค้าแห้งเทกอง ในปริมาณ 15,000 – 59,999
เดทเวทตัน โดยมีผู้ประกอบการประมาณ 1,591 ราย และเรือจำนวนประมาณ 5,464 ลำ

แผนภูมิ : สัดส่วนการถือครองเรือ

[]

ที่มา : TTA

ธุรกิจเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกองเป็นธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับสินค้าโภคภัณฑ์เป็นหลัก
โดยอัตราของค่าระวางเรือจะขึ้นอยู่กับปริมาณของเรือที่มีอยู่ในตลาด
จากการวิเคราะห์ของนักวิเคราะห์และผู้บริหารในอุตสาหกรรม
การสั่งต่อเรือใหม่ที่น้อยลงและอุปสงค์ในจีนที่เพิ่มขึ้นอาจจะช่วยกระตุ้นให้ตลาดสินค้าแห้งเทกองกลับมาฟื้นตัวในปี
2557 ซึ่งน่าจะทำให้มีผู้ลงทุนทั้งหน้าใหม่และเก่าเข้ามาลงทุนในตลาด

ปัจจัยบวกและลบของธุรกิจ

มาร์ซอฟต์คาดการณ์ว่าอุปสงค์การขนส่งสินค้าแห้งเทกองจะเพิ่มขึ้นร้อยละ 7 ในปี 2557
โดยการเติบโตส่วนใหญ่จะเป็นผลมาจากการค้าที่เกี่ยวข้องกับเหล็ก เมอร์ริล ลินช์
ได้ตั้งอัตราการเติบโตของบริษัทไว้ที่ร้อยละ 7
โดยชี้ให้เห็นว่าตัวเลขดังกล่าวจะเป็นผลมาจากการคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของการค้าขายแร่เหล็กทางทะเลร้อยละ
12

ในส่วนของอุปทาน อาร์เอส พลาโต คาดการณ์ว่าการส่งมอบเรือจะมีอัตราลดลง 40-45
ล้านเดทเวทตันในปี 2557 ซึ่งจะส่งผลให้เกิดการขยายตัวของกองเรือสุทธิเพียงร้อยละ 4

เรือบรรทุกน้ำมันปิโตรเลียมและก๊าซระหว่างเกาะ

TTA ลงทุนเป็นจำนวน 28.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา เพื่อถือหุ้นร้อยละ 40 ใน ปิโตรลิฟต์
ซึ่งเป็นผู้ประกอบการธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมัน ประเภทตัวเรือสองชั้นรายใหญ่
ของตลาดในอุตสาหกรรมเรือบรรทุกน้ำมันในประเทศของฟิลิปปินส์
อันเป็นส่วนหนึ่งของสาธารณูปโภคการขนส่งน้ำมันปิโตรเลียมของฟิลิปปินส์
เนื่องจากสภาพทางภูมิศาสตร์ของฟิลิปปินส์ที่มีจำนวนเกาะมาก
แต่มีท่อส่งน้ำมันปิโตรเลียมระหว่างเกาะจำนวนจำกัด
ทำให้มีความต้องการน้ำมันปิโตรเลียมภายในประเทศสูงอย่างต่อเนื่อง
ปิโตรลิฟต์จึงมีฐานลูกค้าและสัญญาเช่าที่แข็งแกร่ง
ซึ่งสามารถสร้างกระแสเงินสดที่มีความมั่นคงและสามารถประมาณการได้
ด้วยผลการดำเนินงานที่มั่นคงของปิโตรลิฟต์จะช่วยลดผลกระทบที่เกิดขึ้นตามวัฎจักรของธุรกิจขนส่งสินค้าแห้งเทกองในกลุ่มธุรกิจขนส่งของบริษัทฯ

กองเรือซึ่งประกอบด้วยเรือ 10 ลำนี้ ทำการค้าอยู่ในน่านน้ำชายฝั่งประเทศฟิลิปปินส์เป็นหลัก
และมีกำลังการบรรทุกผลิตภัณฑ์ประเภทเชื้อเพลิง เช่น น้ำมันปิโตรเลียมกลั่น เอทานอล
และก๊าซปิโตรเลียมเหลว รวมทั้งสิ้นประมาณ 41 ล้านลิตร
ปิโตรลิฟต์เป็นผู้ให้บริการขนส่งน้ำมันซึ่งเป็นที่ยอมรับของบริษัทน้ำมันแห่งใหญ่ในฟิลิปปินส์
และกำลังการบรรทุกของกองเรือที่ปิโตรลิฟต์มีอยู่ในปัจจุบันส่วนใหญ่อยู่ภายใต้สัญญาเช่าเหมาระยะกลางถึงระยะยาวกับบริษัทเหล่านี้

ธุรกิจตัวแทนเรือ

TTA เป็นเจ้าของบริษัทตัวแทนเรือ 3 บริษัท

บริษัทแรกคือ บริษัท โทรีเซนชิปปิ้ง แอนด์ โลจิสติกส์ จำกัด (“TSL”)
ซึ่งเป็นบริษัทตัวแทนเรือรายใหญ่ที่สุดรายหนึ่งในประเทศไทย โดยได้ให้บริการกว่า 1,200 ราย
ในปี 2556 กลุ่ม Naxco
ซึ่งเป็นกลุ่มธุรกิจตัวแทนเรือและโลจิสติกส์ที่มีฐานอยู่ในประเทศฝรั่งเศสได้เข้าถือหุ้นร้อยละ 51 ใน
TSL ในขณะที่ TTA ถือหุ้นอยู่ร้อยละ 49 โดยบริษัทฯ
มีแผนจะขยายธุรกิจตัวแทนเรือผ่านเครือข่ายธุรกิจของกลุ่ม Naxco ไปยังประเทศพม่า อินโดนีเซีย
และเวียดนาม การขยายนี้เป็นผลมาจากรายได้สายใหม่ที่รวมถึงการจัดการการขนส่ง
การขนส่งสินค้าที่ใช้ในโครงการ การเช่าเหมาลำ และการเป็นนายหน้าเช่าเหมาเรือ

บริษัทที่สองคือ บริษัท กัลฟ เอเจนซี่ คัมปะนี (ประเทศไทย) จำกัด (“GAC”)
ซึ่งเป็นบริษัทตัวแทนเรือขนาดกลางในประเทศไทย โดยได้ให้บริการลูกค้าเพิ่มขึ้นเกือบ 460 ราย
ในปี 2556 GAC เป็นบริษัทร่วมของ TTA และเป็นการร่วมทุนระหว่าง TTA ซึ่งถือหุ้นร้อยละ 51
และ บริษัท กัลฟ เอเจนซี่ คัมปะนี จำกัด ในประเทศลิชเทนสไตน์ ซึ่งถือหุ้นร้อยละ 49

บริษัทที่สามคือ บริษัท โทรีเซน (อินโดไชน่า) เอส.เอ. (“โทรีเซน อินโดไชน่า” หรือ “TI”)
ซึ่งเป็นกิจการร่วมค้าระหว่าง TTA ซึ่งถือหุ้นร้อยละ 50 และอีกร้อยละ 50 ถือโดยนักลงทุนทั่วไป
โทรีเซน อินโดไชน่าได้ให้บริการกว่า 400 ราย ในปี 2556
และมีความเชี่ยวชาญในการจัดการกับสินค้าเฉพาะโครงการ โทรีเซน อินโดไชน่า
ประสบความสำเร็จอย่างยิ่งในเพิ่มธุรกิจบริการคลังสินค้าและโลจิสติกส์ในเขต Phu My
ซึ่งอยู่ทางตอนใต้ของประเทศเวียดนาม โดยทำงานร่วมกับบริษัทในเครือสองบริษัทอย่างใกล้ชิด
อันได้แก่ บาคองโค และ Thoresen-Vinama Agencies Co., Ltd. (“Thoresen-Vinama
Agencies” หรือ “TVA”) โดยใช้ประโยชน์จากคลังสินค้าของบาคองโค

ทั้งสามบริษัทให้บริการงานด้านธุรกิจตัวแทนเรือดังนี้: การติดต่อขออนุญาตจากท่าเรือ
จัดหาท่าเรือให้เรือเทียบท่า ขนถ่ายสินค้าขึ้นลง จัดหาสินค้าลงเรือ เตรียมเสบียง เช่น
น้ำมันเชื้อเพลิง น้ำ ตลอดจนดูแลการซ่อมแซมเรือ สับเปลี่ยนลูกเรือ และอื่นๆ นอกจากนี้ GAC
ยังมีความชำนาญในการให้บริการโลจิสติกส์ ซึ่งครอบคลุมการกระจายสินค้าทั้งทางบกและทางอากาศ
การรับส่งสินค้าจากต้นทางถึงปลายทาง การเคลื่อนย้ายสินค้าและพัสดุระหว่างประเทศ

นายหน้าเช่าเหมาเรือ

บริษัท เฟิร์นเล่ย์ (ประเทศไทย) จำกัด (“FTL”) เป็นบริษัทร่วมทุนระหว่างบริษัท โทรีเซนไทย
เอเยนต์ซีส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัท เฟิร์นเล่ย์ เอ/เอส ของประเทศนอร์เวย์ (“เฟิร์นเล่ย์”)
โดยถือหุ้นร้อยละ 49 และร้อยละ 49 ตามลำดับ
เฟิร์นเล่ย์เป็นหนึ่งในบริษัทนายหน้าเช่าเหมาเรือที่ใหญ่ที่สุดในโลก
ดำเนินธุรกิจในการเป็นที่ปรึกษาเกี่ยวกับเรือบรรทุกสินค้าแห้ง เรือบรรทุกน้ำมัน เรือบรรทุกก๊าซ
การซื้อและขายเรือ FTL มีบริษัทย่อยคือ Fearnleys Shipbroking Private Limited โดย
FTL ถือหุ้นอยู่ร้อยละ 99.99
ซึ่งให้บริการในการเป็นนายหน้าเช่าเหมาเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกองในประเทศอินเดีย และ
Fearnleys Dry Cargo (Singapore) Pte. Ltd. โดย FTL ถือหุ้นอยู่ร้อยละ 100
ซึ่งให้บริการในการเป็นนายหน้าเช่าเหมาเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกองในประเทศสิงคโปร์ FTL
ดำเนินธุรกิจเป็นบริษัทนายหน้าเช่าเหมาเรือในตลาดที่มีการแข่งขันกันอย่างสูง
โดยเป็นตัวกลางระหว่างเจ้าของเรือและผู้เช่าเรือทั้งประเทศในแถบเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และทั่วโลก

การดำเนินธุรกิจในแถบประเทศตะวันออกกลาง

โทรีเซน ชิปปิ้ง เอฟแซดอี (“TSF”) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ TTA ถือหุ้นอยู่ร้อยละ 100
ได้ถูกก่อตั้งขึ้นเพื่อใช้เป็นสำนักงานภูมิภาคในแถบตะวันออกกลาง
อีกทั้งปัจจุบันยังเป็นตัวแทนเรือให้กับให้บริษัทขนส่งทางเรืออีกหลายแห่ง TSF
ให้บริการเรือที่เข้าไปจอดเทียบท่าในประเทศสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์
และติดต่อประสานงานในด้านการปฏิบัติการเรือกับท่าเรืออาหรับอื่นๆ โดยมีตัวเลขของเรือที่บริษัทฯ
ให้บริการในท่าเรืออื่นๆ ไม่ต่างกัน บริษัทฯ มีความชำนาญทางด้านพิธีศุลกากร
และให้บริการขนส่งสินค้ามากกว่า 1,000 รายแก่ผู้รับสินค้าในประเทศสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์
โอมาน และจุดหมายปลายทางอื่นๆ ที่อยู่ใกล้เคียง

4.2 กลุ่มธุรกิจพลังงาน

ธุรกิจหลักของกลุ่มธุรกิจพลังงานคือบริการขุดเจาะน้ำมันและก๊าซนอกชายฝั่ง ซึ่งบริษัท เมอร์เมด
มาริไทม์ จำกัด (มหาชน) (“เมอร์เมด”) อันเป็นบริษัทที่ TTA ถือหุ้นคิดเป็นร้อยละ 57.14
เป็นผู้ให้บริการ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เมอร์เมดเป็น
ผู้ให้บริการวิศวกรรมใต้ทะเลและบริการขุดเจาะน้ำมันและก๊าซนอกชายฝั่ง
แก่บริษัทน้ำมันและก๊าซรายใหญ่หรือผู้รับจ้างของบริษัทเหล่านี้
ซึ่งอยู่ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิคและตะวันออกกลางเป็นหลัก
ธุรกิจของเมอร์เมดมีแนวโน้มที่จะมีความเป็นวัฎจักร โดยทั่วไปแล้ว
ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นจะกระตุ้นให้มีการใช้จ่ายสำหรับการสำรวจและการผลิตมากขึ้น
อันส่งผลให้เกิดความต้องการบริการขุดเจาะน้ำมันและก๊าซนอกชายฝั่ง

สรุปเกี่ยวกับเมอร์เมด

เมอร์เมดเริ่มประกอบธุรกิจตั้งแต่ปี 2526 และ TTA ได้เข้าซื้อหุ้นบางส่วนของเมอร์เมด ในปี
2538 เมอร์เมดได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศสิงคโปร์ (“SGX”)
โดยสามารถระดมเงินทุนจากการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรกเป็นจำนวน 246
ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ เมอร์เมดได้ทำการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมอีกสองครั้ง ในปี
2552 และ 2556 โดยสามารถระดมเงินทุนได้อีกเป็นจำนวน 332 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์

บริการวิศวกรรมใต้ทะเล

ภาพรวมของอุตสาหกรรม

งานใต้ทะเลในอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซได้มีความสำคัญมากขึ้น
เป็นลำดับต่อการพัฒนาและการผลิตอย่างต่อเนื่องของแหล่งน้ำมันและก๊าซนอกชายฝั่ง
ปัจจัยขับเคลื่อนหลักบางอย่างที่จะทำให้ตลาดบริการใต้ทะเลเติบโตต่อไปนั้นขึ้นอยู่กับราคาน้ำมันและก๊าซซึ่งปัจจุบันอยู่ในระดับสูง
อันเป็นแรงผลักดันการใช้จ่ายในด้านการพัฒนาแหล่งผลิตใหม่ๆ ที่ระดับน้ำปานกลางถึงน้ำลึก
รวมทั้งในการขยายแหล่งผลิตเดิม
และการบำรุงรักษาที่เพิ่มขึ้นในแหล่งผลิตน้ำมันและก๊าซที่มีการใช้งานมานาน

ประเภทของเรือวิศวกรรมใต้ทะเล

ตลาดของเรือวิศวกรรมใต้ทะเลนอกชายฝั่งประกอบด้วยเรือต่างๆ ที่ใช้ในการติดตั้ง สำรวจ
และบำรุงรักษาสินทรัพย์ใต้ทะเล กล่าวโดยกว้างๆ
ตลาดของเรือวิศวกรรมใต้ทะเลสามารถแบ่งออกเป็นเรือสนับสนุนนักประดาน้ำ (DSV)
เรือก่อสร้างนอกชายฝั่ง (OCV) และเรือสนับสนุนยานสำรวจใต้ทะเล (ROVSV)

ตลาดบริการวิศวกรรมใต้ทะเล

ปี 2556 เป็นปีที่คึกคัก
และมีกิจกรรมการประมูลราคาเกิดขึ้นอย่างมากเพื่อการเข้าทำสัญญาบริการวิศวกรรมใต้ทะเลฉบับใหม่
ตลาดที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุดคือในย่านทะเลเหนือ บราซิล เอเชียตะวันออกเฉียงใต้
และอ่าวเม็กซิโก อัตราค่าเช่าเรือยังคงมีเสถียรภาพเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2555

+-----------+------+------+------+------+------+-------+------+------+
|           | 2550 | 2551 | 2552 | 2553 | 2554 | 2555  | 2556 | แน   |
|           |      |      |      |      |      |       |      | วโน้ม |
+-----------+------+------+------+------+------+-------+------+------+
| ประเภท    | ดอล  | ดอล  | ดอล  | ดอล  | ดอล  | ด     | ดอ   |      |
|           | ลาร์ส | ลาร์ส | ลาร์ส | ลาร์ส | ลาร์ส | อลลาร | ลลาร์ |      |
|           | หรัฐฯ | หรัฐฯ | หรัฐฯ | หรัฐฯ | หรัฐฯ | ์สหรัฐฯ |      |      |
|           |      |      |      |      |      |       | ส    |      |
|           |      |      |      |      |      |       | หรัฐฯ |      |
+-----------+------+------+------+------+------+-------+------+------+
| เรือก่อสร้า  | 6    | 6    | 5    | 5    | 55   | 5     | 55-  | →    |
| งนอกชายฝั่ง | 5-70 | 5-70 | 0-55 | 0-55 | -95, | 5-110 | 100, |      |
|           | ,000 | ,000 | ,000 | ,000 | 000* | ,000* | 000* |      |
+-----------+------+------+------+------+------+-------+------+------+
| เรือก่อสร   | 4    | 4    | 4    | 4    | 5    | 50-6  | 5    | →    |
| ้างขนาดเล็ก | 5-55 | 5-55 | 5-55 | 0-50 | 0-60 | 0,000 | 0-55 |      |
|           | ,000 | ,000 | ,000 | ,000 | ,000 |       | ,000 |      |
+-----------+------+------+------+------+------+-------+------+------+
| เรือสนับสนุน | 3    | 3    | 4    | 4    | 4    | 45-5  | 4    | →    |
| การก่อสร้าง | 5-45 | 5-45 | 0-45 | 0-50 | 0-55 | 5,000 | 0-50 |      |
|           | ,000 | ,000 | ,000 | ,000 | ,000 |       | ,000 |      |
+-----------+------+------+------+------+------+-------+------+------+

หมายเหตุ:

อัตราเหล่านี้เป็นไปตามข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะ/การเข้าทำสัญญา
อัตราที่ได้รับมาอย่างเป็นความลับ และความรู้สึกโดยทั่วไปของตลาด ดัชนีนี้อยู่บนพื้นฐานของสัญญา
T/C ระยะยาว กล่าวคือ 3 ถึง 5 ปี จากเจ้าของเรือถึงผู้เช่าเรือในชั้นแรก
อัตรานี้ไม่รวมยานสำรวจใต้ทะเล ROV หรืออุปกรณ์พิเศษบนดาดฟ้าเรือ

*เรือก่อสร้างนอกชายฝั่งรุ่นใหม่ที่มีขนาดใหญ่ขึ้น (ความยาวตลอดลำ 150 ม.+) เข้าสู่ตลาดในปี
2553 และเราจะเห็นช่วงห่างที่มากขึ้นระหว่างอัตราสูงสุดและต่ำสุดของเรือกลุ่มนี้

Fearnleys Offshore Supply
ชี้ถึงแนวโน้มของพัฒนาการในสี่ด้านที่มีผลกระทบอย่างสำคัญต่อความต้องการเรือสนับสนุนงานวิศวกรรมใต้ทะเล
ประการแรกคือ การค้นพบจำนวนมากในปีที่ผ่านมาได้แสดงถึง
“มูลค่างานในมือของตลาดบริการวิศวกรรมใต้ทะเล” ที่สูง ประการที่สองคือ
นอกจากแหล่งสำรองที่ค้นพบแล้ว
ยังมีแนวโน้มว่าความคึกคักของงานขุดเจาะอย่างกว้างขวางในระยะสั้นถึงระยะกลางจะนำไปสู่การค้นพบมากยิ่งขึ้น
และเพิ่มมูลค่างานในมือให้สูงขึ้นอีก ประการที่สามคือ
เทคโนโลยีใหม่ที่จะทำให้แหล่งผลิตมองหาวิธีการยืดอายุแหล่งผลิตและการพัฒนาเพิ่มเติม
ประการที่สี่คือ
เป็นที่คาดว่าโครงการพัฒนาใต้ทะเลใหม่ส่วนใหญ่จะเป็นการติดตั้งในน้ำลึกที่ระดับอย่างน้อย 1,500
ฟุต ซึ่งบ่งบอกถึงโครงการใต้ทะเลที่ยาวนานขึ้น และแรงผลักดันที่เพิ่มขึ้นต่อกองเรือปัจจุบัน ในขณะนี้
แอฟริกาและบราซิลมีสัดส่วนที่ใหญ่ที่สุดในการด้านพัฒนาที่ระดับน้ำลึก
แต่การพัฒนาที่ระดับน้ำลึกก็กำลังเติบโตในพื้นที่อื่นๆ ด้วยเช่น
อ่าวเม็กซิโกและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

ในเดือนเมษายน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ได้ปรับลดลงต่ำกว่า 100 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อบาร์เรล
แต่เกือบตลอดทั้งปี 2556 นั้นอยู่ในช่วงระหว่าง 100 ถึง 120 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อบาร์เรล
ซึ่งสูงกว่าอัตราผลตอบแทนเป้าหมายที่กำหนดไว้สำหรับโครงการพัฒนาที่ได้เข้าผูกพันไว้แล้วและยังไม่ได้เข้าผูกพัน
ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกไม่ได้มีผลเป็นการชะลอกิจกรรมของบริษัทน้ำมัน

แผนภูมิดังต่อไปนี้แสดงความเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันเบรนท์ในอดีต

แผนภูมิ : ราคาน้ำมันในอดีต

[]

ที่มา : Fearnleys Securities

ข้อมูลธุรกิจ

บริษัทฯ ให้บริการงานวิศวกรรมใต้ทะเลผ่าน บริษัท เมอร์เมด ออฟชอร์ เซอร์วิสเซส จำกัด
(“MOS”), Zamil Mermaid Offshore Services Company LLC ("Zamil Mermaid"),
Subtech Limited, Subtech Qatar Diving & Marine Services LLC ("Subtech"),
Seascape Surveys Pte. Ltd., Seascape Surveys Ltd. และ PT Seascape
Surveys Indonesia (รวมเรียกว่า “ส่วนงานวิศวกรรมใต้ทะเล”)
จุดแข็งที่สำคัญของส่วนงานวิศวกรรมใต้ทะเลประกอบด้วยระบบเพื่อการประดาน้ำและการดำน้ำนอกชายฝั่งที่ใช้อากาศ
(air and saturation diving) จากกองเรือซึ่งเป็นของเมอร์เมดเองและกองเรือที่เช่ามา
และเรือบริการและสนับสนุนงานวิศวกรรมใต้ทะเลที่ควบคุมด้วยยานสำรวจใต้ทะเล (ROV)
การให้บริการงานวิศวกรรมใต้ทะเลของบริษัทฯ มีหลากหลาย ซึ่งรวมถึงการสำรวจ
การซ่อมแซมและการบำรุงรักษา งานก่อสร้างขนาดเล็ก (light construction) งานติดตั้ง
งานสานต่อโครงการให้สมบูรณ์ (commissioning projects)
และงานติดตั้งแนวเคเบิลและวางสายเคเบิล

เมื่อวันที่ 16 กันยายน 2556 ได้มีการขายเรือเมอร์เมด เพอร์ฟอร์มเมอร์
ซึ่งเป็นเรือสนับสนุนนอกชายฝั่งอายุ 31 ปีของเมอร์เมด ณ วันที่ 30 กันยายน 2556
กองเรือบริการและสนับสนุนงานวิศวกรรมใต้ทะเลประกอบด้วยเรือจำนวน 8 ลำ
(รวมเรือที่เช่ามา) โดย 3 ลำ เป็นเรือสนับสนุนนักประดาน้ำ (dive support vessels)
แบบพิเศษ รวมไปถึงระบบอุปกรณ์สนับสนุนการดำนำลึก (saturation diving systems) 5
เครื่อง นอกจากนี้ ยังมีระบบควบคุมยานสำรวจใต้น้ำ 12 เครื่อง
และเครื่องตรวจสอบใต้น้ำซึ่งเคลื่อนที่ได้ด้วยระบบรีโมทคอนโทรล (ROV) อีก 17 เครื่อง
รวมทั้งระบบสนับสนุนงานก่อสร้างหนักในน้ำลึกและน้ำลึกมาก (deepwater and
ultra-deepwater heavy construction class systems) นอกจากสินทรัพย์ที่สำคัญเหล่านี้
ส่วนงานวิศวกรรมใต้ทะเลยังจ้างผู้เชี่ยวชาญโดยผ่านสัญญา sub-contract เป็นจำนวนมาก
นอกเหนือจากพนักงานประจำที่มีอยู่แล้ว เพื่อทำงานเกี่ยวกับโครงการต่างๆ
ที่ให้บริการงานวิศวกรรมใต้ทะเล

เมื่อต้นปีบัญชี 2556 เมอร์เมดประกาศการเข้าทำสัญญาบริการดำน้ำที่สำคัญ
ซึ่งเมอร์เมดดำเนินการผ่าน Zamil Mermaid อันเป็นกิจการร่วมค้าในตะวันออกกลาง
รายได้จากสัญญานี้ได้ส่งผลให้เมอร์เมดมีรายได้และผลตอบแทนสูงขึ้นแล้ว
และจะยังคงดำเนินต่อไปเช่นนี้ในรอบปีบัญชี 2557 และปีต่อๆ ไป ในเดือนสิงหาคม 2556
Subtech ได้รับการคัดเลือกเข้าทำสัญญาว่าจ้างงานบริการใต้ทะเลกับ Bibby Offshore
Limited เพื่อการให้บริการในทะเลเหนือ ในเดือนกันยายน 2556 Seascape
ได้รับการคัดเลือกเข้าทำสัญญาว่าจ้างงานซึ่งมีระยะเวลาสองปี เพื่อการให้บริการตรวจสอบ
ซ่อมแซมและบำรุงรักษานอกชายฝั่ง (IRM)
แก่ผู้ประกอบการน้ำมันและก๊าซต้นน้ำซึ่งมีฐานที่ตั้งอยู่ในอินโดนีเซีย
เป็นที่คาดว่าภูมิภาคตะวันออกกลาง เอเชียตะวันออกเฉียงใต้
และทะเลเหนือจะสร้างความเติบโตในระดับภูมิภาคให้แก่ส่วนงานวิศวกรรมใต้ทะเลตลอดระยะเวลาสองสามปีข้างหน้า

บริการของกองเรือและบริการนักประดาน้ำ

เรือทุกลำได้รับการรับรองมาตรฐานจากสถาบัน DNV หรือ ABS ซึ่งทั้ง 2
สถาบันเป็นสถาบันจัดชั้นเรือชั้นแนวหน้า
เรือทุกลำต้องเข้ารับการตรวจสภาพเรืออย่างสม่ำเสมอจากสถาบันจัดชั้นเรือ
นอกเหนือจากการเข้าอู่แห้งและเข้าซ่อมบำรุงตามระยะเวลาที่กำหนดไว้

ความสามารถที่สำคัญอีกด้านหนึ่งของส่วนงานวิศวกรรมใต้ทะเล
คือการให้บริการนักประดาน้ำตามมาตรฐานระดับโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง
มาตรฐานที่กำหนดโดยสมาคมผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซระหว่างประเทศ (International Oil and
Gas Producers Association (“OGP”)) จำนวนงานประมูลใหม่ๆ
ซึ่งรวมถึงงานประมูลที่เมอร์เมดได้รับการคัดเลือกเมื่อเร็วๆ นี้จาก Saudi Aramco
ได้กำหนดให้การรับรองมาตรฐานของ OGP เป็นเงื่อนไขบังคับก่อนที่สำคัญข้อหนึ่ง

ตารางดังต่อไปนี้แสดงรายละเอียดของบริการหลักของส่วนงานวิศวกรรมใต้ทะเล

  ------------------- -----------------------------------------------------
  การสำรวจ            การสำรวจก่อนการติดตั้ง ซึ่งได้แก่
                      การกำหนดตำแหน่งและการให้ความช่วยเหลือในการติดตั้งแท่นขุดเจาะ
                      และการซ่อมบำรุงอุปกรณ์ใต้น้ำ

  การพัฒนา             การติดตั้งท่อส่งใต้น้ำ ท่อขนส่ง เชือกช่วยชีวิต (control
                      umbilicals) ท่อและเสา การวางและฝังท่อ
                      การติดตั้งและยึดเสาและอุปกรณ์ท่อ การเดินเครื่อง
                      การทดสอบและการตรวจสอบ
                      และการวางและเชื่อมต่อสายเคเบิ้ลและเชือกช่วยชีวิต

  การผลิต              การตรวจสอบ การซ่อมบำรุงและการซ่อมแซมโครงสร้างที่ใช้ในการผลิต
                      เสา ท่อส่ง และอุปกรณ์ใต้น้ำ
  ------------------- -----------------------------------------------------

กองเรือของเมอร์เมดสำหรับให้บริการงานวิศวกรรมใต้ทะเล มีดังตารางต่อไปนี้

+----+---------------+--------------------------------+-------+-------+
| ลำ | ชื่อเรือ         | คำอธิบาย                        | ปีปฏิทิน |       |
| ดับ |               |                                | (     |       |
|    |               |                                | พ.ศ.) |       |
| ที่  |               |                                |       |       |
+----+---------------+--------------------------------+-------+-------+
|    |               |                                | ป     | ปีที่ซื้อ  |
|    |               |                                | ีที่สร้าง |       |
+----+---------------+--------------------------------+-------+-------+
| 1. | เมอร์เมด       | เรือสนับสนุนการดำน้ำลึกระบบ DP2     | 2530  | 2548  |
|    | คอมมานเดอร์    |                                |       |       |
+----+---------------+--------------------------------+-------+-------+
| 2. | เมอร์เมด       | เรือสนับสนุนการดำน้ำลึกระบบ DP2     | 2553  | 2553  |
|    | เอนดัวเรอร์     |                                |       |       |
+----+---------------+--------------------------------+-------+-------+
| 3. | เมอร์เมด       | เรือสนับสนุนการดำน้ำลึกระบบ DP2     | 2553  | 2553  |
|    | เอเชียน่า       |                                |       |       |
+----+---------------+--------------------------------+-------+-------+
| 4. | เมอร์เมด สยาม  | เรือให้บริการสนับสนุนการก่อสร้างระบบ  | 2545  | 2553  |
|    |               | DP2                            |       |       |
+----+---------------+--------------------------------+-------+-------+
| 5. | เมอร์เมด       | เรือซึ่งสนับสนุนระบบควบคุม           | 2552  | 2552  |
|    | แซฟไฟร์        | ยานสำรวจใต้ทะเลและนักประดาน้ำระบบ |       |       |
|    |               | DP2                            |       |       |
+----+---------------+--------------------------------+-------+-------+
| 6. | เมอร์เมด       | เรือวิศวกรรมใต้ทะเลชนิดอเนกประสงค์  | 2551  | 2551  |
|    | ชาเลนเจอร์     |                                |       |       |
+----+---------------+--------------------------------+-------+-------+
| 7. | บาร์ราคูด้า      | เรือวิศวกรรมใต้ทะเลชนิดอเนกประสงค์  | 2525  | 2553  |
+----+---------------+--------------------------------+-------+-------+
| 8. | เอนเดฟเวอร์    | เรือซึ่งสนับสนุนระบบควบคุม           | 2551  | 2555  |
|    |               | ยานสำรวจใต้ทะเลและนักประดาน้ำระบบ |       |       |
|    | (เช่า)         | DP2                            |       | (เช่า) |
+----+---------------+--------------------------------+-------+-------+

ลูกค้า

ลูกค้าประกอบด้วยผู้ผลิตและจัดหาน้ำมันและก๊าซอิสระรายใหญ่ บริษัทขนส่งทางท่อ
และบริษัทก่อสร้างและวิศวกรรมนอกชายฝั่ง ในปี 2556

พนักงาน

ส่วนงานวิศวกรรมใต้ทะเลจำเป็นต้องพึ่งพาบุคลากรที่มีคุณภาพสูง ณ วันที่ 30 กันยายน 2556
ส่วนงานวิศวกรรมใต้ทะเลมีบุคลากรประจำและบุคลากรภายใต้สัญญากว่า 1,000 คน
ซึ่งกระจายอยู่ในประเทศไทย กาตาร์ ซาอุดิอาระเบีย และอินโดนีเซีย

การแข่งขัน

การทำสัญญาในธุรกิจทางทะเลมีการแข่งขันสูงมาก ในขณะที่ราคาเป็นปัจจัยอย่างหนึ่ง
แต่ความสามารถที่จะจัดหาเรือพิเศษ และว่าจ้างและรักษาบุคลากรที่มีทักษะความสามารถ
รวมทั้งแสดงประวัติการมีความปลอดภัยที่ดี ก็เป็นส่วนที่สำคัญเช่นกัน
คู่แข่งของส่วนงานวิศวกรรมใต้ทะเล ได้แก่ บริษัทท้องถิ่นต่างๆ
ซึ่งมีฐานอยู่ในเอเชียและตะวันออกกลาง
รวมถึงบริษัทข้ามชาติขนาดใหญ่ที่เป็นบริษัทของยุโรปหรือสหรัฐอเมริกา
บริษัทข้ามชาติเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นผู้ประกอบธุรกิจทางด้านงานวิศวกรรม งานจัดหา
และนายหน้ารับเหมาโครงการ

ปัจจัยบวกและลบ

การสั่งซื้อเรือให้บริการใต้ทะเลมีการเติบโตอย่างสม่ำเสมอในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมา ขณะนี้
มีเรือให้บริการใต้ทะเลเกือบ 30 ลำที่อยู่ในระหว่างก่อสร้าง โดยมีแผนที่จะส่งมอบในปี 2558 -
2559 เรือสนับสนุนการก่อสร้างยังคงเป็นที่นิยม แต่ก็มีการสั่งซื้อเรือวางท่อขนาดใหญ่เช่นกัน
ซึ่งมีกำหนดส่งมอบในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

จากการสำรวจบริษัทน้ำมันและก๊าซ 23 แห่งเมื่อเร็วๆ นี้ Pareto
พยากรณ์ว่าจะมีการเพิ่มค่าใช้จ่ายในการสำรวจและผลิตทั่วโลกขึ้นอีกร้อยละ 8 ในปี 2557
และจะมีการเพิ่มค่าใช้จ่ายสำหรับกิจกรรมน้ำมันและก๊าซนอกชายฝั่งขึ้นอีก ร้อยละ 10

แผนภูมิ: การประมาณการรายจ่ายฝ่ายทุนสำหรับงานวิศวกรรมใต้ทะเล

[]

ที่มา: Quest

[]

ที่มา: Quest

แผนภูมิข้างต้นชี้ถึงการเติบโตที่คาดการณ์ในทุกภูมิภาคนอกชายฝั่ง ข้อมูลของ Quest Offshore
ชี้ว่าร้อยละ 17
ของเงินลงทุนรายปีสำหรับงานวิศวกรรมใต้ทะเลจะเข้ามายังภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้นี้ภายในปี
2561

ธุรกิจบริการเรือขุดเจาะนอกชายฝั่ง

ภาพรวมของอุตสาหกรรม

อุปสงค์ของบริการขุดเจาะและบริการที่เกี่ยวข้องได้รับอิทธิพลจากปัจจัยต่างๆ
โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาน้ำมันและก๊าซในปัจจุบันและที่คาดหมาย
ซึ่งเป็นปัจจัยกระตุ้นกิจกรรมในการสำรวจและผลิตน้ำมันและก๊าซ
หน่วยขุดเจาะที่ใช้มีความแตกต่างกันไปโดยขึ้นอยู่กับความลึกของน้ำในบริเวณที่จะขุดเจาะ
ระยะของการขุดเจาะ (การสำรวจ/การพัฒนา/การผลิต) และความซับซ้อนทางเทคนิคของหลุม
หน่วยขุดเจาะตามที่ระบุท้ายนี้ทำงานที่ระดับความลึกของน้ำต่างกัน
และอาจมีความแตกต่างกันอย่างมากทั้งในด้านข้อกำหนดเฉพาะทางเทคนิคและประสิทธิภาพ
เมอร์เมดเน้นที่ตลาดเรือขุดเจาะแบบ Tender และเรือขุดเจาะแบบ Jack-up ที่ระดับน้ำตื้น

  --------------------- -------------------------------------------------
  เรือขุดเจาะแบบ Tender   เป็นเรือท้องแบนซึ่งจอดเทียบที่แท่นขุดเจาะ และประกอบด้วยที่พัก
                        ถังโคลน เครื่องสูบโคลน และระบบเครื่องกำเนิดไฟฟ้า

  เรือขุดเจาะแบบ Semi     เป็นเรือขุดเจาะแบบ Tender ชนิดกึ่งลอยกึ่งจม
  Tender                

  เรือขุดเจาะแบบ Jack-up  เป็นแท่นขุดเจาะที่เคลื่อนที่ได้ด้วยตัวเอง
                        ประกอบด้วยขาที่สามารถตั้งอยู่บนพื้นทะเล

  เรือขุดเจาะแบบ          เป็นแท่นขุดเจาะลอยน้ำซึ่งใช้เสาและทุ่นลอยเป็นระบบถ่วงดุล
  Semisubmersible       

  เรือขุดเจาะแบบ          เป็นเรือขุดเจาะที่สามารถเคลื่อนที่ได้เอง โดยใช้ระบบ Dynamic
  Drillship             Positioning (DP) เพื่อการรักษาตำแหน่งอยู่เหนือหลุมผลิต
  --------------------- -------------------------------------------------

ตลาดเรือขุดเจาะแบบ Tender และ Semi Tender

เรือขุดเจาะแบบ Tender ส่วนใหญ่ดำเนินงานอยู่ในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้
ภายใต้สัญญาที่มีอายุระหว่างหนึ่งถึงสามปี ตลาดสำหรับเรือขุดเจาะแบบ Tender
เป็นตลาดเฉพาะกลุ่มและโดยทั่วไปจะประสบกับวัฎจักรเช่นเดียวกับตลาดสำหรับหน่วยขุดเจาะนอกชายฝั่งแบบเคลื่อนที่อื่นๆ
โดยทั่วไป โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เรือขุดเจาะแบบ Jack-up

ภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เป็นตลาดใหญ่ที่สุดของเรือขุดเจาะแบบ Tender
ติดตามด้วยแอฟริกาตะวันตก ระดับกิจกรรมของเรือขุดเจาะแบบ Tender
ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังคงสูงอยู่ จากจำนวนอุปทานทั้งสิ้น 33 ลำ มี 26
ลำที่กำลังอยู่ในระหว่างสัญญา (17 ลำ ดำเนินงานอยู่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้) 3 ลำ
จอดนิ่งและต้องการการซ่อมแซมหรือบำรุงรักษา (cold stacked) และ 6 ลำ
อยู่ระหว่างพักงานและพร้อมที่จะให้บริการ (idle/warm stacked) นอกจากนี้ มีเรือขุดเจาะแบบ
Tender อีกทั้งสิ้น 9 ลำที่กำลังอยู่ในระหว่างการต่อใหม่

อุปทานของเรือขุดเจาะแบบ Semi Tender มีอยู่มีจำนวนทั้งสิ้น 10 ลำ
ลำหนึ่งจอดนิ่งและต้องการการซ่อมแซมหรือบำรุงรักษา (cold stacked) อีก 9 ลำ
อยู่ในระหว่างการทำงาน และอีก 3 ลำ อยู่ในระหว่างการต่อใหม่

ข้อมูลธุรกิจ

บริษัท เมอร์เมด ดริลลิ่ง จำกัด (“MDL”) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่เมอร์เมดถือหุ้นอยู่ร้อยละ 95
เป็นเจ้าของเรือขุดเจาะแบบ Tender จำนวน 2 ลำ
และเป็นผู้ให้บริการที่เกี่ยวข้องกับเรือที่พักในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เรือขุดเจาะลำหนึ่ง คือ
MTR-1
ได้ถูกแปลงสภาพเป็นเรือที่พักและยังคงหาโอกาสเข้าทำสัญญาใหม่ภายหลังจากที่สัญญาเช่าเรือที่พักได้หมดอายุลงในเดือนกรกฎาคม
2556 เรือขุดเจาะ MTR-2 ได้เข้ารับการตรวจสอบสภาพบำรุงรักษา (Special Periodic
Survey) ในระหว่างเดือนพฤศจิกายน 2555 ถึงเดือนเมษายน 2556
และได้กลับมาปฏิบัติงานเมื่อปลายเดือนพฤษภาคม 2556

บริษัท เอเชีย ออฟชอร์ ดริลลิ่งค์ จำกัด (“AOD”) เป็นบริษัทร่วมซึ่งเมอร์เมดถือหุ้นอยู่ร้อยละ
33.76 AOD เป็นเจ้าของและดำเนินงานกองเรือขุดเจาะแบบ Jack-up
ที่มีคุณสมบัติเฉพาะตัวสูงและทันสมัย และได้เริ่มประกอบการในปี 2556 โดยมีเรือ AOD I, AOD
II, และ AOD III ซึ่งเริ่มให้บริการเมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม 13 กรกฎาคม และ 10 ตุลาคม
ตามลำดับ เรือขุดเจาะทั้งสามลำนี้ได้มีการเข้าทำสัญญากับ Saudi Aramco ภายใต้เงื่อนไขต่างๆ
ซึ่งรวมถึงรายได้ที่อาจเป็นไปได้จำนวน 197 ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ตลอดระยะเวลาสามปี
บวกค่าธรรมเนียมการเตรียมการ (mobilisation fee) อีกลำละ 39.5
ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา

รายชื่อกองเรือขุดเจาะ

  ------- -------------- --------------------------------- -------- --------
  ลำดับที่   ชื่อเรือ          ประเภทของเรือ                      ปีปฏิทิน    
                                                           (พ.ศ.)   

                                                           ปีที่สร้าง   ปีที่ซื้อ

  1.      MTR-1          เรือที่พัก                            2521     2548

  2.      MTR-2          เรือขุดเจาะแบบ Tender               2524     2548

  3.      AOD I *        เรือขุดเจาะแบบ Jack-up              2556     2553
                         ที่มีคุณสมบัติเฉพาะตัวสูง                          

  4.      AOD II *       เรือขุดเจาะแบบ Jack-up              2556     2553
                         ที่มีคุณสมบัติเฉพาะตัวสูง                          

  5.      AOD III *      เรือขุดเจาะแบบ Jack-up              2556     2554
                         ที่มีคุณสมบัติเฉพาะตัวสูง                          
  ------- -------------- --------------------------------- -------- --------

หมายเหตุ *ผ่านบริษัท เอเชีย ออฟชอร์ ดริลลิ่งค์ จำกัด (“AOD”) ซึ่งเมอร์เมดถือหุ้นอยู่ร้อยละ
33.76

เรือขุดเจาะทั้งแบบ Tender และ Jack-up
ต้องได้รับการจัดอันดับชั้นจากสมาคมจัดอันดับชั้นเรือที่มีชื่อเสียง
โดยจัดลำดับจากมาตรฐานของการปฏิบัติงานและความปลอดภัย โดยเรือขุดเจาะ MTR-1
ถูกจัดลำดับชั้นโดย American Bureau of Shipping (“ABS”) และเรือขุดเจาะ MTR-2
ถูกจัดลำดับชั้นโดย Bureau Veritas (“BV”)
สมาคมจัดชั้นเรือดังกล่าวจะเข้ามาตรวจสภาพเรือทุกปี เรือขุดเจาะแบบ Tender
ต้องเข้าอู่แห้งทุกๆ 5 ปี และได้รับการตรวจสภาพบำรุงรักษา (Special Periodic Survey)
จากสมาคมจัดอันดับชั้นเรือต่างๆ ดังกล่าว เรือขุดเจาะ AOD จะได้รับการจัดอันดับชั้นโดย ABS

บริการของกองเรือ

สัญญาให้บริการเรือขุดเจาะนอกชายฝั่งของ MDL จะมีการเจรจาต่อรองเป็นรายๆ ไป
และมีเงื่อนไขและข้อกำหนดที่แตกต่างกัน MDL
ได้รับสัญญามาจากการประมูลแข่งขันกับผู้รับจ้างรายอื่นๆ เป็นส่วนใหญ่
สัญญาว่าจ้างในการขุดเจาะจะกำหนดเงื่อนไขการชำระเงินเป็นอัตรารายวัน
โดยใช้อัตราที่สูงกว่าในช่วงที่เรือขุดเจาะปฏิบัติงาน ทั้งนี้
อัตราค่าเช่าเรือจะมีแนวโน้มที่ต่ำลงในช่วงของการเตรียมการ
หรือเมื่อการปฏิบัติงานขุดเจาะหยุดชะงักหรือถูกจำกัดเนื่องจากความเสียหายของอุปกรณ์
หรือสภาพอื่นๆ ซึ่งอยู่นอกเหนือการควบคุมของ MDL

สัญญาให้บริการขุดเจาะซึ่งใช้อัตราค่าเช่าเรือรายวัน
โดยทั่วไปมักมีระยะเวลาที่ครอบคลุมช่วงเวลาโดยเป็นไปตามเงื่อนไขของสัญญาที่กำหนดไว้
หรืองานขุดเจาะที่เป็นหลุมเดี่ยวหรือหลุมที่เป็นกลุ่ม สำหรับสัญญาบางฉบับที่ MDL เข้าทำกับลูกค้า
ลูกค้าสามารถขอใช้สิทธิบอกเลิกได้โดยชำระค่าปรับในการบอกเลิกสัญญาก่อนกำหนด อย่างไรก็ตาม
ค่าปรับในการบอกสัญญาก่อนกำหนดดังกล่าวอาจจะไม่สามารถชดเชยสำหรับการสูญเสียสัญญาให้แก่
MDL ได้ทั้งหมด

เรือขุดเจาะแบบ Jack-up จำนวนสามลำของ AOD ได้รับการออกแบบในชั้น MOD V-B
ซึ่งเป็นที่เข้าใจว่าเป็นการออกแบบเรือขุดเจาะแบบ Jack-up
อันเป็นที่ต้องการของบริษัทขุดเจาะรายใหญ่ และมีการใช้โดยบริษัทน้ำมันต่างๆ
ในพื้นที่น้ำตื้นทุกแห่งของโลก ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน
มักจะมีการเข้าทำสัญญาสำหรับเรือขุดเจาะแบบ Jack-up เป็นระยะเวลา 300 วันขึ้นไป
แนวโน้มนี้คาดว่าจะสูงขึ้น เนื่องจากอุปสงค์ที่ทะยานขึ้นในขณะที่อุปทานในระยะใกล้มีอยู่เพียงเล็กน้อย

ลูกค้า

MDL ดำเนินงานขุดเจาะนอกชายฝั่งให้แก่บริษัทน้ำมันระหว่างประเทศชั้นนำหลายบริษัท
รวมทั้งบริษัทน้ำมันซึ่งอยู่ในความควบคุมของรัฐบาลและบริษัทน้ำมันอิสระ เรือขุดเจาะแบบ Jack-up
ของ AOD ทั้งสามลำได้มีการเข้าทำสัญญากับ Saudi Aramco
ซึ่งเป็นบริษัทน้ำมันและก๊าซที่ใหญ่ที่สุดของโลก

พนักงาน

MDL ต้องการบุคลากรซึ่งมีทักษะความสามารถสูงเพื่อการปฏิบัติงานเรือขุดเจาะ ดังนั้น MDL
จึงได้ดำเนินโครงการจัดหาและฝึกอบรมบุคลากร
และโครงการเพื่อความปลอดภัยของบุคลากรอย่างครอบคลุม ณ วันที่ 30 กันยายน 2556 MDL
มีพนักงาน 42 คน

คู่แข่ง

คู่แข่งรายสำคัญของ MDL คือบริษัทผู้ให้บริการเรือขุดเจาะนอกชายฝั่งทั่วโลกหรือในภูมิภาค รวมถึง
Sapura Kencana ซึ่งเป็นบริษัทผู้ให้บริการนอกชายฝั่งของมาเลเซีย

ปัจจัยบวกและลบ

ในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มีแท่นขุดเจาะประจำที่กว่า 604 แห่ง
ส่วนใหญ่ต้องการเรือขุดเจาะแบบ Tender
เนื่องจากท้องทะเลรอบแท่นขุดเจาะเหล่านี้มักจะถูกเซาะโดยท้องเรือขุดเจาะแบบ Jack-up
ด้วยอุปทานที่มีอยู่จำกัด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเรือขุดเจาะที่ต่อใหม่
อัตราค่าเช่าเรือรายวันและระยะเวลาของสัญญาจึงถูกกำหนดไว้สูงขึ้น
เป็นที่คาดว่าจะมีการสั่งต่อเรือใหม่ปรากฏให้เห็นเนื่องจากสภาพเศรษฐกิจที่เอื้ออำนวย ซึ่ง MDL
จะได้ทำการสำรวจอย่างใกล้ชิดในปีนี้

เนื่องจากกองเรือขุดเจาะแบบ Jack-up
ที่มีคุณสมบัติเฉพาะตัวสูงเกือบจะมีอัตราการใช้ประโยชน์ของเรือเต็มที่แล้ว และเรือขุดเจาะแบบ
Jack-up ดั้งเดิมที่มีความสามารถทางด้านเทคนิคได้กลับเข้ามาทำงานแล้วเป็นส่วนใหญ่
จึงเป็นที่คาดว่าอัตราค่าเช่ารายวันจะยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น เรือขุดเจาะแบบ Jack-up
ที่มีคุณสมบัติเฉพาะตัวสูงได้รับค่าเช่าพิเศษเพิ่มขึ้นถึงวันละ 160,000 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา
แนวโน้มนี้คาดว่าจะยังคงอยู่ต่อไปเนื่องจากผู้ประกอบการต้องการใช้สินทรัพย์ที่มีความทันสมัยมากกว่า

ธุรกิจเหมืองถ่านหิน

ด้วยความสำคัญของถ่านหินในฐานะแหล่งเชื้อเพลิงสำหรับทวีปเอเชียซึ่งกำลังพัฒนา
และความเกี่ยวข้องของ TTA ในการขนส่ง บริษัทฯ
ได้ลงทุนในโครงการถ่านหินขั้นต้น/ขั้นริเริ่มสองโครงการ โดยโครงการหนึ่งอยู่ในประเทศฟิลิปปินส์
และอีกโครงการหนึ่งอยู่ในประเทศอินโดนีเซีย

เหมืองถ่านหินในประเทศฟิลิปปินส์

TTA ถือหุ้นร้อยละ 26.15 ในบริษัท เมอร์ตัน กรุ๊ป (ไซปรัส) แอลทีดี (“เมอร์ตัน”)
ซึ่งก่อตั้งขึ้นเพื่อดำเนินกิจการถ่านหินขั้นต้น SKI Energy Resources Inc. (“SERI”)
ซึ่งเป็นกิจการร่วมทุนของเมอร์ตันกับ SKI Group เป็นผู้ควบคุมสัมปทานการทำเหมืองถ่านหินพื้นที่
17,500 เฮกตาร์ในเมืองเซบู ประเทศฟิลิปปินส์

เนื่องจากผู้ถือหุ้นทั้งสองรายของ SERI ไม่สามารถสนับสนุนเงินทุนสำหรับการดำเนินงานของ SERI
ได้อย่างเหมาะสม ในขณะนี้ SERI จึงผลิตถ่านหินได้เพียงจำนวนจำกัด
และกำลังอยู่ในระหว่างการปรับโครงสร้างกิจการ

เหมืองถ่านหินในประเทศอินโดนีเซีย

TTA จัดตั้งบริษัทใหม่ชื่อ Qing Mei Pte. Ltd. (“Qing Mei”) ในปี 2554
ด้วยการเข้าเป็นหุ้นส่วนเชิงกลยุทธ์กับเมอร์ตัน และ Britmar (Asia) Pte. Ltd.
เพื่อการพัฒนาโครงการถ่านหินใหม่ในประเทศอินโดนีเซีย

การสำรวจ ณ พื้นที่สัมปทานของ Qing Mei ยังคงดำเนินอยู่ตามมาตรฐานของ Joint Ore
Reserves Committee (“JORC”)
โดยการขุดเจาะอย่างเต็มพื้นที่เสร็จสิ้นแล้วในพื้นที่สัมปทานหนึ่งในสี่แห่ง
และมีการขุดเจาะในเบื้องต้นในพื้นที่สัมปทานอีกสามแห่ง ตามประมาณการปริมาณสำรองถ่านหิน
Qing Mei กำลังเข้าประมูลโครงการผลิตไฟฟ้าอิสระในเขตกาลิมันตันกลาง
ถ้าการประมูลนี้ประสบความสำเร็จ Qing Mei จะทำการพัฒนาเหมืองถ่านหินพร้อมกับโรงไฟฟ้า

4.3 กลุ่มธุรกิจโครงสร้างขั้นพื้นฐาน

กลุ่มธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานประกอบด้วยกลุ่มบริษัทที่ให้บริการโลจิสติกส์ โดยมีธุรกิจสำคัญสองธุรกิจ
คือ บริษัท ยูนิค ไมนิ่ง เซอร์วิสเซส จำกัด (มหาชน) (“UMS”) ซึ่งบริษัทฯ ถือหุ้นอยู่ 88.68%
และ บริษัท บาคองโค จำกัด (“บาคองโค”) ซึ่งบริษัทฯ ถือหุ้นอยู่ 100%

ธุรกิจโลจิสติกส์ถ่านหิน

สถานการณ์ตลาด

แม้ว่าความต้องการถ่านหินในไทยในอดีตที่ผ่านมาอยู่ในระดับที่ต่ำ เมื่อเทียบกับตลาดเอเชียแห่งอื่นๆ
แต่ความต้องการถ่านหินสำหรับภาคอุตสาหกรรมและการผลิตไฟฟ้าของประเทศคาดว่าจะสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเวลา
10 ปีข้างหน้า เนื่องจากน้ำมันยังคงมีราคาสูงกว่า 100 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อบาร์เรล
และก๊าซธรรมชาติสำรองก็มีปริมาณลดลง

แผนภาพข้างล่างแสดงปริมาณถ่านหินสำรองของโลกแยกตามประเภทของถ่านหินที่ใช้กับอุตสาหกรรมต่างๆ
กัน

ข้อมูลถ่านหิน

ความรู้ทั่วไป

[]

  -------------- ----------------- ------------- ------------ --------------
  ประเภท         ค่าความร้อน         ความชื้น (%)*   ขี้เถ้า (%) *   กำมะถัน (%)
                 (kcal/Kg.)                                   

  แอนทราไซท์      6,500-8,000       5-8           5-12         0.1-1.0

  บิทูมินัส          5,000-6,500       8-15          1-12         0.1-1.5**

  ซับบิทูมินัส        4,500-5,500       24-30         1-10         0.1-1.5**

  ลิกไนต์          3,000-4,000       30-38         15-20        2.0-5.0
  -------------- ----------------- ------------- ------------ --------------

หมายเหตุ: * ร้อยละโดยน้ำหนัก

** 1% ชองกำมะถันจะสร้างก๊าซซัลเฟอร์ไดออกไซด์ประมาณ 500 ppm.

ที่มา : World Coal Institute

แผนภูมิ : ปริมาณความต้องการถ่านหินในประเทศไทย

[]

ที่มา : EGAT

ข้อมูลธุรกิจ

UMS ทำธุรกิจเกี่ยวกับการค้าถ่านหินและบริการโลจิสติกส์แบบ “จากต้นทางถึงปลายทาง”
(end-to-end) และ “ตรงต่อเวลา” (just-in-time) ในประเทศไทย
เพื่อตอบสนองลูกค้ากลุ่มอุตสาหกรรมขนาดกลางและขนาดย่อมเป็นหลัก UMS
เป็นเจ้าของโรงผสมถ่านหินและคลังสินค้า 2 แห่งในจังหวัดสมุทรสาครและอยุธยา และเรือลำเลียง
12 ลำ

รูปแบบการขายถ่านหินแบบส่ง “ตรงต่อเวลา” (just-in-time) ของ UMS
ก็คือการบริหารจัดการห่วงโซ่อุปทาน (Supply Chain) ครบวงจร
ซึ่งรวมถึงการบริการจัดการกองเก็บ (Stockpile Management) และคลังสินค้า
เพื่อให้ลูกค้ามั่นใจได้ว่า UMS จะสามารถจัดส่งถ่านหินได้อย่างต่อเนื่อง
ในปริมาณที่เหมาะสมกับขนาดพื้นที่จัดเก็บของลูกค้า
โดยลูกค้ามีระยะเวลารอคอยสินค้าที่ต้องการโดยเฉลี่ยเพียง 48 ชั่วโมงเท่านั้น
และไม่ต้องกังวลเรื่องการสำรองถ่านหินหรือการจัดเตรียมพื้นที่ในการจัดเก็บถ่านหินเกินความจำเป็น

เมื่อเดือนกรกฎาคม 2554 โรงงานที่จังหวัดสมุทรสาครของ UMS
ได้ถูกสั่งปิดเนื่องจากโรงงานถ่านหินของบริษัทอื่นในตำบลใกล้เคียงได้ก่อให้เกิดข้อกังวลว่าโรงงานของ
UMS อาจก่อปัญหาสิ่งแวดล้อม เพื่อที่จะกลับมาดำเนินการใหม่ UMS
ได้ทำการปรับปรุงสาธารณูปโภคและระบบบำบัดน้ำเสียในโรงงาน
ตามเงื่อนไขที่รัฐบาลกำหนดเพื่อการเปิดโรงงานอีกครั้ง
ภายหลังจากที่ได้ดำเนินการทั้งหลายเหล่านี้รวมทั้งการดำเนินการอื่นๆ แล้ว UMS
จึงได้รับอนุญาตให้กลับเข้าดำเนินการที่โรงงานในจังหวัดสมุทรสาครอีกครั้งในเดือนมิถุนายน 2556
ถึงแม้ว่าจะยังคงขาดความพร้อมทางด้านโลจิสติกส์อย่างเต็มประสิทธิภาพ ในขณะเดียวกัน UMS
กำลังสำรวจในด้านการผลิตถ่านปั้นเม็ดเพื่อเป็นการแก้ไขปัญหาระยะยาวสำหรับถ่านหินขนาด 0-5
มม. และกำลังอยู่ในขั้นตอนการประเมินผู้จัดหาอุปกรณ์ที่เป็นไปได้จำนวนสองราย
เพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์นี้โดยเร็วที่สุด

พร้อมกันนี้ UMS
จะยังคงพยายามดำเนินการเพื่อให้สามารถกลับเข้าใช้ท่าเรือที่จังหวัดสมุทรสาครได้อีกครั้ง
และจะสำรวจโอกาสการเข้าทำการค้าถ่านหินระหว่างประเทศ

กลุ่มลูกค้า

ลูกค้าหลักส่วนใหญ่ของ UMS มักใช้ถ่านหินค่าความร้อนต่ำ (ถ่านหินซับบิทูมินัส ค่าความร้อนที่ 4,000
– 4,200 kcal/kg GAR (gross as received) ซึ่งได้มาจากผู้จัดหา (Suppliers)
ที่เชื่อถือได้ในอินโดนีเซีย ไม่น้อยกว่า 10 ราย UMS ขายถ่านหินให้แก่อุตสาหกรรมต่างๆ
ในประเทศ รวมถึงอุตสาหกรรมกระดาษ สิ่งทอ อาหารสำเร็จรูปและซีเมนต์

ทั้งนี้ กลยุทธ์การนำเข้าและผลิตถ่านหินของ UMS
มีการปรับเปลี่ยนเพื่อให้เข้ากับข้อกำหนดทางวิศวกรรมของหม้อไอน้ำที่ใช้ในอุตสาหกรรมแต่ละประเภท
บริษัทฯ
ยังคงมีเป้าหมายทางกลยุทธ์คือการเป็นผู้นำในการขายและส่งถ่านหินให้กับอุตสาหกรรมขนาดกลางและขนาดย่อมในประเทศ

คู่แข่ง

อุตสาหกรรมการขายถ่านหินในประเทศไทยมีประมาณ 20 ราย ซึ่งประมาณ 15
รายเป็นคู่แข่งโดยตรงกับ UMS ในตลาดอุตสาหกรรมขนาดกลางและขนาดย่อม (SME) ทั้งนี้ UMS
ยังคงเป็นหนึ่งในผู้นำตลาดในพื้นที่ดังกล่าว แต่สัดส่วนทางการตลาดโดยรวมของ UMS
ได้ลดลงเหลือที่ประมาณร้อยละ 25 เนื่องจากปัญหาต่อเนื่องของโรงงานที่จังหวัดสมุทรสาคร

ปัจจัยบวกและลบ

เป็นที่คาดว่าความต้องการถ่านหินในประเทศมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในระยะกลาง
เนื่องจากโรงงานอุตสาหกรรมต่างๆ ทยอยเปลี่ยนเตาเชื้อเพลิงมาใช้เตาที่ใช้พลังงานถ่านหิน

ในขณะเดียวกัน UMS สังเกตุเห็นแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นในการใช้พลังงานทางเลือก เช่น กะลาปาล์ม ซึ่ง
UMS ได้เริ่มนำเข้ากะลาปาล์มมาจากอินโดนีเซียแล้ว
เพื่อขายให้แก่ลูกค้าในประเทศที่นำมาเผาใช้เป็นพลังงานชีวมวล

สิ่งที่ยังคงเป็นอุปสรรคอันยิ่งใหญ่ของ UMS
คือความสามารถที่จะกลับเข้าดำเนินงานอย่างเต็มกำลังในจังหวัดสมุทรสาคร ณ ปัจจุบัน
ที่โรงงานแห่งนี้ UMS จะสามารถผลิตถ่านหินที่มีค่าความร้อนปานกลาง (Medium Calorific
Value (MCV)) เท่านั้น เนื่องจากข้อจำกัดของรัฐ
อันเป็นการจำกัดการการผลิตให้เหลือเพียงประมาณเดือนละ 10,000 ตัน
ซึ่งต่ำกว่าปริมาณที่สามารถผลิตได้ด้วยถ่านหินที่มีค่าความร้อนต่ำ (Low Calorific Value
(LCV)) อย่างมีนัยสำคัญ

ธุรกิจปุ๋ยและบริการคลังสินค้า

สถานการณ์ตลาด: ธุรกิจปุ๋ย

เป็นที่คาดว่าประเทศเวียดนามจะใช้ปุ๋ยประมาณ 10 ล้านตันต่อปี
และผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมปุ๋ยเชื่อว่าความต้องการนี้จะคงที่ในระยะเวลา 2-3 ปีต่อจากนี้
โดยมีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยประมาณร้อยละ 2-3

แผนภูมิ : ปริมาณการบริโภคปุ๋ยในประเทศเวียดนาม

[]

ส่วนผสมหลักของปุ๋ยคือไนโตรเจน ฟอสเฟต และโปแตสเซียม ซึ่งไนโตรเจน (N)
ช่วยให้ใบเจริญเติบโต และช่วยในการพัฒนาลำต้นและกิ่งก้าน ฟอสเฟต (P)
ช่วยในการแตกหน่อและการพัฒนาของราก
ซึ่งมีความสำคัญเป็นพิเศษต่อต้นกล้าในการพัฒนาระบบรากและต่อไม้ผลและพืชปลูกเอาเมล็ด
โปแตสเซียม (K) ช่วยส่งเสริมการออกดอกและผล
และมีความสำคัญอย่างมากต่อการเจริญเติบโตของพืชและช่วยเพิ่มความต้านทานโรค ณ ปัจจุบัน
เวียดนามสามารถผลิตและจัดหาปริมาณไนโตรเจน (N) ได้เพียงพอสำหรับตลาดภายในประเทศได้
ส่วนฟอสเฟต (P) สามารถหาได้จากทั้งแหล่งวัตถุดิบภายในประเทศและการนำเข้า
ในขณะที่โปแตสเซียม (K) ต้องซื้อจากต่างประเทศทั้งหมด

สถานการณ์ตลาด: ธุรกิจคลังสินค้าในเวียดนาม

ตลาดอุตสาหกรรมในเวียดนามแบ่งเป็นเขตเศรษฐกิจสำคัญ 3 แห่ง ได้แก่
เขตเศษฐกิจสำคัญภาคเหนือ (Northern Key Economic Region “NKER”)
เขตเศรษฐกิจสำคัญภาคกลาง (The Central Key Economic Region “CKER”)
และเขตเศรษฐกิจสำคัญภาคใต้ (the Southern Key Economic Region “SKER”)
ซึ่งเขตเศษฐกิจสำคัญภาคใต้มีจำนวนนิคมอุตสาหกรรมหนาแน่นที่สุด โดยเฉพาะในบริเวณใกล้เคียงกับ
Ba Ria และท่าเรือ Phu My มีนิคมอุตสาหกรรมถึง 10 แห่ง

ณ ปัจจุบัน ระบบท่าเรือของเวียดนามกำลังได้รับการพัฒนาอย่างมีนัยสำคัญ
โดยเฉพาะท่าเรือที่รัฐบาลเป็นเจ้าของ
แต่โครงสร้างพื้นฐานที่รองรับก็ยังมีข้อจำกัดในแง่การรองรับตู้สินค้าและสินค้าเทกอง

การพัฒนาและความพร้อมของคลังสินค้า
บวกกับการบริหารจัดการโลจิสติกส์อย่างผู้เชี่ยวชาญคือปัจจัยสำคัญในการสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานท่าเรือและภาคอุตสาหกรรมของเวียดนาม
ภายในพื้นที่ของ SKER คลังสินค้าที่ตั้งอยู่ในพื้นที่ยุทธศาสตร์ เช่น ท่าอากาศยานและท่าเรือ
สามารถเก็บค่าเช่าได้กว่า 5 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อตารางเมตรต่อเดือน
(ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่มและค่าธรรมเนียมอื่นๆ)
ในขณะที่คลังสินค้าที่มีมาตรฐานที่ต่ำกว่าและอยู่นอกพื้นที่ยุทธศาสตร์สามารถเก็บค่าเช่าได้เพียง 1.5
– 2.5 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อตารางเมตรต่อเดือนเท่านั้น

ข้อมูลธุรกิจ

บาคองโค ประกอบการโรงงานผลิตปุ๋ย NPK บด/อัดเม็ดโดยมีปริมาณการผลิตประมาณ 350,000
เมตริกตันต่อปี และทำการขายและกระจายสินค้าด้วยตนเอง นอกจากนี้ บาคองโค
ยังเป็นผู้จัดหายาฆ่าแมลงและเมล็ดพันธุ์พืชอีกด้วย ณ วันที่ 30 กันยายน 2556
บาคองโคจำหน่ายปุ๋ยกว่า 80 สูตร และยังผลิตสูตรเฉพาะให้กับลูกค้าที่มียอดซื้อสูงสุดจำนวน 5
รายอีกด้วย บาคองโคได้พยายามเพิ่มยอดขายต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง
โดยมีอัตราการเติบโตในแต่ละปีถึง 73,000 ตัน หรือสูงกว่าร้อยละ 15
ซึ่งสร้างชื่อเสียงอย่างแข็งแกร่งให้กับแบรนด์ “Stork” ของบาคองโคในตลาดแอฟริกา ไต้หวัน
เกาหลี กัมพูชา และลาว ในปีที่ผ่านมา
บาคองโคยังคงสามารถสร้างผลกำไรและกระแสเงินสดได้อย่างมาก
ซึ่งกำลังนำไปลงทุนในธุรกิจโลจิสติกส์แบบบูรณาการในเวียดนามใต้

กระบวนการผลิตปุ๋ยในบาคองโค

[]

จากการลงทุนในบาคองโค โทรีเซน อินโดไชน่า และบาเรียเซเรส ทำให้ TTA
อยู่ในสถานะพิเศษที่จะสามารถเสนอให้บริการโลจิสติกส์ได้อย่างครบวงจร
ซึ่งรวมถึงการขนส่งทางทะเลและทางบก คลังสินค้า การบรรจุลงถุง การขนส่งต่อ
และการดำเนินพิธีการศุลกากร ณ ปัจจุบัน ภายหลังจากที่ได้มีการเปิดคลังสินค้าบาคองโค 5
เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2556 บาคองโค และ Thoresen-Vinama Agencies ซึ่งเป็นบริษัทร่วมของ
โทรีเซน อินโดไชน่า มีพื้นที่คลังสินค้าขนาด 53,000 ตารางเมตร ซึ่งสามารถรองรับสินค้าได้เกือบ
190,000 เมตริกตัน

Thoresen-Vinama Agencies ได้ให้บริการทางด้านโลจิสติกส์แก่ บาคองโค
ในฐานะผู้ให้บริการภายนอก ซึ่งทำให้บริษัทในกลุ่มของ TTA เองทำงานร่วมกันอย่างบูรณาการ
เกือบจะครบทั้งห่วงโซ่คุณค่า ตัวอย่างเช่น รถบรรทุกของ Thoresen-Vinama Agencies
อาจจะไปรับสินค้าจากโรงงานของลูกค้า เพื่อนำมาเก็บที่คลังสินค้าของบาคองโค
และใช้แรงงานของ Thoresen-Vinama Agencies
ในการขนย้ายสินค้าไปที่เรือที่ท่าเรือน้ำลึกของบาเรียเซเรส (ซึ่ง TTA ถือหุ้นอยู่ร้อยละ 20)
และใช้บริการตัวแทนเรือจาก Thoresen-Vinama Agencies

ลูกค้า

ในส่วนของธุรกิจปุ๋ย บาคองโคจัดจำหน่ายสินค้าผ่านทางเครือข่ายผู้ค้าส่งประมาณ 120 ราย
และผู้ขายรายย่อยอีก 4,000 ราย ในขณะที่ธุรกิจบริการคลังสินค้าประกอบไปด้วยผู้ค้าส่งปุ๋ยเอง
ผู้ผลิตผลิตภัณฑ์บรรจุขวด ผู้นำเข้าวัตถุดิบต่างๆ ผู้นำเข้าและผู้ส่งออกสินค้าเทกองและสินค้าบรรจุถุง
และ ผู้ผลิตท่อเหล็ก

คู่แข่ง

การแข่งขันในธุรกิจปุ๋ยยังคงค่อนข้างสูง เนื่องจากมีผู้ผลิตจำนวนมากกว่า 500 ราย
และส่วนใหญ่เป็นบริษัทที่มีรัฐบาลเป็นเจ้าของ ซึ่งรายใหญ่ที่สุดก็คือ Petro Vietnam
ซึ่งได้ดำเนินการก่อสร้างโรงงานปุ๋ยยูเรียขนาดใหญ่ในนิคมอุตสาหกรรม Phu My
เสร็จเรียบร้อยแล้ว ในขณะที่แผนการสร้างโรงงานปุ๋ย NPK ได้ถูกยกเลิกไป

ปัจจัยบวกและลบ

เป็นที่คาดว่าราคาปุ๋ยในเวียดนามจะยังคงอยู่ในระดับต่ำต่อไปอีกในปี 2557
ส่งผลให้บาคองโคยังต้องพยายามกระตุ้นการส่งออกไปยังส่วนอื่นๆ ของเอเชียและแอฟริกา
ในแง่ของบริการโลจิสติกส์
เป็นที่คาดว่าจะยังคงมีความต้องการบริการแบบมืออาชีพอย่างสูงโดยสอดคล้องกับการเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนามและความร่วมมือทางการค้าระหว่างประเทศที่แข็งแกร่ง

ธุรกิจบริการหน้าท่า

ในปี 2553 โซลีอาโด ได้ลงทุนใน บาเรียเซเรส โดยซื้อหุ้นร้อยละ 20 จาก Yara Asia Pte.
Ltd. บาเรียเซเรส คือเจ้าของและผู้บริหารจัดการท่าเรือ Phu My ในเวียดนามใต้

ท่าเรือ Phu My ตั้งอยู่ที่แม่น้ำ Thi Vai ซึ่งมีความยาวประมาณ 17 ไมล์จากทะเลเปิด
และอยู่ติดกับนิคมอุตสาหกรรม Phu My
ซึ่งเป็นท่าเรือน้ำลึกที่ใหญ่ที่สุดของเวียดนามสำหรับการขนส่งสินค้าแห้งเทกอง
ไม่ว่าจะเป็นผลผลิตทางการเกษตร ถ่านหิน และปุ๋ย ซึ่งสามารถรองรับการขนส่งสินค้าได้ 7
ล้านตันต่อปี

บาเรียเซเรส ได้ดำเนินโครงการปรับปรุงท่าเทียบเรือขนาด 453 เมตรเสร็จสมบูรณ์แล้ว
และได้รับใบอนุญาตให้สามารถรองรับเรือสินค้าทั่วไปจากทั้งภายในประเทศและระหว่างประเทศ
ที่มีขนาดความยาวได้ถึง 12 เมตร และมีน้ำหนักบรรทุกได้ถึง 80,000 เดทเวทตัน
โดยสามารถรองรับได้ทั้งเรือประเภท Handymax, Supramax และ Panamax
โดยไม่ต้องใช้เรือขนส่งขนาดเล็ก (Lighters) ในการขนถ่ายสินค้าลงจากเรือใหญ่ก่อนเข้าท่า

ธุรกิจจัดหาอุปกรณ์บนเรือ บริการโลจิสติกส์ และธุรกิจขนถ่ายสินค้า

บริษัท ชิดลม มารีน เซอร์วิสเซส แอนด์ ซัพพลายส์ จำกัด (“CMSS”) ซึ่ง TTA ถือหุ้นอยู่ทั้งหมด
ให้บริการจัดหาอุปกรณ์ที่ใช้บนเรือและบริการเกี่ยวกับโลจิสติกส์
รวมถึงการจัดหาวัสดุที่ใช้ในการดูแลสินค้าระหว่างขนส่ง เช่น ไม้รองค้ำสินค้า
การจัดหาอุปกรณ์ในการขนถ่ายสินค้า การให้บริการตรวจนับสินค้า ให้บริการรถยกสินค้า
การใช้เช่าพื้นที่จัดเก็บสินค้า รวมถึงการบริหารและการกระจายการส่งสินค้าในประเทศไทย
นอกจากนี้ CMSS ยังให้บริการด้านการขนส่งสินค้าขึ้น/ลงเรือ
บรรจุและขนส่งสินค้าไปยังเรือและผู้รับปลายทางอีกด้วย

ธุรกิจบริการโลจิสติกส์ให้กับบุคคลภายนอก

บริษัท จีเอซี โทรีเซน โลจิสติคส์ จำกัด (“GTL”)
ได้ก่อตั้งขึ้นเพื่อให้บริการโลจิสติกส์ในประเทศไทย โดย TTA ถือหุ้นร้อยละ 51 ใน GTL
และที่เหลือร้อยละ 29 ถือโดย Gulf Agency Company ในประเทศลิกเตนสไตน์
(เพื่อให้เป็นไปตามกฎระเบียบของธุรกิจคลังสินค้า) และอีกร้อยละ 20 ถือโดยนายลาร์ส
ชาเวสตรอร์ม ซึ่งเป็นประธานกรรมการบริหารของบริษัท กัลฟ เอเจนซี่ คัมปะนี (ประเทศไทย)
จำกัด (“GAC”) GTL เป็นเจ้าของคลังเก็บสินค้าขนาด 10,000 ตารางเมตร
ในนิคมอุตสาหกรรมอมตะนคร ชลบุรี ประเทศไทย เพื่อให้บริการโลจิสติกส์
และให้เช่าคลังเก็บสินค้าขนาด 6,000 ตารางเมตร ในนิคมอุตสาหกรรมบางปะอิน ประเทศไทย

GTL ให้บริการโลจิสติกส์กับบุคคลภายนอก (“3PL”) ซึ่งดูแลเกี่ยวกับคลังเก็บสินค้า
การจัดการคลังเก็บสินค้า และการกระจายสินค้าให้แก่ลูกค้าในประเทศและลูกค้าข้ามชาติ ทั้งนี้ GTL
มีตลาดกลุ่มลูกค้าเฉพาะ และทำสัญญาทั้งระยะกลางถึงระยะยาวกับกลุ่มลูกค้าที่คัดเลือกแล้ว

4.4 สิทธิประโยชน์ - บัตรส่งเสริมการลงทุน

1. เรือของกลุ่มบริษัท เมอร์เมด มาริไทม์ จำกัด (มหาชน) ที่ได้รับการส่งเสริมการลงทุน ณ 30
กันยายน 2556 มีดังนี้คือ

+-------------------------+------------+-------+--------+-------------+
| ชื่อบริษัท                  | ชื่อเรือ      | เล    | วันที่อ   | ระ          |
|                         |            | ขที่บัตร | นุมัติบัตร | ยะเวลาที่ได้รับ |
|                         |            |       | ส่งเสริม |             |
|                         |            | ส     |        | ยกเว้นภาษี    |
|                         |            | ่งเสริม |        | (ปี)         |
+-------------------------+------------+-------+--------+-------------+
| บริษัท เมอร์เมด ออฟชอร์     |            | 15    | 30     | (ใช้สิทธิ์ครบ 8 |
| เซอร์วิสเซส จำกัด          |            | 47(2) | ก.ย.   | ปีแล้ว)       |
|                         |            | /2546 | 46     |             |
+-------------------------+------------+-------+--------+-------------+
|                         | Mermaid    | 18    | 15     | 8           |
|                         | Commander  | 45(4) | ก.ย.   |             |
|                         |            | /2548 | 48     |             |
+-------------------------+------------+-------+--------+-------------+
|                         | Mermaid    | 21    | 22     | 8           |
|                         | Challenger | 63(2) | พ.ย.   |             |
|                         |            | /2550 | 50     |             |
+-------------------------+------------+-------+--------+-------------+
|                         | Mermaid    | 16    | 27     | 8           |
|                         | Asiana     | 65(1) | ส.ค.   |             |
|                         |            | /2552 | 52     |             |
+-------------------------+------------+-------+--------+-------------+
|                         | Mermaid    | 19    | 4      | 8           |
|                         | Sapphire   | 55(1) | ธ.ค.52 |             |
|                         |            | /2552 |        |             |
+-------------------------+------------+-------+--------+-------------+
|                         | Mermaid    | 12    | 15     | 8           |
|                         | Siam       | 62(1) | มี.ค.   |             |
|                         |            | /2553 | 53     |             |
+-------------------------+------------+-------+--------+-------------+
|                         | Mermaid    | 12    | 15     | 8           |
|                         | Endurer    | 63(1) | มี.ค.   |             |
|                         |            | /2553 | 53     |             |
+-------------------------+------------+-------+--------+-------------+
| บริษัท ซีสเคป เซอร์เวยส์     |            | 17    | 29     | 8           |
| (ไทยแลนด์) จำกัด          |            | 65(4) | ก.ค.   |             |
|                         |            | /2551 | 51     |             |
+-------------------------+------------+-------+--------+-------------+
| บริษัท เอ็มทีอาร์ – 2 จำกัด   | MTR – 2    | 11    | 30     | 8           |
|                         |            | 01(2) | ม.ค.   |             |
|                         |            | /2549 | 49     |             |
+-------------------------+------------+-------+--------+-------------+
| บริษัท เมอร์เมด ดริลลิ่งค์     |            | 1166  | 17     | -           |
| จำกัด                    |            | /2553 | ก.พ.   |             |
|                         |            |       | 53     |             |
+-------------------------+------------+-------+--------+-------------+
| บริษัท เมอร์เมด มาริไทม์     |            | 1167  | 17     | -           |
| จำกัด (มหาชน)            |            | /2553 | ก.พ.   |             |
|                         |            |       | 53     |             |
+-------------------------+------------+-------+--------+-------------+

สิทธิ ผลประโยชน์ และเงื่อนไขหลักที่ได้รับ

1. ตามมาตรา 25 ให้ได้รับอนุญาตนำคนต่างด้าว
ซึ่งเป็นช่างฝีมือหรือผู้ชำนาญการคู่สมรสและบุคคลซึ่งอยู่ในอุปการะของบุคคลทั้งสองประเภทนี้เข้ามาในราชอาณาจักรได้ตามจำนวน
และกำหนดระยะเวลาให้อยู่ในราชอาณาจักรเท่าที่คณะกรรมการพิจารณาเห็นสมควร

2. ตามมาตรา 26 ให้คนต่างด้าว
ซึ่งเป็นช่างฝีมือหรือผู้ชำนาญการที่ได้รับอนุญาตให้อยู่ในราชอาณาจักรตามมาตรา 25
ได้รับอนุญาตทำงานเฉพาะตำแหน่งหน้าที่การทำงานที่คณะกรรมการให้ความเห็นชอบตลอดระยะเวลาเท่าที่ได้รับอนุญาตให้อยู่ในราชอาณาจักร

3. ตามมาตรา 28 ให้ได้รับยกเว้นอากรขาเข้าสำหรับเครื่องจักรตามที่คณะกรรมการพิจารณาอนุมัติ
(ยกเว้นบัตร 1166/2553 และ 1167/2553)

4. ตามมาตรา 31 วรรคหนึ่ง
ให้ได้รับยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับกำไรสุทธิที่ได้จากการประกอบกิจการที่ได้รับการส่งเสริมรวมกันไม่เกินร้อยละ
100 ของเงินลงทุน ไม่รวมค่าที่ดินและทุนหมุนเวียนมีกำหนดเวลาแปดปี
นับแต่วันที่เริ่มมีรายได้จากการประกอบกิจการนั้น (ยกเว้นบัตร 1166/2553 และ 1167/2553)

5. ตามมาตรา 34
ให้ได้รับยกเว้นไม่ต้องนำเงินปันผลจากกิจการที่ได้รับการส่งเสริมซึ่งได้รับยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลตามมาตรา
31
ไปรวมคำนวณเพื่อเสียภาษีเงินได้ตลอดระยะเวลาที่ผู้ได้รับการส่งเสริมได้รับยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลนั้น

6. ตามมาตรา 37 ให้ได้รับอนุญาตให้นำหรือส่งเงินออกนอกราชอาณาจักรเป็นเงินตราต่าง
ประเทศได้ (ยกเว้นบัตรเลขที่ 2163(2)/2550 และ 1995(1)/2552)

7. จะต้องมีทุนจดทะเบียนที่ชำระเต็มมูลค่าหุ้นแล้วดังนี้คือ

+------------------------------+----------------+----------------------+
| ชื่อบริษัท                       | เลขที่บัตรส่งเสริม  | ทุนจดทะเบียน           |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| บริษัท เมอร์เมด ออฟชอร์          | 1547(2)/2546   |   ไม่น้อยกว่า 34 ล้านบาท |
| เซอร์วิสเซส จำกัด               |                |                      |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| บริษัท เมอร์เมด ออฟชอร์          | 1845(4)/2548   |   ไม่น้อยกว่า 350       |
| เซอร์วิสเซส จำกัด               |                |   ล้านบาท             |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| บริษัท เมอร์เมด ออฟชอร์          | 2163(2)/2550   |   ไม่น้อยกว่า 550       |
| เซอร์วิสเซส จำกัด               |                |   ล้านบาท             |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| บริษัท เมอร์เมด ออฟชอร์          | 1665(1)/2552   |   ไม่น้อยกว่า 2003      |
| เซอร์วิสเซส จำกัด               |                |   ล้านบาท             |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| บริษัท เมอร์เมด ออฟชอร์          | 1955(1)/2552   |   ไม่น้อยกว่า 2003      |
| เซอร์วิสเซส จำกัด               |                |   ล้านบาท             |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| บริษัท เมอร์เมด ออฟชอร์          | 1262(1)/2553   |   ไม่น้อยกว่า 2003      |
| เซอร์วิสเซส จำกัด               |                |   ล้านบาท             |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| บริษัท เมอร์เมด ออฟชอร์          | 1263(1)/2553   |   ไม่น้อยกว่า 2003      |
| เซอร์วิสเซส จำกัด               |                |   ล้านบาท             |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| บริษัท ซีสเคป เซอร์เวยส์          | 1765(4)/2551   |   ไม่น้อยกว่า 26.5      |
| (ไทยแลนด์) จำกัด               |                |   ล้านบาท             |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| บริษัท เอ็มทีอาร์ – 2 จำกัด        | 1101(2)/2549   |   ไม่น้อยกว่า 350       |
|                              |                |   ล้านบาท             |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| บริษัท เมอร์เมด ดริลลิ่งค์ จำกัด     | 1166/2553      |   ไม่น้อยกว่า 410       |
|                              |                |   ล้านบาท             |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| บริษัท เมอร์เมด มาริไทม์ จำกัด     | 1167/2553      |   ไม่น้อยกว่า 541       |
| (มหาชน)                      |                |   ล้านบาท             |
+------------------------------+----------------+----------------------+

2. บริษัท ยูนิค ไมนิ่ง เซอร์วิสเซส จำกัด (มหาชน)
ได้รับการส่งเสริมการลงทุนจากสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (BOI) จำนวน 2 ฉบับ
มีสาระสำคัญดังนี้

+------------------------------------+-------------+-------------------+
| บัตรส่งเสริมเลขที่                      | 1           | 1047(2)/2552      |
|                                    | 499(2)/2551 |                   |
+------------------------------------+-------------+-------------------+
| -   ประเภทกิจการ                    | กิจกา        | บริการด้านขนถ่ายสิน   |
|                                    | รขนส่งทางเรือ | ค้าสำหรับเรือเดินทะเล |
|                                    |             |                   |
|                                    | ประเภท 7.2  | ประเภท 7.1        |
+------------------------------------+-------------+-------------------+
| -                                  | ตาม         | ตามที่คณะกรรมการ    |
| ได้รับการยกเว้นอากรขาเข้าสำหรับเครื่องจักร | ที่คณะกรรมการ |                   |
|                                    |             | พิจารณาอนุมัติ        |
|                                    | พิจารณาอนุมัติ  |                   |
+------------------------------------+-------------+-------------------+
| -   ได้รับการยกเว้นภาษีเงินไ            | เริ่ม 24 มิ.ย. | เริ่ม 19 ม.ค. 2552  |
| ด้นิติบุคคลสำหรับกำไรสุทธิที่ได้จากการประกอบ | 2551        |                   |
| กิจการที่ได้รับการส่งเสริมรวมกันไม่เกินร้อยละ |             | สิ้นสุด 18 ม.ค. 2560 |
|     100 ของเงินลงทุน                 | สิ้นสุด 23     |                   |
|     ไม่รวมค่าที่ดินและทุนหมุนเวียน         | มิ.ย. 2559   |                   |
+------------------------------------+-------------+-------------------+
| -   ได้รับการยกเว้นไม                 | เริ่ม 24 มิ.ย. | เริ่ม 19 ม.ค. 2552  |
| ่ต้องนำเงินปันผลจากกิจการที่ได้รับการส่งเสริม | 2551        |                   |
|     ไปรวมคำนวณเพื่อเสียภ              |             | สิ้นสุด 18 ม.ค. 2560 |
| าษีเงินได้นิติบุคคลตลอดระยะเวลาที่ผู้ได้รับการ | สิ้นสุด 23     |                   |
| ส่งเสริมได้รับการยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลนั้น | มิ.ย. 2559   |                   |
+------------------------------------+-------------+-------------------+