ส่วนที่ 3 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

    1.  ตารางสรุปงบการเงิน

  บริษัท วัฒนาการแพทย์ จำกัด (มหาชน )

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

  -------------------- ---------------------------- --------- ---------------- -------- ---------------- -------- ---------------- --------
                                                              ตรวจสอบแล้ว                                                           

                                                              เกิดขึ้นจริง                                                             

                                                              2556                      2555                      2554             

  สินทรัพย์                                                      จำนวนเงิน (บาท)   %        จำนวนเงิน (บาท)   %        จำนวนเงิน (บาท)   %

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                     

                       เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด             15,575,093.31    3.65     11,432,098.94    2.75     5,192,027.61     1.29

                       ลูกหนี้การค้าสุทธิ                           28,464,207.66    6.67     25,541,287.27    6.04     20,730,161.22    5.15

                       สินค้าคงเหลือ                             5,977,295.41     1.40     5,825,782.53     1.38     5,428,827.51     1.35

                       สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                        315,903.10       0.07     256,023.76       0.06     270,009.89       0.07

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                            50,332,499.48    11.80    43,055,192.50    10.18    31,621,026.23    7.86

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                   

                       เงินฝากที่ติดภาระค้ำ ประกัน                  5,620,000.00     1.32     5,620,000.00     1.33     7,024,000.00     1.75

                       ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                  361,449,979.23   84.72    364,482,044.60   86.14    360,129,888.19   89.54

                       สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                    904,121.84       0.21     1,006,039.47     0.24     1,151,648.28     0.29

                       สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี               7,261,507.84     1.70     7,574,693.90     1.79     -                -

                       สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน อื่น                     1,091,640.02     0.26     1,369,536.90     0.32     2,261,486.40     0.56

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                          376,327,248.93   88.20    380,052,314.87   89.82    370,567,022.87   92.14

  รวมสินทรัพย์                                                   426,659,748.41   100.00   423,107,507.37   100.00   402,188,049.10   100.00
  -------------------- ---------------------------- --------- ---------------- -------- ---------------- -------- ---------------- --------

บริษัท วัฒนาการแพทย์ จำกัด (มหาชน )

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

  ----------------------- ---------------------------------------- ---------------- ------- ---------------- ------- ---------------- -------
                                                                   ตรวจสอบแล้ว                                                         

                                                                                            เกิดขึ้นจริง                                  

                                                                   2556                     2555                     2554             

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                               จำนวนเงิน (บาท)   %       จำนวนเงิน (บาท)   %       จำนวนเงิน (บาท)   %

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                          

                          เงินเบิกเกินและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   11,858,590.28    2.78    1,356,450.05     0.32    22,301,961.98    5.55

                          เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                     33,321,636.20    7.81    45,768,763.64    10.82   27,630,844.28    6.87

                          ส่วนของเงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนด                                                                                    

                          ชำระในหนึ่งปี                                                                                                  

                           เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน             6,658,403.04     1.56    5,684,880.57     1.34    6,420,654.84     1.60

                           เจ้าหนี้เช่าซื้อ                              -                -       201,618.44       0.05    218,681.32       0.05

                          ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                  7,000,000.00     1.64    -                -       -                - 

                          หนี้สินหมุนเวียนอื่น                            2,365,397.70     0.55    1,062,860.60     0.25    872,291.06       0.22

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                   61,204,027.22    14.34   54,075,573.30    12.78   57,444,433.48    14.28

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                        

                          เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน              37,511,644.66    8.79    44,273,210.87    10.46   33,579,345.16    8.35

                          เงินกู้ยืมระยะยาวจากบุคคลที่เกี่ยว ข้องกัน          15,600,000.00    3.66    15,600,000.00    3.69    15,610,000.00    3.88

                          เจ้าหนี้เช่าซื้อ-สุทธิ                           -                -       -                -       192,878.27       0.05

                          ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                  9,476,841.38     2.22    16,811,329.36    3.97    14,897,135.00    3.70

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                                 62,588,486.04    14.67   76,684,540.23    18.12   48,669,358.43    12.10

  รวมหนี้สิน                                                          123,792,513.26   29.01   130,760,113.53   30.90   121,723,791.91   30.27

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                          

                          ทุนเรียกชำระแล้ว                            100,000,000.00   23.44   100,000,000.00   23.63   100,000,000.00   24.86

                          ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                             62,500,000.00    14.65   62,500,000.00    14.77   62,500,000.00    15.54

                          กำไรสะสม                                                                                                     

                          จัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย                  10,000,000.00    2.34    10,000,000.00    2.36    10,000,000.00    2.49

                          ยังไม่ได้จัดสรร                              130,367,235.15   30.56   119,847,393.84   28.33   107,964,257.19   26.84

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                                   302,867,235.15   70.99   292,347,393.84   69.10   280,464,257.19   69.73

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                            426,659,748.41   100     423,107,507.37   100     402,188,049.10   100
  ----------------------- ---------------------------------------- ---------------- ------- ---------------- ------- ---------------- -------

บริษัท วัฒนาการแพทย์ จำกัด (มหาชน )

งบกำไรขาดทุนและกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
|                       | ตรว     |   |         |   |         |   |
|                       | จสอบแล้ว |   |         |   |         |   |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
|                       | เ       |   |         |   |         |   |
|                       | กิดขึ้นจริง |   |         |   |         |   |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
|                       | 2556    |   | 2555    |   | 2554    |   |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
|                       | จ       | % | จ       | % | จ       | % |
|                       | ำนวนเงิน |   | ำนวนเงิน |   | ำนวนเงิน |   |
|                       | (บาท)   |   | (บาท)   |   | (บาท)   |   |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| รายได้                 |         |   |         |   |         |   |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ร                     | 264,902 | 9 | 251,320 | 9 | 210,628 | 9 |
| ายได้จากกิจการโรงพยาบาล | ,735.62 | 8 | ,263.56 | 8 | ,457.13 | 8 |
|                       |         | . |         | . |         | . |
|                       |         | 5 |         | 8 |         | 9 |
|                       |         | 9 |         | 2 |         | 0 |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| รายได้อื่น               | 3,778   | 1 | 3,011   | 1 | 2,338   | 1 |
|                       | ,443.91 | . | ,269.84 | . | ,197.62 | . |
|                       |         | 4 |         | 1 |         | 1 |
|                       |         | 1 |         | 8 |         | 0 |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| รวมรายได้              | 268,681 | 1 | 254,331 | 1 | 212,966 | 1 |
|                       | ,179.53 | 0 | ,533.40 | 0 | ,654.75 | 0 |
|                       |         | 0 |         | 0 |         | 0 |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ค่าใช้จ่าย               |         |   |         |   |         |   |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ต้นทุนกิจการโรงพยาบาล    | 202,442 | 7 | 195,924 | 7 | 167,830 | 7 |
|                       | ,400.86 | 5 | ,088.15 | 7 | ,059.00 | 8 |
|                       |         | . |         | . |         | . |
|                       |         | 3 |         | 0 |         | 8 |
|                       |         | 5 |         | 3 |         | 1 |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ค่าใช้จ่ายในการบริหาร     | 46,162  | 1 | 46,250  | 1 | 37,961  | 1 |
|                       | ,921.52 | 7 | ,607.84 | 8 | ,557.14 | 7 |
|                       |         | . |         | . |         | . |
|                       |         | 1 |         | 1 |         | 8 |
|                       |         | 8 |         | 9 |         | 3 |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| รวมค่าใช้จ่าย            | 248,605 | 9 | 242,174 | 9 | 205,791 | 9 |
|                       | ,322.38 | 2 | ,695.99 | 5 | ,616.14 | 6 |
|                       |         | . |         | . |         | . |
|                       |         | 5 |         | 2 |         | 6 |
|                       |         | 3 |         | 2 |         | 3 |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| กำไรก่อนต้นท            | 20,075  | 7 | 12,156  | 4 | 7,175   | 3 |
| ุนทางการเงินและภาษีเงินได้ | ,857.15 | . | ,837.41 | . | ,038.61 | . |
|                       |         | 4 |         | 7 |         | 3 |
|                       |         | 7 |         | 8 |         | 7 |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ต้นทุนทางการเงิน         | -5,766  | - | -5,590  | - | -6,380  | - |
|                       | ,851.04 | 2 | ,318.16 | 2 | ,540.59 | 3 |
|                       |         | . |         | . |         | . |
|                       |         | 1 |         | 2 |         | 0 |
|                       |         | 5 |         | 0 |         | 0 |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้       | 14,309  | 5 | 6,566   | 2 | 794     | 0 |
|                       | ,006.11 | . | ,519.25 | . | ,498.02 | . |
|                       |         | 3 |         | 5 |         | 3 |
|                       |         | 3 |         | 8 |         | 7 |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ภาษีเงินได้              | -3,426  | - | -1,988  | - | -1,692  | - |
|                       | ,703.18 | 1 | ,186.89 | 0 | ,918.48 | 0 |
|                       |         | . |         | . |         | . |
|                       |         | 2 |         | 7 |         | 7 |
|                       |         | 8 |         | 8 |         | 9 |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| กำไร (ขาดทุน)          | 10,882  | 4 | 4,578   | 1 | -898    | - |
| สุทธิสำหรับปี             | ,302.93 | . | ,332.36 | . | ,420.46 | 0 |
|                       |         | 0 |         | 8 |         | . |
|                       |         | 5 |         | 0 |         | 4 |
|                       |         |   |         |   |         | 2 |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| กำไรเบ็ดเสร็จอื่น         | 1,637   | 0 | -       | - | -       | - |
|                       | ,538.38 | . |         |   |         |   |
| กำไรจาก               |         | 6 |         |   |         |   |
| การประมาณการตามหลักการ |         | 1 |         |   |         |   |
| คณิตศาสตร์ประกันภัยสำหรับโ |         |   |         |   |         |   |
| ครงการผลประโยชน์พนักงาน |         |   |         |   |         |   |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| กำไรเบ็ดเสร็จสำหรับปี     | 12,519  | 4 | 4,578   | 1 | -898    | - |
|                       | ,841.31 | . | ,332.36 | . | ,420.46 | 0 |
|                       |         | 6 |         | 8 |         | . |
|                       |         | 6 |         | 0 |         | 4 |
|                       |         |   |         |   |         | 2 |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| กำไร/ขาดทุนต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน | 1.09    |   | 0.46    |   | (0.90)  |   |
| (บาท/หุ้น)              |         |   |         |   |         |   |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| จำนว                  | 10,     |   | 10,     |   | 10,     |   |
| นหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก | 000,000 |   | 000,000 |   | 000,000 |   |
| (หุ้น)                  |         |   |         |   |         |   |
+-----------------------+---------+---+---------+---+---------+---+

บริษัท วัฒนาการแพทย์ จำกัด (มหาชน )

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  ---------------------------------- ---------------- ---------------- ----------------
                                     ตรวจสอบแล้ว                        

                                     เกิดขึ้นจริง                          

                                     2556             2555             2554

                                     จำนวนเงิน (บาท)   จำนวนเงิน (บาท)   จำนวนเงิน (บาท)

  ทุนเรือนหุ้น                                                              

  หุ้นสามัญ                             100,000,000.00   100,000,000.00   100,000,000.00

  ส่วนเกินทุน                                                              

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                       62,500,000.00    62,500,000.00    62,500,000.00

  กำไร ขาดทุน (สะสม)                                                     

  จัดสรรแล้ว                                                              

  สำรองตามกฎหมาย                     10,000,000.00    10,000,000.00    10,000,000.00

  ยังไม่ได้จัดสรร (ขาดทุนสะสม)                                               

  ยอดต้นงวด                           119,847,393.84   107,964,257.19   110,362,677.65

  กำไร (ขาดทุน) เบ็ดเสร็จสำหรับปี         12,519,841.31    4,308,442.75     -898,420.46

  หัก                                 -                -                -
  จัดสรรเป็นสำรองเพื่อการก่อสร้างและทั่วไป                                     

  เงินปันผลจ่าย                         -2,000,000.00    -                -1,500,000.00

  กำไร ขาดทุน (สะสม) – ปลายงวด        130,367,235.15   112,272,699.94   107,964,257.19

  ส่วนของผู้ถือหุ้น – สุทธิ                  302,867,235.10   284,772,699.94   280,464,257.19
  ---------------------------------- ---------------- ---------------- ----------------

บริษัท วัฒนาการแพทย์ จำกัด (มหาชน )

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม

  ---------------------------------------------------------- ---------------- --------------- ---------------
                                                             ตรวจสอบแล้ว                       

                                                             เกิดขึ้นจริง                         

                                                             2556             2555            2554

                                                             จำนวนเงิน (บาท)   จำนวนเงิน (บาท)  จำนวนเงิน (บาท)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                  

  กำไร​ (ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้                                   14,309,006.11    6,566,519.25    794,498.02

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย) จาก กิจกรรมดำเนินงาน                                     

  ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดจ่าย                                  17,656,710.55    16,480,956.91   16,406,343.56

  หนี้สูญลูกหนี้การค้า                                              72,330.00        658,552.00      -

  หนี้สงสัยจะสูญ                                                 1,684,362.15     -               1,784,906.80

  กลับรายการหนี้สงสัยจะสูญลูกหนี้การค้า                               -                -2,300,028.10   -349,281.90

  กลับรายการหนี้สงสัยจะสูญเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้อง                  -755,876.41      -397,151.79     -

  กำไรจากการขายสินทรัพย์                                        25,604.17        1.00            -3,317.81

  ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน                                     1,712,435.00     1,914,194.36    1,836,938.00

  ภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่ายตัดจ่าย                                   377,896.88       820,730.05      747,062.00

  ส่วนลดรับจากการชำระคืนเจ้าหนี้เช่าซื้อก่อนกำหนด                      -13,076.34       -               - 

  รายได้ดอกเบี้ยรับ                                              -1,044,123.59    -1,72,848.21    -1,090,718.10

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                              5,155,884.93     4,977,344.53    5,175,625.73

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน   39,181,153.45    27,648,270.00   25,302,056.30

  สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                                   

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                                         -4,679,612.54    -3,169,649.95   21,475.56

  สินค้าคงเหลือลดลง                                             -151,512.88      -396,955.02     29,480.38

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                            -59,879.34       13,986.13       123,433.30

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                          -100,000.00      71,219.45       -

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง):                                                                    

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                                       -14,868,479.49   9,031,978.88    -2,288,027.27

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                              -50,209.57       56,380.15       -368,428.03

  เงินสดได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน                       19,271,459.63    33,255,229.64   22,819,990.24

  จ่ายดอกเบี้ย                                                  -5,207,436.46    -4,740,579.05   -5,113,023.70

  จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล                                          -2,170,155.05    -2,123,887.11   -3,508,837.95

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน                    11,893,868.12    26,390,763.48   14,198,128.59
  ---------------------------------------------------------- ---------------- --------------- ---------------

บริษัท วัฒนาการแพทย์ จำกัด (มหาชน )

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม

  ------------------------------------------------- ---------------- ---------------- ----------------
                                                    ตรวจสอบแล้ว                        

                                                    เกิดขึ้นจริง                          

                                                    2556             2555             2554

                                                    จำนวนเงิน (บาท)   จำนวนเงิน (บาท)   จำนวนเงิน (บาท)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                              

  เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น (ลดลง)            -                1,404,000.00     -1,404,000.00

  รับชำระจากลูกหนี้และเงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน   755,876.41       397,151.79       349,281.90

  เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร                        2,000.00         -                55,000.00

  เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร                              -12,063,378.92   -11,818,330.51   -12,454,245.47

  เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                           -48,150.00       -                -85,600.00

  เงินสดดอกเบี้ยรับ                                     1,044,123.59     1,072,848.51     1,090,718.10

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                 -10,309,528.91   -8,944,330.51    -12,448,845.47

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                           

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น (ลดลง)      10,502,140.23    -20,945,511.93   6,711,078.75

  รับเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน                   -                -                3,610,000.00

  ชำระเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน                 -                -10,000.00       -1,000,000.00

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน             -                16,420,000.00    40,000,000.00

  ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                 -5,789,043.74    -6,460,908.56    -50,367,381.58

  ชำระเจ้าหนี้เช่าซื้อ                                    -188,542.10      -209,941.15      -203,484.57

  จ่ายเงินปันผล                                        -1,965,899.22    -                -1,493,343.79

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน              2,558,655.17     -11,206,361.64   -2,743,131.79

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ          4,142,994.37     6,240,071.33     -993,848.07

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                11,432,098.94    5,192,027.61     6,185,875.68

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี                15,575,093.31    11,432,098.94    5,192,027.61
  ------------------------------------------------- ---------------- ---------------- ----------------

ข้อมูลเพิ่มเติมประกอบงบกระแสเงินสด

  ------------------------------------- --------------- --------------- ---------------
                                        ปี 2556          ปี 2555          ปี 2554

  1. รายการที่ไม่กระทบเงินสด                                                

  ซื้อสินทรัพย์ถาวรโดยการก่อหนี้                2,438,802.80    8,869,175.00    32,100.00

  เงินปันผลค้างจ่าย                         69,223.02       -               35,122.24

                                                                        

  2. จำนวนเงินที่ยังไม่ได้เบิกใช้ของเงินสินเชื่อที่   14,861,809.72   25,363,949.95   24,698,038.02
  อาจจะนำมาใช้เพื่อกิจกรรมดำเนินงานในอนาคต                                   
  ------------------------------------- --------------- --------------- ---------------

13.2 การแสดงอัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- ---------------------------------- ------- ------------ --------- ---------
                                                                                 ตรวจสอบแล้ว             

                                                                                 เกิดขึ้นจริง               

                                                                                 2556         2555      2554

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)                                                                      

                                      อัตราส่วนสภาพคล่อง                    (เท่า)   0.82         0.80      0.43

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว              (เท่า)   0.72         0.68      0.35

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด          (เท่า)   0.33         0.60      0.31

                                      อัตรส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า             (เท่า)   8.90         9.94      9.74

                                      ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                  (วัน)    40.46        36.22     36.97

                                      อััตราส่วนหมนเวียนสินค้าคงเหลือ           (เท่า)   34.30        34.82     30.83

                                      ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                (วัน)    10.49        10.34     11.68

                                      อัตราส่วนหมุนเวีนเจ้าหนี้                 (เท่า)   5.12         5.34      5.84

                                      ระยะเวลาชำระหนี้                     (วัน)    70.32        67.43     61.68

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                       
  (PROFITABILITY RATIO)                                                                                 

                                      อัตรากำไรขั้นต้น                       (%)     25.01        23.24     21.43

                                      อัตรากำไรสุทธิ                        (%)     1.69         1.69      -0.42

                                      อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                  (%)     3.66         1.60      -0.31

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                      
  (EFFICIENCY RATIO)                                                                                    

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์              (%)     2.56         1.05      -0.22

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร          (%)     7.86         5.74      4.34

                                      อัตราการหมุนของสินทรัพย์                (เท่า)   0.63         0.62      0.53

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                          
  (FINANCIAL POLICY RATIO)                                                                              

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น           (เท่า)   0.41         0.46      0.43

                                      อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย        (เท่า)   5.12         8.46      5.03

                                      อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      (เท่า)   0.97         1.82      0.94
                                      (Cash Basis)                                                      
  ----------------------------------- ---------------------------------- ------- ------------ --------- ---------

2.  การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ (Management Discussion and Analysis:
    MD&A)

  14.1 ภาพรวม

บริษัท วัฒนาการแพทย์ จำกัด (มหาชน) (“บริษัท”) มีรายได้รวมในปี 2556 เท่ากับ 268.681
เพิ่มขึ้นจากปี 2555 ร้อยละ 6
ซึ่งมีสาเหตุจากการเพิ่มขึ้นของรายได้นี้เกิดจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ป่วยนอกและผู้ป่วยในประมาณร้อยละ
3 ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของค่ารักษาพยาบาล ตามอัตราเงินเฟ้อประมาณร้อยละ 5

ในปี 2556 บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานก่อนหักค่าใช้จ่ายทางการเงิน ภาษี ค่าเสื่อมราคา
และค่าตัดจำหน่าย (“EBITDA”) จำนวน 37.859 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 35 จากปีที่แล้ว
ซึ่งมีผลมาจากการเพิ่มประสิทธิภาพด้านการจัดสรรทรัพยากรบุคคลทำให้สามารถควบคุมรายจ่ายด้านบุคลากรได้โดยไม่ลดคุณภาพการบริการ
และมีผลจากการปรับเปลี่ยนนโยบายของสำนักงานประกันสังคมเรื่องการตามจ่ายค่ารักษาพยาบาลสำหรับผู้ป่วยที่ต้องส่งตัวไปรักษาต่อยังโรงพยาบาลอื่นๆ
โดยที่บริษัทไม่ต้องตามจ่ายค่ารักษาทางโรงพยาบาลที่รับผู้ป่วยจะเบิกค่าใช้จ่ายจากสำนักงานประกันสังคมโดยตรง
ทำให้ต้นทุนด้านการตามจ่ายค่ารักษาพยาบาลนี้ลดลง

จากที่กล่าวมาข้างต้น บริษัทมีกำไรสุทธิจำนวน 10.882 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 138 จากปีที่แล้ว

เหตุการณ์ที่สำคัญในปี 2556

1.  ปรับปรุงพื้นที่ให้บริการประกอบด้วยแผนกทันตกรรม, บริเวณต้อนรับ, ศูนย์ wellness,
    แผนกผู้ป่วยนอกแม่และเด็ก, ที่จอดรถ

2.  เปิดให้บริการศูนย์เบาหวานครบวงจรให้บริการคัดกรอง ดูแลผู้ป่วยเบาหวานและครอบครัว
    เพื่อป้องกันไม่เกิดภาวะแทรกซ้อน

3.  ขยายแผนกให้บริการฟอกไต (ศูนย์ไตเทียม) ร่วมกับบริษัทเอกชนไตเทียม outsource

14.2 ผลการดำเนินงานตามงบการเงินสำหรับปี 2556 และความสามารถในการทำกำไร

รายได้จากการดำเนินงาน

  ------------------------ ---------------- ----------------- ----------------
  (ล้านบาท)                 ปี 2556           ปี 2555            เปลี่ยนแปลง

  รายได้ค่ารักษาพยาบาล        264.903          251.320           5%

  รายได้อื่น                  3.778            3.011             25%

  รวมรายได้จากการดำเนินงาน   268.681          254.332           6%
  ------------------------ ---------------- ----------------- ----------------

ในปี 2556 บริษัทมีรายได้จากการดำเนินงานรวมจำนวน 264.903 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.583
ล้านบาท หรือ ร้อยละ 5 จากปีที่แล้ว
ส่วนใหญ่เกิดจาก​การเพิ่มขึ้นของผู้ป่วยและการเพิ่มขึ้นของค่ารักษาบริการที่ปรับเพิ่มตามอัตราเงินเฟ้อ

ค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงาน

  -------------------------------------- ---------------- ----------------- ----------------
  (ล้านบาท)                               ปี 2556           ปี 2555            เปลี่ยนแปลง

  ต้นทุนค่ารักษาพยาบาล                       202.442          195.924           3%

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                      46.163           46.251            0%

  รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและค่าเสื่อมราคา   248.605          242.175           3%
  -------------------------------------- ---------------- ----------------- ----------------

ในปี 2556 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและค่าเสื่อมราคาจำนวน 202.442 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 6.518 ล้านบาท หรือร้อยละ 3 จากปีที่แล้ว
ต้นทุนค่ารักษาเพิ่มขึ้นเนื่องจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นตามจำนวนผู้รับบริการที่เพิ่มขึ้น
ส่วนด้านค่าใช้จ่ายในการบริหารไม่เปลี่ยนแปลงค่าเสื่อมราคามีจำนวน 17.657 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 7 เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

วิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไร

+----------------+----------------+----------------+-----------------+
| (ล้านบาท)       | ปี 2556         | ปี 2555         | เปลี่ยนแปลง       |
+----------------+----------------+----------------+-----------------+
| EBITDA         | 37.859         | 28.030         | 35%             |
|                |                |                |                 |
| อัตรากำไร       | 14%            | 11%            |                 |
| EBITDA         |                |                |                 |
+----------------+----------------+----------------+-----------------+
| EBIT           | 20.202         | 11.549         | 75%             |
|                |                |                |                 |
| อัตรากำไร EBIT  | 8%             | 5%             |                 |
+----------------+----------------+----------------+-----------------+
| กำไรสุทธิ        | 10.882         | 4.578          | 138%            |
|                |                |                |                 |
| อัตรากำไรสุทธิ    | 4%             | 2%             |                 |
+----------------+----------------+----------------+-----------------+
| ก              | 1.09           | 0.46           | 138%            |
| ำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน |                |                |                 |
+----------------+----------------+----------------+-----------------+

จากที่ได้กล่าวมาข้างต้น กำไรจากการดำเนินงานก่อนหักค่าใช้จ่ายทางการเงิน ภาษี ค่าเสื่อมราคา
และค่าตัดจำหน่าย (“EBITDA”) เพิ่มขึ้นจาก 28.030 ล้านบาทในปี 2555 เป็น​ 37.859
ล้านบาท ในปี 2556 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 35 ขณะที่อัตรากำไร EBITDA (“EBITDA Margin”)
ปรับเพิ่มขึ้นจาก ร้อยละ 11 เป็นร้อยละ 14

งบดุลและกระแสเงินสด

งบดุล

  ----------------- ----------------- ----------------- -----------------
  (ล้านบาท)          ปี 2556            ปี 2555            เปลี่ยนแปลง

  สินทรัพย์รวม         426.660           423.108           1%

  หนี้สินรวม           123.793           130.760           -5%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น       302.867           292.347           4%
  ----------------- ----------------- ----------------- -----------------

ในปี 2556 สินทรัพย์รวมของบริษัทเพิ่มร้อยละ 1 ทำให้มีสินทรัพย์รวมในปี 2556 เท่ากับ 426.660
ล้านบาท ขณะที่หนี้สินรวมลดลงร้อยละ5 ทำให้มีหนี้สินรวมเท่ากับ 123.793 ล้านบาท
ทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2556 เท่ากับ 302.867 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 4

กระแสเงินสด

  ------------------------------------------------- ---------------------
  (ล้านบาท)                                          ปี 2556

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                     11.894

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                          (10.310)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน                      2.559

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ                4.143

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด              11.432

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นงวด              15.575
  ------------------------------------------------- ---------------------

ในปี 2556 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ 4.143 ล้านบาท
โดยบริษัทมีเงินสดสุทธิยกมา ณ วันต้นงวดจำนวน 11.432 ล้านบาท
เป็นผลให้เงินสดสุทธิปลายงวดคงเหลือเท่ากับ 15.575 ล้านบาท

14.3 ความสามารถในการบริหารทรัพย์สิน

  ------------------------------------------ ------------- --------------
                                             ปี 2556        ปี 2555

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)              8.90          9.94

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                     40.46         36.22

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)             34.30         34.82

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                   10.49         10.34
  ------------------------------------------ ------------- --------------

ในปีที่ผ่านมาพบว่าระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยเพิ่มขึ้นประมาณ 4 วัน จาก 36 วันเป็น 40 วัน
ในด้านคุณภาพลูกหนี้พบว่าเป็นลูกหนี้ที่เสี่ยงต่อการผิดนัดชำระประมาณร้อยละ 14
เนื่องจากเป็นกลุ่มลูกหนี้ทั่วไปคือผู้ป่วยรับการรักษาพยาบาลแล้วไม่สามารถชำระค่ารักษาพยาบาลได้เต็มจำนวน
จึงทำให้มียอดค้างการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญประมาณร้อยละ 28 ของจำนวนหนี้การค้าทั้งหมด
ซึ่งเพียงพอและพบว่ามีการกลับรายการหนี้สงสัยจะสูญสำหรับรายการที่สามารถติดตามหนี้ได้ภายหลัง
ทางบริษัทฯมีกระบวนการติดตามหนี้อย่างสม่ำเสมอทั้งในกลุ่มลูกหนี้ทั่วไปที่เป็นบุคคลธรรมดาและกลุ่มลูกหนี้คู่สัญญา

ในด้านสินค้าคงเหลือ ในปี 2556 บริษัทฯมีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยที่ประมาณ 11 วัน
ไม่เปลี่ยนแปลงจากปีที่แล้ว ซึ่งเป็นระยะเวลาที่เหมาะสมคือไม่ขาดสินค้าในการดำเนินธุรกิจ
คือสินค้าจำพวกยาและเวชภัณฑ์และทางบริษัทฯได้ร่วมเป็นพันธมิตรกับโรงพยาบาลเอกชนแห่งอื่นๆเพื่อเพิ่มความคล่องตัวในการหมุนเวียนของสินค้าคงคลัง
คือมีการขายสินค้าระหว่างกันในรายการที่พบการ ใช้น้อยในบางช่วง

14.4 สภาพคล่องและความเพียงพอของเงินทุน

  -------------------------------------- ---------------- ---------------
  (เท่า)                                  ปี 2556           ปี 2555

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                        0.82             0.80

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                  0.72             0.68

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด              0.33             0.60

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย            5.12             8.46
  -------------------------------------- ---------------- ---------------

แหล่งที่มาหลักของเงินทุนได้แก่เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินคงเหลือจำนวน 37.511
ล้านบาท โดยมีเงินสดและเงินฝากธนาคารจำนวน 15.575
ล้านบาทเพื่อใช้ในเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทฯ

เนื่องจากบริษัทฯต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขภายใต้สัญญากู้ยืมเงินกับสถาบันการเงินคือบริษัทฯ
ไม่สามารถดำเนินการชำระเงินกู้คืนกรรมการได้จนกว่าจะชำระหนี้คืนสถานบันการเงินจนหมดเสียก่อน
ทำให้บริษัทฯจึงมีเงินทุนหมุนเวียนที่สามารถนำมาใช้ในการลงทุนระหว่างปีได้

ในด้านความเพียงพอของสภาพคล่อง อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทฯอยู่ที่ 0.82 เท่าซึ่ง
เพียงพอต่อการดำเนินธุรกิจปกติ

ในด้านความสามารถในการชำระหนี้และการปฏิบัติตามเงื่อนไขการกู้ยืมที่สำคัญ บริษัทฯ
สามารถปฏิบัติตามเงื่อนไขการกู้ยืมที่สำคัญได้โดยมีรายละเอียดเปิดเผยในหมายเหตุประกอบงบการเงินของบริษัทฯในข้อที่
15 และในอนาคตหากบริษัทฯมีความจำเป็นในการจัดหาแหล่งเงินทุนเพิ่มเติม
บริษัทฯมีความสามารถที่จะจัดหาได้โดยช่องทางแรกคือการขอกู้เพิ่มจากสถาบันการเงินเดิม

14.5 ภาระผูกพันด้านหนี้สิน

  --------------------------------------------- ------------ -------------
  (เท่า)                                         ปี 2556       ปี 2555

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย                   5.12         8.46

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash Basis)    0.97         1.82

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                      0.41         0.46
  --------------------------------------------- ------------ -------------

ในด้านหนี้สินบริษัทฯมีความสามารถในการชำระหนี้ โดยมีอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย
เท่ากับ 5.12 ในปี 2556 ลดลงจากปีที่แล้ว และอัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash
Basis) ในปี 2556 เท่ากับ 0.97 ซึ่งลดลงจากปีที่แล้ว
สาเหตุที่อัตราส่วนทั้งสองลดลงจากปีที่แล้วเป็น
เพราะว่าบริษัทมีการชำระหนี้สินค่าเครื่องมือแพทย์ทำให้เงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานลดลงจากปีที่แล้ว

ในปี 2556 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.41 ไม่ต่างมากจากปีที่แล้ว

14.6 ปัจจัยที่อาจมีผลต่อฐานะการเงินหรือการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญในอนาคต (Forward
Looking)

เศรษฐกิจในปี 2557
มีแนวโน้มชะลอตัวซึ่งอาจส่งผลให้ผู้รับบริการลดลงส่งผลแก่ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ได้
และการขยายตัวของเครือโรงพยาบาลใหญ่ในประเทศเข้ามาในพื้นที่ทั้งในจังหวัดและจังหวัดใกล้เคียงย่อมส่งผลให้การแข่งขันสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง