2.12 ฐานะทางการเงิน และผลการดำเนินงาน

2.12.1 งบการเงิน

2.12.1.1 ชื่อผู้สอบบัญชีสำหรับปี 2551 ที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน
สำหรับงบการเงินของบริษัท งบการเงินของบริษัทย่อย และงบการเงินรวม

1. นางเกษรี ณรงค์เดช ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 76 และ/หรือ

2. นางณัฐสรัคร์ สโรชนันท์จีน ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 4563

แห่ง สำนักงาน เอ.เอ็ม.ที แอสโซซิเอท

2.  สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชี แบบไม่มีเงื่อนไข
    โดยมีข้อสังเกตเกี่ยวกับเหตุการณ์ต่าง ๆ ตามที่กล่าวไว้ในวรรค ก) ถึง ข) ดังต่อไปนี้

ก) ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 28.16 ว่าเมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม 2551
บริษัทฯ และบริษัทย่อยแห่งหนึ่ง (บริษัท สกายคลิฟฟ์ จำกัด)
ถูกฟ้องร้องเรียกค่าเสียหายจากการผิดสัญญาร่วมทุน เป็นจำนวนเงินประมาณ 349.40 ล้านบาท
ซึ่งขณะนี้ คดีอยู่ระหว่างกระบวนการไกล่เกลี่ยของศาล
อย่างไรก็ตามฝ่ายบริหารมีความเห็นว่าบริษัทฯ และบริษัทย่อยไม่ได้ทำผิดสัญญาร่วมทุน
และไม่มีหน้าที่ที่จะต้องชำระค่าเสียหายดังกล่าว

ข) ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 11 ว่า ในปี 2548
บริษัทที่เกี่ยวข้องกันได้ยื่นขอต่ออายุประทานบัตร การทำเหมืองหินแอนดีไซต์ที่จะหมดอายุในวันที่ 21
มกราคม 2550 ซึ่งได้ผ่านความเห็นชอบจากคณะกรรมการตามพระราชบัญญัติแร่
และได้ส่งเรื่องเข้ากระทรวงอุตสาหกรรมแล้วเมื่อวันที่ 27 มีนาคม 2551
เพื่อรอรัฐมนตรีว่าการกระทรวงอุตสาหกรรมลงนามอนุญาตประทานบัตร

3.  สรุปนโยบายการบัญชีที่สำคัญ

งบการเงินนี้จัดทำขึ้นตามมาตรฐานการบัญชีที่กำหนดโดยสมาคมนักบัญชีและผู้สอบบัญชีรับอนุญาตแห่งประเทศไทย
ซึ่งมีผลบังคับตามพระราชบัญญัติการบัญชี พ.ศ. 2543

ทั้งนี้ สภาวิชาชีพบัญชีได้ออกประกาศสภาวิชาชีพบัญชีฉบับที่ 86/2551 เกี่ยวกับมาตรฐานการบัญชี
ซึ่งได้ประกาศในราชกิจจานุเบกษาแล้ว โดยให้ใช้มาตรฐานการบัญชีฉบับปรับปรุงใหม่ปี 2550
แทนมาตรฐานการบัญชีฉบับเดิมที่ยกเลิกไป
ซึ่งมาตรฐานการบัญชีฉบับปรับปรุงใหม่ที่ยังไม่มีผลบังคับใช้ในรอบระยะเวลาบัญชีปีปัจจุบัน มีดังนี้

  มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 36 (ปรับปรุง 2550) เรื่อง การด้อยค่าของสินทรัพย์

  มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 54 (ปรับปรุง 2550) เรื่อง สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนที่ถือไว้เพื่อขาย

และการดำเนินงานที่ยกเลิก

มาตรฐานการบัญชีดังกล่าวข้างต้น
ให้ถือปฏิบัติกับงบการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่ 1 มกราคม 2552
เป็นต้นไป

อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารของบริษัทฯ ได้ประเมินแล้วเห็นว่ามาตรฐานการบัญชีข้างต้น
จะไม่มีผลกระทบอย่างเป็นสาระสำคัญต่องบการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มใช้มาตรฐานการบัญชีฉบับดังกล่าว

  1. เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ประกอบด้วยเงินสด และเงินฝากธนาคารประเภทออมทรัพย์
และกระแสรายวันและ เงินฝากประจำไม่เกิน 3 เดือน ที่ไม่ติดภาระค้ำประกัน

2.  การรับรู้รายได้

รายได้จากการขายจะบันทึกเป็นรายได้
เมื่อได้ส่งมอบสินค้าและโอนความเสี่ยงและผลตอบแทนของสินค้าไปยังลูกค้าแล้ว

  3. ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

บริษัทฯ ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ โดยพิจารณาจากฐานะปัจจุบันของลูกหนี้
และประมาณขึ้นเป็นจำนวนเท่ากับจำนวนที่
คาดว่าจะเก็บจากลูกหนี้ไม่ได้

4. สินค้าคงเหลือ

สินค้าคงเหลือแสดงในราคาทุน (วิธีถัวเฉลี่ย) หรือมูลค่าสุทธิที่จะได้รับแล้วแต่ราคาใดจะต่ำกว่า

5.  เงินลงทุนในบริษัทย่อย

เงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบการเงินเฉพาะบริษัทฯ แสดงวิธีราคาทุน บริษัทฯ
ตั้งค่าเผื่อด้อยค่าของเงินลงทุนโดยพิจารณาจากมูลค่าสุทธิตามบัญชี (Net Book Value)
และปัจจัยอื่นประกอบ

6.  รายจ่ายในโครงการเหมืองหินแอนดีไซต์รอตัดบัญชี

รายจ่ายในโครงการเหมืองหินแอนดีไซต์รอตัดบัญชี
ประกอบด้วยค่าใช้จ่ายในการยื่นขอประทานบัตรเหมืองหิน ค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาโครงการ
และค่าใช้จ่ายในการสำรวจและพัฒนา ตัดบัญชีโดยวิธีเส้นตรงเป็นระยะเวลา 25 ปี

7.  รายจ่ายในการสำรวจและพัฒนาเหมืองแร่ทองคำรอตัดบัญชี

บริษัทย่อย บันทึกรายจ่ายต่างๆ เกี่ยวกับการสำรวจและพัฒนาเหมืองแร่ทองคำ เช่น ค่าสัมปทาน,
ค่าใช้จ่ายในการขุดสำรวจ และค่าใช้จ่ายอื่นที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการสำรวจ
ที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์เชิงเศรษฐกิจในอนาคต เป็น
“รายจ่ายในการสำรวจและพัฒนาเหมืองแร่ทองคำรอตัดบัญชี”

ทั้งนี้เมื่อมีข้อบ่งชี้ว่า รายจ่ายในการสำรวจและพัฒนาดังกล่าว
จะไม่พบสินแร่ที่คุ้มกับประโยชน์ที่จะได้รับในอนาคต บริษัทย่อยจะตัด
“รายจ่ายในการสำรวจและพัฒนาเหมืองแร่ทองคำรอตัดบัญชี” เป็นค่าใช้จ่ายในงวดบัญชีนั้นทั้งจำนวน

ค่าใช้จ่ายในการสำรวจและพัฒนาเหมืองแร่ทองคำจะตัดบัญชีเมื่อเริ่มมีรายได้จากการประกอบกิจการ
โดยตัดบัญชีตามหน่วยที่ทำการผลิตเทียบกับปริมาณสำรองสินแร่ทองคำ ซึ่งประมาณโดยผู้เชี่ยวชาญ

8.  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ แสดงในราคาทุน ยกเว้นที่ดินของบริษัทย่อยแห่งหนึ่ง
แสดงในราคาที่ประเมินโดยผู้ประเมินอิสระ เมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน 2548
ส่วนเกินจากการตีราคาที่ดินได้ตัดออกจากงบการเงินรวมแล้ว
เนื่องจากราคาทุนของเงินลงทุนในบริษัทย่อยของบริษัทฯ
สูงกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิตามบัญชีของบริษัทย่อย ณ วันซื้อ

ค่าเสื่อมราคา คำนวณโดยวิธีเส้นตรงตามอายุการใช้งานโดยประมาณของสินทรัพย์ ดังนี้

  ------------------------------------------------------ -- ---------------
                                                            ปี

  ส่วนปรับปรุงที่ดิน                                              10

  อาคาร อาคารชั่วคราวและท่าเทียบเรือ                             10 – 20

  เครื่องตกแต่งและอุปกรณ์สำนักงาน                                 3 – 10

  เครื่องจักรและอุปกรณ์                                          5 – 10

  ยานพาหนะ                                                  5

  อื่น ๆ                                                      5 – 10
  ------------------------------------------------------ -- ---------------

บ่อกากแร่ จะคิดค่าเสื่อมราคาตามหน่วยที่ทำการผลิตเทียบสัดส่วนกับปริมาตรบรรจุของบ่อกากแร่

9. สินทรัพย์ไม่มีตัวตน

ซอฟแวร์คอมพิวเตอร์ แสดงในราคาทุนสุทธิจากค่าตัดจำหน่ายสะสม
และตัดจำหน่ายโดยวิธีเส้นตรงตามอายุการใช้งานโดยประมาณเป็นเวลา 5 ปี

10. รายจ่ายในการบูรณะสิ่งแวดล้อมรอตัดบัญชี

รายจ่ายในการบูรณะสิ่งแวดล้อมรอตัดบัญชี ประกอบด้วย

-   รายจ่ายเพื่อการฟื้นฟูสภาพเหมือง ตัดบัญชีโดยวิธีเส้นตรงเฉลี่ยตามอายุประทานบัตรที่เหลืออยู่

-   รายจ่ายเพื่อการปลูกป่าชดเชยและบำรุงรักษา
    ตัดบัญชีโดยวิธีเส้นตรงเฉลี่ยตามอายุหนังสืออนุญาตให้เข้าทำประโยชน์ฯ
    ที่เหลืออยู่

11. ค่าธรรมเนียมการจัดการเงินกู้รอตัดบัญชี

ค่าธรรมเนียมการจัดการเงินกู้รอตัดบัญชี
ตัดบัญชีโดยวิธีเส้นตรงตามอายุสัญญาเงินกู้ยืมเป็นระยะเวลา 4 ปี

12. สำรองหนี้สินเพื่อบูรณะสิ่งแวดล้อม

ภาระหนี้สินของค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการบูรณะสิ่งแวดล้อมในอนาคต
ซึ่งเป็นผลมาจากเหตุการณ์ในอดีต บริษัทฯ ตั้งสำรองค่าใช้จ่ายดังกล่าวเมื่อภาระหนี้สินได้เกิดขึ้น
สำรองดังกล่าวประมาณด้วยจำนวนประมาณการที่ดีที่สุดของรายจ่ายที่ต้องนำไปจ่ายชำระภาระผูกพันในปัจจุบัน
ณ วันที่ในงบดุล

13. สัญญาเช่าการเงิน

บริษัทฯ และบริษัทย่อย บันทึกยานพาหนะตามสัญญาเช่าการเงินเป็นสินทรัพย์
และหนี้สินด้วยจำนวนเท่ากับราคายุติธรรมของสินทรัพย์ที่เช่า ณ วันเริ่มต้นของสัญญาเช่า
หรือมูลค่าปัจจุบันของจำนวนเงินขั้นต่ำที่ต้องจ่ายตามสัญญาเช่า แล้วแต่จำนวนใดจะต่ำกว่า
ซึ่งใช้อัตราดอกเบี้ยตามสัญญาเช่าสำหรับการคิดลด
เพื่อคำนวณมูลค่าปัจจุบันของจำนวนเงินขั้นต่ำที่ต้องจ่ายตามสัญญาเช่า
โดยดอกเบี้ยจ่ายจะถูกบันทึกตามงวดต่างๆ
ตลอดอายุสัญญาเช่าตามยอดคงเหลือของเจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าการเงินในแต่ละงวด

14. เครื่องมือทางการเงิน

เครื่องมือทางการเงินที่แสดงในงบดุล ประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เงินลงทุน
ลูกหนี้และเจ้าหนี้การค้า เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร เงินกู้ยืม เจ้าหนี้ค่าซื้อสินทรัพย์
ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย และหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน
ซึ่งนโยบายการบัญชีเฉพาะสำหรับรายการแต่ละรายการ ได้เปิดเผยแยกไว้ในแต่ละหัวข้อที่เกี่ยวข้อง

15. รายการบัญชีที่เป็นเงินตราต่างประเทศ

รายการบัญชีที่เป็นเงินตราต่างประเทศ บันทึกบัญชีเป็นเงินบาท ตามอัตราแลกเปลี่ยน ณ
วันที่เกิดรายการ ส่วนยอดคงเหลือของสินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศ ณ วันสิ้นปี
แปลงค่าเป็นเงินบาท ตามอัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยที่ธนาคารพาณิชย์รับซื้อและขาย ณ วันนั้น
ตามลำดับ

กำไรหรือขาดทุนจากการแปลงค่าดังกล่าว ได้รวมอยู่ในงบกำไรขาดทุนแล้ว

16. การด้อยค่าของสินทรัพย์

บริษัทฯ และบริษัทย่อย สอบทานการด้อยค่าของสินทรัพย์
เมื่อมีข้อบ่งชี้ว่าราคาตามบัญชีของสินทรัพย์ดังกล่าวสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน
ในกรณีที่ราคาตามบัญชีของสินทรัพย์สูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน
บริษัทจะรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าในงบกำไรขาดทุน บริษัทฯ
จะบันทึกกลับรายการขาดทุนจากการด้อยค่า
เมื่อมีข้อบ่งชี้ว่าการด้อยค่าดังกล่าวไม่มีอยู่อีกต่อไปหรือยังคงมีแต่เป็นไปในทางที่ลดลงโดยบันทึกบัญชี
“รายได้อื่น”

17. กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน

กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน คำนวณโดยการหารกำไร(ขาดทุน)สุทธิ
ด้วยจำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ออกจำหน่ายแล้ว

18. การใช้ดุลยพินิจและประมาณการทางบัญชี

ในการจัดทำงบการเงินตามมาตรฐานการบัญชีที่รับรองทั่วไป ฝ่ายบริหารอาจต้องใช้ดุลยพินิจ
และการประมาณการผลกระทบของเหตุการณ์ที่ไม่แน่นอนในอนาคตที่อาจมีผลกระทบต่อจำนวนเงิน
ที่แสดงในงบการเงินและการเปิดเผยข้อมูลใน หมายเหตุประกอบงบการเงิน
ด้วยเหตุนี้ผลที่เกิดขึ้นจริงจึงอาจแตกต่างไปจากจำนวนที่ประมาณการไว้

19. ผลประโยชน์พนักงาน

บริษัทฯ และบริษัทย่อย รับรู้ เงินเดือน ค่าจ้าง โบนัส เงินสมทบกองทุนประกันสังคม
และผลประโยชน์อื่น ๆ เป็นค่าใช้จ่ายเมื่อเกิดรายการ

บริษัทฯ และบริษัทย่อย ไม่ได้บันทึกหนี้สินเกี่ยวกับผลประโยชน์พนักงาน ซึ่งอาจต้องจ่ายในภายหน้า
ภายใต้กฎหมายแรงงานไทย

2.  สรุปฐานะการเงิน

  -------------------- ------------------------------------ ----------------------------------- -- -- -- -- -- -- ------ ------- ------- ------------- ----------- --- -------- -----------
  บริษัท ทุ่งคาฮาเบอร์ จำกัด                                                                                                                                                          
  (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                                                                                                                            

  งบดุล                                                                                                                                                                          

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551                                                                                                                                                          
  และ 2550                                                                                                                                                                      

                                                                                                                                         (หน่วย :                                
                                                                                                                                         พันบาท)                                 

                                                                                                                                         งบการเงินรวม                            

                                                                                                                                         %             2551            %        2550

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                                                 

                       เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                                                        15.02                         356,387         0.29     5,475

                       ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                                                                                           6.23                  147,748         0.20     3,742

                       เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บุคคลที่เกี่ยวข้องกัน                                                             0.00                                 10              0.01     257

                       สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                                                                                          4.36                  103,353         3.28     62,252

                       สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                                                                                          

                                                            - ประมาณการค่าภาคหลวงแร่ทองคำจ่ายเกิน -                   0.13                                 3,058           0.18     3,444
                                                            กพร.                                                                                                                

                                                            - เงินทดรองจ่ายทั่วไป                                            0.11                          2,582           0.14     2,643

                                                            - ภาษีซื้อรอเรียกคืน                                                      0.21                  5,084           0.59     11,263

                                                            - อื่นๆ                                                                        0.71          16,876          0.76     14,485

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                               26.77                 635,098         5.45     103,561

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                               

                       เงินลงทุนระยะยาว                                                                                                                                           

                                                            - เงินฝากธนาคาร                                                       7.62                  180,815         11.03    209,469

                                                            - เงินลงทุนในบริษัทย่อย - สุทธิ                                     -                             -                        -

                       รายจ่ายโครงการต่างๆ รอตัดบัญชี - สุทธิ                                                                                                                          

                                                            - เหมืองหินแอนดีไซต์                                             0.50                          11,829          0.68     12,822

                                                            - เหมืองแร่ทองคำ                                                       11.36                 269,510         17.62    334,481

                                                            - โครงการภูเก็ต                                                        -                     -               -        -

                       เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน -                                                         0.07                                 1,708           0.12     2,212
                       สุทธิ                                                                                                                                                      

                       เงินทดรองจ่ายแก่บริษัทอื่น                                                                                       0.95                  22,621          -        -

                       ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ                                                                           50.40                         1,195,570       63.13    1,198,570

                       สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                                                                                       0.07                  1,673           0.10     1,957

                       เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดิน -                                                                      0.75                                 17,687          0.93     17,687
                       โครงการเหมืองหินแอนดีไซต์                                                                                                                                    

                       เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อเครื่องจักร                                                                          1.04                          24,660          -        -

                       ค่าความนิยม                                                                                                         0.03          594             0.03     594

                       สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                                                                         0.45                  10,615          0.91     17,245

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                             73.23                 1,737,282       94.55    1,795,037

  รวมสินทรัพย์                                                                                                                              100.00        2,372,380       100.00   1,898,598
  -------------------- ------------------------------------ ----------------------------------- -- -- -- -- -- -- ------ ------- ------- ------------- ----------- --- -------- -----------

บริษัท ทุ่งคาฮาเบอร์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550 (หน่วย : พันบาท)

  ----------------------- ------------------------------------ -------------------------------------------- ----------------------------------- ------------------------------ ----------------- ---- -- -- -- -- -- -- ------------------- ---- ----------- ------------- -- ----------- -------- -- ----------- -------- ----------- ------
                                                                                                                                                                                                                                                             งบการเงินรวม                                                               

                                                                                                                                                                                                                                                             %                2551                                %        2550        

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          

                                                               เงินเบิกเกินบัญชี                                                                                                                                                                                  0.66             15,697                              1.40     26,493      

                                                               เจ้าหนี้การค้า                                                                                                      - กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                             -                -                                   0.00     -           

                                                                                                                                                                               - กิจการอื่น                                                                     1.80             42,642                              2.52     47,870      

                                                               เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                                                                                                                            13.50            320,366                             11.76    223,195     

                                                               เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลและกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                                                                                                                         -                -                                   0.07     1,388       

                                                               หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                                                                                                                                                                                                                                                    

                                                                                                                                                ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                                                        0.49             11,716                              0.64     12,129      

                                                               หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                                                                                                                                                                                           

                                                                                                                                                - ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                                                                              0.72             17,192                              0.91     17,360      

                                                                                                                                                - ค่าธรรมเนียมการใช้พื้นที่ค้างจ่าย -                                                                                 3.05             72,471                              1.10     20,890      
                                                                                                                                                ส.ป.ก.                                                                                                                                                                                 

                                                                                                                                                - เจ้าหนี้จากการลดทุน                                                                                            0.16             3,832                               0.00     -           

                                                                                                                                                - อื่นๆ                                                                                                        0.22             5,195                               0.89     16,817      

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                                                                                                             20.62            489,111                             19.28    366,142     

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        

                                                               เงินกู้ยืมระยะยาวจากบุคคลและกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                                                                                                                        -                -                                   0.01     101         

                                                               เงินกู้ยืมระยะยาว                                                                                                                                                                                 29.49            699,648                             23.55    447,063     

                                                               หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                                                                                                                                                                          0.47             11,198                              0.98     18,685      

                                                               สำรองหนี้สินเพื่อบูรณะสิ่งแวดล้อม                                                                                                                                                                      0.30             7,048                               0.37     7,048       

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                                                                                           30.26            717,894                             24.91    472,897     

  รวมหนี้สิน                                                                                                                                                                                                                                                    50.88            1,207,005                           44.19    839,039     

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          

                                                               ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                                                                                                                                                                

                                                                                                                                                ทุนจดทะเบียน (                                                                                                                                                                           

                                                                                                                                                                               หุ้นสามัญ                                                                        31.91            756,940                             39.87    756,940     
                                                                                                                                                                               756,939,463 หุ้น                                                                                                                                          
                                                                                                                                                                               มูลค่าหุ้นละ 1 บาท                                                                                                                                          

                                                                                                                                                ทุนออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                                                                 31.91            756,940                             39.87    756,940     

                                                               ส่วนเกินมูลค่าหุ้น - สุทธิ                                                                                                                                                                            15.12            358,607                             18.89    358,607     

                                                               ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงส่วนได้เสียในบริษัทย่อย                                                                                                                                                    - 0.19           (4,450)                             -0.27    (5,197)     

                                                               กำไร (ขาดทุน) สะสม                                                                                                                                                                                                                                                       

                                                                                                                                                ยังไม่ได้จัดสรร                                                                                                  - 1.44           (34,060)                            -7.68    (145,879)   

                                                               ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ                                                                                                                                                                           45.40            1,077,037                           50.80    964,471     

                                                               ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย                                                                                                                                                                   3.72             88,338                              5.01     95,088      

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                                                                             49.12            1,165,375                           55.81    1,059,559   

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                                                                      100.00           2,372,380                           100.00   1,898,598   

  บริษัท ทุ่งคาฮาเบอร์ จำกัด                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 
  (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

  งบดุล                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551                                                                                                                                                                                                                                                                    (หน่วย :                                      
  และ 2550                                                                                                                                                                                                                                                                                พันบาท)                                       

                                                                                                                                                                                                                        งบการเงินเฉพาะบริษัท                                                                                              

                                                                                                                                                                                                                        %                        2551                                     %           2550                             

  สินทรัพย์                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        

                          เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                                                                                                                                                    0.04                     421                                      0.01        83                               

                          ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                                                                                                                                                                               0.02                     252                                      0.19        2,007                            

                          เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บุคคลที่เกี่ยวข้องกัน                                                                                                                                                                0.00                     -                                        -           -                                

                          สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                                                                                                                                                                              0.82                     9,483                                    0.96        10,279                           

                          สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                                                                                                                                                                                                                                              

                                                                                                            - ประมาณการค่าภาคหลวงแร่ทองคำจ่ายเกิน -                                                                         -                        -                                        -           -                                
                                                                                                            กพร.                                                                                                                                                                                                                       

                                                                                                            - เงินทดรองจ่ายทั่วไป                                                                                           0.00                     36                                       0.01        82                               

                                                                                                            - ภาษีซื้อรอเรียกคืน                                                                                             0.25                     2,890                                    0.24        2,585                            

                                                                                                            - อื่นๆ                                                                                                       0.05                     609                                      0.18        1,974                            

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                                                                                      1.19                     13,691                                   1.58        17,010                           

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      

                          เงินลงทุนระยะยาว                                                                                                                                                                                                                                                                                               

                                                                                                            - เงินฝากธนาคาร                                                                                              0.04                     500                                      -           -                                

                                                                                                            - เงินลงทุนในบริษัทย่อย - สุทธิ                                                                                    63.90                    738,181                                  61.21       658,590                          

                          รายจ่ายโครงการต่างๆ รอตัดบัญชี - สุทธิ                                                                                                                                                                                                                                                                              

                                                                                                            - เหมืองหินแอนดีไซต์                                                                                            1.02                     11,829                                   1.19        12,822                           

                                                                                                            - เหมืองแร่ทองคำ                                                                                              -                        -                                        -           -                                

                                                                                                            - โครงการภูเก็ต                                                                                               -                        -                                        -           -                                

                          เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน -                                                                                                                                                            21.27                    245,735                                  23.31       250,842                          
                          สุทธิ                                                                                                                                                                                                                                                                                                          

                          เงินทดรองจ่ายแก่บริษัทอื่น                                                                                                                                                                           1.96                     22,621                                   -           -                                

                          ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ                                                                                                                                                                       8.91                     102,889                                  10.97       118,044                          

                          สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                                                                                                                                                                           0.06                     663                                      0.06        617                              

                          เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดิน -                                                                                                                                                                         1.53                     17,687                                   1.64        17,687                           
                          โครงการเหมืองหินแอนดีไซต์                                                                                                                                                                                                                                                                                        

                          เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อเครื่องจักร                                                                                                                                                                      -                        -                                        -           -                                

                          ค่าความนิยม                                                                                                                                                                                     -                        -                                        -           -                                

                          สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                                                                                                                                                             0.12                     1,436                                    0.04        425                              

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                                                    98.81                    1,141,541                                98.42       1,059,027                        

  รวมสินทรัพย์                                                                                                                                                                                                             100.00                   1,155,232                                100.00      1,076,037                        
  ----------------------- ------------------------------------ -------------------------------------------- ----------------------------------- ------------------------------ ----------------- ---- -- -- -- -- -- -- ------------------- ---- ----------- ------------- -- ----------- -------- -- ----------- -------- ----------- ------

บริษัท ทุ่งคาฮาเบอร์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550 (หน่วย : พันบาท)

  ----------------------- -------------------------------------------- ------------------------------ ----------------- ------ ------------ ------------------- ----------- --- -------- -----------
                                                                                                                                            งบการเงินเฉพาะบริษัท                            

                                                                                                                                            %                   2551            %        2550

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                     

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                                            

                          เงินเบิกเกินบัญชี                                                                                                      1.36                15,697          0.42     4,511

                          เจ้าหนี้การค้า                                                                  - กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                     0.04                470             1.39     14,942

                                                                                                      - กิจการอื่น                             0.00                8               0.01     94

                          เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                                                0.59                6,864           1.06     11,414

                          เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลและกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                                             -                   -               -        -

                          หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                                                                                                                                           

                                                                       ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                0.23                2,637           0.08     900

                          หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                                                                         0.00     

                                                                       - ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                                      0.27                3,137           0.28     3,064

                                                                       - ค่าธรรมเนียมการใช้พื้นที่ค้างจ่าย -                                         -                   -               -        -
                                                                       ส.ป.ก.                                                                                                            

                                                                       - เจ้าหนี้จากการลดทุน                                                    -                   -               -        -

                                                                       - อื่นๆ                                                                0.10                1,134           0.11     1,145

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                            2.59                29,947          3.35     36,070

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                          

                          เงินกู้ยืมระยะยาวจากบุคคลและกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                                            3.02                34,841          4.08     43,947

                          เงินกู้ยืมระยะยาว                                                                                                     0.69                7,960           2.11     22,718

                          หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                                                                                              -                   -               0.25     2,637

                          สำรองหนี้สินเพื่อบูรณะสิ่งแวดล้อม                                                                                          0.02                250             0.02     250

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                          3.73                43,051          6.46     69,552

  รวมหนี้สิน                                                                                                                                   6.32                72,998          9.82     105,622

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                            

                          ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                                                       

                                                                       ทุนจดทะเบียน                                                                                                        

                                                                                                      หุ้นสามัญ                                65.52               756,940         70.35    756,940
                                                                                                      756,939,463 หุ้น                                                                     
                                                                                                      มูลค่าหุ้นละ 1 บาท                                                                     

                                                                       ทุนออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                         65.52               756,940         70.35    756,940

                          ส่วนเกินมูลค่าหุ้น - สุทธิ                                                                                                31.04               358,607         33.33    358,607

                          ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงส่วนได้เสียในบริษัทย่อย                                                                        -                   -               -        -

                          กำไร (ขาดทุน) สะสม                                                                                                 0.00                                         

                                                                       ยังไม่ได้จัดสรร                                                          -2.88               (33,313)        -13.49   (145,132)

                          ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ                                                                                               93.68               1,082,234       90.18    970,415

                          ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย                                                                                       -                   -               -        -

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                            93.68               1,082,234       90.18    970,415

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                     100.00              1,155,232       100.00   1,076,037
  ----------------------- -------------------------------------------- ------------------------------ ----------------- ------ ------------ ------------------- ----------- --- -------- -----------

บริษัท ทุ่งคาฮาเบอร์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550 (หน่วย : พันบาท)

  --------------------------- -------------------------------------- ------------------------------ -- -- -- -- -- -- ------ ------- ------- ------------- --------- --- -------- -----------
                                                                                                                                             งบการเงินรวม                          

                                                                                                                                             %             2551          %        2550

  รายได้                                                                                                                                                                           

                              รายได้จากการขาย                                                                                                                                      

                                                                     - รายได้จากการขายหินแอนดีไซต์                        0.47                                 4,633         1.89     8,980

                                                                     - รายได้จากการขายทองคำ                                   89.90                         881,418       88.27    419,118

                              กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                                                                                    -                     -             5.67     26,922

                              ปรับลดการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อย                                                        -                                    -             -        -

                              รายได้อื่น                                                                                                                                             

                                                                     - กำไรจากการขายทองคำจากการซื้อ -                   0.73                                 7,116         -        -
                                                                     สุทธิ                                                                                                          

                                                                     - กำไรจากการขายสินทรัพย์ถาวร                        7.95                                 77,901        -        -

                                                                     - ดอกเบี้ยรับ                                                      0.75                  7,310         3.49     16,554

                                                                     - อื่นๆ                                                                   0.21          2,031         0.68     3,236

  รวมรายได้                                                                                                                                   100.00        980,409       100.00   474,810

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                                                                                         

                              ต้นทุนการขาย                                                                                                                                          

                                                                     - ต้นทุนการขายหินแอนดีไซต์                                   0.39                          3,858         1.71     8,125

                                                                     - ต้นทุนการขายทองคำ                                       41.92                         410,960       65.86    312,722

                              ค่าใช้จ่ายในการขาย                                                                                        0.08                  752           0.12     574

                              ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                                                                      23.82                 233,549       30.60    145,314

                              ค่าตอบแทนผู้บริหาร                                                                                         3.50                  34,292        5.74     27,258

                              หนี้สงสัยจะสูญ                                                                                                     0.00          37            0.05     244

                              ปรับเพิ่มการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อย                                                       -                                    -             -        -

                              รายจ่ายโครงการเหมืองแร่ทองคำตัดบัญชี                                                                 6.35                          62,229        11.33    53,801

                              ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน                                                                                   4.26                  41,765        -        -

                              ขาดทุนจากการขายทองคำจากการซื้อ - สุทธิ                                                       -                                    -             0.96     4,569

  รวมค่าใช้จ่าย                                                                                                                                 80.32         787,442       116.38   552,607

  กำไร (ขาดทุน)                                                                                                               19.68                         192,967       -16.38   (77,797)
  ก่อนต้นทุนทางการเงิน                                                                                                                                                                

  ต้นทุนทางการเงิน                                                                                                                              8.50          83,324        15.88    75,378

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                                                                                                                           11.18         109,643       -32.26   (153,175)

  การแบ่งปันกำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                                                                                                                                          

                              ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                                                                                                       111,819                (147,950)

                              ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                                                                        (2,176)                (5,225)

                                                                                                                                                           109,643                (153,175)

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                                                                                                                          
  (บาทต่อหุ้น)                                                                                                                                                                       

                              กำไร(ขาดทุน)สุทธิที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                                                                                         0.15                   (0.20)

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก                                                                                                                                756,940                756,940
  (พันหุ้น)                                                                                                                                                                          
  --------------------------- -------------------------------------- ------------------------------ -- -- -- -- -- -- ------ ------- ------- ------------- --------- --- -------- -----------

บริษัท ทุ่งคาฮาเบอร์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550 (หน่วย : พันบาท)

  --------------------------- -------------------------------------- ------------------------------ ------ ------ --------- ------------------- --------- --- --------- -----------
                                                                                                                            งบการเงินเฉพาะบริษัท                           

                                                                                                                            %                   2551          %         2550

  รายได้                                                                                                                                                                 

                              รายได้จากการขาย                                                                                                                            

                                                                     - รายได้จากการขายหินแอนดีไซต์                              2.63                4,633         34.78     8,980

                                                                     - รายได้จากการขายทองคำ                                  -                   -             -         -

                              กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                                                                           0.31                547           -         -

                              ปรับลดการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อย                                                              45.12               79,597        -         -

                              รายได้อื่น                                                                                                                                   

                                                                     - กำไรจากการขายทองคำจากการซื้อ -                         -                   -             -         -
                                                                     สุทธิ                                                                                                

                                                                     - กำไรจากการขายสินทรัพย์ถาวร                              44.15               77,901        -         -

                                                                     - ดอกเบี้ยรับ                                             6.09                10,751                  13,987

                                                                     - อื่นๆ                                                  1.70                3,000         11.05     2,853

  รวมรายได้                                                                                                                  100.00              176,429       100.00    25,820

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                                                                               

                              ต้นทุนการขาย                                                                                                                                

                                                                     - ต้นทุนการขายหินแอนดีไซต์                                  2.13                3,758         30.29     7,822

                                                                     - ต้นทุนการขายทองคำ                                      -                   -             -         -

                              ค่าใช้จ่ายในการขาย                                                                               -                   -             -         -

                              ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                                                             21.94               38,715        108.79    28,090

                              ค่าตอบแทนผู้บริหาร                                                                                6.06                10,700        36.29     9,370

                              หนี้สงสัยจะสูญ                                                                                    4.45                7,852         72.75     18,785

                              ปรับเพิ่มการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อย                                                             -                   -             408.36    105,438

                              รายจ่ายโครงการเหมืองแร่ทองคำตัดบัญชี                                                                -                   -             -         -

                              ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน                                                                          -                   -             -         -

                              ขาดทุนจากการขายทองคำจากการซื้อ - สุทธิ                                                             -                   -             -         -

  รวมค่าใช้จ่าย                                                                                                                34.59               61,025        656.49    169,505

  กำไร (ขาดทุน)                                                                                                              65.41               115,404       -556.49   (143,685)
  ก่อนต้นทุนทางการเงิน                                                                                                                                                      

  ต้นทุนทางการเงิน                                                                                                             2.03                3,585         16.52     4,265

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                                                                                                          63.38               111,819       -573.01   (147,950)

  การแบ่งปันกำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                                                                                                                                

                              ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                                                                                            111,819                 (147,950)

                              ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                                                             -                       -

                                                                                                                                                111,819                 (147,950)

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                                                                                                                
  (บาทต่อหุ้น)                                                                                                                                                             

                              กำไร(ขาดทุน)สุทธิที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                                                                              0.15                    (0.20)

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก                                                                                                                     756,940                 756,940
  (พันหุ้น)                                                                                                                                                                
  --------------------------- -------------------------------------- ------------------------------ ------ ------ --------- ------------------- --------- --- --------- -----------

3.  ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงิน ณ สิ้นปีบัญชี 2551 และ 2550 (ตรวจสอบแล้ว)

  ----------------------------------- ------------- ---------- -------- ---------------------- ------------- --------
                                      ตรวจสอบแล้ว                                                             

                                      งบการเงินรวม                       งบการเงินเฉพาะของบริษัท                 

                                      2551          2550       2549     2551                   2550          2549

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                            

  อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน (เท่า)           1.30          0.28       0.53     0.46                   0.47          0.45

  อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็ว (เท่า)        1.03          0.03       0.25     0.02                   0.06          0.12

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)     0.73          0.01       0.22     (1.17)                 -             -

  อัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้ (เท่า)         11.70         65.26      37.20    4.10                   2.05          3.25

  ระยะเวลาในการเก็บหนี้โดยเฉลี่ย (วัน)      30.77         5.59       9.81     87.77                  178.05        112.31

  อัตราการหมุนเวียนของสินค้า (เท่า)         5.01          6.14       5.07     0.38                   0.65          1.33

  ระยะเวลาในการขายสินค้าโดยเฉลี่ย (วัน)    71.86         59.45      71.99    946.56                 561.54        274.44

  อัตราการหมุนเวียนของเจ้าหนี้ (เท่า)        9.17          11.32      17.81    0.48                   0.24          1.09

  ระยะเวลาจ่ายชำระหนี้โดยเฉลี่ย (วัน)       39.28         32.24      20.49    743.09                 1,520.83      334.86

  วงจรเงินสด(วัน)                       63.36         32.80      61.31    291.24                 (781.24)      51.89

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                                                           

  อัตรากำไรขั้นต้นต่อยอดขาย (%)            53.18         22.99%     51.42%   18.89%                 12.90%        24.63%

  อัตรากำไรสุทธิต่อยอดขาย (%)             11.18         (34.56%)   0.71%    63.38%                 (1,647.55%)   9.82%

  อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (%)       9.86          (13.96%)   0.17%    10.90%                 (15.25%)      0.19%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                          

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           5.13%         (7.79%)    0.12%    10.02%                 (13.75%)      0.16%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       16.73%        (12.32%)   0.19%    106.14%                (124.68%)     1.47%

  อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)       0.46          0.23       0.16     0.16                   0.01          0.02

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                              

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น (เท่า)         1.04          0.79       0.48     0.07                   0.11          0.15

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)   3.1           0.81       3.22     32.19                  (32.00)       3.50

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)               0.00%         0.00%      0.00%    0.00%                  0.00%         0.00%
  ----------------------------------- ------------- ---------- -------- ---------------------- ------------- --------

2.12.1.6 การวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551

บทสรุป

ในระหว่างปี 2551จะมีเหตุการณ์หลายอย่างเกิดขึ้น เช่น ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น
การชะลอตัวทางเศรษฐกิจ ความไม่มั่นคงทางการเมือง และการปิดท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ
แต่บริษัท ทุ่งคาฮาเบอร์ จำกัด (มหาชน) สามารถผ่านพ้นสถานการณ์ต่างๆ ได้
และสามารถสร้างรายได้ 980.41 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่าปี 2550 ที่มีรายได้ 474.81 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทฯ ได้รับผลประโยชน์จากการขายทองคำมากขึ้น
ในขณะที่ราคาทองคำสูงขึ้นและมีผลผลิตทองคำที่เพิ่มขึ้นด้วย

ธุรกิจเหมืองแร่ทองคำ

ในปี 2551 บริษัท ทุ่งคาฮาเบอร์ฯ สามารถทำกำไรได้ 109.64 ล้านบาท
เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว (2550) บริษัทฯ มีผลขาดทุน 153.17 ล้านบาท
เนื่องจากการผลิตทองคำที่เพิ่มขึ้น และราคาทองคำที่สูงขึ้น ทั้งนี้รายได้โดยรวมของบริษัทฯ
และบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นจากการขายทองคำที่เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 110 หรือ 881.42 ล้านบาท

ธุรกิจเหมืองแร่ดีบุก

ในปี 2551
นี้บริษัทฯไม่มีการผลิตและไม่มีรายได้จากส่วนงานดีบุกเนื่องจากบริษัทกำลังดำเนินการเพื่อให้ บริษัท
ทรัพยากรสมุทร จำกัด ซึ่งมีธุรกิจหลักคือการทำเหมืองแร่ดีบุกในทะเล
ได้ประทานบัตรและเริ่มดำเนินการให้ได้โดยเร็วที่สุด
ซึ่งประมาณการของกำลังการผลิตดีบุกของบริษัท ทรัพยากรสมุทร นั้น อยู่ที่ระดับ 2,000 ตันต่อปี
เป็นระยะเวลาอย่างน้อย 20 ปี และบริษัท ทรัพยากรสมุทร จำกัด
ได้เข้าทำสัญญาซื้อขายสินแร่ดีบุกกับบริษัท ที.เอ็ม ไมนิ่ง จำกัด

ธุรกิจเหมืองหินแอนดีไซด์

รายได้จากการขายหินแอนดีไซด์ลดลงจาก 8.98 ล้านบาท เป็น 4.34 ล้านบาท
และต้นทุนขายลดลงจาก 8.13 ล้านบาท เป็น 3.86 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2550
เนื่องจากความล่าช้าของโครงการก่อสร้างรถไฟรางคู่ที่ยังไม่เริ่มดำเนินการในปี 2551
บริษัทจึงไม่สามารถขายหินโรยทางรถไฟและหินปูพื้นถนนได้ตามเป้าหมายที่ได้กำหนดไว้

วิเคราะห์ความสามารถในการสร้างกำไรของบริษัท

(หน่วย : พันบาท)

ปี 2551 บริษัทฯ มีรายได้รวม 980.41 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าจากปีที่แล้ว
เนื่องจากผลผลิตเพิ่มขึ้น และมีการขายทองคำเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่า (881.42 ล้านบาท)
รวมทั้งทองคำมีราคาสูงขึ้น
นอกจากนี้การเพิ่มขึ้นของรายได้รวมยังมาจากการขายสินทรัพย์ถาวรจำนวน 77.90 ล้านบาท
และการเพิ่มยอดการขายทองคำจำนวน 7.12 ล้านบาท และดอกเบี้ยรับจำนวน 7.31 ล้านบาท

กำไรขั้นต้น

บริษัทฯ มีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 4.4 เท่า หรือ 471.23 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากผลการดำเนินงานของบริษัท ทุ่งคำ จำกัด (บริษัทย่อย)

1.  การเพิ่มผลผลิตทองคำ

ในปี 2551 ผลิตทองคำได้ 33,083 ออนซ์ และเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2550 ผลิตทองคำได้
17,485 ออนซ์ เพิ่มขึ้น 15,598 ออนซ์ สืบเนื่องจากการได้รับอนุญาตให้เปิดทำเหมือง T-1-8
เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2551 รวมทั้งการเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิตโดยเพิ่มเครื่องบดละเอียดชุด 2
(Ball Mill) และการปรับปรุงถังละลายแร่ ถังบำบัดพิษ และถังแยกกากแร่

2551 2550 เพิ่มขึ้น

ผลผลิตทองคำ (ออนซ์) 33,083 17,485 15,598

2.  ราคาทองคำที่สูงขึ้น

ในปี 2551 บริษัท ทุ่งคำ จำกัดได้บริหารการขายทองคำที่ราคาเฉลี่ย 839.44
เหรียญสหรัฐฯต่อออนซ์ เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2550 ราคาขายทองคำเฉลี่ยที่ราคา 689.18
เหรียญสหรัฐฯต่อออนซ์ ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบร้อยละ 22 หรือ 150.26 เหรียญสหรัฐฯต่อออนซ์
ทั้งนี้จากการปรับปรุงสัญญาเงินกู้กับธนาคารได้กำหนดให้การขายทองคำที่ราคา 862
เหรียญสหรัฐฯต่อออนซ์ในปี 2551

2551 2550 เพิ่มขึ้น (%)

ราคาขายทองคำ (เหรียญสหรัฐฯต่อออนซ์) 839.44 689.18 150.26 21.8

3.  ต้นทุนการผลิตที่ต่ำ

จากที่บริษัท ทุ่งคำ จำกัดได้รับประโยชน์จากต้นทุนในการผลิตต่ำ
เนื่องจากใช้สินแร่ออกไซด์จากบริเวณ T-1-8 ซึ่งง่ายต่อการแต่งแร่ทองคำ
และใช้ต้นทุนการผลิตที่ต่ำกว่าสินแร่ซัลไฟด์ จึงทำให้ประหยัดสารเคมีและค่าใช้จ่ายต่างๆ
ดังนั้นต้นทุนการผลิตของปี 2551 อยู่ที่ 13,481 บาทต่อตัน (385 เหรียญสหรัฐฯต่อตัน) สำหรับปี
2550 มีต้นทุนการผลิตที่ 17,431 บาทต่อตัน (498 เหรียญสหรัฐฯต่อตัน)

ในปี 2551 ต้นทุนการผลิตรวมของบริษัทอยู่ที่ 414.82 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2550
ต้นทุนการผลิตอยู่ที่ 320.85 ล้านบาท ทั้งนี้ หากคิดอัตราส่วนต้นทุนการผลิตกับยอดขายรวม
ต้นทุนการผลิตลดลงร้อยละ 74.9 ในปี 2550 เป็น ร้อยละ 46.8 ในปี 2551

4.  ค่าใช้จ่ายในการขายและดำเนินงาน

ค่าใช้จ่ายในการขายและดำเนินงานเพิ่มขึ้น 88.4 ล้านบาท เป็น 234.3 ล้านบาท
โดยเป็นค่าใช้จ่ายของบริษัท ทุ่งคำ จำกัด โดยมีรายละเอียดดังนี้

ปี 2551 เพิ่มขึ้น จำนวนเงิน (ล้าน) รายละเอียด

บริษัท ทุ่งคาฮาเบอร์ จำกัด (มหาชน)

1. ค่านายหน้า 2.40 จากการโอนที่ดินจังหวัดภูเก็ต

2. ค่าธรรมเนียมทางกฎหมายและ 2.65 จ่ายเงินคืนธนาคารดอยช์แบงค์

ค่าจัดการรายปี

3. ค่าธรรมเนียมในการจดทะเบียน 0.77 จากการโอนที่ดินที่จังหวัดภูเก็ต

4. ค่าที่ปรึกษา 1.86

5. ภาษีที่ดินและป้าย 0.69

บริษัท ทุ่งคำ จำกัด (บริษัทย่อย)

6. ค่าธรรมเนียมทางกฎหมายและ 17.90 ปรับปรุงโครงสร้างหนี้เมื่อเดือนเมษายน

ค่าจัดการ 2551

7. ค่าภาคหลวง (กพร) 40.22 จ่ายให้ กพร.

8. ค่าใช้พื้นที่ (สปก.)* 43.49

9. แบ่งผลผลิตทองคำ (กระทรวงการคลัง) 9.56 ในอัตราร้อยละ 1.5

ปี 2551 ลดลง

10. ค่าธรรมเนียมธนาคาร (11.20) บริษัท ทุ่งคำ จำกัด (บริษัทย่อย)

* เมื่อวันที่ 12 กันยายน 2551 บริษัท ทุ่งคำ จำกัด ได้ยื่นคำฟ้องต่อศาลปกครองขอนแก่น
(คดีหมายเลขดำที่ 371/2551) เพื่อคัดค้านการชำระค่าใช้พื้นที่ในส่วนที่ 2 ซึ่งเท่ากับค่าภาคหลวง
โดยบริษัท ทุ่งคำฯ
ได้อ้างเหตุผลว่าค่าธรรมเนียมในการใช้พื้นที่ควรชำระในอัตราเดียวกันกับที่ชำระให้กับกรมป่าไม้
และศาลปกครองขอนแก่นได้รับคำฟ้องไว้พิจารณา

  4.1 ค่าภาคหลวงที่สูงขึ้น

จากที่ได้มีการปรับอัตราค่าภาคหลวงเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 2.5 ของราคาขาย
เป็นอัตราก้าวหน้าร้อยละ 2.5 – 20 ของราคาตลาดทองคำ ทำให้ในปี 2551 บริษัทฯ
ต้องชำระค่าภาคหลวงเป็นเงิน 112.3 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2550 บริษัทฯ
ชำระค่าภาคหลวง 28.6 ล้านบาท

แม้ว่าจะมีการปรับอัตราค่าภาคหลวงเพิ่มขึ้น บริษัทฯ
ยังคงควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและดำเนินงานของปี 2551ได้
ทำให้ค่าใช้จ่ายในการขายและดำเนินงานของบริษัทลดลงจากยอดขายรวมจากร้อยละ 34.1 ในปี
2550 เป็น ร้อยละ 26.4 ในปี 2551

5.  อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

บริษัท ทุ่งคาฮาเบอร์ฯ มีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 41.76 ล้านบาท
เนื่องจากเกิดผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของบริษัท ทุ่งคำ จำกัด
เมื่อมีการปรับโครงสร้างเงินกู้เมื่อเดือนเมษายน 2551 ในขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนเงินสหรัฐที่
31.47 บาทต่อเหรียญสหรัฐฯ โดยปกติ บริษัท ทุ่งคำ
จำกัดจะได้รับผลประโยชน์จากการแข็งค่าของเงินเหรียญสหรัฐฯจากการขายทองคำ

6.  ค่าใช้จ่ายตัดจ่ายและค่าเสื่อมราคา

ค่าใช้จ่ายตัดจ่ายต่างๆโดยเฉพาะ รายจ่ายโครงการเหมืองแร่ทองคำรอตัดบัญชีที่สูงถึง 63.22
ล้านบาทซึ่งได้คำนวณจากปริมาณสินแร่ที่ใช้ไปในปี 2551 ทั้งหมด และค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นถึง
115.34 ล้านบาทเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2550 (85.65 ล้านบาท)

ทั้งนี้ กำไรก่อนการหักค่าใช้จ่ายตัดจ่ายและค่าเสื่อมราคา ภาษีและดอกเบี้ย (EBITDA) เพิ่มขึ้นเป็น
371.53 ล้านบาทเมื่อเปรียบเทียบจากปีที่แล้ว (ปี 2550 มี EBITDA 62.52 ล้านบาท) ทั้งๆ
ที่มีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ อย่างไรก็ตามในปี 2551 ภาพรวมบริษัทฯ
มีผลกำไร 109.64 ล้านบาท ในขณะที่ในปี 2550 มีผลขาดทุน 153.18 ล้านบาท

วิเคราะห์สภาพคล่อง

ธันวาคม 2551 ธันวาคม 2550

อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน 1.30 0.28

อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็ว 1.03 0.03

จากที่ได้ประมาณการณ์ไว้สถานะสภาพคล่องของบริษัทในปี 2551
เพิ่มขึ้นเนื่องจากการเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต และการเพิ่มขึ้นของผลผลิตทองคำ
รวมทั้งการขอเพิ่มวงเงินกู้ของธนาคาร
อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนและอัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็วของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 1.30 และ
1.03 ตามลำดับ ณ วันที่ในงบดุล

วิเคราะห์งบดุล

ในปี 2551 ภาพรวมงบดุลของบริษัท ทุ่งคาฮาเบอร์ฯ 2,372.38 ล้านบาทเพิ่มขึ้นร้อยละ 25
สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจาก 103.56 ล้านบาท เป็น 635.10 ล้านบาท
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของ 1) เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 350.91 ล้านบาท 2)
ลูกหนี้การค้าสุทธิ 144 ล้านบาท 3) สินค้าคงเหลือสุทธิ 41.10 ล้านบาท (ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 66)
ทั้งนี้ สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน 1,737.28 ล้านบาทลดลงร้อยละ 3.2
เพราะว่าค่าใช้จ่ายโครงการเหมืองแร่ทองคำรอตัดบัญชีจำนวน 269.5 ล้านบาทลดลง
จากการตัดบัญชีค่าใช้จ่ายจำนวน 62.23 ล้านบาท

จากที่มีการปรับโครงสร้างเงินกู้จาก 25 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เป็น 35 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
ส่งผลให้สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นเป็น 1,035.71 ล้านบาท (เพิ่มขึ้นร้อยละ 48.6)
หนี้สินหมุนเวียนจำนวน 489.11 ล้านบาทเพิ่มขึ้นร้อยละ 33.6
เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินระยะยาวจำนวน 97.17 ล้านบาท
และค่าธรรมเนียมในการใช้พื้นที่ค้างจ่ายของสำนักงานปฏิรูปที่ดินเพื่อเกษตรกรรม (สปก) จำนวน
51.58 ล้านบาท ทั้งนี้ฝ่ายบริหารจัดการของบริษัท ทุ่งคาฮาเบอร์ฯ และบริษัท ทุ่งคำฯ
ไม่เห็นด้วยกับการชำระค่าธรรมเนียมในการใช้พื้นที่ให้แก่ สปก.
จึงได้ยื่นฟ้องร้องต่อศาลเพื่อขอความเป็นธรรม

ส่วนของผู้ถือหุ้น1,165.37 ล้านบาทเพิ่มขึ้นร้อยละ 10 จากการลดลงของขาดทุนสะสม 145.88
ล้านบาทเป็น 34.06 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากการได้กำไรของบริษัท ทุ่งคาฮาเบอร์ฯ
ดังนั้นจะเห็นว่าโครงสร้างเงินทุนของบริษัท ทุ่งคาฮาเบอร์ฯ
มีเสถียรภาพดีขึ้นเนื่องจากอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้นเพิ่มเป็น 1.04 เท่า

วิเคราะห์กระแสเงินสด

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 กระแสเงินสดสุทธิของบริษัทมียอดเป็นบวก 350.9 ล้านบาท
ซึ่งกระแสเงินสดสุทธิของปี 2550 มียอดติดลบ 71.9 ล้านบาท

-   กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน

จากการเพิ่มขึ้นของผลผลิตทองคำและราคาทองคำที่สูงขึ้นในระหว่างปี 2551
ทำให้รายได้ของกลุ่มบริษัทเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า รวมทั้งจากที่เปิดหน้าเหมือง T-1-8 ทำให้บริษัท ฯ
มีสินแร่ออกไซด์ซึ่งเป็นสินแร่ที่ง่ายต่อการแต่งแร่ทองคำ และมีต้นทุนการผลิตที่ต่ำ
พร้อมกับการควบคุมค่าใช้จ่ายต่างๆ ที่ดีขึ้น จึงส่งผลให้กำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้น และทำให้ ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2551 กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานมีผลเป็นบวก 88.2 ล้านบาท

-   กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน

ระหว่างปีที่ผ่านมา บริษัท ทุ่งคำ จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อย ได้เพิ่มการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร
(เครื่องจักรและอุปกรณ์) จำนวน 96.4 ล้านบาท สำหรับขยายโรงงาน Floatation
เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิตเป็น 700,000 ตันต่อปี นอกจากนี้ ในปี 2551 บริษัทฯ
ได้ขายที่ดินจำนวน 2 แปลงเป็นเงิน 88.1 ล้านบาท

-   กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินทุน

เมื่อเดือนเมษายน 2551 บริษัท ทุ่งคำ จำกัด ได้นำเงินลงทุน 10
ล้านบาทจากสถาบันการเงินต่างประเทศไปลงทุนในแผนการขยายโรงงานของบริษัท ทุ่งคำ จำกัด

เหตุสุดวิสัย

ตามที่เมื่อวันที่ 25 พฤศจิกายน 2551ได้มีการประท้วงและปิดทางเข้า-ออกท่าอากาศยานสุวรณณภูมิ
และนายเสรีรัตน์ ประสุตานนท์ รักษาการผู้อำนวยการท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ
และรักษาการกรรมการผู้อำนวยการใหญ่ บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) (ทอท.)
ได้ประกาศยกเลิกเที่ยวบินขาออกจากท่าอากาศยานสุวรรณภูมิทั้งหมด
จึงส่งผลให้การส่งออกทองคำของบริษัท ทุ่งคำ จำกัดจำนวน 4.35
ล้านบาทตกค้างอยู่ที่ท่าอากาศยานสุวรรณภูมิเป็นเวลา 10 วัน

จากการปิดท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ ทำให้บริษัทฯ ไม่สามารถส่งออกทองคำไปยังบริษัท Heraeus
ที่ฮ่องกง เพื่อทำการถลุงทองคำผสมเป็นทองคำบริสุทธิ์ได้ในวันที่ 26 พฤศจิกายน 2551 ทั้งนี้
จึงส่งผลให้บริษัทฯ ไม่สามารถขายทองคำที่ลอนดอนได้ทันตามแผนในวันที่ 27 พฤศจิกายน 2551
ซึ่งเป็นไปตามสัญญากับธนาคารดอยช์แบงค์ ณ ราคาทองคำที่ 814 เหรียญสหรัฐฯต่อออนซ์

ในการนี้ บริษัท บริงค์ส จำกัด ได้ทำการเก็บรักษาทองคำ ณ ที่ทำการของบริษัท บริงค์ส จำกัด
สีลม กรุงเทพฯ ในขณะเดียวกันที่บริษัทส่งออกอื่นๆ ได้พยายามหาทางส่งออกสินค้ากับบริษัท บริงค์ส
และ สายการบินต่างๆ รวมทั้งการส่งออกที่ท่าอากาศยานอู่ตะเภา

ถึงแม้ว่าการประท้วงดังกล่าวได้ส่งผลกระทบต่อการขายทองคำของบริษัท ทุ่งคำฯ บริษัทฯ
ยังคงมีเงินสดสำรองเพียงพอและสามารถชำระเงินกู้ต่างๆ เช่น
เงินต้นและดอกเบี้ยของธนาคารดอยช์แบงค์จำนวน 882,936.36 เหรียญสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 28
พฤศจิกายน 2551

ต่อมาเมื่อวันที่ 5 ธันวาคม 2551 ได้มีการเปิดท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ
ทองคำผสมของบริษัทได้ส่งออกไปยังฮ่องกงโดยเที่ยวบินเที่ยวแรกของสายการบินคาเธ่ย์ แปซิฟิก

เมื่อวันที่ 9 ธันวาคม 2551 ทองคำบริสุทธิ์ได้ถูกส่งไปยังธนาคารดอยช์แบงค์ สาขาลอนดอน ณ
ราคาทองคำออนซ์ละ 767.75 เหรียญสหรัฐฯ