11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงฐานะการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงฐานะการเงิน (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงฐานะการเงิน (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

งบแสดงฐานะการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

งบแสดงฐานะการเงิน (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

งบแสดงฐานะการเงิน (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม []

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

[]

2.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

    ภาพรวมผลการดำเนินงาน

ภาวะเศรษฐกิจเป็นปัจจัยหลักที่มีผลกระทบต่ออัตราการเติบโตของธุรกิจโฆษณา
โดยเป็นการส่งผลกระทบทางอ้อมต่อธุรกิจโฆษณา
อันเนื่องมาจากการดำเนินงานหลักของธุรกิจโฆษณามาจากการใช้จ่ายงบโฆษณาของบริษัทและองค์กรต่างๆ
ทั้งภาครัฐและภาคเอกชน หากภาวะเศรษฐกิจอยู่ในช่วงเติบโต บริษัทต่างๆ
จะมีการใช้จ่ายงบโฆษณาเพื่อกระตุ้นการขายสินค้าและบริการเพิ่มมากขึ้น
ซึ่งเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้ธุรกิจโฆษณาสามารถเติบโตขึ้นตามไปด้วย
แต่หากภาวะเศรษฐกิจอยู่ในช่วงชะลอตัว องค์กรและบริษัทต่างๆ มักจะลดค่าใช้จ่ายส่วนนี้ลง
จึงเป็นสาเหตุทำให้ธุรกิจโฆษณาซบเซาหรือชะลอตัวลงตามไปด้วย

สำหรับปี 2555 ที่ผ่านมาเศรษฐกิจโลกยังคงชะลอตัวต่อเนื่องจากปีก่อน
สาเหตุมาจากอุปสงค์ที่ลดลงจากประเทศในโซนยุโรปที่ยังคงประสบปัญหาวิกฤติหนี้สาธารณะ
รวมถึงการเกิดภัยธรรมชาติในประเทศสหรัฐอมเริกา
ส่งผลให้กำลังซื้อลดลงกระทบกับการขยายตัวของเศรษฐกิจของประเทศไทยที่ไม่สามารถฟื้นตัวได้เต็มที่
โดยเฉพาะภาคธุรกิจส่งออก

สำหรับภาวะเศรษฐกิจไทยขยายตัวเพิ่มขึ้น ภาคอุตสาหกรรมมีการฟื้นตัว
และขยายตัวที่ดีขึ้นเมื่อเทียบจากปีก่อนที่เกิดอุทกภัยครั้งใหญ่
รัฐบาลออกนโยบายหลายอย่างในการสนับสนุนอุปสงค์ในการบริโภค
และกระตุ้นการลงทุนของภาคเอกชน อาทิ การปรับลดภาษีเงินได้นิติบุคคล โครงการรถยนต์คันแรก
โครงการบ้านหลังแรก และการปรับเพิ่มรายได้ขั้นต่ำ เศรษฐกิจในช่วงไตรมาสที่ 4
มีการขยายตัวมากที่สุดเทียบกับในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน
อย่างไรก็ตามภาคการส่งออกของไทยยังไม่สามารถฟื้นตัวได้เต็มที่
เป็นผลมาจากเศรษฐกิจโลกที่ยังชะลอตัวอยู่ และค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น

สำหรับธุรกิจโฆษณาประชาสัมพันธ์ มีการฟื้นตัวที่ดีขึ้น เนื่องมาจากภาคอุตสาหกรรมมีการฟื้นตัว
กลับมามีความสามารถในการผลิต และจำหน่ายสินค้าได้เหมือนเดิม
รวมทั้งรัฐบาลยังมีนโยบายสนับสนุนการกระตุ้นเศรษฐกิจในด้านต่าง ๆ ที่กล่าวข้างต้น
ทำให้ผู้ประกอบการมีการใช้งบในการโฆษณาที่เพิ่มขึ้น โดยภาพรวมมูลค่าตลาดทั้งปีอยู่ที่ประมาณ 117
พันล้านบาท (2554: 104 พันล้านบาท) ซึ่งคิดเป็นการเติบโตของตลาด
12.42%[1]และแม้ว่าธุรกิจโฆษณามีการแข็งขันที่สูง บริษัทได้มีการขยายตัวทางธุรกิจ
โดยการลงทุนในบริษัทย่อย ทั้งในประเทศ และต่างประเทศ
และมุ่งเน้นให้ความสำคัญกับการดูแลลูกค้าให้เกิดความพอใจสูงสุด เพื่อรักษาฐานลูกค้าปัจจุบัน
และหากลุ่มลูกค้าใหม่ในการเพิ่มรายได้ให้มากขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ซึ่งนโยบายดังกล่าวส่งผลกระทบโดยตรงต่อผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัท

สำหรับผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทในปี 2555 กลุ่มบริษัทมีขาดทุนสุทธิจำนวน 21.81 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2554 จำนวน 11.05 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 102.7
เมื่อเทียบกับขาดทุนสุทธิของปี 2554 จำนวน 10.76 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลเนื่องมาจากสาเหตุหลักดังต่อไปนี้

  [] []

-   รายได้และต้นทุนโดยตรงในการให้บริการ

ในปี 2555 อุตสาหกรรมโฆษณามีอัตราการเติบโตร้อยละ 12.42
ซึ่งเป็นไปตามภาวะเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศ
ยอดบิลลิ่งหรือรายการที่เรียกเก็บจากลูกค้าของกลุ่มบริษัทสำหรับปี 2555 มีจำนวน 1,452.78
ล้านบาท (2554: 1,351.81 ล้านบาท) ซึ่งเพิ่มขึ้นจำนวน 100.97 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
7.5 การเพิ่มขึ้นนี้มาจากบิลลิ่งของบริษัทใหญ่เป็นส่วนใหญ่ โดยยอดบิลลิ่งเฉพาะบริษัทมีจำนวน
1,071.61 ล้านบาท (2554 : 976.75 ล้านบาท) ซึ่งเพิ่มขึ้นจำนวน 94.86
ล้านบาทหรือคิดร้อยละ 9.7 เนื่องจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย
ส่งผลให้ผู้ประกอบการมีเพิ่มงบโฆษณาที่เพิ่มขึ้นตามที่กล่าวมาด้านบน สำหรับของบริษัทย่อยมีจำนวน
381.16 ล้านบาท (2554 : 375.06 ล้านบาท) ซึ่งเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยจำนวน 6.11
ล้านบาทหรือคิดร้อยละ 1.6 เนื่องจากเศรษฐกิจโลกยังคงชะลอตัวต่อเนื่องจากปีก่อน

รายได้ค่านายหน้าและบริการรวมของกลุ่มบริษัทในปี 2555 มีจำนวน 321.08 ล้านบาท (2554:
322.14 ล้านบาท) ซึ่งลดลงจำนวน 1.06 ล้านบาท คิดเป็นลดลงร้อยละ 0.3
โดยสามารถจำแนกตามส่วนงานทางภูมิศาสตร์เป็นรายได้ในประเทศจำนวน 232.42 ล้านบาท
และรายได้จากประเทศอื่นในแถบเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งได้แก่ เวียดนาม มาเลเซีย กัมพูชา
และอินโดนีเซีย จำนวน 88.66 ล้านบาท

สำหรับตลาดในประเทศไทย ผลการดำเนินหลักมาจากของบริษัท
รายได้ค่านายหน้าและบริการในประเทศมียอดใกล้เคียงจาก 231.76 ล้านบาทในปี 2554 มาเป็น
232.42 ล้านบาทในปี 2555 โดยคิดเป็นเพิ่มขึ้นจำนวน 0.66 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 0.3
เนื่องจากมีการแข่งขันที่สูงในธุรกิจโฆษณา

[] []

สำหรับตลาดในแถบเอเชียตะวันออกเฉียงใต้สร้างรายได้ลดลงเล็กน้อยในปี 2555
โดยมียอดลดลงจาก 90.38 ล้านบาทในปี 2554 มาเป็น 88.66 ล้านบาทในปี 2555
หรือคิดเป็นลดลงจำนวน 1.72 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 1.9
อันเป็นผลมาจากเศรษฐกิจโลกที่ยังไม่ฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม
บริษัทมีความพยายามที่จะขยายการลงทุนโดยการจัดตั้งบริษัทย่อยในประเทศอื่นในทวีปเอเซียตะวันออกเฉียงใต้
ทั้งนี้
เพื่อเป็นการรองรับความต้องการของลูกค้าหลักของบริษัทที่มีการขยายการลงทุนไปยังประเทศนั้นๆ
และยังเป็นโอกาสในการหาลูกค้ารายใหม่ๆ ซึ่งดำเนินธุรกิจอยู่ในประเทศนั้นๆ
เพิ่มเติมได้อีกทางหนึ่ง

เมื่อพิจารณาสัดส่วนรายได้ค่านายหน้าและบริการจำแนกตามส่วนงานทางภูมิศาสตร์ ในปี2555
พบว่ากลุ่มบริษัทมีสัดส่วนรายได้จากตลาดต่างประเทศในแถบเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เหมือนกับกับปีที่แล้ว
โดยสัดส่วนดังกล่าวเป็นร้อยละ 72:28

ในส่วนของต้นทุนโดยตรงในการให้บริการ
ซึ่งตามปกติของอุตสาหกรรมต้นทุนในการให้บริการนี้จะประกอบด้วยค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานเป็นส่วนใหญ่
สำหรับปี 2555 ต้นทุนโดยตรงในการให้บริการเพิ่มขึ้น 5.92 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 4.2 จาก
140.43 ล้านบาทในปี 2554 เป็น 146.35 ล้านบาทในปี 2555
ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นนี้มาจากจำนวนพนักงานที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการขยายตัวของบริษัท
สำหรับเฉพาะกิจการมีต้นทุนโดยตรงในการให้บริการสำหรับปี 2555 จำนวน 113.81 ล้านบาท
(2554 : 103.68 ล้านบาท) เพิ่มขึ้นจำนวน 10.13 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 9.8
จากที่กล่าวมาข้างต้นทำให้อัตราส่วนกำไรขั้นต้นสำหรับปี 2555 ลดลงจากปีก่อน จากร้อยละ 56.41
มาอยู่ที่ร้อยละ 54.42

-   รายได้อื่น

รายได้อื่นของปี 2555 มีจำนวนไม่ต่างจากปีก่อนจำนวน 10.10 ล้านบาท (2554: 10.20
ล้านบาท) ลดลง 0.1 ล้านบาทหรือร้อยละ 1.0

ค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนของผู้บริหาร

  -------------------------- ------------- ----------- ----------- ------------
  (หน่วย: ล้านบาท)             งบการเงินรวม                           

                                                                   อัตราการ

                             2555          2554        เปลี่ยนแปลง   เปลี่ยนแปลง

                                                                   

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร          162.84        151.26      11.58       7.7%

  ค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหาร   41.24         49.63       (8.39)      (16.9%)

  รวมค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                             

  และค่าตอบแทนผู้บริหาร          204.08        200.89      3.19        1.6%
  -------------------------- ------------- ----------- ----------- ------------

ค่าใช้จ่ายในการบริหารสำหรับปี 2555 จำนวน 162.84 ล้านบาท (2554 : 151.26 ล้านบาท)
เพิ่มขึ้น 11.58 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 7.7 เนื่องจากในระหว่างปีบริษัทมีการขยายตัวทางธุรกิจ
ในการลงทุนในบริษัทย่อยทั้งในประเทศ และต่างประเทศ เป็นผลให้ค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่มขึ้น เช่น
ค่าใช้จ่ายในการวิจัยตลาด, ค่าที่ปรึกษา และค่าใช้จ่ายในการจัดหาพนักงาน
สำหรับค่าตอบแทนผู้บริหารลดลง 8.39 ล้านบาทคิดเป็นติดลบร้อยละ 17 เนื่องจากในปี 2555
โดยมาจากการลาออกของผู้บริหารในบริษัทย่อย

  []

จากแผนภาพข้างต้นจะเห็นได้ว่ากลุ่มบริษัทมีอัตรากำไรสุทธิและอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นสำหรับปี
2555 ลดลง โดยอัตรากำไรสุทธิของกลุ่มบริษัทสำหรับปี 2555 เท่ากับติดลบร้อยละ 6.79 (2554:
ติดลบร้อยละ 3.34) และอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นสำหรับปี 2555 อยู่ที่ติดลบร้อยละ 15.31
(2554: ติดลบร้อยละ 6.33) ซึ่งเป็นผลมาจากกลุ่มบริษัทมีกำไรสุทธิลดลง
จากสาเหตุที่กล่าวมาแล้วข้างต้น

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น ซึ่งประกอบด้วยอัตรากำไรสุทธิ
อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ และอัตราส่วนสินทรัพย์รวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
โดยอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นที่ลดลงในปี 2555 สามารถวิเคราะห์ในแต่ละองค์ประกอบได้ดังนี้

-   อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ สำหรับปี 2555 อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์อยู่ที่ระดับ 0.48
    เท่า (2554: 0.55 เท่า) กลุ่มบริษัทมีจำนวนสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น
    เนื่องจากบริษัทมีจำนวนงานที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจึงทำให้มีจำนวนลูกหนี้การค้าสูงขึ้น
    รวมทั้งกลุ่มบริษัทมีการขยายการลงทุนโดยการร่วมทุนกับบริษัทชั้นนำในด้านธุรกิจโฆษณาในประเทศอินเดีย
    และการให้ความช่วยเหลือทางด้านการเงินแก่บริษัทอื่นที่มีลูกค้าอยู่ในประเทศอินโดนีเซีย
    ทั้งนี้เพื่อแสวงหาลูกค้าใหม่ และสร้างยอดรายได้ในอนาคต

-   อัตราส่วนสินทรัพย์รวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
    อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นถึงอัตราการใช้แหล่งเงินทุนจากแหล่งหนี้ สำหรับปี 2555
    อัตราสินทรัพย์รวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 5.99 เท่า (2554: 3.61 เท่า)
    อัตรานี้เพิ่มขึ้นจากปีก่อน เนื่องจากบริษัทมีการขยายตัวทางธุรกิจดังที่กล่าวแล้ว
    ในอีกด้านหนึ่งกลุ่มบริษัทมีผลขาดทุนที่เพิ่มขึ้น
    เนื่องจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการขยายตัวทางธุรกิจ

-   อัตรากำไรสุทธิ การลดลงของอัตรากำไรสุทธิ
    เป็นสาเหตุหลักต่อการลดลงของอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นในปีปัจจุบัน

    ฐานะการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 กลุ่มบริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
และเงินลงทุนชั่วคราวจำนวนเงิน 253.24 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 31.79 ของสินทรัพย์รวม
(2554: 210.35 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 38.4 ของสินทรัพย์รวม) โดยเพิ่มขึ้นจากปี 2554
เป็นจำนวน 42.89 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 20.4
ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นหลัก อันเป็นผลมาจากเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าเพิ่มขึ้น
เนื่องจากกลุ่มบริษัทมีจำนวนงานที่เพิ่มขึ้นจากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจจากปีก่อนที่ประสบปัญหาอุทกภัย

การพิจารณาคุณภาพของสินทรัพย์พบว่า
ได้มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามจำนวนที่คาดว่าจะเรียกเก็บไม่ได้
และบริษัทได้มีการติดตามทวงถามอย่างต่อเนื่อง หากพิจารณาระยะเวลาเก็บหนี้โดยเฉลี่ยประมาณ
30 - 50 วัน ในขณะที่นโยบายการให้สินเชื่อของกลุ่มบริษัทนั้นประมาณ 30 วัน
และในส่วนของการวิเคราะห์อายุลูกหนี้ดูได้จากหมายเหตุประกอบงบการเงินปี 2555 ข้อ 9)

สภาพคล่องของกลุ่มบริษัทสามารถพิจารณาได้จากอัตราส่วนสภาพคล่อง
และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว ในปี 2555 อัตราส่วนสภาพคล่องทั้ง 2 รายการ มีอัตราที่ลดลง
เนื่องมาจากการที่มีการเพิ่มขึ้นของหนี้สินหมุนเวียน
อย่างไรก็ตามการเพิ่มของหนี้สินหมุนเวียนส่วนมากเกิดจากเจ้าหนี้การค้า
และเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าตามที่ได้กล่าวไว้ด้านบน
โดยอัตราส่วนสภาพคล่องของกลุ่มบริษัทสำหรับปี 2555 เท่ากับ 1.07 เท่า (2554: 1.24 เท่า)
และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วสำหรับปี 2555 เท่ากับ 0.88 เท่า (2554: 1.06 เท่า)

  []

แหล่งที่มาของเงินทุน

ในปี 2555 กลุ่มบริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 4.99 เท่า (2554: 2.61 เท่า)
ซึ่งเพิ่มมากขึ้นจากปีก่อน โดยสามารถวิเคราะห์แหล่งที่มาของเงินทุนได้ดังนี้

กลุ่มบริษัทมีแหล่งเงินทุนจากแหล่งหนี้
โดยส่วนมากจะเป็นหนี้สินจากการดำเนินงานและเป็นหนี้สินที่ไม่มีภาระดอกเบี้ย
ซึ่งประกอบด้วยเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นรวม 370.90 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 55.9
ของหนี้สินรวม (2554: 203.41 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 51.4 ของหนี้สินรวม) เพิ่มขึ้นจากปี
2554 จำนวน 167.49 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 82.3
ในขณะที่เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าจำนวน 234.82 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 35.4 ของหนี้สินรวม
(2554: 138.84 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 35.1 ของหนี้สินรวม) เพิ่มขึ้นจำนวน 95.98 ล้านบาท
คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 69.1 และต้นทุนงานค้างจ่ายจำนวน 10.89 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 1.6
ของหนี้สินรวม (2554: 13.49 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 3.4 ของหนี้สินรวม) ลดลงจำนวน 2.60
ล้านบาท คิดเป็นลดลงร้อยละ 19.3

ตามปกติของอุตสาหกรรม
เมื่อบริษัทรับงานจากลูกค้าจะส่งงานในส่วนที่เกี่ยวข้องให้บริษัทที่เชี่ยวชาญเฉพาะด้านและทดรองจ่ายก่อน
เมื่อชิ้นงานโฆษณาแล้วเสร็จ
จึงเรียกเก็บจากลูกค้าทำให้มีสัดส่วนหนี้สินหมุนเวียนที่สูงเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทในอุตสาหกรรมอื่น
โดยหนี้สินหมุนเวียนจะมียอดเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกันในสัดส่วนที่สูง
หากพิจารณาจากโครงสร้างหนี้สินระยะสั้นต่อหนี้สินระยะยาว
จะเห็นได้ว่าบริษัทมีสัดส่วนหนี้สินระยะสั้นค่อนข้างสูง
เนื่องจากลักษณะการดำเนินงานของธุรกิจโฆษณาต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนสูง

อย่างไรก็ตาม
เนื่องจากสัดส่วนหนี้สินระยะสั้นของกลุ่มบริษัทส่วนใหญ่เป็นหนี้สินที่ถือเป็นเงินทุนหมุนเวียนในดำเนินงานหลัก
ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 79.3 ของสินทรัพย์รวม ดังนั้น การพิจารณาแหล่งที่มาของเงินทุนที่เป็นแหล่งหนี้
โดยพิจารณาเฉพาะหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยนั้น
พบว่าอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.06 เท่านั้น (2554: 0.007
เท่า) แสดงให้เห็นถึงการใช้เงินทุนจากแหล่งหนี้ (Financial Leverage)
ของกลุ่มบริษัทอยู่ในเกณฑ์ต่ำ

กระแสเงินสด

กระแสเงินสดของกลุ่มบริษัทประกอบด้วยกระแสเงินสดจาก(ใช้ไป)กิจกรรมต่างๆ ดังต่อไปนี้

[]

-   กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน

ในปี 2555 กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 77.19 ล้านบาท (ปี 2554
มีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 25.47 ล้านบาท)
โดยเป็นเงินสดจากกำไรก่อนภาษีเงินได้ปรับปรุงด้วยรายการที่ไม่เป็นเงินสด
โดยมีการปรับปรุงรายการหลักได้แก่ ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายเป็นจำนวน 8.61 ล้านบาท
สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงานจำนวนเงิน 5.78 ล้านบาท
ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์อื่นจำนวน 3.10 ล้านบาท
ขาดทุนจากการจำหน่ายและตัดจำหน่ายอุปกรณ์จำนวน 2.31 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจำนวน
1.76 ล้านบาท
ในอีกด้านหนึ่งมีการปรับปรุงลดลงจากการกลับรายการค่าเผื่อขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์อื่นจำนวน
6.71 ล้านบาท และรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลจำนวน 3.53 ล้านบาท
ทำให้มีกระแสเงินสดที่ลดลงจำนวน 9.41 ล้านบาท

นอกจากนั้น กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานจากส่วนของเงินทุนหมุนเวียนสุทธิจำนวน 122.13
ล้านบาท โดยเกิดจากสินทรัพย์ดำเนินงานลดลงจำนวน 131.56 ล้านบาท
ซึ่งเป็นกระแสเงินสดที่ได้จากการดำเนินงาน และหนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้นจำนวน 253.69 ล้านบาท
ซึ่งเป็นแหล่งที่ใช้ไปของกระแสเงินสด
ทำให้ผลสุทธิของเงินทุนหมุนเวียนเป็นกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน

-   รายจ่ายลงทุน

เนื่องจากกลุ่มบริษัทเป็นกลุ่มธุรกิจให้บริการ
ดังนั้นรายจ่ายลงทุนส่วนใหญ่เป็นการซื้อสินทรัพย์ใหม่เพื่อทดแทนของเก่าที่หมดอายุ เสื่อมสภาพ
หรือเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงาน และการลงทุนในบริษัทย่อย หรือร่วมลงทุนกับบริษัทที่มีชื่อเสียง
และความเชี่ยวชาญในธุรกิจโฆษณา ซึ่งในปี 2555นี้ กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดจ่ายจากกิจกรรมลงทุน
35.31 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากการซื้อสินทรัพย์เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน
และการให้กู้ยืมเงินแก่กิจการอื่นเพื่อเป็นแนวทางในการแสวงหาลูกค้าใหม่เพิ่มขึ้น

1.  ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี (Audit Fee)

ในปี 2555 บริษัทจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ยัง จำกัด
ดังต่อไปนี้

  ------------------------------------ ---------------------- -----------
  ชื่อบริษัทผู้จ่าย                           ชื่อผู้สอบบัญชี              ค่าสอบบัญชี

  บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด      นางสาวสุพรรณี ตริยานันทกุล  1,300,000
  (มหาชน)                                                     

  รวมค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี                                     1,300,000
  ------------------------------------ ---------------------- -----------

[1] ที่มา: Nielsen Media Research