1. งบการเงิน

  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547 –
  2549 ดังนี้

1)  ผู้สอบบัญชี

+---------------------+------------------------------------------------+
| ปี 2547 - 2549       | นายพิชัย ดัชณาภิรมย์                                |
|                     |                                                |
|                     | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 2421                  |
|                     |                                                |
|                     | ผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน ก.ล.ต.        |
|                     |                                                |
|                     | บริษัท สอบบัญชีธรรมนิติ จำกัด                         |
+---------------------+------------------------------------------------+

2)  สรุปรายงานการตรวจสอบและสอบทานงบการเงิน

  ---------------------- ----------------------------------------------------------------------
  ปี 2549                 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นในรายงานการตรวจสอบและสอบทานงาบการเงินแบบไม่มีเงื่อนไข

  ปี 2548                 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นในรายงานการตรวจสอบและสอบทานแบบไม่มีเงื่อนไข

  ปี 2547                 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นในรายงานการตรวจสอบและสอบทานงบการเงินแบบไม่มีเงื่อนไข
  ---------------------- ----------------------------------------------------------------------

2. ตารางสรุปงบการเงิน

+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| งบดุล                             | 31   |   | 31   |   | 31   |   |
|                                  | ธ.ค. |   | ธ.ค. |   | ธ.ค. |   |
|                                  | 2547 |   | 2548 |   | 2549 |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| (หน่วย : พันบาท)                   | จ    | % | จ    | % | จ    | % |
|                                  | ำนวน |   | ำนวน |   | ำนวน |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| สินทรัพย์                           |      |   |      |   |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน        | 302  | 2 | 488  | 2 | 610  | 2 |
|                                  | ,123 | 3 | ,623 | 2 | ,505 | 9 |
|                                  |      | . |      | . |      | . |
|                                  |      | 5 |      | 3 |      | 1 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เงินประกันผลงาน -  | 164  | 1 | 213  | 9 | 118  | 5 |
| สุทธิ                              | ,582 | 2 | ,770 | . | ,652 | . |
|                                  |      | . |      | 8 |      | 7 |
|                                  |      | 8 |      | % |      | % |
|                                  |      | % |      |   |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| สินค้าคงเหลือ                       | 142  | 1 | 812  | 3 | 546  | 2 |
|                                  | ,968 | 1 | ,571 | 7 | ,353 | 6 |
|                                  |      | . |      | . |      | . |
|                                  |      | 1 |      | 1 |      | 1 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ลูกหนี้กรมสรรพากร                   | 462  | 0 | 4    | 0 | 2    | 0 |
|                                  |      | . | ,872 | . | ,334 | . |
|                                  |      | 1 |      | 2 |      | 1 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                  | 2    | 0 | 3    | 0 | 3    | 0 |
|                                  | ,410 | . | ,254 | . | ,201 | . |
|                                  |      | 2 |      | 1 |      | 2 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                 | 612  | 4 | 1    | 6 | 1    | 6 |
|                                  | ,545 | 7 | ,523 | 9 | ,332 | 1 |
|                                  |      | . | ,091 | . | ,356 | . |
|                                  |      | 7 |      | 5 |      | 2 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เงินลงทุนทั่วไป                      | -    | - | -    | - |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย       |      |   | 3    | 0 | 84   | 4 |
|                                  |      |   | ,374 | . | ,253 | . |
|                                  |      |   |      | 1 |      | 0 |
|                                  |      |   |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกัน        | 30   | 2 | 30   | 1 | 127  | 6 |
|                                  | ,000 | . | ,149 | . | ,447 | . |
|                                  |      | 3 |      | 4 |      | 1 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ          | 640  | 4 | 632  | 2 | 598  | 2 |
|                                  | ,432 | 9 | ,611 | 8 | ,736 | 8 |
|                                  |      | . |      | . |      | . |
|                                  |      | 8 |      | 9 |      | 6 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                | 2    | 0 | 884  | 0 | 2    | 0 |
|                                  | ,324 | . |      | . | ,854 | . |
|                                  |      | 2 |      | 1 |      | 1 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| สินทรัพย์รวม                        | 1    | 1 | 2    | 1 | 2    | 3 |
|                                  | ,285 | 0 | ,190 | 0 | ,094 | 8 |
|                                  | ,301 | 0 | ,109 | 0 | ,335 | . |
|                                  |      | % |      | % |      | 8 |
|                                  |      |   |      |   |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น               |      |   |      |   |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เงิน                              | 2    | 0 | -    | - |      |   |
| เบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบัน | ,266 | . |      |   |      |   |
|                                  |      | 2 |      |   |      |   |
| การเงิน                           |      | % |      |   |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย            | 426  | 3 | 860  | 3 | 668  | 3 |
|                                  | ,472 | 3 | ,366 | 9 | ,133 | 1 |
|                                  |      | . |      | . |      | . |
|                                  |      | 2 |      | 3 |      | 9 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ส่วน                              | 20   | 1 | -    | - |      |   |
| ของหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี | ,000 | . |      |   |      |   |
|                                  |      | 5 |      |   |      |   |
|                                  |      | % |      |   |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ภาระหนี้สินตามสัญ                    | 2    | 0 | -    | - |      |   |
| ญาเช่าทางการเงินที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี | ,827 | . |      |   |      |   |
|                                  |      | 2 |      |   |      |   |
|                                  |      | % |      |   |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย             | 42   | 3 | 75   | 3 | 82   | 3 |
|                                  | ,282 | . | ,075 | . | ,241 | . |
|                                  |      | 3 |      | 4 |      | 9 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เงินปันผลค้างจ่าย                    | 100  | 7 | -    | - |      |   |
|                                  | ,000 | . |      |   |      |   |
|                                  |      | 8 |      |   |      |   |
|                                  |      | % |      |   |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เงินรับเกินรอจ่ายคืน                  | -    | - | 32   | 1 |      |   |
|                                  |      |   | ,323 | . |      |   |
|                                  |      |   |      | 5 |      |   |
|                                  |      |   |      | % |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                    | 41   | 3 | 37   | 1 | 28   | 1 |
|                                  | ,915 | . | ,663 | . | ,091 | . |
|                                  |      | 3 |      | 7 |      | 3 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย – บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน   | -    | - | 8    | 0 | 31   | 1 |
|                                  |      |   | ,568 | . | ,813 | . |
|                                  |      |   |      | 4 |      | 5 |
|                                  |      |   |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ประมาณการหนี้สินจากการรับประกันผลงาน  | 28   | 2 | 67   | 3 | 102  | 4 |
|                                  | ,539 | . | ,178 | . | ,832 | . |
|                                  |      | 2 |      | 1 |      | 9 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เงินรับล่วงหน้าค่าสินค้า                | -    | - | 83   | 3 |      |   |
|                                  |      |   | ,300 | . |      |   |
|                                  |      |   |      | 8 |      |   |
|                                  |      |   |      | % |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                    | 3    | 0 | 4    | 0 | 5    | 0 |
|                                  | ,976 | . | ,799 | . | ,538 | . |
|                                  |      | 3 |      | 2 |      | 3 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                   | 668  | 5 | 1    | 5 | 918  | 4 |
|                                  | ,277 | 2 | ,169 | 3 | ,647 | 3 |
|                                  |      | . | ,271 | . |      | . |
|                                  |      | 0 |      | 4 |      | 8 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| เงินกู้ยืมระยะยา                     | -    | - | -    | - |      |   |
| ว–สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |      |   |      |   |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ภาระหนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน -    | 2    | 0 | -    | - |      |   |
| สุทธิ                              | ,933 | . |      |   |      |   |
|                                  |      | 2 |      |   |      |   |
|                                  |      | % |      |   |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| หนี้สินรวม                          | 671  | 5 | 1    | 5 | 918  | 4 |
|                                  | ,210 | 2 | ,169 | 3 | ,647 | 3 |
|                                  |      | . | ,271 | . |      | . |
|                                  |      | 2 |      | 4 |      | 8 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                      |      |   |      |   |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| หุ้นสามัญที่ออกและเรียกชำระแล้ว         | 400  | 3 | 500  | 2 | 500  | 2 |
|                                  | ,000 | 1 | ,000 | 2 | ,000 | 3 |
|                                  |      | . |      | . |      | . |
|                                  |      | 1 |      | 8 |      | 9 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                 | -    | - | 140  | 6 | 140  | 6 |
|                                  |      |   | ,000 | . | ,000 | . |
|                                  |      |   |      | 4 |      | 7 |
|                                  |      |   |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ส่วนเกินทุนจากการปรับมูลค่าทรัพย์สิน      | 183  | 1 | 148  | 6 | 126  | 6 |
|                                  | ,880 | 4 | ,969 | . | ,192 | . |
|                                  |      | . |      | 8 |      | 0 |
|                                  |      | 3 |      | % |      | % |
|                                  |      | % |      |   |      |   |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| กำไรสะสม - ยังไม่ได้จัดสรร           | 22   | 1 | 210  | 9 | 370  | 1 |
|                                  | ,701 | . | ,267 | . | ,764 | 7 |
|                                  |      | 8 |      | 6 |      | . |
|                                  |      | % |      | % |      | 7 |
|                                  |      |   |      |   |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| - สำรองตามกฎหมาย                 | 7    | 0 | 21   | 1 | 38   | 1 |
|                                  | ,510 | . | ,601 | . | ,733 | . |
|                                  |      | 6 |      | 0 |      | 9 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม                   | 614  | 4 | 1    | 4 | 1    | 5 |
|                                  | ,091 | 7 | ,020 | 6 | ,175 | 6 |
|                                  |      | . | ,838 | . | ,688 | . |
|                                  |      | 8 |      | 6 |      | 2 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นรวม            | 1    | 1 | 2    | 1 | 2    | 1 |
|                                  | ,285 | 0 | ,190 | 0 | ,094 | 0 |
|                                  | ,301 | 0 | ,109 | 0 | ,335 | 0 |
|                                  |      | % |      | % |      | % |
+----------------------------------+------+---+------+---+------+---+

  ------------------------------ ----------- ------- ----------- ------- ----------- -------
  งบกำไรขาดทุน                    2547                2548                2549        

   (หน่วย : พันบาท)                จำนวน       %       จำนวน       %       จำนวน       %

  รายได้จากการรับจ้างผลิต            1,505,448   97.3%   2,286,299   97.0%   2,881,175   96.7%

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน            26,779      1.7%    50,359      2.1%    25,795      0.8%

  รายได้อื่น                        15,153      1.0%    19,637      0.9%    73,844      2.5%

  รวมรายได้                       1,547,380   100%    2,356,295   100%    2,980,814   100%

  ต้นทุนงานรับจ้างผลิต                1,264,959   81.8%   1,847,787   78.4%   2,394,945   80.4%

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหาร   81,105      5.2%    103,257     4.3%    114,084     3.8%

  ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน           -           -       -           -                   

  ขาดทุนจากมูลค่าลดลงของเงินลงทุน     1,095       0.1%    -           -                   

  ขาดทุนจากการตีราคาทรัพย์สิน         7,616       0.5%    -           -                   

  ค่าตอบแทนกรรมการ                -           -       1,983       0.1%    2,819       0.1%

  รวมค่าใช้จ่าย                     1,354,775   87.6%   1,953,027   82.9%   2,511,847   84.3%

  กำไรสุทธิจากการดำเนินงาน (EBIT)   192,605     12.4%   403,269     17.1%   468,967     15.7%

  ดอกเบี้ยจ่าย                      -2,712      -0.2%   -748        -0.0%               

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                 -59,724     -3.8%   - 132,302   -5.6%   126,339     4.2%

  กำไรสุทธิ                        130,169     8.4%    270,219     11.5%   342,628     11.5%

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน      32.54               0.60                0.69        
  (บาท)                                                                              

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิต่อหุ้นน (บาท) -    32.54               0.60                0.69        
  Fully Diluted                                                                      
  ------------------------------ ----------- ------- ----------- ------- ----------- -------

+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| งบกระแสเงินสด                       | 2547      | 2548    | 2549     |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน        |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| กำไรสุทธิ                            | 130,170   | 270,219 | 342,628  |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| บวก (หัก) รายการปรับปรุงกระทบกำไรสุทธิ  |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
|                                    |           |         |          |
| เป็นเงินสดรับ (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี           | 47,089    | 54,602  | 61,213   |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ขาดทุน (กำไร) จากการขายทรัพย์สิน       | 113       | (9)     | (188)    |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
|  ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายทรัพย์สิน         |           |         | 238      |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
|  ขาดทุน (                           | 488       | 12,812  | 555      |
| กำไร) จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายตัดบัญชี                 |           |         | (6,384)  |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ขาดทุนจากมูลค่าลดลงของเงินลงทุน         | 1,095     | -       | -        |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ขาดทุนจากา0รตีราคาทรัพย์สิน             | 7,615     | -       | -        |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| สำรองเงินประกันความเสียหาย            | -         | 45,175  | 43,347   |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| สำรองเงินประกันความเสียหาย ( โอนกลับ ) |           |         | (5,301)  |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| หนี้สินตามสัญญาก่อสร้าง – สุทธิโอนกลับ      | -         | -       |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| กำไร(ขาดทุน)จากการดำเนินงานก่อนก      | 186,570   | 382,799 | 436,107  |
| ารเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| สินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ลูกหนี้การค้าและเงินประกันผลงาน          | (73,536)  | (       | 92,117   |
|                                    |           | 48,728) |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ลูกหนี้กรมสรรพกร                      | 1,155     | (4,410) | 2,539    |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| สินค้าคงเหลือ                         | 15,493    | (6      | 266,218  |
|                                    |           | 69,603) |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                    | 1,879     | (844)   | 53       |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                  | (349)     | 1,150   | (2,403)  |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เจ้าหนี้การค้า                         | 213,926   | 418,458 | (        |
|                                    |           |         | 175,277) |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย               | 24,942    | 24,231  | 7,165    |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินรับเกินรอจ่ายคืน                    | -         | 32,323  | (32,323) |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                      | (4,628)   | (       | (3,187)  |
|                                    |           | 10,788) |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ค่าใช้จ่ายต้างจ่าย – บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน     |           | 8,568   | 23,246   |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินสดจ่ายหนี้สินจากการรับประกันสินค้า      |           |         | (2,392)  |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินรับล่วงหน้าค่าสินค้า                  |           | 83,300  | (83,300) |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                      | 1,585     | 823     | 739      |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)           | 367,037   | 217,279 | 529,301  |
| กิจกรรมดำเนินงาน                     |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน            |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินสดรับจากการขายทรัพย์สิน             | 314       | 539     | 1,454    |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เง                                 |           |         | 1,598    |
| ินสดรับจากการขายเงินลงทุนโดยวิธีส่วนได้เสีย |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เ                                  | -         | (3,374) | (314)    |
| งินลงทุนในบริษัทร่วมซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนระยะยาวอื่น   |           |         | 61,989   |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินสดจ่ายลงทุนระยะยาว                |           |         | (        |
|                                    |           |         | 144,153) |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น (ลดลง)      | (57,489)  | (       | (51,186) |
|                                    |           | 81,931) |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินฝากประจำติดภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น      | (30,000)  | (149)   | (        |
|                                    |           |         | 103,990) |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)           | (87,175)  | (       | (        |
| กิจกรรมลงทุน                         |           | 84,914) | 234,601) |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+

+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน         |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินเบิกเกินบัญช                       | (177,951) | (2,266) |          |
| ีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น |           |         |          |
| (ลดลง)                             |           |         |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| จ่ายชำระหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน          | (4,089)   | (5,761) |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น (ลดลง)          | (15,000)  | (       |          |
|                                    |           | 20,000) |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินสดจ่ายเงินปันผล                    | (20,000)  | (1      | (        |
|                                    |           | 60,000) | 165,000) |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+
| เงินสดรับจากการเพิ่มทุน                 |           | 240,000 |          |
+------------------------------------+-----------+---------+----------+

  ------------------------------------- ----------- ---------- -----------
  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)              (217,040)   51,973     (165,000)
  กิจกรรมจัดหาเงิน                                                

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น       62,822      184,338    129,700
  (ลดลง) สุทธิ                                                   

  กำไร(ขาดทุน)                                                  
  จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง                                 

  จากเงินฝากธนาคารสกุลเงินตราต่างประเทศ                 2,163      (7,818 )

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด  239,301     302,123    488,623

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นงวด  302,123     488,623    610,505
  ------------------------------------- ----------- ---------- -----------

  ---------------------------------------- ----------- ----------- -----------
  อัตราส่วนทางการเงิน                         2547        2548        2549

  การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน                                       

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                    0.92        1.30        1.39

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)              0.70        0.61        0.80

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)          0.63        0.24        0.51

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)            11.76       11.01       27.56

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                   31          32          13

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)           8.39^(1/)   3.87        3.52

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                 43^(1/)     93          102

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)                3.96        2.87        3.13

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                      91          125         115

  Cash Cycle (วัน)                          N.A.^(1/)   N.A.^(1/)   N.A.^(1/)

                                                                   

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                 
  (Profitability Ratio)                                            

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                         15.97%      19.18%      16.88%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)               12.79%      17.64%      16.28%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)              23.72%      53.88%      112.87%

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                          8.41%       11.96%      11.49%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%) (ROE)              25.17%      34.05%      31.20%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                
  (Efficiency Ratio)                                               

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%) (ROA)          11.69%      16.22%      15.99%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)            32.69%      35.31%      44.13%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                1.37        1.08        1.42%

                                                                   

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial                         
  Policy Ratio)                                                    

  อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)              1.09        1.10        0.78

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)        158.36      452.82      N.A.^(1/)

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                    76.82%      53.23%      51.08%

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (เท่า)      1.2         0.80        0.82

                                                                   

  ข้อมูลต่อหุ้น ^(2/)                                                   

  มูลค่าตามบัญชี (บาท)                         153.52      2.04        2.35

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                        32.54       0.60        0.69

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท) - Fully Diluted        32.54       0.60        0.69
  ---------------------------------------- ----------- ----------- -----------

หมายเหตุ : 1/ บริษัทไม่มียอดสินค้าสำเร็จรูป
เนื่องจากบริษัทจะจัดส่งสินค้าไปยังลูกค้าเมื่อสินค้าทำการผลิต
ดังนั้นอัตราส่วนที่คำนวณจะเป็นสินค้าคงเหลือในรูปเหล็กคงคลัง วัสดุสิ้นเปลือง น็อตคงคลัง
และงานระหว่างทำ

2/ ณ สิ้นปี 2547 บริษัทมีทุนจดทะเบียน 400 ล้านบาท จำนวน 4 ล้านหุ้น ราคาตามมูลค่าหุ้นละ
100 บาท

3/ ในปี 2549 บริษัทฯ ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ย

3. คำอธิบายและวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทดำเนินธุรกิจเป็นผู้ผลิตและประกอบโครงสร้างเหล็กขนาดใหญ่ (Fabricated Steel)
เพื่อใช้ในงานก่อสร้างอาคารขนาดใหญ่ โดยโครงสร้างเหล็กที่บริษัทผลิตส่วนใหญ่เป็นงานเสา
(Column-Box) และคาน (Beam) ซึ่งบริษัทจะทำการประกอบและขึ้นรูปตามแบบที่ลูกค้ากำหนด
โดยวัตถุดิบหลักที่ใช้เป็นเหล็กแผ่นรีดร้อนคุณภาพสูง (Special Hot Rolled Steel)
นำเข้าจากประเทศญี่ปุ่นเป็นหลัก และมีการนำเข้าจากประเทศไต้หวัน และประเทศเกาหลี บางส่วน
ในช่วง 3 – 4 ปีที่ผ่านมางานส่วนใหญ่บริษัทจะส่งออกไปยังประเทศญี่ปุ่น
ซึ่งมีข้อกำหนดในเรื่องคุณภาพของชิ้นงานและมาตรฐานการผลิตสูง
โดยโรงงานที่ผลิตโครงสร้างเหล็กที่สามารถส่งผลิตภัณฑ์ไปประเทศญี่ปุ่นได้จะต้องได้รับการรับรองมาตรฐาน
“H” class fabricator จาก Japan Steel Structure Appraisal Center, Ltd.
ของประเทศญี่ปุ่น ซึ่งบริษัทได้รับการรับรองมาตรฐานดังกล่าวตั้งแต่ปี 2541
และเริ่มส่งออกไปยังประเทศญี่ปุ่นตั้งแต่ปี 2541 เป็นต้นมา
โดยเพิ่มสัดส่วนการส่งออกไปยังประเทศญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โดยบริษัทเป็นบริษัทนอกประเทศญี่ปุ่นที่สามารถส่งงานโครงสร้างเหล็กไปจำหน่ายในประเทศญี่ปุ่นรายใหญ่ที่สุด
และผลงานการผลิตเป็น 1 ใน 20
ในด้านคุณภาพและราคาเมื่อเทียบกับบริษัทผลิตโครงสร้างเหล็กแบบเดียวกันกับบริษัท
ทั้งนี้ในปัจจุบันรายได้กว่าร้อยละ 90
ของบริษัทมาจากการส่งออกชิ้นงานไปยังต่างประเทศโดยเฉพาะประเทศญี่ปุ่น
อนึ่งงานที่ส่งออกไปยังประเทศญี่ปุ่นจะเป็นโครงสร้างเหล็กในลักษณะเสาและคานเป็นส่วนใหญ่
เพื่อใช้สำหรับการก่อสร้างอาคารสูงขนาดใหญ่
โดยวัตถุดิบเหล็กที่ใช้เป็นเหล็กแผ่นรีดร้อนเกรดพิเศษที่มีความยืดหยุ่นและทดทานต่อแรงสั่นสะเทือน
และงานที่ขายในประเทศส่วนใหญ่เป็นงานสั่งทำประเภทโครงเหล็ก เช่น โครงหลังคา
ซึ่งวัตถุดิบเหล็กที่ใช้จะเป็นเหล็กเกรดทั่วไป

นอกจากนี้ บริษัทยังมีการประกอบธุรกิจด้านการเกษตร โดยเป็นผู้ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปุ๋ยอินทรีย์
โดยขณะนี้อยู่ในระหว่างการทดลองผลิตและและทดลองจำหน่ายให้แก่เกษตรกรภายในประเทศ
โดยคาดว่าจะมีการผลิตเพื่อจำหน่ายในเชิงพาณิชย์ในช่วงปลายปี 2549 เป็นต้นไป

3.1 ผลการดำเนินงาน

-   รายได้รวม

  รายได้รวมของบริษัทในปี 2547 เท่ากับ 1,547.38 ล้านบาท เพิ่มเป็น 2,356.30 ล้านบาท
  ในปี 2548 เท่ากับ 2,980.81

ล้านบาท ในปี 2549 คิดเป็นอัตราเพิ่มร้อยละ 52.28 และ 26.50 ตามลำดับ
โดยรายได้หลักของบริษัทเป็น รายได้จากการขาย โดยเป็นสัดส่วนเกินกว่าร้อยละ 96
ของรายได้รวมของบริษัท

  สำหรับในปี 2549 บริษัทมีรายได้รวมเท่ากับ 2,980.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 26.50
  จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

ทั้งนี้รายได้ส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการขาย โดยมีจำนวน 2,881.18 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
96.65 ของรายได้รวม นอกจากนั้นเป็นรายได้อื่นและกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน จำนวน 73.84
ล้านบาท และ 25.79 ล้านบาท ตามลำดับ

-   รายได้จากการขาย

  รายได้จากการขายโครงสร้างเหล็กของบริษัทเท่ากับ 1,505.46 ล้านบาท 2,286.30 ล้านบาท
  และ 2,881.18

ล้านบาท ในปี 2547 ปี 2548 และปี 2549 คิดเป็นอัตราเพิ่มร้อยละ 51.87 และ 26.02
ตามลำดับ โดยเพิ่มขึ้นเนื่องมาจากปริมาณความต้องการของลูกค้าที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจากปี
2547 – 2549 สำหรับราคาขายโดยเฉลี่ยต่อตันจะเพิ่มขึ้นในปี 2549 จากปี 2548
หากพิจารณาปริมาณการขาย พบว่าปริมาณโครงสร้างเหล็กที่บริษัทจำหน่ายให้กับลูกค้าได้เพิ่มขึ้นจาก
35,449 ตันในปี 2547 เป็น 40,493 ตันในปี 2548 และ 49,341 ตันในปี 2549 ตามลำดับ
หรือคิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 14.22 และร้อยละ 21.85 ตามลำดับ ทั้งนี้กว่าร้อยละ 90
ของปริมาณโครงสร้างเหล็กที่บริษัทจำหน่าย เป็นการขายไปยังางประเทศโดยเฉพาะประเทศญี่ปุ่น
อันสืบเนื่องมาจากความต้องการผลิตภัณฑ์โครงสร้างเหล็กที่มีอยู่สูงอย่างต่อเนื่องในประเทศญี่ปุ่น

  []

  สำหรับราคาขายทั้งในและต่างประเทศจะผันแปรตามลักษณะของงาน
  ความซับซ้อนของงานและต้นทุนวัตถุดิบที่

ใช้ เนื่องจากงานบางชิ้นเป็นงานรับจ้างผลิตเพียงอย่างเดียว
โดยลูกค้าจะจัดส่งวัตถุดิบหลักคือเหล็กที่ใช้ในการผลิตมาให้
และงานบางชิ้นบริษัทต้องจัดหาวัตถุดิบเอง
ตลอดจนงานบางชิ้นบริษัทอาจต้องจ้างช่างรับเหมาจากภายนอกมาทาสีชิ้นงานหากลูกค้ากำหนด
โดยในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาราคาขายเฉลี่ยสำหรับชิ้นงานที่นำส่งต่างประเทศอยู่ประมาณ 40,000 –
60,000 บาทต่อตัน สำหรับราคาขายในประเทศราคาขายอยู่ที่ประมาณ 15,000 - 45,000 บาท
/ ตัน
โดยต่ำกว่างานต่างประเทศสาเหตุหลักเนื่องจากงานในประเทศส่วนใหญ่ลูกค้าจะจัดส่งวัตถุดิบเหล็กที่ใช้ในการผลิตมาให้

  ในปี 2549 บริษัทมีรายได้จากการขาย เท่ากับ 2,881.18 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 26.02
  จากช่วงเดียวกันของ

ปีก่อน โดยเป็นรายได้จากการขายต่างประเทศ 2,660.80 ล้านบาท และในประเทศ 220.38
ล้านบาท

-   รายได้อื่น

  รายได้อื่นส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการขายเศษวัสดุ และรายได้อื่นๆที่เกิดขึ้นในระหว่างงวด
  ซึ่งเท่ากับ 15.15 ล้าน

บาท 19.64 ล้านบาท และ 73.84 ในปี 2547 ปี 2548 และปี 2549 ตามลำดับ
หรือคิดเป็นร้อยละ 0.98, 0.83 และ2.48 ของรายได้รวมในปี 2547 ปี 2548 และปี 2549
ตามลำดับ

  สำหรับการขายเศษวัสดุที่เหลือบริษัทจะทำการรวบรวมและจัดเก็บไว้ในพื้นที่แยกต่างหากเพื่อรอการขาย
  โดย

บริษัทจะเปิดประมูลขายเศษวัสดุให้กับผู้ที่สนใจและขายให้กับผู้ให้ราคาสูงสุด ทั้งนี้
รายได้จากการขายเศษวัสดุเท่ากับ 9.64 ล้านบาท 12.36 ล้านบาท และ 17.86 ล้านบาทในปี
2547 – ปี 2549 ตามลำดับ

-   กำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน

  ในปี 2547 และปี 2549 บริษัทมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเท่ากับ 26.78 ล้านบาท 50.36
  ล้านบาท และ 25.49 ล้าน

บาท ตามลำดับหรือคิดเป็นร้อยละ 1.7 ร้อยละ 2.1 และร้อยละ 0.87 ของรายได้รวมของปี
2547 , 2548 และ 2549 ตามลำดับ โดยบริษัทมีรายการเจ้าหนี้การค้า ลูกหนี้การค้า
และเงินฝาก ที่เป็นเงินสกุลต่างประเทศ เช่นเหรียญสหรัฐ และเยนญี่ปุ่น
ซึ่งบริษัทไม่ได้ทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของเงินตราต่างประเทศ
แต่บริษัทจะบริหารความเสี่ยงโดยการถือเงินในสกุลต่างประเทศเพื่อชำระหนี้ที่เป็นเงินตราต่างประเทศ
และบริษัทคาดว่าความผันผวนของเงินตราต่างประเทศจะไม่กระทบผลการดำเนินงานของบริษัท
อันจะเห็นได้จากบริษัทมีรายได้และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

-   ต้นทุนงานรับจ้างผลิต

ต้นทุนงานรับจ้างผลิตของบริษัทในปี 2547 ปี 2548 และปี 2549 เท่ากับ 1,264.96 ล้านบาท 1,847.79 ล้านบาท และ 

2,394.94 ล้านบาท ตามลำดับ เพิ่มขึ้นร้อยละ 46.08 และร้อยละ 29.61 ตามลำดับ โดยโครงสร้างต้นทุนงานรับจ้างผลิตประกอบด้วยต้นทุนวัตถุดิบ ประมาณร้อยละ 65 เป็นต้นทุนงานรับจ้างผลิต ค่าใช้จ่ายในการผลิตอื่น (Overhead) ประมาณร้อยละ 30 และค่าแรงงาน ประมาณร้อยละ 5 

-   กำไรขั้นต้น

กำไรขั้นต้นของบริษัท ในปี 2547 ปี 2548 และปี 2549 เท่ากับ 240.49 ล้านบาท 435.51 ล้านบาท และ 486.23 ล้าน

บาทตามลำดับ เพิ่มขึ้นร้อยละ 82.34 และร้อยละ 10.88 ตามลำดับ เนื่องจาก ยอดขายและราคาขายต่อตันที่เพิ่มสูงขึ้น และ บริษัทสามารถควบคุมต้นทุนการผลิตได้ดีขึ้นกว่าปีก่อน ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลจากความสามารถในการผลิตของพนักงานเพิ่มขึ้นและความผิดพลาดของพนักงานลดลงอันเนื่องจากนโยบายการพัฒนาและอบรมพนักงานอย่างต่อเนื่อง 0

ทั้งนี้ราคาวัตถุดิบเหล็กแผ่นรีดร้อนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องไม่กระทบถึงกำไรขั้นต้นของบริษัทมากนัก เนื่องจาก

บริษัทจะสั่งซื้อวัตถุดิบเหล็กปีละ 2 ครั้ง โดยจะทำสัญญาล่วงหน้าประมาณ 6 เดือนกับผู้ผลิตวัตถุดิบแผ่นรีดร้อนเกรดที่ใช้ในการผลิต และราคาขายจะถูกกำหนดเมื่อบริษัททำการทำสัญญาซื้อขายกับลูกค้า ซึ่งโดยปกติสัญญาจะถูกทำขึ้นหลังจากลูกค้าเข้าตรวจงานแต่ก่อนการส่งมอบสินค้างวดแรก ดังนั้นบริษัทจึงสามารถควบคุมต้นทุนการผลิตกับราคาขายให้อยู่ในระดับที่บริษัทพอใจได้ ทั้งนี้บริษัทสามารถวางแผนการผลิตและจัดซื้อวัตถุดิบล่วงหน้าได้เนื่องจากบริษัทจะรับงานล่วงหน้าก่อนประมาณ 6 – 12 เดือน 

-   ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

-   ในปี 2547 ปี 2548 และปี 2549 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 81.10 ล้านบาท
    103.26 ล้านบาท และ 114.08 ล้านบาท ตามลำดับ หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 5.2 ร้อยละ
    4.4 และร้อยละ 3.8 ของรายได้

-   ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนผู้สอบบัญชีให้แก่ผู้สอบบัญชี และบริษัท สอบบัญชีธรรมนิติ จำกัด ซึ่งเป็นสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดอยู่ สำหรับค่าสอบบัญชีของปี 2549 จำนวน 720,000 บาท

1)  ค่าบริการอื่น (Non-audit fee)

ไม่มี –

-   กำไรสุทธิ

  ในปี 2547 บริษัทมีกำไรสุทธิ เท่ากับ 130.17 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเป็น 270.22 ล้านบาท และ
  342.63 ล้านบาท ในปี

2548 และปี 2549 ตามลำดับ คิดเป็นอัตราส่วนเพิ่มร้อยละ 107.59 และร้อยละ 26.80 ในปี
2548 และปี 2549 ตามลำดับ ซึ่งคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 8.4 ร้อยละ 11.47 และ
ร้อยละ 11.49 ของรายได้รวมของปี 2547 – ปี 2549 ตามลำดับ
เนื่องจากบริษัทมีผลประกอบการที่ดีขึ้น โดยรายได้รวมของบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ 52.28 และร้อยละ
26.49 ในปี 2548 และปี 2549 ตามลำดับ สำหรับอัตรากำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น
เนื่องมาจากบริษัทสามารถควบคุมต้นทุนงานรับจ้างผลิต
ตลอดจนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทได้อย่างมีประสิทธิภาพ ถึงแม้ว่าในปี 2549
บริษัทมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 25.79 ล้านบาท ในขณะที่ปี 2548
บริษัทมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนสูงถึง 50.36 ล้านบาท

-   อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (Return on Equity)

  อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 25.17 ร้อยละ 33.06 และร้อยละ 31.20 ในปี
  2547 ปี 2548 และปี 2549

ตามลำดับ แสดงถึงความสามารถในการทำกำไรจากเงินลงทุนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมาก
โดยบริษัทมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยอัตราการจ่ายเงินปันผลในปี 2547 ปี 2548 และปี
2549 เท่ากับร้อยละ 76.82 ร้อยละ 55.51 และร้อยละ 51.08 ตามลำดับ

  ทั้งนี้ในอดีตบริษัทไม่มีการกำหนดนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่ชัดเจน
  แต่จะพิจารณาจากผลการดำเนินงาน

กระแสเงินสดของบริษัท
หากแต่ในปัจจุบันบริษัทได้กำหนดนโยบายการจ่ายปันผลในอัตราไม่ต่ำกว่าร้อยละ 50
ของกำไสุทธิหลังหักภาษีและสำรองตามกฎหมาย

-   อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (Return on Asset)

  อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ของบริษัทเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 11.69 ในปี 2547 เป็นร้อยละ 15.55
  และร้อยละ 15.99

ในปี 2548 และปี 2549 ตามลำดับ
โดยเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องแสดงถึงประสิทธิภาพในการดำเนินงานและการใช้ทรัพย์สินของบริษัทได้อย่างมีประสิทธิภาพและเกิดประโยชน์เพิ่มขึ้น
จะเห็นได้ว่ากำไรสุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องขณะที่สินทรัพย์รวมของบริษัทไม่ได้เพิ่มขึ้นมากนัก
ในปื 2549 บริษัทได้ลงทุนในสินทรัพย์ถาวรจำนวน 51.19 ล้านบาท
เพื่อรองรับปริมาณการผลิตที่จะเพิ่มขึ้นในอนาคต

3.2 ฐานะการเงิน

-   สินทรัพย์

บริษัทมีสินทรัพย์รวมจำนวน 1,285.30 ล้านบาท 2,190.11 ล้านบาท 2,094.34 ล้านบาท และ
ณ สิ้นปี 2547 ปี 2548 ปี 2549 ตามลำดับ โดยสินทรัพย์หลักของบริษัท ณ สิ้นปี 2549 คือ
เงินสดและเงินฝากธนาคารในสัดส่วนร้อยละ 29.15 ของสินทรัพย์รวม รองลงมาได้แก่ ที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ สินค้าคงเหลือ และลูกหนี้การค้าและเงินประกันผลงาน ในสัดส่วนร้อยละ 28.59
ร้อยละ 26.09 และร้อยละ 5.67 ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ

  รายละเอียดของสินทรัพย์หลักของบริษัทสรุปได้ดังนี้

-   เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน

บริษัทมีเงินสดและเงินฝากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นจาก 302.12 ล้านบาท ในปี 2547 เป็น 488.62
ล้านบาท และ 661.82 ล้านบาท ในปี 2548 และ ปี 2549 ตามลำดับ
คิดเป็นสัดส่วนเพิ่มขึ้นร้อยละ 61.73 และ 35.45 ตามลำดับ
ซึ่งเป็นผลสืบเนื่องจากผลประกอบการที่ดีขึ้นของบริษัท
และสภาพคล่องกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยบริษัทมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 130.17 ล้านบาท
ในปี 2547 เป็น 270.22 ล้านบาท และ 342.63 ล้านบาท ในปี 2548 และ 2549 ตามลำดับ ณ
สิ้นปี 2549 เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงินที่บริษัทถือเป็นมีทั้งเงินบาทและเงินสกุลต่างประเทศ
โดยจำแนกเป็นเงินเยนร้อยละ 62.08 เงินบาทร้อยละ 37.90 และเงินดอลลาร์สหรัฐร้อยละ
0.02
ทั้งนี้บริษัทต้องการถือเงินสกุลต่างประเทศโดยเฉพาะเงินเยนในสัดส่วนที่สูงเพื่อใช้ชำระหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินเยน

-   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

บริษัทมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ณ สิ้นปี 2547 เท่ากับ 640.43 ล้านบาท เท่ากับ 632.611
ล้านบาท และ 598.74 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2548 และปี 2549 ตามลำดับ หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
49.8 ร้อยละ 28.8 และร้อยละ 28.6 ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ สำหรับสิ้นปี 2549
บริษัทมีทีดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ ลดลงจากปี 2548 เท่ากับ 33.88 ล้านบาท โดยลดลงร้อยละ
5.4

  สินค้าคงเหลือ

สินค้าคงเหลือของบริษัทประกอบด้วยเหล็กคงคลัง น็อตคงคลัง วัสดุสิ้นเปลือง และงานระหว่างทำ
โดยสินค้าคงเหลือ ณ สิ้นปี 2547-2549 เท่ากับ 142.97 ล้านบาท 812.57 ล้านบาท และ
546.35 ตามลำดับ บริษัทไม่มีการตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าหรือการเสียหายของสินค้าคงเหลือเนื่องจาก
บริษัทมีการบริหารสินค้าคงเหลือโดยการจัดเก็บสินค้าคงเหลือแยกประเภทตามอายุ
และประเภทของสินค้า โดยจะใช้วิธีการบริหารสินค้าแบบเข้าก่อนออกก่อน
ตลอดจนบริษัทมีการตรวจเช็คความเหมาะสมของการจัดเก็บ
ปริมาณสินค้าและวัตถุดิบคงเหลือให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม
โดยบริษัทมีการบริหารสินค้าคงเหลือโดยมีการวางแผนการผลิตล่วงหน้า
ดังนั้นบริษัทสามารถประมาณการการใช้วัตถุดิบและการจัดส่งสินค้าคงเหลือได้อย่างเหมาะสม
โดยมีของเสียน้อยที่สุด นอกจากนี้ ณ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทมีสินค้าคงเหลือ เท่ากับ 546.35
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 32.76 จากสิ้นปี 2548
ลดลงโดยมีสาเหตุหลักเนื่องจากบริษัทได้มีการสั่งเหล็กเข้ามาในปี 2548 เพื่อใช้ในการผลิตสินค้า
ซึ่งมีกำหนดส่งสินค้าในปี 2549

บริษัทมีอัตราหมุนของสินค้าคงเหลือ เท่ากับ 43 วัน 93วัน และ 100 วัน ในปี 2547 ปี 2548 ปี
2549 ตามลำดับ
ทั้งนี้โดยปกติบริษัทจะใช้เวลาในการผลิตสินค้าและพร้อมที่จะนำส่งสำหรับแต่ละโครงการประมาณ 60
– 90 วัน
อย่างไรก็ตามบางช่วงเวลาจะมีงานเร่งด่วนเข้ามาและบริษัทอาจใช้เวลาในการผลิตประมาณ 45
วัน

-   ลูกหนี้การค้าและเงินประกันผลงาน

บริษัทมีการขายทั้งภายในประเทศและต่างประเทศ
โดยบริษัทมีนโยบายให้ลูกค้าในประเทศทุกรายเปิดเลตเตอร์ออฟเครดิต (Letter of Credit)
หรือ หนังสือรับรองสินเชื่ออาวัล หรือ หนังสือค้ำประกันจากธนาคาร (Bank Guarantee)
เมื่อมีการส่งมอบสินค้า ยกเว้น บริษัท ไทยโอบายาชิ จำกัด บริษัท ไทยทาเกนากา จำกัด
และบริษัท ไทยคาจิมา จำกัด ซึ่งบริษัทให้เครดิตสำหรับลูกค้า 3 รายดังกล่าว 45 – 60 วัน
หลังจากการส่งมอบสินค้า สำหรับการขายต่างประเทศ
บริษัทมีนโยบายให้ลูกค้าทุกรายต้องเปิดเลตเตอร์ออฟเครดิต (Letter of Credit)
เมื่อส่งมอบสินค้า
ดังนั้นบริษัทจึงไม่มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกค้าทั้งในประเทศและต่างประเทศ
ทั้งนี้รวมถึงลูกค้าในประเทศทั้ง 3 รายตามที่กล่าวข้างต้นด้วย
โดยผู้บริหารประเมินจากประสบการณ์ชำระเงินในอดีต ฐานะการเงินของลูกค้า และภาวะเศรษฐกิจ
ตลอดจนบริษัทมีความสัมพันธ์อันดีกับลูกค้าดังกล่าวมาโดยตลอด อย่างไรก็ตามในช่วง 3 ปี
ที่ผ่านมาการขายส่วนใหญ่เป็นการขายต่างประเทศ โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าร้อยละ 95
ของรายได้จากการรับจ้างผลิต

นอกจากนี้ บริษัทมีนโยบายตั้งลูกหนี้เงินประกันผลงานในสัดส่วนร้อยละ 5 - 10 ของมูลค่างาน
ซึ่งเป็นไปตามข้อตกลงในสัญญา
โดยบริษัทจะได้รับชำระเงินในส่วนที่เหลือนี้เมื่องานก่อสร้างโครงสร้างเหล็กได้สำเร็จลุล่วง
ซึ่งปกติจะเป็นระยะเวลาประมาณ 2 –4 เดือน หลังจากส่งมอบชิ้นงาน

  -----------------------------------------------------------------------
  (หน่วย : ล้านบาท)            31 ธ.ค. 2547   31 ธ.ค. 2548   31 ธ.ค. 2549
  -------------------------- -------------- -------------- --------------
  ลูกหนี้การค้า                                                

  - ต่างประเทศ                115.71         155.24         40.33

  - ในประเทศ                 2.47           -              13.52

  ลูกหนี้เงินประกันผลงาน                                        

  - ต่างประเทศ                41.46          57.85          64.80

  - ในประเทศ                 4.94           0.68           

  รวม                        164.58         213.77         118.65
  -----------------------------------------------------------------------

ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เงินประกันผลงานของบริษัท ณ สิ้นปี 2547 ปี 2548 และปี 2549 เท่ากับ
164.58 ล้านบาท 213.77 ล้านบาท และ 118.65 ล้านบาท ตามลำดับ

-   สภาพคล่อง

-   กระแสเงินสด

บริษัทมีกระแสเงินสดอยู่ในเกณฑ์ดี โดยมีเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานเท่ากับ 217.28
ล้านบาทและ 529.30 ล้านบาทในปี 2548 และ 2549 ตามลำดับ
บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนเท่ากับ –84.91 ล้านบาทและ –234.60 ล้านบาทในปี
2548 และปี 2549 ตามลำดับ เนื่องจากบริษัทได้มีการลงทุนระยะยาวในบริษัท Huayin steel
structure 78.93 ล้านบาท ลงทุนใน บริษัท Kano Sangyo 3.24 ล้านบาท
รวมทั้งบริษัทฯได้ลงทุนเพิ่มเติมในอาคาร เครื่องจักรและอุปกรณ์
และมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินเท่ากับ -51.97 ล้านบาทและ 165 ล้านบาทในปี
2548 และปี 2549 ตามลำดับ เนื่องจากในปี 2548 บริษัทได้รับเงินสดจากการเพิ่มทุนจำนวน 240
ล้านบาท ทำให้บริษัทมีกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นและมีกระแสเงินสดลดลงในปี 2549
เนื่องจากบริษัทจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้น

ในปี 2548 และปี 2549 ภาระดอกเบี้ยของบริษัทลดลง ในปี 2549
บริษัทไม่มีภาระในการจ่ายดอกเบี้ย แต่บริษัทมีภาษีเงินได้จ่ายเพิ่มขึ้น
และภาษีเงินได้จ่ายระหว่างงวดเพิ่มขึ้นจาก 108.07 ล้านบาทเป็น 119.17 ล้านบาท
แต่อย่างไรก็ตามบริษัทยังมีสภาพคล่องกระแสเงินสดอย่างเพียงพอสำหรับภาระภาษีที่เพิ่มขึ้น
ทั้งนี้ภาระภาษีที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นนั่นเอง

-   อัตราส่วนสภาพคล่อง

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทในช่วงปี 2547 – ปี 2549 อยู่ระหว่าง 0.92 – 1.39 เท่า
และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 0.70 เท่าในปี 2547 และเท่ากับ 0.61 เท่า และ
0.80 เท่า ในปี 2548 และปี 2549 ตามลำดับ ซึ่งต่ำกว่าอัตราส่วนสภาพคล่องค่อนข้างมาก
เนี่องจากบริษัทมีสินค้าคงเหลือค่อนข้างมากเทียบกับสินทรัพย์หมุนเวียนประเภทอื่น

-   แหล่งที่มาของเงินทุน

  เงินทุนของบริษัทมีแหล่งที่มาจาก 2 แหล่งคือจากส่วนของหนี้สิน และจากส่วนของผู้ถือหุ้น
  โดยอัตราส่วนหนี้สิน

และส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท (Debt to Equity Ratio) 1.09 เท่า 1.15 เท่า และ 0.78
เท่า ในปี 2547 ปี 2548 และปี 2549 ตามลำดับ

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2547 ปี 2548 และปี 2549 เท่ากับ 614.09 ล้านบาท 1,020.84
ล้านบาท และเท่ากับ 1,175.69 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 66.24 และร้อยละ
15.17 ตามลำดับ เนื่องจากบริษัทมีผลประกอบการที่ดีขึ้นอย่างมาก โดยบริษัทมีกำไรสุทธิในปี 2549
เท่ากับ 342.63 ล้านบาท ทั้งนี้บริษัทมีทุนจดทะเบียนและชำระแล้ว 500 ล้านบาท
แบ่งออกเป็นหุ้นสามัญ 5 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1บาท

ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการครั้งที่ 5/2549 เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม 2549
ได้อนุมัติให้จ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานสำหรับงวด 6 เดือน สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2549
ให้แก่ผู้ถือหุ้นของบริษัทในอัตราหุ้นละ 0.15 บาท (จำนวน 5 ล้านหุ้น ราคาตามมูลค่าหุ้นละ 1
บาท) รวมจำนวน 75 ล้านบาท โดยบริษัทดำเนินการจ่ายเงินปันผลดังกล่าวให้แก่ผู้ถือหุ้นในวันที่ 11
กันยายน 2549

-   หนี้สิน

บริษัทมีหนี้สินรวมเท่ากับ 671.21 ล้านบาท เท่ากับ 1,169.27 ล้านบาท และเท่ากับ 918.65
ล้านบาท ณ สิ้นปี 2547 สิ้นปี 2548 และสิ้นปี 2549 ตามลำดับ

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทมีหนี้สินรวม 918.65 ล้านบาท โดยลดลงจากปีก่อนจำนวน 250.62 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตราที่ลดลงร้อยละ 21.43 โดยลดลงเนื่องจาก
บริษัทได้มีการจ่ายชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า
ซึ่งเจ้าหนี้การค้าส่วนใหญ่ของบริษัทเป็นหนี้สินที่เกิดจากการสั่งซื้อวัตถุดิบเพื่อใช้ในการผลิตโครงสร้างเหล็ก