11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

(ก) รายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลที่แสดงเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย ณ วันที่ 30 กันยายน 2554 และ
2553 งบกำไรขาดทุน
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นและงบกระแสเงินสดที่เกี่ยวข้องสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
ไทยเรยอน จำกัด (มหาชน) และได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท ไทยเรยอน
จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า
งบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2554 และ 2553
รวมเงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวนหนึ่ง ซึ่งงบการเงินของบริษัทร่วมดังกล่าวสอบทานโดยผู้สอบบัญชีอื่น
และข้าพเจ้าได้รับรายงานจากผู้สอบบัญชีของบริษัทร่วมเหล่านั้นแล้ว
งบการเงินที่แสดงเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2554 และ 2553
ของบริษัทฯรวมส่วนแบ่งกำไรสุทธิของเงินลงทุนในบริษัทร่วมเหล่านั้นจำนวน 98 ล้านบาท และ 314
ล้านบาท ตามลำดับ และแสดงมูลค่าสุทธิของเงินลงทุนในบริษัทร่วมเหล่านั้น ณ วันที่ 30 กันยายน
2554 และ 2553 เป็นจำนวนรวม 4,180 ล้านบาท และ 3,563 ล้านบาท ตามลำดับ
การแสดงความเห็นของข้าพเจ้าในส่วนที่เกี่ยวกับบริษัทร่วมเหล่านั้นในงบการเงินที่แสดงเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียของบริษัทฯจึงถือตามรายงานของผู้สอบบัญชีอื่นนั้น

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวประกอบกับรายงานของผู้สอบบัญชีอื่นที่กล่าวถึงในวรรคก่อนให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

จากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้าและจากรายงานของผู้สอบบัญชีอื่น ข้าพเจ้าเห็นว่า
งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 30 กันยายน 2554 และ 2553 ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท ไทยเรยอน จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ณรงค์ พันตาวงษ์

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3315

บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

กรุงเทพฯ: 10 พฤศจิกายน 2554

(ข) ตารางสรุปงบการเงิน

งบดุล ณ วันที่ 30 กันยายน 2554 และ 2553 และ 2552 (ตรวจสอบแล้ว) (หน่วย: พันบาท)

  ---------------------------------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------
  งบดุล                               ปี 2554       %        ปี 2553       %        ปี 2552       %

  สินทรัพย์                                                                                      

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                               

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด         3,032,776    13.67    2,639,889    13.64    1,139,796    7.12

  เงินลงทุนชั่วคราว                      487,083      2.20     380,439      1.97     -            -

  ลูกหนี้การค้า                                                                                   

  กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน                  770,215      3.47     658,549      3.40     593,318      3.72

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                    587,928      2.65     507,474      2.62     561,657      3.50

  ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                11,690       0.05     4,203        0.02     9,308        0.06

  สินค้าคงเหลือ                         1,867,299    8.42     1,711,039    8.84     894,751      5.59

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                             

  ภาษีซื้อรอเรียกคืน                      48,313       0.22     71,791       0.37     17,035       0.10

  เงินชดเชยการส่งออกค้างรับ              2,087        0.01     21,246       0.11     37,933       0.24

  ดอกเบี้ยค้างรับ                        16,708       0.08     5,224        0.03     1,085        0.01

  เงินปันผลค้างรับ                       5,730        0.03     -            -        -            -

  อื่นๆ                                25,267       0.11     96,087       0.50     15,990       0.10

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                   6,855,096    30.91    6,095,941    31.50    3,270,873    20.44

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                             

  เงินลงทุนในบริษัทร่วม                   10,450,170   47.12    8,025,120    41.46    7,248,140    45.30

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น                   1,605,277    7.24     1,608,753    8.31     1,529,193    9.56

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน   133,351      0.60     130,927      0.68     138,118      0.86

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ           3,127,681    14.10    3,481,167    17.99    3,798,061    23.74

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                5,036        0.02     9,360        0.05     13,320       0.08

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                  2,793        0.01     3,110        0.01     3,675        0.02

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                 15,324,308   69.09    13,258,437   68.50    12,730,508   79.56

  รวมสินทรัพย์                          22,179,404   100.00   19,354,378   100.00   16,001,381   100.00
  ---------------------------------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------

งบดุล (ต่อ) ณ วันที่ 30 กันยายน 2554 และ 2553 และ 2552 (ตรวจสอบแล้ว) (หน่วย:
พันบาท)

+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| งบดุล                        | ปี 2554 | %  | ปี     | %  | ปี    | %  |
|                             |        |    | 2553  |    | 2552 |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น          |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| หนี้สินหมุนเวียน                 |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น | 5      | 2. | 27    | 1. | 5    | 0. |
|                             | 68,520 | 56 | 3,472 | 41 | ,978 | 04 |
| จากสถาบันการเงิน              |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| เจ้าหนี้การค้า                  |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน           | 3      | 1. | 28    | 1. | 257  | 1. |
|                             | 24,946 | 47 | 9,371 | 50 | ,625 | 61 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน             | 2      | 0. | 25    | 1. | 118  | 0. |
|                             | 07,886 | 94 | 5,332 | 32 | ,286 | 74 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน        | 143    | -  | 129   | -  | -    | -  |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น               |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย        | 1      | 0. | 15    | 0. | -    | -  |
|                             | 81,370 | 82 | 6,358 | 81 |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย               | 1      | 0. | 17    | 0. | 153  | 0. |
|                             | 83,724 | 83 | 9,888 | 93 | ,148 | 96 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| อื่นๆ                         | 86,547 | 0. | 1     | 0. | 14   | 0. |
|                             |        | 39 | 6,320 | 08 | ,887 | 09 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน              | 1,5    | 7. | 1,17  | 6. | 549  | 3. |
|                             | 53,136 | 01 | 0,870 | 05 | ,923 | 44 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน               |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ประมาณการหนี้สิน -             | 1      | 0. | 11    | 0. | 111  | 0. |
| สำรองเผื่อผลประโยชน์           | 09,666 | 49 | 3,090 | 58 | ,786 | 70 |
|                             |        |    |       |    |      |    |
| พนักงานเมื่อเกษียณอายุ           |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น             | -      | -  | -     | -  | 18   | 0. |
|                             |        |    |       |    | ,190 | 11 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน            | 1      | 0. | 11    | 0. | 129  | 0. |
|                             | 09,666 | 49 | 3,090 | 58 | ,976 | 81 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| รวมหนี้สิน                     | 1,6    | 7. | 1,28  | 6. | 679  | 4. |
|                             | 62,799 | 50 | 3,960 | 63 | ,900 | 25 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                 |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ทุนเรือนหุ้น                    |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ทุนจดทะเบียน                  | 2      |    | 20    |    | 201  |    |
|                             | 01,600 |    | 1,600 |    | ,600 |    |
| หุ้นสามัญ 201,600,000 หุ้น       |        |    |       |    |      |    |
| มูลค่าหุ้นละ 1 บาท              |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ท                           | 2      | 0. | 20    | 1. | 201  | 1. |
| ุนออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว | 01,600 | 91 | 1,600 | 04 | ,600 | 26 |
|                             |        |    |       |    |      |    |
| หุ้นสามัญ 201,600,000 หุ้น       |        |    |       |    |      |    |
| มูลค่าหุ้นละ 1 บาท              |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ผลกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง         | 6      | 2. | 60    | 3. | 613  | 3. |
|                             | 01,445 | 71 | 4,494 | 12 | ,188 | 83 |
| ส่วนเกินท                     |        |    |       |    |      |    |
| ุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ผลต                         | (      | (0 | -     | -  | -    | -  |
| ่างระหว่างราคาซื้อและมูลค่าตามบัญชี | 9,308) | .0 |       |    |      |    |
|                             |        | 4) |       |    |      |    |
| ของส่วนได้เสียในบริษัทย่อย        |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน   | (40    | (1 | (378  | (1 | (    | (1 |
|                             | 0,470) | .8 | ,986) | .9 | 296, | .8 |
|                             |        | 1) |       | 5) | 891) | 5) |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| กำไรสะสม                    |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| จัดสรรแล้ว                    |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| สำรองตามกฎหมาย              | 20,160 | 0. | 2     | 0. | 20   | 0. |
|                             |        | 09 | 0,160 | 10 | ,160 | 13 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| สำรองทั่วไป                   | 2,5    | 1  | 2,50  | 1  | 2    | 1  |
|                             | 00,000 | 1. | 0,000 | 2. | ,500 | 5. |
|                             |        | 27 |       | 92 | ,000 | 62 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ยังไม่ได้จัดสรร                 | 17,6   | 7  | 15,12 | 7  | 12   | 7  |
|                             | 03,178 | 9. | 3,150 | 8. | ,283 | 6. |
|                             |        | 37 |       | 14 | ,424 | 76 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น              | 20,5   | 9  | 18,07 | 9  | 15   | 9  |
|                             | 16,605 | 2. | 0,418 | 3. | ,321 | 5. |
|                             |        | 50 |       | 37 | ,481 | 75 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น       | 22,1   | 10 | 19,35 | 10 | 16   | 10 |
|                             | 79,404 | 0. | 4,378 | 0. | ,001 | 0. |
|                             |        | 00 |       | 00 | ,381 | 00 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+

งบกำไรขาดทุน สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2554 และ 2553 และ 2552 (ตรวจสอบแล้ว)
(หน่วย: พันบาท)

+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| งบกำไรขาดทุน                 | ปี 2554 | %  | ปี     | %  | ปี    | %  |
|                             |        |    | 2553  |    | 2552 |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| รายได้                       |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| รายได้จากการขาย              | 12,2   | 9  | 10,32 | 9  | 6    | 9  |
|                             | 50,115 | 8. | 7,514 | 7. | ,214 | 8. |
|                             |        | 36 |       | 98 | ,441 | 41 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| รายได้อื่น                     |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ดอกเบี้ยรับ                    | 93,832 | 0. | 3     | 0. | 23   | 0. |
|                             |        | 75 | 5,268 | 33 | ,079 | 37 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| เงินชดเชยการส่งออก            | 5,441  | 0. | 5     | 0. | 59   | 0. |
|                             |        | 04 | 7,499 | 55 | ,508 | 94 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน         | 94,599 | 0. | 9     | 0. | 5    | 0. |
|                             |        | 76 | 0,550 | 86 | ,026 | 08 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| เงินปันผลรับ                   | 5,889  | 0. | 1     | 0. | 7    | 0. |
|                             |        | 05 | 3,268 | 13 | ,760 | 12 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| อื่นๆ                         | 4,850  | 0. | 1     | 0. | 5    | 0. |
|                             |        | 04 | 5,959 | 15 | ,177 | 16 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| รวมรายได้                    | 12,4   | 10 | 10,54 | 10 | 6    | 10 |
|                             | 54,726 | 0. | 0,058 | 0. | ,314 | 0. |
|                             |        | 00 |       | 00 | ,991 | 00 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ค่าใช้จ่าย                     |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ต้นทุนขาย                     | 9,3    | 7  | 7,60  | 7  | 5    | 8  |
|                             | 23,547 | 4. | 8,347 | 2. | ,426 | 5. |
|                             |        | 86 |       | 19 | ,603 | 93 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ค่าใช้จ่ายในการขาย             | 3      | 2. | 33    | 3. | 155  | 2. |
|                             | 41,487 | 74 | 7,452 | 20 | ,223 | 46 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ค่าใช้จ่ายในการบริหาร           | 1      | 1. | 13    | 1. | 136  | 2. |
|                             | 61,717 | 30 | 1,000 | 24 | ,294 | 16 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ค่าตอบแทนผู้บริหาร              | 30,355 | 0. | 2     | 0. | 26   | 0. |
|                             |        | 24 | 6,276 | 25 | ,355 | 42 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน        | -      | -  | -     | -  | -    | -  |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| รวมค่าใช้จ่าย                  | 9,8    | 7  | 8,10  | 7  | 5    | 9  |
|                             | 57,106 | 9. | 3,075 | 6. | ,744 | 0. |
|                             |        | 14 |       | 88 | ,475 | 97 |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| กำไรก่อนส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน)   | 2,5    | 2  | 2,43  | 2  | 570  | 9. |
| จากเงินลงทุนใน                | 97,620 | 0. | 6,983 | 3. | ,516 | 03 |
|                             |        | 86 |       | 12 |      |    |
| บริษัทร่วม                     |        |    |       |    |      |    |
| ค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้ |        |    |       |    |      |    |
|                             |        |    |       |    |      |    |
| นิติบุคคล                      |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน)          | 7      | 5. | 92    | 8. | (55, | (0 |
| จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม         | 35,248 | 90 | 9,881 | 82 | 890) | .8 |
|                             |        |    |       |    |      | 9) |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| กำไรก่อนค่าใช้จ่า               | 3,3    | 2  | 3,36  | 3  | 514  | 8. |
| ยทางการเงินและภาษีเงินได้นิติบุคคล | 32,868 | 6. | 6,864 | 1. | ,626 | 15 |
|                             |        | 76 |       | 94 |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ค่าใช้จ่ายทางการเงิน            | (      | (0 | (1    | (0 | (1,  | (0 |
|                             | 6,118) | .0 | ,184) | .0 | 383) | .0 |
|                             |        | 5) |       | 1) |      | 2) |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล       | 3,3    | 2  | 3,36  | 3  | 513  | 8. |
|                             | 26,750 | 6. | 5,680 | 1. | ,243 | 13 |
|                             |        | 71 |       | 93 |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล              | (49    | (3 | (324  | (3 | (50, | (0 |
|                             | 3,922) | .9 | ,355) | .0 | 591) | .8 |
|                             |        | 7) |       | 8) |      | 0) |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| กำไรสุทธิสำหรับปี               | 2,8    | 2  | 3,04  | 2  | 462  | 7. |
|                             | 32,828 | 2. | 1,325 | 8. | ,652 | 33 |
|                             |        | 75 |       | 85 |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
|                             |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน             |        |    |       |    |      |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+
| กำไรสุทธิ                     | 14.05  |    | 15.09 |    | 2.29 |    |
+-----------------------------+--------+----+-------+----+------+----+

งบกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2554 และ 2553 และ 2552 (ตรวจสอบแล้ว)
(หน่วย: พันบาท)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| งบกระแสเงินสด                          | ปี 2554  | ปี 2553  | ปี 2552  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน           |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรสุทธิก่อนภาษี                         | 3,      | 3,      | 513,243 |
|                                       | 326,750 | 365,680 |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ราย                                   |         |         |         |
| การปรับกระทบยอดกำไรสุทธิก่อนภาษีเป็นเงินสดรับ |         |         |         |
| (จ่าย)                                 |         |         |         |
|                                       |         |         |         |
| จากกิจกรรมดำเนินงาน :                   |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย               | 589,229 | 558,360 | 515,006 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน)                    | (7      | (9      | 55,890  |
| จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม                   | 35,248) | 29,881) |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ขาดทุนจากการรับคืนเงินลงทุนระยะยาวอื่น       | -       | -       | 298     |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาวอื่น      | -       | (8,670) | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| โอนกลับขาดทุนจากการลดมูลค่าของสินค้าคงเหลือ  | -       | -       | (2      |
|                                       |         |         | 79,450) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ขาดทุน (กำไร) จากการจำหน่ายอุปกรณ์        | (516)   | (47)    | 7       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ขาดทุน (กำไร)                          | 40,661  | (       | 12,920  |
| จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง          |         | 49,209) |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สำรองเผื่อผลประโยชน์พนักงานเมื่อเกษียณอายุ    | 10,364  | 9,995   | 10,846  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้เงินปันผล                          | (5,889) | (       | (7,760) |
|                                       |         | 13,268) |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ดอกเบี้ยรับ                              | (       | (       | (       |
|                                       | 93,833) | 35,268) | 23,079) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                         | 6,118   | 1,184   | 1,383   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร                                  | 3,      | 2,      | 799,304 |
| จากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ | 137,636 | 898,876 |         |
|                                       |         |         |         |
| และหนี้สินดำเนินงาน                       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง           |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ลูกหนี้การค้า - กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน         | (1      | (       | (1      |
|                                       | 05,758) | 75,611) | 00,436) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ลูกหนี้การค้า - กิจการที่เกี่ยวข้องกัน           | (       | 54,000  | (       |
|                                       | 73,106) |         | 75,480) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                   | 4,202   | (3,182) | (210)   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินค้าคงเหลือ                            | (1      | (8      | 749,637 |
|                                       | 56,260) | 16,288) |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                       | 113,272 | (       | 83,822  |
|                                       |         | 48,407) |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                     | (36)    | 113     | 125     |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)              |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เจ้าหนี้การค้า - กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน        | 36,062  | 32,655  | (1      |
|                                       |         |         | 71,930) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เจ้าหนี้การค้า - กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          | (       | 138,183 | 56,553  |
|                                       | 47,134) |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                  | 14      | 129     | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                         | 19,368  | 28,561  | (       |
|                                       |         |         | 30,063) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| จ่ายผลประโยชน์พนักงานเกษียณอายุ            | (       | (9,826) | (       |
|                                       | 13,791) |         | 12,314) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                | 2,      | 2,      | 1,      |
|                                       | 914,469 | 199,203 | 299,007 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

งบกระแสเงินสด (ต่อ) สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2554 และ 2553 และ 2552
(ตรวจสอบแล้ว) (หน่วย: พันบาท)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| งบกระแสเงินสด                          | ปี 2554  | ปี 2553  | ปี 2552  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินปันผลรับ                             | 149,261 | 132,412 | 52,018  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ดอกเบี้ยรับ                              | 70,660  | 39,415  | 29,757  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| จ่ายดอกเบี้ย                             | (6,118) | (1,184) | (1,383) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| จ่ายภาษีเงินได้                           | (4      | (1      | (1      |
|                                       | 48,685) | 67,996) | 14,538) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน             | 2,      | 2,      | 1,      |
|                                       | 659,587 | 201,850 | 264,861 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน               |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนชั่วคราวลดลง (เพิ่มขึ้น)             | (1      | (3      | 310,000 |
|                                       | 03,391) | 85,955) |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น                 | (1,8    | (       | (       |
|                                       | 69,696) | 48,338) | 51,278) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่นเพิ่มขึ้น                 | -       | (       | (1      |
|                                       |         | 94,583) | 42,495) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการคืนเงินทุนระยะยาวอื่น         | -       | -       | 9,302   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินทุนระยะยาวอื่น     | -       | 15,000  | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์                | 524     | 47      | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                  | (2      | (2      | (4      |
|                                       | 30,415) | 36,267) | 21,376) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตนเพิ่มขึ้น                    | (658)   | (786)   | (       |
|                                       |         |         | 13,706) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน              | (2,2    | (7      | (3      |
|                                       | 03,636) | 50,882) | 09,553) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน            |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินเบิกเกิน                             | 289,736 | 268,915 | (1,428) |
| บัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น |         |         |         |
| (ลดลง)                                |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น (ลดลง)           | -       | (       | 5,298   |
|                                       |         | 18,190) |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินปันผลจ่าย                            | (3      | (2      | (2      |
|                                       | 52,800) | 01,600) | 62,080) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน           | (       | 49,125  | (2      |
|                                       | 63,064) |         | 58,210) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ    | 392,887 | 1,      | 697,098 |
|                                       |         | 500,093 |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี         | 2,      | 1,      | 442,698 |
|                                       | 639,889 | 139,796 |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี       | 3,      | 2,      | 1,      |
|                                       | 032,776 | 639,889 | 139,796 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

 

(ค) อัตราส่วนทางการเงินโดยสรุป สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2554 และ 2553 และ 2552

+------------------------------------------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนทางการเงิน                         | ปี 2554 | ปี 2553 | ปี 2552 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                  | 4.41   | 5.21   | 5.95   |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   อัตรากำไรสุทธิ (%)                        | 22.75  | 28.86  | 7.39   |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                  | 14.68  | 18.22  | 3.06   |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)              | 13.64  | 17.20  | 2.91   |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)              | 0.60   | 0.60   | 0.39   |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)         | 4.99   | 4.45   | 6.07   |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อผู้ถือหุ้น (เท่า)               | 0.08   | 0.07   | 0.04   |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   อัตรากำไรสุทธิ (ตามงบการเงินเฉพาะกิจการ)    | 17.82  | 20.92  | 8.41   |
|   (%)                                    |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของฝ่ายบริหาร

1.  การผลิต

  การผลิตเส้นใยเรยอนในปี 2554 มีปริมาณรวมทั้งสิ้น 133,487 ตัน
  ซึ่งเป็นปริมาณที่สูงกว่าปีก่อนร้อยละ 4 ผลผลิตเกลือโซเดียมซัลเฟตในปี 2554 มีปริมาณ
  109,094 ตัน หรือสูงกว่าปีก่อนร้อยละ 7

2.  รายได้จากการขาย

  ในปี 2554 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายจำนวน 12,250 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2553
  จำนวน 10,328 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 19 ในปีนี้บริษัทฯ
  มีอัตราการเติบโตเพิ่มขึ้นทั้งปริมาณและมูลค่าขาย
  โดยปริมาณการขายเส้นใยเรยอนรวมทั้งสิ้นเพิ่มขึ้นร้อยละ 7
  ในขณะที่มูลค่าการขายเพิ่มสูงขึ้นร้อยละ 10 เมื่อเทียบกับปีก่อน
  ยอดการส่งออกเส้นใยเรยอนของบริษัทฯ เติบโตร้อยละ 14
  ในขณะที่ตลาดภายในประเทศลดลงร้อยละ 6 เมื่อเทียบกับปีก่อน
  ปริมาณการขายเกลือโซเดียมซัลเฟตซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์พลอยได้ในปี 2554 อยู่ที่ 108,941 ตัน
  หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 7 เมื่อเทียบกับปี 2553 ที่มีปริมาณการขาย 102,120 ตัน
  สัดส่วนของยอดขายเกลือโซเดียมซัลเฟตในปีนี้ คิดเป็นร้อยละ 3.1
  ของรายได้จากการขายทั้งหมด เมื่อเทียบกับปีที่แล้วอยู่ที่ร้อยละ 3.5

3.  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสียอยู่ที่ 735 ล้านบาท
  เมื่อเทียบกับปีก่อนซึ่งอยู่ที่ 930 ล้านบาท ลดลง 195 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 21
  เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องมาจากผลกำไรที่ลดลงของบริษัทร่วมบางแห่ง

รายได้อื่น 

  รายได้ดอกเบี้ยรับเพิ่มขึ้นจำนวน 59 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 166
  เนื่องมาจากการปรับเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยและจำนวนเงินฝากที่เพิ่มขึ้นจากกำไรที่เป็นเงินสดที่ปรับตัวสูงขึ้น
  เงินปันผลรับลดลง 7 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 56
  เป็นผลมาจากไม่มีการประกาศจ่ายเงินปันผลจากบริษัทที่ไปลงทุนบางแห่งและมีการประกาศจ่ายเงินปันผลในอัตราที่ต่ำ
  เงินชดเชยการส่งออกลดลงจำนวน 52 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 91
  สาเหตุหลักมาจากอัตราเงินชดเชยการส่งออกลดลงจากร้อยละ 1.88 เป็นร้อยละ 0.07
  ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2553

4.  ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

  ต้นทุนขายเพิ่มสูงขึ้นเป็น 9,324 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อนอยู่ที่ 7,608 ล้านบาท
  สาเหตุหลักมาจากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 7 และต้นทุนวัตถุดิบหลัก (เส้นใยเรยอนต่อตัน)
  ที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 19 ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 23 หรือคิดเป็นจำนวน 31 ล้านบาท
  เนื่องจากเป็นค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและค่าดำเนินการในการสอบทานธุรกิจจากการลงทุนใหม่ในบริษัทผลิตเยื่อกระดาษ
  ค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้นจำนวน 5 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 417
  สาเหตุหลักมาจากเงินกู้ยืมระยะสั้น ในปีนี้บริษัทฯ จ่ายค่าตอบแทนให้แก่ผู้สอบบัญชีเป็นจำนวนเงิน
  1,139,723.- บาท ซึ่งรวมค่าใช้จ่ายอื่นๆ

กำไรสุทธิ

  บริษัทฯ มีผลกำไรสุทธิสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2554 จำนวน 2,833 ล้านบาท
  เมื่อเทียบกับกำไรสุทธิจำนวน 3,041 ล้านบาท ในงวดเดียวกันของปีก่อน ลดลงร้อยละ 7
  หรือคิดเป็นจำนวน 208 ล้านบาท โดยกำไรได้ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน
  เนื่องมาจากส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมลดลงและภาษีเงินได้นิติบุคคลที่สูงขึ้น บริษัทฯ
  มีกำไรสุทธิจากผลการดำเนินงานก่อนภาษีเพิ่มขึ้นเป็น 2,741 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 7
  เมื่อเทียบงวดเดียวกันของปีก่อน
  เป็นผลมาจากการปรับเพิ่มขึ้นในส่วนของราคาขายและปริมาณขาย
  ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนวัตถุดิบเพิ่มขึ้นเช่นกัน

5.  การวิเคราะห์ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์ 

  สินทรัพย์รวม ณ วันที่ 30 กันยายน 2554 มีมูลค่า 22,179 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2,825 ล้านบาท
  เมื่อเทียบกับปีก่อน รายละเอียดเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่สำคัญๆ มีดังนี้

-   เงินสด: เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดมีเพิ่มขึ้น 393 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 15
    เนื่องมาจากผลกำไรที่เป็นเงินสดเพิ่มขึ้น

-   เงินลงทุนชั่วคราว: เงินลงทุนชั่วคราวเพิ่มขึ้นจำนวน 107 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 28
    เนื่องมาจากการแยกจัดกลุ่มของเงินลงทุนชั่วคราวที่มีระยะเวลาในการครบกำหนดมากกว่า 3
    เดือนขึ้นไป

-   สินค้าคงเหลือ: สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นร้อยละ 9 หรือคิดเป็นจำนวน 156 ล้านบาท
    โดยเป็นการเพิ่มขึ้นจากสินค้าวัตถุดิบ และต้นทุนค่าขนส่ง

-   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ: เป็นการลดลงของสินทรัพย์ถาวรจาก 3,481 ล้านบาท
    มาอยู่ที่ 3,128 ล้านบาท อันเป็นผลมาจากค่าเสื่อมราคาจำนวน 584 ล้านบาท
    และส่วนของสินทรัพย์ถาวรเพิ่มเติมจำนวน 230 ล้านบาท

    -   เงินลงทุน

  เงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้นเป็น 10,450 ล้านบาท จาก 8,025 ล้านบาท
  เนื่องมาจากการรับรู้ผลกำไรจากบริษัทร่วมจำนวน 735 ล้านบาท
  และการลงทุนในส่วนของทุนเพิ่มเติมในบริษัท เบอร์ล่า ลาว พัลพ์ แอนด์ แพลนเทชั่น จำกัด
  จำนวน 45.5 ล้านบาท และจากการลงทุนใหม่จำนวน 1,824 ล้านบาทใน Aditya Holding
  ABประเทศสวีเดน

-   หนี้สิน

  หนี้สินรวม ณ วันที่ 30 กันยายน 2554 จำนวน 1,663 เพิ่มขึ้น 379 ล้านบาท
  เมื่อเทียบกับปีก่อน
  เนื่องมาจากการกู้ยืมเงินระยะสั้นชั่วคราวจากสถาบันการเงินเพื่อใช้ในการบริหารเงินทุนหมุนเวียน
  หนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ เพิ่มขึ้นจำนวน 70 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 430
  สาเหตุหลักมาจากขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศในเดือนกันยายน
  2554 เมื่อเทียบกับกำไรในเดือนกันยายน 2553

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 30 กันยายน 2554 จำนวน 20,517 เพิ่มขึ้น 2,446 ล้านบาท
  หรือคิดเป็นร้อยละ 14 เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องมาจากผลกำไรที่เพิ่มขึ้นในปี 2554

6.  การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

-   อัตราส่วนสภาพคล่อง

  อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทฯ ลดลงมาอยู่ที่ 4.41 เท่า เมื่อเทียบกับ 5.21 เท่าในปีก่อน
  สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นร้อยละ 12 ในขณะที่หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นร้อยละ 33
  เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นจากผลการดำเนินงาน

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทฯ ยังคงรักษาอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นให้อยู่ในระดับต่ำ โดยอัตราส่วนของหนี้สินทั้งหมดต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.08 : 1 เมื่อเทียบกับปีที่แล้วอยู่ที่ 0.07 : 1

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการทำงาน

อัตราการหมุนของสินทรัพย์ในปีนี้อยู่ที่ 0.60 เท่า เท่ากันกับ สินทรัพย์รวมเฉลี่ยเพิ่มขึ้นร้อยละ 17 อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นเป็น 4.99 เท่า เมื่อเทียบกับ 4.45 เท่าในปีที่แล้ว เนื่องมาจากปริมาณและราคาสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้น

อัตราความสามารถในการทำกำไร

อัตรากำไรสุทธิ (ตามงบการเงินเฉพาะกิจการ) ต่อยอดขายคิดเป็นร้อยละ 17.82 เมื่อเทียบกับร้อยละ 20.92 ของปีที่แล้ว เนื่องมาจากภาษีเงินได้นิติบุคคลที่เพิ่มขึ้นจากบัตรส่งเสริมการลงทุนที่ได้หมดอายุลง อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยเมื่อเทียบกับกำไรสุทธิหลังหักภาษีลดลงเป็นร้อยละ 14.68 จากร้อยละ 18.22 ในปีที่แล้ว สาเหตุหลักมาจากภาษีเงินได้นิติบุคคลที่สูงขึ้นและส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมลดลง

11.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

  ในปี 2554 บริษัทฯ ได้จ่ายค่าสอบบัญชีเป็นเงิน 1,139,723.00 บาท ซึ่งรวมค่าใช้จ่ายอื่นๆ

2.  ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

  -ไม่มี -