11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) ตารางสรุปงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัท

  -------------------- ------------------ ------------------ ------------------ ------------------- ------------------ -----------------
                       หน่วย : บาท                                                                                      

                       งบการเงินรวม                                              งบการเงินเฉพาะบริษัท                      

                       2555               2554               2553               2555                2554               2553

  สินทรัพย์หมุนเวียน        761,667,350.49     733,157,462.72     548,192,703.89     531,343,720.57      491,939,241.16     396,667,189.34

  สินทรัพย์รวม            1,245,272,355.2    1,268,749,336.43   1,041,021,581.22   1,141,531,599.35    1,057,449,081.80   917,840,388.22

  หนี้สินหมุนเวียน          348,966,210.43     320,785,052.97     145,977,956.02     322,024,710.29      287,829,566.48     201,870,240.88

  หนี้สินรวม              370,556,828.12     346,791,495.97     145,977,956.02     332,258,090.98      291,810,632.48     201,870,240.88

  ส่วนของผู้ถือหุ้น          874,715,527.08     921,782,039.49     894,891,564.87     809,273,508.37      765,638,449.32     715,970,147.34

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น       21.87              23.04              22.37              20.23               19.14              17.90

  รายได้จากการขาย       1,209,260,872.65   907,170,345.22     1,017,195,486.64   730,425,459.05      620,927,861.23     723,128,377.38

  รายได้รวม             1,245,306,455.14   941,696,991.21     1,040,437,752.96   765,592,464.22      655,136,480.62     742,626,820.66

  กำไรขั้นต้น             154,213,725.58     136,487,049.25     68,311,134.49      99,859,905.17       79,182,980.51      39,233,242.96

  กำไรจากการดำเนินงาน   45,596,660.97      18,446,628.16      (54,230,556.41)    58,268,578.76       41,103,364.82      (12,905,234.81)

  กำไรสุทธิ              (44,992,752.43)    (22,437,061.73)    (64,591,166.69)    43,635,059.05       31,140,065.59      (23,547,004.33)

  กำไรสุทธิ/หุ้น           (1.12)             (0.56)             (1.61)             1.09                0.78               (0.59)
  -------------------- ------------------ ------------------ ------------------ ------------------- ------------------ -----------------

อัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- ------- ------------- --------- -------- ------------------- -------- --------
                                              งบการเงินรวม                      งบการเงินเฉพาะบริษัท            

                                              2555          2554      2553     2555                2554     2553

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                           

  - อัตราส่วนสภาพคล่อง                   (เท่า)   2.18          2.29      3.76     1.65                1.71     1.96

  - อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว             (เท่า)   0.48          0.51      0.98     0.32                0.42     0.52

  - อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด         (เท่า)   0.37          (0.6)     0.22     0.37                (0.21)   .037

  - อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า           (เท่า)   8.02          6.57      9.48     6.94                5.86     9.64

  - ระยะเก็บหนี้เฉลี่ย                     (วัน)    44.89         54.76     37.99    51.87               61.39    37.33

  - อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ          (เท่า)   63.97         25.66     39.49    287.7               14.18    7.86

  - ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย               (วัน)    5.63          14.03     9.12     1.25                25.38    45.80

  - อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้               (เท่า)   19.89         21.03     8.84     15.19               16.76    9.12

  - ระยะเวลาชำระหนี้                    (วัน)    18.10         17.11     40.73    23.71               21.48    39.47

  - Cash Cycle                        (วัน)    32.27         51.67     43.57    34.74               65.29    43.66

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                          

  - อัตรากำไรขั้นต้น                      %       12.75         15.05     6.72     13.67               12.75    5.43

  - อัตรากำไรจากการดำเนินงาน            %       3.77          2.03      (5.33)   1.98                6.62     (1.78)

  - อัตรากำไรอื่น                        %       2.89          3.67      2.23     4.59                5.22     2.63

  - อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร           %       2.72          (7.67)    (0.71)   1.93                (1.22)   (6.95)

  - อัตรากำไรสุทธิ                       %       (3.61)        (2.38)    (6.21)   5.7                 4.75     (3.17)

  - อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                 %       (5.01)        (2.47)    (6.98)   5.54                (4.20)   (3.24)

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                         

  - อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์             %       (3.58)        (1.94)    (5.88)   3.97                3.15     (2.42)

  - อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร         %       (4.7)         (1.22)    (4.70)   9.89                32.48    (0.01)

  - อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์           (เท่า)   0.99          0.82      0.95     0.7                 0.66     0.76

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายการเงิน                                                                                

  - อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น          (เท่า)   0.42          0.38      0.16     0.41                0.38     0.28

  - อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย       (เท่า)   8.88          (18.91)   6.56     8.3                 (5.63)   9.43

  - อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน     (เท่า)   1.01          (2.48)    0.24     0.52                (0.46)   0.42

  - อัตราการจ่ายเงินปันผล                 %       -             -         -        -                   -        -
  ----------------------------------- ------- ------------- --------- -------- ------------------- -------- --------

(1) คำอธิบายและวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานของบริษัท คาสเซ่อร์พีคโฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) ในปี 2555 มีผลกำไรสุทธิ
43,635,059.05 บาท โดยเป็นผลกำไรสุทธิจากธุรกิจเสื้อผ้าสำเร็จรูป 25,973,895.10 บาท
และธุรกิจพัฒนาอสังหาริม-ทรัพย์จำนวน 17,661,163.95 บาท

ธุรกิจเสื้อผ้าสำเร็จรูป ในปี 2555 มีรายได้จากการขายจำนวน 655,675,459.05 บาท
ต้นทุนสินค้าขาย 582,933,491.98 บาท คิดเป็นร้อยละ 88.91 ของยอดขาย เปรียบเทียบกับปี
2554 ต้นทุนสินค้าขายคิดเป็นร้อยละ 87.02 การประกาศขึ้นค่าแรงขั้นต่ำเมื่อวันที่ 1 เมษายน
2555 ทำให้บริษัทฯต้องพิจารณาปรับเงินเดือนและค่าแรงทั้งองค์กร
ซึ่งส่งผลกระทบต่อต้นทุนของสินค้า

ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ โครงการสิวารัตน์ 10 ตั้งอยู่ที่ถนนบางเลน-ลาดหลุมแก้ว
อำเภอบางเลน จังหวัดนครปฐม เปิดขายในส่วนของอาคารพาณิชย์ก่อน
ซึ่งได้รับการตอบรับจากผู้ซื้อเป็นอย่างดี ทำรายได้ในปี 2555 จำนวน 74,908,009.04 บาท
และมีผลกำไรสุทธิจำนวน 17,661,163.95 บาท

สำหรับผลการดำเนินงานของบริษัท คาสเซ่อร์พีคโฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยในปี
2555 มีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 44,986,418.86 บาท ดังที่ได้กล่าวมาแล้ว
ธุรกิจเสื้อผ้าสำเร็จรูปได้รับผลกระทบจากต้นทุนวัตถุดิบและค่าแรงที่เพิ่มขึ้น
ธุรกิจเสื้อผ้าสำเร็จรูปในปี 2555 นี้ มีผลกำไรสุทธฺจำนวน 17,621,472.59 บาท ลดลงจากปี
2554 จำนวน 19,938,096.71 บาท

ในส่วนของธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในช่วงต้นปีแรกของปี 2555
ผู้ซื้อยังมีความวิตกกังวลเกี่ยวกับปัญหาน้ำท่วม ดังเช่นที่เกิดขึ้นในปี 2554
แม้ว่าโครงการบ้านหลังแรกที่รัฐบาลคืนภาษีและยกเว้นดอกเบี้ยเงินกู้ซื้อบ้าน
ประชาชนต่างให้ความสนใจในโครงการรถยนต์คันแรกมากกว่า
ในช่วงครึ่งปีหลังผู้ซื้อคลายความกังวลเกี่ยวกับ ปัญหาน้ำท่วมลงบ้าง
ทำให้โครงการบ้านจังสรรที่บริษัทฯกำลังดำเนินการอยู่คือ โครงการสิวารัตน์ 7 โครงการสิวารัตน์
9 และโครงการสิวารัตน์ 10 ได้รับความสนใจมากขึ้น ในปี 2555
ยอดขายรวมของธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์มีจำนวน 127,170,000 บาท และมีผลกำไรสุทธิจำนวน
10,526,925.58 บาท เปรียบเทียบกับปี 2554
ซึ่งโครงการบ้านจัดสรรดังกล่าวอยู่ในระหว่างการดำเนินการก่อสร้างสาธารณูปโภคและบ้าน
จึงมียอดขายเพียง 16,810,000 บาท และมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 28,579,118.87 บาท

บริษัท คาสเซ่อร์พีคโฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) ถือหุ้นร้อยละ 41
ของทุนจดทะเบียนโดยทางตรงและทางอ้อม ในบริษัท อุตสาหกรรมเยื่อและกระดาษ คาสเซ่อร์พีค
จำกัด และ Yueyang Fengli Pulp and Paper Industry Co., Ltd.
ซึ่งทำธุรกิจอุตสาหกรรมผลิตเยื่อกระดาษและกระดาษที่ประเทศสาธารณรัฐประชาชนจีน
ตั้งแต่เริ่มเปิดประเทศเศรษฐกิจของประเทศจีนเติบโตแบบก้าวกระโดด จนถึงปี 2552
จีนเริ่มมีสัญญาณเศรษฐกิจชลอตัวลงประกอบกับวิกฤติเศรษฐกิจในกลุ่มประเทศสหภาพยุโรป
ทำให้ความต้องการการบริโภคสินค้าต่างลดลง
ส่งผลให้อุตสาหกรรมต่างๆได้ผลกระทบอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ Yueyang Fengli Pulp and
Paper Industry Co., Ltd. ไม่สามารถผลิตสินค้าเต็มกำลังการผลิต
ดังนั้นในงบการเงินรวมบริษัทฯบันทึกรายการขาดทุนในบริษัทฯ ร่วม 2 แห่งนี้จำนวน
73,559,660.78 บาท

ในเดือนกันยายน 2555 บริษัท คาสเซ่อร์พีค อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด ซึ่งถือหุ้นโดยบริษัท
คาสเซ่อร์พีคโฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) ร้อยละ 99.99 ของทุนจดทะเบียน 166,000,000 บาท
ได้หยุดดำเนินงานตั้งแต่ปี 2550 เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจไม่เอื้ออำนวย
คณะกรรมการบริษัทมีมติให้เลิกบริษัท คาสเซ่อร์พีค อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด
จำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทนี้ แต่ไม่มีผลกระทบต่องบการเงินของบริษัท คาสเซ่อร์พีคโฮลดิ้งส์ จำกัด
(มหาชน) เพราะบริษัทได้ตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าในเงินลงทุนนี้แล้วทั้งจำนวน

วิเคราะห์ฐานะการเงินของบริษัท

สินทรัพย์

จากงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 สินทรัพย์รวมจำนวน 1,245,272,355.20 บาท
ลดลงจากปีก่อนจำนวน 23,476,981.23 บาท การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญคือ

- เมื่อคราวเกิดอุทกภัยเมื่อปลายปี 2554 โรงงานผลิตเสื้อผ้าสำเร็จรูปของบริษัททั้ง 2 แห่ง
ไม่สามารถผลิตสินค้าได้เต็มกำลังการผลิต ทำให้มีสินค้าคงเหลือในลักษณะสินค้าระหว่างการผลิต
วัตถุดิบ วัตถุดิบระหว่างทางและอื่นๆ รวม 238,628,081.21 บาท ปี 2555
ปัญหาอุทกภัยได้ผ่านพ้นไปและการผลิตดำเนินไปตามปกติ ทำให้สินค้าคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2555 จำนวน 195,272,735.33 บาท ลดลงจากปีก่อน 43,055,345.88 บาท

หนี้สิน

จากงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 หนี้สินรวมจำนวน 370,556,828.12 บาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2554 จำนวน 23,765,332.15 บาท โดยเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 17,540,190.39
บาท และบริษัทฯบันทึกบัญชีภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงานในปี 2555 นี้ จำนวน 10,814,325
บาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ในปี 2555 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานสุทธิ 44,986,418.86 บาท
เมื่อปรับปรุงรายการผลต่างจากการแปลงค่างบการเงินของ Yueyang Fengli Pulp and
Paper Industry Co., Ltd. (บริษัทร่วมทางอ้อม) จำนวน 2,249,560.95 บาท
ดังนั้นส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 ลดลงจากปี 2554 จำนวน 47,242,313.38
บาท

อัตราส่วนสภาพคล่อง

ในปี 2555 การดำเนินธุรกิจของบริษัทฯ
ในสายธุรกิจเสื้อผ้าสำเร็จรูปและธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ไม่มีปัจจัยด้านลบจนเกิดผลกระทบต่อบริษัทที่มีนัยสำคัญ
บริษัทฯมีสภาพคล่องอย่างเพียงพอในการดำเนินธุรกิจต่อไป

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร

เฉพาะบริษัท คาสเซ่อร์พีคโฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) ในปี 2555 มีผลกำไรสุทธิจำนวน
43,635,059.05 บาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 12,494,993.46 บาท คิดเป็นร้อยละ 40.13
ดังนั้นอัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไรจึงสูงกว่าปีก่อน

ในงบการเงินรวมบริษัทฯ บันทึกรายการขาดทุนในบริษัทร่วมทางตรงและทางอ้อม 2 แห่ง
จำนวนเงิน 73,559,660.78 บาท ในปี 2555 มีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 44,986,418.86 บาท
เปรียบเทียบกับปี 2554 ผลขาดทุนสุทธิจำนวน 22,437,061.73 บาท
อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไรของปี 2555 จึงต่ำกว่าปี 2554

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

เฉพาะบริษัท คาสเซ่อร์พีคโฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) ผลการดำเนินงานของปี 2555
มีผลกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากปี 2554 ร้อยละ 40.13 ประสิทธิภาพในการดำเนินงานจึงสูงกว่าปีก่อนๆ

จากงบการเงินรวมดังที่ได้กล่าวแล้วข้างต้น
การบันทึกรายการขาดทุนในบริษัทร่วมและบริษัทร่วมทางอ้อม 2 แห่ง
เป็นผลให้อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงานติดลบ

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายการเงิน

ปี 2555 จากงบการเงินเฉพาะของบริษัท คาสเซ่อร์พีคโฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)
และงบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น
112,231,653.65 บาท และ 123,847,948.06 บาท ตามลำดับ
ดังนั้นความสามารถในการชำระดอกเบี้ยและความสามารถชำระภาระผูกพันจึงดีกว่าปี 2554

(2) ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯและบริษัทย่อยคือ นางสาววิมลศรี จงอุดมสมบัติ แห่งบริษัทกรินทร์ ออดิท จำกัด
ค่าสอบทานงบการเงินรายไตรมาสและค่าสอบบัญชีประจำปี 2555 รวมจำนวน 1,600,000 บาท
โดยมีรายละเอียดดังนี้

+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บริษัท                        | ค่าส           | ค่า           | รวม    |
|                             | อบทานงบการเงิน | สอบบัญชีประจำปี |        |
|                             |               |              |        |
|                             | ไตรมาส 1, 2   |              |        |
|                             | และ 3         |              |        |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บมจ.คาสเซ่อร์พีคโฮลดิ้งส์         | 240,000       | 380,000      | 6      |
|                             |               |              | 20,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บมจ.คาสเซ่อร์พีคโฮลดิ้งส์         | 210,000       | 70,000       | 2      |
| (งบการเงินรวม)               |               |              | 80,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บจ.ซี.พี.จี.การ์เมนท์            | 180,000       | 220,000      | 4      |
|                             |               |              | 00,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บจ.คาสเซ่อร์พีค อินเตอร์เนชั่นแนล  | 30,000        | 10,000       | 40,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บจ.คาสเซ่อร์พีค เรียลเอสเตท     | 45,000        | 45,000       | 90,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บจ.เอกธนา พร็อพเพอร์ตี้         | 45,000        | 45,000       | 90,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บจ.ซัน พร็อพเพอร์ตี้             | 30,000        | 10,000       | 40,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บจ.เสริมกิจ พร็อพเพอร์ตี้         | 30,000        | 10,000       | 40,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| รวมค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี     |               |              | 1,6    |
|                             |               |              | 00,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+

ค่าบริการอื่นๆ - ค่าใช้จ่ายต่างๆ
ที่เกี่ยวข้องกับการตรวจสอบงบการเงินโดยตรงตามที่จ่ายจริงแต่ไม่เกิน 15,000 บาท
สำหรับการสอบทานงบการเงินแต่ละไตรมาส และไม่เกิน 40,000 บาท สำหรับการตรวจ
สอบงบการเงินประจำปี ในปี 2554 ค่าใช้จ่ายในส่วนนี้ของบริษัทฯและบริษัทย่อยรวมเป็นเงิน
85,000 บาท