ส่วนที่ 3

  -----------------------------------------------------------------------
  ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------

13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

  งบการเงิน

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา (ปี 2558 – ปี 2560)

  ในปี 2558-2559 นายชวาลา เทียนประเสริฐกิจ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4301 ของบริษัท
  ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อย ส่วนปี 2560
  นายวัลลภ วิไลวรวิทย์ กิจ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 6797 ของบริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ
  ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อย ทั้งนี้
  ผู้สอบบัญชีมีความเห็นในงบการเงิน 3 ปีที่ผ่านมา ดังนี้

  ปี 2558 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นต่องบการเงินอย่างไม่มีเงื่อนไขและมีข้อสังเกต

  ปี 2559 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นต่องบการเงินอย่างไม่มีเงื่อนไขและมีข้อสังเกตุ

  ปี 2560 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นต่องบการเงินอย่างไม่มีเงื่อนไขและมีข้อสังเกต

(ข) ตารางสรุปงบการเงินรวม และตารางงบการเงินของบริษัท ในปี 2558 - 2560

ตารางสรุปงบการเงินรวมและงบการเงิน สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2560 2559 และ 2558

+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-------+
| บริษัท โกลเบล็ก โฮลดิ้ง   |        |     |        |     |        |       |
| แมนเนจเม้นท์ จำกัด      |        |     |        |     |        |       |
| (มหาชน) และบริษัทย่อย   |        |     |        |     |        |       |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-------+
| งบแสดงฐานะการเงิน     |        |     |        |     |        |       |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-------+
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2560 |        |     |        |     |        |       |
| 2559 และ 2558        |        |     |        |     |        |       |
|                      |        |     |        |     |        |       |
| (หน่วย : บาท)         |        |     |        |     |        |       |
|                      |        |     |        |     |        |       |
| [TABLE]              |        |     |        |     |        |       |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-------+
|                      |        |     |        |     |        |       |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-------+

[TABLE]

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2560 2559 และ 2558

[TABLE]

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2560 2559 และ 2558

  --------------------------------- ------------------------------------------- -------------------------------------------- ---- ----------------------------- ----------------- ----------------- -----------------
                                                                                                                                                                2560              2559              2558

                                                                                                                                                                จำนวนเงิน          จำนวนเงิน          จำนวนเงิน

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                                       

                                    กำไร (ขาดทุน) ก่อนค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้                                                                                             6,150,006         51,982,036        18,406,134

                                    ปรับปรุงด้วย                                                                                                                                                       

                                                                                ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                                                         12,445,313        17,503,934        27,354,225

                                                                                หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                                                               2,297,153         (4,834,608)       -

                                                                                ขาดทุนจากการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ (โอนกลับ)                                       990               -                 (2,108)

                                                                                (กำไร)                                                                          6,025,993         (354,682)         6,258,055
                                                                                ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน                                                                              

                                                                                (กำไร)                                                                          (6726,022)        272,892           1,697,482
                                                                                ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากมูลค่ายุติธรรมของตราสารอนุพันธ์                                                                          

                                                                                (กำไร) ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยน                                           16,556,937        4,204,040         (1,697,023)

                                                                                (กำไร) ขาดทุนจากการขายเงินลงทุนเผื่อขาย                                              (300,136)         661,000           -

                                                                                (กำไร) ขาดทุนจากการขายเงินลงทุนเพื่อค้า                                               (3,698,782)       -                 -

                                                                                (กำไร)                                                                                                              
                                                                                ขาดทุนจากการขายและตัดจำหน่ายส่วนปรับปรุงอาคารเช่า                                                                          

                                                                                และอุปกรณ์ และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                                       (49,597)          55,118            418,942

                                                                                ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน                                                          2,975,801         3,377,200         3,322,003

                                                                                ดอกเบี้ยรับและเงินปันผล                                                              (61,525,271)      (64,932,654)      (76,597,838)

                                                                                ต้นทุนทางการเงิน                                                                   21,583,423        21,969,335        23,801,075

                                    กำไร (ขาดทุน)                                                                                                                                                    
                                    จากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงใน                                                                                                                                 

                                                                                สินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                           (4,264,192)       29,903,611        2,960,947

                                    สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                                                                                                      

                                                                                เงินลงทุนชั่วคราว                                                                   (293,076,857)     (81,403,799)      (17,832,219)

                                                                                ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                                                              (387,157,848)     186,292,102       (371,976,560)

                                                                                ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                                                                   299,008,260       (363,033,997)     149,812,898

                                                                                ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า                                               (4,408,654)       (11,742,984)      (169,079,474)

                                                                                สินค้าคงเหลือ                                                                      142,505           (362,366)         4,997

                                                                                สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                 325,247           (1,111,349)       (1,988)

                                                                                สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                                               (3,488,890)       (3,078,644)       (5,380,594)

                                    หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                                                                        

                                                                                เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                                                            429,689,663       (56,340,745)      335,410,995

                                                                                เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                                                                  86,521,128        (33,671,204)      11,021,931

                                                                                เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า                                              (295,660,140)     370,172,858       (150,725,815)

                                                                                หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                   (812,901)         618,914           (5,070,606)

                                                                                ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                                                         -                 (1,294,850)       (79,278)

                                    เงินสดจ่ายจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                   (173,182,679)     34,947,547        (220,934,766)

                                    รับดอกเบี้ย                                                                                                                    60,893,507        65,988,212        75,558,708

                                    จ่ายดอกเบี้ย                                                                                                                   (16,477,812)      (21,784,531)      (23,891,378)

                                    จ่ายภาษีเงินได้                                                                                                                 (10,733,858)      (9,148,215)       (15,277,882)

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน)                                                                                                                                          (139,500,842)     70,003,013        (184,545,318)
  กิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                                                    

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                                                                                           

                                    เงินฝากสถาบันการเงินที่มีภาระค้ำประกัน                                                                                              25,000,000        -                 -

                                    เงินสดจ่ายซื้อส่วนปรับปรุงอาคารเช่าและอุปกรณ์                                                                                         (6,123,719)       (15,113,728)      (11,283,931)

                                    เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                                                                                     (4,418,765)       (2,613,139)       (4,227,005)

                                    เงินสดรับจากการขายส่วนปรับปรุงอาคารเช่าและอุปกรณ์                                                                                   63,993            32,243            -

                                    เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนเผื่อขาย                                                                                               3,091,635         889,001           -

                                    รับเงินปันผล                                                                                                                   311,654           119,654           360,119

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน                                                                                                                               17,924,798        (16,685,969)      (15,150,817)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                                                        

                                    เงินสดรับเงินกู้ยืมระยะสั้น                                                                                                         4,080,000,000     5,513,000,000     6,481,000,000

                                    เงินสดจ่ายเงินกู้ยืมระยะสั้น                                                                                                        (4,080,000,000)   (5,513,000,000)   (6,481,000,000)

                                    จ่ายเงินปันผล                                                                                                                  (33,036,124)      (21,363,818)      (16,436)

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน)                                                                                                                                          (33,026,124)      (21,363,818)      (21,363,818)
  กิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                                                                     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น                                                                                                                               (154,602,168)     31,953,226        (199,712,571)
  (ลดลง) สุทธิ                                                                                                                                                                                        

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่                                                                                                                              417,172,283       385,219,057       584,931,628
  1 มกราคม                                                                                                                                                                                          

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่                                                                                                                              262,570,115       417,172,283       385,219,057
  31 ธันวาคม                                                                                                                                                                                         
  --------------------------------- ------------------------------------------- -------------------------------------------- ---- ----------------------------- ----------------- ----------------- -----------------

  อัตราส่วนทางการเงินของ บริษัท โกลเบล็ก โฮลดิ้ง แมนเนจเม้นท์ จำกัด (มหาชน) และ
  บริษัทย่อย

+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนทาง            | 2560    | 2559    | 2558     | 2557     |
| การเงินของบริษัทและบริษัทย่อย |         |         |          |          |
+=========================+=========+=========+==========+==========+
|   อัตราส่วนแส             |         |         |          |          |
| ดงความสามารถในการทำกำไร |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น ⁽¹⁾      | 0.0863% | 0.0701% | 0.0704%  | 0.0715%  |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตรากำไรสุทธิ           | 0.0030% | 0.0720% | 0.0346%  | 0.0968%  |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น     | 0.11%   | 2.91%   | 0.85%    | 2.46%    |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|                         | 38.61%  | 136.54% | 263.05%  | 247.33%  |
|  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน |         |         |          |          |
|   ⁽²⁾                   |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนแสด            |         |         |          |          |
| งประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ | 0.06%   | 1.55%   | 0.50%    | 1.55%    |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์   | 18.32   | 21.61   | 14.33    | 15.98    |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่ว                |         |         |          |          |
| นวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตรา                  | N/A     | N/A     | N/A      | N/A      |
| ส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อเงินกู้ |         |         |          |          |
|   ⁽³⁾                   |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตร                   | N/A     | N/A     | N/A      | N/A      |
| าส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อเงินกู้ |         |         |          |          |
|   ⁽³⁾                   |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วน               | 53.27%  | 51.72%  | 53.38%   | 58.53%   |
| สินทรัพย์คล่องตัวต่อสินทรัพย์รวม |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนส              | 44.40%  | 36.61%  | 37.62%   | 32.71%   |
| ินทรัพย์ก่อรายได้ต่อสินทรัพย์รวม |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อ                     | 1.14    | 0.97    | 0.77     | 0.64     |
| ัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราการจ่ายเงินปันผล     | N/A     | 82.58%  | 193.09%  | N/A      |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนอื่นๆ            |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนเ              | 15.33%  | 5.93%   | 3.23%    | 3.56%    |
| งินลงทุนในหลักทรัพย์ต่อสินทรัพย์ |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+

หมายเหตุ (1)
การคำนวณอัตราส่วนดังกล่าวอ้างอิงจากสูตรที่ใช้ในการคำนวณอัตราส่วนทางการเงินของบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ซึ่งไม่สามารถคำนวณอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทได้
เนื่องจากงบการเงินของบริษัทและบริษัทย่อยไม่ได้แยกค่าใช้จ่ายด้านธุรกิจหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตาม
บริษัทมีบริษัทแกน คือ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด
จึงสามารถวิเคราะห์อัตราส่วนดังกล่าวได้จากอัตราส่วนทางการเงินของ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก
จำกัด

(2) อัตราส่วนผลตอบแทนจากการลงทุนคำนวณจาก ผลกำไร (ขาดทุน) จากการซื้อขายหลักทรัพย์
และ รายรับจากดอกเบี้ยและเงินปันผลจำนวน เทียบกับ เงินลงทุนชั่วคราว – สุทธิ เฉลี่ย

(3) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 – 2560 ไม่มียอดเงินกู้ยืม

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด

(หน่วย : พันบาท)

+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ฐานะการเงิน               | 2560 |     | 2559 |      | 2558 |      |
+============================+======+=====+======+======+======+======+
|                            | 149  | 8.  | 187  | 10   | 277  | 20   |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,672 | 71% | ,757 | .72% | ,445 | .20% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   เงินลงทุนในต               | 424  | 24. | 131  | 7    | 50   | 3    |
| ราสารหนี้และตราสารทุน-เงินลงทุน | ,101 | 67% | ,486 | .50% | ,107 | .65% |
|                            |      |     |      |      |      |      |
|   ชั่วคราว-สุทธิ               |      |     |      |      |      |      |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   เงินลงทุนระยะยาว           | 7    | 0.  | 7    | 0    | 7    | 0    |
|                            | ,800 | 45% | ,800 | .44% | ,800 | .57% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ลูกหนี้สำนักหักบัญชี            | 125  | 7.  | 425  | 24   | 58   | 4    |
|                            | ,452 | 30% | ,150 | .27% | ,165 | .24% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ลูกหนี้ธุรก                  | 887  | 51. | 885  | 50   | 875  | 63   |
| ิจหลักทรัพย์และดอกเบี้ยค้างรับ-สุทธิ | ,997 | 65% | ,920 | .56% | ,140 | .73% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   สินทรัพย์ตราสารอนุพันธุ์        | 6    | 0.  | 12   | 0    | 2    | 0    |
|                            | ,359 | 37% | ,015 | .69% | ,222 | .16% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|                            | 19   | 1.  | 21   | 1    | 23   | 1    |
|  ส่วนปรับปรุงอาคารเช่าและอุปกรณ์ | ,257 | 12% | ,321 | .22% | ,808 | .73% |
|   – สุทธิ                    |      |     |      |      |      |      |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   สินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ         | 24   | 1.  | 23   | 1    | 24   | 1    |
|                            | ,728 | 44% | ,538 | .34% | ,199 | .76% |
|   สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี    |      |     |      |      |      |      |
|                            | 1    | 0.  | 922  | 0    | 1    | 0    |
|                            | ,156 | 07% |      | .05% | ,541 | .11% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   สินทรัพย์อื่น                 | 72   | 4.  | 56   | 3    | 52   | 3    |
|                            | ,856 | 24% | ,166 | .21% | ,807 | .85% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   รวมสินทรัพย์                | 1    | 1   | 1    | 100  | 1    | 100  |
|   สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ      | ,719 | 00. | ,752 | .00% | ,373 | .00% |
|                            | ,378 | 00% | ,075 |      | ,234 |      |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|                            |      |     |      |      |      |      |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี           | 86   | 5.  | -    | -    | 33   | 2    |
|                            | ,521 | 03% |      |      | ,671 | .45% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์         | 382  | 22. | 678  | 38   | 308  | 22   |
|                            | ,713 | 26% | ,374 | .72% | ,201 | .44% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   หนี้สินตราสารอนุพันธุ์          | 222  | 0.  | 12   | 0    | 2    | 0    |
|                            |      | 01% | ,049 | .69% | ,144 | .16% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   หน                       | -    | -   | -    | -    | -    | -    |
| ี้สินตามสัญญาเช่าการเงินและเช่าซื้อ |      |     |      |      |      |      |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย     | 108  | 0.  | 6    | 0    | 4    | 0    |
|                            |      | 01% | ,069 | .34% | ,604 | .33% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย            | 45   | 2.  | 57   | 3    | 48   | 3    |
|                            | ,628 | 65% | ,492 | .28% | ,707 | .55% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน  | 13   | 0.  | 10   | 0    | 8    | 0    |
|                            | ,429 | 78% | ,687 | .61% | ,245 | .60% |
|   หนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี      |      |     |      |      |      |      |
|                            | -    | -   | -    | -    | -    | -    |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   หนี้สินอื่น                   | 241  | 14. | 45   | 2    | 26   | 1    |
|                            | ,142 | 02% | ,152 | .58% | ,580 | .94% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   รวมหนี้สิน                  | 769  | 44. | 809  | 46   | 432  | 31   |
|                            | ,763 | 77% | ,823 | .22% | ,152 | .47% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ทุนจดทะเบียน               | 50   | 29. | 500  | 28   | 500  | 36   |
| ออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว | 0,00 | 08% | ,000 | .54% | ,000 | .41% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ส่วนเกินมูลค่าหุ้น             | 40   | 23. | 400  | 22   | 400  | 29   |
|                            | 0,00 | 26% | ,000 | .83% | ,000 | .13% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   กำไร สะสม                |      |     |      |      |      |      |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   จัดสรรแล้ว –               | 39   | 2.  | 39   | 2    | 37   | 2    |
|   สำรองตามกฎหมาย           | ,227 | 28% | ,227 | .24% | ,002 | .69% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   ยังไม่ได้จัดสรร              | 10   | 0.  | 3    | 0    | 4    | 0    |
|                            | ,387 | 60% | ,025 | .17% | ,080 | .20% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+
|   รวมส่วนของผู้ถือหุ้น           | 949  | 55. | 942  | 53   | 941  | 68   |
|                            | ,614 | 23% | ,252 | .78% | ,082 | .53% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+------+

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด

(หน่วย : พันบาท)

+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ผลประกอบการ                | 2560 |      | 2559 |      | 2558 |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รายได้                      |      |      |      |      |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ค่านายหน้า                   | 378  | 69   | 481  | 76   | 491  | 80   |
|                            | ,602 | .68% | ,939 | .33% | ,595 | .29% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ค่าธรรมเนียมและบริการ         | 62   | 11   | 21   | 3    | 2    | 0    |
|                            | ,575 | .52% | ,753 | .45% | ,006 | .35% |
| กำไรจากเงินลงทุน             |      |      |      |      |      |      |
|                            | 67   | 0    | 42   | 6    | (1,  | -0   |
| กำไรจากตราสารอนุพันธ์         |      | .01% | ,127 | .67% | 440) | .25% |
|                            | 40   |      |      |      |      |      |
| ดอกเบี้ยและเงินปันผล           | ,219 | 7    | 17   | 2    | 42   | 6    |
|                            |      | .40% | ,571 | .78% | ,152 | .88% |
| ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ | 31   |      |      |      |      |      |
|                            | ,373 | 5    | 27   | 4    | 35   | 5    |
| รายได้อื่น                    |      | .77% | ,404 | .34% | ,662 | .82% |
|                            | 28   |      |      |      |      |      |
|                            | ,599 | 5    | 36   | 5    | 39   | 6    |
|                            |      | .26% | ,279 | .75% | ,167 | .40% |
|                            | 1    |      |      |      |      |      |
|                            | ,932 | 0    | 4    | 0    | 3    | 0    |
|                            |      | .36% | ,291 | .68% | ,115 | .51% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   รวมรายได้                 | 543  | 100  | 631  | 100  | 612  | 100  |
|                            | ,367 | .00% | ,364 | .00% | ,257 | .00% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ค่าใช้จ่าย                    | 20   | 3    | 19   | 3    | 21   | 3    |
|                            | ,476 | .77% | ,306 | .06% | ,975 | .59% |
| ต้นทุนทางการเงิน              |      |      |      |      |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย    | 120  | 22   | 114  | 18   | 91   | 15   |
|                            | ,176 | .10% | ,156 | .08% | ,911 | .01% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ        | 1    | 0    | (4,  | -0   | -    | -    |
|                            | ,913 | .35% | 835) | .77% |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน     |      |      |      |      |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน      | 279  | 51   | 330  | 52   | 307  | 50   |
|                            | ,438 | .43% | ,743 | .38% | ,199 | .15% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคาร สถานที่ | 75   | 13   | 78   | 12   | 91   | 15   |
|                            | ,029 | .81% | ,852 | .50% | ,889 | .01% |
|   และอุปกรณ์                 |      |      |      |      |      |      |
|                            | 710  | 0    | 870  | 0    | 930  | 0    |
|   ค่าตอบแทนกรรมการ          |      | .13% |      | .13% |      | .15% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายอื่น                | 35   | 6    | 39   | 6    | 71   | 11   |
|                            | ,610 | .55% | ,894 | .32% | ,381 | .66% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน  | 390  | 71   | 445  | 71   | 471  | 76   |
|                            | ,787 | .92% | ,524 | .33% | ,399 | .99% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมค่าใช้จ่าย                 | 533  | 98   | 578  | 91   | 585  | 95   |
|                            | ,252 | .14% | ,986 | .70% | ,285 | .59% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   กำไร ก่อนภาษีเงินได้         | 10   | 1    | 52   | 8    | 26   | 4    |
|                            | ,115 | .86% | ,378 | .30% | ,972 | .45% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคล           | (2,  | -0   | (11, | -1   | (6,  | -1   |
|                            | 753) | .51% | 209) | .78% | 663) | .09% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   กำไรสุทธิสำหรับงวด          | 7    | 1    | 41   | 6    | 20   | 3    |
|                            | ,362 | .35% | ,169 | .52% | ,309 | .32% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินสดสุทธิจาก                | 11   |      | (58, |      | 156  |      |
| (ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน     | ,167 |      | 497) |      | ,823 |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงิน                        | (9,  |      | (11, |      | (11, |      |
| สดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน | 252) |      | 192) |      | 614) |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินสดส                     | (40, |      | (20, |      | (80, |      |
| ุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน | 000) |      | 000) |      | 000) |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+

อัตราส่วนทางการเงินของ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด

  ----------------------------------------------------------------------------------
  อัตราส่วนทางการเงินของบริษัทหลักทรัพย์ฯ     2560       2559        2558        2557
  ----------------------------------- ---------- ----------- ----------- -----------
  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                       

  อัตรากำไรขั้นต้น                        74.04%     78.72%      81.30%      85.26%

  อัตรากำไรสุทธิ                         1.35%      6.52%       3.32%       7.99%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   0.78%      4.37%       2.16%       6.34%

  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน*             3.82%      5.47%       5.03%       5.99%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                      

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               0.42%      2.63%       1.36%       3.78%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 0.31%      0.40        0.41        0.47

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                          

  อัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อเงินกู้ (1)     N/A        N/A         N/A         N/A

  อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อเงินกู้(1)       N/A        N/A         N/A         N/A

  อัตราส่วนสินทรัพย์คล่องตัวต่อสินทรัพย์รวม      33.33%     18.22%      23.85%      35.24%

  อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อสินทรัพย์รวม     51.99%     31.95%      34.06%      17.82%

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            0.81%      0.86        0.46        0.70

  อัตราการจ่ายเงินปันผล(2) , (3), (4),    N/A        87.30%      90.21%      91.25%
  (5)                                                                    

  อัตราส่วนอื่นๆ                                                             

  อัตราส่วนเงินลงทุนในหลักทรัพย์ต่อสินทรัพย์     25.12%     7.95%       4.22%       2.92%

  เงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ                 108.54%    117.53%     233.27%     127.60%
  ----------------------------------------------------------------------------------

หมายเหตุ * อัตราส่วนผลตอบแทนจากการลงทุนคำนวณจาก ผลกำไร (ขาดทุน)
จากการซื้อขายหลักทรัพย์ และ รายรับจากดอกเบี้ยและเงินปันผล

จำนวน เทียบกับ เงินลงทุนชั่วคราว – สุทธิ เฉลี่ย

(1) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 – 2560 ไม่สามารถคำนวณได้เนื่องจากไม่มียอดเงินกู้ยืมคงเหลือ

(2) เมื่อวันที่ 16 ธันวาคม 2557 ที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้มีมติอนุมัติให้จ่ายปันผลระหว่างกาลจากกำไรสะสมที่

ยังไม่จัดสรรยกมาปี 2556 และกำไรสุทธิตั้งแต่เดือนมกราคม ถึงพฤศจิกายน 2557 ในอัตราหุ้นละ
1.60 บาท รวมเป็นเงินปันผลจ่าย

80.00 ล้านบาท ซึ่งได้จ่ายให้ผู้ถือหุ้นแล้วในวันที่ 8 มกราคม 2558

(3) เมื่อวันที่ 15 ธันวาคม 2558
ที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัทหลักทรัพย์ฯได้มีมติอนุมัติให้จ่ายปันผลระหว่างกาลจากกำไรสะสมที่

ยังไม่จัดสรรยกมาปี 2557 และกำไรสุทธิตั้งแต่เดือนมกราคม ถึงพฤศจิกายน 2558 ในอัตราหุ้นละ
0.40 บาท รวมเป็นเงินปันผลจ่าย

20.00 ล้านบาท ซึ่งได้จ่ายให้ผู้ถือหุ้นแล้วในวันที่ 8 มกราคม 2559

(4) เมื่อวันที่ 14 ธันวาคม 2559
ที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัทหลักทรัพย์ฯได้มีมติอนุมัติให้จ่ายปันผลระหว่างกาลจากกำไรสะสมที่

ยังไม่จัดสรรยกมาปี 2558 และกำไรสุทธิตั้งแต่เดือนมกราคม ถึงพฤศจิกายน 2559 ในอัตราหุ้นละ
0.80 บาท รวมเป็นเงินปันผลจ่าย

40.00 ล้านบาท ซึ่งได้จ่ายให้ผู้ถือหุ้นแล้วในวันที่ 9 มกราคม 2560

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ (Management Discussion and Analysis
: MD&A)

14.1 วิเคราะห์การดำเนินงานและฐานะทางการเงิน

  1.) ผลการดำเนินงาน

  รายได้

ปี 2560 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวม 52,557.56 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 4,036.59
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 7.13 โดยบริษัทมียอดขายทองคำแท่งจำนวน 52,011.02 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 98.96 ของรายได้รวม ลดลงจากปีก่อน 3,949.63 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
7.06 เนื่องจากราคาทองคำมีความผันผวนตลอดปี 2560 โดยทำราคาสูงสุดที่ $1,346.25
เหรียญต่อออนซ์ และทำราคาต่ำสุดที่ $1,151.00 เหรียญต่อออนซ์ และราคาปิด ณ สิ้นปี 2560
อยู่ที่ $1,302.70 เหรียญต่อออนซ์ จากต้นปีที่ $1,151.67 เหรียญต่อออนซ์ ปรับตัวเพิ่มขึ้น
$151.03 เหรียญต่อออนซ์ หรือ 13.11% ราคาทองคำโลกในปี 2560
ได้รับปัจจัยหนุนจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐเป็นหลักตลอดปี 2560 ถึงแม้จะมีเหตุการณ์อื่น ๆ
กดดัน ทำให้ราคาทองคำผันผวนตลอดปีไม่ว่าจะเป็นช่วงที่ธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางอื่น ๆ
ทั่วโลกลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ หยุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหรือขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงอย่างตลาดหุ้นก็ปรับขึ้นทำจุดสูงสุดหลายแห่งซึ่งเป็นผลจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกที่ดีขึ้น
สถานการณ์ในตะวันออกกลางระหว่างอิสราเอลและปาเลสไตน์จากการที่สหรัฐประกาศรับรองนครเยรูซาเลมเป็นเหมืองหลวงของประเทศอิสราเอล
และสถานการณ์ความตึงเครียดบนคาบสมุทรเกาหลีจากความกังวลว่าจะมีการใช้ความรุนแรงระหว่างเกาหลีเหนือและสหรัฐ
ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้มีความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยสูงขึ้นและเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ทองคำแท่งปรับขึ้นแรงเมื่อตอนปลายปี
2560

นอกจากนี้ บริษัทยังมีรายได้จากดอกเบี้ยและเงินปันผล 1.55 ล้านบาท ลดลง 39.74 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทไม่ได้รับเงินปันผลจากบริษัทย่อย

ในส่วนของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัท ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
(SET) ณ สิ้นปี 2560 ปิดที่ 1,753.71 จุด ซึ่งปรับตัวเพิ่มขึ้น 210.77 จุด จากปี 2559
โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันรวม SET และ MAI อยู่ที่มูลค่า 50,114 ล้านบาท ลดลงร้อยละ
4.59 เมื่อเทียบกับปี 2559 ที่มีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่ 52,526 ล้านบาท บริษัทหลักทรัพย์ฯ
มีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่ 1,715.13 ล้านบาท และมีส่วนแบ่งตลาดร้อยละ 1.91
ลดลงจากปีก่อน ที่มีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่ 2,024.61 ล้านบาท และส่วนแบ่งตลาดร้อยละ
2.15 ทำให้บริษัทหลักทรัพย์ฯ มีรายได้รวม 543.37 ล้านบาท ลดลง 88.00 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 13.94 จากรายได้รวม 631.36 ล้านบาท ในปี 2559
ประกอบด้วยรายได้จากค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจำนวน 378.60
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 67.69 ของรายได้รวม ลดลง 103.34 ล้านบาท จาก 481.94
ล้านบาท ในปี 2559 หรือลดลงร้อยละ 21.44
ในส่วนของกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์ลดลง จากกำไร 59.69 ล้านบาท
ในปี 2559 เป็น 40.29 ล้านบาท ในปี 2560 รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลเพิ่มขึ้น จาก 27.40
ล้านบาท ในปี 2559 เป็น 31.37 ล้านบาท ในปี 2560
รายได้ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ลดลงจาก 36.28 ล้านบาท ในปี 2559 เป็น 28.60
ล้านบาท ในปี 2560 และรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการเพิ่มขึ้นจาก 21.75 ล้านบาทในปี 2559
เป็น 62.58 ล้านบาท ในปี 2560

ค่าใช้จ่าย

ปี 2560 บริษัทและบริษัทย่อยค่าใช้จ่ายรวม 52,551.41 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 99.99
ของรายได้รวม ลดลงจากปีก่อน 3,990.75 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 7.06
ค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่เป็นต้นทุนขายของทองคำแท่งของบริษัทจำนวน 51,966.18 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 98.87 ของรายได้รวม ลดลงจากปีก่อน 3,955.27 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
7.07 โดยต้นทุนขายทองคำแท่งลดลงเป็นไปตามยอดขายทองคำแท่งที่ลดลง นอกจากนี้
บริษัทและบริษัทย่อยยังมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหารจำนวน 585.23 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อน 35.48 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 5.72 จากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน
และค่าธรรมเนียมและบริการจ่ายที่ลดลง

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ลดลง 52.82 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 11.86
จากค่าใช้จ่ายรวม 445.52 ล้านบาท ในปี 2559 เป็น 392.70 ล้านบาท ในปี 2560
โดยสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อรายได้รวมคิดเป็นร้อยละ 70.56 และร้อยละ 72.27
ในปี 2559 และ 2560 ตามลำดับ
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานลดลงจาก 330.74 ล้านบาท
ในปี 2559 เป็น 279.44 ล้านบาท ในปี 2560 หรือลดงร้อยละ 15.51
ส่วนค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ลดลงจาก 78.85 ล้านบาท ในปี 2559 เป็น
75.03 ล้านบาท ในปี 2560 หรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 4.84 และค่าใช้จ่ายอื่นลดลงจาก 39.89
ล้านบาท ในปี 2559 เป็น 35.61 ล้านบาท ในปี 2560 หรือลดลงร้อยละ 10.73

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ

ในปี 2560 ผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 1.60 ล้านบาท ลดลง 39.15
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 96.07 จากกำไรสุทธิ 40.75 ล้านบาท ในปี 2559 เนื่องจากในปี
2560 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวมลดลง 4,036.24 ล้านบาท ส่วนค่าใช้จ่ายรวมลดลงเพียง
3,990.75 ล้านบาท จากยอดขายทองคำแท่งและรายได้ธุรกิจหลักทรัพย์ที่ลดลง
ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อยลดลงจากร้อยละ 2.91 ในปี 2559
เป็นร้อยละ 0.11 ในปี 2560

ผลการดำเนินงานของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ในปี 2560 มีกำไรสุทธิ 7.36 ล้านบาท ลดลงจาก 33.81
ล้านบาท จากกำไรสุทธิ 41.17 ล้านบาท ในปี 2559
เนื่องจากรายได้จากค่านายหน้าลดลงตามมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ลดลง
และกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธุ์ลดลง

2.) ฐานะการเงิน

  สินทรัพย์รวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2560 บริษัทและบริษัทย่อย มีสินทรัพย์รวม 2,957.54 ล้านบาท
รายการส่วนใหญ่ประกอบด้วย เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 262.57 ล้านบาท
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น 1,032.71 ล้านบาท ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสุทธิ
888.00 ล้านบาท ลูกหนี้สำนักหักบัญชี 125.45 ล้านบาท เงินลงทุนชั่วคราว 425.06 ล้านบาท
สินทรัพย์รวมมียอดเพิ่มขึ้นจำนวน 178.65 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 6.04 เมื่อเทียบกับปี 2559
บริษัทและบริษัทย่อยได้มีการจัดโครงสร้างการลงทุน
เพื่อบริหารสภาพคล่องและเพื่อให้มีความคล่องตัวในการปรับเปลี่ยนการลงทุนให้สอดคล้องกับสภาวะตลาดและภาวะเศรษฐกิจที่มีความผันผวนตลอดเวลา

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิ
หลังหักเงินฝากและเงินลงทุนในนามบริษัทหลักทรัพย์ฯ เพื่อลูกค้า ในปี 2560 จำนวน 262.57
ล้านบาท ลดลง 154.60 ล้านบาท จาก 417.17 ล้านบาท ในปี 2559 เนื่องจากในปี 2560
บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 139.50 ล้านบาท
กิจกรรมการดำเนินงานที่มีกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นได้แก่ เงินลงทุนชั่วคราว
ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี ดอกเบี้ยรับ
ส่วนกิจกรรมการดำเนินงานที่มีกระแสเงินสดลดลงได้แก่ ลูกหนี้สำนักหักบัญชี ดอกเบี้ยจ่าย
เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ภาษีเงินได้ และส่วนใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 7.08
ล้านบาท จากการซื้อส่วนปรับปรุงอาคารเช่าและอุปกรณ์ และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน

ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

บริษัทหลักทรัพย์ฯ มีลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพิ่มขึ้นจาก 885.92 ล้านบาท
ในปี 2559 เป็น 888.00 ล้านบาท ในปี 2560
เนื่องจากช่วงปลายปีลูกค้ามีปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น
โดยลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าประกอบด้วย
ลูกหนี้เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นจาก 410.90 ล้านบาท ในปี 2559 เป็น 426.50
ล้านบาทในปี 2560 ลูกหนี้หลักทรัพย์เงินสดเพิ่มขึ้นจาก 412.50 ล้านบาท ในปี 2559 เป็น
418.20 ล้านบาท ในปี 2560

นอกจากนี้ บริษัทหลักทรัพย์ฯ ได้จำแนกลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และดอกเบี้ยค้างรับ
ตามประกาศคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ เรื่อง
การจัดทำบัญชีเกี่ยวกับลูกหนี้ด้อยคุณภาพของบริษัทหลักทรัพย์ฯ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559
บริษัทหลักทรัพย์ฯ มีมูลหนี้จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐานจำนวน 0.15 ล้านบาท
ซึ่งหนี้ดังกล่าวค้างชำระไม่เกิน 3 วัน อย่างไรก็ตาม ภายหลังวันที่ในงบดุล บริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้รับชำระหนี้ดังกล่าวแล้วทั้งจำนวน ส่วนมูลหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นจาก 65.04 ล้านบาท ในปี
2559 เป็น 66.94 ล้านบาท ในปี 2560 โดยมีลูกค้า 2 ราย จำนวนเงิน 64.47 ล้านบาท
เป็นลูกหนี้เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ในระบบเครดิตบาลานซ์ช่วงปี 2553
เนื่องจากหลักทรัพย์ที่เป็นหลักประกันอยู่มีมูลค่าราคาตลาดลดลงอย่างรุนแรง ทั้งนี้ บริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้ดำเนินการบังคับขายหลักทรัพย์ที่เป็นหลักประกันทั้งหมด และอยู่ระหว่างการดำเนินคดีตามกฎหมาย
ส่วนลูกค้าที่เหลืออยู่ในระหว่างการดำเนินคดีตามกฎหมายเช่นกัน

เงินลงทุนชั่วคราว เงินลงทุนเผื่อขาย และเงินลงทุนระยะยาว

เงินลงทุนชั่วคราวสุทธิของบริษัทและบริษัทหลักทรัพย์ฯ ในปี 2560 มีจำนวน 425.06 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 290.75 ล้านบาท เงินลงทุนชั่วคราวของบริษัทและบริษัทหลักทรัพย์ฯ
เป็นเงินลงทุนชั่วคราวในหลักทรัพย์เพื่อค้าตราสารทุนที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และเงินลงทุนในกองทุน

เงินลงทุนเผื่อขายสุทธิของบริษัท มีจำนวน 20.57 ล้านบาท ในปี 2560 ลดลงจากปีก่อน 5.04
ล้านบาท
เงินลงทุนเผื่อขายของบริษัทเป็นเงินลงทุนในหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยทั้งหมด

เงินลงทุนระยะยาวของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ในปี 2560 มีจำนวน 7.8 ล้านบาท
เท่ากับปีก่อนเป็นเงินลงทุนระยะยาวใน บริษัทหลักทรัพย์ เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์ จำกัด (มหาชน)

ทั้งนี้ สัดส่วนของเงินลงทุนของบริษัทและบริษัทหลักทรัพย์ฯ
มีการเปลี่ยนแปลงตามสภาวะตลาดและผลตอบแทนของการลงทุน

สภาพคล่อง

ปี 2560 บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 154.60 ล้านบาท
จากเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมการดำเนินงาน 139.50 ล้านบาท และใช้ไปในกิจกรรมเงินลงทุน
7.08 ล้านบาท แต่บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีปัญหาสภาพคล่องในการดำเนินงาน ณ สิ้นปี 2560
บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีการกู้ยืมจากสถาบันการเงิน รายการสินทรัพย์ดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นได้แก่
เงินลงทุนชั่วคราว 293.08 ล้านบาท เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี 86.52 ล้านบาท
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น 387.16 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น 425.03 ล้านบาท
ดอกเบี้ยรับ 60.89 ล้านบาท ส่วนรายการสินทรัพย์ดำเนินงานที่ลดลงได้แก่ ลูกหนี้สำนักหักบัญชี
299.01 ล้านบาท เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่างหน้า 295.66 ล้านบาท ดอกเบี้ยจ่าย
16.48 ล้านบาท ส่วนรายการกิจกรรมลงทุนเป็นรายการซื้อส่วนปรับปรุงอาคารเช่าและอุปกรณ์
และสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน

แหล่งที่มาของเงินทุน

ในปี 2560 แหล่งที่มาของเงินทุนของบริษัทและบริษัทย่อย โดยส่วนใหญ่มาจาก
สินเชื่อและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารและสถาบันการเงิน
ซึ่งจะนำไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนระยะสั้นระหว่างงวด
ในการทำธุรกรรมด้านการซื้อขายทองคำแท่ง และธุรกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์ ณ สิ้นปี 2560
บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2560 จำนวน 1,378.97 ล้านบาท
ลดลง 33.33 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 2.36 เนื่องจากในปี 2560
ที่ผ่านมาบริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรจากการดำเนินงานเพียง 1.60 ล้านบาท
ขาดทุนจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนเผื่อขายจำนวนเพิ่มขึ้น 2.25 ล้านบาท
และบริษัทมีการจ่ายเงินปันผลจำนวน 32.67 ล้านบาท

ความสามารถในการทำกำไร

รายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อยลดลงจาก 56,594.15 ล้านบาท ในปี 2559 เป็น 52,557.56
ล้านบาทในปี 2560 ลดลง 4,036.59 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 7.13
ส่วนรายได้รวมของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ลดลงจาก 631.36 ล้านบาท ในปี 2559 เป็น 543.37
ล้านบาท ในปี 2560 ลดลง 88.00 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 13.94

อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2560 คิดเป็นร้อยละ 0.09 ของรายได้รวม
เพิ่มขึ้นจากปี 2559 ที่คิดเป็นร้อยละ 0.07 ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ในปี 2560
คิดเป็นร้อยละ 74.04 ของรายได้รวม ลดลงจากปี 2559 ที่คิดเป็นร้อยละ 78.72 ของรายได้รวม

อัตรากำไรสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2560 คิดเป็นร้อยละ 0.003 ของรายได้รวม
ลดลงจากปี 2559 ที่คิดเป็นร้อยละ 0.072 ของรายได้รวม
ส่วนอัตรากำไรสุทธิของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ในปี 2560 คิดเป็นร้อยละ 1.35 ของรายได้รวม
ลดลงจากปี 2559 ที่คิดเป็นร้อยละ 6.52 ของรายได้รวม

สาเหตุที่ความสามารถในการทำกำไรลดลงเนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อย
มีรายได้ลดลงจากยอดขายทองคำแท่งของบริษัท และรายได้ค่านายหน้าของบริษัทหลักทรัพย์ฯ
มากกว่ารายจ่ายรวมที่ลดลง จึงส่งผลให้มีอัตรากำไรทั้งบริษัทและบริษัทหลักทรัพย์ฯ ลดลง

ความสามารถในการบริหารสินทรัพย์

ในปี 2560 บริษัทมีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 0.42 ล้านบาท และบริษัทหลักทรัพย์ฯ
มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นจาก 65.04 ล้านบาท ในปี 2559 เป็น 66.94 ล้านบาท ในปี
2560 โดยมีลูกค้า 2 ราย จำนวนเงิน 64.47 ล้านบาท
เป็นลูกหนี้เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ในระบบเครดิตบาลานซ์ช่วงปี 2553 บริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้ดำเนินการบังคับขายหลักทรัพย์ที่เป็นหลักประกันทั้งหมด และอยู่ระหว่างการดำเนินคดีตามกฎหมาย
ส่วนลูกค้าที่เหลืออยู่ในระหว่างการดำเนินคดีตามกฏหมายเช่นกัน

ความเพียงพอของเงินทุน

บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2560 อยู่ที่ 1.14 เท่า ส่วนปี 2559 ที่
0.97 เท่า
สาเหตุจากจำนวนหนี้สินที่เพิ่มขึ้นจากเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นของบริษัทและบริษัทย่อยที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
434.45 ล้านบาท เนื่องจากในช่วงปลายปีบริษัทและบริษัทย่อยมีการทำธุรกรรมกับคู่ค้าเพิ่มขึ้น
แต่เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ลดลงเพียง 295.66
ล้านบาท เมื่อพิจารณาที่ Current Ratio (สินทรัพย์หมุนเวียน/หนี้สินหมุนเวียน) ของปี 2560
คิดเป็น 1.76 เท่า ส่วนปี 2559 คิดเป็น 1.88 เท่า
ลดลงเนื่องจากหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นมากกว่าสินทรัพย์หมุนเวียน ณ สิ้นปี 2560
บริษัทและบริษัทย่อยมียอดเงินกู้ยืมแสดงถึงความสามารถในการบริหารสภาพคล่องและความสามารถในการชำระหนี้

บริษัทหลักทรัพย์ฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2560 อยู่ที่ 0.81 ส่วนปี 2559 อยู่ที่
0.86 โดยหนี้สินส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียน โดยเฉพาะหนี้สินจากเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์
ส่วนใหญ่ค้างชำระไม่เกิน 1 ถึง 2 วัน บริษัทหลักทรัพย์ฯ
จะชำระหนี้คืนทั้งจำนวนจึงไม่ส่งผลกระทบต่อเงินทุนของบริษัท

14.2 ปัจจัยหรือเหตุการณ์ที่อาจมีผลต่อฐานะการเงินหรือการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญในอนาคต

ปัจจัยที่จะมีผลต่อฐานะการเงินหรือการดำเนินงานของบริษัทในอนาคตที่ดำเนินธุรกิจค้าทองคำแท่ง
ได้แก่ ความผันผวนของราคาทองคำโลก อัตราแลกเปลี่ยน
และการแข่งขันในประเทศที่อยู่ในระดับสูง ส่วนในบริษัทหลักทรัพย์ฯ ได้แก่ สภาวะเศรษฐกิจ
การเมือง แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย
รวมทั้งนโยบายของหน่วยงานราชการในการกำหนดกฎเกณฑ์และอัตราค่าธรรมเนียมในการซื้อขายหลักทรัพย์
ปัจจัยต่าง ๆ เหล่านี้จะมีผลต่อรายได้รวมและฐานะการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย

บริษัทและบริษัทย่อยได้คำนึงถึงปัจจัยดังกล่าวข้างต้น
จึงได้มีการพิจารณาและทบทวนแผนในการดำเนินธุรกิจของบริษัทและบริษัทย่อยอย่างสม่ำเสมอ
โดยบริษัทได้มีการขยายธุรกิจด้านการค้าทองคำแท่ง และทางบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้มีนโยบายขยายฐานลูกค้าซื้อขายหลักทรัพย์
เพิ่มรายได้จากค่าธรรมเนียมการให้บริการเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน และรายได้อื่นๆ

ในปี 2560 บริษัทมีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 0.42 ล้านบาท และบริษัทหลักทรัพย์ฯ
มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้น 1.90 ล้านบาท เป็น 66.94 ล้านบาท