12). ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1). งบการเงิน

รายงานการสอบบัญชี 

ปี 2548

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 และ 2547 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะของบริษัท
มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 และ 2547
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท มาลีสามพราน
จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและเฉพาะของบริษัท มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น
ข้าพเจ้าขอให้สังเกตตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 1
บริษัทฯและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสะสมและมีหนี้สินหมุนเวียนสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียนเป็นจำนวนมาก
ทั้งนี้ฝ่ายบริหารของบริษัทฯและบริษัทย่อยกำลังอยู่ระหว่างการพิจารณาปรับปรุงการดำเนินงานและเชื่อว่าจะแก้ปัญหาได้
อย่างไรก็ตามยังคงมีความไม่แน่นอนที่มีสาระสำคัญซึ่งอาจเป็นเหตุให้เกิด
ข้อสงสัยเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัทฯ
ซึ่งทำให้บริษัทฯและบริษัทย่อยอาจไม่สามารถเรียกคืนสินทรัพย์และชำระหนี้สินได้ตามปกติธุรกิจ

ปี 2547

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 2546 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะของบริษัท
มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 2546
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท มาลีสามพราน
จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและเฉพาะของบริษัท มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น
ข้าพเจ้าขอให้สังเกตตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 1
บริษัทฯและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสะสมและมีหนี้สินหมุนเวียนสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียนเป็นจำนวนมาก
ทั้งนี้ฝ่ายบริหารของบริษัทฯและบริษัทย่อยกำลังอยู่ระหว่างการพิจารณาปรับปรุงการดำเนินงานและเชื่อว่าจะแก้ปัญหาได้
อย่างไรก็ตามยังคงมีความไม่แน่นอนที่มีสาระสำคัญซึ่งอาจเป็นเหตุให้เกิด
ข้อสงสัยเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัทฯ
ซึ่งทำให้บริษัทฯและบริษัทย่อยอาจไม่สามารถเรียกคืนสินทรัพย์และชำระหนี้สินได้ตามปกติธุรกิจ

ปี 2546

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะของบริษัท
มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า
งบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 และสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท มาลีสามพราน
จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และงบการเงินเฉพาะของบริษัท มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน)
ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบนี้ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีท่านอื่นในสำนักงานเดียวกันกับข้าพเจ้า
ซึ่งได้แสดงความเห็นไว้อย่างไม่มีเงื่อนไขตามรายงานลงวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2546
แต่ได้ให้ข้อสังเกตเกี่ยวกับการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง
สินทรัพย์รอการขายและการค้ำประกันเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินที่ให้แก่อดีตบริษัทย่อย

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผย
ข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินดังกล่าวแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท มาลีสามพราน จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อยและเฉพาะของบริษัท มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น
ข้าพเจ้าขอให้ข้อสังเกตตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 1
เกี่ยวกับการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องของกิจการ

  ---------------------------------------- ----------- -------- -------- ---------
  ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป                                                    

  FINANCIAL SUMMARY                                    2548     2547     2546

                                                       2005     2004     2003

  TOTAL REVENUE/ รายได้รวม                              3,730    3,337    3,266

  SALES REVENUE/ รายได้จากการขาย                        3,676    3,259    3,224

  GROSS PROFIT/ กำไรขั้นต้น                               633      629      583

  NET EARNINGS/ กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                       5        22       (98)

  EARNINGS PER SHARE/ กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น                0.1      0.4      (2.0)

  BOOK VALUE PER SHARE                                 1.7      1.6      0.7

  TOTAL ASSETS / สินทรัพย์รวม                             1,982    1,986    1,821

  TOTAL LIABILITIES / หนี้สินรวม                          1,864    1,872    1,774

  SHAREHOLDERS' EQUITY/ ส่วนของผู้ถือหุ้น                    118      113      47

                                                                         

  SIGNIFICANT FINANCIAL RATIO                                             

  LIQUIDITY RATIO                                      2005     2004     2003

  CURRENT RATIO/ อัตราส่วนสภาพคล่อง           Time/ เท่า   0.6      0.6      0.5

  CASHFLOW FROM OPERATION RATIO/           Time/ เท่า   0.13     0.04     0.06
  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด                                              

  A/R TURNOVER RATIO/                      Time/ เท่า   10.3     9.1      8.3
  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                                                

  AVERAGE COLLECTION PERIOD/               Days/ วัน    35.0     39.6     43.5
  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                                                      

  INVENTORY TURNOVER RATIO/                Time/ เท่า   4.8      4.6      5.1
  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                                               

  AVERAGE AGE OF INVENTORY/                Days/ วัน    74.5     78.2     71.2
  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                                                    

  A/P TURNOVER RATIO/ อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้  Time/ เท่า   3.0      2.8      3.0

  AVERAGE PAYMENT METHOD/ ระยะเวลาชำระหนี้   Days/ วัน    121.8    129.2    120.0

  CASH CYCLE                               Days/ วัน    (12.3)   (11.4)   (5.2)

                                                                         

  PROFITABILITY RATIO                                                     

  GROSS PROFIT RATIO/ อัตรากำไรขั้นต้น         % /         17.2     19.3     18.1
                                           เปอร์เซ็นต์                      

  NET PROFIT RATIO/ อัตรากำไรสุทธิ            % /เปอร์เซ็นต์ 0.1      0.7      (3.0)

  RETURN ON EQUITY RATIO/                  % /เปอร์เซ็นต์ 4.0      27.2     (102.1)
  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                                                      

                                                                         

  EFFICIENCY RATIO                                                        

  RETURN ON ASSETS RATIO/                  % /         0.2      1.2      (5.1)
  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                    เปอร์เซ็นต์                      

  RETURN ON FIXED ASSETS RATIO/            % /         15.4     17.0     4.4
  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                เปอร์เซ็นต์                      

  ASSETS TURNOVER RATIO/                   Time / เท่า  1.9      1.8      1.7
  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                                                    

                                                                         

  FINANCIAL POLICY RATIO                                                  

  DEBT TO EQUITY RATIO/                    Time / เท่า  15.8     16.5     37.6
  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                                               

  DEBT SERVICE COVERAGE RATIO/             Time / เท่า  6.2      2.8      2.6
  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย                                            

  DIVIDEND PAYOUT RATIO/ อัตราการจ่ายเงินปันผล % /         0.0      0.0      0.0
                                           เปอร์เซ็นต์                      
  ---------------------------------------- ----------- -------- -------- ---------

2) คำอธิบายและการวิเคราะห์งบการเงินและผลการดำเนินงาน

วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

สรุปผลการดำเนินงานในปี 2548 เปรียบเทียบกับปี 2547 บริษัทฯ มียอดขาย 3,675.9 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 416.6 ล้านบาท หรือ 12.8 % มีกำไรขั้นต้น 633.0 ล้านบาท หรือ 17.2 %
ของยอดขาย ลดลงจากปีที่แล้ว 2.1 % เป็นผลจากราคาขายจากการส่งออกที่ลดลง
มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 632.7 ล้านบาท ลดลง 7.7 ล้านบาทหรือ 1.2%
เนื่องจากค่าโฆษณาส่งเสริมการขาย

บริษัทมีผลกำไรสุทธิ 4.6 ล้านบาท ผลกำไรสุทธิลดลง 17.2 ล้านบาท
เมื่อเปรียบเทียบกับผลกำไรสุทธิของปี 2547

วิเคราะห์ฐานะการเงิน

(หน่วย : ล้านบาท)

รายละเอียดของสินทรัพย์ 2548 2547

ลูกหนี้ 349.3 17.6% 364.7 18.4%

สินค้าคงเหลือ 618.0 31.2% 642.0 32.3%

เงินลงทุน 72.9 3.7% 47.6 2.4% ที่ดินรอการพัฒนาในอนาคต 115.8 5.8% 115.6 5.8%

สินทรัพย์รอการขาย - - 11.5 0.6%

ที่ดินอาคารและอุปกรณ์ 713.3 36.0% 714.0 36.0% อื่นๆ 112.3 5.7% 90.3 4.5%
สินทรัพย์รวม 1,981.6 100% 1,985.7 100%

ลูกหนี้การค้าลดลง 15.4 ล้านบาท สินค้าคงเหลือลดลง 24.0 ล้านบาท
สินค้าคงเหลือที่ลดส่วนใหญ่เป็นสินค้าข้าวโพดหวานและผลิตภัณฑ์สับปะรดซึ่งมียอดขายส่งออกต่างประเทศที่สูงขึ้น
เงินลงทุนส่วนใหญ่เป็นเงินฝากประจำเพื่อค้ำประกันวงเงินสินเชื่อของบริษัทฯ
สินทรัพย์รอการขายลดลง 11.5 ล้านบาท เนื่องจากการตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์

คุณภาพของสินทรัพย์ 

ลูกหนี้

บริษัทฯ มียอดลูกหนี้สุทธิ 349.3 ล้านบาท เป็นยอดลูกหนี้ค้างชำระ 127.2 ล้านบาท ซึ่งลดลง
26.4 ล้านบาทเมื่อเปรียบเทียบกับยอดลูกหนี้ค้างชำระ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 จำนวน 153.6
ล้านบาท บริษัท ฯ มียอดลูกหนี้ค้างชำระจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันรายหนึ่ง จำนวน 35 ล้านบาท
บริษัทฯคาดว่าจะได้รับชำระหนี้เพิ่มเติมในอนาคต
อย่างไรก็ตามค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่บริษัทฯได้ตั้งสำรองไว้ได้รวมลูกหนี้จากรายการที่เกี่ยวข้องกันดังกล่าวจำนวน
35 ล้านบาทไว้เรียบร้อยแล้ว
ฝ่ายบริหารของบริษัทฯเชื่อว่าจำนวนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ได้บันทึกไว้ในบัญชีเพียงพอในสถานการณ์ปัจจุบัน

สินทรัพย์รอการขาย

 บริษัทฯ มียอดสินทรัพย์รอการขายสุทธิตามบัญชี ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 จำนวน 8.9 ล้านบาท สินทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นเครื่องจักรและอุปกรณ์ที่ปัจจุบันไม่ได้ใช้ในการดำเนินงาน เพื่อความรอบครอบบริษัทฯได้บันทึกค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ดังกล่าวไว้จำนวน 8.9 ล้านบาท ฝ่ายบริหารของบริษัทฯ เชื่อว่าจำนวนดังกล่าวเพียงพอในสถานการณ์ปัจจุบัน

สภาพคล่อง

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดได้มาจากการดำเนินงานจำนวน 237.0 ล้านบาท มากกว่าปี 2547 จำนวน
163.0 ล้านบาท เนื่องจากการลดลงของสินค้าคงคลังและลูกหนี้การค้า บริษัทฯ
มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 0.57 เท่า ต่ำกว่าปี 2547 เล็กน้อย
เนื่องจากมีการลดลงของสินค้าคงคลังและลูกหนี้การค้า

รายจ่ายลงทุน

บริษัทฯ
ได้ลงทุนเครื่องจักรและอุปกรณ์เพื่อขยายและปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตผลิตภัณฑ์เครื่องดื่มภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ
และผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของลูกค้า บริษัทฯ
ยังได้ใช้เงินไปในกิจกรรมลงทุนสำหรับการปรับปรุงและบำรุงรักษาเครื่องจักรให้อยู่ในสภาพดีเพื่อให้สามารถผลิตสินค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ปฏิบัติตามมาตรฐานการผลิตที่ดี และรักษาระบบคุณภาพมาตรฐานสากลเช่น ISO และ HACCP

แหล่งที่มาใช้ไปของเงินทุน

บริษัทฯ ได้ใช้กระแสเงินสดที่ได้มาจากการดำเนินงานชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจำนวน 41.7
ล้านบาท และคืนเงินกู้ระยะยาวจำนวน 44.8 ล้านบาท รวมสุทธิ 86.5 ล้านบาท

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 15.8 เท่า ลดลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว บริษัทฯ
มีแผนการที่จะลดภาระหนี้สินโดยการควบคุมระดับสินค้าคงเหลือให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม
ลดค่าใช้จ่าย และปรับปรุงการดำเนินงานเพื่อนำไปชำระหนี้สิน
รวมทั้งดำเนินการอย่างต่อเนื่องในการจำหน่ายทรัพย์สินที่ไม่ได้ใช้งาน

หนี้สิน

บริษัทฯ มีภาระหนี้ค่อนข้างสูง
แต่จากการปรับปรุงการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องทำให้กระแสเงินสดเริ่มเป็นบวก
ทั้งนี้หนี้ส่วนใหญ่เป็นหนี้ระยะสั้นที่ใช้เพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินงาน บริษัทฯ
ยังได้เปลี่ยนแปลงหนี้ดังกล่าวบางส่วนเป็นหนี้ระยะยาว บริษัทฯ
พยายามปรับปรุงผลการดำเนินงานให้ดีขึ้น ซึ่งผลกำไรส่วนหนึ่งจะถูกนำไปชำระหนี้ต่อไป