12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  งบการเงิน

    1.  สรุปรายงานการสอบบัญชี

  รายงานของงบตรวจสอบของผู้สอบบัญชี สำหรับรอบระยะเวลาบัญชี 3 ปีที่ผ่านมาตั้งแต่ปี 2549
  ถึงปี 2551
  ได้แสดงความเห็นต่องบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัทว่าได้แสดงฐานะการเงิน
  ผลการดำเนินงาน และกระแส
  เงินสดของบริษัทโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญ และตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  ------ ---------------- -------------------------- ----------- --------------------------
  ปี      ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต   สำนักงานตรวจสอบบัญชี          เลขทะเบียน   ความเห็นในรายงานการสอบบัญช

                                                                 

  2551   คุณนัชลี บุญญะการกุล  บจก.ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ   3126        ไม่มีเงื่อนไข
                          สอบบัญชี                                 

  2550   คุณนัชลี บุญญะการกุล  บจก.ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ   3126        ไม่มีเงื่อนไข
                          สอบบัญชี                                 

  2549   คุณสมพร ดุลยวิทย์    สำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ      3709        ไม่มีเงื่อนไข
                          ไชยยศ                                  

                                                                 
  ------ ---------------- -------------------------- ----------- --------------------------

2.  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ตุลาคม ดังนี้

  ---------------------------- ------------- --------- --------- ---------------------- --------- ---------
  หน่วย : พันบาท                                                                                    

                               งบการเงินรวม                       งบการเงินเฉพาะของบริษัท             

                               ปี 2551        ปี 2550    ปี 2549    ปี 2551                 ปี 2550    ปี 2549

                                                                                                  

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด   144,328       86,309    136,666   124,337                68,835    111,220

  ลูกหนี้การค้า                    197,862       174,429   118,312   189,187                154,882   107,848

  สินทรัพย์หมุนเวียนรวม             460,156       497,749   401,776   426,696                448,284   350,961

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม   12,263        10,952    10,268    32,051                 32,051    13,565

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์            108,828       109,798   109,169   97,321                 91,944    91,991

  สินทรัพย์รวม                    597,807       626,717   527,333   567,822                576,838   460,326

  เจ้าหนี้การค้า                   130,820       178,062   107,746   131,333                159,542   99,590

  หนี้สินหมุนเวียนรวม               246,011       293,871   204,472   226,214                257,372   174,955

  หนี้สินรวม                      251,480       298,548   209,762   231,683                262,049   180,245

  ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม               346,327       328,169   317,571   336,139                314,789   280,082

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)         3.02          2.86      2.77      2.93                   2.75      2.44

                                                                                                  
  ---------------------------- ------------- --------- --------- ---------------------- --------- ---------

  ------------------------- ------------- ----------- ----------- ---------------------- --------- ---------
  หน่วย : พันบาท                                                                                     

                            งบการเงินรวม                           งบการเงินเฉพาะของบริษัท             

                            ปี 2551        ปี 2550      ปี 2549      ปี 2551                 ปี 2550    ปี 2549

                                                                                                   

  รายได้จากการให้บริการ        1,008,196     1,035,170   1,108,795   931,595                901,019   949,030

  รายได้อื่น                   16,000        7,307       3,580       22,347                 33,916    9,908

  กำไรขั้นต้น                  256,219       227,817     247,327     222,023                183,073   203,944

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร   185,385       168,607     156,304     160,134                136,944   128,652

  กำไรสุทธิ                   64,484        50,138      71,254      67,351                 69,207    68,041

  กำไรต่อหุ้น (บาท)            0.56          0.44        0.62        0.59                   0.60      0.59
  ------------------------- ------------- ----------- ----------- ---------------------- --------- ---------

  ---------------------------- ------------- ---------- ---------- ---------------------- ---------- ----------
  หน่วย : พันบาท                                                                                       

                               งบการเงินรวม                         งบการเงินเฉพาะของบริษัท              

                               ปี 2551        ปี 2550     ปี 2549     ปี 2551                 ปี 2550     ปี 2549

                                                                                                     

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)                                                                                

  กิจกรรมดำเนินงาน               109,779       10,570     97,549     110,386                28,889     85,600

  กิจกรรมลงทุน                   (8,723)       (21,496)   (51,049)   (6,262)                (34,214)   (35,675)

  กิจกรรมจัดหาเงิน                (43,037)      (39,430)   (41,969)   (48,622)               (37,059)   (41,957)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                                                         

  เพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ             58,019        (50,357)   4,530      55,502                 (42,385)   7,968

  ณ วันต้นปี                      86,309        136,666    132,135    68,835                 111,220    103,252

  ณ วันสิ้นปี                      144,328       86,309     136,666    124,337                68,835     111,220

                                                                                                     
  ---------------------------- ------------- ---------- ---------- ---------------------- ---------- ----------

  โปรดดูรายละเอียดเพิ่มเติมในรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตและงบการเงินที่ภาคผนวก
  เอกสารแนบ 3

3.  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ------------------------------------ ------------- ------- -------- ---------------------- -------- --------
                                       งบการเงินรวม                    งบการเงินเฉพาะของบริษัท            

                                       ปี 2551        ปี 2550  ปี 2549   ปี 2551                 ปี 2550   ปี 2549

                                                                                                      

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                     

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                1.87          1.69    1.96     1.89                   1.74     2.01

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)          1.51          1.67    1.81     1.51                   1.71     1.84

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)      0.59          0.29    0.57     0.55                   0.27     0.52

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)        5.39          6.86    9.50     5.41                   6.83     9.44

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)               67            53      38       67                     53       38

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า)       4.87          5.65    9.05     4.88                   5.54     8.86

  ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย (วัน)              74            64      40       74                     65       41

                                                                                                      

  อัตราส่วนความสามารถในการหากำไร                                                                         

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                     25.41         22.01   22.31    23.83                  20.32    21.49

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)           8.61          6.43    8.53     9.04                   8.88     8.98

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                      6.40          4.81    6.41     7.23                   7.40     7.10

  อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (%)        18.62         15.53   23.67    20.04                  23.27    24.50

                                                                                                      

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                    

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)            10.53         8.69    14.90    11.77                  13.35    15.97

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)        58.99         45.79   74.35    71.17                  75.25    82.62

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)            1.67          1.81    2.33     1.67                   1.80     2.25

                                                                                                      

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                        

  อัตราส่วนหนี้สินทั้งหมดต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)  0.73          0.91    0.66     0.69                   0.83     0.64

  อัตราส่วนหนี้สินระยะยาวต่อเงินลงทุนระยะยาว   0.02          0.01    0.02     0.02                   0.01     0.02
  (เท่า)                                                                                               

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย     154.55        76.23   167.27   178.13                 149.51   151.54
  (เท่า)                                                                                               

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)                 3.02          2.86    2.77     2.93                   2.75     2.44

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                    0.56          0.44    0.62     0.59                   0.60     0.59

  เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)                    0.38          0.30    0.37     0.38                   0.30     0.37

                                                                                                      

                                                                                                      
  ------------------------------------ ------------- ------- -------- ---------------------- -------- --------

2.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  ภาพรวมผลการดำเนินงาน

  สำหรับในปี 2551 นับเป็นอีกปีหนึ่งที่บริษัทฯ มีผลประกอบการที่โดดเด่น
  ซึ่งเป็นผลจากการวางแผนการจัดการทางธุรกิจที่ดี โดยบริษัทฯ มีรายได้รวม 1,024 ล้านบาท
  ลดลง 18 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 2 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
  มีกำไรขั้นต้น 256 ล้านบาท โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ร้อยละ 25 ซึ่งสูงกว่าปีก่อนอยู่ 28 ล้านบาท
  หรือคิดเป็น
  ร้อยละ 12 สำหรับค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารอยู่ที่ 185 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 17
  ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 18

  จากคำอธิบายข้างต้น ทำให้บริษัทฯ มีกำไรสุทธิหลังภาษี 64 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14 ล้านบาท
  หรือคิดเป็นร้อยละ 28 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

  รายได้จากการให้บริการ

  ------------------------ --------- ------- -------- ------- -------- -------
                           ปี 2551            ปี 2550           ปี 2549   

                           ล้านบาท    ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ

                                                                       

  งานแสดงสินค้าและนิทรรศการ   417       41      413      40      350      32

  กิจกรรมทางการตลาด         171       17      156      15      286      26

  นิทรรศการถาวรและพิพิธภัณฑ์    47        5       292      28      307      27

  ธุรกิจรับจัดงาน              150       15      -        -       -        -

  อื่น ๆ                     223       22      174      17      166      15

                                                                       

                           1,008     100     1,035    100     1,109    100

                                                                       
  ------------------------ --------- ------- -------- ------- -------- -------

-   ปี 2551 รายได้จากธุรกิจงานแสดงสินค้าและนิทรรศการ เป็นรายได้หลักของบริษัทฯ
    คิดเป็นร้อยละ 41 ของรายได้
    จากการให้บริการ ถึงแม้จะประสบปัญหาความไม่แน่นอนทางด้านการเมือง แต่บริษัทฯ
    สามารถรักษายอดขายใกล้เคียงกับปีก่อนได้ งานที่ทำรายได้ให้กับบริษัทฯ ในกลุ่มนี้ เช่น
    งานบางกอกมอเตอร์โชว์ อินเตอร์เนชั่นแนล
    มหกรรมวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีแห่งชาติ 2551 และงาน ITU Telecom Asia 2008

-   รายได้จากธุรกิจการจัดกิจกรรมทางการตลาดเพิ่มขึ้นมา 15 ล้านบาท หรือร้อยละ 10
    เนื่องจากในปีนี้บริษัทฯ ได้
    จัดกิจกรรมทางการตลาดในต่างประเทศ เช่น งาน Captiva Launch Campaign
    ที่ประเทศมาเลเซีย

-   รายได้จากธุรกิจการนิทรรศการถาวรและพิพิธภัณฑ์ลดลงมากกว่าร้อยละ 80 เนื่องจากบริษัทฯ
    ได้ส่งมอบงานพิพิธภัณฑ์ที่ทำต่อเนื่องมาจนแล้วเสร็จในปีที่ผ่านมา ประกอบกับในปีนี้มีปัจจัยต่าง ๆ
    ส่งผลกระทบต่อธุรกิจ อาทิ ปัญหาการเมืองที่ไม่แน่นอนและภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง
    ส่งผลให้โครงการต่างๆ ของส่วนราชการยังไม่มีนโยบายที่ชัดเจนออกมาสู่ภาคเอกชน

-   รายได้จากธุรกิจรับจัดงานเป็นธุรกิจใหม่ที่บริษัทฯ ได้ขยายฐานธุรกิจ
    โดยรับจัดงานแสดงสินค้าและงานนิทรรศการ เช่น งาน ITU Telecom Asia 2008
    นับเป็นนโยบายหนึ่งของบริษัทฯ
    ที่พยายามจะปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การดำเนินธุรกิจให้เน้นความหลากหลายเพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้า

-   ธุรกิจให้บริการอื่น ๆ เพิ่มขึ้นจาก 173 ล้านบาทในปีก่อนมาเป็น 223 ล้านบาท หรือร้อยละ
    28
    ซึ่งนอกจากรายได้ออกแบบตกแต่งเคาเตอร์แสดงสินค้าและการให้บริการให้เช่าเต้นท์ขนาดใหญ่เช่นทุกปีที่ผ่านมาแล้ว
    ในปีนี้บริษัทฯ ได้มีรายได้จากการจัดงานประชุมของสหประชาชาติว่าด้วยการค้าและการพัฒนา
    หรือ อังค์ถัด (UNCTAD) ที่ประเทศกานา

  รายได้อื่น ๆ

  บริษัทฯ มีรายได้อื่นจำนวน 16 ล้านบาทประกอบด้วยรายได้เงินปันผล 0.3 ล้านบาท
  รายได้ส่วนแบ่งกำไรจาก
  เงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย 2 ล้านบาท และรายได้อื่น ๆ จำนวน 13 ล้านบาท
  เป็นรายได้ค่านายหน้าจากผู้รับเหมาช่วงที่ได้จัดงานประชุมของสหประชาชาติว่าด้วยการค้าและการพัฒนา
  หรือ อังค์ถัด (UNCTAD) ที่ประเทศกานา

  กำไรขั้นต้น

  บริษัทฯ มีกำไรขั้นต้น 256 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น ร้อยละ 25 สูงกว่าปีก่อน 28
  ล้านบาท หรือร้อยละ 12 อัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากบริษัทฯ
  ได้รับจัดงานนิทรรศการในต่างประเทศที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 185 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17 ล้านบาทหรือร้อยละ 10
  โดยรวมเนื่องจากการ
  ปรับเงินเดือนพนักงานตามค่าครองชีพที่สูงขึ้นและการสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

  กำไรสุทธิและกำไรต่อหุ้น

  จากคำอธิบายข้างต้นบริษัทฯ มีกำไรสุทธิในปี 2551 เท่ากับ 64 ล้านบาท ภายหลังค่าเสื่อมราคา
  17 ล้านบาท ดอกเบี้ยจ่าย 0.56 ล้านบาทและภาษีเงินได้ 20 ล้านบาท และมีกำไรต่อหุ้นเท่ากับ
  0.56 บาท

  กระแสเงินสด

  ในปี 2551 บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 110 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 99
  ล้านบาทเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยบริษัทฯ ใช้เงินสดไปในกิจกรรมลงทุนประมาณ 9 ล้านบาท
  และใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 43 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการจ่ายเงินปันผล
  จากกิจกรรมดังกล่าว ณ วันสิ้นปีบริษัทฯ มีเงินสดคงเหลือ 144 ล้านบาท ซึ่งในจำนวนนี้บริษัทฯ
  ได้มีการลงทุนในพันธบัตร 85 ล้านบาท

  การวิเคราะห์ฐานะการเงิน

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

  เงินสด 144 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 24 ของสินทรัพย์รวม เพิ่มขึ้น 58 ล้านบาท
  เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมาเนื่องจาก
  ผลประกอบการที่ดีขึ้น
  เงินสดส่วนใหญ่จะใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนเพื่อให้เกิดสภาพคล่องในการดำเนินงานและใช้ในการลงทุนสำหรับการขยายกิจการในธุรกิจที่เกี่ยวข้อง
  นอกจากนี้ยังนำไปลงทุนในพันธบัตรเพื่อให้เกิดรายได้ให้กับบริษัทฯ
  อีกทางหนึ่ง

  ณ สิ้นปี 2551 อัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.87 เท่า เพิ่มขึ้น
  แต่อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 1.51 เท่า ลดลง
  เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากบริษัทนำเงินสดไปลงทุนในพันธบัตรจำนวน 85 ล้านบาท

  ลูกหนี้การค้า

  ณ สิ้นปี 2551 บริษัทมีลูกหนี้การค้าเท่ากับ 198 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22 ล้านบาท หรือร้อยละ 12
  สำหรับลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระนานส่วนมากเป็นหน่วยงานทางราชการซึ่งมีขั้นตอนในการตรวจรับงานและการเบิกจ่ายที่ใช้ระยะเวลานานกว่าบริษัทเอกชน

  รายละเอียดลูกหนี้การค้า แบ่งตามอายุหนี้แสดงได้ดังนี้

  ----------------------- --------- -------- -------- -------- -------- --------
                          ปี 2551             ปี 2550            ปี 2549   

                          ล้านบาท    ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ

                                                                        

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ         133.02    67.23    103.18   58.68    78.06    65.99

  ภายใน 3 เดือน            20.85     10.54    37.47    21.31    23.23    19.63

  ระหว่าง 3 เดือน ถึง 6 เดือน 21.60     10.92    18.83    10.71    10.67    9.02

  ระหว่าง 6 เดือน ถึง 12     18.34     9.27     14.72    8.37     6.31     5.33
  เดือน                                                                  

  12 เดือนขึ้นไป             4.13      2.08     1.33     0.75     1.75     1.48

  ตั๋วเงินรับ                 -                  0.32     0.18     -        -

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ      (0.08)    (0.04)   -        -        (1.71)   (1.45)

                                                                        

                          197.86    100.00   175.85   100.00   118.31   100.00

                                                                        
  ----------------------- --------- -------- -------- -------- -------- --------

  สินทรัพย์หมุนเวียนรวม

  สินทรัพย์หมุนเวียนรวมของบริษัทฯ 460 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 38 ล้านบาท หรือร้อยละ 8
  ส่วนใหญ่เนื่องจากเงินที่กิจการมีสิทธิเรียกร้องจากลูกค้าลดลง ซึ่งเป็นผลมาจากบริษัทฯ
  ได้ส่งมอบงานที่แล้วเสร็จให้กับลูกค้า

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

  ส่วนใหญ่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนของบริษัทฯ ประกอบไปด้วย ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ 109 ล้านบาท
  สุทธิจากค่าเสื่อม
  ราคาสะสม 60 ล้านบาท และเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมเท่ากับ 12 ล้านบาท

  เจ้าหนี้การค้า

  ณ สิ้นปี 2551 บริษัทฯ มีเจ้าหนี้การค้า 131 ล้านบาท ลดลง 47 ล้านบาท หรือร้อยละ 26
  เนื่องจากมีการจ่ายชำระหนี้

  หนี้สินรวม

  ณ สิ้นปี 2551 บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 251 ล้านบาท ลดลง 47 ล้านบาท หรือร้อยละ 16
  ส่วนใหญ่เนื่องจากมีการจ่ายชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า

  หนี้สินรวม 251 ล้านบาท ประกอบด้วยเจ้าหนี้การค้า 131 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย 34
  ล้านบาท เงินที่ลูกค้ามีสิทธิเรียกร้องจากกิจการ 12 ล้านบาท และหนี้สินหมุนเวียนอื่น 69
  ล้านบาท

  ส่วนของผู้ถือหุ้นและมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น

  ณ สิ้นปี 2551 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 346 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18 ล้านบาท หรือร้อยละ
  5 เนื่องมาจากผลประกอบการที่มีกำไร

  ในปี 2551 บริษัทฯ มีการจ่ายเงินปันผลประจำปี 2550 (จํานวนเงิน 0.20 บาทต่อหุ้น)
  และเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับ
  ปี 2551 (จํานวนเงิน 0.20 บาทต่อหุ้น) จำนวนเงินรวมทั้งสิ้น 46 ล้านบาท
  และมีมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นเท่ากับ 3.02 บาท

1.  ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  ค่าสอบบัญชีของบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ตุลาคม 2551 คิดเป็นจำนวน 2.04 ล้านบาท