ปัจจัยความเสี่ยง

ความเสี่ยงจากการผันผวนของราคาวัตถุดิบ 

เนื่องจากวัตถุดิบเป็นปัจจัยหลักในการผลิตอาหารสัตว์
โดยวัตถุดิบที่นำมาใช้จำเป็นต้องใช้วัตถุดิบจากธรรมชาติ
มาผ่านกระบวนการผลิตเพื่อให้ออกมาเป็นผลิตภัณฑ์อาหารสัตว์ที่มีคุณภาพและมาตรฐาน
ซึ่งวัตถุดิบที่สำคัญในการผลิตได้แก่ ปลาป่น กากถั่วเหลือง แป้งสาลี ตับปลาหมึก
ดังนั้นบริษัทอาจจะต้องประสบปัญหาในเรื่องการ
ผันผวนของราคาวัตถุดิบที่มีการเปลี่ยนแปลงไปตามความต้องการของตลาด
การชี้นำราคาของผูนำตลาด หรือประสบปัญหาในเรื่องการขาดแคลนวัตถุดิบ ในอดีตที่ผ่านมา
ราคาของวัตถุดิบมีความผันผวนไม่มากนัก โดยเฉลี่ยอยู่ประมาณร้อยละ 5
ยกเว้นในช่วงที่ราคาน้ำมันและค่าขนส่งปรับตัวสูงขึ้นก็อาจเป็นสาเหตุให้ต้นทุนในการผลิตสูงขึ้น
แต่เพื่อเป็นการรักษาสัดส่วนของลูกค้า
บริษัทจึงต้องยอมแบกภาระต้นทุนเพื่อถือครองส่วนแบ่งตลาดโดยมิได้ปรับราคาขายสินค้าเพื่อชดเชยราคาต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น

อย่างไรก็ตามบริษัทก็มีนโยบายในการจัดซื้อวัตถุดิบให้มีความหลากหลายและกระจายไปตามภูมิภาคต่างๆ
พร้อมทั้งมีการหาแหล่งวัตถุดิบใหม่ๆ เพิ่มขึ้นอยู่เสมอ รวมถึงการใช้วัตถุดิบแบบผสมผสานกัน
การคาดการณ์ราคาวัตถุดิบเพื่อป้องกันความเสี่ยงในด้านความไม่แน่นอนของราคา
ตลอดจนการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในเรื่องของปริมาณ คุณภาพของวัตถุดิบที่บริษัทต้องการ

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

เนื่องจากบริษัทมีการนำเข้าวัตถุดิบบางชนิด ได้แก่ ตับปลาหมึก แป้งสาลี น้ำนึ่งปลา
ซึ่งเป็นวัตถุดิบสำคัญที่ใช้เพื่อเสริมคุณค่าอาหารสัตว์น้ำ
เป็นส่วนช่วยในการเสริมสร้างโปรตีนและไขมันให้แก่สัตว์น้ำ
โดยบริษัทจะจัดซื้อวัตถุดิบเป็นสกุลเงินต่างประเทศ
ทำให้ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนมีผลต่อต้นทุนการผลิตและการดำเนินงานของบริษัทโดยตรงเนื่องจากบริษัทมีการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ให้แก่ลูกค้าภายในประเทศซึ่งได้แก่กลุ่มตัวแทนจำหน่าย
และกลุ่มเกษตรกร

ปัจจุบันบริษัทมีนโยบายในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนโดยการซื้อเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า
(Forward Contract)
โดยการจองอัตราแลกเปลี่ยนกับธนาคารล่วงหน้าเพื่อประกันความเสี่ยงเป็นครั้งคราว
คราวละไม่เกิน 3 เดือน
รวมทั้งมีการศึกษาข้อมูลสถิติความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในแต่ละสกุลเงิน

ความเสี่ยงจากการแข่งขันกับผู้ค้ารายใหญ่ซึ่งเป็นผู้นำตลาด

สินค้าหลักของบริษัทคืออาหารกุ้ง
ซึ่งเป็นสินค้าที่มีมูลค่าสูงกว่าอาหารปลามากจึงทำให้มีการแข่งขันสูงตามไปด้วย
ผู้นำตลาดของสินค้าอาหารกุ้งมีส่วนแบ่งในตลาดถึงร้อยละ 50
รองลงมาเป็นบริษัทขนาดกลางในระดับเดียวกัน 4-5 บริษัท ซึ่งจะแบ่งส่วนที่เหลือไปประมาณร้อยละ
35 นอกจากนั้นก็จะเป็นบริษัทรายย่อยต่างๆ

เนื่องจากผู้นำตลาดได้รับความเชื่อถือจากเกษตรกรสูงและมีการจำกัดยี่ห้อสินค้าที่จะมาลงเสริมในร้านค้า
มีการผูกขาดระหว่างเกษตรกรผู้เลี้ยงกุ้งที่จะต้องใช้วัตถุดิบจึงทำให้บริษัทค่อนข้างประสบความยากลำบากในการแย่งส่วนแบ่งทางการตลาด
ประกอบกับบริษัทจัดอยู่ในบริษัทขนาดกลางทำให้บริษัทไม่สามารถปรับราคาขายหรือราคารับซื้อวัตถุดิบได้โดยสะดวก

อย่างไรก็ตามบริษัทได้มีการเสนอผลประโยชน์ตอบแทนที่สูงกว่า หรือเงื่อนไขที่ดีกว่า
รวมทั้งเน้นประสิทธิภาพในการบริการเพื่อเป็นการจูงใจตัวแทนจำหน่ายทำให้บริษัทยังสามารถคงยอดขายของอาหารกุ้งได้ถึงแม้ว่าปริมาณความต้องการอาหารกุ้งยังคงน้อยกว่าปริมาณการผลิตโดยรวม
เนื่องจากการมุ่งมั่นที่จะรักษาคุณภาพสินค้าและการบริการที่ตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้อย่างรวดเร็ว
ทำให้ลูกค้ามีความเชื่อมั่นว่าจะได้รับสินค้าที่มีมาตรฐานอย่างสม่ำเสมอ
บริษัทจึงได้รับการตอบสนองจากลูกค้าเป็นอย่างดี
รวมทั้งตลาดการส่งออกกุ้งสดมีการขยายตัวจากการลดความเข้มข้นของการกีดกันทางการค้าและการตื่นตัวของผู้บริโภคจากกระแสการรักษาสุขภาพ
รัฐบาลก็ยังมีนโยบายส่งเสริมอาหารแปรรูป โดยมุ่งให้ประเทศไทยเป็นครัวของโลก

ส่วนธุรกิจอาหารปลานั้นอัตราการเจริญเติบโตของอุตสาหกรรมอาหารปลายังคงมีการเติบโตอย่างสม่ำเสมอ
แต่ขณะเดียวกันการแข่งขันของผู้ผลิตอาหารปลาก็ทวีความรุนแรงมากยิ่งขึ้น
เนื่องจากโดยรวมปัจจุบันกำลังการผลิตอาหารปลามีมากกว่ากำลังการบริโภค
ทำให้ผู้ผลิตทุกรายต้องใช้วิธีการต่าง ๆ ทุกวิธีเพื่อครองส่วนแบ่งการตลาดให้ได้มากที่สุด
ไม่ว่าจะเป็นเรื่องพันธุ์ปลา ตลาดปลา การลดราคา อาหารปลา ตลอดจนการส่งเสริมต่าง ๆ

อย่างไรก็ตามลูกค้ายังคงใช้สินค้าของบริษัทอย่างต่อเนื่อง
เนื่องจากมีความเชื่อมั่นในคุณภาพของสินค้าสูง
ซึ่งเป็นผลดีมาจากการที่บริษัทระวังในการรักษาคุณภาพสินค้าอย่างต่อเนื่อง
อีกทั้งบริษัทยังได้มีการเตรียมพร้อมหากการแข่งขันในอุตสาหกรรมมีความรุนแรงมากขึ้น
โดยมีแผนงานที่จะก้าวเข้าสู่การผลิตอาหารสัตว์เลี้ยงอื่นๆ
ซึ่งสามารถทำการผลิตโดยใช้เครื่องจักรปัจจุบันที่มีอยู่หากมีกำลังการผลิตเหลือ
หรือขยายกำลังการผลิตหากกำลังการผลิตที่มีอยู่ในปัจจุบันมีการใช้อย่างเต็มความสามารถแล้ว

ความเสี่ยงจากการจำหน่ายภายในประเทศ

ปัจจุบันบริษัทมีรายได้ส่วนใหญ่จากการจำหน่ายสินค้าภายในประเทศ
หากปีใดความต้องการอาหารสัตว์ลดลงเนื่องจากสภาพแวดล้อม หรือ สภาพดินฟ้าอากาศที่ไม่อำนวย
ก็จะเกิดผลกระทบที่มีนัยสำคัญต่อยอดขายรวมของบริษัท การเลี้ยงกุ้งและปลาจะเป็นไปตามฤดูกาล
ปริมาณการขายอาหารกุ้งและปลามักจะลดต่ำลงในช่วงปลายฤดูฝนถึงฤดูหนาว
เนื่องจากทั้งกุ้งและปลาจะกินอาหารน้อยลง แต่ถ้าหากมีโรคระบาดชนิดร้ายแรง
หรือสภาวะภัยแล้งหรือน้ำท่วม ที่ไม่สามารถคาดการณ์ได้เกิดขึ้น
ก็จะส่งผลกระทบมายังอุตสาหกรรมผู้ผลิตอาหารสัตว์ทั้งหมด

บริษัทจึงได้มีการลงทุนในกิจการอื่นๆ เพื่อเป็นการเสริมรายได้ให้แก่บริษัท
รวมทั้งยังขยายตลาดอาหารสัตว์น้ำในต่างประเทศเพื่อป้องกันความเสี่ยงที่อาจจะเกิดขึ้นจากการจำหน่ายในประเทศเป็นหลัก

ความเสี่ยงจากการลงทุนในธุรกิจอื่นๆ ทั้งในประเทศและต่างประเทศ

เนื่องจากบริษัทมีการลงทุนในธุรกิจอื่นๆ จึงอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงในการควบคุมดูแลดำเนินการ
โดยเฉพาะการลงทุนในต่างประเทศยังต้องมีความเสี่ยงจากปัจจัยทางด้านการเมือง กฎหมาย
หรือภาวะเศรษฐกิจของประเทศที่อาจมีการเปลี่ยนแปลง

บริษัทได้มีการจัดส่งผู้บริหารเข้าไปดูแลกิจการอื่นๆ ทั้งในประเทศและต่างประเทศ
รวมทั้งให้มีการรายงานผลการดำเนินงานของแต่ละเดือนในที่ประชุมกรรมการบริษัท

ความเสี่ยงจากการกีดกันทางการค้า 

การส่งออกกุ้งไปยังสหภาพยุโรปมีแนวโน้มขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตามสหภาพยุโรปมีการออกระเบียบเพิ่มความเข้มงวดด้านการตรวจสอบสินค้ามากขึ้น เช่น การกำหนดค่าสารปนเปื้อนในสินค้าอาหาร และข้อเสนอด้านสุขภาพสำหรับสัตว์น้ำเพาะเลี้ยง และผลิตภัณฑ์การป้องกันและควบคุมการเกิดโรคในสัตว์น้ำเพาะเลี้ยง ทั้งนี้ หากผู้ส่งออกไทยขาดการเตรียมความพร้อมในเรื่องเหล่านี้ก็จะส่งผลกระทบต่อการส่งออกไปสหภาพยุโรปได้ ในส่วนของการส่งออกกุ้งของไทยไปตลาดสหรัฐอเมริกาคาดว่ามูลค่าการส่งออกกุ้งจะเพิ่มขึ้นไม่มากนัก เนื่องจากอยู่ในช่วงที่สหรัฐ ดำเนินการทบทวนภาษีของแต่ละประเทศ ซึ่งประเทศไทยมีการเจรจาขอให้ใช้ภาษีทุ่มตลาดตามอัตราเดิม และกรณีปัญหาเรื่องการวางเงินค้ำประกัน ซึ่งขณะนี้กรมการค้าต่างประเทศได้ยื่นหนังสือขอหารือต่อ WTO แล้วว่าการเงินค้ำประกันดังกล่าวขัดต่อความตกลงภายใต้ WTO ถือเป็นการเรียกเก็บซ้ำซ้อน

ในการป้องกันเรื่องของสารตกค้าง ประเทศไทยโดยกรมประมงได้มีการจัดทำมาตรฐานโค๊ด ออฟ
คอนดัค (Code of Conduct)
ซึ่งมีการจดทะเบียนรับรองฟาร์มกุ้งและกระตุ้นให้มีการตื่นตัวเรื่องการใช้สารเคมี
ผู้ส่งออกยังมีการตื่นตัวที่จะให้ความรู้กับเกษตรกรถึงสารเคมีที่ห้ามใช้ในการเลี้ยงกุ้ง
และกฎระเบียบต่าง ๆ ที่ต้องปฏิบัติตามตั้งแต่ขั้นตอนการเลี้ยงกุ้งไปจึงถึงการส่งออกสินค้า
ซึ่งหากผู้ส่งออกและเกษตรกรไทยมีการเตรียมตัวที่ดี และปฏิบัติตามข้อกำหนดต่าง ๆ
ของสหภาพยุโรป การส่งออกกุ้งไทยไปตลาดสหภาพยุโรปก็น่าจะสามารถขยายตัวได้อีกมาก
ทั้งนี้บริษัทยังได้ร่วมมือในการให้ความรู้แก่เกษตรกรเพื่อไม่ให้มีการใช้สารเคมีในการเลี้ยงกุ้ง
รวมทั้งอาหารสัตว์น้ำทุกประเภทของบริษัทไม่ได้มีการใช้สารเคมีใดๆทั้งสิ้น

ความเสี่ยงจากการเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิ

บริษัทมีความเสี่ยงที่จะไม่ได้รับเงินเพิ่มทุนจากการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญของผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิ
ที่อาจเกิดขึ้นในกรณีที่ราคาหุ้นสามัญของบริษัทต่ำกว่าราคาการใช้สิทธิ ณ
วันที่ครบกำหนดให้มีการใช้สิทธิซื้อหุ้นของบริษัท ทำให้บริษัทจะไม่ได้รับเงินเพิ่มทุนตามที่กำหนดไว้

นอกจากนี้
ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิมีความเสี่ยงจากเงื่อนไขการปรับสิทธิตามข้อกำหนดว่าด้วยสิทธิและหน้าที่ของผู้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิและผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิ
เนื่องจากการปรับสิทธิดังกล่าวจะคำนึงถึงราคาของหุ้นสามัญ ณ วันปรับสิทธิเท่านั้น
โดยไม่คำนึงถึงมูลค่าตามเวลา (Time Value) แต่อย่างใด
ซึ่งมูลค่าตามเวลาของใบสำคัญแสดงสิทธิจะลดลงเมื่อเวลาการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิเหลือน้อยลง