11. ฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

11.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี และสอบทานบัญชี

  ----------------------- --------------- --------------- ---------------
                          2555            2554            2553

  รายงานของผู้สอบบัญชี        แบบไม่มีเงื่อนไข    แบบไม่มีเงื่อนไข    แบบไม่มีเงื่อนไข
  ----------------------- --------------- --------------- ---------------

สรุปฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน ของบริษัทในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลเปรียบเทียบ

ณวันที่ 31 ธันวาคม และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

[TABLE]

บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนเปรียบเทียบ

สำหรับแต่ละปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

  ----------------------------- -------------------------- ------------------------------ ------------- ----------- -----------
  รายการ                                                                                  งบการเงินรวม               

                                                                                          2555          2554        2553

  รายได้                                                                                                             

                                รายได้กิจการโรงพยาบาล                                       4,465,637     3,902,647   4,370,193

                                รายได้อื่น                                                   65,474        88,794      58,161

                                                           รวมรายได้                       4,531,110     3,991,441   4,428,354

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                           

                                ต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ                                  2,716,261     2,467,624   2,814,823

                                ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                         462,754       398,903     466,086

                                                           รวมค่าใช้จ่าย                     3,179,015     2,866,527   3,280,910

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้                                                             1,352,096     1,124,914   1,147,445

  ต้นทุนทางการเงิน                                                                           (6,291)       (13,509)    (18,745)

  ภาษีเงินได้                                                                                (307,615)     (329,585)   (322,034)

  กำไรหลังภาษีเงินได้                                                                         1,038,190     781,820     806,,665

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                                                                  (127,897)     (108,863)   (167,811)

                                กำไรสุทธิ                                                   910,293       672,957     638,854

                                กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)                                     0.46          0.34        0.32
  ----------------------------- -------------------------- ------------------------------ ------------- ----------- -----------

หมายเหตุ:กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานคำนวณจากกำไรสำหรับปีที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท
และจำนวนหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายแล้วระหว่างปี
โดยได้ปรับจำนวนหุ้นสามัญเพื่อสะท้อนผลกระทบของการออกหุ้นปันผลและกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานของปีก่อนได้คำนวณขึ้นใหม่
โดยถือเสมือนว่าการออกหุ้นปันผลได้เกิดขึ้นตั้งแต่วันเริ่มต้นของงวดแรกที่เสนอรายงาน

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น รวม

หน่วย : พันบาท

  ---------------------------------------- -- ----------- -- ---------- -- ----------- ------------- ----------- -- ----------- -- -------------- -- -----------
                                                             ส่วนเกินทุน      กำไรสะสม                                                                  

                                              ทุนเรือนหุ้น                                                              รวมส่วนของ                        

                                              ที่ออกและ        ส่วนเกิน        ทุนสำรอง                                  ผู้ถือหุ้น          ส่วนได้เสียที่ไม่มี      รวมส่วน

                                              ชำระแล้ว        มูลค่าหุ้น        ตามกฎหมาย   ยังไม่ได้จัดสรร                  ของบริษัท        อำนาจควบคุม        ของผู้ถือหุ้น

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554                                                                                                                       

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 1 มกราคม 2554               1,662,498      644,640       152,500                   616,808        3,076,447      543,072           3,619,518

  รายการกับผู้ถือหุ้นที่บันทึกโดยตรงเข้าส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                             

  การได้มาซึ่งส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                                                                                                                    

  โดยอำนาจควบคุมไม่เปลี่ยนแปลง                    -              -             -                         (284,224)      (284,224)      (202,895)         (487,119)

  หุ้นปันผล                                      332,500        -             -                         (332,500)      -              -                 -

  เงินสดปันผล                                   -              -             -                         (241,062)      (241,062)      (72,038)          (313,100)

  รวมการจัดสรรส่วนทุนให้ผู้ถือหุ้น                     332,500        -             -                         (857,786)      (525,286)      (274,933)         (800,219)

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จสำหรับปี                                                                                                                             

  กำไรหรือขาดทุน                                -              -             -                         672,957        672,957        108,863           781,820

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น                          -              -             -                         -              -              -                 -

  รวมกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จสำหรับปี                   -              -             -                         672,957        672,957        108,863           781,820

  โอนไปสำรองตามกฎหมาย                         -              -             29,500                    (29,500)       -              -                 -

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554              1,994,998      644,640       182,000                   402,479        3,224,118      377,002           3,601,120
  ---------------------------------------- -- ----------- -- ---------- -- ----------- ------------- ----------- -- ----------- -- -------------- -- -----------

หน่วย : พันบาท

  ---------------------------------------- -- ----------- -- ---------- -- ----------- ------------- ----------- -- ----------- -- -------------- -- -----------
                                                             ส่วนเกินทุน      กำไรสะสม                                                                  

                                              ทุนเรือนหุ้น                                                              รวมส่วนของ                        

                                              ที่ออกและ        ส่วนเกิน        ทุนสำรอง                                  ผู้ถือหุ้น          ส่วนได้เสียที่ไม่มี      รวมส่วน

                                              ชำระแล้ว        มูลค่าหุ้น        ตามกฎหมาย   ยังไม่ได้จัดสรร                  ของบริษัท        อำนาจควบคุม        ของผู้ถือหุ้น

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555                                                                                                                       

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 1 มกราคม 2555               1,994,998      644,640       182,000                   402,479        3,224,118      377,002           3,601,120

  รายการกับผู้ถือหุ้นที่บันทึกโดยตรงเข้าส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                             

  เงินสดปันผล                                   -              -             -                         (498,749)      (498,749)      (81,672)          (580,421)

  รวมการจัดสรรส่วนทุนให้ผู้ถือหุ้น                     -              -             -                         (498,749)      (498,749)      (81,672)          (580,421)

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จสำหรับปี                                                                                                                             

  กำไรหรือขาดทุน                                -              -             -                         910,293        910,293        127,897           1,038,190

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น                          -              -             -                         (11,996)       (11,996)       (1,559)           (13,554)

  รวมกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จสำหรับปี                   -              -             -                         898,297        898,297        126,338           1,024,636

  โอนไปสำรองตามกฎหมาย                         -              -             17,500                    (17,500)       -              -                 -

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555              1,994,998      644,640       199,500                   784,528        3,623,667      421,668           4,045,334
  ---------------------------------------- -- ----------- -- ---------- -- ----------- ------------- ----------- -- ----------- -- -------------- -- -----------

บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดเปรียบเทียบ

สำหรับ

แต่ละปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555 2554 และ 2553

หน่วย : พันบาท

  -------------------------------------- ----------- ----------- -----------
                                         2555        2554        2553

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                    

  กำไรสุทธิ                                1,038,190   781,820     806,665

  รายการปรับปรุง                                                   

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                237,648     223,414     220,817

  ต้นทุนทางการเงิน                          6,291       13,509      18,745

  (กำไร)ขาดทุนจากการจำหน่ายทรัพย์สิน          561         (153)       736

  เงินปันผลรับ                              -           -           (45)

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                      1,202       (22,754)    15,325

  ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน       -           -           6

  กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาวอื่น       -           (18,953)    -

  ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน                 10,291      8,224       

  ภาษีเงินได้                               307,615     329,585     322,034

                                         1,601,798   1,314,692   1,384,283

  การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                            

  ลูกหนี้การค้า                              (385,437)   186,012     198,720

  สินค้าคงเหลือ                             (6,429)     5,515       9,652

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                        (4,538)     (20,268)    666

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                      7,777       (6,783)     623

  เจ้าหนี้การค้า                             47,841      (23,999)    (72,827)

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                          65,095      (19,892)    9,981

  รายได้รับล่วงหน้า                          9,456       (25,869)    (102,234)

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                          14,727      14,059      (1,830)

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                        25,432      (2,252)     2,913

  จ่ายค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน              (17,632)    (6,507)     -

  จ่ายภาษีเงินได้                            (322,162)   (337,608)   (286,531)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน          1,035,929   1,077,100   1,143,416
  -------------------------------------- ----------- ----------- -----------

บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดเปรียบเทียบ (ต่อ)

สำหรับ

แต่ละปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555 2554 และ 2553

หน่วย : พันบาท

  ------------------------------------------ ------------- ------------- -----------
                                             2555          2554          2553

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                

  เงินฝากประจำที่ติดภาระผูกพัน(เพิ่มขึ้น)ลดลง          (942)         (744)         34,933

  ซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย                         -             (487,123)     -

  เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนระยะยาวอื่น           -             19,904        -

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทย่อย                    -             -             (26,000)

  รับคืนเงินให้กู้ยืมจากบริษัทย่อย                     -             -             26,000

  ซื้อ(ขาย)เงินลงทุนชั่วคราว                       (284,037)     16,997        7,460

  รับเงินปันผล                                  -             -             45

  ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                        (1,124,048)   (621,311)     (561,638)

  ซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                            (7,459)       (11,776)      (25,519)

  ขายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                       2,297         2,679         13,715

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                   (1,414,189)   (1,081,374)   (531,004)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                             

  จ่ายต้นทุนทางการเงิน                           (58,814)      (40,464)      (18,736)

  จ่ายเงินปันผล                                 (498,749)     (241,062)     (415,623)

  จ่ายเงินปันผลผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย             (81,672)      (72,038)      (98,003)

  เงินเบิกเกินบัญชี                               55133.324     86,471        39,756
  และเงินกู้ยืมาะยะสั้นธนาคารเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                       

  หุ้นกู้เพิ่มขึ้น                                   -             -             350,000

  จ่ายชำระหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน                  (7,296)       (16,141)      (17,347)

  ชำระคืนเงินกู้ยืม                               1,359,000     -             (25,176)

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมเพิ่มขึ้น                      1,359,000     -             200,000

  ชำระคืนหุ้นกู้                                  (500,000)     -             -

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                267,602       (283,234)     14,871

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ   (110,658)     (287,508)     627,283

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ต้นงวด           704,663       992,172       364,889

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ปลายงวด         594,005       704,664       992,172
  ------------------------------------------ ------------- ------------- -----------

บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- ---------------------------------- ---------- ---------- ---------
  รายการ                                                                 2555       2554       2553

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                                             
  (Profitability Ratios)                                                                       

                                      อัตรากำไรขั้นต้น (%)                   39.17      36.77      35.59

                                      อัตรากำไรสุทธิ (%)                    20.09      16.86      14.43

                                      อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)              26.59      21.18      21.17

                                                                                               

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                            
  (Efficiency Ratios)                                                                          

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)          21.37      20.36      22.34

                                      อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)         0.72       0.72       0.86

                                                                                               

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                
  (Financial Ratios)                                                                           

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)     0.84       0.61       0.58

                                      อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย   214.93     83.27      61.21
                                      (เท่า)                                                    

                                      อัตราการจ่ายเงินสดปันผล (%)            39.45      68.67      39.39

  หมายเหตุ บริษัทฯจ่ายหุ้นปันผลในปี 2553                                                               
  ในอัตรา 5:1 และในปี 2555 จ่ายปันผล 4:1                                                           
  ----------------------------------- ---------------------------------- ---------- ---------- ---------

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

บริษัทฯ และบริษัทย่อย ซึ่งบริษัทฯ มีอำนาจควบคุมหรือถือหุ้นเกินกว่าร้อยละ 50
ของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงในบริษัทย่อยดังกล่าว (รวมเรียกว่า “บริษัทฯ”)
ประกอบธุรกิจโรงพยาบาลเอกชนทั้งในกรุงเทพมหานครและปริมณฑล และในต่างจังหวัด ได้แก่
จังหวัดสระบุรี และจังหวัดเชียงราย รวมทั้งสิ้นจำนวน 6 โรงพยาบาล ภายใต้ชื่อ
“โรงพยาบาลเกษมราษฎร์”

ผลการดำเนินงาน

รายได้จากการขายและให้บริการ

ผลการดำเนินงานในปี 2555 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายและให้บริการรวม 4,465.64 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2554 จำนวน 562.99 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 14.42
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ผู้ป่วยเงินสดร้อยละ 12.03 และ
จำนวนผู้ประกันตนของกองทุนประกันสังคมที่เพิ่มขึ้น
รวมทั้งการปรับการจ่ายเงินเพิ่มของกองทุนประกันสังคมสำหรับกรณีการรักษาผู้ป่วยในที่มีน้ำหนักโรคเท่ากับหรือมากกว่า
2

  รายได้ของกลุ่มโรงพยาบาลแยกตามประเภทของผู้ป่วย

  หน่วย : บาท

  ------------------------------ --------------- ------ --------------- ------ --------------- ------
  โครงสร้างรายได้                  2555                   2554                   2553            

  รายได้ผู้ป่วยเงินสด                 2,961,468,308   66%    2,643,374,749   68%    2,739,722,359   63%

  รายได้โครงการกองทุนประกันสังคม     1,450,691,385   33%    1,137,285,306   29%    1,126,370,669   26%

  รายได้โครงการประกันสุขภาพถ้วนหน้า   53,477,130      1%     121,987,281     3%     504,100,021     11%

  รวมรายได้                       4,465,636,824   100%   3,902,647,336   100%   4,370,193,049   100%
  ------------------------------ --------------- ------ --------------- ------ --------------- ------

ต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ

ปี 2555 บริษัทฯ มีต้นทุนกิจการโรงพยาบาล 2,716.26 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2554 จำนวน
248.64 ล้านบาท หรือ คิดเป็นร้อยละ 10.07 ซึ่งเพิ่มขึ้นตามรายได้ที่เพิ่มขึ้น
โดยส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มของต้นทุนยาและเวชภัณฑ์ และ ค่าธรรมเนียมแพทย์
ทั้งนี้บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) 39.17% ซึ่งเพิ่มขึ้นจากอัตราขั้นต้นของปี 2554
ที่เท่ากับ 36.77% เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของลูกค้าเงินสด และ
การเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ประกันตนของกองทุนประกันสังคม
รวมทั้งการปรับการปรับวิธีการจ่ายเงินเพิ่มของกองทุนประกันสังคม

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ปี 2555 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวม 462.75 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2554
จำนวน 63.85 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 16
สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายพนักงาน และค่าเสื่อมราคา

ต้นทุนทางการเงิน

ปี 2555 บริษัทฯ มีดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 6.29 ล้านบาท ลดลงจากปี 2554 จำนวน 7.21 ล้านบาท
เนื่องจากการลดลงของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืม และ บริษัทฯ
ได้บันทึกดอกเบี้ยจ่ายของเงินกู้ยืมส่วนที่ใช้ลงทุนสร้างโรงพยาบาลแห่งใหม่
ภายใต้ชื่อเวิลด์เมดิคอลเซ็นเตอร์ ที่ถนนแจ้งวัฒนะ เป็นต้นทุนของสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้างจำนวน
56.95 ล้านบาท

ภาษีเงินได้

ปี 2555 บริษัทฯ มีภาษีเงินได้จำนวน 307.64 ล้านบาท ลดลงจากปี 2554 จำนวน 21.97
ล้านบาท ซึ่งเป็นผลจากในปี 2555 บริษัทฯ
ได้สิทธิการลดอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับกำไรสุทธิจากอัตราร้อยละ 30 เหลืออัตราร้อยละ 23

กำไรสุทธิ

จากผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น ทำให้ในปี 2555 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ จำนวน 910.29 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2554 จำนวน 237.33 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 35.27
และมีอัตรากำไรสุทธิ เท่ากับ 20.09% เพิ่มขึ้นจากปี 2554 ซึ่งอยู่ที่ 16.86%

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ในปี 2555 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมจำนวน 7,099.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2554 จำนวน
1,543.10 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 27.77
ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของการลงทุนในสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้างและสินทรัพย์ระหว่างทางของโรงพยาบาลแห่งใหม่คือ
เวิลด์เมดิคอลเซ็นเตอร์ ที่ถนนแจ้งวัฒนะและลูกหนี้การค้าซึ่งเพิ่มตามรายได้ที่เพิ่มขึ้น

คุณภาพของสินทรัพย์

การวิเคราะห์อายุของลูกหนี้การค้ามีดังนี้

+----------------------------------------+-------------+---+------------+
|                                        | หน่วย :      |   |            |
|                                        | พันบาท       |   |            |
+----------------------------------------+-------------+---+------------+
|                                        | 2555        |   | 2554       |
+----------------------------------------+-------------+---+------------+
|                                        |             |   |            |
+----------------------------------------+-------------+---+------------+
| ยังไม่ครบกำหนดชำระ                       | 77,503      |   | 61,072     |
+----------------------------------------+-------------+---+------------+
| เกินกำหนดชำระ                           |             |   |            |
+----------------------------------------+-------------+---+------------+
|   น้อยกว่า 3 เดือน                        | 87,343      |   | 58,618     |
+----------------------------------------+-------------+---+------------+
|   3 - 6 เดือน                           | 16,572      |   | 22,589     |
+----------------------------------------+-------------+---+------------+
|   6 - 12 เดือน                          | 9,681       |   | 6,778      |
+----------------------------------------+-------------+---+------------+
|   มากกว่า 12 เดือน                       | 10,096      |   | 18,616     |
+----------------------------------------+-------------+---+------------+
| รวม                                    | 201,195     |   | 167,673    |
+----------------------------------------+-------------+---+------------+
| หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                     | (13,793)    |   | (22,193)   |
+----------------------------------------+-------------+---+------------+
| สุทธิ                                    | 187,402     |   | 145,480    |
+----------------------------------------+-------------+---+------------+

  โดยปกติระยะเวลาการให้สินเชื่อแก่ลูกค้าของกลุ่มบริษัทมีระยะเวลา 30 วัน

การวิเคราะห์อายุของรายได้ค้างรับมีดังนี้

  ----------------------------------------- ------------- --- -------------
                                            หน่วย : พันบาท      

                                            2555              2554

                                                              

  เกินกำหนดชำระ                                                

  น้อยกว่า 3 เดือน                             437,437           247,920

  3 - 6 เดือน                                109,364           20,916

  6 - 12 เดือน                               68,580            4,231

  มากกว่า 12 เดือน                            13,368            13,544

  รวม                                       628,749           286,611

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                        (13,387)          (13,562)

  สุทธิ                                       615,362           273,049
  ----------------------------------------- ------------- --- -------------

ในปี 2555 และ ปี 2554 บริษัทฯ ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 1.20 ล้านบาท และ
กลับรายการค่าเผื่อ 9.85 ล้านบาท ตามลำดับ โดยพิจารณาจากความสามารถในการชำระหนี้ และ
ระยะเวลาค้างชำระของลูกหนี้แต่ละกลุ่ม
ทั้งนี้โดยเฉลี่ยบริษัทฯจะมีระยะเวลาการให้สินเชื่อแก่ลูกค้าประมาณ 30 วัน สำหรับในปี 2555
บริษัทฯมีระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ย 66 วัน
ในระยะที่ผ่านมาบริษัทฯไม่มีปัญหาเกี่ยวการจัดเก็บหนี้เนื่องจากลูกหนี้ส่วนใหญ่ ได้แก่
กลุ่มบริษัทประกัน, กองทุนประกันสังคม และ บริษัทเอกชน

สภาพคล่อง

บริษัทฯมีกระแสเงินสด สำหรับปี 2555 2554 และ 2553 ดังต่อไปนี้

หน่วย : บาท

+----------------------------------+-----------+----------+----------+
| รายการ                           | 2555      | 2554     | 2553     |
+==================================+===========+==========+==========+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน      | 1,03      | 1,077    | 1,143    |
|                                  | 5,928,664 | ,099,816 | ,415,456 |
+----------------------------------+-----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน          | (1,414    | (1,081,  | (531,    |
|                                  | ,189,094) | 373,662) | 003,986) |
+----------------------------------+-----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน       | 26        | (283,    | 14       |
|                                  | 7,602,216 | 234,448) | ,871,292 |
| และรายจ่ายตัดบัญชี                   |           |          |          |
| รวมเงินปันผลจากบริษัท(EBITDA)        |           |          |          |
+----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ              | (110      | (287,    | 627      |
|                                  | ,658,214) | 508,294) | ,282,762 |
|                                  |           | (287,    |          |
|                                  |           | 508,294) |          |
+----------------------------------+-----------+----------+----------+

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 594.00 ล้านบาท
ลดลงจากวันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน 110.66 ล้านบาท เนื่องจากกิจกรรมต่าง ๆ ดังนี้

กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน จำนวน 1,035.93 ล้านบาท มาจาก
กำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 1,038.19 ล้านบาท ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย 237.65
ล้านบาท การเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียน ได้แก่ ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น
384.23 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 47.84 ล้านบาท และ ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเพิ่มขึ้น 72.66
ล้านบาท

กระแสเงินสดใช้ไปสำหรับกิจกรรมลงทุน จำนวน 1,414.19 ล้านบาท
ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของที่ดิน งานระหว่างก่อสร้างและเครื่องมืออุปกรณ์ทางการแพทย์
ของโรงพยาบาล World Medical Center จำนวน 1,124.05 ล้านบาท และ
การเพิ่มขึ้นของเงินลงทุนชั่วคราวของบริษัทและบริษัทย่อย 284.04 ล้านบาท

กระแสเงินสดได้ใช้ไปกิจกรรมจัดหาเงิน จำนวน 267.60 ล้านบาท
เป็นการจ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้นของบริษัท จำนวน 498.75 ล้านบาท
จ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย จำนวน 81.67 ล้านบาท มีการกู้ยืมระยะยาว 1,359 ล้านบาท
และ การชำระคืนหุ้นกู้ที่ครบกำหนด 500 ล้านบาท

โครงสร้างเงินทุน

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ณ. สิ้นปี 2555 และ ปี 2554 มีจำนวน 4,045.33
ล้านบาทและจำนวน 3,601.11 ล้านบาทตามลำดับ
ส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทฯมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น สำหรับอัตราส่วนผลตอบแทนผู้ถือหุ้น
(ROE) อยู่ที่ 21.18% ในปี 2554 และเพิ่มเป็น 26.59% ในปี 2555 ตามลำดับ

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนผู้ถือหุ้น เท่ากับ 0.84 เท่า และ 0.61 เท่า ในปี 2555 และ
2554 ตามลำดับ และอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยและหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินต่อทุน เท่ากับ
0.57 เท่า และ 0.35 เท่า ในปี 2555 และ 2554 ตามลำดับ ทั้งนี้
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่เพิ่มขึ้น เป็นผลจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน 1,369 ล้านบาท
สำหรับการลงทุนในโรงพยาบาลเวิลด์เมดิคอลเซ็นเตอร์ อย่างไรก็ตาม
เมื่อพิจารณาถึงความสามารถในการชำระดอกเบี้ย จะเห็นว่า ในปี 2555
บริษัทฯมีอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นโดยอยู่ที่ 214.93 เท่า เมื่อเทียบกับ
83.27 เท่า ในปี 2553 เนื่องจากการลดลงของดอกเบี้ยจ่าย และ กำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น

3.  ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

    1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

  บริษัทและบริษัทย่อย มีค่าตอบแทนจากการสอบบัญชีในปี 2555 เป็นจำนวนเงิน 2,327,500 บาท
  ทั้งนี้ ค่าสอบบัญชีปี 2555 ได้รับการอนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นแล้ว

2.  ค่าบริการอื่น (Non-audit fee)

  - ไม่มี -