11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

11.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินประจำปี 2551

จากรายงานผู้สอบบัญชี คือ นางสาวทิพวัลย์ นานานุวัฒน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3459
บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ซึ่งได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัท สำหรับปี 2551
สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 อันประกอบด้วย งบกำไรขาดทุน
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นและงบกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
โดยมีความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวของบริษัท แสดงฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการสรุปผลการตรวจสอบอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น
ผู้สอบบัญชีขอให้ข้อสังเกตว่าตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 22.7
บริษัทฯเคยปรับโครงสร้างหนี้กับบรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย (บสท.) ในปี 2546
โดยมีมูลหนี้จำนวนประมาณ 735 ล้านบาท
และการปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าวได้เสร็จสิ้นกระบวนการลงโดยบริษัทฯได้จ่ายเงินสดจำนวน 118
ล้านบาท และตีทรัพย์ (ที่ดิน) มูลค่าประมาณ 105 ล้านบาทเพื่อชำระหนี้
ซึ่งผลของการปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าวทำให้บริษัทฯรับรู้กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ในปี 2546
และไม่มียอดหนี้คงค้างกับทาง บสท. อีก ต่อมาในเดือน เมษายน 2550 บริษัทฯได้รับหนังสือจาก
บสท. กล่าวหาว่าทรัพย์ (ที่ดิน) ที่บริษัทฯตีชำระหนี้
มีสภาพและราคาที่แท้จริงไม่ถูกต้องเป็นจริงตามที่นำเสนอต่อ บสท.
ดังนั้นจึงขอบอกเลิกสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าวรวมทั้งสิทธิประโยชน์ที่บริษัทฯได้รับตามสัญญาฯ
และบอกกล่าวให้บริษัทฯ ชำระหนี้ตามมูลหนี้เดิม
ซึ่งเรื่องดังกล่าวฝ่ายบริหารของบริษัทฯยังมีข้อโต้แย้งกับข้อกล่าวหาของ บสท.
และกำลังหารือกับที่ปรึกษากฎหมาย เพื่อจะนำไปเจรจาหาข้อยุติกับ บสท. ต่อไป
อย่างไรก็ตามเพื่อความรอบคอบแต่โดยไม่ได้เป็นการยอมรับว่าบริษัทฯ
มีภาระหนี้ดังกล่าวตามกฎหมาย บริษัทฯ
ได้ตั้งสำรองเผื่อผลเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากข้อกล่าวหาไว้เป็นจำนวน 105 ล้านบาท
ซึ่งสำรองนี้เป็นการบันทึกไว้ในงบการเงินในแง่บัญชีเท่านั้นโดยที่บริษัทฯ
ไม่ได้ยอมรับว่ามีหนี้สินทางกฎหมายใดๆ

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินประจำปี 2552

จากรายงานผู้สอบบัญชี คือ นางสาวทิพวัลย์ นานานุวัฒน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3459
บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ซึ่งได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัท สำหรับปี 2552
สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 อันประกอบด้วย งบกำไรขาดทุน
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นและงบกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
โดยมีความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวของบริษัท แสดงฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น ข้าพเจ้าขอให้ข้อสงสัยว่า
ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 20.4 บริษัทฯ
เคยปรับโครงสร้างหนี้กับบรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย(บสท.) ในปี 2546 โดยมีมูลหนี้จำนวนประมาณ
735 ล้านบาท และการปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าวได้เสร็จสิ้นกระบวนการลงโดยบริษัทฯ
ได้จ่ายเงินสดจำนวน 118 ล้านบาท และตีทรัพย์ (ที่ดิน) มูลค่าประมาณ 105 ล้านบาท
เพื่อชำระหนี้ ซึ่งผลของการปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าวทำให้บริษัทฯ
รับรู้กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ในปี 2546 และไม่มียอดหนี้คงค้างกับทาง บสท. อีก
ต่อมาในเดือน เมษายน 2550 บริษัทฯ ได้รับหนังสือจาก บสท. กล่าวหาว่าทรัพย์ (ที่ดิน) ที่บริษัทฯ
ตีชำระหนี้มีสภาพและราคาที่แท้จริงไม่ถูกต้องเป็นจริงตามที่นำเสนอต่อ บสท.
ดังนั้นจึงขอบอกเลิกสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าวรวมทั้งสิทธิประโยชน์ที่บริษัทฯ ได้รับตามสัญญาฯ
และบอกกล่าวให้บริษัทฯ ชำระหนี้ตามมูลหนี้เดิม ซึ่งเรื่องดังกล่าวฝ่ายบริหารของบริษัทฯ
ยังมีข้อโต้แย้งกับข้อกล่าวหาของ บสท. และได้หารือกับที่ปรึกษากฎหมายเพื่อหาข้อยุติกับ บสท.
ต่อไป อย่างไรก็ตามเพื่อความรอบคอบแต่โดยไม่ได้เป็นการยอมรับว่าบริษัทฯ
มีภาระหนี้ดังกล่าวตามกฎหมาย บริษัทฯ
ได้ตั้งสำรองเผื่อผลเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากข้อกล่าวหาไว้เป็นจำนวน 105 ล้านบาท
ซึ่งสำรองนี้เป็นการบันทึกไว้ในงบการเงินในแง่บัญชีเท่านั้น โดยที่บริษัทฯ
ไม่ได้ยอมรับว่ามีหนี้สินทางกฎหมายใดๆ

ต่อมาเมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม 2552 บรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย (บสท.)
ได้ยื่นคำฟ้องต่อศาลล้มละลายกลาง เพื่อขอให้ศาลมีคำสั่งพิทักษ์ทรัพย์เด็ดขาด
และพิพากษาให้บริษัทฯเป็นบุคคลล้มละลาย
เนื่องจากบริษัทฯไม่ได้ดำเนินการขอปรับโครงสร้างหนี้สำหรับมูลหนี้ที่ บสท.รับโอนมาจากธนาคาร
ไทยธนาคาร จำกัด (มหาชน) บวกดอกเบี้ยจนถึงวันที่ฟ้องเป็นจำนวนรวมประมาณ 56.6 ล้านบาท
อย่างไรก็ตามผู้บริหารและที่ปรึกษากฎหมายของบริษัทฯเชื่อว่า
บริษัทฯจะไม่ได้รับผลเสียหายอย่างเป็นสาระสำคัญจากคดีความดังกล่าว
เนื่องจากมูลหนี้ตามคำฟ้องข้างต้นได้รวมอยู่ในมูลหนี้ที่บริษัทฯได้เคยปรับโครงสร้างหนี้กับบสท.ดังที่กล่าวไว้ในตอนต้นแล้ว
บริษัทฯจึงไม่ได้ตั้งสำรองเผื่อผลเสียหายที่อาจเกิดขึ้นเพิ่มเติมไว้ในบัญชี และเมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน
2552 ศาลล้มละลายกลางได้มีคำพิพากษาให้ยกฟ้องในคดีดังกล่าวข้างต้น
เนื่องจากศาลวินิจฉัยว่ามูลหนี้ตามคำฟ้องเป็นหนี้ตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ที่บริษัทฯ
ได้เคยปรับโครงสร้างหนี้กับบสท.
และบริษัทฯหลุดพ้นจากหนี้ตามข้อกำหนดที่ระบบในสัญญาปรับโครงสร้างหนี้นั้นแล้ว
อย่างไรก็ตามต่อมาเมื่อวันที่ 23 ธันวาคม 2552
บสท.ได้ยื่นคำอุทธรณ์ต่อศาลฎีกาแผนกคดีล้มละลายเพื่ออุทธรณ์คำตัดสินของศาลล้มละลายกลางดังกล่าวและบริษัทฯได้ยื่นคัดค้านคำอุทธรณ์ต่อศาลฎีกาเช่นกัน
ดังนั้นผลของคดีความข้างต้นจึงขึ้นอยู่กับการพิจารณาตัดสินของศาลฎีกา

จากเหตุการณ์ดังกล่าวข้างต้นแสดงให้เห็นว่ามีความไม่แน่นอนที่เป็นสาระสำคัญซึ่งอาจมีผลกระทบต่อการดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัทฯ
หรือในที่สุดอาจไม่มีผลกระทบใดๆ ซึ่งในสถานการณ์ปัจจุบันยังไม่สามารถประเมินได้

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินประจำปี 2553

จากรายงานผู้สอบบัญชี คือ นางสาวทิพวัลย์ นานานุวัฒน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3459
บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ซึ่งได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัท สำหรับปี 2553
สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 อันประกอบด้วย
งบกำไรขาดทุนงบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นและงบกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท โดยมีความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวของบริษัท
แสดงฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น ข้าพเจ้าขอให้ข้อสังเกตว่า
ตามที่กล่าวไว้ ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 22.6
บริษัทฯเคยปรับโครงสร้างหนี้กับบรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย (บสท.) ในปี 2546
โดยมีมูลหนี้จำนวนประมาณ 735 ล้านบาท และการปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าวได้
เสร็จสิ้นกระบวนการลงโดยบริษัทฯได้จ่ายเงินสดจำนวน 118 ล้านบาท และตีทรัพย์ (ที่ดิน)
มูลค่าประมาณ 105 ล้านบาทเพื่อชำระหนี้
ซึ่งผลของการปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าวทำให้บริษัทฯรับรู้กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ในปี 2546
และไม่มียอดหนี้คงค้างกับทาง บสท. อีก ต่อมาในเดือน เมษายน 2550 บริษัทฯได้รับหนังสือจาก
บสท. กล่าวหาว่าทรัพย์ (ที่ดิน) ที่บริษัทฯตีชำระหนี้
มีสภาพและราคาที่แท้จริงไม่ถูกต้องเป็นจริงตามที่นำเสนอต่อ บสท.
ดังนั้นจึงขอบอกเลิกสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าวรวมทั้งสิทธิประโยชน์ที่บริษัทฯได้รับตามสัญญาฯ
และบอกกล่าวให้บริษัทฯ ชำระหนี้ตามมูลหนี้เดิม
ซึ่งเรื่องดังกล่าวฝ่ายบริหารของบริษัทฯยังมีข้อโต้แย้งกับข้อกล่าวหาของ บสท.
และได้หารือกับที่ปรึกษากฎหมายเพื่อหา ข้อยุติกับ บสท. ต่อไป
อย่างไรก็ตามเพื่อความรอบคอบแต่โดยไม่ได้เป็นการยอมรับว่าบริษัทฯ
มีภาระหนี้ดังกล่าวตามกฎหมาย บริษัทฯ
ได้ตั้งสำรองเผื่อผลเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากข้อกล่าวหาไว้เป็นจำนวน 105 ล้านบาท
ซึ่งสำรองนี้เป็นการบันทึกไว้ในงบการเงินในแง่บัญชีเท่านั้นโดยที่บริษัทฯไม่ได้ยอมรับว่ามีหนี้สินทางกฎหมายใดๆ

ต่อมาในเดือนกรกฎาคม 2552 บรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย (บสท.)
ได้ยื่นคำฟ้องต่อศาลล้มละลายกลางเพื่อขอให้ศาลมีคำสั่งพิทักษ์ทรัพย์เด็ดขาด และพิพากษาให้บริษัทฯ
เป็นบุคคลล้มละลาย เนื่องจากบริษัทฯ ไม่ได้ดำเนินการขอปรับโครงสร้างหนี้สำหรับมูลหนี้ที่
บสท.รับโอนมาจากธนาคาร ไทยธนาคาร จำกัด (มหาชน)
บวกดอกเบี้ยจนถึงวันที่ฟ้องเป็นจำนวนรวมประมาณ 56.6 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม
ผู้บริหารและที่ปรึกษากฎหมายของบริษัทฯเชื่อว่า
บริษัทฯจะไม่ได้รับผลเสียหายอย่างเป็นสาระสำคัญจากคดีความดังกล่าว
เนื่องจากมูลหนี้ตามคำฟ้องข้างต้นได้รวมอยู่ในมูลหนี้ที่บริษัทฯได้เคยปรับโครงสร้างหนี้กับ บสท.
ดังที่กล่าวไว้ในตอนต้นแล้ว
บริษัทฯจึงไม่ได้ตั้งสำรองเผื่อผลเสียหายที่อาจเกิดขึ้นเพิ่มเติมไว้ในบัญชีและ ในเดือนพฤศจิกายน
2552 ศาลล้มละลายกลางได้มีคำพิพากษาให้ยกฟ้องในคดีดังกล่าวข้างต้น เนื่องจาก
ศาลวินิจฉัยว่ามูลหนี้ตามคำฟ้องเป็นหนี้ตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ที่บริษัทฯได้เคยปรับโครงสร้างหนี้กับ
บสท. และบริษัทฯหลุดพ้นจากหนี้ตามข้อกำหนดที่ระบุในสัญญาปรับโครงสร้างหนี้นั้นแล้ว
อย่างไรก็ตามในเดือนธันวาคม 2552 บสท.
ได้ยื่นคำอุทธรณ์ต่อศาลฎีกาแผนกคดีล้มละลายเพื่ออุทธรณ์คำตัดสินของ
ศาลล้มละลายกลางดังกล่าวและบริษัทฯได้ยื่นคัดค้านคำอุทธรณ์ต่อศาลฎีกาเช่นกัน
ดังนั้นผลของคดีความข้างต้นจึงขึ้นอยู่กับการพิจารณาตัดสินของศาล ซึ่งจนถึงปัจจุบัน
ยังไม่มีคำพิพากษาตัดสินจากศาลฎีกา

จากเหตุการณ์ดังกล่าวข้างต้นแสดงให้เห็นว่ามีความไม่แน่นอนที่เป็นสาระสำคัญซึ่งอาจมีผลกระทบต่อการดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัทฯ
หรือในที่สุดอาจไม่มีผลกระทบใดๆ ซึ่งในสถานการณ์ปัจจุบันยังไม่สามารถประเมินได้

11.1.2 ตารางสรุปงบการเงินของบริษัท

งบการเงินของบริษัท ประกอบด้วย

- งบการเงินเฉพาะของบริษัท ปี 2551 ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2551 - วันที่ 31 ธันวาคม 2551

- งบการเงินเฉพาะของบริษัท ปี 2552 ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2552 - วันที่ 31 ธันวาคม 2552

- งบการเงินเฉพาะของบริษัท ปี 2553 ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2553 - วันที่ 31 ธันวาคม 2553

ตารางสรุปงบการเงินของบริษัท

(หน่วย: พันบาท)

  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบดุล                                                             2551                  2552                  2553        
  -------------------- ------------------------------------------- ----------- --------- ----------- --------- ----------- ---------
                                                                   จำนวนเงิน    %         จำนวนเงิน    %         จำนวนเงิน    %

  สินทรัพย์                                                                                                                   

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                            

                       เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                  14,775      0.90%     16,210      0.97%     8,851       0.47%

                       ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า                         151,472     9.24%     262,314     15.76%    200,854     10.73%

                       ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                         682         0.04%     205         0.01%     169         0.01%

                       เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทอื่น                            1,000       0.06%     -           0.00%     -           0.00%

                       สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                            602,877     36.76%    503,776     30.26%    600,541     32.07%

                       สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                                     

                       ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า                               762         0.05%     3,233       0.19%     2,596       0.14%

                       อื่น ๆ                                        5,563       0.34%     5,823       0.35%     8,692       0.46%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                                 777,131     47.24%    791,561     47.54%    821,703     43.88%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                          

                       เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน                  10,914      0.67%     11,172      0.67%     -           0.00%

                       เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทอื่น                            -           0.00%     -           0.00%     -           0.00%

                       ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                       831,817     50.73%    857,524     51.51%    1,047,982   55.97%

                       สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                               2,220       0.13%     1,992       0.12%     1,432       0.08%

                       สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                           17,687      1.08%     2,599       0.16%     1,386       0.07%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                               862,638     52.61%    873,287     52.46%    1,050,800   56.12%

  รวมสินทรัพย์                                                        1,639,769   100.00%   1,664,848   100.00%   1,872,503   100.00%

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                       

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                              

                       เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   428,154     26.11%    304,384     18.28%    541,164     28.90%

                       เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายการค้า                  105,514     6.43%     145,172     8.72%     110,957     5.93%

                       เจ้าหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน                   -           0.00%     7,234       0.43%     3,033       0.16%

                       เจ้าหนี้อื่นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                      208         0.01%     73          0.00%     -           0.00%

                       เจ้าหนี้ค่าเครื่องจักร                             14,005      0.85%     10,625      0.64%     6,481       0.35%

                       หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน-ส่วน                    1,481       0.09%     15,905      0.96%     17,234      0.92%
                       ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                                               

                       เงินกู้ยืมระยะยาว-ส่วนที่ถึงกำหนด                   80,112      4.89%     80,511      4.84%     67,169      3.59%
                       ชำระภายในหนึ่งปี                                                                                       
  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(หน่วย: พันบาท)

+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ง |   |                      | 2551 |      | 2552 |      | 2553 |      |
| บ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ด |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ุล |   |                      |      |      |      |      |      |      |
+===+===+======================+======+======+======+======+======+======+
|   |   |                      | จำนว | %    | จำนว | %    | จำนว | %    |
|   |   |                      | นเงิน |      | นเงิน |      | นเงิน |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ี้ส |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ิน |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ม |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ุน |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| เ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ว |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ีย |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| อ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ื่น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
|   | ภ |                      | 921  | 0    | 5    | 0    | -    | 0    |
|   | า |                      |      | .06% | ,314 | .32% |      | .00% |
|   | ษ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ีข |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ย |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ค |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ้า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ง |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | จ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ่า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ย |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
|   | ค |                      | 14   | 0    | 19   | 1    | 21   | 1    |
|   | ่า |                      | ,102 | .86% | ,349 | .16% | ,110 | .13% |
|   | ใ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ช |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ้จ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ่า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ย |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ค |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ้า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ง |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | จ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ่า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ย |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
|   | ภ |                      | 10   | 0    | 32   | 1    | 28   | 1    |
|   | า |                      | ,603 | .65% | ,511 | .95% | ,482 | .52% |
|   | ษ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ีเ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ง |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ิน |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ไ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ด |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ิต |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ิบ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุค |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ค |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ล |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ค |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ้า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ง |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | จ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ่า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ย |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
|   | อ |                      | 10   | 0    | 17   | 1    | 17   | 0    |
|   | ื่น |                      | ,062 | .61% | ,882 | .07% | ,469 | .93% |
|   | ๆ |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ร |   |                      | 665  | 40   | 638  | 38   | 813  | 43   |
| ว |   |                      | ,162 | .56% | ,960 | .37% | ,099 | .43% |
| ม |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ี้ส |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ิน |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ม |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ุน |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| เ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ว |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ีย |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
|   |   | ส่วนของผู้ถือหุ้น          |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ี้ส |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ิน |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ไ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ม |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ่ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ม |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ุน |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| เ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ว |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ีย |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
|   | ห |                      | 452  | 0    | 23   | 1    | 8    | 0    |
|   | น |                      |      | .03% | ,275 | .40% | ,506 | .45% |
|   | ี้ส |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ิน |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ต |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ม |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ส |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ัญ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ญ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | เ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ช |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ่า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ก |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ร |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | เ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ง |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ิน |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | - |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ส |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุท |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ธ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ิจ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ก |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ส |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ่ว |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ท |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ี่ถ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ึง |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ก |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ำ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ด |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ช |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ำ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ร |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ะ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ภ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ย |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ใ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ึ่ง |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ปี |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
|   | ส |                      | 105  | 6    | 105  | 6    | 105  | 5    |
|   | ำ |                      | ,000 | .40% | ,000 | .31% | ,000 | .61% |
|   | ร |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | อ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ง |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | เ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ผ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ื่อ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ผ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ล |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | เ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ส |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ีย |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ย |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ท |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ี่อ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | จ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | เ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ก |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ิด |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ข |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ึ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | จ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ก |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ข |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ้อ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ก |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ล |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ่า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ว |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
|   | เ |                      | 233  | 14   | 153  | 9    | 213  | 11   |
|   | ง |                      | ,941 | .27% | ,335 | .21% | ,724 | .41% |
|   | ิน |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ก |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ู้ย |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ืม |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ร |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ะ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ย |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ะ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ย |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ว |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | - |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ส |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุท |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ธ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ิจ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ก |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ส |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ่ว |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ท |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ี่ถ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ึง |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ก |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ำ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ด |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ช |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ำ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ร |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ะ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ภ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ย |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ใ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ึ่ง |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ปี |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ร |   |                      | 339  | 20   | 281  | 16   | 327  | 17   |
| ว |   |                      | ,393 | .70% | ,610 | .92% | ,230 | .47% |
| ม |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ี้ส |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ิน |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ไ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ม |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ่ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ม |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ุน |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| เ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ว |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ีย |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ร |   |                      | 1    | 61   | 920  | 55   | 1    | 60   |
| ว |   |                      | ,004 | .26% | ,570 | .29% | ,140 | .90% |
| ม |   |                      | ,555 |      |      |      | ,329 |      |
| ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ี้ส |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ิน |   |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ส |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ่ว |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ข |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| อ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ง |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ผ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ู้ถ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ือ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ุ้น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ท |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ุน |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| เ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ร |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ือ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ุ้น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ท |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ุน |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| จ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ด |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ท |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ะ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| เ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| บ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ีย |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ส |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ม |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ัญ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 6 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | , |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | , |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ม |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ูล |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ค |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ่า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ล |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ะ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 5 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | บ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ท |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
|   | ( |                      | 300  | 18   | 300  | 18   | 300  | 16   |
|   | 2 |                      | ,000 | .30% | ,000 | .02% | ,000 | .02% |
|   | 5 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 4 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 6 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | : |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ส |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ม |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ัญ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 9 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | , |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | , |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ม |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ูล |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ค |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ่า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ล |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ะ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 1 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | บ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ท |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ) |                      |      |      |      |      |      |      |
|   |   |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ( |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 2 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 5 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 4 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 7 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | : |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ส |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ม |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ัญ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 1 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 6 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | , |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | , |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   |   |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ม |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ูล |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ค |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ่า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ล |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ะ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 1 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | บ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ท |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ) |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ท |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ุน |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| อ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| อ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ก |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| จ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ำ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ่า |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ย |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| แ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ล |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ะ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ช |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ำ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ร |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ะ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| เ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ต |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ็ม |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ม |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ูล |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ค |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ่า |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| แ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ล |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ้ว |   |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ส |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ม |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ัญ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 6 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | , |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | , |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ม |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ูล |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ค |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ่า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ล |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ะ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 5 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | บ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ท |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
|   | ( |                      | 300  | 18   | 300  | 18   | 300  | 16   |
|   | 2 |                      | ,000 | .30% | ,000 | .02% | ,000 | .02% |
|   | 5 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 4 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 6 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | : |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ส |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ม |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ัญ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 9 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | , |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | , |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ม |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ูล |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ค |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ่า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ล |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ะ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 1 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | บ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ท |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ) |                      |      |      |      |      |      |      |
|   |   |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ( |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 2 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 5 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 4 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 7 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | : |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ส |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ม |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ัญ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 1 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 6 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | , |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | , |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   |   |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ม |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ูล |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ค |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ่า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ห |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ุ้น |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ล |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ะ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 1 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | 0 |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | บ |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | า |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ท |                      |      |      |      |      |      |      |
|   | ) |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ส |   |                      | 211  | 12   | 211  | 12   | 211  | 11   |
| ่ว |   |                      | ,584 | .90% | ,584 | .71% | ,584 | .30% |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| เ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ก |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ิน |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ม |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ูล |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ค |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ่า |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ุ้น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ก |   |                      | 16   | 1    | 22   | 1    | 30   | 1    |
| ำ |   |                      | ,653 | .02% | ,107 | .33% | ,000 | .60% |
| ไ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ร |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ( |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ข |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| า |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ด |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ท |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ุน |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ) |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ส |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ะ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ส |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ม |   |                      |      |      |      |      |      |      |
|   |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| จ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ัด |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ส |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ร |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ร |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| แ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ล |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ้ว |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| – |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ส |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ำ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ร |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| อ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ง |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ต |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| า |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ม |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ก |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ฎ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ม |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| า |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ย |   |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ย |   |                      | 106  | 6    | 210  | 12   | 190  | 10   |
| ัง |   |                      | ,977 | .52% | ,587 | .65% | ,590 | .18% |
| ไ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ม |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ่ไ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ด |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ้จ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ัด |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ส |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ร |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ร |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ( |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ข |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| า |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ด |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ท |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ุน |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ) |   |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ร |   |                      | 635  | 38   | 744  | 44   | 732  | 39   |
| ว |   |                      | ,214 | .74% | ,278 | .71% | ,174 | .10% |
| ม |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ส |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ่ว |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ข |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| อ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ง |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ผ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ู้ถ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ือ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ุ้น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+
| ร |   |                      | 1    | 100  | 1    | 100  | 1    | 100  |
| ว |   |                      | ,639 | .00% | ,664 | .00% | ,872 | .00% |
| ม |   |                      | ,769 |      | ,848 |      | ,503 |      |
| ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ี้ส |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ิน |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| แ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ล |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ะ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ส |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ่ว |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ข |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| อ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ง |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ผ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ู้ถ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ือ |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ห |   |                      |      |      |      |      |      |      |
| ุ้น |   |                      |      |      |      |      |      |      |
+---+---+----------------------+------+------+------+------+------+------+

(หน่วย: พันบาท)

  --------------------- ------------------------------ ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------
  งบกำไรขาดทุน                                          2551                    2552                    2553          

                                                       จำนวนเงิน      %         จำนวนเงิน      %         จำนวนเงิน      %

                                                                                                                     

  รายได้                                                                                                              

  รายได้จากการขาย                                       1,718,711     99.46%    1,313,330     99.70%    1,822,887     98.65%

  รายได้อื่นๆ                                                                                                           

                        ค่าเช่ารับ                        1,205         0.07%     1,170         0.09%     1,170         0.06%

                        อื่น                             8,057         0.47%     2,813         0.21%     23,775        1.29%

  รวมรายได้                                             1,727,973     100.00%   1,317,313     100.00%   1,847,832     100.00%

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                            

                        ต้นทุนขาย                        1,420,844     82.23%    1,066,989     81.00%    1,367,639     74.01%

                        ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร     93,718        5.42%     72,169        5.48%     95,641        5.18%

                        ผลเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากข้อกล่าวหา   -             0.00%     -             0.00%     -             0.00%

  รวมค่าใช้จ่าย                                           1,514,562     87.65%    1,139,158     86.48%    1,463,280     79.19%

  กำไร (ขาดทุน)                                         213,411       12.35%    178,155       13.52%    384,552       20.81%
  ก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงิน                                                                                                

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                                     (40,875)      (2.37%)   (36,816)      (2.79%)   (29,987)      (1.62%)

  ภาษีเงินได้                                             (41,894)      (2.42%)   (32,275)      (2.45%)   (81,669)      (4.42%)

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                        130,642       7.56%     109,064       8.28%     272,896       14.77%

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                                                                    

  จำนวนหุ้นสามัญ หุ้น)                                      300,000,000             300,000,000             300,000,000   

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                                    0.44                    0.36                    0.91          
  --------------------- ------------------------------ ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------

(หน่วย: พันบาท)

  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบกระแสเงินสด                                                                                    2551        2552        2553
  ------------------------------------ ---------------------------------------------------------- ----------- ----------- ----------
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                             

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิก่อนภาษี                                                                          172,536     141,339     354,564

  รายการปรับกระทบยอดกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ                                                                                      
  (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                 

                                       ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                                    73,100      80,145      97,500

                                       ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                            4,105       (615)       493

                                       ค่าเผื่อสินค้าเสื่อมคุณภาพและการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ              740         10,317      (200)

                                       ผลเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากข้อกล่าวหา                               -           -           -

                                       ตัดจำหน่ายสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                    33          -           1,238

                                       ตัดจำหน่ายอุปกรณ์                                              -           -           -

                                       กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์                                      (2,012)     (211)       (3,032)

                                       ขาดทุน (กำไร) จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง                  (1,551)     1,233       55

                                       ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                              38,949      35,415      28,057

                                       กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน   285,900     267,623     478,675

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                                                             

                                       ลูกหนี้การค้า                                                  53,722      (111,834)   60,642

                                       ลูกหนี้อื่นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                      325         478         35

                                       สินค้าคงเหลือ                                                 (109,467)   88,783      (96,564)

                                       สินทรัพย์อื่น                                                   (7,493)     (1,856)     (2,744)

  หนี้สินดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                               

                                       เจ้าหนี้การค้า                                                 (32,991)    40,604      (34,451)

                                       เจ้าหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                  (7,991)     7,234       (4,201)

                                       เจ้าหนี้อื่นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                     (27)        (135)       (73)

                                       หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                              (12,863)    18,136      (2,854)

                                       เงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน                           169,115     309,033     398,465

                                       จ่ายดอกเบี้ย                                                  (38,038)    (36,092)    (29200)

                                       จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล                                          (32,107)    (10,731)    (85,691)

                                       เงินสดสุทธิ (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน                           98,970      262,210     283,574
  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(หน่วย: พันบาท)

  ---------------------------- ------------------------------------------------ ----------- ----------- -----------
  งบกระแสเงินสด                                                                  2551        2552        2553

  กระแสเงินสดกิจกรรมลงทุน                                                                                  

                               เงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน (เพิ่มขึ้น) ลดลง           636         (257)       11,172

                               เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทอื่น                                 -           -           -

                               เงินสดรับคืนจากเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทอื่น                     1,000       1,000       -

                               จ่ายชำระเจ้าหนี้ค่าเครื่องจักร                           (10,893)    (14,004)    (10,625)

                               ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                              (128,940)   (76,712)    (277,629)

                               เงินสดรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์                         4,241       997         3,071

                               เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                         (133,956)   (88,976)    (274,011)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                            

                               เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น   93,801      (123,940)   237,316

                               เงินสดรับจากการทำสัญญาขายและเช่ากลับคืน                -           44,743      -

                               จ่ายชำระหนี้สินภายใต้สัญญาเช่าการเงิน                    (1,828)     (12,395)    (16,285)

                               เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                          22,039      -           188,229

                               จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาว                             (73,121)    (80,207)    (141,183)

                               จ่ายเงินปันผล                                       -           -           (285,000)

                               เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน                         40,891      (171,799)   (16,923)

                               เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง)           5,905       1,435       (7,359)

                               เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                    8,870       14,775      16,210

                               เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี                  14,775      16,210      8,851
  ---------------------------- ------------------------------------------------ ----------- ----------- -----------

(หน่วย: พันบาท)

  ----------------------------------- ------------------------------- ------------ ------------ ------------
  อัตราส่วนทางการเงิน                                                    2551         2552         2553

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                               

                                      อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)           1.17         1.24         1.01

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)     0.26         0.45         0.27

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)   9.60         6.35         7.87

                                      ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)          38           57           46

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)  2.59         1.93         2.48

                                      ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)        141          189          147

                                      อัตราหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)          11.05        8.27         10.27

                                      ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)             33           44           36

                                      วงจรเงินสด (วัน)                  146          202          157

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                              

                                      อัตรากำไรขั้นต้น (%)                17.33%       18.76%       24.97%

                                      อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)      12.42%       13.57%       21.10%

                                      อัตรารายได้อื่น (%)                 0.54%        0.30%        1.37%

                                      อัตรากำไรสุทธิ (%)                 7.6%         8.30%        14.97%

                                      อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)           20.57%       14.65%       37.27%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                             

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)       7.97%        6.55%        14.57%

                                      อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ถาวร (%)    15.66%       12.69%       26%

                                      อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)       1.05         0.79         0.99

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                 

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)  1.58         1.24         1.56

                                      อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย     5.22         5.03         13.71
                                      (เท่า)                                                     
  ----------------------------------- ------------------------------- ------------ ------------ ------------

2.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

    1.  ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ในรอบปี 2553 ผลประกอบการของบริษัท อินเตอร์ไฮด์ จำกัด (มหาชน)
อยู่ในระดับที่น่าพึงพอใจโดยรายงานผลกำไรสุทธิ 273 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากการบริหารต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ทั้งในส่วนของ วัตถุดิบ ค่าแรง
และค่าใช้จ่ายโรงงาน ตลอดจนรายได้เสริมจากงานบริการ
ซึ่งช่วยเพิ่มความมั่นคงของโครงสร้างรายได้ของบริษัท
รายได้หลักยังคงเป็นจากการผลิตและจำหน่ายหนังสำเร็จรูปสำหรับใช้ในอุตสาหกรรมรถยนต์ เช่น
หนังสำหรับผลิตเบาะที่นั่ง หนังหุ้มพวงมาลัยรถยนต์ และหนังหุ้นกระปุกเกียร์
ให้แก่บริษัทผู้ผลิตรถยนต์ชั้นนำหลายแห่ง โดยมีโรงงานทั้งสิ้น 7 โรงงาน
ด้วยกำลังการผลิตรวมประมาณ 30 ล้านตารางฟุตต่อปี หรือประมาณ 750,000 ผืนต่อปี ในปี 2553
บริษัทมีปริมาณการผลิตอยู่ที่ 29 ล้านตารางฟุต หรือร้อยละ 97
โดยมีสัดส่วนการส่งออกไปยังต่างประเทศ (เฉพาะส่งออกโดยตรง) ในสัดส่วนร้อยละ 18

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

รายได้

รายได้รวมของบริษัท สามารถแบ่งออกเป็น 2 ส่วน ประกอบด้วย
รายได้จากการขายและการบริการ และรายได้อื่นๆ
โดยรายได้จากการขายและการบริการของบริษัท
สามารถแบ่งออกเป็นรายได้จากการขายหนังผืนที่ตัดเป็นชิ้น หนังผืนที่ตัดและเย็บขึ้นรูป
หนังผืนที่ตัดและร้อยเป็นพวงมาลัยและกระปุกเกียร์ หนังผืนสำเร็จรูป รวมถึงงานบริการ
ส่วนรายได้อื่น ๆ นั้นประกอบด้วย ค่าเช่ารับ กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์
และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน

สำหรับปี 2553 บริษัทมีรายได้รวม 1,848 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 จำนวน 531
ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 40.3
โดยการเพิ่มขึ้นเป็นไปตามคำสั่งซื้อของลูกค้าที่เพิ่มขึ้นประกอบกับสภาวะเศรษฐกิจและแนวโน้มของอุตสาหกรรมยานยนต์ที่ฟื้นตัวในปี
2553

ตารางแสดงแหล่งที่มาของรายได้จากการขายและบริการแยกตามผลิตภัณฑ์

  (หน่วย: ล้านบาท)

เมื่อเทียบรายได้จากการขายและบริการแยกตามผลิตภัณฑ์จากตารางข้างต้น
รายได้จากหนังเบาะรถยนต์มีการปรับตัวขึ้นค่อนข้างมากซึ่งเป็นสัดส่วนหลักที่มีผลต่อการเพิ่มขึ้นของยอดขายในปี
2553 รายได้งานบริการได้มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นถึงเท่าตัวเมื่อเทียบกับปี 2552
ส่วนผลิตภัณฑ์อื่นมีการเปลี่ยนแปลงจากปีก่อนเพียงเล็กน้อย

ค่าใช้จ่าย

ต้นทุนขาย

สำหรับปี 2552 ต้นทุนขายของบริษัท มีมูลค่าเท่ากับ 1,066.99 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตราส่วนต้นทุนต่อยอดขายร้อยละ 81 ซึ่งลดลงจากปี 2551
ซึ่งมีอัตราดังกล่าวประมาณร้อยละ 82.23 เนื่องจากในปี 2552
ราคาหนังเค็มซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักปรับตัวลดลงทั่วโลก

ในปี 2553 ต้นทุนขายของบริษัท มีมูลค่าเท่ากับ 1,368 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตราส่วนต้นทุนต่อยอดขายร้อยละ 75 ซึ่งลดลงจากปี 2552
ซึ่งมีอัตราดังกล่าวประมาณร้อยละ 81 เนื่องจากในปี 2553
บริษัทมีการบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ทั้งในส่วนของราคาวัตถุดิบ
และการบริหารจัดการค่าแรงและค่าใช้จ่ายโรงงานซึ่งก่อให้เกิดการประหยัดจากขนาดการผลิต

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร

ปี 2552 ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทมีจำนวนทั้งสิ้น 72.17 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551
ที่มีจำนวน 93.72 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ 23 เนื่องจากในปี 2552
บริษัทได้พยายามลดค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร เพื่อให้สอดคล้องกับจำนวนยอดขายที่ลดลง

ในปี 2553 ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทมีจำนวนทั้งสิ้น 96 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552
ที่มีจำนวน 72 ล้านบาท คิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 33.3
ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโตของยอดขายในปี 2553

ค่าใช้จ่ายทางการเงิน

ค่าใช้จ่ายทางการเงินของบริษัท ในปี 2552 มีจำนวนเท่ากับ 36.82 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551
จำนวน 4.06 หรือคิดเป็นร้อยละ 9.93
เนื่องมาจากบริษัทได้มีการชำระเงินต้นทั้งในส่วนของเงินกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาวเป็นจำนวน
204.15 ล้านบาท ในปี 2552

ค่าใช้จ่ายทางการเงินของบริษัท ในปี 2553 มีจำนวนเท่ากับ 30 ล้านบาท ลดลงจากปี 2552
จำนวน 7 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 18.5
เนื่องมาจากบริษัทมีการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่ดีขึ้น

กำไรสุทธิ

ในปี 2552 บริษัทมีกำไรสุทธิ 109.06 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 8.28 เมื่อเทียบกับกำไรสุทธิในปี
2551 จำนวน 130.64 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 7.56 บริษัทมีอัตราผลกำไรที่เพิ่มขึ้น
สืบเนื่องมาจากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลงและการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารที่มีประสิทธิภาพ

สำหรับปี 2553 ด้วยยอดขายที่เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
ประกอบกับอัตราส่วนกำไรขั้นต้นที่อยู่ในระดับที่ดี ทำให้บริษัทมีกำไรสุทธิ 273 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 14.8 เมื่อเทียบกับกำไรสุทธิในปี 2552 จำนวน 109 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 8.3

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

สินทรัพย์หลักของบริษัท ประกอบด้วย เงินสด ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า สินค้าคงเหลือ และที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ โดยสินทรัพย์รวมของบริษัท ณ วันที่ 31 ธ.ค. 2553 มีมูลค่าเท่ากับ 1,872
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 207 ล้านบาท จากปี 2552 คิดเป็นร้อยละ 12.4
โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือและ ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

สินค้าคงเหลือสุทธิ

ณ วันที่ 31 ธ.ค. 2553 สินค้าคงเหลือสุทธิของบริษัทมีมูลค่าเท่ากับ 600 ล้านบาท เพิ่มจากสิ้นปี
2552 จำนวน 96 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากวัตถุดิบประเภทหนังดิบที่มีปริมาณเพิ่มขึ้น
ด้วยสภาวะราคาหนังดิบในตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้นในครึ่งหลังของปี 2553
ทำให้บริษัทได้ซื้อหนังดิบจำนวนมากในช่วงราคาที่เหมาะสมเพื่อเป็นการบริหารจัดการต้นทุนให้มีประสิทธิภาพสูงสุด

ตารางแสดงรายละเอียดส่วนประกอบของสินค้าคงเหลือ

(หน่วย: ล้านบาท)

+------------------------------------+----------------+----------------+
|                                    | 2552           | 2552           |
+------------------------------------+----------------+----------------+
| วัตถุดิบ - หนัง                        | 17.3           | 171.5          |
|                                    |                |                |
| วัตถุดิบ – เคมี                        | 67.4           | 47.2           |
|                                    |                |                |
| วัตถุดิบ - วัสดุสิ้นเปลือง                 | 8.2            | 6.0            |
|                                    |                |                |
| สินค้าระหว่างทำ                       | 214.8          | 163.2          |
|                                    |                |                |
| สินค้าสำเร็จรูป                        | 174.4          | 142.8          |
|                                    |                |                |
| สินค้าระหว่างทาง                      | 38.1           | 86.0           |
+------------------------------------+----------------+----------------+
| รวม                                | 520.2          | 616.7          |
+------------------------------------+----------------+----------------+
| หัก ค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้า         | (16.4)         | (16.2)         |
+------------------------------------+----------------+----------------+
| ยอดสุทธิ                             | 503.8          | 600.5          |
+------------------------------------+----------------+----------------+

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ

ณ วันที่ 31 ธ.ค. 2553 บริษัทมีมูลค่าสุทธิของที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ 1,048 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2552 เป็นจำนวน 191 ล้านบาท เนื่องจากมีลงทุนในส่วนของโรงงานแห่งที่ 7
บนที่ดินพื้นที่กว่า 15ไร่ ในเขตนิคมอุตสาหกรรมบางปู และซื้อเครื่องจักรใหม่
เพื่อขยายกำลังการผลิตสำหรับปี 2554
ซึ่งจะทำให้บริษัทสามารถรองรับยอดขายที่จะเพิ่มขึ้นจากการขยายตัวของอุตสาหกรรม
รวมถึงการขยายตัวสู่ตลาดใหม่ และช่องทางการจำหน่ายใหม่ทั้งในและต่างประเทศ

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธ.ค. 2553 บริษัทมีหนี้สินรวม 1,140 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 220 ล้านบาท
โดยการเพิ่มขึ้นสอดคล้องกับการลงทุนในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ที่เพิ่มขึ้น
ซึ่งส่งผลให้สัดส่วนของหนี้สินต่อทุน (“D/E ratio”) ของบริษัทในปี 2553 เพิ่มขึ้นเป็น 1.56 เท่า
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2552 ที่ 1.24 เท่า

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธ.ค. 2553 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นจำนวน 732 ล้านบาท ลดลง 12 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากการดำเนินการที่มีกำไรสุทธิ 273 ล้านบาท และมีการจ่ายเงินปันผลจำนวน 285
ล้านบาท

การวิเคราะห์กระแสเงินสด

ในปี 2553 บริษัทมีกระแสเงินลดลงจำนวน 7 ล้านบาท
โดยมีกระแสเงินสดรับจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 284 ล้านบาท และกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน
268 ล้านบาท และได้ใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 274 ล้านบาท และจ่ายเงินปันผลเป็นจำนวน
285 ล้านบาท

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

บริษัท จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่ สำนักงานเอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด จำนวน 1,100,000
บาท โดยเป็นค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee) ของบริษัท ทั้งจำนวน ทั้งนี้ บริษัท
ไม่มีภาระค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee) ที่ชำระให้แก่ผู้สอบบัญชี
สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดแต่อย่างใด