12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

    1.  งบการเงิน

  (ก) สรุปผลการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 2546 และงบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวม และงบกระแสเงินสดรวม
สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เอ็มเอฟซี จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อย และได้ตรวจสอบงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 2546 และงบกำไรขาดทุน
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น
และงบกระแสเงินสดเฉพาะของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เอ็มเอฟซี จำกัด (มหาชน)
สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของผู้สอบบัญชี

ยกเว้นเรื่องที่กล่าวในวรรคที่สาม
ผู้สอบบัญชีได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป ซึ่งกำหนดให้ผู้สอบบัญชี
ต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่า
งบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้
และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ ซึ่งผู้บริหารเป็น

ผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ผู้สอบบัญชีเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของผู้สอบบัญชี

ดังกล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 4.4 ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 2546
บริษัทมีเงินลงทุนในกองทุน Asean Investment Trust
ที่เป็นกองทุนในต่างประเทศซึ่งมีมูลค่าตามบัญชีจำนวน 277.17 ล้านบาท และ 272.69 ล้านบาท
ตามลำดับ โดยแสดงอยู่ภายใต้เงินลงทุนในบริษัทร่วม
ได้บันทึกตามวิธีส่วนได้เสียโดยใช้ข้อมูลทางการเงินของกองทุน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ
2546 ซึ่งยังไม่ผ่านการตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชี
งบกำไรขาดทุนรวมและงบกำไรขาดทุนเฉพาะของบริษัทสำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547
และ 2546 ได้รวมส่วนแบ่งกำไรในกองทุนดังกล่าวจำนวน 4.48 ล้านบาท และ 48.25 ล้านบาท
ตามลำดับ

ผู้สอบบัญชีเห็นว่า
ยกเว้นผลของรายการปรับปรุงซึ่งอาจจำเป็นถ้าผู้สอบบัญชีสามารถตรวจสอบให้เป็นที่พอใจในเรื่องดังกล่าวไว้ในวรรคที่สาม
งบการเงินข้างต้นนี้ แสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 2546
และผลการดำเนินงานรวมและกระแสเงินสดรวมสำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
ของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เอ็มเอฟซี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
และแสดงฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดเฉพาะบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เอ็มเอฟซี จำกัด (มหาชน)
สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีเดียวกัน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(2) ตารางสรุปงบการเงินรวมย้อนหลัง 5 ปี สิ้นสุด ณ 31 ธันวาคม

+----------------------+---------+-------+--------+--------+---------+
|                      | ผล      |       |        |        |         |
|                      | การดำเน |       |        |        |         |
|                      | ินงานรวม |       |        |        |         |
+----------------------+---------+-------+--------+--------+---------+
| หน่วย: (ล้านบาท)       | 2547    | 2546  | 2545   | 2544   | 2543    |
+----------------------+---------+-------+--------+--------+---------+
| สินทรัพย์รวม            | 1       | 1,4   | 1,     | 1,     | 1       |
|                      | ,523.99 | 55.13 | 368.90 | 387.51 | ,580.63 |
+----------------------+---------+-------+--------+--------+---------+
| เงินสด                | 1       | 9     | 926.66 | 816.33 | 966.91  |
| และเงินฝากสถาบันการเงิน | ,143.45 | 66.06 |        |        |         |
+----------------------+---------+-------+--------+--------+---------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์     | 1.13    | 4     | 364.17 | 505.07 | 554.03  |
|                      |         | 08.06 |        |        |         |
+----------------------+---------+-------+--------+--------+---------+
| หนี้สินรวม              | 106.10  | 85.82 | 60.69  | 53.40  | 52.04   |
+----------------------+---------+-------+--------+--------+---------+
| ท                    | 120.00  | 1     | 120.00 | 120.00 | 120.00  |
| ุนจดทะเบียนเรียกชำระแล้ว |         | 20.00 |        |        |         |
+----------------------+---------+-------+--------+--------+---------+
| มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น (บาท) | 1.00**  | 10.00 | 10.00  | 10.00  | 10.00   |
+----------------------+---------+-------+--------+--------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น          | 1       | 1,3   | 1,     | 1,     | 1       |
|                      | ,417.88 | 69.31 | 308.21 | 334.11 | ,528.58 |
+----------------------+---------+-------+--------+--------+---------+
| รายได้ค่าธรรมเนียม      | 490.37  | 3     | 247.64 | 181.48 | 178.48  |
|                      |         | 29.46 |        |        |         |
+----------------------+---------+-------+--------+--------+---------+
| รายได้รวม             | 526.72  | 4     | 276.45 | 213.97 | 328.26  |
|                      |         | 13.42 |        |        |         |
+----------------------+---------+-------+--------+--------+---------+
| ค่าใ                  | 289.18  | 2     | 206.65 | 197.90 | 214.77  |
| ช้จ่ายในการดำเนินงานรวม |         | 33.72 |        |        |         |
+----------------------+---------+-------+--------+--------+---------+
| กำไรสุทธิ              | 178.37  | 1     | 50.37  | 6.54   | 76.28   |
|                      |         | 47.62 |        |        |         |
+----------------------+---------+-------+--------+--------+---------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)**  | 1.49    | 12.30 | 4.20   | 0.54   | 6.36    |
+----------------------+---------+-------+--------+--------+---------+
| เงินปันผลต่อหุ้น(บาท)**   | 2.00*   | 10.00 | 7.00*  | 7.00*  | 10.00*  |
+----------------------+---------+-------+--------+--------+---------+

หมายเหตุ : * รวมเงินปันผลพิเศษแล้ว

** ในปี 2547 มีการเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่ตราไว้ (par value) จาก 10 บาทต่อหุ้นเป็น 1
บาทต่อหุ้น

(3) การแสดงอัตราส่วนทางการเงินของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม

+------------------------------+-------+-------+-------+-------+-----+
| หน่วย: ร้อยละ                  | 2547  | 2546  | 2545  | 2544  | 2   |
|                              |       |       |       |       | 543 |
+------------------------------+-------+-------+-------+-------+-----+
| อัตราส่วนค่า                    | 54.90 | 56.53 | 74.75 | 92.49 | 65  |
| ใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อรายได้รวม |       |       |       |       | .43 |
+------------------------------+-------+-------+-------+-------+-----+
| อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม      | 11.70 | 10.14 | 3.68  | 0.47  | 4   |
|                              |       |       |       |       | .83 |
+------------------------------+-------+-------+-------+-------+-----+
| อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น    | 12.58 | 10.78 | 3.85  | 0.49  | 4   |
|                              |       |       |       |       | .99 |
+------------------------------+-------+-------+-------+-------+-----+
| อัตราการเติบโตของสินทรัพย์รวม     | 4.73  | 6.30  | -1.34 | -     | 4   |
|                              |       |       |       | 12.22 | .58 |
+------------------------------+-------+-------+-------+-------+-----+
| อัตราการเติบโตของส่วนของผู้ถือหุ้น   | 3.55  | 4.67  | -1.94 | -     | 4   |
|                              |       |       |       | 12.72 | .28 |
+------------------------------+-------+-------+-------+-------+-----+
| อัต                           | 48.44 | 33.04 | 36.46 | 1.68  | 9   |
| ราการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียม |       |       |       |       | .37 |
+------------------------------+-------+-------+-------+-------+-----+
| อัตราการเติบโตของรายได้รวม      | 27.40 | 49.55 | 29.20 | -     | 53  |
|                              |       |       |       | 34.82 | .12 |
+------------------------------+-------+-------+-------+-------+-----+
| อัตราก                        | 23.73 | 13.10 | 4.42  | -7.85 | 13  |
| ารเติบโตของค่าใช้จ่ายการดำเนินงาน |       |       |       |       | .64 |
+------------------------------+-------+-------+-------+-------+-----+
| อัตราการเติบโตของกำไรสุทธิ       | 20.83 | 1     | 6     | -     | 267 |
|                              |       | 93.07 | 70.18 | 91.43 | .44 |
+------------------------------+-------+-------+-------+-------+-----+
| อัตราการเติบโตของกำไรสุทธิต่อหุ้น   | 21.14 | 1     | 6     | -     | 267 |
|                              |       | 92.86 | 77.78 | 91.51 | .63 |
+------------------------------+-------+-------+-------+-------+-----+
| อัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวม        | 33.86 | 35.71 | 18.22 | 3.06  | 23  |
|                              |       |       |       |       | .24 |
+------------------------------+-------+-------+-------+-------+-----+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น               | 11.81 | 1     | 1     | 1     | 127 |
|                              |       | 14.11 | 09.02 | 11.18 | .38 |
+------------------------------+-------+-------+-------+-------+-----+
| อัตราส่วนเงินปันผลต่อกำไรสุทธิ      | 1     | 81.30 | 1     | 1,2   | 157 |
|                              | 34.55 |       | 66.67 | 96.30 | .23 |
+------------------------------+-------+-------+-------+-------+-----+

ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัท

ผลการดำเนินงานโดยรวมของบริษัทในปี 2547 นับว่าเป็นที่น่าพอใจ
โดยมีปัจจัยหลักมาจากการขยายตลาดในเชิงรุกมากขึ้น
ในปีที่ผ่านมาบริษัทมุ่งเพิ่มขนาดของกองทุนรวมที่มีอยู่เดิม
และจัดตั้งกองทุนใหม่เพื่อให้ตอบสนองต่อความต้องการของตลาดโดยใช้นวัตกรรมทางการลงทุนที่ทันสมัย
โดยได้จัดตั้งกองทุนรวมใหม่ จำนวนทั้งสิ้น 19 กองทุน ประกอบด้วย กองทุนรวม จำนวน 11
กองทุน กองทุนส่วนบุคคล 4 กองทุน และกองทุนสำรองเลี้ยงชีพอีก 4 กองทุนด้วย

สำหรับผลการดำเนินงานของบริษัท รายได้รวมของบริษัทในปี 2547 เท่ากับ 526.72 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับ 413.42 ล้านบาท ในปี 2546 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 27.40
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ในปี 2547 เท่ากับ 289.18 ล้านบาท เปรียบเทียบกับ
233.72 ล้านบาท ในปี 2546 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 23.73
ส่งผลให้กำไรสุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ 20.83 จาก 147.62 ล้านบาท ในปี 2546 เป็น
178.37 ล้านบาท ในปี 2547 สาเหตุที่กำไรสุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้น
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของรายได้หลักของบริษัทซึ่งได้จากค่าธรรมเนียม และบริการ โดยเพิ่มขึ้นจาก
329.46 ล้านบาท ในปี 2546 เป็น 490.37 ล้านบาท ในปี 2547 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 48.84
ในขณะที่รายได้อื่นลดลงเล็กน้อย

สินทรัพย์

บริษัทมีสินทรัพย์รวม 1,523.99 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 เพิ่มขึ้นร้อยละ 4.73 จาก
1,455.13 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2546 โดยสินทรัพย์ในปี 2547
ประกอบด้วยเงินสดและเงินฝากในสถาบันการเงินจำนวน 1,146.46 ล้านบาท หรือร้อยละ 75.23
ของจำนวนสินทรัพย์ทั้งหมด เงินลงทุนในตราสารหนี้และหลักทรัพย์สุทธิจำนวน 278.30 ล้านบาท
หรือร้อยละ 18.26

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีหนี้สินจำนวน 106.11 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2547 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 23.46 จาก 85.82
ล้านบาท ณ สิ้นปี 2546 ในขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นร้อยละ 3.55 จาก 1,369.31 ล้านบาท ณ
สิ้นปี 2546 เป็น 1,417.88 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2547

รายได้

บริษัทมีรายได้จากค่าธรรมเนียมและบริการเพิ่มขึ้นร้อยละ 48.84 จาก 329.46 ล้านบาทในปี
2546 เป็น 490.37 ล้านบาท ในปี 2547 ในขณะที่รายได้จากดอกเบี้ยและเงินปันผลลดลงร้อยละ
5.46 จาก 23.27 ล้านบาทในปี 2546 เหลือ 22.01 ล้านบาทในปี 2547
และยังมีส่วนแบ่งในบริษัทย่อยอีก 4.48 ล้านบาท และรายได้อื่นๆ อีก 4.15
ล้านบาทเป็นผลให้รายได้รวมของบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ 27.40 จาก 413.42 ล้านบาทในปี 2546
เป็น 526.73 ล้านบาทในปี 2547

ค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นร้อยละ 23.73 จาก 233.72 ล้านบาทในปี 2546 เป็น
289.18 ล้านบาท ในปี 2547 สาเหตุหลักที่เพิ่มขึ้นมาจาก ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานเพิ่มขึ้นร้อยละ
39.03 จาก 123.19 ล้านบาทในปี 2546 เป็น 171.27 ล้านบาทในปี 2547
และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการโฆษณาและส่งเสริมการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 162.55 จาก 8.84
ล้านบาทในปี 2546 เป็น 23.21 ล้านบาทในปี 2547

กำไรสุทธิ

จากการที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานในปี 2547
เพิ่มขึ้นในอัตราที่ต่ำกว่าอัตราการเพิ่มของรายได้รวม ทำให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นร้อยละ 20.83 จาก
147.62 ล้านบาท หรือ 1.23 บาทต่อหุ้นในปี 2546 เป็น 178.37 ล้านบาท หรือ 1.49
บาทต่อหุ้น ในปี 2547

หมายเหตุ ตัวเลขดังกล่าวข้างต้น เป็นตัวเลขจากงบการเงินรวมของบริษัท

12.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

ในปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อยจ่าย ค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่

 ผู้สอบบัญชีของบริษัท ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 685,000 บาท

 สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชี

และสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม –

บาท

2. ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

ในปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่-ให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัท ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม – บาทและจะต้องจ่าย

ในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา

  มีจำนวนเงินรวม - บาท

   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชี

และสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าว ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม – บาทและ

จะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่

ผ่านมามีจำนวนเงินรวม - บาท