11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  สรุปฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีได้ปฏิบัติงานตรวจสอบโดยวางแผนปฏิบัติงาน
และใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงินเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผล
ตลอดจนประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญแล้ว
ได้แสดงความคิดเห็นว่า งบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ 31 ธันวาคม 2552 ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อย
เป็นไปอย่างถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(2) ตารางสรุปงบการเงินรวม

งบดุลรวม สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย: พันบาท)

  -------------------------- ---------------- --------- ---------------- --------- ---------------- ---------
  งบดุล                       2550             %         2551             %         2552             %

  สินทรัพย์                                                                                            

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                     

  - เงินสดและเงินฝากธนาคาร     485,405.28       1.44      556,782.00       1.40      728,374.61       2.03

  - เงินลงทุนชั่วคราว            -                0.00      1,000,000.00     2.51      -                0.00

  - ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับการค้า 6,405,398.53     19.08     7,104,888.02     17.86     6,501,039.55     18.13

  - เงินให้กู้ยืมระยะสั้น           3,883.33         0.01      18,064.71        0.05      1,445.32         0.00

  - สินค้าคงเหลือ               15,945,239.06    47.49     19,228,747.32    48.34     15,892,970.04    44.31

  - สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นๆ         657,200.38       1.96      907,585.61       2.28      1,093,516.11     3.05

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน           23,497,126.58    69.98     28,816,067.66    72.44     24,217,345.63    67.52

  เงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม         363,758.74       1.08      383,876.06       0.96      499,986.22       1.39

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์         13,889,372.44    41.37     15,291,910.00    38.44     17,176,486.44    47.88

  หัก ค่าเสื่อมราคาสะสม          (6,161,364.00)   (18.35)   (6,776,953.27)   (17.04)   (7,696,590.00)   (21.45)

  หัก ค่าเผื่อการด้อยค่าสินทรัพย์     (6.00)           (0.00)    -                -         (199,918.00)     (0.56)

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ      7,728,002.14     23.02     8,514,956.73     21.40     9,279,978.44     25.87

  สินทรัพย์อื่น                   1,986,975.05     5.92      2,066,347.75     5.20      1,872,632.79     5.22

  รวมสินทรัพย์                  33,575,862.51    100.00    39,781,247.75    100.00    35,869,943.08    100.00
  -------------------------- ---------------- --------- ---------------- --------- ---------------- ---------

งบดุลรวม (ต่อ) สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย: พันบาท)

+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| งบดุล                     | 2550    | %  | 2551   | %  | 2552   | %  |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น       |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| หนี้สินหมุนเวียน              |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| -                        | 8,939   | 2  | 1      | 2  | 5,601, | 1  |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจาก | ,339.01 | 6. | 0,659, | 6. | 267.72 | 5. |
|                          |         | 63 | 178.73 | 79 |        | 62 |
| สถาบันการเงิน              |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| - เจ้าหนี้และตั๋วจ่ายการค้า     | 2,976   | 8. | 3,447, | 8. | 2,629, | 7. |
|                          | ,371.57 | 86 | 550.42 | 67 | 595.24 | 33 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| -                        | 178     | 0. | 225,   | 0. | 1,683, | 4. |
| เงินกู้ยืม                   | ,180.70 | 53 | 774.94 | 57 | 760.31 | 69 |
| ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน |         |    |        |    |        |    |
| 1 ปี                      |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| -                        | 38      | 0. | 112,   | 0. | -      | -  |
| เง                       | ,000.00 | 11 | 646.00 | 28 |        |    |
| ินกู้ระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้อง |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| - หนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ         | 1,534   | 4. | 1,776, | 4. | 2,124, | 5. |
|                          | ,068.34 | 57 | 504.06 | 47 | 743.61 | 92 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน           | 13,665  | 4  | 1      | 4  | 1      | 3  |
|                          | ,959.62 | 0. | 6,221, | 0. | 2,039, | 3. |
|                          |         | 70 | 654.15 | 78 | 366.88 | 56 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| หนี้สินระยะยาว              | 3,340   | 1  | 7,328, | 1  | 5,419, | 1  |
|                          | ,193.69 | 5. | 868.48 | 8. | 811.41 | 5. |
|                          |         | 90 |        | 42 |        | 11 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| รวมหนี้สิน                  | 19,006  | 5  | 2      | 5  | 1      | 4  |
|                          | ,153.31 | 6. | 3,550, | 9. | 7,459, | 8. |
|                          |         | 60 | 522.63 | 20 | 178.29 | 67 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น              |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ทุนจดทะเบียน               | 885     |    | 885,   |    | 885,   |    |
|                          | ,090.95 |    | 090.95 |    | 090.95 |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว     | 878     | 2. | 883,   | 2. | 883,   | 2. |
|                          | ,794.95 | 62 | 170.95 | 22 | 170.95 | 46 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น             | 4,481   | 1  | 4,518, | 1  | 4,518, | 1  |
|                          | ,688.38 | 3. | 796.86 | 1. | 796.86 | 2. |
|                          |         | 35 |        | 36 |        | 60 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| สำรองเพื่อการเปลี่ยน         | (6,     | (0 | (85,9  | (0 | (13,5  | (0 |
| แปลงมูลค่าของกองทุนเงินบำนาญ | 440.23) | .0 | 53.04) | .2 | 61.12) | .0 |
|                          |         | 2) |        | 1) |        | 4) |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| กำไร (ขาดทุน) สะสม        |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| สำรองตามกฎหมาย           | 89      | 0. | 89,    | 0. | 89,    | 0. |
|                          | ,000.00 | 26 | 000.00 | 22 | 000.00 | 25 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ยังไม่ได้จัดสรร              | 7,724   | 2  | 9,023, | 2  | 1      | 3  |
|                          | ,167.07 | 3. | 177.34 | 2. | 0,972, | 0. |
|                          |         | 01 |        | 68 | 493.29 | 59 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ขาดทุนท                   | (8,     | (0 | (18,5  | (0 | (19,3  | (0 |
| ี่ยังไม่เกิดขึ้นของการเปลี่ยนแปลง | 160.49) | .0 | 03.03) | .0 | 62.25) | .0 |
|                          |         | 2) |        | 5) |        | 5) |
| มูลค่าเงินลงทุน              |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ผ                        | (73     | (0 | (47,4  | (0 | (99,4  | (0 |
| ลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน | ,04.20) | .2 | 18.45) | .1 | 16.50) | .2 |
|                          |         | 2) |        | 2) |        | 8) |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ส่ว                       | 1,483   | 4. | 1,868, | 4. | 2,079, | 5. |
| นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย | ,704.72 | 42 | 454.48 | 70 | 643.56 | 80 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น           | 14,569  | 4  | 1      | 4  | 1      | 5  |
|                          | ,709.20 | 3. | 6,230, | 0. | 8,410, | 1. |
|                          |         | 40 | 725.11 | 80 | 764.78 | 33 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น    | 33,575  | 10 | 3      | 10 | 3      | 10 |
|                          | ,862.51 | 0. | 9,781, | 0. | 5,869, | 0. |
|                          |         | 00 | 247.75 | 00 | 943.08 | 00 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)     | 14.89   |    | 16.26  |    | 20.84  |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด       | 878,795 |    | 8      |    | 8      |    |
| (พันหุ้น)                   |         |    | 83,171 |    | 83,171 |    |
|                          | 14.93   |    |        |    |        |    |
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นถัวเฉลี่ย     |         |    | 16.39  |    | 20.84  |    |
| (บาท)                    | 876,425 |    |        |    |        |    |
|                          |         |    | 8      |    | 8      |    |
| จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ย (พันหุ้น) |         |    | 76,247 |    | 83,171 |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+

งบกำไรขาดทุนรวม สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย: พันบาท)

+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| งบกำไรขาดทุน               | 2550  | % | 2551   | %  | 2552   | %  |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| รายได้                     |       |   |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| รายได้จากการขาย            | 55,   | 1 | 6      | 10 | 6      | 10 |
|                           | 507,1 | 0 | 9,048, | 0. | 8,994, | 0. |
|                           | 31.23 | 0 | 124.40 | 00 | 493.49 | 00 |
|                           |       | . |        |    |        |    |
|                           |       | 0 |        |    |        |    |
|                           |       | 0 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| รายได้อื่น                   | 560,0 | 1 | 470,   | 0. | 702,   | 1. |
|                           | 93.25 | . | 860.72 | 68 | 776.74 | 02 |
|                           |       | 0 |        |    |        |    |
|                           |       | 1 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| รวมรายได้                  | 56,   | 1 | 6      | 10 | 6      | 10 |
|                           | 067,2 | 0 | 9,518, | 0. | 9,697, | 1. |
|                           | 24.48 | 1 | 985.12 | 68 | 270.23 | 02 |
|                           |       | . |        |    |        |    |
|                           |       | 0 |        |    |        |    |
|                           |       | 1 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| ค่าใช้จ่าย                   |       |   |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| ต้นทุนขาย                   | 47,   | 8 | 6      | 8  | 5      | 8  |
|                           | 931,4 | 6 | 0,290, | 7. | 8,550, | 4. |
|                           | 04.14 | . | 808.31 | 32 | 500.25 | 86 |
|                           |       | 3 |        |    |        |    |
|                           |       | 5 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร   | 5,    | 9 | 5,921, | 8. | 6,307, | 9. |
|                           | 241,7 | . | 837.18 | 57 | 948.05 | 14 |
|                           | 27.26 | 4 |        |    |        |    |
|                           |       | 4 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| ค่าใช้จ่ายทางการเงิน          | 623,9 | 1 | 634,   | 0. | 602,   | 0. |
|                           | 47.09 | . | 900.29 | 92 | 100.22 | 87 |
|                           |       | 1 |        |    |        |    |
|                           |       | 3 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| ภาษีเงินได้                  | 262,9 | 0 | 106,   | 0. | 431,   | 0. |
|                           | 32.11 | . | 653.78 | 15 | 070.90 | 63 |
|                           |       | 4 |        |    |        |    |
|                           |       | 7 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| ค่าใช้จ่ายอื่นๆ                | 4,3   | 0 | 12,    | 0. | 3,     | 0. |
|                           | 97.03 | . | 400.03 | 02 | 891.70 | 01 |
|                           |       | 0 |        |    |        |    |
|                           |       | 1 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| รวมค่าใช้จ่าย                | 54,   | 9 | 6      | 9  | 6      | 9  |
|                           | 064,4 | 7 | 6,966, | 6. | 5,895, | 5. |
|                           | 07.63 | . | 599.60 | 98 | 511.13 | 51 |
|                           |       | 4 |        |    |        |    |
|                           |       | 0 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| กำไรก่อนส่วนแ               | 2,    | 3 | 2,552, | 3. | 3,801, | 5. |
| บ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม | 002,8 | . | 385.52 | 70 | 759.10 | 51 |
|                           | 16.85 | 6 |        |    |        |    |
|                           |       | 1 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| ส่วนแ                      | 4,9   | 0 | 16,    | 0. | 48,    | 0. |
| บ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม | 09.62 | . | 463.88 | 02 | 915.37 | 07 |
|                           |       | 0 |        |    |        |    |
|                           |       | 1 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ            | 2,    | 3 | 2,568, | 3. | 3,850, | 5. |
|                           | 007,7 | . | 849.40 | 72 | 674.47 | 58 |
|                           | 26.47 | 6 |        |    |        |    |
|                           |       | 2 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| หัก                        | 184,4 | 0 | 368,   | 0. | 506,   | 0. |
| ส่ว                        | 29.65 | . | 380.04 | 53 | 828.48 | 73 |
| นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย |       | 3 |        |    |        |    |
|                           |       | 3 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| กำไร (ขาดทุน)              | 1,    | 3 | 2,200, | 3. | 3,343, | 4. |
| ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่    | 823,2 | . | 469.36 | 19 | 845.99 | 85 |
|                           | 96.82 | 2 |        |    |        |    |
|                           |       | 9 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| กำไร (ขาดทุน)              | 2.08  |   | 2.51   |    | 3.79   |    |
| สุทธิต่อหุ้นถัวเฉลี่ย (บาท)       |       |   |        |    |        |    |
|                           | 87    |   | 8      |    | 8      |    |
| จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก     | 6,425 |   | 76,247 |    | 83,171 |    |
| (พันหุ้น)                    |       |   |        |    |        |    |
|                           | 2.07  |   | 2.51   |    | 3.79   |    |
| กำไร (ขาดทุน) ปรับลดต่อหุ้น*   |       |   |        |    |        |    |
| (บาท)                     | 87    |   | 8      |    | 8      |    |
|                           | 9,264 |   | 79,247 |    | 83,171 |    |
| จำนวนหุ้นปรับลด* (พันหุ้น)      |       |   |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| จำนวนหุ้น ณ วันปลายงวด       | 87    |   | 8      |    | 8      |    |
| (พันหุ้น)                    | 8,795 |   | 83,171 |    | 83,171 |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)       | 1.00  |   | 1.00   |    | 1.00   |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+

* จำนวนหุ้นปรับลด หมายถึง
จำนวนหุ้นที่มีการนำใบสำคัญแสดงสิทธิมารวมคำนวณเสมือนมีการใช้สิทธินั้นแล้ว

งบกระแสเงินสดบริษัท ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย (หน่วย:
พันบาท)

  ---------------------------------------------------- ---------------- ---------------- ----------------
  งบแสดงการเปลี่ยนแปลงฐานะการเงิน                         2550             2551             2552

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                            

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิก่อนภาษี                               2,270,658.58     2,675,503.18     4,281,745.37

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิให้เป็นเงินสดสุทธิ                   877,637.41       1,238,894.12     1,338,303.67

  ขาดทุน (กำไร) จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง            185,939.90       137,311.65       (169,175.99)

  รายได้เงินปันผล                                         (360.50)         (310.00)         (265.00)

  รายได้ดอกเบี้ย                                          (18,286.98)      (13,030.33)      (6,733.55)

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                        579,946.23       589,052.33       568,285.77

  สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                           (5,769,275.18)   (3,723,445.78)   3,362,465.22

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                             998,854.81       750,992.71       (369,132.07)

  จ่ายภาษีเงินได้                                          (219,253.92)     (284,216.73)     (427,763.39)

  เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไป) กิจกรรมดำเนินงาน                  (1,094,139.65)   1,370,751.15     8,577,730.03

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                

  เงินฝากสถาบันการเงินที่มีข้อจำกัดในการใช้ลดลง (เพิ่มขึ้น)         (227.00)         (61.50)          (259.50)

  ขาย (ซื้อ) ทรัพย์สินถาวร สิทธิการเช่า สินทรัพย์ไม่มีตัวตน          (2,479,931.19)   (1,769,953.56)   (2,002,758.32)

  เงินให้กู้ยืมลดลง (เพิ่มขึ้น)                                 29,896.26        (11,546.17)      7,880.45

  เงินลงทุน                                              (40,180.22)      (86,930.87)      (88,291.93)

  ดอกเบี้ยรับ                                             17,467.02        8,015.15         12,014.62

  เงินปันผลรับ                                            360.50           310.00           265.00

  สินทรัพย์อื่น (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                18,124.26        39,183.11        34,654.55

  เงินสดสุทธิได้จาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                      (2,454,490.37)   (1,820,983.84)   (2,036,495.13)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                             

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน              3,836,747.45     1,511,497.47     (4,891,872.30)

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทที่เกี่ยวข้อง                          8,000.00         (5,500.00)       (2,500.00)

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากผู้ถือหุ้นหรือกรรมการของบริษัทร่วมและบริษัทย่อย   (93,100.00)      (45,292.00)      (106,560.00)

  เงินกู้ยืมระยะยาว                                        (1,617,959.19)   (303,779.62)     (188,875.48)

  เจ้าหนี้สัญญาเช่าทางการเงินลดลง                            (45,800.05)      (30,533.37)      -

  จ่ายดอกเบี้ย                                            (557,424.47)     (580,417.21)     (582,274.84)

  หุ้นกู้เพิ่มขึ้น (ลดลง)                                      3,200,000.00     2,000,000.00     -

  รับค่าหุ้นสามัญเพิ่มทุน                                      74,449.69        41,484.48        -

  ส่วนได้เสียของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย                     (164,667.38)     (94,653.53)      (258,291.96)

  จ่ายเงินปันผล                                           (1,077,695.27)   (986,682.65)     (1,430,726.56)

  เงินสดสุทธิได้จาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน                   3,562,550.78     1,506,123.57     (7,461,101.14)

  ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน                            106,342.46       15,485.84        91,458.85

  เงินสดและหลักทรัพย์เทียบเท่าเงินสด เพิ่มขึ้นสุทธิ                 120,263.22       1,071,376.72     (828,407.39)

  เงินสดและหลักทรัพย์เทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด                365,142.06       485,405.28       1,556,782.00

  เงินสดและหลักทรัพย์เทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นงวด                485,405.28       1,556,782.00     728,374.61
  ---------------------------------------------------- ---------------- ---------------- ----------------

อัตราส่วนทางการเงิน

บริษัท ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  ------------------------------------------- ------------- -------------
  อัตราส่วนการเงิน                               2552          2551

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                           

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                       2.01          1.78

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)                 0.60          0.47

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                             

  อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)           0.95          1.46

  อัตราส่วนหนี้สินที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น      0.67          1.09
  (เท่า)                                                     

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)           8.53          5.54

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินการ                         

  อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (ครั้ง)            1.82          1.88

  อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (ครั้ง)           3.33          3.43

  อัตราส่วนการหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (ครั้ง)            10.14         10.22

  อัตราส่วนการหมุนเวียนเจ้าหนี้ (ครั้ง)                19.27         18.77

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                          

  อัตราผลตอบแทนขั้นต้นต่อยอดขาย                    15.14%        12.68%

  อัตราผลตอบแทนสุทธิต่อรายได้รวม                   4.79%         3.16%

  อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย               21.79%        16.03%

  อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์                        12.81%        8.89%
  ------------------------------------------- ------------- -------------

คำอธิบายอัตราส่วนทางการเงิน

บริษัทมีอัตราส่วนทุนหมุนเวียนเท่ากับ 2.01 เท่าในปี 2552 เพิ่มขึ้นจาก 1.78 เท่าในปี 2551
และอัตราส่วนทุนหมุนเร็วในปี 2552 เท่ากับ 0.60 เพิ่มขึ้นจาก 0.47 ในปี 2551
เนื่องจากทรัพย์สินหมุนเวียนรวมลดลงโดยเฉลี่ยเท่ากับร้อยละ 16
ในขณะที่หนี้สินหมุนเวียนลดลงโดยเฉลี่ยถึงร้อยละ 25
ซึ่งอัตราการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียนจะน้อยกว่าการลดลงของหนี้สินหมุนเวียน

ในปี 2552 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเป็น 0.95 เท่าจาก 1.46 เท่าในปี 2551
เนื่องจากการลดลงของหนี้สินโดยเฉลี่ยร้อยละ 26 ทั้งหนี้สินหมุนเวียนและหนี้สินไม่หมุนเวียน
เนื่องจากการมีการชำระเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น สำหรับส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นร้อยละ
13 จากปี 2551

อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ต่างๆ ได้แก่ อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวมลดลง 0.06
ครั้งจากปีก่อน และอัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้ลดลง 0.08 ครั้งจากปีก่อน
เนื่องจากยอดขายที่ไม่เปลี่ยนแปลงและทรัพย์สินรวมถัวเฉลี่ยมีอัตราการเพิ่มขึ้นร้อยละ 1
และสินค้าคงเหลือถัวเฉลี่ยเพิ่มขึ้นร้อยละ 3 ตามลำดับ
ในขณะที่รายได้จากการขายในรูปของเงินบาทไม่ได้เพิ่มขึ้น

อัตราการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือลดลง 0.10 ครั้งจากปีก่อน เนื่องจากต้นทุนขายลดลงร้อยละ
3 และสินค้าคงเหลือถัวเฉลี่ยของบริษัทไม่เปลี่ยนแปลง ส่วนอัตราการหมุนของเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น
0.50 ครั้งจากปีก่อน เนื่องจากต้นทุนขายลดลงร้อยละ 3
และเจ้าหนี้การค้าถัวเฉลี่ยของบริษัทลดลงร้อยละ 5 จากปี 2551

ในปี 2551 บริษัทมีความสามารถในการทำกำไรเพิ่มขึ้นจากปีก่อน
แม้ว่าบริษัทจะมียอดขายในรูปเงินตราต่างประเทศลดลงและในรูปเงินบาทไม่เปลี่ยนแปลง
อย่างไรก็ตาม แต่เนื่องจากการลดลงของปัจจัยการผลิตและประสิทธิภาพในการผลิตที่ดีขึ้น
ทำให้กำไรขั้นต้นของบริษัทเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 12.68 ในปี 2551 เป็นร้อยละ 15.14 ในปี 2552
และมีอัตราผลตอบแทนสุทธิต่อรายได้รวมเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 3.16 ในปี 2551 เป็นร้อยละ 4.79
ในปี 2552

ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยเติบโตขึ้นร้อยละ 13 แต่อัตราการเติบโตของผลกำไรเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 52
ทำให้อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 16.03 ในปี 2551 เป็นร้อยละ
21.79 ในปี 2552 ส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทรับรู้กำไรสุทธิประจำปี 2552 จำนวน
3,344 ล้านบาท สุทธิจากเงินปันผลจ่ายประจำปี 2551 ที่จ่ายในปี 2552 จำนวน 618 ล้านบาท
และเงินปันผลระหว่างกาลของปี 2552 จำนวน 812 ล้านบาท ทำให้มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นเพิ่มขึ้นจาก
16.26 บาทต่อหุ้นในปี 2551 เป็น 18.49 บาทต่อหุ้นในปี 2552

ในปี 2552 จำนวนหุ้นของบริษัทไม่มีการเปลี่ยนแปลง ในขณะที่กำไรสุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ
52 มีผลทำให้กำไรต่อหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น โดยบริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 3,344 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับ 2,200 ล้านบาท ในปี 2551 ในขณะที่มีกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 3.79 บาทต่อหุ้น และ
2.51 บาทต่อหุ้น ตามลำดับ

สินทรัพย์ของบริษัทลดลงร้อยละ 10 แต่กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 49
ทำให้อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 8.89 ในปี 2551 เป็นร้อยละ 12.81 ในปี
2552

บริษัทมีนโยบายการจ่ายเงินปันผลปีละ 2 ครั้ง ตั้งแต่ผลการดำเนินงานสำหรับปี 2545 เป็นต้นไป
และมีอัตราการจ่ายเงินปันผลไม่ต่ำกว่าร้อยละ 50 ของกำไรสุทธิ
อย่างไรก็ตามบริษัทมีความต้องการที่จะตอบแทนผู้ถือหุ้น
โดยคืนผลกำไรจากการดำเนินธุรกิจกลับไปยังผู้ถือหุ้นทุกคนอย่างเต็มที่ ดังนั้น
สำหรับผลการดำเนินงานในปี 2552 บริษัทจ่ายเงินปันผลในอัตราร้อยละ 50.71 ของกำไรสุทธิ
คิดเป็น 1.92 บาทต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจาก 1.26 บาทต่อหุ้นในปี 2551 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 52.38

บทรายงานและการวิเคราะห์ของฝ่ายบริหาร

แม้ว่าในปี 2552 จะเริ่มต้นด้วยบรรยากาศซบเซาท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก
อย่างไรก็ตามภายใต้ภาวการณ์ดังกล่าวกลับกลายเป็นปีแห่งความสำเร็จเป็นประวัติการณ์ของบริษัท
ถึงแม้จะต้องฝ่าฟันอุปสรรคต่างๆ ในระหว่างปี บริษัทก็สามารถรักษายอดขายได้ใกล้เคียงกับในปี
2551 ทั้งนี้ เนื่องจากราคาขายผลิตภัณฑ์โดยทั่วไปต่ำกว่าในปี 2551 ปริมาณยอดขายที่เพิ่มขึ้น
(จำนวนตัน) ของผลิตภัณฑ์บางตัวได้ช่วยชดเชยผลิตภัณฑ์อื่นที่มียอดขายลดลง
รวมถึงความพยายามอย่างเต็มที่ในการลดต้นทุนและเพิ่มผลผลิต
รวมทั้งสัดส่วนการขายของผลิตภัณฑ์เพิ่มมูลค่าที่มีมากขึ้น
และความสามารถในการทำกำไรที่สูงขึ้นของบริษัทย่อยทั้งหมด
ล้วนเป็นปัจจัยที่มีส่วนทำให้ผลประกอบการในปี 2552 เป็นปีที่ยอดเยี่ยมอย่างแท้จริงอีกปีหนึ่ง
ซึ่งนับเป็นประวัติศาสตร์การดำเนินธุรกิจของบริษัทอีกครั้งหนึ่งเช่นกัน

ในระหว่างปี ยอดขายรวมของทั้งกลุ่มบริษัทลดลงร้อยละ 2.8 จากปีก่อน
แต่ยอดขายผลิตภัณฑ์ซาร์ดีนและแมคเคอเรลมีสัดส่วนการเติบโตโดดเด่นที่สุด
โดยเพิ่มขึ้นอย่างมากและสูงถึงร้อยละ 39.9 จากปีก่อน
ผลิตภัณฑ์ที่มียอดขายสูงสุดเป็นอันดับสองคือผลิตภัณฑ์จำหน่ายภายในประเทศ ซึ่งเติบโตขึ้นร้อยละ
13.4 จากปีก่อน ขณะที่ผลิตภัณฑ์อาหารกุ้งมีสัดส่วนการเติบโตที่ร้อยละ 8.1 จากปีก่อน
อย่างไรก็ตาม ยอดขายผลิตภัณฑ์ทูน่าและอาหารแมวบรรจุกระป๋องลดลงร้อยละ 10.9 และ 6.7
ตามลำดับ โดยมีสาเหตุมาจากราคาขายที่ลดลง ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากราคาวัตถุดิบที่ปรับตัวลดลง
ผนวกกับภาวะเศรษฐกิจที่มีความไม่แน่นอน
เหล่านี้ล้วนเป็นปัจจัยที่ส่งผลให้ยอดขายของผลิตภัณฑ์ปลาทูน่าและอาหารแมวบรรจุกระป๋องลดลงดังกล่าว
เมื่อมองภาพรวมตลอดปี ตลาดที่มีอัตราการเติบโตต่อเนื่องสูงสุด ได้แก่ ตลาดแอฟริกาเพิ่มขึ้นร้อยละ
15.2 ตลาดญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.6 และตลาดภายในประเทศเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.6
สหรัฐอเมริกายังคงเป็นตลาดใหญ่ที่สุดของบริษัทเนื่องมากจากการลงทุนของบริษัทในสหรัฐอเมริกา
โดยร้อยละ 49 ของยอดขายรวมของกลุ่มบริษัทได้มาจากการส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกา
อย่างไรก็ตาม ตลาดอื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดญี่ปุ่น ซึ่งมีสัดส่วนการส่งออกในปี 2552
อยู่ที่ร้อยละ 12 ก็เริ่มมีความสำคัญกับบริษัทสูงขึ้นเรื่อยๆ
เนื่องจากยอดขายผลิตภัณฑ์ของบริษัทที่ส่งไปจำหน่ายในประเทศญี่ปุ่นได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยตลอดนับตั้งแต่ข้อตกลงหุ้นส่วนเศรษฐกิจทางการค้าระหว่างไทยกับญี่ปุ่น
(JTEPA) เริ่มมีผลบังคับใช้เมื่อปลายปี 2550 เป็นต้นมา

สำหรับสัดส่วนของรายได้จากการขายแบ่งตามผลิตภัณฑ์
ผลิตภัณฑ์ปลาทูน่าสุกแช่แข็งและบรรจุกระป๋องยังคงมีสัดส่วนเป็นอันดับหนึ่ง
โดยมีส่วนแบ่งทางการตลาดถึงร้อยละ 44 ซึ่งลดลงจากร้อยละ 48 ในปี 2551
ยอดขายปลาทูน่าบรรจุกระป๋องในรูปเงินเหรียญสหรัฐลดลงร้อยละ 8.7 ขณะที่ปริมาณการขาย
(จำนวนตัน) ลดลงเพียงร้อยละ 2.1 ยอดขายทูน่าสุกแช่แข็งในรูปเงินเหรียญสหรัฐลดลงร้อยละ
33.8 โดยมีสาเหตุมาจากความต้องการที่ไม่แน่นอนในตลาดขนาดเล็กต่างๆ
ตลาดปลาทูน่าสุกแช่แข็งที่มีการเติบโตในปี 2552 ได้แก่ ตะวันออกกลางเพียงตลาดเดียว
สำหรับภาพรวมของธุรกิจส่งออกกุ้งของบริษัท ซึ่งมีสัดส่วนรายได้คิดเป็นร้อยละ 20
ของรายได้จากการขายทั้งหมดของกลุ่มบริษัทนั้น ในปี 2552 มีอัตราการเติบโตร้อยละ 1.1
โดยมีคำสั่งซื้อจากยุโรปและญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นร้อยละ 52.4 และ 29.3 ตามลำดับ
ขณะที่คำสั่งซื้อจากสหรัฐอเมริกาซึ่งเป็นตลาดส่งออกใหญ่ที่สุดของบริษัท กลับลดลงร้อยละ 6.1
เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยภายในประเทศ ปลาทูน่า กุ้ง และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง ได้แก่
อาหารแมวบรรจุกระป๋องและอาหารกุ้ง มีสัดส่วนรายได้คิดเป็นร้อยละ 79
ของรายได้จากการขายทั้งหมดของกลุ่มบริษัท รายได้ส่วนที่เหลือได้มาจากปลาหมึก อาหารทะเลอื่นๆ
ซาร์ดีนและแมคเคอเรลบรรจุกระป๋อง และผลิตภัณฑ์จำหน่ายภายในประเทศ
จากผลิตภัณฑ์ทั้งหมดของกลุ่มบริษัท ซาร์ดีนและแมคเคอเรล
บรรจุกระป๋องมีอัตราการเติบโตของยอดขายสูงสุดในปี 2552 โดยเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 39.9
จากปีก่อน

ในปี 2552
ยอดขายรวมของผลิตภัณฑ์ปลาทูน่าสุกแช่แข็งและบรรจุกระป๋องในรูปเงินเหรียญสหรัฐมีมูลค่า 880
ล้านเหรียญ ลดลงร้อยละ 10.9 จาก 987 ล้านเหรียญในปี 2551 ขณะที่ปริมาณการขาย
(จำนวนตัน) ลดลงเพียงร้อยละ 2.3
ปัจจัยที่ส่งผลให้ปริมาณการขายลดลงดังกล่าวคือราคาขายที่ปรับตัวลดลงตามราคาวัตถุดิบ
ซึ่งตรงกันข้ามกับปี 2551 ที่มีราคาขายสูงเป็นประวัติการณ์
ราคาขายโดยเฉลี่ยของผลิตภัณฑ์ปลาทูน่าบรรจุกระป๋องในปี 2552 ลดลงร้อยละ 6.7
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2551 แม้ว่าจำนวนตันที่ส่งออกจะลดลงดังกล่าว
แต่ปริมาณความต้องการในตลาดกลับมีอยู่อย่างต่อเนื่องตลอดปี 2552
และแม้ว่าสหรัฐอเมริกาจะประสบกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย
แต่ยอดขายผลิตภัณฑ์ทูน่ากลับลดลงเพียงร้อยละ 1.7 เท่านั้น
แต่สำหรับคำสั่งซื้อจากตลาดขนาดเล็กต่างๆ มีปริมาณลดลงกว่าในปี 2551 เป็นอันมาก
ส่วนตลาดญี่ปุ่นเป็นตลาดเดียวที่ผลิตภัณฑ์ปลาทูน่าของบริษัทมีการเติบโตทั้งในแง่มูลค่าและปริมาณการส่งออกในปี
2552

ราคาวัตถุดิบปลาทูน่าสคิปแจ๊คในปี 2552 มีความผันผวนและปรับตัวลดต่ำลงกว่าระดับปี 2551
ราคาวัตถุดิบปลาทูน่าจากมหาสมุทรแปซิฟิกฝั่งตะวันตกเฉลี่ยอยู่ที่ 1,141 เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน
ลดลงร้อยละ 28 จากปีก่อน ในช่วงปี 2551
ราคาวัตถุดิบปลาทูน่าปรับตัวสูงขึ้นอย่างรุนแรงจนทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ระดับ 1,950
เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตันในช่วงปลายไตรมาสที่ 2
ต่อมาราคาวัตถุดิบปลาทูน่าได้ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว อันเป็นผลมาจากปริมาณการจับปลาที่เพิ่มขึ้น
ราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างรวดเร็ว และการคาดการณ์เกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในขณะนั้น
ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้ราคาขายของผลิตภัณฑ์ปลาทูน่าสำเร็จรูปปรับตัวลดลงตามไปด้วย
ขณะที่ในช่วงต้นปี 2553 ราคาวัตถุดิบปลาทูน่าอยู่ที่ระดับประมาณ 1,000 เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน

  ในปี 2552 ยอดขายผลิตภัณฑ์กุ้งแช่แข็งของบริษัทเติบโตเพิ่มขึ้นร้อยละ 1.1 จากปี 2551

ในปี 2552 สหรัฐอเมริกายังคงเป็นตลาดส่งออกหลักของผลิตภัณฑ์กุ้งแช่แข็งของบริษัท
แม้ว่ายอดขายจะลดลงร้อยละ 6.3 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2551 ก็ตาม
ซึ่งเป็นผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่มีต่ออุตสาหกรรมบริการอาหารในสหรัฐอเมริกาเป็นสำคัญ
อย่างไรก็ตามยอดขายผลิตภัณฑ์กุ้งแช่แข็งของบริษัทยังสามารถเติบโตต่อเนื่องในตลาดญี่ปุ่นด้วยอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ
29.3 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากปัจจัยต่างๆ ได้แก่
ข้อตกลงหุ้นส่วนเศรษฐกิจทางการค้าระหว่างไทยกับญี่ปุ่น (JTEPA) การแข็งค่าของเงินเยน
และปัญหาความปลอดภัยด้านอาหารในประเทศจีน
อย่างไรก็ตามตลาดที่น่าสนใจและถือเป็นโอกาสที่ดีของการส่งออกผลิตภัณฑ์กุ้งของบริษัทได้แก่
ตลาดยุโรป เพราะยอดส่งออกไปยังภูมิภาคนี้ในปี 2552 แม้จะยังอยู่ในปริมาณจำกัด
แต่มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องและได้ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็วถึงร้อยละ 52.4
เมื่อเทียบกับปีก่อน

ราคาวัตถุดิบกุ้งภายในประเทศค่อนข้างคงตัวในช่วงสองปีที่ผ่านมา
ข้อมูลจากสมาคมอาหารแช่เยือกแข็งไทยแสดงให้เห็นว่า ในปี 2552
มูลค่าการส่งออกผลิตภัณฑ์กุ้งของไทยในรูปเงินเหรียญสหรัฐได้เพิ่มขึ้นดังนี้
กุ้งสด/กุ้งแช่เย็น/กุ้งแช่แข็งเพิ่มขึ้นร้อยละ 4.6 กุ้งพร้อมรับประทานเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.5
และด้วยอุณหภูมิของโลกที่สูงขึ้นในปัจจุบันทำให้ฤดูกาลเลี้ยงกุ้งยาวนานขึ้น หรือกล่าวอีกนัยหนึ่งคือ
ทำให้ผลผลิตกุ้งเพิ่มขึ้น

ในช่วงต้นเดือนกันยายน 2552
กระทรวงพาณิชย์สหรัฐได้ประกาศผลการทบทวนอัตราภาษีการทุ่มตลาดกุ้งขั้นสุดท้าย สำหรับ
ผู้ส่งออกกุ้งไทย สำหรับระยะเวลาการทบทวนระหว่างเดือนกุมภาพันธ์ 2550 ถึงเดือนมกราคม
2551 อัตราภาษีการทุ่มตลาดกุ้ง ขั้นสุดท้าย
ซึ่งมีผลบังคับใช้ทันทีสำหรับผู้ประกอบการไทยถูกเพิ่มจากอัตราเดิมซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 3.18
มาเป็นร้อยละ 4.71
ดังนั้นอัตราภาษีใหม่นี้จะถูกใช้กับผลิตภัณฑ์กุ้งส่งออกของบริษัทที่จะส่งไปยังสหรัฐอเมริกาโดยจะใช้เป็นอัตราอ้างอิงใหม่สำหรับช่วงเวลาปัจจุบันทันทีและจะมีผลบังคับไปจนถึงการทบทวนอัตราภาษีใหม่ในขั้นสุดท้ายรอบต่อไป
ซึ่งน่าจะอยู่ในราวเดือนกันยายน 2553 เกี่ยวกับกรณีนี้ แม้ว่าอัตราภาษีการทุ่มตลาดกุ้งจะเพิ่มสูงขึ้น
แต่ทางบริษัทก็มีความกังวลน้อยลงเกี่ยวกับผลกระทบที่จะตามมา ทั้งนี้เนื่องจากในปัจจุบัน
ผลิตภัณฑ์กุ้งของบริษัทที่ส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกาเป็นผลิตภัณฑ์เพิ่มมูลค่า ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์กุ้งดิบแช่แข็ง
ดังนั้นจึงไม่ได้รับผลกระทบจากอัตราภาษีการทุ่มตลาดกุ้งดังกล่าวแต่อย่างใด

ด้วยการลงทุนเปิดโรงงานใหม่ในมลรัฐจอร์เจีย ประเทศสหรัฐอเมริกา ของ Chicken of the
Sea International ซึ่งเป็นบริษัทย่อย โดยมีมูลค่าการลงทุน 13.4 ล้านเหรียญสหรัฐ
และค่าใช้จ่ายในการเคลื่อนย้ายเครื่องจักรอุปกรณ์จากโรงงานเดิมก่อนหักภาษีและจ่ายเพียงครั้งเดียวจำนวน
16.5 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือเท่ากับ 568 ล้านบาท ซึ่งเกิดขึ้นในปี 2552
บริษัทคาดว่าจะสามารถประหยัดค่าใช้จ่ายได้ในรูปผลกำไรที่จะเพิ่มขึ้นในปี 2553 และปีต่อๆ ไป
ดังนั้น ระดับผลกำไรของบริษัทที่ทำได้ในปี 2552 นี้
จึงน่าจะอยู่ในระดับคงที่ต่อไปหรือไม่ก็เพิ่มสูงขึ้นในปี 2553
แม้ว่าจะมีค่าใช้จ่ายจำนวนมากจากการย้ายโรงงานดังกล่าว แต่ทั้ง EBITDA ซึ่งเท่ากับ 5,926
ล้านบาท และกำไรสุทธิซึ่งเท่ากับ 3,344 ล้านบาทของปี 2552 ก็ถือว่าสูงเป็นประวัติการณ์
สาเหตุสำคัญเนื่องมาจากกำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นนั่นเอง

ความสามารถในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นได้ช่วยยกระดับฐานะทางการเงินของบริษัท กล่าวคือ
นอกเหนือจาก EBITDA และกำไรสุทธิที่สูงเป็นประวัติการณ์แล้ว กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
8,578 ล้านบาท และกระแสเงินสดสุทธิ 5,554 ล้านบาท
ก็ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ด้วยเช่นกัน
ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากปริมาณสินค้าคงเหลือที่ลดลงอย่างมากหลังจากการย้ายโรงงานได้อย่างเสร็จสิ้นและการควบคุมกิจการอย่างรัดกุมที่ยังดำเนินต่อไป
ทำให้ระดับสินค้าคงเหลือในปี 2552 ลดลงเป็นมูลค่าถึง 3,336 ล้านบาทจาก ปี 2551

อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA) และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE)
ทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 12.8 และ 21.8
ตามลำดับแม้ว่าจะอยู่ในช่วงเศรษฐกิจถดถอยก็ตาม
อัตราส่วนหนี้สินที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงไปอยู่ที่ระดับ 0.67 เท่า
และอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA ก็ลดลงเช่นกัน โดยอยู่ที่ระดับ 2.07 เท่า
เนื่องจากหนี้สินลดลงอย่างมากในไตรมาสที่ 4 ของปี 2552
ด้วยข้อมูลเหล่านี้ทำให้เห็นถึงจุดแข็งของบริษัทในการฝ่าฟันอุปสรรคท่ามกลางภาวการณ์ที่ยากลำบาก

ในระหว่างปี 2552 บริษัทมีกิจกรรมการลงทุนดังนี้

ในเดือนมีนาคม บริษัท ไทยรวมสินพัฒนาอุตสาหกรรม จำกัด ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทย่อย
ได้ร่วมลงทุนกับบริษัท นิปปอน ซุยซัน ไกชา จำกัด ซึ่งเป็นบริษัททำธุรกิจประมงชั้นนำในประเทศญี่ปุ่น
จัดตั้งบริษัทใหม่ชื่อ บริษัท ทีเอ็น ฟายน์ เคมีคอลส์ จำกัด โดยบริษัท ไทยรวมสินพัฒนาอุตสาหกรรม
จำกัด ถือหุ้นร้อยละ 48.97 ของทุนจดทะเบียน 90 ล้านบาท โดยมีวัตถุประสงค์
คือการพัฒนาผลิตภัณฑ์ผลพลอยได้จากอาหารทะเลให้กลายเป็นผลิตภัณฑ์เคมีชั้นดี
ซึ่งสามารถนำไปใช้เป็นส่วนผสมในผลิตภัณฑ์อาหารเสริมและยารักษาโรคเพื่อการส่งออกได้
โดยอาศัยเทคนิคและเทคโนโลยีชั้นสูง ผลิตภัณฑ์ที่ผลิตออกมาในระยะแรก ได้แก่
น้ำมันปลาทูน่าคุณภาพสูง ซึ่งสามารถใช้เป็นสารเสริมคุณค่าในอาหารของทารก
ช่วยเพิ่มพัฒนาการทางสมองในเด็กเล็ก และกลูโคซามีน ซึ่งเป็นสารสกัดจาก เปลือกกุ้ง
กลูโคซามีนเป็นส่วนประกอบสำคัญในผลิตภัณฑ์ยารักษาโรคข้อต่ออักเสบ
กลูโคซามีนทำหน้าที่เป็นน้ำมันหล่อลื่นให้กับกระดูกข้อต่อในร่างกายของมนุษย์

ในช่วงไตรมาสที่ 3 บริษัทได้ร่วมลงทุนในสัดส่วน 50/50 กับ บริษัท อะแวนติ ฟีด จำกัด
ซึ่งบริษัทถือหุ้นอยู่ร้อยละ 14.99 และเป็นบริษัทร่วม เพื่อลงทุนจัดตั้งบริษัท อะแวนติ ไทย อควอ
ฟีดส์ จำกัด ตั้งอยู่ที่เมืองกูจารัต ประเทศอินเดีย ด้วยทุนจดทะเบียน 77 ล้านรูปี
บริษัทได้ลงทุนในสัดส่วนร้อยละ 50.00 คิดเป็นมูลค่า 28 ล้านบาท
วัตถุประสงค์ของการลงทุนในครั้งนี้เพื่อจัดตั้งโรงงานผลิตอาหารกุ้งรองรับความต้องการที่เพิ่มมากขึ้นในพื้นที่ด้านตะวันตกของประเทศอินเดีย
ภายหลังจากรัฐบาลอินเดียได้อนุญาตให้ผู้ประกอบการท้องถิ่นสามารถเลี้ยงกุ้งขาวได้

ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2552 บริษัท ไทยรวมสินพัฒนาอุตสาหกรรม จำกัด
ได้ร่วมลงทุนอย่างเป็นทางการกับบริษัท เซ็นจูรี่ แคนนิ่ง คอร์ปอเรชั่น และบริษัท ฟราเบล ฟิชชิ่ง
คอร์ปอเรชั่น เพื่อจัดตั้งบริษัท มอร์สบี้ อินเตอร์เนชั่นแนล โฮลดิ้ง เพื่อจัดตั้งบริษัท มาเจสติก ซีฟู้ด
คอร์ปอเรชั่น ในประเทศปาปัวนิวกินี โดยผู้ร่วมลงทุนแต่ละรายลงทุนในสัดส่วนร้อยละ 33.33
ของทุนจดทะเบียนมูลค่า 1.5 ล้านเหรียญสหรัฐ
วัตถุประสงค์ของการลงทุนในครั้งนี้เพื่อดำเนินธุรกิจการจับและแปรรูปปลาทูน่าในน่านน้ำประเทศปาปัวนิวกินีและบริเวณใกล้เคียง
เนื่องจากประเทศปาปัวนิวกินีมีทรัพยากรปลาทูน่าอุดมสมบูรณ์
รวมถึงการผลิตและการส่งออกจากประเทศปาปัวนิวกินีไปยังกลุ่มประเทศยุโรปยังได้รับสิทธิพิเศษทางด้านภาษีอีกด้วย

ในช่วงครึ่งหลังของปี 2552 บริษัท ไทร-ยูเนี่ยน ซีฟู้ดส์ จำกัด หรือชิคเก้นออฟเดอะซี
อินเตอร์เนชั่นแนล ได้ลงทุนก่อสร้างโรงงานแห่งใหม่ที่เมืองลีอองส์ มลรัฐจอร์เจีย
ประเทศสหรัฐอเมริกา โดยใช้เงินลงทุนมูลค่า 13.4 ล้านเหรียญสหรัฐ
โรงงานใหม่แห่งนี้ได้ก่อสร้างแล้วเสร็จและเริ่มดำเนินกิจการแล้วตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคมปี 2552
ที่ผ่านมา ปัจจุบันดำเนินการผลิตปลาทูน่าบรรจุกระป๋องแทนโรงงานเดิมที่เกาะอเมริกันซามัว
การลงทุนครั้งนี้จะช่วยให้ Supply Chain ของบริษัทกระชับยิ่งขึ้นและช่วยลดต้นทุนการผลิตให้ต่ำลง
แต่จะเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของบริษัทในตลาดสหรัฐอเมริกา ขณะเดียวกัน
โรงงานเดิมบนเกาะซามัวจะถูกใช้เป็น ห้องเย็นสำหรับจัดเก็บวัตถุดิบเท่านั้น

ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทในปี 2552 สามารถสรุปได้ดังนี้

รายได้จากการขาย

รายได้จากการขายของกลุ่มบริษัทในรูปเงินเหรียญสหรัฐในปี 2552 ลดลงร้อยละ 2.8 จากปี 2551
ส่วนรายได้ในรูปเงินบาทใกล้เคียงกับปีก่อน โดยลดลงเพียงร้อยละ 0.1 มาอยู่ที่ 68,994 ล้านบาท
จาก 69,048 ล้านบาทในปี 2551 อัตราแลกเปลี่ยนเฉลี่ยในปี 2552 อยู่ที่ระดับ 34.28
บาทต่อหนึ่งเหรียญสหรัฐ เปรียบเทียบกับอัตราแลกเปลี่ยนเฉลี่ยในปี 2551 ซึ่งอยู่ที่ระดับ 33.36
บาทต่อหนึ่งเหรียญสหรัฐ
โดยเฉลี่ยตลอดทั้งปีค่าเงินบาทเมื่อเปรียบเทียบกับเงินเหรียญสหรัฐอ่อนค่าลงร้อยละ 2.8

ยอดขายในรูปเงินเหรียญสหรัฐของเกือบทุกผลิตภัณฑ์
ยกเว้นปลาทูน่าและอาหารแมวบรรจุกระป๋องเติบโตขึ้น จากปี 2551
โดยเฉพาะซาร์ดีน/แมคเคอเรลบรรจุกระป๋องที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 39.9
ขณะที่ผลิตภัณฑ์จำหน่ายภายในประเทศเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.4 ปลาหมึกแช่แข็ง (รวมทั้งแซลมอน)
เพิ่มขึ้นร้อยละ 10.8 และอาหารกุ้งเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.1 อย่างไรก็ตาม
ยอดขายจากผลิตภัณฑ์ปลาทูน่ายังคงมีมูลค่าสูงสุด คิดเป็นร้อยละ 44 จากยอดขายทั้งหมด
รองลงมาตามลำดับได้แก่ กุ้งร้อยละ 20 อาหารแมวบรรจุกระป๋องร้อยละ 9
อาหารทะเลบรรจุกระป๋องร้อยละ 9 อาหารกุ้งร้อยละ 6 ผลิตภัณฑ์จำหน่ายภายในประเทศร้อยละ 5
ซาร์ดีน/แมคเคอเรลบรรจุกระป๋องร้อยละ 4 และปลาหมึกแช่แข็ง (รวมทั้งแซลมอน) ร้อยละ 3
โดยมีตลาดซึ่งมียอดขายเพิ่มขึ้นจากปี 2551 ในอันดับต้นๆ ได้แก่ แอฟริกา ญี่ปุ่น
และตลาดภายในประเทศ ซึ่งเติบโตขึ้นร้อยละ 15.2 13.6 และ 13.6 ตามลำดับ
ทั้งนี้ตลาดสหรัฐอเมริกายังคงเป็นตลาดหลักที่มีสัดส่วนจากการขายสูงสุด แต่ก็ลดลงจากร้อยละ 50
ในปี 2551 มาเป็นร้อยละ 49 ในปี 2552

กำไรขั้นต้น

กำไรขั้นต้นในปี 2552 เท่ากับร้อยละ 15.1 เพิ่มขึ้นอย่างมากจากปี 2551 ซึ่งเท่ากับร้อยละ 12.7
กำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นนี้เป็นผลมาจากปัจจัยหลายประการร่วมกัน ได้แก่ การอ่อนค่าของเงินบาท
แม้ว่าจะแข็งค่าอย่างรวดเร็วในช่วงไตรมาสที่ 2
ของปีก็ตามสัดส่วนของผลิตภัณฑ์เพิ่มมูลค่าที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
มาตรการลดต้นทุนที่ดำเนินการมาอย่างต่อเนื่อง
รวมทั้งประสิทธิภาพการจัดหาวัตถุดิบและผลผลิตที่ดีขึ้นกว่าเดิม
ผลประกอบการที่ดีขึ้นของบริษัทย่อยส่วนใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ชิคเก้นออฟเดอะซี
อินเตอร์เนชั่นแนล หลังจากเผชิญกับภาวะยากลำบากในปี 2551
เนื่องจากราคาวัตถุดิบปลาทูน่าปรับตัวสูงขึ้นมาก ชิคเก้นออฟเดอะซี อินเตอร์เนชั่นแนล
สามารถสร้างผลกำไรได้อย่างดีในปี 2552 โดยทำกำไรขั้นต้นได้สูงที่สุดในรอบสามปีที่ผ่านมา
นอกจากนี้ แม้ว่าราคาวัตถุดิบปลา
ทูน่าจะผันผวนแต่ก็ไม่ปรับตัวเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างรุนแรงในระหว่างปี
ทำให้บริษัทสามารถปรับราคาขายให้สอดคล้องกับต้นทุนค่าวัตถุดิบที่เปลี่ยนแปลงได้อย่างเหมาะสม
เพื่อรักษากำไรขั้นต้นให้อยู่ในระดับคงที่ ตั้งแต่ช่วงไตรมาสที่ 2 ของปี 2552 จนถึงสิ้นปี
บริษัทสามารถคงระดับกำไรขั้นต้นให้อยู่สูงกว่าร้อยละ 16 เล็กน้อยมาโดยตลอด
บริษัทสามารถทำกำไรขั้นต้นในระดับดังกล่าวนี้ได้ซึ่งถือว่าสูงสำหรับรอบระยะเวลาสองถึงสามปีมานี้
โดยเพิ่มสัดส่วนยอดขายผลิตภัณฑ์เพิ่มมูลค่า อาทิเช่น อาหารพร้อมรับประทาน อาหารพร้อมปรุง
และผลิตภัณฑ์ซูชิ ควบคู่ไปกับมาตรการบริหารจัดการเพื่อลดต้นทุนและเพิ่มผลผลิต นอกจากนี้
ด้วยฐานลูกค้าที่กว้างและหลากหลายกว่าเดิม ซึ่งเกิดจากความพยายามสร้างมาตลอดหลายปีที่ผ่านมา
ทำให้บริษัทสามารถรักษากำไรขั้นต้นไว้ในระดับที่เหมาะสมโดยไม่ประสบปัญหาแรงกดดันด้านราคาจากลูกค้ารายสำคัญ

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2552 เท่ากับ 6,312 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551
ซึ่งเท่ากับ 5,934 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 6.4 ซึ่งเท่ากับ 378 ล้านบาท
สาเหตุหลักเกิดจากการบันทึกบัญชีค่าใช้จ่ายที่จ่ายเพียงครั้งเดียวสำหรับย้ายโรงงานของชิคเก้นออฟ
เดอะซี อินเตอร์เนชั่นแนล บนเกาะอเมริกันซามัว เพื่อไปยังโรงงานแห่งใหม่ที่เมืองลีอองส์
มลรัฐจอร์เจีย ประเทศสหรัฐอเมริกาใน ปลายเดือนกันยายน
ค่าใช้จ่ายในการย้ายโรงงานดังกล่าวมีมูลค่าทั้งสิ้น 16.5 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือ 568 ล้านบาท
หากไม่รวมค่าใช้จ่ายในส่วนนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจะเท่ากับ 5,744 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 8.3 ของยอดขายในปี 2552 ซึ่งลดลงร้อยละ 3.2 จาก 5,934 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 8.6 ของยอดขายในปี 2551 หรือในอีกนัยหนึ่ง
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเมื่อเทียบเป็นสัดส่วนร้อยละต่อยอดขายจะอยู่ในสัดส่วนที่เป็นปกติมากขึ้น
คือระหว่างร้อยละ 8.0 – 8.5 ของยอดขาย

รายได้อื่น (ไม่รวมกำไรขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน)

รายได้อื่นของบริษัทในปี 2552 เท่ากับ 351 ล้านบาท ประกอบด้วย เงินชดเชยจากภาษีการส่งออก
104 ล้านบาท เงินชดเชยรับจากเจ้าหนี้การค้า 22 ล้านบาท ดอกเบี้ยรับ 7 ล้านบาท และอื่นๆ
218 ล้านบาท ซึ่งได้แก่ รายได้ที่เกิดจากการเคลมวัตถุดิบจากผู้ขาย
และการขายทรัพย์สินที่เสื่อมสภาพ

กำไรขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน

ในปี 2552 บริษัทมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 352 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 319.2 จาก 84
ล้านบาทในปี 2551
เนื่องจากการใช้มาตรการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนในเวลาที่เหมาะสม อย่างไรก็ตาม
บริษัทมีการบริหารความเสี่ยงอย่างระมัดระวัง เช่น
การทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า
เพื่อลดความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากความผันผวนของค่าเงินบาทให้เหลือน้อยที่สุด
ด้วยนโยบายการป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว
บริษัทจึงไม่ได้คาดหวังว่าจะได้กำไรหรือขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนในมูลค่าที่สูงมากนัก

ค่าใช้จ่ายทางการเงิน (รวมดอกเบี้ยจ่าย ค่าธรรมเนียมธนาคาร และอื่นๆ)

ค่าใช้จ่ายทางการเงินของบริษัทในปี 2552 มีจำนวน 602 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจาก 635
ล้านบาทในปี 2551 โดยมีดอกเบี้ยจ่ายเป็นจำนวน 568 ล้านบาท ขณะที่ในปี 2551
มีดอกเบี้ยจ่ายเป็นจำนวน 589 ล้านบาท แม้ว่าในปี 2552
อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมไม่ได้ลดลงจากระดับปี 2551 ก็ตาม
แต่หนี้สินเฉลี่ยที่ลดลงตลอดปีเนื่องจากการบริหารจัดการเงินทุนหมุนเวียนที่ดีขึ้น
ทำให้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยของหนี้สินระยะสั้นลดลง ทั้งนี้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมในปี 2552
เท่ากับร้อยละ 3.81 ขณะที่ในปี 2551 เท่ากับร้อยละ 3.71

ภาษีเงินได้นิติบุคคล

ภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2552 เท่ากับ 431 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 324 ล้านบาท จากปี 2551
ซึ่งเท่ากับ 107 ล้านบาท สาเหตุสำคัญเนื่องจากความสามารถในการทำกำไรของกลุ่มบริษัทมีมากขึ้น
ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากผลประกอบการที่ดีขึ้น ปัจจุบัน
โรงงานส่วนใหญ่ของบริษัทซึ่งตั้งอยู่ในประเทศไทยได้รับสิทธิพิเศษทางภาษีจากคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน
ดังนั้น โรงงานเหล่านี้จึงรับภาระชำระภาษีที่น้อยลง แต่สำหรับบริษัทย่อยในต่างประเทศ
โดยเฉพาะอย่างยิ่งการดำเนินกิจการในประเทศสหรัฐอเมริกานั้น
ต้องรับภาระภาษีปกติตามกฎหมายของประเทศสหรัฐอเมริกา ซึ่งอยู่ในอัตราที่สูงกว่าของประเทศไทย
ดังนั้นอัตราภาษีที่เกิดขึ้นในกลุ่มบริษัทสำหรับปี 2552 จึงเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 10.1 จากร้อยละ 4.0
ในปี 2551

กำไรสุทธิ

กำไรสุทธิในปี 2552 เพิ่มขึ้นร้อยละ 52.0 หรือเท่ากับ 1,143 ล้านบาท เป็น 3,344 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับ 2,200 ล้านบาทในปี 2551
เนื่องจากกำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นตามผลประกอบการที่ดีขึ้นของกลุ่มบริษัทแม้ว่ายอดขายจะลดลงก็ตาม

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมทั้งปี 2552 มีมูลค่าเท่ากับ 35,870 ล้านบาท ลดลง 3,911 ล้านบาท จาก 39,781
ล้านบาทในปี 2551 โดยสินทรัพย์ส่วนใหญ่ประกอบด้วย

1.  ลูกหนี้ก่อนหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเท่ากับ 6,659 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 8.2 จาก 7,257
    ล้านบาทในปี 2551 ทั้งนี้เป็นผลมาจากอัตราหมุนเวียนลูกหนี้ที่สูงขึ้นในไตรมาสสุดท้ายของปี
    อายุเฉลี่ยของลูกหนี้ในปี 2552 ยังอยู่ในระยะปกติ เมื่อสิ้นปี 2552 ร้อยละ 94.9
    ของลูกหนี้บริษัทเป็นลูกหนี้ภายในกำหนดเวลาชำระ หรือลูกหนี้ที่เกินกำหนดเวลาชำระมาไม่เกิน
    1 เดือน ขณะที่ลูกหนี้ที่เกินกำหนดเวลาชำระมานานกว่า 1 ปี มีอยู่ประมาณร้อยละ 1.3
    ขณะที่อัตราหมุนเวียนลูกหนี้ในปี 2552 คงตัวอยู่ที่ระดับ 36 วัน ซึ่งใกล้เคียงกับปีก่อน
    บริษัทได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้ประมาณร้อยละ 0.3 ของมูลค่าหนี้ค้างชำระทั้งหมด
    สถานภาพลูกหนี้ของบริษัทถือว่าอยู่ในระดับดี
    โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่ท้าทายในปัจจุบัน

2.  สินค้าคงเหลือสุทธิเมื่อสิ้นปีลดลงร้อยละ 17.3 มาอยู่ที่ระดับ 15,893 ล้านบาท จากระดับ
    19,229 ล้านบาทในปี 2551 เนื่องจากราคาวัตถุดิบปลาทูน่าและสินค้าสำเร็จรูปที่ลดลง
    อันเป็นผลโดยตรงจากการบริหารจัดการสินค้าคงเหลืออย่างรัดกุมตลอดทั้งปี
    และการได้รับผลดีส่วนหนึ่งมาจากการย้ายโรงงานของชิคเก้นออฟเดอะซี อินเตอร์เนชั่นแนล
    ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ตั้งอยู่ที่ประเทศสหรัฐอเมริกา นอกจากนี้
    บริษัทยังได้สำรองค่าเผื่อสำหรับกรณีมูลค่าของสินค้าคงเหลือลดลง สำหรับในปี 2552
    ค่าเผื่อดังกล่าวมีมูลค่า 277 ล้านบาท ซึ่งแบ่งเป็น 2 ส่วนคือ 1.
    ค่าเผื่อสำหรับการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ 64 ล้านบาท และ 2.
    ค่าเผื่อการลดมูลค่าสำหรับสินค้าล้าสมัย 213 ล้านบาท
    อนึ่งบริษัทมีนโยบายตั้งค่าเผื่อดังกล่าวสำหรับสินค้าคงเหลือที่ล้าสมัยหรือได้รับความเสียหาย
    โดยใช้อายุสินค้าและประสบการณ์ของฝ่ายบริหารเป็นเกณฑ์

สำหรับอัตราหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือและจำนวนวันที่สินค้าถูกจัดเก็บไว้ในสต็อกในปี 2552
มากกว่าจำนวนวันในปี 2551 เล็กน้อย
อย่างไรก็ตามบริษัทพยายามดำเนินการตามแผนที่วางไว้เพื่อลดจำนวนสินค้าคงเหลือให้ต่ำลงโดยต้องไม่ส่งผลกระทบต่อคุณภาพการบริการลูกค้าในอนาคต
และในกรณีของบริษัท
การลดลงของสินค้าคงเหลือจะมีผลโดยตรงทำให้ความต้องการเงินทุนหมุนเวียนและภาระหนี้ในอนาคตลดลงตามไปด้วย

3.  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิในปี 2552 เท่ากับ 9,280 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 9.0 จากปี
    2551 ซึ่งเท่ากับ 8,515 ล้านบาท โดยมีทรัพย์สินที่เกิดขึ้นใหม่มูลค่า 2,097 ล้านบาท
    ซึ่งสาเหตุสำคัญมาจากการสร้างโรงงานแห่งใหม่ของชิคเก้นออฟเดอะซี อินเตอร์เนชั่นแนล
    ที่เมืองลีอองส์ มลรัฐจอร์เจีย ประเทศสหรัฐอเมริกา และการขยายกำลังการผลิตของบริษัท
    ไทยยูเนี่ยน ซีฟู้ด จำกัด
    รวมไปถึงการซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ใหม่เพื่อขยายกำลังการผลิตของโรงงานชองบริษัท

หนี้สิน

หนี้สินรวมในปี 2552 เท่ากับ 17,459 ล้านบาท ลดลง 6,091 ล้านบาท หรือร้อยละ 25.9 จากปี
2551 โดยหนี้สินส่วนใหญ่ประกอบด้วย เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมธนาคาร 5,601 ล้านบาท หุ้นกู้
5,200 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้า 2,630 ล้านบาท และเงินกู้ ระยะยาว 1,448 ล้านบาท
สำหรับหนี้สินที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยจำนวน 12,241 ล้านบาทนั้น ประมาณร้อยละ 60
เป็นหนี้สินระยะสั้น ส่วนที่เหลือเป็นหนี้สินระยะยาว นอกจากนี้ ประมาณร้อยละ 74
ของหนี้สินเหล่านี้อยู่ในสกุลเงินบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีจำนวนหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายและชำระแล้วในปี 2552 เท่ากับ 883,170,950 หุ้น
ซึ่งเท่ากับในปี 2551

ในปี 2552 บริษัทได้จ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนหลังของปี 2551
เป็นจำนวนเงิน 618 ล้านบาท (0.70 บาทต่อหุ้น)
นอกจากนี้บริษัทยังได้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไรสุทธิของผลการดำเนินงาน 6
เดือนแรกในปี 2552 เป็นจำนวนเงิน 813 ล้านบาท (0.92 บาทต่อหุ้น)
และจะจ่ายอีกครั้งสำหรับผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนหลังของปี 2552 เท่ากับ 1.00 บาทต่อหุ้น
ในเดือนมีนาคม 2553 รวมเป็นการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานประจำปี 2552 ในอัตรา
1.92 บาทต่อหุ้น หรือคิดเป็นร้อยละ 51.0 ของกำไรสุทธิ
ซึ่งการจ่ายเงินปันผลดังกล่าวเพิ่มขึ้นร้อยละ 52.4 จากปีก่อน
การที่บริษัทมีนโยบายจ่ายเงินปันผลปีละ 2 ครั้ง
และจ่ายอย่างน้อยเท่ากับครึ่งหนึ่งของผลกำไรสุทธิทำให้บริษัทสามารถวางแผนการใช้เงินได้อย่างเหมาะสม
รวมถึงสามารถวางแผน การใช้สิทธิประโยชน์จากการส่งเสริมการลงทุน (BOI) ได้ดีขึ้น
นอกจากนั้นยังเป็นการให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นได้รวดเร็วขึ้นอีกด้วย

กระแสเงินสด

บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานปี 2552 เท่ากับ 8,578 ล้านบาท
ซึ่งปรับตัวดีขึ้นจากปีก่อนเป็นอันมาก เนื่องจากผลกำไรที่เพิ่มสูงขึ้นมาก
และการลดลงอย่างมากของสินค้าคงเหลือเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน
โดยกลุ่มบริษัทมีค่าเสื่อมราคาและค่า ตัดจำหน่ายในปี 2552 เท่ากับ 1,076 ล้านบาท

ขณะที่เงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมลงทุนก็เพิ่มขึ้นจากปี 2551 เช่นกัน โดยเท่ากับ 2,036 ล้านบาท
เป็นผลมาจากการลงทุนในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ที่มากขึ้นกว่าปี 2551
การลงทุนที่สำคัญในระหว่างปี 2552 รวมถึงการสร้างโรงงานแห่งใหม่ของชิคเก้นออฟเดอะซี
อินเตอร์เนชั่นแนล ที่เมืองลีอองส์ มลรัฐจอร์เจีย ประเทศสหรัฐอเมริกา
และการขยายกำลังการผลิตที่โรงงานเดิมของบริษัท ไทยยูเนี่ยน ซีฟู้ด จำกัด

กระแสเงินสดออกจากกิจกรรมจัดหาเงินเท่ากับ 7,461 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับกระแสเงินสดเข้าในปี 2551 ซึ่งเท่ากับ 1,506 ล้านบาท
สาเหตุของกระแสเงินสดออกจำนวนมากดังกล่าวเนื่องมาจากสาเหตุหลักคือ
การชำระคืนเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น ซึ่งส่วนใหญ่ใช้สำหรับลูกหนี้และสินค้าคงเหลือ
อันเป็นผลมาจากผลกำไรที่สูงขึ้นและปริมาณสินค้าคงเหลือที่ลดลงอย่างมาก
ประกอบกับการจ่ายเงินปันผลจำนวน 618 ล้านบาท และ 813 ล้านบาท
สำหรับผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนหลังของปี 2551 และ ผลการดำเนินงานงวด 6
เดือนแรกของปี 2552 ตามลำดับ

จากเหตุการณ์ที่กล่าวมาข้างต้นนี้ ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดคงเหลือของปี 2552
ลดลงสุทธิเท่ากับ 828 ล้านบาท

แนวทางการดำเนินงานในอนาคต

หลังจากความสำเร็จอย่างสูงในปี 2552 บริษัทยังรู้สึกมั่นใจและมองหาโอกาสเติบโตทางธุรกิจในปี
2553 ต่อไป ซึ่งคาดว่า การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกโดยทั่วไปตามที่ทุกฝ่ายคาดหวังไว้
น่าจะมีส่วนช่วยเอื้ออำนวยให้เกิดโอกาสทางธุรกิจตามที่บริษัทมุ่งหวังเช่นกัน

บริษัทคาดว่ายอดขายรวมของทั้งกลุ่มบริษัทในรูปเงินเหรียญสหรัฐจะเติบโตต่อไปในปี 2553
เนื่องจากความต้องการผลิตภัณฑ์ของบริษัทน่าจะยังมีอยู่ต่อไปอย่างต่อเนื่อง
เมื่อพิจารณาจากราคาจำหน่ายที่ไม่สูงนัก ซึ่งผู้บริโภคสามารถซื้อหาได้โดยง่าย
รวมทั้งคุณค่าทางอาหารที่คุ้มราคา ในขณะที่เศรษฐกิจในประเทศต่างๆ ทั่วโลกกำลังฟื้นตัว
ลูกค้าของบริษัทก็น่าจะคาดกาณ์ถึงกำลังซื้อของผู้บริโภคได้ดีขึ้น
ทำให้สามารถเพิ่มยอดขายได้อย่างเต็มที่ สภาวการณ์ที่เป็นบวกเช่นนี้
จะนำไปสู่ความต้องการผลิตภัณฑ์ของบริษัทและการเพิ่มสินค้าคงเหลือที่มากขึ้นเหมือนเช่นที่เกิดขึ้นในช่วงปีที่ภาวะเศรษฐกิจเป็นปกติ
ดังนั้นความต้องการอาหารทะเล โดยเฉพาะอย่างยิ่งอาหารทะเลสำหรับงานบริการระดับภัตตาคาร
เช่น กุ้ง จึงน่าจะฟื้นตัวได้โดยเร็ว

บริษัทคาดว่ายอดขายผลิตภัณฑ์ปลาทูน่าจะคงที่ แต่ยอดขายผลิตภัณฑ์กุ้ง ปลาหมึก ซาร์ดีน
และผลิตภัณฑ์จำหน่ายภายในประเทศอาจเป็นตัวหลักในการสร้างความเติบโตให้กับบริษัทในปี 2553
ตลาดสหรัฐอเมริกาน่าจะอยู่ในสภาพทรงตัว ขณะที่ตลาดญี่ปุ่น ตะวันออกกลาง
และตลาดภายในประเทศจะขยายตัวได้ต่อไป ส่วนยอดขายในสหภาพยุโรปก็น่าจะฟื้นตัวเช่นเดียวกัน
สำหรับพัฒนาการภายในกลุ่มบริษัท เนื่องจากแผนการย้ายโรงงานของชิคเก้นออฟเดอะซี
อินเตอร์เนชั่นแนล เกือบจะเสร็จสมบูรณ์แล้ว
บริษัทจึงคาดว่าการประหยัดค่าใช้จ่ายที่จะเกิดขึ้นจริงน่าจะส่งผลในทางบวกต่อผลกำไรของบริษัทในปี
2553 ในขณะเดียวกัน การรวมทีมผู้บริหารระดับสูงของเอ็มเพรส อินเตอร์เนชั่นแนล
และชิคเก้นออฟเดอะซี โฟรเซ่น ฟู้ดส์ ซึ่งทั้งคู่เป็นบริษัทย่อยในสหรัฐอเมริกา
น่าจะเริ่มส่งผลดีภายในกลางปี 2553

ภารกิจหลักของบริษัทในปี 2552 ได้แก่ การเพิ่มยอดขายในตลาดใหม่และตลาดที่มีอยู่เดิม
และการเพิ่มความสามารถในการ ทำกำไร โดยอาศัยการควบคุมต้นทุนที่ดี
มาตรการป้องกันค่าเงินที่เหมาะสม การสร้างนวัตกรรมด้านผลิตภัณฑ์ เช่น
การเพิ่มความหลากหลายของผลิตภัณฑ์เพิ่มมูลค่า การใช้ทรัพยากรให้เกิดประโยชน์สูงสุด
และการบริหารความต้องการเงินทุนโดยรวมของกลุ่มบริษัทโดยอาศัยการบริหารจัดการสินค้าคงเหลือเชิงรุก
นอกจากนี้บริษัทยังคงดำเนินกลยุทธ์การบริหารจัดการของบริษัทย่อยในลักษณะที่กระตุ้นให้เกิดการบูรณาการระหว่างกัน
เพื่อประหยัดต้นทุน และเพื่อสร้างความเข้มแข็งให้กับ Supply Chain ของสินค้าบริษัท
ดังนั้นบริษัทจะเร่งรัดบูรณาการการดำเนินงานระหว่างชิคเก้นออฟเดอะซี อินเตอร์เนชั่นแนล
กับโรงงานต่างๆ
ของบริษัทในประเทศไทยเข้าด้วยกันเพื่อช่วยให้มาตรการประหยัดต้นทุนสำเร็จเป็นรูปธรรมและเพื่อปรับปรุง
Supply Chain ของบริษัทให้มีความคล่องตัวยิ่งขึ้น ทั้งนี้บริษัทเชื่อว่ารูปแบบของ Supply Chain
ที่ครบวงจรของบริษัทจะช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้แก่ลูกค้าในด้านคุณภาพผลิตภัณฑ์และช่วยให้บริษัทประหยัดต้นทุนได้มากยิ่งขึ้น
อีกทั้งบริษัทยังมองหาโอกาสการลงทุนในแบรนด์อาหารทะเลที่มีชื่อเสียงมั่นคงในตลาดที่พัฒนาแล้ว
หากโอกาสดังกล่าวมีอยู่และมูลค่าการร่วมทุนหรือเข้าซื้อกิจการอยู่ในระดับที่สมเหตุสมผล

หนึ่งในการลงทุนครั้งสำคัญของบริษัทที่จะดำเนินการในปี 2553 และ 2554
คือการขยายความสามารถของห้องเย็นในประเทศไทยเพิ่มจากเดิมอีก 40,000
ตันเพื่อรองรับปริมาณการผลิตภายในประเทศที่สูงขึ้น โครงการนี้แบ่งออกเป็นสองระยะ
โดยมีกำหนดแล้วเสร็จภายในสองปี เมื่อห้องเย็นมีศักยภาพจัดเก็บผลิตภัณฑ์สูงขึ้น
บริษัทก็จะสามารถเพิ่มกำลังการผลิตผลิตภัณฑ์ปลาทูน่า ซาร์ดีน และกุ้งได้ตามความจำเป็น ทั้งนี้
มูลค่าการลงทุนทั้งหมดสำหรับโครงการนี้คือ 2,000 ล้านบาท

ความปลอดภัยของอาหารและความยั่งยืนทางทรัพยากรจะยังเป็นปัจจัยที่สำคัญมากหรือมากที่สุดสำหรับธุรกิจการส่งออกด้านอาหารต่อไปในอนาคต
มาตรการดังกล่าวสามารถก่อให้เกิดทั้งผลดีและผลเสียต่อผู้ประกอบการอาหารรายใดก็ตาม
ในรูปแบบของมาตรการกีดกันทางการค้า
เมื่อพิจารณาถึงความพยายามอย่างต่อเนื่องเสมอมาของบริษัทในการขอรับการรับรองตามมาตรฐานต่างๆ
และการรับการตรวจประเมินอย่างสม่ำเสมอและบ่อยครั้ง
จากลูกค้าซึ่งมาจากประเทศที่มีมาตรฐานด้านความปลอดภัยของอาหารที่เข้มงวดที่สุด
บริษัทจึงมีความมั่นใจว่ามาตรฐานการผลิตที่สูงและประวัติการส่งออกที่สามารถยืนยันได้จะเป็นประโยชน์ต่อบริษัท
นอกจากนี้
ฝ่ายบริหารยังคำนึงถึงสำนึกด้านสิ่งแวดล้อมของผู้บริโภคและนักลงทุนที่เพิ่มมากขึ้นในเรื่องผลกระทบจากกิจกรรมการดำเนินงานของบริษัทที่มีต่อสิ่งแวดล้อมในแง่การอนุรักษ์และความยั่งยืนทางธรรมชาติอีกด้วย
เจตนารมณ์การอนุรักษ์ธรรมชาติและสิ่งแวดล้อมดังกล่าวนี้เป็นแรงผลักดันให้บริษัทเข้าร่วมก่อตั้งมูลนิธิ
International Seafood Sustainability Foundation (ISSF) ในช่วงต้นปี 2552
มูลนิธินี้ทำหน้าที่วิจัยและส่งเสริมการอนุรักษ์ทรัพยากรปลาทูน่าโดยอาศัยกระบวนการทางวิทยาศาสตร์
ยิ่งไปกว่านั้น การที่บริษัทได้รับการรับรองกระบวนการเลี้ยงสัตว์น้ำตามมาตรฐาน 3
ดาวครบวงจรจากหน่วยงานประเมินอิสระ Aquaculture Certification Council, Inc.
(ACC) ซึ่งทำการประเมินมาตรฐานโรงเพาะฟักกุ้ง ฟาร์มของคู่ค้า และโรงงานผลิตของบริษัท
ก็เป็นข้อพิสูจน์อีกประการหนึ่งที่แสดงให้เห็นถึงความใส่ใจในธรรมชาติและสิ่งแวดล้อมของบริษัท

นอกเหนือจากการดำเนินงานตามกลยุทธ์ที่วางไว้อย่างครบถ้วน
และความมุ่งมั่นของพนักงานที่จะก้าวไปสู่ความสำเร็จแล้ว
บริษัทยังเชื่อว่าโอกาสที่จะบรรลุเป้าหมายในปีนี้ขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญดังต่อไปนี้

อัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากร้อยละ 89 ของรายได้ของกลุ่มบริษัทอยู่ในรูปเงินเหรียญสหรัฐ
การเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างมากของอัตราแลกเปลี่ยนจะส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัท
ซึ่งส่วนมากเกิดจากรายจ่ายในรูปเงินบาทของโรงงานที่ตั้งอยู่ในประเทศไทย โดยในปี 2552
ประมาณร้อยละ 62 ของค่าใช้จ่ายการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทอยู่ในรูปเงินเหรียญสหรัฐ
ทำให้โดยปกติบริษัทจะได้รับประโยชน์จากสถานการณ์ที่เงินเหรียญสหรัฐแข็งค่าขึ้น
แต่ด้วยนโยบายการไม่เก็งกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนและมาตรการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
ทำให้บริษัทสามารถรอดพ้นจากผลกระทบของการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของอัตราแลกเปลี่ยนได้โดยปลอดภัยเป็นส่วนมาก
ดังจะเห็นได้จากผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่มีอย่างต่อเนื่องในช่วงสองถึงสามปีมานี้

ราคาวัตถุดิบ ในปี 2552 ราคาวัตถุดิบปลาทูน่าสคิปแจ๊คในมหาสมุทรแปซิฟิคฝั่งตะวันตก (WPO)
เฉลี่ยอยู่ที่ระดับ 1,141 เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน ซึ่งต่ำกว่าราคาเฉลี่ย 1,585
เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตันในปี 2551 เป็นอันมาก
โดยมีสาเหตุหลักมาจากปริมาณการจับปลาที่เพิ่มขึ้นในน่านน้ำมหาสมุทรแปซิฟิคฝั่งตะวันตก
ผนวกกับราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงมากจากปี 2551
เท่าที่มีการศึกษาวิจัยตามกระบวนการทางวิทยาศาสตร์ เช่น รายงานการสำรวจโดยมูลนิธิ
International Seafood Sustainability Foundation
แสดงให้เห็นว่าปัญหาการขาดแคลนวัตถุดิบปลาทูน่าสคิปแจ๊คในระยะยาวไม่น่าจะเกิดขึ้น อนึ่ง
ชิคเก้นออฟเดอะซี อินเตอร์เนชั่นแนล และบริษัท
ต่างเป็นสมาชิกผู้ร่วมก่อตั้งองค์กรซึ่งไม่แสวงหากำไรนี้ขึ้น
ปลาทูน่าสคิปแจ๊คเป็นวัตถุดิบหลักในการผลิตปลาทูน่าบรรจุกระป๋อง ในสหรัฐอเมริกา
เนื้อปลาทูน่าสคิปแจ๊คที่บรรจุกระป๋อง มีชื่อเรียกกันโดยทั่วไปว่า “Light Tuna”

ราคาวัตถุดิบปลาทูน่าผันผวนตลอดปี 2552 โดยปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงในช่วงปลายปี 2551
มาอยู่ที่ระดับ 900 เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน จากนั้นดีดตัวขึ้นและกลับมาคงที่ในช่วง 6
เดือนแรกของปี 2552 ที่ระดับ 1,100 เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน หลังจากนั้น
ราคาก็เพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็วอีกครั้งในช่วงไตรมาสที่ 3 ของปี 2552 โดยทะลุระดับ 1,400
เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน แล้วจึงลดระดับ ลงมาอยู่ที่ประมาณ 900
เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตันในช่วงปลายปี 2552 และต้นปี 2553 จากนั้นเป็นต้นมา
ราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และยืนอยู่ที่ระดับประมาณ 1,000 เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน
จากประสบการณ์อันยาวนานของบริษัทแสดงให้เห็นว่า
การจัดซื้อวัตถุดิบปลาทูน่าโดยไม่เก็งกำไรจากส่วนต่างของราคา
ประกอบกับการบริหารจัดการสต็อกวัตถุดิบคงเหลืออย่างรอบคอบ
และการปรับราคาขายผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปในช่วงเวลาที่เหมาะสม
เป็นปัจจัยร่วมกันที่ช่วยให้บริษัทสามารถหลีกเลี่ยงผลกระทบจากภาวะราคาวัตถุดิบผันผวนได้เสมอมา
โดยปกติ
บริษัทกำหนดราคาขายผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปโดยคิดจากราคาต้นทุนวัตถุดิบบวกกับค่าใช้จ่ายในการผลิตต่างๆ
(cost-plus)

อัตราดอกเบี้ย ร้อยละ 60 ของหนี้ที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยจ่ายของกลุ่มบริษัทเป็นหนี้เงินกู้ระยะสั้น
ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว โดยถูกใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
ดังนั้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยทั่วโลกกำลังลดลงสู่ระดับต่ำเป็นประวัติการณ์
อัตราดอกเบี้ยในประเทศไทยก็ลดลงตามไปด้วย
แต่เนื่องจากเศรษฐกิจในประเทศที่มีบทบาทต่อเศรษฐกิจโลกได้ส่งสัญญาณการฟื้นตัวขึ้นหลายประการ
ดังนั้นโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับตัวสูงขึ้นจึงมีความเป็นไปได้ในเวลาไม่นานนับจากนี้
ซึ่งการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลโดยตรงต่อผู้ประกอบการและความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจ

และจากการที่ปัจจัยส่วนใหญ่เหล่านี้อยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัท
แต่ด้วยการเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดและการปรับเปลี่ยนยุทธวิธีอย่างทันต่อเหตุการณ์จะช่วยให้บริษัทสามารถลดความเสี่ยงให้เหลือน้อยที่สุด
หรือใช้ประโยชน์จากโอกาสใดๆ ที่จะผ่านเข้ามาได้

บริษัทยึดมั่นต่อหลักการกำกับดูแลกิจการที่ดี ความโปร่งใส การบริหารจัดการธุรกิจอย่างมืออาชีพ
โดยยึดหลัก
ความรับผิดชอบต่อสังคม และอาศัยสิ่งเหล่านี้เป็นหลักการพื้นฐานในการดำเนินธุรกิจมาอย่างยาวนาน
บริษัทดูแลผู้ถือหุ้นทุกคนอย่างเท่าเทียมกัน ไม่ว่าจะเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่หรือรายย่อยก็ตาม
บริษัทปฏิบัติต่อผู้ถือหุ้นอย่างยุติธรรมและมีความรับผิดชอบสูงสุด
โดยเปิดเผยข้อมูลอย่างเพียงพอและตรงต่อเวลา
นอกจากนี้บริษัทยังให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นในรูปเงินปันผลในอัตราที่มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
ความมั่นใจของนักลงทุนที่มีต่อพันธะสัญญาเหล่านี้ของบริษัทสะท้อนให้เห็นอย่างต่อเนื่องจากการที่บริษัทได้รับคัดเลือกให้เป็นผู้รับรางวัลต่างๆ
มากมายตลอดหลายปีที่ผ่านมา นอกจากนี้
การยอมรับอย่างต่อเนื่องในกลุ่มนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ของสถาบันการเงินชั้นนำและตัวแทนซื้อขายหลักทรัพย์ทั้งในและต่างประเทศ
รวมถึงการเข้าเยี่ยมชมโรงงานของผู้จัดการกองทุนที่มีชื่อเสียงซึ่งเกิดขึ้นบ่อยครั้งล้วนเป็นส่วนหนึ่งที่แสดงให้เห็นพันธะสัญญาระยะยาวของบริษัทที่มีต่อหลักการกำกับดูแลกิจการที่ดี
ยิ่งไปกว่านั้น เนื่องจากปัจจุบันประเทศต่างๆ
ทั่วโลกต่างหันมาทำงานร่วมกันและพึ่งพากันและกันมากยิ่งขึ้น
จิตสำนึกและการเอาใจใส่ป้องกันไม่ให้การดำเนินงานของแต่ละบริษัทเป็นอันตรายต่อธรรมชาติ
สิ่งแวดล้อม และการเติบโตของสังคมอย่างยั่งยืน ได้กลายมาเป็นผลประโยชน์ของผู้บริโภคด้วย
ฝ่ายบริหารของบริษัทได้ดำเนินมาตรการเชิงรุกมาโดยตลอดเพื่อให้แน่ใจว่าการดำเนินธุรกิจของบริษัทเป็นไปในแนวทางที่สร้างการเติบโตอย่างยั่งยืนต่อสังคมและสิ่งแวดล้อม
โดยอาศัยการปฏิบัติตามข้อกำหนดเพื่อให้ได้รับการรับรองตามมาตรฐานต่างๆ ที่เกี่ยวข้อง
รวมทั้งอาศัยการจัดกิจกรรมเพื่อสังคม และล่าสุดได้จัดตั้งฝ่ายพัฒนาที่ยั่งยืนขึ้นเป็นส่วนหนึ่งของบริษัท
เพื่ออุทิศความพยายามสร้างสรรค์การเติบโตอย่างยั่งยืนดังกล่าวนี้ให้เป็นรูปธรรมผ่านการดำเนินธุรกิจของกลุ่มบริษัท

บริษัทยังคงนโยบายการจ่ายเงินปันผลเช่นเดิมไม่เปลี่ยนแปลง
นั่นคือจ่ายเงินปันผลในอัตราไม่ต่ำกว่าร้อยละ 50 ของกำไรสุทธิ โดยแบ่งจ่ายปีละสองครั้ง
นอกจากนี้
เนื่องจากการบริหารจัดการอย่างรอบคอบและความสามารถในการปรับตัวให้เข้ากับสภาวะทางธุรกิจที่เปลี่ยนไป
ทำให้บริษัทสามารถสร้างผลกำไรได้ทุกไตรมาสติดต่อกันมาโดยตลอดนับตั้งแต่จดทะเบียนเป็นบริษัทมหาชนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในปี
2537 เป็นต้นมา

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัทในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม -0- บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา มีจำนวนเงินรวม 7,930,000 บาท

2. ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่

-   ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการตรวจสอบบัญชี ให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา มีจำนวนเงินรวม -0- บาท

-   ค่าตรวจสอบกรณีพิเศษตามประกาศที่ ป 4/2544
    ของสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน ให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา มีจำนวนเงินรวม 560,000 บาท