12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(12.1) งบการเงิน

(12.1.1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

จากรายงานของคุณรุทธ เชาวนะกวี ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3247 ของบริษัท สำนักงาน
เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ในฐานะผู้สอบบัญชีรับอนุญาตของบริษัทฯ ที่มีเกี่ยวกับงบการเงินปี 2543 –
ปี 2545 มีความเห็นว่างบการเงินของบริษัทฯ แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดของบริษัทฯ
ตลอดระยะเวลาดังกล่าวโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินดังกล่าว

(12.1.2) ตารางสรุปงบการเงินรวมของบริษัทฯ เฉพาะรายการที่มีนัยสำคัญ

สรุปตัวเลขทางการเงินดังแสดงในตารางต่อไปนี้ เป็นสรุปข้อมูลจากงบการเงินรวม
แต่อย่างไรก็ตามเนื่องจากบริษัทย่อยของบริษัทฯ อันได้แก่ บริษัท น้ำมันอากาศยาน จำกัด
ที่หยุดการดำเนินการไปตั้งแต่ปี 2536 เพิ่งกลับมาดำเนินงานตั้งแต่เดือน ตุลาคม 2544
ตัวเลขทางการเงินในงบการเงินของบริษัทดังกล่าวจึงไม่มีผลกระทบต่องบการเงินรวมของบริษัทฯอย่างมีนัยสำคัญ

ตารางสรุปงบการเงินรวมของบริษัทฯ เฉพาะรายการที่มีนัยสำคัญ

  -------------------------------------- ----------- ------------ ----------
                                         สอบทานแล้ว                

                                         เกิดขึ้นจริง                 

                                         สำหรับปี สิ้นสุด สำหรับปี สิ้นสุด  สำหรับปี
                                                                  สิ้นสุด

                                         31 ธ.ค.     31 ธ.ค. 2544 31 ธ.ค.
                                         2545                     2543

  ปริมาณน้ำมันที่ให้บริการ (ล้านลิตร)             3,552       3,494        3,262

  รายได้ค่าบริการ                           866.93      882.41       774.84

  รายได้รวม                               956.40      962.58       860.19

  ต้นทุนการให้บริการ                         342.51      320.59       329.64

  รวมค่าใช้จ่าย                             510.31      888.97       523.45

  ดอกเบี้ยจ่าย                              1.45        1.89         2.57

  กำไรก่อนภาษีเงินได้และขาดทุนจากเงินลงทุน      444.65      490.83       404.56
  เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องและภาระค้ำประกัน                            

  ขาดทุนจากเงินลงทุน เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้อง 4.01        417.22       67.82
  และภาระค้ำประกัน                                                  

  กำไรก่อนภาษีเงินได้สุทธิจากขาดทุนจากเงินลงทุน   440.64      73.61        336.74
  เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องและภาระค้ำประกัน                            

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                         319.80      -76.27       212.28

  จำนวนหุ้นรวม (ล้านหุ้น) *                   340         25           25

  กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น                      1.01        -3.05        8.49

  เงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น                  837.46      774.83       744.52

  ลูกหนี้การค้า                              107.94      100.56       94.07

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                       989.03      903.98       871.39

  ค่าเสื่อมราคา                             91.91       96.08        84.45

  สินทรัพย์ถาวร (สุทธิ)                       734.56      497.79       420.2

  สินทรัพย์รวม                              1,903.03    1,565.22     1,346.22

  เจ้าหนี้การค้า                             33.61       20.44        19.25

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                         209.71      305.35       269.15

  หนี้สินรวม                                317.20      737.35       287.58

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                         1,585.83    827.87       1,058.64

  กำไรสะสม                               810.83      575.87       806.64

  กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร                   466.99      232.03       462.8

  เงินปันผล                                170.00      154.50       117.00

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน              376.95      435.92       350.29

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน               -555.26     -319.57      -117.44

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน            275.94      -121.21      -108.75
  -------------------------------------- ----------- ------------ ----------

หมายเหตุ * ปี 2545 ราคา Par 1 บาท ปี 2543-2544 ราคา Par 10 บาท

12.1.3 ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของบริษัทฯ

  ----------------------------------- ------------------------------------------- --------- ---------- ----------
  อัตราส่วนทางการเงิน                                                                2545      2544       2543

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                      

                                      อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                       4.72      2.96       3.24

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)             1.46      1.43       1.3

                                      อัตราการหมุนของลูกหนี้ (ครั้ง)                     8.32      9.07       9.17

                                      ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                      44        40         40

                                      อัตราการหมุนของเจ้าหนี้ (ครั้ง)                    12.67     23.28      21.32

                                      ระยะเวลาจ่ายชำระหนี้เฉลี่ย (วัน)                  29        16         17

  อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร                                                                         

                                      ต้นทุนการให้บริการต่อรายได้รวม (%)                35.81%    33.30%     38.32%

                                      อัตรากำไรขั้นต้น (%)                            60.49%    63.67%     57.46%

                                      อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)                  51.46%    55.38%     52.42%

                                      อัตรากำไรสุทธิ (%)                             33.44%    -7.92%     24.68%

                                      อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (%)               26.50%    -6.32%     21.00%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                    

                                      อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม (%)                 18.44%    -5.24%     16.56%

                                      อัตราผลตอบแทนก่อนขาดทุนจากเงินลงทุนต่อสินทรัพย์รวม   18.67%    23.42%     21.86%
                                      (%)                                                              

                                      อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ถาวรสุทธิ (%)             66.82%    -16.62%    51.31%

                                      อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (%)                 55.15%    66.12%     67.12%

  อัตราส่วนนโยบายทางการเงิน                                                                               

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)              0.20      0.89       0.27

                                      อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (เท่า)      347.43    310.28     184.86

                                      อัตราส่วนความสามารถในการชำระภาระผูกพัน          0.64      1.07       1.75
                                      (เกณฑ์เงินสด) (เท่า)                                                

                                      อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                       53.16%    n.a.       55.12%

  อัตราส่วนต่อหุ้นรวม ( ปี 2545 ราคา Par 1                                                                   
  บาท ปี 2543-2544 ราคา Par 10 บาท)                                                                     

                                      มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาทต่อหุ้น)                    4.66      33.11      42.35

                                      กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น (บาทต่อหุ้น)                   1.01      -3.05      8.49

                                      อัตราการจ่ายเงินปันผลต่อหุ้น (บาทต่อหุ้น)             0.5       4.54       4.68

  อัตราการเติบโต                                                                                         

                                      รายได้รวม (%)                                -0.64%    11.90%     10.65%

                                      ต้นทุนการให้บริการ (%)                          6.84%     -2.75%     8.16%

                                      ค่าใช้จ่ายรวม (%)                              -42.60%   69.83%     26.04%

                                      กำไรก่อนภาษีเงินได้และขาดทุนจากเงินลงทุน (%)       -8.24%    21.63%     11.25%

                                      เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องและภาระค้ำประกัน                             

                                      กำไรสุทธิ (%)                                 519.31%   -135.93%   -1.07%

                                      สินทรัพย์รวม (%)                               21.58%    16.27%     10.63%

                                      หนี้สินรวม (%)                                 -56.98%   156.39%    13.43%
  ----------------------------------- ------------------------------------------- --------- ---------- ----------

(12.2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน [1]

รายงานและวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

รายได้

รายได้ค่าบริการ

บริษัทมีรายได้ค่าบริการในปี 2545 ประมาณ 866.93 ล้านบาท ลดลง 15.48 ล้านบาท หรือ
ประมาณร้อยละ 1.75 เทียบกับปี 2544
โดยปัจจัยหลักที่มีผลกระทบต่อรายได้ค่าบริการของบริษัทฯได้แก่ปริมาณน้ำมันที่ให้บริการและอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
สำหรับในปี 2545 บริษัทฯมีปริมาณน้ำมันที่ให้บริการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเทียบกับปีที่ผ่านมา
โดยปริมาณน้ำมันที่ให้บริการในปี 2545 มีปริมาณเท่ากับ 3,552.45 ล้านลิตรเพิ่มขึ้นเพียง 58.14
ล้านลิตร หรือร้อยละ 1.66 เมื่อเทียบกับปริมาณน้ำมันที่ให้บริการในปี 2544
เนื่องจากผลกระทบของเหตุการณ์ก่อการร้ายในภูมิภาคเอเซียตะวันออกเฉียงใต้ในช่วงปีที่ผ่านมา
ทำให้ความต้องการปริมาณน้ำมันเพิ่มขึ้นไม่มากนัก

อย่างไรก็ตาม ในไตรมาสที่ 4 ปี 2545 บริษัทฯมีปริมาณน้ำมันที่ให้บริการเท่ากับ 927 ล้านลิตร
เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนถึง 40 ล้านลิตร หรือคิดเป็นร้อยละ 4.52
แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจการบินในอนาคต

ปัจจัยสำคัญอีกประการที่มีผลกระทบต่อรายได้ค่าบริการของบริษัทฯได้แก่
อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
เนื่องจากรายได้ค่าบริการของบริษัทฯกำหนดเป็นอัตราที่อ้างอิงกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
โดยค่าเงินบาทเฉลี่ยในปี 2544 แข็งค่าขึ้นจาก 44.88 บาทต่อดอลลาร์ เป็น 43.37
บาทต่อดอลลาร์ในปี 2545 ซึ่งคิดเป็นอัตราการแข็งค่าขึ้นถึงร้อยละ 3.36
ทำให้รายได้ค่าบริการของบริษัทฯลดลงประมาณร้อยละ 1.75
แม้ว่าจะมีปริมาณน้ำมันให้บริการสูงขึ้นร้อยละ 1.66 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

ตารางเปรียบเทียบปริมาณเที่ยวบินรายเดือน ปี 2543 ถึงปี 2545

+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| เดือน      | ปี 2543 |        | ปี 2544  |        | ปี 2545  |        |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
|           | ปริมาณ  | อัตร    | ปริมา    | อัตร    | ปริมา    | อัตร    |
|           | เที่ยวบิน | าเติบโต | ณเที่ยวบิน | าเติบโต | ณเที่ยวบิน | าเติบโต |
|           |        | ของ    |         | ของ    |         | ของ    |
|           | (เที่ยว) | เที่ยวบิน | (เที่ยว)  | เที่ยวบิน | (เที่ยว)  | เที่ยวบิน |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| มกราคม    | 7,616  | N.A.   | 8,473   | 11.25% | 8,398   | -0.89% |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| กุมภาพันธ์   | 7,412  | N.A.   | 7,461   | 0.66%  | 7,890   | 5.75%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| มีนาคม     | 7,716  | N.A.   | 8,249   | 6.91%  | 8,509   | 3.15%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| เมษายน    | 7,589  | N.A.   | 8,201   | 8.06%  | 8,407   | 2.51%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| พฤษภาคม   | 7,552  | N.A.   | 7,918   | 4.85%  | 8,453   | 6.76%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| มิถุนายน    | 7,097  | N.A.   | 7,587   | 6.90%  | 7,910   | 4.26%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| กรกฎาคม   | 7,513  | N.A.   | 8,015   | 6.68%  | 8,313   | 3.72%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| สิงหาคม    | 7,749  | N.A.   | 8,132   | 4.94%  | 8,509   | 4.64%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| กันยายน    | 7,459  | N.A.   | 7,657   | 2.65%  | 8,079   | 5.51%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| ตุลาคม     | 7,805  | N.A.   | 7,983   | 2.28%  | 8,583   | 7.52%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| พฤศจิกายน  | 7,825  | N.A.   | 7,728   | -1.24% | 8,691   | 12.46% |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| ธันวาคม    | 8,211  | N.A.   | 8,367   | 1.90%  | 9,273   | 10.83% |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+

ตารางเปรียบเทียบปริมาณน้ำมันรายเดือน ปี 2543 ถึงปี 2545

+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| เดือน      | ปี 2543 |        | ปี 2544  |        | ปี 2545  |        |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
|           | ปริม    | อัตร    | ปร      | อัตร    | ปร      | อัตร    |
|           | าณน้ำมัน | าเติบโต | ิมาณน้ำมัน | าเติบโต | ิมาณน้ำมัน | าเติบโต |
|           |        | ขอ     |         | ขอ     |         | ขอ     |
|           | (ล     | งปริมาณ | (       | งปริมาณ | (       | งปริมาณ |
|           | ้านลิตร) | น้ำมัน   | ล้านลิตร) | น้ำมัน   | ล้านลิตร) | น้ำมัน   |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| มกราคม    | 267.37 | N.A.   | 300.39  | 12.35% | 304.32  | 1.31%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| กุมภาพันธ์   | 257.29 | N.A.   | 266.80  | 3.70%  | 279.54  | 4.78%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| มีนาคม     | 275.38 | N.A.   | 294.66  | 7.00%  | 304.25  | 3.25%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| เมษายน    | 266.87 | N.A.   | 291.85  | 9.36%  | 293.45  | 0.55%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| พฤษภาคม   | 265.69 | N.A.   | 290.82  | 9.46%  | 293.58  | 0.95%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| มิถุนายน    | 253.22 | N.A.   | 280.46  | 10.76% | 280.12  | -0.12% |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| กรกฎาคม   | 272.74 | N.A.   | 296.86  | 8.84%  | 289.69  | -2.42% |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| สิงหาคม    | 277.23 | N.A.   | 295.44  | 6.57%  | 296.27  | 0.28%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| กันยายน    | 272.30 | N.A.   | 289.82  | 6.43%  | 283.95  | -2.03% |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| ตุลาคม     | 281.65 | N.A.   | 296.75  | 5.36%  | 299.88  | 1.05%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| พฤศจิกายน  | 280.21 | N.A.   | 288.10  | 2.82%  | 306.19  | 6.28%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+
| ธันวาคม    | 292.21 | N.A.   | 302.36  | 3.47%  | 321.21  | 6.23%  |
+-----------+--------+--------+---------+--------+---------+--------+

ตารางสรุปจำนวนเที่ยวบินและปริมาณน้ำมันที่ให้บริการของบริษัทฯ

+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|                       |          | ปี 2543   | ปี 2544   | ปี 2545   |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
| เที่ยวบินในประเทศ        |          |          |          |          |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
| - จำนวนเที่ยวบิน         |          | 29,318   | 29,879   | 31,895   |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
| - ปริมาณน้ำมัน (ล้านลิตร)  |          | 262      | 271      | 261      |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
| เที่ยวบินระหว่างประเทศ    |          |          |          |          |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
| - จำนวนเที่ยวบิน         |          | 62,226   | 65,892   | 69,120   |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
| - ปริมาณน้ำมัน (ล้านลิตร)  |          | 3,000    | 3,223    | 3,292    |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
| รวมจำนวนเที่ยวบิน *      |          | 91,544   | 95,771   | 101,015  |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
| รวมปริมาณน้ำมัน (ล้านลิตร) |          | 3,262    | 3,494    | 3,552    |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+

หมายเหตุ * จำนวนเที่ยวบินที่บริษัทฯ ให้บริการเติมน้ำมันอากาศยาน

รายได้ค่าเช่า

บริษัทฯมีรายได้ค่าเช่าในปี 2545 ทั้งสิ้น 46.02 ล้านบาท ซึ่งประกอบไปด้วย
ค่าเช่าอาคารสำนักงานและระบบรับน้ำมันทางท่อ แก่บริษัท ขนส่งน้ำมันทางท่อ จำกัด (FPT)
จำนวน 44.71 ล้านบาท รายได้จากการให้เช่าที่ดินและระบบสาธารณูปโภคแก่บริษัท
ท่อส่งปิโตรเลียมไทย จำกัด (THAPPLINE) จำนวน 1.14 ล้านบาท
และรายได้จากการให้เช่าอาคารสำนักงานแก่บริษัท ไทยเชื้อเพลิงการบิน จำกัด (TARCO) จำนวน
0.17 ล้านบาท โดยรายได้ค่าเช่าลดลงจากปีที่ผ่านมา 3.33 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 6.74
ทั้งนี้เป็นผลมาจากการลดลงของค่าเช่าระบบรับน้ำมันและคลังน้ำมันของ FPT จำนวน 4.61
ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯได้ปรับเปลี่ยนวิธีการคำนวณค่าเช่าระบบรับน้ำมันทางท่อและคลังน้ำมันกับ
FPT จากอัตราค่าเช่าคงที่ 40.04 ล้านบาทต่อปีในปี 2544 เป็นอัตราร้อยละ 28
ของรายได้ค่าขนส่งน้ำมัน JET A1 คิดเป็นเงิน 35.43 ล้านบาท
เพื่อให้สอดคล้องกับการปรับโครงสร้างหนี้ มีผลตั้งแต่ วันที่ 1 พฤษภาคม 2545

รายได้จากดอกเบี้ยรับ

รายได้ดอกเบี้ยรับมีจำนวน 23.88 ล้านบาท ประกอบด้วย ดอกเบี้ยรับจาก FPT จำนวน 4.39
ล้านบาท และดอกเบี้ยรับจากเงินลงทุนระยะสั้นจำนวนประมาณ 19.49 ล้านบาท

รายได้อื่น

สำหรับรายได้อื่นของบริษัทฯ ในปี 2545 มียอดทั้งสิ้น 19.57 ล้านบาท ประกอบด้วยรายการสำคัญๆ
ได้แก่ รายการบันทึกกลับค่าปรับจากการปลูกสร้างอาคารก่อนได้รับอนุญาต
ซึ่งได้รับพิจารณาลดหย่อนจากกรมธนารักษ์ จำนวนประมาณ 8.08 ล้านบาท
และเป็นเงินต้นที่ได้รับชำระจาก FPT ตามตารางการจ่ายชำระหนี้ในสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ครั้งที่
3 ประมาณ 3.61 ล้านบาท และเงินต้นที่ได้รับชำระก่อนกำหนดจำนวนประมาณ 3.21 ล้านบาท
ซึ่งเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ระยะยาวบริษัทที่เกี่ยวข้องกันนี้
บริษัทฯได้บันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญแล้วทั้งจำนวนในปี 2545
ดังนั้นเงินต้นที่ได้รับชำระคืนทั้งหมดจะบันทึกเป็นรายได้อื่น

ค่าใช้จ่าย

  ต้นทุนการให้บริการ

ปี 2545 บริษัทฯมีต้นทุนการให้บริการทั้งสิ้น 342.51ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.92 ล้านบาท หรือร้อยละ
6.84 จากปี 2544
โดยสาเหตุหลักของการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการให้บริการมีสาเหตุมาจากการเพิ่มขึ้นของค่าเช่าท่อส่งน้ำมันที่บริษัทฯเช่าจากบริษัท
ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) (ทอท.) เนื่องจากทอท.
ได้มีการลงทุนขยายระบบท่อส่งน้ำมันอากาศยาน (Hydrant) เพิ่มเติมในเฟสที่ 7
ซึ่งค่าเช่าดังกล่าวเพิ่มขึ้นตั้งแต่ 15 มกราคม 2545 เป็นต้นมา โดยคิดเป็นเงินประมาณ 12.12
ล้านบาท นอกจากนี้ยังเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของค่าเบี้ยประกันภัยทั้งสิ้น 11.60 ล้านบาท
แบ่งเป็นประเภท All Risk Insurance จำนวน 3.60 ล้านบาท และ Third Party
Liability Insurance จำนวน 8.00 ล้านบาท

ค่าใช้จ่ายในการบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการบริหารจำนวน 153.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.17 ล้านบาท หรือร้อยละ 8.61
จากปีที่ผ่านมา สาเหตุหลักคือ
การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการทำโฆษณาประชาสัมพันธ์ในระหว่างและภายหลังการเสนอขายหุ้น
IPO จำนวน 4.54 ล้านบาท และค่าธรรมเนียมในการสวมสิทธิซื้อหนี้ของ FPT
จากกลุ่มเจ้าหนี้เป็นจำนวนเงิน 6.60 ล้านบาท

ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากเงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย

บริษัทฯมีส่วนแบ่งผลขาดทุนจากเงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสียเพิ่มขึ้นจาก 2.11 ล้านบาทในปี
2544 เป็น 4.01 ล้านบาท ในปี 2545 เป็นผลมาจากส่วนแบ่งผลขาดทุนจาก TARCO ทั้งจำนวน
โดย TARCO มีรายได้จากดอกเบี้ยรับเป็นจำนวน 0.17 ล้านบาท และมีค่าใช้จ่ายในการบริหาร
จำนวน 9.08 ล้านบาท ทำให้มีผลขาดทุนสุทธิเท่ากับ 8.91 ล้านบาท

สรุปผลการดำเนินงาน

กำไรสุทธิ สำหรับปี 2545 คิดเป็นจำนวน 319.80 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 396.07 ล้านบาท จากปี
2544 ซึ่งมีผลขาดทุนสุทธิ 76.27 ล้านบาท เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายภาระค้ำประกันใน FPT จำนวน
415.11 ล้านบาท หากตัดรายการพิเศษดังกล่าวออกไป จะทำให้บริษัทฯมีกำไรสุทธิในปี 2544
เป็นจำนวน 338.84 ล้านบาท ซึ่งจะทำให้กำไรสุทธิในปี 2545 ของบริษัทฯลดลง 19.04 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 5.62 เป็นผลมาจากสาเหตุต่างๆดังที่ได้กล่าวมาแล้วข้างต้น

จากผลการดำเนินงานของบริษัทฯประจำปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทฯมีกำไรสุทธิ
319.80 ล้านบาท และมีกำไรต่อหุ้นประมาณหุ้นละ 1.01 บาท โดยใช้จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก
โดยที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯ เมื่อวันศุกร์ที่ 28 กุมภาพันธ์ ที่ผ่านมา
มีมติให้นำเสนอที่ประชุมผู้ถือหุ้นเพื่อขออนุมัติการจ่ายเงินปันผลงวดที่ 2 จากกำไรสุทธิปี 2545
ในอัตรา 0.25 บาทต่อหุ้น ให้แก่ผู้ถือหุ้นซึ่งมีรายชื่อปรากฎอยู่ในสมุดทะเบียนผู้ถือหุ้นในวันที่ 29
เมษายน 2546 และกำหนดจ่ายเงินปันผลในวันที่ 16 พฤษภาคม 2546
หลังจากที่ได้มีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลไปแล้ว 0.25 บาทต่อหุ้น เมื่อวันที่ 6 กันยายน 2545

รายงานและวิเคราะห์ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม จำนวน 1,903.03 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 337.81 ล้านบาท หรือร้อยละ 21.58 เมื่อเทียบกับปี 2544 โดยสินทรัพย์ที่สำคัญในปี
2545 ประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 281.46 ล้านบาท
เงินลงทุนระยะสั้นจำนวน 556 ล้านบาท และที่ดิน สิ่งปรับปรุงสินทรัพย์เช่าและอุปกรณ์จำนวน
734.56 ล้านบาท
โดยรายการสำคัญที่ทำให้สินทรัพย์รวมของบริษัทฯเพิ่มขึ้นได้แก่การที่บริษัทฯนำเงินที่ได้จากการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนแก่ประชาชนไปลงทุนในโครงการคลังน้ำมันอากาศยานที่ท่าอากาศยานสุวรรณภูมิเป็นเงินประมาณ
236.85 ล้านบาท ลงทุนที่ท่าอากาศยานภูมิภาคเป็นจำนวนประมาณ 14.59 ล้านบาท
และลงทุนในการซื้อรถเติมน้ำมันเป็นจำนวน 37.40 ล้านบาท

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมจำนวน 317.20 ล้านบาท ลดลง
420.15 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2544 คิดเป็นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนประมาณ 0.20 ต่อ 1 เท่า
เนื่องจากในปี 2544 บริษัทฯ มีการบันทึกสำรองค่าใช้จ่ายค้างจ่ายจากการค้ำประกัน FPT จำนวน
415.11 ล้านบาทเป็นหนี้สินของบริษัทฯ ซึ่งต่อมาในปี 2545
บริษัทฯได้ปลดภาระค้ำประกันดังกล่าวโดยการซื้อสิทธิเรียกร้องจากเจ้าหนี้กลุ่มที่ 2 ของ FPT
และรับภาระหนี้แทนทั้งจำนวน โดยบันทึกเป็นหนี้สินของบริษัทฯภายใต้ชื่อบัญชี
“ภาระหนี้สินภายใต้สัญญาซื้อสิทธิเรียกร้อง” โดยบริษัทฯได้ชำระเงินงวดแรกให้แก่เจ้าหนี้กลุ่มที่ 2
ไปเป็นจำนวน 207.55 ล้านบาทในวันที่ทำสัญญา และส่วนที่เหลือจำนวน 207.55 ล้านบาทนั้น
บริษัทฯต้องผ่อนชำระทุกไตรมาสๆละ 17.30 ล้านบาทเป็นระยะเวลา 12 ไตรมาส
เริ่มตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2545 ถึงเดือนมีนาคม 2548
โดยบริษัทฯมีภาระหนี้สินภายใต้สัญญาซื้อสิทธิเรียกร้องคงค้าง ณ 31 ธันวาคม 2545 อีกเป็นจำนวน
155.67 ล้านบาท

นอกจากนี้ หลังจากที่บริษัทฯได้ซื้อสิทธิเรียกร้องใน FPT จากเจ้าหนี้แล้ว
บริษัทฯยังได้ลงนามในสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ครั้งที่ 3 ของ FPT เมื่อวันที่ 28 มีนาคม 2545
โดยหลังจากการปรับโครงสร้างหนี้แล้วบริษัทฯมีสถานะเป็นเจ้าหนี้ของ FPT ในสัดส่วนร้อยละ
16.67 หรือคิดเป็นมูลหนี้เงินต้นจำนวน 519.06 ล้านบาท
ซึ่งบริษัทฯบันทึกเป็นรายการเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ระยะยาวบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน
โดยในสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าวมีกำหนดการจ่ายชำระหนี้เงินต้นตามกระแสเงินสดคงเหลือของ
FPT และชำระดอกเบี้ยในอัตราร้อยละ 1
ซึ่งได้ระบุจำนวนเงินที่ต้องชำระในแต่ละงวดไว้ในตารางแนบท้ายสัญญาปรับโครงสร้างหนี้

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบริษัทฯได้รับรู้การด้อยค่าของลูกหนี้ระยะยาวบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน FPT
ไปแล้วทั้งจำนวน
ดังนั้นการชำระหนี้เงินต้นตามกำหนดและก่อนกำหนดที่ระบุไว้ในสัญญาปรับโครงสร้างหนี้
บริษัทฯจะรับรู้เป็นรายได้อื่นในงบกำไรขาดทุน

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทฯมีส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นจำนวน 1,585.83 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2544 เป็นจำนวน 757.96 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทฯมีกำไรจากผลการดำเนินงานของบริษัทฯจำนวน 319.80 ล้านบาท
และมีการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนแก่ประชาชนทั่วไป ได้รับเงินประมาณ 522.98 ล้านบาท
ในขณะที่มีการจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการครึ่งปีแรกของปี 2545 จำนวน 85 ล้านบาท

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

บริษัทฯมีหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นในภายหน้าจากการเป็นหนึ่งในกลุ่มผู้สนับสนุนทางการเงินให้กับ TARCO
ในวงเงินสินเชื่อ 700 ล้านบาท และ 8 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งภาระหนี้สินจะเกิดขึ้นเมื่อ TARCO
เกิดภาวะการมีเงินไม่เพียงพอที่จะชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยต่อผู้ให้สินเชื่อ
และบริษัทฯจะมีภาระทางการเงินในจำนวนเงินที่ผู้ให้สินเชื่อเห็นว่าเพียงพอที่จะแก้ไขภาวะการมีเงินไม่เพียงพอของ
TARCO โดยถือเป็นความรับผิดชอบร่วมกันของผู้สนับสนุนทุกคนตามอัตราส่วนความช่วยเหลือ
ซึ่งเรื่องดังกล่าวอาจมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯในอนาคต
(รายละเอียดดูในเรื่องปัจจัยความเสี่ยงข้อ 1.2 หน้า 6 และหัวข้อสาระสำคัญของสัญญาที่หน้า 71)

เนื่องจากโครงการของ TARCO อยู่ระหว่างการก่อสร้าง ยังไม่เริ่มเปิดดำเนินการ ทำให้ TARCO
มีผลขาดทุนสุทธิในปี 2545 เป็นจำนวน 8.91 ล้านบาท โดยมีรายได้จากดอกเบี้ยรับเป็นจำนวน
0.17 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายในการบริหารจำนวน 9.08 ล้านบาท ทำให้ TARCO
มีผลขาดทุนสะสมในปี 2545 เป็นจำนวน 18.18ล้านบาท

[1] เป็นข้อมูลที่มีการแก้ไขเพิ่มเติมเมื่อวันที่ 7 กรกฎาคม 2546