11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

  สรุปรายงานการสอบบัญชี เป็นระยะเวลา 3 ปี

+---------------+---------------+-----------+-----------+------------+
| สำนักงานสอบบัญชี | ชื่อผู้สอบบัญชี     | 2552      | 2551      | 2550       |
+---------------+---------------+-----------+-----------+------------+
| บริษัท เคพีเอ็มจี  | นายนิรันดร์      | ไม่แส      | แสดงค     | แสด        |
| ภูมิไชย สอบบัญชี  | ลีลาเมธวัฒน์     | ดงความเห็น | วามเห็นแบบ | งความเห็นแบ |
| จำกัด          |               | แล        | ไม่มีเงื่อนไข | บไม่มีเงื่อนไข |
|               | นางวิไล        | ะมีข้อสังเกต |           |            |
|               | บูรณกิติโสภณ     |           |           |            |
+---------------+---------------+-----------+-----------+------------+

  ความเห็นของผู้สอบบัญชี ในปี 2551 และปี 2550

  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขโดยให้ข้อสังเกตในเรื่องผลการดำเนินงานของบริษัท

  ความเห็นของผู้สอบบัญชี ในปี 2552

  ผู้สอบบัญชีได้ไม่แสดงความเห็นและให้ข้อสังเกต

  ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

  บริษัทจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมาเป็นจำนวนเงินรวม 2, 800,000 บาท

2.  ค่าบริการอื่น (ไม่มี)

    การปรับปรุงงบการเงินใหม่ประจำปี 2552

  เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม 2553 คณะกรรมการของบริษัทได้มีมติอนุมัติให้มีการปรับปรุงงบการเงินปี
  2552 ที่เคยออกไปแล้วใหม่
  ตามที่ร้องขอโดยคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์และเพื่อเป็นการแก้ไขข้อผิดพลาดดังต่อไปนี้
  ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงปีที่ผ่านมาอันเป็นผลมาจาก (ก) ภาระหนี้สินของผู้ขายในอดีตที่เคยบันทึกต่ำไป
  (ข) ประมาณการหนี้สินจากผลขาดทุนที่เกี่ยวข้องกับการค้ำประกันการปฏิบัติตามข้อตกลง และ
  (ค) ประมาณการหนี้สินทางภาษีที่ได้บันทึกต่ำไป
  ผลกระทบจากการปรับปรุงงบการเงินใหม่ต่องบดุลเฉพาะกิจการ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
  มีดังนี้

1)  ตารางแสดงสรุปงบการเงินรวม

+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| งบดุล                 |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์               |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
|                      | 2552   |     | 2551    |     | 2550   |     |
|                      | (ปรับป  |     |         |     |        |     |
|                      | รุงใหม่) |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
|                      | พันบาท  | %   | พันบาท   | %   | พันบาท  | %   |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียน        |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินสดแ               | 42,839 | 0   | 84,214  | 0   | 3      | 1   |
| ละรายการเทียบเท่าเงินสด |        | .16 |         | .28 | 60,943 | .16 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินลงทุนชั่วคราว        | 3,405  | 0   | 836     | 0   | 1      | 0   |
|                      |        | .01 |         | .00 | 56,648 | .50 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| ลูกหนี้การค้า            | 93,148 | 0   | 1,      | 6   | 1,4    | 4   |
|                      |        | .35 | 864,489 | .18 | 30,342 | .60 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินค้าคงเหลือ           | 1,0    | 3   | 3,      | 12  | 3,7    | 12  |
|                      | 58,476 | .98 | 762,766 | .47 | 49,914 | .06 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินล่วงหน้าแก่ผู้ขายสินค้า  | 1      | 0   | 820,995 | 2   | 3      | 0   |
|                      | 33,135 | .50 |         | .72 | 05,586 | .98 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น      | 1      | 0   | 240,193 | 0   | 4      | 1   |
|                      | 24,095 | .47 |         | .80 | 87,423 | .57 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน     | 1,4    | 5   | 6,      | 22  | 6,4    | 20  |
|                      | 55,098 | .46 | 773,493 | .45 | 90,856 | .87 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น    |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น     | 1      | 0   | 134,657 | 0   | 81,695 | 0   |
|                      | 68,700 | .63 |         | .45 |        | .26 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินให้กู้ยืมร            |        |     |         |     |        |     |
| ะยะยาวและเงินทดรองจ่าย |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| แก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน    | 69,741 | 0   | 69,741  | 0   | 11,598 | 0   |
|                      |        | .26 |         | .23 |        | .04 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินล่วงหน้าแก่ผู้ขายสินค้า  | -      | -   | -       | -   | 2      | 0   |
|                      |        |     |         |     | 01,578 | .65 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินล่วงหน้าค่าซื้อที่ดิน     | -      | -   | -       | -   | 95,406 | 0   |
| อาคารและอุปกรณ์        |        |     |         |     |        | .30 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์   | 24,5   | 92  | 22,     | 73  | 23,4   | 75  |
|                      | 30,090 | .00 | 073,053 | .17 | 52,366 | .41 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน        | 61,933 | 0   | 67,996  | 0   | 34,338 | 0   |
|                      |        | .23 |         | .23 |        | .11 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| งาน                  | -      | -   | -       | -   | 2      | 0   |
| ระหว่างก่อสร้างที่หยุดชะงัก |        |     |         |     | 94,800 | .95 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินมัดจำ              | -      | -   | -       | -   | 96,089 | 0   |
|                      |        |     |         |     |        | .31 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น    | 3      | 1   | 1,      | 3   | 3      | 1   |
|                      | 78,259 | .42 | 046,280 | .47 | 42,706 | .10 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
|  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวีย   | 25,2   | 94  | 23,     | 77  | 24,6   | 79  |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น | 08,724 | .54 | 391,727 | .55 | 10,576 | .13 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| รวมสินทรัพย์            | 26,6   | 100 | 30,     | 100 | 31,1   | 100 |
|                      | 63,821 | .00 | 165,220 | .00 | 01,432 | .00 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+

[TABLE]

+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| งบกระแสเงินสด                       |           |          |         |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
|                                    | 2552      | 2551     | 2550    |
|                                    | (ป        |          |         |
|                                    | รับปรุงใหม่) |          |         |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
|                                    | พันบาท     | พันบาท    | พันบาท   |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน            |           |          |         |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| รับเงินปันผล                          | -         | 1,461    | -       |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| รับดอกเบี้ย                           | 3,732     | 2,851    | -       |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| เงินลงทุนชั่วคราว(เพิ่มขึ้น)ลดลง           | (2,569)   | 155,812  | (       |
|                                    |           |          | 61,321) |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| เงินสดรับ                            | 21,908    | -        | -       |
| จากการจำหน่ายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย |           |          |         |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| เงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น     | (60,000)  | (62,000) | (4,000) |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์           | -         | 30       | -       |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                | (75,341)  | (        | (1      |
|                                    |           | 100,506) | 93,053) |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| เงินล่วงหน้าค่าซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์     | (124,483) | (        |         |
|                                    |           | 247,567) |         |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตนเพิ่มขึ้น                 | (1,383)   | (749)    | (3,673) |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน           | (238,136) | (        | (2      |
|                                    |           | 250,668) | 62,047) |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน         |           |          |         |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| จ่ายดอกเบี้ย                          | (185,948) | (        | -       |
|                                    |           | 761,756) |         |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| เง                                 | 877,646   | 2        | 486,344 |
| ินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |           | ,259,539 |         |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   | (2        | (1,      | -       |
|                                    | ,182,256) | 823,944) |         |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทอื่น    | 635,446   | 515,230  | -       |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทอื่น        | (641,050) | (        | -       |
|                                    |           | 434,350) |         |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากกรรมการ   | 20,000    | -        | -       |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากกรรมการ       | (20,000)  | -        | -       |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| จ่ายชำระหนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ        | -         | (10,499) | -       |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| เงินส                               | (1        | (        | 486,344 |
| ดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน | ,496,161) | 255,779) |         |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| เงินสดแ                             | (38,458)  | (        | (4      |
| ละรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ |           | 277,152) | 35,341) |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ       | 84,214    | 360,943  | 798,404 |
| วันต้นงวด                            |           |          |         |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| ผลกระทบจากอัตราแลก                  | (2,916)   | 423      | (2,120) |
| เปลี่ยนของเงินตราต่างประเทศคงเหลือสิ้นงวด |           |          |         |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ       | 42,839    | 84,214   | 360,943 |
| วันสิ้นงวด                            |           |          |         |
+------------------------------------+-----------+----------+---------+

  3) ตารางแสดงงบกำไรขาดทุน

+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| งบกำไรขาดทุน            |       |    |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
|                        | 2552  |    | 2551   |     | 2550   |     |
|                        | (     |    |        |     |        |     |
|                        | ปรับปร |    |        |     |        |     |
|                        | ุงใหม่) |    |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
|                        | พันบาท | %  | พันบาท  | %   | พันบาท  | %   |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| รายได้                  |       |    |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| รายได้จากการขาย         | 12,31 | 8  | 26,1   | 97  | 23,5   | 98  |
|                        | 4,216 | 6. | 15,051 | .12 | 93,313 | .56 |
|                        |       | 26 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน    | 8     | 0. | -      | -   | 1      | 0   |
|                        | 7,826 | 62 |        |     | 52,822 | .64 |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| กลับรายกา               | 1,73  | 1  | -      | -   | 39,176 | 0   |
| รขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้า | 5,773 | 2. |        |     |        | .16 |
|                        |       | 16 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| รายได้อื่น                | 13    | 0. | 1      | 0   | 1      | 0   |
|                        | 8,279 | 97 | 11,635 | .42 | 02,852 | .43 |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| กลับรา                  | -     | -  | 6      | 2   | 50,029 | 0   |
| ยการหนี้ภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ |       |    | 63,248 | .46 |        | .21 |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
|  รวมรายได้              | 14,27 | 10 | 26,8   | 100 | 23,9   | 100 |
|                        | 6,093 | 0. | 89,934 | .00 | 38,192 | .00 |
|                        |       | 00 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ค่าใช้จ่าย                |       |    |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ต้นทุนขาย                | 17,28 | 12 | 25,0   | 93  | 22,2   | 93  |
|                        | 0,985 | 1. | 66,143 | .22 | 68,120 | .02 |
|                        |       | 05 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ค่าใช้จ่ายในการขาย        | 15    | 1. | 5      | 1   | 5      | 2   |
|                        | 8,748 | 11 | 30,816 | .97 | 51,282 | .30 |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ค่าใช้จ่ายในบริหาร         | 1,92  | 1  | 2,6    | 9   | 8      | 3   |
|                        | 5,991 | 2. | 67,109 | .92 | 90,095 | .72 |
|                        |       | 68 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนจา                | 27    | 1. | -      | -   | -      | -   |
| กการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร | 1,852 | 91 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ประมาณการ              | 12    | 0. | -      | -   | -      | -   |
| ผลขาดทุนจากคำสั่งซื้อของวัตถุ | 8,018 | 81 |        |     |        |     |
|                        |       |    |        |     |        |     |
| ดิบที่ยังไม่ได้รับมอบ         |       |    |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนที่เกี่ยวข้องกับการค    | 62    | 4. |        |     |        |     |
| ้ำประกันการปฎิบัติตามข้อตกลง | 0,007 | 34 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนจากกา             | -     | -  | 1,8    | 6   | -      | -   |
| รลดมูลค่าและตัดจำหน่ายสินค้า |       |    | 13,556 | .74 |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน   | -     | -  | 1      | 0   | -      | -   |
|                        |       |    | 41,269 | .53 |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
|  รวมค่าใช้จ่าย            | 20,38 | 14 | 30,2   | 112 | 23,7   | 99  |
|                        | 5,601 | 2. | 18,895 | .38 | 09,496 | .04 |
|                        |       | 80 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| กำไร(                  | (     | (  | (3,32  | (   | 2      | 0   |
| ขาดทุน)ก่อนต้นทุนทางการเงิน | 6,109 | 42 | 8,960) | 12. | 28,696 | .96 |
|                        | ,509) | .8 |        | 38) |        |     |
|                        |       | 0) |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ดอกเบี้ยจ่าย              | 29    | (2 | 2      | (1. | 4      | 1   |
|                        | 8,702 | .0 | 69,024 | 00) | 05,215 | .69 |
|                        |       | 9) |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนสุทธิ               | (     | (  | (3,59  | (   | (17    | (0. |
|                        | 6,408 | 44 | 7,984) | 13. | 6,519) | 74) |
|                        | ,211) | .8 |        | 38) |        |     |
|                        |       | 9) |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนต่อหุ้น ขั้นพื้นฐาน      | (     |    | (0.10) |     | (0.01) |     |
|                        | 0.16) |    |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+

  4) สรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------- -------------- ------------ ------------
                                      2552           2551         2550
                                      (ปรับปรุงใหม่)                 

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                               

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               0.18           1.07         2.32

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         0.02           0.31         0.70

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)     0.23           0.05         (0.16)

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       7.60           13.54        29.08

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              47             27           12

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      25.51          23.81        13.65

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            14             15           26

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)           5.31           13.39        20.38

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 68             27           18

  Cash Cycle (วัน)                     (6)            15           23

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                
  (Profitability Ratio)                                           

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    (40.33%)       4.02%        5.62%

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                     (44.89%)       (13.38%)     (0.74%)

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               (31.71%)       (16.14%)     (0.87%)

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                               
  (Efficiency Ratio)                                              

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           (22.55%)       (11.75%)     (0.57%)

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       (23.14%)       (10.28%)     1.99%

  อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)          0.50           0.88         0.77

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                   
  (Financial Ratio)                                               

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      0.57           0.29         0.47

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)   11.29          2.95         (0.14)

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)               0              0            0
  ----------------------------------- -------------- ------------ ------------

11.2 คำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

บริษัทมีกำไร(ขาดทุน) ขั้นต้นสำหรับ ปี 2552 และ 2551 เป็นจำนวนเงิน (4,967) ล้านบาท
และ 1,049 ล้านบาท ตามลำดับ และมีกำไร(ขาดทุน) ก่อนดอกเบี้ย ภาษี
ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายในการตัดจำหน่าย (EBITDA) สำหรับ ปี 2552 และ 2551
เป็นจำนวนเงิน (5,267) ล้านบาท และ(1,646) ล้านบาท ตามลำดับ โดยในปี 2552
ในส่วนของรายได้ได้รวมการกลับรายการค่าเผื่อจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือจำนวนเงิน 1,736
ล้านบาท กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจำนวนเงิน 87 ล้านบาท
และในส่วนของค่าใช้จ่ายได้รวมประมาณการผลขาดทุนจากคำสั่งซื้อวัตถุดิบที่ยังไม่ได้รับมอบจำนวนเงิน
128 ล้านบาท หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญจำนวนเงิน 302 ล้านบาท
และขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์จำนวนเงิน 272 ล้านบาท

11.2.1 ผลการดำเนินงาน

-   รายได้จากการขายและต้นทุนขาย

บริษัทมีรายได้จากการขายสำหรับปี 2552 (ปรับปรุงใหม่) และ 2551 คิดเป็นจำนวนเงิน 12,314
ล้านบาท และ 26,115 ล้านบาท ตามลำดับ และกำไร (ขาดทุน) ขั้นต้นเป็นจำนวนเงิน (4,967)
ล้านบาท และ 1,049 ล้านบาท โดยประเด็นสำคัญเกิดขึ้นเนื่องจากระหว่างปี 2552
(ปรับปรุงใหม่) ราคาขายเฉลี่ยของสินค้าต่ำกว่าปี 2551 อย่างเป็นสาระสำคัญ
ในขณะที่บริษัทต้องใช้วัตถุดิบราคาสูงซึ่งยกมาจากปี 2551 เพื่อใช้ในการผลิตในปี 2552
อย่างไรก็ตามบริษัทได้พยายามซื้อวัตถุดิบเข้ามาใหม่เพื่อเฉลี่ยให้ต้นทุนการผลิตลดลง

-   กลับรายการค่าเผื่อจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ

สำหรับปี 2552 (ปรับปรุงใหม่)
บริษัทบันทึกกลับรายการค่าเผื่อจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือเป็นจำนวนเงิน 1,736 ล้านบาท
เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น และประกอบกับต้นทุนขายเฉลี่ยที่ลดลงระหว่างปี

-   ค่าใช้จ่ายในการขาย

ค่าใช้จ่ายในการขายสำหรับปี 2552 (ปรับปรุงใหม่) และ 2551 จำนวน 159 ล้านบาท และ 531
ล้านบาท ตามลำดับ โดยค่าใช้จ่ายที่ลดลงจำนวน 372 ล้านบาทนั้น
เป็นผลมาจากการลดลงของปริมาณการขายทั้งในและต่างประเทศ
โดยไม่มีการโอนกลับรายการดังกล่าวในปี 2551 อย่างไรก็ตาม ในปี 2551
บริษัทบันทึกขาดทุนจากการลดมูลค่าของสินค้าคงเหลือจำนวน 1,814 ล้านบาท
เนื่องจากการลดลงอย่างฉับพลันของราคาของสินค้าคงเหลือและวัตถุดิบ
ซึ่งรายการขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือของปี 2551 ดังกล่าว
ได้มีการโอนกลับรายการในปี 2552 (ปรับปรุงใหม่)

-   ค่าใช้จ่ายในการบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการบริหารสำหรับปี 2552 (ปรับปรุงใหม่) และ 2551 จำนวน 1,588 ล้านบาท และ
1,831 ล้านบาท ตามลำดับ โดยลดลงจากปี 2551 จำนวน 243 ล้านบาท
สาเหตุสำคัญเนื่องมาจาก ค่าที่ปรึกษาการดำเนินงาน
ค่าเสื่อมราคาและขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ลดลง

-   ขาดทุนจากคำสั่งซื้อวัตถุดิบที่บริษัทยังไม่ได้รับมอบ

บริษัทได้ทำการประมาณการผลขาดทุนจากคำสั่งซื้อวัตถุดิบที่บริษัทยังไม่ได้รับมอบเป็นจำนวนเงินประมาณ
128 ล้านบาท ซึ่งในปี 2551 ไม่มีการบันทึกการประมาณการดังกล่าว

-   ประมาณการหนี้สินจากผลขาดทุนที่เกี่ยวข้องกับการค้ำประกันการปฎิบัติตามข้อตกลง

งบการเงินที่ปรับปรุงใหม่สำหรับปี 2552 (ปรับปรุงใหม่)
ได้บันทึกสำรองผลขาดทุนที่เกี่ยวข้องกับการค้ำประกันการปฎิบัติตามข้อตกลงเป็นจำนวนเงิน 620
ล้านบาท ซึ่งในปี 2551 ไม่มีการบันทึกการประมาณการดังกล่าว

-   หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ

สำหรับปี 2552 (ปรับปรุงใหม่) บริษัทได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มจำนวน 320 ล้านบาท
รวมถึงการค่าเผื่อหนี้สงสัย จำนวน 1,223 ล้านบาท (การตั้งสำรองในส่วนของลูกหนี้การค้า
จำนวน 1,079 ล้านบาท) และได้มีการกลับรายการสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้การค้า
ที่เคยตั้งไว้ระหว่างปี 2551 จำนวน 82 ล้านบาท และการฟื้นคืน (ผ่านทางรายการหักลบกลบหนี้)
จำนวน 839 ล้านบาท

-   ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์

  สำหรับปี 2552 (ปรับปรุงใหม่) บริษัทได้ตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าสำหรับโครงการ DRI
  (โรงงานเหล็กพรุน) จำนวน 250 ล้านบาท
  และค่าเผื่อการด้อยค่าสำหรับงานระหว่างก่อสร้างจำนวน 22 ล้านบาท
  โดยใช้ข้อมูลจากรายงานของผู้ประเมินอิสระ

11.2.2 ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 สินทรัพย์รวมมีมูลค่าเท่ากับ 26,664 ล้านบาท และ
  30,165 ล้านบาท ตามลำดับ โดยในปี 2552 ลดลงจากปี 2551 เป็นจำนวน 3,501
  ล้านบาทหรือร้อยละ 11.60 โดยมีสาเหตุหลักมาจาก
  การลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ลูกหนี้การค้า สินค้าคงเหลือ
  และเงินล่วงหน้าแก่ผู้ขายสินค้า ซึ่งสามารถอธิบายเหตุผลได้ดังนี้

  1) เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 43
  ล้านบาท และ 84 ล้านบาท ตามลำดับ โดยลดลงจำนวน 41 ล้านบาท หรือร้อยละ 48.81
  เนื่องจากใช้เงินไปในกิจกรรมลงทุนและกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 238 ล้านบาท และ 1,496
  ล้านบาท ตามลำดับ และได้เงินมาจากกิจกรรมดำเนินงาน 1,696 ล้านบาท
  (โปรดดูรายละเอียดในงบกระแสเงินสด)

2) ลูกหนี้การค้า

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 บริษัทมีลูกหนี้การค้าจำนวน 93 ล้านบาท และ 1,864
  ล้านบาท ตามลำดับ โดยลดลง 1,771 ล้านบาท
  สาเหตุหลักเกิดจากการที่บริษัทสามารถตกลงกับลูกหนี้รายใหญ่โดยให้นำทรัพย์สินมาชำระหนี้บางส่วนได้

3) สินค้าคงเหลือ

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 บริษัทมีสินค้าคงเหลือสุทธิจำนวน 1,058 ล้านบาท และ
  3,762 ล้านบาท ตามลำดับซึ่งลดลง 2,704 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2552
  บริษัทผลิตสินค้าเฉพาะเวลากลางคืน (Off
  Peak)และระหว่างปีบริษัทได้ชลอการสั่งซื้อและนำวัตถุดิบที่มีอยู่ไปใช้การผลิต

4) เงินล่วงหน้าแก่ผู้ขายสินค้า 

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 บริษัทมีเงินล่วงหน้าแก่ผู้ขายสินค้าจำนวน 133 ล้านบาท
  และ 820 ล้านบาท ตามลำดับโดยลดลงจำนวน 687 ล้านบาท
  เนื่องจากในระหว่างปีบริษัทได้มีการสั่งซื้อวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิตลดลง

  หนี้สิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 หนี้สินรวมมีมูลค่าเท่ากับ 9,666 ล้านบาท และ 6,752
  ล้านบาท ตามลำดับ โดยเพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 2,914 ล้านบาท หรือร้อยละ 43.15
  เนื่องจากการลดลงของเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถานบันการเงิน และเจ้าหนี้การค้า
  และการเพิ่มขึ้นของ เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกันจากการหักกลบลบหนี้ค่าซื้อเครื่องจักร
  หนี้สินหมุนเวียนอื่น และประมาณการหนี้สินจากผลขาดทุนจากคำสั่งซื้อวัตถุดิบที่ยังไม่ได้รับมอบ
  ซึ่งสามารถอธิบายเหตุผลได้ดังนี้

1) เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน

  ในระหว่างปี 2552 บริษัทได้ชำระเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเป็นจำนวน 1,305
  ล้านบาททำให้ไม่มียอดคงเหลือณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552

  2) เจ้าหนี้การค้า

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 บริษัทมีเจ้าหนี้การค้าจำนวน 3,699 ล้านบาท และ
  2,804 ล้านบาท ตามลำดับ โดยเพิ่มขึ้นจำนวน 895 ล้านบาท
  เนื่องจากบริษัทซื้อวัตถุดิบเพื่อการการผลิต

3) เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกันจากการหักกลบลบหนี้ค่าซื้อเครื่องจักร

  ในระหว่างปี 2552 บริษัทได้ซื้อเครื่องจักรจากผู้ขายรายหนึ่ง
  และเนื่องจากผู้ขายรายนั้นเป็นลูกหนี้การค้าของบริษัทแม่
  ดังนั้นบริษัทจึงทำการหักกลบลบหนี้ค่าซื้อเครื่องจักรดังกล่าวกับลูกหนี้การค้าของบริษัทแม่ทำให้บริษัทแม่เปลี่ยนมาเป็นเจ้าหนี้แทน

  4) ประมาณการหนี้สินจากผลขาดทุนจากคำสั่งซื้อของวัตถุดิบที่ยังไม่ได้รับมอบ

  ประมาณการหนี้สินจากผลขาดทุนจากคำสั่งซื้อของวัตถุดิบที่ยังไม่ได้รับมอบนี้เกิดขึ้นเนื่องจากการตามมาตรฐานการบัญชีกำหนดให้
  บริษัทต้องนำคำสั่งซื้อวัตถุดิบแต่ยังไม่ได้รับมอบมาคำนวณต้นทุนการผลิต ณ วันสิ้นปี
  และเปรียบเทียบกับราคาขายถัวเฉลี่ยซึ่งผลออกมาราคาขายถัวเฉลี่ยต่ำกว่าต้นทุนการผลิต
  ทำให้บริษัทต้องตั้งบัญชีนี้ในงบการเงิน

  5) หนี้สินหมุนเวียนอื่น

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 บริษัทมีหนี้สินหมุนเวียนอื่นจำนวน 799 ล้านบาท และ
  37 ล้านบาท ตามลำดับ โดยเพิ่มขึ้นจำนวน 762 ล้านบาท
  เนื่องจากเจ้าหนี้ค่าเครื่องจักรและเจ้าหนี้สรรพากรเพิ่มขึ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวม เท่ากับ 16,998 ล้านบาท
  และ 23,413 ล้านบาท โดยลดลงจำนวน 6,415 ล้านบาท หรือร้อยละ 27.39
  เนื่องจากขาดทุนสุทธิประจำปี 2552 และการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนเผื่อขาย

สภาพคล่อง

  งบการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 บริษัทมีสภาพคล่อง
  โดยสามารถเทียบได้จากอัตราส่วนทางการเงิน ดังต่อไปนี้

  -------------------------------------------- ------------- -------------
                                               ณ วันที่ 31      
                                               ธันวาคม        

                                               2552          2551

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio)              0.18          1.07

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (Quick Ratio)          0.02          0.31

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio)         0.57          0.29
  -------------------------------------------- ------------- -------------

  การตรวจสอบบัญชีเป็นกรณีพิเศษ (Special Audit)

  บริษัทได้รับคำสั่งจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (“กลต.”)
  ให้ดำเนินการจัดให้มีผู้สอบบัญชีตรวจสอบเป็นกรณีพิเศษ (Special Audit)
  สำหรับงบการเงินไตรมาสที่ 3/2552 พร้อมกับรายงานการตรวจสอบกรณีพิเศษต่อกลต.
  ซึ่งที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 2/2553 เมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์ 2553
  ได้มีมติแต่งตั้งให้บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย ที่ปรึกษา จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีตรวจสอบเป็นกรณีพิเศษ
  (Special Audit) และเมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม 2553
  ผู้สอบบัญชีตรวจสอบเป็นกรณีพิเศษของบริษัทได้นำส่งรายงานการตรวจสอบบัญชีเป็นกรณีพิเศษให้แก่บริษัทและ
  กลต. ดังนั้น
  บริษัทขอสรุปสาระสำคัญของผลการตรวจสอบและแผนการปฎิบัติงานตามที่ปรากฎในรายงานการตรวจสอบบัญชีเป็นกรณีพิเศษ
  (Special Audit) ดังนี้

1.  การขายสินค้าให้กับลูกค้าที่สอบทาน

  ผลการตรวจสอบ

-   ราคาขายสำหรับลูกค้าที่สอบทานไม่มีความแตกต่างอย่างมีสาระสำคัญกับลูกค้ารายอื่น

-   เงื่อนไขการชำระเงินที่บริษัทให้แก่ลูกค้าที่สอบทานค่อนข้างพิเศษกว่า ลูกค้ารายอื่น

-   บริษัทไม่ได้มีการนำข้อมูลฐานะทางการเงิน ประวัติบริษัท
    และความสามารถในการชำระเงินของลูกค้ามาประกอบในการพิจารณา
    จึงเป็นสาเหตุหนึ่งให้บริษัทประสบปัญหาในการรับชำระเงินจากลูกค้าโดยเฉพาะรายที่สอบทาน

-   ระหว่างการดำเนินการตรวจสอบข้อมูล พบว่าการควบคุมภายในของบริษัท
    มีข้อบกพร่องด้านการรวบรวมและจัดเก็บเอกสารประกอบรายการธุรกิจ
    โดยเฉพาะกระบวนการขายตลอดถึงการรับชำระเงิน

-   ในช่วงระยะเวลาที่ดำเนินการตรวจสอบธุรกรรมที่เกิดขึ้น จากการตรวจสอบพบว่า
    บริษัทมิได้ปฎิบัติตามระเบียบปฎิบัติที่ได้กำหนดไว้อย่างครบถ้วนและเหมาะสม

  แผนงานที่บริษัทจะดำเนินการ

-   บริษัทจะนำระบบการพิจารณาการให้สินเชื่อ (Credit Scoring)
    มาใช้ในการประเมินความเสี่ยงการให้สินเชื่อกับลูกค้าใหม่

-   กระบวนการตรวจสอบการดำเนินงานตามระเบียบปฏิบัติโดยฝ่ายตรวจสอบภายในจะต้องครอบคลุมทุกกระบวนการทางธุรกิจ

-   บริษัทจะต้องสอบทานข้อมูลทางการเงินของลูกค้ารายสำคัญทุกราย ทั้งนี้ วงเงินสินเชื่อ
    และระยะเวลาการให้สินเชื่อจะต้องได้รับการปรับปรุงให้เหมาะสม

2.  การซื้อเครื่องจักร

ผลการตรวจสอบ

-   การซื้อเครื่องจักรภายใต้โครงการขยายสายการผลิตไม่พบหลักฐานการพิจารณาอนุมัติ
    และเอกสารการเปรียบเทียบหรือคัดเลือกผู้ขายเครื่องจักร ในแง่ประวัติ ประสบการณ์
    ความน่าเชื่อถือที่เพียงพอก่อนการดำเนินการตัดสินใจ

-   รายการซื้อเครื่องจักรที่มีมูลค่าค่อนข้างสูง
    บรัทไม่มีการแบ่งแยกหน้าที่ในการตรวจสอบซึ่งกันและกัน
    เพื่อให้มั่นใจว่ารายการทางธุรกิจเกิดขึ้นอย่างเหมาะสม มีเอกสารประกอบเพียงพอ
    มีการอนุมัติตามขั้นตอนที่สมควรและมีการบันทึกอย่างถูกต้อง

-   ไม่พบว่ามีเอกสารประกอบแสดงการพิจารณาและอนุมัติโดยคณะกรรมการบริษัทสำหรับการหักกลบลบหนี้ระหว่างยอดลูกหนี้จากการขายสินค้ากับยอดหนี้จากการขายเครื่องจักร

-   เครื่องจักรที่จัดซื้อมาเพิ่มเติมภายใต้โครงการขยายสายการผลิต (เครื่องรีดเย็น
    และส่วนที่เหลือของเครื่องเคลือบสังกะสี) ยังไม่ได้มีการดำเนินการติดตั้ง
    และเครื่องจักรดังกล่าวถูกจัดเก็บอยู่โดยรอบบริเวณส่วนการผลิตเพิ่มมูลค่าผลิตภัณฑ์

-   ผู้บริหารอาจมีการตัดสินใจในการดำเนินการทางธุรกิจ ในส่วนการพิจารณารับลูกค้า
    โดยมิได้ขอคณะกรรมการบริษัท

  แผนงานที่บริษัทจะดำเนินการ

-   การจัดซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์จะต้องผ่านกระบวนการเปิดประมูลเพื่อสอบทานราคาและพิจารณาเปรียบเทียบผู้ขาย
    และได้รับการอนุมัติอย่างเหมาะสมโดยคณะกรรมการบริษัท

-   บริษัทจะทำการพัฒนารูปแบบมาตรฐานของสัญญาที่ใช้ในการจัดซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์
    ซึ่งจะจัดทำโดยที่ปรึกษาภายในและภายนอกบริษัท
    โดยที่รูปแบบมาตรฐานของสัญญาดังกล่าวจะกำหนดเงื่อนไขการซื้อขายที่เป็นสาระสำคัญของบริษัท

-   รูปแบบมาตรฐานของสัญญาจะกำหนดให้มีมาตรการรักษาผลประโยชน์ของบริษัทในสัดส่วนที่เหมาะสมกับราคาซื้อขาย
    (ตัวอย่างเช่น ข้อกำหนดเกี่ยวกับ เลตเตอร์ออฟเครดิต เงินประกันผลงาน และ/หรือ
    ค่าเสียหายในการส่งมอบล่าช้า) ในกรณีที่ผู้ขายผิดข้อตกลงของสัญญา