12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1) งบการเงิน

สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

ก. ผู้สอบบัญชี

  ผู้สอบบัญชี

1.  นายเอกสิทธิ์ ชูธรรมสถิตย์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 4195
    ผู้ตรวจสอบงบการเงินประจำปีสิ้นสุดวันที่ 31 2545

2.  นายสุพจน์ สิงห์เสน่ห์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 2826
    ตรวจสอบงบการเงินประจำปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546 - 31 ธันวาคม 2547

  ความเห็นของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตสำหรับงบการเงินประจำปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545 - 31
  ธันวาคม 2547 สรุปได้ดังนี้

  ปี 2545

  ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นว่า งบการเงินของบริษัทฯ ได้แสดงถึงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม
  2545 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัทฯ
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  โดยที่ไม่ได้แสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไข ผู้สอบบัญชีขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ
  2 เกี่ยวกับการดำเนินธุรกิจของบริษัทฯ
  ซึ่งอาจยังคงได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจของประเทศไทยและภูมิภาคเอเซียแปซิฟิกโดยรวม
  และการที่บริษัทฯ
  เลือกที่จะปฏิบัติตามประกาศสมาคมนักบัญชีและผู้สอบบัญชีรับอนุญาตแห่งประเทศไทยฉบับที่
  004/2544-2546
  เรื่องมาตรฐานการบัญชีที่ยกเว้นการบังคับใช้สำหรับธุรกิจที่มิใช่บริษัทมหาชนจำกัด

  ปี 2546-2547

  ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นว่า งบการเงินของบริษัทฯ ได้แสดงถึงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม
  2547 และ 2546 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทฯ
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ข. ตารางสรุปงบการเงิน

  งบดุล

  หน่วย: พันบาท

  ------------------------------------------------- -------------- -------- -------------- -------- -------------- --------
                                                    ณ 31 ธันวาคม             ณ 31 ธันวาคม             ณ 31 ธันวาคม    
                                                    2547                    2546                    2545           

                                                    จำนวนเงิน       ร้อยละ    จำนวนเงิน       ร้อยละ    จำนวนเงิน       ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                                           

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                    

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                        38,732.65      2.10     58,185.40      4.03     12,649.51      1.15

  เงินลงทุนชั่วคราว                                     20.73          0.00     19.57          0.00     1,016.24       0.09

  ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                                   925,780.06     50.08    694,235.17     48.05    443,684.44     40.49

  ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้อง                                  -              -        42.83          0.00     -              -

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                                  511,135.82     27.65    253,967.02     17.58    290,616.24     26.52

  รายได้ค้างรับ                                        16,753.00      0.91     291.10         0.02     6,841.45       0.62

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า                                3,231.37       0.17     3,079.51       0.21     7,303.82       0.66

  ภาษีมูลค่าเพิ่มรอเรียกคืน                                33,163.09      1.79     21,144.37      1.47     18,220.23      1.66

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                   3,216.49       0.17     695.38         0.05     5,455.21       0.50

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                  1,532,033.21   82.87    1,031,660.34   71.41    785,787.15     71.72

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                  

  เงินฝากที่ติดภาระผูกพัน                                 270,160.71     14.62    379,909.95     26.30    275,949.85     25.19

  อุปกรณ์ - สุทธิ                                       42,736.30      2.31     29,299.95      2.03     30,262.88      2.76

  เงินมัดจำอื่นๆ                                        3,765.89       0.20     3,814.39       0.26     3,667.43       0.33

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                316,662.90     17.13    413,024.29     28.59    309,880.16     28.28

  รวมสินทรัพย์                                         1,848,696.11   100.00   1,444,684.63   100.00   1,095,667.31   100.00

  หนี้สิน                                                                                                             

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                      

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมธนาคาร                 696,547.31     37.68    799,538.10     55.34    409,198.95     37.35

  เจ้าหนี้บริษัทแฟคเตอริ่ง                                 96,872.08      5.24     104,420.98     7.23     58,878.60      5.37

  เจ้าหนี้การค้า - สุทธิ                                  560,194.70     30.30    310,356.84     21.48    443,115.84     40.44

  เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้อง                                 -              -        1,613.28       0.11     5,759.45       0.53

  ส่วนของเจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงินที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 425.90         0.02     580.19         0.04     1,342.97       0.12
  ปี                                                                                                                

  เจ้าหนี้อื่น                                           25,460.52      1.38     17,044.03      1.18     5,429.96       0.50

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                              18,414.62      1.00     8,707.11       0.60     8,983.40       0.82

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                     29,415.39      1.59     28,460.83      1.97     31,943.48      2.92

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                     4,154.46       0.22     13,552.66      0.94     4,177.19       0.38

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                    1,431,484.98   77.43    1,284,274.01   88.90    968,829.84     88.42

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                    

  เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงิน                          1,101.84       0.06     1,527.74       0.11     2,101.94       0.19

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                  1,101.84       0.06     1,527.74       0.11     2,101.94       0.19

  รวมหนี้สิน                                           1,432,586.82   77.49    1,285,801.75   89.00    970,931.78     88.62

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                      

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                              200,000.00     10.82    145,500.00     10.07    60,000.00      5.48

  ส่วนเกินทุน                                          127,334.05     6.89     -              -        -              -

  กำไรสะสม-จัดสรรแล้ว                                 9,780.00       0.53     6,000.00       0.42     1,140.00       0.10

  กำไรสะสม-ยังไม่ได้จัดสรร                              78,995.24      4.27     7,382.87       0.51     63,595.53      5.80

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                    416,109.29     22.51    158,882.87     11.00    124,735.53     11.38

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                             1,848,696.11   100.00   1,444,684.63   100.00   1,095,667.31   100.00
  ------------------------------------------------- -------------- -------- -------------- -------- -------------- --------

  งบกำไรขาดทุน หน่วย: พันบาท

  -------------------------- -------------- -------- -------------- -------- -------------- --------
                             2547                    2546                    2545           

                             จำนวนเงิน       ร้อยละ    จำนวนเงิน       ร้อยละ    จำนวนเงิน       ร้อยละ

  รายได้                                                                                     

  รายได้จากการขาย             6,664,538.74   98.60    5,581,597.26   98.14    3,776,486.20   98.03

  รายได้จากการบริการ           67,184.74      1.00     51,856.66      0.91     36,880.47      0.96

  รายได้จากการส่งเสริมการขาย    11,768.39      0.17     27,127.73      0.48     12,879.57      0.33

  รายได้อื่น                    15,536.35      0.23     26,931.39      0.47     26,320.72      0.68

  รวมรายได้                   6,759,028.22   100.00   5,687,513.05   100.00   3,852,566.95   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                   

  ต้นทุนขาย                    6,296,719.05   93.16    5,335,147.46   93.80    3,604,009.12   93.55

  ต้นทุนบริการ                  56,405.51      0.84     38,710.67      0.68     24,488.87      0.64

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร    250,875.26     3.71     206,416.56     3.63     154,462.52     4.01

  รวมค่าใช้จ่าย                 6,603,999.82   97.71    5,580,274.69   98.11    3,782,960.50   98.19

  กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีเงินได้   155,028.40     2.29     107,238.36     1.89     69,606.45      1.81

  ดอกเบี้ยจ่าย                  (40,104.28)    (0.59)   (38,453.76)    (0.68)   (20,576.77)    (0.53)

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล             (39,531.75)    (0.58)   (25,137.27)    (0.44)   (18,821.07)    (0.49)

  กำไรสุทธิ                    75,392.37      1.12     43,647.34      0.77     30,208.61      0.78

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน⁽¹⁾         0.42                    0.72                    0.50           
  -------------------------- -------------- -------- -------------- -------- -------------- --------

  หมายเหตุ: (1) กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน
  คำนวณโดยการหารกำไรสุทธิประจำปีด้วยจำนวนหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายแล้วในระหว่างปีตามวิธีถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก
  และกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานสำหรับปี 2545-2546
  คำนวณใหม่โดยหารกำไรสุทธิประจำงวดด้วยจำนวนหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายแล้ว ณ
  สิ้นงวดที่เสมือนหนึ่งว่าได้ใช้มูลค่าที่ตราไว้ใหม่ตั้งแต่ต้นจากการที่บริษัทมีการเปลี่ยนราคาหุ้นจากมูลค่าหุ้นละ
  10 บาท เป็นหุ้นละ 1 บาท

  งบกระแสเงินสด หน่วย: พันบาท

+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                   | 2547     | 2546     | 2545     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน       |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรสุทธิ                           | 7        | 4        | 3        |
|                                   | 5,392.37 | 3,647.34 | 0,208.61 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ปรับกระทบกำไรสุทธิเ                  |          |          |          |
| ป็นเงินสดได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมดำเนินงาน |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคา                        | 1        | 1        | 1        |
|                                   | 5,954.35 | 4,800.27 | 5,010.03 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่ายรอตัดจ่ายตัดบัญชี             | 144.76   | 224.39   | 224.61   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| (กำ                               | (3       | 602.86   | (571.94) |
| ไร)ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น | ,494.41) |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| (กำไร)ขาดทุนจากการขายอุปกรณ์         | (326.93) | 15.97    | (16.22)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเผื่อสินค้าล้าสมัยและเสื่อมสภาพ         | 1        | 9,356.41 | 8,070.83 |
|                                   | 1,349.62 |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                   | 1        | 5,561.85 | 3,166.62 |
|                                   | 6,223.02 |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรจากก                          | 11       | 7        | 5        |
| ารดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ | 5,242.78 | 4,209.08 | 6,092.53 |
|                                   |          |          |          |
| และหนี้สินดำเนินงาน                   |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ดำเนินงาน      |          |          |          |
| (เพิ่มขึ้น) ลดลง                      |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ลูกหนี้การค้า                         | (247     | (256     | (95      |
|                                   | ,767.92) | ,112.57) | ,736.33) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                | 42.83    | (42.83)  | 152.22   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินค้าคงเหลือ                        | (268     | 2        | (145     |
|                                   | ,518.42) | 7,292.81 | ,695.03) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้ค้างรับ                        | (16      | 6,550.35 | (6       |
|                                   | ,461.90) |          | ,550.35) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า                | (151.86) | 4,224.31 | (4       |
|                                   |          |          | ,819.32) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ภาษีมูลค่าเพิ่มรอเรียกคืน                | (12      | 340.70   | (10      |
|                                   | ,018.72) |          | ,315.95) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                   | (2       | 1,495.00 | 536.03   |
|                                   | ,521.12) |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินมัดจำและอื่นๆ                     | 48.50    | (146.97) | (697.84) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| การเปลี่ยนแปลงในหนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น   |          |          |          |
| (ลดลง)                            |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้การค้า                        | 25       | (133     | 10       |
|                                   | 3,332.27 | ,361.86) | 1,917.85 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน               | (1       | (4       | 1,971.13 |
|                                   | ,613.28) | ,146.17) |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้อื่น                           | 8,416.50 | 1        | (783.03) |
|                                   |          | 1,614.06 |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ภาษเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย              | 9,707.52 | (276.30) | (4       |
|                                   |          |          | ,525.73) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                     | 954.56   | (3       | (7       |
|                                   |          | ,482.65) | ,886.23) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                     | (9       | 9,375.48 | 4,165.40 |
|                                   | ,398.20) |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมเ                              | (170     | (262     | (112     |
| งินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมดำเนินงาน | ,706.46) | ,467.55) | ,174.65) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน           |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินฝากธนาคารที่มีภาระผูกพัน(เพิ่มขึ้น)ลดลง | 10       | (103     | (212     |
|                                   | 9,749.24 | ,960.10) | ,859.63) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ซื้ออุปกรณ์                           | (29      | (13      | (5       |
|                                   | ,415.36) | ,922.57) | ,822.29) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินรับจากการขายอุปกรณ์               | 351.59   | 69.27    | 644.84   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมเงินสดใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน       | 8        | (117     | (218     |
|                                   | 0,685.47 | ,813.40) | ,037.08) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                   |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+

  งบกระแสเงินสด (ต่อ) หน่วย: พันบาท

  ------------------------------------------- -------------- ------------- -------------
                                              2547           2546          2545

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                               

  เงินรับจากการเพิ่มทุน                            181,834.05     85,500.00     -

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากธนาคารเพิ่มขึ้น(ลดลง)   (102,990.79)   390,339.15    361,155.15

  เจ้าหนี้บริษัทแฟคเตอริ่งเพิ่มขึ้น(ลดลง)                (7,548.90)     45,542.38     14,558.14

  เงินกู้ยืมจากบุคคลที่เกี่ยวข้อง                       -              -             (42,425.35)

  จ่ายชำระเจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงิน             (724.95)       (1,561.37)    1,023.45

  จ่ายเงินปันผล                                  -              (95,000.00)   -

  รวมเงินสดสุทธิรับในกิจกรรมจัดหาเงิน                70,569.41      424,820.17    334,311.39

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)       (19,451.58)    44,539.21     4,099.65

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1 มกราคม   58,204.97      13,665.75     9,566.10

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม  38,753.38      58,204.97     13,665.75

                                                                           

  ข้อมูลกระแสเงินสดเพิ่มเติม                                                     

  ดอกเบี้ยจ่าย                                   39,623.30      38,632.68     19,902.17

  ภาษีเงินได้                                    29,824.24      25,413.57     23,346.80
  ------------------------------------------- -------------- ------------- -------------

  อัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- ----------- ----------- -----------
                                      2547        2546        2545

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                           

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               1.07        0.80        0.81

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         0.67        0.59        0.47

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)     (0.13)      (0.23)      (0.15)

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       7.87        9.47        9.01

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              45.72       37.84       39.51

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      16.07       20.40       17.95

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            22.40       17.64       20.05

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)           14.60       14.26       9.26

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 24.66       25.23       38.94

  Cash Cycle (วัน)                     43.46       30.25       20.62

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                            
  (Profitability Ratio)                                       

  อัตรากำไรขั้นต้นจากยอดขาย⁽¹⁾ (%)        5.52        4.42        4.57

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    5.62        4.61        4.85

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)          2.30        1.89        1.82

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                     1.12        0.77        0.78

  อัตรากำไรอื่น (%)                      0.00        0.00        0.00

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)         (110.11)    (244.75)    (161.16)

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               26.22       30.78       27.55

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                           
  (Efficiency Ratio)                                          

  อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)        4.58        3.44        3.48

  อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)    25.04       16.17       21.73

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)           4.10        4.48        4.44

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                               

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      3.44        8.09        7.78

  อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวม (เท่า)        0.77        0.89        0.89

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย    (2.27)      (5.17)      (3.54)
  (เท่า)                                                       

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash (1.21)      (2.38)      (2.32)
  Basis) (เท่า)                                                

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)               -           217.65⁽³⁾   -
  ----------------------------------- ----------- ----------- -----------

  หมายเหตุ:

(1) เท่ากับ 1 – (ต้นทุนขาย)/(รายได้จากการขาย + รายได้จากการส่งเสริมการขาย)

12.2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงาน

รายได้รวม

ในปี 2547 บริษัทฯ มีรายได้รวมทั้งสิ้น 6,759 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 18.8 จากปี 2546
ซึ่งเป็นการเติบโตที่มากกว่าการเติบโตของอุตสาหกรรมเนื่องจากบริษัทฯ
มีการเพิ่มประเภทสินค้าใหม่ อันได้แก่กลุ่มสินค้า โทรศัพท์ + PDA และกลุ่มสินค้าวัสดุสิ้นเปลือง
ที่มียอดขายในปี 2547 อยู่ที่ 346 ล้านบาท และ 439 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 3 เท่าและ 4.4
เท่าตามลำดับ

ถึงแม้ในปี 2547 บริษัทฯ จะมีอัตราการเติบโตของรายได้ในอัตราร้อยละ 18.8
แต่ก็ต่ำกว่าอัตราเติบโตที่ทำได้ในปี 2546 เมื่อเทียบกับปี 2545 เนื่องจากในปี 2546 บริษัทฯ
ได้ขายสินค้าให้กับโครงการขนาดใหญ่หลายโครงการ เช่นโครงการคอมพิวเตอร์เอื้ออาทร
ของกระทรวง ICT

เนื่องจากตลาดโทรศัพท์มือถือและตลาดวัสดุสิ้นเปลืองที่บริษัทฯ เพิ่งขยายธุรกิจเข้าไปนั้น
เป็นตลาดที่มีขนาดใหญ่และบริษัทฯ ยังมีส่วนแบ่งตลาดน้อยมาก เชื่อว่าในปี 2548 บริษัทฯ
ยังสามารถเพิ่มยอดขายในทั้งสองตลาดนี้เพิ่มเติมไปได้อีก โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดโทรศัพท์มือถือ +
PDA ที่บริษัทฯ เป็นผู้แทนจำหน่ายสินค้า O2, Treo และ Qool ที่ทำให้บริษัทฯ
มีสินค้าที่หลากหลายและเป็นที่ต้องการของตลาด

  ------------------------------- --------- --------- --------- ---------
                                  2547      2546      2545      2544

  รายได้รวม                        6,759.0   5,687.5   3,852.6   3,397.0

  อัตราการเติบโตของรายได้ (%)        18.8      47.6      13.4      31.4
  ------------------------------- --------- --------- --------- ---------

ตารางแสดงรายได้รวมและอัตราการเจริญเติบโตของปี 2547 และปีที่ผ่านมา

กำไรสุทธิและประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

กำไรสุทธิของบริษัทฯ ในปี 2547 เท่ากับ 75.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 ในอัตราร้อยละ
72.9 ซึ่งบริษัทฯ มียอดขายที่ดีขึ้นเนื่องจากบริษัทฯ
มีเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มมากขึ้นจากการขายหุ้นสามัญเพิ่มทุน ซึ่งทำให้บริษัทฯ
สามารถซื้อสินค้ามาจำหน่ายได้มากขึ้น และไม่จำเป็นต้องให้ส่วนลดเงินสดสูง ๆ
เหมือนที่เคยปฏิบัติมาในอดีต รวมไปถึงการที่บริษัทฯ มีเงินทุนมากขึ้น
สามารถเพิ่มการจำหน่ายสินค้าประเภทใหม่ ๆ ที่มีกำไรสูงเพิ่มขึ้นได้ จึงทำให้กำไรรวมดีขึ้น

  ------------------------------- --------- --------- --------- ---------
                                  2547      2546      2545      2544

  กำไรสุทธิ                         75.4      43.6      30.2      22.5

  อัตราการเติบโตของกำไรสุทธิ (%)      72.9      44.5      34.5      117.8

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)           26.2      30.8      27.6      26.9
  ------------------------------- --------- --------- --------- ---------

ตารางแสดงกำไรสุทธิและอัตราส่วน อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของปี 2547 และปีที่ผ่านมา

ในแง่อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น บริษัทฯ
สามารถทำกำไรเมื่อเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้นได้ในอัตราร้อยละ 26.2 ซึ่งลดลงจากปี 2546 ไป
4.6% เนื่องจากบริษัทฯ ได้รับเงินจากการขายหุ้นเพิ่มทุน ทำให้ฐานของส่วนผู้ถือหุ้นใหญ่ขึ้น
อัตราการทำกำไรจึงลดลงบ้าง แต่ที่อัตราร้อยละ 26.2 ก็ยังถือว่าเป็นอัตราส่วนที่สูง ซึ่งบริษัทฯ
จะพยายามรักษาอัตราผลตอบแทนฯ นี้ ให้อยู่ในระดับที่ดีต่อไป

การบริหารทรัพย์สิน

ทรัพย์สินสำคัญของบริษัทฯ คือสินค้าคงคลังและลูกหนี้ ซึ่งมีอัตราส่วนของสินทรัพย์ทั้งสองดังนี้

  ---------------------------- ---------- ---------- ---------- ----------
                               2547       2546       2545       2544

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)       45.72      37.84      39.51      39.45

  ระยะเวลาในการขายสินค้าเฉลี่ย     22.40      17.64      20.05      13.55
  (วัน)                                                          
  ---------------------------- ---------- ---------- ---------- ----------

ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยของปี 2547 เท่ากับ 45.72 วัน เพิ่มขึ้น 7.88 วัน
ซึ่งบางส่วนเกิดจากธุรกิจการจำหน่ายแผ่น VCD/DVD ที่เป็นภาพยนต์ ซึ่งบริษัทฯ เริ่มจำหน่ายในปี
2547 และมียอดขายรวมทั้งปี 109 ล้านบาท โดยในอุตสาหกรรมนี้
มีการให้เครดิตที่ยาวกว่าในอุตสาหกรรมคอมพิวเตอร์ จึงทำให้ค่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้น
รวมไปถึงในปีที่ผ่านมา บริษัทฯ
มีการเสนอให้ส่วนลดเงินสดที่ค่อนข้างสูงเพื่อเพิ่มสภาพคล่องที่ทำให้สภาพคล่องดีขึ้น แต่กำไรลดลง
โดยในปี 2547 ที่ผ่านมา บริษัทฯ มีสภาพคล่องที่ดีขึ้นจากการขายหุ้นสามัญเพิ่มทุน
จึงลดการให้ส่วนลดเงินสดลงให้อยู่ในระดับปกติ

ในปี 2548 บริษัทฯ
พยายามทำงานร่วมกับธนาคารในการให้เข้ามาช่วยให้สินเชื่อกับลูกค้าของบริษัทฯ ซึ่งถ้าสำเร็จ
จะทำให้ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยลงลง

ในด้านสต็อคสินค้า สินค้าคงคลังในปี 2547 มีปริมาณที่เทียบเท่ากับยอดขาย 22.4 วัน
เพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา 4.76 วัน ซึ่งส่วนหนึ่งเกิดจากในปี 2546 ที่ผ่านมา บริษัทฯ
พบว่าผู้ผลิตส่วนใหญ่ หยุดทำงานในช่วงสิ้นปีค่อนข้างยาว ทำให้สินค้าขาดในช่วงเดือน มกราคม ในปี
2547 นี้ บริษัทฯ
จึงเพิ่มระดับสต็อคในช่วงสิ้นปีเพื่อให้มีสินค้าเพียงพอสำหรับการขายในช่วงเดือนมกราคม
และอีกส่วนหนึ่งเกิดจากบริษัทฯ มีการเพิ่มสินค้าใหม่ขึ้น ซึ่งในช่วงแรกของการขายสินค้าใหม่
มักจะต้องมีการสั่งซื้อสินค้าเข้ามาเตรียมพร้อมในการขายอันอาจจะทำให้ระดับจำนวนสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นไปบ้าง

สภาพคล่อง

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ดีขึ้นในปี 2547 โดยลดลงจาก 8.09 ในปี 2546
เหลือ 3.44 ในปี 2547
ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นจากการขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนที่ทำให้บริษัทฯ
ได้รับเงินเพิ่มขึ้น 181.8 ล้านบาท
และอีกส่วนมาจากการเรียกหลักประกันที่เป็นเงินสดคืนจากธนาคารหลังจากที่บริษัทฯ
ได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ที่บริษัทฯ ได้รับเงินคืนจากธนาคาร 109.7
ล้านบาท ซึ่งทั้งสองส่วนนี้ ทำให้สภาพคล่องของบริษัทฯ ดีขึ้น
โดยนอกเหนือจากทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงแล้ว
ยังทำให้อัตราส่วนสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจาก 0.80 เป็น 1.07 ในปี 2547 ด้วย

  ------------------------------- --------- --------- --------- ---------
                                  2547      2546      2545      2544

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)  3.44      8.09      7.78      5.76

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)           1.07      0.80      0.81      0.98

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)     0.67      0.59      0.47      0.67
  ------------------------------- --------- --------- --------- ---------

ตารางแสดงอัตราส่วนต่าง ๆ เกี่ยวกับสภาพคล่อง

อย่างไรก็ตาม ในปี 2548 บริษัทฯ ยังคงมีการเติบโตที่สูง
ซึ่งจะต้องใช้เงินทุนเพิ่มเติมในการขยายกิจการ บริษัทฯ
ยังคงต้องระมัดระวังด้านสภาพคล่องและใช้เงินทุนหมุนเวียนที่มีอยู่ให้ได้ประโยชน์สูงสุด
รวมทั้งหาแนวทางในการเพิ่มเงินทุนหมุนเวียนซึ่งจะทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นได้

12.3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

12.3.1) ค่าตอบแทนจากผู้สอบบัญชี (audit fee)

บริษัทฯ จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่ สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนรวม 744,000บาท

12.3.2) ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

-ไม่มี-