12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  งบการเงิน

    (ก) สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในระยะ 2 ปีที่ผ่านมา (ปี 2550 – ปี 2552)

  บริษัทฯ แต่งตั้ง นางสุวิมล กฤตยาเกียรณ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 2982
  ของสำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ เอ เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ สำหรับปี 2550 ปี2551 และปี
  2552 ทั้งนี้ ผู้สอบบัญชีมีความเห็นในงบการเงิน 2 ปีที่ผ่านมา ดังนี้

  - ปี 2550-2552 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นต่องบการเงินอย่างไม่มีเงื่อนไข

(ข) ตารางสรุปงบการเงินรวม และตารางงบการเงินของบริษัทฯ ในปี 2550-2552

ตารางสรุปงบการเงินรวมและงบการเงินสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 2551 และ 2550

  ----------------------------- --------------- --------- --------------- --------- --------------- ---------
  บริษัท โกลเบล็ก โฮลดิ้ง แมนเนจเม้นท์                                                                     
  จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                                           

  งบดุล                                                                                              

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 2551 และ                                                                     
  2550                                                                                              

                                                                                                    (หน่วย :
                                                                                                    บาท)

  สินทรัพย์                        2552            %         2551            %         2550            %

                                จำนวนเงิน                  จำนวนเงิน                  จำนวนเงิน         

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด    195,148,843     12.42%    635,357,091     49.91%    171,518,823     8.46%

  เงินลงทุนชั่วคราว - สุทธิ           88,477,895      5.63%     92,082,570      7.23%     347,398,087     17.14%

  ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                 185,294,731     11.79%    55,086,866      4.33%     126,608,895     6.25%

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญา                                                                            0.00%

  ซื้อขายล่วงหน้า - สุทธิ             676,080,947     43.02%    286,781,629     22.53%    1,184,381,163   58.45%

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ              68,406,034      4.35%     -               0.00%     -               0.00%

  เงินค้ำประกันค่าสินค้า              55,698,893      3.54%     -               0.00%     -               0.00%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น               50,228,370      3.20%     25,879,981      2.03%     26,558,618      1.31%

                                1,319,335,713   83.96%    1,095,188,137   86.02%    1,856,465,586   91.62%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                   

  เงินลงทุนระยะยาว - สุทธิ          165,883,485     10.56%    107,700,000     8.46%     107,250,000     5.29%

  ส่วนปรับปรุงอาคารเช่าและอุปกรณ์ -   39,355,399      2.50%     26,030,302      2.04%     40,418,807      1.99%
  สุทธิ                                                                                               

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ           18,587,732      1.18%     17,418,291      1.37%     7,453,692       0.37%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น             28,259,713      1.80%     26,779,309      2.10%     14,732,741      0.73%

                                252,086,329     16.04%    177,927,902     13.98%    169,855,240     8.38%

  รวมสินทรัพย์                     1,571,422,042   100.00%   1,273,116,039   100.00%   2,026,320,826   100.00%
  ----------------------------- --------------- --------- --------------- --------- --------------- ---------

  ------------------------------------ --------------- --------- --------------- --------- --------------- ---------
  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                   2552                      2551                      2550            

                                       จำนวนเงิน        %         จำนวนเงิน        %         จำนวนเงิน        %

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                              

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน           -               0.00%     -               0.00%     160,000,000     7.90%

  เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                       -               0.00%     404,259         0.03%     27,495,721      1.36%

  เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า   261,469,274     16.64%    100,521,351     7.90%     445,957,618     22.01%

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                                 0.00%                     0.00%     9,273,575       0.46%

  ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                943,984         0.06%     2,401,985       0.19%     1,964,895       0.10%

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                        69,501,758      4.42%     21,783,940      1.71%     36,421,474      1.80%

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                        24,682,781      1.57%     7,579,357       0.60%     30,449,878      1.50%

                                       356,597,797     22.69%    132,690,892     10.42%    711,563,161     35.12%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                            

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินและสัญญา                                                                              

  เช่าซื้อ - สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระ                                                                            

  ภายในหนึ่งปี                            450,779         0.03%     1,392,439       0.11%     1,717,946       0.08%

                                       450,779         0.03%     1,392,439       0.11%     1,717,946       0.08%

  รวมหนี้สิน                              357,048,576     22.72%    134,083,331     10.53%    713,281,107     35.20%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                              

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                 

  ทุนจดทะเบียน                                                                                               

  หุ้นสามัญ 1,460,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1   1,460,000,000             1,460,000,000             1,460,000,000   
  บาท                                                                                                      

  ทุนที่ออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                                                            

  หุ้นสามัญ 1,088,788,616 หุ้น                                                                                  

  มูลค่าหุ้นละ 1 บาท (31 ธันวาคม 2552)      1,088,788,616   69.29%    1,074,365,266   84.39%    1,070,476,000   52.83%

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                         258,702,294     16.46%    258,702,294     20.32%    258,702,294     12.77%

  ผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง-หลักทรัพย์เผื่อขาย   (63,866,020)    -4.06%    (74,550,000)    -5.86%    (43,500,000)    -2.15%

  กำไร(ขาดทุน)สะสม                                                                                          

  จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย            22,921,343      1.46%     22,921,343      1.80%     22,921,343      1.13%

  ยังไม่จัดสรร                            (92,172,767)    -5.87%    (142,406,195)   -11.19%   4,440,082       0.22%

                                       1,214,373,466   77.28%    1,139,032,708   89.47%    1,313,039,719   64.80%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                1,571,422,042   100.00%   1,273,116,039   100.00%   2,026,320,826   100.00%
  ------------------------------------ --------------- --------- --------------- --------- --------------- ---------

  ---------------------------------------- ------------- --------------- --------- --------------- --------- -------------- ---------
  บริษัท โกลเบล็ก โฮลดิ้ง แมนเนจเม้นท์ จำกัด                                                                                        
  (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                                                                        

  งบกำไรขาดทุน                                                                                                               

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 2551 และ                                                                                     
  2550                                                                                                                      

                                                         2552                      2551                      2550           

  รายได้                                                  จำนวนเงิน        %         จำนวนเงิน        %         จำนวนเงิน       %

  รายได้จากการขาย                                         3,945,031,401   88.21%    -               0.00%     -              0.00%

  ค่านายหน้าจากธุรกิจหลักทรัพย์                                 310,464,308     6.94%     246,327,661     96.14%    246,190,191    67.90%

  ค่านายหน้าจากการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า                     61,384,330      1.37%     5,798,241       2.26%     -              0.00%

  ค่าธรรมเนียมและบริการ                                     1,084,906       0.02%     685,452         0.27%     3,266,838      0.90%

  รายได้ค่าที่ปรึกษาทางการเงิน                                 4,840,560       0.11%     -               0.00%     -              0.00%

  ดอกเบี้ยและเงินปันผล                                       10,405,817      0.23%     20,873,180      8.15%     19,685,498     5.43%

  ดอกเบี้ยจากเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์                          23,781,883      0.53%     45,506,163      17.76%    47,905,459     13.21%

  กำไร(ขาดทุน)จากการซื้อขายหลักทรัพย์                          60,419,261      1.35%     (69,983,590)    -27.31%   44,779,063     12.35%

  กำไร(ขาดทุน)จากการซื้อขายตราสารอนุพันธ์                      40,835,160      0.91%     (211,200)       -0.08%    -              0.00%

  รายได้อื่น                                                13,981,887      0.31%     7,222,899       2.82%     732,712        0.20%

                                           รวมรายได้      4,472,229,513   100.00%   256,218,806     100.00%   362,559,761    100.00%

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                                   

  ต้นทุนขาย                                                3,952,504,449   88.38%    -               0.00%     -              0.00%

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน                                    204,659,983     4.58%     129,946,010     50.72%    181,428,157    50.04%

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                                13,978,875      0.31%     27,613,228      10.78%    45,350,892     12.51%

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคาร สถานที่และอุปกรณ์                       63,883,486      1.43%     55,008,953      21.47%    49,166,510     13.56%

  ค่าภาษีอากร                                              1,041,557       0.02%     1,635,942       0.64%     1,900,668      0.52%

  ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย                                  59,261,552      1.33%     24,394,576      9.52%     21,613,728     5.96%

  หนี้สงสัยจะสูญ                                             -               0.00%     64,473,903      25.16%    -              0.00%

  ค่าตอบแทนกรรมการ                                        2,654,000       0.06%     3,245,000       1.27%     4,040,000      1.11%

  ค่าตอบแทนผู้บริหาร                                         52,634,606      1.18%     38,784,130      15.14%    -              0.00%

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                              50,716,333      1.13%     27,039,905      10.55%    32,953,546     9.09%

                                           รวมค่าใช้จ่าย    4,401,334,841   98.41%    372,141,647     145.24%   336,453,501    92.80%

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้                 70,894,672      1.59%     (115,922,841)   -45.24%   26,106,260     7.20%

  ต้นทุนทางการเงิน                                          (4,064,462)     -0.09%    (4,076,409)     -1.59%    (4,226,659)    -1.17%

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนภาษีเงินได้                                 66,830,210      1.49%     (119,999,250)   -46.83%   21,879,601     6.03%

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                         (16,596,782)    -0.37%    -               0.00%     (11,350,853)   -3.13%

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                         50,233,428      1.12%     (119,999,250)   -46.83%   10,528,748     2.90%

                                                                                                                            
  ---------------------------------------- ------------- --------------- --------- --------------- --------- -------------- ---------

  ------------------------------------------- ------- ----- --- --- --- --------------- -- ----------------- -- ----------------- ----
  บริษัท โกลเบล็ก โฮลดิ้ง แมนเนจเม้นท์ จำกัด (มหาชน)                                                                                      
  และบริษัทย่อย                                                                                                                      

  งบกระแสเงินสด                                                                                                                    

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553 2552 และ 2551                                                                                      

                                                                        2552               2551                 2550               

                                                                        จำนวนเงิน           จำนวนเงิน             จำนวนเงิน           

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                     

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนภาษีเงินได้                                                66,830,210         (119,999,250)        21,879,601        

  รายการปรับกระทบยอดกำไร(ขาดทุน)สุทธิเป็นเงินสดรับ                                                                                       
  (จ่าย)                                                                                                                           

  จากกิจกรรมดำเนินงาน: -                                                                                                            

  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                                              13,978,875         27,613,228           45,350,892        

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                                       -                  64,473,903           9,991             

  ขาดทุน(กำไร)ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากมูลค่ายุติธรรม                                                                                           

  ของเงินลงทุนและตราสารอนุพันธ์                                              (23,483,782)       32,958,314           (5,210,206)       

  ขาดทุน(กำไร)ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากอัตราแลกเปลี่ยน                               374,543            -                    -                 

  ค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ                                         1,054,470          -                    -                 

  ขาดทุน(กำไร)จากการตัดจำหน่าย/ขายทรัพย์สิน                                   (6,973,085)        (854,441)            (261,203)         

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล                                                 (29,060,132)       (56,224,923)         (59,333,822)      

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                                         4,064,462          4,076,409            4,226,659         

  กำไร(ขาดทุน)จากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง                                                                                        

  ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                               26,785,561         (47,956,760)         6,661,912         

  สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                                                                      

  เงินลงทุนชั่วคราว                                                         18,726,856         222,357,203          4,838,650         

  ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                                                         -                  71,522,029           (70,652,218)      

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                                                       (130,207,865)      829,997,617          (776,405,062)     

  ลูกหนี้จากการซื้อขายหลักทรัพย์ - บริษัทย่อย                                      (388,477,158)      -                    -                 

  สินค้าคงเหลือ                                                            (69,460,503)       -                    -                 

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                       (70,821,253)       19,598,663           (18,127,092)      

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                                     (1,480,404)        (12,046,568)         (752,265)         

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                                        

  เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                                                        -                  (27,091,462)         21,688,121        

  เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                                                      (404,259)          (345,436,267)        353,082,999       

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                                         45,873,576         (20,340,017)         5,257,962         

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                                                  (16,596,782)                                              

  เจ้าหนี้จากการซื้อขายหลักทรัพย์ - บริษัทย่อย                                     160,947,923        -                    -                 

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                         16,307,338         (23,249,528)         29,247,854        

  เงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน                                        (408,806,970)      667,354,910          (445,159,139)     

  ดอกเบี้ยรับและเงินปันผลรับ                                                  27,300,823         59,549,650           57,421,541        

  จ่ายดอกเบี้ย                                                             (2,011,611)        (4,078,351)          (4,077,673)       

  จ่ายภาษีเงินได้                                                           (419,339)          (28,457,953)         (5,004,711)       

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน                                     (383,937,097)      694,368,256          (396,819,982)     

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                         

  เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนระยะยาว                                              (47,499,506)       (31,500,000)         (31,500,000)      

  เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์                                                      (26,168,504)       (3,690,180)          (3,821,763)       

  เงินสดรับจากการขายทรัพย์สิน                                                7,462,392          1,028,037            848,411           

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตนเพิ่มขึ้น                                                    (1,880,613)        (10,751,095)         (23,882)          

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                                         (68,086,231)       (44,913,238)         (34,497,234)      

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                      

  เงินสดรับจากการกู้ยืมระยะสั้น                                                -                  955,000,000          1,865,000,000     

  เงินสดจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะสั้น                                                -                  (1,115,000,000)      (1,705,000,000)   

  เงินสดจ่ายหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินและสัญญาเช่าซื้อ                              (2,608,270)        (2,658,992)          (2,772,710)       

  เงินสดรับจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุน                                           14,423,350         3,889,266            5,476,000         

  จ่ายเงินปันผล                                                            -                  (26,847,024)         -                 

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน                                      11,815,080         (185,616,750)        162,703,290       

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                              (440,208,248)      463,838,268          (268,613,926)     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                                    635,357,091        171,518,823          440,132,749       

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี                                    195,148,843        635,357,091          171,518,823       
  ------------------------------------------- ------- ----- --- --- --- --------------- -- ----------------- -- ----------------- ----

  อัตราส่วนทางการเงินของ บริษัท โกลเบล็ก โฮลดิ้ง แมนเนจเม้นท์ จำกัด (มหาชน) และ
  บริษัทย่อย

+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนทาง            | 2552    | 2551    | 2550     | 2549     |
| การเงินของบริษัทและบริษัทย่อย |         |         |          |          |
|                         | (1      | (1      | (        | (        |
|                         | ม.ค.-31 | ม.ค.-31 | 1ม.ค.-31 | 1ม.ค.-31 |
|                         | ธ.ค.)   | ธ.ค.)   | ธ.ค.)    | ธ.ค.)    |
+=========================+=========+=========+==========+==========+
|   อัตราส่วนแส             |         |         |          |          |
| ดงความสามารถในการทำกำไร |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น ⁽¹⁾      | (0.19%) | N/A     | N/A      | N/A      |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตรากำไรสุทธิ           | 1.12%   | (       | 2.90%    | (3.05%)  |
|                         |         | 46.83%) |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น     | 4.27%   | (9.79%) | 0.81%    | (0.83%)  |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|                         | 150.02% | (       | 10.08%   | 13.84%   |
|  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน |         | 22.45%) |          |          |
|   ⁽²⁾                   |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนแสด            |         |         |          |          |
| งประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ | 3.53%   | (7.27%) | 0.61%    | (0.67%)  |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์   | 0.16    | 0.16    | 0.21     | 0.22     |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่ว                |         |         |          |          |
| นวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตรา                  | N/A     | N/A     | N/A      | N/A      |
| ส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อเงินกู้ |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตร                   | N/A     | N/A     | N/A      | N/A      |
| าส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อเงินกู้ |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วน               | 61.07%  | 79.66%  | 25.61%   | 55.22%   |
| สินทรัพย์คล่องตัวต่อสินทรัพย์รวม |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนส              | 53.01%  | 29.76%  | 75.36%   | 52.83%   |
| ินทรัพย์ก่อรายได้ต่อสินทรัพย์รวม |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อ                     | 0.54    | 0.12    | 0.54     | 0.11     |
| ัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราการจ่ายเงินปันผล     | N/A     | N/A     | 83.54    | N/A      |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนอื่นๆ            |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนเ              | 16.19%  | 15.69%  | 22.44%   | 29.10%   |
| งินลงทุนในหลักทรัพย์ต่อสินทรัพย์ |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+

หมายเหตุ (1)
การคำนวณอัตราส่วนดังกล่าวอ้างอิงจากสูตรที่ใช้ในการคำนวณอัตราส่วนทางการเงินของบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ซึ่งไม่สามารถคำนวณอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทได้
เนื่องจากงบการเงินของบริษัทและบริษัทย่อยไม่ได้แยกค่าใช้จ่ายด้านธุรกิจหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตาม
บริษัทมีบริษัทแกน คือ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด
จึงสามารถวิเคราะห์อัตราส่วนดังกล่าวได้จากอัตราส่วนทางการเงินของ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก
จำกัด

(2) อัตราส่วนผลตอบแทนจากการลงทุนคำนวณจาก ผลกำไร (ขาดทุน) จากการซื้อขายหลักทรัพย์
และ รายรับจากดอกเบี้ยและเงินปันผลจำนวน เทียบกับ เงินลงทุนชั่วคราว – สุทธิ เฉลี่ย

(3) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทไม่มียอดเงินกู้ยืม

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด

(หน่วย : พันบาท)

+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   ฐานะการเงิน                 | 2   |     | 2   |     | 2   |      |
|                              | 552 |     | 551 |     | 550 |      |
+==============================+=====+=====+=====+=====+=====+======+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 86, | 7.  | 4   | 53. | 91, | 6    |
|                              | 157 | 53% | 26, | 25% | 181 | .02% |
|                              |     |     | 403 |     |     |      |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   เงินลงทุนในตราสารหนี้แ         | 88, | 7.  | 7,  | 0.  | 19, | 1    |
| ละตราสารทุน-เงินลงทุนชั่วคราว-สุทธิ | 038 | 70% | 764 | 97% | 303 | .27% |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   เงินลงทุนระยะยาว             | 7,  | 0.  | -   | -   | -   | -    |
|                              | 800 | 68% |     |     |     |      |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   ลูกหนี้สำนักหักบัญชี              | 1   | 16. | 55, | 6.  | 1   | 8    |
|                              | 85, | 20% | 087 | 88% | 26, | .35% |
|                              | 295 |     |     |     | 609 |      |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   ลูกหนี้ธ                      | 6   | 59. | 2   | 35. | 1,2 | 79   |
| ุรกิจหลักทรัพย์และดอกเบี้ยค้างรับ-สุทธิ | 76, | 10% | 86, | 81% | 00, | .19% |
|                              | 081 |     | 782 |     | 238 |      |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   ส่วนปรับปรุงอาคารเช่าและอุปกรณ์  | 37, | 3.  | 24, | 3.  | 37, | 2    |
|   – สุทธิ                      | 033 | 24% | 737 | 09% | 893 | .50% |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   รวมสินทรัพย์ สินทรัพย์ไม่มีตัวตน -  | 1,1 | 1   | 8   | 1   | 1,5 | 100  |
|   สุทธิ                        | 43, | 00. | 00, | 00. | 15, | .00% |
|                              | 894 | 00% | 773 | 00% | 606 |      |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   เงินกู้ยืม                     | -   | 0.  | -   | 0.  | 1   | 10   |
|                              |     | 00% |     | 00% | 60, | .56% |
|                              |     |     |     |     | 000 |      |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี             | -   | 0.  | 404 | 0.  | 27, | 1    |
|                              |     | 00% |     | 05% | 496 | .81% |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์           | 2   | 22. | 1   | 11. | 4   | 30   |
|                              | 61, | 86% | 00, | 69% | 64, | .62% |
|                              | 469 |     | 521 |     | 080 |      |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|                              | 1,  | 0.  | 3,  | 0.  | 3,  | 0    |
| หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินและเช่าซื้อ | 360 | 12% | 671 | 43% | 196 | .21% |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย       | 16, | 1.  | -   | 0.  | 9,  | 0    |
|                              | 297 | 42% |     | 00% | 273 | .61% |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย              | 68, | 5.  | 21, | 2.  | 51, | 3    |
|                              | 079 | 95% | 013 | 44% | 887 | .42% |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   หนี้สินอื่น                     | 23, | 2.  | 7,  | 0.  | 30, | 2    |
|                              | 395 | 05% | 527 | 88% | 405 | .01% |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   รวมหนี้สิน                    | 3   | 32. | 1   | 15. | 7   | 49   |
|                              | 70, | 40% | 33, | 49% | 46, | .24% |
|                              | 600 |     | 136 |     | 337 |      |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   ทุนจดทะเบ                   | 3   | 30. | 3   | 40. | 3   | 23   |
| ียนออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว | 50, | 60% | 50, | 71% | 50, | .09% |
|                              | 000 |     | 000 |     | 000 |      |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   ส่วนเกินมูลค่าหุ้น               | 4   | 34. | 4   | 46. | 4   | 26   |
|                              | 00, | 97% | 00, | 52% | 00, | .39% |
|                              | 000 |     | 000 |     | 000 |      |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   กำไร สะสม                  |     |     |     |     |     |      |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   จัดสรรแล้ว – สำรองตามกฎหมาย  | 19, | 1.  | 18, | 2.  | 18, | 1    |
|                              | 070 | 66% | 286 | 13% | 286 | .21% |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   ยังไม่ได้จัดสรร                | 4,  | 0.  | (4  | -4. | 983 | 0    |
|                              | 224 | 37% | 1,6 | 85% |     | .07% |
|                              |     |     | 74) |     |     |      |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|   รวมส่วนของผู้ถือหุ้น             | 1,1 | 67. | 7   | 84. | 7   | 50   |
|                              | 43, | 60% | 26, | 51% | 69, | .76% |
|                              | 894 |     | 612 |     | 269 |      |
+------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+

(หน่วย : พันบาท)

+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ผลประกอบการ                | 2552 |      | 2551 |      | 2550 |      |
+============================+======+======+======+======+======+======+
| รายได้                      |      |      |      |      |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ค่านายหน้า                   | 375  | 75   | 255  | 84   | 259  | 80   |
|                            | ,735 | .60% | ,000 | .12% | ,153 | .93% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ค่าธรรมเนียมและบริการ         | 1    | 0    | 685  | 0    | 396  | 0    |
|                            | ,085 | .22% |      | .23% |      | .12% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   รวมรายได้                 | 496  | 100  | 303  | 100  | 320  | 100  |
|                            | ,985 | .00% | ,145 | .00% | ,242 | .00% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ค่าใช้จ่าย                    |      |      |      |      |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย    | 55   | 11   | 22   | 7    | 21   | 6    |
|                            | ,934 | .25% | ,692 | .49% | ,056 | .58% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน     |      |      |      |      |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน      | 240  | 48   | 154  | 51   | 165  | 51   |
|                            | ,946 | .48% | ,931 | .11% | ,672 | .73% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคาร สถานที่ | 73   | 14   | 72   | 23   | 78   | 24   |
|   และอุปกรณ์                 | ,580 | .81% | ,088 | .78% | ,438 | .49% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายอื่น                | 39   | 7    | 23   | 7    | 25   | 8    |
|                            | ,384 | .92% | ,857 | .87% | ,606 | .00% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน  | 355  | 71   | 253  | 83   | 273  | 85   |
|                            | ,919 | .62% | ,789 | .72% | ,252 | .33% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมค่าใช้จ่าย                 | 416  | 83   | 345  | 114  | 300  | 93   |
|                            | ,206 | .75% | ,802 | .07% | ,069 | .70% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   กำไร ก่อนภาษีเงินได้         | 80   | 16   | (42, | -14  | 20   | 6    |
|                            | ,779 | .25% | 657) | .07% | ,173 | .30% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคล           | (16, | -3   | -    |      | (9,  | -3   |
|                            | 597) | .34% |      |      | 932) | .10% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   กำไรสุทธิสำหรับงวด          | 64   | 12   | (42, | -14  | 10   | 3    |
|                            | ,182 | .91% | 657) | .07% | ,241 | .20% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินสดสุทธิจาก                | (    |      | 528  |      | (    |      |
| (ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน     | 305, |      | ,377 |      | 336, |      |
|                            | 821) |      |      |      | 645) |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงิน                        | (31, |      | (13, |      | (2,  |      |
| สดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน | 915) |      | 384) |      | 975) |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินสดส                     | (2,  |      | (    |      | 157  |      |
| ุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน | 511) |      | 179, |      | ,904 |      |
|                            |      |      | 771) |      |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+

* ค่าใช้จ่ายอื่นประกอบด้วย ค่ารับรอง, ค่าโฆษณา, และค่าธรรมเนียมวิชาชีพ เป็นต้น

อัตราส่วนทางการเงินของบริษัทหลักทรัพย์ฯ

+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนทาง          | 2552     | 2551     | 2550     | 2549     |
| การเงินของบริษัทหลักทรัพย์ฯ |          |          |          |          |
|                       | (1       | (1       | (1       | (1       |
|                       | ม.ค.-31  | ม.ค.-31  | ม.ค.-31  | ม.ค.-31  |
|                       | ธ.ค.)    | ธ.ค.)    | ธ.ค.)    | ธ.ค.)    |
+=======================+==========+==========+==========+==========+
|   อัตราส่วนแสดง         |          |          |          |          |
| ความสามารถในการทำกำไร |          |          |          |          |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น        | 87.70%   | 90.85%   | 91.60%   | 91.68%   |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   อัตรากำไรสุทธิ         | 12.91%   | -14.07%  | 3.20%    | 2.47%    |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น   | 8.56%    | -5.70%   | 1.33%    | 1.09%    |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   อัต                  | 17.42%   | -0.09%   | 4.62%    | 2.90%    |
| ราผลตอบแทนจากการลงทุน* |          |          |          |          |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนแสดงป        |          |          |          |          |
| ระสิทธิภาพในการดำเนินงาน |          |          |          |          |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|                       | 6.41%    | -3.59%   | 0.85%    | 0.78%    |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ |          |          |          |          |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์ | 0.50     | 0.26     | 0.26     | 0.32     |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนว            |          |          |          |          |
| ิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |          |          |          |          |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่ว              | N/A      | N/A      | 0.69     | N/A      |
| นสินทรัพย์สภาพคล่องต่อเงินกู้ |          |          |          |          |
|   ⁽¹⁾                 |          |          |          |          |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนส            | N/A      | N/A      | 5.63     | N/A      |
| ินทรัพย์ก่อรายได้ต่อเงินกู้⁽¹⁾ |          |          |          |          |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนสิน           | 15.23%   | 50.50%   | 7.29%    | 39.74%   |
| ทรัพย์คล่องตัวต่อสินทรัพย์รวม |          |          |          |          |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนสินท          | 56.46%   | 71.24%   | 59.46%   | 70.33%   |
| รัพย์ก่อรายได้ต่อสินทรัพย์รวม |          |          |          |          |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   อัตร                 | 0.48     | 0.18     | 0.97     | 0.17     |
| าส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น |          |          |          |          |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   อัตราการจ            | 6        | N/A      | 6        | N/A      |
| ่ายเงินปันผล^((2) , (3)) | 7.35%⁽⁴⁾ |          | 1.66%⁽³⁾ |          |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนอื่นๆ          |          |          |          |          |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนเงิน          | 38.15%   | 68.99%   | 10.83%   | 15.19%   |
| ลงทุนในหลักทรัพย์ต่อสินทรัพย์ |          |          |          |          |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+
|   เงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ | 156.26%  | 467.74%  | 100.21%  | 577.06%  |
+-----------------------+----------+----------+----------+----------+

หมายเหตุ * อัตราส่วนผลตอบแทนจากการลงทุนคำนวณจาก ผลกำไร (ขาดทุน)
จากการซื้อขายหลักทรัพย์ และ รายรับจากดอกเบี้ยและเงินปันผลจำนวน เทียบกับ
เงินลงทุนชั่วคราว – สุทธิ เฉลี่ย

(1) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2551 ไม่สามารถคำนวณได้เนื่องจากไม่มียอดเงินกู้ยืม

(2) เมื่อวันที่ 15 กุมภาพันธ์ 2549 ที่ประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี 2549 ของ
บริษัทหลักทรัพย์ฯได้มีมติจ่ายปันผลแก่ผู้ถือหุ้นจากกำไรสุทธิของปี 2548 และกำไรสะสมที่ยังไม่จัดสรร
ในอัตราหุ้นละ 1.90 บาท รวมเป็นเงิน 66.5 ล้านบาท
โดยบริษัทหลักทรัพย์ฯได้จ่ายเงินปันผลดังกล่าวแล้วในวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2549

(3) เมื่อวันที่ 12 ธันวาคม 2550 ที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้มีมติอนุมัติให้จ่ายปันผลระหว่างกาลจากกำไรสะสมที่ยังไม่จัดสรรยกมาปี 2550
และกำไรสุทธิตั้งแต่เดือนมกราคม ถึงพฤศจิกายน 2550 ในอัตราหุ้นละ 0.50 บาท
รวมเป็นเงินปันผลจ่าย 17.50 ล้านบาท ซึ่งได้จ่ายให้ผู้ถือหุ้นแล้วในวันที่ 11 มกราคม 2551

(4) เมื่อวันที่ 21 ธันวาคม 2552 ที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้มีมติอนุมัติให้จ่ายปันผลระหว่างกาลจากกำไรสะสมที่ยังไม่จัดสรรยกมาปี 2550
และกำไรสุทธิตั้งแต่เดือนมกราคม ถึงพฤศจิกายน 2552 ในอัตราหุ้นละ 0.50 บาท
รวมเป็นเงินปันผลจ่าย 17.50 ล้านบาท ซึ่งได้จ่ายให้ผู้ถือหุ้นแล้วในวันที่ 11 มกราคม 2553

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  ผลการดำเนินงาน

  รายได้

ในปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวม 4,472.23 ล้านบาท เทียบกับรายได้รวมของปี 2551
ปี 2550 และ ปี 2549 ที่มีจำนวน 256.22 ล้านบาท 362.56 ล้านบาท และ 379.86 ล้านบาท
ตามลำดับ ทั้งนี้รายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2552 เพิ่มขึ้นจากปี 2551 คิดเป็นร้อยละ
1,645 เมื่อเทียบกับปี 2551
ซึ่งเกิดจากรายได้หลักจากการขายทองคำแท่งที่บริษัทได้เริ่มเปิดดำเนินการซื้อขาย ตั้งแต่ต้นเดือน
กุมภาพันธ์ 2552 เป็นต้นมา โดยมีสัดส่วนค่าขายทองคำแท่งจำนวน 3,945.03 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 88.21 ของรายได้รวมทั้งหมด แบ่งเป็นรายได้จากการขายในประเทศ
และต่างประเทศ คิดเป็น ร้อยละ 21 และร้อยละ 79 ตามลำดับ

ในปี 2552 บริษัทมีรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล 22.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 42.85
โดยบริษัทได้รับเงินปันผลจากบริษัทย่อย จำนวน 17.50 ล้านบาท
บริษัทมีกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์ จำนวน 21.00 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 134.65
ทำให้รายได้รวมของบริษัทเพิ่มขึ้น จำนวน 4,040.22 ล้านบาท

ส่วนบริษัทหลักทรัพย์มีรายได้ค่านายหน้าจากธุรกิจหลักทรัพย์
ค่านายหน้าจากการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ค่าธรรมเนียมและบริการ
รายได้ค่าที่ปรึกษาทางการเงิน ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์
กำไรขาดทุนจากการซื้อขายหลักทรัพย์ ทั้งสิ้นจำนวน 488.77 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 10.93
ของรายได้จากงบการเงินรวม

ในส่วนของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ภาวะการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ในปี 2552
โดยเฉลี่ยมีการปรับตัวสูงขึ้นจากปี 2551 และมีมูลค่าสูงสุดในรอบ 5 ปี
โดยมีมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวันในตลาดหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นจาก 16,118 ล้านบาทเป็น
,18,226 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ613.08
เนื่องจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่ปรับตัวดีขึ้นจากจุดต่ำสุดในไตรมาส4
ของปี 2551 ประกอบกับนักลงทุนต่างประเทศหันมาลงทุนในตลาดหุ้นเอเชีย
ทำให้การซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นจากปีก่อน
บริษัทหลักทรัพย์ฯมีรายได้รวม 496.99 ล้านบาท
ประกอบด้วยรายได้จากค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจำนวน 375.74
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 75.60 ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นร้อยละ 47.35 เมื่อเปรียบเทียบกับปี
2551 ในส่วนของกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์เพิ่มขึ้นจากขาดทุน 9.60
ล้านบาทไปเป็น 80.23 ล้านบาทในปี 2552 และรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการเพิ่มขึ้นจาก 0.69
ล้านบาทในปี 2551 ไปเป็น 1.08 ล้านบาทในปี 2552

ค่าใช้จ่าย

บริษัทและบริษัทย่อย

จากงบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย สำหรับปี 2552
มีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหารรวม 4,401.34 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 98.41
ของรายได้รวม ในจำนวนนี้ประกอบด้วยต้นทุนขายทองคำแท่ง 3,952.50 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
88.38 ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานและค่าตอบแทนผู้บริหาร จำนวน 257.29 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 5.75 เพิ่มขึ้นจาก 168.73 ล้านบาท ในปีที่ผ่านมา
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นพนักงานของธุรกิจหลักทรัพย์ที่มีจำนวนเพิ่มขึ้นจากการขยายธุรกิจของบริษัทหลักทรัพย์ระหว่างปี
เนื่องจากบริษัทหลักทรัพย์ฯมีการจ่ายผลตอบแทนให้แก่เจ้าหน้าที่การตลาดซึ่งผันแปรตามมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์
ประกอบกับการขยายธุรกิจการซื้อขายทองคำแท่งของบริษัท ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายลดลง
13.63 ล้านบาท เนื่องจากมีเครื่องใช้สำนักงาน เครื่องตกแต่งและติดตั้ง
ที่ได้ตัดค่าเสื่อมราคาหมดแล้วแต่ยังใช้งานอยู่ ค่าธรรมเนียมและบริการจ่ายเพิ่มขึ้น จำนวน 34.87
ล้านบาท สอดคล้องกับปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทหลักทรัพย์ ในปี 2552
บริษัทได้ตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นจำนวน 15 ล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์ฯ

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทหลักทรัพย์ฯเพิ่มขึ้น 102.13 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 40.24 จาก 253.79 ล้านบาทในปี 2551 เป็น 355.92 ล้านบาทในปี
2552 โดยสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อรายได้รวมคิดเป็นร้อยละ 83.72 และร้อยละ
71.62 ในปี 2551 และ 2552 ตามลำดับ
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 154.93
ล้านบาทในปี 2551 เป็น 240.95 ล้านบาทในปี 2552 หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 55.52
เกิดจากผลตอบแทนพนักงาน ซึ่งเพิ่มขึ้นตามรายได้ของบริษัทฯ
จากการที่มีเจ้าหน้าที่การตลาดเพิ่มมากขึ้นและเนื่องจากนักลงทุนชาวต่างชาตินำเงินมาลงทุนในภูมิภาคเอเชียเพิ่มขึ้น
ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคาร สถานที่ และอุปกรณ์เพิ่มขึ้นจาก 72.09 ล้านบาทในปี 2551 เป็น 73.58
ล้านบาทในปี 2552
เนื่องจากค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวรที่เพิ่มสูงขึ้นตามจำนวนพนักงานทางด้านการตลาดที่สูงขึ้น

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ

ในปี 2552 บริษัทหลักทรัพย์ฯ มีกำไรสุทธิ 64.18 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากขาดทุนสุทธิ 42.66
ล้านบาทในปี 2551 ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของบริษัทหลักทรัพย์ฯ เพิ่มขึ้นจากร้อยละ
-5.70 ในปี 2551 เป็นร้อยละ 8.56 ในปี 2552

สำหรับปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 50.23 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 170.23
ล้านบาทจากขาดทุนสุทธิ 120.00 ล้านบาท ในปี 2551
ทั้งนี้ส่วนใหญ่เนื่องจากกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์ จำนวน 101.25 ล้านบาท
รายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า จำนวน 371.85 ล้านบาท
โดยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมเพิ่มขึ้น 4,029.19 ล้านบาท
ขณะที่บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวมเพิ่มขึ้น 4,216.01 ล้านบาท

2.  ฐานะการเงิน

  สินทรัพย์รวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทและบริษัทย่อย มีสินทรัพย์รวม 1,571.42 ล้านบาท
ส่วนใหญ่ประกอบด้วย เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 195.15 ล้านบาท ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์
และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า-สุทธิ 676.08 ล้านบาท
ซึ่งลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า-สุทธิ เพิ่มขึ้น 389.30 ล้านบาท จาก 286.78
ล้านบาท สินค้าคงเหลือสุทธิเพิ่มขึ้น 68.41 ล้านบาท เงินค้ำประกันค่าสินค้า 55.70 ล้านบาท
ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพิ่มขึ้น
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทหลักทรัพย์ฯ 3 วันทำการก่อนสิ้นปี
2552 สินทรัพย์รวมมียอดเพิ่มขึ้น จำนวน 298.31 ล้านบาท เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2551
โดยเพิ่มขึ้นจาก 1,273.12 ล้านบาท เป็น1,571.42 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 23.43
สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นส่วนใหญ่ประกอบด้วย ลูกหนี้เงินประกันจากการซื้อขายหลักทรัพย์ตราสารอนุพันธ์
จำนวน 20.24 ล้านบาท และลูกหนี้กรมสรรพากร จำนวน 19.11 ล้านบาท
อย่างไรก็ตามบริษัทและบริษัทหลักทรัพย์ฯได้มีการจัดโครงสร้างการลงทุน
เพื่อบริหารสภาพคล่องและเพื่อให้มีความคล่องตัวในการปรับเปลี่ยนการลงทุนให้สอดคล้องกับสภาวะตลาดและภาวะเศรษฐกิจที่มีความผันผวนตลอดเวลา

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด-สุทธิ
หลังหักเงินฝากและเงินลงทุนในนามบริษัทหลักทรัพย์ฯเพื่อลูกค้า ลดลง 440.21 ล้านบาท จาก
635.36 ล้านบาทในปี 2551 เป็น 195.15 ล้านบาท ทั้งนี้
เกิดจากการขยายธุรกิจการซื้อขายทองคำแท่ง โดยการเปลี่ยนจากเงินลงทุนในตั๋วเงินคลัง
ซึ่งในปีที่ผ่านมามีผลตอบแทนค่อนข้างต่ำ ไปสู่ธุรกิจการซื้อขายสินค้าทองคำแท่ง
นอกจากนี้บริษัทหลักทรัพย์ได้ใช้เงินลงทุนในลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์จากเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อขายหลักทรัพย์

ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เพิ่มขึ้น จาก 286.78 ล้านบาทในปี 2551 เป็น
676.08 ล้านบาทในปี 2552 ประกอบด้วย ลูกหนี้เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นจาก 292.51
ล้านบาทในปี 2551 เป็น 584.26 ล้านบาทในปี 2552 ลูกหนี้หลักทรัพย์เงินสด้เพิ่มขึ้นจาก 56.43
ล้านบาทในปี 2551 เป็น 118.22 ล้านบาทในปี 2552

นอกจากนี้บริษัทหลักทรัพย์ฯได้จำแนกลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และดอกเบี้ยค้างรับ
ตามประกาศคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ เรื่อง
การจัดทำบัญชีเกี่ยวกับลูกหนี้ด้อยคุณภาพของบริษัทหลักทรัพย์ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ
31 ธันวาคม 2551 บริษัทหลักทรัพย์ฯมีมูลหนี้จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐานจำนวน 0.04 ล้านบาทและ
0.19 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งหนี้ดังกล่าวค้างชำระไม่เกิน 1-2 วัน อย่างไรก็ตาม
ภายหลังวันที่ในงบดุล บริษัทหลักทรัพย์ฯได้รับชำระหนี้ดังกล่าวแล้วทั้งจำนวน
ส่วนมูลหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 31 ธันวาคม 2551 เป็นจำนวน
64.48 ล้านบาท

เงินลงทุนชั่วคราวและเงินลงทุนระยะยาว

เงินลงทุนในหลักทรัพย์ชั่วคราวสุทธิของบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 มีจำนวน 88.48
ล้านบาท เป็นเงินลงทุนชั่วคราวในหลักทรัพย์เพื่อค้า-ตราสารทุนที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ
เงินลงทุนชั่วคราวในหลักทรัพย์เพื่อค้า-ตราสารหนี้
เงินลงทุนในหลักทรัพย์ตราสารหนี้และตราสารทุนเผื่อขาย
รวมทั้งเงินลงทุนทั่วไปในหลักทรัพย์อื่นหุ้นสามัญ
ทั้งนี้สัดส่วนของเงินลงทุนของบริษัทและบริษัทหลักทรัพย์มีการเปลี่ยนแปลงตามสภาวะตลาดและผลตอบแทนของการลงทุน

สภาพคล่อง

ปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 383.94 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เนื่องจากการลดลงของลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ในช่วง 3 วันทำการก่อนวันสิ้นปีประมาณ
388.48 ล้านบาท สินค้าคงเหลือ จำนวน 69.46 ล้านบาท สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน 63.51 ล้านบาท

ในส่วนของกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน 79.47 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทลงทุนในเงินลงทุนระยะยาวเพื่อเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันวงเงินสินเชื่อจากธนาคารเพื่อการประกอบธุรกิจค้าทองคำแท่ง
จำนวน 50 ล้านบาท การจ่ายเงินลงทุนในสินทรัพย์ เนื่องจากการขยายธุรกรรมของธุรกิจหลักทรัพย์

กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมการจัดหาเงินจำนวน 11.82 ล้านบาทในปี 2552
เนื่องจากเพิ่มทุนจากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิของกรรมการและพนักงานของบริษัทและบริษัทย่อย
จำนวน 14.42 ล้านบาท

แหล่งที่มาของเงินทุน

ในปี 2552 แหล่งที่มาของเงินทุนของบริษัทและบริษัทย่อย โดยส่วนใหญ่มาจากส่วนของผู้ถือหุ้น
บริษัทในเครือ สินเชื่อและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารและสถาบันการเงิน
ซึ่งจะนำไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนระยะสั้นระหว่างงวด
ในการทำธุรกรรมด้านการซื้อขายทองคำแท่ง การลงทุนของบริษัท และธุรกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์
เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์
ตลอดจนเงินลงทุนในหลักทรัพย์ตราสารหนี้และตราสารทุนตามนโยบายของบริษัทและบริษัทย่อยเพื่อเพิ่มรายได้และผลตอบแทนจากการลงทุนในหลักทรัพย์ระยะสั้น
รวมทั้งการขยายธุรกิจด้านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
และการจัดจำหน่ายและรับประกันการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์
นอกจากนี้ในระหว่างปีบริษัทได้จดทะเบียนเพิ่มทุนจากการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิในการซื้อหุ้นสามัญ(ESOP)
งวดวันที่ 30 พฤศจิกายน 2552 จำนวน 14,423,350 บาท โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
บริษัทมีทุนชำระแล้วจำนวน 1,088,788,616 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 เป็น 1,214.37 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 75.34 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 6.61 จากส่วนของผู้ถือหุ้น ณ 31 ธันวาคม 2551

เมื่อวันที่ 21 ธันวาคม 2552 ที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้มีมติอนุมัติให้จ่ายปันผลระหว่างกาลจากกำไรสุทธิตั้งแต่เดือนมกราคม ถึงพฤศจิกายน 2552
ในอัตราหุ้นละ 0.50 บาท รวมเป็นเงินปันผลจ่าย 17.50 ล้านบาท ซึ่งได้จ่ายให้ผู้ถือหุ้นแล้วในวันที่
11 มกราคม 2553

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.54 เท่า และ 0.12 เท่า ณ สิ้นปี
2552 และ สิ้นปี 2551 ตามลำดับ
อัตราส่วนที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากเพิ่มขึ้นของหนี้สินในส่วนเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

2.  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปัจจัยที่จะมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินของบริษัทในอนาคต ได้แก่ สภาวะเศรษฐกิจ
การเมือง แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย
รวมทั้งนโยบายของหน่วยงานราชการในการกำหนดกฎเกณฑ์และอัตราค่าธรรมเนียมในการซื้อขายหลักทรัพย์
ปัจจัยต่าง ๆ เหล่านี้จะมีผลต่อสภาวะการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์และการแข่งขันในธุรกิจหลักทรัพย์
ซึ่งอาจมีผลกระทบต่อรายได้รวมและฐานะการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย

บริษัทและบริษัทย่อยได้คำนึงถึงปัจจัยดังกล่าวข้างต้น
จึงได้มีการพิจารณาและทบทวนแผนในการดำเนินธุรกิจของบริษัทและบริษัทย่อยอย่างสม่ำเสมอ
โดยบริษัทได้มีการขยายธุรกิจด้านการค้าทองคำแท่ง
และทางบริษัทหลักทรัพย์ฯได้มีนโยบายขยายฐานลูกค้าซื้อขายหลักทรัพย์
เพิ่มรายได้จากค่าธรรมเนียมการให้บริการเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน และรายได้อื่นๆ

12.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ค่าตอบแทนการสอบบัญชี (audit fee)

บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบสำหรับปี 2551 เป็นจำนวนเงินรวม 1,385,000
บาท(ไม่รวมค่าใช้จ่ายอื่น-out-of-pocket expenses) และสำหรับปี 2552 เป็นจำนวนเงินรวม
1,385,000 บาท

1.  ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

ในปี 2551 และ 2552
บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีการใช้บริการตรวจสอบกรณีพิเศษจากสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด