ส่วนที่ 3 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

12. 
13. 

11. 

12. 

13. 1.  ตารางสรุปงบการเงิน

ตารางสรุปงบการเงิน ประกอบด้วยงบแสดงฐานะการเงิน งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
และงบกระแสเงินสดสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 2555 และ 2556
ซึ่งผ่านการตรวจสอบจากผู้สอบบัญชี โดยมีรายละเอียด ดังนี้

บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงฐานะการเงิน

  ---------------------------- ------------- -------- ---------- -------- ---------- --------
                               งบการเงินรวม                                           

                               ณ 31 ธ.ค. 54           ณ 31 ธ.ค.           ณ 31 ธ.ค.  
                                                      55                  56         

                               ล้านบาท        %        ล้านบาท     %        ล้านบาท     %

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                      

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด   52.80         4.41     63.61      4.37     50.93      2.50

  ลูกหนี้การค้า                    305.75        25.56    316.69     21.78    388.78     19.08

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ             123.68        10.34    148.94     10.24    172.94     8.48

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น              46.78         3.91     33.29      2.29     74.78      3.67

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน             529.01        44.23    562.53     38.68    687.43     33.73

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                    

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ      645.09        53.93    865.58     59.51    1,313.13   64.43

  โปรแกรมคอมพิวเตอร์ - สุทธิ       5.25          0.44     6.46       0.44     7.53       0.37

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี     5.43          0.45     6.74       0.46     7.13       0.35

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น            11.35         0.95     13.16      0.91     22.81      1.12

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน           667.12        55.77    891.94     61.32    1,350.60   66.27

  รวมสินทรัพย์                    1,196.13      100.00   1,454.47   100.00   2,038.03   100.00
  ---------------------------- ------------- -------- ---------- -------- ---------- --------

บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงฐานะการเงิน (ต่อ)

  ------------------------------------------- ------------- ------- -------- ------- ---------- -------
                                              งบการเงินรวม                                       

                                              ณ 31 ธ.ค. 54          ณ 31             ณ 31 ธ.ค.  
                                                                    ธ.ค. 55          56         

                                              ล้านบาท        %       ล้านบาท   %       ล้านบาท     %

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                   

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   191.41        16.00   45.34    3.12    331.99     16.29

  เจ้าหนี้การค้า                                  286.13        23.92   262.35   18.04   220.97     10.84

  หนี้สินส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                                  

  - เงินกู้ยืมระยะยาว                             58.12         4.86    45.28    3.11    110.76     5.44

  - หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                      34.92         2.92    16.04    1.10    10.95      0.54

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                        18.65         1.56    11.89    0.82    2.41       0.12

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                               40.01         3.34    49.66    3.41    58.74      2.88

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                               16.80         1.41    16.44    1.13    27.20      1.33

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                              646.04        54.01   447.00   30.73   763.02     37.44

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                 

  เงินกู้ยืมระยะยาว                               168.13        14.06   90.81    6.24    291.68     14.31

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                        28.14         2.35    18.94    1.30    13.46      0.66

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                     15.04         1.26    18.09    1.25    20.75      1.02

  หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                      11.27         0.94    12.08    0.83    14.12      0.69

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                             0.48          0.04    0.03     0.00    0.02       0.00

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                            223.06        18.65   139.95   9.62    340.03     16.68

  รวมหนี้สิน                                     869.10        72.66   586.95   40.35   1,103.05   54.12
  ------------------------------------------- ------------- ------- -------- ------- ---------- -------

บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงฐานะการเงิน (ต่อ)

  ------------------------------------- ------------- -------- ---------- -------- ---------- --------
                                        งบการเงินรวม                                           

                                        ณ 31 ธ.ค. 54           ณ 31 ธ.ค.           ณ 31 ธ.ค.  
                                                               55                  56         

                                        ล้านบาท        %        ล้านบาท     %        ล้านบาท     %

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                 

  ทุนจดทะเบียนหุ้นสามัญ                      276.00        23.07    276.00     18.98    276.00     13.54

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                  220.00        18.39    276.00     18.98    276.00     13.54

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                          -             -        338.13     23.25    338.13     16.59

  กำไรสะสม - จัดสรรแล้ว                   7.92          0.66     22.18      1.52     27.23      1.34

  กำไรสะสม - ยังไม่ได้จัดสรร                87.01         7.27     220.47     15.16    277.33     13.61

  องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                   

  ผลต่างการซื้อสินทรัพย์กลุ่มกิจการเดียวกัน        -             -        -          -        -          -

  ส่วนต่ำกว่าทุนจากการรวมธุรกิจ               3.09          0.26     3.09       0.21     3.09       0.15
  ภายใต้การควบคุมเดียวกัน                                                                         

  ผลต่างจากการแปลงค่าหน่วยงานในต่างประเทศ   4.02          0.34     2.76       0.19     8.39       0.41

  รวมส่วนของบริษัทใหญ่                      322.04        26.92    862.63     59.31    930.17     45.64

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                4.99          0.42     4.89       0.34     4.81       0.24

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                        327.03        27.34    867.52     59.65    934.98     45.88

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                 1,196.13      100.00   1,454.47   100.00   2,038.03   100.00
  ------------------------------------- ------------- -------- ---------- -------- ---------- --------

บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

  --------------------------------------------------- ------------- -------- ---------- -------- ---------- --------
                                                      งบการเงินรวม                                           

                                                      31 ธ.ค. 54             ณ 31 ธ.ค.           ณ 31 ธ.ค.  
                                                                             55                  56         

                                                      ล้านบาท        %        ล้านบาท     %        ล้านบาท     %

  รายได้                                                                                                     

  รายได้จากการขาย                                      1,640.17      99.79    2,010.03   99.66    2,109.16   99.67

  กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์                              0.97          0.06     -          -        -          -

  รายได้อื่น                                             2.53          0.15     6.92       0.34     7.05       0.33

  รวมรายได้                                            1,643.67      100.00   2,016.95   100.00   2,116.21   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                   

  ต้นทุนขาย                                             1,285.97      78.24    1,588.62   78.76    1,719.46   81.25

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                                     43.05         2.62     60.13      2.98     75.96      3.59

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                   108.17        6.58     120.22     5.96     143.30     6.77

  ต้นทุนทางการเงิน                                       20.85         1.27     16.82      0.83     17.40      0.82

  รวมค่าใช้จ่าย                                          1,458.04      88.71    1,785.79   88.53    1,956.12   92.43

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                                     185.63        11.29    231.16     11.47    160.09     7.57

  ภาษีเงินได้                                            40.33         2.45     28.35      1.41     15.47      0.73

  กำไรสำหรับปี                                          145.30        8.84     202.81     10.06    144.62     6.84

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น                                                                                        

  ผลต่างการซื้อสินทรัพย์กลุ่มกิจการเดียวกัน                      -             -        -          -        -          -

  ส่วนต่ำกว่าทุนจากการรวมธุรกิจภายใต้การควบคุมเดียวกัน          3.09          0.19     -          -        -          -

  ผลต่างอัตราแลกเปลี่ยนจากการแปลงค่าการดำเนินงานต่างประเทศ   5.02          0.31     (1.25)     (0.06)   5.63       0.26

  กำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับงวด                              153.41        9.33     201.56     9.99     150.25     7.10

  การแบ่งปันกำไรขาดทุน                                                                                         

  ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่                                   145.24        8.84     202.91     10.06    144.71     6.84

  ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                    0.06          0.00     (0.09)     (0.00)   (0.09)     (0.00)

  การแบ่งปันกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวม                                                                               

  ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่                                   153.35        9.33     201.65     10.00    150.34     7.10

  ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                    0.06          0.00     (0.09)     (0.00)   (0.09)     (0.00)
  --------------------------------------------------- ------------- -------- ---------- -------- ---------- --------

บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| งบกระแสเงินสด                      | งบก      |          |          |
|                                   | ารเงินรวม |          |          |
| (หน่วย : ล้านบาท)                   |          |          |          |
+===================================+==========+==========+==========+
|                                   | ปี 2554   | ปี 2555   | ปี 2556   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน       |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรสำหรับปี                        | 145.30   | 202.81   | 144.62   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการปรับปรุงกระทบกำไรสำหรับปี       |          |          |          |
|                                   |          |          |          |
| เป็นเงินสดรับ (จ่าย)                  |          |          |          |
| จากกิจกรรมดำเนินงาน                 |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินค้าคงเหลือ       | 1.29     | 0.10     | 1.62     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคาและตัดจำหน่าย             | 54.60    | 76.98    | 97.45    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าแม่พิมพ์ตัดจ่าย                      | 1.30     | 3.53     | 6.79     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| (กำไร) ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน       | 0.74     | (0.01)   | 0.78     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| (กำไร) ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์    | (0.97)   | (0.82)   | 0.15     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายอุปกรณ์          | 1.54     | 0.01     | 3.11     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน           | 2.66     | 3.05     | 3.06     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                         | 20.85    | 16.82    | 17.40    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ภาษีเงินได้                          | 40.33    | 28.35    | 15.46    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรจากการดำเนินงานก่อนกา           | 267.64   | 330.82   | 290.44   |
| รเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง       |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                | (84.06)  | (10.94)  | (72.08)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินค้าคงเหลือ                        | (51.45)  | (25.36)  | (25.62)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                   | (13.43)  | 0.99     | (34.62)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าแม่พิมพ์รอตัดจ่าย                    | (1.89)   | (3.67)   | (9.24)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                 | 2.04     | (1.67)   | (7.20)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)          |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น              | 96.24    | (29.74)  | (56.14)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                     | 10.33    | 9.65     | 9.09     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                     | 3.24     | (0.35)   | 10.75    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับ (จ่าย) จากการดำเนินงาน      | 228.66   | 269.73   | 105.38   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+

บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| งบกระแสเงินสด                      | งบก      |          |          |
|                                   | ารเงินรวม |          |          |
| (หน่วย : ล้านบาท)                   |          |          |          |
+===================================+==========+==========+==========+
|                                   | ปี 2554   | ปี 2555   | ปี 2556   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| จ่ายภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน        | (0.13)   | -        | (0.40)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| จ่ายภาษีเงินได้และภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่าย | (48.70)  | (35.30)  | (23.29)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)          | 179.83   | 234.43   | 81.69    |
| กิจกรรมดำเนินงาน                    |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน           |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินจ                              | (6.05)   | -        | -        |
| ่ายปันผลให้ส่วนได้ส่วนเสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับจากการเรีย                  | 0.75     | -        | -        |
| กชำระค่าหุ้นในส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับค                          | 0.02     | -        | -        |
| ืนเงินปันผลจากส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดจ่ายซื้อในส่วนได้เสียที่ไม่อำนาจควบคุม | (3.49)   | -        | -        |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์          | 9.34     | 4.38     | 0.40     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดจ่ายซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์       | (228.21) | (259.97) | (517.59) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดจ่ายมัดจำค่าซื้อสินทรัพย์            | (22.39)  | (9.89)   | (16.75)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดจ่ายซื้อโปรแกรมคอมพิวเตอร์        | (2.76)   | (2.78)   | (2.62)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)          | (252.79) | (268.26) | (536.56) |
| กิจกรรมลงทุน                        |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน        |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารแ               | 90.26    | (146.07) | 286.65   |
| ละเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น |          |          |          |
| (ลดลง)                            |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินรับจากการเพิ่มทุน                  | 36.00    | 394.13   | -        |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืมระย                         | (0.69)   | -        | -        |
| ะสั้นจากบุคคลและกิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น |          |          |          |
| (ลดลง) สุทธิ                        |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินส                              | 219.31   | 62.68    | 321.46   |
| ดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว       | (42.71)  | (152.85) | (55.11)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดจ่ายปันผล                      | (150.42) | (55.16)  | (82.80)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดจ่ายค่างวดหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน | (30.67)  | (38.78)  | (16.24)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ยืม              | (22.77)  | (16.82)  | (17.40)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)          | 98.31    | 47.13    | 436.56   |
| กิจกรรมจัดหาเงิน                     |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ผล                                | 5.02     | (2.48)   | 5.63     |
| ต่างจากการแปลงค่าหน่วยงานในต่างประเทศ |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิ | 30.37    | 10.82    | (12.68)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ      | 22.42    | 52.79    | 63.61    |
| วันต้นงวด                           |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ      | 52.79    | 63.61    | 50.93    |
| วันสิ้นงวด                           |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+

2.  ตารางอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ---------------------------------------------------------------------------
                                      งบการเงินรวม                
  ----------------------------------- ------------- ------------ ------------
                                      ปี 2554        ปี 2555       ปี 2556

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               0.82          1.26         0.90

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         0.55          0.85         0.58

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       6.24          6.48         6.00

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              58.46         55.55        60.00

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      13.04         11.65        10.68

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            27.99         30.89        33.70

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)           5.90          6.31         7.12

  ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย (วัน)             61.90         57.02        50.60

  วงจรเงินสด (Cash Cycle) (วัน)         24.55         29.42        43.11

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                               

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    21.60         20.97        18.75

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)          12.38         12.29        8.39

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                     8.84          10.05        6.83

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               44.63         33.61        16.05

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                              

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           14.81         15.36        8.28

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       38.19         36.15        21.77

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า) ^(1/)     1.68          1.53         1.21

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                  

  อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)   2.58          0.66         1.18

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)   11.56         16.63        6.66

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)               67.43         27.24        45.80
  ---------------------------------------------------------------------------

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ

14. 

15. 14.1 ภาพรวมของการดำเนินธุรกิจและการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญ

หลังจากสิ้นสุดโครงการคืนภาษีรถคันแรกในปี 2555 กอปรกับตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2556
ประเทศไทยเริ่มมีสัญญานชะลอตัวของภาวะเศรษฐกิจ จากตัวเลขการส่งออกที่หดตัว
รวมถึงปัญหาความขัดแย้งทางการเมือง จากสภาวะเศรษฐกิจของประเทศในปีที่ผ่านมา
ที่มีอัตราการเติบโตของ GDP อยู่ที่ร้อยละ 2.9 จากที่ปี 2555 อัตราการเติบโตของ GDP
อยู่ที่ร้อยละ 6.5[1] ทั้งนี้
ภาพรวมของการเติบโตของอุตสาหกรรมยานยนต์ลดลงอย่างมากจากความต้องการในประเทศที่หดตัว
โดยมียอดจำหน่ายรถในประเทศลดลงร้อยละ 5.36 รวมถึงการเติบโตของอุตสาหกรรมพลาสติก
มีดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรมในปี 2556 เพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 3.74[2]
จากผลกระทบของระบบเศรษฐกิจมหภาคทำให้ภาพรวมของการเติบโตของยอดขายของกลุ่มบริษัทเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
โดยเติบโตเพียงร้อยละ 5 รายละเอียดโครงสร้างของรายได้ของบริษัท มีดังนี้

  โครงสร้างรายได้แบ่งตามกลุ่มผลิตภัณฑ์

  --------------------------------------------------------------------------------------------------
                                         ปี 2554              ปี 2555              ปี 2556     
  -------------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
                                         ล้านบาท     ร้อยละ    ล้านบาท     ร้อยละ    ล้าน        ร้อยละ

  ภาชนะบรรจุภัณฑ์น้ำมันหล่อลื่น                  1,057.11   64.32    1,206.70   59.83    1,280.53   60.51

  ภาชนะบรรจุภัณฑ์นมและนมเปรี้ยว               221.11     13.45    270.79     13.42    288.59     13.64

  ภาชนะบรรจุภัณฑ์สินค้าอุปโภคบริโภคและน้ำยาเคมี   176.61     10.74    193.78     9.61     246.44     11.64

  ชิ้นส่วนยานยนต์                            185.34     11.28    338.76     16.80    293.60     13.88

  รวมรายได้จากการขาย                      1,640.17   99.79    2,010.03   99.66    2,109.16   99.67

  รายได้อื่น                                3.51       0.21     6.92       0.34     7.05       0.33

  รายได้รวม                               1,643.68   100.00   2,016.95   100.00   2,116.21   100.00
  --------------------------------------------------------------------------------------------------

  โครงสร้างรายได้แบ่งตามภูมิศาสตร์

  ---------------------------------------------------------------------------------------
                              ปี 2554              ปี 2555              ปี 2556     
  --------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
                              ล้านบาท     ร้อยละ    ล้านบาท     ร้อยละ    ล้านบาท     ร้อยละ

  รายได้จากการขายในประเทศ      1,585.72   96.47    1,899.76   94.19    1,960.52   92.64

  รายได้จากการขายต่างประเทศ     54.45      3.31     110.27     5.47     148.64     7.03

  รายได้จากการขายรวม           1,640.17   99.79    2,010.03   99.66    2,109.16   99.67

  รายได้อื่นๆ                    3.50       0.21     6.92       0.34     7.05       0.33

  รวมรายได้                    1,643.68   100.00   2,016.95   100.00   2,116.21   100.00
  ---------------------------------------------------------------------------------------

สำหรับอุตสาหกรรมชิ้นส่วนยานยนต์บริษัทมียอดขายที่ลดลง ร้อยละ 13 ซึ่งลดลงมากกว่าอุตสาหกรรม
ทั้งนี้ เนื่องมาจากกลุ่มสินค้าของบริษัทส่วนใหญ่อยู่ในช่วงปลายโมเดลของรุ่นรถ
และอยู่ระหว่างพัฒนาโมเดลใหม่ ทำให้ยอดขายของโมเดลใหม่
เกิดขึ้นไม่ทันและรองรับกับยอดขายปลายโมเดลที่หดตัวอย่างรวดเร็ว ทั้งจากสภาพเศรษฐกิจ
และการแข่งขันของรถยนต์ค่ายอื่นๆที่ค่อนข้างรุนแรง หลังจากหมดโครงการคืนภาษีรถคันแรก
ซึ่งในส่วนนี้ฝ่ายบริหารได้มีนโยบายการกระจายรุ่นและแบบโมเดลรถและลูกค้าที่มีความหลากหลายโดยเฉพาะรถที่เป็นโมเดลส่งออก
เพื่อไม่ให้เกิดการกระจุกตัวของรายได้ ซึ่งมีความเสี่ยงบนภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว

ในส่วนของบรรจุภัณฑ์สินค้าอุปโภคบริโภค และน้ำยาเคมี บริษัทสามารถเติบโตได้ดี
เนื่องจากมีลูกค้ารายใหม่
และได้รับผลกระทบเชิงบวกจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐในช่วงปีก่อน ได้แก่
การขึ้นค่าแรงขั้นต่ำ การกำหนดอัตราเงินเดือนขั้นต่ำ โครงการรับจำนำข้าว เป็นต้น

ผลการดำเนินงานและความสามารถในการทำกำไร

จากภาวะราคาตลาดของน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นรวมถึงผลกระทบของค่าเงินบาทที่อ่อนตัว
ทำให้ราคาเม็ดพลาสติกในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2556 ปรับตัวสูงขึ้น
ตามราคาเม็ดพลาสติกอ้างอิงที่ประกาศโดยสภาอุตสาหกรรมพลาสติก เปรียบเทียบระหว่างปี
2555-2556 เป็นดังนี้

[]

ที่มา : สภาอุตสาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย

จากการปรับตัวสูงขึ้นของราคาเม็ดพลาสติกและการอ่อนค่าของเงินบาท
ทำให้บริษัทประสบปัญหาต้นทุนค่าวัตถุดิบที่สูงขึ้นเฉลี่ยประมาณร้อยละ 4-5
เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบเป็นสัดส่วนร้อยละ 50-65 ของต้นทุนทั้งหมด ทั้งนี้
สัดส่วนต้นทุนขึ้นอยู่กับประเภทของบรรจุภัณฑ์ ฝา และชิ้นส่วนยานยนต์
ถึงแม้ว่าบริษัทจะสามารถปรับราคาต้นทุนค่าวัตถุดิบให้กับลูกค้าบางส่วนได้
แต่ยังคงมีอุปสรรคในเรื่องของระยะเวลาที่ใช้ในการปรับตามข้อกำหนดของสัญญาและการเจรจากับลูกค้าบางราย
โดยเฉพาะในช่วงทิศทางขาขึ้นของราคาเม็ดพลาสติก
ทำให้บริษัทต้องแบกภาระต้นทุนที่สูงขึ้นในช่วงเวลาหนึ่งก่อนที่จะสามารถปรับราคาขายได้
อีกทั้งบริษัทมีการขยายกำลังการผลิตเพิ่มขึ้น โดยการลงทุนในเครื่องจักรและอาคารโรงงาน
ซึ่งยังไม่สามารถมียอดขายที่ทำให้เกิดการใช้กำลังการผลิตที่มีประสิทธิภาพได้
รวมถึงค่าเบี้ยประกันโรงงานที่สูงขึ้น
จากการขยายทุนประกันและประเภทของการทำประกันเพื่อคุ้มครองในส่วนธุรกิจหยุดชะงัก
ส่งผลในอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทลดลงจากร้อยละ 21.24 เป็น ร้อยละ 18.75

จากภาวะการชะลอตัวของเศรษฐกิจ ทำให้ยอดขายของชิ้นส่วนยานยนต์ไม่เป็นไปตามเป้า
อีกทั้งบริษัทอยู่ระหว่างการลงทุนก่อสร้างอาคารและโรงพ่นสี
และสั่งซื้อเครื่องจักรเพื่อรองรับโมเดลใหม่ที่จะออกในปี 2557-2558
ทำให้บริษัทมีภาระของค่าใช้จ่ายดำเนินงาน ทั้งส่วนค่าเสื่อมราคา ค่าจ้างบุคลากร
ช่างเทคนิคและวิศวกรผู้เชี่ยวชาญทั้งคนไทยและชาวญี่ปุ่นเพื่อรองรับโรงพ่นสีและโมเดลใหม่
รวมถึงค่าทดสอบผลิตภัณฑ์และภาระดอกเบี้ยจ่าย ทำให้ค่าใช้จ่ายขายและบริหารสูงขึ้น
โดยภาพรวมของต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่ายต่างๆเพื่อรองรับการขยายการลงทุนในส่วนโรงงานพ่นสีและโมเดลใหม่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของบริษัทลดลงจากร้อยละ
10.05 เป็นร้อยละ 6.83

อย่างไรก็ดี เนื่องจากทางคณะผู้บริหารได้ทำงานและเฝ้าระวังในเรื่องความผันผวนของราคาวัตถุดิบ
และมีการทยอยปรับราคาลูกค้าในบางรายเพิ่มเติม
รวมถึงการพิจารณาการใช้ประสิทธิภาพเครื่องจักรให้เกิดประโยชน์สูงสุดเพื่อควบคุมต้นทุน
และรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นที่ดี โดยเปรียบเทียบกับค่าอุตสาหกรรมและผู้ผลิตรายอื่น

ความสามารถในการบริหารทรัพย์สิน

ในปี 2556 บริษัทมีการขยายการลงทุนในอาคารและเครื่องจักรประมาณ 531.81 ล้านบาท
ซึ่งโดยส่วนใหญ่เป็นการลงทุนที่โรงงานชลบุรี
เพื่อขยายสายการผลิตของชิ้นส่วนยานยนต์ในส่วนของโรงพ่นสี
เนื่องจากฝ่ายบริหารเล็งเห็นศักยภาพและความต้องการของผลิตภัณฑ์ในอนาคต
หลังจากโครงการคืนภาษีรถคันแรกสิ้นสุดลง
ปริมาณความต้องการชิ้นงานภายนอกที่ตกแต่งพ่นสีมีมากขึ้น ทั้งส่วน กันชน สปอยเลอร์ กระจกข้าง
ฯลฯ ในขณะที่ผู้ผลิตและส่งมอบชิ้นงานพ่นสีที่มีคุณภาพที่มีอยู่ในประเทศไทยมีเพียงไม่กี่ราย
บางส่วนยังคงมีการนำเข้า แต่ทั้งนี้
การลงทุนดังกล่าวใช้ระยะเวลาก่อสร้างและติดตั้งเครื่องจักรนาน
เนื่องจากเป็นโรงพ่นสีที่ทันสมัยและใช้เทคโนโลยีขั้นสูงจากประเทศญี่ปุ่น
ซึ่งโรงพ่นสีดังกล่าวแล้วเสร็จในช่วงสิ้น ปี 2556 โดยในปี 2557
จะเป็นปีที่เริ่มมียอดขายจากลูกค้าที่ทยอยเข้าเยี่ยมชมกิจการ ดังนั้น
ในส่วนความสามารถในการบริหารทรัพย์สินในปีที่ผ่านมา จึงลดลงอย่างมาก
จากการลงทุนโครงการที่มีมูลค่าสูงที่ยังไม่สามารถสร้างยอดขายได้ ดังกล่าว

สภาพคล่องและความเพียงพอของเงินทุนบริษัท

ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2556 บริษัทมีนโยบายการสั่งซื้อวัตถุดิบเป็นเงินสด
เนื่องจากต้องบริหารเรื่องราคาเม็ดพลาสติก และเมื่อเปรียบเทียบต้นทุนการเงินและส่วนลดที่ได้รับ
พบว่ามีผลตอบแทนจากส่วนลดที่ได้รับดีกว่าต้นทุนการเงินที่เพิ่มขึ้น การจ่ายชำระค่าวัตถุดิบเป็นเงินสด
จึงทำให้จำนวนวันของเจ้าหนี้การค้าลดลง จากปีก่อนที่ 57 วันเป็น 50.6 วัน ทั้งนี้
ในส่วนของภาวะขาขึ้นของราคาวัตถุดิบในช่วงปลายปี
รวมถึงค่าเงินบาทที่อ่อนตัวหลังจากประเทศสหรัฐเริ่มผ่อนคลายการใช้นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ
(QE) ทำให้บริษัทมีภาระเงินทุนหมุนเวียนเพื่อรองรับต้นทุนค่าวัตถุดิบสูงขึ้น
รวมถึงบริษัทมีการผลิตและรอส่งมอบแม่พิมพ์ในช่วงสิ้นปี
จึงทำให้จำนวนวันของสินค้าคงเหลือสูงขึ้นจากปีก่อนประมาณ 3 วัน

นอกจากนี้ เนื่องจากสถานการณ์ทางการเมืองในช่วงเดือนธันวาคมมีความตึงเครียด
ลูกค้าบางรายมีข้อจำกัดในการมาปฏิบัติงาน จึงมีบางส่วนมีการชำระเงินล่าช้า
จึงทำให้ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยของลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น ประมาณ 3 วัน อย่างไรก็ดี ในช่วงต้นปี
2557 ถึงแม้ว่าลูกค้ามีการชำระคืนตามปกติแล้ว
ฝ่ายบริหารก็ได้พิจารณาสำรองเงินทุนเพื่อรองรับสถานการณ์ดังกล่าวบนความไม่แน่นอนของการเมืองและสภาวะเศรษฐกิจ
โดยบริษัทมีวงเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นสำรองที่ยังไม่ได้เบิกใช้อยู่จำนวนหนึ่ง
ซึ่งเพียงพอที่จะรองรับสถานการณ์ฉุกเฉินและป้องกันไม่ให้เกิดการขาดสภาพคล่อง

ภาระผูกพันด้านหนี้สินและการบริหารจัดการภาระนอกงบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทมีภาระผูกพันด้านหนี้สินและการบริหารจัดการภาระนอกงบดุล ดังนี้

+-----------------------+--------+--------+---------+--------+-------+
| ภาระข้อผูกพัน            | รวม    | กำ     |         |        |       |
|                       |        | หนดระย |         |        |       |
|                       |        | ะเวลาก |         |        |       |
|                       |        | ารชำระ |         |        |       |
+-----------------------+--------+--------+---------+--------+-------+
|                       |        | ไม่เกิน  | มากกว่า  | มากกว่า | ม     |
|                       |        | 1 ปี    | 1-3 ปี   | 3-5 ปี  | ากกว่า |
|                       |        |        |         |        | 5 ปี   |
+-----------------------+--------+--------+---------+--------+-------+
| ภ                     | 38     | 10     | 205,093 | 7      | -     |
| าระผูกพันด้านหนี้สินระยะยาว | 0,009, | 4,904, | ,325.89 | 0,012, |       |
|                       | 739.89 | 000.00 |         | 414.00 |       |
+-----------------------+--------+--------+---------+--------+-------+
| ภาระผูก                | 2      | 1      | 12,245  | 1,211, | -     |
| พันด้านสัญญาเช่าทางการเงิน | 3,540, | 0,084, | ,000.00 | 000.00 |       |
|                       | 000.00 | 000.00 |         |        |       |
+-----------------------+--------+--------+---------+--------+-------+
| ภาระผ                 | 841,   | 841,   | -       | -      | -     |
| ูกพันด้านสัญญาเช่าดำเนินการ | 984.00 | 984.00 |         |        |       |
+-----------------------+--------+--------+---------+--------+-------+
| ภ                     | 3      | 3      | -       | -      | -     |
| าระผูกพันด้านการซื้อสินทรัพย์ | 9,380, | 9,380, |         |        |       |
|                       | 201.00 | 201.00 |         |        |       |
+-----------------------+--------+--------+---------+--------+-------+
| ภาระผูกพันด้านหนี้สินอื่นๆ -  | 10     | 10     | -       | -      | -     |
| ภาระค้ำประกัน           | 4,680, | 4,680, |         |        |       |
|                       | 000.00 | 000.00 |         |        |       |
+-----------------------+--------+--------+---------+--------+-------+
| รวม                   | 54     | 25     | 217,338 | 7      | -     |
|                       | 8,451, | 9,890, | ,325.89 | 1,223, |       |
|                       | 924.89 | 185.00 |         | 414.00 |       |
+-----------------------+--------+--------+---------+--------+-------+

ปัจจัยหรือเหตุการณ์ที่จะมีผลต่อฐานะการเงินหรือผลการดำเนินงานในอนาคต

ในปี 2557 ปัจจัยภายนอกที่จะส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในอนาคตของบริษัท
เป็นเรื่องทิศทางเศรษฐกิจไทย ซึ่งมีทิศทางการชะลอตัวและคงขยายตัวจากปีก่อนไม่ได้มาก
สืบเนื่องจาก สถานการณ์การเมือง การจัดตั้งรัฐบาลใหม่
เพื่อสานต่อนโยบายและจัดสรรงบประมาณเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ตัวเลขการส่งออก
ราคาสินค้าเกษตรที่ตกต่ำ การท่องเที่ยวที่หดตัว เหล่านี้ทำให้กำลังซื้อของประชาชนยังคงอ่อนแอ
ทั้งนี้
ฝ่ายบริหารร่วมกับคณะกรรมการบริหารความเสี่ยงได้เฝ้าระวังสถานการณ์ต่างๆที่อาจส่งผลต่อฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท
รวมถึงพิจารณาการลงทุนใหม่อย่างเข้มงวดและจัดสรรการลงทุนเท่าที่จำเป็น
รวมถึงการสำรองเงินทุน เพื่อให้เพียงพอในการรักษาสภาพคล่องและความสามารถชำระหนี้ได้
อย่างไรก็ดี ในส่วนของสินค้าบรรจุภัณฑ์
ฝ่ายบริหารมองว่ายังสามารถมีการเติบโตเทียบกับการเติบโตของอุตสาหกรรมได้
จากการที่เป็นผู้ผลิตและส่งมอบให้กับลูกค้ารายใหญ่ที่เป็นผู้นำของอุตสาหกรรมต่างๆ
ทั้งส่วนของน้ำมันหล่อลื่น บรรจุภัณฑ์นมและนมเปรี้ยว บรรจุภัณฑ์สินค้าอุปโภคและบริโภค
และน้ำยาเคมี โดยลูกค้าบางส่วนยังคงมีการเติบโตจากตลาดส่งออกได้เพิ่มขึ้น

ในส่วนของอุตสาหกรรมชิ้นส่วนยานยนต์
บริษัทเน้นในส่วนการกระจายฐานลูกค้าและผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายมากขึ้น
โดยเฉพาะรถที่เป็นโมเดลของการส่งออก เพื่อผ่อนคลายผลกระทบของยอดซื้อในประเทศที่หดตัวลง
รวมถึงการทำงานอย่างใกล้ชิดระหว่างลูกค้าและทีมงานพัฒนาผลิตภัณฑ์ร่วมกับทีมงานขาย
เพื่อทราบสถานการณ์และควบคุมแผนการออกของโมเดลใหม่ให้รวดเร็วและอยู่ในงบประมาณที่ตั้งไว้
ซึ่งรวมไปถึงโครงการโรงพ่นสี เพื่อให้เกิดยอดขายในปี 2557-2558 หลังการลงทุนไปแล้ว ทั้งนี้
สถานการณ์จากปัจจัยภายนอกดังกล่าว
ฝ่ายบริหารได้มองว่าจะเริ่มคลี่คลายและมีทิศทางที่ดีขึ้นในกลางปีหน้า
ซึ่งทำให้ยอดขายของชิ้นส่วนยานยนต์ที่มีการออกโมเดลใหม่ดีขึ้น

[1] จากสำนักบัญชีประชาชาติ

[2] สำนักเศรษฐกิจอุตสาหกรรม