12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

อัตราส่วนทางการเงิน

+----------------------------------+----------+----------+----------+
| -   อัตราส่วนแสดงสภาพคล่อง          |          |          |          |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                  | 2546     | 2545     | 2544     |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)            | 5.38     | 4.45     | 2.42     |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)      | 4.93     | 4.22     | 2.15     |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)  | 1.54     | 2.17     | 1.05     |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้า (เท่า) | 6.34     | 5.46     | 5.66     |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาถัวเฉลี่ยในการเก็บหนี้ (วัน)    | 57       | 66       | 64       |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราการหมุนเวียนของสินค้าคงคลัง (เท่า) | 39.52    | 47.3     | 39.04    |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)         | 9        | 8        | 9        |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราการหมุนเวียนของเจ้าหนี้ (เท่า)     | 26.61    | 22.08    | 19.37    |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาการชำระหนี้ (วัน)           | 14       | 16       | 19       |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| Cash Cycle                       | 52       | 57       | 54       |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                  |          |          |          |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| -                                |          |          |          |
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร |          |          |          |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                  | 2546     | 2545     | 2544     |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรเบื้องต้นต่อยอดขาย (%)       | 15.90    | 17.79    | 16.96    |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรสุทธิต่อยอดขาย (%)          | 5.32     | 5.58     | 8.42     |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)      | 158.21   | 264.64   | 183.78   |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)                  | 5.16     | 5.37     | 8.14     |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (%)          | 9.26     | 8.04     | 13.70    |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                  |          |          |          |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| -   อ                            |          |          |          |
| ัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |          |          |          |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                  | 2546     | 2545     | 2544     |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในสินทรัพย์   | 8.44     | 6.95     | 10.93    |
| (%)                              |          |          |          |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัต                               | 35.48    | 33.81    | 39.34    |
| ราผลตอบแทนจากการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร |          |          |          |
| (%)                              |          |          |          |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)           | 1.64     | 1.29     | 1.34     |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                  |          |          |          |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| -                                |          |          |          |
|    อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |          |          |          |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                  | 2546     | 2545     | 2544     |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)   | 0.10     | 0.10     | 0.22     |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตร                              | 481.28   | 1026.29  | 146.32   |
| าส่วนแสดงความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ย |          |          |          |
| (เท่า)                            |          |          |          |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)            | 65.14    | 103.62   | 88.21    |
+----------------------------------+----------+----------+----------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)             | 21.05    | 20.38    | 20.44    |
+----------------------------------+----------+----------+----------+

1)  สรุปรายงานการสอบบัญชี

  ในระยะเวลาบัญชี 3 ปีที่ผ่านมา
  ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นต่องบการเงินของบริษัทไว้ในรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาติแบบไม่มีเงื่อนไข

ผลการดำเนินงาน

  โครงสร้างรายได้

  รายได้รวมของบริษัทในปี 2546 มีจำนวน 930 ล้านบาท ประกอบด้วยรายได้จากการขายจำนวน
  902 ล้านบาทรายได้จากค่าเช่าจำนวน 17 ล้านบาท และรายได้อื่นจำนวน 11 ล้านบาท
  รายได้รวมของบริษัทในปีนี้เพิ่มขึ้นจากปี 2545 จำนวน 166 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 22
  โดยเป็นการเพิ่มขึ้นจากรายได้จากการขายเป็นหลัก

โครงสร้างรายจ่าย

  อัตราค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายใกล้เคียงกับปีก่อนที่ประมาณร้อยละ 12
  อัตราส่วนแบ่งผลขาดทุนจากเงินลงทุนต่อยอดขายลดลงร้อยละ 1
  เนื่องจากบริษัทมีการรับรู้ผลกำไรจากบริษัทร่วม
  อัตราดอกเบี้ยจ่ายต่อยอดขายใกล้เคียงกับปีก่อนอยู่ที่ร้อยละ 0.02
  ซึ่งดอกเบี้ยส่วนใหญ่เป็นดอกเบี้ยจากการดำเนินธุรกรรมกับสถาบันการเงินปกติ
  และอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลต่อยอดขายลดลงร้อยละ 1
  เนื่องจากกำไรจากธุรกรรมที่ไม่ได้รับการส่งเสริมการลงทุนลดลงจากปีก่อน

โครงสร้างกำไร

  ผลกระทบจากระดับราคาวัตถุดิบผลิตอาหารสัตว์น้ำในประเทศที่เพิ่มขึ้นเป็นสาเหตุให้ต้นทุนต่อยอดขายเพิ่มขึ้นอัตรากำไรขั้นต้นจึงลดลงจากร้อยละ
  17.79 ในปี 2545 อยู่ที่ร้อยละ 15.90 ในปี 2546
  อย่างไรก็ตามบริษัทสามารถทำกำไรสุทธิจำนวน 48 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 7
  ล้านบาทหรือร้อยละ 17 คิดเป็นกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 1.92 บาท
  บริษัทมีผลกำไรที่ดีขึ้นเนื่องจากบริษัทมีผลขาดทุนจากเงินลงทุนและภาษีเงินได้นิติบุคคลที่ลดลง

  การจ่ายเงินปันผล

  ในวันที่ 19 สิงหาคม 2546
  คณะกรรมการบริษัทได้มีมติให้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับผลการดำเนินงานไตรมาส 1 และ
  2 ปี 2546 แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราหุ้นละ 0.75
  บาทเพื่อให้ผู้ถือหุ้นได้รับผลตอบแทนจากการดำเนินงานของบริษัทในระหว่างปี
  สำหรับเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานไตรมาส 3 และ 4 ปี 2546
  คณะกรรมการบริษัทได้มีมติให้จ่ายในอัตราหุ้นละ 0.55 บาท
  โดยจะเสนอต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2547 ซึ่งกำหนดให้มีขึ้นในวันที่ 7 เมษายน 2547
  เพื่อพิจารณาอนุมัติ

  สรุปได้ว่าในปี 2546 บริษัทได้จัดสรรกำไรของกิจการเป็นเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นรวมทั้งสิ้น 1.30
  บาทต่อหุ้น รวมเป็นเงินปันผลจ่าย 32.50 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 67 ของผลกำไรสุทธิในรอบปี

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 577 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 17 ล้านบาท
  ซึ่งประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนร้อยละ 46 เงินลงทุนระยะยาวร้อยละ 15.5
  สินทรัพย์ถาวรที่ใช้ในการดำเนินงานร้อยละ 38 และ สินทรัพย์อื่นร้อยละ 0.50
  การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้าซึ่งเป็นการลงทุนในระยะสั้นที่ได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าปกติและมีความเสี่ยงต่ำ

หนี้สิน

  ในส่วนโครงสร้างหนี้สินมีจำนวน 51 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 1 ล้านบาท
  ประกอบด้วยหนี้สินหมุนเวียนร้อยละ 97 หนี้สินไม่หมุนเวียนร้อยละ 3
  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.10 และอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวมเท่ากับ 0.09

ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวน 526 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 17 ล้านบาทเป็นผลมาจากการรับรู้กำไรประจำปี
  2546 จำนวน 48 ล้านบาท เงินปันผลของรอบการดำเนินงานครึ่งปีหลังประจำปี 2545
  ที่จ่ายในปี 2546 จำนวน 12.5 ล้านบาท และเงินปันผลระหว่างกาลของปี 2546 จำนวน
  18.75 ล้านบาท

งบกระแสเงินสด

  บริษัทมีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานเท่ากับ 76 ล้านบาทส่วนใหญ่มาจากกำไรสุทธิ
  มีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนเท่ากับ 58
  ล้านบาทซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า
  และเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินเท่ากับ 33 ล้านบาทโดยเป็นจ่ายเงินปันผล 31
  ล้านบาท เป็นผลให้บริษัทมีเงินสดสุทธิในปี 2546 ลดลง

2)  รายงานของคณะกรรมการ

คณะกรรมการบริษัทเป็นผู้รับผิดชอบต่องบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทร่วม
รวมถึงสารสนเทศทางการเงินที่ปรากฏในรายงานประจำปี
งบการเงินดังกล่าวจัดทำขึ้นตามมาตรฐานการบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทย
โดยเลือกใช้นโยบายบัญชีที่เหมาะสมและถือปฏิบัติอย่างสม่ำเสมอ
และใช้ดุลยพินิจอย่างระมัดระวังและประมาณการที่ดีที่สุดในการจัดทำ
รวมทั้งมีการเปิดเผยข้อมูลสำคัญอย่างเพียงพอในหมายเหตุประกอบงบการเงิน