12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

-   รายงานการสอบบัญชี

  ปี 2547 และ 2546 (ให้ความเห็นโดยนายวินิจ ศิลามงคล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต บริษัท
  เคพีเอ็มจี

ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด)

ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นในรายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาตในงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบ ประจำปี
2547 โดยมีสาระสำคัญอย่างมากต่องบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัท
ซึ่งผู้สอบบัญชีไม่อาจแสดงความเห็นต่องบการเงินรวมของบริษัท บีเอ็นที เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อย และงบการเงินเฉพาะบริษัท บีเอ็นที เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด
(มหาชน) สำหรับในปี 2546 แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท บีเอ็นที เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท บีเอ็นที เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปและได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข
โดยมีข้อสังเกตุเกี่ยวกับฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อย
ตามที่จะกล่าวในวรรคถัดไป

บริษัทประสบภาวะขาดทุนจากการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง กล่าวคือระหว่างปี 2547
บริษัทมีการจัดโครงสร้างธุรกิจ โดยการปิดโรงงานและปรับแผนธุรกิจบางส่วนของบริษัท
การดำเนินการดังกล่าวมีผลต่อรายได้หลักของบริษัท ในขณะที่
โครงสร้างและแผนธุรกิจใหม่ยังไม่สามารถแสดงผลที่เป็นปัจจัยบวกแก่บริษัทได้อย่างชัดเจน
ทั้งนี้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 267.8 ล้านบาท และ 161.0 ล้านบาท สำหรับแต่ละปี สิ้นสุด
วันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 2546 ตามลำดับ และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 2546
บริษัทมีหนี้สินหมุนเวียนสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียน จำนวนเงิน 338.4 ล้านบาท และ 420.8
ล้านบาท ตามลำดับ และมีผลขาดทุนสะสมจำนวนมาก
ปัจจัยเหล่านี้แสดงถึงความไม่แน่นอนที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งอาจเป็นเหตุให้เกิดข้อสงสัยอย่างมากเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องของบริษัท

  ปี 2545 (ให้ความเห็นโดยนายรุทร เชาวนะกวี ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต บริษัท สำนักงาน เอินส์ท

แอนด์ ยัง จำกัด)

ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นในรายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาตในงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบ ประจำปี
2545 แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 และผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท บีเอ็นที เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท บีเอ็นที เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข โดยให้ข้อสังเกตุว่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545
บริษัทและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสะสมเป็นจำนวนมาก นอกจากนี้ บริษัทฯ
ยังอยู่ในระหว่างการปฎิบัติตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้
และอยู่ในระหว่างการเจรจาเพื่อขอผ่อนผันข้อกำหนดเรื่องการดำรงอัตราส่วนทางการเงินจากเจ้าหนี้สถาบันการเงิน
เนื่องจากบริษัทไม่สามารถดำรงอัตราส่วนทางการเงินตามที่กำหนดได้ ฝ่ายบริหารของบริษัทฯ
เชื่อว่าข้อกำหนดดังกล่าวจะได้รับการผ่อนผันจากเจ้าหนี้สถาบันการเงิน เนื่องจากบริษัทฯ
ได้จ่ายชำระเงินต้นพร้อมดอกเบี้ยที่ถึงกำหนดชำระตามที่เจ้าหนี้สถาบันการเงินเรียกเก็บในระหว่างปี
2545 แล้ว ดังนั้นบริษัทฯ
ยังคงจัดประเภทเงินกู้ยืมและบันทึกดอกเบี้ยค้างจ่ายที่เกี่ยวข้องตามเงื่อนไขในสัญญากู้ยืมปัจจุบัน
งบการเงินที่รายงานนี้จัดทำขึ้นตามหลักการดำเนินงานต่อเนื่องของกิจการ โดยถือว่า
การขายหรือเรียกคืนสินทรัพย์ และการจ่ายชำระหนี้สินของบริษัทฯ
และบริษัทย่อยเป็นไปตามปกติธุรกิจ
โดยไม่คาดว่าจะมีการหยุดชะงักของการดำเนินงานตามปกติของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

- รายงานความรับผิดชอบของคณะกรรมการต่อรายงานทางการเงิน ประจำปี 2547

คณะกรรมการบริษัท บีเอ็นที เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด (มหาชน)
ขอรับผิดชอบต่องบการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย ประจำปี 2547
และขอรับรองว่างบการเงินดังกล่าว ได้จัดทำขึ้นตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยบริษัทได้เลือกใช้นโยบายบัญชีที่เหมาะสม และถือปฏิบัติโดยสม่ำเสมอ
และได้มีการเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญอย่างเพียงพอในหมายเหตุประกอบงบการเงิน
ซึ่งผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นต่องบการเงินของบริษัทไว้ในรายงานของผู้สอบบัญชีแล้ว

นอกจากนั้นแล้ว คณะกรรมการบริษัทได้รับทราบถึงการที่ผู้สอบบัญชีได้ให้ข้อสังเกตุเกี่ยวกับ
ความสามารถในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องของบริษัท
เนื่องมาจากการที่บริษัทมีหนี้สินหมุนเวียนสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียน และมีผลขาดทุนสะสมจำนวนมาก

-   ตารางแสดงอัตราส่วนสรุปงบการเงินรวม
    และอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของบริษัทและบริษัท

ย่อย

  โปรดดูในหน้าถัดไป

บริษัท บีเอ็นที เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน (งวดบัญชีสิ้นสุด 31 ธันวาคม )

+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|                               | ปี   |     | ปี   |     | ปี   |     |
|                               | 2   |     | 2   |     | 2   |     |
|                               | 545 |     | 546 |     | 547 |     |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|                               | ล้าน | %   | ล้าน | %   | ล้าน | %   |
|                               | บาท |     | บาท |     | บาท |     |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รายได้ :                       |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รายได้จากการขาย                | 538 | 81  | 426 | 87  | 126 | 88  |
|                               | .28 | .81 | .56 | .04 | .36 | .64 |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| กำไรจากการจำหน่า               | 22  | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   |
| ยเงินลงทุนในหลักทรัพย์ในความต้องการ | .52 | .00 | .00 | .00 | .00 | .00 |
|                               |     |     |     |     |     |     |
| ของตลาด                       |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| กำไรจากการจ่ายคืนหนี้ก่อนกำหนด     | 0   | 0   | 17  | 3   | 0   | 0   |
|                               | .00 | .00 | .62 | .60 | .00 | .00 |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รายได้อื่น                       | 97  | 14  | 45  | 9   | 1   | 11  |
|                               | .17 | .77 | .88 | .36 | 6.2 | .36 |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รวมรายได้                      | 657 | 100 | 490 | 100 | 142 | 100 |
|                               | .97 | .00 | .06 | .00 | .56 | .00 |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ค่าใช้จ่าย :                     |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ต้นทุนขาย                       | 489 | 74  | 403 | 82  | 172 | 121 |
|                               | .65 | .42 | .71 | .38 | .57 | .05 |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร       | 388 | 59  | 229 | 46  | 215 | 150 |
|                               | .31 | .02 | .79 | .89 | .24 | .98 |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ดอกเบี้ยจ่าย                     | 14  | 2   | 17  | 3   | 22  | 15  |
|                               | .88 | .26 | .58 | .59 | .52 | .80 |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ค่าใช้จ่ายรวม                    | 892 | 135 | 651 | 132 | 410 | 287 |
|                               | .84 | .70 | .08 | .86 | .33 | .83 |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| กำไร(ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้       | (2  | (   | (1  | (   | (2  | (1  |
|                               | 34. | 35. | 61. | 32. | 67. | 87. |
|                               | 87) | 70) | 02) | 86) | 77) | 83) |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ภาษีเงินได้                      | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   |
|                               | .00 | .00 | .00 | .00 | .00 | .00 |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                | (2  | (   | (1  | (   | (2  | (1  |
|                               | 34. | 35. | 61. | 32. | 67. | 87. |
|                               | 87) | 70) | 02) | 86) | 77) | 83) |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น               |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| กำไร(ขาดทุน)ก่อนรายการพิเศษ      | (0. |     |     |     |     |     |
|                               | 64) |     | (0. |     | (0. |     |
|                               |     |     | 25) |     | 34) |     |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รายการพิเศษ                    | 0   |     | 0   |     | 0   |     |
|                               | .00 |     | .00 |     | .00 |     |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                | (0. |     |     |     |     |     |
|                               | 64) |     | (0. |     | (0. |     |
|                               |     |     | 25) |     | 34) |     |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+

บริษัท บีเอ็นที เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด(มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (งวดบัญชีสิ้นสุด 31 ธันวาคม )

  --------------------------------- -------- -------- -------- -------- -------- --------
                                    ปี 2545            ปี 2546            ปี 2547   

                                    ล้านบาท   %        ล้านบาท   %        ล้านบาท   %

  สินทรัพย์                                                                          

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                   

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร              124.87   12.65    0.75     0.08     9.50     1.37

  ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า                                                            

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                   4.27     0.43     9.10     0.65     2.43     0.35

  อื่นๆ - สุทธิ                         94.88    9.62     59.64    6.68     (0.78)   (0.11)

  ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า               99.15    10.05    68.73    7.33     1.65     0.24

  สินค้าคงเหลือ                        133.20   13.50    213.10   22.73    110.50   15.89

  ลูกหนี้ภาษีมูลค่าเพิ่ม                    3.80     0.39     16.18    1.73     9.99     1.44

  เงินทดรองจ่ายแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน      0.00     0.00     0.00     0.00     26.89    3.87

  รายได้ค้างรับจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน      4.23     0.43     6.90     0.74     5.25     0.75

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                   4.69     0.48     5.93     0.63     21.57    3.10

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                  369.93   37.49    311.59   33.24    185.34   26.65

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                

  เงินลงทุนในบริษัทอื่น - สุทธิ             0.00     0.00     0.00     0.00     6.47     0.93

  ลูกหนี้และเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน   0.00     0.00     0.00     0.00     1.46     0.21

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ           498.82   50.55    507.47   54.14    308.58   44.37

  ทรัพย์สินที่ไม่ได้ใช้ในการดำเนินงาน - สุทธิ  0.00     0.00     0.00     0.00     144.05   20.71

  ค่าลิขสิทธิ์รอตัดบัญชี - สุทธิ              30.49    3.09     105.78   11.29    36.30    5.22

  ค่าใช้จ่ายเพิ่มทุนรอตัดจ่าย - สุทธิ                  -                 -                 

  ค่าลิขสิทธิ์จ่ายล่วงหน้า - สุทธิ            80.81    8.19     7.52     0.80     11.46    1.65

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าหุ้น                                                               

  ค่านิยม - สุทธิ                                                                    

  เงินฝากธนาคารที่มีข้อจำกัดการใช้         3.46     0.35     1.76     0.19     1.77     0.25

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                 3.23     0.33     3.23     0.34     0.00     0.00

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                616.80   62.51    625.76   66.76    510.08   73.35

  สินทรัพย์รวม                         986.73   100.00   937.35   100.00   695.42   100.00
  --------------------------------- -------- -------- -------- -------- -------- --------

+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|                                 | ปี   |     | ปี   |     | ปี   |     |
|                                 | 2   |     | 2   |     | 2   |     |
|                                 | 545 |     | 546 |     | 547 |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|                                 | ล้าน | %   | ล้าน | %   | ล้าน | %   |
|                                 | บาท |     | บาท |     | บาท |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น              |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| หนี้สินหมุนเวียน                     |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากธนาคาร  | 0   | 0   | 85  | 9   | 73  | 10  |
|                                 | .00 | .00 | .44 | .12 | .35 | .55 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| เงินกู้ยืมระยะสั้น                    | 0   | 0   | 3   | 0   | 0   | 0   |
|                                 | .00 | .00 | .00 | .32 | .00 | .00 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้า           |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| - กิจการที่เกี่ยวข้องกัน               | 6   | 0   | 7   | 0   | 0   | 0   |
|                                 | .81 | .69 | .39 | .79 | .28 | .04 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| - อื่นๆ                           | 122 | 12  | 177 | 18  | 40  | 5   |
|                                 | .63 | .43 | .10 | .89 | .33 | .80 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รวมเจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้า        | 129 | 13  | 184 | 19  | 40  | 5   |
|                                 | .44 | .12 | .50 | .68 | .61 | .84 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| เจ้าหนี้อื่น – กิจการที่เกี่ยวข้องกัน       | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   |
|                                 | .00 | .00 | .00 | .00 | .42 | .06 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ส่วนของเงิน                       | 75  | 7   | 291 | 31  | 279 | 40  |
| กู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | .87 | .69 | .14 | .06 | .64 | .21 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| เงินทดรองจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน      | 12  | 1   | 0   | 0   | 0   | 0   |
|                                 | .18 | .23 | .00 | .00 | .00 | .00 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| เงินทดรองจากกรรมการ              | 2   | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   |
|                                 | .52 | .26 | .14 | .01 | .00 | .00 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                   | 51  | 5   | 65  | 6   | 41  | 5   |
|                                 | .81 | .25 | .48 | .99 | .19 | .92 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ค่าลิขสิทธิ์ที่ยังไม่รับรู้เป็นรายได้         | 23  | 2   | 0   | 0   | 0   | 0   |
|                                 | .03 | .33 | .00 | .00 | .00 | .00 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                  | 294 | 29  | 629 | 67  | 435 | 62  |
|                                 | .84 | .88 | .70 | .18 | .21 | .58 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน                   |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| เงินกู้ยืมระยะยาว -                 | 218 | 22  | 0   | 0   | 0   | 0   |
| สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี  | .48 | .14 | .00 | .00 | .00 | .00 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ด                               | 18  | 1   | 0   | 0   | 0   | 0   |
| อกเบี้ยจากการปรับโครงสร้างหนี้รอตัดบัญชี | .18 | .84 | .00 | .00 | .00 | .00 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| หนี้สินอื่นๆ                         |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ส่วนเกินของม                      |     |     |     |     |     |     |
| ูลค่าตามบัญชีของเงินลงทุนในบริษัทย่อยที่สูง |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| กว่าราคาทุน                       |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ผลขาดทุนเกินกว่าเงินลงทุน            |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| เงินรับล่วงหน้าค่าที่ดิน                |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                | 236 | 23  | 0   | 0   | 0   | 0   |
|                                 | .66 | .98 | .00 | .00 | .00 | .00 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| หนี้สินรวม                         | 531 | 53  | 629 | 67  | 435 | 62  |
|                                 | .50 | .86 | .70 | .18 | .21 | .58 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                     |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ทุนเรือนหุ้น                        |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| - ทุนจดทะเบียน                    |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| หุ้นสามัญ 930,960,000 ล้านหุ้น        | 6,  | 676 | 6,  | 696 | 930 | 133 |
| มูลค่าหุ้นละ 1 บาท                  | 678 | .78 | 528 | .43 | .96 | .87 |
|                                 | .00 |     | .00 |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| (2545 : หุ้นสามัญ 667,800,000 หุ้น   |     |     |     |     |     |     |
| มูลค่าหุ้นละ 10 บาท                 |     |     |     |     |     |     |
|                                 |     |     |     |     |     |     |
| 2546 : หุ้นสามัญ 652,800,000 หุ้น    |     |     |     |     |     |     |
| มูลค่าหุ้นละ 10 บาท)                |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| - ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว          |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| หุ้นสามัญ 930,960,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ  |     |     |     |     |     |     |
| 1 บาท                           |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| (2545 และ 2546: หุ้นสามัญ          | 6,  | 661 | 6,  | 696 | 930 | 133 |
| 652,800,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท) | 528 | .58 | 528 | .43 | .96 | .87 |
|                                 | .00 |     | .00 |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ส่วนเกินทุน                        |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                    | 1,  | 144 | 1,  | 151 | 0   | 0   |
|                                 | 421 | .07 | 421 | .66 | .00 | .00 |
|                                 | .60 |     | .60 |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ส่วนลดมูลค่าหุ้น                     | (   | (4  | (   | (46 | (   | (8. |
|                                 | 4,3 | 43. | 4,3 | 7.1 | 55. | 00) |
|                                 | 78. | 77) | 78. | 4)  | 63) |     |
|                                 | 77) |     | 77) |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ส่วนเกินจากการตีราคาสินทรัพย์ถาวร     | 8   | 0   | 20  | 2   | 11  | 1   |
|                                 | .66 | .88 | .26 | .16 | .06 | .59 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย          | 0   | 0   | 0   | 0   | 6   | 0   |
|                                 | .00 | .00 | .00 | .00 | .47 | .93 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| กำไร(ขาดทุน) สะสม                |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ยังไม่ได้จัดสรร (ขาดทุนสะสม)         | (   | (3  | (   | (   | (6  | (   |
|                                 | 3,1 | 16. | 3,2 | 350 | 32. | 90. |
|                                 | 24. | 63) | 83. | .29 | 64) | 97) |
|                                 | 26) |     | 44) | )   |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                  | 455 | 46  | 307 | 32  | 260 | 37  |
|                                 | .23 | .14 | .65 | .82 | .22 | .42 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น           | 986 | 100 | 937 | 100 | 695 | 100 |
|                                 | .73 | .00 | .35 | .00 | .42 | .00 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+

บริษัท บีเอ็นที เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด(มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด(งวดบัญชีสิ้นสุด 31 ธันวาคม) (ล้านบาท)

  ------------------------------------------------------- ---------- ---------- ----------
                                                          ปี 2545     ปี 2546     ปี 2547

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                    

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                          (234.87)   (161.02)   (267.77)

  รายการปรับปรุงเพื่อกระทบขาดทุนสุทธิเป็นเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                         

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                                 59.68      53.23      46.44

  หนี้สูญ                                                    14.49      0.00       0.00

  สำรอง(โอนกลับ)หนี้สงสัยจะสูญ                                 7.20       (0.28)     (4.48)

  สำรอง(โอนกลับ)เพื่อสินค้ารับคืน                                3.35       7.00       0.00

  ค่าลิขสิทธิ์รอตัดบัญชีจ่าย                                       96.53      78.18      15.55

  โอนกลับหนี้สินปีก่อนๆ                                         (17.16)    (12.18)    0.00

  สำรองเผื่อลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ                                78.53      8.67       21.31

  ค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง                                                             

  ค่านิยมตัดจ่าย                                                                    

  (กำไร)ขาดทุนจากการจำหน่ายทรัพย์สิน                                                 

  (กำไร)ขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุน                                                

  สำรอง (กลับรายการ) ค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินทรัพย์ถาวร           (59.53)    (16.60)    0.00

  ขาดทุนจากการลดมูลค่าเงินลงทุน                                                      

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของลิขสิทธิ์                                126.01     18.55      75.85

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์อื่น                             2.75       0.00       0.00

  ขาดทุนจาการโอนสิทธิการเช่า                                                        

  ส่วนได้เสียใน(กำไร)ขาดทุนของบริษัทย่อย                                               

  ส่วนได้เสียใน(กำไร)ขาดทุนของบริษัทร่วม                                               

  ส่วนเกินของมูลค่าตามบัญชีของเงินลงทุนในบริษัทย่อยที่สูงกว่าทุน                                

  กำไรจากการคืนหนี้ก่อนกำหนด                                  0.00       (17.62)    0.00

  (กำไร)ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน                              (2.00)     (0.03)     0.07

  (กำไร)ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์                              (2.42)     0.85       (1.89)

                                                          72.56      (41.24)    (114.93)

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                   

  ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าลดลง(เพิ่มขึ้น)                          4.27       23.69      71.55

  ตั๋วเงินรับการค้า                                                                  

  สินค้าคงเหลือลดลง(เพิ่มขึ้น)                                   (45.92)    (88.56)    81.30

  ลูกหนี้ภาษีมูลค่าเพิ่ม                                          (0.22)     (12.38)    6.19

  เงินทดรองจ่ายแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                            0.00       0.00       (26.89)

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นลดลง(เพิ่มขึ้น)                              (2.12)     (3.91)     (14.00)

  สินทรัพย์อื่นลดลง(เพิ่มขึ้น)                                                           

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นลดลง(เพิ่มขึ้น)                            (1.30)     0.00       3.23

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้นลดลง                                                         

  เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าเพิ่มขึ้น(ลดลง)                        (43.15)    55.09      (143.94)

  เจ้าหนี้การค้าบริษัทย่อยและบริษํทร่วมเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                        

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่ายเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                               

  เจ้าหนี้กรรมการ                                            0.75       (2.38)     0.00

  หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                5.50       (9.35)     (24.01)

  หนี้สินอื่นเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                            

  เงินสุทธิที่ได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน                      (9.64)     (79.05)    (161.50)
  ------------------------------------------------------- ---------- ---------- ----------

  ----------------------------------------------- ---------- ---------- ---------
                                                  ปี 2545     ปี 2546     ปี 2547

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                

  เงินฝากที่ติดภาระค้ำประกันลดลง(เพิ่มขึ้น)                 1.26       1.70       (0.01)

  ลูกหนี้และเงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันลดลง (เพิ่มขึ้น)    0.00       0.00       (1.46)

  เงินให้กู้ยืมและเงินทดรองแก่บริษํทย่อยและร่วมลดลง(เพิ่มขึ้น)                         

  เงินกู้ยืมกรรมการ                                                         

  เงินจ่ายค่าลิขสิทธิ์ล่วงหน้า                                                   

  ค่าซื้อลิขสิทธิ์เพิ่มขึ้น                                  (119.82)   (98.75)    (25.85)

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์เพิ่มขึ้น                         (20.94)    (52.37)    (0.66)

  เงินรับจากการจำหน่ายทรัพย์สิน                         24.03      19.68      2.29

  เงินรับจากการจำหน่ายเงินลงทุน                                              

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                        (115.47)   (129.73)   (25.68)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                            

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากธนาคารเพิ่มขึ้น(ลดลง)       0.00       85.44      (12.10)

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลอื่นเพิ่มขึ้น(ลดลง)                0.00       3.00       (3.00)

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                         0.00       315.19     0.00

  จ่ายหนี้คืนก่อนกำหนด                                 0.00       (289.68)   0.00

  ดอกเบี้ยค้างจ่ายจากการปรับโครงสร้างหนี้ลดลง             (12.61)    (2.21)     0.00

  เจ้าหนี้และเงินกู้ยืมจากกรรมการเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                   

  เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น                              (83.97)    0.00       0.00

  จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาว                            0.00       (27.08)    (11.50)

  รับชำระค่าหุ้นเพิ่มทุน                                 327.73     0.00       222.53

  เงินสดรับจากการเพิ่มทุนหุ้นสามัญ                                              

  เงินสดรับจากส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                                

  จ่ายเงินปันผล                                                            

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน                    231.15     84.66      195.94

  เงินสดและเงินฝากธนาคารเพิ่มขึ้น(ลดลง)                 106.04     (124.12)   8.75

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ วันที่ 1 มกราคม             18.83      124.87     0.75

  บวก เงินสดและเงินฝากธนาคารของบริษัทย่อยที่เปลี่ยนแปลงตาม                       

  ราคาตามบัญชีของหุ้น                                                       

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ วันที่ 31 ธันวาคม            124.87     0.75       9.50
  ----------------------------------------------- ---------- ---------- ---------

บริษัท บีเอ็นที เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด(มหาชน) และบริษัทย่อย

อัตราส่วนทางการเงิน

  ------------------------------------------------------- --------- --------- --------- ----------
                                                                    ปี 2545    ปี 2546    ปี 2547

                                                                                         

  อัตราส่วนสภาพคล่องทางการเงิน (Liquidity Ratio)                                             

  อัตราส่วนสภาพคล่อง : Current Ratio                         (Times)   1.25      0.49      0.43

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว: Quick Ratio                      (Times)   0.76      0.11      0.03

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด                               (Times)   (0.03)    (0.17)    (0.37)

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า: Receivables Turnover           (Times)   1.69      1.14      0.56

  ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ย: Collection Period                 (Days)    213       255       651

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ : Inventory Turnover           (Times)   1.95      2.58      1.07

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย : Inventory Turnover Period         (Days)    185       139       342

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ :Account Payable Turnover           (Times)   3.15      2.57      0.62

  ระยะเวลาการชำระหนี้ : Payment Period                      (Days)    114       140       587

  Cash Cycle                                              (Days)    283       254       406

  อัตราส่วนแสดงคุณภาพกำไร (Quality of Earning)                                             

  Cash Flow from Operation/Net Profit                     (Times)                       

  One-Time Gain/Total Revenue                             (Times)                       

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (Profitability Ratio)                                

  อัตรากำไรขั้นต้น : Gross Profit Margin                      (%)       9.03      5.36      (36.57)

  อัตรากำไรสุทธิ : Net Profit Margin                         (%)       (35.70)   (32.86)   (211.91)

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น* : Return on Equity                   (%)       (57.97)   (42.21)   (94.31)

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการดำเนินงาน (Efficiency Ratio)                                 

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ : Return on Total Assets          (%)       (22.80)   (16.74)   (30.04)

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร : Return on Fixed Assets      (%)       (35.35)   (21.42)   (51.09)

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ : Asset Turnover                    (Times)   0.64      0.51      0.17

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial Policy Ratio)                                

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น : Debt to Equity                  (Times)   1.17      2.05      1.67

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย : Interest Coverage    (Times)   0.35      (3.50)    (10.89)

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระภาระผูกพัน                      (Times)                       

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระภาระผูกพัน (Cash Basis)         (Times)   (0.08)    (0.66)    (0.38)

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (Dividend payment)                    (%)       0.00      0.00      0.00

  หมายเหตุ                                                                               

  * อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในที่นี้                                                    
  ส่วนของผู้ถือหุ้นที่นำมาคำนวณไม่รวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย                                 
  ------------------------------------------------------- --------- --------- --------- ----------

คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

(Management Discussion and Analysis : MD&A)

1. ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ในปี 2547 บริษัทเริ่มมีธุรกิจใหม่ คือการจัดกิจกรรมแสดงคอนเสิร์ต
และการผลิตรายการทางสถานีโทรทัศน์กองทัพบกช่อง 5

ยอดขายสุทธิของปี 2547 ลดลงจาก 426.56 ล้านบาทในปี 2546 เป็น 126.36 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 70.38 การปรับตัวลดลงของยอดขายเป็นผลมาจาก

1.  คู่แข่งทางการค้ามีเพิ่มขึ้น รวมถึงความนิยมของผู้บริโภคเปลี่ยนไป

2.  รายได้จากโรงภาพยนตร์ลดลง

3.  การลดการจำหน่ายสินค้าเพลง

4.  รายได้ส่งออกลดลงอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากแนวโน้มความต้องการวีดีโอเทปในตลาดโลกลดลง

  ผลประกอบการรวมยังคงปรากฏยอดขาดทุนสุทธิ 267.78 ล้านบาท ขาดทุนมากกว่าปีก่อน
  106.76 ล้านบาท สาเหตุหลักจากการลดลงของการตั้งสำรองต่าง ๆ
  ซึ่งจะกล่าวถึงในรายละเอียดต่อไป

2. ผลการดำเนินงานของแต่ละกลุ่มธุรกิจ

1.  รายได้

  - รายได้จากการขาย

รายได้จากการขายของบริษัทมีที่มาจาก 4 กลุ่มสินค้าหลัก คือ ธุรกิจเพลงและภาพยนตร์
ธุรกิจรับจ้างบันทึกเสียงและภาพ ธุรกิจส่งออก และธุรกิจคอนเสิร์ต
นอกจากนั้นแล้วยังมีรายได้จากจากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์อื่น ๆ เช่น เทปและวีดีโอเปล่า
ผลิตภัณฑ์บำรุงรักษาเครื่องอุปกรณ์ออดิโอ และวีดีโอต่าง ๆ เป็นต้น
โครงสร้างรายได้จากการขายในปี 2547 และ 2546 สรุปได้ดังนี้

+------------------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                  | ปี 2547 |       | ปี     |       | เพิ่มขึ้น |       |
|                  |        |       | 2546  |       | (     |       |
|                  |        |       |       |       | ลดลง) |       |
+------------------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                  | ล้านบาท | %     | ล     | %     | ล     | %     |
|                  |        |       | ้านบาท |       | ้านบาท |       |
+------------------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ราย              | 53.25  | 42.14 | 3     | 76.34 | (27   | (8    |
| ได้จากธุรกิจเพลงและ |        |       | 25.62 |       | 2.37) | 3.65) |
|                  |        |       |       |       |       |       |
| ภาพยนตร์          |        |       |       |       |       |       |
+------------------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ร                | 18.40  | 14.56 | 30.21 | 7.08  | (1    | (3    |
| ายได้จากธุรกิจรับจ้าง |        |       |       |       | 1.81) | 9.10) |
|                  |        |       |       |       |       |       |
| บันทึกเสียงและภาพ   |        |       |       |       |       |       |
+------------------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ร                | 6.74   | 5.34  | 34.71 | 8.14  | (2    | (8    |
| ายได้จากธุรกิจส่งออก |        |       |       |       | 7.97) | 0.57) |
+------------------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รายได้ธุรกิจคอนเสิร์ต | 18.25  | 14.44 | 0.00  | 0.00  | 18.25 | NA    |
+------------------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รายได้จากผลิตภัณฑ์อื่น | 29.72  | 23.52 | 36.03 | 8.45  | (     | (1    |
| ๆ                |        |       |       |       | 6.30) | 7.50) |
+------------------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ร                | 126.36 | 1     | 4     | 1     | (30   | (7    |
| วมรายได้จากการขาย |        | 00.00 | 26.56 | 00.00 | 0.20) | 0.38) |
+------------------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+

  รายได้จากกลุ่มธุรกิจเพลงและภาพยนตร์

รายได้จากธุรกิจเพลงและภาพยนตร์ลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2546 เป็นต้นมา โดยในปี 2547
มีรายได้ 53.25 ล้านบาท จาก 325.62 ล้านบาทในปี 2546 ลดลง 272.37 ล้านบาท
หรือร้อยละ 83.65 สาเหตุจากมีการแข่งขัน ในธุรกิจอย่างรุนแรง
และมีการกระจายสินค้าออกสู่ตลาดจำนวนมากประกอบกับกระแสความนิยมภาพยนตร์ไทยของผู้บริโภค
ทั้งในโรงภาพยนตร์ และการซื้อสินค้าวีซีดี และดีวีดี ทำให้เกิดสินค้าภาพยนตร์ไทยในรูปแบบวีซีดี
หรือ Tele Movie เข้ามาในตลาด และได้รับความนิยมจากผู้บริโภคอย่างกว้างขวาง
ในขณะที่สินค้าเพลงในปี 2546 มีการวางจำหน่ายจำนวน 50 อัลบั้ม ต่อเดือน แต่ในปี 2547
ออกวางจำหน่ายเพียง 8 อัลบั้ม เท่านั้น
ส่งผลให้ยอดรายได้จากธุรกิจเพลงและภาพยนตร์ของบริษัทลดลงถึงร้อยละ 83.65

ในด้านการนำภาพยนตร์ออกฉายในโรงภาพยนตร์ ก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน กล่าวคือ
ระยะเวลาในการนำเข้าฉาย และจำนวนโรงเข้าฉายภาพยนตร์ของบริษัทลดลง
ส่งผลให้รายได้ของบริษัทลดลงด้วย ในปี 2544 - 2547 บริษัทมีการนำภาพยนตร์เข้าฉาย 28
เรื่อง 14 เรื่อง 15 เรื่อง และ 6 เรื่อง ตามลำดับ

  รายได้ธุรกิจรับจ้างบันทึกเสียงและภาพ

บริษัทมีรายได้จากธุรกิจรับจ้างบันทึกเสียงและภาพ 18.40 ล้านบาทจาก 30.21 ล้านบาท ลดลง
11.81 ล้านบาท หรือร้อยละ 39.10
เนื่องจากในตลาดปัจจุบันผู้บริโภคในกลุ่มสินค้าออดิโอในรูปแบบคาสเซทเทปมีปริมาณลดลงและกลุ่มสินค้าออดิโอและวีดีโอในรูปแบบซีดีและวีซีดี
มีคู่แข่งมาก ทำให้รายได้ลดลง

  รายได้จากธุรกิจส่งออก

รายได้จากการส่งออกลดลงจาก 34.71 ล้านบาทในปี 2546 เป็น 6.74 ล้านบาท ลดลงเท่ากับ
27.97 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 80.57 เนื่องจากสินค้าประเภทคอมแพ็กดิสก์
เข้ามาแทนที่สินค้าวีดีโอเทป

  รายได้จากธุรกิจคอนเสิร์ต

บริษัทมีรายได้ธุรกิจคอนเสิร์ต 18.25 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 14.44 ของรายได้ทั้งหมด
การจัดการแสดงคอนเสิร์ต เริ่มเมื่อ เดือน กันยายน 2547 เช่น Concert “Kitaro”,
“Alicia Keys”, “Bond”, “Slipknot”

2.2 ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

- ต้นทุนขาย ในปี 2547 ลดลงเป็น 172.57 ล้านบาท จาก 403.71 ล้านบาท ในปี 2546
ซึ่งแปรผันตามยอดขายสุทธิที่ลดลง

-   ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารอยู่ที่ 215.24 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 6.33 จากปีก่อน
    ค่าใช้จ่ายสำคัญมีทั้งลดลงและเพิ่มขึ้นดังนี้

    -   เงินเดือนและผลตอบแทนอื่น ลดลงจาก 60.17 ล้านบาท เป็น 47.91 ล้านบาท ในปี
        2547

    -   ค่าโฆษณาและส่งเสริมการขาย ลดลงจาก 24.13 ล้านบาท เป็น 12.56 ล้านบาท ในปี
        2547

    -   ค่าปรับทางภาษีและกรมศุลกากร ลดลงจาก 11.33 ล้านบาท เป็น 0.04 ล้านบาท ในปี
        2547

    -   ค่าเผื่อสินค้ารับคืนลดลงทั้งจำนวน 7.0 ล้านบาท เนื่องจากปี 2547
        ไม่มีค่าเผื่อสินค้ารับคืน

    -   ค่าธรรมเนียมธนาคารและค่าธรรมเนียมอื่น ลดลงจาก 6.90 ล้านบาท เป็น 3.87
        ล้านบาท ในปี 2547

    -   สำรองค่าเผื่อลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ ในปี 2547 เพิ่มขึ้นเป็น 21.31 ล้านบาท จาก
        8.70 ล้านบาท

    -   ขาดทุนจากการด้อยค่าของค่าลิขสิทธิ์รอตัดบัญชี ปี 2547 เพิ่มขึ้นเป็น 75.85 ล้านบาท
        จาก 18.55 ล้านบาท

    -   ค่าตอบแทนกรรมการ เพิ่มขึ้น จาก 2.66 ล้านบาท เป็น 4.41 ล้านบาท ในปี 2547

  2.3 ขาดทุน

-   ขาดทุนขั้นต้น บริษัทมีขาดทุนขั้นต้น 46.21 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 36.57 ของยอดขาย
    เนื่องจากการลดจำนวนการผลิต ซึ่งต้นทุนคงที่ไม่ได้ลดลงตามสัดส่วนของการผลิต
    จึงเป็นผลให้ต้นทุนขายสูงกว่ายอดขาย

-   ขาดทุนสุทธิ บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 267.77 ล้านบาท ขาดทุนเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 106.75
    ล้านบาท หรือร้อยละ 66.30
    สาเหตุหลักเนื่องจากการขาดทุนขั้นต้นและการเพิ่มขึ้นของรายการตั้งสำรองต่าง ๆ
    ดังที่ได้กล่าวในหัวข้อการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารข้างต้น

3. ฐานะการเงิน

1.  สินทรัพย์รวม

-   โครงสร้างของสินทรัพย์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม
    695.43 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 241.92 ล้านบาท หรือร้อยละ 25.81
    โครงสร้างของสินทรัพย์ ประกอบด้วย

-   สินทรัพย์หมุนเวียน ร้อยละ 26.65

-   สินทรัพย์ถาวรที่ใช้ในการดำเนินงาน ร้อยละ 44.37

-   สินทรัพย์ถาวรที่ไม่ใช้ในการดำเนินงาน ร้อยละ 20.71

-   ค่าลิขสิทธิ์รอตัดบัญชี ร้อยละ 5.22

-   สินทรัพย์อื่นๆ ร้อยละ 3.05

-   คุณภาพของสินทรัพย์

  - สินทรัพย์หมุนเวียน ปรากฏยอดสุทธิ 185.34 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 126.25 ล้านบาท
  หรือร้อยละ 40.52 สินทรัพย์หมุนเวียนที่สำคัญ คือ

-   เงินสดและเงินฝากธนาคาร เพิ่มขึ้นจาก 0.75 ล้านบาท เป็น 9.50 ล้านบาท หรือร้อยละ
    1,166.67 เนื่องจากรับชำระจากลูกค้าในปลายปี 2547

-   ลูกหนี้การค้า ลูกหนี้การค้าสุทธิลดลงร้อยละ 97.60 คือ ลดลงจาก 68.73 ล้านบาท เป็น
    1.65 ล้านบาท สอดคล้องกับการลดลงของยอดขายสุทธิ
    แต่หากพิจารณาจากยอดลูกหนี้ก่อนการหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและค่าเผื่อสินค้ารับคืน
    ยอดลูกหนี้รวมลดลงจาก 289.91 ล้านบาท เป็น 218.34 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 24.69
    จากการวิเคราะห์ลูกหนี้ค้างชำระที่เกินระยะเวลาที่เกินกำหนด จะเห็นได้ว่า
    บริษัทมีลูกหนี้ที่เกินกำหนดชำระเป็นสัดส่วนร้อยละ 89.32 ของลูกหนี้ทั้งหมด
    เปรียบเทียบกับปีก่อนที่สัดส่วนร้อยละ 78.34 ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยสูงขึ้นเป็น 651 วัน
    จาก 255 วัน และสาเหตุจากปัญหาสินค้ารับคืน

-   สินค้าคงเหลือ สินค้าคงเหลือก่อนการหักค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินค้า มีจำนวนสุทธิ 148.42
    ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 327.83 ล้านบาท หรือร้อยละ 68.83
    สินค้าคงเหลือที่ลดลงอย่างมาก คือ ปกเทปเพลงและวีดีโอลดลงทั้งจำนวน 234.69 ล้านบาท
    และสินค้าสำเร็จรูป ลดลงจาก 197.57 ล้านบาท เป็น 125.61 ล้านบาท ลดลง 71.96
    ล้านบาท หรือร้อยละ 36.42 ในปีนี้มีการพิจารณาตั้งสำรองค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลงเพิ่มขึ้น
    21.31 ล้านบาท เป็น 37.93 ล้านบาท ในขณะเดียวกันระหว่างปี 2547
    ได้มีการขายปกเทปเพลงและวีดีโอทั้งหมด ซึ่งปกเทปดังกล่าวได้เคยตั้งสำรองไว้แล้วทั้งจำนวน
    จึงต้องกลับรายการสำรองค่าเผื่อมูลค่าสินค้าที่ลดลงทั้งจำนวน
    ทำให้ยอดสินค้าคงเหลือสุทธิเท่ากับ 110.50 ล้านบาท ลดลง102.60 ล้านบาท หรือร้อยละ
    48.15 จากปีก่อน

-   ที่ดินอาคารและอุปกรณ์ มียอดสุทธิ 308.58 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน ร้อยละ 39.19
    เนื่องจาก ในเดือนพฤศจิกายน 2547 บริษัทได้ปิดโรงงานผลิตที่จังหวัดระยอง
    จึงต้องจัดประเภทรายการที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์
    มาเป็นทรัพย์สินที่ไม่ได้ใช้ในการดำเนินงานจำนวนเงินสุทธิ 144.05 ล้านบาท
    และในระหว่างปี 2547 ได้มีการจำหน่ายเครื่องจักร ที่ล้าสมัยเป็นซากและไม่ได้ใช้งาน

-   ค่าลิขสิทธิ์รอตัดบัญชี ปี 2547 มีการลงทุนซื้อลิขสิทธิ์ 25.85 ล้านบาท
    และมีการตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของลิขสิทธิ์ 75.85
    ล้านบาทสำหรับลิขสิทธิ์ภาพยนตร์ที่คาดว่าจะไม่สามารถนำมาใช้ประโยชน์ได้อีกในอนาคต ณ
    วันที่ 31 ธันวาคม 2547 ปรากฏค่าลิขสิทธิ์รอตัดบัญชีสุทธิ 36.30 ล้านบาท
    และค่าลิขสิทธิ์จ่ายล่วงหน้าสุทธิ 11.46 ล้านบาท

1.  สภาพคล่อง

- กระแสเงินสด

-   ด้านกิจกรรมดำเนินงาน บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 161.50 ล้านบาท
    ในขณะที่ปีก่อนมีการใช้ไป 79.05 ล้านบาท
    รายการสำคัญที่ทำให้มีการใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน คือ การลดลงของเจ้าหนี้การค้า
    และหนี้สินหมุนเวียนอื่น จำนวน 143.94 ล้านบาท และ 24.01 ล้านบาท ตามลำดับ

-   ด้านกิจกรรมลงทุน บริษัทมีการลงทุนที่สำคัญ คือ การลงทุนในการซื้อลิขสิทธิ์ 25.85 ล้านบาท
    ทำให้บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 25.68 ล้านบาท

-   ด้านกิจกรรมจัดการเงิน บริษัทได้รับเงินเพิ่มทุนจำนวน 222.53 ล้านบาท ในเดือน กรกฎาคม
    2547 และนำเงินไปจ่ายชำระเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากธนาคาร จำนวน 12.10
    ล้านบาทและ 11.50 ล้านบาท ตามลำดับ ทำให้ ปรากฏยอดเงินสดสุทธิ
    ได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 195.94 ล้านบาท

- อัตราส่วนสภาพคล่อง

บริษัทยังคงประสบปัญญาสภาพคล่องทางการเงิน เห็นได้จาก
อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนลดลงจาก 0.49 เท่า เหลือเพียง 0.43 เท่า
และอัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อหนี้สินหมุนเวียนลดลงจาก 0.11 เท่า เป็น 0.03 เท่า
ซึ่งบริษัทได้แก้ไขปัญหาเบื้องต้นต้นด้วยการเลื่อนการชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า
ทำให้ระยะเวลาการชำระหนี้เจ้าหนี้ทางการค้าเพิ่มขึ้นจากปีก่อนจาก 140 วัน เป็น 587 วัน

2.  รายจ่ายลงทุน

บริษัทมีการลงทุนซื้อลิขสิทธิ์ภาพยนตร์ จำนวน 25.85 ล้านบาท

3.  แหล่งที่มาของเงินทุน

- หนี้สินและความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของบริษัทลดลงจาก 2.05 เท่าในปี 2546 เป็น 1.67 เท่า
ในขณะที่อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน)
ซึ่งเป็นเจ้าหนี้สถาบันการเงินของบริษัทกำหนด (Financial Covenant) คือ ต้องไม่เกินกว่า
1.50 เท่า สาเหตุการลดลงของอัตราส่วนดังกล่าวคือ การลดลงของรายการหนี้สินต่อไปนี้

-   เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากธนาคาร จากการเบิกใช้วงเงินที่ธนาคารกรุงไทย จำกัด
    (มหาชน) ให้เพื่อการใช้หมุนเวียนกิจการ 73.35 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 12.09 ล้านบาท

-   เจ้าหนี้การค้า ลดลง 143.89 ล้านบาท จาก 184.50 เป็น 40.61 ล้านบาท

  หนี้สินระยะยาวที่มีกับธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) มีกำหนดระยะเวลาชำระคืน ดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

+-----------------------+-------+-------+-------+---------------------+
| เงินกู้ระยะยาว           | วงเงิน | ภ     | อัตรา  |                     |
|                       |       | าระหนี้ |       |                     |
|                       |       |       | ด     |                     |
|                       |       | ณ 31  | อกเบี้ย |                     |
|                       |       | ธ     |       |                     |
|                       |       | .ค.47 |       |                     |
+-----------------------+-------+-------+-------+---------------------+
| 1. วงเงิน Refinance    | 2     | 2     | MLR   | ชำระรายเดือน 47 งวด  |
| จาก 9 เจ้าหนี้           | 77.00 | 50.31 |       | ตั้งแต่ต.ค.47          |
+-----------------------+-------+-------+-------+---------------------+
| 2.                    | 29.00 | 22.44 | MLR   | ชำระรายเดือน 30 งวด  |
| วงเงินเ                |       |       |       | ตั้งแต่ต.ค.47          |
| พื่อลงทุนในเครื่องจักรผลิตซีดี |       |       |       |                     |
+-----------------------+-------+-------+-------+---------------------+
| 3. วงเงิน Refinance    | 9.20  | 6.89  | MLR   | ชำระรายเดือน 29 งวด  |
| จาก 2 เจ้าหนี้           |       |       |       | ตั้งแต่ต.ค.47          |
+-----------------------+-------+-------+-------+---------------------+
| รวม                   | 3     | 2     |       |                     |
|                       | 15.20 | 79.64 |       |                     |
+-----------------------+-------+-------+-------+---------------------+

4. ปัจจัย และอิทธิพลที่มีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปัญหาสำคัญที่บริษัทประสบอยู่ คือ ปัญหาสภาพคล่องทางการเงิน จากยอดขายที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง
และภาระการชำระคืนเงินต้นของเงินกู้ระยะยาวที่บริษัทต้องชำระทุกเดือน เดือนละ 4.434
ล้านบาท ทำให้บริษัทขาดสภาพคล่อง ต้องเลื่อนการชำระหนี้เจ้าหนี้การค้าส่วนใหญ่ออกไป

บริษัทตั้งเป้าหมายว่าจะขายทรัพย์สินที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ เพื่อช่วยเหลือด้านสภาพคล่อง
และเพื่อลดภาระหนี้ที่มีกับธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

คำอธิบายเพิ่มเติมสำหรับนโยบายบัญชีที่สำคัญ

1) การรับรู้รายได้

บริษัทมีนโยบายในการรับรู้รายได้ เมื่อมีการออกใบกำกับสินค้าและส่งมอบสินค้าแล้ว

รายได้จากการขาย
แสดงมูลค่าตามใบกำกับสินค้าซึ่งไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่มของสินค้าที่ได้ส่งมอบหลังหักส่วนลดและสินค้ารับคืน
อย่างไรก็ตามสินค้ารับคืนดังกล่าว จะมีกำหนดไว้ว่าไม่เกินร้อยละ 30 ของยอดขายในแต่ละครั้ง
ซึ่งคำนวณจากยอดสินค้ารับคืนเฉลี่ยระหว่างปี โดยเป็นปกติธุระของสินค้าบันเทิง
การขายดังกล่าวไม่มียอดการฝากขาย

2) ลูกหนี้การค้า

บริษัทมีนโยบายในการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ค้างนาน
โดยประมาณจากประสบการณ์การเรียกเก็บหนี้ในอดีตควบคู่กับการวิเคราะห์ฐานะปัจจุบันของลูกหนี้

3) สินค้าคงเหลือ

บริษัทมีนโยบายในการตั้งสำรองค่าเผื่อลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ
ซึ่งจะพิจารณาจากสินค้าสำเร็จรูปนั้นได้ผลิตและจำหน่ายครั้งแรกไปแล้ว ตั้งแต่ 1 ปีขึ้นไป
โดยตั้งสำรองฯ ร้อยละ 50 และวัตถุดิบที่เป็นสติกเกอร์และปกของภาพยนตร์ จะตั้งสำรองฯ ร้อยละ
100

ในปี 2547 สำรองค่าเผื่อลดมูลค่าสินค้าคงเหลือประกอบด้วย สินค้าสำเร็จรูป งานระหว่างทำ
และวัตถุดิบจำนวน 34.5 ล้านบาท 2.0 ล้านบาทและ 1.4 ล้านบาทตามลำดับ

4) ค่าลิขสิทธิ์รอตัดบัญชี

บริษัทและบริษัทย่อย ตัดจ่ายค่าลิขสิทธ์ที่ซื้อมาภายใน 1 ปี โดยไม่คำนึงถึงอายุสัญญา