2. ลักษณะการประกอบธุรกิจ

(1) ความเป็นมาและการเปลี่ยนแปลงและพัฒนาการที่สำคัญ

บริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ จำกัด ก่อตั้งขึ้นในปี 2531 ด้วยทุนจดทะเบียน 12 ล้านบาท และในปี 2532
ได้จัดตั้งโครงการนิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ ซิตี้ ร่วมกับการนิคมอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย
โดยได้ดำเนินการรวบรวม ทีมงานมืออาชีพ มีการปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้นและเพิ่มทุนจดทะเบียนจาก
12 ล้านบาท เป็น 1,500 ล้านบาท

นอกจากนั้น บริษัทยังได้เข้าพัฒนาโครงการอื่นๆ โดยการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมอีก 6
บริษัท อันได้แก่ โครงการอาคารพาณิชย์ โครงการอาคารชุดพักอาศัย โครงการอาคารสำนักงาน
เป็นต้น

ในปี พ.ศ. 2534 บริษัทได้เพิ่มทุนจดทะเบียนจากเดิม 1,500 ล้านบาท เป็น 1,650 ล้านบาท
และเข้าเป็นหลักทรัพย์รับอนุญาตในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเมื่อเดือนมีนาคม 2535
และในเดือนกรกฎาคม 2536 บริษัทได้แปรสภาพเป็นบริษัทมหาชนจำกัด

นับจากปี 2537 เป็นต้นมา บริษัทได้ขยายการลงทุนไปในโครงการที่เกี่ยวกับการพัฒนาสาธารณูปโภค
พื้นฐาน โดยเฉพาะโครงการด้านการผลิตกระแสไฟฟ้าทั้งในประเทศและในภูมิภาคเอเชีย
โดยการจัดตั้งบริษัทในเครือขึ้นเพื่อดำเนินโครงการต่างๆ

วันที่ 10 เมษายน 2545 ศาลล้มละลายกลางได้มีคำสั่งให้ฟื้นฟูกิจการของบริษัท และตั้งบริษัท วิทยุ
แพลนเนอร์ จำกัด เป็นผู้ทำแผนฟื้นฟูกิจการ

วันที่ 1 เมษายน 2546 ศาลล้มละลายกลางมีคำสั่งเห็นชอบด้วยแผนฟื้นฟูกิจการของบริษัท
และตั้งบริษัท วิทยุ แพลนเนอร์ จำกัด เป็นผู้บริหารแผนฟื้นฟู

ภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ ผู้บริหารแผนได้ดำเนินการลดทุน โดยลดหุ้นสามัญที่ยังไม่ได้จัดสรร
และได้จดทะเบียนเพิ่มทุนชำระแล้วของบริษัทโดยการแปลงหนี้เป็นทุน
ทำให้ปัจจุบันบริษัทมีทุนจดทะเบียน จำนวน 4,756,303,780.- บาท และทุนชำระแล้ว จำนวน
4,755,931,420.- บาท

เมื่อวันที่ 25 ตุลาคม 2548 และวันที่ 14 พฤศจิกายน 2548 ผู้บริหารแผนได้ยื่นคำร้องต่อศาล
ล้มละลายกลางเพื่อแก้ไขแผนฟื้นฟูกิจการ
โดยศาลล้มละลายกลางได้มีคำสั่งเห็นชอบด้วยแผนฟื้นฟูกิจการฉบับแก้ไข ของบริษัท เมื่อวันที่ 27
ธันวาคม 2548

จากนั้น
บริษัทสามารถดำเนินการตามแผนฟื้นฟูกิจการจนเกิดผลสำเร็จและศาลล้มละลายกลางได้มีคำสั่งให้ยกเลิกการฟื้นฟูกิจการของบริษัท
เมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม 2549

หลังจากที่บริษัทออกจากกระบวนการฟื้นฟูกิจการได้แล้วนั้น
ทำให้บริษัทสามารถแก้ไขให้พ้นเหตุอาจถูกเพิกถอนและมีคุณสมบัติครบถ้วนตามข้อกำหนดของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
ตลาดหลักทรัพย์ฯ จึงเห็นควรให้บริษัทฯ พ้นเหตุอาจถูกเพิกถอน และอนุญาตให้หลักทรัพย์ของบริษัทฯ
เริ่มซื้อขายได้ในกลุ่มอุตสาหกรรมทรัพยากร หมวดธุรกิจพลังงานและสาธารณูปโภค
โดยปลดเครื่องหมาย NC (Non-compliance) และ SP (Suspension) ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม
2550 เป็นต้นไป โดยกำหนดเงื่อนไขห้ามผู้ถือหุ้นที่มีส่วนร่วมในการบริหารงานของบริษัท
(Strategic Shareholders) ซึ่งมีจำนวน 29 ราย ถือหุ้นรวมกันเป็นจำนวน 388,885,742
หุ้น หรือคิดเป็นร้อยละ 81.77 ของทุนชำระแล้ว ขายหลักทรัพย์ของบริษัทที่ตนถือหุ้นอยู่เป็นเวลา 1
ปี (Silent Period) นับแต่วันที่เริ่มซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทฯได้ตามปกติ นอกจากนี้ เมื่อวันที่
22 พฤษภาคม 2550 บริษัทได้เข้าซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ กรุ๊ป จำกัด จำนวน
3.9 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 10 บาท เป็นมูลค่าการลงทุนรวมทั้งสิ้น 39 ล้านบาท
ทำให้บริษัทเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ โดยมีสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 97.50 ของทุนจดทะเบียนของบริษัท
เอ็ม ดี เอ็กซ์ กรุ๊ป จำกัด

(2) ภาพรวมการประกอบธุรกิจ

บริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทในเครือ
ดำเนินธุรกิจด้านการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ และสาธารณูปโภคพื้นฐาน
โดยมุ่งเน้นโครงการเพื่อตอบสนองต่อนโยบายของรัฐบาล และสร้างผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นใน
ระยะยาว อันได้แก่ โครงการนิคมอุตสาหกรรม โครงการผลิตกระแสไฟฟ้า โครงการผลิตน้ำประปา
เป็นต้น รวมทั้งรับบริหารโครงการด้านอสังหาริมทรัพย์
โดยมีนโยบายในการแบ่งการดำเนินงานของแต่ละบริษัทตามโครงสร้างการถือหุ้น ดังนี้

บริษัท การลงทุน

บมจ. เอ็ม ดี เอ็กซ์ จำกัด พัฒนาและขายที่ดินในนิคมอุตสาหกรรม

บมจ. จี เอ็ม เอส เพาเวอร์ และบริษัทย่อย ดำเนินโครงการทางด้านไฟฟ้า

และบริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ กรุ๊ป จำกัด

บจ. เอ็ม ดี เอ็กซ์ วอเตอร์ โครงการเกี่ยวกับน้ำประปา

บริษัทย่อยและบริษัทร่วมอื่นๆ รับบริหารโครงการด้านอสังหาริมทรัพย์

โดยที่บริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ จำกัด (มหาชน)
ในปัจจุบันมีโครงการหลักในการดำเนินงานเพียงโครงการเดียว คือ
โครงการนิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ ซิตี้ ในขณะที่บริษัท จี เอ็ม เอส เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน)
ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ รับผิดชอบโครงการทางด้านไฟฟ้านั้น มีการวางโครงสร้างในลักษณะของ
Holding Company คือจะจัดตั้งบริษัทย่อย แต่ละแห่งขึ้นมาเพื่อรับผิดชอบแต่ละโครงการไป บริษัท
เอ็ม ดี เอ็กซ์ กรุ๊ป
จำกัดอยู่ระหว่างการศึกษาโครงการก่อสร้างเขื่อนผลิตกระแสไฟฟ้าพลังน้ำในสหภาพพม่า บริษัท เอ็ม
ดี เอ็กซ์ วอเตอร์ จำกัด ซึ่งรับผิดชอบโครงการด้านน้ำประปานั้น
ปัจจุบันยังไม่ได้ดำเนินโครงการใด ส่วนบริษัทย่อยและบริษัทร่วม อื่นๆ
ดำเนินงานด้านการพัฒนาและบริหารโครงการอสังหาริมทรัพย์

[]

(3) โครงสร้างรายได้

หน่วย : ล้านบาท

  --------------------------- ------- -------- --------- -------- ------- --------- --- -------- --------- ------ --
                                                                                                                  

                                                                                                                  

                                                                                                                  

                                                                                                                  

                                                                                                                  

                                                                                                                  

                                                                                                                  

                                                                                                                  

                                                                                                                  

  สายผลิตภัณฑ์/กลุ่มธุรกิจ                   2548               2549                           2550                      

  ขายที่ดิน                              207.21   28.73%    161.22           18.53%        102.48   14.03%           

  ค่าเช่าและค่าบริการสาธารณูปโภค           78.12    10.83%    92.82            10.67%        97.30    13.32%           

  ค่าบริการที่ปรึกษา                       30.78    4.27%     31.38            3.61%         30.26    4.14%            

  รายได้จากธุรกิจไฟฟ้า                    394.05   54.63%    536.79           61.69%        470.50   64.41%           

  รายได้อื่นๆ                            11.15    1.55%     47.89            5.50%         29.98    4.10%            

  รวม                                 721.30   100.00%   870.09           100.00%       730.52   100.00%          
  --------------------------- ------- -------- --------- -------- ------- --------- --- -------- --------- ------ --

  หมายเหตุ

  รายได้จากธุรกิจไฟฟ้าอยู่ในรูปของส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนในบริษัทร่วม

(4) เป้าหมายการดำเนินธุรกิจ

-ไม่มี-