*** - *** แก้ไขเพิ่มเติมครั้งที่ 1 วันที่ 17 สิงหาคม พ.ศ. 2544

  ***

  12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

ผู้สอบบัญชีและนโยบายบัญชีที่สำคัญ

( 1 ) ชื่อผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ และ บริษัทย่อย

ผู้สอบบัญชี

บริษัท ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ จำกัด ( มหาชน ) บริษัท สำนักงาน เอส จีวี - ณ ถลาง จำกัด

โดย นางสุดจิตร์ บุญประกอบ

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 2991

บริษัทย่อย :

บริษัท ริเวอร์ไซด์ทาวเวอร์ จำกัด บริษัท สำนักงาน เอส จีวี - ณ ถลาง จำกัด

โดย นางสุดจิตร์ บุญประกอบ

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 2991

( ก ) สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปี ที่ผ่านมา ช่วงปี 2541 - 2543

ปี 2543 ปี 2542 ปี 2541

บริษัท ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ จำกัด ( มหาชน ) ไม่มีเงื่อนไข ไม่มีเงื่อนไข มีเงื่อนไข

บริษัทย่อย :

 บริษัท ริเวอร์ไซด์ ทาวเวอร์ จำกัด ไม่มีเงื่อนไข ไม่มีเงื่อนไข ไม่มีเงื่อนไข 

(ข ) สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานช่วงปี 2541 - 2543

( 1 ) สรุปงบดุล งบกำไรขาดทุน

สิ น ท รั พ ย์

[TABLE]

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น (ขาดทุนสะสมเกินทุน)

  ----------------------- ------------- -------- ----------- -------- ----------- -------- ------------------- -------- ----------- --- ------- ------ ----------- --- -------
                          บ า ท                                                                                                                                        

                          งบการเงินรวม                                                      งบการเงินเฉพาะบริษัท                                                           
                          (พันบาท)                                                          (พันบาท)                                                                     

                          2543          %        2542        %        2541        %        2543                %        2542        %           2541               %   

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                          

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม                                                                                                                                                

  จากสถาบันการเงิน          898,402       16.49    638,936     11.20    788,503     12.68    898,402             14.43    638,936         9.78           788,503         11.34

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้จาก                                                                                                                                                

  การรับรองตั๋วเงิน           534,021       9.80     595,192     10.43    480,275     7.72     534,021             8.57     595,192         9.11           480,275         6.91

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาว                                                                                                                                                  

  ที่ถึงกำหนดชำระภายใน                                                                                                                                                    

  หนึ่งปี                    630,837       11.58    437,175     7.66     482,345     7.76     630,837             10.13    437,175         6.69           482,345         6.94

  เงินกู้ยืมจากบริษัทที่                                                                                                                                                       

  เกี่ยวข้องกัน               -             -        155,824     2.73     257,200     4.14     -                   -        155,824         2.38           257,200         3.70

  เงินกู้ยืมจากกรรมการ                                                                                                                                                     

  - อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 9.0                                                                                                                                                

  ในปี 2543 และร้อยละ                                                                                                                                                    

  10.5 ในปี 2542           42,711        0.78     57,336      1.00     51,798      0.83     42,711              0.69     57,336          0.88           51,798          0.75

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายและ                                                                                                                                                     

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                                                                                        

  ภาษีอากรนำเข้าค้างจ่าย      125,050       2.30     121,606     2.13     107,857     1.73     125,050             2.01     121,606         1.86           107,857         1.55

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย            90,197        1.66     189,460     3.32     380,477     6.12     90,197              1.45     189,460         2.90           380,477         5.47

  เงินมัดจำรับจากลูกค้า        235,272       4.32     235,272     4.12     152,524     2.45     -                   -        -               -              -               -

  อื่น ๆ                    59,995        1.10     38,761      0.68     120,628     1.94     54,289              0.87     38,275          0.59           119,792         1.72

  รวมค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                                                                                                                                     

  และหนี้สินหมุนเวียนอื่น        510,515       9.38     585,098     10.25    761,487     12.24    269,537             4.33     349,340         5.35           608,127         8.75

  รวมหนี้สินหมุนเวียน          2,616,485     48.03    2,469,560   43.27    2,821,609   45.37    2,375,508           38.15    2,233,802       34.19          2,668,248       38.39

  เงินประกันการก่อสร้าง       3,245         0.06     3,245       0.06     3,365       0.05     -                   -        -               -              -               -

  เงินกู้ยืมระยะยาว – สุทธิ                                                                                                                                                  

  จากส่วนที่ถึงกำหนดชำระ                                                                                                                                                   

  ภายในหนึ่งปี               3,988,411     73.22    3,804,642   66.67    3,651,099   58.70    3,988,411           64.05    3,804,642       58.24          3,651,099       52.53

  หนี้สินอื่น                  2,460         0.05     -           -        -           -        2,460               0.04     -               -              -               -

  รวมหนี้สิน                 6,610,602     121.36   6,277,448   110.00   6,476,073   104.12   6,366,379           102.24   6,038,445       92.43          6,950,753       90.92

                                                                                                                                                                       
  ----------------------- ------------- -------- ----------- -------- ----------- -------- ------------------- -------- ----------- --- ------- ------ ----------- --- -------

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น (ขาดทุนสะสมเกินทุน)

  ---------------------- ------------- --------- ------------- --------- ------------- --------- ------------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------
                         บ า ท                                                                                                                                       

                         งบการเงินรวม                                                             งบการเงินเฉพาะบริษัท                                                   
                         (พันบาท)                                                                 (พันบาท)                                                             

                         2543          %         2542          %         2541          %         2543                %         2542          %         2541          %

                                                                                                                                                                     

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                        

  (ขาดทุนสะสมเกินทุน)                                                                                                                                                   

  ทุนเรือนหุ้น - หุ้นสามัญ                                                                                                                                                  

  มูลค่าหุ้นละ 10 บาท                                                                                                                                                    

  ทุนจดทะเบียน 102,000,000                                                                                                                                             

  หุ้น                                                                                                                                                                 

  ทุนที่ออกและเรียกชำระเต็ม                                                                                                                                               

  มูลค่าแล้ว - 102,000,000                                                                                                                                              

  หุ้น                     1,020,000     18.72     1,020,000     17.88     720,000       11.58     1,020,000           16.38     1,020,000     15.61     720,000       10.36

  ส่วนเกินทุน                                                                                                                                                           

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น           183,565       3.37      183,565       3.22      183,565       2.95      183,565             2.95      183,565       2.81      183,565       2.64

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคา                                                                                                                                                

  ที่ดิน                    142,937       2.62      142,937       2.50      142,937       2.30      142,937             2.30      142,937       2.19      142,937       2.06

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคา                                                                                                                                                

  เครื่องจักร - สุทธิ         529,482       9.72      712,706       12.49     895,429       14.40     529,482             8.50      712,706       10.91     895,429       12.88

  กำไรสะสม (ขาดทุนสะสม)                                                                                                                                               

  จัดสรรเพื่อสำรองตาม                                                                                                                                                   

  กฎหมาย                 12,019        0.22      12,019        0.21      12,019        0.19      12,019              0.190.    12,019        0.18      12,019        0.17

  กำไรสะสม (ขาดทุนสะสม)   (3,051,290)   (56.01)   (2,642,155)   (46.30)   (2,210,543)   (35.54)   (2,027,267)         (32.56)   (1,576,587)   (24.13)   (1,322,543)   (19.03)

  ส่วนของผู้ถือหุ้น - สุทธิ/                                                                                                                                                 

  (ขาดทุนสะสมเกินทุน)       (1,163,287)   (21.36)   (570,929)     (10.00)   (256,594)     (4.12)    (139,265)           (2.24)    494,639       7.57      631,406       9.08

                                                                                                                                                                     

                                                                                                                                                                     

  รวมหนี้สินและส่วนของ                                                                                                                                                   

  ผู้ถือหุ้น/หนี้สินสุทธิจาก                                                                                                                                                   

  ขาดทุนสะสมเกินทุน         5,447,314     100.00    5,706,519     100.00    6,219,479     100.00    6,227,114           100.00    6,533,084     100.00    6,950,753     100.00
  ---------------------- ------------- --------- ------------- --------- ------------- --------- ------------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------

บริษัท ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

 งบกำไรขาดทุน

[TABLE]

***

สรุปงบกระแสเงินสด

บาท  

งบการเงินรวม งบการเงินเฉพาะบริษัท

2543 2542 2541 2543 2542 2541 .

ปรับปรุงใหม่ ปรับปรุงใหม่

กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน

กำไร ( ขาดทุน ) สุทธิ (592,358,249) (614,335,163) 483,609,010 (633,903,770)
(436,767,049) 886,228,180

ปรับกระทบกำไร ( ขาดทุน)

สุทธิเป็นเงินสดรับ ( จ่าย )

จากกิจกรรมดำเนินงาน

รายได้สุทธิจากการปรับโครงสร้างหนี้ (186,713,529) (199,936,660) - (186,713,529)
(199,936,660) -

ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี 315,033,246 316,094,234 293,986,865 314,950,681
316,009,353 293,856,155

ค่าเสื่อมราคาสำหรับส่วนเกินทุน

จากการตีราคาเครื่องจักร 183,223,687 182,723,076 - 183,223,687 182,723,076 -

หนี้สงสัยจะสูญ - 78,839,102 35,447,170 200,000,000 78,839,102 35,447,170

ขาดทุนจากการลดมูลค่าของเงินลงทุน - 117,405,126 79,918,246 - 117,405,126
79,918,246

กำไรจากการขายสินทรัพย์ถาวร (3,993,715) - - (3,993,715) - -

ขาดทุนจากการขายเงินลงทุน 4,985,550 - - 4,985,550 - -

(กำไร)ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน

ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง - สุทธิ 558,609,725 88,893,348 (1,171,482,612) 558,609,725
88,893,348 (1,171,482,612)

ขาดทุนจากการลดมูลค่าที่ดินและ

สินทรัพย์ระหว่างการพัฒนาเพื่อขาย - - 243,322, 761 - - 57,465,354

การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์

และหนี้สินดำเนินงาน :

ลูกหนี้การค้า ( เพิ่มขึ้น ) ลดลง (113,414,172) (61,061,193) 176,150,813
(113,414,172) ( 61,061,193) 176,150,813

สินค้าคงเหลือ ( เพิ่มขึ้น ) ลดลง (10,322,526) (55,426,740) (10,036,050)
(10,322,526) (55,426,740) (10,036,050)

สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น (เพิ่มขึ้น ) ลดลง (10,280,541) 21,166,656 14,967,768
(10,278,664) 20,927,308 14,869,806

สินทรัพย์อื่น ( 209,696) (4,965,505) - - - -

เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น (ลดลง ) (61,170,702) 114,917,233 (36,343,625)
(61,170,702) 114,917,233 (36,343,625)

ภาษีอากรนำเข้าค้างจ่ายเพิ่มขึ้น(ลดลง ) 3,444,968 13,748,200 (37,169,704)
3,444,968 13,748,200 (37,169,704)

ดอกเบี้ยค้างจ่ายเพิ่มขึ้น 77,133,164 213,508,044 243,036,329 77,133,164
213,508,044 243,036,329

เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าเพิ่มขึ้น - 82,746,746 10,748,687 - - -

หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น (ลดลง) 21,234,425 13,543,918 (4,938,131) 16,014,767
13,893,273 (4,581,963)

เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)

กิจกรรมดำเนินงาน 185,201,635 307,860,422 321,217,527 338,565,464
407,672,421 527,358,099

บาท  

งบการเงินรวม งบการเงินเฉพาะบริษัท

2543 2542 2541 2543 2542 2541 .

กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน 

เงินให้กู้ยืม ดอกเบี้ยค้างรับและ

เงินทดรองจ่ายแก่บริษัทย่อย และ

บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน ( เพิ่มขึ้น ) ลดลง (10,482) (2,513,653) 1,358,570
(153,274,278) (101,877,762) (206,028,368)

สินทรัพย์ถาวร(เพิ่มขึ้น) (37,626,949) (50,279,881) (82,532,020) ( 37,626,949)
(50,279,881) (82,532,020)

เงินลงทุนในหุ้นทุน (เพิ่มขึ้น ) - - (44,250,000) - - (44,250,000)

รายจ่ายรอตัดบัญชีและอื่น ๆ (เพิ่มขึ้น) (6,158,880) (9,160,208) (1,219,076)
(6,164,880) (9,169,208) (864,369)

ขายสินทรัพย์ถาวร 4,022,710 - - 4,022,710 - -

ขายเงินลงทุนในหุ้นทุน 2,514,450 - - 2,514,450 - -

เงินประกันการก่อสร้าง ( เพิ่มขึ้น ) ลดลง - (120,000) (389,819) - - -

 เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน )

กิจกรรมการลงทุน (37,259,151) (62,073,742) (127,032,345 ) (190,528,947)
(161,326,851) (333,674,757)

กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน

 เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม 

จากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น ( ลดลง ) 219,357,739 (430,088,248) (325,426,880)
219,357,739 (430,088,248) (325,426,880)

เงินกู้ยืมจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น (ลดลง) (155,824,383) (101,375,616)
74,700,000 (155,824,383) (101,375,616) 74,700,000

เงินกู้ยืมกรรมการเพิ่มขึ้น(ลดลง) (14,625,494) 5,537,638 6,798,447 (14,625,494)
5,537,638 6,798,447

เงินกู้ยืมระยะยาว(ลดลง) (130,751,983) - - (130,751,983) - -

ทุนเรือนหุ้นเพิ่มขึ้น - 300,000,000 - - 300,000,000 -

จ่ายเงินปันผล - - - - - - -

เงินสดสุทธิได้มาจาก ( ใช้ไปใน )

กิจกรรมจัดหาเงิน (81,844,121) ( 225,926,226) (243,928,433) (81,844,121)
(225,926,226) (243,928,433)

เงินสดและรายการเทียบเท่า

เงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น ( ลดลง ) 66,098,363 19,860,454 (49,743,251) 66,192,396
20,419,344 (50,245,091)

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันตันปี 40,153,461 20,293,007 71,459,258
39,961,121 19,541,777 69,786,868

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี 106,251,824 40,153,461 21,716,007
106,153,517 39,961,121 19,541,777

ข้อมูลงบกระแสเงินสดรวมเปิดเผยเพิ่มเติม

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

รายการนี้ประกอบด้วย

เงินสดและเงินฝากธนาคาร 106,251,824 40,153,461 21,716,007 106,153,517
39,961,121 19,541,777

เงินสดจ่ายในระหว่างปี

 ดอกเบี้ยจ่าย 299,699,013 191,017,834 219,842,618 299,699,013 191,017,834 219,842,618 

( ข ) สรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

อัตราส่วนสภาพคล่อง ( Liquidity Ratio )

งบการเงินรวม งบการเงินเฉพาะบริษัท ;

2543 2542 2541 2543 2542 2541

อัตราส่วนสภาพคล่อง ( เท่า ) 0.40 0.34 0.29 0.44 0.38 0.92

อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว ( เท่า ) 0.18 0.11 0.07 0.19 0.13 0.08

อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด ( เท่า ) 0.07 0.12 0.08 0.15 0.17 0.14

อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า ( เท่า ) 10.55 11.02 9.04 10.55 11.02 9.04

ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย ( วัน ) 34.12 32.66 39.80 34.12 32.66 39.80

อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ ( เท่า ) 5.09 4.51 4.03 5.09 4.51 4.07

ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย ( วัน ) 70.75 79.86 89.44 70.75 79.86 88.47

อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ ( เท่า ) 4.64 4.04 3.90 4.64 4.04 3.90

ระยะเวลาชำระหนี้ ( วัน ) 77.65 89.17 92.37 77.65 89.17 92.36

Cash Cycle ( วัน ) 27.23 23.35 36.87 27.23 23.35 35.91

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร ( PROFITABILITY RATIO )

อัตรากำไรขั้นต้น ( % ) 23.08 17.00 22.25 27.82 24.11 30.72

อัตรากำไรจากการดำเนินงาน ( % ) (6.87) (6.78) 45.94 (8.19) 0.78 62.23

อัตรากำไรอื่น ( % ) - - - - - -

อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร ( % ) (85.93) (193.40) 28.29 (131.70) 2217.81
34.29

อัตรากำไรสุทธิ ( % ) (17.72) (23.90) 19.40 (18.16) (15.96) 32.80

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น ( % ) 68.31 148.48 (55.66) (356.75) (77.58) (458.70)

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน ( EFFICIENCY RATIO )

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ( % ) (10.62) (10.30) 7.70 (9.94) (6.48) 13.13

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร ( % ) (4.09) 26.71 24.39 (5.56) 32.12 37.23

อัตราการหมุนของสินทรัพย์ ( เท่า) 0.60 0.43 0.40 0.55 0.41 0.40

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน ( FINANCIAL POLICY RATIO )

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) (5.68) (11.00) (25.24) (45.71) 12.21
10.01

อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า) (0.57) (0.35) 1.74 (0.68) 0.04 2.36

อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (เท่า) (0.04) (0.03) 0.19 (0.04) 0.00 0.26

อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (เท่า) 0.09 0.14 0.17 0.12 0.16 0.20

( Cash Basis )

อัตราการจ่ายเงินปันผล ( % ) - - - - - -

งบการเงินรวม งบการเงินเฉพาะบริษัท___

2543 2542 2541 2543 2542 2541

ข้อมูลต่อหุ้น

 มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น ( บาท ) (11.40) (7.18) (3.56) (1.37) 6.22 8.77 

กำไร ( ขาดทุน )สุทธิต่อหุ้น ( บาท ) (5.81) (7.73) 6.72 (6.21) (5.49) 12.31

เงินปันผลต่อหุ้น ( บาท ) - - - - - -

อัตราการเติบโต

สินทรัพย์รวม ( % ) (4.54) (8.25) (1.86) (4.68) (6.01) 6.09

หนี้สินรวม ( % ) 5.31 (3.07) (16.59) 5.43 (4.45) (16.52)

รายได้จากการขาย ( % ) 33.69 (5.00) 15.61 33.69 (5.00) 15.61

ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน ( % ) 29.93 (672.34) (127.32) 50.28 (643.99) (128.76)

กำไร ( ขาดทุน) สุทธิ ( % ) (3.58) (227.03) (119.81) 45.14 (149.28) (139.28)

( 3 ) สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทย่อย และบริษัทร่วม

บริษัทย่อย :

 บริษัท ริเวอร์ไซด์ทาวเวอร์ จำกัด

หน่วย : บาท

ปี 2543 ปี 2542 ปี 2541

ปรับปรุงใหม่ ปรับปรุงใหม่

สินทรัพย์รวม 1,204,232,893 1,204,203,917 1,200,168,775

หนี้สินรวม 2,147,359,580 1,988,876,125 1,807,272,869

ส่วนของผู้ถือหุ้น (943,126,687) (784,672,208) (607,104,094)

จำนวนหุ้น 100,000 100,000 100,000

มูลค่าหุ้นตามบัญชี ( บาท / หุ้น ) (9,431.27) (7,846.72) (6,071.04)

รายได้จากการขาย - - -

รายได้รวม 187,784 268,451 2,188,264

ขาดทุนสุทธิ 158,454,479 177,568,114 402,619,170

ขาดทุนสุทธิต่อหุ้น(บาท/หุ้น) 1,584.54 1,775.68 4,026.19

*** - *** แก้ไขเพิ่มเติมครั้งที่ 1 วันที่ 17 สิงหาคม พ.ศ. 2544

***

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์การเงินและผลการดำเนินงาน

  ผลประกอบการโดยรวมของบริษัท ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ จำกัด (มหาชน) ในปี 2543

  (1) สินทรัพย์

-   ยอดขาย ยอดขายรวม สำหรับปี 2543 ประมาณ 3,139 ล้านบาท สูงกว่ายอดขายรวมปี
    2542

  เท่ากับ 791 ล้านบาท หรือ 33.7% ปัจจัยสำคัญเกิดจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นเนื่องจาก บริษัทฯ

  ได้มุ่งเน้นพัฒนาฟิล์มชนิดพิเศษ (Specialty film) ของบริษัทฯ เพื่อให้มีศักยภาพในการแข่งขัน

  ในตลาดHigh-End Products ประกอบกับผลผลิตเพิ่มขึ้นประมาณ 20 %
  จากการเพิ่มประสิทธิภาพ

  ของการผลิตส่งผลให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นประมาณ 344 ล้านบาท ( จากเดิม 360 ล้านบาท เป็น

  704 ล้านบาท)

-   ต้นทุนขาย ในปี 2543 บริษัทฯได้บันทึกค่าเสื่อมราคาสำหรับเครื่องจักรที่ตีราคาเพิ่มอีก 183

  ล้านบาท รวมไว้ในต้นทุนขาย (ตามมาตรฐานบัญชี ฉบับที่ 32 เรื่อง ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์)

  ส่งผลให้ต้นทุนขายสูงกว่าความเป็นจริงไป 183 ล้านบาท และสัดส่วนต้นทุนขายต่อยอดขาย

  ในปี 2543 เพิ่มขึ้น 5.84% จากเดิมเป็น 77.56% เป็น 83.40 %
  โดยจะไปลดยอดขาดทุนสะสม

  ลง อีก 183 ล้าน จึงไม่มีผลกระทบกับกำไร (ขาดทุน) สะสม ณ วันสิ้นปี แต่จะทำให้งบกำไร

  (ขาดทุน)ในปี 2543 แสดงยอดขาดทุนสุทธิสูงกว่าความเป็นจริงไป 183 ล้านบาท

  - ดอกเบี้ยจ่าย ดอกเบี้ยจ่าย ปี 2543 ต่ำกว่าดอกเบี้ยจ่าย ปี 2542 ประมาณ 78 ล้านบาท
  ปัจจัย

  สำคัญเกิดจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลดลงอย่างต่อเนื่องและต่ำสุดในในรอบ 10 ปีเหลือเพียงร้อยละ

  8 - 10 ใน ปี 2543 และจากการที่บริษัทฯ
  สามารถปรับปรุงโครงสร้างหนี้กับสถาบันการเงินหลัก

  ได้สำเร็จเรียบร้อยทำให้สามารถลดอัตราดอกเบี้ยลงได้ระดับหนึ่ง

  - กำไร(ขาดทุน)จากการดำเนินงาน บริษัท ฯ มีกำไรจากการดำเนินงาน ปี 2543 จำนวนเงิน

  ประมาณ 428 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2542 ซึ่งมีกำไรจากการดำเนินการประมาณ

  26 ล้านบาทนั้น กำไรเพิ่มขึ้น 402 ล้านบาท มีผลมาจากผลประกอบการโดยรวมของบริษัทฯ

  ที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้น โดยเพิ่มผลผลิตประมาณ 20 % และปรับปรุงโครงสร้างองค์กรโดย

  ลดบุคลากรประมาณ 24% จากจำนวน 1,050 คน เหลือจำนวน 768 คนประกอบกับเหตุผล

  ดังกล่าวข้างต้น

  - กำไรขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน สำหรับปี 2543 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2542 เป็นดังนี้

  2543 2542

(ล้านบาท) (ล้านบาท)

กำไร(ขาดทุน)จากอัตราแลกเปลี่ยน (670) (92)

  มีปัจจัยหลักจากเงินกู้ยืมระยะยาวของบริษัทฯ ในรูปเงินเหรียญสหรัฐ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผล

  ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจำนวน 559 ล้านบาท (รวมขาดทุนจากอัตรา

  แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง โดยนับจากวันที่เกิดรายการจนถึงวันที่ 31

  ธันวาคม 2543 รวมจำนวน 1,612 ล้านบาท ) และจากการที่ทางบริษัทฯมีรายได้จากการส่ง

  สินค้าออกไปขายยังต่างประเทศในรูปเงินเหรียญสหรัฐประมาณ 70% ของยอดขายทั้งหมด

  โดยปริมาณ จะส่งผลให้ เกิดการ NATURAL HEDGING กับเงินกู้ยืมระยะยาวและดอกเบี้ย

  จ่ายของบริษัทฯ ในรูปเงินเหรียญสหรัฐ

  - ขาดทุนสุทธิ บริษัทฯ มีกำไรจากการดำเนินงานประมาณ 428 ล้านบาท และตั้งสำรองหนี้สงสัย

  จะสูญประมาณ 200 ล้านบาท มีขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ 559 ล้าน

  บาท และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นจริงอีกประมาณ 112 ล้านบาท บันทึกค่าเสื่อม

  ราคาสำหรับเครื่องจักรที่ตีราคาเพิ่มโดยลดยอดขาดทุนสะสมยกมาอีก 183 ล้านบาท มีค่าภาษี

  เบี้ยปรับ 3 ล้านบาท และขาดทุนจากการขายเงินลงทุนใน บริษัท สหมิตรเปเปอร์ จำกัดอีก 5

  ล้านบาท รวมขาดทุนสุทธิทั้งสิ้นประมาณ 634 ล้านบาท โดยยังคงมีผลขาดทุนสะสมเหลืออยู่

  ประมาณ 2,015 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2543 ( ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงิน

  ตราต่างประเทศที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง จากวันที่เกิดรายการจนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2543
  รวมจำนวน

  1,612 ล้านบาท )

(2) คุณภาพสินทรัพย์

-   ลูกหนี้การค้า บริษัทฯมีลูกหนี้การค้า ณ. วันที่ 31 ธันวาคม 2543 จำนวน 354 ล้านบาท สุทธิ

  จากค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 5.4 ล้านบาท แบ่งเป็นลูกหนี้การค้าในประเทศ 47.60 % และ

  ลูกหนี้การค้าต่างประเทศ 52.40 % รายละเอียดดังนี้

  ลูกหนี้การค้าในประเทศ ลูกหนี้การค้าต่างประเทศ

  ลูกหนี้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ 62.68 % L/C-SIGHT 53.47 %

  เช็ครับล่วงหน้าตามกำหนด 23.32 % D/P-SIGHT 13.37 %

  ลูกหนี้ที่จ่ายตามกำหนดรัฐวิสาหกิจ 11.78 % T/T ADVANCE 12.53 %

  ส่งของและเก็บเงินต้นเดือน 2.01 % D/P30,T/T 30,60 วันL/C90 วัน 4.17 %

  ลูกหนี้อยู่ในระหว่างดำเนินคดี 0.21 % อยู่ในระหว่างบังคับคดีทางศาล 16.46 %

  รวม 100.00 % รวม 100.00 %

-   สินทรัพย์ระหว่างการพัฒนาเพื่อขาย 915 ล้านบาท เป็นคอนโดมิเนียม ขนาด 32 ชั้น

  ริมแม่น้ำเจ้าพระยา ถนนพระราม 3 ของบริษัท ริเวอร์ไซด์ ทาวเวอร์ จำกัด ซึ่งโครงการนี้ได้

  ก่อสร้างเสร็จสมบูรณ์และจดทะเบียนนิติบุคคลอาคารชุดเรียบร้อยแล้ว ตั้งแต่เดือนกันยายน

  2541 ที่ผ่านมา แต่เนื่องจากวิกฤตเศรษฐกิจดังเป็นที่ทราบกันดีอยู่แล้ว ส่งผลให้ราคาของ

  อสังหาริมทรัพย์ลดลงมากว่า 50% บริษัทฯ จึงจำเป็นต้องชลอการขายยูนิตส่วนใหญ่เพื่อรอ

  ให้เศรษฐกิจฟื้นตัวและระดับราคาซื้อขายอสังหาริมทรัพย์สูงขึ้น ในการนี้บริษัทฯ ต้องแบก

  ภาระดอกเบี้ยของบริษัทในเครือดังกล่าวและได้ตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ จำนวน 200 ล้าน

  บาท ในปี 2543 เพื่อไม่ให้เกิดผลกระทบในระยะยาว หากเกิดผลขาดทุนกับโครงการดังกล่าว

-   เงินลงทุนในหุ้นทุน เงินลงทุนในหุ้นทุน593 ล้านบาท เป็นเงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้อง

กันคือ บริษัทไทยคอปเปอร์อินดัสตรี่ จำกัด (มหาชน) ซึ่งบริษัทไทยฟิล์มอินดัสตรี่ จำกัด

  (มหาชน) ลงทุนโดยถือหุ้น 10 % เป็นจำนวนเงิน 549 ล้านบาท ซึ่งเป็นบริษัทประกอบ

  ธุรกิจถลุงหัวแร่ทองแดง (Smelter) และแยกแร่ทองแดง ( Refinery )
  เพื่อให้ได้เป็นทองแดง

  บริสุทธิ์ร้อยละ99.99โดยมีเป้าหมายที่จะผลิตเพื่อทดแทนการนำเข้าจากต่างประเทศ โดยมี

  มูลค่าโครงการรวมทั้งสิ้นประมาณ 600 ล้านเหรียญสหรัฐ ขณะนี้การก่อสร้างและการติดตั้ง

  เครื่องจักรแล้วเสร็จประมาณ 70% แต่โครงการจำเป็นต้องหยุดดำเนินการชั่วคราว เนื่องจาก

  กลุ่มสถาบันการเงินผู้ปล่อยกู้เกิดสภาวะขาดสภาพคล่องอย่างรุนแรงเนื่องจากวิกฤตเศรษฐกิจ

  ดังที่ทราบกันดีอยู่แล้ว และปัจจุบันบริษัทไทยคอปเปอร์ อินดัสตรี่ จำกัด(มหาชน)ได้ฟ้องศาล

  แพ่งต่อกลุ่มสถาบันผู้ให้กู้เรียกร้องค่าเสียหายประมาณ 26,000 ล้านบาท เนื่องจากผิดสัญญา

  เงินกู้หลายเงื่อนไข คาดว่าบริษัทไทยคอปเปอร์ อินดัสตรี่ จำกัด(มหาชน) จะชนะคดีและได้

  รับการชดเชยค่าเสียหายพร้อมดอกเบี้ยทั้งหมด และอีก 44 ล้านบาท เป็นเงินลงทุนในบริษัท

  เลควูดเรียลเอสเตท จำกัด และ บริษัท เลควูดคันทรี่คลับ จำกัด

-   การตั้งสำรองค่าเผื่อการลดค่าของเงินลงทุน

  บริษัทไทยฟิล์มบังคลาเทศ จำกัด (บมจ. ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ ถือ หู้นอยู่ 53.57 % )

  เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ และบริษัทย่อยไม่สามารถดำเนินกิจการเชิงพาณิชย์ได้ บริษัทฯ

  จึงตัดสินใจเลิกบริษัทย่อย และได้สำรองเงินลงทุนไว้เต็มจำนวน (37ล้านบาท) และเงินทดรอง

  จ่ายเงินให้กู้ยืมของดอกเบี้นค้างรับไว้เต็มจำนวน (38 ล้านบาท) ในปี 2542 แล้ว
  และหากบริษัทฯ

  ได้เงินจากการประมูลขายเครื่องจักรอุปกรณ์ของบริษัทดังกล่าว ก็จะทำให้บริษัทมีรายได้อื่นๆ

  เพิ่มขึ้นในอนาคต

  บริษัท ทีเอฟเอ็ม แพ็คเกจจิ้งฟิล์ม จำกัด (TFM) ( บมจ.ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ ถือหุ้น 49.20 %)

  บริษัทร่วมได้ติดตั้งเครื่องจักรผลิตฟิล์ม เสร็จเรียบร้อยแล้วพร้อมที่จะดำเนินการเชิงพาณิชย์ได้

  แต่เนื่องจากผู้ร่วมทุน คือ MOBIL PACKAGING FILM INC. ได้พยายามเปลี่ยนนโยบายการ

  ร่วมทุน จาการผลิตฟิล์มเกรดพิเศษ ของ MOBIL มาผลิตฟิล์มเกรดตลาดแทน ซึ่งเป็นคู่แข่ง

  โดยตรงกับบริษัทฯ อีกทั้งปฏิเสธการถ่ายทอด Technology ของฟิล์มเกรดพิเศษตามสัญญา

  ร่วมทุน โดยข้อแม้ว่า MOBIL จะต้องมีอำนาจบริหารงานเต็ม จึงจะถ่ายทอด Technology

  ดังกล่าวซึ่งเป็นการผิดสัญญาร่วมทุนอีกประเด็นหนึ่ง ทำให้บริษัทร่วมทุนต้องปิดกิจการลง

  และพิทักษ์ทรัพย์โดยกองบังคับคดี ในกรณีนี้บริษัทฯได้สำรองเงินลงทุน (160 ล้านบาท)

  และเงินให้กู้ยืมดอกเบี้ยค้างรับเงินทดรองจ่าย (25 ล้านบาท) เต็มจำนวนในบริษัทร่วมดังกล่าว

  ไว้ครบถ้วนแล้วในงบการเงินปี 2542และหากบริษัทฯได้เงินจากการประมูลขายเครื่องจักร

  อุปกรณ์ของบริษัทดังกล่าว ก็จะทำให้บริษัทมีรายได้อื่นๆเพิ่มขึ้นในอนาคต

-   ผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจากการประเมินราคาสินทรัพย์ระหว่างการพัฒนาเพื่อขาย จำนวน 185.9

  ล้านบาท ในปี 2542 เป็นผลขาดทุนจากการประเมินราคาอาคารชุดคอนโดมิเนียม ขนาด 32 ชั้น

  ริมแม่น้ำเจ้าพระยา ถนนพระราม 3 ของบริษัท ริเวอร์ไซด์ ทาวเวอร์ จำกัด โดยบริษัทกรุงเทพ

  ประเมินราคา จำกัด เมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม 2543

  (3) กระแสเงินสด

-   การวิเคราะห์จำนวนและสัดส่วนของกระแสเงินสด บริษัทฯ มีขาดทุนสุทธิในปี 2543

  ประมาณ 634 ล้านบาท บวกและหักรายการที่ไม่มีกระแสเงินสดเข้าและออกดังนี้คือ

  บวกกลับค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี 315 ล้านบาท และค่าเสื่อมราคาจากการ

  ตีราคาเครื่องจักรเพิ่ม 183 ล้านบาท สำรองหนี้สงสัยจะสูญ 200 ล้านบาท ขาดทุนจาก

  อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ยังไม่เกิดขึ้นจรึงอีก 559 ล้านบาท หักรายได้จาก

  การปรับโครงสร้างหนี้ 187 ล้านบาท ทำให้มีเงินสดจากกิจกรรมดำเนิน 339 ล้านบาท

  หักเงินทดรองจ่ายบริษัทในเครือ 153 ล้านบาทซึ่งในจำนวนนี้มีดอกเบี้ยเงินกู้ยืมค้างรับ

  อยู่ 151 ล้านบาท ในปี 2543ได้จ่ายชำระหนี้บริษัทในเครือ 156 ล้านบาท และมีเงินสด

  จ่ายระหว่างปีเป็นการจ่ายดอกเบี้ยรวม 300 ล้านบาท จะเห็นได้ว่ารายการที่มีผลทำให้

  บริษัทฯประสบผลขาดทุนส่วนใหญ่เกิดจากรายการที่ไม่มีกระแสเงินสดเข้าและออก

  จึงทำให้บริษัทฯ ยังมีเงินสดสำหรับหมุนเวียนในกิจการ ประมาณ 100 ล้านบาท

-   ความเพียงพอของเงินสดในการชำระหนี้ระยะสั้น

  จากวิกฤตเศรษฐกิจตามที่ได้กล่าวมาแล้วประกอบกับโครงการอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทในเครือ

  ก็ได้รับผลกระทบจากวิกฤตเศรษฐกิจทำให้ไม่สามารถขายได้ในราคาที่ตั้งไว้ และต้องแบกรับ

  ภาระดอกเบี้ยตั้งแต่ช่วงวิกฤตจนถึงปัจจุบันอีกส่วนหนึ่งบริษัทฯ เล็งเห็นปัญหาดังกล่าวตั้งแต่

  เริ่มวิกฤตเศรษฐกิจและได้ดำเนินการหลายอย่างเพื่อคงความสามารถในการแข่งขันในตลาด

  โลกและมีความสามารถในการชำระหนี้ตลอดอายุหนี้โดย

1.  ปรับโครงสร้างองค์กรให้มีประสิทธิภาพเพิ่มขึ้น โดยนำเทคโนโลยีทางด้านคอมพิวเตอร์และด้าน

  การผลิตอื่นๆมาทดแทนกำลังคน ทำให้ลดขนาดองค์กรลงจาก 1,050 คน เหลือ 768
  คนในปัจจุบัน

2.  บริษัทฯ ได้ปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตทำให้เพิ่มผลผลิตฟิล์มเกรด A จากประมาณ 48,000

  ตัน/ปี เป็นประมาณ 58,000 ตัน/ปี หรือเพิ่มขึ้น 20% ส่งผลให้ต้นทุนลดลงอีกส่วนหนึ่ง

3.  บริษัทฯ ได้ปรับเปลี่ยน Portforlio โดยเพิ่มสัดส่วนของ Specialty Film ซึ่งมี Margin

  สูงกว่า Commodity Film จากสัดส่วนประมาณ 15% เป็น 35% ในปัจจุบันและตั้งเป้าให้ได้

  50% ในระยะเวลาอีก 2 ปี เพื่อเพิ่มรายได้และ Gross margin อีกทางหนึ่ง

4.  บริษัทฯ ได้ปรับเปลี่ยนโครงสร้างการส่งออกจากประมาณ 60% เป็น 70% โดยมูลค่า

  เพื่อให้เกิด NATURAL HEDGING กับเงินกู้ยืมระยะยาวและดอกเบี้ยจ่ายของบริษัทในรูป

  เงินเหรียญสหรัฐ

5.  บริษัทฯ ประสบความสำเร็จในการปรับโครงสร้างหนี้กับทุกธนาคารและสถาบันการเงิน

 เพื่อแปลงหนี้ระยะสั้นและระยะกลางให้เป็นหนี้ระยะยาว 8-10 ปี เพื่อให้สอดคล้องกับความ

  สามารถในการชำระหนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้น 70% จากการประกาศค่าเงินบาทลอยตัว

  จากมาตรการขั้นต้นบริษัทฯ สามารถประกอบการโดยมีผลกำไรจากการดำเนินงาน 428

  ล้านบาท ในปี 2543 ที่ผ่านมาอีกทั้งในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจที่ผ่านมา บริษัทฯ ได้พิสูจน์ให้เห็นว่า

  บริษัทฯ มีศักยะภาพ ในการดำเนินธุรกิจให้มีกำไรและเดินเครื่องจักรเต็มกำลังการผลิตตลอดมา

  โดยมีตลาดส่งออกที่กระจายไปทั่วโลก ทำให้ลดความเสี่ยงเมื่อเกิดวิกฤตเศรษฐกิจในเอเชีย

  บริษัทฯ ก็สามารถกระจายสินค้าไปยังลูกค้าในทวีปอื่นๆของโลกได้ ทำให้บริษัทฯสามารถผลิต

  เต็มกำลังการผลิตได้ตลอดมา แม้ในภาวะวิกฤตเศรษฐกิจ จากมาตรการดังกล่าวทำให้มั่นใจ

  ว่าบริษัทฯ กระแสเงินสดเพียงพอสำหรับการชำระหนี้สินระยะสั้นและดอกเบี้ยได้

4. รายจ่ายลงทุน

กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน ในส่วนของเงินทดรองจ่ายแก่บริษัทย่อย เพิ่มขึ้น 153 ล้านบาท

  เป็นดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมแก่ บริษัท ริเวอร์ไซด์ ทาวเวอร์ จำกัด 151
  ล้านบาทซึ่งคิดทบเข้าเป็นเงินต้น

  และเป็นเงินให้กู้ยืมอีก 2 ล้านบาท (ได้ตั้งสำรองหนี้สูญ 200 ล้านบาทตามที่กล่าวไว้แล้ว)

แผนการลงทุน การลงทุนในการผลิต Special filmรายละเอียดตามที่ได้กล่าวไว้ในหัวข้อ ปัจจัย

  ความเสี่ยง ข้อ 1.1.2 แล้ว

  5. แหล่งที่มาของเงินทุน

สาเหตุที่โครงสร้างเงินลงทุนของบริษัทฯ ติดลบ เนื่องจากบริษัทฯ มีขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน

เงินตราต่างประเทศที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงอยู่ 1,612 ล้านบาท จากเงินกู้ยืมในรูปเงินเหรียญสหรัฐ

  ส่งผลให้บริษัทฯ มีขาดทุนเกินทุนอยู่139 ล้านบาท

  ภาระและการการเปลี่ยนแปลงหนี้ทั้งเงินกู้ระยะสั้นและเงินกู้ระยะยาว โปรดดูรายละเอียดตาม

  หมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 15 และ 16 ในงบการเงินปี 2543

  6. ปัจจัยหลักที่อาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินของบริษัทฯ

  โปรดดูรายละเอียดในหัวข้อ ปัจจัยความเสี่ยง