11 ฐานะการเงินและผลการดำเนินการ

11.1 งบการเงิน

11.1.1 ชื่อผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทและงบการเงินรวม

  งบการเงินปี 2553 2554 และ 2555

  กิ่งกาญจน์ อัศวรังสฤษฎ์

  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 4496

  บจก. สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง

11.1.2 สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
ซึ่งผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

  ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นสำหรับงบการเงินปี 2553 ดังนี้

  งบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
  ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อย
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  ซึ่งได้แสดงความเห็นไว้อย่างไม่มีเงื่อนไข
  แต่ได้ให้ข้อสังเกตในเรื่องคดีฟ้องร้องและข้อพิพาททางการค้า
  และการแก้ไขเพิ่มเติมสัญญาสัมปทานครั้งที่ 3 ทั้งนี้ ตามหมายเหตุประกอบงบการเงิน
  และการเปิดเผยเอกสารแนบประกอบงบการเงินที่อธิบายความแตกต่างระหว่างหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทยและการปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ
  (IFRS)

  ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นสำหรับงบการเงินปี 2554 ดังนี้

  งบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
  ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อย
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  ซึ่งได้แสดงความเห็นไว้อย่างไม่มีเงื่อนไข
  แต่ได้ให้ข้อสังเกตในเรื่องคดีฟ้องร้องและข้อพิพาททางการค้า
  การแก้ไขเพิ่มเติมสัญญาสัมปทานครั้งที่ 3
  ความเสี่ยงจากข้อกำหนดทางกฎหมายและนิติกรรมสัญญาเกี่ยวกับสัดส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนต่างด้าว
  และการออกประกาศ กสทช. เรื่อง
  การกำหนดข้อห้ามการกระทำที่มีลักษณะเป็นการครอบงำกิจการโดยคนต่างด้าว พ.ศ. 2554 ทั้งนี้
  ตามหมายเหตุประกอบงบการเงิน
  และการเปิดเผยเอกสารแนบประกอบงบการเงินที่อธิบายความแตกต่างระหว่างหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทยและการปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ
  (IFRS)

  ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นสำหรับงบการเงินปี 2555 ดังนี้

  งบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
  ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อย
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  ซึ่งได้แสดงความเห็นไว้อย่างไม่มีเงื่อนไข
  แต่ได้ให้ข้อสังเกตในเรื่องคดีฟ้องร้องและข้อพิพาททางการค้า
  การแก้ไขเพิ่มเติมสัญญาสัมปทานครั้งที่ 3
  ความเสี่ยงจากข้อกำหนดทางกฎหมายและนิติกรรมสัญญาเกี่ยวกับสัดส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนต่างด้าว
  และการออกประกาศ กสทช. เรื่อง
  การกำหนดข้อห้ามการกระทำที่มีลักษณะเป็นการครอบงำกิจการโดยคนต่างด้าว พ.ศ. 2555 ทั้งนี้
  ตามหมายเหตุประกอบงบการเงิน
  และการเปิดเผยเอกสารแนบประกอบงบการเงินที่อธิบายความแตกต่างระหว่างหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทยและการปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ
  (IFRS)

11.1.3 ตารางสรุปงบการเงินรวม

งบดุล

  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                                                             2553              2554               2555         
  -------------------------------------------------------------------------- ----------- ----- ------------ ----- ------------ -----
                                                                             ล้านบาท      %     ล้านบาท       %     ล้านบาท       %

  สินทรัพย์                                                                                                                       

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                                 12,547.61   13    21,873.14    21    4,554.66     5

  เงินลงทุนชั่วคราว                                                              100.00      0     100.00       0     150.00       0

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                                                         6,719.71    7     6,575.24     6     8,385.63     8

  สินค้าคงเหลือ – สุทธิ                                                           255.69      0     384.17       0     904.08       1

  ต้นทุนของรายได้รับล่วงหน้าค่าบริการโทรศัพท์รอตัดจ่าย                                   605.07      1     688.15       1     558.33       1

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                            1,272.33    1     1,504.66     1     2,416.54     2

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                                           21,500.41   22    31,125.36    30    16,969.24    17

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                              

  เงินฝากสถาบันการเงินที่ติดภาระค้ำประกัน                                            0.40        0     0.40         0     0.40         0

  เงินลงทุนในบริษัทร่วม                                                           296.02      0     306.26       0     294.12       0

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น                                                           199.67      0     51.40        0     51.40        0

  ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                        0.43        0     0.43         0     0.43         0

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ                                                   5,938.03    6     5,503.53     5     5,449.57     5

  สิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชี – สุทธิ                                                 64,338.16   65    57,142.54    55    56,452.84    56

  ต้นทุนการได้รับใบอนุญาตให้ใช้คลื่นความถี่ฯ                                            -           -     -            -     12,798.09    13

  เครื่องมือและอุปกรณ์สัมปทานระหว่างติดตั้ง                                            2,168.76    2     5,587.74     5     4,664.73     5

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น                                                            -           -     2,747.98     3     2,311.18     2

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                                                   1,007.67    1     706.78       1     1,305.56     1

  ค่าความนิยม                                                                  19.17       0     19.17        0     19.17        0

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                                          3,844.43    4     655.27       1     701.58       1

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                         77,812.74   78    72,721.50    70    84,049.08    83

  สินทรัพย์รวม                                                                  99,313.15   100   103,846.86   100   101,018.32   100

  หนี้สิน                                                                                                                         

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                  

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                                                       15,623.57   16    19,480.39    19    23,592.07    23

  เงินปันผลค้างจ่าย                                                              -           0     38,370.66    37    -            0

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                   1,320.76    1     1,320.76     1     8,808.34     9

  ส่วนของหุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                             3,000.00    3     -            0     -            0

  รายได้รับล่วงหน้าค่าบริการโทรศัพท์                                                 3,111.98    3     3,348.65     3     3,274.14     3

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                                             1,421.30    1     1,519.79     1     1,187.51     1

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                              700.03      1     809.81       1     937.98       1

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                             25,177.64   25    64,850.06    62    37,800.04    37

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                

  เงินกู้ยืมระยะยาว - สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                             2,589.42    3     1,268.66     1     19,460.32    19

  หุ้นกู้ - สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                       2,000.00    2     2,000.00     2     2,000.00     2

  สำรองผลประโยชน์พนักงาน - เงินชดเชยเมื่อออกจากงาน                                96.38       0     120.77       0     158.98       0

  ต้นทุนการได้รับใบอนุญาตให้ใช้คลื่นความถี่ฯค้างจ่าย                                      -           -     -            -     6,071.54     6

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                                            571.97      1     719.69       1     583.52       1

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                                           5,257.76    5     4,109.11     4     28,274.36    28

  รวมหนี้สิน                                                                    30,435.40   31    68,959.17    66    66,074.40    65

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                  

  ทุนจดทะเบียน                                                                 4,744.16    5     4,744.16     5     4,744.16     5

  ทุนออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                               4,735.62    5     4,735.62     5     4,735.62     5

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                                                           23,543.45   24    23,543.45    23    23,543.45    23

  ส่วนเกินทุนที่เป็นส่วนของบริษัทย่อยซึ่งเกิดจากการที่บริษัทซื้อบริษัทย่อยในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี   1,647.14    2     1,647.14     2     1,647.14     2

  กำไรสะสม                                                                                                                     

  จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย                                                  560.06      1     560.06       1     560.06       1

  ยังไม่ได้จัดสรร                                                                38,376.61   39    4,384.40     4     4,443.12     4

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย                                                14.88       0     17.03        0     14.53        0

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                                             68,877.75   69    34,887.69    34    34,943.92    35

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                      99,313.15   100   103,846.86   100   101,018.32   100
  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

งบกำไรขาดทุน

  ------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                             2553                2554                2555          
  ------------------------------------------ ------------- ----- ------------- ----- ------------- -----
                                             ล้านบาท        %     ล้านบาท        %     ล้านบาท        %

  รายได้จากการขายและการให้บริการ                                                                      

  รายได้จากการให้บริการโทรศัพท์                   68,749.42     95    73,187.89     92    78,234.56     87

  รายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมาย      3,048.17      4     5,746.91      7     10,997.81     12

  รายได้จากการดำเนินงานอื่น                      519.43        1     264.08        0     264.98        0

  รวมรายได้จากการขายและการให้บริการ             72,317.03     100   79,198.88     100   89,497.36     100

                                                                                                   

  ต้นทุนขายและการให้บริการ                                                                             

  ต้นทุนการให้บริการโทรศัพท์                       (43,210.85)   -60   (45,790.35)   -58   (52,135.01)   -58

  ต้นทุนขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมาย             (2,638.76)    -4    (5,136.61)    -6    (10,429.82)   -12

  ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร                 (11,681.80)   -16   (11,609.02)   -15   (11,778.14)   -13

  รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                    (57,531.41)   -80   (62,536.02)   -79   (74,342.97)   -83

                                                                                                   

  กำไรจากการดำเนินงาน                         14,785.62     20    16,662.86     21    15,154.39     17

  ดอกเบี้ยรับ                                   202.80        0     578.91        1     384.85        0

  รายได้อื่น                                    544.75        1     118.90        0     112.99        0

  กำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยน               (22.96)       0     113.22        0     240.60        0

  กำไรจากการดำเนินงาน - สุทธิ                   15,510.20     21    17,473.88     22    15,892.83     18

                                                                                                   

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม              54.87         0     35.24         0     25.36         0

  กำไรก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้นิติบุคคล   15,565.08     22    17,509.12     22    15,918.19     18

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                           (1,009.86)    -1    (430.95)      -1    (1,118.67)    -1

  กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                      14,555.22     20    17,078.17     22    14,799.52     17

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                             (3,670.48)    -5    (5,266.04)    -7    (3,523.94)    -4

  กำไรสุทธิสำหรับปี                              10,884.74     15    11,812.13     15    11,275.58     13

                                                                                                   

  การแบ่งปันกำไรสุทธิ                                                                                  

  ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                     10,891.51     15    11,812.85     15    11,278.08     13

  ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย            (6.77)        0     (0.72)        0     (2.50)        0

                                                                                                   

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)                      4.60                4.99                4.76          
  ------------------------------------------------------------------------------------------------------

งบกระแสเงินสด

+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                     |          |          | (หน่วย:   |
|                                     |          |          | ล้านบาท)  |
+=====================================+==========+==========+==========+
|                                     | 2553     | 2554     | 2555     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน         |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรสุทธิก่อนภาษี                       | 1        | 1        | 1        |
|                                     | 4,555.22 | 7,078.17 | 4,799.52 |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดสุทธิรับ (จ่าย)  |          |          |          |
| จากกิจกรรมดำเนินงาน                   |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ส่วนแบ่งก                             | (54.87)  | (35.24)  | (25.36)  |
| ำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินปันผลรับจากเงินลงทุนระยะยาวอื่น        | (57.47)  | (42.59)  | (48.53)  |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย       | -        | (15.75)  | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| การปรับลดสินค้าคงเหลือเป็นมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ | 3.80     | 36.02    | (19.55)  |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค                                   | 53.83    | (194.94) | 38.76    |
| ่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น |          |          |          |
| (โอนกลับ)                            |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น     | (0.01)   | (0.01)   | -        |
| (โอนกลับ)                            |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเผื่อก                              | 0.49     | -        | -        |
| ารด้อยค่าของค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย             | 1        | 1        | 1        |
|                                     | 0,365.01 | 0,515.34 | 1,464.79 |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                  | 0.32     | 0.18     | 0.02     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ขาดทุน (กำไร) จากการขายที่ดิน อาคาร     | (333.22) | (2.33)   | (8.52)   |
| และอุปกรณ์                            |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ประมาณการทรัพย์สิน/หนี้สินในอนาคต         | (8.15)   | 7.18     | 6.54     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| สำรองผลประโยชน์พนักงาน -              | 20.94    | 43.44    | 43.93    |
| เงินชดเชยเมื่อออกจากงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)    |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                    | 1,009.86 | 387.63   | 1,036.38 |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรจากการดำเนินงานก่อน               | 2        | 2        | 2        |
| การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน | 5,555.75 | 7,776.99 | 7,287.98 |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)          |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                | 202.89   | 313.02   | (1       |
|                                     |          |          | ,849.15) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   สินค้าคงเหลือ                        | (76.03)  | (164.56) | (500.36) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                   | (122.50) | (329.41) | (780.72) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                 | -        | (128.58) | 77.42    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)            |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น              | 1,362.31 | 3,232.67 | 3,065.08 |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                     | (58.73)  | 637.47   | (2.97)   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                   | 118.69   | 115.68   | (149.25) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน           | 2        | 3        | 2        |
|                                     | 6,982.37 | 1,453.26 | 7,148.02 |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| จ่ายดอกเบี้ย                           | (962.32) | (453.41) | (956.30) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| จ่ายภาษีเงินได้                         | (3       | (4       | (4       |
|                                     | ,187.67) | ,869.08) | ,456.33) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน           | 2        | 2        | 2        |
|                                     | 2,832.38 | 6,130.78 | 1,735.39 |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน             |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินลงทุนชั่วคราวลดลง (เพิ่มขึ้น)           | 1,278.10 | -        | (50)     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่นลดลง (เพิ่มขึ้น)        | (0.28)   | 148.27   | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินปันผลรับจากบริษัทร่วม                 | 25.00    | 25.00    | 37.50    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินปันผลรับจากเงินลงทุนระยะยาวอื่น        | 57.47    | 42.59    | 48.53    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกันลดลง (เพิ่มขึ้น)      | 0.02     | -        | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย    | -        | 0.05     | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดของบ      | -        | (3.95)   | -        |
| ริษัทย่อยลดลงจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                 | (448.86) | (1       | (1       |
|                                     |          | ,077.29) | ,217.37) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับจากการขายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์   | 711.70   | 4.71     | 11.41    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ซื้อสิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญ               | (2       | (3       | (6       |
| ชีและเครื่องมือและอุปกรณ์สัมปทานระหว่างติดตั้ง | ,504.80) | ,898.90) | ,561.78) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินมัดจำและเงินจ่ายล่วง                 | 44.64    | 14.50    | -        |
| หน้าเพื่อการจัดซื้อและติดตั้งอุปกรณ์สัมปทานลดลง |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินส                                | -        | -        | (6       |
| ดจ่ายต้นทุนการได้รับใบอนุญาตให้ใช้คลื่นความถี่ฯ |          |          | ,750.00) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น              | (941.16) | (305.07) | (605.97) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน            | (1       | (5       | (15      |
|                                     | ,778.16) | ,050.09) | ,087.68) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                     |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน          |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ชำระเงินค่าธรรมเนียมจัดการเงินกู้          | -        | -        | (55.42)  |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้น              | -        | -        | 9,000.00 |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้น                  | -        | -        | (5       |
|                                     |          |          | ,000.00) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว             | -        | -        | 2        |
|                                     |          |          | 7,000.00 |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                 | (6       | (1       | (5       |
|                                     | ,564.73) | ,320.76) | ,320.76) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินรับจากการออกหุ้นกู้สกุลเงินบาท          | -        | -        | -        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ชำระคืนหุ้นกู้สกุลเงินบาท                  | (3       | (3       | -        |
|                                     | ,500.00) | ,000.00) |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| จ่ายเงินปันผล                          | (4       | (7       | (49      |
|                                     | ,554.63) | ,434.40) | ,590.02) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน         | (14      | (11      | (23      |
|                                     | ,619.36) | ,755.16) | ,966.19) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                     |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น     | 6,434.86 | 9,325.53 | (17      |
| (ลดลง) สุทธิ                          |          |          | ,318.48) |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี       | 6,112.76 | 1        | 2        |
|                                     |          | 2,547.61 | 1,873.14 |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นปี       | 1        | 2        | 4,554.66 |
|                                     | 2,547.61 | 1,873.14 |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+

สรุปอัตราส่วนทางการเงิน

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | 2553    | 2554    | 2555    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง                     |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง                     | 0.85    | 0.48    | 0.45    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               | 0.77    | 0.44    | 0.35    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด           | 0.91    | 0.58    | 0.42    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า – รวม⁽¹⁾    | 11.55   | 12.73   | 13.92   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) - รวม        | 31.18   | 28.28   | 25.87   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ            | 12.02   | 16.06   | 16.19   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            | 29.96   | 22.42   | 22.23   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้⁽²⁾              | 1.50    | 1.50    | 1.40    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 | 240.26  | 239.85  | 258.05  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   Cash Cycle                          | -179.13 | -189.15 | -209.95 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร    |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนกำไรขั้นต้น                     | 36.60%  | 35.70%  | 30.09%  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนกำไรสุทธิ                      | 15.06%  | 14.92%  | 12.60%  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                | 16.57%  | 22.77%  | 32.30%  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน   |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์            | 10.92%  | 11.63%  | 11.01%  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร        | 28.81%  | 33.60%  | 36.52%  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 | 0.73    | 0.78    | 0.87    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น⁽³⁾         | -0.05   | -0.50   | 0.74    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย⁽⁴⁾ | 35.02   | -147.54 | 42.56   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash | 1.30    | 1.56    | 0.68    |
|   Basis)                              |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล⁽⁵⁾             | 42%     | 358%    | 106%    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   มูลค่าที่ตราไว้ (บาท)                    | 2.00    | 2.00    | 2.00    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   มูลค่าตามบัญชี (บาท)                    | 29.09   | 14.73   | 14.76   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไรขั้นต้นต่อหุ้น (บาท)⁽⁶⁾               | 4.60    | 4.99    | 4.76    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

หมายเหตุ

(1) คำนวณจากรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์ระบบรายเดือนและรายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมาย
    /
    ลูกหนี้การค้าค่าบริการโทรศัพท์และลูกหนี้การค้าจากการขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมายเฉลี่ย

(2) คำนวณจากยอดซื้ออุปกรณ์เครื่องมือสัมปทาน (จากงบกระแสเงินสด) /
    เจ้าหนี้อุปกรณ์สัมปทานเฉลี่ย

(3) คำนวณจาก (หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย – เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด) /
    ส่วนของผู้ถือหุ้น

(4) คำนวณจากกำไรก่อนหักค่าใช้จ่าย ดอกเบี้ย ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย /
    (ดอกเบี้ยจ่าย – ดอกเบี้ยรับ)

(5) คำนวณรวมเงินปันผลพิเศษ

(6) คำนวณโดยใช้จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (Weighted Average Ordinary
    Shares)

    11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงิน

    11.2.1 สรุปภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

แม้ว่าภาวะการแข่งขันในตลาดจะทวีความรุนแรงมากขึ้น
บริษัทยังคงให้ความสำคัญในการให้บริการลูกค้าด้วยความเป็นมิตร
การพัฒนานวัตกรรมการให้บริการในด้านต่าง ๆ
โดยมุ่งเน้นการนำเสนอให้ตรงต่อความต้องการและการดำเนินชีวิตประจำวันของลูกค้า
และเข้าถึงลูกค้าเฉพาะกลุ่มเพื่อตอบสนองต่อความต้องการที่หลากหลายแตกต่างกันไป
ทั้งยังเป็นการให้บริการที่คุ้มค่าอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้
บริษัทยังเน้นการพัฒนาคุณภาพของโครงข่ายให้ครอบคลุมพื้นที่ให้มากขึ้นและเพียงพอต่อปริมาณการใช้งานของลูกค้า
ตลอดจนการขยายช่องทางการจัดจำหน่ายเพื่อกระจายสินค้าและบริการของบริษัทไปสู่ลูกค้าได้อย่างทั่วถึง
โดยมีวัตถุประสงค์หลักเพื่อรักษาและเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดทั้งในด้านจำนวนผู้ใช้บริการและด้านรายได้จากการให้บริการ
เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพให้กับองค์กร
ที่ผ่านมาบริษัทสามารถบริหารและจัดการให้มีการเติบโตของรายได้อย่างต่อเนื่อง
ประกอบกับการบริหารจัดการด้านต้นทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
ส่งผลให้บริษัทมีผลประกอบการที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
และส่งผลให้ฐานะทางการเงินของบริษัทมีความแข็งแกร่งเพิ่มมากขึ้นอีกด้วย

ในปี 2553 เศรษฐกิจของประเทศโดยรวมมีแนวโน้มดีขึ้น
ส่งผลให้จำนวนผู้ใช้บริการใหม่สุทธิและปริมาณการใช้งานในปี 2553
เพิ่มมากขึ้นจากที่ชะลอตัวลงในปีก่อน
ปริมาณการใช้งานบริการเสริมมีอัตราการเติบโตสูงอย่างเด่นชัด
สาเหตุส่วนหนึ่งมาจากความนิยมที่เพิ่มสูงขึ้นของสมาร์ทโฟนและแอพพลิเคชั่นเครือข่ายสังคมออนไลน์
บริษัทมีจำนวนผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้นสุทธิประมาณ 2.0 ล้านเลขหมาย
ส่งผลให้บริษัทมีจำนวนผู้ใช้บริการรวมทั้งหมด ณ สิ้นปีเป็นจำนวน 21.6 ล้านราย
สำหรับรายได้ค่าบริการที่ไม่รวมค่าเชื่อมต่อโครงข่ายเพิ่มขึ้นร้อยละ 5.2
ส่วนรายได้รวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 10.1 เมื่อเทียบกับปีก่อน
เนื่องจากการฟื้นตัวของการใช้งานบริการเสียง
รวมทั้งมีรายได้จากบริการเสริมและการขายเครื่องโทรศัพท์เพิ่มมากขึ้น นอกจากนี้
การดำเนินมาตรการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้บริษัทมีอัตราการเติบโตของ EBITDA
เพิ่มขึ้นร้อยละ 27.1 จากปีก่อน และ EBITDA Margin เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 35.1
ในกรณีไม่รวมรายการพิเศษจากการบันทึกรายรับค่าเชื่อมต่อโครงข่ายสุทธิย้อนหลังจาก กสท / ฮัทช์
และกำไรจากการขายอาคารชัย (อาคารสำนักงานใหญ่เดิม) EBITDA และ EBITDA Margin
ของปี 2553 ก็ยังคงเติบโตสูงที่ร้อยละ 23.1 และร้อยละ 34.6 ตามลำดับ ทั้งนี้
การตกลงเข้าทำสัญญาเชื่อมต่อโครงข่ายกับ กสท / ฮัทช์ ในเดือนกรกฎาคม 2553
เป็นอีกหนึ่งความก้าวหน้าที่สำคัญของบริษัท
รวมถึงอุตสาหกรรมโทรคมนาคมโดยรวมอันจะนำไปสู่การแข่งขันที่เป็นธรรม นอกจากนี้
การทำสัญญากับ กสท / ฮัทช์
ยังส่งผลให้บริษัทมีรายรับเชื่อมต่อโครงข่ายสุทธิจากเดิมที่เป็นรายจ่ายสุทธิ

ในปี 2554
บริษัทยังคงมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งทั้งในส่วนของกำไรสุทธิและกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
บริษัทมีกำไรสุทธิทั้งปีเท่ากับ 11.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 8.5 จากปีก่อน
และยังคงรักษาระดับของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ 21.5 พันล้านบาท
เท่ากับปีก่อนแม้จำนวนเงินลงทุนจะสูงกว่าปีก่อน 1.6 พันล้านบาท รายได้รวมของปี 2554 เท่ากับ
79.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 9.5 เมื่อเทียบกับปีก่อน
จากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากบริการเสียงและรายได้จากบริการเสริมโดยเฉพาะรายได้ด้านข้อมูล
บริษัทยังคงมี EBITDA
ที่แข็งแกร่งและยังสามารถรักษาระดับกระแสเงินสดได้แม้ว่าต้องเผชิญกับอุทกภัยในหลายพื้นที่ของประเทศและการปรับเพิ่มอัตราส่วนแบ่งรายได้ตามสัญญาสัมปทานในช่วงท้ายไตรมาส
3 ของปี 2554

ในปี 2555 บริษัทมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งทั้งทางด้านการเงินและการดำเนินงาน
โดยมีรายได้รวม 89.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 13.0 จากปีก่อน
จำนวนผู้ใช้บริการใหม่สุทธิเติบโตสูง 2.1 ล้านเลขหมาย ส่งผลให้มีจำนวนผู้ใช้บริการรวม ณ สิ้นปี
2555 เท่ากับ 25.3 ล้านเลขหมาย บริการเสริม โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริการอินเทอร์เน็ตไร้สาย
และยอดขายเครื่องโทรศัพท์เป็นปัจจัยหลักที่ช่วยส่งเสริมให้เกิดการเติบโตของรายได้รวม
ทั้งนี้เป็นผลมาจากความนิยมในสมาร์ทโฟนและแอปพลิเคชั่นสังคมออนไลน์ที่ยังคงมีสูงอย่างต่อเนื่อง
EBITDA ของปี 2555 เท่ากับ 26.8 พันล้านบาท ลดลงร้อยละ 1.8 จากปีก่อน
โดยสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนแบ่งรายได้จากร้อยละ 25 เป็นร้อยละ 30
และอัตรากำไรของธุรกิจจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่อยู่ในระดับต่ำ ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงร้อยละ
4.5 จากปีก่อน อันเป็นผลจาก EBITDA ที่ลดลง
ประกอบกับค่าตัดจำหน่ายเครือข่ายและดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มสูงขึ้น

ด้วยความมุ่งมั่นในกลยุทธ์ลูกค้าเป็นศูนย์กลาง (Customer Centricity)
บริษัทได้ลงทุนเพื่อพัฒนาระบบตลอดจนการดำเนินงานด้านต่างๆ อย่างต่อเนื่อง
เพื่อมอบประสบการณ์ที่ดีที่สุดให้กับลูกค้า ณ ทุกจุดให้บริการ โดยในปี 2555
บริษัทได้ดำเนินการยกระดับเครือข่าย 2G
ทั่วประเทศได้ตามระยะเวลาที่กำหนดและขยายพื้นที่ให้บริการเครือข่าย 3G บนคลื่นความถี่ย่าน 850
เมกะเฮิร์ตซ์ให้ครอบคลุมพื้นที่ให้บริการประมาณร้อยละ 60
ของจำนวนประชากรตามจังหวัดหลักทั่วประเทศ

ในเดือนตุลาคม บริษัท ดีแทค เนทเวอร์ค จำกัด
ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัทชนะการประมูลใบอนุญาตให้ใช้คลื่นความถี่สำหรับกิจการโทรคมนาคมเคลื่อนที่สากล
(International Mobile Telecommunication - IMT) ย่าน 2.1 กิกะเฮิร์ตซ์
ซึ่งจัดขึ้นโดยคณะกรรมการกิจการกระจายเสียง กิจการโทรทัศน์ และกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ
(“กสทช.”) และต่อมาได้รับใบอนุญาตในเดือนธันวาคม 2555
โดยใบอนุญาตที่ได้รับใหม่นี้นอกจากจะก่อให้เกิดความเท่าเทียมกันในอุตสาหกรรมโทรคมนาคมของประเทศไทยแล้ว
ยังจะช่วยกระตุ้นให้เกิดการเติบโตของตลาดอินเทอร์เน็ตไร้สายในประเทศไทยอีกด้วย

11.2.2 สรุปภาพรวมผลการดำเนินงานของปี 2555

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีจำนวนลูกค้ารวมทั้งสิ้น 25,307,795 ราย ร้อยละ 89
เป็นลูกค้าในระบบเติมเงิน โดยมีลูกค้าเพิ่มขึ้นสุทธิจากสิ้นปี 2554 จำนวน 2,091,287 ราย
คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 9
บริษัทมีส่วนแบ่งทางการตลาดของจำนวนผู้ใช้บริการคิดเป็นประมาณร้อยละ 30
(ตามประมาณการของบริษัท)

11.2.3 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานสำหรับปี 2553 ถึงปี 2555

+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| รายการ                       | 2553  |    | 2554 |    | 2   |    |
|                              |       |    |      |    | 555 |    |
+==============================+=======+====+======+====+=====+====+
|                              | ล     | %  | ล้า   | %  | ล้าน | %  |
|                              | ้านบาท |    | นบาท |    | บาท |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| รายได้จากการขายและการให้บริการ  |       |    |      |    |     |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
|   รายได้จากการให้บริการโทรศัพท์   |   6   |    |   73 |    |     |    |
|                              | 8,749 | 95 | ,188 | 92 | 78, | 87 |
|                              |       |    |      |    | 235 |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
|   รายได้จากก                  |       |    |   5  |    |     |    |
| ารขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมาย | 3,048 |  4 | ,747 |  7 | 10, | 12 |
|                              |       |    |      |    | 998 |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
|   รายได้จากการดำเนินงานอื่น      |   519 |    |      |    |     |    |
|                              |       |  1 |  264 |  0 | 265 |  0 |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| รว                           | 7     | 1  | 79   | 1  | 89, | 1  |
| มรายได้จากการขายและการให้บริการ | 2,317 | 00 | ,199 | 00 | 497 | 00 |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| ต้นทุนการขายและการให้บริการ      |       |    |      |    |     |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
|   ต้นทุนจากการให้บริการโทรศัพท์    |   (43 |    |      |    |     |    |
|                              | ,211) |  - | (45, |  - |  (5 |  - |
|                              |       | 60 | 790) | 58 | 2,1 | 58 |
|                              |       |    |      |    | 35) |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
|   ต้นทุนจากก                   |   (2  |    |      |    |     |    |
| ารขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมาย | ,639) | -4 |  (5, | -6 |  (1 |  - |
|                              |       |    | 137) |    | 0,4 | 12 |
|                              |       |    |      |    | 30) |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| รวมต้นทุนการขายและการให้บริการ   | (45   | -  | (50, | -  | (6  | -  |
|                              | ,850) | 63 | 927) | 64 | 2,5 | 70 |
|                              |       |    |      |    | 65) |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร   | (11   | -  | (11, | -  | (1  | -  |
|                              | ,682) | 16 | 609) | 15 | 1,7 | 13 |
|                              |       |    |      |    | 78) |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| กำไรจากการดำเนินงาน           | 1     | 20 | 16   | 21 | 15, | 17 |
|                              | 4,786 |    | ,663 |    | 154 |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| ดอกเบี้ยรับ                     | 203   | 0  | 579  | 1  | 385 | 0  |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| รายได้อื่น                      | 545   | 1  | 119  | 0  | 113 | 0  |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| กำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยน | (23)  | 0  | 113  | 0  | 241 | 0  |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน)           | 55    | 0  | 35   | 0  | 25  | 0  |
| จากบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย      |       |    |      |    |     |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| ต้นทุนการกู้ยืม                   | (1    | -1 | (    | -1 | (   | -1 |
|                              | ,010) |    | 431) |    | 1,1 |    |
|                              |       |    |      |    | 19) |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล               | (3    | -5 | (5,  | -7 | (   | -4 |
|                              | ,670) |    | 266) |    | 3,5 |    |
|                              |       |    |      |    | 24) |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| กำไรสุทธิ                      | 1     | 15 | 11   | 15 | 11, | 13 |
|                              | 0,885 |    | ,812 |    | 276 |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| การแบ่งปันกำไรสุทธิ              |       |    |      |    |     |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่       | 1     | 15 | 11   | 15 | 11, | 13 |
|                              | 0,892 |    | ,813 |    | 278 |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+
| ส่วน                          | (7)   | 0  | (1)  | 0  | (3) | 0  |
| ที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย |       |    |      |    |     |    |
+------------------------------+-------+----+------+----+-----+----+

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานเปรียบเทียบระหว่างปี 2553 และปี 2554

ด้านรายได้

รายได้จากการดำเนินงานในปี 2554 เท่ากับ 79.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 9.5 จากปีก่อน
ซึ่งเป็นไปตามเป้าหมายอัตราการเติบโตของรายได้ที่ประมาณการไว้ที่ตัวเลขหลักเดียวในช่วงสูง
และหากเทียบรายได้จากการดำเนินงานโดยไม่นับรายการพิเศษ
อัตราการเติบโตของรายได้จะสูงถึงร้อยละ 10.9
การเพิ่มขึ้นของรายได้มีปัจจัยหลักคือจำนวนผู้ใช้บริการที่ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องและการเติบโตอย่างมากของการใช้งานอินเทอร์เน็ตบนโทรศัพท์เคลื่อนที่
โดยรายได้จากบริการเสริมมีอัตราการเติบโตสูงที่สุด
ส่งผลให้สัดส่วนรายได้จากบริการเสริมต่อรายได้จากการให้บริการเพิ่มสูงขึ้นมากจากร้อยละ 10.9
ในปี 2553 เป็นร้อยละ 13.9 ในปี 2554 อย่างไรก็ตาม
รายได้จากบริการเสียงยังคงเป็นสัดส่วนรายได้หลักของบริษัท

ฐานลูกค้าของบริษัทยังคงเติบโตเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
บริษัทมีจำนวนลูกค้ารวมทั้งสิ้น 23,216,508 ราย ร้อยละ 90 เป็นลูกค้าในระบบเติมเงิน
โดยมีลูกค้าเพิ่มขึ้นสุทธิจากสิ้นปี 2553 จำนวน 1,596,111 ราย คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 7
บริษัทมีส่วนแบ่งทางการตลาดของจำนวนผู้ใช้บริการคิดเป็นประมาณร้อยละ 30
(ตามประมาณการของบริษัท)
สำหรับรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่รวมค่าเชื่อมต่อโครงข่ายในปี 2554 เท่ากับ
73,188 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 92 ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นร้อยละ 6.5 จากปีก่อนซึ่งเท่ากับ
68,749 ล้านบาท โดยมีรายละเอียดดังนี้

(1) จำนวนลูกค้าเพิ่มขึ้นสุทธิในปี 2554 เท่ากับ 1,596,111 ราย คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ
    7.4 จากปี 2553 ส่วนใหญ่เป็นลูกค้าระบบเติมเงิน โดย ณ สิ้นปี 2554
    บริษัทมีจำนวนลูกค้าระบบรายเดือนและระบบเติมเงินเท่ากับ 2.4 ล้านรายและ 20.8
    ล้านรายตามลำดับ

  -------------------------------- ------------ ------------ ------------
  จำนวนผู้ใช้บริการ (เลขหมาย)          2553         2554         +/-

  ระบบรายเดือน                      2,326,174    2,399,371    +3.1%

  ระบบเติมเงิน                       19,294,223   20,817,137   +7.9%

  รวม                              21,620,397   23,216,508   +7.4%
  -------------------------------- ------------ ------------ ------------

(2) รายได้จากการให้บริการด้านเสียงในปี 2554 เพิ่มขึ้นร้อยละ 3.9 จากปีก่อน
    โดยเป็นผลมาจากจำนวนผู้ใช้บริการที่ยังคงมีอัตราการขยายตัว
    ส่วนใหญ่มาจากการเติบโตของรายได้จากการใช้งานของลูกค้าในระบบเติมเงินที่เพิ่มขึ้นร้อยละ
    4.7 และรายได้จากลูกค้าในระบบรายเดือนที่มีปริมาณเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.6
    รายได้จากการให้บริการเสียงคิดเป็นร้อยละ 60.3 ของรายได้จากการให้บริการ

(3) รายได้จากการให้บริการเสริม (VAS) ในปี 2554 เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 35.2 จากปีก่อน
    จากปริมาณการใช้งานอินเทอร์เน็ตบนโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากจำนวนผู้ใช้โทรศัพท์สมาร์ทโฟนที่เพิ่มขึ้น
    คิดเป็นร้อยละ 13.9 ของรายได้จากการให้บริการ

รายได้จากการให้บริการด้านเสียงและรายได้จากการให้บริการเสริมตาม (2) และ (3)
รวมอยู่ในรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อเดือน (ARPU) ในตารางดังต่อไปนี้

  -------------------------------- ------------ ------------ ------------
  รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อรายต่อเดือน    2553         2554         +/-
  (บาท)                                                      

  ระบบรายเดือน                      557          565          +1.4%

  ระบบเติมเงิน                       172          172          0.0%

  รวม                              213          212          -0.5%
  -------------------------------- ------------ ------------ ------------

(4) รายได้จากการให้บริการเครือข่ายระหว่างประเทศ (IR) ลดลงร้อยละ 16.1 จากปีก่อน
    เป็นไปในทิศทางเดียวกับการหดตัวของอุตสาหกรรมท่องเที่ยว
    ซึ่งได้รับผลกระทบจากอุทกภัยที่กระทบพื้นที่สำคัญอันได้แก่ กรุงเทพมหานครและปริมณฑล
    รวมถึงอยุธยา ซึ่งเป็นเขตเศรษฐกิจและเมืองท่องเที่ยวหลักของประเทศ
    ส่งผลให้จำนวนนักท่องเที่ยวที่เดินทางมายังประเทศไทยลดลงเป็นจำนวนมาก
    เมื่อประกอบกับการเติบโตที่สูงขึ้นอย่างมากของรายได้จากบริการเสียงและบริการเสริม
    ทำให้สัดส่วนของรายได้ในส่วนนี้คิดเป็นร้อยละ 2.9 ของรายได้จากการให้บริการ

(5) รายได้จากค่าเชื่อมต่อโครงข่าย (IC) เพิ่มขึ้นร้อยละ 3.7 จากปีก่อน คิดเป็นร้อยละ 20.0
    ของรายได้จากการให้บริการ

  -------------------------------- ------------ ------------ -------------
  รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อรายต่อเดือน    ไม่รวม IC     รวม          ส่วนเพิ่มร้อยละ
  (บาท)                                                      

  ระบบรายเดือน                      565          692          22.5

  ระบบเติมเงิน                       172          218          26.7

  รวม                              212          266          25.5
  -------------------------------- ------------ ------------ -------------

(6) รายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมายในปี 2554
    ได้รับผลจากกระแสนิยมในโทรศัพท์สมาร์ทโฟนและแท็ปเลทที่ดีอย่างต่อเนื่อง ทั้งค่าย Apple
    Samsung และ Blackberry รายได้ในส่วนนี้เพิ่มสูงขึ้นถึงร้อยละ 89.6 จากปีก่อน

(7) รายได้จากการดำเนินงานอื่นประกอบด้วย รายได้จากบริการโทรศัพท์ทางไกลระหว่างประเทศ
    (IDD) และค่าธรรมเนียม
    ต่าง ๆ เป็นหลัก เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.5 จากปีก่อน

ด้านต้นทุน

ต้นทุนจากการให้บริการโทรศัพท์

ปี 2554 บริษัทมีต้นทุนจากการให้บริการโทรศัพท์จำนวน 45,790 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ
6.0 โดยมีรายละเอียดดังนี้

(1) ต้นทุนสัมปทานประกอบด้วย ค่าส่วนแบ่งรายได้และค่าเลขหมายโทรศัพท์ ซึ่งจ่ายให้ กสท
    และหน่วยงานกำกับดูแล ตามลำดับ โดยในปี 2554 ต้นทุนในส่วนนี้เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 13.7
    ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นไปตามการเติบโตของรายได้จากการให้บริการและจากการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งรายได้จากร้อยละ
    25 เป็นร้อยละ 30 ตั้งแต่ครึ่งหลังของเดือนกันยายนเป็นต้นไป

(2) ค่าใช้จ่ายด้านเครือข่าย ลดลงร้อยละ 4.3 จากปี 2553
    โดยมาจากค่าไฟฟ้าและค่าซ่อมบำรุงที่ลดลงอย่างต่อเนื่องจากการเปลี่ยนอุปกรณ์รุ่นเก่า
    ประกอบกับความสำเร็จในการเจรจาต่ออายุสัญญาจัดซื้อจัดจ้างเพื่อให้ได้เงื่อนไขที่ดีขึ้น

(3) ค่าตัดจำหน่ายสิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชีในปี 2554 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยร้อยละ 0.4 จากปีก่อน
    เนื่องจากมีรายจ่ายเพื่อการลงทุนเพิ่มขึ้น ประกอบกับระยะเวลาที่เหลือของสัมปทานสั้นลง
    ซึ่งจะต้องตัดจำหน่ายสิทธิเร็วขึ้น
    โดยบริษัทมีการลงทุนขยายโครงข่ายเพื่อรองรับปริมาณการใช้งานที่เพิ่มขึ้น
    โดยเฉพาะความต้องการใช้งานอินเทอร์เน็ตบนโทรศัพท์เคลื่อนที่

  -------------------------------- ------------------ -------------------
                                   2553               2554

  จำนวนสถานีฐาน                     10,112             10,488
  -------------------------------- ------------------ -------------------

(4) ค่าเชื่อมต่อโครงข่าย (IC) เพิ่มขึ้นร้อยละ 1.9 จากปีก่อน

(5) ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่น ได้แก่
    ต้นทุนการผลิตบัตรเติมเงินและค่าธรรมเนียมจากการขายบัตรเติมเงิน
    ค่าใช้จ่ายที่ต้องชำระให้แก่ผู้ให้บริการในต่างประเทศที่เกี่ยวข้องในการให้บริการข้ามแดนอัตโนมัติ
    ค่าเช่าสถานี ค่าสาธารณูปโภค และค่าซ่อมบำรุง ค่าเบี้ยประกันโครงข่ายและอื่น ๆ
    ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่นรวมสำหรับปี 2554 เพิ่มขึ้นร้อยละ 12.0 จากปีก่อน
    ซึ่งเกิดจากการขยายโครงข่ายและการเพิ่มอัตราค่าเบี้ยประกันภัยจากเหตุอุทกภัย

ต้นทุนจากการขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมาย

ต้นทุนของเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมายเพิ่มขึ้นร้อยละ 102.2
จากปีก่อนตามรายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์ที่เพิ่มสูงขึ้นมาก
โดยต้นทุนมีอัตราการเพิ่มมากกว่ารายได้เนื่องจากเครื่องโทรศัพท์มีกำไรต่ำกว่าชุดเลขหมาย

กำไรขั้นต้น

บริษัทมีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 26,605 ล้านบาทในปี 2553 เป็น 28,272 ล้านบาทในปี 2554
เพิ่มขึ้นร้อยละ 6.3 ซึ่งเป็นผลมาจากรายได้ที่เติบโตขึ้น
ประกอบกับการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง
โดยอัตรากำไรขั้นต้นของการให้บริการโทรศัพท์ลดลงจากร้อยละ 36.6 ในปี 2553 เป็นร้อยละ
35.7 ในปี 2554 จากการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนแบ่งรายได้

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารเท่ากับ 11,609 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยที่ร้อยละ 0.6
จากปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากสาเหตุดังต่อไปนี้

(1) ค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาด เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 5.7
    โดยสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาดต่อรายได้รวมลดลงเล็กน้อยอยู่ที่ร้อยละ 3.5
    จากร้อยละ 3.7 ในปีก่อน

(2) ค่าใช้จ่ายในการบริหาร เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.2 จากปีก่อน
    โดยสัดส่วนของค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไปต่อรายได้รวมสำหรับปี 2554 อยู่ที่ร้อยละ 8.5
    ลดลงจากร้อยละ 9.1 ในปีก่อน

(3) ค่าสำรองหนี้สงสัยจะสูญ ลดลงมากที่ร้อยละ 75.6 จากปีก่อน
    ซึ่งเป็นผลมาจากการมุ่งเน้นด้านคุณภาพของผู้ใช้บริการมากกว่าจำนวนผู้ใช้บริการ
    ประกอบกับการเปลี่ยนวิธีการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญจากวิธีร้อยละของรายได้เป็นวิธีตามอายุหนี้

(4) ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย เพิ่มขึ้นร้อยละ 8.0 จากปีก่อน
    จากการลงทุนในอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ และแอพพลิเคชั่นเครือข่ายสังคมออนไลน์ใหม่ ๆ

รายได้อื่น

รายได้อื่นในปี 2554 เท่ากับ 119 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 78.2 จากปีก่อน
เนื่องจากปีก่อนมีกำไรจากการขายอาคารชัย (อาคารสำนักงานใหญ่เดิม) จำนวน 320 ล้านบาท

ต้นทุนการกู้ยืม

ต้นทุนการกู้ยืมในปี 2554 ลดลงร้อยละ 57.4 เนื่องจากการชำระคืนหุ้นกู้และเงินกู้

กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าใช้จ่ายตัดจำหน่าย (EBITDA)

ในปี 2554 กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าใช้จ่ายตัดจำหน่าย (EBITDA)
เท่ากับ 27,296 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 6.3 จากปีก่อน และเพิ่มสูงขึ้นถึงร้อยละ 9.7
ในกรณีไม่รวมรายการพิเศษในปี 2553 โดยเป็นผลมาจากรายได้ที่เติบโตแข็งแกร่ง
ประกอบกับการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง EBITDA Margin ในปี 2554 ลดลงอยู่ที่ร้อยละ
34.4 โดยเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งรายได้
แม้บริษัทจะดำเนินมาตรการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง

กำไรสุทธิ

กำไรสุทธิของปี 2554 เติบโตร้อยละ 8.5 จากปีก่อน จาก EBITDA
ที่เพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลงจากการชำระคืนหุ้นกู้
ในกรณีไม่รวมรายการพิเศษกำไรสุทธิเติบโตร้อยละ 14.1 จากปีก่อน

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

ในปี 2554 บริษัทมีอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นร้อยละ 22.8

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานเปรียบเทียบระหว่างปี 2554 และปี 2555

ด้านรายได้

รายได้จากการดำเนินงานในปี 2555 เท่ากับ 89.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 13.0 จากปีก่อน
ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายอัตราการเติบโตของรายได้ที่ประมาณการไว้ที่ตัวเลขหลักเดียวในช่วงสูง
การเพิ่มขึ้นของรายได้มีปัจจัยหลักคือยอดขายเครื่องโทรศัพท์และการเติบโตอย่างมากของการใช้งานอินเทอร์เน็ตบนโทรศัพท์เคลื่อนที่
โดยรายได้จากบริการเสริมมีอัตราการเติบโตสูงที่สุด
ส่งผลให้สัดส่วนรายได้จากบริการเสริมต่อรายได้จากการให้บริการเพิ่มสูงขึ้นมากจากร้อยละ 13.9
ในปี 2554 เป็นร้อยละ 19.4 ในปี 2555 อย่างไรก็ตาม
รายได้จากบริการเสียงยังคงเป็นสัดส่วนรายได้หลักของบริษัท

ฐานลูกค้าของบริษัทยังคงเติบโตเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
บริษัทมีจำนวนลูกค้ารวมทั้งสิ้น 25,307,795ราย ร้อยละ 89 เป็นลูกค้าในระบบเติมเงิน
โดยมีลูกค้าเพิ่มขึ้นสุทธิจากสิ้นปี 2554 จำนวน 2,091,287 ราย คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 9
บริษัทมีส่วนแบ่งทางการตลาดของจำนวนผู้ใช้บริการคิดเป็นประมาณร้อยละ 30
(ตามประมาณการของบริษัท)
สำหรับรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่รวมค่าเชื่อมต่อโครงข่ายในปี 2555 เท่ากับ
78,235 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 87 ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นร้อยละ 6.9 จากปีก่อนซึ่งเท่ากับ
73,188 ล้านบาท โดยมีรายละเอียดดังนี้

(1) จำนวนลูกค้าเพิ่มขึ้นสุทธิในปี 2555 เท่ากับ 2,091,287 ราย คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ
    9.0 จากปี 2554 ส่วนใหญ่เป็นลูกค้าระบบเติมเงิน โดย ณ สิ้นปี 2555
    บริษัทมีจำนวนลูกค้าระบบรายเดือนและระบบเติมเงินเท่ากับ 2.8 ล้านรายและ 22.5
    ล้านรายตามลำดับ

  -------------------------------- ------------ ------------ ------------
  จำนวนผู้ใช้บริการ (เลขหมาย)          2554         2554         +/-

  ระบบรายเดือน                      2,399,371    2,815,952    +17.4%

  ระบบเติมเงิน                       20,817,137   22,491,843   +8.0%

  รวม                              23,216,508   25,307,795   +9.0%
  -------------------------------- ------------ ------------ ------------

(2) รายได้จากการให้บริการด้านเสียงในปี 2555 ลดลงร้อยละ 1.7 จากปีก่อน
    โดยรายได้จากการให้บริการเสียงคิดเป็นร้อยละ 55.4 ของรายได้จากการให้บริการ

(3) รายได้จากการให้บริการเสริม (VAS) ในปี 2555 เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 49.2 จากปีก่อน
    จากปริมาณการใช้งานอินเทอร์เน็ตบนโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากจำนวนผู้ใช้โทรศัพท์สมาร์ทโฟนที่เพิ่มขึ้น
    คิดเป็นร้อยละ 19.4 ของรายได้จากการให้บริการ

รายได้จากการให้บริการด้านเสียงและรายได้จากการให้บริการเสริมตาม (2) และ (3)
รวมอยู่ในรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อเดือน (ARPU) ในตารางดังต่อไปนี้

  -------------------------------- ------------ ------------ ------------
  รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อรายต่อเดือน    2554         2555         +/-
  (บาท)                                                      

  ระบบรายเดือน                      565          592          +4.8%

  ระบบเติมเงิน                       172          175          +1.5%

  รวม                              212          218          +3.0%
  -------------------------------- ------------ ------------ ------------

(4) รายได้จากการให้บริการเครือข่ายระหว่างประเทศ (IR) เพิ่มขึ้นร้อยละ 8.5 จากปี 2554
    เนื่องจากรายได้ในส่วนของลูกค้าต่างประเทศที่เข้ามาใช้งานในประเทศไทยเพิ่มขึ้น
    รายได้ในส่วนนี้คิดเป็นร้อยละ 2.9 ของรายได้จากการดำเนินงาน
    เป็นสัดส่วนเดียวกับในปีที่ผ่านมา

(5) รายได้จากค่าเชื่อมต่อโครงข่าย (IC) เพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ร้อยละ 0.8 จากปีก่อน
    คิดเป็นร้อยละ 18.8 ของรายได้จากการให้บริการ

  -------------------------------- ------------ ------------ -------------
  รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อรายต่อเดือน    ไม่รวม IC     รวม          ส่วนเพิ่มร้อยละ
  (บาท)                                                      

  ระบบรายเดือน                      592          715          20.8

  ระบบเติมเงิน                       175          219          25.1

  รวม                              218          270          23.9
  -------------------------------- ------------ ------------ -------------

(6) รายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมายในปี 2555 เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 91.4 จากปี
    2554 อันเป็นผลจากยอดขายไอโฟน 4S ในช่วงต้นปีและยอดขายไอโฟน 5 ในช่วงปลายปี

(7) รายได้จากการดำเนินงานอื่นประกอบด้วย รายได้จากบริการโทรศัพท์ทางไกลระหว่างประเทศ
    (IDD) และค่าธรรมเนียม
    ต่าง ๆ เป็นหลัก เพิ่มขึ้นร้อยละ 22.4 จากปีก่อน

ด้านต้นทุน

ต้นทุนจากการให้บริการโทรศัพท์

ปี 2555 บริษัทมีต้นทุนจากการให้บริการโทรศัพท์จำนวน 52,135 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ
13.9 โดยมีรายละเอียดดังนี้

(1) ต้นทุนสัมปทานประกอบด้วย ค่าส่วนแบ่งรายได้และค่าเลขหมายโทรศัพท์ ซึ่งจ่ายให้ กสท
    และหน่วยงานกำกับดูแล ตามลำดับ โดยในปี 2554 ต้นทุนในส่วนนี้เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 23.6
    ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นไปตามการเติบโตของรายได้จากการให้บริการและจากผลกระทบของการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งรายได้จากร้อยละ
    25 เป็นร้อยละ 30 เต็มปี

(2) ค่าใช้จ่ายด้านเครือข่าย เพิ่มขึ้นร้อยละ 23.1 จากปีก่อน ซึ่งเป็นผลจากการยกระดับเครือข่าย
    2G ทั้งหมดและการขยายพื้นที่การให้บริการ 3G บนคลื่นความถี่ย่าน 850 เมกะเฮิร์ตซ์

(3) ค่าตัดจำหน่ายสิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชีในปี 2554 เพิ่มขึ้นร้อยละ 10.0 จากปีก่อน
    เนื่องจากมีรายจ่ายเพื่อการลงทุนเพิ่มขึ้น ประกอบกับระยะเวลาที่เหลือของสัมปทานสั้นลง
    ซึ่งจะต้องตัดจำหน่ายสิทธิเร็วขึ้น

  -------------------------------- ------------------ -------------------
                                   2554               2555

  จำนวนสถานีฐาน                     10,488             10,713
  -------------------------------- ------------------ -------------------

(4) ค่าเชื่อมต่อโครงข่าย (IC) เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.9 จากปีก่อน

(5) ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่น ประกอบด้วยต้นทุนการผลิตและค่าคอมมิชชั่นของบัตรเติมเงิน
    ต้นทุนเครือข่ายระหว่างประเทศ ต้นทุนค่าโทรทางไกลระหว่างประเทศ
    ค่าเบี้ยประกันเครือข่าย และอื่น ๆ เพิ่มขึ้นร้อยละ 11.2 จากปี 2554

ต้นทุนจากการขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมาย

ต้นทุนของเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมายเพิ่มขึ้นร้อยละ 103.0
จากปีก่อนตามสัดส่วนของรายได้ที่เกี่ยวข้องแต่ด้วยอัตราที่สูงกว่าเนื่องจากเครื่องโทรศัพท์มีอัตรากำไรลดลง

กำไรขั้นต้น

บริษัทมีกำไรขั้นต้นลดลงจาก 28,272 ล้านบาทในปี 2554 เป็น 26,933 ล้านบาทในปี 2555
ลดลงร้อยละ 4.7 ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งรายได้
ค่าใช้จ่ายด้านเครือข่ายและต้นทุนจากการขายเครื่องโทรศัพท์
โดยอัตรากำไรขั้นต้นของการให้บริการโทรศัพท์ลดลงจากร้อยละ 35.7 ในปี 2554 เป็นร้อยละ
30.1 ในปี 2555
จากอัตราส่วนแบ่งรายได้ที่เพิ่มขึ้นและอัตรากำไรที่ลดลงจากการขายเครื่องโทรศัพท์

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารเท่ากับ 11,778 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ร้อยละ 1.5
จากปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากสาเหตุดังต่อไปนี้

(1) ค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาด ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 3.1
    โดยสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาดต่อรายได้รวมอยู่ที่ร้อยละ 3.5
    ลดลงเล็กน้อยจากร้อยละ 3.8 ในปีก่อน

(2) ค่าใช้จ่ายในการบริหาร เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.1 จากปีก่อน
    โดยสัดส่วนของค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไปต่อรายได้รวมสำหรับปี 2555 อยู่ที่ร้อยละ 7.6
    ลดลงจากร้อยละ 8.5 ในปีก่อน

(3) ค่าสำรองหนี้สงสัยจะสูญ เพิ่มขึ้นร้อยละ 37.6 จากปีก่อน จากฐานที่ต่ำในปี 2554
    ที่เกิดจากการกลับรายการค่าสำรอง ซึ่งยังคงอยู่ในระดับที่ยอมรับได้ที่ร้อยละ 1.3
    ของรายได้จากการให้บริการในระบบรายเดือน

(4) ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.7 จากปีก่อน
    จากการลงทุนการลงทุนในระบบเทคโนโลยีสารสนเทศและช่องทางการจำหน่ายและจัดจำหน่าย

รายได้อื่น

รายได้อื่นในปี 2555 เท่ากับ 113 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 5.0 จากปีก่อน

ต้นทุนการกู้ยืม

ต้นทุนการกู้ยืมในปี 2555 เพิ่มขึ้นร้อยละ 159.6
จากการกู้ยืมเพื่อการลงทุนและประมูลใบอนุญาตให้ใช้คลื่นความถี่ 2.1 กิกะเฮิร์ตซ์

กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าใช้จ่ายตัดจำหน่าย (EBITDA)

กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าใช้จ่ายตัดจำหน่าย (EBITDA) สำหรับปี 2555
เท่ากับ 26.8 พันล้านบาท ลดลงร้อยละ 1.8 จากปีก่อน โดย EBITDA margin ลดลงจากร้อยละ
34.4 ในปี 2554 เป็นร้อยละ 29.9 ในปี 2555 เนื่องจากอัตราส่วนแบ่งรายได้ที่เพิ่มขึ้น
ค่าใช้จ่ายด้านเครือข่ายที่สูงขึ้น และอัตรากำไรที่ต่ำของธุรกิจขายเครื่องโทรศัพท์

กำไรสุทธิ

กำไรสุทธิของปี 2555 เท่ากับ 11.3 พันล้านบาท ลดลงร้อยละ 4.5 จากปีก่อน เนื่องจาก
EBITDA ที่ลดลง ค่าตัดจำหน่ายสิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชีที่เพิ่มขึ้น และดอกเบี้ยจ่ายที่สูงขึ้น

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

ในปี 2555 บริษัทมีอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นร้อยละ 32.3

11.3 การวิเคราะห์ฐานะทางการเงิน

11.3.1 สินทรัพย์

ส่วนประกอบหลักของสินทรัพย์และคุณภาพของสินทรัพย์

  ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  สินทรัพย์                                     ณ วันที่ 31                                                                 
                                             ธันวาคม                                                                   
  ------------------------------------------ ---------- ------------------- ---------- ------------------- ---------- -------------------
                                             2553                           2554                           2555       

                                             จำนวน      ร้อยละของสินทรัพย์รวม   จำนวน      ร้อยละของสินทรัพย์รวม   จำนวน      ร้อยละของสินทรัพย์รวม
                                             (ล้านบาท)                       (ล้านบาท)                       (ล้านบาท)   

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                 12,548     13                  21,873     21                  4,555      5

  เงินลงทุนชั่วคราว                              100        0                   100        0                   150        0

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น – สุทธิ                   6,720      7                   6,575      6                   8,386      8

  สินค้าคงเหลือ – สุทธิ                           256        0                   384        0                   904        1

  ต้นทุนของรายได้รับล่วงหน้าค่าบริการโทรศัพท์รอตัดจ่าย   605        1                   688        1                   558        1

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                            1,272      1                   1,505      1                   2,417      2

  สินทรัพย์หมุนเวียนรวม                           21,500     22                  31,125     30                  16,969     17

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                         5,938      6                   5,504      5                   5,450      5

  สิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชี                       64,338     65                  57,143     55                  56,453     56

  ต้นทุนการได้รับใบอนุญาตให้ใช้คลื่นความถี่ฯ            -          0                   -          0                   12,798     13

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                          7,537      8                   10,075     10                  9,348      9

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม                         77,813     78                  72,722     70                  84,049     83

  รวมสินทรัพย์                                  99,313     100                 103,847    100                 101,018    100
  ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 รายการสินทรัพย์ที่สำคัญของบริษัท ได้แก่
สิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชีซึ่งคิดเป็นร้อยละ 56 ของสินทรัพย์รวม และคิดเป็นร้อยละ 65
และร้อยละ 55 ของสินทรัพย์รวมในปี 2553 และปี 2554 ตามลำดับ
และสินทรัพย์หมุนเวียนซึ่งคิดเป็นร้อยละ 17 ของสินทรัพย์รวม และคิดเป็นร้อยละ 22 และร้อยละ
30 ของสินทรัพย์รวมในปี 2553 และปี 2554 ตามลำดับ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 101,018 ล้านบาท ลดลง 2,829 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 2.7 จากสิ้นปี 2554 โดยมีสาเหตุหลัก ดังนี้

(1) เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 17,318 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 79.2
    ซึ่งมาจากการปรับโครงสร้างทางการเงินในเดือนธันวาคม 2554

(2) สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 912 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 60.6
    โดยส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของภาษีภาษีมูลค่าเพิ่มรอเรียกคืน

การเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์มีรายการที่สำคัญดังต่อไปนี้

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด หมายความรวมถึง
เงินสดและเงินฝากกับสถาบันการเงินซึ่งถึงกำหนดชำระคืนภายในระยะเวลาไม่เกิน 3
เดือนนับตั้งแต่วันที่ฝากและปราศจากภาระผูกพัน โดยบริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2555 ทั้งสิ้น 4,555 ล้านบาท ลดลง 17,318 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
79.2 เมื่อเทียบกับยอดคงเหลือ ณ สิ้นปี 2554
ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับโครงสร้างทางการเงินในเดือนธันวาคม 2554 และในปี 2555
บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานลดลง 4,395 ล้านบาทจากปีก่อน
กระแสเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 10,038 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีรายจ่ายด้านการลงทุนมากในปี 2555
และกระแสเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 12,211 ล้านบาท
จากการจ่ายเงินปันผล ส่งผลให้บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงจากปีก่อน

ลูกหนี้การค้า - สุทธิ

ตารางแสดงลูกหนี้การค้า - สุทธิ

หน่วย: ล้านบาท

  ----------------------------------------------------------------------------------
  ลูกหนี้การค้า                                   ณ วันที่ 31                  
                                              ธันวาคม                    
  ------------------------------------------- ------------ ------------ ------------
                                              2553         2554         2555

  ลูกหนี้การค้าค่าบริการโทรศัพท์                      2,331        2,484        3,056

  ลูกหนี้การค้าผู้ให้บริการโทรศัพท์ในต่างประเทศ          745          721          695

  ลูกหนี้การค้าจากการขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมาย   957          1,115        1,603

  ลูกหนี้การค้าอื่น                                 176          263          567

  รวม                                         4,209        4,583        5,921

  หัก: ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                         (622)        (404)        (443)

  ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                             3,587        4,179        5,478
  ----------------------------------------------------------------------------------

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิจำนวน 5,478 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากยอด ณ
สิ้นปี 2554 ร้อยละ 31.1 โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้ค่าบริการโทรศัพท์ที่เพิ่มสูงขึ้น
โดยการชำระหนี้ของลูกหนี้โดยเฉลี่ยเร็วขึ้นเล็กน้อยจาก 28 วันในปี 2554 เป็น 26 วันในปี 2555

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิจำนวน 4,179 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากยอด ณ
สิ้นปี 2553 ร้อยละ 16.5 โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้ค่าบริการโทรศัพท์ที่เพิ่มสูงขึ้น
โดยการชำระหนี้ของลูกหนี้โดยเฉลี่ยเร็วขึ้นเล็กน้อยจาก 31 วันในปี 2553 เป็น 28 วันในปี 2554

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิจำนวน 3,587 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากยอด ณ
สิ้นปี 2552 ร้อยละ 14.8 โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้ค่าบริการโทรศัพท์ที่เพิ่มสูงขึ้น
โดยการชำระหนี้ของลูกหนี้โดยเฉลี่ยเร็วขึ้นเล็กน้อยจาก 35 วันในปี 2552 เป็น 31 วันในปี 2553

ตารางแสดงลูกหนี้การค้าค่าบริการโทรศัพท์จำแนกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระ

หน่วย: ล้านบาท

  --------------------------------- ------------ ------------ ------------
  อายุหนี้                             ณ วันที่ 31                  
                                    ธันวาคม                    

                                    2553         2554         2555

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                   1,544        1,655        2,163

  น้อยกว่า 1 เดือน                     353          454          503

  1 เดือน ถึง 3 เดือน                  101          153          154

  3 เดือน ถึง 6 เดือน                  93           76           91

  มากกว่า 6 เดือน                     241          147          146

  รวม                               2,331        2,484        3,056

  หัก: ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ               (514)        (299)        (319)

  ลูกหนี้การค้าค่าบริการโทรศัพท์ – สุทธิ      1,817        2,184        2,737
  --------------------------------- ------------ ------------ ------------

ระยะเวลาติดตามเรียกให้ชำระหนี้เฉลี่ยเท่ากับ 26 วันในปี 2555 ลดลงเล็กน้อยจาก 28 วัน ในปี
2554 และ 31 วันในปี 2553 เนื่องจากบริษัทมุ่งเน้นผู้ใช้บริการที่มีคุณภาพ นอกจากนี้
บริษัทยังคงให้ความสำคัญกับการบริหารจัดการลูกหนี้คงเหลือ
โดยรักษาระดับของหนี้สงสัยจะสูญไม่ให้สูงจนเกินไป นอกจากนี้
บริษัทยังมีนโยบายที่จะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญให้เหมาะสมเพียงพอเพื่อให้แน่ใจว่ายอดลูกหนี้คงเหลือสุทธิแสดงให้เห็นถึงจำนวนเงินที่คาดว่าจะเรียกเก็บได้ในอนาคตอย่างถูกต้อง

สินค้าคงเหลือ - สุทธิ

สินค้าคงเหลือของบริษัทในปัจจุบันคือ ชุดซิมการ์ด ชุดเลขหมาย บัตรเติมเงิน
เครื่องลูกข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ แท็ปเล็ท และอุปกรณ์ไอทีต่าง ๆ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมียอดสินค้าคงเหลือสุทธิจำนวน 904 ล้านบาท
เพิ่มสูงขึ้นถึงร้อยละ 135.3 เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2554
อันเป็นผลจากกระแสความนิยมในสมาร์ทโฟนและการใช้งานอินเทอร์เน็ตบนโทรศัพท์เคลื่อนที่

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทมียอดสินค้าคงเหลือสุทธิจำนวน 384 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
50.2 เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2553 ซึ่งเป็นผลจากการจัดจำหน่ายสินค้าหลากหลายประเภทมากขึ้น
ทั้งเครื่องโทรศัพท์ แท็ปเล็ท และอุปกรณ์ไอทีอื่น ๆ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมียอดสินค้าคงเหลือสุทธิจำนวน 256 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
39.4 เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2552 จากการจัดเก็บเครื่องโทรศัพท์ iPhone และ Blackberry
ไว้ในคลัง (สต๊อก) เพื่อจำหน่าย

ตารางแสดงยอดสินค้าคงเหลือ – สุทธิ

หน่วย : ล้านบาท

  --------------------------------- ------------ ------------ ------------
  รายการ                            ณ วันที่ 31                  
                                    ธันวาคม                    

                                    2553         2554         2555

  สินค้าคงเหลือ                        270          427          927

  หัก: รายการปรับลดเป็นมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ  (14)         (43)         (23)

  สินค้าคงเหลือ – สุทธิ                  256          384          904
  --------------------------------- ------------ ------------ ------------

สิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชี

สิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชีเป็นสิทธิการใช้อุปกรณ์ตามสัญญาร่วมการงานซึ่งทำขึ้นระหว่างบริษัทและ
กสท โดยเป็นรูปแบบ Build-Transfer-Operate
บริษัทต้องโอนเครื่องและอุปกรณ์ตามสัญญาให้แก่ กสท เมื่อติดตั้งแล้วเสร็จ
ซึ่งบริษัทจะได้รับสิทธิในการให้บริการตลอดระยะเวลาตามสัญญาร่วมการงาน ทั้งนี้
บริษัทมีสิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชีสุทธิ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 จำนวน 56,453 ล้านบาท
ลดลง 690 ล้านบาทหรือประมาณร้อยละ 1.2 จากสิ้นปี 2554 ซึ่งลดลง 7,196
ล้านบาทหรือประมาณร้อยละ 11.2 จากสิ้นปี 2553 ซึ่งมีจำนวน 64,338 ล้านบาท ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2555 สิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชีคิดเป็นร้อยละ 56.0 ของสินทรัพย์รวม

2.  สภาพคล่อง

(1) อัตราส่วนสภาพคล่องและหนี้สินระยะสั้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน 0.45 เท่า
ลดลงจาก 0.48 เท่า ณ สิ้นปี 2554 เนื่องจากการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียน โดย ณ สิ้นปี
2555 สินทรัพย์หมุนเวียนอยู่ที่ 16,969 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากการลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด แม้ว่าหนี้สินหมุนเวียน ณ สิ้นปี 2555
ลดลงจากปี 2554 ถึง 27,050 ล้านบาทหรือร้อยละ 41.7 ก็ตาม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทมีอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน 0.48 เท่า
ลดลงจาก 0.85 เท่า ณ สิ้นปี 2553 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินหมุนเวียน โดย ณ สิ้นปี 2554
หนี้สินหมุนเวียนอยู่ที่ 64,850 ล้านบาท
รายการใหญ่ของหนี้สินหมุนเวียนนี้คือเงินปันผลค้างจ่ายจากการประกาศจ่ายเงินปันผลพิเศษในเดือนธันวาคม
2554 แม้ว่าเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจะเพิ่มขึ้นจาก 12,548 ล้านบาท เป็น 21,873
ล้านบาท ณ สิ้นปี 2554 ก็ตาม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน 0.85 เท่า
เพิ่มขึ้นจาก 0.63 เท่า ณ สิ้นปี 2552
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจากจำนวน 6,113 ล้านบาท เป็น
12,548 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2553 ขณะที่หนี้สินหมุนเวียนค่อนข้างคงที่เมื่อเทียบกับ ณ สิ้นปี 2552

อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยของบริษัทสำหรับปี 2555 เท่ากับ 42.6 เท่า
เปลี่ยนแปลงจากปี 2554 อย่างมากจากการปรับโครงสร้างทางการเงิน
(อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยของบริษัทของปี 2553 และปี 2554
มีอัตราส่วนเท่ากับ 35.02 เท่าและ -147.5 เท่า ตามลำดับ)

อัตราส่วนความสามารถในการชำระภาระผูกพันสำหรับปี 2554 เท่ากับ 0.7 เท่า
เมื่อเทียบกับอัตราส่วนเดียวกันในปี 2553 และ 2554 ซึ่งเท่ากับ 1.3 เท่าและ 1.6 เท่า
ตามลำดับ

(2) สภาพคล่อง

ในระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา กระแสเงินสดของบริษัทส่วนใหญ่จะถูกใช้ไปในการลงทุนในเครือข่าย
ทั้งการยกระดับเครือข่ายทั้งหมดของ 2G และการขยายพื้นที่การให้บริการ 3G บนคลื่นความถี่ย่าน
850 เมกะเฮิร์ตซ์ การชำระคืนหุ้นกู้และเงินกู้ และการจ่ายเงินปันผล
โดยมีแหล่งที่มาของเงินทุนจากเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงาน
และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน ในปี 2555 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิลดลง
17,318 ล้านบาทเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปี 2554
โดยส่วนใหญ่เป็นการลดลงของกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนและจัดหาเงิน
(บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น 6,435 ล้านบาทในปี 2553 และเพิ่มขึ้น 9,326 ล้านบาท
ตามลำดับ )

(1) เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมการดำเนินงาน

- ในปี 2555 เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานมีจำนวนเท่ากับ 21,735 ล้านบาท ลดลงร้อยละ
17 จากปี 2554

- ในปี 2554 เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานมีจำนวนเท่ากับ 26,131 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
15 จากปี 2553

- ในปี 2553 เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานมีจำนวนเท่ากับ 22,832 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
19 จากปี 2552

(2) เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน

เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนในปี 2555 ปี 2554 และปี 2553 มีจำนวน 15,088 ล้านบาท
5,050 ล้านบาท และ 1,778 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยส่วนใหญ่ใช้สำหรับการลงทุนในการติดตั้งอุปกรณ์โทรคมนาคมและขยายโครงข่ายโทรศัพท์
เคลื่อนที่ของบริษัท สำหรับในปี 2554
รายจ่ายเพื่อการลงทุนจะมุ่งเน้นการลงทุนเพื่อยกระดับเครือข่าย 2G
ทั้งหมดและการขยายพื้นที่การให้บริการ 3G บนคลื่นความถี่ย่าน 850 เมกะเฮิร์ตซ์

(3) เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน

ในปี 2555 เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินมีจำนวนทั้งสิ้น 23,966 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจาก

- เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้น 9,000 ล้านบาท

- การชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจำนวน 5,000 ล้านบาท

- เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว 27,000 ล้านบาท

- การชำระคืนเงินกู้ระยะยาวจำนวน 5,321 ล้านบาท

- การจ่ายเงินปันผลจำนวน 49,590 ล้านบาท

ในปี 2554 เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินมีจำนวนทั้งสิ้น 11,755 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจาก

- การชำระคืนเงินกู้ระยะยาวจำนวน 1,321 ล้านบาท

- การชำระคืนหุ้นกู้จำนวน 3,000 ล้านบาท

- การจ่ายเงินปันผลจำนวน 7,434 ล้านบาท

ในปี 2553 เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินมีจำนวนทั้งสิ้น 14,619 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจาก

- การชำระคืนเงินกู้ระยะยาวจำนวน 6,565 ล้านบาท
(โดยมีการชำระคืนเงินกู้ก่อนวันครบกำหนดจำนวนประมาณ 2,800 ล้านบาท)

- การชำระคืนหุ้นกู้จำนวน 3,500 ล้านบาท

- การจ่ายเงินปันผลจำนวน 4,554 ล้านบาท

11.3.3 แหล่งที่มาของเงินทุน

(1) โครงสร้างเงินทุน

ตามงบดุลรวมของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทอยู่ในระดับ 0.7 โดยอัตราส่วนนี้เพิ่มขึ้นจาก -0.05 ณ
สิ้นปี 2553 และ -0.5 เท่า ณ สิ้นปี 2554

(2) หนี้สิน

ตารางสรุปภาระหนี้สิน

  ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                          ณ วันที่ 31                                                                 
                                          ธันวาคม                                                                   
  --------------------------------------- ---------- ------------------- ---------- ------------------- ---------- -------------------
                                          2553                           2554                           2555       

                                          จำนวน      ร้อยละของสินทรัพย์รวม   จำนวน      ร้อยละของสินทรัพย์รวม   จำนวน      ร้อยละของสินทรัพย์รวม
                                          (ล้านบาท)                       (ล้านบาท)                       (ล้านบาท)   

  สินทรัพย์รวม                               99,313     100                 103,847    100                 101,018    100

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                    15,624     16                  19,480     19                  23,592     23

  เงินปันผลค้างจ่าย                           -          0                   38,371     37                  -          0

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1  1,321      1                   1,321      1                   8,808      9
  ปี                                                                                                                

  ส่วนของหุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี          3,000      3                   -          0                   -          0

  รวมเงินกู้ยืมระยะสั้น                         4,321      4                   1,321      1                   8,808      9

  รายได้รับล่วงหน้าค่าบริการโทรศัพท์              3,112      3                   3,349      3                   3,274      3

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                          1,421      1                   1,520      1                   1,188      1

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                           700        1                   810        1                   938        1

  หนี้สินหมุนเวียนรวม                          25,178     25                  64,850     62                  37,800     37

  เงินกู้ยืมระยะยาว-สุทธิจากส่วนที่ชำระภายใน 1 ปี   2,589      3                   1,269      1                   19,460     19

  หุ้นกู้-สุทธิจากส่วนที่ชำระภายในหนึ่งปี             2,000      2                   2,000      2                   2,000      2

  รวมเงินกู้ยืมระยะยาว - สุทธิ                  4,589      5                   3,269      3                   21,460     21

  รวมเงินกู้ยืม                               8,910      9                   4,589      4                   30,268     30

  ต้นทุนการได้รับใบอนุญาตให้ใช้คลื่นความถี่ฯค้างจ่าย   -          0                   -          0                   6,072      6

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                         668        1                   840        1                   743        1

  หนี้สินไม่หมุนเวียนรวม                        5,258      5                   4,109      4                   28,274     28

  หนี้สินรวม                                 30,435     31                  68,959     66                  66,074     65
  ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 66,074 ล้านบาท ลดลง 2,885
ล้านบาทจากสิ้นปี 2554 ที่มีจำนวนทั้งสิ้น 68,959 ล้านบาท หนี้สินหลักประกอบด้วย
เงินกู้ยืมและหุ้นกู้ทั้งสิ้น 30,268 ล้านบาท
ซึ่งแบ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นและหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีรวมทั้งสิ้น 8,808
ล้านบาท เงินกู้ระยะยาวและหุ้นกู้สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 21,460
ล้านบาท เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น 23,592 ล้านบาท
ต้นทุนการได้รับใบอนุญาตให้ใช้คลื่นความถี่ฯค้างจ่าย 6,072 ล้านบาท และหนี้สินหมุนเวียนอื่น 743
ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 68,959 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38,524
ล้านบาทจากสิ้นปี 2553 ที่มีจำนวนทั้งสิ้น 30,435 ล้านบาท หนี้สินหลักประกอบด้วย
เงินปันผลค้างจ่าย 38,371 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น 19,480 ล้านบาท
หนี้สินหมุนเวียนอื่น 810 ล้านบาท เงินกู้ยืมและหุ้นกู้ทั้งสิ้น 4,589 ล้านบาท
ซึ่งแบ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นและหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีรวมทั้งสิ้น 1,321
ล้านบาท เงินกู้ระยะยาวและหุ้นกู้สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 3,269 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 30,435 ล้านบาท ลดลง 7,097
ล้านบาทจากสิ้นปี 2552 ที่มีจำนวนทั้งสิ้น 37,532 ล้านบาท หนี้สินหลักประกอบด้วย
เจ้าหนี้การค้าทั้งสิ้น 15,624 ล้านบาท หนี้สินหมุนเวียนอื่น 700 ล้านบาท เงินกู้ยืมและหุ้นกู้ทั้งสิ้น
8,910 ล้านบาท ซึ่งแบ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นและหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี
รวมทั้งสิ้น 4,321 ล้านบาท
เงินกู้ระยะยาวและหุ้นกู้สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 4,589 ล้านบาท

เจ้าหนี้การค้าของบริษัทส่วนใหญ่เป็นเจ้าหนี้ผู้ขายอุปกรณ์โครงข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่
รวมทั้งค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับสัญญาร่วมการงานค้างชำระ กสท และทีโอที ซึ่งในปี 2555
บริษัทมีระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย (ส่วนของการซื้ออุปกรณ์เครื่องมือสัมปทาน) 258 วัน เพิ่มขึ้นจาก
240 วัน ในปี 2552 และปี 2553

บริษัทมีนโยบายที่จะจัดการหนี้สิน
จึงให้มีการบริหารต้นทุนที่เหมาะสมโดยคำนึงถึงระยะเวลาครบกำหนดชำระคืนเงินกู้
ตลอดจนระดับความเสี่ยงที่มาจากโครงสร้างหนี้ของบริษัท
ซึ่งบริษัทได้ทำการปิดความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสำหรับเงินกู้ยืมระยะยาวสกุลเงินต่างประเทศในส่วนของเงินต้นและดอกเบี้ยแล้ว

จากนโยบายในการบริหารจัดการหนี้สินของบริษัทดังกล่าว
บริษัทจึงได้ระดมเงินทุนในการก่อหนี้ตามลำดับเวลา ดังนี้

ปี 2548

(1) เงินกู้ระยะยาวสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ วงเงิน 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จาก Nordic
    Investment Bank (NIB) ระยะเวลา 10 ปี ทยอยชำระคืนเงินต้น ครบกำหนดปี 2558
    ปัจจุบันมียอดการเบิกถอนเงินกู้เต็มจำนวน

(2) เงินกู้ระยะยาวสกุลดอลลาร์สหรัฐฯ จำนวน 170 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (ECA Tranche A
    & B)
    โดยได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานที่ให้สินเชื่อเพื่อสนับสนุนการส่งออกจากต่างประเทศของประเทศฟินแลนด์
    หรือ Finnish Export Credit Ltd. (FEC) ระยะเวลา 8 ปี ทยอยชำระคืนเงินต้น
    ครบกำหนดปี 2556 บริษัทได้เบิกถอนเงินกู้ทั้งจำนวนในปี 2549

ปี 2552

(1) หุ้นกู้สกุลบาท (TAC 148A) จำนวน 2,000 ล้านบาท เสนอขายต่อนักลงทุนในเดือนสิงหาคม
    2552 อายุหุ้นกู้ 5 ปี ครบกำหนดไถ่ถอนปี 2557

ปี 2554

(1) สัญญาสินเชื่อกับสถาบันการเงินโดยสาระสำคัญของวงเงินสินเชื่อมีดังนี้

Tranche A

วงเงินสินเชื่อ : 20,000 ล้านบาท

อัตราดอกเบี้ย : BIBOR บวกส่วนเพิ่ม (ส่วนเพิ่มเป็นไปตามเงื่อนไขที่ระบุไว้ในสัญญา)

กำหนดชำระดอกเบี้ย : ทุก 3 เดือน

กำหนดชำระคืนเงินต้น : 10 งวด ทุกงวด 6 เดือน เริ่มชำระงวดแรก 30 มิถุนายน 2555

Tranche B

วงเงินสินเชื่อ : 10,000 ล้านบาท

อัตราดอกเบี้ย : อัตราเงินกู้ระยะสั้น

กำหนดชำระดอกเบี้ย : ทุก 1 เดือน 3 เดือน หรือ 6 เดือน ตามเงื่อนไขที่ได้ตกลงกัน

กำหนดชำระคืนเงินต้น : ตามที่ตกลงกันแต่ไม่เกิน 6 เดือน และไม่เกินวันสิ้นสุดสัญญา

ปี 2555

(1) สินเชื่อกับสถาบันการเงินแห่งหนึ่ง โดยสาระสำคัญของวงเงินสินเชื่อมีดังนี้

วงเงินสินเชื่อ : 20,000ล้านบาท

วงเงินค้ำประกัน : 10,000 ล้านบาท

อัตราดอกเบี้ย : BIBOR บวกส่วนเพิ่ม (ส่วนเพิ่มเป็นไปตามเงื่อนไขที่ระบุไว้ในสัญญา)

กำหนดชำระดอกเบี้ย : ทุก 1 เดือน 3 เดือน หรือ 6 เดือน ตามเงื่อนไขที่ได้ตกลงกัน

กำหนดชำระคืนเงินต้น : 4 งวด ทุกงวด 6 เดือน เริ่มชำระงวดแรก 30 เมษายน 2559

(2) สินเชื่อกับสถาบันการเงินต่างประเทศกลุ่มหนึ่ง โดยสาระสำคัญของวงเงินสินเชื่อมีดังนี้

วงเงินสินเชื่อ : 10,000 ล้านบาท

อัตราดอกเบี้ย : BIBOR บวกส่วนเพิ่ม (ส่วนเพิ่มเป็นไปตามเงื่อนไขที่ระบุไว้ในสัญญา)

กำหนดชำระดอกเบี้ย : ทุก 6 เดือน

กำหนดชำระคืนเงินต้น : 4 งวด ทุกงวด 6 เดือน เริ่มชำระครั้งแรกเดือนมิถุนายน 2559

ณ สิ้นปี 2555 บริษัทยังไม่ได้เบิกใช้วงเงินสินเชื่อดังกล่าว

ตารางแสดงวงเงินสินเชื่อและภาระหนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555

+--------------------------+---------------------+---------------------+
| หนี้สิน                     | วงเงิน               | ยอดคงค้าง            |
|                          |                     | (ล้านบาท)            |
+==========================+=====================+=====================+
|                          |                     |                     |
+--------------------------+---------------------+---------------------+
|   สกุลเงินบาท              |                     |                     |
+--------------------------+---------------------+---------------------+
|   เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน   | 30,000 ล้านบาท       | 20,000.0            |
+--------------------------+---------------------+---------------------+
|   เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน   | 20,000 ล้านบาท       | 7,000.0             |
+--------------------------+---------------------+---------------------+
|   TAC 148A               | -                   | 2,000.0             |
+--------------------------+---------------------+---------------------+
|   รวมภาระหนี้สกุลเงินบาท     |                     | 29,000.0            |
+--------------------------+---------------------+---------------------+
|   สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ      |                     |                     |
+--------------------------+---------------------+---------------------+
|   FEC                    | 170.0 ล้านเหรียญ      | 512.4               |
+--------------------------+---------------------+---------------------+
|   NIB 2005               | 40.0 ล้านเหรียญ       | 756.2               |
+--------------------------+---------------------+---------------------+
|   รว                     |                     | 1,268.6             |
| มภาระหนี้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ |                     |                     |
+--------------------------+---------------------+---------------------+
|   ภาระหนี้ทั้งสิ้น             |                     | 30,268.6            |
+--------------------------+---------------------+---------------------+

หมายเหตุ

(A) = ทยอยชำระ

(B) = ชำระครั้งเดียวเมื่อครบกำหนด

สำหรับเงินกู้ระยะยาวของบริษัท บริษัทมีหน้าที่จะต้องดำรงฐานะทางการเงิน
โดยจะต้องดำรงสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในอัตราส่วนไม่เกิน 2:1

(3) ภาระผูกพัน

โปรดพิจารณารายละเอียดเพิ่มเติมของภาระผูกพันที่มีต่อทรัพย์สินของบริษัทในหมายเหตุประกอบงบการเงินปี
2555

(4) ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีทุนจดทะเบียนทั้งสิ้น 4,744 ล้านบาท
โดยมีทุนที่ออกและชำระแล้วทั้งสิ้น 4,736 ล้านบาท มีส่วนเกินมูลค่าหุ้นทั้งสิ้น 23,543 ล้านบาท
และมีกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรทั้งสิ้น 4,443 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 58.7 ล้านบาท
จากกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร ณ สิ้นปี 2554 ทั้งสิ้น 4,384 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทมีทุนจดทะเบียนทั้งสิ้น 4,744 ล้านบาท
โดยมีทุนที่ออกและชำระแล้วทั้งสิ้น 4,736 ล้านบาท มีส่วนเกินมูลค่าหุ้นทั้งสิ้น 23,543 ล้านบาท
และมีกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรทั้งสิ้น 4,384 ล้านบาท ลดลง 33,992 ล้านบาท
จากกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร ณ สิ้นปี 2553 ทั้งสิ้น 38,377 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลจากการประกาศจ่ายเงินปันผลพิเศษในเดือนธันวาคม 2554 จำนวน 38,371 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีทุนจดทะเบียนทั้งสิ้น 4,744 ล้านบาท
โดยมีทุนที่ออกและชำระแล้วทั้งสิ้น 4,736 ล้านบาท มีส่วนเกินมูลค่าหุ้นทั้งสิ้น 23,543 ล้านบาท
และมีกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรทั้งสิ้น 38,377 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6,337
ล้านบาทจากกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร ณ สิ้นปี 2552 ทั้งสิ้น 32,040 ล้านบาท

11.4 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ในปี 2555 บริษัทและบริษัทย่อยชำระค่าตอบแทนในการสอบบัญชีให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัท
สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
และกิจการที่เกี่ยวข้องกับสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดจำนวนรวมทั้งสิ้น 7,366,476 บาท

11.5 ปัจจัยหลักและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

11.5.1 ปริมาณการโทรที่ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว

แนวโน้มการชะลอตัวของเศรษฐกิจไทย อันเป็นผลมาจากภาวะถดถอยของเศรษฐกิจชั้นนำของโลก
ตลอดจนปัจจัยลบในประเทศ เช่น ภาคการผลิตชะลอตัว
ปัญหาการว่างงานซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้และกำลังซื้อของผู้บริโภค
ปัญหาน้ำท่วมในหลายพื้นที่ของประเทศ และสถานการณ์ความรุนแรงทางการเมืองในประเทศ
ส่งผลลบต่อรายได้จากอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ลดลง จากเหตุผลดังกล่าว
อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจของประเทศจึงมีความเสี่ยงที่จะเข้าสู่ภาวะถดถอย
และมีผลกระทบโดยตรงกับระดับความเชื่อมั่นของผู้บริโภค รวมถึงพฤติกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภค

สำหรับอุตสาหกรรมผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่
อาจได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ดังกล่าวจากการใช้งานที่น้อยลง แต่อย่างไรก็ตาม
การใช้งานโทรศัพท์เคลื่อนที่ในปัจจุบันถือเป็นสิ่งจำเป็นในชีวิตประจำวัน
จึงอาจได้รับผลกระทบน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับอุตสาหกรรมอื่น
อีกทั้งรัฐบาลก็ได้ออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อให้ผู้บริโภคใช้จ่ายกันมากขึ้น
ในขณะที่บริษัทเองก็ได้พัฒนารูปแบบการให้บริการต่าง ๆ
เพื่อลดความเสี่ยงในการยกเลิกการใช้บริการและกระตุ้นการใช้งานของผู้บริโภคให้เพิ่มมากขึ้น

11.5.2 อัตราการเพิ่มของจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่และการขยายตัวของฐานลูกค้า

ณ สิ้นปี 2554 จำนวนเลขหมายต่อประชากรรวมอยู่ที่ประมาณร้อยละ 120 สูงกว่าจำนวนประชากร
เนื่องจากลูกค้า 1 รายอาจเป็นเจ้าของเลขหมายมากกว่า 1 เลขหมาย
และการพัฒนาโครงข่ายอย่างต่อเนื่องเพื่อให้ครอบคลุมพื้นที่ให้บริการมากขึ้นโดยมีคุณภาพที่ดีขึ้นจะส่งผลให้บริษัทสามารถให้บริการแก่ผู้ใช้บริการเพื่อเข้ามาใช้บริการได้มากขึ้น
ทั้งนี้ อัตราการเจริญเติบโตในอนาคตอาจไม่สูงเหมือนในปีที่ผ่านมา

11.5.3 การเติบโตของรายได้จากการให้บริการเสริม

ในปัจจุบันรายได้จากการให้บริการเสริมยังต่ำกว่ารายได้จากการให้บริการด้านเสียงอยู่มาก
แต่ก็มีอัตราการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยในปี 2555
รายได้จากการให้บริการเสริมคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 19.4 ของรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์
ซึ่งยังมีศักยภาพที่จะเติบโตได้อีกมาก โดยเฉพาะการใช้งานด้านข้อมูล (Data Service)
ผ่านเครือข่าย 3G และ GPRS/EDGE
ของบริษัทจากกระแสความนิยมของเครื่องโทรศัพท์สมาร์ทโฟนและแอพพลิเคชั่นเครือข่ายสังคมออนไลน์
ที่ผ่านมาบริษัทได้ใช้รายการส่งเสริมการขายต่าง ๆ เช่น
แพ็คเกจที่เสนออัตราค่าบริการพิเศษในการใช้บริการเสริมเพื่อกระตุ้นปริมาณการใช้งานของลูกค้า
นอกจากนี้
บริษัทได้พัฒนาระบบเพื่ออำนวยความสะดวกในการตั้งค่าเครื่องโทรศัพท์และการนำเสนอบริการเสริมใหม่
ๆ ที่ตอบสนองต่อความต้องการของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง
รวมทั้งร่วมมือกับพันธมิตรทางธุรกิจในการพัฒนา Content เพื่อนำเสนอต่อลูกค้าด้วย
อีกทั้งปริมาณเครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่มีฟังก์ชั่นการใช้งานที่สามารถอำนวยความสะดวกในการใช้บริการด้านข้อมูลและมัลติมีเดียต่าง
ๆ มีเพิ่มขึ้น เพื่อให้สามารถรองรับความต้องการของลูกค้าที่เพิ่มขึ้น
ทำให้แนวโน้มการใช้งานของบริการเสริมสูงขึ้นได้ต่อไปในอนาคต

11.5.4 การพัฒนาของอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวในประเทศไทย

นอกจากบริการที่บริษัทจัดให้มีแก่ลูกค้าในประเทศแล้ว
บริษัทยังได้ให้บริการข้ามแดนอัตโนมัติแก่นักท่องเที่ยวและนักธุรกิจที่เดินทางเข้ามาพำนักในประเทศไทยอีกด้วย
โดยสถานการณ์การท่องเที่ยวในประเทศไทยเป็นปัจจัยหลักปัจจัยหนึ่งต่อการพัฒนาของรายได้จากการให้บริการข้ามแดนอัตโนมัติ
เนื่องจากถ้าสถานการณ์การท่องเที่ยวดีขึ้น จำนวนนักท่องเที่ยวจะเพิ่มขึ้นด้วย
และมีแนวโน้มที่จะส่งผลดีต่อการเติบโตของรายได้จากการให้บริการข้ามแดนอัตโนมัติ

11.5.5 ผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

บริษัทและบริษัทย่อยมีความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในส่วนที่เกี่ยวกับเจ้าหนี้การค้าจากการซื้อเครื่องมือและอุปกรณ์
และหนี้เงินกู้ระยะยาวที่ระบุเป็นเงินตราต่างประเทศ ดังนั้น
หากอัตราแลกเปลี่ยนมีความผันผวนอย่างมากอาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทได้
ดังนั้นเพื่อเป็นการลดผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
บริษัทมีนโยบายในการเข้าทำสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า (Forward Exchange
Contracts)
และใช้ธุรกรรมอนุพันธ์ทางการเงินในการจัดการหนี้สินของบริษัทตามที่บริษัทเห็นสมควร
โดยใช้เครื่องมือทางการเงินเหล่านี้เปลี่ยนเงินตราต่างประเทศให้เป็นเงินสกุลบาทเพื่อป้องกันความเสี่ยง
และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
บริษัทได้ทำการป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเหล่านี้ไว้เรียบร้อยแล้ว

11.5.6 ผลกระทบจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย

การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในตลาดย่อมส่งผลกระทบต่อมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ หนี้สิน
รวมถึงดอกเบี้ยรับและดอกเบี้ยจ่ายของบริษัท ทั้งนี้
การระดมทุนและการบริหารเงินของบริษัทเป็นปัจจัยที่ทำให้บริษัทต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยดังกล่าว
บริษัทใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อลดความเสี่ยงด้านดอกเบี้ยจ่าย
และอาจจะเข้าทำสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในกรณีที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงเป็นการเพิ่มเติม

7.  การเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคม (Interconnection)

เมื่อวันที่ 17 พฤษภาคม 2549 กทช. ได้ออกประกาศ กทช.
ว่าด้วยการใช้และเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคม (Interconnection Charge)
ซึ่งกำหนดให้ผู้รับใบอนุญาตที่มีโครงข่ายโทรคมนาคมทุกราย
ต้องให้ผู้รับใบอนุญาตที่มีโครงข่ายโทรคมนาคมรายอื่นเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคมกับโครงข่ายของตนตามที่มีการร้องขอ
และให้ผู้ให้เชื่อมต่อโครงข่ายมีสิทธิที่จะเรียกเก็บค่าตอบแทนการเชื่อมต่อโครงข่าย
(Interconnection Charge) ในอัตราที่สะท้อนต้นทุน

เมื่อประกาศดังกล่าวได้ออกบังคับใช้
จึงมีผลทำให้ทั้งทีโอทีและบริษัทมีหน้าที่ต้องปฏิบัติตามประกาศดังกล่าว
โดยบริษัทเห็นว่าอัตราค่าเชื่อมโยงโครงข่าย (Access Charge)
ของทีโอทีตามข้อตกลงเชื่อมโยงโครงข่ายที่จัดทำขึ้นภายใต้กฎหมายเดิมไม่สอดคล้องกับ พรบ.
การประกอบกิจการโทรคมนาคม และประกาศ กทช.
ว่าด้วยการใช้และเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคมอีกต่อไป โปรดพิจารณารายละเอียดเพิ่มเติมในข้อ
2.1.3(ค) – ความไม่แน่นอนในเรื่องข้อพิพาทเกี่ยวกับการชำระค่าเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคม
ข้อ 2.1.3(ง) ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงแนวปฏิบัติเกี่ยวกับวิธีการบันทึกบัญชี
ซึ่งอาจมีผลกระทบต่อการบันทึกบัญชีเรื่องวิธีการคิดคำนวณค่าเชื่อมโยงโครงข่าย (Access
Charge) ของบริษัท และข้อ 6.1.1
ข้อพิพาทระหว่างบริษัทและทีโอทีเกี่ยวกับการชำระค่าเชื่อมโยงโครงข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ (Access
Charge)

11.5.8 ความหลากหลายของรายการส่งเสริมการขาย

ที่ผ่านมาการพัฒนาการของตลาดโทรศัพท์เคลื่อนที่ในประเทศไทยและการเติบโตของจำนวนลูกค้าในตลาดโดยรวมมีแนวโน้มผันแปรตามภาวะการแข่งขันในตลาดซึ่งผู้ประกอบการรายต่าง
ๆ นำเสนอรายการส่งเสริมการขายต่าง ๆ แก่ลูกค้า ฉะนั้น
รายการส่งเสริมการขายที่หลากหลายจะช่วยกระตุ้นยอดขายลูกค้าใหม่และปริมาณการใช้งานของลูกค้า
ซึ่งจะส่งผลต่อรายได้จากการให้บริการในที่สุด นอกจากนี้
รายการส่งเสริมการขายที่หลากหลายยังสามารถดึงดูดลูกค้าปัจจุบันและลูกค้าใหม่ที่มีวิถีชีวิตและความต้องการการใช้งานที่แตกต่างกันมาใช้บริการหรือเพิ่มปริมาณการใช้งานในกรณีที่เป็นลูกค้าอยู่แล้ว

11.5.9 การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนแบ่งรายได้

ตามสัญญาร่วมการงานของบริษัท อัตราส่วนแบ่งรายได้ของบริษัทตั้งแต่ปลายไตรมาสที่ 3 ของปี
2554 จนหมดอายุของสัญญาเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 25 เป็นร้อยละ 30
การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนแบ่งรายได้นี้กระทบโดยตรงกับต้นทุนในการดำเนินงานของบริษัทเนื่องจากส่วนแบ่งรายได้เป็นรายการหลักของต้นทุนการให้บริการ
อันส่งผลต่ออัตรากำไรของบริษัทที่อาจลดลงด้วย

11.5.10 การขยายธุรกิจใหม่ผ่านบริษัทย่อยของบริษัท

บริษัทมีแผนในการขยายธุรกิจใหม่ผ่านบริษัทย่อยของบริษัทเพื่อรองรับโอกาสและเตรียมความพร้อมในการทำธุรกิจใหม่
ๆ ที่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงของกฎระเบียบข้อบังคับต่าง ๆ
ของหน่วยงานที่ทำหน้าที่กำกับดูแลกิจการโทรคมนาคม
เมื่อบริษัทย่อยเหล่านั้นเริ่มดำเนินการแล้วจะส่งผลให้รายได้ของบริษัทโดยรวมเพิ่มขึ้น
แต่ทั้งนี้บริษัทไม่สามารถประเมินหรือกำหนดระยะเวลาการเริ่มดำเนินการของบริษัทเหล่านี้ได้เนื่องจากกฎระเบียบข้อบังคับดังกล่าวยังมีความไม่แน่นอนบางประการ