ส่วนที่ 3

  -----------------------------------------------------------------------
  ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------

13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

  งบการเงิน

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา (ปี 2554 – ปี 2556)

  บริษัทได้แต่งตั้ง นางสุวิมล กฤตยาเกียรณ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 2982
  ของสำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ เอ เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ สำหรับปี 2554 ส่วนปี 2555 และปี
  2556 บริษัทได้แต่งตั้งนายบุญเลิศ แก้วพันธุ์พฤกษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4165 ของบริษัท
  บีพีอาร์ ออดิท แอนด์ แอดไวเซอรี่ จำกัด ทั้งนี้ ผู้สอบบัญชีมีความเห็นในงบการเงิน 3 ปีที่ผ่านมา
  ดังนี้

  ปี 2554 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นต่องบการเงินอย่างมีเงื่อนไขและมีข้อสังเกต

  ปี 2555 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นต่องบการเงินอย่างไม่มีเงื่อนไข

  ปี 2556 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นต่องบการเงินอย่างไม่มีเงื่อนไขและมีข้อสังเกต

(ข) ตารางสรุปงบการเงินรวม และตารางงบการเงินของบริษัทฯ ในปี 2554-2556

ตารางสรุปงบการเงินรวมและงบการเงิน สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 2555 และ 2554

  -------------------------------- --------------- --------- --------------- --------- --------------- ---------
  บริษัท โกลเบล็ก โฮลดิ้ง แมนเนจเม้นท์                                                                        
  จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                                              

  งบแสดงฐานะการเงิน                                                                                     

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 2555 และ                                                                        
  2554                                                                                                 

                                                                                                       (หน่วย :
                                                                                                       บาท)

  สินทรัพย์                           2556            %         2555            %         2554            %

                                   จำนวนเงิน                  จำนวนเงิน                  จำนวนเงิน        

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                        

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด       496,114,304     23.41%    437,922,361     16.17%    465,216,127     20.65%

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน           -               -         -               -         200,000,000     8.87%

  เงินลงทุนชั่วคราว                    48,763,376      2.30%     26,637,291      0.98%     162,000,311     7.19%

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น               371,562,872     17.63%    557,300,135     20.58%    264,798,898     11.75%

  ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                    75,096,202      3.54%     309,928,559     11.44%    183,138,509     8.13%

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญา                                                                               

  ซื้อขายล่วงหน้า                      889,226,792     41.97%    1,058,542,162   39.09%    622,488,255     27.62%

  สินค้าคงเหลือ                       60,126          0.01%     83,068          0.01%     12,606,913      0.56%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                  151,413         0.01%     226,588         0.01%     5,606,535       0.25%

                                   1,880,975,085   88.87%    2,390,640,164   88.28%    1,915,855,548   85.02%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                      

  เงินฝากสถาบันการเงินที่มีภาระค้ำประกัน   50,000,000      2.36%     40,000,000      1.48%     -               -

  เงินลงทุนเผื่อขาย                    36,363,393      1.72%     103,636,320     3.83%     166,824,068     7.41%

  ส่วนปรับปรุงอาคารเช่าและอุปกรณ์        82,215,554      3.88%     105,563,229     3.90%     115,885,462     5.14%

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                    25,983,543      1.23%     28,389,607      1.05%     22,540,905      1.00%

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี            2,067,269       0.09%     3,702,524       0.11%     -               -

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                39,164,847      1.85%     36,630,775      1.35%     32,197,650      1.43%

                                   235,794,606     11.13%    317,922,455     11.72%    337,448,085     14.98%

  รวมสินทรัพย์                        2,116,769,691   100.00%   2,708,562,619   100.00%   2,253,303,633   100.00%
  -------------------------------- --------------- --------- --------------- --------- --------------- ---------

[TABLE]

+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| บริษัท โกลเบล็ก โฮลดิ้ง แมนเนจเม้นท์ จำกัด |          |           |          |
| (มหาชน) และบริษัทย่อย                 |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| งบกระแสเงินสด                       |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2556 2555  |          |           |          |
| และ 2554                           |          |           |          |
|                                    |          |           |          |
| (หน่วย : บาท)                       |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
|                                    | 2556     | 2555      | 2554     |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
|                                    | จำนวนเงิน | จำนวนเงิน  | จำนวนเงิน |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน        |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| กำไร(ขาดทุน)ก่อนภาษีเงินได้             | 74       | 2         | 110      |
|                                    | ,581,653 | 7,613,871 | ,246,840 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| รายการป                            |          |           |          |
| รับกระทบยอดกำไร(ขาดทุน)สุทธิเป็นเงินสดรับ |          |           |          |
| (จ่าย)                              |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| จากกิจกรรมดำเนินงาน: -               |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี           | 40       | 3         | 34       |
|                                    | ,704,495 | 8,047,818 | ,195,659 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                    | -        | 1,279,809 | 3        |
|                                    |          |           | ,567,171 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ขาดทุน(กำไร)ที่ย                      |          |           |          |
| ังไม่เกิดขึ้นจริงจากมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
|   และตราสารอนุพันธ์                   | 4        | (884,790) | (        |
|                                    | ,823,126 |           | 440,278) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ขาดทุน                              | (9,      | 1         | (10,     |
| (กำไร)ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากอัตราแลกเปลี่ยน | 111,916) | 0,283,227 | 152,923) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนเผื่อขาย      | 2        | (2        | -        |
|                                    | ,930,638 | ,648,123) |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ      | 22,942   | (35,890)  | 28,935   |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน            | 1        | 3,767,661 | 3        |
|                                    | ,494,678 |           | ,058,577 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ข                                  | (4,      | (3        | 1        |
| าดทุน(กำไร)จากการตัดจำหน่าย/ขายทรัพย์สิน | 267,303) | ,278,818) | ,370,847 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล              | (45,     | (40       | (46,     |
|                                    | 417,275) | ,825,387) | 407,766) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ต้นทุนทางการเงิน                      | 15       | 1         | 12       |
|                                    | ,297,430 | 2,341,971 | ,778,108 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| กำไร(ขาดทุน)จาก                     |          |           |          |
| การดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| และหนี้สินดำเนินงาน                    | 81       | 4         | 80       |
|                                    | ,058,468 | 5,661,349 | ,324,865 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)         | -        | 20        | (200,    |
| หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน             |          | 0,000,000 | 000,000) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                 | 198      | (303      | (222,    |
|                                    | ,157,924 | ,680,687) | 362,150) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินลงทุนชั่วคราว                      | (26,     | 13        | 18       |
|                                    | 949,212) | 6,247,811 | ,726,856 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                      | 234      | (128      | 43       |
|                                    | ,832,357 | ,063,317) | ,818,202 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า  | 169      | (434      | 288      |
|                                    | ,440,291 | ,643,327) | ,398,701 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| สินค้าคงเหลือ                         | -        | 1         | (11,     |
|                                    |          | 2,559,735 | 302,670) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                    | 75,175   | 5,379,947 | 1        |
|                                    |          |           | ,376,300 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                  | (2,      | (4        | (3,      |
|                                    | 534,072) | ,433,125) | 005,745) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดรับจากการขอคืนภาษีเงินได้          | -        | -         | 104,203  |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)           |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เจ้า                                | (412,    | 54        | (295,    |
| หนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสุทธิ | 021,322) | 4,875,043 | 776,022) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                     | 146      | (149      | 149      |
|                                    | ,300,677 | ,636,076) | ,636,076 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น               | (402,    | 8         | 284      |
|                                    | 047,448) | 3,448,038 | ,937,032 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                      | (1,      | 2,861,841 | 199      |
|                                    | 779,770) |           | ,001,452 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน     | (15,     | 1         | 315      |
|                                    | 466,932) | 0,577,232 | ,150,244 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+

  ------------------------------------------ -------------- -------------- ---------------
  รับดอกเบี้ย                                   39,324,938     36,628,475     48,102,252

  เงินสดจ่ายดอกเบี้ย                             (14,738,496)   (11,887,954)   (12,256,444)

  เงินสดจ่ายภาษีเงินได้                           (36,436,567)   (22,774,303)   (71,017,296)

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน          (27,317,057)   12,543,450     279,978,756

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                  

  เงินฝากสถาบันการเงินที่มีภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น        (10,000,000)   (40,000,000)   -

  เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนระยะสั้น                    -              -              (134,101,021)

  เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนระยะยาว                   -              -              (41,078,335)

  เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย                 -              (1,456,650)    -

  เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร                       (17,991,197)   (23,613,021)   (55,909,553)

  เงินสดรับจากการขายทรัพย์สิน                     5,318,157      4,400,659      674,307

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตนเพิ่มขึ้น                         (723,610)      (8,419,657)    (2,979,526)

  เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนเผื่อขาย              106,347,275    69,158,958     -

  รับเงินปันผล                                  2,658,672      3,676,013      -

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน              85,609,297     3,746,302      (233,394,128)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                               

  เงินสดจ่ายคืนกู้ยืมระยะสั้น                        -              -              129,497,905

  เงินสดจ่ายหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินและสัญญาเช่าซื้อ   (100,272)      (100,272)      (977,274)

  เงินสดรับจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุน                -              -              1,776

  จ่ายเงินปันผล                                 (25)           (43,483,246)   -

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน           (100,297)      (43,583,518)   (130,473,403)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ   58,191,943     (27,293,766)   (83,888,775)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี         437,922,361    465,216,127    549,104,902

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี         496,114,304    437,922,361    465,216,127
  ------------------------------------------ -------------- -------------- ---------------

  อัตราส่วนทางการเงินของ บริษัท โกลเบล็ก โฮลดิ้ง แมนเนจเม้นท์ จำกัด (มหาชน) และ
  บริษัทย่อย

+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนทาง            | 2556    | 2555    | 2554     | 2553     |
| การเงินของบริษัทและบริษัทย่อย |         |         |          |          |
|                         | (ม.ค    | (ม.ค    | (ม.      | (ม.      |
|                         | .-ธ.ค.) | .-ธ.ค.) | ค.-ธ.ค.) | ค.-ธ.ค.) |
+=========================+=========+=========+==========+==========+
|   อัตราส่วนแส             |         |         |          |          |
| ดงความสามารถในการทำกำไร |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น ⁽¹⁾      | 0.07%   | 0.04%   | 0.72%    | (0.15%)  |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตรากำไรสุทธิ           | 0.09%   | 0.06%   | 0.21%    | 0.64%    |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น     | 3.30%   | 1.18%   | 3.25%    | 4.93%    |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|                         | 127.88% | 134.91% | 285.17%  | 443.71%  |
|  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน |         |         |          |          |
|   ⁽²⁾                   |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนแสด            |         |         |          |          |
| งประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ | 2.02%   | 0.61%   | 1.95%    | 3.60%    |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์   | 23.19   | 10.93   | 9.38     | 5.58     |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่ว                |         |         |          |          |
| นวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตรา                  | N/A     | N/A     | N/A      | 11.50    |
| ส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อเงินกู้ |         |         |          |          |
|   ⁽³⁾                   |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตร                   | N/A     | N/A     | N/A      | 7.26     |
| าส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อเงินกู้ |         |         |          |          |
|   ⁽³⁾                   |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วน               | 67.75%  | 56.30%  | 55.46%   | 72.82%   |
| สินทรัพย์คล่องตัวต่อสินทรัพย์รวม |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนส              | 44.31%  | 40.12%  | 34.82%   | 45.96%   |
| ินทรัพย์ก่อรายได้ต่อสินทรัพย์รวม |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อ                     | 0.54    | 1.12    | 0.73     | 0.60     |
| ัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราการจ่ายเงินปันผล     | 105.14% | N/A     | 86.22%   | N/A      |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนอื่นๆ            |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+
|   อัตราส่วนเ              | 4.02%   | 4.82%   | 14.59%   | 7.66%    |
| งินลงทุนในหลักทรัพย์ต่อสินทรัพย์ |         |         |          |          |
+-------------------------+---------+---------+----------+----------+

หมายเหตุ (1)
การคำนวณอัตราส่วนดังกล่าวอ้างอิงจากสูตรที่ใช้ในการคำนวณอัตราส่วนทางการเงินของบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ซึ่งไม่สามารถคำนวณอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทได้
เนื่องจากงบการเงินของบริษัทและบริษัทย่อยไม่ได้แยกค่าใช้จ่ายด้านธุรกิจหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตาม
บริษัทมีบริษัทแกน คือ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด
จึงสามารถวิเคราะห์อัตราส่วนดังกล่าวได้จากอัตราส่วนทางการเงินของ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก
จำกัด

(2) อัตราส่วนผลตอบแทนจากการลงทุนคำนวณจาก ผลกำไร (ขาดทุน) จากการซื้อขายหลักทรัพย์
และ รายรับจากดอกเบี้ยและเงินปันผลจำนวน เทียบกับ เงินลงทุนชั่วคราว – สุทธิ เฉลี่ย

(3) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 , 2555 และ 2556 บริษัทไม่มียอดเงินกู้ยืม

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด

(หน่วย : พันบาท)

+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   ฐานะการเงิน               | 2556 |     | 2555 |      | 2554 |     |
+============================+======+=====+======+======+======+=====+
|                            | 420  | 26. | 298  | 15   | 256  | 16. |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,302 | 48% | ,656 | .94% | ,088 | 40% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   เงินลงทุนในต               | 48   | 3.  | 26   | 1    | 122  | 7.  |
| ราสารหนี้และตราสารทุน-เงินลงทุน | ,763 | 07% | ,638 | .42% | ,000 | 81% |
|                            |      |     |      |      |      |     |
|   ชั่วคราว-สุทธิ               |      |     |      |      |      |     |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน   | -    | -   | -    | -    | 200  | 12. |
|                            |      |     |      |      | ,000 | 81% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   เงินลงทุนระยะยาว           | 7    | 0.  | 7    | 0    | 7    | 0.  |
|                            | ,800 | 49% | ,800 | .42% | ,800 | 50% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   ลูกหนี้สำนักหักบัญชี            | 75   | 4.  | 309  | 16   | 183  | 11. |
|                            | ,096 | 73% | ,929 | .55% | ,138 | 73% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   ลูกหนี้ธุรก                  | 889  | 56. | 1    | 56   | 622  | 39. |
| ิจหลักทรัพย์และดอกเบี้ยค้างรับ-สุทธิ | ,227 | 01% | ,058 | .52% | ,488 | 87% |
|                            |      |     | ,542 |      |      |     |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|                            | 72   | 4.  | 98   | 5    | 107  | 6.  |
|  ส่วนปรับปรุงอาคารเช่าและอุปกรณ์ | ,358 | 56% | ,962 | .28% | ,919 | 91% |
|   – สุทธิ                    |      |     |      |      |      |     |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   สินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ         | 25   | 1.  | 27   | 1    | 21   | 1.  |
|                            | ,086 | 58% | ,324 | .46% | ,307 | 36% |
|   สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี    |      |     |      |      |      |     |
|                            | 2    | 0.  | 3    | 0    | 2    | 0.  |
|                            | ,067 | 13% | ,703 | .20% | ,714 | 18% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   สินทรัพย์อื่น                 | 46   | 2.  | 41   | 2    | 37   | 2.  |
|                            | ,789 | 95% | ,223 | .21% | ,916 | 43% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   รวมสินทรัพย์                | 1    | 1   | 1    | 100  | 1    | 1   |
|   สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ      | ,587 | 00. | ,872 | .00% | ,561 | 00. |
|                            | ,488 | 00% | ,777 |      | ,370 | 00% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|                            |      |     |      |      |      |     |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี           | 146  | 9.  | -    | -    | 149  | 9.  |
|                            | ,301 | 22% |      |      | ,636 | 58% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์         | 324  | 20. | 736  | 39   | 191  | 12. |
|                            | ,479 | 44% | ,501 | .33% | ,626 | 27% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   หน                       | 20   | 0.  | 113  | 0    | 196  | 0.  |
| ี้สินตามสัญญาเช่าการเงินและเช่าซื้อ |      | 00% |      | .01% |      | 01% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย     | 2    | 0.  | 7    | 0    | 18   | 1.  |
|                            | ,093 | 13% | ,999 | .43% | ,342 | 17% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย            | 55   | 3.  | 64   | 3    | 65   | 4.  |
|                            | ,067 | 47% | ,704 | .45% | ,151 | 17% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน  | 5    | 0.  | 13   | 0    | 10   | 0.  |
|                            | ,496 | 35% | ,672 | .73% | ,003 | 64% |
|   หนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี      |      |     |      |      |      |     |
|                            | 849  | 0.  | 690  | 0    | 361  | 0.  |
|                            |      | 05% |      | .04% |      | 02% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   หนี้สินอื่น                   | 93   | 5.  | 114  | 6    | 208  | 13. |
|                            | ,031 | 86% | ,644 | .11% | ,345 | 34% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   รวมหนี้สิน                  | 627  | 39. | 938  | 50   | 643  | 41. |
|                            | ,336 | 52% | ,323 | .10% | ,660 | 16% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   ทุนจดทะเบียน               | 500  | 31. | 500  | 26   | 500  | 32. |
| ออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว | ,000 | 50% | ,000 | .70% | ,000 | 08% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   ส่วนเกินมูลค่าหุ้น             | 400  | 25. | 400  | 21   | 400  | 25. |
|                            | ,000 | 20% | ,000 | .36% | ,000 | 62% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   กำไร สะสม                |      |     |      |      |      |     |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   จัดสรรแล้ว –               | 33   | 2.  | 27   | 1    | 27   | 1.  |
|   สำรองตามกฎหมาย           | ,362 | 10% | ,265 | .46% | ,265 | 75% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   ยังไม่ได้จัดสรร              | 26   | 1.  | 7    | 0    | (9,  | -0. |
|                            | ,790 | 68% | ,189 | .38% | 555) | 61% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|   รวมส่วนของผู้ถือหุ้น           | 960  | 60. | 934  | 49   | 917  | 58. |
|                            | ,152 | 48% | ,454 | .90% | ,710 | 84% |
+----------------------------+------+-----+------+------+------+-----+

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด

(หน่วย : พันบาท)

+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ผลประกอบการ                | 2556 |      | 2555 |      | 2554 |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รายได้                      |      |      |      |      |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ค่านายหน้า                   | 835  | 85   | 575  | 79   | 575  | 67   |
|                            | ,553 | .44% | ,613 | .51% | ,861 | .19% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ค่าธรรมเนียมและบริการ         | 4    | 0    | 2    | 0    | 1    | 0    |
|                            | ,503 | .46% | ,500 | .35% | ,712 | .20% |
| กำไรจากเงินลงทุน             |      |      |      |      |      |      |
|                            | 16   | 1    | 14   | 1    | 66   | 7    |
| กำไรจากตราสารอนุพันธ์         | ,659 | .70% | ,086 | .95% | ,193 | .72% |
|                            |      |      |      |      |      |      |
| ดอกเบี้ยและเงินปันผล           | 50   | 5    | 46   | 6    | 143  | 16   |
|                            | ,829 | .20% | ,733 | .45% | ,242 | .71% |
| ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ |      |      |      |      |      |      |
|                            | 34   | 3    | 29   | 4    | 26   | 3    |
| รายได้อื่น                    | ,957 | .57% | ,198 | .03% | ,831 | .12% |
|                            |      |      |      |      |      |      |
|                            | 32   | 3    | 31   | 4    | 31   | 3    |
|                            | ,255 | .30% | ,730 | .38% | ,205 | .66% |
|                            |      |      |      |      |      |      |
|                            | 3    | 0    | 24   | 3    | 12   | 1    |
|                            | ,176 | .33% | ,074 | .33% | ,093 | .40% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   รวมรายได้                 | 977  | 100  | 723  | 100  | 857  | 100  |
|                            | ,932 | .00% | ,934 | .00% | ,137 | .00% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ค่าใช้จ่าย                    | 15   | 1    | 11   | 1    | 11   | 1    |
|                            | ,133 | .55% | ,292 | .56% | ,634 | .36% |
| ต้นทุนทางการเงิน              |      |      |      |      |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย    | 117  | 12   | 100  | 13   | 124  | 14   |
|                            | ,646 | .03% | ,459 | .88% | ,796 | .56% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน     |      |      |      |      |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน      | 500  | 51   | 366  | 50   | 412  | 48   |
|                            | ,251 | .15% | ,333 | .60% | ,851 | .17% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคาร สถานที่ | 124  | 12   | 121  | 16   | 111  | 12   |
|                            | ,359 | .72% | ,567 | .79% | ,074 | .96% |
|   และอุปกรณ์                 |      |      |      |      |      |      |
|                            | 1    | 0    | 1    | 0    | 1    | 0    |
|   ค่าตอบแทนกรรมการ          | ,340 | .14% | ,155 | .16% | ,220 | .14% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายอื่น                | 85   | 8    | 93   | 12   | 93   | 10   |
|                            | ,699 | .76% | ,339 | .89% | ,621 | .92% |
|   หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ        |      |      |      |      |      |      |
|                            | 7    | 0    | 1    | 0    | 3    | 0    |
|                            |      | .00% | ,273 | .18% | ,567 | .41% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน  | 711  | 72   | 582  | 80   | 618  | 72   |
|                            | ,656 | .77% | ,394 | .44% | ,766 | .19% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมค่าใช้จ่าย                 | 844  | 86   | 695  | 96   | 758  | 88   |
|                            | ,435 | .35% | ,418 | .06% | ,762 | .52% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   กำไร ก่อนภาษีเงินได้         | 133  | 13   | 28   | 3    | 98   | 11   |
|                            | ,497 | .65% | ,516 | .94% | ,375 | .48% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคล           | (30, | -3   | (12, | -1   | (40, | 4    |
|                            | 419) | .11% | 432) | .72% | 496) | .72% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   กำไรสุทธิสำหรับงวด          | 103  | 10   | 16   | 2    | 57   | 6    |
|                            | ,078 | .54% | ,084 | .22% | ,879 | .76% |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินสดสุทธิจาก                | 130  |      | 69   |      | 136  |      |
| (ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน     | ,035 |      | ,687 |      | ,587 |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงิน                        | (8,  |      | (27, |      | (50, |      |
| สดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน | 289) |      | 018) |      | 614) |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินสดส                     | (    |      | (    |      | (    |      |
| ุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน | 100) |      | 100) |      | 135, |      |
|                            |      |      |      |      | 059) |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+

-   ค่าใช้จ่ายอื่นประกอบด้วย ค่ารับรอง, ค่าโฆษณา, และค่าธรรมเนียมวิชาชีพ เป็นต้น

อัตราส่วนทางการเงินของบริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด

+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนท                | 2556    | 2555     | 2554     | 2553     |
| างการเงินของบริษัทหลักทรัพย์ฯ |         |          |          |          |
|                         | (ม.ค    | (ม.      | (ม.      | (ม.      |
|                         | .-ธ.ค.) | ค.-ธ.ค.) | ค.-ธ.ค.) | ค.-ธ.ค.) |
+=========================+=========+==========+==========+==========+
| อัตราส่วนแส               |         |          |          |          |
| ดงความสามารถในการทำกำไร |         |          |          |          |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรขั้นต้น            | 86.38%  | 84.03%   | 83.86%   | 85.30%   |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรสุทธิ             | 10.54%  | 2.22%    | 6.76%    | 12.15%   |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น       | 10.88%  | 1.74%    | 6.81%    | 12.38%   |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน* | 11.25%  | 11.23%   | 30.66%   | 44.38%   |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนแสด              |         |          |          |          |
| งประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |         |          |          |          |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์   | 5.96%   | 0.94%    | 3.63%    | 6.95%    |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์     | 0.57    | 0.42     | 0.54     | 0.57     |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อัตราส่ว                  |         |          |          |          |
| นวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |         |          |          |          |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อัตรา                    | N/A     | N/A      | N/A      | 2.58     |
| ส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อเงินกู้ |         |          |          |          |
| (1)                     |         |          |          |          |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อัตราส่ว                  | N/A     | N/A      | N/A      | 4.79     |
| นสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อเงินกู้(1) |         |          |          |          |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วน                 | 29.55%  | 17.37%   | 37.02%   | 20.51%   |
| สินทรัพย์คล่องตัวต่อสินทรัพย์รวม |         |          |          |          |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนส                | 30.26%  | 29.16%   | 44.72%   | 38.12%   |
| ินทรัพย์ก่อรายได้ต่อสินทรัพย์รวม |         |          |          |          |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อ                       | 0.65    | 1.01     | 0.70     | 1.08     |
| ัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น |         |          |          |          |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล(2) ,  | 69.70%  | N/A      | 89.41%   | 91.04%   |
| (3), (4)                |         |          |          |          |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนอื่นๆ              |         |          |          |          |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนเ                | 3.56%   | 1.84%    | 8.31%    | 2.22%    |
| งินลงทุนในหลักทรัพย์ต่อสินทรัพย์ |         |          |          |          |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+
| เงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ     | 138.48% | 89.24%   | 107.84%  | 72.62%   |
+-------------------------+---------+----------+----------+----------+

หมายเหตุ * อัตราส่วนผลตอบแทนจากการลงทุนคำนวณจาก ผลกำไร (ขาดทุน)
จากการซื้อขายหลักทรัพย์ และ รายรับจากดอกเบี้ยและเงินปันผล

จำนวน เทียบกับ เงินลงทุนชั่วคราว – สุทธิ เฉลี่ย

(1) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 – 2556 ไม่สามารถคำนวณได้เนื่องจากไม่มียอดเงินกู้ยืมคงเหลือ

(2) เมื่อวันที่ 13 ธันวาคม 2553 ที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้มีมติอนุมัติให้จ่ายปันผลระหว่างกาลจากกำไรสะสมที่

ยังไม่จัดสรรยกมาปี 2552 และกำไรสุทธิตั้งแต่เดือนมกราคม ถึงพฤศจิกายน 2553 ในอัตราหุ้นละ
2.50 บาท รวมเป็นเงินปันผลจ่าย

87.50 ล้านบาท ซึ่งได้จ่ายให้ผู้ถือหุ้นแล้วในวันที่ 10 มกราคม 2554

(3) เมื่อวันที่ 13 ธันวาคม 2554 ที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้มีมติอนุมัติให้จ่ายปันผลระหว่างกาลจากกำไรสะสมที่

ยังไม่จัดสรรยกมาปี 2553 และกำไรสุทธิตั้งแต่เดือนมกราคม ถึงพฤศจิกายน 2554 ในอัตราหุ้นละ
1.35 บาท รวมเป็นเงินปันผลจ่าย

67.50 ล้านบาท ซึ่งได้จ่ายให้ผู้ถือหุ้นแล้วในวันที่ 19 ธันวาคม 2554

(4) เมื่อวันที่ 24 ธันวาคม 2556 ที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้มีมติอนุมัติให้จ่ายปันผลระหว่างกาลจากกำไรสะสมที่

ยังไม่จัดสรรยกมาปี 2555 และกำไรสุทธิตั้งแต่เดือนมกราคม ถึงพฤศจิกายน 2556 ในอัตราหุ้นละ
1.70 บาท รวมเป็นเงินปันผลจ่าย

85.00 ล้านบาท ซึ่งได้จ่ายให้ผู้ถือหุ้นแล้วในวันที่ 8 มกราคม 2557

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ (Management Discussion and Analysis
: MD&A)

14.1 วิเคราะห์การดำเนินงานและฐานะทางการเงิน

  1.) ผลการดำเนินงาน

  รายได้

ปี 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวม 50,679.97 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 23,588.54
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 87.07 โดยบริษัทมียอดขายทองคำแท่งจำนวน 49,759.79 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 98.18 ของรายได้รวม ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2555 ที่ 23,422.33 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 88.93 เนื่องจากราคาทองคำในปี 2556
ที่ผ่านมามีความผันผวนสูงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเดือนเมษายน-พฤษภาคมที่ราคาทองคำมีการปรับตัวลงมากส่งผลให้ลูกค้ามีการทำธุรกรรมกับบริษัทเพิ่มขึ้น
นอกจากนี้ บริษัทยังมีรายได้จากดอกเบี้ยและเงินปันผล 88.19 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 85.34 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทได้รับเงินปันผลจากบริษัทย่อยจำนวน 85.00 ล้านบาท
อย่างไรก็ตามบริษัทมีผลขาดทุนจากการซื้อขายหลักทรัพย์และอนุพันธ์จำนวน 2.93 ล้าน
ส่งผลให้รายได้รวมของบริษัทเพิ่มขึ้น จำนวน 23,420.98 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 88.83

ในส่วนของบริษัทหลักทรัพย์ฯ สภาวการณ์การซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ปี 2556
โดยเฉลี่ยมีการปรับตัวสูงขึ้นจากปี 2555
โดยมีมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวันในตลาดหลักทรัพย์และตลาด MAI เพิ่มขึ้นจาก 32,304
ล้านบาทเป็น 48,070 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 48.81
ซึ่งเป็นผลมาจากสภาพคล่องส่วนเกินในระบบเศรษฐกิจโลกที่ธนาคารกลางประเทศต่าง ๆ
ได้ดำเนินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรวมถึงการตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับต่ำ
และมีแนวโน้มที่เศรษฐกิจของประเทศส่วนใหญ่จะปรับตัวดีขึ้น สำหรับปี 2556 บริษัทหลักทรัพย์ฯ
มีรายได้รวม 977.9 ล้านบาท
ประกอบด้วยรายได้จากค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจำนวน 835.6
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 85.4 ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นร้อยละ 45.2 เมื่อเปรียบเทียบกับปี
2555 ในส่วนของกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์เพิ่มขึ้นจากกำไร 60.8
ล้านบาท เป็น 67.5 ล้านบาท ในปี 2556 และรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการเพิ่มขึ้นจาก 2.5
ล้านบาทในปี 2555 เป็น 4.50 ล้านบาท ในปี 2556

ค่าใช้จ่าย

ปี 2556 บริษัทและบริษัทย่อยค่าใช้จ่ายรวม 50,605.39 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 99.85
ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 23,541.58 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 86.99
ค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่เป็นต้นทุนขายของทองคำแท่งของบริษัทจำนวน 49,725.47 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 98.12 ของรายได้รวม หรือคิดเป็นร้อยละ 98.26 ของค่าใช้จ่ายรวมของบริษัท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 23,395.60 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 88.73
โดยต้นทุนขายทองคำแท่งเพิ่มขึ้นเป็นไปตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้
บริษัทยังมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหารจำนวน 36.32 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 1.33
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 3.53

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทหลักทรัพย์ฯ เพิ่มขึ้น 129.3 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 22.2 จาก 582.4 ล้านบาท ในปี 2555 เป็น 711.7 ล้านบาท ในปี
2556 โดยสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อรายได้รวมคิดเป็นร้อยละ 80.4 และร้อยละ 72.8
ในปี 2555 และ 2556 ตามลำดับ
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 366.3 ล้านบาท
ในปี 2555 เป็น 500.3 ล้านบาท ในปี 2556 หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 36.6
เกิดจากผลตอบแทนพนักงาน ซึ่งเพิ่มขึ้นตามค่านายหน้าของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ที่เพิ่มขึ้น
ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์เพิ่มขึ้นจาก 121.6 ล้านบาท ในปี 2555 เป็น 124.36
ล้านบาท ในปี 2556 เนื่องจากค่าซ่อมแซมบำรุงรักษาสูงขึ้น
รวมทั้งค่าใช้จ่ายติดต่อสื่อสารในการซื้อขายหลักทรัพย์ของลูกค้าที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ที่เพิ่มสูงขึ้น

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ

ในปี 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 44.16 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28.32 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 178.79 จากกำไรสุทธิ 15.84 ล้านบาท ในปี 2555 เนื่องจากในปี 2556
บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 87.07 ส่วนค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 86.99
ล้านบาท จึงส่งผลให้กำไรสุทธิปรับเพิ่มขึ้นตามรายได้ที่เพิ่มขึ้น
ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 1.18 ในปี 2555
เป็นร้อยละ 3.30 ในปี 2556

บริษัทหลักทรัพย์ฯ มีกำไรสุทธิ 103.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 16.1 ล้านบาทในปี 2555
เนื่องจากรายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์
ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของบริษัทหลักทรัพย์ฯ เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 1.74 ในปี 2555
เป็นร้อยละ 10.88 ในปี 2556

2.) ฐานะการเงิน

  สินทรัพย์รวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทและบริษัทย่อย มีสินทรัพย์รวม 2,116.77 ล้านบาท
ส่วนใหญ่ประกอบด้วย เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 496.11 ล้านบาท
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น 371.56 ล้านบาท ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสุทธิ
889.23 ล้านบาท สินทรัพย์รวมมียอดลดลงจำนวน 591.79 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 21.85
เมื่อเทียบกับปี 2555 บริษัทและบริษัทย่อยได้มีการจัดโครงสร้างการลงทุน
เพื่อบริหารสภาพคล่องและเพื่อให้มีความคล่องตัวในการปรับเปลี่ยนการลงทุนให้สอดคล้องกับสภาวะตลาดและภาวะเศรษฐกิจที่มีความผันผวนตลอดเวลา

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิ
หลังหักเงินฝากและเงินลงทุนในนามบริษัทหลักทรัพย์ฯ เพื่อลูกค้าในปี 2556 จำนวน 496.11
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 58.19 ล้านบาท จาก 437.92 ล้านบาท ในปี 2555 ทั้งนี้
เกิดจากการขยายธุรกิจการซื้อขายทองคำแท่งของบริษัท และบริษัทหลักทรัพย์ฯ
มีรายได้จากค่านายหน้าเพิ่มขึ้น

ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าลดลงจาก 1,058.5 ล้านบาท ในปี 2555 เป็น
889.2 ล้านบาท ในปี 2556 เนื่องจากช่วงปลายปีลูกค้ามีปริมาณการซื้อขายลดลง
โดยลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าประกอบด้วย
ลูกหนี้เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ลดลงจาก 489.3 ล้านบาท ในปี 2555 เป็น 419.8
ล้านบาทในปี 2556 ลูกหนี้หลักทรัพย์เงินสดลดลงจาก 540.2 ล้านบาท ในปี 2555 เป็น 457.6
ล้านบาท ในปี 2556

นอกจากนี้ บริษัทหลักทรัพย์ฯ ได้จำแนกลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และดอกเบี้ยค้างรับ
ตามประกาศคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ เรื่อง
การจัดทำบัญชีเกี่ยวกับลูกหนี้ด้อยคุณภาพของบริษัทหลักทรัพย์ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 และ
31 ธันวาคม 2555 บริษัทหลักทรัพย์ฯมีมูลหนี้จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐานจำนวน 14.61 ล้านบาทและ
0.20 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งหนี้ดังกล่าวค้างชำระไม่เกิน 1-2 วัน อย่างไรก็ตาม
ภายหลังวันที่ในงบดุล บริษัทหลักทรัพย์ฯได้รับชำระหนี้ดังกล่าวแล้วทั้งจำนวน
ส่วนมูลหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 และ 2555 มีจำนวน 2 ราย จำนวน
64.47 ล้านบาท ซึ่งเป็นลูกหนี้เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ในระบบเครดิตบาลานซ์ช่วงปี 2553
เนื่องจากหลักทรัพย์ที่เป็นหลักประกันอยู่มีมูลค่าราคาตลาดลดลงอย่างรุนแรง ทั้งนี้ บริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้ดำเนินการบังคับขายหลักทรัพย์ที่เป็นหลักประกันทั้งหมด
และอยู่ระหว่างการดำเนินการฟ้องร้องทางกฎหมาย

เงินลงทุนชั่วคราวและเงินลงทุนระยะยาว

เงินลงทุนในหลักทรัพย์ชั่วคราวสุทธิของบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 มีจำนวน 48.76
ล้านบาท เป็นเงินลงทุนชั่วคราวในหลักทรัพย์เพื่อค้า-ตราสารทุนที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
และเงินลงทุนในหลักทรัพย์กองทุนรวม ทั้งนี้ สัดส่วนของเงินลงทุนของบริษัทและบริษัทหลักทรัพย์ฯ
มีการเปลี่ยนแปลงตามสภาวะตลาดและผลตอบแทนของการลงทุน

สภาพคล่อง

ปี 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 27.32
ล้านบาท ส่วนที่ลดลงได้แก่ ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น 198.16 ล้านบาท
ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 169.44 ล้านบาท ลูกหนี้สำนักหักบัญชี 234.83
ล้านบาท เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น 402.05 ล้านบาท
และเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 412.02 ล้านบาท ส่วนที่เพิ่มขึ้นได้แก่
เงินลงทุนชั่วคราว 26.95 ล้านบาท และเจ้าหนี้สำนักหักบัญชี 146.30 ล้านบาท

ในส่วนของกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการลงทุนจำนวน 85.61 ล้านบาท
เนื่องจากมีเงินสดรับจากการขายเงินลงทุนเผื่อขายจำนวน 106.35 ล้านบาท
แต่มีเงินสดจ่ายเพื่อซื้อส่วนปรับปรุงอาคารเช่าและอุปกรณ์จำนวน 17.99 ล้านบาท
และฝากเงินสถาบันการเงินที่มีภาระค้ำประกัน 10.0 ล้านบาท

กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมการจัดหาเงินจำนวน 0.10 ล้านบาท
เนื่องจากไม่มีการระดมทุนเพิ่มเติมทั้งจากเจ้าหนี้และเจ้าของ

แหล่งที่มาของเงินทุน

ในปี 2556 แหล่งที่มาของเงินทุนของบริษัทและบริษัทย่อย โดยส่วนใหญ่มาจาก
สินเชื่อและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารและสถาบันการเงิน
ซึ่งจะนำไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนระยะสั้นระหว่างงวด
ในการทำธุรกรรมด้านการซื้อขายทองคำแท่ง และธุรกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์ ณ สิ้นปี 2556
บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 เป็น 1,373.29 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 94.23 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 7.37 จากส่วนของผู้ถือหุ้น ณ 31 ธันวาคม 2555
เนื่องจากในปี 2556 ที่ผ่านมาบริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรจากการดำเนินงาน 44.16 ล้านบาท

ความสามารถในการทำกำไร

ในปี 2556 รายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นเป็น 50,679.97 ล้านบาท จาก
27,091.43 ล้านบาทในปี 2555 เพิ่มขึ้น 23,588.54 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 87.07
ส่วนรายได้รวมของบริษัทหลักทรัพย์ฯ จำนวน 977.93 ล้านบาท จากปี 2555 ที่ 723.93 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 35.09

อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2556 อยู่ที่ร้อยละ 0.07 ของรายได้รวม
เพิ่มขึ้นจากปี 2555 กำไรขั้นต้นที่ร้อยละ 0.04 ของรายได้รวม
ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ในปี 2556 อยู่ที่ร้อยละ 86.38 ของรายได้รวม
เพิ่มขึ้นจากปี 2555 กำไรขั้นต้นอยู่ที่ร้อยละ 84.03 ของรายได้รวม

อัตรากำไรสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2556 อยู่ที่ร้อยละ 0.09 ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นจากปี
2555 ที่ร้อยละ 0.06 ของรายได้รวม ส่วนอัตรากำไรสุทธิของบริษัทหลักทรัพย์ฯ ในปี 2556
อยู่ที่ร้อยละ 10.54 ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นจากปี 2555 ที่ร้อยละ 2.22 ของรายได้รวม

สาเหตุที่ความสามารถในการทำกำไรเพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อย
มียอดขายที่เพิ่มขึ้นจนเกินจุดคุ้มทุนจึงส่งผลให้ยอดขายเพิ่มขึ้นมากกว่าค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจึงส่งผลให้มีอัตรากำไรเพิ่มขึ้น

ความสามารถในการบริหารสินทรัพย์

ในปี 2556 และปี 2555
บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจากลูกหนี้การค้าหรือลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพิ่มเติม
เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยมีการบริหารจัดการด้านลูกหนี้เป็นอย่างดี
แต่ยังคงมีหนี้สงสัยจะสูญอยู่ที่ระดับ 64.47 ล้านบาทซึ่งมีมาตั้งแต่ปี 2553 ส่วนหนี้สงสัยจะสูญจำนวน
1.28 ล้านบาท และ 3.57 ล้านบาท ในปี 2556 และปี 2555 นั้น เกิดจากบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้นำเงินไปวางหลักประกันเพื่อทำธุรกรรมซื้อขายสัญญาทองคำกับ MF Global Singapore Pte.
Limited (“MFGS”) โดย MFGS มีบริษัทแม่ MF Global Inc.
ในสหรัฐอเมริกาได้ถูกศาลสั่งพิทักษ์ทรัพย์ในคดีล้มละลาย ทำให้ MFGS
ถูกพิทักษ์ทรัพย์และเข้ากระบวนการชำระบัญชี ซึ่งทางบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้รับเงินคืนมาจำนวนหนึ่งคิดเป็นร้อยละ 80 ส่วนที่เหลืออีกร้อยละ 20
บริษัทย่อยจึงได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้เป็นเงิน 4.85 ล้านบาท

ความเพียงพอของเงินทุน

บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2556 อยู่ที่ 0.54 เท่า ส่วนปี 2555 ที่
1.12 เท่า
สาเหตุจากปริมาณหนี้สินที่ลดลงมาจากเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ที่ลดลงเนื่องจากในช่วงปลายปีบริษัทและบริษัทย่อยมีการทำธุรกรรมกับคู่ค้าและลูกค้าลดลง
เมื่อพิจารณาที่ Current Ratio (สินทรัพย์หมุนเวียน/หนี้สินหมุนเวียน) ของปี 2556 อยู่ที่ 2.56
เท่า ส่วนปี 2555 อยู่ที่ 1.69 เท่า
ซึ่งแสดงถึงความสามารถในการบริหารสภาพคล่องและความสามารถในการชำระหนี้จากอัตราส่วนดังกล่าวมากกว่า
1 เท่า

บริษัทหลักทรัพย์ฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2556 อยู่ที่ 0.65 ส่วนปี 2555 อยู่ที่
1.01 ถึงแม้ว่าปริมาณหนี้สินจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น
แต่หนี้สินส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียน โดยเฉพาะหนี้สินจากเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์
ส่วนใหญ่ค้างชำระไม่เกิน 1 ถึง 2 วัน บริษัทหลักทรัพย์ฯ
จะชำระหนี้คืนทั้งจำนวนจึงไม่ส่งผลกระทบต่อเงินทุนของบริษัท

14.2 ปัจจัยหรือเหตุการณ์ที่อาจมีผลต่อฐานะการเงินหรือการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญในอนาคต

ปัจจัยที่จะมีผลต่อฐานะการเงินหรือการดำเนินงานของบริษัทในอนาคตที่ดำเนินธุรกิจค้าทองคำแท่ง
ได้แก่ ความผันผวนของราคาทองคำโลก อัตราแลกเปลี่ยน
และการแข่งขันในประเทศที่อยู่ในระดับสูง ส่วนในบริษัทหลักทรัพย์ฯ ได้แก่ สภาวะเศรษฐกิจ
การเมือง แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย
รวมทั้งนโยบายของหน่วยงานราชการในการกำหนดกฎเกณฑ์และอัตราค่าธรรมเนียมในการซื้อขายหลักทรัพย์
ปัจจัยต่าง ๆ เหล่านี้จะมีผลต่อรายได้รวมและฐานะการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย

บริษัทและบริษัทย่อยได้คำนึงถึงปัจจัยดังกล่าวข้างต้น
จึงได้มีการพิจารณาและทบทวนแผนในการดำเนินธุรกิจของบริษัทและบริษัทย่อยอย่างสม่ำเสมอ
โดยบริษัทได้มีการขยายธุรกิจด้านการค้าทองคำแท่ง และทางบริษัทหลักทรัพย์ฯ
ได้มีนโยบายขยายฐานลูกค้าซื้อขายหลักทรัพย์
เพิ่มรายได้จากค่าธรรมเนียมการให้บริการเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน และรายได้อื่นๆ