ส่วนที่ 2

12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  งบการเงิน

  (1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

  รายงานของผู้สอบบัญชีต่องบการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีตั้งแต่วันที่ 12 กรกฎาคม 2545
  (วันจัดตั้งบริษัท) ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2545 ของบริษัทฯ ตรวจสอบโดยนายเมธี รัตนศรีเมธา
  จากบริษัท สำนักงาน เอสจีวี-ณ ถลาง จำกัด
  ได้แสดงความเห็นในรายงานการสอบบัญชีแบบไม่มีเงื่อนไขว่า
  งบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  (2) ตารางสรุปงบการเงินรวมสำหรับรอบระยะเวลาบัญชี ตั้งแต่วันที่ 12 กรกฎาคม 2545
  (วันจัดตั้งบริษัท) ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2545

  (หน่วย: ล้านบาท)

  -------------------------------------------- --------------------------
  รายการ                                       2545

  งบดุล                                         

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร                         33.69

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                                575.20

  ลูกหนี้และเงินให้กู้ยืมบริษัทที่เกี่ยวข้อง                  106.28

  สินค้าคงเหลือ                                   1,762.76

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                              109.31

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                        10,900.81

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                            6,238.80

  รวมสินทรัพย์                                    19,726.85

  เจ้าหนี้การค้า                                   258.89

  หนี้สินส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                 772.09

  เจ้าหนี้และเงินกู้ยืมจากบริษัทที่เกี่ยวข้อง                32.14

  หนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ                               121.38

  เงินกู้ยืมระยะยาว                                9,944.66

  หนี้สินอื่น                                       825.03

  รวมหนี้สิน                                      11,954.18

  ทุนจดทะเบียน                                   8,813.12

  ทุนชำระแล้ว                                    5,445.46

  กำไร (ขาดทุน) สะสม                            (117.02)

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                               7,772.67
  -------------------------------------------- --------------------------

  (หน่วย: ล้านบาท)

  -------------------------------------------- --------------------------
  รายการ                                       2545

  งบกำไรขาดทุน                                  

  รายได้จากการขาย                               508.11

  รายได้รวม                                     518.78

  ต้นทุนขาย                                      435.25

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                      102.58

  ดอกเบี้ยจ่าย                                    69.28

  ภาษีเงินได้                                     30.69

  กำไร(ขาดทุน) ต่อหุ้น                             (0.03)

  งบกระแสเงินสด                                 

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                  (2,766.97)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                      (16,503.29)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                   19,303.94

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิ                33.69
  -------------------------------------------- --------------------------

  *งบกำไรขาดทุนข้างต้นแสดงผลการดำเนินงานตั้งแต่วันที่ 29 พฤศจิกายน 2545
  (วันควบรวมกิจการ)

  จนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2545

  งบกระแสเงินสด

  สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีตั้งแต่วันที่ 12 กรกฎาคม 2545 (วันจัดตั้งบริษัท) ถึงวันที่ 31
  ธันวาคม 2545

  ----------------------------- ------------------------------------------ --------------------------------------------------- ---------------
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                  (หน่วย: ล้านบาท)

  กำไร(ขาดทุน) สุทธิ                                                                                                              (117.02)

  รายการปรับกระทบกำไร(ขาดทุน)                                                                                                    
  สุทธิจากการดำเนินงาน                                                                                                            

                                ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                                                                       42.15

                                ค่าความนิยมตัดบัญชี                                                                                 22.86

                                ดอกเบี้ยค้างจ่าย                                                                                   26.39

                                ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                                                                    0.01

                                ผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในขาดทุนของบริษัทย่อย                                                       (2.00)

                                ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี-สุทธิ                                                                            30.69

                                ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้อง                                                                   (575.48)

                                สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                                                                                 (1,762.76)

                                สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                                (109.31)

                                ภาษีเงินได้และรายจ่ายรอตัดบัญชี                                                                       (684.88)

                                สินทรัพย์อื่น                                                                                       (67.97)

                                เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้อง                                                                 291.03

                                หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                  121.38

                                เงินทุนสำรองเลี้ยงชีพพนักงาน-สุทธิ                                                                     17.95

                                เงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน                                                                      (2,766.97)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                      

                                                                           ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                   85.18

                                                                           ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                   (10,940.66)

                                                                           ค่าความนิยม                                           (5,486.95)

                                                                           สินทรัพย์รอการขาย                                      (54.86)

                                                                           เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้อง                              (106.00)

                                                                           เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                            (16,503.29)
  ----------------------------- ------------------------------------------ --------------------------------------------------- ---------------

  ---------------------------- --------------------------------------------------- ---------------
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                       

                               เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร                                  24.34

                               จ่ายชำระหนี้สินระยะยาวจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                 (500.00)

                               เจ้าหนี้การค้าจากการปรับโครงสร้างหนี้                       349.84

                               เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากบริษัทที่เกี่ยวข้อง              4,402.50

                               เงินกู้ยืมระยะยาวจากการปรับโครงสร้างหนี้                    3,876.00

                               เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                             1,000.00

                               หนี้สินระยะยาวจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                        1,537.67

                               หุ้นกู้แปลงสภาพ                                         790.39

                               ทุนจดทะเบียน                                          7,678.10

                               ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ                            128.41

                               หนี้สินอื่น                                              16.69

                               เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน                        19,303.94

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ                                                           33.69
  วันสิ้นงวด                                                                          
  ---------------------------- --------------------------------------------------- ---------------

  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  -------------------------------------- -------------------------------------------------- --------------
  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ                                                                     2545

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                           

                                         อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน (เท่า)                          2.18

                                         อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็ว (เท่า)                       0.70

  อัตราส่วนความสามารถในการใช้สินทรัพย์                                                            

                                         อัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้ (เท่า)                        0.88

                                         ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                             34

                                         อัตราหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)                        0.25

                                         อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวร (เท่า)                  0.05

                                         อัตราการหมุนของสินทรัพย์รวม (เท่า)                       0.03

  อัตราส่วนวิเคราะห์ความสามารถในการก่อหนี้                                                         

                                         อัตราส่วนหนี้สิน (%)                                    61%

                                         อัตราส่วนความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ย (เท่า)              (0.27)

                                         อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (%)                       154%

  อัตราส่วนวิเคราะห์ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                      

                                         อัตราผลตอบแทนจากกำไรสุทธิ (%)                         (23%)

                                         อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม* (%)                       N/A

                                         อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (%)                      N/A

                                         อัตรากำไรขั้นต้น (%)                                   14%

                                         อัตราผลตอบแทนจากการดำเนินงาน(%)                      (4%)
  -------------------------------------- -------------------------------------------------- --------------

* สำหรับอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม
และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นมิได้แสดงค่าในตารางข้างต้น
เนื่องจากงบการเงินรวมของบริษัทแสดงผลการดำเนินงานสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีตั้งแต่วันที่ 29
พฤศจิกายน 2545 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2545 หรือประมาณ 1 เดือนเท่านั้น
ในขณะที่ฐานะการเงินของบริษัทแสดงฐานะตั้งแต่วันที่ 12 กรกฎาคม 2545 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม
2545 ดังนั้น
อัตราผลตอบแทนที่คำนวณได้จะไม่สามารถสะท้อนภาพความมีประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่แท้จริง

2.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  งบการเงินข้างต้นของบริษัทแสดงฐานะการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีตั้งแต่วันที่ 12
  กรกฎาคม 2545 (วันจัดตั้งบริษัท) จนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2545
  โดยในส่วนของผลการดำเนินงานนั้น
  เนื่องจากบริษัทได้เข้าถือหุ้นในบริษัทย่อยตามแผนการรวมกิจการเมื่อวันที่ 29 พฤศจิกายน 2545
  ดังนั้น ผลการดำเนินงานดังกล่าวจึงเป็นผลการดำเนินงานตั้งแต่วันที่ 29 พฤศจิกายน 2545
  (วันควบรวมกิจการ) ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2545 เท่านั้น

  ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย สรุปได้ดังนี้

  ผลการดำเนินงาน

  รายได้

  บริษัทมีรายได้จากการขายสำหรับผลการดำเนินงานตั้งแต่วันที่ 29 พฤศจิกายน 2545
  (วันควบรวมกิจการ) จนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2545 จำนวน 508.11 ล้านบาท
  โดยรายได้ดังกล่าวยังเป็นรายได้จากเพียง 2 บริษัทย่อยคือ SISCO2001 และ SCSC จำนวน
  113.54 ล้านบาท และ 394.57 ล้านบาท ตามลำดับ ทั้งนี้ สำหรับบริษัทย่อยที่เหลือคือ NTS
  ซึ่งหยุดการผลิตเป็น การชั่วคราวตั้งแต่ปี 2544 นั้น และได้เริ่มผลิตและมีรายได้ในเดือนมกราคม
  2546

  รายได้จากการขายข้างต้น เป็นรายได้จากการขายเหล็กเส้น เหล็กลวด
  เหล็กรูปพรรณและเหล็กเพลาเท่ากับร้อยละ 64 ร้อยละ 30 ร้อยละ 5 และร้อยละ 1 ตามลำดับ
  โดยร้อยละ 96 เป็นการขายในประเทศ

  บริษัทมีรายได้อื่นจำนวน 10.67 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 2 ของรายได้รวม
  รายได้อื่นที่สำคัญได้แก่ ดอกเบี้ยรับและกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน

  ต้นทุนในการขายและอัตรากำไรขั้นต้น

  บริษัทมีต้นทุนขายจำนวน 435.25 ล้านบาท โดยร้อยละ 84
  เป็นต้นทุนขายซึ่งในช่วงระยะเวลาดังกล่าวไม่มีการเปลี่ยนแปลงของราคามากนัก

  บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 14
  ซึ่งเป็นอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าอัตรากำไรขั้นต้นเดิมของแต่ละบริษัทย่อยก่อนการรวมกิจการ

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ

  บริษัทมีผลการดำเนินงานขาดทุนสุทธิจำนวน 117.02 ล้านบาท ทั้งนี้
  สาเหตุหลักเนื่องมาจากบริษัทมีการจ่ายดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายทางการเงิน
  และภาษีเงินได้สำหรับระยะเวลาตั้งแต่วันที่ 29 พฤศจิกายน 2545 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2545
  จำนวน 69.28 ล้านบาท และ 30.69 ล้านบาท ตามลำดับ
  โดยดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายทางการเงินข้างต้นประกอบไปด้วยค่าใช้จ่ายของบริษัทร้อยละ 25
  และของบริษัทย่อย NTS ร้อยละ 35 ของ SISCO2001 ร้อยละ 20 และของ SCSC ร้อยละ 20

  สำหรับภาษีเงินได้จำนวน 30.69 ล้านบาท เป็นการบันทึกปรับปรุงภาษีเงินได้รอตัดบัญชี
  ซึ่งค่าใช้จ่ายดังกล่าวเป็นของบริษัทย่อย SCSC ทั้งจำนวน

  ผลการดำเนินงานเปรียบเทียบกับประมาณการ

  เนื่องจากผลการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจริงที่แสดงข้างต้น
  เป็นผลการดำเนินงานภายหลังการรวมกิจการตั้งแต่วันที่ 29 พฤศจิกายน 2545 ถึงวันที่ 31
  ธันวาคม 2545 หรือประมาณ 1 เดือน เท่านั้น
  และปัจจุบันบริษัทและบริษัทย่อยยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการดำเนินการภายหลังการรวมกิจการ
  ผลการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจริงดังกล่าวจึงไม่อาจสะท้อนภาพรวมของการดำเนินธุรกิจของกลุ่มได้
  บริษัทจึงมิได้เปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจริงกับผลการดำเนินงานตามประมาณการ
  ทั้งนี้ บริษัทจะดำเนินการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานดังกล่าวสำหรับระยะเวลาสิ้นสุดวันที่ 31
  ธันวาคม 2546 ต่อไป

  ฐานะการเงิน

  สินทรัพย์

ส่วนประกอบของสินทรัพย์

  บริษัทมีสินทรัพย์รวม ณ 31 ธันวาคม 2545 จำนวน 19,726.85 ล้านบาท แบ่งเป็น
  สินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 2,587.24 ล้านบาท ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิจำนวน 10,900.81
  ล้านบาท และสินทรัพย์อื่นอีกจำนวน 6,238.80 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 13 ร้อยละ 55
  และร้อยละ 32 ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ

คุณภาพของสินทรัพย์

  บริษัทฯ ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามจำนวนหนี้ที่คาดว่าจะเรียกเก็บจากลูกหนี้ไม่ได้
  จำนวนหนี้ที่คาดว่าจะเรียกเก็บไม่ได้นี้ได้ประมาณขึ้นจากประสบการณ์การเรียกเก็บหนี้ในอดีตควบคู่กับการวิเคราะห์ฐานะปัจจุบันของลูกหนี้

  บริษัทฯ มีการตั้งค่าเผื่อผลขาดทุนจากการปรับมูลค่าจำนวน 1,377.13
  ล้านบาทสำหรับอาคารและเครื่องจักร และค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าจำนวน 124.22
  ล้านบาทสำหรับที่ดินและเครื่องจักร โดยการตั้งค่าใช้จ่ายดังกล่าวเป็นการตั้งค่าเผื่อของบริษัทย่อย
  NTS ทั้งจำนวน ทั้งนี้ NTS ดำเนินการสอบทานการด้อยค่าของที่ดิน
  อาคารและอุปกรณ์และสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนเมื่อมีเหตุการณ์หรือการเปลี่ยนแปลงของสถานการณ์ที่เป็น
  ข้อบ่งชี้ว่ามูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ อาจจะไม่ได้รับคืนเมื่อมูลค่าตามบัญชีของ
  สินทรัพย์สูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน

  นอกจากนี้บริษัทได้ตั้งค่าเผื่อสินค้าเสื่อมคุณภาพและเคลื่อนไหวช้า โดยพิจารณาตาม
  มาตรฐานการบัญชีของสมาคมนักบัญชี และผู้สอบบัญชีรับอนุญาตแห่งประเทศไทยฉบับที่ 36 เรื่อง
  การด้อยค่าของสินทรัพย์ ซึ่งบริษัทจะพิจารณาการด้อยค่าของสินทรัพย์เป็นประจำทุกปี

  สภาพคล่อง

  สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีสิ้นสุดตั้งแต่วันที่ 12 กรกฎาคม 2545 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2545
  บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ 33.69 ล้านบาท
  โดยสามารถสรุปกระแสเงินสดของแต่ละกิจกรรมได้ดังนี้

  กิจกรรมดำเนินงาน

  บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 2,766.97 ล้านบาท
  เนื่องจากได้รับผลกระทบจากการที่บริษัทเป็นบริษัทจัดตั้งใหม่
  และมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นอย่างมากจากการรวมกิจการโดยการเข้าถือหุ้นทั้งหมดของบริษัทย่อยทั้งสาม
  โดยที่สำคัญเป็นการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีและรายจ่ายรอตัดบัญชี
  และลูกหนี้การค้า จำนวน 1,762.76 ล้านบาท 684.88 ล้านบาท และ 575.48 ล้านบาท
  ตามลำดับ
  รวมทั้งการที่บริษัทยังคงอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการดำเนินการภายหลังการรวมกิจการซึ่งมีผลการดำเนินงานขาดทุน
  จำนวน 117.02 ล้านบาท

  กิจกรรมลงทุน

  บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 16,503.29 ล้านบาท
  การใช้ไปดังกล่าวมีสาเหตุที่สำคัญคือ บริษัทมีการได้มาของที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์
  จากการรวมกิจการ โดยการเข้าถือหุ้นในทั้งสามบริษัทย่อย จำนวน 10,940.66 ล้านบาท
  และผลกระทบจากการรวมกิจการซึ่งบริษัทมีการบันทึกค่าความนิยมเพิ่มขึ้น 5,486.95 ล้านบาท

  กิจกรรมจัดหาเงิน

  บริษัทมีกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 19,303.94 ล้านบาท รายละเอียด
  ที่สำคัญได้แก่ การได้มาจากการเพิ่มขึ้นของทุนจดทะเบียน ใบสำคัญแสดงสิทธิ และหุ้นกู้แปลงสภาพ
  ซึ่งเป็นการออกหลักทรัพย์ใหม่ในการรวมกิจการเพื่อเข้าถือหุ้นในบริษัทย่อยทั้งสามบริษัท จำนวน
  8,596.90 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นของหนี้สินที่รับโอนมาจากบริษัทย่อยจากการรวมกิจการ จำนวน
  10,166.01 ล้านบาท และกระแสเงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 1,000 ล้านบาท

  ทั้งนี้ สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีสิ้นสุดตั้งแต่วันที่ 12 กรกฎาคม 2545 (วันจัดตั้งบริษัท) ถึงวันที่
  31 ธันวาคม 2545 บริษัทมีอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนเท่ากับ 2.18 เท่า

  แหล่งที่มาของเงินทุน

  บริษัทและบริษัทย่อยได้ทำสัญญาสนันสนุนทางการเงินจากกลุ่มสถาบันการเงิน ซึ่งได้แก่
  ธนาคารธนชาติ จำกัด (มหาชน) ธนาคารนครหลวงไทย จำกัด (มหาชน)
  และบริษัทเงินทุนสินอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน) จำนวนรวมทั้งสิ้น 2,000 ล้านบาท
  โดยแบ่งเป็น 2 วงเงิน ดังนี้

  วงเงินที่ 1 จำนวน 1,000 ล้านบาทเป็นสินเชื่อเงินกู้ระยะยาว ซึ่งบริษัทได้แบ่งเบิกใช้เป็น 2
  งวด โดยงวดแรกเบิกใช้จำนวน 800 ล้านบาทเมื่อวันที่ 13 ธันวาคม 2545
  และที่เหลืออีกจำนวน 200 ล้านบาท เบิกใช้เมื่อวันที่ 26 ธันวาคม 2545
  และครบกำหนดชำระคืนในเดือนธันวาคม 2548 อัตราดอกเบี้ย MLR – 1.5% ต่อปี หรือ Fixed
  deposit rate + 2.5% ต่อปี แล้วแต่อัตราใดจะสูงกว่า

  วงเงินที่ 2 จำนวน 1,000 ล้านบาทเป็นสินเชื่อที่เหลือเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน เช่น
  ทรัสต์รีซีทส์และตั๋วเงิน อัตราดอกเบี้ย MLR และกรณีที่ชำระสินเชื่อวงเงินที่ 1
  คืนครบถ้วนอัตราดอกเบี้ยจะคิดเป็น MLR เฉลี่ย – 1.5% ต่อปี หรือ Fixed deposit rate +
  2.5% ต่อปี แล้วแต่อัตราใดจะสูงกว่า

  หลักประกันสำหรับวงเงินกู้สำหรับวงเงินที่ 1 ได้แก่ การจำนำสินค้าคงเหลือของบริษัทย่อย 3
  บริษัท และการโอนสิทธิการได้รับหนี้จากลูกหนี้รายใหญ่และลูกหนี้รายย่อยของบริษัทย่อยทั้ง 3
  วงเงินไม่เกิน 1,000 ล้านบาท ส่วนวงเงินที่ 2 ได้แก่
  การดำเนินการค้ำประกันการชำระหนี้วงเงินไม่เกิน 1,000 ล้านบาทโดยบริษัทปูนซิเมนต์ไทย
  จำกัด (มหาชน)

  ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1.54 เท่า
  ซึ่งเป็นตัวเลขอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ค่อนข้างสูง
  หนี้สินทั้งหมดของบริษัทประกอบด้วยหนี้สินที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติซึ่งเป็นหนี้สินที่มีระยะเวลาชำระคืน
  ต่ำกว่าหนึ่งปีจำนวน 1,184.49 ล้านบาทหรือร้อยละ 10 ของหนี้สิ้นทั้งหมด และที่เหลืออีก
  ร้อยละ 90 เป็นหนี้สินระยะยาวซึ่งประกอบด้วย เงินกู้ยืมระยะยาวจาก CHC
  ตามข้อตกลงของการรวมกิจการ หนี้สินตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ของ NTS ตามแผนฟื้นฟูกิจการ
  เงินกู้ยืมระยะยาวจากกลุ่มสถาบันการเงิน และหุ้นกู้แปลงสภาพ

  ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 7,772.67 ล้านบาท
  เป็นหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิรวม 5,445.46 ล้านบาทหรือร้อยละ 70 ของส่วนของผู้ถือหุ้น ทั้งนี้
  บริษัท มีขาดทุนสะสมจำนวน 117.02 ล้านบาท

  หนี้สิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทมีหนี้สินรวมจำนวน 11,954.18 ล้านบาท ซึ่งร้อยละ 90
  ของหนี้สิ้นทั้งหมดเป็นหนี้ระยะยาว ประกอบด้วย หนี้สินระยะยาวจากการปรับโครงสร้างหนี้
  ตามแผนฟื้นฟูกิจการ และตามข้อตกลงของการควบรวมกิจการจำนวน 8,613.97 ล้านบาท
  เงินกู้ยืมจากกลุ่มสถาบันการเงินจำนวน 1,000 ล้านบาท หุ้นกู้แปลงสภาพ จำนวน 790.39
  ล้านบาท และดอกเบี้ยที่ตั้งพักของเงินกู้ระยะยาวจำนวน 26.39 ล้านบาท ส่วนที่เหลือ
  เป็นหนี้ระยะสั้นซึ่งได้แก่เจ้าหนี้การค้าจำนวน 1,184.49 ล้านบาท หรือร้อยละ 10

3.  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  บริษัทมีภาระผูกพันและหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นในภายหน้าจากการควบรวมกิจการระหว่างบริษัทย่อยทั้ง
  3 บริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 ดังต่อไปนี้

1.  หนี้สินที่อาจเกิดขึ้นจากการที่ธนาคารออกหนังสือค้ำประกันบริษัทย่อยจำนวน 8.50

    ล้านบาท

2.  เลตเตอร์ออฟเครดิตที่เปิดแล้วแต่ยังไม่เข้าเงื่อนไขการเป็นหนี้สินจำนวน 102.50 ล้านบาท

3.  หนี้สินที่อาจเกิดขึ้นหาก NTS ขายสินทรัพย์ในกลุ่ม Non-core assets ได้ราคาต่ำกว่า 56
    ล้านบาท บริษัทต้องออก CHC-Note#4 มูลค่าเท่ากับส่วนที่ต่ำกว่า 56 ล้านบาท คูณด้วย Pro
    rata บวกด้วยดอกเบี้ยในอัตราดอกเบี้ยเท่ากับ CHC-Note#3 นับตั้งแต่วันควบรวม
    กิจการถึงวันที่ขาย Non-core assets นั้น ปัจจุบันยังไม่ทราบมูลค่า

4.  หนี้สินที่อาจเกิดขึ้นจากดอกเบี้ยคงค้างของ NTS ซึ่งคำนวณในอัตราที่ไม่ผิดนัดสำหรับ
    เงินต้นค้างชำระเป็นระยะเวลาไม่เกิน 6 เดือน นับจากวันที่ที่ NTS นั้นผิดนัดตามเงินกู้
    เดิมจนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2541 เป็นจำนวน 365 ล้านบาท ให้ตั้งพักไว้และให้จัดเป็น
    รายการนอกงบดุล และเป็นหนี้ที่มีเงื่อนไขที่ไม่มีดอกเบี้ย ในกรณี NTS ชำระหนี้ที่
    เกี่ยวข้องกับหนี้ที่เหลือในปีที่ 11 นับจากวันที่มีผลใช้บังคับ ดอกเบี้ยที่ตั้งพักดังกล่าวจะ
    ได้รับการปลดเปลื้อง ทั้งนี้ ดอกเบี้ยที่ตั้งพักดังกล่าวจะถือว่าครบกำหนดและต้องชำระ
    โดยทันทีเมื่อมีการออกหนังสือบอกกล่าวการผิดนัด

5.  หนี้สินที่อาจเกิดขึ้นหาก NTS ผิดนัดชำระหนี้ บริษัทจะต้องออก CHC-Note#6 (ตั๋ว
    สัญญาใช้เงิน) ลงวันที่ 29 พฤศจิกายน 2545 ให้แก่ CHC จำนวน 414.60 ล้านบาท

6.  หนี้สินที่อาจเกิดขึ้นจากกรณีผู้ถือหุ้นเดิมของ NTS นำหุ้นมาแลกกับหุ้นของบริษัท ไม่ครบ 100%
    บริษัทต้องออก CHC-Note#7 ให้กับ CHC เพื่อให้ CHC จองซื้อหุ้นภายใน 1 ปี
    หากบริษัททำการเสนอขายหลักทรัพย์แลกหุ้นกับ NTS ในส่วนที่เหลือได้ทั้งหมดเป็นจำนวนเงิน
    118 ล้านบาท

7.  หนี้สินที่อาจเกิดขึ้นจากการที่บริษัทจะเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นให้ CHC หาก
    ผู้ถือหุ้นเดิมของ NTS นำใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นมาแลกเป็นใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อ หุ้นของบริษัท
    ปัจจุบันยังไม่ทราบมูลค่า