12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

ก. สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้ตรวจสอบบัญชีในรอบ 3 ปีที่ผ่านมา

จากรายงานของผู้ตรวจสอบบัญชีของบริษัทสิ้นสุด 30 กันยายน 2549 , 2548 และ 2547
ผู้ตรวจสอบบัญชีไม่มีความเห็นใด ๆ ที่เป็นข้อจำกัดในการตรวจสอบบัญชีของบริษัท
โดยผู้ตรวจสอบบัญชีของบริษัทไม่พบสิ่งที่เป็นเหตุทำให้เชื่อได้ว่างบการเงินรวมระหว่างกาลและงบการเงินระหว่างกาลเฉพาะบริษัท
ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 ไม่ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
และได้มีความเห็นว่างบการเงินรวมและงบการเงินของบริษัทในรอบปีบัญชีสิ้นสุด 30 กันยายน 2548
และ 2547 แสดงฐานะทางการเงิน และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ข. ตารางสรุปงบการเงินรวม

[]

[]

[]

[]

[]

[]

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ เกี่ยวกับผลการดำเนินงานของบริษัท โทรีเซนไทย
เอเยนต์ซีส์ จำกัด (มหาชน) ใช้ข้อมูลจากงบการเงินรวมของบริษัทฯ
ซึ่งจัดทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทย
ในการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานดังกล่าว บริษัทฯ ได้ใช้นิยามและแนวคิดต่างๆ
ทั้งทางการเงินและการดำเนินการมาประกอบการวิเคราะห์ดังนี้

วันเดินเรือ/วันเดินเรือขุดเจาะในรอบปีปฏิทินในรอบปีปฏิทิน (Calendar-Ship-Days/ Calendar-Rig-Days) หมายถึง จำนวนวันทั้งหมดที่บริษัทฯ เริ่มเป็นเจ้าของเรือและเรือขุดเจาะและเริ่มเดินเรือทั้งเรือขุดเจาะและเรือขนส่งสินค้าในรอบปีปฏิทิน 

วันเดินเรือที่มีอยู่ (Available Days) หมายถึง
จำนวนวันเดินเรือ/วันเดินเรือขุดเจาะทั้งหมดในรอบปีปฏิทิน
หักด้วยจำนวนวันที่ไม่สามารถใช้ประโยชน์จากเรือ (off-hire)
เนื่องจากเรือเข้าอู่ซ่อมหรือเข้ารับการปรับปรุงสภาพเรือตามกำหนด
และหักด้วยจำนวนวันที่ใช้ในการเดินเรือให้อยู่ในตำแหน่งที่ต้องการ
วันเดินเรือชนิดนี้จะเป็นจำนวนวันซึ่งเรือสามารถสร้างรายได้ให้บริษัทฯ

วันเดินเรือทำการ (Operating Days) หมายถึง จำนวนวันเดินเรือที่มีอยู่ (available days)
หักด้วยจำนวนวันที่ไม่สามารถใช้ประโยชน์จากเรือ (off-hire) เนื่องจากสาเหตุใดๆ
ก็ตามรวมถึงสถานการณ์ที่ไม่สามารถคาดเดาได้
วันเดินเรือชนิดนี้จะเป็นวันที่กองเรือสร้างรายได้ให้กับบริษัทฯ จริงๆ

อัตราการใช้ประโยชน์จากเรือ (Fleet Utilisation)
เป็นอัตราที่คำนวณการใช้ประโยชน์จากเรือ โดยการนำวันเดินเรือทำการ (operating days)
หารด้วยวันเดินเรือที่มีอยู่ (available days)
อัตราการใช้ประโยชน์จากเรือจะเป็นตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพของบริษัทฯ
ในการจัดสรรเรือและการลดวันที่ไม่สามารถใช้ประโยชน์จากเรือ เนื่องจากเหตุผลอื่นๆ
ที่ไม่ใช่การเข้าอู่ซ่อมตามปกติ หรือการปรับปรุงและปรับสภาพเรือให้ดีขึ้น
หรือการใช้เวลาเดินเรือเพื่อให้อยู่ในตำแหน่งที่ต้องการ

รายได้จากการเดินเรือในแต่ละเที่ยว (Voyage Revenues)
รายได้จากการเดินเรือในแต่ละเที่ยว เป็นรายได้จากการให้บริการแบบประจำเส้นทาง
แบบไม่ประจำเส้นทางชนิดให้เช่าเหมาลำเป็นเที่ยว และแบบเป็นระยะเวลา
รวมทั้งแบบเซ็นสัญญารับขนส่งสินค้าล่วงหน้าไว้แล้ว มีปัจจัยหลายอย่างที่มีผลต่อรายได้ชนิดนี้
ซึ่งรวมถึงอัตราค่าเช่าเรือและระยะเวลาการให้เช่าเรือ การผสมผสานของรูปแบบการใช้เรือ เช่น
เพื่อใช้ในการเดินเรือประจำเส้นทาง เพื่อให้เช่าเหมาลำเป็นระยะเวลา ให้เช่าเหมาลำเป็นเที่ยว
หรือให้เช่าเหมาลำชนิดเซ็นสัญญารับขนส่งสินค้าไว้ล่วงหน้า
ซึ่งจะมีผลต่อรายได้จากการเดินเรือในแต่ละเที่ยวได้ นอกจากนี้
อัตราค่าเช่าเรือแบบเหมาลำเป็นเที่ยวจะมีความผันผวนมากกว่า
เนื่องจากจะผูกกับอัตราตลาดในขณะนั้น

ค่าใช้จ่ายในการเดินเรือแต่ละเที่ยว (Voyage Expenses)
ค่าใช้จ่ายในการเดินเรือในแต่ละเที่ยวคือ ค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่ใช้ในการเดินเรือในเที่ยวนั้นๆ
ซึ่งรวมถึงค่าน้ำมัน ค่าธรรมเนียมท่าเรือ ค่าขนถ่ายสินค้า ขึ้นลงเรือ ค่าธรรมเนียมการผ่านคลอง
ค่าธรรมเนียมตัวแทนเรือ และค่านายหน้า โดยปกติแล้วลูกค้าจะเป็น
ผู้จ่ายค่าใช้จ่ายในการเดินเรือในแต่ละเที่ยวในกรณีที่เช่าเหมาลำแบบเป็นระยะเวลา
ส่วนค่าใช้จ่ายในการ เดินเรือแต่ละเที่ยวในกรณีที่เป็นแบบประจำเส้นทาง
และแบบเช่าเหมาลำเป็นเที่ยวรวมทั้งที่มีการเซ็นสัญญารับขนส่งสินค้าไว้ล่วงหน้า บริษัทฯ
จะต้องเป็นผู้รับภาระเองทั้งหมด ซึ่งค่าใช้จ่ายในการเดินเรือแต่ละเที่ยวนั้น บริษัทฯ
ได้รวมอยู่ในอัตราค่าเช่าแล้วโดยใช้วิธีประมาณการค่าใช้จ่าย บริษัทฯ
คาดว่าค่าใช้จ่ายจากการขนถ่ายสินค้าขึ้นลงเรือ
และค่าน้ำมันจะเป็นค่าใช้จ่ายหลักของค่าใช้จ่ายในการเดินเรือแต่ละเที่ยวทั้งหมดของบริษัทฯ
เนื่องจากเรือส่วนใหญ่ของบริษัทฯ
จะใช้สำหรับรับขนส่งสินค้าแบบประจำเส้นทางและแบบไม่ประจำเส้นทางทั้งที่มีการเซ็นสัญญา
รับขนสินค้าไว้ล่วงหน้า

รายได้สุทธิจากการเดินเรือในแต่ละเที่ยว (Net Voyage Revenues)
รายได้สุทธิจากการเดินเรือใน แต่ละเที่ยวคำนวณจากรายได้จากการเดินเรือในแต่ละเที่ยว
ลบด้วยค่าใช้จ่ายในการเดินเรือแต่ละเที่ยว เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการเดินเรือแต่ละเที่ยวที่เกิดขึ้น
จะแตกต่างกันไปตามรูปแบบของการให้บริการ บริษัทฯ
จึงใช้รายได้สุทธิจากการเดินเรือในแต่ละเที่ยวมาใช้เปรียบเทียบผลการดำเนินงานของการให้บริการในรูปแบบต่างๆ

อัตราค่าเช่าเรือ (Time Charter Equivalent Rates)
เป็นการนำรายได้สุทธิจากการเดินเรือในแต่ละเที่ยว (net voyage revenues)
หารด้วยจำนวนวันเดินเรือในรอบปีปฏิทิน (calendar-ship-days)
อัตราค่าเช่าเรือจะเป็นหน่วยวัดผลงานหลัก
ที่ใช้เทียบรายได้ต่อวันที่ได้รับจากการให้เช่าแบบเป็นระยะเวลากับแบบให้เช่าเป็นเที่ยว
หรือรายได้จากเรือประจำเส้นทางหรือสัญญารับขนส่งสินค้าล่วงหน้า
ทั้งนี้เป็นเพราะว่าโดยปกติค่าระวางเรือที่ได้รับ
ไม่ว่าจะเป็นการให้บริการแบบใดก็ตามดังที่ได้กล่าวมาแล้ว จะไม่ได้แสดงออกมาเป็นรายวัน
ในขณะที่ค่าเช่าเรือชนิดให้เช่าเหมาลำเป็นระยะเวลาจะแสดงออกมาเป็นรายวัน

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเกี่ยวกับเรือเดินทะเล (Vessel Operating Expenses)
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเกี่ยวกับเรือเดินทะเล
โดยรวมเรือให้เช่าเหมาลำทุกประเภทยกเว้นการเช่าเรือเปล่า บริษัทฯ
รับผิดชอบค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานซึ่งประกอบด้วยเงินเดือนลูกเรือและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง
ค่าใช้จ่ายด้านประกันภัย ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับการซ่อมและบำรุงรักษาเรือ
ค่าอะไหล่และวัสดุสิ้นเปลือง ค่ารักษาสถานภาพทะเบียนเรือ และค่าใช้จ่ายจิปาถะอื่นๆ
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเกี่ยวกับเรือเดินทะเลของบริษัทฯ โดย ทั่วไปถือว่าจะเป็นค่าใช้จ่ายคงที่
ซึ่งจะเพิ่มขึ้นตามขนาดกองเรือ มีปัจจัยอื่นๆ ที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัทฯ
ที่อาจจะส่งผลให้ค่าใช้จ่ายประเภทนี้เพิ่มขึ้นได้ ตัวอย่างเช่น
หากจำนวนอุบัติเหตุทางทะเลทั่วโลกมีเพิ่มขึ้นมากกว่าในอดีตมากอาจส่งผลให้บริษัทฯ
ต้องช่วยร่วมจ่ายเบี้ยประกันภัยสูงขึ้น
หรือต้นทุนน้ำมันเครื่องที่อาจสูงขึ้นตามภาวะการขึ้นราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

การนำเรือเข้าอู่แห้ง (Dry-docking) โดยปกติบริษัทฯ จะต้องนำเรือและเรือขุดเจาะของบริษัทฯ
เข้า อู่แห้งเพื่อการตรวจสอบ ซ่อมแซมและบำรุงรักษา
รวมไปถึงการปรับปรุงเรือเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดต่างๆ
โดยหน่วยงานรัฐหรือโดยข้อกำหนดที่ต้องปฏิบัติตามในการประกอบธุรกิจเดินเรือ
ซึ่งโดยปกติบริษัทฯจะนำเรือเข้าตรวจเช็คทุกๆ สองปีครึ่งและถ้าเป็นเรือขุดเจาะจะทำทุกๆ 5 ปี
ซึ่งค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการนำเรือเข้าอู่แห้งจะบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายรอตัดจำหน่าย
(capitalisation) โดยวิธีตัดจำหน่ายแบบเส้นตรง
โดยคำนวณให้พอกับระยะเวลาที่จะต้องเข้าอู่ในปีต่อๆ ไปนับจากวันที่เรือออกจากอู่แห้ง บริษัทฯ
บันทึก ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับการซ่อมแซม และบำรุงรักษาเรือตามปกติเป็นค่าใช้จ่ายประจำงวด
ในกรณีที่เห็นว่าการ ซ่อมแซมดังกล่าวของเรือมิใช่เป็นการปรับปรุงหรือเพื่อต่ออายุการใช้งานออกไป

ค่าเสื่อมราคาและการตัดจำหน่าย (Depreciation and Amortisation)
ค่าเสื่อมราคาและการ ตัดจำหน่าย ประกอบด้วย 2 ส่วน ได้แก่
ค่าเสื่อมราคาซึ่งคิดจากราคาของเรือที่ซื้อมาหักลบด้วยมูลค่าซากโดยประมาณ
ค่าเสื่อมราคาคำนวณด้วยวิธีเส้นตรงซึ่งมากกว่าอายุการใช้งานที่ประมาณไว้ ซึ่งบริษัทฯ ประมาณไว้ที่
25 ปีนับจากวันส่งมอบเรือครั้งแรกจากอู่ต่อเรือให้กับเจ้าของเรือคนแรก นอกจากนี้บริษัทฯ
ยังได้กำหนดมูลค่าซากของเรือโดยประมาณไว้ที่ 140 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อตัน
ค่าเสื่อมราคาจะเพิ่มขึ้นตามขนาดกองเรือ ค่าใช้จ่ายส่วนที่สอง คือ
การตัดจำหน่ายค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับการนำเรือเข้าอู่แห้ง
ซึ่งจะบันทึกไว้ในค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเกี่ยวกับเรือเดินทะเล

ค่าใช้จ่ายทั่วไปและค่าใช้จ่ายในการบริหาร (General and Administrative Expenses)
ค่าใช้จ่ายทั่วไปและค่าใช้จ่ายในการบริหาร ได้แก่ ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับพนักงานที่อยู่บนบก เช่น
เงินเดือน ค่าเช่า สำนักงาน ค่าใช้จ่ายทางด้านที่ปรึกษากฎหมายและค่าบริการวิชาชีพ
รวมทั้งค่าใช้จ่ายทั่วไปอื่นๆ บริษัทฯ
คาดว่าค่าใช้จ่ายทั่วไปและค่าใช้จ่ายในการบริหารจะเพิ่มขึ้นตามขนาดกองเรือ

ตารางเปรียบเทียบผลประกอบการของกลุ่มธุรกิจบรรทุกสินค้าแห้งเทกองและกลุ่มธุรกิจให้บริการนอกชายฝั่ง

+--------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
|                    | 2549      |           |           |          |
+--------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
|                    | กลุ่มธุรก    | กล        | กลุ่มธุรกิจ   | รวม      |
|                    | ิจเรือบรรทุก | ุ่มเรือบริการ |           |          |
|                    |           |           | เรือขุดเจาะ |          |
|                    | สินค       | วิศ        |           |          |
|                    | ้าแห้งเทกอง | วโยธาใต้น้ำ |           |          |
+--------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| รายได้จากการเดินเรือ  | 12,821    | -         | -         | 1        |
|                    |           |           |           | 2,820.99 |
+--------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| รายได้จา            | -         | 1,717.36  | 1,225.59  | 2,942.95 |
| กธุรกิจบริการนอกชายฝั่ง |           |           |           |          |
+--------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการเดินเรือ | 6,731     | -         | -         | 6,730.91 |
+--------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายขอ          | -         | 956.28    | 601.93    | 1,558.21 |
| งธุรกิจบริการนอกชายฝั่ง |           |           |           |          |
+--------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการเช่าเรือ | 1,565     | 173.57    | -         | 1,739.00 |
+--------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| กำ                 | 4,525     | 587.51    | 623.66    | 5,735.82 |
| ไรสุทธิจากการเดินเรือ/ |           |           |           |          |
|                    |           |           |           |          |
| จา                 |           |           |           |          |
| กธุรกิจบริการนอกชายฝั่ง |           |           |           |          |
+--------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคา         | 1,278     | 114.39    | 170.12    | 1,562.31 |
+--------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายทั่วไปและ     | 388       | 132.69    | 108.62    | 629.66   |
|                    |           |           |           |          |
| ค่า                 |           |           |           |          |
| ใช้จ่ายในการบริหาร⁽¹⁾ |           |           |           |          |
+--------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| ขาดทุน/(กำไร)       | (102.48)  | -         | (91.41)   | (111.89) |
| จากการขายเรือ       |           |           |           |          |
|                    |           |           |           |          |
| และอุปกรณ์           |           |           |           |          |
+--------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| ผลประกอบการ        | 2,961     | 340.43    | 354.33    | 3,655.74 |
+--------------------+-----------+-----------+-----------+----------+

หมายเหตุ : (1)
รวมค่าใช้จ่ายทั่วไปและบริหารทางตางและทางอ้อมซึ่งซึ่งเฉลี่ยค่าใช้จ่ายไปให้แต่ละส่วนงานตามการใช้ทรัพยากรขอแต่ละส่วนงานโดยประมาณ

กลุ่มธุรกิจเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกอง

ปัจจัยหลักที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ มีดังนี้

1.  อัตราค่าเช่าเรือในตลาด และระยะเวลาการเช่าเรือ

2.  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเกี่ยวกับเรือเดินทะเล และต้นทุนต่อเที่ยวเรือ ซึ่งส่วนใหญ่เป็น
    สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกา

3.  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายในการนำเรือเข้าอู่แห้ง ซึ่งถือเป็นต้นทุนของการเดินเรือ
    ต้นทุนในการปรับปรุงเรือครั้งใหญ่ อายุการใช้งานที่เหลืออยู่ของเรือ และ

4.  ต้นทุนทางการเงินซึ่งเกี่ยวข้องกับหนี้สินของบริษัทฯ

ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 บริษัทฯ มีเรือทั้งสิ้น 45 ลำ และมีเรืออีก 2 ลำที่บริษัทฯ
เช่ามาเพื่อเสริมกองเรือ โดยระยะเวลาเช่ายังคงเหลืออีก 2-3 ปี กองเรือของบริษัทฯ
มีระวางบรรทุกสินค้าทั้งสิ้น 1,230,514 เดทเวทตัน และเรืออีก 2 ลำที่บริษัทฯ
เช่ามาเพื่อเสริมกองเรือ มีระวางบรรทุกบรรทุกสินค้ารวม 106,650 เดทเวทตัน

ตามมาตรฐานการบัญชี บริษัทฯ ได้รายงานรายได้รวมทั้งหมดจากการเดินเรือในงบกำไรขาดทุน
ก่อนหักค่าใช้จ่ายในการเดินเรือทางตรงกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่น
อย่างไรก็ตามการจัดสรรกองเรือในเชิงพาณิชย์จะดูจากอัตราค่าระวางที่คาดว่าจะได้รับ
อัตราค่าระวางตามรูปแบบของการให้บริการของกองเรือโทรีเซนแสดงไว้ตามตารางดังนี้

อัตราค่าระวางตามรูปแบบการให้บริการของกองเรือโทรีเซน

หน่วย : ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา

+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| อัตราค่าระวางเรือ                 | รอบปีบัญชี   | รอบปีบัญชี   | รอบปีบัญชี    |
|                                | 30 กันยายน |           |            |
|                                | 2547      | 30 กันยายน | 30 กันยายน  |
|                                |           | 2548      | 2549       |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| บริการแบบประจำเส้นทาง            | 9,784     | 12,628    | 9,453      |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| บริการแบบไ                      | 10,595    | 13,476    | 5,022      |
| ม่ประจำเส้นทางชนิดเซ็นสัญญาไว้ล่วงหน้า |           |           |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| บริการแบบไ                      | 11,722    | 12,216    | 6,786      |
| ม่จำเส้นทางชนิดให้เช่าเหมาลำเป็นเที่ยว |           |           |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| บริการแบบไม่ประ                  | 15,334    | 15,114    | 9,919      |
| จำเส้นทางชนิดให้เช่าเหมาลำในระยะสั้น |           |           |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| บริการแบบไม่ประจ                 | 15,291    | 16,992    | 16,090     |
| ำเส้นทางชนิดให้เช่าเหมาลำในระยะยาว |           |           |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+

ในขณะที่ความต้องการใช้เรือบรรทุกสินค้าแห้งแบบเทกอง
และอัตราค่าระวางในตลาดเช่าเรือระยะสั้นในปี 2549 มีการปรับตัวสูงขึ้นจากปีก่อน
แต่รายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทฯ นั้นได้มีการตกลงกับลูกค้าไว้แล้วด้วยอัตราค่าระวางในระหว่างปี
2548 ซึ่งเป็นช่วงที่อัตราค่าระวางมีการปรับราคาลดลง ดังนั้นบริษัทฯ
จึงแสดงอัตราค่าระวางโดยเฉลี่ยสำหรับปี 2549 ลดต่ำลงร้อยละ 25.92 เป็น 11,079
ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวันต่อลำเปรียบเทียบกับ 14,955 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวันต่อลำในปี
2548 ในอีกด้านหนึ่งอัตราค่าระวางในปี 2548 มีการปรับตัวลดลง แต่บริษัทฯ
บันทึกรายได้ค่าระวางที่สูง เนื่องจากรายได้ในปี 2548 ได้ถูกตกลงกับลูกค้าไว้แล้วในปี 2547
ซึ่งเป็นปีที่อัตราค่าระวางโดยเฉลี่ยสูงมากเช่นกัน

ตารางในหน้าถัดไปได้แสดงการเปลี่ยนแปลงของขนาดของเรือโดยดูจาวันเดินเรือในรอบปีปฏิทินของเรือของโทรีเซนและเรือที่เช่า

หน่วย : วัน

+----------------+----------------+--------+-------+--------+--------+
| ว              | รอบปีบัญชี 30     | ร      |       | ร      |        |
| ันเดินเรือในปีปฏิทิน | กันยายน 2547    | อบปีบัญชี |       | อบปีบัญชี |        |
|                |                | 30     |       | 30     |        |
|                |                | กันยายน |       | กันยายน |        |
|                |                | 2548   |       | 2549   |        |
+----------------+----------------+--------+-------+--------+--------+
|                | จำนวนวัน        | จ      | เปลี่ย  | จ      | เปล    |
|                |                | ำนวนวัน | นแปลง | ำนวนวัน | ี่ยนแปลง |
|                |                |        |       |        |        |
|                |                |        | ร้อยละ |        | ร้อยละ  |
+----------------+----------------+--------+-------+--------+--------+
| เรือของโทรีเซน   | 14,631         | 17,217 | 1     | 17,031 | (      |
|                |                |        | 7.67% |        | 1.08%) |
+----------------+----------------+--------+-------+--------+--------+
| เ              | 718            | 1,124  | 5     | 2,299  | 1      |
| รือที่เช่ามาเพิ่มเติม |                |        | 6.55% |        | 04.54% |
+----------------+----------------+--------+-------+--------+--------+
| รวม            | 15,349         | 18,341 | 1     | 19,330 | 5.39%  |
|                |                |        | 9.49% |        |        |
+----------------+----------------+--------+-------+--------+--------+

ขนาดของกองเรือเฉลี่ยลดลงร้อยละ 1.08 จาก 17,217 วันเดินเรือในปี 2548 เป็น 17,031
วันเดินเรือในปี 2549 เนื่องจากขายเรือเก่าแบบซานตา-เฟไป 3 ลำในปี 2549
และเพื่อที่จะให้บริษัทฯ สามารถขนส่ง สินค้าได้มากขึ้น บริษัทฯ ได้เช่าเรือเพิ่มเติมหลายลำในปี
2549

รายได้สุทธิจากการเดินเรือแต่ละเที่ยว: รายได้สุทธิจากการเดินเรือในแต่ละเที่ยวในปี 2549
ลดลงร้อยละ 29.46 เป็น 7,262.76 ล้านบาท เทียบกับ 10,296.04 ล้านบาทในปี 2548
เนื่องจากการลดลงของค่าระวางเรือ และวันเดินเรือทำการที่ลดลง 350 วัน
ค่าใช้จ่ายในการเดินเรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 31.63 เป็น 5,558.23 ล้านบาท ในปี 2549
เนื่องจากค่าน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการจัดการสินค้าก็เพิ่มขึ้นอีกด้วย ในปี
2549 เรือที่เช่ามาเพิ่มเติมส่วนใหญ่จะถูกนำมาใช้เพื่อการเดินเรือประจำเส้นทาง
ในด้านอัตราการใช้เรือในปี 2548 และ 2549 ยังอยู่ในภาวะทรงตัว
ในด้านค่าธรรมเนียมท่าเรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 5.57
เนื่องจากความกังวลในเรื่องมาตรการรักษาความปลอดภัยที่มีเพิ่มขึ้นทั่วโลก

จำนวนวันเดินเรือในรอบปีปฏิทิน

+----------------+----------------+--------+-------+--------+-------+
| รายการ         | รอบปีบัญชี 30     | ร      |       | ร      |       |
|                | กันยายน 2547    | อบปีบัญชี |       | อบปีบัญชี |       |
|                |                | 30     |       | 30     |       |
|                |                | กันยายน |       | กันยายน |       |
|                |                | 2548   |       | 2549   |       |
+----------------+----------------+--------+-------+--------+-------+
|                | จำนวนวัน        | จ      | เปลี่ย  | จ      | เปลี่ย  |
|                |                | ำนวนวัน | นแปลง | ำนวนวัน | นแปลง |
|                |                |        |       |        |       |
|                |                |        | ร้อยละ |        | ร้อยละ |
+----------------+----------------+--------+-------+--------+-------+
| วันเด           | 14,631         | 17,217 | 1     | 17,031 | (1    |
| ินเรือในรอบปีปฏิทิน |                |        | 7.67% |        | .08)% |
+----------------+----------------+--------+-------+--------+-------+
| วันที่ไม่ส         | 511            | 367    | (28   | 552    | 5     |
| ามารถใช้ประโยชน์ |                |        | .23)% |        | 0.41% |
|                |                |        |       |        |       |
| จาก            |                |        |       |        |       |
| เรือที่ทราบล่วงหน้า |                |        |       |        |       |
+----------------+----------------+--------+-------+--------+-------+
| วันเดินเรือที่มีอยู่   | 14,120         | 16,850 | 1     | 16,479 | (2    |
|                |                |        | 9.33% |        | .20)% |
+----------------+----------------+--------+-------+--------+-------+
| วันที่ไม่ส         | 323            | 423    | 3     | 402    | (4    |
| ามารถใช้ประโยชน์ |                |        | 0.94% |        | .96)% |
|                |                |        |       |        |       |
| จากเร          |                |        |       |        |       |
| ือที่ไม่ทราบล่วงหน้า |                |        |       |        |       |
+----------------+----------------+--------+-------+--------+-------+
| วันเดินเรือทำการ  | 13,797         | 16,427 | 1     | 16,077 | (2    |
|                |                |        | 9.06% |        | .13)% |
+----------------+----------------+--------+-------+--------+-------+
| อัตราการใ       | 97.71%         | 97.49% | (0    | 97.56% | 0.07% |
| ช้ประโยชน์จากเรือ |                |        | .22)% |        |       |
+----------------+----------------+--------+-------+--------+-------+

ปริมาณสินค้าตามประเภทของการให้บริการ

  หน่วย : ตัน

+------------------+---------------+--------+-------+--------+-------+
| รูปแบบการให้บริการ  | รอบปีบัญชี 30    | ร      |       | ร      |       |
|                  | กันยายน 2547   | อบปีบัญชี |       | อบปีบัญชี |       |
|                  |               | 30     |       | 30     |       |
|                  |               | กันยายน |       | กันยายน |       |
|                  |               | 2548   |       | 2549   |       |
+------------------+---------------+--------+-------+--------+-------+
|                  | ปริมาณ         | ปริมาณ  | เปลี่ย  | ปริมาณ  | เปลี่ย  |
|                  |               |        | นแปลง |        | นแปลง |
|                  |               |        |       |        |       |
|                  |               |        | ร้อยละ |        | ร้อยละ |
+------------------+---------------+--------+-------+--------+-------+
| บริก              | 1,394,565     | 2,3    | 7     | 2,8    | 1     |
| ารแบบประจำเส้นทาง |               | 91,656 | 1.50% | 44,923 | 8.95% |
+------------------+---------------+--------+-------+--------+-------+
| บริการ            | 1,137,211     | 1,1    | -     | 7      | -2    |
| แบบไม่ประจำเส้นทาง |               | 26,357 | 0.95% | 95,532 | 9.37% |
|                  |               |        |       |        |       |
| ชนิดใ             |               |        |       |        |       |
| ห้เซ็นสัญญาไว้ล่วงหน้า |               |        |       |        |       |
+------------------+---------------+--------+-------+--------+-------+
| บริการ            | 1,474,290     | 1,4    | -     | 1,8    | 2     |
| แบบไม่ประจำเส้นทาง |               | 62,813 | 0.78% | 77,081 | 8.32% |
|                  |               |        |       |        |       |
| ชนิดให            |               |        |       |        |       |
| ้เช่าเหมาลำเป็นเที่ยว |               |        |       |        |       |
+------------------+---------------+--------+-------+--------+-------+
| บริการ            | 3,730,561     | 8,1    | 11    | 8,5    | 5.26% |
| แบบไม่ประจำเส้นทาง |               | 28,996 | 7.90% | 56,374 |       |
|                  |               |        |       |        |       |
| ชนิดให้เช่าเ        |               |        |       |        |       |
| หมาลำเป็นระยะเวลา |               |        |       |        |       |
+------------------+---------------+--------+-------+--------+-------+
| รวม              | 7,736,627     | 13,1   | 6     | 14,0   | 7.35% |
|                  |               | 09,823 | 9.45% | 73,910 |       |
+------------------+---------------+--------+-------+--------+-------+

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเกี่ยวกับเรือเดินทะเล:
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเกี่ยวกับเรือเดินทะเลในปี 2549 เพิ่มขึ้นร้อยละ 11.21 เป็น
2,738.11 ล้านบาท หรือ 4,177 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวันเดินเรือ เทียบกับ 2,465.08
ล้านบาท หรือ 3,576 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวันเดินเรือในปี 2548
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเกี่ยวกับเรือเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาของราคาของค่าน้ำมันหล่อลื่น
ชิ้นส่วนอะไหล่ ค่าซ่อมเรือเพิ่มสูงขึ้น โดยค่าซ่อมบำรุงรักษาเรือมีจำนวนเท่ากับร้อยละ 56.82
ของค่าใช้จ่ายหลักๆ ในการดำเนินงาน เกี่ยวกับเรือเดินทะเล ได้แก่เงินเดือนลูกเรือ
ค่าเบี้ยประกัน ค่าอะไหล่ และอุปกรณ์ต่างๆ และการซ่อมแซมเรือที่อยู่นอกเหนือจากประกัน
และน้ำมันหล่อลื่น เป็นค่าใช้จ่ายประจำที่เกิดขึ้นสำหรับเรือทุกลำ

ค่าใช้จ่ายในการเช่าเรือแบบเหมาลำเป็นระยะเวลา:
ค่าใช้จ่ายในการเช่าเรือแบบเหมาลำเป็นระยะ เวลาในปี 2549 เพิ่มขึ้นร้อยละ 148.91 เป็น
1,565.43 ล้านบาท เทียบกับ 628.92 ล้านบาทในปี 2548
เนื่องจากการเช่าเรือเพิ่มเพื่อมาเสริมกองเรือ ในปี 2549 บริษัทฯ เช่าเรือ 36 ลำ
ทั้งที่เป็นการเช่ามาเป็นเที่ยวหรือแบบระยะสั้นเพื่อนำมาใช้บริการขนส่งสินค้าในเส้นทางประจำ
และที่มีสัญญารับขนส่งไว้ล่วงหน้า เทียบกับปี 2548 บริษัทฯ เช่าเรือมาเพิ่มเติมจำนวน 19
ลำเพื่อใช้ในวัตถุประสงค์เช่นเดียวกันกับที่กล่าวมาแล้ว นอกจากนี้อัตราค่าเช่าเฉลี่ยเพิ่มสูงขึ้นร้อยละ
26.53 เป็น 17,689 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวันในปี 2549 เทียบกับ 13,980
ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวันในปี 2548

ค่าเสื่อมและการตัดจำหน่าย: ค่าเสื่อมและการตัดจำหน่ายในปี 2549 เพิ่มขึ้นร้อยละ 11.81 เป็น
1,277.80 ล้านบาทในปี 2549 เทียบกับ 1,142.81 ล้านบาทในปี 2548
เนื่องจากการต่อขยายตัวเรือออกจำนวน 3 ลำ เป็นเงิน 370.73 ล้านบาท
ซึ่งได้มีการหักลบไปกับการขายเรือ 3 ลำที่กล่าวไปแล้ว การนำเรือเข้าอู่แห้งในปี 2549
ก็เพิ่มขึ้นร้อยละ 83.22 เป็น 694.30 ล้านบาท เทียบกับ 378.95 ล้านบาท ในปี 2548
การตัดจำหน่ายค่าใช้จ่ายในการนำเรือเข้าอู่แห้งในปี 2549 เป็นเงิน 471.29 ล้านบาท เทียบกับปี
2548
การเพิ่มขึ้นของค่าตัดจำหน่ายในการนำเรือเข้าอู่แห้งมีสาเหตุจากจำนวนเรือที่ต้องเข้าอู่แห้งมีจำนวนเพิ่มขึ้นในปี
2549 ค่าใช้จ่ายรอตัดจำหน่ายสำหรับการนำเรือเข้าอู่แห้งมีจำนวน 40 ลำ ซึ่งเท่ากันกับปี 2548

รายได้จากการขายเรือ: ในปี 2549 บริษัทฯ มีกำไรจากการขายเรือไป 3 ลำ คิดเป็นเงิน
99.38 ล้านบาท เทียบกับปี 2548 บริษัทฯ มีกำไรจากการขายเรือคิดเป็นเงิน 13.81 ล้านบาท

กลุ่มเรือให้บริการนอกชายฝั่ง

ตารางต่อไปนี้แสดงการเปลี่ยนแปลงของวันเดินเรือในรอบปีปฏิทินของเรือ ที่ให้บริการนอกชายฝั่ง
(ได้แก่เรือที่ใช้ในงานสนับสนุนงานวิศวกรรมโยธาใต้น้ำของกลุ่มบริษัทเมอร์เมด)
ซึ่งรวมทั้งเรือที่เมอร์เมด เป็นเจ้าของและเช่ามาเพิ่มเติม

วันเดินเรือในรอบปีปฏิทินของกองเรือให้บริการนอกชายฝั่ง

  หน่วย : วัน

+---------------+----------------+---------+-------+--------+--------+
| วัน            | รอบปีบัญชี 30     | รอบปีบัญชี |       | ร      |        |
| เดินเรือในปีปฏิทิน | กันยายน 2547    | 30      |       | อบปีบัญชี |        |
|               |                | กันยายน  |       | 30     |        |
|               |                | 25448   |       | กันยายน |        |
|               |                |         |       | 2549   |        |
+---------------+----------------+---------+-------+--------+--------+
|               | จำนวนวัน        | จำนวนวัน | เปลี่ย  | จ      | เปล    |
|               |                |         | นแปลง | ำนวนวัน | ี่ยนแปลง |
|               |                |         |       |        |        |
|               |                |         | ร้อยละ |        | ร้อยละ  |
+---------------+----------------+---------+-------+--------+--------+
| เรือของโทรีเซน  | 365            | 365     | 0     | 1,313  | 2      |
|               |                |         |       |        | 59.72% |
+---------------+----------------+---------+-------+--------+--------+
| เร            | 0              | 279     | 100%  | 320    | 14.69% |
| ือที่เช่ามาเพิ่มเติม |                |         |       |        |        |
+---------------+----------------+---------+-------+--------+--------+
| รวม           | 365            | 644     | 7     | 1,633  | 1      |
|               |                |         | 6.44% |        | 53.57% |
+---------------+----------------+---------+-------+--------+--------+

ขนาดของกองเรือเฉลี่ยในกลุ่มเรือบริการนอกชายฝั่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 153.57 ในปี 2549
เนื่องจากมีการซื้อเรือเพิ่ม 3 ลำ และบริษัทได้เช่าเรือเพิ่มอีก 1 ลำ โดยเริ่มเช่าในเดือนธันวาคม
2547

รายได้จากค่าบริการ: รายได้จากค่าบริการของเรือที่ให้บริการนอกชายฝั่งในปี 2549
เพิ่มขึ้นร้อยละ 184.08 เป็น 1,717.36 ล้านบาท หรือ 27,001
ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวันเดินเรือ โดยเพิ่มขึ้นจาก 604.54 ล้านบาท หรือ 23,475
ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวันเดินเรือในปี 2548 อัตราการใช้ประโยชน์จากเรือเพิ่มขึ้นจาก 406
วันในปี 2548 เป็น 970 วันในปี 2549
ซึ่งเป็นผลมาจากมีโครงการด้านวิศวกรรมโยธาใต้น้ำเพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม
อัตราการใช้ประโยชน์จากเรือในปี 2549 ลดลงร้อยละ 59 เมื่อเทียบกับปี 2548
เนื่องจากเรือบางลำต้องเข้าอู่แห้ง

อัตราการใช้ประโยชน์ของกองเรือให้บริการนอกชายฝั่ง

+---------------+------------------+--------+-------+--------+-------+
| รายการ        | รอบปีบัญชี 30       | ร      |       | ร      |       |
|               | กันยายน 2547      | อบปีบัญชี |       | อบปีบัญชี |       |
|               |                  | 30     |       | 30     |       |
|               |                  | กันยายน |       | กันยายน |       |
|               |                  | 2548   |       | 2549   |       |
+---------------+------------------+--------+-------+--------+-------+
|               | จำนวนวัน          | จ      | เปลี่ย  | จ      | เปลี่ย  |
|               |                  | ำนวนวัน | นแปลง | ำนวนวัน | นแปลง |
|               |                  |        |       |        |       |
|               |                  |        | ร้อยละ |        | ร้อยละ |
+---------------+------------------+--------+-------+--------+-------+
| วันเดิน         | 365              | 644    | 7     | 1,633  | 15    |
| เรือในรอบปีปฏิทิน |                  |        | 6.44% |        | 3.57% |
+---------------+------------------+--------+-------+--------+-------+
| วันเดินเรือที่มีอยู่  | 365              | 644    | 7     | 1,633  | 1     |
|               |                  |        | 6.44% |        | 5.57% |
+---------------+------------------+--------+-------+--------+-------+
| วันเดินเรือทำการ | 180              | 406    | 12    | 970    | 13    |
|               |                  |        | 5.56% |        | 8.92% |
+---------------+------------------+--------+-------+--------+-------+
| อัตราการใช     | 49.32%           | 63.04% | (13   | 59.40% | (3    |
| ้ประโยชน์จากเรือ |                  |        | .72)% |        | .64)% |
+---------------+------------------+--------+-------+--------+-------+

ค่าใช้จ่ายในการให้บริการ: ค่าใช้จ่ายในการให้บริการเพิ่มขึ้นร้อยละ 137.96 เป็น 956.28
ล้านบาท หรือ 15,0356 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวันเดินเรือ เทียบกับ 401.87 ล้านบาท หรือ
20,412 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวันเดินเรือในปี 2548
ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากจำนวนลูกเรือที่เพิ่มขึ้น
ค่าซ่อมแซมที่เพิ่มมากขึ้นและค่าเบี้ยประกันที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากมีเรือเพิ่มขึ้นสามลำ

ค่าใช้จ่ายของการเช่าเรือ: ค่าใช้จ่ายของการเช่าเรือในปี 2549 เพิ่มขึ้นร้อยละ 40.24 เป็น
173.57 ล้านบาทเทียบกับ 123.77 ล้านบาทในปี 2548
ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นมีสาเหตุเหลักจากจำนวนวันเดินเรือทำการเพิ่มขึ้นในปี 2548 และปี 2549
บริษัทฯ เช่าเรือมาเพียง 1 ลำ แต่อัตราค่าเช่านั่นเพิ่มขึ้นร้อยละ 5 จาก 16,000
ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวันในปี 2548 เป็น 16,800 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวันในปี 2549

ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย: ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่ายในปี 2549 จำนวนร้อยละ 441.36 เป็น
114.39 ล้านบาท เทียบกับ 21.13 ล้านบาทในปี 2548 ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น 93.26
ล้านบาทเนื่องจากการซื้อเรือสำหรับงานบริการนอกชายฝั่งจำนวน 3 ลำ
ทั้งนี้ไม่มีค่าใช้จ่ายในการเข้าอู่แห้งในปี 2548-2549

ตารางในหน้าถัดไปแสดงการเปลี่ยนแปลงของวันเดินเรือของกองขุดเจาะ
คิดตามวันเดินเรือในรอบปีปฏิทิน

วันเดินเรือในรอบปีปฏิทินของกองเรือขุดเจาะ

  ------------------- ------------------- ------------ ------------------
  วันเดินเรือในปีปฏิทิน     รอบปีบัญชี 30 กันยายน   รอบปีบัญชี 30   
                      2548                กันยายน 2549  

                      จำนวนวัน             จำนวนวัน      เปลี่ยนแปลงร้อยละ

  เรือขุดเจาะของบริษัทฯ   173                 652          100%

  เรือที่เช่ามาเพิ่มเติม     0                   0            0

  รวม                 173                 652          100%
  ------------------- ------------------- ------------ ------------------

จำนวนวันเดินเรือของกองเรือขุดเจาะในรอบปีปฏิทิน

  ----------------------------------------- ---------------- ---------- ----------------
  รายการ                                    รอบปีบัญชี 30       รอบปีบัญชี 30 
                                            กันยายน 2548      กันยายน     
                                                             2549       

                                            จำนวนวัน          จำนวนวัน    เปลี่ยนแปลงร้อยละ

  วันเดินเรือในรอบปีปฏิทิน                        173              652        0

  วันที่ไม่สามารถใช้ประโยชน์จากเรือที่ทราบล่วงหน้า     0                0          0

  วันเดินเรือที่มีอยู่                              173              652        0

  วันที่ไม่สามารถใช้ประโยชน์จากเรือที่ไม่ทราบล่วงหน้า   0                11         0

  วันเดินเรือทำการ                             0                629        0

  อัตราการใช้ประโยชน์จากเรือ                    100.00%          96.47%     0
  ----------------------------------------- ---------------- ---------- ----------------

ผลการดำเนินงานในส่วนเรือขุดเจาะสะท้อนให้เห็นถึง
การทำงานอย่างเตาที่ของเรือขุดเจาะทั้งสองลำที่ได้ซื้อมาในเดือนเมษายนและกรกฏาคม 2549
ซึ่งก่อนหน้าที่จะไม่มีผลการดำเนินงานของเรือขุดเจาะก่อนการซื้อเรือขุดเจาะดังกล่าว

รายได้จากค่าบริการ: รายได้จากค่าบริการในปี 2549 เพิ่มขึ้นร้อยละ 398.76 เป็น 1,255.59
ล้านบาท หรือ 48,262 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวันทำงานเทียบ 245.73 หรือ 36,521
ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวันในปี 2548
รายได้ที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากเรือขุดเจาะมีจำนวนวันที่สามารถปฏิบัติงานเพิ่มมากขึ้นและอัตราค่าเช่าต่อวันสูงขึ้น
เนื่องจากเรือขุดเจาะ MTR-1 สามารถปฏิบัติงานได้เต็มปี และเรือขุดเจาะ MTR-2
สามารถปฏิบัติงานในระยะเวลา 9 เดือนในปี 2549

ค่าใช้จ่ายในการให้บริการ: ค่าใช้จ่ายในการให้บริการในปี 2549 เพิ่มขึ้นร้อยละ 244.75 เป็น
601.93ล้านบาท หรือ 23,703 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวัน เทียบกับ 174.60 ล้านบาท หรือ
25,233 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อวันทำงานในปี 2548
ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากการปฏิบัติงานเต็มที่ของเรือขุดเจาะทั้งสองลำ
แต่ในด้านค่าใช้จ่ายต่อวันนั้นลดลงเพราะในปี 2548
มีค่าใช้จ่ายในการเคลื่อนย้ายเรือขุดเจาะและค่าใช้จ่ายเริ่มดำเนินงานรวมอยู่

ค่าเสื่อมราคา : ค่าเสื่อมราคาในปี 2549 เพิ่มขึ้นร้อยละ 238.61 เป็น 170.12
ล้านบาทเทียบกับ 50.24 ล้านบาทในปี 2548 เนื่องจากบริษัทฯ ได้เป็นเจ้าของเรือขุดเจาะทั้ง 2
ลำเต็มปีในปีนี้

ผลการดำเนินงานด้านอื่นๆ

ค่าใช้จ่ายทั่วไปและค่าใช้จ่ายในการบริหาร: ค่าใช้จ่ายทั่วไปและค่าใช้จ่ายในการบริหารในปี 2549
เพิ่มขึ้นร้อยละ 21.18 เป็น 1,122.75 ล้านบาทในปี 2549 เทียบกับ 926.50 ล้านบาทในปี
2548 หนึ่งในปัจจัยหลักที่ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นคือ การรวมผลการดำเนินงานของบริษัท เมอร์เมด
มาริไทม์ จำกัด เข้ามาในงบการเงินของบริษัทฯ ด้วย ทั้งนี้ในปี 2549
ค่าใช้จ่ายในการบริหารของบริษัท เมอร์เมด มาริไทม์ จำกัด เท่ากับ 322.02 ล้านบาท
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายดังกล่าวในกลุ่มธุรกิจเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกองและกลุ่มธุรกิจบริการอื่นลดลงร้อยละ
13.57 เป็น 800.73 ล้านบาท

ดอกเบี้ยจ่าย: ดอกเบี้ยจ่ายในปี 2549 เพิ่มขึ้นร้อยละ 57.43 เป็น 701.08 ล้านบาท
ในส่วนของกลุ่มธุรกิจเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกองไม่ได้ซื้อเรือเพิ่มและได้จ่ายคืนหนี้มากกว่า 40
ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกาในปี 2549 อย่างไรก็ตามดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้นร้อยละ 15.19 เป็น
535.30 ล้านบาท เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐอเมริกาที่สูงขึ้นสำหรับบริษัท
เมอร์เมด มาริไทม์ จำกัด มียอดหนี้สินรวมเพิ่มขึ้นเป็น 65.90 ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ณ วันที่
30 กันยายน 2549 จากการที่บริษัทฯ มีรายได้เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ทำให้บริษัทฯ
เลือกที่จะซื้อสินทรัพย์โดยกู้เงินเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกาเช่นเดียวกัน ในปี 2549
ยอดเงินกู้ระยะยาวคงเหลือเพิ่มขึ้นร้อยละ 7.48 เป็น 232.40 ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา
นอกเหนือจากยอดเงินกู้คงเหลือเฉลี่ยเพิ่มขึ้นแล้ว อัตราดอกเบี้ย Libor
ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาก็ปรับตัวสูงขึ้นด้วย

รายได้จากดอกเบี้ยและเงินปันผลรับ: รายได้จากดอกเบี้ยและเงินปันผลรับในปี 2549
เพิ่มขึ้นร้อยละ 65.36 เป็น 81.54 ล้านบาทเทียบกับ 49.31 ล้านบาทในปี 2548 บริษัทฯ
คงเหลือเงินสดไว้น้อยกว่าเดิม โดยนำเงินมากระจายการลงทุนหลายๆประเภท ทั้งที่เป็นกองทุนรวม
และตราสารทุน ณ สิ้นรอบบัญชี 2549 บริษัทฯ มีเงินสดคงเหลือเฉลี่ย 1,535.26 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับ 2,175.94 ล้านบาทในปี 2548

ส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนในบริษัทร่วม:
ส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนในบริษัทร่วมลดลงจากที่มีกำไร 28.94 ล้านบาทในปี 2548 เป็นขาดทุน
3.16 ล้านบาท ในปี 2549 เนื่องจากมีการเปลี่ยนหน่วยงานในรายงานการเงินคือกลุ่มบริษัท
เมอร์เมด มาริไทม์ จำกั ดจากบริษัทร่วมเป็นบริษัทย่อยในปี 2549 กลุ่มบริษัท เมอร์เมด มาริไทม์
จำกัด ได้บันทึกขาดทุนจำนวน 15.51 ล้านบาท ก่อนที่จะเปลี่ยนสถานะมาเป็นบริษัทย่อย
ส่วนบริษัทร่วมอื่นๆ ได้แก่ บริษัท กัลฟ เอเจนซี่ (คัมปะนี) ประเทศไทย จำกัด และโทรีเซน
(อินโดไชน่า) เอส.เอ ได้บันทึกผลกำไรเท่ากับ 12.35 ล้านบาท ในปี 2549

กำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยน : ในปี 2549 บริษัทฯ
มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศ 742.09 ล้านบาท
เนื่องจากการแข็งค่าของค่าเงินบาทต่อสกุลเงินเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกา
ส่วนใหญ่การกำไรหรือขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนของบริษัทฯ
เกิดจากการแปลงค่ารายการเงินกู้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกาเป็นเงินบาท ณ วันสิ้นรอบบัญชี
ซึ่งในส่วนกำไรหรือขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนนั้นเป็นกำไรหรือขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง
ณ วันที่จัดทำรายงานประจำปีฉบับนี้
รายได้ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกามียอดที่ใกล้เคียงกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมเงินต้นและดอกเบี้ยจ่ายที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกา

รายได้ (ขาดทุน): รายได้อื่นๆ เพิ่มขึ้นร้อยละ 70.70 เป็น 236.15 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นกำไรจากการขายเรือ 3 ลำ คิดเป็นกำไรจำนวน 99.38 ล้านบาท
และค่าขายอุปกรณ์สำหรับตรึงและมัดสินค้าในเรือจำนวน 37.23 ล้านบาท

จากสาเหตุต่างๆ ที่ได้กล่าวมาข้างต้นทั้งหมด
รวมทั้งการตัดรายการระหว่างกันในกลุ่มทำให้กำไรสุทธิของบริษัทฯ ลดลงเป็น 3,502.44
ล้านบาทในปี 2549 เทียบกับ 5,948.65 ล้านบาทในปี 2548

สภาพคล่องและแหล่งเงินทุน

ตารางต่อไปนี้แสดงเงินทุนของบริษัทฯ เปรียบเทียบ 3 ปีย้อนหลัง 

เงินทุนทั้งหมดของบริษัทฯ

  หน่วย : บาท

+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รายการ                     | ณ วันที่ 30    |             |             |
|                            | กันยายน      |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
|                            | 2547        | 2548        | 2549        |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| หนี้สิน:                      |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| วงเงินเบิกเกินบัญชี             | 10,831,177  | --          | 40,058,490  |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| หนี้ระยะสั้น                   | --          | --          | 160,000,000 |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ส่ว                         | 633,747,932 | 1,          | 1,          |
| นของหนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดภายใน |             | 208,241,668 | 450,126,683 |
| 1 ปี                        |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| หนี้ระยะยาว                  | 7,          | 7,          | 7,          |
|                            | 090,142,952 | 473,400,059 | 311,727,988 |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รวมหนี้สิน                    | 7,          | 8,          | 8,          |
|                            | 734,722,061 | 681,641,727 | 961,913,161 |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| หุ้นสามัญ มูลค่าหุ้นละ 1 บาท      | 643,684,422 | 643,684,422 | 643,684,422 |
| จำนวน 693,684,422 หุ้น       |             |             |             |
|                            |             |             |             |
| หุ้นสามัญท                    |             |             |             |
| ี่ออกจำหน่ายและชำระแล้วเต็มมูลค่า |             |             |             |
|                            |             |             |             |
| 643,684,422 หุ้น             |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| เงินรับจากส่วนเกินมูลค่าหุ้น       | 1,          | 1,          | 1,          |
|                            | 540,410,208 | 540,410,208 | 540,410,208 |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| กำไรสะสม                   | 4,          | 6,          | 9,          |
|                            | 529,810,841 | 938,873,031 | 057,647,332 |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| อื่นๆ                        | 18,826,796  | 20,942,322  | 781,320,831 |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น             | 6,          | 9,          | 12,         |
|                            | 695,078,675 | 143,909,983 | 023,062,793 |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รวมเงินทุนทั้งหมด              | 14,         | 17,         | 20,         |
|                            | 429,800,736 | 825,551,710 | 984,975,954 |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนทั้งหมด       | 0.54        | 0.49        | 0.43        |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนสุทธิ      | 0.42        | 0.41        | 0.38        |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+

ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เท่ากับ 1,372.49 ล้านบาท
เทียบกับ 1,698.03 ล้านบาท ในรอบปีบัญชีสิ้นสุด 30 กันยายน 2548 โดยในปี 2549
สภาพคล่องทางการเงินของบริษัทฯ ได้แก่ เงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด
และวงเงินสินเชื่อที่ยังไม่ได้เบิกใช้ ( Undrawn borrowing ) เท่ากับ 2,900.43 ล้านบาท ณ
วันที่ 30 กันยายน 2548 ลดลงจาก 3,568.13 ล้านบาท ณ วันที่ 30 กันยายน 2548
สภาพคล่องที่ลดลงนั้นเป็นผลมาจากการจ่ายคืนหนี้ระยะยาว ค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนและการลงทุน
และการจ่ายเงินปันผลซึ่งเงินสดที่ใช้ไปกับรายการต่างๆ ดังกล่าว
ส่วนหนึ่งได้ใช้เงินสดที่ได้จากการดำเนินงานและการขายเรือ บริษัทฯ
มีความเห็นว่าเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินงานของบริษัทฯ
ในปัจจุบันเพียงพอต่อความต้องการใช้เงินของบริษัทฯ ในปัจจุบัน

ในปี 2549 เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานลดลงเป็น 4,206.52 ล้านบาท เทียบกับ
7,022.60 ล้านบาทในปี 2548
ซึ่งเป็นผลมาจากอัตราค่าเช่าเรือโดยเฉลี่ยที่ลดลงและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มสูงขึ้น
รวมทั้งระยะเวลาในการเก็บเงินโดยเฉลี่ย (average collection period)
ของลูกหนี้ทางการค้าของบริษัท เมอร์เมด มาริไทม์ จำกัด
นานกว่ากลุ่มธุรกิจเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกอง

เงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมลงทุนในรอบปีบัญชีสิ้นสุด 30 กันยายน 2549 เท่ากับ 2,483.75
ล้านบาท เนื่องมาจากการต่อขยายตัวเรือออกสามลำ และการซื้อหุ้นบริษัท เมอร์เมด มาริไทม์
จำกัด เพิ่มขึ้นเทียบกับ 5,442.45 ล้านบาท ในปี 2548 ซึ่งส่วนใหญ่ใช้ไปในการลงทุนซื้อเรือ 6
ลำ

ในปี 2549 บริษัทฯ ได้ใช้เงินสดไปในกิจกรรมจัดหาเงิน (financing activities) เท่ากับ
2,860.64 ล้านบาท ส่วนใหญ่เกิดจากการจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นและการจ่าย ทั้งนี้บริษัทฯ
มีนโยบายที่ชัดเจนในการลดอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน ณ วันที่ 30 กันยายน 2549
อัตราส่วนหนี้สินจากเงินกู้ธนาคารต่อทุนเท่ากับ 0.43 เท่า เปรียบเทียบกับ 0.49 เท่า ณ วันที่ 30
กันยายน 2548 อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนสุทธิเท่ากับ 0.38 และ 0.41 เท่า ตามลำดับ
และมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเท่ากับ 0.74 เท่า และ 0.95 เท่า ตามลำดับ

ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 บริษัทฯ มีหนี้ระยะยาวจำนวน 231.30 ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา
เทียบกับ 210.33 ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ณ วันที่ 30 กันยายน 2548
ยอดเงินกู้คงค้างสำหรับกลุ่มเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกองเท่ากับ 165.40 ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา
ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 เปรียบเทียบกับ 210.33 ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ณ วันที่ 30
กันยายน 2548 บริษัท เมอร์เมด มาริไทม์ จำกัด มียอดเงินกู้คงค้างจำนวน 65.90
ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 เปรียบเทียบกับ 53.55
ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา ณ วันที่ 30 กันยายน 2548

บริษัทฯ มีเงินต้นที่จะต้องครบกำหนดชำระจำนวน 29.11 ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกาในปี 2549
โดยมีการชำระคืนหนี้ก่อนกำหนด 15.80 ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกาในปี 2549 บริษัทฯ
ใช้เงินสดจากการดำเนินงานและจากการขายเรือเพื่อชำระยอดเงินกู้ล่วงหน้า บริษัทฯ
ยังมีวงเงินสินเชื่อที่หมุนเวียนยังไม่ได้เบิกจำนวน 31 ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา
โดยจากสถาบันการเงินในต่างประเทศ และ 380 ล้านบาทจากสถาบันการเงินในประเทศ ณ วันที่
30 กันยายน 2549 บริษัทฯ ได้เบิกถอนวงเงินสินเชื่อมาใช้จำนวน 200.06 ล้านบาท
วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนดังกล่าว มีหลักประกันเป็นเรือของบริษัทฯ จำนวนหนึ่ง
รวมทั้งที่ดินและอาคารสำนักงานบางส่วน

โดยทั่วไปการขอกู้เงินเพื่อซื้อเรือจะต้องจดจำนองเรือหนึ่งลำหรือมากกว่านั้น
เพื่อเป็นหลักประกันเงินกู้ การมอบผลประโยชน์ในกรมธรรม์ รายได้จากค่าระวาง
และค่าชดเชยต่างๆ นอกจากนี้อาจมีเงื่อนไขอื่นๆ อีกเช่น บริษัทฯ
จะไม่ก่อหนี้หรือภาระผูกพันในทรัพย์สินกับบุคคลอื่นๆ

ภายใต้สัญญาเงินกู้ระยะยาว บริษัทฯจะต้องรักษาสัดส่วนสินทรัพย์ของบริษัทฯ
ที่เป็นราคาตลาดต่อเงินกู้ และปฏิบัติตามเงื่อนไขขั้นต่ำทางการเงินต่างๆ
รวมทั้งการกำหนดเบี้ยปรับหากมีการชำระคืนเงินกู้ก่อนกำหนด
นอกจากนี้สัญญาเงินกู้บางฉบับกำหนดให้บริษัทฯ ต้องคงเงินสดไว้อย่างน้อย 15
ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา

กิจกรรมทางการเงินของบริษัทฯ จะเป็นไปตามนโยบายของบริษัทฯ
ที่จะให้ต้นทุนการกู้เงินต่ำสุดและในขณะเดียวกันก็จะคำนึงถึงการได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนอย่างสูงสุด
อย่างไรก็ตามบริษัทฯ ยังต้องรักษาสภาพคล่องให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม
เพื่อให้สามารถดำเนินธุรกิจได้ ขณะนี้บริษัทฯ
ถือครองเงินสดในรูปสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกาเป็นส่วนใหญ่ และที่เหลือเป็นสกุลเงินบาท

ในปี 2549 ได้จ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นคิดเป็นเงินทั้งสิน 1,383.67 ล้านบาท

ค่าใช้จ่ายฝ่ายทุน

ในปี 2549 บริษัทฯ ซื้อเรือสามลำรวมเงินค่าใช้จ่าย 27.38 ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกาโดยบริษัท
เมอร์เมด มาริไทม์ จำกัด เป็นเจ้าของ บริษัทฯ ซื้อสินทรัพย์ดังกล่าวโดยใช้เงินจากหลายแหล่ง
เช่น เงินสดคงเหลือ ณ ปัจจุบัน เงินหมุนเวียนที่ได้จากการดำเนินงาน และการกู้ยืมสินเชื่อต่างๆ
สำหรับกลุ่มธุรกิจเรือสินค้าแห้งเทกองได้มีการขยายตัวเรือสามลำ เป็นเงินทั้งสิ้น 370.73
ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา บริษัทฯ
ใช้เงินในการขยายตัวเรือดังกล่าวจากเงินทุนหมุนเวียนที่ได้จากการดำเนินงาน

นอกเหนือจากค่าใช้จ่ายจากการซื้อเรือซึ่งจะเกิดขึ้นในอนาคตแล้ว บริษัทฯ
อาจมีค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนเพิ่มขึ้นอีกในปี 2549 เนื่องจากเรือจำนวน 15 ลำ ของบริษัทฯ
ครบกำหนดเข้าอู่แห้งเพื่อทำการซ่อมแซมและตรวจสภาพเรือตามกำหนด

ตลอดระยะเวลา 4 รอบปีบัญชี ข้างหน้า เรือเดินทะเลของบริษัทฯ จำนวน 14 ลำ จะมีอายุครบ
25 ปี ซึ่งอาจทำให้เรือดังกล่าวถูกปลดระวางในทันที

เรือที่อายุครบ 25 ปี

+------------------------+----------+----------+----------+----------+
| เรือที่อายุครบ 25 ปี        | รอบปีบัญชี  | รอบปีบัญชี  | รอบปีบัญชี  | รอบปีบัญชี  |
|                        |          |          |          |          |
|                        | 30       | 30       | 30       | 30       |
|                        | กันยายน   | กันยายน   | กันยายน   | กันยายน   |
|                        | 2550     | 2551     | 2552     | 2553     |
+------------------------+----------+----------+----------+----------+
| จำนวน (ลำ)             | 1        | 5        | 3        | 5        |
+------------------------+----------+----------+----------+----------+
| เดทเวทตัน               | 17,298   | 109,759  | 84,402   | 717,991  |
+------------------------+----------+----------+----------+----------+

จากการที่ฐานของลูกค้าของบริษัทฯ จะมีจำนวนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง บริษัทฯ
จึงจำเป็นต้องซื้อเรือเพิ่มขึ้น ไม่เพียงเฉพาะเพื่อชดเชยเรือที่ปลดระวางไปเท่านั้น
แต่จะขยายกองเรือด้วย ซึ่งบริษัทฯ
จำเป็นต้องรอระยะเวลาที่เหมาะสมในการซื้อเรือเข้ามาเพิ่มเติม
ดังนั้นภาระค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนในอนาคตจะขึ้นกับราคาเรือที่บริษัทฯ
พิจารณาว่าจะสามารถซื้อมาเพิ่มเติมได้

บริษัทฯ วางกลยุทธ์ทางธุรกิจในการเป็นผู้ให้บริการด้านธุรกิจพาณิชยนาวีแบบครบวงจร ซึ่ง
นอกจากการลงทุนในการขยายกองเรือบรรทุกสินค้าแห้งเทกองแล้ว บริษัทฯ ยังได้ลงทุนเพิ่มในบริษัท
เมอร์เมด มาริไทม์ จำกัด อีกเป็นเงินจำนวน 1,014.77 ล้านบาท
โดยซื้อหุ้นของบริษัทดังกล่าวอีกจำนวน ร้อยละ 24.01 จากผู้ถือหุ้นเดิม 5 ราย บริษัทฯ
ได้วางแผนที่จะซื้อสินทรัพย์ได้แก่ เรือขุดเจาะ
เรือให้บริการนอกชายฝั่งเพื่อสนับสนุนอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซธรรมชาตินอกชายฝั่งเพิ่มเติมอีก

ความเสี่ยงทางการตลาดในเชิงตัวเลขและคุณภาพ

ความเสี่ยงเกี่ยวกับการผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

เนื่องจากธุรกิจเดินเรือทะเลระหว่างประเทศ
เป็นธุรกิจซี่งใช้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกาในการดำเนินธุรกิจเป็นหลัก
ดังนั้นรายได้ทั้งหมดและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานส่วนใหญ่ของบริษัทฯ จะเป็น
สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกา นอกจากนี้ยังมีค่าใช้จ่ายในการเดินเรือแต่ละเที่ยว
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเกี่ยวกับเรือเดินทะเล ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการนำเรือเข้าอู่แห้ง
และค่าใช้จ่ายผันแปรบางประเภทที่เป็นสกุลเงินตราต่างประเทศอื่นด้วย
ซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นสกุลเงินยูโรและสกุลเงินดอลลาร์สิงคโปร์ ในรอบปีบัญชีสิ้นสุด 30 กันยายน 2549
ประมาณร้อยละ 18.55 ของค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับเที่ยวเรือ
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเกี่ยวกับเรือเดินทะเล
ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการนำเรือเข้าอู่แห้งและค่าใช้จ่ายผันแปร
เป็นสกุลเงินตราต่างประเทศอื่นที่ไม่ใช่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกา

บริษัทฯ
ได้ทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าไว้แล้วเพื่อป้องกันความผันผวนของค่าเงินบาท ณ
วันที่ 30 กันยายน 2549
มูลค่ายุติธรรมทางการตลาดของสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าเท่ากับ 1,710.11
ล้านบาท ตารางต่อไปนี้แสดงจำนวนเงินที่ทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า

รายการสรุปสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า

  หน่วย : ดอลลาร์สหรัฐอเมริกา

+---------------------------------+------------------+-----------------+
| รายการ                          | รอบปีบัญชี          | รอบปีบัญชี         |
|                                 |                  |                 |
|                                 | 30 กันยายน 2550   | 30 กันยายน 2551  |
+---------------------------------+------------------+-----------------+
| จำนวนดอลลาร์สหรัฐที่ทำสัญญาไว้        | 36,000,000       | 6,000,000       |
+---------------------------------+------------------+-----------------+
| อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยที่ทำไว้ในสัญญา   | 39.1433          | 39.1433         |
+---------------------------------+------------------+-----------------+

บริษัทฯ
รับรู้ผลกำไรหรือขาดทุนจากสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าเมื่อมีการส่งมอบเงินตราต่างประเทศ

ความเสี่ยงในเรื่องของอัตราดอกเบี้ย

บริษัทฯ อาจมีความเสี่ยงทางการตลาด
จากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกา
เนื่องจากเงินกู้ของบริษัทฯ เกือบทั้งหมดเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกาโดยมีอัตราดอกเบี้ย
LIBOR บริษัทฯ จ่ายดอกเบี้ยในอัตรา LIBOR บวกร้อยละ 2.25 - 3 อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ
ได้ทำสัญญาเพื่อจำกัดความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยแล้ว
เพื่อลดผลกระทบกับกำไรและกระแสเงินสดของบริษัทฯ
ตารางในหน้าถัดไปนี้แสดงให้เห็นถึงเงินกู้ของบริษัทฯ ณ วันที่ 30 กันยายน 2549
ซึ่งอาจได้รับผลกระทบจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย

ทั้งนี้บริษัทฯ ไม่ประสงค์ที่จะทำธุรกรรมเกี่ยวกับอนุพันธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยเพื่อการเก็งกำไร

ยอดเงินกู้ระยะยาว และอัตราดอกเบี้ยจ่ายสูงสุดหน่วย

หน่วย : ล้านดอลลาร์สหรัฐอเมริกา

+---------------+--------+----------+----------+----------+----------+
| รายการ        | ภายใ   | ภา       | ภา       | หลังจากนั้น | รวม      |
|               | นกำหนด | ยในกำหนด | ยในกำหนด |          |          |
|               | 1 ปี    | 1 ปี      | 2 ปี      |          |          |
|               |        | แต่ไม่เกิน  | แต่ไม่เกิน  |          |          |
|               |        | 2 ปี      | 5 ปี      |          |          |
+---------------+--------+----------+----------+----------+----------+
| หนี้ระยะยาว     |        |          |          |          |          |
+---------------+--------+----------+----------+----------+----------+
| ยอดเ          | 36.07  | 40.39    | 91.76    | 57.05    | 221.20   |
| งินกู้ระยะยาวที่เป |        |          |          |          |          |
| ็นสกุลเงินดอลลาร์ |        |          |          |          |          |
+---------------+--------+----------+----------+----------+----------+
| ยอดเงินก       | 2.04   | 2.04     | 5.62     | 0.40     | 10.10    |
| ู้ที่เป็นสกุลเงินบาท |        |          |          |          |          |
+---------------+--------+----------+----------+----------+----------+
| ภาระผูกพัน      |        |          |          |          |          |
+---------------+--------+----------+----------+----------+----------+
| การชำระ       | 14.93  | 3.46     | 58.85    | -        | 77.24    |
| ค่าเรือที่สั่งต่อใหม่ |        |          |          |          |          |
+---------------+--------+----------+----------+----------+----------+
| เรือที่สั่งซื้อใหม่   | 33.30  | -        | -        | -        | 33.30    |
+---------------+--------+----------+----------+----------+----------+
| สัญญาเช่าเรือ    | 32.44  | 38.90    | 14.78    | -        | 86.12    |
+---------------+--------+----------+----------+----------+----------+
| อัตราดอ        |        |          |          |          |          |
| กเบี้ยจ่ายสูงสุดที่บ |        |          |          |          |          |
| ริษัทได้ทำสัญญาไว้ |        |          |          |          |          |
+---------------+--------+----------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ที่ทำสัญญาเพ | 200.00 | 200.00   | 200.00   | -        | 200.00   |
| ื่อจำกัดความเสี่ยง |        |          |          |          |          |
| จากอัตราดอกเบี้ย |        |          |          |          |          |
+---------------+--------+----------+----------+----------+----------+
| อัตรา          | 6.09%  | 6.28%    | 6.53%    | -        | 6.33%    |
| ดอกเบี้ยจ่ายสูงสุด |        |          |          |          |          |
|               |        |          |          |          |          |
| โดยเฉลี่ย       |        |          |          |          |          |
+---------------+--------+----------+----------+----------+----------+

12.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

  บริษัทฯ และบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่ สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 13,611,139 บาท
  (สิบสามล้านหกแสนหนึ่งหมื่นหนึ่งพันหนึ่งร้อยสามสิบเก้าบาท)

2. ค่าบริการอื่น (Non-audit fee)

-ไม่มี-