1. ปัจจัยความเสี่ยง

ปัจจัยความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้และมีผลกระทบต่อบริษัทฯ มีดังนี้

1. ความเสี่ยงด้านการแข่งขันและการเปิดเสรีธุรกิจประกันภัย

-   การแข่งขันจากผู้ประกอบการเดิม

ในปัจจุบันธุรกิจประกันวินาศภัยมีการแข่งขันที่รุนแรงมากในเรื่องราคา
มีการนำกลยุทธ์การตลาดทุกรูปแบบออกมาใช้ เพื่อรักษาหรือช่วงชิงส่วนแบ่งตลาดของตนเองไว้
ได้แก่ การกำหนดอัตราเบี้ยประกันภัยที่ต่ำ การเพิ่มผลประโยชน์ให้นายหน้า
การเสนออัตราเบี้ยประกันภัยในอัตราที่ต่ำและไม่คุ้มกับความเสี่ยงภัย
ซึ่งในระยะยาวแล้วจะสร้างผลกระทบในวงกว้างต่อธุรกิจประกันวินาศภัยทั้งระบบ

-   การแข่งขันจากผู้ประกอบการใหม่

ผู้ประกอบการรายใหม่จะเข้ามาพร้อมกับความรู้และเทคโนโลยี (Know How)
และฐานการเงินที่แข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตาม บริษัทฯได้เตรียมพร้อมสำหรับการแข่งขันดังกล่าวมาโดยตลอด
โดยพิจารณาอัตราค่าเบี้ยประกันภัยที่คุ้มกับความเสี่ยง
บริษัทฯมุ่งเน้นการให้บริการที่เหนือความพอใจต่อลูกค้าและผู้เอาประกันภัย
โดยการให้การบริการที่รวดเร็วและยุติธรรมต่อลูกค้าทุกรายอย่างเสมอภาค นอกจากนี้
บริษัทฯยังสนับสนุนและส่งเสริมให้พนักงานพัฒนาตนเอง
สร้างวัฒนธรรมองค์การให้เป็นองค์การแห่งการเรียนรู้อยู่เสมอ
เพื่อยกระดับการทำงานให้เป็นมืออาชีพ เพื่อให้สามารถพิจารณารับประกันภัยที่เหมาะสม
และมีการให้บริการที่เป็นเลิศแก่ลูกค้าตลอดไป

2. ความเสี่ยงในด้านอำนาจซื้อลดลง

ในช่วงที่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ เป็นช่วงที่ลูกค้าของบริษัทฯ ทั้งบุคคลธรรมดา นิติบุคคล
หรือหน่วยงานของภาครัฐต่างมีอำนาจซื้อลดลง บางรายลดความคุ้มครองลง
เพื่อประหยัดค่าเบี้ยประกันภัย หรือผู้เอาประกันภัยบางรายเลือกที่จะรับเสี่ยงภัยเอง
โดยไม่ต่ออายุกรมธรรม์

ความเสี่ยงด้านนี้เป็นปัจจัยสำคัญในการดำเนินธุรกิจ บริษัทฯ
จึงวิเคราะห์ถึงสาเหตุที่ลูกค้าแสดงความจำนงที่จะลดความคุ้มครอง
หรือเปลี่ยนประเภทการประกันภัย หรือยกเลิกการประกันภัย
และชี้แจงให้ผู้เอาประกันภัยทราบถึงผลเสียที่ไม่คุ้มกับความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้น ทั้งนี้ บริษัทฯ
พยายามหาช่องทางช่วยเหลือหลายประการ เช่น ปรับเปลี่ยนทุนประกันภัย อัตราเบี้ยประกันภัย
หาประเภทของความคุ้มครองอื่น ๆ ทดแทน เสนอความยืดหยุ่นในการชำระเบี้ยประกันภัย เป็นต้น

นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังปรับกลยุทธ์ในการดำเนินธุรกิจเพื่อขยายฐานลูกค้าตามช่องทาง หรือภูมิภาคอื่น
เป็นการทดแทนด้วย

3. ความเสี่ยงอันเนื่องจากการกระทำอันไม่สุจริต

การหวังผลประโยชน์จากการเอาประกันภัยโดยไม่สุจริต (Moral Hazard)
เป็นภาวะที่ทำให้บริษัทฯ เกิดการเสี่ยงภัยสูงขึ้น

(4)

บริษัทฯจึงได้เพิ่มความระมัดระวังในการพิจารณารับประกันภัย โดยพิจารณาลักษณะของธุรกิจ

อัตราความเสียหาย (Loss Ratio) ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของผู้เอาประกันภัย
ในกรณีที่มีข้อบ่งชี้ว่าอาจจะมีความเสี่ยงประเภทนี้เกิดขึ้น
บริษัทฯอาจไม่รับประกันภัยหรือเพิ่มอัตราค่าเบี้ยประกันภัยให้คุ้มกับความเสี่ยงหรือกำหนดความรับผิดชอบส่วนแรก
(Excess) ให้ผู้เอาประกันภัยมีส่วนในการรับเสี่ยงภัยเอง

4. ความเสี่ยงในด้านการเก็บเงินค่าเบี้ยประกันภัย

ในการประกอบธุรกิจ บริษัทฯ จะออกกรมธรรม์ และส่งมอบให้ผู้เอาประกันภัย ตัวแทน นายหน้าก่อน
และชำระค่าเบี้ยประกันภัยภายหลัง บริษัทฯ จึงมีความเสี่ยงที่อาจเก็บเงินไม่ได้
เนื่องจากผู้เอาประกันภัย ตัวแทน นายหน้า มีปัญหาทางการเงิน

เพื่อลดความเสี่ยงในด้านนี้ บริษัทฯ จึงมีการกำหนดให้ตัวแทน นายหน้า
นำหลักทรัพย์หรือบุคคลมาทำสัญญาค้ำประกันในวงเงินเครดิตที่บริษัทฯ กำหนด
และมีการติดตามอย่างใกล้ชิด เพื่อไม่ให้ตัวแทน นายหน้า
ค้างเบี้ยประกันภัยเกินกว่าวงเงินที่ได้รับอนุมัติไว้
กรณีที่เก็บเงินไม่ได้จะปฏิบัติตามข้อบังคับของกรมการประกันภัย

5. ความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์

1. ความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก
โดยรวมแล้วการลงทุนในหลักทรัพย์จะมีความสัมพันธ์กับภาวะเศรษฐกิจ การเมือง สังคม
และการเงินของโลก ภูมิภาค และระดับประเทศ
รวมถึงการเปลี่ยนแปลงกฎหมายที่เกี่ยวข้องในประเทศ
สิ่งเหล่านี้ล้วนแต่มีผลกระทบต่อราคาหลักทรัพย์ และถือเป็นปัจจัยภายนอกที่กระทบต่อราคาหลักทรัพย์
และเป็นปัจจัยความเสี่ยงที่ไม่สามารถควบคุมได้ แต่อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
ได้ติดตามและวิเคราะห์ข้อมูลข่าวสารด้านตลาดเงิน ตลาดทุนอย่างใกล้ชิด
เพื่อผสมผสานการลงทุนในหมวดอุตสาหกรรมต่างๆ ให้เหมาะสม และสอดคล้องกับภาวะการณ์ต่างๆ
ที่เปลี่ยนแปลงไป

2. ความเสี่ยงที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงราคาหลักทรัพย์ประเภทหุ้นทุน บริษัทฯ
จะให้ความสำคัญต่อปัจจัยพื้นฐานของหลักทรัพย์ ผลการดำเนินงาน
และฐานะการเงินของผู้ออกหลักทรัพย์เป็นสำคัญ
และเน้นการลงทุนระยะยาวที่หลีกเลี่ยงความผันผวนของราคา
แต่มุ่งเน้นไปที่ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของผู้ออกหลักทรัพย์เป็นสำคัญ

3. ความเสี่ยงจากการลงทุนในตราสารหนี้

 การลงทุนในตราสารหนี้มีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ดังนี้

1.  ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคาตราสารหนี้ (Interest rate risk หรือ
    Market risk)
    เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนในตลาดและสะท้อนมาที่ราคาตราสารหนี้
    เนื่องจากบริษัทฯเน้นการลงทุนในระยะยาวหรือถือไว้จนครบกำหนด
    จึงมีผลกระทบจากการขาดทุนในการขายตราสารหนี้น้อย นอกจากนี้
    ราคาตราสารใกล้ครบกำหนดไถ่ถอนจะมีการเปลี่ยนแปลงน้อย
    และปรับตัวเข้าสู่ราคาตามราคาที่ตราไว้เมื่อครบกำหนด

(5)

บริษัทฯจึงได้เพิ่มความระมัดระวังในการพิจารณารับประกันภัย โดยพิจารณาลักษณะของธุรกิจ

อัตราความเสียหาย (Loss Ratio) ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของผู้เอาประกันภัย
ในกรณีที่มีข้อบ่งชี้ว่าอาจจะมีความเสี่ยงประเภทนี้เกิดขึ้น
บริษัทฯอาจไม่รับประกันภัยหรือเพิ่มอัตราค่าเบี้ยประกันภัยให้คุ้มกับความเสี่ยงหรือกำหนดความรับผิดชอบส่วนแรก
(Excess) ให้ผู้เอาประกันภัยมีส่วนในการรับเสี่ยงภัยเอง

4. ความเสี่ยงในด้านการเก็บเงินค่าเบี้ยประกันภัย

ในการประกอบธุรกิจ บริษัทฯ จะออกกรมธรรม์ และส่งมอบให้ผู้เอาประกันภัย ตัวแทน นายหน้าก่อน
และชำระค่าเบี้ยประกันภัยภายหลัง บริษัทฯ จึงมีความเสี่ยงที่อาจเก็บเงินไม่ได้
เนื่องจากผู้เอาประกันภัย ตัวแทน นายหน้า มีปัญหาทางการเงิน

เพื่อลดความเสี่ยงในด้านนี้ บริษัทฯ จึงมีการกำหนดให้ตัวแทน นายหน้า
นำหลักทรัพย์หรือบุคคลมาทำสัญญาค้ำประกันในวงเงินเครดิตที่บริษัทฯ กำหนด
และมีการติดตามอย่างใกล้ชิด เพื่อไม่ให้ตัวแทน นายหน้า
ค้างเบี้ยประกันภัยเกินกว่าวงเงินที่ได้รับอนุมัติไว้
กรณีที่เก็บเงินไม่ได้จะปฏิบัติตามข้อบังคับของกรมการประกันภัยและจากการที่บริษัทฯ
ได้เข้มงวดในเรื่องดังกล่าว เบี้ยประกันค้างชำระจะคงค้างไม่เกิน 2 ปี
ในส่วนที่เกินจะเป็นกรณีที่กำลังฟ้องร้องตามกฎหมายและจะถูกตั้งเป็นหนี้สงสัยจะสูญ
ซึ่งคิดเป็นอัตราร้อยละ 2.2 ของเบี้ยประกันภัยค้างรับทั้งสิ้น

5. ความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์

1. ความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก
โดยรวมแล้วการลงทุนในหลักทรัพย์จะมีความสัมพันธ์กับภาวะเศรษฐกิจ การเมือง สังคม
และการเงินของโลก ภูมิภาค และระดับประเทศ
รวมถึงการเปลี่ยนแปลงกฎหมายที่เกี่ยวข้องในประเทศ
สิ่งเหล่านี้ล้วนแต่มีผลกระทบต่อราคาหลักทรัพย์ และถือเป็นปัจจัยภายนอกที่กระทบต่อราคาหลักทรัพย์
และเป็นปัจจัยความเสี่ยงที่ไม่สามารถควบคุมได้ แต่อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
ได้ติดตามและวิเคราะห์ข้อมูลข่าวสารด้านตลาดเงิน ตลาดทุนอย่างใกล้ชิด
เพื่อผสมผสานการลงทุนในหมวดอุตสาหกรรมต่างๆ ให้เหมาะสม และสอดคล้องกับภาวะการณ์ต่างๆ
ที่เปลี่ยนแปลงไป

2. ความเสี่ยงที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงราคาหลักทรัพย์ประเภทหุ้นทุน บริษัทฯ
จะให้ความสำคัญต่อปัจจัยพื้นฐานของหลักทรัพย์ ผลการดำเนินงาน
และฐานะการเงินของผู้ออกหลักทรัพย์เป็นสำคัญ
และเน้นการลงทุนระยะยาวที่หลีกเลี่ยงความผันผวนของราคา
แต่มุ่งเน้นไปที่ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของผู้ออกหลักทรัพย์เป็นสำคัญ

3. ความเสี่ยงจากการลงทุนในตราสารหนี้

 การลงทุนในตราสารหนี้มีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ดังนี้

ฉบับแก้ไขเพิ่มเติม วันที่ 2/7/2546

(5/1)

  3.1 ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคาตราสารหนี้ (Interest rate risk หรือ
  Market

  risk) เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนในตลาดและสะท้อนมาที่ราคา

  ตราสารหนี้ เนื่องจากบริษัทฯเน้นการลงทุนในระยะยาวหรือถือไว้จนครบกำหนด

  จึงมีผลกระทบจากการขาดทุนในการขายตราสารหนี้น้อย นอกจากนี้ ราคาตราสาร

  ใกล้ครบกำหนดไถ่ถอนจะมีการเปลี่ยนแปลงน้อย และปรับตัวเข้าสู่ราคาตามราคาที่

  ตราไว้เมื่อครบกำหนด

  ฉบับแก้ไขเพิ่มเติม วันที่ 2/7/2546

(5/2)

2.  ความเสี่ยงด้านการผิดนัดชำระหนี้ (Default risk)
    เกิดจากการที่ผู้ออกตราสารหนี้ไม่สามารถชำระดอกเบี้ยและเงินต้นได้
    เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงนี้ บริษัทฯ จะเน้นลงทุนในตราสารหนี้ที่ ผู้ออกมีคุณภาพสูง มี Credit
    Rating ที่ดี

3.  ความเสี่ยงในด้านสภาพคล่อง ถึงแม้ว่าบริษัทฯ จะเน้นลงทุนในตราสารหนี้ในระยะยาวก็ตาม
    บริษัทฯ ตระหนักถึงสภาพคล่องของหลักทรัพย์นั้น ๆ ด้วยว่า หากมีกรณีที่บริษัทฯ
    ต้องขายก่อนครบกำหนดต้องมีตลาดรองรับ ดังนั้นในการพิจารณาการลงทุนในครั้งแรก บริษัทฯ
    จะพิจารณาด้วยว่า ตราสารที่จะลงทุนมีตลาดรอง (Secondary Market) รองรับด้วย

6. ความเสี่ยงจากสถานการณ์โลก

ด้วยความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิด ภายใต้ระบบเศรษฐกิจสากล ความผันแปรของเศรษฐกิจใน
ภูมิภาคต่าง ๆ ย่อมกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศไทยอย่างมิอาจหลีกเลี่ยงได้
โดยเฉพาะอย่างยิ่งสถานการณ์ที่ล่อแหลมต่อการเกิดสงครามระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิรัก
ซึ่งหากเกิดสงครามขึ้น บริษัทฯ
ในฐานะผู้รับประกันวินาศภัยจะต้องคำนึงถึงปัจจัยด้านความเสี่ยงจากภัยสงครามอย่างรอบคอบ
โดยเฉพาะการรับประกันภัยการขนส่งสินค้าระหว่างประเทศ การประกันภัยเครื่องบิน
ตลอดจนภัยการก่อการร้ายที่อาจเกิดขึ้นกับทรัพย์สินที่เอาประกันภัย
อีกทั้งจะต้องปรับสัดส่วนในการรับและเอาประกันภัยต่อให้เหมาะสม
เพื่อจำกัดความเสี่ยงภัยของบริษัทฯ ต่อภัยสงครามและภัยก่อการร้ายดังกล่าว

3.  

4.  

5.  

6.  

7.  

8.  

9.  

10. 

11. 

12. 

13. (6)

    2.  ความเสี่ยงด้านการผิดนัดชำระหนี้ (Default risk)
        เกิดจากการที่ผู้ออกตราสารหนี้ไม่สามารถชำระดอกเบี้ยและเงินต้นได้
        เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงนี้ บริษัทฯ จะเน้นลงทุนในตราสารหนี้ที่ ผู้ออกมีคุณภาพสูง มี
        Credit Rating ที่ดี

    3.  ความเสี่ยงในด้านสภาพคล่อง ถึงแม้ว่าบริษัทฯ
        จะเน้นลงทุนในตราสารหนี้ในระยะยาวก็ตาม บริษัทฯ
        ตระหนักถึงสภาพคล่องของหลักทรัพย์นั้น ๆ ด้วยว่า หากมีกรณีที่บริษัทฯ
        ต้องขายก่อนครบกำหนดต้องมีตลาดรองรับ ดังนั้นในการพิจารณาการลงทุนในครั้งแรก
        บริษัทฯ จะพิจารณาด้วยว่า ตราสารที่จะลงทุนมีตลาดรอง (Secondary Market)
        รองรับด้วย

  นอกจากนี้ ในโอกาสต่อไปตราสารหนี้จะต้องจดทะเบียนซื้อขายในศูนย์ซื้อขายตรา

  สารหนี้ไทย บริษัทระมัดระวังที่จะซื้อตราสารหนี้ที่มีผู้รับประกันการจัดจำหน่าย ทำ

  หน้าที่เป็นตัวแทนรับซื้อขายหลักทรัพย์นั้น ๆ ด้วย ซึ่งบริษัทฯ สามารถวางแผนการ

  ซื้อขายให้สอดคล้องกับความต้องการของบริษัทฯได้

6. ความเสี่ยงจากสถานการณ์โลก

ด้วยความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิด ภายใต้ระบบเศรษฐกิจสากล ความผันแปรของเศรษฐกิจใน
ภูมิภาคต่าง ๆ ย่อมกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศไทยอย่างมิอาจหลีกเลี่ยงได้
โดยเฉพาะอย่างยิ่งสถานการณ์ที่ล่อแหลมต่อการเกิดสงครามระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิรักซึ่งหากเกิดสงครามขึ้น
บริษัทฯ
ในฐานะผู้รับประกันวินาศภัยจะต้องคำนึงถึงปัจจัยด้านความเสี่ยงจากภัยสงครามอย่างรอบคอบ
โดยเฉพาะการรับประกันภัยการขนส่งสินค้าระหว่างประเทศ การประกันภัยเครื่องบิน
ตลอดจนภัยการก่อการร้ายที่อาจเกิดขึ้นกับทรัพย์สินที่เอาประกันภัย
อีกทั้งจะต้องปรับสัดส่วนในการรับและเอาประกันภัยต่อให้เหมาะสม
เพื่อจำกัดความเสี่ยงภัยของบริษัทฯ ต่อภัยสงครามและภัยก่อการร้ายดังกล่าว

ฉบับแก้ไขเพิ่มเติม วันที่ 2/7/2546

(6/1)