12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

  สรุปรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

  งบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546 และ 2547
  ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาตจากบริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด
  ซึ่งแสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข ตามรายงานลงวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2547 และ 25
  กุมภาพันธ์ 2548 ว่างบการเงินดังกล่าวแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 และ
  2547 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  งบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545 ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาตจากบริษัท
  ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด ซึ่งแสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข
  ตามรายงานลงวันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2546 ว่างบการเงินดังกล่าวแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2545 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  และโดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไข ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตจากบริษัท
  ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด ขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 27
  ซึ่งระบุว่าเป็นหมายเหตุที่ “ไม่ได้ผ่านการตรวจสอบ”
  เพื่อประโยชน์ในการเปรียบเทียบกับข้อมูลในงบการเงินปีปัจจุบัน บริษัทได้จัดทำงบกำไรขาดทุน
  งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และงบกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
  2544 ขึ้นเพิ่มเติม งบการเงินเหล่านี้ไม่ได้ผ่านการตรวจสอบ ดังนั้นผู้สอบบัญชีรับอนุญาตจากบริษัท
  ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด
  จึงไม่แสดงความเห็นเกี่ยวกับข้อมูลในหมายเหตุข้อ 27 ดังกล่าว

ตารางสรุปงบการเงินของบริษัท

(ก) งบดุล (หน่วย : พันบาท)

+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| งบดุล                | สำหรับปี |     | สำหรับปี |     | สำหรับปี  |     |
|                     |        |     |        |     |         |     |
|                     | สิ้นสุด   |     | สิ้นสุด   |     | สิ้นสุด 31 |     |
|                     | 31     |     | 31     |     | ธ.ค.    |     |
|                     | ธ.ค.   |     | ธ.ค.   |     | 2545    |     |
|                     | 2547   |     | 2546   |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|                     | จำนวน  | ร้อ  | จำนวน  | ร้อ  | จำนวน   | ร้อ  |
|                     |        | ยละ |        | ยละ |         | ยละ |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| สินทรัพย์              |        |     |        |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียน       |        |     |        |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   เงินสดแล           | 39,    | 4   | 28,    | 3   | 39      | 4   |
| ะรายการเทียบเท่าเงินสด | 168.45 | .60 | 338.50 | .51 | ,943.56 | .87 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   เงินลงทุนชั่วคราว     | 345,   | 40  | 412,   | 51  | 471     | 57  |
|                     | 643.55 | .59 | 896.94 | .12 | ,686.39 | .55 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   ลูกหนี้การค้า-สุทธิ     | 176,   | 20  | 100,   | 12  | 76      | 9   |
|                     | 820.00 | .76 | 811.65 | .48 | ,915.07 | .39 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   เ                 | -      | -   | 238.77 | 0   | 9       | 1   |
| งินให้กู้ยืมแก่พนักงานที่ถึงก |        |     |        | .03 | ,498.71 | .16 |
| ำหนดรับชำระภายในหนึ่งปี |        |     |        |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   ลูกหนี้ต             | 17,    | 2   | 14,    | 1   | 6       | 0   |
| ามสัญญาเช่าการเงินที่ถึงก | 494.28 | .06 | 364.74 | .78 | ,792.87 | .83 |
| ำหนดรับชำระภายในหนึ่งปี |        |     |        |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   สินค้าคงเหลือ        | 1,     | 0   | 4,     | 0   | 14      | 1   |
|                     | 368.75 | .16 | 444.81 | .55 | ,453.01 | .76 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น   | 26,    | 3   | 23,    | 2   | 19      | 2   |
|                     | 847.53 | .15 | 252.30 | .87 | ,970.73 | .44 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน    | 607,   | 71  | 584,   | 72  | 639     | 78  |
|                     | 342.56 | .32 | 347.71 | .34 | ,260.34 | .00 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน     |        |     |        |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   ล                 | 23,    | 2   | 31,    | 3   | 10      | 1   |
| ูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน | 379.62 | .74 | 994.95 | .96 | ,256.08 | .25 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   เงินลงทุนในบริษัทร่วม  | 1,     | 0   | -      |     | -       |     |
|                     | 956.09 | .23 |        |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   เงินลงทุนระยะยาวอื่น  | 15,    | 1   | 15,    | 1   | 15      | 1   |
|                     | 000.00 | .76 | 000.00 | .86 | ,000.00 | .83 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   อุปกรณ์-สุทธิ         | 170,   | 20  | 146,   | 18  | 127     | 15  |
|                     | 307.24 | .00 | 423.68 | .13 | ,452.63 | .55 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   สิทธิการใช้ซอฟต์แวร์   | 17,    | 2   | 15,    | 1   | 7       | 0   |
|                     | 673.76 | .08 | 000.37 | .86 | ,314.47 | .89 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   สินทรัพ             | 3,     | 0   | 4,     | 0   | 3       | 0   |
| ย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี | 846.58 | .45 | 166.49 | .51 | ,550.84 | .43 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น | 12,    | 1   | 10,    | 1   | 16      | 2   |
|                     | 106.35 | .42 | 799.06 | .34 | ,758.25 | .05 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน  | 244,   | 28  | 223,   | 27  | 180     | 22  |
|                     | 269.64 | .68 | 384.55 | .66 | ,332.27 | .00 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| รวมสินทรัพย์           | 851,   | 100 | 807,   | 100 | 819     | 100 |
|                     | 612.20 | .00 | 732.26 | .00 | ,592.61 | .00 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+

(หน่วย : พันบาท)

+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| งบดุล (ต่อ)           | สำหรับปี |     | สำหรับปี |     | สำหรับปี  |     |
|                     |        |     |        |     |         |     |
|                     | สิ้นสุด   |     | สิ้นสุด   |     | สิ้นสุด 31 |     |
|                     | 31     |     | 31     |     | ธ.ค.    |     |
|                     | ธ.ค.   |     | ธ.ค.   |     | 2545    |     |
|                     | 2547   |     | 2546   |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|                     | จำนวน  | ร้อ  | จำนวน  | ร้อ  | จำนวน   | ร้อ  |
|                     |        | ยละ |        | ยละ |         | ยละ |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น  |        |     |        |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียน         |        |     |        |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   เจ้าหนี้การค้า        | 104,   | 12  | 73,    | 9   | 74      | 9   |
|                     | 153.22 | .23 | 153.34 | .06 | ,089.83 | .04 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   เจ้าหนี้อื่น           | 9,     | 1   | 8,     | 1   | 13      | 1   |
|                     | 291.78 | .09 | 774.81 | .09 | ,328.54 | .63 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   ร                 | 8,     | 1   | 9,     | 1   | 12      | 1   |
| ายได้ค่าบริการรับล่วงหน้า | 763.89 | .03 | 837.56 | .22 | ,420.94 | .52 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   ภ                 | 11,    | 1   | 10,    | 1   | 6       | 0   |
| าษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย | 830.45 | .39 | 318.85 | .28 | ,255.39 | .76 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   หนี้ส               | 2,     | 0   | 5,     | 0   | 5       | 0   |
| ินตามสัญญาเช่าการเงินที่ถ | 672.60 | .31 | 745.52 | .71 | ,264.28 | .64 |
| ึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |        |     |        |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย     | 12,    | 1   | 16,    | 2   | 20      | 2   |
|                     | 400.93 | .46 | 183.26 | .00 | ,506.55 | .50 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น     | 30,    | 3   | 26,    | 3   | 20      | 2   |
|                     | 195.58 | .55 | 107.36 | .23 | ,970.30 | .56 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน      | 179,   | 21  | 150,   | 18  | 152     | 18  |
|                     | 308.45 | .06 | 120.70 | .59 | ,835.83 | .65 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน       |        |     |        |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   หนี้สิน              | 3,     | 0   | 4,     | 0   | 5       | 0   |
| ตามสัญญาเช่าทางการเงิน | 355.54 | .39 | 859.75 | .60 | ,706.05 | .69 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|   หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น   | 154.34 | 0   | 842.13 | 0   | 3       | 0   |
|                     |        | .02 |        | .10 | ,666.63 | .45 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน    | 3,     | 0   | 5,     | 0   | 9       | 1   |
|                     | 509.88 | .41 | 701.88 | .70 | ,372.68 | .14 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| รวมหนี้สิน             | 182,   | 21  | 155,   | 19  | 162     | 19  |
|                     | 818.33 | .47 | 822.58 | .29 | ,208.51 | .79 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น         |        |     |        |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| ทุนเรือนหุ้น            | 250,   | 29  | 250,   | 30  | 250     | 30  |
|                     | 000.00 | .36 | 000.00 | .95 | ,000.00 | .50 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น        | 272,   | 31  | 272,   | 33  | 272     | 33  |
|                     | 044.00 | .94 | 044.00 | .68 | ,044.00 | .19 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| กำไรสะสม            | 19,    | 2   | 15,    | 1   | 10      | 1   |
|                     | 785.90 | .32 | 191.84 | .88 | ,465.56 | .28 |
| จัดสรรแล้ว–           |        |     |        |     |         |     |
| สำรองตามกฎหมาย      | 126,   | 14  | 114,   | 14  | 124     | 15  |
|                     | 963.96 | .91 | 673.84 | .20 | ,874.54 | .24 |
| ยังไม่ได้จัดสรร         |        |     |        |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น      | 668,   | 78  | 651,   | 80  | 657     | 80  |
|                     | 793.87 | .53 | 909.68 | .71 | ,384.10 | .21 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| รว                  | 851,   | 100 | 807,   | 100 | 819     | 100 |
| มหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น | 612.20 | .00 | 732.26 | .00 | ,592.61 | .00 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+

(ข) งบกำไรขาดทุน (หน่วย : พันบาท)

+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| งบกำไรขาดทุน         | สำหรับปี |     | สำหรับปี |     | สำหรับปี  |     |
|                     |        |     |        |     |         |     |
|                     | สิ้นสุด   |     | สิ้นสุด   |     | สิ้นสุด 31 |     |
|                     | 31     |     | 31     |     | ธ.ค.    |     |
|                     | ธ.ค.   |     | ธ.ค.   |     | 2545    |     |
|                     | 2547   |     | 254    |     |         |     |
|                     |        |     | 6^(1/) |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
|                     | จำนวน  | ร้อ  | จำนวน  | ร้อ  | จำนวน   | ร้อ  |
|                     |        | ยละ |        | ยละ |         | ยละ |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| รายได้จากการให้บริการ  | 660,   | 95  | 618,   | 93  | 559     | 95  |
|                     | 204.83 | .09 | 042.48 | .81 | ,901.29 | .71 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| รายได้จากการขาย      | 34,    | 4   | 40,    | 6   | 25      | 4   |
|                     | 079.01 | .91 | 813.94 | .19 | ,071.49 | .29 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| รวม                 | 694,   | 100 | 658,   | 100 | 584     | 100 |
| รายได้จากการดำเนินงาน | 283.84 | .00 | 856.42 | .00 | ,972.78 | .00 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| ต้นทุนบริการ           | 349,   | 50  | 327,   | 49  | 296     | 50  |
|                     | 495.69 | .34 | 236.31 | .67 | ,074.86 | .61 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| ต้นทุนขาย             | 30,    | 4   | 31,    | 4   | 21      | 3   |
|                     | 102.95 | .33 | 996.83 | .85 | ,079.70 | .60 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| กำไรขั้นต้น            | 314,   | 45  | 299,   | 45  | 267     | 45  |
|                     | 685.20 | .33 | 623.28 | .48 | ,818.22 | .79 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| รายได้อื่น             | 7,     | 1   | 15,    | 2   | 11      | 1   |
|                     | 869.82 | .13 | 528.96 | .35 | ,593.85 | .98 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| ค่าใช                | 199,   | 28  | 187,   | 28  | 171     | 29  |
| ้จ่ายในการขายและบริหาร | 479.07 | .73 | 177.03 | .41 | ,315.82 | .29 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| กำไรจากการดำเนินงาน  | 123,   | 17  | 127,   | 19  | 108     | 18  |
|                     | 075.95 | .73 | 975.21 | .42 | ,096.25 | .48 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| หัก                  | 43.88  | 0   | -      | -   | -       | -   |
| ส่วนแ                |        | .01 |        |     |         |     |
| บ่งผลขาดทุนจากบริษัทร่วม |        |     |        |     |         |     |
| ซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย |        |     |        |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| กำ                  | 123,   | 17  | 127,   | 19  | 108     | 18  |
| ไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี | 032.07 | .72 | 975.21 | .42 | ,096.25 | .48 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| ดอกเบี้ยจ่าย           | 1,     | 0   | 1,     | 0   | -       | -   |
|                     | 275.61 | .18 | 625.76 | .24 |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้     | 121,   | 17  | 126,   | 19  | 108     | 18  |
|                     | 756.46 | .54 | 349.45 | .18 | ,096.25 | .48 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| ภาษีเงินได้            | 29,    | 4   | 31,    | 4   | 27      | 4   |
|                     | 875.21 | .30 | 823.87 | .83 | ,640.95 | .73 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| กำไรสุทธิสำหรับปี       | 91,    | 13  | 94,    | 14  | 80      | 13  |
|                     | 881.25 | .23 | 525.58 | .35 | ,455.30 | .75 |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน     |        |     |        |     |         |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+
| กำไรสุทธิสำหรับปี (บาท) | 0.37   |     | 0.38   |     | 0.32    |     |
+---------------------+--------+-----+--------+-----+---------+-----+

หมายเหตุ : ^(1/) งบกำไรขาดทุน ผ่านการตรวจสอบโดย บริษัทไพร้ซวอเตอร์เฮ้าส์คูเปอร์ส
เอบีเอเอส จำกัด ทั้งนี้มีการจัดประเภทรายการบัญชีใหม่ ตามงบการเงินปี 2547

(ค) งบกระแสเงินสด

(หน่วย : พันบาท)

+------------------------------+------------+------------+------------+
| งบกระแสเงินสด                 | สำหรับปี     | สำหรับปี     | สำหรับปี     |
|                              |            |            |            |
|                              | สิ้นสุด 31    | สิ้นสุด 31    | สิ้นสุด 31    |
|                              | ธ.ค. 2547  | ธ.ค.       | ธ.ค.       |
|                              |            | 2546^(1/)  | 2545^(2/)  |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| กำไรสุทธิ                      | 91,881.25  | 94,525.58  | 80,455.30  |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| รายการปรับปรุงกำไรสุทธิเป็นเงิน    |            |            |            |
| สดรับ (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย    | 64,017.14  | 48,535.55  | 33,436.03  |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ            | -          | 2,606.65   | 1,401.04   |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   หนี้สูญ                       | (969.58)   | (479.30)   |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   ขาดทุนจากการขายอุปกรณ์        | 106.80     | 7.03       | 929.62     |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| ดอก                          | (775.14)   | (342.17)   | (21.67)    |
| เบี้ยรับของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   ดอกเ                       | 1,275.61   | 1,625.77   | 995.17     |
| บี้ยจ่ายของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   ส่วนแบ่งขาดทุนของบริษัทร่วม      | 43.88      | -          | -          |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   รายได้จาก                   |            |            | (929.56)   |
| การโอนออกส่วนเกินทุนจากการบริจาค |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| การเปลี่ยน                     |            |            |            |
| แปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   - ลูกหนี้การค้า                | (          | (          | (          |
|                              | 75,038.78) | 26,023.93) | 14,412.04) |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   -                          | 238.77     | 9,259.94   | 1,209.43   |
|   เงินให้กู้ยืมแก่พ                |            |            |            |
| นักงานที่ถึงกำหนดรับชำระภายในหนึ่งปี |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   - ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน     | 6,260.93   | (          | (          |
|                              |            | 28,968.57) | 16,027.29) |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   - สินค้าคงเหลือ               | 3,076.07   | 10,008.20  | (          |
|                              |            |            | 13,351.56) |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   - สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น          | (3,481.70) | (3,281.57) | (          |
|                              |            |            | 11,502.20) |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   - สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี | 319.92     | (615.65)   | (507.64)   |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   - สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น        | (1,307.30) | 5,959.19   | (9,988.59) |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   - เจ้าหนี้การค้า               | 30,999.88  | (936.50)   | 38,820.48  |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   - รายได้ค่าบริการรับล่วงหน้า     | (1,073.67) | (2,583.38) | 4,647.65   |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   - ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย     | 1,511.60   | 4,063.47   | (          |
|                              |            |            | 19,635.90) |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|   - หนี้สินอื่น                   | 135.07     | (6,564.47) | 6,014.62   |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน  | 117,220.75 | 106,795.84 | 81,532.89  |
+------------------------------+------------+------------+------------+

(หน่วย : พันบาท)

+-----------------------------+------------+------------+------------+
| งบกระแสเงินสด (ต่อ)           | สำหรับปี     | สำหรับปี     | สำหรับปี     |
|                             |            |            |            |
|                             | สิ้นสุด 31    | สิ้นสุด 31    | สิ้นสุด 31    |
|                             | ธ.ค. 2547  | ธ.ค.       | ธ.ค.       |
|                             |            | 2546^(1/)  | 2545^(2/)  |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน     |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   เงินให้กู้ยืมแก่พนักงาน          | -          | -          | 10,303.01  |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   เ                         | (4,050.02) | (8,299.35) | (4,179.73) |
| งินสดจ่ายเพื่อซื้อสิทธิการใช้ซอฟต์แวร์ |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   เงินสดจ่ายเพื่อซื้ออุปกรณ์        | (          | (          | (          |
|                             | 86,287.95) | 63,179.18) | 78,057.16) |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   เง                        | (1,999.97) | -          | -          |
| ินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุนในบริษัทร่วม |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์     | 786.77     |            | 49.94      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|   เงินลงทุนชั่วคราว             | 67,253.40  | 58,789.45  | (4         |
|                             |            |            | 51,528.20) |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดสุทธิ (ใช้ไป)             | (          | (          | (5         |
| ในกิจกรรมลงทุน                | 24,297.77) | 12,689.08) | 23,412.14) |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน  |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ชำระหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน    | (7,095.97) | (5,711.82) | (6,649.42) |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินปันผลจ่าย                  | (          | (1         | (          |
|                             | 74,997.06) | 00,000.00) | 41,500.00) |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| สัญญาเช่าการเงิน               | -          | -          | 10,333.57  |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดสุทธิ (ใช้ไป)             | (          | (1         | (          |
| จากกิจกรรมจัดหาเงิน            | 82,093.03) | 05,711.82) | 37,815.85) |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|                             |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| เงินส                        | 10,829.95  | (          | (4         |
| ดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น |            | 11,605.06) | 79,695.10) |
| (ลดลง) สุทธิ                  |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ยอดคงเหลือต้นปี                | 28,338.50  | 39,943.56  | 519,638.66 |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ยอดคงเหลือปลายปี              | 39,168.45  | 28,338.50  | 39,943.56  |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม  |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ภาษีเงินได้จ่าย                 | 28,043.70  | 28,376.06  | 21,893.20  |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
|                             |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| รายการที่ไม่ใช่เงินสดที่มีสาระสำคัญ  |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ก                           | 1,100.00   | 3,700.00   | -          |
| ารซื้ออุปกรณ์โดยทำสัญญาเช่าการเงิน |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| การลงทุนเพิ่มในเงินลงทุนระย      |            | -          | 5,000.00   |
| ะยาวโดยแลกเปลี่ยนกับการให้บริการ |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+

หมายเหตุ : ^(1/) งบกระแสเงินสด ผ่านการตรวจสอบโดย บริษัทไพร้ซวอเตอร์เฮ้าส์คูเปอร์ส
เอบีเอเอส จำกัด ทั้งนี้มีการจัดประเภทรายการบัญชีใหม่ ตามงบการเงินปี 2547

^(2/) งบกระแสเงินสด ผ่านการตรวจสอบโดย บริษัทไพร้ซวอเตอร์เฮ้าส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส
จำกัด ทั้งนี้มีการจัดประเภทรายการบัญชีใหม่ ตามงบการเงินปี 2546

(ง) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+------------------------------+------------+------------+-----------+
| อัตราส่วนทางการเงิน             | สำหรับปี     | สำหรับปี     | สำหรับปี    |
|                              |            |            |           |
|                              | สิ้นสุด 31    | สิ้นสุด 31    | สิ้นสุด 31   |
|                              | ธ.ค. 2547  | ธ.ค. 2546  | ธ.ค. 2545 |
|                              |            | ^(1/)      |           |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity   |            |            |           |
| Ratio)                       |            |            |           |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)      | 3.39       | 3.89       | 4.18      |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว      | 3.13       | 3.61       | 3.85      |
|   (เท่า)                      |            |            |           |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด  | 0.71       | 0.71       | 0.62      |
|   (เท่า)                      |            |            |           |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า    | 4.95       | 7.25       | 8.11      |
|   (เท่า)                      |            |            |           |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)     | 73         | 50         | 45        |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)  | 4.28       | 4.89       | 5.80      |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)        | 85         | 74         | 63        |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
| อัตรา                         |            |            |           |
| ส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร |            |            |           |
| (Profitability Ratio)        |            |            |           |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น               | 45.33%     | 45.48%     | 45.78%    |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน     | 17.73%     | 19.42%     | 18.48%    |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   อัตราเงินสดต่อการทำกำไร       | 95.24%     | 83.45%     | 75.43%    |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   อัตรากำไรสุทธิ                | 13.09%     | 14.02%     | 13.49%    |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น          | 13.91%     | 14.44%     | 12.60%    |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
| อัตราส                        |            |            |           |
| ่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |            |            |           |
| (Efficiency Ratio)           |            |            |           |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์      | 11.07%     | 11.62%     | 10.30%    |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร  | 98.44%     | 104.47%    | 107.54%   |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)  | 0.85       | 0.83       | 0.76      |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
| อ                            |            |            |           |
| ัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |            |            |           |
| (Financial Policy Ratio)     |            |            |           |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น   | 0.27       | 0.24       | 0.25      |
|   (เท่า)                      |            |            |           |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   อ                          | 0.71       | 0.61       | 0.66      |
| ัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน |            |            |           |
|   (Cash Basis) (เท่า)         |            |            |           |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
|   อัตราการจ่ายเงินปันผล^(2/)     | 35.37%     | 84.63%     | 77.68%    |
+------------------------------+------------+------------+-----------+

+------------------------------+------------+------------+-----------+
| อัตราส่วนทางการเงิน (ต่อ)        | สำหรับปี     | สำหรับปี     | สำหรับปี    |
|                              |            |            |           |
|                              | สิ้นสุด 31    | สิ้นสุด 31    | สิ้นสุด 31   |
|                              | ธ.ค. 2547  | ธ.ค. 2546  | ธ.ค. 2545 |
|                              |            | ^(1/)      |           |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
| ข้อมูลต่อหุ้น                     |            |            |           |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
| มูลค่าหุ้นที่ตราไว้ (บาท)           | 1.00       | 1.00       | 1.00      |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
| มูลค่าหุ้นตามบัญชี (บาท)           | 2.68       | 2.61       | 2.63      |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)            | 0.37       | 0.38       | 0.32      |
+------------------------------+------------+------------+-----------+
| เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)^(2/)       | 0.13       | 0.32       | 0.25      |
+------------------------------+------------+------------+-----------+

หมายเหตุ : 1/ งบการเงินผ่านการตรวจสอบโดย บริษัทไพร้ซวอเตอร์เฮ้าส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส
จำกัด ทั้งนี้มีการจัด ประเภทรายการบัญชีใหม่ ตามงบการเงินปี 2547

2/ คำนวณจากเงินปันผลจ่ายสำหรับงวดการดำเนินงาน

  - ในปี 2547 มีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล สำหรับผลการดำเนินงาน 6
  เดือนแรกของรอบระยะเวลาบัญชี ปี 2547 (มกราคม 2547 – มิถุนายน 2547) ในอัตราหุ้นละ
  0.13 บาท สำหรับจำนวนหุ้น 250 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท
  และจากการประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 1/2548 เมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2548
  มีมติอนุมัติการจ่ายเงินปันผลเพิ่มเติมสำหรับผลการดำเนินงาน 6
  เดือนหลังของรอบระยะเวลาบัญชีปี 2547 (กรกฎาคม 2547 – ธันวาคม 2547) ในอัตราหุ้นละ
  0.15 บาท รวมเป็นเงินปันผลประจำปี 2547 ทั้งสิ้น ในอัตราหุ้นละ 0.28 บาท
  ซึ่งการจ่ายเงินปันผลเพิ่มเติมดังกล่าวจะเสนอต่อที่ประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้นพิจารณาอนุมัติต่อไป

    - ในปี 2546 มีการจ่ายเงินปันผลประจำปี 2546 รวมทั้งสิ้น ในอัตราหุ้นละ 0.32 บาท
    สำหรับจำนวนหุ้น 250 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท (รวมเงินปันผลระหว่างกาล
    ในอัตราหุ้นละ 0.15 บาท)

    - ในปี 2545 มีการจ่ายเงินปันผลประจำปี 2545 ในอัตราหุ้นละ 0.25 บาท
    สำหรับจำนวนหุ้น 250 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

  ในปี 2547 บริษัทมีรายได้ดำเนินงาน จำนวน 694.28 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 5.38
  เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมา
  เป็นผลจากการเติบโตของฐานรายได้ในการให้บริการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตเพื่อธุรกิจ
  (Business Access) ซึ่งเติบโตร้อยละ 4.12 จากปีก่อน และธุรกิจ Business Solutions
  ซึ่งเป็นบริการครบวงจรที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีสารสนเทศ และการสื่อสาร
  ที่เติบโตจากรายได้บริการศูนย์ข้อมูลอินเทอร์เน็ต (IDC) ทั้ง 2 แห่ง
  ที่อาคารไทยซัมมิททาวเวอร์ และอาคารบางกอกไทย ทาวเวอร์ ซึ่งเติบโตร้อยละ 53.62
  จากปีก่อน และการเพิ่มขึ้นของรายได้บริการ Professional Services ซึ่งเติบโตร้อยละ
  273.06 จากปีก่อน

  บริษัทมีกำไรจากการขายและการให้บริการ จำนวน 120.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.35
  เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมา และมีกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย
  (EBITDA) 187.05 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 5.97 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม
  เนื่องจากบริษัทมีรายได้อื่นลดลงจากปีก่อน 7.66 ล้านบาท ทำให้กำไรสุทธิสำหรับปี 2547
  เท่ากับ 91.88 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 2.80 จากปีที่ผ่านมา บริษัทมีกำไรสุทธิต่อหุ้น เท่ากับ
  0.37 บาท และมีอัตรากำไรสุทธิ และ EBITDA margin เท่ากับร้อยละ 13.09 และร้อยละ
  26.94 ตามลำดับ

  ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ได้รับใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัท จำนวน
  83,328,453 หน่วย เป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ และเริ่มทำการซื้อขาย
  ตั้งแต่วันที่ 19 เมษายน 2547 เป็นต้นไป โดยใช้ชื่อย่อในการซื้อขายหลักทรัพย์ว่า “INET-W1”
  การใช้สิทธิได้เมื่อครบกำหนดอายุของใบสำคัญแสดงสิทธิ (วันที่ 31 มีนาคม 2548)

  ณ สิ้นปี 2547 บริษัทมีขนาดความเร็ววงจรระหว่างประเทศรวมทั้งสิ้น 263 Mbps เพิ่มขึ้นสุทธิ
  88 Mbps หรือ 50% จากสิ้นปี 2546
  ส่งผลให้การบริหารต้นทุนต่อหน่วยของค่าวงจรระหว่างประเทศลดลง
  และเพิ่มคุณภาพในการให้บริการได้ดีขึ้น รองรับกับฐานลูกค้าที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มลูกค้าองค์กร

  จากการประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 1/2548 เมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2548
  ได้มีมติอนุมัติการจ่ายเงินปันผลเพิ่มเติมสำหรับผลการดำเนินงาน 6
  เดือนหลังของรอบระยะเวลาบัญชีปี 2547 (กรกฎาคม 2547 – ธันวาคม 2547) ให้แก่ผู้ถือหุ้น
  ในอัตราหุ้นละ 0.15 บาท ทั้งนี้
  หากรวมกับเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับผลการดำเนินงานงวดครึ่งปีแรกของปี 2547 จำนวน
  0.13 บาทต่อหุ้น ซึ่งบริษัทได้จ่ายไปเมื่อเดือนกันยายน 2547 จะรวมเป็นเงินปันผลประจำปี
  2547 ทั้งสิ้น 0.28 บาท คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลร้อยละ 76.19 ของกำไรสุทธิรวมทั้งปี
  2547 หรือคิดเป็นอัตราผลตอบแทนร้อยละ 5.44 (คำนวณจากราคาปิด 5.15 บาท ณ วันที่ 25
  กุมภาพันธ์ 2547)
  ซึ่งการจ่ายเงินปันผลเพิ่มเติมดังกล่าวจะเสนอต่อที่ประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้นพิจารณาอนุมัติต่อไป

  ในเดือนพฤศจิกายน 2547 บริษัทได้เข้าร่วมลงทุนจัดตั้งบริษัทร่วมทุนใหม่ คือ บริษัท เน็ตเบย์
  จำกัด เพื่อประกอบธุรกิจอี-โลจิสติกส์ จัดทำและพัฒนาระบบทางอิเล็กทรอนิกส์
  และเป็นที่ปรึกษาให้คำแนะนำด้านโทรคมนาคมและการสื่อสาร
  ซึ่งบริษัทเข้าร่วมลงทุนในสัดส่วนร้อยละ 40 ของทุนจดทะเบียน 10 ล้านบาท ซึ่งเรียกชำระแล้ว
  5 ล้านบาทโดยผลประโยชน์ที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุนนี้จะช่วยส่งเสริมให้ธุรกิจของบริษัท
  มีความหลากหลายในบริการยิ่งขึ้นด้วยความสามารถในการให้บริการอิเล็กทรอนิกส์ที่ครบวงจร

บริษัทได้ทำการเปลี่ยนตราสัญลักษณ์ใหม่
เพื่อสร้างตราสินค้าให้เป็นที่รู้จักและให้ผู้บริโภครับรู้ในคุณภาพของบริษัทผ่านตราสินค้าที่จดจำง่ายและเป็นเอกลักษณ์ของบริษัท
ทั้งนี้ บริษัทคาดว่าผลจากการสร้างแบรนด์ ในครั้งนี้
จะส่งผลให้ผู้บริโภครับรู้และเชื่อมั่นในคุณภาพของสินค้าและบริการ
อันจะส่งผลในทางบวกต่อการเติบโตของรายได้ของบริษัทในปี 2548

ในปีที่ผ่านมา บริษัทได้รับรางวัล Deloitte 2004 Asia Pacific Technology Fast 500
จาก Deloitte Touche Tohmatsu
ซึ่งเป็นรางวัลที่มอบให้กับบริษัทเทคโนโลยีที่มีอัตราการเติบโตสูงที่สุดในสามปีที่ผ่านมา 500
อันดับแรกในเขตภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก
โดยบริษัทเป็นผู้ให้บริการอินเทอร์เน็ตรายเดียวของประเทศไทยที่ได้รับรางวัลในครั้งนี้

ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

รายได้

ในปี 2547 บริษัทมีรายได้จากการดำเนินงาน จำนวน 694.28 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 5.38
จากรายได้จำนวน 658.86 ล้านบาทในปี 2546 โดยมีสัดส่วนรายได้ระหว่างธุรกิจ Access
และธุรกิจ Business Solutions เท่ากับ 83 : 17 ตามลำดับ ทั้งนี้สัดส่วนรายได้จากธุรกิจ
Business Solutions เติบโตเพิ่มขึ้นเป็นไปตามทิศทางที่บริษัทฯได้วางไว้
เพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพารายได้หลักจากธุรกิจการให้บริการอินเทอร์เน็ต ( Access) (ปี
2546 มีสัดส่วน 87 : 13)

1. รายได้จากธุรกิจการให้บริการอินเทอร์เน็ต (Access)

บริษัทมีรายได้จากธุรกิจการให้บริการอินเทอร์เน็ต ซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัท จำนวน 573.83
ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปีก่อน
บริษัทยังคงรักษาอัตราการเติบโตของฐานรายได้จากการให้บริการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตเพื่อธุรกิจซึ่งเติบโตร้อยละ
4.12 จากปีก่อน อันเป็นผลจากบริการวงจรเช่า และบริการ MetroLAN โดยในปี 2547
บริษัทมีสัดส่วนรายได้ระหว่างบริการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตเพื่อธุรกิจ (Business Access)
และบริการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตส่วนบุคคล (Home Access) เท่ากับ 87 : 13 (ปี 2546 เท่ากับ
84 : 16)

2. รายได้จากธุรกิจ Business Solutions

  บริษัทมีรายได้จากธุรกิจ Business Solutions จำนวน 120.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
  37.43 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้อย่างต่อเนื่องจาก
  บริการศูนย์ข้อมูลอินเทอร์เน็ต (IDC) ทั้ง 2 แห่ง ที่อาคารไทยซัมมิททาวเวอร์
  และอาคารบางกอกไทย ทาวเวอร์ ซึ่งเติบโตร้อยละ 53.62 จากปีก่อน
  รวมถึงการเพิ่มขึ้นของรายได้บริการ Professional Services ซึ่งเป็นบริการ
  Outsourcing จัดสร้างระบบงานตามความต้องการเฉพาะอย่างของลูกค้าให้เป็นอัตโนมัติ
  และมีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น ที่มีอัตราการเติบโตสูงถึงร้อยละ 273.06 จากปีก่อน

ต้นทุนขายและบริการ

ต้นทุนของบริษัทในปี 2547 จำนวนรวม 379.60 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 54.67
ของรายได้จากการดำเนินงานประกอบด้วย

1. ต้นทุนบริการ จำนวน 349.50 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 6.80 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
มีค่าเช่าวงจรระหว่างประเทศคิดเป็นร้อยละ 39.92 ของต้นทุนบริการทั้งหมด ทั้งนี้ในปี 2547
แม้ว่าบริษัทสามารถบริหารต้นทุนค่าเช่าวงจรระหว่างประเทศซึ่งเป็นต้นทุนหลักได้ลดลง
แต่เนื่องจากบริษัทมีการขยายการลงทุนในอุปกรณ์เครือข่ายเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อเพิ่มศักยภาพในการแข่งขัน
และรองรับการให้บริการที่มีคุณภาพ ส่งผลให้มีค่าเสื่อมราคาซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของต้นทุนบริการเพิ่มขึ้น
รวมทั้งมีต้นทุนบริการที่เกิดขึ้นจากการขยายฐานลูกค้าและการให้บริการใหม่ๆ
ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโตของรายได้จากการให้บริการอินเทอร์เน็ตแก่ลูกค้าประเภทองค์กร

2.  ต้นทุนขาย จำนวน 30.10 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 5.92 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา ประกอบด้วย
    ต้นทุนในการขายอุปกรณ์คอมพิวเตอร์และอุปกรณ์อื่นๆ
    รวมถึงต้นทุนที่เกิดขึ้นจากการที่บริษัทได้จัดหาและให้เช่าเครื่องเชื่อมเครือข่ายรับจ่ายเงินภายใต้สัญญาเช่าการเงินให้แก่ลูกค้า

อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของรายได้ขายและบริการในปี 2547
มีสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นสูงกว่าต้นทุนขายและบริการ ส่งผลให้บริษัทมีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 15.06 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 5.03 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2547 นี้ บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร จำนวน 194.48 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
6.75 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของพนักงานเพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจ
Business Solutions ทั้งนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารคิดเป็นสัดส่วนต่อรายได้ดำเนินงาน
เท่ากับ ร้อยละ 28.01

กำไร

กำไรสุทธิสำหรับปี 2547 เท่ากับ 91.88 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 2.80 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
เป็นผลจากการลดลงของรายได้อื่น จำนวน 7.66 ล้านบาท กำไรสุทธิต่อหุ้นเท่ากับ 0.37 บาท
ซึ่งใกล้เคียงกับปีที่ผ่านมา และมีความสามารถทำกำไร ดังนี้

 ปี 2547 ปี 2546 

อัตรากำไรขั้นต้น (ร้อยละ) 45.33 45.48

อัตรากำไรจากการขายและการให้บริการ (ร้อยละ) 17.31 17.83

อัตรากำไรสุทธิ (ร้อยละ) 13.09 14.02

EBITDA margin (ร้อยละ) 26.94 26.79

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ร้อยละ) 13.91 14.44

ทั้งนี้บริษัทมีการบริหารกำไร โดยการเพิ่มรายได้จาก Access ให้มากขึ้น
เพื่อสามารถใช้ประโยชน์จากเครือข่าย (utilization) ที่มากขึ้น นอกจากนี้การเพิ่มรายได้
Business Solutions จะเป็นรายได้เพิ่มขึ้นให้กับบริษัทอีกทางหนึ่งด้วย
ในขณะเดียวกันบริษัทดำเนินการบริหารต้นทุนให้ได้ต้นทุนต่อหน่วยที่ลดลงด้วยการพัฒนาเทคโนโลยีใหม่ๆ
การตรวจสอบและเจรจากับผู้ให้บริการวงจรอย่างสม่ำเสมอ
ซึ่งต้นทุนส่วนใหญ่ของบริษัทเป็นต้นทุนคงที่ โดยเฉพาะค่าเช่าวงจรระหว่างประเทศ
ดังนั้นต้นทุนต่อหน่วยของบริษัทจึงลดลงจากการที่บริษัทสามารถเพิ่มยอดขายขึ้นได้
ซึ่งจะทำให้กำไรของบริษัทเติบโตขึ้น

ฐานะการเงิน

1. สินทรัพย์

 ส่วนประกอบของสินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 มีจำนวน 851.61 ล้านบาท เพิ่มขึ้นสุทธิ
43.88 ล้านบาท จากสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546
โดยสินทรัพย์ที่เปลี่ยนแปลงอย่างมีสาระสำคัญ คือ เงินสดและเงินลงทุนชั่วคราว ลดลง 56.42
ล้านบาท 2546 ลูกหนี้การค้า-สุทธิ เพิ่มขึ้น 76.01 ล้านบาท อุปกรณ์-สุทธิ เพิ่มขึ้น 23.88
ล้านบาท

สินทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นสินทรัพย์หมุนเวียน คิดเป็นร้อยละ 71.32 ของสินทรัพย์รวม ซึ่งได้แก่
เงินสดและเงินลงทุนชั่วคราว ( การลงทุนในรูปของเงินฝากประจำที่มีกำหนดจ่ายคืนมากกว่า 3
เดือน, ตั๋วสัญญาใช้เงินของสถาบันการเงิน และเงินฝากที่ใช้เป็นหลักประกันกับธนาคาร ) จำนวน
384.81 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 63.36 ของสินทรัพย์หมุนเวียนรวม

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน คิดเป็นร้อยละ 28.68 ของสินทรัพย์รวม ส่วนใหญ่ได้แก่
ครุภัณฑ์อุปกรณ์เครือข่าย ซึ่งเป็นส่วนประกอบของเครือข่ายอินเทอร์เน็ตหลักของบริษัท คิดเป็นร้อยละ
74.21 ของอุปกรณ์-สุทธิ หรือร้อยละ 51.74 ของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม

เงินลงทุนชั่วคราวที่ลดลง เป็นผลมาจากการลงทุนในอุปกรณ์ และการจ่ายเงินปันผล โดยในปี 2547
บริษัทได้มีการจ่ายเงินปันผลสำหรับงวดปีบัญชีสิ้นสุดปี 2546 จำนวน 42.50 ล้านบาท
และเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับงวดปีบัญชีสิ้นสุดปี 2547 จำนวน 32.50 ล้านบาท
รวมเงินปันผลจ่ายทั้งสิ้น 75 ล้านบาท

ลูกหนี้การค้า-สุทธิที่เพิ่มขึ้น เป็นการเพิ่มขึ้นตามการเติบโตของรายได้จากลูกค้าองค์กรของบริษัท
โดยลูกหนี้การค้า-สุทธิ ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 29.11 ของสินทรัพย์หมุนเวียนรวมนั้น ส่วนใหญ่ร้อยละ
90.55 เป็นลูกหนี้ที่ยังไม่ครบกำหนดชำระและลูกหนี้ที่ค้างชำระน้อยกว่า 3 เดือน
ซึ่งส่วนใหญ่ได้มีการชำระเรียบร้อยแล้วในไตรมาสที่ 1 ของปี 2548

สินทรัพย์ที่มีความสำคัญต่อธุรกิจ และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง คือ อุปกรณ์ ซึ่งส่วนใหญ่ได้แก่
อุปกรณ์เครือข่ายและคอมพิวเตอร์ โดยมูลค่าอุปกรณ์-สุทธิ ณ สิ้นปี 2547 มีจำนวน 170.31
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี 2546ร้อยละ 16.31 ส่วนที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ คือ
อุปกรณ์เครือข่าย (Network) เช่น Server, Router, Modem, UPS เป็นต้น
ทั้งนี้เพื่อสำหรับรองรับการให้บริการแก่ลูกค้าที่มีการขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
และการขยายธุรกิจ Business Solutions

ในปี 2547 บริษัทมีประสิทธิภาพในการบริหารสินทรัพย์ใกล้เคียงกับปีที่ผ่านมา ดังนี้

ปี 2547 ปี 2546

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม (ร้อยละ) 11.07 11.62

อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า) 0.85 0.83

สำหรับผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวรของปี 2547 เท่ากับร้อยละ 98.44 ซึ่งลดลงจากปี 2546
ที่มีอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร เท่ากับร้อยละ 104.47
สาเหตุหลักเนื่องมาจากบริษัทมีการลงทุนเพื่อซื้ออุปกรณ์เพิ่มขึ้นจำนวนมาก
เพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจในส่วนของการให้บริการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตแก่กลุ่มลูกค้าองค์กร
(Business Access) และธุรกิจ Business Solutions
ซึ่งสินทรัพย์บางส่วนยังไม่ก่อให้เกิดรายได้อย่างเต็มที่
และคาดว่าการลงทุนในสินทรัพย์เหล่านี้จะสร้างรายได้ให้แก่บริษัทในปีต่อไป

คุณภาพของสินทรัพย์

ลูกหนี้

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทมีลูกหนี้การค้า-สุทธิ จำนวน 176.82 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
20.76 ของสินทรัพย์รวม ทั้งนี้ บริษัทมีนโยบายการให้เครดิตแก่ลูกค้าแบ่งเป็น 2 ประเภท ดังนี้

-   ลูกหนี้ประเภทส่วนบุคคลและลูกหนี้องค์กรส่วนที่เป็นเอกชน มีระยะเวลาชำระหนื้ (Credit)
    30 วัน

-   ลูกหนี้องค์กรส่วนที่เป็นราชการหรือรัฐวิสาหกิจ มีระยะเวลาชำระหนี้ (Credit) 90 วัน

ในปี 2547 บริษัทมีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 73 วัน
และจากตารางข้างล่างแสดงรายละเอียดลูกหนี้การค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
โดยมูลค่าลูกหนี้ที่ค้างชำระเป็นเวลาไม่เกิน 90
วันตามนโยบายการให้เครดิตของบริษัทมีจำนวนเท่ากับ 166.94 ล้านบาท
ซึ่งคิดเป็นอัตราส่วนสูงถึงร้อยละ 90.55 ของลูกหนี้การค้าทั้งหมด
ซึ่งสอดคล้องกับนโยบายการให้เครดิตของบริษัท
และไม่ก่อให้เกิดปัญหาในการเรียกเก็บหนี้แต่อย่างใด

ลูกหนี้การค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547

  --------------------------------------- -------------------------------
  ระยะเวลาค้างชำระ                         หน่วย : ล้านบาท

  ยอดที่ยังไม่ครบกำหนดชำระ                    86.65

  น้อยกว่า 90 วัน                            80.29

  91-180วัน                                8.06

  181-360 วัน                              3.89

  มากกว่า 360 วัน                           5.46

  ลูกหนี้การค้ารวม                            184.35

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                      (7.53)

  ลูกหนี้การค้า – สุทธิ                         176.82
  --------------------------------------- -------------------------------

บริษัทมีนโยบายตั้งค่าสำรองเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ดังนี้

-   ลูกหนี้ประเภทส่วนบุคคลและลูกหนี้องค์กรส่วนที่เป็นเอกชน

-   ลูกหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญ (หนี้ที่ค้างชำระ 181-360 วัน) ให้ตั้งสำรองไม่ต่ำกว่าร้อยละ 50
    ของยอดหนี้คงค้าง

-   ลูกหนี้จัดชั้นสูญ (หนี้ที่ค้างชำระเกินกว่า 360 วัน) ให้ตั้งสำรองเต็มจำนวน

-   ลูกหนี้องค์กรส่วนที่เป็นราชการหรือรัฐวิสาหกิจ
    ให้พิจารณาและเสนอขออนุมัติเพื่อกันสำรองเฉพาะเป็นรายๆ ตามที่เห็นสมควร

    2. สภาพคล่อง

 กระแสเงินสด

สำหรับปี 2547 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปีเพิ่มขึ้นสุทธิ 10.83 ล้านบาท
โดยกระแสเงินสดจากกิจกรรมต่างๆ เป็นดังนี้

กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการดำเนินงาน จำนวน 117.22 ล้านบาท
ส่วนใหญ่ได้มาจากกำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน
ซึ่งมีจำนวนถึง 155.58 ล้านบาท

กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน จำนวน 24.30 ล้านบาท
ส่วนใหญ่ใช้ไปในการลงทุนขยายเครือข่ายและอุปกรณ์รวมทั้งซื้อสิทธิการใช้ซอฟท์แวร์
เพื่อรองรับการให้บริการที่จะขยายตัวในอนาคต

กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน จำนวน 82.09 ล้านบาท
ส่วนใหญ่ใช้ไปในการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น
โดยบริษัทได้มีการจ่ายเงินปันผลสำหรับงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546 จำนวน 0.17
บาทต่อหุ้น เป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น 42.50 ล้านบาท และเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2547 จำนวน 0.13 บาทต่อหุ้น เป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น 32.50 ล้านบาท
รวมเงินปันผลจ่ายทั้งสิ้น 75 ล้านบาท

สภาพคล่อง

บริษัทยังคงรักษาสภาพคล่อง เพื่อรอการลงทุนในโครงการต่างๆที่ก่อให้เกิดผลตอบแทนจากการลงทุน
รวมถึงการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานเพื่อเพิ่มศักยภาพในการแข่งขันให้กับธุรกิจของบริษัท
ภายหลังจากที่คณะกรรมการกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กทช.)
มีการกำหนดหลักเกณฑ์การอนุญาตประกอบกิจการโทรคมนาคมอย่างชัดเจนแล้ว ซึ่ง ณ สิ้นปี 2547
บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่อง และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว เท่ากับ 3.4 เท่า และ 3.1 เท่า
ตามลำดับ ลดลงจากปี 2546 ซึ่งมีอัตราส่วนเท่ากับ 3.89 เท่า และ 3.61 เท่า ตามลำดับ
สาเหตุหลักเนื่องมาจากการลดลงของเงินลงทุนชั่วคราว
ซึ่งบริษัทใช้ในไปในการลงทุนขยายเครือข่ายและอุปกรณ์ และการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น

3. รายจ่ายลงทุน

ในปี 2547 บริษัทมีการลงทุนในอุปกรณ์ 87.42 ล้านบาท แบ่งเป็นส่วนปรับปรุงอาคารเช่า 0.77
ล้านบาท ครุภัณฑ์อุปกรณ์เครือข่าย 81.22 ล้านบาท ครุภัณฑ์คอมพิวเตอร์ 2.76 ล้านบาท
ครุภัณฑ์สำนักงาน 1.53 ล้านบาท และยานพาหนะ 1.13 ล้านบาท นอกจากนี้
บริษัทยังมีการลงทุนในบริษัทร่วม 2 ล้านบาท

4. แหล่งที่มาของเงินทุน

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

ปัจจุบันบริษัทมีทุนจดทะเบียน 345.83 ล้านบาท เป็นทุนที่เรียกชำระแล้ว 250 ล้านบาท ที่ผ่านมารายจ่ายลงทุนของบริษัทมาจากเงินสดและกำไรสะสม ยังไม่มีการก่อหนี้ในการลงทุน ซึ่ง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทมีอัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นค่อนข้างต่ำ คิดเป็น 0.27 เท่า โดยเป็นหนี้สินในส่วนของเจ้าหนี้การค้าเป็นหลัก

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีกำไรอย่างต่อเนื่องทุกปี โดย ณ สิ้นปี 2547 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น 668.79 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี 2546 จำนวน 16.88 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.59 เนื่องจาก
บริษัทมีกำไรสุทธิสำหรับปี 2547 จำนวน 91.88 ล้านบาท และมีการจ่ายเงินปันผล จำนวนรวม 75
ล้านบาท

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทมีหนี้สินรวม 182.82 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 27 ล้านบาท
คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.32 เมื่อเทียบกับ ณ สิ้นปี 2546 โดยหนี้สินส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียน
คิดเป็นร้อยละ 98.08 ซึ่งได้แก่ เจ้าหนี้การค้า จำนวน 104.15 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
58.09 ของหนี้สินหมุนเวียนรวม อนึ่ง บริษัทยังไม่มีภาระหนี้สินประเภทเงินกู้กับสถาบันการเงินใด

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัท ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 670,000 บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม - 0 - บาท

    2. ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมาบริษัทไม่มีการจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและ
    สำนักงานสอบบัญชีดังกล่าว

    ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

หลังจากรัฐสภาได้ออกพระราชบัญญัติองค์กรจัดสรรคลื่นความถี่และกำกับกิจการวิทยุกระจายเสียงวิทยุโทรทัศน์
และกิจการโทรคมนาคม พ.ศ. 2543
ซึ่งกำหนดให้มีการแต่งตั้งคณะกรรมการกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กทช.)
เพื่อทำหน้าที่รับโอนอำนาจจากการสื่อสารแห่งประเทศไทย (กสท.)
ในการกำกับดูแลธุรกิจโทรคมนาคมต่างๆ ที่มีอยู่
ซึ่งรวมถึงอำนาจในการให้สัมปทานและกำกับดูแลธุรกิจอินเทอร์เน็ตนั้น ทั้งนี้
แม้ว่าได้มีการแต่งตั้งกทช. เมื่อปลายปี 2547 แล้วก็ตาม กทช. ยังมิได้กำหนดหลักเกณฑ์
รวมถึงนโยบายที่ชัดเจนสำหรับการประกอบธุรกิจอินเทอร์เน็ต ทั้งในด้านการออกใบอนุญาต
การกำกับดูแลด้านราคา และคุณภาพการให้บริการ เนื่องจาก
พระราชบัญญัติการประกอบธุรกิจโทรคมนาคมได้กำหนดเพียงหลักการว่า กทช.
จะเป็นผู้กำหนดแนวทางต่างๆ ดังกล่าว ทั้งนี้ ความไม่ชัดเจนในการกำหนดกติกา
จะทำให้กิจการการให้บริการอินเทอร์เน็ตเสียโอกาสในการปรับตัวเพื่อเตรียมรับการแข่งขันเสรีเต็มรูปแบบในปี
2549 ซึ่งไม่อาจคาดการณ์และประมาณผลกระทบเป็นมูลค่าได้ ณ ขณะนี้