12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

(ก) สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชี

ในระยะ 3 ปีที่ผ่านมาผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

(ข) ตารางสรุปงบดุล งบกำไรขาดทุน และงบกระแสเงินสดของ 3 ปีที่ผ่านมา

บริษัท ไทยเทพรสผลิตภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับงวด 1 ปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

( หน่วย : พันบาท )

+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
|                          | 2545   |    | 2544  |    | 2543  |    |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
|                          | จำ     | %  | จำน   | %  | จำน   | %  |
|                          | นวนเงิน |    | วนเงิน |    | วนเงิน |    |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รายได้                    |        |    |       |    |       |    |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รายได้จากการขาย           | 1,67   | 9  | 1,58  | 9  | 1,48  | 9  |
|                          | 3,7667 | 8. | 7,857 | 9. | 1,984 | 8. |
|                          |        | 91 |       | 02 |       | 88 |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รายได้อื่นๆ                 |        |    |       |    |       |    |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ดอกเบี้ยรับและเงินปันผลรับ     | 10,540 | 0. | 1     | 0. | 1     | 0. |
|                          |        | 62 | 0,441 | 65 | 1,736 | 78 |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| อื่น ๆ                     | 7,964  | 0. | 5,195 | 0. | 5,042 | 0. |
|                          |        | 47 |       | 32 |       | 34 |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รวมรายได้อื่น               | 18,505 | 1. | 1     | 0. | 1     | 1. |
|                          |        | 09 | 5,636 | 98 | 6,778 | 12 |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รวมรายได้                 | 1,6    | 1  | 1,60  | 1  | 1,49  | 1  |
|                          | 92,272 | 00 | 3,493 | 00 | 8,762 | 00 |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ค่าใช้จ่าย                  |        |    |       |    |       |    |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ต้นทุนขาย                  | 9      | 5  | 88    | 5  | 83    | 5  |
|                          | 45,951 | 5. | 8,212 | 5. | 0,099 | 5. |
|                          |        | 90 |       | 39 |       | 39 |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร  | 3      | 1  | 31    | 1  | 30    | 2  |
|                          | 20,876 | 8. | 8,783 | 9. | 5,912 | 0. |
|                          |        | 96 |       | 88 |       | 41 |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ค่าใช้จ่ายอื่น                |        |    |       |    |       |    |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์   |        |    |       |    | 13    | 8. |
|                          |        |    |       |    | 2,873 | 87 |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| อื่น ๆ                     | 2,690  | 0. | 9,079 | 0. | 4,362 | 0. |
|                          |        | 16 |       | 57 |       | 29 |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รวมค่าใช้จ่ายอื่น             | 2,690  | 0. | 9,079 | 0. | 13    | 9. |
|                          |        | 16 |       | 57 | 7,236 | 16 |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รวมค่าใช้จ่าย               | 1,2    | 7  | 1,21  | 7  | 1,27  | 8  |
|                          | 69,517 | 5. | 6,426 | 5. | 3,884 | 5. |
|                          |        | 02 |       | 86 |       | 00 |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| กำไรสุทธิก่อนดอกเบี้ยจ่าย      | 4      | 2  | 38    | 2  | 22    | 1  |
|                          | 22,754 | 4. | 7,067 | 4. | 4,877 | 5. |
| และภาษีเงินได้              |        | 98 |       | 14 |       | 00 |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ดอกเบี้ยจ่าย                | 63     | 0. | 353   | 0. | 638   | 0. |
|                          |        | 00 |       | 02 |       | 04 |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ภาษีเงินได้                 | 1      | 6. | 11    | 7. | 10    | 7. |
|                          | 12,419 | 64 | 8,552 | 39 | 7,717 | 19 |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| กำไรสุทธิ                  | 3      | 1  | 26    | 1  | 11    | 7. |
|                          | 10,272 | 8. | 8,514 | 6. | 7,160 | 82 |
|                          |        | 33 |       | 75 |       |    |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| กำไรต่อหุ้น (บาท) *         | 8.62   |    | 7.46  |    | 3.25  |    |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น) *    | 10     |    | 10    |    | 10    |    |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก    | 36,0   |    | 36,00 |    | 36,00 |    |
| (หุ้น)                     | 00,000 |    | 0,000 |    | 0,000 |    |
+--------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+

บริษัท ไทยเทพรสผลิตภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน)

งบดุล

สำหรับงวด 1 ปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+
|                       | 2545    |    | 2544   |    | 2543   |     |
+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+
|                       | จ       | %  | จำ     | %  | จำ     | %   |
|                       | ำนวนเงิน |    | นวนเงิน |    | นวนเงิน |     |
+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+
| สินทรัพย์                |         |    |        |    |        |     |
|                       |         |    |        |    |        |     |
| สินทรัพย์หมุนเวียน         |         |    |        |    |        |     |
+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+
| เงินสดและรายการเทียบเท่า | 639,957 | 3  | 6      | 3  | 5      | 35  |
|                       |         | 2. | 21,024 | 4. | 98,346 | .40 |
|                       |         | 44 |        | 29 |        |     |
+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+
| เงินลงทุนชั่วคราว         | 3,511   | 0. | 87,834 | 4. | 2,658  | 0   |
|                       |         | 18 |        | 85 |        | .16 |
+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+
| ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ   | 192,896 | 9. | 1      | 1  | 1      | 9   |
|                       |         | 78 | 87,531 | 0. | 65,739 | .81 |
|                       |         |    |        | 35 |        |     |
+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+
| สินค้าคงเหลือ            | 167,807 | 8. | 1      | 8. | 1      | 9   |
|                       |         | 51 | 56,852 | 66 | 59,801 | .45 |
+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น       | 46,692  | 2. | 39,070 | 2. | 29,325 | 1   |
|                       |         | 37 |        | 16 |        | .73 |
+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน      | 1,      | 5  | 1,0    | 6  | 9      | 56  |
|                       | 050,862 | 3. | 92,312 | 0. | 55,870 | .55 |
|                       |         | 27 |        | 31 |        |     |
+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน       |         |    |        |    |        |     |
+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น      | 261,200 | 1  | 1      | 5. | 1      | 10  |
|                       |         | 3. | 01,200 | 58 | 85,523 | .98 |
|                       |         | 24 |        |    |        |     |
+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ –  | 644,631 | 3  | 5      | 3  | 5      | 31  |
| สุทธิ                   |         | 2. | 97,802 | 2. | 32,006 | .47 |
|                       |         | 68 |        | 93 |        |     |
+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน         | 15,878  | 0. | 19,580 | 1. | 16,629 | 0   |
|                       |         | 80 |        | 08 |        | .98 |
+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น     | 130     | 0. | 302    | 0. | 237    | 0   |
|                       |         | 01 |        | 02 |        | .01 |
+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน    | 921,840 | 4  | 7      | 3  | 7      | 43  |
|                       |         | 6. | 18,884 | 9. | 34,395 | .45 |
|                       |         | 73 |        | 69 |        |     |
+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+
| รวมสินทรัพย์             | 1,      | 1  | 1,8    | 1  | 1,6    | 100 |
|                       | 972,702 | 00 | 11,196 | 00 | 90,265 |     |
+-----------------------+---------+----+--------+----+--------+-----+

บริษัท ไทยเทพรสผลิตภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน)

งบดุล

สำหรับงวด 1 ปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

  ------------------------------------ ------------ ------- ------------ ------- ------------ -------
                                       2545                 2544                 2543         

                                       จำนวนเงิน     %       จำนวนเงิน     %       จำนวนเงิน     %

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                          

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                 

  เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย                46,752       2.37    33,269       1.84    43,179       2.55

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินที่ถึงกำหนดชำระใน 1 -                    2,378        0.13    3,311        0.20
  ปี                                                                                           

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                 52,724       2.67    57,988       3.20    47,191       2.79

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                        29,056       1.47    25,430       1.40    24,305       1.44

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                        48,532       2.46    44,765       2.47    29,048       1.72

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                       177,064      8.98    163,830      9.05    147,035      8.70

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                 -                    -                    2,378        0.14

  รวมหนี้สิน                              177,064      8.98    163,830      9.05    149,413      8.84

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                 

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                    

  ทุนจดทะเบียน                           600,000              600,000              600,000      

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                 360,000      18.25   360,000      19.88   360,000      21.30

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                         615,600      31.21   615,600      33.99   615,600      36.42

  กำไรสะสม                                                                                    

  จัดสรรเพื่อสำรองตามกฎหมาย               60,000       3.04    60,000       3.31    60,000       3.55

  ที่ยังไม่ได้จัดสรร                         760,038      38.53   611,766      33.78   505,252      29.89

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                       1,795,638    91.02   1,647,366    90.95   1,540,852    91.16

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                1,972,702    100     1,811,196    100     1,690,265    100

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)                 49.88                45.76                42.80        

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)                  10                   10                   10           

  จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด (หุ้น)              36,000,000           36,000,000           36,000,000   
  ------------------------------------ ------------ ------- ------------ ------- ------------ -------

บริษัท ไทยเทพรสผลิตภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับงวด 1 ปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย: พันบาท

+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                            | 2545  | 2544  | 2543  |
|                                            |       |       |       |
|                                            | จำน   | จำน   | จำน   |
|                                            | วนเงิน | วนเงิน | วนเงิน |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| กำไรสุทธิ                                    | 31    | 26    | 11    |
|                                            | 0,272 | 8,514 | 7,160 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| ปรับกระท                                    |       |       |       |
| บกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|  ค่าเสื่อมราคาและรายการตัดบัญชี                  | 8     | 6     | 6     |
|                                            | 3,714 | 8,059 | 8,882 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและหนี้สูญ                     | 2,506 | 253   | 981   |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์                     | (534) | (22)  | (442) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| ขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ                | 2,063 | 1,887 | 3,159 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| ขาดทุนจากการเลิกใช้สินทรัพย์                     | 3,225 | 9,079 | 4,362 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์                  | -     | -     | 13    |
|                                            |       |       | 2,873 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง           | (7)   | -     | -     |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน        |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับเพิ่มขึ้น                   | (7    | (22   | (7    |
|                                            | ,872) | ,045) | ,648) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| สินค้าคงเหลือ(เพิ่มขึ้น)ลดลง                      | (13   | 1,062 | (14   |
|                                            | ,018) |       | ,743) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น                       | (7    | (10   | (4    |
|                                            | ,991) | ,108) | ,362) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตนเพิ่มขึ้น                         | -     | (5    | (1    |
|                                            |       | ,984) | ,133) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นลดลง(เพิ่มขึ้น)               | 171   | (64)  | 54    |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น(ลดลง)                      | 1     | (9    | 1     |
|                                            | 3,491 | ,910) | 2,667 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น                         | 2,129 | 2     | 2     |
|                                            |       | 7,638 | 2,998 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน                  | 38    | 32    | 33    |
|                                            | 8,149 | 8,360 | 3,902 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                    |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| เงินฝากประจำธนาคารที่ติดภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น       | -     | (854) | (505) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์                     | 1,296 | 212   | 1,816 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| เงินสดรับจากการไถ่ถอนเงินลงทุนชั่วคราว            | 8     | -     | -     |
|                                            | 4,323 |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| เงินลงทุนระยะยาวเพิ่มขึ้น –เงินฝากประจำธนาคาร     | (160  | -     | -     |
|                                            | ,000) |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| ซื้อที่ดิน อาคาร อุปกรณ์เพิ่มขึ้น                     | (130  | (139  | (75   |
|                                            | ,457) | ,729) | ,143) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                   | (204  | (140  | (73   |
|                                            | ,838) | ,371) | ,327) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                 |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| จ่ายชำระหนี้สัญญาเช่าการเงิน                     | (2    | (3    | (3    |
|                                            | ,378) | ,311) | ,027) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| จ่ายเงินปันผล                                 | (162  | (162  | (162  |
|                                            | ,000) | ,000) | ,000) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน                   | (164  | (165  | (165  |
|                                            | ,378) | ,311) | ,027) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+

บริษัท ไทยเทพรสผลิตภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับงวด 1 ปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                            |       | (หน่วย |       |
|                                            |       | :     |       |
|                                            |       | พ     |       |
|                                            |       | ันบาท) |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                            | 2545  | 2544  | 2542  |
|                                            |       |       |       |
|                                            | จำน   | จำน   | จำน   |
|                                            | วนเงิน | วนเงิน | วนเงิน |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                            |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น         | 1     | 2     | 9     |
|                                            | 8,933 | 2,678 | 5,548 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี              | 62    | 59    | 50    |
|                                            | 1,024 | 8,346 | 2,798 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นปี              | 63    | 62    | 59    |
|                                            | 9,957 | 1,024 | 8,346 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                            |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม                 |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| เงินสดจ่ายระหว่างปี                            |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                                  | 81    | 378   | 661   |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| ภาษีเงินได้                                   | 11    | 10    | 10    |
|                                            | 7,683 | 7,756 | 7,932 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+

(ค) ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  -------------------------------- -------- ---------- ---------- ---------
                                            2545       2544       2543

  LIQUIDITY RATIOS                                                

  CURRENT RATIO                    TIMES    5.93       6.67       6.50

  QUICK RATIO                      TIMES    4.72       5.47       5.21

  OPERATING CASH FLOW TO           TIMES    1.92       2.11       2.52

  CURRENT LIABILITIES                                             

  ACTIVTTY RATIOS                                                 

  RECEIVABLE TURNOVER              TIMES    8.80       8.99       9.13

  COLLECTION PERIOD                DAYS     41         40         39

  INVENTORY TURNOVER               TIMES    5.64       5.66       5.19

  INVENTORY TURNOVER PERIOD        DAYS     64         64         69

  ACCOUNTS PAYABLE TURNOVER        TIMES    20.23      26.70      17.18

  PAYMENT PERIOD                   DAYS     18         13         19

  CASH CYCLE                       DAYS     87         90         90

  PROFITABILITY RATIOS                                            

  GROSS PROFIT MARGIN              %        43.48      44.06      43.99

  NET PROFIT MARGIN                %        18.33      16.75      7.82

  RETURN ON EQUITY                 %        18.02      16.84      7.49

  EFFICIENCY RATIOS                                               

  RETURN ON TOTAL ASSETS           %        16.40      15.30      6.89

  RETURN ON FIXED ASSETS           %        49.95      47.53      22.07

  TOTAL ASSETS TURNOVER            TIMES    0.89       0.91       0.88

  FINANCIAL POLICY RATIOS                                         

  DEBT TO EQUITY                   TIMES    0.10       0.10       0.10

  INTEREST COVERAGE                TIMES    6,710.38   1,097.51   353.47

  PAYOUT RATIO                     %        60.90      60.32      138.46

  PER SHARE                                                       

  PAR VALUE                        BAHT     10         10.00      10.00

  BOOK VALUE                       BAHT     49.88      45.76      42.80

  EARNING                          BAHT     8.62       7.46       3.25

  DIVIDEND                         BAHT     5.25       4.50       4.50

  GROWTH RATE                                                     

  TOTAL SALES                      %        5.41       7.14       10.72

  COST OF GOODS SOLD               %        6.50       7.00       10.65

  SELLING&ADMIN. EXPENSES          %        0.71       4.26       15.99

  NET PROFIT                       %        15.55      129.19     (52.08)

  TOTAL ASSETS                     %        8.92       7.15       (0.54)

  EQUITY                           %        9.00       6.91       (2.83)
  -------------------------------- -------- ---------- ---------- ---------

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

การรายงานและวิเคราะห์ฐานะการเงิน

โครงสร้างเงินทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของเจ้าของ

ทั้งในปี 2545 และปี 2544 ต่างเท่ากับ 0.10
โครงสร้างเงินทุนดังกล่าวเหมาะสมกับกิจกรรมและฐานะของกิจการ บริษัทฯ ไม่มีหนี้สินจากการกู้ยืม
โดยหนี้สินทั้งสิ้นเป็นหนี้สินหมุนเวียน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 177.06
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 8.98 ของสินทรัพย์รวม และมีส่วนของผู้ถือหุ้น 1,795.64 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 91.02 ของสินทรัพย์รวม หนี้สินประกอบด้วย เจ้าหนี้การค้า 46.75 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 26.40 ของหนี้สินทั้งสิ้น นอกจากนั้นประกอบด้วย ค่าภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย
ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย และ หนี้สินหมุนเวียนอื่น จำนวน 52.72, 29.06 และ 48.53 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 29.78, 16.41 และ 27.41 ของหนี้สินทั้งสิ้น ตามลำดับ

ส่วนของผู้ถือหุ้นประกอบด้วย ทุนหุ้นสามัญจำนวน 360 ล้าน บาท ส่วนเกินมูลค่าหุ้น 615.6 ล้านบาท
กำไรสะสมจัดสรรแล้ว 60.00 ล้านบาท และ กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร 760.04 ล้านบาท
บริษัทฯ ใช้โครงสร้างเงินทุนส่วนใหญ่จากส่วนของผู้ถือหุ้น

สภาพคล่อง

กระแสเงินสด

สำหรับผลการดำเนินงานปี 2545 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้นจาก
327.51 ล้านบาทในปี 2544 เป็น 388.15 ล้านในปีนี้ หรือเพิ่มขั้น 15.62 %
กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 204.84 ล้านบาท
และกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 164.38 ล้านบาท เป็นผลให้ เงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น
ลดลง จาก 22.68 ล้านบาทในปี 2544 เป็น 18.93 ล้านบาท ในปี 2545 ลดลง 3.75 ล้านบาท
หรือ 16.53 %

อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน

อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนปี 2545 เท่ากับ 5.93 ลดลงจากปี 2544 ซึ่งเท่ากับ 6.67
ทั้งนี้เนื่องจาก บริษัทฯ มีหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 13.23 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นเจ้าหนี้การค้า
สินทรัพย์หมุนเวียนลดลง 41.45 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
เนื่องจากนำไปฝากประจำ 2 ปี จำนวน 160 ล้านบาท

อย่างไรก็ตามบริษัทฯ ได้ถือนโยบายบริหารการเงินอย่างเคร่งครัด จะเห็นได้ว่า บริษัทฯ
มีอัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนสูง ไม่มีปัญหาด้านสภาพคล่อง ระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ย 41 วัน
มากกว่าปี 2544 เท่ากับ 1 วัน ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย 64 วัน เท่ากับปี 2544 ณ วันสิ้นปี
บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดกว่า 639.96 ล้านบาท
และมีวงเงินกู้เบิกเกินบัญชีที่ยังไม่ได้ใช้จากธนาคารขนาดใหญ่อีกกว่า 80 ล้านบาท
เพื่อรองรับความจำเป็นในการใช้เงินทุนกรณีฉุกเฉิน

คุณภาพของสินทรัพย์

การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์

บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 จำนวน 1,972.70 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น161.51 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.92 เมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวมจำนวน 1,811.20 ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2544 โดยสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 202.96 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
28.23 ส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนลดลง 41.45 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 3.79
เนื่องจากบริษัทได้โอนย้ายเงินลงทุนชั่วคราวไปเป็นเงินลงทุนระยะยาวจำนวน 160
ล้านบาทเพื่อผลตอบแทนที่ดีกว่า

ส่วนประกอบสำคัญของสินทรัพย์

สินทรัพย์รวมแบ่งเป็น ที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ จำนวน 644.63 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 32.68
ของสินทรัพย์รวม รองลงมาได้แก่ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เงินลงทุนระยะยาว
ลูกหนี้การค้า และ สินค้าคงเหลือ จำนวน 639.96, 261.20, 192.90, และ 167.81,
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 32.44, 13.24 9.78, และ 8.51 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ
ส่วนที่เหลือได้แก่ สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น สินทรัพย์ไม่มีตัวตน เงินลงทุนชั่วคราว และ
สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น จำนวน 46.69, 15.88, 3.51 และ 0.13 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
2.37, 0.80, 0.18 และ 0.01 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทฯ มีสินทรัพย์หมุนเวียน และ สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนคิดเป็นร้อยละ
53.37 และ 46.73 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ เทียบกับร้อยละ 60.31 และ 39.69 ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2544

สำหรับลูกหนี้การค้าได้มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญอย่างเพียงพอตามข้อเท็จจริง
เงินลงทุนระยะยาวก็มีกำหนดไถ่ถอนในปี 2549 จำนวน 30 ล้านบาท ส่วนสินทรัพย์ประเภท ที่ดิน
อาคาร อุปกรณ์ เป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัทฯ มีไว้เพื่อใช้ในการดำเนินงานและการผลิต
บริษัทฯไม่มีปัญหาด้านคุณภาพของสินทรัพย์แต่อย่างไร

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ

ในปี 2545 บริษัทฯ ดำเนินธุรกิจโดยปกติ ไม่มีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ
ที่มีสาระสำคัญเกี่ยวกับลักษณะการประกอบธุรกิจ ผลิตภัณฑ์ การตลาด หรือการจัดหาวัตถุดิบของบริษัท
ยกเว้นการเปลี่ยนแปลงดังต่อไปนี้

การเปลี่ยนแปลงด้านการผลิตซอสปรุงรส : ประมาณเดือนมีนาคม
บริษัทได้ผลิตซอสปรุงรสตรงตามมาตรฐานเพิ่มเติมที่กระทรวงสาธารณสุขกำหนด คือ มีปริมาณสาร
3-MCPD ไม่เกิน 1 ppm (1 มิลลิกรัม ต่อ 1 กิโลกรัม)

การเปลี่ยนแปลงด้านการจำหน่าย : ประมาณเดือนมิถุนายน บริษัทได้เป็นตัวแทนจำหน่ายเครื่องเทศ
และพริกไทย “ตรามือ” และเครื่องหมายการค้าอื่น ของ “ง่วนสูน”
แต่เพียงผู้เดียวในประเทศไทยยกเว้นเขตกรุงเทพมหานครและปริมณฑล โดยเริ่มจำหน่ายในเดือน
กรกฎาคม 2545เป็นต้นมา

ความสามารถในการทำกำไร

บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ จากผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2545 และ 31
ธันวาคม 2544 ดังต่อไปนี้

  ------------------------------- ----------------- ---------------------
                                  พันบาท             ร้อยละของรายรับรวม

  ปี 2545                          310,272           18.33

  ปี 2544                          268,514           16.75
  ------------------------------- ----------------- ---------------------

เหตุผลสำคัญที่ บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ ปี 2545 สูงกว่าปี 2544 ร้อยละ 15.55 หรือเพิ่มขึ้นกว่า
41.76 ล้านบาทเกิดจาก

1.  บริษัทฯ มียอดขายเครื่องปรุงรสเพิ่มขึ้นจาก 1,534.98 ล้านบาทในปี 2544 เป็น 1,612.43
    ล้านในปี 2545 นี้ หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 5.04 ยอดขายผลไม้กระป๋องเพิ่มขึ้นจาก 52.87
    ล้านบาทในปี 2544 เป็น 61.33 ล้านบาทในปี 2545 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 16.00
    ส่งผลให้ยอดขายรวมเพิ่มขึ้นจาก 1,587.86 ล้านบาทในปี 2544 เป็น 1,673.77 ล้านบาท
    ในปี 2545 เพิ่มขึ้น 85.91 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 5.41

2.  บริษัทฯ มีต้นทุนขายเพิ่มขึ้น จากร้อยละ 55.94 ของยอดขายในปี 2544 เป็นร้อยละ 56.52
    ในปี 2545 นี้ หรือเพิ่มขึ้น ร้อยละ 0.58 ของยอดขาย

3.  บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง จากร้อยละ 20.08 ของยอดขายในปี2544
    เป็นร้อยละ 19.17 ของยอดขายในปี 2545 นี้ หรือลดลงร้อยละ 0.91 ของยอดขาย

4.  บริษัทฯ มีค่าภาษีเงินได้นิติบุคคลลดจาก อัตราร้อยละ 30 คงเหลืออัตราร้อยละ 25
    (เฉพาะกำไรส่วนที่ไม่เกิน 300 ล้านบาท) ซึ่งส่งผลให้ภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2545
    ลดลงจากปี 2544 เท่ากับ 6.13 ล้านบาท

จากเหตุผลดังกล่าวข้างต้น ผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545
บริษัทฯมีกำไรสุทธิ 310.27 ล้านบาท ซึ่งมากกว่าช่วงเวลาเดียวกันของปี 2544 จำนวน 41.76
ล้านบาท หรือประมาณร้อยละ 15.55

บริษัทฯ มีกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ (EBIT) จากผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุด วันที่
31 ธันวาคม 2545 และ 31 ธันวาคม 2544 ดังต่อไปนี้

  ------------------------------- ----------------- ---------------------
                                  พันบาท             ร้อยละของรายรับรวม

  ปี 2545                          422,754           24.98

  ปี 2544                          387,420           24.16
  ------------------------------- ----------------- ---------------------

บริษัทฯ มีกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้(EBIT) มากกว่าช่วงเวลาเดียวกันของปี 2544
จำนวน 35.33 ล้านบาท หรือเติบโตเพิ่มขึ้นร้อยละ 7.24

ในปี 2545 นี้ ถึงแม้ว่าภาวะเศรษกิจยังคงทรงตัว การดำเนินงานของบริษัทฯก็มีผลเป็นที่น่าพอใจ
ดังจะเห็นได้จากอัตราส่วนต่างๆ ต่อไปนี้

อัตราส่วนวัดความสามารถในการทำกำไร เพิ่มขึ้นเล็กน้อย

  --------------------------------------------- ------------ ------------
                                                2545         2544

  อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (%)                 18.02        16.84

  อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม (%)                   16.40        15.31
  --------------------------------------------- ------------ ------------

อัตราส่วนวัดประสิทธิภาพในการดำเนินงาน ลดลงเล็กน้อย

  --------------------------------------------- ------------ ------------
                                                2545         2544

  อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม                    0.89         0.91

  อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวร                   2.82         2.93
  --------------------------------------------- ------------ ------------

จะเห็นได้ว่า อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวมลดลง 0.02 เท่า
และอัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวรลดลง 0.11 เท่า แสดงให้เห็นว่าการดำเนินงานในปี 2545
มีประสิทธิภาพลดลงกว่าปี 2544 เล็กน้อย เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของยอดรายได้รวมลดลงร้อยละ
1.45 จากเพิ่มขึ้นร้อยละ 6.99 ในปี2544 คงเหลือ เพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 5.54 ในปี 2545 นี้
และบริษัทฯ มี ที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ เพิ่มขึ้นจากปี 2544 ร้อยละ 7.83 มีสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นจากปี
2544 ร้อยละ 8.92

การจ่ายเงินปันผล

บริษัทมีนโยบายจ่ายเงินปันผล ในอัตราไม่น้อยกว่าร้อยละ 50 ของกำไรสุทธิในแต่ละปี
โดยจะจ่ายในปีถัดไป

ในปี 2545 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิต่อหุ้นเท่ากับ 8.26 บาทสูงกว่า 7.46 บาทของปี 2544 ร้อยละ
15.55 สำหรับผลการดำเนินการปี 2544 บริษัทฯจ่ายเงินปันผลในอัตราหุ้นละ 4.50 บาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 60.32 ของกำไรสุทธิ สำหรับผลการดำเนินงานปี 2545 นี้
บริษัทฯจ่ายเงินปันผลในอัตราหุ้นละ 5.25 บาท หรือคิดเป็นร้อยละ 60.90 ของกำไรสุทธิ

จ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นหุ้นละ 0.75 บาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 16.67

สำหรับผลการดำเนินงานปี 2545 นี้บริษัทจ่ายเงินปันผล คิดเป็นอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น ร้อยละ
7.75 (คิดที่ราคาหุ้นละ70 บาท ณ วันที่มีการซื้อขายครั้งสุดท้ายของปี 2545)