11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  11.1 งบการเงิน

2.  (1) สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

3.  ผู้สอบบัญชีของบริษัทประจำปี 2551 คือ บริษัทดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด
    โดยนายนิติ จึงนิจนิรันดร์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3809 และ/หรือ นางนัชลี บุญญะการกุล
    ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3126 และ/หรือ นายเพิ่มศักดิ์ จิระจักรวัฒนา
    ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3427
    ซึ่งได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

4.  รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
    ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

5.  (2) ตารางสรุปงบการเงิน

6.  งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |  2551    |  2550    |  2549     |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| สินทรัพย์                           |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์                 |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| พันธบัตร                           | 401      | 150      | 11        |
|                                  | ,297,831 | ,329,592 | 7,009,224 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ตั๋วเงินคลัง                         | 157      | 898      | 32        |
|                                  | ,917,251 | ,485,841 | 7,865,788 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ตั๋วเงิน                            | 386      | 636      | 50        |
|                                  | ,350,000 | ,029,633 | 5,432,507 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หุ้นทุน                             | 1,177    | 1,853    | 2,41      |
|                                  | ,736,988 | ,014,728 | 9,223,751 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หุ้นกู้                              | 707      | 130      | -         |
|                                  | ,777,191 | ,000,000 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หลักทรัพย์อื่น                        |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หน่วยลงทุน                         | 1,775    | 2,045    | 1,89      |
|                                  | ,473,570 | ,833,610 | 0,190,987 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ใบสำคัญแสดงสิทธิ                    | -        | -        | 168,998   |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รวมเงินลงทุนในหลักทรัพย์              | 4,606    | 5,713    | 5,25      |
|                                  | ,552,831 | ,693,404 | 9,891,255 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินให้กู้ยืม                         | 2        | 2        | 3,055,476 |
|                                  | ,540,602 | ,948,337 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน        | 1,193    | 486      | 70        |
|                                  | ,375,629 | ,472,226 | 5,727,853 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ         | 56       | 56       | 6         |
|                                  | ,142,273 | ,462,208 | 0,800,466 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินวางไว้จากการประกันภัยต่อ          | 7        | 6        | 6,694,055 |
|                                  | ,536,954 | ,737,250 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ       | 29       | 33       | 3         |
|                                  | ,002,755 | ,987,223 | 1,051,513 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เบี้ยประกันภัยค้างรับ - สุทธิ            | 251      | 224      | 23        |
|                                  | ,736,786 | ,516,718 | 4,615,630 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รายได้จากการลงทุนค้างรับ             | 25       | 12       | 7,449,963 |
|                                  | ,053,073 | ,502,505 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |  2551    |  2550    |  2549     |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| สินทรัพย์อื่น                         |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี       | 106      | 108      | 11        |
|                                  | ,021,052 | ,605,096 | 6,855,568 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ            | 14       | 14       | 4,981,231 |
|                                  | ,979,406 | ,316,489 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   อื่นๆ                            | 55       | 51       | 4         |
|                                  | ,513,893 | ,697,523 | 7,699,510 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รวมสินทรัพย์                        | 6,348    | 6,711    | 6,47      |
|                                  | ,455,254 | ,938,979 | 8,822,520 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น               |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เ                                | 483      | 443      | 50        |
| งินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ | ,653,842 | ,095,014 | 5,772,692 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| สำรองค                           | 182      | 198      | 24        |
| ่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย | ,315,546 | ,815,653 | 9,160,349 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินถือไว้จากการประกันภัยต่อ           | 116      | 95       | 9         |
|                                  | ,123,441 | ,834,138 | 8,464,925 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ      | 103      | 118      | 8         |
|                                  | ,981,954 | ,647,430 | 5,303,718 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินเบิกเกินบัญชี                     | 92,936   | 5        | 935,971   |
|                                  |          | ,265,651 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หนี้สินอื่น                           |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   เบี้ยประกันภัยรับล่วงหน้า             | 91       | 86       | 8         |
|                                  | ,154,370 | ,799,988 | 5,051,229 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   ค่านายหน้าค้างจ่าย                 | 45       | 38       | 4         |
|                                  | ,963,006 | ,995,693 | 0,250,313 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี         | 6        | 123      | 3         |
|                                  | ,173,780 | ,483,534 | 5,120,726 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   อื่นๆ                            | 67       | 37       | 5         |
|                                  | ,615,753 | ,105,477 | 4,730,824 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รวมหนี้สิน                          | 1,097    | 1,148    | 1,15      |
|                                  | ,074,628 | ,042,578 | 4,790,747 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                      |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ทุนเรือนหุ้น                         |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ทุนจดทะเบียน                       |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หุ้นสามัญ 500 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 1.00   | 500      | 500      | 50        |
| บาท                              | ,000,000 | ,000,000 | 0,000,000 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว                 |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หุ้นสามัญ 250 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 1.00   | 250      | 250      | 25        |
| บาท                              | ,000,000 | ,000,000 | 0,000,000 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                     | 3,512    | 3,512    | 3,51      |
|                                  | ,183,950 | ,183,950 | 2,183,950 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ส่วนเกิน (ต่ำกว่า)                   | (30,     | 288      | 10        |
| ทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน     | 950,527) | ,128,246 | 5,362,179 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |  2551    |  2550    |  2549     |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| กำไรสะสม                         |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| จัดสรรแล้ว                         |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| สำรองตามกฎหมาย                   | 50       | 50       | 5         |
|                                  | ,000,000 | ,000,000 | 0,000,000 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| สำรองอื่น                          | 900      | 900      | 90        |
|                                  | ,000,000 | ,000,000 | 0,000,000 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ยังไม่ได้จัดสรร                      | 570      | 563      | 50        |
|                                  | ,147,203 | ,584,205 | 6,485,644 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                   | 5,251    | 5,563    | 5,32      |
|                                  | ,380,626 | ,896,401 | 4,031,773 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น            | 6,348    | 6,711    | 6,47      |
|                                  | ,455,254 | ,938,979 | 8,822,520 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+

  งบกำไรขาดทุน

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม ( หน่วย : บาท)

+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |  2551    |  2550    |  2549     |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รายได้จากการรับประกันภัย             |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เบี้ยประกันภัย                       | 1,681    | 1,566    | 1,61      |
|                                  | ,488,158 | ,780,083 | 5,641,748 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หัก เบี้ยประกันภัยต่อ                  | 714      | 637      | 57        |
|                                  | ,801,976 | ,976,060 | 7,291,297 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ                  | 966      | 928      | 1,03      |
|                                  | ,686,182 | ,804,023 | 8,350,451 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หัก                               |          |          |           |
| เ                                |          |          |           |
| งินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เพิ่ม (ลด) จากปีก่อน                 | 40       | (62,     | 1         |
|                                  | ,558,828 | 677,678) | 8,789,065 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้            | 926      | 991      | 1,01      |
|                                  | ,127,354 | ,481,701 | 9,561,386 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย            |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปี        | 340      | 434      | 48        |
|                                  | ,744,558 | ,283,208 | 5,811,520 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทน      | 7        | 9        | 8,646,981 |
|                                  | ,605,592 | ,113,047 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ค่าจ้างและค่าบำเหน็จ                 | 61       | 79       | 11        |
|                                  | ,879,492 | ,761,686 | 3,992,487 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น          | 84       | 57       | 5         |
|                                  | ,341,047 | ,852,579 | 9,251,056 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รวมค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย         | 494      | 581      | 66        |
|                                  | ,570,689 | ,010,520 | 7,702,044 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| กำไรจากการรับประกันภัย              | 431      | 410      | 35        |
|                                  | ,556,665 | ,471,181 | 1,859,342 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รายได้จากการลงทุนสุทธิ               | 258      | 283      | 24        |
|                                  | ,694,988 | ,947,140 | 1,546,569 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| กำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์          | 34       | 40       | 5         |
|                                  | ,653,232 | ,937,064 | 7,121,879 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ข                                | (3,      | -        | -         |
| าดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนในตั๋วเงิน | 650,000) |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| โอนก                             | 391,770  | -        | -         |
| ลับขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนทั่วไป |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รายได้อื่น                          | 5        | 5        | 2         |
|                                  | ,046,984 | ,941,950 | 2,262,242 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+

  งบกำไรขาดทุน (ต่อ)

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม ( หน่วย : บาท)

+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |  2551    |  2550    |  2549     |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน             |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน            | 172      | 166      | 14        |
|                                  | ,485,250 | ,944,223 | 8,559,585 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  | 71       | 69       | 6         |
|  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ | ,926,582 | ,152,820 | 7,833,134 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   ค่าภาษีอากร                      | 899,506  | 1        | 859,531   |
|                                  |          | ,001,046 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ              | 106,710  | 330,188  | 32,161    |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   ค่าตอบแทนกรรมการ                | 9        | 7        | 6,528,000 |
|                                  | ,072,000 | ,248,000 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   ค่าใช้จ่ายอื่น                      | 33       | 31       | 3         |
|                                  | ,020,356 | ,006,841 | 1,152,934 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน        | 287      | 275      | 25        |
|                                  | ,510,404 | ,683,118 | 4,965,345 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้                  | 439      | 465      | 41        |
|                                  | ,183,235 | ,614,217 | 7,824,687 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ภาษีเงินได้                         | 82       | 58       | 5         |
|                                  | ,620,237 | ,515,656 | 7,339,427 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| กำไรสุทธิ                          | 356      | 407      | 36        |
|                                  | ,562,998 | ,098,561 | 0,485,260 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น                      | 1.43     | 1.63     | 1.44      |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| จำนวนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นสามัญ     | 250      | 250      | 25        |
| (หุ้น)                             | ,000,000 | ,000,000 | 0,000,000 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    | ทุนเร | ส่ว   | ส่วน   |      | กำไร |      | รวม  |
|                    | ือนหุ้น | นเกิน | เกิน(ต |      | สะสม |      |      |
|                    |      |      | ่ำกว่า) |      | สะสม |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    | ที่ออ  | มูล   | ทุนจ   | สำรอ | สำร  | ยัง   |      |
|                    | กและ | ค่าหุ้น | ากการ | งตาม | องอื่น | ไม่ได้ |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    | ชำร  |      | เปลี่ย  | กฎ   |      | จ    |      |
|                    | ะแล้ว |      | นแปลง | หมาย |      | ัดสรร |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    |      |      | ม     |      |      |      |      |
|                    |      |      | ูลค่าเง |      |      |      |      |
|                    |      |      | ินลงทุน |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| ยอดยกมา            | 250  | 3    | 3     | 50   | 900  | 440  | 5    |
|  ณ วันที่ 1 มกราคม 25 | ,000 | ,512 | 24,76 | ,000 | ,000 | ,582 | ,477 |
| 49 ตามที่เคยรายงานไว้ | ,000 | ,183 | 9,816 | ,000 | ,000 | ,656 | ,536 |
|                    |      | ,950 |       |      |      |      | ,422 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|   ผลสะสมจากการเปล  |      |      |       |      |      |      |      |
| ี่ยนแปลงนโยบายการบัญชี |      |      |       |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|   เกี่ยวกับเงินสำรองเบ |      |      |       |      |      |      |      |
| ี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็น |      |      |       |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|   รายได้            | -    | -    | -     | -    | -    | 30   | 30   |
|                    |      |      |       |      |      | ,417 | ,417 |
|                    |      |      |       |      |      | ,728 | ,728 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| ยอด                | 250  | 3    | 3     | 50   | 900  | 471  | 5    |
| ยกมา ณ วันที่ 1 มกราค | ,000 | ,512 | 24,76 | ,000 | ,000 | ,000 | ,507 |
| ม 2549 (ปรับปรุงใหม่) | ,000 | ,183 | 9,816 | ,000 | ,000 | ,384 | ,954 |
|                    |      | ,950 |       |      |      |      | ,150 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| รายการ             |      |      |       |      |      |      |      |
| เปลี่ยนแปลงในระหว่างปี |      |      |       |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|  ส่วนเกินทุนจากการเป  |      |      |       |      |      |      |      |
| ลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน |      |      |       |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|   ลดลง             | -    | -    | (21   | -    | -    | -    | (    |
|                    |      |      | 9,407 |      |      |      | 219, |
|                    |      |      | ,637) |      |      |      | 407, |
|                    |      |      |       |      |      |      | 637) |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| กำไรสุทธิประจำปี      | -    | -    | -     | -    | -    | 360  | 360  |
|                    |      |      |       |      |      | ,485 | ,485 |
|                    |      |      |       |      |      | ,260 | ,260 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| เงินปันผลจ่าย         | -    | -    | -     | -    | -    | (    | (    |
|                    |      |      |       |      |      | 162, | 162, |
|                    |      |      |       |      |      | 500, | 500, |
|                    |      |      |       |      |      | 000) | 000) |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|  เงินปันผลระหว่างกาล  | -    | -    | -     | -    | -    | (    | (    |
|                    |      |      |       |      |      | 162, | 162, |
|                    |      |      |       |      |      | 500, | 500, |
|                    |      |      |       |      |      | 000) | 000) |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| ยอดคงเหลือ ณ        | 250  | 3    | 1     | 50   | 900  | 506  | 5    |
| วันที่ 31 ธันวาคม 2549 | ,000 | ,512 | 05,36 | ,000 | ,000 | ,485 | ,324 |
|                    | ,000 | ,183 | 2,179 | ,000 | ,000 | ,644 | ,031 |
|                    |      | ,950 |       |      |      |      | ,773 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น (ต่อ)

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    | ทุนเร | ส่ว   | ส่วน   |      | กำไร |      | รวม  |
|                    | ือนหุ้น | นเกิน | เกิน(ต |      | สะสม |      |      |
|                    |      |      | ่ำกว่า) |      | สะสม |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    | ที่ออ  | มูล   | ทุนจ   | สำรอ | สำร  | ยัง   |      |
|                    | กและ | ค่าหุ้น | ากการ | งตาม | องอื่น | ไม่ได้ |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    | ชำร  |      | เปลี่ย  | กฎ   |      | จ    |      |
|                    | ะแล้ว |      | นแปลง | หมาย |      | ัดสรร |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    |      |      | ม     |      |      |      |      |
|                    |      |      | ูลค่าเง |      |      |      |      |
|                    |      |      | ินลงทุน |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| ยอดยกมา ณ          | 250  | 3    | 1     | 50   | 900  | 506  | 5    |
|  วันที่ 1 มกราคม 2550 | ,000 | ,512 | 05,36 | ,000 | ,000 | ,485 | ,324 |
|                    | ,000 | ,183 | 2,179 | ,000 | ,000 | ,644 | ,031 |
|                    |      | ,950 |       |      |      |      | ,773 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| รายการ             |      |      |       |      |      |      |      |
| เปลี่ยนแปลงในระหว่างปี |      |      |       |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|   ส่วนเกินทุนจากการเป |      |      |       |      |      |      |      |
| ลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน |      |      |       |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|   เพิ่มขึ้น            | -    | -    | 1     | -    | -    | -    | 182  |
|                    |      |      | 82,76 |      |      |      | ,766 |
|                    |      |      | 6,067 |      |      |      | ,067 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| กำไรสุทธิประจำปี      | -    | -    | -     | -    | -    | 407  | 407  |
|                    |      |      |       |      |      | ,098 | ,098 |
|                    |      |      |       |      |      | ,561 | ,561 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| เงินปันผลจ่าย         | -    | -    | -     | -    | -    | (    | (    |
|                    |      |      |       |      |      | 187, | 187, |
|                    |      |      |       |      |      | 500, | 500, |
|                    |      |      |       |      |      | 000) | 000) |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|  เงินปันผลระหว่างกาล  | -    | -    | -     | -    | -    | (    | (    |
|                    |      |      |       |      |      | 162, | 162, |
|                    |      |      |       |      |      | 500, | 500, |
|                    |      |      |       |      |      | 000) | 000) |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| ยอดคงเหลือ ณ        | 250  | 3    | 2     | 50   | 900  | 563  | 5    |
| วันที่ 31 ธันวาคม 2550 | ,000 | ,512 | 88,12 | ,000 | ,000 | ,584 | ,563 |
|                    | ,000 | ,183 | 8,246 | ,000 | ,000 | ,205 | ,896 |
|                    |      | ,950 |       |      |      |      | ,401 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    |      |      |       |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| ยอดยกมา ณ          | 250  | 3    | 2     | 50   | 900  | 563  | 5    |
|  วันที่ 1 มกราคม 2551 | ,000 | ,512 | 88,12 | ,000 | ,000 | ,584 | ,563 |
|                    | ,000 | ,183 | 8,246 | ,000 | ,000 | ,205 | ,896 |
|                    |      | ,950 |       |      |      |      | ,401 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| รายการ             |      |      |       |      |      |      |      |
| เปลี่ยนแปลงในระหว่างปี |      |      |       |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|  ส่วนเกินทุนจากการเป  |      |      |       |      |      |      |      |
| ลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน |      |      |       |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|   ลดลง             | -    | -    | (31   | -    | -    | -    | (    |
|                    |      |      | 9,078 |      |      |      | 319, |
|                    |      |      | ,773) |      |      |      | 078, |
|                    |      |      |       |      |      |      | 773) |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|  กำไรสุทธิประจำปี     | -    | -    | -     | -    | -    | 356  | 356  |
|                    |      |      |       |      |      | ,562 | ,562 |
|                    |      |      |       |      |      | ,998 | ,998 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|  เงินปันผลจ่าย        | -    | -    | -     | -    | -    | (    | (    |
|                    |      |      |       |      |      | 187, | 187, |
|                    |      |      |       |      |      | 500, | 500, |
|                    |      |      |       |      |      | 000) | 000) |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|  เงินปันผลระหว่างกาล  | -    | -    | -     | -    | -    | (    | (    |
|                    |      |      |       |      |      | 162, | 162, |
|                    |      |      |       |      |      | 500, | 500, |
|                    |      |      |       |      |      | 000) | 000) |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| ยอดคงเหลือ ณ        | 250  | 3    | (3    | 50   | 900  | 570  | 5    |
| วันที่ 31 ธันวาคม 2551 | ,000 | ,512 | 0,950 | ,000 | ,000 | ,147 | ,251 |
|                    | ,000 | ,183 | ,527) | ,000 | ,000 | ,203 | ,380 |
|                    |      | ,950 |       |      |      |      | ,626 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดเพียงวันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      |  2551   |  2550   |  2549   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน      |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เบี้ยประกันภัยรับจากการรับประกันภัยโดยตรง    | 1,534,  | 1,462,  | 1,540,  |
|                                      | 381,637 | 026,278 | 928,256 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินรับ(เงินจ่าย) เกี่ยวกับการประกันภัยต่อ     | (237,3  | (110,5  | (97,2   |
|                                      | 50,733) | 70,125) | 23,908) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าสินไหมทดแทนจ่ายจากการรับประกันภัยโดยตรง | (522,0  | (720,6  | (617,3  |
|                                      | 92,526) | 70,862) | 73,223) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายในการ                         | (7,6    | (9,1    | (8,6    |
| จัดการสินไหมทดแทนจากการรับประกันภัยโดยตรง | 05,592) | 13,047) | 46,981) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค                                    | (236,1  | (227,7  | (239,4  |
| ่าจ้างและค่าบำเหน็จจากการรับประกันภัยโดยตรง | 02,559) | 81,660) | 02,570) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น              | (79,1   | (57,8   | (59,7   |
|                                      | 27,344) | 51,391) | 65,624) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้จากการลงทุนสุทธิ                   | 237,    | 261,    | 229,    |
|                                      | 643,467 | 693,203 | 107,712 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้อื่น                              | 2,      | 3,      | 20,     |
|                                      | 616,628 | 664,486 | 133,376 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                 | (262,0  | (246,8  | (237,5  |
|                                      | 16,824) | 67,651) | 65,340) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ภาษีเงินได้                             | (41,6   | (80,3   | (44,1   |
|                                      | 52,881) | 64,193) | 49,645) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อื่นๆ                                  | (9      | 375,229 | 4,      |
|                                      | 61,623) |         | 264,289 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน       | 387,    | 274,    | 490,    |
|                                      | 731,650 | 540,267 | 306,342 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน  |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดได้มา                       |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์                     |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด -   |         |         |         |
| ตั๋วเงินคลัง                             |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ที่มีกำหนดจ่ายคืนเกิน 3 เดือนครบกำหนดไถ่ถอน  | 170,    | 230,    | -       |
|                                      | 000,000 | 000,000 |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด -   |         |         |         |
| ตั๋วเงินที่มี                              |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำหนดจ่ายคืนเกิน 3 เดือนครบกำหนดไถ่ถอน    | -       | -       | 10,     |
|                                      |         |         | 000,000 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย -             |         |         |         |
| ตั๋วเงินที่มีกำหนดจ่ายคืน                    |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เกิน 3 เดือนครบกำหนดไถ่ถอน              | 300,    | -       | 100,    |
|                                      | 000,000 |         | 000,000 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย - พันธบัตร      | 360,    | -       | -       |
| ครบกำหนด                             | 000,000 |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย - หุ้นสามัญ   | 403,    | 964,    | 55,     |
|                                      | 621,624 | 994,335 | 014,662 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย -          | 175,    | 74,     | 307,    |
| หลักทรัพย์อื่น                            | 965,544 | 443,700 | 095,584 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย -          | 141,247 | 224,725 | 1,      |
| ใบสำคัญแสดงสิทธิ                        |         |         | 043,031 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ขายเงินลงทุนทั่วไป - หุ้นสามัญ              | 62,     | -       | 88,     |
|                                      | 412,500 |         | 386,260 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รับชำระคืนเงินลงทุนทั่วไป - หลักทรัพย์อื่น      | 391,770 | -       | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รับชำระคืนเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-หุ้นกู้   | -       | -       | 7,      |
|                                      |         |         | 500,100 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินให้กู้ยืม                             | 1,      | 1,      | 1,      |
|                                      | 282,736 | 747,139 | 359,410 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                    | 2,      | 2,      | 4,      |
|                                      | 558,818 | 277,654 | 710,261 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินฝากสถาบันการเงินที่มีกำหนดจ่ายคืนเกิน 3   | 93,     | 35,     | -       |
| เดือน                                 | 955,954 | 000,000 |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดได้มาจากกิจกรรมลงทุน               | 1,570,  | 1,308,  | 575,    |
|                                      | 330,193 | 687,553 | 109,308 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดเพียงวันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      |  2551   |  2550   |  2549   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดใช้ไป                       |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์                     |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด - |         |         |         |
| ตั๋วเงินคลัง                             |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ที่มีกำหนดจ่ายคืนเกิน 3 เดือน             | (157,0  | (346,0  | (48,8   |
|                                      | 45,216) | 72,777) | 13,890) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด - |         |         |         |
| ตั๋วเงิน                                |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ที่มีกำหนดจ่ายคืนเกิน 3 เดือน             | (390,0  | -       | -       |
|                                      | 00,000) |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย - พันธบัตร    | (588,9  | (30,0   | -       |
|                                      | 67,109) | 30,426) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย - หุ้นสามัญ    | (108,7  | (161,9  | (72,6   |
|                                      | 58,697) | 82,637) | 04,262) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย - หุ้นกู้       | (576,4  | (130,0  | -       |
|                                      | 24,149) | 00,000) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย - หลักทรัพย์อื่น | (30,0   | (149,5  | (10,0   |
|                                      | 00,000) | 93,614) | 00,000) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย -           | (1      | -       | (1,1    |
| ใบสำคัญแสดงสิทธิ                        | 12,904) |         | 41,253) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ซื้อเงินลงทุนทั่วไป - หุ้นสามัญ               | -       | (12,5   | -       |
|                                      |         | 59,600) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินให้กู้ยืม                             | (8      | (1.6    | (1.7    |
|                                      | 75,000) | 40,000) | 31,500) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินฝากสถาบันการเงินที่มีกำหนดจ่ายคืนเกิน 3   |         |         |         |
| เดือนและ                              |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ที่นำไปวางเป็นประกัน                   | (663,2  | (60,8   | (22,0   |
|                                      | 13,950) | 47,869) | 80,349) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                    | (20,6   | (16,1   | (25,6   |
|                                      | 17,360) | 60,557) | 37,331) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                        | (2,1    | (10,7   | (2,9    |
|                                      | 62,103) | 76,619) | 32,375) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดใช้ไปจากกิจกรรมลงทุน               | (       | (919,6  | (184,9  |
|                                      | 2,538,1 | 64,099) | 40,960) |
|                                      | 76,488) |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน   | (967,8  | 389,    | 390,    |
|                                      | 46,295) | 023,454 | 168,348 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กร                                   |         |         |         |
| ะแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินเบิกเกินบัญชี                         | (5,1    | 4,      | 532,227 |
|                                      | 72,715) | 329,680 |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินปันผลจ่าย                           | (350,0  | (350,0  | (325,0  |
|                                      | 00,000) | 00,000) | 00,000) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมจัดหาเงิน        | (355,1  | (345,6  | (324,4  |
|                                      | 72,715) | 70,320) | 67,773) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น      | (935,2  | 317,    | 556,    |
| (ลดลง) สุทธิ                           | 87,360) | 893,401 | 006,917 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1   | 1,227,  | 909,    | 353,    |
| มกราคม                               | 022,318 | 128,917 | 122,000 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31  | 291,    | 1,227,  | 909,    |
| ธันวาคม                               | 734,958 | 022,318 | 128,917 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

7.  (3)
    อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญที่สะท้อนถึงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานในธุรกิจหลักของบริษัท

  --------------------------------------- ------- ------ ------- ----- ------- -------
                                                         2551          2550    2549

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)                                            

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                         (เท่า)          4.85          5.43    4.77

  อัตราหมุนเวียนเบี้ยประกันภัยภัยค้างรับ            (วัน)           56            59      63

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                             
  (PROFITABILITY RATIO) RATIO)                                                 

  อัตราส่วนเบี้ยประกันภัยรับสุทธิต่อเบี้ยประกันภัยรับ    (%)            57.49         59.28   64.27

  อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทน                  (%)            36.79         43.80   47.65

  อัตรากำไรขั้นต้น                            (%)            44.64         44.19   33.89

  อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกัน              (%)            46.83         41.68   42.00

  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน                  (%)            5.00          5.24    5.00

  อัตราเบี้ยประกันภัยรับสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        (%)            0.18          0.17    0.19

  อัตรากำไรสุทธิ                             (%)            29.20         30.79   26.89

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                       (%)            6.59          7.48    6.66

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                            
  (EFFICIENCY RATIO)                                                           

  อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์                    (%)            5.46          6.17    5.49

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                     (เท่า)          0.19          0.20    0.20

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                
  (FINANCIAL RATIO)                                                            

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                (เท่า)          0.21          0.18    0.21

  POLICY LIABILITY TO CAPITAL FUND        (เท่า)          0.12          0.11    0.14

  อัตราส่วนเงินสำรองต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            (เท่า)          0.09          0.08    0.09

  อัตราส่วนเงินสำรองต่อสินทรัพย์                 (%)            7.62          6.60    7.81

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                       (%)            69.93         85.89   97.22

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                     

  ราคาตราไว้                               (บาท)          1.00          1.00    1.00

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                          (บาท)          21.01         22.26   21.30

  กำไรสุทธิต่อหุ้น                             (บาท)          1.43          1.63    1.44

  เงินปันผลต่อหุ้น                             (บาท)          1.00*         1.40    1.40
  --------------------------------------- ------- ------ ------- ----- ------- -------

8.  * อัตราเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2551
    อยู่ระหว่างการขออนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้น

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1. ผลการดำเนินงานสำหรับปี 2551

ในปี 2551 บริษัทมีเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้รวมทั้งสิ้น 926.13 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550
จำนวน 65.36 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 6.59 รายได้จากการลงทุนสุทธิของปี 2551
ซึ่งประกอบด้วยดอกเบี้ยและเงินปันผลมีจำนวน 258.69 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 จำนวน
25.25 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 8.89 กำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์ของปี 2551 มีจำนวน
34.65 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนซึ่งมีจำนวน 40.93 ล้านบาท ลดลง 6.28 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 15.35 นอกจากนี้ในปี 2551
บริษัทยังมีขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนในตั๋วเงินจำนวน 3.65 ล้านบาท
และรายได้จากการโอนกลับขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนทั่วไปจำนวน 0.39 ล้านบาท
ในส่วนของรายได้อื่นของปี 2551 มีจำนวน 5.05 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนจำนวน 0.89 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 15.06

ในส่วนรายจ่าย บริษัทมีรายจ่ายหลักอยู่ 2 ประเภท คือ ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย
และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน โดยในปี 2551 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยจำนวน
494.57 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 14.88 จากจำนวน 581.01 ล้านบาทในปี 2550
ในส่วนของค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยประกอบด้วยค่าสินไหมทดแทน
ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทน ค่าจ้างและค่าบำเหน็จ และค่าใช้จ่ายอื่นในการรับประกันภัย
ซึ่งค่าจ้างและค่าบำเหน็จและค่าใช้จ่ายอื่นในการรับประกันภัยเป็นต้นทุนที่แปรผันโดยตรงตามรายได้จากการรับประกันภัย
ส่วนค่าสินไหมทดแทนและค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทนจะขึ้นอยู่กับความเสียหายที่เกิดขึ้นกับผู้เอาประกันภัยในระหว่างปี
ในส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานนั้น ในปี 2551 มีจำนวน 287.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.83
ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 4.29 จากปี 2550 ซึ่งมีจำนวน 275.68 ล้านบาท
โดยค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานสำหรับปีนี้เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 5.54
ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 3.32 ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ของปี 2551
มีจำนวน 71.93 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550 ซึ่งมีจำนวน 69.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 2.78
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 4.01 ซึ่งเป็นผลมาจากการที่บริษัทได้ลงทุนซื้อเครื่องคอมพิวเตอร์
เพื่อเพิ่มขีดความสามารถของระบบคอมพิวเตอร์ให้มีประสิทธิภาพที่รวดเร็วขึ้น บริษัทมีสาขาทั้งหมด
11 สาขา และสาขาเฉพาะกิจเพื่อบริการชดใช้ค่าสินไหมทดแทนทั้งหมด 6 สาขา
โดยการดำเนินงานของสาขาทั้งหมดจะเป็นระบบ ON-LINE เชื่อมโยงกับสำนักงานใหญ่
ทั้งนี้ก็เพื่อให้การบริหารงานและการให้บริการลูกค้าของสาขาทั้งหมดเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ
สะดวก และรวดเร็ว

ปี 2551 บริษัทมีกำไรก่อนหักภาษีเงินได้รวมทั้งสิ้น 439.18 ล้านบาท ลดลง 26.43 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 5.68 จากปี 2550 ซึ่งมีจำนวน 465.61 ล้านบาท
สำหรับภาษีเงินได้นิติบุคคลปี 2551 มีจำนวน 82.62 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.10 ล้านบาท จากปี
2550 ซึ่งมีจำนวน 58.52 ล้านบาท เนื่องจากปี 2551
บริษัทมีรายการค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ที่เกิดจากผลกระทบจากการเปลี่ยนอัตราภาษีเงินได้จากอัตราร้อยละ
30 เป็นอัตราร้อยละ 25 จำนวน 15.44 ล้านบาท
นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ตามแบบแสดงรายการของปี 2551 เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน
13.28 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรสุทธิของปี 2551 ซึ่งมีจำนวน 356.56 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550
จำนวน 50.54 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 12.41
โดยบริษัทมีกำไรจากการรับประกันภัยเพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 21.09 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
5.14 รายได้จากการลงทุนสุทธิลดลงจากปีก่อนจำนวน 25.25 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 8.89
นอกจากนี้กำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์ลดลงจากปีก่อนจำนวน 6.28 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
15.35 รายได้อื่น ปี 2551 มีจำนวน 5.05 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนจำนวน 0.89 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 15.06 สำหรับกำไรต่อหุ้นของปี 2551 เท่ากับ 1.43 บาท ลดลง 0.20
บาทต่อหุ้นจากปี 2550 ซึ่งมีกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 1.63 บาท ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของปี
2551 ซึ่งเท่ากับอัตราร้อยละ 6.59 ลดลงจากปี 2550 ซึ่งมีอัตราร้อยละ 7.48

ทั้งนี้ในปีที่ผ่านมา มีปัจจัยสำคัญอื่นๆที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงาน ดังนี้

(1) มีบริษัทประกันภัยที่มีบริษัทประกันภัยต่างชาติเข้ามาร่วมลงทุน
ก่อให้เกิดการแข่งขันกันมากขึ้นไม่ว่าจะเป็นเทคโนโลยีสมัยใหม่
การพัฒนารูปแบบกรมธรรม์ให้สามารถสนองตอบความต้องการของลูกค้าและเหมาะสมกับสภาพการเสี่ยงภัยใหม่
ๆ การพัฒนาเสริมสร้างการให้บริการ
โดยเฉพาะบริษัทที่มีต่างชาติร่วมทุนจะทำให้มีศักยภาพในการรับประกันภัยสูงขึ้น
มีกรมธรรม์แบบใหม่ๆให้ประชาชนเลือกทำประกันภัยมากขึ้น
อีกทั้งมีการนำเทคโนโลยีสมัยใหม่เข้ามาพัฒนาธุรกิจประกันภัย เช่น
การขยายตลาดโดยระบบขายตรง หรือการขายโดยใช้วิธีสื่อสารโทรคมนาคมที่ทันสมัย
ทำให้ลูกค้าให้ความสนใจที่จะทำประกันภัยกับบริษัทเหล่านี้เพิ่มขึ้น
สิ่งต่างๆเหล่านี้ต้องอาศัยการลงทุนทั้งในรูปของเทคโนโลยีและบุคลากร
จึงทำให้บริษัทต้องมีความพร้อมที่จะแข่งขันในตลาดมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทมีค่าใช้จ่ายเพิ่มมากขึ้น

(2) ธุรกิจประกันภัยในปี 2551 มีเบี้ยประกันภัยรับโดยตรงรวมทุกประเภทประมาณ 106,254
ล้านบาท คิดเป็นอัตราการเจริญเติบโตร้อยละ 5.39
จะเห็นได้ว่าธุรกิจประกันภัยมีอัตราการเจริญเติบโตอย่างต่อเนื่อง
ถึงแม้ว่าจะได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆไม่ว่าจะเป็นราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นมากในช่วงครึ่งปีแรกของปี
2551 การใช้จ่ายครัวเรือนชะลอตัวจากการที่ราคาสินค้าเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โดยอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจไทยในปี 2551 มีอัตราการขยายตัวชะลอลงจากปี 2550
ที่ขยายตัวร้อยละ 4.9 ต่อปี มาอยู่ที่ร้อยละ 3.0 ต่อปี ในขณะที่ธุรกิจประกันภัยในรอบ 5
ปีที่ผ่านมามีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง
เนื่องจากธุรกิจประกันภัยได้มีการพัฒนาธุรกิจให้มีความเข้มแข็งอย่างมีประสิทธิภาพ
มีการปรับเปลี่ยนพฤติกรรมของสังคมให้คำนึงถึงความมั่นคงของครอบครัวด้วยการให้การประกันภัยเป็นกลไกแบ่งเบาภาระในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจ
โดยเฉพาะการสร้างรากฐานความเข้าใจให้ประชาชนเห็นถึงประโยชน์ของการทำประกันภัยว่าเป็นสิ่งจำเป็นหรือเป็นปัจจัยที่
5 ของชีวิต
เพราะหลักในการทำประกันภัยแล้วก็คือการรับประกันความเสี่ยงของภัยที่จะเกิดขึ้นในอนาคตที่เราไม่สามารถคาดการณ์ได้
และถ้าประชาชนเห็นถึงประโยชน์ดังกล่าวแล้ว
ไม่ว่าเศรษฐกิจจะเป็นอย่างไรก็คงไม่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจประกันภัยเท่าไรนัก
ยิ่งสภาวะเศรษฐกิจไทยในปัจจุบันมีความไม่แน่นอนจากราคาน้ำมันดิบที่มีความผันผวน ภัยแล้ง
ภัยน้ำท่วม ผลกระทบจากธรณีพิบัติ และความไม่สงบใน 3 จังหวัดภาคใต้
ยิ่งต้องเร่งรณรงค์ให้ประชาชนตระหนักถึงความเสี่ยงภัยต่างๆที่จะเกิดขึ้นแก่ตนเองและสนใจที่จะทำประกันภัยกันมากขึ้น

ด้านการรับประกันภัยโดยรวม

ในปี 2551 บริษัทมีเบี้ยประกันภัยรวมทั้งสิ้น 1,681.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน
114.71 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 7.32 บริษัทได้จ่ายเบี้ยประกันภัยต่อรวมทั้งสิ้น 714.80 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 42.51 ของเบี้ยประกันภัยรวม ส่วนที่บริษัทรับเสี่ยงภัยไว้เองมีจำนวน 966.69
ล้านบาท มีอัตราเบี้ยประกันภัยรับสุทธิคิดเป็น 0.18 เท่าของส่วนของผู้ถือหุ้น เพิ่มขึ้นจากปี 2550
ซึ่งมีอัตราเท่ากับ 0.17 เท่า อัตรากำไรขั้นต้นของปี 2551 มีอัตราร้อยละ 44.64
ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ เพิ่มขึ้นจากปี 2550 ซึ่งมีอัตราร้อยละ 44.19
สาเหตุที่อัตรากำไรขั้นต้นของปี 2551 เพิ่มขึ้นเนื่องจากกำไรจากการรับประกันภัยของปี 2551
เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 21.09 ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 5.14
ซึ่งเป็นผลมาจากค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นของปี 2551 ลดลงจากปีก่อนจำนวน 93.54
ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 21.54 ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยของปี 2551
ซึ่งมีจำนวน 494.57 ล้านบาท ลดลงจำนวน 86.44 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 14.88
จากจำนวน 581.01 ล้านบาทในปี 2550

ปี 2551 บริษัทมียอดเบี้ยประกันภัยรับของการรับประกันอัคคีภัย ภัยทางทะเลและขนส่ง
และภัยรถยนต์เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะการรับประกันภัยทางทะเลและขนส่ง
บริษัทมีการการขยายงานประกันภัยกับตัวแทนนายหน้าเพิ่มมากขึ้น
ในส่วนของภัยรถยนต์บริษัทมีเบี้ยประกันภัยรับเพิ่มขึ้น
เนื่องจากบริษัทได้ขยายตลาดในต่างจังหวัดเพิ่มขึ้นโดยอาศัยช่องทางการจำหน่ายผ่านทางสาขาของบริษัท

ในปี 2551 บริษัทมีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีจำนวน 340.74 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนร้อยละ 36.79 ของเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ ลดลงจากปี
2550 ซึ่งมีอัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนร้อยละ 43.80 ค่าจ้างและค่าบำเหน็จของปี 2551
ซึ่งมีจำนวน 61.88 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนซึ่งมีจำนวน 79.76 ล้านบาท ลดลงจำนวน 17.88
ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 22.42 ในขณะที่ค่าใช้จ่ายอื่นในการรับประกันภัยของปี 2551
ซึ่งมีจำนวน 84.34 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนซึ่งมีจำนวน 57.85 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 26.49
ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 45.79 ส่งผลให้บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยทั้งหมดของปี
2551 ลดลงจากปีก่อนจำนวน 86.44 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 14.88
กำไรจากการรับประกันภัยสำหรับปี 2551 มีจำนวน 431.56 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน
21.09 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 5.14

ปี 2551 บริษัทมีอัตราส่วนเบี้ยประกันภัยรับสุทธิต่อเบี้ยประกันภัยรับ(Retention
Rate)ในอัตราร้อยละ 57.49 ลดลงจากปีก่อนซึ่งมีอัตราร้อยละ 59.28 เนื่องจากปี 2551
บริษัทมีเบี้ยประกันภัยรับเพิ่มขึ้น 114.71 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 7.32
ในขณะเดียวกันบริษัทก็ได้ทำประกันภัยต่อกับบริษัทรับประกันภัยต่อเพิ่มขึ้นจาก 637.98 ล้านบาท เป็น
714.80 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 76.82 ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 12.04
ส่งผลให้เบี้ยประกันภัยรับสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 928.80 ล้านบาท เป็น 966.68 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน
37.88 ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 4.08

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยสำหรับปี 2551 เท่ากับอัตราร้อยละ 46.83
ของเบี้ยประกันภัยรับที่ถือเป็นรายได้ เพิ่มขึ้นจากปี 2550 ซึ่งมีอัตราร้อยละ 41.68 เนื่องจากในปี
2551 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย ซึ่งประกอบด้วย ค่าจ้างและค่าบำเหน็จ
ค่าใช้จ่ายอื่นในการรับประกันภัย และค่าใช้จ่ายดำเนินงาน เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 20.43
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 4.94 ในขณะที่เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ของปี 2551
ลดลงจากปี 2550 จำนวน 65.36 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 6.59

การรับประกันอัคคีภัย

บริษัทมีเบี้ยประกันอัคคีภัยในปี 2551 จำนวน 455.64 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 27.10
ของเบี้ยประกันภัยรับรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 4.20 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
0.93 บริษัทได้จ่ายเบี้ยประกันภัยต่อรวมทั้งสิ้น 145.49 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 31.93
ของเบี้ยประกันอัคคีภัยทั้งหมด บริษัทรับความเสี่ยงภัยไว้เอง 310.15 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
68.07 ของเบี้ยประกันอัคคีภัยทั้งหมด
เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 20.67
ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 187.39 ส่งผลให้เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ของปี 2551
ซึ่งมีจำนวน 300.51 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนจำนวน 9.08 ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ
2.93

ปี 2551 ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีสำหรับการรับประกันอัคคีภัยมีจำนวนทั้งสิ้น 49.92
ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 10.93 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 17.96
อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนของปี 2551 เท่ากับอัตราร้อยละ 16.61
ของเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ ในขณะที่ค่าใช้จ่ายอื่นในการรับประกันภัยมีจำนวน 34.60
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 17.16 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 98.39
ส่งผลให้กำไรจากการรับประกันอัคคีภัยปี 2551 มีจำนวน 162.30 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน
11.55 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 6.64

สำหรับการรับประกันอัคคีภัยนั้น จากการที่บริษัทมีสาขาในต่างจังหวัด ทำให้สามารถให้บริการลูกค้า
ตัวแทนนายหน้า ตลอดจนลูกค้าสินเชื่อของธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด(มหาชน)
ซึ่งเป็นแหล่งงานสำคัญของการรับประกันอัคคีภัยได้อย่างสะดวกและรวดเร็วยิ่งขึ้น

การรับประกันภัยทางทะเลและขนส่ง

บริษัทมียอดเบี้ยประกันภัยทางทะเลและขนส่งในปี 2551 รวมทั้งสิ้น 254.31 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 15.12 ของเบี้ยประกันภัยรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 107.75
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 73.52 บริษัทได้จ่ายเบี้ยประกันภัยต่อรวมทั้งสิ้น 211.44 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 83.14 ของเบี้ยประกันภัยทางทะเลและขนส่งรวมทั้งหมด บริษัทรับเสี่ยงภัยไว้เอง
42.87 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ 16.86 ของเบี้ยประกันภัยทางทะเลและขนส่งรวมทั้งหมด
เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ของปี 2551 มีจำนวน 43.67 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน
13.10 ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 42.86

สำหรับภัยทางทะเลและขนส่งในปี 2551 บริษัทมีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีจำนวน 9.68
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 3.91 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 67.69
คิดเป็นอัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทน เท่ากับอัตราร้อยละ 22.17
ของเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยทั้งหมดของปี 2551
ลดลงจากปีก่อนจำนวน 4.24 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 60.95
ส่งผลให้กำไรจากการรับประกันภัยทางทะเลและขนส่งสำหรับปี 2551 ซึ่งมีจำนวน 54.87 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 17.34 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 46.21

ยอดเบี้ยประกันภัยทางทะเลและขนส่งในปี 2551 มีอัตราการเจริญเติบโตสูงขึ้นมาก
เนื่องจากตัวแทนนายหน้าได้ส่งงานประกันภัยทางทะเลและขนส่งให้กับบริษัทเพิ่มมากขึ้นซึ่งเป็นผลมาจากการให้บริการที่มีประสิทธิภาพและรวดเร็วของบริษัท

การรับประกันภัยรถยนต์

ในปี 2551 บริษัทมีเบี้ยประกันภัยรถยนต์รวมทั้งสิ้น 472.87 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 28.12
ของเบี้ยประกันภัยรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 21.03 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
4.65 เบี้ยประกันภัยที่บริษัทรับเสี่ยงภัยไว้เองมีจำนวน 464.14 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ
98.15 ของเบี้ยประกันภัยรถยนต์รวมทั้งหมด
เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 106.70
ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 154.82 ส่งผลให้เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ของปี 2551
ซึ่งมีจำนวน 426.36 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนจำนวน 84.25 ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ
16.50

ปี 2551 บริษัทมีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีสำหรับภัยรถยนต์จำนวน 232.88 ล้านบาท
ลดลงจากปี 2550 จำนวน 94.37 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 28.84
อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนในปี 2551 เท่ากับอัตราร้อยละ 54.62
ของเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้
ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยทั้งหมดสำหรับการรับประกันภัยรถยนต์ของปี 2551
ลดลงจากปีก่อนจำนวน 84.23 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 20.43
ส่งผลให้บริษัทมีกำไรจากการรับประกันภัยรถยนต์ในปี 2551 จำนวน 98.33 ล้านบาท ลดลงจากปี
2550 จำนวน 0.02 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 0.02

ในปี 2551 บริษัทมีอัตราการเจริญเติบโตของเบี้ยประกันภัยรับสำหรับภัยรถยนต์อยู่ที่ 4.65
โดยมีแหล่งงานที่สำคัญได้แก่ ตัวแทนนายหน้า ตัวแทนจำหน่ายรถยนต์
และสถาบันการเงินที่มีการให้สินเชื่อ ซึ่งบริษัทได้มุ่งเน้นการให้บริการที่ดีแก่ลูกค้าผู้เอาประกันภัย
และการบริหารงานอย่างมีประสิทธิภาพของสาขาในต่างจังหวัด
เพื่อให้ลูกค้าสามารถทำประกันภัยรถยนต์และติดต่อกับบริษัทได้โดยสะดวก

การรับประกันภัยเบ็ดเตล็ด

บริษัทมียอดเบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดในปี 2551 รวมทั้งสิ้น 498.66 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 29.66
ของเบี้ยประกันภัยรับรวมทั้งหมด ลดลงจากปี 2550 จำนวน 18.27 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
3.53 บริษัทได้จ่ายเบี้ยประกันภัยต่อรวมทั้งสิ้น 349.14 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 70.01
ของเบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดรวมทั้งหมด บริษัทรับเสี่ยงภัยไว้เองจำนวน 149.52 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 29.99 ของเบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดรวมทั้งหมด
เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ของภัยเบ็ดเตล็ดลดลงจากปีก่อนจำนวน 21.87
ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 138.35 ส่งผลให้เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ของปี 2551
ซึ่งมีจำนวน 155.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 14.88 ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ
10.57

ปี 2551 บริษัทมีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีสำหรับภัยเบ็ดเตล็ดจำนวน 48.26 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 7.85 ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 19.43
อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนในปี 2551 เท่ากับอัตราร้อยละ 31.02
ของเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้
ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยรวมทั้งหมดสำหรับการรับประกันภัยเบ็ดเตล็ดของปี 2551
ลดลงจากปีก่อนจำนวน 0.44 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 1.09
ส่งผลให้บริษัทมีกำไรจากการรับประกันภัยเบ็ดเตล็ดจำนวน 116.07 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550
จำนวน 15.32 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 15.20

แหล่งงานที่สำคัญของการรับประกันภัยเบ็ดเตล็ด ได้แก่ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด(มหาชน)
ตัวแทนนายหน้า และงานโดยตรง (Direct Account) ในส่วนของโครงการ Bancassurance
ผ่านทางธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด(มหาชน) ก็ยังคงเป็นช่องทางการจำหน่ายที่สำคัญของบริษัท

การลงทุน

ในระหว่างปี 2551
เศรษฐกิจของไทยไม่เพียงแต่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ทางการเมืองภายในประเทศที่ไม่เอื้ออำนวย
แต่ยังได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจโลกที่ถดถอย ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ณ วันสิ้นปี
2551 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากปีก่อน และอัตราดอกเบี้ยในตลาดก็มีความแปรปรวน
สถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยเหล่านี้ได้ถูกคาดการณ์ล่วงหน้าโดยบริษัทอยู่แล้ว
ดังนั้นตั้งแต่ไตรมาสสุดท้ายของปี 2550 จนถึงไตรมาสที่ 1 ของปี 2551
บริษัทจึงได้สับเปลี่ยนการลงทุนในส่วนของตราสารทุนที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ
มากกว่าร้อยละ 80 ไปลงทุนในตราสารหนี้เช่น ตั๋วเงินคลังและพันธบัตรรัฐบาล
ซึ่งระยะเวลาลงทุนในช่วงสั้นบริษัทไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยมากนัก
ส่วนการลงทุนในตราสารทุนที่เหลืออยู่เป็นการลงทุนในระยะยาว
และราคาของหุ้นไม่ผันผวนตามดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ มากนักเนื่องจากเป็นหุ้นที่มีพื้นฐานดี ณ สิ้นปี
2551 บริษัทมีผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุนสุทธิรวมทั้งสิ้น 41.27
ล้านบาท เปรียบเทียบกับ ณ สิ้นปี 2550
ซึ่งมีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุนสุทธิจำนวน 411.61 ล้านบาท
การเปลี่ยนแปลงของมูลค่าเงินลงทุนสุทธิมีการเปลี่ยนแปลงไปจำนวน 452.88
ล้านบาทซึ่งน้อยกว่าร้อยละ 8 ของยอดเงินลงทุนทั้งหมดของบริษัท
ในขณะที่ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯของไทยปรับลดลงมากกว่าร้อยละ 47

000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 ณ วันที่
31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีสินทรัพย์ลงทุนรวม 5,802.47 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 จำนวน
400.64 ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 6.46 รายได้จากการลงทุนสุทธิของปี 2551
ซึ่งประกอบด้วยดอกเบี้ยและเงินปันผลมีจำนวน 258.69 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 จำนวน
25.25 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 8.89 กำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์ของปี 2551 มีจำนวน
34.65 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนซึ่งมีจำนวน 40.93 ล้านบาท ลดลง 6.28 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 15.35 นอกจากนี้ในปี 2551
บริษัทยังมีขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนในตั๋วเงินจำนวน 3.65 ล้านบาท
และรายได้จากการโอนกลับขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนทั่วไปจำนวน 0.39 ล้านบาท
ส่งผลให้บริษัทมีกำไรจากการลงทุนรวมทั้งหมดในปี 2551 เท่ากับ 290.09 ล้านบาท ลดลงจากปี
2550 ซึ่งมีจำนวน 324.88 ล้านบาท ลดลงจำนวน 34.79 ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ
10.71 ดังนั้นอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในปี 2551 จึงลดลงจากปี 2550 ซึ่งมีอัตราร้อยละ
5.24 เป็นอัตราร้อยละ 5.00

2. ฐานะการเงิน

2.1 สินทรัพย์

(1) ส่วนประกอบของสินทรัพย์

สินทรัพย์ของบริษัทประกอบด้วยเงินลงทุนในหลักทรัพย์ เงินให้กู้ยืม
เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ เบี้ยประกันภัยค้างรับ และสินทรัพย์อื่นๆ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 6,348.46 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนจำนวน
363.48 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 5.42

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีเงินลงทุนในหลักทรัพย์จำนวน 4,606.55 ล้านบาท ลดลง
1,107.14 ล้านบาทจากปี 2550 ซึ่งมีจำนวน 5,713.69 ล้านบาท ปี 2551
บริษัทมีเงินลงทุนในพันธบัตรจำนวน 401.30 ล้านบาท ซึ่งเป็นการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล เพิ่มขึ้น
250.97 ล้านบาทจากปี 2550 ซึ่งมีจำนวน 150.33 ล้านบาท เงินลงทุนในตั๋วเงินคลังมีจำนวน
157.92 ล้านบาท ลดลง 740.57 ล้านบาทจากปี 2550 ซึ่งมีจำนวน 898.49 ล้านบาท
เงินลงทุนในตั๋วเงินมีจำนวน 386.35 ล้านบาท ลดลง 249.68 ล้านบาทจากปี 2550 ซึ่งมีจำนวน
636.03 ล้านบาท เงินลงทุนในหุ้นกู้มีจำนวน 707.78 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 577.78 ล้านบาทจากปี
2550 ซึ่งมีจำนวน 130 ล้านบาท เงินลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมมีจำนวน 1,775.47
ล้านบาท ลดลง 270.36 ล้านบาทจากปี 2550 ซึ่งมีจำนวน 2,045.83 ล้านบาท
เงินลงทุนในหุ้นทุนมีจำนวน 1,177.74 ล้านบาท ลดลง 675.27 ล้านบาทจากปี 2550 ซึ่งมีจำนวน
2,045.83 ล้านบาท
โดยหุ้นที่บริษัทลงทุนมีทั้งหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯและหุ้นนอกตลาดหลักทรัพย์ฯ
สาเหตุที่มูลค่าเงินลงทุนในหุ้นทุนและหน่วยลงทุนลดลง เนื่องจากในปี 2551
ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯของไทยปรับตัวลดลงมาก

เงินให้กู้ยืมเป็นเงินให้กู้ยืมแก่พนักงานโดยมีบุคคลค้ำประกันซึ่งเป็นไปตามระเบียบว่าด้วยสวัสดิการเงินให้กู้ยืมแก่พนักงาน
ณ สิ้นปี 2551 เงินให้กู้ยืมมีจำนวน 2.54 ล้านบาท ลดลง 0.41 ล้านบาทจากปีก่อนซึ่งมีจำนวน
2.95 ล้านบาท

เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน ณ สิ้นปี 2551 มีจำนวน 1,193.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 706.91
ล้านบาทจากปีก่อนซึ่งมีจำนวน 486.47 ล้านบาท
เนื่องจากเงินลงทุนในตั๋วเงินคลังครบกำหนดและได้นำเงินไปฝากธนาคาร

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 มีราคาทุนเท่ากับ 169.19 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นสุทธิ 5.61ล้านบาท จากปี 2550 ซึ่งมีจำนวน 163.58 ล้านบาท
เนื่องจากได้มีลงทุนในด้านเทคโนโลยีสารสนเทศ ปรับปรุงตกแต่งสำนักงานเพิ่มเติม
และซื้อยานพาหนะใหม่เพื่อทดแทนยานพาหนะเดิมซึ่งครบอายุการใช้งานรวมทั้งสิ้นเป็นจำนวนเงิน
20.62 ล้านบาท ในขณะเดียวกันก็ได้จำหน่ายยานพาหนะที่ครบอายุการใช้งาน เครื่องใช้สำนักงาน
อุปกรณ์และเครื่องคอมพิวเตอร์ที่มีอายุการใช้งานมานานมากแล้วบางส่วนออกไปซึ่งมีราคาทุนรวมทั้งสิ้น
15.01 ล้านบาท

เบี้ยประกันภัยค้างรับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 มีจำนวน 256.77 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550
ซึ่งมีเบี้ยประกันภัยค้างรับ 231.44 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 25.33 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
10.95
ทั้งนี้บริษัทได้ให้ความสำคัญกับการปรับปรุงประสิทธิภาพในการติดตามเบี้ยประกันภัยค้างรับเป็นอย่างมาก
มีการประชุมเป็นการเฉพาะในเรื่องนี้ทุกเดือน
เพื่อติดตามดูแลการจัดเก็บเบี้ยประกันภัยอย่างใกล้ชิดและเข้มงวดมากขึ้น
อีกทั้งบริษัทยังได้ดำเนินการตามกฎหมายกับตัวแทนนายหน้าและลูกค้าที่ผิดนัดอย่างเคร่งครัด
นอกจากนี้ฝ่ายตรวจสอบภายในของบริษัทยังได้มีการตรวจสอบข้อมูลในส่วนที่เกี่ยวข้องกับเบี้ยประกันภัยค้างรับ
การติดตามทวงถามค่าเบี้ยประกันภัย การรับชำระค่าเบี้ยประกันภัย
ตลอดจนการบันทึกบัญชีในส่วนที่เกี่ยวข้องด้วย

(2) คุณภาพสินทรัพย์

(ก) สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีเงินลงทุนในหลักทรัพย์ซึ่งได้แก่ พันธบัตร ตั๋วเงินคลัง ตั๋วเงิน
หุ้นทุน หุ้นกู้ และหน่วยลงทุน จำนวน 4,606.55 ล้านบาท ซึ่งมูลค่าที่แสดงเป็นมูลค่ายุติธรรม
และได้บันทึกผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุนไว้ในส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน
30.95 ล้านบาท

(ข) ลูกหนี้

ปี 2551 บริษัทมีอัตราการหมุนเวียนเบี้ยประกันค้างรับอยู่ที่ 56 วัน
ซึ่งบริษัทมีนโยบายให้เครดิตเทอมในการชำระค่าเบี้ยประกันภัยแก่ลูกค้า
โดยลูกค้าทั่วไปจะให้เครดิตเทอมประมาณ 30 วัน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญมีจำนวน 5.03 ล้านบาท
การประมาณจำนวนหนี้สงสัยจะสูญ ณ
วันสิ้นปีเป็นการประมาณโดยอาศัยประสบการณ์ของบริษัทในการเก็บเงินจากลูกหนี้ซึ่งผู้บริหารคาดว่าเพียงพอแล้ว
หลักเกณฑ์ในการคำนวณค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญมีดังนี้

ลูกหนี้ค้างชำระเกิน 6 เดือน ถึง 1 ปี บริษัทตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ 50%

ลูกหนี้ค้างชำระเกิน 1 ปีขึ้นไป บริษัทตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ 100%

2.  สภาพคล่อง

(1) กระแสเงินสด

หากพิจารณาในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา
กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานของบริษัทเป็นบวกมาโดยตลอด ปี 2551
บริษัทมีเงินสดได้มาจากกิจกรรมลงทุนจำนวน 1,570.33 ล้านบาท
เงินสดใช้ไปจากกิจกรรมลงทุนจำนวน 2,538.18 ล้านบาท
คิดเป็นเงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมลงทุนจำนวน 967.85 ล้านบาท
เงินสดที่ได้มาและใช้ไปในกิจกรรมลงทุนที่สำคัญคือการลงทุนในหลักทรัพย์ทั้งตราสารหนี้และตราสารทุน
และเงินฝากสถาบันการเงินโดยในปี 2551
บริษัทมีการขายเงินลงทุนที่เป็นหุ้นสามัญและหน่วยลงทุนบางส่วนออกไป
และนำเงินไปลงทุนในตั๋วเงินคลัง พันธบัตร หุ้นกู้ และเงินฝากธนาคาร
บริษัทมีนโยบายที่จะบริหารเงินเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่ดีที่สุดและเหมาะสมสอดคล้องกับสภาพเศรษฐกิจและสถานการณ์ต่างๆที่เปลี่ยนไปในแต่ละปี
เช่นภาวะอัตราดอกเบี้ย และภาวะการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ฯ เป็นต้น

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดซึ่งได้แก่เงินสด เงินฝากสถาบันการเงิน
เงินลงทุนในตั๋วเงินคลังและตั๋วเงินที่มีกำหนดจ่ายคืนไม่เกิน 3 เดือน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
มีจำนวน 291.73 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนซึ่งมีจำนวน 1,227.02 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีเงินฝากประจำประเภทที่มีกำหนดจ่ายคืนเกิน 3 เดือนเพิ่มขึ้นจากปีก่อน

(2) อัตราส่วนสภาพคล่อง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีสภาพคล่องและความสามารถชำระหนี้อยู่ในเกณฑ์ที่ดี
แสดงให้เห็นว่าทรัพย์สินหมุนเวียนที่มีอยู่สามารถนำไปชำระหนี้สินหมุนเวียนได้อย่างเพียงพอ

2.  แหล่งที่มาของเงินทุน

(1) ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

บริษัทไม่มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุนในปีที่ผ่านมา ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.21 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2550
ซึ่งมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.18 เท่า
จะเห็นได้ว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทต่ำมากเนื่องจากแหล่งเงินทุนของบริษัทมิได้มาจากการกู้ยืมเงิน
หนี้สินของบริษัทเกิดขึ้นจากการดำเนินงานทั้งสิ้น

  (2) ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวนทั้งสิ้น 5,251.38 ล้านบาท ลดลง
312.52 ล้านบาทจากปี 2550 ซึ่งมีจำนวน 5,563.90 ล้านบาท เนื่องจากปี 2551
บริษัทมีผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนสุทธิจำนวน 30.95 ล้านบาท
ในขณะที่ปี 2550 บริษัทมีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนสุทธิจำนวน
288.13 ล้านบาท

(3) หนี้สิน

หนี้สินของบริษัทในงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 มีจำนวน 1,097.07 ล้านบาท ลดลง 50.97
ล้านบาทจากปีก่อนซึ่งมีหนี้สินรวม 1,148.04 ล้านบาท
หนี้สินของบริษัทส่วนใหญ่จะเป็นหนี้สินที่เกิดขึ้นจากการดำเนินงาน ซึ่งประกอบไปด้วย
เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ สำรองค่าสินไหมทดแทน ค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย
เงินถือไว้จากการประกันภัยต่อ เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ เงินเบิกเกินบัญชี
เบี้ยประกันภัยรับล่วงหน้า ค่านายหน้าค้างจ่าย หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
ค่าใช้จ่ายดำเนินงานค้างจ่าย และภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย

3. ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

พิจารณาจากปัจจัยเสี่ยงของบริษัทตามรายละเอียดในหัวข้อปัจจัยความเสี่ยง

4.
การดำรงอัตราส่วนต่างๆตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลและอัตราส่วนที่สำคัญซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของอุตสาหกรรม

1. บริษัทมีการตั้งสำรองตามกฎหมายจำนวน 50 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 10
ของทุนจดทะเบียนของบริษัท โดยเป็นการสำรองตามพระราชบัญญัติบริษัทมหาชนจำกัด พ.ศ. 2535
ซึ่งบริษัทต้องจัดสรรกำไรสุทธิสำหรับปีส่วนหนึ่งไว้เป็นทุนสำรองไม่น้อยกว่าร้อยละห้าของกำไรสุทธิสำหรับปีหักด้วยยอดเงินขาดทุนสะสมยกมา
(ถ้ามี) จนกว่าทุนสำรองนี้จะมีจำนวนไม่น้อยกว่าร้อยละสิบของทุนจดทะเบียน
ทุนสำรองนี้จะนำมาจัดสรรจ่ายเป็นเงินปันผลไม่ได้

2.
บริษัทมีการจัดสรรเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ตามกฎเกณฑ์ในประกาศกระทรวงพาณิชย์เรื่องการจัดสรรเงินสำรองเพื่อการเสี่ยงภัย
โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีเงินสำรองเบี้ยประกันที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ จำนวน
483.65 ล้านบาท

3. อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนของปี 2551 เท่ากับอัตราร้อยละ 36.79
ของเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ ลดลงจากปีก่อนซึ่งมีอัตราร้อยละ 43.80
เนื่องจากการลดลงของค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปี

11.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ปี 2551
บริษัทมีค่าตอบแทนที่ต้องจ่ายให้กับสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดเป็นจำนวนเงินรวมทั้งสิ้น
1,855,000 บาท โดยมีรายละเอียดดังต่อไปนี้

1. ค่าสอบบัญชีประจำปี 2551 เป็นเงิน 1,055,000 บาท

2. ค่าสอบทานงบการเงินรายไตรมาส ไตรมาสละ 140,000 บาท รวม 3 ไตรมาส เป็นเงิน
420,000 บาท

3.
ค่าสอบทานรายงานประจำปีส่งสำนักงานคณะกรรมการกำกับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัยจำนวน
70,000 บาท

4. ค่าตรวจสอบการประมวลผลข้อมูลทางคอมพิวเตอร์จำนวน 135,000 บาท

5. ค่าประเมินและจัดทำรายงานผลการประเมินตามประกาศนายทะเบียน เรื่องหลักเกณฑ์
วิธีการและเงื่อนไขให้ผู้สอบบัญชีประเมินระบบการควบคุมภายในและระเบียบวิธีปฏิบัติการลงทุนประกอบธุรกิจอื่นของบริษัทประกันวินาศภัย
ลงวันที่ 29 มีนาคม 2547 จำนวน 175,000 บาท