1.  ปัจจัยความเสี่ยง

ความเสี่ยงจากการที่รายได้ของบริษัทฯอาจได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากความผันผวนของเศรษฐกิจ สภาวะตลาดเงินและตลาดทุนทั้งในและต่างประเทศ

  ในช่วงปี 2545-2547 และปี 2548 รายได้หลักของบริษัทฯกว่าร้อยละ 85 ของรายได้รวม
  มาจากรายได้ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ซึ่งมีความสัมพันธ์โดยตรงกับภาวะเศรษฐกิจ
  ความเคลื่อนไหวของตลาดเงินและตลาดทุน ปริมาณการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
  (ตลาดหลักทรัพย์ฯ) และความเชื่อมั่นของนักลงทุน
  ซึ่งเป็นปัจจัยที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัทฯ โดยในปี 2545 2546 และ 2547
  ปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวันในตลาดหลักทรัพย์ฯมีจำนวนเท่ากับ 8,357 ล้านบาท
  18,908 ล้านบาท และ 20,508 ล้านบาท ตามลำดับ ในขณะที่ในปี 2548
  มีปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวันในตลาดหลักทรัพย์ฯเท่ากับ16,600.74 ล้านบาท
  ลดลงจากปี 2547 เท่ากับ 4,046.69 ล้านบาท
  เนื่องจากปัจจัยต่างๆที่ส่งผลกระทบทางด้านลบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน
  โดยบริษัทฯมีรายได้ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในช่วงปี 2545/2546 (เมษายน 2545-มีนาคม
  2546) ในช่วงเดือนเมษายน-ธันวาคม 2546 ปี 2547 และในปี 2548 เป็นเงิน 992.42
  ล้านบาท 2,463.63 ล้านบาท 2,911.37 ล้านบาท และ 2,024.74 ล้านบาท ตามลำดับ

  ความผันผวนของเศรษฐกิจ ตลาดเงิน และตลาดทุนอาจเกิดขึ้นได้ด้วยปัจจัยหลายประการ
  ซึ่งอยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัทฯ เช่น ความผันผวนของราคาน้ำมัน
  การขึ้นลงของอัตราดอกเบี้ย และเหตุการณ์ความรุนแรงใน 3 จังหวัดชายแดนภาคใต้
  ซึ่งเหตุการณ์เหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั้งในประเทศและต่างประเทศ
  และส่งผลกระทบในทางลบต่อปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ฯ
  รวมถึงปริมาณการระดมทุนและการนำหลักทรัพย์เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ
  ซึ่งจะส่งผลกระทบในทางลบอย่างมีนัยสำคัญต่อการดำเนินธุรกิจ
  ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทฯ

  อย่างไรก็ตาม บริษัทฯได้ดำเนินมาตรการเพื่อลดความเสี่ยงในเรื่องดังกล่าว
  โดยการให้ผลตอบแทนแก่เจ้าหน้าที่การตลาดบางส่วนในรูปแบบแปรผันกับปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ฯ
  เพื่อลดต้นทุนคงที่ของบริษัทฯ
  และพยายามขยายฐานลูกค้าให้กว้างขึ้นโดยเน้นทั้งลูกค้าสถาบันและลูกค้าทั่วไป
  รวมถึงการสร้างรายได้จากการให้บริการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินประเภทต่างๆ เช่น
  การออกและเสนอขายหลักทรัพย์ การควบรวมกิจการ การเข้าครอบงำกิจการ
  การศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการ การประเมินมูลค่ากิจการ
  และรายได้ค่าธรรมเนียมจากการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์

ความเสี่ยงจากการแข่งขันในธุรกิจหลักทรัพย์

  ธุรกิจหลักทรัพย์เป็นธุรกิจที่มีการแข่งขันค่อนข้างสูง
  โดยเฉพาะธุรกิจการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัทฯ
  โดยถึงแม้ว่าตลาดหลักทรัพย์ฯได้ประกาศเปลี่ยนแปลงโครงสร้างค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์โดยกำหนดอัตราค่าธรรมเนียมขั้นต่ำเป็นระยะเวลา
  3 ปี มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 14 มกราคม 2545-13 มกราคม 2548
  และมีการขยายระยะเวลาต่อไปอีก 2 ปี จนถึงวันที่ 13 มกราคม 2550
  ทำให้ไม่มีการแข่งขันด้วยอัตราค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
  แต่ก็ยังมีการแข่งขันด้านคุณภาพการให้บริการ ทั้งนี้
  บริษัทฯมีนโยบายเน้นการให้บริการที่เน้นคุณภาพ
  เพื่อรักษาฐานลูกค้าของบริษัทฯพร้อมทั้งขยายฐานลูกค้าที่มีอยู่ในปัจจุบัน
  โดยการเพิ่มคุณภาพของงานวิจัย
  การเพิ่มศักยภาพของบุคลากรในด้านการให้บริการและการให้คำแนะนำแก่ลูกค้า
  รวมทั้งพัฒนาระบบเทคโนโลยีสารสนเทศเพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้อย่างรวดเร็ว
  ซึ่งเป็นการเตรียมพร้อมเพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่จะเกิดขึ้นในอนาคตซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจหลักทรัพย์ด้วย

  สำหรับธุรกิจด้านวาณิชธนกิจซึ่งปัจจุบันมีการแข่งขันมากเช่นกัน
  ทั้งในด้านการให้บริการและอัตราค่าธรรมเนียมในการให้บริการ
  บริษัทฯเน้นการให้บริการที่หลากหลาย เช่น การออกและเสนอขายหลักทรัพย์
  การให้บริการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ การจัดหาแหล่งเงินทุน การควบรวมกิจการ
  การครอบงำกิจการ การประเมินมูลค่ากิจการ ฯลฯ โดยเน้นที่คุณภาพของการให้บริการ
  บริษัทฯมีการพัฒนาความรู้ความสามารถของบุคลากรทางด้านวาณิชธนกิจอย่างต่อเนื่อง
  เพื่อให้บุคลากรของบริษัทฯสามารถให้บริการที่มีคุณภาพแก่ลูกค้าได้อย่างต่อเนื่อง

  นอกจากนี้
  บริษัทฯยังได้รับใบอนุญาตจากกระทรวงการคลังให้ประกอบธุรกิจซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
  ประเภทตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives Agent)
  ตามพระราชบัญญัติสัญญาซื้อขายล่วงหน้า พ.ศ. 2546
  บริษัทฯได้ผ่านการคัดเลือกให้เป็นสมาชิกของบริษัท ตลาดอนุพันธ์ (ประเทศไทย) จำกัด
  (มหาชน) (Thailand Futures Exchange: TFEX)
  และได้ผ่านการคัดเลือกให้เป็นสมาชิกของ บริษัท สำนักหักบัญชี (ประเทศไทย) จำกัด
  (Thailand Clearing House: TCH)
  เพื่อประกอบธุรกรรมการเป็นตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าผ่านตลาดอนุพันธ์
  ซึ่งคาดว่าตลาดอนุพันธ์จะเริ่มเปิดดำเนินการได้ในเดือนเมษายน 2549
  ซึ่งจะทำให้บริษัทฯมีรายได้จากการประกอบธุรกรรมการเป็นตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าผ่านตลาดอนุพันธ์เพิ่มเติม
  อีกทางหนึ่ง

ความเสี่ยงจากการพึ่งพิงลูกค้ารายใหญ่หรือน้อยราย

  ในปี 2547 และปี 2548 บริษัทฯมีสัดส่วนมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ของกลุ่มลูกค้ารายใหญ่ 10
  อันดับแรก คิดเป็นร้อยละ 20.54 และ 23.23 ของมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์รวมของบริษัทฯ
  หากบริษัทฯต้องสูญเสียลูกค้ารายใหญ่ดังกล่าวไปจะกระทบรายได้ค่าธรรมเนียมการซื้อขายหลักทรัพย์คิดเป็นร้อยละ
  20.85 และ 23.80 ของรายได้ค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รวมของบริษัทฯในปี
  2547 และในปี 2548 ตามลำดับ
  อย่างไรก็ตามลูกค้ารายใหญ่ดังกล่าวได้รวมถึงบริษัทในกลุ่มบริษัท กิมเอ็ง โฮลดิ้งส์ จำกัด
  ซึ่งมีสัดส่วนรายได้ร้อยละ 10.69 และ 14.56
  ของรายได้ค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รวมของบริษัทฯในปี 2547 และในปี 2548
  ตามลำดับ เนื่องจากบริษัท กิมเอ็ง โฮลดิ้งส์ จำกัด เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของบริษัทฯ
  บริษัทฯจึงมีโอกาสในการสูญเสียลูกค้ารายดังกล่าวน้อยมาก
  อย่างไรก็ตามบริษัทฯตระหนักถึงความเสี่ยงในการพึ่งพิงมูลค่าการซื้อขาย
  หลักทรัพย์จากลูกค้ารายใหญ่
  บริษัทฯจึงเน้นการเพิ่มจำนวนลูกค้ารายย่อยเพื่อกระจายฐานลูกค้าให้กว้างขึ้น โดย ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2547 บริษัทฯมีจำนวนบัญชีลูกค้าประมาณ 50,800 บัญชี และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม
  2548 บริษัทฯมีจำนวนบัญชีลูกค้าประมาณ 53,000 บัญชี ในปี 2547
  บริษัทมีสัดส่วนรายได้จากกลุ่มลูกค้ารายบุคคลประมาณร้อยละ 84.67
  และลูกค้าสถาบันและต่างประเทศประมาณร้อยละ 15.33 ในปี 2548
  บริษัทฯมีสัดส่วนรายได้จากกลุ่มลูกค้ารายบุคคลประมาณร้อยละ 80.02
  และลูกค้าสถาบันและต่างประเทศประมาณร้อยละ 19.98
  นอกจากนี้บริษัทฯยังมีรายได้จากธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและจัดจำหน่ายหลักทรัพย์
  ซึ่งจะช่วยให้บริษัทฯมีช่องทางในการหารายได้เพิ่มขึ้น
  โดยไม่ต้องพึ่งพิงรายได้จากธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เพียงอย่างเดียว
  โดยบริษัทฯมีรายได้จากธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและจัดจำหน่ายหลักทรัพย์จำนวน 162.54
  ล้านบาท ในปี 2547 และ 178.54 ล้านบาท ในปี 2548 ตามลำดับ

ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระเงินค่าซื้อหลักทรัพย์ตามคำสั่งของลูกค้าและความเสี่ยงอันเกิดจากหนี้สูญ

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทฯมีลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์รวม 2,423.73 ล้านบาท
  ประกอบด้วยลูกหนี้ซื้อหลักทรัพย์ด้วยเงินสด 1,308.65 ล้านบาท เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์
  826.27 ล้านบาท และลูกหนี้อื่น 288.81 ล้านบาท โดยบริษัทฯมีดอกเบี้ยค้างรับรวม 21.70
  ล้านบาท ทั้งนี้
  บริษัทฯได้จำแนกลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และดอกเบี้ยค้างรับดังกล่าวเป็นลูกหนี้ด้อยคุณภาพจำนวน
  307.63 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 12.58 ของ ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และดอกเบี้ยค้างรับรวม
  ซึ่งเป็นหนี้ด้อยคุณภาพที่เกิดขึ้นจากลูกหนี้ของบริษัทหลักทรัพย์ นิธิภัทร จำกัด
  ก่อนการเข้ามาถือหุ้นของกิมเอ็ง โฮลดิ้งส์ในปี พ.ศ. 2541 จำนวน 300.52 ล้านบาท
  หนี้จำนวนนี้บริษัทฯได้พยายามติดตามเรียกเก็บหนี้ทุกรายให้เร็วที่สุด
  โดยหากไม่สามารถประนีประนอมเรียกชำระหนี้ได้

  ก็จะดำเนินการฟ้องร้องต่อศาลเพื่อดำเนินการต่อไป
  และเป็นหนี้ที่เกิดจากลูกหนี้ของบริษัทฯภายหลังการเข้ามาถือหุ้นของกิมเอ็ง โฮลดิ้งส์ จำนวน
  7.11 ล้านบาท

  สำหรับหนี้ด้อยคุณภาพจำนวน 307.63 ล้านบาท
  ดังกล่าวข้างต้นนั้นประกอบด้วยลูกหนี้จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐานและลูกหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญจำนวน
  15.84 ล้านบาท และ 291.79 ล้านบาท ตามลำดับ
  ซึ่งบริษัทมีการตั้งสำรองเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 307.63 ล้านบาท โดยได้ตั้งสำรองร้อยละ
  100 สำหรับหนี้สงสัยจะสูญ

  อย่างไรก็ตามบริษัทฯมีนโยบายที่จะลดความเสี่ยงอันเกิดจากการผิดนัดชำระเงินค่าซื้อหลักทรัพย์และความเสี่ยงอันเกิดจากหนี้สูญ
  โดยให้ความสำคัญต่อการพิจารณาคัดเลือกลูกค้าเพื่อให้ได้ลูกค้าที่มีคุณภาพ
  และกำหนดวงเงินซื้อขายหลักทรัพย์ให้เหมาะสมตามหลักประกันหรือฐานะการเงินของลูกค้า
  รวมทั้งมีการทบทวนสถานะของลูกหนี้และควบคุมการใช้วงเงินอย่างใกล้ชิด

ความเสี่ยงจากการขัดข้องของระบบงานคอมพิวเตอร์

  การดำเนินธุรกิจของบริษัทฯจำเป็นต้องพึ่งพาระบบคอมพิวเตอร์เป็นส่วนใหญ่
  ซึ่งระบบคอมพิวเตอร์ที่สำคัญของบริษัทฯได้แก่ 1)
  ระบบที่เชื่อมต่อกับตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในการซื้อขายหุ้นแบบ Real Time ชื่อว่าระบบ
  Hi Trade ซึ่งพนักงานการตลาดและลูกค้าใช้ระบบนี้ในการติดตามการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น
  ส่งคำสั่งซื้อขายหุ้น และตรวจสอบสถานะของคำสั่งซื้อขาย โดยระบบนี้เชื่อมต่อกับ Internet
  เพื่อให้บริการลูกค้าในการติดตามการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นและส่งคำสั่งซื้อขายผ่าน Internet
  ด้วย 2) ระบบชำระราคาชื่อว่า Securities Back Office Automation (SBA)
  เป็นระบบงานที่ใช้ในการชำระรายการซื้อขายหุ้นกับลูกค้าและกับศูนย์รับฝากหลักทรัพย์โดยระบบ
  SBA จะรับข้อมูลซื้อขายประจำวันจากระบบ HiTrade และจากตลาดหลักทรัพย์มาประมวลผล ณ
  สิ้นวัน ดังนั้น หากระบบคอมพิวเตอร์ขัดข้องจะส่งผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัทฯ

  อย่างไรก็ตาม บริษัทฯมีมาตรการในการลดความเสี่ยงดังกล่าว โดยจัดให้มีระบบงานสำรอง
  พร้อมทั้งสำรองข้อมูลที่สำคัญ ที่สามารถใช้งานได้อย่างต่อเนื่องกรณีไม่สามารถใช้ระบบงานหลักได้
  สำหรับการเชื่อมต่อระบบคอมพิวเตอร์ระหว่างสำนักงานใหญ่และสำนักงานสาขา บริษัทฯมีระบบ
  Leased line สำรองที่สามารถสับเปลี่ยน (Switch) ได้โดยอัตโนมัติเมื่อ Leased line
  มีปัญหา นอกจากนี้
  บริษัทฯมีแผนฉุกเฉินที่สามารถไปใช้งานศูนย์สำรองที่ตั้งอยู่ที่สาขาในกรณีที่ไม่สามารถปฎิบัติงานได้ตามแผนฉุกเฉิน

ความเสี่ยงจากการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์

  การให้บริการด้านการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์และรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์มีความเสี่ยงในกรณีที่บริษัทฯไม่สามารถจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ได้หมดตามที่รับประกันการจำหน่ายไว้ได้
  เนื่องจากการกำหนดราคาขายที่ไม่เหมาะสม
  และความผันผวนของภาวะตลาดเงินและตลาดหลักทรัพย์ เป็นต้น
  ทำให้ต้องรับหลักทรัพย์ที่เหลือเข้าบัญชีบริษัทฯ
  และบริษัทฯต้องรับผลขาดทุนที่เกิดขึ้นหากภายหลังหลักทรัพย์ดังกล่าวราคาต่ำกว่าที่บริษัทฯได้รับประกันการจำหน่ายไว้

  อย่างไรก็ตาม
  ที่ผ่านมาบริษัทจะทำการศึกษาและวิเคราะห์ข้อมูลเบื้องต้นของบริษัทผู้เสนอขายหลักทรัพย์
  และพิจารณาความสนใจของลูกค้าหรือนักลงทุน
  โดยจะรับประกันการจำหน่ายในหลักทรัพย์ที่พิจารณาแล้วเห็นว่ามีความเสี่ยงต่ำจากการจัดจำหน่ายไม่หมด
  รวมทั้งในบางกรณีที่เป็นจำนวนที่มีนัยสำคัญจะต้องนำเสนอต่อคณะกรรมการการรับประกันการจำหน่ายเพื่อพิจารณาอนุมัติก่อนการรับประกันการจำหน่าย
  ทั้งนี้
  ในด้านการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายรวมทั้งการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินนั้นบริษัทให้ความสำคัญอย่างมากในการคัดเลือกลูกค้า
  โดยจะทำการประเมินลูกค้าในเบื้องต้นก่อนพิจารณารับงาน
  รวมทั้งได้กำหนดขั้นตอนในการตรวจสอบข้อมูลของลูกค้า (Due Diligence) อย่างรัดกุม
  ตลอดจนการจัดให้บุคลากรมีการพัฒนาความรู้และความเข้าใจใน
  กฎระเบียบต่างๆที่เกี่ยวข้องกับการปฏิบัติงาน
  เพื่อให้บริการแก่ลูกค้าได้อย่างถูกต้องและมีประสิทธิภาพ

ความเสี่ยงจากการปฏิบัติหน้าที่ที่ผิดพลาดหรือโดยมิชอบของบุคลากร

  ธุรกิจหลักทรัพย์เป็นธุรกิจที่ต้องอาศัยชื่อเสียงและความไว้วางใจจากลูกค้าเป็นสำคัญในการประกอบธุรกิจซึ่งบุคลากรของบริษัทฯจะต้องมีการติดต่อกับลูกค้าหรือเกี่ยวข้องกับข้อมูลที่สำคัญของลูกค้าเป็นสำคัญ
  หากบุคลากรของบริษัทฯไม่ปฎิบัติหน้าที่ตามคำสั่งของลูกค้า หรือไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ
  ข้อบังคับของบริษัทฯ หรือปฏิบัติหน้าที่เกินกว่าอำนาจของตน
  หรือบุคลากรของบริษัทฯส่งข้อมูลการซื้อขายให้ลูกค้าผิดพลาด
  รวมทั้งดำเนินการอื่นใดที่ก่อให้เกิดความเสียหายแก่ลูกค้า
  บริษัทฯอาจได้รับผลกระทบทางด้านชื่อเสียงของบริษัทฯและความไว้วางใจของลูกค้า
  รวมไปถึงความรับผิดชอบชดใช้ค่าเสียหายที่เกิดขึ้น

  นอกจากนี้
  การกระทำในบางกรณีของบุคลากรของบริษัทฯอาจเป็นการละเมิดกฎเกณฑ์หรือข้อกำหนดต่างๆที่เกี่ยวข้อง
  ซึ่งอาจทำให้บริษัทฯต้องเสียค่าปรับในจำนวนสูงหรือถูกยกเลิกใบอนุญาต
  หรือถูกดำเนินคดีตามกฎหมายซึ่งจะส่งผลกระทบต่อฐานะทางการเงิน
  และผลการดำเนินงานของบริษัทฯ
  อย่างไรก็ตามบริษัทฯได้ให้ความสำคัญต่อความเสี่ยงดังกล่าวโดยมีการตรวจสอบการทำงานของพนักงานอย่างสม่ำเสมอ
  และกำหนดบทลงโทษที่ชัดเจนต่อความผิดในระดับต่างๆเพื่อเพิ่มความระมัดระวังในการปฏิบัติงานของพนักงาน

ความเสี่ยงจากการประกอบธุรกิจของบริษัทฯภายใต้กฎหมาย กฎเกณฑ์ ข้อกำหนดที่เข้มงวดและการกำกับดูแลของหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง

  การประกอบธุรกิจของบริษัทฯเป็นธุรกิจที่อยู่ภายใต้กฎหมาย กฎเกณฑ์
  การกำกับดูแลของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
  หากกฎเกณฑ์ กฎหมายรวมทั้งการกำกับดูแลเปลี่ยนแปลงไป อาจส่งผลกระทบต่อการแข่งขัน
  ต้นทุนทางการเงิน ผลการดำเนินงาน เช่น
  การเปลี่ยนแปลงอัตราค่าธรรมเนียมในการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นแบบเสรี
  การควบคุมหรือเข้มงวดในการปล่อยเงินกู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ เป็นต้น
  ทั้งนี้หากบริษัทฯไม่ปฎิบัติตามกฏระเบียบ ฝ่าฝืนกฎเกณฑ์ต่างๆ หรือประมาทเลินเล่อ
  บริษัทฯอาจถูกภาคทัณฑ์ หรือถอนใบอนุญาตได้ นอกจากนี้
  บริษัทฯอาจมีความรับผิดชอบในการดำเนินธุรกิจ เช่น
  ต้องดำรงอัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิตามเกณฑ์ขั้นต่ำที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.
  กำหนด เป็นต้น

  อย่างไรก็ตาม บริษัทฯมีฝ่ายตรวจสอบที่คอยติดตามการเปลี่ยนแปลงในเรื่องดังกล่าว
  รวมทั้งควบคุมดูแลและตรวจสอบหน่วยงานต่างๆภายในบริษัทฯให้ปฎิบัติตามกฎเกณฑ์ปัจจุบันและคอยแจ้งการเปลี่ยนแปลง
  ของกฏระเบียบและกฏเกณฑ์ต่างๆที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตแก่ผู้ที่เกี่ยวข้อง

ความเสี่ยงจากการพึ่งพิงบุคลากร

  ธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เป็นธุรกิจที่ต้องอาศัยบุคลากรด้านการตลาดที่มีความรู้
  ความชำนาญและการแข่งขันในการว่าจ้างเจ้าหน้าที่การตลาดที่มีคุณสมบัติดังกล่าวก็ได้ทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น
  โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาวะที่ตลาดเอื้อต่อการลงทุน
  และบุคลากรที่มีประสบการณ์และความชำนาญในการประกอบธุรกิจหลักทรัพย์มีอยู่จำกัด
  ทำให้เกิดการแย่งชิงบุคลากรในสายงานต่างๆ ทั้งนี้ หากมีการโยกย้ายบุคลากรที่สำคัญของบริษัทฯ
  อาจส่งผลกระทบในทางลบต่อความต่อเนื่องของการดำเนินธุรกิจและผลการดำเนินงานของบริษัทฯ

  อย่างไรก็ตาม บริษัทฯได้ตระหนักถึงความเสี่ยงด้านบุคลากรทางการตลาด
  จึงส่งเสริมให้มีสวัสดิการที่ดีและให้ความสำคัญกับการฝึกอบรมให้แก่พนักงานเพื่อเพิ่มพูนความรู้ความสามารถ
  นอกจากนี้
  บริษัทฯจะดำเนินการจัดสรรใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นส่วนหนึ่งให้แก่เจ้าหน้าที่การตลาด
  เพื่อเป็นการจูงใจให้บุคลากรเหล่านี้อยู่ทำงานกับบริษัทฯในระยะยาว

ความเสี่ยงจากการควบคุมและมีอิทธิพลในการบริหารงานโดยผู้ถือหุ้นรายใหญ่

  ณ วันที่ 15 พฤศจิกายน 2548 บริษัท กิมเอ็ง โฮลดิ้งส์ จำกัด เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ในบริษัทฯ
  โดยมีการถือหุ้นคิดเป็นร้อยละ 59.88 ของจำนวนหุ้นสามัญที่จำหน่ายได้แล้วของบริษัทฯ ซึ่งการที่
  บริษัท กิมเอ็ง โฮลดิ้งส์ จำกัด ถือหุ้นมากกว่าร้อยละ 50
  ทำให้ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ดังกล่าวสามารถควบคุมมติที่ประชุมผู้ถือหุ้นได้ทั้งหมดไม่ว่าจะเป็นเรื่องการแต่งตั้งกรรมการ
  หรือการขอมติในเรื่องอื่นที่ต้องใช้เสียงส่วนใหญ่ของที่ประชุมผู้ถือหุ้น
  เว้นแต่เรื่องที่กฎหมายหรือข้อบังคับของบริษัทฯกำหนดให้ต้องใช้เสียง 3 ใน 4
  ของที่ประชุมผู้ถือหุ้น ดังนั้น
  ผู้ถือหุ้นรายอื่นของบริษัทฯจึงมีความเสี่ยงจากการไม่สามารถรวบรวมคะแนนเสียงเพื่อตรวจสอบและถ่วงดุลในเรื่องที่ผู้ถือหุ้นรายใหญ่เสนอให้ที่ประชุมผู้ถือหุ้นพิจารณา
  ทั้งนี้ บริษัทฯมีกรรมการที่เป็นตัวแทนของผู้ถือหุ้นใหญ่จำนวน 5 ท่าน คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 50
  ของกรรมการทั้งหมดของบริษัทฯ อย่างไรก็ตาม
  บริษัทฯมีกรรมการอิสระซึ่งดำรงตำแหน่งกรรมการตรวจสอบจำนวน 3 ท่าน
  จากกรรมการบริษัทจำนวน 10 ท่าน คิดเป็นร้อยละ 30 ทำหน้าที่ควบคุมดูแลตรวจสอบ
  รวมทั้งให้คำแนะนำในการดำเนินงานของบริษัทฯให้มีความโปร่งใสและถูกต้อง