11. ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี ปี 2553

สำหรับงบการเงินปี 2552 – 2553 นางสุวิมล กฤตยาเกียรณ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 2982
จาก สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ เอ ได้ให้ความเห็นสำหรับงบการเงินเปรียบเทียบปี 2552 – 2553
ซึ่งเป็นงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัท ดังนี้ :-

รายงานของผู้สอบบัญชี สำหรับงบการเงินเปรียบเทียมปี 2552 – 2553
ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข ว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควร
ในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

11.1.1 ตารางสรุปงบการเงินรวม บริษัท ลิฟวิ่งแลนด์ แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) และ
บริษัทย่อย

  -------- ------------------------ ---------- --------- ---------- ---------- ---------- --------
  รายการ                            พ.ศ.2553   %         พ.ศ.2552   %          พ.ศ.2551   %

                                    (ล้านบาท)             (ล้านบาท)              (ล้านบาท)    

           งบดุล                                                                            

           สินทรัพย์หมุนเวียน            432.29     43.13     1,796.50   82.24      2,145.49   77.23

           สินทรัพย์รวม                1,002.23   100.00    2,184.50   100.00     2,778.19   100.00

           หนี้สินหมุนเวียน              617.83     61.65     1,773.21   81.17      1,622.92   58.42

           หนี้สินรวม                  769.21     76.75     1,803.39   82.55      1,882.21   67.75

           ส่วนผู้ถือหุ้น                 233.03     23.25     381.11     17.45      895.98     32.25

           งบกำไรขาดทุน                                                                     

           รายได้จากการขายและบริการ   390.34     100.00    293.70     100.00     1,240.32   100.00

           รายได้อื่น                  21.56      5.52      7.19       2.45       8.37       0.67

           ต้นทุนขายและบริการ          292.92     75.04     226.98     77.28      976.51     78.73

           ค่าใช้จ่ายในการขาย          42.34      10.85     25.42      8.65       30.06      2.42

           ค่าใช้จ่ายในการบริหาร        72.36      18.54     93.16      31.72      135.16     10.90

           ภาษีเงินได้                 0.00       0.00      0.00       0.00       1.20       0.10

           กำไร(ขาดทุน)สุทธิ           (148.09)   (37.94)   (520.42)   (177.19)   36.13      2.91

           กำไรต่อหุ้น (บาท)           (0.19)               (0.67)                0.05        

           ทุนจดทะเบียน               1,015.00             1,015.00              1,015.00    

           ทุนจดทะเบียนชำระแล้ว        780.00               780.00                780.00      

           จำนวนหุ้น (ล้านหุ้น)          780.00               780.00                780.00      
  -------- ------------------------ ---------- --------- ---------- ---------- ---------- --------

11.1.2 อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ บริษัท ลิฟวิ่งแลนด์ แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) และ
บริษัทย่อย

  -------- ------------------------------------ --- ------- ---------- ---------- ----------
  รายการ                                            หน่วย    พ.ศ.2553   พ.ศ.2552   พ.ศ.2551

           อัตราส่วนสภาพคล่องทางการเงิน (Liquidity                                     
           Ratio)                                                                 

           อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio)          เท่า     0.70       1.01       1.32

           อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเวียนเร็ว (Quick         เท่า     0.06       0.59       0.89
           Ratio)                                                                 

           อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (Cash Flow     เท่า     1.54       0.03       (0.28)
           Liquidity Ratio)                                                       

           อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (Account         เท่า     21.78      0.28       0.95
           Receivable Turnover)                                                   

           ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (Average               วัน      16.53      1,265.70   378.27
           Collection Period)                                                     

           อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (Inventory      ครั้ง     0.74       0.30       1.40
           Turnover)                                                              

           ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (Average Days        วัน      487.13     1,201.60   257.39
           Sale Period)                                                           

           อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (Payable             ครั้ง     4.34       2.80       8.39
           Turnover)                                                              

           ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย (Average Payment      วัน      83.04      128.45     42.91
           Period)                                                                

           ระยะเวลาการหมุนเวียนเงินสด (Cash Cycle)     วัน      404.08     1,073.15   214.48

           อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                        
           (Profitability Ratio)                                                  

           อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin)       ร้อยละ   24.96      21.15      21.27

           อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (Operating        ร้อยละ   (20.68)    (129.47)   5.77
           Profit Margin)                                                         

           อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin)          ร้อยละ   (37.94)    (177.19)   2.91

           อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (Return On Equity      ร้อยละ   (63.55)    (136.55)   4.03
           or ROE)                                                                

           อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                       
           (Efficiency Ratio)                                                     

           อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม (Return On      ร้อยละ   (14.78)    (23.82)    1.30
           Assets or ROA)                                                         

           อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (Return On     ร้อยละ   (176.84)   (613.33)   13.08
           Fix Assets or ROFA)                                                    

           อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม (Total        เท่า     0.39       0.13       0.45
           Assets Turnover)                                                       

           อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                           
           (Leverage Ratio)                                                       

           อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (Debt/Equity Ratio)      เท่า     3.30       4.73       2.10

           อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย              เท่า     (3.20)     (4.71)     0.09
           (Interest Coverage)                                                    

           อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash      เท่า     (0.21)     (2.47)     0.04
           Basis)                                                                 

           อัตราการจ่ายเงินปันผล (Dividend Payout)      ร้อยละ   -          -          -
  -------- ------------------------------------ --- ------- ---------- ---------- ----------

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

การวิเคราะห์ฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน (ปี 2553) มกราคม – 31 ธันวาคม 2553

ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายและบริการ ในรอบผลการดำเนินงานประจำปี 2553
จำนวน 390.34 ล้านบาท รายได้ส่วนใหญ่มาจากโครงการคอนโดมิเนียม โครงการเดอะโคลเวอร์
ทองหล่อ ซึ่งเพิ่มขึ้นจากผลการดำเนินงานประจำปี 2552 เท่ากับ 32.91%
(ผลการดำเนินงานประจำปี 2552 มีรายได้จากการขายและบริการ จำนวน 293.7 ล้านบาท)

นอกจากนี้ บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีรายได้อื่น ในรอบผลการดำเนินงานประจำปี 2553 อีก 21.56
ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการนำห้องชุดในโครงการคอนโดมิเนียม โครงการเดอะโคลเวอร์
ทองหล่อ จำนวน 14 ห้องชุด โอนชำระหนี้ให้กับเจ้าหนี้ของบริษัทย่อยแห่งหนึ่ง จำนวน 4 ราย
ในราคาตลาด เกิดกำไรจากการตีทรัพย์ชำระหนี้ จำนวน 15.45 ล้านบาท

บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสุทธิในรอบผลการดำเนินงานประจำปี 2553 จำนวน 148.09
ล้านบาท หรือคิดเป็นขาดทุนสุทธิต่อหุ้นเท่ากับ 0.19 บาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากผลการดำเนินงานประจำปี
2552 เท่ากับ 71.54% (ผลขาดทุนสุทธิประจำปี 2552 จำนวน 520.42 ล้านบาท)

เนื่องจากต้นทุนขาย และบริการในรอบผลการดำเนินงานประจำปี 2553 จำนวน 292.92 ล้านบาท
คิดเป็น 75.04% ของรายได้ ส่วนต้นทุนขายและบริการในรอบผลการดำเนินงานประจำปี 2552
จำนวน 226.98 ล้านบาท คิดเป็น 77.28% ของรายได้ เมื่อนำมาเปรียบเทียบกัน
สัดส่วนต้นทุนขายและบริการต่อรายได้ในรอบผลการดำเนินงานประจำปี 2553 ลดลงจากปี 2552
จำนวน 2.24%

ค่าใช้จ่ายรวมในรอบผลการดำเนินงานประจำปี 2553 จำนวน 199.71 ล้านบาท คิดเป็น 51.16%
ของรายได้ ส่วนค่าใช้จ่ายรวมในรอบผลการดำเนินงานประจำปี 2552 จำนวน 449.57 ล้านบาท
คิดเป็น 153.07% ของรายได้ เมื่อนำมาเปรียบเทียบกัน
สัดส่วนค่าใช้จ่ายรวมต่อรายได้ในรอบผลการดำเนินงานประจำปี 2553 ลดลงจากปี 2552 จำนวน
101.91% โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายอื่นที่เกิดขึ้นในรอบผลการดำเนินงานประจำปี 2553 เท่ากับ 63.57
ล้านบาท ซึ่งลดลงจากรอบผลการดำเนินงานประจำปี 2552 ที่มีจำนวน 302.81 ล้านบาท
ค่าใช้จ่ายอื่นในรอบปี 2553 ประกอบด้วยรายการสำคัญ ดังนี้

- ขาดทุนจากการรับคืนห้องชุด จำนวน 24.64 ล้านบาท

ในรอบปี 2553 ลูกค้าตามสัญญาจะซื้อจะขายห้องชุด จำนวน 39 ห้อง
ได้ขอยกเลิกสัญญาจะซื้อจะขายห้องชุดกับบริษัทฯ เนื่องจากบริษัทฯ
ไม่สามารถโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดภายในเวลาที่กำหนดไว้ในสัญญาซื้อขายห้องชุด ทำให้บริษัทฯ
มีผลขาดทุนจากการรับคืนห้องชุด ซึ่งเป็นการโอนกลับรายได้ที่เคยรับรู้ไปแล้วในแต่ละสัญญา
โดยบริษัทฯ ได้บันทึกเป็นค่าใช้จ่ายไว้ในงบการเงินทั้งจำนวน

- ขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้า จำนวน 16.92 ล้านบาท

ณ วันที่ 29 ธันวาคม 2553 บริษัทฯ ได้มีการตกลงทำสัญญาจะซื้อจะขายที่ดิน 1 โครงการ ได้แก่
โครงการ ลิฟวิ่ง นีโอ มูลค่าสุทธิ 118.92 ล้านบาท
โดยมีการขาดทุนจาการขายโครงการเป็นเงินจำนวนดังกล่าว ซึ่งได้มีการโอนกรรมสิทธิ์ในต้นปี
2554

- ค่าปรับจากการส่งมอบอาคารชุดล่าช้า จำนวน 21.45 ล้านบาท

บริษัทฯ ไม่สามารถโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดภายในเวลาที่กำหนดไว้ในสัญญาจะซื้อจะขายห้องชุด
จึงต้องจ่ายค่าปรับตามอัตราที่กำหนดไว้ในสัญญา แต่ในปัจจุบัน บริษัทฯ
พร้อมโอนกรรมสิทธิ์ให้แก่ผู้จะซื้อแล้วทั้งจำนวนโดยมีการทยอยโอนมาตั้งแต่ปลายปี 2552
จนถึงปัจจุบัน

บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม ณ รอบผลการดำเนินงานประจำปี 2553 เท่ากับ 432.29 ล้านบาท
ลดลงจากรอบผลการดำเนินงานประจำปี 2552 ซึ่งมีขนาดสินทรัพย์รวมเท่ากับ 1,796.5 ล้านบาท
เนื่องจากในรอบปี 2553 บริษัทฯ ได้มีการโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดโครงการคอนโดมิเนียมให้กับลูกค้า
ส่งผลให้มูลค่างานที่เสร็จแต่ยังไม่ได้เรียกเก็บลดลงจากรอบปี 2552 จำนวน 1,014.68 ล้านบาท
นอกจากนี้ บริษัทย่อยแห่งหนึ่ง ได้จัดประเภทที่ดินและโครงการจำนวน 1 โครงการ ได้แก่
โครงการเรือนเจ้าพระยา มูลค่า 171.05 ล้านบาท ไปเป็นที่ดินและโครงการรอการพัฒนา
ทำให้สินค้าคงเหลือ-สุทธิ ลดลงจากรอบปี 2552

หนี้สินรวม ณ รอบผลการดำเนินงานประจำปี 2553 เท่ากับ 769.21 ล้านบาท
ลดลงจากลดลงจากรอบผลการดำเนินงานประจำปี 2552 ซึ่งมีหนี้สินรวมเท่ากับ 1,803.39
ล้านบาท เนื่องจากในรอบปี 2553 บริษัทฯ ได้มีการชำระหนี้ในส่วนของหนี้สินหมุนเวียน
โดยชำระเงินกู้ยืมระยะยาวคืนธนาคารพาณิชย์แห่งหนึ่งและสถาบันการเงินอื่น จำนวน 1,047.47
ล้านบาท นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังได้ชำระค่าใช้จ่ายค้างจ่ายและดอกเบี้ยเงินกู้ยืมค้างจ่าย รวมจำนวน
153.43 ล้านบาท ส่งผลให้หนี้สินหมุนเวียนลดลงจากรอบปี 2552

อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio) ณ รอบผลการดำเนินงานประจำปี 2553 เท่ากับ 0.7
เท่า ลดลงจากรอบผลการดำเนินงานประจำปี 2552 (1.01 เท่า) อย่างไรก็ตาม ที่ผ่านมา
บริษัทฯ สามารถแก้ไขสถานการณ์ลุล่วงมาได้ด้วยดีโดยตลอด

สัดส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนผู้ถือหุ้น (Debt-to-Equity Ratio) ณ รอบผลการดำเนินงานประจำปี
2553 เท่ากับ 3.3 ต่อ 1 ดีขึ้นจากรอบผลการดำเนินงานประจำปี 2552 (4.73 ต่อ 1)

สัดส่วนหนี้สินรวมต่อทรัพย์สินรวม (Debt-to-Total Assets Ratio) ณ
รอบผลการดำเนินงานประจำปี 2553 เท่ากับ 0.77 เท่า ดีขึ้นจากรอบผลการดำเนินงานประจำปี
2552 (0.83 เท่า)

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม (Return On Assets or ROA) ณ
รอบผลการดำเนินงานประจำปี 2553 เท่ากับ -23.8% ดีขึ้นจากรอบผลการดำเนินงานประจำปี
2552 (-14.8%)

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (Return On Equity or ROE) ณ รอบผลการดำเนินงานประจำปี
2553 เท่ากับ -136.55% ดีขึ้นจากรอบผลการดำเนินงานประจำปี 2552 (-63.5%)

  11.3 ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินในอนาคต

1.  การชะลอตัวทางด้านเศรษฐกิจมีผลต่ออำนาจซื้อของลูกค้าที่ลดลง
    ส่งผลให้เกิดการชะลอการตัดสินใจในการซื้อและมีเวลาในการเลือกที่อยู่อาศัยมากขึ้น
    ในอนาคตมีแนวโน้มที่จะมีบ้านสร้างเสร็จอยู่ในตลาดจำนวนมากโดยมีผลต่อเนื่องจากปีก่อน
    ธุรกิจส่วนใหญ่จะมีการสร้างบ้านเสร็จก่อนขายไว้จำนวนหนึ่ง ซึ่งเป็นต้นทุนที่เกิดขึ้นแล้ว
    และบริษัทฯต้องแบกรับต้นทุนนี้ไว้เช่น ดอกเบี้ยจ่าย ฯลฯ จนกว่าจะมีการจำหน่ายออกไปได้
    ซึ่งจะทำให้ต้นทุนของสินค้าเพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรลดลง
    ความเสี่ยงนี้บริษัทฯจะเน้นการสร้างบ้านเสร็จก่อนขายให้สอดคล้องกับงานขาย
    เพื่อไม่ให้เกิดมีบ้านสร้างเสร็จก่อนขายมากเกินไป

2.  การศึกษาโครงการใหม่จึงใช้ความระมัดระวังมากขึ้นเพื่อให้เกิดความมั่นใจต่อความสำเร็จของโครงการนั้น
    ๆ ดังนั้นการขึ้นโครงการใหม่ทดแทนโครงการเดิมที่ใกล้ปิดโครงการอาจมีความไม่ต่อเนื่อง
    ซึ่งจะมีผลต่อรายได้ในรอบปี ที่จะไม่สม่ำเสมอ

3.  ต้นทุนวัสดุก่อสร้างและที่ดินมีแนวโน้มที่สูงขึ้น จากภาวะราคาน้ำมันที่เคยปรับตัวสูงเมื่อปี 2551
    จะทำให้กำไรสุทธิของกิจการมีแนวโน้มที่ลดลง
    ในขณะที่ยังไม่สามารถปรับราคาขายให้สูงขึ้นตามต้นทุนที่สูงขึ้นได้ แต่บริษัทฯ
    ได้เตรียมการพัฒนาแบบที่อยู่อาศัยใหม่
    เพื่อทดแทนแบบที่มีอยู่เดิมโดยเน้นพื้นที่ใช้สอยให้เพียงพอกับกลุ่มลูกค้าเป้าหมาย

11.4 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  11.4.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ เอ ประจำปี 2553
รวมเท่ากับ 1,420,000 บาท

2.  ค่าบริการอื่น (Non – audit fee)

บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีการจ่ายค่าบริการอื่นให้แก่ สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ เอ ที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
และไม่มีภาระที่ต้องจ่ายในอนาคต
อันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา