11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

งบการเงิน

(ก) ผู้สอบบัญชีและรายงานผู้สอบบัญชี

+-------------------------------+--------------------------------------+
| งบการเงิน                      | ผู้สอบบัญชี                              |
+-------------------------------+--------------------------------------+
| งบตรวจสอบสำหรับงวดบัญชีปี 2553    | บริษัท เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด             |
|                               |                                      |
|                               | นายประดิษฐ รอดลอยทุกข์                  |
|                               | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 218               |
|                               | ซ                                    |
|                               | ึ่งเป็นผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน |
|                               | ก.ล.ต.                               |
+-------------------------------+--------------------------------------+
| งบตรวจสอบสำหรับงวดบัญชีปี 2552    |                                      |
+-------------------------------+--------------------------------------+
| งบตรวจสอบสำหรับงวดบัญชีปี 2551    |                                      |
+-------------------------------+--------------------------------------+

  ------------------------------- --------------------------------------------------------------
  งบการเงิน                        รายงานผู้สอบบัญชี

  งบตรวจสอบสำหรับงวดบัญชีปี 2553      ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
                                  งบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
                                  และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  งบตรวจสอบสำหรับงวดบัญชีปี 2552      

  งบตรวจสอบสำหรับงวดบัญชีปี 2551      
  ------------------------------- --------------------------------------------------------------

(ข) ตารางสรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  (หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------------------- ------------ --------- ------------ --------- ------------ ---------
                                                 ตรวจสอบแล้ว                                                 

  สรุปรายการงบดุล                                  สิ้นสุด 31 ธ.ค.           สิ้นสุด 31 ธ.ค.           สิ้นสุด 31 ธ.ค. 
                                                 51                     52                     53           

                                                 จำนวน        %         จำนวน        %         จำนวน        %

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน                      53,620.82    24.67%    27,459.47    11.80%    10,546.67    4.83%

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                                  46,280.55    21.29%    60,759.62    26.10%    55,537.72    25.45%

  ลูกหนี้ตามสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า-สุทธิ                                                 10.45        0%

  สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                                 72,061.49    33.15%    88,501.47    38.02%    90,307.26    41.38%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                1,589.52     0.73%     4,361.75     1.87%     6,231.16     2.86%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                               173,552.38   79.84%    181,082.31   77.78%    162,633.26   74.52%

  เงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกัน                      25,284.91    11.63%    25,752.77    11.06%    25,906.44    11.87%

  อุปกรณ์-สุทธิ                                      16,458.84    7.57%     22,628.38    9.72%     23,595.02    10.81%

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ                              961.41       0.44%     1,550.20     0.67%     1,729.12     0.79%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                              1,126.23     0.52%     1,790.27     0.77%     4,385.27     2.01%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                             43,831.40    20.16%    51,721.62    22.22%    55,615.85    25.48%

  รวมสินทรัพย์                                      217,383.78   100.00%   232,803.93   100.00%   218,249.11   100.00%

  เงินกู้เบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน     41,568.59    19.12%    44,637.90    19.17%    42,358.18    19.41%

  เจ้าหนี้การค้า                                     57,603.31    26.50%    51,771.54    22.24%    56,969.71    26.10%

  เจ้าหนี้จากการขายลดแฟคตอริ่ง                        0.00         0.00%     0.00         0.00%     -            0.00%

  เจ้าหนี้อื่น                                        2,050.24     0.94%     0.00         0.00%     -            0.00%

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน                  0.00         0.00%     0.00         0.00%     -            0.00%

  เงินกู้ยืมระยะยาวส่วนที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปี            0.00         0.00%     0.00         0.00%     -            0.00%

  หนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อส่วนที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปี         365.89       0.17%     244.19       0.10%     -            0.00%

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                  7,344.45     3.38%     13,753.28    5.91%     17,100.76    7.84%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                 108,932.46   50.11%    110,406.91   47.42%    116,428.65   53.35%

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน-สุทธิ                0.00         0.00%     0.00         0.00%     -            -

  หนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อ-สุทธิ                           244.19       0.11%     0.00         0.00%     -            -

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                               244.19       0.11%     0.00         0.00%     -            - 

  รวมหนี้สิน                                        109,176.66   50.22%    110,406.91   47.42%    116,428.65   53.35%

  ทุนจดทะเบียน                                     75,000.00    34.50%    75,000.00    32.22%    75,000.00    34.36%

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว                               75,000.00    34.50%    75,000.00    32.22%    75,000.00    34.36%

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                   26,990.70    12.42%    26,990.70    11.59%    26,990.70    12.37%

  สำรองตามกฎหมาย                                 790.00       0.36%     1,500.00     0.64%     1,480.00     0.68%

  กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร                           5,426.42     2.50%     18,906.32    8.12%     (1,650.24)   (0.76%)

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                 108,207.12   49.78%    122,397.02   52.58%    101,820.46   46.65%
  ---------------------------------------------- ------------ --------- ------------ --------- ------------ ---------

(หน่วย : พันบาท)

  --------------------------- ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------
                              ตรวจสอบแล้ว                                                    

  สรุปรายการงบกำไรขาดทุน        ปี 2551                  ปี 2552                  ปี 2553        

                              จำนวน         %         จำนวน         %         จำนวน         %

  รายได้จากการขาย              404,474.51    99.21%    373,006.69    98.94%    425,196.68    98.41%

  รายได้อื่น                     3,233.57      0.79%     3,987.13      1.06%     6,855.74      1.59%

  รวมรายได้                    407,708.08    100.00%   376,993.81    100.00%   432,052.42    100.00%

  ต้นทุนขาย                     310,624.82    76.19%    271,745.55    72.08%    331,188.53    76.65%

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร     87,663.77     21.50%    86,253.51     22.88%    112,560.52    26.05%

  รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย           398,288.59    97.69%    357,999.06    94.96%    443,749.05    102.71%

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษี      9,419.48      2.31%     18,994.75     5.04%     (11,696.63)   (2.71%)

  ดอกเบี้ยจ่าย                   2,621.37      0.64%     2,240.29      0.59%     3,179.93      0.74%

  ภาษีเงินได้                    4,380.19      1.07%     2,564.57      0.68%     -             0.00%

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ            2,417.92      0.59%     14,189.90     3.76%     (14,876.56)   (3.44%)

  กำไรต่อหุ้น (บาท/หุ้น)           0.02                    0.095                   (0.099)        

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)         0.50                    0.50                    0.50           

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก   143,989,071             150,000,000             150,000,000    
  (หุ้น)                                                                                      
  --------------------------- ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------

(หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------------------------------- ------------- ------------- -------------
  สรุปรายการงบกระแสเงินสด                                      ตรวจสอบแล้ว                  

                                                             ปี 2551        ปี 2552        ปี 2553

  กำไรสุทธิ                                                    6,798.11      16,754.47     (14,876.56)

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                                     

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                                          8,203.17      (623.06)      1,044.26

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                                    5,224.86      7,034.41      8,809.13

  กำไรจากการขายที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                            0.00          (343.11)      (308.10)

  ขาดทุน(กำไร) จากการจำหน่ายและตัดจำหน่ายอุปกรณ์                   218.73        -             -

  กำไร (ขาดทุน) ที่ยังไม่เกิดขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ      171.36        55.46         (819.21)

  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นตามสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า                                     (10.46)

  ต้นทุนทางการเงิน                                              2,060.73      1,843.33      2,431.08

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน   22,676.97     24,721.49     (3,729.87)

  สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                             

  ลูกหนี้การค้า                                                  2,034.00      (13,856.01)   3,896.43

  สินค้าคงเหลือ                                                 (22,820.12)   (16,439.98)   (1,805.79)

  โครงการระหว่างติดตั้งตามสัญญา                                   -             -             (2,130.98)

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                            2,545.24      (2,772.23)    432.49

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                          (647.69)      (664.04)      (2,595.00)

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                               

  เจ้าหนี้การค้า                                                 (5,229.67)    (5,831.77)    6,043.18

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                              (3,627.62)    7,969.50      4,637.83

  เงินสดรับ (จ่าย) จากการดำเนินงาน                               (5,068.89)    (6,873.03)    4,748.30

  จ่ายดอกเบี้ย                                                  (1,975.13)    (1,882.38)    (2,471.51)

  จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล                                          (2,366.65)    (4,086.19)    (1,420.84)

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน                      (9,410.68)    (12,841.60)   855.95

  เงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกันลดลง (เพิ่มขึ้น)                      (7,314.07)    (467.85)      (153.67)

  เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์                                  0.00          934.58        551.56

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้ออุปกรณ์                                         (5,645.16)    (15,914.22)   (9,833.22)

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                 (200.32)      (886.11)      (609.12)

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน                          (13,159.55)   (16,333.61)   (10,044.45)

  เงินกู้เบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น (ลดลง)     29,343.32     3,013.86      (2,024.31)

  เจ้าหนี้จากการขายลดแฟคตอริ่งเพิ่มขึ้น (ลดลง)                        (4,412.01)    0.00          -

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น                         0.00          0.00          -

  ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน                        0.00          0.00          -

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น                           0.00          0.00          -

  ชำระเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                            (267.78)      0.00          -

  เงินสดรับจากการเพิ่มทุน                                         49,490.70     0.00          -

  เงินปันผลจ่าย                                                 (2,400.00)    0.00          (5,700.00)

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน                       71,754.23     3,013.86      (7,724.31)

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น (ลดลง) - สุทธิ                49,184.00     (26,161.35)   (16,912.81)

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน ณ วันต้นงวด                        4,436.82      53,620.82     27,459.47

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน ณ วันสิ้นงวด                        53,620.82     27,459.47     10,546.67
  ---------------------------------------------------------- ------------- ------------- -------------

(ค) ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  -------------------------------------- ------ ---------- --------- ---------
  อัตราส่วนทางการเงิน                              2551       2552      2553

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity ratio)                                  

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                        เท่า    1.59       1.64      1.40

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                  เท่า    0.92       0.80      0.57

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด              เท่า    (0.09)     (0.12)    0.01

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                เท่า    7.87       6.97      7.31

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                      วัน     45.75      51.65     49.24

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ               เท่า    5.12       3.38      3.70

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                    วัน     70.29      106.35    97.18

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                    เท่า    5.16       4.97      6.09

  ระยะเวลาชำระหนี้                         วัน     69.79      72.45     59.10

  Cash cycle                             วัน     46.25      85.56     87.32

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                   
  (Profitability ratio)                                              

  อัตรากำไรขั้นต้น                           %      23.20%     27.15%    22.11%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                 %      0.60%      3.80%     -3.50%

  อัตรากำไรอื่น                             %      0.00%      0.00%     0.00%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                %      -389.20%   -90.50%   -5.75%

  อัตรากำไรสุทธิ                            %      0.59%      3.76%     -3.44%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                      %      2.90%      12.31%    -13.27%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                  
  (Efficiency ratio)                                                 

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                  %      1.32%      6.30%     -6.60%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร              %      48.26%     108.60%   -26.25%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                    เท่า    2.22       1.67      1.92

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                      
  (Financial policy ratio)                                           

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น               เท่า    1.01       0.90      1.14

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย            เท่า    (0.92)     (3.59)    1.27

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน - Cash   เท่า    (1.09)     (0.75)    0.05
  basis                                                              

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                      %      42.46%     0.00%     40.17%
  -------------------------------------- ------ ---------- --------- ---------

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทฯ ประกอบธุรกิจจำหน่ายผลิตภัณฑ์ก่อสร้างตกแต่งภายในแบบครบวงจร โดยประมาณร้อยละ 40
ของยอดขายปี 2553 เป็นการจำหน่ายผลิตภัณฑ์เฉพาะด้านสำหรับผู้ออกแบบ
ซึ่งผลิตภัณฑ์ประเภทนี้ส่วนใหญ่เป็นผลิตภัณฑ์ตราสินค้าภายใต้ลิขสิทธิ์ของบริษัทฯ
และสินค้าที่เป็นตัวแทนจำหน่ายแต่เพียงผู้เดียวในประเทศ ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูง
โดยผลิตภัณฑ์ประเภทดังกล่าวบริษัทจะจำหน่ายให้กับผู้รับเหมางานตกแต่งภายใน
โดยการให้คำแนะนำ คำปรึกษาและนำเสนอรายละเอียดการใช้งานผลิตภัณฑ์ผ่านผู้ออกแบบ
แต่สำหรับผลิตภัณฑ์ก่อสร้างตกแต่งภายในทั่วไป ซึ่งมีสัดส่วนรายได้ประมาณร้อยละ 60 ของยอดขายปี
2553 เป็นผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ
จำหน่ายโดยตรงให้กับผู้รับเหมางานตกแต่งภายในควบคู่ไปกับการจำหน่ายผลิตภัณฑ์เฉพาะด้านสำหรับผู้ออกแบบ

ในปี 2553 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายเท่ากับ 425.19 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้าซึ่งมียอดขายเท่ากับ 373.01 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.99
ในขณะที่มีขาดทุนสุทธิเท่ากับ 14.88 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนหน้าที่มีกำไรสุทธิเท่ากับ 14.19
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ 204.84 ทั้งนี้ ในปี 2553 บริษัทฯ
มีอัตราขาดทุนสุทธิร้อยละ 3.44 ของรายได้รวม ลดลงจากปี 2552 ซึ่งมีอัตรากำไรสุทธิร้อยละ
3.76 ทั้งนี้ รายได้รวมที่เพิ่มขึ้น เป็นผลมาจากการที่บริษัทฯ
ได้เป็นตัวแทนจำหน่ายผลิตภัณฑ์ซึ่งเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว และมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าผลิตภัณฑ์อื่น
และบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นจากปี 2552 27.56 ล้านบาท เนื่องจาก บริษัทฯ
มีการเพิ่มบุคคลากรขายและจัดตั้งบริษัทย่อยในปี 2553 เพื่อเพิ่มยอดขายทั้งในและต่างประเทศ

ผลการดำเนินงาน

รายได้

ในปี 2553 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายเท่ากับ 425.20 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 ซึ่งเท่ากับ
373.01 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราการเติบโตเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.99
โดยรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากบริษัทสามารถเป็นตัวแทนนำเข้าและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ประเภทพื้นสำเร็จรูปและระบบกั้นผนังซึ่งจะเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวและไม่ได้เป็นรายได้หลักของบริษัทฯ
กอรปกับภาวะการแข่งขันทางตลาดที่สูงขึ้น ส่งผลให้มีการแข่งขันด้านราคา

บริษัทฯ มีรายได้อื่นในปี 2553 เท่ากับ 6.86 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วย ค่าขนส่ง
ค่าบรรจุหีบห่อสำหรับสินค้าต่างประเทศ และ ดอกเบี้ยรับเงินฝากออมทรัพย์

ต้นทุนขายและค่าใช้จ่าย

บริษัทฯ มีอัตราส่วนต้นทุนขายในปี 2553 เท่ากับร้อยละ 76.65 ของรายได้รวม
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 72.08 ในปี 2552 ที่ผ่านมา อันเป็นผลมาจากการที่บริษัทฯ
สามารถขายสินค้าที่เป็นตัวแทนจำหน่ายและนำเข้าเพียงครั้งเดียวได้และเป็นผลิตภัณฑ์ที่ให้กำไรต่ำ

ในปี 2553 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 112.56 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2552 ซึ่งเท่ากับ 86.25 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 30.50

ในปี 2553 บริษัทฯ มีต้นทุนทางการเงินเท่ากับ 3.18 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 ซึ่งเท่ากับ
2.24 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 41.94

อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิ

บริษัทฯ มีอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2553 เท่ากับร้อยละ 22.11 ของรายได้จากการขาย ลดลงจากปี
2552 ซึ่งเท่ากับร้อยละ 27.15
เนื่องจากสัดส่วนการขายสินค้าประเภทตัวแทนนำเข้าและจำหน่ายเพียงครั้งเดียวได้เพิ่มขึ้นและเป็นสินค้าที่มีกำไรขั้นต้นต่ำ

ในปี 2553 บริษัทฯ มีขาดทุนสุทธิเท่ากับ 14.88 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราขาดทุนสุทธิร้อยละ
3.44 ของรายได้รวม

2.  ฐานะทางการเงินของบริษัท

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทฯ มีมูลค่าสินทรัพย์รวมทั้งสิ้นเท่ากับ 218.25 ล้านบาท
ลดลงจากปี 2552 ซึ่งเท่ากับ 232.80 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราการลดลงร้อยละ 6.25
โดยการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์รวมของบริษัทฯ เป็นผลมาจากสาเหตุต่างๆ ดังนี้

-   เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ สิ้นปี 2553 เท่ากับ 10.55 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2552
    ซึ่งเท่ากับ 27.46 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ ได้นำเงินลงทุนเปิดบริษัทย่อย
    ปรับปรุงออฟฟิศและโกดังสินค้า และจัดหาผลิตภัณฑ์ใหม่เพื่อเพิ่มยอดขายของบริษัทฯ

-   ลูกหนี้การค้า ณ สิ้นปี 2553 เท่ากับ 55.55 ล้านบาท ลดลงจากปี 2552 ซึ่งเท่ากับ 60.76
    ล้านบาท อันเป็นผลมาจากการที่ยอดขายในไตรมาส 4 ลดลง โดยบริษัทฯ
    มีรายละเอียดลูกหนี้การค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2553 ดังนี้

  -------------------------- --------------------- ----------------------
  (หน่วย : ล้านบาท)            งบการเงิน              

                             ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553

  ลูกหนี้การค้า                                        

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ            37.81                 29.96

  ค้างชำระไม่เกิน 3 เดือน        22.35                 18.36

  ค้างชำระ 3 เดือน ถึง 6 เดือน   0.60                  2.78

  ค้างชำระ 6 เดือน ถึง 12 เดือน  0.02                  5.33

  ค้างชำระเกิน 12 เดือน         4.85                  5.03

  รวม                        65.63                 61.45

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ         (4.87)                (5.92)

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ              60.76                 55.54
  -------------------------- --------------------- ----------------------

บริษัทฯ
ประมาณค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญโดยอาศัยการประเมินผลจากการสอบทานยอดลูกหนี้การค้าคงเหลือโดยฝ่ายบริหาร
ทั้งนี้สำหรับลูกหนี้ที่ค้างชำระเกินกว่า 180 วัน บริษัทฯ
จะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเต็มจำนวนตามยอดคงเหลือ ณ วันสิ้นปี นอกจากนี้ บริษัทฯ
มีการสอบทานความเพียงพอของยอดค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเป็นการเฉพาะเจาะจงสำหรับลูกหนี้แต่ละราย
โดยพิจารณาจากฐานะการเงิน และประวัติการเก็บเงินของลูกค้า ณ วันสิ้นปี

-   สินค้าคงเหลือ ณ สิ้นปี 2553 เท่ากับ 90.31 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 ซึ่งเท่ากับ
    88.50 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.05
    ซึ่งการเพิ่มขึ้นของมูลค่าสินค้าคงเหลือเป็นมาผลจากการบริหารสต๊อกสินค้าสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่
    อาทิ Alloy แบบใหม่ พรม C&A ระบบประตู-หน้าต่าง Fletcher ไม้ Laminate
    สำหรับเฟอร์นิเจอร์ เป็นต้น
    รวมทั้งมีการเพิ่มสต๊อกสินค้าเพื่อรองรับการเติบโตของยอดขายตามเป้าหมายของฝ่ายบริหาร
    โดยบริษัทฯ มีรายละเอียดสินค้าคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2553 ดังนี้

  -------------------------- --------------------- ----------------------
  (หน่วย : ล้านบาท)            งบการเงิน              

                             ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553

  สินค้าคงเหลือ                 88.50                 90.31

  หัก ค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย          --                    --

  สินค้าคงเหลือสุทธิ              88.50                 90.31
  -------------------------- --------------------- ----------------------

-   เงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกัน ณ สิ้นปี 2553 บริษัทฯ
    มียอดเงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกันเท่ากับ 25.91 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552
    ซึ่งเท่ากับ 25.75 ล้านบาท
    ทั้งนี้ยอดเงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้นจากดอกเบี้ยรับของเงินฝากจำนวนดังกล่าว

-   อุปกรณ์สุทธิ บริษัทฯ
    มีการลงทุนปรับปรุงอาคารคลังสินค้าให้สามารถจัดเก็บสต๊อกสินค้าได้เพิ่มขึ้น
    รวมทั้งลงทุนซื้ออุปกรณ์สำนักงานเพิ่มขึ้นโดยต่อเนื่องตามการเติบโตของกิจการ
    และการขยายตัวของธุรกิจ โดยในปี 2552 และ 2553 บริษัทฯ มียอดอุปกรณ์สุทธิเท่ากับ
    22.63 ล้านบาท และ 23.60 ล้านบาท ตามลำดับ

-   สินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ ณ สิ้นปี 2553 บริษัทฯ มียอดสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิเท่ากับ 1.73
    ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 ซึ่งเท่ากับ 1.55 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วย
    ค่าลิขสิทธิ์และสิทธิบัตรจำนวน 0.36 ล้านบาท และค่าโปรแกรมคอมพิวเตอร์จำนวน 1.36
    ล้านบาท

สภาพคล่อง

บริษัทฯ มีสินทรัพย์หมุนเวียนรวม ณ สิ้นปี 2553 เท่ากับ 162.63 ล้านบาท
และมีหนี้สินหมุนเวียนรวมเท่ากับ 116.43 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.40
เท่า บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 0.57 เท่า ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริษัทฯ
มีสภาพคล่องอยู่ในเกณฑ์ที่ดี ซึ่งเป็นผลจากการที่บริษัทฯ สามารถสร้างยอดขาย
และมีอัตราการทำกำไรที่ดี รวมทั้งยังสามารถบริหารการจัดเก็บหนี้ลูกหนี้การค้า
การบริหารสต๊อกสินค้า ให้เหมาะสมกับระยะเวลาการชำระหนี้เจ้าหนี้การค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน

หนี้สินรวมของบริษัทฯ ณ สิ้นปี 2553 เท่ากับ 116.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 ซึ่งเท่ากับ
110.41 ล้านบาท โดยการเพิ่มขึ้นของหนี้สินรวมเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าจำนวน
5.20 ล้านบาท
โบนัสสำหรับพนักงานและมียอดเงินมัดจำจากลูกค้าสำหรับการสั่งสินค้าจากต่างประเทศ เช่น พรม
C&A ระบบประตู-หน้าต่าง Fletcher เป็นต้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2553 เท่ากับ 101.82 ล้านบาท ลดลงจากปี 2552 ซึ่งเท่ากับ
122.40 ล้านบาท โดยการลดลงของส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นผลมาจาก ปี 2553 บริษัทฯ
มีผลประกอบการขาดทุน และมีการตั้งสำรองตามกฎหมายเท่ากับ 1.48 ล้านบาท
และมีขาดทุนสะสมส่วนที่ยังไม่จัดสรรคงเหลือเท่ากับ 1.65 ล้านบาท

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2553 เท่ากับ 1.14 เท่า ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก ณ
สิ้นปี 2552 ซึ่งเท่ากับ 0.90 เท่า เนื่องจากบริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจากผลขาดทุนในปี
2553 และมียอดหนี้สินเพิ่มขึ้นในสัดส่วนที่มากกว่า
จึงส่งผลทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น

รายจ่ายเพื่อการลงทุน

ในปี 2553 บริษัทฯ ไม่มีรายจ่ายเพื่อการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ
มีเพียงการลงทุนปรับปรุงและเพิ่มอาคารคลังสินค้า ลงทุนซื้ออุปกรณ์สำนักงาน
เพื่อใช้ในการประกอบธุรกิจจำนวน 9.83 ล้านบาท และซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตนเพิ่มเติมจำนวน 0.61
ล้านบาท

3.  ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1.  ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี (Audit Fee)

บริษัทฯ ได้จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่ นายประดิษฐ รอดลอยทุกข์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่
218 จากบริษัท เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด สำหรับการตรวจสอบบัญชีปี 2553 เป็นจำนวนเงินรวม
400,000 บาท

2.  ค่าบริการอื่นๆ (Non Audit Fee)

- ไม่มี -