[]12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

1. สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีอิสระในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

สำนักงานการตรวจเงินแผ่นดินได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปสำหรับ
งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทฯ สำหรับปีงบประมาณ 2542 2543 และ 2544
และเห็นว่า งบการเงินดังกล่าวแสดงฐานะการเงินรวมและเฉพาะบริษัทฯ
ผลการดำเนินงานรวมและเฉพาะบริษัท และกระแสเงินสดรวมและเฉพาะบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
และโดยไม่เป็นเงื่อนไขในการรายงาน
สำนักงานการตรวจเงินแผ่นดินให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงิน ในเรื่องต่างๆ ดังนี้

-   ในงวดบัญชีปีงบประมาณ 2542 บริษัทฯ ได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับภาษีเงินได้
    โดยบันทึกบัญชีภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีที่คำนวณจากผลแตกต่างชั่วคราวของสินทรัพย์สุทธิทางบัญชีและทางภาษีเพื่อให้สอดคล้องกับมาตรฐานการบัญชีที่ปรับปรุงใหม่

-   ในงวดบัญชีปีงบประมาณ 2542 บริษัทฯ
    ได้เปลี่ยนแปลงประมาณการอายุการใช้งานของเครื่องบินและเครื่องยนต์เครื่องบินซึ่งเป็นอุปกรณ์หมุนเวียน
    จากเดิมกำหนดอายุการใช้งานโดยประมาณ 14 ปี เป็นอายุการใช้งานโดยประมาณ 20 ปี
    เพื่อให้เหมาะสมกับการใช้งานจริง ดังนั้น
    จึงได้มีการเปลี่ยนแปลงอายุการใช้งานที่เหลือของเครื่องบินและเครื่องยนต์เครื่องบิน

-   ในงวดบัญชีปีงบประมาณ 2543 บริษัทฯ
    ได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับรายจ่ายรอการ ตัดบัญชีที่เคยแสดงไว้เป็นสินทรัพย์
    และเฉลี่ยตัดจ่ายภายในระยะเวลา 5 ปี สำหรับรายจ่ายรอการ
    ตัดบัญชีที่ไม่เป็นสินทรัพย์ตามคำนิยามที่กำหนดไว้ในแม่บทการบัญชี โดยรับรู้เป็นค่าใช้จ่ายใน
    งบกำไรขาดทุนทั้งจำนวน

-   ในงวดบัญชีปีงบประมาณ 2543 บริษัทฯ
    ได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการรับรู้เงินรางวัลพนักงานตามหลักเกณฑ์ของบริษัทฯ
    คือเงินรางวัลของปีใดจะรับรู้เป็นค่าใช้จ่ายในงวดปีถัดมา
    มาเป็นรับรู้เป็นค่าใช้จ่ายในงวดบัญชีที่เกิดรายการดังกล่าว ทั้งนี้
    เพื่อให้การรับรู้ค่าใช้จ่ายตรงตามรอบระยะเวลาบัญชีที่เกิดขึ้น

-   ในงวดบัญชีปีงบประมาณ 2543 กรมสรรพากรได้สรุปผลการตรวจสอบภาษีของบริษัทฯ
    สำหรับรอบระยะเวลาตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2533 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2542
    ปรากฏว่าบริษัทฯ ต้องจ่ายชำระให้กรมสรรพากรเพิ่มเติม ประกอบด้วยภาษีค่าเบี้ยเลี้ยงบิน
    ภาษีมูลค่าเพิ่ม และภาษีนิติบุคคล โดยบริษัทฯ
    สามารถขอคืนเป็นภาษีซื้อในส่วนของการเช่าเครื่องบินบางส่วน รวมเป็นภาษีที่ต้องชำระ
    1,986 ล้านบาท ซึ่งบริษัทฯ ได้ชำระในงวดบัญชีปี 2543 และปี 2544 โดยบริษัทฯ
    ได้รับรู้เป็นค่าใช้จ่ายในงวดบัญชีปี 2542 บางส่วน สำหรับยอดภาษีก่อนงวดบัญชีปี 2542
    บริษัทฯ ได้นำไปปรับปรุงกำไรสะสมต้นงวดบัญชีปี 2542

-   []ในงวดบัญชีปีงบประมาณ 2544 บริษัทฯ
    ได้เปลี่ยนแปลงรายการรายได้และค่าใช้จ่ายกิจการอื่นๆ
    ในงบกำไรขาดทุนซึ่งได้รวมรายได้และค่าใช้จ่ายที่ให้บริการกับหน่วยงานภายในบริษัทฯ เอง
    และรายได้และค่าใช้จ่ายที่ให้บริการแก่บุคคลภายนอก
    ให้เหลือเพียงรายได้และค่าใช้จ่ายที่ให้บริการแก่บุคคลภายนอก
    โดยปรับลดรายได้ที่ให้บริการตนเองซึ่งได้บันทึกคู่กับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของกิจการภายในส่วนที่ได้รับบริการ
    กับค่าใช้จ่ายกิจการอื่นๆ ผลของการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว
    ทำให้รายได้และค่าใช้จ่ายกิจการอื่นๆ ลดลง โดยไม่มีผลกระทบต่อกำไร (ขาดทุน)
    สุทธิรวมและเฉพาะของบริษัทฯ

-   ในงวดบัญชีปีงบประมาณ 2544 บริษัทฯ
    ได้จัดประเภทรายการในงบดุลรายการเงินจ่ายล่วงหน้าค่าเครื่องบิน
    ซึ่งเดิมรวมอยู่ในเครื่องบินภายใต้หัวข้อ ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ
    มาแสดงเป็นเงินจ่ายล่วงหน้าค่าเครื่องบิน ภายใต้หัวข้อสินทรัพย์อื่น
    และได้จัดประเภทรายการในงบกระแสเงินสดในงวดบัญชีปี 2543 ใหม่
    เนื่องจากผลกระทบของการจัดประเภทรายการในงบดุลดังกล่าว ทั้งนี้
    เพื่อประโยชน์ในการเปรียบเทียบกับประเภทรายการในงบการเงินในงวดบัญชีปี 2544

2. ตารางสรุปงบการเงินรวมสำหรับระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

[] (หน่วย : ล้านบาท)

+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการ                            | ป        | ป        | ป        |
|                                   | ีงบประมาณ | ีงบประมาณ | ีงบประมาณ |
|                                   | 2542     | 2543     | 2544     |
|                                   |          |          |          |
|                                   | (ปร      | (ปร      |          |
|                                   | ับปรุงใหม่) | ับปรุงใหม่) |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| งบกำไรขาดทุน :                     |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าโดยสารและน้ำหนักส่วนเกิน            | 75,571   | 86,086   | 101,297  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าระวางขนส่ง                       | 17,529   | 19,573   | 20,464   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าไปรษณียภัณฑ์                       | 672      | 611      | 656      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กิจการอื่นๆ                          | 6,216    | 6,360    | 6,756    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยรับและรายได้อื่น                | 4,500    | 1,640    | 1,403    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมรายได้                          | 104,488  | 114,270  | 130,576  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการบิน                | 15,054   | 23,043   | 29,584   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าบำรุงรักษาและค่าซ่อมแซม             | 8,137    | 9,101    | 13,894   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการบริการภาคพื้นดิน      | 14,817   | 16,104   | 18,534   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการบริการผู้โดยสาร          | 11,981   | 13,297   | 14,997   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายด้านการตลาด                 | 11,350   | 12,520   | 14,273   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่า                            | 1,785    | 1,818    | 1,740    |
| ยในการบริหารทั่วไปและค่าตอบแทนกรรมการ |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเช่าเครื่องบินและอะไหล่              | 9,642    | 10,573   | 11,646   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคา                        | 7,677    | 9,122    | 9,770    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กิจการอื่นๆ                          | 2,753    | 2,120    | 2,508    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่ายและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ⁽¹⁾        | 15,433   | 11,657   | 12,401   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมค่าใช้จ่าย                        | 98,629   | 109,355  | 129,347  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนหักภาษีเงินได้        | 5,859    | 4,915    | 1,229    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ภาษีเงินได้                          | 1,152    | 149      | 885      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการพิเศษ –                      | -        | -        | 1,636    |
| กำไร                              |          |          |          |
| จากการประกันภัยกรณีเครื่องบินเกิดเพลิงไหม้ |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                  | 4,707    | 4,717    | 1,929    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| จำนวนหุ้นที่ออกและเรียกชำระแล้ว (ล้านหุ้น) | 1,400    | 1,400    | 1,400    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น (บาท)        | 3.36     | 3.37     | 1.38     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| งบกระแสเงินสด :                    |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรจากการดำเนินงานก่อนกา           | 18,698   | 18,401   | 16,080   |
| รเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง                |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| - เงินจ่ายล่วงหน้าค่าเครื่องบิน           | -        | (4,577)  | (12,972) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)               | 10,954   | 15,335   | 6,662    |
| ในกิจกรรมดำเนินงาน                  |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร              | (5,084)  | (4,368)  | (2,756)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์         | 4,203    | 1,123    | 1,018    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) ในกิจกรรมลงทุน  | 1,012    | (5,214)  | (841)    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รับจากเงินกู้ระยะสั้น                   | -        | -        | 9,917    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดจ่ายชำระคืนหนี้สินระยะยาว         | (12,112) | (19,082) | (17,896) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับ (จ่าย) ชำระคืนตั๋วสัญญาใช้เงิน   | -        | 10,526   | (1,076)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)               | (12,113) | (8,556)  | (9,065)  |
| ในกิจกรรมจัดหาเงิน                   |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| EBITDRA ⁽²⁾                       | 34,110   | 34,627   | 33,643   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| EBITDRA ต่อหุ้น (บาท)                | 24.36    | 24.73    | 24.03    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| งบดุล :                            |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด        | 9,930    | 11,397   | 8,028    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                  | 38,533   | 41,084   | 35,279   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ             | 95,449   | 113,577  | 120,590  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมสินทรัพย์                         | 145,607  | 167,727  | 172,881  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                    | 46,791   | 49,496   | 62,716   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินระยะยาว ⁽³⁾                   | 83,650   | 100,375  | 94,129   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมหนี้สิน                           | 140,777  | 158,126  | 160,252  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว              | 14,000   | 14,000   | 14,000   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น ⁽⁴⁾                | 4,830    | 9,546    | 12,528   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+

หมายเหตุ (1) รวมกำไร(ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยน

(2) EBITDRA คำนวณจากกำไรจากการดำเนินงานก่อนค่าเสื่อมราคา ค่าเช่าและค่าตัดจำหน่าย

(3) ไม่รวมภาระผูกพันจากสัญญาเช่าเพื่อการดำเนินงาน

(4) ไม่รวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย

3.  [] อัตราส่วนทางการเงินสำหรับระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วน                         | ปีงบประมาณ | ปีงบประมาณ | ปีงบประมาณ |
|                                 | 2542      | 2543      | 2544      |
|                                 |           |           |           |
|                                 |           | (ป        |           |
|                                 |           | รับปรุงใหม่) |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                 |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)           | 0.82      | 0.83      | 0.56      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)     | 0.45      | 0.53      | 0.34      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า) | 0.26      | 0.32      | 0.12      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)   | 9.04      | 9.38      | 10.37     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)          | 39.84     | 38.36     | 34.72     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)  | 15.28     | 20.45     | 25.64     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)        | 23.56     | 17.60     | 14.04     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)       | 29.49     | 33.08     | 34.44     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)             | 12.21     | 10.88     | 10.45     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| Cash Cycle (วัน)                 | 51.19     | 45.08     | 38.31     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อ                               |           |           |           |
| ัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)                | 37.61     | 34.09     | 29.43     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)      | 16.79     | 13.26     | 9.47      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตรารายได้อื่น (%)                 | 4.31      | 1.44      | 1.07      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)     | 65.24     | 102.70    | 54.49     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)                 | 4.51      | 4.13      | 1.48      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)           | 190.12    | 65.37     | 17.43     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัต                              |           |           |           |
| ราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)       | 3.17      | 3.01      | 1.13      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)   | 12.69     | 13.24     | 9.99      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)       | 0.70      | 0.73      | 0.77      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน   |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)  | 29.15     | 16.47     | 12.79     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย     | 2.89      | 3.26      | 1.99      |
| (เท่า)                           |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน   | 0.64      | 0.65      | (0.13)    |
| (เท่า)                           |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราการจ่ายปันผล (%)              | -         | -         | -         |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

[]1) ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทฯ
ดำเนินธุรกิจหลักได้แก่การให้บริการด้านการขนส่งทางอากาศในประเทศและระหว่างประเทศ
โดยมีกลยุทธ์ทางธุรกิจที่จะขยายเครือข่ายการบินที่กว้างขวางและครอบคลุมเส้นทางบินและจุดหมายให้แก่ลูกค้ามากขึ้น
ซึ่งในระยะ 2-3 ปีที่ผ่านมา บริษัทฯ ได้ขยายเครือข่ายการบินของบริษัทฯ ในภูมิภาคเอเซีย
และยุโรป
เพื่อสนองตอบการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของภาวะการท่องเที่ยวและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ
ด้วยการขยายเส้นทางการบิน ของบริษัทฯ
รวมทั้งการให้บริการเที่ยวบินร่วมกับสายการบินในกลุ่มพันธมิตรการบิน สตาร์ อัลไลแอนซ์ และ
สายการบินอื่นๆ ทั้งนี้ ในการเข้าร่วมกลุ่มพันธมิตรการบินสตาร์ อัลไลแอนซ์ ในปี 2540 นั้น
นอกจากเพื่อดึงดูดและรักษาลูกค้าให้ใช้บริการกับบริษัทฯ อย่างต่อเนื่องแล้ว บริษัทฯ
ยังได้รับผลในทางบวกจากการเป็นพันธมิตร ทั้งในด้านรายได้และกำไรที่สูงขึ้น
จากอัตราส่วนบรรทุกที่เพิ่มขึ้นในบางเส้นทางบินที่สมาชิกอื่นในกลุ่มพันธมิตร สตาร์
อัลไลแอนซ์ไม่ได้ดำเนินการ ประกอบกับความสามารถในการลดต้นทุนของบริษัทฯ
โดยการใช้ทรัพยากร ร่วมกัน นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังได้พัฒนาฝูงบินโดยการลดแบบเครื่องบิน
เครื่องยนต์ และนักบิน เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงานจาก
การลดค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงรักษา และประหยัดงบลงทุนในส่วนที่เกี่ยวข้องกับอะไหล่เครื่องบิน
โดยลดแบบจาก 9 แบบเครื่องบิน 8 แบบเครื่องยนต์ 9 แบบนักบิน ในปีงบประมาณ 2541 เหลือ 8
แบบเครื่องบิน 7 แบบเครื่องยนต์ และ 8 แบบนักบิน ในปัจจุบัน

ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ
ขึ้นอยู่กับปริมาณการขนส่งผู้โดยสารและการขนส่งพัสดุและไปรษณียภัณฑ์เป็นหลัก
ซึ่งจะได้รับผลกระทบจากฤดูกาล เส้นทางการบิน กำหนดเวลาการใช้สนามบิน
ความถี่และตารางการบินของบริษัทฯ รวมทั้งปัจจัยอื่นๆ
ที่อาจมีผลต่อความต้องการเดินทางของผู้โดยสารหรือการขนส่งสินค้าและพัสดุภัณฑ์
และโดยปกติรายได้ของบริษัทฯ จะสูงที่สุดในช่วงไตรมาส 4 ของปีงบประมาณ
(เดือนกรกฎาคมถึงเดือนกันยายน)

นอกจากนี้ ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ โดยเฉพาะในส่วนของการขนส่งภายในประเทศ
ยังได้รับผลกระทบจากการควบคุมโดยกฎระเบียบของรัฐบาลผ่านคณะกรรมการการบินพลเรือน
ซึ่งจะเป็นผู้กำหนดอัตราค่าโดยสาร ภายในประเทศ ค่าระวาง
และค่าบริการอำนวยความสะดวกในการบิน อันทำให้บริษัทฯ
ประสบผลขาดทุนจากการดำเนินงานในเส้นทางภายในประเทศบางเส้นทาง
เนื่องจากต้นทุนการดำเนินงานในเส้นทางดังกล่าวสูงกว่ารายได้ค่าโดยสาร
และถึงแม้ว่ารัฐบาลจะมีนโยบายผ่อนปรนกฎระเบียบสำหรับอุตสาหกรรมการบินภายในประเทศ
แต่ก็มีความเป็นไปได้ที่บริษัทฯ ยังคงต้องให้บริการในเส้นทางบินที่ไม่ทำกำไรต่อไป อย่างไรก็ตาม
หากรัฐบาลเริ่มผ่อนปรนการควบคุมอุตสาหกรรมการบินในประเทศ
น่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการดำเนินงานและ การกำหนดนโยบายทางธุรกิจของบริษัทฯ
ในอนาคต

ในปีงบประมาณ 2544 รายได้จากการดำเนินงานของบริษัทฯ
ประกอบด้วยรายได้จากกิจการขนส่งผู้โดยสารและน้ำหนักส่วนเกินร้อยละ 78.4
กิจการขนส่งพัสดุและไปรษณียภัณฑ์ร้อยละ 16.4 และรายได้จากกิจการอื่นๆ เช่น
รายได้จากกิจการครัวการบิน ภัตตาคารการบิน การรับจัดการและบริการภาคพื้นดิน
กิจการเดินรถรับส่งผู้โดยสาร และการจำหน่ายสินค้าปลอดภาษีบนเครื่องบิน รวมร้อยละ 5.2 ทั้งนี้
รายได้จากกิจการขนส่งผู้โดยสารมีการเติบโตสูงขึ้นตลอดระยะเวลาที่ผ่านมา โดยบริษัทฯ
มีอัตราเติบโตของจำนวนผู้โดยสารจากจำนวนผู้โดยสารที่ทำการขนส่งทั้งสิ้น 16.33 ล้านคน
ในปีงบประมาณ 2542 เพิ่มเป็น 17.70 ล้านคนในปีงบประมาณ 2543 และเพิ่มเป็น 18.62
ล้านคน ในปีงบประมาณ 2544 ปริมาณการขนส่งผู้โดยสารเพิ่มขึ้นจาก 37,642
ล้านคน-กิโลเมตรในปีงบประมาณ 2542 เป็น 41,347 ล้านคน-กิโลเมตร ในปีงบประมาณ 2543
และเพิ่มเป็น 45,167 ล้านคน-กิโลเมตร ในปีงบประมาณ 2544 ปริมาณที่นั่งเพิ่มขึ้นจาก 51,788
ล้านที่นั่ง-กิโลเมตร ในปีงบประมาณ 2542 เป็น 55,517 ล้านที่นั่ง-กิโลเมตร ในปีงบประมาณ
2543 และเพิ่มเป็น 60,459 ล้านที่นั่ง-กิโลเมตร ในปีงบประมาณ 2544

[]รายได้จากการขนส่งผู้โดยสารและน้ำหนักส่วนเกินเพิ่มขึ้นจาก 86,086 ล้านบาทในปีงบประมาณ
2543 เป็น 101,297 ล้านบาท ในปีงบประมาณ 2544 หรือเท่ากับร้อยละ 17.67
ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากจำนวนการขนส่งที่เพิ่มขึ้นเพราะเศรษฐกิจในภูมิภาคที่ฟื้นตัว
และการอ่อนค่าของเงินบาท

ในปีงบประมาณ 2544 รายได้จากกิจการขนส่งของบริษัทฯ มาจากการขนส่งระหว่างประเทศ
คิดเป็นร้อยละ 88.3 เปรียบเทียบกับร้อยละ 11.7 ของกิจการขนส่งในประเทศ
ซึ่งรายได้จากกิจการขนส่งในระยะที่ผ่านมามีการปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น
อันเป็นผลส่วนหนึ่งมาจากการเพิ่มฝูงบิน การบำรุงรักษาเครื่องบิน
และการจัดตารางการบินที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
ซึ่งส่งผลให้จำนวนชั่วโมงปฏิบัติการบินเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก 9.3 ชั่วโมงต่อวันต่อลำในปีงบประมาณ
2543 เป็น 9.6 ชั่วโมงต่อวันต่อลำ ในปีงบประมาณ 2544 ซึ่งบริษัทฯ
คาดว่าจำนวนชั่วโมงปฏิบัติการบินจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและสอดคล้องกับแผนการเพิ่มเส้นทางการบินระหว่างประเทศในเครือข่ายการบินของบริษัทฯ
อัตราส่วนบรรทุกของบริษัทฯ ลดลงจาก 70.6% ในปีงบประมาณ 2543 เป็น 68.5%
ในปีงบประมาณ 2544

ผลการดำเนินงานจากกิจการขนส่งระหว่างประเทศในระยะ 2-3 ปีที่ผ่านมา
ปรับตัวสูงขึ้นเนื่องมาจากปริมาณการขนส่งผู้โดยสารและสินค้ามากขึ้น
นอกจากนี้ยังมีสาเหตุมาจากการปรับเพิ่มอัตราค่าโดยสารระหว่างประเทศและการอ่อนค่าของเงินบาท
อย่างไรก็ตาม
ผลการดำเนินงานในเส้นทางระหว่างประเทศยังคงได้รับผลขาดทุนจากการบินในเส้นทางลอสแองเจิล0ลิส
สำหรับผลการดำเนินงานจากกิจการขนส่งในประเทศยังคงมีผลขาดทุนเนื่องจากการควบคุมอัตราค่าโดยสารในประเทศโดยภาครัฐ
และความจำเป็นในการให้บริการในเส้นทางรองและเส้นทางย่อยซึ่งส่วนใหญ่มีผลการดำเนินงานขาดทุน

ในด้านค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทฯ
ส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายคงที่ซึ่งไม่แปรผันตามอัตราส่วนบรรทุกหรือจำนวนผู้โดยสารที่ทำการขนส่ง เช่น
ค่าเสื่อมราคา ค่าน้ำมันเชื้อเพลิง ค่าบริการภาคพื้นดิน ค่าใช้จ่ายทางการเงินและค่าเช่าเครื่องบิน
ค่าบำรุงรักษา และค่าใช้จ่ายด้านบุคลากร ได้แก่ นักบิน พนักงานต้อนรับบนเครื่องบิน
และพนักงานฝ่ายปฏิบัติการภาคพื้น ดังนั้น
การเปลี่ยนแปลงในอัตราส่วนบรรทุกหรือรายได้ต่อหน่วยเพียงเล็กน้อยก็อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ
นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายคงที่บางรายการ โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายทางการเงินและค่าเช่า
ค่าใช้จ่ายด้านบุคลากร ค่าเสื่อมราคา จะไม่แปรผันตามจำนวนชั่วโมงปฏิบัติการบิน
ซึ่งการเปลี่ยนแปลงในอัตราการใช้งานของเครื่องบินเพียงเล็กน้อยก็จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ
เช่นกัน

ในด้านโครงสร้างเงินทุน บริษัทฯ มีภาระการกู้ยืมและค่าเช่าทางการเงินในจำนวนที่สูง
ซึ่งเป็นปกติของธุรกิจ สายการบินโดยรวม โดยส่วนใหญ่จะอยู่ในสกุลเงินต่างประเทศ
ซึ่งอาจส่งผลให้ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ
ต้องได้รับผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนโดยเฉพาะอัตราแลกเปลี่ยนต่อเงินดอลล่าร์สหรัฐฯ
และเงินเยนญี่ปุ่นอีกด้วย แต่ผลกระทบดังกล่าวจะลดลงเนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทฯ
จะอยู่ในสกุลเงินต่างประเทศเช่นกัน รายได้ของบริษัทฯ สำหรับปีงบประมาณ 2544 ประมาณร้อยละ
26 เป็นรายรับในสกุลเงินบาท ในขณะที่รายได้ร้อยละ 74 เป็นเงินสกุลต่างประเทศ

การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ

[]ในปีงบประมาณ 2543 และปีงบประมาณ 2544 การดำเนินงานของบริษัทฯ
ได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก
จากราคาน้ำมันอากาศยานตลาดจรที่สิงคโปร์เฉลี่ย 0.42 เหรียญสหรัฐฯ ต่อยูเอสแกลลอน
ในปีงบประมาณ 2542 เป็น 0.72 เหรียญสหรัฐฯ ต่อยูเอสแกลลอน ในปีงบประมาณ 2543 และ
0.76 เหรียญสหรัฐฯ ต่อยูเอสแกลลอน ในปีงบประมาณ 2544

ข้อมูลการเงินที่สำคัญแยกตามธุรกิจและเส้นทางการบิน

+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                   | ป        | ป        | ป        |
|                                   | ีงบประมาณ | ีงบประมาณ | ีงบประมาณ |
|                                   | 2542     | 2543     |          |
|                                   |          |          | 2544     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้จากการดำเนินงาน (ล้านบาท)      |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าโดยสารและน้ำหนักส่วนเกิน            | 75,571   | 86,086   | 101,297  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าระวางขนส่ง                       | 17,529   | 19,573   | 20,464   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าไปรษณียภัณฑ์                       | 672      | 611      | 656      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กิจการอื่นๆ                          | 6,216    | 6,360    | 6,755    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   รวมรายได้จากการดำเนินงาน          | 99,988   | 112,630  | 129,172  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้จากการขนส่งผู้โดยสาร (ล้านบาท)   |          |          |          |
| ⁽¹⁾                               |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ในประเทศ                          | 9,316    | 10,580   | 11,793   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ในภูมิภาค                           | 36,320   | 42,661   | 49,500   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ระหว่างทวีป                         | 28,880   | 31,877   | 38,824   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เช่าเหมาลำ                         | 546      | 443      | 642      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   รวมรายได้ค่าโดยสาร                | 75,062   | 85,561   | 100,759  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ปริมาณการขนส่งผู้โดยสาร (ล้านคน-กม.)   |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ในประเทศ                          | 3,255    | 3,505    | 3,611    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ในภูมิภาค                           | 14,809   | 16,332   | 17,215   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ระหว่างทวีป                         | 19,384   | 21,355   | 24,155   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เช่าเหมาลำ                         | 194      | 155      | 186      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   ปริมาณการขนส่งรวม                 | 37,642   | 41,347   | 45,167   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้จากการขนส่งผู้โดยสารต่อหน่วย      |          |          |          |
| (บาท)                             |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ในประเทศ                          | 2.86     | 3.02     | 3.27     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ในภูมิภาค                           | 2.45     | 2.61     | 2.88     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ระหว่างทวีป                         | 1.49     | 1.49     | 1.61     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   รายได้ต่อหน่วยโดยรวม               | 1.99     | 2.07     | 2.23     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรจากการดำเนินงาน (ล้านบาท)       |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ในประเทศ                          | (558)    | (1,763)  | (2,761)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ในภูมิภาค                           | 6,999    | 8,991    | 7,307    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ระหว่างทวีป                         | 3,179    | (714)    | (1,339)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เช่าเหมาลำ                         | (400)    | (340)    | (293)    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|   รวม                             | 9,220    | 6,174    | 2,914    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+

(1) ไม่รวมค่าน้ำหนักส่วนเกิน

วิเคราะห์ผลการดำเนินงานปีงบประมาณ 2544

[]ในช่วงปีงบประมาณ 2544 ภาวะเศรษฐกิจไทยยังคงมีแนวโน้มชะลอตัวอย่างต่อเนื่อง
อันเนื่องมาจากการซบเซาทางเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น และสหภาพยุโรป
ส่งผลให้การขยายตัวของการส่งออกซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญลดลงจากปีก่อน
จึงไม่สามารถสนับสนุนการขยายตัวของเศรษฐกิจได้
ทั้งยังทำให้การบริโภคและการลงทุนของภาคเอกชนภายในประเทศชะลอตัว
และอุปทานของเงินดอลลาร์สหรัฐลดลง เมื่อประกอบกับการอ่อนค่าของเงินในภูมิภาคด้วยแล้ว
จึงมีผลทำให้ค่าเงินบาทโดยเฉลี่ยอ่อนค่าลง

จากสภาวะการณ์ดังกล่าวได้ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของการบินไทย
แม้ว่าการเพิ่มของจำนวนนักท่องเที่ยวต่างประเทศที่เดินทางเข้ามาท่องเที่ยวในประเทศไทย
จะเป็นสาเหตุที่ทำให้บริษัทฯ มีรายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น
แต่ความผันผวนของราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นอย่างมากในช่วงไตรมาสแรกของปีงบประมาณ
และการอ่อนค่าของเงินบาทเป็นปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายดำเนินงานของบริษัทฯ
ให้สูงมากขึ้น รวมทั้งผลกระทบจากเหตุวินาศกรรมในประเทศสหรัฐอเมริกาเมื่อวันที่ 11 กันยายน
2544 ที่ทำให้ธุรกิจการบินได้รับความกระทบกระเทือนอย่างหนัก
แต่มีผลกระทบกับการดำเนินงานของบริษัทฯ ในปีงบประมาณนี้ไม่มากนัก

ผลการดำเนินงานสำหรับปีงบประมาณสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2544 ของบริษัท การบินไทย จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อย มีกำไรก่อนรายการพิเศษจำนวน 292 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนจำนวน
4,425 ล้านบาท
เป็นผลของการเติบโตของค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในอัตราส่วนที่สูงกว่ารายได้อันเนื่องมาจากสาเหตุที่กล่าวมาแล้ว
เมื่อรวมกับกำไรจากการประกันภัยกรณีเครื่องบินเกิดเพลิงไหม้ซึ่งเป็นรายการพิเศษจำนวน 1,636
ล้านบาท ทำให้กำไรสุทธิของบริษัทฯ ในปีบัญชี 2544 มีจำนวนทั้งสิ้น 1,929 ล้านบาท
ลดลงจากปีที่ผ่านมาจำนวน 2,788 ล้านบาท หรือร้อยละ 59.1 คิดเป็นกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 1.38
บาท

ฐานะทางการเงิน

  บริษัทฯ มีทุนจดทะเบียนเป็นหุ้นสามัญรวมทั้งสิ้น 1,700 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท เป็นเงิน
  17,000 ล้านบาท โดยเมื่อวันที่ 12 ธันวาคม 2543 บริษัทฯ
  ได้จดทะเบียนลดทุนจากจำนวนที่จดทะเบียนไว้ 16,000 ล้านบาท เป็น 14,000 ล้านบาท
  โดยตัดหุ้นที่ยังมิได้ออกจำหน่ายจำนวน 200 ล้านหุ้น มูลค่า 2,000 ล้านบาท
  และจดทะเบียนเพิ่มทุนใหม่จำนวน 300 ล้านหุ้นในวันที่ 13 ธันวาคม 2543 มูลค่า 3,000
  ล้านบาท โดยมีแผนที่จะจำหน่ายหุ้นเพิ่มทุนให้กับนักลงทุนทั่วไป
  เพื่อปรับโครงสร้างทางการเงินให้แข็งแกร่งขึ้น

  สินทรัพย์

  บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 172,881 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 5,154
  ล้านบาทหรือร้อยละ 3.1 มีสาเหตุสำคัญดังนี้

-   เครื่องบินภายใต้สัญญาเช่าเพิ่มขึ้น 8,675 ล้านบาทหรือร้อยละ 22.2
    เนื่องจากในปีงบประมาณนี้ บริษัทฯ ได้รับมอบเครื่องบินโบอิ้ง 777-300 จำนวน 2 ลำ

-   เงินจ่ายล่วงหน้าค่าเครื่องบินเพิ่มขึ้น 8,395 ล้านบาทหรือร้อยละ 183.4
    เกิดจากการจ่ายค่าเครื่องบินล่วงหน้าสำหรับเครื่องบินโบอิ้ง 747-400 จำนวน 2 ลำ
    เนื่องจากบริษัทฯ ได้นำเครื่องบินมาใช้งานแล้ว
    และได้ทำสัญญาเช่าดำเนินการชั่วคราวในระหว่างรอการทำสัญญาเช่าทางการเงิน

-   ค่าสิทธิประโยชน์รอโอนลดลง 4,747 ล้านบาทหรือร้อยละ 79.1
    เนื่องจากการปรับโอนสิทธิประโยชน์ของเครื่องบินที่ได้รับมอบแล้วรวมทั้งที่มิได้ใช้สิทธิออกจากบัญชี

  []หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ วันสิ้นงวด บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 160,252 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา
  2,127 ล้านบาทหรือร้อยละ 1.3 มีสาเหตุใหญ่ ได้แก่

-   หนี้สินระยะยาว จำนวน 114,900 ล้านบาท ลดลง 4,475 ล้านบาทหรือร้อยละ 3.7
    ในจำนวนนี้เป็นหนี้ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 20,771 ล้านบาท

-   ในงวดบัญชีนี้บริษัทฯ ได้กู้เงินระยะสั้นจากกระทรวงการคลังในรูป European Commercial
    Paper (ECP) ในวงเงิน 180 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับจ่ายล่วงหน้าค่าเครื่องบิน
    และกู้เงินระยะสั้นจากสหกรณ์ออมทรัพย์พนักงานบริษัท การบินไทย จำกัด จำนวน 1,700
    ล้านบาท

-   บริษัทฯ ได้โอนรายการค่าสิทธิประโยชน์รอลดต้นทุนเครื่องบินออกจากบัญชีจำนวน 5,083
    ล้านบาท นำไปลดต้นทุนเครื่องบินที่ได้รับมอบแล้ว
    ทำให้ค่าสิทธิประโยชน์รอลดต้นทุนเครื่องบินลดลง

  ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 30 กันยายน 2544 มีจำนวน 12,527 ล้านบาท
  เมื่อรวมกับส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยจำนวน 102 ล้านบาท ทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวนรวมทั้งสิ้น
  12,629 ล้านบาท

-   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 30 กันยายน 2544 เท่ากับ 12.69 เท่า ต่ำกว่า
    วันต้นงวด ซึ่งอยู่ที่ระดับ 16.47 เท่า เป็นผลจากการจ่ายคืนเงินกู้
    ซึ่งส่วนหนึ่งได้ถูกลบล้างโดยผลกระทบจากการอ่อนค่าเงินบาท
    ที่ทำให้จำนวนหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้นเมื่อแปลงค่าเป็นเงินบาท
    สาเหตุที่อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้นอยู่ในระดับสูง
    เนื่องจากผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากค่าเงินบาทลอยตัว
    ส่งผลให้หนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศเพิ่มสูงขึ้น
    ในขณะเดียวกันผลขาดทุนดังกล่าวไปกระทบกำไรสะสม ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งในส่วนของผู้ถือหุ้น
    ทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง เป็นเหตุให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ในระดับสูง
    ธุรกิจสายการบินเป็นธุรกิจที่ต้องใช้เงินลงทุนสูง
    อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของสายการบินต่างๆ
    ขึ้นกับโครงสร้างเงินทุนและขนาดของสายการบินนั้นๆ
    โดยส่วนใหญ่ของอุตสาหกรรมการบินจะอยู่ในระดับ 3 เท่า บริษัทฯ
    ได้ดำเนินการปรับโครงสร้างทางเงินทุนโดยการเพิ่มทุน ซึ่งอยู่ในขั้นตอนการดำเนินงาน
    นอกจากนั้น ยังปรับเปลี่ยนแผนการจัดหาเครื่องบินจากการกู้มาซื้อเป็นการเช่าดำเนินงาน
    เพื่อให้สัดส่วนหนี้สินต่อผู้ถือหุ้นลดลงมาในระดับปกติของธุรกิจสายการบิน

ปริมาณการผลิตและการขนส่ง

ในปีงบประมาณ 2544 บริษัทฯ ได้ปลดประจำการเครื่องบิน 2 ลำและรับมอบเครื่องบินใหม่ 4 ลำ
ได้แก่ เครื่องบินโบอิ้ง 777-300 จำนวน 2 ลำ และเครื่องบินโบอิ้ง 747-400 จำนวน 2 ลำ
เพื่อเพิ่มกำลังการผลิตในเส้นทางภูมิภาคและเส้นทางระหว่างทวีป ส่งผลให้บริษัทฯ
มีปริมาณการผลิตเพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 9.5 แต่เนื่องจากปริมาณการขนส่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 6.4
ซึ่งเพิ่มขึ้นในอัตราที่ต่ำกว่าอัตราการเพิ่มของปริมาณการผลิต
ส่งผลให้อัตราส่วนการบรรทุกลดลงจากร้อยละ 70.6 เป็นร้อยละ 68.5

รายละเอียดปริมาณการผลิตและการขนส่งในปีงบประมาณ 2544 มีดังนี้

  ----------------------- ------------------ --------------- --------------- -------
  []                                         2544            อัตราเปลี่ยนแปลง   

  ปริมาณการผลิต             (ล้านตัน-กิโลเมตร)    8,490           +               9.5%

  ปริมาณการขนส่ง            (ล้านตัน-กิโลเมตร)    5,818           +               6.4%

  อัตราส่วนการบรรทุก         (%)                68.5            -               2.1

  ปริมาณที่นั่ง                (ล้านที่นั่ง-กิโลเมตร)   60,459          +               8.9%

  ปริมาณการขนส่งผู้โดยสาร     (ล้านคน-กิโลเมตร)    45,167          +               9.2%

  อัตราส่วนการขนส่งผู้โดยสาร   (%)                74.7            +               0.2

  ปริมาณการผลิตพัสดุภัณฑ์       (ล้านตัน-กิโลเมตร)    3,049           +               10.6%

  ปริมาณการขนส่งพัสดุภัณฑ์      (ล้านตัน-กิโลเมตร)    1,695           +               0.3%

  อัตราส่วนการขนส่งพัสดุภัณฑ์    (%)                55.6            -               5.7
  ----------------------- ------------------ --------------- --------------- -------

จำนวนผู้โดยสารที่บริษัทฯ ทำการขนส่งมีทั้งสิ้น 18,619,070 คน เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 918,618
คนหรือร้อยละ 5.2 ชั่วโมงปฏิบัติการบินทั้งหมดในปีงบประมาณ 2544 มีจำนวน 271,564 ชั่วโมง
เพิ่มขึ้น 15,896 ชั่วโมงหรือร้อยละ 6.2 โดยมีชั่วโมงการใช้เครื่องบินเฉลี่ยต่อลำคิดเป็น 9.6
ชั่วโมงต่อวัน เปรียบเทียบกับปีก่อน 9.3 ชั่วโมงต่อวัน

รายได้

  ในปีงบประมาณ 2544 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีรายได้รวมจำนวน 130,576 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 16,306 ล้านบาทหรือร้อยละ 14.3

  ----------------------------- ------------- ---------- --------------- --------
  [](หน่วย : ล้านบาท)                           2544       อัตราเปลี่ยนแปลง   

  รายได้จากกิจการขนส่ง                                                      

  - ค่าโดยสารและน้ำหนักส่วนเกิน                    101,297    +               17.7%

  - ค่าระวางขนส่ง                               20,464     +               4.4%

  - ค่าไปรษณียภัณฑ์                               656        +               7.5%

  รวมรายได้จากกิจการขนส่ง                        122,417    +               15.2%

  รายได้จากกิจการอื่น                             6,449      +               5.6%

  รายได้จากบริษัทย่อย                             307        +               21.8%

  รวมรายได้จากการดำเนินงาน                      129,173    +               14.7%

  รายได้อื่น                                     1,403      -               14.5%

  รวมรายได้                                    130,576    +               14.3%
  ----------------------------- ------------- ---------- --------------- --------

  รายได้จากการดำเนินงาน

  จำนวน 129,173 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16,543 ล้านบาท คิดเป็นอัตราเติบโต ร้อยละ 14.7
  ประกอบด้วย

  รายได้จากกิจการขนส่ง มีจำนวน 122,417 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา 16,147
  ล้านบาทหรือร้อยละ 15.2 เป็นผลมาจากการขยายตัวของปริมาณการขนส่ง
  การขยายตลาดสู่กลุ่มผู้โดยสารชั้นหนึ่งและชั้นธุรกิจที่สามารถสร้างรายได้ให้กับบริษัทฯ มากขึ้น
  การพัฒนาระบบการขายในรูปแบบต่างๆ การปรับเพิ่มอัตราค่าโดยสารภายในประเทศ
  ประกอบกับค่าเงินบาทที่อ่อนตัวเมื่อเปรียบเทียบกับงวดปีก่อนทำให้รายได้ที่เป็นเงินตราต่างประเทศ
  เมื่อคำนวณเป็นเงินบาทเพิ่มสูงขึ้น โดยมีรายละเอียดของรายได้เฉลี่ยต่อหน่วยในปีงบประมาณ
  2544 ดังนี้

  ---------------------- ------------------ --------------- ----------------
                                            2544            อัตราเปลี่ยนแปลง

  รายได้รวมทั้งระบบ         (บาท/ตัน-กิโลเมตร)   21.04           + 8.3%

  รายได้จากผู้โดยสาร        (บาท/คน-กิโลเมตร)   2.23            + 7.7%

  รายได้จากพัสดุภัณฑ์         (บาท/ตัน-กิโลเมตร)   12.08           + 4.1%
  ---------------------- ------------------ --------------- ----------------

  รายได้ค่าโดยสารและน้ำหนักส่วนเกิน จำนวน 101,297 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 82.7
  ของรายได้จากกิจการขนส่งรวม เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 15,230 ล้านบาทหรือร้อยละ 17.7

-   รายได้ค่าโดยสารเส้นทางภายในประเทศ คิดเป็นร้อยละ 11.7
    ของรายได้ค่าโดยสารไม่รวมค่าน้ำหนักส่วนเกิน มีอัตราเติบโตร้อยละ 11.5
    โดยมีอัตราการขนส่งผู้โดยสารเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 67.7 เป็นร้อยละ 68.8
    รายได้จากผู้โดยสารต่อหน่วยเพิ่มขึ้นจาก 3.02 บาท/คน-กม. เป็น 3.27 บาท/คน-กม.
    เนื่องจากบริษัทฯ ได้ปรับขึ้นค่าโดยสารภายในประเทศเฉลี่ยร้อยละ 13.5 ตั้งแต่เดือนเมษายน
    2543 เป็นต้นมา

-   รายได้ค่าโดยสารเส้นทางภูมิภาค คิดเป็นร้อยละ 49.1
    ของรายได้ค่าโดยสารไม่รวมค่าน้ำหนักส่วนเกิน มีอัตราเติบโตร้อยละ 16.0
    โดยมีอัตราการขนส่งผู้โดยสารลดลงจากร้อยละ 74.8 เป็นร้อยละ 72.8
    รายได้จากผู้โดยสารต่อหน่วยเพิ่มขึ้นจาก 2.61 บาท/คน-กม. เป็น 2.88 บาท/คน-กม.

-   รายได้ค่าโดยสารเส้นทางระหว่างทวีป คิดเป็นร้อยละ 38.5
    ของรายได้ค่าโดยสารไม่รวมค่าน้ำหนักส่วนเกิน มีอัตราเติบโตร้อยละ 21.8
    โดยมีอัตราการขนส่งผู้โดยสารเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 75.6 เป็นร้อยละ 77.3
    รายได้จากผู้โดยสารต่อหน่วยเพิ่มขึ้นจาก 1.49 บาท/คน-กม. เป็น 1.61 บาท/คน-กม.

-   []รายได้ค่าระวางขนส่ง จำนวน 20,464 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีงบประมาณที่ผ่านมา 871
    ล้านบาทหรือร้อยละ 4.4 โดยมีอัตราส่วนการขนส่งพัสดุภัณฑ์ลดลงจากร้อยละ 61.3
    เป็นร้อยละ 55.6 เนื่องจากการชะลอตัวของการส่งออก

  รายได้จากกิจการอื่น จำนวน 6,449 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 341 ล้านบาทหรือร้อยละ 5.6
  ประกอบด้วย

  --------------------------- ------------ --------------- --------------- ----------
  (หน่วย : ล้านบาท)                          2544            อัตราเปลี่ยนแปลง   

  กิจการครัวการบิน                            1,281           +               2.7%

  ภัตตาคารการบิน                             465             +               8.1%

  กิจการเดินรถรับส่งผู้โดยสาร                    200             +               31.6%

  การรับจัดการและบริการภาคพื้นดิน                4,380           +               5.4%

  การจำหน่ายสินค้าบนเครื่องบิน                   113             +               10.8%

  ร้านจำหน่ายสินค้าที่ระลึก                       10                              -

  รวม                                      6,449           +               5.6%
  --------------------------- ------------ --------------- --------------- ----------

  ในปีงบประมาณนี้บริษัทฯ ได้เปิดร้านจำหน่ายสินค้าที่ระลึก “Thai Shop”
  ดำเนินกิจการในลักษณะศูนย์กำไรตั้งแต่เดือนตุลาคม 2543 เป็นต้นมา

  รายได้จากบริษัทย่อย จำนวน 307 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 55 ล้านบาทหรือร้อยละ 21.8
  เป็นรายได้จากบริษัท ไทย-อะมาดิอุส เซาท์อีสเอเชีย จำกัด

  รายได้อื่น

  จำนวน 1,403 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 237 ล้านบาทหรือร้อยละ 14.5
  มีสาเหตุใหญ่จากกำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สินลดลง ซึ่งในปีงบประมาณนี้บริษัทฯ
  มีกำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สินทั้งสิ้น 216 ล้านบาท โดยได้จำหน่ายเครื่องบินแอร์บัส 310-200
  จำนวน 1 ลำมีกำไร 35 ล้านบาท

  ค่าใช้จ่าย

  บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีค่าใช้จ่ายในปีงบประมาณนี้รวมทั้งสิ้น 129,347 ล้านบาท สูงกว่าปีก่อน
  19,992 ล้านบาทหรือร้อยละ 18.3

  ------------------------------ --------- --------------- --------------- ----------
  (หน่วย : ล้านบาท)                          2544            อัตราเปลี่ยนแปลง   

  ค่าใช้จ่ายกิจการขนส่ง                         114,429         +               19.7%

  ค่าใช้จ่ายกิจการอื่น                           2,375           +               17.4%

  ค่าใช้จ่ายบริษัทย่อย                           142             +               46.4%

  รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                  116,946         +               19.7%

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                12,401          +               6.4%

  รวมค่าใช้จ่าย                               129,347         +               18.3%
  ------------------------------ --------- --------------- --------------- ----------

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน มีจำนวน 116,946 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 19,248
  ล้านบาทหรือร้อยละ 19.7 ประกอบด้วย

  []ค่าใช้จ่ายกิจการขนส่ง จำนวน 114,429 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18,851 ล้านบาทหรือร้อยละ
  19.7 เป็นผลจากค่าใช้จ่ายหลักๆ ที่เพิ่มขึ้น ได้แก่ ค่าใช้จ่ายน้ำมันเชื้อเพลิง
  ค่าบำรุงรักษาและซ่อมแซม
  รวมทั้งผลกระทบจากค่าเงินบาทอ่อนตัวทำให้ค่าใช้จ่ายเงินตราต่างประเทศเมื่อคำนวณเป็นเงินบาทเพิ่มขึ้น

-   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการบิน เพิ่มขึ้น 6,540 ล้านบาทหรือร้อยละ 28.4
    มีสาเหตุใหญ่เนื่องจากต้นทุนค่าน้ำมันเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้น 5,630 ล้านบาท หรือร้อยละ 30.1
    เกิดจากราคาน้ำมันถัวเฉลี่ยของปีงบประมาณ 2544 สูงกว่าปีก่อนร้อยละ 7.3
    ประกอบกับค่าเงินบาทอ่อนตัวและปริมาณการใช้ที่เพิ่มขึ้นตามจำนวนเที่ยวบินที่เพิ่มขึ้น

-   ค่าบำรุงรักษาและซ่อมแซมเพิ่มขึ้น 4,793 ล้านบาทหรือร้อยละ 52.7
    เนื่องจากมีจำนวนเครื่องบินและชั่วโมงปฏิบัติการบินเพิ่มขึ้น โดยในปีงบประมาณนี้บริษัทฯ
    มีค่าซ่อมใหญ่เครื่องยนต์เพิ่มขึ้น 3,111 ล้านบาทเป็นผลจากการปฏิบัติตาม FAA
    ในการทดสอบและเปลี่ยนเครื่องยนต์ Pratt and Whitney

-   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการบริการภาคพื้นดินเพิ่มขึ้น 2,430 ล้านบาทหรือร้อยละ 15.1
    เนื่องจากจำนวนเที่ยวบินที่เพิ่มขึ้นและค่าเงินบาทที่อ่อนตัวลง

-   ค่าใช้จ่ายในการบริการผู้โดยสารเพิ่มขึ้น 1,700 ล้านบาทหรือร้อยละ 12.8
    เกิดจากจำนวนผู้โดยสารบริษัทฯ ทำการขนส่งและจำนวนเที่ยวบินที่เพิ่มขึ้น

-   ค่าใช้จ่ายด้านการตลาดเพิ่มขึ้น 1,753 ล้านบาทหรือร้อยละ 14.0
    เป็นผลจากรายได้จากการขายที่เพิ่มสูงขึ้น และการอ่อนค่าของเงินบาท

-   ค่าเช่าเครื่องบินและอะไหล่ เพิ่มขึ้น 1,073 ล้านบาทหรือร้อยละ 10.1
    เนื่องจากการเช่าดำเนินการชั่วคราวของเครื่องบินที่รับมอบในปีนี้
    ระหว่างรอการทำสัญญาเช่าทางการเงิน รวมทั้งได้รับผลกระทบของค่าเงินบาทอ่อนตัว

-   ค่าเสื่อมราคาเครื่องบิน เพิ่มขึ้น 724 ล้านบาทหรือร้อยละ 9.9
    เนื่องจากมีจำนวนเครื่องบินเพิ่มขึ้น

  ค่าใช้จ่ายกิจการอื่น มีจำนวน 2,375 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 352 ล้านบาทหรือร้อยละ 17.4
  ประกอบด้วย

+--------------------------+-----------+--------------+---------------+
| (หน่วย : ล้านบาท)          |           |   2544       | อัตราเปลี่ยนแปลง |
+--------------------------+-----------+--------------+---------------+
| กิจการครัวการบิน            |           |   292        |   - 5.2%      |
+--------------------------+-----------+--------------+---------------+
| ภัตตาคารการบิน             |           |   256        |   - 3.8%      |
+--------------------------+-----------+--------------+---------------+
| กิจการเดินรถรับส่งผู้โดยสาร    |           |   226        |   + 17.7%     |
+--------------------------+-----------+--------------+---------------+
| ก                        |           |   1,588      |   + 27.3%     |
| ารรับจัดการและบริการภาคพื้นดิน |           |              |               |
+--------------------------+-----------+--------------+---------------+
| การจำหน่ายสินค้าบนเครื่องบิน   |           |   6          |   - 14.3%     |
+--------------------------+-----------+--------------+---------------+
| ร้านจำหน่ายสินค้าที่ระลึก       |           |   7          |   -           |
+--------------------------+-----------+--------------+---------------+
| รวม                      |           |   2,375      |   + 17.4%     |
+--------------------------+-----------+--------------+---------------+

  ค่าใช้จ่ายบริษัทย่อย จำนวน 142 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 45 ล้านบาทหรือร้อยละ 46.4
  เป็นค่าใช้จ่ายของบริษัท ไทย-อะมาดิอุส เซาท์อีสต์เอเชีย จำกัด และบริษัท
  ไทยอินฟอร์เมชั่นโซลูชั่นส์ จำกัด

  []ค่าใช้จ่ายอื่น

  จำนวน 12,401 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 744 ล้านบาทหรือร้อยละ 6.4
  มีสาเหตุใหญ่เนื่องจากดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น 761 ล้านบาทหรือร้อยละ 11.1
  และผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 609 ล้านบาทหรือร้อยละ 18.4
  ที่มีสาเหตุหลักจากค่าเงินบาทที่อ่อนตัวลงจากการแปลงค่าเงินกู้ต่างประเทศเป็นเงินบาท ณ
  วันสิ้นงวดบัญชีปี 2544 เปรียบเทียบกับปี 2543

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในกำไรสุทธิของบริษัทย่อย

  กำไรสุทธิในส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย เท่ากับ 52 ล้านบาท เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นร้อยละ 45
  ในผลกำไรของบริษัท ไทย-อะมาดิอุส เซาท์อีสเอเชีย จำกัด

  รายการพิเศษ

  กำไรจากการประกันภัยกรณีเครื่องบินโบอิ้ง 737-400 เกิดเพลิงไหม้เมื่อวันที่ 3 มีนาคม 2544
  ได้รับความเสียหายทั้งลำขณะรอรับผู้โดยสาร ณ ท่าอากาศยานดอนเมือง บริษัทฯ
  ได้รับค่าสินไหมทดแทนจากบริษัทประกันภัย
  หลังหักมูลค่าคงเหลือตามบัญชีของเครื่องบินและค่าธรรมเนียมที่บริษัทฯ
  ชำระคืนหนี้ภายใต้สัญญาเช่าก่อนกำหนด ทำให้บริษัทฯ มีกำไรจากการเอาประกันจำนวน 1,636
  ล้านบาท