12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

-   รายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นในรายงานผู้สอบบัญชีในงบการเงินตรวจสอบประจำปี 2544
ว่ายกเว้นผลของรายการปรับปรุงที่อาจมีขึ้นต่องบการเงินปี 2543
จากกรณีที่ผู้สอบบัญชีไม่สามารถเข้าร่วมสังเกตุการณ์ตรวจนับสินค้าคงเหลือ ณ สิ้นปี 2542
เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2543
ซี่งมูลค่าของสินค้าคงเหลือดังกล่าว(สุทธิจากสำรองเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง)
ในงบการเงินรวมจำนวนประมาณ 451 ล้านบาท (งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯเท่ากับ 409
ล้านบาท) ได้ยกยอดมาในต้นปีของปี 2543 และได้ถือเป็นส่วนหนึ่งของต้นทุนขายของปี 2543
งบการเงินประจำปี 2544 ของบริษัทและบริษัทย่อยแสดงผลการดำเนินงาน
การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดเดียวกันของบริษัท ดิจิตอล
ออนป้า อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท ดิจิตอล ออนป้า
อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด
(มหาชน)โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

สำหรับปี 2543 และ 2542 ผู้สอบบัญชีของบริษัทได้ให้ความเห็นว่า
เว้นแต่รายการปรับปรุงที่อาจมีขึ้นต่องบการเงินปี 2543
ในรายการสินค้าคงเหลือสุทธิจากสำรองเผื่อมูลค่าสินค้าลดลงยกมาต้นปี 2543 มูลค่า 451 ล้านบาท
และ 409 ล้านบาท ในงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะตามลำดับ
จากกรณีที่ผู้สอบบัญชีไม่สามารถเข้าร่วมสังเกตุการณ์ตรวจนับสินค้าคงเหลือ ณ สิ้นปี 2542
เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2543
และยกเว้นรายการทำลายสินค้าสำเร็จรูปและวัตถุดิบที่เสื่อมสภาพในปี 2542 จำนวนรวมประมาณ
442 ล้านบาท
ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของสินค้าเสื่อมสภาพที่บริษัทได้ตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าเสื่อมสภาพไว้แล้วตามหมายเหตุประกอบการเงินข้อ
7 เนื่องจากสินค้าที่ทำลายมีมากซึ่งไม่สามารถตรวจนับได้ทั้งหมด
ทำให้ไม่สามารถยืนยันว่าการทำลายสินค้าดังกล่าวถูกต้องและครบถ้วนหรือไม่ งบการเงินของบริษัท
ดิจิตอล ออนป้า อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท ดิจิตอล
ออนป้า อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) แสดงผลการดำเนินงาน
การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และกระแสเงินสดสำหรับปี 2543 และ 2542
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   ตารางแสดงอัตราส่วนสรุปงบการเงินรวม
    และอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของบริษัทและบริษัทย่อย

  โปรดดูในหน้าถัดไป

  ----------------------------- ---------- --------- ---------- --------- --------- -------- --
  บริษัท ดิจิตอล ออนป้า                                                                           
  อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด(มหาชน)                                                                  
  และบริษัทย่อย                                                                                 

  งบกำไรขาดทุน (งวดบัญชีสิ้นสุด 31                                                                 
  ธันวาคม )                                                                                   

                                ปี 2542               ปี 2543               ปี 2544             

                                ล้านบาท     %         ล้านบาท     %         ล้านบาท    %        

  รายได้ :                                                                                    

  รายได้จากการขาย                737.01     91.43     727.82     98.34     634.41    95.53    

  โอนกลับสำรองหนี้สงสัยจะสูญ         52.46      6.51      -          -         -         -        

  โอนกลับหนี้สินปีก่อน                -          -         -          -         12.07     -        

  รายได้อื่น                                                                                    

  ดอกเบี้ยรับ                      1.19       0.15      1.13       0.15      0.27      0.04     

  กำไรจากการขายสินทรัพย์ถาวร       -          -         0.63       0.08      7.08      1.07     

  รายได้ค่าเช่า                    -          -         -          -         0.26      0.04     

  อื่นๆ                           15.43      1.91      10.50      1.42      9.99      1.50     

  รวมรายได้อื่น                    16.62      2.06      12.26      1.65      17.60     2.65     

  รวมรายได้                      806.08     100.00    740.08     100.00    664.08    100.00   

  ค่าใช้จ่าย :                                                                                  

  ต้นทุนขาย                       912.16     113.16    676.59     91.42     529.89    79.79    

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร       179.84     22.31     232.89     31.47     145.55    21.92    

  สำรองเผื่อลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ      231.78     28.75     281.70     38.06     39.40     5.93     

  สำรองเผื่อสินค้ารับคืน              -          -         -          -         19.63     2.96     

  สำรองหนี้สงสัยจะสูญ               -          -         62.69      8.47      3.47      0.52     

  ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์     76.12      9.44      -          -         -         -        

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของลิขสิทธิ์      -          -         24.47      3.31      43.85     6.60     

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของที่ดินอาคาร   51.80      6.43      129.51     17.50     64.20     9.67     
  และอุปกรณ์                                                                                   

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุน    90.46      11.22     187.50     25.34     7.50      1.13     

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์อื่น   -          -         -          -         4.53      0.68     

  ขาดทุนจากการตีราคาสินทรัพย์ลดลง    20.44      2.54      -          -         -         -        

  ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน          6.43       0.80      11.45      1.55      3.97      0.60     

  ดอกเบี้ยจ่าย                     169.94     21.08     43.78      5.92      18.94     2.85     

  ค่าตอบแทนกรรมการ               1.77       0.22      6.41       0.87      3.74      0.56     

  ค่าใช้จ่ายรวม                    1,740.74   215.95    1,656.98   223.89    884.68    133.22   

  กำไร(ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้       -934.66    -115.95   -916.91    -123.89   -220.60   -33.22   

  ภาษีเงินได้                      -          -         -          -         -         -        

  กำไร(ขาดทุน)                   -934.66    -115.95   -916.91    -123.89   -220.60   -33.22   
  ก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                                       

  ขาดทุนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย           38.42      4.77      7.05       0.95      -         -        

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนรายการพิเศษ      -896.23    -111.18   -909.86    -122.94   -220.60   -33.22   

  รายการพิเศษ –                  -          -         366.44     49.51     -         -        
  กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้                                                                    

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                -896.23    -111.18   -543.42    -73.43    -220.60   -33.22   

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น                                                                            

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนรายการพิเศษ      -11.95               -3.31                -0.68              
  (บาทต่อหุ้น)                                                                                  

  รายการพิเศษ (บาทต่อหุ้น)          -                    1.33                 -                  

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ (บาทต่อหุ้น)      -11.95               -1.98                -0.68              
  ----------------------------- ---------- --------- ---------- --------- --------- -------- --

บริษัท ดิจิตอล ออนป้า อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| งบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม        |     |     |     |     |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|                             | ปี   |     | ปี   |     | ปี   |      |
|                             | 2   |     | 2   |     | 2   |      |
|                             | 542 |     | 543 |     | 544 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|                             | ล้าน | %   | ล้าน | %   | ล้าน | %    |
|                             | บาท |     | บาท |     | บาท |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| สินทรัพย์                      |     |     |     |     |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน               |     |     |     |     |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร        | 46  | 2   | 103 | 8   | 18  | 1.75 |
|                             | .06 | .30 | .13 | .38 | .83 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| เงินลงทุนระยะสั้น               | 6   | 0   | 1   | 0   | 4   | 0.44 |
|                             | .77 | .34 | .95 | .16 | .72 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า         |     |     |     |     |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน             | 2   | 0   | 37  | 3   | 19  | 1.85 |
|                             | .02 | .10 | .98 | .08 | .88 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อื่นๆ - สุทธิ                   | 300 | 14  | 269 | 21  | 302 | 2    |
|                             | .23 | .99 | .51 | .89 | .60 | 8.19 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า         | 302 | 15  | 307 | 24  | 322 | 3    |
|                             | .25 | .09 | .49 | .98 | .48 | 0.04 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ          | 101 | 5   | 158 | 12  | 159 | 1    |
|                             | .89 | .09 | .85 | .90 | .45 | 4.85 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า - สุทธิ   | 200 | 10  | 148 | 12  | 163 | 1    |
|                             | .35 | .00 | .64 | .07 | .03 | 5.19 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| สินค้าคงเหลือ                  | 450 | 22  | 123 | 10  | 165 | 1    |
|                             | .64 | .50 | .68 | .05 | .81 | 5.45 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น             |     |     |     |     |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| ภาษีซื้อรอเรียกคืน               | 9   | 0   | 7   | 0   | 3   | 0.33 |
|                             | .48 | .47 | .40 | .60 | .58 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| รายได้ค้างรับ-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน  | -   | -   | -   | -   | 0   | 0.08 |
|                             |     |     |     |     | .89 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า            | 6   | 0   | 3   | 0   | 5   | 0.49 |
|                             | .24 | .31 | .55 | .29 | .23 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อื่นๆ                         | 2   | 0   | 1   | 0   | 0   | 0.04 |
|                             | .27 | .11 | .95 | .16 | .45 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น          | 17  | 0   | 12  | 1   | 10  | 0.94 |
|                             | .99 | .90 | .90 | .05 | .14 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน            | 721 | 36  | 390 | 31  | 362 | 3    |
|                             | .79 | .03 | .30 | .70 | .53 | 3.77 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| เงินลงทุน                     | 7   | 0   | 7   | 0   | -   | -    |
|                             | .50 | .37 | .50 | .61 |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ     | 953 | 47  | 668 | 54  | 492 | 4    |
|                             | .87 | .62 | .96 | .34 | .30 | 5.86 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| ค่าลิขสิทธ์รอตัดบัญชี – สุทธิ        | 273 | 13  | 89  | 7   | 145 | 1    |
|                             | .52 | .65 | .80 | .29 | .50 | 3.55 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| สินทรัพย์อื่น                    |     |     |     |     |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| ค่าลิขสิทธิ์จ่ายล่วงหน้า            | 46  | 2   | 73  | 5   | 68  | 6.38 |
|                             | .48 | .32 | .30 | .95 | .52 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อื่นๆ                         | 0   | -   | 1   | 0   | 4   | 0.44 |
|                             | .04 |     | .28 | .10 | .67 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| รวมสินทรัพย์อื่น                 | 46  | 2   | 164 | 13  | 73  | 6.82 |
|                             | .52 | .32 | .38 | .35 | .20 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน         | 1,  | 63  | 930 | 75  | 711 | 6    |
|                             | 281 | .97 | .64 | .59 | .00 | 6.23 |
|                             | .42 |     |     |     |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| สินทรัพย์รวม                   | 2,  | 100 | 1,  | 100 | 1,  | 10   |
|                             | 003 | .00 | 231 | .00 | 073 | 0.00 |
|                             | .21 |     | .14 |     | .53 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+

[TABLE]

  ------------------------------------------------------- -- --------- --------- -------- -- --------- -- -------- --
  บริษัท ดิจิตอล ออนป้า อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด(มหาชน) และบริษัทย่อย                                                            

  อัตราส่วนทางการเงิน                                                                                                 

                                                                       ปี 2542                ปี 2543       ปี 2544   

  อัตราส่วนสภาพคล่องทางการเงิน (Liquidity Ratio)                                                                       

  อัตราส่วนสภาพคล่อง : Current Ratio                            (Times)   0.43                  1.74         0.94     

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว: Quick Ratio                         (Times)   0.15                  1.13         0.48     

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด : Quick Ratio                    (Times)   0.09                  0.14         0.49     

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า: Receivables Turnover              (Times)   2.17                  2.39         2.01     

  ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ย: Collection Period                    (Days)    166                   151          179      

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ : Inventory Turnover              (Times)   1.53                  2.36         3.66     

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย : Inventory Turnover Period            (Days)    236                   153          98       

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ :Account Payable Turnover              (Times)   11.15                 12.53        4.57     

  ระยะเวลาการชำระหนี้ : Payment Period                         (Days)    32                    29           79       

  Cash Cycle                                                 (Days)    369                   275          198      

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (Profitability Ratio)                                                           

  อัตรากำไรขั้นต้น : Gross Profit Margin                         (%)       -23.76                7.04         16.48    

  อัตรากำไรสุทธิ : Net Profit Margin                            (%)       -111.18               -73.43       -33.22   

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น* : Return on Equity                      (%)       -116.10               -120.84      -47.41   

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (Efficiency Ratio)                                                             

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ : Return on Total Assets             (%)       -37.48                -33.60       -19.14   

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร : Return on Fixed Assets         (%)       -68.10                -49.01       -16.85   

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ : Asset Turnover                       (Times)   0.34                  0.46         0.58     

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial Policy Ratio)                                                           

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น : Debt to Equity                     (Times)   5.05                  1.14         2.02     

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย : Interest Coverage       (Times)   1.87                  3.99         8.97     

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระภาระผูกพัน (Cash Basis)            (Times)   0.22                  0.18         1.19     

  อัตราการจ่ายเงินปันผล : Dividend payment                       (%)       -                     -            -        

  * อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในที่นี้                                                                               
  ส่วนของผู้ถือหุ้นที่นำมาคำนวณไม่รวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย                                                            
  ------------------------------------------------------- -- --------- --------- -------- -- --------- -- -------- --

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ (Management Discussion and Analysis
    : MD&A)

1. ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ภาวะเศรษฐกิจของประเทศไทยในปี 2544 ยังคงชะลอตัวอย่างต่อเนื่อง
ในขณะที่ภาพการฟื้นตัวของเศรษฐกิจของประเทศสหรัฐอเมริกายังคงไม่ชัดเจน
ประกอบกับผลความเสียหายจากการก่อวินาศกรรมในประเทศสหรัฐอเมริกาช่วงเดือนกันยายน 2544
ได้ส่งผลกระทบทางลบต่อการส่งออกของทุกประเทศในภูมิภาคเอเซีย รวมถึงประเทศไทยด้วย

  บริษัท ดิจิตอล ออนป้า อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
  เป็นหนึ่งในบริษัทที่ได้รับผลกระทบทางลบจากภาวะเศรษฐกิจ
  บริษัทประสบปัญหาการขาดสภาพคล่องอย่างรุนแรง
  ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยประกาศหยุดพักชำระหนี้ช่วงกลางปี 2541
  แต่อย่างไรก็ตามบริษัทสามารถประสบความสำเร็จในการเจรจาปรับโครงสร้างหนี้ปลายปี 2542
  และสามารถเพิ่มทุนและชำระหนี้ระยะยาวจากการปรับโครงสร้างหนี้ 2
  งวดแรกในไตรมาสแรกของปี 2543 และ 2544 ตามลำดับ

  ในปี 2544 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายเท่ากับ 634.41 ล้านบาท (ร้อยละ 90
  เป็นรายได้จากการขายในประเทศ) ลดลงจากปีก่อนซึ่งมียอดขายเท่ากับ 727.82 ล้านบาท
  จำนวน 93.42 ล้านบาท หรือร้อยละ 12.84
  โดยรายได้จากการขายของบริษัทในงบการเงินเดี่ยวเพิ่มขึ้นจาก 390.95 ล้านบาท เป็น
  418.24 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 6.98
  สาเหตุจากการเพิ่มขึ้นของยอดจำหน่ายสินค้าวีดีโอซีดีที่รับจ้างผลิตให้กับบริษัท ดิจิตอล ไร้ท์
  พิคเจอร์ส จำกัด (มหาชน) สำหรับยอดขายของบริษัทย่อย คือบริษัท ดิจิตอล ไร้ท์ พิคเจอร์ส
  จำกัด (มหาชน) ลดลงจาก 416.22 ล้านบาท เป็น 381.09 ล้านบาท
  จากการลดลงของรายได้จากโรงภาพยนตร์และการจำหน่ายลิขสิทธิ์ให้เช่า

  ผลประกอบการรวมปรากฏยอดขาดทุนสุทธิ 220.60 ล้านบาท ขาดทุนลดลงจากปีก่อน 322.82
  ล้านบาท ผลจากการลดลงของต้นทุนและค่าใช้จ่าย ทั้งค่าใช้จ่ายที่เป็นตัวเงินและไม่เป็นตัวเงิน
  เช่น สำรองต่างๆ หรือขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์
  ซึ่งลดลงจากปีก่อนทุกรายการเว้นแต่ขาดทุนจากการด้อยค่าของลิขสิทธิ์
  ซึ่งจะกล่าวถึงในรายละเอียดในหัวข้อ”ฐานะการเงิน” ต่อไป

2. ผลการดำเนินงานของแต่ละกลุ่มธุรกิจ

1.  รายได้

  - รายได้จากการขาย

รายได้จากการขายของบริษัทและบริษัทย่อยมีที่มาจาก 2 กลุ่มสินค้าหลัก คือ
กลุ่มสินค้าออดิโอและวีดีโอ ซึ่งดำเนินการโดยบริษัท ดิจิตอล ออนป้า อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด
(มหาชน) และกลุ่มสินค้าเกี่ยวกับภาพยนตร์ ซี่งดำเนินการโดยบริษัทย่อย คือ บริษัท ดิจิตอล ไร้ท์
พิคเจอร์ส จำกัด (มหาชน)

ในปี 2544 บริษัทและบริษัทย่อยมียอดขายรวม 634.41 ล้านบาท แบ่งเป็น

-   รายได้จากกลุ่มสินค้าออดิโอและวีดีโอ 230.49 ล้านบาท (ร้อยละ 36.34)

-   รายได้จากกลุ่มสินค้าเกี่ยวกับภาพยนตร์ 380.74 ล้านบาท (ร้อยละ 60.01)

-   รายได้จากผลิตภัณฑ์อื่นๆ 23.18 ล้านบาท (ร้อยละ 3.65)

  รายได้จากกลุ่มสินค้าออดิโอและวีดีโอ

ลดลงจากปีก่อน 47.50 ล้านบาท หรือร้อยละ 17.09 เนื่องจากการลดลงของปริมาณการขายสินค้า
ทั้งสินค้าเพลง (เทปเพลง, ซีดีเพลง และวีดีโอซีดี) และสินค้าวีดีโอ โดยรายได้จากสินค้าวีดีโอ
ลดลงถึงร้อยละ 37.35 ผลจากความนิยมในสินค้าวีดีโอซีดีที่มาทดแทนภาพยนตร์วีดีโอเทป

  รายได้จากกลุ่มสินค้าเกี่ยวกับภาพยนตร์

ประกอบด้วยการขายลิขสิทธิ์ให้เช่า, การขายขาดภาพยนตร์วีดีโอเทปและวีดีโอซีดี
และการขายลิขสิทธิ์ภาพยนตร์โดยการนำภาพยนตร์ออกฉายในโรงภาพยนตร์ ในสัดส่วนร้อยละ
37:48:14 ในขณะที่ปีก่อนมีสัดส่วนร้อยละ 43:32:25 ตามลำดับ
รายได้รวมจากกลุ่มสินค้านี้ลดลงจากปีก่อนประมาณร้อยละ 8.22
สาเหตุจากการลดลงของรายได้จากตลาดเช่าและรายได้จากโรงภาพยนตร์
ในขณะที่รายได้จากตลาดขายขาดเพิ่มขึ้นจาก 134.26 ล้านบาท เป็น 184.04 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 37.08

ในปี 2544 บริษัท ดิจิตอล ไร้ท์ พิคเจอร์ส จำกัด (มหาชน) มีการปรับกลยุทธ์ทางการตลาด
ให้สอดคล้องกับความต้องการของผู้บริโภคโดยเล็งเห็นถึงความเติบโตของสินค้าวีดีโอซีดีในตลาดขายขาด
จึงวางกลยุทธ์ทุกเดือนจะออกภาพยนตร์ชั้นนำในรูปแบบวีดีโอซีดีไม่น้อยกว่า 40-45
เรื่องเพื่อวางจำหน่าย และยังใช้กลยุทธ์การแข่งขันด้านราคา
ด้วยการลดราคาสินค้าสำหรับภาพยนตร์ที่อายุลิขสิทธิ์ใกล้จะสิ้นสุด
หรือสินค้าล้าสมัยที่ได้ตั้งสำรองค่าเผื่อมูลค่าสินค้าคงเหลือไว้ เหลือเพียง 39-85 บาทต่อเรื่อง
สำหรับตลาดเช่ามีลูกค้าศูนย์ให้เช่าปิดตัวลงจำนวนมาก
บริษัทได้มีการปรับลดจำนวนภาพยนตร์ที่ต้องส่งให้กับลูกค้าทุกเดือนจาก 60 เรื่องต่อเดือนในปี 2543
เหลือเพียง 45 เรื่องต่อเดือน และในช่วงไตรมาส 4
ได้มีการเปลี่ยนข้อตกลงการขายกับลูกค้าส่วนใหญ่เป็นลักษณะการขายสิทธิ์ให้เช่าในรูปสินค้าวีดีโอซีดีเป็นหลัก
และในส่วนรายได้จากโรงภาพยนตร์นั้นส่วนแบ่งรายได้จากการจำหน่ายตั๋วภาพยนตร์จากการนำภาพยนตร์ออกฉายในโรงภาพยนตร์
และการขายฟิล์มภาพยนตร์ให้กับสายหนังต่างจังหวัด ลดลงถึงร้อยละ 47.28
เนื่องจากภาพยนตร์ต่างประเทศของบริษัทที่ออกฉายในปี 2544 ไม่ประสบความสำเร็จเท่าที่ควร
ผลจากกระแสความนิยมในภาพยนตร์ไทยมีมากขึ้น ประกอบกับในช่วงกลางเดือนสิงหาคมถึงตุลาคม
บริษัท สหมงคลฟิล์ม จำกัดได้นำภาพยนตร์ “สุริโยไท” เข้าฉายเกือบทุกโรงภาพยนตร์ทั่วประเทศ
และจากการที่บริษัทมิได้มีโรงภาพยนตร์เป็นของตัวเอง
ทำให้การนำภาพยนตร์เข้าฉายมีข้อจำกัดมากขึ้น
ซึ่งอาจทำให้กำหนดการออกฉายหรือรายได้ไม่เป็นไปตามแผนงานที่วางไว้

นอกจากการจำหน่ายสินค้าปกติแล้ว ดิจิตอล ออนป้าและดิจิตอล ไร้ท์ พิคเจอร์ส
ยังนำสินค้าล้าสมัยเสื่อมสภาพที่ได้ตั้งสำรองเผื่อลดมูลค่าสินค้าคงเหลือไว้แล้วมาจำหน่าย มูลค่าต้นทุน
172.21 ล้านบาท สามารถจำหน่ายได้ 20.88 ล้านบาท
ซี่งรายได้ดังกล่าวถูกรวมอยู่ในรายได้จากการขาย

- รายได้อื่น จำนวน 17.60 ล้านบาท ประกอบด้วย กำไรจากการขายสินทรัพย์ถาวร คือ
เครื่องจักรฉีดพลาสติกและยานพาหนะที่เสื่อมสภาพ จำนวน 7.08 ล้านบาท, เงินคืนอากรขาเข้า
3.25 ล้านบาท, การตัดจำหน่ายบัญชีค่าใช้จ่ายค้างจ่าย 1.80 ล้านบาท,
รายได้จากการจับสินค้าละเมิดลิขสิทธิ์ 1.30 ล้านบาท, ดอกเบี้ยรับ 0.27 ล้านบาท,
รายได้ค่าเช่าอาคาร 0.26 ล้านบาท และที่เหลือเป็นรายได้อื่นๆ

- รายการโอนกลับหนี้สินปีก่อนๆ จำนวน 12.07 ล้านบาท
เกิดจากรายการปรับปรุงยอดลูกหนี้และเจ้าหนี้ในทางบัญชี เพื่อปรับยอดลูกหนี้ที่แสดงใน General
Ledger ให้ตรงกับรายละเอียดลูกหนี้รายตัว และตัดยอดเจ้าหนี้ที่บันทึกซ้ำระหว่างบัญชีสำนักงานใหญ่
และบัญชีสาขาระยอง

  2.2 ค่าใช้จ่ายรวม

ต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวมในปี 2544 มีจำนวน 884.68 ล้านบาท ลดลงถึง 772.30 ล้านบาท
หรือร้อยละ 46.61 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน ประกอบด้วยรายการค่าใช้จ่ายที่สำคัญดังนี้

2.2.1 ต้นทุนขาย ต้นทุนขายรวมอยู่ที่ 529.89 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 83.52
ของรายได้จากการขาย ลดลงจากปีก่อน 146.70 ล้านบาท หรือร้อยละ 21.68
สาเหตุที่ทำให้ต้นทุนขายลดลง คือ

-   ระหว่างปี 2544 บริษัทและบริษัทย่อยมีการจำหน่ายสินค้าเสื่อมสภาพที่มีต้นทุนเป็นศูนย์
    เนื่องจากการตั้งสำรองค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือในปีก่อนแล้ว

-   การย้ายการผลิตบางส่วนจากโรงงานที่กรุงเทพไปยังจังหวัดระยองทำให้ต้นทุนด้านแรงงานลดลง

-   มีการผลิตและว่าจ้างผลิตแผ่นวีดีโอซีดี ซึ่งเป็นสินค้าที่มีกำไรขั้นต้นสูง มากขึ้น

-   ผลการจำหน่ายเครื่องจักรเสื่อมสภาพ
    และการตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของลิขสิทธิ์ทำให้ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายที่ถูกจัดสรรเข้าต้นทุนลดลง

ประมาณร้อยละ 60 ของต้นทุนขายประกอบด้วยค่าวัตถุดิบ, ค่าลิขสิทธิ์
และค่าดำเนินการในการนำภาพยนตร์เข้าฉายในโรงภาพยนตร์

2.2.2 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวมเท่ากับ 145.55
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 22.94 ของรายได้จากการขาย ลดลงจากปีก่อน 87.34 ล้านบาท
หรือร้อยละ 37.50 ซึ่งค่าใช้จ่ายที่ปรับตัวลดลงอย่างเป็นนัยสำคัญ
คือค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาทางการเงิน และที่ปรึกษากฏหมายที่เกิดจากการปรับโครงสร้างหนี้
และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานในส่วนค่าชดเชยในการเลิกจ้างพนักงาน เนื่องจากในปี 2543
บริษัทประสบความสำเร็จในการปรับโครงสร้างหนี้
และมีการปรับลดขนาดขององค์กรโดยจัดโครงการสมัครใจลาจาก
และยังมีการปรับเปลี่ยนผู้บริหารระดับสูง

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของบริษัทและบริษัทย่อยแบ่งได้เป็น 2 ส่วน
คือค่าใช้จ่ายคงที่ในการบริหาร เช่น ค่าเสื่อมราคา, เงินเดือน, ค่าสาธารณูปโภค,
ค่าธรรมเนียมในการเป็นบริษัทจดทะเบียน เป็นต้น และค่าใช้จ่ายที่แปรผันตามการขาย เช่น
ค่าใช้จ่ายในการโฆษณา, การส่งเสริมการขาย, ค่านายหน้า เป็นต้น

2.2.3 ค่าใช้จ่ายอันเกิดจากการตั้งสำรองทางบัญชีต่างๆ

- สำรองหนี้สงสัยจะสูญ ปี 2544 บริษัทมีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มเติม 9.36
ล้านบาท(เป็นส่วนลูกหนี้การค้า 7.10 ล้านบาท และที่เหลือเป็นขาดทุนจากการด้อยค่าของภาษีถูกหัก
ณ ที่จ่าย) ในขณะที่ดิจิตอล ไร้ท์ พิคเจอร์ส
มีรายการปรับปรุงสำหรับรายการลูกหนี้ที่ได้ถูกพิจารณาตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ แต่ได้รับคืนสินค้ามา
จึงทำให้บัญชีสำรองหนี้สงสัยจะสูญติดลบประมาณ 6 ล้านบาท ส่งผลให้สุทธิแล้ว
สำรองหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทและบริษัทย่อยเท่ากับ 3.47 ล้านบาท

- สำรองเผื่อลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ เนื่องจากลักษณะสินค้าประเภทเพลง
และภาพยนตร์เป็นสินค้าที่ได้รับความนิยมในเวลาจำกัด
โอกาสในการจำหน่ายสินค้าที่ล้าสมัยไม่ได้รับความนิยมก็จะต่ำลงตามระยะเวลา ดังนั้น
บริษัทจึงถือเป็นนโยบายในการตั้งสำรองอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2540
และในปีนี้มีการตั้งสำรองเผื่อลดมูลค่าสินค้าคงเหลือในส่วนสินค้าที่ล้าสมัย
หรือไม่มีการเคลื่อนไหวเกินกว่า 1 ปี จำนวน 39.40 ล้านบาท ในขณะที่ปีก่อนมีการตั้งสำรองสูงถึง
281.70 ล้านบาท

- สำรองเผื่อสินค้ารับคืน จำนวน 19.63 ล้านบาท สำหรับการจำหน่ายสินค้าในตลาดขายขาดของ
บริษัทดิจิตอล ไร้ท์ พิคเจอร์ส จำกัด (มหาชน)

- ผลขาดทุนจากการด้อยค่าในสินทรัพย์ มูลค่ารวม 120.08 ล้านบาท ในส่วนเงินลงทุน,
สินทรัพย์ถาวร, ค่าลิขสิทธิ์ และสินทรัพย์อื่น จะอธิบายในรายละเอียดในหัวข้อ 3. ฐานะการเงิน
หัวข้อย่อย “คุณภาพของสินทรัพย์” ต่อไป

2.2.4 ดอกเบี้ยจ่าย ดอกเบี้ยจ่ายในปี 2544 ลดลงเหลือ 18.94 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนร้อยละ
56.72 เนื่องจากการชำระเงินต้นของหนี้ระยะยาวในงวดที่ 2 ช่วงเดือนมีนาคม 2544
และการปรับลดของอัตราดอกเบี้ยในตลาดเงิน

2.3 กำไร

- กำไรขั้นต้น หลังจากบริษัทและบริษัทย่อยประสบกับผลขาดทุนขั้นต้นอย่างต่อเนื่องมาตั้งแต่ปี 2540
ในปี 2543 และ 2544 บริษัทและบริษัทย่อยสามารถมีผลกำไรขั้นต้นติดต่อกัน เท่ากับ 51.23
ล้านบาท และ104.52 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 7.04 และร้อยละ 16.48
ตามลำดับ

- กำไรสุทธิ บริษัทและบริษัทย่อยยังคงมีผลประกอบการเป็นขาดทุนสุทธิ จำนวน 220.60 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราขาดทุนสุทธิร้อยละ 33.22 ขาดทุนลดลงจากปีก่อนถึง 322.82 ล้านบาท หรือร้อยละ
59.41 เนื่องจากค่าใช้จ่ายต่างๆที่ลดลงจากปีก่อนอย่างมาก อาทิเช่น
ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างหนี้, สำรองในสินทรัพย์ต่างๆ เป็นต้น

4.  อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2540
    บริษัทประสบผลขาดทุนจากการดำเนินงาน จึงไม่มีการจ่ายเงินปันผลแต่อย่างใด

3. ฐานะการเงิน

3.1 สินทรัพย์รวม

- ส่วนประกอบของสินทรัพย์ ณ 31 ธันวาคม 2544 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 1,073.53
ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 157.62 ล้านบาท หรือร้อยละ 12.80
โครงสร้างของสินทรัพย์ประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนร้อยละ 33.77, สินทรัพย์ถาวรร้อยละ
45.86, ค่าลิขสิทธิ์รอตัดบัญชีร้อยละ 13.55 และที่เหลือร้อยละ 6.82 เป็นสินทรัพย์อื่น (เช่น
ค่าลิขสิทธิ์จ่ายล่วงหน้า และอื่นๆ)

-   คุณภาพของสินทรัพย์

-   สินทรัพย์หมุนเวียน ปรากฏยอดสุทธิ 362.53 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 27.77 ล้านบาท
    หรือร้อยละ 7.12 เกิดจากการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของรายการต่างๆดังนี้

-   เงินสดและเงินฝากธนาคาร ลดลงจาก 103.13 ล้านบาท เป็น 18.83 ล้านบาท
    ลดลงร้อยละ 81.74 สาเหตุจากการชำระเงินต้น งวดที่ 2 ของหนี้ระยะยาว 7 ปี
    ช่วงเดือนมีนาคม 2544 จำนวน 62.59 ล้านบาท และ 0.31 ล้านเหรียญสหรัฐ
    และการชำระดอกเบี้ยจ่าย 4 ไตรมาส รวม 25.92 ล้านบาท และ 0.11 ล้านเหรียญสหรัฐ
    ทำให้สถานะเงินสดในมือของบริษัทลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

-   ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับก่อนการหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเท่ากับ
    322.48 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 14.99 ล้านบาท หรือร้อยละ 4.88
    โดยมีสัดส่วนหนี้ที่ค้างชำระน้อยกว่า 3 เดือน, 3-6 เดือน, 6-12 เดือน และมากกว่า 12
    เดือน ณ สิ้นปี 2544 และ 2543 เท่ากับร้อยละ 48:11:9:33 และ 53:10:5:27
    ตามลำดับ ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยที่คำนวณจากลูกหนี้ก่อนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นจาก
    151 วัน เป็น 179 วัน ซึ่งสูงกว่าระยะเวลาการให้สินเชื่อเฉลี่ยของบริษัท คือ 90-120 วัน

  สำหรับการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ปี 2544 ดิจิตอล
  ออนป้ามีการพิจารณาตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน และลูกหนี้อื่นเท่ากับ
  3.67 ล้านบาท และ 37.96 ล้านบาทตามลำดับ ที่มาของการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญมาจาก
  อัตราร้อยละ 10 ของลูกหนี้ที่มีหนี้ค้างชำระเกินกว่า 2-6 เดือน
  และตั้งเต็มจำนวนสำหรับเช็คคืนและหนี้ค้างชำระเกินกว่า 6 เดือน เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนแล้ว
  มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้น 7.10 ล้านบาท

  ส่วนบริษัทย่อย
  ผลจากรายการปรับปรุงจากสินค้ารับคืนจากลูกหนี้ที่ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญดังที่กล่าวมาแล้ว
  ทำให้ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญลดลงจากปีก่อนประมาณ 6 ล้านบาท

  ในภาพรวมแล้วค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 158.85 ล้านบาท เป็น 159.45
  ล้านบาท

-   สินค้าคงเหลือ มีจำนวนสุทธิทั้งสิ้น 165.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 42.13 ล้านบาท
    หรือร้อยละ 34.06 แต่หากพิจารณาจากสินค้าคงเหลือก่อนหักสำรองเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง
    ปรากฏยอด 589.10 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 90.68 ล้านบาท หรือร้อยละ 13.34
    และเนื่องจากระหว่างปี 2544
    บริษัทและบริษัทย่อยมีการพิจารณาตั้งสำรองเผื่อมูลค่าสินค้าลดลงสำหรับสินค้าล้าสมัยเพิ่มขึ้น
    39.40 ล้านบาท
    และมีการจำหน่ายสินค้าสำเร็จรูปซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของสินค้าเสื่อมสภาพที่ได้ตั้งสำรองเผื่อการลดมูลค่าสินค้าไว้เรียบร้อยแล้วจำนวนรวม
    172.21 ล้านบาท ทำให้สำรองเผื่อมูลค่าสินค้าลดลงมียอดสุทธิ 423.29 ล้านบาท
    เมื่อหักจากยอดสินค้าคงเหลือแล้ว สินค้าคงเหลือ-สุทธิจึงมียอดเพิ่มขึ้นดังกล่าว
    อัตราการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือลดลงจาก 153 วันเป็น 98 วัน
    แสดงถึงการพัฒนาประสิทธิภาพในการบริหารสินค้าคงเหลือ

  - สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ประกอบด้วยสินทรัพย์สำคัญดังต่อไปนี้

  - เงินลงทุน ในปี 2544 บริษัทไม่มีการลงทุนในบริษัทอื่นเพิ่มเติม
  และได้พิจารณาตั้งสำรองตัดเงินลงทุนคงเหลือในบริษัท ยูเอ็มจี เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด
  จำนวน 7.50 ล้านบาททั้งจำนวน ทำให้ไม่ปรากฏยอดในบัญชีเงินลงทุนในบริษัทอื่น

  บริษัทถือหลักทรัพย์หุ้นสามัญบริษัท ไอทีวี จำกัด (มหาชน) จำนวน 3.75 ล้านหุ้น
  ซึ่งเงินลงทุนดังกล่าวได้ถูกพิจารณาตั้งสำรองเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนทั้งจำนวนในปี 2543
  ทั้งนี้หุ้นสามัญไอทีวีจะเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ช่วงไตรมาสแรกของปี 2545
  ซึ่งหากบริษัทมีการจำหน่ายหลักทรัพย์ดังกล่าว จะทำให้บริษัทมีสภาพคล่องมากขึ้น

  - ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ มีการจำหน่ายเครื่องฉีดพลาสติกเก่า และยานพาหนะเสื่อมสภาพ
  ในราคาประมูลสูงสุด เท่ากับ 7.22 และ 2.17 ล้านบาทตามลำดับ
  ก่อให้เกิดกำไรจากการขายสินทรัพย์รวม 7.08 ล้านบาท และมีการลงทุนในสินทรัพย์ที่สำคัญคือ
  อุปกรณ์สำนักงานในส่วนระบบโปรแกรมคอมพิวเตอร์สำเร็จรูป IFCA, เครื่องคอมพิวเตอร์
  และอื่นๆ รวม 7.79 ล้านบาท, ซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์โรงงาน 2.09 ล้านบาท,
  การปรับปรุงอาคารสำนักงาน 1.22ล้านบาท และการปรับปรุงระบบสาธารณูปโภค 0.82
  ล้านบาท

  นอกจากนั้นแล้วมีการพิจารณาตัดขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวรในส่วนที่ดิน, อาคาร
  และเครื่องจักรที่ไม่ได้ใช้ประโยชน์ใดๆ รวม 64.20 ล้านบาท
  เพื่อให้สินทรัพย์แสดงมูลค่าราคาตลาดที่คาดว่าจะจำหน่ายได้จริง
  แบ่งเป็นการตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ต่อไปนี้

  - ที่ดิน และอาคาร จำนวน 57.79 ล้านบาท และ 8.36 ล้านบาทตามลำดับ อันได้แก่
  ที่ดินแลอาคารโรงงานเก่าที่จังหวัดฉะเชิงเทรา, อาคารชุดจอมเทียน คอมเพล็กซ์ที่จังหวัดชลบุรี,
  ทาวเฮ้าส์ที่ถนนบางนาตราด และอาคารปลาทองกระรัตของดิจิตอล ไร้ท์ พิคเจอร์ส
  ที่เขตห้วยขวาง

  - เครื่องจักรและอุปกรณ์ในส่วนการผลิตสายเทปคาสเซท จำนวน 1.04 ล้านบาท

  - ค่าลิขสิทธิ์รอตัดบัญชีและค่าลิขสิทธิ์จ่ายล่วงหน้า ในปีที่ผ่านมา บริษัท ดิจิตอล ไร้ท์ พิคเจอร์ส
  จำกัด (มหาชน)
  ได้พิจารณาตั้งสำรองเผื่อการด้อยค่าของลิขสิทธิ์ภาพยนตร์ที่คาดว่าจะไม่สามารถนำมาใช้ประโยชน์ได้อีกในอนาคต
  ในส่วนค่าลิขสิทธิ์รอตัดบัญชี และค่าลิขสิทธิ์จ่ายล่วงหน้า จำนวน 42.66 และ 1.10 ล้านบาท
  ตามลำดับ

3.2 สภาพคล่อง

- กระแสเงินสด

ด้านกิจกรรมดำเนินงาน แม้ว่าบริษัทและบริษัทย่อยจะประสบผลขาดทุนสุทธิ 220.60 ล้านบาท
และเริ่มมีการจ่ายชำระหนี้สินและดอกเบี้ยตามแผนการปรับโครงสร้างหนี้แล้ว
แต่ยังมีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน 150.93 ล้านบาท
ผลจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้า และการบวกกลับของค่าใช้จ่ายที่ไม่เป็นตัวเงิน
เช่น ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย, ขาดทุนจากการตั้งสำรองในสินทรัพย์ต่างๆ

ด้านกิจกรรมลงทุน การลงทุนที่สำคัญคือ การลงทุนในการซื้อลิขสิทธิ์ภาพยนตร์ 128.73 ล้านบาท
การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์อื่น 12.40 ล้านบาท และ 8.39 ล้านบาท ตามลำดับ
และการเพิ่มขึ้นของเงินฝากประจำที่ใช้เป็นหลักทรัพย์ค้ำหนังสือประกัน 2.77 ล้านบาท
และเมื่อสุทธิกับเงินรับจากการจำหน่ายทรัพย์สิน คือ เครื่องจักร และยานพาหนะเสื่อมสภาพ จำนวน
9.39 ล้านบาท ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 142.91
ล้านบาท

ด้านกิจกรรมจัดหาเงิน บริษัทได้รับเงินทดรองจ่ายจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน คือ บริษัท ซินเนอร์จี้
ฟิล์มส์ จำกัด 5.51 ล้านบาท และมีค่าตอบแทนกรรมการค้างจ่าย 1.77 ล้านบาท
ในขณะที่ได้มีการชำระเงินต้นงวดที่ 2 ของหนี้ระยะยาว 7 ปี รวมถึงดอกเบี้ยจ่าย 4 ไตรมาส
ส่งผลให้กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินมีค่าสุทธิเท่ากับ –92.32 ล้านบาท

เมื่อรวมกระแสเงินสดทั้ง 3 ส่วนแล้ว ทำให้มีรายการเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิ
84.30 ล้านบาท และเมื่อรวมกับเงินสดยกมาต้นปี 103.13 ล้านบาททำให้ ณ สิ้นปี 2544
บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและเงินฝากธนาคารลดลงเหลือ 18.83 ล้านบาท

- อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

บริษัทและบริษัทย่อยเริ่มประสบปัญหาสภาพคล่องทางการเงิน
เห็นได้จากการปรับตัวลดลงของอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน
และอัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อหนี้สินหมุนเวียนจาก 1.74 เท่า และ 1.13 เท่า ณ สิ้นปี
2543 เป็น 0.94 เท่า และ 0.48 เท่า ณ สิ้นปี 2544 ตามลำดับ
สาเหตุหลักคือการนำเงินไปชำระหนี้เงินต้นและดอกเบี้ยสำหรับหนี้สินระยะยาวให้กับเจ้าหนี้สถาบันการเงิน
ซึ่งทำให้บริษัทจำเป็นต้องยืดระยะเวลาการชำระหนี้เจ้าหนี้การค้าออกไป
ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 29 วัน เป็น 79 วัน

3.  รายจ่ายลงทุน

 ในปี 2544 บริษัทไม่มีรายจ่ายลงทุนใดที่เป็นนัยสำคัญ 

  3.4 แหล่งที่มาของเงินทุน

- ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุนและส่วนของผู้ถือหุ้น อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเพิ่มขึ้นจาก 1.14
เท่า เป็น 2.02 เท่า สาเหตุจากการที่บริษัทมีการเพิ่มขึ้นของหนี้สิน
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนเจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายการค้า เพิ่มขึ้นจาก 50.18 ล้านบาทเป็น
181.68 ล้านบาท เพิ่มสูงขึ้นถึงร้อยละ 262.06 ในขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจาก 575.63
ล้านบาท เป็น 355.03 ล้านบาท เนื่องจากผลประกอบการปรากฏผลขาดทุนสุทธิ

- หนี้สิน จำนวนรวม 718.50 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 62.98 ล้านบาท หรือร้อยละ 9.61
โครงสร้างหนี้สินประกอบด้วยหนี้สินหมุนเวียน ร้อยละ 71.94 ของหนี้สินรวม
ในขณะที่ปีก่อนมีสัดส่วนหนี้สินหมุนเวียนเพียงร้อยละ 34.22 ของหนี้สินรวม
สาเหตุหลักคือการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้า

ณ 31 ธันวาคม 2544 บริษัทและบริษัทย่อยมีภาระหนี้สินในการปรับโครงสร้างหนี้คงเหลือ ดังนี้

+---------------+------------+-------------+-----------+--------------+
|               | เงินกู้       | เงินกู้        |  อ        | ระยะ         |
|               |            |             | ัตราดอกเบี้ย | เวลาครบกำหนด |
|               | สกุลบาท     | ส           |           |              |
|               |            | กุลเหรียญสหรัฐ |           |              |
|               | (ล้านบาท)   |             |           |              |
|               |            | (ล้า         |           |              |
|               |            | นเหรียญสหรัฐ) |           |              |
+---------------+------------+-------------+-----------+--------------+
| ห             | 222.99     | -           |  MLR      | 31 มีนาคม     |
| นี้สินมีหลักประกัน* |            |             |           | 2549         |
|               | 6.53       | -           | MLR       |              |
| - บมจ. ดิจิตอล  |            |             |           | 31 พฤษภาคม   |
| ออนป้า         | 82.71      | 1.53        | Sibor +   | 2545         |
|               |            |             | 2%        |              |
| อินเตอร์เนชั่นแนล |            |             |           | 31 มีนาคม     |
|               |            |             |           | 2549         |
| - บมจ. ดิจิตอล  |            |             |           |              |
| ไร้ท์           |            |             |           |              |
|               |            |             |           |              |
| พิคเจอร์ส       |            |             |           |              |
|               |            |             |           |              |
| หน            |            |             |           |              |
| ี้สินไม่มีหลักประกัน |            |             |           |              |
|               |            |             |           |              |
| บมจ.ดิจิตอล     |            |             |           |              |
| ออนป้า         |            |             |           |              |
|               |            |             |           |              |
| อินเตอร์เนชั่นแนล |            |             |           |              |
+---------------+------------+-------------+-----------+--------------+
|  รวม          | 312.23     | 1.53        |           |              |
+---------------+------------+-------------+-----------+--------------+

* หลักประกันคือ ที่ดิน, อาคาร และเครื่องจักร

เงื่อนไขของหนี้สินที่มีผลต่อการกู้ยืม และผลของการละเมิดข้อตกลง

  - บริษัท ดิจิตอล ออนป้า อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน)
  ได้กล่าวถึงในรายละเอียดในหัวข้อ “ความเสี่ยงทางการเงิน”

  - บริษัท ดิจิตอล ไร้ท์ พิคเจอร์ส จำกัด (มหาชน)
  ไม่มีการกำหนดเงื่อนไขใดๆในสัญญาปรับโครงสร้างหนี้

การบริหารความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยน และอัตราดอกเบี้ยที่อ้างอิงกับอัตรา MLR และ Sibor

บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีการป้องกันความเสี่ยงใดๆ

ผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้

บริษัทมีเงินกู้สกุลเหรียญสหรัฐคิดเป็นสัดส่วนเพียงร้อยละ 18 ของเงินกู้รวม
ดังนั้นคาดว่าความเสี่ยงจากความผันผวนในอัตราแลกเปลี่ยนจะไม่มีผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้มากนัก
ประกอบกับบริษัทยังมีรายได้จากการส่งออกในรูปเงินเหรียญสหรัฐ
สามารดลดความเสี่ยงดังกล่าวได้ในระดับหนึ่ง

4. ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

บริษัทและบริษัทย่อยยังมีภาระหนี้สินระยะยาวที่ต้องชำระรายปีตามแผนการปรับโครงสร้างหนี้
ซึ่งหากพิจารณาจากการที่บริษัทมีผลขาดทุนสะสมและมีหนี้สินหมุนเวียนสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวนมาก
และสถานะเงินสดในมือที่ลดลงมาก คาดว่าบริษัทต้องประสบปัญหาในการชำระคืนเงินต้นในอนาคต
ซึ่งบริษัทอยู่ในระหว่างการเจรจากับเจ้าหนี้สถาบันการเงิน 11
แห่งเพื่อขอขยายระยะเวลาการชำระคืนเงินกู้ใหม่
โดยเจ้าหนี้สถาบันการเงินได้แต่งตั้งที่ปรึกษาทางการเงินเข้ามาศึกษาแผนงานและความเป็นไปได้ในการชำระหนี้สิน
และการเสนออัตราส่วนทางการเงินที่มีความเป็นไปได้
นอกจากนั้นแล้วบริษัทต้องพยายามเร่งพัฒนาการขายและการบริการ, ลดต้นทุนและค่าใช้จ่าย
เพื่อเพิ่มรายได้และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพื่อความเพียงพอสำหรับเงินในการชำระหนี้การค้า
และหนี้สินระยะยาวในอนาคต