12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

 

งบการเงิน

ผู้สอบบัญชีและนโยบายบัญชีที่สำคัญ

(1) ผู้สอบบัญชี

ปี 2541, 2542 และ 2543 นายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ

บริษัทสำนักงาน เอินส์ แอนด์ ยัง

(2) รายงานการตรวจสอบ

ปี 2541, 2542 และ 2543 ไม่มีเงื่อนไข

(3) นโยบายบัญชีที่สำคัญ

 งบการเงินนี้จัดทำขึ้นตามมาตรฐานการบัญชีที่กำหนดโดยสมาคมนักบัญชีและผู้สอบ

บัญชีรับอนุญาตแห่งประเทศไทย ซึ่งมีผลบังคับตามพระราชบัญญัติการบัญชี พ.ศ. 2543

มาตรฐานการบัญชีดังกล่าวกำหนดขึ้นโดยใช้มาตรฐานบัญชีซึ่งออกโดยคณะกรรมการมาตรฐาน

การบัญชีระหว่างประเทศ (International Accounting Standards Committee)
เป็นพื้นฐาน

และส่วนใหญ่มีเนื้อหาสาระคล้ายคลึงกัน

นโยบายการบัญชีที่สำคัญของบริษัทฯโดยสรุปมีดังต่อไปนี้ :-

3.1 การรับรู้รายได้

ก) เบี้ยประกันภัย

เบี้ยประกันภัยถือเป็นรายได้ตามวันที่ที่ผลบังคับใช้ในกรมธรรม์ประกันภัยหลังจาก

หักเบี้ยประกันภัยต่อและส่งคืนแล้ว

ข) เบี้ยประกันต่อ

เบี้ยประกันภัยต่อถือเป็นรายได้เมื่อบริษัทฯได้รับใบคำขอ เอาประกันภัยต่อหรือ

ใบแจ้งการประกันภัยต่อจากบริษัทผู้เอาประกันภัยต่อ

ค) ดอกเบี้ยและเงินปันผลรับ

ดอกเบี้ยรับถือเป็นรายได้ตามเกณฑ์สิทธิ เงินปันผลถือเป็นรายได้เมื่อถึงวันปิด

สมุดทะเบียนผู้ถือหุ้นหรือสิทธิในการรับเงินปันผล

ง) ดอกเบี้ยจากเงินให้กู้ยืม

ดอกเบี้ยจากเงินให้กู้ยืมถือเป็นรายได้ตามระยะเวลาของเงินให้กู้ยืม โดยคำนวณจาก

ยอดเงินต้นที่คงค้าง

จ) กำไร (ขาดทุน) จากการขายหลักทรัพย์

กำไร (ขาดทุน) จากการขายหลักทรัพย์บันทึกเป็นรายได้ หรือค่าใช้จ่าย ณ วันที่

เกิดรายการ และรวมส่วนของการปรับกำไร (ขาดทุน) จากหลักทรัพย์เพื่อค้า ณ

วันสิ้นงวดบัญชี

3.2 เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้

บริษัทฯคำนวณสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ตามกฎเกณฑ์

ในพระราชบัญญัติประกันวินาศภัยดังนี้

  --------------------------------- ----- --------------------------------
  การประกันอัคคีภัย, รถยนต์              -     วิธีเฉลี่ยรายเดือน (วิธีเศษหนึ่ง

  และภัยเบ็ดเตล็ด                            ส่วนยี่สิบสี่)

  การประกันภัยทางทะเล                 -     เต็มจำนวนเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ

                                          สามเดือนย้อนหลัง
  --------------------------------- ----- --------------------------------

3.3 สำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย

ค่าสินไหมทดแทนค้างจ่ายบันทึกเมื่อได้รับการแจ้งคำเรียกร้องค่าเสียหายจาก

ผู้เอาประกันภัย สำรองค่าสินไหมทดแทนบันทึกตามจำนวนที่ประมาณการโดย

ผู้ประเมินอิสระหรือเจ้าหน้าที่ของบริษัทฯ แล้วแต่กรณีสุทธิจากส่วนที่สามารถเรียกคืนจาก

การเอาประกันภัยต่อ นอกจากนี้ บริษัทฯยังได้พิจารณาประมาณการค่าสินไหมทดแทน

ค้างจ่ายสำหรับความเสียหายที่เกิดขึ้นแล้วแต่ยังไม่ได้รับแจ้งจากผู้เอาประกัน (IBNR)

ในอัตราร้อยละ 2.5 ของเบี้ยประกันภัยสุทธิในแต่ละประเภท

3.4 ค่าจ้างและบำเหน็จ

ค่าจ้างและบำเหน็จถือเป็นค่าใช้จ่ายทันทีเมื่อได้รับรู้เบี้ยประกันภัยเป็นรายได้

3.5 เงินลงทุนในหลักทรัพย์

เงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้าแสดงตามมูลค่ายุติธรรม บริษัทฯบันทึกการเปลี่ยนแปลง

มูลค่าของหลักทรัพย์เป็นรายการกำไรหรือขาดทุนสุทธิในงบกำไรขาดทุน

เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายแสดงตามมูลค่ายุติธรรม บริษัทฯบันทึกการเปลี่ยนแปลง

มูลค่าหลักทรัพย์ดังกล่าวเป็นรายการแยกต่างหากในส่วนของผู้ถือหุ้นจนกระทั่งจำหน่าย

หลักทรัพย์จึงบันทึกการเปลี่ยนแปลงมูลค่านั้นในงบกำไรขาดทุน

เงินลงทุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดแสดงมูลค่าตามวิธีราคาทุนตัดจำหน่าย

เงินลงทุนในตราสารทุนที่ไม่อยู่ในความต้องการของตลาดถือเป็นเงินลงทุนทั่วไป

ซึ่งแสดงตามราคาทุน

มูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดคำนวณจากราคาเสนอซื้อล่าสุด

ของปีของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย มูลค่ายุติธรรมของหุ้นกู้คำนวณโดยใช้ราคาของ

ศูนย์ซื้อขายตราสารหนี้ไทย (Thai Bond Dealing Center) มูลค่ายุติธรรมของหน่วยลงทุน

คำนวณจากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ

บริษัทฯจะบันทึกขาดทุนจากการด้อยค่า (ถ้ามี) ของเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย

ตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดและเงินลงทุนทั่วไปในงบกำไรขาดทุน

บริษัทฯใช้วิธีถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักในการคำนวณต้นทุนของเงินลงทุน

3.6 ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

บริษัทฯตั้งสำรองเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ โดยพิจารณาจากประสบการณ์ในการเก็บหนี้และ

ประเมินฐานะปัจจุบันของเบี้ยประกันภัยค้างรับ

3.7 ค่าเสื่อมราคา

ค่าเสื่อมราคาสำหรับอาคารและอุปกรณ์ คำนวณจากราคาทุนของสินทรัพย์โดยใช้วิธี

เส้นตรงตามอายุการใช้งานโดยประมาณของสินทรัพย์ดังต่อไปนี้ : -

อาคาร - 20 ปี

เครื่องตกแต่ง ติดตั้งและอุปกรณ์สำนักงาน - 5 ปี

ยานพาหนะ - 5 ปี

ไม่มีการคิดค่าเสื่อมราคาสำหรับที่ดิน

3.8 กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน

กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานนวณโดยการหารกำไรสุทธิสำหรับปีด้วยจำนวนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

ของหุ้นสามัญที่ออกอยู่ในระหว่างปี

สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(หน่วย : พันบาท)

+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| รายการ 1                  | 2541  | %   | 2542  | %   | 2543 | %   |
|                           |       |     |       |     |      |     |
| ตารางสรุปงบดุล              |       |     |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์          | 30    | 2   | 44    | 3   | 466  | 4   |
|                           | 5,699 | 6.8 | 2,578 | 7.3 | ,620 | 0.7 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินให้กู้ยืม                  | 4     | 3.8 | 3     | 3.3 | 27   | 2.4 |
|                           | 3,131 |     | 8,782 |     | ,188 |     |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินลงทุนอื่น                 | 3,946 | 0.3 | 1     | 1.2 | 13   | 1.2 |
|                           |       |     | 3,946 |     | ,886 |     |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร      | 36    | 3   | 29    | 2   | 251  | 2   |
|                           | 7,152 | 2.2 | 7,893 | 5.1 | ,271 | 1.9 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ    | 24    | 2   | 23    | 2   | 229  | 2   |
|                           | 2,318 | 1.3 | 9,815 | 0.2 | ,590 | 0.0 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| เ                         | 2,898 | 0.3 | 2,943 | 0.3 | 1    | 0.2 |
| งินค้างรับเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ |       |     |       |     | ,851 |     |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| เบี้ยประกันภัยค้างรับ           | 12    | 1   | 11    | 9.5 | 117  | 1   |
|                           | 4,577 | 0.9 | 2,980 |     | ,020 | 0.2 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| รายได้จากการลงทุนค้างรับ      | 2     | 2.1 | 7,956 | 0.7 | 7    | 0.7 |
|                           | 3,991 |     |       |     | ,488 |     |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| สินทรัพย์อื่น                  | 2     | 2.3 | 2     | 2.4 | 30   | 2.7 |
|                           | 6,171 |     | 8,733 |     | ,773 |     |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| รวมสินทรัพย์                 | 1,13  | 10  | 1,18  | 10  | 1    | 10  |
|                           | 9,883 | 0.0 | 5,626 | 0.0 | ,145 | 0.0 |
|                           |       |     |       |     | ,687 |     |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
|                           |       |     |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินสำรอง                  | 23    | 2   | 26    | 2   | 266  | 2   |
| เบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ | 6,487 | 0.7 | 8,149 | 2.6 | ,167 | 3.2 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| ค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย        | 21    | 1   | 20    | 1   | 174  | 1   |
|                           | 6,022 | 9.0 | 6,479 | 7.4 | ,737 | 5.2 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินถือไว้จากการประกันภัยต่อ    | 1     | 1.6 | 1     | 1.2 | 10   | 0.9 |
|                           | 8,189 |     | 4,070 |     | ,240 |     |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันต่อ | 1     | 1.0 | 4,606 | 0.4 | 5    | 0.5 |
|                           | 1,758 |     |       |     | ,237 |     |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินเบ                     | 1     | 1.0 | 1     | 1.2 | 10   | 0.9 |
| ิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากธนาคาร | 0,941 |     | 4,640 |     | ,577 |     |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| หนี้สินอื่น                    | 7     | 6.7 | 8     | 7.1 | 70   | 6.2 |
|                           | 6,171 |     | 4,102 |     | ,499 |     |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น               | 57    | 5   | 59    | 5   | 608  | 5   |
|                           | 0,315 | 0.0 | 3,580 | 0.1 | ,230 | 3.1 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น     | 1,13  | 10  | 1,18  | 10  | 1    | 10  |
|                           | 9,883 | 0.0 | 5,626 | 0.0 | ,145 | 0.0 |
|                           |       |     |       |     | ,687 |     |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+-----+

ตารางสรุปผลการ รายดำเนินงานแสดงงบกำไรขาดทุนเปรียบเทียบ (หน่วย : พันบาท)

  --------------------------------------- ---------- -------- ---------- ------- ---------- --------
                                          2541       %        2542       %       2543       %

  รายได้จากการรับประกันภัย                                                                      

  เบี้ยประกันภัย                              686,163    100.0    630,397    100.0   621,913    100.0

  หัก เบี้ยประกันยกเลิกและส่งคืน                 15,202     2.2      6,249      1.0     7,940      1.2

  เบี้ยประกันภัยต่อ                            73,844     10.8     54,977     8.7     48,352     7.8

  เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ                         597,117    87.0     569,171    90.3    565,621    91.0

  เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้                                                         

  (เพิ่มขึ้น) ลดลง จากปีก่อน                    43,722     6.4      (31,661)   (5.1)   1,982      0.3

  รวมรายได้จากการรับประกัน                   640,839    93.4     537,510    85.2    567,603    91.3

  ค่าใช้จ่ายในการรับประกัน                                                                       

  ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปี               327,725    47.8     295,756    46.9    262,908    42.3

  ค่าใช่จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทน             11,050     1.6      10,869     1.7     9,177      1.5

  ค่าจ้างและค่าบำเหน็จ                        83,880     12.2     85,129     13.5    90,080     14.5

  รวมค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย                422,655    61.6     391,754    62.1    362,165    58.3

  กำไรจากการรับประกันภัย                     218,184    31.8     145,756    23.1    205,438    33.0

  รายได้จากการลงทุน                                                                           

  ดอกเบี้ยและเงินปันผลรับ                      74,014     10.8     50,023     7.9     43,085     6.9

  กำไร (ขาดทุน) จากการขายหลักทรัพย์           (94,093)   (13.7)   2,921      0.5     (63,720)   (10.2)

  รายได้อื่น                                 1,764      0.2      1,788      0.3     2,054      0.3

  รวมรายได้จากการลงทุน                      (18,315)   (2.7)    54,732     8.7     (18,581)   (3.0)

  ค่าใช้จ่ายในการลงทุน                        0          0.0      0          0.0     0          0.0

  กำไร(ขาดทุน)จากการลงทุน                   (18,315)   (2.7)    54,732     8.7     (18,581)   (3.0)

  รวมกำไรจากการรับประกันภัยและการลงทุน        199,869    29.1     200,488    31.8    186,857    30.0

  รายได้อื่น                                 600        0.1      1,026      0.2     989        0.2

                                          200,469    29.2     201,514    32.0    187,846    30.2

  หัก ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                 153,754    22.4     166,124    26.4    157,765    25.4

  กำไรก่อนภาษีเงินได้และก่อนผลสะสมของ                                                            

  การเปลี่ยนแปลงหลักการบัญชี                   46,715     6.8      35,390     5.6     30,081     4.8

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                          14,904     2.2      21,313     3.4     2,264      0.3

  กำไรก่อนผลสะสมของการเปลี่ยนแปลงหลักการบัญชี   31,811     4.6      14,077     2.2     27,817     4.5

  ผลสะสมของการเปลี่ยนแปลงหลักการบัญชี                                                            

  เกี่ยวกับผลการคำนวณสำรองเพื่อการเสี่ยงภัย                                                         

  ที่มีต่อปีก่อนจนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2539          0          0.0      0          0.0     0          0.0

  กำไรสุทธิสำหรับปี                           31,811     4.6      14,077     2.2     27,817     4.5
  --------------------------------------- ---------- -------- ---------- ------- ---------- --------

  -------------- ------------ ------- ------------ ------- ------------ --------
                 2541         บาท     2542         บาท     2543         บาท

  กำไรสุทธิต่อหุ้น                 3.15                 1.24                 2.20

  เงินปันผลต่อหุ้น                 2.00                 0.79                 0.00

  จำนวนหุ้น        10,100,000   หุ้น      11,362,500   หุ้น      12,625,000   หุ้น
  -------------- ------------ ------- ------------ ------- ------------ --------

(หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------------- ---------- ---------- ----------
  ตารางสรุปงบกระแสเงินสด                     2541       2542       2543

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                    

  กำไรสุทธิสำหรับปี                            31,811     14,077     27,817

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)                          
  จากกิจกรรมดำเนินงาน                                              

  เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้เพิ่มขึ้น   (43,722)   31,662     (1,982)
  (ลดลง)                                                         

  ค่าเสื่อมราคาและตัดจำหน่าย                    17,003     19,825     19,650

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                        0          10,360     2,191

  กำไรจากการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าหลักทรัพย์        (20,932)   (2,165)    6,372

  กำไรจากการขายหลักทรัพย์                     0          (756)      56,987

  ขาดทุน(กำไร)จากการขายอุปกรณ์และยานพาหนะ     (188)      (89)       (735)

                                           (16,028)   72,914     110,660

  สินทรัพย์จากการดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น) ลดลง                               

  เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันต่อ                 2,005      (45)       1,092

  เบี้ยประกันภัยค้างรับ                          51,223     1,236      (6,231)

  รายได้จากการลงทุนค้างรับ                     (7,627)    16,035     468

  สินทรัพย์อื่น                                 (3,393)    (5,552)    (5,185)

  หนี้สินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                 

  ค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย                       (96,109)   (9,543)    (31,742)

  เงินถือไว้จากการประกันภัย                     (10,813)   (4,119)    (3,830)

  เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ              4,329      (7,152)    631

  หนี้สินอื่น                                   7,264      7,820      (13,603)

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน  (69,149)   71,594     52,260
  ---------------------------------------- ---------- ---------- ----------

(หน่วย:พันบาท)

  ------------------------------------------- ---------- ----------- -----------
  ตารางสรุปงบกระแสเงินสด (ต่อ)                   2541       2542        2543

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                            

  เงินฝากธนาคารที่ถึงกำหนดจ่ายคืนเกินกว่า 3           (16,948)   137,177     (31,620)
  เดือนและที่นำไปค้ำประกันลดลง                                            

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์ลดลง (เพิ่มขึ้น)                71,557     (129,820)   (91,908)

  เงินให้กู้ยืมลดลง (เพิ่มขึ้น)                        3,628      4,349       11,594

  เงินลงทุนอื่นลดลง (เพิ่มขึ้น)                       (500)      (10,000)    60

  ซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                        (6,038)    (15,605)    (6,492)

  เงินสดรับจากการขายยานพาหนะ และอุปกรณ์           1,570      1,474       947

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน         53,269     (12,425)    (117,419)

                                                                     

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                         

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากธนาคารเพิ่มขึ้น (ลดลง)  (13,157)   3,699       (4,063)

  จ่ายเงินปันผล                                  (5,050)    (20,200)    (9,021)

  ออกหุ้นสามัญเพิ่มทุน                              0          25,250      0

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                0          0           0

  จ่ายคืนเงินกู้ยืมจากธนาคาร                        0          0           0

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน      (18,207)   8,749       (13,084)

                                                                     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น (ลดลง)   (34,087)   67,918      (78,243)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี          247,664    72,174      140,092

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันปลายปี        213,577    140,092     61,849
  ------------------------------------------- ---------- ----------- -----------

  ------------------------------------------ --------- --------- ---------
  การเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับกระแสเงินสดเพิ่มเติม                            

  เงินสดที่จ่ายในระหว่างปีสำหรับ                                        

  ดอกเบี้ยจ่าย                                  1,787     961       313

  ภาษีเงินได้                                   590       473       2,926
  ------------------------------------------ --------- --------- ---------

อัตราส่วนทางการเงิน

  ------------------------------------------ --------- --------- ---------
  รายการ                                     ปี 2541    ปี 2542    ปี 2543

  1. อัตราส่วนสภาพคล่อง: LIQUIDITY RATIO                            

  1.1 อัตราส่วนสภาพคล่อง                        0.95      0.92      0.96

  1.2 อัตราหมุนเวียนเบี้ยประกันค้างรับ               80.84     69.50     67.96

  2. อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร:                           
  PROFITABILITY RATIO                                            

  2.1 RETENTION RATIO                        93.18     105.89    99.65

  2.2 อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทน                 51.14     55.02     46.32

  2.3 อัตรากำไรขั้นต้น                           36.54     25.61     36.32

  2.4 อัตรากำไรขั้นต้นต่อรายได้รวม                 35.01     24.57     37.35

  2.5 อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย           38.81     48.77     45.28

  2.6 อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน                 (2.54)    6.90      (2.45)

  2.7 อัตราเบี้ยประกันรับสุทธิ                      1.15      0.98      0.94

  2.8 อัตรากำไรสุทธิ                            5.11      2.37      5.06

  2.9 อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                      6.10      2.42      4.63

  3. อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการทำงาน:                             
  EFFICIENCY RATIO                                               

  3.1 อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์                   2.73      1.21      2.39

  3.2 อัตราการหมุนของสินทรัพย์                    0.53      0.51      0.47

  4. อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน:                              
  FINANCIAL RATIO                                                

  4.1 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น               1.00      1.00      0.88

  4.2 POLICY LIABILITY TO CAPITAL FUND       0.79      0.80      0.72

  4.3 อัตราส่วนเงินสำรองต่อส่วนของผู้ถือหุ้น           0.41      0.45      0.44

  4.4 อัตราส่วนเงินสำรองต่อสินทรัพย์                20.75     22.62     23.23

  4.5 อัตราการจ่ายเงินปันผล                      63.50     64.08     -

  5. กำไรสุทธิต่อหุ้น                             3.15      1.24      2.20

  6. เงินปันผลต่อหุ้น                             2.00      0.79      -

  7. มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                          56.47     52.24     48.18
  ------------------------------------------ --------- --------- ---------

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินที่ผ่านมา

ในปี 2543 บริษัทได้เพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินธุรกรรมในส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สิน

หมุนเวียน โดยให้เร่งรัดการเรียกเก็บเบี้ยประกันภัย
และตั้งสำรองเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของเบี้ยประกันภัย

ส่วนที่ค้างชำระเกิน 12 เดือน ทำให้อัตราส่วนสภาพคล่อง, อัตราหมุนเวียนเบี้ยประกันค้างรับ และ

คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2542

อัตราส่วนสภาพคล่อง : LIQUIDITY RATIO

2542 2543

อัตราส่วนสภาพคล่อง 0.92 0.96

อัตราหมุนเวียนเบี้ยประกันค้างรับ 69.50 67.96

สำหรับโครงสร้างเงินทุนของบริษัท ในส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียน ประกอบด้วย :-

  (หน่วย:พันบาท)

  ---------------------------------- ---------- -------- --------- --------
                                     2542       %        2543      %

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร               297,893    56.0     251,271   50.4

  ตั๋วสัญญาใช้เงิน (ครบกำหนดไม่เกิน 1 ปี)    12,461     2.3      48,029    9.6

  หลักทรัพย์เงินลงทุนระยะสั้น               90,181     17.0     70,569    14.2

  เบี้ยประกันภัยค้างรับ                    115,923    21.8     118,872   23.9

  รายได้จากการลงทุนค้างรับ               7,956      1.5      7,488     1.5

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                    7,242      1.4      1,892     0.4

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                   531,656    100.0    498,121   100.0
  ---------------------------------- ---------- -------- --------- --------

ในรอบปี 2543 บริษัทฯมีเบี้ยประกันภัยรับทั้งสิ้น 621.91 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนประมาณ

ร้อยละ 1.35 ซึ่งเป็นไปตามสภาพเศรษฐกิจของประเทศ แต่อย่างไรก็ตามในปี 2543
ทางบริษัทยังสามารถ

ทำกำไรจากการรับประกันภัยได้ถึง 205.44 ล้านบาท
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากระยะเวลาเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 40.95

ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ ในปี 2543 ได้ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องจากปลายปี 2542 โดย ณ วันที่

29 ธันวาคม 2543 อยู่ที่ระดับ 269.19 จุด ลดลงร้อยละ 44.14 เมื่อเทียบกับระดับ 481.92 จุด
ณ ปลายปี 2542

ซึ่งเป็นผลจากแรงขายของนักลงทุนต่างประเทศ จากสภาวะตลาดทุนที่ยังไม่เอื้ออำนวยในปี 2543
ทำให้

บริษัทมีผลขาดทุนจากการลงทุนทั้งสิ้น 18.58 ล้านบาท
และจากความพยายามในการที่จะควบคุมการใช้จ่าย

ของบริษัทอย่างระมัดระวัง ในปี 2543 ทางบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งสิ้น 157.77
ล้านบาท ลดลง

จากปีก่อนร้อยละ 5.03 ซึ่งโดยสรุปในรอบปี 2543 บริษัททำกำไรสุทธิทั้งสิ้น 27.82 ล้านบาท
หรือเทียบ

เท่ากับ 2.20 บาทต่อหุ้น และณ วันสิ้นปี 2543 บริษัทฯมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 1,145.69 ล้านบาท

แนวโน้มในอนาคต

ในปี 2544 เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มชะลอการขยายตัวลง โดยมีปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อ

การขยายตัวทางเศรษฐกิจ อาทิเช่น
การชะลอตัวของการส่งออกตามการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก,

ระดับอุปสงค์ที่ยังขยายตัวไม่สูงมากนัก และการชะลอการขยายตัวของการลงทุน

สำหรับธุรกิจประกันวินาศภัยก็มีการเปลี่ยนแปลงเป็นไปในแนวทางเดียวกับสภาพเศรษฐกิจ

ของประเทศแต่จะช้ากว่าประมาณ 6-12 เดือน หลังจากที่ธุรกิจทั้งระบบได้ตกต่ำลงในปี 2540

ถึงปี 2542 เริ่มฟื้นขยายตัวอีกครั้งในปี 2543 และคาดว่าจะยังคงขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ในปี 2544 ประมาณร้อยละ 7 ซึ่งต้องเผชิญกับภาวะการแข่งขันอย่างสูงด้านอัตราเบี้ยประกันภัย

และการบริการ รวมทั้งการเปิดเสรีธุรกิจประกันภัยในอนาคต