11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

ตารางสรุปงบการเงินของบริษัทฯ 

หน่วย : พันบาท

+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| ปี                                      | งบกา   |         |         |
|                                        | รเงินขอ |         |         |
|                                        | งบริษัทฯ |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
|                                        | 2551   | 2550    | 2549    |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน              | 20,157 | 13,644  | 7,881   |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| ลูกหนี้การค้า                              | 2      | 199,366 | 160,436 |
|                                        | 07,890 |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| สินค้าคงเหลือ                             | 46,500 | 64,508  | 55,393  |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                       | 3      | 290,874 | 241,162 |
|                                        | 00,364 |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ                | 3      | 286,004 | 244,133 |
|                                        | 50,245 |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| รวมสินทรัพย์                              | 6      | 612,264 | 522,302 |
|                                        | 74,231 |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| เงิน                                    | 55,013 | 88,952  | 23,724  |
| เบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |        |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| เจ้าหนี้การค้า                             | 90,881 | 113,019 | 98,480  |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| เจ้าหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน              | 269    | 32      | 82      |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี     | 35,997 | 31,741  | 24,427  |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                         | 2      | 269,039 | 185,613 |
|                                        | 29,185 |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| เงินกู้ยืม                                 | 1      | 59,831  | 61,733  |
| ระยะยาว-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 03,096 |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| รวมหนี้สิน                                | 3      | 328,870 | 247,674 |
|                                        | 32,280 |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| ทุนจดทะเบียน                             | 1      | 100,000 | 100,000 |
|                                        | 00,000 |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| ทุนชำระแล้ว                              | 1      | 100,000 | 100,000 |
|                                        | 00,000 |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                           | 86,650 | 86,650  | 86,650  |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| กำไรสะสม                               | 1      | 86,744  | 87,978  |
|                                        | 45,301 |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                         | 3      | 283,394 | 274,628 |
|                                        | 41,951 |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
|                                        |        |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| รายได้จากการขาย                         | 9      | 847,631 | 675,129 |
|                                        | 52,438 |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| ต้นทุนขาย                                | 7      | 691,902 | 567,112 |
|                                        | 94,741 |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                | 64,466 | 65,956  | 53,404  |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                              | 10,205 | 8,725   | 5,095   |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| กำไรสุทธิ                                | 73,556 | 73,767  | 53,358  |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)                  | 0.74   | 0.74    | 0.53    |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน            | 1      | 113,288 | 45,202  |
|                                        | 31,042 |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                | (11    | (       | (       |
|                                        | 2,867) | 103,816 | 86,590) |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน             | (1     | (3,710) | 15,840  |
|                                        | 1,662) |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| เง                                     | 6,513  | 5,762   | (       |
| ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ |        |         | 25,898) |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+

ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 2550 และ 2549 

(1) ภาพรวมการดำเนินงานที่ผ่านมา

ธุรกิจหลักของบริษัทฯ เป็นการรับจ้างผลิตบรรจุภัณฑ์พลาสติกประเภทขวดและฝา
และชิ้นส่วนพลาสติกในรูปแบบต่างๆ ตามรูปแบบความต้องการใช้งานของลูกค้าในแต่ละอุตสาหกรรม
โดยบริษัทฯเป็นผู้จัดหาเม็ดพลาสติกซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักในการผลิต

ตลอดระยะเวลากว่า 25 ปี ที่บริษัทฯได้ดำเนินกิจการมา
บริษัทฯได้รับความไว้วางใจและความเชื่อถือจากลูกค้าทั้งในและต่างประเทศ
ผู้บริหารและพนักงานมีความมุ่งมั่นในการทำงานเพื่อรักษาคุณภาพสินค้า
และส่งมอบสินค้าตามเวลาที่กำหนด ในปี 2551 บริษัทฯมีรายได้รวม 957.51 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2550 ที่มีรายได้รวม 855.91 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 11.87
ซึ่งเป็นผลมาจากการพยายามรักษาฐานลูกค้าเดิมพร้อมทั้งหาลูกค้ารายใหม่เพิ่ม
และขยายฐานการผลิตประเภทของผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง
นอกจากนี้ยังได้รับผลจากการที่บริษัทฯสามารถปรับราคาสินค้าในอัตราที่ใกล้เคียงกับราคาวัตถุดิบที่ปรับราคาสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจากปี
2550 ในปี 2551 บริษัทฯมีการลงทุนเพิ่มและปรับเปลี่ยนเครื่องจักรในการผลิต
เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตให้สูงขึ้น
และเพิ่มกำลังการผลิตให้สามารถรองรับการขยายตัวของกิจการอย่างต่อเนื่องของบริษัทฯ

(2) ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของธุรกิจ

รายได้

นโยบายการรับรู้รายได้

บริษัทฯมีนโยบายรับรู้รายได้จากการขายแสดงมูลค่าตามใบกำกับสินค้าซึ่งไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่มของสินค้าที่ได้ส่งมอบและหลังจากหักส่วนลดแล้ว

โครงสร้างรายได้

ในปี 2551 บริษัทฯมีรายได้รวม 957.51 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายได้จากการขาย 952.44 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 99.47 ของรายได้รวม ซึ่งเป็นการขายในประเทศ:ต่างประเทศ เป็นสัดส่วน
96:4 และมีรายได้อื่นอีก 5.07 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 0.53 ของรายได้รวม

โครงสร้างรายได้แบ่งตามภูมิประเทศ

+----------------------+-------+-------+-------+-------+------+------+
| รายได้                | 2551  |       | 2550  |       | 2549 |      |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+------+------+
|                      | ล     | %     | ล     | %     | ล้า   | %    |
|                      | ้านบาท |       | ้านบาท |       | นบาท |      |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+------+------+
| รายได้จากการขาย       | 909   | 96%   | 817   | 96%   | 647  | 96%  |
|                      |       |       |       |       |      |      |
| ในประเทศ             |       |       |       |       |      |      |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+------+------+
| รายได้จากการขาย       | 43    | 4%    | 31    | 4%    | 28   | 4%   |
|                      |       |       |       |       |      |      |
| ต่างประเทศ            |       |       |       |       |      |      |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+------+------+
| รวมรายได้จากการขาย    | 952   | 100%  | 848   | 100%  | 675  | 100% |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+------+------+

ในปี 2551 รายได้หลักของบริษัทฯมาจากการขายบรรจุภัณฑ์พลาสติก
ซึ่งประกอบด้วยการขายภายในประเทศ คิดเป็นร้อยละ 96 ของรายได้จากการขาย
ขณะที่รายได้จากการขายในต่างประเทศ เหลือร้อยละ 4 ของรายได้จากการขาย ซึ่งใกล้เคียงกับปี
2550 และ 2549

โครงสร้างรายได้ในปี 2551 แบ่งตามสัดส่วนของรายได้
เป็นรายได้จากบรรจุภัณฑ์ที่ใช้ในอุตสาหกรรมอาหารและเครื่องดื่ม คิดเป็นร้อยละ 55
ของรายได้จากการขาย รายได้จากบรรจุภัณฑ์ของใช้ในครัวเรือนร้อยละ 23
รายได้จากบรรจุภัณฑ์ของใช้ส่วนบุคคลและเวชภัณฑ์ร้อยละ 16 ของรายได้จากการขาย
รายได้จากอุปกรณ์เครื่องมือช่างและชิ้นส่วนเฟอร์นิเจอร์ ร้อยละ 6 ของรายได้จากการขาย
โดยสัดส่วนรายได้หลัก ในปี 2551
ยังคงเป็นผลิตภัณฑ์บรรจุภัณฑ์เพื่อใช้ในอุตสาหกรรมอาหารและเครื่องดื่ม เช่นเดียวกันกับปี 2550
และ2549 ซึ่งเป็นไปตามนโยบายของบริษัทฯ
ที่เน้นผลิตผลิตภัณฑ์เพื่อใช้ในอุตสาหกรรมอาหารและเครื่องดื่มเป็นหลัก แม้อัตราส่วนจะลดต่ำกว่า 2
ปีที่ผ่านมา อันเป็นผลมาจากการที่ยอดขายมีฐานเพิ่มสูงขึ้น
และบริษัทฯมีอัตราการขยายในส่วนของบรรจุภัณฑ์ของใช้ส่วนบุคคลและเวชภัณฑ์ สูงขึ้นกว่าใน 2
ปีที่ผ่านมา ซึ่งบริษัทมีแนวนโยบายที่จะขยายอัตราส่วนในบรรจุภัณฑ์ของใช้ส่วนบุคคลและเวชภัณฑ์
ให้เพิ่มมากขึ้นต่อไปอีก

โครงสร้างรายได้แบ่งตามอุตสาหกรรม

+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ผลิตภัณฑ์                    | 2551 |      | 2550 |      | 2549 |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                           | ล้า   | %    | ล้า   | %    | ล้า   | %    |
|                           | นบาท |      | นบาท |      | นบาท |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| บรร                       | 528  | 55%  | 495  | 58%  | 395  | 59%  |
| จุภัณฑ์เพื่อใช้ในอุตสาหกรรมอา7าร |      |      |      |      |      |      |
|                           |      |      |      |      |      |      |
| และเครื่องดื่ม                |      |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| บรรจุภัณฑ์ของใช้ในครัวเรือน     | 219  | 23%  | 191  | 23%  | 171  | 25%  |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| บรร                       | 149  | 16%  | 105  | 12%  | 40   | 5%   |
| จุภัณฑ์ของใช้ส่วนบุคคลและเวชภัณฑ์ |      |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อุปกรณ                     | 56   | 6%   | 57   | 7%   | 70   | 11%  |
| ์เครื่องมือช่าง,ชิ้นส่วนเฟอร์นิเจอร์ |      |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมทั้งสิ้น                   | 952  | 100% | 848  | 100% | 675  | 100% |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+

ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

บริษัทฯ ยังคงนโยบายในการประเมินผลการดำเนินงานอย่างสม่ำเสมอ
ทั้งผลการดำเนินงานรวมของทั้งบริษัทฯ และผลการดำเนินงานแยกตามสายการผลิต
เพื่อควบคุมการดำเนินงานได้อย่างเป็นระบบและรวดเร็ว โดยวัดความสามารถในการสร้างรายได้
การควบคุมต้นทุนการผลิต และกำไรขั้นต้น ซึ่งในส่วนของการควบคุมต้นทุนการผลิต บริษัทฯ
ยังใช้ต้นทุนการผลิตที่เกิดขึ้นจริงในอดีตเป็นแนวทางในการควบคุม
แต่บริษัทฯได้มีการดำเนินการจัดทำงบประมาณ
เพื่อควบคุมและประเมินผลการดำเนินงานให้มีประสิทธิภาพและประสิทธิผลมากขึ้น ในปี
2551บริษัทฯยังคงนำระบบการบริหารทรัพยากรองค์กร(ERP)มาใช้ต่อเนื่องจากปี 2550
เพื่อประโยชน์ในการเชื่อมโยงการทำงานของหน่วยงานต่างๆอย่างเป็นระบบและมีประสิทธิภาพมากขึ้น
นอกจากนี้ยังได้เข้าร่วมทำโครงการโลจิสติกส์และซัพพลายเชน
กับกรมโรงงานอุตสาหกรรมและคณะวิศวกรรมศาสตร์
จุฬาลงกรณมหาวิทยาลัยโดยเป็นที่ปรึกษาโครงการ
เพื่อประโยชน์ในการควบคุมการผลิตและการสำรองสินค้าคงคลังที่เหมาะสม

ในปี 2551 บริษัทฯมีต้นทุนขาย 794.74 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 83.44
ของรายได้จากการขาย ซึ่งสูงขึ้นกว่าในปี 2550 ที่ต้นทุนขายมีอัตราร้อยละ 81.63
ของรายได้จากการขาย ส่วนต้นทุนวัตถุดิบหลักคือเม็ดพลาสติก มีอัตราร้อยละ 53.87 ของต้นทุนขาย
สูงขึ้นกว่าในปี 2550 ที่มีอัตราร้อยละ 50.65 ของต้นทุนขาย
อันเป็นผลมาจากราคาน้ำมันดิบโลกมีการปรับสูงขึ้นอย่างรวดเร็วต่อเนื่องจากปี 2550
ทำให้ราคาเม็ดพลาสติกซึ่งเป็นวัตถุดิบหลัก มีการปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วตามไปด้วย

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของบริษัทฯ ในปี 2551 จำนวน 64.46 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
6.77 ของรายได้จากการขาย ลดต่ำว่าปี 2550 ที่มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 65.96
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 7.78 ของรายได้จากการขาย
ซึ่งเป็นผลจากการการนำระบบคุณภาพมาใช้ในการบริหารงานและควบคุมรายจ่าย เช่น
การลดปริมาณการเก็บสินค้าและวัตถุดิบ การใช้ผู้รับจ้างช่วงในการขนส่งสินค้า
การใช้เครื่องมือเครื่องใช้แทนกำลังพลที่ลดลง

กำไรสุทธิ

จากการที่บริษัทฯนำระบบคุณภาพมาใช้ในการควบคุมของเสียและเพิ่มประสิทธิภาพในการวางแผนการผลิต
การผลิต การสำรองสินค้าคงคลัง ตลอดจนจัดระบบการจัดส่ง ได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ทำให้สามารถควบคุมต้นทุนในการผลิต ในปี 2551 ได้ดี
ต้นทุนการผลิตไม่ปรับตัวสูงไปตามราคาวัตถุดิบเม็ดพลาสติกที่ปรับราคาสูงอย่างรวดเร็วในปี 2551
ตามราคาน้ำมันโลก ทำให้มีอัตราต้นทุนขายเพียงร้อยละ 83.44 สูงกว่าปี 2550 ที่มีอัตราร้อยละ
81.63 ของยอดขายเพียงเล็กน้อย สำหรับค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
บริษัทสามารถควบคุมให้เป็นไปตามประมาณการที่ตั้งไว้ และประกอบกับในปี 2551 บริษัทฯ
ยังคงได้ใช้สิทธิทางภาษีสำหรับบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ภายในปี 2548
เสียภาษีเงินได้นิติบุคคลในอัตราร้อยละ 20 ส่งผลให้ในปี 2551 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 73.56
ล้านบาท ใกล้เคียงกับปี 2550 หรือเทียบเท่ากับร้อยละ 7.72 ของรายได้จากการขาย ขณะที่ปี
2550 มีกำไรสุทธิ 73.77 ล้านบาท หรือเทียบเท่ากับร้อยละ 8.70 ของรายได้จากการขาย

ในปี 2551 บริษัทฯมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
131.04ล้านบาทและมีอัตรากระแสเงินสดจากการดำเนินงานต่อกำไรสุทธิร้อยละ 163.94
ใกล้เคียงกับปี 2550 ที่มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 113.29 ล้านบาท
และมีอัตรากระแสเงินสดจากการดำเนินงานต่อกำไรสุทธิร้อยละ 16.78

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นในปี 2551 คิดเป็นร้อยละ 21.57 ลดลงเล็กน้อยจากปี 2550
ที่มีอัตราร้อยละ 26.03 เนื่องจากในปี 2551 มีกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรจำนวน
145.30ล้านบาท สูงกว่าปี2550ที่มีกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรเพียง 86.74 ล้านบาท
ขณะที่บริษัทฯสามารถทำกำไรสุทธิในปี 2551 ได้จำนวน 73.56 ล้านบาท ใกล้เคียงกับของปี 2550
ที่มีกำไรสุทธิ 73.77 ล้านบาท

(3) ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์ ส่วนประกอบของสินทรัพย์ และคุณภาพสินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2551 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 674.23 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน
300.36 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 44.55 ของสินทรัพย์รวม และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน
373.87 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 55.45 ของสินทรัพย์รวม เมื่อเทียบกับปี 2550
ที่มีสินทรัพย์รวม 612.26 ล้านบาท สินทรัพย์รวมของปี 2551 เพิ่มสูงขึ้นจำนวน 61.97 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากการลงทุนในทรัพย์สินประจำเพิ่มขึ้น เช่นที่ดิน เครื่งจักรและแม่พิมพ์

1. ลูกหนี้การค้า

ลูกหนี้การค้าของบริษัทฯ
ยังเป็นกลุ่มผู้ผลิตสินค้าอุปโภคบริโภคและเครื่องมือเครื่องใช้ต่างๆซึ่งมีเทอมการชำระเงินอยู่ระหว่าง
7–90 วัน โดยมีวันเฉลี่ยในการรับชำระหนี้เฉลี่ยอยู่ที่ 80 วัน ณ วันสิ้นสุดปี 2551
บริษัทฯมียอดลูกหนี้การค้าสุทธิ 207.89 ล้านบาท สูงกว่าปี 2550 จำนวน 8.26
ล้านบาทหรือร้อยละ 4.14

คุณภาพลูกหนี้การค้า

บริษัทฯ
มีการประเมินคุณภาพลูกหนี้การค้าแต่ละรายเพื่อปรับให้มูลค่าตามบัญชีของลูกหนี้สะท้อนมูลค่าทางเศรษฐกิจอย่างแท้จริง
โดย ณ วันสิ้นสุดปี 2551 บริษัทฯคงเหลือลูกหนี้การค้าสุทธิ จำนวน 207.89
ล้านบาทและบริษัทได้รับการชำระหนี้คืนจากลูกหนี้ที่ได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเรียบร้อยแล้วในปี
2551

บริษัทฯมีลูกหนี้การค้าจัดชั้นตามอายุหนี้ดังนี้ หน่วย : พันบาท

  ----------------------- ------------- ---------- ----------- -----------
                          ปี 2551                   ปี 2550      

  อายุหนี้                   มูลค่าลูกหนี้      สัดส่วน      มูลค่าลูกหนี้    สัดส่วน

  ลูกหนี้ปกติ                 135,110       65%        137,691     68%

  ค้างชำระ< 3 เดือน         72,779        35%        61,938      31%

  ค้างชำระ > 12 เดือน       -             -          2,883       1%

  รวม                     207,889       100%       202,512     100%

  สำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ    -             -          (2,883)     (1%)

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ           207,889       100%       199,629     99%
  ----------------------- ------------- ---------- ----------- -----------

2. สินค้าคงเหลือ

ณ สิ้นสุดปี 2551 บริษัทฯมีสินค้าและวัตถุดิบคงเหลือ–สุทธิ รวม 46.50 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550
ซึ่งมีจำนวน 64.51 ล้านบาทหรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 27.92 สินค้าและวัตถุดิบคงเหลือของบริษัทฯ
ประกอบด้วย สินค้าสำเร็จรูปและวัตถุดิบหลักเม็ดพลาสติก แม้รายได้จากการขายของปี 2551
จะสูงขึ้นกว่าปี 2550 ร้อยละ 12.40
แต่การเก็บสำรองสินค้าสำเร็จรูปและวัตถุดิบไม่สูงขึ้นตามไปด้วย เนื่องจากในปี 2551
มีการนำระบบการบริหารทรัพยากรองค์กร(ERP) มาใช้ในการบริหารงานองค์กร
รวมทั้งการร่วมโครงการโลจิสติกส์และซัพพลายเชน
ช่วยให้สามารถลดการเก็บสินค้าคงคลังและวัตถุดิบลงได้

นอกจากนี้จำนวนวันหมุนเวียนสินค้าสำเร็จรูปและวัตถุดิบคงคลัง ของปี 2551 มีจำนวนวันอยู่ที่ 21
วันต่อรอบ ลดลงจากปี 2550 ที่มีจำนวน 38 วันต่อรอบ แสดงให้เห็นว่าในปี 2551
มีการหมุนเวียนสินค้าสำเร็จรูปได้ดีขึ้นกว่าในปี 2550

3. ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์

บริษัทฯมีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ที่ใช้ในการดำเนินงานสุทธิ ณ สิ้นปี 2551 รวมจำนวน 350.24
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550 ซึ่งมีจำนวน 286.00 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 64.24
ล้านบาทคิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 22.46 เนื่องจากบริษัทได้ลงทุนในทรัพย์สินประเภททุน ที่ดิน,
อาคาร เครื่องจักร,แม่พิมพ์ และอุปกรณ์ ต่าง ๆ เพิ่มมากขึ้นตามโครงการต่อเนื่องจากปี 2550

เจ้าหนี้การค้า

บริษัทฯ มีเจ้าหนี้การค้าจากการซื้อวัตถุดิบเม็ดพลาสติกชนิดต่างๆที่ใช้ในการผลิต
จากผู้ผลิตและจำหน่าย โดยบริษัทฯ ได้เทอมการชำระหนี้อยู่ระหว่าง 30–90
วันและมีวันเฉลี่ยการชำระหนี้อยู่ที่ 60วัน ณ วันสิ้นปี 2551 บริษัทฯมีเจ้าหนี้การค้า 91.15
ล้านบาทลดลง 21.90 ล้านบาทจากปี 2550 เนื่องจากในช่วงระหว่างไตรมาสที่ 3 และ 4 ของปี
2551
บริษัทฯมีกระแสเงินสดหมุนเวียนคงเหลือสูงจากการที่ราคาวัตถุดิบเม็ดพลาสติกลดลงอย่างรวดเร็ว
ทำให้สามารถชำระค่าวัตถุดิบหลักเม็ดพลาสติก เป็นเงินสด เพื่อได้รับส่วนลดเงินสด
ส่งผลให้ยอดคงเหลือเจ้าหนี้การค้าลดลง เช่นเดียวกับจำนวนวันการชำระหนี้ก็ลดลงตามไปด้วย

หนี้สิน

ในปี 2551 บริษัทฯมีหนี้สินรวมจำนวน 332.28 ล้านบาท โดยแยกเป็นหนี้สินระยะสั้นสถาบันการเงิน
55.01 ล้านบาท ซึ่งลดลงเมื่อเทียบกับปี 2550 ที่มีจำนวน 88.95 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทฯได้นำกระแสเงินสดหมุนเวียนคงเหลือที่มีสูง ชำระหนี้ระยะสั้นบางส่วน
ขณะที่มีเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีและเงินกู้ยืมระยะยาว รวมจำนวน 139.28
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550
ที่มียอดคงเหลือเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีและเงินกู้ยืมระยะยาว รวมจำนวน
47.84 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2551 มีการลงทุนในทรัพย์สินประจำสุทธิเพิ่มขึ้นจำนวน 64.24
ล้านบาท

สภาพคล่อง

1. กระแสเงินสด

ในปี 2551 บริษัทฯมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน 131.04 ล้านบาท ใกล้เคียงกับปี 2550
ซึ่งมีจำนวน 113.29 ล้านบาท เนื่องจากจากการกำไรสุทธิก่อนหักภาษีของปี 2551 และ 2550
มีจำนวนใกล้เคียงกัน

2. อัตราส่วนสภาพคล่อง

บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่องปี 2551 เท่ากับ 1.30 เท่าดีขึ้นกว่าปี 2550 ที่มีอัตรา 1.08 เท่า
และอัตราหมุนเวียนเร็วปี 2551 ซึ่งเท่ากับ 1.10 ดีขึ้นกว่าปี 2550 ที่มีอัตรา 0.84 ด้วย
ซึ่งเป็นผลจากกระแสเงินสดหมุนเวียนของปี 2551 โดยเฉพาะในช่วงหลังของปีมีอัตราสูง
เช่นดียวกับอัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสดของปี 2551 ซึ่งเท่ากับ 0.61 เท่า ลดลงจากปี
2550 ที่มีอัตรา 0.65 เท่า จำนวนวันการขายสินค้า(Cash Cycle)ในปี 2551 อยู่ที่ 41 วัน
ใกล้เคียงกับปี 2550 ที่มีจำนวนวัน 40 วัน
เนื่องจากการนำเงินสดจากกระแสเงินสดหมุนเวียนไปชำระหนี้การค้าทำให้วันการชำระหนี้ลดลง

รายจ่ายลงทุน

ในปี 2551 บริษัทฯมีการลงทุนในการก่อสร้างอาคารพักสินค้า, ซื้อที่ดินด้านข้างเพื่อขยายที่ทำการ,
ลงทุนในเครื่องจักร, แม่พิมพ์และอุปกรณ์ในการผลิตอื่น ๆ เพิ่มขึ้น
เพื่อรองรับการขยายการผลิตตามคำสั่งซื้อที่มีมากขึ้น และเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิตธุรกิจ จำนวน
117.71 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 18.00 ของมูลค่าอาคารและอุปกรณ์ ณ สิ้นปี 2550

แหล่งที่มาของแหล่งเงินทุน

แหล่งที่มาของเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงานและการลงทุนของบริษัทฯในปี 2551
มาจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นหลัก โดยบริษัทฯมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
131.04 ล้านบาท นอกจากนี้ยังได้รับจากการกู้ยืมเงินระยะยาวจากสถาบันการเงินอีกจำนวน
85.90 ล้านบาท แต่เมื่อหักกับกระแสเงินสดที่ชำระหนี้ระยะสั้น และการจ่ายปันผลและดอกเบี้ย
ทำให้กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินมีจำนวน 11.66 ล้านบาท
และเมื่อหักกับกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 112.87 ล้านบาท ทำให้เหลือเงินสดสุทธิ
6.51 ล้านบาท เมื่อรวมกับเงินสดคงเหลือจากปี 2550 ทำให้มีเงินสดคงเหลือ ณ วันสิ้นปี 2551
มีจำนวน 20.16 ล้านบาท

ณ สิ้นปี 2551 โครงสร้างเงินทุนของบริษัทฯ
ประกอบด้วยหนี้สินหมุนเวียนจากการดำเนินธุรกิจจำนวน 229.18 ล้านบาท หนี้สินระยะยาวจำนวน
103.09 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 341.95 ล้านบาท ทำให้บริษัทฯ
มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี อยู่ที่ 0.90 เท่าลดลงจาก ณ สิ้นปี 2550
ที่อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 1.16 เท่า

บริษัทฯมีส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ณ สิ้นปี 2551 มีจำนวน 341.95 ล้านบาทประกอบด้วย
ด้วยทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้ว 100 ล้านบาทแบ่งเป็น 100 ล้านหุ้นมูลค่าหุ้นละ 1.00 บาท
ส่วนเกินมูลค่าหุ้น 86.65 ล้านบาท เงินสำรองตามกฎหมาย จำนวน 10.00 ล้านบาท
และมีกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรจำนวน 145.30 ล้านบาท

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะทางการเงินในอนาคต

เม็ดพลาสติกซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักในการผลิต
มีความผันผวนทั้งราคาและปริมาณไปในทางเดียวกับราคาและปริมาณน้ำมันดิบในตลาดโลก
ซึ่งเม็ดพลาสติกเป็นปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ในช่วงต้นปี 2551
เกิดเหตุการณ์ภาวะราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกปรับขึ้นราคาอย่างรวดเร็วและรุนแรงต่อเนื่อง
จนกระทั่งปลายไตรมาสที่ 3
ได้เกิดเหตุการณ์ระบบการเงินล้มเหลวในประเทศสหรัฐอเมริกาและยุโรป
และส่งผลไปทั่วโลกรวมทั้งเอเซีย ทำให้ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกปรับลดลงอย่างรวดเร็ว
ราคาเม็ดพลาสติกก็ผันผวนไปตามภาวะราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกเช่นกัน
จึงนับได้ว่าเป็นปีที่ราคาวัตถุดิบมีการผันผวนรุนแรงที่สุดในรอบกว่า 20 ปี

บริษัทฯได้ติดตามสถานการณ์ราคาน้ำมันดิบและราคาเม็ดพลาสติกในตลาดโลกอย่างใกล้ชิด
มีการวิเคราะห์และประเมินสถานการณ์ จากข่าวสารต่าง ๆ
และกำหนดเป็นวาระในการประชุมคณะผู้บริหาร, คณะกรรมการบริหาร ทุกเดือน
และรายงานในการประชุมคณะกรรมการบริษัทฯ เป็นประจำทุกครั้ง
นอกจากนี้ยังถือเป็นปัจจัยความเสี่ยงหนึ่งที่คณะกรรมการบริหารความเสี่ยงของบริษัทฯจะต้องพิจารณา
และมีจัดทำมาตรการป้องกัน

การลงทุนในทรัพย์สินประเภททุน
ทั้งในเรื่องการขยายที่ทำการให้เพียงพอกับปริมาณการเติบโตของยอดขายที่เพิ่มขึ้นทุกปี
และการลงทุนในเครื่องจักรและแม่พิมพ์ในการผลิต เพื่อนำเทคโนโลยี่ใหม่ ๆ
เข้ามาใช้ในกระบวนการผลิตของบริษัทฯ ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต ขยายปริมาณการผลิต
และลดของเสียที่เกิดจากการผลิต เพื่อลดต้นทุนการผลิต ซึ่งต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมากในแต่ละปี
แม้บริษัทฯจะพิจารณาการลงทุนให้เหมาะสมกับรายได้ที่จะได้รับกลับมาชดเชยกับการลงทุน
แต่การลงทุนต้องหาแหล่งเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเข้ามาสนับสนุน
ซึ่งต้องมีภาระในการจ่ายดอกเบี้ยตามไปด้วย และยังมีความผันผวนในเรื่องอัตราดอกเบี้ย บริษัทฯ
จึงต้องกำหนดเป็นอีกหนึ่งปัจจัยความเสี่ยงที่คณะกรรมการบริหารความเสี่ยงของบริษัทฯ
ต้องพิจารณาและมีมาตรการป้องกันเช่นกัน

11.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

รายนามผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน และได้ลงนามในงบการเงินของ บริษัทฯ
สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549, 2550 และ 2551 มีดังนี้

+--------------+------------------------------------+-----------------+
| ปี 2549       | นางสาวสุมาลี รีวราบัณฑิต                | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต  |
|              |                                    | ทะเบียนเลขที่ 3970 |
|              | บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง         |                 |
|              | (ประเทศไทย) จำกัด                   |                 |
+--------------+------------------------------------+-----------------+
| ปี 2550       | นางสาวสุมาลี รีวราบัณฑิต                | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต  |
|              |                                    | ทะเบียนเลขที่ 3970 |
|              | บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง         |                 |
|              | (ประเทศไทย) จำกัด                   |                 |
+--------------+------------------------------------+-----------------+
| ปี 2551       | นางสาวรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล             | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต  |
|              |                                    | ทะเบียนเลขที่ 3516 |
|              | บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง         |                 |
|              | (ประเทศไทย) จำกัด                   |                 |
+--------------+------------------------------------+-----------------+

ในปี 2551 บริษัทฯได้จ่ายค่าตอบแทนให้ ผู้สอบบัญชี สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ดังนี้

-   ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee) จำนวน 600,000 บาท

-   ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee) จำนวน 68,448 บาท