11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

  สรุปรายงานการสอบบัญชี เป็นระยะเวลา 3 ปี

+---------------+---------------+-----------+-----------+------------+
| สำนักงานสอบบัญชี | ชื่อผู้สอบบัญชี     | 2555      | 2554      | 2553       |
+---------------+---------------+-----------+-----------+------------+
| บริษัท เคพีเอ็มจี  | นายนิรันดร์      | ไม่แส      | ไม่แสดง    | แสดงความเห |
| ภูมิไชย สอบบัญชี  | ลีลาเมธวัฒน์     | ดงความเห็น | ความเห็นแล | ็นไม่มีเงื่อนไข |
| จำกัด          |               |           | ะมีข้อสังเกต | แ          |
|               | นางวิไล        |           |           | ละมีข้อสังเกต |
|               | บูรณกิติโสภณ     |           |           |            |
+---------------+---------------+-----------+-----------+------------+

  ความเห็นของผู้สอบบัญชี ในปี 2553

  ผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขโดยให้ข้อสังเกตในเรื่องผลการดำเนินงานของบริษัท

  ความเห็นของผู้สอบบัญชีในปี 2554

  ผู้สอบบัญชีไม่แสดงความเห็นและให้ข้อสังเกต

  ความเห็นของผู้สอบบัญชีในปี 2555

  ผู้สอบบัญชีไม่แสดงความเห็น

  ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

  บริษัทจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมาเป็นจำนวนเงินรวม 3,000,000 บาท

2.  ค่าบริการอื่น (ไม่มี)

1)  ตารางแสดงสรุปงบการเงินรวม

+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| งบแสดงฐานะการเงิน     |        |     |        |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์               |        |     |        |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
|                      | 2555   |     | 2554   |     | 2553   |     |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
|                      | พันบาท  | %   | พันบาท  | %   | พันบาท  | %   |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียน        |        |     |        |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| เงินสดแ               | 33,777 | 0   | 32,264 | 0   | 56,836 | 0   |
| ละรายการเทียบเท่าเงินสด |        | .16 |        | .14 |        | .24 |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| เงินลงทุนชั่วคราว        | -      |     | 7,285  | 0   | 5,243  | 0   |
|                      |        |     |        | .03 |        | .02 |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| ลูกหนี้การค้า            | 1      | 0   | 2      | 1   | 4      | 1   |
|                      | 87,215 | .90 | 33,582 | .00 | 18,090 | .76 |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| เงินให้กู้ยืม             | 28,335 | 0   | -      | -   | -      | -   |
| ระยะสั้นแก่และดอกเบี้ยค้าง |        | .14 |        |     |        |     |
| รับจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน |        |     |        |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| สินค้าคงเหลือ           | 3      | 1   | 2,0    | 8   | 1,0    | 4   |
|                      | 74,516 | .81 | 20,611 | .62 | 37,724 | .38 |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| เงินล่วงหน้าแก่ผู้ขายสินค้า  | 97,833 | 0   | 1      | 0   | 1      | 0   |
|                      |        | .47 | 16,240 | .50 | 60,180 | .68 |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น      | 2      | 1   | 1      | 0   | 2      | 1   |
|                      | 85,799 | .38 | 99,876 | .85 | 88,260 | .22 |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน     | 1,0    | 4   | 2,6    | 11  | 1,9    | 8   |
|                      | 07,474 | .86 | 09,857 | .14 | 66,332 | .30 |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน      |        |     |        |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น     | 700    | 0   | 1      | 0   | 1      | 0   |
|                      |        | .00 | 76,700 | .75 | 76,700 | .75 |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| เงินให้กู้ยืมร            |        |     |        |     |        |     |
| ะยะยาวและเงินทดรองจ่าย |        |     |        |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| แก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน    | 70,506 | 0   | 70,506 | 0   | 70,506 | 0   |
|                      |        | .34 |        | .30 |        | .30 |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์   | 19,2   | 92  | 20,1   | 85  | 21,0   | 88  |
|                      | 09,657 | .68 | 40,645 | .94 | 70,303 | .94 |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน        | 32,500 | 0   | 36,687 | 0   | 40,874 | 0   |
|                      |        | .16 |        | .16 |        | .17 |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น    | 4      | 1   | 4      | 1   | 3      | 1   |
|                      | 06,057 | .96 | 01,897 | .71 | 66,944 | .55 |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
|  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเว    | 19,7   | 95  | 20,8   | 88  | 21,7   | 91  |
| ีย รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน | 19,420 | .14 | 26,436 | .86 | 25,327 | .70 |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+
| รวมสินทรัพย์            | 20,7   | 100 | 23,4   | 100 | 23,6   | 100 |
|                      | 26,894 | .00 | 36,293 | .00 | 91,660 | .00 |
+----------------------+--------+-----+--------+-----+--------+-----+

[TABLE]

  ----------------------------------------------------- ----------- ----------- -------------
                                                        2555        2554        2553

                                                        พันบาท       พันบาท       พันบาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                       

  รับดอกเบี้ย                                              4,518       2,649       2,172

  เงินลงทุนชั่วคราว (เพิ่มขึ้น) ลดลง                            7,285       (2,042)     (1,838)

  เงินสดจ่ายให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                  (41,000)                

  รับชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                 12,885                  

  เงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกันลดลง                         176,000                 

  เงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น                                    -           (8,000)

  ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                   (811)       (3,751)     (15,612)

  เงินล่วงหน้าค่าซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                    (58,000)    (47,000)

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตนเพิ่มขึ้น                                                -           (16,643)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                              158,876     (61,143)    (86,920)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                    

  จ่ายต้นทุนทางการเงิน                                      (88,759)    (145,300)   (173,760)

  เงินสดรับเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                       330,135     891,826     1,924,300

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากบริษัทอื่น                      360,000     -           -

  ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทอื่น                           (278,652)   (893,078)   (1,857,740)

  ชำระคืนหนี้สนภายใต้แผนฟื้นฟู                                 (20,385)    -           -

  ชำระคืนเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                            -           (11,694)    (67,857)
  จากการหักกลบลบหนี้ค่าซื้อเครื่องจักร                                                   

  เงินสดรับจากการออกหุ้นสามัญ                                -           50,206      285

  เงินสดรับจากการออกใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้น                  -           -           150,000

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน                302,339     (108,039)   (24,771)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ            1,783       (25,038)    13,734

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด                  32,264      56,836      42,839

  ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนของเงินตราต่างประเทศคงเหลือสิ้นงวด   (271)       467         262

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นงวด                  33,777      32,264      56,836
  ----------------------------------------------------- ----------- ----------- -------------

3) ตารางแสดงงบกำไรขาดทุน

+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ     |        |    |       |     |        |     |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
|                        | 2555   |    | 2554  |     | 2553   |     |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
|                        | พันบาท  | %  | พันบาท | %   | พันบาท  | %   |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| รายได้                  |        |    |       |     |        |     |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| รายได้จากการขาย         | 7,9    | 9  | 18,60 | 99  | 15,1   | 93  |
|                        | 02,549 | 5. | 7,440 | .51 | 58,068 | .77 |
|                        |        | 49 |       |     |        |     |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน    | 1      | 1. | -     |     | 5      | 3   |
|                        | 55,415 | 88 |       |     | 71,688 | .54 |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| กลับราย                 | -      | -  | -     | -   | 1      | 0   |
| การประมาณการผลขาดทุนจาก |        |    |       |     | 28,018 | .79 |
| คำสั่ง                   |        |    |       |     |        |     |
| ชื้อของวัตถุดิบที่ยังไม่ได้รับมอบ |        |    |       |     |        |     |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| กลับร                   | 7,000  | 0. | 2     | 0   | 2      | 1   |
| ายการหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ |        | 08 | 0,217 | .11 | 75,751 | .71 |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| ก                      | 1      | 2. |       |     |        |     |
| ำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ | 91,070 | 31 |       |     |        |     |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| รายได้อื่น                | 19,873 | 0. | 7     | 0   | 31,785 | 0   |
|                        |        | 24 | 1,519 | .38 |        | .20 |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
|  รวมรายได้              | 8,2    | 10 | 18,69 | 100 | 16,1   | 100 |
|                        | 75,907 | 0. | 9,175 | .00 | 65,609 | .00 |
|                        |        | 00 |       |     |        |     |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| ค่าใช้จ่าย                |        |    |       |     |        |     |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| ต้นทุนขาย                | 8,2    | 9  | 17,93 | 95  | 14,8   | 91  |
|                        | 44,197 | 9. | 3,177 | .90 | 45,299 | .83 |
|                        |        | 62 |       |     |        |     |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| ค่าใช้จ่ายในการขาย        | 75,001 | 0. | 14    | 0   | 1      | 1   |
|                        |        | 91 | 4,496 | .77 | 83,446 | .13 |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| ค่าใช้จ่ายในการบริหาร      | 1,4    | 1  | 1,12  | 6   | 1,4    | 9   |
|                        | 32,670 | 7. | 2,279 | .00 | 65,532 | .06 |
|                        |        | 31 |       |     |        |     |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนจา                | -      | -  | 2,76  | 17  | 2,7    | 17  |
| กการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร |        |    | 1,599 | .08 | 61,599 | .08 |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| ขาดทุน                  | 9,115  | 0. | 7,341 | 0   | 11,026 | 0   |
| จากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ |        | 11 |       | .04 |        | .07 |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| ขาด                    | -      | -  | -     | -   | 1      | 0   |
| ทุนจากการซื้อสินค้าด้อยคุณภาพ |        |    |       |     | 00,085 | .62 |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| ประมาณการ              | 40,712 | 0. | 14    | 0   | -      | -   |
| ผลขาดทุนจากคำสั่งซื้อของวัตถุ |        | 49 | 6,160 | .78 |        |     |
|                        |        |    |       |     |        |     |
| ดิบที่ยังไม่ได้รับมอบ         |        |    |       |     |        |     |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนที่เกี่ยวข้องกับการค    | -      | -  | -     | -   | 58,199 | 0   |
| ้ำประกันการปฎิบัติตามข้อตกลง |        |    |       |     |        | .36 |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน   | -      | -  | 28    | 1   | -      | -   |
|                        |        |    | 9,935 | .55 |        |     |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
|  ต้นทุนทางการเงิน         | 5      | 6. | 34    | 1   | 4      | 2   |
|                        | 10,958 | 17 | 7,818 | .86 | 11,661 | .55 |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
|  รวมค่าใช้จ่าย            | 10,3   | 12 | 19,99 | 106 | 19,8   | 122 |
|                        | 12,652 | 4. | 1,205 | .91 | 36,847 | .71 |
|                        |        | 61 |       |     |        |     |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนสำหรับปี            | (2,03  | (  | (     | (6. | (3,67  | (   |
|                        | 6,745) | 24 | 1,292 | 91) | 1,538) | 22. |
|                        |        | .6 | ,030) |     |        | 71) |
|                        |        | 1) |       |     |        |     |
+------------------------+--------+----+-------+-----+--------+-----+

  4) สรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------- ------------- -------------- -----------
                                      2555          2554           2553

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               0.11          0.23           0.21

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         0.03          0.02           0.05

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)     (0.05)        0.01           0.01

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       12.51         24.47          18.08

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              29            15             20

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      56.85         50.53          38.50

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            6             7              9

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)           2.41          4.63           4.35

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 149           78             83

  Cash Cycle (วัน)                     (114)         (56)           (54)

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                 
  (Profitability Ratio)                                            

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    (4.32%)       3.62%          2.06%

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                     (25.77%)      (6.94%)        (24.22%)

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               (19.97%)      (10.05%)       (24.10%)

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                
  (Efficiency Ratio)                                               

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           (9.22%)       (5.48%)        (14.58%)

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       (10.11%)      (6.27%)        (12.97%)

  อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)                        0.79           0.64

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                    
  (Financial Ratio)                                                

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      1.03          0.92           0.76

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)   0.10          1.42           1.41

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)               0             0              0
  ----------------------------------- ------------- -------------- -----------

11.2 คำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

บริษัทมีกำไร (ขาดทุน) ขั้นต้นสำหรับ ปี 2555 และ 2554 เป็นจำนวนเงิน (342) ล้านบาท และ
674 ล้านบาท ตามลำดับ และมีกำไร(ขาดทุน) ก่อนดอกเบี้ย ภาษี
ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายในการตัดจำหน่าย (EBITDA) สำหรับ ปี 2555 และ 2554
เป็นจำนวนเงิน (538 ) ล้านบาท และ 608 ล้านบาท ตามลำดับ โดยในปี 2554
ราคาขายสินค้าปรับตัวลดลงทำให้บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้น
โดยรายการที่มีสาระสำคัญในส่วนของรายได้ได้รวม
การกลับรายการหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญจำนวนเงิน 7 ล้านบาทและรายได้อื่นจำนวนเงิน 20
ล้านบาท และค่าใช้จ่ายได้รวม
ประมาณการผลขาดทุนจากคำสั่งซื้อของวัตถุดิบที่ยังไม่ส่งมอบจำนวนเงิน 41
ล้านบาทและกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ 191 ล้านบาท

11.2.1 ผลการดำเนินงาน

-   รายได้จากการขายและต้นทุนขาย

บริษัทมีรายได้จากการขายสำหรับปี 2555 และ 2554 เป็นจำนวนเงิน 7,902 ล้านบาท และ
18,607 ล้านบาท ตามลำดับ และมีกำไร (ขาดทุน) ขั้นต้นเป็นจำนวนเงิน (342) ล้านบาท และ
674 ล้านบาท ตามลำดับ โดยประเด็นสำคัญที่ทำให้กำไรขั้นต้นในปี 2555 ลดลง
เนื่องจากการลดลงของราคาขายถัวเฉลี่ยและปริมาณขายลดลง ในขณะที่ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น

-   ค่าใช้จ่ายในการขาย

ค่าใช้จ่ายในการขายสำหรับปี 2555 และ 2554 เป็นจำนวนเงิน 75 ล้านบาท และ 144
ล้านบาทตามลำดับ โดยค่าใช้จ่ายที่ลดลงจำนวน 69 ล้านบาท
เนื่องจากปริมาณการขายในประเทศลดลง

-   ค่าใช้จ่ายในการบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการบริหารปี 2555 และ 2554 เป็นจำนวนเงิน 1,433 ล้านบาท และ 1,122
ล้านบาทตามลำดับ โดยค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจำนวน 311 ล้านบาท
เนื่องมาจากต้นทุนการผลิตที่ว่างเปล่าเพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าที่ปรึกษาดำเนินการ
และการตัดบัญชีเศษเหล็กลดลง

-   กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนสุทธิ

บริษัทมีผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับปี 2555 จำนวนเงิน 155 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญเกิดจากการแข็งค่าของเงินบาทเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

-   กลับรายการหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ

สำหรับปี 2555 และปี 2554 บริษัทบันทึกกลับรายการหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญเป็นจำนวนเงิน 7
ล้านบาท และ 20 ล้านบาท ตามลำดับ
เนื่องจากได้รับชำระหนี้จากลูกหนี้การค้าที่ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเอาไว้แล้ว

-   กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้

บริษัทบันทึกกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้สำหรับปี 2555 เป็นจำนวนเงิน 191 ล้านบาท
โดยเป็นผลมาจากการที่บริษัทดำเนินการปรับโครงสร้างหนี้และได้รับการลดหนี้กับเจ้าหนี้จำนวน 18
ราย

-   รายได้อื่น

รายได้อื่นในปี 2555 และปี 2554 มีจำนวน 20 ล้านบาทและ 72 ล้านบาท ตามลำดับ
รายได้อื่นเกิดจากการรับเงินค่าประกันภัย การขายผลิตภัณฑ์พลอยได้และเศษซาก

-   ขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ

ขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือสำหรับปี 2555 และ 2554 เป็นจำนวนเงิน 9 ล้านบาท และ
7 ล้านบาท ตามลำดับ โดยขาดทุนจำนวน 9 ล้านบาท เนื่องจากราคาขายถัวเฉลี่ยลดลง

-   ขาดทุนจากคำสั่งซื้อของวัตถุดิบที่ยังไม่ได้รับมอบ

สำหรับปี 2555 บริษัทบันทึกขาดทุนจากคำสั่งซื้อของวัตถุดิบที่ยังไม่ได้รับมอบจำนวน 41 ล้านบาท
สาเหตุเพราะราคาขายถัวเฉลี่ยลดลงและปริมาณวัตถุดิบเพิ่มขึ้น

-   ต้นทุนทางการเงิน

บริษัทมีต้นทุนทางการเงินสำหรับ ปี 2555 และ 2554 เป็นจำนวนเงิน 510 ล้านบาท และ 348
ล้านบาทตามลำดับ โดยต้นทุนทางการเงินสำหรับปี 2554 ต่ำกว่าปี 2555 เนื่องจาก
บริษัทได้ทำข้อตกลงกับเจ้าหนี้การค้ารายใหญ่ ทำให้สามารถลดอัตราดอกเบี้ยจากร้อยละ 5-12
เป็นร้อยละ 1

11.2.2 ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 สินทรัพย์รวมมีมูลค่าเท่ากับ 20,727 ล้านบาท และ
23,436 ล้านบาท ตามลำดับ โดยในปี 2555 ลดลงจากปี 2554 เป็นจำนวน 2,709
ล้านบาทหรือร้อยละ 11.56 โดยมีสาเหตุหลักมาจาก
การลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เงินลงทุนชั่วคราว ลูกหนี้การค้า สินค้าคงเหลือ
เงินล่วงหน้าแก่ผู้ขายสินค้า ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน
ส่วนรายการที่เพิ่มขึ้นคือ เงินให้กู้ยืมระยะสั้นและดอกเบี้ยค้างรับจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน
สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น ซึ่งสามารถอธิบายเหตุผลได้ดังนี้

1. เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนชั่วคราว

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554
บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดและเงินลงทุนชั่วคราวเป็นจำนวน 34 ล้านบาท และ 40
ล้านบาท ตามลำดับ ลดลงจำนวน 6 ล้านบาท หรือร้อยละ 14.5
เนื่องจากเงินลงทุนชั่วคราวลดลงเพราะนำมาใช้ในการดำเนินงาน

2. ลูกหนี้การค้า

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีลูกหนี้การค้าจำนวน 604
ล้านบาทหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 417 ล้านบาท เหลือลูกหนี้การค้าสุทธิเท่ากับ 187 ล้านบาท
และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีลูกหนี้การค้าจำนวน 658 ล้านบาท
หักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 425 ล้านบาท เหลือลูกหนี้การค้าสุทธิเท่ากับ 233 ล้านบาท
โดยลูกหนี้การค้าสุทธิลดลงระหว่างปีจำนวนเงิน 47 ล้านบาท
สาเหตุหลักเกิดจากมีการหักกลบลบหนี้ระหว่างลูกหนี้การค้าและเจ้าหนี้การค้าทำให้ลูกหนี้การค้าลดลง
และยอดลูกหนี้การค้า ณ 31 ธันวาคม 2555 จำนวนเงิน 171 ล้านบาท
เป็นลูกหนี้การค้าที่มียอดเจ้าหนี้การค้ากับบริษัทและยอดเจ้าหนี้การค้านั้นมากกว่ายอดลูกหนี้การค้า

3. เงินให้กู้ระยะสั้นแก่และดอกเบี้ยค้างรับจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีเงินให้กู้ระยะสั้นและ ดอกเบี้ยค้างรับจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน
เพิ่มขึ้น 28 ล้าน เกิดจากในไตรมาสที่ 4 ปี 2555 ให้บริษัทที่เกี่ยวข้องกันกู้ยืม เป็นจำนวนเงิน 41
ล้านบาท รับชำระคืนจำนวนเงิน 13 ล้านบาท คงเหลือ 28 ล้านบาท โดยมีอัตราดอกเบี้ย ร้อยละ
9 ต่อปี ครบกำหนดชำระ ภายใน 1 ปี

4. สินค้าคงเหลือ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 บริษัทมีสินค้าคงเหลือสุทธิจำนวน 375 ล้านบาท และ
2,021 ล้านบาท ตามลำดับ ลดลง 983 ล้านบาท เนื่องจากวัตถุดิบถูกนำมาใช้ในการผลิตในปี
2555

5. เงินล่วงหน้าแก่ผู้ขายสินค้า 

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 บริษัทมีเงินล่วงหน้าแก่ผู้ขายสินค้าจำนวน 98 ล้านบาท
และ 116ล้านบาท ตามลำดับ ลดลงจำนวน 18 ล้านบาท เนื่องจากเงินล่วงหน้าซื้อวัตถุดิบลดลง

6. สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นจำนวน 286 ล้านบาท และ
200 ล้านบาท ตามลำดับ เพิ่มขึ้นจำนวน 86 ล้านบาท เนื่องจาก เครดิตภาษีเพิ่มขึ้น

7. ที่ดินอาคารและอุปกรณ์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 บริษัทมีที่ดินอาคารและอุปกรณ์จำนวน 19,210 ล้านบาท
และ 21,141 ล้านบาท ตามลำดับ ลดลง 931 ล้านบาท หรือร้อยละ 4.40
เกิดจากการตัดค่าเสื่อมราคาประจำปี

8. สินทรัพย์ไม่มีตัวตน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 บริษัทมีสินทรัพย์ไม่มีตัวตนจำนวน 32 ล้านบาท และ 37
ล้านบาท ตามลำดับ ลดลง 5 ล้านบาท เกิดจากการตัดค่าเสื่อมราคาประจำปี

  หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 หนี้สินรวมมีมูลค่าเท่ากับ 10,528 ล้านบาท และ 11,201
ล้านบาท ตามลำดับ ลดลงเป็นจำนวน 673 ล้านบาท หรือร้อยละ 6
เนื่องจากการลดลงของเจ้าหนี้การค้า เจ้าหนี้อื่นและค่าใช้จ่ายค้างจ่าย
และหนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ และ การเพิ่มขึ้นของเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า
เงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน
เงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการอื่นที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการอื่น
ดอกเบี้ยค้างจ่าย ประมาณการหนี้สิน หนี้สินหมุนเวียนอื่น เงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการอื่น หุ้นกู้
และภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน ซึ่งสามารถอธิบายเหตุผลได้ดังนี้

  1. เจ้าหนี้การค้า

วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 บริษัทมีเจ้าหนี้การค้าจำนวน 2,224 ล้านบาท และ 4,622
ล้านบาท ตามลำดับ ลดลงจำนวน 2,398 ล้านบาท โดยสาเหตุหลักมาจากการชำระหนี้ค่าวัตถุดิบ
และ เจ้าหนี้เข้าโครงการปรับโครงสร้างหนี้ของบริษัทโดยการแปลงเป็นหุ้นกู้

  2. เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 บริษัทมีเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าจำนวน 601 ล้านบาทและ
560 ล้านบาทตาม ลำดับ โดยเพิ่มขึ้นจำนวน 41 ล้านบาท
เนื่องจากมีการรับเงินล่วงหน้าค่าสินค้าเพิ่มมากขึ้น

  3. เจ้าหนี้อื่นและค่าใช้จ่ายค้างจ่าย

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 บริษัทมีเจ้าหนี้อื่นและค่าใช้จ่ายค้างจ่ายจำนวน 1,490
ล้านบาทและ 2,244 ล้านบาทตาม ลำดับ ลดลงจำนวน 754 ล้านบาท
สาเหตุหลักมาจากเจ้าหนี้เข้าโครงการปรับโครงสร้างหนี้ของบริษัทโดยการแปลงเป็นหุ้นกู้

  4. ดอกเบี้ยค้างจ่าย

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 บริษัทมีดอกเบี้ยค้างจ่ายจำนวน 866 ล้านบาท และ 728
ล้านบาท ตามลำดับ เพิ่มขึ้นจำนวน 138 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจาก
ดอกเบี้ยค่าเครื่องจักรและดอกเบี้ยจากสัญญาประนีประนอมยอมความกับเจ้าหนี้

  5. ประมาณการหนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 บริษัทมีการบันทึกประมาณการหนี้สินจำนวน 1,181
ล้านบาท และ 1,006 ล้านบาท ตามลำดับ เพิ่มขึ้น จำนวน 175 ล้านบาท
สาเหตุหลักมาจากภาระหนี้สินที่เกี่ยวกับภาษี

6. หนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 บริษัทมีหนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการจำนวน 317
ล้านบาทและ 376 ล้านบาทตาม ลำดับ ลดลงจำนวน 59 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากชำระหนี้
และเข้าโครงการปรับโครงสร้างหนี้บริษัทโดยการแปลงเป็นหุ้นกู้

  7. หนี้สินหมุนเวียนอื่น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 บริษัทมีหนี้สินหมุนเวียนอื่นจำนวน 585 ล้านบาท และ 568
ล้านบาท ตามลำดับ เพิ่มขึ้น จำนวน 17 ล้านบาท
สาเหตุหลักมาจากภาระหนี้สินที่เกี่ยวกับเบี้ยปรับเงินเพิ่มภาษีที่เพิ่มขึ้น17
มีหนี้สินภาษีอยู่ทั้งประมาณการหนี้สิน

  8. เงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการอื่น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีเงินกู้ระยะยาวจากกิจการอื่น จำนวน 360 ล้านบาท โดยได้รับวงเงินสินเชื่อจากลูกค้ารายหนึ่ง ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 8 ต่อปี วงเงินสินเชือดังกล่าวถูกค้ำประกัน โดยเครื่องจักรของบริษัท และเงินจ่ายล่วงหน้าค่าที่ดิน 

  9. หุ้นกู้

  ณ ปี 2555 บริษัทได้ดำเนินการออกหุ้นกู้ จำนวน 2 ครั้งแบบไม่มีประกัน ครบกำหนดไถ่ถอน ปี
  2557 ให้แก่ เจ้าหนี้ คือ ครั้งที่หนึ่ง เมื่อวันที่ 2 กรกฏาคม 2555 จำนวนเงิน 1,616 ล้านบาท
  และครั้งที่สองเมื่อวันที่ 9 พฤศจิกายน 2555 จำนวนเงิน 115 ล้านบาท รวมหุ้นกู้ที่ออกทั้งสิ้น
  เท่ากับ 1,731 ล้านบาท และเมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน 2555 บริษัททำการโอนหนี้หุ้นกู้บาง
  จำนวน 521 ล้านบาท ไปเป็นเงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน
  ซึ่งที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี ฉะนั้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัท มีหุ้นกู้มีจำนวน
  1,210 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวมเท่ากับ 10,198 ล้านบาท และ
12,235 ล้านบาท ตามลำดับ ลดลงจำนวน 2,037 ล้านบาท หรือร้อยละ 16.64 เนื่องจาก
ขาดทุนสุทธิประจำปี 2555 จำนวน 2,037 ล้านบาท

สภาพคล่อง

งบการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 บริษัทมีสภาพคล่อง
โดยสามารถเทียบได้จากอัตราส่วนทางการเงิน ดังต่อไปนี้

  ------------------------------------------- ------------ --------------
                                              ณ วันที่ 31     
                                              ธันวาคม       

                                              2555         2554

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio)             0.11         0.23

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (Quick Ratio)         0.03         0.02

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio)        1.03         0.92
  ------------------------------------------- ------------ --------------