2.12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน : สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน 3 ปี ที่ผ่านมา

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชี

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2546 และ พ.ศ. 2545 งบกำไรขาดทุน
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น
และงบกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของ บริษัท สัมมากร จำกัด (มหาชน)
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่
นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2546 และ
พ.ศ. 2545 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของ บริษัท
สัมมากร จำกัด (มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควร ในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

รายชื่อผู้สอบบัญชีย้อนหลัง 3 ปี

  --------- -------------------------- -----------------------------------
  ปี         รายชื่อ                      บริษัท

  2546      นัชลี บุญญะการกุล              สำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  2545      นัชลี บุญญะการกุล              สำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  2544      ดร. ศุภมิตร เตชะมนตรีกุล       สำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ
  --------- -------------------------- -----------------------------------

(ข) ตารางสรุปงบการเงินเปรียบเทียบ 3 ปี

+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| งบดุล                   | 2546   |      | 2545   |      | 2544  |    |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม        | บาท    | ร    | บาท    | ร    | บาท   | ร  |
|                        |        | ้อยละ |        | ้อยละ |       | ้อย |
|                        |        |      |        |      |       | ละ |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| สินทรัพย์                 |        |      |        |      |       |    |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| เงินส                   | 106,9  | 4    | 16,9   | 0    | 59,74 | 3. |
| ดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 52,783 | .88% | 71,612 | .87% | 6,817 | 34 |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| เงินลง                  | 0      | 0    | 0      | 0    | 0     | 0  |
| ทุนในบริษัทย่อย-รอตัดจำหน่าย |        | .00% |        | .00% |       | .0 |
|                        |        |      |        |      |       | 0% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| ลูกหนี้การค้า สุทธิ          | 4,3    | 0    | 1,7    | 0    | 5,48  | 0  |
|                        | 30,000 | .20% | 21,100 | .08% | 7,095 | .3 |
|                        |        |      |        |      |       | 1% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| ลูกหนี้ค่าขายเงินลงทุน-สุทธิ   | 4,6    | 0    | 4,6    | 0    | 4,66  | 0  |
|                        | 62,986 | .21% | 62,986 | .23% | 2,986 | .2 |
|                        |        |      |        |      |       | 6% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| สินค้าคงเหลือ             | 1      | 52   | 994,4  | 50   | 9     | 54 |
|                        | ,154,8 | .75% | 11,701 | .22% | 76,05 | .6 |
|                        | 98,182 |      |        |      | 1,075 | 4% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น        | 22,4   | 1    | 7,8    | 0    | 9,86  | 0  |
|                        | 17,055 | .02% | 11,935 | .40% | 1,010 | .5 |
|                        |        |      |        |      |       | 5% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน       | 1      | 59   | 1      | 51   | 1,0   | 59 |
|                        | ,293,2 | .07% | ,025,5 | .80% | 55,80 | .1 |
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน        | 61,006 |      | 79,334 |      | 8,983 | 2% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| เงินลง                  | 0      | 0    | 0      | 0    | 0     | 0  |
| ทุนในบริษัทย่อย-รอตัดจำหน่าย |        | .00% |        | .00% |       | .0 |
|                        |        |      |        |      |       | 0% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| ลูกหนี้ค่าขายเงินลงทุน-สุทธิ   | 18,6   | 0    | 23,3   | 1    | 27,97 | 1  |
|                        | 51,944 | .85% | 14,930 | .17% | 7,916 | .5 |
|                        |        |      |        |      |       | 7% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| เงินลงทุนในบริษัทร่วมและอื่นๆ | 0      | 0    | 0      | 0    | 12    | 0  |
|                        |        | .00% |        | .00% | 4,000 | .0 |
|                        |        |      |        |      |       | 1% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| ที่ดินรอการพัฒนา           | 704,7  | 32   | 786,8  | 39   | 5     | 31 |
|                        | 94,131 | .19% | 17,043 | .73% | 55,79 | .1 |
|                        |        |      |        |      | 4,224 | 1% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ  | 172,4  | 7    | 144,2  | 7    | 1     | 8  |
|                        | 72,163 | .88% | 21,495 | .30% | 46,29 | .1 |
|                        |        |      |        |      | 4,483 | 9% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น      | 3      | 0    | 3      | 0    | 0     | 0  |
|                        | 26,891 | .01% | 26,891 | .03% |       |    |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน     |        |      |        |      | 7     | 40 |
|                        | 896,2  | 40   | 954,6  | 48   | 30,50 | .9 |
|                        | 45,129 | .93% | 80,359 | .21% | 7,183 | 0% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| รวมสินทรัพย์              | 2189,5 | 100  | 1      | 100  | 1,7   | 1  |
|                        | 06,135 | .00% | ,980,2 | .00% | 86,31 | 00 |
|                        |        |      | 59,693 |      | 6,166 | .0 |
|                        |        |      |        |      |       | 0% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| หนี้สิน                   |        |      |        |      |       |    |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| เงินเบิกเกินบัญชีแล         | 60,0   | 2    | 53,9   | 2    | 0     | 0  |
| ะเงินกู้ยืมระยะสันจากสถาบันฯ | 00,000 | .74% | 97,754 | .72% |       | .0 |
|                        |        |      |        |      |       | 0% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| เจ้าหนี้การค้า             | 15,3   | 0    | 4,5    | 0    | 2,60  | 0  |
|                        | 26,255 | .70% | 56,521 | .23% | 6,057 | .1 |
|                        |        |      |        |      |       | 5% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| เจ้าหนี้การค้าซื้อที่ดิน        | 77,2   | 3    | 0      | 0    | 23,54 | 1  |
|                        | 88,264 | .53% |        | .00% | 9,800 | .3 |
|                        |        |      |        |      |       | 2% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| หนี้ระยะย                | 50,0   | 2    | 30,0   | 1    | 45,00 | 2  |
| าวถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 00,000 | .28% | 00,000 | .51% | 0,000 | .5 |
|                        |        |      |        |      |       | 2% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น ๆ        | 73,1   | 3    | 77,7   | 3    | 90,33 | 5  |
|                        | 92,126 | .34% | 42,286 | .92% | 9,201 | .1 |
|                        |        |      |        |      |       | 0% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน         | 275,8  | 12   | 166,2  | 8    | 1     | 9  |
|                        | 06,645 | .60% | 96,561 | .40% | 61,49 | .0 |
| หนี้สินไม่หมุนเวียน          |        |      |        |      | 5,058 | 0% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| ประมาณ                 | 28,1   | 1    | 31,0   | 1    | 28,71 | 1  |
| การหนี้สินเงินบำเหน็จพนักงาน | 88,004 | .29% | 51,755 | .57% | 8,395 | .6 |
|                        |        |      |        |      |       | 1% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+
| หนี้ระยะยาว              | 303,1  | 13   | 300,3  | 15   | 1     | 9  |
|                        | 57,768 | .85% | 39,568 | .16% | 68,77 | .4 |
|                        |        |      |        |      | 2,480 | 5% |
+------------------------+--------+------+--------+------+-------+----+

+------------------------+--------+-----+-------+-----+--------+-----+
| งบกำไรขาดทุน            | 2546   |     | 2545  |     | 2544   |     |
+------------------------+--------+-----+-------+-----+--------+-----+
| สิ้นสุดเพียง วันที่ 31 ธันวาคม | บาท    | ร้อ  | บาท   | ร้อ  | บาท    | ร้อ  |
|                        |        | ยละ |       | ยละ |        | ยละ |
+------------------------+--------+-----+-------+-----+--------+-----+
| รายได้จากการขาย         | 668,8  | 92. | 3     | 85. | 334,6  | 83. |
|                        | 81,039 | 63% | 64,34 | 74% | 40,908 | 83% |
|                        |        |     | 2,035 |     |        |     |
+------------------------+--------+-----+-------+-----+--------+-----+
| รายได้อื่น                | 53,1   | 7.  | 60,59 | 14. | 64,5   | 16. |
|                        | 85,575 | 37% | 7,697 | 26% | 33,636 | 17% |
+------------------------+--------+-----+-------+-----+--------+-----+
| รวมรายได้               | 722,0  | 1   | 4     | 1   | 399,1  | 1   |
|                        | 66,614 | 00. | 24,93 | 00. | 74,544 | 00. |
|                        |        | 00% | 9,732 | 00% |        | 00% |
+------------------------+--------+-----+-------+-----+--------+-----+
| ต้นทุนขาย                | 414,5  | 57. | 1     | 41. | 179,3  | 44. |
|                        | 04,678 | 41% | 74,91 | 16% | 24,956 | 92% |
|                        |        |     | 3,660 |     |        |     |
+------------------------+--------+-----+-------+-----+--------+-----+
| ส่วนได้เสียในขาดทุนส       | 0      | 0.  | 0     | 0.  | 0      | 0.  |
| ุทธิที่ยังไม่ได้แบ่งของบริษัทร่วม |        | 00% |       | 00% |        | 00% |
+------------------------+--------+-----+-------+-----+--------+-----+
| ค                      | 94,6   | 22. | 86,80 | 20. | 83,1   | 20. |
| ่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 88,822 | 84% | 7,668 | 43% | 49,265 | 83% |
+------------------------+--------+-----+-------+-----+--------+-----+
| ดอกเบี้ยจ่าย              | 11,4   | 1.  | 14,67 | 3.  | 18,8   | 4.  |
|                        | 04,516 | 58% | 9,360 | 45% | 58,174 | 72% |
+------------------------+--------+-----+-------+-----+--------+-----+
| รวมค่าใช้จ่าย             | 520,5  | 72. | 2     | 65. | 281,3  | 70. |
|                        | 98,016 | 10% | 76,46 | 05% | 32,395 | 48% |
|                        |        |     | 3,688 |     |        |     |
+------------------------+--------+-----+-------+-----+--------+-----+
| กำไร (ขาดทุน)           | 201,4  | 27. | 1     | 34. | 117,8  | 29. |
| สุทธิก่อนภาษีเงินได้         | 68,598 | 90% | 48,47 | 94% | 42,149 | 52% |
|                        |        |     | 6,044 |     |        |     |
+------------------------+--------+-----+-------+-----+--------+-----+
| ภาษีเงินได้               | (46,68 | -6. | (4    | -   | (44,55 | -   |
|                        | 6,689) | 47% | 7,234 | 11. | 3,673) | 11. |
|                        |        |     | ,468) | 11% |        | 20% |
+------------------------+--------+-----+-------+-----+--------+-----+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ       | 154,7  | 21. | 1     | 23. | 73,2   | 18. |
|                        | 81,909 | 44% | 01,24 | 82% | 88,476 | 36% |
| กำไร(ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น    |        |     | 1,576 |     |        |     |
| (บาท)                  | 0.34   |     |       |     | 0.16   |     |
|                        |        |     | 0.23  |     |        |     |
| จำนวนถ                 | 450,0  |     |       |     | 450,0  |     |
| ัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นสามัญ | 00,000 |     | 4     |     | 00,000 |     |
| (หุ้น)                   |        |     | 50,00 |     |        |     |
|                        |        |     | 0,000 |     |        |     |
+------------------------+--------+-----+-------+-----+--------+-----+

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| งบกระแสเงินสด                          | 2546    | 2545    | 2544    |
|                                       |         |         |         |
| สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                     |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน           |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรสุทธิ                               | 154,    | 101,    | 73,     |
|                                       | 781,909 | 241,576 | 288,476 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายการปรับก                            |         |         |         |
| ระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน) |         |         |         |
|                                       |         |         |         |
| กิจกรรมดำเนินงาน                        |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าเสื่อมราคา                            | 3,      | 4,      | 4,      |
|                                       | 724,589 | 450,112 | 635,509 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ร                                     | (1,0    | (1,0    | (1,0    |
| ายได้จากการรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนตั้งพัก | 44,953) | 44,953) | 44,953) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุน (โอนกลับ)   | (8      | (8      | (8      |
|                                       | 42,061) | 42,061) | 42,061) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ขาดทุนจากการขายเงินลงทุนระยะยาวอื่น        | -       | 108,267 | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรจากการขายที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์       | (       | (4      | (       |
|                                       | 44,999) | 95,160) | 40,000) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายไ                                  | (1,0    | (1,0    | (1,0    |
| ด้จากการรับรู้ค่าตอบแทนสิทธิการเช่าที่ยังไม่ถือเป็น | 00,000) | 00,000) | 00,000) |
|                                       |         |         |         |
| รายได้                                 |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรจาก                               | 162,    | 102,    | 74,     |
| การดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และ | 025,918 | 417,781 | 996,971 |
|                                       |         |         |         |
| หนี้สินดำเนินงาน                          |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง           |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ลูกหนี้การค้า                             | (2,6    | 3,      | (5,4    |
|                                       | 08,900) | 765,995 | 17,095) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ลูกหนี้ค่าขายเงินลงทุน                      | 6,      | 6,      | 6,      |
|                                       | 550,000 | 550,000 | 550,000 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินค้าคงเหลือและที่ดินรอการพัฒนา             | (108,5  | (249,3  | 15,     |
|                                       | 52,615) | 83,445) | 527,162 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้ค้างรับ                            | (7      | 666,201 | (3      |
|                                       | 31,873) |         | 86,045) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินมัดจำค่าซื้อที่ดิน                        | (12,0   | -       | -       |
|                                       | 36,000) |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นๆ                      | (1,8    | 1,      | 509,339 |
|                                       | 20,247) | 382,874 |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)              |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เจ้าหนี้การค้า                            | 10,     | 1,      | 522,004 |
|                                       | 769,734 | 950,464 |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เจ้าหนี้การค้าซื้อที่ดิน                       | 77,     | (23,5   | 23,     |
|                                       | 288,264 | 49,800) | 549,800 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินมัดจำรับ                             | (35,4   | 16,     | (2,0    |
|                                       | 02,237) | 684,151 | 06,966) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                  | 23,     | (22,2   | 22,     |
|                                       | 155,687 | 12,874) | 569,089 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ                        | 7,      | (7,0    | 6,      |
|                                       | 696,390 | 68,192) | 265,095 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ประมาณการหนี้สินเงินบำเหน็จพนักงาน          | (2,8    | 2,      | 1,      |
|                                       | 63,751) | 333,360 | 869,160 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)              | 123,    | (166,4  | (145,5  |
| กิจกรรมดำเนินงาน                        | 470,370 | 63,485) | 48,514) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| งบกระแสเงินสด(ต่อ)                      | 2546     | 2545    | 2544    |
|                                       |          |         |         |
| สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                     |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน               |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนระยะยาวอื่น      | -        | 15,733  | -       |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์       | (8,      | (2,3    | (1,3    |
|                                       | 354,645) | 91,964) | 09,484) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการขายที่ดิน                   | 45,000   | 510,000 | 40,000  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินฝากธนาคารที่มีภาระผูกพันเพิ่มขึ้น           | -        | (       | -       |
|                                       |          | 10,331) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน     | (8,      | (1,8    | (1,2    |
|                                       | 309,645) | 76,562) | 69,484) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน            |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินเบิกเกินบัญชีและ                       | 6        | 53,     | -       |
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น(ลดลง) | ,002,246 | 997,754 |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว               | 53       | 161,    | -       |
|                                       | ,570,600 | 567,088 |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                   | (30,     | (45,0   | (75,0   |
|                                       | 752,400) | 00,000) | 50,000) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินปันผลจ่าย                            | (54,     | (45,0   | (45,0   |
|                                       | 000,000) | 00,000) | 00,000) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน  | (25,     | 125,    | (115,0  |
|                                       | 179,554) | 564,842 | 50,000) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง) | 89       | (42,7   | 28,     |
| สุทธิ                                   | ,981,171 | 75,205) | 229,030 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1    | 16       | 59,     | 31,     |
| มกราคม                                | ,971,612 | 746,817 | 517,787 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31   | 106      | 16,     | 59,     |
| ธันวาคม                                | ,952,783 | 971,612 | 746,817 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+

อัตราส่วนทางการเงิน

  --------------------------------------- ---------- ---------- ----------
  อัตราส่วนการเงิน                           2546       2545       2544

  สภาพคล่อง                                                      

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                   4.89       6.17       6.54

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)             0.40       0.11       0.50

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)         0.45       (1.01)     (1.12)

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)           160.33     107.51     130.65

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                  2.24       3.39       2.75

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)          0.36       0.18       0.20

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย(วัน)                 1,000      2,027      1,800.00

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)               27.04      38.39      12.70

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                     13.31      7.47       28.34

  Cash cycle (วัน)                         988.93     2,022.92   1,774.41

  ความสามารถในการทำกำไร                                         

  อัตรากำไรขั้นต้น                            44.30%     64.52%     60.56%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                  30.70%     42.10%     32.46%

  อัตรากำไรสุทธิ                             21.43%     23.82%     18.36%

  อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น                     9.88%      6.91%      5.20%

  ประสิทธิภาพการดำเนินงาน                                          

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                   7.06       5.11%      4.10%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร               17.30%     10.60%     9.42%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)               0.33       0.21       0.22

  นโยบายการเงิน                                                  

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)          0.39       0.35       0.27

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (เท่า)  18.66      11.11      7.24

  อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวม                  28.50%     26.04%     21.16%

  อัตราส่วนกำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น(บาท)             0.34*      0.23*      0.16*
  --------------------------------------- ---------- ---------- ----------

* บริษัทฯจดทะเบียนเปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นสามัญที่ตราไว้ จากหุ้นละ 10 บาท เป็นมูลค่าหุ้นละ 1
บาท เมื่อวันที่ 30 ธันวาคม 2546

(2)คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ในปี2546 ภาวะเศรษฐกิจที่ดีขึ้นส่งผลต่อการเติบโตของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์โดยรวมอย่างมาก
โดยเฉพาะอย่างยิ่งธุรกิจประเภทบ้านจัดสรร
ซึ่งสามารถวัดการเติบโตได้จากผลประกอบการของแต่ละบริษัทที่ประกาศออกมา
ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลให้มีการเติบโตอย่างมาก คือกำลังซื้อที่อยู่อาศัยของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น
อันเป็นผลมาจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ของสถาบันการเงินยังอยู่ในระดับต่ำ
และมาตรการลดภาษีและค่าธรรมเนียมโอนของภาครัฐ ที่จะหมดอายุ ลงในปี 2546
เป็นตัวกระตุ้นด้วย

 (ก)ผลการดำเนินงานของบริษัทในปี 2546

รายได้

ในปี 2546 บริษัทฯมีรายได้จากการขายบ้านและทิ่ดิน จำนวน 668.88 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2545 ร้อยละ 83.50 และรายได้ดังกล่าว คิดเป็นร้อยละ 92.60 ของรายได้รวม ซึ่งมีจำนวน
722.06 ล้านบาท เทียบกับปี 2545 ซึ่งมีรายได้รวม 424.93 ล้านบาท

บริษัทฯมีต้นทุนขายในปี 2546 จำนวน 414.50 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 59.70
ของรายได้จากการขาย เปรียบเทียบกับปี 2545 ซึ่งมีต้นทุนขายจำนวน 174.91 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 45.14 ของรายได้จากการขาย ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 14.56
ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2546 มีจำนวน 94.68 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
13.11 ของรายได้รวม เทียบกับปี 2545 ซึ่งมีจำนวน 86.87 ล้านบาท หรือร้อยละ 20.64
ของรายได้รวม ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารมีอัตราลดลงร้อยละ 7.64
บริษัทฯมีดอกเบี้ยจ่ายในปี 2546 จำนวน 11.40 ล้านบาท ลดลงจากปี 2545 จำนวน 3.28
ล้านบาท

บริษัทฯมีกำไรสุทธิในปี 2546 จำนวน 154.78 ล้านบาท คิดเป็น กำไรสุทธิต่อหุ้น* เท่ากับ 0.34
บาท เทียบกับปี 2545 ซึ่งมีกำไรสุทธิต่อหุ้นเท่ากับ 0.23
กำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากการรับรู้รายได้จากขายบ้านและที่ดินเพิ่มขึ้นร้อยละ 83.50
และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลงร้อยละ 7.64
แม้ว่าต้นทุนขายจะมีสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 14.56

(ข) ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น จำนวน 2,189.50 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2545 เท่า กับ 209.25 ล้านบาท แบ่งเป็นสินทรัพย์หมุนเวียน 1,293.26 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 59.07ของสินทรัพย์รวม เป็นสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 896.24 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 40.93 ของสินทรัพย์รวม

สินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากบริษัทฯมีการจัดซื้อที่ดิน และมีการพัฒนาโครงการเพิ่มขึ้น
สำหรับสินทรัพย์หมุนเวียนมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นรวมทั้งการมีการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า

* บริษัทฯจดทะเบียนเปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นสามัญที่ตราไว้ จากหุ้นละ10 บาท เป็นมูลค่าหุ้นละ1 บาท
เมื่อวันที่ 30 ธันวาคม 2546

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2646 บริษัทฯมีหนี้สินทั้งสิน 624.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2545 จำนวน
108.45 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 21.03 แบ่งออกเป็นหนี้สินหมุนเวียนจำนวน 275.80
ล้านบาท เป็นหนี้สินระยะยาวและหนี้สินอื่นๆ จำนวน 348.34 ล้านบาท

การเพิ่มขึ้นของหนี้สินส่วนใหญ่มากจากการกู้ยืมเพื่อใช้ในการซื้อที่ดินเตรียมวางโครงการและเปิดขาย
ในในปี 2547 และ 2548

บริษัทฯมีส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2546 จำนวน 1,565.35 ล้านบาท เทียบกับปี 2545
ซึ่งมีส่วนของผู้ถือหุ้น จำนวน 1,464.57 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 100.78 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 7.02

บริษัทฯมีกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน จำนวน 123.47 ล้านบาท ส่วนกิจกรรมลงทุน
บริษัทฯใช้ไป จำนวน 8.34 ล้านบาท

ส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน บริษัทฯใช้ไป จำนวน 25.18 ล้านบาท รวมแล้วในปี
2546 บริษัทฯมีเงินสดเพิ่มขึ้น 89.98 ล้านบาท และมีเงินสดคงเหลือ ณ วันที่ 1 มกราคม 2546
จำนวน 16.97 ล้านบาท รวมมีเงินสดทั้งสิ้น 106.95 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546

 (ค)อัตราส่วนการเงินที่สำคัญ

บริษัทฯมีอัตราส่วนสภาพคล่อง ในปี 2646 เท่ากับ 4.69 เท่า ลดลงจากปี 2545 ที่มีอัตรา 6.17
เท่า ทั้งนี้เป็นผลจากมีการกู้ยืมระยะสั้นเพื่อการซื้อที่ดิน และใช้จ่ายในการพัฒนาเพิ่มขึ้น
แต่จากตัวเลขดังกล่าวแสดงถึงบริษัทฯ ยังมีสภาพคล่องอยู่ในระดับที่ดี

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ในปี 2546 เท่ากับ 0.39 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2545
ที่มีสัดส่วนอยู่ที่0.35 เท่า ทั้งนี้เพราะบริษัทฯ มีการซื้อที่ดินเพื่อขยายโครงการเพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ดีอัตราส่วนดังกล่าวยังอยู่ในระดับต่ำ แสดงว่าการก่อหนี้ยังอยู่ในความเหมาะสม
มีความเสี่ยงน้อย โครงสร้างการเงินยังมีความมั่นคงแข็งแรงดี

อัตราส่วนการทำกำไร

บริษัทฯ มีอัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวม เท่ากับร้อยละ 21.43
มีอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมเท่ากับ ร้อยละ 7.06
และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ ร้อยละ9.88
แสดงถึงความสามารถในการทำกำไรและผลตอบแทนการลงทุนของบริษัทฯอยู่ในระดับที่ดี