49

12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ คือ นางสาวรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3516
จากบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ได้สรุปผลการตรวจสอบงบการเงิน ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2548 ซึ่งผู้บริหารของบริษัท สินมั่นคงประกันภัย จำกัด (มหาชน)
เป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูล
ส่วนผู้สอบบัญชีเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินจากผลการตรวจสอบ โดยสรุปว่า
งบการเงินได้แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และ กระแสเงินสด
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

  ---------------------------------------- -- --------------- -- --------------- -- --------------- -- --------- -- --------------- -- ---------
  50                                                                                                                                   

                                                                                                                                       

                                                                 บริษัท                                                                  
                                                                 สินมั่นคงประกันภัย                                                         
                                                                 จำกัด ( มหาชน )                                                        

                                                                 งบดุล ณ วันที่ 31                                                         
                                                                 ธันวาคม 2548,                                                          
                                                                 2547 และ 2546                                                         

                                                                                                                                       

                                                                                                                                       

                                              พ.ศ. 2548          อัตรา               พ.ศ. 2547          อัตรา         พ.ศ. 2546          อัตรา

                                              บาท                ร้อยละ              บาท                ร้อยละ        บาท                ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                                                               

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์                                                                                                                     

  พันธบัตร                                      549,357,079        11.85%             341,974,712        8.12%        303,627,280        7.32%

  ตั๋วเงินคลัง                                    218,592,242        4.72%              179,080,877        4.25%        29,942,323         0.72%

  ตั๋วเงิน                                       180,000,000        3.88%              260,000,000        6.18%        148,856,147        3.59%

  หุ้นทุน                                        1,057,273,331      22.81%             1,048,569,366      24.91%       1,129,744,181      27.25%

  หุ้นกู้                                         572,870,065        12.36%             417,650,285        9.92%        295,287,337        7.12%

  หลักทรัพย์อื่น                                   467,144,978        10.08%             433,099,298        10.29%       626,790,622        15.12%

  รวมเงินลงทุนในหลักทรัพย์                         3,045,237,695      65.69%             2,680,374,538      63.68%       2,534,247,890      61.13%

                                                                                                                                       

  เงินให้กู้ยืม                                                                                                                             

  โดยมีหลักทรัพย์เป็นประกัน                         10,871,769         0.23%              10,728,449         0.25%        11,548,590         0.28%

  อื่นๆ                                         170,454            0.00%              138,041            0.00%        347,790            0.01%

  รวมเงินให้กู้ยืม                                 11,042,223         0.24%              10,866,490         0.26%        11,896,380         0.29%

                                                                                                                                       

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน                   471,858,899        10.18%             484,775,064        11.52%       674,503,599        16.27%

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                       314,468,323        6.78%              283,630,499        6.74%        284,986,240        6.87%

  เงินวางไว้จากการประกันภัยต่อ                     614,659            0.01%              577,422            0.01%        567,084            0.01%

  เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ                  32,159,153         0.69%              42,096,746         1.00%        6,472,057          0.16%

  เบี้ยประกันภัยค้างรับ-สุทธิ                         598,653,474        12.91%             610,038,621        14.49%       531,189,543        12.81%

  รายได้จากการลงทุนค้างรับ                        11,816,797         0.25%              22,622,989         0.54%        15,323,042         0.37%

  ภาษีซื้อค้างรับ                                  43,677,718         0.94%              36,901,571         0.88%        28,159,513         0.68%

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี                       59,047,167         1.27%              13,520,407         0.32%        39,115,141         0.94%

  สินทรัพย์อื่น                                    47,310,796         1.02%              23,729,512         0.56%        19,334,865         0.47%

                                                                                                                                       

  รวมสินทรัพย์                                   4,635,886,904      100.00%            4,209,133,859      100.00%      4,145,795,354      100.00%

                                                                                                                                       

                                                                                                                                       

                                                                                                                                       

                                                                                                                                       

  51                                                                                                                                   

                                                                                                                                       

                                                                 บริษัท                                                                  
                                                                 สินมั่นคงประกันภัย                                                         
                                                                 จำกัด ( มหาชน )                                                        

                                                                 งบดุล ณ วันที่ 31                                                         
                                                                 ธันวาคม 2548,                                                          
                                                                 2547 และ 2546                                                         

                                                                                                                                       

                                              พ.ศ. 2548          อัตรา               พ.ศ. 2547          อัตรา         พ.ศ. 2546          อัตรา

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                          บาท                ร้อยละ              บาท                ร้อยละ        บาท                ร้อยละ

  หนี้สิน                                                                                                                                 

  เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้           1,627,732,662      35.11%             1,410,382,814      33.51%       1,252,300,226      30.21%

  สำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย      1,496,844,918      32.29%             1,319,264,477      31.34%       1,193,728,299      28.79%

  เงินถือไว้จากการประกันภัยต่อ                      41,170,337         0.89%              33,983,307         0.81%        31,087,282         0.75%

  เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ                 12,178,036         0.26%              26,041,251         0.62%        11,963,851         0.29%

  ค่านายหน้าค้างจ่าย                              131,216,502        2.83%              130,551,858        3.10%        108,647,927        2.62%

  หนี้สินอื่น                                      197,749,326        4.27%              206,207,531        4.90%        197,495,131        4.76%

  รวมหนี้สิน                                     3,506,891,781      75.65%             3,126,431,238      74.28%       2,795,222,716      67.42%

                                                                                                                                       

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                          

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                             

  ทุนจดทะเบียน                                                                                                                           

  หุ้นสามัญ 20,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท        200,000,000        4.31%              200,000,000        4.75%        200,000,000        4.82%

  ทุนที่ออกจำหน่ายและชำระแล้วเต็มมูลค่า                                                                                                        

  หุ้นสามัญ 20,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท        200,000,000        4.31%              200,000,000        4.75%        200,000,000        4.82%

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                427,500,000        9.22%              427,500,000        10.16%       427,500,000        10.31%

  ส่วนเกินทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน          72,304,745         1.56%              80,724,719         1.92%        395,105,058        9.53%

  กำไรสะสม                                                                                                                             

  จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย                   20,000,000         0.43%              20,000,000         0.48%        15,500,000         0.37%

  ยังไม่ได้จัดสรร                                 409,190,378        8.83%              354,477,902        8.42%        312,467,580        7.54%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                              1,128,995,123      24.35%             1,082,702,621      25.72%       1,350,572,638      32.58%

                                                                                                                                       

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                       4,635,886,904      100.00%            4,209,133,859      100.00%      3,226,644,813      100.00%
  ---------------------------------------- -- --------------- -- --------------- -- --------------- -- --------- -- --------------- -- ---------

  -------------------------------------------------- --------------- ----------------- -- --------- -- --------------- -- ----------------- -- ---------- -- -- ----------------- --------------- -- -- ----------
  บริษัท สินมั่นคงประกันภัย จำกัด (มหาชน) 52                                                                                                                                                                    

  งบกำไรขาดทุน                                                                                                                                                                                           

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548 , 2547 และ 2546                                                                                                                                                          

                                                     พ.ศ. 2548                            อัตรา         พ.ศ. 2547                               อัตรา                               พ.ศ. 2546             อัตรา

                                                     รวม (บาท)                            ร้อยละ        รวม (บาท)                               ร้อยละ                              รวม (บาท)             ร้อยละ

  รายได้จากการรับประกันภัย                                                                                                                                                                                  

  เบี้ยประกันภัยรับ                                       3,404,313,545                        110.94%      3,072,640,900                           118.16%                            2,617,793,316         118.58%

  หัก: เบี้ยประกันภัยต่อ                                   (118,385,143)                        (3.86%)      (314,209,954)                           (12.08%)                           (151,678,879)         (6.87%)

  เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ                                    3,285,928,402                        107.08%      2,758,430,946                           106.08%                            2,466,114,437         111.71%

  เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็น                                                                                                                                                                          

  รายได้(เพิ่มขึ้น)ลดลงจากปีก่อน                            (217,349,848)                        (7.08%)      (158,082,588)                           (6.08%)                            (258,550,435)         (11.71%)

  เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้                              3,068,578,554                        100.00%      2,600,348,358                           100.00%                            2,207,564,002         100.00%

  ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย                                                                                                                                                                                 

  ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปี                          1,962,267,130                        63.95%       1,673,593,110                           64.36%                             1,453,445,441         65.84%

  ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทน                        84,372,603                           2.75%        62,679,766                              2.41%                              42,910,371            1.94%

  ค่าจ้างและค่าบำเหน็จ                                   508,821,720                          16.58%       441,531,407                             16.98%                             404,458,125           18.32%

  ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น                            44,898,858                           1.46%        42,216,316                              1.62%                              32,838,691            1.49%

  รวมค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย                           2,600,360,311                        84.74%       2,220,020,599                           85.37%                             1,933,652,628         87.59%

  กำไรจากการรับประกันภัย                                468,218,243                          15.26%       380,327,759                             14.63%                             273,911,374           12.41%

  รายได้จากการลงทุนสุทธิ                                 121,514,341                          3.96%        115,571,131                             4.44%                              140,713,349           6.37%

  กำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์                            72,902,493                           2.38%        92,320,737                              3.55%                              71,655,772            3.25%

  รายได้อื่น                                            3,870,872                            0.13%        5,468,144                               0.21%                              4,386,304             0.20%

                                                     666,505,949                          21.72%       593,687,771                             22.83%                             490,666,799           22.23%

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                                                                                                                                                                                  

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน                                220,144,169                          7.17%        199,793,392                             7.68%                              178,609,072           8.09%

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคาร สถานที่และอุปกรณ์                   113,784,185                          3.71%        97,201,907                              3.74%                              92,997,232            4.21%

  ค่าภาษีอากร                                          399,433                              0.01%        731,345                                 0.03%                              1,115,251             0.05%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                                  2,407,594                            0.08%        5,171,550                               0.20%                              (6,885,329)           (0.31%)

  ค่าตอบแทนกรรมการ                                    1,366,667                            0.04%        1,074,545                               0.04%                              920,000               0.04%

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่น                                                                                                                                                                                

  ค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขาย                           130,071,311                          4.24%        105,420,276                             4.05%                              97,348,649            4.41%

  อื่น ๆ                                               76,247,848                           2.48%        63,612,726                              2.45%                              44,941,637            2.04%

  รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                            544,421,207                          17.74%       473,005,741                             18.19%                             409,046,512           18.53%

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                                    122,084,742                          3.98%        120,682,030                             4.64%                              81,620,287            3.70%

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                     (19,372,266)                         (0.63%)      (30,171,708)                            (1.16%)                            1,351,704             0.00

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                      102,712,476                          3.35%        90,510,322                              3.48%                              82,971,991            3.76%

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                                                                                                                                                       

  กำไรสุทธิ                                            5.14                                              4.53                                                                       4.15                  

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (หุ้น)                     20,000,000                                        20,000,000                                                                 20,000,000            

  บริษัท สินมั่นคงประกันภัย จำกัด (มหาชน) 53                                                                                                                                                                    

  งบกระแสเงินสด                                                                                                                                                                                          

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548 , 2547 และ 2546                                                                                                                                                          

                                                                                                                                                                (หน่วย: บาท)                             

                                                                     2548                                                 2547                                  2546                                    

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                               

  เบี้ยประกันภัยรับจากการรับประกันภัยโดยตรง                                  3,376,695,853                                        2,838,810,658                         2,437,756,700                           

  เงินจ่ายเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ                                           (13,715,024)                                         (144,047,501)                         (4,718,659)                             

  ค่าสินไหมทดแทนจากการรับประกันภัยโดยตรง                                  (1,825,573,080)                                      (1,556,325,337)                       (1,403,905,974)                         

  ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทนจากการรับประกันภัยโดยตรง                   (87,197,744)                                         (64,431,156)                          (44,518,386)                            

  ค่าจ้างและค่าบำเหน็จจากการรับประกันภัยโดยตรง                              (538,200,322)                                        (457,096,468)                         (408,289,872)                           

  ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น                                            (43,392,990)                                         (41,480,055)                          (32,875,044)                            

  รายได้จากการลงทุนสุทธิ                                                 119,601,793                                          94,498,022                            138,068,016                             

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                                               (522,639,447)                                        (390,349,591)                         (363,816,199)                           

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                     (78,802,281)                                         (17,095,414)                          (30,621,476)                            

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                                      386,776,758                                          262,483,158                           287,079,106                             

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน                                                                                                                                                                   

  กระแสเงินสดได้มา                                                                                                                                                                                        

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์                                                   2,050,153,148                                        1,755,751,902                         1,471,498,901                           

  เงินให้กู้ยืม                                                           2,600,385                                            2,929,674                             2,340,852                               

  เงินฝากสถาบันการเงิน                                                  208,303,270                                          352,380,874                           441,033,294                             

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                                  4,283,430                                            8,006,724                             6,727,716                               

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุน                                          2,265,340,233                                        2,119,069,174                         1,921,600,763                           

  กระแสเงินสดใช้ไป                                                                                                                                                                                        

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์                                                   (2,341,375,828)                                      (2,142,469,272)                       (1,897,455,059)                         

  เงินให้กู้ยืม                                                           (2,776,118)                                          (1,899,785)                           (2,468,771)                             

  เงินฝากสถาบันการเงิน                                                  (145,804,128)                                        (99,574,921)                          (114,600,037)                           

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                                  (64,868,639)                                         (30,246,758)                          (26,989,272)                            

  เงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมลงทุน                                          (2,554,824,713)                                      (2,274,190,736)                       (2,041,513,139)                         

  เงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมลงทุน                                          (289,484,480)                                        (155,121,562)                         (119,912,376)                           

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                                                

  เงินปันผลผู้ถือหุ้น                                                       (47,709,300)                                         (44,284,179)                          (38,692,953)                            

  เงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                       (47,709,300)                                         (44,284,179)                          (38,692,953)                            

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ                                 49,582,978                                           63,077,417                            128,473,777                             

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                                 261,809,031                                          198,731,614                           70,257,837                              

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี                                 311,392,009                                          261,809,031                           198,731,614                             

  ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม: -                                                                                                                                                                         

  รายการที่ไม่ใช่เงินสด                                                                                                                                                                                      

  กำไร (ขาดทุน) ที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน                  (8,419,974)                                          (215,604,075)                         398,818,088                             
  -------------------------------------------------- --------------- ----------------- -- --------- -- --------------- -- ----------------- -- ---------- -- -- ----------------- --------------- -- -- ----------

54

อัตราส่วนสภาพคล่อง 2548 2547 2546

อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) 1.20 1.24 1.36

อัตราหมุนเวียนเบี้ยประกันค้างรับ (วัน) 63.91 66.85 63.59

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร

RETENTION RATE (%) 107.08 106.08 111.71

อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทน (%) 63.95 64.36 65.84

อัตรากำไรขั้นต้น (%) 14.25 13.79 11.11

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกัน (%) 38.54 39.20 40.28

อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (%) 5.51 6.55 6.59

อัตราเบี้ยประกันรับสุทธิ (เท่า) 2.97 2.27 2.18

อัตรากำไรสุทธิ (%) 2.85 2.76 2.93

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%) 9.29 7.44 7.35

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (%) 2.32 2.17 2.25

อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า) 0.81 0.79 0.77

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) 3.11 2.89 2.07

POLICY LIABILITY TO CAPITAL FUND (เท่า) 2.77 2.52 1.81

อัตราส่วนเงินสำรองต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) 1.44 1.30 0.93

อัตราส่วนเงินสำรองต่อสินทรัพย์ (%) 35.11 33.51 30.21

อัตราการจ่ายเงินปันผล (%) 52.53 52.98 53.01

* อัตราเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2548 อยู่ระหว่างการขออนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้น

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของการดำเนินงาน

ในปี 2548 บริษัทฯ มีรายได้รวมจากการรับประกันภัยและจากการลงทุน เท่ากับ 3,262.98
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 เท่ากับ 454.74 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 16.19
เนื่องจากรายได้จากการรับประกันภัยเพิ่มขึ้นจำนวน 468.22 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 18.01
ในขณะเดียวกันรายได้จากการลงทุนลดลง 13.48 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 6.48
ในส่วนของรายได้อื่นลดลงจาก 5.47 ล้านบาทในปี 2547 เป็น 3.87 ล้านบาทในปี 2548
หรือคิดเป็นร้อยละ 29.21 ดังนั้นจึงทำให้บริษัทมีรายได้รวมทั้งสิ้นในปี 2548 เท่ากับ 3,266.85
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 เท่ากับ 453.14 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ16.10

55

ในด้านรายจ่ายของบริษัทฯ ซึ่งประกอบด้วย 2 ประเภทหลักคือ ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย และ
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานนั้น ในปี 2548 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยจำนวน
2,600.36 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 17.13 ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจาก
ค่าสินไหมทดแทนซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.25 สำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานมีจำนวน 544.42
ล้านบาทในปี 2548 เพิ่มขึ้น 71.41 ล้านบาทจากปี 2547 หรือคิดเป็นร้อยละ 15.10
ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจาก ค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขาย ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 23.38
เนื่องจาก บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการตลาด ที่เพิ่มขึ้นจากการขยายงานรับประกันภัย

เมื่อพิจารณาทั้งด้านรายได้ และ รายจ่ายแล้ว จะได้ว่าในปี 2548 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ
102.71ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.20 ล้านบาทจากปี 2547 หรือคิดเป็นร้อยละ 13.48
คิดเป็นกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 5.14 บาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2547 ที่มีกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 4.53 บาท

  ------------------------------ ---------- ---------- --------- ------- ------- --------- ----------- -------- --------- -- --------------------- ------ --------- -- --
  สรุปผลการดำเนินงานในรอบปี 2548                                                              (หน่วย :                                                                     
  แยกตามการรับประกันภัยแต่ละประเภท                                                             ล้านบาท)                                                                     

                                 ภัยรถยนต์                         อัคคีภัย                     ภัยเบ็ดเตล็ด                         ภัยทางทะเลและการขนส่ง                       

                                 2548       2547       เพิ่ม(ลด)   2548    2547    เพิ่ม(ลด)   2548        2547     เพิ่ม(ลด)      2548                  2547   เพิ่ม(ลด)      

                                                       %                         %                              %                                         %            

  เบี้ยประกัน                       2,870.86   2,667.61   7.62      96.25   81.12   18.65     427.32      313.97   36.10        9.88                  9.93   (0.50)       

  ภัยรับ                                                                                                                                                                 

  เบี้ยประกัน                       2,936.02   2,508.04   17.06     57.54   45.68   25.96     288.02      200.63   43.56        4.36                  4.08   6.86         

  ภัยรับสุทธิ                                                                                                                                                              

  ค่าสินไหม                        1,765.29   1,569.24   12.49     9.26    7.27    27.37     187.33      96.64    93.84        0.39                  0.44   (11.36)      

  ทดแทน                                                                                                                                                                

  กำไรจากการ                     397.97     330.71     20.34     29.46   23.28   26.55     36.18       21.87    65.43        4.61                  4.47   3.13         

  รับประกันภัย                                                                                                                                                            
  ------------------------------ ---------- ---------- --------- ------- ------- --------- ----------- -------- --------- -- --------------------- ------ --------- -- --

จากตารางข้างต้นจะเห็นได้ว่า ในระหว่างปี 2548 บริษัทฯ มีเบี้ยประกันภัยรับเพิ่มขึ้นในทุก

ประเภทของการรับประกัน ยกเว้นการรับประกันภัยทางทะเลและการขนส่ง ที่ลดลง บริษัทฯ
ยังคงดำเนิน

นโยบายในการขยายฐานลูกค้าโดยเน้นด้านการขายผ่านตัวแทน , ดีลเลอร์รถยนต์ และ
การขยายฐานไปยัง

ลูกค้ารายย่อยอย่างต่อเนื่อง อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 13.79% เป็น 14.25%
สาเหตุหลักมา

56

จาก เบี้ยประกันภัยรับที่ถือเป็นรายได้ในปีนี้ มีอัตราการเติบโตเท่ากับ ร้อยละ 18.01 ซึ่งสูงกว่า
อัตราการ

เติบโตของค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยในปีนี้ ซึ่งเท่ากับ ร้อยละ 17.13
โดยสรุปภาพรวมของบริษัทฯ มี

อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เพิ่มขึ้นจาก ร้อยละ 7.44 ในปี 2547 เป็นร้อยละ 9.29
ในปี2548

ผลการดำเนินงานของแต่ละกลุ่มธุรกิจ

การรับประกันภัยรถยนต์

บริษัทฯ มีเบี้ยประกันภัยรถยนต์ในปี 2548 รวม 2,870.86 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 84.33
ของเบี้ยประกันภัยรับรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2547 ร้อยละ 7.62 บริษัทฯ
รับความเสี่ยงภัยไว้เอง 2,936.02 ล้าน

บาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 ร้อยละ 17.06 มีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีจำนวน 1,765.29
ล้านบาท

เพิ่มขึ้นจากปี 2547 ร้อยละ 12.49 กำไรจากการรับประกันภัยรถยนต์เท่ากับ 397.97 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี

2547 เท่ากับ 67.26 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 20.34 สาเหตุหลักมาจาก
ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย โต

ขึ้นในอัตราที่น้อยกว่าการเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้

การรับประกันอัคคีภัย

บริษัทฯ มีเบี้ยประกันภัยอัคคีภัยในปี 2548 รวม 96.25 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.83 ของเบี้ย

ประกันภัยรับรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2547 ร้อยละ 18.65 บริษัทฯ รับความเสี่ยงภัยไว้เอง
57.54 ล้านบาท

คิดเป็นร้อยละ 59.78 มีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีจำนวน 9.26 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2547 ร้อย

ละ 27.33 กำไรจากการรับประกันภัยอัคคีภัยเท่ากับ 29.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 เท่ากับ
6.18 ล้าน

บาท หรือคิดเป็นร้อยละ 26.53 สาเหตุหลักมาจากในปีนี้ เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้เพิ่มขึ้นถึง
13.72

ล้านบาท ในขณะที่ ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยเพิ่มขึ้นเพียง 7.55 ล้านบาท

การรับประกันภัยเบ็ดเตล็ด

บริษัทฯ มีเบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดในปี 2548 รวม 427.32 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 12.55
ของเบี้ยประกันภัยรับรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2547 ร้อยละ 36.10 บริษัทฯ
รับความเสี่ยงภัยไว้เอง 288.02 ล้าน

บาท คิดเป็นร้อยละ 67.40 มีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีจำนวน 187.33 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี

2547 ร้อยละ 93.83 กำไรจากการรับประกันภัยเบ็ดเตล็ดเท่ากับ 36.18 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2547

เท่ากับ 14.31 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 65.43 สาเหตุหลักมาจากในปีนี้
เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้

เพิ่มขึ้นถึง 118.31 ล้านบาท ในขณะที่ ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยเพิ่มขึ้นเพียง 104 ล้านบาท

57

การรับประกันภัยทางทะเลและขนส่ง

บริษัทฯ มีเบี้ยประกันภัยทางทะเลและขนส่งในปี 2548 รวม 9.88 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 0.29

ของเบี้ยประกันภัยรับรวมทั้งหมด ลดลงจากปี 2547 ร้อยละ 0.49 บริษัทฯ รับความเสี่ยงภัยไว้เอง
4.36

ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 44.07 มีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีจำนวน 0.39 ล้านบาท
ลดลงจากปี

2547 ร้อยละ 12.06 กำไรจากการรับประกันภัยทางทะเลและขนส่งเท่ากับ 4.61 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี

2547 เท่ากับ 0.14 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 3.15 สาเหตุหลักมาจากในปีนี้
เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้

มีอัตราเติบโตขึ้น ร้อยละ 2.86 ในขณะเดียวกัน
ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยก็ยังลดลงจากปีที่แล้วอีกร้อย

ละ 8.22

การลงทุน

บริษัทมีรายได้จากการลงทุนในปี 2548 จำนวน 194.41 ล้านบาท ลดลงจากปี 2547 เท่ากับ
13.48

ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 5.96 สาเหตุหลักเนื่องจากในปี 2548
กำไรจากการขายหลักทรัพย์มีจำนวน

ลดลง 19.4 ล้านบาท จึงทำให้อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนลดลงจากร้อยละ 6.55 ในปี
2547เป็นร้อยละ

5.51 ในปี 2548

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

(1) ส่วนประกอบของสินทรัพย์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 4,635.89 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547
  ร้อยละ

10.14 สินทรัพย์ของบริษัทฯประกอบด้วย เงินลงทุนในหลักทรัพย์ เงินให้กู้ยืม
เงินสดและเงินฝากสถาบัน

การเงิน ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ เบี้ยประกันภัยค้างรับ และสินทรัพย์อื่นๆ
สินทรัพย์ที่มีสัดส่วน

เปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ได้แก่

เงินลงทุนในหลักทรัพย์ ในปี 2548 มียอดเท่ากับ 3,045.24 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 65.69
ของสินทรัพย์ทั้งหมด ซึ่งยอดเงินสูงกว่าปีที่แล้ว 364.86 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.61
ในขณะที่เงินสด

และเงินฝากธนาคารในปี 2548 มีจำนวนลดลงจากปีที่แล้ว 12.92 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
2.66 เนื่อง

จากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารยังคงไม่เพิ่มขึ้นไปจากเดิม บริษัทฯ
จึงได้เข้าไปลงทุนเพิ่มขึ้นในตราสาร

หนี้ที่มีความมั่นคง เช่น พันธบัตรรัฐบาล ตั๋วเงินคลัง และหุ้นกู้ที่มีปัจจัยพื้นฐานดี เนื่องจากได้
ผลตอบแทน

ในอัตราที่สูงกว่าเงินฝากธนาคาร

  58

  เบี้ยประกันภัยค้างรับ ณ 31 ธันวาคม 2548 มีจำนวนรวม 598.65 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ

12.91 ของสินทรัพย์ทั้งหมด โดยจำนวนเบี้ยค้างรับต่ำกว่าปีที่แล้ว 11.39 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 1.87 เนื่องจากในปี 2548 บริษัทฯ
ได้กำหนดมาตรการเพื่อจะเพิ่มสัดส่วนเบี้ยค้างให้อยู่ในช่วง 60 วัน
โดยเพิ่มประสิทธิภาพการติดตามเร่งรัดและขอความร่วมมือกับตัวแทนมากยิ่งขึ้น

(2) คุณภาพของสินทรัพย์

-   ลูกหนี้ (เบี้ยประกันภัยค้างรับ)

  ณ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทฯ มีลูกหนี้-เบี้ยประกันภัยค้างรับ แยกตามอายุหนี้ที่คงค้างได้ดังนี้

น้อยกว่า 3 เดือน 513.18 ล้านบาท

มากกว่า 3 เดือน ถึง 6 เดือน 75.81 ล้านบาท

มากกว่า 6 เดือน ถึง 12 เดือน 16.15 ล้านบาท

มากกว่า 12 เดือนขึ้นไป 28.80 ล้านบาท

รวมทั้งสิ้น 633.94 ล้านบาท

บริษัทฯ ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 35.29 ล้านบาท ซึ่งฝ่ายบริหารเห็นว่าอยู่ในอัตราที่

เหมาะสม และ เพียงพอแล้ว โดยพิจารณาจากประสบการณ์ของบริษัทฯ
ในการรับชำระหนี้จากตัวแทน

และมีหลักเกณฑ์ในการคำนวณดังนี้

ลูกหนี้ค้างชำระเกิน 6 เดือนถึง 12 เดือน ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญร้อยละ 50

ลูกหนี้ค้างชำระเกิน 12 เดือนขึ้นไป ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญร้อยละ 100

ในปี 2548 บริษัทฯ มีอัตราหมุนเวียนเบี้ยประกันภัยค้างรับอยู่ที่ 63.91 วัน
ซึ่งจัดได้ว่าอยู่ในอันดับต้นๆของ

ธุรกิจการรับประกันวินาศภัย

-   เงินให้กู้ยืม

  ปัจจุบันบริษัทฯ ยังคงไม่มีนโยบายที่จะขยายสินเชื่อไปให้แก่บุคคลภายนอก แต่มีเพียงนโยบาย

สินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย หรือ สินเชื่อกรณีฉุกเฉิน ให้กับพนักงานบริษัทฯ เพื่อเป็นสวัสดิการเท่านั้น

-   เงินลงทุนในหลักทรัพย์

  บริษัทฯ มีนโยบายในการกระจายความเสี่ยงในการลงทุน โดยเลือกลงทุนใน พันธบัตรรัฐบาล ,

พันธบัตรรัฐวิสาหกิจ ตั๋วเงินคลัง ตั๋วเงิน หุ้นทุนในตลาดหลักทรัพย์ฯ หุ้นกู้ของบริษัทชั้นนำ และหน่วย

ลงทุน ที่ให้ผลตอบแทนดี และมีสภาพคล่อง

ณ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทฯ ได้ปรับมูลค่ายุติธรรม ของเงินลงทุนในหลักทรัพย์ทั้งหมด และ ได้

บันทึกผลกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุน จำนวน 72.30 ล้านบาท
ไว้ในส่วน

ของผู้ถือหุ้นเรียบร้อยแล้ว

สำหรับอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนลดลงจากร้อยละ 6.55 ในปี 2547 เป็นร้อยละ 5.51 ในปี

2548

  59

  สภาพคล่อง

(1) กระแสเงินสด

ในระหว่างปี 2548 บริษัทฯ มี เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เพิ่มขึ้นสุทธิเท่ากับ 49.58
ล้าน

บาท ซึ่งมาจากกระแสเงินสดไหลเข้าจากกิจกรรมดำเนินงาน 386.78 ล้านบาท
โดยนำไปใช้ในกิจกรรม

ลงทุน 289.48 ล้านบาท และใช้ในกิจกรรมจัดหาเงิน (จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น) 47.71
ล้านบาท

ณ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด อยู่ในจำนวนที่เหมาะสม เพื่อ

รักษาสภาพคล่องให้อยู่ในเกณฑ์ที่พอเพียงและเหมาะสมกับค่าสินไหมทดแทนและค่าใช้จ่ายในการ

ดำเนินงานในช่วงปลายปี

(2) อัตราส่วนสภาพคล่อง

  อัตราส่วนสภาพคล่องในปี 2548 เท่ากับ 1.20 เท่า ซึ่งบริษัทฯ เห็นว่าเป็นอัตราส่วนที่พอเพียง
  หนี้

ระยะสั้นตัวหลักที่มีผลต่อสภาพคล่องคือ ค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย ซึ่งมียอดเท่ากับ 1,496.84
ล้านบาท

บริษัทฯ เห็นว่าสินทรัพย์สภาพคล่อง คือเงินสดและเงินฝากธนาคาร จำนวน 471.86 ล้านบาท
รวมถึง

Marketable Securities มีอายุครบกำหนดชำระคืนที่เหมาะสม และ
มีจำนวนเพียงพอที่จะจ่ายชำระคืนให้กับ

หนี้ระยะสั้นนี้ได้

รายจ่ายลงทุน

ในปีที่ผ่านมา รายจ่ายลงทุนส่วนใหญ่เกี่ยวกับการซื้อทรัพย์สินเป็นเงินรวมประมาณ 68.48 ล้าน

บาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในการซื้อรถยนต์มาทดแทนของเดิมที่เสื่อมสภาพ
เพื่อรองรับการขยายงาน

อย่างต่อเนื่อง และ ลงทุนในการขยายงานเพิ่มสาขา เพื่อบริการด้านสินไหม และ
บริการด้านการรับ

ประกันภัย ดังนั้นจึงต้องมีค่าใช้จ่ายลงทุนในการตกแต่งสำนักงานสาขา ซื้อเครื่องคอมพิวเตอร์ และ

อุปกรณ์สำนักงานต่างๆที่จำเป็นในการปฏิบัติงาน
นอกจากนั้นยังมีงานระหว่างก่อสร้างของสาขาเพิ่มเติม

อีก 2 แห่ง ที่ เทพารักษ์ และ เชียงใหม่

แหล่งที่มาของเงินทุน

-   ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  ณ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เพิ่มขึ้นจาก 2.89 เท่า ในปี

2547 เป็น 3.11 เท่า ในปี 2548 เนื่องจากบริษัทฯ มีหนี้สินเพิ่มขึ้น 217.35 ล้านบาท
จากเงินสำรองเบี้ย

ประกันที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ และ สำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย ก็เพิ่มขึ้น

177.58 ล้านบาท เช่นเดียวกัน

60

โครงสร้างเงินทุนของบริษัทฯ ประกอบด้วย

ณ 31 ธันวาคม 2548 ณ 31 ธันวาคม 2547

ล้านบาท ร้อยละ ล้านบาท ร้อยละ

ทุนออกจำหน่าย และ ชำระแล้ว 200.0 17.7 200.0 18.5

ส่วนเกินมูลค่าหุ้น 427.5 37.9 427.5 39.5

กำไรสะสม

จัดสรรแล้ว

สำรองตามกฎหมาย 20.0 1.8 20.0 1.8

ยังไม่ได้จัดสรร 409.2 36.2 354.5 32.7

บวก ส่วนเกินทุนจาก

การเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน 72.3 6.4 80.72 7.5

1,129.0 100.0 1,082.7 100.0

-   สาเหตุการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น

  ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2548 มีมติอนุมัติให้จ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานปี 2547

ในอัตราหุ้นละ 2.40 บาท ทำให้กำไรสะสมลดลง 48 ล้านบาท ในขณะที่กำไรสุทธิประจำปี 2548
ที่โอนเข้า

กำไรสะสมมีจำนวน 102.71 ล้านบาท นอกจากนั้นในปีนี้
ส่วนเกินทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน

มีจำนวนลดลงจาก 80.72 ล้านบาทในปี 2547 เป็น 72.30 ล้านบาทในปี 2548
จึงทำให้ภาพรวมโดยสรุป

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2548 เพิ่มขึ้นเท่ากับ 46.29 ล้านบาท หรือ คิดเป็นร้อยละ 4.28

-   หนี้สิน

หนี้สินของบริษัทฯ ณ สิ้นปี 2548 มีจำนวน 3,506.89 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 380.46 ล้านบาทจากปีที่

แล้ว หรือคิดเป็นร้อยละ 12.17
หนี้สินรวมที่เพิ่มขึ้นเป็นหนี้สินที่เกิดขึ้นจากการดำเนินงานตามสภาพปกติ

ของการดำเนินธุรกิจโดยทั่วไป ได้แก่ เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ ,
สำรองค่าสินไหม

ทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย , เงินถือไว้จากการประกันภัยต่อ และ ค่านายหน้าค้างจ่าย

การดำรงอัตราส่วนเงินกองทุนตามข้อกำหนดของกรมการประกันภัย

บริษัทฯ มีการจัดสรรเงินสำรองตามที่กำหนดไว้ใน มาตรา 23 แห่งพระราชบัญญัติประกันวินาศ

ภัย พ.ศ.2535 ดังนี้

61

- ณ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทฯ มีเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้จำนวน

1,627.73
ล้านบาทซึ่งคำนวณตามข้อกำหนดในประกาศกระทรวงพาณิชย์เรื่องการจัดสรรเงินสำรองเพื่อการ

เสี่ยงภัย

-   ณ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทฯ มีสำรองค่าสินไหมทดแทน และ ค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย

รวมทั้งสำรองค่าสินไหมทดแทนที่อาจเกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้รับรายงาน (IBNR) รวมทั้งสิ้น 1,496.84
ล้านบาท

เมื่อพิจารณาส่วนของผู้ถือหุ้น ซึ่งก็คือเงินกองทุนของบริษัทฯ จะเห็นได้ว่าในปี 2548 มีจำนวน

เท่ากับ 1,129 ล้านบาท ซึ่งตามพระราชบัญญัติประกันวินาศภัย พ.ศ. 2535 ได้กำหนดว่า บริษัทฯ
จะต้อง

ดำรงไว้ซึ่งเงินกองทุนเป็นจำนวนไม่น้อยกว่าร้อยละสิบของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิของปีก่อน คิดเป็น

จำนวนเงินกองทุนตามกฎที่บริษัทฯ ต้องดำรงไว้เท่ากับ 328.59 ล้านบาท จะเห็นได้ว่าบริษัทฯ
ยังคงมี

เงินกองทุนส่วนเกินกว่าที่กฎหมายกำหนด เป็นจำนวนถึง 800.41 ล้านบาท

สำหรับอัตราส่วนสำคัญที่เป็นลักษณะเฉพาะของธุรกิจประกันภัยคือ อัตราการจ่ายค่าสินไหม

ทดแทน โดยทั่วไปอัตราที่เหมาะสมจะอยู่ระหว่าง ร้อยละ 65 ถึง 70 สำหรับบริษัทฯ
มีอัตราอยู่ที่ร้อยละ

63.95 ซึ่งบริษัทฯ เห็นว่าจัดอยู่ในเกณฑ์ที่เหมาะสมและยอมรับได้

(3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

(3.1) ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี ที่บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ได้รับจาก

บริษัทฯ ในรอบบัญชีปี 2548 เท่ากับ 690,000 บาท

(3.2) ค่าบริการอื่น

-ไม่มี-