11 ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

งบการเงิน

สรุปรายการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัท ประจำงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 คือ นาย
ณรงค์ พันตาวงษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3315 บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง
จำกัด ผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัท ประจำงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
และประจำงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 คือ นาย ศุภชัย ปัญญาวัฒโน
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3930 บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
โดยสามารถสรุปรายงานการตรวจสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีได้ดังนี้

สำหรับงบการเงินงวดปีบัญชีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549

รายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

เสนอต่อผู้ถือหุ้นของบริษัท สตาร์ส ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลซึ่งแสดงเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ
2549 งบกำไรขาดทุน
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นและงบกระแสเงินสดที่เกี่ยวข้องสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
สตาร์ส ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
และได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะกิจการซึ่งแสดงเงินลงทุนตามวิธีราคาทุนของบริษัท สตาร์ส
ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระ
สำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท สตาร์ส
ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น ข้าพเจ้าขอให้สังเกตตังต่อไปนี้

1)  ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 2.2
    บริษัทฯได้จัดทำงบการเงินเฉพาะกิจการซึ่งแสดงเงินลงทุนตามวิธีราคาทุน ณ วันที่ 31
    ธันวาคม 2549 และสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันขึ้นเพื่อการเปรียบเทียบ

2)  ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 4.6 และข้อ 11
    บริษัทฯได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการแสดงมูลค่าของที่ดินจากราคาทุนเป็นราคาที่ตีใหม่
    บริษัทฯ ไม่ได้ปรับปรุงย้อนหลังมูลค่าของที่ดินดังกล่าว
    เนื่องจากเป็นการประเมินราคาจากข้อมูลปัจจุบันและบริษัทฯ
    ไม่มีข้อมูลสำหรับการปรับปรุงย้อนหลังงบการเงินปีก่อน

ณรงค์ พันตาวงษ์

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3315

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัท
และได้ให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสด โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

สำหรับงบการเงินงวดปีบัญชีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550

รายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

เสนอต่อผู้ถือหุ้นของบริษัท สตาร์ส ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลที่แสดงเงินทุนตามวิธีส่วนได้เสีย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
งบกำไรขาดทุนงบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น
และงบกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทสตาร์ส ไมโครอิเล็กทรอนิกส์
(ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท สตาร์ส
ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า
งบการเงินที่แสดงเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียและงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท สตาร์ส
ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550
และสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันที่นำมาแสดงเปรียบเทียบไว้ ณ
ที่นี้ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีท่านอื่นในสำนักงานเดียวกันกับข้าพเจ้า
ซึ่งได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินดังกล่าวตามรายงานลงวันที่ 21 เมษายน
2551

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายงานทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท สตาร์ส
ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด(มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ศุภชัย ปัญญาวัฒโน

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3930

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัท
และได้ให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสด โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

สำหรับงบการเงินงวดปีบัญชีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551

รายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

เสนอต่อผู้ถือหุ้นของบริษัท สตาร์ส ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวม
และงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท สตาร์ส ไมโครอิเล็กทรอนิกส์
(ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
และได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท สตาร์ส ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย)
จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า
ข้าพเจ้าไม่ได้ตรวจสอบงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 ของบริษัทย่อย
ซึ่งมียอดสินทรัพย์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 จำนวน 106,430 พันบาท
รายได้รวมและกำไรสุทธิสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 จำนวน 399,675 พันบาท และ 8
พันบาท ตามลำดับ งบการเงินของบริษัทย่อยดังกล่าวตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่น
ซึ่งข้าพเจ้าได้รับรายงานจากผู้สอบบัญชีของบริษัทย่อยแล้ว
การเสนอรายงานของข้าพเจ้าในส่วนที่เกี่ยวกับบริษัทย่อยดังกล่าวในงบการเงินรวมจึงถือตามรายงานของผู้สอบบัญชีอื่นนั้น

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวประกอบกับรายงานของผู้สอบบัญชีอื่นที่กล่าวถึงในวรรคก่อนให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

จากการตรวจสอบของข้าพเจ้าและจากรายงานของผู้สอบบัญชีอื่น ข้าพเจ้าเห็นว่า
งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท สตาร์ส
ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท
สตาร์ส ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ข้าพเจ้าได้เคยตรวจสอบงบการเงินซึ่งแสดงเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียและงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท
สตาร์ส ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2551
ตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปและได้แสดงความเห็นไว้อย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินดังกล่าวตามรายงานลงวันที่
25 กุมภาพันธ์ 2552

ศุภชัย ปัญญาวัฒโน

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3930

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัท
และได้ให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสด โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ตารางสรุปงบการเงิน

งบดุล

+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+
| รายการ                         | งบ  |    |     |    |      |    |
|                                | การ |    |     |    |      |    |
|                                | เงิน |    |     |    |      |    |
|                                | แสด |    |     |    |      |    |
|                                | งเง |    |     |    |      |    |
|                                | ินลง |    |     |    |      |    |
|                                | ทุนต |    |     |    |      |    |
|                                | ามว |    |     |    |      |    |
|                                | ิธีส่ว |    |     |    |      |    |
|                                | นได |    |     |    |      |    |
|                                | ้เสีย |    |     |    |      |    |
|                                |     |    |     |    |      |    |
|                                | ต   |    |     |    |      |    |
|                                | รวจ |    |     |    |      |    |
|                                | สอบ |    |     |    |      |    |
|                                | แล้ว |    |     |    |      |    |
|                                | ณ   |    |     |    |      |    |
|                                | วันที่ |    |     |    |      |    |
|                                | 31  |    |     |    |      |    |
|                                | ธันว |    |     |    |      |    |
|                                | าคม |    |     |    |      |    |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+
|                                | 2   |    | 2   |    | 2552 |    |
|                                | 550 |    | 551 |    |      |    |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+
|                                | พัน  | ร  | พัน  | ร  | พ    | ร  |
|                                | บาท | ้อย | บาท | ้อย | ันบาท | ้อย |
|                                |     | ละ |     | ละ |      | ละ |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+
| สินทรัพย์                         | 9,  | 0. | 843 | 0. | 6    | 0. |
|                                | 785 | 28 |     | 02 | ,630 | 15 |
| สินทรัพย์หมุนเวียน                  |     |    | 40, |    |      |    |
|                                | 81, | 2. | 886 | 1. | 2    | 0. |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด     | 487 | 35 |     | 02 | ,187 | 05 |
|                                |     |    | 7   |    |      |    |
| ลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน       | 2   | 8. | 95, | 1  | 806  | 1  |
|                                | 77, | 03 | 531 | 9. | ,747 | 8. |
| ลูกหนี้การค้ากิจการอื่น               | 733 |    |     | 86 |      | 43 |
|                                |     | 0. | (5  |    | (    |    |
| หัก: ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ            | 0   | 00 | 78) | (0 | 480) | (0 |
|                                |     |    |     | .0 |      | .0 |
| รวมลูกหนี้การค้าสุทธิ                | 3   | 1  | 8   | 1) | 808  | 1) |
|                                | 59, | 0. | 35, |    | ,454 |    |
| รายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระ           | 219 | 38 | 838 | 2  |      | 1  |
|                                |     |    |     | 0. | 212  | 8. |
| ลูกหนี้จากการจำหน่ายที่ดิน อาคาร      | 0   | 0. | 0   | 87 | ,413 | 46 |
| และอุปกรณ์                       |     | 00 |     |    |      |    |
|                                | 0   |    | 0   | 0. | 0    | 4. |
| สินค้าคงเหลือ                     |     | 0. |     | 00 |      | 85 |
|                                | 7   | 00 | 8   |    | 1    |    |
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                | 73, |    | 69, | 0. | ,075 | 0. |
|                                | 373 | 2  | 466 | 00 | ,784 | 00 |
| ภาษีซื้อรอเรียกคืน                  |     | 2. |     |    |      |    |
|                                | 4,  | 35 | 3,  | 2  | 2    | 2  |
| รายได้ค้างรับ                     | 222 |    | 736 | 1. | ,480 | 4. |
|                                |     | 0. |     | 71 |      | 57 |
| อื่นๆ                            | 0   | 12 | 845 |    | 0    |    |
|                                |     |    |     | 0. |      | 0. |
|                                | 5,  | 0. | 5,  | 09 | 8    | 06 |
|                                | 754 | 00 | 501 |    | ,924 |    |
|                                |     |    |     | 0. |      | 0. |
|                                |     | 0. |     | 02 |      | 00 |
|                                |     | 17 |     |    |      |    |
|                                |     |    |     | 0. |      | 0. |
|                                |     |    |     | 14 |      | 20 |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน               | 1,1 | 3  | 1,7 | 4  | 2    | 4  |
|                                | 52, | 3. | 16, | 2. | ,114 | 8. |
|                                | 353 | 30 | 229 | 85 | ,685 | 30 |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                | 9,  | 0. | 9,  | 0. | 9    | 0. |
|                                | 013 | 26 | 093 | 23 | ,151 | 21 |
| เงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน      |     |    |     |    |      |    |
|                                | 2,  | 0. | 2,  | 0. | 2    | 0. |
| เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทอื่น               | 480 | 07 | 480 | 06 | ,480 | 06 |
|                                |     |    |     |    |      |    |
| เงินลงทุนในบริษัทร่วม               | 0   | 0. | 21  | 0. | 0    | 0. |
|                                |     | 00 |     | 00 |      | 00 |
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ          | 2,2 |    | 2,2 |    | 2    |    |
|                                | 88, | 6  | 67, | 5  | ,241 | 5  |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                  | 367 | 6. | 887 | 6. | ,633 | 1. |
|                                |     | 13 |     | 50 |      | 20 |
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น              | 5,  |    | 6,  |    | 9    |    |
|                                | 769 | 0. | 713 | 0. | ,851 | 0. |
|                                |     | 17 |     | 17 |      | 22 |
|                                | 2,  |    | 7,  |    | 538  |    |
|                                | 406 | 0. | 754 | 0. |      | 0. |
|                                |     | 07 |     | 19 |      | 01 |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน             | 2,3 | 6  | 2,2 | 5  | 2    | 5  |
|                                | 08, | 6. | 88, | 7. | ,263 | 1. |
|                                | 034 | 70 | 949 | 15 | ,652 | 70 |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+
| รวมสินทรัพย์                      | 3,4 | 10 | 4,0 | 10 | 4    | 10 |
|                                | 60, | 0. | 05, | 0. | ,378 | 0. |
|                                | 387 | 00 | 178 | 00 | ,337 | 00 |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+

งบดุล (ต่อ)

+--------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายการ                         | งบ  |    |     |    |     |    |
|                                | การ |    |     |    |     |    |
|                                | เงิน |    |     |    |     |    |
|                                | แสด |    |     |    |     |    |
|                                | งเง |    |     |    |     |    |
|                                | ินลง |    |     |    |     |    |
|                                | ทุนต |    |     |    |     |    |
|                                | ามว |    |     |    |     |    |
|                                | ิธีส่ว |    |     |    |     |    |
|                                | นได |    |     |    |     |    |
|                                | ้เสีย |    |     |    |     |    |
|                                |     |    |     |    |     |    |
|                                | ต   |    |     |    |     |    |
|                                | รวจ |    |     |    |     |    |
|                                | สอบ |    |     |    |     |    |
|                                | แล้ว |    |     |    |     |    |
|                                | ณ   |    |     |    |     |    |
|                                | วันที่ |    |     |    |     |    |
|                                | 31  |    |     |    |     |    |
|                                | ธันว |    |     |    |     |    |
|                                | าคม |    |     |    |     |    |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|                                | 2   |    | 2   |    | 2   |    |
|                                | 550 |    | 551 |    | 552 |    |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|                                | พัน  | ร  | พัน  | ร  | พัน  | ร  |
|                                | บาท | ้อย | บาท | ้อย | บาท | ้อย |
|                                |     | ละ |     | ละ |     | ละ |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น             | 8   | 2  | 9   | 2  | 2   | 4. |
|                                | 75, | 5. | 97, | 4. | 05, | 70 |
| หนี้สินหมุนเวียน                    | 565 | 30 | 215 | 90 | 677 |    |
|                                |     |    |     |    |     | 3  |
| เงินเบิกเกินบัญ                    | 6   | 1  | 1,2 | 3  | 1,4 | 2. |
| ชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | 57, | 9. | 12, | 0. | 43, | 97 |
|                                | 644 | 00 | 409 | 27 | 490 |    |
| เจ้าหนี้การค้า                     |     |    |     |    |     | 0. |
|                                | 27, | 0. | 0   | 0. | 0   | 00 |
| เจ้าหนี้ค่าเครื่องจักร                | 095 | 78 |     | 00 |     |    |
|                                |     |    | 86, |    | 1   | 3. |
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                | 36, | 1. | 437 | 2. | 71, | 92 |
|                                | 240 | 05 |     | 16 | 623 |    |
| กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน              |     |    | 0   |    |     | 0. |
|                                | 90  | 0. |     | 0. | 0   | 00 |
| เจ้าหนี้อื่น                        |     | 00 | 57, | 00 |     |    |
|                                | 52, |    | 055 |    | 59, | 1. |
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                | 054 | 1. |     | 1. | 702 | 36 |
|                                |     | 50 | 46, | 42 |     |    |
| กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน              | 75, |    | 778 |    | 0   | 0. |
|                                | 806 | 2. |     | 1. |     | 00 |
| เจ้าหน                          |     | 19 | 10, | 17 | 8,  |    |
| ี้จากการขายสิทธิเรียกร้องในลูกหนี้การค้า | 36, |    | 234 |    | 635 | 0. |
|                                | 797 | 1. |     | 0. |     | 20 |
| หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน -         |     | 06 | 4   | 26 | 1   |    |
| ส่วนที่ถึงกำหนดชำระ                | 3   |    | 46, |    | 76, | 4. |
|                                | 28, | 9. | 596 | 1  | 520 | 03 |
| ภายในหนึ่งปี                      | 934 | 51 |     | 1. |     |    |
|                                |     |    | 18, | 15 | 13, | 0. |
| เงินกู้ยืมระยะยาว -                | 14. | 0. | 819 |    | 348 | 30 |
| ส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี       | 299 | 41 |     | 0. |     |    |
|                                |     |    | 0   | 47 | 2,  | 0. |
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                  | 610 | 0. |     |    | 119 | 05 |
|                                |     | 02 | 9,  | 0. |     |    |
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                  | 4,  |    | 670 | 00 | 9,  | 0. |
|                                | 734 | 0. |     |    | 388 | 21 |
| เจ้าหนี้จา                        |     | 14 |     | 0. |     |    |
| กการซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า |     |    |     | 24 |     |    |
|                                |     |    |     |    |     |    |
| อื่นๆ                            |     |    |     |    |     |    |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                 | 2,1 | 6  | 2,8 | 7  | 2,0 | 4  |
|                                | 09, | 0. | 85, | 2. | 90, | 7. |
|                                | 867 | 97 | 213 | 04 | 502 | 75 |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน                  | 173 | 0. | 0   | 0. | 0   | 0. |
|                                |     | 00 |     | 00 |     | 00 |
| ส                              | 2,  |    | 17, |    | 8,  |    |
| ำรองผลขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม | 013 | 0. | 279 | 0. | 644 | 0. |
|                                |     | 06 |     | 43 |     | 20 |
| หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน -         | 5   |    | 60, |    | 5   |    |
| สุทธิจากส่วนที่ถึง                   | 06, | 1  | 392 | 1. | 79, | 1  |
|                                | 988 | 4. |     | 51 | 960 | 3. |
| กำหนดชำระภายในหนึ่งปี             |     | 65 |     |    |     | 25 |
|                                |     |    |     |    |     |    |
| เงินกู้ยืมระยะยาว -                |     |    |     |    |     |    |
| สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระ          |     |    |     |    |     |    |
|                                |     |    |     |    |     |    |
| ภายในหนึ่งปี                      |     |    |     |    |     |    |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน               | 5   | 1  | 77, | 1. | 5   | 1  |
|                                | 09, | 4. | 671 | 94 | 88, | 3. |
|                                | 174 | 71 |     |    | 604 | 44 |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สิน                        | 2,6 | 7  | 2,9 | 7  | 2,6 | 6  |
|                                | 19, | 5. | 62, | 3. | 79, | 1. |
|                                | 041 | 69 | 884 | 98 | 107 | 19 |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+

งบดุล (ต่อ)

+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+
| รายการ                         | งบ  |    |     |    |      |    |
|                                | การ |    |     |    |      |    |
|                                | เงิน |    |     |    |      |    |
|                                | แสด |    |     |    |      |    |
|                                | งเง |    |     |    |      |    |
|                                | ินลง |    |     |    |      |    |
|                                | ทุนต |    |     |    |      |    |
|                                | ามว |    |     |    |      |    |
|                                | ิธีส่ว |    |     |    |      |    |
|                                | นได |    |     |    |      |    |
|                                | ้เสีย |    |     |    |      |    |
|                                |     |    |     |    |      |    |
|                                | ต   |    |     |    |      |    |
|                                | รวจ |    |     |    |      |    |
|                                | สอบ |    |     |    |      |    |
|                                | แล้ว |    |     |    |      |    |
|                                | ณ   |    |     |    |      |    |
|                                | วันที่ |    |     |    |      |    |
|                                | 31  |    |     |    |      |    |
|                                | ธันว |    |     |    |      |    |
|                                | าคม |    |     |    |      |    |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+
|                                | 2   |    | 2   |    | 2552 |    |
|                                | 550 |    | 551 |    |      |    |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+
|                                | พัน  | ร  | พัน  | ร  | พ    | ร  |
|                                | บาท | ้อย | บาท | ้อย | ันบาท | ้อย |
|                                |     | ละ |     | ละ |      | ละ |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                    | 7   | 1  | 7   | 1  | 736  | 1  |
|                                | 36, | 5. | 36, | 3. | ,000 | 6. |
| ทุนเรือนหุ้น                       | 000 | 95 | 000 | 78 |      | 81 |
|                                |     |    |     |    | 736  |    |
| ทุนจดทะเบียน                     | 5   | 0. | 5   | 0. | ,000 | 6. |
|                                | 52, | 28 | 52, | 24 |      | 10 |
| 368,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 2 บาท  | 000 |    | 000 |    | 266  |    |
|                                |     | 0. |     | 0. | ,944 | 0. |
| (31 ธันวาคม 2550 : 147,200,000  | 9,  | 43 | 9,  | 37 |      | 34 |
| หุ้น มูลค่าหุ้นละ 5 บาท)             | 719 |    | 719 |    | 14   |    |
|                                |     | 0. |     | 0. | ,712 | 0. |
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว           | 14, | 00 | 14, | 00 |      | 00 |
|                                | 712 |    | 712 |    | 20   |    |
| 31 ธันวาคม 2552                 |     | 0. |     | 1. |      | 1. |
|                                | 20  | 90 | 23  | 03 | 54   | 25 |
| 368,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 2 บาท  |     |    |     |    | ,684 |    |
|                                | 31, | 6. | 41, | 1  |      | 1  |
| 31 ธันวาคม 2551                 | 244 | 75 | 291 | 0. | 626  | 4. |
|                                |     |    |     | 60 | ,823 | 32 |
| 276,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 2 บาท  | 2   | 2  | 4   |    |      |    |
|                                | 33, | 4. | 24, | 2  | 1    | 3  |
| 31 ธันวาคม 2550                 | 651 | 31 | 548 | 6. | ,699 | 8. |
|                                |     |    |     | 02 | ,183 | 81 |
| 110,400,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 5 บาท  | 8   | 0. | 1,0 |    |      |    |
|                                | 41, | 00 | 42, | 0. | 47   | 0. |
| 31 ธันวาคม 2549                 | 347 |    | 294 | 00 |      | 00 |
|                                |     |    |     |    |      |    |
| 68,997,870 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 5 บาท   | 0   |    | 0   |    |      |    |
|                                |     |    |     |    |      |    |
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                   |     |    |     |    |      |    |
|                                |     |    |     |    |      |    |
| ส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดิน ^(/1)   |     |    |     |    |      |    |
|                                |     |    |     |    |      |    |
| ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน      |     |    |     |    |      |    |
|                                |     |    |     |    |      |    |
| กำไร (ขาดทุน) สะสม              |     |    |     |    |      |    |
|                                |     |    |     |    |      |    |
| จัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย        |     |    |     |    |      |    |
|                                |     |    |     |    |      |    |
| ยังไม่จัดสรร                      |     |    |     |    |      |    |
|                                |     |    |     |    |      |    |
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท          |     |    |     |    |      |    |
|                                |     |    |     |    |      |    |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัท       |     |    |     |    |      |    |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                 | 8   | 2  | 1,0 | 2  | 1    | 3  |
|                                | 41, | 4. | 42, | 6. | ,699 | 8. |
|                                | 347 | 31 | 294 | 02 | ,230 | 81 |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น          | 3,4 | 10 | 4,0 | 10 | 4    | 10 |
|                                | 60, | 0. | 05, | 0. | ,378 | 0. |
|                                | 387 | 00 | 178 | 00 | ,337 | 00 |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+
| มูลค่าตามบัญชี (บาทต่อหุ้น)           | 7   |    | 3   |    | 4.62 |    |
|                                | .62 |    | .78 |    |      |    |
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาทต่อหุ้น)           |     |    |     |    | 2    |    |
|                                | 5   |    | 2   |    |      |    |
| จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด (พันหุ้น)      |     |    |     |    | 368  |    |
|                                | 1   |    | 2   |    | ,000 |    |
|                                | 10, |    | 76, |    |      |    |
|                                | 400 |    | 000 |    |      |    |
+--------------------------------+-----+----+-----+----+------+----+

/1 ในเดือนเมษายน 2550
บริษัทได้จัดให้มีการประเมินราคาโดยผู้ประเมินอิสระโดยใช้เกณฑ์ราคาตลาด (Market
Approach) ทำให้มีส่วนเกินทุน

* ในการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2551 ในวันที่ 15 มกราคม 2551
ได้มีมติอนุมัติเปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นที่ตราไว้จาก 5 บาทต่อหุ้น เป็น 2 บาทต่อหุ้น
โดยแก้ไขทุนจดทะเบียนหุ้นสามัญจาก 147,200,000 หุ้น เป็น 368,000,000 หุ้น

งบกำไรขาดทุน

+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รายการ                        | งบกา |    |      |    |      |    |
|                               | รเงิน |    |      |    |      |    |
|                               | แสดง |    |      |    |      |    |
|                               | เงินล |    |      |    |      |    |
|                               | งทุนต |    |      |    |      |    |
|                               | ามวิธ |    |      |    |      |    |
|                               | ีส่วนไ |    |      |    |      |    |
|                               | ด้เสีย |    |      |    |      |    |
|                               |      |    |      |    |      |    |
|                               | ตร   |    |      |    |      |    |
|                               | วจสอ |    |      |    |      |    |
|                               | บแล้ว |    |      |    |      |    |
|                               | ณ    |    |      |    |      |    |
|                               | วันที่  |    |      |    |      |    |
|                               | 31   |    |      |    |      |    |
|                               | ธัน   |    |      |    |      |    |
|                               | วาคม |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
|                               | 2550 |    | 2551 |    | 2552 |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
|                               | พ    | ร  | พ    | ร  | พ    | ร  |
|                               | ันบาท | ้อย | ันบาท | ้อย | ันบาท | ้อย |
|                               |      | ละ |      | ละ |      | ละ |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รายได้                         | 11   | 9  | 12   | 9  | 11   | 9  |
|                               | ,652 | 9. | ,127 | 9. | ,051 | 9. |
| รายได้จากการขายและบริการ        | ,961 | 72 | ,274 | 85 | ,462 | 42 |
|                               |      |    |      |    |      |    |
| กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน           | 17   | 0. | 0    | 0. | 42   | 0. |
|                               | ,955 | 15 |      | 00 | ,259 | 38 |
| ส่วนแ                          |      |    | 0    |    |      |    |
| บ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย | 102  | 0. |      | 0. | 0    | 0. |
|                               |      | 00 | 280  | 00 |      | 00 |
| กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร    | 961  |    |      |    | 0    |    |
|                               |      | 0. | 11   | 0. |      | 0. |
| กำไรจากการจำหน่ายเศษซาก        | 10   | 01 | ,229 | 00 | 13   | 00 |
|                               | ,288 |    |      |    | ,054 |    |
| รายได้อื่น                       |      | 0. | 6    | 0. |      | 0. |
|                               | 3    | 09 | ,773 | 09 | 8    | 12 |
|                               | ,163 |    |      |    | ,744 |    |
|                               |      | 0. |      | 0. |      | 0. |
|                               |      | 03 |      | 06 |      | 08 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รวมรายได้                      | 11   | 10 | 12   | 10 | 11   | 10 |
|                               | ,685 | 0. | ,145 | 0. | ,115 | 0. |
|                               | ,430 | 00 | ,556 | 00 | ,519 | 00 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ค่าใช้จ่าย                       | 11   | 9  | 11   | 9  | 10   | 9  |
|                               | ,301 | 6. | ,686 | 6. | ,648 | 5. |
| ต้นทุนขายและบริการ               | ,109 | 71 | ,780 | 22 | ,478 | 80 |
|                               |      |    |      |    |      |    |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร    | 94   | 0. | 116  | 0. | 137  | 1. |
|                               | ,232 | 81 | ,766 | 96 | ,254 | 23 |
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน          |      |    |      |    |      |    |
|                               | 0    | 0. | 40   | 0. | 0    | 0. |
| ส่วนแบ                         |      | 00 | ,696 | 34 |      | 00 |
| ่งขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย | 0    |    |      |    | 0    |    |
|                               |      | 0. | 0    | 0. |      | 0. |
|                               |      | 00 |      | 00 |      | 00 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รวมค่าใช้จ่าย                    | 11   | 9  | 11   | 9  | 10   | 9  |
|                               | ,395 | 7. | ,844 | 7. | ,785 | 7. |
|                               | ,341 | 52 | ,242 | 52 | ,733 | 03 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| กำไร                          | 290  | 2. | 301  | 2. | 329  | 2. |
| ก่อนส่วนกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม | ,089 | 48 | ,314 | 48 | ,787 | 97 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม | 0    | 0. | 191  | 0. | 0    | 0. |
|                               |      | 00 |      | 00 |      | 00 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนดอกเบี้ยจ่าย     | 290  | 2. | 301  | 2. | 329  | 2. |
|                               | ,089 | 48 | ,314 | 48 | ,787 | 97 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ดอกเบี้ยจ่าย                     | (92, | (0 | (    | (0 | (61, | (0 |
|                               | 416) | .7 | 100, | .8 | 738) | .5 |
| ภาษีเงินได้                      |      | 9) | 561) | 3) |      | 6) |
|                               | 0    |    |      |    | (    |    |
|                               |      | 0. | 0    | 0. | 857) | (0 |
|                               |      | 00 |      | 00 |      | .0 |
|                               |      |    |      |    |      | 1) |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| กำไรหลังหักภาษีเงินได้นิติบุคคล       | 197  | 1. | 200  | 1. | 267  | 2. |
|                               | ,673 | 69 | ,944 | 65 | ,191 | 40 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ส่ว                            | 0    | 0. | 0    | 0. | 3    | 0. |
| นที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย |      | 00 |      | 00 |      | 00 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ              | 197  | 1. | 200  | 1. | 267  | 2. |
|                               | ,673 | 69 | ,944 | 65 | ,191 | 40 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ (บาทต่อหุ้น)    | 1.79 |    | 0.73 |    | 0.73 |    |
|                               |      |    |      |    |      |    |
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาทต่อหุ้น)          | 5    |    | 2    |    | 2    |    |
|                               |      |    |      |    |      |    |
| จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด (พันหุ้น)     | 110  |    | 276  |    | 368  |    |
|                               | ,400 |    | ,000 |    | ,000 |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+

* ในการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2551 ในวันที่ 15 มกราคม 2551
ได้มีมติอนุมัติเปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นที่ตราไว้จาก 5 บาทต่อหุ้น เป็น 2 บาทต่อหุ้น
โดยแก้ไขทุนจดทะเบียนหุ้นสามัญจาก 147,200,000 หุ้น เป็น 368,000,000 หุ้น

งบกระแสเงินสด

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายการ                                | ตรว     |         |         |
|                                       | จสอบแล้ว |         |         |
|                                       |         |         |         |
|                                       | ณ วันที่   |         |         |
|                                       | 31      |         |         |
|                                       | ธันวาคม  |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | 2550    | 2551    | 2552    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | พันบาท   | พันบาท   | พันบาท   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน | 197,673 | 200,944 | 268,049 |
|                                       |         |         |         |
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิก่อนรายการพิเศษ         | 92,416  | 99,859  | 61,738  |
|                                       |         |         |         |
| ปรับกระทบกำไร (ขาดทุน) สุทธิเป็นเงินสดรับ    | 189,216 | 260,306 | 279,735 |
| (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน               |         |         |         |
|                                       | 499     | 20,353  | (7,409) |
| ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                         |         |         |         |
|                                       | 0       | 578     | (98)    |
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย               |         |         |         |
|                                       | (961)   | (280)   | (267)   |
| ค่าเผื่อสินค้าเสื่อมคุณภาพ (โอนกลับ)           |         |         |         |
|                                       | (56)    | 43,520  | (       |
| ค่าเผื่อสงสัยหนี้จะสูญ (โอนกลับ)              |         |         | 11,426) |
|                                       | (102)   | 0       |         |
| ขาดทุน (กำไร) จากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร |         |         | 0       |
|                                       | 0       | 0       |         |
| ขาดทุน (กำไร)                          |         |         | 235     |
| จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง          | 0       | (191)   |         |
|                                       |         |         | 0       |
| ส่วนแบ่งขาดทุน (กำไร)                    |         |         |         |
| จากเงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย         |         |         |         |
|                                       |         |         |         |
| ตัดจ                                   |         |         |         |
| ำหน่ายส่วนต่างระหว่างจำนวนที่จ่ายซื้อบริษัทย่อยกับ |         |         |         |
|                                       |         |         |         |
| จำนวนส่วนได้เสียของบริษัท                  |         |         |         |
|                                       |         |         |         |
| ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม         |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรจากการดำเนิน                       | 478,685 | 625,089 | 590,557 |
| งานก่อนการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์และหนี้ดำเนินงาน |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์จากการดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)      | (1      | (4      | 66,633  |
|                                       | 64,767) | 77,257) |         |
| ลูกหนี้การค้า                             |         |         | (2      |
|                                       | 0       | 0       | 12,413) |
| รายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระ                  |         |         |         |
|                                       | (       | (1      | (1      |
| สินค้าคงเหลือ                            | 92,904) | 16,446) | 98,909) |
|                                       |         |         |         |
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                       | 6,015   | 738     | (1,322) |
|                                       |         |         |         |
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                     | 540     | (5,348) | (161)   |
|                                       |         |         |         |
| หนี้สินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)        | 57,902  | 511,711 | 201,638 |
|                                       |         |         |         |
| เจ้าหนี้การค้า                            | 2,058   | 4,972   | 2,641   |
|                                       |         |         |         |
| เจ้าหนี้อื่น                               | (       | 9,097   | (5,032) |
|                                       | 25,106) |         |         |
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                         |         | 552,556 | 443,632 |
|                                       | 262,423 |         |         |
| เงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                |         | (1      | (       |
|                                       | (       | 00,110) | 63,165) |
| จ่ายดอกเบี้ย                             | 94,481) |         |         |
|                                       |         | 0       | (51)    |
| จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล                     | 0       |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน             | 167,942 | 452,446 | 380,417 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายการ                                | ตรว     |         |         |
|                                       | จสอบแล้ว |         |         |
|                                       |         |         |         |
|                                       | ณ วันที่   |         |         |
|                                       | 31      |         |         |
|                                       | ธันวาคม  |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | 2550    | 2551    | 2552    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | พันบาท   | พันบาท   | พันบาท   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน     | (160)   | (81)    | (57)    |
|                                       |         |         |         |
| เงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน             | 0       | 0       | 0       |
|                                       |         |         |         |
| เงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น                 | 0       | 0       | 0       |
|                                       |         |         |         |
| เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทอื่นเพิ่มขึ้น                 | (2      | (       | (       |
|                                       | 24,355) | 60,563) | 84,082) |
| เงินสดจ่ายเจ้าหนี้ค่าเครื่องจักร               |         |         |         |
|                                       | 44,154  | 280     | 18,893  |
| เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร            |         |         |         |
|                                       | (       | (1      | (1      |
| ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน  | 65,040) | 25,112) | 02,464) |
|                                       |         |         |         |
| จ่ายดอกเบี้ยส่วนที่บันทึกเป็นต้นทุนของสินทรัพย์     | (       | 0       | 0       |
|                                       | 23,321) |         |         |
| เงินสดรับ (จ่าย) สุทธิจากการซื้อบริษัทย่อย      |         | 0       | 2,439   |
|                                       | 0       |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน      | (2      | (1      | (1      |
|                                       | 68,721) | 85,474) | 65,271) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน  | 194,945 | 121,696 | (7      |
|                                       |         |         | 91,538) |
| เงินเบิกเกิน                             | 75,806  | (       |         |
| บัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น |         | 29,029) | (       |
|                                       | 0       |         | 46,778) |
| เจ้า                                   |         | 0       |         |
| หนี้จากการขายสิทธิเรียกร้องในลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น | (       |         | 0       |
|                                       | 33,422) | (       |         |
| เงินสดรับจากการข                        |         | 39,647) | (       |
| ายและเช่ากลับคืนจากการทำสัญญาเช่าทางการเงิน | 78,750  |         | 10,234) |
|                                       |         | 0       |         |
| เงินสดจ่ายคืนเจ้าหนี้เช่าซื้อ                  | (2      |         | 750,000 |
|                                       | 06,199) | (3      |         |
| เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว               |         | 28,934) | (5      |
|                                       | 0       |         | 00,508) |
| เงินสดจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว               |         | 0       |         |
|                                       | 0       |         | 441,225 |
| เงินสดรับจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุน           |         | 0       |         |
|                                       |         |         | (       |
| เงินสดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล              |         |         | 51,520) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน   | 109,879 | (2      | (2      |
|                                       |         | 75,914) | 09,353) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ผลต่างจากการเปลี่ยนแปลงค่างบการเงินลดลง    | 0       | 0       | (5)     |
|                                       |         |         |         |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น       | 9,101   | (8,942) | 5,787   |
| (ลดลง) สุทธิ                            |         |         |         |
|                                       | 685     | 9,785   | 843     |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด  |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ          | 9,785   | 843     | 6,630   |
| วันปลายงวด                             |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายการที่มิใช่เงินสด                       | 207,011 | 0       | 106,720 |
|                                       |         |         |         |
| จ่ายหุ้นปันผล ^(/1)                       | 166,204 | 82,308  | 171,623 |
|                                       |         |         |         |
| ซื้อสินทรัพย์ถาวรเป็นเงินเชื่อ                 | 0       | 28,351  | 0       |
|                                       |         |         |         |
| เค                                    |         |         |         |
| รื่องจักรและอุปกรณ์ได้มาภายใต้สัญญาเช่าระยะยาว |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

/1 บริษัทในการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลประจำปี 2550 ในอัตราหุ้นละ 3.00024697 บาท
คิดเป็นเงินปันผลจ่ายทั้งสิ้น 207,010,650 ล้านบาท โดยจ่ายเป็นหุ้นปันผลซึ่งผู้ถือหุ้นเดิม 5
หุ้นจะได้รับหุ้นสามัญใหม่ 3 หุ้น

ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงิน

+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| รายการ                                 | ณ วันที่  |         |         |
|                                        | 31     |         |         |
|                                        | ธันวาคม |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
|                                        | 2550   | 2551    | 2552    |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
|                                        | พันบาท  | พันบาท   | พันบาท   |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                        | 0.55   | 0.59    | 1.01    |
|                                        |        |         |         |
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                        | 0.17   | 0.29    | 0.39    |
|                                        |        |         |         |
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                  | 0.09   | 0.18    | 0.15    |
|                                        |        |         |         |
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด              | 44.44  | 20.29   | 13.43   |
|                                        |        |         |         |
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                | 8.10   | 17.75   | 26.80   |
|                                        |        |         |         |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                      | 15.54  | 14.23   | 10.95   |
|                                        |        |         |         |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ               | 23.16  | 25.30   | 32.88   |
|                                        |        |         |         |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                    | 17.80  | 12.50   | 8.02    |
|                                        |        |         |         |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                    | 20.22  | 28.80   | 44.89   |
|                                        |        |         |         |
| ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย                     | 11.04  | 14.25   | 14.79   |
|                                        |        |         |         |
| Cash Cycle                             | 3.02   | 3.63    | 3.65    |
|                                        |        |         |         |
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร       | 2.49   | 2.49    | 2.98    |
|                                        |        |         |         |
| อัตรากำไรขั้นต้น                           | 0.58   | 1.50    | 1.15    |
|                                        |        |         |         |
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                 | 1.69   | 1.65    | 2.40    |
|                                        |        |         |         |
| อัตรากำไรอื่น                             | 26.89  | 21.34   | 19.49   |
|                                        |        |         |         |
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                | 5.96   | 5.38    | 6.37    |
|                                        |        |         |         |
| อัตรากำไรสุทธิ                            | 17.03  | 20.27   | 24.28   |
|                                        |        |         |         |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                      | 3.52   | 3.25    | 2.65    |
|                                        |        |         |         |
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน      | 3.11   | 2.84    | 1.58    |
|                                        |        |         |         |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                  | 2.82   | 5.50    | 7.16    |
|                                        |        |         |         |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร              | 0.32   | 0.82    | 0.55    |
|                                        |        |         |         |
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์                    | 1      | 0.00%   | 39.94%  |
|                                        | 04.72% |         |         |
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน          |        | 2.00    | 2.00    |
|                                        | 5.00   |         |         |
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น               |        | 276,000 | 368,000 |
|                                        | 1      |         |         |
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย            | 10,400 | 0.73    | 0.89    |
|                                        |        |         |         |
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash    | 1.79   | 0.55    | 0.73    |
| Basis)                                 |        |         |         |
|                                        | 0.54   | 3.78    | 4.62    |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล                      |        |         |         |
|                                        | 7.62   |         |         |
| อัตราส่วนต่อหุ้น (Per Share Data)           |        |         |         |
|                                        |        |         |         |
| มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น                         |        |         |         |
|                                        |        |         |         |
| จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก              |        |         |         |
|                                        |        |         |         |
| อัตรากำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                    |        |         |         |
|                                        |        |         |         |
| อัตรากำไรต่อหุ้นปรับลดเต็มที่ (Fully           |        |         |         |
| Diluted)^(*)                           |        |         |         |
|                                        |        |         |         |
| มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                  |        |         |         |
+----------------------------------------+--------+---------+---------+

*คำนวณจากฐานจำนวนหุ้นหลังการเสนอขายครั้งนี้ โดยบริษัทจะมีจำนวนหุ้นทั้งสิ้น 368 ล้านหุ้น 

 คำอธิบายและวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะการเงิน

ภาพรวมการดำเนินงาน

สำหรับ 2552 บริษัทมีรายได้จากการขายและบริการจำนวน 11,051.5 ล้านบาทลดลงจากปีก่อน
1,075.8 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 8.9 ในปี 2552
บริษัทมีสัดส่วนรายได้จากธุรกิจการผลิตและประกอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ (Microelectronics
Module Assembly) เฉลี่ยอยู่ที่ประมาณร้อยละ 95.6 และประมาณร้อยละ 4.4
จากธุรกิจการให้บริการประกอบและทดสอบแผงวงจรไฟฟ้ารวม (IC Packaging) ของรายได้รวม
ในปี 2550 ถึง ปี 2551 รายได้ของบริษัทหลักผลิตภัณฑ์ขั้นปลายจากหมวดคอมพิวเตอร์สูงสุด
ซึ่งมีสัดส่วน ร้อยละ 90.4 และร้อยละ 86.3 ของรายได้จากการขายและบริการรวมในปี 2550
และ ปี 2551 ตามลำดับ สำหรับปี 2552
บริษัทยังคงมีรายได้หลักจากผลิตภัณฑ์ขั้นปลายจากหมวดคอมพิวเตอร์สูงสุด คิดเป็น ร้อยละ 85.7
นอกจากนี้ สัดส่วนรายได้จากการขายให้แก่ลูกค้าในประเทศ คิดเป็นประมาณร้อยละ 85
ของรายได้จากการขายและบริการ

บริษัทมีกำไรสุทธิในปี 2550 และ 2551 เท่ากับ 197.7 ล้านบาท และ 200.9 ล้านบาท สำหรับปี
2552 บริษัทมีกำไรสุทธิ 267.19 ล้านบาท บริษัทมีอัตราส่วนกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจาก
ร้อยละ 3.02 และร้อยละ 3.63 ของรายได้จากการขายและบริการในปี 2550 2551 ตามลำดับ
และเพิ่มสูงขึ้นเป็นร้อยละ 3.65 ในปี 2552
นอกจากนั้นบริษัทมีอัตรากำไรสุทธิปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากร้อยละ 1.7 ทั้งในปี 2550 และปี
2551 และมีอัตราส่วนกำไรสุทธิปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 2.4 ในปี 2552
เนื่องจากเนื่องจากอัตราการทำกำไรที่ดีขึ้นและการได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน

สาเหตุประการอีกหนึ่งที่บริษัทมีกำไรสุทธิสูงขึ้นเนื่องมาจากภาระดอกเบี้ยจ่ายที่มีจำนวนลดลงจากการนำหุ้นเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในเดือนกันยายน
จำนวน 92 ล้านหุ้น ซึ่งบริษัทนำเงินที่ได้จากการเพิ่มทุนครั้งนี้ทั้งหมดประมาณ 441
ล้านบาทมาจ่ายหนี้สินและปรับโครงสร้างทางการเงิน
ซึ่งจะทำให้บริษัทสามารถลดภาระดอกเบี้ยจ่ายในปี 2552 ได้

นอกจากนี้ในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา บริษัท ยังมีการลงทุนในเครื่องจักรใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง
แม้ว่าจะทำให้บริษัทมีค่าเสื่อมราคาเป็นจำนวนที่สูงในแต่ละปีโดยคิดเป็นจำนวนเงิน 189.2 ล้านบาท
260.3 ล้านบาท และ 279.7 ล้านบาท สำหรับงวดปี 2550 2551 และ ปี 2552 ตามลำดับก็ตาม
แต่การลงทุนดังกล่าวทำให้ได้รับเชื่อมั่นจากลูกค้าหลายรายและบริษัทฯเพิ่มความสามารถในการรองรับคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้น
จนทำให้รายได้จากการขายและบริการสูงขึ้นเป็นลำดับ ตามตัวเลขข้างต้น

รายได้

รายได้จากการขายและบริการของบริษัทมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
โดยรายได้จากการขายและบริการในปี 2550 และ 2551 เท่ากับ 11,653.0 ล้านบาท และ
12,127.3 ล้านบาท ตามลำดับ สำหรับ ปี 2552 บริษัทมีรายได้จากการขายและบริการเท่ากับ
11,051.5 ล้านบาท โดยเมื่อพิจารณาเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนแล้ว
จะเห็นได้ว่ามีการปรับตัวลดลงจากปีก่อน 1,075.8 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 8.9
เนื่องจากตั้งแต่ต้นปี 2552 ยอดขายของบริษัทได้ลดลงมากเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำทั่วโลก
ซึ่งส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ทั่วโลก อย่างไรก็ดี ในไตรมาสที่ 2 ปี 2552
ยอดการสั่งซื้อได้กลับมาอยู่ในระดับใกล้เคียงกับปกติ และ คำสั่งซื้อสูงขึ้นอย่างมากตั้งแต่ไตรมาสที่ 3
เป็นต้นมาจนถึงสิ้นปีเนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจในภูมิภาคเริ่มมีสัญญาณฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง
แต่อย่างไรก็ตามเมื่อเทียบกับรายได้ในปี 2551 แล้วยังต่ำกว่าเล็กน้อย
บริษัทฯคาดว่าการฟื้นตัวของสภาวะเศรษฐกิจโลกจะส่งผลดีต่อบริษัทฯในอนาคต

รายได้ส่วนใหญ่ของบริษัท
มาจากการให้บริการผลิตและประกอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ให้กับบริษัทชั้นนำของโลกหลายราย
ทั้งนี้พิจารณาจากโครงสร้างรายได้แล้ว บริษัทมีรายได้ส่วนใหญ่มาจากสินค้าประเภท Hard Disk
ซึ่งเป็นหลัก โดยมีสัดส่วนรายได้คิดเป็นประมาณ ร้อยละ 83 – 84 ของยอดรายได้จากการขายรวม
อย่างไรก็ตาม บริษัทได้มีนโยบายในการที่จะลดการพึ่งพิงรายได้จากลูกค้ารายใดรายหนึ่ง หรือ
สินค้าชนิดใดชนิดหนึ่งโดยเฉพาะ โดยบริษัทได้มีการทำการตลาดด้วยตนเอง ผ่านทางบริษัทย่อย
และร่วมกับตัวแทนการตลาดในต่างประเทศเพื่อหาลูกค้าขั้นปลายรายใหม่ๆ อย่างไรก็ดี
หากพิจารณาในเชิงมูลค่าเพิ่มแล้ว บริษัทมีมูลค่าเพิ่ม ซึ่งหมายถึง รายได้จากการขาย
หักด้วยต้นทุนวัตถุดิบ จากการขายสินค้า Hard disk คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 19 - 31
เท่านั้น และ มีการ กระจายตัว (diversify) ของมูลค่าเพิ่มไปยังสินค้าหลาย ชนิด และ
ลูกค้าหลายราย อย่างเหมาะสม

รายได้จากการขายและบริการจำแนกตามกลุ่มธุรกิจ

  ------------------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------
                      ปี 2550                ปี 2551                ปี 2552       

                      พันบาท        ร้อยละ    พันบาท        ร้อยละ    พันบาท        ร้อยละ

  รายได้จากการขาย                                                               

  MMA – Hard Disk     10,253,933   87.75    10,173,347   83.76    9,263,904    83.34

  MMA - Others        949,327      8.12     1,404,365    11.56    1,227,896    11.05

  IC Packaging        397,437      3.40     430,087      3.54     484,837      4.36

  รายได้จากการขายรวม   11,600,696   99.28    12,007,799   98.87    10,976,637   98.75

  รายได้จากการบริการ    52,265       0.45     119,475      0.98     74,825       0.67
  ⁽¹⁾                                                                          

  รายได้อื่น ๆ           32,367       0.28     18,282       0.15     64,057       0.58

  รวมรายได้            11,685,328   100.00   12,145,556   100.00   11,115,519   100.00
  ------------------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------

(1) รายได้จากการออกแบบผลิตภัณฑ์

สำหรับ ปี 2552 รายได้จากการขายและบริการรวม ลดลงร้อยละ 8.9 เมื่อเทียบกับ ปีก่อน
เนื่องมาจากผลกระทบจากวิกฤติเศรษฐกิจในช่วงครึ่งแรกของปีทำให้ลูกค้าการประกอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผลิตภัณฑ์
Hard Disk ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนที่ใหญ่มีการชะลอการผลิต
อย่างไรก็ตามหลังจากการฟื้นตัวของสภาวะเศรษฐกิจในช่วงครึ่งปีหลัง
บริษัทฯได้รับคำสั่งซื้อจากผลิตภัณฑ์ดังกล่าวกลับมาเท่าเดิม และ มีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

จากโครงสร้างรายได้
จะเห็นได้ว่ารายได้หลักของบริษัทมาจากรายได้จากการผลิตและประกอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์
(Microelectronics Module Assembly)
ซึ่งประกอบด้วยการให้บริการการประกอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ (Module Assembly)
และการประกอบชิ้นส่วนแผงวงจร PCBA ซึ่งจะอยู่ที่ประมาณร้อยละ 94 - 97 ของรายได้รวม
ระหว่างปี 2550 ถึงปี 2552
ซึ่งโดยส่วนมากเป็นรายได้จากการประกอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผลิตภัณฑ์ Hard Disk
ประมาณร้อยละ 83 – 88 ของรายได้รวมระหว่างปี 2550 ถึงปี 2552

รายได้จากการผลิตและประกอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ของบริษัทมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
โดยตั้งแต่ปี 2550 และ ปี 2552
บริษัทได้มุ่งเน้นผลิตภัณฑ์ที่มีอัตราการทำกำไรที่สูงคือการให้บริการการประกอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผลิตภัณฑ์อื่น
ๆ ซึ่งได้มีการเติบโตขึ้นมาก ทำให้โดยรวมแล้วการให้บริการการประกอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์
(ไม่รวมสินค้าประเภท Hard disk) มีอัตราการเติบโตเฉลี่ยอยู่ที่สูงกว่าร้อยละ 29 ระหว่าง ปี
2550 ถึงปี 2552

รายได้จากการให้บริการประกอบและทดสอบแผงวงจรไฟฟ้ารวม (IC Packaging)
นั้นมีสัดส่วนที่ไม่มากนัก แต่บริษัทจะมีแผนที่จะพัฒนาธุรกิจนี้
เพื่อเพิ่มรายได้ให้มีสัดส่วนมากขึ้นต่อไปในอนาคต เนื่องจากเป็นธุรกิจที่มีแนวโน้มในการเติบโตที่สูง
มีวงจรชีวิตของผลิตภัณฑ์ที่ยาวกว่าผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์
ซึ่งจะช่วยสร้างความสมดุลและลดความผันผวนจากธุรกิจการผลิตและประกอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่มีวงจรชีวิตของผลิตภัณฑ์ที่สั้น
นอกเหนือจากนั้น
ธุรกิจการให้บริการประกอบและทดสอบแผงวงจรไฟฟ้ารวมยังมีอัตราส่วนการทำกำไรที่อยู่ในระดับที่สูงอีกด้วย
โดยระหว่างปี 2550 ถึง 2551 รายได้จากการให้บริการประกอบและทดสอบแผงวงจรไฟฟ้ารวม
มีอัตราการเติบโตเฉลี่ยที่สูงประมาณร้อยละ 40.0 ต่อปี สำหรับปี 2552
มีการขยายตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 12.7 เมื่อเทียบกับปีก่อน
แม้ว่าบริษัทฯจะได้รับผลกระทบจากวิกฤติเศรษฐกิจดังที่กล่าวไว้ข้างต้นแล้วก็ตาม

ในส่วนของรายได้จากการให้บริการนั้นจะเป็นรายได้ที่บริษัทได้รับจากการออกแบบผลิตภัณฑ์และแผงวงจรให้กับลูกค้า
ซึ่งไม่ใช่ธุรกิจหลักของบริษัท และมีสัดส่วนที่น้อยเมื่อเทียบกับรายได้จากการขาย อย่างไรก็ตาม
หากวิเคราะห์รายได้ของบริษัทตามมูลค่าเพิ่ม
บริษัทมีสัดส่วนมูลค่าเพิ่มจากรายได้จากจากการให้บริการ คิดเป็น ร้อยละ 6.3 ร้อยละ 11.4
และร้อยละ 7.7 ของมูลค่าเพิ่มจากรายได้ทั้งหมดของปี 2550 2551 และ 2552 ตามลำดับ
เนื่องจากบริษัทมีการรับจ้างผลิตและประกอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ให้ลูกค้าโดยไม่จำกัดอยู่เพียงเฉพาะอุตสาหกรรม
ใดอุตสาหกรรมหนึ่งเท่านั้น
ดังนั้นบริษัทจึงมีการผลิตชิ้นส่วนของชนิดผลิตภัณฑ์และประเภทของอุตสาหกรรมปลายทางที่หลากหลายโดยรายได้จากการขายของบริษัทจำแนกตามประเภทอุตสาหกรรมมีรายละเอียด
ดังนี้

รายได้จากการขายและบริการจำแนกตามประเภทอุตสาหกรรม

  --------------------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------
                        ปี 2550                ปี 2551                ปี 2552       

                        พันบาท        ร้อยละ    พันบาท        ร้อยละ    พันบาท        ร้อยละ

  รายได้จากการขาย                                                                 

  คอมพิวเตอร์             10,486,327   90.39    10,359,462   86.27    3,604,710    79.21

  อุตสาหกรรมยานยนต์       151,440      1.31     428,160      3.57     365,299      8.03

  อุปกรณ์สื่อสาร            105,766      0.91     379,276      3.16     138,635      3.05

  อุตสาหกรรมเครื่องบันเทิง   440,589      3.80     10,923       0.09     28,355       0.62

  ความปลอดภัย            12,297       0.11     20,035       0.17     31,017       0.68

  อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์       404,276      3.48     798,515      6.65     369,176      8.11

  อื่น ๆ                  -            -        11,429       0.10     13,661       0.30

  รวมรายได้จากการขาย     11,600,696   100.00   12,007,799   100.00   10,976,637   100.00
  --------------------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------

จากตารางข้างต้นจะเห็นได้ว่ารายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ประเภทคอมพิวเตอร์มีการปรับลดลงอย่างต่อเนื่องจากการที่บริษัทมุ่งเน้นผลิตภัณฑ์ในอุตสาหกรรมอื่นที่มีอัตราการทำกำไรที่สูงกว่า
ได้แก่ อุตสาหกรรมยานยนต์ และอุปกรณ์สื่อสาร ซึ่งมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยสูงขึ้นมาโดยตลอด
ระหว่างปี 2550 ถึง 2552 ตามลำดับ ในปี 2550 จนถึงปัจจุบัน
รายได้ส่วนใหญ่มาจากการขายในประเทศ (เพื่อการส่งออก)
อันเป็นผลจากลูกค้าใหม่ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น โดยมีสัดส่วนการขายในประเทศ เป็น ร้อยละ 88.4
ร้อยละ 84.8 และร้อยละ 84.6 สำหรับ ปี 2550 ปี 2551 และปี 2552 ตามลำดับ
โดยมีรายละเอียด ดังนี้

รายได้จากการขายและการบริการจำแนกตามภูมิภาค

  --------------------------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------
                              ปี 2550                ปี 2551                ปี 2552       

                              พันบาท        ร้อยละ    พันบาท        ร้อยละ    พันบาท        ร้อยละ

  รายได้จากการขายในต่างประเทศ   1,342,095    11.57    1,828,895    15.23    1,691,995    15.41

  รายได้จากการขายในประเทศ      10,258,601   88.43    10,178,905   84.77    9,284,642    84.59
  (เพื่อการส่งออก)                                                                        

  รายได้จากการขายรวม           11,600,696   100.00   12,007,800   100.00   10,976,637   100.00
  --------------------------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------

ต้นทุนขายและบริการ

บริษัทมีวิธีการจัดหาวัตถุดิบหลักที่ใช้ในการผลิตและประกอบ 2 วิธี คือ วัตถุดิบที่ลูกค้าจัดหาให้
และวัตถุดิบที่บริษัทจัดหาเอง
โดยปกติแล้วบริษัทจะทำการบันทึกค่าวัตถุดิบหลักในกรณีที่บริษัทเป็นผู้จัดหาวัตถุดิบ
ส่วนในกรณีที่ลูกค้ามีการจัดหาวัตถุดิบหลักให้ บริษัทจะมิได้บันทึกค่าวัตถุดิบหลักนั้น (Consignment)
และไม่ได้มีการบันทึกเป็นต้นทุนวัตถุดิบในต้นทุนขายและบริการแต่อย่างใด
ค่าวัตถุดิบที่รวมอยู่ในต้นทุนขายและบริการนั้นเป็นค่าวัตถุดิบอื่น ๆ
ในส่วนที่บริษัทเป็นผู้จัดหาวัตถุดิบเท่านั้น อนึ่ง ในช่วงที่ผ่านมา
การรับวัตถุดิบในลักษณะที่บริษัทจัดหาวัตถุดิบและบันทึกค่าวัตถุดิบหลักคิดเป็นสัดส่วนที่เพิ่มขึ้น
ทำให้ต้นทุนขายส่วนหนึ่งที่เพิ่มขึ้นมาจากการที่บริษัทเริ่มบันทึกค่าวัตถุดิบหลักสำหรับสินค้าบางชนิดของบริษัท
และในขณะเดียวกัน ก็ได้ถูกคิดเพิ่มในราคาขายด้วย ทั้งนี้ ต้นทุนขายและบริการของบริษัทในปี 2550
2551 และ ปี 2552 เท่ากับ 11,301.1 ล้านบาท 11,686.8 ล้านบาท และ 10,648.5
ตามลำดับ คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับ ร้อยละ 3.0 ร้อยละ 3.6 และร้อยละ 3.6 ตามลำดับ
สาเหตุที่บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นตามลำดับ เนื่องมาจากว่า
บริษัทได้มีการหาลูกค้ารายที่มีมูลค่าเพิ่มและอัตราการทำกำไรสูงได้เพิ่มมากขึ้น
ในขณะเดียวกันยังคงรักษาสัดส่วนการประกอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผลิตภัณฑ์ Hard Disk
ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่ได้มูลค่าเพิ่มน้อยกว่าให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม ดังที่ได้กล่าวมาแล้วข้างต้น

ต้นทุนขายและบริการส่วนใหญ่ของบริษัท ในปี 2550 2551 และปี 2552 คิดเป็น ร้อยละ 96.1
ร้อยละ 94.9 และร้อยละ 93.6 ตามลำดับ มาจากค่าวัตถุดิบ
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายที่เหลือจะมาจากค่าใช้จ่ายในการผลิตและประกอบ เช่น ค่าแรง ค่าสาธารณูปโภค
และค่าเสื่อมราคา เป็นต้น อย่างไรก็ตาม
บริษัทมีความเสี่ยงต่อความผันผวนของราคาวัตถุดิบที่น้อยมาก
เนื่องมาจากต้นทุนวัตถุดิบของบริษัทส่วนมากนั้นเป็นวัตถุดิบของบริษัท บริษัทผลิต Hard Disk
และบริษัทได้มีการทำข้อตกลงสำหรับราคาขายไว้กับ บริษัทผลิต Hard Disk
ในลักษณะต้นทุนบวกกำไรส่วนเพิ่ม (Cost Plus)

อัตราส่วนกำไรขั้นต้นโดยรวมของบริษัท ขึ้นอยู่กับสัดส่วนรายได้ที่มาจากสินค้าแต่ละประเภท
และลูกค้าแต่ละราย ซึ่งมีอัตราส่วนกำไรขั้นต้นที่แตกต่างกัน
โดยรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นของแต่ละกลุ่มสามารถสรุปได้ ดังนี้

รายได้ กำไรขั้นต้น และอัตรากำไรขั้นต้น จากการขายและการบริการจำแนกตามกลุ่มธุรกิจ

  ------------------------------------ ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------
                                       ปี 2550                ปี 2551                ปี 2552       

                                       พันบาท        ร้อยละ    ร้อยละ        ร้อยละ    พันบาท        ร้อยละ

  รายได้จาก MMA – Hard Disk             10,253,933   87.99    10,173,347   83.89    9,263,904    83.83

  รายได้จาก MMA – Other                 949,327      8.15     1,404,365    11.58    1,227,896    11.11

  รายได้จาก IC Packaging                397,437      3.41     430,087      3.55     484,837      4.39

  รวมรายได้จากการขาย                    11,600,696   99.55    12,007,799   99.01    10,976,637   99.32

  รายได้จากการให้บริการ                   52,265       0.45     119,475      0.99     74,825       0.68

  รวมรายได้จากการขายและบริการ            11,652,961   100.00   12,127,274   100.00   11,051,462   100.00

  กำไรขั้นต้น (ไม่รวมค่าเสื่อมราคา) MMA –     141,481      26.38    139,923      20.14    135,662      20.07
  Hard Disk                                                                                     

  กำไรขั้นต้น (ไม่รวมค่าเสื่อมราคา) MMA –     125,307      23.36    211,468      30.44    202,829      30.01
  Other                                                                                         

  กำไรขั้นต้น (ไม่รวมค่าเสื่อมราคา) IC        217,289      40.51    223,870      32.22    262,524      38.85
  Packaging                                                                                     

  รวมกำไรขั้นต้น                          484,077      90.26    575,262      82.80    601,015      88.93
  (ไม่รวมค่าเสื่อมราคา)จากการขาย                                                                    

  กำไรขั้นต้น                             52,265       9.74     119,475      17.20    74,825       11.07
  (ไม่รวมค่าเสื่อมราคา)จากการให้บริการ                                                                

  รวมกำไรขั้นต้น                          536,342      100.00   694,736      100.00   675,840      100.00
  (ไม่รวมค่าเสื่อมราคา)จากการขายและบริการ                                                            

  กำไรขั้นต้น MMA – Hard Disk             86,525       24.59    79,758       18.11    66,700       16.55

  กำไรขั้นต้น MMA – Other                 71,916       20.44    133,506      30.31    119,936      29.76

  กำไรขั้นต้น IC Packaging                141,146      40.12    107,755      24.46    141,523      35.12

  รวมกำไรขั้นต้นจากการขาย                 299,587      85.15    321,019      72.88    328,159      81.43

  กำไรขั้นต้นจากการให้บริการ                52,265       14.85    119,475      27.12    74,825       18.57

  รวมกำไรขั้นต้นจากการขายและบริการ         351,852      100.00   440,494      100.00   402,984      100.00

  อัตรากำไรขั้นต้น (ไม่รวมค่าเสื่อมราคา) MMA –              1.38                  1.38                  1.46
  Hard Disk                                                                                     

  อัตรากำไรขั้นต้น (ไม่รวมค่าเสื่อมราคา) MMA –              13.20                 15.06                 16.52
  Other                                                                                         

  อัตรากำไรขั้นต้น (ไม่รวมค่าเสื่อมราคา) IC                 54.67                 52.05                 54.15
  Packaging                                                                                     

  อัตรากำไรขั้นต้นรวมจากการขาย                          4.17                  4.79                  5.48

  อัตรากำไรขั้นต้น MMA – Hard Disk                      0.84                  0.78                  0.72

  อัตรากำไรขั้นต้น MMA – Other                          7.58                  9.51                  9.77

  อัตรากำไรขั้นต้น IC Packaging                         35.51                 25.05                 29.19

  อัตรากำไรขั้นต้นรวมจากการขาย                          2.58                  2.67                  2.99

  อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวม                                3.02                  3.63                  3.65
  ------------------------------------ ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------

ตารางข้างต้นแสดงให้เห็นว่าในปี 2552
รายได้จากการประกอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผลิตภัณฑ์ Hard Disk
มีอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำเนื่องจากส่วนใหญ่เป็นการรับจ้างผลิตในลักษณะ Turnkey ในสัดส่วนที่สูงมาก
จึงทำให้การบันทึกเป็นต้นทุนที่สูง และอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำ ต้นทุนส่วนที่เป็นวัตถุดิบ
ค่าแรงและค่าใช้จ่ายโรงงาน และค่าเสื่อมราคา คิดเป็นประมาณร้อยละ 98 ร้อยละ 1 และร้อยละ
1 ของต้นทุนขายในส่วนของ การประกอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผลิตภัณฑ์ Hard Disk
ตามลำดับ

สำหรับผลิตภัณฑ์ Microelectronics อื่น ๆ นั้น มีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่ามาก ประมาณร้อยละ
8 - 10 ระหว่างปี 2550 ถึงปี 2552
เนื่องจากการที่บริษัทได้มุ่งเน้นในการผลิตที่ใช้เทคโนโลยีขั้นสูงและทันสมัย
เพื่อใช้ในการผลิตผลิตภัณฑ์ที่ทันสมัยและมีความซับซ้อนสูงเช่น หน้าจอระบบสัมผัสแบบ Clear Pad
ที่ใช้ในโทรศัพท์มือถือรุ่น Smart Phone ต่าง ๆ เป็นต้น โดยสำหรับปี 2552
ต้นทุนส่วนที่เป็นวัตถุดิบ ค่าแรงและค่าใช้จ่ายโรงงาน และค่าเสื่อมราคา คิดเป็นประมาณร้อยละ 73
ร้อยละ 16 และร้อยละ 11
ของต้นทุนขายในส่วนของการประกอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผลิตภัณฑ์ Microelectronics
อื่น ๆ ตามลำดับ

สำหรับผลิตภัณฑ์ IC Packaging
อัตรากำไรขั้นต้นจะอยู่ในระดับที่สูงเนื่องจากว่าวัตถุดิบหลักซึ่งคือวงจรรวมนั้น
บริษัทลูกค้าจะเป็นผู้จัดหามาในลักษณะ Consignment ดังนั้น ต้นทุนของบริษัทจึงได้แก่ วัตถุดิบอื่น ๆ
ที่ใช้ในการผลิตเช่น Lead Frame เส้นลวดทอง วัสดุห่อหุ้ม ค่าใช้จ่ายโรงงาน และค่าแรง
เป็นสำคัญ โดยบริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ระหว่างร้อยละ 23 – 36 สำหรับปี 2552
ต้นทุนส่วนที่เป็นวัตถุดิบ ค่าแรงและค่าใช้จ่ายโรงงาน และค่าเสื่อมราคา คิดเป็นร้อยละ 40 ร้อยละ
15 และร้อยละ 45 ของต้นทุนขายในส่วนของ IC Packaging ตามลำดับ

การประกอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผลิตภัณฑ์ Hard Disk ถึงแม้ว่าจะมีสัดส่วนรายได้ที่สูง
แต่เนื่องจากมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำ บริษัทจึงมีนโยบายที่จะคงระดับส่วนแบ่งตลาดไว้
ซึ่งจะทำให้อัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์ในกลุ่มนี้ชะลอลงในอนาคต
โดยบริษัทจะมุ่งเน้นในการขยายการเติบโตของยอดขายผลิตภัณฑ์ Microelectronics อื่นๆ และ
IC Packaging ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่ามาก ทั้งนี้ บริษัทได้มีการรับลูกค้าและผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ
ที่มีอัตราการทำกำไรที่ดีขึ้น บริษัทจึงคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นของผลิตภัณฑ์ Microelectronics อื่น
ๆ และ IC Packaging จะมีการปรับตัวดีขึ้นมากเช่นเดียวกัน

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร

บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2550 และปี 2551 เท่ากับ 94.2 ล้านบาท และ
116.8 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งคิดเป็น ร้อยละ 0.8 และร้อยละ 1.0 ของรายได้รวม ตามลำดับ
ซึ่งค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารมีการเติบโตคงที่เนื่องจากความต้องการพนักงานที่เพิ่มขึ้นตามยอดขาย
สำหรับปี 2552 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 137.3 ล้านบาท เท่ากับร้อยละ
1.2 ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นจาก 116.8 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 1.0 ของรายได้รวม
สำหรับงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากการเข้าไปถือหุ้นใน Stars Microelectronics USA
Inc. เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 19 เป็นร้อยละ 59 ของจำนวนหุ้นทั้งหมดทำให้บริษัทฯ
ต้องแสดงงบการเงินเป็นแบบงบการเงินรวม ตามหลักการบัญชีที่ถูกต้องและยอมรับกันโดยทั่วไป
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2552 ที่แสดงในงบการเงินรวม
จึงรวมเอาค่าใช้จ่ายของบริษัทย่อยไว้ด้วย

ดอกเบี้ยจ่าย

ปี 2552 บริษัทมีค่าดอกเบี้ยจ่ายเป็นจำนวน 61.7 ล้านบาท ลดลงจาก 38.2
ล้านบาทจากงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจาก ผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
และความสามารถในการจ่ายชำระคืนเงินกู้ของบริษัทฯสูงขึ้นประกอบกับในเดือน กันยายน 2552
บริษัทฯได้จดทะเบียนเพิ่มทุนและนำหุ้นเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
เงินที่ได้จากการขายหุ้นเพิ่มทุนในครั้งนี้ทั้งหมดได้นำมาชำระคืนหนี้
ซึ่งจะทำให้ดอกเบี้ยจ่ายลดลงมากนอกจากนี้จากผลการดำเนินงานที่ดีของบริษัทฯ และ
การเป็นบริษัทฯจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ทำให้ฐานะการเงินของบริษัทฯมีความมั่นคงยิ่งขึ้น
จนได้รับการยอมรับจากสถาบันการเงินต่างๆ ทำให้บริษัทฯสามารถกู้เงินได้ในต้นทุนที่ต่ำลง
มีผลทำให้กำไรสุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้น

กำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน

ตลอดช่วง 3
ปีที่ผ่านมาบริษัทมีสัดส่วนการสั่งซื้อวัตถุดิบเป็นเงินตราต่างประเทศมากกว่าการขายเป็นเงินตราต่างประเทศ
โดยสำหรับปี 2552 บริษัทมีรายได้ในรูปเงินตราต่างประเทศ 1,692.0 ล้านบาท เท่ากับร้อยละ
15.4 ของรายได้จากการขายรวม และมีสัดส่วนการสั่งซื้อวัตถุดิบในรูปเงินตราต่างประเทศ
2,140.6 ล้านบาท เท่ากับร้อยละ 21.5 ของมูลค่าการสั่งซื้อวัตถุดิบรวม
จึงทำให้บริษัทมีความเสี่ยงต่อความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนโดยบริษัทจะมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนหากค่าเงินบาทแข็งตัวขึ้น
และจะขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนหากค่าเงินบาทอ่อนตัวลง อย่างไรก็ตาม
บริษัทได้มีนโยบายในการใช้สัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า (Forward Contract)
ในการบริหารกระแสเงินสดรับและจ่ายในส่วนที่เป็นเงินตราต่างประเทศให้สอดคล้องกัน
เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ในปี 2552
บริษัทได้มีการซื้อสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าได้ในอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีกว่าอัตราแลกเปลี่ยนจริง
ณ วันสิ้นงวด จึงทำให้บริษัทมีการบันทึกกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 42.3 ล้านบาท
เป็นรายได้ในปี 2552

กำไรสุทธิ

บริษัทมีกำไรสุทธิในปี2550 และ 2551 เท่ากับ 197.7 ล้านบาท และ 200.9 ล้านบาท
ซึ่งคิดเป็นอัตราส่วนกำไรสุทธิเท่ากับ ร้อยละ 1.7 และร้อยละ 1.7 ตามลำดับ อย่างไรก็ดี ในปี
2550 ถึง 2551 บริษัทได้รับการสั่งซื้อเพิ่มมากขึ้น รวมถึงการสั่งซื้อจากลูกค้ารายใหญ่รายอื่นด้วย
สำหรับ ปี 2552 บริษัทมีกำไรสุทธิจำนวน 267.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อน
ซึ่งมีกำไรสุทธิเท่ากับ 200.9 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นเท่ากับร้อยละ 33.0 สำหรับ ปี 2552
บริษัทมีอัตราส่วนกำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 2.4
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อนซึ่งมีอัตราส่วนกำไรสุทธิร้อยละ 1.7

บริษัทไม่มีค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เนื่องจาก
ได้รับสิทธิประโยชน์จากการได้รับการส่งเสริมการส่งเสริมการลงทุนจำนวน 2 ฉบับ
ทำให้บริษัทได้รับการยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับกำไรสุทธิ
สำหรับธุรกิจผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ได้แก่ PCBA, Touch Pad Module, LCD Module,
Optical Mouse Sensor และผลิตภัณฑ์ IC

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นของบริษัทในปี 2550 คิดเป็นร้อยละ 26.9 และลดลงเป็นร้อยละ 21.3
ในปี 2551 สำหรับปี 2552 บริษัทมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 19.5
แม้ว่าจะมีผลการดำเนินงานดีขึ้นมาโดยตลอด
แต่การที่อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นลดลงเป็นผลจากการเข้าจดทะเบียนเพิ่มทุนในตลาดหลักทรัพย์อีกจำนวน
92 ล้านหุ้นทำให้จำนวนหุ้นทั้งหมดของบริษัทฯเพิ่มจาก 276 ล้านหุ้น เป็น 368 ล้านหุ้น

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2550 2551 และ 2552 บริษัทมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 3,460.4 ล้านบาท 4,005.2
ล้านบาท และ 4,378.3 ล้านบาท ตามลำดับ องค์ประกอบของสินทรัพย์ ณ สิ้นปี 2549 2550
2551 และ 2552 เป็นดังนี้

องค์ประกอบของสินทรัพย์

  ---------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------
  ประเภทสินทรัพย์           ณ วันที่ 31                                              
                         ธันวาคม                                                

                         2550                 2551                 2552        

                         พันบาท       ร้อยละ    พันบาท       ร้อยละ    พันบาท       ร้อยละ

  สินทรัพย์หมุนเวียน          1,152,353   33.30    1,716,229   42.85    2,114,685   48.30

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์     2,288,367   66.13    2,262,887   56.50    2,241,633   51.20

  สินทรัพย์อื่น ๆ             19,667      0.57     26,062      0.65     22,019      0.50

  รวม – สินทรัพย์           3,460,387   100.00   4,005,178   100.00   4,378,337   100.00
  ---------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------

สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทได้เพิ่มขึ้นมาโดยตลอดจาก 1,152.4 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2550 เป็น
2,114.7 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2552
เนื่องจากบริษัทมีลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นตามยอดขายสินค้าและบริการซึ่งเติบโตอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี
2550 ซึ่งทำให้สัดส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อสินทรัพย์ทั้งหมดเพิ่มขึ้นตามลำดับจากร้อยละ 33.3 ณ
สิ้นปี 2550 เป็นร้อยละ 48.3 ณ สิ้นปี 2552

ที่ดิน อาคาร และ อุปกรณ์ ตั้งแต่ปี 2550 จนถึงปี 2552 มีการเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย
เนื่องจากบริษัทฯ ได้มีการลงทุนในเครื่องจักรที่จำเป็นไว้ล่วงหน้าแล้วเพื่อรองรับ
คำสั่งซื้อที่มีแนวโน้มเพิ่มมากขึ้นในอนาคต

สินทรัพย์หมุนเวียน

สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทเพิ่มขึ้นมาโดยตลอด
การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนส่วนหนึ่งเกิดจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า
ซึ่งเพิ่มขึ้นตามยอดขายของบริษัท โดยอายุลูกหนี้การค้าของบริษัท มีรายละเอียด ดังนี้

ลูกหนี้การค้าแยกอายุตามหนี้ที่ค้างชำระ

หน่วย : บาท

  -----------------------------------------------------------------------------
  ระยะเวลาค้างชำระ                     ณ วันที่ 31                    
                                      ธันวาคม                      
  ----------------------------------- ------------- ------------- -------------
                                      2550          2551          2552

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                 

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                     56,163,904    28,660,440    2,170,839

  ค้างชำระ                                                         

  ไม่เกิน 3 เดือน                        22,834,269    12,166,543    -

  3-6 เดือน                            2,484,567     8,385         -

  6-12 เดือน                           3,365         17,403        -

  มากกว่า 12 เดือน                      735           33,169        16,610

  รวม – กิจการที่เกี่ยวข้องกัน               81,486,840    40,885,940    2,187,449

  กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน                                               

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                     272,478,057   755,091,476   671,919,805

  ค้างชำระ                                                         

  ไม่เกิน 3 เดือน                        5,036,581     27,332,212    120,530,696

  3-6 เดือน                            77,170        1,972,473     12,321,154

  6-12 เดือน                           131,770       11,033,116    1,335,618

  มากกว่า 12 เดือน                      9,006         101,336       639,462

  รวม – กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน             277,732,584   795,530,613   806,746,735

  หัก: ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                 -             (578,483)     (480,215)

  รวม – กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน - สุทธิ       277,732,584   794,952,130   806,266,520

  รวม – ลูกหนี้การค้า - สุทธิ               359,219,424   835,838,070   808,453,969
  -----------------------------------------------------------------------------

บริษัทมีลูกหนี้การค้าส่วนน้อยที่เป็นการค้างชำระเกินกำหนด โดยมีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยประมาณ 8
วัน 18 วัน และ 27 วัน ในปี 2550 2551 และ 2552 ตามลำดับ

จากการที่ลูกหนี้ของบริษัทเป็นบริษัทใหญ่ระดับโลกที่มีความน่าเชื่อถือและมีความสามารถในการชำระเงินประกอบกับที่ผ่านมาบริษัทที่ไม่เคยมีหนี้สูญ
บริษัทจึงคาดว่าจะสามารถเรียกเก็บหนี้คงค้างได้เต็มจำนวน อย่างไรก็ตาม สำหรับปี 2552
บริษัทได้มีการกำหนดนโยบายการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญโดยจะตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญเต็มจำนวนสำหรับลูกหนี้ที่มีการค้างชำระเกิน
12 เดือน และไม่สามารถติดต่อได้ ซึ่งบริษัทได้มีการตั้งค่าเผื่อหนี้จะสูญจำนวน 480,215 บาท ทั้งนี้
ตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปี 2552 เป็นต้นมา บริษัทได้ทำการรวมบริษัท Stars Microelectronics
USA ไว้ในงบการเงินรวมแล้ว ยอดลูกหนี้การค้ากับบริษัท Stars Microelectronics USA
จะถูกนำมาแสดงรวมกับของบริษัท

สาเหตุที่ยอดลูกหนี้การค้า โดยเฉพาะลูกหนี้การค้ากิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกันที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ
และระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยของบริษัท เพิ่มขึ้นมากในปี 2551 และ 2552 เนื่องจาก
โดยปกติแล้วบริษัทจะมีการหักลบยอดลูกหนี้การค้าและเจ้าหนี้การค้า ในส่วนที่เป็นของกลุ่มบริษัทผลิต
Hard Disk และแสดงเฉพาะส่วนต่างในงบการเงิน อย่างไรก็ดี เนื่องจากในปี 2551 ปี 2552
บริษัทผลิต Hard Disk
ได้มีการเปลี่ยนให้บริษัททำการสั่งซื้อวัตถุดิบจากบริษัทอื่นในกลุ่มตนแทนที่จากเดิมที่สั่งซื้อผ่านตนเองมากขึ้น
จึงทำให้ยอดลูกหนี้การค้าและเจ้าหนี้การค้าไม่สามารถนำมาหักล้างกันได้
เนื่องจากเป็นบริษัทที่ต่างกัน
จึงเป็นผลให้มียอดลูกหนี้การค้าและเจ้าหนี้การค้าแสดงขึ้นมาในงบการเงินเพิ่มขึ้นมาก
แต่โดยข้อเท็จจริงแล้ว บริษัทมิได้มีการเปลี่ยนแปลงของยอดลูกหนี้การค้าและเจ้าหนี้การค้า
หรือระยะเวลาการเก็บหนี้และชำระหนี้อย่างมีนัยสำคัญ อีกสาเหตุหนึ่งที่ในปี 2552
บริษัทมียอดลูกหนี้เพิ่มขึ้นนั้น เนื่องมาจากในไตรมาสที่ 4 ของ ปี 2552
บริษัทได้รับการสั่งซื้อจากบริษัทผลิต Hard Disk เพิ่มขึ้น จึงทำให้มียอดลูกหนี้การค้าที่สูงขึ้น

สินค้าคงเหลือเป็นอีกสาเหตุหนึ่งที่ทำให้สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มสูงขึ้น
โดยสินค้าคงเหลือเป็นรายการที่ใหญ่ที่สุดในส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียน ซึ่งมีรายละเอียด ดังนี้

สินค้าคงเหลือแยกตามประเภท

หน่วย : บาท

  ------------------------------------------------------------------------------
  สินค้าคงเหลือ                        ณ วันที่ 31                     
                                    ธันวาคม                       
  --------------------------------- ------------- -------------- ---------------
                                    2550          2551           2552

  สินค้าสำเร็จรูป                       168,849,535   302,368,538    153,482,178

  วัตถุดิบ                             454,920,253   445,800,963    739,281,889

  สินค้าระหว่างผลิต                     137,315,195   121,568,880    173,204,583

  อะไหล่และวัสดุสิ้นเปลือง                13,730,572    20,754,092     21,927,151

  วัตถุดิบระหว่างทาง                    -             -              1,505,765

  รวม                               774,815,555   890,492,473    1,089,401,566

  หัก: ค่าเผื่อสินค้าเสื่อมคุณภาพ            (498,502)     (1,188,005)    (4,289,980)

  หัก: ลดราคาทุนให้เท่ากับมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ (944,477)     (19,838,356)   (9,327,640)

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                  773,372,576   869,466,112    1,075,783,946
  ------------------------------------------------------------------------------

บริษัทมีอัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือลดลงอย่างต่อเนื่องจาก 15.5 เท่าในปี 2550 14.2
เท่าในปี 2551 และ 10.9 เท่า สำหรับปี 2552 คิดเป็นจำนวนวันสินค้าคงเหลือ 33
วันซึ่งสูงขึ้นกว่าปีก่อน สินค้าคงเหลือส่วนใหญ่มาจากวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิต
เนื่องจากบริษัทจะประกอบสินค้าตามความต้องการของลูกค้าเท่านั้น อย่างไรก็ตาม ในปี 2552
สินค้าคงเหลือที่เป็นสินค้าสำเร็จรูปนั้นได้เพิ่มขึ้นมากเนื่องจากว่าลูกค้ารายหลักของบริษัทได้มีการเจรจากับบริษัทให้ทำการผลิตและเก็บสินค้าไว้เป็นสินค้าคงเหลือ
(Safety Stock) ไว้จำนวนหนึ่ง เผื่อลูกค้ามีความต้องการเพิ่มขึ้นกะทันหัน
แต่บริษัทได้มีการเจรจาลดจำนวนเพื่อให้บริษัทเก็บสินค้าคงเหลือไว้น้อยลง
และเพื่อเป็นการเพิ่มสภาพคล่องให้กับบริษัท
โดยปกติบริษัทมีนโยบายในการรักษาระดับจำนวนสินค้าคงเหลือให้เพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการของลูกค้าเท่านั้น
และไม่ได้มีการเก็บสินค้าคงคลังไว้แต่อย่างใด ดังนั้น
การที่สินค้าคงเหลือมีการเพิ่มขึ้นนั้นเป็นไปตามการเติบโตตามยอดขายของบริษัทที่เพิ่มขึ้นมาโดยตลอด

สินทรัพย์ถาวร

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนหลักของบริษัทส่วนใหญ่ได้แก่ ที่ดิน อาคาร และ อุปกรณ์
ซึ่งมีการเพิ่มขึ้นในช่วงสามปีที่ผ่านมา โดยมีจำนวน 2,288.4 ล้านบาท และ 2,262.9 ล้านบาท ณ
สิ้นปี 2550 และ 2551 ตามลำดับ บริษัทมีการลงทุนในเครื่องจักรและอุปกรณ์อยู่อย่างต่อเนื่อง
ตามความต้องการกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น
และลักษณะของธุรกิจที่ต้องมีการลงทุนในการรักษาและปรับเปลี่ยนเครื่องจักรและอุปกรณ์อยู่เสมอโดยสำหรับปี2550
และ 2551 ได้มีการลงทุนในเครื่องจักรและอุปกรณ์จำนวน 205.0 และ 218.7 ล้านบาท
ตามลำดับ

สำหรับ ปี 2552
บริษัทได้มีการลงทุนเพิ่มในเครื่องจักรและอุปกรณ์สำหรับธุรกิจการให้บริการประกอบและทดสอบแผงวงจรไฟฟ้ารวม
(IC Packaging) จำนวน 37 ล้านบาท
เพื่อขยายกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นให้เพียงพอต่อความต้องการที่เพิ่มขึ้น
และเพื่อรองรับผลิตภัณฑ์ใหม่ซึ่งผ่านการพัฒนาผลิตภัณฑ์มาจนกระทั่งพร้อมที่จะผลิตในลักษณะเชิงพาณิชย์นอกจากนั้นบริษัทฯได้ทำการลงทุนซื้อเครื่องจักรเพื่อขยายกำลังการผลิต
จำนวน 65 ล้านบาทโดยส่วนใหญ่เป็น เครื่องจักรและเครื่องมือประเภท Common Machine
เพื่อแก้ไขปัญหาคอขวดของระบบการผลิตทำให้มีผลิตเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ใน 2552 ที่ดิน อาคาร
และ อุปกรณ์ – สุทธิ ของบริษัทได้มีการลดลงเล็กน้อย จากปีก่อนคงเหลือ จำนวน 2,160.5
ล้านบาท เนื่องจากผลของการคิดค่าเสื่อมราคา

บริษัทมีกระแสเงินสดเข้าจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงทรัพย์สินและหนี้สินดำเนินงาน
เท่ากับ 478.9 ล้านบาท และ 625.1 ล้านบาท ในปี 2550 และปี 2551 ตามลำดับ
ซึ่งหลังคิดเงินสดที่ได้มาและใช้ไปจากการดำเนินงานแล้ว สำหรับ ปี 2552
บริษัทมีกระแสเงินสดเข้าจากกำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงทรัพย์สินและหนี้สินดำเนินงาน
เท่ากับ 590.6 ล้านบาท และมีเงินสดสุทธิที่ได้จากสินทรัพย์ดำเนินงานลดลง
โดยมีสาเหตุหลักส่วนหนึ่งมาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิ
ประกอบกับเจ้าหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้นจากยอดขายที่เพิ่มมากขึ้น

ด้านกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนสำหรับ ปี 2552
บริษัทมีการใช้เงินสดในกิจกรรมลงทุนไม่มากนักโดยมีมูลค่า 165.3 ล้านบาท ซึ่งมาจากการลงทุนใน
ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน จำนวน 102.5 ล้านบาท
และการจ่ายเจ้าหนี้ค่าเครื่องจักร จำนวน 84.1 ล้านบาท

ในด้านกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินสำหรับ ปี 2552
บริษัทมีเงินสดใช้ไปสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 209.4 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีการจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว และจ่ายคืนเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทปรับตัวดีขึ้นตลอดเวลาที่ผ่านมา จากเดิม0.55 เท่า 0.59 เท่าในปี
2550 2551 ตามลำดับ เพิ่มขึ้นเป็น 1.01 เท่าในปี 2552
สำหรับอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วของบริษัท เท่ากับ 0.17 เท่า 0.29 เท่า ในปี 2550 ปี2551
ตามลำดับ และเพิ่มเป็น 0.39 เท่า ปี 2552 เนื่องจากการปรับโครงสร้างหนี้
โดยนำเงินที่ได้จากการขายหุ้นเพิ่มทุนในตลาดหลักทรัพย์ มาจ่ายชำระหนี้ระยะสั้น ในขณะเดียวกัน
บริษัทฯ
ได้รับความไว้วางใจจากสถาบันการเงินหลายแห่งให้วงเงินกู้ทั้งระยะสั้นและระยะยาวเพิ่มขึ้นจนทำให้บริษัทฯประสบความสำเร็จในการปรับโครงสร้างหนี้
และทำให้ความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัทฯสูงขึ้นมาก ในปี 2552

 โครงสร้างเงินทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ลดลงเป็น 1.5 เท่า จากเดิม 2.5 เท่า ในปี 2551 เนื่องจากผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นซึ่งส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น และ การปรับปรุงโครงสร้างหนี้ รวมถึงเสนอขายหุ้นต่อประชาชนในเดือน กันยายน 2552 ที่ผ่านมา

หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2550 และ 2551 บริษัทมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 2,619.0 ล้านบาท และ 2,962.9
ล้านบาทตามลำดับ และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 2,679.1 ล้านบาท

หนี้สินส่วนใหญ่ของบริษัทอยู่ในรูปของหนี้สินหมุนเวียน โดยหนี้สินหมุนเวียนคิดเป็นร้อยละ 80.6
ร้อยละ 97.4 และร้อยละ 78.0 ของหนี้สินทั้งหมด ณ สิ้นปี 2550 2551 และ ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2552 ตามลำดับ ทั้งนี้ หนี้สินหมุนเวียนหลัก ๆ ของบริษัทได้แก่
เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน และ เจ้าหนี้การค้า โดยในปีที่ผ่านมา
เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นตามการเติบโตของยอดขาย ส่วน
เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลงจากปีก่อนมาก
เนื่องจากการปรับโครงสร้างหนี้ และ การนำเงินจากขายหุ้นชำระเงินกู้ระยะสั้นดังกล่าว
เงินทุนหมุนเวียน โดยส่วนมากจะอยู่ในรูปแบบแพ็คกิ้งเครดิต
ซึ่งธนาคารพาณิชย์ให้บริการสินเชื่อระยะสั้นแก่ผู้ผลิตสินค้าอุตสาหกรรมเพื่อการส่งออกสินค้าไปจำหน่ายยังต่างประเทศ
สามารถกู้ได้ทั้งเงินบาทและเงินสกุลตราต่างประเทศ ในอัตราดอกเบี้ยต่ำ ทั้งนี้
เงินกู้ระยะสั้นดังกล่าว
บริษัทได้นำไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนระยะสั้นในการรองรับการผลิตที่เพิ่มขึ้นในแต่ละปี

เงินกู้ยืมระยะยาวจัดเป็นโครงสร้างเงินทุนที่สำคัญอีกอย่างหนึ่งของบริษัท โดยเงินกู้ระยะยาว
(สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี) ของบริษัท ณ สิ้นปี 2550 2551 และ ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2552 มีจำนวน 507.0 ล้านบาท 60.4 ล้านบาท และ 580.0 ล้านบาท ตามลำดับ
เงินกู้ยืมทั้งหมดดังกล่าวค้ำประกันโดยการจดจำนองที่ดินพร้อมทั้งสิ่งปลูกสร้าง
และการจำนำเครื่องจักรบางส่วน รายละเอียดโดยสรุปของเงินกู้ระยะยาวของบริษัททั้งหมด ณ วันที่
31 ธันวาคม 2552 มีดังนี้

รายละเอียดวงเงินกู้ระยะยาว

+---------------+----------+-------+--------+------------------------+
| รายละเอียด     | อัต       | วงเงิน | ยอด    | เงื่อนไข                 |
|               | ราดอกเบี้ย |       | คงเหลือ |                        |
|               |          |       | ณ 31   |                        |
|               |          |       | ธ.ค.   |                        |
|               |          |       | 2552   |                        |
+===============+==========+=======+========+========================+
| (1)           | MLR      | 78,75 | 6,4    | -   ไม่ดำเนินการใดๆ      |
| เงิน           | ลบร้อยละ  | 0,000 | 80,000 |     เพื่อให้มีการชำระบัญชี   |
| กู้ยืมในรูปเงินบาท | 1 ต่อปี    | บาท   | บาท    |     การเลิกกิจการ        |
| เพื่อซื้อเครื่องจักร |          |       |        |     การควบหรือรวมกิจการ  |
| กำหน          |          |       |        |                        |
| ดชำระคืนทุกเดือน |          |       |        | -   ไม่เข้าทำความตกลงใด  |
| เริ่มตั้งแต่เดือน   |          |       |        |     ๆ กับเจ้าหนี้รายอื่น     |
| เมษายน 2550   |          |       |        |     เพื่อการฟื้นฟูกิจการ     |
| เป็นต้นไป       |          |       |        |     การจัดรูปแบบบริษัทใหม่  |
|               |          |       |        |     การปรับโครงสร้างหนี้   |
|               |          |       |        |     เว้น                |
|               |          |       |        | แต่ได้รับความยินยอมจากผู้ให้กู้ |
|               |          |       |        |                        |
|               |          |       |        | -   ไม่กระทำการใด ๆ     |
|               |          |       |        |     ที่มีผลทำให้บุคคลอื่นมีสิทธ |
|               |          |       |        | ิเหนือทรัพย์สินของผู้กู้ที่ได้จดทะ |
|               |          |       |        | เบียนจำนองหรือจำนำกับผู้ให้กู้ |
|               |          |       |        |     เว้นแต่จะให้กับผู้ให้กู้    |
|               |          |       |        |     หร                 |
|               |          |       |        | ือได้รับหนังสือยินยอมจากผู้ให้กู้ |
|               |          |       |        |     หรือในก             |
|               |          |       |        | รณีที่เป็นทางการค้าปกติของผู้กู้ |
|               |          |       |        |                        |
|               |          |       |        | -   รักษาสัดส่วน          |
|               |          |       |        |                        |
|               |          |       |        |    อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของ |
|               |          |       |        |     ผู้ถือหุ้นไม่เกิน 4.5 ต่อ  |
|               |          |       |        |     1 แต่ต้องไม่ต่ำกว่า 0   |
|               |          |       |        |     และอัตราส่วนความส    |
|               |          |       |        | ามารถการชำระหนี้ไม่น้อยกว่า |
|               |          |       |        |     1.2 ตามที่ผู้ให้กู้กำหนด  |
+---------------+----------+-------+--------+------------------------+
| (2)           | MLR      | 2     | 200,0  | -   รักษาสัดส่วน          |
| เงิน           | ลบร้อยละ  | 00,00 | 00,000 |     อัตราส่วน            |
| กู้ยืมในรูปเงินบาท | 1.75 ต่อปี | 0,000 |        | หนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นไม่เกิน |
| เพื่อปรับปรุงโครง | สำหรับปี   | บาท   |        |     3 เท่า และ อัตราส่วน  |
| สร้างทางการเงิน | 2553 ถึงปี |       |        |     Gearing Ratio      |
| กำหน          | 2554 และ |       |        |     ไม่เกิน 2 เท่า ณ      |
| ดชำระคืนทุกเดือน | MLR      |       |        |     สิ้น                 |
| โ             | ลบร้อยละ  |       |        | ปีตามงบการเงินที่ได้รับการตร |
| ดยเริ่มตั้งแต่เดือน | 1.5 ต่อปี  |       |        | วจสอบจากผู้ตรวจสอบทางบัญชี |
| มกราคม 2553   | สำหรับปี   |       |        |     และอัตราส่วนความ     |
| เป็นต้นไป       | 2555 ถึงปี |       |        | สามารถการชำระหนี้ไม่ต่ำกว่า |
|               | 2556     |       |        |     1.2 เท่า            |
|               |          |       |        |     ตามที่ผู้ให้กู้กำหนด      |
+---------------+----------+-------+--------+------------------------+
| (3)           | MLR      | 5     | 550,0  | -   ไม่กระทำการใด ๆ     |
| เงิน           | ลบร้อยละ  | 50,00 | 00,000 |     อันจะทำให้ผู้ให้ก       |
| กู้ยืมในรูปเงินบาท | 1.5 ต่อปี  | 0,000 |        | ู้ได้รับสิทธิด้อยกว่าเจ้าหนี้หรือห |
| เพื่อปรับปรุงโครง |          | บาท   |        | รือผู้ให้สินเชื่อรายอื่นใดของผู้กู้ |
| สร้างทางการเงิน |          |       |        |                        |
| กำหน          |          |       |        | -   ไม่ให้กู้ยืม หรือให้สินเชื่อ |
| ดชำระคืนทุกเดือน |          |       |        |     หรือให้การค้ำประกัน    |
| โ             |          |       |        |     หรือรับผิดรับใช้แก่ผู้ใด   |
| ดยเริ่มตั้งแต่เดือน |          |       |        |     หรือเข              |
| มีนาคม 2553    |          |       |        | ้ารับผิดชอบในภาระใดของผู้อื่น |
| เป็นต้นไป       |          |       |        |                        |
|               |          |       |        | -   ไม่ดำเนินการใดๆ      |
|               |          |       |        |     เพื่อให้มีการชำระบัญชี   |
|               |          |       |        |     การเลิกกิจการ        |
|               |          |       |        |     การควบหรือรวมกิจการ  |
|               |          |       |        |                        |
|               |          |       |        | -   รักษาสัดส่วน          |
|               |          |       |        |     อัตราส่วน            |
|               |          |       |        | หนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นไม่เกิน |
|               |          |       |        |     2.5 เท่า และ        |
|               |          |       |        |     อัตราส่วน Gearing    |
|               |          |       |        |     Ratio ไม่เกิน 2 เท่า  |
|               |          |       |        |     ณ                  |
|               |          |       |        |     สิ้น                 |
|               |          |       |        | ปีตามงบการเงินที่ได้รับการตร |
|               |          |       |        | วจสอบจากผู้ตรวจสอบทางบัญชี |
|               |          |       |        |     และอัตราส่วนความ     |
|               |          |       |        | สามารถการชำระหนี้ไม่ต่ำกว่า |
|               |          |       |        |     1.2 เท่า            |
|               |          |       |        |     ตามที่ผู้ให้กู้กำหนด      |
+---------------+----------+-------+--------+------------------------+
| รวม           |          |       | 756,4  |                        |
|               |          |       | 80,000 |                        |
|               |          |       | บาท    |                        |
+---------------+----------+-------+--------+------------------------+
| หัก:           |          |       | 176,5  |                        |
| ส่วนที่ถึงกำหนด   |          |       | 20,000 |                        |
| ชำระภายในหนึ่งปี |          |       | บาท    |                        |
+---------------+----------+-------+--------+------------------------+
| เ             |          |       | 579,9  |                        |
| งินกู้ยืมระยะยาว: |          |       | 60,000 |                        |
| สุทธิจ          |          |       | บาท    |                        |
| ากส่วนที่ถึงกำหนด |          |       |        |                        |
| ชำระภายในหนึ่งปี |          |       |        |                        |
+---------------+----------+-------+--------+------------------------+

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 เป็นจำนวน 1,699.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2551 จำนวน 656.9 ล้านบาท เนื่องจากการขายหุ้นเพิ่มทุน 92 ล้านหุ้นในตลาดหลักทรัพย์
ในราคาเสนอขาย 4.95 บาทต่อหุ้น ราคาตามมูลค่าหุ้น 2.00 บาทต่อหุ้น
ทำให้บริษัทฯมีการบันทึกรายการหุ้นเพิ่มทุนและส่วนเกินมูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้น จำนวน 441.2 ล้านบาท
นอกจากนั้นเกิดจากการเพิ่มขึ้นของส่วนของผู้ถือหุ้นมาจากกำไรสะสมของบริษัทที่เพิ่มขึ้น โดย ณ วันที่
31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีกำไรสะสม 267.2 ล้านบาท

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำทั่วโลก

สำหรับสถานการณ์เศรษฐกิจตกต่ำทั่วโลกในขณะนี้
ภาคการผลิตหลายอุตสาหกรรมได้รับผลกระทบอย่างหนัก รวมถึงอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์
ซึ่งยอดขายของบริษัทได้รับผลกระทบบ้างในปี 2551
โดยมีการชะลอตัวของการเติบโตของยอดขายลงบ้าง
แต่เนื่องจากบริษัทยังได้รับยอดการสั่งซื้อจากลูกค้าเดิม และประกอบกับลูกค้าใหม่
จึงทำให้ยอดการผลิตและผลประกอบการของบริษัทยังปรับตัวดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ในไตรมาสที่ 1 ปี
2552 บริษัทได้รับผลกระทบจากการลดลงของยอดการสั่งซื้อ
โดยบริษัทมีรายได้จากการขายและบริการลดลงร้อยละ 28 จากงวดเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ดี
ตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 ของปี 2552 เป็นต้นมา ภาคอุตสาหกรรมการผลิตทั่วโลกได้มีการฟื้นตัวอย่างมาก
ทำให้ยอดการสั่งซื้อกลับเพิ่มขึ้น และบริษัทคาดว่ายังมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวต่อไป

ทั้งนี้ สำหรับปี 2552 บริษัทมีนโยบายที่จะมีการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 102.5
ล้านบาท
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานส่วนใหญ่ของบริษัทจะถูกนำไปใช้ในการปรับโครงสร้างหนี้ที่เหมาะสม
ทำให้บริษัทฯมีอัตราส่วนสภาพคล่องสูงขึ้น เกิน 1 เท่า
ดังนั้นจึงไม่มีปัญหาในการจ่ายจ่ายคืนภาระหนี้และดอกเบี้ยตามกำหนดได้ นอกจากนั้นบริษัทฯ
ยังมีวงเงินหมุนเวียนระยะสั้นคงเหลือพร้อมใช้จากสถาบันการเงินต่างอีกจำนวนมาก

อย่างไรก็ตามหากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำทั่วโลกกลับมาอีกครั้งและมีความรุนแรงมากขึ้นมากและเกิดเป็นระยะเวลานาน
ผลประกอบการของบริษัทอาจจะได้รับผลกระทบได้

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ในรอบปีบัญชี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัท ฯ และบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนให้แก่ผู้สอบบัญชี
บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด คิดเป็นค่าตอบแทนการสอบบัญชี (Audit Fee) จำนวน
1,370,000 บาท