12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

12.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

รายงานผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทและงบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย สำหรับปี
2550 และ 2551 ตรวจสอบโดยนางสาวประภาศรี ลีลาสุภา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4664
บริษัท สำนักงาน เอ เอ็ม ซี จำกัด มีความเห็นว่างบการเงิน แต่ละปีดังกล่าวแสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสดเฉพาะของบริษัท และฐานะการเงินรวม
ผลการดำเนินงานรวม และกระแสเงินสดรวมของบริษัทและบริษัทย่อย
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ในปี 2552
รายงานผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทและงบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย
ตรวจสอบโดยนายอนุสรณ์ เกียรติกังวาฬไกล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 2109 บริษัท เอเอสวี
แอนด์ แอสโซซิเอทส์ จำกัด มีความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดเฉพาะของบริษัท และฐานะการเงินรวม ผลการดำเนินงานรวม
และกระแสเงินสดรวมของบริษัทและ บริษัทย่อย
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

12.1.2 ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2550 ถึง 31 ธันวาคม 2552

  --------------------------------------------------------------- -------------------------------- --- ----------------------- -- -------------------- ----------------------- ----------- ----- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------
  ฐานะการเงิน                                                                                                                                                                                     งบตรวจสอบ                                                

                                                                                                                                                                                                 31/12/2550   %        31/12/2551   %        31/12/2552   %

  สินทรัพย์                                                                                                                                                                                                                                                   

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                                                                                                                                                     65,293       4.39     51,264       2.33     37,723       1.67

  เงินลงทุนระยะสั้น-สุทธิ                                                                                                                                                                              2,320        0.16     923          0.04     1,868        0.08

  ลูกหนี้การค้า                                                                                                                                                                                      47,267       3.18     187,825      8.53     119,561      5.29

  ลูกหนี้การค้าบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้อง                                                                                                                                                                970          0.07     458          0.02     7,773        0.34

  สินค้าคงเหลือ                                                                                                                                                                                     23,925       1.61     394,750      17.93    328,281      14.52

  ต้นทุนพัฒนาอสังหาริมทรัพย์                                                                                                                                                                            20,238       1.36     28,167       1.28     41,824       1.85

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                                                                                                                                4,740        0.32     8,911        0.40     13,350       0.59

                                                                                                                                  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                               164,753      11.08    672,298      30.53    550,380      24.35

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                                                                                         

  เงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                                                                                                                                                        28,563       1.92     -            -        -            -

  เงินลงทุนระยะยาว                                                                                                                                                                                 5,456        0.37     5,915        0.27     5,807        0.26

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ                                                                                                                                                                        1,285,493    86.45    1,522,441    69.14    1,704,294    75.39

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                                2,694        0.18     1,185        0.05     252          0.01

                                                                                                                                  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                             1,322,206    88.92    1,529,541    69.47    1,710,353    75.65

                                                                                                                                                       รวมสินทรัพย์                                 1,486,959    100.00   2,201,839    100.00   2,260,733    100.00

  หนี้สิน                                                                                                                                                                                                                                                    

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                                                                                                                                                      53,278       3.58     344,355      15.64    328,299      14.52

  เจ้าหนี้การค้า                                                                                                                                                                                     2,659        0.18     31,480       1.43     6,408        0.28

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลภายนอก                                                                                                                                                                      -            -        5,000        0.23     58,000       2.57

  ส่วนของหนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                                                                                                                           40,000       2.69     64,500       2.93     60,000       2.65

                                                                  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                                                                                                           4,701        0.32     25,986       1.18     12,622       0.56

                                                                  ส่วนลดค้างจ่าย                                                                                                                    23,408       1.57     18,530       0.84     17,207       0.76

                                                                  เงินมัดจำรับและเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า                                                                                                 8,734        0.59     6,561        0.30     2,009        0.09

                                                                  เจ้าหนี้ค่าหุ้น                                                                                                                      2,888        0.19     -            -        -            -

                                                                  เจ้าหนี้ค่าทรัพย์สิน                                                                                                                  21,926       1.47     6,776        0.31     5,153        0.23

                                                                  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                                                  15,810       1.06     26,334       1.20     25,343       1.12

                                                                                                       รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                                            173,404      11.66    529,522      24.05    515,041      22.78

  เงินกู้ยืมระยะยาว                                                                                                                                                                                  240,000      16.14    220,500      10.01    228,904      10.13

  เงินมัดจำรับ                                                                                                                                                                                      3,972        0.27     5,030        0.23     5,280        0.23

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                                  -            -        52           0.00     57           0.00

                                                                                                                                  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                               243,972      16.41    225,582      10.25    234,241      10.36

                                                                                                                                                       รวมหนี้สิน                                   417,376      28.07    755,104      34.29    749,282      33.14

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                                                                             

  ทุนจดทะเบียน                                                                                                                                                                                     120,000      8.07     120,000      5.45     132,000      5.84

  ทุนชำระแล้ว                                                                                                                                                                                      120,000      8.07     120,000      5.45     132,000      5.84

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาทรัพย์สิน                                                                                                                                                                      563,832      37.92    706,884      32.10    664,634      29.40

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาทรัพย์สินของบริษัทย่อย                                                                                                                                                            20,570       1.38     39,120       1.78     32,804       1.45

  ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการปรับมูลค่าเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย                                                                                                                                             (2,786 )     (0.19 )  (3,363 )     (0.15 )  (2,393 )     (0.11 )

  ส่วนเกินจากการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทย่อยภายใต้การควบคุมเดียวกัน                                                                                                                                  11,344       0.76     16,293       0.74     21,663       0.96

  กำไรสะสม                                                                                                                                                                                                                                                

                                                                  จัดสรรแล้ว : สำรองตามกฎหมาย                                                                                                      12,000       0.81     12,000       0.54     13,200       0.58

                                                                  ยังไม่จัดสรร                                                                                                                      284,924      19.16    466,698      21.20    561,506      24.84

                                                                                                       รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                                                                     1,009,884    67.92    1,357,632    61.66    1,423,414    62.96

                                                                                                       ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                                         59,699       4.01     89,103       4.05     88,037       3.89

                                                                                                                                                       รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                            1,069,583    71.93    1,446,735    65.71    1,511,451    66.86

                                                                                                                                                       รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                     1,486,959    100.00   2,201,839    100.00   2,260,733    100.00
  --------------------------------------------------------------- -------------------------------- --- ----------------------- -- -------------------- ----------------------- ----------- ----- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน)

งบดุลเฉพาะกิจการ

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2550 ถึง 31 ธันวาคม 2552

  ---------------------------------------------------- -------------------------------- ---------------- ------------------------ --- ----------- ----------------------- -- --- -- ------- --- --- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------
  ฐานะการเงิน                                                                                                                                                                                        งบตรวจสอบ                                                

                                                                                                                                                                                                    31/12/2550   %        31/12/2551   %        31/12/2552   %

  สินทรัพย์                                                                                                                                                                                                                                                      

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                                                                                                                                                        16,595       1.31     7,177        0.48     2,787        0.18

  เงินลงทุนระยะสั้น-สุทธิ                                                                                                                                                                                 2,320        0.18     924          0.06     1,868        0.12

  ลูกหนี้การค้า                                                                                                                                                                                         8,285        0.65     3,899        0.26     5,750        0.37

  ลูกหนี้การค้าบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้อง                                                                                                                                                                   261          0.02     230          0.02     849          0.05

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทย่อย                                                                                                                                                                           -            -        96,000       6.36     -            -

  ต้นทุนพัฒนาอสังหาริมทรัพย์                                                                                                                                                                               9,041        0.71     19,133       1.27     34,663       2.23

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                                                                                                                                   1,149        0.09     1,791        0.12     1,851        0.12

                                                                                                         รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                                                           37,651       2.98     129,154      8.55     47,768       3.07

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                                                                                             

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                  467,458      36.94    506,176      33.52    706,176      45.46

  เงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                                                                                                                                                           28,563       2.26     -            -        -            -

  เงินลงทุนระยะยาว                                                                                                                                                                                    4,529        0.36     4,987        0.33     4,877        0.31

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ                                                                                                                                                                           727,278      57.47    869,525      57.59    794,692      51.15

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                                   19           0.00     19           0.00     21           0.00

                                                                                                         รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                         1,227,847    97.02    1,380,707    91.45    1,505,766    96.93

                                                                                                                                      รวมสินทรัพย์                                                     1,265,498    100.00   1,509,861    100.00   1,553,534    100.00

  หนี้สิน                                                                                                                                                                                                                                                        

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                                                                                                                                                         -            -        -            -        59,000       3.80

  เจ้าหนี้การค้า                                                                                                                                                                                        312          0.02     936          0.06     298          0.02

  เจ้าหนี้การค้าบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                 78           0.01     1,715        0.11     1,001        0.06

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทย่อย                                                                                                                                                                            -            -        4,000        0.26     10,000       0.64

  ส่วนของหนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                                                                                                                              40,000       3.16     60,000       3.97     60,000       3.86

                                                       ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                                                                                                                         385          0.03     853          0.06     3,588        0.23

                                                       ส่วนลดค้างจ่าย                                                                                                                                  23,408       1.85     18,530       1.23     17,207       1.11

                                                       เงินมัดจำรับและเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า                                                                                                               7,046        0.56     6,812        0.45     4,199        0.27

                                                       เจ้าหนี้ค่าหุ้น                                                                                                                                    2,888        0.23     -            -        -            -

                                                       หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                                                                3,173        0.25     5,513        0.37     5,712        0.37

                                                                                                         รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                                             77,290       6.11     98,359       6.51     161,005      10.36

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากบริษัทย่อย                                                                                                                                                                           1,000        0.08     37,000       2.45     65,000       4.18

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                                                                                                                                                                       240,000      18.96    180,000      11.92    120,000      7.72

  เงินมัดจำรับ                                                                                                                                                                                         7,487        0.59     9,532        0.63     7,915        0.51

                                                                                                         รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                           248,487      19.64    226,532      15.00    192,915      12.42

                                                                                                                                      รวมหนี้สิน                                                       325,777      25.74    324,891      21.52    353,920      22.78

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                                                                                 

  ทุนจดทะเบียน                                                                                                                                                                                        120,000      9.48     120,000      7.95     132,000      8.50

  ทุนชำระแล้ว                                                                                                                                                                                         120,000      9.48     120,000      7.95     132,000      8.50

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาทรัพย์สิน                                                                                                                                                                         563,832      44.55    706,884      46.82    664,634      42.78

  ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการปรับมูลค่าเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย                                                                                                                                                (2,786 )     (0.22 )  (3,363 )     (0.22 )  (2,393 )     (0.15 )

  กำไรสะสม                                                                                                                                                                                                                                                    

                                                                                        จัดสรรแล้ว :                                                                                                  12,000       0.95     12,000       0.79     13,200       0.85
                                                                                        สำรองตามกฎหมาย                                                                                                                                                       

                                                                                        ยังไม่จัดสรร                                                                                                   246,675      19.49    349,449      23.14    392,173      25.24

                                                                                                         รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทยใหญ่                                                                     939,721      74.26    1,184,970    78.48    1,199,614    77.22

                                                                                                                                                  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                    939,721      74.26    1,184,970    78.48    1,199,614    77.22

                                                                                                                                                  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                             1,265,498    100.00   1,509,861    100.00   1,553,534    100.00
  ---------------------------------------------------- -------------------------------- ---------------- ------------------------ --- ----------- ----------------------- -- --- -- ------- --- --- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนรวม

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2550 ถึง 31 ธันวาคม 2552

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุนเฉพาะกิจการ

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2550 ถึง 31 ธันวาคม 2552

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2550 ถึง 31 ธันวาคม 2552

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม(ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2550 ถึง 31 ธันวาคม 2552

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินเฉพาะกิจการ

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2550 ถึง 31 ธันวาคม 2552

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินเฉพาะกิจการ(ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2550 ถึง 31 ธันวาคม 2552

12.1.3 อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------- ---------------------------------- --- ------- ----------- --------- ---------
  อัตราส่วนทางการเงินรวม                                                                งบตรวจสอบ             

                                                                             หน่วย    2550        2551      2552

                                                                                                           

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                           

                                      อัตราส่วนสภาพคล่อง                        เท่า     0.95        1.27      1.07

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                  เท่า     0.64        0.46      0.34

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด              เท่า     0.53        (0.84 )   0.50

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                เท่า     16.66       11.87     8.22

                                      ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                      วัน      21.61       30.34     43.82

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ               เท่า     11.94       5.80      3.03

                                      ระยะเวลาการขายสินค้าเฉลี่ย                 วัน      30.15       62.04     118.86

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                    เท่า     13.62       6.38      4.08

                                      ระยะเวลาการชำระหนี้                      วัน      26.43       56.39     88.33

                                      วงจรเงินสด                              วัน      25.33       35.99     74.35

                                                                                                            

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                          

                                      อัตรากำไรขั้นต้น                           %       37.70       19.75     22.88

                                      อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                 %       18.25       18.13     13.86

                                      อัตรากำไรอื่น                             %       1.97        6.49      1.10

                                      อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                %       0.67        (1.07 )   1.40

                                      อัตรากำไรสุทธิ                            %       8.21        11.98     8.08

                                      อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                      %       3.90        15.36     7.86

                                                                                                            

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                         

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                  %       2.75        9.86      4.90

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร              %       5.37        14.85     9.05

                                      อัตราหมุนของสินทรัพย์                       เท่า     0.32        0.69      0.60

                                                                                                            

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                             

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น               เท่า     0.39        0.52      0.50

                                      อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย       เท่า     3.97        8.18      8.82

                                      อัตราการจ่ายเงินปันผล                      %       -           -         -

                                      กำไรสุทธิต่อหุ้นส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทฯ        บาท     0.33        1.51      0.83

                                      มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                         บาท     8.91        12.06     11.45

                                                                                                            

                                                                                                           
  ----------------------------------- ---------------------------------- --- ------- ----------- --------- ---------

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.2.1 ภาพรวมการดำเนินงานที่ผ่านมา

ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา บริษัทมีรายได้เติบโตจาก 475.17 ล้านบาทในปี 2550 เป็น 1,354
ล้านบาทในปี 2552 คิดเป็นอัตรา การเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ร้อยละ 68.80 ต่อปี มาจาก 2
ส่วนใหญ่ๆ ด้วยกัน ได้แก่ รายได้ค่าธรรมเนียมขนถ่ายสินค้าและบริการสินค้าหลัก ของบริษัทเพิ่มขึ้น
และบริษัทฯ มีการลงทุนในธุรกิจใหม่เพิ่มขึ้น
ไม่ว่าจะเป็นธุรกิจผลิตแป้งสาลีซึ่งเริ่มดำเนินการในกลางปี 2550
และธุรกิจผลิตกระสอบพลาสติกซึ่งเริ่มดำเนินการในไตรมาสที่ 4 ปี 2551
ทำให้บริษัทมีรายได้จากธุรกิจใหม่เข้ามา ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนหลักที่ทำให้บริษัท
มีรายได้เติบโตเพิ่มขึ้นในปัจจุบัน

ในปี 2552 บริษัทจึงมีโครงสร้างรายได้เปลี่ยนแปลงจากปีที่ผ่านมา โดยมีรายได้รวม 1,354
ล้านบาท แบ่งออกเป็นรายได้จากการขายแป้งสาลีจำนวน 1,067.23 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
78.82 ของรายได้รวม รายได้ค่าธรรมเนียมขนถ่ายและบริการจำนวน 100.39 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 7.42 ของรายได้รวม รายได้ค่าเก็บรักษาสินค้าจำนวน 68.69 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 5.08 ของรายได้รวม รายได้ค่าเช่าโกดังจำนวน 26.15 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 1.94 ของรายได้รวม รายได้ค่าเช่าอาคารห้องพักอาศัยจำนวน 6.19 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 0.46 ของรายได้รวม รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์จำนวน 42.77
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 3.16 ของรายได้รวม รายได้จากการขายกระสอบพลาสติกจำนวน
27.75 ล้านบบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 2.05 ของรายได้รวม และรายได้อื่นรวมจำนวน 14.83
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 1.10 ของรายได้รวม
สาเหตุสำคัญที่ทำให้บริษัทมีรายได้รวมลดลงจากปี 2551 เนื่องจากในปี 2552
บริษัทมีรายได้จากการขายแป้งสาลี 1,067.23 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551 จำนวน 147.54
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 12.15 สาเหตุเกิดจากในปี 2552 สถานการณ์ข้าวสาลี
ในตลาดโลกปรับลดราคาลงอย่างต่อเนื่อง
ทำให้มีผลกระทบกับราคาขายซึ่งต้องปรับลดราคาลงตามต้นทุนวัตถุดิบข้าวสาลี
รวมถึงสภาวะการแข่งขันในตลาดที่รุนแรง และในปี 2552 บริษัทมีรายได้อื่นรวมจำนวน 14.83
ล้านบาท ลดลงจากปี 2551 จำนวน 83.68 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 84.95 เนื่องจากในปี
2552 มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนลดลงจากปีที่ผ่านมาจำนวน 17.35 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
91.15 ซึ่งเกิดจากการซื้อวัตถุดิบข้าวสาลีจากต่างประเทศ และในปี 2551
บริษัทมีกำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัท เคอรี่ สยามซีพอร์ต จำนวน 63.74 ล้านบาท

ดังนั้นจากรายได้รวมที่ลดลงในปี 2552 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2551 ลดลง 162.97 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 10.75 ทำให้ในปี 2552 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิลดลงจาก 181.77 ล้านบาทในปี
2551 เป็น 109.34 ล้านบาทในปี 2552 ลดลงจำนวน 72.43 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 39.85
แต่อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้พยายามวางแผนเพื่อให้ต้นทุนต่ำสุดไม่ว่าจะเป็นการสั่งซื้อวัตถุดิบข้าวสาลีจากต่างประเทศในช่วงที่ราคาในตลาดโลกขยับลงมา
การทำสัญญาจองซื้อเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าในช่วงที่เงินบาทแข็งค่า
การบริหารทางการเงินเพื่อให้บริษัทเสียดอกเบี้ยจ่ายในอัตราต่ำสุดและการบริหารงานเพื่อให้เกิดประโยชน์สูงสุด

12.2.2 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

รายได้จากงบกำไรขาดทุนรวม 

 หน่วย : พันบาท

  ------------------------------- --------- -------- ----------- -------- ----------- --------
  โครงสร้างรายได้แยกตามประเภทธุรกิจ   ปี 2550             ปี 2551               ปี 2552      

                                  มูลค่า      %        มูลค่า        %        มูลค่า        %

  ธุรกิจบริการ                                                                           

  ธุรกิจขนถ่ายและบริการ               102,971   21.67    92,651      6.11     100,388     7.42

  ธุรกิจรับฝากเก็บสินค้า                43,442    9.14     61,122      4.03     68,690      5.08

  ธุรกิจเช่าคลังสินค้า                  27,079    5.70     27,962      1.84     26,150      1.94

  ธุรกิจเช่าอพาร์ทเมนท์                6,615     1.39     6,858       0.45     6,193       0.46

  รวมธุรกิจบริการ                    180,107   37.90    188,593     12.43    201,421     14.88

  ธุรกิจขายสินค้า                                                                         

  ธุรกิจขายแป้งสาลี                   281,597   59.26    1,214,762   80.08    1,067,225   78.82

  ธุรกิจขายกระสอบพลาสติก             -         -        -           -        27,753      2.05

  ธุรกิจขายอสังหาริมทรัพย์              4,091     0.86     15,099      1.00     42,770      3.16

  รวมธุรกิจขายสังหาริมทรัพย์            285,688   60.12    1,229,861   81.07    1,137,748   84.03

  รายได้อื่น                                                                             

  ดอกเบี้ยรับ                        969       0.20     656         0.04     562         0.05

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา       -         -        19,037      1.25     1,685       0.13

  กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุน         -         -        63,742      4.20     -           -

  รายได้อื่น                         8,409     1.77     15,073      0.99     12,579      0.93

  รวมรายได้อื่น                      9,378     1.97     98,508      6.49     14,826      1.10

  รายได้รวม                        475,173   100.00   1,516,962   100.00   1,353,995   100.00
  ------------------------------- --------- -------- ----------- -------- ----------- --------

หมายเหตุ รายได้หักรายการระหว่างกันแล้ว

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการดำเนินธุรกิจแบ่งเป็น 3 กลุ่ม คือ ธุรกิจบริการ ธุรกิจขายสินค้า
และธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

1. ธุรกิจบริการ ได้แก่ ธุรกิจขนถ่ายสินค้าและบริการ ธุรกิจรับฝากเก็บสินค้า
ธุรกิจให้เช่าคลังสินค้าและธุรกิจให้เช่าอาคารห้องพักอาศัย

2. ธุรกิจขายสินค้า ได้แก่ ธุรกิจขายแป้งสาลี ธุรกิจขายกระสอบพลาสติก

3. ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

ธุรกิจขนถ่ายและบริการ 

ตารางแสดงปริมาณสินค้าหลักส่งออก

  หน่วย : เมตริกตัน

ธุรกิจขนถ่ายสินค้าและบริการขึ้นอยู่กับปริมาณน้ำตาลที่ผลิตได้โดยรวม ในปี 2552
ผู้ซื้อจากต่างประเทศมารับสินค้าช้ากว่าปีที่ผ่านมา
ทำให้โรงงานน้ำตาลประสบปัญหาด้านคลังสินค้าในการจัดเก็บน้ำตาล ดังนั้นในปี 2552
โรงงานน้ำตาลจึงนำสินค้ามาใช้บริการมากขึ้น แต่เมื่อเทียบกับปี 2550
จะเห็นได้ว่าปริมาณที่ส่งออกลดลง
เนื่องจากในปัจจุบันโรงงานน้ำตาลได้ใช้วิธีการขนส่งสินค้าโดยใช้รถตู้คอนเทนเนอร์เข้ารับมอบสินค้าที่โรงงานโดยตรงและขนส่งไปส่งมอบขึ้นเรือยังท่าเทียบเรือน้ำลึกแถบภาคตะวันออกโดยตรงมากขึ้น
เพื่อประหยัดเวลา และค่าใช้จ่าย
ทำให้คลังสินค้าที่ตั้งอยู่ในจังหวัดสมุทรปราการและจังหวัดใกล้เคียงต้องอยู่ในภาวะการแข่งขันสูง
จึงทำให้ปริมาณสินค้าที่เข้ามาใช้บริการในปี 2552 ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2550
และในส่วนปริมาณกากน้ำตาลที่ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมาเนื่องจาก
โรงงานน้ำตาลได้นำกากน้ำตาลไปผลิตเป็นเอทานอล (Ethanol)
ซึ่งเป็นส่วนผสมในน้ำมันเบนซินแก๊สโซฮอล์ (gasohol) จึงทำให้ปริมาณกากน้ำตาลส่งออกในปี
2552 ลดลง ดังนั้นจากตารางจะเห็นได้ว่าปริมาณน้ำตาลส่งออกในปี 2550 มีจำนวน 6.57 แสนตัน
ในปี 2551 จำนวน 5.75 แสนตัน และในปี 2552 มีจำนวน 5.98 แสนตัน เมื่อเปรียบเทียบกัน 3
ปี พบว่าในปี 2552 มีปริมาณน้ำตาลส่งออกเพิ่มขึ้น จากปี 2551 จำนวน 0.22
แสนตันหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 3.79 และลดลงจากปี 2550 จำนวน 0.60 แสนตันหรือลดลงร้อยละ
9.09 และปริมาณกากน้ำตาลส่งออกในปี 2550 มีจำนวน 1.63 แสนตัน ในปี 2551 มีจำนวน
1.94 แสนตัน และในปี 2552 มีจำนวน 1.22 แสนตัน เมื่อเปรียบเทียบกัน 3 ปี พบว่าในปี 2552
มีปริมาณกากน้ำตาลส่งออกลดลงจากปี 2551 จำนวน 0.73 แสนตันหรือลดลงร้อยละ 37.56
และลดลงจากปี 2550 จำนวน 0.41 แสนตันหรือลดลงร้อยละ 25.43 ดังนั้น ในปี 2552
จึงทำให้บริษัทมีรายได้ขนถ่ายและบริการ จำนวน 100.39 ล้านบาท ในปี 2551 จำนวน 92.65
ล้านบาท และในปี 2550 จำนวน 102.97 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกัน 3 ปี พบว่าในปี 2552
รายได้เพิ่มขึ้นจากปี 2551 จำนวน 7.74 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.35 และลดลงจากปี 2550
จำนวน 2.58 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 2.51

ธุรกิจรับฝากเก็บสินค้า

ตารางแสดงปริมาณสินค้าหลักที่เข้ามาใช้บริการ

หน่วย : เมตริกตัน

ธุรกิจรับฝากเก็บสินค้าขึ้นอยู่กับปริมาณน้ำตาลที่ผลิตได้โดยรวมเช่นกัน แต่เนื่องจากในปี 2552
ผู้ซื้อต่างประเทศมารับสินค้า ล่าช้ากว่าปีที่ผ่านมา
ทำให้โรงงานน้ำตาลประสบปัญหาด้านคลังสินค้าในการจัดเก็บน้ำตาล ดังนั้นในปี 2552
โรงงานน้ำตาลจึงนำสินค้า มาใช้บริการมากขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2551 แต่เมื่อเทียบกับปี 2550
จะเห็นได้ว่าปริมาณที่เข้ามาใช้การลดลง เนื่องจากในปัจจุบันโรงงานน้ำตาล
ได้ใช้วิธีการขนส่งสินค้าโดยใช้รถตู้คอนเทนเนอร์มากขึ้น
จากสาเหตุที่กล่าวมาแล้วข้างต้นจะเห็นได้ว่าปริมาณน้ำตาลเข้ามาใช้บริการในปี 2552 มีจำนวน
6.58 แสนตัน ในปี 2551 มีจำนวน 6.02 แสนตัน และในปี 2550 มีจำนวน 7.24 แสนตัน
เมื่อเปรียบเทียบกัน 3 ปี พบว่าในปี 2552 มีปริมาณน้ำตาลเข้ามาใช้บริการเพิ่มขึ้นจากปี 2551
จำนวน 0.56 แสนตันหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 9.28 และ ลดลงจากปี 2550 จำนวน 0.66
แสนตันหรือลดลงร้อยละ 9.12 และปริมาณกากน้ำตาลที่เข้ามาใช้บริการในปี 2552 มีจำนวน 1.19
แสนตัน ในปี 2551 มีจำนวน 1.72 แสนตัน และในปี 2550 มีจำนวน 1.82 แสนตัน
เมื่อเปรียบเทียบ 3 ปี พบว่าปริมาณกากน้ำตาลที่เข้ามาใช้บริการในปี 2552 ลดลงจากปี 2551
จำนวน 0.54 แสนตันหรือลดลงร้อยละ 31.00 และลดลงจากปี 2550 จำนวน 0.63
แสนตันหรือลดลงร้อยละ 34.56 ดังนั้น ในปี 2552 จึงทำให้บริษัทมีรายได้รับฝากสินค้าจำนวน
68.69 ล้านบาท ในปี 2551 มีจำนวน 61.12 ล้านบาท และในปี 2550 มีจำนวน 43.44
ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบ 3 ปี พบว่าในปี 2552 บริษัทมีรายได้เพิ่มขึ้นจากปี 2551 จำนวน 7.57
ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 12.39 และเพิ่มขึ้น จากปี 2550 จำนวน 25.25
ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 58.12

ธุรกิจให้เช่าคลังสินค้า

ปริมาณการให้บริการในระยะเวลาที่ผ่านมา

+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
|  ประเภทบริการ            |  ปี 2550      |  ปี 2551      |  ปี 2552      |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| พื้นที่ให้เช่าคลังสินค้า (ตรม.)  | 66,819       | 60,070       | 49,717       |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| พื้นที่ที่มาใช้บริการ (%)       | 89.60        | 89.60        | 93.74        |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+

  หมายเหตุ พื้นที่คลังสินค้าให้บริการในปี 2552 ลดลงเนื่องจากให้ บริษัท ที เอส
  อุตสาหกรรมน้ำมัน จำกัด (บริษัทย่อย)

  เช่าก่อสร้างโรงงานกลั่นน้ำมันและอาคารบรรจุน้ำมันปาล์มจำนวน 6 หลัง พื้นที่รวม 10,353
  ตารางเมตร

+-------------------------+-------------+--------------+--------------+
| คลังสินค้าชนิดเทกอง         | ปี 25450     | ปี 2550       | ปี 2551       |
+-------------------------+-------------+--------------+--------------+
| ความจุในการรับฝากรวม      | 165,000     | 165,000      | 165,000      |
| (เมตริกตัน)               |             |              |              |
+-------------------------+-------------+--------------+--------------+
| เฉลี่ยสินค้าใช้บริการ (%)     | 49.70       | 66.25        | 69.76        |
+-------------------------+-------------+--------------+--------------+

หมายเหตุ น้ำตาลทรายดิบที่มาใช้บริการในปี 2552 ลดลงจากปี 2551

ในปี 2552 บริษัทมีคลังสินค้าให้เช่าจำนวน 27 หลัง พื้นที่รวม 49,717 ตารางเมตร
และคลังสินค้าแบบเทกอง 4 หลัง พื้นที่รวม 22,458 ตารางเมตร ถังเก็บโมลาส 3 ถัง
ความจุรวม 34,000 ตัน จากงบกำไรขาดทุนซึ่งตัดรายการระหว่างกันทำให้ในปี 2552
บริษัทมีรายได้จากธุรกิจเช่าคลังสินค้าจำนวน 26.15 ล้านบาท ในปี 2551 มีจำนวน 27.96
ล้านบาท และในปี 2550 มีจำนวน 27.08 ล้านบาท ซึ่งจะเห็นว่า ในปี 2552
บริษัทมีรายได้ค่าเช่าคลังสินค้าลดลงจากปี 2551 และ 2550
เนื่องจากบริษัทได้ให้บริษัทย่อยเช่าคลังสินค้าทั้งแบบกระสอบและ
แบบเทกองเพื่อรับฝากเก็บสินค้าน้ำตาลรอการส่งมอบให้ผู้ซื้อต่างประเทศจำนวนมาก
และให้บริษัทย่อยเช่าเพื่อประกอบธุรกิจไม่ว่าจะเป็นธุรกิจโรงงานแป้งสาลี ธุรกิจโรงงานทอกระสอบ
และธุรกิจโรงงานน้ำมันปาล์ม จึงทำให้มีลูกค้าบริษัทอื่นเช่าคลังสินค้าน้อยกว่าปีที่ผ่านมา

ธุรกิจให้เช่าอาคารห้องพักอาศัย

บริษัทมีอาคารพักอาศัยขนาด 262 ห้อง ตั้งอยู่ที่ซอยเอราวัณสิ่งทอ ถนนปู่เจ้าสมิงพราย
ตำบลสำโรงใต้ อำเภอพระประแดง จังหวัดสมุทรปราการ เพื่อให้บุคคลทั่วไปเช่าพักอาศัย ในปี
2552 มีลูกค้าพักอาศัยเฉลี่ยจำนวน 210 ห้อง หรือคิดเป็นร้อยละ 80.16 และบริษัท
มีอาคารพักอาศัยขนาด 50 ห้อง ตั้งอยู่ในซอยสยามไซโล ถนนปู่เจ้าสมิงพราย ตำบลสำโรงใต้
อำเภอพระประแดง จังหวัดสมุทรปราการ ซึ่งบริษัทเริ่มให้ลูกค้าเช่าพักอาศัยในช่วงไตรมาสที่ 3 ปี
2552 ซึ่งในปัจจุบันมีลูกค้าพักอาศัยเฉลี่ยจำนวน 32 ห้อง คิดเป็นร้อยละ 64

ตารางอัตราการเช่าห้องพักอาศัย

หน่วย : ห้อง

  ----------------------------- -------------- ------------- --------------
                                ปี 2550         ปี 2551        ปี 2552

  อัตราการเช่าห้องพักอาศัยเฉลี่ย (262  242            255           210
  ห้อง)                                                       

  อัตราการเช่าห้องพักอาศัยเฉลี่ย (50   -              -             32
  ห้อง)                                                       
  ----------------------------- -------------- ------------- --------------

บริษัทมีรายได้ค่าเช่าอาคารห้องพักอาศัยในปี 2552 จำนวน 6.19 ล้านบาท ในปี 2551 จำนวน
6.86 ล้านบาท และในปี 2550 จำนวน 6.61 ล้านบาท บริษัทมีรายได้ลดลงจากปี 2551 และ
2550 เนื่องจากในปี 2552 บริษัทมีลูกค้าเข้าพักอาศัยลดลง

ธุรกิจขายแป้งสาลี

บริษัทได้จำหน่ายแป้งสาลีให้กับผู้ประกอบอุตสาหกรรมผลิตขนมปัง บะหมี่สด บะหมี่สำเร็จรูป
และผู้ประกอบการรายย่อย ได้แก่ เบเกอรี่ ขนมคุกกี้ ขนมขบเคี้ยว และขนมอบนานาชนิด
นอกจากนี้ยังมีผลิตภัณฑ์พลอยได้ส่วนหนึ่ง คือ รำข้าวสาลี
ซึ่งจะจำหน่ายให้แก่ผู้ประกอบการอุตสาหกรรมอาหารสัตว์

ตารางสรุปปริมาณขายแป้งสาลี

หน่วย : เมตริกตัน

  ------------------------------ ----------- -------- ---------- --------
                                 2551                 2552       

  ประเภทสินค้า                     ปริมาณ       %        ปริมาณ      %

  แป้งบะหมี่                        29,847      56.48    30,366     52.64

  แป้งขนมปัง                       7,436       14.07    7,687      13.32

  แป้งบิสกิต                        7,584       14.35    4,142      7.18

  แป้งอเนกประสงค์                  4,682       8.86     7,444      12.90

  แป้งอื่นๆ                         3,297       6.24     8,050      13.96

  รวมแป้งสาลี                      52,846      100.00   57,689     100.00
  ------------------------------ ----------- -------- ---------- --------

ในปี 2552 บริษัทสามารถผลิตและจำหน่ายได้เต็มกำลังการผลิต โดยจำหน่ายแป้งสาลีได้จำนวน
57,686 ตัน หรือคิดเป็น 2,563,955 ถุง และรำข้าวสาลีจำนวน 16,153 ตัน
และเมื่อเทียบกับในปี 2551 บริษัทผลิตและจำหน่ายในอัตราเฉลี่ยร้อยละ 82.07 ของกำลังการผลิต
โดยจำหน่ายแป้งสาลีได้จำนวน 52,846 ตัน หรือคิดเป็น 2,348,726 ถุง และรำข้าวสาลีจำนวน
14,559 ตันจากปริมาณขายในปี 2552 ทำให้บริษัทมีรายได้จากการขายแป้งสาลีจำนวน 1,067.23
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 78.82 ของรายได้รวม และเมื่อเทียบกับปี 2551
บริษัทมีรายได้จากการขายแป้งสาลีจำนวน 1,214.76 ล้านบาท ลดลงจำนวน 147.53 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 12.15 ดังนั้นจะเห็นได้ว่า ในปี 2552
บริษัทได้ผลิตและจำหน่ายเต็มกำลังการผลิตแล้ว แต่รายได้ของบริษัทกับลดลงจากปีที่ผ่านมา
เนื่องจากราคาวัตถุดิบข้าวสาลี ในตลาดโลกปรับราคาลดลงอย่างต่อเนื่อง
ซึ่งส่งผลกระทบกับราคาต้นทุนโดยตรง ประกอบกับสภาวะการแข่งขันในตลาดที่รุนแรง
ทำให้บริษัทต้องปรับราคาขายลงเช่นกันเพื่อแข่งกับคู่แข่งขันรายอื่นได้

ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

บริษัทได้จัดสรรที่ดินจำนวน 4 ไร่ 1 งาน 33 ตารางวา
เพื่อสร้างอาคารพาณิชย์และทาวน์เฮ้าส์ขาย ตั้งอยู่ที่ตำบลบางช้าง อำเภอสามพราน จังหวัดนครปฐม
โดยมีอาคารทาวน์เฮ้าส์ชั้นเดียวจำนวน 25 คูหา อาคารพาณิชย์ 2 ชั้น 20 คูหา
มูลค่าโครงการประมาณ 39 ล้านบาท ซึ่งก่อสร้างเสร็จสมบูรณ์ในปี 2552 จากการดำเนินงานในปี
2552 บริษัทสามารถขายอาคารทาวน์เฮ้าส์ชั้นเดียวได้จำนวน 24 คูหา คงเหลือ 1 คูหา
และขายอาคารพาณิชย์ 2 ชั้น ได้ทั้งหมดจำนวน 20 คูหา คิดเป็นร้อยละ 97.78 ของโครงการ

บริษัทย่อยแห่งหนึ่งได้ซื้อที่ดินเพื่อสร้างอาคารพาณิชย์และทาวน์เฮ้าส์ขาย ตั้งอยู่ที่ตำบลคลองใหม่
อำเภอสามพราน จังหวัดนครปฐม โดยมีอาคารทาวน์เฮ้าส์ชั้นเดียวจำนวน 20 คูหา อาคารพาณิชย์
2 ชั้นจำนวน 17 คูหา มูลค่าโครงการประมาณ 20 ล้านบาท ซึ่งก่อสร้าง เสร็จสมบูรณ์ในปี 2551
จากการดำเนินงานในปี 2552 บริษัทสามารถขายอาคารทาวน์เฮ้าส์ชั้นเดียวได้จำนวน 18 คูหา
คงเหลือ 2 คูหา และอาคารพาณิชย์ 2 ชั้น จำนวน 6 คูหา คงเหลือ 11 คูหา คิดเป็นร้อยละ
64.87 ของโครงการ

ดังนั้นจึงทำให้ในปี 2552 บริษัทมีรายได้จากธุรกิจขายอสังหาริมทรัพย์จำนวน 42.77 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2551 จำนวน 27.67 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 183.27

ต้นทุนบริการและต้นทุนขาย

ในปี 2552 บริษัทมีต้นทุนบริการรวมจำนวน 68.27 ล้านบาท ในปี 2551 จำนวน 55.59 ล้านบาท
และในปี 2550 จำนวน 56.58 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบ 3 ปี จะเห็นว่าในปี 2552
มีต้นทุนบริการเพิ่มขึ้นจากปี 2551 จำนวน 12.68 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 22.83 และเพิ่มขึ้น
จากปี 2550 จำนวน 11.69 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 20.67 เนื่องจากในปี 2552
บริษัทมีปริมาณสินค้าที่เข้ามาใช้บริการมากกว่าปี 2551 และปี 2550

ในปี 2552 บริษัทมีต้นทุนขายรวมจำนวน 937.61 ล้านบาท ในปี 2551 จำนวน 1,072.99
ล้านบาท และในปี 2550 จำนวน 230.98 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2551 จะเห็นว่าในปี
2552 มีต้นทุนขายรวมลดลงจากปี 2551 จำนวน 135.38 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 12.62
เนื่องจากในปี 2552 วัตถุดิบข้าวสาลีปรับราคาลดลง
ส่งผลให้ต้นทุนขายในส่วนของธุรกิจแป้งสาลีลดลง

กำไรขั้นต้น

ในปี 2552 บริษัทมีกำไรขั้นต้นรวมจำนวน 306.41 ล้านบาท ในปี 2551 มีจำนวน 280.21
ล้านบาท และในปี 2550 มีจำนวน 175.59 ล้านบาท บริษัทมีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากปี 2551
จำนวน 26.20 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 9.35 และเพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 130.82
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 74.50 เนื่องจากในปี 2552 บริษัทมีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา
เนื่องจากบริษัทมีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นไม่ว่าจะเป็นธุรกิจขนถ่ายสินค้าและบริการ ธุรกิจรับฝากสินค้า
ธุรกิจแป้งสาลี และธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

รายได้อื่น 

ในปี 2552 บริษัทมีรายได้อื่นจำนวน 14.83 ล้านบาท ในปี 2551 จำนวน 98.51 ล้านบาท
และในปี 2550 จำนวน 9.38 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2551 บริษัทมีรายได้อื่นลดลงจากปี
2551 จำนวน 83.68 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 84.95 เนื่องจากในปี 2552
บริษัทมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราจากการซื้อวัตถุดิบจากต่างประเทศจำนวน 1.68 ล้านบาท
ลดลงจากปี 2551 จำนวน 17.35 ล้านบาท และในปี 2551
บริษัทมีกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัท เคอรี่ สยามซีพอร์ต จำกัด จำนวน 63.74
ล้านบาท

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2552 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 109.45 ล้านบาท ในปี 2551 มีจำนวน
85.74 ล้านบาท และในปี 2550 มีจำนวน 85.50 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบจากปีที่ผ่านมาในปี
2552 เพิ่มขึ้นจากปี 2551 จำนวน 23.71 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 27.66 และเพิ่มขึ้นจากปี
2550 จำนวน 23.95 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 28.02 เนื่องจากในปี 2552
ธุรกิจแป้งสาลีมีการแข่งขันสูง จึงทำให้บริษัท
มีค่าใช้จ่ายจากการส่งเสริมการขายเพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา
และบริษัทยังมีค่าใช้จ่ายในการบริหารไม่ว่าจะเป็นเงินเดือนพนักงาน และค่าใช้จ่ายอื่นๆ
ที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจโรงงานทอกระสอบ และธุรกิจโรงงานน้ำมันปาล์ม

ต้นทุนทางการเงิน

ในปี 2552 บริษัทมีต้นทุนทางการเงินจำนวน 21.98 ล้านบาท ในปี 2551 มีจำนวน 35.20
ล้านบาท และในปี 2550 มีจำนวน 24.76 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบ 3 ปี ในปี 2552
ลดลงจากปี 2551 จำนวน 13.22 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 37.55 และลดลงจากปี 2550
จำนวน 2.77 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 11.21 เนื่องจากในปี 2552
บริษัทได้ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวให้กับสถาบันการเงินตามเงื่อนไข บริษัทย่อยธุรกิจแป้งสาลี
ได้กู้ยืมเงินเพื่อซื้อวัตถุดิบข้าวสาลีซึ่งเป็นในรูปของเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทและตั๋วสัญญาใช้เงินอัตราดอกเบี้ยได้ปรับลดลงจากร้อยละ
4.05 – 4.92 ต่อปีในปี 2551 เป็นร้อยละ 2.25 ต่อปีในปี 2552
บริษัทย่อยธุรกิจโรงงานกระสอบพลาสติกบริษัทได้คืนเงินกู้ยืมระยะยาวให้กับสถาบันการเงินครบทั้งจำนวนและบริษัทได้กู้ยืมเงินเพื่อซื้อวัตถุดิบเม็ดพลาสติกซึ่งเป็นในรูปของตั๋วสัญญาใช้เงินอัตราดอกเบี้ยร้อยละ
2.25 ต่อปี และในไตรมาสที่ 4 ปี 2552
บริษัทย่อยอีกแห่งหนึ่งได้กู้ยืมเงินระยะยาวจากสถาบันการเงิน
เพื่อซื้อเครื่องจักรที่ใช้ในการผลิตน้ำมันปาล์ม
และเพื่อก่อสร้างโรงงานน้ำมันปาล์มมีอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.10 ต่อปี
อย่างไรก็ตามบริษัทได้พยายามวางแผนและบริหารทางการเงิน ให้มีต้นทุนทางการเงินต่ำที่สุด

กำไรสุทธิ

ในปี 2552 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 109.34 ล้านบาท ในปี 2551 เท่ากับ 181.77 ล้านบาท
และในปี 2550 เท่ากับ 39 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551 จำนวน 72.43 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 39.85 และเพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 70.34 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
180.35

สภาพคล่องและแหล่งที่มาของเงินทุน

ในระหว่างปี 2550 ถึง 2552 บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 0.95 เท่า 1.27 เท่า และ
1.07 เท่าตามลำดับ ซึ่งในปี 2552 บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องลดลงจากปี 2551
และเพิ่มขึ้นจากปี 2550 เกิดจากในปี 2552 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 550.38 ล้านบาท
ประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 37.72 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าจำนวน
127.33 ล้านบาท สินค้าคงเหลือจำนวน 328.28 ล้านบาท ต้นทุนพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ 41.83
ล้านบาท สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น 13.35 ล้านบาท และหนี้สินหมุนเวียนจำนวน 515.04
ล้านบาทประกอบด้วย เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินจำนวน 328.30 ล้านบาท
เกิดจากการซื้อวัตถุดิบข้าวสาลีจากต่างประเทศและซื้อวัตถุดิบเม็ดพลาสติก เจ้าหนี้การค้าจำนวน
6.41 ล้านบาทและเงินกู้ยืมระยะสั้นและเงินกู้ยืมที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 118 ล้านบาท
หนี้สินหมุนเวียนอื่น 62.33 ล้านบาท ในระหว่างปี 2550 ถึง 2552
บริษัทมีระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ย 21.61 วัน 30.34 วัน และ 43.82 วัน ตามลำดับ ซึ่งในปี
2552 บริษัทมีระยะเวลาเก็บหนี้นานกว่าปีที่ผ่านมา
เนื่องจากบริษัทมีลูกหนี้การค้าจากการขายแป้งสาลีจำนวนมาก
และจากสภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบันทำให้บริษัทต่างๆได้รับผลกระทบไม่ว่าจากราคาน้ำมันในตลาดโลกสูงขึ้น
ทำให้ลูกหนี้การค้าชำระเงินล่าช้ากว่าปีที่ผ่านมา ในระหว่างปี 2550 ถึง 2552
บริษัทมีระยะเวลาในการชำระหนี้เฉลี่ย 26.43 วัน 56.39 วัน และ 88.33 วัน ตามลำดับ
และวงจรเงินสดในปี 2550 เท่ากับ 25.33 วัน ในปี 2551 เท่ากับ 35.99 วัน และในปี 2552
เท่ากับ 74.35 วัน แสดงให้เห็นว่าบริษัทมีสภาพคล่องลดลงเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
อย่างไรก็ตามฝ่ายบริหารได้ควบคุมการให้เครดิตกับลูกค้าและเร่งรัดการเก็บหนี้จากลูกหนี้ให้เร็วขึ้น

กระแสเงินสด

ตารางสรุปกระแสเงินสด

หน่วย : พันบาท

  ------------------------------------------ ----------- ----------- -----------
                                             2550        2551        2552

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมดำเนินงาน         58,480      (293,505)   262,829

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมลงทุน             (117,689)   (10,285)    (315,524)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมจัดหาเงิน          49,138      289,761     39,155

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ   (10,071)    (14,029)    (13,540)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด          65,292      51,264      37,724
  ------------------------------------------ ----------- ----------- -----------

ในปี 2552 บริษัทฯ มีเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 262.83 ล้านบาท
เงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 315.52 ล้านบาท และเงินสดได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 39.16
ล้านบาท บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิ 13.54 ล้านบาท
ทำให้บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดคงเหลือปลายปี 2552 จำนวน 37.72 ล้านบาท
เงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนหลักๆ มาจากการซื้อสินทรัพย์ถาวร ได้แก่
เครื่องจักรที่ใช้ผลิตน้ำมันปาล์ม และงานก่อสร้างโรงงานน้ำมันปาล์ม อาคารพักอาศัย
ยานพาหนะและอุปกรณ์อื่นๆ เงินสดได้จากกิจกรรมจัดหาเงินหลักๆ
มาจากการกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน เพื่อใช้ในธุรกิจโรงงานน้ำมันปาล์ม

แหล่งเงินทุน

บริษัทมีวงเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่งจำนวน 280 ล้านบาท
และวงเงินกู้ยืมระยะสั้นจำนวน 60 ล้านบาท
โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อนำไปเพิ่มทุนในบริษัทย่อยแห่งหนึ่งเพื่อลงทุนธุรกิจโรงงานผลิตแป้งสาลี ซึ่งในปี
2551 และปี 2552 บริษัทได้ชำระคืนเงินต้นรวมจำนวน 100 ล้านบาท คงเหลือเงินต้นจำนวน 180
ล้านบาท และในปี 2552 บริษัทได้ใช้วงเงินกู้ยืมระยะสั้นในรูปของตั๋วสัญญาใช้เงินจำนวน 59
ล้านบาท และบริษัทย่อยแห่งหนึ่งมีวงเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่งจำนวน 45
ล้านบาท โดยมีวัตถุประสงค์ เพื่อลงทุนในเครื่องจักรที่ใช้ในการผลิตกระสอบพลาสติก ในปี 2551
บริษัทได้ใช้วงเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 45 ล้านบาท ซึ่งในปี 2552
บริษัทได้ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวครบแล้วทั้งจำนวน และวงเงินกู้ระยะสั้นจำนวน 15 ล้านบาท
ซึ่งในปี 2552 บริษัทได้ใช้วงเงินกู้ระยะสั้น ในรูปของตั๋วสัญญาใช้เงินจำนวน 7
ล้านบาทเพื่อซื้อวัตถุดิบเม็ดพลาสติก
และบริษัทย่อยอีกแห่งหนึ่งมีวงเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินรวม 850 ล้านบาท
เพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการซื้อวัตถุดิบข้าวสาลีจากต่างประเทศ ซึ่ง ณ 31 ธันวาคม 2552
บริษัทได้ใช้วงเงิน กู้ยืมระยะสั้นในรูปของเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทจำนวน 232.30 ล้านบาท
เลตเตอร์ออฟเครดิต 4.81 ล้านบาท และตั๋วสัญญาใช้เงินจำนวน 30
ล้านบาทและบริษัทย่อยอีกแห่งหนึ่งมีวงเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินจำนวน 200 ล้านบาท
ซึ่งในปี 2552 บริษัทได้ใช้วงเงินกู้ยืมระยะยาว
เพื่อซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ที่ใช้ในการผลิตน้ำมันปาล์ม และงานก่อสร้างโรงงานน้ำมันปาล์มจำนวน
108.90 ล้านบาท

12.2.4 ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัทฯและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 จำนวน 2,260.73 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจำนวน 58.89 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.68 เมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์รวมจำนวน
2,201.84 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2551 โดยแบ่งสินทรัพย์ดังนี้

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ

ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ จำนวน 1,704.29 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 75.39 ของสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นจำนวน 181.85 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
11.95 เมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปี 2551 เนื่องจากในปี 2552
บริษัทได้ทำการปรับปรุงอาคารสำนักงานจำนวน 2.29 ล้านบาท
และบริษัทได้โอนทรัพย์สินบางส่วนเข้าเป็นต้นทุนพัฒนาอสังหาริมทรัพย์สำหรับโครงการใหม่ที่จังหวัดนครปฐม
ได้แก่ ที่ดิน ท่าเรือ และถนน รวมจำนวน 32.57 ล้านบาท บริษัท ที เอส อุตสาหกรรมน้ำมัน
จำกัด อยู่ระหว่างก่อสร้างโรงงานน้ำมันปาล์ม ทำให้บริษัทมีทรัพย์สินที่เพิ่มขึ้นไม่ว่าจะเป็น
อาคารโรงงานน้ำมันปาล์มจำนวน 114.47 ล้านบาท เครื่องจักรและอุปกรณ์อื่นๆ
ที่ใช้ในการผลิตน้ำมันปาล์ม จำนวน 187.33 ล้านบาท และในปี 2552 บริษัท ที เอส จี แอสเซ็ท
จำกัด ได้ก่อสร้างอาคารพักอาศัยเสร็จสมบูรณ์โดยมีมูลค่า 7.37 ล้านบาท

สินค้าคงเหลือ

ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีสินค้าคงเหลือ จำนวน 328.28 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
14.52 ของสินทรัพย์รวม ซึ่งประกอบด้วย วัตถุดิบ 285.48 ล้านบาท งานระหว่างทำ 26.38
ล้านบาท สินค้าสำเร็จรูป 11.29 ล้านบาท วัสดุสิ้นเปลือง 1.40 ล้านบาท และสินค้าระหว่างทาง
3.73 ล้านบาท ลดลงจำนวน 66.47 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 16.84 เมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปี
2551 เนื่องจากในปี 2552 ราคาวัตถุดิบข้าวสาลีปรับราคาลดลงอย่างต่อเนื่อง
ฝ่ายบริหารได้วางแผนด้านการจัดซื้อวัตถุดิบให้เพียงพอและเหมาะสมกับการผลิตและ
การจำหน่ายให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น

ลูกหนี้การค้า

ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ – สุทธิ

หน่วย : พันบาท

ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีลูกหนี้การค้าบริษัทอื่น จำนวน 119.56 ล้านบาท
และลูกหนี้การค้าบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน จำนวน 7.77 ล้านบาท รวมลูกหนี้การค้าคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
5.63 ของสินทรัพย์รวม ลดลงจำนวน 60.95 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 32.37 เมื่อเปรียบเทียบ
กับสิ้นปี 2551 เนื่องจากบริษัทย่อยมีลูกหนี้การค้าลดลงในส่วนของโรงงานแป้งสาลี
สาเหตุเกิดจากราคาขายแป้งสาลีปรับลดลง ซึ่งเมื่อเทียบ กับอัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าในปี
2552 เท่ากับ 8.22 และในปี 2551 เท่ากับ 11.87 เท่า ระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ยในปี
2552 อยู่ที่ 43.82 วัน และในปี 2551 อยู่ที่ 30.34 วัน แสดงว่าในปี 2552
บริษัทเก็บหนี้ได้ล่าช้ากว่าปีที่ผ่านมา และในปี 2552 บริษัทย่อย
ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นจำนวน 7.77 ล้านบาท

ต้นทุนพัฒนาอสังหาริมทรัพย์

ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีต้นทุนพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ จำนวน 41.82 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 1.85 ของสินทรัพย์รวม เพิ่มขึ้นจำนวน 13.66 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
48.49 เมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปี 2551 เนื่องจากในไตรมาสที่ 4 ปี 2552
บริษัทได้เริ่มโครงการใหม่ในการจัดสรรที่ดินและอาคารพาณิชย์เพื่อจำหน่าย

เงินลงทุนระยะยาว

ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีเงินลงทุนระยะยาว จำนวน 5.81 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
0.26 ของสินทรัพย์รวม โดยบริษัทฯและบริษัทย่อยลงทุนในตราสารหนี้ แบ่งเป็น
ตราสารหนี้ที่เป็นหลักทรัพย์เผื่อขายหุ้นกู้ด้อยสิทธิ บมจ.ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำนวน 4,000 หน่วย
มูลค่ายุติธรรม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 เท่ากับ 4,055,127 บาท
และตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดพันธบัตรรัฐบาล ราคาทุนตัดจำหน่าย ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2552 เท่ากับ 1,752,040 บาท โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อค้ำประกันการใช้ไฟฟ้า

เงินลงทุนระยะสั้น

ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีเงินลงทุนระยะสั้น จำนวน 1.87 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
0.08 ของสินทรัพย์รวม โดยบริษัท
ได้ลงทุนในเงินลงทุนตราสารทุนในความต้องการของตลาดหลักทรัพย์เผื่อขายดังนี้ บริษัท แลนด์
แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) ประเภทธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง มีจำนวน 170,000 หุ้น
มูลค่ายุติธรรม ณ 31 ธันวาคม 2552 เท่ากับ 1.07 ล้านบาท และบริษัท ทีพีไอ โพลีน จำกัด
(มหาชน) ประเภทธุรกิจอุตสาหกรรมปูนซีเมนต์และพลาสติก มีจำนวน 90,000 หุ้น มูลค่ายุติธรรม
ณ 31 ธันวาคม 2552 เท่ากับ 0.77 ล้านบาท

ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีเงินสดและเงินฝากธนาคาร และสินทรัพย์อื่นรวมเป็นจำนวนทั้งสิ้น
51.33 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน ร้อยละ 2.27 ของสินทรัพย์รวม ลดลงจำนวน 10.03 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 16.35 เมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปี 2551

ดังนั้น จึงทำให้สินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 เพิ่มขึ้นจำนวน 58.89 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.68 เมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2551

หนี้สิน

หนี้สินรวมของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 มีจำนวน 749.28 ล้านบาท
ลดลงจำนวน 5.82 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 0.78 เมื่อเปรียบเทียบกับหนี้สินรวม 755.10
ล้านบาท ณ สิ้นปี 2551 โดยแบ่งหนี้สินดังนี้

เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน

ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่ง จำนวน 328.30 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 14.52 ของหนี้สินรวม ลดลงจำนวน 16.06 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
4.67 เมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปี 2551 เนื่องจากบริษัท ที เอส ฟลาวมิลล์ จำกัด
ได้กู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่งในรูปของเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทและตั๋วสัญญาใช้เงิน
เพื่อนำเข้าวัตถุดิบข้าวสาลีจากต่างประเทศใช้ในธุรกิจผลิตแป้งสาลีลดลงจากปี 2551 และในปี
2552 บริษัทได้กู้ยืมเงินระยะสั้นในรูปของตั๋วสัญญาใช้เงินจำนวน 59 ล้านบาท และ บริษัท ที เอส
ขนส่ง และโลจิสติกส์ จำกัด ได้กู้ยืมเงินในรูปของตั๋วสัญญาใช้เงินจำนวน 7 ล้านบาท
เพื่อซื้อวัตถุดิบเม็ดพลาสติกเพื่อใช้ในธุรกิจโรงงานทอกระสอบพลาสติก

เงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงิน

ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่งรวมจำนวน 288.90
ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 12.78 ของหนี้สินรวม โดยแบ่งออกเป็น
ส่วนของหนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 60 ล้านบาท และเงินกู้ระยะยาวจำนวน
228.90 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปี 2551 เพิ่มขึ้นจำนวน 3.90 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 1.37 เนื่องจากในระหว่างปี 2552 บริษัทได้ชำระคืนเงินกู้ยืมจำนวน 60
ล้านบาท และบริษัทย่อยได้คืนเงินกู้ยืมระยะยาวที่นำมาซื้อเครื่องจักรผลิตกระสอบพลาสติกจำนวน 45
ล้านบาททั้งจำนวน และในปี 2552
บริษัทย่อยแห่งหนึ่งได้กู้ยืมเงินเพื่อลงทุนในธุรกิจโรงงานน้ำมันปาล์มจำนวน 108.90 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 จำนวน 1,511.45
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 64.71 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 4.48
เมื่อเปรียบเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น 1,446.74 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2551 โดยมีการเปลี่ยนแปลงดังนี้

-   เพิ่มขึ้นจากกำไรสุทธิสำหรับงวดปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 จำนวน 109.34 ล้านบาท

-   เพิ่มขึ้นจากการจดทะเบียนเพิ่มทุน จำนวน 12 ล้านบาท

-   เพิ่มขึ้นจากส่วนเกินจากการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทย่อยภายใต้การควบคุมเดียวกัน
    จำนวน 5.37 ล้านบาท

-   เพิ่มขึ้นจากกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการปรับมูลค่าเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย จำนวน 0.97
    ล้านบาท

-   กำไรสะสมลดลงจากการจ่ายหุ้นปันผล จำนวน 13.33 ล้านบาท

-   ลดลงจากส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย จำนวน 1.07 ล้านบาท

-   ลดลงจากส่วนเกินทุนจากการตีราคาทรัพย์สิน จำนวน 48.57 ล้านบาท

ปัจจัยที่มีผลต่อการดำเนินงานในอนาคต

ธุรกิจคลังสินค้า

(1) ด้านการคมนาคม

บริษัทฯ ตั้งอยู่ริมแม่น้ำเจ้าพระยาในเขตจังหวัดสมุทรปราการซึ่งเป็นทางออกสู่อ่าวไทย
ปัจจุบันมีการสร้างถนนและสะพานเชื่อมต่อทำให้การคมนาคมจากภาคหนึ่งไปสู่อีกภาคหนึ่งของประเทศมีความสะดวกและรวดเร็วขึ้น
เช่น ถนนกาญจนาภิเษก ถนนพระรามที่สอง สะพานวงแหวนอุตสาหกรรม ถนนบูรพาวิถีและอื่นๆ
เชื่อมต่อเส้นทางจากจังหวัดภาคเหนือ ได้แก่ นครสวรรค์ พิษณุโลก สุโขทัย เชียงใหม่ ลำพูน
ลำปาง เชียงราย ภาคตะวันออกเฉียงเหนือ ได้แก่ นครราชสีมา อุบลราชธานี อุดรธานี
ภาคกลางอันได้แก่ อยุธยา อ่างทอง สุพรรณบุรี
ผ่านลงไปสู่ภาคใต้โดยใช้ถนนพระรามสองเป็นเส้นทางคมนาคมหลัก
หรือไปสู่ภาคตะวันออกโดยผ่านออกไปทาง
ถนนบูรพาวิถีหรือเข้าสู่จังหวัดสมุทรปราการโดยใช้ถนนวงแหวนอุตสาหกรรม
จากที่กล่าวข้างต้นทำให้การขนส่งสินค้าไปมาจากภาคหนึ่ง
สู่อีกภาคหนึ่งมีความสะดวกรวดเร็วและประหยัดพลังงานมากขึ้นกว่าเดิม
ดังนั้นการส่งสินค้าจากภาคต่างๆเข้ามาใช้บริการเก็บพักสินค้า
เพื่อรอการขนถ่ายขึ้นเรือเดินสมุทรมีความสะดวกมากขึ้น ประกอบกับที่ตั้งของบริษัทฯ
เป็นจุดเชื่อมต่อระหว่างการคมนาคมขนส่งทางบกและ
ขนถ่ายขึ้นเรือเดินสมุทรเพื่อขนส่งต่อไปยังจุดหมายปลายทางโดยทางทะเลจึงเป็นข้อได้เปรียบที่ทำให้บริษัทฯ
สามารถให้บริการแก่ลูกค้า ได้กว้างขวางยิ่งขึ้น

นโยบายของทางราชการ

เนื่องจากในอนาคตทางการท่าเรือแห่งประเทศไทยมีโครงการที่จะปิดท่าเทียบเรือคลองเตยซึ่งเป็นแหล่งชุมชนพักอาศัยใหญ่แห่งหนึ่งในกรุงเทพมหานคร
เพื่อให้เรือบรรทุกสินค้าไปเทียบท่าเพื่อขนถ่ายสินค้าบริเวณท่าเทียบเรือน้ำลึกที่ศรีราชา
หรือแหลมฉบังแทน
ในขณะที่ธุรกิจขนส่งสินค้ากำลังขยายออกไปแต่ทางการท่าเรือแห่งประเทศไทยยังไม่ได้มีการประกาศกำหนดนโยบายและระยะเวลาที่ชัดเจนอันจะส่งผลกระทบกับผู้คนที่พักอาศัยอยู่ในบริเวณใกล้เคียงไม่ว่าจะด้วยเสียง
ฝุ่นละออง การจราจรที่คับคั่งและควันเสียจากรถบรรทุกและเรือเดินสมุทรขนาดใหญ่
ตลอดจนธุรกิจต่างๆ
ที่สัมพันธ์กับธุรกิจในบริเวณท่าเทียบเรือคลองเตยต้องมีการเตรียมพร้อมเพื่อรับสถานการณ์ที่จะเปลี่ยนแปลงไปในอนาคต
ในส่วนของบริษัทฯย่อมได้รับผลกระทบบางส่วนจากการที่เรือเดินสมุทรเข้ามาเทียบท่าใช้บริการต่อเนื่องจากการใช้ท่าเทียบเรือคลองเตย
ซึ่งมีทั้งผลดีและผลเสีย

ในด้านผลเสีย คือ
จำนวนเรือที่ใช้บริการอาจลดลงเนื่องจากเรือเดินสมุทรขนาดใหญ่ที่เข้ามารับสินค้าในกรุงเทพฯ
(คลองเตย) จะไม่เข้ามาในแม่น้ำจากการลำเลียงสินค้า

ในด้านดี คือ สินค้าที่บรรทุกมาจากภาคต่างๆ
โดยเส้นทางรถยนต์จะนำเข้ามาใช้บริการที่คลังสินค้าของบริษัทฯ
ซึ่งตั้งอยู่ริมแม่น้ำเจ้าพระยาและอยู่ในเขตจังหวัดปริมณฑลไม่ต้องส่งเข้าไปในเขตกรุงเทพมหานครหรือขนส่งเป็นระยะทางไกลถึงท่าเทียบเรือน้ำลึก
เนื่องจาก เรือบรรทุกสินค้าที่มีขนาดกลางยังสามารถเข้ามาเทียบท่ายังท่าเทียบเรือของบริษัทฯ
เพื่อขนถ่ายสินค้าได้ เป็นการประหยัดค่าใช้จ่ายในการขนส่งสินค้าทางบกให้แก่เจ้าของสินค้า
ทำให้การให้บริการท่าเทียบเรือ การรับฝากสินค้า
และการให้บริการขนถ่ายสินค้าจากลูกค้ารายใหม่เกิดขึ้น

ธุรกิจแป้งสาลี

(1) การเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขทางการค้าระหว่างประเทศ

การเปลี่ยนเงื่อนไขทางการค้าของประเทศผู้ส่งออกรายใหญ่ เช่น การทำข้อตกลง FTA กับประเทศ
สหรัฐอเมริกา ออสเตรเลียและแคนาดา
ทำให้บริษัทสามารถนำเข้าวัตถุดิบโดยไม่ต้องชำระค่าภาษีอากรขาข้า
หรือการเพิ่มภาษีอากรขาออกของประเทศจีนจาก 5% เป็น 25% เพื่อจำกัดการส่งออกแป้งสำเร็จรูป
ทำให้ผู้นำเข้าแป้งสาลีในไทยไม่สามารถนำเข้าแป้งสาลีราคาถูกเข้ามาได้ต่อไปอีก
แต่หากมาตราการดังกล่าวยกเลิกไปโรงงานแป้งสาลีในไทยอาจจะต้องกลับมาแข่งขันกับแป้งจีนอีก

(2) พฤติกรรมการบริโภค

ปัจจุบันผู้บริโภคหันมาบริโภคอาหารที่มีคุณค่าต่อสุขภาพมากขึ้น เช่น
ขนมปังโฮลวีตซึ่งจะมีกากใยและวิตามิน แร่ธาตุมากกว่า ขนมปังธรรมดา
หรือบะหมี่กึ่งสำเร็จรูปโฮลวีต เป็นต้น
ทำให้บริษัทมีโอกาสในการกำไรจากการบริโภคแป้งโฮลวีตเพิ่มมากขึ้น

(3) การนำเทคโนโลยีที่ทันสมัยเข้ามาใช้ในธุรกิจ

ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างการสรรหาซอฟท์แวร์ ERP
ซึ่งเป็นซอฟท์แวร์ที่ถูกใช้ในองค์กรที่มีความทันสมัยเพื่อต้องการชิงความได้เปรียบเหนือคู่แข่ง
เนื่องจากซอฟท์แวร์ดังกล่าวสามารถบริหารจัดการข้อมูลในองค์กรให้เป็นแบบรวมศูนย์
โดยการเชื่อมโยงข้อมูลของ แต่ละหน่วยงานที่เป็นภาคสนับสนุน (Back Office) .เข้าด้วยกัน
และประมวลเป็นสารสนเทศที่ช่วยให้การตัดสินใจของผู้บริหารนั้นถูกต้อง
และรวดเร็วตอบสนองต่อความต้องการของลูกค้า

  ---------------------------------------------- ---------- ---------- ---- ----------- ----------- -------------
  บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด(มหาชน) และบริษัทย่อย                                                      

  แบบรายงานสรุปฐานะการเงินและผลดำเนินงาน                                                               

  สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2552 และ 31 ธันวาคม 2551 และ                                                        
  2550                                                                                              

                                                                                                     (หน่วย :
                                                                                                    พันบาท)

                                                                            2550        2551        2552

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                             164,753     672,298     550,380

  สินทรัพย์รวม                                                                 1,486,959   2,201,839   2,260,733

  หนี้สินหมุนเวียน                                                               173,404     529,522     515,041

  หนี้สินรวม                                                                   417,376     755,104     749,282

  ทุนเรียกชำระแล้ว                                                             120,000     120,000     132,000

  กำไรสะสม                                                                  296,924     478,698     574,706

  ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัท                                                           1,009,884   1,357,632   1,423,414

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                         59,699      89,103      88,037

                                                                                                    

  รายได้จากการดำเนินงาน                                                       465,795     1,418,454   1,339,169

  ต้นทุนจากการดำเนินงาน                                                        290,203     1,138,247   1,032,762

  กำไรขั้นต้น                                                                  175,592     280,207     306,407

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                                                       -           19,037      1,685

  กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุน                                                   32          63,742      -

  รายได้อื่น                                                                   9,345       15,729      13,141

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                                                   85,503      85,742      109,448

  ค่าตอบแทนผู้บริหาร                                                            9,853       16,304      24,085

  ต้นทุนทางการเงิน                                                             24,758      35,202      21,984

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                            20,486      48,443      47,811

  กำไรสุทธิ                                                                   44,369      193,024     117,905

  กำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                  5,485       11,251      8,469

  (กำไร)ขาดทุนสุทธิของบริษัทย่อยของบริษัทใหญ่ก่อนการซื้อหุ้น                              (118 )      -           94

  กำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                                                 39,002      181,774     109,342

                                                                                                    

  กำไรต่อหุ้นส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ (บาท)                                          0.33        1.51        0.83
  ---------------------------------------------- ---------- ---------- ---- ----------- ----------- -------------

  ------------------------------------- ----- ------------ -------- ------------- -------------- ------------
  บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด(มหาชน)                                                              

  แบบรายงานสรุปฐานะการเงินและผลดำเนินงาน                                                            

  สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2552 และ 31 ธันวาคม                                                              
  2551 และ 2550                                                                                  

                                                                                                 (หน่วย :
                                                                                                 พันบาท)

                                                                    2550          2551           2552

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                     37,651        129,154        47,768

  สินทรัพย์รวม                                                         1,265,498     1,509,861      1,553,534

  หนี้สินหมุนเวียน                                                       77,290        98,359         161,005

  หนี้สินรวม                                                           325,777       324,891        353,920

  ทุนเรียกชำระแล้ว                                                     120,000       120,000        132,000

  กำไรสะสม                                                          258,675       361,449        405,373

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                       939,721       1,184,970      1,199,614

                                                                                                 

  รายได้จากการดำเนินงาน                                               150,255       148,311        192,109

  ต้นทุนจากการดำเนินงาน                                                59,204        54,520         75,950

  กำไรขั้นต้น                                                 91,051   91,051        93,791         116,159

  กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุน                                           32            63,246         -

  รายได้อื่น                                                  17,001   17,001        20,240         23,247

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                                           52,752        44,077         43,418

  ค่าตอบแทนผู้บริหาร                                                    3,853         5,720          9,926

  ต้นทุนทางการเงิน                                                     10,509        14,879         10,743

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                    13,288        9,835          18,062

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                                                  27,682        102,775        57,257

                                                                                                 

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                                                    0.23          0.86           0.43
  ------------------------------------- ----- ------------ -------- ------------- -------------- ------------

  ------------------------------- -- -- -- -- -- -------------- --------- ----------- ----------- ----------
  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน                                                                   

  ของ                                                                                             

  บริษัท ที เอส จี แอสเซ็ท จำกัด                                                                        

  (บริษัทย่อย 1)                                                                                     

                                                                          (หน่วย :                 
                                                                          พันบาท)                  

                                                                2550      2551        2552        

  สินทรัพย์รวม                                                     85,493    113,299     113,327     

  หนี้สินรวม                                                       2,509     2,926       3,260       

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                   82,984    110,373     110,067     

  รายได้จากการบริการ                                              11,862    12,325      12,514      

  รายได้รวม                                                      12,301    12,975      13,104      

  กำไรขั้นต้น                                                      4,552     5,058       8,765       

  กำไรสุทธิ                                                       2,739     3,012       4,376       

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                                                5.48      6.02        8.75        

                                                                                                  

                                                                                                  

                                                                                                  

                                                                                                  

  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน                                                                   

  ของ                                                                                             

  บริษัท ที เอส อุตสาหกรรมน้ำมัน จำกัด                                                                   

  ชื่อเดิม "บริษัท ที เอส จี พรอพเพอร์ตี้                                                                   
  จำกัด"                                                                                           

  (บริษัทย่อย 2)                                                                                     

                                                                          (หน่วย :                 
                                                                          พันบาท)                  

                                                                2550      2551        2552        

  สินทรัพย์รวม                                                     47,615    54,386      334,529     

  หนี้สินรวม                                                       1,735     2,125       115,878     

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                   45,880    52,261      218,651     

  รายได้จากการบริการ                                              1,210     2,438       2,502       

  รายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์                                       4,092     9,375       3,413       

  รายได้รวม                                                      6,555     12,834      6,294       

  กำไรขั้นต้น                                                      2,034     5,016       2,928       

  กำไรสุทธิ                                                       1,743     3,406       (1,865)     

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                                                5.81      11.35       (1.29)      

                                                                                                  

                                                                                                  

                                                                                                  

                                                                                                  

                                                                                                  

  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน                                                                   

  ของ                                                                                             

  บริษัท ที เอส ฟลาวมิลล์ จำกัด                                                                         

  (บริษัทย่อย 3)                                                                                     

                                                                          (หน่วย :                 
                                                                          พันบาท)                  

                                                                2550      2551        2552        

  สินทรัพย์รวม                                                     548,556   1,003,872   847,252     

  หนี้สินรวม                                                       139,493   532,507     338,746     

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                   409,063   471,365     508,506     

  รายได้จากการบริการ                                              1,915     3,238       4,083       

  รายได้จากการขาย                                                281,597   1,214,762   1,067,225   

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                                           -         19,037      1,685       

  รายได้รวม                                                      284,157   1,240,024   1,074,513   

  กำไรขั้นต้น                                                      50,659    145,432     144,781     

  กำไรสุทธิ                                                       312       59,268      38,498      

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                                                0.12      14.82       9.62        

                                                                                                  

                                                                                                  

                                                                                                  

                                                                                                  

  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน                                                                   

  ของ                                                                                             

  บริษัท ที เอส คลังสินค้า จำกัด                                                                         

  (บริษัทย่อย 4)                                                                                     

                                                                          (หน่วย :                 
                                                                          พันบาท)                  

                                                                2550      2551        2552        

  สินทรัพย์รวม                                                     59,711    94,178      101,395     

  หนี้สินรวม                                                       4,317     10,259      2,793       

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                   55,394    83,919      98,602      

  รายได้จากการให้บริการ                                            61,653    83,003      86,661      

  รายได้รวม                                                      62,248    83,993      89,171      

  กำไรขั้นต้น                                                      18,320    36,249      28,865      

  กำไรสุทธิ                                                       11,892    24,786      18,118      

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                                                23.78     49.57       36.24       

                                                                                                  

                                                                                                  

                                                                                                  

                                                                                                  

                                                                                                  

  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน                                                                   

  ของ                                                                                             

  บริษัท ที เอส ขนส่งและโลจิสติกส์ จำกัด                                                                  

  (บริษัทย่อย 5)                                                                                     

                                                                          (หน่วย :                 
                                                                          พันบาท)                  

                                                                2550      2551        2552        

  สินทรัพย์รวม                                                     4,552     103,545     105,454     

  หนี้สินรวม                                                       75        53,522      22,797      

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                   4,478     50,023      82,657      

  รายได้จากการให้บริการ                                            1,667     10,317      14,372      

  รายได้จากการขาย                                                -         2,462       44,612      

  รายได้รวม                                                      1,729     13,300      59,410      

  กำไรขั้นต้น                                                      213       260         7,522       

  กำไรสุทธิ                                                       208       (2,232)     2,634       

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                                                4.15      (6.06)      4.67        

                                                                                                  
  ------------------------------- -- -- -- -- -- -------------- --------- ----------- ----------- ----------