ส่วนที่ 3

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

13.1 งบการเงิน

รายงานความรับผิดชอบของคณะกรรมการต่อรายงานทางการเงิน

คณะกรรมการบริษัทได้ให้ความสำคัญต่อหน้าที่และความรับผิดชอบดูแลกิจการบริษัทฯ
ให้เป็นไปตามนโยบายการกำกับดูแลกิจการที่ดี
การกำกับดูแลงบการเงินและสารสนเทศทางการเงินที่ปรากฏในรายงานประจำปี มีข้อมูลที่ถูกต้อง
ครบถ้วน เปิดเผยอย่างเพียงพอ
งบการเงินได้ถือปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทย
โดยเลือกใช้นโยบายการบัญชีที่เหมาะสมและถือปฏิบัติอย่างสม่ำเสมอและใช้ดุลยพินิจอย่างระมัดระวัง
รวมถึงจัดให้มีและดำรงรักษาไว้ซึ่งระบบการควบคุมภายในที่มีประสิทธิผล
เพื่อให้เชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลต่อความเชื่อถือได้ของงบการเงิน
การดูแลรักษาทรัพย์สินมีระบบการป้องกันที่ดีไม่มีรายการทุจริตหรือมีการดำเนินการที่ผิดปกติ
รายการที่เกี่ยวโยงกันซึ่งอาจทำให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์เป็นรายการจริงทางการค้าอันเป็นธุรกิจปกติทั่วไปอย่างสมเหตุสมผลและเป็นประโยชน์สูงสุด
รวมทั้งมีการปฏิบัติตามกฎหมายและกฎเกณฑ์ที่เกี่ยวข้อง
ซึ่งคณะกรรมการตรวจสอบได้รายงานผลการปฏิบัติงานต่อคณะกรรมการบริษัทแล้ว
และได้รายงานความเห็นเกี่ยวกับเรื่องนี้ในรายงานคณะกรรมการตรวจสอบซึ่งปรากฏในรายงานประจำปี

คณะกรรมการบริษัทมีความเห็นว่าระบบการควบคุมภายในของบริษัทฯ โดยรวมอยู่ในระดับที่น่าพอใจ
และสามารถให้ความมั่นใจอย่างมีเหตุผลต่อความเชื่อถือได้ของงบการเงินของบริษัทฯ ณ วันที่ 31
ธันวาคม พ.ศ. 2560 ซึ่งผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ
ได้ตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
และแสดงความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

2.  สรุปรายงานการสอบบัญชี

งบการเงินปี 2560 ตรวจสอบโดยนางสาวมณี รัตนบรรณกิจ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 5313
จากบริษัท สำนักงาน อี วาย จำกัด ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทฯ
และได้ให้ความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2560
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทฯ
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

งบการเงินปี 2559 ตรวจสอบโดยนางสาวมณี รัตนบรรณกิจ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 5313
จากบริษัท สำนักงาน อี วาย จำกัด ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทฯ
และได้ให้ความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทฯ
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

งบการเงินปี 2558 ตรวจสอบโดยนางสาวมณี รัตนบรรณกิจ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 5313
จากบริษัท สำนักงาน อี วาย จำกัด ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทฯ
และได้ให้ความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทฯ
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ตารางสรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

งบแสดงฐานะการเงินเฉพาะกิจการ

+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
|                       | ปี 2558 |      | ปี    |      | ปี    |      |
|                       |        |      | 2559 |      | 2560 |      |
+=======================+========+======+======+======+======+======+
|                       | ล้านบาท | ร    | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    |
|                       |        | ้อยละ | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์                | 166.22 | 7.05 | 13   | 5.43 | 25   | 9.31 |
|                       |        |      | 1.81 |      | 9.14 |      |
| สินทรัพย์หมุนเวียน         | 712.17 | 3    |      | 3    |      | 2    |
|                       |        | 0.19 | 73   | 0.10 | 72   | 6.02 |
| เงินสด                 | 365.51 |      | 1.05 |      | 4.07 |      |
| และรายการเทียบเท่าเงินสด |        | 1    |      | 1    |      | 1    |
|                       | 78.13  | 5.49 | 35   | 4.65 | 42   | 5.44 |
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น    |        |      | 5.75 |      | 9.72 |      |
|                       |        | 3.31 |      | 2.57 |      | 2.25 |
| สินค้าคงเหลือ            |        |      | 6    |      | 6    |      |
|                       |        |      | 2.48 |      | 2.70 |      |
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น       |        |      |      |      |      |      |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน      | 1,     | 5    | 1,28 | 5    | 1,47 | 5    |
|                       | 322.03 | 6.04 | 1.09 | 2.75 | 5.63 | 3.02 |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน       | 7.32   | 0.31 | 6    | 2.66 | 22   | 8.14 |
|                       |        |      | 4.58 |      | 6.63 |      |
| เงินล                  | -      | -    |      | -    |      | -    |
| งทุนในการร่วมค้า/บริษัทร่วม |        |      | -    |      | -    |      |
|                       | 1,     | 4    |      | 4    |      | 3    |
| เงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำ  | 025.82 | 3.48 | 1,06 | 3.98 | 1,02 | 6.68 |
| ประกัน                 |        |      | 8.16 |      | 0.62 |      |
|                       | 2.75   | 0.12 |      | 0.08 |      | 0.04 |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์    |        |      | 1.88 |      | 1.10 |      |
|                       | -      | -    |      | 0.10 |      | 0.24 |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน         |        |      | 2.50 |      | 6.80 |      |
|                       | 1.23   | 0.05 |      | 0.43 |      | 1.88 |
| สินท                   |        |      | 1    |      | 5    |      |
| รัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี |        |      | 0.52 |      | 2.37 |      |
|                       |        |      |      |      |      |      |
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น     |        |      |      |      |      |      |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน    | 1,     | 4    | 1,14 | 4    | 1,30 | 4    |
|                       | 037.12 | 3.96 | 7.64 | 7.25 | 7.52 | 6.98 |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| รวมสินทรัพย์             | 2,     | 10   | 2,42 | 10   | 2,78 | 10   |
|                       | 359.15 | 0.00 | 8.73 | 0.00 | 3.15 | 0.00 |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น    | 878.30 | 3    | 76   | 3    | 97   | 3    |
|                       |        | 7.23 | 7.53 | 1.61 | 8.84 | 5.17 |
| หนี้สินหมุนเวียน           | 268.82 |      |      |      |      |      |
|                       |        | 1    | 31   | 1    | 28   | 1    |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ย  | 108.81 | 1.39 | 2.68 | 2.87 | 5.55 | 0.26 |
| ืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |        |      |      |      |      |      |
|                       | 28.55  | 4.61 | 10   | 4.50 | 8    | 3.18 |
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น  |        |      | 9.24 |      | 8.47 |      |
|                       | 3.26   | 1.21 |      | 1.12 |      | 0.15 |
| ส่ว                    |        |      | 2    |      | 4.19 |      |
| นของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงก | 21.28  | 0.14 | 7.26 | 0.15 |      | 0.13 |
| ำหนดชำระชำระภายในหนึ่งปี |        |      |      |      | 3.59 |      |
|                       |        | 0.90 | 3.59 | 1.12 |      | 0.84 |
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย        |        |      |      |      | 2    |      |
|                       |        |      | 2    |      | 3.46 |      |
| ประมาณการหนี้สินระยะสั้น   |        |      | 7.32 |      |      |      |
|                       |        |      |      |      |      |      |
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น         |        |      |      |      |      |      |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน        | 1,     | 5    | 1,24 | 5    | 1,38 | 4    |
|                       | 309.01 | 5.48 | 7.62 | 1.37 | 4.09 | 9.73 |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน         | 96.27  | 4.09 | 8    | 3.36 | 7    | 2.52 |
|                       |        |      | 1.48 |      | 0.04 |      |
| เงินกู้ยืมระยะยาว –       | 7.71   | 0.33 |      | 0.43 |      | 0.50 |
| สุทธิจากส่วน             |        |      | 1    |      | 1    |      |
|                       | 0.32   | 0.01 | 0.48 | -    | 3.85 | -    |
| ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |        |      |      |      |      |      |
|                       |        |      | -    |      | -    |      |
| สำร                   |        |      |      |      |      |      |
| องผลประโยชน์ระยะยาวของ |        |      |      |      |      |      |
|                       |        |      |      |      |      |      |
| พนักงาน                |        |      |      |      |      |      |
|                       |        |      |      |      |      |      |
| ห                     |        |      |      |      |      |      |
| นี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี |        |      |      |      |      |      |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน      | 104.30 | 4.43 | 9    | 3.79 | 8    | 3.02 |
|                       |        |      | 1.96 |      | 3.89 |      |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| รวมหนี้สิน               | 1,     | 5    | 1,33 | 5    | 1,46 | 5    |
|                       | 413.31 | 9.91 | 9.58 | 5.16 | 7.98 | 2.75 |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น           | 395.73 | -    | 37   | -    | 37   | -    |
|                       |        |      | 8.66 |      | 8.66 |      |
| ทุนเรือนหุ้น              | 302.95 | 1    |      | 1    |      | 1    |
|                       |        | 2.84 | 30   | 2.54 | 31   | 1.39 |
| ทุนจดทะเบียน            | 217.95 |      | 4.64 |      | 7.00 |      |
|                       |        | 9.24 |      | 9.46 |      | 1    |
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว  | -      |      | 22   |      | 31   | 1.37 |
|                       |        | -    | 9.76 | -    | 6.31 |      |
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ      | 0.88   |      |      |      |      | -    |
|                       |        | 0.04 | -    | 0.08 | -    |      |
| หุ้นกู้แ                  | 39.57  |      |      |      |      | 4.91 |
| ปลงสภาพที่ถือเป็นตราสารทุน |        | 1.68 | 1.91 | 1.63 | 13   |      |
|                       | 384.49 |      |      |      | 6.78 | 1.42 |
| เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น       |        | 1    | 3    | 2    |      |      |
|                       |        | 6.30 | 9.57 | 1.13 | 3    | 1    |
| กำไรสะสม              |        |      |      |      | 9.57 | 8.16 |
|                       |        |      | 51   |      |      |      |
| จัดสรรแล้ว -            |        |      | 3.27 |      | 50   |      |
| สำรองตามกฏหมาย        |        |      |      |      | 5.51 |      |
|                       |        |      |      |      |      |      |
| ยังไม่จัดสรร             |        |      |      |      |      |      |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น        | 945.84 | 4    | 1,08 | 4    | 1,31 | 4    |
|                       |        | 0.09 | 9.15 | 4.84 | 5.17 | 7.25 |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น | 2,     | 10   | 2,42 | 10   | 2,78 | 10   |
|                       | 359.15 | 0.00 | 8.73 | 0.00 | 3.15 | 0.00 |
+-----------------------+--------+------+------+------+------+------+

งบกำไรขาดทุนเฉพาะกิจการ

+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
|                    | ปี 2558 |       | ปี     |       | ปี 2560 |      |
|                    |        |       | 2559  |       |        |      |
+====================+========+=======+=======+=======+========+======+
|                    | ล้านบาท | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ | ล้านบาท | ร    |
|                    |        |       | ้านบาท |       |        | ้อยละ |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| รายได้              | 1,     | 97.84 | 1,9   | 97.75 | 1,     | 9    |
|                    | 817.34 |       | 83.16 |       | 977.09 | 7.79 |
| รายได้จากการขาย     |        | 0.09  |       | 0.16  |        |      |
|                    | 1.60   |       | 3.18  |       | 2.07   | 0.10 |
| รายได้ค่าบริการ       |        | 1.36  |       | 1.15  |        |      |
|                    | 25.25  |       | 23.30 |       | 25.31  | 1.25 |
| เงินชดเชยการส่งออก   |        | 1.10  |       | 0.70  |        |      |
|                    | 1.94   |       | 14.13 |       | -      | -    |
| ก                  |        | 0.61  |       | 0.24  |        |      |
| ำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน | 11.34  |       | 5.08  |       | 17.46  | 0.86 |
|                    |        |       |       |       |        |      |
| รายได้อื่น            |        |       |       |       |        |      |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| รวมรายได้           | 1,     | 1     | 2,0   | 1     | 2,     | 10   |
|                    | 857.47 | 00.00 | 28.85 | 00.00 | 021.93 | 0.00 |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| ต้นทุนและค่าใช้จ่าย     | 1,     | 74.04 | 1,4   | 71.33 | 1,     | 7    |
|                    | 375.26 |       | 47.19 |       | 524.07 | 5.38 |
| ต้นทุนขาย            |        | 0.07  |       | 0.10  |        |      |
|                    | 1.26   |       | 2.04  |       | 1.18   | 0.06 |
| ต้นทุนบริการ          |        | 5.88  |       | 5.01  |        |      |
|                    | 109.26 |       | 1     |       | 124.40 | 6.15 |
| ค่าใช้จ่ายในการขาย    |        | 4.39  | 01.67 | 4.30  |        |      |
|                    | 81.47  |       |       |       | 118.90 | 5.88 |
| ค่าใช้จ่ายในการบริหาร  |        | 0.54  | 87.25 | 0.01  |        |      |
|                    | 10.06  |       |       |       | (      | (0   |
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ    |        | (     | 0.14  | 0.43  | 15.31) | .76) |
|                    | (4.16) | 0.22) |       |       |        |      |
| ค่าเ                |        |       | 8.71  |       | 16.47  | 0.81 |
| ผื่อการลดมูลค่าของสินค้า |        |       |       |       |        |      |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| รวมค่าใช้จ่าย         | 1,     | 84.69 | 1,6   | 81.18 | 1,     | 8    |
|                    | 573.15 |       | 47.00 |       | 769.71 | 7.52 |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| กำไร (ขาดทุน)       | 284.32 | 15.31 | 3     | 18.82 | 252.22 | 1    |
| ก่อ                 |        |       | 81.85 |       |        | 2.48 |
| นหักค่าใช้จ่ายทางการเง | (      | (     |       | (     | (      |      |
| ินและภาษีเงินได้นิติบุคคล | 39.90) | 2.15) | (3    | 1.71) | 30.79) | (1   |
|                    |        |       | 4.60) |       |        | .52) |
| ค่าใช้จ่ายทางการเงิน   |        |       |       |       |        |      |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้ | 244.42 | 13.16 | 3     | 17.11 | 221.43 | 1    |
|                    |        |       | 47.25 |       |        | 0.96 |
| ภาษีเงินได้           | (      | (     |       | (     | (      |      |
|                    | 51.35) | 2.76) | (5    | 2.96) | 31.64) | (1   |
|                    |        |       | 9.98) |       |        | .56) |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| กำไร (ขาดทุน)       | 193.07 | 10.39 | 2     | 14.15 | 189.79 | 9.40 |
| สุทธิสำหรับปี          |        |       | 87.27 |       |        |      |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| กำไร (ขาดทุน)       | 0.16   |       | 0.24  |       | 0.15   |      |
| สุทธิต่อหุ้น (Weighted  |        |       |       |       |        |      |
| Average) (บาท)     |        |       |       |       |        |      |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| กำไร (ขาดทุน)       | 0.15   |       | 0.21  |       | 0.14   |      |
| สุทธิต่อหุ้น            |        |       |       |       |        |      |
|                    |        |       |       |       |        |      |
| (Fully Diluted)    |        |       |       |       |        |      |
| (บาท)              |        |       |       |       |        |      |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท)   | 0.25   |       | 0.25  |       | 0.25   |      |
+--------------------+--------+-------+-------+-------+--------+------+

งบกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ

+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| (หน่วย : ล้านบาท)                        | ปี 2558  | ปี 2559 | ปี 2560 |
+========================================+=========+========+========+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน         | 244.42  | 347.25 | 221.43 |
|                                        |         |        |        |
| กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้                     | 181.99  | 201.94 | 210.26 |
|                                        |         |        |        |
| รายการปรับกระท                          | 10.06   | 0.14   | (      |
| บกำไรสุทธิเป็นเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน: |         |        | 15.31) |
|                                        | (4.16)  | 8.72   |        |
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                |         |        | 16.47  |
|                                        | (7.37)  | (0.89) |        |
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                        |         |        | (      |
|                                        | 0.05    | 3.45   | 11.73) |
| ค่าเผื่อ (กลับรายการค่าเผื่อ) สินค้าล้าสมัย       |         |        |        |
|                                        | -       | -      | 1.18   |
| กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์                  |         |        |        |
|                                        | 1.37    | 2.06   | 0.51   |
| ค่าเผื่อชดเชยสินค้าที่เสียหายแก่ลูกค้า            |         |        |        |
|                                        | 4.67    | (      | 2.69   |
| ขาดทุนจากการเลิกกิจการของบริษัทร่วม          |         | 13.64) |        |
|                                        | 35.67   |        | 2.59   |
| สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน         |         | 30.60  |        |
|                                        |         |        | 26.77  |
| ขาดทุน (กำไร) ที่ยังไม่เกิดขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยน |         |        |        |
|                                        |         |        |        |
| ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                          |         |        |        |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| กำไรจากการดำเนินงาน                     | 466.70  | 579.63 | 454.86 |
| ก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |         |        |        |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)             | 43.18   | (      | 27.67  |
|                                        |         | 15.03) |        |
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                     | 29.94   |        | (      |
|                                        |         | 1.04   | 90.45) |
| สินค้าคงเหลือ                             | 3.02    |        |        |
|                                        |         | 15.65  | (0.22) |
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                        | 1.75    |        |        |
|                                        |         | (1.19) | (1.78) |
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                      | 10.18   |        |        |
|                                        |         | 25.05  | (      |
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)               | 1.41    |        | 12.62) |
|                                        |         | 5.57   |        |
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                   | -       |        | (2.77) |
|                                        |         | (3.12) |        |
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                          |         |        | (1.19) |
|                                        |         |        |        |
| จ่ายประมาณการหนี้สินระยะสั้น                 |         |        |        |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน             | 556.18  | 607.60 | 373.50 |
|                                        |         |        |        |
| จ่ายภาษี                                 | (40.97) | (      | (      |
|                                        |         | 63.95) | 58.87) |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน  | 515.21  | 543.65 | 314.63 |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน             | -       | -      | -      |
|                                        |         |        |        |
| เงินฝากธนาคารที่มีข้อจำกัดในการใช้            | (7.32)  | (      | (2     |
|                                        |         | 57.27) | 14.28) |
| เงินลงทุนในการร่วมค้า/บริษัทร่วม              | (       | (2     | (2     |
|                                        | 300.06) | 26.96) | 22.59) |
| เงินสดจ่ายซื้ออาคารและอุปกรณ์                |         |        |        |
|                                        | 8.85    | 6.35   | 47.92  |
| เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์                  |         |        |        |
|                                        | (1.72)  | -      | (0.02) |
| เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                |         |        |        |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน      | (       | (2     | (3     |
|                                        | 300.24) | 77.88) | 88.97) |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน             | 85.82   | (1     | 211.66 |
|                                        |         | 10.77) |        |
| เงิน                                    | 144.28  |        | 130.71 |
| เบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |         | 110.52 |        |
|                                        | (       |        | (1     |
| เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                | 167.63) | (1     | 52.32) |
|                                        |         | 25.28) |        |
| จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาว                   | (35.21) |        | (      |
|                                        |         | (      | 25.16) |
| ดอกเบี้ยจ่าย                              | -       | 31.26) |        |
|                                        |         |        | -      |
| เงินสดรับจากการเพิ่มทุน                     | -       | -      |        |
|                                        |         |        | -      |
| เงินสดรับจากหุ้นกู้แปลงสภาพ                  | 1.08    | -      |        |
|                                        |         |        | 233.78 |
| เงินส                                   | (       | 14.54  |        |
| ดรับจากการใช้สิทธิแปลงสภาพของใบสำคัญแสดงสิทธิ | 133.29) |        | (1     |
|                                        |         | (1     | 97.01) |
| จ่ายเงินปันผล                             |         | 57.93) |        |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน   | (       | (3     | (2     |
|                                        | 104.95) | 00.18) | 01.66) |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น        | 110.02  | (      | 127.33 |
| (ลดลง) - สุทธิ                           |         | 34.41) |        |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1     | 56.20   | 166.22 | 131.81 |
| มกราคม                                 |         |        |        |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31    | 166.22  | 131.81 | 259.14 |
| ธันวาคม                                 |         |        |        |
+----------------------------------------+---------+--------+--------+

13.2 ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+------------------------------+----------+------------+--------------+
| รายการ                       | ปี 2558   | ปี 2559     | ปี 2560       |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง              | 1.01     | 1.03       | 1.07         |
|                              |          |            |              |
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)        | 0.67     | 0.69       | 0.71         |
|                              |          |            |              |
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)  | 2.48     | 2.75       | 2.72         |
|                              |          |            |              |
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า      | 147.17   | 132.60     | 134.18       |
| (เท่า)                        |          |            |              |
|                              | 3.64     | 4.02       | 3.88         |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)       |          |            |              |
|                              | 100.34   | 90.83      | 93.98        |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ     |          |            |              |
| (เท่า)                        | 5.18     | 4.98       | 4.98         |
|                              |          |            |              |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)     | 70.40    | 73.23      | 73.23        |
|                              |          |            |              |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)    | 177.11   | 150.20     | 154.93       |
|                              |          |            |              |
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)          |          |            |              |
|                              |          |            |              |
| Cash Cycle (วัน)              |          |            |              |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| อัตรา                         | 24.32    | 27.04      | 22.93        |
| ส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร |          |            |              |
|                              | 25.64    | 29.39      | 23.60        |
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)             |          |            |              |
|                              | 15.24    | 18.74      | 13.00        |
| EBIDA Margin                 |          |            |              |
|                              | 10.33    | 14.08      | 9.96         |
| EBIT Margin                  |          |            |              |
|                              | 20.99    | 28.12      | 16.92        |
| อัตรากำไรสุทธิ (%)              |          |            |              |
|                              |          |            |              |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)        |          |            |              |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| อัตราส                        | 12.44    | 15.89      | 10.21        |
| ่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |          |            |              |
|                              | 0.82     | 0.85       | 0.79         |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)    |          |            |              |
|                              |          |            |              |
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)    |          |            |              |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| อ                            | 1.50     | 1.23       | 1.11         |
| ัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |          |            |              |
|                              | 5.99     | 9.94       | 9.94         |
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น     |          |            |              |
|                              | 69.06    | 67.89      | 67.71        |
| อัตรา                         |          |            |              |
| ส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย |          |            |              |
| (เท่า)                        |          |            |              |
|                              |          |            |              |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)        |          |            |              |
+------------------------------+----------+------------+--------------+

+------------------------------+----------+------------+--------------+
| รายการ                       | ปี 2558   | ปี 2559     | ปี 2560       |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| งบกระแสเงินสด                 | 515.21   | 543.65     | 314.63       |
|                              |          |            |              |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน    | (300.24) | (277.88)   | (388.97)     |
|                              |          |            |              |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน        | (104.95) | (300.18)   | 201.66       |
|                              |          |            |              |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน     |          |            |              |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| อัตราการเปลี่ยนแปลง             | 3.17     | 9.20       | -0.36        |
|                              |          |            |              |
| อัตราการเปลี่ยนแปลง – ยอดขาย    | -0.01    | 5.28       | 5.25         |
|                              |          |            |              |
| อัตราการเปลี่ยนแปลง – ต้นทุนขาย   | 0.19     | 8.98       | 1.10         |
|                              |          |            |              |
| อัตราการเปลี่ยนแปลง – รายได้รวม  | 0.77     | 4.47       | 8.24         |
|                              |          |            |              |
| อัตราการเปลี่ยนแปลง –           | -3.47    | 48.49      | -28.51       |
| ค่าใช้จ่ายรวม                   |          |            |              |
|                              |          |            |              |
| อัตราการเปลี่ยนแปลง – กำไรสุทธิ   |          |            |              |
+------------------------------+----------+------------+--------------+

14. คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

14.1 ภาพรวมของการดำเนินธุรกิจและการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญ

ตลอดระยะเวลากว่า 26 ปีที่ผ่านมา บริษัทฯ
มุ่งเน้นในพัฒนากระบวนการผลิตให้ทันสมัยอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่ปี 2548 บริษัทฯ
ได้พัฒนาเทคโนโลยีและยกระดับมาตรฐานการผลิตจากกระบวนการผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ทดแทน
(REM) สู่มาตรฐานการผลิตแบบ OEM
โดยใช้เทคโนโลยีการผลิตจากญี่ปุ่นและเยอรมันและเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม
ผลิตภัณฑ์ที่ผลิตเป็นที่ยอมรับจากลูกค้ามากกว่า 137 ประเทศทั่วโลก
โดยสามารถสร้างรายได้จากการส่งออกกว่า 1,725 ล้านบาทต่อปี
และเป็นที่ยอมรับของค่ายรถยนต์ทั้งในประเทศและต่างประเทศ ได้แก่ LAND ROVER , VOLVO,
SUZUKI, TOYOTA, NISSAN, MAZDA, MITSUBISHI, BENZ เป็นต้น

สำหรับปี 2560 เป็นปีที่ 5 ของการเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (mai)
เป็นปีที่บริษัทต้องเผชิญความผันผวนของภาวะเศรษฐกิจทั้งในและต่างประเทศ
เรื่องอัตราแลกเปลี่ยนเงินต่างประเทศ และราคาวัตถุดิบหลักที่ใช้ในการผลิต
ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานต่ำกว่าเป้าหมายที่คาดการณ์ไว้ แต่ทางทีมงานยังคงมุ่งมั่น
ในการดำรงไว้ซึ่งการเป็นผู้นำในการผลิตและเป็นศูนย์รวมในการจัดจำหน่ายชิ้นส่วนยานยนต์และขยายธุรกิจที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมเพื่อการเติบโตอย่างยั่งยืน

ด้านกลยุทธ์ทางธุรกิจ การขยายตลาดในต่างประเทศ โดยจะขยายใน 5 ปี 5 ประเทศ
ที่ผ่านมาบริษัทฯมีโครงการที่จะร่วมลงทุนเพื่อเพิ่มกำลังการผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ ทั้งงาน REM และ
OEM โดยลงทุนในกิจการร่วมค้า FORTUNE-PARTS INDUSTRY ECUADOR CIA.LTDA.
ในประเทศเอกวาดอร์ และลงทุนใน ALP FPI PARTS PRIVATE LIMITED ในประเทศอินเดีย
ซึ่งโรงงานได้ก่อสร้างแล้วเสร็จพร้อมที่จะผลิตและขายสินค้าเรียบร้อยแล้ว

การขยายธุรกิจไปลงทุนในธุรกิจที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม บริษัทฯร่วมลงทุนในบริษัท เซฟ เอนเนอร์จี
โฮลดิ้งส์ จำกัด (“SAFE”) ในสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 33.37
ซึ่งลงทุนในธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังงานชีวมวล
ซึ่งถือเป็นโครงการพลังงานทดแทนและการอนุรักษ์พลังงานของประเทศที่ภาครัฐให้การสนับสนุน
โดยบริษัทร่วมค้าดังกล่าวได้เข้าลงทุนในบริษัท ไพร้ซ ออฟ วู้ด กรีน เอนเนอร์จี จำกัด
ตั้งอยู่ที่จังหวัดนราธิวาส ขนาดกำลังการผลิตติดตั้ง 7.5 เมกะวัตต์
ทั้งนี้โครงการดังกล่าวได้เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ เมื่อวันที่ 27 มิถุนายน 2560
ทางบริษัทจะได้ครอบครองสิทธิในหุ้นของโรงไฟฟ้า PWGE
และเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งจากการลงทุนในโครงการตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2560 เป็นต้นไป

ด้านการเงิน บริษัทฯมีการออกใบสำคัญแสดงสิทธิควบคู่กับการรักษาการจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ
เพื่อรักษาผลประโยชน์ และสร้างมูลค่าเพิ่มให้แก่ผู้ถือหุ้นและผู้มีส่วนได้เสียทุกฝ่าย

เหตุการณ์สำคัญที่เป็นความภาคภูมิใจของทางบริษัทฯ คือ การได้รับรางวัล SET Awards 2017
ประเภท Thailand Sustainability Investment 2017 และ Rising Star
Sustainability Awards 2017 จากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และได้รับรอง
ISO50001
ในโครงการพัฒนาต่อยอดการดำเนินการจัดการพลังงานตามกฎหมายประเทศไทยไปสู่ระบบการจัดการพลังงานในระดับสากล
(ISO 50001 จากกรมพัฒนาพลังงานทดแทนและการอนุรักษ์พลังงาน กระทรวงพลังงาน)
โดยบริษัทได้รับการรับรองคาร์บอนด์ฟุตพริ้นท์สำหรับองค์กร (Carbon Footprint for
Organization : CFO), คาร์บอนด์ฟุตพริ้นท์ของผลิตภัณฑ์ (Carbon Footprint Products :
CFP) และการรับรองฉลากลดโลกร้อน (Carbon Footprint Reduction : CFR)
จากองค์การบริหารจัดการก๊าซเรือนกระจก

ผลรางวัลและการได้รับการรับรองมาตรฐานสากลเหล่านี้
ถือเป็นแรงผลักดันที่สำคัญที่บริษัทมุ่งเน้นด้านความรับผิดชอบต่อสังคมของบริษัทฯ ในอนาคตต่อไป

นอกจากนี้ บริษัทฯ
ยังคงมุ่งเน้นการพัฒนาขีดความสามารถขององค์กรและเร่งให้เกิดผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรมในด้านต่างๆ
เช่น การพัฒนาระบบบริหารงาน และกระบวนการทำงาน การพัฒนาเทคโนโลยีและนวัตกรรม
การสร้างองค์ความรู้ภายในองค์กร การบริหารจัดการทรัพยากรบุคคล
และการพัฒนาความสามารถของบุคคลากรโดยบริษัทฯ ได้กำหนดกลยุทธ์ที่สำคัญ 3 ด้าน ดังนี้

1. การสร้างวัฒนธรรมด้านความยั่งยืน (Sustainability Culture)
เพื่อให้ธุรกิจสามารถที่จะปรับตัวภายใต้บริบทของความเปลี่ยนแปลงต่างๆได้อย่างรวดเร็ว
ดังนั้นการปลูกฝัง Sense of Urgency ภายในองค์กรจึงเป็นเรื่องสำคัญ

2. การพัฒนาทรัพยากรมนุษย์ (Human Resource Development) เพื่อเตรียมความพร้อม
ตลอดจนพัฒนาศักยภาพเเละเพิ่มขีดความสามารถของพนักงานอย่างต่อเนื่องเพื่อให้สอดคล้องกับการทำงานในบริบทที่เปลี่ยนแปลงไป

3. การประยุกต์ใช้เทคโนโลยีสารสนเทศเพื่อการพัฒนาอย่างยั่งยืน (IT for Corporate
Sustainability) เพื่อวางระบบ และพัฒนาเครื่องมือจัดเก็บข้อมูลการใช้ทรัพยากรต่างๆ
ให้ครอบคลุมทั้งองค์กรที่สามารถช่วยสนับสนุนข้อมูลเพื่อการตัดสิน (Decision Support System)
ให้กับผู้บริหาร

สุดท้าย ในนามของคณะกรรมการบริษัทฯ ขอขอบคุณผู้บริหารและพนักงานทุกท่าน
ที่ได้ทุ่มเทความรู้ความสามารถ และแรงกายแรงใจในการทำงาน เพื่อขับเคลื่อนบริษัทฯ
ให้ก้าวหน้าสู่การเติบโตอย่างมั่นคงและยั่งยืนตามแนวทางที่กำหนดไว้
และขอขอบคุณท่านผู้ถือหุ้นทุกท่าน พันธมิตรทางการค้า สถาบันการเงินต่างๆ
ตลอดจนผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทุกฝ่าย ที่ได้ให้ความไว้วางใจและสนับสนุนด้วยดีเสมอมา
ขอขอบคุณผู้บริหารและพนักงานทุกท่านที่ได้มุ่งมั่น วิริยะ อุตสาหะ อดทน
ทำงานหนักร่วมกันในปีที่ผ่านมา

สภาวะเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมรถยนต์

[]ภาวะเศรษฐกิจและอุตสาหกรรม

อุตสาหกรรมรถยนต์ในปี 2560 ปริมาณการผลิตทั่วโลกอยู่ที่ 95.99 ล้านคัน แบ่งเป็น
รถเก๋งส่วนบุคคล 42.88 ล้านคัน ปิ๊กอัพ เอสยูวี เอ็มพีวี 40.21 ล้านคันและ รถเพื่อการพาณิชย์
ได้แก่ รถตู้ บรรทุก บัส และอื่นๆ 12.89 ล้านคัน ภาพรวมการผลิตที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 4.38
จากปีก่อนหน้า

[]

การผลิต ปริมาณการผลิตรถยนต์ของประเทศไทยในปี 2560 มีปริมาณการผลิตรถยนต์ 1,988,823
คันเมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งมีปริมาณการผลิต 1,944,417 คัน เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.28

[]

อุตสาหกรรมผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์สำหรับ OEM มีผู้ประกอบการเป็นจำนวนมาก
เนื่องจากอุตสาหกรรมยานยนต์มีการเจริญเติบโตอย่างต่อเนื่อง
และการเปิดเสรีประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน
จะทำให้การเคลื่อนย้ายชิ้นส่วนยานยนต์และแรงงานเป็นไปอย่างเสรีในภูมิภาคอาเซียน
ภาวะการแข่งขันจะมีความรุนแรงมากขึ้น
ผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์รายใดที่ไม่สามารถปรับตัวกับการแข่งขันที่รุนแรงนี้ได้
อาจได้ผลกระทบอย่างมาก อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ได้เตรียมความพร้อมในการเปิดเสรีดังกล่าว
ด้วยสายการผลิตผลิตภัณฑ์พลาสติกที่ครบวงจร ตั้งแต่กระบวนการออกแบบ ผลิตแม่พิมพ์ ฉีดพลาสติก
ชุบโครเมี่ยม พ่นสี โดยในปี 2560 บริษัทฯ ได้มีกระบวนการผลิตแบบอัตโนมัติ ซึ่งมีความทันสมัย
และสามารถเพิ่มผลผลิตได้เป็นจำนวนมาก ทำให้บริษัทฯ
มีความมั่นใจว่าสามารถแข่งขันกับผู้ประกอบการรายอื่นได้

สำหรับอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน (REM) การแข่งขันอยู่ในวงจำกัด
ผู้ประกอบการแต่ละรายจะมีตลาดหรือกลุ่มลูกค้าเฉพาะ (Niche Market)
ผู้ประกอบการยุโรปจะผลิตชิ้นส่วนอะไหล่สำหรับค่ายยุโรป
ผู้ประกอบการในสหรัฐอเมริกาก็จะผลิตชิ้นส่วนรถยนต์สำหรับรถค่ายสหรัฐอเมริกา เช่น เจนเนอรัล
มอเตอร์ส, ฟอร์ด, ไครสเลอร์ส สำหรับผู้ผลิตชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน
โดยเฉพาะกลุ่มตัวถังที่ทำด้วยพลาสติก (Plastic Body Parts) สำหรับค่ายญี่ปุ่น
โดยเฉพาะชิ้นส่วนรถกระบะ 1 ตัน มีประมาณ 10 ราย ซึ่งเป็นคู่แข่งหลักของบริษัทฯ อย่างไรก็ตาม
เนื่องจากบริษัทฯ อยู่ในอุตสาหกรรมนี้มากว่า 20 ปี ทำให้มีแม่พิมพ์มากกว่า 2,200 แบบ
โดยส่วนใหญ่จะเป็นแม่พิมพ์อะไหล่รถกระบะ 1 ตันของค่ายญี่ปุ่น ซึ่งบริษัทฯ
ได้เปรียบเนื่องจากประเทศไทยเป็นฐานการผลิตรถกระบะ 1 ตัน นอกจากนี้
ด้วยคุณภาพการผลิตที่ใกล้เคียงกับผลิตภัณฑ์สำหรับตลาด OEM ส่งผลทำให้บริษัทฯ
มีข้อได้เปรียบในการแข่งขันในอุตสาหกรรมดังกล่าว

โครงสร้างรายได้แบ่งตามกลุ่มผลิตภัณฑ์

[]

[]

[]

[]

[]

กำลังการผลิตและปริมาณการผลิต

  ----------------------- ---------------------- ----------- ------- ----------- ------- ----------- --------
  กระบวนการฉีดขึ้นรูปพลาสติก                          ปี 2558              ปี 2559              ปี 2560      

                                                 ชิ้น          ตัน      ชิ้น          ตัน      ชิ้น          ตัน

  กระจังหน้า                กำลังการผลิต             1,800,000   2,600   2,292,000   2,810   2,572,000   2,960

                          ปริมาณการผลิต            1,303,421   1,087   1,580,293   1,369   1,586,936   1,397

  กันชน                    กำลังการผลิต             1,250,000   4,800   1,380,000   4,800   1,380,000   4,800

                          ปริมาณการผลิต            950,388     3,621   973,013     3,562   971,040     3,635

  ไฟเลี้ยว,ไฟท้ายไฟกันชน      กำลังการผลิต             4,243,200   192     4,243,200   192     4,243,200   192

                          ปริมาณการผลิต            3,207,294   229     5,536,346   364     4,352,239   374

  รวม                     กำลังการผลิต             7,293,200   7,592   7,915,200   7,802   8,149,500   7,952

                          ปริมาณการผลิต            5,461,103   4,937   8,089,652   5,296   6,910,215   5,406

                          อัตราการใช้กำลังการผลิต*   65                  67.90               68          
                          (ร้อยละ)                                                                    
  ----------------------- ---------------------- ----------- ------- ----------- ------- ----------- --------

  --------------------------- -------------- -------------- --------------
  กระบวนการชุบ                 ปี 2558         ปี 2559         ปี 2560

  กำลังการผลิต (ตารางเดซิเมตร)   54,000,000     54,000,000     60,000,000

  ปริมาณการผลิต (ตารางเดซิเมตร)  33,549,460     50,519,569     50,646,813

  อัตราการใช้กำลังการผลิต (ร้อยละ) 62.10          93.60          84.4
  --------------------------- -------------- -------------- --------------

  --------------------------- -------------- -------------- --------------
  กระบวนการพ่นสี                ปี 2558         ปี 2559         ปี 2560

  กำลังการผลิต (ตารางเดซิเมตร)   39,200,000     39,200,000     50,013,885

  ปริมาณการผลิต (ตารางเดซิเมตร)  21,055,179     27,172,959     27,321,433

  อัตราการใช้กำลังการผลิต (ร้อยละ) 53.70          69.30          54.6
  --------------------------- -------------- -------------- --------------

ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ ปี 2560

บริษัทฯ ประกอบธุรกิจหลักเป็นผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ที่ผลิตจากพลาสติก
และเป็นศูนย์รวมในการจำหน่ายชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ ปัจจุบัน บริษัทฯ
มีผลิตภัณฑ์สำหรับจำหน่ายมากกว่า 100,000 รายการ
เพื่อที่จะสามารถตอบสนองลูกค้าให้ได้รับชิ้นส่วนผลิตภัณฑ์รถยนต์ที่ครบวงจร
โดยเน้นชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ของค่ายรถยนต์จากประเทศญี่ปุ่น โดยผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯ
มีทั้งผลิตเองเพื่อจำหน่าย และซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อ ทั้งชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน
(Replacement Equipment Manufacturing : REM)
และชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ภายใต้ตราสินค้าของค่ายรถยนต์ต่างๆ (Original Equipment
Manufacturing : OEM) นอกเหนือจากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ บริษัทฯ
ยังให้บริการที่เกี่ยวข้องกับการผลิตผลิตภัณฑ์พลาสติกทั้ง 3 ด้านได้แก่ รับจ้างฉีดและขึ้นรูป
(Plastic Injection) รับจ้างชุบสารเคมี (Plating) และรับจ้างพ่นสี (Painting)

อุตสาหกรรมชิ้นส่วนยานยนต์เป็นอุตสาหกรรมที่มีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนอุตสาหกรรมยานยนต์
จึงเป็นอีกหนึ่งอุตสาหกรรมที่รัฐบาลให้การสนับสนุนให้พัฒนาควบคู่ไปกับอุตสาหกรรมยานยนต์

บริษัทฯ
เล็งเห็นถึงความสำคัญในการนำระบบเทคโนโลยีสารสนเทศเข้ามาใช้ในการบริหารงานของบริษัทฯ
ไม่ว่าจะเป็น ระบบ MRP (Manufacturing Resource Planning)
สำหรับระบบควบคุมการบริหารงานและการผลิต และ ERP (Enterprise Resource
Planning) สำหรับระบบควบคุมการบริหารงานภายในองค์กร ซึ่งช่วยทำให้บริษัทฯ
สามารถบริหารงานต่างๆ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

จากการที่บริษัทฯ ให้ความสำคัญกับคุณภาพของสินค้าเป็นอย่างมาก จะเห็นได้ว่า บริษัทฯ
ได้รับการรับรองมาตรฐานต่างๆ มากมาย ไม่ว่าจะเป็นการรับรองมาตรฐานระดับสากลทั้งมาตรฐาน
ISO 9001:2008 และ ISO/TS 16949:2009 สำหรับด้านคุณภาพระบบการผลิตและการจัดการ
มาตรฐาน OHSAS 18001:2007 สำหรับระบบการจัดการอนามัยและความปลอดภัย และมาตรฐาน
ISO 14001:2004 สำหรับระบบการจัดการสิ่งแวดล้อม
ซึ่งเป็นสิ่งที่รับประกันได้ว่าผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯ มีคุณภาพที่มีระดับสากลและเป็นที่ยอมรับ และ
ได้รับการรับรอง ISO50001
ในโครงการพัฒนาต่อยอดการดำเนินการจัดการพลังงานตามกฎหมายประเทศไทยไปสู่ระบบการจัดการพลังงานในระดับสากล
(ISO 50001 จากกรมพัฒนาพลังงานทดแทนและการอนุรักษ์พลังงาน กระทรวงพลังงาน

1. รายได้

รายได้จากการขาย

โครงสร้างรายได้ของบริษัทฯ จำแนกตามส่วนงาน ในปี 2558-2560
แบ่งประเภทตามส่วนงานที่รายงานทั้งสิ้น 4 ส่วนงานดังนี้

1.  ส่วนงานขายในประเทศ
    เป็นส่วนงานที่ทำการผลิตและจำหน่ายอะไหล่และอุปกรณ์รถยนต์ในประเทศ

2.  ส่วนงานขายต่างประเทศ
    เป็นส่วนงานที่ทำการผลิตและจำหน่ายอะไหล่และอุปกรณ์รถยนต์ไปต่างประเทศ

3.  ส่วนงานบริการ เป็นส่วนงานที่ให้บริการในส่วนของงานรับจ้างชุบ และพ่นสีอุปกรณ์

4.  รายได้อื่น ประกอบด้วย เงินชดเชยการส่งออก กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน ดอกเบี้ยรับ
    และรายได้จากการ ขายเศษซากวัตถุดิบ เป็นต้น

  ------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  ประเภทของรายได้            ปี 2558              ปี 2559              ปี 2560     

                            ล้านบาท     %        ล้านบาท     %        ล้านบาท     %

  1. การขายในประเทศ         282.23     15.19    279.77     13.79    252.46     12.49

  2. การขายต่างประเทศ        1,535.11   82.65    1,703.39   83.96    1,724.64   85.30

  3. การบริการ               1.60       1.60     3.18       0.16     2.07       0.10

  4. รายได้อื่น                38.53      2.06     42.51      2.09     42.76      2.11

  รวมรายได้ทั้งหมด             1,857.47   100.00   2,028.85   100.00   2,021.93   100.00
  ------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

  หมายเหตุ : รายได้อื่น ประกอบด้วย เงินชดเชยการส่งออก กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน
  ดอกเบี้ยรับ และรายได้จากการ ขายเศษซากวัตถุดิบ เป็นต้น

โครงสร้างรายได้ของบริษัทฯ ในปี 2558-2560
แบ่งประเภทตามลักษณะผลิตภัณฑ์และบริการของบริษัท เป็นสินค้าที่บริษัท

ผลิตเอง, ผลิตภัณฑ์ที่ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อ, รายได้จากการให้บริการ และอื่นๆ มีรายละเอียดดังนี้

+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ประเภทของรายได้          | ปี    |     | ปี     |     | ปี     |     |
|                         | 2558 |     | 2559  |     | 2560  |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
|                         | ล้า   | %   | ล     | %   | ล     | %   |
|                         | นบาท |     | ้านบาท |     | ้านบาท |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง     |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| 1.                      |      |     |       |     |       |     |
| ชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ทดแทน   |      |     |       |     |       |     |
| (REM)                   |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
|   -                     | 28   | 15  | 3     | 15  | 3     | 14  |
|   กร                    | 1.18 | .14 | 22.05 | .87 | 02.09 | .94 |
| ะจังหน้าและกรอบไฟหน้ารถยนต์ |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
|   - กันชน และแผงใต้กันชน   | 51   | 27  | 5     | 27  | 5     | 28  |
|                         | 7.42 | .86 | 55.99 | .41 | 67.44 | .06 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
|   - ไฟหน้า ไฟท้าย         | 1    | 0   | 11.44 | 0   | 8.29  | 0   |
|   และไฟเลี้ยว             | 2.48 | .66 |       | .56 |       | .41 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
|   - อะไหล่ทดแทนอื่นๆ       | 6    | 3   | 69.23 | 3   | 81.95 | 4   |
|                         | 0.37 | .25 |       | .41 |       | .05 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| 2.                      | 22   | 11  | 3     | 15  | 2     | 12  |
| ชิ้นส                     | 0.80 | .89 | 09.87 | .28 | 54.84 | .60 |
| ่วนพลาสติกที่ผลิตให้กับผู้ผลิตและ |      |     |       |     |       |     |
| ป                       |      |     |       |     |       |     |
| ระกอบซึ่งเป็นเจ้าของตราสินค้า |      |     |       |     |       |     |
| (OEM)                   |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ร                       | 1,09 | 58  | 1,2   | 62  | 1,2   | 60  |
| วมรายได้การขายจากผลิตภัณฑ์ที่ | 2.25 | .80 | 68.58 | .53 | 14.61 | .06 |
| บริษัทฯ ผลิตเอง            |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ผลิตภัณฑ์ที่ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อ  |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| 1                       |      |     |       |     |       |     |
| .  ชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน |      |     |       |     |       |     |
|     (REM)               |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
|   -                     | 17   | 9   | 2     | 9   | 2     | 9   |
|   ช                     | 1.23 | .22 | 02.61 | .22 | 00.55 | .92 |
| ิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทนที่ผลิต |      |     |       |     |       |     |
|   จากพลาสติก             |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
|   -                     | 28   | 15  | 3     | 15  | 3     | 15  |
|   ชิ้นส่วนอะไ              | 7.63 | .49 | 01.61 | .50 | 07.51 | .21 |
| หล่รถยนต์ทดแทนที่ผลิตจากโลหะ |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| - ชิ้นส่วนอะไหล่ทดแทนอื่นๆ    | 4    | 2   | 29.69 | 2   | 28.07 | 1   |
|                         | 7.64 | .56 |       | .56 |       | .39 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| 2.  ชิ้นส่วน               | 19   | 10  | 1     | 10  | 1     | 9   |
| อะไหล่ภายใต้ตราสินค้าของค่าย | 9.83 | .76 | 58.05 | .76 | 96.50 | .72 |
|     รถยนต์ต่างๆ (OEM)     |      |     |       |     |       |     |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมรายได้จากการขา        | 70   | 38  | 6     | 34  | 7     | 36  |
| ยผลิตภัณฑ์ที่ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อ | 6.33 | .03 | 91.96 | .11 | 32.63 | .24 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์อื่น  | 1    | 1   | 22.62 | 1   | 29.85 | 1   |
|                         | 8.76 | .01 |       | .11 |       | .48 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมรายได้จากการขาย       | 1,81 | 97  | 1,9   | 97  | 1,9   | 97  |
|                         | 7.34 | .84 | 83.16 | .75 | 77.09 | .78 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รายได้จากการให้บริการ      | 1.60 | 0   | 3.18  | 0   | 2.07  | 0   |
|                         |      | .09 |       | .16 |       | .10 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รายได้อื่น¹⁾               | 3    | 2   | 42.51 | 2   | 42.77 | 2   |
|                         | 8.53 | .07 |       | .09 |       | .12 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมรายได้ทั้งหมด           | 1,85 | 100 | 2,0   | 100 | 2,0   | 100 |
|                         | 7.47 | .00 | 28.85 | .00 | 21.93 | .00 |
+-------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+

  หมายเหตุ : ¹⁾ รายได้อื่น ประกอบด้วย เงินชดเชยการส่งออก กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน
  ดอกเบี้ยรับ และรายได้จากการ

  ขายเศษซากวัตถุดิบ เป็นต้น

รายได้จากการขายต่างประเทศเพิ่มจากโซนเอเชีย โดยเฉพาะลูกค้าในประเทศ ซาอุดิอาระเบีย
เนื่องจากบริษัทได้เปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การขาย จากการขายให้กับลูกค้ารายใหญ่รายเดียวเป็นหลัก
มาเป็นขายให้แก่ลูกค้ารายอื่นในประเทศนั้นด้วย
รวมทั้งการขยายตลาดในโซนอเมริกาใต้เพิ่มขึ้นจากลูกค้ากลุ่มที่เป็นตัวแทนจำหน่ายอะไหล่รถยนต์หลายประเทศในโซนอเมริกาใต้
และยอดขายโซนออสเตรเลียและนิวซีแลนด์เพิ่มขึ้นจากการขายงาน OEM ของรถยนต์ยี่ห้อ Suzuki
และ Toyota ให้แก่
EGRยอดขายโซนแอฟริกาลดลงเนื่องจากยอดขายในประเทศลิเบียและแอลจีเรียลดลงเพราะสถานการณ์การเมืองและความผันผวนของค่าเงิน

รายได้ที่เกิดจากการจัดจำหน่ายสินค้าซื้อมา – ขายไป ในปี 2558-2560 มียอดจำหน่ายที่ลดลง
เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว เกิดภาวะสงครามในกลุ่มประเทศตะวันออกกลาง
ทำให้ลูกค้าในกลุ่มประเทศดังกล่าวชะลอการสั่งซื้อ

รายได้อื่น ประกอบด้วย เงินชดเชยการส่งออก กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน ดอกเบี้ยรับ
กำไรจากการขายแม่พิมพ์ และรายได้จากการขายเศษซากวัตถุดิบ เป็นต้น

ผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง

บริษัทฯ มีรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง จำนวน 1,092.25 ล้านบาทในปี 2558
และจำนวน 1,268.58 ล้านบาท ในปี 2559 และจำนวน 1,214.61 ล้านบาทในปี 2560
หลังจากการปรับเปลี่ยนปรับปรุงสายชุบ จากระบบ Manual เป็นระบบอัตโนมัติแล้ว
รายได้จากการชิ้นส่วนอะไหล่ทดแทนมีอัตราการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
โดยเฉพาะในส่วนของผลิตภัณฑ์กันชนและแผงใต้กันชน ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์หลักที่บริษัทฯ ผลิตเอง

สำหรับปี 2560 รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเองเป็นจำนวน 1,214.61 ล้านบาท
ลดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากบริษัทฯ
มีการปรับปรุงกระบวนการผลิตโดยการเพิ่มไลน์เป็นระบบพุ่นสีด้วยหุ่นยนต์
และเปลี่ยนระบบในกระบวนการฉีด ซึ่งเพิ่งดำเนินการเสร็จในปี 2560 เพื่อรองรับงาน OEM
เพิ่มมากขึ้น ตามการเติบโตของยอดขาย

ผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อ

เพื่อให้บริษัทฯ มีชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ครบตามที่ลูกค้าต้องการ บริษัทฯ
จึงมีการซื้อชิ้นส่วนอะไหล่เพื่อนำไปจำหน่ายต่อ ทั้งในส่วนที่เป็นชิ้นส่วนอะไหล่ทดแทน (REM)
และชิ้นส่วนพลาสติกภายใต้ตราสินค้าของค่ายรถยนต์ต่างๆ (OEM) โดยบริษัทฯ
มีรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อจำนวน 706.33 ล้านบาทในปี 2558
และลดลงเป็นจำนวน 691.96 ล้านบาท ในปี 2559 และเพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 732.63 ล้านบาท
ในปี 2560 เนื่องจากบริษัทฯ ได้เพิ่มสินค้าและอุปกรณ์ตกแต่งใหม่ๆ เพื่อรองรับตลาด
และตอบสนองความต้องการของลูกค้า แต่เนื่องจากในปี 2558 - 2560
เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว เกิดภาวะสงครามในกลุ่มประเทศตะวันออกกลาง
ทำให้ลูกค้าในกลุ่มประเทศดังกล่าวชะลอการสั่งซื้อ

ผลิตภัณฑ์อื่นๆ

รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์อื่นๆ เป็นรายได้จากการขายวัตถุดิบต่างๆ เช่น เม็ดพลาสติก สารเคมี
ภาชนะหีบห่อ เป็นต้น ที่บริษัทฯ จำหน่ายให้กับโรงงานที่บริษัทฯ จ้างผลิต
เพื่อนำไปผลิตสินค้าให้กับบริษัทฯ เพื่อให้ได้คุณภาพตรงตามที่บริษัทฯ ต้องการ
รวมทั้งรายได้จากการจำหน่ายวัตถุดิบที่มีคุณสมบัติไม่ตรงกับการผลิตในปัจจุบันของบริษัทฯ

รายได้จากการบริการ

รายได้จากการบริการของบริษัทฯ ปี 2558 - 2560 เป็นจำนวน 1.60 ล้านบาท จำนวน 3.18
ล้านบาท และ 2.07 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากบริษัทฯ เลือกรับงานที่สามารถสร้างกำไรส่วนเพิ่ม
และประกอบกับมีงานในส่วน ของ OEM มากขึ้น โดยบริษัทฯ
ให้บริการรับจ้างผลิตสินค้าที่เกี่ยวกับพลาสติก 3 ด้าน ได้แก่ รับจ้างฉีดขึ้นรูปผลิตภัณฑ์พลาสติก
(Plastic Injection Molding) รับจ้างชุบโครเมียมบนพลาสติก (Plastic Plating)
และรับจ้างพ่นสีผลิตภัณฑ์พลาสติก (Plastic Painting)
โดยจะพิจารณาถึงกำลังการผลิตที่เหลือของบริษัทฯ เป็นสำคัญ

รายได้อื่น

รายได้อื่นของบริษัทฯ ประกอบด้วย เงินชดเชยการส่งออก กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน ดอกเบี้ยรับ
กำไรจากการขายแม่พิมพ์ เป็นต้น โดยบริษัทฯ จะได้รับเงินชดเชยการส่งออกประมาณร้อยละ 2.33
จากยอดขาย และลดลงเป็นประมาณร้อยละ 1.44 ในช่วงกลางเดือนสิงหาคม 2560 ดังนั้น
เมื่อรายได้จากการส่งสินค้าไปขายต่างประเทศเพิ่มมากขึ้น บริษัทฯ จึงได้รับเงินชดเชยเพิ่มขึ้น
ในขณะเดียวกันบริษัทมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน ในปี 2558 และ 2559 เนื่องจากในปี 2558
-2559 บริษัท ได้กำไรจากการทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า
และอัตราแลกเปลี่ยนค่อนข้างผันผวนอย่างรุนแรง ทำให้บริษัทมีผลกระทบ
ถึงแม้จะป้องกันความเสี่ยงไว้แล้วก็ตาม

อย่างไรก็ตาม สำหรับปี 2559 บริษัทฯ มีรายได้อื่นจำนวน 42.51 ล้านบาท
ประกอบด้วยเงินชดเชยจากการส่งออก 23.30 ล้านบาท ซึ่งลดลงจากปี 2558 ร้อยละ 7.72
ทั้งนี้เนื่องมาจากอัตราเงินชดเชยการส่งออก ลดลงจากการรับชดเชยจากกรมศุลกากร บริษัทฯ
มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 14.13 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 628.35 เนื่องจากบริษัทฯ
มีกำไรจากการทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า เพื่อรองรับธุรกรรมทางธุรกิจ

2. ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายหลักของบริษัทฯ ประกอบด้วย ต้นทุนขาย ต้นทุนบริการ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
และดอกเบี้ยจ่าย โดยในปี 2558-2560 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายรวมจำนวน 1,573.15 ล้านบาท
จำนวน 1,647.00 ล้านบาท และจำนวน 1,769.71 ล้านบาท ตามลำดับ ดังรายละเอียดต่อไปนี้

ต้นทุนขายและบริการ และกำไรขั้นต้น

ต้นทุนขาย

  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                     ปี 2558                    ปี 2559                    ปี 2560     
  ---------------------------------- ---------- -------------- ---------- -------------- ---------- --------------
                                     ล้านบาท     อัตรากำไรขั้นต้น   ล้านบาท     อัตรากำไรขั้นต้น   ล้านบาท     อัตรากำไรขั้นต้น
                                                (%)                       (%)                       (%)

  ผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง                                                                               

  ชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ทดแทน              650.59     25.34          702.90     26.68          717.18     25.28

  ชิ้นส่วนพลาสติกให้เจ้าของตราสินค้า (OEM)   134.07     39.28          176.17     43.15          157.63     38.15

                                                                                                    

  รวม                                784.66     28.16          879.07     30.74          904.81     27.63

  ผลิตภัณฑ์ที่ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อ                                                                            

  ชิ้นส่วนอะไหล่ทดแทน                    403.74     20.29          405.93     23.97          413.93     22.79

  ชิ้นส่วนภายใต้ตราสินค้าของค่ายรถยนต์ต่างๆ   167.71     16.07          129.79     17.88          177.03     9.91
  (OEM)                                                                                             

                                                                                                    

  รวม                                571.45     19.09          535.72     22.58          590.96     29.02

  ผลิตภัณฑ์อื่นๆ                          19.15      1.66           21.54      4.80           28.30      5.17

  รวมต้นทุนขาย                         1,375.26   24.33          1,447.19   27.03          1,524.07   22.91
  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------

ผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง

ต้นทุนขายหลักของผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง คือ วัตถุดิบ ค่าแรงและค่าใช้จ่ายโรงงาน
เนื่องจากบริษัทฯ มีการขายผลิตภัณฑ์กันชนที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงมากขึ้นในประเทศอียิปต์
และประเทศลิเบีย บริษัทฯ ได้ปรับปรุงประสิทธิภาพในการผลิตสินค้า OEM
ทำให้ต้นทุนด้านแรงงานและค่าโสหุ้ยการผลิตที่เพิ่มขึ้น

สำหรับปี 2559 วัตถุดิบ ค่าแรงและค่าใช้จ่ายโรงงาน คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 45.28
ร้อยละ 18.13 และร้อยละ 36.59 ของต้นทุนขายผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง ตามลำดับ
สัดส่วนต้นทุนขายชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ทดแทน ต่อรายได้จากการขายชิ้นส่วนอะไหล่ทดแทน
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 73.32 หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 26.68 เนื่องจากบริษัทฯ
มีการขายผลิตภัณฑ์กันชนที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงมากขึ้นในประเทศอียิปต์ และประเทศลิเบีย
สำหรับสัดส่วนต้นทุนขายชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ OEM ต่อรายได้จากการขายชิ้นส่วนอะไหล่ OEM
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 56.85 หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 43.15
เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากบริษัทฯ ได้ปรับปรุงประสิทธิภาพในการผลิตสินค้า OEM
ตามที่ได้กล่าวมาแล้วข้างต้น ส่งผลทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นมาก

สำหรับปี 2558 วัตถุดิบ ค่าแรงและค่าใช้จ่ายโรงงาน คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 42.27
ร้อยละ 17.54 และร้อยละ 40.19 ของต้นทุนขายผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง ตามลำดับ
สัดส่วนต้นทุนขายชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ทดแทน ต่อรายได้จากการขายชิ้นส่วนอะไหล่ทดแทน
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 74.66 หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 25.34 เนื่องจากบริษัทฯ
มีการขายผลิตภัณฑ์กันชนที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงมากขึ้นในประเทศดูไบ และประเทศลิเบีย
สำหรับสัดส่วนต้นทุนขายชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ OEM ต่อรายได้จากการขายชิ้นส่วนอะไหล่ OEM
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 59.36 หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 39.28
ลดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อนเล็กน้อย เนื่องจากบริษัทฯ ได้ปรับปรุงประสิทธิภาพในการผลิตสินค้า
OEM และปรับปรุงกระบวนการชุบ

ผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อ

สัดส่วนต้นทุนขายชิ้นส่วนพลาสติกอะไหล่ทดแทน ต่อรายได้จากการขายชิ้นส่วนอะไหล่ทดแทน
อัตรากำไรขั้นต้นของผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อสูงกว่าผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ผลิตเอง
เนื่องจากส่วนใหญ่บริษัทฯ จะซื้อสินค้าในปริมาณมาก ทำให้มีอำนาจต่อรองสูง
รวมทั้งสินค้าบางชนิดซื้อจากผู้ผลิตที่ไม่มีช่องทางและศักยภาพในการจำหน่าย ทำให้บริษัทฯ
มีอำนาจต่อรองค่อนข้างสูง โดยอัตรากำไรขั้นต้นของสินค้า OEM จะต่ำกว่า REM
เนื่องจากราคาสินค้า OEM เป็นราคามาตรฐาน ส่วนใหญ่ถูกกำหนดส่วนลดโดยเจ้าของตราสินค้า

ผลิตภัณฑ์อื่นๆ

บริษัทฯ ยังมีการขายเม็ดพลาสติกที่มีคุณสมบัติไม่ตรงกับการผลิตในปัจจุบันของบริษัทฯ
ซึ่งส่วนใหญ่จำหน่ายในราคาต่ำกว่าทุนโดยเม็ดพลาสติกที่มีคุณสมบัติไม่ตรงกับการผลิตในปัจจุบันของบริษัทฯ
ที่ยังค้างอยู่

ต้นทุนบริการ

ต้นทุนบริการของบริษัทฯ ปี 2558-2560 อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวลดลง เนื่องจากจากการที่บริษัทฯ
เลือกเฉพาะงานรับจ้างที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง และบริษัท เน้นงานการผลิตสินค้า OEM มากกว่า

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร

ในปี 2560 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร เพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 23
เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน
เนื่องจากค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นร้อยละ 3.53 ค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินค้าเพิ่มขึ้นร้อยละ 89.02
เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันในปีก่อน

บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สำคัญ ในปี 2558 ประกอบด้วย
ค่าขนส่งออกและค่าใช้จ่ายพนักงาน คิดเป็นร้อยละ 49.71 และร้อยละ 22.26
ของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
โดยสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้รวมเพิ่มขึ้นจากปี 2557
สาเหตุหลักเกิดจากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานที่เพิ่มขึ้น

ภาระดอกเบี้ยจ่าย

ในปี 2558-2560 บริษัทฯ มีภาระดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 39.90 ล้านบาท จำนวน 30.60 ล้านบาท
และจำนวน 26.78 ล้านบาท ตามลำดับ โดยบริษัทฯ
มีเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นจาก 878.30 ล้านบาทในปี 2558
เป็น 767.53 ล้านบาทในปี 2559 และเพิ่มขึ้นเป็น 978.84 ล้านบาทในปี 2560
เพื่อนำเงินไปซื้อวัตถุดิบเพื่อผลิตสินค้า รวมทั้งเพื่อซื้อสินค้าสำเร็จรูปเพื่อไปจำหน่ายต่อ
โดยส่วนใหญ่เป็นวงเงิน ตั๋วแลกเงินระยะสั้น, Packing Credit
และเงินกู้ยืมระยะสั้น-เลตเตอร์ออฟเครดิต ตั๋วแลกเงินระยะสั้นจากสถาบันการเงิน ในปี 2560
บริษัทฯ
มีการใช้วงเงินกู้ยืมประเภทหมุนเวียนจากธนาคารในการสั่งซื้อวัตถุดิบเพื่อนำมาใช้ในการผลิตสินค้าเพื่อจำหน่ายเพิ่มขึ้น
แต่บริษัทฯ สามารถจัดหาแหล่งเงินทุนในต้นทุนที่ต่ำ ส่งผลทำให้ดอกเบี้ยจ่ายของบริษัท ลดลง
และในปี 2558-2560 บริษัทฯ ได้ใช้วงเงินกู้ประเภทตั๋วแลกเงินระสั้น
จากสถาบันการเงินในอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 2.09-2.90 เพื่อชำระคืนวงเงินสินเชื่อประเภท
Packing Credit, Credit และเงินกู้ยืมระยะสั้น-เลตเตอร์ออฟเครดิต
เพื่อลดภาระค่าดอกเบี้ยจ่าย

ภาษีเงินได้

บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้สรุปได้ดังนี้

  ------------------------------------------------------------------------ -------------------- ----------- ------------ ------------
                                                                           (หน่วย: พันบาท)                                 

                                                                                                            2560         2559

  ภาษีเงินได้ปัจจุบัน                                                                                                          

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับปี                                                                                      35,796       62,661

  ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                                                                                                     

  ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีจากการเกิดผลแตกต่างชั่วคราวและการกลับรายการผลแตกต่างชั่วคราว                                    (4,158)      (2,685)

  ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ที่แสดงอยู่ในงบกำไรขาดทุน                                                                       31,638       59,976
  ------------------------------------------------------------------------ -------------------- ----------- ------------ ------------

จำนวนภาษีเงินได้ที่เกี่ยวข้องกับส่วนประกอบแต่ละส่วนของกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นสำหรับปีสรุปได้ดังนี้

  ----------------------------------------------------------------------- ---------- ------------ ------------
                                                                          (หน่วย:                  
                                                                          พันบาท)                  

                                                                                     2560         2559

  ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีที่เกี่ยวข้องกับขาดทุนจากการประมาณการตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัย              135          141

                                                                                     135          141
  ----------------------------------------------------------------------- ---------- ------------ ------------

รายการกระทบยอดระหว่างกำไรทางบัญชีกับค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้มีดังนี้

[TABLE]

  ส่วนประกอบของสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีและหนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
  ประกอบด้วยรายการดังต่อไปนี้

+--------------------------------------------+------------+------------+
|                                            | (หน่วย:     |            |
|                                            | พันบาท)     |            |
+--------------------------------------------+------------+------------+
|                                            | งบแสดง     |            |
|                                            | ฐานะการเงิน |            |
|                                            | ณ วันที่ 31   |            |
|                                            | ธันวาคม     |            |
+--------------------------------------------+------------+------------+
|                                            | 2560       | 2559       |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                   |            |            |
+--------------------------------------------+------------+------------+
|   ค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ            | 14,147     | 10,852     |
+--------------------------------------------+------------+------------+
|   สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน           | 2,770      | 2,097      |
+--------------------------------------------+------------+------------+
|   หนี้สินจากการรับประกันสินค้า                    | 718        | 719        |
+--------------------------------------------+------------+------------+
|   ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                          | 91         | 91         |
+--------------------------------------------+------------+------------+
|   ค่าเสื่อมราคาสะสม - คอมพิวเตอร์ซอฟต์แวร์        | 3          | 10         |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| รวม                                        | 17,729     | 13,769     |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                     |            |            |
+--------------------------------------------+------------+------------+
|   รายได้ค้างรับเงินชดเชยภาษีอากร                | 10,722     | 10,682     |
+--------------------------------------------+------------+------------+
|   ส่วนปร                                    | 210        | 583        |
| ับปรุงจากการแปลงค่าตามอัตราแลกเปลี่ยนที่ตกลงล่วงหน้า |            |            |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| รวม                                        | 10,932     | 11,265     |
+--------------------------------------------+------------+------------+

3. กำไรสุทธิ

ในปี 2560 และปี 2559 งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ มีกำไรสุทธิ เท่ากับ 189.79 ล้านบาท
และ 287.27 ล้านบาท (ตามลำดับ) ลดลง 97.48 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 33.93
สาเหตุหลักมาจากค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้น ร้อยละ 3.53 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น
และค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินค้าเพิ่มขึ้นร้อยละ 89.02 เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันในปีก่อน

สำหรับรายการส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน) จากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้า ในปี 2560
เท่ากับ 13.93 ล้านบาท เกิดจาก

1. บริษัท เซฟ เอนเนอร์จี โฮลดิ้งส์ จำกัด (SAFE) ในฐานะบริษัทร่วมค้าของ FPI
ที่บริษัทฯเข้าลงทุนใน SAFE ที่สัดส่วนร้อยละ 33.37
ปัจจุบันสามารถรับรู้ผลการดำเนินงานของโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานชีวมวล ขนาด 7.5
เมกกะวัตต์ ของบริษัท ไพร์ซ ออฟ วู้ด กรีน เอนเนอร์จี จำกัด (PWGE) ตั้งแต่ไตรมาส 3/2560
โดย SAFE เข้าลงทุนใน PWGE คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 99.99
โดยรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมค้า เท่ากับ 15.56 ล้านบาท

2. FORTUNE-PARTS INDUSTRY ECUADOR CIA.LTDA. ในฐานะบริษัทร่วมค้าของ FPI
ที่บริษัทเข้าลงทุนในสัดส่วนร้อยละ 45 รับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมค้า เท่ากับ
0.93 ล้านบาท

3. ALP FPI PARTS PRIVATE LIMITED ในฐานะบริษัทร่วมค้าของ FPI
ที่บริษัทเข้าลงทุนในสัดส่วนร้อยละ 45 รับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมค้า เท่ากับ
1.73 ล้านบาท

จากรายละเอียดดังกล่าวข้างต้นส่งผลให้ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน)
จากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้า ในปี 2560 เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

เมื่อพิจารณาอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (Return on Equity)
จะเห็นว่าอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นจะปรับตัวไปในทิศทางเดียวกันกับอัตราการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของกำไรสุทธิ
โดยบริษัทฯ มีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 20.99 ในปี 2558 ร้อยละ 28.12 ในปี
2559 และร้อยละ 16.92 ในปี 2560 โดยในปี 2558 บริษัทฯ
มีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 133.29 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลเท่ากับร้อยละ 69.06 และในปี 2560 บริษัท
มีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 157.93 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลเท่ากับร้อยละ 67.89 และในปี 2560 บริษัทฯ
มีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 197.01 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลเท่ากับร้อยละ 67.71

ความสามารถในการบริหารสินทรัพย์

ฐานะทางการเงิน

1. สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2560 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 2,428.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากวันที่
31 ธันวาคม 2558 จำนวน 69.58 ล้านบาท โดยเงินสด
และเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลงเนื่องจากการจ่ายชำระคืนเงินกู้แพคกิ้งเครดิตและเงินกู้ยืมระยะสั้น-เลตเตอร์
ออฟ เครดิต ที่ครบกำหนดในช่วงสิ้นปี ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นเพิ่มขึ้นตามยอดขาย
สินค้าคงเหลือลดลงเนื่องจากการเร่งยอดขายในช่วงสิ้นปี โดยเฉพาะในกลุ่มสินค้ากันชน หน้ากระจัง
และงานไฟ สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น เนื่องจากลูกหนี้จากการขายอุปกรณ์
ซึ่งถึงกำหนดชำระในอีก 2-3 ปีข้างหน้า ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้นจากการลงทุนในแม่พิมพ์
และ กระบวนการพ่นสีอัตโนมัติด้วยระบบหุ่นยนต์

ลูกหนี้การค้า

บริษัทฯ มีนโยบายการให้ระยะเวลาชำระหนี้ (Credit Term) แก่ลูกค้าประมาณ 60-120 วัน
แต่หากเป็นลูกค้าใหม่ บริษัทฯ อาจกำหนดให้ลูกค้าชำระค่าสินค้าเป็นเงินสดก่อนส่งมอบสินค้า
หรือชำระเงินมัดจำค่าสินค้าล่วงหน้า หรือหากเป็นลูกค้าต่างประเทศ
อาจกำหนดให้ลูกค้าโอนเงินเข้าบัญชี หรือชำระเป็น L/C at Sight ทั้งนี้
ขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ลูกค้าของฝ่ายขายโดยคำนึงถึงศักยภาพในการชำระหนี้ของลูกค้าเป็นสำคัญ
โดยในช่วงที่ผ่านมา บริษัทฯ มีระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ยเท่ากับ 147.17 วัน ในปี 2558,
132.60 วัน ในปี 2559 และ 134.18 วัน ในปี 2560

  -----------------------------------------------------------------------------------------
  ระยะเวลาค้างชำระ                 ณ 31 ธ.ค.          ณ 31 ธ.ค.          ณ 31 ธ.ค. 
                                  2558               2559               2560      
  ------------------------------- --------- -------- --------- -------- --------- ---------
                                  ล้านบาท    ร้อยละ    ล้านบาท    ร้อยละ    ล้านบาท    ร้อยละ

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                 418.07    57.63    433.30    58.28    332.90    51.56

  ค้างชำระเกินกำหนด :                                                               

  ไม่เกิน 3 เดือน                    121.07    16.69    125.53    16.88    185.50    28.73

  3-12 เดือน                       163.64    22.55    138.37    18.61    111.56    17.27

  มากกว่า 12 เดือน                  22.74     3.13     46.32     6.23     15.75     2.44

  ลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ   725.52    100.00   743.52    100.00   645.71    100.00

  หัก : ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ            (28.52)            (28.82)            (13.45)   

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                   697.00             714.70             632.26    
  -----------------------------------------------------------------------------------------

จากตารางข้างต้นจะเห็นว่า ลูกหนี้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระของบริษัทฯ ณ สิ้นปี 2559-2560 ร้อยละ
57.63 ร้อยละ 58.28 และร้อยละ 51.56 ของยอดลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
ตามลำดับ ในขณะที่ลูกหนี้ค้างชำระของบริษัทฯ โดยส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้ที่ค้างชำระไม่เกิน 3
เดือนซึ่งมีสัดส่วนร้อยละ 16.69 ร้อยละ 16.88 และร้อยละ 28.73
ของยอดลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ตามลำดับส่วนใหญ่เป็นลูกค้ารายใหญ่ของบริษัทฯ
เนื่องจากคู่แข่งของบริษัทฯ จะให้ Credit Term ประมาณ 90-120 วันแก่ลูกค้าดังกล่าว
ทำให้ลูกค้าดังกล่าวนำมาต่อรองกับบริษัทฯ โดยบริษัทฯ อยู่ระหว่างการพิจารณาขยาย Credit
Term ให้กับลูกค้ารายใหญ่ตามความเหมาะสม อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ
สามารถเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้ดังกล่าวได้ครบถ้วน

ณ สิ้นปี 2558-2560 บริษัทฯ มีสัดส่วนลูกหนี้ที่ค้างชำระเกินกำหนดมากกว่า 12 เดือน
คิดเป็นร้อยละละ 3.13 ร้อยละ 6.23 และร้อยละ 2.44
ของยอดลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ตามลำดับ ส่วนใหญ่เป็นลูกค้าที่อยู่ในประเทศใน
Sanctioned List ซึ่งมีข้อจำกัดในการส่งเงินออกนอกประเทศ โดยลูกค้ากลุ่มประเทศเหล่านี้
จะต้องทำการชำระเงินผ่านตัวแทนของธนาคารต่างประเทศหลายทอด
ทำให้ระยะเวลาในการชำระเงินจะใช้เวลานานกว่าลูกค้ารายอื่น โดยในปี 2558-2560
ลูกหนี้ที่ค้างชำระเกินกำหนดมากกว่า 12 เดือนเป็นลูกหนี้ในกลุ่ม Sanction list ปัจจุบัน บริษัทฯ
ระมัดระวังในการจำหน่ายสินค้าให้กับกลุ่มลูกค้าในประเทศดังกล่าวมากขึ้น โดยบริษัทฯ
จะจำหน่ายเฉพาะลูกค้าเดิม ที่มีความมั่นคง มีประวัติการชำระเงินที่ดี
สำหรับลูกค้าใหม่จะต้องโอนเงินให้ก่อนที่บริษัท จะส่งสินค้าให้ (T/T before Shipment)

สำหรับนโยบายในการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ของบริษัทฯ เป็นดังนี้

  ----------------------------------- -----------------------------------
  ค้างชำระ                             % ในการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

  0-3 เดือน                            1%

  4-6 เดือน                            4%

  7-9 เดือน                            11%

  10-12 เดือน                          23%

  13-18 เดือน                          43%

  19-24 เดือน                          75%

  เกิน 24 เดือน                         100%
  ----------------------------------- -----------------------------------

นอกจากนี้ บริษัทฯ จะพิจารณาตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มเติม
โดยพิจารณาจากฐานะของลูกหนี้แต่ละราย และจำนวนเงินที่คาดว่าจะเก็บเงินไม่ได้ โดย ณ สิ้นปี
2558-2560 บริษัทฯ มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน10.06 ล้านบาท จำนวน 0.14
ล้านบาท และจำนวน (15.31) ล้านบาท ตามลำดับ

สินค้าคงเหลือ

ณ สิ้นปี 2558-2560 บริษัทฯ
มีสินค้าคงเหลือก่อนหักสำรองค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือจำนวน 440.99 ล้านบาท
จำนวน 410.01 ล้านบาท และจำนวน 500.46 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยส่วนประกอบของสินค้าคงเหลือที่มีปริมาณมากที่สุด คือ สินค้าสำเร็จรูป
ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนต่อสินค้าคงเหลือรวม ร้อยละ76.45 ร้อยละ 72.59 และร้อยละ 75.14
ตามลำดับ เนื่องจากบริษัทฯ ต้องจัดเก็บสินค้าเพื่อให้เพียงพอและครบถ้วน
เพื่อที่จะสามารถตอบสนองลูกค้าให้ได้รับชิ้นส่วนรถยนต์ที่ครบวงจร

+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
|                      | ณ 31  |      | ณ 31  |      | ณ 31  |       |
|                      | ธ.ค.  |      | ธ.ค.  |      | ธ.ค.  |       |
|                      | 2558  |      | 2559  |      | 2560  |       |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
|                      | ล     | ร    | ล     | ร    | ล     | ร้อยละ |
|                      | ้านบาท | ้อยละ | ้านบาท | ้อยละ | ้านบาท |       |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| สินค้าสำเร็จรูป          | 3     | 7    | 2     | 7    | 3     | 75.14 |
|                      | 14.26 | 6.45 | 97.62 | 2.59 | 76.05 |       |
| (รวมสินค้าซื้อมาเพื่อขาย)  |       |      |       |      |       |       |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| สินค้าระหว่างผลิต        | 21.05 | 5.12 | 27.67 | 6.75 | 26.62 | 5.32  |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| วัตถุดิบ                | 57.82 | 1    | 63.99 | 1    | 73.90 | 14.77 |
|                      |       | 4.07 |       | 5.60 |       |       |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| ภา                   | 17.92 | 4.36 | 20.73 | 5.06 | 23.89 | 4.77  |
| ชนะหีบห่อและวัสดุสิ้นเปลือง |       |      |       |      |       |       |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| รวมสินค้าคงเหลือ        | 4     | 10   | 4     | 10   | 5     | 1     |
|                      | 11.05 | 0.00 | 10.01 | 0.00 | 00.46 | 00.00 |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| หัก :                 | (4    |      | (5    |      | (7    |       |
| ค่าเผื่อการล            | 5.54) |      | 4.26) |      | 0.73) |       |
| ดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ |       |      |       |      |       |       |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| สินค้าคงเหลือ - สุทธิ     | 3     |      | 3     |      | 4     |       |
|                      | 65.51 |      | 55.75 |      | 29.73 |       |
+----------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+

สำหรับนโยบายในการตั้งค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ บริษัทฯ
พิจารณาตั้งค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือในกรณีที่สินค้าค้างนานกว่า 3 ปี ณ สิ้นปี
2558-2560 บริษัทฯ มีค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ จำนวน 45.54 ล้านบาท จำนวน
54.26 ล้านบาท และจำนวน 70.74 ล้านบาท ตามลำดับ ในปี 2558
มีการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินค้าลดลงจำนวน 4.16 ล้านบาท ในปี 2559
มีการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินค้าเพิ่มขึ้นจำนวน 8.72 ล้านบาท และในขณะที่ปี 2560
มีการตั้งค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจำนวน 16.48 ล้านบาท

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์

บริษัทฯ มีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิจำนวน 1,025.82 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2558 และจำนวน
1,068.16 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2559 และจำนวน 1,020.62 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2560
เพื่อรองรับการขยายตัว บริษัทฯ มีการลงทุนในที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ โดย ในปี 2560 บริษัทฯ
ลงทุนที่ดิน ซื้อเครื่องจักร แม่พิมพ์และแบบพิมพ์ และอุปกรณ์ มูลค่า 222.60
ล้านบาทเพื่อขยายงานก่อสร้าง ทั้งนี้ ณ สิ้นปี 2560 มูลค่าตามบัญชีของแม่พิมพ์เท่ากับ 370.66
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 36.32 ของมูลค่าที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์
ซึ่งถือเป็นทรัพย์สินที่สำคัญของบริษัทฯ และจากข้อมูลการใช้แม่พิมพ์ของบริษัทฯ มีปริมาณการผลิต
ประมาณ 80% ในช่วง 6 ปีแรก และประมาณ 20% ภายหลัง 6 ปี ดังนั้น
เพื่อให้สอดคล้องกับอายุการใช้ประโยชน์ของแม่พิมพ์ บริษัทฯ
จึงมีความเห็นว่าการตัดค่าเสื่อมราคาของแม่พิมพ์ในอัตราเส้นตรงเป็นระยะเวลา 6 ปี
จะเหมาะสมกว่าระยะเวลา 5 ปี ที่ปัจจุบันบริษัทฯ ใช้อยู่  โดยบริษัทฯ
จะเริ่มดำเนินการตัดค่าเสื่อมราคา 6 ปี สำหรับแม่พิมพ์ที่ได้มาตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2555  

สำหรับสิ้นปี 2559 บริษัทฯ มีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิจำนวน 1,068.16 ล้านบาท
ประกอบด้วย ที่ดิน 89.48 ล้านบาท ส่วนปรับปรุงที่ดิน 5.81 ล้านบาท
อาคารโรงงานและสำนักงาน 308.34 ล้านบาท เครื่องจักรและอุปกรณ์ จำนวน 173.65 ล้านบาท
แม่พิมพ์และแบบพิมพ์ จำนวน 388.00 ล้านบาท เครื่องตกแต่งติดตั้งและเครื่องใช้สำนักงาน จำนวน
22.58 ล้านบาท ยานพาหนะ จำนวน 6.58 ล้านบาท งานระหว่างก่อสร้าง จำนวน 73.72
ล้านบาท โดยในปี 2559 บริษัทฯ มีค่าเสื่อมราคาสำหรับปี รวม 201 ล้านบาท
ซึ่งรวมอยู่ในต้นทุนขายและบริการ 191 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 95.02 ของค่าเสื่อมราคาทั้งหมด
ส่วนที่เหลืออีกร้อยละ 4.98 รวมอยู่ในค่าใช้จ่ายในการบริหาร

สำหรับสิ้นปี 2558 บริษัทฯ มีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิจำนวน 1,025.82 ล้านบาท
ประกอบด้วย ที่ดิน 89.48 ล้านบาท ส่วนปรับปรุงที่ดิน 6.60 ล้านบาท
อาคารโรงงานและสำนักงาน 323.82 ล้านบาท เครื่องจักรและอุปกรณ์ จำนวน 187.50 ล้านบาท
แม่พิมพ์และแบบพิมพ์ จำนวน 357.90 ล้านบาท เครื่องตกแต่งติดตั้งและเครื่องใช้สำนักงาน จำนวน
20.22 ล้านบาท ยานพาหนะ จำนวน 9.69 ล้านบาท งานระหว่างก่อสร้าง จำนวน 30.61
ล้านบาท โดยในปี 2558 บริษัทฯ มีค่าเสื่อมราคาสำหรับปี รวม 181.33 ล้านบาท
ซึ่งรวมอยู่ในต้นทุนขายและบริการ 173 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 95.41 ของค่าเสื่อมราคาทั้งหมด
ส่วนที่เหลืออีกร้อยละ 8.33 รวมอยู่ในค่าใช้จ่ายในการบริหาร

2. สภาพคล่องและความเพียงพอของเงินทุนบริษัท

กระแสเงินสด

ในปี 2558-2560 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน เท่ากับจำนวน 515.21 ล้านบาท
จำนวน 543.65 ล้านบาท และจำนวน 314.63 ล้านบาท ตามลำดับ
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในปี 2558 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเท่ากับจำนวน
515.21 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นผลจากการเติบโตของรายได้
ส่งผลทำให้ลูกหนี้การค้า, สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นมาก สำหรับปี 2559
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเท่ากับจำนวน 543.65 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นผลจากการเติบโตของรายได้ ส่งผลทำให้ลูกหนี้การค้า,
สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นมาก ในขณะเดียวกันเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น ในปี 2560
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเท่ากับจำนวน314.63 ล้านบาท ลดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อน
ซึ่งเป็นผลจากจ่ายซื้อสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นมาก ในขณะเดียวกันเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น

ในปี 2558-2560 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดที่ใช้ไปจากกิจกรรมการลงทุน เท่ากับจำนวน (300.24)
ล้านบาท จำนวน (277.88) ล้านบาท และจำนวน (388.97) ล้านบาท ตามลำดับ โดยบริษัทฯ
มีการใช้จ่ายลงทุนที่เพิ่มขึ้นทุกปี จากการขยายกิจการอย่างต่อเนื่อง ทั้งการลงทุนซื้อแม่พิมพ์ ซื้อที่ดิน
ก่อสร้างโรงงาน รวมทั้งซื้อเครื่องจักรเพิ่มเติม

บริษัทฯ ได้จ่ายเงินลงทุนในการร่วมค้า ALP FPI PARTS PRIVATE LIMITED และบริษัท เซฟ
เอนเนอร์จี โฮลดิ้งส์ จำกัด ในปี 2560 จำนวน 162 ล้านบาท และ ในปี 2559 บริษัทฯ
มีการลงทุนบริษัทร่วมค้าในอินเดีย และบริษัทร่วมทุน 4 บริษัท จำนวน 57.27 ล้านบาท

สำหรับปี 2560 กระแสเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินของบริษัทฯ เท่ากับจำนวน 201.66
ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ ได้กู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินประเภทตั๋วแลกเงินระยะสั้น, และบริษัทฯ
มีกระแสเงินสดเหลือเพียงพอต่อการใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
บริษัทฯได้จ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นประเภท Packing Credit
และเงินกู้ระยะยาวกับสถาบันการเงินทั้งหมด เพื่อลดค่าดอกเบี้ยจ่ายที่อัตราดอกเบี้ยสูง
นอกจากนี้บริษัทฯ ได้รับเงินจากการใช้สิทธิแปลงสภาพของใบสำคัญแสดงสิทธิเป็นจำนวน 233.77
ล้านบาท และบริษัทฯ มีการจ่ายเงินปันผลในปี 2560 เป็นจำนวนเงิน 197.01 ล้านบาท
ส่งผลทำให้กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินในปี 2560 เท่ากับจำนวน 201.66 ล้านบาท

สำหรับปี 2559 กระแสเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินของบริษัทฯ เท่ากับจำนวน (300.18)
ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ ได้กู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินประเภทตั๋วแลกเงินระยะสั้น, และบริษัทฯ
มีกระแสเงินสดเหลือเพียงพอต่อการใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
บริษัทฯได้จ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นประเภท Packing Credit
และเงินกู้ระยะยาวกับสถาบันการเงินทั้งหมด เพื่อลดค่าดอกเบี้ยจ่ายที่อัตราดอกเบี้ยสูง
นอกจากนี้บริษัทฯ ได้รับเงินจากการใช้สิทธิแปลงสภาพของใบสำคัญแสดงสิทธิเป็นจำนวน 14.54
ล้านบาท และบริษัทฯ มีการจ่ายเงินปันผลในปี 2559 เป็นจำนวนเงิน 157.93 ล้านบาท
ส่งผลทำให้กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินในปี 2559 เท่ากับจำนวน (300.18) ล้านบาท

สำหรับปี 2558 กระแสเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินของบริษัทฯ เท่ากับจำนวน (104.95)
ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ ได้กู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินประเภทตั๋วแลกเงินระยะสั้น, และบริษัทฯ
มีกระแสเงินสดเหลือเพียงพอต่อการใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
บริษัทฯได้จ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นประเภท Packing Credit
และเงินกู้ระยะยาวกับสถาบันการเงินทั้งหมด เพื่อลดค่าดอกเบี้ยจ่ายที่อัตราดอกเบี้ยสูง
นอกจากนี้บริษัทฯ ได้รับเงินจากการใช้สิทธิแปลงสภาพของใบสำคัญแสดงสิทธิเป็นจำนวน 1.08
ล้านบาท และบริษัทฯ มีการจ่ายเงินปันผลในปี 2558 เป็นจำนวนเงิน 133.29 ล้านบาท
ส่งผลทำให้กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินในปี 2558 เท่ากับจำนวน (104.95) ล้านบาท

  -------------------------------------- ----------- ---------- ----------
  (หน่วย : ล้านบาท)                        ปี 2558      ปี 2559     ปี 2560

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน  515.21      543.65     314.63

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน      (300.24)    (277.88)   (388.97)

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน   (104.95)    (300.18)   201.66

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) 110.02      (34.41)    127.33
  สุทธิ                                                           
  -------------------------------------- ----------- ---------- ----------

อัตราส่วนสภาพคล่อง

ณ สิ้นปี 2558-2560 บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.01 เท่า 1.03 เท่า และ 1.07
เท่า ตามลำดับ และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 0.67 เท่า0.69 เท่า และ 0.71 เท่า
ตามลำดับ สาเหตุที่อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วมีส่วนต่างจากอัตราส่วนสภาพคล่องค่อนข้างมากนั้น
เนื่องจากบริษัทฯ มีสัดส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือต่อสินทรัพย์หมุนเวียนในอัตราที่สูง

บริษัทฯ มี Cash Cycle เท่ากับ 177.11 วัน ในปี 2558 เท่ากับ 150.20 วัน ในปี 2559
และเท่ากับ 154.93 วัน ในปี 2560สาเหตุที่ทำให้ Cash Cycle สำหรับปี 2560 บริษัทฯ
มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.07 และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 0.71 ในขณะที่มี
Cash Cycle เท่ากับ 154.93 วัน เพิ่มขึ้น เนื่องจากระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยเป็น 134.18 วัน
และระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก 90.83 วันเป็น 93.98 วัน

สำหรับปี 2558 บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.01
และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 0.73 ในขณะที่มี Cash Cycle เท่ากับ 177.10 วัน
เพิ่มขึ้น เนื่องจากระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยเป็น 147.17 วัน
และระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก 99.60 วันเป็น 100.34 วัน เนื่องจากบริษัทฯ
มีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเพิ่มสูงขึ้น
และลูกหนี้ในต่างประเทศในแถบเอเชียและตะวันออกกลางชะลอการจ่ายชำระ
เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจ และการเมืองในต่างประเทศ

  -----------------------------------------------------------------------
                                   ปี 2558       ปี 2559       ปี 2560
  -------------------------------- ------------ ------------ ------------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)            1.01         1.03         1.11

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)      0.67         0.69         0.71

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)           147.17       132.60       134.18

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)         100.34       90.83        93.98

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)              70.40        73.23        73.23

  Cash Cycle (วัน)                  177.10       150.20       154.93
  -----------------------------------------------------------------------

ในปี 2560 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดคงเหลือ 259.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2559 เท่ากับ
127.33 เนื่องจากบริษัทมีเงินสดรับจากการใช้สิทธิแปลงสภาพของใบสำคัญแสดงสิทธิ
และการรับชำระเงินจากลูกหนี้การค้า รวมทั้งการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร
ตามนโยบายของรัฐบาลที่ให้สิทธิในการหักรายจ่ายได้เพิ่มขึ้น สำหรับการลงทุนในปี 2559 -2560
ดังนั้น เพื่อสิทธิประโยชน์ในการประหยัดรายจ่าย บริษัทฯ จึงลงทุนเพิ่มมากขึ้นกว่าปีก่อน นอกจากนี้
บริษัทมีผลประกอบการที่เพิ่มขึ้นจากการร่วมทุนในบริษัทร่วมค้า เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน
เนื่องจากบริษัทรับงาน OEM เพิ่มมากขึ้น
ทำให้บริษัทสามารถเพิ่มรายได้และเพิ่มความสามารถทำกำไรได้ดีขึ้น

ในปี 2559 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดคงเหลือ 131.81 ล้านบาท ลดลงจากปี 2558 เท่ากับ 34.41
เนื่อจากบริษัทมีการลงทุนในบริษัทร่วมค้าและบริษัทร่วม รวมทั้งการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร
ตามนโยบายของรัฐบาลที่ให้สิทธิในการหักรายจ่ายได้เพิ่มขึ้น สำหรับการลงทุนในปี 2559 ดังนั้น
เพื่อสิทธิประโยชน์ในการประหยัดรายจ่าย บริษัทฯ จึงลงทุนเพิ่มมากขึ้นกว่าปีก่อน นอกจากนี้
บริษัทมีผลประกอบการที่เพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากบริษัทรับงาน OEM
เพิ่มมากขึ้น ทำให้บริษัทสามารถเพิ่มรายได้และเพิ่มความสามารถทำกำไรได้ดีขึ้น

ในปี 2558 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดคงเหลือ 166.22 ล้านบาท เพิ่มขึ้น จากปี 2557 เท่ากับ
110.02 ล้านบาท เนื่องมาจากการรับชำระเงินจากลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น และบริษัทฯ
มีคำสั่งซื้อในปี 2558 และทิศทางของราคาวัตถุดิบที่มีแนวโน้มของราคาลดลงตามราคาน้ำมันทำให้ปี
2558 บริษัทสามารถเพิ่มรายได้และเพิ่มความสามารถทำกำไรได้ดีขึ้น

ภาระผูกพันด้านหนี้สินและการบริหารจัดการภาระนอกงบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2560 บริษัทมีภาระผูกพันด้านหนี้สินและการบริหารจัดการภาระนอกงบดุล ดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

+-----------------------------+--------+-------+-------+-------+------+
| ภาระข้อผูกพัน                  | รวม    | กำหนด |       |       |      |
|                             |        | ระยะเ |       |       |      |
|                             |        | วลากา |       |       |      |
|                             |        | รชำระ |       |       |      |
+-----------------------------+--------+-------+-------+-------+------+
|                             |        | ไม่เกิน | ม     | ม     | มา   |
|                             |        |       | ากกว่า | ากกว่า | กกว่า |
|                             |        | 1 ปี   |       |       |      |
|                             |        |       | 1-3 ปี | 3-5 ปี | 5 ปี  |
+-----------------------------+--------+-------+-------+-------+------+
| ภาระผูกพันด้านหนี้สินระยะยาว      | 158.51 | 88.47 | 70.04 | -     | -    |
+-----------------------------+--------+-------+-------+-------+------+
| ภาระผูกพันด้านการซื้อสินทรัพย์      | 18.94  | 18.94 | -     | -     | -    |
+-----------------------------+--------+-------+-------+-------+------+
| ภาระผูกพันด้านหนี้สินอื่นๆ –        | 109.70 | 1     | -     | -     | -    |
| ภาระค้ำประกัน                 |        | 09.70 |       |       |      |
+-----------------------------+--------+-------+-------+-------+------+
| รวม                         | 287.15 | 2     | 70.04 | -     | -    |
|                             |        | 17.11 |       |       |      |
+-----------------------------+--------+-------+-------+-------+------+

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2560 บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 1,467.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากวันที่ 31
ธันวาคม 2559 เป็นเงิน 128.40 ล้านบาท โดยเจ้าหนี้การค้าลดลงเนื่องจากการจ่ายชำระ
หนี้สินหมุนเวียนอื่นลดลง เนื่องจากเงินมัดจำล่วงหน้าค่าสินค้าสำหรับงาน OEM
เงินกู้ยืมระยะยาวลดลงจากการจ่ายชำระทรัสต์รีซีทจากการนำเข้าเครื่องจักรช่วงสิ้นปี

หากพิจารณาโครงสร้างหนี้สินของบริษัทฯ
จะพบว่าหนี้สินส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียนที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจของบริษัทฯ
ซึ่งหากคิดเป็นสัดส่วนต่อหนี้สินรวมจะเท่ากับร้อยละ 92.62 ณ สิ้นปี 2558 ร้อยละ 93.14 ณ สิ้นปี
2559 และร้อยละ 94.29 ณ สิ้นปี 2560 หนี้สินหมุนเวียนที่สำคัญ ประกอบด้วย
เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน ซึ่งโดยส่วนใหญ่จะเป็นเงินกู้ยืมประเภทตั๋วแลกเงิน
แพคกิ้งเครดิต เงินกู้ยืมระยะสั้น-เลตเตอร์ ออฟเครดิต และเจ้าหนี้การค้า

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2560 บริษัทฯ ส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1,315.17 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับ 31 ธันวาคม 2559 ซึ่งเท่ากับ 1,089.15 ล้านบาท เป็นเงิน 226.02
ล้านบาท จากผลกำไรจากการดำเนินงานระหว่างงวด 189.79 ล้านบาท จากการจ่ายเงินปันผล
197.01 ล้านบาท จากหุ้นสามัญที่จะออกจากการใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิเพิ่มขึ้น 98.91 ล้านบาท
และจากเงินรับล่วงหน้าค่าหุ้นเพิ่มขึ้น 233.77 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 บริษัทฯ ส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1,089.15 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับ 31 ธันวาคม 2558 ซึ่งเท่ากับ 945.84 ล้านบาท เป็นเงิน 143.31
ล้านบาท จากผลกำไรจากการดำเนินงานระหว่างงวด 286.71 ล้านบาท จากการจ่ายเงินปันผล
157.93 ล้านบาท จากหุ้นสามัญที่จะออกจากการใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิเพิ่มขึ้น 1.02 ล้านบาท
และจากเงินรับล่วงหน้าค่าหุ้นเพิ่มขึ้น 14.53 ล้านบาท

ณ สิ้นปี 2558 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 945.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2557 จำนวน
58.20 ล้านบาท มีกำไรสุทธิของบริษัทฯ 193.07 ล้านบาท และมีการจ่ายเงินปันผลจำนวน
133.29 ล้านบาท มีการจัดสรรสำรองตามกฎหมายเพิ่ม 7.57 ล้านบาท
รวมเป็นสำรองตามกฎหมาย 39.57 ล้านบาท บริษัทฯ มีการออกหุ้นกู้แปลงสภาพที่ถือเป็นตราสารทุน
และออกใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญ ทำให้ทุนเรือนหุ้นที่ออกและชำระแล้วของบริษัทฯ ณ สิ้นปี
2558 เท่ากับ 302.95 ล้านบาท และมีส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญเพิ่มขึ้น 26.13 ล้านบาท
รวมเป็นส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ เท่ากับ 217.95 ล้านบาท นอกจากนี้บริษัทฯ
มีหุ้นสามัญที่จะออกจากการใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิอีก 0.88 ล้านบาท ส่งผลให้บริษัทฯ
มีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 945.84 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2558

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1.50 เท่า ณ สิ้นปี 2558 และเท่ากับ 1.23
เท่า ณ สิ้นปี 2559 ลดลง จากปี 2558 และเท่ากับ 1.11 เท่า ณ สิ้นปี 2560 เนื่องจากบริษัทฯ
จ่ายชำระคืนกู้ยืมเงินบางส่วน บริษัทฯ มีผลการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น
และการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ
ลดลงและสะท้อนให้เห็นถึงโครงสร้างเงินทุนที่แข็งแกร่งขึ้น

ปัจจัยหรือเหตุการณ์ที่จะมีผลต่อฐานะการเงินหรือผลการดำเนินงานในอนาคต

จากผลกระทบจากปัจจัยภายนอก
ทั้งในส่วนของอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจในประเทศและของเศรษฐกิจโลก
ต้นทุนของราคาเม็ดพลาสติกและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงผลกระทบของปัจจัยภายใน
ในส่วนของการมีต้นทุนการขยายอาคารคลังสินค้าใหม่และการปรับปรุงกระบวนการชุบ
เหล่านี้ล้วนเป็นอุปสรรคและทำให้ผลการดำเนินงานของบริษัทลดลงในปี 2558 ดังนั้นในปี 2559
ฝ่ายบริหารของบริษัท คาดว่าจะมีความสามารถในการทำกำไรได้ดีกว่าปีที่ผ่านมา
โดยในส่วนการลดผลกระทบของปัจจัยภายนอกและปัจจัยภายในที่เป็นเชิงลบ
ฝ่ายบริหารและคณะกรรมการบริษัท
ได้มีการตั้งคณะทำงานเพื่อดำเนินการโครงการต่างๆเพื่อลดต้นทุนและการจัดการบริหารความเสี่ยงจากการดำเนินงานและความเสี่ยงในเรื่องการบริหารสภาพคล่อง
ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของคณะทำงานของส่วนของงานบริหารความเสี่ยงตามกรอบนโยบายที่วางไว้ของคณะกรรมการบริหารความเสี่ยงและของคณะกรรมการบริษัทในส่วนของการกำกับดูแลกิจการ

14.3 ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงาน

การประกอบธุรกิจของบริษัทฯ มีปัจจัยเสี่ยงที่อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ
ที่มีนัยสำคัญดังนี้

1. ความเสี่ยงด้านราคาและการจัดหาวัตถุดิบ

วัตถุดิบหลักที่สำคัญที่ใช้ในการผลิตของบริษัทฯ คือ เม็ดพลาสติก ABS (Acrylonitrile
Butadiene Styrene) และเม็ด PP (Polypropylene)
ซึ่งราคาของวัตถุดิบดังกล่าวโดยส่วนใหญ่จะแปรผันตามราคาน้ำมันในตลาดโลกรวมทั้งขึ้นอยู่กับอุปสงค์และอุปทาน
ของวัตถุดิบนั้นๆ ในตลาดโลกในแต่ละช่วงเวลาซึ่งอยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัท

มาตรการจัดการความเสี่ยง

บริษัทฯ
ได้จัดให้มีการติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคาวัตถุดิบในตลาดโลกอย่างใกล้ชิดโดยจัดให้มีทีมงานเฉพาะ
คอยติดตามราคาวัตถุดิบ
การวิเคราะห์แนวโน้มของราคาวัตถุดิบในแต่ละช่วงเวลารวมถึงการประเมินความต้องการใช้วัตถุดิบของบริษัทฯ
ในแต่ละช่วงเวลา ทำให้บริษัทฯ สามารถบริหารการจัดซื้อวัตถุดิบให้มีประสิทธิภาพ
ส่งผลทำให้บริษัทฯ ได้รับผลกระทบดังกล่าวไม่มากนักบริษัทฯ
มีนโยบายในการไม่พึ่งพิงผู้จัดจำหน่ายรายใดรายหนึ่ง ทำให้ที่ผ่านมา บริษัทฯ
ไม่ได้รับผลกระทบจากการจัดหาวัตถุดิบ เพื่อลดระดับผลกระทบปัจจัยที่อยู่เหนือการควบคุมชองบริษัทฯ
จึงได้ปรับปรุงสูตรการผลิตเพื่อให้รองรับวัตถุดิบให้หลากหลายมากขึ้น

2. ความเสี่ยงจากด้านอัตราแลกเปลี่ยน

เพื่อให้การดำเนินงานของบริษัทฯ
บรรลุวัตถุประสงค์ตามเป้าหมายที่ได้กำหนดไว้บริษัทได้กำหนดแนวทางในการบริหารจัดการปัจจัยเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน
โดยมีสาเหตุจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งบริษัทฯ
มีรายได้ส่วนใหญ่มาจากการส่งออกเป็นเงินตราต่างประเทศ โดยเป็นเงินสกุลเหรียญสหรัฐ
ในขณะเดียวกันบริษัทฯ ก็มีการสั่งซื้อเครื่องจักร วัตถุดิบ
รวมทั้งสินค้าที่ซื้อมาเพื่อจำหน่ายต่อบางส่วนจากต่างประเทศ
ซึ่งโดยส่วนใหญ่เป็นเงินสกุลเหรียญสหรัฐบริษัทฯ

มาตรการจัดการความเสี่ยง

บริษัทฯ สามารถลดความเสี่ยงที่จะเกิดจากอัตราแลกเปลี่ยน
โดยถือเป็นการป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติ (Natural Hedge) ได้ส่วนหนึ่ง อย่างไรก็ตาม
บริษัทฯ ได้เล็งเห็นถึงความสำคัญในการป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว บริษัทฯ
จึงมีการติดตามข่าวสารและความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างใกล้ชิดโดยบริษัทจะพิจารณาป้องกันความเสี่ยงด้วยการซื้ออัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า
(Forward Contract) ตามสถานการณ์และความจำเป็น
โดยมีนโยบายการซื้ออัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าให้ครอบคลุมยอดลูกหนี้การค้าต่างประเทศประมาณ 6
เดือน เพื่อป้องกันความผันผวน ทำให้บริษัทฯ
สามารถบริหารจัดการความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนได้เป็นอย่างดี

3. ความเสี่ยงจากการไม่มีสัญญาระยะยาว

ในการประกอบธุรกิจของบริษัทฯ
โดยส่วนใหญ่ซึ่งเป็นหลักปฏิบัติทั่วไปในอุตสาหกรรมผลิตชิ้นส่วนยานยนต์พลาสติกจะไม่มีการทำสัญญาระยะยาวในการซื้อขายกับลูกค้า
สำหรับลูกค้าซึ่งเป็นผู้ผลิตและประกอบชิ้นส่วนซึ่งเป็นเจ้าของตราสินค้า (Original Equipment
Manufacturing : OEM) จะมีสัญญาจ้างผลิตแม่พิมพ์ และกำหนดจำนวนสั่งผลิตขั้นต่ำ
สำหรับลูกค้าชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน (Replacement Equipment Manufacturing :
REM) จะไม่มีการทำสัญญา โดยจะมีเพียงใบสั่งซื้อเท่านั้น
ในกรณีที่เป็นอะไหล่ชิ้นส่วนรถยนต์ที่ไม่มีการผลิตและจำหน่ายในประเทศไทย
จะต้องมีใบสั่งซื้อที่มีประมาณการยอดซื้อทั้งปีของลูกค้ารายดังกล่าว

มาตรการจัดการความเสี่ยง

เนื่องจากการผลิตสินค้าที่มีคุณภาพได้มาตรฐานของบริษัทฯ
โดยเฉพาะสินค้าชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน การส่งมอบสินค้าได้ตรงต่อเวลา
จึงส่งผลให้ลูกค้ามีความเชื่อมั่นต่อบริษัทฯ ทำให้ลูกค้าส่วนใหญ่ซื้อสินค้าบริษัทฯ มาโดยตลอด
แม้จะไม่มีสัญญาระยะยาว โดยลูกค้าประมาณร้อยละ 75 ของลูกค้าทั้งหมด เป็นลูกค้าบริษัทฯ
มากกว่า 10 ปี

4. ความเสี่ยงจากการเปิดเสรีประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน (AEC)

การลงทุนจากต่างประเทศ ทั้งจากญี่ปุ่น เกาหลี จีน สหรัฐ และยุโรป ย้ายฐานการผลิต
รวมทั้งการลงทุนใหม่ในอุตสาหกรรมหลัก เช่น รถยนต์ ชิ้นส่วนรถยนต์ ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิคส์
ไปประเทศอินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ เวียดนาม และพม่า
ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมในประเทศได้รับผลกระทบจากการส่งออกไปยังประเทศเหล่านี้
และมีคู่แข่งขันในประเทศเหล่านี้ และมีคู่แข่งขันในประเทศเหล่านี้มาแย่งตลาดของไทยอีกด้วย
ส่งผลทำให้เวียดนามแซงหน้าไทยขึ้นเป็นผู้ส่งออกอันดับหนึ่งของอาเซียนในปีนี้ ดังนั้น เมื่อเปิดเสรี
การแข่งขันด้านราคาจะมีความรุนแรงมากขึ้นเพราะผู้ผลิตรถยนต์จะพยายามหาชิ้นส่วนที่ต้นทุนต่ำที่สุด
อย่างไรก็ตาม ประเทศไทยยังคงมีจุดแข็งในด้านการผลิตเครื่องยนต์ดีเซล
เป็นฐานการผลิตรถกระบะ 1 ตัน รวมถึงอีโค่คาร์

มาตรการจัดการความเสี่ยง

บริษัทฯ ได้เตรียมความพร้อมในการเปิดเสรีดังกล่าว ในส่วนของตลาด OEM
ด้วยสายการผลิตที่ครบวงจร ทั้งฉีดขึ้นรูป ชุบ และพ่นสี รวมทั้งมีกระบวนการออกแบบ
และสามารถผลิตแม่พิมพ์เอง รวมทั้งการได้รับการรับรองมาตรฐานการผลิต ISO/TS16949
ซึ่งเป็นมาตรฐานสำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์โดยเฉพาะ รวมทั้งระบบการจัดการด้านสิ่งแวดล้อม
ISO14001 ระบบการจัดการอาชีวอนามัยและความปลอดภัย OHSAS18001 และ
ระบบการจัดการพลังงาน ISO50001 ทำให้บริษัทฯ
มีความมั่นใจว่าจะยังได้รับการไว้วางใจจากลูกค้าที่เป็นผู้ผลิตซึ่งเป็นค่ายรถยนต์
หรือเจ้าของตราสินค้าอย่างต่อเนื่อง สำหรับตลาด REM จากการที่บริษัทฯ
อยู่ในอุตสาหกรรมนี้มานาน มีแม่พิมพ์จำนวนมาก โดยเฉพาะแม่พิมพ์รถกระบะ ค่ายรถญี่ปุ่น
เนื่องจากประเทศไทยเป็นฐานการผลิตรถกระบะดังกล่าว
รวมทั้งมีความเข้าใจในลักษณะของลูกค้าในแต่ละภูมิภาค และมีความสัมพันธ์อันดี บริษัทฯ
จึงยังคงมีข้อได้เปรียบค่อนข้างมาก

5. ความเสี่ยงจากการแข่งขันในอุตสาหกรรมชิ้นส่วนรถยนต์

อุตสาหกรรมผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์สำหรับ OEM มีผู้ประกอบการเป็นจำนวน
เนื่องจากอุตสาหกรรมยานยนต์มีการเจริญเติบโตอย่างต่อเนื่อง
และการเปิดเสรีประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน
จะทำให้การเคลื่อนย้ายชิ้นส่วนยานยนต์และแรงงานเป็นไปอย่างเสรีในภูมิภาคอาเซียน
ภาวะการแข่งขันจะมีความรุนแรงมากขึ้น
ผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์รายใดที่ไม่สามารถปรับตัวกับการแข่งขันที่รุนแรงนี้ได้
อาจได้ผลกระทบอย่างมาก อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ได้เตรียมความพร้อมในการเปิดเสรีดังกล่าว
ด้วยสายการผลิตผลิตภัณฑ์พลาสติกที่ครบวงจร ตั้งแต่กระบวนการออกแบบ ผลิตแม่พิมพ์ ฉีดพลาสติก
ชุบโครเมี่ยม พ่นสี โดยในปี 2560 บริษัทฯ ได้มีกระบวนการผลิตแบบอัตโนมัติ
มีการใช้ระบบหุ่นยนต์เข้ามาใช้ในกระบวนการผลิต ซึ่งมีความทันสมัย
และสามารถเพิ่มผลผลิตได้เป็นจำนวนมาก ทำให้บริษัทฯ
มีความมั่นใจว่าสามารถแข่งขันกับผู้ประกอบการรายอื่นได้

มาตรการจัดการความเสี่ยง

สำหรับอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน (REM) การแข่งขันอยู่ในวงจำกัด
ผู้ประกอบการแต่ละรายจะมีตลาดหรือกลุ่มลูกค้าเฉพาะ (Niche Market)
ผู้ประกอบการยุโรปจะผลิตชิ้นส่วนอะไหล่สำหรับค่ายยุโรป
ผู้ประกอบการในสหรัฐอเมริกาก็จะผลิตชิ้นส่วนรถยนต์สำหรับรถค่ายสหรัฐอเมริกา เช่น เจนเนอรัล
มอเตอร์ส, ฟอร์ด, ไครสเลอร์ส สำหรับผู้ผลิตชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ทดแทน
โดยเฉพาะกลุ่มตัวถังที่ทำด้วยพลาสติก (Plastic Body Parts) สำหรับค่ายญี่ปุ่น
โดยเฉพาะชิ้นส่วนรถกระบะ 1 ตัน มีประมาณ 10 ราย ซึ่งเป็นคู่แข่งหลักของบริษัทฯ อย่างไรก็ตาม
เนื่องจากบริษัทฯ อยู่ในอุตสาหกรรมนี้มากว่า 20 ปี ทำให้มีแม่พิมพ์มากกว่า 2,000 แบบ
โดยส่วนใหญ่จะเป็นแม่พิมพ์อะไหล่รถกระบะ 1 ตันของค่ายญี่ปุ่น ซึ่งบริษัทฯ
ได้เปรียบเนื่องจากประเทศไทยเป็นฐานการผลิตรถกระบะ 1 ตัน นอกจากนี้
ด้วยคุณภาพการผลิตที่ใกล้เคียงกับผลิตภัณฑ์สำหรับตลาด OEM ส่งผลทำให้บริษัทฯ
มีข้อได้เปรียบในการแข่งขันในอุตสาหกรรมดังกล่าว

6. ความเสี่ยงจากการที่มีลูกค้าอยู่ใน Sanctioned Countries List

เนื่องจากบริษัทฯ มีการส่งสินค้าไปจำหน่ายในประเทศที่อยู่ใน Sanctioned Countries List
ซึ่งเป็นประเทศที่มีความเสี่ยงในด้านการปกครอง (Sovereignty concern) ที่กำหนดโดย U.S.
Department of the Treasury เช่น ประเทศอิหร่าน ประเทศอิรัก ประเทศลิเบีย
ประเทศซูดาน ประเทศซีเรีย ประเทศอัฟกานิสถาน ประเทศพม่า เป็นต้น บริษัทฯ
จึงอาจมีความเสี่ยงในการที่จะไม่ได้รับเงินจากการขายสินค้าให้กับลูกค้าในประเทศดังกล่าว

มาตรการจัดการความเสี่ยง

ลูกค้าของบริษัทฯ ส่วนใหญ่ที่อยู่ในกลุ่มประเทศดังกล่าว ไม่มีปัญหาในการชำระเงินค่าสินค้า
แต่จะมีข้อจำกัดในการส่งเงินออกนอกประเทศ โดยลูกค้ากลุ่มประเทศเหล่านี้
จะต้องทำการชำระเงินผ่านตัวแทนของธนาคารต่างประเทศหลายทอด
ทำให้ระยะเวลาในการชำระเงินจะใช้เวลานานกว่าลูกค้ารายอื่น
โดยรายได้จากการขายของลูกค้าในกลุ่มประเทศดังกล่าว คิดเป็นร้อยละ 5-9 โดยเฉลี่ย
อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ระมัดระวังในการจำหน่ายสินค้าให้กับกลุ่มลูกค้าในประเทศดังกล่าว
โดยจะจำหน่ายเฉพาะลูกค้าเดิมที่มีความมั่นคง มีประวัติการชำระเงินที่ดี
สำหรับลูกค้าใหม่จะต้องโอนเงินให้ก่อนที่บริษัทฯ จะส่งสินค้าให้ (T/T before Shipment)

7. ความเสี่ยงด้านการบริหารจัดการน้ำ

ในปี 2560 ที่ผ่านมา
ปัญหาภัยแล้งจัดเป็นปัญหาสำคัญของประเทศซึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ
(Climate Change) ในหลายพื้นที่ขาดแคลนน้ำ ดังนั้น
การจัดสรรน้ำอย่างมีประสิทธิภาพให้เพียงพอใช้กับทุกภาคส่วน จึงมีความสำคัญเป็นอย่างมาก
แม้ว่าในปีที่ผ่านมาบริษัทฯ ไม่ได้รับผลกระทบ แต่บริษัทฯ
ได้จัดเตรียมมาตรการรองรับปัญหาขาดแคลนน้ำ เพื่อเตรียมความพร้อมด้วยความไม่ประมาท

มาตรการจัดการความเสี่ยง

บริษัทฯ ได้กำหนดเป็นนโยบายที่จะใช้น้ำอย่างมีประสิทธิภาพโดยพึ่งพาตนเองด้วยการลดการใช้น้ำ
นำน้ำทิ้งกลับมาใช้ใหม่ หาแหล่งน้ำสำรองมาเสริม
ควบคู่กับการติดตามการจัดสรรน้ำของทางราชการ โดยดำเนินการโครงการ 3R (Reduce,
Reuse and Recycle) โดยเน้นที่การปรับปรุงกระบวนการผลิต
เพื่อลดปริมาณการใช้น้ำให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม (Reduce) การนำน้ำกลับมาใช้ใหม่
เพื่อลดความต้องการใช้น้ำจากภายนอก (Reuse)
รวมถึงการบำบัดน้ำที่ใช้แล้วกลับมาเข้าสู่กระบวนการผลิตอีกครั้ง (Recycle)
โครงการนี้จะทำให้บริษัทฯ ลดความต้องการใช้น้ำจากแหล่งน้ำภายนอกได้ ดังนั้นบริษัทฯ
จึงมีความพร้อมที่จะรับมือกับสถานการณ์การขาดแคลนน้ำถ้าเกิดขึ้น และจะรับมือได้มากขึ้น
เมื่อดำเนินการมาตรการต่างๆ ได้ครบถ้วน

8. ความเสี่ยงด้านนวัตกรรม

บริษัทฯ
มุ่งมั่นให้ความสำคัญต่องานวิจัยพัฒนาและนวัตกรรมซึ่งถือเป็นกลไกที่สำคัญต่อการสร้างความแข็งแกร่งและความได้เปรียบในการแข่งขันทางธุรกิจ
ให้สามารถเติบโตได้อย่างมั่นคงและยั่งยืน
โดยมุ่งเน้นทั้งด้านการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ตอบสนองต่อความต้องการของลูกค้า (Product
Innovation) และการพัฒนากระบวนการผลิต เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและประสิทธิผล(Process
Innovation) ในปีที่ผ่านมา บริษัทฯ ได้วิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์ เพื่อสร้างมูลค่าเพิ่ม
และเข้าร่วมลงทุน เพื่อการเข้าถึงเทคโนโลยี
สำหรับยกระดับความสามารถทางด้านเทคโนโลยีและนวัตกรรม

มาตรการจัดการความเสี่ยง

เพื่อให้บริษัทฯ สามารถเติบโตได้อย่างมั่นคงและยั่งยืน ด้วยผลงานวิจัยพัฒนาและนวัตกรรมนั้น
ทางบริษัทฯ จึงได้ดำเนินมาตรการต่างๆ
โดยการเสริมสร้างศักยภาพและเตรียมความพร้อมด้านบุคลากรวิจัย
เป็นปัจจัยที่สำคัญต่อความสำเร็จของโครงการวิจัยพัฒนาและนวัตกรรม
จึงได้จัดทำแนวทางการพัฒนาขีดความสามารถให้กับพนักงานสายอาชีพวิจัยพัฒนาและนวัตกรรม
รักษาพนักงานที่มีความรู้ความสามารถ
โดยสร้างแรงจูงใจหรือการให้ผลตอบแทนให้เป็นไปตามมาตรฐานสากล
มีโครงการแลกเปลี่ยนบุคลากรระหว่างบริษัทฯ กับบริษัทร่วมทุนในต่างประเทศ
เพื่อให้เกิดการส่งผ่านองค์ความรู้ที่สามารถนำมาประยุกต์ใช้ในงานวิจัยฯ ให้เกิดประโยชน์ต่อบริษัทฯ
นำกระบวนการบริหารจัดการนวัตกรรมมาใช้ในการพิจารณากลั่นกรองโครงการวิจัยพัฒนาและนวัตกรรมที่เป็นมาตรฐานสากล
ซึ่งครอบคลุมตั้งแต่การศึกษาความเป็นไปได้ในการลงทุนในโครงการด้านนวัตกรรม
การพัฒนาสู่ระดับห้องปฏิบัติการและระดับโรงงานต้นแบบจนสามารถพัฒนาต่อยอดสู่การใช้ประโยชน์เชิงพาณิชย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพและก่อให้เกิดประโยชน์ทางธุรกิจตามแผนงานที่กำหนดไว้
ผลักดันให้เกิดนวัตกรรมแบบก้าวกระโดด
โดยแสวงหาให้ได้มาซึ่งเทคโนโลยีใหม่ที่เป็นประโยชน์ต่อการเติบโตทางธุรกิจของบริษัทฯ บริษัทฯ
เชื่อว่าการดำเนินการดังกล่าวจะเสริมสร้างให้บริษัทฯมีศักยภาพที่เข้มแข็ง
สามารถดำเนินงานวิจัยพัฒนาได้อย่างมีประสิทธิภาพ และเกิดการพัฒนาเติบโตอย่างยั่งยืน

9. ความเสี่ยงด้านการลงทุน

บริษัทฯ มีเป้าหมายยุทธศาสตร์
ที่จะขับเคลื่อนไปสู่การเติบโตจึงจำเป็นที่ต้องทำการลงทุนเพื่อขยายธุรกิจ
และเป็นการรักษาความสามารถในการแข่งขันของบริษัทฯ
ทั้งการปรับปรุงกระบวนผลิตใหม่ในประเทศที่มีเทคโนโลยีและนวัตกรรมใหม่
และการขยายเข้าสู่ธุรกิจใหม่ เช่น การเข้าสู่ธุรกิจผลิตไฟฟ้าพลังงานชีวมวลเป็นต้น บริษัทฯ
ได้แสวงหาโอกาสที่จะลงทุนอย่างต่อเนื่องหากบริษัทฯ
สามารถดำเนินการลงทุนขยายธุรกิจได้ตามแผนงานที่วางไว้
จะเป็นส่วนสำคัญทำให้บรรลุเป้าหมายเชิงยุทธศาสตร์ในระยะยาว
แต่ในช่วงระหว่างการดำเนินโครงการต่างๆ อาจมีความไม่แน่นอนเกิดขึ้นได้
มีทั้งที่เป็นความเสี่ยงและโอกาส บริษัทฯ จึงต้องวางแผนดำเนินงานดังกล่าวอย่างรอบคอบและรัดกุม
เพื่อควบคุมการลงทุนให้เป็นได้ตามเป้าหมาย

มาตรการจัดการความเสี่ยง

การลงทุนเป็นโอกาสทางธุรกิจที่บริษัทฯ จะต้องดำเนินการ
เพื่อให้ทันเวลาและได้รับเงื่อนไขทางธุรกิจที่เป็นประโยชน์กับบริษัทฯอันนำไปสู่การบรรลุเป้าหมายการเติบโตในระยะยาว
ทั้งนี้บริษัทฯมีแนวทางในการบริหารจัดการความไม่แน่นอนในการลงทุนที่อาจเกิดขึ้นได้โดยกำหนดกระบวนการพิจารณาการลงทุนของบริษัทฯ
ตามขั้นตอนซึ่งครอบคลุมตั้งแต่ช่วงแสวงหาโอกาสลงทุนช่วงศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการการลงทุนจนถึงการขออนุมัติการลงทุนจากคณะกรรมการบริษัทโดยในแต่ละขั้นตอนจะมีผู้บริหารและผู้เชี่ยวชาญที่เกี่ยวข้องในแต่ละด้านดำเนินการพิจารณาและให้ความเห็นต่อการลงทุนอย่างรอบด้าน
ตัวอย่างเช่น การพิจารณาความสอดคล้องกับกลยุทธ์การเติบโตของบริษัทฯ
การพิจารณาผลตอบแทนการลงทุนให้เป็นไปตามเกณฑ์ของบริษัทฯ
และการประเมินการบริหารความเสี่ยงโครงการ เป็นต้น

เนื่องจากการลงทุนในต่างประเทศมีความเสี่ยงสูงกว่าการลงทุนในประเทศ บริษัทฯ จึงได้
โดยส่งบุคลากรที่มีความรู้
ความสามารถเข้าใจในบริบทของตลาดและสภาพการแข่งขันในประเทศที่ไปลงทุนสานสัมพันธ์ที่ดีกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้องในแต่ละด้าน
ในประเทศที่บริษัทฯ ลงทุน

การลงทุนโครงการสำคัญขนาดใหญ่ที่มีมูลค่าลงทุนสูง จะมีขั้นตอนการพิจารณาเพิ่มเติม
โดยคณะกรรมการบริหารความเสี่ยงเพื่อพิจารณาและกลั่นกรอง
ความเพียงพอของการประเมินความเสี่ยง และมาตรการจัดการความเสี่ยง
ก่อนนำเสนอต่อคณะกรรมการบริษัทฯ
และมีการติดตามความก้าวหน้าของการจัดการความเสี่ยงอย่างสม่ำเสมอตามแนวทางที่กำหนดไว้

ติดตามผลของโครงการที่ได้ดำเนินการแล้วเสร็จ เพื่อสรุปเป็นสิ่งที่ได้เรียนรู้และข้อควรระวัง
เพื่อใช้เป็นข้อมูลการบริหารจัดการความเสี่ยงและเพิ่มโอกาสในความสำเร็จสำหรับการพัฒนาโครงการอื่นๆ
ต่อไปในอนาคต

การดำเนินการตามมาตรการที่กล่าวข้างต้น เชื่อมั่นว่าจะทำให้บริษัทฯ
สามารถบริหารจัดการลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ
และบรรลุต่อเป้าหมายการเติบโตในระยะยาวที่วางแผนไว้

10. ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการทำธุรกิจ (Disruptive
Technology

Risk)

ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการทำธุรกิจ (Disruptive
Technology Risk) ก็เป็นโอกาสและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต ซึ่งบริษัทฯ
ยังคงติดตามการพัฒนานวัตกรรมหรือเทคโนโลยีต่างๆ อย่างใกล้ชิด ทั้งเทคโนโลยีดิจิทัล
รถยนต์สำหรับอนาคต เทคโนโลยีพลังงานหมุนเวียน เป็นต้น

มาตรการจัดการความเสี่ยง

ตระหนักถึงความสำคัญของการปรับตัวในการดำเนินธุรกิจมุ่งแสวงหาโอกาสจากเทคโนโลยีด้านดิจิทัล
โดยศึกษาแนวทางในการบริหารจัดการด้านดิจิทัล (Digitalization) อย่างยั่งยืน
ศึกษาเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจบริษัทฯ เช่น เทคโนโลยีดิจิทัล รถยนต์สำหรับอนาคต
เทคโนโลยีพลังงานหมุนเวียน และ Green Energy เป็นต้น
เพื่อเป็นแนวทางในการผลิตสินค้าที่ตอบสนองต่อเทคโนโลยีดังกล่าว

11. ความเสี่ยงด้านการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ (Climate Change Risk)

เนื่องจากทั่วโลกเริ่มให้ความสำคัญกับการเปลี่ยนแปลงสภาวะภูมิอากาศมากขึ้น
โดยข้อตกลงจากการประชุมรัฐภาคีอนุสัญญาสหประชาชาติว่าด้วยเรื่องการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศสมัยที่
21 (COP21) อาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจของบริษัทฯ
ไม่ว่าจะเป็นด้านกฎระเบียบข้อบังคับที่ภาครัฐจะขอความร่วมมือจากแต่ละภาคส่วนให้มีส่วนร่วมดำเนินการตามข้อตกลงดังกล่าว
ซึ่งอาจส่งผลต่อต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นในอนาคต
หรือด้านกายภาพที่กระทบต่อสภาพอากาศไม่ว่าจะเป็นน้ำท่วม หรือภัยแล้ง
ซึ่งอาจกระทบต่อการผลิตของบริษัทฯนอกจากนี้
ยังอาจส่งผลกระทบต่อพฤติกรรมของผู้บริโภคในอนาคตที่ต้องการผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยีที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมมากขึ้น
หรืออาจนำมาใช้เป็นเครื่องมือกีดกันทางการค้า เป็นต้น

มาตรการจัดการความเสี่ยง

นำมาตรฐาน ISO50001
ระบบการจัดการพลังงานในระดับสากลจากกรมพัฒนาพลังงานทดแทนและการอนุรักษ์พลังงาน
กระทรวงพลังงาน โดยบริษัทได้รับการรับรองคาร์บอนด์ฟุตพริ้นท์สำหรับองค์กร (Carbon
Footprint for Organization : CFO), คาร์บอนฟุตพริ้นท์ของผลิตภัณฑ์ (Carbon
Footprint Products : CFP) และการรับรองฉลากลดโลกร้อน (Carbon Footprint
Reduction : CFR) จากองค์การบริหารจัดการก๊าซเรือนกระจก
เพื่อส่งเสริมและลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกในกระบวนการผลิต และคู่ค้า

12. ความเสี่ยงจากการมีกลุ่มผู้ถือหุ้นรายใหญ่ถือหุ้นรวมกันเกินกว่าร้อยละ 50

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2560 กลุ่มธนาดำรงศักดิ์ ถือหุ้นในบริษัทฯ รวมกันจำนวน 908,072,700
หุ้นคิดเป็นร้อยละ 71.58 ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของบริษัทฯ
ซึ่งจะทำให้ผู้ถือหุ้นกลุ่มดังกล่าวมีอำนาจในการควบคุมบริษัทฯ และมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของบริษัทฯ
ได้เกือบทุกเรื่องไม่ว่าจะเป็นเรื่องการแต่งตั้งกรรมการ
หรือการขอมติในเรื่องอื่นที่ต้องใช้เสียงส่วนใหญ่ของที่ประชุมผู้ถือหุ้น
ยกเว้นเรื่องที่กฎหมายกำหนดหรือข้อบังคับของบริษัทฯ กำหนดให้ต้องได้รับคะแนนเสียงไม่น้อยกว่า 3
ใน 4 ของที่ประชุมผู้ถือหุ้น ดังนั้น ผู้ถือหุ้นรายอื่นของบริษัทฯ
จึงมีความเสี่ยงจากการไม่สามารถรวบรวมคะแนนเสียงเพื่อตรวจสอบและถ่วงดุลเรื่องที่ผู้ถือหุ้นใหญ่เสนอให้ที่ประชุมผู้ถือหุ้นพิจารณา

มาตรการจัดการความเสี่ยง

บริษัทฯ ได้มีการแต่งตั้งคณะกรรมการตรวจสอบเข้ามาเพื่อทำหน้าที่ตรวจสอบ
พิจารณาและกลั่นกรองเพื่อมิให้เกิดรายการที่อาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ในอนาคต
และเพื่อให้เกิดความโปร่งใสในการดำเนินงานของบริษัทฯ ยิ่งไปกว่านั้น
โครงสร้างคณะกรรมการบริษัทฯประกอบด้วย กรรมการที่เป็นผู้บริหารจำนวน 2 ท่าน
และกรรมการที่ไม่เป็นผู้บริหารจำนวน 9 ท่าน ซึ่งรวมประธานกรรมการบริษัทฯ
และกรรมการตรวจสอบจำนวน 5 ท่าน
โครงสร้างกรรมการดังกล่าวจะทำให้เกิดการถ่วงดุลในการออกเสียงเพื่อพิจารณาในเรื่องต่างๆ
และช่วยให้การกำกับดูแลการบริหารงานเป็นไปอย่างเหมาะสมและเกิดประสิทธิภาพสูงสุด

กลยุทธ์ด้านภาษี (Tax Strategy)

“บริษัท ฟอร์จูน พาร์ท อินดัสตรี้ จำกัด (มหาชน)
ยึดมั่นการปฏิบัติตามนโยบายและหลักการกำกับดูแลกิจการที่ดีมาอย่างต่อเนื่อง บริษัทฯ
ดำเนินธุรกิจด้วยความโปร่งใสและตระหนักในหน้าที่และความรับผิดชอบเกี่ยวกับการดำเนินการด้านภาษีเพื่อสร้างความไว้วางใจให้กับผู้มีส่วนได้เสียและชุมชนที่บริษัท
เข้าไปดำเนินธุรกิจ”

บริษัทฯ ดำเนินกลยุทธ์ด้านภาษีด้วยความเที่ยงตรง โปร่งใส
และยั่งยืนซึ่งสอดคล้องกับกลยุทธ์และเป้าหมายการประกอบธุรกิจของบริษัทฯ
โดยวางหลักเกณฑ์การบริหารจัดการด้านกลยุทธ์และนโยบายทางภาษีที่ คณะกรรมการบริษัท
คณะกรรมการบริหารความเสี่ยง
และคณะกรรมการบริหารความเสี่ยงระดับองค์กรได้กำหนดขั้นตอนการดำเนินการบริหารความเสี่ยง
รวมถึงความเสี่ยงด้านภาษี โดยให้คณะผู้บริหารของบริษัทฯ
เป็นผู้รายงานความคืบหน้าด้านการบริหารความเสี่ยงให้คณะกรรมการบริษัทได้รับทราบเป็นประจำ
ขณะที่คณะกรรมการตรวจสอบมีหน้าที่ประเมินประสิทธิผลในการบริหารความเสี่ยง
โดยใช้ข้อมูลจากรายงานผลประกอบการของบริษัทฯ รายงานการตรวจสอบภายใน
และรายงานของผู้สอบบัญชี ทั้งนี้ เพื่อให้บริษัทฯ
สามารถควบคุมและปรับลดความเสี่ยงที่อาจมีขึ้นให้อยู่ในระดับที่ยอมรับได้บริษัทฯ
มีความรับผิดชอบต่อผู้มีส่วนได้เสียอย่างรอบด้าน
พร้อมทั้งเดินหน้าสนับสนุนการประกอบธุรกิจและธุรกรรมการพาณิชย์ในแต่ละวัน
รวมถึงการบริหารจัดการทรัพยากรและการบริหารองค์กรให้มีความต่อเนื่อง คล่องตัว เหมาะสม
และยั่งยืน เพื่อให้บริษัทฯ
มีศักยภาพในการปฏิบัติตามระบบภาษีสากลที่มีความซับซ้อนเพิ่มขึ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพเพื่อให้บรรลุเป้าหมายดังกล่าว
บริษัทฯ จึงกำหนดนโยบายด้านภาษีที่ประกอบด้วย 3 หลัก ได้แก่

จรรยาบรรณด้านภาษี: บริษัทฯ
มุ่งเป็นองค์กรที่มีการเติบโตอย่างมีคุณค่าและมีความรับผิดชอบด้านภาษีที่โดดเด่นอย่างยั่งยืน
รวมทั้งมุ่งเน้นเป็นองค์กรธุรกิจที่เป็นพลเมืองที่ดีในการรับผิดชอบภาษีเพื่อสร้างมูลค่าเพิ่มให้แก่สังคม

การบริหารความเสี่ยงด้านภาษี: บริษัทฯ
ยึดถือและปฏิบัติตามกฎหมายและระเบียบข้อบังคับของทุกพื้นที่ที่บริษัทฯ เข้าไปดำเนินธุรกิจ
พร้อมทั้งมุ่งจัดการความเสี่ยง (ด้านภาษี) ได้แก่
ผลจากภาษีที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายด้านภาษีหรือแนวทางการบริหารภาษีของภาครัฐ
การสนับสนุนนโยบายและกระบวนการเกี่ยวกับการบริหารความเสี่ยงด้านภาษีที่กำหนดไว้เป็นลายลักษณ์อักษร
และการประเมินความเสี่ยงในกิจกรรมเกี่ยวกับภาษีทั้งหมดโดยละเอียด
ซึ่งครอบคลุมถึงความเสี่ยงในการกำกับการปฏิบัติตามกฎหมาย ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ
และความเสี่ยงในการรายงานทางการเงินของผู้ตรวจสอบอิสระจากภายนอก

ความโปร่งใสด้านภาษี: บริษัทฯ มีการรายงานภารกิจด้านภาษีต่อภาครัฐอย่างโปร่งใส
และสอดคล้องกับข้อกำหนดเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับภารกิจด้านภาษีทั้งหมด
พร้อมทั้งสนับสนุนนโยบายใหม่ที่ระบุให้บริษัทต่างๆ
มีการเปิดเผยข้อมูลต่อสาธารณะเกี่ยวกับกลยุทธ์ด้านภาษี
และรายงานการดำเนินการที่สนับสนุนการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศโดยรวม ทั้งนี้ บริษัทฯ
มุ่งมั่นในการเป็นองค์กรธุรกิจที่เป็นพลเมืองที่ดีของสังคม
โดยสร้างความเป็นเลิศทางด้านการกำกับดูแลด้านภาษี ความรับผิดชอบด้านภาษี
และการมีความโปร่งใสทางภาษี เพื่อสร้างความไว้วางใจให้กับสังคมและผู้มีส่วนได้เสียทั้งหมด

การบริหารความเสี่ยงทางภาษี (Tax Risk Management)

1. การปฏิบัติตามกระบวนการภาษี: บริษัทฯ
มีความมุ่งมั่นในการบริหารจัดการด้านภาษีอย่างรับผิดชอบ
โดยยึดถือและปฏิบัติตามกฎหมายและระเบียบข้อบังคับเกี่ยวกับภาษีของประเทศที่บริษัทฯ
มีการดำเนินธุรกิจ นอกจากนี้ บริษัทฯ
จะใช้ความรอบคอบและความโปร่งใสเป็นหลักเกณฑ์ในการดำเนินงานด้านภาษีในกรณีที่กฎหมายภาษีไม่มีแนวทางการดำเนินการที่ชัดเจน บริษัทฯ
ยังมีแนวปฏิบัติเกี่ยวกับการยื่นแบบเงินคืนภาษีให้ตรงตามกำหนดเวลา ถูกต้อง และครบถ้วน
สอดคล้องกับมาตรฐานระดับสากล ทั้งยังดูแลควบคุมมิให้เกิดการปรับปรุงแก้ไข ค่าปรับ
และค่าใช้จ่ายด้านดอกเบี้ย บริษัท
นำระบบควบคุมการปฏิบัติงานมาใช้ในกระบวนการดำเนินงานทั้งหมดที่เกี่ยวกับการบริหารหนี้สินภาษีที่มีรายละเอียดด้านภาษีรวมอยู่ด้วย

2. การติดตามผลและการรายงาน: บริษัทฯ
มีการติดตามผลและรายงานภาษีเงินได้ทั้งภายในและโดยผู้ตรวจสอบอิสระ
พร้อมทั้งมีการแสดงค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ปัจจุบันและรอการตัดบัญชีอย่างถูกต้อง

3. ความเสี่ยงด้านชื่อเสียง: บริษัทฯ มีการติดตามและจัดการการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์
และความเสี่ยงด้านชื่อเสียงที่เกี่ยวเนื่องกับภาษีอย่างมีประสิทธิภาพ
พร้อมทั้งศึกษาวิเคราะห์คุณภาพและความเป็นเอกภาพของการจัดการภาษี
ความถูกต้องและความสมบูรณ์ของข้อมูลภาษี การคืนภาษี และรายงานผลเกี่ยวกับประมาณการภาษี
ความเสี่ยงทางภาษี และภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีเป็นประจำ

การบริหารความเสี่ยงทางภาษีและขอบเขตการควบคุมภาษี

ภายใต้กลยุทธ์ด้านภาษี บริษัทฯ เน้นการสร้างความโปร่งใส ความรับผิดชอบ
และความพร้อมรับผิดในประเด็นเกี่ยวกับภาษีทั้งหมด เพื่อให้ผู้ถือหุ้นและชุมชนที่บริษัทฯ
เข้าไปดำเนินธุรกิจมีความไว้วางใจอย่างยั่งยืน ดังนั้น บริษัทฯ
จึงวางระบบบริหารความเสี่ยงภาษีและขอบเขตการควบคุมภาษี
ซึ่งจะนำมาใช้เป็นแนวทางในการดำเนินการให้บรรลุผลตามกลยุทธ์ด้านภาษีที่กำหนดไว้
ระบบบริหารความเสี่ยงทางภาษีจัดทำขึ้นเพื่อนำมาใช้ในการบริหารความเสี่ยงเกี่ยวกับภาษีสำหรับธุรกิจการลงทุนทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศของบริษัทฯ
โดยประกอบด้วยข้อมูลเกี่ยวกับกฎหมายและข้อบังคับด้านภาษีที่เป็นปัจจุบันพร้อมด้วยส่วนปรับปรุงแก้ไขที่เกิดขึ้น
การพัฒนาระบบควบคุมให้มีคุณภาพเหนือกว่ามาตรฐานการรายงานทางการเงินเรื่องภาษี
การบริหารระบบตรวจสอบภาษีระดับโลก
การปฏิบัติตามกฎข้อบังคับเกี่ยวกับภาษีที่เกิดขึ้นในทุกประเทศ
การเข้าถึงความรู้ที่เหมาะสมในแต่ละประเทศ และการรายงาน
การบัญชีภาษีอากรทั่วโลกตามแยกเป็นแต่ละประเทศอย่างถูกต้อง

นอกจากนี้ บริษัทฯ
ยังกำหนดขอบเขตการควบคุมภาษีซึ่งจะนำใช้บริหารความเสี่ยงด้านภาษีให้บรรลุผลตรงตามวัตถุประสงค์ที่กำหนดไว้
ทั้งนี้ ขอบเขตการควบคุมภาษี คือ กรอบกระบวนการดำเนินงาน บทบาท หน้าที่
นโยบายการรายงานและบรรเทาความเสี่ยงด้านภาษีสำหรับการทำธุรกรรมของบริษัทฯ
พร้อมด้วยผลทางภาษีที่เกิดขึ้นได้ของธุรกรรมนั้นๆ กล่าวคือ บริษัทฯ ต้องการ “ควบคุม”
ปัญหาสำคัญๆ เกี่ยวกับภาษีทั้งหมด โดยสามารถตรวจสอบ จัดเก็บข้อมูล
และรายงานความเสี่ยงสำคัญในด้านภาษีที่เกี่ยวข้องได้อย่างเหมาะสมและทันกาล
และดูแลจัดการกระบวนการทางภาษีทั้งหมดให้อยู่ภายใต้ขอบเขตการควบคุมภาษีที่กำหนดไว้
ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทฯ สามารถระบุ บรรเทา ควบคุม และรายงานความเสี่ยงด้านภาษีภายในบริษัทฯ
หรือให้แก่หน่วยงานภายนอกในกรณีที่จำเป็น

กำหนดความเสี่ยงด้านภาษี

ทุกองค์กรต้องเผชิญกับความเสี่ยงหลากหลายรูปแบบ
ทั้งจากปัจจัยภายนอกและภายในที่ต้องมีการติดตามและประเมินตลอดเวลา
ความเสี่ยงด้านภาษีที่อาจมีขึ้นสามารถแบ่งออกได้ดังนี้ :

1. ความเสี่ยงจากธุรกรรมทางธุรกิจ คือ
ความเสี่ยงและการเปิดรับความเสี่ยงที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกรรมที่บริษัทฯ ได้ทำขึ้น อาทิ การซื้อกิจการ
การขายหุ้นกิจการหรือสินทรัพย์ การผนวกรวมกิจการ ธุรกรรมทางการเงิน
ธุรกรรมข้ามพรมแดนที่มีภาษีเป็นแรงขับเคลื่อน การปรับโครงสร้างภายในองค์กร
และการแต่งตั้งพนักงานไปประจำในต่างประเทศ

2. ความเสี่ยงจากการดำเนินงาน คือ ความเสี่ยงในการใช้กฎหมายและข้อบังคับภาษีอากร
และการตัดสินใจในการดำเนินธุรกิจตามปกติขององค์กรธุรกิจ อาทิ การเริ่มต้นธุรกิจใหม่
รูปแบบการปฏิบัติงานใหม่ และการดำเนินงานในทำเลใหม่

3. ความเสี่ยงในการปฏิบัติตามกฎข้อบังคับด้านภาษี ครอบคลุมถึงการวางแผน
การดำเนินการเสร็จสมบูรณ์ และการพิจารณาทบทวนเกี่ยวกับการคืนภาษี
รวมถึงความเสี่ยงในกระบวนการดังกล่าว
และความสอดคล้องตรงตามข้อกำหนดของหน่วยกำกับดูแลภาษีอากร ทั้งนี้
เพื่อให้การยื่นแบบขอคืนภาษีและแสดงรายการภาษีมีความถูกต้องและทันกาลตรงตามกำหนดเวลา

4. ความเสี่ยงทางการเงินและการบัญชี เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชี
และการเปลี่ยนแปลงระเบียบข้อบังคับทางกฎหมายและระบบการบัญชีของรายงานทางการทางการเงินระหว่างประเทศ
(IFRS : International Financial Reporting Standard) /
มาตรฐานการบัญชีที่ยอมรับโดยทั่ว ๆ ไป (GAAP : Generally Accepted Accounting
Principles)

5. ความเสี่ยงด้านการบริหาร/ทรัพยากรบุคคล คือ
ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการปรับเปลี่ยนบุคลากรที่ดูแลด้านภาษีโดยไม่มีการแต่งตั้งบุคลากรคนใหม่เพื่อดำรงตำแหน่งแทนอย่างเหมาะสม
และความเสี่ยงจากกลยุทธ์การว่าจ้างบุคลากรใหม่ ทั้งนี้ เพื่อให้มั่นใจว่า
การจัดทำเอกสารเกี่ยวกับข้อมูลภาษีและกระบวนการดำเนินงานของส่วนงานภาษีมีความถูกต้องและเหมาะสม

6. ความเสี่ยงด้านชื่อเสียง คือ ผลกระทบที่อาจเกิดกับชื่อเสียงของกลุ่มบริษัทฯ

ประเภทของภาษีที่ระบุไว้

ภาษีสำคัญที่ระบุไว้ ได้แก่ ภาษีเงินได้นิติบุคคล ภาษีมูลค่าเพิ่ม ภาษีหัก ณ ที่จ่าย
และภาษีที่เกี่ยวข้องอื่นๆ ที่บังคับใช้ในพื้นที่ดำเนินการของบริษัทฯ และบริษัทในเครือ
รายละเอียดสำคัญของภาษีแต่ละประเภทมีดังนี้

ภาษีเงินได้นิติบุคคล

สิทธิประโยชน์ทางภาษีเงินได้นิติบุคคล –
ข้อกำหนดการใช้สิทธิประโยชน์เหล่านี้จำเป็นต้องมีบันทึกทางบัญชีที่เข้มงวด
และมีการติดตามผลของการดำเนินการทางธุรกิจอย่างเหมาะสม

กฎระเบียบสำคัญๆ – ความเสี่ยง คือ
การไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องในแต่ละประเทศขององค์กรธุรกิจ
อาจก่อให้เกิดผลทางภาษีที่ไม่พึงประสงค์ อาทิ ความเสี่ยงจากการได้รับบทลงโทษ

การติดตามการปรับปรุงแก้ไขกฎหมายและข้อบังคับด้านภาษีอย่างต่อเนื่อง

ภาษีมูลค่าเพิ่มหรือภาษีสินค้าและบริการ

ความเสี่ยงด้านระบบห่วงโซ่อุปทาน –
ผู้ประกอบการควรมีความรู้ความเข้าใจในกระบวนการห่วงโซ่อุปทาน อย่างถูกต้องและเหมาะสม
การเปลี่ยนแปลงระบบห่วงโซ่อุปทาน ทำให้เกิดปัญหาเกี่ยวกับภาษีมูลค่าเพิ่มมากขึ้น

ความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ –
ผู้ประกอบการต้องมีความรู้ความเข้าใจอย่างถูกต้องและเหมาะสมเกี่ยวกับการปฏิบัติตามกฎหมายและข้อบังคับที่เกี่ยวข้องของแต่ละพื้นที่
เพื่อให้มั่นใจว่า
การจดทะเบียนและอยู่ในระบบภาษีมูลค่าเพิ่มในประเทศที่ผู้ประกอบการดำเนินกิจการหรือเตรียมประกอบกิจการมีความจำเป็นหรือไม่

ความเสี่ยงทางด้านการดำเนินธุรกิจ ประกอบด้วยโอกาสที่จะเกิดความผิดพลาดโดยมนุษย์
การกระทบยอดของใบแจ้งหนี้ที่มีเอกสารสนับสนุน
การจัดเตรียมเอกสารที่จำเป็นสำหรับการตรวจสอบภาษี

ความเสี่ยงภายนอก อาทิ การจัดทำระเบียบข้อบังคับทางกฎหมายใหม่ ๆ
การตรวจสอบภาษีที่มีความซับซ้อนยิ่งขึ้น

ภาษีหัก ณ ที่จ่าย

ภาษีซ้อน– การประกาศใช้ภาษีหัก ณ ที่จ่าย เป็นผลจากการมีภาษีซ้อนเกิดขึ้น ดังนั้น
การพิจารณากำหนดอัตราภาษีซ้อนที่เหมาะสมที่สุดจึงเป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่งในบางประเทศ
ค่าใช้จ่ายหลากหลายประเภท และ/หรือภายใต้นิยามต่าง ๆ ต้องมีภาษีมูลค่าเพิ่ม อาทิ ค่าจัดการ
หรือค่าวิชาชีพ ค่าสิทธิ (royalties) เป็นต้น