11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1)  งบการเงิน : สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน 3 ปีที่ผ่านมา

-   สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ สำหรับปี 2550 ถึงปี 2552 คือ นางสาวสายฝน อินทร์แก้ว
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 4434 บริษัท สำนักงานเอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
จากรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550, 2551 และ2552
ผู้สอบบัญชีได้เสนอความเห็นในรายงานการสอบบัญชีสำหรับปีแบบไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินของบริษัทฯและบริษัทย่อยแสดงฐานะการเงินผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดของบริษัทฯและบริษัทย่อยโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   ตารางสรุปงบการเงิน

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานตั้งแต่ปี 2550 ถึงปี 2552 ของบริษัท เอสวีโอเอ จำกัด
(มหาชน)และบริษัทย่อย สรุปได้ ดังนี้

[TABLE]

-   อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของ บริษัท เอสวีโอเอ จำกัด (มหาชน)และบริษัทย่อย ได้แก่

+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          | งบก  |     |     | งบ  |    |      |
|   |                          | ารเง |     |     | การ |    |      |
|   |                          | ินรวม |     |     | เงิน |    |      |
|   |                          |      |     |     | เฉพ |    |      |
|   |                          |      |     |     | าะบ |    |      |
|   |                          |      |     |     | ริษัท |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          | ปี    | ปี 2 | ปี   | ปี   | ปี  | ปี    |
|   |                          | 2552 | 551 | 2   | 2   | 25 | 2550 |
|   |                          |      |     | 550 | 552 | 51 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   | อัตราส่วนสภาพคล่อง          |      |     |     |     |    |      |
|   | (Liquidity Ratio)        |      |     |     |     |    |      |
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
|   | อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)    |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 1 |                          | 1.2  | 1.2 | 1.2 | 1.2 | 1  | 1.2  |
|   |                          |      |     |     |     | .2 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 2 | อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว    | 0.7  | 0.8 | 0.9 | 0.6 | 0  | 0.9  |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     | .8 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 3 | อ                        | 0.1  | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0  | 0.1  |
|   | ัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด |      |     |     |     | .4 |      |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 4 | อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า  | 6.0  | 5.5 | 5.8 | 4.9 | 4  | 5.2  |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     | .6 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 5 | ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)   | 61   | 66  | 63  | 75  | 79 | 70   |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 6 | อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ | 3.8  | 7.2 | 8.5 | 3.1 | 7  | 8.3  |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     | .1 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 7 | ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) | 96   | 51  | 43  | 119 | 51 | 44   |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 8 | อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้      | 5.9  | 1   | 1   | 4.9 | 8  | 10.6 |
|   | (เท่า)                    |      | 0.0 | 1.0 |     | .9 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 9 | ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)      | 62   | 37  | 33  | 75  | 41 | 34   |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 1 | Cash Cycle (วัน)          | 95   | 80  | 73  | 119 | 89 | 80   |
| 0 |                          |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   | อัตราส่วนแ                 |      |     |     |     |    |      |
|   | สดงความสามารถในการหากำไร |      |     |     |     |    |      |
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
|   | (Profitability Ratio)    |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 1 | อัตรากำไรขั้นต้น (%)         | 1    | 12  | 14  | 10  | 1  | 1    |
|   |                          | 1.4% | .8% | .6% | .7% | 1. | 3.6% |
|   |                          |      |     |     |     | 9% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 2 | อัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวม    | 1.8% | 1   | 2   | 2   | 1. | 3.5% |
|   | (%)                      |      | .7% | .8% | .0% | 6% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 3 | อัตรากำไรสุทธิต่อยอดขาย (%)  | 1.8% | 1   | 2   | 2   | 1. | 3.7% |
|   |                          |      | .7% | .9% | .0% | 6% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 4 | อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)    | 7.5% | 7   | 13  | 6   | 6. | 1    |
|   |                          |      | .7% | .7% | .6% | 1% | 6.6% |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   | อัตราส่วนแส                |      |     |     |     |    |      |
|   | ดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |      |     |     |     |    |      |
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
|   | (Efficiency Ratio)       |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 1 | อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์    | 2.5% | 3   | 4   | 2   | 2. | 5.6% |
|   | (%)                      |      | .0% | .7% | .6% | 9% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 2 | อ                        | 7    | 64  | 77  | 57  | 4  | 8    |
|   | ัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร | 0.6% | .5% | .4% | .4% | 9. | 4.6% |
|   | (%)                      |      |     |     |     | 8% |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 3 | อัตราการหมุนของสินทรัพย์      | 1.4  | 1.8 | 1.7 | 1.3 | 1  | 1.6  |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     | .9 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          | งบก  |     |     | งบ  |    |      |
|   |                          | ารเง |     |     | การ |    |      |
|   |                          | ินรวม |     |     | เงิน |    |      |
|   |                          |      |     |     | เฉพ |    |      |
|   |                          |      |     |     | าะบ |    |      |
|   |                          |      |     |     | ริษัท |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          | ปี    | ปี 2 | ปี   | ปี   | ปี  | ปี    |
|   |                          | 2552 | 551 | 2   | 2   | 25 | 2550 |
|   |                          |      |     | 550 | 552 | 51 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   | อัตราส                    |      |     |     |     |    |      |
|   | ่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |      |     |     |     |    |      |
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
|   | (Financial Policy Ratio) |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 1 | อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | 2.0  | 1.6 | 1.9 | 1.5 | 1  | 1.9  |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     | .1 |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 2 | อ                        | 0.7  | 0.6 | 0.7 | 0.6 | 0  | 0.7  |
|   | ัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวม |      |     |     |     | .5 |      |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 3 | อัตร                      | 2.9  | 3.0 | 4.5 | 3.4 | 2  | 4.9  |
|   | าส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย |      |     |     |     | .9 |      |
|   | (เท่า)                    |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
| 4 | อัตราการจ่ายเงินปันผล        | -    | -   | 7   | -   | -  | 8.8% |
|   |                          |      |     | .8% |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+
|   |                          |      |     |     |     |    |      |
+---+--------------------------+------+-----+-----+-----+----+------+

2)  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ

    -   ไม่มี –

(2) ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัท

ผลการดำเนินงาน

สำหรับ ปี 2552 นี้ งบการเงินรวมมีกำไรสุทธิจำนวน 106.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.7
ล้านบาทจากงวดเดียวกันของปีก่อนคิดเป็นร้อยละ 5.7 และงบการเงินเฉพาะ
กิจการมีกำไรสุทธิจำนวน 66.5 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 8.7 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 15.1
โดยมีภาระภาษีเงินได้นิติบุคคลในงวดนี้เป็นจำนวนเงิน 20.1 ล้านบาท

[TABLE]

-   วิเคราะห์โครงสร้างรายได้

[TABLE]

  บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวมทั้งสิ้น 6,113.3 ล้านบาท ลดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อน
  28.8 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 0.5 และงบการเงินเฉพาะบริษัท 3,365.3 ล้านบาทลดลง
  375.3 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 10.0 จากงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจาก

-   รายได้จากการขายสินค้าและบริการของบริษัทและรวมบริษัทย่อยลดลง 41.6 ล้านบาท
    หรือคิดเป็นร้อยละ 0.7 เนื่องมาจากยอดขายที่ลดลงในกลุ่มธุรกิจช่องทางการจำหน่าย
    ทั้งนี้เพราะสภาวะเศรษฐกิจที่ถดถอยและการเมืองยังไม่นิ่ง รวมถึงบริษัทในกลุ่ม Inter
    brand มีการแข่งขันในด้านราคาสูงมาก

-   รายได้จากการสนับสนุนการขายของ Suppliers ลดลง 8.9 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
    14.1 ในส่วนของบริษัทและรวมบริษัทย่อย ส่วนของงบเฉพาะกิจการนั้นลดลง 11.5
    ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 40.5 เป็นผลมาจากผู้ขายลด กิจกรรมที่สนับสนุนการขายลดลง

-   ดอกเบี้ยรับของบริษัทและรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อน 8.6 ล้านบาท
    หรือคิดเป็นร้อยละ 19.4
    เป็นดอกเบี้ยที่ได้รับจากการให้เช่าซื้อคอมพิวเตอร์ซึ่งเป็นสัญญาระยะยาว
    และจากธุรกิจลิซซิ่งของบริษัท ลีช อิท จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อย

-   ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทฯตามวิธีส่วนได้เสียลดลง 1.0 ล้านบาทหรือร้อยละ 1.8
    ลดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อน เป็นผลโดยตรงจากบริษัท ไอที ซิตี้ จำกัด(มหาชน)
    ซึ่งบริษัทฯได้รับส่วนแบ่งกำไรในงวดนี้เป็นจำนวนเงิน 55.1 ล้านบาท

  (ปี 2551 เป็นจำนวนเงิน 56.1 ล้านบาท)

-   วิเคราะห์โครงสร้างรายจ่าย

[TABLE]

  บริษัทและรวมบริษัทย่อยมีรายจ่ายรวมทั้งสิ้น 5,921.5 ล้านบาทลดลง 12.2
  ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 0.2 และงบการเงินเฉพาะส่วนของบริษัทฯ รายจ่ายลดลง 353.5
  ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 9.8 จากงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจาก

1)  ต้นทุนจากการขายสินค้าและบริการของบริษัทและบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 45.9
    ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 0.9 และงบการเงินเฉพาะบริษัทลดลง 303.5 ล้านบาท
    หรือคิดเป็นร้อยละ 9.6 ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากยอดขายที่ลดลงและจากการที่บริษัทเอซิส
    คอมพิวเตอร์
    จำกัดซึ่งเป็นบริษัทย่อยได้ช่วยจัดหาแหล่งวัตถุดิบในราคาถูกกว่าทั่วไปจึงทำให้บริษัทฯ
    สามารถลดต้นทุนการผลิตลงไปได้อีก

2)  ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของบริษัทและรวมบริษัทย่อยลดลง 58.1
    ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 7.7
    และเฉพาะงบการเงินบริษัทสามารถลดค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารคิดเป็นจำนวนเงิน
    50.0 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 11.1
    ซึ่งเป็นผลมาจากมาตรการการควบคุมรายจ่ายให้คงที่ (Fixed Cost)
    ให้อยู่ในระดับไม่เพิ่มสูงขึ้น (Zero Growth) จากปีก่อน

-   วิเคราะห์โครงสร้างกำไร

  ปี 2552
  นี้งบการเงินของบริษัทฯและรวมบริษัทย่อยมีกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคลคิดเป็นจำนวน
  191.7 ล้านบาทลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน 16.7 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 8.0
  โดยมีภาระภาษีเงินได้นิติบุคคลในงวดนี้เป็นจำนวนเงิน 20.1
  ล้านบาทและงบการเงินเฉพาะกิจการจำนวน 5.1 ล้านบาทซึ่งคำนวณในอัตราร้อยละ 25
  ของกำไรสุทธิหลังจากบวกกลับค่าใช้จ่ายต่าง ๆ
  ที่สรรพากรไม่อนุญาตให้ถือเป็นรายจ่ายในการคำนวณภาษีและไม่รวมส่วนแบ่งกำไร(ขาดทุน)จากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย

1)  ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ

  รายได้จากการขายและบริการ

  --------------------------------- ------- ----- ---------- ----- ------- ------ ---------- ---- ------- ----- ---------- ----
                                    2552                           2551                           2550                     

                                    รายได้   %     กำไรขั้นต้น   %     รายได้   %      กำไรขั้นต้น   %    รายได้   %     กำไรขั้นต้น   %

  กลุ่มธุรกิจช่องทางจัดจำหน่าย (ITDSBU)    2,244   38    281        13%   2,501   42     336        13   2,726   47    379        14

  กลุ่มที่ปรึกษาและการวางระบบคอมพิวเตอร์   1,294   22    241        19%   1,296   22     307        24   1,177   20    329        28
  (SISBU)                                                                                                                  

  กลุ่มธุรกิจโครงการไอที (ITPSBU)        868     15    62         7%    969     16     59         6    976     17    81         8

  บริษัท เอซิส คอมพิวเตอร์ จำกัด          1,430   24    88         6%    1,173   20     60         5    910     16    57         6

  บริษัท ลีซ อิท จำกัด                   61      1     2          3%    -       -      -          -    3       0     2          67

  รวม                               5,897   100   674        11%   5,939   100%   762        12   5,792   100   848        15
  --------------------------------- ------- ----- ---------- ----- ------- ------ ---------- ---- ------- ----- ---------- ----

-   กลุ่มธุรกิจช่องทางการจัดจำหน่าย (IT Distribution Strategic Business Unit :
    ITDSBU)

  ด้วยสภาวะเศรษฐกิจที่ถดถอยมีการแข่งขันในด้านราคาสูงมากและการเมืองยังไม่นิ่ง
  จึงทำให้กลุ่มธุรกิจช่องทางการจัดจำหน่ายนี้มีรายได้จากการขายสินค้าและบริการลดลงจำนวน
  257.0 ล้านบาทเมื่อเทียบกับปีก่อน ยอดขายของกลุ่มธุรกิจนี้คิดเป็นร้อยละ 38
  ของโครงสร้างรายได้ของบริษัทฯ

-   กลุ่มที่ปรึกษาและการวางระบบคอมพิวเตอร์ (System Integration Strategic
    Business Unit : SISBU)

  กลุ่มธุรกิจที่ปรึกษาและการวางระบบคอมพิวเตอร์มีรายได้จากการขายสินค้าและบริการ
  ลดลงเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน
  เนื่องจากหลายโครงการที่เป็นโครงการต่อเนื่องอยู่ระหว่างดำเนินการและรอการรับรู้รายได้ในปีต่อไป

-   กลุ่มธุรกิจโครงการไอที (IT Project Strategic Business Unit : ITPSBU)

  ในปีนี้กลุ่มธุรกิจโครงการไอทีมีรายได้จากการขายสินค้าและบริการลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน
  ทั้งนี้เนื่องจากมีหลายโครงการอยู่ระหว่างดำเนินการติดตั้งเพื่อรอการส่งมอบและรับรู้รายได้ในปีถัดไป
  โดยในไตรมาส 4
  นี้บริษัทได้รับความไว้วางใจจากสำนักงานคณะกรรมการการอุดมศึกษาคัดเลือกบริษัทเข้าทำสัญญาจัดซื้ออุปกรณ์และระบบเครือข่ายสารสนเทศตามโครงการพัฒนาระบบเครือข่ายสารสนเทศเพื่อพัฒนาการศึกษาเพื่อรองรับการศึกษาทั้งระบบ(ส่วน
  Router) ตามสัญญาเลขที่ Uninet 2/2553 เป็นจำนวนเงิน 996.4 ล้านบาท
  โดยมีระยะเวลาในการดำเนินการให้แล้วเสร็จภายใน 900 วัน

2)  การดำเนินการเทียบกับประมาณการ (กรณีในปีที่ผ่านมาบริษัทฯแสดงประมาณการในการยื่น
    Filing

  - ไม่มี –

(3) ฐานะการเงิน

1)  สินทรัพย์

-   วิเคราะห์โครงสร้างสินทรัพย์

[TABLE]

  บริษัทฯและรวมบริษัทย่อย มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 4,194.6 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 865.6
  ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 26.0 และงบการเงินเฉพาะส่วนของบริษัทฯ 2,566.5 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้น 541.3 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 26.7 จากปีก่อน เนื่องจาก

1)  สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทฯ และรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 573.0 ล้านบาท และ 831.4
    ล้านบาท ทั้งนี้เนื่องมาจาก

-   ลูกหนี้การค้าของบริษัทและรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 194.9 ล้านบาทและ 203.8 ล้านบาท
    โดยบริษัทและรวมบริษัทย่อยมีระยะเวลาในการจัดเก็บหนี้เฉลี่ยในปี 2552 นี้อยู่ที่ 75 วันและ
    61 วันตามลำดับ
    โดยที่ลูกหนี้ในส่วนของกลุ่มธุรกิจช่องทางการจำหน่ายได้รับการป้องกันความเสี่ยงในหนี้สูญในอัตราร้อยละ
    90 ของสัญญาประกันภัยที่บริษัทฯ ทำไว้กับบริษัทประกันภัยแห่งหนึ่ง

-   สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 603.9 ล้านบาทสำหรับงบการเงินรวม
    และงบเฉพาะกิจการสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 503.0 ล้านบาท ทั้งนี้เนื่องจากหลาย ๆ
    โครงการเป็นโครงการระยะยาวอยู่ระหว่างดำเนินการติดตั้งและรอการส่งมอบให้กับลูกค้าและจะรับรู้รายได้ในไตรมาสต่อ
    ๆ ไป สำหรับอัตราการหมุนเวียนสินค้าคงเหลือเฉพาะบริษัทและรวมบริษัทย่อยจะอยู่ที่ 119
    วันและ 96 วันตามลำดับ

2)  สินทรัพย์ถาวรที่ใช้ในการดำเนินงานของบริษัทฯ และรวมบริษัทย่อยลดลง 19.2 ล้านบาท
    หรือคิดเป็นจำนวนร้อยละ 7.2 เนื่องจากทรัพย์สินเสื่อมสภาพตามอายุการใช้งาน

3)  เงินลงทุนระยะยาวอื่นเพิ่มขึ้น 0.4
    ล้านบาทเนื่องจากมีการลดสำรองการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทแห่งหนึ่ง

2. คุณภาพของสินทรัพย์

1.  สินทรัพย์

  บริษัทฯได้มีการตั้งสำรองเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ ดังนี้

  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------
  (หน่วย : ล้านบาท)                      2552        2551        2550

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น                     13.9        13.9        13.9

  สำรองเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุน           (7.7)       (8.1)       (7.9)

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น – สุทธิ               6.2         5.8         6.0
  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------

  บริษัทฯได้ตั้งสำรองค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนระยะยาวนี้โดยพิจารณาจากผลประกอบการและฐานะการเงินจากงบการเงินของบริษัทเหล่านั้นเป็นเกณฑ์

2.  ลูกหนี้

  ยอดค้างชำระของลูกหนี้การค้าแยกตามอายุหนี้คงค้างเปรียบเทียบได้ ดังนี้

+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| (หน่วย : ล้านบาท)     | งบ  |     |    |     | ง  |    |    |      |
|                     | การ |     |    |     | บก |    |    |      |
|                     | เงิน |     |    |     | าร |    |    |      |
|                     | รวม |     |    |     | เง |    |    |      |
|                     |     |     |    |     | ินเ |    |    |      |
|                     |     |     |    |     | ฉพ |    |    |      |
|                     |     |     |    |     | าะ |    |    |      |
|                     |     |     |    |     | บร |    |    |      |
|                     |     |     |    |     | ิษัท |    |    |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
|                     | ปี   |     | ปี  |     | ปี  |    | ปี  |      |
|                     | 2   |     | 25 |     | 25 |    | 25 |      |
|                     | 552 |     | 51 |     | 52 |    | 51 |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| ยังไม่ครบกำหนด        | 66  | 69  | 5  | 66  | 3  | 6  | 3  | 7    |
|                     | 8.4 | .5% | 16 | .7% | 54 | 1. | 11 | 0.7% |
|                     |     |     | .3 |     | .8 | 3% | .8 |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| ค้างชำระ             |     |     |    |     |    |    |    |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| น้อยกว่า 3 เดือน       | 23  | 24  | 1  | 23  | 1  | 3  | 1  | 2    |
|                     | 2.0 | .1% | 82 | .5% | 88 | 2. | 10 | 5.0% |
|                     |     |     | .1 |     | .0 | 5% | .3 |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| 3 – 6 เดือน          | 1   | 1   | 6  | 0   | 14 | 2. | 6  | 1.4% |
|                     | 5.9 | .7% | .6 | .9% | .3 | 5% | .1 |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| 6 – 12 เดือน         | 1   | 1   | 40 | 5   | 8  | 1. | 7  | 1.8% |
|                     | 1.7 | .2% | .4 | .2% | .2 | 4% | .9 |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| มากกว่า 12 เดือนขึ้นไป  | 3   | 3   | 28 | 3   | 13 | 2. | 4  | 1.1% |
|                     | 4.4 | .5% | .7 | .7% | .7 | 3% | .9 |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| รวมลูกหนี้การค้า        | 96  | 100 | 7  | 100 | 5  | 10 | 4  | 10   |
|                     | 2.4 | .0% | 74 | .0% | 79 | 0. | 41 | 0.0% |
|                     |     |     | .1 |     | .0 | 0% | .0 |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| หัก :ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ | (19 | (2. | (1 | (2. | (  | (1 | (  | (1   |
|                     | .9) | 1%) | 6. | 1%) | 9. | .7 | 7. | .6%) |
|                     |     |     | 1) |     | 9) | %) | 1) |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+
| ลูกหนี้การค้า-สุทธิ       | 94  | 97  | 7  | 97  | 5  | 9  | 4  | 9    |
|                     | 2.5 | .9% | 58 | .9% | 69 | 8. | 33 | 8.4% |
|                     |     |     | .0 |     | .1 | 3% | .9 |      |
+---------------------+-----+-----+----+-----+----+----+----+------+

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีนโยบายเคร่งครัดในการสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญบริษัทฯจะตั้งขึ้นโดยประมาณจากจำนวนหนี้ที่เกิดจากการเรียกเก็บเงินลูกหนี้ไม่ได้
ซึ่งอาศัยประสบการณ์ในการเรียกเก็บเงินในอดีตและตามสถานะปัจจุบันของลูกหนี้คงค้าง ณ
วันที่ในงบดุลในปี 2552 บริษัทฯ
ยังคงนโยบายดำเนินการป้องกันความเสี่ยงในหนี้สูญโดยเฉพาะอย่างยิ่งลูกหนี้ของกลุ่มธุรกิจช่องทางจำหน่าย
(ITDSBU) โดยได้ทำประกันความเสี่ยงในหนี้สูญกับบริษัทประกันภัยแห่งหนึ่งไว้ในอัตราร้อยละ 90
ของยอดหนี้ที่ค้างชำระตามวงเงินที่บริษัทฯได้ทำไว้ตามสัญญาประกันภัย

  3) สภาพคล่อง

1.  กระแสเงินสด

  กระแสเงินสดของบริษัทฯ เปรียบเทียบได้ ดังนี้

+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| (หน่วย : ล้านบาท)                | งบกา    |         | งบการ  |      |
|                                | รเงินรวม |         | เงินเฉพ |      |
|                                |         |         | าะบริษัท |      |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
|                                | 2552    | 2551    | 2552   | 2551 |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| กระแสเงิน                       | (321.3) | 337.2   | (      | 5    |
| สดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน |         |         | 227.7) | 54.4 |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| ก                              | 16.4    | (36.6)  | 52.8   | (    |
| ระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน |         |         |        | 6.1) |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| กระแ                           | 240.6   | (260.4) | 113.2  | (52  |
| สเงินสด(ใช้ไปใน)จากกิจกรรมจัดหาเงิน |         |         |        | 8.0) |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| เงินส                           | (64.3)  | 40.2    | (61.7) | 20.3 |
| ดและเงินฝากธนาคารสุทธิเพิ่มขึ้น(ลดลง) |         |         |        |      |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ   | 170.4   | 130.3   | 99.7   | 79.4 |
| วันต้นปี                          |         |         |        |      |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ   | 106.1   | 170.5   | 38     | 99.7 |
| วันสิ้นปี                          |         |         |        |      |
+--------------------------------+---------+---------+--------+------+

ในปี 2552 ธุรกิจของบริษัทฯยังคงมีการขยายตัว จะเห็นได้จากบริษัทฯ
และรวมบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดในรูปของกำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานเป็นจำนวนเงิน
45.5 ล้านบาทและ 140.7 ล้านบาท
เพื่อรองรับธุรกิจดังกล่าวบริษัทฯได้จัดหาเงินทุนในรูปของสินเชื่อจากสถาบันการเงินต่างๆ อาทิเช่น
เงินกู้เบิกเกินบัญชี เงินทุนหมุนเวียนระยะสั้น เงินกู้ยืมเพื่อโครงการระยะยาว (Project
Financing) รองรับการขยายตัวของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือเป็นหลัก
โดยปีนี้มีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 503.0 ล้านบาทสำหรับงบเฉพาะบริษัทและรวมบริษัทย่อย 603.9
ล้านบาท ลูกหนี้การค้าสุทธิเพิ่มขึ้น 137.9 ล้านบาทสำหรับงบเฉพาะบริษัทและรวมบริษัทย่อย 188.2
และลูกหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงินเรียกเก็บชำระได้ 123.9 ล้านบาทและ 28.9
ล้านบาทตามลำดับ ซึ่งทำให้สุทธิแล้วบริษัทฯ มีเงินสดและเงินฝากธนาคารสุทธิเพิ่มขึ้นในบริษัทฯ
และรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 37.9 ล้านบาทและ 106.1 ล้านบาทตามลำดับ

2.  อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

จากตารางแสดงอัตราส่วนในส่วนที่ 1 (ค) ข้างต้น จะเห็นว่าสภาพคล่องของปี 2552
มีความเพียงพอต่อการชำระหนี้สินระยะสั้นที่ครบกำหนดซึ่งไม่แตกต่างจากปีก่อนเลย
เนื่องจากเป็นผลจากการที่บริษัทฯให้ความสำคัญต่อการรักษาวินัยทางการเงิน
โดยพยายามจัดหาแหล่งเงินทุนให้เหมาะสมสอดคล้องกับความต้องการใช้เงินทุน (Matching
Fund) นั้น โดยหากเป็นการใช้เงินทุนในกลุ่มธุรกิจช่องทางจำหน่าย (ITDSBU)
แล้วก็จะใช้เงินทุนจากแหล่งเงินทุนระยะสั้นเท่านั้น
ในขณะที่การใช้เงินทุนของกลุ่มธุรกิจโครงการไอที และกลุ่มธุรกิจที่ปรึกษาและวางระบบคอมพิวเตอร์
จะใช้เงินทุนจากแหล่งเงินทุนโครงการซึ่งจะเหมาะสมสอดคล้องกับระยะเวลาโครงการ

3.  รายจ่ายทุน

ในปี 2552 บริษัทฯ
ยังคงจะใช้จ่ายลงทุนในสินทรัพย์ที่มีไว้ให้เช่าเช่นเครื่องคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ขนาดใหญ่อย่างต่อเนื่อง
บริษัทฯ ต้องลงทุนในสินทรัพย์ดังกล่าวในเบื้องต้น
เนื่องจากพฤติกรรมการบริโภคของลูกค้าได้เปลี่ยนจากการซื้อขาดเองมาเป็นการเช่าและการโอนงานด้านไอที
(Outsourcing) ออกไปให้แก่ผู้ประกอบการ ซึ่งทำให้บริษัทฯ
ต้องลงทุนเพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว การลงทุนในสินทรัพย์ที่มีไว้ให้เช่าของ บริษัทฯ
จะลงทุนเฉพาะเมื่อ บริษัทฯ ได้งานนั้นแล้วเท่านั้น ในเวลาเดียวกัน บริษัทฯ
ก็มักจะให้สถาบันทางการเงินต่างๆ
ให้เข้ามาเป็นผู้สนับสนุนโดยตรงไม่ว่าจะเป็นการกู้ยืมในระยะยาวให้สอดคล้องเงื่อนเวลาเดียวกัน
หรือการขายและเช่ากลับ เป็นต้น
เพื่อลดการใช้เงินทุนหมุนเวียนโดยตรงของบริษัทซึ่งมีวัตถุประสงค์หลักในการใช้จ่ายเพื่อซื้อสินค้ามาจำหน่ายและรองรับลูกหนี้ที่ขายเป็นเงินเชื่อของกลุ่มธุรกิจช่องทางการจัดจำหน่าย
(ITDSBU) เป็นหลักอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนดังกล่าว บริษัทฯ
ยึดแนวทางการแยกผลตอบแทนจากการประกอบการและผลตอบแทนจากเงินลงทุนออกจากกัน
โดยทุกสัญญาการให้บริการเช่าแก่ลูกค้าต้องมีอัตราผลตอบแทนเบื้องต้นเท่ากับการขายขาดโดยตรงให้แก่ลูกค้า
ส่วนผลตอบแทนจากการลงทุนที่เหลือต้องพอเพียงกับภาระต้นทุนทางการเงินตลอดสัญญาเช่า

บริษัทฯยังคงแผนรายจ่ายลงทุนในการจัดหาทรัพย์สินเพื่อรองรับการดำเนินการให้บริการระยะยาวแก่ลูกค้าในโครงการให้บริการธุรกิจ
Outsourcing อื่นๆในอนาคต

4)  แหล่งที่มาของเงินทุน

    1.  ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

+-----------------------------+---------+--------+-------+------------+
|                             | งบกา    |        | งบ    |            |
|                             | รเงินรวม |        | การเง |            |
|                             |         |        | ินเฉพา |            |
|                             |         |        | ะบริษัท |            |
+-----------------------------+---------+--------+-------+------------+
|                             | 2552    | 2551   | 2552  | 2551       |
+-----------------------------+---------+--------+-------+------------+
| อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวม   | 0.66    | 0.61   | 0.60  | 0.53       |
| (เท่า)                       |         |        |       |            |
+-----------------------------+---------+--------+-------+------------+
| อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | 1.98    | 1.56   | 1.53  | 1.13       |
| (เท่า)                       |         |        |       |            |
+-----------------------------+---------+--------+-------+------------+

ในปีนี้โครงสร้างเงินทุนของบริษัทฯเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับงวดสิ้นปีก่อนเนื่องจากบริษัทต้องเตรียมสำรองเงินทุนไว้สำหรับโครงการใหญ่ที่เข้ามาช่วงปลายปี
โดยบริษัทฯ ได้ใช้แหล่งเงินทุนในรูปของหนี้สินคิดเป็นร้อยละ 60
ของสินทรัพย์รวมเฉพาะงบของบริษัทฯและร้อยละ 66 ของสินทรัพย์เมื่อรวมงบของบริษัทย่อย
ส่วนที่เหลือบริษัทฯยังคงใช้แหล่งเงินทุนจากผู้ถือหุ้นโดยตรง
โดยใช้แหล่งเงินทุนในรูปของหนี้สินสูงกว่าแหล่งเงินทุนจากผู้ถือหุ้นคิดเป็น 1.53
เท่าเฉพาะงบของบริษัทฯและคิดเป็น 1.98 เมื่อรวมงบของบริษัทย่อย
อย่างไรก็ตามบริษัทฯยังคงนโยบายให้สถาบันการเงินเป็นผู้รับผิดชอบในการให้การสนับสนุนทางการเงินในโครงการ(Project
Financing)
ต่างๆแทนบริษัทฯโดยจะโอนสิทธิการรับชำระเงินของลูกหนี้ให้แก่สถาบันการเงินเป็นหลักประกันเพื่อลดแรงกดดันการใช้เงินทุนจากผู้ถือหุ้นโดยตรง

2.  สาเหตุของการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น

วิเคราะห์โครงสร้างส่วนของผู้ถือหุ้น 

-   วิเคราะห์โครงสร้างส่วนของผู้ถือหุ้น

[TABLE]

  ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ และบริษัทย่อย มีจำนวนรวมทั้งสิ้น 1,408.0 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 106.2
  ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 8.2 จากสิ้นปีก่อน เนื่องจากบริษัทฯ มีกำไรสะสมเพิ่มขึ้น 106.2
  ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 29.6 ซึ่งเป็นผลมาจากการดำเนินงานประจำปี 2552 เอง

1.  หนี้สิน

-   วิเคราะห์โครงสร้างหนี้สิน

  --------------- ------------- -------- --------- -------- ------------- -------- ------------------- -------- --------- -------- ------------- -------
  (หน่วย : ล้านบาท) งบการเงินรวม                                                      งบการเงินเฉพาะบริษัท                                             

                  31 ธันวาคม              31 ธันวาคม          เพิ่มขึ้น(ลดลง)            31 ธันวาคม 2552               31 ธันวาคม          เพิ่มขึ้น(ลดลง)   
                  2552                   2551                                                                   2551                             

  หนี้สินหมุนเวียน     2,756.9       98.9%    2,006.9   99.0%    750.0         37.4.%   1,539.8             99.3%    1,066.3   99.1%    473.5         44.4%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน   29.7          1.1%     20.2      1.0%     9.5           47.0%    11.3                0.7%     9.9       0.9%     1.4           14.0%

  รวมหนี้สิน         2,786.6       100.0%   2,027.1   100.0%   759.5         37.5%    1,551.1             100.0%   1,076.2   100.0%   474.9         44.1%
  --------------- ------------- -------- --------- -------- ------------- -------- ------------------- -------- --------- -------- ------------- -------

บริษัทและรวมบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 2,786.6 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 759.5
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 37.5 และส่วนของงบการเงินเฉพาะบริษัท เป็นเงิน 1,551.1
ล้านบาทเพิ่มขึ้น 474.9 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 44.1 จากสิ้นปีก่อนเนื่องจาก

-   เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารของบริษัทฯ และรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น
    171.8 ล้านบาทและ 185.0
    ล้านบาทตามลำดับเนื่องจากมีการกู้ยืมตามสัญญาเงินกู้เพื่อโครงการ (Project Financing)

-   เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทเพิ่มขึ้นจากงวดปีก่อน 54.9 ล้านบาทและเฉพาะบริษัทลดลง 41.1 ล้านบาท
    เนื่องจากมีการจ่ายชำระคืนตามสัญญา

-   เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องของบริษัทฯและรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 397.6
    ล้านบาท และเฉพาะกิจการเพิ่มขึ้น 275.2 ล้านบาทตามลำดับ
    เนื่องจากได้รับการขยายระยะเวลาในการจ่ายชำระหนี้จาก Suppliers ได้ยาวขึ้น
    โดยบริษัทฯมีระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยอยู่ที่ 75 วันและรวมบริษัทย่อย 62 วัน ตามลำดับ

-   หนี้สินหมุนเวียนอื่นของบริษัทฯ เพิ่มขึ้น 103.6 ล้านบาทและรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 125.4
    ล้านบาทตามลำดับ
    เนื่องจากได้รับเงินล่วงหน้าจากลูกค้าโครงการหนึ่งซึ่งเป็นโครงการระยะยาว

-   เงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคาร-ส่วนที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปีของบริษัทและรวมบริษัทย่อยลดลง
    16.8 ล้านบาทและ 4.3 ล้านบาทตามลำดับ เนื่องจากคืนเงินกู้ตามสัญญา

-   เงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคาร-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี ของบริษัทฯ
    และรวมบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 1.8 ล้านบาท และ 9.7 ล้านบาทตามลำดับ
    เนื่องจากทำสัญญาเงินกู้เพื่อโครงการ
    ซึ่งเงินกู้ยืมระยะยาวดังกล่าวนี้บริษัทฯได้กู้ยืมจากธนาคารและสถาบันการเงินเพื่อนำมาใช้ในโครงการให้บริการระยะยาว
    (Long term services ) ต่าง ๆ
    แก่ลูกค้าของกลุ่มธุรกิจโครงการไอทีและกลุ่มธุรกิจที่ปรึกษาและวางระบบคอมพิวเตอร์
    โดยที่บริษัทฯได้โอนสิทธิการรับเงินให้แก่ธนาคารไว้เป็นหลักประกัน

-   ภาระหนี้สินที่มีต่อธนาคารและสถาบันการเงิน

+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| รายการ      | ยอด    | ระยะเวล   | อัตรา   | หลักประกัน | ข้อจำกัดภา    |
|             | คงเหลือ | าครบกำหนด | ดอกเบี้ย |          | ยใต้สัญญาเงินกู้ |
|             | (บาท)  |           |        |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| 1.เ         | 81,0   | ภายในปี    | MOR    | 1.จด     | 1.          |
| งินเบิกเกินบัญชี | 55,096 | 2553      |        | จำนองที่ดิน | ไม่จดจำนองทร |
|             |        |           |        | และอาคาร | ัพย์สินให้ผู้อื่นอีก |
|             |        |           |        | (ตามสัญญ  |             |
|             |        |           |        | าวงเงินสิน | 2.รักษาอ     |
|             |        |           |        | เชื่อลงวันที่ | ัตราส่วนหนี้สินจ |
|             |        |           |        | 15       | ากสถาบันการเ |
|             |        |           |        | /02/2010 | งิน(Gearing) |
|             |        |           |        | ธนา      |             |
|             |        |           |        | คารได้ยกเ | ต่อทุนที่ 2.5   |
|             |        |           |        | ลิกการให้บ | เท่า         |
|             |        |           |        | ริษัทค้ำประ |             |
|             |        |           |        | กันวงเงินส |             |
|             |        |           |        | ินเชื่อระยะ |             |
|             |        |           |        | สั้นด้วยที่ดิน |             |
|             |        |           |        | และสิ่งปลูก |             |
|             |        |           |        | สร้างแล้ว) |             |
|             |        |           |        |          |             |
|             |        |           |        | 2.โอ     |             |
|             |        |           |        | นสิทธิการเ |             |
|             |        |           |        | รียกร้องกา |             |
|             |        |           |        | รรับเงินจา |             |
|             |        |           |        | กขายสินค้า |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| 2.เงินกู้ระยะ  | 1      | ภายในปี    | 5.00%  |          |             |
| สั้นจากธนาคาร | ,213,1 | 2553      | ถึง     |          |             |
|             | 97,723 |           | 6.75%  |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| 3.เงินกู้ระยะย | 9,2    | ธันวาคม    | MLR    | โอ       | ไม่มี         |
| าวจากธนาคาร | 00,000 | 2554 ชำระ | -0.75% | นสิทธิการเ |             |
| วงเงิน 14    |        | คืนเป็นราย  |        | รียกร้องกา |             |
| ล้านบาท      |        | 4 เดือน    |        | รรับเงินจา |             |
|             |        | งวดละ     |        | กสัญญาเช่า |             |
|             |        |           |        |          |             |
|             |        | 1,600,000 |        |          |             |
|             |        | บาท       |        |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| 4.เงินกู้ระยะย | 13,2   | มกราคม    | MLR    | โอ       | ไม่มี         |
| าวจากธนาคาร | 80,000 | 2555      | -0.75% | นสิทธิการเ |             |
| วงเงิน 20    |        | ชำร       |        | รียกร้องกา |             |
| ล้านบาท      |        | ะคืนทุกเดือน |        | รรับเงินจา |             |
|             |        | งวดละ     |        | กสัญญาเช่า |             |
|             |        | 560,000   |        |          |             |
|             |        | บาท       |        |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+
| 5.เงินกู้ระยะย | 4,7    | มกราคม    | MLR    | โอ       | ไม่มี         |
| าวจากธนาคาร | 00,000 | 2554      | -0.75% | นสิทธิการเ |             |
| วงเงิน 14    |        | ชำร       |        | รียกร้องกา |             |
| ล้านบาท      |        | ะคืนทุกเดือน |        | รรับเงินจา |             |
|             |        | งวดละ     |        | กสัญญาเช่า |             |
|             |        | 400,000   |        |          |             |
|             |        | บาท       |        |          |             |
+-------------+--------+-----------+--------+----------+-------------+

(4) ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงิน

  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่มีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต
  ขึ้นอยู่กับการปรับตัวของบริษัทฯ
  เพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงอันเกิดจากภาวะการแข่งขันสูงในอุตสาหกรรมนี้
  โดยเฉพาะอย่างยิ่งในธุรกิจช่องทางจำหน่าย (IT Distribution)
  ซึ่งเป็นแหล่งรายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทฯที่มีแนวโน้มกำไรขั้นต้นแคบลง
  การแข่งขันด้านราคาเป็นปัจจัยสำคัญอย่างมากในการดำเนินธุรกิจ
  ดังนั้นหากผู้ประกอบการรายใดไม่สามารถบริหารจัดการให้มีสินค้าหลากหลายมากพอ ( Product
  mixed) ที่จะกระจายกำไรขั้นต้นในท้ายสุดเฉลี่ยให้มากพอที่จะดำเนินการต่อไปแล้ว
  ก็จะประสบปัญหาในอนาคตได้

  มาตรการรองรับ

  1. บริษัทฯปรับตัวโดยการสร้างทางเลือกให้มีสินค้าหลากหลายมากพอ(Product mixed)
  ที่จะกระจายกำไรขั้นต้นในท้ายสุดเฉลี่ยไม่ต่ำกว่าร้อยละ 8
  โดยหากพบว่าสินค้าตัวใดมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำเกินไปมากก็จะหยุดการทำตลาดในสินค้าตัวนั้นเพื่อลดความกดดันในการต้องหาแหล่งเงินทุนมาสนับสนุน
  อีกทั้งลดภาระค่าใช้จ่ายที่อาจจะเกิดขึ้นจากการต้องสำรองสินค้าที่มีแนวโน้มล้าสมัยได้ง่ายของธุรกิจไอที
  ในขณะเดียวกันบริษัทฯ
  ก็จะเร่งเสริมหาสินค้าใหม่ๆที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงเข้ามาทดแทนโดยเฉพาะอย่างยิ่งผลิตภัณฑ์ภายใต้สัญญาลักษณ์
  “SVOA” ไม่ว่าจะเป็นคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลเอสวีโอเอ, คอมพิวเตอร์โน้ตบุ๊กเอสวีโอเอ หรือ
  เป็นต้น
  ทำให้บริษัทฯสามารถบริหารต้นทุนสินค้าได้ค่อนข้างยืดหยุ่นกว่าสินค้าอื่นที่บริษัทฯเป็นเพียงตัวแทนจำหน่าย

  2.
  บริษัทฯปรับตัวเข้าสู่ธุรกิจบริการให้มากพอเพื่อลดการพึ่งพิงรายได้จากการขายที่มีแนวโน้มกำไรขั้นต้นต่ำลงทุกขณะ
  โดยที่ธุรกิจบริการนี้สามารถสร้างกำไรให้บริษัทฯได้สูงเนื่องจากบริษัทฯไม่ต้องมีต้นทุนในการบริหารสินค้าคงคลังอีกทั้งด้วยลักษณะที่เฉพาะของการให้บริการที่ผู้บริโภคมีความต้องการในบริการเฉพาะจึงไม่มีแรงกดดันในปัจจัยด้านราคาในการแข่งขันมากเกินไป