11 ฐานะการเงินและผลการดำเนินการ

11.1 งบการเงิน

11.1.1 ชื่อผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทและงบการเงินรวม

  สำหรับงบการเงินปี 2551

  สุมาลี รีวราบัณฑิต
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3970
  บจ. สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง

  สำหรับงบการเงินปี 2552

  สุมาลี รีวราบัณฑิต
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3970
  บจ. สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง

  สำหรับงบการเงินปี 2553

  กิ่งกาญจน์ อัศวรังสฤษฎ์
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 4496
  บจ. สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง

11.1.2 สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
ซึ่งผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

  ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นสำหรับงบการเงินปี 2551 ดังนี้

  งบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
  ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อย
  และเฉพาะของบริษัท โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  โดยให้สังเกตในเรื่องคดีฟ้องร้องและข้อพิพาททางการค้าตามหมายเหตุประกอบงบการเงิน
  และการเปิดเผยหมายเหตุประกอบงบการเงินที่อธิบายความแตกต่างระหว่างหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทยและมาตรฐานการบัญชีสากลนั้น
  ไม่ใช่ข้อมูลที่ต้องเปิดเผยในงบการเงินพื้นฐานตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทย
  แต่มีวัตถุประสงค์เพียงเพื่อเป็นการให้ข้อมูลเบื้องต้นเท่านั้น
  ซึ่งผู้สอบบัญชีไม่ได้ตรวจสอบข้อมูลเหล่านั้น
  จึงไม่สามารถเสนอรายงานการสอบบัญชีต่อข้อมูลเหล่านั้นได้

  ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นสำหรับงบการเงินปี 2552 ดังนี้

  งบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
  ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อย
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  ซึ่งได้แสดงความเห็นไว้อย่างไม่มีเงื่อนไข
  แต่ได้ให้ข้อสังเกตในเรื่องคดีฟ้องร้องและข้อพิพาททางการค้าตามหมายเหตุประกอบงบการเงิน
  และการเปิดเผยหมายเหตุประกอบงบการเงินที่อธิบายความแตกต่างระหว่างหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทยและการปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ
  (IFRS)

  ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นสำหรับงบการเงินปี 2553 ดังนี้

  งบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
  ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส
  คอมมูนิเคชั่น จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส
  คอมมูนิเคชั่น จำกัด (มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  ซึ่งได้แสดงความเห็นไว้อย่างไม่มีเงื่อนไข
  แต่ได้ให้ข้อสังเกตในเรื่องคดีฟ้องร้องและข้อพิพาททางการค้าตามหมายเหตุประกอบงบการเงิน
  การแก้ไขเพิ่มเติมสัญญาสัมปทานครั้งที่ 3 ตามหมายเหตุประกอบงบการเงิน
  และการเปิดเผยเอกสารแนบประกอบงบการเงินที่อธิบายความแตกต่างระหว่างหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทยและการปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ
  (IFRS)

11.1.3 ตารางสรุปงบการเงินรวม

งบดุล

+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|                              | 2551  |   |   | 2552  |   | 2553  |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|                              | ล     | % |   | ล     | % | ล     | % |
|                              | ้านบาท |   |   | ้านบาท |   | ้านบาท |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| สินทรัพย์                       |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด   | 6,7   | 7 |   | 6,1   | 6 | 12,5  | 1 |
|                              | 97.47 |   |   | 12.76 |   | 47.61 | 3 |
|                              |       |   |   |       |   |       | % |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| เงินลงทุนชั่วคราว                | 2     | 0 |   | 1,3   | 1 | 1     | 0 |
|                              | 84.26 |   |   | 78.10 |   | 00.00 | % |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                | 2,7   | 3 |   | 3,1   | 3 | 3,5   | 4 |
|                              | 09.39 |   |   | 24.56 |   | 86.96 | % |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ลูกหนี้การค้าของกิจการที่เกี่ยวข้องกัน  | 4,5   | 5 |   | 3,6   | 4 | 2,9   | 3 |
|                              | 52.68 |   |   | 42.44 |   | 30.58 | % |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| เงินทดรองแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน    | 7.35  | 0 |   | 4.04  | 0 | 3.49  | 0 |
|                              |       |   |   |       |   |       | % |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| สินค้าคงเหลือ-สุทธิ               | 1     | 0 |   | 1     | 0 | 2     | 0 |
|                              | 10.98 |   |   | 83.45 |   | 55.69 | % |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น              | 2,1   | 2 |   | 1,9   | 2 | 2,0   | 2 |
|                              | 40.49 |   |   | 84.64 |   | 76.08 | % |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน             | 16,6  | 1 |   | 16,4  | 1 | 21,5  | 2 |
|                              | 02.62 | 7 |   | 29.98 | 6 | 00.41 | 2 |
|                              |       |   |   |       |   |       | % |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|                              |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน              |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| เงินฝากสถาบันการเงิน            | 0.56  | 0 |   | 0.40  | 0 | 0.40  | 0 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| เงินลงทุนในบ                   | 2     | 0 |   | 2     | 0 | 2     | 0 |
| ริษัทร่วมซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้ส่วนเสีย | 51.95 |   |   | 66.15 |   | 96.02 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น             | 1     | 0 |   | 1     | 0 | 1     | 0 |
|                              | 99.50 |   |   | 99.39 |   | 99.67 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          | 0.45  | 0 |   | 0.45  | 0 | 0.43  | 0 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ     | 6,4   | 6 |   | 7,1   | 7 | 5,9   | 6 |
|                              | 36.65 |   |   | 49.33 |   | 38.03 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| สิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชี-สุทธิ     | 75,6  | 7 |   | 70,1  | 7 | 64,3  | 6 |
|                              | 13.81 | 2 |   | 16.65 | 0 | 38.16 | 5 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| เคร                          | 1,6   | 2 |   | 1,7   | 2 | 2,1   | 2 |
| ื่องมือและอุปกรณ์สัมปทานระหว่างติดตั้ง | 33.07 |   |   | 79.94 |   | 68.76 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี     | 3     | 0 |   | 7     | 1 | 1,0   | 1 |
|                              | 46.37 |   |   | 05.57 |   | 07.67 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น            | 3,3   | 3 |   | 3,8   | 4 | 3,8   | 4 |
|                              | 49.78 |   |   | 82.31 |   | 63.60 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน           | 87,8  | 8 |   | 84,1  | 8 | 77,8  | 7 |
|                              | 32.14 | 4 |   | 00.20 | 4 | 12.74 | 8 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| สินทรัพย์รวม                    | 104,4 | 1 |   | 100,5 | 1 | 99,3  | 1 |
|                              | 34,76 | 0 |   | 30.18 | 0 | 13.15 | 0 |
|                              |       | 0 |   |       | 0 |       | 0 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|                              | 2551  |   |   | 2552  |   | 2553  |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|                              | ล     |   | % | ล     | % | ล     | % |
|                              | ้านบาท |   |   | ้านบาท |   | ้านบาท |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| หนี้สิน                         |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| หนี้สินหมุนเวียน                  |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| เจ้าหนี้การค้า                   | 6,8   |   | 7 | 8,0   | 8 | 9,7   | 1 |
|                              | 09.11 |   |   | 18.09 |   | 67.60 | 0 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| เจ้าหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน    | 1,8   |   | 2 | 1,0   | 1 | 8     | 1 |
|                              | 85.01 |   |   | 62.79 |   | 50.19 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| เจ้าหนี้อื่นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน       | 1     |   | 0 | 1     | 0 | 1     | 0 |
|                              | 39.57 |   |   | 77.60 |   | 58.77 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ส่วนของเงินกู้ยืม                 | 3,0   |   | 3 | 3,7   | 4 | 1,3   | 1 |
| ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 97.20 |   |   | 07.01 |   | 20.76 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ส่ว                           | 8,0   |   | 8 | 3,5   | 3 | 3,0   | 3 |
| นของหุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 00.00 |   |   | 00.00 |   | 00.00 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                | 7,6   |   | 7 | 9,2   | 9 | 10,1  | 1 |
|                              | 50.19 |   |   | 43.13 |   | 02.67 | 0 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน               | 27,5  |   | 2 | 25,7  | 2 | 25,1  | 2 |
|                              | 81.09 |   | 6 | 08.63 | 6 | 99.98 | 5 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|                              |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน                |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|   เงินกู้ยืมระยะยาว -            | 10,4  |   | 1 | 6,7   | 7 | 2,5   | 3 |
|   สุท                         | 74.90 |   | 0 | 67.89 |   | 89.42 |   |
| ธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|   หุ้นกู้-สุท                     | 6,500 |   | 6 | 5,0   | 5 | 2,0   | 2 |
| ธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |       |   |   | 00.00 |   | 00.00 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|   สำรองผลประโยชน์พนักงาน -     | 71.92 |   | 0 | 75.43 | 0 | 96.38 | 0 |
|   เงินชดเชยเมื่อออกจากงาน       |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น              | 3     |   | 0 | 4     | 0 | 5     | 1 |
|                              | 16.01 |   |   | 30.58 |   | 49.62 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน             | 17,3  |   | 1 | 12,2  | 1 | 5,2   | 5 |
|                              | 62.83 |   | 7 | 73.91 | 2 | 35.42 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| รวมหนี้สิน                      | 44,9  |   | 4 | 37,9  | 3 | 30,4  | 3 |
|                              | 43.91 |   | 3 | 82.54 | 8 | 35.40 | 1 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|                              |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                  |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ทุนจดทะเบียน                   | 4,7   |   | 5 | 4,7   | 5 | 4,7   | 5 |
|                              | 44.16 |   |   | 44.16 |   | 44.16 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ทุนออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว | 4,7   |   | 5 | 4,7   | 5 | 4,7   | 5 |
|                              | 35.62 |   |   | 35.62 |   | 35.62 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ             | 23,5  |   | 2 | 23,5  | 2 | 23,5  | 2 |
|                              | 43.45 |   | 3 | 43.45 | 3 | 43.45 | 4 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|   ส่วนเกิน                     | 1,6   |   | 2 | 1,6   | 2 | 1,6   | 2 |
| ทุนที่เป็นส่วนของบริษัทย่อยซึ่งเกิดจากท | 47.14 |   |   | 47.14 |   | 47.14 |   |
| ี่บริษัทซื้อบริษัทย่อยต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| กำไรสะสม                     |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|   จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย  | 5     |   | 1 | 5     | 1 | 5     | 1 |
|                              | 60.06 |   |   | 60.06 |   | 60.06 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|   ยังไม่ได้จัดสรร                | 28,9  |   | 2 | 32,0  | 3 | 38,3  | 3 |
|                              | 63.66 |   | 8 | 39.73 | 2 | 76.61 | 9 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย  | 40.93 |   | 0 | 21.65 | 0 | 14.88 | 0 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น               | 59,4  |   | 5 | 62,5  | 6 | 68,8  | 6 |
|                              | 90.85 |   | 7 | 47.64 | 2 | 77.75 | 9 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น        | 104,4 |   | 1 | 100,5 | 1 | 99,3  | 1 |
|                              | 34.76 |   | 0 | 30.18 | 0 | 13.15 | 0 |
|                              |       |   | 0 |       | 0 |       | 0 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|                              | 2551  |   |   | 2552  |   | 2553  |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|                              | ล     |   | % | ล     | % | ล     | % |
|                              | ้านบาท |   |   | ้านบาท |   | ้านบาท |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| รายได้จากการขายและการให้บริการ  |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| รายได้จากการให้บริการโทรศัพท์     | 66,5  |   | 9 | 64,6  | 9 | 68,7  | 9 |
|                              | 99.78 |   | 8 | 84.18 | 8 | 49.42 | 5 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| รายได้จากก                    | 7     |   | 1 | 6     | 1 | 3,0   | 4 |
| ารขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมาย | 27.22 |   |   | 17.25 |   | 81.53 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| รายได้จากการดำเนินงานอื่น        | 3     |   | 1 | 3     | 1 | 5     | 1 |
|                              | 67.52 |   |   | 84.02 |   | 20.42 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| รว                           | 67,6  |   | 1 | 65,6  | 1 | 72,3  | 1 |
| มรายได้จากการขายและการให้บริการ | 94.52 |   | 0 | 85.45 | 0 | 51.37 | 0 |
|                              |       |   | 0 |       | 0 |       | 0 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|                              |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ต้นทุนขายและการให้บริการ         |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ต้นทุนการให้บริการโทรศัพท์         | (     |   | - | (     | - | (     | - |
|                              | 44,23 |   | 6 | 43,21 | 6 | 43,21 | 6 |
|                              | 8.71) |   | 5 | 5.77) | 6 | 0.85) | 0 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ต้น                           | (40   |   | - | (34   | - | (2,53 | - |
| ทุนขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมาย | 4.78) |   | 1 | 2.92) | 1 | 5.65) | 4 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร   | (     |   | - | (     | - | (     | - |
|                              | 11,56 |   | 1 | 12,15 | 1 | 11,81 | 1 |
|                              | 3.01) |   | 7 | 3.57) | 9 | 9.25) | 6 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน      | (     |   | - | (     | - | (     | - |
|                              | 56,20 |   | 8 | 55,71 | 8 | 57,56 | 8 |
|                              | 6.50) |   | 3 | 2.25) | 5 | 5.75) | 0 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|                              |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| กำไรจากการดำเนินงาน           | 11,4  |   | 1 | 9,9   | 1 | 14,7  | 2 |
|                              | 88.02 |   | 7 | 73.20 | 5 | 85.62 | 0 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ดอกเบี้ยรับ                     | 4     |   | 1 | 1     | 0 | 2     | 0 |
|                              | 26.69 |   |   | 73.89 |   | 02.80 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| รายได้อื่น                      | 1     |   | 0 | 1     | 0 | 5     | 1 |
|                              | 12.93 |   |   | 35.74 |   | 44.75 |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| กำไรจากการประนีประนอมยอมความ  | 2,4   |   | 4 | -     | 0 | -     | 0 |
|                              | 20.26 |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| กำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยน | (4    |   | 0 | (1    | 0 | (2    | 0 |
|                              | 8.84) |   |   | 1.30) |   | 2.96) |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| กำไรจากการดำเนินงาน - สุทธิ     | 14,3  |   | 2 | 10,2  | 1 | 15,5  | 2 |
|                              | 99.05 |   | 1 | 71.53 | 6 | 10.20 | 1 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|                              |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ขาดทุนจากการลดทุนในบริษัทย่อย     | (4    |   | 0 | -     | 0 | -     | 0 |
|                              | 1.98) |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ส่วนแบ่งกำไรจากเ               | 42.22 |   | 0 | 39.20 | 0 | 54.87 | 0 |
| งินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| กำไรก่อนค่าใช้จ                 | 14,3  |   | 2 | 10,3  | 1 | 15,5  | 2 |
| ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้นิติบุคคล | 99.29 |   | 1 | 10.72 | 6 | 65,08 | 2 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ต้นทุนการกู้ยืม                   | (1,94 |   | - | (1,45 | - | (1,00 | - |
|                              | 7.82) |   | 3 | 5.31) | 2 | 9.86) | 1 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล               | (3,12 |   | - | (2,24 | - | (3,67 | - |
|                              | 6.27) |   | 5 | 1.76) | 3 | 0.48) | 5 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| กำไรสุทธิสำหรับปี                | 9,3   |   | 1 | 6,6   | 1 | 10,8  | 1 |
|                              | 25.20 |   | 4 | 13.66 | 0 | 84.74 | 5 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| การแบ่งปันกำไรสุทธิ              |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่       | 9,3   |   | 1 | 6,6   | 1 | 10,8  | 1 |
|                              | 29.10 |   | 4 | 27.77 | 0 | 91.51 | 5 |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| ส่วน                          | (     |   | 0 | (1    | 0 | (     | 0 |
| ที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย | 3.90) |   |   | 4.11) |   | 6.77) |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
|                              |       |   |   |       |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| กำไรสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)     | 3.94  |   |   | 2.80  |   | 4.60  |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+
| กำไรสุทธิต่อหุ้นปรับลด (บาท)       | 3.94  |   |   | 2.80  |   | 4.60  |   |
+------------------------------+-------+---+---+-------+---+-------+---+

หมายเหตุ

รายการบัญชีบางรายการได้มีการจัดใหม่เพื่อให้สอดคล้องกับการจัดประเภทรายการบัญชีของงวดปัจจุบัน

งบกระแสเงินสด

(ล้านบาท)

  ---------------------------------------------------------------------------------------------------
                                                             2551         2552          2553
  ---------------------------------------------------------- ------------ ------------- -------------
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                           

  กำไรสุทธิก่อนภาษี                                              12,451.47    8,855.42      14,555.22

  ปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดสุทธิรับ (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน:                                 

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย                 (42.22)      (39.20)       (54.87)

  เงินปันผลรับจากเงินลงทุนระยะยาวอื่น                               -            (0.17)        (57.47)

  ค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ (โอนกลับ)                     6.88         (5.61)        3.80

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้การค้า (โอนกลับ)                       (262.13)     15.26         53.99

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน (โอนกลับ)              (33.92)      -             0.01

  โอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของเงินทดรองบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน             -            (2.74)        (0.17)

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น (โอนกลับ)                   -            0.12          (0.01)

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                  -            39.27         0.49

  ขาดทุนจากการลดทุนในบริษัทย่อย                                   41.98        -             -

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                                    9,254.75     10,097.72     10,365.01

  ประมาณการทรัพย์สิน/หนี้สินในอนาคต                                (24.64)      (18.50)       (8.15)

  ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                                         0.05         6.06          0.32

  ขาดทุน (กำไร) จากการขายที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                   1.46         (0.20)        (333.22)

  สินทรัพย์/หนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชีเพิ่มขึ้น/ลดลง                       (44.88)      -             -

  สำรองผลประโยชน์พนักงาน - เงินชดเชยเมื่อออกจากงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)    (7.76)       3.52          20.94

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                                           1,947.82     1,455.31      1,009.86

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน   23,288.85    20,406.27     25,555.75

  สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                            

  ลูกหนี้การค้า                                                  512.84       (238.32)      (516.39)

  ลูกหนี้การค้าบริษัทร่วม                                           436.41       840.78        708.29

  ลูกหนี้การค้าบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                    (6.32)       69.46         3.56

  เงินทดรองแก่บริษัทร่วม                                          -            2.77          -

  เงินทดรองแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                   (4.70)       3.27          0.72

  สินค้าคงเหลือ                                                 3.67         (66.86)       (76.03)

  ลูกหนี้ค่าตอบแทนการโอนสิทธิ                                      579.74       -             -

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                            (126.60)     162.84        (115.79)

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                              

  เจ้าหนี้การค้า                                                 (994.81)     401.81        1,179.41

  เจ้าหนี้การค้าบริษัทร่วม                                          (24.02)      7.98          (8.47)

  เจ้าหนี้การค้าบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                   25.46        (223.30)      78.34

  เจ้าหนี้อื่นบริษัทร่วม                                             (2.60)       1.29          0.68

  เจ้าหนี้อื่นบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                      45.21        36.74         (19.52)

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                              452.58       1,290.10      73.13

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                            12.53        97.32         118.69

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน                                  24,198.24    22,792.14     26,982.37

  จ่ายดอกเบี้ย                                                  (1,862.29)   (1,549.38)    (962.32)

  จ่ายภาษีเงินได้                                                (3,009.60)   (2,135.13)    (3,187.67)

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน                                  19,326.35    19,107.64     22,832.38

                                                                                        

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน:                                                              

  เงินลงทุนชั่วคราวลดลง (เพิ่มขึ้น)                                  (284.26)     (1,093.84)    1,278.10

  เงินฝากสถาบันการเงินที่ติดภาระค้ำประกันลดลง                        0.21         0.16          -

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                                           (52.05)      -             -

  เงินสดรับ (จ่าย) จากการลดทุนในบริษัทย่อย                          (6.06)       -             -

  เงินปันผลรับจากบริษัทร่วม                                        30.00        25.00         25.00

  เงินปันผลรับจากเงินลงทุนระยะยาวอื่น                               -            0.17          57.47

  ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกันลดลง (เพิ่มขึ้น)                             33.92        -             

  เงินลงทุนระยะยาวอื่นลดลง (เพิ่มขึ้น)                               0.10         0.11          (0.28)

  ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกันลดลง                                     -            -             0.02

  ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                        (1,881.89)   (2,017.28)    (448.86)

  เงินรับจากการขายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                            7.34         12.83         711.70

  ซื้อสิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชีและเครื่องมือและอุปกรณ์สัมปทานระหว่างติดตั้ง   (7,767.66)   (2,535.01)    (2,504.80)

  เงินมัดจำและเงินจ่ายล่วงหน้าเพื่อการจัดซื้อและติดตั้งอุปกรณ์สัมปทานลดลง     372.08       56.05         44.64

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น                                     (1,639.13)   (1,586.47)    (941.16)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                                   11,187.39)   (7,138.28)    (1,778.16)

                                                                                        

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน:                                                           

  เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทลดลง                                           (50.93)      -             -

  เงินรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                                      5,758.40     -             -

  ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                                        (3,097.20)   (3,097.20)    (6,564.73)

  เงินรับจากการออกหุ้นกู้สกุลเงินบาท                                 -            2,000.00      -

  ชำระคืนหุ้นกู้                                                  (5,500.00)   (8,000.00)    (3,500.00)

  จ่ายเงินปันผล                                                 (1,728.41)   (3,556.87)    (4,554.63)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                                (4,618.14)   (12,654.07)   (14,619.36)

                                                                                        

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ                 3,520.81     (684.71)      6,434.86

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                              3,276.66     6,797.47      6,112.76

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นปี                              6,797.47     6,112.76      12,547.61
  ---------------------------------------------------------------------------------------------------

สรุปอัตราส่วนทางการเงิน

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | 2551    | 2552    | 2553    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง                     |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง                     | 0.60    | 0.64    | 0.85    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               | 0.52    | 0.55    | 0.76    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด           | 1.29    | 1.16    | 1.20    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า - รวม(1)    | 6.55    | 6.14    | 6.01    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) - รวม        | 54.98   | 58.58   | 59.93   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า - ยูดี(2)     | 5.45    | 4.48    | 4.34    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) - ยูดี         | 66.06   | 80.28   | 82.92   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ            | 3.48    | 2.33    | 11.55   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            | 103.40  | 154.55  | 31.17   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้(3)              | 6.17    | 2.15    | 1.50    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 | 58.39   | 167.24  | 240.26  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   Cash Cycle                          | 99.99   | 45.89   | -149.16 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร    |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนกำไรขั้นต้น                     | 34.05%  | 33.69%  | 36.77%  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนกำไรสุทธิ                      | 13.78%  | 10.09%  | 15.05%  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                | 20.00%  | 10.86%  | 16.57%  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน   |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์            | 9.09%   | 6.48%   | 10.90%  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร        | 23.24%  | 21.00%  | 28.81%  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 | 0.71    | 0.64    | 0.73    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น(4)         | 0.35    | 0.21    | -0.05   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย(5) | 12.72   | 13.89   | 35.02   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash | 1.35    | 1.11    | 1.30    |
|   Basis)                              |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล                | 38%     | 54%     | 42%     |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   มูลค่าที่ตราไว้ (บาท)                    | 2       | 2       | 2       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   มูลค่าตามบัญชี (บาท)                    | 25.12   | 26.42   | 29.09   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไรขั้นต้นต่อหุ้น (บาท)(6)               | 3.94    | 2.80    | 4.60    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

หมายเหตุ

(1) คำนวณจาก รายได้จากการให้บริการระบบรายเดือน (Billing Postpaid) /
ลูกหนี้การค้าค่าบริการโทรศัพท์เฉลี่ย

(2) คำนวณจาก ยอดขายผ่านยูดี / ลูกหนี้การค้ายูดีเฉลี่ย

(3) คำนวณจาก ยอดซื้ออุปกรณ์เครื่องมือสัมปทาน (จากงบกระแสเงินสด) /
เจ้าหนี้อุปกรณ์สัมปทานเฉลี่ย

(4) คำนวณจาก (หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย – เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด) /
ส่วนของผู้ถือหุ้น

(5) คำนวณจาก กำไรก่อนหักค่าใช้จ่าย ดอกเบี้ย ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย /
(ดอกเบี้ยจ่าย – ดอกเบี้ยรับ)

(6) คำนวณโดยใช้จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (Weighted Average Ordinary
Shares)

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงิน

11.2.1 สรุปภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

แม้ว่าภาวะการแข่งขันในตลาดจะทวีความรุนแรงมากขึ้น
บริษัทยังคงให้ความสำคัญอย่างยิ่งในการให้บริการด้วยความเป็นมิตรต่อลูกค้า
การพัฒนานวัตกรรมการให้บริการในด้านต่าง ๆ
โดยมุ่งเน้นการนำเสนอให้ตรงต่อความต้องการและการดำเนินชีวิตประจำวันของลูกค้า
ทั้งยังเป็นการให้บริการที่คุ้มค่าอย่างต่อเนื่อง
พร้อมด้วยการนำเสนอการให้บริการที่เข้าถึงลูกค้าเฉพาะกลุ่มเพื่อตอบสนองต่อความต้องการที่หลากหลายแตกต่างกันไป
นอกจากนั้น
ยังเน้นการพัฒนาคุณภาพของโครงข่ายให้ครอบคลุมพื้นที่ให้มากขึ้นและเพียงพอต่อปริมาณการใช้งานของลูกค้า
ตลอดจนการขยายช่องทางการจัดจำหน่ายเพื่อกระจายสินค้าและบริการของบริษัทไปสู่ลูกค้าได้อย่างทั่วถึง
โดยมีวัตถุประสงค์หลักเพื่อรักษาและเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดทั้งในด้านจำนวนผู้ใช้บริการและด้านรายได้จากการให้บริการ
เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพให้กับองค์กร
ที่ผ่านมาบริษัทสามารถบริหารและจัดการให้มีการเติบโตของรายได้อย่างต่อเนื่อง
ประกอบกับการบริหารจัดการด้านต้นทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
ส่งผลให้บริษัทมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ทั้งนี้ยังส่งผลให้ฐานะทางการเงินของบริษัทมีความแข็งแกร่งเพิ่มมากขึ้นพร้อมกับมีสัดส่วนของหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ดีขึ้นตามลำดับ

ในปี 2551 บริษัทมีจำนวนผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้นสุทธิจำนวน 2.9 ล้านราย
ส่งผลให้จำนวนผู้ใช้บริการรวมทั้งหมด ณ สิ้นปี เป็น 18.7 ล้านราย
สำหรับรายได้ค่าบริการที่ไม่รวมค่าเชื่อมต่อโครงข่ายเพิ่มขึ้นร้อยละ 3.3 จากปีก่อน
เนื่องจากจำนวนผู้ใช้บริการและรายได้จากการให้บริการเสริมที่เพิ่มขึ้น
ส่วนรายได้ค่าบริการรวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 3.4 จากการบันทึกรายได้ค่าเชื่อมต่อโครงข่ายที่มากกว่าปี
2550 อยู่หนึ่งเดือน (การคิดค่าเชื่อมต่อโครงข่ายเริ่มขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2550
ทำให้มีการบันทึกรายได้ดังกล่าวเพียง 11 เดือน ในปี 2550 ในขณะที่ปี 2551
มีการบันทึกรายได้ดังกล่าวทั้ง 12 เดือน) สำหรับ EBITDA เพิ่มขึ้นร้อยละ 22.8 จากปีก่อน
ส่วนใหญ่จากการบันทึกกำไรจากดีพีซี (เมื่อวันที่ 30 พฤษภาคม 2551
บริษัทสามารถบรรลุข้อตกลงในการเข้าทำสัญญาประนีประนอมยอมความ จำนวน 3.0 พันล้านบาท
กับ บริษัท ดิจิตอล โฟน จำกัด (“ดีพีซี”)) และร้อยละ 10.0 หากไม่รวมกำไรจากดีพีซี
เนื่องจากรายได้การให้บริการเพิ่มขึ้น และค่าเชื่อมต่อโครงข่ายสุทธิที่ปรับตัวดีขึ้น ส่งผลให้ EBITDA
Margin เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 34.0 และ
ร้อยละ 30.4 หากไม่รวมกำไรจากดีพีซี

ในปี 2552 บริษัทมีจำนวนผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้นสุทธิจำนวน 1.0 ล้านราย
ส่งผลให้จำนวนผู้ใช้บริการรวมทั้งหมด ณ สิ้นปีเป็น 19.7 ล้านราย
สำหรับรายได้ค่าบริการที่ไม่รวมค่าเชื่อมต่อโครงข่ายเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.5
ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวย ส่วนรายได้ค่าบริการรวมลดลงร้อยละ 2.9
จากค่าเชื่อมต่อโครงข่าย รายได้จากการให้บริการโทรศัพท์ข้ามแดนอัตโนมัติ
และรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์ทางไกลระหว่างประเทศที่ลดลงอย่างมาก
ซึ่งเป็นผลมาจากวิกฤติเศรษฐกิจโลก สถานการณ์ความไม่สงบภายในประเทศ
รวมถึงการแพร่ระบาดของโรคไข้หวัดใหญ่สายพันธุ์ A (H1N1) สำหรับ EBITDA ลดลงร้อยละ
12.8 จากปีก่อน เนื่องจากในปี 2551 มีการบันทึกกำไรจากดีพีซี และร้อยละ 2.7
หากไม่รวมกำไรจากดีพีซี เนื่องจากค่าเชื่อมต่อโครงข่ายสุทธิปรับตัวลดลง อย่างไรก็ดี EBITDA
Margin ที่ไม่รวมดีพีซีปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 30.6
จากผลของมาตรการเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

ในปี 2553 เศรษฐกิจของประเทศโดยรวมมีแนวโน้มดีขึ้น
ส่งผลให้จำนวนผู้ใช้บริการใหม่สุทธิและปริมาณการใช้งานในปี 2553
เพิ่มมากขึ้นจากที่ชะลอตัวลงในปีก่อน
ปริมาณการใช้งานบริการเสริมมีอัตราการเติบโตสูงอย่างเด่นชัด
สาเหตุส่วนหนึ่งมาจากความนิยมที่เพิ่มสูงขึ้นของสมาร์ทโฟนและแอปพลิเคชั่นเครือข่ายสังคมออนไลน์

บริษัทมีจำนวนผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้นสุทธิประมาณ 2.0 ล้านเลขหมาย
ส่งผลให้จำนวนผู้ใช้บริการรวมทั้งหมด ณ สิ้นปีเป็น 21.6 ล้านราย
สำหรับรายได้ค่าบริการที่ไม่รวมค่าเชื่อมต่อโครงข่ายเพิ่มขึ้นร้อยละ 5.2
ส่วนรายได้รวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 10.1 เมื่อเทียบกับปีก่อน
เนื่องจากการฟื้นตัวของการใช้งานบริการเสียง
รวมทั้งมีรายได้จากบริการเสริมและการขายเครื่องโทรศัพท์เพิ่มมากขึ้น นอกจากนั้น
การดำเนินมาตรการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้บริษัทมีอัตราการเติบโตของ EBITDA
เพิ่มขึ้นร้อยละ 27.1 จากปีก่อน และ EBITDA Margin เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 35.1
ในกรณีไม่รวมรายการพิเศษจากการบันทึกรายรับค่าเชื่อมต่อโครงข่ายสุทธิย้อนหลังจากกสท./ฮัทช์
และกำไรจากการขายอาคารชัย (อาคารสำนักงานใหญ่เดิม) EBITDA และ EBITDA Margin
ของปี 2553 ก็ยังคงเติบโตสูงที่ร้อยละ 23.1 และร้อยละ 34.6 ตามลำดับ

การตกลงเข้าทำสัญญาเชื่อมต่อโครงข่ายกับ กสท. ในเดือนกรกฎาคม 2553
เป็นอีกหนึ่งความก้าวหน้าที่สำคัญของบริษัท
รวมถึงอุตสาหกรรมโทรคมนาคมโดยรวมอันจะนำไปสู่การแข่งขันที่เป็นธรรม นอกจากนั้น
การทำสัญญากับ กสท./ฮัทช์
ยังส่งผลให้บริษัทมีรายรับค่าเชื่อมต่อโครงข่ายสุทธิจากเดิมที่เป็นรายจ่ายสุทธิ

ความคืบหน้าทางด้านการประมูลใบอนุญาต 3G ที่เดิมคาดว่าจะจัดในไตรมาส 3 ปี 2553
ถูกระงับลงเนื่องจากศาลปกครองสูงสุดมีคำสั่งให้คุ้มครองชั่วคราว
ต่อมาในช่วงปลายปีได้มีการประกาศบังคับใช้
พ.ร.บ.องค์กรจัดสรรคลื่นความถี่และกำกับการประกอบกิจการวิทยุกระจายเสียง วิทยุโทรทัศน์
และกิจการโทรคมนาคม พ.ศ. 2553 ในราชกิจจานุเบกษา
ซึ่งนับเป็นจุดเริ่มของกระบวนการสรรหาและแต่งตั้งคณะกรรมการกิจการกระจายเสียง
กิจการโทรทัศน์ และกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กสทช.) ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลใหม่
โดยคาดว่าการประมูลใบอนุญาต 3G รอบใหม่จะต้องรอการจัดตั้ง กสทช. ให้แล้วเสร็จก่อน

ส่วนความคืบหน้าของบริการคงสิทธิเลขหมายโทรศัพท์เคลื่อนที่ (MNP) นั้น
ผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ต่างได้เปิดให้บริการในเดือนธันวาคม 2553
โดยในระยะแรกได้จำกัดการให้บริการอยู่ที่ 100 เลขหมายต่อผู้ให้บริการต่อวัน
ซึ่งภายหลังได้เพิ่มเป็น 200 เลขหมายต่อผู้ให้บริการต่อวัน อย่างไรก็ดี
บริการคงสิทธิเลขหมายในปัจจุบันไม่ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสภาพการแข่งขันโดยรวม
ซึ่งสาเหตุส่วนหนึ่งมาจากการให้บริการในวงจำกัดในช่วงแรกของการให้บริการ

11.2.2 สรุปภาพรวมผลการดำเนินงานของปี 2553

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีจำนวนลูกค้ารวมทั้งสิ้น 21,620,397 ราย ร้อยละ 89
เป็นลูกค้าในระบบเติมเงิน โดยลูกค้าเพิ่มขึ้นสุทธิจากสิ้นปี 2552 คิดเป็นจำนวน 1,963,348 ราย
ซึ่งคิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 10
บริษัทมีส่วนแบ่งทางการตลาดของจำนวนผู้ใช้บริการคิดเป็นประมาณร้อยละ 30

11.2.3 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานสำหรับปี 2551 ถึงปี 2553

  ------------------------------------------------------------------------------------------------
  รายการ                                  2551               2552               2553       
  --------------------------------------- ---------- ------- ---------- ------- ---------- -------
                                          ล้านบาท     ร้อยละ   ล้านบาท     ร้อยละ   ล้านบาท     ร้อยละ

  รายได้จากการขายและการให้บริการ                                                              

  รายได้จากการให้บริการโทรศัพท์                66,600     98      64,684     98      68,749     95

  รายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมาย   727        1       617        1       3,082      4

  รายได้จากการดำเนินงานอื่น                   368        1       384        1       520        1

  รวมรายได้จากการขายและการให้บริการ          67,695     100     65,685     100     72,351     100

  ต้นทุนการขายและการให้บริการ                                                                  0

  ต้นทุนจากการให้บริการโทรศัพท์                 (44,239)   -65     (43,216)   -66     (43,211)   -60

  ต้นทุนจากการขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมาย    (405)      -1      (343)      -1      (2,536)    -4

  รวมต้นทุนการขายและการให้บริการ              (44,643)   -66     (43,559)   -66     (45,747)   -63

  ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร              (11,563)   -17     (12,154)   -19     (11,819)   -16

  กำไรจากการดำเนินงาน                      11,488     17      9,973      15      14,786     20

  ดอกเบี้ยรับ                                427        1       174        0       203        0

  รายได้อื่น                                 113        0       136        0       545        1

  กำไรจากการประนีประนอมยอมความ             2,420      4       -          0       -          0

  กำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยน            (49)       0       (11)       0       (23)       0

  ขาดทุนจากการลดทุนในบริษัทย่อย                (42)       0       -          0       -          0

  ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน)                      42         0       39         0       55         0
  จากบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย                                                                  

  ต้นทุนการกู้ยืม                              (1,948)    -3      (1,455)    -2      (1,010)    -1

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                          (3,126)    -5      (2,242)    -3      (3,670)    -5

  กำไรสุทธิ                                 9,325      14      6,614      10      10,885     15

  การแบ่งปันกำไรสุทธิ                                                                          

  ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                  9,329      14      6,628      10      10,892     15

  ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย         (4)        0       (14)       0       (7)        0
  ------------------------------------------------------------------------------------------------

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานเปรียบเทียบระหว่างปี 2551 และปี 2552

ด้านรายได้

ในปี 2552 อุตสาหกรรมโทรคมนาคมโดยรวมได้รับผลกระทบจากวิกฤติการณ์การเงินโลก
ความผันผวนทางการเมืองในประเทศ และการแพร่ระบาดของโรคไข้หวัดใหญ่สายพันธุ์ A (H1N1)
ส่งผลให้การเติบโตของจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ในประเทศไทยชะลอตัวลงจากปีก่อนหน้าอย่างมาก
แต่อัตราส่วนผู้ใช้บริการดังกล่าวต่อประชากรรวม ณ สิ้นปีปรับตัวเพิ่มขึ้นใกล้เคียงร้อยละ 100
โดยมีการเติบโตเพิ่มขึ้นอย่างมากในไตรมาสสุดท้ายของปี ตามภาวะเศรษฐกิจที่ปรับตัวดีขึ้น
นอกจากนี้ เหตุการณ์ดังกล่าวข้างต้นยังส่งผลให้รายได้จากการให้บริการชะลอตัวลง อย่างไรก็ตาม
การแข่งขันในอุตสาหกรรมก็ยังคงไม่รุนแรงเท่ากับในอดีตก่อนเริ่มใช้การเชื่อมต่อโครงข่าย (IC)
ในต้นปี 2550 และภาวะเศรษฐกิจที่ดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2552 และต่อเนื่องมาในต้นปี 2553

ฐานลูกค้ายังคงเติบโตเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
บริษัทมีจำนวนลูกค้ารวมทั้งสิ้น 19,657,049 ราย โดยร้อยละ 88 เป็นลูกค้าในระบบเติมเงิน
โดยลูกค้าเพิ่มขึ้นสุทธิจากสิ้นปี 2551 คิดเป็นจำนวน 974,973 ราย
ซึ่งคิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 5 บริษัทมีส่วนแบ่งทางการตลาดประมาณร้อยละ 30
สำหรับรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์ที่รวมค่าเชื่อมต่อโครงข่ายในปี 2552 เท่ากับ 64,684
ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 98 ของรายได้รวม ลดลงร้อยละ 3 จากปีก่อนซึ่งเท่ากับ 66,600
ล้านบาท โดยมีรายละเอียดดังนี้

(1) จำนวนลูกค้าเพิ่มขึ้นสุทธิในปี 2552 เท่ากับ 974,973 ราย หรือมีอัตราการเติบโตร้อยละ 5
    จากปี 2551 ส่วนใหญ่เป็นลูกค้าระบบเติมเงิน โดย ณ สิ้นปี 2552
    บริษัทมีจำนวนลูกค้าระบบรายเดือนและระบบเติมเงินเท่ากับ 2.3 ล้านรายและ 17.4
    ล้านรายตามลำดับ

  --------------------------------- ------------ ------------ ------------
  จำนวนผู้ใช้บริการ (เลขหมาย)           2551         2552         +/-

  ระบบรายเดือน                       2,469,866    2,291,349    -7%

  ระบบเติมเงิน                        16,212,210   17,365,700   +7%

  รวม                               18,682,076   19,657,049   +5%
  --------------------------------- ------------ ------------ ------------

(2) รายได้จากการให้บริการด้านเสียง ในปี 2552 เพิ่มขึ้นร้อยละ 4.9
    จากการใช้งานของลูกค้าในระบบรายเดือนที่เพิ่มขึ้น
    ในขณะที่รายได้จากลูกค้าในระบบเติมเงินมีปริมาณลดลงเล็กน้อย และคิดเป็นร้อยละ 63.4
    ของรายได้จากการให้บริการ

(3) รายได้จากการให้บริการเสริม (VAS) ในปี 2552 ลดลงร้อยละ 11.9 จากปีก่อน
    จากปริมาณการใช้งานด้านข้อมูลที่เพิ่มสูงขึ้น และคิดเป็นร้อยละ 9.8
    ของรายได้จากการให้บริการ

ทั้งนี้ บริษัทได้เปลี่ยนวิธีการบันทึกส่วนลดของรายได้จากการให้บริการเสริมใหม่เริ่มตั้งแต่ไตรมาสที่
3/2552 ทำให้ตัวเลขรายได้จากการให้บริการด้านเสียงและการให้บริการเสริมของปี 2552
มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย

รายได้จากการให้บริการด้านเสียงและรายได้จากการให้บริการเสริมดังกล่าวตาม (2) และ (3)
ได้รวมอยู่ในรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อเดือน (ARPU) ในตารางดังต่อไปนี้

  --------------------------------- ------------ ------------ ------------
  รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อรายต่อเดือน     2551         2552         +/-
  (บาท)                                                       

  ระบบรายเดือน                       580          549          -5%

  ระบบเติมเงิน                        191          175          -8%

  รวม                               237          218          -8%
  --------------------------------- ------------ ------------ ------------

(4) รายได้จากการให้บริการเครือข่ายระหว่างประเทศ (IR) เพิ่มขึ้นร้อยละ 10.6 จากปีก่อน
    และคิดเป็นร้อยละ 4.0 ของรายได้จากการให้บริการ

(5) รายได้จากค่าเชื่อมต่อโครงข่าย (IC) ลดลงร้อยละ 14.5 จากปีก่อน
    เนื่องจากผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่แต่ละรายพยายามลดปริมาณการส่งทราฟฟิกออกนอกเครือข่าย
    และคิดเป็นร้อยละ 19.7 ของรายได้จากการให้บริการ ลดลงเล็กน้อยจากปี 2551

  --------------------------------- ------------ ------------ -------------
  รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อรายต่อเดือน     ไม่รวม IC     รวม          ส่วนเพิ่มร้อยละ
  (บาท)                                                       

  ระบบรายเดือน                       549          658          20

  ระบบเติมเงิน                        175          225          28

  รวม                               218          274          26
  --------------------------------- ------------ ------------ -------------

(6) รายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมายในปี 2552 ลดลงร้อยละ 15 จากปีก่อน

(7) รายได้จากการดำเนินงานอื่น ประกอบด้วยรายได้จากการให้เช่าวงจร Transmission
    รายได้จากการให้บริการการซ่อม และอื่น ๆ
    โดยรายได้จากการดำเนินงานอื่นค่อนข้างคงที่จากปีก่อน

ด้านต้นทุน

ต้นทุนจากการให้บริการโทรศัพท์ปี 2552 จำนวน 43,216 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจากปีก่อน
โดยมีปัจจัยหลักดังนี้

(1) ต้นทุนสัมปทาน ประกอบด้วย ค่าส่วนแบ่งรายได้ซึ่งชำระให้แก่ กสท. และค่าเลขหมายโทรศัพท์
    โดยในปี 2552 ต้นทุนสัมปทานเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ร้อยละ 1.3
    จากการตั้งสำรองค่าธรรมเนียมเลขหมายโทรศัพท์ที่เป็นข้อพิพาทกับ กสท.

(2) ค่าตัดจำหน่ายสิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชี เพิ่มขึ้นร้อยละ 3.9
    เนื่องมาจากการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของเครือข่ายโทรคมนาคม
    และระยะเวลาการตัดจำหน่ายที่สั้นลงซึ่งเป็นไปตามอายุที่เหลือของสัมปทาน

  --------------------------------- ------------------ ------------------
                                    2551               2552

  จำนวนสถานีฐาน                      9,701              10,023
  --------------------------------- ------------------ ------------------

(3) ค่าเชื่อมต่อโครงข่าย (IC) ลดลงร้อยละ 9 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน
    เนื่องมาจากรายการส่งเสริมการขายที่สนับสนุนให้ลูกค้าใช้บริการโทรศัพท์ในเครือข่าย

(4) ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่น ได้แก่
    ต้นทุนการผลิตบัตรเติมเงินและค่าธรรมเนียมจากการขายบัตรเติมเงินที่ชำระให้แก่ยูดี
    ค่าใช้จ่ายที่ต้องชำระให้แก่ผู้ให้บริการในต่างประเทศที่เกี่ยวข้องในการให้บริการข้ามแดนอัตโนมัติ
    ค่าเช่าสถานี ค่าสาธารณูปโภค และค่าซ่อมบำรุง ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่นรวม สำหรับปี
    2552 ลดลงร้อยละ 9 จากปีก่อน
    ส่วนใหญ่มาจากการลดลงของต้นทุนการผลิตบัตรเติมเงินและค่าธรรมเนียมจากการขายบัตรเติมเงิน

ต้นทุนจากการขายเครื่องโทรศัพท์และชุดหมายเลข

ต้นทุนของเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมายลดลงร้อยละ 15 จากปี 2551
จากจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
ระดับเดียวกับการลดลงของรายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมาย

กำไรขั้นต้น

บริษัทมีกำไรขั้นต้นลดลงจาก 23,051 ล้านบาทในปี 2551 เป็น 22,127 ล้านบาทในปี 2552
ลดลงร้อยละ 4 โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากของค่าเชื่อมต่อโครงข่ายสุทธิ (Net
Interconnection) อัตรากำไรขั้นต้นของการให้บริการโทรศัพท์คงที่จากปีก่อนที่ร้อยละ 34

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารเท่ากับ 12,154 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 5 จากปีก่อน
เป็นผลมาจากสาเหตุดังต่อไปนี้

(1) ค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาด ลดลงร้อยละ 14
    จากการควบคุมค่าใช้จ่ายส่วนนี้ในภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนตัว

(2) ค่าใช้จ่ายในการบริหาร เพิ่มขึ้นร้อยละ 8
    จากค่าเช่าสำนักงานที่เพิ่มขึ้นจากการย้ายสำนักงานใหญ่มายังอาคารจัตุรัสจามจุรี

(3) ค่าสำรองหนี้สงสัยจะสูญ คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 5 ของรายได้ในระบบรายเดือน
    เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 7 ในปี 2551

(4) ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย เพิ่มขึ้นร้อยละ 51
    จากการลงทุนในการตกแต่งและติดตั้งระบบต่าง ๆ สำหรับอาคารสำนักงานใหญ่แห่งใหม่
    และระบบและโปรแกรมคอมพิวเตอร์เพื่อพัฒนาการให้บริการลูกค้า

รายได้อื่น

รายได้อื่นในปี 2552 เพิ่มขึ้นเป็น 136 ล้านบาท หรือร้อยละ 20 จากปีก่อน

ต้นทุนการกู้ยืม

ต้นทุนการกู้ยืมในปี 2552 ลดลงร้อยละ 25
เนื่องมาจากการการชำระคืนภาระหนี้ที่ครบกำหนดระหว่างปี

กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าใช้จ่ายตัดจำหน่าย (EBITDA)

ในปี 2552 กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าใช้จ่ายตัดจำหน่าย (EBITDA)
เท่ากับ 20,215 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 13 จากปีก่อน โดยสาเหตุหลักมาจากการบันทึกกำไรจาก
ดีพีซี ในปี 2551 หากไม่รวมกำไรในส่วนนี้ EBITDA ลดลงร้อยละ 3 จากปีก่อน
จากการเพิ่มขึ้นของค่าเชื่อมต่อโครงข่ายสุทธิ และอัตราส่วนต่างของกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี
ค่าเสื่อมราคา และค่าใช้จ่ายตัดจำหน่าย (EBITDA Margin) อยู่ที่ร้อยละ 30.6

กำไรสุทธิ

ในปี 2552 กำไรสุทธิเท่ากับ 6,628 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 29 จากปีก่อน
สาเหตุหลักมาจากกำไรจาก ดีพีซี ในปี 2551 การลดลงของ EBITDA
และค่าตัดจำหน่ายและค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้น

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

ในปี 2552 บริษัทมีอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นร้อยละ 11

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานเปรียบเทียบระหว่างปี 2552 และปี 2553

ด้านรายได้

ในปี 2553
แม้ว่าอุตสาหกรรมโทรคมนาคมโดยรวมยังคงได้รับผลกระทบจากความผันผวนทางการเมืองในประเทศ
ภัยพิบัติทางธรรมชาติ และการชะลอการประมูลใบอนุญาต 3G
แต่ภาวะเศรษฐกิจในประเทศโดยรวมมีแนวโน้มดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ส่งผลให้มีการเติบโตของจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ในประเทศเพิ่มมากขึ้น
โดยจำนวนผู้ใช้บริการใหม่สุทธิเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อเทียบกับจำนวนผู้ใช้บริการใหม่สุทธิที่เพิ่มขึ้นในปีก่อน
และ ณ สิ้นปี 2553
พบว่าอัตราส่วนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ในประเทศต่อประชากรรวมเกินกว่าร้อยละ 100 แล้ว
สำหรับรายได้รวมของปี 2553 เพิ่มขึ้นร้อยละ 10.1 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
โดยรายได้เพิ่มขึ้นเกือบทุกประเภทบริการตามสภาพเศรษฐกิจที่ดีขึ้น
ประกอบกับการเติบโตอย่างมากของรายได้จากการให้บริการเสริมและการขายเครื่องโทรศัพท์ตามกระแสนิยมที่เพิ่มสูงขึ้นของสมาร์ทโฟนและแอปพลิเคชั่นเครือข่ายสังคมออนไลน์
นอกจากนั้นรายได้จากค่าเชื่อมต่อโครงข่ายที่เพิ่มขึ้นมากจากการตกลงเข้าทำสัญญาเชื่อมต่อโครงข่ายกับ
กสท./ฮัทช์ ในเดือนกรกฎาคม 2553
ก็เป็นส่วนหนึ่งที่ช่วยให้รายได้จากการให้บริการมีอัตราการเติบโตสูง

ฐานลูกค้ายังคงเติบโตเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
บริษัทมีจำนวนลูกค้ารวมทั้งสิ้น 21,620,397 ราย ร้อยละ 89 เป็นลูกค้าในระบบเติมเงิน
โดยลูกค้าเพิ่มขึ้นสุทธิจากสิ้นปี 2552 คิดเป็นจำนวน 1,963,348 ราย
ซึ่งคิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 10 บริษัทมีส่วนแบ่งทางการตลาดประมาณร้อยละ 30
สำหรับรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์ที่รวมค่าเชื่อมต่อโครงข่ายในปี 2553 เท่ากับ 68,749
ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 95 ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นร้อยละ 6.3 จากปีก่อนซึ่งเท่ากับ 64,684
ล้านบาท โดยมีรายละเอียดดังนี้

(1) จำนวนลูกค้าเพิ่มขึ้นสุทธิในปี 2553 เท่ากับ 1,963,348 ราย หรือมีอัตราการเติบโตร้อยละ
    10.0 จากปี 2552 ส่วนใหญ่เป็นลูกค้าระบบเติมเงิน โดย ณ สิ้นปี 2553
    บริษัทมีจำนวนลูกค้าระบบรายเดือนและระบบเติมเงินเท่ากับ 2.3 ล้านรายและ 19.3
    ล้านรายตามลำดับ

  --------------------------------- ------------ ------------ ------------
  จำนวนผู้ใช้บริการ (เลขหมาย)           2552         2553         +/-

  ระบบรายเดือน                       2,291,349    2,326,174    +1.5%

  ระบบเติมเงิน                        17,365,700   19,294,223   +11.1%

  รวม                               19,657,049   21,620,397   +10.0%
  --------------------------------- ------------ ------------ ------------

(2) รายได้จากการให้บริการด้านเสียง ในปี 2553 เพิ่มขึ้นร้อยละ 3.5 จากปีก่อน
    ส่วนใหญ่มาจากการเติบโตของรายได้จากการใช้งานของลูกค้าในระบบเติมเงินที่เพิ่มขึ้นร้อยละ
    5.9 ในขณะที่รายได้จากลูกค้าในระบบรายเดือนมีปริมาณลดลงร้อยละ 2.9 และคิดเป็นร้อยละ
    61.7 ของรายได้จากการให้บริการ

(3) รายได้จากการให้บริการเสริม (VAS) ในปี 2553 เพิ่มขึ้นร้อยละ 19.1 จากปีก่อน
    จากปริมาณการใช้งานอินเทอร์เน็ตบนโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากจำนวนผู้ใช้สมาร์ทโฟนที่เพิ่มขึ้น
    และคิดเป็นร้อยละ 11.0 ของรายได้จากการให้บริการ

รายได้จากการให้บริการด้านเสียงและรายได้จากการให้บริการเสริมดังกล่าวตาม (2) และ (3)
ได้รวมอยู่ในรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อเดือน (ARPU) ในตารางดังต่อไปนี้

  --------------------------------- ------------ ------------ ------------
  รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อรายต่อเดือน     2552         2553         +/-
  (บาท)                                                       

  ระบบรายเดือน                       549          557          +1.4%

  ระบบเติมเงิน                        175          172          -1.7%

  รวม                               218          213          -2.3%
  --------------------------------- ------------ ------------ ------------

(4) รายได้จากการให้บริการเครือข่ายระหว่างประเทศ (IR) ลดลงร้อยละ 3.7 จากปีก่อน
    ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกับการหดตัวของอุตสาหกรรมการท่องเที่ยว
    ซึ่งได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ความรุนแรงทางการเมืองในช่วงไตรมาส 2
    และปัญหาน้ำท่วมในหลายพื้นที่ของประเทศไทย และคิดเป็นร้อยละ 3.6
    ของรายได้จากการให้บริการ

(5) รายได้จากการให้บริการโทรศัพท์ทางไกลระหว่างประเทศ (IDD)
    และค่าธรรมเนียมต่างๆเป็นหลัก เพิ่มขึ้นร้อยละ 8.6 จากปีก่อน

(6) รายได้จากค่าเชื่อมต่อโครงข่าย (IC) เพิ่มขึ้นร้อยละ 10.7 จากปีก่อน
    จากการเริ่มบันทึกค่าเชื่อมต่อโครงข่ายกับ กสท./ฮัทช์ตั้งแต่ไตรมาส 3/2553
    และรายการพิเศษในส่วนของรายได้ค่าเชื่อมต่อโครงข่ายที่บันทึกย้อนหลังจาก กสท./ฮัทช์
    (ซึ่งเป็นการบันทึกบัญชีครั้งเดียว) โดยคิดเป็นร้อยละ 20.5 ของรายได้จากการให้บริการ
    อย่างไรก็ดี หากไม่รวมรายการพิเศษดังกล่าว รายได้จากค่าเชื่อมต่อโครงข่าย (IC)
    จะเพิ่มขึ้นร้อยละ 4.0 และคิดเป็นร้อยละ 20.8 ของรายได้จากการให้บริการ

  --------------------------------- ------------ ------------ -------------
  รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อรายต่อเดือน     ไม่รวม IC     รวม          ส่วนเพิ่มร้อยละ
  (บาท)                                                       

  ระบบรายเดือน                       557          677          21.6

  ระบบเติมเงิน                        172          221          28.3

  รวม                               213          270          26.5
  --------------------------------- ------------ ------------ -------------

(7) รายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมายในปี 2553 เพิ่มสูงขึ้นถึงร้อยละ 399.2
    จากปีก่อน เนื่องจากบริษัทเริ่มจำหน่ายเครื่อง iPhone ในเดือนมีนาคม 2553
    ประกอบกับมียอดจำหน่ายเครื่องแบล็คเบอร์รี่ตลอดทั้งปี

(8) รายได้จากการดำเนินงานอื่น ประกอบด้วย รายได้จากการให้เช่าวงจร Transmission
    รายได้จากการให้บริการการซ่อม และอื่น ๆ โดยรายได้จากการดำเนินงานอื่น เพิ่มขึ้นร้อยละ
    35.5 จากปีก่อน

ด้านต้นทุน

ต้นทุนจากการให้บริการโทรศัพท์ปี 2553 จำนวน 43,211 ล้านบาท คงที่จากปีก่อน
โดยมีรายละเอียดดังนี้

(1) ต้นทุนสัมปทาน ประกอบด้วย ค่าส่วนแบ่งรายได้ซึ่งชำระให้แก่ กสท. และค่าเลขหมายโทรศัพท์
    โดยในปี 2553 ต้นทุนสัมปทานเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ร้อยละ 4.8
    เป็นไปตามการเติบโตของรายได้จากการให้บริการ นอกจากนั้น
    การเข้าทำสัญญาเชื่อมต่อโครงข่ายกับ กสท./ฮัทช์ ตั้งแต่ไตรมาส 3/2553
    ส่งผลให้บริษัทมีรายรับค่าเชื่อมต่อโครงข่ายสุทธิจากเดิมที่เป็นรายจ่ายสุทธิ
    โดยรายรับสุทธิดังกล่าวจะถูกนำมารวมกับรายได้เพื่อคำนวณส่วนแบ่งรายได้ที่จ่ายให้ กสท.

(2) ค่าตัดจำหน่ายสิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชี เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.4
    เนื่องมาจากมีรายจ่ายเพื่อการลงทุนขยายเครือข่ายเพื่อรองรับปริมาณการใช้งานอินเทอร์เน็ตบนโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้น
    และระยะเวลาการตัดจำหน่ายที่สั้นลงซึ่งเป็นไปตามอายุที่เหลือของสัมปทาน

  --------------------------------- ------------------ ------------------
                                    2552               2553

  จำนวนสถานีฐาน                      10,023             10,112
  --------------------------------- ------------------ ------------------

(3) ค่าเชื่อมต่อโครงข่าย (IC) ลดลงร้อยละ 3.4 เมื่อเทียบกับปีก่อน
    เนื่องมาจากรายการส่งเสริมการขายที่สนับสนุนให้ลูกค้าใช้บริการโทรศัพท์ในเครือข่าย
    อย่างไรก็ดี กรณีไม่รวมรายการพิเศษจากการบันทึกค่าเชื่อมต่อโครงข่ายสุทธิย้อนหลังกับ กสท.
    ค่าเชื่อมต่อโครงข่าย (IC) จะลดลงร้อยละ 4.8 เมื่อเทียบกับปีก่อน

(4) ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่น ได้แก่
    ต้นทุนการผลิตบัตรเติมเงินและค่าธรรมเนียมจากการขายบัตรเติมเงินที่ชำระให้แก่ยูดี
    ค่าใช้จ่ายที่ต้องชำระให้แก่ผู้ให้บริการในต่างประเทศที่เกี่ยวข้องในการให้บริการข้ามแดนอัตโนมัติ
    ค่าเช่าสถานี ค่าสาธารณูปโภค และค่าซ่อมบำรุง ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่นรวม สำหรับปี
    2553 ลดลงร้อยละ 5.8 จากปีก่อน ส่วนใหญ่มาจากการลดลงอย่างมากของค่าไฟฟ้า
    และค่าซ่อมบำรุงจากการนำอุปกรณ์รุ่นใหม่เปลี่ยนแทนรุ่นเก่า
    ประกอบกับความสำเร็จในการเจรจาต่ออายุสัญญาจัดซื้อจัดจ้างเพื่อให้ได้เงื่อนไขที่ดีขึ้น

ต้นทุนจากการขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมาย

ต้นทุนของเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมายเพิ่มขึ้นร้อยละ 639.4 จากปี 2552
ตามรายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์ที่เพิ่มสูงขึ้นมาก
โดยต้นทุนมีอัตราการเพิ่มมากกว่ารายได้เนื่องจากเครื่องโทรศัพท์มีอัตรากำไรต่ำกว่าชุดเลขหมาย

กำไรขั้นต้น

บริษัทมีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 22,127 ล้านบาทในปี 2552 เป็น 26,605 ล้านบาทในปี 2553
เพิ่มขึ้นร้อยละ 20.2 เป็นผลมาจากรายได้ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง
ประกอบกับการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ยังคงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โดยอัตรากำไรขั้นต้นของการให้บริการโทรศัพท์เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 33.7 ในปี 2552 เป็นร้อยละ
36.8 ในปี 2553

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารเท่ากับ 11,819 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 2.8 จากปีก่อน
เป็นผลมาจากสาเหตุดังต่อไปนี้

(1) ค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาด ลดลงร้อยละ 8.6
    จากการควบคุมค่าใช้จ่ายส่วนนี้ต่อเนื่องจากปีก่อน

(2) ค่าใช้จ่ายในการบริหาร ลดลงร้อยละ 1.0 จากการควบคุมค่าใช้จ่ายส่วนนี้ต่อเนื่องจากปีก่อน

(3) ค่าสำรองหนี้สงสัยจะสูญ คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 4.4 ของรายได้ในระบบรายเดือน
    ลดลงจากร้อยละ 11.3 ในปี 2552
    ซึ่งเป็นผลมาจากการมุ่งเน้นด้านคุณภาพของผู้ใช้บริการมากกว่าจำนวนผู้ใช้บริการ
    ประกอบกับการฟื้นตัวของสภาพเศรษฐกิจโดยรวม

(4) ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย เพิ่มขึ้นร้อยละ 4.5 จากการลงทุนในอุปกรณ์คอมพิวเตอร์
    และแอปพลิเคชั่นใหม่ๆ

รายได้อื่น

รายได้อื่นในปี 2553 เพิ่มขึ้นเป็น 545 ล้านบาท หรือร้อยละ 301.3 จากปีก่อน
ส่วนใหญ่มาจากกำไรจากการขายอาคารชัย (อาคารสำนักงานใหญ่เดิม) จำนวน 320 ล้านบาท

ต้นทุนการกู้ยืม

ต้นทุนการกู้ยืมในปี 2553 ลดลงร้อยละ 30.6 เนื่องมาจากการการชำระคืนเงินกู้อย่างต่อเนื่อง

กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าใช้จ่ายตัดจำหน่าย (EBITDA)

ในปี 2553 กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าใช้จ่ายตัดจำหน่าย (EBITDA)
เท่ากับ 25,686 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 27.1 จากปีก่อน
โดยเป็นผลมาจากรายได้ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง
ประกอบกับการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ยังคงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
และอัตราส่วนต่างของกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าใช้จ่ายตัดจำหน่าย
(EBITDA Margin) อยู่ที่ร้อยละ 35.1
ในกรณีที่ไม่รวมรายการพิเศษจากการบันทึกรายรับค่าเชื่อมต่อโครงข่ายสุทธิย้อนหลังจาก กสท./ฮัทช์
และกำไรจากการขายอาคารชัย (อาคารสำนักงานใหญ่เดิม) EBITDA ของปี 2553
ก็ยังคงเติบโตที่ร้อยละ 23.1 จากปีก่อน เช่นเดียวกับที่ EBITDA Margin ก็ยังอยู่ที่ร้อยละ 34.6

กำไรสุทธิ

ในปี 2553 กำไรสุทธิเท่ากับ 10,885 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 64.6 จากปีก่อน เนื่องจาก
EBITDA ที่เพิ่มมากขึ้น ประกอบกับค่าใช้จ่ายทางการเงินที่ลดลงจากการชำระคืนเงินกู้
ในกรณีที่ไม่รวมรายการพิเศษจากการบันทึกรายรับค่าเชื่อมต่อโครงข่ายสุทธิย้อนหลังจาก กสท./ฮัทช์
และกำไรจากการขายอาคารชัย (อาคารสำนักงานใหญ่เดิม) กำไรสุทธิก็ยังเติบโตร้อยละ 56.6
จากปีก่อน

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

ในปี 2553 บริษัทมีอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นร้อยละ 16.6

11.3 การวิเคราะห์ฐานะทางการเงิน

11.3.1 สินทรัพย์

ส่วนประกอบหลักของสินทรัพย์และคุณภาพของสินทรัพย์

+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์                 | ณ    |      |      |      |      |      |
|                        | วันที่  |      |      |      |      |      |
|                        | 31   |      |      |      |      |      |
|                        | ธัน   |      |      |      |      |      |
|                        | วาคม |      |      |      |      |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                        | 2551 |      | 2552 |      | 2553 |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                        | จ    | ร    | จ    | ร    | จ    | ร    |
|                        | ำนวน | ้อยละ | ำนวน | ้อยละ | ำนวน | ้อยละ |
|                        | (ล้าน | ของส | (ล้าน | ของส | (ล้าน | ของส |
|                        | บาท) | ินทรัพ | บาท) | ินทรัพ | บาท) | ินทรัพ |
|                        |      | ย์รวม |      | ย์รวม |      | ย์รวม |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินส                   | 6    | 7    | 6    | 6    | 12   | 13   |
| ดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,797 |      | ,113 |      | ,548 |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                        | 2    | 2    | 2    | 2    | 2    | 2    |
| ลูกหนี้การค้าค่าบริการโทรศัพท์ | ,437 |      | ,479 |      | ,331 |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ลูกหนี้การค้าผู้ให         | 300  | 0    | 555  | 1    | 745  | 1    |
| ้บริการโทรศัพท์ในต่างประเทศ |      |      |      |      |      |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ลูกหนี้การค้าจากการขายเ  | 438  | 0    | 591  | 1    | 957  | 1    |
| ครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมาย |      |      |      |      |      |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ลูกหนี้การค้าอื่น            | 97   | 0    | 78   | 0    | 176  | 0    |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| หัก: ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ    | (    | -1   | (    | -1   | (    | -1   |
|                        | 562) |      | 578) |      | 622) |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ลูกหนี้การค้า - สุทธิ        | 2    | 3    | 3    | 3    | 3    | 4    |
|                        | ,709 |      | ,125 |      | ,587 |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ลูกหนี้การค้าบริษัทร่วม       | 4    | 4    | 3    | 4    | 2    | 3    |
|                        | ,468 |      | ,627 |      | ,919 |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินค้าคงเหลือ - สุทธิ       | 111  | 0    | 183  | 0    | 256  | 0    |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น        | 1    | 2    | 1    | 2    | 1    | 1    |
|                        | ,732 |      | ,571 |      | ,471 |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนรวม       | 16   | 16   | 16   | 16   | 21   | 22   |
|                        | ,603 |      | ,430 |      | ,500 |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์     | 6    | 6    | 7    | 7    | 5    | 6    |
|                        | ,437 |      | ,149 |      | ,938 |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชี   | 75   | 72   | 70   | 70   | 64   | 65   |
|                        | ,614 |      | ,117 |      | ,338 |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมสินทรัพย์              | 104  | 100  | 100  | 100  | 99   | 100  |
|                        | ,435 |      | ,530 |      | ,313 |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 รายการสินทรัพย์ที่สำคัญของบริษัท ได้แก่
สิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชีซึ่งคิดเป็นร้อยละ 65 ของสินทรัพย์รวม และคิดเป็นร้อยละ 70 - 72
ของสินทรัพย์รวมในระหว่างปี 2551 - 2552 และ สินทรัพย์หมุนเวียนซึ่งคิดเป็นร้อยละ 22
ของสินทรัพย์รวม และคิดเป็นร้อยละ 16 ของสินทรัพย์รวมในระหว่างปี 2551 - 2552

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 99,313 ล้านบาท ลดลง 1,217 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ 1.2 จากสิ้นปี 2552 มีสาเหตุ ดังนี้

(1) ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ ลดลง 1,211 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 16.9
    โดยมีสาเหตุหลักมาจากบริษัทมีรายจ่ายด้านการลงทุนลดลงอย่างมาก
    ประกอบกับค่าเสื่อมราคาสะสมที่เพิ่มขึ้น

(2) สิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชี ลดลง 5,779 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 8.2
    โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าตัดจำหน่ายสะสมที่เพิ่มขึ้น
    ขณะที่รายจ่ายด้านการลงทุนลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อน

การเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์มีรายการที่สำคัญดังต่อไปนี้

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
หมายความรวมถึงเงินสดและเงินฝากกับสถาบันการเงินซึ่งถึงกำหนดชำระคืนภายในระยะเวลาไม่เกิน
3 เดือนนับตั้งแต่วันที่ฝากและปราศจากภาระผูกพัน โดยบริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 ทั้งสิ้น 12,548 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 105.3
เมื่อเทียบกับยอดคงเหลือ ณ สิ้นปี 2552 ที่มีจำนวนทั้งสิ้น 6,113 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากรายได้ที่เติบโตสูง ประกอบกับต้นทุนที่ปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง
ทำให้บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 3,725 ล้านบาทจากปีก่อน
แม้ว่ากระแสเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินจะเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 1,965 ล้านบาทนอกจากนั้น
กระแสเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนยังลดลงจากปีก่อนถึง 5,360 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีรายจ่ายด้านการลงทุนลดลงอย่างมากในปี 2553
ส่งผลให้บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นจากปีก่อนถึง 7,120 ล้านบาท

ลูกหนี้การค้า - สุทธิ

ตารางแสดงลูกหนี้การค้า – สุทธิ หน่วย: ล้านบาท

+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ลูกหนี้การค้า                      | ณ วันที่ 31  |           |           |
|                                | ธันวาคม    |           |           |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|                                | 2551      | 2552      | 2553      |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ลูกหนี้การค้าค่าบริการโทรศัพท์         |   2,437   |   2,479   |   2,331   |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ลูกหน                           |   300     |   555     |   745     |
| ี้การค้าผู้ให้บริการโทรศัพท์ในต่างประเทศ |           |           |           |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ลูกหนี้การค้าจา                    |   438     |   591     |   957     |
| กการขายเครื่องโทรศัพท์และชุดเลขหมาย |           |           |           |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ลูกหนี้การค้าอื่น                    |   97      |   78      |   176     |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รวม                            |   3,272   |   3,702   |   4,209   |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| หัก: ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ            |   (562)   |   (578)   |   (622)   |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                | 2,709     | 3,125     | 3,587     |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิจำนวน 3,587 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากยอด ณ
สิ้นปี 2552 ร้อยละ 14.8 โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้ค่าบริการโทรศัพท์ที่เพิ่มสูงขึ้น
ขณะที่การชำระหนี้ของลูกหนี้โดยเฉลี่ยค่อนข้างคงที่จากปีก่อน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิจำนวน 3,125 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากยอด ณ
สิ้นปี 2551 ร้อยละ 15.3 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการชำระหนี้ของลูกหนี้โดยเฉลี่ยช้าลงจากปีก่อน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิจำนวน 2,709 ล้านบาท ลดลงจากยอด ณ
สิ้นปี 2550 ร้อยละ 22 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการชำระหนี้ของลูกหนี้โดยเฉลี่ยเร็วขึ้นจากปีก่อน

บริษัทบันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้การค้าค่าบริการโทรศัพท์ซึ่งเป็นลูกหนี้การค้าส่วนใหญ่ของบริษัท
โดยพิจารณาจากประสบการณ์การติดตามเรียกให้ชำระหนี้ในอดีต
โดยบันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้การค้าค่าบริการโทรศัพท์เป็นอัตราร้อยละของรายได้ค่าบริการโทรศัพท์
และ ณ
วันสิ้นงวดจะพิจารณาให้เพียงพอกับยอดลูกหนี้การค้าค่าบริการโทรศัพท์คงค้างในแต่ละช่วงของอายุหนี้ที่ค้างชำระตามอัตราก้าวหน้า

ตารางแสดงลูกหนี้การค้าค่าบริการโทรศัพท์จำแนกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระ หน่วย: ล้านบาท

  --------------------------------- ------------ ------------ ------------
  อายุหนี้                             ณ วันที่ 31                  
                                    ธันวาคม                    

                                    2551         2552         2553

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                   1,323        1,453        1,544

  น้อยกว่า 1 เดือน                     388          364          353

  1 เดือน ถึง 3 เดือน                  192          140          101

  3 เดือน ถึง 6 เดือน                  170          138          93

  มากกว่า 6 เดือน                     364          384          241

  รวม                               2,437        2,479        2,331

  หัก: ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ               (452)        (477)        (514)

  ลูกหนี้การค้าค่าบริการโทรศัพท์ – สุทธิ      1,985        2,002        1,817
  --------------------------------- ------------ ------------ ------------

ระยะเวลาติดตามเรียกให้ชำระหนี้เฉลี่ยเท่ากับ 60 วัน ในปี 2553 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 59
วันในปี 2552 และ 55 วันในปี 2551 อย่างไรก็ดี
บริษัทยังคงให้ความสำคัญกับการบริหารจัดการลูกหนี้คงเหลือ
โดยรักษาระดับของหนี้สงสัยจะสูญไม่ให้สูงจนเกินไป
นอกจากนี้บริษัทยังมีนโยบายที่จะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญให้เหมาะสมเพียงพอเพื่อให้แน่ใจว่ายอดลูกหนี้คงเหลือสุทธิแสดงให้เห็นถึงจำนวนเงินที่คาดว่าจะเก็บได้ในอนาคตอย่างถูกต้อง

ลูกหนี้การค้าบริษัทร่วม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีลูกหนี้การค้าบริษัทร่วมทั้งสิ้น 2,919 ล้านบาท ลดลงร้อยละ
19.5 จากยอดคงเหลือ ณ สิ้นปี 2552
การลดลงของลูกหนี้การค้าบริษัทร่วมมีสาเหตุจากยอดขายบัตรโทรศัพท์ในระบบเติมเงินลดลง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีลูกหนี้การค้าบริษัทร่วมทั้งสิ้น 3,627 ล้านบาท ลดลงร้อยละ
18.8 จากยอดคงเหลือ ณ สิ้นปี 2551
การลดลงของลูกหนี้การค้าบริษัทร่วมมีสาเหตุจากยอดขายบัตรโทรศัพท์ในระบบเติมเงินลดลง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีลูกหนี้การค้าบริษัทร่วม คือ ยูดี จำนวน 4,468 ล้านบาท
ซึ่งลดลงเมื่อเทียบกับยอดคงเหลือสิ้นปี 2550 ที่ระดับ 4,904 ล้านบาท

สินค้าคงเหลือ - สุทธิ

สินค้าคงเหลือของบริษัทในปัจจุบันคือ ชุดซิมการ์ด ชุดเลขหมาย เครื่องลูกข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่
และบัตรเติมเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมียอดสินค้าคงเหลือสุทธิจำนวน 256 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
39.4 เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2552 จากการจัดเก็บเครื่องลูกข่ายโทรศัพท์ iPhone
และแบล็คเบอร์รี่ไว้ในคลัง (สต๊อก) เพื่อจำหน่าย

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมียอดสินค้าคงเหลือสุทธิจำนวน 183 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
65.3 เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2551 จากการจัดเก็บเครื่องลูกข่ายโทรศัพท์แบล็คเบอร์รี่ไว้ในคลัง
(สต๊อก) เพื่อจำหน่าย

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมียอดสินค้าคงเหลือสุทธิจำนวน 111 ล้านบาท ซึ่งลดลงร้อยละ 9
เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2550 ที่อยู่ที่ 122 ล้านบาท
การลดลงดังกล่าวเนื่องจากภาวการณ์ชะลอตัวของการจำหน่ายในช่วงปลายปี 2551

ตารางแสดงยอดสินค้าคงเหลือ – สุทธิ หน่วย : ล้านบาท

+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รายการ                         | ณ วันที่ 31  |           |           |
|                                | ธันวาคม    |           |           |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|                                | 2551      | 2552      | 2553      |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินค้าคงเหลือ                     | 133       | 197       | 270       |
|                                |           |           |           |
| หัก: ค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย             | (22)      | (13)      | (14)      |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินค้าคงเหลือ – สุทธิ               | 111       | 183       | 256       |
+--------------------------------+-----------+-----------+-----------+

สิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชี

สิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชี เป็นสิทธิการใช้อุปกรณ์ตามสัญญาร่วมการงานซึ่งทำขึ้นระหว่างบริษัทและ
กสท. โดยเป็นรูปแบบ Build-Transfer-Operate
บริษัทต้องโอนเครื่องและอุปกรณ์ตามสัญญาให้แก่ กสท.เมื่อติดตั้งแล้วเสร็จ
ซึ่งบริษัทจะได้รับสิทธิในการให้บริการตลอดระยะเวลาตามสัญญาร่วมการงาน ทั้งนี้
บริษัทมีสิทธิการใช้อุปกรณ์รอตัดบัญชีสุทธิ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 จำนวน 64,338 ล้านบาท
หรือประมาณร้อยละ 65 ของสินทรัพย์รวม ลดลง 5,779 ล้านบาทจาก ณ สิ้นปี 2552 ซึ่งมีจำนวน
70,117 ล้านบาท ซึ่งลดลง 5,497 ล้านบาท จาก ณ สิ้นปี 2551 ซึ่งมีจำนวน 75,614 ล้านบาท

2.  สภาพคล่อง

(1) อัตราส่วนสภาพคล่องและหนี้สินระยะสั้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน 0.85 เท่า
เพิ่มขึ้นจาก 0.64 เท่า ณ สิ้นปี 2552
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจากจำนวน 6,113 ล้านบาท เป็น
12,548 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2553 ขณะที่หนี้สินหมุนเวียนค่อนข้างคงที่เมื่อเทียบกับ ณ สิ้นปี 2552

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน 0.64 เท่า
เพิ่มขึ้นจาก 0.60 เท่า ณ สิ้นปี 2551 เนื่องจากปริมาณเงินสดในมือและเงินลงทุนชั่วคราวที่เพิ่มขึ้น
สำหรับระยะเวลาการชำระหนี้ในไตรมาสแรกปี 2552 ตัวเลขแตกต่างจากเดิมมาก
เนื่องจากมีการปรับวิธีการบันทึกเงินลงทุนในอุปกรณ์ให้สะท้อนกับความเป็นจริงมากขึ้น
ส่งผลให้ระยะเวลาชำระหนี้เพิ่มขึ้นจาก 58.39 วันในปี 2551 เป็น 167.24 วัน ในปี 2552

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน 0.60 เท่า
เพิ่มขึ้นจาก 0.55 เท่า ณ สิ้นปี 2550
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจากจำนวน 3,277 ล้านบาท เป็น
7,082 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2551 ส่วนหนี้สินที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีและการใช้หนี้สินระยะสั้น
อันได้แก่ เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน และเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทลดลง
อย่างมากในปี 2551 ในขณะที่บริษัทมีหนี้สินหมุนเวียนหลัก ได้แก่ เจ้าหนี้การค้าทั้งสิ้น 6,809
ล้านบาท ส่วนของเงินกู้ยืมที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 3,097 ล้านบาท
และส่วนของหุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีทั้งสิ้น 8,000 ล้านบาท

อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยของบริษัทสำหรับปี 2553 สูงขึ้นถึง 35.02 เท่า ทั้งนี้
เป็นผลจากการเติบโตของ EBITDA ที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก และต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงอย่างมาก
(อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยของบริษัทของปี 2551 และปี 2552
มีอัตราส่วนเท่ากับ 12.72 เท่า และ 13.89 เท่า ตามลำดับ)

อัตราส่วนความสามารถในการชำระภาระผูกพันสำหรับปี 2553 เท่ากับ 1.30 เท่า
เมื่อเทียบกับอัตราส่วนเดียวกันในปี 2551 และ 2552 ซึ่งเท่ากับ 1.35 และ 1.11 ตามลำดับ

(2) สภาพคล่อง

ในระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา
กระแสเงินสดของบริษัทส่วนใหญ่จะถูกใช้ไปในรูปของการขยายโครงข่ายของบริษัทและชำระคืนเงินกู้
โดยมีแหล่งที่มาของเงินทุนจากเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงาน
และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน ในปี 2553 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น
6,435 ล้านบาทเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปี 2552
โดยส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงาน
(บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิลดลง 685 ล้านบาท ในปี 2552 และเพิ่มขึ้น 3,521 ล้านบาท ในปี
2551 ตามลำดับ )

(1) เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมการดำเนินงาน

-   ในปี 2553 เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานมีจำนวนเท่ากับ 22,832 ล้านบาท
    เพิ่มขึ้นร้อยละ 19 จากปี 2552

-   ในปี 2552 เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานมีจำนวนเท่ากับ 19,108 ล้านบาท
    ลดลงร้อยละ 1 จากปี 2551

-   ในปี 2551 เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานมีจำนวนเท่ากับ 19,326 ล้านบาท
    เพิ่มขึ้นร้อยละ 7 จากปี 2550

(2) เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน

เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนในปี 2553 ปี 2552 และ ปี 2551 มีจำนวน 1,778 ล้านบาท
7,138 ล้านบาท และ 11,187 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยส่วนใหญ่ใช้สำหรับการลงทุนในการติดตั้งอุปกรณ์โทรคมนาคมและขยายโครงข่ายโทรศัพท์
เคลื่อนที่ของบริษัท สำหรับในปี 2553
รายจ่ายเพื่อการลงทุนจะมุ่งเน้นการลงทุนเพื่อขยายความสามารถในการรองรับปริมาณการใช้งานด้านข้อมูลที่เพิ่มสูงขึ้น
การลงทุนในซอฟท์แวร์ใหม่ๆ และระบบคอมพิวเตอร์

(3) เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน

ในปี 2553 เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินมีจำนวนทั้งสิ้น 14,619 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจาก

-   ชำระเงินกู้ระยะยาวคืน 6,565 ล้านบาท (โดยมีการชำระคืนเงินกู้ก่อนวันครบกำหนด
    จำนวนประมาณ 2,800 ล้านบาท)

-   ชำระหุ้นกู้คืน 3,500 ล้านบาท

-   จ่ายเงินปันผลจำนวน 4,554 ล้านบาท

-   ในปี 2552 เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินมีจำนวนทั้งสิ้น 12,654 ล้านบาท
    ซึ่งเป็นผลมาจาก

-   ได้รับเงินจากการออกหุ้นกู้ 2,000 ล้านบาท

-   ชำระเงินกู้ระยะยาวคืน 3,097 ล้านบาท

-   ชำระหุ้นกู้คืน 8,000 ล้านบาท

-   จ่ายเงินปันผลจำนวน 3,557 ล้านบาท

ในปี 2551 เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินมีจำนวนทั้งสิ้น 4,618 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจาก

-   ได้รับเงินจากการกู้ยืมระยะยาวจำนวน 5,758 ล้านบาท

-   ชำระเงินกู้ระยะยาวคืน 3,097 ล้านบาท

-   ชำระหุ้นกู้คืน 5,500 ล้านบาท

-   จ่ายเงินปันผลจำนวน 1,728 ล้านบาท

11.3.3 แหล่งที่มาของเงินทุน

(1) โครงสร้างเงินทุน

ตามงบดุลรวมของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทอยู่ในระดับ -0.05 เท่า ลดลงจาก 0.21 เท่า ณ สิ้นปี
2552 และ 0.35 เท่า ณ สิ้นปี 2551

(2) หนี้สิน

ตารางสรุปภาระหนี้สิน หน่วย : ล้านบาท

+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|                            | ณ   |      |     |      |     |      |
|                            | วันที่ |      |     |      |     |      |
|                            | 31  |      |     |      |     |      |
|                            | ธันว |      |     |      |     |      |
|                            | าคม |      |     |      |     |      |
+============================+=====+======+=====+======+=====+======+
|                            | 2   |      | 2   |      | 2   |      |
|                            | 551 |      | 552 |      | 553 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|                            | จำ  | ร    | จำ  | ร    | จำ  | ร    |
|                            | นวน | ้อยละ | นวน | ้อยละ | นวน | ้อยละ |
|                            |     | ของส |     | ของส |     | ของส |
|                            |     | ินทรัพ |     | ินทรัพ |     | ินทรัพ |
|                            |     | ย์รวม |     | ย์รวม |     | ย์รวม |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| สินทรัพย์รวม                  | 1   | 100  | 1   | 100  | 99, | 99   |
|                            | 04, |      | 00, |      | 313 |      |
|                            | 435 |      | 530 |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| เจ้าหนี้การค้า                 | 6,  | 7    | 8,  | 8    | 9,  | 10   |
|                            | 809 |      | 018 |      | 768 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น -     | 2,  | 2    | 1,  | 1    | 1,  | 1    |
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน            | 025 |      | 240 |      | 009 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว -            | 3,  | 3    | 3,  | 4    | 1,  | 1    |
| ชำระภายในหนึ่งปี              | 097 |      | 707 |      | 321 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| หุ้นกู้ - ชำระภายในหนึ่งปี        | 8,  | 8    | 3,  | 3    | 3,  | 3    |
|                            | 000 |      | 500 |      | 000 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| รวมเงินกู้ยืมระยะสั้น            | 11, | 11   | 7,  | 7    | 4,  | 4    |
|                            | 097 |      | 207 |      | 321 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น              | 7,  | 7    | 9,  | 9    | 10, | 10   |
|                            | 650 |      | 243 |      | 103 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| หนี้สินหมุนเวียนรวม             | 27, | 26   | 25, | 26   | 25, | 25   |
|                            | 581 |      | 709 |      | 200 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   เงินกู้ยืมระยะย              | 10, | 10   | 6,  | 7    | 2,  | 3    |
| าว-สุทธิจากส่วนที่ชำระภายในหนึ่งปี | 475 |      | 768 |      | 589 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   ห                        | 6,  | 6    | 5,  | 5    | 2,  | 2    |
| ุ้นกู้-สุทธิจากส่วนที่ชำระภายในหนึ่งปี | 500 |      | 000 |      | 000 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| รวมเงินกู้ยืมระยะยาว - สุทธิ     | 16, | 16   | 11, | 12   | 4,  | 5    |
|                            | 975 |      | 768 |      | 589 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| รวมเงินกู้ยืม                  | 28, | 27   | 18, | 19   | 8,  | 9    |
|                            | 072 |      | 975 |      | 910 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น            | 388 | 0    | 506 | 1    | 646 | 1    |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนรวม           | 17, | 17   | 12, | 12   | 5,  | 5    |
|                            | 363 |      | 274 |      | 235 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| หนี้สินรวม                    | 44, | 43   | 37, | 38   | 30, | 30   |
|                            | 944 |      | 983 |      | 435 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 30,435 ล้านบาท ลดลง 7,547
ล้านบาทจากสิ้นปี 2552 ที่มีจำนวนทั้งสิ้น 37,983 ล้านบาท หนี้สินหลักประกอบไปด้วย
เจ้าหนี้การค้าทั้งสิ้น 9,768 ล้านบาท หนี้สินหมุนเวียนอื่น 10,103 ล้านบาท เงินกู้ยืมและหุ้นกู้ทั้งสิ้น
8,910 ล้านบาท ซึ่งแบ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นและหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี
รวมทั้งสิ้น 4,321 ล้านบาท
เงินกู้ระยะยาวและหุ้นกู้สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 4,589 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 37,983 ล้านบาท ลดลง 6,961
ล้านบาทจากสิ้นปี 2551 ที่มีจำนวนทั้งสิ้น 44,944 ล้านบาท หนี้สินหลักประกอบไปด้วย
เจ้าหนี้การค้าทั้งสิ้น 8,018 ล้านบาท เงินกู้ยืมและหุ้นกู้ทั้งสิ้น 18,975 ล้านบาท
ซึ่งแบ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นและหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี รวมทั้งสิ้น 7,207
ล้านบาท เงินกู้ระยะยาวและหุ้นกู้สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 11,768
ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 44,944 ล้านบาท ลดลง 4,065 ล้านบาทจาก
ณ สิ้นปี 2550 ที่มีจำนวนทั้งสิ้น 49,009 ล้านบาท หนี้สินหลักประกอบไปด้วย เจ้าหนี้การค้าทั้งสิ้น
6,809 ล้านบาท เงินกู้ยืมและหุ้นกู้ทั้งสิ้น 28,072 ล้านบาท
ซึ่งแบ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นและหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี รวมทั้งสิ้น 11,097
ล้านบาท เงินกู้ระยะยาวและหุ้นกู้สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 16,975
ล้านบาท

เจ้าหนี้การค้าของบริษัทส่วนใหญ่เป็นเจ้าหนี้ผู้ขายอุปกรณ์โครงข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่
รวมทั้งค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับสัญญาร่วมการงานค้างชำระ กสท. และทีโอที ซึ่งในปี 2553
บริษัทมีระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย (ส่วนของการซื้ออุปกรณ์เครื่องมือสัมปทาน) 240 วัน
เพิ่มขึ้นจากระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย 167 วัน ในปี 2552 และ 58 วันในปี 2551

บริษัทมีนโยบายที่จะจัดการหนี้สิน
จึงให้มีการบริหารต้นทุนที่เหมาะสมโดยคำนึงถึงระยะเวลาครบกำหนดชำระคืนเงินกู้
ตลอดจนระดับความเสี่ยงที่มาจากโครงสร้างหนี้ของบริษัท โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
บริษัทและบริษัทย่อยมีภาระหนี้ในสกุลเงินตราต่างประเทศคิดเป็นสกุลเงินบาทเท่ากับ 3,910
ล้านบาท หรือคิดเป็นประมาณร้อยละ 44
บริษัทได้ทำการปิดความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสำหรับเงินกู้ยืมระยะยาวสกุลเงินต่างประเทศในส่วนของเงินต้นและดอกเบี้ยแล้ว

จากนโยบายในการบริหารจัดการหนี้สินของบริษัทดังกล่าว
บริษัทจึงได้ระดมเงินทุนในการก่อหนี้ตามลำดับเวลา ดังนี้

ปี 2545

(1) เงินกู้ระยะยาวสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ วงเงิน 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จาก Nordic
    Investment Bank (NIB) ระยะเวลา 8 ปี ทยอยคืนเงินต้น ครบกำหนดปี 2553
    ปัจจุบันมียอดเบิกเงินกู้เต็มจำนวน

(2) ออกหุ้นกู้สกุลเงินบาท (TAC09OA) จำนวน 4,000 ล้านบาท เสนอขายต่อนักลงทุน อายุหุ้นกู้
    7 ปี ครบกำหนดไถ่ถอนปี 2552

(3) ออกหุ้นกู้สกุลเงินบาท (TAC09OB) จำนวน 1,000 ล้านบาท เสนอขายต่อนักลงทุน อายุหุ้นกู้
    7 ปี ครบกำหนดไถ่ถอนปี 2552

ปี 2546

(1) ออกหุ้นกู้สกุลเงินบาท (TAC089A) จำนวน 3,000 ล้านบาท เสนอขายต่อนักลงทุน อายุหุ้นกู้
    5 ปี ครบกำหนดไถ่ถอนปี 2551

(2) ออกหุ้นกู้สกุลเงินบาท (TAC089B) จำนวน 2,500 ล้านบาท เสนอขายต่อนักลงทุน อายุหุ้นกู้
    5 ปี ครบกำหนดไถ่ถอนปี 2551

(3) ออกหุ้นกู้สกุลเงินบาท (TAC109A) จำนวน 3,500 ล้านบาท เสนอขายต่อนักลงทุน อายุหุ้นกู้
    7 ปี ครบกำหนดไถ่ถอนปี 2553

ปี 2548

(1) เงินกู้ระยะยาวสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ วงเงิน 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จาก Nordic
    Investment Bank (NIB) ระยะเวลา 10 ปี ทยอยคืนเงินต้น ครบกำหนดปี 2558
    ปัจจุบันมียอดเบิกเงินกู้เต็มจำนวน

(2) เงินกู้ระยะยาวสกุลดอลลาร์สหรัฐฯ จำนวน 170 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (ECA Tranche A
    & B)
    โดยได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานที่ให้สินเชื่อเพื่อสนับสนุนการส่งออกจากต่างประเทศของประเทศฟินแลนด์
    หรือ Finnish Export Credit Ltd. (FEC) ระยะเวลา 8 ปี ทยอยคืนเงินต้น
    ครบกำหนดปี 2556 บริษัทได้เบิกเงินกู้ทั้งจำนวนในปี 2549

(3) เงินกู้ระยะยาวสกุลเงินบาท วงเงิน 4,000 ล้านบาท และเงินกู้ระยะยาวสกุลเงินเยนญี่ปุ่น
    วงเงิน 9,515 ล้านเยน กับกลุ่มเจ้าหนี้สถาบันการเงินไทยและต่างประเทศ (Syndicated
    Loan) ระยะเวลา 2 ปี และ 7 ปี ครบกำหนดปี 2550 และปี 2555 ตามลำดับ
    วงเงินกู้สกุลเงินบาทชำระคืนเงินต้นครั้งเดียวเมื่อครบกำหนด
    และวงเงินกู้สกุลเงินเยนญี่ปุ่นทยอยคืนเงินต้น
    โดยปัจจุบันได้ทำการเบิกเงินกู้เต็มวงเงินทั้งสองวงเงินแล้วในปี 2549

ปี 2549

(1) ออกหุ้นกู้สกุลบาท (TAC 098A) จำนวน 3,000 ล้านบาท
    เสนอขายต่อนักลงทุนในเดือนสิงหาคม 2549 อายุหุ้นกู้ 3 ปี ครบกำหนดไถ่ถอนปี 2552

(2) ออกหุ้นกู้สกุลบาท (TAC 118A) จำนวน 3,000 ล้านบาท
    เสนอขายต่อนักลงทุนในเดือนสิงหาคม 2549 อายุหุ้นกู้ 5 ปี ครบกำหนดไถ่ถอนปี 2554

(3) เงินกู้ระยะยาวสกุลเงินบาท วงเงิน 2,000 ล้านบาท และเงินกู้ระยะยาวสกุลเงินเยนญี่ปุ่น
    วงเงิน 12,000 ล้านเยน กับกลุ่มเจ้าหนี้สถาบันการเงินชั้นนำ ระยะเวลา 5 ปี ครบกำหนดปี
    2554 วงเงินกู้สกุลเงินบาท และวงเงินกู้สกุลเงินเยนญี่ปุ่นทยอยคืนเงินต้น

ปี 2552

(1) ออกหุ้นกู้สกุลบาท (TAC 148A) จำนวน 2,000 ล้านบาท
    เสนอขายต่อนักลงทุนในเดือนสิงหาคม 2552 อายุหุ้นกู้ 5 ปี ครบกำหนดไถ่ถอนปี 2557

ตารางแสดงวงเงินสินเชื่อและภาระหนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 และกำหนดชำระคืน

+---------------+----------+-----+-----+-----+------+------+------+
| หนี้สิน          | วงเงิน    | ย   |     |     | %    | รวม  | ครบก |
|               |          | อดห |     |     | ก    | (ล้าน | ำหนด |
|               |          | นี้คง |     |     | ารปิด | บาท) |      |
|               |          | ค้าง |     |     | ความ |      |      |
|               |          |     |     |     | เสี่ยง |      |      |
+===============+==========+=====+=====+=====+======+======+======+
|               |          | ล้าน | ล้าน | ล้าน |      |      |      |
|               |          | เห  | บาท | เยน |      |      |      |
|               |          | รียญ |     |     |      |      |      |
+---------------+----------+-----+-----+-----+------+------+------+
|   สกุลเ        |          |     |     |     |      |      |      |
| งินดอลลาร์สหรัฐฯ |          |     |     |     |      |      |      |
+---------------+----------+-----+-----+-----+------+------+------+
|   1. FEC      | 170.0    | 6   | -   | -   | 100  | 2,56 | 2556 |
|               | ล้านเหรียญ | 5.4 |     |     |      | 2.10 | (A)  |
+---------------+----------+-----+-----+-----+------+------+------+
|   2. NIB 2005 | 40.0     | 3   | -   | -   | 100  | 1,34 | 2558 |
|               | ล้านเหรียญ | 2.8 |     |     |      | 8.08 | (A)  |
+---------------+----------+-----+-----+-----+------+------+------+
|               |          | 9   | -   | -   | 100  | 3,91 |      |
|  รวมภาระหนี้สกุล |          | 8.2 |     |     |      | 0.18 |      |
| เงินดอลลาร์สหรัฐ |          |     |     |     |      |      |      |
+---------------+----------+-----+-----+-----+------+------+------+
|   สกุลเงินบาท   |          |     |     |     |      |      |      |
+---------------+----------+-----+-----+-----+------+------+------+
|   1. TAC 118A | -        | -   | 3   | -   | -    | 3,00 | 2554 |
|               |          |     | ,00 |     |      | 0.00 | (B)  |
|               |          |     | 0.0 |     |      |      |      |
+---------------+----------+-----+-----+-----+------+------+------+
|   2. TAC 148A | -        | -   | 2   | -   | -    | 2,00 | 2557 |
|               |          |     | ,00 |     |      | 0.00 | (B)  |
|               |          |     | 0.0 |     |      |      |      |
+---------------+----------+-----+-----+-----+------+------+------+
|   รวมภา       |          |     |     |     |      | 5,00 |      |
| ระหนี้สกุลเงินบาท |          |     |     |     |      | 0.00 |      |
+---------------+----------+-----+-----+-----+------+------+------+
|   ภาระหนี้ทั้งสิ้น  |          |     |     |     |      | 8,91 |      |
|               |          |     |     |     |      | 0.18 |      |
+---------------+----------+-----+-----+-----+------+------+------+

หมายเหตุ

(A) = ทยอยชำระ

(B) = ชำระครั้งเดียวเมื่อครบกำหนด

สำหรับเงินกู้ระยะยาวของบริษัท บริษัทมีหน้าที่จะต้องดำรงฐานะทางการเงิน
โดยสรุปคือจะต้องดำรงสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในอัตราส่วนไม่เกิน 2:1

การชำระเงินกู้ก่อนวันครบกำหนด (Loan Prepayment)

ในเดือนกันยายน 2553 บริษัทได้ชำระคืนเงินกู้ Syndicated Loan 2006 (วงเงิน 12,000
ล้านเยน และ 2,000 ล้านบาท) ยอดคงเหลือจำนวน 1,400 ล้านบาท ทั้งจำนวน
และยกเลิกสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและอัตราดอกเบี้ยก่อนวันครบกำหนด

ในเดือนตุลาคม 2553 บริษัทได้ชำระคืนเงินกู้ Syndicated Loan 2005 (วงเงิน 9,515
ล้านเยน) ยอดคงเหลือจำนวน 1,400 ล้านบาท ทั้งจำนวน
และยกเลิกสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและอัตราดอกเบี้ยก่อนวันครบกำหนด

(3) ภาระผูกพัน

โปรดพิจารณารายละเอียดเพิ่มเติมของภาระผูกพันที่มีต่อทรัพย์สินของบริษัทในหมายเหตุประกอบงบการเงินปี
2553

(4) ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีทุนจดทะเบียนทั้งสิ้น 4,744 ล้านบาท
โดยมีทุนที่ออกและชำระแล้วทั้งสิ้น 4,736 ล้านบาท มีส่วนเกินมูลค่าหุ้นทั้งสิ้น 23,543 ล้านบาท
และมีกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรทั้งสิ้น 38,377 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6,337
ล้านบาทจากกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร ณ สิ้นปี 2552 ทั้งสิ้น 32,040 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีทุนจดทะเบียนทั้งสิ้น 4,744 ล้านบาท
โดยมีทุนที่ออกและชำระแล้วทั้งสิ้น 4,736 ล้านบาท มีส่วนเกินมูลค่าหุ้นทั้งสิ้น 23,543 ล้านบาท
และมีกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรทั้งสิ้น 32,040 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3,076
ล้านบาทจากกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร ณ สิ้นปี 2551 ทั้งสิ้น 28,964 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีทุนจดทะเบียนทั้งสิ้น 4,744 ล้านบาท
โดยมีทุนที่ออกและชำระแล้วทั้งสิ้น 4,736 ล้านบาท มีส่วนเกินมูลค่าหุ้นทั้งสิ้น 23,543 ล้านบาท
และมีกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรทั้งสิ้น 28,964 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7,602
ล้านบาทจากกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร ณ สิ้นปี 2550 ทั้งสิ้น 21,363 ล้านบาท

11.4 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ในปี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยชำระค่าตอบแทนในการสอบบัญชีให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัท
สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
และกิจการที่เกี่ยวข้องกับสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดจำนวนรวมทั้งสิ้น 7,545,000 บาท

11.5 ปัจจัยหลักและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

11.5.1 ปริมาณการโทรที่ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว

แนวโน้มการชะลอตัวของเศรษฐกิจไทย อันเป็นผลมาจากภาวะถดถอยของเศรษฐกิจชั้นนำของโลก
ตลอดจนปัจจัยลบในประเทศ เช่น ภาคการผลิตชะลอตัว
ปัญหาการว่างงานซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้และกำลังซื้อของผู้บริโภค
ปัญหาน้ำท่วมในหลายพื้นที่ของประเทศ และสถานการณ์ความรุนแรงทางการเมืองในประเทศ
ส่งผลลบต่อรายได้จากอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ลดลง จากเหตุผลดังกล่าว
อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจของประเทศจึงมีความเสี่ยงที่จะเข้าสู่ภาวะถดถอย
และมีผลกระทบโดยตรงกับระดับความเชื่อมั่นของผู้บริโภค รวมถึงพฤติกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภค

สำหรับอุตสาหกรรมผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่
อาจได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ดังกล่าวจากการใช้งานที่น้อยลง
แต่อย่างไรก็ตามการใช้งานโทรศัพท์เคลื่อนที่ในปัจจุบันถือเป็นสิ่งจำเป็นในชีวิตประจำวัน
จึงอาจได้รับผลกระทบน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับอุตสาหกรรมอื่น
อีกทั้งรัฐบาลก็ได้ออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อให้ผู้บริโภคใช้จ่ายกันมากขึ้น
ในขณะที่บริษัทเองก็ได้พัฒนารูปแบบการให้บริการต่าง ๆ
เพื่อลดความเสี่ยงในการยกเลิกการใช้บริการและกระตุ้นการใช้งานของผู้บริโภคให้เพิ่มมากขึ้น

11.5.2 อัตราการเพิ่มของจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่และการขยายตัวของฐานลูกค้า

ณ สิ้นปี 2553 จำนวนเลขหมายต่อประชากรรวมอยู่ที่ประมาณร้อยละ 107 สูงกว่าจำนวนประชากร
เนื่องจากลูกค้า 1 รายอาจเป็นเจ้าของเลขหมายมากกว่า 1 เลขหมาย
และการพัฒนาโครงข่ายอย่างต่อเนื่องเพื่อให้ครอบคลุมพื้นที่ให้บริการมากขึ้นจะส่งผลให้บริษัทสามารถให้บริการแก่ลูกค้าเพื่อเข้ามาใช้บริการได้มากขึ้น
ทั้งนี้อัตราการเจริญเติบโตในอนาคตอาจไม่สูงเหมือนในปีที่ผ่านมา

11.5.3 การเติบโตของรายได้จากการให้บริการเสริม

ในปัจจุบันรายได้จากการให้บริการเสริมยังต่ำกว่ารายได้จากการให้บริการด้านเสียงอยู่มาก
แต่ก็มีอัตราการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยในปี 2553
รายได้จากการให้บริการเสริมคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 11.0 ของรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์
ซึ่งยังมีศักยภาพที่จะเติบโตได้อีกมาก โดยเฉพาะการใช้งานด้านข้อมูล (Data Service)
ผ่านเครือข่าย GPRS/EDGE
ของบริษัทจากกระแสความนิยมของเครื่องสมาร์ทโฟนและแอพพลิเคชั่นเครือข่ายสังคมออนไลน์
ที่ผ่านมาบริษัทได้ใช้รายการส่งเสริมการขายต่าง ๆ เช่น
แพ็คเกจที่เสนออัตราค่าบริการพิเศษในการใช้บริการเสริมเพื่อกระตุ้นปริมาณการใช้งานของลูกค้า
นอกจากนี้บริษัทได้พัฒนาระบบเพื่ออำนวยความสะดวกในการตั้งค่าเครื่องโทรศัพท์และการนำเสนอบริการเสริมใหม่
ๆ ที่ตอบสนองต่อความต้องการของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง
รวมทั้งร่วมมือกับพันธมิตรทางธุรกิจในการพัฒนา Content เพื่อนำเสนอต่อลูกค้าด้วย
อีกทั้งปริมาณเครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่มีฟังก์ชั่นการใช้งานที่สามารถอำนวยความสะดวกในการใช้บริการด้านข้อมูลและมัลติมีเดียต่าง
ๆ มีเพิ่มขึ้น เพื่อให้สามารถรองรับความต้องการของลูกค้าที่เพิ่มขึ้น
ทำให้แนวโน้มการใช้งานของบริการเสริมสูงขึ้นได้ต่อไปในอนาคต

11.5.4 การพัฒนาของอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวในประเทศไทย

นอกจากบริการที่บริษัทจัดให้มีแก่ลูกค้าในประเทศแล้ว
บริษัทยังได้ให้บริการข้ามแดนอัตโนมัติแก่นักท่องเที่ยวและนักธุรกิจที่เดินทางเข้ามาพำนักในประเทศไทยอีกด้วย
โดยสถานการณ์การท่องเที่ยวในประเทศไทยเป็นปัจจัยหลักปัจจัยหนึ่งต่อการพัฒนาของรายได้จากการให้บริการข้ามแดนอัตโนมัติ
เนื่องจากถ้าสถานการณ์การท่องเที่ยวดีขึ้น จำนวนนักท่องเที่ยวจะเพิ่มขึ้นด้วย
และมีแนวโน้มที่จะส่งผลดีต่อการเติบโตของรายได้จากการให้บริการข้ามแดนอัตโนมัติ

11.5.5 ผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

บริษัทและบริษัทย่อยมีความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในส่วนที่เกี่ยวกับเจ้าหนี้การค้าจากการซื้อเครื่องมือและอุปกรณ์
และหนี้เงินกู้ระยะยาวที่ระบุเป็นเงินตราต่างประเทศ ดังนั้น
หากอัตราแลกเปลี่ยนมีความผันผวนอย่างมากอาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทได้
ดังนั้นเพื่อเป็นการลดผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
บริษัทมีนโยบายในการเข้าทำสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า (Forward Exchange
Contracts)
และใช้ธุรกรรมอนุพันธ์ทางการเงินในการจัดการหนี้สินของบริษัทตามที่บริษัทเห็นสมควร
โดยใช้เครื่องมือทางการเงินเหล่านี้เปลี่ยนเงินตราต่างประเทศให้เป็นเงินสกุลบาทเพื่อป้องกันความเสี่ยง
และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
บริษัทได้ทำการป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเหล่านี้ไว้เรียบร้อยแล้ว

11.5.6 ผลกระทบจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย

การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในตลาดย่อมส่งผลกระทบต่อมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ หนี้สิน
รวมถึงดอกเบี้ยรับและดอกเบี้ยจ่ายของบริษัท ทั้งนี้
การระดมทุนและการบริหารเงินของบริษัทเป็นปัจจัยที่ทำให้บริษัทต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยดังกล่าว
บริษัทใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อลดความเสี่ยงด้านดอกเบี้ยจ่าย
และอาจจะเข้าทำสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในกรณีที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงเป็นการเพิ่มเติม

7.  การเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคม (Interconnection)

เมื่อวันที่ 17 พฤษภาคม 2549 ประกาศ กทช.
ว่าด้วยการใช้และเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคมแห่งชาติ ได้มีผลใช้บังคับ
ประกาศดังกล่าวได้กำหนดหลักเกณฑ์และวิธีการในการใช้และเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคม
โดยกำหนดให้ผู้ประกอบการกิจการโทรคมนาคมมีอิสระในการเจรจาต่อรองข้อกำหนดและเงื่อนไขในการใช้และเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคม
ทั้งนี้โดยที่เงื่อนไขดังกล่าวต้องไม่ขัดหรือแย้งกับกฎหมายและประกาศ กทช.
และไม่เป็นการเลือกปฏิบัติ อย่างไรก็ตามก่อนทำการเจรจากำหนดเงื่อนไขดังกล่าว
ผู้ประกอบการกิจการโทรคมนาคมมีหน้าที่ต้องจัดทำข้อเสนอการใช้และเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคมซึ่งประกอบด้วยข้อกำหนดและเงื่อนไขหลักในการให้ผู้ประกอบการรายอื่นใช้หรือเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคมของตน
อาทิ อัตราค่าตอบแทนในการใช้หรือเชื่อมต่อโครงข่าย เมื่อ กทช. เห็นชอบกับข้อเสนอดังกล่าวแล้ว
ผู้ประกอบการสามารถเข้าเจรจาต่อรองและเข้าทำสัญญาเพื่อการใช้และเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคมกับผู้ประกอบการรายอื่นได้

เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม 2549 กทช.
ได้ให้ความเห็นชอบในหลักการต่อข้อเสนอที่บริษัทจัดทำและยื่นเสนอให้ กทช. พิจารณา

เจตนารมณ์ของการประกาศใช้ประกาศ กทช.
ว่าด้วยการใช้และเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคมแห่งชาติและการใช้อำนาจกำกับดูแลของ กทช.
ในเรื่องนี้ก็คือการเสริมสร้างความโปร่งใสและการแข่งขันที่เสรีและเป็นธรรมในกิจการโทรคมนาคม
ซึ่งต่างจากการกำกับดูแลภายใต้กฎหมายเดิมที่คู่สัญญามีอิสระในการเข้าทำสัญญาการเชื่อมต่อโครงข่ายโดยไม่อยู่ภายใต้หลักเกณฑ์ตามกฎหมายและการควบคุมดูแลโดยองค์กรอิสระใด
ๆ

ในการกำกับดูแลภายใต้กฎหมายเดิม บริษัทและผู้ประกอบการรายอื่น (เช่น ทรูมูฟ และดีพีซี)
ต้องประกอบกิจการโทรคมนาคมภายใต้การกำกับของ กสท.
และต้องชำระค่าเชื่อมโยงโครงข่ายโทรคมนาคมของทีโอที (Access Charge) ให้แก่ทีโอที
แต่เพียงฝ่ายเดียวโดยไม่มีสิทธิเรียกร้องเก็บค่าเชื่อมโยงโครงข่ายจากทีโอทีแต่อย่างใด
ปัจจุบันการใช้และเชื่อมต่อโครงข่ายระหว่างผู้ประกอบการต้องดำเนินไปโดยสอดคล้องกับ พ.ร.บ.
การประกอบกิจการโทรคมนาคม และประกาศ กทช.
ว่าด้วยการใช้และเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคมแห่งชาติ
ซึ่งกำหนดให้มีการกำหนดอัตราค่าตอบแทนหรือค่าบริการที่อิงต้นทุนและไม่เลือกปฏิบัติ
และบริษัทยังมีสิทธิในการเข้าทำสัญญาเชื่อมต่อโครงข่ายเพื่อเรียกเก็บค่าบริการจากผู้ประกอบการรายอื่นที่เชื่อมต่อโครงข่ายกับโครงข่ายของบริษัท
บริษัทเชื่อว่าอัตราค่าเชื่อมโยงโครงข่ายของทีโอทีตามสัญญาเชื่อมโยงโครงข่ายที่จัดทำขึ้นในช่วงเวลาของกฎหมายเดิมนั้นไม่สอดคล้องกับหลักเกณฑ์ตาม
พรบ. การประกอบกิจการโทรคมนาคม และประกาศ กทช.
ว่าด้วยการใช้และเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคมแห่งชาติ ดังนั้น ในวันที่ 17 พฤศจิกายน 2549
บริษัทจึงได้แจ้งให้ทีโอทีและ กสท.
ทราบว่าอัตราและการจัดเก็บตามสัญญาเชื่อมโยงโครงข่ายเดิมนั้นไม่อาจทำได้อีกต่อไป อย่างไรก็ดี
บริษัทยินดีที่จะชำระค่าตอบแทนให้แก่ทีโอทีในอัตราใหม่ที่สอดคล้องกับหลักเกณฑ์ที่กฎหมายกำหนด
กล่าวคือในอัตราที่บริษัทและทีโอทีจะได้ตกลงร่วมกันโดยสุจริตหรือในอัตราที่ กทช. กำหนด
นอกจากนี้ บริษัทยังได้แจ้งให้ทีโอทีดำเนินการเข้าทำสัญญากับบริษัทในเรื่องนี้โดยเร็ว

ถึงแม้ว่าทีโอทีได้โต้แย้งว่าบริษัทยังคงมีหน้าที่ต้องชำระค่าตอบแทนการเชื่อมโยงโครงข่าย (Access
Charge) ในอัตราเดิมที่กำหนดไว้ในข้อตกลงเรื่อง Access Charge
และต่อมาปฏิเสธไม่รับชำระค่าเชื่อมต่อโครงข่ายสุทธิ (Interconnection Charge)
ที่บริษัทคิดคำนวณตามหลักเกณฑ์และในอัตราที่สอดคล้องกับที่กฎหมายกำหนด
และได้ใช้สิทธิโต้แย้งทางศาล โดย ณ วันที่ 16 พฤศจิกายน 2550 ทาง ทีโอที
ได้ยื่นฟ้องต่อศาลแพ่ง เรียกร้องให้ กสท. และบริษัท ชำระค่าเชื่อมโยงโครงข่าย (Access
Charge) ตั้งแต่เดือน พฤศจิกายน 2549 - 31 ตุลาคม 2550 พร้อมเบี้ยปรับเงินเพิ่ม
เป็นจำนวนเงินทั้งหมด 11,705,066,637.11 บาท และให้ชำระค่าเชื่อมโยงนับตั้งวันที่ 1
พฤศจิกายน 2550 เป็นต้นไปจนกว่าข้อตกลงระหว่างทีโอที กสท. และบริษัท จะสิ้นสุดลงอีกด้วย
ซึ่งต่อมาในวันที่ 3 พฤศจิกายน 2551 ศาลแพ่งได้จำหน่ายคดี
เพราะเห็นว่าคดีนี้อยู่ในเขตอำนาจของศาลปกครอง ซึ่งจนถึงปัจจุบัน
บริษัทก็ยังไม่ได้รับแจ้งจากศาลปกครองว่าทีโอทีได้ฟ้องร้องต่อศาลปกครองเพื่อเรียกให้บริษัทชำระค่าเชื่อมโยงโครงข่าย
ดังนั้น ในขณะนี้ ประเด็นดังกล่าวจึงยังมิได้มีคำพิพากษาของศาลว่า
การที่บริษัทชำระค่าเชื่อมต่อโครงข่ายสุทธิ (Net Interconnection Charge)
ในอัตราที่สอดคล้องกับข้อกำหนดของ พรบ. การประกอบกิจการโทรคมนาคม และประกาศ กทช.
ว่าด้วยการใช้และเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคมกฎหมายแทนการชำระในอัตราเดิมที่กำหนดไว้ในข้อตกลงเรื่อง
Access Charge เป็นการไม่ถูกต้องแต่อย่างใด อย่างไรก็ดี
หากองค์กรที่เกี่ยวข้องหรือศาลมีคำสั่งหรือคำพิพากษาให้บริษัทต้องชำระค่าเชื่อมโยงโครงข่ายตามสัญญาเชื่อมโยงโครงข่ายให้แก่ทีโอที
คำสั่งหรือคำพิพากษาดังกล่าวอาจส่งผลกระทบต่อฐานะการเงินของบริษัท

อย่างไรก็ดี จากความเห็นของที่ปรึกษากฎหมายของบริษัท
บริษัทมีความเชื่อมั่นว่าบริษัทไม่มีภาระที่จะต้องชำระค่าเชื่อมโยงโครงข่ายในอัตราค่าเชื่อมโยงเครือข่าย
(Access Charge) ที่ระบุไว้ในข้อตกลง Access Charge เดิม
เนื่องจากข้อตกลงดังกล่าวไม่เป็นไปตามหลักกฎหมายในปัจจุบัน
(โดยเฉพาะอย่างยิ่งประกาศคณะกรรมการกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติว่าด้วยการใช้และเชื่อมต่อโครงข่ายโทรคมนาคม
พ.ศ. 2549) และบริษัทได้มีหนังสือบอกเลิกข้อตกลงเดิมแล้ว ดังนั้น
บริษัทเชื่อว่าผลสรุปของข้อพิพาทและกระบวนการยุติธรรมในอนาคตไม่น่าจะส่งผลกระทบอย่างมีสาระสำคัญต่อฐานะการเงินของบริษัท

11.5.8 ความหลากหลายของรายการส่งเสริมการขาย

ที่ผ่านมาการพัฒนาการของตลาดโทรศัพท์เคลื่อนที่ในประเทศไทยและการเติบโตของจำนวนลูกค้าในตลาดโดยรวมมีแนวโน้มผันแปรตามภาวการณการแข่งขันในตลาดซึ่งผู้ประกอบการรายต่าง
ๆ นำเสนอรายการส่งเสริมการขายต่าง ๆ แก่ลูกค้า ฉะนั้น
รายการส่งเสริมการขายที่หลากหลายจะช่วยกระตุ้นยอดขายลูกค้าใหม่และปริมาณการใช้งานของลูกค้า
ซึ่งจะส่งผลต่อรายได้จากการให้บริการในที่สุด
นอกจากนี้รายการส่งเสริมการขายที่หลากหลายยังสามารถดึงดูดลูกค้าปัจจุบันและลูกค้าใหม่ที่มีวิถีชีวิตและความต้องการการใช้งานที่แตกต่างกันไปมาใช้บริการหรือเพิ่มปริมาณการใช้งานในกรณีที่เป็นลูกค้าอยู่แล้ว

11.5.9 การขยายตัวของอัตราส่วนกำไรจากรายได้ที่เติบโตขึ้น

เนื่องจากต้นทุนส่วนหนึ่งของการให้บริการโทรศัพท์มีลักษณะเป็นต้นทุนคงที่มาจากส่วนประกอบหลักคือค่าตัดจำหน่ายของสิทธิการใช้อุปกรณ์ภายใต้สัญญาร่วมการงาน
เมื่อบริษัทสามารถพัฒนารายได้จากการให้บริการให้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
อัตราการขยายตัวของกำไรจะมีแนวโน้มสูงขึ้น และส่งผลถึงการเพิ่มขึ้นของกำไรด้วย

11.5.10 การขยายธุรกิจใหม่ผ่านบริษัทย่อยของบริษัท

บริษัทมีแผนในการขยายธุรกิจใหม่ผ่านบริษัทย่อยของบริษัทเพื่อรองรับโอกาสและเตรียมความพร้อมในการทำธุรกิจใหม่
ๆ ที่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบข้อบังคับต่าง ๆ
ของหน่วยงานที่ทำหน้าที่กำกับดูแลกิจการโทรคมนาคม
เมื่อบริษัทย่อยเหล่านั้นเริ่มดำเนินการแล้วจะส่งผลให้รายได้ของบริษัทโดยรวมเพิ่มขึ้น
แต่ทั้งนี้บริษัทไม่สามารถประเมินหรือกำหนดระยะเวลาการเริ่มดำเนินการของบริษัทเหล่านี้ได้เนื่องจากกฎระเบียบข้อบังคับดังกล่าวยังมีความไม่แน่นอนบางประการ