12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

สำนักงานบัญชี : บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

ผู้สอบบัญชี : คุณสุมาลี รีวราบัณฑิต ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3970

จากการปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่างบการเงินรวมของบริษัท เอส เอ็น ซี ฟอร์เมอร์ จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อย และงบการเงินเฉพาะของบริษัท เอส เอ็น ซี ฟอร์เมอร์ จำกัด (มหาชน)
แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท เอส เอ็น ซี ฟอร์เมอร์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
และเฉพาะของบริษัท เอส เอ็น ซี ฟอร์เมอร์ จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

[]

[][]

[]บริษัท เอส เอ็น ซี ฟอร์เมอร์ จำกัด (มหาชน)

อัตราส่วนทางการเงิน

+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                     | 2549     | 2548     | 2547     |
|                                     |          |          |          |
|                                     | งบรวม    | งบรวม    | งบรวม    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง                   |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               | 1.00     | 1.28     | 2.13     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         | 0.78     | 1.01     | 1.74     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              | 54       | 62       | 65       |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            | 31       | 33       | 29       |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 | 66       | 58       | 58       |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| วงจรเงินสด (วัน)                      | 19       | 37       | 36       |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร  |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                        | 18%      | 23%      | 26%      |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน              | 11%      | 13%      | 14%      |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรสุทธิ                         | 8.02%    | 9.56%    | 9.42%    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   | 31%      | 27%      | 32%      |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                   | 0.81     | 0.61     | 0.51     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               | 18%      | 20%      | 24%      |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           | 43%      | 56%      | 84%      |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (ครั้ง)           | 1.61     | 1.49     | 1.67     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนวัดประสิทธิภาพในการบริหารหนี้สิน  |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      | 1.67     | 1.16     | 0.64     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น    | 0.48     | 0.44     | 0.16     |
| (เท่า)                               |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)   | 20.48    | 28.96    | 30.76    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (เท่า) | 0.35     | 0.62     | 0.95     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+

12.2 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะการเงิน

  ผลการดำเนินงาน

  ผลการดำเนินงานของบริษัท เอส เอ็น ซี ฟอร์เมอร์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549

  รายได้จากการขาย จำนวน 2,035 ล้านบาท สูงกว่างวดเดียวกันของปีก่อน 59% (ปี 2548:
  1,277 ล้านบาท) เป็นผลมาจาก

1.  รายได้จากการขายชิ้นส่วนเครื่องปรับอากาศภายในอาคารจำนวน 1,288 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
    62% (ปี 2548: 759 ล้านบาท) เนื่องจาก ก)
    การย้ายสายการผลิตชิ้นส่วนท่อทองแดงของลูกค้ามาผลิตที่บริษัทฯ ข)
    บริษัทฯมีพันธมิตรจากเกาหลีมาช่วยทำตลาด และค) ราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นกว่าปีก่อน

2.  รายได้จากการขึ้นรูปโลหะแผ่นและผลิตเครื่องแช่แข็งถนอมอาหารรวม 259 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
    721% (ปี 2548: 32 ล้านบาท) โดยบริษัท เอส เอ็น ซี ไพยองซาน อีโวลูชั่น จำกัด
    ซึ่งเริ่มประกอบการในไตรมาสสามของปี 2548

3.  รายได้จากการขายชิ้นส่วนคอมเพรสเซอร์จำนวน 182 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% (ปี 2548:
    151 ล้านบาท) เพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น

  ค่าใช้จ่าย ต้นทุนขายจำนวน 1,653 ล้านบาท คิดเป็น 81% ของรายได้จากการขาย (ปี 2548:
  984 ล้านบาท คิดเป็น 77%) ซึ่งเพิ่มขึ้นเนื่องมาจาก (1) รายได้จากการขายโดยรวมที่เพิ่มขึ้น
  (2) วัตถุดิบหลักประกอบด้วยทองแดงและอลูมิเนียมมีราคาสูงกว่าปีก่อน (3)
  อัตราต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการลงทุนที่บริษัท เอส เอ็น ซี ไพยองซาน อีโวลูชั่น จำกัด
  คิดเป็นอัตราร้อยละที่สูง สำหรับค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 175 ล้านบาทคิดเป็น 9%
  ของรายได้จากการขาย (ปี 2548: 153 ล้านบาท คิดเป็น 12%)
  อัตราร้อยละต่อรายได้ลดลงเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารมีจำนวนเงินเปลี่ยนแปลงไม่มาก
  เมื่อเทียบกับรายได้จากการขายที่มีมูลค่าสูงขึ้นมาก
  ส่วนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคลเปลี่ยนแปลงไม่มากนัก

  กำไรสุทธิ จำนวน 163.3 ล้านบาท คิดเป็น 8.02% ของรายได้จากการขาย (ปี 2548:
  122.1 ล้านบาท คิดเป็น 9.6%) กำไรสุทธิมีมูลค่าเพิ่มขึ้น 34% โดยคิดเป็นกำไรต่อหุ้นเท่ากับ
  0.81 บาทต่อหุ้น (ปี 2548: 0.61 บาทต่อหุ้น)

  ฐานะการเงิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมจำนวน 1,487 ล้านบาท
  เป็นสัดส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนต่อสินทรัพย์รวมเท่ากับ 55% และ 45%
  หนี้สินรวมจำนวน 930 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้นรวมจำนวน 557 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน
  63% และ 37%

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2549 มีจำนวน 223 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 2 ส่งผลให้มีอัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพันอยู่ที่ 0.35 เท่า

  ลูกหนี้การค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2549 มีจำนวน 371 ล้านบาท เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ
  58 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน จากมูลค่าการขายที่สูงขึ้น
  โดยระยะเวลาการให้สินเชื่อแก่ลูกค้าโดยทั่วไปของบริษัทคือ 30-60 วัน
  ซึ่งจากการคำนวณระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ยของปี 2547 2548 และ 2549 คือ 65 วัน 62
  วัน และ 54 วัน ตามลำดับ
  ซึ่งถือเป็นระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยที่เร็วขึ้นและใกล้เคียงกับนโยบายการให้สินเชื่อของบริษัท

  สินค้าคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2549 มีจำนวนสุทธิ 183 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 83 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน
  ซึ่งการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือเนื่องมาจากปริมาณการผลิตและปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
  โดยปกติบริษัทมีนโยบายในการเก็บสินค้าคงเหลือให้น้อยที่สุด
  โดยบริษัทจะผลิตสินค้าตามคำสั่งซื้อของลูกค้าเป็นหลัก ระยะเวลาในการขายสินค้าเฉลี่ยของปี
  2547 2548 และ 2549 คือ 29 วัน 33 วัน และ 31 วัน ตามลำดับ

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2549 มีจำนวนสุทธิ 619 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นสุทธิจำนวน 189 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลงทุนที่บริษัท เอส เอ็น ซี ไพยองซาน
  อีโวลูชั่น จำกัด โดยบริษัทมีการลงทุนในเครื่องจักรและอุปกรณ์ที่ทันสมัยเพิ่มขึ้น
  เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการทำงานและเพิ่มคุณภาพของผลผลิตอย่างต่อเนื่องรองรับการขยายกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นตามความต้องการของลูกค้า
  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวรสำหรับปี 2547 2548 และ 2549 คิดเป็นอัตราร้อยละ 84
  56 และ 43 ตามลำดับ

  เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2549 มีจำนวน 412 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 117 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2548
  ซึ่งผันแปรไปตามยอดซื้อและยอดผลิตที่เพิ่มขึ้น โดยอัตราการหมุนของเจ้าหนี้การค้าสำหรับปี 2549
  เท่ากับ 5.5 ครั้ง ส่งผลให้ระยะเวลาในการจ่ายชำระหนี้เฉลี่ยในปี 2549 อยู่ที่ 66 วัน
  โดยระยะเวลาที่บริษัทได้รับสินเชื่อจากผู้ขายโดยทั่วไปคือ 30-90 วัน

  เงินกู้ยืมระยะสั้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2549 มีจำนวน 120 ล้านบาท (ปี 2548 : 95
  ล้านบาท)
  บริษัทกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินในสกุลเงินบาทโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียนในบริษัท
  เอส เอ็น ซี ไพยองซาน อีโวลูชั่น จำกัด (หมายเหตุประกอบงบข้อ 14)

  เงินกู้ยืมระยะยาว ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2549 มีจำนวน 147 ล้านบาท
  บริษัทกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินในสกุลเงินบาทโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อการลงทุนและเป็นเงินทุนหมุนเวียนในบริษัท
  เอส เอ็น ซี ไพยองซาน อีโวลูชั่น จำกัด และบริษัท เอส เอ็น ซี แอร์-คอนด์ จำกัด
  (หมายเหตุประกอบงบข้อ 15) อัตราส่วนหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 0.48 เท่า
  (ปี 2548 : 0.44 เท่า) และมีอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย เท่ากับ 20.48
  เท่า

  ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2549 เท่ากับ 557 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นจากปีก่อนในอัตราร้อยละ 16.31 โดยเป็นกำไรประจำปีจำนวน 163 ล้านบาท
  การจัดสรรเงินสำรองตามกฎหมายเพิ่มขึ้นจำนวน 6.9 ล้านบาท และการจัดสรรเงินปันผลจำนวน
  80.28 ล้านบาท โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 1.67 ต่อ 1
  และมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 31

12.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

12.3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าสอบบัญชี ให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 2,700,000 บาท (สองล้านเจ็ดแสนบาทถ้วน)
  ประกอบด้วย

-   บริษัท เอส เอ็น ซี ฟอร์เมอร์ จำกัด (มหาชน) จำนวนเงิน 1,300,000 บาท

-   บริษัท เอส เอ็น ซี แอร์-คอนด์ จำกัด จำนวนเงิน 560,000 บาท

-   บริษัท เอส เอ็น ซี ไพยองซาน อีโวลูชั่น จำกัด จำนวนเงิน 500,000 บาท

-   บริษัท เฟรชเทค แมนูแฟกเจอริ่ง จำกัด จำนวนเงิน 70,000 บาท

-   บริษัท เอส เอ เอส อินโนเวชั่น จำนวนเงิน 70,000 บาท

-   บริษัท เอส เอ็น ซี เฟ็งซิง โมลด์แอนด์ดาย จำกัด จำนวนเงิน 50,000 บาท

-   บริษัท เอส เอ็น ซี ซังวู จำกัด จำนวนเงิน 50,000 บาท

-   บริษัท เอส เอ็น ซี คอมพ์พาร์ท จำกัด จำนวนเงิน 50,000 บาท

-   บริษัท เอส เอ็น ซี คูลลิ่ง จำกัด จำนวนเงิน 50,000 บาท

  รวมทั้งสิ้น 2,700,000 บาท

  12.3.2 ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีการรับบริการอื่นจากสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด*
  ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา

  * บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ให้รวมถึง

  (1) คู่สมรสและบุตรที่ยังต้องพึ่งพิงหรืออยู่ในอุปการะของผู้สอบบัญชี

  (2) กิจการที่มีอำนาจควบคุมสำนักงานสอบบัญชี กิจการที่ถูกควบคุมโดยสำนักงานสอบบัญชี
  และกิจการที่อยู่ภายใต้การควบคุมเดียวกันกับสำนักงานสอบบัญชี
  ไม่ว่าจะเป็นโดยทางตรงหรือทางอ้อม

  (3) กิจการที่อยู่ภายใต้อิทธิพลอย่างเป็นสาระสำคัญของสำนักงานสอบบัญชี

  (4) หุ้นส่วนหรือเทียบเท่าของสำนักงานสอบบัญชี

  (5) คู่สมรสและบุตรที่ยังต้องพึ่งพิงหรืออยู่ในอุปการะของบุคคลตาม (4)

  (6) กิจการที่ผู้สอบบัญชี บุคคลตาม (1) (4) หรือ (5)
  มีอำนาจควบคุมหรือมีอิทธิพลอย่างเป็นสาระสำคัญ ไม่ว่าจะเป็นโดยทางตรงหรือทางอ้อม