12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  สรุปฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีได้ปฏิบัติงานตรวจสอบโดยวางแผนปฏิบัติงาน
และใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงินเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผล
ตลอดจนประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญแล้ว
ได้แสดงความคิดเห็นว่า งบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ 31 ธันวาคม 2550 ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อย
เป็นไปอย่างถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(2) ตารางสรุปงบการเงินรวม

งบดุลรวม สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย: พันบาท)

  -------------------------- ---------------- --------- ---------------- --------- ---------------- ---------
  งบดุล                       2549             %         2550             %         2551             %

  สินทรัพย์                                                                                            

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                     

  - เงินสดและเงินฝากธนาคาร     365,142.07       1.36      485,405.28       1.44      556,782.00       1.40

  - เงินลงทุนชั่วคราว            -                0.00      -                0.00      1,000,000.00     2.51

  - ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับการค้า 5,215,230.56     19.46     6,405,398.53     19.08     7,104,888.02     17.82

  - เงินให้กู้ยืมระยะสั้น           33,779.59        0.13      3,883.33         0.01      18,064.71        0.05

  - สินค้าคงเหลือ               12,082,775.71    45.08     15,945,239.06    47.49     19,228,747.32    48.23

  - สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นๆ         738,907.49       2.76      657,200.38       1.96      907,585.61       2.28

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน           18,435,835.42    68.79     23,497,126.58    69.98     28,816,067.66    72.29

  เงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม         333,617.34       1.24      363,758.74       1.08      383,876.06       0.96

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์         11,468,701.13    42.79     13,889,372.44    41.37     15,291,910.00    38.36

  หัก ค่าเสื่อมราคาสะสม          (5,410,424.00)   (20.19)   (6,161,364.00)   (18.35)   (6,776,953.27)   (17.00)

  หัก ค่าเผื่อการด้อยค่าสินทรัพย์     (4,074.00)       (0.01)    (6.00)           (0.00)    -                -

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ      6,054,203.13     22.59     7,728,002.14     23.02     8,514,956.73     21.36

  สินทรัพย์อื่น                   1,976,796.34     7.38      1,986,975.05     5.92      2,150,380.96     5.39

  รวมสินทรัพย์                  26,800,452.23    100.00    33,575,862.51    100.00    39,865,281.41    100.00
  -------------------------- ---------------- --------- ---------------- --------- ---------------- ---------

งบดุลรวม (ต่อ) สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย: พันบาท)

+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| งบดุล                     | 2549    | %  | 2550   | %  | 2551   | %  |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น       |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| หนี้สินหมุนเวียน              |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| -                        | 5,277   | 1  | 8,939, | 2  | 1      | 2  |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจาก | ,390.68 | 8. | 339.01 | 6. | 0,659, | 6. |
|                          |         | 98 |        | 63 | 178.73 | 74 |
| สถาบันการเงิน              |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| - เจ้าหนี้และตั๋วจ่ายการค้า     | 2,132   | 7. | 2,976, | 8. | 3,447, | 8. |
|                          | ,279.28 | 67 | 371.57 | 86 | 550.42 | 65 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| -                        | 91      | 0. | 178,   | 0. | 225,   | 0. |
| เงินกู้ยืม                   | ,800.10 | 33 | 180.70 | 53 | 774.94 | 57 |
| ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน |         |    |        |    |        |    |
| 1 ปี                      |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| -                        | 123     | 0. | 38,    | 0. | 112,   | 0. |
| เง                       | ,100.00 | 44 | 000.00 | 11 | 646.00 | 28 |
| ินกู้ระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้อง |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| - หนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ         | 1,321   | 4. | 1,534, | 4. | 1,776, | 4. |
|                          | ,414.07 | 76 | 068.34 | 57 | 504.06 | 46 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน           | 8,945   | 3  | 1      | 4  | 1      | 4  |
|                          | ,984.14 | 2. | 3,665, | 0. | 6,221, | 0. |
|                          |         | 18 | 959.62 | 70 | 654.15 | 70 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| หนี้สินระยะยาว              | 4,086   | 1  | 3,340, | 1  | 7,412, | 1  |
|                          | ,532.34 | 4. | 193.69 | 5. | 902.15 | 8. |
|                          |         | 70 |        | 90 |        | 59 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| รวมหนี้สิน                  | 13,032  | 4  | 1      | 5  | 2      | 5  |
|                          | ,516.48 | 6. | 9,006, | 6. | 3,634, | 9. |
|                          |         | 88 | 153.31 | 60 | 556.30 | 29 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น              |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ทุนจดทะเบียน               | 885     |    | 885,   |    | 885,   |    |
|                          | ,090.95 |    | 090.95 |    | 090.95 |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว     | 874     | 3. | 878,   | 2. | 883,   | 2. |
|                          | ,055.95 | 14 | 794.95 | 62 | 170.95 | 22 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น             | 4,411   | 1  | 4,481, | 1  | 4,518, | 1  |
|                          | ,977.69 | 5. | 688.38 | 3. | 796.86 | 1. |
|                          |         | 87 |        | 35 |        | 34 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| หุ้นก                      |         |    |        |    |        |    |
| ู้แปลงสภาพ-องค์ประกอบที่เป็นทุน |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| สำรองเพื่อการเปลี่ยน         | (23,    | (0 | (6,4   | (0 | (85,9  | (0 |
| แปลงมูลค่าของกองทุนเงินบำนาญ | 790.03) | .0 | 40.23) | .0 | 53.04) | .2 |
|                          |         | 8) |        | 2) |        | 2) |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| กำไร (ขาดทุน) สะสม        |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| สำรองตามกฎหมาย           | 89      | 0. | 89,    | 0. | 89,    | 0. |
|                          | ,000.00 | 32 | 000.00 | 26 | 000.00 | 22 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ยังไม่ได้จัดสรร              | 6,975   | 2  | 7,724, | 2  | 9,023, | 2  |
|                          | ,829.59 | 5. | 167.07 | 3. | 177.34 | 2. |
|                          |         | 09 |        | 01 |        | 63 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นขอ        | (2,     | (0 | (8,1   | (0 | (18,5  | (0 |
| งการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน | 085.67) | .0 | 60.49) | .0 | 03.03) | .0 |
|                          |         | 1) |        | 2) |        | 5) |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ผ                        | (11,    | (0 | (73,   | (0 | (47,4  | (0 |
| ลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน | 968.05) | .0 | 04.20) | .2 | 18.45) | .1 |
|                          |         | 4) |        | 2) |        | 2) |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ส่ว                       | 1,454   | 5. | 1,483, | 4. | 1,868, | 4. |
| นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย | ,916.28 | 23 | 704.72 | 42 | 454.48 | 69 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น           | 13,767  | 4  | 1      | 4  | 1      | 4  |
|                          | ,935.76 | 9. | 4,569, | 3. | 6,230, | 0. |
|                          |         | 52 | 709.20 | 40 | 725.11 | 71 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น    | 27,800  | 10 | 3      | 10 | 3      | 10 |
|                          | ,452.23 | 0. | 3,575, | 0. | 9,865, | 0. |
|                          |         | 00 | 862.51 | 00 | 281.41 | 00 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)     | 14.09   |    | 14.89  |    | 16.26  |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด       | 874,056 |    | 8      |    | 8      |    |
| (พันหุ้น)                   |         |    | 78,795 |    | 83,171 |    |
|                          | 14.13   |    |        |    |        |    |
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นถัวเฉลี่ย     |         |    | 14.93  |    | 16.39  |    |
| (บาท)                    | 871,668 |    |        |    |        |    |
|                          |         |    | 8      |    | 8      |    |
| จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ย (พันหุ้น) |         |    | 76,425 |    | 76,247 |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+

งบกำไรขาดทุนรวม สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย: พันบาท)

+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| งบกำไรขาดทุน               | 2549  | % | 2550   | %  | 2551   | %  |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| รายได้                     |       |   |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| รายได้จากการขาย            | 55,   | 1 | 5      | 10 | 6      | 10 |
|                           | 038,5 | 0 | 5,507, | 0. | 9,048, | 0. |
|                           | 82.68 | 0 | 131.23 | 00 | 124.40 | 00 |
|                           |       | . |        |    |        |    |
|                           |       | 0 |        |    |        |    |
|                           |       | 0 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| รายได้อื่น                   | 405,7 | 0 | 560,   | 1. | 470,   | 0. |
|                           | 94.63 | . | 093.25 | 01 | 860.72 | 68 |
|                           |       | 7 |        |    |        |    |
|                           |       | 4 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| รวมรายได้                  | 55,   | 1 | 5      | 10 | 6      | 10 |
|                           | 444,3 | 0 | 6,067, | 1. | 9,518, | 0. |
|                           | 77.31 | 0 | 224.48 | 01 | 985.12 | 68 |
|                           |       | . |        |    |        |    |
|                           |       | 7 |        |    |        |    |
|                           |       | 4 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| ค่าใช้จ่าย                   |       |   |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| ต้นทุนขาย                   | 46,   | 8 | 4      | 8  | 6      | 8  |
|                           | 604,5 | 4 | 7,931, | 6. | 0,290, | 7. |
|                           | 23.38 | . | 404.14 | 35 | 808.31 | 32 |
|                           |       | 6 |        |    |        |    |
|                           |       | 8 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร   | 5,    | 1 | 5,241, | 9. | 5,921, | 8. |
|                           | 832,5 | 0 | 727.26 | 44 | 837.18 | 58 |
|                           | 18.40 | . |        |    |        |    |
|                           |       | 6 |        |    |        |    |
|                           |       | 0 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| ดอกเบี้ยจ่าย                 | 608,3 | 1 | 619,   | 1. | 618,   | 0. |
|                           | 54.39 | . | 037.48 | 12 | 436.42 | 90 |
|                           |       | 1 |        |    |        |    |
|                           |       | 1 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| ภาษีเงินได้                  | 133,2 | 0 | 262,   | 0. | 106,   | 0. |
|                           | 91.72 | . | 932.11 | 47 | 653.78 | 15 |
|                           |       | 2 |        |    |        |    |
|                           |       | 4 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| ค่าใช้จ่ายอื่นๆ                | 6,8   | 0 | 4,     | 0. | 12,    | 0. |
|                           | 24.80 | . | 397.03 | 01 | 400.03 | 02 |
|                           |       | 0 |        |    |        |    |
|                           |       | 1 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| รวมค่าใช้จ่าย                | 53,   | 9 | 5      | 9  | 6      | 9  |
|                           | 185,5 | 6 | 4,054, | 7. | 6,950, | 6. |
|                           | 12.69 | . | 059.50 | 39 | 135.72 | 97 |
|                           |       | 6 |        |    |        |    |
|                           |       | 4 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ            | 2,    | 4 | 2,007, | 3. | 2,568, | 3. |
|                           | 258,8 | . | 726.47 | 62 | 849.40 | 71 |
|                           | 64.62 | 1 |        |    |        |    |
|                           |       | 0 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| หัก                        | 357,6 | 0 | 184,   | 0. | 368,   | 0. |
| ส่ว                        | 12.75 | . | 429.65 | 33 | 380.04 | 53 |
| นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย |       | 6 |        |    |        |    |
|                           |       | 5 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| กำไร (ขาดทุน)              | 1,    | 3 | 1,823, | 3. | 2,200, | 3. |
| ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่    | 901,2 | . | 296.82 | 29 | 469.36 | 18 |
|                           | 51.87 | 4 |        |    |        |    |
|                           |       | 5 |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| กำไร (ขาดทุน)              | 2.18  |   | 2.08   |    | 2.51   |    |
| สุทธิต่อหุ้นถัวเฉลี่ย (บาท)       |       |   |        |    |        |    |
|                           | 87    |   | 8      |    | 8      |    |
| จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก     | 1,668 |   | 76,425 |    | 76,247 |    |
| (พันหุ้น)                    |       |   |        |    |        |    |
|                           | 2.17  |   | 2.07   |    | 2.51   |    |
| กำไร (ขาดทุน) ปรับลดต่อหุ้น*   |       |   |        |    |        |    |
| (บาท)                     | 87    |   | 8      |    | 8      |    |
|                           | 6,364 |   | 79,264 |    | 79,247 |    |
| จำนวนหุ้นปรับลด* (พันหุ้น)      |       |   |        |    |        |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| จำนวนหุ้น ณ วันปลายงวด       | 87    |   | 8      |    | 8      |    |
| (พันหุ้น)                    | 4,056 |   | 78,795 |    | 83,171 |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)       | 1.00  |   | 1.00   |    | 1.00   |    |
+---------------------------+-------+---+--------+----+--------+----+

* จำนวนหุ้นปรับลด หมายถึง
จำนวนหุ้นที่มีการนำใบสำคัญแสดงสิทธิมารวมคำนวณเสมือนมีการใช้สิทธินั้นแล้ว

งบกระแสเงินสดบริษัท ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย (หน่วย:
พันบาท)

+------------------------------------+----------+----------+----------+
| งบแสดงการเปลี่ยนแปลงฐานะการเงิน       | 2549     | 2550     | 2551     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน        |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิก่อนภาษี             | 2,39     | 2,27     | 2,67     |
|                                    | 2,156.35 | 0,658.58 | 5,503.18 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการปรับกระทบกำไรสุทธิให้เป็นเงินสดสุทธิ | 1,56     | 1,43     | 1,81     |
|                                    | 1,461.42 | 8,936.17 | 4,606.12 |
| ที่ได้จาก(ใช้ไป) กิจกรรมดำเนินงาน        |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ขาดทุน (กำไร)                       | (526     | 18       | 13       |
| จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง       | ,793.78) | 5,939.89 | 7,311.65 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)         | (588     | (5,769   | (3,723   |
|                                    | ,367.04) | ,275.18) | ,445.77) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)           | (500     | (998     | 75       |
|                                    | ,037.60) | ,854.81) | 0,992.70 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| จ่ายดอกเบี้ย                          | (595     | (557     | (580     |
|                                    | ,409.69) | ,424.47) | ,417.21) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| จ่ายภาษีเงินได้                        | (282     | (219     | (284     |
|                                    | ,379.42) | ,253.92) | ,216.73) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไป)               | 1,46     | 1,65     | 79       |
| กิจกรรมดำเนินงาน                     | 0,630.24 | 1,564.13 | 0,333.94 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน            |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินฝากประจำสถาบันการเงินลดลง (เพิ่มขึ้น) | -        | (227.00) | (61.50)  |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ขาย (ซื้อ) ทรัพย์สินถาวร สิทธิการเช่า      | (1,369   | (2,461   | (1,755   |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                      | ,308.29) | ,806.93) | ,887.88) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินให้กู้ยืมลดลง (เพิ่มขึ้น)               | (28      | 2        | (11      |
|                                    | ,784.01) | 9,896.26 | ,546.17) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินลงทุน                            | (9       | (40      | (61      |
|                                    | 9,84.01) | ,180.22) | ,813.44) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินปันผลรับ                          | 1        | 360.50   | 310.00   |
|                                    | 8,885.00 |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยรับ                           | 6,324.97 | 1        | 8,015.15 |
|                                    |          | 7,467.02 |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์อื่น (เพิ่มขึ้น) ลดลง              | -        | -        | -        |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้จาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน    | (1,472   | (2,454   | (1,820   |
|                                    | ,366.40) | ,490.37) | ,983.84) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน         |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กู้จาก(ใช้คืน)สถาบันการเงิน และบริษัทอื่น    | (2,814   | 3,83     | 1,51     |
|                                    | ,776.15) | 6,747.45 | 1,497.47 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทที่เกี่ยวข้อง        | (16      | 8,000.00 | (5       |
|                                    | ,000.00) |          | ,500.00) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืม                             | 3        | (93      | (45      |
| ระยะสั้นจากผู้ถือหุ้นหรือกรรมการของบริษัทย่อย | 0,000.00 | ,100.00) | ,292.00) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว                      | 3,15     | (1,644   | (277     |
|                                    | 6,679.60 | ,181.59) | ,557.22) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาวจากผู้ถือหุ้นของบริษัทย่อย    | -        | 2        | (26      |
|                                    |          | 6,222.40 | ,222.40) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| จ่ายเงินปันผล                         | (949     | (1,077   | (986     |
|                                    | ,664.99) | ,695.27) | ,682.65) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ส่วนได้เสียของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเพิ่มขึ้น        | (88      | (164     | (94      |
|                                    | ,287.73) | ,667.38) | ,653.53) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้สัญญาเช่าทางการเงินลดลง          | (106     | (45      | (30      |
|                                    | ,866.61) | ,800.05) | ,533.37) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| หุ้นกู้เพิ่มขึ้น (ลดลง)                    | -        | 3,20     | 2,00     |
|                                    |          | 0,000.00 | 0,000.00 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รับค่าหุ้นสามัญเพิ่มทุน                    | 8        | 7        | 4        |
|                                    | 3,323.75 | 4,449.69 | 1,484.48 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้จาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน | (705     | 4,11     | 2,08     |
|                                    | ,592.13) | 9,975.25 | 6,540.78 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ยอดสะสมการแ                        | 59       | 10       | 1        |
| ปลงค่าเงินตรา/ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน | 3,863.15 | 6,342.46 | 5,485.84 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและหลักทรัพย์เทียบเท่าเงินสด        | (105     | 12       | 1,07     |
| เพิ่มขึ้นสุทธิ                           | ,055.70) | 0,263.22 | 1,376.72 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและหลักทรัพย์เทียบเท่าเงินสด ณ      | 47       | 36       | 48       |
| วันต้นงวด                            | 0,197.76 | 5,142.06 | 5,405.28 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและหลักทรัพย์เทียบเท่าเงินสด ณ      | 36       | 48       | 1,55     |
| วันสิ้นงวด                            | 5,142.06 | 5,405.28 | 6,782.00 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+

อัตราส่วนทางการเงิน

บริษัท ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  ------------------------------------------- ------------- -------------
  อัตราส่วนการเงิน                               2551          2550

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                           

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                             1.78          1.72

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                       0.47          0.50

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                             

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                    1.46          1.30

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย                 5.54          4.92

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินการ                         

  อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์                        1.88 เท่า      1.83 เท่า

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                     10.22         9.55

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                    3.43          3.42

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                         18.77         18.76

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                          

  อัตรากำไรขั้นต้น                                12.68%        13.65%

  อัตรากำไรสุทธิ                                 3.16%         3.25%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                           16.03%        14.17%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                       8.89%         9.39%
  ------------------------------------------- ------------- -------------

คำอธิบายอัตราส่วนทางการเงิน

1. บริษัทมีอัตราส่วนทุนหมุนเวียนเท่ากับ 1.78 เท่าในปี 2551 เพิ่มขึ้นจาก 1.72 เท่าในปี 2550
ในขณะที่อัตราส่วนทุนหมุนเร็วในปี 2551 เท่ากับ 0.47 ลดลงจาก 0.50 ในปี 2550
เนื่องจากสินทรัพย์หมุนเวียนส่วนที่เป็นเงินสดและลูกหนี้เพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยเท่ากับร้อยละ 11
และสินทรัพย์หมุนเวียนรวมเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยเท่ากับร้อยละ 23
ในขณะที่หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยเพียงร้อยละ 19 ดังนั้นอัตราส่วนทุนหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น
เนื่องจากอัตราการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนมากกว่าการเพิ่มขึ้นของหนี้สินหมุนเวียน
สำหรับอัตราส่วนทุนหมุนเร็วที่ลดลง
เนื่องจากอัตราการเพิ่มขึ้นของเงินสดและลูกหนี้น้อยกว่าการเพิ่มขึ้นของหนี้สินหมุนเวียน

2. ในปี 2551 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 1.46 เท่าจาก 1.30 เท่าในปี
2550 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินโดยเฉลี่ยร้อยละ 24
โดยเฉพาะหนี้สินไม่หมุนเวียนประเภทหุ้นกู้ สำหรับส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นร้อยละ 11 จากปี 2550

3. อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ต่างๆ ได้แก่ อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 0.05
ครั้งจากปีก่อน และอัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้เพิ่มขึ้น 0.67 ครั้งจากปีก่อน
เนื่องจากสินทรัพย์รวมมีอัตราการเพิ่มขึ้นร้อยละ 19 และสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นร้อยละ 21 ตามลำดับ
ในขณะที่รายได้จากการขายในรูปของเงินบาทเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 24 เมื่อเทียบกับปีก่อน

อัตราการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือและอัตราการหมุนเวียนของเจ้าหนี้การค้าต่างก็เพิ่มขึ้น 0.01
ครั้งจากปีก่อน เนื่องจากสินค้าคงเหลือของบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ 21
และเจ้าหนี้การค้าของบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ 16 จากปี 2550 ตามลำดับ
ในขณะที่ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 26 เนื่องจากการแข็งค่าของเงินบาท
ประกอบกับราคาวัตถุดิบปลาทูน่าและราคาน้ำมันโดยเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น

4. ในปี 2550 บริษัทมีความสามารถในการทำกำไรลดลงจากปีก่อน
แม้ว่าบริษัทจะมียอดขายในรูปเงินตราต่างประเทศและเงินบาทเพิ่มขึ้นสูงมากถึงร้อยละ 28
และร้อยละ 24 เมื่อเทียบกับปีก่อนตามลำดับ
แต่เนื่องจากปัจจัยการผลิตที่มีราคาเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ทำให้ต้นทุนในการผลิตเพิ่มสูงขึ้นมาก
มีผลให้กำไรขั้นต้นของบริษัทลดลงจากร้อยละ 13.65 ในปี 2550 เป็นร้อยละ 12.68 ในปี 2551
และมีอัตราผลตอบแทนสุทธิต่อรายได้รวมลดลงจากร้อยละ 3.25 ในปี 2550 เป็นร้อยละ 3.16
ในปี 2551

ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยเติบโตขึ้นร้อยละ 11 แต่อัตราการเติบโตของผลกำไรเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 21
ทำให้อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 14.17 ในปี 2550 เป็นร้อยละ
16.03 ในปี 2551 ส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทรับรู้กำไรสุทธิประจำปี 2551 จำนวน
2,200 ล้านบาท สุทธิจากเงินปันผลจ่ายประจำปี 2550 ที่จ่ายในปี 2551 จำนวน 492 ล้านบาท
และเงินปันผลระหว่างกาลของปี 2551 จำนวน 495 ล้านบาท ทำให้มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นเพิ่มขึ้นจาก
14.89 บาทต่อหุ้นในปี 2550 เป็น 16.26 บาทต่อหุ้นในปี 2551

ในปี 2551 จำนวนหุ้นของบริษัทมีการเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.50 จากปี 2550
เนื่องจากการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนของกรรมการและพนักงานของบริษัทและบริษัทย่อย
ในขณะที่กำไรสุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ 21 มีผลทำให้กำไรต่อหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น
โดยบริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 2,200 ล้านบาท เมื่อเทียบกับ 1,823 ล้านบาท ในปี 2550
ในขณะที่มีกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 2.51 บาทต่อหุ้น และ 2.08 บาทต่อหุ้น ตามลำดับ

สินทรัพย์ของบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ 19 แต่กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 15
ทำให้อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ลดลงจากร้อยละ 9.39 ในปี 2550 เป็นร้อยละ 8.89 ในปี
2551 สินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เป็นสินค้าสำเร็จรูปที่ผลิตเพื่อขายช่วงเทศกาล

บริษัทมีนโยบายการจ่ายเงินปันผลปีละ 2 ครั้ง ตั้งแต่ผลการดำเนินงานสำหรับปี 2545 เป็นต้นไป
และมีอัตราการจ่ายเงินปันผลไม่ต่ำกว่าร้อยละ 50 ของกำไรสุทธิ
อย่างไรก็ตามบริษัทมีความต้องการที่จะตอบแทนผู้ถือหุ้น
โดยคืนผลกำไรจากการดำเนินธุรกิจกลับไปยังผู้ถือหุ้นทุกคนอย่างเต็มที่ ดังนั้น
สำหรับผลการดำเนินงานในปี 2551 บริษัทจ่ายเงินปันผลในอัตราร้อยละ 50.57 ของกำไรสุทธิ
คิดเป็น 1.26 บาทต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจาก 1.11 บาทต่อหุ้นในปี 2550 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.51

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ปี 2551 นับเป็นปีที่ท้าทายมากต่อการดำเนินงานของบริษัท
อย่างไรก็ตามบริษัทก็ประสบความสำเร็จอย่างสูง นับตั้งแต่ยอดขายและกำไรที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์
นับว่ามีความพึงพอใจเป็นอย่างมาก แม้ว่าบริษัทต้องเผชิญปัจจัยเสี่ยงต่างๆ
ที่ส่งผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจไม่ว่าจะเป็นเรื่องของค่าเงินบาท ราคาวัตถุดิบปลาทูน่า
ราคาบรรจุภัณฑ์ ความผันผวนของราคาน้ำมัน อีกทั้งการชะลอตัวของเศรษฐกิจ
แต่ด้วยศักยภาพการดำเนินธุรกิจที่มีประสิทธิภาพทำให้บริษัทมีผลการดำเนินงานออกมาดี
ในขณะที่หลายๆ กิจการประเภท SME ต่างถูกผลกระทบจากการกู้ยืมเงินและหนี้สินจากต่างประเทศ

ทั้งนี้เป็นผลดีมาจากการทำกลยุทธ์ทางการตลาดที่ทำให้การขยายตลาดเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดที่มากขึ้น
อีกทั้งการพัฒนาอย่างต่อเนื่องของทั้งกลุ่มบริษัททำให้ยอดขายในรูปเงินเหรียญสหรัฐเพิ่มขึ้นร้อยละ
28.4 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2550 ตรงตามเป้าหมายที่บริษัทวางไว้ภายใน 5 ปี (นับตั้งแต่ปี 2546
ที่จะทำให้ยอดขายทะลุไปถึง 2 พันล้านเหรียญ ภายในปี 2551)
โดยมีรายได้จากการขายในรูปเงินเหรียญสหรัฐในปี 2551 เท่ากับ 2,069 ล้านเหรียญสหรัฐ
และในรูปเงินบาทเท่ากับ 69,048 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 24.4 ขณะที่ค่าเงินบาท
เมื่อเทียบกับเงินเหรียญสหรัฐแข็งค่าขึ้นร้อยละ 3.1 จากปี 2550
ซึ่งยอดขายในทุกผลิตภัณฑ์เติบโตขึ้น โดยเฉพาะอาหารแมวบรรจุกระป๋อง
ซาร์ดีน/แมคคาเรลบรรจุกระป๋อง และผลิตภัณฑ์ภายในประเทศ

นอกจากนั้นกำไรสุทธิทั้งปี 2551 เท่ากับ 2,200 ล้านบาท ซึ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์เป็นครั้งที่ 2
นับตั้งแต่ปี 2546 ซึ่งเท่ากับ 2,279 ล้านบาท EBITDA ก็สูงสุดเช่นกัน (เท่ากับ 4,265 ล้านบาท)
จากอดีตที่เคยทำได้ถึงเกือบ 4 พันล้านบาท ทั้งนี้นับว่าเป็นผลงานที่เติบโตสวนกระแสเป็นอย่างมาก
นอกจากนี้อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 16.0
ขณะที่อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นก็อยู่ในระดับที่เหมาะสม
อีกทั้งบริษัทยังประสบความสำเร็จในการออกหุ้นกู้มูลค่า 2 พันล้านบาท ในช่วงปีที่ผ่านมา
ซึ่งการระดมทุนครั้งนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อใช้ในการขยายธุรกิจของบริษัทในปี 2552 ต่อไป

ท่ามกลางกระแสความกดดันจากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น และการแข็งค่าขึ้นของค่าเงินบาทในช่วงครึ่งปี
2551 ทำให้ต้นทุนต่างๆ สูงขึ้น รวมไปถึงการตั้งค่าเผื่อไว้สำหรับการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ
และค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นของการซ่อมบำรุงและปรับปรุงเรือจับปลาทูน่า ซึ่งส่งผลต่อกำไรขั้นต้นทั้งสิ้น
โดยในปี 2551 กำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 12.7 ลดลงจากปี 2550 ซึ่งเท่ากับร้อยละ 13.7
อย่างไรก็ดีจากการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ดี
ทำให้บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับร้อยละ 4.1 ซึ่งใกล้เคียงกับปีก่อน
โดยมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนและภาษีเงินได้ลดลงจากปีก่อน
และจากการที่ยอดขายเติบโตสูงขึ้นประกอบกับราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นอย่างมาก
ทำให้บริษัทมีความต้องการเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มสูงขึ้น
แต่จากความสามารถในการบริหารกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
และการเก็บเงินจากลูกหนี้ได้เร็วขึ้น ทำให้บริษัทมีผลงานออกมาดี โดยทั้งปี 2551
มีอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 3.2 ลดลงเล็กน้อยจากปี 2550 ซึ่งเท่ากับร้อยละ 3.3

ทั้งนี้เมื่อพิจารณาในรูปของมูลค่าแล้ว สามารถเห็นการเติบโตของกำไรสุทธิและ EBITDA
ได้อย่างชัดเจน โดยมีกำไรสุทธิในปี 2551 เท่ากับ 2,200 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 20.7 จากปี
2550 และ EBITDA เท่ากับ 4,625 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 11.4 จากปี 2550

สำหรับตลาดหลักในการส่งออกยังคงเป็นสหรัฐอเมริกา
ซึ่งนับเป็นการดีที่บริษัทมีการลงทุนในประเทศนี้ ส่วนตลาดอื่นๆ ที่ถือว่าสำคัญเช่นกัน เช่น
ตลาดสหภาพยุโรป มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องเช่นเดียวกับตลาดญี่ปุ่นที่กำลังขยายมากขึ้นจากเดิม
ทั้งนี้เป็นผลมาจากการทำความตกลงหุ้นส่วนเศรษฐกิจทางการค้าระหว่างไทยกับญี่ปุ่น

สัดส่วนของรายได้จากการขายแบ่งตามผลิตภัณฑ์ ทูน่ายังคงมีสัดส่วนเป็นอันดับหนึ่ง
โดยมีส่วนแบ่งทางการตลาดถึงร้อยละ 48 ซึ่งเท่ากับในปี 2550
แบ่งเป็นทูน่าบรรจุกระป๋องเพิ่มขึ้นร้อยละ 19.9 จากในปี 2550
ซึ่งตลาดหลักมาจากประเทศสหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น แอฟริกา ตะวันออกกลาง
รวมถึงสหภาพยุโรปที่เติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่อง และปลาทูน่าสุกเพิ่มขึ้นร้อยละ 53.1
ส่วนใหญ่มาจากตลาดสหภาพยุโรป ญี่ปุ่น และแอฟริกาใต้
สำหรับรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์กุ้งเติบโตขึ้นมาจากตลาดญี่ปุ่น และสหภาพยุโรป
โดยมีอัตราการเติบโตร้อยละ 41.5 และร้อยละ 118.7 ตามลำดับ
ขณะที่ตลาดสหรัฐอเมริกาเติบโตขึ้นร้อยละ 19.0 สำหรับรายได้จากการขายทูน่า กุ้ง
และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวเนื่องกัน ได้แก่ อาหารแมวบรรจุกระป๋อง และอาหารกุ้ง มีสัดส่วนถึงร้อยละ 82
ของรายได้จากการขายทั้งกลุ่มบริษัท ขณะที่ปลาหมึกแช่แข็ง อาหารทะเลอื่นๆ
ซาร์ดีน/แมคคาเรลบรรจุกระป๋อง และผลิตภัณฑ์ภายในประเทศ ยังมีสัดส่วนไม่มากนัก
โดยที่ซาร์ดีน/แมคคาเรลบรรจุกระป๋อง มีอัตราการเติบโตสูงสุดในบรรดาผลิตภัณฑ์ทุกประเภท

รายได้จากการขายทูน่าในรูปเงินเหรียญสหรัฐเท่ากับ 987 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 808
ล้านเหรียญสหรัฐ ในปี 2550 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 22.2 ในขณะที่ปริมาณการขาย (ตัน)
ลดลงร้อยละ 3.5 โดยมีราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้นร้อยละ 26.6
ส่วนใหญ่เติบโตจากการขายทูน่ากระป๋องไปยังตลาดสหรัฐอเมริกา สหภาพยุโรป แอฟริกา
ออสเตรเลีย ญี่ปุ่น และตะวันออกกลาง ในขณะที่ทูน่าสุกแช่แข็งเติบโตขึ้นจากตลาดญี่ปุ่น สหภาพยุโรป
และแอฟริกาใต้ อย่างไรก็ตามสหภาพยุโรปยังเป็นตลาดที่มีการเติบโตสูงสุดในรูปมูลค่า
ส่วนตลาดญี่ปุ่นเป็นตลาดที่มีการเติบโตในผลิตภัณฑ์ทูน่าสูงขึ้นถึงร้อยละ 45.5 จากปีก่อน

สำหรับในปี 2551 ราคาวัตถุดิบปลาทูน่าสคิปแจ๊คยากต่อการคาดการณ์เป็นอย่างมาก
โดยราคาวัตถุดิบทูน่าจากมหาสมุทรแปซิฟิกฝั่งตะวันตกสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งปีแรก
และทำสถิติสูงสุดถึง 1,950 เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน ในเดือนมิถุนายน 2551
ซึ่งสูงกว่าในเดือนสิงหาคม 2550 ซึ่งอยู่ที่ระดับ 1,650 เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน
โดยราคาวัตถุดิบปลาทูน่าจากมหาสมุทรแปซิฟิกฝั่งตะวันตก เฉลี่ยทั้งปี 2551 เท่ากับ 1,583
เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน ซึ่งสูงกว่าในปี 2550 ที่มีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 1,278
เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน ทั้งนี้ราคาที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากเป็นผลมาจากปริมาณการจับปลาที่ลดลง
เนื่องจากฤดูกาล อุณหภูมิของน้ำที่สูงขึ้น ประกอบกับราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น
อย่างไรก็ดีราคาวัตถุดิบปลาทูน่ากลับลดลงในช่วงระหว่างไตรมาสที่ 4 ปี 2551
เมื่อมีการจับปลาที่ดีขึ้น และราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลง โดยในเดือนธันวาคม ปี 2551
ราคาวัตถุดิบทูน่าลดลงมาอยู่ที่ระดับ 850 เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน
อย่างไรก็ตามคาดว่าราคาน่าจะปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 1,250 เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน
ในไม่ช้านี้

  สำหรับรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์กุ้งแช่แข็งในปี 2551 เติบโตเพิ่มขึ้นร้อยละ 23.5 จากปี
  2550

โดยยอดขายผลิตภัณฑ์กุ้งในรูปเงินเหรียญสหรัฐในตลาดสหรัฐอเมริกาเติบโตเพิ่มขึ้นร้อยละ 19.0
จากปีก่อน และผลดีจากการทำข้อตกลงหุ้นส่วนเศรษฐกิจระหว่างประเทศไทยกับญี่ปุ่น
การแข็งค่าขึ้นของเงินสกุลเยน (YEN) ประกอบกับ
ความกังวลในเรื่องของสารตกค้างในอาหารจากประเทศจีน
ทำให้การจำหน่ายผลิตภัณฑ์กุ้งไปยังตลาดญี่ปุ่นในปี 2551 เพิ่มขึ้นร้อยละ 41.5 จากปีก่อน

ราคาวัตถุดิบกุ้งภายในประเทศในปี 2551 ไม่แตกต่างจากในปี 2550 มากนัก
ทั้งนี้เป็นผลมาจากราคาที่ไม่สูงมากในปี 2550 รวมถึงเกษตรกรได้ลดการเลี้ยงกุ้งลง
อย่างไรก็ตามอากาศที่หนาวเย็นนับตั้งแต่ปลายปี 2551 จนมาถึงต้นปี 2552
ส่งผลให้ลูกกุ้งตายเป็นจำนวนมาก ด้วยเหตุนี้เองทำให้เกษตรกรต้องเลี้ยงลูกกุ้งให้น้อยลง
ซึ่งคาดว่าจะทำให้ราคาวัตถุดิบกุ้งสูงขึ้นไปอยู่ที่ระดับ 134 บาทต่อ กิโลกรัมในเดือนกุมภาพันธ์ 2552

ในระหว่างปี 2551 บริษัทมีการทำธุรกรรมทางการเงิน และกิจกรรมการลงทุนดังนี้

ในระหว่างไตรมาสที่ 3 ปี 2551 บริษัทมีการลงทุนในบริษัท ยู่เฉียงแคนฟู้ด จำกัด
ผู้ผลิตและส่งออกอาหารทะเลบรรจุกระป๋อง ซึ่งตั้งอยู่ที่ประเทศเวียดนาม

ในวันที่ 27 สิงหาคม 2551
บริษัทได้รับข่าวดีจากการทบทวนอัตราภาษีการทุ่มตลาดกุ้งขั้นสุดท้ายของกระทรวงพาณิชย์สหรัฐ
โดยปรับลดลงเหลือร้อยละ 2.85 จากเดิมที่เคยถูกประกาศอัตราภาษีในเบื้องต้นร้อยละ 15.3
และอัตราภาษีเอดีกุ้งของประเทศไทยก็ได้ลดลงเช่นเดียวกัน โดยลดลงเหลือร้อยละ 3.18
ในรอบสุดท้าย และนอกจากนี้อัตราภาษีใหม่จะถูกใช้เป็นอัตราอ้างอิงใหม่สำหรับช่วงเวลาปัจจุบันทันที
โดยจะมีผลใช้บังคับจนถึงการสอบทานอัตราภาษีใหม่ในขั้นสุดท้าย ประมาณเดือนกันยายน 2552

ในต้นเดือนพฤศจิกายน 2551 บริษัทประสบความสำเร็จกับการออกหุ้นกู้ 2 ชุด มูลค่ารวม 2,000
ล้านบาท ชุดแรกเป็นหุ้นกู้อายุ 2 ปี มูลค่า 1,500 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 4.7 และชุดที่ 2
เป็นหุ้นกู้อายุ 5 ปี มูลค่า 500 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.5
เสนอขายแก่นักลงทุนสถาบันต่างๆ ซึ่งหุ้นกู้ชุดดังกล่าวได้รับการจัดอันดับจากบริษัท ทริสเรทติ้ง
ให้อยู่ในระดับเอบวกและมีแนวโน้มคงที่ สำหรับวัตถุประสงค์ของการออกหุ้นกู้ในครั้งนี้ก็เพื่อ
1.รองรับการขยายธุรกิจ 2.จัดการระดมทุนจากแหล่งเงินทุนต่างๆ และ
3.รักษาความสมดุลของเงินกู้ยืมระยะสั้นและเงินกู้ยืมระยะยาว

ในเดือนธันวาคม 2551 บริษัทได้เข้าซื้อหุ้นใน บริษัท อะแวนติ ฟีด จำกัด
ผู้ดำเนินธุรกิจผลิตและส่งออกอาหารกุ้งและกุ้งแช่แข็ง โดยเป็นผู้ผลิตอาหารกุ้งรายใหญ่เป็นอันดับ 2
ของประเทศอินเดีย ในจำนวน 1,190,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 40 รูปี
คิดเป็นมูลค่าเงินลงทุนประมาณ 40 ล้านบาท

ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทในปี 2551 สามารถสรุปได้ดังนี้

รายได้จากการขาย

รายได้จากการขายของกลุ่มบริษัทในรูปเงินเหรียญสหรัฐในปี 2551 เพิ่มขึ้นร้อยละ 28.4 จากปี
2550 และในรูปเงินบาทเท่ากับ 69,048 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550 ซึ่งเท่ากับ 55,501
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 24.4 อัตราแลกเปลี่ยนเฉลี่ยในปี 2551 อยู่ที่ระดับ 33.36
บาทต่อหนึ่งเหรียญสหรัฐ ในขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนเฉลี่ยในปี 2550 อยู่ที่ระดับ 34.43
บาทต่อหนึ่งเหรียญสหรัฐ โดยทั้งปีค่าเงินบาทเมื่อเทียบกับเงินเหรียญสหรัฐแข็งค่าขึ้นร้อยละ 3.1

ยอดขายในทุกผลิตภัณฑ์เติบโตขึ้นกว่าในปี 2550 โดยเฉพาะซาร์ดีน/แมคคาเรลบรรจุกระป๋อง
ที่เพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ 100 อาหารแมวบรรจุกระป๋องเพิ่มขึ้นร้อยละ 42
และจากผลิตภัณฑ์ภายในประเทศเพิ่มขึ้นร้อยละ 34
สำหรับทูน่ายังคงเป็นผลิตภัณฑ์หลักซึ่งมีสัดส่วนมากที่สุด โดยมียอดขายจากผลิตภัณฑ์ปลาทูน่าถึงร้อยละ
48 กุ้งร้อยละ 19 อาหารแมวบรรจุกระป๋องร้อยละ 9 อาหารทะเลบรรจุกระป๋องร้อยละ 8
อาหารกุ้งร้อยละ 6 ผลิตภัณฑ์ภายในประเทศร้อยละ 4 ซาร์ดีน/แมคคาเรลบรรจุกระป๋องร้อยละ 3
และปลาหมึกแช่แข็งร้อยละ 3 โดยมีตลาดหลักที่สำคัญ คือ แอฟริกาเพิ่มขึ้นร้อยละ 80.8
สหภาพยุโรปเพิ่มขึ้นร้อยละ 59.6 ญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นร้อยละ 45.0 และตะวันออกกลางเพิ่มขึ้นร้อยละ
39.3 จากปี 2550 ทั้งนี้ตลาดสหรัฐอเมริกายังคงเป็นตลาดหลักที่มีสัดส่วนจากการขายถึงร้อยละ 50
แต่ก็ลดลงจากปี 2550 ซึ่งมีสัดส่วนจากการขายร้อยละ 55

กำไรขั้นต้น

กำไรขั้นต้นในปี 2551 เท่ากับร้อยละ 12.68 ลดลงจากปี 2550 ซึ่งเท่ากับร้อยละ 13.65
เป็นผลมาจากเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น ราคาปลาทูน่า ราคาบรรจุภัณฑ์ และราคาน้ำมันที่สูงขึ้น
ปัจจัยต่างๆ เหล่านี้ล้วนมีผลต่อกำไรขั้นต้นในช่วง 9 เดือนแรกของปี
รวมถึงผลจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นในช่วงเดือนมีนาคมจากมาตรการควบคุมการเคลื่อนย้ายเงินทุนของรัฐบาล
แม้กระนั้นก็ตามในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี ปริมาณการจับปลาที่มากขึ้น ราคาน้ำมันที่ลดลง
และการถดถอยของภาวะเศรษฐกิจโลก ก็ไม่ได้ทำให้กำไรขั้นต้นลดลงไปกว่านี้
แต่สำหรับสินค้าคงเหลือซึ่งบริษัทเผื่อไว้ในช่วงขาดแคลนวัตถุดิบ
บริษัทก็ได้ตั้งค่าเผื่อสำหรับการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือไว้ ซึ่งส่งผลให้เห็นในไตรมาสที่ 4
ของปี และทำให้กำไรขั้นต้นทั้งปีลดลงตามไปด้วย
นอกจากนั้นแล้วยังมีค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงและการปรับปรุงเรือจับปลาทูน่าที่เกิดขึ้นในไตรมาสที่
4 ทั้งนี้หากไม่มีปัจจัยเหล่านี้ กำไรขั้นต้นน่าจะใกล้เคียงกับในปี 2550
อย่างไรก็ดีราคาวัตถุดิบปลาทูน่าที่ปรับตัวสูงขึ้นในปี 2552
ทำให้เชื่อได้ว่าไม่น่าจะต้องมีค่าเผื่อสำหรับการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือในเวลาอันใกล้นี้
ประกอบกับค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินเหรียญสหรัฐจะทำให้กำไรขั้นต้นดีขึ้นในปี 2552

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2551 เท่ากับ 5,934 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากในปี 2550
ซึ่งเท่ากับ 5,246 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.1
สาเหตุที่เพิ่มขึ้นอย่างมากมาจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับการส่งเสริมการขาย
และค่านายหน้าในระหว่างปี
ซึ่งแท้จริงแล้วค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารไม่ควรจะเปลี่ยนแปลงมากนัก
เว้นแต่ในกรณีที่ยอดขายเติบโตขึ้นอย่างมาก ย่อมส่งผลให้มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

รายได้อื่น (ไม่รวมกำไรขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน)

รายได้อื่นของบริษัทในปี 2551 เท่ากับ 404 ล้านบาท ประกอบด้วย เงินชดเชยจากภาษีการส่งออก
87 ล้านบาท เงินชดเชยรับจากเจ้าหนี้การค้า 62 ล้านบาท ดอกเบี้ยรับ 13 ล้านบาท และอื่นๆ
242 ล้านบาท ได้แก่ รายได้ที่เกิดจากการเคลมวัตถุดิบจากผู้ขาย และการขายทรัพย์สินที่เสื่อมสภาพ

กำไรขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน

ในปี 2551 บริษัทมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 84 ล้านบาท ลดลงจาก 184 ล้านบาทในปี 2550
หรือลดลงร้อยละ 54.5 เนื่องจากการแข็งค่าขึ้นอย่างมากของค่าเงินบาทในช่วงครึ่งปีแรก
อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการบริหารความเสี่ยงอย่างระมัดระวัง เช่น
การทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าเพื่อลดความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากความผันผวนของค่าเงินบาทให้น้อยที่สุด

ค่าใช้จ่ายทางการเงิน (รวมดอกเบี้ยจ่าย ค่าธรรมเนียมธนาคาร และอื่นๆ)

ค่าใช้จ่ายทางการเงินของบริษัทในปี 2551 มีจำนวน 635 ล้านบาท ลดลงจาก 624 ล้านบาทในปี
2550 โดยมีดอกเบี้ยจ่ายเป็นจำนวน 589 ล้านบาท ในขณะที่ในปี 2550 มีดอกเบี้ยจ่ายเป็นจำนวน
580 ล้านบาท แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมจะลดลงในปี 2551
แต่หนี้สินที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากความต้องการใช้เงินทุนหมุนเวียน
ซึ่งเกิดจากมูลค่าของสินค้าคงเหลือที่สูงขึ้น
อย่างไรก็ตามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงทั่วโลกซึ่งเกิดมาจากสภาวะเศรษฐกิจที่ถดถอยนั้น
ทำให้อัตราดอกเบี้ยของหนี้สินระยะสั้นลดลง ซึ่งคาดว่าในปี 2552
อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะทำให้ค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลงตามไปด้วย ทั้งนี้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมในปี
2551 เท่ากับร้อยละ 3.71 ขณะที่ในปี 2550 เท่ากับร้อยละ 4.99

ภาษีเงินได้นิติบุคคล

ภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2551 เท่ากับ 107 ล้านบาท ลดลง 156 ล้านบาท จากในปี 2550
ซึ่งเท่ากับ 263 ล้านบาท
เนื่องจากกำไรสุทธิของกลุ่มบริษัทมาจากผลประกอบการในประเทศไทยที่ออกมาดีและได้รับการส่งเสริมการลงทุนจากคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน
ขณะที่อัตราภาษีที่ประเทศสหรัฐอเมริกาจะสูงกว่าในประเทศไทย
ดังนั้นอัตราภาษีที่เกิดขึ้นในกลุ่มบริษัทสำหรับปี 2551 จึงเท่ากับร้อยละ 4.0 ลดลงจากร้อยละ 11.6
ในปี 2551

กำไรสุทธิ

กำไรสุทธิในปี 2551 เท่ากับ 2,200 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 377 ล้านบาท หรือร้อยละ 20.7
จากปีก่อนซึ่งเท่ากับ 1,823 ล้านบาท ทั้งนี้เป็นผลดีมาจากยอดขายที่เพิ่มสูงขึ้น
แม้ว่าจะเผชิญกับภาวะของราคาปลาและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของค่าเงินบาท

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมทั้งปี 2551 เท่ากับ 39,865 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6,289 ล้านบาทจาก 33,576
ล้านบาทในปี 2550 โดยสินทรัพย์ส่วนใหญ่ประกอบด้วย

1.  ลูกหนี้ก่อนหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ เท่ากับ 7,257 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 6,575 ล้านบาทในปี
    2550 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 10.4 ทั้งนี้เป็นผลมาจากยอดขายที่สูงขึ้นอย่างมาก โดยเฉลี่ยในปี
    2551 เป็นลูกหนี้ภายในกำหนดเวลาชำระหนี้ และเป็นลูกหนี้ที่ไม่เกินกำหนดเวลาชำระหนี้ 1
    เดือน เป็นจำนวนร้อยละ 92 และเป็นลูกหนี้เกินกำหนดชำระหนี้ 1 ปี เพียงร้อยละ 1
    ขณะที่อัตราหมุนเวียนลูกหนี้ปี 2551 เท่ากับ 35 วัน ใกล้เคียงกับในปีก่อน
    และบริษัทได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้แล้วประมาณร้อยละ 2
    โดยพิจารณาจากผลการดำเนินงาน และเหตุการณ์ต่างๆ ที่สอดคล้องกับธุรกิจ

2.  สินค้าคงเหลือสุทธิ เท่ากับ 19,229 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 20.6 จากปี 2550 ซึ่งเท่ากับ
    15,945 ล้านบาท เนื่องจากราคาวัตถุดิบปลาที่สูงขึ้น
    และการเพิ่มปริมาณสต๊อคเพื่อรองรับกับความต้องการของลูกค้าซึ่งบริษัทเผื่อไว้ในช่วงขาดแคลนวัตถุดิบจำนวน
    325 ล้านบาท ทั้งนี้แบ่งเป็น 2 ส่วนคือ 1. ค่าเผื่อสำหรับการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ
    262 ล้านบาท และ 2. ค่าเผื่อการลดมูลค่าสำหรับสินค้าล้าสมัย 63 ล้านบาท
    โดยพิจารณาจากอายุสินค้าและประสบการณ์ของฝ่ายบริหาร
    แม้กระนั้นก็ตามการตั้งสำรองค่าเผื่อไว้ในไตรมาสที่ 4
    ของปีเป็นผลมาจากราคาวัตถุดิบปลาทูน่าที่ลดลงอย่างรวดเร็วในระหว่างไตรมาสดังกล่าว

ทั้งนี้อัตราหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือในปี 2551 เท่ากับในปี 2550
โดยที่บริษัทพยายามลดอัตราหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือลงในขณะที่บริษัทยังคงให้บริการกับลูกค้าได้อย่างเหมาะสม
ซึ่งการลดลงของสินค้าคงเหลือจะมีผลทำให้ความต้องการเงินทุนหมุนเวียน
และภาระหนี้ที่ลดลงตามไปด้วย

3.  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ ในปี 2551 เท่ากับ 8,515 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 10.2
    จากปี 2551 ซึ่งเท่ากับ 7,728 ล้านบาท โดยมีทรัพย์สินที่เกิดขึ้นใหม่จำนวน 1,612 ล้านบาท
    ซึ่งมาจากการปรับปรุงไลน์การผลิตกุ้ง ซาร์ดีน และทูน่าในประเทศไทย
    รวมไปถึงการซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ใหม่เพื่อขยายกำลังการผลิตให้เพิ่มสูงขึ้น

หนี้สิน

หนี้สินรวมในปี 2551 เพิ่มขึ้น 4,629 ล้านบาท หรือร้อยละ 24.4 จากปี 2550 เป็น 23,635
ล้านบาท โดยหนี้สินส่วนใหญ่ประกอบด้วย เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมธนาคาร 10,659 ล้านบาท
หุ้นกู้ 5,200 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้า 3,448 ล้านบาท เงินกู้ยืมระยะยาว 1,416 ล้านบาท
สำหรับหนี้สินที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยจำนวน 17,614 ล้านบาทนั้น ในสัดส่วนร้อยละ 62
เป็นหนี้สินระยะสั้น และมีสัดส่วนหนี้สินเป็นสกุลเงินบาทอยู่ประมาณร้อยละ 74

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีจำนวนหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายและชำระแล้วในปี 2551 เท่ากับ 883,170,950 หุ้น
เพิ่มขึ้นจากปี 2550 เนื่องจากในเดือนกรกฎาคม 2551
มีการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญที่ออกให้แก่กรรมการและพนักงานของบริษัท
จำนวน 4,376,000 หุ้น
สำหรับรายละเอียดของหุ้นสามัญที่เพิ่มขึ้นและการออกใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญที่ออกให้แก่พนักงานและกรรมการของบริษัท
(ESOP) ได้แสดงอยู่ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อที่ 22

ในปี 2551 บริษัทได้จ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนหลังของปี 2550
เป็นจำนวนเงิน 492 ล้านบาท (0.56 บาทต่อหุ้น)
นอกจากนี้บริษัทยังได้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไรสุทธิของผลการดำเนินงาน 6
เดือนแรกในปี 2551 เป็นจำนวนเงิน 495 ล้านบาท (0.56 บาทต่อหุ้น)
และจะจ่ายอีกครั้งสำหรับผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนหลังของปี 2551 เท่ากับ 0.70 บาทต่อหุ้น
ในเดือนเมษายน 2552 รวมเป็นการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานสำหรับปี 2551
ในอัตรา 1.26 บาทต่อหุ้น หรือคิดเป็นร้อยละ 50.6 ของกำไรสุทธิ
ซึ่งการจ่ายเงินปันผลดังกล่าวเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.5 จากปีก่อน
การที่บริษัทมีนโยบายจ่ายเงินปันผลปีละ 2 ครั้ง และจ่ายอย่างน้อยเท่ากับครึ่งหนึ่งของผลกำไรสุทธิ
ทำให้บริษัทสามารถวางแผนการใช้เงินได้อย่างเหมาะสม
รวมถึงสามารถวางแผนการใช้สิทธิประโยชน์จากการส่งเสริมการลงทุน (BOI) ได้ดีขึ้น
นอกจากนั้นยังเป็นการให้ผลตอบแทนที่เร็วขึ้นกับผู้ถือหุ้นอีกด้วย

งบกระแสเงินสด

บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานปี 2551 เท่ากับ 790 ล้านบาท
ทั้งนี้เป็นผลมาจากกำไรที่เพิ่มสูงขึ้น และการเพิ่มขึ้นของเงินทุนหมุนเวียนจากปีก่อน
โดยมีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายของปี 2551 เป็นจำนวน 1,000 ล้านบาท

ขณะที่เงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมลงทุนลดลงจากปี 2550 เป็น 1,821 ล้านบาท
เป็นผลมาจากการลงทุนที่เกี่ยวกับที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ลดลงกว่าในปี 2550
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลงทุนซื้อเรือจับปลาทูน่า ในขณะที่ปี 2551
ส่วนใหญ่ใช้ไปในการปรับปรุงไลน์การผลิตของโรงงาน TUF เท่านั้น

บริษัทมีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินเท่ากับ 2,086 ล้านบาท ลดลงจาก 4,120 ล้านบาท ในปี
2550 สาเหตุมาจากการลดลงของเงินเบิกเกินบัญชี เงินกู้ยืมกรรมการ
และหนี้สินระยะสั้นจากลูกหนี้ทางการเงิน และสินค้าคงเหลือ แม้ว่าจะมีการออกหุ้นกู้มูลค่า 2,000
ล้านบาท ในต้นเดือนพฤศจิกายน แต่ก็ยังน้อยกว่าการออกหุ้นกู้ครั้งแรกจำนวน 3,200 ล้านบาท
ในเดือนพฤษภาคม 2550 ประกอบกับการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงาน 6 เดือนหลังปี
2550 เป็นเงิน 492 ล้านบาท และสำหรับผลการดำเนินงาน 6 เดือนแรกปี 2551 อีก 495
ล้านบาท

จากเหตุการณ์ที่กล่าวมาข้างต้นนี้ ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดคงเหลือของปี 2551
เพิ่มขึ้นสุทธิเท่ากับ 1,071 ล้านบาท

แนวทางการดำเนินงานในอนาคต

สำหรับปี 2552 บริษัทยังคงมองเห็นโอกาสการเติบโตในธุรกิจภายใต้ความระมัดระวังอย่างรอบคอบ

บริษัทคาดว่ายอดขายรวมของกลุ่มบริษัทในรูปเงินเหรียญสหรัฐในปี 2552 อาจเติบโตน้อยกว่าในปี
2551
โดยเมื่อพิจารณาถึงการถดถอยของภาวะเศรษฐกิจโลกซึ่งอาจสร้างความกดดันต่ออัตราผลกำไรของบริษัท
อย่างไรก็ตามบริษัทคาดว่าการดำเนินงานของบริษัทย่อยในสหรัฐอเมริกาและฐานการผลิตในประเทศไทยจะปรับตัวดีขึ้นหลังจากฝ่าฟันอุปสรรคต่างๆ
ในรอบ 2 ปีมาได้ เนื่องจากการแข่งขันมีความรุนแรงน้อยลง

ภารกิจหลักของบริษัทในปี 2552 ได้แก่ การเพิ่มยอดขายและความสามารถในการทำกำไร
โดยอาศัยการควบคุมต้นทุนที่ดี มาตรการป้องกันค่าเงินที่เหมาะสม การสร้างนวัตกรรมด้านผลิตภัณฑ์
การใช้ทรัพยากรให้เกิดประโยชน์สูงสุด
และการบริหารความต้องการเงินทุนโดยรวมของกลุ่มบริษัทโดยอาศัยการบริหารจัดการสินค้าคงคลังเชิงรุก
ซึ่งบริษัทยังคงดำเนินกลยุทธ์ในการบริหารจัดการในบริษัทย่อยเพื่อให้ได้ประสิทธิภาพสูงสุดและการสร้างความเข้มแข็งต่อวงจรสินค้าของบริษัท
ทั้งนี้บริษัทเชื่อว่ารูปแบบของ Supply Chain
แบบครบวงจรของบริษัทจะช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้แก่ลูกค้าในด้านของคุณภาพและประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น
อีกทั้งบริษัทยังมองถึงการลงทุนสร้างแบรนด์ของอาหารทะเลเพื่อสนองความต้องการทางการตลาด
และสร้างโอกาสในการแข่งขันด้านราคาอีกด้วย

ผลิตภัณฑ์ปลาทูน่าและกุ้งยังคงเป็นสินค้าหลักในการสร้างรายได้จากการขายของบริษัทต่อไปในช่วงปี
2552 อย่างไรก็ตามบริษัทคาดว่าแนวโน้มยอดขายจากอาหารแมวบรรจุกระป๋อง
ซาร์ดีน/แมคคาเรลบรรจุกระป๋อง ปลาหมึกแช่แข็ง
และผลิตภัณฑ์ภายในประเทศจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2552

มาตรการความปลอดภัยของอาหารและความยั่งยืนทางทรัพยากร
เป็นปัจจัยสำคัญของธุรกิจการส่งออกด้านอาหารที่ยั่งยืน
เนื่องจากนำมาซึ่งประโยชน์และความเสียหายสำหรับผู้ประกอบการอาหารในเรื่องของมาตรการกีดกันทางการค้า
เช่น มาตรการความปลอดภัยของอาหารในประเทศจีน
ที่เกี่ยวข้องกับอาหารสัตว์และอาหารเด็กทารก รวมไปถึงสารที่แปดเปื้อนจากโรงงานในประเทศ
ดังนั้นบริษัทผู้ผลิตอาหารในประเทศไทยที่มีการควบคุมเรื่องมาตรการความปลอดภัยในอาหารจะมียอดขายที่เพิ่มสูงขึ้นในช่วง
2 ปีที่ผ่านมา โดยบริษัทยังคงดำเนินธุรกิจภายใต้มาตรฐานที่สามารถตรวจสอบได้จากลูกค้า
และปฏิบัติทุกอย่างเพื่อรักษามาตรฐานไว้อย่างสม่ำเสมอ
ยิ่งไปกว่านั้นฝ่ายบริหารได้คำนึงถึงผลกระทบต่างๆ
จากธุรกิจที่มีต่อสิ่งแวดล้อมเพื่อดูแลและรักษาอย่างยั่งยืน
ส่งผลให้ธุรกิจทูน่าและกุ้งสามารถดำเนินไปได้อย่างมั่นคง

อนึ่ง บริษัทเป็นหนึ่งในผู้ประกอบการผลิตอาหารทะเลแปรรูปจากทั่วโลกที่เข้าร่วมก่อตั้ง
International Seafood Sustainability Foundation (ISSF)
ซึ่งเป็นองค์กรที่ดูแลในเรื่องของปริมาณวัตถุดิบปลาทูน่าตามหลักการทางวิทยาศาสตร์
เพื่อสนับสนุนให้เกิดการพัฒนาและใช้ประโยชน์จากทรัพยากรสัตว์น้ำอย่างยั่งยืน
และร่วมหามาตรการบริหารจัดการการใช้ประโยชน์จากทรัพยากรทางธรรมชาติให้เกิดความสมดุล
รวมไปถึงการประสานงานต่างๆ กับหน่วยงานราชการ องค์กรต่างๆ ผู้บริโภค สื่อต่างๆ
และสาธารณชน

นอกจากนี้บริษัทยังได้รับการรับรองกระบวนการเลี้ยงสัตว์น้ำตามมาตรฐาน 3 ดาว
ครบวงจรจากหน่วยงาน ACC (Aquaculture Certification Council, Inc.)
บริษัทแรกในประเทศไทย
โดยบริษัทมีนโยบายการดำเนินธุรกิจที่คำนึงถึงคุณภาพและความปลอดภัยของอาหาร
และใส่ใจในเรื่องการดูแลรักษาสิ่งแวดล้อมที่ยั่งยืน
รวมถึงคำนึงถึงความปลอดภัยของอาหารและความสามารถในการตรวจสอบย้อนกลับของผลิตภัณฑ์

บริษัท ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ จำกัด (มหาชน)
ผู้ผลิตและส่งออกอาหารทะเลแช่แข็งและบรรจุกระป๋องรายใหญ่ ในจังหวัดสมุทรสาคร พร้อมด้วย 3
บริษัทในเครือที่ดำเนินธุรกิจประกอบด้วย บริษัท ไทยยูเนี่ยน ซีฟู้ด จำกัด ผู้ผลิตและส่งออกกุ้งแช่แข็ง
และบริษัท ไทยยูเนี่ยน แฮชเชอรี่ จำกัด ดำเนินธุรกิจโรงเพาะฟักกุ้งขาวและอนุบาลลูกกุ้ง
และจำหน่ายลูกกุ้งขาวสายพันธุ์คุณภาพ ได้รับการรับรองมาตรฐาน BAP ในเดือนกันยายน 2551
จากหน่วยงาน ACC (Aquaculture Certification Council, Inc.)
ซึ่งเป็นองค์กรอิสระของประเทศสหรัฐอเมริกาที่ให้การรับรองกระบวนการเลี้ยงสัตว์ตามมาตรฐาน
BAP ที่รับรองให้กับบริษัทที่มีนโยบายมุ่งเน้นในเรื่องของการดำเนินธุรกิจด้วยความโปร่งใส
ใส่ใจและดูแลเรื่องสังคมและสิ่งแวดล้อม คำนึงถึงความปลอดภัยของอาหาร
และความสามารถในการตรวจสอบย้อนกลับ

จากความต้องการและวิธีคิดที่เปลี่ยนแปลงไปของผู้บริโภคในส่วนที่เกี่ยวกับคุณภาพและความปลอดภัยของผลิตภัณฑ์อาหารนั้น
ทำให้ทุกฝ่ายในอุตสาหกรรมอาหารต้องปรับตัวตามให้ทัน
อีกทั้งในปัจจุบันลูกค้าต่างต้องการข้อมูลเกี่ยวกับอาหารที่ซื้อไปบริโภคมากขึ้นนับตั้งแต่แหล่งกำเนิดสินค้า
ไปจนถึงวิธีการผลิตและบรรจุภัณฑ์ รวมถึงต้องการความมั่นใจในคุณภาพสำหรับสินค้าที่ซื้อ
และยังสามารถตรวจสอบไปถึงแหล่งผลิตสินค้า
ซึ่งกลุ่มบริษัทมีความมุ่งมั่นสร้างสรรค์ผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพเป็นที่เชื่อถือได้ให้กับผู้ซื้อทั้งในประเทศและต่างประเทศ
เพื่อสร้างความมั่นใจให้กับผู้ซื้อว่า ผลิตภัณฑ์ของบริษัทมีคุณภาพและความปลอดภัยสูง
และสามารถตรวจสอบย้อนกลับของผลิตภัณฑ์ได้ทุกขั้นตอน ตั้งแต่โรงเพาะฟัก ต่อไปยังฟาร์มเลี้ยงกุ้ง
และกระบวนการผลิตที่โรงงานแปรรูปจนถึงผู้บริโภค ดังนั้นการที่กลุ่มบริษัทได้รับรองระบบ ACC ครบ
3 ดาว จะเป็นการเพิ่มความมั่นใจให้กับกลุ่มลุกค้าของบริษัททั้งในประเทศและต่างประเทศ

นอกเหนือจากการดำเนินงานตามกลยุทธ์ที่วางไว้อย่างครบถ้วน
และความมุ่งมั่นของพนักงานที่จะก้าวไปสู่ความสำเร็จแล้ว
บริษัทยังเชื่อว่าโอกาสที่จะบรรลุเป้าหมายในปีนี้ขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญดังต่อไปนี้

อัตราแลกเปลี่ยน

เนื่องจากร้อยละ 91 ของรายได้ของกลุ่มบริษัทอยู่ในรูปเงินเหรียญสหรัฐ
การเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างมากของอัตราแลกเปลี่ยนจะมีผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไร
ซึ่งส่วนหนึ่งเกิดจากรายจ่ายในรูปเงินบาทของโรงงานที่ตั้งอยู่ในประเทศไทย โดยในปี 2551
ประมาณร้อยละ 65 ของค่าใช้จ่ายการดำเนินการของกลุ่มบริษัทอยู่ในรูปเงินเหรียญสหรัฐ
ทำให้โดยปกติบริษัทจะได้รับประโยชน์จากสถานการณ์ที่เงินเหรียญสหรัฐแข็งค่าขึ้น
แต่ด้วยนโยบายการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนของบริษัททำให้สามารถผ่านพ้นภาวะของการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นเป็นส่วนใหญ่ได้เป็นผลสำเร็จ
ดังจะเห็นได้จากผลกำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงสองถึงสามปีหลังอยู่ในระดับที่ไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก

ราคาวัตถุดิบ

ในปี 2551 ราคาวัตถุดิบปลาทูน่าสคิปแจ๊คในมหาสมุทรแปซิฟิคฝั่งตะวันตก (WPO) อยู่ที่เฉลี่ย 1,583
เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน ซึ่งสูงกว่าราคาเฉลี่ย 1,278 เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน ในปี 2550
สาเหตุเกิดจากปริมาณการจับปลาที่ลดลงอันสืบเนื่องมาจากปัญหาโลกร้อนที่ทำให้อุณหภูมิบริเวณผิวน้ำทะเลสูงขึ้น
อย่างไรก็ตามบริษัทเห็นว่าไม่น่าจะเกิดปัญหาการขาดแคลนวัตถุดิบปลาทูน่าในระยะยาวแต่อย่างใด
หากแต่ความไม่แน่นอนในเรื่องปริมาณการจับปลายังมีอยู่ต่อไปเมื่อพิจารณาจากปัจจัยด้านราคาน้ำมันซึ่งถือเป็นปัจจัยหลักในการออกหาปลา
โดยเมื่อเดือนธันวาคม ราคาวัตถุดิบปลาทูน่าที่เคยสูงมาก ลดมาอยู่ที่ระดับ 850
เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน อย่างไรก็ตามคาดว่าราคาปลาจะปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 1,250
เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน ในไม่ช้านี้

ดอกเบี้ยจ่าย

ประมาณสองในสามของหนี้ที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยจ่ายของกลุ่มบริษัทเป็นหนี้เงินกู้ยืมระยะสั้น
ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว โดยถูกใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน ดังนั้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยทั่วโลกกำลังลดลง
อัตราดอกเบี้ยในประเทศไทยก็จะลดลงตามไปด้วยแม้จะไม่มากเท่าก็ตาม
ซึ่งแนวโน้มทั้งสองประการนี้จะส่งผลดีต่อบริษัท
เพราะจะมีส่วนช่วยลดดอกเบี้ยจ่ายของบริษัทโดยตรงในขณะที่ระดับเงินกู้ของบริษัทยังคงเดิม

ปัจจัยเหล่านี้มีอยู่หลายปัจจัยที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัท
แต่ด้วยการเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดและการปรับเปลี่ยนยุทธวิธีอย่างทันต่อเหตุการณ์จะช่วยให้บริษัทสามารถลดความเสี่ยงให้เหลือน้อยที่สุดหรือใช้ประโยชน์จากโอกาสใดๆ
ที่จะผ่านเข้ามาได้

บริษัทยึดมั่นต่อหลักการกำกับดูแลกิจการที่ดี ความโปร่งใส
การบริหารจัดการธุรกิจอย่างมืออาชีพและความรับผิดชอบต่อสังคม
โดยสิ่งเหล่านี้เป็นหลักการที่ใช้เป็นพื้นฐานในการดำเนินธุรกิจ
บริษัทดูแลผู้ถือหุ้นทุกคนอย่างเท่าเทียมกัน ไม่ว่าจะเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่หรือรายย่อย
บริษัทปฏิบัติต่อผู้ถือหุ้นอย่างยุติธรรมและมีความรับผิดชอบโดยมีการเปิดเผยข้อมูลอย่างเพียงพอและตรงต่อเวลา
นอกจากนี้บริษัทยังให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นในรูปเงินปันผลในอัตราที่มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
ความมั่นใจของนักลงทุนต่อพันธะสัญญาของบริษัทสะท้อนให้เห็นอย่างต่อเนื่องจากการที่บริษัทได้รับคัดเลือกให้เป็นผู้ได้รับรางวัลต่างๆ
มากมายในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
นอกจากนี้การยอมรับที่มีมาโดยตลอดในหมู่นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ของสถาบันการเงินเพื่อการลงทุนชั้นนำและตัวแทนซื้อขายหลักทรัพย์
รวมถึงการเข้าเยี่ยมชมโรงงานของผู้จัดการกองทุนที่มีชื่อเสียง
ล้วนเป็นข้อพิสูจน์สำหรับพันธะสัญญาของบริษัทที่มีต่อหลักการกำกับดูแลกิจการที่ดี
อย่างไรก็ตามในหลายๆ บริษัททั่วโลกขนาดนี้ได้มีการร่วมมือซึ่งกันและกันเพื่อคำนึงถึงผลกระทบต่างๆ
ที่มีต่อสิ่งแวดล้อมเพื่อดูแลและรักษาอย่างยั่งยืน
ทั้งนี้ฝ่ายบริหารยังได้มีส่วนร่วมในการรับรองการทำธุรกิจเพื่อดูแลรักษาสิ่งแวดล้อมอย่างยั่งยืน
รวมถึงการจัดตั้งฝ่ายพัฒนาที่ยั่งยืนเพื่อให้สอดคล้องกับการดำเนินธุรกิจด้วย

นโยบายการจ่ายเงินปันผลในอัตราไม่ต่ำกว่าร้อยละ 50 ของกำไรสุทธิ โดยแบ่งจ่ายปีละสองครั้ง
นอกจากนี้การบริหารจัดการอย่างรอบคอบและความสามารถในการปรับตัวให้เข้ากับสภาวะทางธุรกิจที่เปลี่ยนไป
ทำให้บริษัทสามารถสร้างผลกำไรได้ทุกไตรมาสติดต่อกันมาโดยตลอดนับตั้งแต่เข้าเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยปี
2537

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัทในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม -0- บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา มีจำนวนเงินรวม 7,320,000 บาท

2. ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่

-   ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการตรวจสอบบัญชี ให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา มีจำนวนเงินรวม -0- บาท

-   ค่าตรวจสอบกรณีพิเศษตามประกาศที่ ป 4/2544
    ของสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน ให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา มีจำนวนเงินรวม 560,000 บาท