ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  ผู้สอบบัญชี

  ผู้สอบบัญชีของ บริษัท ไทยโพลีอะคริลิค จำกัด (มหาชน) ได้แก่

ปี พ.ศ. 2548 - 2549 นายวิเชียร กิ่งมนตรี ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3977*

นายสมชาย จิณโณวาท ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3271

นายประสิทธิ์ เยื่องศรีกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4174

บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

ปี พ.ศ. 2547 นายประสิทธิ์ เยื่องศรีกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 4174** นายสมชาย
จิณโณวาท ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3271 นางสุวรรณี ภูริปัญโญ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3371

  บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

หมายเหตุ : * เป็นผู้ลงนามในงบการเงิน ปี พ.ศ. 2548 – พ.ศ. 2549

** เป็นผู้ลงนามในงบการเงิน ปี พ.ศ.2547

2. สรุปรายงานการสอบบัญชี

จากรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตในช่วงระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา (พ.ศ. 2547 – 2549)
ผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข
โดยมีความเห็นว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

12.2.1 ตารางสรุปงบการเงินรวม

[]

[]

[]

[]

[]

[]

  12.2.2 ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

บริษัท ไทยโพลีอะคริลิค จำกัด (มหาชน)

สรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญสำหรับงบการเงิน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2547– 2549

+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
|                               |    | 2549     | 2548     | 2547     |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง               |    |          |          |          |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง               | เ  | 2.07     | 2.25     | 2.21     |
|                               | ท่า |          |          |          |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว         | เ  | 1.60     | 1.85     | 1.76     |
|                               | ท่า |          |          |          |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพกระแสเงินสด         | เ  | 0.61     | 0.48     | 0.45     |
|                               | ท่า |          |          |          |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า       | เ  | 4.47     | 4.13     | 4.49     |
|                               | ท่า |          |          |          |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย             | วัน | 80       | 87       | 80       |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ      | เ  | 33.29    | 29.29    | 22.89    |
|                               | ท่า |          |          |          |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย           | วัน | 11       | 12       | 16       |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้           | เ  | 5.82     | 5.81     | 5.67     |
|                               | ท่า |          |          |          |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาชำระหนี้                | วัน | 62       | 62       | 64       |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| Cash Cycle                    | วัน | 29       | 37       | 32       |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตร                           |    |          |          |          |
| าส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |    |          |          |          |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                  | %  | 18.51    | 14.53    | 18.02    |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน        | %  | 7.15     | 3.56     | 6.89     |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรอื่น ๆ                  | %  | 3.79     | 4.72     | 3.25     |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราเงินสดต่อการทำกำไร          | %  | 163.13   | 270.32   | 121.38   |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรสุทธิ                   | %  | 8.34     | 6.08     | 7.38     |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น             | %  | 17.44    | 13.08    | 15.46    |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตรา                          |    |          |          |          |
| ส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |    |          |          |          |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์         | %  | 12.52    | 9.23     | 11.16    |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร     | %  | 40.64    | 36.85    | 43.56    |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์           | เ  | 1.50     | 1.52     | 1.51     |
|                               | ท่า |          |          |          |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |    |          |          |          |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น      | เ  | 0.39     | 0.39     | 0.44     |
|                               | ท่า |          |          |          |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย   | เ  | 573.14   | 542.59   | 507.39   |
|                               | ท่า |          |          |          |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน | เ  | 0.82     | 1.06     | 0.99     |
|                               | ท่า |          |          |          |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล          | %  | 77.55*   | 79.85    | 70.59    |
+-------------------------------+----+----------+----------+----------+

หมายเหตุ : * เป็นอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลของผลประกอบการสำหรับปี 2549
ซึ่งอยู่ระหว่างรอผลการอนุมัติการจ่าย

เงินปันผลจากมติที่ประชุมผู้ถือหุ้นในวันที่ 27 เมษายน พ.ศ. 2550

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  1. ผลการปฏิบัติงานตามแผนการดำเนินธุรกิจ

การดำเนินงานในปีที่ผ่านมา บริษัทมีผลการดำเนินงานเป็นไปตามแผนงานหลักที่กำหนดไว้ดังนี้

1.1 ผลการดำเนินการด้านการรักษาความปลอดภัย สุขอนามัยและสิ่งแวดล้อม (SHE
Performance) – ผลการดำเนินการเป็นไปตามเป้าหมาย
โดยบริษัทยังคงรักษาสถิติการทำงานที่ไม่มีอุบัติเหตุและเหตุการณ์ที่ร้ายแรงกว่า 9
ล้านชั่วโมงการทำงานที่ติดต่อกัน และการรณรงค์ต่อต้านการเสพยาเสพติดตามโครงการ “
โรงงานสีขาว “
โดยจัดทำแผนรณรงค์ร่วมกับหน่วยงานราชการและประเมินผลจากการตรวจสุขภาพประจำปีของบริษัท

1.2 ผลการดำเนินการด้านการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและการเพิ่มกำลังการผลิต
ทั้งสายการผลิตแผ่นอะคริลิค ชนิดหล่อแบบ (Cast acrylic sheet)
และสายการผลิตแผ่นพลาสติกระบบเครื่องรีด (Extruded plastic sheet)
ซึ่งผลการดำเนินงานเป็นไปตามเป้าหมาย
และตรงตามแผนการเพิ่มกำลังการผลิตเพื่อรองรับการประมาณการขายที่เพิ่มสูงขึ้นระหว่างปีและในอนาคตตามแผนการดำเนินการธุรกิจใน
5 ปีข้างหน้า โดยบริษัทประสบผลสำเร็จในการเพิ่มกำลังการผลิตแผ่นอะคริลิคจากเดิม 7,000
ตันเป็น 8,500 ตันในปี 2549 และจะเพิ่มกำลังการผลิตให้ได้ตามเป้าหมายที่ 10,000
ตันต่อปีภายในปี 2550 นอกจากนี้บริษัทได้ดำเนินการติดตั้งเครื่องรีด (extruder)
ตัวใหม่ที่สั่งซื้อจากต่างประเทศเป็นที่เรียบร้อยซึ่งจะเพิ่มผลผลิตของแผ่นพลาสติกที่มีมูลคาเพิ่ม
(value added plastic sheet) พร้อมรองรับความต้องการของแผ่น ABS/HIPS
ที่คาดว่าจะเพิ่มสูงขึ้นในอนาคต รวมกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นจากเครื่องจักรดังกล่าวอีก 5000 ตันต่อปี
ซึ่งจะทำให้กำลังการผลิตรวมของสายการผลิตแผ่นพลาสติกระบบเครื่องรีด มีมากกว่า 12,000
ตันต่อปี

1.3 ผลการดำเนินการด้านการเพิ่มรายได้จากการพัฒนาผลิตภัณใหม่ที่มีมูลค่าเพิ่ม
ซึ่งในปีที่ผ่านมาบริษัทนับว่าประสบความสำเร็จในการขยายฐานการใช้งานของแผ่นอะคริลิคเกรดพิเศษที่ได้มีการพัฒนาขึ้น
อาทิเช่น แผ่นนำแสง แผ่นทนแรงกระแทกสูง และแผ่นสุขภัณฑ์เกรดพิเศษ เป็นต้น
ซึ่งได้เพิ่มยอดขายมากกว่า 1,000 ตัน หรือกว่า10% จากยอดขายของแผ่นอะคริลิคโดยรวม

  2. วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

-   รายได้จากการขายและบริการ

  รายได้จากการขายและบริการมีจำนวน 1,265.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน
  73.88 ล้าน

บาท หรือ คิดเป็นร้อยละ 6.20 สาเหตุหลักมาจากรายได้จากการขายสินค้าในประเทศเพิ่มขึ้นจากปี
2548 จำนวน 138.17 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 21.80

-   ต้นทุนสินค้าขาย

  ต้นทุนสินค้าขายมีจำนวน 1,031.53 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน 12.80 ล้านบาท
  หรือเพิ่มขึ้น

ร้อยละ 1.26 เนื่องมาจากต้นทุนในการผลิตที่สูงขึ้นตามปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้น

-   ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร มีจำนวน 142.80 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน
  12.98 ล้าน

บาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 10.0
สาเหตุหลักมาจากผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
อันเนื่องมาจากการแข็งค่าของเงินบาท

-   กำไรสุทธิ

กำไรสุทธิมีจำนวน 109.68 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน 33.60 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 44.16
เนื่องมาจากยอดขายแผ่นอะคริลิคเกรดธรรมดาและผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่มที่สูงขึ้น ทั้งในและต่างประเทศ
ตลอดจนต้นทุนการผลิตที่ต่ำลงจากผลของการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตของสายการผลิตแผ่นอะคริลิค
ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 14.53 และร้อยละ 6.08 ในปี
2548 มาเป็นร้อยละ 18.51 และร้อยละ 8.34 ในปี 2549 ตามลำดับ
และอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 13.08 ในปี 2548 มาเป็นร้อยละ 17.44 ในปี
2549

  3. วิเคราะห์ฐานะการเงิน

  1) การวิเคราะห์สินทรัพย์

สินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2549 มีจำนวน 909.03 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 66.36 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 7.88 จากปี 2548 สาเหตุหลักมาจากการลงทุนในเครื่องจักรใหม่
ส่งผลให้อัตราการหมุนของสินทรัพย์ลดลงจากระดับ 1.52 เท่าในปี 2548 มาอยู่ที่ระดับ 1.50
เท่าในปี 2549 และสินทรัพย์หมุนเวียนมีจำนวน 510.31 ล้านบาท ลดลงจากปี 2548 จำนวน
16.89 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 3.20 สาเหตุหลักของการลดลงมีดังนี้

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ สิ้นปี 2549 มีจำนวน 115.39 ล้านบาท ลดลงจากปี
    2548 จำนวน 31.69 ล้าน หรือลดลงร้อยละ 21.54
    สาเหตุหลักมาจากการลงทุนในเครื่องจักรใหม่

-   ลูกหนี้การค้า – สุทธิ ณ สิ้นปี 2549 มีจำนวน 267.90 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2548
    จำนวน 12.71 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 4.53
    เนื่องจากบริษัทมีการปรับปรุงการเรียกเก็บหนี้ให้มีประสิทธิภาพดีขึ้น
    ส่งผลให้ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงจาก 87 วันในปี 2548 มาเป็น 80 วันในปี 2549

-   สินค้าคงเหลือสุทธิ ณ สิ้นปี 2549 มีจำนวน 104.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน
    20.97 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 25.08 สาเหตุหลักมาจากการเก็บสต๊อควัตถุดิบเพิ่มขึ้น
    เพื่อรองรับปริมาณการผลิตที่มีแนวโน้มสูงขึ้น

  2) การวิเคราะห์สภาพคล่อง

ปี 2549 บริษัทมีกระแสเงินสดรับสุทธิจากการดำเนินงาน จำนวน 147.56 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2548 จำนวน 32.74 ล้านบาท เนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิของปี 2549
กระแสเงินสดจากการลงทุนเพิ่มขึ้นจำนวน 41.09 ล้านบาทจากปี 2548
สาเหตุหลักมาจากการลงทุนในเครื่องจักรใหม่ และกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน
เพิ่มขึ้นจำนวน 29.99 ล้านบาทจากปี 2548
เนื่องมาจากการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นสำหรับผลการดำเนินงานในปี 2548 ทั้งนี้
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของกระแสเงินสดรับสุทธิจากการดำเนินงานเป็นไปในสัดส่วนที่ต่ำกว่าการเพิ่มขึ้นของกระแสเงินสดจากการลงทุนและกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน
ส่งผลให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงจากปี 2548 จำนวน 31.89 ล้านบาท
และเมื่อบวกผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากเงินฝากธนาคารที่เป็นเงินตราต่างประเทศ
จำนวน 0.20 ล้านบาท ทำให้ ณ สิ้นปี 2549 เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิ
31.69 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว ลดลงมาอยู่ที่ระดับ 2.07 เท่า และ 1.60
เท่าจากระดับ 2.25 เท่า และ 1.85 เท่าในปี 2548 ตามลำดับ
เนื่องจากการลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดและลูกหนี้การค้าตามที่กล่าวข้างต้น
ส่งผลให้บริษัทมีอัตราส่วนสภาพกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นจากระดับ 0.48 เท่าในปี 2548 มาเป็น 0.61
เท่าในปี 2549 และ Cash cycle ดีขึ้น จาก 37 วันในปี 2548 มาเป็น 29 วันในปี 2549

 3) การวิเคราะห์โครงสร้างเงินทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2549 อยู่ที่ระดับ 0.39 เป็นระดับเดียวกับปี 2548

4) การวิเคราะห์ความสามารถในการชำระหนี้

อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยจ่ายดีขึ้นจากระดับ 542.59 เท่าในปี 2548
มาอยู่ที่ระดับ 573.14 เท่าในปี 2549
เนื่องจากบริษัทมีภาระหนี้ที่ก่อขึ้นในอัตราที่ต่ำมากเมื่อเทียบกับผลการดำเนินงาน

  4. ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปัจจัยที่มีอิทธิผลต่อการดำเนินงานในอนาคตได้ อธิบายไว้ในข้อ 1 เรื่องปัจจัยความเสี่ยงแล้ว

5. ข้อมูลอื่นที่เกี่ยวข้อง

- ไม่มี –