3. การประกอบธุรกิจของผลิตภัณฑ์

3.1 ลักษณะของบริการ

บริษัทดำเนินธุรกิจการให้บริการสินเชื่อเพื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองประเภทรถยนต์นั่งส่วนบุคคล
และรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ประเภทรถบรรทุกเล็กหรือรถปิคอัพ รถแท็กซี่ รถหัวลาก
และรถบรรทุกสิบล้อ เป็นต้น ซึ่งลูกค้าที่ตกลงทำสัญญาเช่าซื้อกับบริษัทจะจ่ายชำระค่างวดให้บริษัท
และสามารถครอบครองและใช้รถยนต์ที่ทำการเช่าซื้อนั้นได้
โดยการบำรุงรักษาจะอยู่ในความรับผิดชอบของลูกค้า
และกรรมสิทธิ์ในรถยนต์จะถูกโอนให้แก่ลูกค้าต่อเมื่อลูกค้าได้ชำระค่างวดครบถ้วนตามสัญญาแล้ว
อย่างไรก็ตาม ในกรณีที่ลูกค้าไม่สามารถผ่อนชำระค่างวดตามสัญญาเป็นระยะเวลาติดต่อกัน 3
งวดได้ หรือต้องการยกเลิกสัญญา สัญญาเช่าซื้อจะถูกยกเลิกก่อนครบกำหนดอายุสัญญา
และลูกค้าจะต้องคืนรถยนต์ให้กับบริษัท

การให้สินเชื่อเพื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองจะเกี่ยวข้องกับบุคคล 3 ฝ่าย ได้แก่ บริษัทซึ่งเป็นผู้ให้สินเชื่อ
ผู้จำหน่ายหรือเต๊นท์รถมือสองและผู้ซื้อรถยนต์
เมื่อผู้ซื้อรถยนต์มีความต้องการซื้อรถยนต์จากผู้จำหน่ายในลักษณะการผ่อนส่ง
ก็จะแสดงความจำนงต่อเจ้าหน้าที่สินเชื่อของบริษัทซึ่งจะไปให้บริการยังสถานที่จำหน่ายรถยนต์
เจ้าหน้าที่สินเชื่อจะพิจารณาและตรวจสอบความเหมาะสมของผู้ขอสินเชื่อ
และดำเนินการตามขั้นตอนการอนุมัติสินเชื่อต่อไป
บริษัทมีทีมสินเชื่อเพื่อให้บริการแก่ผู้ซื้อรถยนต์กระจายไปยังสถานที่จำหน่ายรถยนต์มือสองที่ได้รับอนุมัติให้ทำธุรกิจกับบริษัท
ซึ่งมีอยู่หลายแห่งในเขตกรุงเทพมหานครและปริมณฑล
ผู้จัดจำหน่ายรถยนต์ดังกล่าวจะมีความสัมพันธ์ที่ดีกับบริษัท
และมีการติดต่อทำธุรกิจกับบริษัทต่อเนื่องมาเป็นระยะเวลานาน
โดยผู้จำหน่ายรถยนต์บางรายจะให้สิทธิ์กับบริษัทแต่เพียงผู้เดียวในการเป็นผู้จัดสินเชื่อให้กับลูกค้าผู้ซื้อรถยนต์ของผู้จำหน่ายรายนั้นในลักษณะการผูกขาด
ทั้งนี้เนื่องจากความเชื่อถือและความไว้วางใจในคุณภาพและความรวดเร็วในการให้บริการ
รวมทั้งการให้ผลตอบแทนที่เหมาะสมแก่ผู้จำหน่ายรถยนต์

สำหรับวงเงินในการให้สินเชื่อและระยะเวลาการผ่อนชำระค่างวดนั้นขึ้นอยู่กับสถานะ
และฐานะทางการเงินของผู้ขอสินเชื่อแต่ละราย
รวมถึงสภาพและอายุการใช้งานของรถยนต์เป็นสำคัญ ในปี 2548
บริษัทมีรถยนต์นั่งส่วนบุคคลในพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อเฉลี่ยประมาณร้อยละ 55
ของมูลค่าสินเชื่อเช่าซื้อทั้งหมดและที่เหลือเป็นพอร์ตสินเชื่อเช่าชื้อรถยนต์เพื่อการพาณิชย์
บริษัทมีสัดส่วนพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อระหว่างรถญี่ปุ่นใช้แล้วที่อยู่ในความนิยมของตลาด 5
อันดับแรกและรถอื่นๆ ประมาณร้อยละ 85 และร้อยละ 15 ตามลำดับ ซึ่งรถญี่ปุ่นที่เป็นที่นิยมในตลาด
5 อันดับแรกในพอร์ตของบริษัท ได้แก่ โตโยต้า อีซูซุ มิตซูบิชิ นิสสัน และ ฮอนด้า เป็นต้น
อายุเฉลี่ยของพอร์ตสินเชื่อปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 36-48 เดือน

ในการดำเนินธุรกิจให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองถือเป็นธุรกิจที่มีความเสี่ยงเมื่อเปรียบเทียบกับการให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ใหม่
บริษัทจึงต้องคำนึงถึงปัจจัยหลายด้านในการพิจารณาปล่อยสินเชื่อ ซึ่งได้แก่ สภาพการใช้งานของรถ
ราคาอ้างอิงในตลาดรถยนต์มือสอง การตรวจสอบหลักฐานทะเบียน รถยนต์ เป็นต้น
ด้วยเหตุนี้บริษัทจึงต้องมีทีมงานสินเชื่อที่มีประสบการณ์ในการตรวจสอบสภาพและราคาตลาดของรถยนต์มือสองได้เป็นอย่างดี

นอกจากการให้บริการด้านสินเชื่อดังกล่าวข้างต้นแล้ว
บริษัทยังมีการให้บริการหลังการขายโดยการให้บริการต่อภาษีทะเบียนรถยนต์ ต่อกรมธรรม์ประกันภัย
รวมทั้งให้บริษัทนำรถยนต์ไปตรวจสภาพเพื่อการต่อภาษีรถยนต์ประจำปี
ซึ่งนอกจากจะเป็นการอำนวยความสะดวกให้กับลูกค้าแล้ว ยังเป็นการเสริมรายได้ให้กับบริษัท
รวมทั้งเอื้อประโยชน์ให้กับบริษัทในแง่ของการคุ้มครองทรัพย์สินของลูกค้าและป้องกันความเสียหายให้แก่บริษัทด้วย

ตารางแสดงสัดส่วนการให้สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองแยกตามยี่ห้อรถยนต์

+------+--------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| ลำดับ | ยี่ห้อรถยนต์     | สัดส่ว   |        |        |        |        |
|      |              | น (%)* |        |        |        |        |
+======+==============+========+========+========+========+========+
|      |              | 2544   | 2545   | 2546   | 2547   | 2548   |
+------+--------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| 1    | โตโยต้า       | 23.26  | 23.20  | 24.75  | 24.34  | 28.43  |
+------+--------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| 2    | ฮอนด้า        | 19.33  | 20.26  | 18.69  | 18.91  | 10.29  |
+------+--------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| 3    | มิตซูบิชิ        | 12.78  | 13.72  | 15.01  | 12.81  | 15.05  |
+------+--------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| 4    | นิสสัน         | 10.89  | 12.37  | 12.06  | 12.30  | 14.47  |
+------+--------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| 5    | อีซูซุ          | 7.13   | 11.69  | 11.33  | 11.92  | 16.73  |
+------+--------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| 6    | อื่นๆ          | 26.61  | 18.76  | 18.16  | 19.17  | 15.03  |
+------+--------------+--------+--------+--------+--------+--------+
|      | รวม          | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 |
+------+--------------+--------+--------+--------+--------+--------+

หมายเหตุ : * คำนวณจากจำนวนคันของรถยนต์ที่ให้สินเชื่อเช่าซื้อในแต่ละปี

ตารางแสดงมูลค่าการให้สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ในแต่ละปี
แยกตามประเภทของรถยนต์และระยะเวลาการชำระคืน*

[TABLE]

หมายเหตุ : * ไม่รวมดอกผลและภาษีมูลค่าเพิ่ม

3.2 ภาพรวมการตลาดและภาวะการแข่งขัน

เป็นที่ยอมรับกันโดยทั่วๆไปว่า
ธุรกิจการให้เช่าซื้อรถยนต์มือสองเป็นธุรกิจใหม่ที่สถาบันการเงินต่างๆกำลังให้ความสนใจ
และพยายามขยายตลาดอยู่ในปัจจุบัน ซึ่งทำให้การแข่งขันอยู่ในระดับสูง
และเห็นได้จากการลดลงของดอกเบี้ยและเงินดาวน์
แต่ธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์มือสองยังคงเป็นธุรกิจเฉพาะที่ต้องอาศัยความเชี่ยวชาญ
และความชำนาญพิเศษอยู่มากในการดำเนินธุรกิจ ซึ่งต่างจากการให้สินเชื่อรถยนต์ใหม่
บริษัทได้ดำเนินธุรกิจทางด้านการให้เช่าซื้อสินเชื่อรถยนต์มือสองมาตลอดเวลาตั้งแต่ก่อตั้งบริษัท
จึงยังคงเชื่อว่าจะสามารถดำเนินธุรกิจและขยายธุรกิจได้

ทางด้านผู้ค้ารถยนต์มือสองได้มีการปรับเปลี่ยนการขายจากที่เราเคยเรียกว่า
เต็นท์รถยนต์ขนาดเล็กจำนวนมากกลายเป็นลักษณะโชว์รูมมากขึ้น
และจำนวนผู้ค้ารถยนต์มือสองรายย่อยได้ลดน้อยลงอย่างเห็นได้ชัด
โดยโชว์รูมมีการลงทุนในด้านรูปลักษณ์มากขึ้น
มาตรฐานในการขายรวมกับการสร้างความเชื่อมั่นให้กับลูกค้ากลายเป็นจุดสำคัญของการขาย
จะเห็นได้จากศูนย์การขายรถยนต์มือสองจากอดีตมีเพียงแห่งเดียวคือ บริเวณถนนรัชดาภิเษก
ต่อมากได้มีการขยายตัวออกไปทางสี่มุมเมือง
เพื่อรองรับการเติบโตของผู้ซื้อไม่ว่าจะเป็นตลาดวงแหวนกาญจนาภิเษก ศรีนครินทร์ แจ้งวัฒนะ
และรามอินทรา
สำหรับตลาดใหม่มีการลงทุนในการก่อสร้างเพื่อยกระดับสถานที่ขายรถยนต์มือสองจากเต้นท์ผ้าใบมาเป็นโชว์รูมที่มีลักษณะใกล้เคียงโชว์รูมจำหน่ายรถใหม่มากขึ้น

อีกประการหนึ่งของการเปลี่ยนแปลง
จะเห็นได้ว่าผู้ประกอบการค้ารถยนต์มือสองมีการค้าเป็นลักษณะเฉพาะเจาะจงมากขึ้น
แยกประเภทรถยนต์ชัดเจน รวมถึงการแยกระดับราคา ระดับลูกค้า ออกจากกันอย่างเห็นได้ชัด
ทำให้ผู้ซื้อสามารถเลือก และตัดสินใจได้เร็วขึ้นในการเลือกซื้อรถยนต์มือสอง นอกจากนี้
เมื่อลูกค้าเปิดหนังสือโฆษณาซื้อขายรถยนต์ก็สามารถเปรียบเทียบรุ่น รถ ราคา
หรือแม้แต่ต้องการซื้อรถชนิดใดก็สามารถเลือกได้จากสื่อโฆษณาก่อนไปดูรถยนต์ที่ตั้งขายอยู่จริง
จากลักษณะผู้ค้าที่เปลี่ยนไปทำให้ต้นทุนของผู้ค้าเพิ่มขึ้น จากค่าใช้จ่ายโครงสร้างโชว์รูม
และค่าใช้จ่ายการโฆษณาในหนังสือรถยนต์มือสองที่มีความจำเป็นมากขึ้นเพื่อเป็นทางเลือกให้กับลูกค้า

1.  ลักษณะลูกค้าและกลุ่มลูกค้าเป้าหมาย

ลักษณะลูกค้าและกลุ่มลูกค้าเป้าหมายของบริษัทส่วนใหญ่เป็นบุคคลธรรมดารายย่อยทั่วไป
ซึ่งได้รับการแนะนำจากผู้จำหน่ายรถยนต์มือสอง
ซึ่งมีการดำเนินธุรกิจร่วมกันมาเป็นเวลานานเนื่องจากการบริการที่ดี รวดเร็ว และความสัมพันธ์ที่ดี
จึงทำให้บริษัทได้รับการแนะนำลูกค้าจากผู้จำหน่ายรถยนต์เหล่านั้นอย่างต่อเนื่องมาโดยตลอด
โดยปกติบริษัทจะมีเจ้าหน้าที่สินเชื่อให้บริการประจำยังสถานที่จำหน่ายรถยนต์เพื่ออำนวยความสะดวกให้กับลูกค้า
หรือในกรณีที่ไม่มีเจ้าหน้าที่ประจำ ก็สามารถติดต่อบริษัทได้เช่นกัน
โดยบริษัทจะจัดส่งเจ้าหน้าที่สินเชื่อเข้าไปให้บริการด้วยความรวดเร็วด้วยการเสนอบริการที่มีประสิทธิภาพ
รวดเร็วเป็นกันเอง เน้นการให้ความสะดวกแก่ลูกค้าและผู้จำหน่ายรถยนต์เป็นสำคัญ
รวมทั้งการเอาใจใส่และการพัฒนาบริการหลังการขายอย่างต่อเนื่อง
บริษัทจึงสามารถรักษาฐานลูกค้าเดิมได้ และขยายไปยังกลุ่มลูกค้าใหม่เพิ่มมากขึ้น
ทั้งได้รับการแนะนำจากกลุ่มลูกค้าเดิมและผู้จำหน่ายรถยนต์ทั้งหลาย โดยที่ผ่านมา
ลูกค้าเดิมที่มีการผ่อนชำระค่างวดกับบริษัทหมดแล้ว
หรืออยู่ระหว่างการผ่อนค่างวดเมื่อต้องการจะเปลี่ยนรถยนต์มือสองคันใหม่ก็มักจะใช้บริการสินเชื่อของบริษัทต่อไป

นอกจากนี้
ในปัจจุบันบริษัทมีนโยบายในการพิจารณาปล่อยสินเชื่อเพิ่มเติมโดยมุ่งให้ความสำคัญแก่ลูกค้าดังต่อไปนี้
ได้แก่

1)  ลูกค้าซึ่งเป็นเจ้าของธุรกิจและประสงค์จะกู้ซื้อรถยนต์มือสองเพื่อการพาณิชย์

2)  ลูกค้าซึ่งเป็นผู้มีรายได้ประจำตั้งแต่ 20,000 บาทขึ้นไป

3)  ลูกค้าซึ่งมีภูมิลำเนาห่างจากกรุงเทพฯไม่เกิน 200 กิโลเมตร

ทั้งนี้ บริษัทมีนโยบายที่จะขยายสัดส่วนการให้สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ประเภทรถปิคอัพ
และรถบรรทุกสิบล้อจากเดิมที่มีสัดส่วนร้อยละ 40 เป็นร้อยละ 60 ของพอร์ตสินเชื่อทั้งหมดในช่วง 3
ถึง 5 ปีข้างหน้า โดยที่ปัจจุบัน
บริษัทให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองประเภทรถยนต์นั่งส่วนบุคคล
และเพื่อการพาณิชย์ในสัดส่วนประมาณร้อยละ 55 และ 45 ของการให้สินเชื่อรายใหม่รวมกันในปี
2548 ซึ่งอยู่ที่ 1,288.42 ล้านบาท

3.2.2 กลยุทธ์การแข่งขัน

1. มุ่งเน้นบริการที่รวดเร็วทั้งก่อนและหลังการขาย
สามารถอำนวยความสะดวกให้กับลูกค้าได้ตลอดเวลา
โดยบริษัทมีพนักงานสินเชื่อคอยให้บริการประจำตามสถานจำหน่ายรถยนต์มือสองต่าง ๆ
และมีเจ้าหน้าที่ด้านทะเบียนรถยนต์ประสานงานกับทีมสินเชื่อเพื่อเพิ่มความรวดเร็วในการอนุมัติสินเชื่อ
นอกจากนี้บริษัทยังให้ความสำคัญกับการชำระราคาให้แก่ผู้จำหน่ายรถยนต์ให้มีความรวดเร็วและตรงต่อเวลา

2. มุ่งเน้นการให้บริการและเป็นผู้เชี่ยวชาญในตลาดสินเชื่อเพื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสอง (Niche
market) ด้วยประสบการณ์การดำเนินธุรกิจด้านนี้มาเป็นเวลากว่า 17 ปี
ประกอบกับบุคลากรของบริษัทมีความรู้ความเข้าใจในการทำตลาด
และมีความเชี่ยวชาญในการประเมินราคาตลาดของรถยนต์มือสองได้เป็นอย่างดี
ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบของบริษัทเมื่อเทียบกับคู่แข่งบางรายที่เพิ่งเริ่มเข้ามาในธุรกิจ

3. ให้ความสำคัญกับการให้บริการที่ครบวงจร เช่น การต่อภาษีทะเบียนรถยนต์
และการต่อกรมธรรม์ประกันภัยเพื่อช่วยอำนวยความสะดวกให้กับลูกค้าซึ่งเป็นการเสริมรายได้ให้กับบริษัทอีกทางหนึ่ง

4. สร้างความสัมพันธ์ที่ดีกับลูกค้าและผู้จำหน่ายรถยนต์มือสอง ด้วยบริการที่มีคุณภาพ ความรวดเร็ว
การอำนวยความสะดวกในการให้บริการ รวมทั้งให้ผลตอบแทนที่ดีกับผู้จำหน่ายรถยนต์
ตลอดจนให้ความสำคัญกับความสม่ำเสมอของการให้บริการ
โดยบริษัทจะต้องจัดหาวงเงินเพื่อให้บริการสินเชื่อแก่ลูกค้าของผู้จำหน่ายรถยนต์แต่ละรายได้อย่างเพียงพอและสม่ำเสมอเพื่อสร้างความเชื่อมั่นแก่ผู้จำหน่ายรถยนต์และเพื่อสร้างโอกาสในการทำธุรกิจของบริษัทต่อไป

5.
บริษัทเน้นการให้สินเชื่อผ่านผู้จำหน่ายรถยนต์มือสองที่ให้ความสำคัญกับการคัดเลือกคุณภาพรถยนต์ที่จำหน่ายราคาขายสมเหตุสมผล
หลักฐานทะเบียนรถยนต์ถูกต้องและ/หรือมีการรับประกันการใช้งานให้กับผู้ซื้อ
เพื่อช่วยลดความเสี่ยงในด้านคุณภาพของรถยนต์ที่เป็นหลักประกัน
ทั้งนี้บริษัทตระหนักถึงความเสี่ยงของการให้สินเชื่อเพื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองที่มีความเสี่ยงทั้งจากคุณภาพลูกหนี้และคุณภาพของรถยนต์
ในขณะที่รถยนต์ใหม่มีความเสี่ยงหลักอยู่ที่คุณภาพลูกหนี้อย่างเดียว

6. มุ่งเน้นการให้ความสำคัญกับบุคลากรของบริษัท
บริษัทตระหนักถึงความสำคัญของการมีบุคลากรด้านสินเชื่อที่มีความสามารถและประสบการณ์ในการทำตลาดรถยนต์มือสองมาร่วมงานกับบริษัทเพื่อเสริมสร้างทีมสินเชื่อให้มีประสิทธิภาพ
เนื่องจากการให้สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองจำเป็นต้องมีเจ้าหน้าที่สินเชื่อที่มีความชำนาญในการตรวจสอบสภาพและราคาตลาดของรถยนต์
ดังนั้นบริษัทจึงได้จัดให้มีการพัฒนาความรู้แก่พนักงานรวมทั้งการจูงใจพนักงานทั้งในรูปของค่าตอบแทนและผลประโยชน์อื่น
ๆ

3.2.3 นโยบายราคา

บริษัทมีนโยบายในการเสนออัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสมแก่ลูกค้า
และในขณะเดียวกันบริษัทจะต้องมีกำไรและสามารถแข่งขันกับคู่แข่งขันรายอื่น
บริษัทจะพิจารณาแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของผู้ประกอบการรายอื่น ๆ
ในธุรกิจเกี่ยวกับการเช่าซื้อรถยนต์ประกอบกับปัจจัยต่าง ๆ
เพื่อที่บริษัทจะนำมากำหนดเงินวางประกันหรือเงินดาวน์และค่างวดที่ลูกค้าต้องผ่อนชำระต่อไป
ซึ่งปัจจัยดังกล่าวได้แก่

1. ต้นทุนดอกเบี้ยเงินกู้ของบริษัทในปัจจุบันและแนวโน้มอื่นๆ ที่จะส่งผลกระทบต่อต้นทุนดังกล่าว เช่น
สภาวะเศรษฐกิจของประเทศ แนวโน้มการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในตลาด
มาตรการของหน่วยงานรัฐบาลที่มีผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัท เป็นต้น

2 ต้นทุนการดำเนินงานของบริษัท

3. คุณสมบัติของรถยนต์ที่ใช้เป็นหลักประกันในการเช่าซื้อ ได้แก่ ประเภทและยี่ห้อรถยนต์
สภาพและอายุการใช้งานของรถยนต์

4.  คุณสมบัติของผู้เช่าซื้อและผู้ค้ำประกัน โดยเฉพาะในกรณีที่ผู้เช่าซื้อที่มีภูมิลำเนาในต่างจังหวัด
    ซึ่งอาจมีความเสี่ยงในการติดตามหนี้
    บริษัทจะคิดอัตราดอกเบี้ยกับลูกค้าเหล่านี้เพิ่มจากอัตราปกติ

3.2.4 ช่องทางการจัดจำหน่าย

บริษัทมีส่วนงานฝ่ายวิเคราะห์สินเชื่อ และฝ่ายการตลาดที่มีประสบการณ์ในการทำตลาดรถยนต์มือสอง
จำนวน 9 คน รับผิดชอบดูแลการหาลูกค้า
โดยจะมีการสร้างความสัมพันธ์ที่ดีกับผู้จัดจำหน่ายรถยนต์หลายราย
รวมทั้งจะหมุนเวียนประจำอยู่ตามสถานที่จำหน่ายของผู้จำหน่ายรถยนต์มือสองที่เป็นคู่ค้ากับบริษัท
ซึ่งผู้จำหน่ายรถยนต์ที่เป็นคู่ค้ากับบริษัทจะต้องได้รับอนุมัติตามขั้นตอนการพิจารณาและตรวจสอบผู้จำหน่ายรถยนต์ตามที่บริษัทกำหนด
ทั้งนี้บริษัทไม่ได้มีการทำสัญญาใดๆกับผู้จำหน่ายรถยนต์เหล่านั้น

ปัจจุบันบริษัทมีผู้จำหน่ายรถยนต์ที่เป็นคู่ค้ากับบริษัทจำนวนรวมทั้งสิ้นประมาณ 120 ราย
ซึ่งทั้งหมดเป็นผู้จำหน่ายรถยนต์ที่ตั้งอยู่ในกรุงเทพมหานครและปริมณฑล โดยเป็นคู่ค้าประจำประมาณ
60 ราย ทั้งนี้บริษัทไม่มีการปล่อยสินเชื่อให้กับลูกค้าผ่านผู้จัดจำหน่ายรถยนต์รายใดเกินกว่าร้อยละ
30 ของสินเชื่อรวม
ซึ่งโดยปกติผู้จัดจำหน่ายรถยนต์จะมีการติดต่อทำธุรกิจกับบริษัทที่ให้บริการด้านเช่าซื้อหลายราย
แต่การแนะนำให้ลูกค้าผู้ซื้อรถยนต์ใช้บริการเช่าซื้อจากบริษัทใดขึ้นกับปัจจัยต่าง ๆ ได้แก่

- ความสัมพันธ์ระหว่างผู้จำหน่ายรถยนต์และบริษัทเช่าซื้อ

- คุณภาพและความรวดเร็วในการให้บริการแก่ลูกค้าผู้เช่าซื้อ

- ความรวดเร็วและความตรงต่อเวลาในการชำระเงินให้กับผู้จำหน่ายรถยนต์

- ความสม่ำเสมอและความเพียงพอของวงเงินที่จะรองรับการให้บริการ

- ความร่วมมือและให้การสนับสนุนการส่งเสริมการขายที่ผู้จำหน่ายรถยนต์จัดขึ้นในบางโอกาส

อย่างไรก็ตามจากประสบการณ์การดำเนินธุรกิจและการสร้างสายสัมพันธ์ที่ดีกับผู้จำหน่ายรถยนต์มาเป็นเวลานาน
จึงทำให้บริษัทสามารถทำการค้าในลักษณะการมีสิทธิเพียงรายเดียวในการให้บริการด้านสินเชื่อแก่ลูกค้า/ผู้ซื้อรถยนต์ของผู้จำหน่ายรถยนต์มือสองขนาดใหญ่บางรายได้

3.2.5 ภาวะการแข่งขัน

ผู้ประกอบการในธุรกิจเช่าซื้อและลิสซิ่ง สามารถแบ่งเป็นประเภทใหญ่ ๆ ได้ 3 ประเภท คือ
สถาบันการเงิน บริษัทเช่าซื้อและลิสซิ่งทั่วไป และบริษัทในเครือของผู้ผลิตและผู้จัดจำหน่ายรถยนต์
ในช่วง 2–3
ปีที่ผ่านมาจากสภาพอัตราดอกเบี้ยภายในประเทศที่ลดลงประกอบกับมีการขยายฐานการตลาดยานยนต์เข้ามาสู่ประเทศไทย
ส่งผลให้ธุรกิจมีการแข่งขันที่รุนแรง
ซึ่งการขยายฐานการตลาดของผู้ผลิตรถยนต์มักมีการจัดตั้งบริษัทในเครือเพื่อให้บริการด้านสินเชื่อแก่ผู้ซื้อรถยนต์อันเป็นการสนับสนุนการขาย
มีกิจกรรมทางการตลาดอย่างต่อเนื่องโดยเฉพาะด้านราคา
เนื่องจากมีต้นทุนทางการเงินที่ต่ำและได้รับชดเชยจากผู้ผลิตรถยนต์
ทำให้มีต้นทุนโดยรวมต่ำกว่าผู้ประกอบการเช่าซื้อและลิสซิ่งรายอื่น
นอกจากนี้สภาพคล่องที่มีอยู่มากในระบบการเงิน
ประกอบกับการปล่อยสินเชื่อในภาคธุรกิจและอุตสาหกรรมยังทำได้จำกัดเนื่องจากปัญหาหนี้ด้อยคุณภาพ
สถาบันการเงินจึงมุ่งเน้นที่จะปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์เพิ่มมากขึ้น
และมีการแข่งขันทั้งในเรื่องของการลดอัตราดอกเบี้ย ยอดจัดเช่าซื้อ
อัตราส่วนการจ่ายเงินดาวน์ขั้นต่ำจากเดิมประมาณร้อยละ 25 - 30 ของราคาตลาด
เหลือเพียงร้อยละ 12 - 15 ของราคาตลาด รวมทั้งการขยายระยะเวลาผ่อนซึ่งจากเดิมไม่เกิน
48 เดือน มาเป็นไม่เกิน 60 เดือน

ในปี 2547
อัตราดอกเบี้ยสำหรับสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์ใหม่ของบริษัทเงินทุนได้ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ระดับเฉลี่ยร้อยละ
2.75 - 3.75 ต่อปี สำหรับรถยนต์นั่งและระดับเฉลี่ยที่ร้อยละ 3.25 - 4.0
ต่อปีสำหรับรถยนต์เพื่อการพาณิชย์
โดยอัตราดอกเบี้ยสำหรับสินเชื่อเพื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองจะอยู่ในช่วงร้อยละ 3.75 - 6.50 ต่อปี
ขึ้นกับอายุรถยนต์และภูมิลำเนาของผู้เช่าซื้อ ในขณะที่ในปี 2548
อัตราดอกเบี้ยสำหรับสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์ใหม่ของบริษัทเงินทุนได้ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นมาอยู่ที่ระดับเฉลี่ยร้อยละ
2.9 – 3.2 ต่อปี สำหรับรถยนต์นั่ง และระดับเฉลี่ยที่ร้อยละ 3.5 – 4.0
ต่อปีสำหรับรถยนต์เพื่อการพาณิชย์
โดยอัตราดอกเบี้ยสำหรับสินเชื่อเพื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองจะอยู่ในช่วงร้อยละ 4.0 – 12.0 ต่อปี
ขึ้นกับอายุรถยนต์และภูมิลำเนาของผู้เช่าซื้อเช่นกัน

ผู้ประกอบธุรกิจที่เป็นสถาบันการเงิน
บริษัทในเครือของผู้ผลิตและผู้จัดจำหน่ายรถยนต์หรือบริษัทเช่าซื้อและลิสซิ่งรายใหม่
มักจะให้ความสำคัญและเน้นการปล่อยสินเชื่อเพื่อเช่าซื้อรถยนต์ใหม่เป็นหลัก
เนื่องจากบริษัทเหล่านี้มีฐานเงินทุนที่มีต้นทุนต่ำ
จึงมีความสามารถในการแข่งขันในตลาดเช่าซื้อรถยนต์ใหม่ที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำมากกว่าที่จะยอมรับความเสี่ยงของการแข่งขันในตลาดเช่าซื้อรถยนต์มือสอง
ถึงแม้จะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า
ทั้งนี้ในตลาดรถยนต์มือสองความเสี่ยงไม่ได้จำกัดอยู่ที่คุณภาพของลูกหนี้เหมือนกับการให้เช่าซื้อรถยนต์ใหม่
คุณภาพของสินทรัพย์หรือรถยนต์ยังมีผลอย่างมากต่อความเสี่ยงในธุรกิจ
ซึ่งผู้ประกอบการจะต้องมีบุคลากรที่มีความรู้
ประสบการณ์ในการทำการตลาดและประเมินสภาพและราคาของรถยนต์มือสองได้อย่างถูกต้อง
อย่างไรก็ตาม
จากสภาวะการแข่งขันทำให้อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ลดต่ำลงโดยเฉพาะรถยนต์ใหม่
ทำให้ผู้ประกอบการบางแห่งมีการปรับตัวและขยายสัดส่วนไปยังการให้สินเชื่อสำหรับรถยนต์มือสองที่มีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า
ทั้งนี้เพื่อรักษาส่วนต่างของดอกเบี้ย (margin) ไม่ให้ลดต่ำลงมาก

สำหรับบริษัทที่ให้บริการสินเชื่อเพื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองซึ่งเป็นคู่แข่งโดยตรงกับบริษัทได้แก่ บริษัท
ซิตี้ลิสซิ่ง จำกัด และบริษัท แหลมทองเศรษฐการ จำกัด
ซึ่งบริษัทดังกล่าวไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ และบริษัท ตะวันออกพาณิชย์ลีสซิ่ง จำกัด
(มหาชน) ซึ่งได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ แล้วเมื่อเดือนมีนาคม ปี 2547
โดยมีผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินสรุปได้ดังนี้

ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินสรุปเทียบกับคู่แข่ง

+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| ปี 2547              | บมจ.       | บ        | บม        | บจ.แหลมทอ |
|                     | ราชธานีลิสซิ่ง | จ.ซิตี้ลิสซิ่ง | จ.ตะวันออก | งเศรษฐการ |
| (หน่วย : ล้านบาท)     |            |          | พาณิชย์ลีสซิ่ง |           |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| รายได้จากการเช่าซื้อ    | 180.07     | 73.34    | 82.54     | 7.80      |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| รายได้รวม            | 232.86     | 89.54    | 85.39     | 8.85      |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| กำไรสุทธิ             | 69.25      | 4.56     | 16.81     | (0.32)    |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| ล                   | 1,994.16   | 826.92   | 1,103.04  | 72.85     |
| ูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ-สุทธิ |            |          |           |           |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์รวม           | 2,063.73   | 832.79   | 1,184.31  | 77.99     |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| หนี้สินรวม             | 1,526.14   | 336.49   | 734.32    | 53.13     |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| ท                   | 401.07     | 400.00   | 410.00    | 20.00     |
| ุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว |            |          |           |           |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น         | 537.58     | 496.30   | 449.99    | 24.86     |
+---------------------+------------+----------+-----------+-----------+

ที่มา: กระทรวงพาณิชย์

3.2.6 แนวโน้มอุตสาหกรรม

ธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์มีความสัมพันธ์โดยตรงกับภาวะการเติบโตในอุตสาหกรรมรถยนต์ โดยในปี 2548
กลุ่มบริษัทรถยนต์มียอดจำหน่ายรถยนต์ใหม่โดยรวมประมาณ 703,438 คัน เพิ่มขึ้นจากปี 2547
ประมาณร้อยละ 12.39 โดยเฉพาะอย่างยิ่งยอดจำหน่ายรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ที่ยังคงเพิ่มสูงขึ้น
ในขณะที่อัตราการขยายตัวของรถยนต์นั่งลดลงเล็กน้อยในปี 2548
เนื่องจากปัจจัยภาวะอัตราดอกเบี้ยที่ทรงตัวอยู่ในระดับที่ต่ำในปัจจุบัน
เมื่อเทียบกับสถานการณ์ก่อนเกิดวิกฤตเศรษฐกิจในปี 2540
และการแนะนำรถยนต์รุ่นใหม่เข้าสู่ตลาดอย่างต่อเนื่อง
รวมถึงการครบกำหนดการเปลี่ยนรถของลูกค้า ในส่วนของยอดจำหน่ายรถยนต์มือสองนั้น
บริษัทคาดว่าจะมีการเติบโตประมาณ 3 เท่า ของยอดจำหน่ายรถยนต์ใหม่
ทั้งนี้พิจารณาจากสถิติการโอนเปลี่ยนมือทะเบียนรถยนต์ของกองทะเบียน
กรมขนส่งทางบกในช่วงที่ผ่านมา

สถิติยอดจำหน่ายรถยนต์ใหม่ในประเทศ

  --------------- --------- --------- --------- --------- --------- --------- --------- ---------
  หน่วย : คัน                                                                             

  ตลาดรถยนต์นั่ง     2541*     2542*     2543**    2544**    2545**    2546*     2547*     2548*

  1) รถยนต์นั่ง      46,399    66,864    83,106    104,502   126,353   179,418   209,114   185,761

  2)              97,844    151,508   179,083   192,550   283,009   354,037   416,764   517,677
  รถยนต์เชิงพาณิชย์                                                                         

  รวม             144,243   218,372   262,189   297,052   409,362   533,445   625,878   703,438
  --------------- --------- --------- --------- --------- --------- --------- --------- ---------

  ที่มา : *ธนาคารแห่งประเทศไทย และบริษัทโตโยต้า มอเตอร์ ประเทศไทย จำกัด

**สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย

ตารางเปรียบเทียบเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้แยกตามประเภทธุรกิจของบริษัทเงินทุน ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2548

หน่วย : ล้านบาท

+-------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| รายการ                        | ไตรมาส  | ไตรมาส  | ไตรมาส  | ไตรมาส |
|                               | 1       | 2       | 3       | 4      |
+===============================+=========+=========+=========+========+
| 1. เกษตรกรรม ประมง ป่าไม้       | 750.1   | 794.5   | 601.6   | 280.7  |
| และเหมืองแร่                    |         |         |         |        |
+-------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| 2. การผลิต การไฟฟ้า แก๊ส         | 2       | 20      | 1       | 4      |
| และการประปา                   | 0,133.7 | ,240.20 | 3,787.6 | ,959.9 |
+-------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| 3. การก่อสร้างและอสังหาริมทรัพย์    | 3       | 3       | 3       | 5      |
|                               | 2,688.1 | 4,207.9 | 1,548.4 | ,817.9 |
+-------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| 4. การขายส่ง การขายปลีก         | 8,643.3 | 8,027.7 | 7,093.1 | 2      |
| และซ่อมแซมยานยนต์ จักรยานยนต์     |         |         |         | ,356.3 |
| ของใช้ส่วนบุคคลและของใช้ในครัวเรือน |         |         |         |        |
+-------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| 5. โรงแรม และภัตตาคาร          | 1,298.3 | 1,332.1 | 1,338.7 | 701.7  |
+-------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| 6. การขนส่ง สถานที่เก็บสินค้า       | 6,130.5 | 8,001.9 | 7,578.7 | 4      |
| และการคมนาคม                  |         |         |         | ,992.9 |
+-------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| 7. ตัวกลางทางการเงิน            | 2       | 2       | 1       | 3      |
|                               | 6,515.3 | 0,069.7 | 9,583.4 | ,357.1 |
+-------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| 8. การบริหารราชการ             | 7.4     | 3.0     | 0.4     | 0.3    |
| และการป้องกันประเทศ             |         |         |         |        |
| รวมทั้งการประกันสังคมภาคบังคับ      |         |         |         |        |
+-------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| 9. การศึกษา                    | 87.1    | 31.1    | 69.9    | 7.1    |
+-------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| 10. การบริการด้านสุขภาพ          | 403.9   | 459.8   | 339.1   | 277.4  |
| และการให้บริการชุมชน             |         |         |         |        |
| สังคมและบริการส่วนบุคคลอื่นๆ        |         |         |         |        |
+-------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| 11. ลูกจ้างในครัวเรือนส่วนบุคคล     | 0.7     | 1.4     | 0.8     | 0.8    |
+-------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| 12. อุปโภคบริโภคส่วนบุคคล         | 20      | 20      | 16      | 139    |
|                               | 3,552.9 | 8,901.0 | 8,650.1 | ,306.2 |
|   12.1 บ้าน                    |         |         |         |        |
|                               | 5,100.2 | 5,314.1 | 5,036.5 | 2      |
|   12.2                        |         |         |         | ,070.6 |
|   การ                         | 19      | 19      | 15      |        |
| ซื้อหรือเช่าซื้อรถยนต์และรถจักรยานยนต์ | 0,998.1 | 6,124.0 | 8,414.6 | 133    |
|                               |         |         |         | ,878.8 |
|   12.3 อื่นๆ                    | 7,454.6 | 7,462.9 | 5,050.0 |        |
|                               |         |         |         | 3      |
|                               |         |         |         | ,356.8 |
+-------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| รวม                           | 30      | 30      | 25      | 162    |
|                               | 0,211.0 | 2,069.9 | 0,591.7 | ,058.3 |
+-------------------------------+---------+---------+---------+--------+
| จำนวนบริษัท                     | 18      | 18      | 14      | 10     |
+-------------------------------+---------+---------+---------+--------+

  ที่มา : ธนาคารแห่งประเทศไทย ( http://www.bot.or.th )

หากพิจารณาตัวเลขสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์ของธุรกิจเงินทุน
จะเห็นว่ามีอัตราการขยายตัวเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 1 และ 2 ของปี 2548
แต่มีแนวโน้มลดลงในไตรมาสที่ 3 และไตรมาสที่ 4
เนื่องจากแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ของปี 2548 เป็นต้นมา
และปัจจัยราคาน้ำมันที่ยังคงทรงตัวในระดับสูง อย่างไรก็ดี
ตัวเลขสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์ของธุรกิจเงินทุนในไตรมาสที่ 3 และไตรมาสที่ 4 ของปี 2548
ยังคงสูงกว่าตัวเลขสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์ในแต่ละไตรมาสของปี 2547
(ยอดสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์ของธุรกิจเงินทุนในปี 2547 เท่ากับ 612,241 ล้านบาท
ในขณะที่ในปี 2548 เท่ากับ 679,414 ล้านบาท)
เนื่องจากปัจจัยการเจริญเติบโตของเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมรถยนต์ที่เพิ่มสูงขึ้นต่อเนื่อง
ซึ่งการขยายตัวของสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์ดังกล่าวเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ยอดสินเชื่อรวมในระบบบริษัทเงินทุนปรับตัวสูงขึ้น

นอกจากนี้ ปัจจัยบวกที่ผลักดันให้ตลาดสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ขยายตัวเพิ่มสูงขึ้น ได้แก่
ยอดจำหน่ายรถยนต์ที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยที่ยังต่ำในปัจจุบัน
เมื่อเทียบกับสถานการณ์ก่อนเกิดวิกฤตเศรษฐกิจในปี 2540
รวมถึงการแข่งขันในระบบที่นำไปสู่การลดเงื่อนไขในการให้สินเชื่อ อาทิ
การลดเงินดาวน์ควบคู่กับการขยายระยะเวลาการผ่อนชำระ
ส่งผลให้ผู้ซื้อรถยนต์มีการเปลี่ยนแปลงจากการซื้อด้วยเงินสดมาเป็นการผ่อนชำระมากขึ้น

ในส่วนของตลาดรถยนต์มือสองนั้น
ผลจากการที่ราคารถยนต์ใหม่ได้ปรับตัวสูงขึ้นทำให้ผู้ซื้อจำนวนหนึ่งไม่สามารถสู้ราคาได้
และต้องหันไปซื้อรถยนต์มือสองแทน
ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยสำหรับการเช่าซื้อรถยนต์มือสองที่อยู่ในระดับต่ำประมาณร้อยละ 4-10 ต่อปี
ทำให้ลูกค้ากลุ่มนี้ซึ่งปกติมีรายได้ไม่มาก มีความสามารถในการผ่อนชำระได้ดีขึ้น
เป็นปัจจัยบวกที่ทำให้การให้สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองเพิ่มสูงขึ้น
นอกจากนี้การที่ธนาคารแห่งประเทศไทยมีนโยบายผ่อนผันให้บริษัทเงินทุนปล่อยสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์มือสองจากเดิมที่ให้ได้เฉพาะรถยนต์ที่ซื้อจากผู้จำหน่ายรถยนต์
ได้แก่ ดีลเลอร์ หรือเต๊นท์รถเท่านั้น
มาเป็นสามารถให้สินเชื่อในส่วนที่เป็นการซื้อขายระหว่างบุคคลธรรมดาได้ด้วย
ก็เป็นปัจจัยเสริมที่ทำให้อัตราการขยายตัวของสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์โดยรวมเพิ่มสูงขึ้น

สำหรับแนวโน้มการเติบโตของสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์ในปี 2549
คาดว่าจะมีอัตราการขยายตัวที่สูงอย่างต่อเนื่องตามการเติบโตของยอดจำหน่ายรถยนต์ เนื่องจาก
รถยนต์นั่งรุ่นใหม่ ๆ อาทิ ฮอนด้า ซีวิค และ โตโยต้า รุ่น ยาริส
ที่ได้รับการตอบรับเป็นอย่างดีกำลังเข้าสู่ตลาดในปลายเดือนมกราคม 2549 (ที่มา: บจ. โตโยต้า
มอเตอร์ ประเทศไทย)โดยสมาคมผู้ค้ารถยนต์ใหม่ได้คาดการณ์ว่ายอดจำหน่ายรถยนต์โดยรวมในปี
2549 จะเพิ่มขึ้นกว่าปี 2548 ทั้งนี้มีสาเหตุมาจากปัจจัยสำคัญ ๆ ได้แก่
ทิศทางเศรษฐกิจของประเทศที่โดยรวมยังทรงตัว อัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ยังคงอยู่ในระดับที่ต่ำ
ส่งผลให้มีการใช้จ่ายมากขึ้นแทนการออม
ประกอบกับการจัดกิจกรรมส่งเสริมการขายของบริษัทรถยนต์ โดยเฉพาะแคมเปญดาวน์น้อย
ดอกเบี้ยต่ำ ผ่อนนาน และการบริการหลังการขายที่ให้เงื่อนไขดีขึ้น
รวมทั้งการที่ผู้ผลิตรถยนต์แต่ละยี่ห้อแนะนำรถยนต์รุ่นใหม่ ๆ ออกสู่ตลาดอย่างต่อเนื่อง
ล้วนเป็นปัจจัยดังกล่าวกระตุ้นให้ผู้บริโภคตัดสินใจซื้อรถยนต์ง่ายขึ้น

ปัจจัยดังกล่าวข้างต้นไม่เพียงจะผลักดันให้ตลาดรถยนต์ในประเทศมีแนวโน้มขยายตัวสูงขึ้น
แต่ยังทำให้การให้สินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์ในระบบขยายตัวสูงขึ้นเช่นกัน
โดยมีการคาดการณ์ว่าสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อรถยนต์ในปี 2549
ยังมีแนวโน้มที่จะขยายตัวสูงขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2548

3.3 การจัดหาผลิตภัณฑ์หรือบริการ

3.3.1 แหล่งที่มาของเงินทุน

แหล่งที่มาของเงินทุนของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2548
ประกอบด้วย (หน่วย : ล้านบาท)

  --------------------------------------------------------------------------------------------------
  รายการ            ณ วันที่ 31                                                                
                    ธันวาคม                                                                  
  ----------------- ---------- -------- ---------- -------- ----------- -------- ---------- --------
                    2545                2546                2547                 2548       

                    จำนวนเงิน   สัดส่วน    จำนวนเงิน   สัดส่วน    จำนวนเงิน    สัดส่วน    จำนวนเงิน   สัดส่วน
                               (%)                 (%)                  (%)                 (%)

  เงินกู้ยืมระยะสั้น *    157.48     20.13    127.27     8.38     785.59      39.04    811.74     36.70

  เงินกู้ยืมกรรมการ**   -          -        -          -        -           -        -          -

  หุ้นกู้               180.00     23.01    1,000.00   65.85    689.00      34.24    689.00     31.15

  เงินกู้ยืมระยะยาว     86.68      11.08    268.22     22.19    -           -        169.00     7.64

  รวมเงินกู้ยืม         424.16     54.22    1,127.27   74.24    1,474.59    73.28    1,669.74   75.49

  ส่วนของผู้ถือหุ้น       358.06     45.78    391.24     25.76    537.59      26.72    542.03     24.51

  รวม               782.22     100.00   1,518.51   100.00   2,2012.18   100.00   2,211.77   100.00
  --------------------------------------------------------------------------------------------------

หมายเหตุ (*) พิจารณาจัดกลุ่มเงินกู้ยืมระยะสั้น โดยรวมเงินเบิกเกินบัญชี
เงินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดชำระคืนภายใน 1 ปี

(**) ณ สิ้นปี 2544 บริษัทมีรายการเงินกู้ยืมจากกรรมการหรือบุคคลที่เกี่ยวข้องกันจำนวน 58.06
ล้านบาท แต่ตั้งแต่ปี 2545 เป็นต้นมา
บริษัทมีรายการกู้ยืมจากกรรมการหรือบุคคลที่เกี่ยวข้องกันและชำระคืนหมดภายในปีนั้นๆ

แหล่งที่มาของเงินทุนของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548
มีสัดส่วนมาจากเงินทุนส่วนของผู้ถือหุ้นร้อยละ 24.51 และส่วนของเงินกู้ยืมร้อยละ 75.49
โดยส่วนของเงินกู้ยืมเป็นเงินกู้ธนาคารและสถาบันการเงินในประเทศระยะสั้นและระยะยาวรวมกันประมาณร้อยละ
44.34 และโดยการออกหุ้นกู้ประมาณร้อยละ 31.15

3.3.2 การให้กู้ยืมเงิน

บริษัทมีนโยบายปล่อยสินเชื่อโดยเน้นคุณภาพของลูกค้าเป็นสำคัญ
โดยลูกค้าส่วนมากของบริษัทเป็นลูกค้าบุคคลธรรมดารายย่อยทั่วไป
บริษัทพิจารณาอนุมัติสินเชื่อเช่าซื้อสำหรับลูกค้าบุคคลธรรมดาโดยพิจารณาจากความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้าประกอบกับเครดิตของผู้ค้ำประกัน
โดยจะพิจารณาจากความมั่นคงของรายได้ อาชีพ
รวมไปถึงสถานที่อยู่อาศัยหรือสถานที่ทำงานของลูกค้า
การตรวจดูประวัติของลูกค้าแต่ละรายอย่างละเอียด
รวมทั้งมีเจ้าหน้าที่คอยกำกับดูแลแต่ละขั้นตอนด้วยความระมัดระวัง

ขั้นตอนการพิจารณาสินเชื่อ

[]

เนื่องจากการดำเนินธุรกิจการเช่าซื้อจะต้องเกี่ยวข้องกับกลุ่มผู้จำหน่ายรถยนต์มือสองและกลุ่มลูกค้าบุคคลรายย่อย
ดังนั้น บริษัทจึงจำเป็นจะต้องมีขั้นตอนในการพิจารณาตรวจสอบผู้จำหน่ายรถยนต์
และขั้นตอนการพิจารณาปล่อยสินเชื่อแก่ลูกค้า ดังต่อไปนี้

1) ขั้นตอนการพิจารณาและตรวจสอบผู้จำหน่ายรถยนต์เบื้องต้น

บริษัทจัดให้มีขั้นตอนในการพิจารณาและตรวจสอบผู้ค้ารถยนต์ เพื่อดำเนินการอนุมัติผู้ค้ารถยนต์
โดยมีการปฏิบัติงานดังนี้

1. เจ้าหน้าที่สินเชื่อทำการขยายตลาดเพื่อเพิ่มปริมาณการปล่อยสินเชื่อ
โดยมีการแบ่งพื้นที่รับผิดชอบในกรุงเทพมหานครและปริมณฑล

1.  เจ้าหน้าที่สินเชื่อสำรวจผู้ค้ารถยนต์
    พร้อมทั้งทำประวัติของผู้ค้าและผลงานที่ผ่านมาว่ามีความชำนาญ เชี่ยวชาญ
    และเป็นผู้มีความซื่อสัตย์ยุติธรรมต่ออาชีพหรือไม่

2.  ตรวจสอบคุณภาพรถยนต์ ชนิดของรถยนต์
    มีอายุของรถยนต์ว่าเป็นรถที่ตรงกับเป้าหมายที่ทางบริษัทต้องการคือเป็นรถที่ไม่เกิดอุบัติเหตุหนักอายุไม่เกิน
    10 ปี เป็นรถเก๋ง หรือรถบรรทุกเล็ก (Pick up)

3.  ผู้ค้ามีสถานที่ค้าขายและอยู่ในพื้นที่ทำการค้าอย่างถูกต้องตามกฎหมายด้วยหรือไม่ เช่น
    เป็นตลาดรถยนต์ที่มีการขึ้นป้ายโฆษณา หรือเปิดเป็นสถานที่ซึ่งใช้กับรถยนต์เท่านั้น

2.  เจ้าหน้าที่สินเชื่อทำคำขอเปิดตลาดตามใบคำขอที่ทางบริษัทจัดไว้เพื่อจัดทำประวัติต่างๆตามข้อ
    1 ส่งให้ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการสายงานด้านสินเชื่อตรวจสอบและอนุมัติในเบื้องต้น

3.  ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการสายงานด้านสินเชื่อออกสำรวจตลาดและนัดพบกับผู้ค้าตามสถานที่ค้ารถยนต์หรือตลาดนัดรถยนต์เพื่อตรวจสอบ
    และทำความเข้าใจกับผู้ค้าถึงเรื่องเงื่อนไขการปฏิบัติงานจริง และวัตถุประสงค์ของบริษัท

4.  กรณีอนุมัติจะส่งเรื่องต่อไปเปิดทำใบระบบการเงิน
    และส่งเรื่องต่อให้กรรมการผู้จัดการอนุมัติอีกครั้งหนึ่ง

5.  จัดเก็บประวัติผู้ค้าตามพื้นที่และเจ้าหน้าที่การตลาดที่รับผิดชอบ

2) ขั้นตอนการพิจารณาสินเชื่อเบื้องต้น

เมื่อเจ้าหน้าที่การตลาดได้รับการติดต่อจากผู้จำหน่ายรถยนต์หรือลูกค้า
เจ้าหน้าที่จะต้องทำการตรวจดูสภาพรถยนต์ ประเมินราคารถยนต์ และกำหนดยอดจัดเช่าซื้อ
พร้อมทั้งให้คำอธิบายรูปแบบการทำสัญญาและเงื่อนไขในการเช่าซื้อให้เหมาะสมกับลูกค้าแต่ละราย
นอกจากนี้เจ้าหน้าที่การตลาดต้องเก็บรวบรวมข้อมูลและเอกสารต่าง ๆ
ที่จำเป็นของลูกค้าและผู้ค้ำประกัน
เพื่อส่งให้เจ้าหน้าที่แผนกเครดิตและตรวจสอบวิเคราะห์คุณสมบัติของลูกค้าและผู้ค้ำประกันต่อไป

3) ขั้นตอนการพิจารณาคุณสมบัติและคัดเลือกลูกค้า

เจ้าหน้าที่แผนกเครดิตและตรวจสอบทำการตรวจสอบความถูกต้องของข้อมูล หลักฐานเอกสารทั้งหมด
รวมถึงการวิเคราะห์เครดิตพิจารณาความน่าเชื่อถือความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า
เมื่อเจ้าหน้าที่ตรวจสอบข้อมูลเรียบร้อยแล้ว
จะต้องออกรายงานการตรวจสอบเพื่อให้ประกอบการอนุมัติพร้อมกับเสนอคำแนะนำแก่ผู้มีอำนาจอนุมัติต่อไป

4) ขั้นตอนการอนุมัติสินเชื่อ

ผู้มีอำนาจอนุมัติวงเงินสินเชื่อแต่ละท่านมีอำนาจอนุมัติรถยนต์มือสองแต่ละคัน
โดยที่ไม่จำกัดจำนวนในแต่ละวัน ในวงเงินสินเชื่อที่ได้รับแตกต่างกันไป เช่น
ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการมีอำนาจอนุมัติวงเงินสินเชื่อไม่เกิน 300,000 บาท
จะสามารถเซ็นอนุมัติการปล่อยสินเชื่อรถยนต์มือสองได้หลายคันต่อวัน ในวงเงินไม่เกิน 300,000
บาท ต่อคัน อย่างไรก็ดี
ข้อมูลการปล่อยสินเชื่อทั้งหมดซึ่งได้นำเสนอต่อผู้มีอำนาจอนุมัติวงเงินสินเชื่อเพื่อพิจารณาอนุมัติสินเชื่อ
จะต้องมีระดับตั้งแต่ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการขึ้นไป 2 ท่านลงลายมือชื่อร่วมกัน เพื่อเซ็นอนุมัติ
โดยอำนาจอนุมัติวงเงินให้ใช้ผู้ที่มีวงเงินสูงกว่าเป็นเกณฑ์
ดังมีรายละเอียดวงเงินสินเชื่อและผู้มีอำนาจอนุมัติวงเงินสินเชื่อเช่าซื้อ ดังต่อไปนี้

+-------------------------------------------+--------------------------+
| วงเงินสินเชื่อ (บาท) ต่อคัน                     | ผู้มีอำนาจอนุมัติ              |
+-------------------------------------------+--------------------------+
| ไม่เกิน 300,000                             | ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ        |
|                                           |                          |
| ไม่เกิน 500,000                             | รองกรรมการผู้จัดการ         |
|                                           |                          |
| ไม่เกิน 3,000,000                           | กรรมการผู้จัดการ            |
|                                           |                          |
| ไม่เกิน 5,000,000                           | ประธานบริหาร              |
|                                           |                          |
| มากกว่า 5,000,000                          | คณะกรรมการบริษัท           |
+-------------------------------------------+--------------------------+

5) ขั้นตอนหลังผ่านกระบวนการอนุมัติสินเชื่อ

เมื่อมีการอนุมัติสินเชื่อแล้ว เจ้าหน้าที่ฝ่ายกระบวนการสินเชื่อจะต้องจัดเก็บข้อมูลต่าง ๆ
ของลูกค้าและผู้ค้ำประกันเข้าระบบคอมพิวเตอร์ของบริษัท เพื่อเป็นหลักฐานให้ฝ่ายต่าง ๆ
ติดตามดูแลลูกค้าต่อไป รวมทั้งรับผิดชอบดูแลเรื่องความครบถ้วนของเอกสาร
นอกจากนี้เจ้าหน้าที่ต้องแจ้งทำประกันรถยนต์เพื่อคุ้มครองรถยนต์ด้วย

6) ขั้นตอนการปฏิบัติต่อลูกค้า

เจ้าหน้าที่ฝ่ายสัญญาประกันภัยจะทำการออกหนังสือสัญญาเช่าซื้อให้แก่ลูกค้าผู้เช่าซื้อ
และผู้ค้ำประกันได้ลงลายมือชื่อผูกพันตามสัญญาเช่าซื้อกับบริษัทเป็นที่เรียบร้อยแล้ว
บริษัทจะจัดเตรียมเรื่องการชำระเงินให้กับผู้จำหน่ายรถยนต์
พร้อมทั้งจัดให้ลูกค้ามีการประกันภัยรถยนต์ที่คุ้มครองทันทีที่มีการส่งมอบรถยนต์ให้กับลูกค้า
โดยมีบริษัทเป็นผู้รับประโยชน์ นอกจากนั้นบริษัทจะให้บริการต่ออายุกรมธรรม์
และให้การดูแลบริการลูกค้าในเรื่องงานทะเบียนรถยนต์
ตลอดระยะเวลาที่ยังมีการผ่อนชำระกับบริษัท
ฝ่ายการเงินจะดูแลลูกค้าในส่วนการรับชำระค่างวดตามอายุสัญญาเช่าซื้อ
โดยลูกค้าสามารถผ่อนชำระค่างวดได้หลายวิธี เช่น การชำระค่างวดผ่านธนาคาร
ชำระโดยเช็คลงวันที่ล่วงหน้า หรือทางธนาณัติ
ปัจจุบันบริษัทได้ทำการปรับปรุงวิธีการชำระค่างวดของลูกค้า
โดยบริษัทได้เข้าร่วมกับธนาคารชั้นนำในการที่ลูกค้าสามารถชำระค่างวดผ่านธนาคารแบบ on-line
เพื่อเพิ่มความสะดวกสบายให้แก่ลูกค้า
และในขณะเดียวกันสามารถเพิ่มประสิทธิภาพการจัดเก็บค่างวด
รวมทั้งสามารถลดขั้นตอนภาระการตรวจสอบของฝ่ายการเงิน

เมื่อลูกค้าได้ผ่อนชำระค่างวดครบถ้วนแล้ว จะส่งต่อให้แผนกแจ้งโอนกรรมสิทธิ์
เพื่อจัดการโอนกรรมสิทธิ์ และจัดทำบันทึกประวัติของลูกค้า
ในกรณีที่ลูกค้ามีการโอนสิทธิ์ให้ผู้เช่าซื้อรายใหม่
จะต้องเริ่มพิจารณาคุณสมบัติผู้เช่าซื้อและคุณสมบัติผู้ค้ำประกันใหม่

7) ขั้นตอนการควบคุมสินเชื่อ

ในกรณีลูกค้าผิดสัญญาค้างชำระค่างวด บริษัทจะให้เจ้าหน้าที่ฝ่ายติดตามหนี้สินปฏิบัติหน้าที่ดังนี้

- กรณีผิดนัดชำระงวดที่ 1 เจ้าหน้าที่จะส่งจดหมายเตือนฉบับที่ 1
พร้อมกับการส่งเจ้าหน้าที่เพื่อติดตามและทวงถามลูกค้า
ทั้งนี้บริษัทจะเริ่มคิดเบี้ยปรับทันที่เมื่อผิดนัดชำระงวดที่ 1
โดยอัตราเบี้ยปรับเป็นไปตามที่สำนักงานคณะกรรมการการคุ้มครองผู้บริโภค (ส.ค.บ.) กำหนด
(ส.ค.บ กำหนดไว้เท่ากับอัตราดอกเบี้ย MLR ของธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน)
บวกด้วยร้อยละ 10 ต่อปี)

- กรณีผิดนัดชำระงวดที่ 2 และงวดที่ 3
เจ้าหน้าที่จะส่งจดหมายเตือนเพื่อเร่งรัดเบื้องต้นและตรวจสอบ ติดตามทวงถามลูกค้า
และออกรายงานการติดตามเบื้องต้นพร้อมคำเสนอแนะ และผลจากการติดตามลูกค้า

- กรณีผิดนัดชำระ 3 งวดขึ้นไป ทำรายงานส่งให้ฝ่ายเร่งรัดหนี้สินเพื่อบอกเลิกสัญญาเช่าซื้อ
โดยให้เวลาอีก 30 วัน เมื่อครบกำหนดระยะเวลา
ลูกค้าไม่มาติดต่อบริษัทจะดำเนินการเร่งรัดและยึดรถยนต์คืน
หากบริษัทไม่สามารถติดตามยึดรถยนต์คืนมาได้หรือในกรณีที่ขายประมูลรถยึดมาได้แต่ได้เงินไม่พอที่จะชำระหนี้คงเหลือ
บริษัทจะดำเนินการทางกฎหมายกับลูกค้าและผู้ค้ำประกันต่อไป
โดยจะเป็นการฟ้องร้องคดีเพื่อให้ได้หนี้คืนมากที่สุด นอกจากนี้บริษัทจะต้องจัดทำ black list
เพื่อเป็นข้อมูลในการให้สินเชื่อเช่าซื้อสำหรับลูกค้ารายดังกล่าวต่อไป

สำหรับสัญญาเช่าซื้อที่ทำขึ้นตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน 2543
ซึ่งอยู่ภายใต้การควบคุมของสำนักงานคณะกรรมการการคุ้มครองผู้บริโภค (ส.ค.บ.) นั้น
มีข้อกำหนดให้บริษัทหรือผู้ประกอบการให้เช่าซื้อรถยนต์ทุกราย
หากนำรถออกประมูลขายได้ราคาเกินกว่าจำนวนหนี้คงค้างตามสัญญา
จะต้องคืนเงินส่วนเกินให้กับผู้เช่าซื้อ ในทางกลับกันหากมีส่วนขาดทุน
ผู้เช่าซื้อก็ต้องชำระคืนเป็นค่าเสียหายให้กับผู้ให้เช่าซื้อ

8) ขั้นตอนการประมูลรถยนต์ที่ยึดได้

เมื่อมีการยึดรถยนต์คืนมาแล้ว บริษัทจะแจ้งให้ลูกค้ามาปิดบัญชีภายในเวลาที่กำหนด
ถ้าลูกค้าไม่มาติดต่อตามเวลาที่กำหนดไว้ บริษัทจะนำรถยนต์ดังกล่าวไปประมูลขายต่อสาธารณชน
โดยบริษัทจะทำการปิดประกาศจำหน่ายรถยนต์ที่ยึดได้ ณ ที่ทำการของบริษัท
รวมทั้งแจ้งจำหน่ายรถยนต์ที่ได้ยึดคืนมาต่อผู้จำหน่ายรถยนต์มือสองที่มีความประสงค์ที่จะซื้อ
โดยผู้เข้าร่วมประมูลสามารถตรวจสอบสภาพรถยนต์ที่ประมูลตามสถานที่และเวลาที่ได้กำหนดไว้ในประกาศ
ผู้เข้าร่วมประมูลจะต้องยื่นซองประมูลที่ที่ทำการของบริษัท
ผู้ให้ราคาเสนอซื้อสูงสุดถือเป็นผู้ชนะการประมูลจะได้รับโอนกรรมสิทธิ์

การประมูลขายรถยึดของบริษัทจะมีแผนกสินเชื่อเป็นผู้กำหนดราคากลางที่ใช้เป็นฐานในการพิจารณาประมูลขายทุกครั้ง
และต้องรายงานการประมูลขายให้กับกรรมการผู้จัดการทราบทุกครั้ง

3.  การจัดหาเงินทุนหรือการให้กู้ยืมผ่านบุคคลที่เกี่ยวข้องกับผู้บริหารหรือผู้ถือหุ้นรายใหญ่

-   เงินกู้ยืม

ในปี 2548 บริษัทได้กู้ยืมเงินจากผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ และผู้ที่เกี่ยวข้องกับบุคคลดังกล่าว
โดยมีกำหนดชำระคืนเมื่อทวงถาม และไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน เป็นจำนวนสุทธิรวมทั้งสิ้น 33
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 1.98 ของเงินกู้ยืมรวม ซึ่งอยู่ที่ 1,669.74 ล้านบาท ณ สิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2548 และปัจจุบันบริษัทได้ชำระคืนเงินกู้ดังกล่าวทั้งจำนวนแล้ว

3.  เงินลงทุน

บริษัทมีเงินลงทุนในกองทุนเปิดกำไรเพิ่มทุน โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อลงทุนระยะยาว
โดยมีการลงทุนในปี 2536 มูลค่าเงินลงทุนตามราคาทุนเท่ากับ 300,000 บาท อย่างไรก็ตาม ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2548 เงินลงทุนดังกล่าวมีมูลค่าตามบัญชีเท่ากับ 157,719 บาท
ทั้งนี้บริษัทไม่มีนโยบายลงทุนเพิ่มในกองทุนดังกล่าว