12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

  สรุปรายงานสอบบัญชี

  รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทฯ ในปี 2545 ตรวจสอบโดย นายสมชาย
  คุรุจิตโกศล จากบริษัท เอส.เค.แอคเคาท์แต้น เซอร์วิสเซส จำกัด
  ได้แสดงความเห็นในรายงานสอบบัญชีแบบไม่มีเงื่อนไขว่า
  งบการเงินได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน
  โดยถูกต้องตามควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รองรับทั่วไป

  รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทฯ ในปี 2546 ตรวจสอบโดย นางสาวสมบูรณ์
  ศุภศิริภิญโญ จากบริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
  ได้แสดงความเห็นในรายงานสอบบัญชีแบบไม่มีเงื่อนไขว่า
  งบการเงินได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน
  โดยถูกต้องตามควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รองรับทั่วไป

  รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทฯ ในปี 2547 ตรวจสอบโดย นางสาวสมบูรณ์
  ศุภศิริภิญโญ จากบริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
  ได้แสดงความเห็นในรายงานสอบบัญชีแบบไม่มีเงื่อนไขว่า
  งบการเงินได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน
  โดยถูกต้องตามควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  12.2 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

  12.2.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

  บริษัท และบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่
  ผู้สอบบัญชีของบริษัทในรอบปีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 3,680,000 บาท

  12.2.2 ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

  - ไม่มี -

ตารางสรุปงบการเงินของบริษัทฯ

  หน่วย: พันบาท

  ----------------------------------- ------------- ------------ ------------
  รายการ                              งบการเงินรวม                

                                      2545          2546         2547

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร                34,566        40,108       328,437

  เงินลงทุนระยะสั้น                       972           1,143        30

  ลูกหนี้การค้า                           21,956        81,338       313,809

  เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน           3,000         1,444        -

  สินค้าคงเหลือ                          27,188        88,501       188,529

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                     15,963        38,571       38,700

  เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน          3,712         3,630        3,000

  เงินลงทุนทั่วไป                         5,000         -            -

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ               404,473       805,580      1,375,448

  สิทธิการเช่า-สุทธิ                       93,021        87,823       82,621

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                   46,960        39,737       47,002

  รวมสินทรัพย์                           656,811       1,187,874    2,377,576

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน          -             132,759      71,404

  เจ้าหนี้การค้า                          72,116        89,786       372,908

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระใน 1 24,744        36,754       6,100
  ปี                                                              

  เงินกู้ยืมจากบริษัทย่อยและกรรมการ          18,823        106,600      -

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                       31,647        87,836       144,384

  เจ้าหนี้อื่น                             41,326        56,430       154,817

  หนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ                      9,430         26,605       21,949

  รายได้รอตัดบัญชี                        -             2,624        3,837

  เงินกู้ยืมระยะยาว                       168,817       314,854      83,000

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                     -             -            13,920

  รวมหนี้สิน                             366,903       854,247      872,319

  ทุนจดทะเบียน                          276,000       300,000      375,000

  ทุนชำระแล้ว                           276,000       300,000      375,000

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                                               609,402

  สำรองตามกฎหมาย                                                 24,361

  กำไรสะสม-ยังไม่ได้จัดสรร                13,908        33,628       496,493

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                      289,908       333,628      1,505,256

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น               656,811       1,187,874    2,377,576
  ----------------------------------- ------------- ------------ ------------

ตารางสรุปงบการเงินของบริษัทฯ

  หน่วย: พันบาท

+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| รายการ                        | งบ        |            |           |
|                               | การเงินรวม |            |           |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
|                               | 2545      | 2546       | 2547      |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| รายได้จากการขาย                | 707,261   | 1,299,845  | 3,271,935 |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| รายได้อื่น                       | 6,551     | 18,775     | 11,055    |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| รายได้รวม                      | 713,812   | 1,318,620  | 3,282,990 |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| ต้นทุนขายและบริการ               | 407,776   | 735,352    | 1,990,201 |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร       | 271,541   | 521,682    | 764,508   |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้   | 34,494    | 61,585     | 528,281   |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                     | (5,581)   | (16,405)   | (18,930)  |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| ภาษีเงินได้                      | (5,830)   | (25,460)   | (22,125)  |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| กำไรสุทธิของส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย      | (3,831)   | -          | -         |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| กำไรสุทธิ                       | 19,252    | 19,720     | 487,227   |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก(พันหุ้น)*  | 31,775    | 142,701    | 163,729   |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน *             | 0.61      | 0.14       | 2.98      |
|                               |           |            |           |
| (มูลค่าตราไว้หุ้นละ 2 บาท)         |           |            |           |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+
|                               |           |            |           |
+-------------------------------+-----------+------------+-----------+

หมายเหตุ: * กำไรต่อหุ้นพื้นฐานคำนวณจากมูลค่าตราไว้หุ้นละ 2 บาท เพื่อการเปรียบเทียบ ทั้งนี้

ณ สิ้นปี 2545 และ 2546 บริษัทฯ มีมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 100 บาท และ ณ 31 ธันวาคม 2547

บริษัทฯ มีมูลค่าตราไว้หุ้นละ 2 บาท

หน่วย: พันบาท

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ------------------------------------ ------------- ----------- -----------
  รายการ                               งบการเงินรวม               

                                       2545          2546        2547

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                0.52          0.47        1.13

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)          0.29          0.23        0.83

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)      N/A           0.21        1.15

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)        N/A           25.17       12.52

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)               N/A           14.30       21.57

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)       N/A           12.71       11.10

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)             N/A           28.32       24.33

  อัตราหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)               N/A           9.08        5.75

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                  N/A           39.63       83.42

  วงจรเงินสด (วัน)                       N/A           2.99        (37.51)

                                                                 

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                               

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                     42.34%        43.43%      39.17%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)           3.95%         3.29%       15.81%

  อัตรากำไรอื่น (%)                       0.92%         1.42%       0.34%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)          N/A           179.72%     143.10%

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                      2.70%         1.50%       14.84%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                N/A           1.58%       8.56%

                                                                 

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                              

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)            N/A           0.53%       5.63%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)        N/A           16.37%      49.28%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)            N/A           0.36        0.38

                                                                 

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                  

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)       1.27          2.56        0.58

  อัตราส่วนเงินกู้ยืมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)     0.73          1.77        0.11

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)    N/A           7.24        41.27

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                0.00%         0.00%       38.48%
  ------------------------------------ ------------- ----------- -----------

1.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงาน -รวม (ล้านบาท)

+----------------------+---------------+---------------+---------------+
|                      | ปี 2547        | ปี 2546        | เทียบกับ        |
|                      |               |               |               |
|                      |               |               | ปี 2546        |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้จากการขายรวม    | 3,271.9       | 1,299.8       | 151.7%        |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ต้นทุนรวม              | 1,990.2       | 735.3         | 170.6%        |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| กำไรขั้นต้น             | 1,281.7       | 564.5         | 127.1%        |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร   | 764.5         | 521.7         | 46.5%         |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ดอกเบี้ยจ่าย            | 18.9          | 16.4          | 15.4%         |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| กำไรสุทธิ              | 487.2         | 19.7          | 2,370.8%      |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| กำไรต่อหุ้น(บาท)        | 2.98          | 0.14          | 2,028.6%      |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+

ผลการดำเนินงานรวม – แยกตามประเภทธุรกิจ (ล้านบาท)

+-------------------------+------------+---------------+---------------+
|                         | ปี 2547     | ปี 2546        | เทียบกับ        |
|                         |            |               |               |
|                         |            |               | ปี 2546        |
+-------------------------+------------+---------------+---------------+
| รายได้จากการขาย-อาหาร    | 1,302.6    | 1,136.5       | 14.6%         |
+-------------------------+------------+---------------+---------------+
| รายได้จากการขาย-ชาเขียว   | 1,969.3    | 163.3         | 1,105.7%      |
+-------------------------+------------+---------------+---------------+
| รวมรายได้จากการขาย       | 3,271.9    | 1,299.8       | 151.7%        |
+-------------------------+------------+---------------+---------------+
| กำไรสุทธิ-อาหาร           | 54.1       | 58.4          | (7.4%)        |
+-------------------------+------------+---------------+---------------+
| กำไรสุทธิ-ชาเขียว          | 433.1      | (38.7)        | 1,220.0%      |
+-------------------------+------------+---------------+---------------+
| รวมกำไรสุทธิ              | 487.2      | 19.7          | 2,370.8%      |
+-------------------------+------------+---------------+---------------+

รายได้

ในปี 2547 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายรวมทั้งสิ้น 3,271.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 151.7%
จากปีก่อนที่มีรายได้จากการขาย 1,299.8 ล้านบาท โดยมีรายได้จากการขายอาหารจำนวน
1,302.6 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 39.8 จากรายได้จากการขายรวม
และรายได้จากธุรกิจเครื่องดื่มชาเขียวจำนวน 1,969.3 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 60.2
จากรายได้จากการขายรวม ทั้งนี้
การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายเมื่อเทียบกับปีก่อนมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการจำหน่ายเครื่องดื่มชาเขียว
1,105.7% เนื่องจาก (1) บริษัทฯ ได้เพิ่มเครื่องจักรขึ้นอีก 4 สายการผลิต รวมเป็น 7
สายการผลิต (2) บริษัทไม่ได้จำหน่ายเครื่องดื่มชาเขียวในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2546
การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายอาหาร 14.6% เนื่องจากบริษัทฯเปิดสาขาเพิ่มอีก 6 สาขา
ในปีนี้

ต้นทุนขาย

ต้นทุนขายรวมของบริษัทฯ ในปี 2547 และปี 2546 เท่ากับ 1,990.2 ล้านบาท และ 735.3
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราส่วนต้นทุนขายรวมต่อรายได้จากการขายรวมที่ร้อยละ 60.8 และ 56.6
ตามลำดับ บริษัทฯ มีต้นทุนขายสูงขึ้น เนื่องจาก
ธุรกิจเครื่องดื่มชาเขียวมีอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ที่สูงกว่าธุรกิจอาหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2547 และ ปี 2546 เท่ากับ 764.5 ล้านบาท และ
521.7 ล้านบาท ตามลำดับ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นจากปีก่อน เนื่องจาก
ค่าใช้จ่ายพนักงาน ค่าเช่า และค่าโฆษณาและส่งเสริมการขายที่เพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม
หากเปรียบเทียบสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้จากการขายของปี 2547 และ ปี
2546 พบว่าสัดส่วนดังกล่าวลดลงจากร้อยละ 40.1 เป็นร้อยละ 23.4 ตามลำดับ เนื่องจาก
สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้ของธุรกิจชาเขียวต่ำกว่าธุรกิจอาหาร
และธุรกิจเครื่องดื่มชาเขียวมีผลต่อสัดส่วนรายได้และอัตราการเติบโตของยอดขายสูงกว่าธุรกิจอาหาร

กำไรสุทธิ

กำไรสุทธิรวมของบริษัทฯ ในปี 2547 และในปี 2546 เท่ากับ 487.2 ล้านบาท และ 19.7
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 14.9 และ 1.5 ตามลำดับ กำไรสุทธิรวมเพิ่มขึ้น
2,370.8% อัตรากำไรสุทธิรวมปรับเพิ่มขึ้นมาจากอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
ดอกเบี้ยจ่าย และภาษีเงินได้ลดลง
เนื่องจากสัดส่วนรายได้จากการขายธุรกิจเครื่องดื่มชาเขียวเพิ่มขึ้น
และภาระดอกเบี้ยจ่ายลดลงเนื่องจากบริษัทได้ชำระคืนเงินกู้ส่วนใหญ่ในไตรมาส 3 ของปีนี้

บริษัทฯ ประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการปี 2547 ในอัตรา 1 บาทต่อหุ้น ซึ่งเท่ากับ
40.51% ของกำไรสุทธิหลังหักเงินสำรองตามกฎหมาย
ซึ่งบริษัทฯมีนโยบายจ่ายเงินปันผลในอัตราไม่ต่ำกว่า 40% ของกำไรสุทธิหลังหักสำรองตามกฎหมาย

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

  ------------------- ------------- ------------- ------------- -------------
                      31 ธันวาคม                   31 ธันวาคม     
                      2547                        2546          

                      ล้านบาท        %ของสินทรัพย์    ล้านบาท        %ของสินทรัพย์

  สินทรัพย์หมุนเวียน       869.5         36.6%         251.1         21.1%

  ที่ดิน                 1,375.5       57.8%         805.6         67.8%
  อาคารและอุปกรณ์สุทธิ                                              

  สิทธิการเช่า-สุทธิ       82.6          3.5%          87.8          7.4%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น   50.0          2.1%          43.4          3.7%
  ------------------- ------------- ------------- ------------- -------------

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 2,377.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546
จำนวน 1,189.7 ล้านบาท หรือเท่ากับ 100.2% โดยมี(1) สินทรัพย์หมุนเวียนมูลค่า 869.5
ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 36.6 ของสินทรัพย์รวม และ (2) สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนมูลค่า
1,508.1 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 63.4 ของสินทรัพย์รวม

สินทรัพย์หมุนเวียน

สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 618.4 ล้านบาท หรือ 246.3% เนื่องจาก

1.  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด จำนวน 328.4 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 46 จำนวน
    288.3 ล้านบาทหรือ 718.9% เนื่องจากเงินสดสุทธิได้มาจากการดำเนินงาน เพิ่มขึ้น

2.  ลูกหนี้การค้าสุทธิ จำนวน 313.8 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 46 จำนวน 232.5 ล้านบาท หรือ
    285.8% เนื่องจากรายได้จากการขายธุรกิจเครื่องดื่มชาเขียวเพิ่มขึ้น

3.  สินค้าคงเหลือ จำนวน 188.5 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 46 จำนวน 100.0 ล้านบาท หรือ
    113.0% เนื่องจากรายได้จากการขายธุรกิจเครื่องดื่มชาเขียวเพิ่มขึ้น

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิเพิ่มขึ้น 569.9 ล้านบาท หรือ 70.7% เนื่องจาก

1. การขยายกำลังการผลิตชาเขียวโดยการเพิ่มสายการผลิตบรรจุภัณฑ์ประเภทขวด (PET) อีก 3
สายการผลิต จากเดิม 1 สายการผลิต โดยสายการผลิตที่ 2 สามารถผลิตได้ในไตรมาสที่3
ส่วนสายการผลิตที่ 3 สามารถผลิตได้ในต้นไตรมาสที่ 4 และสายการผลิตที่ 4
สามารถผลิตได้ในไตรมาสที่ 1 ปี 2548

2. เพิ่มสายการผลิตบรรจุภัณฑ์ประเภทกล่อง (UHT) อีก 3 สายการผลิตจากเดิม 2
สายการผลิตโดยสายการผลิตที่ 3 สามารถผลิตได้ในไตรมาสที่ 2 และสายการผลิตที่ 4
สามารถผลิตได้ในต้นไตรมาสที่ 4 และสายการผลิตที่ 5 สามารถผลิตได้ในไตรมาสที่ 1 ปี 2548

3. การเปิดสาขาของธุรกิจอาหารเพิ่มอีก 6 สาขา และการเปลี่ยนบุฟเฟ่ต์สาขาสยามให้เป็นโออิชิ
แกรนด์

หนี้สิน

  ------------------ ------------- ------------- ------------- -------------
                     31 ธันวาคม                   31 ธันวาคม     
                     2547                        2546          

                     ล้านบาท        %ของหนี้สิน      ล้านบาท        %ของหนี้สิน

  หนี้สินหมุนเวียน        771.6         88.5%         536.8         62.8%

  เงินกู้ระยะยาว        83.0          9.5%          314.8         36.9%

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น    17.7          2.0%          2.6           0.3%
  ------------------ ------------- ------------- ------------- -------------

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทฯ มีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 872.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2546
จำนวน 18.1 ล้านบาท หรือ เท่ากับ 2.1% ซึ่งเกิดจาก
การเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้ค่าก่อสร้างและเครื่องจักร
และการคืนเงินกู้ระยะยาวก่อนกำหนด

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทฯ มีส่วนผู้ถือหุ้นรวมทั้งสิ้น 1,505.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
2546 จำนวน 1,171.6 ล้านบาทหรือเท่ากับ 351.2% โดยเป็นผลมาจาก

1. การขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนแก่ประชาชน กรรมการ ผู้บริหาร และพนักงานบริษัท จำนวน 37.5
ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 2 บาท ทำให้บริษัทมีทุนจดทะเบียนเพิ่มขึ้น 75 ล้านบาท
และส่วนเกินมูลค่าอีก 609.4 ล้านบาท

2. กำไรสุทธิปี 2547จำนวน 487.2 ล้านบาท

สภาพคล่อง

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิที่ได้จากกิจกรรมการดำเนินงานในปี 2547 จำนวน 740.1 ล้านบาท
ประกอบด้วยกำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์และหนี้สินการดำเนินงานจำนวน
634.7 ล้านบาท สินทรัพย์จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 341.3 ล้านบาท
และหนี้สินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 446.7 ล้านบาท กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 705.8
ล้านบาท สำหรับการขยายกำลังการผลิตชาเขียวและการเปิดสาขาร้านอาหารเพิ่ม
โดยมีกระแสเงินสดรับจากกิจกรรมจัดหาเงิน 253.9 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วย
เงินสดรับจากการเพิ่มทุนและส่วนเกินมูลค่าหุ้นจำนวน 684.4
ล้านบาทและการนำไปชำระหนี้กรรมการและสถาบันการเงินรวม 430.5 ล้านบาท
บริษัทฯมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดคงเหลือต้นปีเท่ากับ 40.1 ล้านบาท
ทำให้บริษัทมีเงินสดคงเหลือ ณ 31 ธันวาคม 2547 จำนวน 328.4 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วในปี 2547 ดีขึ้นกว่าปี 2546 มาก
โดยเพิ่มขึ้นจาก 0.47 เท่า และ 0.23 เท่า เป็น 1.13 เท่า และ 0.83 เท่า เนื่องจากบริษัทฯ
มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้นกว่า 663.2 ล้านบาท

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 2.56 และ 0.58 ในปี 2546 และ 2547
ตามลำดับอัตราส่วนดังกล่าวลดลงเนื่องจากส่วนผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 1,171.6 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากการขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนและมีส่วนเกินมูลค่าแก่ประชาชน กรรมการ
ผู้บริหารและพนักงานของบริษัทฯ จำนวน 684.4 ล้านบาท และกำไรสุทธิประจำปี 2547 จำนวน
487.2 ล้านบาท ส่วนหนี้สินเพิ่มขึ้นเพียง 18.1 ล้านบาท

1.  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลกระทบต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

    1.  ในไตรมาส 2 ปี 2548 บริษัทฯ จะมีกำลังการผลิตเครื่องดื่มชาเขียวเพิ่มอีก 2
        สายการผลิต(PET 1 สายการผลิต และ UHT 1 สายการผลิต) รวมเป็น 9
        สายการผลิต การเพิ่มอีก 2 สายการผลิต
        ดังกล่าวทำให้กำลังการผลิตเครื่องดื่มชาเขียวแบบ PET เพิ่มขึ้นอีก ประมาณ 36%
        และแบบ UHT เพิ่มขึ้นอีกประมาณ 65%

    2.  จากการที่ตลาดเครื่องดื่มชาเขียวมีการอัตราการเติบโตสูงมากในช่วง 1-2 ปีที่ผ่านมา
        จึงมีผู้ประกอบการรายใหม่เข้าสู่ตลาดเพิ่มมากขึ้น
        ส่งผลให้ในปัจจุบันสภาวะการแข่งขันในธุรกิจดังกล่าวค่อนข้างรุนแรง
        ซึ่งอาจกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ ได้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบริษัทฯ
        มีตราสินค้าที่แข็งแกร่ง อีกทั้งมีข้อได้เปรียบจากการเข้าสู่ตลาดเป็นรายแรกๆ
        จึงทำให้บริษัทฯ มีฐานลูกค้าและครองส่วนแบ่งตลาดได้ในระดับหนึ่งก่อนคู่แข่งขัน ดังนั้น
        บริษัทฯ จึงคาดว่าการแข่งขันที่รุนแรงไม่น่าส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ
        ได้อย่างมีนัยสำคัญ
        แต่จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ตลาดเครื่องดื่มชาเขียวมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องต่อไปในอนาคต
        ซึ่งในปัจจุบัน บริษัทฯ ได้ขยายสายการผลิตเพิ่มขึ้น เพื่อรองรับการเติบโตดังกล่าวแล้ว
        รวมทั้งมีแผนที่จะขยายการส่งออกสินค้าประเภทนี้ไปยังต่างประเทศอีกด้วย

    3.  ในปัจจุบัน ผู้บริโภคมีกระแสความนิยมในการให้ความสำคัญเกี่ยวกับสุขภาพเพิ่มขึ้น
        จึงหันมานิยมบริโภคเครื่องดื่มประเภทน้ำผลไม้ และเครื่องดื่มประเภทชา
        แทนการบริโภคเครื่องดื่มประเภทน้ำอัดลม ซึ่งในปัจจุบัน บริษัทฯ
        ได้ลงทุนในธุรกิจการผลิตและจำหน่ายเครื่องดื่มชาเขียวเพื่อตอบสนองความต้องการของผู้บริโภคดังกล่าว
        รวมทั้งยังมีแผนการออกรสชาติ เพิ่มและขนาดใหม่ขึ้นอีกด้วย ดังนั้น
        หากกระแสความนิยมของผู้บริโภคในเครื่องดื่มชาเขียวเปลี่ยนแปลงไป
        อาจส่งผลต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ ได้ แต่อย่างไรก็ตาม
        เพื่อป้องกันความเสี่ยงในการลดลงของความนิยมการบริโภคชาเขียวพร้อมดื่ม บริษัทฯ
        ยังมีแผนการที่จะขยายการผลิตไปยังเครื่องดื่มสุขภาพประเภทอื่นนอกเหนือจากเครื่องดื่มชาเขียว
        โดยใช้กำลังการผลิตที่มีอยู่แล้วในปัจจุบัน