11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  11.1 งบการเงิน

 ก) สรุปรายงานการสอบบัญชี

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทฯ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553, 2554
ตรวจสอบโดย นายชัยกรณ์ อุ่นปิติพงษา และปี 2555 ตรวจสอบโดย ดร.วิรัช อภิเมธีธำรง
จากสำนักงาน ดร.วิรัช แอนด์แอสโซซิเอทส์
ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินได้แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และกระแสเงินสด
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

 ข) ตารางสรุปงบการเงิน

+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|                              | ตร   |     |      |     |      |     |
|                              | วจสอ |     |      |     |      |     |
|                              | บแล้ว |     |      |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายการ                       | 31   |     | 31   |     | 31   |     |
|                              | ธ.ค. |     | ธ.ค. |     | ธ.ค. |     |
|                              | 2555 |     | 2554 |     | 2553 |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|                              | พ    | %   | พ    | %   | พ    | %   |
|                              | ันบาท |     | ันบาท |     | ันบาท |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด   | 2    | 0   | 1    | 0   | 11   | 0   |
|                              | ,375 | .04 | ,189 | .02 | ,127 | .20 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น           | 664  | 10  | 709  | 11  | 980  | 17  |
|                              | ,440 | .88 | ,862 | .82 | ,668 | .79 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| สินค้าคงเหลือ                   | 862  | 14  | 864  | 14  | 759  | 13  |
|                              | ,609 | .12 | ,589 | .39 | ,052 | .77 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น              | 82   | 1   | 34   | 0   | 66   | 1   |
|                              | ,268 | .35 | ,380 | .57 | ,084 | .20 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| เงินลงทุนในกิจการที่เกี่ยวข้องกัน     | 23   | 0   | 23   | 0   | 23   | 0   |
|                              | ,952 | .39 | ,952 | .40 | ,952 | .43 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ที่ดิน อาคาร และ อุปกรณ์-สุทธิ      | 4    | 70  | 4    | 68  | 3    | 63  |
|                              | ,307 | .53 | ,139 | .90 | ,495 | .43 |
|                              | ,664 |     | ,289 |     | ,429 |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น            | 164  | 2   | 234  | 3   | 175  | 3   |
|                              | ,489 | .69 | ,360 | .90 | ,293 | .18 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รวมสินทรัพย์                    | 6    | 100 | 6    | 100 | 5    | 100 |
|                              | ,107 | .00 | ,007 | .00 | ,511 | .00 |
|                              | ,797 |     | ,621 |     | ,606 |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| เงินเบิกเ                      | 1    | 17  | 1    | 19  | 1    | 22  |
| กินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน | ,059 | .35 | ,145 | .08 | ,252 | .72 |
|                              | ,549 |     | ,956 |     | ,057 |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้า        | 1    | 17  | 1    | 19  | 1    | 18  |
|                              | ,051 | .22 | ,164 | .38 | ,022 | .55 |
|                              | ,956 |     | ,458 |     | ,209 |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่า         | 15   | 0   | 30   | 0   | 86   | 1   |
| ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | ,054 | .25 | ,986 | .52 | ,416 | .57 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ส่วนของเงินกู้ยืม                 | -    | -   | -    | -   | 308  | 5   |
| ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |      |     |      |     | ,352 | .59 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายการส่วนเกินจากการขา         | -    | -   | 1    | 0   | 23   | 0   |
| ยและเช่ากลับคืนรอตัดบัญชีภายในหนึ่งปี |      |     | ,092 | .02 | ,398 | .42 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                | 167  | 2   | 212  | 3   | 43   | 0   |
|                              | ,534 | .74 | ,567 | .54 | ,766 | .79 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| หนี้สินตามสัญญาเช่าระยะยาว-สุทธิ    | 3    | 0   | 16   | 0   | 46   | 0   |
|                              | ,771 | .06 | ,996 | .28 | ,634 | .85 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| เงินกู้ยืมระยะยาว-สุทธิ            | 221  | 3   | -    | -   | 502  | 9   |
|                              | ,120 | .62 |      |     | ,072 | .11 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายการส่วนเกินจาก              | -    | -   | 172  | -   | 1    | 0   |
| การขายและเช่ากลับคืนรอตัดบัญชี-สุทธิ |      |     |      |     | ,264 | .02 |
|                              | 30   | 0   | 27   | 0   |      |     |
| สำ                           | ,566 | .50 | ,216 | .45 |      |     |
| รองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน |      |     |      |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รวมหนี้สิน                      | 2    | 41  | 2    | 43  | 3    | 59  |
|                              | ,549 | .74 | ,599 | .27 | ,286 | .62 |
|                              | ,550 |     | ,443 |     | ,168 |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ทุนจดทะเบียน                   | 399  |     | 399  |     | 600  |     |
|                              | ,445 |     | ,445 |     | ,000 |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว         | 399  | 6   | 399  | 6   | 359  | 6   |
|                              | ,439 | .54 | ,439 | .65 | ,500 | .52 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|                              | ตร   |     |      |     |      |     |
|                              | วจสอ |     |      |     |      |     |
|                              | บแล้ว |     |      |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายการ                       | 31   | 2   | 31   | 2   | 31   | 2   |
|                              | ธ.ค. | 555 | ธ.ค. | 554 | ธ.ค. | 553 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|                              | พ    | %   | พ    | %   | พ    | %   |
|                              | ันบาท |     | ันบาท |     | ันบาท |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                 | 876  | 14  | 876  | 14  | -    |     |
|                              | ,616 | .35 | ,616 | .59 |      |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์    | -    | -   | -    |     | 174  | 3   |
|                              |      |     |      |     | ,385 | .17 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไร(ขาดทุน)ที่ยังไม่เกิด          |      |     |      |     |      |     |
| ขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน |      |     |      |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไร(ขาดทุน)สะสม              | 2    | 37  | 2    | 35  | 1    | 30  |
|                              | ,282 | .37 | ,132 | .49 | ,691 | .69 |
|                              | ,192 |     | ,123 |     | ,553 |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น               | 3    | 58  | 3    | 56  | 2    | 40  |
|                              | ,558 | .26 | ,408 | .73 | ,225 | .38 |
|                              | ,247 |     | ,178 |     | ,438 |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายได้จากการขาย               | 5    | 100 | 6    | 100 | 5    | 100 |
|                              | ,148 | .00 | ,508 | .00 | ,996 | .00 |
|                              | ,791 |     | ,690 |     | ,403 |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายได้รวม                     | 5    | 102 | 6    | 101 | 6    | 104 |
|                              | ,286 | .68 | ,573 | .00 | ,249 | .22 |
|                              | ,593 |     | ,707 |     | ,223 |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ต้นทุนขาย                      | 4    | 91  | 5    | 81  | 4    | 81  |
|                              | ,733 | .93 | ,325 | .82 | ,862 | .09 |
|                              | ,502 |     | ,239 |     | ,272 |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร      | 332  | 6   | 338  | 5   | 330  | 5   |
|                              | ,212 | .45 | ,364 | .20 | ,232 | .51 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ต้นทุนทางการเงิน                | 30   | 0   | 31   | 0   | 71   | 1   |
|                              | ,872 | .60 | ,504 | .48 | ,795 | .20 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ               | 190  | 3   | 878  | 13  | 984  | 16  |
|                              | ,007 | .69 | ,600 | .50 | ,924 | .43 |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน     | 0.48 | -   | 2.25 | -   | 2.74 | -   |
| (บาท)                        |      |     |      |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| จำนวนหุ้นที่ออกและเรียกชำระแล้ว    | 399  | -   | 399  | -   | 359  | -   |
| (พันหุ้น)                       | ,439 |     | ,439 |     | ,500 |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาทต่อหุ้น)         | 1    | -   | 1    | -   | 1    | -   |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| มูลค่าตามบัญชี (บาทต่อหุ้น)         | 8.91 | -   | 8.53 | -   | 6.19 | -   |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน  | 294  | -   | 1    | -   | 1    | -   |
|                              | ,731 |     | ,525 |     | ,033 |     |
|                              |      |     | ,292 |     | ,391 |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน      | (    | -   | (    | -   | (    | -   |
|                              | 332, |     | 944, |     | 467, |     |
|                              | 254) |     | 229) |     | 752) |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน   | 38   | -   | (    | -   | (    | -   |
|                              | ,709 |     | 591, |     | 555, |     |
|                              |      |     | 001) |     | 282) |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| เงินสดและรายก                 | 1    | -   | (9,  | -   | 10   | -   |
| ารเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ | ,186 |     | 938) |     | ,357 |     |
+------------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+

ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนทางการเงิน                 | ตร       |           |           |
|                                  | วจสอบแล้ว |           |           |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
|                                  | 31 ธ.ค.  | 31 ธ.ค.   | 31 ธ.ค.   |
|                                  | 2555     | 2554      | 2553      |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                  |          |           |           |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)            | 0.70     | 0.63      | 0.66      |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)      | 0.29     | 0.27      | 0.36      |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)  | 0.12     | 0.58      | 0.40      |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)    | 7.59     | 7.78      | 7.51      |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)           | 47.43    | 46.27     | 47.94     |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)   | 18.64    | 25.18     | 26.14     |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)         | 19.31    | 14.30     | 13.77     |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)        | 4.71     | 5.44      | 6.24      |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)              | 76.43    | 66.18     | 57.69     |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| Cash Cycle (วัน)                  | -9.69    | -5.61     | 4.02      |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อ                                |          |           |           |
| ัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร  |          |           |           |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)                 | 8.07     | 18.18     | 18.91     |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินการ (%)       | 2.05     | 13.22     | 13.56     |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตรากำไรอื่น (%)                   | 2.18     | 0.75      | 3.90      |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัต                               |          |           |           |
| ราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน  |          |           |           |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)      | 279.71   | 177.24    | 127.06    |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)                  | 3.59     | 13.37     | 15.76     |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)            | 5.45     | 31.19     | 52.82     |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)     | 3.14     | 15.25     | 19.03     |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%) | 9.87     | 29.77     | 36.60     |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)        | 0.87     | 1.14      | 1.21      |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน    |          |           |           |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)   | 0.72     | 0.76      | 1.48      |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย      | 13.93    | 70.68     | 17.47     |
| (เท่า)                            |          |           |           |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน    | 0.37     | 0.74      | 0.98      |
| (เท่า)                            |          |           |           |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)            | 31.53    | 31.82     | 32.85     |
+----------------------------------+----------+-----------+-----------+

  11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  ผลการดำเนินงานของบริษัท

  ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

รายได้จากการขายยังมีอัตราการเติบโต
โดยบริษัทฯได้ขยายฐานการตลาดทั้งในและต่างประเทศเพื่อรักษาส่วนแบ่งตลาด
เนื่องจากมีความต้องการสินค้าเพิ่มขึ้น ปัจจุบันผู้ผลิตแผ่นฟิล์ม BOPP ในประเทศมีรวม 2
รายซึ่งมีส่วนแบ่งการตลาดในประเทศในสัดส่วนที่ใกล้เคียงกัน สำหรับตลาดแผ่นฟิล์ม BOPET
บริษัทฯเป็นผู้นำส่วนแบ่งการตลาดในประเทศ จากผู้ผลิตรวม 3 ราย
เช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์ใหม่คือแผ่นฟิล์ม BOPA (Nylon)ที่บริษัทฯเป็นผู้นำส่วนแบ่งการตลาด
จากผู้ผลิตรวม 2 ราย
นอกจากนั้นบริษัทฯยังได้เปรียบผู้ผลิตจากต่างประเทศเนื่องจากผู้นำเข้าจะต้องรับภาระภาษีนำเข้าทำให้สินค้านำเข้ามีต้นทุนสูงกว่าสินค้าของบริษัทฯ
ประกอบกับกลยุทธ์ทางการตลาดของบริษัทฯจะเน้นที่การผลิตสินค้าให้ได้คุณภาพและมาตรฐาน
เป็นที่พึงพอใจของลูกค้าและมีราคาขายที่ยุติธรรม
ทั้งนี้จะต้องมีบริการหลังการขายที่ดีและมีความสัมพันธ์กับลูกค้าอย่างใกล้ชิด

บริษัทฯได้พยายามติดตามการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน
เนื่องจากผลกระทบที่เคยเกิดขึ้นในอดีต
ปัจจุบันบริษัทฯได้ทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้ากับธนาคารพาณิชย์ในประเทศ
เพื่อป้องกันความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลงในอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจมีผลกระทบต่อจำนวนเงินบาทที่บริษัทจะได้รับชำระจากลูกหนี้การค้าต่างประเทศ
หรือต้องจ่ายชำระให้กับเจ้าหนี้ต่างประเทศ

ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ในปี 2555 รายได้จากการขายลดลง 1,359.90 ล้านบาทหรือร้อยละ 20.89 เมื่อเทียบกับปี
2554 สาเหตุหลักที่ยอดขายลดลงเนื่องจากบริษัทได้หยุดเดินเครื่องจักรสายการผลิต BOPET
เครื่องที่หนึ่งและเครื่องที่สองซึ่งได้มีการขายเครื่องจักรทั้งสองสายการผลิตออกไปในไตรมาสที่หนึ่ง
และในไตรมาสที่สองตามลำดับ และบริษัทได้มีการเพิ่มสายการผลิต BOPET
เครื่องใหม่แต่ยังไม่สามารถเดินเครื่องจักรได้เต็มที่ในช่วงแรกๆ ทำให้มีกำลังการผลิตลดลง
อีกทั้งราคาขายแผ่นฟิล์มของ BOPET ยังมีการปรับลดลงเมื่อเทียบกับปี 2554
ในขณะที่อัตราส่วนของต้นทุนขายต่อรายได้จากการขายปี 2555 เพิ่มขึ้นร้อยละ 10.11
เมื่อเทียบกับยอดขาย (จากปี 2554 ร้อยละ 81.82 เป็นร้อยละ 91.93 ในปี 2555)
เนื่องจากราคาขายที่มีการปรับราคาลดลงของแผ่นฟิล์ม BOPET
และต้นทุนที่เกิดจากการทดลองเครื่องจักรสายการผลิตใหม่ของ
BOPETจึงทำให้บริษัทฯมีผลกำไรสุทธิลดลง 688.60 ล้านบาท หรือ 78.37 % (จากเดิม 878.60
ล้านบาท ในปี 2554 เป็น 190.00 ล้านบาทในปี 2555) แต่อย่างไรก็ดีสำหรับตลาดแผ่นฟิล์ม
BOPP แผ่นฟิล์ม BOPET แผ่นฟิล์ม BOPAและแผ่นฟิล์ม METALLIZED
ยังเป็นที่ต้องการของตลาดซึ่งมีอัตราการเติบโตสูงและปัจจุบันเป็นตลาดของผู้ขาย

สำหรับค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร บริษัทฯได้พยายามลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
โดยมีนโยบายในการใช้บุคลากรและทรัพยากรที่มีอยู่ให้เกิดประโยชน์สูงสุด
และดอกเบี้ยจ่ายของบริษัทฯมีจำนวนลดลง
เนื่องจากบริษัทมีภาระดอกเบี้ยที่ลดลงจากการที่บริษัทมีการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยอย่างสม่ำเสมอ

จากการปรับปรุงการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องของบริษัทฯ
ประกอบกับปัจจัยภายนอกที่เกื้อหนุนตามที่กล่าวมาข้างต้นทำให้ผลการดำเนินงานของบริษัทฯอยู่ในเกณฑ์ที่ดี

ฐานะการเงินของบริษัท

  สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัทฯ ณ สิ้นปี 2553 – 2555 มีจำนวน 5,511.61 ล้านบาท 6,007.62
ล้านบาท และ 6,107.80 ล้านบาท ตามลำดับ ประกอบด้วยที่ดิน อาคาร
และอุปกรณ์สุทธิประมาณร้อยละ 63-71 ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับการค้าสุทธิประมาณร้อยละ
11-18 และสินค้าคงเหลือประมาณร้อยละ 12-15 ซึ่งการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์รวมในปี 2553 -
2555 ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นจากการลงทุนเครื่องจักรและอุปกรณ์ เพื่อเพิ่มสายการผลิต BOPA
สายที่ 2 ในปี 2553 เพิ่มสายการผลิต BOPET สายที่ 3 ในปี 2554 และสายการผลิต BOPP
สายที่ห้าในปี 2555

สำหรับลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับสุทธิ โดยลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับสุทธิในปี 2553 ถึงปี 2555
มีจำนวน 980.67 ล้านบาท 709.86 ล้านบาท และ 664.44 ล้านบาท
ส่วนสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นตามยอดขายประกอบกับราคาวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นสูงตามราคาน้ำมันดิบ
และสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้นจากการเพิ่มสายการผลิตใหม่ โดยสินค้าคงเหลือในปี 2553 มีจำนวน
759.05 ล้านบาท ปี 2554 จำนวน 864.59 ล้านบาท และ 862.61 ล้านบาทในปี 2555
ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทฯพยายามปรับปรุงระบบการติดตามลูกหนี้และการบริหารสินค้าคงคลัง
ประกอบกับการที่สินค้าของบริษัทฯเป็นที่ต้องการของตลาดทำให้การบริหารสินทรัพย์หมุนเวียนในระยะ
3 ปีที่ผ่านมาเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพและคุณภาพของสินทรัพย์ดีขึ้น
โดยระยะเวลาการเก็บหนี้โดยเฉลี่ยประมาณ 46-48 วันในปี 2553 ถึงปี 2555
และเมื่อเปรียบเทียบอายุลูกหนี้กับนโยบายการให้สินเชื่อของบริษัทฯซึ่งพิจารณาจากฐานะทางการเงิน
ประวัติการชำระเงิน และปริมาณการสั่งซื้อของลูกค้าแต่ละราย เป็นต้น
จะเห็นว่าการเก็บชำระหนี้ของบริษัทฯมีประสิทธิภาพดี
ซึ่งลูกหนี้ที่ค้างชำระส่วนใหญ่เป็นหนี้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ (รายละเอียดตามข้อ 6
ของหมายเหตุประกอบงบการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 6,107.80 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2554
เท่ากับ100.18 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 1.67 โดยสินทรัพย์หลักของบริษัทฯ ประกอบด้วย ที่ดิน
อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ 4,307.66 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น 664.44 ล้านบาท
และสินค้าคงเหลือ 862.61 ล้านบาท
ซึ่งการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์รวมดังกล่าวส่วนใหญ่เป็นผลมาจากในปี 2555 มีการเพิ่มเครื่องจักร
และอุปกรณ์ ของสายการผลิต BOPP สายที่ห้า
และสินค้าคงเหลือที่เพิ่มสูงขึ้นจากการเพิ่มสายการผลิตใหม่ประกอบกับราคาวัตถุดิบที่มีราคาสูงตามราคาน้ำมันดิบ

สำหรับเงินลงทุนระยะยาวของบริษัท ณ สิ้นปี 2555 เท่ากับ 23.95 ล้านบาท
เนื่องมาจากกลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ของบริษัทดังกล่าวต้องการขอเพิกถอนหลักทรัพย์ดังกล่าวออกจากการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
จึงทำคำเสนอซื้อในราคาที่สูงกว่าราคาตลาด ณ สิ้นปี 2545 ทำให้ราคาซื้อขายในตลาดเพิ่มสูงขึ้น
(รายละเอียดตามข้อ 4.5 และ 8 ของหมายเหตุประกอบงบการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555)

สภาพคล่อง

ในระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมาบริษัทฯมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ในเกณฑ์ที่ดี
เนื่องจากการมีผลประกอบการที่ดี และมีการบริหารสินทรัพย์หมุนเวียนประเภท
ลูกหนี้การค้าและสินค้าคงคลังอย่างมีประสิทธิภาพ สามารถบริหารสินทรัพย์หมุนเวียนได้ดี
โดยระยะเวลาในการเก็บชำระหนี้โดยเฉลี่ยอยู่ในเกณฑ์ที่ดี
และอัตราหมุนเวียนสินค้าคงเหลือมีสภาพคล่องสูงขึ้น
สำหรับกิจกรรมลงทุนบริษัทได้ลงทุนในสินทรัพย์ถาวรเพื่อเพิ่มกำลังการผลิตแผ่นฟิล์ม BOPP แผ่นฟิล์ม
METALLIZED และแผ่นฟิล์ม BOPET และแผ่นฟิล์ม BOPA(Nylon)
นอกจากนี้บริษัทได้พยายามชำระคืนหนี้เงินกู้ระยะยาวอย่างต่อเนื่องเพื่อลดภาระดอกเบี้ยจ่ายลง

แม้ว่าบริษัทจะมีการบริหารลูกหนี้การค้า สินค้าคงเหลือ และเจ้าหนี้การค้าได้ดี
แต่บริษัทยังคงต้องพึ่งพิงเงินกู้ยืมระยะสั้นเพื่อใช้ในการดำเนินธุรกิจ
อย่างไรก็ตามสภาพคล่องของบริษัทฯก็ยังมีแนวโน้มปรับตัวอยู่ในเกณฑ์ที่ดี

บริษัทฯมีความสามารถในการชำระดอกเบี้ยเงินกู้อยู่ในเกณฑ์ที่ดี
โดยมีอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยเมื่อสิ้นปี 2553 จนถึง สิ้นปี 2555 เท่ากับ 17.47 เท่า
70.68 เท่า และ 13.93 เท่า
อย่างไรก็ตามหากพิจารณาอัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพันซึ่งแม้ว่าจะมีค่าน้อยกว่า 1 เท่า
แต่บริษัทฯเชื่อว่าสถาบันการเงินต่างๆจะให้การสนับสนุนวงเงินเบิกเกินบัญชี เงินกู้ระยะสั้น
และเงินกู้ยืมระยะยาวแก่บริษัทฯอย่างต่อเนื่อง
เนื่องจากบริษัทฯได้ชำระเงินกู้ยืมและดอกเบี้ยอย่างสม่ำเสมอ

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สินของบริษัทฯมีจำนวนจาก 3,286.17 ล้านบาทในปี 2553 เป็น 2,599.44 ล้านบาทในปี
2554 และ 2,549.55 ล้านบาทในปี 2555
โดยหนี้สินส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ยืมทั้งระยะสั้นและระยะยาว โดยมีจำนวน 2,195.53 ล้านบาทในปี
2553 จำนวน 1,193.94 ล้านบาทในปี 2554 และ 1,299.32 ล้านบาทในปี 2555
รองลงมาได้แก่ เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าซึ่งเกิดจากการซื้อวัตถุดิบและหีบห่อจำนวน 890.06
ล้านบาทในปี 2553 จำนวน 1,068.61 ล้านบาทในปี 2554 และ 943.07 ล้านบาทในปี 2555
ทั้งนี้บริษัทฯ สามารถชำระหนี้คืนอย่างต่อเนื่อง

ณ สิ้นปี 2555 มีหนี้สินรวม 2,549.55 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วยเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน 1,280.67 ล้านบาท
เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้า 943.07 ล้านบาท

ในปี 2555 บริษัทฯมีทุนเรียกชำระแล้ว 399.44 ล้านบาท ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญจำนวน 876.62
ล้านบาท และกำไรสะสมจำนวน 2,282.19 ล้านบาท ทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวน 3,558.25
ล้านบาทในปี 2555 และจากการที่ผลการดำเนินงานของบริษัทฯในช่วง 3
ปีที่ผ่านมาอยู่ในเกณฑ์ที่ดีทำให้บริษัทยังมีความสามารถที่จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นได้และยังสามารถดำรงอัตราส่วนของหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นให้เป็นไปตามข้อกำหนดของสัญญาของสถาบันการเงินได้

ผลจากการชำระหนี้คืนอย่างต่อเนื่อง และกำไรจากผลการดำเนินงานซึ่งอยู่ในเกณฑ์ที่ดี ทั้งนี้บริษัทฯ
คาดว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัทจะเพียงพอกับภาระการชำระหนี้คืนทั้งเงินต้นและดอกเบี้ยและการดำเนินงานของบริษัท
ซึ่งจะทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดต่ำลงในอนาคต

11.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่

- สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 1,070,000 บาท

2. ค่าบริการอื่น(non-audit fee)

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่
การตรวจสอบการปฏิบัติตามเงื่อนไขของบัตรส่งเสริม การลงทุนให้แก่

  - สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 240,000 บาท