2.2 ลักษณะการประกอบธุรกิจ

  (1) ประวัติความเป็นมาและพัฒนาการที่สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ ยูไนเต็ด จำกัด (มหาชน) ก่อตั้งเมื่อวันที่ 1 เมษายน 2514 ในนาม “บริษัท
ซิลโก้ จำกัด” ด้วยทุนจดทะเบียนเริ่มแรก 500,000 บาท เพื่อประกอบธุรกิจหลักทรัพย์
โดยผู้เริ่มก่อตั้งบริษัท คือ กลุ่มครอบครัว “สุขะนินทร์”

ปี 2532 กลุ่มผู้ถือหุ้นเดิมได้ขายกิจการทั้งหมดให้กับกลุ่มว่องกุศลกิจ และกลุ่มเจนวัฒนวิทย์
โดยได้ทำการเปลี่ยนชื่อจากเดิมเป็นบริษัทหลักทรัพย์ ยูไนเต็ด จำกัด

ปี 2534 ได้รับคัดเลือกให้เป็นบริษัทสมาชิกตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย หมายเลข 38

ปี 2536 ได้ทำการแปรสภาพเป็นบริษัทมหาชน จำกัด โดยเปลี่ยนชื่อเป็น บริษัทหลักทรัพย์ ยูไนเต็ด
จำกัด (มหาชน)

ปี 2537 เข้าร่วมเป็นสมาชิกศูนย์ซื้อขายตราสารหนี้ไทย หมายเลข 49

ปี 2543 เดือนมกราคม 2543 จัดตั้งบริษัท ยูไนเต็ด แอ็ดไวเซอรี่ เซอร์วิส จำกัด
โดยบริษัทถือหุ้นในสัดส่วน ร้อยละ 99.99 ของทุนที่เรียกชำระแล้ว 10 ล้านบาท
เพื่อให้บริการเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน

ปี 2544 บริษัทมีการเสนอขายหลักทรัพย์แก่ประชาชนทั่วไป ทำให้บริษัทมีทุนจดทะเบียน
304,373,570 บาท ที่เรียกชำระแล้วเต็มจำนวน เป็นหุ้นสามัญจำนวน 60,874,714 หุ้น
มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 5 บาท และในวันที่ 8 สิงหาคม ปี 2544
บริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ใช้ชื่อย่อว่า “US”

ปี 2545 บริษัทมีการเพิ่มทุนรวม 555 ล้านบาท แบ่งเป็น 111 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 5 บาท
ซึ่งในจำนวนนี้ได้ถูกจัดสรรโดยแบ่งออกเป็น 4 ส่วน ได้แก่ 30.4 ล้านหุ้น ให้กับผู้ถือหุ้นเดิม 15.3
ล้านหุ้น จัดสรรให้กับบุคคลในวงจำกัด 60.8
ล้านหุ้นไว้เพื่อรองรับการใช้สิทธิในการแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิ (US-W1) ของผู้ถือหุ้นเดิม
และอีก 4.5 ล้านหุ้นสำหรับรองรับการใช้สิทธิของกรรมการและพนักงานของบริษัทและบริษัทย่อย
(ESOP) ซึ่งในวันที่ 3 ตุลาคม 2548 เป็นวันที่ครบอายุของใบสำคัญแสดงสิทธิ (US-W1) คือ 3 ปี
และมีผู้ถือหุ้นเดิมรวมทั้งกรรมการและพนักงานใช้สิทธิแปลงสภาพรวมทั้งสิ้นจำนวน 45,111,328 หุ้น
ทำให้ ณ วันที่ 31 ธ.ค. 48 บริษัทมีทุนจดทะเบียนชำระแล้ว 844,083,520 บาท หรือเท่ากับ
168,816,704 หุ้น

ปี 2546 บริษัทมีการเพิ่มบริษัทย่อยอีก 1 แห่งคือ บริษัท สยามไชยศรี จำกัด เพิ่มเติมจาก บริษัท
ยูไนเต็ด แอดไวเซอรี เซอร์วิส จำกัด เพื่อประกอบธุรกิจที่ปรึกษาการเงิน และเมื่อเดือน มิถุนายน
2548 บริษัทได้ขายบริษัทย่อยทั้ง 2 แห่งให้กับ นายศิริพงษ์ สมบัติศิริ
ซึ่งเป็นกรรมการผู้จัดการของทั้งสองแห่ง เพื่อลดความซ้ำซ้อนในงานด้าน ที่ปรึกษาทางการเงิน
ซึ่งบริษัทมีทีมงานอยู่แล้วในขณะนั้น

ปี 2548 บริษัทได้มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างองค์กร โดยมีการขยาย สายงานการตลาดเพิ่มขึ้นอีก
2 สายงาน รวมทั้งมีการเปิดสาขาเพิ่มอีก 7 สาขา ได้แก่ สาทร บางนา ขอนแก่น อุบลราชธานี
ลำพูน อุดรธานี และสาขาบ้านโป่ง และปิดทำการ 2 สาขา ได้แก่ สาขาชลบุรี และหาดใหญ่
โดยมีคุณสุดธิดา จิระพัฒน์สกุล
เข้ามาดำรงตำแหน่งเป็นกรรมการผู้จัดการดูแลสายงานด้านการตลาดโดยเฉพาะ
นอกจากนี้ได้มีการจัดตั้งคณะกรรมการบริหารความเสี่ยง
และฝ่ายบริหารความเสี่ยงขึ้นมาดูแลงานที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงด้านต่าง ๆ ของบริษัท
ขณะที่มีการลดบทบาทของคณะอนุกรรมการการลงทุนตามนโยบายของคณะกรรมการบริษัท
ส่วนการดำเนินธุรกิจ บริษัทมีแผนงานที่จะทำธุรกรรมตราสารอนุพันธ์ และธุรกรรมยืม
และให้ยืมหลักทรัพย์
โดยได้มีการจดทะเบียนเพิ่มเติมวัตถุประสงค์ในหนังสือรับรองของบริษัทต่อกระทรวงพาณิชย์
อย่างไรก็ตาม บริษัทยังไม่ได้รับการอนุมัติใบอนุญาตการทำธุรกิจตราสารอนุพันธ์จากสำนักงาน กลต.
ประกอบกับบริษัทได้เล็งเห็นว่าปริมาณธุรกรรมดังกล่าวยังมีไม่มากนัก
จึงได้ชะลอการยื่นขออนุมัติใหม่ไว้ก่อน

ปี 2549 เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2549 กลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ของบริษัท คือกลุ่ม “ว่องกุศลกิจ” ประกอบด้วย
นายวิฑูรย์ ว่องกุศลกิจ, บริษัท ยูฟินเวส คอร์ปอเรชั่น จำกัด, บริษัท ทีเอ็มอี แคปปิตอล จำกัด,
บริษัท ซิตี้ โฮลดิ้ง จำกัด และบริษัท ทาวน์ โฮลดิ้ง จำกัด ได้ขายหุ้นของบริษัททั้งหมด จำนวน
42,923,520 หุ้น เท่ากับร้อยละ 25.43 ของจำนวนหุ้นที่ออกและจำหน่ายแล้วทั้งหมดของบริษัท
ให้กับ บริษัท เอ.พี.เอฟ. โฮลดิ้งส์ จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทที่จดทะเบียนในประเทศไทย ในราคาหุ้นละ
8.04 บาท การซื้อหุ้นดังกล่าวของบริษัทฯ ส่งผลให้ เอ.พี.เอฟ.โฮลดิ้งส์
ต้องจัดทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ เพื่อเข้าถือหลักทรัพย์เพื่อครอบงำกิจการ
ตามประกาศของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ เลขที่ กจ. 53/2545 อ้างถึง
หลักเกณฑ์ เงื่อนไข และขั้นตอนสำหรับการเข้าถือหลักทรัพย์เพื่อครอบงำกิจการ ลงวันที่ 18
พฤศจิกายน 2545 (“หลักเกณฑ์การเข้าถือหลักทรัพย์เพื่อครอบงำกิจการ”)
โดยมีวัตถุประสงค์ที่จะเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
และดำเนินธุรกิจตามแผนงานเดิมของบริษัท ต่อไปไม่เปลี่ยนแปลง
และหลังจากการทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ บริษัท เอ.พี.เอฟ.โฮลดิ้งส์ จำกัด
ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 132,565,419 หุ้น หรือคิดเป็นร้อยละ 78.53
ของทุนจดทะเบียนชำระแล้วของบริษัท

  นอกจากนั้น ในเดือนมีนาคม 2549 บริษัทมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง ของคณะกรรมการ และ
  ผู้บริหารใหม่ โดยมีกรรมการลาออก และเข้าใหม่ ดังนี้

1.  นายวิฑูรย์ ว่องกุศลกิจ ลาออก และแทนโดย นายมิทซึจิ โคโนชิตะ ในตำแหน่ง
    ประธานกรรมการ

2.  นายวีระเจตน์ ว่องกุศลกิจ ลาออก และแทนโดย นายโอซามุ ชิเกมัทซึ ในตำแหน่ง
    กรรมการ(ไม่มีอำนาจจัดการ) (ซึ่งภายหลัง นายโอซามุ ชิเกมัทซึ
    ได้ขอถอนตัวเนื่องจากติดภารกิจที่ประเทศญี่ปุ่น และไม่สามารถรับตำแหน่งนี้ได้)

3.  นายกุลวัฒน์ เจนวัฒนวิทย์ ลาออก และแทนโดย นายเจเรมี เหลียว ในตำแหน่ง
    กรรมการ(มีอำนาจจัดการ) กรรมการผู้จัดการ และกรรมการบริหาร

4.  นางวิไลวรรณ ตันติธรรม ลาออก และแทนโดย นายทัตซึยะ โคโนชิตะ ในตำแหน่ง กรรมการ
    (มีอำนาจจัดการ) และประธานกรรมการบริหาร

(2) การประกอบธุรกิจ

บริษัทประกอบธุรกิจหลักทรัพย์โดยมีใบอนุญาต 4 ประเภท
ซึ่งได้แก่การประกอบกิจการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ กิจการค้าหลักทรัพย์
กิจการที่ปรึกษาการลงทุนและกิจการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ โดย ณ สิ้นปี 2549
บริษัทมีสำนักสาขาที่ให้บริการด้านหลักทรัพย์ 12 แห่ง กระจายไปทั่วทุกภูมิภาคของประเทศ
โดยเป็นสาขาในเขตกรุงเทพและปริมณฑล 3 แห่ง และในเขตต่างจังหวัด 9 แห่งซึ่ง 2
แห่งเป็นสาขาประเภท online โดยไม่มีบริษัทย่อยหรือบริษัทร่วม นอกจากนั้น บริษัทฯ
ยังมีบริการการซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านทาง อินเตอร์เน็ตด้วย บริษัทมีหน่วยงานด้านวาณิชธนกิจ
ซึ่งให้บริการที่ปรึกษาทางการเงินที่ได้รับใบอนุญาต จากสำนักงาน กลต.
โดยมีบริการเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน การจัดโครงสร้างผู้ถือหุ้น
การระดมทุนโดยการออกตราสารประเภทหนี้และทุน เช่น หุ้นสามัญ หุ้นบุริมสิทธิ หุ้นกู้
หุ้นกู้ควบใบสำคัญแสดงสิทธิ ฯลฯ
และการนำตราสารและหลักทรัพย์ดังกล่าวเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและตลาดหลักทรัพย์
MAI ตามใบอนุญาตที่ได้รับ

(3) โครงสร้างรายได้ของบริษัท

  ------------------------------------- -------- -------- -------- --------
  รายได้                                 31                31       
                                        ธันวาคม            ธันวาคม   
                                        2548              2549     

                                        ล้านบาท   %        ล้านบาท   %

  1. รายได้ธุรกิจหลักทรัพย์                                              

  ค่านายหน้า                              251.04   83.32    197.21   74.16

  ค่าธรรมเนียมและค่าบริการ                  21.08    7.00     9.87     3.71

  กำไร (ขาดทุน) จากการซื้อขายหลักทรัพย์       (5.15)   (1.71)   -        -

  ดอกเบี้ยและเงินปันผลจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์   10.11    3.36     28.32    10.65

  ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืม                        23.46    7.79     21.50    8.08

  รวมรายได้ธุรกิจหลักทรัพย์                   300.54   99.74    256.90   96.60

  2. รายได้อื่น                            0.77     0.26     9.00     3.39

  รวมรายได้                              301.31   100.00   265.93   100.00
  ------------------------------------- -------- -------- -------- --------

(4) เป้าหมายการดำเนินธุรกิจ

ในปี 2550 บริษัท มีเป้าหมายหลักที่จะให้บริการที่ครบวงจรกับลูกค้า
โดยการนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่มีความหลากหลาย การให้บริการที่มีคุณภาพ
รวมทั้งการสร้างมูลค่าเพิ่มในการให้บริการ เพื่อตอบสนองความต้องการ
และสร้างความพึงพอใจให้แก่ลูกค้า
ซึ่งบริษัทฯได้มีการตั้งเป้าหมายการดำเนินธุรกิจโดยรวมของบริษัท ดังนี้

1) งานด้านการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ (Brokerage) บริษัทมุ่งหวังที่จะมีส่วนแบ่งการตลาด
ประมาณร้อยละ 1.3 ของตลาดโดยรวม โดยการขยายทีมการตลาด
การพัฒนาบุคลากรด้านการตลาดให้มีคุณภาพยิ่งขึ้น การให้สินเชื่อเพื่อการซื้อขายหลักทรัพย์
ในสัดส่วนร้อยละ 20-30 ของมูลค่าการซื้อขาย เพื่อเป็นการเพิ่มอำนาจซื้อขายให้กับลูกค้า
รวมทั้งขยายรายได้ในส่วนของค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
และรายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้กู้ยืม นอกจากนั้นบริษัทยังได้มีการเตรียมความพร้อมสำหรับธุรกิจใหม่
ๆ เช่น ธุรกิจตราสารอนุพันธ์ ธุรกิจการกู้ยืมและให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ เป็นต้น ในปี 2550
บริษัทจะมีการเน้นขยายการบริการให้กับลูกค้าชาวต่างประเทศ
โดยเฉพาะอย่างยิ่งลูกค้าชาวญี่ปุ่นอีกด้วย

2) งานด้านวาณิชธนกิจ (Investment Banking)
บริษัทยังคงให้ความสำคัญกับการทำธุรกิจด้านการเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน
และการจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์อย่างต่อเนื่อง
เนื่องจากเห็นว่าเป็นกลยุทธ์สำคัญที่จะช่วยสนับสนุนธุรกิจด้านหลักทรัพย์ด้วย นอกจากนี้
บริษัทยังคงมีธุรกรรมด้านวาณิชธนกิจ อื่น ๆ อีก เช่น การควบรวมกิจการ
การเป็นที่ปรึกษาการปรับโครงสร้างหนี้ เป็นต้น

ในขณะเดียวกัน บริษัทฯ ยังคงให้ความสำคัญกับการทำธุรกิจด้านอื่น ๆ รวมทั้งธุรกิจค้าตราสารหนี้
ธุรกิจตัวแทนสนับสนุนการซื้อขายหน่วยลงทุน และการแสวงหาโอกาสทางธุรกิจอื่น ๆ
ที่ทางการกำหนดให้ดำเนินการ เพื่อให้บริการที่ครบวงจร
และเพิ่มสัดส่วนรายได้ที่ไม่ใช่ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ให้มีสัดส่วนไม่ต่ำกว่าร้อยละ 10
ของรายได้รวม

3) งานด้านวิเคราะห์หลักทรัพย์
บริษัทมีเป้าหมายในการสร้างผลงานวิเคราะห์หลักทรัพย์ที่มีคุณภาพและมีมาตรฐาน
เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าประเภทต่าง ๆ ในการนี้
บริษัทได้มีการริเริ่มจัดทำบทวิเคราะห์หลักทรัพย์เป็นภาษาญี่ปุ่น รวมทั้งสร้างเว๊บไซท์ เป็นภาษาญี่ปุ่น
เพื่อให้บริการกับนักลงทุนชาวญี่ปุ่นโดยเฉพาะ

4) งานด้านสนับสนุน บริษัทให้ความสำคัญกับการพัฒนาระบบงานต่าง ๆ
โดยเฉพาะอย่างยิ่งระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ อย่างต่อเนื่อง เพื่อการให้บริการที่ดีเลิศ
และรองรับการแข่งขัน และธุรกรรมใหม่ ๆ ในอนาคต

ทั้งนี้ ในปี 2550 บริษัทมีโครงสร้างรายได้ ดังต่อไปนี้

1. รายได้นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ร้อยละ 80

2. รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ ร้อยละ 8

3. รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลรับ ร้อยละ 5

4. รายได้จากดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืม ร้อยละ 7