12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  สรุปฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้ตรวจสอบบัญชีทำการตรวจสอบโดยใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
ตลอดจนประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญแล้ว
ได้แสดงความคิดเห็นว่า งบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ 31 ธันวาคม 2543 ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อย
เป็นไปอย่างถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(2) ตารางสรุปงบการเงินรวม

งบดุลรวม สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย:พันบาท)

  --------------------------- ---------------- --------- ---------------- --------- ---------------- ---------
  งบดุล                        2541             %         2542             %         2543             %

  สินทรัพย์                                                                                             

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                      

  - เงินสดและเงินฝากธนาคาร      1,060,113.61     12.10     1,161,705.80     11.74     1,756,286.94     16.11

  - เงินลงทุนระยะสั้น             213,423.19       2.44      761,901.38       7.70      380,157.84       3.49

  - ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับการค้า  1,647,752.27     18.80     1,702,707.12     17.20     1,904,906.34     17.48

  - เงินให้กู้ยืมระยะสั้น            312,572.00       3.56      -                -         38,000.00        0.35

  - สินค้าคงเหลือ                1,957,923.68     22.34     2,397,909.87     24.23     2,595,085.12     23.81

  - สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นๆ          435,679.74       4.97      471,023.26       4.76      320,616.51       2.94

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน            5,627,464.49     64.21     6,495,247.43     65.63     6,995,052.75     64.18

  เงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม          845,743.49       9.65      1,138,675.98     11.50     1,220,448.59     11.20

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์          3,642,307.68     41.56     3,943,099.20     39.84     4,606,416.96     42.27

  หัก ค่าเสื่อมราคาสะสม           (1,471,251.00)   (16.79)   (1,757,010.00)   (17.75)   (2,038,281.83)   (18.70)

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ       2,171,056.68     24.77     2,186,089.20     22.09     2,568,135.13     23.57

  สินทรัพย์อื่น                    120,496.97       1.37      77,544.32        0.78      114,836.19       1.05

  รวมสินทรัพย์                   8,764,761.63     100.00    9,897,556.93     100.00    10,898,472.66    100.00
  --------------------------- ---------------- --------- ---------------- --------- ---------------- ---------

งบดุลรวม (ต่อ) สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย:พันบาท)

+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| งบดุล                     | 2541   | %  | 2542   | %  | 2543   | %  |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น       |        |    |        |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| หนี้สินหมุนเวียน              |        |    |        |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| -                        | 842,   | 9. | 338,   | 3. | 321,   | 2. |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจาก | 081.83 | 61 | 394.85 | 42 | 716.87 | 95 |
|                          |        |    |        |    |        |    |
| สถาบันการเงิน              |        |    |        |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| - เจ้าหนี้และตั๋วจ่ายการค้า     | 770,   | 8. | 750,   | 7. | 1,061, | 9. |
|                          | 105.34 | 79 | 110.60 | 58 | 271.26 | 74 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| -                        | 40,    | 0. | -      | -  | -      | -  |
| เง                       | 000.00 | 45 |        |    |        |    |
| ินกู้ระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้อง |        |    |        |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| - หนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ         | 767,   | 8. | 538,   | 5. | 364,   | 3. |
|                          | 181.54 | 15 | 886.59 | 44 | 045.11 | 34 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน           | 2,419, | 2  | 1,627, | 1  | 1,747, | 1  |
|                          | 368.71 | 7. | 392.03 | 6. | 033.24 | 6. |
|                          |        | 60 |        | 44 |        | 03 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| หนี้สินระยะยาว              | 316,   | 3. | 1,650, | 1  | 1,492, | 1  |
|                          | 378.20 | 61 | 000.00 | 6. | 562.07 | 3. |
|                          |        |    |        | 67 |        | 70 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| รวมหนี้สิน                  | 2,735, | 3  | 3,277, | 3  | 3,239, | 2  |
|                          | 746.91 | 1. | 392.03 | 3. | 595.31 | 9. |
|                          |        | 21 |        | 11 |        | 73 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น              |        |    |        |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ทุนจดทะเบียน               | 600,   |    | 869,   |    | 869,   |    |
|                          | 000.00 |    | 090.95 |    | 090.95 |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว     | 600,   | 6. | 749,   | 7. | 749,   | 6. |
|                          | 000.00 | 85 | 090.95 | 57 | 090.95 | 87 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น             | 1,660, | 1  | 2,526, | 2  | 2,526, | 2  |
|                          | 000.00 | 8. | 112.78 | 5. | 112.78 | 3. |
|                          |        | 94 |        | 52 |        | 18 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| หุ้นก                      | -      | -  | -      | -  | 209,   | 1. |
| ู้แปลงสภาพ-องค์ประกอบที่เป็นทุน |        |    |        |    | 917.24 | 92 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| กำไร (ขาดทุน) สะสม        |        |    |        |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| สำรองตามกฎหมาย           | 46,    | 0. | 75,    | 0. | 75,    | 0. |
|                          | 800.00 | 53 | 000.00 | 76 | 000.00 | 69 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ยังไม่ได้จัดสรร              | 1,820, | 2  | 2,787, | 2  | 3,397, | 3  |
|                          | 487.22 | 0. | 139.33 | 8. | 984.87 | 1. |
|                          |        | 77 |        | 16 |        | 18 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นของหุ้นทุน   | -      | -  | -      | -  | (1     | -  |
|                          |        |    |        |    | 03.20) |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ยอดสะสมการแปลงค่าเงินตรา   | 34,    | 0. | 45,    | 0. | 39,    | 0. |
|                          | 023.00 | 39 | 092.90 | 46 | 462.82 | 36 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ส่ว                       | 1,867, | 2  | 437,   | 4. | 661,   | 6. |
| นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย | 704.50 | 1. | 728.94 | 42 | 411.89 | 07 |
|                          |        | 31 |        |    |        |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น           | 6,029, | 6  | 6,620, | 6  | 7,658, | 7  |
|                          | 014.72 | 8. | 164.90 | 6. | 877.35 | 0. |
|                          |        | 79 |        | 89 |        | 27 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น    | 8,764, | 10 | 9,897, | 10 | 1      | 10 |
|                          | 761.63 | 0. | 556.93 | 0. | 0,898, | 0. |
|                          |        | 00 |        | 00 | 472.66 | 00 |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)     | 69.86  |    | 82.53  |    | 46.71  |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด       | 60,    |    | 74,    |    | 149,   |    |
| (พันหุ้น)                   | 000.00 |    | 909.09 |    | 818.19 |    |
+--------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+

งบกำไรขาดทุนรวม สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------- --------------- -------- --------------- -------- --------------- --------
  งบกำไรขาดทุน                  2541            %        2542            %        2543            %

  รายได้                                                                                          

  รายได้จากการขาย               22,516,639.13   100.00   19,580,530.62   100.00   19,120,080.14   100.00

  รายได้อื่น                      900,078.16      4.00     648,417.22      3.31     688,539.59      3.60

  รวมรายได้                     23,416,717.29   104.00   20,228,947.84   103.31   19,808,619.73   103.60

  ค่าใช้จ่าย                                                                                        

  ต้นทุนขาย                      19,077,504.67   84.73    16,266,111.37   83.07    16,090,580.47   84.16

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร      1,591,864.88    7.07     1,513,382.21    7.73     1,529,237.51    8.00

  ดอกเบี้ยจ่าย                    382,232.19      1.70     91,647.74       0.47     113,337.98      0.59

  ภาษีเงินได้                     555,893.25      2.47     454,127.96      2.32     382,633.79      2.00

  ค่าใช้จ่ายอื่นๆ                   -               -        3,804.99        0.02     7,409.81        0.03

  รวมค่าใช้จ่าย                   21,607,494.99   95.97    18,329,074.27   93.61    18,123,199.56   94.78

  กำไรก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย     1,809,222.30    8.03     1,899,873.55    9.70     1,685,420.16    8.82

  หัก ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย         602,009.15      2.67     137,425.61      0.70     175,665.48      0.92

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ             1,207,213.15    5.36     1,762,447.94    9.00     1,509,754.68    7.90

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น (บาท)   21.41                    24.56                    10.08           

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)          10.00                    10.00                    5.00            

  จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พันหุ้น) 56,389.38                71,763.89                149,818.19      
  ---------------------------- --------------- -------- --------------- -------- --------------- --------

งบกระแสเงินสดบริษัท ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย (หน่วย :
พันบาท)

+------------------------------------+----------+----------+----------+
| งบแสดงการเปลี่ยนแปลงฐานะการเงิน       | 2541     | 2542     | 2543     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน :      |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                     | 1,20     | 1,76     | 1,50     |
|                                    | 7,213.15 | 2,447.94 | 9,754.68 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการปรับกระทบกำไรสุทธิให้เป็นเงินสดสุทธิ | 1        | (34      | 23       |
|                                    | 5,866.53 | ,719.20) | 6,178.88 |
| ที่ได้จาก(ใช้ไป) กิจกรรมดำเนินงาน        |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)         | 1,22     | (515     | (13      |
|                                    | 8,408.58 | ,333.23) | ,887.46) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)           | (101     | (200     | 11       |
|                                    | ,303.57) | ,199.87) | 7,143.56 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไป)               | 2,35     | 1,01     | 1,84     |
| กิจกรรมดำเนินงาน                     | 0,184.69 | 2,195.64 | 9,189.66 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน :          |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินฝากประจำสถาบันการเงินลดลง (เพิ่มขึ้น) | 43       | (297     | 20       |
|                                    | 3,780.39 | ,544.16) | 1,177.29 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ลงทุนในบริษัทอื่น                       | 500.00   |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ขาย (ซื้อ)ทรัพย์สินถาวร                 | (409     | (294     | (685     |
|                                    | ,300.38) | ,553.71) | ,291.56) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืมเพิ่มขึ้น (ลดลง)                 | 13       | 31       | (38      |
|                                    | 4,000.00 | 4,246.00 | ,000.00) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินลงทุน                            | (8       | (679     | (30      |
|                                    | ,946.37) | ,031.40) | ,000.00) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินปันผลรับ                          | -        | 10       | 8        |
|                                    |          | 4,363.15 | 4,754.08 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์อื่น (เพิ่มขึ้น) ลดลง              | -        | (34      | 8,243.95 |
|                                    |          | ,494.65) |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้จาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน    | 15       | (887     | (459     |
|                                    | 0,033.62 | ,014.77) | ,116.24) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน :       |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กู้จาก(ใช้คืน)สถาบันการเงิน และบริษัทอื่น    | (3,472   | (916     | (16      |
|                                    | ,038.42) | ,685.73) | ,781.64) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| จ่ายเงินปันผล                         | (412     | (767     | (898     |
|                                    | ,500.00) | ,818.22) | ,909.14) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ส่วนได้เสียของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเพิ่มขึ้น        | 65       | 4        | 17       |
|                                    | 2,862.56 | 3,853.47 | 5,665.48 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ขายหุ้นสามัญเพิ่มทุน                     | 1,34     | -        | -        |
|                                    | 0,000.00 |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ขายหุ้นกู้แปลงสภาพ                     | -        | 1,65     | -        |
|                                    |          | 0,000.00 |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้จาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน | (1,891   | 9,349.52 | (740     |
|                                    | ,675.86) |          | ,025.30) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ยอดสะสมการแ                        | (47      | (6       | (5       |
| ปลงค่าเงินตรา/ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน | ,321.43) | ,938.88) | ,630.07) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและหลักทรัพย์เทียบเท่าเงินสด        | 56       | 12       | 64       |
| เพิ่มขึ้นสุทธิ                           | 1,221.02 | 7,591.51 | 4,418.05 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและหลักทรัพย์เทียบเท่าเงินสด ณ      | 52       | 1,08     | 1,21     |
| วันต้นงวด                            | 3,596.25 | 4,817.27 | 2,408.77 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและหลักทรัพย์เทียบเท่าเงินสด ณ      | 1,08     | 1,21     | 1,85     |
| วันสิ้นงวด                            | 4,817.27 | 2,408.77 | 6,826.82 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+

อัตราส่วนทางการเงิน

บริษัท ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------
  อัตราส่วนการเงิน                        2541        2542        2543

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                              

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                      2.33        3.99        4.00

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                1.12        1.76        2.10

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า              11.33       11.69       10.60

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                    31.76       30.80       33.96

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ             11.53       7.47        6.45

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                  31.24       48.20       55.85

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                  25.78       21.40       17.77

  ระยะเวลาชำระหนี้                       13.96       16.82       20.26

  CASH CYCLE                           49.04       62.18       69.55

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                             

  อัตรากำไรขั้นต้น                         15.27%      16.93%      15.84%

  อัตรากำไรสุทธิ                          5.16%       8.71%       7.62%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                    38.36%      33.98%      22.91%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินการ                            

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                14.45%      18.89%      14.52%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร            67.49%      80.90%      63.51%

  อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์                 2.70 เท่า    2.10 เท่า    1.84 เท่า

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น             0.45        0.50        0.42

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย          5.61        25.19       17.70
  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ปี 2543 นับเป็นปีที่ท้าทายมากสำหรับฝ่ายบริหาร
เนื่องจากราคาวัตถุดิบปลาทูน่าตกลงอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อนในรอบ 30 ปีที่ผ่านมา
ทำให้บริษัทต้องปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ให้สามารถรับกับสถานการณ์ดังกล่าว
ทำให้ผลประกอบการเป็นที่พอใจแม้ว่าจะลดลงจากปี 2542

ราคาปลาทูน่ามีแนวโน้มลดลงตั้งแต่กลางปี 2541 เนื่องจากปลาทูน่าล้นตลาดโดยมีราคาต่ำสุดที่ 400
เหรียญสหรัฐต่อตันในเดือนสิงหาคมปี 2543 และมีราคาวัตถุดิบทูน่าโดยเฉลี่ยของปี 2543 เท่ากับ
473 เหรียญสหรัฐต่อตัน ขณะที่ในอดีตที่ผ่านมาอยู่ระหว่าง 600 ถึง 1,200 เหรียญสหรัฐต่อตัน
สำหรับปี 2544
ราคาปลาทูน่ามีแนวโน้มที่ดีขึ้นซึ่งเกิดจากการประชุมร่วมกันของผู้ค้าและผู้จับปลาทูน่าทั่วโลกในปลายปี
2543 ที่จะลดการจับปลาลง เพื่อควบคุมไม่ให้มีปริมาณปลาออกสู่ตลาดมากเกินไป
อย่างไรก็ตามบริษัทยังคงตระหนักถึงความผันผวนที่อาจจะเกิดขึ้นอีกในอนาคต

ในปี 2543 บริษัทได้ลงทุนร้อยละ 60 ในบริษัท ไทยยูเนี่ยน นำฮง จำกัด
ซึ่งเป็นผู้ผลิตและส่งออกผักและผลไม้กระป๋อง รวมถึงลงทุนร้อยละ 51 ในบริษัท ไทยยูเนี่ยน ฟีดมิลล์
จำกัด ซึ่งเป็นผู้ผลิตและจำหน่ายอาหารสัตว์ นอกจากนี้ยังลงทุนร้อยละ 20 ในบริษัท บีส ไดเมนชั่น
จำกัด ซึ่งเป็นธุรกิจพาณิชย์อิเลคทรอนิกส์ ทั้ง 3
บริษัทล้วนเป็นธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับอาหารทั้งสิ้นซึ่งสอดคล้องกับนโยบายในการลงทุนของบริษัท

ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทในปี 2543 สามารถสรุปได้ดังนี้

รายได้

-   รายได้จากการขาย

ธุรกิจหลักของบริษัทและบริษัทย่อย คือการส่งออกอาหารทะเลแช่แข็งและบรรจุกระป๋อง
รายได้ส่วนใหญ่ประมาณร้อยละ 95 อยู่ในรูปเงินเหรียญสหรัฐ
ส่วนที่เหลือมาจากการขายผลิตภัณฑ์อาหารแปรรูปในประเทศและธุรกิจของบริษัทย่อยได้แก่
ธุรกิจจัดจำหน่ายอาหารว่าง ธุรกิจบรรจุภัณฑ์ ธุรกิจอาหารสัตว์ และ ธุรกิจผักและผลไม้กระป๋อง
เป็นต้น ในปี 2543 รายได้ส่วนใหญ่มาจากการขายผลิตภัณฑ์ปลาทูน่าร้อยละ 40 ผลิตภัณฑ์กุ้งร้อยละ
27 และอาหารแมวบรรจุกระป๋องร้อยละ 18 รายได้จากการขายในปี 2543 ลดลงจาก 527
ล้านเหรียญสหรัฐมาเป็น 475 ล้านเหรียญสหรัฐหรือลดลงร้อยละ 9.87
สาเหตุหลักเกิดจากราคาวัตถุดิบปลาทูน่าที่ลดลงอย่างมาก
เนื่องจากบริษัทคิดต้นทุนแบบราคาวัตถุดิบบวกด้วยกำไรขั้นต้น (Cost Plus Basis)
ซึ่งจะทำให้ราคาขายในปีที่ผ่านมาค่อนข้างต่ำ มีผลให้ยอดขายลดลง

ยอดขายของผลิตภัณฑ์กุ้งเพิ่มสูงขึ้นมากถึงร้อยละ 20 ทั้งนี้เนื่องจากราคาวัตถุดิบกุ้งที่สูงขึ้นถึงกว่า
400 บาทต่อกิโลกรัม สำหรับขนาด 30 ตัวต่อกิโลกรัม
และปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นส่วนหนึ่งเกิดจากการประสบปัญหาขาดแคลนวัตถุดิบกุ้งและการเกิดโรคระบาดในกุ้งของประเทศเอกวาดอร์
ซึ่งจะต้องใช้ระยะเวลาอีกสักระยะหนึ่งในการกำจัดโรคระบาดดังกล่าว

อัตราแลกเปลี่ยนโดยเฉลี่ยในปี 2543 และ 2542 เท่ากับ 40.26 และ 37.15
บาทต่อหนึ่งเหรียญสหรัฐ ตามลำดับ
การอ่อนตัวของค่าเงินบาทดังกล่าวมีผลดีต่อยอดขายของบริษัทเนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทอยู่ในรูปเงินเหรียญสหรัฐ
ค่าเงินบาทที่อ่อนตัวลงประกอบกับการเพิ่มขึ้นของยอดขายของผลิตภัณฑ์กุ้งสามารถชดเชยการลดลงของยอดขายของผลิตภัณฑ์ปลาทูน่าได้
ทำให้ยอดขายโดยรวมในปี 2543 เท่ากับ 19,120 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนซึ่งเท่ากับ 19,581
ล้านบาทเพียงเล็กน้อยเท่านั้น

-   รายได้อื่น

รายได้อื่นของบริษัทในปี 2543 จำนวน 689
ล้านบาทประกอบด้วยรายได้จากส่วนแบ่งผลกำไรในบริษัทร่วม 137 ล้านบาท ดอกเบี้ยรับ 33
ล้านบาท เงินชดเชยภาษีจากการส่งออก 141 ล้านบาท กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 236 ล้านบาท
และรายได้อื่น 142 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 19.84 4.82 20.50 34.21 และ 20.63
ของรายได้อื่นทั้งหมด ตามลำดับ รายการหลักที่ทำให้รายได้อื่นของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 648
ล้านบาทในปี 2542 เป็น 689 ล้านบาทในปี 2543 ได้แก่
กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งเกิดจากการอ่อนตัวของค่าเงินบาท
และเงินชดเชยภาษีจากการส่งออกที่มากขึ้นสุทธิจากการลดลงของรายได้จากการลงทุนในบริษัทร่วม
ซึ่งได้แก่ บริษัท ลัคกี้ ยูเนี่ยน ฟู้ดส์ จำกัด บริษัท ไทร-ยูเนี่ยน ซีฟู้ดส์ หรือ บริษัท
ชิคเก้นออฟเดอะซี อินเตอร์เนชั่นแนล และบริษัท บีส ไดเมนชั่น จำกัด
รายได้จากการลงทุนในบริษัทร่วมลดลงจากปีก่อนเนื่องจากผลประกอบการที่ลดลงของ บริษัท
ไทร-ยูเนี่ยน ซีฟู้ดส์
ซึ่งมีธุรกิจปลาทูน่าและอาหารทะเลบรรจุกระป๋องได้รับผลกระทบจากราคาวัตถุดิบทูน่าที่ตกต่ำเช่นกัน
แต่อย่างไรก็ตาม ในปี 2544 ราคาวัตถุดิบปลาทูน่ามีแนวโน้มที่สูงขึ้น
รวมถึงปริมาณสินค้าคงคลังอยู่ในระดับที่สูงเพื่อรองรับผู้ค้ารายย่อย ดังนั้น
น่าจะทำให้มีผลประกอบการที่ดีขึ้น ส่วนบริษัท บีส ไดเมนชั่น จำกัด
มีผลขาดทุนจากการดำเนินงานเนื่องจากเพิ่งเริ่มกิจการในปี 2543
โดยเริ่มมีรายได้ในช่วงปลายปีเท่านั้น

ต้นทุนขาย

ต้นทุนขายประกอบด้วยวัตถุดิบในระดับประมาณร้อยละ 70 ถึง 80 ของต้นทุนทั้งหมด
ดังนั้นความผันผวนของราคาวัตถุดิบเป็นปัจจัยที่สำคัญต่อต้นทุนขายและผลกำไรของบริษัทซึ่งฝ่ายบริหารตระหนักถึงและได้บริหารการใช้วัตถุดิบให้ก่อเกิดประสิทธิผลสูงสุด
รวมถึงควบคุมต้นทุนในส่วนอื่นเช่น ค่าแรง โสหุ้ย นอกจากนี้บริษัทได้นำระบบ SAP R/3 (System
Application Products) มาช่วยในการวางแผนการผลิตให้มี
ประสิทธิภาพและรวดเร็วยิ่งขึ้นส่งผลให้ต้นทุนขายของปี 2543 ลดลงเป็น 16,091 ล้านบาทจาก
16,266 ล้านบาทในปี 2542
อย่างไรก็ตามการลดลงของราคาวัตถุดิบทำให้อัตราการลดลงของยอดขายสูงกว่าอัตราการลดลงของต้นทุน
เป็นผลให้ต้นทุนขายในปี 2543 เท่ากับร้อยละ 84.16
ของรายได้จากการขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากร้อยละ 83.07 ในปี 2542 ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นปี
2543 ลดลงเป็นร้อยละ 15.84 จากร้อยละ 16.93 ในปี 2542

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารโดยเฉลี่ยอยู่ระหว่างร้อยละ 6 ถึง 8 ของรายได้จากการขาย
ซึ่งในปี 2543 มีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ร้อยละ 8.03 หรือ 1,537 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากร้อยละ
7.75 หรือ 1,517 ล้านบาทในปี 2542 ค่าใช้จ่ายในการขายส่วนใหญ่ประกอบด้วย
ค่าใช้จ่ายในการส่งออกเช่น ค่าระวาง ค่าหัวลาก และค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย เป็นต้น
ส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารส่วนใหญ่ประกอบด้วยเงินเดือนและสวัสดิการอื่น

ดอกเบี้ยจ่าย

ในปี 2543 อัตราดอกเบี้ยในท้องตลาดได้ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง
และปริมาณการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินลดลงทำให้ดอกเบี้ยโดยทั่วไปลดลง
แต่เนื่องจากการแยกองค์ประกอบของหุ้นกู้แปลงสภาพตามหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อที่ 12
กำหนดให้บริษัทแสดงดอกเบี้ยจ่ายของหุ้นกู้แปลงสภาพในงบการเงินในอัตราตลาด ณ วันที่ออกหุ้นกู้
ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่จ่ายจริงยังคงเท่ากับร้อยละ 3
ทำให้ดอกเบี้ยจ่ายรวมของบริษัทเพิ่มสูงขึ้นจาก 92 ล้านบาทในปี 2542 เป็น 113 ล้านบาทในปี
2543 คิดเป็นเพิ่มขึ้น 23.67 ของดอกเบี้ยจ่ายปีก่อน

ภาษีเงินได้นิติบุคคล

บริษัทมีธุรกรรมที่ได้รับและไม่ได้รับการส่งเสริมการลงทุน (BOI)
ธุรกรรมที่ได้รับการส่งเสริมการลงทุนจะได้รับสิทธิยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลเป็นเวลา 3 ปี หรือ 8
ปี ขึ้นอยู่กับปีที่ได้รับอนุญาต ในปี 2543
ธุรกรรมที่หมดสิทธิประโยชน์และธุรกรรมที่ไม่ได้รับการส่งเสริมการลงทุนมีผลประกอบการที่ลดลงทำให้ภาษีเงินได้นิติบุคคลรวมทั้งกลุ่มบริษัทลดลงประมาณร้อยละ
15.74 เป็น 383 ล้านบาทในปี 2543 จาก 454 ล้านบาทในปี 2542

กำไรสุทธิ

จากเหตุผลที่กล่าวข้างต้นไม่ว่าจะเป็นการตกต่ำของราคาวัตถุดิบปลาทูน่าซึ่งกระทบต่อผลการดำเนินงานที่ลดลงของบริษัท
และรายได้จากการลงทุนในบริษัทร่วม ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย
และการแสดงดอกเบี้ยจ่ายที่สูงขึ้น ล้วนทำให้กำไรสุทธิของบริษัทลดลงร้อยละ 14.33 จาก 1,762
ล้านบาทในปี 2542 เป็น 1,510 ล้านบาทในปี 2543

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมปี 2543 เท่ากับ 10,898 ล้านบาทเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 10.11 จาก 9,898
ล้านบาทในปี 2542
เนื่องจากการลงทุนเพิ่มในสินทรัพย์ถาวรเพื่อรองรับการขยายโรงงานรวมถึงการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือและลูกหนี้ที่ลดลง
ทำให้ยอดคงเหลือตอนสิ้นปีสูงขึ้น
การที่บริษัทสามารถเก็บสินค้าคงเหลือได้มากขึ้นเนื่องจากวัตถุดิบที่ถูกลง
อย่างไรก็ตามบริษัทสามารถขายสินค้าได้แน่นอนเนื่องจากส่วนใหญ่บริษัทผลิตตามคำสั่งซื้อของลูกค้า
และยังได้มีการทำหนังสือค้ำประกันการชำระหนี้กับธนาคาร
ดังนั้นบริษัทสามารถเรียกเก็บหนี้ได้ตามปกติ

หนี้สิน

หนี้สินรวมในปี 2543 ลดลงเล็กน้อยเป็น 3,240 ล้านบาท จาก 3,277 ล้านบาทในปี 2542
ส่วนหนึ่งเกิดจากการแยกองค์ประกอบของทุนและหนี้ของหุ้นกู้แปลงสภาพออกจากกัน
ประกอบกับภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่ายที่ลดลง

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ในปี 2543 บริษัทได้ทำการเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นสามัญจากราคา 10 บาทต่อหุ้นเป็น 5
บาทต่อหุ้นซึ่งสอดคล้องกับนโยบายกระตุ้นการลงทุนในหลักทรัพย์ของตลาดหลักทรัพย์ฯ
ทำให้จำนวนหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายและชำระแล้วเป็น 149,818,190 หุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นปี 2543 เพิ่มขึ้นจาก 6,182 ล้านบาทในปี 2542 เป็น 6,997 ล้านบาท
เนื่องจากกำไรสุทธิประจำปีจำนวน 1,510
ล้านบาทและองค์ประกอบของทุนที่แยกออกจากหุ้นกู้แปลงสภาพจำนวน 210 ล้านบาท
สุทธิหลังจากหักเงินปันผลประจำปี 2542 ที่ประกาศจ่ายในปี 2543 จำนวน 899 ล้านบาท
และผลต่างจากการแปลงค่างบการเงินของบริษัทย่อยในต่างประเทศที่ลดลงประมาณ 6 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย

เนื่องจากปี 2543 บริษัทเข้าลงทุนในบริษัทย่อยเพิ่มเติมจำนวน 2
บริษัทซึ่งเกิดสัดส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยดังนี้ ร้อยละ 40 ในบริษัท ไทยยูเนี่ยน นำฮง จำกัด
และร้อยละ 49 ในบริษัท ไทยยูเนี่ยน ฟีดมิลล์ จำกัด ประกอบกับผลกำไรจากบริษัทย่อยเดิมที่มีอยู่
จึงทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยปี 2543 เท่ากับ 661 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 438 ล้านบาทในปี
2542

การประเมินสภาพคล่อง ความสามารถในการชำระหนี้ และความสามารถในการทำกำไร
โดยพิจารณาจากกระแสเงินสด

  ------------------------------------------------- ---------- ----------
                                                    ปี 2543     ปี 2542

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน                         1,849      1,012

  หนี้สินระยะสั้นเฉลี่ย                                    1,687      2,023

  หนี้สินทั้งหมดเฉลี่ย                                     3,259      3,007

  รายได้จากการขายสุทธิ                                 19,120     19,581

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานต่อหนี้สินระยะสั้นเฉลี่ย (เท่า)   1.10       0.50
  ------------------------------------------------- ---------- ----------

  ------------------------------------------------- ---------- ----------
                                                    ปี 2543     ปี 2542

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานต่อหนี้สินทั้งหมดเฉลี่ย (เท่า)    0.57       0.34

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานต่อขายสุทธิ (%)             9.67       5.17
  ------------------------------------------------- ---------- ----------

จากตัวเลขข้างต้นจะเห็นว่าในปี 2543 บริษัทมีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้นร้อยละ
82.71 เป็น 1,849 ล้านบาทจาก 1,012 ล้านบาทในปี 2542
ส่วนหนึ่งเกิดจากการที่บริษัทนำเงินลงทุนระยะสั้นมาใช้หมุนเวียนในบริษัทมากขึ้นและบริหารยอดขายให้เป็นเงินสดได้เร็วขึ้นในขณะที่มีภาษีเงินได้นิติบุคคลลดลง

เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานต่อหนี้สินระยะสั้นเฉลี่ยเท่ากับ 1.10 เท่าเพิ่มขึ้นสูงถึงร้อยละ
120.00 จาก 0.50 เท่าในปี 2542
ซึ่งแสดงว่าบริษัทมีสภาพคล่องและความสามารถในการชำระหนี้ระยะสั้นมากขึ้น
เนื่องจากการที่บริษัทมีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานสูงขึ้นในขณะที่หนี้สินระยะสั้นเฉลี่ยลดลงร้อยละ
16.61 เป็น 1,687 ล้านบาทจาก 2,023 ล้านบาทในปี 2542
นอกจากนี้บริษัทยังมีความสามารถในการชำระหนี้ระยะยาวได้มากขึ้นโดยพิจารณาจากเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานต่อหนี้สินทั้งหมดเฉลี่ยเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ
67.65 เป็น 0.57 เท่าในปี 2543 จาก 0.34 เท่าในปี 2542
ส่วนหนึ่งเกิดจากการแยกองค์ประกอบของทุนออกจากหุ้นกู้แปลงสภาพ
สำหรับเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานต่อขายสุทธิเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 5.17 ในปี 2542
เป็นร้อยละ 9.67 ในปี 2543
แสดงถึงการที่บริษัทมีความสามารถในการเปลี่ยนยอดขายเป็นเงินสดได้เร็วขึ้น

เมื่อพิจารณาที่กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนพบว่า
บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนลดลงจาก 887 ล้านบาท ในปี 2542 เป็น 459
ล้านบาทในปี 2543 เกิดจากบริษัทนำเงินไปลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกันและบริษัทอื่นลดลง
ในขณะที่นำเงินฝากกับสถาบันการเงินมาใช้หมุนเวียนในบริษัทมากขึ้นเพื่อนำไปลงทุนซื้อทรัพย์สิน

เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินในปี 2543 เพิ่มขึ้นอย่างมากเป็น 740 ล้านบาท ในขณะที่ปี
2542 บริษัทได้รับเงินสดจากกิจกรรมดังกล่าวเพียง 9 ล้านบาท เกิดจากในปี 2542
บริษัทออกจำหน่ายหุ้นกู้แปลงสภาพ 1,650 ล้านบาท ในขณะที่ปี 2543
บริษัทไม่มีกระแสเงินสดส่วนนี้เข้ามาเพื่อชดเชยกับเงินปันผลประจำปี 2542 ที่จ่ายในปี 2543

โดยสรุปบริษัทมีสภาพคล่อง
ความสามารถในการชำระหนี้และความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นส่งผลให้กระแสเงินสดสุทธิทั้งหมดของบริษัทเพิ่มสูงขึ้นถึง
644 ล้านบาทในปี 2543 ขณะที่มีเพียง 128 ล้านบาทในปี 2542