ส่วนที่ 3 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

(13.1.1) สรุปรายงานคณะกรรมการตรวจสอบ

คณะกรรมการตรวจสอบมีความเห็นว่า งบการเงินของบริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จำกัด
(มหาชน) ได้จัดทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
การเปิดเผยข้อมูลในรายงานทางการเงินมีความถูกต้องเชื่อถือได้
ระบบการควบคุมภายในของบริษัทมีความเพียงพอและเหมาะสมกับสภาพธุรกิจ
ไม่มีข้อบกพร่องที่เป็นสาระสำคัญ

(13.1.2) สรุปรายงานความรับผิดชอบของคณะกรรมการต่อรายงานทางการเงิน

คณะกรรมการบริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จำกัด (มหาชน) มีความเห็นว่างบการเงินประจำปี
2556 ของบริษัทและบริษัทย่อยที่คณะกรรมการตรวจสอบได้สอบทานร่วมกับฝ่ายบริหาร
และผู้สอบบัญชีของบริษัทได้ตรวจสอบแล้ว
ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(13.1.3) สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงิน ประจำปี 2554

ผู้สอบบัญชีเห็นว่า งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการแสดงฐานะการเงินของบริษัท
สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และของบริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ
จำกัด (มหาชน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะกิจการและกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะกิจการสำหรับปิสิ้นสุดวันเดียวกัน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน โดยไม่มีเงื่อนไข

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงิน ประจำปี 2555

ผู้สอบบัญชีเห็นว่า งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการแสดงฐานะการเงินของบริษัท
สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และของบริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ
จำกัด (มหาชน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะกิจการและกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะกิจการสำหรับปิสิ้นสุดวันเดียวกัน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน โดยไม่มีเงื่อนไข

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงิน ประจำปี 2556

ผู้สอบบัญชีเห็นว่า งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการแสดงฐานะการเงินของบริษัท
สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และของบริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ
จำกัด (มหาชน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556
ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะกิจการและกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะกิจการสำหรับปิสิ้นสุดวันเดียวกัน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน โดยไม่มีเงื่อนไข

(13.2) ตารางสรุปงบดุล งบกำไรขาดทุน และงบกระแสเงินสด

บริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จำกัด (มหาชน)และบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

[]

[]

[]

[]

5.  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย

[]

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ

ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทและบริษัทย่อย ดำเนินธุรกิจแยกเป็นสายผลิตภัณฑ์หลักได้ 2 ประเภท คือ
ธุรกิจด้านพัฒนาอสังหาริมทรัพย์และระบบสาธารณูปโภค(ผลิตกระแสไฟฟ้า)

บริษัทฯดำเนินธุรกิจในด้านการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ประเภทเขต/สวนอุตสาหกรรมเดิมมี 2 แห่ง
ซึ่งตั้งอยู่ที่จังหวัดพระนครศรีอยุธยา และจังหวัดระยอง(อำเภอบ้านค่าย) ต่อมาในปี 2555
บริษัทได้ทำการขยายธุรกิจออกไปในภูมิภาคตะวันออก จำนวน 2 แห่ง คือ 1. บริษัท
สวนอุตสาหกรรมโรจนะ ระยอง 2 จำกัด ดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ในอำเภอปลวกแดง
จังหวัดระยอง และ 2. บริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ ปราจีนบุรี จำกัด
ดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ในอำเภอศรีมหาโพธิ จังหวัดปราจีนบุรี
ซึ่งโครงการทั้งสองแห่งได้รับการตอบรับที่ดีมากจากลูกค้า โดยเฉพาะโครงการที่จังหวัดปราจีนบุรี
ที่มีลูกค้ารายใหญ่ได้เข้ามาซื้อที่ดินดังกล่าว ซึ่งจะส่งผลให้มีธุรกิจต่อเนื่องเข้ามาซื้อที่ดินเพิ่มขึ้น
ปัจจุบันบริษัทได้ทำการขายที่ดินตั้งแต่เปิดโครงการครั้งแรก ในปี 2555 มาจนถึงปี 2556
มีพื้นที่ทั้งหมดที่ขายได้แล้ว 2,370 ไร่ ส่วนในปี 2556 บริษัทขายที่ดินได้เป็นจำนวนทั้งสิ้น 333 ไร่
สำหรับโครงการเดิมที่จังหวัดพระนครศรีอยุธยา ลูกค้ายังให้ความสนใจในด้านทำเลที่ตั้ง
และการคมนาคมที่สะดวกและรวดเร็ว ทำให้บริษัทสามารถขายที่ดินได้อีกเป็นจำนวน 93 ไร่
โดยทั้งหมดนี้บริษัทได้ให้ Nippon Steel & Sumikin Bussan Corporation
ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัทเข้ามาทำการตลาดให้ โดยเฉพาะในส่วนของลูกค้าที่เป็นบริษัทญี่ปุ่น
นอกจากนี้บริษัทยังเสริมด้านการตลาด
โดยการจัดตั้งทีมงานของบริษัทเพื่อคอยดูแลนักลงทุนทั้งชาวไทยและต่างประเทศ
ทั้งในด้านก่อนการขายและบริการหลังการขาย

ในแง่การรับรู้รายได้ตามงบการเงินจะรับรู้รายได้ต่อเมื่อมีการโอนความเสี่ยงไปให้กับลูกค้า
ซึ่งในปีที่ผ่านบริษัทได้ทำการโอนกรรมสิทธิ์ในที่ดินให้กับลูกค้าที่ซื้อที่ดินในโครงการเดิมเป็นจำนวน
577 ไร่ ส่วนโครงการใหม่คาดว่าจะทำการโอนกรรมสิทธิให้ลูกค้าได้ภายในปี 2557 นอกจากนี้ในปี
2556 บริษัทและบริษัทย่อย ได้ทำการจำหน่ายเงินลงทุนของบริษัทย่อยที่อยู่ในประเทศจีนคือ บริษัท
อาร์พีดี พร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด และ บริษัท เคพีดี พร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์
จำกัด ซึ่งดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับอาคารชุดเพื่อขายและให้เช่า โดยได้รับกำไรจากการขายทั้ง 2
โครงการเป็นจำนวน 486.65 ล้านบาท สืบเนื่องมาจากในช่วง 2-3 ปีมานี้
เศรษฐกิจในประเทศจีนจะค่อนข้างผันผวนมาก ทางรัฐบาลจีนจึงออกมาตรการต่าง ๆ
เพื่อแก้ไขปัญหาเศรษฐกิจ เช่น การไม่ปล่อยสินเชื่อสำหรับคนซื้อบ้าน
ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทขายสินค้าได้ยากขึ้น

บริษัทย่อย (บริษัท โรจนะ เพาเวอร์ จำกัด) ดำเนินธุรกิจผลิตกระแสไฟฟ้า
ซึ่งตั้งอยู่ที่สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จังหวัดพระนครศรีอยุธยา จากเหตุอุทกภัยในปลายปี 2554
ทำให้ไม่สามารถผลิตกระแสไฟฟ้าและไอน้ำจำหน่ายได้ตามปกติ
โรจนะเพาเวอร์ได้ระดมบุคคลากรและการสนับสนุนจากผู้รับเหมาในการที่จะฟื้นฟูโรงไฟฟ้าให้รวดเร็วที่สุดทันกับการฟื้นตัวของลูกค้าในสวนอุตสาหกรรม
โดยพิจารณาให้อยู่บนความปลอดภัยตามมาตราฐานสากลและให้กลับมาใช้ประโยชน์ให้ได้สูงสุด
หน่วยผลิตไฟฟ้าแบบกังหันก๊าซและเครื่องจักรต่างๆเกือบทั้งหมดถูกส่งไปซ่อมแซมหรือเปลี่ยนแปลงชิ้นส่วนใหม่ทั้งในและต่างประเทศ
ส่วนตัวโรงไฟฟ้าต้องทำความสะอาดและฟื้นฟูซ่อมแซม
เพื่อเป็นการบรรเทาผลกระทบที่มีต่อลูกค้าไฟฟ้าในสวนอุตสาหกรรม
โรจนะเพาเวอร์ได้นำไฟฟ้าสำรองจากการไฟฟ้าส่วนภูมิภาคมาจ่ายเข้าระบบทำให้ลูกค้าสามารถใช้ไฟฟ้าได้อย่างปกติเพื่อใช้ในการทำความสะอาดและฟื้นฟูโรงงานตั้งแต่เดือนธันวาคม
2554 สำหรับลูกค้าไอน้ำ
โรจนะเพาเวอร์ได้ซื้อเครื่องกำเนิดไอน้ำเพื่อผลิตไอน้ำจำหน่ายให้กับลูกค้าเพื่อให้สามารถดำเนินกิจการต่อไปได้โดยไม่กระทบต่อการผลิตของลูกค้าในสวนอุตสาหกรรมเช่นกัน
และในปี2555
ในระหว่างที่หน่วยผลิตไฟฟ้าแบบกังหันก๊าซและเครื่องจักรต่างๆได้รับการซ่อมแซมและตรวจสอบ
โรงไฟฟ้าได้เตรียมความพร้อมในการทดสอบเมื่อเครื่องจักรกลับมาติดตั้งที่โรงงาน
โดยเครื่องจักรหลักถูกส่งกลับมาที่โรงงานเพื่อติดตั้งและทำการทดสอบการเดินเครื่องตั้งแต่ไตรมาสที่3
และสามารถผลิตกระแสไฟฟ้าจำหน่ายให้กับลูกค้าบางส่วนได้ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2555
สำหรับโครงการก่อสร้างโรงไฟฟ้าโรจนะเพาเวอร์โครงการ2
และส่วนต่อขยายเฟส5หลังจากทำความสะอาดและฟื้นฟูพื้นที่ให้กลับเข้าสู่สภาพเดิม
ก็เริ่มให้ผู้รับเหมาดำเนินงานก่อสร้างต่อไปเพื่อให้ทันกับแผนงานเดิมที่ตั้งไว้
โดยรายได้หลักของปี2555มาจากการประกันภัยกรณีธุรกิจหยุดชะงักเนื่องจากประสบเหตุน้ำท่วม

ในปี 2556
โรจนะเพาเวอร์สามารถทำการซื้อขายไฟฟ้ากับลูกค้าในสวนอุตสาหกรรมซึ่งเริ่มกลับมาดำเนินการผลิตและทำการซื้อขายไฟฟ้ากับ
กฟผ.ตามสัญญาโครงการ1 สัญญาประเภท Firm 90เมกะวัตต์ ได้ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2556
นอกจากนี้โรงไฟฟ้าโรจนะเพาเวอร์ส่วนต่อขยายเฟส5ซึ่งก่อสร้างเสร็จได้เริ่มจำหน่ายไฟฟ้าให้กับลูกค้าและรวมกับโครงการส่วนต่อขยายเฟส4ในการซื้อขายไฟฟ้ากับกฟผ.ในรูปแบบสัญญา
Non-Firm 50เมกะวัตต์ตั้งแต่เดือนกรกฏาคม 2556 ส่วนโรงไฟฟ้าโรจนะเพาเวอร์โครงการ2
ซึ่งก่อสร้างเสร็จ ได้ทำการซื้อขายกับกฟผ.สัญญาประเภท Firm 90เมกะวัตต์ ตั้งแต่วันที่ 18
เดือนตุลาคม 2556 เป็นต้นมา
ส่วนไอน้ำที่ได้จากขบวนการผลิตพลังงานความร้อนร่วมถูกนำไปจำหน่ายให้ลูกค้าได้ตามปกติ

ผลการดำเนินงาน

รายได้

ในช่วงปี 2554 – 2556 โครงสร้างรายได้หลักของบริษัทและบริษัทย่อยคือ
รายได้จากการขายที่ดิน, รายได้จากการขายอาคารชุดและรายได้จากการขาย(ธุรกิจผลิตไฟฟ้า)

เพื่อให้ง่ายในการพิจารณาโครงสร้างรายได้หลักของบริษัทและบริษัทย่อย
โดยดูได้จากรายละเอียดการขายในช่วงปี 2554-2556 ดังนี้

[]

1.  รายได้จากการขายที่ดิน ในช่วงปี 2554-2556 มีลูกค้าเข้ามาทำสัญญาซื้อขายที่ดิน เป็นจำนวน
    560, 2,763 และ 333 ไร่ ตามลำดับ
    ซึ่งบริษัทจะรับรู้รายได้ต่อเมื่อมีการโอนความเสี่ยงให้กับลูกค้าตามมาตรฐานการบัญชีที่กำหนด
    ซึ่งในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2554 ได้มีลูกค้าเข้ามาทำสัญญาซื้อขายที่ดินเป็นจำนวนมาก
    และครบกำหนดในการโอนกรรมสิทธิ์ในที่ดินตั้งแต่ปลายปี 2554
    แต่เนื่องจากในช่วงปลายปีดังกล่าว ได้เกิดเหตุอุทกภัย
    ทำให้ไม่สามารถดำเนินการโอนกรรมสิทธิ์ในที่ดินได้
    ทางบริษัทและลูกค้าจึงเลื่อนมาโอนกรรมสิทธิ์ในที่ดินในปี 2555 แทน
    ประกอบกับมีการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินให้กับลูกค้าที่ทำสัญญาซื้อขายที่ดินบางส่วน ทำให้รายได้ในปี
    2555 ค่อนข้างสูงกว่าปี 2554 และ 2556 ประกอบกับ ในปี 2555 และ 2556
    ลูกค้าส่วนใหญ่ที่เข้ามาซื้อที่ดิน จะซื้อในโครงการใหม่
    ซึ่งจะต้องใช้เวลาในการพัฒนาโครงการมากกว่า 1 ปี
    ส่งผลให้ยังไม่มีการรับรู้รายได้เฉพาะโครงการใหม่ในปี 2556

2.  รายได้จากการขายอาคารชุดในประเทศจีน เป็นรายได้ของบริษัทย่อย คือ บริษัท อาร์พีดี
    พร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด และ บริษัท เคพีดี พร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด
    ซึ่งในปี 2555 มีรายได้เพิ่มขึ้นจากปี 2554 อันเนื่องมาจาก
    รับรู้รายได้จากโครงการแรกที่ทำการขายหมดและโครงการที่ 2
    ได้ทำการก่อสร้างเสร็จและเริ่มทำการโอนกรรรมสิทธิ์ให้กับลูกค้าในปี 2555 และในปี 2556
    บริษัทได้ทำการจำหน่ายเงินลงทุนทั้ง 2 บริษัทให้แก่บริษัทอื่น
    อันเนื่องมาจากเศรษฐกิจที่มีเงินเฟ้อค่อนข้างสูง ประกอบกับรัฐบาลในประเทศจีน
    มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายด้านต่าง ๆ ค่อนข้างบ่อย อาทิ
    การเข้มงวดการปล่อยสินเชื่อด้านที่อยู่อาศัย ทำให้ลูกค้าลังเลที่จะซื้อบ้าน

3.  รายได้จากการขาย (ไฟฟ้า) จากเหตุการณ์อุทกภัยในปลายปี 2554
    ทำให้โรงงานผลิตกระแสไฟฟ้าหยุดดำเนินงานเป็นการชั่วคราว
    เพื่อทำการฟื้นฟูโครงการซึ่งใช้เวลาในการดำเนินการประมาณ 1 ปี ทำให้รายได้ในปี 2555
    ที่รับรู้เป็นการซื้อไฟกับการไฟฟ้าส่วนภูมิภาคแล้วส่งขายต่อให้กับลูกค้า และในปลายปี 2555
    บริษัทได้ทำการฟื้นฟูเสร็จและเปิดดำเนินการได้ตามปกติ นอกจากนี้ในปี 2556
    บริษัทได้ทำการก่อสร้าง SPP 2 เสร็จและได้ทำการขายไฟฟ้าให้กับ กฟผ. อีก 90
    เมกกะวัตต์ ส่งผลให้รายได้ในปี 2556 มีมากกว่าปี 2555

4.  รายได้อื่น ในปี 2556 ประกอบด้วย เงินชดเชยจากบริษัทประกันภัย จำนวน 962.78 ล้าน,
    กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย 2 บริษัท จำนวน 486.65 ล้าน และอื่น ๆ จำนวน
    535.89 ล้านบาท และในปี 2555 ประกอบด้วย รายได้เงินชดเชยจากบริษัทประกันภัย
    (เสียหายจากน้ำท่วมและธุรกิจหยุดชะงัก) จำนวน 1,214 ล้านบาท และอื่น ๆ จำนวน
    800.32 ล้านบาท

ค่าใช้จ่ายการดำเนินงาน

ต้นทุนขายและกำไรขั้นต้น

ต้นทุนขายที่ดินของปี 2556, 2555 และ 2554 มีจำนวน 778.87 ล้านบาท, 762.77 ล้านบาท
และ 340.21 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีกำไรขั้นต้นจากการขายที่ดิน 556.95 ล้านบาท,
1,425.67 ล้านบาท และ 427.15 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายที่ดินร้อยละ
41.69 , 65.15 และ 55.66 ตามลำดับ เนื่องจากที่ดินที่ขายได้ในปี 2555
ส่วนใหญ่เป็นที่ดินในเฟสใหม่ ซึ่งมีต้นทุนที่ต่ำ ในส่วนต้นทุนการขายไฟของปี 2556, 2555 และ
2554 มีจำนว 5,299.82, 1,395.80 และ 4,085.45 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 4.03, (46.96) และ 9.65 ตามลำดับ
โดยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากบริษัทได้ทำการซื้อไฟกับการไฟฟ้าส่วนภูมิภาคแล้วส่งขายต่อให้กับลูกค้า(ในช่วงที่หยุดเพื่อทำการฟื้นฟูโครงการ)
ซึ่งมิใช่เป็นต้นทุนจากการผลิตโดยตรงโดยมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำมาก
ส่วนต้นทุนขายอาคารชุดจะมีต้นทุนค่อนข้างสูง อันเนื่องจากสภาพเศรษฐกิจของประเทศจีน
ที่รัฐบาลเข้มงวดเรื่องการปล่อยสินเชื่อ ทำให้บริษัทส่งเสริมการขายเพิ่มขึ้น
โดยการแถมเฟอร์นิเจอร์และอุปกรณ์เพิ่มเติมจากเดิม

ค่าใช้จ่ายในการขายของบริษัทและบริษัทย่อย จะผันแปรตามยอดขาย ส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหาร
มีจำนวน 217.73 ล้านบาท , 234.31 ล้านบาท และ 184.16 ล้านบาท ตามลำดับ โดยในปี
2555 และ ปี 2554 มีอัตราเพิ่มขึ้นจากปี 2556 อันเนื่องมาจากเหตุอุทกภัย
ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในป้องกันและทำการฟื้นฟูระบบต่าง ๆ ในโครงการจำนวนมาก
ประกอบกับมีการตั้งสำรองผลประโยชน์ของพนักงานตามมาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 19
เรื่องผลประโยชน์พนักงานอีกจำนวนหนึ่ง

ต้นทุนทางการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2556, 2555 และปี 2554 มีจำนวน 699.38
ล้านบาท, 625.14 ล้านบาท และ 523.57 ล้านบาท ตามลำดับ สำหรับในปี 2556 และ ปี 2555
เพิ่มขึ้นจากปี 2554
อันเนื่องมาจากบริษัทและบริษัทย่อยมีการกู้ยืมเงินเพิ่มขึ้นเพื่อใช้ในการลงทุนในบริษัทย่อย
รวมถึงการลงทุนโครงการต่าง ๆ ของบริษัทและบริษัทย่อย

กำไรสุทธิของบริษัทส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นใหญ่ในปี 2556 จำนวน 580.69 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อนซึ่งมีจำนวน 1,193.85 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 51.34 และในปี 2555
เพิ่มขึ้นจากปี 2554 เป็นอย่างมาก

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

หากพิจารณาอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น ตามงบการเงินรวมของบริษัท ซึ่งในช่วงปี 2554-2556
อยู่ที่ร้อยละ 5.90%, (0.25%) และ (9.12%) ตามลำดับ เนื่องจากกำไรสุทธิลดลง
และบริษัทฯมีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเนื่องจากการเพิ่มทุนโดยการแปลงใบสำคัญแสดงสิทธิ ROJNA-W2
และ ROJNA-W3 เพิ่มขึ้นหลังจาก
ทางด้านอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมตามงบการเงินรวมของบริษัท ซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 6.31,
11.82 และ 0.55 อันเนื่องจากกำไรสุทธิที่ลดลงและบริษัทย่อย
มีสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้นอันเนื่องจากอยู่ในระหว่างการก่อสร้างโรงงานและขยายกำลังการผลิต

อัตราการจ่ายเงินปันผลตามงบการเงินรวมของบริษัท ซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 124.04, 0.00 และ
147.19 ตามลำดับ เพิ่มขึ้นเนื่องผลประกอบการในปี 2555 และ 2556
การขายที่ดินได้รับความสนใจจากลูกค้าเป็นจำนวนมาก
และลูกค้าเข้ามาทำสัญญาซื้อขายเกินเป้าที่ตั้งไว้
ประกอบกับบริษัทและบริษัทย่อยทำการฟื้นฟูสภาพโครงการเสร็จสิ้น
และดำเนินการธุรกิจได้ตามปกติในปี 2556 ซึ่งส่งผลให้บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นจำนวน 2
ครั้ง คิดเป็นเงินทั้งสิ้น 854.75 ล้านบาทในระหว่างปี 2556

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

บริษัทมีสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2556, 2555 และ 2554 จำนวน 31,894.15 , 33,812.92 และ
25,951.68 ล้านบาท ตามลำดับ มีรายละเอียดในแต่ละรายการที่สำคัญ ดังต่อไปนี้

1.  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น ณ สิ้นปี 2556 , 2555 และ 2554 มีจำนวน 1,261.09,
    337,.37 และ 175.77 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละต่อสินทรัพย์รวม 3.95, 1.00 และ
    0.68 ตามลำดับ ซึ่งลูกหนี้ส่วนใหญ่เป็นของธุรกิจโรงไฟฟ้า เนื่องจาก ในปลายปี 2556 บริษัท
    โรจนะ เพาเวอร์ จำกัด ได้ทำการฟื้นฟูโรงงานเสร็จและเปิดให้บริการได้ตามปกติ
    ประกอบกับโครงการส่วนขยาย SPP 2
    ได้ทำการก่อสร้างเสร็จและเปิดดำเนินการได้ในช่วงเดียวกัน ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
    เป็นไปตามการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายไฟฟ้า

บริษัทได้กำหนดนโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ สำหรับลูกหนี้ประเภทค่าบริการสาธารณูปโภค
โดยการประเมินผลของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับความสูญเสีญที่อาจจะเกิดขึ้นจากยอดลูกหนี้คงค้าง
ด้วยการพิจารณาฐานะปัจจุบันของลูกหนี้ ลูกหนี้จะถูกตัดจำหน่ายบัญชีเมื่อทราบว่าเป็นหนี้สูญ
ส่วนลูกหนี้ประเภทขายที่ดินและอาคารชุด ไม่มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
เนื่องจากกรรมสิทธิ์ในที่ดินและอาคารชุดจะโอนให้ลูกค้าต่อเมื่อลูกค้าชำระเงินเสร็จสิ้นครบตามสัญญา
จึงไม่มีความเสี่ยงใด ๆ

2.  รายได้ค้างรับประกันภัย ที่บันทึกบัญชีในปี 2555 จำนวน 1,522 ล้านบาท
    ซึ่งปัจจุบันได้รับเงินครบแล้ว

3.  ต้นทุนการพัฒนาที่ดิน ณ สิ้นปี 2556 มีจำนวน 4,659.28 ล้านบาท
    ลดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อน ซึ่งมีจำนวน 6,919.19 ล้านบาท เนื่องจาก
    บริษัทและบริษัทย่อยได้ทำการขายเงินลงทุนของบริษัทที่อยู่ในประเทศจีนออกไป
    ซึ่งบริษัทย่อยดังกล่าวทำธุรกิจเกี่ยวกับอาคารชุด

4.  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ณ สิ้นปี 2556 มีจำนวน 18,995.94 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2555
    ซึ่งมีจำนวน 17,908.37 ล้านบาท
    เป็นผลสืบเนื่องมาจากการเพิ่มกำลังการผลิตของโรงผลิตน้ำเพื่ออุตสาหกรรม ในโครงการเฟส
    8 มีกำลังการผลิตอยู่ที่ 40,000 ลูกบาศก์เมตรต่อวัน มูลค่าการก่อสร้างโดยประมาณ 490
    ล้านบาท , ก่อสร้างโรงงานพลังงานแสงอาทิตย์ จำนวน 3 โรง
    มูลค่าการก่อสร้างโดยประมาณ 2,400 ล้านบาท

หนี้สิน

บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น สำหรับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 , 2555 และ 2554
เป็นจำนวน 22,124.46 , 24,536.21 และ 19,354.13 ล้านบาท ตามลำดับ
มีรายละเอียดในแต่ละรายการที่สำคัญ ดังต่อไปนี้

1.  เจ้าหนี้การค้า ส่วนใหญ่เป็นเจ้าหนี้การค้าของบริษัท โรจนะ เพาเวอร์ จำกัด
    ซึ่งเกิดจากการสั่งซื้อแก๊สมาใช้ในกระบวนการผลิตหลังจากหยุดดำเนินงานในปลายปี 2554
    และตลอดปี 2555

2.  ค่างวดที่ยังไม่รับรู้รายได้ แยกตามโครงการได้ดังนี้

  สำหรับปี สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556

[]หมายเหตุ ทุกโครงการไม่มีลูกค้าที่ค้างชำระ

3.  เงินกู้ยืมระยะยาว – ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 , 2555 และ 2554 มีมูลค่าเท่ากับ
    15,980.81, 13,803.80 และ 9,239.70 ล้านบาท ตามลำดับ สำหรับในปี 2556
    ที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เกิดจาก บริษัท โรจนะ เอ็นเนอร์จี จำกัด
    ที่ก่อสร้างโรงงานพลังงานแสงอาทิตย์ จำนวน 3 ฟาร์ม
    นอกจากนี้ยังมีในส่วนของบริษัทและบริษัทย่อย
    ซึ่งนำเงินไปใช้ในการขยายธุรกิจเพิ่มกำลังการผลิต

สภาพคล่อง

กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2556 เท่ากับ
2,475.10 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก (3,514.95) ล้านบาท ในปี 2556
เนื่องจากกำไรจากการขายที่ดิน , กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย,
ค่างวดที่ยังไม่รับรู้รายได้ ที่ลูกค้าชำระเงินค่าที่ดิน

กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2556 เท่ากับ (324)
ล้านบาท ลดลงจาก (4,978.17) ล้านบาท ในปี 2555
จากการได้รับเงินจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยที่ประเทศจีนทั้ง 2 บริษัท
ประกอบกับในระหว่างปีได้รับเงินสนับสนุนจากรัฐบาลในการก่อสร้างเขื่อนป้องกันน้ำท่วม
แต่ในขณะเดียวกันก็มีการลงทุนเพิ่มเติมในธุรกิจพลังงานแสงอาทิตย์ ของบริษัท โรจนะ เอ็นเนอร์จี
จำกัด และลงทุนในธุรกิจพัฒนาสวนอุตสาหกรรมโรจนะ ปราจีนบุรี จำกัด และ บริษัท
สวนอุตสาหกรรมโรจนะ ระยอง 2 จำกัด

กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมการจัดหาเงินของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2556 เท่ากับ
(2,250.56) ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 8,464.47 ล้านบาท ในปี 2555
จากการที่บริษัทและบริษัทย่อย มีการชำระคืนเงินกู้ทั้งระยะสั้นเป็นจำนวนมาก
และชำระหนี้ตามกำหนดแก่สถาบันการเงิน สำหรับเงินกู้ยืมระยะยาว

หากพิจารณาอัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2556 และ 2555 ใกล้เคียงกัน คือ
0.95 เท่า และ 0.96 เท่า โดยอัตราส่วนสภาพคล่อง
เกิดจากรายการสินทรัพย์หมุนเวียนหารด้วยหนี้สินหมุนเวียน จากปัจจัยต่าง ๆ ที่กล่าวมาแล้วข้างต้น
จะเห็นว่าบริษัทมีสภาพคล่องอยู่ในเกณฑ์ดีแม้ว่าจะยังมีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง
โดยมีการพัฒนาที่ดินและให้บริการเพิ่มขึ้นตามความต้องการของลูกค้า
อย่างไรก็ดีหากบริษัทและบริษัทย่อยคาดว่ามีปัจจัยใดเป็นปัจจัยที่ก่อให้เกิดความเสี่ยง
หรือมีแนวโน้มที่จะมีผลกระทบต่อบริษัท
บริษัทจะดำเนินการหาทางป้องกันและแก้ไขปรับปรุงเพื่อลดความเสี่ยงจากปัจจัยดังกล่าวให้น้อยลงหรือหมดไป
เพื่อประโยชน์สูงสุดของบริษัทหรือบริษัทย่อย

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 9,769.69 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 เพิ่มขึ้นจากปี 2555
ซึ่งมีจำนวน 9,276.71 ล้านบาท และเพิ่มขึ้นจากปี 2554 ซึ่งมีจำนวน 6,597.55 ล้านบาท
เป็นผลมาจากในปี 2555 และ ปี 2556 บริษัทมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 1,193.85 และ
580.69 ล้านบาท ประกอบกับผู้ถือหุ้นมาใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ ทั้ง
ROJNA-W2 และ ROJNA-W3 ซึ่งมีส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2556 ลดลงจากปี 2555 และปี
2554 อันเนื่องจากบริษัทได้รับเงินสนับสนุนการสร้างเขื่อนจากรัฐบาล จำนวน 1,330 ล้านบาท
และได้นำเงินดังกล่าวไปชำระคืนเงินกู้ทั้งหมด ทำให้ยอดเงินกู้ยืมลดลงเป็นอย่างมาก
ประกอบกับบริษัทและบริษัทย่อยมีการชำระคืนเงินกู้ตามกำหนดทั้งระยะสั้นแสละระยะยาวจากสถาบันการเงิน

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

บริษัทมีแหล่งเงินทุนหลักเพื่อใช้ในการขยายธุรกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
และตลอดจนระบบสาธารณูปโภคต่าง ๆ คือเงินทุนจากการดำเนินงาน
และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน อย่างไรก็ดี ในช่วง 3
ปีที่ผ่านมาธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์มีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง
เนื่องจากนักลงทุนชาวต่างชาติสนใจมาตั้งโรงงานในประเทศไทยเพิ่มมากขึ้น

นอกจากนี้ในปี 2554 ที่ผ่านมา บริษัทมีการกู้ยืมโดยการออกหุ้นกู้ อายุ 3-7 ปี
ซึ่งถือเป็นแหล่งเงินทุนที่สำคัญอีกแหล่งหนึ่ง อย่างไรก็ตาม
บริษัทได้เล็งเห็นว่าการขยายธุรกิจของบริษัทและบริษัทย่อยอย่างต่อเนื่องอาจส่งผลให้อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นหากไม่มีการเพิ่มทุน
ดังนั้นในปี 2554 บริษัทจึงได้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัทจัดสรรให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม
ได้แก่ ROJNA-W3 จำนวน 398,739,170 หน่วย
การออกใบสำคัญแสดงสิทธิดังกล่าวจะทำให้บริษัทได้รับกระแสเงินสดเข้ามาอย่างต่อเนื่องตลอดอายุของใบสำคัญแสดงสิทธิ
หากผู้ถือหุ้นใบสำคัญแสดงสิทธิใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญของบริษัทเต็มจำนวน บริษัทจะได้รับเงินรวมทั้งสิ้น
ประมาณ 1,594.96 ล้านบาท

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

1.  การเข้าซื้อกิจการจัดตั้งบริษัทย่อยแห่งใหม่ จำนวน 2 บริษัท

ในเดือนกันยายน 2555 บริษัทได้เข้าซื้อกิจการของบริษัท สวนอุตสาหกรรมปลวกแดง จำกัด
(ต่อมาเปลี่ยนชื่อเป็น บริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ ระยอง 2 จำกัด) จากผู้ถือหุ้นเดิม ในมูลค่า
443.73 ล้านบาท ทำให้บริษัทมีสัดส่วนการลงทุน ร้อยละ 100 มีสถานะเป็นบริษัทย่อยของบริษัท
และบริษัท พรอสเพอริตี้ อินดัสเตรียล เอสเตท จำกัด (ต่อมาเปลี่ยนชื่อเป็น บริษัท
สวนอุตสาหกรรมโรจนะ ปราจีนบุรี จำกัด) จากผู้ถือหุ้นเดิม ในมูลค่ารวม 991.54 ล้านบาท
ทำให้บริษัทมีสัดส่วนการลงทุน ร้อยละ 100 มีสถานะเป็นบริษัทย่อยของบริษัท ซึ่งบริษัทย่อยทั้ง 2
บริษัท ดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับ การพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ในอำเภอปลวกแดง จังหวัดระยอง และ
อำเภอศรีมหาโพธิ จังหวัดปราจีนบุรี ตามลำดับ
ทั้งนี้เพื่อเป็นการขยายการลงทุนของบริษัทและสร้างผลตอบแทนทั้งในรูปของผลกำไรและโอกาสในการขยายงานด้านสารณูปโภคอื่น
ๆ ให้แก่บริษัท
ซึ่งปัจจุบันโครงการที่จังหวัดปราจีนอยู่ในขั้นตอนการพัฒนาโครงการเพื่อทำการจัดสรรที่ดินและโอนกรรมสิทธิ์ให้กับลูกค้า

2.  การลงทุนในบริษัท โรจนะ เอ็นเนอร์จี จำกัด

การก่อสร้างโรงงานพลังแสงอาทิตย์จำนวน 3 ฟาร์ม ฟาร์มละ 8 เมกกะวัตต์ รวม 24 เมกกะวัตต์
ตามสัญญา SPP กับการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค อันจะส่งผลให้บริษัท โรจนะ
เอ็นเนอร์จีมีรายได้จากการขายไฟ เพิ่มเติมจากบริษัท โรจนะ เพาเวอร์มากขึ้นในอนาคต
ในปัจจุบันการก่อสร้างเสร็จสมบูรณ์แล้วจำนวน 1 ฟร์ม และจะเปิดดำเนินการภายในไตรมาสที่ 2
ของปี 2557 ส่วนฟาร์ม 2 และ 3 คาดว่าจะก่อสร้างแล้วเสร็จภายในปี 2557
และเปิดดำเนินการได้ดภายในปีเดียวกัน