11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 ข้อมูลทางการเงินโดยสังเขป

สรุปฐานะการเงินการดำเนินงานและงบการเงิน

( หน่วย: ล้านบาท)

  --------------------------------- ------------ ------------ ------------
                                    2552         2551         2550

  เบี้ยประกันภัยรับรวม                   1,162.85     1,194.68     1,193.64

  เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ                   1,089.97     1,134.77     1,125.76

  เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้             1,089.25     1,144.07     1,090.47

  รายได้จากการลงทุน                   30.24        48.09        80.46

  รายได้อื่น                           21.95        32.13        10.62

  ค่าใช้จ่ายรวม                        1,063.51     1,162.30     1,216.90

  กำไรสุทธิ                           63.53        59.94        -36.03

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                    4.57         4.31         -2.59

  จำนวนหุ้น (ล้านหุ้น)                   13.90        13.90        13.90

  สินทรัพย์รวม                         1,789.98     1,638.85     1,647.87

  หนี้สินรวม                           1,098.91     1,093.84     1,089.30

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                       691.07       545.01       558.57

  มูลค่าหุ้นตามบัญชี (บาท)                49.72        39.21        40.18
  --------------------------------- ------------ ------------ ------------

ประวัติการจ่ายเงินปันผล เปรียบเทียบกับกำไรสุทธิในระยะเวลา 3 ปี ย้อนหลัง

( หน่วย: บาท)

  -------------------------------------- ----------- ---------- ----------
                                         2552        2551       2550

  เงินปันผลต่อหุ้น 1/                         n/a         0.00       0.00

  กำไรต่อหุ้น                               4.57        4.31       -2.59

  มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ                         10.00       10.00      10.00

  PAYOUT RATIO (%)                       n/a         0.00       0.00
  -------------------------------------- ----------- ---------- ----------

หมายเหตุ: 1/ การจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการประจำปี 2552 เป็นเรื่องที่ประชุมสามัญ

  ผู้ถือหุ้นจะต้องพิจารณาต่อไป

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ------------------------------------------ ------- -------- ------- --------
                                                     2552     2551    2550

  อัตราสภาพคล่อง                                                         

  อัตราส่วนสภาพคล่อง 1/                         (เท่า)   0.85     0.55    0.46

  Aging ของเบี้ยประกันภัยค้างรับ                   (วัน)    57       65      68

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                    

  NET PREMIUM / EARNED PREMIUM               (%)     100.07   99.19   103.24

  LOSS RATIO                                 (%)     53.61    56.36   65.44

  อัตรากำไรขั้นต้น                               (%)     27.81    25.81   14.73

  อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกัน                 (%)     42.35    43.35   43.94

  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน                     (%)     2.38     4.19    7.14

  อัตราเบี้ยประกันรับสุทธิ                          (เท่า)   1.76     2.06    1.97

  อัตรากำไรสุทธิ                                (%)     5.01     4.52    -2.70

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                          (%)     10.28    10.86   -6.32

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                   

  อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์                       (%)     3.71     3.65    -2.18

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                        (เท่า)   0.74     0.81    0.81

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                       

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                   (เท่า)   1.59     2.01    1.95

  POLICY LIABILITY TO CAPITAL FUND           (เท่า)   1.37     1.75    1.70

  อัตราส่วนเงินสำรองต่อส่วนของผู้ถือหุ้น               (เท่า)   0.81     1.02    1.01

  อัตราส่วนเงินสำรองต่อสินทรัพย์                    (เท่า)   0.31     0.34    0.34

  อัตราการจ่ายเงินปันผล 2/                       (%)     n/a      0.00    0.00

                                                                      

  หมายเหตุ: 1/ อัตราส่วนสภาพคล่อง =                                       
  สินทรัพย์หมุนเวียน / หนี้สินหมุนเวียน                                         

  2/ การจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการประจำงวดปี                           
  2552 เป็นเรื่องที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นจะต้องพิจารณาต่อไป                          
  ------------------------------------------ ------- -------- ------- --------

สรุปงบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552

(หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------
                               2552                 2551                 2550       

                               จำนวนเงิน   %         จำนวนเงิน   %         จำนวนเงิน   %

  สินทรัพย์                                                                            

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์                                                                  

  พันธบัตร                       278.22     15.54%    256.93     15.68%    322.54     19.59%

  ตั๋วเงินคลัง                     23.94      1.34%     0.00       0.00%     19.81      1.20%

  หุ้นทุน                         21.46      1.20%     32.28      1.97%     22.58      1.37%

  หุ้นกู้                          309.62     17.30%    74.34      4.54%     34.00      2.07%

  หน่วยลงทุน                     358.78     20.04%    520.68     31.77%    505.22     30.69%

  รวม                          992.01     55.42%    884.23     53.95%    904.15     54.93%

  หัก สำรองเผื่อการลดค่าหลักทรัพย์    -4.68      -0.26%    78.06      4.76%     4.55       0.28%

  รวมเงินลงทุนในหลักทรัพย์          996.69     55.68%    806.18     49.19%    899.59     54.65%

  เงินให้กู้ยืม                                                                          

  โดยมีหลักทรัพย์เป็นประกัน          13.34      0.75%     14.53      0.89%     42.35      2.57%

  อื่นๆ                          1.69       0.09%     2.35       0.14%     2.44       0.15%

  รวมเงินให้กู้ยืม                  15.02      0.84%     16.88      1.03%     44.79      2.72%

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ           0.52       0.03%     0.91       0.06%     9.68       0.59%

  รวมเงินให้กู้ยืม-สุทธิ              14.51      0.81%     15.96      0.97%     35.11      2.13%

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน    354.89     19.83%    347.64     21.21%    190.97     11.60%

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ       158.40     8.85%     176.33     10.76%    184.60     11.21%

  เงินวางไว้จากการรับประกันภัยต่อ    0.00       0.00%     0.00       0.00%     0.00       0.00%

  เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ   0.26       0.01%     0.20       0.01%     0.25       0.02%

  เบี้ยประกันภัยค้างรับ – สุทธิ        183.09     10.23%    213.07     13.00%    223.96     13.61%

  ตั๋วเงินรับการค้า                 15.87      0.89%     12.54      0.76%     18.46      1.12%

  รายได้จากการลงทุนค้างรับ         7.05       0.39%     5.06       0.31%     4.97       0.30%

  สินทรัพย์อื่น                                                                          

  ทรัพย์สินรอการขาย               43.24      2.42%     41.91      2.56%     46.68      2.84%

  เงินทดรองจ่าย                  4.78       0.27%     2.48       0.15%     3.02       0.18%

  อื่นๆ                          11.20      0.63%     17.49      1.07%     38.46      2.34%

  รวมสินทรัพย์                    1,789.98   100.00%   1,638.85   100.00%   1,646.07   100.00%
  ---------------------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------

สรุปงบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552

( หน่วย: ล้านบาท )

งบกำไรขาดทุน

สำหรับงวด 1 ปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

( หน่วย: ล้านบาท )

  -------------------------------------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------
                                               2552                 2551                 2550       

                                               จำนวนเงิน   %         จำนวนเงิน   %         จำนวนเงิน   %

  รายได้จากการรับประกันภัย                                                                              

  เบี้ยประกันภัย                                   1,215.91   111.63%   1,246.60   108.96%   1,242.37   113.93%

  หัก เบี้ยประกันภัยยกเลิกและส่งคืน                    53.06      4.87%     51.92      4.54%     46.73      4.47%

  หัก เบี้ยประกันภัยต่อ                              72.88      6.69%     59.90      5.24%     67.88      6.22%

  เบี้ยประกันภัยสุทธิ                                1,089.97   100.07%   1,134.77   99.19%    1,125.70   103.24%

  หัก เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้เพิ่ม(ลด)  0.72       0.07%     -9.29      -0.81%    35.29      3.24%
  จากงวดก่อน                                                                                         

  เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้                        1,089.25   100.00%   1,144.07   100.00%   1,090.47   100.00%

  ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย                                                                             

  ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างงวด                  583.97     53.61%    644.85     56.36%    713.62     65.44%

  ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทน                  18.18      1.67%     21.45      1.87%     24.15      2.21%

  ค่าจ้างหรือบำเหน็จ                               167.76     15.40%    168.99     14.77%    178.41     16.36%

  ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น                      16.21      1.49%     15.84      1.38%     8.49       0.78%

  รวมค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย                     786.13     72.17%    851.13     74.39%    924.67     84.80%

  กำไรจากการรับประกันภัย                          303.12     27.83%    292.94     25.61%    165.81     15.20%

  รายได้จากการลงทุน                                                                                   

  ดอกเบี้ยและเงินปันผลรับ                           47.16      4.33%     47.53      4.15%     70.73      6.49%

  กำไร(ขาดทุน)จากการขายเงินลงทุน                  -17.77     -1.63%    0.13       0.01%     9.54       0.87%

  รายได้อื่น                                      0.85       0.08%     0.42       0.04%     0.19       0.02%

  รวมรายได้จากการลงทุน                           30.24      2.78%     48.09      4.20%     80.46      7.38%

  ค่าใช้จ่ายในการลงทุน                             0.14       0.01%     2.04       0.18%     0.69       0.06%

  กำไร (ขาดทุน) จากการลงทุน                      30.10      2.76%     46.04      4.02%     79.77      7.31%

  รวมกำไร(ขาดทุน)จากการรับประกันภัยและจากการลงทุน   333.22     30.59%    338.98     29.63%    245.57     22.52%

  รายได้อื่น ๆ                                    21.95      2.02%     32.13      2.81%     10.62      0.97%

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                         277.38     25.46%    311.17     27.20%    292.23     26.80%

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                 77.80      7.14%     59.94      5.24%     -36.03     -3.30%

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                               14.27      1.31%     0.00       0.00%     0.00       0.00%

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                               63.53      5.83%     59.94      5.24%     -36.03     -3.30%

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท/หุ้น)              4.57                 4.31                 -2.59      
  -------------------------------------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------

สรุปงบกระแสเงินสด

สำหรับงวด 1 ปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

( หน่วย: พันบาท )

+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   |                                        | 2552  | 2551  | 2550  |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   | ก |                                        |       |       |       |
|   | ร |                                        |       |       |       |
|   | ะ |                                        |       |       |       |
|   | แ |                                        |       |       |       |
|   | ส |                                        |       |       |       |
|   | เ |                                        |       |       |       |
|   | ง |                                        |       |       |       |
|   | ิน |                                        |       |       |       |
|   | ส |                                        |       |       |       |
|   | ด |                                        |       |       |       |
|   | ไ |                                        |       |       |       |
|   | ด |                                        |       |       |       |
|   | ้ม |                                        |       |       |       |
|   | า |                                        |       |       |       |
|   | ( |                                        |       |       |       |
|   | ใ |                                        |       |       |       |
|   | ช |                                        |       |       |       |
|   | ้ไ |                                        |       |       |       |
|   | ป |                                        |       |       |       |
|   | ) |                                        |       |       |       |
|   |   |                                        |       |       |       |
|   | จ |                                        |       |       |       |
|   | า |                                        |       |       |       |
|   | ก |                                        |       |       |       |
|   | ก |                                        |       |       |       |
|   | ิจ |                                        |       |       |       |
|   | ก |                                        |       |       |       |
|   | ร |                                        |       |       |       |
|   | ร |                                        |       |       |       |
|   | ม |                                        |       |       |       |
|   | ด |                                        |       |       |       |
|   | ำ |                                        |       |       |       |
|   | เ |                                        |       |       |       |
|   | น |                                        |       |       |       |
|   | ิน |                                        |       |       |       |
|   | ง |                                        |       |       |       |
|   | า |                                        |       |       |       |
|   | น |                                        |       |       |       |
|   |   |                                        |       |       |       |
|   | : |                                        |       |       |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | เบี้ยประกันภัยรับจากการรับประกันภัยโดยตรง      | 1,17  | 1,19  | 1,16  |
|   |   |                                        | 9,007 | 1,967 | 3,265 |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | เงินรับ(เงินจ่าย)เกี่ยวกับการประกันภัยต่อ        | 6     | (11   | (21   |
|   |   |                                        | 9,342 | ,831) | ,553) |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | ค่าสินไหมทดแทนจากการรับประกันภัยโดยตรง      | (703  | (640  | (723  |
|   |   |                                        | ,128) | ,072) | ,502) |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | ค่า                                     | (19   | (22   | (24   |
|   |   | ใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทนจากการรับประกัน | ,249) | ,976) | ,902) |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | ค่าจ้างและค่าบำเหน็จจากการรับประกันภัยโดยตรง  | (193  | (200  | (200  |
|   |   |                                        | ,938) | ,253) | ,922) |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น                | (16   | (15   | (8    |
|   |   |                                        | ,209) | ,838) | ,493) |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | รายได้จากการลงทุนสุทธิ                     | 4     | 4     | 7     |
|   |   |                                        | 5,889 | 5,825 | 2,131 |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | รายได้อื่น                                | 2     | 3     | 1     |
|   |   |                                        | 1,951 | 2,128 | 0,621 |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                   | (256  | (305  | (265  |
|   |   |                                        | ,726) | ,727) | ,116) |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | ภาษีเงินได้                               | 2,905 | 1     | (2    |
|   |   |                                        |       | 0,534 | ,913) |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | อื่นๆ                                    | 3,698 | 2     | (13   |
|   |   |                                        |       | 7,260 | ,563) |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน  | 13    | 11    | (14   |
|   |   |                                        | 3,542 | 1,017 | ,947) |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   | ก |                                        |       |       |       |
|   | ร |                                        |       |       |       |
|   | ะ |                                        |       |       |       |
|   | แ |                                        |       |       |       |
|   | ส |                                        |       |       |       |
|   | เ |                                        |       |       |       |
|   | ง |                                        |       |       |       |
|   | ิน |                                        |       |       |       |
|   | ส |                                        |       |       |       |
|   | ด |                                        |       |       |       |
|   | จ |                                        |       |       |       |
|   | า |                                        |       |       |       |
|   | ก |                                        |       |       |       |
|   | ก |                                        |       |       |       |
|   | ิจ |                                        |       |       |       |
|   | ก |                                        |       |       |       |
|   | ร |                                        |       |       |       |
|   | ร |                                        |       |       |       |
|   | ม |                                        |       |       |       |
|   | ล |                                        |       |       |       |
|   | ง |                                        |       |       |       |
|   | ท |                                        |       |       |       |
|   | ุน |                                        |       |       |       |
|   | : |                                        |       |       |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | กระแสเงินสดได้มา                         |       |       |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | เงินลงทุนในหลักทรัพย์                       | 96    | 1,33  | 84    |
|   |   |                                        | 2,733 | 3,695 | 7,293 |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | เงินฝากสถาบันการเงิน – สุทธิ                | -     | -     | 21    |
|   |   |                                        |       |       | 1,000 |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | เงินให้กู้ยืม                               | 3,350 | 3     | 1     |
|   |   |                                        |       | 3,252 | 1,290 |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                      | 800   | 789   | 4,453 |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | อื่น ๆ                                   | -     | -     | -     |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | เงินสดสุทธิได้มาจากกิจการลงทุน               | 96    | 1,36  | 1,07  |
|   |   |                                        | 6,883 | 7,736 | 4,036 |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | กระแสเงินสดใช้ไป                         |       |       |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | เงินลงทุนในหลักทรัพย์                       | (     | (     | (990  |
|   |   |                                        | 1,088 | 1,311 | ,484) |
|   |   |                                        | ,486) | ,853) |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | เงินฝากสถาบันการเงิน – สุทธิ                | (42   | (192  | -     |
|   |   |                                        | ,270) | ,700) |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | เงินให้กู้ยืม                               | (1    | (5    | (4    |
|   |   |                                        | ,497) | ,338) | ,281) |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                      | (3    | (4    | (13   |
|   |   |                                        | ,188) | ,892) | ,360) |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | อื่น ๆ                                   | -     | -     | -     |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | เงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจการลงทุน               | (     | (     | (     |
|   |   |                                        | 1,135 | 1,514 | 1,008 |
|   |   |                                        | ,441) | ,784) | ,125) |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน      | (168  | (147  | 6     |
|   |   |                                        | ,558) | ,048) | 5,911 |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   | ก |                                        |       |       |       |
|   | ร |                                        |       |       |       |
|   | ะ |                                        |       |       |       |
|   | แ |                                        |       |       |       |
|   | ส |                                        |       |       |       |
|   | เ |                                        |       |       |       |
|   | ง |                                        |       |       |       |
|   | ิน |                                        |       |       |       |
|   | ส |                                        |       |       |       |
|   | ด |                                        |       |       |       |
|   | ไ |                                        |       |       |       |
|   | ด |                                        |       |       |       |
|   | ้ม |                                        |       |       |       |
|   | า |                                        |       |       |       |
|   | ( |                                        |       |       |       |
|   | ใ |                                        |       |       |       |
|   | ช |                                        |       |       |       |
|   | ้ไ |                                        |       |       |       |
|   | ป |                                        |       |       |       |
|   | ) |                                        |       |       |       |
|   | จ |                                        |       |       |       |
|   | า |                                        |       |       |       |
|   | ก |                                        |       |       |       |
|   | ก |                                        |       |       |       |
|   | ิจ |                                        |       |       |       |
|   | ก |                                        |       |       |       |
|   | ร |                                        |       |       |       |
|   | ร |                                        |       |       |       |
|   | ม |                                        |       |       |       |
|   | จ |                                        |       |       |       |
|   | ัด |                                        |       |       |       |
|   | ห |                                        |       |       |       |
|   | า |                                        |       |       |       |
|   | เ |                                        |       |       |       |
|   | ง |                                        |       |       |       |
|   | ิน |                                        |       |       |       |
|   | : |                                        |       |       |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร                     | -     | -     | (21   |
|   |   |                                        |       |       | ,105) |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   | เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมจัดหาเงิน     | -     | -     | (21   |
|   |   |                                        |       |       | ,105) |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   | เ |                                        | (35   | (36   | 2     |
|   | ง |                                        | ,016) | ,031) | 9,859 |
|   | ิน |                                        |       |       |       |
|   | ส |                                        |       |       |       |
|   | ด |                                        |       |       |       |
|   | แ |                                        |       |       |       |
|   | ล |                                        |       |       |       |
|   | ะ |                                        |       |       |       |
|   | ห |                                        |       |       |       |
|   | ล |                                        |       |       |       |
|   | ัก |                                        |       |       |       |
|   | ท |                                        |       |       |       |
|   | ร |                                        |       |       |       |
|   | ัพ |                                        |       |       |       |
|   | ย |                                        |       |       |       |
|   | ์เ |                                        |       |       |       |
|   | ท |                                        |       |       |       |
|   | ีย |                                        |       |       |       |
|   | บ |                                        |       |       |       |
|   | เ |                                        |       |       |       |
|   | ท |                                        |       |       |       |
|   | ่า |                                        |       |       |       |
|   | เ |                                        |       |       |       |
|   | ง |                                        |       |       |       |
|   | ิน |                                        |       |       |       |
|   | ส |                                        |       |       |       |
|   | ด |                                        |       |       |       |
|   | เ |                                        |       |       |       |
|   | พ |                                        |       |       |       |
|   | ิ่ม |                                        |       |       |       |
|   | ข |                                        |       |       |       |
|   | ึ้น |                                        |       |       |       |
|   | ( |                                        |       |       |       |
|   | ล |                                        |       |       |       |
|   | ด |                                        |       |       |       |
|   | ล |                                        |       |       |       |
|   | ง |                                        |       |       |       |
|   | ) |                                        |       |       |       |
|   | ส |                                        |       |       |       |
|   | ุท |                                        |       |       |       |
|   | ธิ |                                        |       |       |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   | เ |                                        | 14    | 17    | 14    |
|   | ง |                                        | 1,905 | 7,936 | 8,077 |
|   | ิน |                                        |       |       |       |
|   | ส |                                        |       |       |       |
|   | ด |                                        |       |       |       |
|   | แ |                                        |       |       |       |
|   | ล |                                        |       |       |       |
|   | ะ |                                        |       |       |       |
|   | ห |                                        |       |       |       |
|   | ล |                                        |       |       |       |
|   | ัก |                                        |       |       |       |
|   | ท |                                        |       |       |       |
|   | ร |                                        |       |       |       |
|   | ัพ |                                        |       |       |       |
|   | ย |                                        |       |       |       |
|   | ์เ |                                        |       |       |       |
|   | ท |                                        |       |       |       |
|   | ีย |                                        |       |       |       |
|   | บ |                                        |       |       |       |
|   | เ |                                        |       |       |       |
|   | ท |                                        |       |       |       |
|   | ่า |                                        |       |       |       |
|   | เ |                                        |       |       |       |
|   | ง |                                        |       |       |       |
|   | ิน |                                        |       |       |       |
|   | ส |                                        |       |       |       |
|   | ด |                                        |       |       |       |
|   | ณ |                                        |       |       |       |
|   | ว |                                        |       |       |       |
|   | ัน |                                        |       |       |       |
|   | ต |                                        |       |       |       |
|   | ้น |                                        |       |       |       |
|   | ง |                                        |       |       |       |
|   | ว |                                        |       |       |       |
|   | ด |                                        |       |       |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   | เ |                                        | 10    | 14    | 17    |
|   | ง |                                        | 6,889 | 1,905 | 7,936 |
|   | ิน |                                        |       |       |       |
|   | ส |                                        |       |       |       |
|   | ด |                                        |       |       |       |
|   | แ |                                        |       |       |       |
|   | ล |                                        |       |       |       |
|   | ะ |                                        |       |       |       |
|   | ห |                                        |       |       |       |
|   | ล |                                        |       |       |       |
|   | ัก |                                        |       |       |       |
|   | ท |                                        |       |       |       |
|   | ร |                                        |       |       |       |
|   | ัพ |                                        |       |       |       |
|   | ย |                                        |       |       |       |
|   | ์เ |                                        |       |       |       |
|   | ท |                                        |       |       |       |
|   | ีย |                                        |       |       |       |
|   | บ |                                        |       |       |       |
|   | เ |                                        |       |       |       |
|   | ท |                                        |       |       |       |
|   | ่า |                                        |       |       |       |
|   | เ |                                        |       |       |       |
|   | ง |                                        |       |       |       |
|   | ิน |                                        |       |       |       |
|   | ส |                                        |       |       |       |
|   | ด |                                        |       |       |       |
|   | ณ |                                        |       |       |       |
|   | ว |                                        |       |       |       |
|   | ัน |                                        |       |       |       |
|   | ส |                                        |       |       |       |
|   | ิ้น |                                        |       |       |       |
|   | ง |                                        |       |       |       |
|   | ว |                                        |       |       |       |
|   | ด |                                        |       |       |       |
+---+---+----------------------------------------+-------+-------+-------+

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.2.1 ผลการดำเนินงาน

(1) ผลประกอบการด้านการรับประกันภัย

ในปี 2552 บริษัทฯ ได้รับเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ 1,089.97 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551 จำนวน
44.80 ล้านบาท รายได้จากการรับประกันภัยมีจำนวน 1,089.25 ล้านบาท ลดลงเป็นจำนวน
54.81 ล้านบาท เพราะว่าบริษัทฯ ลดยอดขายที่มีต้นทุนสูงลง อัตราความเสียหาย (Loss Ratio)
โดยรวมมีระดับลดลงจากร้อยละ 56.36 ในปี 2551 เป็นร้อยละ 53.61
สาเหตุสำคัญเพราะว่าบริษัทได้ปรับอัตราเบี้ยประกันภัยให้มีความเหมาะสมกับความเสี่ยงยิ่งขึ้น
ทำให้กำไรขั้นต้นจากการรับประกันภัยเพิ่มจำนวนขึ้น 10.18 ล้านบาท

(2) กำไรจากการลงทุนและรายได้อื่น

บริษัทฯ มีรายได้จากการลงทุนในปี 2552 จำนวน 30.24 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551 เป็นจำนวน
17.85 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ ขายหุ้นรับรู้ขาดทุนจากการขายเงินลงทุนเป็นจำนวน 17.77
ล้านบาท

ส่วนรายได้อื่น มีจำนวน 21.95 ล้านบาท ต่ำกว่าปี 2551 เป็นจำนวน 10.18 ล้านบาท
สาเหตุสำคัญเพราะได้รับชำระเงินจากลูกหนี้ที่ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไปแล้ว เป็นจำนวนที่ลดลง

(3) ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน

ค่าใช้จ่ายดำเนินงานมีจำนวน 277.38 ล้านบาท ลดลง 33.80 ล้านบาท
สาเหตุสำคัญเป็นเพราะว่าบริษัทฯ ลดยอดขายที่มีต้นทุนสูงลง

  (4) กำไรสุทธิและอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

บริษัทฯ รับรู้ภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2552 มากกว่าปี 2551 เป็นจำนวน 14.27 ล้านบาท
แต่ได้กำไรสุทธิในปี 2552 จำนวน 63.53 ล้านบาท มากกว่าปี 2551 เป็นจำนวน 3.58 ล้านบาท
เนื่องจากอัตราความเสียหาย (Loss Ratio)
และค่าใช้จ่ายดำเนินงานมีแนวโน้มลดลงตามที่กล่าวไปแล้ว

ทั้งนี้อัตรากำไรสุทธิและอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) ในปี 2552 มีสัดส่วนที่ใกล้เคียงกับปี 2551
กล่าวคือ อัตรากำไรสุทธิมีจำนวนเท่ากับร้อยละ 4.52 และร้อยละ 5.01 ตามลำดับ
ส่วนอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE)ในปี 2551 และ 2552 เท่ากับร้อยละ 10.86 และ 10.28
ตามลำดับ

  (5) ผลการดำเนินงานเปรียบเทียบกับรายการข้อมูลการเสนอขายหลักทรัพย์ในปีที่ผ่านมา

  บริษัทฯ ไม่ได้ยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายหลักทรัพย์ในปีที่ผ่านมา

11.2.2 ฐานะการเงิน

11.2.2.1 สินทรัพย์

(1) ส่วนประกอบของสินทรัพย์

สินทรัพย์ของบริษัทฯ มีจำนวน 1,789.98 ล้านบาท ประกอบด้วย

- เงินลงทุนในหลักทรัพย์สุทธิ ประกอบด้วย พันธบัตรรัฐบาล หุ้นกู้ เงินให้กู้ยืมสุทธิ
เงินสดและเงินฝากธนาคาร ฯลฯ รวมเป็นจำนวน 1,366.08 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 76.32
ของสินทรัพย์ทั้งหมด ณ สิ้นปี 2552

- ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ จำนวน 158.40 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 8.85 ของสินทรัพย์ทั้งหมด
ณ สิ้นปี 2552

- เบี้ยประกันภัยค้างรับสุทธิจำนวน 183.09 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 10.23 ของสินทรัพย์ทั้งหมด
ณ สิ้นปี 2552

- สินทรัพย์อื่นๆ จำนวน 59.22 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 3.31 ของสินทรัพย์ทั้งหมด ณ สิ้นปี 2552

สินทรัพย์ ณ สิ้นปี 2552 มีจำนวนมากกว่า ณ สิ้นปี 2551 เท่ากับ 151.12 ล้านบาท บริษัทฯ
พยายามเร่งรัดลูกหนี้เบี้ยประกันภัยค้างรับให้ชำระเงิน ทำให้ลูกหนี้ดังกล่าวมีจำนวนลดลงเท่ากับ
29.98 ล้านบาท นอก จากนี้มีกระแสเงินสดสุทธิที่ได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานไหลเข้าบริษัทฯ
เป็นจำนวน 133.54 ล้านบาท และเงินสำรองเผื่อการลดค่าหลักทรัพย์มีจำนวนลดลง 82.73
ล้านบาท เนื่องจากเศรษฐกิจฟื้นตัว ทำให้มูลค่าของสินทรัพย์ลงทุน ได้แก่ พันธบัตรรัฐบาล และหุ้นกู้
ฯลฯ มีจำนวนเพิ่มขึ้น 190.51 ล้านบาท

(2) คุณภาพสินทรัพย์

 ก. ลูกหนี้

บริษัทฯ ไม่มีนโยบายให้กู้แก่ลูกหนี้รายใหม่ เว้นแต่จะพิจารณาเป็นราย ๆ ไป
และได้แสดงรายละเอียดของลูกหนี้เบี้ยประกันภัยค้างรับ รวมถึงนโยบายต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้องไปแล้ว

ข. เงินลงทุนในหลักทรัพย์

บริษัทฯ มีนโยบายที่จะลงทุนในหลักทรัพย์ด้วยความระมัดระวัง มิให้กระจุกตัวในบริษัทใดบริษัทหนึ่ง
หรืออุตสาหกรรมใดอุตสาหกรรมหนึ่งมากเกินไป บริษัทฯ
ได้ตั้งค่าเผื่อการลดค่าของเงินลงทุนในหลักทรัพย์โดยถือปฏิบัติตามมาตรฐานบัญชี ซึ่งในปี 2552
หุ้นในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยมีราคาสูงขึ้น
ทำให้สำรองเผื่อการลดค่าหลักทรัพย์มีจำนวนลดลงเท่ากับ 82.73 ล้านบาท

อนึ่งเมื่อพิจารณาผลตอบแทนจากการลงทุน โดยเปรียบเทียบกับภาวะตลาดการเงินโดยส่วน รวม
บริษัทฯ เห็นว่าอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในปี 2552 ซึ่งเท่ากับร้อยละ 2.38
ต่ำกว่าปีที่ผ่านมาซึ่งเท่ากับร้อยละ 4.19
เนื่องจากได้มีการขายหุ้นรับรู้ขาดทุนจากการขายเงินลงทุนเป็นจำนวน 17.77 ล้านบาท

11.2.2.2 สภาพคล่อง

สภาพคล่องของบริษัทฯ ยังอยู่ในระดับที่เพียงพอ บริษัทฯ
มีสินทรัพย์หนุนหลังที่มีสภาพคล่องตามข้อกำหนดของสำนักงานคณะกรรมการกำกับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัย
เป็นจำนวนมากกว่าเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้และค่าสินไหมทดแทนค้างจ่ายรวมกัน
เป็นจำนวน 1.44 เท่า

11.2.2.3 แหล่งที่มาของเงินทุน

(1) ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2552 เท่ากับ 1.59 เท่า ต่ำกว่าเมื่อสิ้นปี 2551
ซึ่งเท่ากับ 2.01 เท่า เนื่องจากสำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย
และเจ้าหนี้อื่น ๆ มีจำนวนใกล้เคียงกับปีที่ผ่านมา แต่ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจำนวน 146.06
ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ จะได้กำไรสุทธิระหว่างปีจำนวน 63.53 ล้านบาท
และมีส่วนเกินทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุนเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนถึง 82.53 ล้านบาท

ในเรื่องเกี่ยวกับการดำรงเงินกองทุนตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลนั้น พระราช
บัญญัติประกันวินาศภัยกำหนดว่า
บริษัทต้องดำรงไว้ซึ่งเงินกองทุนตลอดเวลาที่ประกอบธุรกิจประกันวินาศภัยเป็นอัตราส่วนกับสินทรัพย์
หนี้สิน ภาระผูกพัน
หรือความเสี่ยงตามอัตราที่คณะกรรมการกำกับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัยประกาศกำหนด
ทั้งนี้บริษัทฯ มีเงินกองทุนที่ได้รับการประเมินโดยนายทะเบียน ณ สิ้นปี 2551 จำนวน 554.82
ล้านบาท เท่ากับร้อยละ 448.00 ของเงินกองทุนที่จะต้องดำรงตามกฎหมาย
แสดงถึงระดับที่มั่นคงของเงินกองทุน

(2) ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวนเพิ่มขึ้นจาก 545.01 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2551 เป็น 691.07 ล้านบาท ณ
สิ้นปี 2552 เนื่องจากบริษัทฯ ได้รับกำไรสุทธิจำนวน 63.53 ล้านบาท
นอกจากนี้ส่วนเกินทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุนเพิ่มขึ้น 82.53 ล้านบาท

  (3) หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทฯ มีวงเงินเบิกเกินบัญชีกับธนาคาร 2 แห่ง รวมเป็นจำนวน 22
ล้านบาท ค้ำประกันโดยเงินฝากประจำและพันธบัตรรัฐวิสาหกิจ
เพื่อเตรียมไว้ใช้หมุนเวียนในการดำเนินงานตามสภาพปกติของการดำเนินธุรกิจโดยทั่วไป
แต่ไม่มียอดเงินเบิกเกินบัญชี ณ 31 ธันวาคม 2552 เนื่องจากบริษัทฯมีสภาพคล่องเพียงพอ

อนึ่งบริษัทฯไม่มีหนี้สินระยะยาวแต่ประการใด

11.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 62 มีมติให้กำหนดค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชีในปี 2552 ดังนี้

+-------------------------------------------------+--------------------+
|                                                 | (บาท)              |
+-------------------------------------------------+--------------------+
| -   ค่าตรวจสอบงบการเงินประจำปี                     | 390,000            |
+-------------------------------------------------+--------------------+
| -   ค่าสอบทานงบการเงินรายไตรมาส 3 ไตรมาส          | 375,000            |
+-------------------------------------------------+--------------------+
| -   ค่าทำรายงานประเมินการควบคุมภายในและกิจการลงทุน   | 150,000            |
+-------------------------------------------------+--------------------+
| รวมค่าตอบแทนทั้งสิ้น                                 | 915,000            |
+-------------------------------------------------+--------------------+