12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

    1.  สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

+-----------+--------------------------------+------------------------+
| ปี         | ชื่อผู้สอบบัญชี                      | บริษัทผู้สอบบัญชี            |
+-----------+--------------------------------+------------------------+
| พ.ศ. 2545 | นายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ              | บริษัท สำนักงาน เอินส์แอนด์  |
|           |                                | ยัง จำกัด                |
|           | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3182  |                        |
|           |                                |                        |
|           | นางสาวรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล         |                        |
|           |                                |                        |
|           | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3516  |                        |
+-----------+--------------------------------+------------------------+
| พ.ศ. 2544 | นายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ              | บริษัท สำนักงาน เอินส์แอนด์  |
|           |                                | ยัง จำกัด                |
|           | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3182  |                        |
|           |                                |                        |
|           | นางสาวรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล         |                        |
|           |                                |                        |
|           | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3516  |                        |
+-----------+--------------------------------+------------------------+
| พ.ศ. 2543 | นางวิมล เจียมจิตต์ตรง              | บริษัท                   |
|           |                                | ไพร้ซวอเตร์เฮาส์คูเปอร์     |
|           | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3365  | เอบีเอเอส จำกัด          |
|           |                                |                        |
|           | นายสุนทร เด่นธรรม                |                        |
|           |                                |                        |
|           | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3340  |                        |
|           |                                |                        |
|           | นางณัฐพร พันธุ์อุดม                 |                        |
|           |                                |                        |
|           | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3430  |                        |
+-----------+--------------------------------+------------------------+

  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นว่างบการเงินของบริษัทได้แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
  การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น
  และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  โดยแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขไว้ในรายงานของผู้สอบบัญชีตลอดระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา

2.  งบการเงิน

  (งบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546, 2545 และ 2544) งบการเงินรวม แสดงรวมบริษัทย่อย
  บมจ.ไทย พาณิชย์ประกันภัย ตั้งแต่ 1 พย. 2545

  และ บ. ประกันภัยสากล ตั้งแต่ 1 สค. 2544 เป็นต้นไป

  --------------------- ----------- ------- ------------- ------- --------- ------- ----------------------- ------- --------- ------- --------- -------
  หน่วย: พันบาท                               งบการเงินรวม                             งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ                                       

  ทรัพย์สิน                ปี           2546    ปี             2545    ปี         2544    ปี                       2546    ปี         2545    ปี         2544

                        จำนวน       ร้อยละ   จำนวน         ร้อยละ   จำนวน     ร้อยละ   จำนวน                   ร้อยละ   จำนวน     ร้อยละ   จำนวน     ร้อยละ

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์                                                                                                                              

  พันธบัตร                83,231      3.06    79,456        3.33    55,343    2.65    51,977                  2.35    48,066    2.48    48,343    2.62

  หุ้นทุน                  785,173     28.82   378,845       15.86   186,571   8.94    522,564                 23.59   255,425   13.16   185,406   10.06

  หุ้นกู้                   243,517     8.94    275,912       11.55   297,426   14.25   212,383                 9.59    261,912   13.50   297,301   16.13

  ตั๋วเงิน                 89,348      3.28    53,299        2.23    46,205    2.21    39,348                  1.78    8,299     0.43    41,205    2.24

  หลักทรัพย์อื่น ๆ           640,534     23.51   525,060       21.99   312,163   14.96   455,497                 20.56   376,118   19.38   307,092   16.66

  รวมเงินลงทุนในหลักทรัพย์   1,841,804   67.61   1,312,572     54.97   897,708   43.02   1,281,770               57.86   949,820   48.95   879,347   47.71

  เงินให้กู้ยืม                                                                                                                                      

  โดยมีหลักทรัพย์เป็นประกัน   3,655       0.13    4,183         0.18    6,794     0.33    3,565                   0.16    4,183     0.22    6,794     0.37

  อื่น ๆ                  1,033       0.04    902           0.04    804       0.04    927                     0.04    764       0.04    645       0.03

  รวมเงินให้กู้ยืม           4,597       0.17    5,085         0.21    7,598     0.36    4,491                   0.20    4,947     0.25    7,440     0.40
  --------------------- ----------- ------- ------------- ------- --------- ------- ----------------------- ------- --------- ------- --------- -------

[TABLE]

[TABLE]

งบกำไรขาดทุนสำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546, 2545 และ 2544 (งบการเงินรวม
ได้รวมบริษัทย่อย บมจ ไทยพาณิชย์ประกันภัย ตั้งแต่ 1 พย. 2545 และ บ. ประกันภัยสากล ตั้งแต่
1 สค. 2544 เป็นต้นไป)

[TABLE]

[TABLE]

[TABLE]

-   งบกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม ปี 2546, 2545 และ 2544

[TABLE]

+----------------------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+
|                            |       | งบก  |     | งบ  |     |     |
|                            |       | ารเง |     | การ |     |     |
|                            |       | ินรวม |     | เงิน |     |     |
|                            |       |      |     | เฉพ |     |     |
|                            |       |      |     | าะข |     |     |
|                            |       |      |     | องบ |     |     |
|                            |       |      |     | ริษัท |     |     |
+----------------------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+
|                            | ปี     | ปี    | ปี   | ปี   | ปี   | ปี   |
|                            | 2546  | 2545 | 2   | 2   | 2   | 2   |
|                            |       |      | 544 | 546 | 545 | 544 |
+----------------------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+
|                            | จำนวน | จ    | จำ  | จำ  | จำ  | จำ  |
|                            |       | ำนวน | นวน | นวน | นวน | นวน |
+----------------------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+
| เงินปันผลจ่าย                 | -4    | -45  | -   | -   | -   | -   |
|                            | 6,187 | ,000 | 40, | 46, | 45, | 40, |
|                            |       |      | 000 | 187 | 000 | 000 |
+----------------------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+
| เงินปันผลของ                 | -     | 0    | 0   | 0   | 0   | 0   |
| บริษัทย่อยที่จ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 1,038 |      |     |     |     |     |
+----------------------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+
| เ                          | -5    | -    | -   | -   | -   | -   |
| งินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน | 4,027 | 54   | 43, | 52, | 50, | 40, |
|                            |       | ,621 | 551 | 463 | 257 | 167 |
+----------------------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+
| เงินสดและราย                | 1     | -    | 55, | -9, | -   | -   |
| การเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง) | 6,886 | 59   | 508 | 166 | 7,  | 12, |
| สุทธิ                        |       | ,809 |     |     | 691 | 557 |
+----------------------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 4     | 102  | 47, | 27, | 34, | 47, |
| ต้นปี                        | 2,967 | ,776 | 268 | 020 | 711 | 268 |
+----------------------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 5     | 42   | 1   | 17, | 27, | 34, |
| สิ้นปี                        | 9,853 | ,967 | 02, | 855 | 020 | 711 |
|                            |       |      | 776 |     |     |     |
+----------------------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+
| ข                          |       |      |     |     |     |     |
| ้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม: |       |      |     |     |     |     |
+----------------------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+
| รายการที่ไม่ใช่เงินสด           |       |      |     |     |     |     |
+----------------------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+
| ซ                          | 0     | 18   | 0   | 0   | 18, | 0   |
| ื้อสินทรัพย์ตามสัญญาเช่าทางการเงิน |       | ,284 |     |     | 284 |     |
+----------------------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+
| ซื้อบ                        | 0     | 71   | 0   | 0   | 71, | 0   |
| ริษัทย่อยโดยจ่ายชำระเป็นหุ้นเพิ่มทุน |       | ,147 |     |     | 147 |     |
+----------------------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+
| ส่วนเกินจาก                  | 21    | 35   | 26, | 2   | 37, | 24, |
| การเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุน | 1,137 | ,517 | 861 | 11, | 643 | 735 |
|                            |       |      |     | 137 |     |     |
+----------------------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+

อัตราส่วนทางการเงิน

+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
|                     |   | ง | ก |   | ง |   |   |                 |
|                     |   | บ | า |   | บ |   |   |                 |
|                     |   |   | ร |   | ก |   |   |                 |
|                     |   |   | เ |   | า |   |   |                 |
|                     |   |   | ง |   | ร |   |   |                 |
|                     |   |   | ิน |   | เ |   |   |                 |
|                     |   |   | ร |   | ง |   |   |                 |
|                     |   |   | ว |   | ิน |   |   |                 |
|                     |   |   | ม |   | เ |   |   |                 |
|                     |   |   |   |   | ฉ |   |   |                 |
|                     |   |   |   |   | พ |   |   |                 |
|                     |   |   |   |   | า |   |   |                 |
|                     |   |   |   |   | ะ |   |   |                 |
|                     |   |   |   |   | ข |   |   |                 |
|                     |   |   |   |   | อ |   |   |                 |
|                     |   |   |   |   | บ |   |   |                 |
|                     |   |   |   |   | ร |   |   |                 |
|                     |   |   |   |   | ิษ |   |   |                 |
|                     |   |   |   |   | ัท |   |   |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
|                     | ห | ปี | ปี | ปี | ปี | ปี | ปี |                 |
|                     | น | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |                 |
|                     | ่ว | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 |                 |
|                     | ย | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 |                 |
|                     |   | 6 | 5 | 4 | 6 | 5 | 4 |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง     |   |   |   |   |   |   |   |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง     | เ | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |                 |
|                     | ท | . | . | . | . | . | . |                 |
|                     | ่า | 4 | 1 | 1 | 4 | 0 | 0 |                 |
|                     |   | 3 | 8 | 2 | 6 | 8 | 1 |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| (สินทรัพย์หมุนเวียน /    |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| หนี้สินหมุนเวียน)        |   |   |   |   |   |   |   |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| อัตราส่วนหมุน          | ว | 7 | 8 | 9 | 8 | 8 | 8 |                 |
| เวียนเบี้ยประกันภัยค้างรับ | ัน | 6 | 4 | 4 | 3 | 7 | 3 |                 |
|                     |   | . | . | . | . | . | . |                 |
|                     |   | 8 | 6 | 6 | 0 | 8 | 7 |                 |
|                     |   | 4 | 8 | 6 | 5 | 0 | 0 |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| (360 x              |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| เบ                  |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| ี้ยประกันภัยค้างรับ(เฉลี่ย) |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| / เบี้ยประกันภัยรับ)     |   |   |   |   |   |   |   |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| อัตราส่วนแสดงคว       |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| ามสามารถในการหากำไร |   |   |   |   |   |   |   |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| Retention rate      | % | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 |                 |
|                     |   | 0 | 2 | 5 | 4 | 5 | 7 |                 |
|                     |   | . | . | . | . | . | . |                 |
|                     |   | 5 | 5 | 2 | 3 | 8 | 1 |                 |
|                     |   | 7 | 3 | 7 | 4 | 4 | 1 |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| (เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ /  |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| เบี้ยประกันภัยรับ        |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| (หักยกเลิกและส่งคืน)    |   |   |   |   |   |   |   |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| อัตราค่าสินไหมทดแทน    | % | 4 | 5 | 4 | 5 | 5 | 5 |                 |
|                     |   | 7 | 3 | 9 | 1 | 7 | 0 |                 |
|                     |   | . | . | . | . | . | . |                 |
|                     |   | 9 | 7 | 4 | 5 | 2 | 6 |                 |
|                     |   | 4 | 4 | 4 | 4 | 8 | 7 |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| (ค่าสินไหมทดแทน /     |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| เบี้ย                 |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| ประกันภัยที่ถือเป็นรายได้) |   |   |   |   |   |   |   |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| อัตรากำไรขั้นต้น        | % | 3 | 2 | 3 | 2 | 2 | 2 |                 |
|                     |   | 4 | 9 | 1 | 9 | 3 | 8 |                 |
|                     |   | . | . | . | . | . | . |                 |
|                     |   | 1 | 8 | 7 | 0 | 7 | 6 |                 |
|                     |   | 0 | 1 | 1 | 0 | 1 | 2 |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| (กำไรรับประกันภัย /    |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ)    |   |   |   |   |   |   |   |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| อัตราส่วนค่า           | % | 5 | 4 | 4 | 5 | 4 | 4 |                 |
| ใช้จ่ายในการรับประกันภัย |   | 6 | 9 | 8 | 2 | 9 | 9 |                 |
|                     |   | . | . | . | . | . | . |                 |
|                     |   | 1 | 1 | 3 | 9 | 5 | 4 |                 |
|                     |   | 3 | 4 | 7 | 4 | 8 | 5 |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| (ค่าจ้างและค่าบำเหน็จ   |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| +ค่าใช               |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| ้จ่ายในการจัดการสินไหม+ |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| ค่าใช                |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| ้จ่ายอื่นในการรับประกันภัย |   |   |   |   |   |   |   |                 |
|                     |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| +                   |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| ค่า                  |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| ใช้จ่ายในการดำเนินงาน/ |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| เบี้ยปร               |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| ะกันภัยรับที่ถือเป็นรายได้) |   |   |   |   |   |   |   |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| อัตร                 | % | 8 | 6 | 5 | 8 | 9 | 6 |                 |
| าผลตอบแทนจากการลงทุน |   | . | . | . | . | . | . |                 |
|                     |   | 8 | 9 | 2 | 5 | 0 | 2 |                 |
|                     |   | 8 | 1 | 9 | 8 | 0 | 0 |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| (รายได้จากการลงทุน /  |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| เงินลงทุน             |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| ในหลักทรัพย์และเงินสดแล |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| ะเงินฝากธนาคาร(เฉลี่ย) |   |   |   |   |   |   |   |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| อัตราเบี้ยประกันรับสุทธิ   | เ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |                 |
|                     | ท | . | . | . | . | . | . |                 |
|                     | ่า | 5 | 6 | 6 | 4 | 5 | 6 |                 |
|                     |   | 7 | 5 | 6 | 5 | 6 | 4 |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| (เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ /  |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (เฉลี่ย)  |   |   |   |   |   |   |   |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| อัตรากำไรสุทธิ         | % | 1 | 7 | 9 | 2 | 9 | 1 |                 |
|                     |   | 5 | . | . | 1 | . | 0 |                 |
|                     |   | . | 6 | 9 | . | 4 | . |                 |
|                     |   | 8 | 1 | 8 | 8 | 3 | 7 |                 |
|                     |   | 2 |   |   | 9 |   | 1 |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+
| (กำไรสุทธิ /          |   |   |   |   |   |   |   |                 |
| เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ)    |   |   |   |   |   |   |   |                 |
+---------------------+---+---+---+---+---+---+---+-----------------+

[TABLE]

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงิน

(1) ผลการดำเนินงานสำหรับ ปี 2546

ในปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิทั้งสิ้น 135 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 124 

ปัจจัยที่สำคัญที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อย ในรอบปี 2546 มีดังต่อไปนี้

1. ผลการดำเนินงานจากการรับประกันภัย

ผลการดำเนินการจากการรับประกันภัย โดยรวมของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2546
ปรับตัวดีขึ้นจากปีก่อน โดยบริษัทมีอัตราผลกำไรจากการรับประกันภัย ร้อยละ 34 เพิ่มขึ้นร้อยละ 4
จากปีก่อน เนื่องมาจากการปรับตัวลดลงของอัตราค่าสินไหมทดเเทน จาก ร้อยละ 54 ในปี 2545
เป็น ร้อยละ 48 ในปี 2546

ตารางเปรียบเทียบสัดส่วนกำไรจากการรับประกันในแต่ละประเภทภัย

  ---------- -------------------------- ---------- ------------------ ---------- -------------- ---------
             สัดส่วนกำไรจากการรับประกันภัย              อัตราค่าสินไหมทดแทน              อัตรากำไรขั้นต้น   

             ปี 2546                     ปี 2545     ปี 2546             ปี 2545     ปี 2546         ปี 2545

  อัคคีภัย      30%                        35%        29%                28%        57%            68%

  ทางทะเล    14%                        11%        18%                39%        75%            55%

  รถยนต์      50%                        51%        53%                58%        26%            23%

  เบ็ดเตล็ด    7%                         3%         68%                74%        24%            10%

  รวม        100%                       100%       48%                54%        34%            31%
  ---------- -------------------------- ---------- ------------------ ---------- -------------- ---------

การประกันอัคคีภัย

ใน ปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อยมีเบี้ยประกันภัยอัคคีภัยรับรวม 383 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
ร้อยละ 15 ผลจากการที่บริษัททำการควบรวมกับบริษัทประกันภัยสากล จำกัด ในปี 2544และ
บริษัทไทยพาณิชย์ ประกันภัย จำกัด (มหาชน) ในปี 2545
ซึ่งมีรายได้หลักจากการรับประกันประเภทอัคคีภัยอีกทั้งบริษัทเองได้มีการขยายงานการรับประกันอัคคีภัยมากขึ้นจากการเพิ่มจำนวนสาขาในต่างจังหวัด

ผลประกอบการจากการรับประกันอัคคีภัยในปี 2546 ของบริษัทและบริษัทย่อย
มีอัตรากำไรจากการรับประกันอยู่ที่ ร้อยละ 57 ลดลงจากปีก่อน ร้อยละ 11
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างและค่าบำเหน็จซึ่งผันแปรเพิ่มตามเบี้ยประกันภัยรับ
และอัตราค่าสินไหมทดแทนเพิ่มขึ้นจาก ร้อยละ 28 ในปี 2545 เป็น ร้อยละ 29 ในปี 2546

การประกันภัยทางทะเลและการขนส่ง

เบี้ยประกันภัยรับจากการประกันภัยทางทะเลและขนส่งปี 2546 เป็นจำนวนรวมทั้งสิ้น 100 ล้านบาท
โดยมีอัตราการเติบโตเพิ่มขึ้น ร้อยละ 8 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน
เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัยรับโดยตรงประเภทการประกันขนส่งสินค้าของบริษัทย่อย

ผลการดำเนินงานจากการรับประกันภัยทางทะเลและการขนส่ง ในปี 2546
ปรับตัวสูงขึ้นมากจากปีก่อน โดยอัตรากำไรจากการรับประกันภัยอยู่ที่ ร้อยละ 75 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
20% เป็นผลจากการลดลงของอัตราค่าสินไหมทดแทนจากร้อยละ 22 ในปี 2545 เป็นร้อยละ 18
ในปี 2546
การลดลงของอัตราสินไหมทดเเทนมีสาเหตุหลักมาจากการปรับเปลี่ยนนโยบายการพิจารณารับประกันภัยที่รัดกุมเเละสอดคล้องกับเเข่งขันมากขึ้น
มีการทบทวนและพิจารณาเพิ่ม ลด หรือ ยกเลิกการรับประกันภัยบางประเภท
ที่มีสถิติความเสียหายที่ไม่เหมาะสมกับนโยบาย อาทิเช่น
การเข้มงวดในการพิจารณาการรับประกันภัยประเภทความรับผิดของผู้ขนส่งในประเทศเป็นต้น

การประกันภัยรถยนต์

ในปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อยมีเบี้ยประกันภัยรถยนต์เป็นจำนวนรวมทั้งสิ้น 585 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
ร้อยละ 8 จากปีก่อน
เป็นผลมาจากการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของการยอดจำหน่ายรถยนต์ในประเทศ
และจากการที่ภาครัฐมีนโยบายส่งเสริมให้รถยนต์ทุกคันมีการประกันภัยรถยนต์ภาคบังคับ(พรบ)
การสนับสนุนโดยการเพิ่มช่องทางการจำหน่าย พรบ. ผ่านหน่วยงานรัฐ เช่น กรมการขนส่งทางบก
นอกจากนี้
บริษัทเองได้มีการขยายช่องทางการจำหน่ายเบี้ยประกันรถยนต์ผ่านตัวแทนนายหน้าเเละโดยเฉพาะอย่างยิ่งการเพิ่มสาขาในต่างจังหวัดให้ครอบคลุมมากขึ้น

ผลการดำเนินงานจากการรับประกันภัยรถยนต์ปรับดีขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน
โดยอัตรากำไรจากการประกันภัยอยู่ที่ ร้อยละ 26 เพิ่มขึ้นร้อยละ 4
สืบเนื่องจากการลดลงของอัตราค่าสินไหมทดแทน จาก ร้อยละ 58 ในปี 2545 เป็น ร้อยละ 53
ในปี 2546

การประกันภัยเบ็ดเตล็ด

เบี้ยประกันภัยรับรวมประกันภัยเบ็ดเตล็ด ในปี2546 มีจำนวน 143 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 11
จากปีก่อน เป็นผลจากการควบรวมกับบริษัทไทยพาณิชย์ประกันภัยจำกัด (มหาชน) เมื่อไตรมาสที่ 4
ปี 2545

ผลการดำเนินงานจากการรับประกันเบ็ดเตล็ดของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2546 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
โดยมีอัตรากำไรจากการรับประกันภัยเบ็ดเตล็ดอยู่ที่ ร้อยละ 24 เพิ่มขึ้น ร้อยละ 14 จากปีก่อน
เป็นผลมาจากการลดลงของอัตราค่าสินไหมทดแทนจากการปรับเปลี่ยนนโยบายการพิจารณารับประกันรับประกันภัยประเภทสุขภาพ
และอุบัติเหตุ

2. ผลการดำเนินงานจากการลงทุน

ในปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อยมีผลการดำเนินงานจากการลงทุนเพิ่มสูงขึ้นจากปีก่อน
โดยอัตราผลตอบแทนจากการลงทุน เพิ่มสูงขิ้นจาก ร้อยละ 7 เป็น ร้อยละ 9
มีกำไรจากการขายหลักทรัพย์ เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 130
และมีรายได้จากเงินปันผลรับที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการเพิ่มสัดส่วนการลงทุน ในหน่วยลงทุน และ หุ้นทุน

3. ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

ในรอบปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อย
มีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเเละเมื่อคิดเป็นอัตราสัดส่วนกับเบี้ยประกันภัยรับ
เป็นอัตราที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 3 มีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของประเภทค่าใช้จ่ายดังนี้

1. ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานหลัก
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนเนื่องมาจากในปี 2546
บริษัทย่อยแห่งหนึ่งของบริษัทได้มีการจ่ายเงินค่าบำเหน็จและเงินชดเชยตามกฎหมายแรงงานให้แก่พนักงาน
เพื่อการโอนย้ายพนักงานบางส่วนจากบริษัทย่อยมาที่บริษัท
นอกจากนั้นจากการที่ผลประกอบการในปี2546 ที่ดีขึ้น
บริษัทเเละบริษัทย่อยได้พิจารณาปรับเพิ่มผลตอบแทนเป็นโบนัสให้แก่พนักงาน
โดยได้มีการพิจารณาถึงความเหมาะสมเเละสอดคล้องกับผลการดำเนินงานเเละสภาวะตลาด

2. หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ เพิ่มขึ้นจากปีก่อน เนื่องจาก ในปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อย
ได้มีการตัดจำหน่ายหนี้สูญจากเบี้ยประกันภัยค้างชำระและค่าสินไหมรับคืนจากคู่กรณี
ที่มีระยะเวลาคงค้างนาน เเละพิจาณาเเล้วว่าไม่มีโอกาสในการเรียกเก็บได้
และการพิจารณาเพิ่มจำนวนเงินสำรองหนี้สงสัยจะสูญในลูกหนี้อื่น
ซึ่งบริษัทพิจารณาแล้วว่ามีโอกาสน้อยที่จะเรียกเก็บได้

ตารางเปรียบเทียบอัตราค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและสัดส่วนของค่าใช้จ่ายในแต่ละประเภท

  --------------------------------- ----------------------------- --------- -------- ----------------- ---------
                                    อัตราเปรียบเทียบกับเบี้ยประกันภัยรับ                      สัดส่วนของค่าใช้จ่าย   

                                    ปี 2546                        ปี 2545    ส่วนต่าง   ปี 2546            ปี 2545

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน               14.63%                        12.68%    1.95%    54.36%            52.34%

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์   8.16%                         8.27%     -0.11%   30.32%            34.13%

  ค่าภาษีอากร                         0.27%                         0.24%     0.03%    1.01%             1.01%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                 1.27%                         0.12%     1.15%    4.73%             0.49%

  ค่าตอบแทนกรรมการ                   0.64%                         0.30%     0.34%    2.39%             1.25%

  ค่าใช้จ่ายอื่น                         1.93%                         1.81%     -0.23%   7.19%             7.46%

  รวมค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                26.90%                        22.29%    3.13%    100.00%           100.00%
  --------------------------------- ----------------------------- --------- -------- ----------------- ---------

4.  รายได้อื่น- ค่าความนิยมติดลบตัดจำหน่าย-สุทธิ

บริษัทได้รับรู้ค่าความนิยมที่เกิดจากการซื้อหุ้นของบริษัทย่อย (บริษัทประกันภัยสากลในปี 2544 และ
บริษัทไทยพาณิชย์ประกันภัย จำกัด (มหาชน) ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2545)
ซึ่งบริษัทมีนโยบายการตัดจำหน่ายค่าความนิยม และ
ค่าความนิยมติดลบโดยวิธีเส้นตรงเป็นระยะเวลา 5 ปี นับแต่วันที่บริษัทซื้อกิจการ

ในปี 2546 บริษัทได้รับรู้ค่าความนิยมติดลบตัดจำหน่ายมาเป็นรายได้ของบริษัท เป็นจำนวน 28
ล้านบาท และ 4 ล้านบาทในปี 2545
การเพิ่มขึ้นสืบเนื่องมาจากระยะเวลาของการรับรู้ค่าความนิยมติดลบตัดจำหน่ายจากการซื้อกิจการบริษัท
ไทยพาณิชย์ ประกันภัย (มหาชน) เป็นระยะเวลา 12 เดือนใน ปี 2546 เมื่อเปรียบเทียบกับปี
2545 ที่รับรู้เพียง 2 เดือน

(ข) ฐานะทางการเงิน

 1 ส่วนประกอบของสินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 2,724 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน ร้อยละ 14 โดยมีส่วนประกอบของสินทรัพย์ที่สำคัญดังนี้

  -------------------------------- ------------------ -----------------------------
                                   สัดส่วนต่อสินทรัพย์รวม   

                                   ปี 2546             % เปลี่ยนแปลงจากปีก่อน

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์                 67.61%             40.32%

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                9.28%              -25.56%

  เบี้ยประกันภัยค้างรับ                  9.38%              -2.31%

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร             8.86%              3.39%

  เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันต่อ         4.79%              -24.82%

  รวม                              99.92%             
  -------------------------------- ------------------ -----------------------------

เงินลงทุนในหลักทรัพย์ของบริษัทและบริษัทย่อย เพิ่มขึ้นร้อยละ 40
จากปีก่อนจากการที่ราคาตลาดของเงินลงทุนที่ปรับเพิ่มสูงขึ้นและบริษัทได้เพิ่มการลงทุนในตราสารทุนทั้งในหุ้นจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และหน่วยลงทุนซึ่งบริษัทพิจารณาว่าความเสี่ยงในการลงทุนไม่สูงเเละผลประกอบการอยู่ในเกณฑ์ดี

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2546 ลดลงจากปีก่อน ร้อยละ 26
จากการจำหน่ายอาคารสำนักงานของบริษัทย่อยแห่งหนึ่งของบริษัท ซึ่งมีมูลค่าทางบัญชีเป็นจำนวน 81
ล้านบาท

 2 คุณภาพของสินทรัพย์

คุณภาพของสินทรัพย์โดยรวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 อยู่ในเกณฑ์ดี
โดยมีรายละเอียดของสินทรัพย์ต่างๆ ที่สำคัญดังนี้

เบี้ยประกันค้างรับ

คุณภาพของเบี้ยประกันค้างรับของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546
อยู่ในเกณฑ์ค่อนข้างดี
โดยมีอัตราส่วนหมุนเวียนของเบี้ยประกันค้างรับเพิ่มขึ้นเป็นผลให้ระยะเวลาในการเรียกเก็บหนี้ลดลงจาก
85 วันในปี 2545 เป็น 77 วัน
เป็นผลมาจากจัดการระบบเร่งรัดเเละระบบข้อมูลและการเพิ่มช่องทางการรับชำระค่าเบี้ยประกันภัยเให้สามารถอำนวยความสะดวกให้
ลูกค้า ตัวแทนและนายหน้าทำให้จ่ายชำระได้อย่างรวดเร็วขึ้น

ในปี2546
บริษัทและบริษัทย่อยได้มีการพิจารณาตัดหนี้สูญเบี้ยประกันภัยค้างรับที่ค้างชำระเป็นระยะเวลานานและมีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น
6.56 ล้านบาท ซึ่งลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2545มีจำนวน 10.95 ล้านบาท
การตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญโดยพิจารณาระยะเวลาของการค้างชำระประกอบกับการพิจารณาสถานะทางการเงินของลูกหนี้เเต่ละราย

เงินลงทุนในหลักทรัพย์

ในปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อยมีการกระจายลงทุนในหลักทรัพย์หลายประเภท
และมีนโยบายในการเพิ่มสัดส่วนเงินลงทุนในตราสารทุนที่มีคุณภาพระดับความเสี่ยงในการลงทุนที่ค่อนข้างต่ำและมีผลประกอบการอยู่ในเกณฑ์ดี

เงินลงทุนในหลักทรัพย์ได้แสดงตามมูลค่ายุติธรรมโดยมีการบันทึกการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าของหลักทรัพย์
ณ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทและบริษัทย่อย มีเงินลงทุนในหลักทรัพย์ เป็นจำนวนรวมทั้งสิ้น 1,842
ล้านบาท เป็นราคาทุน 1,562 ล้านบาท และ กำไร (ขาดทุน)
ที่ยังไม่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุน และ ค่าเผื่อการด้อยค่า เป็นจำนวน 280
ล้านบาท

บริษัทและบริษัทย่อยมีการบันทึกค่าเผื่อการลดราคาของเงินลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุนของสถาบันการเงินและบริษัทจดทะเบียนและไม่ได้จดทะเบียนซึ่งมีปัญหาเกี่ยวกับการดำรงอยู่ของกิจการและหรือมีปัญหาในการชำระหนี้
เป็นจำนวนทั้งสิ้น 62 ล้านบาท

สินทรัพย์อื่นๆ

ในปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อย
ได้มีการตัดจำหน่ายหนี้สูญจากค่าสินไหมรับคืนจากคู่กรณีที่ค้างชำระเป็นระยะเวลานานและมีการพิจารณาการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับค่าสินไหมค้างรับจากคู่กรณีซึ่งเป็นนโยบายที่ปฏิบัติมาโดยสม่ำเสมอ
ณ 31 ธันวาคม 2546
บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับค่าสินไหมรับคืนจากคู่กรณีเป็นจำนวนทั้งสิ้น 14
ล้านบาท ซึ่งลดลง จากจำนวน 14.5 ล้านบาทในปี 2545

3 สภาพคล่อง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทและบริษัทย่อย
มีสภาพคล่องและความสามารถในการชำระหนี้อยู่ในเกณฑ์ที่ดีขึ้น
อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทและบริษัทย่อย เพิ่มขึ้น จาก 1.18 เท่าในปี2545 เป็น 1.43
เท่าในปี 2546 สืบเนื่องจากบริษัทมีอัตราส่วนหมุนเวียนของการรับชำระเบี้ยประกันภัยค้างรับที่ดีขึ้น
และมีการเพิ่มสัดส่วนลงทุนในตราสารระยะสั้นมากขึ้น

 4 แหล่งที่มาของเงินทุน

เงินทุนเพื่อการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อยส่วนใหญ่มาจากเงินกองทุนของบริษัทและรายได้จากการประกอบธุรกิจของบริษัท
ไม่มีการกู้ยืมเงินจากเจ้าหนี้หรือสถาบันการเงินอื่นใดทั้งในประเทศและต่างประเทศ ณ 31 ธันวาคม
2546 หนี้สินส่วนใหญ่ของบริษัทและบริษัทย่อย
เป็นเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้และสำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546
ความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัทและบริษัทย่อยอยู่ในเกณฑ์ที่ดีและดีขึ้นจากปีก่อน
โดยมีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนผู้ถือหุ้นลดลง จาก 0.8 เท่า ในปี2545 เป็น 0.65 เท่าในปี
2546
เนื่องมาจากการลดลงของค่าสินไหมทดเเทนส่งผลทำให้ค่าสินไหมทดเเทนค้างจ่ายลดลงเป็นสัดส่วนตามกัน

  5. ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อยมีจำนวน 1,648 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน ร้อยละ 24 เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าเงินลงทุน ในปี
2546บริษัทมีส่วนเกินทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนเป็นจำนวน 208 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี
2545ที่เป็นส่วนต่ำกว่าทุน จำนวน 2.56 ล้านบาท นอกจากนี้ กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร
เพิ่มสูงขึ้นจากปีก่อน ร้อยละ 20

(3) ปัจจัยหลักที่อาจมีอิทธิพลต่อการดำเนินงานหรือฐานะทางการเงิน

โปรดดูหัวข้อปัจจัยความเสี่ยง

(4) การดำรงอัตราส่วนต่าง ๆ
ตามข้อกำหนดของกรมการประกันภัยและอัตราส่วนที่สำคัญอันเป็นลักษณะเฉพาะของอุตสาหกรรม

1) พรบ. ประกันวินาศภัย
กำหนดให้บริษัทประกันวินาศภัยต้องดำรงเงินกองทุนตลอดระยะเวลาที่ประกอบธุรกิจประกันวินาศภัยไม่ต่ำกว่าร้อยละสิบของเบี้ยประกันภัยสุทธิที่ได้รับทั้งหมดสำหรับปีปฏิทินที่ล่วงแล้ว
แต่ทั้งนี้ต้องไม่ต่ำกว่าสามสิบล้านบาท

บริษัทและบริษัทย่อย มีเงินกองทุน 1,647 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546
เมื่อเทียบเป็นสัดส่วนกับเบี้ยประกันภัยรับสุทธิแล้วมีอัตราเงินกองทุนที่ 1.93 เท่า หรือ 193%
โดยเพิ่มขึ้นจากปี 2545 อยู่ที่ 1.67
เท่านับเป็นอัตราที่สูงสำหรับธุรกิจประกันวินาศภัยและเพียงพอต่อการดำเนินการรับประกันภัยตามที่กฎหมายกำหนด

2) นายทะเบียนประกันวินาศภัยได้มีประกาศให้บริษัทประกันวินาศภัย
ต้องจัดสรรเงินสำรองสำหรับค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้น แต่ยังไม่ได้มีการรายงานต่อบริษัท
ให้เป็นจำนวนไม่น้อยกว่าร้อยละ 2.5 ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิย้อนหลัง 12 เดือน
โดยให้เริ่มปฏิบัติตั้งแต่ วันที่ 1 มกราคม 2545 เป็นต้นไป
บริษัทและบริษัทย่อยได้จัดสรรเงินสำรองดังกล่าวครบถ้วนแล้ว