12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

บริษัท ทราฟฟิกคอร์นเนอร์ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 และ 2545

(หน่วย : พันบาท)

+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
|                                  | ง     |        | งบการ  |        |
|                                  | บการเ |        | เงินเฉพ |        |
|                                  | งินรวม |        | าะบริษัท |        |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
|                                  | 2545  | 2546   | 2545   | 2546   |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
|                                  |       |        |        |        |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| สินทรัพย์                           |       |        |        |        |
|                                  |       |        |        |        |
| สินทรัพย์หมุนเวียน                    |       |        |        |        |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร             | 10    | 31,834 | 75,413 | 10,519 |
|                                  | 0,758 |        |        |        |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| เงินลงทุนในกิจการร่วมค้า              | 2     | 10,200 | –      | -      |
|                                  | 8,000 |        |        |        |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ              | 12    | 1      | 11,820 | 7,686  |
|                                  | 5,735 | 79,519 |        |        |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| ลูกหนี้อื่น                           | 727   | 26,803 | 2,040  | 2,168  |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทที่เกี่ยวข้อง     | 5     | 22,499 | 1      | 45,499 |
|                                  | 6,528 |        | 09,916 |        |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| สินค้าคงเหลือ                       | –     | 19,427 | –      | -      |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| รายได้ค้างรับ                       | 3,873 | 24,002 | -      | -      |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                  | 2     | 43,759 | 666    | 2,648  |
|                                  | 7,652 |        |        |        |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                 | 34    | 3      | 1      | 68,520 |
|                                  | 3,273 | 58,043 | 99,855 |        |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| เงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน        | 1     | 55,978 | 300    | 360    |
|                                  | 1,807 |        |        |        |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| เงินลงทุนในบริษัทย่อย                 | –     | -      | 1      | 2      |
|                                  |       |        | 43,070 | 71,676 |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| ค่าความนิยม– สุทธิ                   | 6,266 | 5,570  | –      | -      |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ             | 5     | 67,423 | 30,032 | 29,103 |
|                                  | 3,551 |        |        |        |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                    | 1     | 40,115 | –      | -      |
|                                  | 7,050 |        |        |        |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| สินทรัพย์อื่น                         | 4,511 | 1,761  | 3,033  | 3,032  |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน               | 9     | 1      | 1      | 3      |
|                                  | 3,184 | 70,847 | 76,435 | 04,171 |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+
| รวมสินทรัพย์                        | 43    | 5      | 3      | 3      |
|                                  | 6,458 | 28,890 | 76,290 | 72,691 |
+----------------------------------+-------+--------+--------+--------+

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------ ------------- ---------- ------------------- ----------
                                       งบการเงินรวม              งบการเงินเฉพาะบริษัท   

                                       2545          2546       2545                2546

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                       

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร                   -             26.968     -                   -

  เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย-บริษัทที่เกี่ยวข้อง   4,622         8,873      –                   1,373

  เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย-บริษัทอื่น         38,772        66,573     –                   177

  เงินกู้ยืมโดยการโอนสิทธิในลูกหนี้การค้า        –             24,966     –                   -

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน       -             -          -                   115,300

  หนี้สินภายใต้สัญญาเช่าซื้อ-สุทธิ               5,759         6,665      5,759               -

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                        9,354         32,863     -                   4,058

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                        11,531        24,233     5,869               6,313

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                       70,038        191,141    11,628              127,221

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                        370           5,854      370                 429

  รวมหนี้สิน                              70,408        196,995    11,998              127,650

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                       

  ทุนจดทะเบียนที่ออกและเรียกชำระแล้ว         200,000       208,728    200,000             208,728

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                         100,950       100,950    100,950             100,950

  ค่าหุ้นรับล่วงหน้าก่อนจดทะเบียน              -             8,335                          8,335

  สำรองตามกฏหมาย                       2,000         3,500      2,000               3,500

  กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร                  61,343        (76,472)   61,343              (76,472)

  ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท                   364,293       245,041    364,293             245,041

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                    1,757         86,854     –                   -

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                       365,050       331,895    364293              245,041

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                436,458       528,890    376,291             372,691
  ------------------------------------ ------------- ---------- ------------------- ----------

บริษัท ทราฟฟิกคอร์นเนอร์โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 และ 2545

(หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------------------- ------------ ------------
                                                 งบรวม        

                                                 (ตรวจสอบ)    (ตรวจสอบ)

                                                 ปี 2545       ปี 2546

  รายได้                                                       

  รายได้จากสื่อโฆษณาทางโทรทัศน์                       157,998      192,710

  รายได้จากการผลิตรายการและสื่อโฆษณาทางวิทยุ           104,798      167,680

  รายได้จากการจัดการแสดงและกิจกรรม                  128,689      67,304

  รายได้จากการผลิตและจำหน่ายสื่อสิ่งพิมพ์                 33,573       90,733

  รายได้จากค่าลิขสิทธิ์                                27,557       5,408

  รายได้จากสื่อโฆษณาอื่นๆ                             -            18,236

  รายได้จากการให้บริการออดิโอเท็กซ์                    19,418       22,651

  รายได้จากการขายบัตรโทรศัพท์                        -            22,422

  กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย                  -            16,613

  รายได้อื่น                                        3,613        2,499

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย              -            -

  ค่าความนิยมติดลบรับรู้เป็นรายได้                       4,627        -

  รวมรายได้                                       480,273      606,256

  ต้นทุนและค่าใช้จ่าย                                              

  ต้นทุนขายและบริการ                                303,132      444,127

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                        128,770      273,017

  ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย             –            -

  รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย                              431,902      717,144

  กำไร (ขาดทุน) ก่อนหักภาษีเงินได้นิติบุคคล               48,371       (110,888)

  ดอกเบี้ยจ่าย                                      (324)        (1,983)

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                 (17,440)     (4,347)

  กำไร (ขาดทุน) ก่อนหักส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย            30,607       (117,218)

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย            (421)        8,903

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                               30,186       (108,315)
  ---------------------------------------------- ------------ ------------

บริษัท ทราฟฟิกคอร์นเนอร์โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

สรุปงบกระแสเงินสด

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 และ 2545

(หน่วย : พันบาท)

+--------------------------------------------------+---------+---------+
|                                                  | งบกา    |         |
|                                                  | รเงินรวม |         |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
|                                                  | (ต      | (ต      |
|                                                  | รวจสอบ) | รวจสอบ) |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
|                                                  | 31 ธ.ค. | 31 ธ.ค. |
|                                                  | 45      | 46      |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน                   |         |         |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                   | 30,186  | (1      |
|                                                  |         | 08,315) |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
| รายการปรับ                                        | 16,447  | 14,978  |
| กระทบกำไร(ขาดทุน)สุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)จากการดำเนินงาน |         |         |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)จากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง         | 46,633  | (       |
|                                                  |         | 93,337) |
| ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                          |         |         |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                       | (       | (1      |
|                                                  | 87,023) | 05,454) |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
| หนี้สินดำเนินงาน เพิ่มขึ้น (ลดลง)                        | (6,724) | 68,375  |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน                     | (       | (1      |
|                                                  | 47,114) | 30,416) |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
|                                                  |         |         |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                          |         |         |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิใช้ไป(ได้มา)ในกิจกรรมลงทุน                   | (1      | (       |
|                                                  | 53,954) | 63,673) |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
|                                                  |         |         |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                       |         |         |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน                     | 278,505 | 125,165 |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)-สุทธิ        | 77,436  | (       |
|                                                  |         | 68,924) |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด             | 23,321  | 100,758 |
+--------------------------------------------------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นงวด             | 100,758 | 31,834  |
+--------------------------------------------------+---------+---------+

(ค) ตารางอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
|                                      |       | งบก      | งบ        |
|                                      |       | ารเงินรวม | การเงินรวม |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
|                                      |       | (        | (ตรวจสอบ) |
|                                      |       | ตรวจสอบ) |           |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
|                                      |       | 2545     | 2546      |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)    |       |          |           |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                      | (เท่า) | 4.90     | 1.87      |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                | (เท่า) | 4.42     | 1.77      |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด            | (เท่า) | ––       | -         |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า              | (เท่า) | 3.92     | 3.38      |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                    | (วัน)  | 92       | 107       |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ             | (เท่า) | ––       | 22.86     |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                  | (วัน)  | ––       | 16        |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า             | (เท่า) | 9.74     | 5.89      |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย                   | (วัน)  | 37       | 61        |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| Cash Cycle                           | (วัน)  | 55       | 62        |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร     |       |          |           |
| (PROFITABILITY RATIO)                |       |          |           |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                         |       | 36.88%   | 26.74%    |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน               |       | 10.07%   | (18..29%) |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตรากำไรอื่น                           |       | ––       | -         |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร              |       | ––       | -         |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตรากำไรสุทธิ                          |       | 6.28%    | (17.87%)  |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                    |       | 27.80%   | (32.64%)  |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพทางการเงิน        |       |          |           |
|                                      |       |          |           |
| (EFFICIENCY RATIO)                   |       |          |           |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                |       | 6.92%    | (20.48%)  |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร            |       | ––       | (160.65%) |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์                  | (เท่า) | 8.97     | 1.15      |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน        |       |          |           |
|                                      |       |          |           |
| (FINANCIAL POLICY RATIO)             |       |          |           |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น             | (เท่า) | 0.19     | 0.59      |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย     | (เท่า) | 149.21   | (57.33)   |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      | (เท่า) | 1.43     | -         |
|                                      |       |          |           |
|   (Cash Basis)                       |       |          |           |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล                    |       | ––       | 0.13      |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| DATA PER SHARE                       | (หุ้น)  | 200      | 20        |
|                                      |       | ,000,000 | 8,727,500 |
| (มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท                |       |          |           |
| จำนวนหุ้นสามัญที่ออกจำหน่าย                |       |          |           |
| และเรียกชำระแล้ว)                      |       |          |           |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                       | (บาท) | 1.83     | 1.59      |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น                          | (บาท) | 0.28     | (0.53)    |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+
| เงินปันผลต่อหุ้น                          | (บาท) | ––       | 0.13      |
+--------------------------------------+-------+----------+-----------+

ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

รายได้

รายได้ของบริษัทฯ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546
มีจำนวนเพิ่มขึ้นอย่างมีสาระสำคัญจากรายได้ในปีก่อน
เนื่องจากการขยายตัวของทุกสายธุรกิจของกลุ่มบริษัท ไม่ว่าจะเป็นสายโทรทัศน์ วิทยุ สิ่งพิมพ์
และสื่อใหม่ (New Media) โดยสายธุรกิจบันเทิงทางโทรทัศน์นั้น
ทางบริษัทฯได้เพิ่มจำนวนรายการทางโทรทัศน์ขึ้นอีกหลายรายการภายในปี 2546
ในส่วนของสายธุรกิจบันเทิงทางวิทยุ บริษัทฯได้รับสิทธิในการดำเนินการสถานีวิทยุเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว
นอกจากนี้สายธุรกิจสิ่งพิมพ์ยังได้มีการเปิดบริษัทขึ้นมาใหม่อีกหนึ่งบริษัท ซึ่งมีหนังสือออกมาใหม่ในปี
2546 อีกจำนวน 4 เล่ม ส่วนสายธุรกิจสื่อใหม่นั้น มีการจัดตั้งบริษัทขึ้นใหม่อีก 2 บริษัท
โดยบริษัทถูกจัดตั้งขึ้นมาเพื่อประกอบธุรกิจลงทุนกลุ่มบริษัทสายธุรกิจสื่อใหม่
ส่วนอีกบริษัทประกอบธุรกิจหลักในการขายบัตรโทรศัพท์ จากผลการขยายตัวโดยรวมของทั้งกลุ่มบริษัท
ส่งผลให้รายได้รวมของกลุ่มบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างมาก
ถึงแม้ว่าสายธุรกิจทางด้านการจัดการแสดงและกิจกรรมของบริษัทจะมีรายได้ลดลงอย่างมาก
โดยรายได้ที่บริษัทฯได้รับจากกิจกรรมการแสดงหลายรายการในปีนี้ไม่เป็นไปตามเป้าหมายที่ทางบริษัทฯ
ได้ตั้งไว้ เนื่องจากผลกระทบจากปัจจัยภายนอก ซึ่งได้แก่ ภาวะสงคราม
ภาวะของโรคระบาดที่เกิดในภูมิภาคในไตรมาสที่ 2 ของปีนี้ และ
บริษัทคู่แข่งขันรายใหญ่รายหนึ่งได้เริ่มเข้ามาทำการตลาดในกิจกรรมการแสดงมากขึ้นก็ตาม

ในระหว่างปี 2546 บริษัทฯ ได้ทำการขายบริษัทย่อยในกลุ่มออกไป 2 บริษัท
ทำให้มีการรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบกำไรขาดทุนในปีนี้ประมาณ 16.6
ล้านบาท
นอกจากนี้บริษัทฯยังได้ลดสัดส่วนในการถือเงินลงทุนในสายธุรกิจสื่อใหม่โดยจากเดิมที่ถือร้อยละ 60
เป็นร้อยละ 30 ซึ่งบริษัทยังไม่ได้รับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนส่วนนี้ในปี 2546
นอกจากนี้ในระหว่างปีบริษัทย่อยบริษัทหนึ่งที่ได้รับสิทธิ์ในการดำเนินงานการตลาดของบัตรโทรศัพท์ระหว่างประเทศ
ได้เริ่มมีการจำหน่ายบัตรโทรศัพท์ดังกล่าว

ต้นทุนการขายและบริการ

สัดส่วนของต้นทุนการขายและบริการเมื่อเทียบกับยอดรายได้ของบริษัทฯ ในปีนี้เพิ่มขึ้นเป็นจำนวนมาก
เมื่อเทียบกับงบการเงินของปีก่อน (จากร้อยละ 63.1 เป็นร้อยละ 73.3)
เนื่องมาจากในปีนี้บริษัทฯ
ทำการเปิดตัวรายการใหม่และปรับปรุงรูปแบบรายการทั้งทางโทรทัศน์และทางวิทยุหลายรายการ
และทำการเปิดตัวหนังสืออีกหลายฉบับ ซึ่งในช่วงการแนะนำตัว (Introduction)
ค่าใช้จ่ายในช่วงแรกจะอยู่ในระดับสูง และยังไม่สามารถดำเนินการให้พ้นจุดคุ้มทุน (Break Even)
ได้ในระยะแรก ทำให้ดูสัดส่วนต้นทุนการผลิตและการบริการในปีนี้ค่อนข้างสูง

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของบริษัทสำหรับปีเพิ่มขึ้นจากปีก่อนเป็นจำนวนมาก
โดยที่สาเหตุหลักนั้นมาจาก

-   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน : เนื่องมาจากบริษัทฯ
    อยู่ในช่วงการขยายตัวซึ่งทำให้ต้องลงทุนเพิ่มในบริษัทย่อยเป็นจำนวนมาก อาทิเช่น
    สื่อสิ่งพิมพ์(บริษัท ทราฟฟิกคอร์นเนอร์ พับลิชชิ่ง จำกัด) และสื่อใหม่ (บจ. ฐิรัตน์ และ บจ.
    บีส ไดเมนชั่น) ในระหว่างไตรมาสที่ 1/2546 ทำให้บริษัทฯ
    ต้องเพิ่มจำนวนพนักงานเป็นจำนวนมาก

-   ค่าใช้จ่ายทางด้านการโฆษณาและประชาสัมพันธ์ :
    จากการแข่งขันในตลาดที่ทวีความรุนแรงมากขึ้น
    ประกอบกับการเพิ่มจำนวนรายการทั้งทางด้านวิทยุ โทรทัศน์ สิ่งพิมพ์และสื่อใหม่ของทางบริษัทฯ
    ทำให้บริษัทฯ จำเป็นต้องมีค่าใช้จ่ายประเภทนี้เป็นจำนวนมาก

-   ค่าเสื่อมราคา – เนื่องจากกิจการประเภทสื่ออิเล็คโทรนิกส์ (สื่อใหม่)
    เป็นกิจกรรมที่ต้องมีการลงทุนในสินทรัพย์ประเภท Software เป็นจำนวนมาก
    การที่บริษัทฯเริ่มเข้าไปลงทุนในกิจการประเภทนี้ทำให้บริษัทฯ
    ต้องรับภาระค่าใช้จ่ายประเภทค่าเสื่อมราคาที่ต้องมีจำนวนค่อนข้างสูงตามไปด้วย

ผลการดำเนินงานสุทธิ

ผลจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการขายและบริการ
และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่กล่าวไว้ในวรรคก่อน ประกอบกับรายได้ที่ทางบริษัทฯ
ได้รับจากรายการใหม่ๆ ที่ออกในระหว่างปี ยังไม่เป็นไปตามเป้าหมายที่บริษัทฯ ได้วางไว้
บางรายการยังไม่ถึงจุดคุ้มทุน (Break Even) ส่งผลให้ผลการดำเนินงานของปีนี้ของบริษัทฯ
ประสบผลขาดทุน ถึงแม้ว่ารายได้ของบริษัทฯ จะเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนมากก็ตาม

ตารางแสดงผลการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อยสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546
และ 2545 เป็นดังต่อไปนี้

 

โครงสร้างรายได้แยกตามกลุ่มธุรกิจ

รายได้ทั้งหมดของบริษัทฯ สามารถแบ่งออกได้เป็น 6 กลุ่มใหญ่ๆ
ซึ่งสามารถแสดงรายได้ในแต่ละประเภทเปรียบเทียบกับงบการเงินสำหรับงวด 3
เดือนของไตรมาสก่อนๆ ได้ดังตารางต่อไปนี้

  ---------------------- --------- --------- --------- ------------- ---------- --------- ----------
                                                                                          (ล้านบาท)

                         ไตรมาสที่   ไตรมาสที่   ไตรมาสที่   ไตรมาสที่1-46   ไตรมาสที่    ไตรมาสที่   ไตรมาสที่
                         4-46      3-46      2-46                    4-45       3-45      2-45

                         ต.ค. –    ก.ค.-     เม.ย. -   ม.ค. - มี.ค.   ต.ค.-ธ.ค   ก.ค.-     เม.ย. -
                         ธ.ค. 46   ก.ย. 46   มิ.ย. 46   46            45         ก.ย. 45   มิ.ย. 45

  ธุรกิจโทรทัศน์             57.3      53.7      48.3      33.4          40.8       50.2      40.7

  ธุรกิจวิทยุ                60.9      37.8      31.4      37.4          17.7       36.1      24.8

  ธุรกิจการแสดงและกิจกรรม   10.6      12.4      10.1      34.3          39.9       28.5      37.1

  ธุรกิจสื่อสิ่งพิมพ์            32.2      21.0      19.1      18.3          28.5       -         -

  ธุรกิจสื่ออิเล็คโทรนิคส์       12.7      3.5       4.3       2.3           7.4        8.8       2.5
  (สื่อใหม่)                                                                                 

  ธุรกิจอื่น (รายได้อื่น)       24.3      19.2      15.5      6.2           0.2        11.8      18.2

  รวมรายได้               198.0     147.6     128.7     131.9         134.5      135.4     123.3
  ---------------------- --------- --------- --------- ------------- ---------- --------- ----------

รายได้ทั้งหมดของบริษัทฯ สามารถแบ่งออกได้เป็น 6 กลุ่มใหญ่ๆ
ซึ่งสามารถแสดงรายได้ในแต่ละประเภทเปรียบเทียบปีก่อน ได้ดังตารางต่อไปนี้

  ---------------------- ---------- --------- ---------- --------- ----------------------- ----------
                                                                                           (ล้านบาท)

                         จำนวนเงิน             เพิ่มขึ้น /              สัดส่วนยอดขายตามสายธุรกิจ   
                                              (ลดลง)                                       

                         ปี 2546     ปี 2545    จำนวนเงิน   ร้อยละ (%) ปี 2546 (%)              ปี 2545 (%)

  ธุรกิจโทรทัศน์             192.7      158.0     34.7       21.9%     32%                     33%

  ธุรกิจวิทยุ                167.7      104.8     62.9       60.0%     28%                     22%

  ธุรกิจการแสดงและกิจกรรม   67.3       128.7     (61.4)     (47.7%)   11%                     27%

  ธุรกิจสื่อสิ่งพิมพ์            90.7       33.6      57.1       169.9%    15%                     7%

  ธุรกิจสื่ออิเล็คโทรนิคส์       22.7       19.4      3.3        17.0%     4%                      4%
  (สื่อใหม่)                                                                                  

  ธุรกิจอื่น (รายได้อื่น)       65.2       35.8      29.4       82.1%     10%                     7%

  รวมรายได้               606.3      480.3     126.0      26.2%     100%                    100%
  ---------------------- ---------- --------- ---------- --------- ----------------------- ----------

รายได้จากธุรกิจโทรทัศน์ – รายได้จากธุรกิจโทรทัศน์ปีนี้เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
เนื่องมาจากบริษัทได้พยายามปรับปรุงรูปแบบของรายการที่มีอยู่ให้มีเนื้อหาสาระตรงกับรสนิยมของกลุ่มเป้าหมายให้มากขึ้น
และพยายามขายเวลาในการโฆษณาในรายการต่างๆ ในหลายรูปแบบมากยิ่งขึ้น
ทั้งในรูปของการขายโฆษณาเป็นแพ็คเกจ และการขายโฆษณาแบบแลกสื่อหรือสินค้า
ทำให้ยอดขายโฆษณาของแต่ละรายการในปีนี้เพิ่มจำนวนมากขึ้นประกอบกับในปีนี้มีการถ่ายทอดการแข่งขันฟุตบอลต่างประเทศระหว่างทีม
Real Madrid กับทีมชาติไทย ซึ่งทางบริษัทฯ
ได้รับการแต่งตั้งให้เป็นตัวแทนในการดูแลทางด้านลิขสิทธิ์สินค้าของทีม Real Madrid
ทำให้รายได้ในปีนี้สูงกว่ารายได้ในปีก่อน

  รายได้จากธุรกิจวิทยุ – รายได้จากธุรกิจนี้เพิ่มขึ้นจากปีก่อนอย่างมาก เนื่องจากในระหว่างปี
  2546 ทางบริษัทฯ ได้มีการปรับปรุงรูปแบบของรายการวิทยุรายการหนึ่ง (FM 90) จาก “Datz
  FM” ให้เป็น “คลื่นมหาชน” ซึ่งการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวได้รับการตอบรับเป็นอย่างดีในหมู่ผู้ฟัง
  และส่งผลให้รายได้ของสายธุรกิจเพิ่มขึ้น ประกอบกับสถานีเดิมที่มีรายได้สูงขึ้นกว่าปีก่อน
  โดยเฉพาะสถานี “ลูกทุ่ง FM”

  รายได้จากการจัดกิจกรรมและการแสดง – รายได้ลดลงอย่างมีสาระสำคัญตั้งแต่ไตรมาสที่ 2
  ของปี 2546 และลดลงค่อนข้างมากเมื่อเทียบกับปีก่อน สาเหตุเนื่องมาจากบริษัทฯ
  ต้องยกเลิกการแสดงคอนเสิร์ตของนักร้องต่างประเทศท่านหนึ่งที่ทางบริษัทฯ
  ได้ดำเนินงานบางส่วนไปแล้วตั้งแต่ปีแรกของปี
  เนื่องมาจากผลกระทบจากการระบาดของโรคระบบทางเดินหายใจในภูมิภาคเอเชีย

  รายได้จากธุรกิจสิ่งพิมพ์ – ในเดือนกุมภาพันธ์ปี 2546 บริษัทฯ ได้ลงทุนเพิ่มในบริษัท Traffic
  Corner Publishing และได้ออกหนังสือเป็นจำนวนมาก ทั้งในส่วนที่บริษัทฯ
  ดำเนินการจัดทำเอง เช่น MTV Trax, Tick A Seat หรือบริษัทฯ
  เป็นตัวแทนในการขายโฆษณาให้ เช่น Bangkok Today และ Movie @ Home
  ทำให้รายได้ในสายธุรกิจนี้เพิ่มขึ้นจากปีก่อนอย่างมีสาระสำคัญ ประกอบกับรายได้ของบริษัทลูกของ
  Traffic Corner Publishing คือ Maya Channel ที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อนด้วย

รายได้จากธุรกิจสื่ออิเล็คโทรนิคส์ (สื่อใหม่) – ในช่วงต้นปีนี้บริษัทฯ
มีการลงทุนเพิ่มในบริษัทที่ประกอบธุรกิจประเภทนี้ ทำให้ในปีนี้บริษัทฯ มีรายได้ในส่วนนี้เพิ่มขึ้น

  รายได้อื่น – รายได้อื่นเพิ่มขึ้นอย่างมีสาระสำคัญเนื่องจาก ในปี 2546 บริษัทได้ลงทุนในบริษัท
  ฐิรัตน์ ซึ่งประกอบกิจการขายบัตรโทรศัพท์ระหว่างประเทศ ที่ทางบริษัท ฐิรัตน์
  ได้ทำสัญญากับการสื่อสารแห่งประเทศไทย โดยเริ่มดำเนินการในช่วงปลายปี 2546
  จึงทำให้มีรายได้เพิ่มขึ้นในขณะที่ในปีก่อนยังไม่ได้ประกอบธุรกิจนี้
  และรายได้อื่นอีกส่วนหนึ่งเป็นรายได้ที่เกิดจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย 2
  บริษัททำให้บริษัทฯ มีรายได้ในส่วนนี้เพิ่มขึ้นจากปีก่อน

ฐานะการเงิน

  -------------------------------------- -------- -------- -------- --------
  สินทรัพย์                                 31                31       
                                         ธันวาคม            ธันวาคม   
                                         2546              2545     

                                         ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ

  เงินสดและรายการเทียบเท่า                  31.8     6%       100.8    23%

  เงินลงทุนชั่วคราวในกิจการร่วมค้า              10.2     2%       28.0     6%

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                          206.3    39%      123.4    28%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                        109.7    21%      91.1     21%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                     358.0    68%      343.3    79%

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                  107.5    20%      76.8     18%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                      63.4     12%      16.4     3%

  รวมสินทรัพย์                              528.9    100%     436.5    100%
  -------------------------------------- -------- -------- -------- --------

  เงินสดและรายการเทียบเท่า – ในปี 2545 บริษัทฯ
  ได้ทำการเพิ่มทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้ว
  ทำให้มียอดเงินสดคงเหลือปลายปีเป็นจำนวนค่อนข้างสูง แต่ในปีนี้บริษัทฯ
  มีการลงทุนเพิ่มเติมธุรกิจประเภทสิ่งพิมพ์
  และเพิ่มความหลากหลายของรายการในธุรกิจที่ได้ดำเนินการอยู่แล้ว
  เป็นผลให้เงินสดคงเหลือปลายปีลดลงอย่างมีสาระสำคัญ

  ลูกหนี้การค้า – สุทธิ –
  ลูกหนี้การค้าส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้ที่เกิดจากการขายสื่อโฆษณาทั้งทางด้านวิทยุ โทรทัศน์ สิ่งพิมพ์
  และอื่นๆ ซึ่ง บริษัทฯ ให้ Credit Term ค่อนข้างนานคือประมาณ 90 วัน
  เนื่องจากต้องการรักษาความสัมพันธ์ที่ดีต่อกันไว้
  ซึ่งหากพิจารณาจากงบแยกอายุหนี้ที่แสดงไว้ข้างล่าง จะพบว่าโดยรวมแล้วลูกหนี้ของบริษัทฯ
  เป็นลูกหนี้ที่มีคุณภาพดี มีสภาพคล่องสูง เนื่องจากลูกหนี้ส่วนใหญ่กว่า 70% ค้างชำระไม่เกิน 3
  เดือน และบริษัทฯ
  ได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในจำนวนที่เพียงพอกับลูกหนี้ที่ค้างชำระเป็นระยะเวลานานแล้ว

  ----------------------------------- ---------- ------- ---------- -------
  งบแยกอายุลูกหนี้                        31 ธันวาคม          31 ธันวาคม  
                                      2546               2545       

                                      ล้านบาท     ร้อยละ   ล้านบาท     ร้อยละ

  น้อยกว่า 3 เดือน                       173.5      78%     97.90      71%

  ค้างชำระ 3 - 6 เดือน                  13.8       6%      22.4       16%

  ค้างชำระ 6 - 12 เดือน                 20.6       9%      17.3       12%

  ค้างชำระมากกว่า 12 เดือน               15.8       7%      1.0        1%

  รวมลูกหนี้                             223.7      100%    138.6      100%

  หัก : ค่าเผื่อฯ                         (17.4)     -7%     (15.2)     -11%

  ลูกหนี้ – สุทธิ                          206.3      93%     123.4      89%
  ----------------------------------- ---------- ------- ---------- -------

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ – มีสัดส่วนในงบการเงินไม่มากนัก เนื่องจากบริษัทฯ
  ดำเนินธุรกิจหลักในด้านการโฆษณาเป็นหลักทั้งจากสื่อโทรทัศน์ สื่อสิ่งพิมพ์ สื่อวิทยุและสื่ออื่นๆ
  คือประมาณ 18% ของยอดสินทรัพย์รวมสำหรับปลายปี 2545 แต่ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546
  เพิ่มสัดส่วนเป็น 20 % เนื่องจากบริษัทฯ
  เข้าไปลงทุนในบริษัทที่ให้ดำเนินการทางด้านสื่ออิเล็คโทรนิกส์เป็นกิจกรรมที่ต้องมีการลงทุนในสินทรัพย์ประเภท
  Software เป็นจำนวนมากจึงทำให้สัดส่วนเพิ่ม

  ------------------------------- ----------- -------- ----------- -------
  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น              31 ธันวาคม            31 ธันวาคม   
                                  2546                 2545        

                                  ล้านบาท      ร้อยละ    ล้านบาท      ร้อยละ

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร              27.0        5%       -           0%

  เจ้าหนี้การค้า                      75.4        14%      42.1        10%

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                   88.8        17%      27.9        6%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                  191.2       36%      70.0        16%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                   5.8         1%       0.4         0%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                     331.9       63%      366.1       84%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น           528.9       100%     436.5       100%
  ------------------------------- ----------- -------- ----------- -------

  หนี้สิน – หนี้สินส่วนใหญ่ของบริษัทฯ
  เป็นหนี้สินหมุนเวียนที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติของบริษัทฯ มีจำนวนสูงขึ้นกว่าวันที่ 31
  ธันวาคม 2545 เป็นจำนวนมากเนื่องจากบริษัทฯ
  มีความจำเป็นต้องจ่ายค่าใช้จ่ายจำนวนมากเพื่อเปิดตัวรายการใหม่ตามสื่อต่างๆ
  และค่าใช้จ่ายในการโฆษณาประชาสัมพันธ์ที่ต้องจ่ายมากขึ้นเพื่อให้รายการสามารถแข่งขันกับรายการอื่นๆ
  ได้ ส่วนของหนี้สินไม่หมุนเวียนที่เพิ่มขึ้นเป็นการลงทุนซื้ออุปกรณ์ห้องบันทึกเสียงโดยวิธีการเช่าซื้อ

  ส่วนของผู้ถือหุ้น – มีสัดส่วนค่อนข้างมากเมื่อเทียบกับส่วนหนี้สินเนื่องจากในช่วงแรกบริษัทฯ
  ไม่มีนโยบายในการจัดหาเงินทุนจากเจ้าหนี้
  เพื่อดำรงความเสี่ยงจากภาระดอกเบี้ยในอยู่ในระดับที่ต่ำ
  แต่ในปัจจุบันเนื่องจากภาวะอัตราดอกเบี้ยในท้องตลาดที่ค่อนข้างต่ำ บริษัทฯ
  จึงเริ่มใช้เงินทุนบางส่วนจากการกู้ยืม เนื่องจากมีต้นทุนของเงินทุนที่ต่ำกว่า ในระหว่าง 2546
  บริษัทย่อยของบริษัทฯ จำนวนหนึ่งทำการเพิ่มทุนจดทะเบียน
  ทำให้ทุนที่ออกจำหน่ายและชำระแล้วเพิ่มขึ้น แต่เนื่องจากในปี 2546
  มีขาดทุนเกิดขึ้นเป็นจำนวนมาก ทำให้กำไรสะสมติดลบจึงส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง

 การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

  --------------------- ------------ ------------ ------------ ------------
                        31 ธันวาคม    30 กันยายน    30 มิถุนายน    31 ธันวาคม
                        2546         2546         2546         2545

  Current Ratio         1.87         1.96         1.46         4.90

  Total Assets Turnover 1.14         1.24         1.04         1.10

  Receivable Turnover   2.93         3.19         3.67         3.89

  Average Collection    122.48       114.50       99.33        93.78
  Period                                                       

  Total Debt to Equity  0.59         0.53         0.62         0.19
  Ratio                                                        
  --------------------- ------------ ------------ ------------ ------------

  อัตราส่วนแสดงสภาพคล่อง

  - Current Ratioในปี 2545 อยู่ในระดับสูง แสดงให้เห็นว่าบริษัทฯ
  มีสภาพคล่องทางการเงินสูง เนื่องจากมีการรับเงินเพิ่มทุนเข้ามาในช่วงปลายปีก่อน
  และลดลงค่อนข้างมากในปี 2546 เนื่องจากการขยายตัวอย่างรวดเร็วของบริษัทฯ
  ทั้งในด้านการเพิ่มรายการในสื่อเดิมที่เคยมีอยู่ หรือการเพิ่มสื่ออิเล็คโทรนิคส์
  ซึ่งทำให้ต้องใช้เงินเป็นจำนวนมาก แต่อย่างไรก็ตามสัดส่วนนี้ก็ยังมีค่ามากกว่า 1
  แสดงว่าบริษัทฯมีสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องเพียงพอสำหรับการจ่ายภาระหนี้สินระยะสั้น

  อัตราส่วนวัดประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

-   Total Assets Turnover บริษัทฯ
    ดำเนินธุรกิจหลักในด้านการโฆษณาเป็นหลักทั้งจากสื่อโทรทัศน์ สื่อสิ่งพิมพ์ สื่อวิทยุและสื่ออื่นๆ
    จึงไม่มีความจำเป็นที่ต้องมีสินทรัพย์ในการดำเนินการมากนัก