11. ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------
  11.1 งบการเงิน

  -----------------------------------------------------------------------

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

งบการเงินที่แสดงเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียและงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท ในงวดบัญชีปี
2555 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555 ของบริษัท ตรวจสอบโดยบริษัท เอส พี ออดิท จำกัด
ซึ่งมีนางสาวซูซาน เอี่ยมวณิชชา ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขที่ 4306 เป็นผู้สอบบัญชี
ได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินของบริษัทได้แสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดได้อย่างถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

บริษัทไม่ได้ใช้มาตรฐานการรายงานทางการเงินที่มีผลบังคับใช้กับงบการเงินในงวดอนาคตก่อนวันถือปฏิบัติ
และฝ่ายบริหารได้ประเมินมาตรฐานการรายงานทางการเงินที่มีผลบังคับใช้ในปี 2556
แล้วเห็นว่าไม่มีผลกระทบอย่างเป็นสาระสำคัญต่องบการเงินของบริษัทในงวดที่เริ่มนำมาถือปฏิบัติ
ยกเว้นมาตรฐานการบัญชีดังต่อไปนี้

มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 12 เรื่อง ภาษีเงินได้
ได้กำหนดให้บริษัทต้องรับรู้หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี หรือ สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
เมื่อมีผลแตกต่างชั่วคราวเกิดขึ้นระหว่างฐานภาษีกับมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์และหนี้สิน
ซึ่งปัจจุบันบริษัทไม่ได้รับรู้รายการดังกล่าว
และเมื่อบริษัทเริ่มถือปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีฉบับดังกล่าวในปี 2556
บริษัทต้องปรับย้อนหลังงบการเงินสำหรับปี 2555 ตามข้อกำหนดของมาตรฐานการบัญชี
ซึ่งฝ่ายบริหารได้ประเมินผลกระทบที่มีต่องบการเงินสำหรับปี 2555 ดังนี้

+------------------------------+------------------+--------------------+
|                              | (หน่วย : บาท)     |                    |
+------------------------------+------------------+--------------------+
|                              | งบแสดงฐานะการเงิน |                    |
+------------------------------+------------------+--------------------+
|                              | งบกา             |                    |
|                              | รเงินที่แสดงเงินลงทุน |                    |
|                              |                  |                    |
|                              | ตามวิธีส่วนได้เสีย/งบ |                    |
|                              | การเงินเฉพาะกิจการ |                    |
+------------------------------+------------------+--------------------+
|                              | ณ วันที่            |                    |
+------------------------------+------------------+--------------------+
|                              | 31 ธันวาคม 2555   | 1 มกราคม 2555      |
+------------------------------+------------------+--------------------+
| ส                            | 2,519,231.85     | 7,227,809.00       |
| ินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีเพิ่มขึ้น |                  |                    |
+------------------------------+------------------+--------------------+
| หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีเพิ่มขึ้น  | 566,070.15       | 503,429.88         |
+------------------------------+------------------+--------------------+
| กำไรสะสมเพิ่มขึ้น (ลดลง)         | 1,953,161.70     | 6,724,379.12       |
+------------------------------+------------------+--------------------+

+-----------------------------------------+----------------------------+
|                                         | (หน่วย : บาท)               |
+-----------------------------------------+----------------------------+
|                                         | งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ         |
+-----------------------------------------+----------------------------+
|                                         | งบการเงินที่แสดงเงินลงทุน       |
|                                         |                            |
|                                         | ตามวิธีส                     |
|                                         | ่วนได้เสีย/งบการเงินเฉพาะกิจการ |
+-----------------------------------------+----------------------------+
|                                         | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม    |
|                                         | 2555                       |
+-----------------------------------------+----------------------------+
| ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เพิ่มขึ้น                    | 4,771,217.42               |
+-----------------------------------------+----------------------------+
| กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวมลดลง                 | (4,771,217.42)             |
+-----------------------------------------+----------------------------+
|                                         |                            |
+-----------------------------------------+----------------------------+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานลดลง (บาท : หน่วย)        | (0.04)                     |
+-----------------------------------------+----------------------------+

งบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท ในงวดบัญชีปี 2554 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 ของบริษัท
ตรวจสอบโดยบริษัท เอส พี ออดิท จำกัด ซึ่งมีนางสาวซูซาน เอี่ยมวณิชชา ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขที่
4306 เป็นผู้สอบบัญชี ได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินของบริษัทได้แสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสดได้อย่างถูกต้อง
ตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป ทั้งนี้ งบการเงินในงวดดังกล่าว
บริษัทได้ใช้มาตรฐานการรายงานทางการเงินที่ออกและปรับปรุงใหม่ ซึ่งออกโดยสภาวิชาชีพบัญชีฯ
ซึ่งกำหนดให้ถือปฏิบัติกับงบการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่ 1 มกราคม
2554 เป็นต้นไป เพื่อจัดทำและนำเสนองบการเงินนี้ โดยงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2553 ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบ ได้แสดงตามรูปแบบใหม่
เพื่อให้สอดคล้องกับงบการเงินปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554

งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท ในงวดบัญชีปี 2553 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2553 ตรวจสอบโดยบริษัท เอส พี ออดิท จำกัด ซึ่งมีนางสาวซูซาน เอี่ยมวณิชชา
ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขที่ 4306 เป็นผู้สอบบัญชี
ได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินของบริษัทและกิจการร่วมค้าได้แสดงฐานะการเงินรวมและเฉพาะกิจการ
ผลการดำเนินงานรวมและเฉพาะกิจการ กระแสเงินสดรวมและเฉพาะกิจการได้อย่างถูกต้อง
ตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป ทั้งนี้ ในงวดบัญชีปี 2553
ได้จัดทำขึ้นโดยรวมงบการเงินของบริษัทและกิจการร่วมค้าหลังจากตัดยอดคงค้างและรายการระหว่างกันที่มีสาระสำคัญแล้ว
โดยกิจการร่วมค้าที่บริษัทเข้าถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 แสดงดังตาราง

+--------+---------+----------+------+--------+---------+------------+
| ชื่อ     | ผู้ร่วมค้า  | ประเ     | จดทะ | บันทึกข้อ | แจ้งเลิกก | สัด         |
|        |         | ภทกิจการ/ | เบียน | ตกลงเล | ิจการร่วม | ส่วนการถือหุ้น |
| กิจกา   |         |          |      | ิกกิจการ | ค้าต่อกรม | (%)        |
| รร่วมค้า |         | สถ       |      |        | สรรพากร |            |
|        |         | านะปัจจุบัน |      |        |         |            |
+--------+---------+----------+------+--------+---------+------------+
| กิจกา   | บริษัท    | ร        | ไทย  | 24     | 28 ธ.ค. | -          |
| รร่วมค้า | สหก     | ับเหมาก่อส |      | ธ.ค.   | 2553    |            |
| ไฮ     | ารวิศวกร | ร้างระบบบ |      | 2553   |         | (จัดตั้งปี     |
| โดรเท็ค | จำกัด    | ำบัดน้ำเสีย |      |        |         | 2549       |
| -สหการ |         | (        |      |        |         | โดยเข      |
|        |         | ปิดกิจการใ |      |        |         | ้าถือหุ้นร้อยละ |
|        |         | นระหว่างปี |      |        |         | 50         |
|        |         | 2553)    |      |        |         | ของท       |
|        |         |          |      |        |         | ุนจดทะเบียน) |
+--------+---------+----------+------+--------+---------+------------+
| กิจกา   | บริษัท    | ร        | ไทย  | 31     | 17 ก.พ. | -          |
| รร่วมค้า | เสร     | ับเหมาก่อส |      | ธ.ค.   | 2553    |            |
| ไฮโดร  | ีการโยธา | ร้างระบบบ |      | 2552   |         | (จัดตั้งปี     |
| เท็คเสรี | จำกัด    | ำบัดน้ำเสีย |      |        |         | 2545       |
|        |         | (        |      |        |         | โดยเข      |
|        |         | ปิดกิจการ) |      |        |         | ้าถือหุ้นร้อยละ |
|        |         |          |      |        |         | 99.99      |
|        |         |          |      |        |         | ของท       |
|        |         |          |      |        |         | ุนจดทะเบียน) |
+--------+---------+----------+------+--------+---------+------------+
| กิจกา   | บริษัท    | รับเห     | ไทย  | 21     | 11 มิ.ย. | -          |
| รร่วมค้า | ซัลคอน   | มาก่อสร้าง |      | พ.ค.   | 2553    |            |
| ไฮโด   | เอ      | สถานีสูบน้ำ |      | 2553   |         | (จัดตั้งปี     |
| รเท็ค - | ็นจิเนียริ่ง | จ่ายน้ำ    |      |        |         | 2544       |
| ซัลคอน  | จำกัด    | (        |      |        |         | โดยเข      |
|        | และบริษัท | ปิดกิจการใ |      |        |         | ้าถือหุ้นร้อยละ |
|        | เอ      | นระหว่างปี |      |        |         | 48         |
|        | ส.พี.เค. | 2553)    |      |        |         | ของท       |
|        | คอ      |          |      |        |         | ุนจดทะเบียน) |
|        | นสตรัคชั่น |          |      |        |         |            |
|        | จำกัด    |          |      |        |         |            |
+--------+---------+----------+------+--------+---------+------------+

การแจ้งเลิกกิจการร่วมค้าทั้ง 3 แห่งเป็นผลจากการดำเนินการก่อสร้างและให้บริการลูกค้าเสร็จสิ้น
และเพื่อจัดโครงสร้างธุรกิจให้เหมาะสม บริษัทจึงทำบันทึกข้อตกลงกับผู้ร่วมค้าเพื่อเลิกกิจการ
จึงทำให้กิจการร่วมค้าดังกล่าวไม่เป็นบริษัทย่อยของบริษัทอีกต่อไป ดังนั้น
ในงบเเสดงฐานะการเงินรวมสำหรับงวดบัญชีปี 2553 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553
จึงไม่ได้รวมงบเเสดงฐานะการเงินของกิจการร่วมค้าดังกล่าวทั้ง 3 กิจการ
อย่างไรก็ตามงบกำไรขาดทุนรวมได้รวมผลการดำเนินงานของกิจการร่วมค้าดังกล่าวตั้งแต่วันที่ 1
มกราคม 2553 จนถึงวันที่ทำบันทึกข้อตกลงเลิกกิจการร่วมค้า

(ข) ตารางสรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| สรุปรายการงบแสดงฐานะการเงิน     | ตร   |    |      |     |     |     |
|                               | วจสอ |    |      |     |     |     |
|                               | บแล้ว |    |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
|                               | สิ้นสุด |    | สิ้นสุด |     | ส   |     |
|                               | 31   |    | 31   |     | ิ้นสุด |     |
|                               | ธ.ค. |    | ธ.ค. |     | 31  |     |
|                               | 53   |    | 54   |     | ธ   |     |
|                               |      |    |      |     | .ค. |     |
|                               | (    |    |      |     | 55  |     |
|                               | จัดปร |    |      |     |     |     |
|                               | ะเภท |    |      |     |     |     |
|                               | ใหม่) |    |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
|                               | ล้า   | %  | ล้า   | %   | ล้าน | %   |
|                               | นบาท |    | นบาท |     | บาท |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด    | 9    | 2  | 12   | 24  | 156 | 28  |
|                               | 5.85 | 9. | 8.51 | .6% | .55 | .9% |
|                               |      | 4% |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| เงินลงทุนระยะสั้น                 | 2    | 7. | 0.11 | 0   | 0   | 0   |
|                               | 5.05 | 7% |      | .0% | .00 | .0% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น            | 8    | 2  | 18   | 35  | 109 | 20  |
|                               | 4.35 | 6. | 4.64 | .3% | .71 | .3% |
|                               |      | 2% |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| มูลค่างานเสร็จที่ยังไม่ได้เรียกเก็บ     | 1    | 4. | 8    | 15  | 109 | 20  |
|                               | 6.09 | 9% | 1.84 | .7% | .13 | .1% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| ลูกหนี้เงินประกันผลงาน             | 1    | 3. | 1    | 2   | 28  | 5   |
|                               | 1.37 | 5% | 2.77 | .4% | .71 | .3% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| ภาษีซื้อยังไม่ครบกำหนดชำระ         | 1.01 | 0. | 2.07 | 0   | 2   | 0   |
|                               |      | 3% |      | .4% | .44 | .4% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| งานระหว่างก่อสร้าง               | 0.00 | 0  | 6.24 | 1   | 2   | 0   |
|                               |      | .0 |      | .2% | .57 | .5% |
|                               |      | 0% |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน              | 23   | 7  | 41   | 79  | 409 | 75  |
|                               | 4.61 | 2. | 6.18 | .6% | .11 | .5% |
|                               |      | 0% |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน    | 6    | 1  | 6    | 12  | 46  | 8   |
|                               | 2.60 | 9. | 6.82 | .8% | .61 | .6% |
|                               |      | 2% |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| เงินลงทุนในบริษัทร่วม              | 0.00 | 0. | 0.00 | 0   | 3   | 0   |
|                               |      | 0% |      | .0% | .79 | .7% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน         | 1.39 | 0. | 1.39 | 0   | 1   | 0   |
|                               |      | 4% |      | .3% | .98 | .4% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| ที่ดินและอุปกรณ์-สุทธิ               | 1    | 5. | 3    | 6   | 64  | 11  |
|                               | 8.63 | 7% | 1.86 | .1% | .28 | .9% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ             | 0.75 | 0. | 0.73 | 0   | 0   | 0   |
|                               |      | 2% |      | .1% | .48 | .1% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| ภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่าย-สุทธิ       | 7.84 | 2. | 5.37 | 1   | 14  | 2   |
|                               |      | 4% |      | .0% | .77 | .7% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น-สุทธิ         | 0.17 | 0. | 0.53 | 0   | 0   | 0   |
|                               |      | 1% |      | .1% | .53 | .1% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน            | 9    | 2  | 10   | 20  | 132 | 24  |
|                               | 1.37 | 8. | 6.70 | .4% | .45 | .5% |
|                               |      | 0% |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| สินทรัพย์รวม                     | 32   | 10 | 52   | 100 | 541 | 100 |
|                               | 5.98 | 0. | 2.89 | .0% | .56 | .0% |
|                               |      | 0% |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น          | 6    | 2  | 13   | 25  | 130 | 24  |
|                               | 6.37 | 0. | 3.56 | .6% | .27 | .0% |
|                               |      | 2% |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| รายได้ค่าก่อสร้างรับล่วงหน้า         | 0.00 | 0. | 8.09 | 1   | 12  | 2   |
|                               |      | 0% |      | .5% | .44 | .3% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| เงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้าง      | 10   | 3  | 7    | 15  | 83  | 15  |
|                               | 4.16 | 2. | 8.87 | .1% | .12 | .3% |
|                               |      | 0% |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| ภาษีขายรอนำส่ง                  | 3.82 | 1. | 1    | 1   | 5   | 0   |
|                               |      | 2% | 0.19 | .9% | .09 | .9% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนด   | 0.00 | 0. | 0.00 | 0   | 3   | 0   |
|                               |      | 0% |      | .0% | .24 | .6% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| ส่วนของเจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าก        | 0.23 | 0. | 1.28 | 0   | 1   | 0   |
| ารเงินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน |      | 1% |      | .2% | .71 | .3% |
| 1 ปี                           |      |    |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| ประมาณการรับประกันคุณภาพ         | 2.04 | 0. | 1.97 | 0   | 2   | 0   |
|                               |      | 6% |      | .4% | .93 | .5% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| ประมาณการต้นทุนจากงานบริการ      | 1    | 5. | 2    | 4   | 0   | 0   |
|                               | 6.37 | 0% | 0.98 | .0% | .00 | .0% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| หนี้สินที่เกิดจาก                   | 0.00 | 0. | 0.00 | 0   | 0   | 0   |
| การประมาณการขาดทุนจากงานก่อสร้าง |      | 0% |      | .0% | .00 | .0% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                 | 0.00 | 0. | 0.00 | 0   | 0   | 0   |
|                               |      | 0% |      | .0% | .00 | .0% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                | 19   | 5  | 25   | 48  | 23  | 44  |
|                               | 2.99 | 9. | 4.94 | .8% | 8.8 | .1% |
|                               |      | 3% |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน   | 0.00 | 0. | 0.00 | 0   | 1   | 2   |
|                               |      | 0% |      | .0% | 0.6 | .0% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| เจ้า                           | 0.37 | 0. | 4.81 | 0   | 4   | 0   |
| หนี้ตามสัญญาเช่าการเงินระยะยาว-สุทธิ |      | 1% |      | .9% | .33 | .8% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน       | 0.00 | 0. | 6.85 | 1   | 8   | 1   |
|                               |      | 0% |      | .3% | .85 | .6% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน              | 0.37 | 0. | 1    | 2   | 23  | 4   |
|                               |      | 1% | 1.66 | .2% | .79 | .4% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| รวมหนี้สิน                       | 19   | 5  | 26   | 51  | 262 | 48  |
|                               | 3.36 | 9. | 6.60 | .0% | .58 | .5% |
|                               |      | 3% |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| ทุนจดทะเบียน                    | 10   | 3  | 1    | 24  | 13  | 24  |
|                               | 0.00 | 0. | 30.0 | .9% | 0.0 | .0% |
|                               |      | 7% |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว          | 10   | 3  | 1    | 24  | 13  | 24  |
|                               | 0.00 | 0. | 30.0 | .9% | 0.0 | .0% |
|                               |      | 7% |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ              | 0.00 | 0  | 6    | 12  | 67  | 12  |
|                               |      | .0 | 7.21 | .9% | .21 | .4% |
|                               |      | 0% |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| สำรองตามกฎหมาย                | 3.42 | 1. | 6.73 | 1   | 9   | 1   |
|                               |      | 0% |      | .3% | .62 | .8% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| กำไร (ขาดทุน) สะสม             | 2    | 9. | 5    | 10  | 72  | 13  |
|                               | 9.21 | 0% | 2.35 | .0% | .15 | .3% |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                | 13   | 4  | 25   | 49  | 278 | 51  |
|                               | 2.62 | 0. | 6.29 | .0% | .98 | .5% |
|                               |      | 7% |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+
|                               |      |    |      |     |     |     |
+-------------------------------+------+----+------+-----+-----+-----+

หมายเหตุ : งบการเงินปี 2553
ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบได้แสดงตามรูปแบบใหม่เพื่อให้สอดคล้องกับงบปี 2554
ที่ได้ใช้มาตรฐานการรายงานทางการเงินที่ออกและปรับปรุงใหม่ซึ่งออกโดยสภาวิชาชีพบัญชี
ที่กำหนดให้ถือปฏิบัติกับงบการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่ 1 มกราคม 2554
เป็นต้นไป

+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|                          |      |     | ตร   |      |      |     |
|                          |      |     | วจสอ |      |      |     |
| สรุป                      |      |     | บแล้ว |      |      |     |
| รายการงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ |      |     |      |      |      |     |
|                          |      |     |      |      |      |     |
|                          |      |     |      |      |      |     |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|                          | ปี    |     | ปี    |      | ปี    |     |
|                          | 2553 |     | 2554 |      | 2555 |     |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
|                          | ล้า   | %   | ล้า   | %    | ล้า   | %   |
|                          | นบาท |     | นบาท |      | นบาท |     |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| รายได้จากการก่อสร้าง        | 20   | 73  | 60   | 8    | 82   | 98  |
|                          | 5.59 | .3% | 0.83 | 7.2% | 0.48 | .9% |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| รายได้จากการให้บริการ       | 7    | 26  | 8    | 1    | 5    | 6   |
|                          | 4.94 | .7% | 8.23 | 2.8% | 3.57 | .1% |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| รวมรายได้                 | 28   | 100 | 68   | 10   | 87   | 100 |
|                          | 0.53 | .0% | 9.06 | 0.0% | 4.05 | .0% |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| ต้นทุนในการก่อสร้าง          | 16   | 58  | 51   | 7    | 72   | 82  |
|                          | 5.34 | .9% | 0.07 | 4.0% | 0.05 | .4% |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| ต้นทุนการให้บริการ           | 7    | 25  | 8    | 1    | 4    | 5   |
|                          | 2.31 | .8% | 6.71 | 2.6% | 7.08 | .4% |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| รวมต้นทุน                  | 23   | 84  | 59   | 8    | 76   | 87  |
|                          | 7.65 | .7% | 6.78 | 6.6% | 7.13 | .8% |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| กำไรขั้นต้น                 | 4    | 15  | 9    | 1    | 10   | 12  |
|                          | 2.88 | .3% | 2.28 | 3.4% | 6.92 | .2% |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| รายได้อื่น                  | 1    | 5   | 2.19 | 0.3% | 7.52 | 0   |
|                          | 4.57 | .2% |      |      |      | .9% |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| กำไรก่อนค่าใช้จ่าย           | 5    | 20  | 9    | 1    | 11   | 13  |
|                          | 7.45 | .5% | 4.46 | 3.7% | 4.44 | .1% |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร  | 3    | 13  | 3    | 5.8% | 4    | 5   |
|                          | 8.54 | .7% | 9.76 |      | 4.60 | .1% |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| กำไรจากการดำเนินงาน       | 1    | 6   | 5    | 7.9% | 6    | 8   |
|                          | 8.91 | .7% | 4.70 |      | 9.84 | .0% |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| ต้นทุนทางการเงิน            | 0.01 | 0   | 0.27 | 0.0% | 0.41 | 0   |
|                          |      | .0% |      |      |      | .0% |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| ภาษีเงินได้                 | 0.06 | 0   | 6.52 | 0.9% | 1    | 1   |
|                          |      | .0% |      |      | 1.74 | .4% |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| กำไรสุทธ                  | 3    | 13  | 3    | 5.8% | 5    | 6   |
| ิก่อนส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุน | 8.54 | .7% | 9.76 |      | 7.69 | .6% |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุน    | 0.00 | 0   | 0.00 | 0.0% | 1.20 | 0   |
|                          |      | .0% |      |      |      | .1% |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| กำไร/(ขาดทุน) สุทธิ         | 1    | 6   | 4    | 7.0% | 5    | 6.  |
|                          | 8.84 | .7% | 7.91 |      | 6.49 | 65% |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| กำไรต่อหุ้น (บาท/หุ้น)        | 1.88 |     | 0.47 |      | 0.43 |     |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| มูลค่าหุ้นสามัญที่ตราไว้         | 1    |     | 1.00 |      | 1.00 |     |
| (บาท/หุ้น)                 | 0.00 |     |      |      |      |     |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+
| จำนวนหุ้นสามัญถั่วเฉลี่ย        | 1    |     | 10   |      | 13   |     |
| (ล้านหุ้น)                  | 0.00 |     | 1.81 |      | 0.00 |     |
+--------------------------+------+-----+------+------+------+-----+

หมายเหตุ : /1 รายได้อื่น :

-   ปี 2555 รายได้อื่นได้แก่ ดอกเบี้ยรับ 2.9 ล้านบาท
    รายการเรียกค่าเสียหายจากผู้รับเหมาจำนวน 1.76 ล้านบาท
    รายได้จากการขายเศษวัสดุจำนวน 0.60 ล้านบาท
    โอนกลับสำรองจากการประมาณการต้นทุนบริการ 0.92 ล้านบาท

-   ปี 2554 รายได้อื่นได้แก่ รายได้ดอกเบี้ยเท่ากับ 1.76 ล้านบาท รายได้อื่น 0.43 ล้านบาท

-   ปี 2553 รายได้อื่นที่มีจำนวนมากได้แก่
    รายการโอนกลับรายการหนี้สินที่เกิดจากการประมาณการขาดทุนโครงการก่อสร้าง
    (งานโครงการบริษัท พีทีที ยูทิลิตี้ จำกัด (PTTUP) จำนวน 8.69 ล้านบาท
    (บริษัทบันทึกรายการหนี้สินดังกล่าวในงวดบัญชีปี 2551 โดยเมื่อวันที่ 25 พฤษภาคม 2553
    ผู้ว่าจ้างมีหนังสือแจ้งไม่เรียกร้องค่าเสียหายจากความล่าช้าเนื่องจากผู้ว่าจ้างไม่ได้รับความเสียหาย
    แม้จะยังไม่ได้รับมอบงาน เนื่องจากสามารถผลิตน้ำประปาออกจำหน่ายได้)
    รายการเรียกค่าเสียหายจากผู้รับเหมาจำนวน 1.66 ล้านบาท
    กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในกิจการร่วมค้า ไฮโดรเท็ค – ซัลคอน จำนวน 1.89
    ล้านบาท รายได้จากการขายเศษวัสดุจำนวน 0.64 ล้านบาท ดอกเบี้ยรับ และอื่นๆ

+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| สรุปรายการงบกระแสเงินสด             |           | ต         |          |
|                                   |           | รวจสอบแล้ว |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
|                                   | ปี 2553    | ปี 2554    | ปี 2555   |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน       |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| กำไร/(ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้          | 18.90     | 54.43     | 68.23    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| รายการปรับปรุงกระทบกำไร/(ขาดทุน) สุทธิ |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เป็นเงินสดรับ/(จ่าย)                  |           |           |          |
| จากกิจกรรมดำเนินงาน                 |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ(โอนกลับ)         | -0.25     | 2.00      | -2.00    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนระยะสั้น     | 0.00      | 0.05      | -0.00    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม    | 0.00      | 0.00      | 1.2      |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคา                        | 3.15      | 1.69      | 2.72     |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตนตัดจ่าย                | 0.19      | 0.21      | 0.23     |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร        | -0.07     | 0.31      | 0.04     |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าที่ดิน/(โอนกลับ)      | 0.59      | 0.00      | -0.59    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ประมาณการรับประกันคุณภาพ             | 0.00      | 0.53      | 3.10     |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ประมาณการต้นทุนจากงานบริการ /        | 5.58      | 4.61      | 1.62     |
| (โอนกลับ)                          |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ประมาณการค่าปรับโครงการ             | 0.00      | 0.63      | -0.63    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| รายได้จาการหักกลบลบหนี้กับเจ้าหนี้        | 0.00      | 0.00      | -1.38    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| (กำไร)/                           | -0.04     | 0.00      | 0.00     |
| ขาดทุนการรายการพิเศษหรือรายการทางบัญชี |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น    | 0.00      | 0.55      | 0.06     |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ประมาณการหนี้สินผลประโยชน์พนักงาน      | 0.00      | 0.39      | 1.93     |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ส่วนแบ่ง                            | -2.06     | 0.00      | 0.00     |
| (กำไร)/ขาดทุนจากกิจการร่วมค้าเลิกกิจการ |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ประมาณ                            | -8.69     | 0.00      | 0.00     |
| การหนี้สินจากผลขาดทุนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจาก |           |           |          |
|                                   |           |           |          |
| งานก่อสร้าง/(โอนกลับ)                |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
|                                   |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ประมาณกา                          | 0.00      | 0.00      | 0.00     |
| รหนี้สินจากการลงทุนในกิจการที่ควบคุมร่วมกัน |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ดอกเบี้ยรับ                          | -0.43     | -1.76     | -2.91    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                         | 0.01      | 0.27      | 0.41     |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| กำไร(ขาดทุน)จากกิจกรรมดำเนินงาน      | 16.88     | 63.82     | 72.03    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ก่อนกา                             |           |           |          |
| รเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนื้อื่น                | -9.20     | -99.95    | 73.56    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| มูลค่างานเสร็จที่ยังไม่เรียกเก็บ           | 20.66     | -65.74    | -27.29   |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ลูกหนี้เงินประกันผลงาน                 | 18.79     | -3.40     | -13.94   |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ภาษีซื้อยังไม่ครบกำหนดชำระ             | 0.00      | -0.17     | -0.37    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| งานระหว่างก่อสร้าง                   | 0.00      | 0.00      | 3.67     |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น              | -11.28    | 57.59     | -0.06    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| รายได้จากการก่อสร้างรับล่วงหน้า         | 0.00      | 8.09      | 4.35     |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้าง          | 80.61     | -25.29    | 4.25     |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ภาษีขายรอนำส่ง                      | -0.28     | 6.37      | -5.10    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ประมาณการรับประกันคุณภาพ             | -2.22     | -0.61     | -2.15    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ประมาณการต้นทุนงานบริการ             | -7.16     | 0.00      | -22.60   |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดรับ/(จ่าย) การการดำเนินงาน      | 106.80    | -59.29    | 86.38    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดรับ/(จ่าย) ภาษีเงินได้            | 23.43     | -4.06     | -21.14   |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไป)            | 130.23    | -63.35    | 65.22    |
| กิจกรรมดำเนินงาน                    |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน           |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินลงทุนระยะสั้น(เพิ่มขึ้น)/ลดลง         | -25.00    | 25.00     | 0.11     |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดจ่ายซื้องเงินลงทุนในบริษัทร่วม       | 0.00      | 0.00      | -5.00    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินฝ                              | -16.66    | -4.23     | 20.21    |
| ากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน(เพิ่มขึ้น/ลดลง |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดรับจากการขาย/(จ่ายซื้อ)          | -1.66     | -7.95     | -33.65   |
| สินทรัพย์ถาวร                        |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดรับจาการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร      | 0.00      | 1.06      | 0.52     |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดรับจากการขาย/(จ่ายซื้อ)          | -0.45     | -0.18     | -0.03    |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                     |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| (เพิ่มขึ้น) ลดลงในสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น     | -0.00     | -0.36     | 0.00     |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| สรุปรายการงบกระแสเงินสด             |           | ต         |          |
|                                   |           | รวจสอบแล้ว |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
|                                   | ปี 2553    | ปี 2554    | ปี 2555   |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสด                             | -0.72     | 0.00      | 0.00     |
| รับ/(จ่าย)คืนทุนจากกิจการร่วมค้าเลิกกิจการ |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดรับค่าดอกเบี้ย                   | 0.59      | 1.42      | 3.00     |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไป) กิจกรรมลงทุน | -43.91    | 14.76     | -14.83   |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน        |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดจ่ายชำระหนี้สินภายใต้สัญญาเช่าเงิน   | -0.17     | -0.68     | -1.98    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เ                                 | 0.00      | 0.00      | 13.84    |
| พิ่มขึ้นในเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดรับค่าหุ้น/(จ่ายคืนทุน)             | 0.00      | 97.21     | 0.00     |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เง                                | -10.00    | 0.00      | 0.00     |
| ินกู้ยืมระยะสั้นสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น/(ลดลง) |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะสั้น-กิจการอื่นลดลง          | -0.19     | 0.00      | 0.00     |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินปันผลจ่าย                        | 0.00      | -15.00    | -33.80   |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดจ่ายค่าดอกเบี้ย                  | -0.01     | -0.27     | -0.41    |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไป)            | -10.38    | 81.26     | -22.35   |
| กิจกรรมจัดหาเงิน                     |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น   | 75.94     | 32.67     | 28.04    |
| (ลดลง) สุทธิ                        |           |           |          |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นงวด   | 19.90     | 95.85     | 128.50   |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด | 95.85     | 128.50    | 156.55   |
+-----------------------------------+-----------+-----------+----------+

  ----------------------------------- ----- ---------- --------- ----------
  อัตราส่วนทางการเงิน                          ปี 2553     ปี 2554    ปี 2555

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity ratio)                              

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                     เท่า   1.22       1.63      1.71

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               เท่า   1.06       1.23      1.02

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด           เท่า   0.76       -0.28     0.26

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า             เท่า   3.62       5.12      6.75

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                   วัน    99         70        53

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ            เท่า   0.00       0.00      0.00

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                 วัน    0.00       0.00      0.00

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                 เท่า   3.69       6.00      7.52

  ระยะเวลาชำระหนี้                      วัน    97         60        48

  Cash cycle                          วัน    2          10        5

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                               
  (Profitability ratio)                                          

  อัตรากำไรขั้นต้น                        %     15.3%      13.4 %    12.2 %

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน              %     6.7%       7.9%      8.0%

  อัตรากำไรอื่น                          %     0.0%       0.0%      0.0%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร             %     689.0%     -115.8%   93.4%

  อัตรากำไรสุทธิ                         %     6.7%       7.0%      6.5%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   %     15.3%      24.6%     21.11%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                              
  (Efficiency ratio)                                             

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               %     6.4%       11.3%     13.1%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           %     23.3%      50.3%     49.7%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 เท่า   0.95       1.62      1.64

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                  
  (Financial policy ratio)                                       

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            เท่า   1.46       1.04      0.94

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย         เท่า   9,309.07   -233.63   155.85

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน -     เท่า   55.50      -2.71     0.87
  Cash basis                                                     

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                   %     79.62%     70.55%    127.85%
  ----------------------------------- ----- ---------- --------- ----------

หมายเหตุ : ที่ประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี 2555 เมื่อวันที่ 5 เมษายน 2555
มีมติอนุมัติจ่ายเงินปันผลจากกำไรสุทธิประจำงวดบัญชีปี 2554 ในอัตราหุ้นละ 0.26 บาท
เป็นเงินจำนวน 33.8 ล้านบาท และจัดสรรกำไรสุทธิร้อยละ 5
เป็นทุนสำรองตามกฎหมายเป็นจำนวน 3.31 ล้านบาท โดยกำหนดจ่ายเงินปันผลในวันที่ 4
พฤษภาคม 2555

+-----------------------------------------------------------------------+
| 2.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน                    |
+-----------------------------------------------------------------------+

11.2.1 ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทดำเนินธุรกิจรับก่อสร้างและรับบริหารจัดการงานวิศวกรรมสิ่งแวดล้อม ได้แก่ ระบบผลิตน้ำ
(Water Treatment Plant) อาทิ การผลิตน้ำประปา
การผลิตน้ำบริสุทธิ์สำหรับใช้ในโรงงานอุตสาหกรรม และการผลิตน้ำจืดจากน้ำทะเล
ระบบบำบัดน้ำเสีย (Wastewater Treatment Plant) ระบบบำบัดน้ำเสียเพื่อนำกลับมาใช้ใหม่
หรือระบบรีไซเคิล (Wastewater Recycle Plant) ระบบกำจัดขยะ (Solid Waste
Treatment Plant) และการแปรรูปวัสดุเหลือใช้ให้เป็นพลังงานทดแทน (Waste to Energy)
โดยกลุ่มลูกค้าของบริษัทได้แก่หน่วยงานราชการและเอกชนภายในประเทศ

ตั้งแต่ปี 2554 เป็นต้นมา บริษัทได้เริ่มลงทุนในโครงการผลิตน้ำเพื่อจำหน่ายให้กับภาครัฐและเอกชน
ในรูปแบบ Build Own and Operate (BOO) และ Build Operate and Transfer (BOT)
โดยบริษัทเป็นผู้รับผิดชอบต่อภาระค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจากการลงทุนและการบริหารโครงการทั้งหมดโดยมีระยะเวลา
10-30 ปี โดยเริ่มจากโครงการภาคเอกชนขนาดเล็ก ระยะเวลาโครงการ 10 ปี
จนกระทั้งปลายปี 2555 ที่ผ่านมาบริษัทได้เซ็นสัญญากับหน่วยงานของราชการ
เพื่อผลิตน้ำจำหน่ายให้แก่ประชาชนในเขตเทศบาลเมืองรวมทั้งสิ้น 4 โครงการ
ระยะเวลาโครงการ 30 ปี ซึ่งพื้นที่ดังกล่าวไม่อยู่ในเขตการให้บริการของการประปาส่วนภูมิภาค
เนื่องจากมีขนาดเล็กเกินไป ในการลงทุนดังกล่าวบริษัทจะเริ่มดำเนินการในปี 2556
และคาดว่าจะสามารถรับรู้รายได้ในปลายปี 2556 เป็นต้นไป

นอกจากนี้ในปี 2555 บริษัทเริ่มศึกษาการลงทุนในภูมิภาคอาเซี่ยน โดยเฉพาะในเมียนมาร์
ซึ่งสถานการณ์ทางการเมืองเริ่มคลี่คลายลง
รัฐบาลได้ให้ความสนใจในการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมมากขึ้น โดยเฉพาะด้านสาธารณูปโภคของรัฐ
ซึ่งมีนโยบายที่จะก่อสร้างระบบน้ำประปาและระบบบำบัดน้ำเสียในนิคมอุตสาหกรรม
ทั้งนี้อยู่ในระหว่างการศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการ และการยื่นข้อเสนอการลงทุนเพื่อพิจารณา

11.2.2 ความสามารถในการทำกำไร

รายได้

รายได้รวมของบริษัทในงวดบัญชีปี 2553 เท่ากับ 280.53 ล้านบาท งวดบัญชีปี 2554 เท่ากับ
689.06 ล้านบาท และงวดบัญชีปี 2555 เท่ากับ 874.05 ล้านบาท บาท
โดยแบ่งเป็นรายได้จากการก่อสร้างเท่ากับ 205.59 ล้านบาท 600.83 และ 820.48 ล้านบาท
ส่วนรายได้จากการให้บริการเท่ากับ 74.94 ล้านบาท 88.23 ล้านบาท และ 53.57 ล้านบาท
ตามลำดับ การเพิ่มขึ้นของยอดรายได้ในปี 2555
เป็นผลจากการรับรู้รายได้จากงานก่อสร้างใหม่รวม 6 โครงการ
โดยหากพิจารณาการเปลี่ยนแปลงในรายได้ของบริษัทตามประเภทรายได้
สามารถอธิบายการเปลี่ยนแปลงได้ ดังตารางด้านล่างนี้

+--------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| ประเภทรายได้        | ปี     |      | ปี     |      | ปี     |       |
|                    | 2553  |      | 2554  |      | 2555  |       |
| (ล้านบาท)           |       |      |       |      |       |       |
+--------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
|                    | ล     | ร    | ล     | ร    | ล     | ร้อยละ |
|                    | ้านบาท | ้อยละ | ้านบาท | ้อยละ | ้านบาท |       |
+--------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| รายได้จากการก่อสร้าง  | 2     | 7    | 6     | 8    | 8     | 93.9% |
|                    | 05.59 | 3.3% | 00.83 | 7.2% | 20.48 |       |
+--------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| รายได้จากการให้บริการ | 74.94 | 2    | 88.23 | 1    | 53.57 | 6.1%  |
|                    |       | 6.7% |       | 2.8% |       |       |
+--------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| ราย                | 0.00  | 0.0% | 0.00  | 0.0% | 0.00  | 0.0%  |
| ได้จากการลงทุนโครงกา |       |      |       |      |       |       |
| รผลิตน้ำและบำบัดน้ำเสีย |       |      |       |      |       |       |
+--------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| รวมรายได้           | 2     | 10   | 6     | 10   | 8     | 1     |
|                    | 80.53 | 0.0% | 89.06 | 0.0% | 74.05 | 00.0% |
+--------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| รายได้อื่น            | 14.57 |      | 2.19  |      | 7.52  |       |
+--------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+

รายได้จากการให้บริการ
ถือเป็นธุรกิจเสริมเพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าหรือผู้ว่าจ้างที่ต้องการบริการแบบครบวงจร
ตั้งแต่การก่อสร้างไปจนถึงการบริหารจัดการระบบ ทั้งนี้รายได้จากการให้บริการลดลง 88.23
ล้านบาทในปี 2554 เป็น 53.57 ล้านบาท ในปี 2555
เนื่องจากการครบกำหนดสัญญาการให้บริการบริหารจัดการระบบของหน่วยงานราชการบางแห่ง
และไม่มีการต่อสัญญา
โดยหน่วยงานราชการดังกล่าวจะเข้ามาดำเนินการในด้านการบริหารจัดการระบบเอง
ทั้งนี้บริษัทยังคงดำเนินนโยบายในการรักษายอดรายได้จากการบริการเพื่อสร้างความมั่นคงของรายได้
รวมทั้งเป็นการรักษาความสัมพันธ์กับกลุ่มลูกค้าให้เกิดความต่อเนื่อง
ซึ่งเป็นการป้องกันและลดความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากปริมาณงานก่อสร้างที่อาจลดลง ทั้งนี้
การให้บริการดังกล่าวส่วนใหญ่มีระยะเวลาประมาณ 2 ปี ถึง 6 ปี

ทั้งนี้ปี 2555
ยังคงไม่มีรายได้จากการลงทุนผลิตน้ำจำหน่ายเนื่องจากอยู่ในระหว่างการดำเนินการก่อสร้าง
ซึ่งคาดว่าจะเริ่มรับรู้รายได้ในปี 2556 เป็นต้นไป

ต้นทุนและกำไรขั้นต้น

บริษัทมีต้นทุนรวมในงวดบัญชีปี 2553 เท่ากับ 237.65 ล้านบาท งวดบัญชีปี 2554 เท่ากับ 596.78
ล้านบาท และงวดบัญชีปี 2555 เท่ากับ 767.13 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 84.7 ร้อยละ 86.6
และร้อยละ 87.8 ของยอดรายได้รวมของบริษัท ตามลำดับ
โดยมีอัตราส่วนกำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 15.3 ร้อยละ13.4 และร้อยละ 12.2 ตามลำดับ
ซึ่งหากพิจารณาต้นทุนงานแยกตามประเภทรายได้
จะเห็นได้ว่ากิจการมีต้นทุนงานก่อสร้างในงวดบัญชีปี 2553-2555 เท่ากับ 165.34 ล้านบาท
510.07 ล้านบาท และ 720.05 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นร้อยละ 80.4 ร้อยละ 84.9
และร้อยละ 87.8 ของรายได้จากการก่อสร้าง โดยมีอัตราส่วนกำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 19.6
ร้อยละ 15.1 และร้อยละ 12.2 ตามลำดับ ซึ่งในปี 2555 อัตรากำไรขั้นต้นในการก่อสร้างลดลง
เนื่องจากการขยายระยะเวลางานก่อสร้างอันเป็นผลจากอุทกภัยปลายปี 2554
ทำให้มีการขยายระยะโครงการที่เป็นของภาครัฐบาล อันทำให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน น
(overhead cost) เพิ่มสูงขึ้น สำหรับงานบริการ บริษัทมีต้นทุนงานบริการในงวดบัญชีปี
2553-2555 เท่ากับ 72.31 ล้านบาท 86.71 ล้านบาท และ 47.08 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
96.5 ร้อยละ 98.3 และร้อยละ 87.9 ของยอดรายได้จากการให้บริการ
โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 3.5 ร้อยละ 1.7 และร้อยละ 12.1 ตามลำดับ
ทั้งนี้อัตรากำไรที่เพิ่มสูงขึ้นในปี 2555
เนื่องจากโครงการที่ยังคงดำเนินอยู่ภายหลังการปิดโครงการที่ครบกำหนดสัญญาไปแล้วมีต้นทุนอัตราที่ต่ำกว่า
ทำให้มีอัตรากำไรเพิ่มสูงขึ้น

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในงวดบัญชีปี 2553 – 2555 เท่ากับ 38.54 ล้านบาท
39.76 ล้านบาท และ 44.60 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 13.7 5.8 และร้อยละ 5.1
ของรายได้รวมของบริษัท ซึ่งอัตราของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ลดลงตั้งแต่ปี 2553
เป็นต้นมา เนื่องจากมีรายได้จากการประกอบกิจการเพิ่มขึ้น ทั้งนี้ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มสูงขึ้นในปี 2555
เนื่องจากค่าใช้จ่ายความรับผิดชอบต่อสังคม (CSR)และการประชาสัมพันธ์ และปี 2555
เป็นปีครบรอบการก่อตั้งบริษัทครบ 30 ปี
ผู้บริหารและพนักงานได้ทำกิจกรรมเพื่อสังคมด้วยการก่อสร้างและติดตั้งอาคารผลิตน้ำดื่มระบบ
reverse osmosis ให้แก่โรงเรียนซึ่งมีนักเรียนประมาณ 2500 คน รวมทั้งกิจกรรมเลี้ยงอาหาร
มอบหนังสือและอุปกรณ์การศึกษาให้โรงเรียนเด็กพิการ การทาสีกำแพงวัด
ซึ่งกิจกรรมทั้งหมดจัดขึ้นในจังหวัดน่าน โดยมีชื่อโครงการว่า The Water Road #1
ซึ่งกิจกรรมดังกล่าวจะทำต่อเนื่องไปทุกปีเพื่อคืนประโยชน์สู่สังคม

กำไรสุทธิและอัตรากำไรสุทธิ

บริษัทมีกำไรสุทธิในงวดบัญชีปี 2553 เท่ากับ 18.84 ล้านบาท งวดบัญชีปี 2554 เท่ากับ 47.91
ล้านบาท และงวดบัญชีปี 2555 เท่ากับ 56.49 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 6.7
ร้อยละ 7.0 และร้อยละ 6.5 ตามลำดับ แม้ว่ากำไรสุทธิในปี 2555 จะเพิ่มขึ้น 17.9% จากปี
2554 หรือเพิ่มขึ้น 8.58 ล้านบาท แต่อัตรากำไรสุทธิยังต่ำกว่าปี 2554 ทั้งนี้เนื่องจาก
อัตรากำไรขั้นต้นของงานก่อสร้างซึ่งมีสัดส่วนรายได้ 93.9% ของรายได้รวม
ลดต่ำลงดังสาเหตุที่ได้กล่าวไปแล้วข้างต้น จึงเป็นผลให้อัตรากำไรสุทธิปี 2555 ลดต่ำลงด้วย
นอกจากนี้ในปี 2554 บริษัทได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีจากขาดทุนสะสมยกมาสำหรับกำไรครึ่งปีแรก
จึงมีผลทำให้กำไรสุทธิในปี 2554 มีอัตราที่สูงกว่าปี 2555 ด้วย

อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ปี 2553-2555 คือ 15.3% 24.6% และ 21.11%
ตามลำดับ ทั้งนี้เป็นไปในทิศทางเดียวกับอัตรากำไรสุทธิ ด้วยสาเหตุดังกล่าวมาแล้ว
สำหรับอัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร ปี 2553-2555 คือ 689.0% -115.8% และ 93.4%
ตามลำดับ ทั้งนี้เนื่องจากในปี 2553 บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานจำนวนมาก คือ
130.31 ล้านบาท ซึ่งปัจจัยสำคัญคือเงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้าง จำนวนถึง 80.61 ล้านบาท
ในขณะที่มีผลกำไรจากการดำเนินงาน 18.9 ล้านบาท
เป็นผลให้อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไรค่อนข้างสูง ในขณะที่ปี 2554
บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบ 63.34 ล้านบาท
อันเนื่องมากจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและมูลค่างานเสร็จที่ยังไม่ได้เรียกเก็บรวมจำนวน
165.70 ล้านบาท จึงทำให้อัตราดังกล่าวติดลบ ส่วนปี 2555
บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวก 65.22 ล้านบาท และมีกำไรจากการดำเนินงาน
69.85 ล้านบาท จึงทำให้มีอัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร 93.4%

11.2.3 ความสามารถในการบริหารสินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 เท่ากับ 325.98 ล้านบาท ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2554 เท่ากับ 522.89 ล้านบาท และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 เท่ากับ 541.56
ล้านบาท โดยรายการสินทรัพย์ที่สำคัญของบริษัท มีดังนี้

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

ณ สิ้นปี 2553 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเท่ากับ 95.85 ล้านบาท โดย ณ สิ้นปี
2553 128.51 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2554 และ 156.55 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2555
ซึ่งการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอย่างต่อเนื่องมีผลจากการที่บริษัทมีผลการประกอบการที่ดีจากการบริหารและควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ
กอปรกับ บริษัทได้รับงานก่อสร้างเพิ่มมากขึ้น
จึงทำให้บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น โดยในปี 2553
รายการที่มีนัยสำคัญที่ทำให้มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสูงขึ้นคือ
เงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้างซึ่งได้รับเพิ่มขึ้นจำนวน 80.61 ล้านบาท
อันเป็นทุนหมุนเวียนที่บริษัทจะนำมาดำเนินงานในโครงการต่างๆ ส่วนปี 2554 คือ เงินเพิ่มทุน
โดยการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนเพื่อจำหน่ายให้กับประชาชนทั่วไป
จากการเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ ในเดือน ธันวาคม จำนวน 97.21 ล้านบาท
และปี 2555
บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานซึ่งเกิดจากการเก็บเงินจากลูกหนี้การค้าได้จำนวน 82.65
ล้านบาท

-   ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น

ณ สิ้นปี 2553 บริษัทมีลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นเท่ากับ 85.24 ล้านบาท (ไม่รวมลูกหนี้อื่น
เงินมัดจำค่าสินค้า และเงินจ่ายล่วงหน้าแก่ผู้รับเหมาช่วง) ณ สิ้นปี 2554
บริษัทมีลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นเท่ากับ 184.64 ล้านบาท และสิ้นปี 2555 เท่ากับ 109.71
ล้านบาท โดยแบ่งเป็นสัดส่วนของลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นดังนี้ ปี 2553 77 : 23 ปี 2554 93 :
7 และปี 2555 80 : 20 หรือคิดเป็นจำนวนเงิน (ล้านบาท) คือ ปี 2553 65.4 : 19.8 ปี
2554 170.8 : 13.8 และ ปี 2555 88.1 : 21.6 ทั้งนี้ในปี 2555
การลดลงของลูกหนี้การค้าอย่างมีนัยสำคัญจากปี 2554 เนื่องจาก ในปี 2555
มีการเก็บเงินจากลูกหนี้การค้าได้เป็นจำนวนมากโดยเรียกเก็บตามความก้าวหน้าของงาน
ในขณะที่ปลายปี 2555 ยังไม่ถึงกำหนดเวลาออกใบแจ้งหนี้เพื่อเรียกเก็บเงิน
ดังจะเห็นได้จากการเพิ่มขึ้นของมูลค่างานเสร็จที่ยังไม่ได้เรียกเก็บที่เพิ่มขึ้น
สำหรับคุณภาพของลูกหนี้การค้าจากการแยกอายุหนี้คงค้าง ปี 2553-2555
เป็นลูกหนี้ยังไม่ถึงกำหนดชำระ 37.3% 70.4% และ 57.6% เป็นลูกหนี้ที่เกินกำหนดชำระ 62.7%
29.6% และ 42.4% ตามลำดับ ถึงแม้ว่าในปี 2555 จะมีลูกหนี้ที่เกินกำหนดชำระเพิ่มขึ้นแต่
ลูกหนี้ดังกล่าวคาดว่าจะเก็บเงินได้ทั้งหมดในไตรมาสที่ 1/56
เนื่องจากลูกหนี้ส่วนใหญ่เป็นหน่วยงานราชการและบริษัทเอกชนในตลาดหลักทรัพย์ทั้งสิ้น

สำหรับอัตราหมุนเวียนของลูกหนี้การค้า ปี 2553-2555 มีอัตรา 3.62 เท่า 5.12 เท่า และ
6.75 เท่า และมีระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ย 99 วัน 70 วัน และ 53 วันตามลำดับ
จะเห็นว่ามีอัตราการหมุนเวียนและเก็บเงินลูกค้าได้ดีขึ้น

ลูกหนี้อื่น ประกอบด้วย เงินมัดจำค่าสินค้า เงินจ่ายล่วงหน้าแก่ผู้รับเหมาช่วง และลูกหนี้อื่น อันได้แก่
เงินทดรองจ่าย ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า ซึ่งในปี 2555
มีจำนวนเพิ่มขึ้นสอดคล้องกับรายได้จากการก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นด้วย

-   มูลค่างานเสร็จที่ยังไม่ได้เรียกเก็บ

บริษัทมีมูลค่างานเสร็จที่ยังไม่ได้เรียกเก็บ ณ สิ้นปี 2553 ปี 2554 และ ปี 2555 เท่ากับ 16.09
ล้านบาท 81.84 ล้านบาท และ 109.13 ล้านบาทตามลำดับ
หรือคิดเป็นสัดส่วนต่อสินทรัพย์รวมเท่ากับร้อยละ 4.9 ร้อยละ 15.7 และร้อยละ 20.1 ตามลำดับ
ทั้งนี้ การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของมูลค่างานเสร็จที่ยังไม่ได้เรียกเก็บตั้งแต่ปี 2553 เป็นต้นมา
เป็นไปตามการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าก่อสร้างที่เพิ่มสูงขึ้นโดยตลอด โดยในปี 2555
มูลค่างานเสร็จที่ยังไม่เรียกเก็บเพิ่มขึ้น 33.4% จากปี 2554
ซึ่งใกล้เคียงกับอัตราการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการก่อสร้าง 36.6%
ทั้งนี้เป็นโครงการก่อสร้างทั้งสิ้น 12 โครงการ

-   เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน

ณ สิ้นปี 2553 ปี 2554 และ ปี 2555 บริษัทมีรายการเงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกันเท่ากับ
62.60 ล้านบาท 66.82 ล้านบาท และ 46.61 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 19.2 ร้อยละ 12.8
และร้อยละ 8.6 ของสินทรัพย์รวมของกิจการ
ซึ่งเงินฝากดังกล่าวใช้เป็นหลักประกันเพื่อค้ำประกันวงเงินสินเชื่อประเภทหนังสือค้ำประกันกับเจ้าหนี้สถาบันการเงิน
2 แห่ง โดยหนังสือค้ำประกันดังกล่าวใช้เพื่อค้ำประกันการยื่นประมูลงาน ค้ำประกันตามสัญญา
ค้ำประกันผลงาน ค้ำประกันเงินรับล่วงหน้า และค้ำประกันวงเงินซื้อสินค้า
สำหรับการลดลงของเงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกันในปี 2555
เนื่องจากการครบกำหนดภาระค้ำประกันผลงานจึงได้รับคืนหนังสือค้ำประกันและลดเงินฝากค้ำประกันจากธนาคารจำนวน
20.21 ล้านบาท

-   เงินลงทุนในบริษัทร่วม

ณ สิ้นปี 2555 บริษัทมีรายการเงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 3.79 ล้านบาท เป็นการลงทุนในบริษัท
ยูเอซี ไฮโดรเท็ค จำกัด ในสัดส่วนการลงทุน 49.997% ร่วมกับบริษัท ยูนิเวอร์แซล
แอดซอร์บเบ้นท์ แอนด์ เคมิคัลส์ จำกัดมหาชน
โดยบริษัทได้มอบหมายตัวแทนเข้าร่วมเป็นกรรมการของบริษัทร่วมด้วย
วัตถุประสงค์ของบริษัทร่วมคือการดำเนินโครงการลงทุนเพื่อผลิตและจำหน่ายน้ำบริสุทธิ์เพื่อใช้ในการบริโภคและอุตสาหกรรม
ทั้งนี้จะเพิ่มศักยภาพในการรับงานและขยายฐานลูกค้าของบริษัทให้เพิ่มมากขึ้น โดยในปี 2555
บริษัทได้รับรู้ผลขาดทุนจากการลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 1.20 ล้านบาท
เนื่องจากเป็นการลงทุนในปีแรก บริษัทร่วมดังกล่าวยังไม่มีรายได้จากการดำเนินงาน ทั้งนี้ในปลายปี
2555 บริษัทร่วมได้รับงาน 2 โครงการซึ่งคาดว่าจะสร้างผลกำไรได้ในปี 2556 เป็นต้นไป

-   ที่ดิน และอุปกรณ์สุทธิ และอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน

ณ สิ้นปี 2553 ปี 2554 และปี 2555 บริษัทมีรายการที่ดินและอุปกรณ์สุทธิ เท่ากับ 18.63 ล้านบาท
31.86 ล้านบาท และ 64.28 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 5.7 ร้อยละ 6.1 และร้อยละ 11.9
ของสินทรัพย์รวมของกิจการ ทั้งนี้ รายการสินทรัพย์ที่เป็นสาระสำคัญคือที่ดิน ซึ่งมีมูลค่าสุทธิ ณ
สิ้นปี2555 เท่ากับ 11.50 ล้านบาท
ซึ่งบริษัทได้ใช้เป็นหลักประกันในการค้ำประกันวงเงินสินเชื่อกับสถาบันการเงิน และสินทรัพย์ปี 2555
ที่เพิ่มสูงขึ้นคือ งานระหว่างก่อสร้างของโครงการลงทุนผลิตและจำหน่ายน้ำ จำนวน 27.44
ล้านบาท ซึ่งจะแล้วเสร็จและมีรายได้จากงานดังกล่าวในไตรมาสที่ 2/56 เป็นต้นไป
ส่วนอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน เป็นรายการที่ดินที่บริษัทรับโอนชำระหนี้จากลูกหนี้การค้ารายหนึ่ง
ซึ่งปีปัจจุบันได้มีการประเมินโดยผู้ประเมินอิสระมีมูลค่าสูงขึ้น
จึงมีการโอนกลับการด้อยค่าของที่ดินจำนวน 0.59 ล้านบาท โดยที่ดินมีมูลค่าสุทธิ ณ สิ้นปี 2555
จำนวน 1.98 ล้านบาท

จากการบริหารสินทรัพย์ข้างต้นบริษัทมีอัตราผลตอบแทนสินทรัพย์ ปี 2553-2555 คือ 6.4% 11.3%
และ 13.1% มีอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ถาวรคือ 23.3% 50.3% และ 49.7%
และอัตราหมุนของสินทรัพย์คือ 0.95 เท่า 1.62 เท่า และ 1.64 เท่า ตามลำดับ
จะเห็นว่าอัตราดังกล่าวเป็นอัตราที่เพิ่มขึ้นไปในทางเดียวกัน
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของรายได้และกำไรอย่างต่อเนื่อง เว้นแต่อัตราผลตอบแทนสินทรัพย์ถาวรปี
2555 ต่ำลงกว่าปี 2554 เล็กน้อย
ทั้งนี้เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของงานระหว่างก่อสร้างโครงการลงทุนผลิตเพื่อจำหน่าย
ซึ่งยังไม่แล้วเสร็จจึงยังไม่เกิดรายได้จากสินทรัพย์ในส่วนนี้

11.2.4 ความเพียงพอของเงินทุน

บริษัทมีแหล่งที่มาของเงินทุนจากหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นดังนี้

หนี้สิน

หนี้สินรวมของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 เท่ากับ 193.36 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2554 เท่ากับ 266.60 ล้านบาท และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 เท่ากับ 262.58 ล้านบาท
โดยรายการหนี้สินที่สำคัญ ของบริษัท มีดังนี้

-   เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น

บริษัทมีรายการเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น ณ สิ้นปี 2553 เท่ากับ 66.37 ล้านบาท
(ไม่รวมเจ้าหนี้อื่น และเจ้าหนี้เงินประกันผลงาน) ปี 2554 เท่ากับ 133.56 ล้านบาท และปี
2555 เท่ากับ 130.27 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 20.2 ร้อยละ 25.6 และร้อยละ 24.0
ของสินทรัพย์รวมของบริษัท ตามลำดับ โดยมีสัดส่วนของเจ้าหนี้การค้าต่อเจ้าหนี้อื่นปี 2553-2555
ดังนี้ 86 : 14 83 : 17 และ 72 : 28 หรือเป็นจำนวนเงิน (ล้านบาท) คือ 56.9 : 9.5
110.3 : 23.3 และ 93.8 : 36.4 ตามลำดับ สำหรับเจ้าหนี้อื่นได้แก่ เจ้าหนี้เงินประกันผลงาน
ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายและภาษีค้างจ่าย โดยเจ้าหนี้การค้าส่วนใหญ่กว่าร้อยละ 80
เป็นเจ้าหนี้การค้าค่าวัสดุ ซึ่งบริษัทสั่งซื้อจากในประเทศเป็นหลัก ทั้งนี้
การเปลี่ยนแปลงในรายการเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นจะสอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของยอดรายได้ของบริษัท
แต่ทั้งนี้ในปี 2555 แม้มีรายได้ที่สูงขึ้นแต่มีการลดลงของเจ้าหนี้การค้า
ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกับลูกหนี้การค้า
นั่นคือเมื่อได้รับชำระจากลูกหนี้การค้าก็นำเงินดังกล่าวมาชำระเจ้าหนี้การค้าด้วย

อัตราการหมุนเวียนของเจ้าหนี้การค้า ปี 2553-2555 คือ 3.69 เท่า 6.00 และ 7.52
โดยมีระยะเวลาชำระหนี้ 97 วัน 60 วัน 49 วัน
ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วขึ้นเช่นเดียวกับระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย ทำให้มี Cash Cycle ปี 2553-2555
ดังนี้ 2 วัน 10 วัน และ 5 วัน ตามลำดับ

-   ประมาณการต้นทุนจากงานบริการ

ได้แก่ประมาณการต้นทุนเมมเบรน ที่บริษัทประมาณว่าจะต้องซื้อเปลี่ยนในแต่ละช่วงเวลา ตามสัญญา
สำหรับโครงการบริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) เท่านั้น
เนื่องจากเป็นการซื้ออุปกรณ์จากต่างประเทศทุกสิ้นงวดจะปรับตัวเลขที่ประมาณการตามอัตราแลกเปลี่ยน
ซึ่ง ณ สิ้นปี 2553 ปี 2554 และปี 2555 บริษัทมีรายการดังกล่าวเท่ากับ 16.37 ล้านบาท 20.98
ล้านบาท และ 0.00 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 5.0 ร้อยละ 4.0 ในปี 2553 และปี 2554
ตามลำดับ โดยในปี 2555
บริษัทได้ส่งมอบอุปกรณ์ดังกล่าวให้ลูกค้าครบถ้วนแล้วจึงไม่มีประมาณการดังกล่าว ณ สิ้นปี 2555
และจะไม่มีประมาณการดังกล่าวในอนาคตเนื่องจากสัญญาที่จัดทำใหม่ในปี 2555
ลูกค้าจะเป็นผู้รับผิดชอบค่าใช้จ่ายดังกล่าวเอง ด้วยเหตุดังกล่าวจึงเป็นผลให้หนี้สินหมุนเวียนปี 2555
ลดต่ำกว่าปี 2554

-   เงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้าง

บริษัทมีรายการเงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้าง ณ สิ้นปี 2553 ปี 2554 และปี 2555 เท่ากับ
104.16 ล้านบาท 78.87 ล้านบาท และ 83.12 ล้านบาท ตามลำดับ ทั้งนี้ ในปี 2553
บริษัทมีเงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้างเป็นจำนวนที่สูงมาก
เนื่องจากบริษัทได้รับการว่าจ้างจากผู้ว่าจ้างรายใหม่
ซึ่งมีการจ่ายเงินล่วงหน้าค่าก่อสร้างให้กับบริษัทรวมเป็นเงินเท่ากับ 94.93 ล้านบาท
ในขณะที่การลดลงของรายการเงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้าง ณ สิ้นปี 2554
เป็นผลจากบริษัทเพิ่งได้รับการว่าจ้างจากผู้ว่าจ้างรายใหม่และยังไม่ได้รับเงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้าง
จึงทำให้มีจำนวนเงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้างลดลง ส่วนปี 2555 มีจำนวนสูงขึ้น 4.25
ล้านบาทเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2554 เนื่องจากมีการรับงานโครงการใหม่ปลายปี 2555

  - รายได้ค่าก่อสร้างรับล่วงหน้า

ณ สิ้นปี 2555 บริษัทมีรายการรายได้ค่าก่อสร้างรับล่วงหน้าเท่ากับ 12.44 ล้านบาท ปี 2554
8.09 ล้านบาท โดยปี 2553 บริษัทไม่มีรายการดังกล่าว ทั้งนี้
การเกิดรายการรายได้ค่าก่อสร้างรับล่วงหน้า
เกิดจากลักษณะการรับชำระเงินค่าก่อสร้างตามการส่งมอบงานตามเป้าหมายที่กำหนด
(Milestone) โดยการเบิกเงินค่าก่อสร้าง สามารถรวมเบิกครั้งละหลาย Milestone
ในคราวเดียวกันซึ่งมากกว่าการรับรู้รายได้ตามผลสำเร็จของงานในโครงการนั้นๆ

บริษัทมีอัตราสภาพคล่อง ปี 2553-2555 คือ 1.22 เท่า 1.63 เท่า และ 1.71 เท่า
อัตราสภาพคล่องหมุนเวียนเร็ว คือ 1.06 เท่า 1.23 เท่า และ 1.02 เท่า ตามลำดับ
บริษัทมีอัตราสภาพคล่องและสภาพคล่องหมุนเวียนเร็วเพิ่มขึ้นจากปี 2553-2555 แม้ในปี 2555
อัตราสภาพคล่องหมุนเวียนเร็วจะต่ำลงจากการลดลงของลูกหนี้การค้าอย่างมีนัยสำคัญเพราะประสิทธิภาพในการเก็บหนี้ของบริษัทดีขึ้น
ประกอบกับบริษัทคาดการณ์ว่าความสามารถให้การรับงานเพื่อสร้างรายได้จะทำให้บริษัทมีสภาพคล่องเพิ่มขึ้นในอนาคต
ส่วนอัตราสภาพคล่องกระแสเงินสดปี 2553-2555 คือ 0.76 เท่า -0.28 เท่า และ 0.26 เท่า
ตามลำดับ แม้ว่าปี 2554 อัตราดังกล่าวจะเป็นลบเนื่องจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นลบ
เพราะการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น และมูลค่างานเสร็จที่ยังไม่เรียกเก็บ
แต่อัตราดังกล่าวก็เพิ่มสูงขึ้นในปี 2555 เนื่องจากมีกระแสเงินสดจากการดำเนินการเป็นบวก

  - เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน

ณ สิ้นปี 2555 บริษัทมีเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินจำนวน 13.84 ล้านบาท
โดยแบ่งเป็นส่วนของเงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดในส่วนของหนี้สินหมุนเวียนจำนวน 3.24 ล้านบาท
และเป็นเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน ในส่วนของหนี้สินไม่หมุนเวียนจำนวน 10.60
ล้านบาท
ทั้งนี้การกู้ยืมดังกล่าวเพื่อนำมาลงทุนในการก่อสร้างโครงการลงทุนผลิตและจำหน่ายน้ำให้แก่ลูกค้าภาคเอกชนรายหนึ่ง
โดยดอกเบี้ยเงินกู้ยืมดังกล่าวถือเป็นต้นทุนของงานจนกว่าการก่อสร้างจะแล้วเสร็จ
โดยเงินกู้ดังกล่าวมีระยะเวลาชำระหนี้ 5 ปี
ซึ่งบริษัทมั่นใจจะว่ามีความสามารถในการชำระหนี้ดังกล่าวได้ตามกำหนด
ด้วยอัตราสภาพคล่องที่กล่าวข้างต้น

  - ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน

ณ สิ้นปี 2554
บริษัทรับรู้ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงานกรณีเลิกจ้างหรือเกษียณอายุตามข้อกำหนดของกฎหมายแรงงาน
ตามมาตรฐานบัญชีฉบับที่ 19 เรื่องผลประโยชน์พนักงาน
เป็นหนี้สินในงบแสดงฐานะทางการเงินเท่ากับ 6.85 ล้านบาท
ซึ่งบริษัทเลือกใช้แนวทางการเพิ่มหนี้สินภาระผูกพันดังกล่าวโดยการปรับปรุงจำนวนหนี้สินจากผลประโยชน์พนักงานกับกำไรสะสม
ณ วันที่ 1 มกราคม 2554 เป็นเงินจำนวน 6.85 ล้านบาท
และรับรู้ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานในระหว่างงวดเท่ากับ 0.39 ล้านบาท ปี 2555
บริษัทมีภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงานเป็นจำนวนเงิน 8.85 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 2.0
ล้านบาทจากปี 2554

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท ณ สิ้นปี 2553-2555 มีค่าเท่ากับ 132.62 ล้านบาท 256.29 ล้านบาท
และ 278.98 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนต่อสินทรัพย์รวมของบริษัทเท่ากับร้อยละ 40.7 ร้อยละ
49.0 และร้อยละ 51.5 ตามลำดับ ส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2554
บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2553 เท่ากับ 123.67 ล้านบาท
เป็นผลจากการมีผลประกอบการที่ดีของกิจการ
และการเพิ่มทุนของบริษัทจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนเพื่อจำหน่ายให้กับประชาชนทั่วไป
แม้ว่าจะมีการจ่ายเงินปันผลจำนวน 15.00 ล้านบาท ตามมติที่ประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี 2554
เมื่อวันที่ 25 มีนาคม 2554 และการปรับปรุงจำนวนหนี้สินตามมาตรฐานบัญชีฉบับที่ 19
เรื่องผลประโยชน์พนักงาน
ซึ่งกำหนดให้บริษัทรับรู้ผลประโยชน์พนักงานเป็นค่าใช้จ่ายเมื่อบริษัทได้รับผลประโยชน์ที่เกิดจากการให้บริการของพนักงาน
พร้อมทั้งรับรู้หนี้สินเมื่อพนักงานได้ให้บริการเพื่อแลกเปลี่ยนกับผลประโยชน์ของพนักงานที่บริษัทต้องจ่ายในอนาคต
ซึ่งบริษัทได้ปรับปรุงจำนวนหนี้สินดังกล่าวกับกำไรสะสม ณ วันที่ 1 มกราคม 2554 เท่ากับ 6.45
ล้านบาท ก็ตาม สำหรับปี 2555 ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากปี 2554 22.69 ล้านบาท
โดยเป็นกำไรจากผลประกอบการ 56.49 ล้านบาท และมีการจ่ายเงินปันผลในปี 2555 จำนวน
33.80 ล้านบาท

ทั้งนี้สัดส่วนโครงสร้างทุนของบริษัทจากอัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นปี 2553-2555 คือ 1.46 เท่า
1.04 เท่า และ 0.94 เท่า ตามลำดับ ซึ่งอัตราดังกล่าวลดลงโดยตลอด
จากสาเหตุที่บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากผลประกอบการที่มีกำไรอย่างต่อเนื่อง
ประกอบกับมีหนี้สินในส่วนที่เป็นเงินกู้ยืมมีจำนวนที่ต่ำ
ซึ่งจะเห็นได้จากจำนวนดอกเบี้ยจ่ายของบริษัทซึ่งต่ำมาก

11.2.5 ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในอนาคต

จากวิสัยทัศน์ของบริษัทที่จะเป็นผู้นำในด้านวิศวกรรมสิ่งแวดล้อมทั้งในประเทศไทยและในภูมิภาคอาเซี่ยน
โดยการเป็นผู้ลงทุนผลิตและจำหน่ายตั้งแต่ปี 2554 เป็นต้นมา ทำให้บริษัทได้รับงานลงทุนในประเทศ
4 โครงการระยะเวลาสัญญา 30 ปี
และอยู่ในระหว่างการศึกษาและยื่นข้อเสนอการดำเนินงานให้แก่ประเทศในแถบอาเซี่ยนดังที่กล่าวแล้วข้างต้น
ปัจจัยที่อาจมีผลกระทบต่อการดำเนินงานและฐานะการเงินในอนาคตของบริษัท คือ

1.งานลงทุนดังกล่าว
บริษัทต้องเป็นผู้รับผิดชอบค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจากการลงทุนและการบริหารโครงการทั้งหมด
โดยมีระยะเวลา 10-30 ปี และต้องใช้เงินลงทุนต่อโครงการประมาณ 30-50 ล้านบาท
จากการลงทุนที่มีมูลค่าโครงการที่สูง และมีระยะเวลาการให้บริการที่นาน
อาจทำให้บริษัทได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการที่ผู้ว่าจ้างไม่ชำระค่าบริการให้แก่บริษัท
เนื่องจากขาดสภาพคล่องทางการเงิน
หรือผู้ว่าจ้างล้มละลายก่อนที่ระยะเวลางานตามสัญญาจะสิ้นสุดลง
ซึ่งย่อมส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทในอนาคตได้

เนื่องจากการให้บริการในลักษณะโครงการลงทุนข้างต้น ระบบที่บริษัทใช้ได้แก่
ระบบผลิตและบำรุงรักษาแบบเคลื่อนที่ได้ (Mobile Plant)
ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงจากการไม่ได้รับชำระค่าบริการจากผู้ว่าจ้าง
กล่าวคือหากผู้ว่าจ้างไม่ชำระค่าบริการให้กับบริษัท
บริษัทสามารถเคลื่อนย้ายระบบประปาดังกล่าวออกจากพื้นที่ได้ภายใน 15 วัน
ซึ่งภายหลังการเคลื่อนย้าย บริษัทสามารถนำระบบดังกล่าวไปใช้กับงานอื่นได้ นอกจากนี้
บริษัทได้กำหนดนโยบายป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว
โดยก่อนการเข้ารับงานหรือการประมูลงานบริษัทจะพิจารณาคัดเลือกผู้ว่าจ้างจากฐานะทางการเงิน
ความน่าเชื่อถือของผู้บริหาร ควบคู่ไปกับอัตราการทำกำไรตามนโยบายที่กำหนด ดังนั้น
บริษัทจึงเชื่อว่าจะได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงดังกล่าวค่อนข้างต่ำ

2.กรณีที่เป็นการลงทุนในต่างประเทศมีปัจจัยที่เข้ามากระทบหลายประการ เช่น
กฎระเบียบและนโยบายของแต่ละประเทศ ความสามารถในการชำระเงิน อัตราแลกเปลี่ยน
และเงินทุน

บริษัทได้ศึกษาข้อมูลความเป็นไปได้ของโครงการ
ตลอดจนกฎระเบียบและมาตรการที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนอย่างสม่ำเสมอเพื่อให้ทันต่อสถานการณ์
นอกจากนี้บริษัทได้สร้างพันธมิตรทั้งพันธมิตรท้องถิ่นและพันธมิตรซึ่งมีประสบการณ์ในการทำธุรกิจในประเทศนั้นๆ
มาก่อน เพื่อให้คำแนะนำและอำนวยความสะดวก
รวมทั้งการแต่งตั้งที่ปรึกษาการเงินในการจัดหาแหล่งเงินทุนที่เหมาะสมด้วย

  -----------------------------------------------------------------------
  11.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

  -----------------------------------------------------------------------

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนในการสอบทานและตรวจสอบงบการเงิน (Audit Fee) ให้กับผู้สอบบัญชี ปี
2553 - 2555 ดังนี้

  ------------------------------- ------------ ------------ --------------
  หน่วย : บาท                      ปี 2553       ปี 2554       ปี 2555

  ค่าสอบบัญชีประจำปี                  445,000      450,000      550,000

  ค่าสอบทานงบการเงินระหว่างกาล 3     315,000      300,000      450,000
  ไตรมาส                                                    

  รวม                             760,000      750,000      1,000,000
  ------------------------------- ------------ ------------ --------------