ส่วนที่ 3

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

14. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

  สรุปฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท และบริษัทย่อย

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีได้ปฏิบัติงานตรวจสอบโดยวางแผนปฏิบัติงานและใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงินเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผล
ตลอดจนประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญแล้ว
ได้แสดงความคิดเห็นว่า งบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ 31 ธันวาคม 2556 ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อย
เป็นไปอย่างถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(2) ตารางสรุปงบการเงินรวม

งบแสดงฐานะการเงินรวม สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย: พันบาท)

  -------------------------- ----------------- --------- ----------------- --------- ----------------- ---------
  งบดุล                       2554              %         2555              %         2556              %

  สินทรัพย์                                                                                               

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                        

  - เงินสดและเงินฝากธนาคาร     902,520.40        1.08      1,400,044.85      1.48      3,214,453.84      2.97

  - ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับการค้า 11,160,791.42     13.40     11,918,157.72     12.58     13,948,340.83     12.88

  - เงินให้กู้ยืมระยะสั้น           4,070.57          0.00      18,606.54         0.02      7,074.53          0.01

  - สินค้าคงเหลือ               26,179,795.47     31.44     33,290,478.54     35.13     36,917,346.43     34.09

  - สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นๆ         1,731,028.98      2.08      1,709,339.35      1.80      1,457,093.24      1.34

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน           39,978,206.84     48.01     48,336,627.00     51.01     55,544,308.87     51.29

  เงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม         1,030,855.57      1.24      1,876,361.11      1.98      1,924,425.27      1.78

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์         28,741,542.31     34.51     32,087,472.31     33.86     38,300,072.29     35.37

  หัก ค่าเสื่อมราคาสะสม          (13,015,942.00)   (15.63)   (14,124,200.00)   (14.91)   (16,786,173.00)   (15.50)

  หัก ค่าเผื่อการด้อยค่าสินทรัพย์     (70,640.00)       (0.08)    (40,003.40)       (0.04)    (41,066.00)       (0.04)

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ   15,654,960.31     18.80     17,923,268.91     18.91     21,472,833.29     19.83

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน – สุทธิ        26,262,280.16     31.54     26,182,947.53     27.63     27,488,229.96     25.38

  สินทรัพย์อื่น                   351,103.63        0.42      439,443.27        0.47      1,860,485.46      1.72

  รวมสินทรัพย์                  83,277,406.51     100.00    94,758,647.82     100.00    108,290,282.85    100.00
  -------------------------- ----------------- --------- ----------------- --------- ----------------- ---------

งบแสดงฐานะการเงินรวม (ต่อ) สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย: พันบาท)

+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| งบดุล                     | 2554    | %  | 2555   | %  | 2556   | %  |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น       |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| หนี้สินหมุนเวียน              |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| -                        | 14,477  | 1  | 2      | 2  | 2      | 2  |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจาก | ,174.82 | 7. | 2,511, | 3. | 9,374, | 7. |
|                          |         | 39 | 200.37 | 76 | 817.98 | 13 |
| สถาบันการเงิน              |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| - เจ้าหนี้และตั๋วจ่ายการค้า     | 7,919   | 9. | 1      | 1  | 9,802, | 9. |
|                          | ,074.76 | 51 | 0,544, | 1. | 404.45 | 05 |
|                          |         |    | 727.74 | 13 |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| -                        | 983     | 1. | 399,   | 0. | 779,   | 0. |
| เงินกู้ยืม                   | ,548.34 | 18 | 000.00 | 42 | 500.00 | 72 |
| ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน |         |    |        |    |        |    |
| 1 ปี                      |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| - หนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ         | 1,762   | 2. | 2,093, | 2. | 6,973, | 6. |
|                          | ,061.80 | 12 | 947.02 | 21 | 715.59 | 44 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน           | 25,141  | 3  | 3      | 3  | 4      | 4  |
|                          | ,859.72 | 0. | 5,548, | 7. | 6,930, | 3. |
|                          |         | 20 | 875.13 | 52 | 438.02 | 34 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| หนี้สินระยะยาว              | 31,018  | 3  | 1      | 1  | 1      | 1  |
|                          | ,669.18 | 7. | 8,866, | 9. | 8,012, | 6. |
|                          |         | 27 | 139.52 | 91 | 736.24 | 63 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| รวมหนี้สิน                  | 56,160  | 6  | 5      | 5  | 6      | 5  |
|                          | ,528.90 | 7. | 4,415, | 7. | 4,943, | 9. |
|                          |         | 48 | 014.65 | 43 | 174.26 | 97 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น              |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ทุนจดทะเบียน               | 1,000   |    | 1,202, |    | 1,202, |    |
|                          | ,000.00 |    | 000.00 |    | 000.00 |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว     | 956     | 1. | 1,147, | 1. | 1,147, | 1. |
|                          | ,329.41 | 15 | 593.83 | 21 | 593.83 | 06 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น             | 8,158   | 9. | 1      | 1  | 1      | 1  |
|                          | ,890.23 | 80 | 7,500, | 8. | 7,500, | 6. |
|                          |         |    | 508.87 | 47 | 508.87 | 16 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| สำรองเพื่อ                 |         |    |        |    |        |    |
| การเปลี่ยนแปลงมูลค่าของกองทุน |         |    |        |    |        |    |
|                          |         |    |        |    |        |    |
| เงินบำนาญ                 |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| กำไร (ขาดทุน) สะสม        |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| สำรองตามกฎหมาย           | 100     | 0. | 120,   | 0. | 120,   | 0. |
|                          | ,000.00 | 12 | 200.00 | 13 | 200.00 | 11 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ยังไม่ได้จัดสรร              | 15,207  | 1  | 1      | 1  | 1      | 1  |
|                          | ,087.35 | 8. | 7,699, | 8. | 8,716, | 7. |
|                          |         | 27 | 516.06 | 68 | 270.73 | 28 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ขาดทุนท                   |         |    |        |    |        |    |
| ี่ยังไม่เกิดขึ้นของการเปลี่ยนแปลง |         |    |        |    |        |    |
|                          |         |    |        |    |        |    |
| มูลค่าเงินลงทุน              |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| องค์ประกอบอื่นของส่วนผู้ถือหุ้น   | (4,     | (0 | 747,   | 0. | 2,051, | 1. |
|                          | 663.47) | .0 | 611.13 | 79 | 805.26 | 89 |
|                          |         | 0) |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ผ                        |         |    |        |    |        |    |
| ลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน |         |    |        |    |        |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| ส่ว                       | 2,658   | 3. | 3,128, | 3. | 3,810, | 3. |
| นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย | ,935.59 | 19 | 203.28 | 30 | 729.90 | 52 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น           | 27,116  | 3  | 4      | 4  | 4      | 4  |
|                          | ,877.61 | 2. | 0,343, | 2. | 3,347, | 0. |
|                          |         | 56 | 633.17 | 57 | 108.59 | 03 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น    | 83,277  | 10 | 9      | 10 | 10     | 10 |
|                          | ,406.51 | 0. | 4,758, | 0. | 8,290, | 0. |
|                          |         | 00 | 647.82 | 00 | 282.85 | 00 |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)     | 25.57   |    | 32.43  |    | 34.45  |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+
| จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด       | 956,329 |    | 1,1    |    | 1,1    |    |
| (พันหุ้น)                   |         |    | 47,594 |    | 47,594 |    |
|                          | 25.57   |    |        |    |        |    |
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นถัวเฉลี่ย     |         |    | 34.77  |    | 34.45  |    |
| (บาท)                    | 956,329 |    |        |    |        |    |
|                          |         |    | 1,0    |    | 1,1    |    |
| จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ย (พันหุ้น) |         |    | 70,252 |    | 47,594 |    |
+--------------------------+---------+----+--------+----+--------+----+

งบกำไรขาดทุนรวม สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31ธันวาคม (หน่วย: พันบาท)

+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
|                          | 2554   | % | 2555    | % | 2555   | % |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| รายได้                    |        |   |         |   |        |   |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| รายได้จากการขาย           | 9      | 1 | 106,697 | 1 | 11     | 1 |
|                          | 8,670, | 0 | ,622.36 | 0 | 2,812, | 0 |
|                          | 377.75 | 0 |         | 0 | 594.23 | 0 |
|                          |        | . |         | . |        | . |
|                          |        | 0 |         | 0 |        | 0 |
|                          |        | 0 |         | 0 |        | 0 |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| รายได้อื่น                  | 918,   | 0 | 981     | 0 | 1,464, | 1 |
|                          | 547.18 | . | ,504.30 | . | 699.89 | . |
|                          |        | 9 |         | 9 |        | 3 |
|                          |        | 3 |         | 2 |        | 0 |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| รวมรายได้                 | 9      | 1 | 107,679 | 1 | 11     | 1 |
|                          | 9,588, | 0 | ,126.66 | 0 | 4,277, | 0 |
|                          | 924.92 | 0 |         | 0 | 294.12 | 1 |
|                          |        | . |         | . |        | . |
|                          |        | 9 |         | 9 |        | 3 |
|                          |        | 3 |         | 2 |        | 0 |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| ค่าใช้จ่าย                  |        |   |         |   |        |   |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| ต้นทุนขาย                  | 8      | 8 | 90,335  | 8 | 9      | 8 |
|                          | 2,253, | 3 | ,525.09 | 4 | 8,590, | 7 |
|                          | 268.46 | . |         | . | 391.27 | . |
|                          |        | 3 |         | 6 |        | 3 |
|                          |        | 6 |         | 6 |        | 9 |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร  | 8,882, | 9 | 9,492   | 8 | 1      | 9 |
|                          | 196.02 | . | ,911.09 | . | 0,234, | . |
|                          |        | 0 |         | 9 | 200.65 | 0 |
|                          |        | 0 |         | 0 |        | 7 |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| ค่าใช้จ่ายทางการเงิน         | 2,272, | 2 | 2,328   | 2 | 1,654, | 1 |
|                          | 152.44 | . | ,874.22 | . | 909.12 | . |
|                          |        | 3 |         | 1 |        | 4 |
|                          |        | 0 |         | 8 |        | 7 |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| ภาษีเงินได้                 | 192,   | 0 | 120     | 0 | 494,   | 0 |
|                          | 158.81 | . | ,158.88 | . | 616.17 | . |
|                          |        | 2 |         | 1 |        | 4 |
|                          |        | 0 |         | 1 |        | 4 |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| ค่าใช้จ่ายอื่นๆ               | -      |   | -       |   | -      |   |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| รวมค่าใช้จ่าย               | 9      | 9 | 102,277 | 9 | 11     | 9 |
|                          | 3,599, | 4 | ,469.28 | 5 | 0,974, | 8 |
|                          | 775.73 | . |         | . | 117.21 | . |
|                          |        | 8 |         | 8 |        | 3 |
|                          |        | 6 |         | 5 |        | 7 |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| กำไรก่อนส่วนแบ             | 5,989, | 6 | 5,401   | 5 | 3,303, | 2 |
| ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม | 149.19 | . | ,657.38 | . | 176.91 | . |
|                          |        | 0 |         | 0 |        | 9 |
|                          |        | 7 |         | 7 |        | 3 |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| ส่วนแบ                    | 83,    | 0 | 69      | 0 | 175,   | 0 |
| ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม | 729.56 | . | ,830.15 | . | 795.94 | . |
|                          |        | 0 |         | 0 |        | 1 |
|                          |        | 8 |         | 6 |        | 5 |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ           | 6,072, | 6 | 5,471   | 5 | 3,478, | 3 |
|                          | 878.75 | . | ,487.53 | . | 795.94 | . |
|                          |        | 1 |         | 1 |        | 0 |
|                          |        | 5 |         | 3 |        | 8 |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| หัก                       | 955,   | 0 | 777     | 0 | 626,   | 0 |
| ส่วน                      | 654.61 | . | ,751.52 | . | 144.36 | . |
| ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย |        | 9 |         | 7 |        | 5 |
|                          |        | 7 |         | 3 |        | 5 |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| กำไร (ขาดทุน)             | 5,117, | 5 | 4,693   | 4 | 2,852, | 2 |
| ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่   | 224.14 | . | ,736.01 | . | 828.49 | . |
|                          |        | 1 |         | 4 |        | 5 |
|                          |        | 8 |         | 0 |        | 3 |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| กำไร (ขาดทุน)             | 5.35   |   | 4.39    |   | 2.49   |   |
| สุทธิต่อหุ้นถัวเฉลี่ย (บาท)      |        |   |         |   |        |   |
|                          | 9      |   | 1,      |   | 1,1    |   |
| จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก    | 56,329 |   | 070,300 |   | 47,594 |   |
| (พันหุ้น)                   |        |   |         |   |        |   |
|                          | 5.21   |   | 4.29    |   | 2.47   |   |
| กำไร (ขาดทุน) ปรับลดต่อหุ้น*  |        |   |         |   |        |   |
| (บาท)                    | 9      |   | 1,      |   | 1,1    |   |
|                          | 99,200 |   | 115,600 |   | 93,000 |   |
| จำนวนหุ้นปรับลด* (พันหุ้น)     |        |   |         |   |        |   |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| จำนวนหุ้น ณ วันปลายงวด      | 9      |   | 1,      |   | 1,1    |   |
| (พันหุ้น)                   | 56,329 |   | 147,594 |   | 47,594 |   |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)      | 1.00   |   | 1.00    |   | 1.00   |   |
+--------------------------+--------+---+---------+---+--------+---+

* จำนวนหุ้นปรับลด หมายถึง
จำนวนหุ้นที่มีการนำใบสำคัญแสดงสิทธิมารวมคำนวณเสมือนมีการใช้สิทธินั้นแล้ว

งบกระแสเงินสดบริษัท ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย (หน่วย:
พันบาท)

  ----------------------------------------- ---------------- ----------------- ----------------
  งบแสดงการเปลี่ยนแปลงฐานะการเงิน              2554             2555              2556

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                  

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิก่อนภาษี                    6,265,037.56     5,591,646.40      3,973,589.01

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิให้เป็นเงินสดสุทธิ        2,073,277.62     3,233,298.55      2,717,577.26

  ขาดทุน (กำไร) จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 812,917.38       (168,914.35)      337,795.14

  กำไรจากการแลกหุ้นเงินลงทุนในบริษัทร่วม           -                (54,763.47)       -

  รายได้เงินปันผล                              (828.76)         (72.00)           (5,904.00)

  รายได้ดอกเบี้ย                               (9,813.44)       (11,796.39)       (14,704.71)

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                             2,063,502.11     2,247,595.46      1,554,723.46

  สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                (6,183,717.61)   (8,773,727.63)    (2,398,359.62)

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                  767,920.90       2,792,877.12      (1,895,556.07)

  จ่ายภาษีเงินได้                               (328,043.13)     (405,330.45)      (398,068.79)

  เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไป) กิจกรรมดำเนินงาน       5,460,252.63     4,450,813.24      2,871,091.68

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                      

  เงินฝากสถาบันการเงินที่มีข้อจำกัดในการใช้ลดลง      (735.19)         (1,742.87)        2,147.28
  (เพิ่มขึ้น)                                                                      

  ขาย (ซื้อ) ทรัพย์สินถาวร สิทธิการเช่า             (3,404,512.49)   (3,647,271.61)    (4,227,231.14)
  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                                                

  เงินให้กู้ยืมลดลง (เพิ่มขึ้น)                      1,304.15         (14,130.55)       (14,130.55)

  เงินลงทุนชั่วคราวและเงินลงทุนอื่นๆ                (45,764.07)      (773,636.11)      (1,633,274.68)

  ดอกเบี้ยรับ                                  9,802.78         12,215.82         9,468.09

  เงินปันผลรับ                                 35,828.76        55,249.44         79,907.44

  สินทรัพย์อื่น (เพิ่มขึ้น) ลดลง                     226,143.49       86,284.89         189,520.82

  เงินสดสุทธิได้จาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน           (3,177,932.57)   (4,283,030.99)    (5,564,398.64)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                   

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   5,838,799.22     8,248,147.43      5,157,997.28

  เงินกู้ยืมระยะยาว                             (7,964,450.95)   (13,439,584.59)   1,105,120.00

  เงินสดค่าธรรมเนียมทางการเงินรอตัดจ่าย           (23,964.32)      -                 (4,424.70)

  จ่ายดอกเบี้ย                                 (2,059,765.42)   (2,256,563.39)    (1,563,586.13)

  หุ้นกู้เพิ่มขึ้น (ลดลง)                           3,550,000.00     -                 (5,000,000.00)

  หุ้นกู้แปลงสภาพ                               -                -                 -

  รับค่าหุ้นสามัญเพิ่มทุน                           -                9,532,883.06      -

  ส่วนได้เสียของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย          (511,604.09)     (368,932.21)      (11,222.27)

  จ่ายเงินปันผล                                (1,195,365.00)   (1,883,952.34)    (1,835,548.01)

  เงินสดสุทธิได้จาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน        (2,366,350.56)   (168,002.04)      2,348,336.18

  ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน                 (50,745.81)      497,744.24        (434,340.22)

  เงินสดและหลักทรัพย์เทียบเท่าเงินสด เพิ่มขึ้นสุทธิ      (134,776.31)     497,524.45        220,688.99

  เงินสดและหลักทรัพย์เทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด     1,037,296.71     902,520.40        1,400,044.85

  เงินสดและหลักทรัพย์เทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นงวด     902,520.40       1,400,044.85      1,620,733.84
  ----------------------------------------- ---------------- ----------------- ----------------

อัตราส่วนทางการเงิน

บริษัท ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  ------------------------------------------- ------------- -------------
  อัตราส่วนการเงิน                               2555          2556

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                           

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                       1.36          1.18

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)                 0.37          0.32

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                             

  อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)           1.35          1.50

  อัตราส่วนหนี้สินที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น      0.87          0.99
  (เท่า)                                                     

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)           3.40          3.40

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินการ                         

  อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)            1.20          1.11

  อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)           3.04          2.81

  อัตราส่วนการหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)            9.35          8.93

  อัตราส่วนการหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)                11.66         11.70

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                          

  อัตรากำไรขั้นต้น                                15.34%        12.61%

  อัตรากำไรสุทธิ (กำไรสำหรับปี/รายได้รวม)           4.36%         2.50%

  อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย               15.22%        7.43%

  อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์                        8.90%         5.54%
  ------------------------------------------- ------------- -------------

คำอธิบายอัตราส่วนทางการเงิน

ภาพรวม

ปี 2556 เป็นปีที่มีปัจจัยท้าทายบริษัทเป็นอย่างมาก ได้แก่

• ปริมาณการขายปลาทูน่าที่ลดลง เนื่องจากความผันผวนของราคาวัตถุดิบปลาทูน่าที่ระดับสูง
ส่งผลกระทบต่อการบริโภคและก่อให้เกิดการชะลอคำสั่งซื้อของลูกค้าแบบรับจ้างผลิตในระหว่างปีจนกระทั่งไตรมาสที่
4/2556

• ราคาวัตถุดิบกุ้งที่ปรับตัวสูงขึ้นอีกทั้งการขาดแคลนอุปทานกุ้งที่เป็นผลมาจากโรคระบาด Early
Mortality Syndrome(EMS) ส่งผลให้ธุรกิจกุ้งแช่แข็งเพื่อการส่งออกในช่วงครึ่งแรกของปี 2556
ขาดทุน

•
ธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงในสหรัฐอเมริกายังมีผลการดำเนินงานขาดทุนจากที่คาดว่าจะถึงจุดคุ้มทุนในไตรมาสที่
4/2556

อย่างไรก็ตาม ธุรกิจแบรนด์ปลาทูน่าของบริษัท ยังมีการเติบโตที่ดีขึ้นจากปี 2555
จากการปรับราคาที่ยุโรปและการแข่งขันของตลาดในสหรัฐอเมริกาที่สมเหตุสมผลมากขึ้น
นอกจากนี้ธุรกิจกุ้งแช่แข็งเพื่อการส่งออกสามารถกลับมาทำกำไรได้ตั้งแต่ไตรมาสที่ 3/2556
จากที่มีผลขาดทุนในครึ่งแรกของปี 2556 เป็นผลจากความสำเร็จของการปรับราคา
การนำเข้าวัตถุดิบกุ้งบางส่วนเพื่อใช้ในการผลิต (ภายใต้การยอมรับของลูกค้า)
ตลอดจนมีความสามารถในการลดต้นทุนและเพิ่มอัตราผลผลิตได้เป็นอย่างดี ท่ามกลางโรคระบาด
EMS
ธุรกิจนำเข้าและจัดจำหน่ายอาหารทะเลแช่แข็งที่สหรัฐอเมริกามีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งตลอดทั้งปีเนื่องจากความสามารถในการจัดหาวัตถุดิบได้จากทั่วโลก
สำหรับธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงในสหรัฐอเมริกานั้น เราได้ปรับโครงสร้างธุรกิจในครึ่งหลังของปี
2556 ส่งผลให้เกิดค่าใช้จ่ายพิเศษเพียงครั้งเดียวจากการตัดจำหน่ายสินค้าคงเหลือในไตรมาสที่
4/2556 โดยคาดหวังว่าจะได้เห็นผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นในปี 2557

ยอดขาย

ในปี 2556 ยอดขายรวมของบริษัท เพิ่มขึ้น 6% จากปี 2555 ไปสู่สถิติยอดขายใหม่ที่ระดับ
112,813 ล้านบาทจาก106,698 ล้านบาท
ยอดขายที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากการเติบโตของยอดขายกลุ่มธุรกิจกุ้ง ปลาทูน่า อาหารสัตว์เลี้ยง
และผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่มและผลิตภัณฑ์อื่นๆ โดยเพิ่มขึ้นจากปี 2555 ประมาณ 17% 4% 12% และ 2%
ตามลำดับ อย่างไรก็ดียอดขายของปลาซาร์ดีนและแมคคอเรลลดลง 14% จากปีที่แล้ว
ขณะที่ยอดขายปลาแซลมอลลดลง 5% สำหรับยอดขายรวมในรูปเงินเหรียญสหรัฐนั้นเพิ่มขึ้น 6% จาก
3,441 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2555 เป็น 3,663 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2556
ทั้งนี้อัตราแลกเปลี่ยนโดยเฉลี่ยของปี 2556 อยู่ที่ 30.80 บาทต่อหนึ่งเหรียญสหรัฐ เปรียบเทียบกับ
31 บาทต่อหนึ่งเหรียญสหรัฐในปี 2555

ปลาทูน่าและกลุ่มธุรกิจกุ้งยังเป็นแหล่งรายได้สำคัญของบริษัท คิดเป็นสัดส่วน 47% และ 25%
ของยอดขายรวม ตามลำดับ โดยมีผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่มและผลิตภัณฑ์อื่นๆ คิดเป็นสัดส่วน 11%
ของยอดขายรวม รองลงมา คือ อาหารสัตว์เลี้ยงคิดเป็นสัดส่วน 7%
ปลาซาร์ดีนและแมคคอเรลคิดเป็นสัดส่วน 6% ปลาแซลมอนคิดเป็นสัดส่วนที่ 4%

ยอดขายจากตลาดสหรัฐอเมริกายังคงมีสัดส่วนสูงที่สุดคิดเป็น 42% ของยอดขายรวมปี 2556
ซึ่งเป็นสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้าอันเนื่องมาจากผลการดำเนินงานที่ดีเยี่ยมของธุรกิจนำเข้าและจัดจำหน่ายอาหารทะเลแช่แข็งที่สหรัฐอเมริกา
ทั้งนี้ ยอดขายจากตลาดสหรัฐอเมริกาเติบโต 24% ขณะที่ยอดขายจากตลาดยุโรปเติบโตเพียง 4%
และยอดขายจากตลาดญี่ปุ่นลดลง 19% ส่งผลให้สัดส่วนของยอดขายจากตลาดยุโรป ตลาดญี่ปุ่น
และจากตลาดในประเทศลดลงจากปีก่อนหน้ามาอยู่ที่ 30% 7% และ 7% ตามลำดับ

ทางด้านยอดขายแยกตามหน่วยธุรกิจนั้น
ยอดขายของบริษัทย่อยในประเทศสหรัฐอเมริกาคิดเป็นสัดส่วน 34% ของยอดขายรวม โดย MW
Brands เป็นหน่วยธุรกิจที่มีขนาดใหญ่ที่สุดโดยมียอดขายคิดเป็นสัดส่วน 23% ของยอดขายรวม
ขณะที่ยอดขายจากหน่วยธุรกิจในประเทศไทยและจากที่อื่นๆ คิดเป็นสัดส่วนต่อยอดขายรวมที่ 43%

อัตรากำไรขั้นต้น

อัตรากำไรขั้นต้นของปี 2556 ลดลงจากปี 2555 มาอยู่ที่ 12.6%
เนื่องจากการลดลงของอัตรากำไรขั้นต้นจากธุรกิจปลาทูน่าแบบรับจ้างผลิต ธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง
และธุรกิจกุ้งแช่แข็ง

ธุรกิจปลาทูน่าแบบรับจ้างผลิตมีอัตรากำไรขั้นต้นลดลง
เนื่องจากปริมาณการขายของธุรกิจแบบรับจ้างผลิตที่ลดลงจากการชะลอคำสั่งซื้อของลูกค้าในครึ่งแรกของปี
2556 หลังจากเผชิญกับราคาวัตถุดิบปลาทูน่าที่ผันผวนในระดับราคาสูง อย่างไรก็ตาม
ธุรกิจแบรนด์ยังมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สมเหตุสมผลทั้งในสหรัฐอเมริกา
(จากการแข่งขันที่สมเหตุสมผลมากขึ้น) และยุโรป (จากการปรับราคา)
ทั้งนี้อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจปลาทูน่าในช่วงครึ่งหลังของปี 2556
แสดงสัญญาณที่ฟื้นตัวโดยเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 13.0% จาก 11.9% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2556

อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงลดลงเนื่องจากธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงในสหรัฐอเมริกายังมีผลขาดทุนและมีการตัดจำหน่ายสินค้าคงเหลือจากการปรับโครงสร้างธุรกิจในไตรมาสที่
4/2556 ทั้งนี้ธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงเพื่อการส่งออกจากประเทศไทยยังมีอัตราการทำกำไรที่ดี

การลดลงของอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจกุ้งแช่แข็งเพื่อการส่งออกจากประเทศไทยนั้น
เกิดจากผลการดำเนินงานที่ขาดทุนในช่วงครึ่งแรกของปี 2256
เนื่องจากราคาต้นทุนวัตถุดิบได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปีเนื่องจากขาดแคลนอุปทานกุ้งซึ่งเป็นผลจากโรคระบาด
EMS ทำให้ยากต่อการปรับราคาขาย อย่างไรก็ตามบริษัท
สามารถพลิกฟื้นธุรกิจกุ้งแช่แข็งเพื่อการส่งออกให้กลับมาทำกำไรได้ตั้งแต่ไตรมาสที่ 3/2556
ซึ่งเป็นผลสำเร็จจากการปรับกลยุทธ์ธุรกิจ ได้แก่ การปรับราคาขาย
การนำเข้าวัตถุดิบกุ้งบางส่วนเพื่อใช้ในการผลิต ตลอดจนการลดต้นทุนและเพิ่มอัตราผลผลิต
ทางด้านธุรกิจนำเข้าและจัดจำหน่ายกุ้งแช่แข็งที่สหรัฐอเมริกานั้นยังคงมีผลการดำเนินงานที่ดีจากความ
สามารถในการจัดหาวัตถุดิบได้จากทั่วโลก ทั้งนี้ ในช่วงครึ่งหลังของปี 2556
อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจกุ้งแช่แข็งปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 11.4% จาก 5.2% ในช่วงครึ่งแรกของปี
2556

แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมลดลงเมื่อเทียบกับปี 2555 แต่ผลการดำเนินงานในครึ่งหลังของปี
2556 มีสัญญาณการฟื้นตัวจากครึ่งแรกของปี 2556 โดยเฉพาะในธุรกิจปลาทูน่าและกลุ่มธุรกิจกุ้ง
อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมในช่วงครึ่งหลังของปี 2556 เพิ่มขึ้นจาก 11.7% ในช่วงครึ่งแรกของปี
2556 เป็น 13.4%
ทั้งนี้หากไม่รวมค่าใช้จ่ายพิเศษเพียงครั้งเดียวจากการตัดจำหน่ายสินค้าคงเหลือของบริษัทย่อยในต่างประเทศแล้ว
อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมจากการดำเนินงานปกติในครึ่งหลังของปี 2556 จะเท่ากับ 14.4%

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2556 เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปี 2555
มีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายบุคลากรและค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขายที่เพิ่มสูงขึ้น
สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายที่ 9.1% ยังคงเป็นไปตามเป้าหมายบริษัท ที่ระดับ
9%

รายได้อื่น (รวมส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทย่อย)

รายได้อื่นในปี 2556 เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเพิ่มขึ้น 187% เทียบกับปี 2555 จาก 555
ล้านบาท เป็น 1,589 ล้านบาท
สาเหตุหลักเกิดจากการบันทึกรายได้อื่นทางบัญชีที่เกิดขึ้นครั้งเดียวจากบริษัทย่อย
เงินชดเชยจากการประกันภัยสำหรับความเสียหายของทรัพย์สินจากเหตุการณ์เพลิงไหม้โรงงานกุ้ง
ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น (ได้แก่ บริษัท อะแวนติ ฟีด จำกัด (AFL)
และบริษัท ลัคกี้ ยูเนี่ยน ฟู้ดส์ จำกัด (LUF)) เงินประกันภัยธุรกิจหยุดชะงักบันทึก
และเงินชดเชยรับจากเจ้าหนี้การค้า

กำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน

กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนในปี 2556 ลดลง 90% เมื่อเทียบกับปี 2555 มาอยู่ที่ 52 ล้านบาท
โดยในไตรมาสที่ 4/2556 มีขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 150 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินสหรัฐกับสกุลเงินบาทอย่างรวดเร็วและการบันทึกตามมูลค่าตลาดของเครื่องมือทางการเงินที่ใช้ป้องกันความเสี่ยงระหว่างไตรมาส

ค่าใช้จ่ายทางการเงิน (รวมดอกเบี้ยจ่าย ค่าธรรมเนียมธนาคารและอื่นๆ)

ค่าใช้จ่ายทางการเงินในปี 2556 ลดลง 29% เมื่อเทียบกับปี 2555 จาก 2,329 ล้านบาทในปี
2555 เป็น 1,655 ล้านบาทในปี 2556
เนื่องจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลงหลังจากการชำระคืนเงินกู้ MW Brands ก่อนกำหนดในไตรมาสที่
2/2555 ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในปี 2556 ลดลงมาอยู่ที่ 4.2% จาก 6.2% ในปี 2555

ภาษีเงินได้นิติบุคคล

ภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2556 เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 312% เมื่อเทียบกับปี 2555 จาก 120
ล้านบาทในปี 2555 เป็น 495 ล้านบาทในปี 2556 โดยมีอัตราภาษีที่แท้จริงเพิ่มสูงขึ้นเป็น 12.4%
เทียบกับ 2.1% ในปี 2555 เนื่องจากในปี 2556 บริษัท
มีกำไรก่อนหักภาษีจากธุรกิจในต่างประเทศเพิ่มขึ้น
ขณะที่มีเครดิตภาษีจากผลการดำเนินงานที่ขาดทุนของบริษัทย่อยในสหรัฐอเมริกาในปี 2555

กำไรสุทธิ

บริษัท มีกำไรสุทธิปี 2556 เท่ากับ 2,853 ล้านบาท ลดลง 39% จาก 4,694 ล้านบาทในปี 2555
โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของอัตรากำไรขั้นต้น กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง
และภาษีเงินได้นิติบุคคลที่สูงขึ้น อัตรากำไรสุทธิจึงลดลงมาอยู่ที่ 2.5% ในปี 2556 จาก 4.4% ในปี
2555

สินทรัพย์รวม

สินทรัพย์รวมในปี 2556 มีมูลค่าเท่ากับ 108,290 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13,532 ล้านบาทจาก
94,759 ล้านบาทในปี 2555

• ลูกหนี้การค้ามีมูลค่าเท่ากับ 13,545 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% จาก 11,721 ล้านบาทในปี 2555
สาเหตุเกิดจากลูกหนี้การค้าของธุรกิจนำเข้าและจัดจำหน่ายอาหารทะเลแช่แข็งที่สหรัฐอเมริกาที่สูงขึ้นสอดคล้องกับยอดขายที่เพิ่มขึ้น
อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้ในปี 2556 ลดลงเป็น 8.93 เท่า จาก 9.35 เท่าในปี 2555
เนื่องจากมีลูกหนี้การค้าเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 12% ขณะที่ยอดขายเพิ่มขึ้น 6% ทั้งนี้บริษัท
มีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 40 วันเทียบกับ 38 วันในปี 2555

• สินค้าคงเหลือมีมูลค่าเพิ่มขึ้น 11% เป็น 36,917 ล้านบาท จาก 33,291 ล้านบาทในปี 2555
เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบมีราคาสูงขึ้นระหว่างปี
ทั้งนี้อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือลดลงมาอยู่ที่ 2.81 เท่า จาก 3.04 เท่าในปี 2555
เนื่องจากการเติบโตที่สูงขึ้นของสินค้าคงเหลือเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น 18% จากปีที่แล้ว
ขณะที่ต้นทุนขายเติบโตเพิ่มขึ้น 9% โดยในปี 2555 บริษัท
มีจำนวนวันหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 128 วัน จาก 119 วันในปี 2555
เนื่องจากมูลค่าสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจแบรนด์ปลาทูน่า

• ในปี 2556 อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ลดลงเป็น 1.11 เท่า จาก 1.20 เท่าในปี
2555 เนื่องจากอัตราการเติบโตของสินทรัพย์เฉลี่ยเพิ่มขึ้น 14%
เทียบกับอัตราการเติบโตของยอดขายที่เพิ่มขึ้น 6% จากปี 2555

• อัตราส่วนสภาพคล่องลดลงเป็น 1.18 เท่าในปี 2556 จาก 1.36 เท่าในปี 2555
อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วลดลงเป็น 0.32 เท่า จาก 0.37 เท่า
การลดลงของอัตราส่วนดังกล่าวเกิดจากการเติบโตของหนี้สินหมุนเวียนรวมที่เพิ่มขึ้น 32% จากปี
2555 เทียบกับการเติบโตของสินทรัพย์หมุนเวียนรวมที่เพิ่มขึ้น 15%
ทั้งนี้หนี้สินหมุนเวียนรวมที่เพิ่มขึ้นเกิดจากการเพิ่มขึ้นของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
และการเพิ่มขึ้นของส่วนของหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี

• ในปี 2556 บริษัท มีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์รวม 21,473 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับ
17,923 ล้านบาทในปี 2555 สาเหตุหลักเกิดจากการรวมงบการเงินของ บริษัท แพ็คฟู้ด จำกัด
(มหาชน) (PPC) ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2556
และจากการขยายกำลังการผลิตและปรับปรุงโรงงานเดิมที่มีอยู่ของ TUF TUM และ TFM
รวมถึงการซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ใหม่ของบริษัทย่อยที่ยุโรปและสหรัฐอเมริกาเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิตให้กับโรงงานในกลุ่มบริษัท

หนี้สินรวม

หนี้สินรวมในปี 2556 มีมูลค่า 64,943 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10,528 ล้านบาท จาก 54,415
ล้านบาทในปี 2555

• ในปี 2556 เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 31% เป็น 29,375
ล้านบาท จาก 22,511 ล้านบาทในปี 2555
สาเหตุหลักมาจากเงินทุนหมุนเวียนที่สูงขึ้นจากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นระหว่างปี

• เจ้าหนี้การค้าในปี 2556 มีมูลค่าเท่ากับ 7,828 ล้านบาท ลดลง 13% จาก 9,026
ล้านบาทในปี 2555 เกิดจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าจากบริษัทย่อยในยุโรป
โดยอัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 11.70 เท่า จาก 11.66 เท่าในปี
2555 เนื่องจากการเติบโตของเจ้าหนี้การค้าเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 9% จากปี 2555
เทียบกับการเติบโตของต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้น 10% ทั้งนี้ระยะเวลาการชำระหนี้ในปี 2556
อยู่ในระดับใกล้เคียงกับปี 2555 ที่ 31 วัน

• ในปี 2556 เงินกู้ยืมระยะยาวลดลง 17% เป็น 9,588 ล้านบาท จาก 11,598 ล้านบาท
เนื่องจากมีเงินกู้ยืมระยะยาวและหุ้นกู้ระยะยาวบางส่วนถูกจัดประเภทใหม่เป็นเงินกู้ยืมระยะยาวส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีและหุ้นกู้ส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี

• หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยมีมูลค่ารวม 43,050 ล้านบาทในปี 2556 เพิ่มขึ้น 23% จาก 35,008
ล้านบาทในปี 2555 โดยมีสัดส่วนของหนี้สินระยะยาวประมาณ 32% (รวม 9%
ของส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี) ทั้งนี้ประมาณ 74%
ของหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยเป็นสกุลเงินบาท ขณะที่ 20% เป็นเงินสกุลเหรียญสหรัฐและ 6%
เป็นเงินสกุลยูโร (คำนวณจากแหล่งที่มาของเงินกู้ยืมโดยไม่ได้รวมธุรกรรม Swap)

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2556 มีมูลค่า 39,536 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2,321 ล้านบาท จาก 37,215
ล้านบาทในปี 2555 สาเหตุหลักเกิดจากผลกำไรที่เกิดขึ้นระหว่างปี

• อัตราหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2556 เพิ่มขึ้นเป็น 1.50 เท่า จาก 1.35 เท่าในปี
2555 สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินระยะสั้นและหนี้สินหมุนเวียนอื่น
อัตราส่วนหนี้สินที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 0.99 เท่า จาก 0.87 เท่าในปี
2555
เนื่องจากมีหนี้สินระยะสั้นเพิ่มสูงขึ้นจากความต้องการใช้เงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้นซึ่งเป็นผลมาจากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นระหว่างปี

• ในปี 2556 อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยลดลงเป็น 7.4% จาก 15.2% ในปี 2555
เนื่องมาผลกำไรที่ลดลงจากปี 2555 ขณะที่มีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น

กระแสเงินสด

บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานในปี 2556 เท่ากับ 3,871 ล้านบาท ลดลง 580
ล้านบาท จาก 4,451 ล้านบาทในปี 2555 เนื่องจากมีกำไรก่อนหักภาษีลดลง
ทั้งนี้มีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายในปี 2556 รวม 2,238 ล้านบาท

กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนเพิ่มขึ้น 1,281 ล้านบาทจาก 4,283 ล้านบาทในปี 2555 เป็น
5,564 ล้านบาทในปี 2556 สาเหตุหลักมาจากในระหว่างปีมีการซื้อที่ดิน อาคาร โรงงาน
เครื่องจักรและอุปกรณ์โดยบริษัท
และบริษัทย่อยทั้งในและต่างประเทศเพื่อที่จะเพิ่มกำลังการผลิตในโรงงานที่มีอยู่ ทั้งนี้บริษัท
ได้ปรับลดแผนการลงทุนของปี 2556 ซึ่งเดิมตั้งไว้ที่ 6,000 ล้านบาท เป็นไม่เกิน 4,500 ล้านบาท
เพื่อรองรับความไม่แน่นอนของภาวะธุรกิจ นอกจากนี้บริษัท
มีเงินลงทุนชั่วคราวเพิ่มขึ้นจากเงินฝากสถาบันการเงินในต่างประเทศแห่งหนึ่ง

บริษัทมีกระแสเงินสดรับจากกิจกรรมจัดหาเงินในปี 2556 รวม 2,348 ล้านบาท
เมื่อเปรียบเทียบกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 168 ล้านบาทในปี 2555
โดยมีสาเหตุหลักมาจากบริษัทมีกระแสเงินสดรับจากการเงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้น
และมีเงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี ทั้งนี้ในระหว่างปีบริษัท มีการจ่ายเงินปันผลรวมทั้งสิ้น
1,836 ล้านบาท

ณ วันสิ้นปี 2556 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เพิ่มขึ้นสุทธิ เท่ากับ 221 ล้านบาท

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ (Management Discussion and Analysis:
MD&A)

ไม่มีคำบรรยายใดที่จะอธิบายปี 2556 ได้ดีไปกว่าปีแห่งเจ้าพายุ (Perfect Storm) สำหรับบริษัท
แม้ว่าในหลายๆ ปีที่ผ่านมาความสมดุลของกลุ่มผลิตภัณฑ์ (Portfolio of products)
จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้บริษัทมีผลกำไรอย่างสม่ำเสมอ อย่างไรก็ตาม
ปัจจัยลบที่ถาโถมเข้ามาพร้อมกันในปี 2556 ทั้งจากธุรกิจปลาทูน่า กลุ่มธุรกิจกุ้ง
ธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง และธุรกิจปลาซาร์ดีนแมคเคอเรล
ได้กดดันความสามารถในการทำกำไรตลอดทั้งปี โดยกำไรสุทธิลดลงถึง 39% จากปีก่อนหน้า

อย่างไรก็ตาม
ยอดขายรายปีและรายไตรมาสยังคงทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นผลมาจากการปรับราคาขายเพิ่มขึ้น
โดยยอดขายเพิ่มขึ้น 5.7% มาอยู่ที่ระดับ 112,813 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 6.4%
ในรูปสกุลเงินเหรียญสหรัฐ มาอยู่ที่ 3,663 ล้านเหรียญสหรัฐ
ขณะที่ปริมาณการขายลดลงจากปีก่อนหน้าในเกือบทุกกลุ่มธุรกิจ
โดยผลการดำเนินงานของธุรกิจแบบรับจ้างผลิตเพื่อการส่งออกจากประเทศไทยได้รับผลกระทบมากที่สุด
ขณะที่ผลการดำเนินงานของธุรกิจในต่างประเทศทั้งที่เป็นแบรนด์ของบริษัท
และธุรกิจจัดจำหน่ายสินค้าโภคภัณฑ์มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าเนื่องจากความเป็นผู้นำในตลาดและภาวะการแข่งขันภายในประเทศ

แม้ว่า ธุรกิจปลาทูน่ายังคงเป็นธุรกิจที่มีสัดส่วนต่อยอดขายรวมใหญ่ที่สุด
อย่างไรก็ตามการเติบโตของยอดขายของบริษัท ในปี 2556
มีสาเหตุหลักมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นของกลุ่มธุรกิจกุ้ง
(ประกอบด้วยผลิตภัณฑ์กุ้งแช่แข็งและอาหารกุ้ง) และผลิตภัณฑ์อาหารสัตว์เลี้ยง
ขณะที่ยอดขายจากปลาซาร์ดีนและแมคเคอเรลมีการเติบโตที่ลดลง
ทั้งนี้ราคาขายของทุกกลุ่มธุรกิจโดยรวมเพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
โดยปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นและราคาขายที่สูงขึ้นส่งผลให้กลุ่มธุรกิจกุ้งและอาหารสัตว์เลี้ยงมีสัดส่วนต่อยอดขายรวมเพิ่มขึ้นส่งผลให้สัดส่วนของธุรกิจปลาทูน่าต่อยอดขายโดยรวมลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่
47% เทียบกับระดับปกติที่ประมาณ 49%-50%
ทั้งนี้ปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาขายผลิตภัณฑ์กุ้งเพิ่มขึ้นเกิดจากการปรับราคาขายอย่างมีนัยสำคัญอันเนื่องมาจากภาวะขาดแคลนกุ้งทั่วโลกซึ่งเป็นผลกระทบจากโรคระบาด
EMS (Early Mortality Syndrome) โดยราคาขายเฉลี่ยของผลิตภัณฑ์กุ้งของบริษัท เพิ่มขึ้น
21%

สำหรับการเติบโตของปริมาณการขายของแต่กลุ่มธุรกิจหลักนั้น
พบว่าปริมาณการขายของผลิตภัณฑ์อาหารสัตว์น้ำลดลงอย่างมีนัยสำคัญโดยลดลง 33%
เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ปลาซาร์ดีนและแมคเคอเรลลดลง 17% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
แต่ปริมาณการขายผลิตภัณฑ์กุ้งแช่แข็งเพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
รวมทั้งผลิตภัณฑ์อาหารสัตว์เลี้ยงเติบโต 15% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าเช่นกัน
ขณะที่ปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ปลาทูน่าลดลงเล็กน้อยประมาณ 3%
การเติบโตของยอดขายของกลุ่มธุรกิจกุ้งเป็นผลมาจากการรวมงบการเงินของ บริษัท แพ็คฟู้ด จำกัด
(มหาชน) (PPC) เข้ามาตั้งแต่เดือนมีนาคม 2556
และผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของบริษัทลูกในสหรัฐอเมริกา
นอกจากนั้นการเพิ่มขึ้นของยอดขายของอาหารสัตว์เลี้ยงเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายของบริษัทลูกในสหรัฐอเมริกาในช่วงครึ่งหลังของปี
สำหรับปลาทูน่า
ความผันผวนของราคาวัตถุดิบที่เกิดขึ้นตลอดทั้งปีนั้นส่งผลกระทบต่อพฤติกรรมการซื้อของลูกค้าแบบรับจ้างผลิต
กล่าวคือลูกค้ามีการชะลอการสั่งซื้อสินค้าเกือบ 3 ไตรมาส
ก่อนที่จะกลับมาสั่งซื้อสินค้าเพิ่มขึ้นอีกครั้งในไตรมาสสุดท้ายของปี

สาเหตุสำคัญที่ส่งผลกระทบเชิงลบต่อผลการดำเนินงานของปี 2556 มีดังนี้

1) ความผันผวนของราคาวัตถุดิบปลาทูน่าตลอดทั้งปี

ราคาวัตถุดิบปลาทูน่าปรับตัวสูงขึ้นและทดสอบราคาสูงสุดในอดีตที่ 2,350
เหรียญสหรัฐต่อตันอีกครั้งในไตรมาสที่ 1 (ซึ่งราคาสูงสุดนี้เคยเกิดขึ้นในเดือนกันยายนปี 2555)
แต่ได้เริ่มปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนพฤษภาคมจนกระทั่งต้นไตรมาสที่ 4/2556
โดยราคาได้ปรับตัวลงลึกอย่างรวดเร็วในระหว่างไตรมาสสุดท้ายและยังคงลดลงต่อเนื่องมาจนถึงต้นปี
2557 กล่าวอีกนัยหนึ่งคือราคาปลาทูน่าปรับตัวลงมาตลอดจนมาอยู่ที่ 1,400 เหรียญสหรัฐต่อตัน ณ
สิ้นปี 2556 จากระดับสูงสุดในเดือนเมษายน
จากรูปแบบราคาที่ผันผวนในระดับสูงนี้ส่งผลให้ลูกค้าเกิดความไม่มั่นใจและชะลอการสั่งซื้อสินค้า
ส่งผลกระทบต่อความสามารถของบริษัทในการปรับราคาขายให้สอดคล้องกับต้นทุนที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วได้ทัน
โดยเฉพาะกับธุรกิจรับจ้างผลิต กล่าวโดยสรุปก็คือ
ยอดขายเติบโตได้ช้าและอัตราการทำกำไรถูกกดดันดังจะเห็นได้จากผลประกอบการ
ทั้งนี้สถานการณ์ได้เริ่มเปลี่ยนแปลงไปในทางที่ดีขึ้นในปลายไตรมาสที่ 4/2556
เมื่อราคาปลาทูน่าได้ปรับลดลงจนกระตุ้นความสนใจของผู้ซื้อและความต้องการที่จะสต๊อกสินค้าอีกครั้งหนึ่ง
ทั้งนี้จากภาวะธุรกิจที่เริ่มกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งในปลายปี 2556
บริษัทหวังว่าต้นทุนที่ต่ำลงของผู้ซื้อและผู้บริโภคขั้นสุดท้าย
อาจหมายถึงการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนของการบริโภคและอุตสาหกรรมโดยเฉพาะธุรกิจรับจ้างผลิตในปี
2557

2) ราคาวัตถุดิบกุ้งปรับตัวขึ้นทำสถิติใหม่ท่ามกลางภาวะขาดแคลนอุปทานจากโรคระบาด EMS
ในประเทศไทย

ปี 2556 เป็นปีที่เลวร้ายที่สุดในรอบ 10 ปีสำหรับผลผลิตกุ้งในประเทศไทย ทั้งนี้การระบาดของโรค
EMS (ซึ่งจนถึงปัจจุบันก็ยังส่งผลกระทบต่อประเทศจีน เวียดนาม และมาเลเซียนั้น)
รุนแรงมากกว่าที่คาดไว้ ส่งผลกระทบต่อเกษตรกรผู้เลี้ยงกุ้งและผู้แปรรูปกุ้ง
ตลอดจนธุรกิจรับจ้างผลิตของบริษัท ที่มีฐานการผลิตในประเทศไทย
โดยที่แย่ที่สุดก็คือการที่ผลผลิตกุ้งในประเทศไทยลดลงมากกว่าครึ่งจากระดับปกติมาอยู่ที่ระดับ
250,000 – 260,000 ตัน
ขณะที่ราคาวัตถุดิบกุ้งในประเทศปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัวจากระดับราคาปกติ
ราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นจนทำสถิติใหม่และภาวะขาดแคลนอุปทานส่งผลให้ผู้ประกอบการธุรกิจแปรรูปกุ้งเกือบทั้งหมดในประเทศมีผลการดำเนินงานขาดทุนอย่างมาก
ซึ่งผลกระทบนี้เกิดขึ้นอย่างรุนแรงโดยเฉพาะในช่วงครึ่งแรกของปี
โดยธุรกิจแปรรูปกุ้งในประเทศของบริษัทก็ประสบภาวะขาดทุนเช่นกัน

ในขณะที่อุตสาหกรรมพยายามหาสาเหตุของโรคระบาด EMS รวมถึงวิธีการรักษา
สถานการณ์ด้านอุปทานกุ้งในช่วงครึ่งหลังของปียังไม่ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม
บริษัทได้ปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ที่สำคัญเพื่อให้ธุรกิจอยู่รอดได้โดยการปรับราคาขายอย่างมีนัยสำคัญ
การนำเข้าวัตถุดิบกุ้งบางส่วนจากประเทศที่ไม่มีโรค EMS
ตลอดจนหาวิธีการลดต้นทุนการผลิตของบริษัทอย่างจริงจัง
การปรับกลยุทธ์ดังกล่าวทำให้เกิดผลลัพธ์ที่น่าแปลกใจ
กล่าวคือบริษัทสามารถกลับมามีกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2556
ได้แม้ว่าจะขาดทุนในช่วงครึ่งแรกของปีก็ตาม
อย่างไรก็ตามแม้ว่าจะมีกำไรแต่อัตราการทำกำไรโดยรวมค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
ทั้งนี้แนวโน้มอุปทานกุ้งในระยะสั้นยังคงไม่ชัดเจนตราบที่โรคระบาด EMS
ยังคงอยู่ในประเทศไทยและยังไม่สามารถหาวิธีการรักษาที่มีประสิทธิภาพได้
แม้ว่าอุตสาหกรรมโดยรวมจะคาดหวังว่าผลผลิตที่ดีขึ้นจากปีก่อนก็ตาม

3)
ผลดำเนินงานที่ขาดทุนอย่างต่อเนื่องของบริษัทย่อยที่ประกอบธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงในสหรัฐอเมริกา

บริษัทย่อยของบริษัทที่ประกอบธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงในสหรัฐอเมริกายังคงประสบกับภาวะขาดทุนซึ่งเป็นผลมาจากการบริหารจัดการธุรกิจที่ยังไม่ดีพอแม้ว่าจะดำเนินธุรกิจมากว่า
2 ปีแล้วก็ตาม
โดยในไตรมาสสุดท้ายของปีหน่วยธุรกิจนี้จำเป็นต้องบันทึกรายการตัดจำหน่ายสินค้าคงเหลือและค่าใช้จ่ายพิเศษอื่นๆ
ซึ่งเป็นผลสืบเนื่องมาจากการปรับโครงสร้างธุรกิจครั้งสำคัญในช่วงครึ่งหลังของปี 2556
เพื่อที่จะลดความหลากหลายของผลิตภัณฑ์และขนาดของธุรกิจลงส่งผลให้เกิดผลขาดทุนค่อนข้างมาก
แต่อย่างไรก็ตาม
บริษัทยังคงมีมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับแนวโน้มธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงในสหรัฐอเมริกา
โดยเฉพาะในกลุ่มสินค้าที่มีคุณภาพสูง (Premium segment) ทั้งนี้บริษัท
คาดว่าจะเห็นธุรกิจนี้ปรับตัวดีขึ้นในเวลาไม่นานหลังจากความพยายามในการปรับโครงสร้างธุรกิจในปี
2556

ธุรกิจปลาทูน่า

ยอดขายของธุรกิจปลาทูน่ามีมูลค่าเท่ากับ 53,366 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% จาก 51,127
ล้านบาทในปี 2555 ขณะที่ปริมาณขาย (ตัน) ลดลง 3%
การเพิ่มขึ้นของยอดขายเป็นผลมาจากการปรับราคาขายเพิ่มขึ้น
ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับราคาในช่วงต้นปีหลังจากราคาวัตถุดิบทำสถิติใหม่เป็นประวัติการณ์ในช่วง 5
เดือนแรกของปี อย่างไรก็ตาม ปริมาณการขายที่ปรับตัวลดลงโดยเฉพาะในส่วนของธุรกิจรับจ้างผลิต
เกิดจากราคาวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นส่งผลกระทบต่อการบริโภคในระยะสั้นและก่อให้เกิดการชะลอการสั่งซื้อของลูกค้า
นอกจากนี้สถานการณ์ความไม่มั่นคงทางการเมืองในประเทศตะวันออกกลางก็ส่งผลให้ยอดขายของธุรกิจรับจ้างผลิตช้าลง
เป็นที่น่าแปลกใจที่การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาวัตถุดิบปลาทูน่าในช่วงครึ่งหลังของปี 2556
ซึ่งเป็นผลจากปริมาณการจับปลาที่ดีไม่ได้ช่วยให้สถานการณ์การสั่งซื้อสินค้าของลูกค้ารับจ้างผลิตดีขึ้น
เนื่องจากลูกค้าธุรกิจรับจ้างผลิตยังคงซื้อสินค้าในปริมาณน้อยและมีแนวโน้มที่จะรอราคาต่ำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
โดยคำสั่งซื้อของธุรกิจรับจ้างผลิตเริ่มกลับเข้ามาในไตรมาสที่ 4 หลังจากราคาวัตถุดิบลดลงมากกว่า
25% จากจุดสูงสุดที่ 2,350 เหรียญสหรัฐต่อตัน
ทั้งนี้ปริมาณการขายและอัตราการทำกำไรของธุรกิจรับจ้างผลิตปลาทูน่าของบริษัทนั้นได้รับผลกระทบตลอดทั้งปี
ขณะที่ยอดขายของธุรกิจแบรนด์ในสหรัฐอเมริกาและยุโรปยังคงมีแนวโน้มที่ดีและมีอัตราการทำกำไรที่สมเหตุสมผล
อย่างไรก็ดี เนื่องจากยอดขายประมาณครึ่งหนึ่งของปลาทูน่ามาจากธุรกิจรับจ้างผลิต
อัตราการทำกำไรของธุรกิจปลาทูน่าโดยรวมจึงลดลง

ทั้งนี้การเคลื่อนไหวของราคาวัตถุดิบปลาทูน่าตลอดปีที่ผ่านมาผิดไปจากรูปแบบที่เคยเกิดขึ้น
โดยราคาวัตถุดิบปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วง 4 เดือนแรกของปี ไปแตะจุดสูงสุดเดิมที่
2,350 เหรียญสหรัฐต่อตัน (ซึ่งเคยเกิดขึ้นในเดือนกันยายน 2555)
หลังจากนั้นราคาวัตถุดิบได้ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องและลดลงอย่างรวดเร็วในไตรมาสสุดท้ายเมื่อปริมาณการจับปลาดีขึ้นเนื่องจากพ้นช่วงการบังคับใช้กฏการทำประมงแบบอนุรักษ์นิยม
ทั้งนี้ตลอดเวลากว่า 3 ไตรมาสที่ราคาปลาทูน่าลดลงเกือบครึ่ง โดยลดลงต่ำกว่าระดับ 1,300
เหรียญสหรัฐต่อตันในเดือนมกราคม 2557 ซึ่งนับว่าเป็นจุดต่ำสุดใหม่ในรอบ 4 ปีที่ผ่านมา ในปี
2556 ราคาเฉลี่ยวัตถุดิบปลาทูน่าพันธุ์สคิปแจ็ค (มหาสมุทรแปซิฟิกฝั่งตะวันตก/ท่าเรือกรุงเทพ)
ลดลง 8% มาอยู่ที่ 1,956 เหรียญสหรัฐต่อตัน จาก 2,127 เหรียญสหรัฐต่อตันในปีก่อนหน้า
โดยราคาวัตถุดิบยังคงลดลงต่อเนื่องจนกระทั่งช่วงต้นปี 2557
แต่อย่างไรก็ตามการลดลงของราคาดังกล่าวช่วยกระตุ้นการสั่งซื้อของลูกค้าธุรกิจรับจ้างผลิตและคาดว่าจะกระตุ้นการบริโภคเพิ่มขึ้น
เมื่อธุรกิจค้าปลีกสามารถจัดรายการสนับสนุนการขายได้มากขึ้น
โดยคาดว่าปัจจัยดังกล่าวน่าจะช่วยให้ราคาปลาทูน่ามีเสถียรภาพมากขึ้นในระยะเวลาอันใกล้

กลุ่มธุรกิจกุ้ง (กุ้งแช่แข็งและอาหารกุ้ง)

ยอดขายของธุรกิจกุ้งมีมูลค่าเท่ากับ 28,167 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17% จาก 24,072 ล้านบาท
ในปีก่อนหน้า แม้ว่าการระบาดของโรค EMS ในประเทศไทยจะส่งผลให้ปริมาณการขายของบริษัท
(ตัน) ลดลง 22% สาเหตุหลักมาจากการลดลงของยอดขายอาหารกุ้งเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตของยอดขายของกลุ่มธุรกิจกุ้งนั้นมาจาก 1)
ความสำเร็จของการปรับราคาขายให้ทันกับต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้นของผลิตภัณฑ์กุ้งแช่แข็งเพื่อการส่งออกในช่วงครึ่งหลังของปี
2556 ท่ามกลางภาวะอุปทานขาดแคลน 2) การรวมงบการเงินของ PPC เข้ามาตั้งแต่เดือนมีนาคม
2556 และ 3)
ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของธุรกิจนำเข้าและจัดจำหน่ายกุ้งแช่แข็งที่สหรัฐอเมริกาจากความสามารถในการจัดหาวัตถุดิบได้จากทั่วโลก

ยอดขายของธุรกิจกุ้งแช่แข็งเพื่อการส่งออกลดลงกว่าครึ่ง
ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกับปริมาณผลผลิตกุ้งในประเทศที่ลดลงกว่า 50%
เมื่อเทียบกับผลผลิตของประเทศไทยในปีปกติที่ระดับ 500,000 ตัน
ส่งผลให้ธุรกิจผลิตภัณฑ์กุ้งแช่แข็งเพื่อการส่งออกของบริษัท ขาดทุนในช่วงครึ่งแรกของปี 2556
จากต้นทุนสูงที่สูงและอัตราการใช้กำลังการผลิตที่อยู่ในระดับต่ำ แต่อย่างไรก็ตาม
ธุรกิจผลิตภัณฑ์กุ้งแช่แข็งเพื่อการส่งออกสามารถกลับมาทำกำไรได้ตั้งแต่ไตรมาสที่ 3
เป็นต้นมาเป็นผลจากการบริหารจัดการธุรกิจที่ดี ได้แก่ 1) ความสำเร็จในการปรับราคาขาย 2)
การนำเข้าวัตถุดิบบางส่วนเพื่อใช้ในการผลิตตามคำสั่งซื้อ และ 3)
ความสำเร็จในการลดต้นทุนและการเพิ่มอัตราผลผลิต การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในช่วงครึ่งหลังของปี
2556 ส่งผลให้ธุรกิจในประเทศในปี 2556 ถึงจุดคุ้มทุนได้
ทั้งนี้ผลการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจกุ้งอาจแย่กว่านี้หากไม่มีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของบริษัทลูกในประเทศสหรัฐอเมริกาที่มีการเติบโตของยอดขายเพิ่มขึ้นโดยมีอัตราการทำกำไรที่สมเหตุสมผล

ในปี 2556 ราคาวัตถุดิบกุ้งในประเทศปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีหยุด
และได้สร้างสถิติราคาใหม่ในช่วงใกล้สิ้นปีและต้นปี 2557 สถานการณ์โรคระบาด EMS
ที่แย่ลงระหว่างปี ซึ่งขยายถึงพื้นที่เพาะเลี้ยงกุ้งในภาคใต้ของประเทศไทย
แม้ว่าจะมีการทำวิจัยหรือความพยายามในการหาสาเหตุทั้งจากหน่วยงานของรัฐและองค์กรเอกชนหลายองค์กรรวมทั้งเกษตรกรผู้เลี้ยงกุ้งก็ยังไม่สามารถหาสาเหตุของการเกิดโรคที่แท้จริงและวิธีการรักษาที่มีประสิทธิภาพได้
ดังนั้นแนวโน้มอุปทานกุ้งในประเทศยังคงอยู่ในภาวะที่ไม่แน่นอน ทั้งนี้ในปี 2556
ราคาเฉลี่ยวัตถุดิบกุ้งขาว (กุ้งขนาด 60 ตัวต่อกิโลกรัม) อยู่ที่ 218 บาทต่อกิโลกรัม เพิ่มขึ้น 60%
จากปีก่อนหน้า
แต่ราคานี้ก็ยังอยู่ห่างไกลจากภาพความเป็นจริงในสถานการณ์ปัจจุบันที่ราคาอยู่ในระดับสูงกว่า 270
บาทต่อกิโลกรัม ซึ่งนับว่าเป็นการปรับเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากระดับในปีปกติ
หรือกล่าวได้ว่ายังมีความท้าทายรออยู่ข้างหน้านั่นเอง

การจัดการทางการเงินและการลงทุน

ในปี 2556 บริษัทมีการลงทุนและการขายกิจการที่สำคัญ ดังนี้

1)  บริษัทจำหน่ายเงินลงทุนทั้งหมดใน บริษัท พีที จุยฟา อินเตอร์เนชั่นแนล ฟู้ดส์ จำกัด (JIF)
    โดยในเดือนมีนาคม 2556 บริษัทได้จำหน่ายเงินลงทุนทั้งหมด 88.78% ใน JIF
    ให้แก่บุคคลภายนอก คิดเป็นจำนวนเงินรวม 79 ล้านบาท (23,970 หุ้น ในราคาหุ้นละ
    3,315.84 บาท) ทำให้เกิดผลขาดทุนเป็นจำนวนเงิน 58 ล้านบาท
    เนื่องจากราคาขายต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิของบริษัท การจำหน่ายเงินลงทุนดังกล่าวทำให้
    JIF สิ้นสภาพการเป็นบริษัทย่อยของบริษัทนับแต่นั้นเป็นต้นมา
    ทั้งนี้ตั้งแต่การลงทุนครั้งแรกจนกระทั่งจำหน่ายเงินลงทุนออกไป บริษัท
    ได้รับเงินปันผลจากการลงทุนรวมทั้งสิ้น 164 ล้านบาท JIF
    เป็นผู้ผลิตและส่งออกปลาทูน่าบรรจุกระป๋องบนเกาะชวาตอนกลาง ประเทศอินโดนีเซีย
    โดยบริษัทเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ตั้งแต่ปี 2549
    ซึ่งเป็นการลงทุนเชิงกลยุทธ์ในเรื่องการจัดหาวัตถุดิบเนื่องจากประเทศอินโดนีเซียเป็นประเทศที่มีความอุดมสมบูรณ์ทางวัตถุดิบปลาทูน่า
    อย่างไรก็ตาม ในช่วง 2-3
    ปีที่ผ่านมาบริษัทได้ประสบปัญหาในการสรรหาบุคลากรที่เหมาะสมเพื่อควบคุมหน่วยธุรกิจที่ห่างไกล
    ในขณะที่บริษัทมีการขยายการจัดหาวัตถุดิบจากทั่วโลกและมีเครือข่ายการผลิตผ่านการลงทุนใหม่ในต่างประเทศมากขึ้น
    ทำให้บริษัทตัดสินใจจำหน่ายเงินลงทุนให้แก่บุคคลภายนอกที่สนใจหน่วยธุรกิจนี้

2) ประสบความสำเร็จในการลงทุนเพิ่มเติมในบริษัท แพ็คฟู้ด จำกัด (มหาชน) (PPC)
โดยถือหุ้นในสัดส่วน 77.06% และได้เพิกถอน PPC
ออกจากการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แล้วในเดือนพฤศจิกายน บริษัทได้เริ่มลงทุนใน PPC
ครั้งแรกในปี 2555 จำนวน 15 ล้านหุ้น โดยมีสัดส่วนการถือหุ้น 49.97%
หรือคิดเป็นเงินทั้งสิ้นจำนวน 773 ล้านบาท ต่อมาในปี 2556 บริษัท ได้ลงทุนเพิ่มใน PPC
ซึ่งเป็นผู้นำด้านการแปรรูปผลิตภัณฑ์แช่แข็งทั้งกุ้ง เนื้อปู และติ่มซำของไทย
เพื่อที่จะเพิ่มอำนาจการควบคุมในตลาด
รวมทั้งการควบรวมหน่วยการผลิตเพิ่มขึ้นตลอดจนมีความร่วมมือทางธุรกิจที่ทวีคูณ
โดยบริษัทได้เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นอีก 4.49% (9.6 ล้านหุ้นใหม่) เป็น 54.46% จากการที่ PPC
ออกและเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วนการถือหุ้น (Rights Offering)
ในเดือนกุมภาพันธ์ ต่อมาในเดือนมีนาคม บริษัทได้ซื้อหุ้นสามัญจากกลุ่มผู้ถือหุ้นรายใหญ่อีกในสัดส่วน
20.18% ทำให้บริษัท มีสัดส่วนการถือหุ้นใน PPC เป็น 74.64% เนื่องจากไม่มีความจำเป็นที่ PPC
จะต้องระดมทุนจากตลาดทุนอีกต่อไปและเพื่อลดค่าใช้จ่ายในการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
(ตลท.) บริษัทได้ขอให้ PPC เพิกถอนออกจากการจดทะเบียนใน
ตลท.โดยสมัครใจในเดือนมิถุนายน และได้ทำคำเสนอซื้อหุ้น (Tender Offer)
รอบสุดท้ายในระหว่างวันที่ 28 สิงหาคม ถึง 31 ตุลาคม เพื่อที่จะได้ซื้อหุ้นทั้งหมดที่เหลืออยู่ใน
ตลท. โดยบริษัทได้มีสัดส่วนการถือหุ้นเพิ่มขึ้นอีก 2.42% จากการทำ Tender offer และในวันที่
15 พฤศจิกายน 2556 บริษัท ได้เพิกถอน PPC จากการเป็นบริษัทจดทะเบียนใน ตลท.
ปัจจุบันบริษัทถือหุ้น PPC คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 77.06% ของทุนจดทะเบียน โดยตลอด 18
เดือนที่ผ่านมาบริษัทใช้เงินลงทุนทั้งสิ้นจำนวน 1,325 ล้านบาท
เงินลงทุนที่ใช้ในการลงทุนในครั้งนี้นั้นได้มาจากกระแสเงินสดของบริษัทและจากเงินกู้ยืมระยะสั้น
สำหรับปี 2557 บริษัทวางแผนที่จะควบรวมการผลิตของ PPC
มากขึ้นและร่วมมือกันมากขึ้นในการจัดหาวัตถุดิบและการผลิตกุ้งให้ได้ประโยชน์มากที่สุด

แนวทางการดำเนินงานในอนาคต

ในปี 2557 บริษัทคาดว่ายอดขายจะเติบโตในระดับที่ใกล้กับ 10%
ตามอัตราการเติบโตเฉลี่ยของบริษัทระยะยาวในอดีต เพื่อที่จะบรรลุเป้าหมายที่ 4,000
ล้านเหรียญสหรัฐ ภายใต้ปัจจัยท้าทายต่างๆ ในปัจจุบันไม่ว่าจะเป็นทั้งที่มีแนวโน้มจะดีขึ้นหรือแย่ลงนั้น
บริษัทยังคาดว่าจะสามารถเห็นแนวโน้มการเติบโตของยอดขายอย่างที่เคยเป็นมารวมทั้งการฟื้นตัวของอัตราการทำกำไร
โดยยอดขายที่เติบโตนั้นคาดว่าจะมาจากทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์
นำโดยกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีสัดส่วนต่อยอดขายรวมน้อย เช่น ผลิตภัณฑ์หมึกแช่แข็ง ปลาแซลมอน
อาหารสัตว์เลี้ยง และอื่นๆ ขณะที่ยอดขายของธุรกิจปลาทูน่าและธุรกิจกุ้งน่าจะทยอยเพิ่มขึ้น
โดยคาดว่าอัตราการทำกำไรของผลิตภัณฑ์เหล่านี้น่าจะกลับไปอยู่ในระดับเดียวกันกับก่อนปี 2556
ทั้งนี้หากราคาวัตถุดิบปลาทูน่ากลับมาสู่ในระดับที่ยอมรับได้และมีเสถียรภาพมากขึ้น
คาดว่ายอดขายและความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจรับจ้างผลิตปลาทูน่ากระป๋องจะปรับตัวดีขึ้นด้วย
ทั้งนี้ บริษัทคาดว่า การกำหนดราคาขายสินค้าโดยใช้ราคาต้นทุนวัตถุดิบบวกค่าใช้จ่ายในการแปรรูป
(Cost-plus pricing) จะทำได้ดีขึ้นเมื่อคำสั่งซื้อสินค้าไม่หยุดชะงักอีกต่อไป นอกจากนี้
หลังจากการพยายามปรับโครงสร้างธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงในสหรัฐอเมริกาในปลายปี 2556
บริษัทคาดว่าธุรกิจดังกล่าวจะมีผลขาดทุนที่ลดลงซึ่งจะส่งผลให้อัตราการทำกำไรของธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงโดยรวมเพิ่มขึ้นในปี
2557
สำหรับธุรกิจปลาซาร์ดีนและแมคเคอเรลนั้นคาดว่าจะดีขึ้นจากความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นจากการขยายฐานลูกค้าและขยายตลาดมากขึ้น

ปัจจัยสำคัญที่จะทำให้บริษัท สามารถบรรลุเป้าหมายได้หรือไม่นั้น มีดังนี้

1. ความสามารถของบริษัทในการปรับราคาให้ทันกับราคากุ้งที่ปรับตัวสูงขึ้น
ซึ่งเป็นผลจากโรคระบาด EMS และส่งผลให้เกิดภาวะการขาดแคลนอุปทานในภูมิภาค
อีกทั้งยังมีสมมติฐานว่าการฟื้นตัวจะยังคงไม่กลับมาสู่ภาวะปกติในระยะเวลาอันใกล้นี้

2.
ความสามารถของบริษัทในการจัดหาวัตถุดิบกุ้งจากหลากหลายแหล่งเพื่อที่จะเพิ่มอัตรากำลังการผลิตและลดต้นทุนสำหรับโรงงานในประเทศไทย

3.
ความสำเร็จในการดำเนินการอย่างต่อเนื่องในมาตรการการลดต้นทุนรวมทั้งการเพิ่มอัตราผลผลิตให้แก่โรงงานในประเทศไทยทั้งหมด

4. ราคาวัตถุดิบปลาทูน่าที่มีเสถียรภาพและอยู่ในระดับที่ยอมรับได้
จะช่วยจูงใจให้ลูกค้ากลับมาสั่งซื้อสินค้าตามรูปแบบการซื้อปกติ รวมทั้งทำให้บริษัท
สามารถกำหนดราคาขายสินค้าโดยใช้ราคาต้นทุนวัตถุดิบบวกค่าใช้จ่ายในการแปรรูป (Cost-plus
pricing) สำหรับธุรกิจแบบรับจ้างผลิตได้อย่างมีประสิทธิภาพ

5. การแข่งขันที่สมเหตุสมผล
กล่าวคือไม่มีการแข่งขันด้านราคาเกินความจำเป็นของตลาดปลาทูน่ากระป๋องในประเทศสหรัฐอเมริกา

6. ความยืดหยุ่นของธุรกิจในยุโรปของบริษัทที่จะสามารถแข่งขันในตลาดยุโรปเอง

7.
การขาดทุนที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญหรือการขาดทุนน้อยที่สุดของธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงในสหรัฐอเมริกาซึ่งเป็นผลมาจากกระบวนการปรับโครงสร้างธุรกิจอย่างมีประสิทธิภาพ

8.
ความมีประสิทธิภาพและการไม่เก็งกำไรจากเครื่องมือทางการเงินที่ใช้ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อค่าเงินบาทมีความผันผวน

บริษัทตั้งเป้าเงินลงทุนไว้ที่ 3,500 ล้านบาท ลดลงจาก 4,500 ล้านบาทในปี 2556
เนื่องมาจากความไม่แน่นอนของแนวโน้มธุรกิจและจากการตัดสินใจที่จะชะลอการก่อสร้างโรงงานแปรรูปกุ้งเพื่อใช้ทดแทนโรงงานเดิมที่ถูกเพลิงไหม้เมื่อ
2 ปีก่อนอย่างไม่มีกำหนด
ทั้งนี้แผนการลงทุนจะเน้นในเรื่องของเครื่องจักรและอุปกรณ์รวมทั้งการก่อสร้างตึกและอาคาร
ทั้งนี้จากการคาดการณ์ถึงการฟื้นตัวของธุรกิจหลักทำให้บริษัทคาดว่าสถานะทางการเงินโดยรวมน่าจะดีขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของกระแสเงินสดซึ่งจะส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนลดลง

บริษัทมีนโยบายการจ่ายเงินปันผลในอัตราไม่ต่ำกว่า 50%
ของกำไรสุทธิโดยจ่ายปีละสองครั้งมาโดยตลอด ยกเว้นในปี 2554 ที่บริษัทจ่ายปันผลได้ไม่เกิน
1,200 ล้านบาท เนื่องจากติดข้อกำหนดเงินกู้ยืม (Debt covenants) จากการซื้อกิจการ MW
Brands อย่างไรก็ตาม บริษัทกลับมาจ่ายเงินปันผลตามนโยบายตั้งแต่เดือนกันยายนปี 2555

จากการบริหารจัดการธุรกิจอย่างรอบคอบและความสามารถในการปรับตัวให้เข้ากับสภาวะทางธุรกิจที่เปลี่ยนแปลง
ส่งผลให้บริษัท
สามารถรายงานกำไรสุทธิและจ่ายเงินปันผลติดต่อกันมาได้ตลอดทุกไตรมาสนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในปี
2537 เป็นต้นมา

ความเสี่ยงต่างๆ

นอกเหนือจากการดำเนินงานตามกลยุทธ์ที่วางไว้อย่างครบถ้วนและความมุ่งมั่นของพนักงานที่จะก้าวไปสู่ความสำเร็จแล้ว
บริษัทยังเชื่อว่าโอกาสที่จะบรรลุเป้าหมายในปีนี้ขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญดังต่อไปนี้

- อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เนื่องจาก 90%
ของรายได้ของกลุ่มบริษัทอยู่ในรูปเงินเหรียญสหรัฐ
ความผันผวนอย่างรุนแรงของอัตราแลกเปลี่ยนจะส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทได้
เนื่องจากค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ของที่โรงงานในประเทศไทยอยู่ในรูปสกุลเงินบาท โดยในปี 2556
ประมาณ 76% ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทอยู่ในรูปสกุลเงินต่างประเทศ
ในฐานะที่บริษัทมีรายได้ในรูปเงินเหรียญสหรัฐ
โดยทั่วไปบริษัทจึงมักได้รับประโยชน์จากการแข็งค่าของเงินเหรียญสหรัฐ อย่างไรก็ตาม
บริษัทไม่มีนโยบายเก็งกำไรในค่าเงิน
โดยใช้เครื่องมือทางการเงินป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนได้ทันเวลาอย่างเหมาะสม
ส่งผลให้บริษัทสามารถขจัดความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนได้เป็นอย่างดี
ดังจะเห็นได้จากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นอย่างสม่ำ เสมอในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา

- ราคาวัตถุดิบ ราคาวัตถุดิบเป็นปัจจัยหลักต่อความผันผวนของผลประกอบการ
เนื่องด้วยต้นทุนวัตถุดิบคิดเป็นสัดส่วนค่อนข้างใหญ่ของต้นทุนการผลิตของบริษัท
ความผันผวนของราคาวัตถุดิบในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่งสร้างแรงกดดันบางส่วนต่ออัตราการทำกำไรของบริษัท
เนื่องจากการปรับราคาสินค้าอาจไม่สามารถทำได้ทันทีตามที่บริษัทต้องการ
อย่างไรก็ดีโดยทั่วไปในระยะยาวบริษัท สามารถปรับราคาขายได้ทัน
โดยจากข้อมูลย้อนหลังในอดีตอันยาวนานของบริษัท แสดงให้เห็นว่า
บริษัทไม่มีการเก็งกำไรในการจัดหาวัตถุดิบ แต่มีความระมัดระวังในการบริหารจัดการสินค้าคงเหลือ
และมีการปรับราคาขายได้ถูกจังหวะ
ซึ่งช่วยให้บริษัทลดผลกระทบที่เกิดขึ้นจากความผันผวนของราคาวัตถุดิบได้
ทั้งนี้ตามปกติบริษัทกำหนดราคาขายสินค้าสำหรับธุรกิจแบบรับจ้างผลิตในส่วนที่เป็นสัญญาโดยใช้ราคาต้นทุนวัตถุดิบบวกค่าใช้จ่ายในการแปรรูป
(Cost-plus basis)

อย่างไรก็ตาม ในปี 2556 ได้เกิดเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝันขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในไตรมาส 4/2555
ที่เกิดการภาวะขาดแคลนกุ้งจากฟาร์มเลี้ยงกุ้งในประเทศ (ซึ่งเป็นผลของการแพร่ระบาดของโรค
EMS) ประกอบกับราคาวัตถุดิบปลาทูน่าผันผวนอย่างมาก
(ซึ่งเกิดจากอุปทานปลาทูน่าสคิปแจ๊คที่เพิ่มขึ้นในระยะเวลาอันสั้นจากการจับปลาที่ดีขึ้น)
ส่งผลกระทบต่อผลกำไรของบริษัท อย่างมีนัยสำคัญ
โดยความผันผวนอย่างรุนแรงของราคาวัตถุดิบกุ้งที่เพิ่มขึ้นมากขณะที่ราคาวัตถุดิบปลาทูน่าลดลงอย่างมากภายในไตรมาสเดียวทำให้เกิดความสับสนในตลาด
และลูกค้าปฏิเสธที่จะซื้อสินค้าใหม่ไม่ว่าจะเป็นระดับราคาใด
แต่สิ่งที่แย่ไปกว่านั้นคือการที่สถานการณ์อันเลวร้ายนี้เกิดขึ้นพร้อมกัน อย่างไรก็ตาม
บริษัทคาดว่าผลการดำเนินงานจะกลับสู่ภาวะปกติเมื่อราคาวัตถุดิบกลับเข้าสู่แนวโน้มปกติ

จะเห็นได้ว่าปัจจัยต่างๆ เหล่านี้อยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัท
แต่จากการติดตามอย่างใกล้ชิดและการปรับตัวอย่างทันท่วงทีจะช่วยให้บริษัทสามารถลดความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้นให้เหลือน้อยที่สุดหรือใช้ประโยชน์จากโอกาสที่อาจจะเกิดขึ้นได้

ทางด้านความปลอดภัยของอาหารรวมทั้งการตรวจสอบย้อนกลับและการพัฒนาที่ยั่งยืนยังคงเป็นปัจจัยที่สำคัญมากหรือมากที่สุดของธุรกิจการส่งออกอาหารต่อไปในอนาคต
มาตรการดังกล่าวสามารถก่อให้เกิดทั้งผลดีและผลเสียต่อผู้ประกอบการอาหารรายใดก็ตาม
ในรูปแบบของมาตรการกีดกันทางการค้า
เมื่อพิจารณาถึงความพยายามอย่างต่อเนื่องเสมอมาของบริษัทในการขอรับการรับรองตามมาตรฐานต่างๆ
และการรับการตรวจประเมินอย่างสม่ำเสมอและบ่อยครั้งจากลูกค้าซึ่งมาจากประเทศที่มีมาตรฐานด้านความปลอดภัยของอาหารที่เข้มงวดที่สุด
บริษัทจึงมีความมั่นใจว่ามาตรฐานการผลิตที่สูงและประวัติการส่งออกที่สามารถยืนยันได้จะเป็นประโยชน์ต่อบริษัท
นอกจากนี้ฝ่ายบริหารยังคำนึงถึงสำนึกด้านสิ่งแวดล้อมของผู้บริโภคและนักลงทุนที่เพิ่มมากขึ้นในเรื่องผลกระทบจากกิจกรรมการดำเนินงานของบริษัทที่มีต่อสิ่งแวดล้อมในด้านการอนุรักษ์และความยั่งยืนทางธรรมชาติอีกด้วย
เจตนารมณ์การอนุรักษ์ธรรมชาติและสิ่งแวดล้อมดังกล่าวนี้เป็นแรงผลักดันให้บริษัท เข้าร่วมก่อตั้ง
International Seafood Sustainability Foundation (ISSF) ตั้งแต่ปี 2552
โดยมูลนิธินี้ทำหน้าที่วิจัยและส่งเสริมการอนุรักษ์ทรัพยากรปลาทูน่าโดยอาศัยกระบวนการทางวิทยาศาสตร์
ยิ่งไปกว่านั้น การที่บริษัทได้รับการรับรองกระบวนการเลี้ยงสัตว์น้ำตามมาตรฐาน 4
ดาวครบวงจรจากหน่วยงานประเมินอิสระ Aquaculture Certification Council (ACC)
ซึ่งทำการประเมินมาตรฐานโรงเพาะฟักลูกกุ้ง ฟาร์มของคู่ค้า
และโรงงานผลิตของบริษัทก็เป็นข้อพิสูจน์อีกประการหนึ่งที่แสดงให้เห็นถึงความใส่ใจในธรรมชาติและสิ่งแวดล้อมของบริษัท
ทั้งนี้ บริษัททำงานอย่างใกล้ชิดกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย (stakeholder) ทุกฝ่ายเพื่อให้มั่นใจว่า
บริษัทมีการคำนึงถึงความรับผิดชอบต่อสังคม

นอกจากนี้ บริษัทยังยึดหลักการกำกับดูแลกิจการที่ดี มีความโปร่งใส
และการบริหารจัดการอย่างมืออาชีพ โดยการเป็นองค์กรที่มีความรับผิดชอบต่อสังคม
ซึ่งถือเป็นหลักปฎิบัติในการดำเนินธุรกิจมาอย่างยาวนาน บริษัทดูแลผู้ถือหุ้นทุกคนอย่างเท่าเทียมกัน
ไม่ว่าจะเป็นรายใหญ่หรือรายย่อย
บริษัทปฏิบัติต่อผู้ถือหุ้นอย่างยุติธรรมและมีความรับผิดชอบสูงสุดโดยเปิดเผยข้อมูลอย่างเพียงพอและตรงต่อเวลา
นอกจากนี้ บริษัทยังให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นในรูปเงินปันผลในอัตราที่มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
ความมั่นใจของนักลงทุนที่มีต่อพันธะสัญญาเหล่านี้ของบริษัทสะท้อนให้เห็นอย่างต่อเนื่องจากการที่บริษัท
ได้รับคัดเลือกให้เป็นผู้รับรางวัลต่างๆ มากมายตลอดหลายปีที่ผ่านมา
โดยนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ได้เขียนบทวิจัยบริษัทอย่างต่อเนื่อง อีกทั้ง
บริษัทยังได้รับความสนใจจากวาณิชธนกิจชั้นนำตลอดจนบริษัทค้าหลักทรัพย์ทั้งในและต่างประเทศ
รวมถึงการเข้าเยี่ยมชมบริษัทของนักลงทุนสถาบันที่มีชื่อเสียงซึ่งเกิดขึ้นบ่อยครั้งล้วนเป็นส่วนหนึ่งที่แสดงให้เห็นพันธะสัญญาระยะยาวของบริษัท
ที่มีต่อหลักการกำกับดูแลกิจการที่ดี ยิ่งไปกว่านั้นเนื่องจากปัจจุบันประเทศต่างๆ
ทั่วโลกต่างหันมาทำงานร่วมกันและพึ่งพากันและกันมากยิ่งขึ้น
จิตสำนึกและการเอาใจใส่ป้องกันไม่ให้การดำเนินงานของแต่ละบริษัท เป็นอันตรายต่อธรรมชาติ
สิ่งแวดล้อม และการเติบโตของสังคมอย่างยั่งยืน ได้กลายมาเป็นที่สนใจของผู้บริโภคด้วย
ฝ่ายบริหารของบริษัทได้ดำเนินมาตรการเชิงรุกมาโดยตลอดเพื่อให้แน่ใจว่าการดำเนินธุรกิจของบริษัทเป็นไปในแนวทางที่สามารถสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืนต่อสังคมและสิ่งแวดล้อม
โดยปฏิบัติตามข้อกำหนดเพื่อให้ได้รับการรับรองตามมาตรฐานต่างๆ ที่เกี่ยวข้อง
รวมทั้งมีการจัดกิจกรรมเพื่อสังคม
และจัดตั้งฝ่ายพัฒนาที่ยั่งยืนขึ้นมาโดยเฉพาะเพื่อการดำเนินธุรกิจที่ยั่งยืนของกลุ่มบริษัทต่อไป