12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

รายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุล ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 และ 2548 งบกำไรขาดทุน
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นและงบกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
ไทยเรยอน จำกัด (มหาชน)
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

งบการเงิน ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 ของบริษัทร่วม 4 แห่งสอบทานโดยผู้สอบบัญชีอื่น
ซึ่งข้าพเจ้าได้รับรายงานจากผู้สอบบัญชีของบริษัทร่วมนั้นแล้ว
การแสดงความเห็นของข้าพเจ้าในส่วนที่เกี่ยวกับบริษัทร่วมดังกล่าวในงบการเงินของบริษัทฯ
จึงถือตามรายงานของผู้สอบบัญชีอื่นนั้น ซึ่งในงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2549
ได้รวมส่วนแบ่งกำไรสุทธิของเงินลงทุนในบริษัทร่วมทั้ง 4 แห่ง จำนวน 93 ล้านบาท
(โดยมีมูลค่าสุทธิของเงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย ณ วันที่ 30 กันยายน 2549
เป็นจำนวนรวมทั้งสิ้น 2,054 ล้านบาท)
ส่วนแบ่งกำไรสุทธิดังกล่าวได้คำนวณขึ้นจากงบการเงินที่สอบทานโดยผู้สอบบัญชีของบริษัทดังกล่าว

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบ
รวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้
และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวประกอบกับรายงานของผู้สอบบัญชีอื่นที่กล่าวถึงในวรรคสองให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

จากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้าและจากรายงานของผู้สอบบัญชีอื่น ข้าพเจ้าเห็นว่า
งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 และ 2548 ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท ไทยเรยอน จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ศุภชัย ปัญญาวัฒโน

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3930

บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

กรุงเทพฯ : 21 พฤศจิกายน 2549

  (ข) ตารางสรุปงบการเงิน

งบดุล สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน (หน่วย: พันบาท)

  --------------------------------------- ------------ -------- ------------ -------- ----------- --------
  งบดุล                                    พ.ศ. 2549    %        พ.ศ. 2548    %        พ.ศ. 2547   %

  สินทรัพย์                                                                                          

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                   

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด              1,713,584    15.04    1,153,504    11.47    1,053,872   12.05

  เงินลงทุนชั่วคราว                           1,575,584    13.83    1,586,519    15.77    842,184     9.63

  ลูกหนี้การค้า                                                                                       

  กิจการอื่น                                 335,733      2.95     537,275      5.34     414,917     4.74

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                         333,982      2.93     274,659      2.73     831,483     9.51

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อวัตถุดิบ-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน   109,855      0.96     -            -        -           -

  สินค้าคงเหลือ                              543,605      4.77     579,002      5.76     648,298     7.42

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                                 

  ภาษีซื้อรอเรียกคืน                           46,273       0.41     32,063       0.32     4,294       0.05

  เงินชดเชยการส่งออกค้างรับ                   18,680       0.16     18,244       0.18     13,595      0.15

  อื่นๆ                                     48,813       0.43     21,551       0.21     44,206      0.51

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                        4,726,109    41.48    4,202,817    41.78    3,852,849   44.06

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                 

  เงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย              4,457,351    39.13    4,053,824    40.29    3,248,035   37.15

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น                        1,075,311    9.44     1,287,237    12.79    1,201,517   13.74

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน        150,927      1.32     156,500      1.56     146,180     1.67

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ                   967,213      8.49     354,616      3.52     289,373     3.31

  สินทรัพย์อื่น                                15,894       0.14     5,672        0.06     6,073       0.07

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                      6,666,697    58.52    5,857,849    58.22    4,891,178   55.94

  รวมสินทรัพย์                               11,392,806   100.00   10,060,666   100.00   8,744,027   100.00
  --------------------------------------- ------------ -------- ------------ -------- ----------- --------

งบดุล (ต่อ) สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน (หน่วย: พันบาท)

+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| งบดุล                       | พ.ศ.   | %  | พ.ศ.  | %  | พ.ศ.  | %  |
|                            | 2549   |    | 2548  |    | 2547  |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น         |        |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| หนี้สินหมุนเวียน                |        |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| เงินเ                       | 5,492  | 0. | 2,516 | 0. | 6,236 | 0. |
| บิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจาก |        | 05 |       | 03 |       | 07 |
|                            |        |    |       |    |       |    |
| สถาบันการเงิน                |        |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| เจ้าหนี้การค้า                 |        |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| กิจการอื่น                    | 92,652 | 0. | 5     | 0. | 3     | 0. |
|                            |        | 81 | 1,802 | 51 | 4,636 | 40 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน            | 58,731 | 0. | 5     | 0. | 3     | 0. |
|                            |        | 52 | 6,664 | 56 | 0,548 | 35 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น              |        |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย       | 1      | 1. | 14    | 1. | 24    | 2. |
|                            | 62,657 | 43 | 2,846 | 42 | 5,817 | 81 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย              | 1      | 0. | 9     | 0. | 9     | 1. |
|                            | 13,081 | 99 | 8,579 | 98 | 1,414 | 05 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| อื่นๆ                        | 32,125 | 0. | 1     | 0. | 1     | 0. |
|                            |        | 28 | 9,579 | 19 | 2,448 | 14 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน             | 4      | 4. | 37    | 3. | 42    | 4. |
|                            | 64,738 | 08 | 1,986 | 69 | 1,099 | 81 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน              |        |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ประมาณการหนี้สิน -            | 1      | 0. | 10    | 1. | 9     | 1. |
| สำรองเผื่อผลประโยชน์          | 10,050 | 96 | 3,672 | 03 | 9,413 | 14 |
|                            |        |    |       |    |       |    |
| พนักงานเมื่อเกษียณ             |        |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น            | 7,677  | 0. | 1     | 0. | 9,094 | 0. |
|                            |        | 07 | 0,581 | 11 |       | 10 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน           | 1      | 1. | 11    | 1. | 10    | 1. |
|                            | 17,727 | 03 | 4,253 | 14 | 8,507 | 24 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รวมหนี้สิน                    | 5      | 5. | 48    | 4. | 52    | 6. |
|                            | 82,465 | 11 | 6,239 | 83 | 9,606 | 06 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                |        |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ทุนจดทะเบียน                 |        |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว       | 2      | 1. | 20    | 2. | 20    | 2. |
|                            | 01,600 | 77 | 1,600 | 00 | 1,600 | 31 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| กำไร(ขาดทุน)ที่ย              | 6      | 5. | 34    | 3. | 26    | 2. |
| ังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงของ | 66,010 | 85 | 7,556 | 45 | 1,836 | 99 |
|                            |        |    |       |    |       |    |
| มูลค่ายุติธรร                  |        |    |       |    |       |    |
| มของเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย |        |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วน                        | (22    | (1 | (223  | (2 | (188  | (2 |
| ปรับปรุงจากการแปลงค่างบการเงิน | 5,895) | .9 | ,801) | .2 | ,265) | .1 |
|                            |        | 8) |       | 2) |       | 5) |
| ที่เป็นเงินตราต่างประเทศ        |        |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| กำไร (ขาดทุน) สะสม -        |        |    |       |    |       |    |
| จัดสรรแล้ว                   |        |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| สำรองตามกฎหมาย             | 20,160 | 0. | 2     | 0. | 2     | 0. |
|                            |        | 18 | 0,160 | 20 | 0,160 | 23 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| สำรองทั่วไป                  | 2,5    | 2  | 2,50  | 2  | 2,50  | 2  |
|                            | 00,000 | 1. | 0,000 | 4. | 0,000 | 8. |
|                            |        | 94 |       | 85 |       | 59 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ยังไม่ได้จัดสรร                | 7,6    | 6  | 6,72  | 6  | 5,41  | 6  |
|                            | 48,466 | 7. | 8,912 | 6. | 9,090 | 1. |
|                            |        | 13 |       | 88 |       | 97 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น             | 10,8   | 9  | 9,57  | 9  | 8,21  | 9  |
|                            | 10,341 | 4. | 4,427 | 5. | 4,421 | 3. |
|                            |        | 89 |       | 17 |       | 94 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น      | 11,3   | 10 | 10,06 | 10 | 8,74  | 10 |
|                            | 92,806 | 0. | 0,666 | 0. | 4,027 | 0. |
|                            |        | 00 |       | 00 |       | 00 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+

งบกำไรขาดทุน สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน (ตรวจสอบแล้ว) (หน่วย: พันบาท)

  ----------------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------
  งบกำไรขาดทุน                         พ.ศ. 2549   %        พ.ศ. 2548   %        พ.ศ. 2547   %

  รายได้                                                                                     

  รายได้จากการขาย                      5,340,812   89.66    5,325,224   85.24    4,994,260   90.63

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย   406,857     6.83     717,689     11.49    363,623     6.60

  รายได้อื่น                                                                                   

  ดอกเบี้ยรับ                            137,008     2.30     55,273      0.88     36,559      0.66

  เงินชดเชยการส่งออก                    44,981      0.76     47,392      0.76     41,839      0.76

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                 -           -        19,769      0.32     32,717      0.59

  เงินปันผลรับ                           5,897       0.10     63,618      1.02     8,468       0.15

  อื่นๆ                                 20,987      0.35     18,319      0.29     33,264      0.60

  รวมรายได้                            5,956,542   100.00   6,247,284   100.00   5,510,730   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                   

  ต้นทุนขาย                             4,138,682   69.48    4,090,459   65.48    3,591,966   65.18

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร             310,359     5.21     316,179     5.06     294,622     5.35

  ค่าตอบแทนกรรมการ                     820         0.01     640         0.01     735         0.01

  ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน                38,289      0.64     -           -        -           -

  รวมค่าใช้จ่าย                          4,488,150   75.35    4,407,278   70.55    3,887,323   70.54

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้         1,468,392   24.65    1,840,006   29.45    1,623,407   29.46

  ดอกเบี้ยจ่าย                           (2,478)     (0.04)   (254)       (0.00)   (896)       (0.02)

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                      (304,440)   (5.11)   (308,199)   (4.93)   (366,000)   (6.64)

  กำไรสุทธิ                             1,161,473   19.50    1,531,553   24.52    1,256,511   22.80

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)*                  5.76                 7.60                 6.23        
  ----------------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------

หมายเหตุ: * บริษัท ไทยเรยอน จำกัด (มหาชน)
ได้เปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นที่ตราไว้จากเดิมมูลค่าหุ้นละ 10 บาท เป็นมูลค่าหุ้นละ 1 บาท ทำให้บริษัทฯ
มีทุนจดทะเบียน 201,600,000 บาท แบ่งออกเป็นหุ้นสามัญ 201,600,000 หุ้น ซึ่งบริษัทฯ
ได้ดำเนินการจดทะเบียนเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่ตราไว้กับกรมพัฒนาธุรกิจการค้า
กระทรวงพาณิชย์เป็นที่เรียบร้อยแล้ว เมื่อวันที่ 31 มกราคม พ.ศ. 2549

งบกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน (ตรวจสอบแล้ว) (หน่วย: พันบาท)

+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| งบกระแสเงินสด                     | พ.ศ. 2549 | พ.ศ. 2548 | พ.ศ. 2547 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กระแสเงินสดได้มาจาก(ใช้ไป)          |           |           |           |
| ในกิจกรรมดำเนินงาน                 |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไรสุทธิ                          | 1,161,473 | 1,531,553 | 1,256,510 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ร                                |           |           |           |
| ายการปรับกระทบกำไรสุทธิให้เป็นเงินสดรับ |           |           |           |
| (จ่าย)                            |           |           |           |
|                                  |           |           |           |
| จากกิจกรรมดำเนินงาน :-             |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย          | 80,995    | 61,062    | 57,272    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ส                                | (406,857) | (717,689) | (363,623) |
| ่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินปันผลรับ                        | (5,897)   | (63,618)  | (8,468)   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร       | (612)     | (2,981)   | (791)     |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ขาดทุน (กำไร)                     | 5,426     | (9,520)   | (15,454)  |
| จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น        |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สำ                               | 8,810     | (9,450)   | 10,838    |
| รองเผื่อผลประโยชน์พนักงานเมื่อเกษียณอายุ |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไรจากกา                        | 843,339   | 808,257   | 936,283   |
| รดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ |           |           |           |
|                                  |           |           |           |
| และหนี้สินดำเนินงาน                  |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)       |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ลูกหนี้การค้า                        |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กิจการอื่น                          | 201,640   | (123,162) | 38,246    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                  | (59,324)  | 410,835   | (510,291) |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อวัตถุดิบ -          | (109,855) | 145,990   | -         |
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                  |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินค้าคงเหลือ                       | 35,397    | 69,296    | (72,859)  |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                  | (36,011)  | (9,764)   | (3,310)   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                | (10,724)  | 25        | 122       |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง) :-      |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เจ้าหนี้การค้า                       |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กิจการอื่น                          | 40,899    | 17,170    | (16,277)  |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                  | 2,067     | 26,116    | (14,394)  |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                    | 46,860    | (88,675)  | 152,339   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| จ่ายผลประโยชน์พนักงานเกษียณอายุ       | (2,433)   | (5,191)   | (6,238)   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)               | 951,854   | 1,250,897 | 503,620   |
| จากกิจกรรมดำเนินงาน                |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+

งบกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน (ตรวจสอบแล้ว) (หน่วย: พันบาท)

  ------------------------------------------------- ----------- ----------- -----------
  งบกระแสเงินสด                                      พ.ศ. 2549   พ.ศ. 2548   พ.ศ. 2547

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                   

  เงินลงทุนชั่วคราวลดลง(เพิ่มขึ้น)                          10,935      (744,335)   2,816

  จ่าย(รับชำระคืน)เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน      -           -           350,000

  รับชำระคืนเงินให้กู้ยืมระยะยาวจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน          -           -           23,750

  เงินปันผลรับจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                       57,397      131,084     76,810

  ลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น                                (56,160)    (191,102)   (266,794)

  เงินลงทุนระยะยาวอื่นลดลง                              530,380     -           -

  เงินรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                       616         2,983       842

  ซื้อสินทรัพย์ถาวร                                      (693,095)   (125,930)   (33,663)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน                  (149,927)   (927,301)   153,760

  กระแส เงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                               

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารเพิ่มขึ้น(ลดลง)   2,976       (3,720)     4,339

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น(เพิ่มขึ้น(ลดลง)                       (2,904)     1,487       4,705

  เงินปันผลจ่าย                                        (241,920)   (221,730)   (181,416)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน               (241,848)   (223,964)   (172,372)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง) สุทธิ         560,080     99,632      485,008

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                     1,153,504   1,053,872   568,864

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี                   1,713,584   1,153,504   1,053,872

                                                                            

  ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับกระแสเงินสด :-                                             

  เงินสดจ่ายระหว่างปีสำหรับ                                                      

  ดอกเบี้ยจ่าย                                         2,478       254         896

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                    280,829     410,325     263,126
  ------------------------------------------------- ----------- ----------- -----------

 

  (ค) อัตราส่วนทางการเงินโดยสรุป สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน

+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วน                             | พ.ศ.     | พ.ศ.     | พ.ศ.     |
|                                     | 2549     | 2548     | 2547     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง                   | 10.17    | 11.30    | 9.15     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตรากำไรสุทธิ                       | 19.50    | 24.52    | 22.80    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                 | 11.40    | 17.22    | 16.53    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์             | 10.83    | 16.29    | 15.58    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์               | 0.56     | 0.66     | 0.68     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ          | 7.61     | 7.06     | 5.54     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อผู้ถือหุ้น                | 0.06     | Nil      | Nil      |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราการจ่ายเงินปันผล                 | 27%      | 28%      | 23%      |
|                                     |          |          |          |
|   (ไม่รวมกำไรตามวิธีส่วนได้เสีย           |          |          |          |
|   แต่รวมเงินปันผลรับ)                   |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+

หมายเหตุ: อัตราส่วนประสิทธิภาพการทำงานและการแสวงผลกำไรของปีนี้ลดลง
เนื่องจากกำไรที่ลดลง และการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ถาวร
อันเป็นผลมาจากโครงการขยายกำลังการผลิตซึ่งยู่ระหว่างดำเนินการ

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของฝ่ายจัดการ

1. การผลิต

ปริมาณการผลิตเส้นใยประดิษฐ์เรยอนในปีนี้เท่ากับ 79,461 ตัน ซึ่งสูงกว่าปีก่อน 430 ตัน
อัตราการตกผลึกของเกลือโซเดียมซัลเฟตในปี พ.ศ. 2549 ก็มีปริมาณสูงเป็นประวัติการณ์ที่
61,166 ตันหรือเท่ากับร้อยละ 77 เปรียบเทียบกับร้อยละ 77.8 ในปี พ.ศ. 2548

  2. รายได้จากการขาย

รายได้จากการขายในปี พ.ศ. 2549 เท่ากับ 5,341 ล้านบาท เปรียบเทียบกับ 5,325
ล้านบาทในปี พ.ศ. 2548 แม้ว่าปริมาณขายจะเพิ่มสูงขึ้น
แต่รายได้จากการขายไม่ได้เพิ่มขึ้นตามสัดส่วน ส่งผลทำให้กำไรลดลงร้อยละ 1.8
โดยมีสาเหตุมาจากค่าเงินบาทที่แข็งขึ้นร้อยละ 2.6 เมื่อเทียบกับค่าเงินดอลล่าร์สหรัฐ

จากความต้องการภายในประเทศที่เพิ่มสูงขึ้น ยอดการส่งออกเส้นใยประดิษฐ์เรยอนในปี พ.ศ.
2549 ทั้งในด้านปริมาณและมูลค่าลดลงเหลือร้อยละ 49 เปรียบเทียบกับร้อยละ 53 ในปีที่ผ่านมา
ส่วนต่างราคาเฉลี่ยด้านราคาส่งออกและราคาตลาดภายในประเทศแทบไม่มีความแตกต่างกันเนื่องมาจากการแข็งค่าของเงินบาท

ปริมาณการจำหน่ายโซเดียมซัลเฟตซึ่งเป็นผลผลิตพลอยได้สำหรับปี พ.ศ. 2549 เท่ากับ 62,066
ตัน ซึ่งสูงขึ้นร้อยละ 3.5 เปรียบเทียบกับ 59,945 ตันในปี พ.ศ. 2548
สัดส่วนรายได้จากการจำหน่ายโซเดียมซัลเฟตคิดเป็นร้อยละของรายได้รวมลดลงเหลือร้อยละ 4.3
เปรียบเทียบกับร้อยละ 4.5 ในปีที่ผ่านมา

  3. ส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุน

ส่วนแบ่งผลกำไรในบริษัทร่วมจากการบันทึกบัญชีตามวิธีส่วนได้เสียลดลงเป็น 407 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับ 718 ล้านบาทในปีที่แล้ว
ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงผลประกอบการที่ลดลงเนื่องมาจากราคาน้ำมันและอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น

  4. รายได้อื่นๆ

รายได้ดอกเบี้ยจากเงินฝากที่ฝากไว้กับสถาบันการเงินเพิ่มสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัดที่ร้อยละ 149 จาก
55 ล้านบาทเป็น 137 ล้านบาท
เนื่องจากเงินฝากที่เพิ่มขึ้นและแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากร้อยละ 3.5 ในปี
พ.ศ. 2548 เป็นร้อยละ 5.5 ในปี พ.ศ. 2549 รายได้จากเงินชดเชยการส่งออกลดลงเหลือ 45
ล้านบาท เปรียบเทียบกับ 47 ล้านบาท
เนื่องมาจากปริมาณการส่งออกที่ลดลงเปรียบเทียบกับปีก่อนหน้านี้

  5. ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ต้นทุนขายเพิ่มสูงขึ้นเป็น 4,139 ล้านบาท เปรียบเทียบกับ 4,090 ล้านบาทในปีก่อน
เป็นผลมาจากต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 2% เนื่องมาจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น
แม้ว่าราคาเฉลี่ยของเยื่อกระดาษและโซดาไฟจะลดลงประมาณร้อยละ 4.2 ก็ตาม
ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารก็ลดลงเหลือ 310 ล้านบาท จากเดิม 316 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากต้นทุนจากอัตราค่าระวางเรือสำหรับสินค้าส่งออกลดลงเนื่องจากปริมาณการส่งออกที่ลดลง
ดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้นเนื่องมาจากเงินกู้ระยะสั้นสำหรับเงินทุนจากการดำเนินงาน บริษัทฯ
มีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเป็นจำนวน 38 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 20 ล้านบาทในปีที่ผ่านมา
ทั้งนี้เนื่องจากการแข็งค่าของเงินบาท
โดยสาเหตุหลักเกิดจากการให้เครดิตสำหรับการส่งออกและการปรับค่าเงินกู้ยืมสกุลเงินดอลล่าร์
ในปีนี้ บริษัทฯ ได้จ่ายค่าสอบบัญชีเป็นเงิน 922,095 บาท ให้กับบริษัทผู้สอบบัญชี
ทั้งนี้รวมค่าใช้จ่ายอื่นๆ ด้วย

  6. กำไรสุทธิ

ผลกำไรสุทธิของปีนี้ลดลงเหลือ 1,161 ล้านบาท เปรียบเทียบกับ 1,532 ล้านบาทในปีที่ผ่านมา
ทั้งนี้เนื่องมาจากการลดลงของส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย จาก
718 ล้านบาท เป็น 407 ล้านบาท รายได้จากกิจกรรมการดำเนินงานในปี พ.ศ. 2549
ลดลงเหลือ 612 ล้านบาท เปรียบเทียบกับ 686 ล้านบาทในปี พ.ศ. 2548
เนื่องมาจากกำไรจากการขายลดลง เป็นผลมาจากการแข็งค่าของเงินบาทและต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น

  7. วิเคราะห์ฐานะทางการเงิน

-   สินทรัพย์

สินทรัพย์รวม ณ วันที่ 30 กันยายน พ.ศ. 2549 คิดเป็นเงิน 11,393 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,332
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 13 เมื่อเทียบกับปีก่อน รายละเอียดเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่สำคัญได้แก่

  - เงินสด: เงินลงทุนระยะสั้น เงินกู้ และเงินฝากกับสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นเป็น 3,289
  ล้านบาท เมื่อเทียบกับ 2,740 ล้านบาทในปีที่ผ่านมา

  - ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์: ทรัพย์สินถาวรเพิ่มสูงขึ้นเนื่องมาจากการใช้เงินลงทุนจำนวน 612
  ล้านบาทในระหว่างปีที่ผ่านมาเพื่อขยายกำลังการผลิต ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จประมาณต้นปี พ.ศ.
  2550

-   เงินลงทุน

มูลค่าเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียเพิ่มขึ้นร้อยละ 10 เป็น 4,457 ล้านบาท
เนื่องมาจากรายได้จากบริษัทร่วมจำนวน 407 ล้านบาท เงินลงทุนระยะยาวอื่นๆ ลดลงร้อยละ 16
เป็น 1,075 ล้านบาท ซึ่งเกิดจากการชำระคืนเงินค่าหุ้นบุริมสิทธิจำนวน 600 ล้านบาท
ของบริษัทร่วมแห่งหนึ่ง และการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตลาดในหลักทรัพย์เผื่อขาย

-   หนี้สิน

หนี้สินรวม ณ วันที่ 30 กันยายน พ.ศ. 2549 เป็นจำนวน 582 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 96 ล้านบาท
เนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของภาระภาษีเงินได้นิติบุคคล และลูกหนี้การค้า

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 30 กันยายน พ.ศ. 2549 เพิ่มขึ้น 1,236 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
13 จากงวดเดียวกันของปีก่อน จำนวนรวมทั้งสิ้น 10,810 ล้านบาท
ทั้งนี้เนื่องจากผลกำไรจากการดำเนินงาน และการปรับปรุงรายการกำไรจากเงินลงทุนระยะยาว

  8. การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

-   อัตราส่วนสภาพคล่อง

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทฯ ลดลงเล็กน้อยที่ 10.17 เท่า จาก 11.30 เท่าในปีที่ผ่านมา
ซึ่งแสดงให้เห็นถึงสภาพคล่องของบริษัทฯ ที่มีอยู่สูงมาก
รายการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญคือการเพิ่มขึ้นของทรัพย์สินร้อยละ 12% ในขณะที่หนี้สินเพิ่มขึ้นร้อยละ 25
ดังรายละเอียดข้างต้น

-   อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน

บริษัทฯ ได้รักษาสถิติอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนให้อยู่ในสัดส่วนที่ต่ำมาก ณ สิ้นปี บริษัทฯ
ไม่มีหนี้สินจากการกู้ยืมเงิน มีเพียงรายการเงินเบิกเกินบัญชีจำนวนเล็กน้อย
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ระดับ 0.06: 1

-   อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพการทำงาน

อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์อยู่ที่ 0.56 เมื่อเทียบกับ 0.66 สำหรับปีที่ผ่านมา
เนื่องจากสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 13 จากโครงการขยายกำลังการผลิต และมูลค่าเงินลงทุน
อัตราสัดส่วนการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นเป็น 7.61 เท่า เปรียบเทียบกับ 7.06
เท่าในปีก่อน เนื่องมาจากปริมาณสินค้าคงเหลือลดลงร้อยละ 6
โดยเฉพาะในส่วนของสต็อคสินค้าสำเร็จรูป

-   อัตราส่วนการแสวงผลกำไร

อัตราส่วนกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน (ไม่รวมกำไรตามวิธีส่วนได้เสีย) ต่อยอดขายอยู่ที่ร้อยละ
14 จากร้อยละ 15 ในปีที่ผ่านมา กำไรมีสัดส่วนลดลงเนื่องจากรายได้ลดลงร้อยละ 1.8
และต้นทุนพลังงานปรับตัวสูงขึ้นร้อยละ 12.5

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น จากกำไรรวมหลังหักภาษีลดลงเป็นร้อยละ 11.4 เมื่อเทียบกับร้อยละ 17
ในปีที่ผ่านมา เนื่องมาจากรายได้ตามวิธีส่วนได้เสียจากบริษัทร่วมลดลงร้อยละ 43

12.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

  บริษัทฯ ได้จ่ายค่าสอบบัญชีเป็นเงิน 922,095 บาท สำหรับปี พ.ศ. 2549

2.  ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

-ไม่มี -