11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) ตารางสรุปงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัท

  -------------------- ------------------ ------------------ ------------------ ------------------- ----------------- ------------------
                       หน่วย : บาท                                                                                     

                       งบการเงินรวม                                              งบการเงินเฉพาะบริษัท                     

                       2554               2553               2552               2554                2553              2552

  สินทรัพย์หมุนเวียน        733,157,462.72     548,192,703.89     624,328,275.56     491,939,241.16      396,667,189.34    467,911,358.88

  สินทรัพย์รวม            1,268,749,336.43   1,041,021,581.22   1,155,767,703.78   1,057,449,081.80    917,840,388.22    1,026,840,349.42

  หนี้สินหมุนเวียน          320,785,052.97     145,977,956.02     198,559,224.77     287,829,566.48      201,870,240.88    287,323,197.75

  หนี้สินรวม              346,791,495.97     145,977,956.02     198,559,224.77     291,810,632.48      201,870,240.88    287,323,197.75

  ส่วนของผู้ถือหุ้น          921,782,039.49     894,891,564.87     957,010,010.55     765,638,449.32      715,970,147.34    739,517,151.67

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น       23.04              22.37              23.93              19.14               17.90             18.49

  รายได้จากการขาย       907,170,345.22     1,017,195,486.64   1,182,409,020.62   620,927,861.23      723,128,377.38    799,139,468.74

  รายได้รวม             941,696,991.21     1,040,437,752.96   1,207,969,239.49   655,136,480.62      742,626,820.66    845,634,105.90

  กำไรขั้นต้น             136,487,049.25     68,311,134.49      124,537,225.93     79,182,980.51       39,233,242.96     68,794,805.13

  กำไรจากการดำเนินงาน   18,446,628.16      (54,230,556.41)    7,279,640.19       41,103,364.82       (12,905,234.81)   54,843,102.51

  กำไรสุทธิ              (22,437,061.73)    (64,591,166.69)    9,001,558.85       31,140,065.59       (23,547,004.33)   41,025,750.97

  กำไรสุทธิ/หุ้น           (0.56)             (1.61)             0.23               0.78                (0.59)            1.03
  -------------------- ------------------ ------------------ ------------------ ------------------- ----------------- ------------------

อัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- ------- ------------- --------- ---------- ------------------- ---------- ---------
                                              งบการเงินรวม                        งบการเงินเฉพาะบริษัท              

                                              2554          2553      2552       2554                2553       2552

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                               

  - อัตราส่วนสภาพคล่อง                   (เท่า)   2.29          3.76      3.14       1.71                1.96       1.63

  - อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว             (เท่า)   0.51          0.98      0.74       0.42                0.52       0.34

  - อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด         (เท่า)   (0.6)         0.22      0.39       (0.21)              .037       0.33

  - อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า           (เท่า)   6.57          9.48      12.24      5.86                9.64       12.41

  - ระยะเก็บหนี้เฉลี่ย                     (วัน)    54.76         37.99     29.42      61.39               37.33      29.00

  - อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ          (เท่า)   25.66         39.49     115.82     14.18               7.86       259.77

  - ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย               (วัน)    14.03         9.12      3.11       25.38               45.80      1.39

  - อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้               (เท่า)   21.03         8.84      5.88       16.76               9.12       4.85

  - ระยะเวลาชำระหนี้                    (วัน)    17.11         40.73     61.21      21.48               39.47      74.23

  - Cash Cycle                        (วัน)    51.67         43.57     (28.68)    65.29               43.66      (43.84)

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                              

  - อัตรากำไรขั้นต้น                      %       15.05         6.72      10.53      12.75               5.43       8.61

  - อัตรากำไรจากการดำเนินงาน            %       2.03          (5.33)    0.76       6.62                (1.78)     5.13

  - อัตรากำไรอื่น                        %       3.67          2.23      0.05       5.22                2.63       0.05

  - อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร           %       (753.90)      (70.71)   1,015.83   (122.46)            (695.27)   286.47

  - อัตรากำไรสุทธิ                       %       (2.38)        (6.21)    0.75       4.75                (3.17)     4.85

  - อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                 %       (2.47)        (6.98)    0.95       (4.20)              (3.24)     5.71

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                             

  - อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์             %       (1.94)        (5.88)    0.76       3.15                (2.42)     3.83

  - อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร         %       (1.22)        (4.70)    8.29       32.48               (0.01)     24.67

  - อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์           (เท่า)   0.82          0.95      1.02       0.66                0.76       0.79

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายการเงิน                                                                                    

  - อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น          (เท่า)   0.38          0.16      0.21       0.38                0.28       0.39

  - อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย       (เท่า)   (18.91)       6.56      8.61       (5.63)              9.43       6.99

  - อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน     (เท่า)   (2.48)        0.24      1.15       (0.46)              0.42       1.50

  - อัตราการจ่ายเงินปันผล                 %       -             -         -          -                   -          -
  ----------------------------------- ------- ------------- --------- ---------- ------------------- ---------- ---------

(2) คำอธิบายและวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  ในปี 2554 ผลการดำเนินงานเฉพาะของบริษัท คาสเซ่อร์พีคโฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)
  มีผลกำไรสุทธิจำนวน 31,140,065.59 บาท
  ซึ่งเป็นผลกำไรสุทธิของธุรกิจเสื้อผ้าสำเร็จรูปจำนวน 36,825,906.79 บาท
  ส่วนธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ขาดทุนสุทธิจำนวน 5,685,841.20 บาท

  ผลการดำเนินงานของบริษัทฯและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 22,437,061.73 บาท
  โดยที่ธุรกิจเสื้อผ้าสำเร็จรูปมีผลกำไรสุทธิจำนวน 6,404,764.36 บาท
  กลุ่มธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ขาดทุนสุทธิจำนวน 28,579,118.87 บาท
  และธุรกิจอื่นขาดทุนสุทธิจำนวน 262,707.22 บาท

  ในปี 2554
  บริษัทฯและบริษัทย่อยได้ปรับปรุงมูลค่าของที่ดินและอาคารตามมาตรฐานบัญชีโดยมูลค่าของที่ดินและอาคารเพิ่มขึ้นสุทธิจำนวน
  37,078,761.79 บาท และผลต่างจากการแปลงค่าของงบการเงินของบริษัทร่วมจำนวน
  12,274,745.30 บาท รวม 2 รายการนี้เป็นจำนวนเงิน 49,353,507.09 บาท
  หลังจากการปรับปรุงมูลค่าทรัพย์สินดังกล่าวแล้ว ผลกำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี 2554
  เป็นจำนวน 26,890,474.62 บาท

กลุ่มธุรกิจเสื้อผ้าสำเร็จรูป

  ในปี 2554 มียอดขาย 890,360,345.22 บาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน
  87,309,608.58 บาท คิดเป็นร้อยละ 10.87
  จากปัญหาการขาดแคลนแรงงานฝีมืออย่างมากในปี 2552 ต่อเนื่องมาปี 2553
  บริษัทได้ว่าจ้างแรงงานต่างชาติเข้ามาฝึกหัดในช่วงไตรมาสที่ 4 ของปี 2553
  แรงงานเหล่านี้ได้รับการฝึกหัดและสามารถพัฒนาฝีมือให้มีความชำนาญเพิ่มขึ้นเป็นลำดับ ดังนั้นในปี
  2554 ปัญหาการขาดแคลนแรงงานฝีมือลดน้อยลง ส่งผลให้สามารถเพิ่มกำลังการผลิต
  ตลอดจนต้นทุนการผลิตด้านแรงงานลดลง โดยที่ปี 2553 ต้นทุนแรงงานทางตรงจำนวน
  221,838,487.97 บาท คิดเป็นร้อยละ 27.62 ของยอดขาย ส่วนปี 2554
  ต้นทุนแรงงานทางตรงจำนวน 185,731,972.35 บาท คิดเป็นร้อยละ 20.86 ของยอดขาย

  อุทกภัยที่เกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2554 โรงงานผลิตเสื้อผ้าทั้ง 2
  แห่งของบริษัทฯที่ตั้งอยู่ในเขตภาษีเจริญและเขตบางแค กรุงเทพมหานคร
  ซึ่งเป็นพื้นที่น้ำท่วมในระดับสูง เส้นทางคมนาคมไม่สามารถใช้ได้ดังเช่นปกติ
  บริษัทฯต้องทำพนังกั้นน้ำและจัดหาเครื่องสูบน้ำ
  ขนย้ายสินค้าและเครื่องจักรเพื่อป้องกันความเสียหายในระหว่างที่เกิดอุทกภัย
  พนักงานเป็นจำนวนมากไม่สามารถเดินทางมาทำงานได้
  ค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสียหายดังกล่าวรวมถึงการชดเชยค่าแรงให้แก่พนักงานเฉพาะกลุ่มธุรกิจเสื้อผ้าสำเร็จรูปนี้
  เป็นจำนวนเงิน 12,091,570.86 บาท

กลุ่มธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์

  โครงการสิวารัตน์ 7 และสิวารัตน์ 8 อยู่ในช่วงปิดโครงการ เหลือบ้านขายจำนวน 9 หน่วย
  และ 6 หน่วยตามลำดับ ยอดขายของปี 2554 มีจำนวน 16,810,000 บาท
  จากประมาณการบริษัทฯจะมีรายได้จากการขายบ้านในโครงการสิวารัตน์ 9 ในช่วงไตรมาสที่ 4
  ของปี 2554 แต่เนื่องจากโครงการนี้ตั้งอยู่ในพื้นที่อำเภอบางบัวทอง จังหวัดนนทบุรี
  ซึ่งเป็นพื้นที่ที่ได้รับความเสียหายอย่างหนักจากอุทกภัยที่เกิดขึ้น
  ทำให้บริษัทฯไม่สามารถโอนกรรมสิทธิ์ให้ผู้ซื้อตามกำหนดได้และผู้จองซื้อบางรายได้ขอยกเลิกสัญญา
  บริษัทฯต้องปรับปรุงและซ่อมแซมสาธารณูปโภคและบ้านที่ได้รับความเสียหาย
  ค่าความเสียหายที่เกิดจากอุทกภัยเฉพาะในธุรกิจพัฒนาอสังหาริม- ทรัพย์จำนวน 2,315,000
  บาท

วิเคราะห์ฐานะการเงินของบริษัท

สินทรัพย์

จากงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 สินทรัพย์รวมจำนวน 1,268,749,336.43 บาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 227,727,755.21 บาท การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญคือ

- ในปี 2554 บริษัท สยามแอพเพรสซัล แอนด์ เซอร์วิส จำกัด
ซึ่งเป็นผู้ประเมินอิสระได้ตีราคาใหม่มีผลให้มูลค่าที่ดินลดลง 4,484,095.30 บาท
และมูลค่าของอาคารเพิ่มขึ้น 41,562,857.09 บาท

- ในระหว่างปี 2554 บริษัทฯได้ซื้อที่ดิน 1 แปลง เนื้อที่ 51-3-09 ไร่ ที่ตำบลบางภาษี
อำเภอบางเลน จังหวัดนครปฐม มูลค่า 57,080,753 บาท เพื่อพัฒนาโครงการบ้านจัดสรร
ชื่อโครงการสิวารัตน์ 10 บางเลน

- ในระหว่างเกิดอุทกภัย ทำให้โรงงานผลิตเสื้อผ้าสำเร็จรูปต้องลดกำลังการผลิต
สินค้าที่มีกำหนดส่งมอบให้เดือนธันวาคม 2554 ต้องเลื่อนไปเดือนมกราคม 2555
ทำให้สินค้าคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีจำนวน 238,628,081.21 บาท สูงขึ้นจากปี
2553 จำนวน 54,792,476.65 บาท

หนี้สิน

จากงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 หนี้สินหมุนเวียนจำนวน 320,785,052.97 บาท
และหนี้สินไม่หมุนเวียนจำนวน 26,006,443 บาท รวมหนี้สิน 346,791,495.97 บาท
สาเหตุที่หนี้สินเพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่สำคัญคือ
ผลจากการเกิดอุทกภัยทำให้ธุรกิจเสื้อผ้าสำเร็จรูปต้องเลื่อนการส่งมอบสินค้าให้ผู้ซื้อ
และโครงการหมู่บ้านสิวารัตน์ 9 ต้องเลื่อนกำหนดการโอนกรรมสิทธิ์ให้ผู้ซื้อ และในปี 2554
นี้มีการประมาณค่าชดเชยผลประโยชน์การเกษียณอายุของพนักงานตามข้อกำหนดของพระราชบัญญัติคุ้มครองแรงงาน
พ.ศ.2541 เป็นจำนวนเงิน 10,830,843 บาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ในปี 2554
บริษัทได้บันทึกการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าของทรัพย์สินที่เพิ่มขึ้นจากการตีราคาที่ดินที่ลดลงและอาคารที่เพิ่มขึ้นสุทธิหลังจากโอนไปกำไรสะสมเป็นจำนวน
30,698,604.73 บาท และบันทึกผลต่างจากการแปลงค่างบการเงินของ Yueyang Fengli
Pulp and Paper Industry Co., Ltd. (บริษัทร่วมทางอ้อม) จำนวน 12,274,745.30
บาท ดังนั้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 จากงบการเงินรวม ส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน
921,957,840.46 บาท

อัตราส่วนสภาพคล่อง

อุทกภัยที่เกิดขึ้นในช่วงเดือนตุลาคมถึงเดือนพฤศจิกายน 2554
ทำให้ต้องลดกำลังการผลิตลงและเลื่อนการส่งมอบสินค้าในกลุ่มธุรกิจเสื้อผ้าสำเร็จรูปไปเดือนมกราคม
2555 รวมถึงการเลื่อนโอนกรรมสิทธิ์ให้ผู้ซื้อและยกเลิกสัญญาซื้อของผู้ซื้อบางราย
ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สภาพคล่องของกิจการในปี 2554 ลดลง
แต่บริษัทฯยังคงมีสภาพคล่องอย่างเพียงพอในการดำเนินธุรกิจต่อไปได้ และคาดว่าเมื่อผ่านไตรมาสที่
1 ของปี 2555 เมื่อสินค้าคงคลังในส่วนของธุรกิจเสื้อผ้าสำเร็จรูปส่งมอบให้ลูกค้าแล้ว
บริษัทฯจะมีสภาพคล่องในอัตราสูงขึ้นดังเช่นปีก่อนๆ

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร

เนื่องจากปี 2553 ธุรกิจเสื้อผ้าสำเร็จรูปประสบปัญหาการขาดแคลนแรงงานอย่างหนัก ในปี 2554
นี้ปัญหาการขาดแคลนแรงงานได้รับการแก้ไข แรงงานได้รับการฝึกหัดและพัฒนาดีขึ้นเป็นลำดับ
ทำให้ผลการดำเนินงานดีขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2553
แม้ว่าการเกิดอุทกภัยทำให้บริษัทฯมีค่าใช้จ่ายในด้านการป้องกันและแก้ไขตลอดจนการชดเชยค่าแรงงานให้แก่พนักงานเป็นจำนวนเงินรวมทั้งหมด
14,406,570.86 บาท

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานของปี 2554 แม้ว่ามีผลขาดทุนสุทธิแต่เป็นผลขาดทุนที่ลดลง เมื่อเปรียบเทียบกับปี
2553 ดังนั้นอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์จึงสูงกว่าปี 2553
ส่วนอัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2553 นั้น
เนื่องจากมูลค่าสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายการเงิน

ในปี 2554 ในธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ บริษัทฯอยู่ในระหว่างพัฒนาโครงการหมู่บ้านสิวารัตน์ 9
และสิวารัตน์ 10 จากผลของอุทกภัยทำให้การโอนกรรมสิทธิ์ให้ผู้ซื้อต้องเลื่อนออกไป
รวมถึงการเลื่อนการส่งมอบสินค้าเสื้อผ้าสำเร็จรูป ทำให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลง

(3) ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯและบริษัทย่อยคือ นางสาววิมลศรี จงอุดมสมบัติ แห่งบริษัทกรินทร์ ออดิท จำกัด
ค่าสอบทานงบการเงินรายไตรมาสและค่าสอบบัญชีประจำปี 2554 รวมจำนวน 1,600,000 บาท
โดยมีรายละเอียดดังนี้

+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บริษัท                        | ค่าส           | ค่า           | รวม    |
|                             | อบทานงบการเงิน | สอบบัญชีประจำปี |        |
|                             |               |              |        |
|                             | ไตรมาส 1, 2   |              |        |
|                             | และ 3         |              |        |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บมจ.คาสเซ่อร์พีคโฮลดิ้งส์         | 240,000       | 380,000      | 6      |
|                             |               |              | 20,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บมจ.คาสเซ่อร์พีคโฮลดิ้งส์         | 210,000       | 70,000       | 2      |
| (งบการเงินรวม)               |               |              | 80,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บจ.ซี.พี.จี.การ์เมนท์            | 180,000       | 220,000      | 4      |
|                             |               |              | 00,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บจ.คาสเซ่อร์พีค อินเตอร์เนชั่นแนล  | 30,000        | 10,000       | 40,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บจ.คาสเซ่อร์พีค เรียลเอสเตท     | 45,000        | 45,000       | 90,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บจ.เอกธนา พร็อพเพอร์ตี้         | 45,000        | 45,000       | 90,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บจ.ซัน พร็อพเพอร์ตี้             | 30,000        | 10,000       | 40,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| บจ.เสริมกิจ พร็อพเพอร์ตี้         | 30,000        | 10,000       | 40,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+
| รวมค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี     |               |              | 1,6    |
|                             |               |              | 00,000 |
+-----------------------------+---------------+--------------+--------+

  ค่าบริการอื่นๆ - ค่าใช้จ่ายต่างๆ
  ที่เกี่ยวข้องกับการตรวจสอบงบการเงินโดยตรงตามที่จ่ายจริงแต่ไม่เกิน 15,000 บาท
  สำหรับการสอบทานงบการเงินแต่ละไตรมาส และไม่เกิน 40,000 บาท สำหรับการตรวจ
  สอบงบการเงินประจำปี ในปี 2554 ค่าใช้จ่ายในส่วนนี้ของบริษัทฯและบริษัทย่อยรวมเป็นเงิน
  85,000 บาท