11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

รอบบัญชีของบริษัทฯ เริ่มวันที่ 1 มกราคม และสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม ของทุกปี

11.1) รายงานของผู้สอบบัญชี

1) ผู้สอบบัญชี

ปี 2553 นางสาวประภาศรี ลีลาสุภา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 4664

บริษัท สำนักงาน เอ เอ็ม ซี จำกัด

ปี 2554 นางสาวประภาศรี ลีลาสุภา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 4664

บริษัท สำนักงาน เอ เอ็ม ซี จำกัด

ปี 2555 นางสาวประภาศรี ลีลาสุภา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 4664

บริษัท สำนักงาน เอ เอ็ม ซี จำกัด

2) สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

ปี 2553 ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินโดยแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข และไม่มีข้อสังเกต

ปี 2554 ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินโดยแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข และมีข้อสังเกต

ปี 2555 ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินโดยแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข และมีข้อสังเกต

.

11.2) งบกำไรขาดทุน

หน่วย : ล้านบาท

  ------------------------------------------ ----------- ------- -------- ------- --------- ------- ---------
  รายการ                                     งบตรวจสอบ                                              เปลี่ยน
                                                                                                    แปลง

                                             ปี 2553              ปี 2554           ปี 2555            

                                             จำนวน       ร้อยละ   จำนวน    ร้อยละ   จำนวน     ร้อยละ   ร้อยละ

  รายได้                                                                                              

  รายได้จากการขาย                             898.6       99.1    897.8    98.6    1,034.2   96.9    15.2

  รายได้อื่น                                    8.3         0.9     12.9     1.4     7.0       0.7     (45.4)

  รายได้เงินชดเชยจากประกันภัย                    -           -       -        -       26.0      2.4      

  รวมรายได้                                   906.9       100.0   910.7    100.0   1,067.2   100.0   14.3

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                                                                               

  ต้นทุนขาย                                    736.7       81.2    734.2    80.6    867.3     81.3    18.1

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                            23.8        2.6     15.7     1.7     26.1      2.4     66.2

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                          44.1        4.9     46.4     5.1     48.8      4.6     5.3

  ผลขาดทุนจากวัตถุดิบเสียหายจากไฟไหม้              -           -       33.6     3.7     0.0       0.0     (100.0)

  รวมค่าใช้จ่าย                                 804.6       88.7    829.9    91.1    942.2     88.3    13.5

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคล   102.2       11.3    80.8     8.9     125.1     11.7    54.8

  ต้นทุนทางการเงิน                              12.8        1.4     20.5     2.3     20.4      1.9     (0.5)

  กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                      89.4        9.9     60.3     6.6     104.7     9.8     73.6

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                             26.3        2.9     28.3     3.1     14.7      1.4     (48.2)

  กำไรจากการดำเนินงานที่ยกเลิก สุทธิจากภาษีเงินได้    5.6         0.6     -        0.0               -        

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                             68.7        7.6     32.0     3.5     90.0      8.4     181.3

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น¹                           0.3159              0.1600           0.4305            169.1

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ย (หน่วย : พันหุ้น)²           217.5               200.0            209.1              

  กำไรสุทธิต่อหุ้น Fully Diluted (บาทต่อหุ้น)³       0.2411              0.1123           0.3158             
  ------------------------------------------ ----------- ------- -------- ------- --------- ------- ---------

11.3) งบแสดงฐานะการเงิน

หน่วย : ล้านบาท

  ---------------------------------- ------------ ------- ------------ ------- ------------ ------- -------
  รายการ                             งบตรวจสอบ                                                      เปลี่ยน
                                                                                                    แปลง

                                     31/12/2553           31/12/2554           31/12/2555           

                                     จำนวน        ร้อยละ   จำนวน        ร้อยละ   จำนวน        ร้อยละ   ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                             

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                      

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด         35.6         5.0     27.6         3.5     41.8         4.1     51.4

  ลูกหนี้การค้า(สุทธิ)                     101.8        14.4    102.1        12.8    123.9        12.0    21.3

  ลูกหนี้อื่น                             0.7          0.1     1.0          0.1     1.4          0.1     39.0

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้น - บริษัทใหญ่           -            -       -            -       -            -        

  เงินลงทุนระยะยาวที่ครบกำหนดภายในหนึ่งปี   0.5          0.1     -            -       -            -        

  เงินชดเชยจากบริษัทประกันภัยค้างรับ        -            -       -            -       -            -        

  สินค้าคงเหลือ                         202.1        28.6    308.5        38.7    523.2        50.7    69.6

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                    2.9          0.4     2.9          0.4     5.6          0.5     94.7

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                   343.6        48.7    442.1        55.5    695.9        67.5    57.4

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                    

  เงินลงทุนระยะยาว                     -            -       -            -       -            -        

  อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ               359.6        50.9    351.7        44.1    332.0        32.2    (5.6)

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                  2.9          0.4     3.1          0.4     3.5          0.3     15.1

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                 362.5        51.3    354.7        44.5    335.5        32.5    (5.4)

  รวมสินทรัพย์                          706.1        100.0   796.9        100.0   1,031.5      100.0   29.4
  ---------------------------------- ------------ ------- ------------ ------- ------------ ------- -------

หน่วย : ล้านบาท

  ------------------------------------- ------------ ------- ------------ ------- ------------ ------- ---------
  รายการ                                งบตรวจสอบ                                                      เปลี่ยน
                                                                                                       แปลง

                                        31/12/2553           31/12/2554           31/12/2555           

                                        จำนวน        ร้อยละ   จำนวน        ร้อยละ   จำนวน        ร้อยละ   ร้อยละ

  หนี้สิน                                                                                                  

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                           

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน            230.3        32.6    380.5        47.7    220.2        21.3    (42.1)

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน(ถึงกำหนด 1 40.0         5.7     40.0         5.0     0.0          -       (100.0)
  ปี)                                                                                                   

  เจ้าหนี้การค้า                                                                                            

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                       1.4          0.2     0.4          0.0     0.8          0.1     110.6

  อื่นๆ                                   60.8         8.6     14.7         1.8     239.5        23.2    1528.1

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                         10.4         1.5     12.6         1.6     10.0         1.0     (20.2)

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                  20.5         2.9     13.8         1.7     3.7          0.4     (72.9)

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                         7.5          1.1     5.7          0.7     6.7          0.7     18.0

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                        370.9        52.5    467.7        58.7    481.0        46.6    2.9

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                         

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน           60.0         -       20.0         2.5     0.0          -       (100.0)

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน               -            -       2.6          0.3     0.3          0.0     (88.7)

  ค่าเช่าที่ดินค้างจ่าย                        0.5          -       1.7          0.2     2.9          0.3     70.6

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                      60.5         -       24.3         3.0     3.2          0.3     (86.8)

  รวมหนี้สิน                               431.4        61.1    491.9        61.7    484.2        46.9    (1.6)
  ------------------------------------- ------------ ------- ------------ ------- ------------ ------- ---------

หน่วย : ล้านบาท

  --------------------------- ------------ ------- ------------ ------- ------------ ------- --------
  รายการ                      งบตรวจสอบ                                                      เปลี่ยน
                                                                                             แปลง

                              31/12/2553           31/12/2554           31/12/2555           

                              จำนวน        ร้อยละ   จำนวน        ร้อยละ   จำนวน        ร้อยละ   ร้อยละ

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                 

  ทุนจดทะเบียนชำระแล้ว           200.0        28.3    200.0        25.1    285.0        27.6    42.5

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาทรัพย์สิน                                                                   

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ            -            -       -            -       167.3        16.2     

  กำไรสะสม                                                                                    

  จัดสรรแล้วสำรองตามกฏหมาย      9.1          1.3     10.9         1.4     15.5         1.5     42.2

  ยังไม่ได้จัดสรร                 65.6         9.3     94.0         11.8    79.4         7.7     (15.5)

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น              274.7        38.9    304.9        38.3    547.3        53.1    79.5

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น       706.1        100.0   796.9        100.0   1,031.5      100.0   29.4
  --------------------------- ------------ ------- ------------ ------- ------------ ------- --------

11.4) งบกระแสเงินสด

หน่วย : ล้านบาท

  ----------------------------------------------------------- ----------- --------- ---------
  รายการ                                                      งบตรวจสอบ             

                                                              ปี 2553      ปี 2554    ปี 2555

                                                              จำนวน       จำนวน     จำนวน

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                        

  กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                                       97.5        60.3      104.7

  รายการปรับปรุง                                                                       

  หนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับรายการ)                                   (1.2)       (3.0)     0.4

  หนี้สูญ                                                        0.1         1.6       0.0

  สำรองลดมูลค่าวัตถุดิบเสียหายจากไฟไหม้                              0.0         33.6      0.0

  ค่าเสื่อมราคา                                                  28.1        22.7      22.1

  กำไร(ขาดทุน)จากการจำหน่ายอุปกรณ์                                (6.1)       0.0       (0.3)

  ดอกเบี้ยรับจากส่วนต่ำมูลค่าพันธบัตร                                  (0.0)       (0.0)     0.0

  (กำไร)ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น                        0.0         0.2       (0.2)

  รายได้เงินชดเชยค่าเสียหาย                                       0.0         0.0       (26.0)

  ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน                                      0.0         0.8       0.1

  กำไรจากการประมาณตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัย                       0.0         0.0       (2.2)

  ดอกเบี้ยจ่าย                                                   11.9        19.9      19.2

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน   130.2       136.2     117.9

  สินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                         

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                                          8.0         0.7       (22.5)

  สินค้าคงเหลือ                                                  110.4       (140.0)   (214.7)

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                             (2.5)       0.0       (3.4)

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                           0.0         0.0       (0.5)

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                           

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                                        59.4        (46.3)    223.2

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                               (0.1)       (0.7)     0.9

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                                     0.0         0.0       (0.3)

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                             0.5         1.2       1.2

  เงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน                               306.0       (49.0)    101.7

  จ่ายดอกเบี้ย                                                   (11.9)      (19.8)    (19.3)

  จ่ายภาษีเงินได้                                                 (15.3)      (35.0)    (24.7)

  รับเงินชดเชยจากบริษัทประกันภัย                                    0.0         0.0       26.0

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน                         278.8       (103.8)   83.7
  ----------------------------------------------------------- ----------- --------- ---------

หน่วย : ล้านบาท

  -------------------------------------------------- ----------- -------- ---------
  รายการ                                             งบตรวจสอบ            

                                                     ปี 2553      ปี 2554   ปี 2555

                                                     จำนวน       จำนวน    จำนวน

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                  

  เงินสดรับจากเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทใหญ่                  10.0        0.0      0.0

  เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร                               (4.6)       (13.3)   (4.4)

  เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                      9.7         0.0      0.4

  เงินสดรับจากเงินลงทุนระยะยาว                           0.0         0.5      0.0

  (เพิ่มขึ้น)ลดลงในสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                     (1.6)       (1.6)    0.0

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมลงทุน                    13.5        (14.4)   (4.0)

  กระแสเเงินสดจากการจัดหาเงิน                                                 

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน            (32.0)      150.2    (160.3)

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน            (2.0)       0.0      0.0

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลภายนอก                (45.0)      0.0      0.0

  เงินสดรับจากเงินกู้ระยะยาว                              140.0       0.0      0.0

  รับเงินเพิ่มทุน                                         0.0         0.0      263.5

  จ่ายค่าใช้จ่ายในการเพิ่มทุน                               0.0         0.0      (8.7)

  จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาว                               (40.0)      (40.0)   (60.0)

  จ่ายเงินปันผล                                         (95.0)      0.0      (100.0)

  จ่ายชำระคืนทุน                                        (200.0)     0.0      0.0

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมจัดหาเงิน                 (274.0)     110.2    (65.5)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ           18.3        (8.0)    14.2

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                      17.3        35.6     27.6

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี                    35.6        27.6     41.8
  -------------------------------------------------- ----------- -------- ---------

11.5) อัตราส่วนทางการเงิน

  --------------------------------------------------------------------------
  รายการ                              หน่วย   งบตรวจสอบ             
  ----------------------------------- ------ ----------- --------- ---------
                                             ปี 2553      ปี 2554    ปี 2555

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                   

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                     เท่า    0.93        0.95      1.45

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               เท่า    0.37        0.28      0.34

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด           เท่า    0.79        NA        0.18

  อัตราหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                เท่า    7.84        8.23      8.70

  ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ย                วัน     45.92       43.76     41.38

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ            เท่า    2.86        2.88      2.09

  ระยะเวลาการขายสินค้าเฉลี่ย              วัน     125.71      125.17    172.62

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                 เท่า    21.33       18.98     6.79

  ระยะเวลาการชำระหนี้                   วัน     16.87       18.96     53.02

  Cash Cycle                          วัน     154.75      149.97    160.98

                                                                    

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                  

  อัตรากำไรขั้นต้น                        %      18.01       18.22     16.14

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน              %      10.46       11.30     8.90

  อัตรากำไรอื่น                          %      0.91        1.41      0.66

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร             %      296.67      -102.24   90.89

  อัตรากำไรสุทธิ                         %      7.58        3.51      8.43

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   %      17.55       11.04     21.12

                                                                    

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                 

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               %      8.86        4.26      9.85

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           %      25.68       15.39     32.78

  อัตราหมุนของสินทรัพย์                    เท่า    1.17        1.21      1.17

                                                                    

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                     

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            เท่า    1.57        1.61      0.88

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย         เท่า    24.77       NA        5.82

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน       เท่า    1.61        1.09      0.26

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                   %      138.17      0.00      111.10

                                                                    

  ข้อมูลต่อหุ้น (มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท)                                   

  มูลค่าหุ้นตามบัญชีต่อหุ้น                    บาท    1.37        1.52      1.92

  กำไรสุทธิต่อหุ้น*                        บาท    0.3159      0.1600    0.4305
  --------------------------------------------------------------------------

ผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินของบริษัท ที เอส ฟลาวมิลล์ จำกัด (มหาชน) ในปี 2555
สามารถสรุปได้ดังนี้

-   รายได้

สำหรับปี 2555 บริษัทฯมีรายได้จากการจำหน่ายอยู่ที่ 1,034.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 15.2
จากปีก่อนซึ่งอยู่ที่ 897.8 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากปริมาณการจำหน่ายแป้งสาลีของปี 2555
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนถึงร้อยละ 25.3 นอกจากนี้ ในปี 2555 บริษัทฯ
ยังมีรายได้เงินชดเชยจากบริษัทประกันกรณีวัตถุดิบเสียหายจากเหตุการณ์ไฟไหม้เมื่อปลายปี 2554
จำนวน 25.9 ล้านบาท เงินชดเชยวัตถุดิบเสียหายจากเหตุการณ์ตู้คอนเทนเนอร์พลิกคว่ำจำนวน
0.1 ล้านบาท และรายได้อื่น ซึ่งมาจากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 2.5 ล้านบาท
รายได้จากการประเมินเงินชดเชยผลประโยชน์พนักงานในปีก่อนสูงไป 2.0 ล้านบาท
รายได้ค่าปรับเรือล่าช้า 1.5 ล้านบาท ดอกเบี้ยรับ กำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สิน และอื่นๆ
อีกรวมจำนวน 1.0 ล้านบาท

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

สำหรับปี 2555 ต้นทุนขายของบริษัทฯ อยู่ที่ 867.3 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 81.3
ของรายได้จากการขาย สูงกว่าอัตราส่วนต้นทุนขายของบริษัทฯ ในปีก่อนซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 80.6
โดยมีสาเหตุสำคัญมาจากความผันผวนของราคาข้าวสาลีซึ่งเป็นวัตถุดิบ
โดยปัจจัยหลักในการกำหนดราคาขายแป้งสาลีคือราคาเฉลี่ยของข้าวสาลีในตลาดโลกในขณะนั้น

ในปี 2555 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขาย 26.1 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.5
ของรายได้จากการขาย สูงขึ้นจากสัดส่วนของปีก่อนซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 1.7
โดยมีสาเหตุสำคัญมาจากค่านายหน้าในการขาย ค่าจ้างรถขนส่งสินค้า
และค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้น โดยในปี 2555 บริษัทฯ
มีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับค่านายหน้าในการขาย 3.0 ล้านบาท
ซึ่งเป็นค่านายหน้าในการขายซากข้าวที่เสียหายจากเหตุเพลิงไหม้รถแบ็คโฮของบริษัทแห่งหนึ่งซึ่งบริษัทฯว่าจ้างให้ดำเนินการขนย้ายข้าวสาลีภายในไซโล
2 เมื่อวันที่ 31 ตุลาคม 2554 ในขณะที่ในปีก่อนบริษัทฯ ไม่มีค่าใช้จ่ายดังกล่าว
และค่าจ้างรถขนส่งสินค้าของบริษัทฯ
ปรับเพิ่มขึ้นโดยมีสาเหตุมาจากปริมาณการจำหน่ายแป้งสาลีที่เพิ่มขึ้น
และการเพิ่มขึ้นของค่าน้ำมันที่ส่งผลให้ค่าขนส่งมีการปรับตัวสูงขึ้นตามที่กำหนดไว้ในสัญญาการขนส่ง
อีกทั้งค่าแรงขั้นต่ำที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนเมษายน 2555 เป็นต้นมา
ยังส่งผลให้ค่าแรงในการขึ้นลงสินค้าและจัดเรียงสินค้าปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วย
ส่วนค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้นนั้น
เป็นผลมาจากราคาข้าวสาลีที่มีการปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
ทำให้เกิดการแข่งขันกันอย่างรุนแรงในอุตสาหกรรมแป้งสาลีเพื่อเร่งระบายวัตถุดิบที่ซื้อมาในราคาสูงออกไป
ส่งผลให้บริษัทฯมีค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขายจำนวน 3.6 ล้านบาทในปี 2555
ผ่านโปรโมชั่นแถมสินค้าและแจกของตัวอย่างให้กับลูกค้า
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขายในปีก่อนอยู่ที่ 1.6 ล้านบาท

บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการบริหารเท่ากับ 48.8 ล้านบาท โดยรายการหลักๆ
ของค่าใช้จ่ายในการบริหารประกอบด้วย ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ค่าเสื่อมราคา
ค่าสาธารณูปโภค ค่าเช่าที่ดิน ค่าเช่าโกดัง และค่าซ่อมแซมบำรุงรักษาทั่วไป
โดยหากคิดเป็นสัดส่วนของค่าใช้จ่ายในการบริหารของบริษัทฯ
ต่อรายได้จากการขายจะพบว่าอยู่ที่ร้อยละ 4.7 ลดลงจากสัดส่วนปีก่อนซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 5.2
โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้จากการขายของปี 2555 ซึ่งปรับตัวสูงขึ้นจากปีก่อนหน้าถึงร้อยละ
15.2

-   กำไร

ในปี 2555 อัตราส่วนกำไรขั้นต้นของบริษัทฯ อยู่ที่ร้อยละ 16.1
ต่ำกว่าอัตราส่วนกำไรขั้นต้นของบริษัทฯในงวดเดียวกันของปีก่อนหน้าซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 18.2
โดยมีสาเหตุสำคัญมาจากความผันผวนของราคาข้าวสาลีซึ่งเป็นวัตถุดิบดังที่ได้กล่าวไปแล้วข้างต้น

บริษัทฯ มีผลกำไรสุทธิ 90.0 ล้านบาท ในปี 2555 เมื่อเปรียบเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน
มีผลกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 58.0 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 181.3 มีสาเหตุสำคัญดังนี้

1.  ในปี 2554 เกิดเหตุการณ์ไฟไหม้รถแบล็คโฮในโกดังเก็บสินค้าของบริษัท
    ซึ่งบริษัทได้รับรู้ผลขาดทุนจากความเสียหายดังกล่าวเป็นจำนวน 33.59 ล้านบาท
    ทำให้คงเหลือกำไรสุทธิในปี 2554 เพียง 32.00 ล้านบาท

2.  จากเหตุการณ์ในข้อ 1 ในปี 2555 บริษัทได้ขายวัตถุดิบดังกล่าวแล้วทั้งจำนวน
    เกิดกำไรจากการขายวัตถุดิบ 7.70 ล้านบาท และมีรายได้เงินชดเชยจากบริษัทประกันภัย
    25.98 ล้านบาท

3.  ภาษีเงินได้นิติบุคคลลดลงจำนวน 13.62 ล้านบาท เป็นผลมาจาก

    -   อัตราภาษีเงินได้ลดลงจาก 30% เหลือ 23%

    -   มีรายได้จากการกลับรายการสำรองวัตถุดิบเสื่อมคุณภาพจำนวน 33.59
        ล้านบาทที่ไม่ต้องถือเป็นรายได้ในการคำนวณภาษีปี 2555 เนื่องจากในปี 2554
        รายการสำรองดังกล่าวไม่ถือเป็นค่าใช้จ่ายในการคำนวณภาษี

    -   มีค่าใช้จ่ายในการระดมทุนจำนวน 8.68 ล้านบาท
        ที่ถือเป็นค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการคำนวณภาษี

-   สินทรัพย์

บริษัทฯ มีสินทรัพย์ทั้งหมด ณ สิ้นปี 2555 เท่ากับ 1,031.5 ล้านบาท ซึ่งมากกว่า ณ สิ้นปี 2554
จำนวน 234.6 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 29.4 โดยการการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์รวม
ณ สิ้นปี 2555 นั้นมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือซึ่งเป็นสินค้าระหว่างทาง บริษัทฯ
ได้สั่งซื้อข้าวสาลีเข้ามามากเพื่อรับรองการใช้กำลังการผลิตที่จะเพิ่มขึ้นในปี 2556

ลูกหนี้การค้า

ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯ มีลูกหนี้การค้าสุทธิเท่ากับ 123.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 21.3 จาก ณ
สิ้นปี 2554 ซึ่งอยู่ที่ 102.1 ล้านบาท โดยมีสาเหตุสำคัญมาจากยอดขายที่เติบโตขึ้นคิดเป็นสัดส่วน
15.2 และการเปิดให้เครดิตกับลูกค้าเพิ่มมากขึ้น ดังจะเห็นได้จากอัตราหมุนเวียนลูกหนี้การค้า
ซึ่งเพิ่มจาก 8.2 เท่า ในปี 2554 มาเป็น 8.7 เท่า ในปี2555
โดยลูกหนี้การค้าทั้งหมดของบริษัทฯเป็นลูกหนี้การค้าของกิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน

สินค้าคงเหลือ

ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯ มีสินค้าคงเหลือเท่ากับ 523.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสินค้าคงเหลือ ณ สิ้นปี
2554 ซึ่งอยู่ที่ 308.5 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 69.6
และหากคิดเป็นสัดส่วนของสินค้าคงเหลือเทียบกับสินทรัพย์รวมจะอยู่ที่ร้อยละ 50.7 ณ สิ้นปี 2555
สูงขึ้นจากร้อยละ 38.7 ณ สิ้นปี 2554 โดย ณ สิ้นปี 2555 สินค้าคงเหลือส่วนใหญ่คือ
วัตถุดิบระหว่างทาง โดยมีจำนวน 239.4 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ
ได้สั่งซื้อข้าวสาลีเข้ามามากเพื่อรับรองการใช้กำลังการผลิตที่จะเพิ่มขึ้นในปี 2556

นอกจากนี้ ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯ
ยังมีภาระผูกพันเกี่ยวกับการทำสัญญาซื้อวัตถุดิบจากต่างประเทศที่ยังค้างส่งเป็นจำนวน 0.38
ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นวัตถุดิบที่บริษัทฯ ได้เข้าทำสัญญาซื้อจากผู้ซื้อเรียบร้อยแล้ว
แต่ยังไม่ได้มีการขนส่งขึ้นเรือมายังประเทศไทย

อาคารและอุปกรณ์สุทธิ

อาคารสำนักงาน โรงงาน โกดัง และไซโลของบริษัทฯตั้งอยู่บนที่ดินซึ่งบริษัทฯเช่าจากบริษัท
ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน) (“TSTE”) มีอายุสัญญาเช่า 30 ปี ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม
2553 ถึงวันที่ 31 กรกฏาคม 2583 อาคารและอุปกรณ์ของบริษัทฯ โดยส่วนใหญ่ประกอบด้วย
เครื่องจักร อาคารโรงงาน อุปกรณ์โรงงาน อุปกรณ์แล็บ และยานพาหนะ

ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯ มีสินทรัพย์ถาวรเป็นจำนวน 332.0 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนเทียบกับสินทรัพย์รวมทั้งหมดของบริษัทฯ อยู่ที่ร้อยละ 32.2 โดยหลักๆ
ประกอบด้วยเครื่องจักรและอุปกรณ์เท่ากับ 229.9 ล้านบาท อาคารโรงงานและส่วนปรับปรุงอาคาร
64.0 ล้านบาท ระบบสาธารณูปโภค 23.0 ล้านบาท และยานพาหนะ 7.7 ล้านบาท

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพการดำเนินงาน

บริษัทฯ มีอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์และสินทรัพย์ถาวรในปี 2555 อยู่ที่ร้อยละ 9.9 และ 32.8
ตามลำดับ ซึ่งสูงกว่าในปี 2554 เพราะสาเหตุหลักจากกำไรสุทธิที่สูงขึ้นเป็น 90.0 ล้านบาทในปี
2555 จาก 32.0 ล้านบาทในปี 2554 ทั้งนี้ ในปี 2555 และปี 2554
มีรายการพิเศษคือเงินชดเชยจากบริษัทประกันภัยดังที่ได้กล่าวไปแล้วข้างต้น และในปี 2554
มีกำไรเพียง 32.0 ล้านบาท
ซึ่งมีสาเหตุหลักมารายการขาดทุนจากวัตถุดิบเสียหายจากไฟไหม้ตามที่ได้กล่าวไว้แล้วข้างต้น

ในปี 2553-2555 บริษัทฯ มีอัตราหมุนของสินทรัพย์เท่ากับ 1.2 เท่า

  สภาพคล่องและแหล่งที่มาของเงินทุนบริษัทฯ

  กระแสเงินสด

ในปี 2555 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานเท่ากับ 83.7 ล้านบาท
โดยมีรายการหลักคือกำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคลจำนวน 104.7 ล้านบาท
ซึ่งเมื่อปรับปรุงด้วยรายการต่างๆ เช่น ค่าเสื่อมราคาและรายได้เงินชดเชยค่าเสียหายแล้ว
ได้กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานที่ 117.9
ล้านบาท นอกจากนี้ยังมีการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า 22.5 ล้านบาทเนื่องจากยอดขายมีการเติบโตปี
2555 สูงกว่ายอดขายในปี 2554 ถึงร้อยละ 15.2 ดังจะเห็นได้จากอัตราหมุนเวียนลูกหนี้การค้า
ซึ่งเพิ่มจาก 8.2 เท่า ในปี 2554มาเป็น 8.7 เท่า
ในปี2555นอกจากนี้ยังมีการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือจำนวน 214.7
ล้านบาทซึ่งเป็นเพราะบริษัทฯได้สั่งข้าวสาลีเข้ามามากเพื่อรองรับการใช้กำลังการผลิตในปี 2556
และ 2555 ซึ่งมากกว่าในปีก่อนหน้า และการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าจำนวน 223.2 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าต่างประเทศ
โดยรายการเจ้าหนี้การค้าต่างประเทศของบริษัทฯ จะเกิดขึ้นระหว่างที่ผู้จำหน่ายวัตถุดิบให้บริษัทฯ
ได้นำวัตถุดิบขึ้นเรือแล้วแต่ใบขนสินค้า (Bill of Lading) ยังมาไม่ถึงบริษัทฯ

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนเท่ากับ (4.0) ล้านบาท
โดยเป็นเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร 4.4 ล้านบาท และเงินรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร 0.4
ล้านบาท

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินเท่ากับ (65.5) ล้านบาท โดยเป็นการรับเงินเพิ่มทุน
263.5 ล้านบาท มีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจำนวน 100.0 ล้านบาท
มีการจ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินจำนวน 160.3 ล้านบาท
ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากการสั่งข้าวสาลีเข้ามามากเพื่อรองรับการใช้กำลังการผลิตในปี 2555
ซึ่งมากกว่าในปีก่อนหน้า ดังที่ได้กล่าวไปข้างต้น และมีการจ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 60.0
ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่อง

การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนสภาพคล่องในปี 2555 จากปี 2554
มีสาเหตุมาจากการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนในสัดส่วนที่มากกว่าหนี้สินหมุนเวียน
โดยสินทรัพย์หมุนเวียน ณ สิ้นปี 2555 เพิ่มขึ้นร้อยละ 57.4 จาก ณ สิ้นปี 2554
โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ ส่วนหนี้สินหมุนเวียน ณ สิ้นปี 2555
เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.9 จาก ณ สิ้นปี 2554 โดยส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าต่างประเทศ

-   หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2554 และ 2555 บริษัทฯ มีหนี้สินรวมเป็นจำนวนเท่ากับ 491.9 ล้านบาท และ 484.2
ล้านบาทตามลำดับ การลดลงของหนี้สินรวมในปี 2555
นั้นมีปัจจัยหลักคือการลดลงของอัตราภาษีเงินได้ ส่งผลให้ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่ายจาก 13.8
ล้านบาท ณ สิ้นปี 2554 เหลือเพียง 3.7 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2555

หนี้สินหลักของบริษัทฯ คือหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยจ่าย โดย ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯ
มีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยเท่ากับ 220.2 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ
เท่ากับ 0.4 เท่า ซึ่งลดลงจาก ณ สิ้นปี 2554 ซึ่งเท่ากับ 1.4 เท่า
ในขณะที่เงินทุนจากผู้ถือหุ้นมีจำนวนเท่ากับ 304.9 ล้านบาท และ 547.3 ล้านบาท ณ สิ้นปี
2554-2555 ตามลำดับ เนื่องจากในปี 2555 บริษัทฯ ได้มีการเพิ่มทุนหุ้นสามัญ 285 ล้านหุ้น
และนำเงินที่ได้รับจากการจำหน่ายหุ้นบางส่วนมาชำระหนี้สินดังกล่าว ทำให้ ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯ
มีหนี้สินน้อยลง ประกอบกับการสั่งซื้อวัตถุดิบในช่วงปลายปี 2555 ซึ่งสินค้ายังอยู่ระหว่างทาง
และเอกสารจากผู้ขายยังไม่ถูกนำมาขึ้นเงิน จึงทำให้คงค้างเป็นเจ้าหนี้การค้าต่างประเทศ ณ สิ้นปี
2555 ซึ่งเป็นหนี้สินที่ไม่มีภาระดอกเบี้ย

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นรวมเท่ากับ 547.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 242.4
ล้านบาทจากสิ้นปี 2554 โดยเป็นผลมาจากกำไรเบ็ดเสร็จรวม 90.0 ล้านบาทในปี 2555
และการเพิ่มทุนหุ้นสามัญจำนวน 85 ล้านหุ้น ทำให้ ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯ
มีทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้วเป็น 285 ล้านบาท
รวมถึงส่วนเกินมุลค่าหุ้นสามัญที่ได้จากการจำหน่ายหุ้นเพิ่มทุนจำนวน 167.3 ล้านบาท

-   โครงสร้างเงินทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2554 และ 2555 มีค่าเท่ากับ 1.6 เท่า และ 0.9
เท่า ตามลำดับ โดยการลดลงของอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2555
มีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของส่วนของผู้ถือหุ้น โดยส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2555
เพิ่มขึ้นร้อยละ 79.5 จาก ณ สิ้นปี 2554 โดยเป็นผลมาจากกำไรเบ็ดเสร็จรวม 90.0
ล้านบาทในปี 2555 และการเพิ่มทุนหุ้นสามัญจำนวน 85 ล้านหุ้น ทำให้ ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯ
มีทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้วเป็น 285 ล้านบาท
รวมถึงส่วนเกินมุลค่าหุ้นสามัญที่ได้จากการจำหน่ายหุ้นเพิ่มทุนจำนวน 167.3 ล้านบาท

ในขณะที่หนี้สิน ณ สิ้นปี 2555 ใกล้เคียงกับ ณ สิ้นปี 2554

11.6) ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

บริษัทฯ มีค่าสอบบัญชีในปี 2555 เป็นจำนวนเงิน 570,000.00 บาท และมีค่าบริการอื่น
เป็นจำนวนเงิน 30,000.00 บาท