12). ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1). งบการเงิน

 รายงานการสอบบัญชี 

ปี 2549

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของ
บริษัท มาลี สามพราน จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะของบริษัท
มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท มาลีสามพราน
จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและเฉพาะของบริษัท มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงิน
ข้าพเจ้าขอให้สังเกตตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 1.2 ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสะสมจำนวน 1,084
ล้านบาทและมีหนี้สินหมุนเวียนสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียนเป็นจำนวน 914 ล้านบาท
ปัจจัยดังกล่าวแสดงว่ามีความไม่แน่นอนที่มีสาระสำคัญซึ่งอาจเป็นเหตุให้เกิดข้อสงสัยอย่างมากเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัทฯและบริษัทย่อย

ปี 2548

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 และ 2547 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของ
บริษัท มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะของบริษัท
มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผน
และปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 และ 2547
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท มาลีสามพราน
จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและเฉพาะของบริษัท มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น
ข้าพเจ้าขอให้สังเกตตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 1
บริษัทฯและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสะสมและมีหนี้สินหมุนเวียนสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียนเป็นจำนวนมาก
ทั้งนี้ฝ่ายบริหารของบริษัทฯและบริษัทย่อยกำลังอยู่ระหว่างการพิจารณาปรับปรุงการดำเนินงานและเชื่อว่าจะแก้ปัญหาได้
อย่างไรก็ตามยังคงมีความไม่แน่นอนที่มีสาระสำคัญซึ่งอาจเป็นเหตุให้เกิด
ข้อสงสัยเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัทฯ
ซึ่งทำให้บริษัทฯและบริษัทย่อยอาจไม่สามารถเรียกคืนสินทรัพย์และชำระหนี้สินได้ตามปกติธุรกิจ

ปี 2547

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 2546 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะของบริษัท
มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 2546
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท มาลีสามพราน
จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและเฉพาะของบริษัท มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น
ข้าพเจ้าขอให้สังเกตตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 1
บริษัทฯและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสะสมและมีหนี้สินหมุนเวียนสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียนเป็นจำนวนมาก
ทั้งนี้ฝ่ายบริหารของบริษัทฯและบริษัทย่อยกำลังอยู่ระหว่างการพิจารณาปรับปรุงการดำเนินงานและเชื่อว่าจะแก้ปัญหาได้
อย่างไรก็ตามยังคงมีความไม่แน่นอนที่มีสาระสำคัญซึ่งอาจเป็นเหตุให้เกิด
ข้อสงสัยเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัทฯ
ซึ่งทำให้บริษัทฯและบริษัทย่อยอาจไม่สามารถเรียกคืนสินทรัพย์และชำระหนี้สินได้ตามปกติธุรกิจ

  -------------------------------------------- ------------ -------- ------- --------
  ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป                                                        

  FINANCIAL SUMMARY                                         2549     2548    2547

                                                            2006     2005    2004

  TOTAL REVENUE/ รายได้รวม                                   4,163    3,730   3,337

  SALES REVENUE/ รายได้จากการขาย                             4,099    3,676   3,259

  GROSS PROFIT/ กำไรขั้นต้น                                    749      633     629

  NET EARNINGS/ กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                            25       5       22

  EARNINGS PER SHARE/ กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น                     0.4      0.1     0.4

  BOOK VALUE PER SHARE                                      2.0      1.7     1.6

  TOTAL ASSETS / สินทรัพย์รวม                                  2,313    2,038   1,986

  TOTAL LIABILITIES / หนี้สินรวม                               2,169    1,921   1,872

  SHAREHOLDERS' EQUITY/ ส่วนของผู้ถือหุ้น                         143      118     113

                                                                             

  SIGNIFICANT FINANCIAL RATIO                                                 

  LIQUIDITY RATIO                                           2006     2005    2004

  CURRENT RATIO/ อัตราส่วนสภาพคล่อง               Time/ เท่า    0.6      0.6     0.6

  QUICK RATIO/ อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว           Time/ เท่า    0.3      0.3     0.2

  CASHFLOW FROM OPERATION RATIO/               Time/ เท่า    0.11     0.13    0.04
  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด                                                  

  A/R TURNOVER RATIO/ อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า  Time/ เท่า    9.1      9.6     9.1

  AVERAGE COLLECTION PERIOD/ ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย Days/ วัน     39.5     37.7    39.6

  INVENTORY TURNOVER RATIO/                    Time/ เท่า    5.7      4.8     4.6
  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                                                   

  AVERAGE AGE OF INVENTORY/                    Days/ วัน     63.6     74.5    78.2
  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                                                        

  A/P TURNOVER RATIO/ อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้      Time/ เท่า    3.2      3.0     2.8

  AVERAGE PAYMENT METHOD/ ระยะเวลาชำระหนี้       Days/ วัน     114.2    121.8   129.2

  CASH CYCLE                                   Days/ วัน     (11.1)   (9.6)   (11.4)

                                                                             

  PROFITABILITY RATIO                                                         

  GROSS PROFIT RATIO/ อัตรากำไรขั้นต้น             %/เปอร์เซ็นต์   18.3     17.2    19.3

  NET PROFIT RATIO/ อัตรากำไรสุทธิ                %/เปอร์เซ็นต์   0.6      0.1     0.7

  RETURN ON EQUITY RATIO/ อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น    %/เปอร์เซ็นต์   19.3     4.0     27.2

                                                                             

  EFFICIENCY RATIO                                                            

  RETURN ON ASSETS RATIO/                      %/           1.2      0.2     1.2
  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                        %/เปอร์เซ็นต์                    

  RETURN ON FIXED ASSETS RATIO/                %/เปอร์เซ็นต์   15.6     15.4    17.0
  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                                                  

  ASSETS TURNOVER RATIO/ อัตราการหมุนของสินทรัพย์   Time / เท่า   1.9      1.9     1.8

                                                                             

  FINANCIAL POLICY RATIO                                                      

  DEBT TO EQUITY RATIO/                        Time / เท่า   15.1     16.3    16.5
  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                                                   

  DEBT SERVICE COVERAGE RATIO/                 Time / เท่า   4.4      6.2     2.8
  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย                                                

  DIVIDEND PAYOUT RATIO/ อัตราการจ่ายเงินปันผล     %/เปอร์เซ็นต์   0.0      0.0     0.0
  -------------------------------------------- ------------ -------- ------- --------

2) คำอธิบายและการวิเคราะห์งบการเงินและผลการดำเนินงาน

วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

สรุปผลการดำเนินงานในปี 2549 เปรียบเทียบกับปี 2548 บริษัทฯมียอดขาย 4,098.6 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 422.7 ล้านบาท หรือ 11.5 % มีกำไรขั้นต้น 748.6 ล้านบาท หรือ 18.3 %
ของยอดขาย เพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว 1.1 % เป็นผลจากราคาวัตถุดิบผลไม้ที่ลดลง
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 726.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 89.2 ล้านบาท หรือ 14.0%
เนื่องจากค่าโฆษณาส่งเสริมการขายและค่าใช้จ่ายในการกระจายสินค้า

บริษัทมีผลกำไรสุทธิ 25.3 ล้านบาท ผลกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 20.7 ล้านบาท
เมื่อเปรียบเทียบกับผลกำไรสุทธิของปี 2548

วิเคราะห์ฐานะการเงิน

(หน่วย : ล้านบาท)

  ----------------------------- ---------- ---------- ---------- ----------
  รายละเอียดของสินทรัพย์            2549                  2548       

  ลูกหนี้                          494.6      21.4%      404.3      19.8%

  สินค้าคงเหลือ                    565.5      24.5%      618.0      30.3%

  เงินลงทุน                       58.2       2.5%       72.9       3.6%

  ที่ดินรอการพัฒนาในอนาคต           115.8      5.0%       115.8      5.7%

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์             971.4      42.0%      713.3      35.0%

  อื่นๆ                           107.0      4.6%       114.1      5.6%

  สินทรัพย์รวม                     2,312.5    100.0%     2,038.4    100.0%
  ----------------------------- ---------- ---------- ---------- ----------

ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 90.3 ล้านบาท ลูกหนี้ที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้ในประเทศ
เนื่องจากยอดขายที่สูงขึ้น สินค้าคงเหลือลดลง 52.5 ล้านบาท
สินค้าคงเหลือที่ลดส่วนใหญ่เป็นสินค้าข้าวโพดหวานและผลิตภัณฑ์สับปะรดซึ่งมียอดขายส่งออกต่างประเทศที่สูงขึ้น
เงินลงทุนส่วนใหญ่เป็นเงินฝากประจำเพื่อค้ำประกันวงเงินสินเชื่อของบริษัทฯ ที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น 258.1 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในเครื่องจักรเพื่อผลิตเครื่องดื่มบรรจุขวด PET

คุณภาพของสินทรัพย์

ลูกหนี้

บริษัทฯ มียอดลูกหนี้สุทธิ 494.6 ล้านบาท เป็นยอดลูกหนี้ค้างชำระ 165.9 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้น
38.7 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับยอดลูกหนี้ค้างชำระ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 จำนวน
127.2 ล้านบาท บริษัท ฯ มียอดลูกหนี้ค้างชำระจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันรายหนึ่ง จำนวน 35
ล้านบาท บริษัทฯคาดว่าจะได้รับชำระหนี้เพิ่มเติมในอนาคต
อย่างไรก็ตามค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่บริษัทฯได้ตั้งสำรองไว้
ได้รวมลูกหนี้จากรายการที่เกี่ยวข้องกันดังกล่าวจำนวน 35 ล้านบาทไว้เรียบร้อยแล้ว
ฝ่ายบริหารของบริษัทฯเชื่อว่าจำนวนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ได้บันทึกไว้ในบัญชีเพียงพอในสถานการณ์ปัจจุบัน

สภาพคล่อง

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดได้มาจากการดำเนินงานจำนวน 205.9 ล้านบาท น้อยกว่าปี 2548 จำนวน
79.0 ล้านบาท เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 0.55
เท่า ต่ำกว่าปี 2548 เล็กน้อย เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะสั้น

รายจ่ายลงทุน

บริษัทฯ ได้ลงทุนเครื่องจักรและอุปกรณ์เพื่อขยายและปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต
ทั้งผลิตภัณฑ์เครื่องดื่มภายใต้เครื่องหมายการค้าของบริษัทฯ
และผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าของลูกค้า บริษัทฯ
ยังได้ใช้เงินไปในกิจกรรมลงทุนสำหรับการปรับปรุงและบำรุงรักษาเครื่องจักรให้อยู่ในสภาพดีเพื่อให้สามารถผลิตสินค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ปฏิบัติตามมาตรฐานการผลิตที่ดี และรักษาระบบคุณภาพมาตรฐานสากลเช่น ISO และ HACCP

แหล่งที่มาใช้ไปของเงินทุน

บริษัทฯ ได้ใช้กระแสเงินสดที่ได้มาจากการดำเนินงานชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจำนวน 25.3
ล้านบาท และคืนเงินกู้ระยะยาวจำนวน 25.0 ล้านบาท รวมสุทธิ 50.3 ล้านบาท

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 15.1 เท่า ลดลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว บริษัทฯ
มีแผนการที่จะลดภาระหนี้สินโดยการควบคุมระดับสินค้าคงเหลือให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม
ลดค่าใช้จ่าย และปรับปรุงการดำเนินงานเพื่อนำไปชำระหนี้สิน
รวมทั้งดำเนินการอย่างต่อเนื่องในการจำหน่ายทรัพย์สินที่ไม่ได้ใช้งาน

หนี้สิน

บริษัทฯ มีภาระหนี้ค่อนข้างสูง
แต่จากการปรับปรุงการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องทำให้กระแสเงินสดเริ่มเป็นบวก
ทั้งนี้หนี้ส่วนใหญ่เป็นหนี้ระยะสั้นที่ใช้เพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินงาน บริษัทฯ
ยังได้เปลี่ยนแปลงหนี้ดังกล่าวบางส่วนเป็นหนี้ระยะยาว บริษัทฯ
พยายามปรับปรุงผลการดำเนินงานให้ดีขึ้น ซึ่งผลกำไรส่วนหนึ่งจะถูกนำไปชำระหนี้ต่อไป