11 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1) งบการเงิน

สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

ก. ผู้สอบบัญชี

ผู้สอบบัญชี

นางสาวสุรีย์รัตน์ ทองอรุณแสง ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 4409
ผู้ตรวจสอบงบการเงินประจำปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553

นายเอกสิทธิ์ ชูธรรมสถิตย์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 4195
ผู้ตรวจสอบงบการเงินประจำปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 ถึง 31 ธันวาคม 2552

ความเห็นของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตสำหรับงบการเงินประจำปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 - 31
ธันวาคม 2553 สรุปได้ดังนี้

ปี 2551-2553

ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นว่า งบการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อยได้แสดงถึงฐานะการเงิน ณ วันที่
31 ธันวาคม 2553, 2552 และ 2551 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทฯ
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ข. ตารางสรุปงบการเงิน

งบดุล หน่วย: พันบาท

  --------------------------------------------- -------------- -------- -------------- -------- -------------- --------
                                                ณ 31 ธันวาคม             ณ 31 ธันวาคม             ณ 31 ธันวาคม    
                                                2553                    2552                    2551           

                                                จำนวนเงิน       ร้อยละ    จำนวนเงิน       ร้อยละ    จำนวนเงิน       ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                                       

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                    42,611.03      1.23     53,660.57      1.80     83,414.64      3.89

  ลูกหนี้การค้า                                     2,017,524.59   58.09    1,823,701.79   61.13    1,163,417.64   54.28

  ส่วนของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงินที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 -              -        1,625.97       0.06     4,211.46       0.20
  ปี                                                                                                            

  สินค้าคงเหลือ                                    1,151,698.10   33.16    919,280.38     30.81    788,905.82     36.81

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                               127,359.92     3.67     69,950.67      2.34     47,074.93      2.20

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                              3,339,193.64   96.14    2,868,219.38   96.14    2,087,024.49   97.38

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                              

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น                              51,030.00      1.47     51,030.00      1.71     -              -

  ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน                          -              -        -              -        1,576.87       0.07

  อุปกรณ์ - สุทธิ                                   45,116.11      1.30     35,699.69      1.20     27,987.47      1.31

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                           28,346.29      0.82     9,007.83       0.30     9,111.56       0.42

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                             9,501.39       0.27     19,307.41      0.65     17,491.71      0.82

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                            133,993.79     3.86     115,044.93     3.86     56,167.61      2.62

  รวมสินทรัพย์                                     3,473,187.43   100.00   2,983,264.31   100.00   2,143,192.10   100.00

  หนี้สิน                                                                                                         

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                  

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมธนาคาร             975,804.15     28.10    907,331.72     30.41    490,048.52     22.86

  เจ้าหนี้การค้า                                    990,911.31     28.53    905,219.30     30.34    615,082.24     28.70

  หนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงินที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี  1,464.36       0.04     680.84         0.02     680.84         0.03

  เจ้าหนี้อื่น                                       35,754.80      1.03     57,600.55      1.93     33,162.76      1.55

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                          63,212.44      1.82     31,341.77      1.05     36,509.17      1.70

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                 147,835.98     4.26     70,965.31      2.38     128,675.25     6.00

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                 13,101.94      0.38     9,096.37       0.31     8,049.77       0.38

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                2,228,084.98   64.15    1,982,235.86   66.44    1,312,208.55   61.22

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                

  หนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน                       3,011.66       0.09     1,734.38       0.06     2,306.07       0.11

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                              3,011.66       0.09     1,734.38       0.06     2,306.07       0.11

  รวมหนี้สิน                                       2,231,096.64   64.24    1,983,970.24   66.50    1,314,514.62   61.33

                                                                                                               

                                                                                                               

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                  

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                          208,543.17     6.00     203,174.10     6.81     203,174.10     9.48

  ส่วนเกินทุน                                      156,519.90     4.51     133,104.70     4.46     133,104.70     6.21

  กำไรสะสม-จัดสรรแล้ว                             21,317.41      0.61     20,500.00      0.69     20,500.00      0.96

  กำไรสะสม-ยังไม่ได้จัดสรร                          855,710.31     24.64    642,515.27     21.54    471,898.68     22.02

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                1,242,090.79   35.76    999,294.07     33.50    828,677.48     38.67

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                         3,473,187.43   100.00   2,983,264.31   100.00   2,143,192.10   100.00
  --------------------------------------------- -------------- -------- -------------- -------- -------------- --------

งบกำไรขาดทุน หน่วย: พันบาท

  --------------------------------- --------------- -------- --------------- -------- --------------- --------
                                    2553                     2552                     2551            

                                    จำนวนเงิน        ร้อยละ    จำนวนเงิน        ร้อยละ    จำนวนเงิน        ร้อยละ

  รายได้                                                                                               

  รายได้จากการขาย                    16,353,723.47   98.61    13,792,565.79   98.88    11,895,404.07   98.41

  รายได้จากการบริการ                  67,109.09       0.40     81,385.90       0.58     103,105.68      0.85

  รายได้อื่น                           163,578.97      0.99     75,567.95       0.54     88,788.93       0.74

  รวมรายได้                          16,584,411.53   100.00   13,949,519.64   100.00   12,087,298.68   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                             

  ต้นทุนขาย                           15,414,452.07   92.95    13,059,744.91   93.62    11,110,749.89   91.92

  ต้นทุนบริการ                         48,554.38       0.29     64,947.23       0.47     76,197.01       0.63

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                   225,536.47      1.36     97,990.84       0.70     196,844.73      1.63

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                 378,082.56      2.28     312,816.42      2.24     328,804.93      2.72

  ค่าตอบแทนผู้บริหาร                    56,471.10       0.34     49,238.11       0.36     34,629.54       0.29

  รวมค่าใช้จ่าย                        16,123,096.58   97.22    13,584,737.52   97.39    11,747,226.10   97.19

  กำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้   461,314.95      2.78     364,782.13      2.61     340,072.58      2.81

  ต้นทุนทางการเงิน                     38,587.52       0.23     30,946.02       0.22     37,925.70       0.31

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                    127,445.35      0.77     92,108.58       0.66     95,527.45       0.79

  กำไรสุทธิ                           295,282.08      1.78     241,727.52      1.73     206,619.43      1.71

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน⁽¹⁾                1.44                     1.19                     1.02            
  --------------------------------- --------------- -------- --------------- -------- --------------- --------

หมายเหตุ: (1) กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน
คำนวณโดยการหารกำไรสุทธิประจำปีด้วยจำนวนหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายแล้วในระหว่างปีตามวิธีถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

งบกระแสเงินสด หน่วย: พันบาท

+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                   | 2553     | 2552     | 2551     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน       |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรสุทธิ                           | 29       | 24       | 20       |
|                                   | 5,282.08 | 1,727.53 | 6,619.43 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ปรับรายการ                         |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย           | 1        | 1        | 1        |
|                                   | 7,468.09 | 4,713.61 | 4,819.86 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยรับ                          | (25      | (9       | (6       |
|                                   | ,240.08) | ,963.78) | ,452.63) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ต้นทุนทางการเงิน                     | 3        | 3        | 3        |
|                                   | 8,587.52 | 0,946.02 | 4,893.54 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น    | 687.99   | 1,326.59 | 804.82   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ขาดทุน(กำไร)จากการขายอุปกรณ์         | (146.60) | 4.25     | 29.60    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                 | 4        | 2,744.62 | 4        |
|                                   | 3,540.93 |          | 3,676.04 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| (กล                               | (7       | 6,103.80 | 1,804.05 |
| ับรายการ)ค่าเผื่อสินค้าล้าสมัยและเสื่อมสภาพ | ,584.54) |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ภาษีเงินได้                          | 12       | 9        | 9        |
|                                   | 7,445.35 | 2,108.58 | 5,527.45 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรจากก                          | 49       | 37       | 39       |
| ารดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ | 0,040.73 | 9,711.22 | 1,722.16 |
|                                   |          |          |          |
| และหนี้สินดำเนินงาน                   |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ดำเนินงาน      |          |          |          |
| (เพิ่มขึ้น) ลดลง                      |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ลูกหนี้การค้า                         | (237     | (663     | (137     |
|                                   | ,363.73) | ,028.76) | ,147.02) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินค้าคงเหลือ                        | (224     | (136     | (224     |
|                                   | ,833.18) | ,478.36) | ,667.45) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน              | 1,625.97 | 4,162.36 | 1        |
|                                   |          |          | 0,635.58 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                   | (57      | (22      | (27      |
|                                   | ,409.25) | ,875.74) | ,257.48) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                 | 9,806.02 | (1       | (8       |
|                                   |          | ,815.70) | ,248.98) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| การเปลี่ยนแปลงในหนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น   |          |          |          |
| (ลดลง)                            |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้การค้า                        | 8        | 28       | 11       |
|                                   | 5,004.02 | 8,810.47 | 5,097.03 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้อื่น                           | (21      | 2        | 9,891.57 |
|                                   | ,845.75) | 4,437.78 |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                     | 7        | (58      | 7        |
|                                   | 6,687.70 | ,442.06) | 3,562.26 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                     | 4,005.57 | 1,046.60 | (2       |
|                                   |          |          | ,229.99) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| จ่ายภาษีเงินได้                       | (95      | (97      | (84      |
|                                   | ,574.68) | ,275.98) | ,487.75) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินส                              | 3        | (281     | 11       |
| ดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไป)ในกิจกรรมดำเนินงาน | 0,143.42 | ,748.17) | 6,869.93 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน           |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รับดอกเบี้ย                          | 2        | 9,963.78 | 6,458.84 |
|                                   | 5,240.08 |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินฝากธนาคารที่มีภาระผูกพัน(เพิ่มขึ้น)ลดลง | -        | -        | 1,304.00 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินจ่ายสุทธิจากการซื้อเงินลงทุนระยะยาวอื่น | -        | (51      | -        |
|                                   |          | ,030.00) |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ซื้ออุปกรณ์                           | (23      | (21      | (18      |
|                                   | ,412.36) | ,961.69) | ,091.07) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ขายอุปกรณ์                          | 378.88   | 85.10    | 1,002.20 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                   | (20      | (449.77) | -        |
|                                   | ,075.59) |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงิน                               | (17      | (63      | (9       |
| สดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไป)ในกิจกรรมการลงทุน | ,868.99) | ,392.58) | ,326.03) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+

งบกระแสเงินสด (ต่อ) หน่วย: พันบาท

  --------------------------------------- ------------- ------------- -------------
                                          2553          2552          2551

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                          

  จ่ายดอกเบี้ย                               (38,404.55)   (26,756.89)   (35,628.37)

  เงินรับจากการเงินกู้ยืมเพิ่มขึ้น(ลดลง)            68,472.44     417,283.20    (3,285.50)

  เงินรับจากการเพิ่มทุน                        28,784.27     -             5,031.81

  เจ้าหนี้บริษัทแฟคเตอริ่งลดลง                   -             -             (2,287.60)

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินเพิ่มขึ้น(ลดลง)         (906.49)      (571.68)      1,588.06

  เงินปันผลจ่าย                              (81,269.64)   (71,110.94)   (50,413.78)

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน   (23,323.98)   318,843.69    (84,995.38)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)   (11,049.54)   (29,754.07)   22,548.51

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1      53,660.57     83,414.64     60,866.13
  มกราคม                                                              

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31     42,611.03     53,660.57     83,414.64
  ธันวาคม                                                              

                                                                      
  --------------------------------------- ------------- ------------- -------------

อัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- ----------- ----------- -----------
                                      2553        2552        2551

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                           

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               1.50        1.45        1.59

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         0.92        0.95        0.95

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)     0.01        (0.17)      0.10

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       7.79        8.34        9.32

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              46.21       43.16       38.64

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      14.59       15.05       15.99

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            24.67       23.92       22.51

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)           16.31       17.27       20.08

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 22.07       20.85       17.93

  Cash Cycle (วัน)                     48.80       46.23       43.22

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                            
  (Profitability Ratio)                                       

  อัตรากำไรขั้นต้นจากยอดขาย⁽¹⁾ (%)        5.74        5.31        6.60

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    5.83        5.40        6.76

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)          2.81        2.63        2.81

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                     1.78        1.73        1.71

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)         6.53        (78.19)     34.68

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               26.35       26.45       27.63

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                           
  (Efficiency Ratio)                                          

  อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)        9.15        9.43        10.54

  อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)    529.32      626.95      615.46

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)           5.14        5.44        6.16

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                               

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      1.80        1.99        1.59

  อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวม (เท่า)        0.64        0.67        0.61

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย    0.78        (10.38)     3.35
  (เท่า)                                                       

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash (0.18)      1.66        (1.07)
  Basis) (เท่า)                                                

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)               35.31       33.62       34.42
  ----------------------------------- ----------- ----------- -----------

11.2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลดำเนินงาน

2553 เป็นปีที่เศรษฐกิจไทยเริ่มฟื้นตัวจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย โดยมีการขยายตัวทางเศรษฐกิจ
(GDP) สูงถึง 7.8% จากปี 2552 ทำให้อุตสาหกรรมไอทีของไทยก็เติบโตสูงเช่นกัน
โดยจากการสำรวจเบื้องต้นของ NECTEC พบว่าอุตสาหกรรมไอทีในปี 2553 เติบโตขึ้น 14.1%

จากอุตสาหกรรมไอทีที่เติบโตขึ้น ทำให้ปี 2553 เป็นอีกปีที่ดีของบริษัทฯ
โดยบริษัทยังคงสามารถทำสถิติรายได้รวมและกำไรสุทธิสูงสุด โดยมีรายได้รวม 16,584 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 18.9% ตามตารางแสดงรายได้รวมและกำไรสุทธิด้านล่าง

[]

กำไรสุทธิ

บริษัทฯ มีกำไรสุทธิในปี 2553 ที่ 295.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา 22%
ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นใกล้เคียงกับอัตราการเพิ่มของรายได้รวม โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ 5.83%
ดีขึ้นกว่าปีที่ผ่านมาเล็กน้อย และมีอัตรากำไรสุทธิที่ 1.78% ดีกว่าปีที่ผ่านมาเล็กน้อยเช่นกัน
และเป็นอัตรากำไรสุทธิที่สูงสุดในรอบหลายปีที่ผ่านมา

[]

[]ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE)

อยู่ที่ระดับ 26.3% ซึ่งลดลงเล็กน้อยจากอัตราที่ทำได้ 26.4% ในปี 2552 และอยู่ในลำดับที่ 51
ของบริษัทฯ ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย จากการจัดลำดับของ SETSMART สำหรับผล

ประกอบการ 9 เดือนของปี 2553

กำไรต่อหุ้น

[]กำไรต่อหุ้นเพิ่มจาก 1.19 บาทในปี 2552 เป็น 1.44 บาทในปี 2553 เพิ่มขึ้น 21%
ซึ่งเป็นกำไรต่อหุ้นสูงสุดตั้งแต่เริ่มดำเนินกิจการ

เงินปันผล

ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯ มีมติอนุมัติและเห็นสมควรนำเสนอที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี
เพื่อพิจารณาจ่ายเงินปันผลประจำปี สำหรับผลการดำเนินงานในปี 2553 ในอัตราหุ้นละ 0.50 บาท
จำนวนหุ้น 208,543,175 หุ้น รวมเป็นเงินทั้งสิ้น 104,271,587.50 บาท
ซึ่งเป็นการขออนุมัติจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นจากปี 2552 ที่จ่ายในอัตรา 0.40 บาทต่อหุ้นในอัตรา
25%

ฐานะทางการเงิน

ด้านสินทรัพย์
สินทรัพย์ที่สำคัญของบริษัทฯ มีสองรายการคือลูกหนี้การค้าและสินค้าคงคลัง ซึ่งสองรายการนี้
มีมูลค่ารวมเท่ากับ 91.2% ของสินทรัพย์ทั้งหมด โดยมีรายละเอียดดังนี้

-   ลูกหนี้การค้า ณ. วันที่ 31 ธันวาคม 2553 มีมูลค่า 2,018 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 194
    ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับปี 2552 และเท่ากับเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 46.2 วัน
    ทั้งนี้เป็นการเพิ่มตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น 19%

โดยปกติ บริษัทฯ จะกำหนดเวลาชำระเงินในการขายไว้ที่ 30 วัน แต่ในทางปฏิบัติ ลูกค้าส่วนใหญ่
จะรวบชำระเงินสัปดาห์ละหนึ่งวัน หรือชำระทุก ๆ สองสัปดาห์
ทำให้ระยะเวลาชำระเงินเพิ่มขึ้นมากกว่า 30 วัน
รวมทั้งกรณีงานโครงการที่มีกำหนดระยะเวลาชำระเงินชัดเจนตามโครงการอยู่แล้ว
ลูกค้าอาจจะขอชำระเงินมากกว่า 30 วันโดยให้บริษัทฯ บวกค่าดอกเบี้ยเข้าไปในราคาขายด้วย

  --------------------------- --------------------- ---------------------
                              2552                  2553

  มูลค่าลูกหนี้การค้า (ล้านบาท)      1,824                 2,018

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)      43.2                  46.2
  --------------------------- --------------------- ---------------------

-   สินค้าคงเหลือ ณ. วันที่ 31 ธันวาคม 2553 เท่ากับ 1,152 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25%
    หรือเพิ่มขึ้น 232 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2552 เท่ากับระยะเวลาขายเฉลี่ย 24.7 วัน
    ซึ่งโดยทั่วไป บริษัทฯ มีนโยบายที่จะมีสินค้าคงคลังอยู่ที่ระดับ 2 สัปดาห์ของการขาย
    แต่ในบางกรณี เช่นมีสินค้าใหม่เพิ่งเข้า หรือบางกรณี ผู้ผลิตกำหนดจำนวนสั่งซื้อขั้นต่ำ
    ทำให้ระดับสินค้าคงคลังสูงกว่าที่ต้องการได้ สำหรับกรณีของปีที่ผ่านมา มี Smart Phone
    รุ่นใหม่เข้าในช่วงปลายปี ทำให้ระดับสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นมากกว่าระดับปกติ

  --------------------------- --------------------- ---------------------
                              2552                  2553

  มูลค่าสินค้าคงเหลือ (ล้านบาท)     919                   1,152

  ระยะเวลาขายเฉลี่ย (วัน)        23.9                  24.7
  --------------------------- --------------------- ---------------------

ด้านหนี้สิน
หนี้สินที่สำคัญของบริษัทฯ คือเจ้าหนี้การค้าและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน หนี้สินสองรายการนี้
มีมูลค่ารวมเป็น 88.2% ของมูลค่าหนี้สินรวม โดยมีรายละเอียดดังนี้:

-   เจ้าหนี้การค้า ณ. วันที่ 31 ธันวาคม 2553 อยู่ที่ 991 ล้านบาท
    เท่ากับระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย 22.1 วัน ซึ่งส่วนใหญ่ เจ้าหนี้จะให้ระยะเวลาชำระหนี้ 30
    วัน แต่เนื่องจากเจ้าหนี้หลายราย ให้ส่วนลดที่ค่อนข้างสูงถ้าชำระหนี้ก่อนกำหนด
    ซึ่งในขณะที่ดอกเบี้ยในการกู้ต่ำและบริษัทฯ มีวงเงินกู้เหลืออยู่มาก บริษัทฯ
    จะเลือกชำระหนี้เร็วกว่ากำหนดให้กับเจ้าหนี้ที่ให้ส่วนลดสูงแลกกับส่วนลดการชำระหนี้เร็ว
    ทำให้ระยะเวลาชำระหนี้โดยเฉลี่ยต่ำกว่า 30 วัน

  ---------------------------- --------------------- ---------------------
                               2552                  2553

  เจ้าหนี้การค้า (ล้านบาท)          905                   991

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)          20.9                  22.1
  ---------------------------- --------------------- ---------------------

-   เงินกู้จากสถาบันการเงิน ณ. วันที่ 31 ธันวาคม 2553 อยู่ที่ 976 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 68
    ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 7.5% เทียบกับปี 2552 แต่อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ลดลงจาก
    1.99 ในปี 2552 เหลือ 1.80 ในปี 2553 และ อัตราส่วนหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนผู้ถือหุ้น
    จะอยู่ที่ 0.79 สำหรับปี 2553

  ---------------------------------- ------------------ -----------------
                                     2552               2553

  เงินกู้สถาบันการเงิน (ล้านบาท)           907                976

  ดอกเบี้ยจ่าย (ล้านบาท)                 30.9               38.6

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น           1.99               1.80

  อัตราส่วนหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น   0.91               0.79
  ---------------------------------- ------------------ -----------------

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นได้เพิ่มขึ้นเป็น 1,242.1 ล้านบาทในปี 2553 ซึ่งส่วนของผู้ถือหุ้น
ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สามารถสนับสนุนการขยายธุรกิจของบริษัทฯ ได้เป็นอย่างดี (บริษัทฯ
เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ เมื่อปี 2547)

[]

[]กระแสเงินสด

กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน

รายการหลักที่เพิ่มกระแสเงินสดของปี 2553 คือ

-   กำไรสุทธิของปี 2553 มูลค่า 295.3 ล้านบาท

-   เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 85.0 ล้านบาท

รายการหลักที่ทำให้กระแสเงินสดสดลงของปี 2553 คือ

-   ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 237.4 ล้านบาท

-   สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 224.8 ล้านบาท

[]โดยรวมแล้ว ในปี 2553 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น 30.1
ล้านบาทโดยมีวงจรเงินสด (Cash Cycle) อยู่ที่ 48.8 วัน

โดยทั่วไป เจ้าหนี้การค้า จะกำหนดระยะเวลาชำระเงินไว้ที่ 30 วัน แต่ในปี 2553
แต่เนื่องจากผู้ผลิตหลายราย ให้ส่วนลดที่สูงถ้าชำระเงินก่อนกำหนด บริษัทฯ จึงชำระเงินก่อนกำหนด
ทำให้มีระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยอยู่ที่ 22 วัน ทำให้ได้กำไรเพิ่มขึ้น
แต่มีผลทำให้เงินสุทธิจากการดำเนินงานในส่วนที่มาจากเจ้าหนี้ เพิ่มขึ้นไม่มาก

11.3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

11.3.1) ค่าตอบแทนจากผู้สอบบัญชี (audit fee)

บริษัทฯ จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่ สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนรวม 1,085,000 บาท

11.3.2) ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

-ไม่มี-