13. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นของบริษัท สำหรับตรวจสอบงบการเงินรวม และ
งบการเงินของบริษัทสำหรับปี 2552 คือ บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด โดยนายเจริญ
ผู้สัมฤทธิ์เลิศ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4068

รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข สำหรับงบการเงินปี 2552 ปี
2551 และ ปี 2550 ดังนี้

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินประจำปี 2552

ผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่า งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยและงบการเงินของบริษัท
แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยไม่มีเงื่อนไข

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินประจำปี 2551

ผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่า งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยและงบการเงินของบริษัท
แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยไม่มีเงื่อนไข

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินประจำปี 2550

ผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่า งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยและงบการเงินของบริษัท
แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยไม่มีเงื่อนไข

ตารางสรุปงบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย

+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| (หน่วย: ล้านบาท)                      | งบก      |          |          |
|                                     | ารเงินรวม |          |          |
|                                     | ณ วันที่ 31 |          |          |
|                                     | ธันวาคม   |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                     | 2550     | 2551     | 2552     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ข้อมูลจากงบกำไรขาดทุน                  |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้:                              |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ขายและบริการสุทธิ                      | 110,625  | 124,083  | 112,377  |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้อื่น                             | 4,733    | 5,371    | 5,384    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้รวม                            | 115,358  | 129,454  | 117,761  |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ต้นทุนและค่าใช้จ่าย:                     |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ต้นทุนขายและบริการ                     | 86,157   | 94,354   | 82,718   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร          | 29,099   | 31,101   | 28,253   |
| (รวมค่าตอบแทนกรรมการ)                |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรจากการดำเนินงาน                  | 101      | 4,000    | 6,790    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ขาดทุน (กำไร)                        | 2,822    | 1,012    | -21      |
| ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย             |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรสุทธิ                             | 1,460    | 3,301    | 4,992    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรต่อหุ้น (บาท)                      |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   กำไรสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน* (บาท)         | 0.33     | 0.74     | 1.11     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   กำไรสุทธิต่อหุ้นปรับลด* (บาท)           | 0.33     | 0.74     | 1.11     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ข้อมูลจากงบดุล                         |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์รวม                           | 45,220   | 40,159   | 44,441   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                       | 23,219   | 20,907   | 23,125   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์อื่น                            | 22,001   | 19,252   | 21,316   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินรวม                             | 39,589   | 23,259   | 25,505   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียน                         | 37,638   | 21,676   | 23,570   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินอื่น                              | 1,951    | 1,583    | 1,935    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                         | 5,631    | 16,900   | 18,937   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ข้อมูลจากงบกระแสเงินสด                 |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน         | 6,027    | 9,410    | 9,005    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน             | (3,859)  | (5,873)  | (5,339)  |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน          | (16)     | (3,808)  | (2,857)  |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                 | 2,152    | (270)    | 810      |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดคงเหลือสิ้นงวด                    | 12,082   | 11,897   | 12,682   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+

+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนทางการเงิน                    | งบก      |          |          |
|                                     | ารเงินรวม |          |          |
|                                     | ณ วันที่ 31 |          |          |
|                                     | ธันวาคม   |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                     | 2550     | 2551     | 2552     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratios)  |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)             | 0.62     | 0.96     | 0.98     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)       | 0.35     | 0.61     | 0.61     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)   | 0.32     | 0.55     | 0.54     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)     | 114.94   | 169.22   | 222.51   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)            | 3        | 2        | 2        |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)    | 10.96    | 14.20    | 14.39    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)          | 33       | 25       | 25       |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า)    | 3.67     | 4.38     | 4.42     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)               | 98       | 82       | 81       |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   วงจรเงินสด (วัน)                    | -62      | -55      | -55      |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร    |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น (%)                  | 22.1%    | 24.0%    | 26.4%    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)        | 0.1%     | 3.1%     | 5.8%     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)       | 827.5%   | 360.4%   | 254.0%   |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตรากำไรสุทธิ (%)                   | 1.3%     | 2.5%     | 4.2%     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)             | 16.3%    | 25.5%    | 28.1%    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน   |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)         | 3.3%     | 7.7%     | 11.8%    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)     | 0.5%     | 25.5%    | 51.9%    |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)     | 2.62     | 3.03     | 2.78     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน       |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)    | 7.03     | 1.38     | 1.35     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า) | 0.16     | 7.59     | 3,395.0  |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน     | 0.17     | 4.90     | 416.0    |
|   (เท่า)                             |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราเงินปันผล (%)                   | 107%     | 82%      | 72%      |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| ข้อมูลต่อหุ้น                            |          |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)              | 2.05     | 3.73     | 4.17     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+
|   เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)                 | 0.35     | 0.60     | 0.80     |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+

 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานตามงบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยมาจากธุรกิจหลักคือ
(1) ธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อในประเทศไทย และ (2) ธุรกิจอื่นๆ ในประเทศไทย เช่น
ธุรกิจผลิตและจำหน่ายอาหารสำเร็จรูป ธุรกิจตัวแทนรับชำระค่าสินค้าและบริการ
และธุรกิจจำหน่ายและซ่อมแซมอุปกรณ์ค้าปลีก

ภาพรวมการประกอบธุรกิจของบริษัท

บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน)
มีธุรกิจหลักในการดำเนินร้านค้าสะดวกซื้อในประเทศไทยภายใต้เครื่องหมายการค้า 7-Eleven
เป็นแหล่งรายได้ที่สำคัญของบริษัท มีเครือข่ายร้านค้า 7-Eleven ทั่วประเทศกว่า 5,200 แห่ง
และมีบริษัทย่อยที่ช่วยสนับสนุนธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อในประเทศไทย
และเป็นการใช้ประโยชน์จากเครือข่ายร้านค้า 7-Eleven
ที่บริษัทมีอยู่เพื่อสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับสินค้าและบริการของบริษัท

บริษัทเชื่อว่าจุดแข็งของบริษัทนอกจากจะอยู่ที่การมีสาขา 7-Eleven
ซึ่งกระจายอยู่ทั่วประเทศในทำเลที่ดี
การเลือกใช้ระบบการบริหารจัดการและเทคโนโลยีที่มีความเหมาะสมก็มีส่วนช่วยเพิ่มความสะดวกรวดเร็วและความพึงพอใจให้กับลูกค้าด้วยเช่นเดียวกัน
นอกจากนี้ บริษัทยังมีศูนย์กระจายสินค้าที่มีประสิทธิภาพ
ที่ช่วยให้บริษัทสามารถกระจายสินค้าไปยังร้านสาขาได้อย่างรวดเร็ว
ด้วยสินค้าที่มีคุณภาพและมีต้นทุนที่ลดลง
ยิ่งไปกว่านั้น
ทางบริษัทยังได้มีการพัฒนาสินค้าและบริการให้ตรงกับความต้องการของลูกค้าอยู่ตลอดเวลา
โดยมุ่งในการสร้างความแตกต่างให้เป็นร้านสะดวกซื้อที่ให้ความสะดวกแก่ลูกค้าผ่านบริการและสินค้า

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 เปรียบเทียบกับผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551

ภายหลังจากที่บริษัทได้มีการปรับโครงสร้างธุรกิจซุปเปอร์เซ็นเตอร์ในประเทศจีนเสร็จสิ้นเมื่อวันที่
31 ตุลาคม 2551 ดังนั้นปี 2552 บริษัทไม่มีการรับรู้ผลประกอบการของธุรกิจดังกล่าว
ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวม 117,761 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551 คิดเป็นร้อยละ 9.0

ยอดขายสุทธิและรายได้ค่าบริการก่อนหักรายการระหว่างกันจำนวน 119,608 ล้านบาทนี้ มาจาก 2
ธุรกิจหลัก กล่าวคือ (1) รายได้จากธุรกิจร้านสะดวกซื้อสัดส่วนร้อยละ 91 (2)
รายได้จากธุรกิจอื่นๆ ในประเทศไทยสัดส่วนร้อยละ 9 เช่น ธุรกิจผลิตและจำหน่ายอาหารสำเร็จรูป
ธุรกิจตัวแทนรับชำระค่าสินค้าและบริการ และธุรกิจจำหน่ายและซ่อมแซมอุปกรณ์ค้าปลีก เป็นต้น

การเติบโตของยอดขายสุทธิสืบเนื่องมาจากการขยายสาขา 7-Eleven โดยร้าน 7-Eleven
นั้นขยายสาขาได้ 492 สาขา สูงกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ 400-450 สาขา
นอกจากนี้การเพิ่มขึ้นของยอดขายเฉลี่ยต่อร้านต่อวันของร้าน 7-Eleven เดิม (Same Store
Sales/Store/Day) และการเพิ่มขึ้นของรายได้อื่นจากการดำเนินงาน ซึ่งได้แก่ รายได้ค่าสิทธิ
รายได้ค่าส่งเสริมการขาย ก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ยอดขายโดยรวมเพิ่มขึ้น
โดยมียอดขายรวมบัตรโทรศัพท์เฉลี่ยต่อร้านต่อวันของร้าน 7-Eleven เพิ่มขึ้นจาก 68,709
บาทในปี 2551 เป็น 72,393 บาทในปี 2552

กำไรขั้นต้น

ในปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรขั้นต้นจากการขายและบริการเท่ากับ 29,659 ล้านบาท
ลดลงจากปี 2551 ร้อยละ 0.2
เนื่องจากผลของการปรับโครงสร้างธุรกิจซุปเปอร์เซ็นเตอร์ในประเทศจีน อย่างไรก็ตาม
บริษัทมีการจัดการและพัฒนาระบบในการคัดสรรสินค้าให้ตรงกับความต้องการของผู้บริโภคมากขึ้น
ทำให้บริษัทมีสัดส่วนกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 26.4 ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2551 ร้อยละ 2.4

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 28,253 ล้านบาท
หรือลดลงจากปี 2551 ร้อยละ 9.2
เนื่องจากผลของการปรับโครงสร้างธุรกิจซุปเปอร์เซ็นเตอร์ในประเทศจีน อย่างไรก็ตาม
บริษัทยังคงมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นจากการขยายของธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อและธุรกิจอื่นๆ
โดยมีรายละเอียดของค่าใช้จ่ายหลักๆ ดังนี้

1) ค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรเป็นจำนวนเงิน 8,185 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 29.0
ของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวม

2) ค่าบริหารร้านสาขาเป็นจำนวนเงิน 4,511 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551 ตามจำนวนร้านสาขา
แฟรนไชส์ที่เพิ่มขึ้น และยอดขายที่สูงขึ้น โดยปัจจุบันค่าบริหารร้านคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 16.0
ของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวม

นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายอื่นๆ เช่น ค่าสาธารณูปโภค ค่าส่งเสริมการตลาด ค่าใช้จ่ายในหมวดอื่นๆ เช่น
ค่าขนส่ง ค่าบริการ ค่าวัสดุสิ้นเปลือง ค่าซ่อมแซม เป็นต้น ก็เพิ่มขึ้นด้วย
โดยค่าใช้จ่ายเหล่านี้จะแปรผันตามยอดขายและจำนวนร้านสาขาที่เพิ่มขึ้น

กำไรสุทธิ

ในปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิเท่ากับ 4,992 ล้านบาทหรือคิดเป็นกำไรต่อหุ้น 1.11
บาท ซึ่งเพิ่มขึ้นเท่ากับ 1,691 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 51.2 จากปี 2551
ซึ่งมีกำไรสุทธิเท่ากับ 3,301 ล้านบาท หรือคิดเป็นกำไรต่อหุ้น 0.74 บาท
ทำให้อัตราส่วนกำไรสุทธิต่อผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 28.1 เพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากปี 2551
ที่เท่ากับร้อยละ 25.5

ผลการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อ

ในปี 2552 กลุ่มธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อมียอดขายสุทธิรวมทั้งสิ้น 109,105 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี
ที่แล้ว 16,146 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 17.4
การเพิ่มขึ้นของยอดขายสุทธิมีสาเหตุสำคัญมาจากการขยายสาขา
และยอดขายเฉลี่ยต่อร้านต่อวันที่เพิ่มขึ้น โดยอัตราการเพิ่มสาขาคิดเป็นร้อยละ 10.3 เทียบจากปี
2551 โดยมีร้านสาขาเพิ่มขึ้นจำนวน 492 สาขา
และจากอัตราการเติบโตของยอดขายไม่รวมบัตรโทรศัพท์เฉลี่ยต่อร้านต่อวันของร้าน 7-Eleven
เดิม (Same Store Sales Growth) ร้อยละ 9.7

สัดส่วนต้นทุนของสินค้าโดยเปรียบเทียบกับยอดขายในปี 2552 เท่ากับร้อยละ 74.2 ลดลงจากปี
2551
ซึ่งมีสัดส่วนร้อยละ 74.5 เนื่องจากการผสมผสานของสินค้าภายในร้าน (Product Mix)
โดยมีสัดส่วนสินค้าประเภทอาหารพร้อมรับประทานเพิ่มขึ้น
ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าสินค้าประเภทอื่น ส่งผลให้กำไรขั้นต้นของกลุ่มธุรกิจเพิ่มเป็น 28,177
ล้านบาทในปี 2552 ซึ่งเพิ่มขึ้น 4,501 ล้านบาท หรือร้อยละ 19.0 จากปี 2551
ในส่วนของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว 4,085 ล้านบาท หรือร้อยละ 16.9
เป็นผลสืบเนื่องมาจากการขยายสาขา

ด้านรายได้อื่นๆ ที่เพิ่มขึ้น เช่น ค่าสิทธิจากผู้รับช่วงบริหารร้านแฟรนไชส์
และค่าสนับสนุนการตลาดเป็นผลจากจำนวนร้านสาขาและยอดขายที่เพิ่มมากขึ้น

กลุ่มธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อมีกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 6,133 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551
ร้อยละ 30.9 และมีกำไรสุทธิเท่ากับ 4,597 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551 ร้อยละ 22.9

ผลการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจอื่น

กลุ่มธุรกิจอื่นประกอบด้วยธุรกิจบริการรับชำระค่าสินค้าและบริการ ธุรกิจอาหารแช่แข็งและเบเกอรี่
ธุรกิจจำหน่ายและบริการอุปกรณ์ค้าปลีก
ธุรกิจบริการรับชำระค่าสินค้าและบริการผ่านบัตรสมาร์ทคาร์ด และธุรกิจอื่นๆ
ซึ่งส่วนใหญ่ให้บริการสนับสนุนร้าน 7-Eleven เป็นหลัก โดยในปี 2552
มีกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 1,111 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 35.7 จากปี 2551
และมีกำไรสุทธิเท่ากับ 833 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551 ร้อยละ 64.6
เนื่องจากธุรกิจอาหารแช่แข็งและเบเกอรี่มีผลประกอบการที่ดีขึ้น
ผลตอบแทนดอกเบี้ยรับจากเงินลงทุนผ่านบริษัทย่อยในต่างประเทศเพิ่มขึ้น
และธุรกิจบริการรับชำระค่าสินค้าและบริการผ่านบัตรสมาร์ทคาร์ด มีผลประกอบการขาดทุนที่ลดลง

การวิเคราะห์ฐานะการเงินของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปีสิ้นสุดวันทื่ 31 ธันวาคม 2552

สินทรัพย์รวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 44,441 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
10.7 จากปีที่แล้ว โดยมาจากการเติบโตของยอดขายและการขยายสาขา 7-Eleven
นอกจากนี้ผลจากการปรับโครงสร้างธุรกิจซุปเปอร์เซ็นเตอร์ในประเทศจีน
บริษัทมีเงินลงทุนในหุ้นกู้แปลงสภาพจำนวน 1,519.9
ล้านเหรียญฮ่องกง (ประมาณ 6,400 ล้านบาท) ออกโดยบริษัท Chia Tai Enterprise
International Limited (CTEI) ดังนี้

จากการจำหน่ายทรัพย์สินและเงินลงทุนในบริษัทย่อยที่ดำเนินธุรกิจซุปเปอร์เซ็นเตอร์ในประเทศจีน ซึ่งได้ดำเนินการเสร็จสิ้นตั้งแต่วันที่ 31 ตุลาคม 2551 จำนวน 1,047.6 ล้านเหรียญฮ่องกง และ

จากการลงทุนใน LDI จำนวน 273 ล้านเหรียญฮ่องกง (ประมาณ 1,221 ล้านบาท) เพื่อซื้อหุ้นกู้แปลงสภาพที่ออกโดย CTEI จำนวน 472.3 ล้านเหรียญฮ่องกง (ประมาณ 2,112 ล้านบาท) วันที่ 8 กรกฎาคม 2552

(เงื่อนไขของหุ้นกู้แปลงสภาพปรากฎในหัวข้อ “ข้อมูลอื่นที่เกี่ยวข้อง”)

หนี้สินรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวม 25,505 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 9.7
จากปี 2551 อันเนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้า
ซึ่งแปรผันตามการเติบโตของยอดขายและการขยายสาขาของธุรกิจ

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 18,937 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
ร้อยละ 12.1 สาเหตุมาจากการที่บริษัทสามารถทำกำไรจากการดำเนินธุรกิจที่เพิ่มขึ้น

การวิเคราะห์งบกระแสเงินสด สภาพคล่อง และแหล่งเงินทุนของบริษัทและบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551

สภาพคล่อง

ณ สิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2552 สภาพคล่องโดยรวมของบริษัทและบริษัทย่อยยังอยู่ในเกณฑ์ที่ดีมาก
ดังจะเห็นได้จากบัญชีเงินสดและเงินฝากธนาคารที่มียอดรวมทั้งสิ้น 12,682 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
6.6 จากปี 2551

กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน

ในปี 2552 ที่ผ่านมา บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานทั้งหมดเท่ากับ 9,005 ล้านบาท
ลดลงร้อยละ 4.3 จากปี 2551 โดยบริษัทยังคงมีวงจรเงินสดระยะเวลาติดลบ 56 วันในปี 2552
เป็นผลจากระยะเวลาขายสินค้าจำนวน 25 วันคงที่จากปีที่แล้ว
และมีระยะเวลาชำระหนี้ลดลงเล็กน้อยจากจำนวน 82 วัน
ในปี 2551 เป็น 81 วันในปี 2552

กระแสเงินสดจากการลงทุน

ในปี 2552 ที่ผ่านมา บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนเท่ากับ 5,339 ล้านบาท
ลดลงร้อยละ 9.1 จากปี 2551 เนื่องจากการลงทุนในบริษัทย่อยลดลง สำหรับการลงทุนหลักๆ
มาจากการลงทุนขยายร้านสาขาใหม่และการปรับปรุงสาขาเดิมของร้าน 7-Eleven
และการลงทุนในศูนย์กระจายสินค้าภูมิภาคสุราษฎร์ธานีในภาคใต้

กระแสเงินสดจากการกิจกรรมจัดหาเงิน

ในปี 2552 ที่ผ่านมา บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 2,857 ล้านบาท
ลดลงร้อยละ 25.0 จากปี 2551
เป็นผลจากการปรับโครงสร้างธุรกิจซุปเปอร์เซ็นเตอร์ในประเทศจีน
โดยไม่ต้องรับรู้ภาระหนี้สินและดอกเบี้ยของธุรกิจดังกล่าว นอกจากนี้ในปี 2552
บริษัทได้มีการจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการประจำปี 2551 เป็นจำนวน 2,696 ล้านบาท
โดยมีอัตราเงินปันผลต่อหุ้นเป็น 0.60 บาทต่อหุ้นในปี 2551 เพิ่มขึ้นจาก 0.35 บาทต่อหุ้นในปี
2550

ปัจจัยที่อาจจะส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทในอนาคต

ความต้องการของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาเป็นปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่จะมีผลต่อการดำเนินงาน
รายได้ และกำไรของบริษัท
หากบริษัทสามารถนำเสนอสินค้าและบริการที่ตรงกับความต้องการของลูกค้า
ก็ย่อมส่งผลให้บริษัทมีลูกค้าเพิ่มมากขึ้น สามารถขายสินค้าได้มากขึ้น นอกจากนี้บริษัทมุ่งเน้นให้ร้าน
7-Eleven เพิ่มสัดส่วนการขายสินค้าประเภทอาหารพร้อมทานมากขึ้น
โดยสินค้าดังกล่าวมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น
นอกจากนี้บริษัทยังคงมีนโยบายต่อเนื่องในการขยายสาขาเพื่อให้เข้าถึงจำนวนประชากรได้มากขึ้น
ในส่วนธุรกิจอื่นเช่น ธุรกิจรับชำระค่าบริการและสินค้า ธุรกิจการผลิตและจำหน่ายสินค้าเบเกอรี่
ธุรกิจจำหน่ายและซ่อมแซมอุปกรณ์ค้าปลีก รวมถึงโครงการใหม่ๆ เช่น
การจำหน่ายหนังสือติดอันดับขายดี (Best Sellers) และวารสารต่างๆ ภายใต้ชื่อ บุ๊คสไมล์
(Book Smile) ล้วนเป็นส่วนสนับสนุนการดำเนินงานของร้าน 7-Eleven
ให้เป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ สร้างความแตกต่างของสินค้าและบริการจากคู่แข่ง
พร้อมทั้งสามารถเพิ่มรายได้ให้บริษัท
และผลประกอบการของธุรกิจดังกล่าวจะเติบโตไปพร้อมกับการขยายสาขาของร้าน 7-Eleven
เช่นเดียวกัน

และเพื่อรองรับการขยายสาขาในอนาคต
บริษัทได้เตรียมความพร้อมทางด้านการจัดการห่วงโซ่อุปทานโดยบริษัทมีแผนการที่จะขยายศูนย์กระจายสินค้าภูมิภาคในปี
2552-2554 จำนวน 3 แห่ง โดยในปี 2552 บริษัทได้เปิดดำเนินการศูนย์กระจายสินค้าภูมิภาค
ภาคใต้ จังหวัดสุราษฎร์ธานี ซึ่งสามารถรองรับการส่งสินค้าเพิ่มขึ้น 1,000 สาขา และในปลายปี
2553 บริษัทมีแผนที่จะเปิด ศูนย์กระจายสินค้าภูมิภาค ภาคตะวันออกเฉียงเหนือ จังหวัดขอนแก่น
และปี 2554 จะเปิดศูนย์กระจายสินค้าภูมิภาค ภาคเหนือ
บริษัทคาดว่าการเตรียมพร้อมศูนย์กระจายสินค้าในภูมิภาคจะสามารถเพิ่มประสิทธิภาพในการจัดส่งสินค้า
เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้อย่างรวดเร็ว
และทำให้บริษัทมีความได้เปรียบทางการแข่งขันในอนาคต