ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

-   อัตราส่วนทางการเงิน

+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                    | ปี2543    | ปี2542    | ปี2541    |
|                                    |          |          |          |
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                    | 2.56 เท่า | 1.41 เท่า | 0.90 เท่า |
|                                    |          |          |          |
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว              | 1.04 เท่า | 0.56 เท่า | 0.71 เท่า |
|                                    |          |          |          |
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด          | 1.87 เท่า | 0.87 เท่า | 0.68 เท่า |
|                                    |          |          |          |
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า            | 10.18    | 11.03    | 4.13 เท่า |
|                                    | เท่า      | เท่า      |          |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                  |          |          | 87 วัน    |
|                                    | 35 วัน    | 33 วัน    |          |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ           |          |          | 6.83 เท่า |
|                                    | 4.41 ท่า  | 5.41 เท่า |          |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                |          |          | 53 วัน    |
|                                    | 82 วัน    | 66 วัน    |          |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                |          |          | 8.35 เท่า |
|                                    | 12.27 ท่า | 9.23 เท่า |          |
| ระยะเวลาชำระหนี้                     |          |          | 43 วัน    |
|                                    | 29 วัน    | 39 วัน    |          |
| Cash Cycle                         |          |          | 97 วัน    |
|                                    | 87 วัน    | 60 วัน    |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+

 

+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร    | ปี 2543   | ปี 2542   | ปี 2541   |
|                                     |          |          |          |
| อัตรากำไรขั้นต้น                        | 23.08 %  | 21.47 %  | 18.50 %  |
|                                     |          |          |          |
| อัตรากำไรสุทธิ                         | 9.72 %   | 7.98 %   | 12.95 %  |
|                                     |          |          |          |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   | 17.27 %  | 20.19 %  | 41.40 %  |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+

+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน   | ปี 2543   | ปี 2542   | ปี 2541   |
|                                     |          |          |          |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               | 12.14 %  | 12.01 %  | 18.98 %  |
|                                     |          |          |          |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           | 39.71 %  | 36.51 %  | 46.45 %  |
|                                     |          |          |          |
| อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์             | 1.25 เท่า | 1.50 เท่า | 1.47 เท่า |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+

+-------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน       | ปี 2543   | ปี 2542   | ปี 2541   |
|                                     |          |          |          |
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            | 0.30 เท่า | 0.68 เท่า | 1.18 เท่า |
|                                     |          |          |          |
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย         | 16.10    | 4.68 เท่า | 5.21 เท่า |
|                                     | เท่า      |          |          |
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน       |          | 0.30 เท่า | 0.68 เท่า |
|                                     | 1.25 เท่า |          |          |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล                   |          | 0.19 %   | 0.00 %   |
|                                     | 0.86 %   |          |          |
+-------------------------------------+----------+----------+----------+

สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทฯ

+-------------------------------+------------+------------+------------+
|                               | 2543       | 2542       | 2541       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| สินทรัพย์รวม                     | 5          | 5          | 5          |
|                               | 33,447,354 | 37,416,877 | 83,506,582 |
| หนี้สินรวม                       |            |            |            |
|                               | 1          | 2          | 3          |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                   | 22,646,329 | 17,766,796 | 15,900,865 |
|                               |            |            |            |
| รายได้จากการขาย                | 4          | 3          | 2          |
|                               | 10,801,025 | 19,650,081 | 67,605,717 |
| รายได้รวม                      |            |            |            |
|                               | 6          | 7          | 7          |
| กำไรขั้นต้น                      | 29,260,931 | 79,910,376 | 43,207,954 |
|                               |            |            |            |
| กำไรสุทธิ                       | 6          | 8          | 8          |
|                               | 66,482,635 | 08,451,294 | 55,059,837 |
|                               |            |            |            |
|                               | 1          | 1          | 1          |
|                               | 45,186,164 | 67,448,823 | 37,507,723 |
|                               |            |            |            |
|                               | 64,762,944 | 64,544,364 | 1          |
|                               |            |            | 10,834,277 |
+-------------------------------+------------+------------+------------+

-   ผลการดำเนินงาน

การดำเนินงานที่ผ่านมา 

เนื่องจากการแข่งขันในตลาดอาหารกุ้งมีมากกว่าปีที่ผ่านๆมา มีผู้ผลิตรายใหม่ๆ
ก้าวเข้ามาในตลาดเพิ่มขึ้น ทำให้รายได้จากการจำหน่ายสินค้าลดลงไปส่วนหนึ่งก็ตาม
แต่ก็ไม่ส่งผลกระทบถึงผลกำไรของบริษัท เพราะบริษัทฯ
ได้มีการรับจ้างผลิตให้แก่บริษัทผู้ผลิตอาหารสัตว์น้ำอื่นๆ
ซึ่งในการปฏิบัติดังกล่าวจะมุ่งเน้นว่าต้องไม่ขัดกับนโยบายของบริษัทฯ จึงทำให้บริษัทฯ
ยังคงทำกำไรสุทธิได้ประมาณ 65 ล้านบาทเช่นเดียวกับปีก่อน

บริษัทฯ
ยังคงดำเนินการปรับปรุงและพัฒนาประสิทธิภาพในการดำเนินงานทุกด้านอย่างต่อเนื่องเพื่อให้มีการขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างมั่นคงโดยในปี
2540 บริษัทฯ มีสินทรัพย์เพิ่มขึ้นร้อยละ 0.71 ในปี 2541, 2542 และ 2543 บริษัทฯ
มีสินทรัพย์ลดลงร้อยละ (18.06), (7.90) และ (1.25) ตามลำดับ
เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่ก็เป็นการลดลงในอัตราส่วนที่ลดต่ำลง จึงเล็งเห็นได้ว่าบริษัทฯ
มีความสามารถในการบริหารสินทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ
สำหรับความสามารถในการชำระหนี้ยังอยู่ในเกณฑ์ดี บริษัทฯ สามารถชำระหนี้ได้ในทันทีที่ถึงกำหนด
โดยพิจารณาจากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่มีอัตราส่วนที่ลดลงเรื่อยๆ จากปีที่ผ่านมา

ฐานะการเงิน

ก. ความเพียงพอของสภาพคล่อง

ณ ปัจจุบัน บริษัทฯ มีสภาพคล่องพอใช้หมุนเวียนในกิจการได้ดี
และสามารถชำระหนี้ได้ทันทีที่ถึงกำหนด นอกจากนี้ยังมีส่วนเกินในบางขณะ เนื่องจากบริษัทฯ
มีการเพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 125 ล้านบาท เป็น 187.5 ล้านบาท
จึงได้นำเงินทุนส่วนหนึ่งมาใช้เสริมสภาพคล่องและชำระหนี้สินก่อนครบกำหนด
สำหรับส่วนเกินที่เหลืออยู่บริษัทฯ
ได้นำไปลงทุนในตราสารหนี้ของการจัดการกองทุนรวมเป็นครั้งคราว
โดยจะเลือกลงทุนในตราสารหนี้ที่มีสภาพคล่องสูงและความเสี่ยงต่ำเป็นหลัก

ข. คุณภาพสินทรัพย์

สินทรัพย์ของบริษัทฯ ยังจัดได้ว่ามีคุณภาพอยู่ในขั้นดี ลูกหนี้ส่วนใหญ่ยังคงหมุนเวียนตลอด
มีเม็ดเงินเข้าออกอย่างสม่ำเสมอ ถึงแม้ว่าอัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้มีอัตราที่ต่ำลง
และระยะเวลาในการเก็บหนี้สูงขึ้น แต่ก็เป็นการเปลี่ยนแปลงในอัตราที่ต่ำมากเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
เนื่องจากบริษัทฯ ได้มีการขยายเวลาในการชำระเงินให้แก่ลูกค้าชั้นดีบางราย
ส่วนลูกหนี้บางรายที่อาจมีปัญหา ทางบริษัทฯ
ได้มีการกันสำรองเผื่อหนี้สูญไว้เป็นจำนวนเพียงพอกับความเป็นจริง ในปี 2543 ที่ผ่านมา บริษัทฯ
สามารถควบคุมสินเชื่อให้อยู่ในเกณฑ์เกือบ 100% เพราะบริษัทฯ มีการเน้นความเข้มงวดมากขึ้น
สำหรับหนี้คงค้างที่อยู่ในสารระบบขณะนี้ส่วนใหญ่เป็นหนี้ที่เกิดขึ้นระหว่างปี 2536-2538
จึงเป็นตัวเลขที่สะสมมา

ทางด้านสินทรัพย์ถาวรของบริษัทฯ ยังคงมีบางส่วนที่ผูกพันกับสถาบันการเงิน
แต่เป็นอัตราส่วนที่ค่อนข้างต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับมูลค่าตามจริงของทรัพย์สิน อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
ก็ยังคงมีสินทรัพย์อื่นๆ อีกในจำนวนมากที่ไม่มีภาระผูกพันกับสถาบันการเงินใดๆ ทั้งสิ้น

การเปลี่ยนแปลงรายการหรืออัตราส่วนที่สำคัญ

ในส่วนของรายการทางการเงินที่มีการเปลี่ยนแปลง
ส่วนใหญ่จะมีรายการของรายได้และกำไรสุทธิเข้ามาเกี่ยวข้องด้วย ทั้งนี้จะเห็นได้ชัดว่าบริษัทฯ
มีรายได้จากการขายลดลงจากปีก่อนประมาณร้อยละ 19 แต่บริษัทฯ
มีรายได้จากการบริการรับจ้างผลิตเพิ่มขึ้น
รวมทั้งผลขาดทุนจากการแปลงค่าเงินตราต่างประเทศของบริษัทฯ และดอกเบี้ยจ่ายลดลงจากปี
2542 เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราในปีที่ผ่านมานี้เป็นไปในทิศทางที่ดีขึ้น
และบริษัทยังได้มีการจองอัตราแลกเปลี่ยนกับธนาคารล่วงหน้าเพื่อป้องกันความเสี่ยงเป็นครั้งคราว
ซึ่งหากจะดูจากงบกำไรขาดทุนแล้ว
รายการดังกล่าวมีผลทำให้ผลรวมรายได้และผลรวมค่าใช้จ่ายของบริษัทฯ
ลดลงในอัตราส่วนที่ใกล้เคียงกัน จึงเป็นผลให้ผลกำไรของบริษัทฯ ยังอยู่ในระดับคงที่
กล่าวคือยังคงทำกำไรสุทธิได้ประมาณ 65 ล้านบาทเช่นเดียวกับปีก่อน

ทางด้านอัตราส่วนทางการเงินที่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญก็จะมีในส่วนของ

1.  อัตราส่วนสภาพคล่องที่อยู่ในอัตราที่ดีขึ้น เนื่องจากบริษัทฯ
    ได้ทำการเพิ่มและเรียกชำระทุนจดทะเบียน
    จึงได้นำเงินทุนส่วนหนึ่งมาใช้เสริมสภาพคล่องและชำระหนี้สินก่อนครบกำหนด
    เพื่อลดภาระดอกเบี้ยจ่าย ทำให้บริษัทฯ มีสภาพคล่องสูงขึ้น

2.  อัตราหมุนเวียนของสินค้าคงคลังที่ลดลง และระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยที่มีตัวเลขสูงขึ้น
    ซึ่งเนื่องมาจากในปีที่ผ่านมา การแข่งขันในอุตสาหกรรมอาหารสัตว์น้ำได้เพิ่มสูงขึ้น
    มีคู่แข่งรายใหม่ๆก้าวเข้ามาในตลาดมากขึ้น จึงเป็นผลให้บริษัทฯ มียอดขายลดลงไปบ้าง
    และเป็นผลให้สินค้าหมุนเวียนได้ช้าลง

3.  อัตราการหมุนเวียนของเจ้าหนี้ที่สูงขึ้น และระยะเวลาการชำระหนี้ที่ต่ำลง เนื่องจากบริษัทฯ
    มีสภาพคล่องที่เพียงพอ จึงไม่ต้องใช้บริการทางด้านสินเชื่อจากสถาบันการเงินใดๆ
    รวมทั้งบริษัทฯ ยังทำการชำระหนี้คงค้างได้เร็วกว่ากำหนด

4.  อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้นลดลง แต่อัตราการจ่ายเงินปันผลสูงขึ้น เนื่องจากบริษัทฯ
    ยังคงทำกำไรสุทธิได้เป็นจำนวนที่เท่ากับปีที่ผ่านมา แต่บริษัทฯ
    มีการเพิ่มทุนจดทะเบียนซึ่งทำให้จำนวนหุ้นสามัญเพิ่มขึ้นจาก 12.5 ล้านหุ้น เป็น 18.75
    ล้านหุ้น จึงเป็นผลให้อัตราส่วนผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นลดลงตามไปด้วย แต่อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
    มีอัตราการจ่ายเงินปันผลสูงขึ้นเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

แนวโน้มในอนาคต

แนวโน้มของธุรกิจโดยรวมของธุรกิจอาหารสัตว์น้ำยังคงดำเนินการไปได้ในอนาคต
เพราะการเพาะเลี้ยงกุ้งกุลาดำยังเป็นที่แพร่หลายและจูงใจให้แก่เกษตรกรทั่วไป
เนื่องจากราคาจำหน่ายได้เพิ่มค่าสูงขึ้นอย่างมากในตลาดโลก และความต้องการยังมีจำนวนเพิ่มขึ้น
ผลผลิตที่เพาะเลี้ยงได้มีไม่เพียงพอกับความต้องการของตลาดในต่างประเทศ
ฉะนั้นธุรกิจการผลิตอาหารเลี้ยงกุ้งกุลาดำจึงมีความต้องการสูงตามจำนวนความต้องการของกุ้งที่เพาะเลี้ยง
ส่วนอาหารปลามีแนวโน้มการเจริญเติบโตที่ค่อนข้างสูง เนื่องจากแนวพระราชดำริ
การใช้ชีวิตในเศรษฐกิจแบบพอเพียง ทำให้เกษตรกร หันมาให้ความสนใจในการเลี้ยงปลามากขึ้น

ณ ปัจจุบัน บริษัทฯ เน้นการขายอาหารสัตว์น้ำในประเทศเป็นหลัก แต่บริษัทฯ
ยังเล็งเห็นความสามารถในการเติบโตของธุรกิจอาหารสัตว์ในต่างประเทศเช่นกัน บริษัทฯ
จึงยังคงพยายามพัฒนา คิดค้น
และปรับปรุงผลิตภัณฑ์เพื่อรองรับกับความต้องการของตลาดที่จะมีเพิ่มขึ้น
ทั้งตลาดในประเทศและตลาดต่างประเทศ
โดยคาดว่ามูลค่าการจำหน่ายอาหารสัตว์น้ำในต่างประเทศจะมีเพิ่มมากขึ้นในปี 2544

ทางด้านต้นทุน คาดว่าต้นทุนการผลิตอาจจะเพิ่มสูงขึ้นในปี 2544
เนื่องจากวัตถุดิบหลักที่ต้องนำเข้าจากต่างประเทศ ต้องจ่ายแพงขึ้น โดยคาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนในปี
2544 จะอยู่ที่ประมาณ 42-44 บาท/ดอลลาร์ จากที่ปี 2543 อยู่ที่ระดับ 37-40 บาท/ดอลลาร์
บริษัทฯ จึงได้กำหนดแนวทางแก้ไขปัญหาคือ
ต้องขยายฐานการขายให้เพิ่มมากขึ้นเพื่อเฉลี่ยค่าใช้จ่ายการผลิตและการบริหารให้ต่ำลง
แต่ทางบริษัทฯ จะมีความเสี่ยงในด้านสินเชื่อที่จะต้องเพิ่มขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
รวมทั้งส่วนลดที่ให้แก่ลูกค้าจำเป็นต้องเพิ่มมากขึ้นตามไปด้วย แต่อย่างไรก็ตามทางบริษัทฯ
ก็ได้กำหนดมาตรการเสริมมารองรับในการอนุมัติสินเชื่อให้แก่ลูกค้าเพิ่มขึ้น
โดยมีการจัดตั้งคณะกรรมการกลั่นกรองด้านสินเชื่อ
และยังอาจจะต้องมีการนำข้อมูลทางธนาคารมาเสริมในการพิจราณาอนุมัติสินเชื่อด้วย

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบริษัทฯ
มีพื้นฐานทางเศรษฐกิจและการเตรียมความพร้อมในการรับวิกฤตอย่างรัดกุม โดยบริษัทฯ
มีการบริหารงานภายในองค์กรและการคาดการณ์ที่มีประสิทธิภาพ ดังนั้น
ไม่ว่าภาวะการณ์ในอนาคตข้างหน้าจะเป็นเช่นไร บริษัท ไทยลักซ์ เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน)
จะยังคงยืนหยัดอยู่ได้อย่างมั่นคง