12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

    1.  สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

+-----------+--------------------------------+------------------------+
| ปี         | ชื่อผู้สอบบัญชี                      | บริษัทผู้สอบบัญชี            |
+-----------+--------------------------------+------------------------+
| พ.ศ. 2545 | นายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ              | บริษัท สำนักงาน เอินส์แอนด์  |
|           |                                | ยัง จำกัด                |
|           | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3182  |                        |
|           |                                |                        |
|           | นางสาวรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล         |                        |
|           |                                |                        |
|           | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3516  |                        |
+-----------+--------------------------------+------------------------+
| พ.ศ. 2544 | นายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ              | บริษัท สำนักงาน เอินส์แอนด์  |
|           |                                | ยัง จำกัด                |
|           | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3182  |                        |
|           |                                |                        |
|           | นางสาวรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล         |                        |
|           |                                |                        |
|           | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3516  |                        |
+-----------+--------------------------------+------------------------+
| พ.ศ. 2543 | นางวิมล เจียมจิตต์ตรง              | บริษัท                   |
|           |                                | ไพร้ซวอเตร์เฮาส์คูเปอร์     |
|           | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3365  | เอบีเอเอส จำกัด          |
|           |                                |                        |
|           | นายสุนทร เด่นธรรม                |                        |
|           |                                |                        |
|           | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3340  |                        |
|           |                                |                        |
|           | นางณัฐพร พันธุ์อุดม                 |                        |
|           |                                |                        |
|           | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3430  |                        |
+-----------+--------------------------------+------------------------+

  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นว่างบการเงินของบริษัทได้แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
  การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น
  และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  โดยแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขไว้ในรายงานของผู้สอบบัญชีตลอดระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา

2.  งบการเงิน

  (งบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545, 2544 และ 2543) งบการเงินรวม แสดงรวมบริษัทย่อย
  บมจ.ไทย พาณิชย์ประกันภัย ตั้งแต่ 1 พย. 2545

  และ บ. ประกันภัยสากล ตั้งแต่ 1 สค. 2544 เป็นต้นไป

[TABLE]

[TABLE]

  ------------------- ------------- -------- ----------- -------- ---------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- -------
  หน่วย: พันบาท         งบการเงินรวม                                 งบการเงินเฉพาะของบริษัท                                                         

  ทรัพย์สิน              ปี 2545                 ปี 2544                                      ปี 2545               ปี 2544               ปี 2543      

                      จำนวน         ร้อยละ    จำนวน       ร้อยละ                           จำนวน       ร้อยละ    จำนวน       ร้อยละ    จำนวน       ร้อยละ

  ค่าความนิยม-สุทธิ       3,842         0.16     4,914       0.24                            -           0.00     -           0.00                 

  ค่าความนิยมติดลบ-สุทธิ   - 139,474     -5.84    -           0.00                            -           0.00     -           0.00                 

  อื่น ๆ                90,988        3.81     80,458      3.86                            79,030      4.07     71,631      3.89     50,595      2.96

  รวมสินทรัพย์           2,387,937     100.00   2,086,950   100.00                          1,940,532   100.00   1,843,010   100.00   1,708,526   100
  ------------------- ------------- -------- ----------- -------- ---------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- -------

  ---------------------------------------- ------------- ------- --------- ------- ---------------------- ------- --------- ------- --------- -------
                                           งบการเงินรวม                             งบการเงินเฉพาะของบริษัท                                       

  หน่วย : พันบาท                             ปี 2545                ปี 2544            ปี 2545                         ปี 2544            ปี 2543    

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                       จำนวน         ร้อยละ   จำนวน     ร้อยละ   จำนวน                  ร้อยละ   จำนวน     ร้อยละ   จำนวน     ร้อยละ

  เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้        406,347       17.02   391,184   18.74   303,580                15.64   327,528   17.77   291,732   17.08

  สำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย   311,363       13.04   341,278   16.35   228,809                11.79   269,343   14.61   190,368   11.14
  ---------------------------------------- ------------- ------- --------- ------- ---------------------- ------- --------- ------- --------- -------

  --------------------------- ------------- ------- --------- ------- ---------------------- ------- --------- ------- --------- -------
  หน่วย: พันบาท                 งบการเงินรวม                             งบการเงินเฉพาะของบริษัท                                       

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น          ปี 2545                ปี 2544            ปี 2545                         ปี 2544            ปี 2543    

                              จำนวน         ร้อยละ   จำนวน     ร้อยละ   จำนวน                  ร้อยละ   จำนวน     ร้อยละ   จำนวน     ร้อยละ

  เงินถือไว้จากการประกันต่อ        99,812        4.18    73,210    3.51    57,706                 2.97    51,502    2.79    53,039    3.10

  เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันต่อ   97,743        4.09    44,866    2.15    73,085                 3.77    31,406    1.70    59,217    3.47

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร          526           0.02    1,710     0.08    -                      0.00    -         0.00    -         0.00

  ค่านายหน้าค้างจ่าย              48,809        2.04    45,406    2.18    36,807                 1.90    39,403    2.14    34,433    2.02

  เบี้ยประกันภัยรับล่วงหน้า          27,483        1.15    20,821    1.00    1,504                  0.08    2,371     0.13    2,801     0.16

  เงินบำเหน็จพนักงานค้างจ่าย       12,745        0.53    13,248    0.63    -                      0.00    -                 -         0.00

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน        13,027        0.55              0.00    13,027                 0.67    -                           

  หนี้สินอื่น                      40,154        1.68    48,694    2.33    12,122                 0.62    31,813    1.73    44,425    2.60

  รวม หนี้สิน                    1,058,008     44.31   980,417   46.98   726,639                37.45   753,366   40.88   676,015   39.57

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                    

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                       
  --------------------------- ------------- ------- --------- ------- ---------------------- ------- --------- ------- --------- -------

  ------------------------------- ------------- ------- --------- ------- ---------------------- ------- --------- ------- --------- -------
  หน่วย: พันบาท                     งบการเงินรวม                             งบการเงินเฉพาะของบริษัท                                       

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น              ปี 2545                ปี 2544            ปี 2545                         ปี 2544            ปี 2543    

                                  จำนวน         ร้อยละ   จำนวน     ร้อยละ   จำนวน                  ร้อยละ   จำนวน     ร้อยละ   จำนวน     ร้อยละ

  ทุนจดทะเบียนหุ้นสามัญ 30,000,000 หุ้น                                                                                                     
  มุลค่าหุ้นละ 10 บาท                                                                                                                    

  (2544: หุ้นสามัญ 21,000,000 หุ้น     300,000       12.56   210,000   10.06   300,000                15.46   210,000           210,000   
  มูลค่าหุ้นละ 10 บาท)                                                                                                                   

  ทุนที่ออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                                                                                      

  หุ้นสามัญ 23,093,330 หุ้น มูลค่าหุ้นละ   230,933       9.67    200,000   9.58    230,933                11.90   200,000   10.85   200,000   11.71
  10 บาท                                                                                                                             

  (2544: หุ้นสามัญ 20,000,000 หุ้น                                                                                                        
  มูลค่าหุ้นละ 10 บาท)                                                                                                                   

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                    547,405       22.92   507,192   24.30   547,405                28.21   507,192   27.52   507,192   29.69

  กำไรสะสม                                                                                                                           

  จัดสรรแล้ว                                                                                                                           

  สำรองตามกฎหมาย                  21,000        0.88    21,000    1.01    21,000                 1.08    21,000    1.14    21,000    1.23
  ------------------------------- ------------- ------- --------- ------- ---------------------- ------- --------- ------- --------- -------

[TABLE]

งบกำไรขาดทุนสำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2545, 2544 และ 2543 (งบการเงินรวม
ได้รวมบริษัทย่อย บมจ ไทยพาณิชย์ประกันภัย ตั้งแต่ 1 พย. 2545 และ บ. ประกันภัยสากล ตั้งแต่
1 สค. 2544 เป็นต้นไป)

[TABLE]

[TABLE]

[TABLE]

-   งบกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม ปี 2545, 2544 และ 2543

+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                            | ง     |       | งบการ |       |       |
|                            | บการเ |       | เงินเฉ |       |       |
|                            | งินรวม |       | พาะขอ |       |       |
|                            |       |       | งบริษัท |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                            | ปี     | ปี     | ปี     | ปี     | ปี     |
|                            | 2545  | 2544  | 2545  | 2544  | 2543  |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                            | จำนวน | จำนวน | จำนวน | จำนวน | จำนวน |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ก                          |       |       |       |       |       |
| ระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน |       |       |       |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เบี้ยประกัน                   | 1,02  | 85    | 80    | 78    | 69    |
| รับตรงจากการรับประกันภัยโดยตรง | 0,439 | 3,307 | 9,912 | 4,282 | 0,438 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินรับ(จ่าย)                 | 1     | -     | 2     | -     | -     |
| เกี่ยวกับการประกันต่อ           | 1,669 | 1     | 1,286 | 5,022 | 6     |
|                            |       | 1,568 |       |       | 8,051 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ต่าสินไหม                    | -     | -     | -     | -     | -     |
| ทดแทนจากการรับประกันภัยโดยตรง | 55    | 41    | 48    | 39    | 29    |
|                            | 8,118 | 2,809 | 3,070 | 0,313 | 8,001 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหม     | -     | -     | -     | -     | -     |
| ทดแทนจากการรับประกันภัยโดยตรง | 1     | 1     | 1     | 1     | 9,741 |
|                            | 1,927 | 0,739 | 1,755 | 0,739 |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค่าจ้างและบ                  | -     | -     | -     | -     | -     |
| ำเหน็จจากการรับประกันภัยโดยตรง | 19    | 15    | 15    | 14    | 9     |
|                            | 1,119 | 8,685 | 2,658 | 5,643 | 6,323 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น    | -     | -     | -     | -     | -     |
|                            | 3,509 | 4,066 | 3,245 | 4,017 | 2,669 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รายได้จากการลงทุนสุทธิ         | 6     | 6     | 5     | 5     | 4     |
|                            | 3,453 | 0,161 | 7,308 | 6,392 | 7,748 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รายได้อื่น                    | 8,995 | 6,501 | 8,357 | 6,477 | 6,044 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน       | -     | -     | -     | -     | -     |
|                            | 23    | 21    | 18    | 18    | 17    |
|                            | 6,690 | 5,164 | 7,094 | 0,142 | 7,641 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล             | -2    | -     | -     | -     | -     |
|                            | 1,036 | 2     | 8,558 | 2     | 2     |
|                            |       | 9,172 |       | 3,378 | 5,480 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงิน                        | 8     | 7     | 5     | 8     | 6     |
| สดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน | 2,158 | 7,765 | 0,483 | 7,899 | 6,322 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+

+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                            | ง     |       | งบการ |       |       |
|                            | บการเ |       | เงินเฉ |       |       |
|                            | งินรวม |       | พาะขอ |       |       |
|                            |       |       | งบริษัท |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                            | ปี     | ปี     | ปี     | ปี     | ปี     |
|                            | 2545  | 2544  | 2545  | 2544  | 2543  |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                            | จำนวน | จำนวน | จำนวน | จำนวน | จำนวน |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน    |       |       |       |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินสดร                     | 40    | 66    | 38    | 66    | 45    |
| ับจากการขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์ | 4,904 | 3,844 | 0,453 | 1,352 | 8,731 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์ | -     | -     | -     | -     | -     |
|                            | 54    | 59    | 39    | 59    | 53    |
|                            | 3,673 | 4,318 | 3,172 | 4,318 | 0,824 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย | -     | -     | -     | -     |       |
|                            | 9,712 | 5     | 1     | 13    |       |
|                            |       | 0,953 | 7,402 | 0,053 |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินให้กู้ยืม ลดลง              | 2,569 | 1,315 | 2,493 | 1,230 | 6,017 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินฝา                      |       |       |       |       |       |
| กสถาบันการเงินซึ่งถึงกำหนดจ่ายคืน |       |       |       |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เกินกว่า 3                   | 7     | 1     | 3     | 1     | 5     |
| เดือนและที่มีข้อจำกัดในการใช้ลดลง | 1,923 | 7,371 | 2,647 | 7,371 | 0,174 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินสดรับจากการขายที่ดิน        | 499   | 989   | 462   | 989   | 395   |
| อาคารและอุปกรณ์              |       |       |       |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินสดจ่ายซื้อที่ดิน              | -     | -     | -     | -     | -     |
| อาคารและอุปกรณ์              | 1     | 1     | 1     | 1     | 1     |
|                            | 3,856 | 6,955 | 3,397 | 6,860 | 5,771 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)   | -8    | 2     | -     | -     | -     |
| กิจกรรมลงทุน                 | 7,346 | 1,294 | 7,917 | 6     | 3     |
|                            |       |       |       | 0,289 | 1,278 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน |       |       |       |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารเพิ่มขึ้น    | -     | -     |       |       |       |
|                            | 4,364 | 3,384 |       |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| จ่ายชำระหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน  | -     | - 167 | -     | - 167 | -     |
|                            | 5,257 |       | 5,257 |       | 2,150 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินปันผลจ่าย                 | -     | -     | -     | -     | -     |
|                            | 4     | 4     | 4     | 4     | 2     |
|                            | 5,000 | 0,000 | 5,000 | 0,000 | 0,000 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+

+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                            | ง     |       | งบการ |       |       |
|                            | บการเ |       | เงินเฉ |       |       |
|                            | งินรวม |       | พาะขอ |       |       |
|                            |       |       | งบริษัท |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                            | ปี     | ปี     | ปี     | ปี     | ปี     |
|                            | 2545  | 2544  | 2545  | 2544  | 2543  |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                            | จำนวน | จำนวน | จำนวน | จำนวน | จำนวน |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เ                          | -     | -     | -5    | -     | -     |
| งินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน | 5     | 4     | 0,257 | 4     | 2     |
|                            | 4,621 | 3,551 |       | 0,167 | 2,150 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินสดและราย                | -     | 5     | -     | -     | 1     |
| การเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง) | 5     | 5,508 | 7,691 | 1     | 2,894 |
| สุทธิ                        | 9,809 |       |       | 2,557 |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 10    | 4     | 3     | 4     | 3     |
| ต้นปี                        | 2,776 | 7,268 | 4,711 | 7,268 | 5,564 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 4     | 10    | 2     | 3     | 4     |
| สิ้นปี                        | 2,967 | 2,776 | 7,020 | 4,711 | 8,458 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ข                          |       |       |       |       |       |
| ้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม: |       |       |       |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รายการที่ไม่ใช่เงินสด           |       |       |       |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ซ                          | 1     | -     | 1     | -     | -     |
| ื้อสินทรัพย์ตามสัญญาเช่าทางการเงิน | 8,284 |       | 8,284 |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ซื้อบ                        | 7     | -     | 7     | -     | -     |
| ริษัทย่อยโดยจ่ายชำระเป็นหุ้นเพิ่มทุน | 1,147 |       | 1,147 |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ส่วนเกินจาก                  | 3     | 2     | 3     | 2     | -     |
| การเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุน | 5,517 | 6,861 | 7,643 | 4,735 | 3     |
|                            |       |       |       |       | 2,066 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+

อัตราส่วนทางการเงิน

+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
|                         |     | งบก  |      | งบกา |      |       |
|                         |     | ารเง |      | รเงิน |      |       |
|                         |     | ินรวม |      | เฉพา |      |       |
|                         |     |      |      | ะของ |      |       |
|                         |     |      |      | บริษัท |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
|                         | ห   | ปี    | ปี    | ปี    | ปี    | ปี     |
|                         | น่วย | 2545 | 2544 | 2545 | 2544 | 2543  |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง         |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง         | (เ  | 1.18 | 1.12 | 1.08 | 1.01 | 1.17  |
|                         | ท่า) |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| (สินทรัพย์หมุนเวียน /        |     |      |      |      |      |       |
| หนี้สินหมุนเวียน)            |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตราส่ว                  | (   | 8    | 9    | 8    | 8    | 72.90 |
| นหมุนเวียนเบี้ยประกันภัยค้างรับ | วัน) | 4.68 | 4.66 | 7.80 | 3.70 |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| (360 x                  |     |      |      |      |      |       |
| เบี้ยประกันภัยค้างรับ(เฉลี่ย) / |     |      |      |      |      |       |
| เบี้ยประกัยรับ)             |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนแส               |     |      |      |      |      |       |
| ดงความสามารถในการหากำไร |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| Retention rate          | %   | 72   | 75   | 75   | 77   | 7     |
|                         |     | .53% | .27% | .84% | .11% | 2.87% |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| (เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ /      |     |      |      |      |      |       |
| เบี้ยประกันภัยรับ            |     |      |      |      |      |       |
| (หักยกเลิกและส่งคืน)        |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตราค่าสินไหมทดแทน        | %   | 53   | 49   | 57   | 50   | 4     |
|                         |     | .74% | .44% | .28% | .67% | 1.53% |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| (ค่าสินไหมทดแทน /         |     |      |      |      |      |       |
| เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้)  |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตรากำไรขั้นต้น            | %   | 30   | 31   | 25   | 28   | 3     |
|                         |     | .92% | .71% | .08% | .62% | 5.83% |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| (กำไรรับประกันภัย /        |     |      |      |      |      |       |
| เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ)        |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตราส                   | %   | 48   | 48   | 49   | 49   | 5     |
| ่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย |     | .66% | .37% | .58% | .45% | 6.83% |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| (ค่าจ้างและค่าบำเหน็จ       |     |      |      |      |      |       |
| +                       |     |      |      |      |      |       |
| ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหม+ |     |      |      |      |      |       |
| ค่าใช้จ่ายอื่นในการรับประกันภัย |     |      |      |      |      |       |
|                         |     |      |      |      |      |       |
| + ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน/ |     |      |      |      |      |       |
| เ                       |     |      |      |      |      |       |
| บี้ยประกันภัยรับที่ถือเป็นรายได้) |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน  | %   | 6    | 5    | 9    | 6    | 5.91% |
|                         |     | .91% | .29% | .00% | .20% |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| (รายได้จากการลงทุน /      |     |      |      |      |      |       |
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์และเงินส |     |      |      |      |      |       |
| ดและเงินฝากธนาคาร(เฉลี่ย)) |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตราเบี้ยประกันรับสุทธิ       | เท่า | 0.65 | 0.66 | 0.56 | 0.64 | 0.56  |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| (เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ /      |     |      |      |      |      |       |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (เฉลี่ย)      |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตรากำไรสุทธิ             | %   | 7    | 9    | 9    | 10   | 9.53% |
|                         |     | .61% | .98% | .43% | .71% |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| (กำไรสุทธิ /              |     |      |      |      |      |       |
| เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ)        |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+

+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
|                         |     | งบก  |      | งบกา |      |       |
|                         |     | ารเง |      | รเงิน |      |       |
|                         |     | ินรวม |      | เฉพา |      |       |
|                         |     |      |      | ะของ |      |       |
|                         |     |      |      | บริษัท |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
|                         | ห   | ปี    | ปี    | ปี    | ปี    | ปี     |
|                         | น่วย | 2545 | 2544 | 2545 | 2544 | 2543  |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตราผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น     | %   | 4    | 6    | 5    | 6    | 5.30% |
|                         |     | .96% | .54% | .25% | .82% |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| (กำไรสุทธิ / ส่วนของผู้ถือหุ้น  |     |      |      |      |      |       |
| (เฉลี่ย)                  |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น             | บาท | 2.99 | 3.62 | 2.99 | 3.62 | 2.75  |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนแสด              |     |      |      |      |      |       |
| งประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์    | %   | 2    | 3    | 3    | 4    | 3.35% |
|                         |     | .70% | .47% | .20% | .08% |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| (กำไรสุทธิ / สินทรัพย์รวม    |     |      |      |      |      |       |
| (เฉลี่ย)                  |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์     | เท่า | 0.53 | 0.49 | 0.49 | 0.53 | 0.52  |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| (รายได้รวม / สินทรัพย์รวม   |     |      |      |      |      |       |
| (เฉลี่ย)                  |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตราส่ว                  |     |      |      |      |      |       |
| นวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อ                       | เท่า | 0.80 | 0.89 | 0.60 | 0.69 | 0.65  |
| ัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| (หนี้สินรวม / ส่วนของผู้ถือหุ้น) |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| Policy Liability to     | เท่า | 0.54 | 0.66 | 0.44 | 0.55 | 0.47  |
| Capital Fund            |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| (ค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย +   |     |      |      |      |      |       |
| เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยัง   |     |      |      |      |      |       |
|                         |     |      |      |      |      |       |
| ไม่ถือเป็นรายได้/           |     |      |      |      |      |       |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น)            |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตรา                    | เท่า | 0.31 | 0.35 | 0.25 | 0.30 | 0.28  |
| ส่วนเงินสำรองเพื่อการเสี่ยงภัย |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| (เงินสำรองเบี้ย            |     |      |      |      |      |       |
| ประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้/ |     |      |      |      |      |       |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น)            |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนเงินสำรอง         | %   | 17   | 18   | 15   | 17   | 1     |
| เพื่อการเสี่ยงภัยต่อสินทรัพย์รวม |     | .02% | .74% | .64% | .77% | 7.08% |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล       | %   | 62   | 72   | 62   | 72   | 5     |
|                         |     | .16% | .72% | .16% | .72% | 5.46% |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+
| (เงินปันผล / กำไรสุทธิ)     |     |      |      |      |      |       |
+-------------------------+-----+------+------+------+------+-------+

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงิน

(1) ผลการดำเนินงานสำหรับ ปี 2545

ในปี 2545 บริษัทและบริษัทย่อย มีกำไรสุทธิลดลง จากปีก่อนร้อยละ 17 จาก 72 ล้านบาทในปี 2544 เป็น 60 ล้านบาท ในปี 2545 โดยมีอัตราส่วนกำไรสุทธิ ลดลง ร้อยละ 2 

 

ปัจจัยที่สำคัญที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อย ในรอบปี 2545 มีดังต่อไปนี้

1. ผลการดำเนินงานจากการรับประกันภัย

ในปี 2545 บริษัท และบริษัทย่อย มีเบี้ยประกันรับโดยรวม เพิ่มขึ้น ร้อยละ 14 จาก 964 ล้านบาท
เป็น 1,094 ล้านบาท สืบเนื่องจากการรับรู้รายได้ที่เพิ่มขึ้นจากการควบรวมกิจการกับ บริษัท
ไทยพาณิชย์ ประกันภัย จำกัด (มหาชน) ในระหว่างไตรมาสที่ 4 ของปี 2545
โดยมีการซื้อหุ้นสามัญของบริษัท ไทยพาณิชย์ ในสัดส่วน ร้อยละ 65.4
โดยรวมหลังจากควบรวมกิจการกับบริษัท ไทยพาณิชย์ แล้ว บริษัทยังคงมีสัดส่วนในการรับประกันภัย
รถยนต์สูงสุด เป็นจำนวนร้อยละ 49 ของเบี้ยประกันภัยรวมทั้งสิ้น

ผลการดำเนินการจากการรับประกัน โดยรวมของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2545 ทรงตัวจากปีก่อน
โดยมีอัตราผลกำไรจากการรับประกันลดลงจากปีที่แล้วเพียงเล็กน้อย

ตารางเปรียบเทียบสัดส่วนกำไรจากการรับประกันในแต่ละประเภทภัย

  ---------- -------------------------- ---------- ------------------ ---------- -------------- ---------
             สัดส่วนกำไรจากการรับประกันภัย              อัตราค่าสินไหมทดแทน              อัตรากำไรขั้นต้น   

             ปี 2545                     ปี 2544     ปี 2545             ปี 2544     ปี 2545         ปี 2544

  อัคคีภัย      35%                        27%        28%                33%        68%            65%

  ทางทะเล    11%                        17%        39%                18%        55%            90%

  รถยนต์      51%                        48%        58%                55%        23%            21%

  เบ็ดเตล็ด    3%                         9%         74%                58%        10%            35%

  รวม        100%                       100%       54%                49%        31%            32%
  ---------- -------------------------- ---------- ------------------ ---------- -------------- ---------

การประกันอัคคีภัย

ภาพรวมของการรับประกันอัคคีภัย ใน ปี 2545 บริษัทและบริษัทย่อย
มีอัตรากำไรจากการรับประกันอัคคีภัย สูงสุดสืบเนื่องมาจาก
การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของการประกันภัยอัคคีภัยบ้านอยู่อาศัย และ ธุรกิจร้านค้าขนาดเล็ก
โดยมีปัจจัยหลัก มาจาก ศักยภาพในการแข่งขัน ของบริษัทและบริษัทย่อยที่ดีขึ้น และ ปัจจัยบวก
จากการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์
ซึ่งเป็นผลมาจากมาตรการตรึงอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำ และ มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ อื่นๆ
ของรัฐบาล นอกจากนั้น อัตราค่าสินไหมของบริษัท และ บริษัทย่อย ลดลงอย่างมากในรอบปี 2545
เป็นผลมาจากการพิจารณารับประกันภัย อย่างรอบคอบ

การประกันภัยทางทะเลและการขนส่ง

โดยรวม บริษัทและบริษัทย่อย มีอัตรากำไรจากการรับประกัน ลดลงอย่างมากจาก ร้อยละ 90 เป็น
ร้อยละ 11 ในปี 2545 เนื่องมาจาก บริษัทมีอัตราค่าเสียหาย ที่เพิ่มสูงขึ้น
โดยค่าสินไหมที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่ มาจากกรมธรรม์ที่ทุนประกันต่ำและ
บริษัทรับเสี่ยงภัยไว้เองเป็นส่วนใหญ่

การประกันภัยรถ

ในปี 2545 อัตรากำไรจากการประกันภัยรถยนต์ ของบริษัทและบริษัทย่อย เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย แต่
บริษัทและบริษัทย่อย ยังคงมีผลกำไรที่มาจาการรับประกันภัยรถยนต์เป็นส่วนใหญ่
สาเหตุหลักที่มีผลกระทบต่อการเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยของอัตรากำไรจากการประกันภัยรถยนต์
เนื่องมาจาก การเพิ่มขึ้นของอัตราค่าเสียหายจากการรับประกันรถยนต์ โดยมีปัจจัยลบที่สำคัญมาจาก
การปรับลดอัตราเบี้ยประกันภัยรถยนต์ (ภาคบังคับ) เมื่อวันที่ 1 เมษายน 2545
ประกอบกับการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดรับประกันภัยรถยนต์ ภาคบังคับ และ
การตั้งสำรองสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้รายงาน ( IBNR) ในอัตราเพิ่มสูงขึ้นจากปีก่อน
จากร้อยละ 1 เป็นร้อยละ 2.5

การประกันภัยเบ็ดเตล็ด

โดยรวม ในปี 2545 บริษัทและบริษัทย่อย มีอัตรากำไรจากการรับประกันภัย เบ็ดเตล็ด
ลดลงอย่างมากจากปีก่อน สืบเนื่องมาจาก
อัตราค่าสินไหมทดแทนที่เพิ่มขึ้นอย่างมากของการรับประกันสุขภาพ โดยมีสาเหตุหลักมาจากการ
การผ่อนปรนเงื่อนไขในการรับประกัน และบริษัทรับเสี่ยงภัยไว้เองเป็นส่วนใหญ่ จากสาเหตุ
ดังกล่าว บริษัทได้มีนโยบายในการพิจารณารับประกันภัยสุขภาพที่เข้มงวดมากขึ้น
จึงส่งผลให้เบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดรับของบริษัทในปี 2545 โดยรวมลดลง ร้อยละ 2

2. ผลการดำเนินงานจากการลงทุน

ในปี 2545 บริษัทและบริษัทย่อยมีผลการดำเนินงานจากการลงทุนเพิ่มขึ้น
โดยอัตราผลตอบแทนจากการลงทุน เพิ่มสูงขิ้นจาก ร้อยละ 5 เป็น ร้อยละ 7
โดยมีกำไรจากการขายหลักทรัพย์ เพิ่มขึ้นจากปี 2544 เป็นจำนวน 23 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
280 รายได้จากดอกเบี้ยการลงทุนหุ้นกู้เพิ่มขึ้น และ
รายได้จากเงินปันผลจากการลงทุนในกองทุนเปิดตราสารหนี้ และหุ้นในตลาดหลักทรัพย์
ที่เพิ่มมากขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับ ปี 2544
ทั้งนี้เป็นผลจากการที่บริษัทมีนโยบายกระจายการลงทุนในหุ้นและกองทุนเปิดตราสารหนี้มากขึ้นและการลงทุนในหุ้นที่มี
ผลตอบแทนในรูปเงินปันผลดี

3. ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

ในรอบปี 2545 บริษัทและบริษัทย่อย มีอัตราค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเมื่อ เปรียบเทียบ
กับเบี้ยประกันภัยรับของบริษัท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน ร้อยละ 2 สาเหตุหลักเนื่องมาจาก
การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานหลักของบริษัท
เนื่องมาจากในรอบปี 2545 บริษัทได้มีการจ่ายเงินชดเชยให้กับผู้บริหารและ
พนักงานที่ได้มีการเกษียณอายุงาน และ ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคาร สถานที่และอุปกรณ์
ที่เพิ่มขึ้นเนื่องมาจากการลงทุนใน Software
ใหม่เพื่อขยายศักยภาพในการดำเนินงานการรับประกัน ซึ่งบริษัทได้เริ่มใช้งาน Software ใหม่นี้
ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ในปี 2545

ตารางเปรียบเทียบอัตราค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและสัดส่วนของค่าใช้จ่ายในแต่ละประเภท

  --------------------------------- ----------------------------- --------- -------- ----------------- --------
                                    อัตราเปรียบเทียบกับเบี้ยประกันภัยรับ                      สัดส่วนของค่าใช้จ่าย   

                                    ปี 2545                        ปี 2544    ส่วนต่าง   ปี 2545            ปี 2544

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน               12.68%                        10.55%    2.13%    52.34%            47.32%

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์   8.27%                         7.27%     1.00%    34.13%            32.63%

  ค่าภาษีอากร                         0.24%                         0.30%     -0.06%   1.01%             1.37%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                 0.12%                         0.64%     -0.52%   0.49%             2.86%

  ค่าตอบแทนกรรมการ                   0.30%                         0.22%     0.08%    1.25%             0.98%

  ค่าธรรมเนียมการปรึกษา                0.81%                         1.38%     -0.57%   3.32%             6.18%

  ค่าใช้จ่ายอื่น                         1.81%                         1.93%     -0.12%   7.46%             8.66%

  รวมค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                24.23%                        22.29%    1.94%    100%              100%
  --------------------------------- ----------------------------- --------- -------- ----------------- --------

4. ภาษีเงินได้นิติบุคคล

ภาษีเงินได้สำหรับ ปี 2545 ซึ่งแสดงอยู่ในงบกำไรขาดทุนรวม ของบริษัทและบริษัทย่อย เพิ่มสูง
จาก 12 ล้านบาท ในปี 2544 เป็น 26 ล้านบาท ในปี 2545
เนื่องมาจากการบันทึกรับรู้เป็นค่าใช้จ่ายในการลดลงของภาษีเงินได้รอตัดบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อย
เป็นผลมาจากการปรับลด อัตราภาษีเงินได้นิติบุคคล จาก ร้อยละ 30 เป็นร้อยละ 25 และ
บริษัทมีกำไรที่ยังไม่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของหลักทรัพย์ เป็น จำนวนเงิน 62 ล้านบาท
จากเดิมที่ขาดทุนอยู่ 20 ล้านบาท

(ข) ฐานะทางการเงิน

 1 ส่วนประกอบของสินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 2,388 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน ร้อยละ 14 โดยมีส่วนประกอบของสินทรัพย์ที่สำคัญดังนี้

  -------------------------------- ------------------ -----------------------------
                                   สัดส่วนต่อสินทรัพย์รวม   

                                   ปี 2545             % เปลี่ยนแปลงจากปีก่อน

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์                 55%                12%

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                14%                3%

  เบี้ยประกันภัยค้างรับ                  11%                -1%

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร             10%                -5%

  ค่าความนิยมติดลบ-สุทธิ                -6%                -6%

  รวม                              86%                
  -------------------------------- ------------------ -----------------------------

การเพิ่มสูงขึ้นสินทรัพย์รวมของบริษัทและบริษัทย่อยมีสาเหตุหลักมาจากบริษัทได้ทำการซื้อหุ้นสามัญของบริษัทไทยพาณิชย์
ประกันภัย จำกัด (มหาชน) จำนวน 3.92 ล้านหุ้น หรือร้อยละ 65.4 ในระหว่างไตรมาสที่ 4
ในปี 2545 โดยวิธีแลกหุ้นกับหุ้นเพิ่มทุนของบริษัท
จากการซื้อหุ้นสามัญดังกล่าวทำให้เกิดค่าความนิยมติดลบจำนวน 139 ล้านบาท
เนื่องจากราคายุติธรรมของ ส่วนแบ่งของบริษัทในสินทรัพย์สุทธิในบริษัท ไทยพาณิชย์ ประกันภัยจำกัด
(มหาชน) สูงกว่าราคาทุน ณ วันที่ทำการซื้อหุ้น

เงินสดและเงินฝากธนาคารของบริษัทและบริษัทย่อยลดลงจากปีก่อน
เนื่องจากบริษัทได้นำเงินไปลงทุนในหุ้นจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ และกองทุนเปิดตราสารหนี้
ซึ่งบริษัทพิจารณาว่าความเสี่ยงในการลงทุนไม่สูง
และให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของสถาบันการเงิน ที่มีแนวโน้มปรับตัวลดลง

2 คุณภาพของสินทรัพย์

คุณภาพของสินทรัพย์โดยรวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 อยู่ในเกณฑ์ดี
โดยมีรายละเอียดของสินทรัพย์ต่างๆ ที่สำคัญดังนี้

เบี้ยประกันค้างรับ

คุณภาพของเบี้ยประกันค้างรับของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545
อยู่ในเกณฑ์ที่ค่อนข้างดี โดยอัตราส่วนหมุนเวียนของเบี้ยประกันค้างรับ ลดลง จาก 95 วัน เป็น 85
วัน
ซึ่งเป็นผลมาจากการดำเนินการเร่งรัดจัดเก็บหนี้ให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นและเพิ่มช่องทางการรับชำระเบี้ยประกันภัยเพื่ออำนวยความสะดวกให้
ลูกค้า และตัวแทน นายหน้านำเงินเข้าบัญชีได้อย่างรวดเร็ว

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทมีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับเบี้ยประกันค้างรับ
เป็นจำนวน เงินทั้งสิ้น 10.95 ล้านบาท จาก 3.8 ล้านบาทในปี 2544
โดยพิจารณาจากประสบการณ์การเรียกเก็บหนี้ในอดีตและตามสถานะปัจจุบันของเบี้ยประกันค้างรับ ณ
วันที่ในงบดุล

เงินลงทุนในหลักทรัพย์

ในปี 2545 บริษัทพิจารณาการลงทุนโดยกระจายการลงทุนในหลักทรัพย์หลายประเภทมากขึ้น
โดยมีนโยบายในการเพิ่มสัดส่วนเงินลงทุนในตราสารทุนที่มีคุณภาพ
ระดับความเสี่ยงในการลงทุนที่ค่อนข้างต่ำและมีศักยภาพในการให้ผลตอบแทนการลงทุนด้วย
เงินลงทุนในหลักทรัพย์ได้แสดงในตามมูลค่ายุติธรรม
บริษัทได้ทำการตั้งค่าเผื่อการลดราคาของตราสารหนี้และตราสารทุนของสถาบันการเงินและบริษัทจดทะเบียนและไม่ได้จดทะเบียนซึ่งมีปัญหาเกี่ยวกับการดำรงอยู่ของกิจการและ
หรือมีปัญหาในการชำระหนี้ เป็นจำนวนทั้งสิ้น 72 ล้านบาท

สินทรัพย์อื่นๆ

ในปี 2545 บริษัทและบริษัทย่อย ได้ทำการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับค่าสินไหมค้างรับจากคู่กรณี
เป็นจำนวนทั้งสิ้น 14.5 ล้านบาท

3 สภาพคล่อง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทและบริษัทย่อย
มีสภาพคล่องและความสามารถในการชำระหนี้อยู่ในเกณฑ์ที่ดี
อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทและบริษัทย่อย เพิ่มขึ้น จาก 1.12 เท่า เป็น 1.18 เท่า
ทั้งนี้เนื่องมาจาก บริษัทมีอัตราส่วนหมุนเวียนของการรับชำระเบี้ยประกันค้างรับดีขึ้น
และมีการเพิ่มสัดส่วนลงทุนในตราสารระยะสั้นมากขึ้น

 4 แหล่งที่มาของเงินทุน

เงินทุนในการดำเนินงานของบริษัทส่วนใหญ่มาจากเงินกองทุนของบริษัทและรายได้จากการประกอบธุรกิจของบริษัท
บริษัทไม่มีการกู้ยืมเงินจากเจ้าหนี้หรือสถาบันการเงินอื่นใดทั้งในประเทศและต่างประเทศ
หนี้สินส่วนใหญ่ของบริษัท ณ 31 ธันวาคม 2545
เป็นเงินสำรองเบี้ยประกันที่ยังไม่ถือเป็นรายได้และสำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทยังมีความสามารถในการชำระหนี้อยู่ในเกณฑ์ดี
โดยอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อผู้ถือหุ้นจะลดลง จาก 0.66 เท่า เป็น 0.54 เท่า ทั้งนี้เนื่องมาจาก
ในปี 2545 บริษัทมีการจ่ายชำระค่าสินไหมค้างจ่ายรายใหญ่จากการประกันภัยทางทะเล
เป็นจำนวนเงิน 33 ล้านบาท

  5. ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อยมีจำนวน 1,130 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน ร้อยละ 20 เป็นผลจาก ในระหว่างไตรมาส 4 ปี 2545
บริษัทมีการเพิ่มทุนจำนวน 3.09 ล้านหุ้น เป็นจำนวนเงิน 30.9 ล้านบาท เพื่อนำไปแลกหุ้นกับ
บมจ.ไทยพาณิชย์ ประกันภัย นอกจากนั้น
ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขี้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุนของบริษัท ลดลง ร้อยละ 93
เนื่องมาจาก ราคาของหลักทรัพย์ที่บริษัทถือครองเพิ่มสูงขึ้น ส่วนกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร
ยังคงเพิ่มสูงขึ้นจากปีก่อน ร้อยละ 4

(4) ปัจจัยหลักที่อาจมีอิทธิพลต่อการดำเนินงานหรือฐานะทางการเงิน

จากนโยบายของกรมการประกันภัยที่ต้องการให้บริษัทประกันวินาศภัยรับเสี่ยงภัยโดยตนเองให้มากขึ้นเพื่อลดการทำประกันต่อต่างประเทศลง
สำหรับการประกันอัคคีภัยภัยการขนส่งทางทะเล และอุบัติเหตุส่วนบุคคล
อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะทางการเงินของบริษัทในอนาคต
บริษัทต้องมีภาระในการตั้งสำรองเบี้ยประกันที่ยังไม่ถือเป็นรายได้มากขึ้นตามสัดส่วนของจำนวนเบี้ยประกันภัยรับของบริษัทที่เพิ่มขึ้น
และอาจมีค่าสินไหมทดแทนเพิ่มขึ้นจากการรับเสี่ยงภัยโดยตนเองที่เพิ่มขึ้น
ในประเด็นดังกล่าวบริษัทสามารถจัดการได้โดยบริษัทซื้อความคุ้มครองซึ่งจะช่วยลดภาระที่จะเกิดจากความเสียหายขนาดใหญ่ลง

การหดตัวของตลาดประกันต่อ
ทำให้อัตราเบี้ยประกันภัยสำหรับภัยที่มีขนาดใหญ่เริ่มเพิ่มขึ้นแม้ว่าบริษัทจะได้รับเบี้ยประกันภัยเพิ่มขึ้นตามภาวะตลาด
แต่รายได้ส่วนลดรับจากการทำประกันต่ออยู่จะลดลง
ทำให้ต้นทุนการทำประกันต่อสูงขึ้นกระทบต่อกำไรจากการรับประกันภัย
บริษัทจะต้องพิจารณาปรับนโยบายการรับประกันภัยและนโยบายการตลาดให้สอดคล้องกัน

(5) การดำรงอัตราส่วนต่าง ๆ
    ตามข้อกำหนดของกรมการประกันภัยและอัตราส่วนที่สำคัญอันเป็นลักษณะเฉพาะของอุตสาหกรรม

1) พรบ. ประกันวินาศภัย
กำหนดให้บริษัทประกันวินาศภัยต้องดำรงเงินกองทุนตลอดระยะเวลาที่ประกอบธุรกิจประกันวินาศภัยไม่ต่ำกว่าร้อยละสิบของเบี้ยประกันภัยสุทธิที่ได้รับทั้งหมดสำหรับปีปฏิทินที่ล่วงแล้ว
แต่ทั้งนี้ต้องไม่ต่ำกว่าสามสิบล้านบาท

บริษัทและบริษัทย่อย มีเงินกองทุน 1,330 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545
เมื่อเทียบกับเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ เงินกองทุนเป็น 1.67 เท่า หรือ ร้อยละ 167
ซึ่งเพียงพอต่อการดำเนินการรับประกันภัยตามที่กฎหมายกำหนด
และถือว่าเป็นอัตราที่สูงสำหรับธุรกิจประกันวินาศภัย

2) นายทะเบียนประกันวินาศภัย
ได้มีประกาศให้บริษัทประกันภัยต้องจัดสรรเงินสำรองสำหรับค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้มีการรายงานให้บริษัทเป็นจำนวนไม่น้อยกว่าร้อยละ
2.5 ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิย้อนหลัง 12 เดือน โดยให้เริ่มปฏิบัติตั้งแต่ วันที่ 1 มกราคม 2545
เป็นต้นไป บริษัทและบริษัทย่อย ได้จัดสรรเงินสำรองดังกล่าวแล้ว ณ วันสิ้นงวดบัญชี ปี 2545