1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

รายงานของงบตรวจสอบของผู้สอบบัญชี สำหรับรอบระยะเวลาบัญชี 5 ปีที่ผ่านมาในปี 2543 ถึงปี
2547 ได้แสดงความเห็นต่องบการเงินของบริษัทว่า งบการเงินของบริษัทได้แสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด ของบริษัทโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญ
และตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

+------------+--------------+---------------------+-----+-------------+
| ปีบัญชี       | ผู้ส           | สำนักงานตรวจสอบบัญชี   | ทะเ | ควา         |
|            | อบบัญชีรับอนุญาต |                     | บียน | มเห็นในรายงา |
|            |              |                     |     | นการตรวจสอบ |
|            |              |                     | เ   |             |
|            |              |                     | ลขที่ |             |
+------------+--------------+---------------------+-----+-------------+
| 2547       | คุณสมพร       | สำนักงานดีลอยท์ ทู้ช     | 3   | ไม่มีเงื่อนไข   |
|            | ดุลยวิทย์       | โธมัทสุ ไชยยศ         | 709 |             |
+------------+--------------+---------------------+-----+-------------+
| 2546       | คุณสมพร       | สำนักงานดีลอยท์ ทู้ช     | 3   | ไม่มีเงื่อนไข   |
|            | ดุลยวิทย์       | โธมัทสุ ไชยยศ         | 709 |             |
+------------+--------------+---------------------+-----+-------------+
| 2545       | คุณสมพร       | สำนักงานดีลอยท์ ทู้ช     | 3   | ไม่มีเงื่อนไข   |
|            | ดุลยวิทย์       | โธมัทสุ ไชยยศ         | 709 |             |
+------------+--------------+---------------------+-----+-------------+
| 2544       | คุณสมพร       | สำนักงานดีลอยท์ ทู้ช     | 3   | ไม่มีเงื่อนไข   |
|            | ดุลยวิทย์       | โธมัทสุ ไชยยศ         | 709 |             |
+------------+--------------+---------------------+-----+-------------+
| 2543       | คุณสมพร       | สำนักงานดีลอยท์ ทู้ช     | 3   | ไม่มีเงื่อนไข   |
|            | ดุลยวิทย์       | โธมัทสุ ไชยยศ         | 709 |             |
+------------+--------------+---------------------+-----+-------------+

  2) สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของงบการเงินบริษัทและงบการเงินรวม บริษัท ปิโก
(ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) ในปี 2545 - 2547 เป็นดังนี้

  (หน่วย : พันบาท )

+------------------------+-----+------+-----+------+-------+--------+
|                        | งบ  |      |     | งบก  |       |        |
|                        | การ |      |     | ารเง |       |        |
|                        | เงิน |      |     | ินรวม |       |        |
|                        | เฉพ |      |     |      |       |        |
|                        | าะข |      |     |      |       |        |
|                        | องบ |      |     |      |       |        |
|                        | ริษัท |      |     |      |       |        |
+------------------------+-----+------+-----+------+-------+--------+
|                        | ปี   | ปี    | ปี   | ปี    | ปี     | ปี 2547 |
|                        | 2   | 2546 | 2   | 2545 | 2546  |        |
|                        | 545 |      | 547 |      |       |        |
+------------------------+-----+------+-----+------+-------+--------+
| รายได้รวม               | 3   | 388  | 5   | 373  | 44    | 6      |
|                        | 10, | ,232 | 59, | ,598 | 9,337 | 42,003 |
|                        | 041 |      | 861 |      |       |        |
+------------------------+-----+------+-----+------+-------+--------+
| ต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวม      | 2   | 344  | 5   | 349  | 40    | 5      |
|                        | 86, | ,670 | 03, | ,547 | 1,250 | 78,015 |
|                        | 892 |      | 089 |      |       |        |
+------------------------+-----+------+-----+------+-------+--------+
| กำไรสุทธิ                | 23, | 30   | 41, | 23   | 3     | 41,167 |
|                        | 149 | ,142 | 167 | ,149 | 0,142 |        |
+------------------------+-----+------+-----+------+-------+--------+
| กำไรต่อหุ้น (บาท)         | 0   | 0.89 | 0   | 0.69 | 0.89  | 0.88   |
| ถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก         | .69 |      | .88 |      |       |        |
|                        |     | 33   |     | 33   | 33,74 | 46,5   |
| จำน                    | 3   | ,741 | 4   | ,741 | 1,000 | 55,246 |
| วนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก | 3,7 | ,000 | 6,5 | ,000 |       |        |
| (หุ้น)                   | 41, |      | 55, |      |       |        |
|                        | 000 |      | 246 |      |       |        |
+------------------------+-----+------+-----+------+-------+--------+
| สินทรัพย์รวม              | 1   | 214  | 3   | 187  | 23    | 3      |
|                        | 66, | ,274 | 37, | ,371 | 5,154 | 69,983 |
|                        | 710 |      | 191 |      |       |        |
+------------------------+-----+------+-----+------+-------+--------+
| หนี้สินรวม                | 80, | 97   | 1   | 97   | 11    | 1      |
|                        | 553 | ,975 | 00, | ,010 | 3,206 | 25,997 |
|                        |     |      | 534 |      |       |        |
+------------------------+-----+------+-----+------+-------+--------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น            | 86, | 116  | 2   | 90   | 12    | 2      |
|                        | 157 | ,299 | 36, | ,362 | 1,948 | 43,986 |
|                        |     |      | 657 |      |       |        |
+------------------------+-----+------+-----+------+-------+--------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)   | 2   | 3.45 | 5   | 2.68 | 3.61  | 5.24   |
|                        | .55 |      | .08 |      |       |        |
+------------------------+-----+------+-----+------+-------+--------+
| จำน                    | 1   | 65   | 6   | 15   | 65,00 | 65,0   |
| วนหุ้นที่ออกและเรียกชำระแล้ว | 50, | ,000 | 5,0 | ,000 | 0,000 | 00,000 |
| ณ ปลายปี (หุ้น)           | 000 | ,000 | 00, | ,000 |       |        |
|                        |     |      | 000 |      |       |        |
+------------------------+-----+------+-----+------+-------+--------+
| จำน                    | 3   | 33   | 4   | 33   | 33,74 | 46,5   |
| วนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก | 3,7 | ,741 | 6,5 | ,741 | 1,000 | 55,246 |
| (หุ้น)                   | 41, | ,000 | 55, | ,000 |       |        |
|                        | 000 |      | 246 |      |       |        |
+------------------------+-----+------+-----+------+-------+--------+

  หมายเหตุ : - รอบระยะเวลาบัญชีของบริษัทสิ้นสุด ณ 31 ตุลาคม

-   ปี 2547 หุ้นของบริษัทประกอบด้วยหุ้นบุริมสิทธิจำนวน 330,000 หุ้น และหุ้นสามัญ จำนวน
      64,670,000 หุ้น โดยมีมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท ทั้งส่วนของหุ้นบุริมสิทธิและหุ้นสามัญ

-   การเปรียบเทียบ กำไรต่อหุ้น มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น ปี 2546 และ 2547
      คิดโดยจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

  บริษัท ปิโก (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน)

งบดุล

ณ วันที่ 31 ตุลาคม

(หน่วย : พันบาท)

[TABLE]

บริษัท ปิโก (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน)

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ตุลาคม

(หน่วย : พันบาท)

+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|                          | งบ  |      |     | งบก  |      |      |
|                          | การ |      |     | ารเง |      |      |
|                          | เงิน |      |     | ินรวม |      |      |
|                          | เฉพ |      |     |      |      |      |
|                          | าะข |      |     |      |      |      |
|                          | องบ |      |     |      |      |      |
|                          | ริษัท |      |     |      |      |      |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|                          | ปี   | ปี    | ปี   | ปี    | ปี    | ปี    |
|                          | 2   | 2546 | 2   | 2545 | 2546 | 2547 |
|                          | 545 |      | 547 |      |      |      |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น     |     |      |     |      |      |      |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   หนี้สินหมุนเวียน            |     |      |     |      |      |      |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร     | 14  | -    | -   | 14   | -    | -    |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   เจ้าหนี้การค้า             |     |      |     |      |      |      |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน         | 5,  | 6    | 5,  | 5    | 3    | 1    |
|                          | 624 | ,765 | 984 | ,266 | ,619 | ,344 |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   บริษัทอื่น                 | 22, | 40   | 52, | 30   | 48   | 68   |
|                          | 263 | ,803 | 523 | ,794 | ,693 | ,093 |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   เจ้าหนี้การค้ารวม          | 27, | 47   | 58, | 36   | 52   | 69   |
|                          | 890 | ,568 | 507 | ,060 | ,312 | ,437 |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   เงินกู้ยืมกรรมการ          | -   | -    | -   | 1    | -    | -    |
|                          |     |      |     | ,900 |      |      |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   เงินกู้ยืมระยะ             | 3,  | 3    | -   | 3    | 3    | -    |
| ยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 571 | ,571 |     | ,571 | ,571 |      |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   หนี้สินตามสัญญาเช          | 2,  | 1    | 1,  | 2    | 2    | 1    |
| ่าซื้อที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 087 | ,221 | 731 | ,476 | ,049 | ,731 |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน    | 3,  | 5    | 7,  | 3    | 5    | 7    |
|                          | 324 | ,274 | 136 | ,324 | ,274 | ,142 |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น          |     |      |     |      |      |      |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย          | 15, | 16   | 18, | 19   | 20   | 23   |
|                          | 737 | ,833 | 105 | ,244 | ,209 | ,143 |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   เงิน                    | 1,  | 672  | 1,  | 1    | 4    | 5    |
| ที่ลูกค้ามีสิทธิเรียกร้องจากกิจการ | 483 |      | 905 | ,759 | ,680 | ,696 |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   เงินมัดจำรับจากลูกค้า       | 3,  | 238  | 32  | 3    | 238  | 32   |
|                          | 642 |      |     | ,642 |      |      |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   เจ้าหนี้อื่น                | -   | 4    | -   | -    | 4    | -    |
|                          |     | ,682 |     |      | ,682 |      |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น          | 11, | 10   | 11, | 12   | 12   | 16   |
|                          | 532 | ,532 | 117 | ,592 | ,807 | ,815 |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่นรวม       | 32, | 32   | 31, | 37   | 42   | 45   |
|                          | 394 | ,957 | 159 | ,236 | ,616 | ,686 |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   รวมหนี้สินหมุนเวียน         | 69, | 90   | 98, | 84   | 105  | 123  |
|                          | 280 | ,591 | 533 | ,582 | ,822 | ,996 |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   หนี้สินไม่หมุนเวียน          |     |      |     |      |      |      |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   เงินกู้ยืมระยะยาว          | 9,  | 6    | -   | 9    | 6    | -    |
|                          | 821 | ,250 |     | ,821 | ,250 |      |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   หนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อ       | 1,  | 1    | 2,  | 2    | 1    | 2    |
|                          | 452 | ,134 | 001 | ,606 | ,134 | ,001 |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน       | 11, | 7    | 2,  | 12   | 7    | 2    |
|                          | 273 | ,384 | 001 | ,428 | ,384 | ,001 |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+
|   รวมหนี้สิน                | 80, | 97   | 1   | 97   | 113  | 125  |
|                          | 553 | ,975 | 00, | ,010 | ,206 | ,997 |
|                          |     |      | 534 |      |      |      |
+--------------------------+-----+------+-----+------+------+------+

บริษัท ปิโก (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน)

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ตุลาคม

(หน่วย : พันบาท)

+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|                                | งบ  |     |     | งบ  |     |     |
|                                | การ |     |     | การ |     |     |
|                                | เงิน |     |     | เงิน |     |     |
|                                | เฉพ |     |     | รวม |     |     |
|                                | าะข |     |     |     |     |     |
|                                | องบ |     |     |     |     |     |
|                                | ริษัท |     |     |     |     |     |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|                                | ปี   | ปี   | ปี   | ปี   | ปี   | ปี   |
|                                | 2   | 2   | 2   | 2   | 2   | 2   |
|                                | 545 | 546 | 547 | 545 | 546 | 547 |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   ส่วนของผู้ถือหุ้น                  |     |     |     |     |     |     |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   ทุนเรือนหุ้น/ทุนจดทะเบียน          |     |     |     |     |     |     |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   หุ้นบุริมสิทธิ 3,300 หุ้น มูลค่าหุ้นละ   | 330 | -   |     | 330 | -   | -   |
|   100 บาท                      |     |     |     |     |     |     |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   หุ้นบุริมสิทธิ 330,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ | -   | 330 | 330 | -   | 330 | 330 |
|   1 บาท                        |     |     |     |     |     |     |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   หุ้นสามัญ 146,700 หุ้น มูลค่าหุ้นละ   | 14, | -   | -   | 14, | -   | -   |
|   100 บาท                      | 670 |     |     | 670 |     |     |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   หุ้นสามัญ 14,670,000 หุ้น         | -   | 14, | 14, | -   | 14, | 14, |
|   มูลค่าหุ้นละ 1 บาท               |     | 670 | 670 |     | 670 | 670 |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   หุ้นสามัญ 50,000,000 หุ้น         | -   | 50, | 50, | -   | 50, | 50, |
|   มูลค่าหุ้นละ 1 บาท               |     | 000 | 000 |     | 000 | 000 |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|                                | 15, | 65, | 65, | 15, | 65, | 65, |
|                                | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว         |     |     |     |     |     |     |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   หุ้นบุริมสิทธิ 3,300 หุ้น มูลค่าหุ้นละ   | 330 | -   | -   | 330 | -   | -   |
|   100 บาท ชำระครบแล้ว           |     |     |     |     |     |     |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   หุ้นบุริมสิทธิ 330,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ | -   | 330 | 330 | -   | 330 | 330 |
|   1 บาท ชำระครบแล้ว             |     |     |     |     |     |     |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   หุ้นสามัญ 146,700 หุ้น มูลค่าหุ้นละ   | 14, | -   | -   | 14, | -   | -   |
|   100 บาท ชำระครบแล้ว           | 670 |     |     | 670 |     |     |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   หุ้นสามัญ 14,670,000 หุ้น         | -   | 14, | -   | -   | 14, | -   |
|   มูลค่าหุ้นละ 1 บาท ชำระครบแล้ว    |     | 670 |     |     | 670 |     |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   หุ้นสามัญ 64,670,000 หุ้น         | -   | -   | 64, | -   | -   | 64, |
|   มูลค่าหุ้นละ 1 บาท ชำระครบแล้ว    |     |     | 670 |     |     | 670 |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|                                | 15, | 15, | 65, | 15, | 15, | 65, |
|                                | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ-สุทธิ           | -   | -   | 1   | -   | -   | 1   |
|                                |     |     | 01, |     |     | 01, |
|                                |     |     | 250 |     |     | 250 |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   สำรองส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดิน  | 9,  | 9,  | 9,  | 9,  | 9,  | 9,  |
|                                | 217 | 217 | 217 | 217 | 217 | 217 |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   กำไรสะสมจัดสรรแล้ว             |     |     |     |     |     |     |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   สำรองตามกฎหมาย               | 1,  | 3,  | 5,  | 1,  | 3,  | 5,  |
|                                | 500 | 007 | 066 | 500 | 007 | 066 |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   ยังไม่ได้จัดสรร                  | 60, | 89, | 56, | 60, | 89, | 56, |
|                                | 440 | 075 | 124 | 440 | 075 | 124 |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   รวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่         | 86, | 1   | 2   | 86, | 1   | 2   |
|                                | 157 | 16, | 36, | 157 | 16, | 36, |
|                                |     | 299 | 657 |     | 299 | 657 |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย            | -   | -   | -   | 4,  | 5,  | 7,  |
|                                |     |     |     | 204 | 649 | 329 |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   รวมส่วนของผู้ถือหุ้น               | 86, | 1   | 2   | 90, | 1   | 2   |
|                                | 157 | 16, | 36, | 361 | 21, | 43, |
|                                |     | 299 | 657 |     | 948 | 986 |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น        | 1   | 2   | 3   | 1   | 2   | 3   |
|                                | 66, | 14, | 37, | 87, | 35, | 69, |
|                                | 710 | 274 | 191 | 371 | 154 | 983 |
+--------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+

บริษัท ปิโก (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ตุลาคม

(หน่วย : พันบาท)

+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|                             | งบกา |      |      | งบก  |      |    |
|                             | รเงิน |      |      | ารเง |      |    |
|                             | เฉพา |      |      | ินรวม |      |    |
|                             | ะของ |      |      |      |      |    |
|                             | บริษัท |      |      |      |      |    |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|                             | ปี    | ปี    | ปี    | ปี    | ปี    | ปี  |
|                             | 2545 | 2546 | 2547 | 2545 | 2546 | 25 |
|                             |      |      |      |      |      | 47 |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|   รายได้                     |      |      |      |      |      |    |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|   รายได้จากการให้บริการ        | 302  | 380  | 547  | 370  | 447  | 6  |
|                             | ,067 | ,526 | ,347 | ,382 | ,098 | 39 |
|                             |      |      |      |      |      | ,0 |
|                             |      |      |      |      |      | 65 |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|   รายได้อื่น                   | 4    | 4    | 4    | 2    | 1    | 2  |
|                             | ,557 | ,356 | ,041 | ,502 | ,916 | ,0 |
|                             |      |      |      |      |      | 94 |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|   ส่วนแบ่ง                    | 3    | 3    | 8    | 715  | 324  | 8  |
| กำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย | ,417 | ,350 | ,472 |      |      | 44 |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|   รวมรายได้                  | 310  | 388  | 559  | 373  | 449  | 6  |
|                             | ,041 | ,232 | ,860 | ,598 | ,338 | 42 |
|                             |      |      |      |      |      | ,0 |
|                             |      |      |      |      |      | 03 |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|   ค่าใช้จ่าย                   |      |      |      |      |      |    |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|   ต้นทุนการให้บริการ            | 227  | 282  | 413  | 265  | 323  | 4  |
|                             | ,561 | ,526 | ,384 | ,443 | ,149 | 66 |
|                             |      |      |      |      |      | ,9 |
|                             |      |      |      |      |      | 26 |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|   ค่าใ                       | 48   | 62   | 89   | 71   | 78   | 1  |
| ช้จ่ายในการให้บริการและการบริหาร | ,712 | ,143 | ,705 | ,400 | ,101 | 11 |
|                             |      |      |      |      |      | ,0 |
|                             |      |      |      |      |      | 89 |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|   รวมค่าใช้จ่าย                | 276  | 344  | 503  | 336  | 401  | 5  |
|                             | ,273 | ,669 | ,089 | ,843 | ,250 | 78 |
|                             |      |      |      |      |      | ,0 |
|                             |      |      |      |      |      | 15 |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|                             | 33   | 43   | 56   | 36   | 48   | 63 |
| กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ | ,768 | ,563 | ,771 | ,755 | ,088 | ,9 |
|                             |      |      |      |      |      | 88 |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|   ดอกเบี้ยจ่าย                 | (1,  | (1,  | (1,  | (2,  | (1,  | (  |
|                             | 771) | 449) | 610) | 100) | 606) | 1, |
|                             |      |      |      |      |      | 65 |
|                             |      |      |      |      |      | 4) |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|   ภาษีเงินได้                  | (8,  | (11, | (13, | (10, | (14, | (1 |
|                             | 848) | 972) | 994) | 604) | 795) | 7, |
|                             |      |      |      |      |      | 98 |
|                             |      |      |      |      |      | 0) |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|   ก                         |  -   | -    | -    | (    | (1,  | (  |
| ำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย |      |      |      | 902) | 545) | 3, |
|                             |      |      |      |      |      | 18 |
|                             |      |      |      |      |      | 7) |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|   กำไรสุทธิสำหรับปี             | 23   | 30   | 41   | 23   | 30   | 41 |
|                             | ,149 | ,142 | ,167 | ,149 | ,142 | ,1 |
|                             |      |      |      |      |      | 67 |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|   กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน           | 0.69 | 0.89 | 0.88 | 0.69 | 0.89 | 0. |
|                             |      |      |      |      |      | 88 |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+
|   จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก     | 33   | 33   | 46   | 33   | 33   | 46 |
|                             | ,741 | ,741 | ,555 | ,741 | ,741 | ,5 |
|                             |      |      |      |      |      | 55 |
+-----------------------------+------+------+------+------+------+----+

บริษัท ปิโก (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

ณ วันที่ 31 ตุลาคม

ปี 2545 (หน่วย : พันบาท)

+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|                              | งบกา |     |     | งบ  |     |     |
|                              | รเงิน |     |     | การ |     |     |
|                              | เฉพา |     |     | เงิน |     |     |
|                              | ะของ |     |     | รวม |     |     |
|                              | บริษัท |     |     |     |     |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|                              | ปี    | ปี   | ปี   | ปี   | ปี   | ปี   |
|                              | 2545 | 2   | 2   | 2   | 2   | 2   |
|                              |      | 546 | 547 | 545 | 546 | 547 |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|                              |      |     |     |     |     |     |
|  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน |      |     |     |     |     |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   กำไรสุทธิ                    | 23   | 30, | 41, | 23, | 30, | 41, |
|                              | ,149 | 142 | 167 | 149 | 142 | 167 |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   รายการปรับปรุงเ              |      |     |     |     |     |     |
| พื่อกระทบยอดกำไรสุทธิเป็นเงินสดสุทธิ |      |     |     |     |     |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   จากกิจกรรมดำเนินงาน          |      |     |     |     |     |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   ค่าเสื่อมราคา                 | 4    | 4,  | 5,  | 8,  | 9,  | 11, |
|                              | ,160 | 914 | 975 | 736 | 710 | 506 |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ            |  -   | -   | 1,  | 299 | 217 | 1,  |
|                              |      |     | 652 |     |     | 969 |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   (กำไร)                     | 28   | (5  | (   | 27  | (6  | 7   |
|   ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร   |      | 43) | 30) |     | 47) |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   (กำไร)ข                    | 2    | 502 | 5   | 3,  | 994 | 32  |
| าดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร | ,996 |     |     | 267 |     |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   (กำไร)                     | (15) | (   | (   | (   | (   | (   |
|   ขา                         |      | 48) | 42) | 15) | 48) | 62) |
| ดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น |      |     |     |     |     |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   เงินป                       |  -   | 900 | 1,  | 180 | 225 | 403 |
| ันผลรับจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย |      |     | 932 |     |     |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   ส่วนได้เสียใ                  | (3,  | (   | (   | (7  | (3  | (8  |
| นกำไรสุทธิที่ยังไม่ได้แบ่งของบริษัทย่อย | 417) | 3,3 | 8,4 | 15) | 24) | 44) |
|                              |      | 50) | 72) |     |     |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   กำไ                        |  -   | -   | -   | 902 | 1,  | 3,  |
| รสุทธิของส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย |      |     |     |     | 545 | 187 |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   กำไรจาก                    |      |     |     |     |     |     |
| การดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงใน |      |     |     |     |     |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   สินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน      | 26   | 32, | 42, | 35, | 41, | 57, |
|                              | ,901 | 517 | 187 | 831 | 814 | 365 |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น)     |      |     |     |     |     |     |
|   ลดลง                       |      |     |     |     |     |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   เงินลงทุน                    | (70) | (1  | -   | (   | (1  | -   |
| ชั่วคราว-เงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า |      | 27) |     | 70) | 27) |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   ลูกหนี้การค้า                  | (25, | (1  | (1  | (2  | (1  | (2  |
|                              | 973) | 6,3 | 2,6 | 8,9 | 5,4 | 3,7 |
|                              |      | 90) | 62) | 16) | 99) | 41) |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน         | 286  | (   | 1,  | 899 | (1  | 110 |
|                              |      | 1,0 | 583 |     | 48) |     |
|                              |      | 16) |     |     |     |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   สินค้าคงเหลือ                 | (1)  | (1  | (1  | (1) | (1  | (1  |
|                              |      | 23) | 55) |     | 23) | 55) |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   มูลค่างานที่เสร็จยังไม่ได้เรียกเก็บ  | (6,  | (1  | (4  | (   | (1  | (4  |
|                              | 546) | 4,9 | 8,4 | 6,3 | 7,1 | 5,9 |
|                              |      | 72) | 05) | 62) | 93) | 70) |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น            | (5,  | (   | (   | (   | (   | (   |
|                              | 631) | 1,1 | 3,7 | 5,0 | 1,2 | 4,0 |
|                              |      | 43) | 11) | 50) | 58) | 22) |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น          | 4    | -   | (   | 230 | 200 | (   |
|                              |      |     | 1,7 |     |     | 1,7 |
|                              |      |     | 27) |     |     | 34) |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)   |      |     |     |     |     |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   เจ้าหนี้การค้า                 | 13   | 24, | 10, | 15, | 20, | 17, |
|                              | ,826 | 415 | 939 | 991 | 989 | 125 |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน        | (4,  | 1,  | 1,  | (   | 1,  | 1,  |
|                              | 346) | 958 | 860 | 4,5 | 958 | 866 |
|                              |      |     |     | 67) |     |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย              | 5    | 6,  | 1,  | 5,  | 5,  | 2,  |
|                              | ,144 | 096 | 272 | 432 | 965 | 934 |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|                              | (3,  | (8  | 1,  | (   | 2,  | 1,  |
|  เงินที่ลูกค้ามีสิทธิเรียกร้องจากกิจการ | 145) | 12) | 233 | 3,2 | 921 | 017 |
|                              |      |     |     | 61) |     |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   เงินมัดจำรับจากลูกค้า           | 3    | (   | (2  | 3,  | (   | (2  |
|                              | ,089 | 3,4 | 06) | 089 | 3,4 | 06) |
|                              |      | 04) |     |     | 04) |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   เจ้าหนี้อื่น                    | -    | 4,  | (   | -   | 4,  | (   |
|                              |      | 682 | 4,6 |     | 682 | 4,6 |
|                              |      |     | 82) |     |     | 82) |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น              | 7    | (   | 237 | 8,  | (   | 2,  |
|                              | ,984 | 5,2 |     | 864 | 4,4 | 499 |
|                              |      | 89) |     |     | 02) |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+
|                              | 11   | 26, | (1  | 22, | 36, | 2,  |
|  เงินสดสุทธิได้จากกิจกรรมดำเนินงาน | ,522 | 392 | 2,2 | 109 | 375 | 406 |
|                              |      |     | 37) |     |     |     |
+------------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+

บริษัท ปิโก (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ตุลาคม

(หน่วย : พันบาท)

+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|                            | งบ  |     |     | งบ  |     |       |
|                            | การ |     |     | การ |     |       |
|                            | เงิน |     |     | เงิน |     |       |
|                            | เฉพ |     |     | รวม |     |       |
|                            | าะข |     |     |     |     |       |
|                            | องบ |     |     |     |     |       |
|                            | ริษัท |     |     |     |     |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|                            | ปี   | ปี   | ปี   | ปี   | ปี   | ปี     |
|                            | 2   | 2   | 2   | 2   | 2   | 2547  |
|                            | 545 | 546 | 547 | 545 | 546 |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน  |     |     |     |     |     |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   เงินสดรับจาก               | -   | 5,  | -   | -   | 5,  | -     |
| เงินฝากธนาคารที่ใช้เป็นหลักประกัน |     | 000 |     |     | 000 |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   เงินสดจ่ายจาก              | -   | -   | -   | -   | -   | (310) |
| เงินฝากธนาคารที่ใช้เป็นหลักประกัน |     |     |     |     |     |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   (เงินให้กู้แก่) /             | 200 | -   | 250 | -   | -   | -     |
|   เง                       |     |     |     |     |     |       |
| ินสดรับชำระจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน |     |     |     |     |     |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   (เงินให้กู้แก่) /             | 800 | 1,  | -   | 800 | 1,  | -     |
|   เงินสดรับชำระจากบริษัทอื่น     |     | 700 |     |     | 700 |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   เงินสดรับจากการ            | -   | -   | 197 | -   | -   | 197   |
| ขายเงินลงทุนเงินลงทุนในหลักทรัพย์ |     |     |     |     |     |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ถาวร  | (   | (   | (   | (1  | (   | (7    |
|                            | 7,7 | 4,3 | 1,5 | 3,9 | 6,3 | ,141) |
|                            | 74) | 01) | 09) | 31) | 26) |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|                            | 28  | 1,  | 61  | 20  | 1,  | 97    |
| เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร |     | 304 |     |     | 515 |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   เ                        | -   | -   | (   | -   | -   | (1    |
| งินสดจ่ายเพื่อโปรแกรมคอมพิวเตอร์ |     |     | 1,2 |     |     | ,355) |
|                            |     |     | 44) |     |     |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   ซื้อเงินลงทุนในบริษัทอื่น        | -   | -   | (2  | -   | -   | (610) |
|                            |     |     | 50) |     |     |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   ซื้อเงินลงทุนในบริษัทร่วม       | -   | (   | -   | -   | (   | -     |
|                            |     | 3,9 |     |     | 3,9 |       |
|                            |     | 22) |     |     | 22) |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   ขายเงินลงทุนในบริษัทอื่น       | -   | -   | 250 | -   | -   | 250   |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   เงินสดจ่ายจากเงินให         | -   | -   | (3  | -   | -   | -     |
| ้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน |     |     | 00) |     |     |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   เงินปันผลรับ                | -   | -   | -   | -   | -   | -     |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน | (   | (2  | (   | (1  | (   | (8    |
|                            | 6,7 | 19) | 2,5 | 3,1 | 2,0 | ,872) |
|                            | 46) |     | 45) | 11) | 33) |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|                            |     |     |     |     |     |       |
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน |     |     |     |     |     |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารเพิ่มขึ้น  | 14  | (   | -   | 14  | (   | -     |
|   (ลดลง)                   |     | 14) |     |     | 14) |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   จ่ายชำระเงินกู้ยืมจากกรรมการ  |  -  | -   | -   | -   | (   | -     |
|                            |     |     |     |     | 1,9 |       |
|                            |     |     |     |     | 00) |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   เงินสดรับจากเ              | -   | -   | 5,  | -   | -   | 5,000 |
| งินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน |     |     | 000 |     |     |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   เงินสดรับจากค่าหุ้นเพิ่มทุน      | -   | -   | 1   | -   | -   | 15    |
|                            |     |     | 51, |     |     | 1,250 |
|                            |     |     | 250 |     |     |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   จ่ายชำระหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ    | (   | (   | (   | (   | (   | (3    |
|                            | 1,5 | 2,1 | 2,9 | 3,0 | 3,6 | ,730) |
|                            | 58) | 28) | 02) | 97) | 83) |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาว     | (   | (   | (1  | (   | (   | (14   |
|                            | 3,5 | 3,5 | 4,8 | 3,5 | 3,5 | ,821) |
|                            | 71) | 71) | 21) | 71) | 71) |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   เงินปันผลจ่าย               | (   | (   | (7  | (   | (   | (72   |
|                            | 5,0 | 5,0 | 2,0 | 5,0 | 5,0 | ,060) |
|                            | 00) | 00) | 60) | 00) | 00) |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   เงินปันผล                  | -   | -   | -   | -   | (1  | (201) |
| จ่ายของบริษัทย่อยให้ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย |     |     |     |     | 01) |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   เ                        | (1  | (1  | 66, | (1  | (1  | 6     |
| งินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน | 0,1 | 0,7 | 467 | 1,6 | 4,2 | 5,438 |
|                            | 15) | 13) |     | 55) | 69) |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|   เงินสด                    | (   | 15, | 51, | (   | 20, | 5     |
| และรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น | 5,3 | 460 | 685 | 2,6 | 073 | 8,972 |
|   (ลดลง) สุทธิ               | 39) |     |     | 57) |     |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|                            | 12, | 7,  | 22, | 18, | 16, | 3     |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 685 | 346 | 806 | 855 | 198 | 6,271 |
|   ณ วันต้นปี                  |     |     |     |     |     |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+
|                            | 7,  | 22, | 74, | 16, | 36, | 9     |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 346 | 806 | 491 | 198 | 271 | 5,243 |
|   ณ วันสิ้นปี                  |     |     |     |     |     |       |
+----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-------+

อัตราส่วนทางการเงินเปรียบเทียบปี 2545 ถึงปี 2547

อัตราส่วนทางการเงิน

+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|                            | งบ  |      |     | งบก  |     |      |
|                            | การ |      |     | ารเง |     |      |
|                            | เงิน |      |     | ินรวม |     |      |
|                            | เฉพ |      |     |      |     |      |
|                            | าะข |      |     |      |     |      |
|                            | องบ |      |     |      |     |      |
|                            | ริษัท |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|                            | ปี   | ปี    | ปี   | ปี    | ปี   | ปี    |
|                            | 2   | 2546 | 2   | 2545 | 2   | 2547 |
|                            | 545 |      | 547 |      | 546 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง          |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)    | 1   | 1.56 | 2   | 1.34 | 1   | 2.39 |
|                            | .35 |      | .61 |      | .57 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|                            | 1   | 1.01 | 1   | 1.34 | 1   | 1.57 |
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว(เท่า) | .34 |      | .57 |      | .08 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   อัตรา                     | 0   | 0.33 | -0  | 0.32 | 0   | 0.02 |
| ส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด(เท่า) | .21 |      | .13 |      | .38 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า  | 7   | 6.28 | 7   | 7.69 | 6   | 7.22 |
|   (เท่า)                    | .67 |      | .37 |      | .39 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)   | 47  | 58   | 49  | 47   | 57  | 51   |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   อัต                       |     |      |     |      |     |      |
| ราส่วนความสามารถในการหากำไร |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น (เปอร์เซ็นต์)  | 24. | 25   | 24. | 28   | 27. | 26   |
|                            | 67% | .75% | 47% | .33% | 72% | .94% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน   | 8.  | 11   | 10. | 9    | 10. | 10   |
|   (เปอร์เซ็นต์)               | 54% | .45% | 37% | .06% | 75% | .01% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   อัตรากำไรสุทธิ (เปอร์เซ็นต์)   | 7.  | 7    | 7.  | 6    | 6.  | 6    |
|                            | 47% | .92% | 52% | .20% | 74% | .44% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|                            | 29. | 29   | 23. | 29   | 28. | 22   |
|  อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | 09% | .77% | 33% | .09% | 39% | .50% |
|   (เปอร์เซ็นต์)               |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   อัตราส่วน                  |     |      |     |      |     |      |
| แสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์    | 15. | 15   | 14. | 13   | 14. | 13   |
|   (เปอร์เซ็นต์)               | 56% | .82% | 93% | .73% | 27% | .61% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|                            | 55. | 61   | 85. | 49   | 47. | 67   |
|  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร | 54% | .63% | 17% | .70% | 04% | .04% |
|   (เปอร์เซ็นต์)               |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์      | 2   | 2.04 | 2   | 2.22 | 2   | 2.12 |
|   (เท่า)                    | .08 |      | .03 |      | .13 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   อัตร                      |     |      |     |      |     |      |
| าส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | 0   | 0.84 | 0   | 1.13 | 0   | 0.52 |
|   (เท่า)                    | .93 |      | .42 |      | .93 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   อัตราส่ว                   | 1   | 3    | 35  | 1    | 29  | 3    |
| นความสามารถในการชำระดอกเบี้ย | 2.5 | 0.07 | .26 | 6.58 | .95 | 8.70 |
|   (เท่า)                    |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)     | 574 | 3.45 | 5   | 57   | 3   | 5.24 |
|                            | .38 |      | .08 | 4.38 | .61 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|   กำไรสุทธิต่อหุ้น(บาท)         | 154 | 0.89 | 0   | 15   | 0   | 0.88 |
|                            | .33 |      | .88 | 4.33 | .89 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+

3.) คำอธิบายและการวิเคราะห์

1.  ผลการดำเนินงาน

-   ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ในปี 2547 บริษัทฯมีรายได้จากการให้บริการ 639.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 192.0 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ42.9 เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน โดยมีกำไรสุทธิจำนวน 41.2 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 11.0 ล้านบาท หรือร้อยละ 36.6 เมื่อเปรียบเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน

-   ภาพรวมธุรกิจ

หากพิจารณาภาพรวมของบริษัท
พบว่ารายได้ของกลุ่มบริษัทมาจากการให้บริการจัดกิจกรรมทางการตลาด ได้แก่
การจัดกิจกรรมการตลาดในคูหาแสดงสินค้าและนิทรรศการ
งานกิจกรรมทางการตลาดเพื่อส่งเสริมการขาย การออกผลิตภัณฑ์ใหม่
การเสนอขายสินค้าตามแหล่งพื้นที่เป้าหมาย
งานจัดนิทรรศการกึ่งถาวรและนิทรรศการภายในพิพิธภัณฑ์
ซึ่งลักษณะธุรกิจของบริษัทจะมีทั้งส่วนที่แปรผันตามการขยายตัวของเศรษฐกิจภายในประเทศและการส่งเสริมของภาครัฐในอุตสาหกรรมต่าง
ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อุตสาหกรรมรถยนต์ โทรคมนาคม
อุตสาหกรรมการจัดนิทรรศการและงานแสดงสินค้า
และส่วนที่ไม่ไดผันแปรไปตามการขยายตัวของเศรษฐกิจ เช่น งานจัดทำนิทรรศการภายในพิพิธภัณฑ์
เป็นต้น

ในปีที่ผ่านมา ธุรกิจบริหารกิจกรรมทางการตลาด (Event Marketing)
มีการเติบโตสูงมากอย่างเห็นได้ชัด ทั้งนี้เพราะเป็นการสื่อสารทางการตลาดที่ทรงประสิทธิภาพ
ใช้งบประมาณน้อย ได้ผลรวดเร็ว เหมาะกับสินค้าที่มีการแข่งขันสูง
ทำให้การจัดกิจกรรมการตลาดในรูปแบบต่างๆ เป็นที่นิยมของลูกค้ามากขึ้น และจำเป็นต้องมีความรู้
ความเข้าใจแผนการตลาด และผลิตภัณฑ์ลูกค้าอย่างดี
เพื่อสามารถเสนอบริการที่เหมาะสมกับลูกค้าได้
ดังนั้นบริษัทจึงใช้กลยุทธ์การสร้างสัมพันธภาพที่ดีกับลูกค้า และให้บริการที่ครบวงจร (Turnkey
Services) เพื่อเป็นการอำนวยความสะดวกให้ลูกค้า และ จากการที่บริษัทมีฐานลูกค้าที่หลากหลาย
จึงทำให้สามารถให้บริการแก่ลูกค้าในอุตสาหกรรมอื่น ๆ และในอุตสาหกรรมเดียวกันได้ อาทิ
อุตสาหกรรมโทรคมนาคม
นอกจากนั้นบริษัทยังมีกลยุทธ์ในการร่วมวางแผนทางการตลาดกับลูกค้าให้ระยะยาว
จึงทำให้บริษัทสามารถวางแผนการทำงานและการบริหารบุคคลากรได้อย่างมีประสิทธิภาพ
อีกทั้งบริษัทยังมีการตรวจสอบติดตามการให้บริการทุกขั้นตอนตามมาตรฐาน ISO 9001:2000
ดังนั้นจึงทำให้บริษัทดำรงความเป็นผู้นำในธุรกิจบริหารกิจกรรมทางการตลาดและได้รับความไว้วางใจจากลูกค้า

ด้านรายได้

รายได้โดยรวมของกลุ่มบริษัทมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยในปี 2546 รายได้รวมเท่ากับ
449.3 ล้านบาท และปรับเพิ่มขึ้นเป็น 642.0 ล้านบาท ในปี 2547 หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ
42.9 ทั้งนี้เนื่องจากกลุ่มบริษัทสามารถขยายบริการการจัดกิจกรรมทางการตลาดได้เพิ่มขึ้น
โดยรายได้หลักมาจากการจัดกิจกรรมงานแสดงสินค้าและนิทรรศการ จำนวน 280.1 ล้านบาท
ร้อยละ 43.6 ของรายได้รวม รายได้จากกิจกรรมทางการตลาดจำนวน 215.4
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 33.5 ของรายได้รวม และกิจกรรมนิทรรศการถาวรและพิพิธภัณฑ์
จำนวน 59.6 ล้านบาทหรือร้อยละ 9.3 ของรายได้รวมและรายได้จากกิจกรรมพิเศษอื่นๆ เช่น
การให้บริการเต็นท์ปรับอากาศขนาดใหญ่ งานพิมพ์และติดตั้งสื่อโฆษณาและป้ายต่างๆ จำนวน 86.9
ล้านบาท หรือร้อยละ 13.5 ของรายได้รวม ตามลำดับ

  ด้านรายจ่ายและกำไรขั้นต้น

ในปี 2547 ต้นทุนการให้บริการของกลุ่มบริษัทเท่ากับ 466.9 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 73.1
ของรายได้รวมในขณะที่ปี 2546 ต้นทุนการให้บริการคิดเป็นร้อยละ 72.3 ของรายได้รวม
ทั้งนี้เนื่องจากในปี 2547 งานโดยรวมมีมูลค่าสูงขึ้น
ต้นทุนของราคาสินค้าโดยทั่วไปปรับตัวสูงขึ้นตามภาวะราคาน้ำมันในตลาดโลก
ประกอบกับการแข่งขันการให้บริการที่มีคุณภาพและใช้เทคโนโลยีที่ทันสมัยเพิ่มมากขึ้น
บริษัทจึงนำเทคโนโลยีและอุปกรณ์ที่นำสมัยต่าง ๆ อาทิ มัลติมีเดียร์ ระบบแสงสีเสียง
มาปรับใช้กับการให้บริการลูกค้าเพื่อให้คงระดับมาตรฐานและเป็นที่ยอมรับ
ในขณะที่รายได้ค่าบริการไม่สามารถปรับเพิ่มขึ้นได้ในอัตราเดียวกับอัตราการเพิ่มขึ้นของต้นทุน
ทำให้ต้นทุนการให้บริการต่อรายได้รวมปรับตัวเพิ่มขึ้น

ในส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายรวมของกลุ่มบริษัทในปี 2547 เท่ากับร้อยละ
17.3 ซึ่งลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปี 2546 ที่ผ่านมาที่มีค่าใช้จ่าย คิดเป็นร้อยละ 17.5
ของรายได้รวม

จากการที่ต้นทุนการให้บริการสูงขึ้น และค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารลดลงเล็กน้อย
ส่งผลให้ต้นทุนดำเนินงานรวมของปี 2547 เท่ากับร้อยละ 90 ซึ่งใกล้เคียงกับของปี 2546
ซึ่งเท่ากับร้อยละ 89.7

กำไรสุทธิ

ในปี 2547 กลุ่มบริษัทมีกำไรสุทธิ 41.2 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 6.4 ของรายได้รวม
โดยเพิ่มขึ้นจากปี 2546 ที่มีกำไรสุทธิ 30.1 ล้านบาท หรือร้อยละ 36.6

1.  ฐานะการเงิน

-   สินทรัพย์

ในปี 2547 บริษัทมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 370.0 ล้านบาท โดยปรับเพิ่มขึ้นจากปี 2546 จำนวน
134.8 ล้านบาท หรือร้อยละ 57.3 ทั้งนี้สินทรัพย์ที่มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นได้แก่ เงินสด
และรายการเทียบเท่าเงินสด เงินลงทุนชั่วคราว ลูกหนี้การค้า
และเงินที่กิจการมีสิทธิเรียกร้องจากลูกค้า กล่าวคือ ปี 2547 กลุ่มบริษัทฯ
มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 73.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา 39.0 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 112.2 เงินลงทุนชั่วคราวจำนวน 21.6 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 19.8 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 1,139.1 ลูกหนี้การค้าจำนวน 99.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.8 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 28.2 และเงินที่กิจการมีสิทธิเรียกร้องจากลูกค้าจำนวน 87.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
46.0 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 111.5 เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนตามลำดับ
ทั้งนี้แนวโน้มการปรับเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า และเงินที่กิจการมีสิทธิเรียกร้องจากลูกค้าดังกล่าว
สอดคล้องกับความสามารถในการขยายฐานลูกค้าได้เพิ่มมากขึ้น
และหากพิจารณาด้านอายุลูกหนี้พบว่าอายุลูกหนี้สุทธิในปี 2546 และปี 2547 ดังนี้

  --------------------------------- ------------------ -------------------
  อายุลูกหนี้การค้าสุทธิ                   2546               2547

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                   53.87%             72.3%

  เกินกำหนดชำระ                                         

  ภายใน 3 เดือน                      22.85%             15.2%

  ระหว่าง 3 เดือน ถึง 6 เดือน           22.35%             0.6%

  ระหว่าง 6 เดือน ถึง 12 เดือน          0.45%              11.6%

  12 เดือนขึ้นไป                       0.48%              0.3%

  รวม                               100.00%            100.00%
  --------------------------------- ------------------ -------------------

จากรายละเอียดอายุลูกหนี้สุทธิในปี 2546 และปี 2547 อายุลูกหนี้ยังไม่ถึงกำหนดชำระ ปรับเพิ่มขึ้น
ทั้งนี้เป็นการปรับเพิ่มขึ้นตามลักษณะของงานและโครงการขนาดใหญ่ที่บริษัทมีการตกลงกับลูกค้า
นอกจากนี้บริษัทมีการติดตามลูกหนี้อย่างใกล้ชิดทุกราย
ดังนั้นทำให้บริษัทสามารถทราบสถานะของลูกหนี้ตลอดเวลา โดยในปี 2547
บริษัทได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 2.8 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากการวิเคราะห์จากลูกหนี้รายตัวนั้นเพียงพอแล้วในส่วนของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทฯได้ขายหุ้นเพิ่มทุนจำนวน
20.0 ล้านหุ้นต่อประชาชนในราคาหุ้นละ 6.25 บาท
และได้ใช้เงินดังกล่าวเป็นเงินหมุนเวียนชำระหนี้สินระยะยาวและจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น

-   หนี้สิน

ในด้านหนี้สิน ณ ปี 2547 กลุ่มบริษัทมีหนี้สินหมุนเวียนเท่ากับ 124.0 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 33.5
ของมูลค่าหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น โดยเพิ่มขึ้น 18.2 ล้านบาท หรือร้อยละ 17.2
เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมาซึ่งการปรับเพิ่มขึ้นดังกล่าวประกอบด้วยเจ้าหนี้การค้ารวม 69.4 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 17.1 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 32.7 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา และมีค่าใช้จ่ายค้างจ่าย
จำนวน 23.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.9 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 14.5
การปรับเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าและค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเป็นไปตามการขยายตัวของรายได้ในการให้บริการของกลุ่มบริษัทฯ
ทั้งนี้ ปี 2547 กลุ่มบริษัทฯ มีหนี้สินไม่หมุนเวียนหรือหนี้สินระยะยาวเท่ากับ 2.0 ล้านบาท ลดลง
5.4 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 72.9 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

-   สภาพคล่อง

ปี 2545 (หน่วย: พันบาท)

+----------------------+------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                      | งบกา |       |       | ง     |       |       |
|                      | รเงิน |       |       | บการเ |       |       |
|                      | เฉพา |       |       | งินรวม |       |       |
|                      | ะของ |       |       |       |       |       |
|                      | บริษัท |       |       |       |       |       |
+----------------------+------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                      | 2545 | 2546  | 2547  | 2545  | 2546  | 2547  |
+----------------------+------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินสด                | 11   | 2     | (12   | 2     | 3     | 2,406 |
| สุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | ,522 | 6,392 | ,237) | 1,262 | 6,375 |       |
+----------------------+------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เ                    | (6,  | (219) | (2    | (13   | (2    | (8    |
| งินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน | 746) |       | ,545) | ,111) | ,033) | ,872) |
+----------------------+------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินส                 | (10, | (10   | 6     | (11   | (14   | 6     |
| ดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 115) | ,713) | 6,467 | ,655) | ,269) | 5,438 |
+----------------------+------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น (ลดลง) | (5,  | 1     | 5     | (2    | 2     | 5     |
|                      | 339) | 5,460 | 1,685 | ,657) | 0,073 | 8,972 |
+----------------------+------+-------+-------+-------+-------+-------+

ในปี 2547 กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดรับจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 2.4 ล้านบาท ปรับลดลง
เมื่อเทียบกับจำนวน 36.4 ล้านบาทจากปี 2546
ซึ่งเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและเงินที่กิจกรรมมีสิทธิเรียกร้องจากลูกค้า
ในด้านกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนปรับลดลง 8.9 ล้านบาท
จากการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรและอุปกรณ์เครื่องมือเครื่องใช้ในการดำเนินงานตลอดจนการลงทุนปรับปรุงประสิทธิภาพของระบบข้อมูลสารสนเทศ
7.1 ล้านบาท และ 1.4
ล้านบาทตามลำดับในขณะที่กระแสเงินสดจากกิจกรรมการจัดหาเงินปรับเพิ่มขึ้น 65.4 ล้านบาท
ซึ่งเป็นกระแสเงินสดสุทธิที่ได้ จากการขายหุ้นเพิ่มทุน การชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว
และการจ่ายเงินปันผลตามลำดับ ทำให้บริษัทมีสภาพคล่องเพียงพอและมีเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น 59.0
ล้านบาท ในปี 2547 ทั้งนี้อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทในปี 2547 เท่ากับ 2.4 เท่า
เมื่อเทียบกับ 1.6 เท่าในปี 2546

1.  แหล่งที่มาของเงินทุนของบริษัท

-   หนี้สินหมุนเวียน

  ในปี 2547 บริษัทฯมีหนี้สินหมุนเวียน 124.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 จำนวน18.2
  ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.2 ซึ่งการเพิ่มขึ้นดังกล่าว
  เป็นการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าและค่าใช้จ่ายค้างจ่าย อันเป็นแหล่งเงินทุนระยะสั้นของบริษัทฯ

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ปี 2547 ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทฯ คิดเป็นเงิน 244.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 122
  ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 100.1
  เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสะสมสุทธิหลังหักสำรองตามกฏหมาย
  และการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสุทธิ 32.9 ล้านบาท
  และการเพิ่มขึ้นของทุนจดทะเบียนเรียกชำระแล้วจาก 15 ล้านบาทในปี 2546 เป็น 65
  ล้านบาทในปี 2547 และมีส่วนเกินมูลค่าหุ้นสุทธิ 101.2 ล้านบาท กล่าวคือเมื่อวันที่ 12
  กุมภาพันธ์ 2547 ที่ประชุมคณะกรรมการบริหารมีมติให้ดำเนินการให้เสนอหุ้นเพิ่มทุน 30
  ล้านหุ้นราคาหุ้นละ 1 บาท ต่อผู้ถือหุ้นเดิม ในอัตราส่วน 2 หุ้นใหม่สำหรับ 1 หุ้นเดิม และ
  เมื่อวันที่ 18 มีนาคม 2547
  ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทได้กำหนดให้เสนอขายหุ้นเพิ่มทุนต่อประชาชนจำนวน 20 ล้านหุ้น
  ราคาหุ้นละ 6.25 บาท ทำให้มีส่วนเกินมูลค่าหุ้นสุทธิ 101.2 ล้านบาท ทั้งนี้ในปี 2547
  สัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.5 เท่า ซึ่งลดลงจาก 0.93 เท่าในปี 2546