-7-

3. การประกอบธุรกิจของแต่ละสายผลิตภัณฑ์

โครงสร้างรายได้ของบริษัทฯ

ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา บริษัทฯ มีโครงสร้างรายได้แยกตามสายผลิตภัณฑ์ดังนี้ :-

+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| ผลิตภัณฑ์หลัก              | 2550  |      | 2549  |      | 2548  |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
|                        | ล     | %    | ล     | %    | ล     | %    |
|                        | ้านบาท |      | ้านบาท |      | ้านบาท |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| -                      | 5     | 6    | 5     | 6    | 6     | 6    |
|  หนังเทียมและแผ่นผืนพลาสติก | 61.42 | 5.40 | 50.61 | 5.27 | 46.04 | 8.76 |
|                        |       |      |       |      |       |      |
|   สำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์ |       |      |       |      |       |      |
|     รองเท้ากีฬาและทั่วไป   |       |      |       |      |       |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| -   แผ่นผืนพลาสติกชนิดอ่อน  | 2     | 3    | 2     | 3    | 2     | 2    |
|                        | 70.06 | 1.46 | 62.33 | 1.10 | 77.74 | 9.56 |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| -   อื่นๆ                | 26.95 | 3.14 | 30.66 | 3.63 | 15.78 | 1.68 |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| รวม                    | 8     | 10   | 8     | 10   | 9     | 10   |
|                        | 58.43 | 0.00 | 43.60 | 0.00 | 39.56 | 0.00 |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+

 3.2 โครงสร้างรายได้ของบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน

 (ก) บริษัท ที.เอ็น.พี. อินดัสทรี จำกัด

ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา บริษัทฯ มีโครงสร้างรายได้แยกตามสายผลิตภัณฑ์ดังนี้ :-

+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| ผลิตภัณฑ์หลัก              | 2550  |      | 2549  |      | 2548  |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
|                        | ล     | %    | ล     | %    | ล     | %    |
|                        | ้านบาท |      | ้านบาท |      | ้านบาท |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| Rigid PVC (ชนิดใส)      | 48.68 | 4    | 1     | 6    | 2     | 7    |
|                        |       | 6.15 | 67.50 | 5.99 | 67.88 | 1.41 |
| Rigid PVC (ชนิดสี)       | 56.81 |      |       |      |       |      |
|                        |       | 5    | 86.36 | 3    | 1     | 2    |
|                        |       | 3.85 |       | 4.01 | 10.84 | 8.59 |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| รวม                    | 1     | 10   | 2     | 10   | 3     | 10   |
|                        | 05.49 | 0.00 | 53.86 | 0.00 | 87.72 | 0.00 |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+

บริษัท ไทยนาม-เคียววา จำกัด

ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา บริษัทฯ มีโครงสร้างรายได้แยกตามสายผลิตภัณฑ์ดังนี้ :-

  ------------------------- -------- -------- -------- -------- -------- --------
  ผลิตภัณฑ์หลัก                 2550              2549              2548     

                            ล้านบาท   %        ล้านบาท   %        ล้านบาท   %

  PVC/PP Foam Sheet         372.29   100.00   248.08   100.00   238.72   100.00

  รวม                       372.29   100.00   248.08   100.00   238.72   100.00
  ------------------------- -------- -------- -------- -------- -------- --------

(2) บริษัท ทวีวัฒนา โลจิสติกส์ จำกัด

  บริษัท ทวีวัฒนา โลจิสติกส์ จำกัด เริ่มจัดตั้งในเดือนพฤศจิกายน 2550
  จึงยังไม่มีโครงสร้างรายได้

(3) บริษัท ซันพรีน (ประเทศไทย) จำกัด

ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา บริษัทฯ มีโครงสร้างรายได้แยกตามสายผลิตภัณฑ์ดังนี้ :-

+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| ผลิตภัณฑ์หลัก              | 2550  |      | 2549  |      | 2548  |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
|                        | ล     | %    | ล     | %    | ล     | %    |
|                        | ้านบาท |      | ้านบาท |      | ้านบาท |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| PVC Compound           | 850   | 8    | 7     | 8    | 6     | 8    |
|                        |       | 8.36 | 48.14 | 6.35 | 14.98 | 5.00 |
| Extrusion Moulding     | 112   |      |       |      |       |      |
|                        |       | 1    | 1     | 1    | 1     | 1    |
|                        |       | 1.64 | 18.29 | 3.65 | 08.50 | 5.00 |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| รวม                    | 962   | 10   | 8     | 10   | 7     | 10   |
|                        |       | 0.00 | 66.43 | 0.00 | 23.48 | 0.00 |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+

  หมายเหตุ งบการเงินสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน ของทุกปี

-8-

3.3 ปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบต่อโอกาสหรือข้อจำกัดการประกอบธุรกิจ

  ปัจจุบันทั้งบริษัทฯ และบริษัท ที.เอ็น.พี. อินดัสทรี จำกัด
  ยังคงได้รับการส่งเสริมการลงทุนจากคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (BOI) โดย :-

(1) บริษัทฯ

  ได้รับการส่งเสริมในโครงการผลิต Plastic Sheet และ Synthetic Leather
  ในขนาดการผลิตรวม 23,000 ตันต่อปี

สิทธิประโยชน์ที่ได้รับจากบัตรส่งเสริมการลงทุน

1.  ยกเว้นอากรขาเข้าสำหรับวัตถุดิบและวัสดุจำเป็น เพื่อใช้ในการผลิตเพื่อส่งออก

2.  ยกเว้นอากรขาเข้าสำหรับผู้ที่ได้รับการส่งเสริมการนำเข้ามาเพื่อส่งกลับออกไปขายต่างประเทศ

3.  ยกเว้นอากรขาเข้าสำหรับ EMBOSSING ROLL & PRINTING ROLL

4.  อนุญาตนำคนต่างด้าว ซึ่งเป็นช่างฝีมือให้อยู่ในราชอาณาจักร
    โดยได้รับอนุญาตทำงานเฉพาะตำแหน่งหน้าที่ที่คณะกรรมการให้ความเห็นชอบตลอดระยะเวลาเท่าที่ได้รับอนุญาต

ข้อจำกัดการประกอบธุรกิจ เช่นโควตา - ไม่มี –

(ข) บริษัท ที.เอ็น.พี. อินดัสทรี จำกัด

  ได้รับการส่งเสริมการลงทุนในโครงการผลิต PVC Rigid Film ในขนาดการผลิตรวม 9,600
  ตัน ต่อปี

  สิทธิประโยชน์ที่ได้รับจากบัตรส่งเสริมการลงทุน :-

1.  ยกเว้นอากรขาเข้าสำหรับวัตถุดิบและวัสดุจำเป็น เพื่อใช้ในการผลิตเพื่อส่งออก

2.  ยกเว้นอากรขาเข้าสำหรับผู้ที่ได้รับการส่งเสริมการนำเข้ามาเพื่อส่งกลับออกไปขายต่างประเทศ

3.  ได้รับอนุญาตนำคนต่างด้าวซึ่งเป็นช่างฝีมือ ผู้ชำนาญการกับคู่สมรส
    และบุคคลซึ่งอยู่ในอุปการะของบุคคลทั้งสองประเภทนี้เข้ามาในราชอาณาจักรได้ตามจำนวนและกำหนดระยะเวลาให้อยู่ในราชอาณาจักรเท่าที่คณะกรรมการพิจารณาเห็นสมควร

ข้อจำกัดการประกอบธุรกิจ เช่นโควตา - ไม่มี -

(ค) บริษัท ไทยนาม-เคียววา จำกัด

  ไม่ได้ขอรับการส่งเสริมการลงทุนและไม่มีระบบโควตาเป็นข้อจำกัดต่อการประกอบธุรกิจ

  -9-

  (ง) บริษัท ซันพรีน (ประเทศไทย) จำกัด

  ได้รับการส่งเสริมการลงทุนในโครงการผลิต PVC Compound
  ผลิตภัณฑ์พลาสติกหรือเคลือบด้วยพลาสติก ในขนาดการผลิตรวม 4,800 ตันต่อปี

  สิทธิประโยชน์ที่ได้รับจากบัตรส่งเสริมการลงทุน :-

1.  ได้รับอนุญาตนำคนต่างด้าวซึ่งเป็นช่างฝีมือ ผู้ชำนาญการกับคู่สมรส
    และบุคคลซึ่งอยู่ในอุปการะของบุคคลทั้งสองประเภทนี้เข้ามาในราชอาณาจักรได้ตามจำนวนและกำหนดระยะเวลาให้อยู่ในราชอาณาจักรเท่าที่คณะกรรมการพิจารณาเห็นสมควร

2.  ให้คนต่างด้าวซึ่งเป็นช่างฝีมือหรือผู้ชำนาญการที่ได้รับอนุญาตให้อยู่ในราชอาณาจักร
    ได้รับอนุญาตทำงานเฉพาะตำแหน่งหน้าที่การงานที่คณะกรรมการให้ความเห็นชอบตลอดระยะเวลาเท่าที่ได้รับอนุญาตให้อยู่ในราชอาณาจักร

3.  ได้รับอนุญาตให้ถือกรรมสิทธิ์ในที่ดินตามจำนวนที่คณะกรรมการพิจารณาเห็นสมควร

4.  ยกเว้นอากรขาเข้าสำหรับเครื่องจักรกึ่งหนึ่งตามที่คณะกรรมการพิจารณาอนุมัติ
    เว้นแต่รายการเครื่องจักรที่มีอากรขาเข้าต่ำกว่าร้อยละ 10 จะไม่ได้รับการลดหย่อน
    ภายในวันที่ 11 สิงหาคม 2550

5.  ยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับกำไรสุทธิที่ได้จากการประกอบกิจการที่ได้รับการส่งเสริมรวมกันไม่เกินร้อยละ
    100 ของเงินลงทุน ไม่รวมค่าที่ดินและทุนหมุนเวียนมีกำหนดเวลา 7 ปี
    ในกรณีที่ประกอบกิจการขาดทุนในระหว่างเวลาได้รับยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคล
    ให้นำผลขาดทุนประจำปีไปหักออกจากกำไรสุทธิที่เกิดขึ้นภายหลังระยะเวลาได้รับยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลมีกำหนดเวลาไม่เกิน
    5 ปี

6.  ได้รับยกเว้นไม่ต้องนำเงินปันผลจากกิจการที่ได้รับการส่งเสริม
    ซึ่งได้รับยกเว้นภาษีเงินได้นิติ-บุคคลไปรวมคำนวณเพื่อเสียภาษีเงินได้ตลอดระยะเวลาที่ผู้ได้รับการส่งเสริมได้รับยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลนั้น

ข้อจำกัดการประกอบธุรกิจ เช่นโควตา - ไม่มี -

3.4 การตลาดและภาวะการแข่งขันของบริษัทฯ

ข้อมูลอุตสาหกรรมรถยนต์ในปี 2550 สรุปได้ดังนี้ :-

-   ยอดผลิตรวม 1,301,116 คัน เพิ่มขึ้นร้อยละ 9.55 จากปี 2549 โดยแบ่งเป็นรถยนต์นั่ง
    จำนวน 329,223 คัน และรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ จำนวน 971,893 คัน

-   ยอดขายรวม 1,321,343 คัน เพิ่มขึ้นร้อยละ 8.13 จากปี 2549
    โดยแบ่งเป็นยอดขายในประเทศ 631,243 คัน ลดลงร้อยละ 7.53 และยอดส่งออก
    690,100 คัน เพิ่มขึ้นร้อยละ 27.98

-10-

ภาวะอุตสาหกรรมรถยนต์ในปี 2550

อุตสาหกรรมรถยนต์ของไทยในปี 2550 มีการขยายตัวเพิ่มขึ้นจากปี 2549
ทั้งในส่วนของการผลิตและในด้านยอดขาย เป็นผลมาจากยอดการส่งออกรถยนต์ที่เพิ่มขึ้น
ซึ่งสวนทางกับยอดขายรถยนต์ภายในประเทศที่ลดลงจากปี 2549 ในอัตราร้อยละ 7.53
นับเป็นการลดลง 2 ปีติดต่อกัน สำหรับสาเหตุที่ยอดขายภายในประเทศลดลงนั้น
เกิดจากปัจจัยลบหลายประการ เช่น ภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้น
มาตรการในการปล่อยสินเชื่อของสถาบันการเงินต่างๆ ที่รัดกุมขึ้น ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น
ตลอดจนความไม่แน่นอนของสถานการณ์การเมืองในประเทศไทย
เป็นตัวชะลอความต้องการซื้อของผู้บริโภค

เมื่อพิจารณาจากยอดขายรถยนต์ของไทยแล้วจะพบว่าในปี 2550
ผู้ผลิตยังเน้นการเพิ่มปริมาณส่งออกรถยนต์ให้มากขึ้น
เพื่อทดแทนยอดขายภายในประเทศที่ลดลงเป็นปีที่ 2 ติดต่อกัน
สำหรับรถยนต์ประเภทที่มีการส่งออกมากที่สุด คือ รถกระบะ และรองลงมา คือ รถยนต์นั่ง

แนวโน้มภาวะอุตสาหกรรมรถยนต์ในปี 2551

ในปี 2551 ตลาดรถยนต์ของไทยมีแนวโน้มที่ดีขึ้น
จากภาพรวมของภาวะเศรษฐกิจที่เริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว ความชัดเจนของสถานการณ์ทางการเมือง
กอปรกับนโยบายการส่งเสริมรถยนต์ที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวด-ล้อม เช่น
การปรับลดอัตราภาษีสรรพสามิตสำหรับรถยนต์ที่ใช้น้ำมันเชื้อเพลิงอี 20
ซึ่งน่าจะช่วยเพิ่มยอดขายของรถยนต์ในประเทศกลับคืนมาได้
ในขณะที่ตลาดส่งออกรถยนต์ของไทยยังสดใส ซึ่งเห็นได้จากยอดส่งออก ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
แต่ปัจจัยลบในเรื่องของราคาน้ำมันที่ปรับสูงขึ้นมากกว่า 100 ดอลล่าร์ ต่อ บาร์เรล
ที่จะมีผลกระทบต่อการตัดสินใจซื้อรถยนต์ของผู้บริโภค
รวมถึงการปรับขึ้นราคาของสินค้าหลายชนิดที่อาจจะเป็นอุปสรรคให้ยอดขายรถยนต์เพิ่มขึ้นได้ไม่มาก

-11-

3.4.1 กลุ่มลูกค้าเป้าหมายและช่องทางการจำหน่าย

-   บริษัทฯ

จากการที่บริษัทฯ มีนโยบายพัฒนาคุณภาพผลิตภัณฑ์เพื่อเพิ่มมูลค่าเพิ่ม (Value Added)
ในผลิตภัณฑ์แต่ละประเภท โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลิตภัณฑ์หนังเทียมที่ใช้ในอุตสาหกรรมรถยนต์
ซึ่งบริษัทฯ มีส่วนแบ่งการตลาดมากกว่าร้อยละ 90
และผลิตภัณฑ์หนังเทียมที่ใช้ในอุตสาหกรรมรองเท้ากีฬา ซึ่งบริษัทฯ
มีคู่ค้าที่สำคัญที่ให้ความร่วมมือทางเทคนิคและการตลาดกับบริษัทฯ อย่างดียิ่ง ทำให้บริษัทฯ
สามารถรักษากลุ่มลูกค้าเป้าหมายได้ต่อเนื่อง

  ช่องทางการจำหน่ายสินค้าของบริษัทฯ ในปี 2550 สามารถแยกได้ดังนี้ :-

  - ในประเทศ : ต่างประเทศ ร้อยละ 94 : 6

-   ในประเทศ 807.16 ล้านบาท แยกเป็น :-

  - ขายตรง 78 %

  - พ่อค้าคนกลาง 22 %

-   ต่างประเทศ 51.27 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นประเทศในแถบเอเชีย ได้แก่ จีน อินโดนีเซีย
    มาเลเซีย โดยมีประเทศในทวีปอัฟริกาและอเมริกาบางส่วน

-   บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน

(1) บริษัท ที.เอ็น.พี. อินดัสทรี จำกัด

  ช่องทางการจำหน่ายของบริษัท ที.เอ็น.พี. อินดัสทรี จำกัด ในปี 2550 แยกได้เป็น :-

  - ในประเทศ : ต่างประเทศ ร้อยละ 95 : 5

-   ในประเทศ 100.65 ล้านบาท แยกเป็น :-

  - ขายตรง 51 %

- พ่อค้าคนกลาง 49 %

-   ต่างประเทศ 4.84 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นประเทศในแถบอเมริกา และ แถบเอเชีย เช่น
    เม็กซิโก อเมริกา ปากีสถาน อินเดีย และ มาเลเซีย

  (ข) บริษัท ไทยนาม-เคียววา จำกัด

ช่องทางการจำหน่ายในปี 2550 เป็นตลาดในประเทศทั้งหมด

-12-

3.4.2 การจัดหาผลิตภัณฑ์

-   กำลังการผลิตในปี 2550

  (เมตริกตัน/ปี)

+-------------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                        | บริษัทฯ      | บริษัท       |            |
|                               |            | ที่เกี่ยวข้องกัน |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
|                               |            | บจก.ที.เอ   | บจก.ไทย    |
|                               |            | ็น.พี.อินดัสทรี | นาม-เคียววา |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| Attainable Capacity (1)       | 16,200     | 9,900      | 600        |
|                               |            |            |            |
| การใช้กำลังการผลิตจริง (2)        | 6,670      | 1,800      | 610        |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| การใช้กำลังการผลิตจริง (2) / (1)  | 41.17%     | 18.18%     | 101.67%    |
+-------------------------------+------------+------------+------------+

-   การจัดหาวัตถุดิบ

วัตถุดิบหลักของบริษัทฯ และบริษัทที่เกี่ยวข้องกันประกอบด้วย PVC Resin, PU, PP Foam,
Plasticizer, Stabilizer, Pigment, เส้นด้าย และผ้าทุกชนิดที่ใช้ในการผลิตหนังเทียม

วัตถุดิบหลักข้างต้นส่วนใหญ่ร้อยละ 80 เป็นการจัดซื้อภายในประเทศจากผู้จำหน่ายวัตถุดิบหลายราย
ส่วนที่เหลือเพียงร้อยละ 20 เป็นการจัดซื้อจากต่างประเทศแบบไม่เฉพาะเจาะจง ดังนั้น
จึงไม่ประสบกับปัญหาแหล่งจัดซื้อวัตถุดิบ หรือการขาดแคลนวัตถุดิบ

-   ผลการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีต่อการใช้วัตถุดิบ

การเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีการผลิตปัจจุบันจะเป็นเพียงตัวผลิตภัณฑ์เพื่อสนองตอบความต้องการของผู้บริโภคในแต่ละประเภทและลักษณะการใช้งาน
อาทิเช่น ความหนา ความคงทน ความยืดหยุ่น สีสรรและลวดลาย ฯลฯ
โดยที่ขบวนการผลิตยังคงใช้วัตถุดิบ PVC เป็นส่วนประกอบสำคัญ จะเปลี่ยนเพียงส่วนผสมวัตถุดิบ
เช่น การใช้สารที่เป็น Non-Toxic ซึ่งหาได้ทั่วไป ดังนั้น
จึงไม่มีผลกระทบที่เป็นสาระสำคัญต่อการใช้วัตถุดิบ

-   ผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม

กระบวนการผลิตของบริษัทฯ ทั้งในระบบ Calender Process และ Casting Process
มีผลกระทบต่อ สิ่งแวดล้อมน้อย เนื่องจากบริษัทฯ มีระบบควบคุมมลภาวะในระดับมาตรฐาน
โดยมีเครื่องกรองควันระเหยจาก plasticizer (เครื่อง Mist Eliminator)
ซึ่งทำให้อากาศโดยรอบมีสภาวะดีขึ้น

-13-

3.5 การตลาดและภาวะการแข่งขันของบริษัทร่วม

3.5.1 นโยบายการตลาด

ก. เพิ่มส่วนแบ่งตลาดในประเทศ

ข. ขยายตลาดส่งออก

3.5.2 กลุ่มลูกค้าเป้าหมาย

ก. Wire & Cable

ข. Automotive Parts

ค. General Applications

3.5.3 ช่องทางการจำหน่ายปี 2550

ก. ในประเทศ : ต่างประเทศ ร้อยละ 91 : 9

ข. ในประเทศมูลค่า 872 ล้านบาท แยกเป็น :-

- ขายตรง 81 %

- ขายส่ง 19 %

  ค. ต่างประเทศมูลค่า 90 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นประเทศในแถบเอเชีย ได้แก่

  สิงคโปร์, มาเลเซีย และฮ่องกง

3.5.4 ภาวะการแข่งขัน

ปี 2550 ตลาดภายในประเทศยังมีการแข่งขันสูงด้านราคาเช่นเดียวกับปีก่อน