12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

12.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

รายงานผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทและงบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย สำหรับปี
2549 2550 และ 2551 ตรวจสอบโดยนางสาวประภาศรี ลีลาสุภา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่
4664 บริษัท สำนักงาน เอ เอ็ม ซี จำกัด มีความเห็นว่างบการเงิน
แต่ละปีดังกล่าวแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสดเฉพาะของบริษัท
และฐานะการเงินรวม ผลการดำเนินงานรวม และกระแสเงินสดรวมของบริษัทและบริษัทย่อย
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

12.1.2 ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2549 ถึง 31 ธันวาคม 2551

หน่วย : บาท

  --------------------------------- --- -------------------- ------------ ------------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------
  ฐานะการเงิน                                                                            งบตรวจสอบ                                                

                                                                                        31/12/2549   %        31/12/2550   %        31/12/2551   %

  สินทรัพย์                                                                                                                                          

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                                            75,363       5.57     65,293       4.39     51,264       2.33

  เงินลงทุนระยะสั้น-สุทธิ                                                                     2,918        0.22     2,320        0.16     923          0.04

  ลูกหนี้การค้า                                                                             7,018        0.52     47,267       3.18     187,825      8.53

  ลูกหนี้การค้าบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้อง                                                       668          0.05     970          0.07     458          0.02

  สินค้าคงเหลือ                                                                            -            -        23,925       1.61     394,750      17.93

  ต้นทุนพัฒนาอสังหาริมทรัพย์                                                                   13,989       1.03     20,238       1.36     28,167       1.28

  ลูกหนี้กรมสรรพากร                                                                        21,448       1.59     -            -        -            -

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                       2,755        0.20     4,740        0.32     8,911        0.40

                                        รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                124,159      9.18     164,753      11.08    672,298      30.53

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                 

  เงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                                               25,600       1.89     28,563       1.92     -            -

  เงินลงทุนระยะยาว                                                                        4,815        0.36     5,456        0.37     5,915        0.27

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ                                                               1,195,122    88.40    1,285,493    86.45    1,522,441    69.14

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                       2,263        0.17     2,694        0.18     1,185        0.05

                                        รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                              1,227,800    90.82    1,322,206    88.92    1,529,541    69.47

                                                             รวมสินทรัพย์                  1,351,959    100.00   1,486,959    100.00   2,201,839    100.00
  --------------------------------- --- -------------------- ------------ ------------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2549 ถึง 31 ธันวาคม 2551

หน่วย : บาท

  --------------------------------------------------------------- -------------------------------- ----------------------- ----------------------- ----------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------
  ฐานะการเงิน                                                                                                                                                   งบตรวจสอบ                                                

                                                                                                                                                               31/12/2549   %        31/12/2550   %        31/12/2551   %

  หนี้สิน                                                                                                                                                                                                                   

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                                                                                                                    211          0.02     53,278       3.58     344,355      15.64

  เจ้าหนี้การค้า                                                                                                                                                   215          0.02     2,659        0.18     31,480       1.43

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลภายนอก                                                                                                                                    -            -        -            -        5,000        0.23

  ส่วนของหนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                                                                                         20,000       1.48     40,000       2.69     64,500       2.93

                                                                  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                                                                         1,235        0.09     4,701        0.32     25,986       1.18

                                                                  ประมาณการชดเชยค่าสินค้ารับฝาก                                                                    665          0.05     -            -        -            -

                                                                  ส่วนลดค้างจ่าย                                                                                  9,366        0.69     23,408       1.57     18,530       0.84

                                                                  เงินมัดจำรับและเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า                                                               -            -        8,734        0.59     6,561        0.30

                                                                  เจ้าหนี้ค่าหุ้น                                                                                    -            -        2,888        0.19     -            -

                                                                  เจ้าหนี้ค่าทรัพย์สิน                                                                                9,423        0.70     21,926       1.47     6,776        0.31

                                                                  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                4,628        0.34     15,810       1.06     26,334       1.20

                                                                                                   รวมหนี้สินหมุนเวียน                                              45,743       3.38     173,404      11.66    529,522      24.05

  เงินกู้ยืมระยะยาว                                                                                                                                                254,505      18.82    240,000      16.14    220,500      10.01

  เงินมัดจำรับ                                                                                                                                                    7,336        0.54     3,972        0.27     5,030        0.23

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                -            -        -            -        52           0.00

                                                                                                   รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                            261,841      19.37    243,972      16.41    225,582      10.25

                                                                                                                           รวมหนี้สิน                             307,584      22.75    417,376      28.07    755,104      34.29

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                                            

  ทุนจดทะเบียน                                                                                                                                                   120,000      8.88     120,000      8.07     120,000      5.45

  ทุนชำระแล้ว                                                                                                                                                    120,000      8.88     120,000      8.07     120,000      5.45

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาทรัพย์สิน                                                                                                                                    578,357      42.78    563,832      37.92    706,884      32.10

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาทรัพย์สินของบริษัทย่อย                                                                                                                          23,832       1.76     20,570       1.38     39,120       1.78

  ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการปรับมูลค่าเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย                                                                                                           (3,416)      (0.25)   (2,786)      (0.19)   (3,363)      (0.15)

  ส่วนเกินจากการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทย่อยภายใต้การควบคุมเดียวกัน                                                                                                12,076       0.89     11,344       0.76     16,293       0.74

  กำไรสะสม                                                                                                                                                                                                               

                                                                  จัดสรรแล้ว : สำรองตามกฎหมาย                                                                    12,000       0.89     12,000       0.81     12,000       0.54

                                                                  ยังไม่จัดสรร                                                                                    245,922      18.19    284,924      19.16    466,698      21.20

                                                                                                   รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                                       988,771      73.14    1,009,884    67.92    1,357,632    61.66

                                                                                                   ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                           55,604       4.11     59,699       4.01     89,103       4.05

                                                                                                                           รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                      1,044,375    77.25    1,069,583    71.93    1,446,735    65.71

                                                                                                                           รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น               1,351,959    100.00   1,486,959    100.00   2,201,839    100.00
  --------------------------------------------------------------- -------------------------------- ----------------------- ----------------------- ----------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน)

งบดุลเฉพาะกิจการ

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2549 ถึง 31 ธันวาคม 2551

หน่วย : บาท

[TABLE]

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนรวม

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2549 ถึง 31 ธันวาคม 2551

หน่วย : บาท

  ------------------------------ ---------------------------------------------- ------------------------ ----------- --------- ---------- --------- ----------- --------
  งบกำไร (ขาดทุน)                                                                                         งบตรวจสอบ                                              

                                                                                                         2549        %         2550       %         2551        %

                                                                                                                                                                

  รายได้จากการดำเนินงาน                                                                                                                                            

                                 รายได้จากการบริการ                                                        98,584      100.00    180,107    38.67     188,593     13.30

                                 รายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์                                                 -           -         4,091      0.88      15,099      1.06

                                 รายได้จากการขาย                                                          -           -         281,597    60.45     1,214,762   85.64

                                                                                รวมรายได้จากการดำเนินงาน   98,584      100.00    465,795    100.00    1,418,454   100.00

  ต้นทุนจากการดำเนินงาน                                                                                                                                             

                                 ต้นทุนการให้บริการ                                                          36,428      36.95     56,579     12.15     55,586      3.92

                                 ต้นทุนจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์                                                  -           -         2,645      0.56      9,670       0.68

                                 ต้นทุนขาย                                                                 -           -         230,979    49.59     1,072,991   75.65

                                                                                รวมต้นทุนจากการดำเนินงาน    36,428      36.95     290,203    62.30     1,138,247   80.25

  กำไรขั้นต้น                                                                                               62,156      63.05     175,592    37.70     280,207     19.75

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                                                                                    -           -         -          -         19,037      1.34

  กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุน                                                                                -           -         32         0.01      63,742      4.49

  รายได้อื่น                                                                                                11,866      12.04     9,345      2.01      15,729      1.11

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                                                                                        (11,697)    (11.87)   (36,461)   (7.83)    (45,276)    (3.19)

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                                                                      (33,951)    (34.44)   (54,563)   (11.71)   (51,644)    (3.64)

  ค่าตอบแทนกรรมการ                                                                                        (5,277)     (5.35)    (4,332)    (0.93)    (5,090)     (0.36)

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                                                                                       (1,982)     (2.01)    (24,758)   (5.32)    (35,237)    (2.48)

  กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                                                  21,115      21.42     64,855     13.92     241,468     17.02

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                                                         (6,793)     (6.89)    (20,486)   (4.40)    (48,443)    (3.42)

  กำไรสุทธิ                                                                                                14,322      14.53     44,369     9.53      193,025     13.61

                                                                                                                                                                 

  การแบ่งปันกำไร                                                                                                                                                   

                                 ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                                                  13,521      13.72     39,002     8.37      181,774     12.81

                                 ขาดทุนสุทธิของบริษัทย่อยในส่วนของบริษัทฯก่อนการซื้อหุ้นเพิ่ม                            -           -         (118)      (0.03)    -           -

                                 ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                   801.00      0.81      5,485      1.18      11,251      0.79

  กำไรสุทธิ                                                                                                14,322      14.53     44,369     9.53      193,025     13.61

                                                                                                                                                                

  กำไรต่อหุ้นส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทฯ                                                                           0.11                  0.33                 1.51         
  (หน่วย : บาท)                                                                                                                                                  

  จำนนวนหุ้นสามัญ (หน่วย : พันหุ้น)                                                                             120,000               120,000              120,000      
  ------------------------------ ---------------------------------------------- ------------------------ ----------- --------- ---------- --------- ----------- --------

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุนเฉพาะกิจการ

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2549 ถึง 31 ธันวาคม 2551

หน่วย : พันบาท

  ------------------------------ ------------------------- ------------------------- ----------- --------- ---------- --------- ---------- ---------
  งบกำไร (ขาดทุน)                                                                     งบตรวจสอบ                                             

                                                                                     2549        %         2550       %         2551       %

                                                                                                                                           

  รายได้จากการดำเนินงาน                                                                                                                       

                                 รายได้จากการบริการ                                    82,061      100.00    150,255    100.00    142,587    96.14

                                 รายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์                             -           -         -          -         5,724      3.86

                                                           รวมรายได้จากการดำเนินงาน    82,061      100.00    150,255    100.00    148,311    100.00

  ต้นทุนจากการดำเนินงาน                                                                                                                        

                                 ต้นทุนการให้บริการ                                      33,565      40.90     59,204     39.40     50,960     34.36

                                 ต้นทุนจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์                              -           -         -          -         3,560      2.40

                                                           รวมต้นทุนจากการดำเนินงาน     33,565      40.90     59,204     39.40     54,520     36.76

  กำไรขั้นต้น                                                                           48,496      59.10     91,051     60.60     93,791     63.24

  กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุน                                                            -           -         32         0.02      63,246     42.64

  รายได้อื่น                                                                            16,885      20.58     17,001     11.31     20,240     13.65

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                                                                    (11,625)    (14.17)   (27,650)   (18.40)   (21,642)   (14.59)

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                                                  (25,007)    (30.47)   (24,698)   (16.44)   (23,162)   (15.62)

  ค่าตอบแทนกรรมการ                                                                    (5,277)     (6.43)    (4,257)    (2.83)    (4,984)    (3.36)

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                                                                   (2,282)     (2.78)    (10,509)   (6.99)    (14,879)   (10.03)

  กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                              21,190      25.82     40,970     27.27     112,610    75.93

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                                     (5,083)     (6.19)    (13,288)   (8.84)    (9,835)    (6.63)

  กำไรสุทธิ                                                                            16,107      19.63     27,682     18.42     102,775    69.30

                                                                                                                                            

  กำไรต่อหุ้นส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทฯ                                                       0.13                  0.23                 0.86        
  (หน่วย : บาท)                                                                                                                             

  จำนนวนหุ้นสามัญ (หน่วย : พันหุ้น)                                                         120,000               120,000              120,000     
  ------------------------------ ------------------------- ------------------------- ----------- --------- ---------- --------- ---------- ---------

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2549 ถึง 31 ธันวาคม 2551

  ---------------------------------------------------------- --------------------------------------------- ----------- ---------- -----------
  รายการ                                                                                                   งบตรวจสอบ              

                                                                                                           2549        2550       2551

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                      

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                                                                                         13,521                  

  กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                                                             64,855     241,468

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)จากกิจการดำเนินงาน                                                                            

                                                             หนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับบัญชี)                        -           2,386      (129)

                                                             ขาดทุนจากภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่ายที่ไม่ได้ขอคืน          527         -          163

                                                             กำไรจากการได้รับการลดหนี้                         -           -          (1,064)

                                                             ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์                     -           -          3,112

                                                             ส่วนเกินพันธบัตรตัดจำหน่าย                          11          9          9

                                                             ค่าเสื่อมราคา                                    15,069      29,989     44,333

                                                             กำไรจากการขายเงินลงทุน                          -           (32)       (63,742)

                                                             กำไรจากการขายสินทรัพย์ถาวร                       -           -          (1,766)

                                                             ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายทรัพย์สิน                     3,618       -          -

                                                             สำรองประมาณการเงินชดเชยค่าสินค้ารับฝาก (โอนกลับบัญชี) 481         (65)       -

                                                             รายได้เงินปันผลจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                 (1,023)     -          -

                                                             กำไร(ขาดทุน)สุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย               801         -          -

                                                             รับรู้ส่วนต่างจากการซื้อส่วนได้เสียในบริษัทย่อย            -           -          (1,769)

                                                             ดอกเบี้ยจ่าย                                     -           21,871     33,616

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                 33,005      119,013    254,231

  สินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง                                                                                                        

                                                             ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ                           (909)       (42,435)   (140,488)

                                                             ลูกหนี้การค้าบริษัทใหญ่ บริษัทย่อย และบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน    1,042       (302)      512

                                                             สินค้าคงเหลือ                                    -           (23,925)   (370,825)

                                                             ต้นทุนพัฒนาอสังหาริมทรัพย์                           (7,087)     (6,249)    (9,402)

                                                             สินทรัพย์หมุนเวียน                                 (22,633)    19,369     (1,266)

                                                             สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                             -           (431)      1,276

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                                         

                                                             เจ้าหนี้การค้า                                    (670)       2,444      28,821

                                                             ส่วนลดค้างจ่าย                                   4,842       14,042     (4,878)

                                                             เงินมัดจำรับและเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า                -           3,721      (2,173)

                                                             หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                 (3,814)     11,090     10,497

                                                             เงินมัดจำรับจากค่าเช่าโกดังและที่ดิน                   (1,061)     1,338      1,058

                                                             หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                               -           -          1

  เงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                            2,715       97,675     (232,636)

                                                             จ่ายดอกเบี้ย                                     -           (22,069)   (33,614)

                                                             จ่ายภาษีเงินได้                                   -           (17,126)   (27,255)

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) ในกิจกรรมดำเนินงาน                                                                     2,715       58,480     (293,505)
  ---------------------------------------------------------- --------------------------------------------- ----------- ---------- -----------

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม(ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2549 ถึง 31 ธันวาคม 2551

  ----------------------------------- ----------------------------------------------- ----------- ----------- -----------
  รายการ                                                                              งบตรวจสอบ               

                                                                                      2549        2550        2551

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                      

                                      (เพิ่มขึ้น)ลดลงสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                      (1,575)     -           -

                                      ลงทุนเพิ่มในเงินลงทุนระยะสั้น                          -           -           (8,215)

                                      เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนระยะสั้น                   -           1,100       10,400

                                      เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย                      -           -           (1,205)

                                      ลงทุนเพิ่มในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                         (25)        (75)        (8,736)

                                      เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน         1,023       -           97,787

                                      ลงทุนเพิ่มในเงินลงทุนระยะยาวอื่น                       -           (490)       -

                                      ซื้อสินทรัพย์ถาวร                                    (284,920)   (118,224)   (102,199)

                                      (เพิ่มขึ้น)ลดลงส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                    5,352       -           -

                                      เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร                      -           -           1,883

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมลงทุน                                                      (280,145)   (117,689)   (10,285)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                   

                                      เพิ่มขึ้น(ลดลง)เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน           141         53,067      291,077

                                      รับเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลภายนอก                     -           -           5,000

                                      จ่ายชำระเจ้าหนี้ค่าทรัพย์สิน                            -           (9,423)     (20,586)

                                      รับเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                   -           305,494     45,000

                                      จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน              -           (300,000)   (40,000)

                                      รับเงินกู้ยืมระยะยาวจากบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้อง        -           1,000       -

                                      จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาวจากบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้อง   274,505     (1,000)     -

                                      ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเพิ่มขึ้น                          -           -           9,270.00

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมจัดหาเงิน                                                   274,646     49,138      289,761

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น                                                     (2,784)     (10,071)    (14,029)
  (ลดลง) สุทธิ                                                                                                  

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นงวด                                                     78,147      75,363      65,293

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด                                                   75,363      65,292      51,264
  ----------------------------------- ----------------------------------------------- ----------- ----------- -----------

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2549 ถึง 31 ธันวาคม 2551

  ---------------------------------------------------------- --------------------------------------------- ----------- ---------- ----------
  รายการ                                                                                                   งบตรวจสอบ              

                                                                                                           2549        2550       2551

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                      

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                                                                                         16,107                  

  กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                                                             40,970     112,610

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)จากกิจการดำเนินงาน                                                                            

                                                             หนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับบัญชี)                        -           2,270      (2,270)

                                                             ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์                     -           -          2,830

                                                             ส่วนเกินพันธบัตรตัดจำหน่าย                          10          10         10

                                                             ค่าเสื่อมราคา                                    10,408      9,246      8,936

                                                             กำไรจากการขายเงินลงทุน                          -           (32)       (63,246)

                                                             กำไรจากการขายสินทรัพย์ถาวร                       -           -          (1,766)

                                                             ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายทรัพย์สิน                     3,618       -          -

                                                             สำรองประมาณการเงินชดเชยค่าสินค้ารับฝาก (โอนกลับบัญชี) 481         (65)       -

                                                             รายได้เงินปันผลจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                 (1,023)     -          -

                                                             ดอกเบี้ยจ่าย                                     -           8,817      14,811

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                 29,601      61,216     71,915

  สินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง                                                                                                        

                                                             ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ                           265         (5,997)    6,571

                                                             ลูกหนี้การค้าบริษัทใหญ่ บริษัทย่อย และบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน    754         375        30

                                                             ต้นทุนพัฒนาอสังหาริมทรัพย์                           (1,071)     (1,069)    (10,092)

                                                             สินทรัพย์หมุนเวียน                                 133         (85)       (558)

                                                             สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                             -           10         -

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                                         

                                                             เจ้าหนี้การค้า                                    (670)       97         625

                                                             เจ้าหนี้การค้าบริษัทย่อย                             2,075       (1,997)    1,637

                                                             ส่วนลดค้างจ่าย                                   4,842       14,042     (4,878)

                                                             เงินมัดจำรับและเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า                -           2,523      (234)

                                                             หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                 (4,323)     (291)      2,329

                                                             เงินมัดจำรับจากค่าเช่าโกดังและที่ดิน                   (1,070)     4,387      2,044

  เงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                            30,536      73,211     69,389

                                                             จ่ายดอกเบี้ย                                     -           (8,956)    (14,800)

                                                             จ่ายภาษีเงินได้                                   -           (13,492)   (9,368)

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) ในกิจกรรมดำเนินงาน                                                                     30,536      50,763     45,221
  ---------------------------------------------------------- --------------------------------------------- ----------- ---------- ----------

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ(ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2549 ถึง 31 ธันวาคม 2551

  ----------------------------------- ----------------------------------------------- ----------- ----------- -----------
  รายการ                                                                              งบตรวจสอบ               

                                                                                      2549        2550        2551

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                     

                                      (เพิ่มขึ้น)ลดลงสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                      (2)         -           -

                                      ลงทุนเพิ่มในเงินลงทุนระยะสั้น                          -           -           (8,215)

                                      เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนระยะสั้น                   -           1,100       8,336

                                      เงินสดจ่ายจากการให้กู้แก่บริษัทที่เกี่ยวข้อง                 -           -           (110,000)

                                      เงินสดรับจากการรับชำระเงินให้กู้บริษัทที่เกี่ยวข้อง           -           -           14,000

                                      เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย                      (184,563)   (200,000)   (38,617)

                                      ลงทุนเพิ่มในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                         (25)        (75)        (8,736)

                                      เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน         1,023       -           97,787

                                      ซื้อสินทรัพย์ถาวร                                    (270)       (4,711)     (11,078)

                                      เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร                      -           -           1,883

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมลงทุน                                                      (183,837)   (203,686)   (54,640)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                   

                                      เพิ่มขึ้น(ลดลง)เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน           141         (211)       -

                                      เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นบริษัทย่อย                   10,000      -           9,000

                                      จ่ายชำระเงินกู้ระยะสั้นบริษัทย่อย                        (5,000)     (5,000)     (5,000)

                                      รับเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                   100,000     280,000     -

                                      จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน              -           (100,000)   (40,000)

                                      รับเงินกู้ยืมระยะยาวจากบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้อง        21,000      5,000       36,000

                                      จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาวจากบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้อง   -           (25,000)    -

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมจัดหาเงิน                                                   126,141     154,789     -

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น                                                     (27,160)    1,866       (9,419)
  (ลดลง) สุทธิ                                                                                                  

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นงวด                                                     41,890      14,730      16,596

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด                                                   14,730      16,596      7,177
  ----------------------------------- ----------------------------------------------- ----------- ----------- -----------

12.1.3 อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------- ---------------------------------- -------- ------ ----------- ------- --------
  อัตราส่วนทางการเงินรวม                                                                    งบตรวจสอบ           

                                                                                  หน่วย   2549        2550    2551

                                                                                                             

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                             

                                      อัตราส่วนสภาพคล่อง                             เท่า    2.87        0.95    1.27

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                       เท่า    2.38        0.64    0.46

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด                   เท่า    0.09        0.53    (0.84)

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                     เท่า    12.72       16.66   11.87

                                      ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                           วัน     28.31       21.61   30.34

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                    เท่า    -           11.94   5.80

                                      ระยะเวลาการขายสินค้าเฉลี่ย                      วัน     -           30.15   62.04

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                         เท่า    6.86        13.62   6.38

                                      ระยะเวลาการชำระหนี้                           วัน     52.48       26.43   56.39

                                      วงจรเงินสด                                   วัน     (24.17)     25.33   35.99

                                                                                                              

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                            

                                      อัตรากำไรขั้นต้น                                %      63.05       37.70   19.75

                                      อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                      %      20.74       18.25   18.13

                                      อัตรากำไรอื่น                                  %      10.74       1.97    6.49

                                      อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                     %      0.12        0.67    (1.07)

                                      อัตรากำไรสุทธิ                                 %      12.24       8.21    11.98

                                      อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                           %      1.37        3.90    15.36

                                                                                                              

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                           

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                       %      1.12        2.75    9.86

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                   %      2.41        5.37    14.85

                                      อัตราหมุนของสินทรัพย์                            เท่า    0.08        0.32    0.69

                                                                                                              

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                               

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                    เท่า    0.29        0.39    0.52

                                      อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย            เท่า    12.76       3.97    8.18

                                      อัตราการจ่ายเงินปันผล                           %      -           -       -

                                      กำไรสุทธิต่อหุ้นส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทฯ             บาท    0.11        0.33    1.51

                                      มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                              บาท    8.70        8.91    12.06

                                                                                                              
  ----------------------------------- ---------------------------------- -------- ------ ----------- ------- --------

  ----------------------------------- ---------------------------------- ----------- ------ ----------- ------- --------
  อัตราส่วนทางการเงินเฉพาะกิจการ                                                                งบตรวจสอบ           

                                                                                     หน่วย   2549        2550    2551

                                                                                                                

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                                

                                      อัตราส่วนสภาพคล่อง                                เท่า    0.95        0.49    1.31

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                          เท่า    0.57        0.27    1.11

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด                      เท่า    0.95        0.86    0.51

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                        เท่า    14.61       22.01   22.50

                                      ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                              วัน     24.65       16.36   16.00

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                       เท่า    -           -       -

                                      ระยะเวลาการขายสินค้าเฉลี่ย                         วัน     -           -       -

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                            เท่า    6.74        24.77   15.59

                                      ระยะเวลาการชำระหนี้                              วัน     53.41       14.54   23.09

                                      วงจรเงินสด                                      วัน     (28.76)     1.82    (7.09)

                                                                                                                 

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                               

                                      อัตรากำไรขั้นต้น                                   %      59.10       60.60   63.24

                                      อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                         %      23.60       29.76   54.97

                                      อัตรากำไรอื่น                                     %      17.06       10.18   36.02

                                      อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                        %      1.31        1.02    0.35

                                      อัตรากำไรสุทธิ                                    %      16.28       16.55   44.34

                                      อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                              %      1.74        2.95    9.67

                                                                                                                 

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                              

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                          %      1.50        2.36    7.41

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                      %      3.59        5.08    12.85

                                      อัตราหมุนของสินทรัพย์                               เท่า    0.09        0.13    0.15

                                                                                                                 

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                                  

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                       เท่า    0.16        0.35    0.27

                                      อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย               เท่า    10.79       5.65    8.60

                                      อัตราการจ่ายเงินปันผล                              %      -           -       -

                                      กำไรสุทธิต่อหุ้น                                    บาท    0.13        0.23    0.86

                                      มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                                 บาท    7.72        7.83    9.87

                                                                                                                 
  ----------------------------------- ---------------------------------- ----------- ------ ----------- ------- --------

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.2.1 ภาพรวมการดำเนินงานที่ผ่านมา

ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา บริษัทมีรายได้เติบโตจาก 110.45 ล้านบาทในปี 2549 เป็น 1,516.96
ล้านบาทในปี 2551 คิดเป็นอัตรา การเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ร้อยละ 270.60 ต่อปี มาจาก 2
ส่วนใหญ่ๆ ด้วยกัน ได้แก่ รายได้ค่าธรรมเนียมขนถ่ายสินค้าและบริการสินค้าหลัก
ของบริษัทเพิ่มขึ้นและบริษัทฯ มีการลงทุนในธุรกิจแป้งสาลี ซึ่งเริ่มดำเนินการในปี 2550
ทำให้มีรายได้จากธุรกิจใหม่เข้ามา ปัจจัยสนับสนุนหลัก ที่ทำให้บริษัทมีรายได้เติบโตสูงขึ้น
เนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทมาจากรายได้ค่าธรรมเนียมขนถ่ายสินค้าและบริการ
สินค้าหลักของบริษัทฯ ได้แก่ น้ำตาลทรายดิบ น้ำตาลทรายขาวและกากน้ำตาลซึ่งเป็นสินค้าเกษตร
ในปี 2548 สืบเนื่องจากสภาวะแห้งแล้งทั่วประเทศที่เป็นมาอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2548
ส่งผลให้ภาคการเกษตรของประเทศได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงผลผลิตเกือบทุกชนิด
มีปริมาณลดลงอย่างมาก น้ำตาลซึ่งเป็นส่วนของผลผลิตจากอ้อยก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน
ปริมาณน้ำตาลที่เคยผลิตได้เมื่อนำมาเปรียบเทียบกัน 3 ปี ตั้งแต่ฤดูการผลิตปี 2546/47
ปริมาณน้ำตาลที่ผลิตได้ทั่วประเทศมีประมาณ 7.01 ล้านตัน ลดลงมาเหลือ 5.19 ล้านตัน
ในฤดูการผลิต ปี 2547/48 จนถึงฤดูการผลิตปี 2548/49 ปริมาณน้ำตาลที่ผลิตได้เหลือเพียง 4.83
ล้านตัน ลดลงไปร้อยละ 31.14 จากปี 2546/47 และลดลงไปร้อยละ 6.92 เมื่อเปรียบเทียบกับปี
2547/48 นอกจากนั้นปริมาณน้ำตาลทรายที่ใช้บริโภคภายในประเทศก็มีปริมาณลดลงไปเช่นกัน
ทำให้เกิดภาวะขาดแคลนน้ำตาลบริโภคและสำหรับใช้เป็นวัตถุดิบในการประกอบอุตสาหกรรมอาหาร
หน่วยงานราชการจึงต้องจัดสรร เพิ่มโควต้าปริมาณน้ำตาลสำหรับบริโภคภายในประเทศจากเดิม 2
ล้านตัน เป็น 2.2 ล้านตันต่อปี ส่วนที่เหลือโรงงานต่างๆ
จึงจะได้รับจัดสรรให้ส่งออกไปจำหน่ายยังต่างประเทศประกอบกับในปี 2549
จนถึงปัจจุบันวิกฤตราคาน้ำมันในตลาดโลกสูงขึ้นโดยตลอดทำให้โรงงานน้ำตาล
ต่างนำกากน้ำตาลไปผลิตเป็นเอทานอล (Ethanol) ซึ่งเป็นส่วนผสมในน้ำมันเบนซินแก๊สโซฮอล์
(gasohol) ทำให้ปริมาณกากน้ำตาลส่งออกลดลง และโรงงานน้ำตาลต่างคำนึงถึงต้นทุนเป็นสำคัญ
จากวิกฤตต่างๆ
ที่กล่าวมาข้างต้นย่อมส่งผลกระทบมายังธุรกิจคลังสินค้าและบริการขนถ่าย-สินค้าของบริษัทฯ
ซึ่งต้องอยู่ในภาวะแข่งขันสูงทำให้ผลประกอบการในปี 2548 และปี 2549 ลดลงอย่างต่อเนื่อง
ดังนั้นคณะกรรมการบริหาร จึงมีแนวคิดโดยใช้กลยุทธ์การเติบโต Diversification
ขยายไปสู่ธุรกิจใหม่เพื่อให้บริษัทมีรายได้เพิ่มขึ้นและมั่นคง โดยคณะกรรมการบริหาร
ได้ศึกษาความเป็นไปได้ของธุรกิจโรงงานแป้งสาลี
ซึ่งนับได้ว่าเป็นอุตสาหกรรมที่ต้องลงทุนสูงจึงมีผู้ประกอบการจำนวนน้อยราย ที่ผ่านมา
มีโรงงานแป้งสาลีเกิดขึ้นทั้งหมด 9 ราย มีกำลังการผลิตรวมประมาณ 4,300 ตันข้าวสาลีต่อวัน
จากการศึกษาตลาดมีแนวโน้มเติบโตประมาณร้อยละ 10-12
ตามการขยายตัวเพิ่มขึ้นของประชากรเมืองและพฤติกรรมบริโภคของคนรุ่นใหม่ที่นิยมวัฒนธรรมตะวันตกและเอเชียเหนือ
จึงทำให้บริษัทลงทุนเพิ่มธุรกิจโรงงานแป้งสาลีในปี 2548 โดยลงทุนในบริษัท ที เอส ฟลาวมิลล์
จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อย ธุรกิจแป้งสาลีสามารถผลิตและจำหน่ายได้ในเดือนมิถุนายน 2550
เป็นต้นไป ทำให้ในปี 2551 บริษัทมีรายได้เพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา

ในปี 2551 บริษัทจึงมีโครงสร้างรายได้เปลี่ยนแปลงจากปีที่ผ่านมา โดยมีรายได้รวม 1,516.96
ล้านบาท แบ่งออกเป็นรายได้ จากการขายแป้งสาลีจำนวน 1,214.76 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
80.08 ของรายได้รวม รายได้ค่าธรรมเนียมขนถ่ายและบริการ จำนวน 92.65 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 6.11 ของรายได้รวม รายได้ค่าเก็บรักษาสินค้าจำนวน 61.12 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 4.03 ของรายได้รวม รายได้ค่าเช่าโกดังจำนวน 27.96 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 1.84 ของรายได้รวม รายได้ค่าเช่าอาคารห้องพักอาศัยจำนวน 6.86 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 0.45 ของรายได้รวม รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์จำนวน 15.10
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 1 ของรายได้รวมและรายได้อื่นรวมจำนวน 98.51 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 6.49 ของรายได้รวม สาเหตุสำคัญที่ทำให้บริษัทมีรายได้รวมเพิ่มขึ้นจากปี 2550
เนื่องจากในปี 2551 บริษัทมีรายได้จากการขายแป้งสาลี 1,214.76 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550
จำนวน 933.16 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 331.38 ซึ่งในปี 2551
บริษัทสามารถผลิตและจำหน่ายแป้งสาลีในอัตราเฉลี่ยร้อยละ 82.07 ของกำลังการผลิต
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2550 ที่เริ่มผลิตในช่วงกลางปีเพียงอัตราเฉลี่ยร้อยละ 56.16
ของกำลังการผลิต ในปี 2551 บริษัทมีรายได้รับฝากเก็บ-สินค้าจำนวน 61.12 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 17.68 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 40.70
เนื่องจากผู้ซื้อต่างประเทศมารับสินค้าล่าช้ากว่าปี 2550 ในปี 2551
บริษัทมีรายได้จากกการขายอสังหาริมทรัพย์จำนวน 15.10 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน
11.01 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 269.08 และในปี 2551 บริษัทมีรายได้อื่นรวม 98.51
ล้านบาท นั้นมาจากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 19.04 ล้านบาท
เกิดจากการซื้อวัตถุดิบข้าวสาลีจากต่างประเทศและกำไรจากการขายเงินลงทุนจำนวน 63.74
ล้านบาท เกิดจากการขายเงินลงทุนใน บริษัท เคอรี่ สยามซีพอร์ต จำกัด

ดังนั้นจากรายได้รวมที่เพิ่มขึ้นในปี 2551 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2550 เพิ่มขึ้น 1,041.79 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 219.24 ทำให้ในปี 2551 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 39 ล้านบาทในปี
2550 เป็น 181.77 ล้านบาทในปี 2551 เพิ่มขึ้นจำนวน 142.77 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
366.06 และกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 175.59 ล้านบาทในปี 2550 เป็น 280.21 ล้านบาทในปี
2551 เพิ่มขึ้นจำนวน 104.61 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 59.58
แต่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากร้อยละ 37.70 ในปี 2550 เป็นร้อยละ 19.75 ในปี 2551
และอัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยจากร้อยละ 8.21 ในปี 2550 เป็นร้อยละ 11.98 ในปี
2551 สาเหตุเนื่องจากในปี 2551 ถึงแม้ว่ารายได้รวมเพิ่มขึ้นมากก็ตาม
แต่ในส่วนของค่าใช้จ่ายก็เพิ่มขึ้นมากเช่นกัน ไม่ว่าจะเป็นต้นทุนจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากปี
2550 จำนวน 848.04 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 292.22 และค่าใช้จ่ายทางการเงินได้แก่
ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 11.75 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 53.70
แต่อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้พยายามวางแผนเพื่อให้ต้นทุนต่ำสุดไม่ว่าจะเป็นการสั่งซื้อวัตถุดิบข้าวสาลีจากต่างประเทศ
ในช่วงที่ราคาในตลาดโลกขยับลงมา
การทำสัญญาจองซื้อเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าในช่วงที่เงินบาทแข็งค่า
การบริหารทางการเงินเพื่อให้บริษัทเสียดอกเบี้ยจ่ายในอัตราต่ำสุดและการบริหารงานเพื่อให้เกิดประโยชน์สูงสุด

12.2.2 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

รายได้จากงบกำไรขาดทุนรวม 

 หน่วย : พันบาท

  ------------------------------- --------- -------- --------- -------- ----------- --------
  โครงสร้างรายได้แยกตามประเภทธุรกิจ   ปี 2549             ปี 2550             ปี 2551      

                                  มูลค่า      %        มูลค่า      %        มูลค่า        %

  ธุรกิจบริการ                                                                         

  ธุรกิจขนถ่ายและบริการ               43,001    38.93    102,971   21.67    92,651      6.11

  ธุรกิจรับฝากเก็บสินค้า                9,211     8.34     43,442    9.14     61,122      4.03

  ธุรกิจให้เช่าคลังสินค้า                41,025    37.14    27,079    5.70     27,962      1.84

  ธุรกิจให้เช่าอาคารห้องพักอาศัย         5,347     4.84     6,615     1.39     6,858       0.45

  รวมธุรกิจบริการ                    98,584    89.25    180,107   37.90    188,593     12.43

  ธุรกิจขายแป้งสาลี                   -         -        281,597   59.26    1,214,762   80.08

  ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์                 -         -        4,091     0.86     15,099      1.00

  รายได้อื่น                                                                           

  ดอกเบี้ยรับ                        2,548     2.31     969       0.20     656         0.04

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา       -         -        -         -        19,037      1.25

  กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุน         -         -        -         -        63,742      4.20

  รายได้อื่น                         9,318     8.44     8,409     1.78     15,073      0.99

  รวมรายได้อื่น                      11,866    10.74    9,378     1.98     98,508      6.49

  รายได้รวม                        110,450   100.00   475,173   100.00   1,516,962   100.00
  ------------------------------- --------- -------- --------- -------- ----------- --------

หมายเหตุ รายได้หักรายการระหว่างกันแล้ว

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการดำเนินธุรกิจแบ่งเป็น 3 กลุ่ม คือ ธุรกิจบริการ ธุรกิจขายสินค้า
และธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

1. ธุรกิจบริการ ได้แก่ ธุรกิจขนถ่ายสินค้าและบริการ ธุรกิจรับฝากเก็บสินค้า
ธุรกิจให้เช่าคลังสินค้าและธุรกิจให้เช่าอาคารห้องพักอาศัย

2. ธุรกิจขายสินค้า ได้แก่ ธุรกิจขายแป้งสาลี

3. ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

ธุรกิจขนถ่ายและบริการ 

 

ตารางแสดงปริมาณสินค้าหลักส่งออก

หน่วย : เมตริกตัน

  ------------------------- --------------- --------------- ---------------
  ปริมาณสินค้าออก              2549            2550            2551

  น้ำตาลทรายดิบ(BULK)         197,989.81      389,674.50      488,214.02

  น้ำตาลทรายดิบ(BAG)          -               -               4.75

  น้ำตาลทรายขาว              28,569.00       267,768.75      87,691.25

  รวมน้ำตาลทราย              226,558.81      657,443.25      575,910.02

  กากน้ำตาล                  107,676.52      163,186.02      194,873.35

  รวมสินค้าออก                334,235.33      820,629.27      770,783.37
  ------------------------- --------------- --------------- ---------------

ธุรกิจขนถ่ายสินค้าและบริการขึ้นอยู่กับปริมาณน้ำตาลที่ผลิตได้โดยรวม ในปี 2551
มีผลผลิตน้ำตาลเพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมาทำให้โรงงานน้ำตาลสามารถส่งออกไปยังต่างประเทศได้มากขึ้น
แต่เนื่องจากในปัจจุบันโรงงานน้ำตาลได้ใช้วิธีการขนส่งสินค้าโดยใช้รถตู้คอนเทนเนอร์เข้ารับมอบสินค้าที่โรงงานโดยตรงและขนส่งไปส่งมอบขึ้นเรือยังท่าเทียบเรือน้ำลึกแถบภาคตะวันออกโดยตรงมากขึ้น
เพื่อประหยัดเวลาและค่าใช้จ่ายทำให้คลังสินค้าที่ตั้งอยู่ในจังหวัดสมุทรปราการและจังหวัดใกล้เคียงต้องอยู่ในภาวะการแข่งขันสูง
จึงทำให้ปริมาณสินค้าที่เข้ามา ใช้บริการในปี 2551 ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2550
ดังนั้นจากตารางจะเห็นได้ว่าปริมาณน้ำตาลส่งออกในปี 2549 มีจำนวน 2.26 แสนตัน ในปี 2550
จำนวน 6.57 แสนตัน และในปี 2551 มีจำนวน 5.76 แสนตัน เมื่อเปรียบเทียบกัน 3 ปี
พบว่าในปี 2551 มีปริมาณน้ำตาลส่งออกลดลงจากปี 2550 จำนวน 0.81 แสนตัน หรือลดลงร้อยละ
12.40 และเพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน 3.49 แสนตัน หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 154.20
และปริมาณกากน้ำตาลส่งออกในปี 2549 มีจำนวน 1.08 แสนตัน ในปี 2550 มีจำนวน 1.63
แสนตัน และในปี 2551 มีจำนวน 1.95 แสนตัน เมื่อเปรียบเทียบกัน 3 ปี พบว่าในปี 2551
มีปริมาณกากน้ำตาลส่งออกเพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 0.32 แสนตัน หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 19.42
และเพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน 0.87 แสนตันหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 80.98

ตารางสรุปผลการดำเนินงานธุรกิจขนถ่ายสินค้าและบริการ

หน่วย : พันบาท

  --------------------- -------- -------- --------- -------- --------- --------
  ธุรกิจขนถ่ายสินค้า         2549              2550               2551      

                        มูลค่า     %        มูลค่า      %        มูลค่า      %

  รายได้ขนถ่ายสินค้า        43,001   100.00   102,971   100.00   92,651    100.00

  ต้นทุนบริการ             20,464   47.59    37,067    36.00    28,699    30.98

  กำไรขั้นต้น              22,537   52.41    65,904    64.00    63,952    69.02
  --------------------- -------- -------- --------- -------- --------- --------

ในปี 2551 บริษัทมีรายได้ขนถ่ายและบริการจำนวน 92.65 ล้านบาท ในปี 2550 จำนวน 102.97
ล้านบาท และในปี 2549 จำนวน 43 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกัน 3 ปี พบว่าในปี 2551
รายได้ลดลงจากปี 2550 จำนวน 10.32 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 10.02 และเพิ่มขึ้นจากปี
2549 จำนวน 49.65 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 115.46 ต้นทุนบริการในปี 2551 มีจำนวน
28.70 ล้านบาท ในปี 2550 มีจำนวน 37.07 ล้านบาท และในปี 2549 มีจำนวน 20.46
ล้านบาท ทำให้บริษัทมีกำไรขั้นต้นในปี 2551 จำนวน 63.95 ล้านบาท ในปี 2550 จำนวน 65.90
ล้านบาท และในปี 2549 จำนวน 22.54 ล้านบาท
จากผลการดำเนินงานธุรกิจขนถ่ายสินค้าและบริการในปี 2551 บริษัทมี-
ผลกำไรขั้นต้นลดลงเพียงเล็กน้อยจากปี 2550 จำนวน 1.95 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 2.96
เนื่องจากในปี 2551
ปริมาณน้ำตาลที่ใช้บริการส่วนมากเป็นน้ำตาลทรายดิบแบบเทกองที่มีต้นทุนบริการต่ำกว่าน้ำตาลทรายขาว
และในปี 2551 บริษัทมีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน 41.42 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
183.76

ธุรกิจรับฝากเก็บสินค้า

ตารางแสดงปริมาณสินค้าหลักที่เข้ามาใช้บริการ

หน่วย : เมตริกตัน

  -------------------------- -------------- -------------- ---------------
  ปริมาณสินค้าเข้า               2549           2550           2551

  น้ำตาลทรายดิบ(BULK)          210,004.23     418,509.35     507,410.06

  น้ำตาลทรายดิบ(BAG)           4.75           -              -

  น้ำตาลทรายขาว               47,628.75      305,398.35     94,641.20

  รวมน้ำตาลทราย               257,637.73     723,907.70     602,051.26

  กากน้ำตาล                   121,763.56     182,205.56     172,818.04

  รวมสินค้าเข้า                 379,401.29     906,113.26     774,869.30
  -------------------------- -------------- -------------- ---------------

ธุรกิจรับฝากเก็บสินค้าขึ้นอยู่กับปริมาณน้ำตาลที่ผลิตได้โดยรวมเช่นกัน ซึ่งในปี 2551
มีผลผลิตน้ำตาลเพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา
แต่เนื่องจากในปัจจุบันโรงงานน้ำตาลได้ใช้วิธีการขนส่งสินค้าโดยใช้รถตู้คอนเทนเนอร์เข้ารับมอบสินค้าที่โรงงานโดยตรงและขนส่งไปส่งมอบขึ้นเรือยังท่าเทียบเรือน้ำลึกแถบภาคตะวันออกโดยตรงมากขึ้น
จึงทำให้โรงงานน้ำตาลส่งสินค้ามายังคลังสินค้าเพื่อรอการส่งออกลดลง จากสาเหตุ
ที่กล่าวมาแล้วข้างต้นจะเห็นได้ว่าปริมาณน้ำตาลเข้ามาใช้บริการในปี 2551 มีจำนวน 6.02 แสนตัน
ในปี 2550 มีจำนวน 7.24 แสนตัน และในปี 2549 มีจำนวน 2.58 แสนตัน เมื่อเปรียบเทียบกัน
3 ปี พบว่าในปี 2551 มีปริมาณน้ำตาลเข้ามาใช้บริการลดลงจากปี 2550 จำนวน 1.22 แสนตัน
หรือลดลงร้อยละ 16.83 และเพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน 3.44 แสนตัน หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
133.68 ตัน และปริมาณกากน้ำตาลที่เข้ามาใช้บริการในปี 2551 มีจำนวน 1.72 แสนตัน ในปี
2550 มีจำนวน 1.82 แสนตัน และในปี 2549 มีจำนวน 1.21 แสนตัน และเมื่อเปรียบเทียบ 3 ปี
พบว่าปริมาณกากน้ำตาลที่เข้ามาใช้บริการในปี 2551 ลดลงจากปี 2550 คิดเป็นร้อยละ 5.15
และเพิ่มขึ้นจากปี 2549 คิดเป็นร้อยละ 41.93

ตารางสรุปผลการดำเนินงานธุรกิจรับฝากสินค้า

หน่วย : พันบาท

  ---------------------- --------- --------- -------- -------- -------- --------
                         2549                2550              2551     

                         มูลค่า      %         มูลค่า     %        มูลค่า     %

  รายได้รับฝากสินค้า         9,211     100.00    43,442   100.00   61,122   100.00

  ต้นทุนบริการ              13,745    149.22    38,953   89.67    40,487   66.24

  กำไรขั้นต้น               (4,534)   (49.22)   4,489    10.33    20,635   33.76
  ---------------------- --------- --------- -------- -------- -------- --------

ในปี 2551 บริษัทมีรายได้รับฝากสินค้าจำนวน 61.12 ล้านบาท ในปี 2550 จำนวน 43.44
ล้านบาท และในปี 2549 จำนวน 9.21 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบ 3 ปี พบว่าในปี 2551
บริษัทมีรายได้เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 17.68 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 40.70
และเพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน 51.91 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 563.58
บริษัทมีต้นทุนบริการรับฝากสินค้าในปี 2551 จำนวน 40.49 ล้านบาท ในปี 2550 จำนวน 38.95
ล้านบาท และในปี 2549 มีจำนวน 13.74 ล้านบาท กำไรขั้นต้นในปี 2551 จำนวน 20.63
ล้านบาท ในปี 2550 จำนวน 4.49 ล้านบาท และในปี 2549 ขาดทุน 4.53 ล้านบาท
เมื่อเปรียบเทียบ 3 ปี ในปี 2551 บริษัทมีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากปี 2550 ร้อยละ 359.68
และเพิ่มขึ้นจากปี 2549 ร้อยละ 455.12 จากผลการดำเนินงานในปี 2549
ธุรกิจรับฝากสินค้าขาดทุนขั้นต้น เนื่องจากปริมาณสินค้าที่เข้ามา ใช้บริการน้อยกว่าปีอื่นๆ
โดยอัตราค่าบริการรับฝากจะคิดตามปริมาณสินค้า ส่วนค่าเช่าโกดังจะคิดเป็นตารางเมตร
ซึ่งต้องเช่าทั้งหลังเพื่อเก็บสินค้า
ดังนั้นเมื่อปริมาณสินค้ามีจำนวนน้อยจึงทำให้บริษัทมีต้นทุนสูงกว่ารายได้ และในปี 2551
ถึงแม้ว่าปริมาณน้ำตาลที่เข้ามาใช้บริการจะลดลงเมื่อเทียบกับปี 2550
แต่บริษัทกับมีรายได้รับฝากสินค้าและกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น
สาเหตุเกิดจากการที่ผู้ซื้อต่างประเทศมารับสินค้าล่าช้ากว่า
ปีที่ผ่านมาและทางบริษัทได้วางแผนและปรับปรุงการเช่าโกดังให้เหมาะสมกับปริมาณสินค้าที่เข้ามาใช้บริการให้เกิดประโยชน์มากยิ่งขึ้น

ธุรกิจให้เช่าคลังสินค้า

ปริมาณการให้บริการในระยะเวลาที่ผ่านมา

บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน) คลังสินค้าจำนวน 36 หลัง

+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
|  ประเภทบริการ            |  ปี 2549      |  ปี 2550      |  ปี 2551      |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| พื้นที่ให้เช่าคลังสินค้า (ตรม.)  | 66,819       | 66,819       | 66,819       |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| พื้นที่ที่มาใช้บริการ (%)       | 69.11        | 89.60        | 83.42        |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+
| อัตราการเพิ่ม (ลด) %       | (12.07)*     | 20.49        | (6.18)¹      |
+-------------------------+--------------+--------------+--------------+

* เปรียบเทียบกับปี 2548

  หมายเหตุ 1. การใช้พื้นที่คลังสินค้าในปี 2551 ลดลงเนื่องจากในฤดูการผลิตปี 2550/2551
  โรงงานน้ำตาลส่วนใหญ่นำน้ำตาล-ทรายดิบ เพื่อส่งออกไปต่างประเทศเข้ามาใช้บริการมากกว่า
  ทำให้ปริมาณการใช้พื้นที่คลังสินค้าแบบกระสอบลดลงจากปีที่ผ่านมา

บริษัทย่อย คลังสินค้าแบบเทกอง 4 หลัง

+-------------------------+-------------+--------------+--------------+
| คลังสินค้าชนิดเทกอง         | ปี 2549      | ปี 2550       |  ปี 2551      |
+-------------------------+-------------+--------------+--------------+
| ความจุในการรับฝากรวม      | 210,000     | 165,000¹     | 165,000      |
| (เมตริกตัน)               |             |              |              |
+-------------------------+-------------+--------------+--------------+
| เฉลี่ยสินค้าใช้บริการ (%)     | 36.50       | 49.70        | 66.25²       |
+-------------------------+-------------+--------------+--------------+
| อัตราการเพิ่ม (ลด) %       | (7.73)*     | 13.20        | 16.55        |
+-------------------------+-------------+--------------+--------------+

* เปรียบเทียบกับปี 2548

  หมายเหตุ 1. บริษัทปรับอัตราความจุในการรับฝากรวมลดลงจาก 210,000 ตัน เป็น 165,000
  ตัน เนื่องจากปัจจุบันลูกค้านำสินค้า เข้ามาฝากมีการแยกชนิดสินค้า ได้แก่
  ค่าสีของน้ำตาลและค่าความหวาน (Polarization) ที่แตกต่างกัน ดังนั้น
  การเก็บสินค้าต้องแยกกองทำให้เกิดช่องห่างระหว่างกองปริมาณความจุสินค้าจึงลดลงไป

  2. เนื่องจากโรงงานน้ำตาลมีสัญญาซื้อขายน้ำตาลทรายดิบในปี 2551
  มากกว่าปีที่ผ่านมาจึงขนสินค้าเข้ามาฝากเก็บไว้ ในคลังน้ำตาลเทกองของบริษัทมากขึ้น

บริษัทมีคลังสินค้าให้เช่าจำนวน 36 หลัง พื้นที่รวม 66,819 ตารางเมตร และคลังสินค้าแบบเทกอง
4 หลัง พื้นที่รวม 22,458 ตารางเมตร ถังเก็บโมลาส 6 ถัง ความจุรวม 64,000 ตัน
จากงบกำไรขาดทุนซึ่งตัดรายการระหว่างกันทำให้ในปี 2551
บริษัทมีรายได้จากธุรกิจคลังสินค้าจำนวน 27.96 ล้านบาท ในปี 2550 มีจำนวน 27.08 ล้านบาท
และในปี 2549 มีจำนวน 41.02 ล้านบาท ซึ่งจะเห็นว่าในปี 2551 และ 2550
บริษัทมีรายได้ค่าเช่าคลังสินค้าลดลงจากปี 2549
เนื่องจากบริษัทได้ให้บริษัทย่อยเช่าคลังสินค้าทั้งแบบกระสอบและแบบเทกองเพื่อรับฝากเก็บสินค้าน้ำตาลรอการส่งมอบให้ผู้ซื้อต่างประเทศจำนวนมาก
จึงทำให้มีลูกค้าบริษัทอื่นเช่าคลังสินค้าน้อยกว่าปี 2549

ธุรกิจให้เช่าอาคารห้องพักอาศัย

บริษัทมีอาคารพักอาศัยขนาด 262 ห้อง ตั้งอยู่ที่ซอยเอราวัณสิ่งทอ ถนนปู่เจ้าสมิงพราย
ตำบลสำโรงใต้ อำเภอพระประแดง จังหวัดสมุทรปราการ
เพื่อให้บุคคลทั่วไปเช่าพักอาศัยซึ่งอยู่ในแถบโรงงานอุตสาหกรรม
ปัจจุบันมีลูกค้าพักอาศัยประมาณร้อยละ 97 และบริษัทกำลังดำเนินการก่อสร้างอาคารพักอาศัยขนาด
50 ห้อง ซึ่งตั้งอยู่ในซอยสยามไซโล ถนนปู่เจ้าสมิงพราย ตำบลสำโรงใต้ อำเภอพระประแดง
จังหวัดสมุทรปราการ คาดว่างานก่อสร้างจะเสร็จสมบูรณ์และเริ่มให้ลูกค้าเช่าพักได้ในปี 2552

ตารางอัตราการเช่าห้องพักอาศัย

หน่วย : ห้อง

  -------------------------- -------------- -------------- --------------
                             ปี 2549         ปี 2550         ปี 2551

  อัตราการเช่าห้องพักอาศัยเฉลี่ย    191            242            255
  -------------------------- -------------- -------------- --------------

ตารางสรุปผลการดำเนินงานธุรกิจให้เช่าอาคารห้องพักอาศัย

หน่วย : พันบาท

  -------------------------- ------- -------- ------- -------- -------- --------
                             2549             2550             2551     

                             มูลค่า    %        มูลค่า    %        มูลค่า     %

  รายได้ให้เช่าอาคารห้องพักอาศัย   5,347   100.00   6,615   100.00   6,858    100.00

  ต้นทุนบริการ                  4,343   81.22    4,557   68.89    4,377    63.82

  กำไรขั้นต้น                   1,004   18.78    2,058   31.11    2,481    36.18
  -------------------------- ------- -------- ------- -------- -------- --------

บริษัทมีรายได้ค่าเช่าอาคารห้องพักอาศัยในปี 2551 จำนวน 6.86 ล้านบาท ในปี 2550 จำนวน
6.61 ล้านบาท และในปี 2549จำนวน 5.35 ล้านบาท บริษัทมีต้นทุนบริการในปี 2551 จำนวน
4.38 ล้านบาท ในปี 2550 จำนวน 4.56 ล้านบาท และในปี 2549 จำนวน 4.34 ล้านบาท
กำไรขั้นต้นในปี 2551 จำนวน 2.48 ล้านบาท ในปี 2550 จำนวน 2.06 ล้านบาท และในปี
2549 จำนวน 1 ล้านบาท จากผลการดำเนินในปี 2551 บริษัทมีรายได้เพิ่มขึ้นจากปี 2550 และ
2549 เนื่องจากในปี 2551 บริษัทมีลูกค้าเข้าพักอาศัยมากขึ้น
เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมาเฉลี่ยจำนวน 255 ห้อง คิดเป็นร้อยละ 97.33 ของจำนวนห้องทั้งหมด

ธุรกิจขายแป้งสาลี

บริษัทได้จำหน่ายแป้งสาลีให้กับผู้ประกอบอุตสาหกรรมผลิตขนมปัง บะหมี่สด
บะหมี่สำเร็จรูปและผู้ประกอบการรายย่อย ได้แก่ เบเกอรี่ ขนมคุกกี้ ขนมขบเคี้ยว
และขนมอบนานาชนิด นอกจากนี้ยังมีผลิตภัณฑ์พลอยได้ส่วนหนึ่ง คือ รำข้าวสาลี
ซึ่งจะจำหน่ายให้แก่ผู้ประกอบการอุตสาหกรรมอาหารสัตว์

ตารางสรุปปริมาณขายแป้งสาลี

หน่วย : เมตริกตัน

  ----------------------------- ----------- --------- ----------- ---------
                                2550                  2551        

  ประเภทสินค้า                    ปริมาณ       %         ปริมาณ       %

  แป้งบะหมี่                       8,905       55.57     29,847      56.48

  แป้งขนมปัง                      3,197       19.95     7,436       14.07

  แป้งบิสกิต                       2,488       15.52     7,584       14.35

  แป้งอเนกประสงค์                 1,162       7.25      4,682       8.86

  แป้งอื่นๆ                        274         1.71      3,297       6.24

  รวมแป้งสาลี                     16,026      100.00    52,846      100.00
  ----------------------------- ----------- --------- ----------- ---------

ตารางสรุปผลการดำเนินงานธุรกิจขายแป้งสาลี

หน่วย : พันบาท

  ----------------------------- ----------- --------- ----------- ---------
                                2550                  2551        

                                มูลค่า        %         มูลค่า        %

  รายได้จากการขายแป้งสาลี          281,597     100.00    1,214,762   100.00

  ต้นทุนขาย                       230,938     82.01     1,069,330   88.03

  กำไรขั้นต้น                      50,659      17.99     145,432     11.97
  ----------------------------- ----------- --------- ----------- ---------

บริษัทเริ่มผลิตและจำหน่ายในเดือนมิถุนายน 2550 ซึ่งในปี 2550
สามารถผลิตและจำหน่ายในอัตราเฉลี่ยร้อยละ 56.16 ของกำลังการผลิต
โดยบริษัทสามารถจำหน่ายแป้งสาลีได้จำนวน 16,026 ตัน หรือคิดเป็น 712,286 ถุง
และรำข้าวสาลีจำนวน 5,337 ตัน จากยอดขายในปี 2550
พบว่าสัดส่วนการขายที่มีอัตราสูงเป็นแป้งบะหมี่จำนวน 8,905 ตัน คิดเป็นร้อยละ 55.57
ของปริมาณขายทั้งหมด รองลงมาเป็นแป้งขนมปังจำนวน 3,197 คิดเป็นร้อยละ 19.95
ของปริมาณขายทั้งหมด แป้งบิสกิตจำนวน 2,488 ตัน คิดเป็นร้อยละ 15.52 ของปริมาณขายทั้งหมด
และแป้งอเนกประสงค์จำนวน 1,162 ตัน คิดเป็นร้อยละ 7.25 ของปริมาณขายทั้งหมด ทำให้ในปี
2550 บริษัทมีรายได้จากการขายแป้งสาลี ในปี 2550 จำนวน 281.60 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
59.26 ของรายได้รวม และมีกำไรขั้นต้นจากการขายจำนวน 50.66 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
17.99 ของรายได้จากการขาย

ในปี 2551 บริษัทสามารถผลิตและจำหน่ายในอัตราเฉลี่ยร้อยละ 82.07 ของกำลังการผลิต
โดยจำหน่ายแป้งสาลีได้จำนวน 52,846 ตัน หรือคิดเป็น 2,348,726 ถุง และรำข้าวสาลีจำนวน
14,559 ตัน จากยอดขายในปี 2551 พบว่าสัดส่วนการขายมีดังนี้ แป้งบะหมี่จำนวน 29,847 ตัน
คิดเป็นร้อยละ 56.48 ของปริมาณขายทั้งหมด แป้งบิสกิตจำนวน 7,584 ตัน คิดเป็นร้อยละ 14.35
ของปริมาณขายทั้งหมด แป้งขนมปังจำนวน 7,436 ตัน คิดเป็นร้อยละ 14.07
ของปริมาณขายทั้งหมด และแป้งอเนกประสงค์จำนวน 4,682 ตัน คิดเป็นร้อยละ 8.86
ของปริมาณขายทั้งหมด ทำให้ในปี 2551 บริษัทมีรายได้จากการขายแป้งสาลีจำนวน 1,214.76
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 80.08 ของรายได้รวม และมีกำไรขั้นต้นจำนวน 145.43 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 11.97 ของรายได้จากการขาย
ดังนั้นจะเห็นได้ว่าธุรกิจแป้งสาลีสามารถทำรายได้และผลกำไรให้กับบริษัท
เพิ่มมากขึ้นเมื่อเทียบกับผลการดำเนินงานโดยรวมที่ผ่านมา
และในปัจจุบันธุรกิจแป้งสาลีมีอัตราการเติบโตเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยประมาณร้อยละ 8-10
ตามการขยายตัวเพิ่มขึ้นของประชากรเมืองและพฤติกรรมบริโภคของคนรุ่นใหม่ที่นิยมวัฒนธรรมตะวันตกและเอเชียเหนือ
ซึ่งแนวโน้ม ในอนาคตธุรกิจแป้งสาลีจะสามารถเพิ่มรายได้และทำกำไรให้บริษัทได้อย่างยั่งยืน

ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

บริษัทย่อยแห่งหนึ่งได้ซื้อที่ดินเพื่อสร้างอาคารพาณิชย์และทาวน์เฮ้าส์ขาย ตั้งอยู่ที่ตำบลคลองใหม่
อำเภอสามพราน จังหวัดนครปฐม โดยมีอาคารทาวน์เฮ้าส์ชั้นเดียวจำนวน 20 คูหา อาคารพาณิชย์
2 ชั้นจำนวน 17 คูหา มูลค่าโครงการประมาณ 20 ล้านบาท ซึ่งก่อสร้างเสร็จสมบูรณ์ในปี 2551
จากการดำเนินงานในปี 2550 มีลูกค้ารับโอนกรรมสิทธิ์อาคารทาวน์เฮ้าส์ชั้นเดียวจำนวน 6 หลัง
ทำให้บริษัทสามารถรับรู้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์จำนวน 4.09 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
0.86 ของรายได้รวม และในปี 2551 มีลูกค้ารับโอนกรรมสิทธิ์อาคารทาวน์เฮ้าส์ชั้นเดียว จำนวน
8 หลัง และอาคารพาณิชย์ 2 ชั้น จำนวน 5 หลัง
ทำให้บริษัทรับรู้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์จำนวน 9.37 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 0.62
ของรายได้รวม ปัจจุบันมีลูกค้าจองและรับโอนกรรมสิทธิ์ร้อยละ 59.46

บริษัทได้จัดสรรที่ดินจำนวน 4 ไร่ 1 งาน 33 ตารางวา
เพื่อสร้างอาคารพาณิชย์และทาวน์เฮ้าส์ขาย ตั้งอยู่ที่ตำบลบางช้าง อำเภอ-สามพราน
จังหวัดนครปฐม โดยมีอาคารทาวน์เฮ้าส์ชั้นเดียวจำนวน 25 คูหา อาคารพาณิชย์ 2 ชั้น 20 คูหา
มูลค่าโครงการประมาณ 30 ล้านบาท ซึ่งในปี 2551 ก่อสร้างได้ร้อยละ 67.24
และคาดว่าการก่อสร้างจะเสร็จสมบูรณ์ในปี 2552 ซึ่งในปี 2551
มีลูกค้าจองและรับโอนกรรมสิทธิ์อาคารทาวน์เฮ้าส์ชั้นเดียว จำนวน 6 หลัง และอาคารพาณิชย์ 2
ชั้น จำนวน 17 หลัง ทำให้บริษัทรับรู้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์จำนวน 5.72 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 0.38 ของรายได้รวม ปัจจุบันมีลูกค้าจองซื้อและรับโอนกรรมสิทธิ์ร้อยละ 51.11

ต้นทุนบริการและต้นทุนขาย

ในปี 2551 บริษัทมีต้นทุนบริการรวมจำนวน 55.59 ล้านบาท ในปี 2550 จำนวน 56.58 ล้านบาท
และในปี 2549 จำนวน 36.43 ล้านบาท ในปี 2551 มีต้นทุนบริการรวมลดลงเพียงเล็กน้อยจากปี
2550 จำนวน 0.99 ล้านบาท แต่เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2549 เพิ่มขึ้นจำนวน 19.16 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 52.59 เนื่องจากในปี 2551 และ 2550
บริษัทมีปริมาณสินค้าที่เข้ามาใช้บริการมากกว่าปี 2549

ในปี 2551 บริษัทมีต้นทุนขายรวมจำนวน 1,072.99 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 75.65
ของรายได้จากการดำเนินงาน และในปี 2549 มีต้นทุนขายรวมจำนวน 230.98 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 50.16 ของรายได้จากการดำเนินงาน ซึ่งเพิ่มขึ้นจากธุรกิจแป้งสาลี

กำไรขั้นต้น

ในปี 2551 บริษัทมีกำไรขั้นต้นรวมจำนวน 280.21 ล้านบาท ในปี 2550 มีจำนวน 175.59
ล้านบาท และในปี 2549 จำนวน 62.16 ล้านบาท บริษัทมีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน
104.62 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 59.58 และเพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน 218.05 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 350.81 ในปี 2551 บริษัทมีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา
เนื่องจากบริษัทมีรายได้โดยรวมเพิ่มขึ้นไม่ว่าจะเป็นธุรกิจ-ขนถ่ายสินค้าและบริการ
ธุรกิจรับฝากสินค้า ธุรกิจแป้งสาลี และธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

รายได้อื่น

 

ในปี 2551 บริษัทมีรายได้อื่นจำนวน 98.51 ล้านบาท ในปี 2550 จำนวน 9.38 ล้านบาท
และในปี 2549 จำนวน 11.87 ล้านบาท บริษัทมีรายได้อื่นเพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 89.13
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 950.42 เนื่องจากในปี 2551
บริษัทมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน-เงินตราจากการซื้อวัตถุดิบจากต่างประเทศจำนวน 19.04
ล้านบาท และกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัท เคอรี่ สยามซีพอร์ต จำกัด จำนวน 63.74
ล้านบาท

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2551 มีจำนวน 96.92 ล้านบาท ในปี 2550 มีจำนวน
91.02 ล้านบาท และในปี 2549 มีจำนวน 45.65 ล้านบาท ซึ่งในปี 2551
จะมีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้นจากปี 2550 ร้อยละ 6.48 และปี 2549 ร้อยละ 112.31 เนื่องจากในปี
2551 ธุรกิจแป้งสาลีมีปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
และบริษัทเพิ่มธุรกิจโรงงานทอกระสอบพลาสติกในช่วงปลายปี
ดังนั้นจึงมีค่าใช้จ่ายในส่วนงานบริหารเพิ่มขึ้นไม่ว่าจะเป็นเงินเดือนพนักงานส่วนงานบริหาร
ค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายอื่นๆ

ค่าใช้จ่ายทางการเงิน

ค่าใช้จ่ายทางการเงินส่วนใหญ่ คือ ดอกเบี้ยเงินกู้จากสถาบันการเงิน ซึ่งในปี 2551
บริษัทมีค่าใช้จ่ายทางการเงินจำนวน 35.24 ล้านบาท ในปี 2550 จำนวน 24.76 ล้านบาท
และในปี 2549 จำนวน 1.98 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบ 3 ปี ในปี 2551 เพิ่มขึ้นจากปี 2550
จำนวน 10.48 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 42.33 และเพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน 33.25 ล้าบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 1,677.85 เนื่องจากบริษัทได้ลงทุนเพิ่มในธุรกิจแป้งสาลีในช่วงปลายปี 2548
และในปี 2549 บริษัทได้กู้ยืมเงินระยะยาวจากสถาบันการเงินจำนวน 100 ล้านบาท
เงื่อนไขชำระคืนเงินต้น ทุก 6 เดือน รวม 10 งวด งวดละ 10 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยร้อยละ
MLR ลบร้อยละ 1.25 ต่อปี กำหนดชำระดอกเบี้ยทุกเดือน และบริษัทย่อยได้กู้ยืมเงินจำนวน
174.51 ล้านบาท เงื่อนไขชำระคืนเงินต้นทุก 6 เดือน รวม 10 งวดๆ ละ 20 ล้านบาท
อัตราดอกเบี้ยร้อยละ MLR ลบร้อยละ 1 ต่อปี กำหนดชำระดอกเบี้ยทุกเดือน ต่อมาในเดือนกันยายน
2550 บริษัทได้ชำระเงินกู้ก่อนกำหนดทั้งจำนวนพร้อมทั้งไถ่ถอนค้ำประกันทั้งหมด
และบริษัทได้ทำสัญญากู้เงินกับสถาบันการเงินอีกแห่งหนึ่งในวงเงินจำนวน 80 ล้านบาท
เพื่อนำไปชำระคืนเงินกู้ระยะยาวให้กับสถาบันการเงิน โดยมีอัตราดอกเบี้ยเท่ากับ MLR ลบร้อยละ
2 ต่อปี ซึ่งอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ต่ำกว่าสถาบันการเงินเดิมและวงเงินกู้จำนวน 200 ล้านบาท
โดยในปีที่ 1 อัตราดอกเบี้ยเท่ากับ MLR ลบร้อยละ 1.75 ต่อปี ปีที่ 2 MLR ลบร้อยละ 1.50 ต่อปี
ปีที่ 3 MLR ลบร้อยละ 1.25 ต่อปี ปีที่ 4 MLR ลบร้อยละ 1 ต่อปี
เพื่อนำเงินไปเพิ่มทุนในบริษัทย่อยธุรกิจโรงงานผลิตและจำหน่ายแป้งสาลีและบริษัทย่อยได้กู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการสั่งซื้อวัตถุดิบข้าวสาลีจากต่างประเทศและในช่วงปลายปี
2551
บริษัทได้ลงทุนเพิ่มธุรกิจทอกระสอบ-พลาสติกในบริษัทย่อยแห่งหนึ่งและได้นำเข้าเครื่องจักรที่ใช้ในการผลิตกระสอบจากต่างประเทศโดยใช้เงินกู้จากสถาบันการเงินจำนวน
45 ล้านบาท โดยมีเงื่อนไขชำระคืนเงินต้นทุก 3 เดือน ในวันทำการสุดท้ายของเดือนมีนาคม
มิถุนายน กันยายนและธันวาคม เริ่มชำระเงินต้นงวดแรกกันยายน 2552 ชำระเงินต้นงวดละ 2.25
ล้านบาท โดยในปีที่ 1 อัตราดอกเบี้ยเท่ากับ MLR ลบร้อยละ 1.75 ต่อปี ปีที่ 2 MLR ลบร้อยละ
1.50 ต่อปี ปีที่ 3 MLR ลบร้อยละ 1.25 ต่อปี และหลังจากนั้นอัตราดอกเบี้ยเท่ากับ MLR
ลบร้อยละ 1 ต่อปี

กำไรสุทธิ

ในปี 2551 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 181.77 ล้านบาท ในปี 2550 เท่ากับ 39 ล้านบาท และในปี
2549 เท่ากับ 13.52 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 142.77 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
366.06 และเพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน 168.25 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น ร้อยละ 1,244.38

กำไรสุทธิต่อหุ้น

ในปี 2551 บริษัทมีกำไรสุทธิต่อหุ้นเท่ากับ 1.51 บาท ในปี 2550 เท่ากับ 0.33 บาท และในปี
2549 เท่ากับ 0.11 บาท

3.  สภาพคล่องและแหล่งที่มาของเงินทุน

ในระหว่างปี 2549 ถึง 2551 บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 2.87 เท่า 0.95 เท่า และ
1.27 เท่าตามลำดับ ซึ่งในปี 2551 บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องลดลงจากปี 2549
และเพิ่มขึ้นจากปี 2550 เกิดจากในปี 2551 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 672.29 ล้านบาท
ประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 52.19 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าจำนวน
188.28 ล้านบาท สินค้าคงเหลือจำนวน 394.75 ล้านบาท ต้นทุนพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ 28.17
ล้านบาท สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น 8.91 ล้านบาท และหนี้สินหมุนเวียนจำนวน 529.52
ล้านบาทประกอบด้วยเงินกู้ระยะสั้นเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทจำนวน 344.35 ล้านบาท
เกิดจากการซื้อวัตถุดิบข้าวสาลีจากต่างประเทศ เจ้าหนี้การค้าจำนวน 31.48
ล้านบาทและเงินกู้ยืมที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 64.50 ล้านบาท หนี้สินหมุนเวียนอื่น
89.19 ล้านบาท ในระหว่างปี 2549 ถึง 2551 บริษัทมี-ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ย 28.31 วัน
21.61 วัน และ 30.34 วัน ตามลำดับ ซึ่งในปี 2551 บริษัทมีระยะเวลาเก็บหนี้นานกว่าปีที่ผ่านมา
เนื่องจากบริษัทมีลูกหนี้การค้าจากการขายแป้งสาลีจำนวนมากและจากสภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบันทำให้บริษัทต่างๆ
ได้รับผลกระทบไม่ว่าจาก-ราคาน้ำมันในตลาดโลกสูงขึ้นและข้าวสาลีซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักของการผลิตแป้งสาลีในตลาดโลกได้ปรับราคาสูงขึ้นเช่นกัน
ส่งผลให้ราคาแป้งสาลีสูงขึ้น ทำให้ลูกหนี้การค้าชำระเงินล่าช้ากว่าปีที่ผ่านมา ในระหว่างปี 2549
ถึง 2551 บริษัทมีระยะเวลาในการชำระหนี้เฉลี่ย 52.48 วัน 26.43 วัน และ 56.39 วัน
ตามลำดับ และวงจรเงินสดในปี 2549 ติดลบ 24.17 วัน ในปี 2550 เท่ากับ 25.33 วัน
และในปี 2551 เท่ากับ 35.99 วัน แสดงให้เห็นว่าบริษัทมีสภาพคล่องลดลงเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
อย่างไรก็ตามฝ่ายบริหารได้ควบคุมการให้เครดิตกับลูกค้าและเร่งรัดการเก็บหนี้จากลูกหนี้ให้เร็วขึ้น

กระแสเงินสด

ตารางสรุปกระแสเงินสด

หน่วย : พันบาท

  ------------------------------------------ ----------- ----------- -----------
                                             2549        2550        2551

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมดำเนินงาน         2,715       58,480      (293,505)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมลงทุน             (280,145)   (117,689)   (10,285)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมจัดหาเงิน          274,646     49,138      289,761

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ   (2,784)     (10,071)    (14,029)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด          75,363      65,292      51,264
  ------------------------------------------ ----------- ----------- -----------

ในปี 2551 บริษัทฯ มีเงินสดใช้ไปจากกิจกรรมดำเนินงาน 293.50 ล้านบาท
เงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 10.28 ล้านบาท และเงินสดได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 289.76
ล้านบาท บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิ 14.03 ล้านบาท ทำให้บริษัท
มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดคงเหลือปลายปี 2551 จำนวน 51.26 ล้านบาท
เงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานหลักๆ
มาจากการซื้อวัตถุดิบข้าวสาลีใช้ผลิตแป้งสาลีและวัตถุดิบเม็ดพลาสติกใช้ผลิตกระสอบพลาสติก
เงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนหลักๆ มาจากการซื้อสินทรัพย์ถาวร ได้แก่
เครื่องจักรที่ใช้ผลิตกระสอบพลาสติก ปรับปรุงอาคารคลังสินค้า ต่อเติมท่าเทียบเรือ
สร้างอาคารพักอาศัย ยานพาหนะและอุปกรณ์อื่นๆ เงินสดได้จากกิจกรรมจัดหาเงินหลักๆ
มาจากการกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพื่อซื้อวัตถุดิบข้าวสาลีจากต่างประเทศ

แหล่งเงินทุน

บริษัทมีวงเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่งจำนวน 280 ล้านบาท
โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อนำไปเพิ่มทุนในบริษัทย่อยแห่งหนึ่งเพื่อลงทุนธุรกิจโรงงานผลิตแป้งสาลี ซึ่งในปี
2551 บริษัทได้ชำระคืนเงินต้นจำนวน 40 ล้านบาท คงเหลือเงินต้นจำนวน 240
ล้านบาทและบริษัทย่อยแห่งหนึ่งมีวงเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่งจำนวน 60
ล้านบาท โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อลงทุนในเครื่องจักรที่ใช้ในการผลิตกระสอบพลาสติก ซึ่งในปี 2551
บริษัทได้ใช้วงเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 45 ล้านบาท คงเหลือวงเงินที่ยังไม่เบิกใช้จำนวน 15
ล้านบาท และบริษัทย่อยอีกแห่งหนึ่งมีวงเงินกู้ยืมระยะสั้นรวม 1,100 ล้านบาท
เพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการซื้อวัตถุดิบข้าวสาลี จากต่างประเทศ ซึ่ง ณ 31 ธันวาคม 2551
บริษัทได้ใช้วงเงินกู้ยืมระยะสั้นในรูปของเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทจำนวน 344.35 ล้านบาท และเลตเตอร์-
ออฟเครดิต 312.70 ล้านบาท
จากที่กล่าวมาแล้วข้างต้นบริษัทและบริษัทย่อยยังมีวงเงินสินเชื่อที่ยังไม่เบิกใช้ ได้แก่
วงเงินเบิกเกินบัญชีจำนวน 70 ล้านบาท และวงเงินกู้ยืม-ระยะสั้นจำนวน 75 ล้านบาท

12.2.4 ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัทฯและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 2,201.84 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 714.88 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 48.08 เมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์รวมจำนวน
1,486.96 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2550 โดยแบ่งสินทรัพย์ดังนี้

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ

ณ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ จำนวน 1,522.44 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 69.14 ของสินทรัพย์รวม เพิ่มขึ้นจำนวน 236.95 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 18.43 เมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปี 2550 เนื่องจากในปี 2551
บริษัทซื้อ-ยานพาหนะใช้ส่วนงานบริหารจำนวน 2 ล้านบาท ต่อเติมท่าเทียบเรือจำนวน 0.90
ล้านบาท ปรับปรุงอาคารคลังสินค้าให้เช่าจำนวน 7.87 ล้านบาท และอุปกรณ์อื่น 0.31 ล้านบาท
บริษัท ที เอส ฟลาวมิลล์ จำกัด มีทรัพย์สินอุปกรณ์อื่นๆ เพิ่มขึ้นจำนวน 4.21 ล้านบาท
เพื่อใช้ในธุรกิจโรงงานแป้งสาลี บริษัท ที เอส จี แอสเซ็ท จำกัด
อยู่ระหว่างก่อสร้างอาคารพักอาศัย ซึ่ง ณ 31 ธันวาคม 2551 มีมูลค่า 4.57 ล้านบาท บริษัท ที
เอส ขนส่ง-และโลจิสติกส์ จำกัด ซื้อยานพาหนะจำนวน 2.57 ล้านบาท
เพื่อใช้ในธุรกิจขนส่งและเครื่องจักรต่างประเทศจำนวน 68 ล้านบาท
ปรับปรุง-อาคารและระบบสาธารณูปโภคจำนวน 9.87 ล้านบาท
และอุปกรณ์อื่นเพื่อใช้ในธุรกิจโรงงานทอกระสอบพลาสติก และสาเหตุสำคัญที่ทำให้ที่ดิน อาคาร
และอุปกรณ์สุทธิเพิ่มขึ้นจากปี 2550 คือ ในปี 2551
บริษัทได้ทำการประเมินมูลค่าทรัพย์สินทำให้บริษัทมีส่วนเกินทุนจากการ ตีราคาทรัพย์สินเพิ่มขึ้นจากปี
2550 จำนวน 161.60 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 27.65

สินค้าคงเหลือ

ณ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีสินค้าคงเหลือ จำนวน 394.75 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
17.93 ของสินทรัพย์รวม ซึ่งประกอบด้วย วัตถุดิบ 334 ล้านบาท งานระหว่างทำ 22.79 ล้านบาท
สินค้าสำเร็จรูป 11.34 ล้านบาท วัสดุสิ้นเปลือง 1.38 ล้านบาท และสินค้าระหว่างทาง 25.23
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 370.82 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 1,549.95 เมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปี
2550
เนื่องจากในปัจจุบันธุรกิจแป้งสาลีได้เพิ่มกำลังการผลิตมากขึ้นและประกอบกับราคาวัตถุดิบข้าวสาลีปรับราคาสูงขึ้นกว่าปี
2550 จึงทำให้ฝ่ายบริหารต้อง-วางแผนปริมาณการใช้วัตถุดิบให้เพียงพอกับการผลิต
และบริษัทย่อยแห่งหนึ่งได้ซื้อวัตถุดิบเม็ดพลาสติกเพื่อรองรับการผลิตกระสอบพลาสติกในปี 2552

ลูกหนี้การค้า

ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ - สุทธิ

+-------------------------------------+---------+------------+---------+
| รายการ                              | ปี 2549  | ปี 2550     | ปี 2551  |
+-------------------------------------+---------+------------+---------+
| ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับที่อยู่ในกำหนดชำระ   | 5,356   | 18,344     | 127,916 |
|                                     |         |            |         |
| แยกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระดังนี้              |         |            | 58,761  |
|                                     |         |            |         |
| ไม่เกิน 3 เดือน                        | 1,662   | 25,399     | 144     |
|                                     |         |            |         |
| มากกว่า 3 เดือน ถึง 6 เดือน             | -       | 4,815      | 883     |
|                                     |         |            |         |
| มากกว่า 6 เดือน ถึง 9 เดือน             | -       | 890        | 2,262   |
|                                     |         |            |         |
| มากกว่า 9 เดือน                       |         | 5          |         |
+-------------------------------------+---------+------------+---------+
| รวม                                 | 7,018   | 49,453     | 189,966 |
|                                     |         |            |         |
| หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                  | -       | (2,186)    | (2,141) |
+-------------------------------------+---------+------------+---------+
| สุทธิ                                 | 7,018   | 47,267     | 187,825 |
+-------------------------------------+---------+------------+---------+

ลูกหนี้การค้าบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน

+------------------------------------+------------+---------+----------+
| รายการ                             | ปี 2549     | ปี 2550  | ปี 2551   |
+------------------------------------+------------+---------+----------+
| ลูกหนี้การค้าอยู่ในกำหนดชำระ             | 16         | 963     | 458      |
|                                    |            |         |          |
| แยกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระดังนี้             | 652        | 7       | -        |
|                                    |            |         |          |
| ไม่เกิน 3 เดือน                       |            |         |          |
+------------------------------------+------------+---------+----------+
| รวม                                | 668        | 970     | 458      |
+------------------------------------+------------+---------+----------+

ณ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีลูกหนี้การค้าบริษัทอื่น จำนวน 187.83 ล้านบาท
และลูกหนี้การค้าบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน จำนวน 0.46 ล้านบาท รวมลูกหนี้การค้าคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
8.55 ของสินทรัพย์รวม เพิ่มขึ้นจำนวน 140.05 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 290.33
เมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปี 2550 เนื่องจากบริษัทย่อยมีลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นในส่วนของโรงงานแป้งสาลี
ทำให้อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าเท่ากับ 11.87 เท่า และระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ยอยู่ที่
30.34 วัน

ต้นทุนพัฒนาอสังหาริมทรัพย์

ณ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีต้นทุนพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ จำนวน 28.17 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 1.28 ของสินทรัพย์รวม เพิ่มขึ้นจำนวน 7.93 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
39.18 เมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปี 2550
เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยได้ดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ซึ่งอยู่ระหว่างดำเนินการก่อสร้าง

เงินลงทุนระยะยาว

ณ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีเงินลงทุนระยะยาว จำนวน 5.92 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
0.27 ของสินทรัพย์รวม โดยบริษัทฯและบริษัทย่อยลงทุนในตราสารหนี้ แบ่งเป็น
ตราสารหนี้ที่เป็นหลักทรัพย์เผื่อขายหุ้นกู้ด้อยสิทธิ บมจ.ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำนวน 4,000 หน่วย
มูลค่ายุติธรรม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 เท่ากับ 4,028,475.20 บาท
และตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดพันธบัตรรัฐบาล ราคาทุนตัดจำหน่าย ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2551 เท่ากับ 1,887,026.72 บาท โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อค้ำประกันการใช้ไฟฟ้า

เงินลงทุนระยะสั้น

ณ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีเงินลงทุนระยะสั้น จำนวน 0.92 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
0.04 ของสินทรัพย์รวม
โดยบริษัทได้ลงทุนในเงินลงทุนตราสารทุนในความต้องการของตลาดหลักทรัพย์เผื่อขายดังนี้ บริษัท
อิตาเลียนไทย ดีเวล๊อปเมนต์ จำกัด (มหาชน) ประเภทธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างมีจำนวน
17,000 หุ้น มูลค่ายุติธรรม ณ 31 ธันวาคม 2551 เท่ากับ 0.64 ล้านบาท และบริษัท ทีพีไอ
โพลีน จำกัด (มหาชน) ประเภทธุรกิจอุตสาหกรรมปูนซีเมนต์และพลาสติก มีจำนวน 90,000 หุ้น
มูลค่ายุติธรรม ณ 31 ธันวาคม 2551 เท่ากับ 0.28 ล้านบาท

ณ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีเงินสดและเงินฝากธนาคารและสินทรัพย์อื่นรวมเป็นจำนวนทั้งสิ้น
61.36 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 2.78 ของสินทรัพย์รวม ลดลงจำนวน 11.37 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 15.63 เมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปี 2550

ดังนั้น จึงทำให้สินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 เพิ่มขึ้น 714.88 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 48.08 เมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2550

หนี้สิน

หนี้สินรวมของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 มีจำนวน 755.10 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจำนวน 337.73 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 80.92 เมื่อเปรียบเทียบกับหนี้สินรวม
417.38 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2550 โดยแบ่งหนี้สินดังนี้

เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน

ณ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่ง จำนวน 344.36 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 45.60 ของหนี้สินรวม เพิ่มขึ้นจำนวน 291.08 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
546.34 เมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปี 2550 เนื่องจากบริษัท ที เอส ฟลาวมิลล์
จำกัดได้กู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่งในรูปของเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีท
เพื่อนำเข้าวัตถุดิบข้าวสาลีจากต่างประเทศใช้ในธุรกิจผลิตแป้งสาลี

เงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงิน

ณ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่งรวมจำนวน 285
ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 37.74 ของหนี้สินรวม
โดยแบ่งออกเป็นส่วนของหนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 64.50 ล้านบาท
และเงินกู้ระยะยาวจำนวน 220.50 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปี 2550 เพิ่มขึ้น 5 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 1.79 เนื่องจากในระหว่างปี 2551 บริษัทได้ชำระคืนเงินกู้ยืมจำนวน 40
ล้านบาท และบริษัทย่อยได้ทำการกู้ยืมเงินเพื่อซื้อเครื่องจักรผลิตกระสอบพลาสติกจำนวน 45
ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 1,446.73
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 377.15 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 35.26 เมื่อเปรียบเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น
1,069.58 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2550 โดยมีการเปลี่ยนแปลงดังนี้

- เพิ่มขึ้นจากกำไรสุทธิสำหรับงวดปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 181.77 ล้านบาท

- เพิ่มขึ้นจากส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย จำนวน 29.41 ล้านบาท

- เพิ่มขึ้นจากส่วนเกินทุนจากการตีราคาทรัพย์สิน จำนวน 161.60 ล้านบาท

- เพิ่มขึ้นจากส่วนเกินจากการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทย่อยภายใต้การควบคุมเดียวกัน
จำนวน 4.95 ล้านบาท

- ลดลงจากขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการปรับมูลค่าเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายจำนวน 0.58
ล้านบาท

  ---------------------------------------------- ----------- ----------- -- -------- ----------- ----------- ------------
  บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                              

  แบบรายงานสรุปฐานะการเงินและผลดำเนินงาน                                                                        

  สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2551 และ 31 ธันวาคม 2550 และ                                                                 
  2549                                                                                                       

                                                                                                             (หน่วย :
                                                                                                             พันบาท)

                                                                                     2549        2550        2551

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                      124,159     164,753     672,298

  สินทรัพย์รวม                                                                          1,351,959   1,486,959   2,201,839

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                        45,743      173,404     529,522

  หนี้สินรวม                                                                            307,584     417,376     755,104

  ทุนเรียกชำระแล้ว                                                                      120,000     120,000     120,000

  กำไรสะสม                                                                           257,922     296,924     478,698

  ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัท                                                                    988,771     1,009,884   1,357,632

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                                  55,604      59,699      89,103

                                                                                                             

  รายได้จากการดำเนินงาน                                                                98,584      465,795     1,418,454

  ต้นทุนจากการดำเนินงาน                                                                 36,428      290,203     1,138,247

  กำไรขั้นต้น                                                                           62,156      175,592     280,207

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                                                                -           -           19,037

  กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุน                                                            -           32          63,742

  รายได้อื่น                                                                            11,866      9,345       15,729

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                                                            45,648      91,024      96,920

  ค่าตอบแทนกรรมการ                                                                    5,277       4,332       5,090

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                                                                   1,982       24,758      35,237

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                                     6,793       20,486      48,443

  กำไรสุทธิ                                                                            14,322      44,369      193,025

  กำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                  801                  5,485       11,251

  (กำไร)ขาดทุนสุทธิของบริษัทย่อยของบริษัทใหญ่ก่อนการซื้อหุ้น                              -                    (118 )      -

  กำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                                                 13,521               39,002      181,774

                                                                                                             

  กำไรต่อหุ้นส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ (บาท)                                          0.11                 0.33        1.51
  ---------------------------------------------- ----------- ----------- -- -------- ----------- ----------- ------------

  ------------------------------------- ------ ------------- -- --------------- ------------- -------------
  บริษัท ไทยชูการ์ เทอร์มิเนิ้ล จำกัด (มหาชน)                                                          

  แบบรายงานสรุปฐานะการเงินและผลดำเนินงาน                                                         

  สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2551 และ 31 ธันวาคม                                                           
  2550 และ 2549                                                                               

                                                                                              (หน่วย :
                                                                                              พันบาท)

                                                                2549            2550          2551

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                 31,878          37,651        129,154

  สินทรัพย์รวม                                                     1,075,681       1,265,498     1,509,861

  หนี้สินหมุนเวียน                                                   40,944          77,290        98,359

  หนี้สินรวม                                                       149,747         325,777       324,891

  ทุนเรียกชำระแล้ว                                                 120,000         120,000       120,000

  กำไรสะสม                                                      230,993         258,675       361,449

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                   925,934         939,721       1,184,970

                                                                                              

  รายได้จากการดำเนินงาน                                           82,061          150,255       148,311

  ต้นทุนจากการดำเนินงาน                                            33,565          59,204        54,520

  กำไรขั้นต้น                                                      48,496          91,051        93,791

  กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุน                                       -               32            63,246

  รายได้อื่น                                                       16,885          17,001        20,240

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                                       36,632          52,348        44,804

  ค่าตอบแทนกรรมการ                                               5,277           4,257         4,984

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                                              2,282           10,509        14,879

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                5,083           13,288        9,835

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                                              16,107          27,682        102,775

                                                                                              

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                                                0.13            0.23          0.86
  ------------------------------------- ------ ------------- -- --------------- ------------- -------------

  ------------------------------- -- -- -- -- -- ---------------- ----------- ------------ -----------
  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน                                                            

  ของ                                                                                      

  บริษัท ที เอส จี แอสเซ็ท จำกัด                                                                 

  ชื่อเดิม "บริษัท ไทยชูการ์ แอสเซ็ท                                                               
  จำกัด"                                                                                    

  (บริษัทย่อย 1)                                                                              

                                                                              (หน่วย :      
                                                                              พันบาท)       

                                                                  2549        2550         2551

  สินทรัพย์รวม                                                       88,780      85,493       113,299

  หนี้สินรวม                                                         2,110       2,509        2,926

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                     86,670      82,984       110,373

  รายได้จากการบริการ                                                10,159      11,862       12,325

  รายได้รวม                                                        10,421      12,301       12,975

  กำไรขั้นต้น                                                        4,174       4,552        5,058

  กำไรสุทธิ                                                         1,852       2,739        3,012

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                                                  3.70        5.48         6.02

                                                                                           

                                                                                           

  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน                                                            

  ของ                                                                                      

  บริษัท ที เอส จี พรอพเพอร์ตี้ จำกัด                                                              

  ชื่อเดิม "บริษัท ไทยชูการ์ พรอพเพอร์ตี้                                                            
  จำกัด"                                                                                    

  (บริษัทย่อย 2)                                                                              

                                                                              (หน่วย :      
                                                                              พันบาท)       

                                                                  2549        2550         2551

  สินทรัพย์รวม                                                       45,656      47,615       54,386

  หนี้สินรวม                                                         1,010       1,735        2,125

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                     44,646      45,880       52,261

  รายได้จากการบริการ                                                1,774       1,210        11,198

  รายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์                                         -           4,092        615

  รายได้รวม                                                        3,189       6,555        12,834

  กำไรขั้นต้น                                                        1,263       2,034        5,016

  กำไรสุทธิ                                                         1,461       1,743        3,406

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                                                  4.87        5.81         11.35

                                                                                           

                                                                                           

                                                                                           

                                                                                           

                                                                                           

                                                                                           

                                                                                           

  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน                                                            

  ของ                                                                                      

  บริษัท ที เอส ฟลาวมิลล์ จำกัด                                                                  

  ชื่อเดิม "บริษัท ไทยชูการ์ อินเตอร์เทรด                                                           
  จำกัด"                                                                                    

  (บริษัทย่อย 3)                                                                              

                                                                              (หน่วย :      
                                                                              พันบาท)       

                                                                  2549        2550         2551

  สินทรัพย์รวม                                                       393,959     548,556      1,003,872

  หนี้สินรวม                                                         184,507     139,493      532,507

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                     209,452     409,063      471,365

  รายได้จากการบริการ                                                2,189       1,915        3,238

  รายได้จากการขาย                                                  -           281,597      1,214,762

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                                             -           -            19,037

  รายได้รวม                                                        3,307       284,157      1,240,024

  กำไรขั้นต้น                                                        (67)        50,659       145,432

  กำไรสุทธิ                                                         (5,078)     312          59,268

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                                                  (4.74)      0.12         14.82

                                                                                           

  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน                                                            

  ของ                                                                                      

  บริษัท ที เอส คลังสินค้า จำกัด                                                                  

  (บริษัทย่อย 4)                                                                              

                                                                              (หน่วย :      
                                                                              พันบาท)       

                                                                  2549        2550         2551

  สินทรัพย์รวม                                                       45,913      59,711       94,178

  หนี้สินรวม                                                         782         4,317        10,259

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                     45,131      55,394       83,919

  รายได้จากการให้บริการ                                              18,098      61,653       83,003

  รายได้รวม                                                        18,452      62,248       83,993

  กำไรขั้นต้น                                                        1,767       18,320       36,249

  กำไรสุทธิ                                                         (20)        11,892       24,786

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                                                  (0.04)      23.78        49.57

                                                                                           

                                                                                           

                                                                                           

                                                                                           

                                                                                           

                                                                                           

                                                                                           

  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน                                                            

  ของ                                                                                      

  บริษัท ที เอส ขนส่งและโลจิสติกส์ จำกัด                                                           

  (บริษัทย่อย 5)                                                                              

                                                                              (หน่วย :      
                                                                              พันบาท)       

                                                                  2549        2550         2551

  สินทรัพย์รวม                                                       2,962       4,552        103,545

  หนี้สินรวม                                                         10          75           53,522

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                     2,952       4,478        50,023

  รายได้จากการให้บริการ                                              -           1,667        10,317

  รายได้จากการขาย                                                  -           -            2,462

  รายได้รวม                                                        150         1,729        13,300

  กำไรขั้นต้น                                                        -           213          260

  กำไรสุทธิ                                                         122         203          (2,232)

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                                                  2.43        4.15         (6.06)

                                                                                           
  ------------------------------- -- -- -- -- -- ---------------- ----------- ------------ -----------