12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

  สรุปรายงานการสอบบัญชี เป็นระยะเวลา 3 ปี

  --------------- ------------------- ------------------------- ------------------------- -------------------------
  สำนักงานสอบบัญชี   ชื่อผู้สอบบัญชี           2550                      2549                      2548

  บริษัท เคพีเอ็มจี    1. นายนิรันดร์         แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข   แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข   
  ภูมิไชย สอบบัญชี    ลีลาเมธวัฒน์                                                               
  จำกัด                                                                                    

                  2. นางสาวสมบูรณ์                                                          แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข
                  ศุภศิริภิญโญ                                                                
  --------------- ------------------- ------------------------- ------------------------- -------------------------

  ความเห็นของผู้สอบบัญชี ในปี 2550 และปี 2549

  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขโดยให้ข้อสังเกตในเรื่องผลการดำเนินงานของบริษัท

  ความเห็นของผู้สอบบัญชี ในปี 2548

  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขโดยให้ข้อสังเกตในเรื่องดังต่อไปนี้

  1. งบการเงินจัดทำขึ้นตามเกณฑ์การดำเนินงานต่อเนื่อง
  โดยมีข้อสมมติฐานว่าบริษัทจะสามารถได้รับวงเงินสินเชื่อในจำนวนที่เพียงพอต่อการดำเนินงานและสามารถปฏิบัติตามเงื่อนไขในสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ได้

  2. มูลค่าของงานระหว่างก่อสร้างที่หยุดชะงักได้แก่ โรงงานเหล็กพรุน (Direct Reduced
  Iron; DRI) หากโครงการถูกยกเลิก

  3. บริษัทได้บันทึกดอกเบี้ยตั้งพักเพิ่มขึ้น

  4.
  บริษัทยังมิได้ปรับปรุงรายการในส่วนของผู้ถือหุ้นที่จำเป็นเพื่อให้เป็นไปตามหนังสือเวียนของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
  ลงวันที่ 16 พฤศจิกายน 2548 เกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติสำหรับการลดทุน

  5. บริษัทมีรายการบัญชีที่มีสาระสำคัญกับกิจการที่เกี่ยวข้องกัน

1)  ตารางแสดงสรุปงบการเงินรวม

+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| งบดุล                 |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์               |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
|                      | 2550   |     | 2549    |     | 2548   |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
|                      | พันบาท  | %   | พันบาท   | %   | พันบาท  | %   |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียน        |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินสดแ               | 3      | 1   | 798,405 | 2   | 3      | 1   |
| ละรายการเทียบเท่าเงินสด | 60,943 | .16 |         | .54 | 76,841 | .15 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินลงทุนชั่วคราว        | 1      | 0   | 95,327  | 0   | 2      | 0   |
|                      | 56,648 | .51 |         | .31 | 58,115 | .79 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| ลูกหนี้การค้า            | 1,4    | 4   | 400,404 | 1   | 2,228  | 0   |
|                      | 30,342 | .60 |         | .28 |        | .01 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินค้าคงเหลือ-สุทธิ       | 4,0    | 13  | 4,      | 14  | 4,8    | 14  |
|                      | 79,586 | .12 | 554,563 | .52 | 01,685 | .74 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงิน                  | 3      | 0   | 319,264 | 1   | 61,000 | 0   |
| ล่วงหน้าแก่ผู้ขายสินค้า-สุทธิ | 05,586 | .98 |         | .02 |        | .19 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น-สุทธิ  | 4      | 1   | 468,553 | 1   | 1      | 0   |
|                      | 87,423 | .56 |         | .49 | 11,988 | .34 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน     | 6,8    | 21  | 6,      | 21  | 5,6    | 17  |
|                      | 20,528 | .93 | 636,516 | .16 | 11,857 | .22 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น    |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เง                   | 81,695 | 0   | 64,812  | 0   | 92,565 | 0   |
| ินลงทุนระยะยาวอื่น – สุทธิ |        | .26 |         | .21 |        | .28 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินให้กู้ยืมร            |        |     |         |     |        |     |
| ะยะยาวและเงินทดรองจ่าย |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| แ                    | 11,598 | 0   | 11,598  | 0   | 11,598 | 0   |
| ก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน-สุทธิ |        | .04 |         | .04 |        | .04 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินล่วงหน้าแก่ผู้ขายสินค้า  | 2      | 0   | 201,578 | 0   | 2      | 0   |
|                      | 01,578 | .65 |         | .64 | 75,474 | .84 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เ                    | 95,406 | 0   | 95,406  | 0   | 95,406 | 0   |
| งินล่วงหน้าค่าซื้อเครื่องจักร |        | .30 |         | .30 |        | .29 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| ที่ด                   | 23,4   | 76  | 23,     | 76  | 24,3   | 74  |
| ิน อาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ | 52,366 | .41 | 926,723 | .32 | 41,492 | .70 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ    | 34,338 | 0   | 38,900  | 0   | 44,002 | 0   |
|                      |        | .11 |         | .13 |        | .14 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| งานระ                | 2      | 0   | 294,800 | 0   | 2,0    | 6   |
| หว่างก่อสร้างที่หยุดชะงัก - | 94,800 | .95 |         | .94 | 39,093 | .26 |
| สุทธิ                  |        |     |         |     |        |     |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| เงินมัดจำ              | 96,089 | 0   | 65,989  | 0   | 60,149 | 0   |
|                      |        | .31 |         | .21 |        | .18 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น    | 13,034 | 0   | 14,802  | 0   | 14,802 | 0   |
|                      |        | .04 |         | .05 |        | .05 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
|  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน  | 24,2   | 78  | 24,     | 78  | 26,9   | 82  |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น | 80,904 | .07 | 714,608 | .84 | 74,581 | .78 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+
| รวมสินทรัพย์            | 31,1   | 100 | 31,     | 100 | 32,5   | 100 |
|                      | 01,432 | .00 | 351,124 | .00 | 86,438 | .00 |
+----------------------+--------+-----+---------+-----+--------+-----+

+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| งบดุล                      |       |     |       |     |      |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น        |       |     |       |     |      |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
|                           | 2550  |     | 2549  |     | 2548 |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
|                           | พันบาท | %   | พันบาท | %   | พ    | %  |
|                           |       |     |       |     | ันบาท |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| หนี้สินหมุนเวียน               |       |     |       |     |      |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
|   เ                       | 80    | 2   | 30    | 0   | 226  | 0. |
| งินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | 1,190 | .58 | 7,363 | .98 | ,796 | 69 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| เจ้าหนี้การค้า                | 93    | 3   | 1,24  | 3   | 391  | 1. |
|                           | 9,352 | .02 | 6,355 | .98 | ,878 | 20 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
|   เงินรับล่วงหน้าค่าสินค้า       | 18    | 0   | 55    | 1   | 458  | 1. |
|                           | 3,966 | .59 | 5,366 | .77 | ,476 | 41 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย           | 34    | 1   | 38    | 1   | 331  | 1. |
|                           | 3,954 | .11 | 5,911 | .23 | ,963 | 02 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น           | 53    | 1   | 32    | 1   | 20   | 0. |
|                           | 2,130 | .71 | 5,016 | .04 | ,311 | 06 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน            | 2,80  | 9   | 2,82  | 9   | 1    | 4. |
|                           | 0,592 | .01 | 0,011 | .00 | ,429 | 38 |
|                           |       |     |       |     | ,424 |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| หนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ      | 7,13  | 22  | 9,25  | 29  | 13   | 4  |
|                           | 2,372 | .93 | 2,559 | .51 | ,337 | 0. |
|                           |       |     |       |     | ,455 | 93 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| รวมหนี้สิน                   | 9,93  | 31  | 12,07 | 38  | 14   | 4  |
|                           | 2,964 | .94 | 2,570 | .51 | ,766 | 5. |
|                           |       |     |       |     | ,879 | 31 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น               |       |     |       |     |      |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| ทุนจดทะเบียนหุ้นสามัญ          | 49,05 |     | 49,05 |     | 107  |    |
| 43,801,183,349 หุ้น         | 7,325 |     | 7,325 |     | ,629 |    |
| 43,801,183,349 หุ้น         |       |     |       |     | ,494 |    |
| และ13,045,999,265 หุ้น หุ้นละ |       |     |       |     |      |    |
| 1.12 บาท 1.12 บาท และ     |       |     |       |     |      |    |
| 8.25 บาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม  |       |     |       |     |      |    |
| 2550 , 2549 และ 2548      |       |     |       |     |      |    |
| ตามลำดับ                   |       |     |       |     |      |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| ทุนที่ออกและชำระแล้วหุ้นสามัญ    | 28,75 | 92  | 23,27 | 74  | 76   | 23 |
| 25,674,719,878 หุ้น         | 5,686 | .45 | 9,551 | .25 | ,037 | 3. |
| 20,785,313,450 หุ้น และ     |       |     |       |     | ,361 | 34 |
| 9,216,649,877 หุ้น มูลค่าหุ้นละ |       |     |       |     |      |    |
| 1.12 บาท 1.12 บาท และ     |       |     |       |     |      |    |
| 8.25 บาท ณ วัน ที่ 31 ธันวาคม |       |     |       |     |      |    |
| 2550 , 2549 และ 2548      |       |     |       |     |      |    |
| ตามลำดับ                   |       |     |       |     |      |    |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้น      | 16    | 0   | 16    | 0   | 161  | 0. |
|                           | 1,694 | .51 | 1,694 | .51 | ,694 | 50 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| ส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้น            | (     | (   | (44   | (0. | (57, | (1 |
|                           | 3,467 | 11. | ,699) | 14) | 757, | 77 |
|                           | ,283) | 14) |       |     | 356) | .2 |
|                           |       |     |       |     |      | 4) |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| มูลค่าเงินลงทุน               | 1     | 0   | 2,884 | 0   | 3    | 0. |
|                           | 5,766 | .05 |       | .01 | ,655 | 01 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| กำไร(ขาดทุน)สะสม           | (     | (   | (     | (   | (    | (1 |
|                           | 4,297 | 13. | 4,120 | 13. | 625, | .9 |
|                           | ,395) | 81) | ,876) | 14) | 795) | 2) |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น            | 21,16 | 68  | 19,27 | 61  | 17   | 5  |
|                           | 8,468 | .06 | 8,554 | .49 | ,819 | 4. |
|                           |       |     |       |     | ,559 | 69 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น     | 31,10 | 100 | 31,35 | 100 | 32   | 10 |
|                           | 1,432 | .00 | 1,124 | .00 | ,586 | 0. |
|                           |       |     |       |     | ,438 | 00 |
+---------------------------+-------+-----+-------+-----+------+----+

+---------------------------------------+----------+--------+---------+
|   2) ตารางแสดงงบกระแสเงินสด            |          |        |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| งบกระแสเงินสด                          |          |        |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
|                                       | 2550     | 2549   | 2548    |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
|                                       | พันบาท    | พันบาท  | พันบาท   |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน           |          |        |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                        | (        | (3,49  | (7      |
|                                       | 176,519) | 5,081) | 20,944) |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| ปรับกระทบกำไร(ข                        |          |        |         |
| าดทุน)สุทธิที่เป็นเงินสดจ่ายจากกิจการดำเนินงาน0 |          |        |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                       | 27,000   | -      | 250     |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| ขาดทุน(กลับรายการขาดทุน)จากการลดมูลค่าสินค้า | (39,176) | (32    | 365,431 |
|                                       |          | 1,341) |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| ค่าเสื่อมราคาและรายการตัดบัญชี              | 953,473  | 8      | 650,699 |
|                                       |          | 12,949 |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                             | 405,215  | 5      | 517,168 |
|                                       |          | 76,706 |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| ค่าที่ปรึกษาการปรับโครงสร้างหนี้              | -        | 9      | -       |
|                                       |          | 10,388 |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| กลับรายการกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้      | -        | 2      | -       |
|                                       |          | 26,047 |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| กลับรายการหนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ         | (50,029) | -      | -       |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| ขาดทุน/(กำ                             | -        | 1,7    | (1,7    |
| ไร)จากการกลับบัญชีขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ |          | 44,293 | 84,864) |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| ประมาณการหนี้สินสำหรับดอกเบี้ยที่ตั้งพักไว้เพิ่มเติม | -        | -      | 1,      |
|                                       |          |        | 111,015 |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| ขาดทุน/(กำไร)ที่ยังไม่เกิดขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยน | 2,505    | (12    | 303,480 |
|                                       |          | 5,479) |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| กำไรจากอ                              | -        | (34    | -       |
| ัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นแล้วจากการแปลงหนี้เป็นทุน |          | 9,964) |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์อุปกรณ์        | 80       | 181    | -       |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุน               | -        | (      | (450)   |
|                                       |          | 3,650) |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน   |          |        |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| ลูกหนี้การค้าลดลง(เพิ่มขึ้น)                  | (1,      | (39    | 822,785 |
|                                       | 038,730) | 8,553) |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| สินค้าคงเหลือลดลง(เพิ่มขึ้น)                 | 236,244  | 3      | (1,6    |
|                                       |          | 97,182 | 22,893) |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| เงินล่วงหน้าแก่ผู้ขายสินค้า                   | 13,677   | (18    | 1,      |
|                                       |          | 4,368) | 070,758 |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| ภาษีมูลค่าเพิ่มรอเรียกคืน                    | (        | (16    | -       |
|                                       | 326,501) | 6,939) |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                       | 282,123  | (18    | 482,361 |
|                                       |          | 9,624) |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| เงินมัดจำ                               | (30,100) | (      | (342)   |
|                                       |          | 5,839) |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น (เพิ่มขึ้น)               | (        | 8      | (       |
|                                       | 308,822) | 56,694 | 63,360) |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า                    | (        | 96,890 | 432,921 |
|                                       | 370,107) |        |         |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                         | (44,039) | 62,470 | (       |
|                                       |          |        | 42,110) |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น (ลดลง)             | 256      | 8,129  | 9,502   |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+
| เง                                    | (        | 4      | 1,      |
| ินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน | 463,449) | 51,090 | 531,407 |
+---------------------------------------+----------+--------+---------+

+------------------------------------+----------+-----------+----------+
|                                    |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| งบกระแสเงินสด                       |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
|                                    | 2550     | 2549      | 2548     |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
|                                    | พันบาท    | พันบาท     | พันบาท    |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน            |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินลงทุนชั่วคราวลดลง(เพิ่มขึ้น)           | (61,321) | 162,788   | 334,547  |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงิน                                | (4,000)  | 527       | (8,700)  |
| ฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกันลดลง(เพิ่มขึ้น) |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุน         | -        | 30,106    | 5,450    |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ซื้อ ที่ดิน อาคาร และ อุปกรณ์             | (        | (218,999) | (        |
|                                    | 193,053) |           | 707,362) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตนเพิ่มขึ้น                 | (3,673)  | (2,981)   | (2,413)  |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน           | (        | (28,559)  | (        |
|                                    | 262,047) |           | 373,478) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน         |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงิน                                | 486,344  | 85,507    | (1,      |
| กู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น(ลดลง) |          |           | 573,443) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                          | (        | (75,787)  | (        |
|                                    | 196,189) |           | 216,367) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| หนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการลดลง           | -        | (325)     | (16,751) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินส                               | 290,155  | 9,395     | (1,      |
| ดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน |          |           | 806,561) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดแ                             | (        | 431,926   | (        |
| ละรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ | 435,341) |           | 653,632) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี      | 798,404  | 376,841   | 1        |
|                                    |          |           | ,026,940 |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ผลกระทบจากอัตราแลก                  | (2,120)  | (10,362)  | 3,533    |
| เปลี่ยนของเงินตราต่างประเทศคงเหลือสิ้นงวด |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นปี      | 360,943  | 798,405   | 376,841  |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+

  3) ตารางแสดงงบกำไรขาดทุน

+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| งบกำไรขาดทุน            |       |    |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
|                        | 2550  |    | 2549   |     | 2548   |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
|                        | พันบาท | %  | พันบาท  | %   | พันบาท  | %   |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| รายได้                  |       |    |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| รายได้จากการขาย - สุทธิ   | 23,59 | 9  | 17,0   | 94  | 13,9   | 88  |
|                        | 3,313 | 8. | 23,852 | .62 | 85,696 | .20 |
|                        |       | 56 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน    | 15    | 0. | 5      | 3   | -      | -   |
|                        | 2,822 | 64 | 58,244 | .10 |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| กลับรายกา               | 3     | 0. | 3      | 1   | -      | -   |
| รขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้า | 9,176 | 16 | 21,341 | .79 |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
|   กำไรจากการกลับบัญช     | -     | -  | -      | -   | 1,7    | 11  |
| ีขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ |       |    |        |     | 84,864 | .26 |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| รายได้อื่น ๆ              | 10    | 0. | 87,614 | 0   | 85,523 | 0   |
|                        | 2,852 | 43 |        | .49 |        | .54 |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| กลับรา                  | 5     | 0. | -      |     | -      | -   |
| ยการหนี้ภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ | 0,029 | 21 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
|  รวมรายได้              | 23,93 | 10 | 17,9   | 100 | 15,8   | 100 |
|                        | 8,192 | 0. | 91,051 | .00 | 56,083 | .00 |
|                        |       | 00 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ค่าใช้จ่าย                |       |    |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ต้นทุนขาย                | 22,26 | 9  | 16,6   | 92  | 13,4   | 85  |
|                        | 8,120 | 3. | 71,042 | .66 | 79,981 | .02 |
|                        |       | 02 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ค่าใช                   | 1,44  | 6. | 1,2    | 7   | 7      | 4   |
| ้จ่ายในการขายและการบริหาร | 1,377 | 02 | 61,493 | .01 | 33,985 | .63 |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนจา                | -     | -  | 1,7    | 9   | -      | -   |
| กการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร |       |    | 44,293 | .70 |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนจา                | -     | -  | 1,0    | 5   | -      | -   |
| กการแก้ไขตามแผนฟื้นฟูกิจการ |       |    | 06,551 | .60 |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| กลับรายการก             | -     | -  | 2      | 1   | -      | -   |
| ำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ |       |    | 26,047 | .26 |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้า  | -     | -  | -      | -   | 3      | 2   |
|                        |       |    |        |     | 65,431 | .30 |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน   | -     | -  | -      | -   | 3      | 2   |
|                        |       |    |        |     | 69,447 | .33 |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ประมาณการ              | -     | -  | -      | -   | 1,1    | 7   |
| หนี้สินสำหรับดอกเบี้ยที่ตั้งพักไว้ |       |    |        |     | 11,015 | .01 |
| เพิ่มเติม                 |       |    |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
|  รวมค่าใช้จ่าย            | 23,70 | 9  | 20,9   | 116 | 16,0   | 101 |
|                        | 9,496 | 9. | 09,426 | .23 | 59,859 | .29 |
|                        |       | 04 |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ก                      | 22    | 0. | (2,91  | (   | (20    | (1. |
| ำไร(ขาดทุน)ก่อนดอกเบี้ยจ่าย | 8,696 | 96 | 8,375) | 16. | 3,776) | 29) |
|                        |       |    |        | 23) |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| ดอกเบี้ยจ่าย              | 40    | 1. | 5      | 3   | 5      | 3   |
|                        | 5,215 | 69 | 76,706 | .20 | 17,168 | .26 |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ         | (176  | (0 | (3,49  | (   | (72    | (4. |
|                        | ,519) | .7 | 5,081) | 19. | 0,944) | 55) |
|                        |       | 3) |        | 43) |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+
| กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น        | (     |    | (0.27) |     | (0.08) |     |
| ขั้นพื้นฐาน                | 0.01) |    |        |     |        |     |
+------------------------+-------+----+--------+-----+--------+-----+

  4) สรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------- ------------- ------------ ------------
                                      2550          2549         2548

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                              

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               2.44          2.35         4.00

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         0.70          0.46         0.45

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)     (0.16)        0.21         0.75

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       25.77         84.56        33.80

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              14            4            11

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      5.16          3.56         3.20

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            70            101          113

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)           20.38         20.35        32.11

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 18            18           11

  Cash Cycle (วัน)                     66            88           113

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                               
  (Profitability Ratio)                                          

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    5.62%         2.07%        3.62%

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                     (0.75%)       (20.53%)     (5.15%)

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               (0.87%)       (18.84%)     (4.02%)

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                              
  (Efficiency Ratio)                                             

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           (0.57%)       (10.93%)     (2.20%)

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       (0.74%)       (13.81%)     (2.84%)

  อัตราหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)              0.77          0.56         0.48

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                  
  (Financial Ratio)                                              

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      0.47          0.63         0.83

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)   0.56          (5.06)       (0.39)

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)               0             0            0
  ----------------------------------- ------------- ------------ ------------

12.2 คำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

  บริษัทเป็นหนึ่งในผู้ผลิตเหล็กแผ่นรายใหญ่ที่สุดในประเทศไทย ผลประกอบการในปี 2550
  เป็นผลมาจากการใช้กำลังการผลิตได้อย่างมีประสิทธิภาพภายใต้การควบคุมของทีมผู้บริหารที่มีความเชี่ยวชาญและความทุ่มเทของพนักงาน
  ประกอบกับในระหว่างปีบริษัทได้ปรับปรุงการเพิ่มคุณภาพของการผลิตและการขายอย่างต่อเนื่อง

  บริษัทมียอดขายสุทธิเท่ากับ 23,593 ล้านบาท
  บริษัทเชื่อมั่นว่าการเติบโตที่แข็งแกร่งทางเศรษฐกิจของประเทศจะส่งผลให้ความต้องการผลิตภัณฑ์เหล็กแผ่นรีดร้อนยังคงมีมากในปี
  2551 ทั้งนี้ เนื่องจากการขยายตัวของธุรกิจยานยนต์ และธุรกิจเครื่องใช้ไฟฟ้า
  และการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในโครงการก่อสร้างของภาครัฐและเอกชน นอกจากนี้
  บริษัทอยู่ระหว่างขั้นตอนการทดลองการผลิต (Commissioning)
  ของโรงงานผลิตภัณฑ์ต่อเนื่องในสายการล้างผิว [Push-Pull Pickling Line]
  ซึ่งจะทำให้อัตรากำไรของบริษัทเพิ่มขึ้นอีกในระหว่างปีดังกล่าว

ในปัจจุบันบริษัทกำลังแก้ไขเงื่อนไขบางอย่างในสัญญาของ CGL (Continuous Galvanizing Line) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโรงงานผลิตผลิตภัณฑ์ต่อเนื่อง เพื่อให้มั่นใจว่าผลิตภัณฑ์ที่ผลิตได้จะสามารถสนองความต้องการของลูกค้าในปัจจุบันและอนาคตได้ การเจรจาแก้ไขสัญญามีผลให้การเริ่มการผลิตของโรงงานผลิตผลิตภัณฑ์ต่อเนื่องบางส่วนต้องล่าช้าออกไป การล่าช้าดังกล่าวมีผลให้บริษัทมีค่าใช้จ่ายของเงินเดือนและค่าสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้นเท่านั้น

  งบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทมีรายได้รวม 23,938 ล้านบาท
  ขาดทุนสุทธิ 177 ล้านบาท สินทรัพย์รวม 31,101 ล้านบาท และหนี้สินรวม 9,933 ล้านบาท

  บริษัทมีกำไร/(ขาดทุน)ก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายในการตัดจำหน่าย
  (EBITDA) สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 เป็นจำนวนเงิน 1,182 ล้านบาท
  โดยได้รวมกำไร/(ขาดทุน)ที่มิได้เป็นตัวเงิน/มิได้จากกิจกรรมดำเนินงานเป็นจำนวน 59
  ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากการกลับรายการขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้า
  และการกลับรายการหนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ

12.2.1 ผลการดำเนินงาน

  รายได้จากการขายและต้นทุนขาย

  รายได้จากการขายสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 คิดเป็นจำนวนเงิน
  23,593 ล้านบาท และ 17,023 ล้านบาท ตามลำดับ
  เนื่องมาจากความต้องการผลิตภัณฑ์เหล็กรีดร้อนทั้งในประเทศและต่างประเทศเพิ่มขึ้น
  ราคาขายเพิ่มขึ้น
  และส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นซึ่งเป็นผลมาจากการเป็นพันธมิตรกับผู้ผลิตเหล็กในประเทศรายหนึ่ง

  กำไรขั้นต้นสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 เป็นจำนวนเงิน 1,325 ล้านบาท
  และ 352 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งเป็นผลมาจากทั้งราคาขายและปริมาณขายเพิ่มขึ้น

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549
  เป็นจำนวนเงิน 1,441 ล้านบาท และ 1,261 ล้านบาท ตามลำดับ
  เนื่องมาจากการจ่ายค่าตอบแทนภายใต้สัญญาการบริหารการดำเนินงาน

กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 เป็นจำนวนเงิน
  152 ล้านบาท และ 558 ล้านบาท ตามลำดับ
  ซึ่งลดลงเนื่องจากหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ได้ถูกกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนบาท/ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาเป็นอัตราคงที่ไว้แล้วตั้งแต่วันที่
  22 มิถุนายน 2549

กลับรายการขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้า

บริษัทได้กลับรายการขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าสำหรับสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549
เป็นจำนวนเงิน 39 ล้านบาท และ 321 ล้านบาท ตามลำดับ เนื่องมาจากราคาตลาด ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2550 และ 2549 เปลี่ยนแปลงไปเมื่อเปรียบเทียบกับราคาตลาด ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2549 และ 2548

ดอกเบี้ยจ่าย

  ดอกเบี้ยจ่ายสำหรับสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 เป็นจำนวนเงิน 405 ล้านบาท
  และ 576 ล้านบาท ตามลำดับ
  ซึ่งลดลงเนื่องมาจากการลดลงของเงินต้นซึ่งเป็นผลมาจากการแปลงหนี้เป็นทุนตามแผนฟื้นฟูกิจการฉบับแก้ไข

  ขาดทุนจากการแก้ไขตามแผนฟื้นฟูกิจการ:

  ขาดทุนจากการแก้ไขตามแผนฟื้นฟูกิจการสำหรับสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549
  เป็นจำนวนเงิน 0 ล้านบาท และ 1,006 ล้านบาท ตามลำดับ
  เนื่องจากหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ทั้งหมดรวมทั้งดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นบนหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าวของเจ้าหนี้แต่ละราย
  ซึ่งเป็นหนี้สกุลดอลลาร์สหรัฐอเมริกาจะถูกแปลงเป็นเงินสกุลบาท
  โดยใช้อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกา/บาท
  ซึ่งประกาศกำหนดโดยธนาคารแห่งประเทศไทยในวันที่แผนได้รับความเห็นชอบ
  นอกจากนี้ดอกเบี้ยของหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ได้ถูกปรับปรุงเป็นอัตราดอกเบี้ยคงที่ตามที่ระบุไว้ในแผนฟื้นฟูกิจการฉบับแก้ไขวันที่
  22 มิถุนายน 2549 ดังนั้นจึงไม่มีผลขาดทุนจากการแก้ไขตามแผนฟื้นฟูกิจการดังกล่าวในปี 2550

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร:

  ในระหว่างปี 2549
  บริษัทได้พิจารณาตั้งสำรองการด้อยค่าของโรงงานเหล็กพรุนเป็นราคาบังคับขายซึ่งประเมินโดยผู้ประเมินราคาอิสระ
  เนื่องมาจากการศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการโดยผู้เชี่ยวชาญอิสระในเดือน มีนาคม 2549
  ซึ่งสรุปว่าโครงการไม่เหมาะสมที่จะดำเนินการต่อ
  เนื่องมาจากระดับราคาของเหล็กและต้นทุนของ DRI ในปัจจุบันไม่คุ้มค่า
  จึงไม่แนะนำให้บริษัทดำเนินการโครงการ DRI ต่อ
  โดยมีความเห็นว่าโครงการดังกล่าวไม่มีความเหมาะสมในทางธุรกิจในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม
  หากในอนาคต เงื่อนไขทางด้านเทคนิคและทางด้านธุรกิจเปลี่ยนแปลงไป การดำเนินโครงการ
  DRI ต่อควรจะต้องมีการศึกษาใหม่อีกครั้ง การสำรองการด้อยค่าดังกล่าวคิดเป็นจำนวนเงิน
  1,744 ล้านบาท

  กลับรายการกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้:

  ในระหว่างปี 2549
  บริษัทได้คำนวณหนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการในส่วนของเจ้าหนี้บางรายใหม่อีกครั้งเนื่องมาจากคำสั่งเจ้าพนักงานพิทักษ์ทรัพย์
  เป็นผลให้บริษัทได้กลับรายการกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้จากที่เคยบันทึกไว้ในครั้งก่อนเป็นจำนวนเงิน
  226 ล้านบาท

กลับรายการหนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ

บริษัทได้ปรับปรุงหนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการของเจ้าหนี้อื่นบางรายที่บริษัทได้มีการบันทึกหนี้สินไว้เพื่อให้เป็นไปตามสรุปผลของคดีความจากทนายความของบริษัทและตามเงื่อนไขการจ่ายชำระหนี้แก่เจ้าหนี้อื่นๆ
ตามแผนฟื้นฟูกิจการ ทำให้บริษัทกลับรายการหนี้สินสุทธิในระหว่างปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550
เป็นจำนวนเงิน 50 ล้านบาท

12.2.2 ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 สินทรัพย์รวมมีมูลค่าเท่ากับ 31,101 ล้านบาท และ
  31,351 ล้านบาท ตามลำดับ ลดลง 250 ล้านบาทหรือร้อยละ 0.80
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากสินค้าคงเหลือ ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ เงินสด
  และรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงแต่ลดลงไม่มากเนื่องจากมีการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า
  ซึ่งสามารถอธิบายเหตุผลได้ดังนี้

1) สินค้าคงเหลือ 

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 บริษัทมีสินค้าคงเหลือสุทธิจำนวน 4,079 ล้านบาท และ
  4,554 ล้านบาท ตามลำดับซึ่งลดลง 475 ล้านบาท
  เนื่องจากในระหว่างปีบริษัทขายสินค้าสำเร็จรูปได้มากขึ้น

2) ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 บริษัทมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์จำนวน 23,452
  ล้านบาท และ 23,926ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งลดลง 474 ล้านบาท
  เนื่องจากค่าเสื่อมราคาประจำปี

3) เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 360
  ล้านบาท และ 798 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งลดลง จำนวน 437 ล้านบาท หรือร้อยละ 55
  เนื่องจากใช้เงินไปในกิจกรรมดำเนินงานและกิจกรรมลงทุนจำนวน 464 ล้านบาท และ 263
  ล้านบาท ตามลำดับ และได้เงินมาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 290 ล้านบาท
  (โปรดดูรายละเอียดในงบกระแสเงินสด)

4) ลูกหนี้การค้า

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 บริษัทมีลูกหนี้การค้าจำนวน 1,430 ล้านบาท และ 400
  ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งเพิ่มขึ้น 1,030 ล้านบาท
  จำนวนที่เพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นจากนโยบายการให้เครดิตแก่ลูกค้าต่างประเทศเพื่อขยายตลาดลูกค้าและตลาดผลิตภัณฑ์

หนี้สิน 

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 หนี้สินรวมมีมูลค่าเท่ากับ 9,932 ล้านบาท และ
  12,072 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งลดลงเป็นจำนวน 2,139 ล้านบาท หรือร้อยละ 18
  เนื่องจากหนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ เงินรับล่วงหน้าค่าสินค้า และเจ้าหนี้การค้า
  ขณะที่ยอดเพิ่มขึ้นหลักๆมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
  และหนี้สินหมุนเวียนอื่น ซึ่งสามารถอธิบายเหตุผลได้ดังนี้

  1) หนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการ

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 บริษัทมีหนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการจำนวน 7,132
  ล้านบาท และ 9,252 ล้านบาท ตามลำดับ หนี้สินภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการลดลง 2,120 ล้านบาท
  สาเหตุหลักเนื่องมาจากการแปลงหนี้เป็นทุนในระหว่างปี
  (โปรดดูรายละเอียดในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 18)

  2) เงินรับล่วงหน้าค่าสินค้า

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 บริษัทมีเงินรับล่วงหน้าค่าสินค้าจำนวน 183 ล้านบาท
  และ 555 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งลดลงจำนวน 372 ล้าน
  เนื่องจากบริษัทปรับปรุงระยะเวลาการส่งสินค้าดีขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน

  3) เจ้าหนี้การค้า

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 บริษัทมีเจ้าหนี้การค้าจำนวน 939 ล้านบาท และ
  1,246 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งลดลง จำนวน 307 ล้านบาท
  เนื่องจากการจ่ายชำระหนี้ช่วงสิ้นปีทำให้ยอดเจ้าหนี้การค้าลดลง

  4) เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 บริษัทมีเเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินจำนวน
  801 ล้านบาท และ 307 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งเพิ่มขึ้น 493 ล้านบาท
  เนื่องบริษัทสั่งซื้อวัตถุดิบมากขึ้นช่วงปลายปี เพื่อรองรับการผลิตที่เพิ่มขึ้นในช่วงต้นปี 2551

  5) หนี้สินหมุนเวียนอื่น

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 บริษัทมีหนี้สินหมุนเวียนอื่นจำนวน 532 ล้านบาท และ
  325 ล้านบาท ตามลำดับซึ่งเพิ่มขึ้น 207 ล้านบาท
  เนื่องจากการบันทึกดอกเบี้ยของหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้

แผนการชำระหนี้

  หลังจากวันที่ศาลมีคำสั่งเห็นชอบด้วยแผนฉบับแก้ไขเมื่อวันที่ 22 มิถุนายน 2549
  บริษัทมีแผนการชำระหนี้ดังนี้

  หนี้ต้นเงินตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้

  นับแต่วันที่เงื่อนไขมีผลสมบูรณ์ (วันที่ 7 กรกฎาคม 2549)
  เจ้าหนี้แต่ละรายมีสิทธิแปลงหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ที่คงค้างเหลืออยู่
  เป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัทที่ราคา 0.42 บาทต่อหุ้น (“ราคาแปลงสภาพ”)
  ซึ่งเท่ากับราคาซื้อขายหุ้นของบริษัท ในตลาดหลักทรัพย์ถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก
  สำหรับระยะเวลาตตั้งแต่วันที่ 24 พฤษภาคม 2549 ถึงวันที่ 1 มิถุนายน 2549
  หักด้วยส่วนลดเท่ากับร้อยละ 7

-   บริษัทได้ดำเนินการจดทะเบียนเพิ่มทุน สำหรับหนี้จำนวนเท่ากับร้อยละ 20
    ของหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ของเจ้าหนี้แต่ละรายที่จะต้องถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัท
    ภายใน 45 วันนับแต่วันที่เงื่อนไขมีผลสมบูรณ์ เป็นที่เรียบร้อยแล้วในปี 2549

-   บริษัทได้ดำเนินการจดทะเบียนเพิ่มทุน สำหรับหนี้จำนวนเท่ากับร้อยละ 40
    ของหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ของเจ้าหนี้แต่ละรายที่จะต้องถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัท
    ภายใน 6 เดือนนับแต่วันที่เงื่อนไขมีผลสมบูรณ์ เป็นที่เรียบร้อยแล้วในระหว่างปี 2550

-   ปัจจุบันบริษัทกำลังอยู่ระหว่างดำเนินการจดทะเบียนเพิ่มทุนให้กับเจ้าหนี้ที่ยื่นเอกสารขอแปลงหนี้เป็นทุนมาให้กับบริษัท
    สำหรับหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ในส่วนที่เหลือทั้งหมดของเจ้าหนี้แต่ละรายที่จะได้รับการแปลงเป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัท
    เมื่อครบกำหนดระยะเวลา 18 เดือน นับแต่วันที่เงื่อนไขมีผลสมบูรณ์ ส่วนเจ้าหนี้รายอื่น ๆ
    ที่ไม่ได้ยื่นเอกสารให้กับบริษัท
    บริษัทจะดำเนินการจดทะเบียนเพิ่มทุนให้แล้วเสร็จภายในสิ้นไตรมาส 1 ปี 2551 นี้
    โดยจะจดทะเบียนไว้ในนามของบริษัทมหาราชแพลนเนอร์
    ซึ่งเป็นผู้บริหารแผนฟื้นฟูกิจการของบริษัท
    เจ้าหนี้ดังกล่าวจะได้รับหุ้นตามสิทธิที่ควรจะได้รับหลังจากดำเนินการทางด้านเอกสารเสร็จสิ้นภายในระยะเวลาที่กำหนด

  ดอกเบี้ยคงค้าง

  ดอกเบี้ยคงค้าง หมายถึง
  ส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยที่คำนวณจากหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ตั้งแต่วันที่มีผลใช้บังคับจนถึงวันที่
  30 มิถุนายน 2549 ในอัตรา MLR ร้อยละ 6 ต่อปี สำหรับหนี้สกุลบาท หรือ อัตราดอกเบี้ย
  LIBOR ร้อยละ 5.1 ต่อปี สำหรับหนี้สกุลดอลลาร์สหรัฐอเมริกา
  กับดอกเบี้ยที่ได้ชำระจริงจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2549

  ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างดำเนินการจดทะเบียนให้กับเจ้าหนี้ที่ยื่นเอกสารขอแปลงหนี้เป็นทุนให้กับบริษัท
  สำหรับหนี้ดอกเบี้ยคงค้างทั้งจำนวนที่จะได้รับการชำระด้วยหนี้ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของบริษัท
  ซึ่งจะไม่มีสิทธิได้รับชำระหนี้เป็นเงิน แต่จะสามารถแปลงเป็นหุ้นของบริษัทได้
  ส่วนดอกเบี้ยคงค้างของเจ้าหนี้รายอื่นที่ไม่ได้ยื่นเอกสารจะถูกยกเลิก
  และถูกปลดทิ้งจำนวนทันทีซึ่งเป็นไปตามแผนฟื้นฟูกิจการฉบับแก้ไข

  เจ้าหนี้จะต้องแปลงสภาพหนี้ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของบริษัทภายใน 18 เดือน
  นับแต่วันที่ได้รับความเห็นชอบจากศาล
  โดยการแปลงสภาพหนี้ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของบริษัทก่อนสิ้นสุดระยะเวลา 45
  วันหลังจากวันที่เงื่อนไขมีผลสมบูรณ์จะต้องแปลงที่ราคามูลค่าหุ้นของบริษัท (หุ้นละ 8.25 บาท)
  และการแปลงสภาพหนี้หลังจากระยะเวลาดังกล่าวจะแปลงที่ราคาแปลงสภาพ

  อัตราดอกเบี้ย

  ให้คิดดอกเบี้ยบนหนี้เงินกู้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ในส่วนที่ยังมิได้รับการแปลงเป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัทในอัตรา
  MLR

  ให้ชำระดอกเบี้ยในอัตราร้อยละ 1 จนถึงวันที่ 31 ตุลาคม 2549 และในอัตราร้อยละ 3
  ตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน 2549

  ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างการเตรียมการจ่ายชำระตามแผนฟื้นฟูกิจการฉบับแก้ไขสำหรับดอกเบี้ยซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยในอัตรา
  MLR และดอกเบี้ยที่บริษัทได้ชำระจริงในช่วงเวลาตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2549
  ซึ่งจะได้รับชำระเมื่อครบกำหนดระยะเวลา 18 เดือนนับแต่วันที่เงื่อนไขมีผลสมบูรณ์

  กระแสเงินสดที่จัดสรรจากเงินสดส่วนเกินตามที่กำหนดในสัญญาหลักในการปรับโครงสร้างหนี้
  ให้นำไปชำระดอกเบี้ยคงค้างซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยในอัตรา MLR
  และดอกเบี้ยที่บริษัทได้ชำระจริงในช่วงเวลาตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2549

  ดอกเบี้ยค้างชำระเดิม

  ดอกเบี้ยค้างชำระเดิม หมายถึง ดอกเบี้ยค้างชำระแก้เจ้าหนี้ ตั้งแต่วันที่ 1 ธันวาคม 2541
  จนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2542

  ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างดำเนินการจดทะเบียนให้กับเจ้าหนี้ที่ยื่นเอกสารขอแปลงหนี้เป็นทุนให้กับบริษัท
  สำหรับหนี้ดอกเบี้ยค้างชำระเดิมทั้งจำนวนจะได้รับการชำระด้วยหนี้ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของบริษัท
  ซึ่งจะไม่มีสิทธิได้รับชำระหนี้เป็นเงิน แต่จะสามารถแปลงเป็นหุ้นของบริษัทได้
  ส่วนดอกเบี้ยค้างชำระเดิมของเจ้าหนี้รายอื่นที่ไม่ได้ยื่นเอกสารจะถูกยกเลิก
  และถูกปลดทิ้งจำนวนทันทีซึ่งเป็นไปตามแผนฟื้นฟูกิจการฉบับแก้ไข

  เจ้าหนี้จะต้องแปลงสภาพหนี้ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของบริษัทภายใน 18 เดือน
  นับแต่วันที่ได้รับความเห็นชอบจากศาล
  โดยการแปลงสภาพหนี้ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของบริษัทก่อนสิ้นสุดระยะเวลา 45
  วันหลังจากวันที่เงื่อนไขมีผลสมบูรณ์จะต้องแปลงที่ราคามูลค่าหุ้นของบริษัท (หุ้นละ 8.25 บาท)
  และการแปลงสภาพหนี้หลังจากระยะเวลาดังกล่าวจะแปลงที่ราคาแปลงสภาพ

  เจ้าหนี้รายอื่น ๆ

  ให้ร่นระยะเวลาชำระคืนหนี้แก่เจ้าหนี้กลุ่มที่ 4 จากเดิม 12 ปีเป็น 10 ปี

  ให้ร่นระยะเวลาชำระคืนหนี้แก่เจ้าหนี้กลุ่มที่ 5 กลุ่มที่ 7 และกลุ่มที่ 13 จากเดิม 10 ปีเป็น 8 ปี

ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวม เท่ากับ 21,168 ล้านบาท
  และ 19,278 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจำนวน 1,890 ล้านบาท หรือร้อยละ 8.10
  เนื่องจากการแปลงหนี้ต้นเงินตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ครั้งที่ 2ตามแผนฉบับแก้ไข
  และการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์เพื่อขาย เป็นจำนวนเงิน 2,053 ล้านบาท
  และ 13 ล้านบาทตามลำดับ และลดลงเนื่องจากขาดทุนสุทธิประจำปี 2550 เป็นจำนวนเงิน 177
  ล้านบาท

สภาพคล่อง

  งบการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 บริษัทมีสภาพคล่อง
  โดยสามารถเทียบได้จากอัตราส่วนทางการเงิน ดังต่อไปนี้

  -------------------------------------------- ------------- -------------
                                               ณ วันที่ 31      
                                               ธันวาคม        

                                               2550          2549

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio)              2.44          2.35

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (Quick Ratio)          0.70          0.46

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio)         0.47          0.63
  -------------------------------------------- ------------- -------------

  บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจาก 2.35 เท่า ในปี2549 เป็น 2.44 เท่า ในปี 2550
  และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเพิ่มขึ้นจาก 0.46 เท่า ในปี2549 เป็น 0.70 เท่า ในปี
  2550 เนื่องจากในระหว่างปีบริษัทได้รับเงินจากการขายสินค้ามากขึ้นกว่าปีก่อน
  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นต่ำลงจาก 0.63 เท่า ในปี2549 เป็น 0.47 เท่าในปี 2550
  เนื่องจากการแปลงหนี้เป็นทุนของหนี้ต้นเงินตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ครั้งที่ 2
  ตามแผนฉบับแก้ไข