12. ฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน

12.1 ผู้สอบบัญชีและนโยบายบัญชีที่สำคัญ

  12.1.1 ผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
  สำหรับงบการเงินของบริษัทฯ งบการเงินของบริษัทย่อย และงบการเงินรวม ได้แก่ นายณรงค์
  พันตาวงษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3315

  12.1.2 รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
  ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

12.1.3 นโยบายการบัญชีที่สำคัญ

นโยบายการบัญชีที่สำคัญของบริษัทฯ บริษัทย่อยและกิจการร่วมค้าโดยสรุปมีดังต่อไปนี้ :-

การรับรู้รายได้

รายได้จากการขายรับรู้เมื่อได้โอนสิทธิความเป็นเจ้าของสินค้าให้กับลูกค้าซึ่งตามปกติจะเกิดขึ้นเมื่อได้ส่งสินค้าไปให้ลูกค้าตามคำสั่งซื้อของลูกค้านั้น
รายได้สำหรับค่าสมาชิกหนังสือพิมพ์รับรู้ในเดือนที่บริษัทฯออกใบแจ้งหนี้

รายได้จากการให้บริการรับรู้เมื่อการให้บริการเสร็จสิ้นลง รายได้จากการให้บริการโฆษณาจะถือว่า
เสร็จสิ้นลงเมื่อสิ่งพิมพ์ที่พิมพ์โฆษณาได้ออกจำหน่ายเรียบร้อยแล้ว

ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

บริษัทฯและบริษัทย่อยบันทึกสำรองเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากการเก็บเงินจากลูกหนี้ไม่ได้
โดยประมาณขึ้นจากประสบการณ์ในการเก็บเงินในอดีตและตามสถานะปัจจุบันของลูกหนี้ คงค้าง ณ
วันที่ในงบดุล

สินค้าคงเหลือ

สินค้าคงเหลือแสดงมูลค่าตามราคาทุน (วิธีเข้าก่อน-ออกก่อน)
หรือมูลค่าสุทธิที่คาดว่าจะได้รับแล้วแต่ราคาใดจะต่ำกว่า

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ / ค่าเสื่อมราคา

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์แสดงในราคาทุนหักค่าเสื่อมราคาสะสมที่เกี่ยวข้อง
ค่าเสื่อมราคาของอาคารและอุปกรณ์คำนวณจากราคาทุนของสินทรัพย์โดยวิธีเส้นตรงตามอายุการใช้งานโดยประมาณดังนี้
:-

+----------------------------------------------------+-----------------+
| อาคาร                                              |  20 ปี           |
+----------------------------------------------------+-----------------+
| ส่วนปรับปรุงอาคารและส่วนปรับปรุงอาคารเช่า                 | 5-10 ปี          |
+----------------------------------------------------+-----------------+
| เครื่องจักรและอุปกรณ์                                   | 5-15 ปี          |
+----------------------------------------------------+-----------------+
| เครื่องตกแต่งและอุปกรณ์สำนักงาน                          | 5-10 ปี          |
+----------------------------------------------------+-----------------+
| ยานพาหนะ                                           | 5 ปี             |
+----------------------------------------------------+-----------------+

ไม่มีการคิดค่าเสื่อมราคาสำหรับที่ดินและเครื่องจักรและอุปกรณ์ระหว่างทาง

เงินลงทุน

เงินลงทุนในบริษัทย่อย และเงินลงทุนในกิจการร่วมค้า (ในงบการเงินเฉพาะบริษัทฯ)
แสดงมูลค่าตามวิธีส่วนได้เสีย

เงินลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวม ซึ่งบริษัทฯถือเป็นหลักทรัพย์เผื่อขายแสดงด้วย มูลค่ายุติธรรม
บริษัทฯรับรู้การเปลี่ยนแปลงมูลค่าเป็นรายการแยกต่างหากในส่วนของผู้ถือหุ้นภายใต้หัวข้อ
“กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงของมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย”

เงินลงทุนระยะยาวในตราสารทุนที่ไม่อยู่ในความต้องการของตลาด
ซึ่งบริษัทฯถือเป็นเงินลงทุนทั่วไปแสดงในราคาทุนสุทธิจากการด้อยค่า
บริษัทฯจะบันทึกขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนทั่วไปในงบกำไรขาดทุนถ้ามูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนทั่วไปต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี

เงินลงทุนระยะยาวในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดแสดงมูลค่าตามวิธีราคาทุนตัดจำหน่าย
บริษัทฯจะบันทึกขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนระยะยาวในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดในงบกำไรขาดทุนถ้ามูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี

ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี

บริษัทฯรับรู้ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
ซึ่งเกิดจากผลแตกต่างชั่วคราวจากการรับรู้รายได้และค่าใช้จ่ายทางบัญชีและทางภาษีโดยใช้วิธีหนี้สิน
ทั้งนี้เฉพาะกรณีที่คาดว่าภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีนั้นสามารถโอนกลับเป็นรายได้หรือค่าใช้จ่ายในอนาคตได้เท่านั้น

นโยบายการบัญชีดังกล่าวเป็นไปตามมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศเนื่องจากยังไม่มีมาตรฐานการบัญชีของไทยครอบคลุมถึง

เงินตราต่างประเทศ

รายการที่เป็นเงินตราต่างประเทศซึ่งเกิดขึ้นระหว่างปีได้แปลงค่าเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน
ณ วันที่ที่เกิดรายการ สินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศคงเหลืออยู่ ณ
วันที่ในงบดุลได้แปลงค่าเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ในงบดุล
เว้นแต่รายการที่ได้ตกลงอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้ากับธนาคารไว้จะใช้อัตราที่ตกลงกันนั้นแทน

กำไรและขาดทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในอัตราแลกเปลี่ยนได้รวมอยู่ในการคำนวณผลการ
ดำเนินงาน

กำไรต่อหุ้น

กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานคำนวณโดยการหารกำไรสุทธิสำหรับปีด้วยจำนวนหุ้นสามัญที่ออกอยู่ใน ระหว่างปี

12.2 สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทฯ

12.2.1 ตารางแสดงงบดุล งบกำไรขาดทุน และ Common Size Ratio

งบดุลรวม

ณ 31 ธันวาคม หน่วย : ล้านบาท

  ----------------- --------------------------------- -------------------- --------- ------------- ------- --------- ------- ------------- -------- ------- -------- ------------- --------- ------- -------- ------------- -------
                                                                           ปี 2544    % ต่อสินทรัพย์รวม         ปี 2543            % ต่อสินทรัพย์รวม          ปี 2542           % ต่อสินทรัพย์รวม           ปี 2541           % ต่อสินทรัพย์รวม 

  สินทรัพย์                                                                                                                                                                                                                    

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                                                                                             

                    เงินสดและเงินฝากธนาคาร                                             26.0          2.48              40.8                  3.63             41.9                   3.46              40.2                   3.50

                    เงินลงทุนระยะสั้น                                                    156.4         14.89             90.9                  8.09             198.7                  16.43             162.7                  14.18

                    ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                                                    163.3         15.55             169.3                 15.06    150.1            12.417                  182.2            15.87         

                    เงินลงทุนในบริษัทย่อย                                                 -             -                 -                     -        -                -                       8.4              0.74          

                    ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                               1.2           0.11              2.5                   0.22     1.5              0.12                    7.1              0.62          

                    เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                  9.7           0.92              7.5                   0.67     7.5              0.62                    -                -             

                    สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                                                   49.1          4.68              99.9                  8.89     45.4             3.75                    37.9             3.30          

                    สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                  10.5          1.00              10.2                  0.91     21.6             1.79                    21.2             1.85          

                                                      รวมสินทรัพย์หมุนเวียน     416.2     39.63                 421.1             37.47         466.7            38.58                  459.7             40.05                  

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                                                           

                    เงินลงทุนระยะยาว-สุทธิ                                               65.3          6.22              87.3                  7.77     87.3             7.22                    22.0             1.92          

                    ที่ดิน อาคารและอุปกร์-สุทธิ                                             549.5         52.32             602.4                 53.61    637.2            52.38                   646.4            56.32         

                    ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                                               13.6          1.29              11.2                  1.00     16.8             1.39                    16.1             1.40          

                    สินทรัพย์อื่น                                                         5.6           0.54              1.7                   0.15     1.6              0.13                    3.5              0.30          

                                                      รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน   634.0     60.37                 702.6             62.53         742.9            61.42                  688.0             59.95                  

                                                      รวมสินทรัพย์            1,050.2   100.00                1,123.7           100.00        1209.6           100.00                 1,147.7           100.00                 
  ----------------- --------------------------------- -------------------- --------- ------------- ------- --------- ------- ------------- -------- ------- -------- ------------- --------- ------- -------- ------------- -------

งบดุลรวม (ต่อ)

ณ 31 ธันวาคม หน่วย : ล้านบาท

[TABLE]

งบกำไรขาดทุนรวม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  --------------- --------------------------------------- --------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ -------- ------------
                                                          ปี 2544    % ต่อรายได้รวม ปี 2543   % ต่อรายได้รวม ปี 2542   % ต่อรายได้รวม ปี 2541   % ต่อรายได้รวม

  รายได้                                                                                                                               

                  รายได้จากการขาย                          1,064.6   95.89        1059.3   96.60        920.0    95.86        870.7    94.21

                  ดอกเบี้ยรับ                                9.4       0.85         10.2     0.93         14.0     1.46         18.5     2.00

                  รายได้อื่น                                 36.2      3.26         27.1     2.47         25.7     2.68         35.0     3.79

  รวมรายได้                                                          1,110.2      100.00   1,096.6      100.00   959.7        100.00   924.2

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                                             

                  ต้นทุนขาย                                 660.4     59.48        583.4    53.20        536.4    55.89        607.0    65.68

                  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                 302.4     27.24        283.3    25.83        269.2    28.05        302.4    32.72

                  ดอกเบี้ยจ่าย                               0.8       0.07         1.1      0.1          1.2      0.13         5.79     0.61

                  ค่าตอบแทนกรรมการ                         8.2       0.74         6.0      0.55         4.5      0.47         -        -

  รวมค่าใช้จ่าย                                                        971.8        87.53    873.8        79.68    811.3        84.54    915.1

                  กำไรก่อนภาษีเงินได้และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย     138.4     12.47        222.8    20.32        148.4    15.46        9.1      0.99

                  ภาษีเงินได้                                (41.5)    (3.74)       (71.0)   (6.48)       (43.2)   (4.50)       (3.0)    (0.33)

                  กำไรก่อนหักส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย              96.9      8.73         151.8    13.84        105.2    10.96        6.1      0.66

                  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วน น้อย                      -         -            (1.3)    (0.12)       (1.1)    (0.11)       (1.1)    (0.11)

                  กำไรก่อนผลสะสมของการเปลี่ยนแปลงหลักการบัญชี   96.9      8.73         150.5    13.72        104.1    10.85        5.0      0.54

                  ผลสะสมของการเปลี่ยนแปลงหลักการบัญชี          -         -            -        -            -        -            6.5      0.70

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                                     96.9         8.73     150.5        13.72    104.1        10.85    11.5

  กำไรต่อหุ้น                                                          1.94                  3.01                  2.08                  0.23
  --------------- --------------------------------------- --------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ -------- ------------

หมายเหตุ : ข้อมูลปี 2542 มีการเปลี่ยนแปลงเนื่องจากบริษัทฯ
ได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีในเรื่องการบัญชีเกี่ยวกับ กิจการร่วมค้า และได้ปรับย้อนหลัง

2.  ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงิน (ข้อมูลสำหรับปี 2544)

+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 1. อัตราส่วนแสดงสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)        |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 1.1 อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio)             | 2.86       | เท่า   |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 1.2 อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (Quick Ratio)         | 2.52       | เท่า   |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
|                                                 |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 2. อัตราส่วนแสดงความสามารถในการบริหารสินทรัพย์        | 21.71      | เท่า   |
|                                                 |            |       |
| (Asset Management Ratio)                        |            |       |
|                                                 |            |       |
| 2.1 อัตราส่วนหมุนเวียนของสินค้าคงคลัง (Inventory       |            |       |
| Turnover)                                       |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 2.2 Days Sales Outstanding                      | 56         | วัน    |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 2.3 อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (Fixed Asset      | 1.94       | เท่า   |
| Turnover)                                       |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 2.4 อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ทั้งหมด (Total Asset     | 1.01       | เท่า   |
| Turnover)                                       |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
|                                                 |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 3. อัตราส่วนหนี้สิน (Debt Management Ratio)          |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 3.1 อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวม (Total Debt to Total | 13.85      | %     |
| Assets)                                         |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 3.2 อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย            | 168.47     | เท่า   |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| (Times Interest Earned)                         |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
|                                                 |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 4. อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร             |            |       |
| (Profitability Ratios)                          |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 4.1 อัตราส่วนกำไรสุทธิต่อยอดขาย (Profit Margin on    | 8.73       | %     |
| Sales)                                          |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 4.2 Basic Earning Power                         | 13.26      | %     |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 4.3 อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม (Return on Assets - | 9.23       | %     |
| ROA)                                            |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+
| 4.4 อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                   | 10.71      | %     |
|                                                 |            |       |
| (Return on Equity – ROE)                        |            |       |
+-------------------------------------------------+------------+-------+

12.2.3 สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของกิจการร่วมค้า

บริษัท ฮาเชท ฟิลิปปาคิ โพสต์ จำกัด

(ล้านบาท)

  ------------------------ ----------- ----------- ----------- -----------
  ปี                        2544        2543        2542        2541

  รายได้                    198.5       183.4       102.3       74.3

  ต้นทุนและค่าใช้จ่าย           180.1       168.8       86.4        70.1

  กำไรสุทธิ                  18.4        14.6        15.9        4.2

                                                               

  สินทรัพย์รวม                106.3       101.2       60.8        49.9

  หนี้สินรวม                  60.8        71.2        48.3        53.2

  ส่วนของผู้ถือหุ้น              45.5        30.0        12.5        (3.3)
  ------------------------ ----------- ----------- ----------- -----------

12.3 ข้อมูลเกี่ยวกับหุ้นกู้และตั๋วเงิน : ไม่มีการออกหุ้นกู้เลยตั้งแต่เริ่มกิจการ

12.4 ข้อมูลต่อหุ้น

  (หน่วย : บาท)

+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|                   | ปี 2544    | ปี 2543    | ปี 2542    | ปี 2541    |
+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น    | 18.09     | 19.69     | 19.64     | 20.53     |
|                   |           |           |           |           |
| กำไรสุทธิต่อหุ้น       | 1.94      | 3.01      | 2.08      | 0.23      |
|                   |           |           |           |           |
| เงินปันผลต่อหุ้น       | 2.90      | 2.10      | 3.00      | -         |
+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+

12.5 อัตราการเติบโต

  (หน่วย : ล้านบาท)

  งบการเงินรวม

  ----------------- -------- -------- -------- -------- -------- --------- --------
                    ปี 2544   % + / -  ปี 2543   % + / -  ปี 2542   % + / -   ปี 2541

  สินทรัพย์รวม         1,050    -6.58    1,124    -7.11    1,210    +5.40     1,148

  หนี้สินรวม           145      4.32     139      -39.04   228      +83.87    124

  รายได้จากการขาย    1,065    0.57     1,059    +15.11   920      +5.63     871

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน   972      11.21    874      +7.77    811      -11.37    915

  กำไรสุทธิ           97       -35.76   151      +45.19   104      +766.67   12
  ----------------- -------- -------- -------- -------- -------- --------- --------

  งบการเงินบริษัทฯ

  ----------------- -------- -------- -------- -------- -------- --------- --------
                    ปี 2544   % + / -  ปี 2543   % + / -  ปี 2542   % + / -   ปี 2541

  สินทรัพย์รวม         1,038    -6.06    1,105    -7.53    1,195    +6.60     1,121

  หนี้สินรวม           133      9.02     122      -42.72   213      +126.60   94

  รายได้จากการขาย    968      -0.51    973      +13.67   856      +9.88     779

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน   876      10.05    796      +5.01    758      -8.45     828

  กำไรสุทธิ           97       -35.76   151      46.60    104      +758.33   12
  ----------------- -------- -------- -------- -------- -------- --------- --------

12.6 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงาน

การถดถอยของเศรษฐกิจโลกมีผลกระทบต่อยอดขายโฆษณาในปี 2544
หลังจากการก่อการร้ายในอเมริกาเมื่อวันที่ 11 กันยายน 2544
ยอดขายโฆษณาของบริษัทฯได้ลดลงเป็นอย่างมากในไตรมาสที่สี่ โดยลดลงถึง 15%
จากไตรมาสเดียวกันของปี 2543 ยอดรายได้ของบริษัทฯในปี 2544 มียอดเงินถึง 1,110 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ประมาณร้อยละ 1.2 จากปีก่อน ก่อนเหตุการณ์เมื่อวันที่ 11 กันยายน 2544
ยอดขายของโฆษณาจะอยู่ในระดับเพิ่มขึ้นจากปีก่อนประมาณร้อยละ 7 และก่อนหน้านี้ทางบริษัทฯ
ก็คาดหวังว่ายอดขายทั้งปีจะสูงขึ้นในอัตราที่ใกล้เคียงกัน
ยอดขายโฆษณาที่อยู่ในหน้าข่าวมีการเพิ่มขึ้นเป็นที่น่าพอใจ จนกระทั่งถึงเดือนกันยายน
ผลกระทบที่มีในไตรมาสสุดท้ายทำให้แผนกโฆษณาในหน้าข่าวเกือบจะขายไม่ถึงเป้าหมายที่ตั้งไว้สำหรับปี
2544 ถึงแม้ยอดขายโฆษณาจะลดลง แต่ยอดขายของหนังสือพิมพ์บางกอกโพสต์ และสติวเด้นท์ วีคลี่
ก็เพิ่มขึ้นร้อยละ 4 จากปีก่อน
และที่ยอดขายเพิ่มขึ้นได้ก็เพราะการส่งเสริมการขายที่เป็นความคิดของฝ่ายจำหน่ายสิ่งพิมพ์ที่ได้ทำงานอย่างหนักตลอดเวลา
แผนกงานพิมพ์พาณิชย์มีการเจริญเติบโตเป็นที่น่าพอใจ ทำให้ยอดงานพิมพ์เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 30.4
จากปีก่อน

ต้นทุนขายมียอดเงินถึง 660 ล้านบาทในปี 2544 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 77 ล้านบาท
กว่าครึ่งของต้นทุนที่เพิ่มขึ้นมาจากกระดาษพิมพ์หนังสือพิมพ์
อันเป็นผลมาจากราคากระดาษที่ส่งมาจากต่างประเทศบวกกับอัตราแลกเปลี่ยนของเงินเหรียญสหรัฐฯที่สูงขึ้นในปี
2544 ราคากระดาษพิมพ์หนังสือพิมพ์มีราคาสูงกว่าร้อยละ 30 เมื่อเทียบจากปีก่อน
ต้นทุนของทางกองบรรณาธิการก็ได้เพิ่มสูงขึ้นเช่นเดียวกัน
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนที่เกี่ยวกับค่าใช้จ่ายของพนักงานและค่าซื้อข่าวจากสำนักพิมพ์ของต่างประเทศ

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารได้เพิ่มขึ้นจาก 283 ล้านบาทในปี พ.ศ.2543 เป็น 302
ล้านบาทในปี พ.ศ. 2544 ยอดค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นถึง 19 ล้านบาท
เป็นผลอันเนื่องมาจากค่าใช้จ่ายของบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน (บริษัท เว็บแอดไวซอรี่ จำกัด)
ซึ่งบริษัทฯได้เข้าไปลงทุนด้วย

ในปี พ.ศ. 2544 ยอดภาษีเงินได้ของบริษัทฯ อยู่ในอัตราร้อยละ 30 ลดลงร้อยละ 1.9 จากปีก่อน
ในปลายปีที่ผ่านมา ทางบริษัทฯ
ได้ตัดยอดทรัพย์สินภาษีล่วงหน้าให้สอดคล้องกับอัตราภาษีที่บริษัทฯได้รับสิทธิอีกร้อยละ 5
เนื่องจากเป็นบริษัทฯในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
และในเวลาเดียวกันยอดภาษีที่ตัดบัญชีก็ได้ชดเชยเป็นส่วนใหญ่กับตัวเงินภาษีที่บริษัทฯได้รับยกเว้นในการลงเงินลงทุนจากกองทุนรวม

กำไรสุทธิของบริษัทฯ หลังหักภาษีแล้วของปี 2544 เป็น 97 ล้านบาท ลดลง 54
ล้านบาทจากปีก่อนซึ่งมีกำไรสุทธิถึง 151 ล้านบาท เป็นผลทำให้กำไรต่อหุ้นของปี 2544 เท่ากับ
1.94 บาท ลดลงจากปีก่อนที่มีกำไรต่อหุ้น 3.01 บาท โดยกำไรของบริษัทฯในปี พ.ศ.2544 นั้น
มียอดขาดทุนของบริษัท เว็บ แอดไวซอรี่ จำกัด (Thaifin.com)
ซึ่งบริษัทฯดังกล่าวได้เลิกกิจการไปแล้วเมื่อเดือนพฤศจิกายน 2544
เพราะรายได้ต่ำกว่าที่ประมาณการไว้มาก บริษัทฯใช้เงินไปถึง 23 ล้านบาท
เพื่อลงทุนในกิจการร่วมค้านี้

สินทรัพย์

ในปี 2544 สินทรัพย์รวมของบริษัท มีมูลค่า 1,050 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 74 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ 6.58 แบ่งเป็นการลดลงในส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียน 5 ล้านบาท
และสินทรัพย์ถาวร 69 ล้านบาท

สินทรัพย์หมุนเวียนลดลง 5 ล้านบาท เนื่องมาจากการลดลงของสินค้าคงเหลือ
และการเพิ่มขึ้นของเงินลงทุนระยะสั้นที่เปลี่ยนสภาพมาจากเงินลงทุนระยะยาว

สินทรัพย์ถาวรลดลง 69 ล้านบาท เนื่องมาจากการลดลงในยอดค่าใช้จ่ายประเภททุน
ซึ่งจะใช้จ่ายเฉพาะที่เกี่ยวกับเทคโนโลยีการสื่อสารและพาหนะขนส่งหนังสือพิมพ์ที่หมดสภาพแล้ว
ประกอบกับการขายและตัดจำหน่ายสินทรัพย์ถาวรที่หมดสภาพการใช้งานแล้ว
ขณะที่ค่าเสื่อมราคาเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 1.8 ล้านบาท

สภาพคล่อง

ถึงแม้กำไรของบริษัทฯจะลดลงในปี 2544
แต่สถานภาพทางการเงินของบริษัทฯก็ยังอยู่ในเกณฑ์ที่ดีมาก
โดยจะเห็นได้จากงบดุลของบริษัทฯจะไม่มียอดเจ้าหนี้เงินกู้
และยังมียอดเงินสดและเงินฝากธนาคารอยู่พอสมควร
ยอดเงินคงเหลือได้ลงทุนกระจายไปในเงินลงทุนหลายประเภท และยอดดังกล่าวได้เพิ่มขึ้นอีก 29
ล้านจาก 218 ล้านบาท เมื่อปลายปี 2543 เป็น 247 ล้านบาทในปลายปี 2544
ซึ่งเป็นผลกำไรจากการดำเนินงานของบริษัทฯ ยอดการถือวัตถุดิบที่ลดลง
และการควบคุมค่าใช้จ่ายประเภททุนอย่างรัดกุม

ด้วยสถานภาพทางการเงินที่ดีขึ้นเรื่อยๆ ทางบริษัทฯ ได้ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 70
ล้านบาท เมื่อวันที่ 11 ธันวาคม 2544 ซึ่งถ้ารวมเงินปันผลงวดสุดท้ายของปี พ.ศ.2544 จำนวน
75 ล้านบาท ที่บริษัทฯได้เสนอจะจ่ายในวันที่ 24 พฤษภาคม พ.ศ.2545 แล้ว
ยอดเงินปันผลรวมจะเป็นเงินทั้งสิ้น 145 ล้านบาท หรือคิดเป็น 2.90 บาทต่อหุ้น

7.  แนวโน้มในอนาคต

ปัจจุบันกำลังทางการตลาดของบริษัทฯ ส่วนหนึ่งเริ่มหันมาจับตลาดในอินเตอร์เน็ต
ดังนั้นบริษัทฯจึงต้องมีการลงทุนในเทคโนโลยีชนิดใหม่เพื่อสร้างสรรค์ให้ อี-คอมเมอร์ช
เป็นแหล่งรายได้ที่มีอนาคตของบริษัทฯต่อไป

ถึงแม้ว่าผลกระทบของเหตุการณ์ 11 กันยายน 2544 จะผ่านพ้นไป
และเศรษฐกิจของไทยมีแนวโน้มว่าจะดีขึ้น แต่ก็ยังมีความไม่แน่นอนสูง
บริษัทฯจึงต้องพยายามบริหารปัจจัยเสี่ยงต่างๆ
ทั้งปัจจัยเสี่ยงที่บริษัทฯควบคุมได้และที่บริษัทฯไม่สามารถควบคุมได้
ให้มีผลกระทบกับบริษัทฯให้น้อยที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
เพื่อที่จะพัฒนาธุรกิจของบริษัทฯให้ก้าวหน้าและเกิดมูลค่าเพิ่มสูงสุดเท่าที่จะพึงทำได้

12.8 ภาระผูกพันที่อาจมีผลกระทบต่อบริษัทฯและบริษัทย่อย

- - ไม่มี - -