11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงินรวม

11.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด (โดยมีนางณฐพร พันธุ์อุดม
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3430 เป็นผู้สอบบัญชี)
ได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทย
สำหรับงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555
โดยผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ
ที่ได้ตรวจสอบว่ามีความถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

11.1.2 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

บริษัทฯ จ่ายค่าตอบแทนจากการสอบบัญชีให้แก่ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต บริษัทไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส
เอบีเอเอส จำกัด สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีปี 2555 เป็นจำนวนเงิน 4,500,000 บาท

11.1.3 ตารางสรุปงบการเงินรวมสำหรับระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา

(1) งบแสดงฐานะการเงิน

หน่วย: ล้านบาท

  -------------------- ---------------------------------- ----------- ----------- -----------
  สินทรัพย์                                                  ปีสิ้นสุดวันที่ 31             
                                                          ธันวาคม                  

                                                          2553        2554        2555

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                   

                       เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด         1,303       668         2,047

                       ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                      5,270       5,577       7,073

                       เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน    0           0           0

                       สินค้าคงเหลือ                         20,711      26,015      27,636

                       สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                    1,788       2,451       2,398

                       ลูกหนี้ – อื่นๆ                         1,080       720         806

                       ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                1           0           0

                       ภาษีขอคืน                            707         1,731       1,592

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                        29,072      34,711      39,154

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                  

                       ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี-สุทธิ                4,778       2,832       1,452

                       สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ                  404         342         284

                       ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ              30,577      33,412      32,053

                       ค่าเช่าจ่ายล่วงหน้าและรายจ่ายรอตัดบัญชี     759         1,090       800

                       สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                  1,168       1,457       2,119

                       เงินลงทุนในบริษัทร่วม                   719         1,007       1,341

                       สินทรัพย์ทางการเงินถือไว้เผื่อขาย          385         410         742

                       สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                  64          40          36

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                      37,686      39,133      36,708

  รวมสินทรัพย์                                               66,758      73,844      75,862
  -------------------- ---------------------------------- ----------- ----------- -----------

  ----------------------- ----------------------------------- ----------- ----------- -----------
  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                          ปีสิ้นสุดวันที่ 31             
                                                              ธันวาคม                  

                                                              2553        2554        2555

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                          

                          เงินกู้ยืม                              11,979      25,207      13,455

                          เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                4,231       3,911       4,091

                          เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน      14          176         427

                          เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                8,296       5,201       15,299

                          สำรองเงินเพื่อผลประโยชน์พนักงาน          374         431         445

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                              24,894      34,926      33,717

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                        

                          เงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน     -           -           5,044

                          เงินกู้ยืม                              15,750      13,084      12,681

                          สำรองเงินเพื่อผลประโยชน์พนักงานระยะยาว   1,173       1,292       1,486

                          หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                     12          3           2

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                            16,935      14,379      19,213

  รวมหนี้สิน                                                     41,829      49,305      52,930

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                          

                          ทุนเรือนหุ้น                                                     

                          ทุนจดทะเบียน                          17,110      17,110      17,110

                          - หุ้นสามัญจำนวน 3,467,916,666 หุ้น                               
                          มูลค่าหุ้นละ 4.9338 บาท ในงวดปี                                  
                          2553-2555                                                   

                                                                                       

                          ทุนที่ออกชำระแล้ว                       17,075      17,075      17,075

                          - หุ้นสามัญจำนวน 3,460,858,000 หุ้น                               
                          มูลค่าหุ้นละ 4.9338 บาท ในงวดปี                                  
                          2553-25545                                                  

                                                                                       

                          ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                        4,032       4,032       4,032

                          กำไร/(ขาดทุน)สะสม                                            

                          สำรองตามกฎหมาย                      618         653         653

                          ยังไม่ได้จัดสรร                         2,952       2,472       600

                          ส่วนเกินจากการตีมูลค่ายุติธรรม             245         300         565

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                                       24,922      24,532      22,925

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                           7           7           7

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                              24,929      24,539      22,932

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                       66,758      73,844      75,862
  ----------------------- ----------------------------------- ----------- ----------- -----------

(ข) งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

หน่วย: ล้านบาท

  --------------------------------------- ------------------- ---------- --------- ----------- -----------
                                                              ปีสิ้นสุดวันที่                         
                                                              31 ธันวาคม                        

                                                              2553                 2554        2555

  รายได้                                                                                         

   รายได้จากการขาย                                             179,305              205,710     245,127

   ต้นทุนขาย                                                    172,434              197,773     239,630

  กำไรขั้นต้น                                                    6,871                7,937       5,497

  ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร                                  4,723                4,677       5,124

  กำไรจากการขาย                                               2,148                3,260       373

  รายได้อื่น                                                     68                   70          103

  กำไรจากการดำเนินงาน                                          2,216                3,330       476

  (ค่าใช้จ่าย)/รายได้อื่นที่ไม่เกี่ยวกับการดำเนินงาน                       107                  73          (3)

  ส่วนแบ่งกำไรในบริษัทร่วม                                         264                  288         335

  กำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้                             2,587                3,691       808

  ต้นทุนทางการเงิน-สุทธิ                                           366                  753         1,190

  (ขาดทุน)/กำไรก่อนภาษีเงินได้                                     2,221                2,938       (382)

  ภาษีเงินได้                                                    (567)                (1,997)     (1,316)

  (ขาดทุน)/กำไรสำหรับปี                                          1,654                941         (1,698)

  ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                            (1)                  (1)         1

  ส่วนที่เป็นของบริษัท                                                         1,653     940         (1,699)
  --------------------------------------- ------------------- ---------- --------- ----------- -----------

(ค) งบกระแสเงินสด

หน่วย: ล้านบาท

  ----------------------------- ------------------------------------------------------- ----------- ----------- -----------
                                                                                        ปีสิ้นสุดวันที่ 31             
                                                                                        ธันวาคม                  

                                                                                        2553        2554        2555

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                    

                                (ขาดทุน)/กำไรสุทธิสำหรับปี                                   1,654       941         (1,698)

                                                                                                                

                                รายการปรับปรุง:                                                                   

                                ค่าเสื่อมราคา                                              1,953       1,234       2,115

                                ค่าตัดจำหน่าย                                              69          63          58

                                ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                         0           (18)        (14)

                                ลดมูลค่าสินค้าคงเหลือเพื่อแสดงมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ                   13          185         107

                                ค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย                                          4           0           0

                                ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญภาษีขอคืน                                  20          0           

                                ขาดทุน/(กำไร)จากการขายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                  (3)         29          6

                                ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม                                    (264)       (288)       (335)

                                ต้นทุนทางการเงิน-สุทธิ                                       366         753         1,190

                                รายได้เงินปันผล                                            (17)        (22)        (23)

                                ภาษีเงินได้                                                567         1,997       1,316

                                ขาดทุน/(กำไร)ที่ยังไม่รับรู้จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสุทธิ   6           (119)       90

                                กระแสเงินสดก่อนการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน                4,368       4,755       2,812

                                                                                                                

                                การเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน                                                     

                                สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                     

                                ลูกหนี้การค้า                                               (540)       (287)       (1,483)

                                ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                     37          1           0

                                สินค้าคงเหลือ                                              (2,345)     (5,489)     (1,728)

                                ภาษีขอคืน                                                 318         (1,024)     139

                                สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                         (72)        360         (86)

                                ค่าเช่าจ่ายล่วงหน้าและรายจ่ายรอตัดบัญชี                          222         (331)       291

                                สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                       52          25          4

                                                                                                                

                                หนี้สินดำเนินงาน เพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                       

                                เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                                    1,419       (355)       202

                                เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                    2,669       (2,979)     10,009

                                สำรองเงินเพื่อผลประโยชน์พนักงาน                              217         176         208

                                หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                         (27)        (10)        (1)

  เงินสด (ใช้ไป) / รับจาก                                                                  6,318       (5,158)     10,367
  กิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                

                                ดอกเบี้ยจ่าย                                               (477)       (981)       (952)

                                ภาษีเงินได้จ่าย                                             (22)        (8)         (16)

  เงินสดสุทธิ (ใช้ไป) / รับจาก                                                               5,819       (6,147)     9,399
  กิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                
  ----------------------------- ------------------------------------------------------- ----------- ----------- -----------

+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
|   |                                  | ปีสิ้นสุดวันที่ |          |          |
|   |                                  | 31       |          |          |
|   |                                  | ธันวาคม   |          |          |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
|   |                                  | 2553     | 2554     | 2555     |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
| ก |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| ะ |                                  |          |          |          |
| แ |                                  |          |          |          |
| ส |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ง |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
| ส |                                  |          |          |          |
| ด |                                  |          |          |          |
| จ |                                  |          |          |          |
| า |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| ิจ |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| ม |                                  |          |          |          |
| ล |                                  |          |          |          |
| ง |                                  |          |          |          |
| ท |                                  |          |          |          |
| ุน |                                  |          |          |          |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
|   | เงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์   | (4,554)  | (3,989)  | (843)    |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
|   | เงินปันผลรับ                        | 17       | 22       | 23       |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
|   | ดอกเบี้ยรับ                         | 13       | 9        | 5        |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
|   | เงินสดรับจากการขายที่ดิน              | 67       | 131      | 81       |
|   | อาคารและอุปกรณ์ และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน   |          |          |          |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
| เ |                                  | (4,457)  | (3,827)  | (734)    |
| ง |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
| ส |                                  |          |          |          |
| ด |                                  |          |          |          |
| ส |                                  |          |          |          |
| ุท |                                  |          |          |          |
| ธิ |                                  |          |          |          |
| ( |                                  |          |          |          |
| ใ |                                  |          |          |          |
| ช |                                  |          |          |          |
| ้ไ |                                  |          |          |          |
| ป |                                  |          |          |          |
| ) |                                  |          |          |          |
| / |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| ับ |                                  |          |          |          |
| จ |                                  |          |          |          |
| า |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| ิจ |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| ม |                                  |          |          |          |
| ล |                                  |          |          |          |
| ง |                                  |          |          |          |
| ท |                                  |          |          |          |
| ุน |                                  |          |          |          |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
| ก |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| ะ |                                  |          |          |          |
| แ |                                  |          |          |          |
| ส |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ง |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
| ส |                                  |          |          |          |
| ด |                                  |          |          |          |
| จ |                                  |          |          |          |
| า |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| ิจ |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| ม |                                  |          |          |          |
| จ |                                  |          |          |          |
| ัด |                                  |          |          |          |
| ห |                                  |          |          |          |
| า |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ง |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
|   | เงินสดรับสุทธิจากการเพิ่มทุน            | 0        | 0        | 0        |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
|   | เงินสดรับ (จ่ายคืน)                  | (10,365) | 13,256   | (10,614) |
|   | สุทธิจากเงินกู้ยืมระยะสั้น               |          |          |          |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
|   | เงินสดจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว          | (2,750)  | (2,750)  | (2,750)  |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
|   | เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวเพื่มเติม    | 13,000   | 84       | 1,000    |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
|   | เงินสดรับ (จ่ายคืน)                  | (227)    | 162      | 5,252    |
|   | สุทธิจากเงินกู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน   |          |          |          |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
|   | เงินปันผลจ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นของบริษัท       | (865)    | (1,384)  | (173)    |
|   |                                  |          |          |          |
|   | เงินปันผลจ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย        | (1)      | (1)      | (1)      |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
| เ |                                  | (1,208)  | 9,367    | (7,286)  |
| ง |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
| ส |                                  |          |          |          |
| ด |                                  |          |          |          |
| ส |                                  |          |          |          |
| ุท |                                  |          |          |          |
| ธิ |                                  |          |          |          |
| ( |                                  |          |          |          |
| ใ |                                  |          |          |          |
| ช |                                  |          |          |          |
| ้ไ |                                  |          |          |          |
| ป |                                  |          |          |          |
| ) |                                  |          |          |          |
| / |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| ับ |                                  |          |          |          |
| จ |                                  |          |          |          |
| า |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| ิจ |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| ม |                                  |          |          |          |
| จ |                                  |          |          |          |
| ัด |                                  |          |          |          |
| ห |                                  |          |          |          |
| า |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ง |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
| เ |                                  | 154      | (607)    | 1,379    |
| ง |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
| ส |                                  |          |          |          |
| ด |                                  |          |          |          |
| แ |                                  |          |          |          |
| ล |                                  |          |          |          |
| ะ |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| า |                                  |          |          |          |
| ย |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| า |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ท |                                  |          |          |          |
| ีย |                                  |          |          |          |
| บ |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ท |                                  |          |          |          |
| ่า |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ง |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
| ส |                                  |          |          |          |
| ด |                                  |          |          |          |
| แ |                                  |          |          |          |
| ล |                                  |          |          |          |
| ะ |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ง |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| บ |                                  |          |          |          |
| ิก |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
| บ |                                  |          |          |          |
| ัญ |                                  |          |          |          |
| ช |                                  |          |          |          |
| ีเ |                                  |          |          |          |
| พ |                                  |          |          |          |
| ิ่ม |                                  |          |          |          |
| ข |                                  |          |          |          |
| ึ้น |                                  |          |          |          |
| / |                                  |          |          |          |
| ( |                                  |          |          |          |
| ล |                                  |          |          |          |
| ด |                                  |          |          |          |
| ล |                                  |          |          |          |
| ง |                                  |          |          |          |
| ) |                                  |          |          |          |
| ส |                                  |          |          |          |
| ุท |                                  |          |          |          |
| ธิ |                                  |          |          |          |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
| เ |                                  | 1,120    | 1,274    | 667      |
| ง |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
| ส |                                  |          |          |          |
| ด |                                  |          |          |          |
| แ |                                  |          |          |          |
| ล |                                  |          |          |          |
| ะ |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| า |                                  |          |          |          |
| ย |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| า |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ท |                                  |          |          |          |
| ีย |                                  |          |          |          |
| บ |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ท |                                  |          |          |          |
| ่า |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ง |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
| ส |                                  |          |          |          |
| ด |                                  |          |          |          |
| แ |                                  |          |          |          |
| ล |                                  |          |          |          |
| ะ |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ง |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| บ |                                  |          |          |          |
| ิก |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
| บ |                                  |          |          |          |
| ัญ |                                  |          |          |          |
| ช |                                  |          |          |          |
| ีต |                                  |          |          |          |
| ้น |                                  |          |          |          |
| ปี |                                  |          |          |          |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+
| เ |                                  | 1,274    | 667      | 2,046    |
| ง |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
| ส |                                  |          |          |          |
| ด |                                  |          |          |          |
| แ |                                  |          |          |          |
| ล |                                  |          |          |          |
| ะ |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| า |                                  |          |          |          |
| ย |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| า |                                  |          |          |          |
| ร |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ท |                                  |          |          |          |
| ีย |                                  |          |          |          |
| บ |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ท |                                  |          |          |          |
| ่า |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ง |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
| ส |                                  |          |          |          |
| ด |                                  |          |          |          |
| แ |                                  |          |          |          |
| ล |                                  |          |          |          |
| ะ |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ง |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| บ |                                  |          |          |          |
| ิก |                                  |          |          |          |
| เ |                                  |          |          |          |
| ก |                                  |          |          |          |
| ิน |                                  |          |          |          |
| บ |                                  |          |          |          |
| ัญ |                                  |          |          |          |
| ช |                                  |          |          |          |
| ีป |                                  |          |          |          |
| ล |                                  |          |          |          |
| า |                                  |          |          |          |
| ย |                                  |          |          |          |
| ปี |                                  |          |          |          |
+---+----------------------------------+----------+----------+----------+

  11.1.4 ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  -------------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------- ------- ---------- --------- --------- --
                                                                                                                                หน่วย    ปีสิ้นสุดวันที่                       
                                                                                                                                        31 ธันวาคม                      

                                                                                                                                        2553       2554      2555      

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                                                                                                                    

                                                                                         อัตราส่วนสภาพคล่อง                        เท่า     1.2        1.0       1.2       

                                                                                         อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                  เท่า     0.3        0.2       0.3       

                                                                                         อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด ⁽¹⁾          เท่า     0.2        (0.2)     0.3       

                                                                                         อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                เท่า     35.5       38.6      43.7      

                                                                                         ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                      วัน      10.1       9.3       8.2       

                                                                                         อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ               เท่า     8.8        8.5       8.9       

                                                                                         ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                    วัน      40.8       42.5      40.3      

                                                                                         อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า               เท่า     16.4       18.3      16.8      

                                                                                         ระยะเวลาชำระหนี้                         วัน      21.9       19.7      21.4      

                                                                                         Cash Cycle                             วัน      29.0       32.1      27.1      

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (Profitability Ratio)                                                                                                               

                                                                                         อัตรากำไรขั้นต้น                           ร้อยละ   3.8        3.8       2.2       

                                                                                         อัตรากำไรจากการดำเนินงาน ⁽²⁾             ร้อยละ   1.2        1.2       0.2       

                                                                                         อัตรากำไรอื่น ⁽³⁾ ⁽⁴⁾                     ร้อยละ   0.0        0.0       0.0       

                                                                                         อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร ⁽¹⁾ ⁽²⁾        ร้อยละ   293.1      (158.5)   2,773.4   

                                                                                         อัตราส่วนกำไรสุทธิ ⁽³⁾                     ร้อยละ   0.9        0.5       (0.7)     

                                                                                         อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                      ร้อยละ   6.7        3.7       (7.2)     

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (Efficiency Ratio)                                                                                                                 

                                                                                         อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                  ร้อยละ   2.6        1.3       (2.3)     

                                                                                         อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร ⁽⁵⁾          ร้อยละ   12.3       6.8       (5.2)     

                                                                                         อัตราการหมุนของสินทรัพย์ ⁽³⁾                เท่า     2.8        2.9       3.3       

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial Policy Ratio)                                                                                                               

                                                                                         อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น               เท่า     1.7        2.0       2.3       

                                                                                         อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น   เท่า     1.1        1.6       1.4       

                                                                                         อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย            เท่า     18.1       (4.2)     1.1       

                                                                                         อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash    เท่า     0.3        1.2       0.7       
                                                                                         basis)⁽¹⁾ ⁽⁶⁾ ⁽⁷⁾                                                             

                                                                                         อัตราการจ่ายเงินปันผลต่อกำไรสุทธิ ⁽⁸⁾         ร้อยละ   0.5        1.5       (0.1)     

  (1) กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานก่อนหักดอกเบี้ยจ่าย                                                                                                                     

  (2) กำไรจากการดำเนินงานคำนวนจากกำไรขั้นต้นหักด้วยค่าใช้จ่ายในการขาย การบริหาร และค่าตอบแทนผู้บริหาร                                                                                

  (3) รายได้รวมไม่รวมถึงรายได้อื่นที่มิได้เกิดจากการดำเนินงาน                                                                                                                      

  (4) รายได้อื่นคำนวนโดยไม่นับรวมรายได้อื่นที่มิได้มาจากการดำเนินงาน                                                                                                                

  (5) สินทรัพย์ถาวรคำนวนจากที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ สุทธิ                                                                                                                          

  (6)                                                                                                                                                                  
  ภาระผูกพันจากการชำระหนี้คำนวนโดยไม่หักส่วนที่มาจากการจัดหาเงินกู้ใหม่และการเพิ่มทุนใหม่เพื่อทดแทนเงินกู้เดิม                                                                                 
  จึงทำให้อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพันลดลงอย่างมากในปี 2553                                                                                                               

  (7) ภาระผูกพันจากการชำระหนี้รวมรายการดอกเบี้ยจ่าย                                                                                                                           

                                                                                                                                                                       
  -------------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------- ------- ---------- --------- --------- --

11.1.5 ผลการดำเนินงานในปี 2555

บริษัทฯ เชื่อว่าความเข้มงวด ระเบียบวินัย
และภาระความรับผิดชอบที่จำเป็นในการปรับปรุงผลการดำเนินงาน ด้านความปลอดภัย
นั้นเป็นคุณลักษณะเดียวกันกับคุณลักษณะที่จะทำให้ธุรกิจประสบความสำเร็จ
ทั้งในผลการดำเนินงานและผลประกอบการ

การสร้างผลประกอบการสูงสุดโดยการประสานเชื่อมโยงหน่วยธุรกิจ

ในการกลั่นน้ำมันปิโตรเลียมและผลิตผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีนั้น บริษัทฯ
ใช้หลักเศรษฐศาสตร์การกลั่นและความต้องการของตลาดมากำหนดระดับการผลิต การที่บริษัทฯ
ดำเนินธุรกิจปิโตรเลียมและปิโตรเคมีอย่างครบวงจร ทำให้บริษัทฯ
ได้รับประโยชน์จากความสามารถในการปรับปริมาณและสัดส่วนการผลิตให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม
และเพิ่มสัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าสูง
ตลอดจนสามารถบริหารค่าใช้จ่ายในการผลิตได้อย่างมีประสิทธิภาพ

บริษัทฯ จำหน่ายผลิตภัณฑ์น้ำมันปิโตรเลียมผ่านช่องทางการจำหน่ายต่างๆ ทั้งการค้าปลีก
พาณิชยกรรม และการส่งออก โดยคำนึงถึงมูลค่ารวมสูงสุดที่จะได้รับเป็นสำคัญ
และมีความยืดหยุ่นในการปรับแผนการขาย ประสานระหว่างทุกภาคส่วนธุรกิจของบริษัทฯ
ตามสภาพการเปลี่ยนแปลงของตลาดและการผลิต

ธุรกิจการกลั่นน้ำมันปิโตรเลียมและปิโตรเคมี

ในปี 2555 หลังจากเสร็จสิ้นโครงการปรับปรุงคุณภาพน้ำมัน
บริษัทฯมีปริมาณน้ำมันดิบและวัตถุดิบที่นำเข้ากลั่นเป็นจำนวน 140 พันบาร์เรลต่อวัน
ซึ่งสูงมากขึ้นกว่าปี 2254 มาก เนื่องจากไม่มีการหยุดการผลิตตามแผนเพื่อซ่อมแซม
และหน่วยผลิตใหม่นี้ ทำให้บริษัทฯ สามารถกลั่นน้ำมันดิบหลากหลายชนิดได้อย่างคุ้มทุนมากขึ้นด้วย
ค่าการกลั่นปี 2555 ยังคงเป็นสิ่งที่ท้าทายอยู่ ทั้งการควบคุมราคาก๊าซปิโตรเลียม
และราคาสต็อกน้ำมันดิบ ยังส่งผลกระทบต่อผลประกอบการปี 2555 ด้วย
แม้ว่าราคาก๊าซปิโตรเลียมในตลาดโลกได้ปรับตัวสูงตั้งแต่ปี 2554
แต่ราคาควบคุมก็ยังคงต่ำกว่าราคาตลาดระหว่างประเทศอยู่พอสมควร

บริษัทฯ ได้ผลิตพาราไซลีนเป็นจำนวน 347 พันตันในปี 2555 ซึ่งสูงขึ้นกว่าปี 2554 เล็กน้อย
ราคาต้นทุนวัตถุดิบเพิ่มสูงขึ้นเป็นสัดส่วนที่สูงกว่าราคาพาราไซลีนที่เพิ่มขึ้น
จึงทำให้ส่วนต่างผลิตภัณฑ์ลดลง
เนื่องจากปริมาณการผลิตพาราไซลีนที่เพิ่มขึ้นเกินความต้องการในประเทศจีน
และข้อวิตกกังวลกับเศรษฐกิจโลก ทั้งนี้ บริษัทฯ
ยังคงปรับระดับการผลิตพาราไซลีนตามหลักเศรษฐศาสตร์การกลั่นเพื่อให้ได้รับประโยชน์รวมสูงสุด
ซึ่งสอดคล้องกับกลยุทธ์ของบริษัทฯ
ในการสร้างผลกำไรให้ได้สูงสุดโดยอาศัยการดำเนินธุรกิจแบบครบวงจร

การรักษาส่วนต่างของผลิตภัณฑ์ในแต่ละชนิดก็ยังเป็นสิ่งที่ท้าทายในปี 2555
และเพื่อลดผลกระทบดังกล่าว บริษัทฯ จึงยังคงมุ่งมั่นที่จะเพิ่มผลกำไร
ด้วยการเพิ่มผลิตผลของผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าสูงให้มากขึ้น และลดต้นทุนวัตถุดิบลง
โดยเฉพาะอย่างยิ่งการใช้น้ำมันดิบที่กลั่นยากซึ่งมีราคาถูกกว่า และการใช้เทคโนโลยีต่างๆ
มาช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต
ตลอดจนการปรับปรุงวิธีการปฏิบัติงานเพื่อลดค่าใช้จ่ายในการผลิต ภายใต้โปรแกรม
“Self-help”.

บริษัทฯ มุ่งดำเนินการโปรแกรม “Self-help”ต่อไป
และนำความรู้ที่ได้จากเครือข่ายเอ็กซอนโมบิลมาปรับปรุงวิธีการปฏิบัติงานของบริษัทฯ อย่างต่อเนื่อง
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนที่เกี่ยวกับการใช้วัตถุดิบที่หลากหลาย
กระบวนการจัดการน้ำมันดิบที่คิดค้นขึ้นใหม่ การยกระดับคุณภาพผลิตภัณฑ์
การปรับสัดส่วนผลผลิตของผลิตภัณฑ์ และการใช้เทคโนโลยีอันทันสมัย โดยที่ผ่านมา บริษัทฯ
ประสบความสำเร็จในการนำเทคโนโลยีชั้นสูงในการวัดประสิทธิภาพของเครื่องแลกเปลี่ยนความร้อนซึ่งช่วยลดเวลาการตรวจสอบและการซ่อมบำรุง
รวมถึงการคิดค้นนำวิธีการใหม่ๆ มาใช้ในการบริหารจัดการการใช้พลังงานไอน้ำ
เช่นการปรับปรุงเทคโนโลยีในการกำจัดน้ำและกันไอน้ำรั่วไหล
อันเป็นผลทำให้การใช้พลังงานเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพและเกิดประโยชน์สูงสุด

ในส่วนของคลังจ่ายน้ำมัน บริษัทฯ ยังคงพัฒนา และปรับปรุงวิธีการบริหารจัดการภายในคลังน้ำมัน
เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของการปฏิบัติงาน ลดค่าใช้จ่าย
และเสริมสร้างเสถียรภาพในการดำเนินงานในคลัง ในปีนี้ทางบริษัทฯ
ได้ติดตั้งอุปกรณ์เพิ่มเติมเพื่อรองรับการรับจ่ายน้ำมันเบนซินอีกชนิดหนึ่ง
รวมทั้งยกระดับความปลอดภัยให้สูงยิ่งขึ้นอีก
โดยเพิ่มอุปกรณ์และกระบวนการเพื่อจำกัดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันดีเซลกำมะถันต่ำพิเศษ

ธุรกิจการตลาด

สถานีบริการน้ำมันเอสโซ่ถือเป็นช่องทางการจำหน่ายผลิตภัณฑ์น้ำมันเชื้อเพลิงของบริษัทฯ ที่มั่นคง
โดยอาศัยข้อได้เปรียบทางด้านการจัดส่ง ตลอดจนปฏิบัติการด้านต่างๆ
ช่วยให้ธุรกิจปิโตรเลียมของบริษัทฯ
สามารถดำรงอยู่ได้อย่างเข้มแข็งในสภาวะที่อุตสาหกรรมมีความผันผวนและการแข่งขันสูง สำหรับปี
2555 บริษัทฯ มียอดจำหน่ายของธุรกิจค้าปลีกประมาณร้อยละ 37 ของยอดจำหน่ายรวม
มีสถานีบริการน้ำมัน ณ สิ้นปีจำนวน 519 แห่ง โดยมียอดจำหน่ายภายในประเทศประมาณร้อยละ
16 * และคงตำแหน่งเป็นอันดับ 2 ของธุรกิจค้าปลีกในประเทศ

นอกเหนือจากรายได้หลักจากการจำหน่ายน้ำมันของสถานีบริการน้ำมันแล้ว บริษัทฯ
ยังมุ่งสร้างรายได้เสริมอื่นๆ เช่น รายได้จากร้านสะดวกซื้อ “ไทเกอร์มาร์ท”
และบริการเปลี่ยนถ่ายน้ำมันเครื่อง
โดยมีการจัดกิจกรรมส่งเสริมการขายเป็นประจำทุกเดือนเพื่อเพิ่มทางเลือกและอำนวยความสะดวกให้แก่ลูกค้า
นอกจากนั้น บริษัทฯ ยังให้ความสำคัญและหาโอกาสร่วมมือกับพันธมิตรทางธุรกิจ เช่น ร้านเทสโก้
โลตัส เอ็กซ์เพรส (Tesco Lotus Express) ศูนย์บริการซ่อมรถบี-ควิก (B-Quik)
ศูนย์บริการล้างรถวิซาร์ด (Wizard Car Wash) และร้านกาแฟราบิก้า (Rabika Coffee)
เพื่อเสริมกำไรให้กับสถานีบริการน้ำมัน
อีกทั้งยังเป็นการเพิ่มพูนคุณภาพการบริการและความพึงพอใจให้แก่ลูกค้าด้วย

เพื่อเสริมสร้างแบรนด์และเพิ่มยอดขาย บริษัทฯ ได้ออกรณรงค์โครงการคุณภาพน้ำมัน ในปลายปี
2555 พร้อมกับกิจกรรมทางการตลาดทั่วประเทศ และเพื่อป้องกันสัดส่วนการขายในตลาดของบริษัทฯ
ยังได้วางแผนสัดส่วนผลิตภัณฑ์ใหม่ที่จะนำเสนอ หลังจากการยกเลิกจำหน่ายน้ำมันเบนซิน 91ในปี
2556

ทางด้านธุรกิจพาณิชยกรรม ซึ่งประกอบด้วยการจำหน่ายใน 3 ภาคธุรกิจ ได้แก่ ภาคอุตสาหกรรม
การบิน และการเดินเรือ มียอดจำหน่ายในปี 2555 ร้อยละ 47 ของยอดจำหน่ายรวม ทั้งนี้บริษัทฯ
มุ่งพัฒนาปรับปรุงประสิทธิภาพของเครือข่ายการจำหน่ายอย่างต่อเนื่อง

สำหรับยอดจำหน่ายที่เหลืออีกร้อยละ16 ของยอดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม
เป็นการส่งออกไปยังภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกเป็นส่วนมาก

ในปี 2555 บริษัทฯ มีผลการดำเนินงานโดดเด่นในธุรกิจน้ำมันหล่อลื่น
สามารถทำยอดขายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์
โดยมีการริเริ่มทางการตลาดและการขายที่หลากหลายด้วย บริษัทฯ
ยังได้จัดส่งน้ำมันเครื่องสำหรับยานยนต์และอุตสาหกรรมให้แก่ลูกค้ากลุ่มยุทธศาสตร์และผู้แทนจำหน่ายอีกด้วย

สำหรับการขายผลิตภัณฑ์อะโรเมติกส์ซึ่งประกอบด้วยพาราไซลีนและเบนซีนเป็นหลัก บริษัทฯ
มีการจำหน่ายให้ลูกค้าเชิงพาณิชย์ภายในประเทศมากกว่าร้อยละ 94 ส่วนเคมีภัณฑ์อื่นๆ ซึ่งได้แก่
สารทำละลาย (solvent) และพลาสติกไซเซอร์ (plasticizer) นั้น บริษัทฯ
จำหน่ายให้ลูกค้าเชิงพาณิชย์ภายในประเทศทั้งหมด และในปี 2555 บริษัท ฯ
ได้ให้ความสำคัญกับการบริหารความสัมพันธ์กับลูกค้า
โดยพัฒนาและหาโอกาสทางธุรกิจเพื่อขยายฐานลูกค้าให้เพิ่มมากขึ้น

* ที่มา: กรมธุรกิจพลังงาน

บุคคลาการที่มีคุณภาพ

บริษัทฯ เชื่อว่าบุคลากรที่มีความสามารถ และทุ่มเทในการทำงานเป็นองค์ประกอบหลักที่นำบริษัทฯ
ไปสู่ความสำเร็จ ระบบการพัฒนาบุคลากรของบริษัทฯ เป็นระบบที่เชื่อมโยงการประเมินผลงาน
การให้ผลตอบแทน และการพัฒนาบุคคลไว้ในระบบเดียวกัน
ทั้งนี้เพื่อให้แน่ใจว่าพนักงานที่มีความสามารถ ทำงานอย่างทุ่มเทและพร้อมที่จะได้รับการสนับสนุน
จะได้รับการพัฒนาศักยภาพอย่างต่อเนื่อง

บริษัทฯ พิถีพิถันในการคัดเลือกคนที่มีความรู้ความสามารถเข้ามาทำงาน
และมุ่งมั่นในการพัฒนาบุคลากรโดยการมอบหมายงานเพื่อพัฒนาการเรียนรู้จากประสบการณ์การทำงาน
และให้พนักงานได้รับการฝึกอบรมเพื่อการเรียนรู้อย่างมีเป้าหมาย บริษัทฯ
ถือเป็นความรับผิดชอบร่วมกันระหว่างบริษัท ฯ
กับพนักงานในการทบทวนแผนความก้าวหน้าในงานอาชีพอย่างสม่ำเสมอ
โดยมีการเลื่อนตำแหน่งจากบุคคลภายใน
และกำหนดให้ผู้จัดการและผู้บังคับบัญชามีหน้าที่รับผิดชอบในการเสริมสร้างบรรยากาศการทำงานที่เอื้อต่อการพัฒนาคุณภาพและความเป็นมืออาชีพของพนักงานอย่างต่อเนื่อง
ทั้งนี้
มีเป้าหมายที่จะพัฒนาให้พนักงานมีศักยภาพของความเป็นมืออาชีพและความเป็นผู้นำในระดับสูงสุดของอุตสาหกรรม
นอกจากนี้ บริษัทฯ ได้รับประโยชน์จากเครือข่ายเอ็กซอนโมบิลทั่วโลก
ในการส่งพนักงานเข้าร่วมการฝึกอบรมด้านต่างๆรวมถึงการคัดเลือกพนักงานบางคนให้มีโอกาสไปทำงานกับบริษัทในเครือเอ็กซอนโมบิลในต่างประเทศด้วย

และยังทำให้ทราบกันทั่วไปว่า พนักงานจะได้รับการชมเชยตามผลงานของพนักงาน
และได้รับผลตอบแทนตามผลงานของพนักงานเองและการทำงานเป็นทีม

การลงทุนอย่างเลือกสรรและมีวินัย

บริษัทฯ
มุ่งเพิ่มผลกำไรและพัฒนาคุณภาพของสถานีบริการน้ำมันภายใต้แนวคิดการลงทุนอย่างคุ้มค่าอยู่อย่างต่อเนื่อง
และการที่บริษัทฯ ประสบความสำเร็จในการเพิ่มยอดขาย
เป็นผลเนื่องมาจากความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ที่มีมากเพียงพอและตรงกับความต้องการของลูกค้า
การปรับปรุงอุปกรณ์และรูปลักษณ์ผ่านโครงการปรับปรุงภาพลักษณ์ของสถานีบริการน้ำมันที่บริษัทฯ
ได้เลือกสรรไว้ โดยได้ปรับปรุงสถานีบริการทั้งหมด 131 แห่งในปี 2555
อีกทั้งความมีประสิทธิภาพของแผนงานส่งเสริมการขาย ตลอดจนการปรับปรุงลานให้บริการเติมน้ำมัน
บริเวณโดยรอบ และห้องน้ำในสถานีบริการอีกหลายแห่งทั่วประเทศ เพื่อมั่นใจได้ว่า บริษัทฯ
ยังคงรักษาอัตราการเจริญเติบโตได้ต่อไปในธุรกิจค้าปลีกน้ำมัน นอกจากนี้ บริษัทฯ
ยังได้เปิดสถานีบริการเพิ่มขึ้นอีกเป็นจำนวน 13 แห่ง ในปี 2555

สำหรับธุรกิจน้ำมันเครื่องสำหรับยานยนต์ บริษัทฯ ยังคงขยายเครือข่ายโมบิล 1 เซ็นเตอร์
โดยมีจำนวน 230
แห่งทั่วประเทศในปัจจุบันนี้และเป้าหมายที่จะให้บริการที่ดีเยี่ยมแก่ลูกค้าด้วยการบริการแบบมืออาชีพและผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมียม

นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมุ่งรักษาความมีวินัยในการให้สินเชื่อและบริหารจัดการสินเชื่ออย่างเหมาะสม
โดยแม้ว่าสภาวะการตลาดจะมีการแข่งขันสูงและสภาพทางเศรษฐกิจจะทำให้การประกอบธุรกิจเป็นไปด้วยความยากลำบาก
แต่บริษัทฯ ก็สามารถลดระดับหนี้เสียและหนี้ที่เกินกำหนดชำระลงได้

การดำเนินงานด้วยความปลอดภัยและมีสภาพแวดล้อมที่ดี

ความปลอดภัย

บริษัทฯ ได้ปลูกฝังให้ความปลอดภัยเป็นส่วนหนึ่งของวัฒนธรรมองค์กรในทุกระดับงาน บริษัทฯ
นำระบบบริหารการปฏิบัติงานให้มีความปลอดภัย (Operations Integrity Management
System) มาใช้เพื่อให้การปฏิบัติงานและพนักงานโดยรวมมีความปลอดภัย
ในส่วนของความปลอดภัยส่วนบุคคลนั้น บริษัทฯใช้ระบบการป้องกันความสูญเสียในการปฏิบัติงาน
(Loss Prevention System) ซึ่งเป็นแนวทางที่เน้นในเรื่องพฤติกรรม
ตลอดจนการเสริมสร้างความปลอดภัยในสถานที่ การใช้เครื่องมืออุปกรณ์ และ
ความสามารถของพนักงาน ถึงแม้ว่า แนวทางต่างๆที่บริษัทฯ ใช้สำหรับความปลอดภัย
และอาชีวอนามัยจะให้ผลลัพธ์ที่ดี แต่บริษัทฯ
ยังคงมุ่งมั่นที่จะพัฒนาปรับปรุงเพื่อทำให้สถานปฏิบัติงานนอกอาคารทุกแห่งของบริษัทฯ
ปลอดจากอุบัติเหตุ และมีสภาพแวดล้อมในการทำงานที่ไม่มีใครได้รับบาดเจ็บ (Nobody Gets
Hurt) อันเป็นเป้าหมายร่วมกันของทุกคน

หนึ่งในปัจจัยสู่ความสำเร็จเพื่อบรรลุเป้าหมายดังกล่าว
คือการส่งเสริมให้พนักงานทุกคนสามารถทักท้วงขึ้นได้หากพบเห็นพฤติกรรมเสี่ยงผ่านทางโปรแกรม
“เพื่อนช่วยเพื่อน”
โดยพนักงานจะเข้าไปชี้แนะเพื่อนพนักงานคนอื่นเมื่อพบเห็นว่าเพื่อนพนักงานอาจไม่มีความปลอดภัยระหว่างการทำงาน
และพนักงานก็จะยอมรับข้อแนะนำของเพื่อนพนักงานเพื่อให้การทำงานปลอดภัย
ทั้งนี้เหตุการณ์นั้นอาจเกิดขึ้นในสำนักงานทำงาน (เช่น
ขอให้เพื่อนพนักงานที่ยกของทั้งสองมือหยุดเดินลงบันได) หรือ ในสถานที่กลางแจ้ง (เช่น
รถยกที่เสียสมดุล ) ไม่ว่าจะเป็นกรณีใดก็ตาม บริษัทฯ
ก็จะมั่นใจได้ว่าพนักงานได้เอาใจใส่ดูแลความปลอดภัยของตนเองและเพื่อนร่วมงาน

ความใส่ใจดูแลสิ่งแวดล้อม

บริษัทฯ ทำการทบทวนอย่างสม่ำเสมอ เพื่อให้มั่นใจว่าการดำเนินงานของบริษัทฯ
เป็นไปตามกฏหมาย ข้อบังคับ มาตรฐาน ตลอดจนนโยบายของบริษัทฯ ที่เกี่ยวกับสิ่งแวดล้อม
โดยกำหนดวิธีการและมาตรการหลายประการเพื่อควบคุมมลพิษและบริหารจัดการผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมอันเนื่องมาจากการปล่อยของเสีย
และยังได้ใช้เทคโนโลยีอันของเอ็กซอนโมบิล
เพื่อประหยัดการใช้ทรัพยากรและลดการปล่อยของเสียในโรงกลั่นน้ำมัน

โรงกลั่นน้ำมันของบริษัท ฯ ใช้หน่วยผลิตน้ำจืดจากน้ำทะเล
และหน่วยกรองน้ำระบบการกรองแบบดูดซึมย้อนกลับ เพื่อกรองเอาน้ำจืดที่ใช้แล้วนำกลับมาใช้ใหม่
ซึ่งช่วยลดปริมาณการใช้ทรัพยากรน้ำจากธรรมชาติลง นอกจากนี้
ได้ติดตั้งและใช้หน่วยควบคุมไอระเหยน้ำมัน (Vapor Recovery Unit) ณ คลังจ่ายน้ำมัน
เพื่อช่วยป้องกันไอระเหยของน้ำมันที่จะออกสู่บรรยากาศ และนำกลับมาแปรสภาพเป็นน้ำมันสำเร็จรูป

บริษัทฯ
ประสบความสำเร็จในการเริ่มเดินเครื่องโครงการปรับปรุงคุณภาพน้ำมันและผลิตน้ำมันตามมาตราฐานยูโร
4 ก่อนกำหนด หนึ่งในเทคโนโลยีที่ใช้ในโครงการเพื่อลดการใช้พลังงานคือ
เทคโนโลยีในการแยกผนังหอกลั่นออกเป็นห้องย่อย (Divided-Wall Column)
ที่ใช้ในกระบวนการแยกสารเบนซีนออกจากน้ำมันเบนซิน
เป็นการรวมหอกลั่นสองหอเข้าเป็นหนึ่งหอกลั่น ซึ่งทำให้ลดต้นทุนการก่อสร้างและการใช้พลังงาน
เพื่อให้ได้มาตราฐานตามข้อกำหนดเกี่ยวกับเบนซีน นอกจากนี้
ยังได้ริเริ่มโครงการดึงพลังงานกลับมาใช้ใหม่ จำนวน 2 โครงการ ในปี 2555
และเมื่อรวมกับการปฏิบัติตามระบบการจัดการพลังงานอย่างเคร่งครัด
ทำให้สามารถลดการใช้พลังงานได้เป็นจำนวนมาก
โดยมีปริมาณมากพอที่จะไปหักล้างกับปริมาณการใช้พลังงานที่เพิ่มมากขึ้นในหน่วยการผลิตน้ำมันตามมาตราฐานยูโร
4 ได้

บริษัท ฯ ยังคงปรับปรุงหน่วยบำบัดน้ำเสียและมีแผนงานที่จะก่อสร้างระบบบำบัดทางชีวภาพ
(Biological Oxidation Unit) ให้เริ่มใช้งานได้ในปี 2257
ซึ่งจะเพิ่มขีดความสามารถของโรงกลั่นในการบำบัดน้ำเสียก่อนที่จะปล่อยกลับคืนสู่สิ่งแวดล้อม

ในสถานีบริการ บริษัทฯ ใช้เทคโนโลยีในการลดต้นทุนการดำเนินงาน
และลดภาวะโลกร้อนในขณะเดียวกันด้วย โดยเริ่มทดลองการใช้หลอดประหยัดไฟ แอลอีดี
ในสถานีบริการ เพื่อลดการใช้พลังงาน และบริษัทฯ มีแผนที่จะเปลี่ยนหลอดไฟเพิ่มมากขึ้นในปี 2556

11.1.6 คำอธิบายและวิเคราะห์งบการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลประกอบการตามงบการเงินรวมสำหรับปี 2555

+----------------------------------------------+---+----------+----------+
| งบกำไร-ขาดทุน                                 |   | 2555     | 2554     |
+----------------------------------------------+---+----------+----------+
| (ล้านบาท)                                     |   |          |          |
+----------------------------------------------+---+----------+----------+
| รายได้จากการขาย                               |   | 245,127  | 205,710  |
+----------------------------------------------+---+----------+----------+
| กำไร/(ขาดทุน)จากการขาย                        |   | 373      | 3,260    |
|                                              |   |          |          |
|   ธุรกิจการกลั่นน้ำมันและจัดจำหน่ายน้ำมัน              |   | 1,062    | 2,275    |
|                                              |   |          |          |
|   ธุรกิจปิโตรเคมี                                |   | (689)    | 985      |
+----------------------------------------------+---+----------+----------+
| กำไรขั้นต้นก่อนดอกเบี้ย ภาษี                        |   | 2,546    | 4,557    |
| และค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA)          |   |          |          |
+----------------------------------------------+---+----------+----------+
| ต้นทุนทางการเงิน-สุทธิ                            |   | (1,190)  | (753)    |
+----------------------------------------------+---+----------+----------+
| ภาษีเงินได้                                     |   | (1,316)  | (1,997)  |
+----------------------------------------------+---+----------+----------+
| (ขาดทุน)/กำไรสำหรับงวด                         |   | (1,698)  | 941      |
+----------------------------------------------+---+----------+----------+
| (ขาดทุน)/กำไรต่อหุ้นปรับปรุง* (บาทต่อหุ้น)            |   | (0.5)    | 0.3      |
+----------------------------------------------+---+----------+----------+
| คำนวณจากจำนวนหุ้นสามัญ ณ ปัจจุบัน 3,461 ล้านหุ้น      |   |          |          |
+----------------------------------------------+---+----------+----------+

บริษัทฯ มีรายได้จากการขายในปี 2555 เพิ่มขึ้นร้อยละ 20 จากปี 2554
เป็นผลมาจากไม่มีการหยุดการกลั่นเพื่อซ่อมบำรุงตามแผนในปี 2554 บริษัทฯ
มีกำไรจากการขายเป็นจำนวน 373 ล้านบาท ในปี 2555 ลดลงจาก 3,260 ล้านบาท ในปี 2554
มาจากผลกระทบจากสต็อกน้ำมัน ค่าการกลั่นของอุตสาหกรรมปรับตัวลดลง
และส่วนต่างราคาพาราไซลีนที่ต่ำลง ค่าการกลั่นโดยรวมอยู่ที่ 2.7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลงจากที่
5.0 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2554 ในขณะเดียวกันสภาวะอุตสาหกรรมพาราไซลีนที่ลดลง
ส่งผลให้กำไรขั้นต้นของพาราไซลีนปรับตัวลงเป็น 9 ดอลลาร์ต่อตันจากที่ 167 ดอลลาร์ต่อตันในปี
2554 อนึ่ง บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารมากขึ้น 446 ล้านบาทในปี 2555
เนื่องมาจากการโครงการการปรับปรุงภาพลักษณ์สถานีบริการน้ำมันและกิจกรรมทางการตลาดอื่นๆ
รวมถึงการขึ้นอัตราค่าแรงขั้นต่ำเป็น 300 บาทต่อวัน

กำไรขั้นต้นก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี และค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) มีจำนวน
2,546 ล้านบาทจากปี 2555 และเงินสดรับจากกิจกรรมดำเนินงาน 10,367 ล้านบาท

บริษัทฯ มีต้นทุนทางการเงินในปี 2555 เพิ่มขึ้นจำนวน 437 ล้านบาท จากปี 2554
โดยเป็นผลมาจากบริษัทไม่มีต้นทุนการกู้ยืมที่ต้องบันทึกเป็นต้นทุนของสินทรัพย์เหมือนกับปี 2554 และ
อัตราดอกเบี้ยและเงินกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2554

ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้สำหรับทั้งปี 2555 เป็น 1,316 ล้านบาท
โดยรวมค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้สุทธิจำนวน 1,454 ล้านบาท
จากการปรับลดมูลค่าสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีส่วนใหญ่จากขาดทุนทางภาษีที่อาจไม่ได้ใช้ในอนาคต

บริษัทฯ มีผลประกอบการขาดทุนสุทธิ 1,698 ล้านบาท (ขาดทุน 49 สตางค์ต่อหุ้น) ในปี 2555
เปรียบเทียบกับกำไรสุทธิ 941 ล้านบาท (กำไร 27 สตางค์ต่อหุ้น) ในปี 2554

+-------------------------+---------+------+----------+---------+-----+
| ค่าการกลั่นและราคาน้ำมันดิบ   |         | ปัจ   |          |         |     |
| (ดอลลาร์/บาร์เรล)         |         | จัยที่ส |          |         |     |
|                         |         | ่งผลก |          |         |     |
| []                      |         | ระทบ |          |         |     |
|                         |         | ต่อกำ |          |         |     |
| ที่มา:                    |         | ไรสุท |          |         |     |
| สำนักข่าวรอยเตอร์/บริษัท     |         | ธิในปี |          |         |     |
|                         |         | 2555 |          |         |     |
| ราคาผลิตภัณ               |         |      |          |         |     |
| ฑ์ปิโตรเลียมและค่าการกลั่นในปี |         | []   |          |         |     |
| 2555                    |         |      |          |         |     |
|                         |         | ป    |          |         |     |
| -   รา                  |         | ัจจัยห |          |         |     |
| คาผลิตภัณฑ์ผันผวนมากระหว่างปี |         | ลักที่ส |          |         |     |
|     2555                |         | ่งผลก |          |         |     |
|     ปรับตัวลดลงในไตรมาสที่  |         | ระทบ |          |         |     |
|     4                   |         | ต่อกา |          |         |     |
|     และ                 |         | รเปล |          |         |     |
| ปิดที่ระดับใกล้เคียงกันกับปลายปี |         | ี่ยนแป |          |         |     |
|     2554                |         | ลงกำ |          |         |     |
|     พร้อมกับการที่เงิน       |         | ไรสุท |          |         |     |
| บาทแข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์ |         | ธิระห |          |         |     |
|                         |         | ว่างปี |          |         |     |
| -   ค่าการกล             |         | 2555 |          |         |     |
| ั่นของอุตสาหกรรมโดยรวมลดลง |         | และ  |          |         |     |
| เล็กน้อยแต่ยังอยู่ในระดับที่ใช้ได้ |         | ปี    |          |         |     |
|     อย่างไรก็ตาม          |         | 2554 |          |         |     |
|     ค่าการกลั่นของบริษัทฯ    |         |      |          |         |     |
|     ได้รับผลกระทบจ        |         | -    |          |         |     |
| ากผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันในปี |         |   ปร |          |         |     |
|     2555ในขณ            |         | ิมาณก |          |         |     |
| ะที่มีผลกำไรจากสต็อกน้ำมันในปี |         | ารกล |          |         |     |
|     2554                |         | ั่นมีสูง |          |         |     |
|                         |         | กว่าปี |          |         |     |
|                         |         |      |          |         |     |
|                         |         | 2554 |          |         |     |
|                         |         |      |          |         |     |
|                         |         |  ที่มีก |          |         |     |
|                         |         | ารหย |          |         |     |
|                         |         | ุดกลั่น |          |         |     |
|                         |         | เพื่อซ |          |         |     |
|                         |         | ่อมบำ |          |         |     |
|                         |         | รุงตา |          |         |     |
|                         |         | มแผน |          |         |     |
|                         |         |      |          |         |     |
|                         |         | -    |          |         |     |
|                         |         |   ส่ว |          |         |     |
|                         |         | นต่าง |          |         |     |
|                         |         | ราคา |          |         |     |
|                         |         | พารา |          |         |     |
|                         |         | ไซลีน |          |         |     |
|                         |         | ลดลง |          |         |     |
|                         |         |      |          |         |     |
|                         |         | -    |          |         |     |
|                         |         |    ผ |          |         |     |
|                         |         | ลขาด |          |         |     |
|                         |         | ทุนจา |          |         |     |
|                         |         | กสต๊อ |          |         |     |
|                         |         | กน้ำม |          |         |     |
|                         |         | ันในปี |          |         |     |
|                         |         |      |          |         |     |
|                         |         | 2555 |          |         |     |
|                         |         |      |          |         |     |
|                         |         | เทียบ |          |         |     |
|                         |         | กับผล |          |         |     |
|                         |         |      |          |         |     |
|                         |         |   กำ |          |         |     |
|                         |         | ไรจา |          |         |     |
|                         |         | กสต็อ |          |         |     |
|                         |         | กน้ำม |          |         |     |
|                         |         | ันในปี |          |         |     |
|                         |         |      |          |         |     |
|                         |         | 2554 |          |         |     |
|                         |         |      |          |         |     |
|                         |         |   แล |          |         |     |
|                         |         | ะอื่นๆ |          |         |     |
|                         |         |      |          |         |     |
|                         |         | -    |          |         |     |
|                         |         | ผลกร |          |         |     |
|                         |         | ะทบจ |          |         |     |
|                         |         | ากกา |          |         |     |
|                         |         | รตั้งส |          |         |     |
|                         |         | ำรอง |          |         |     |
|                         |         | มูลค่า |          |         |     |
|                         |         | สินทร |          |         |     |
|                         |         | ัพย์ภา |          |         |     |
|                         |         | ษีเงิน |          |         |     |
|                         |         | ได้รอ |          |         |     |
|                         |         | ตัดบัญ |          |         |     |
|                         |         | ชีจาก |          |         |     |
|                         |         | ขาดท |          |         |     |
|                         |         | ุนทาง |          |         |     |
|                         |         | ภาษีท |          |         |     |
|                         |         | ี่อาจไ |          |         |     |
|                         |         | ม่ได้ใ |          |         |     |
|                         |         | ช้ในอ |          |         |     |
|                         |         | นาคต |          |         |     |
|                         |         |      |          |         |     |
|                         |         |  เมื่อ |          |         |     |
|                         |         | เทียบ |          |         |     |
|                         |         | กับกา |          |         |     |
|                         |         | รปรับ |          |         |     |
|                         |         | ลดมูล |          |         |     |
|                         |         | ค่าตา |          |         |     |
|                         |         | มอัตร |          |         |     |
|                         |         | าภาษ |          |         |     |
|                         |         | ีที่ลดล |          |         |     |
|                         |         | งในปี |          |         |     |
|                         |         |      |          |         |     |
|                         |         | 2554 |          |         |     |
+-------------------------+---------+------+----------+---------+-----+
|                         |         |      |          |         |     |
+-------------------------+---------+------+----------+---------+-----+
| งบดุล                    |         |      | 2555     | 2554    |     |
+-------------------------+---------+------+----------+---------+-----+
| (ล้านบาท)                |         |      |          |         |     |
+-------------------------+---------+------+----------+---------+-----+
| รวมสินทรัพย์               |         |      | 75,862   | 73,844  |     |
+-------------------------+---------+------+----------+---------+-----+
| รวมหนี้สิน                 |         |      | 52,930   | 49,305  |     |
+-------------------------+---------+------+----------+---------+-----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น          |         |      | 22,932   | 24,539  |     |
+-------------------------+---------+------+----------+---------+-----+

บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 2,018 ล้านบาทในปี 2555 บริษัทฯ มีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น
4,444 ล้านบาท เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2554 โดยหลักเนื่องมาจากบริษัทฯ
มียอดสินค้าคงเหลือและลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น สอดคล้องกับปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้น

สำหรับสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนที่ลดลง 2,426 ล้านบาท เป็นเพราะภาษีเงินได้รอตัดบัญชีที่ลดลง
และการหักค่าเสื่อมราคาของอาคารและอุปกรณ์

บริษัทฯ มีหนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 3,625 ล้านบาท
โดยหลักมาจากยอดเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นเนื่องจากปริมาณการซื้อน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและยอดเงินกู้ยืมลดลง
โดยทั้งนี้หลังจากที่โครงการปรับปรุงคุณภาพน้ำมันเสร็จสิ้นลง
กระแสเงินสดได้ถูกใช้ไปในการจ่ายคืนยอดเงินกู้ยืม ณ สิ้นปี บริษัทฯ มียอดเงินกู้ยืมรวม 31,608
ล้านบาท ลดลงเมื่อเทียบกับปี 2554 ซึ่งมีจำนวน 38,467 ล้านบาท บริษัทฯ มียอดเงินกู้ยืมระยะสั้น
13,883 ล้านบาท และยอดเงินกู้ยืมระยะยาว 17,725 ล้านบาท
สำหรับยอดเงินกู้ยืมระยะสั้นนั้นได้รวมยอดตั๋วแลกเงิน 4,993 ล้านบาท
และยอดเงินกู้ยืมระยะสั้นระหว่างกัน 428 ล้านบาทเข้าไว้ด้วย บริษัทฯ
มีการดำเนินการทางการเงินที่สำคัญในปี 2555 คือ การรี-ไฟแนนซ์เงินกู้ระยะสั้น 6,000 ล้านบาท
โดยบริษัทฯ ได้ออกตั๋วสัญญาใช้เงินขายลด ให้แก่บริษัทในเครือเอ็กซอน โมบิลเป็นจำนวน 5,000
ล้านบาท และเงินกู้ระยะยาวจาก สถาบันการเงินในประเทศ อีก 1,000 ล้านบาท
ซึ่งเงินกู้ทั้งสองยอดมีกำหนดชำระคืน เดือนกันยายนปี 2558

ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเป็นจำนวน 1,607 ล้านบาท เป็นผลมาจากผลประกอบการสำหรับปี 2555
และการจ่ายเงินปันผลประจำปี 2554 ทั้งสิ้นจำนวน 173 ล้านบาทที่จ่ายในไตรมาส 2 ปี 2555

  ----------------------------------------- ------- ----------- ----------
  กระแสเงินสด                                        2555        2554

  (ล้านบาท)                                                      

  เงินสดรับจากกิจกรรมดำเนินงาน                          10,367      (5,158)

  - เงินสดสุทธิรับจาก/ (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน          9,399       (6,147)
  (หลังหักดอกเบี้ยและภาษีเงินได้)                                      

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                          (734)       (3,827)

  เงินสดสุทธิ (ใช้ไปใน) /ได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน           (7,286)     9,367

  เงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น/(ลดลง)                              1,379       (607)

                                                                
  ----------------------------------------- ------- ----------- ----------

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดรับจากกิจกรรมดำเนินงาน 10,367 ล้านบาท บริษัทฯ
ใช้เงินสดสุทธิไปในกิจกรรมลงทุน 734 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายลงทุนเบื้องต้นสำหรับการบำรุงรักษาตามปกติ
สำหรับเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 7,286 ล้านบาทนั้น
รวมถึงการการจ่ายคืนยอดเงินกู้ยืมระหว่างปี ดังนั้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯ
มียอดเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 1,378 ล้านบาท