ส่วนที่ 3

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

    1.  มาตรฐานการรายงานทางการเงินที่มีผลบังคับใช้ในปีปัจจุบัน

ในระหว่างปี บริษัทฯ
ได้ปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีฉบับปรับปรุงและมาตรฐานการบัญชีใหม่ที่ออกโดยสภาวิชาชีพบัญชีฯ
และมีผลบังคับใช้ตั้งแต่รอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่ 1 มกราคม 2556
ซึ่งฉบับที่เกี่ยวข้องกับ บริษัทฯ มีดังต่อไปนี้

มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 12 เรื่อง ภาษีเงินได้

มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 21 (ปรับปรุง 2552) เรื่อง ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลง

  ของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

มาตรฐานการรายงานทางการเงินฉบับที่ 8 เรื่อง ส่วนงานดำเนินงาน

การปฏิบัติตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินดังกล่าวข้างต้นในปีปัจจุบัน
ไม่มีผลกระทบต่องบการเงินที่มีนัยสำคัญนอกจากที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 1.7

13.2 ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงฐานะการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงฐานะการเงิน (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงฐานะการเงิน (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

งบแสดงฐานะการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

งบแสดงฐานะการเงิน (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

งบแสดงฐานะการเงิน (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2556

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

[]

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

บริษัท ชูโอ เซ็นโก (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

[]

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ

ภาพรวมผลการดำเนินงาน

ภาวะเศรษฐกิจเป็นปัจจัยหลักที่มีผลกระทบต่ออัตราการเติบโตของธุรกิจโฆษณา
โดยเป็นการส่งผลกระทบทางอ้อมต่อธุรกิจโฆษณา
อันเนื่องมาจากการดำเนินงานหลักของธุรกิจโฆษณามาจากการใช้จ่ายงบโฆษณาของบริษัทและองค์กรต่างๆ
ทั้งภาครัฐและภาคเอกชน หากภาวะเศรษฐกิจอยู่ในช่วงเติบโต บริษัทต่างๆ
จะมีการใช้จ่ายงบโฆษณาเพื่อกระตุ้นการขายสินค้าและบริการเพิ่มมากขึ้น
ซึ่งเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้ธุรกิจโฆษณาสามารถเติบโตขึ้นตามไปด้วย
แต่หากภาวะเศรษฐกิจอยู่ในช่วงชะลอตัว องค์กรและบริษัทต่างๆ มักจะลดค่าใช้จ่ายส่วนนี้ลง
จึงเป็นสาเหตุทำให้ธุรกิจโฆษณาซบเซาหรือชะลอตัวลงตามไปด้วย

สำหรับปี 2556 ภาวะเศรษฐกิจโลกทั่วไปมีแนวโน้มการฟื้นตัว และขยายตัวที่ดีขึ้นเมื่อเทียบจากปีก่อน
โดยเฉพาะเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มีการเจริญเติบโตในอัตราที่สูง
อันเนื่องมาจากการเข้ามาลงทุนของต่างประเทศ การรวมตัวของประชาคมอาเซียน (AEC: ASEAN
ECONOMICS COMMUNITY) ในปี 2558
เป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจของภูมิภาคนี้
อย่างไรก็ตามประเทศในแถบภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังคงเผชิญกับปัญหาภายใน
ด้านหนี้ภาคครัวเรือน และภาคธุรกิจที่เพิ่มสูงขึ้น

ภาพรวมของเศรษฐกิจไทย มีการขยายตัวชะลอลงจากปีก่อน
อันเนื่องมากจากการลดลงของอุปสงค์ในประเทศ
โดยในช่วงครึ่งปีแรกเศรษฐกิจมีการขยายตัวจากผลของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากรัฐบาลในปีก่อน
อาทิ การปรับลดภาษีเงินได้นิติบุคคล โครงการรถยนต์คันแรก โครงการบ้านหลังแรก
ทำให้ยังมีการลงทุนจากภาคธุรกิจต่อเนื่อง
อย่างไรก็ดีในช่วงครึ่งปีหลังเศรษฐกิจมีการชะลอตัวลงจากอุปสงค์ที่ลดลง
เนื่องจากมาตรการของรัฐบาลที่หมดลง อีกทั้งภาคครัวเรือนมีกำลังซื้อที่ลดลง
จากหนี้สินที่เพิ่มขึ้นจากมาตรการดังกล่าว
รวมถึงสถานการณ์ทางการเมืองที่ไม่แน่นอนส่งผลให้ภาคธุรกิจชะลอการลงทุน

สำหรับธุรกิจโฆษณาประชาสัมพันธ์ในปี 2556 นั้นมีการเติบโตเพียงเล็กน้อย
เนื่องมาจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจในประเทศอันเกิดจากปัจจัยที่ได้กล่าวไว้ในด้านบน
โดยมีภาพรวมมูลค่าตลาดทั้งปีอยู่ที่ประมาณ 115 พันล้านบาท (2555: 114 พันล้านบาท)
ซึ่งคิดเป็นการเติบโตของตลาดร้อยละ 0.95[1] จากการที่ธุรกิจโฆษณามีการชะลอการเติบโต
ด้วยเหตุนี้บริษัทมีนโยบายในการลงทุนเพิ่มในประเทศ และต่างประเทศเพื่อขยายฐานลูกค้าใหม่
โดยมีวัตถุประสงค์จะเพิ่มรายได้โตต่อเนื่อง ปัจจุบันบริษัทมีเครือข่ายในเอเชียรวม 7 ประเทศ
ล่าสุดมีการลงทุนเปิดบริษัทในประเทศเมียนมาร์ และจัดตั้งบริษัทร่วมทุนในประเทศอินเดีย
สำหรับในประเทศ บริษัทลงทุนเปิดบริษัทเพิ่มขึ้นเพื่อรองรับตลาดโฆษณาดิจิทัล
ซึ่งมีอัตราการเติบโตที่สูง และ รองรับการให้บริการในด้านอื่น ๆ
ซึ่งนโยบายดังกล่าวส่งผลกระทบโดยตรงต่อผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัท

สำหรับผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทในปี 2556 กลุ่มบริษัทมีกำไรสุทธิ จำนวน 18.86 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2555 จำนวน 42.70 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 179.11
เมื่อเทียบกับผลขาดทุนสุทธิของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ของปี 2555 จำนวน 23.84 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลเนื่องมาจากสาเหตุหลักดังต่อไปนี้

  [][]

  รายได้และต้นทุนโดยตรงในการให้บริการ

ในปี 2556 อุตสาหกรรมโฆษณามีอัตราการเติบโตเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ร้อยละ 0.95
ซึ่งเป็นไปตามภาวะเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศ
ยอดบิลลิ่งหรือรายการที่เรียกเก็บจากลูกค้าของกลุ่มบริษัทสำหรับปี 2556 มีจำนวน 1,511.84
ล้านบาท (2555: 1,452.78 ล้านบาท) ซึ่งเพิ่มขึ้นจำนวน 59.06 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
4.06 การเพิ่มขึ้นนี้มาจากบิลลิ่งของบริษัทย่อยในประเทศเป็นส่วนใหญ่
โดยยอดบิลลิ่งเฉพาะบริษัทมีจำนวน 1,088.24 ล้านบาท (2555 : 1,071.61 ล้านบาท)
ซึ่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจำนวน 16.63 ล้านบาทหรือคิดร้อยละ 1.55
เนื่องจากปัญหาทางเศรษฐกิจที่กล่าวมาข้างต้น ส่งผลให้ภาคธุรกิจลดงบในการโฆษณา
สำหรับของบริษัทย่อยมีจำนวน 423.60 ล้านบาท (2555 : 381.17 ล้านบาท) ซึ่งเพิ่มขึ้นจำนวน
42.43 ล้านบาทหรือคิดร้อยละ 11.13 ซึ่งเป็นผลสำเร็จจากนโยบายในการลงทุนเปิดบริษัทย่อย
เพื่อรองรับ และให้บริการแบบครบวงจรแก่ลูกค้า

รายได้ค่านายหน้าและบริการรวมของกลุ่มบริษัทในปี 2556 มีจำนวน 379.78 ล้านบาท (2555:
321.08 ล้านบาท) ซึ่งเพิ่มขึ้นจำนวน 58.70 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 18.28
โดยสามารถจำแนกตามส่วนงานทางภูมิศาสตร์เป็นรายได้ในประเทศจำนวน 287.80 ล้านบาท
และรายได้จากประเทศอื่นในแถบเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งได้แก่ เวียดนาม กัมพูชา อินโดนีเซีย
อินเดีย สิงคโปร์ และ เมียนมาร์ จำนวน 91.98 ล้านบาท

สำหรับตลาดในประเทศไทย ผลการดำเนินหลักมาจากของบริษัท
รายได้ค่านายหน้าและบริการในประเทศมียอดเพิ่มขึ้นจาก 232.42 ล้านบาทในปี 2555 มาเป็น
287.80 ล้านบาทในปี 2556 โดยคิดเป็นเพิ่มขึ้นจำนวน 55.38 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 23.83
เนื่องจากกลุ่มบริษัทมีการเพิ่มประสิทธิภาพในการทำงาน
โดยสามารถเร่งทำงานจากงานที่รอเรียกเก็บเงินลูกค้าจากปีก่อนให้เสร็จสมบูรณ์
รวมทั้งจัดตั้งแผนกใหม่เพื่อเพิ่มการบริการให้แก่ลูกค้าและจัดหาลูกค้าเพิ่ม

[][]

สำหรับตลาดในแถบเอเชียตะวันออกเฉียงใต้สร้างรายได้เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในปี 2556
โดยมียอดเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 88.66 ล้านบาทในปี 2555 มาเป็น 91.98 ล้านบาทในปี 2556
หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้นจำนวน 3.32 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 3.74
อันเป็นผลมาจากเศรษฐกิจโลกที่เริ่มฟื้นตัวขึ้น
และการลงทุนเพิ่มในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเพื่อรองรับประชาคมอาเซียนในปี 2558

เมื่อพิจารณาสัดส่วนรายได้ค่านายหน้าและบริการจำแนกตามส่วนงานทางภูมิศาสตร์ ในปี2556
พบว่ากลุ่มบริษัทมีสัดส่วนรายได้จากตลาดต่างประเทศในแถบเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เหมือนกับกับปีที่แล้ว
โดยสัดส่วนดังกล่าวเป็นร้อยละ 76:24

ในส่วนของต้นทุนโดยตรงในการให้บริการ
ซึ่งตามปกติของอุตสาหกรรมต้นทุนในการให้บริการนี้จะประกอบด้วยค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานเป็นส่วนใหญ่
สำหรับปี 2556 ต้นทุนโดยตรงในการให้บริการลดลงเล็กน้อย 2.73 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
1.87 จาก 146.35 ล้านบาทในปี 2555 เป็น 143.62 ล้านบาทในปี 2556
เนื่องจากกลุ่มบริษัทพยายามบริหารต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ
สำหรับเฉพาะบริษัทมีต้นทุนโดยตรงในการให้บริการสำหรับปี 2556 จำนวน 105.27 ล้านบาท
(2555 : 113.81 ล้านบาท) ลดลงจำนวน 8.54 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 7.50
จากที่กล่าวมาข้างต้นทำให้อัตราส่วนกำไรขั้นต้นสำหรับปี 2556 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน จากร้อยละ
54.42 มาอยู่ที่ร้อยละ 62.18

  รายได้อื่น

รายได้อื่นของปี 2556 มีจำนวนลดลงจากปีก่อนจำนวน 8.02 ล้านบาท (2555: 10.10 ล้านบาท)
ลดลง 2.08 ล้านบาทหรือร้อยละ 20.59 เนื่องจากในปี 2556
กลุ่มบริษัทมีกำไรจากการขายอุปกรณ์ จำนวน 1.04 ล้านบาท และดอกเบี้ยรับจำนวน 3.85
ล้านบาท สำหรับปี 2555 กลุ่มบริษัทมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยจำนวน 1.67 ล้านบาท
และดอกเบี้ยรับจำนวน 3.50 ล้านบาท

ค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนของผู้บริหาร:

  -------------------------- ------------- ----------- ----------- ------------
  (หน่วย: ล้านบาท)             งบการเงินรวม                           

                                                                   อัตราการ

                             2556          2555        เปลี่ยนแปลง   เปลี่ยนแปลง

                                                                   

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร          176.67        162.84      13.83       8.49%

  ค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหาร   62.11         41.24       20.87       50.61%

  รวมค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                             

  และค่าตอบแทนผู้บริหาร          238.78        204.08      34.70       17.00%
  -------------------------- ------------- ----------- ----------- ------------

ค่าใช้จ่ายในการบริหารสำหรับปี 2556 จำนวน 176.67 ล้านบาท (2555 : 162.84 ล้านบาท)
เพิ่มขึ้น 13.83 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 8.49
เนื่องจากกลุ่มบริษัทมีการขยายตัวทางธุรกิจต่อเนื่องจากปีก่อน โดยการลงทุนในบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นอีก
ในประเทศ อินเดีย, สิงคโปร์ และเมียนมาร์ มีวัตถุประสงค์เพื่อให้บริการ
และเพิ่มกลุ่มลูกค้าใหม่ในต่างประเทศ เป็นผลให้ค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่มขึ้นเนื่องจาก
ค่าใช้จ่ายพนักงาน และค่าใช้จ่ายสำนักงานที่เพิ่มขึ้นของจำนวนพนักงานจากการเพิ่มขึ้นของบริษัทย่อย
สำหรับค่าตอบแทนผู้บริหารเพิ่มขึ้น 20.87 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 50.61 เนื่องจากในปี 2556
มีการเพิ่มขึ้นของบริษัทย่อยในต่างประเทศ

  []

จากแผนภาพข้างต้นจะเห็นได้ว่ากลุ่มบริษัทมีอัตรากำไรสุทธิและอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นสำหรับปี
2556 เพิ่มขึ้น โดยอัตรากำไรสุทธิของกลุ่มบริษัทสำหรับปี 2556 เท่ากับร้อยละ 4.97 (2555:
ติดลบร้อยละ 7.42) และอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นสำหรับปี 2556 อยู่ที่ร้อยละ 14.09 (2555:
ติดลบร้อยละ 16.90) ซึ่งเป็นผลมาจากกลุ่มบริษัทมีกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น
จากสาเหตุที่กล่าวมาแล้วข้างต้น

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น ซึ่งประกอบด้วยอัตรากำไรสุทธิ
อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ และอัตราส่วนสินทรัพย์รวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
โดยอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นที่ลดลงในปี 2556 สามารถวิเคราะห์ในแต่ละองค์ประกอบได้ดังนี้

-   อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์
    อัตราส่วนนี้แสดงถึงประสิทธิภาพในการใช้สินทรัพย์ทั้งหมดเมื่อเทียบกับยอดขาย สำหรับปี 2556
    อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์อยู่ที่ระดับ 0.55 เท่า (2555: 0.40 เท่า)
    กลุ่มบริษัทสามารถเร่งทำงานจากงานที่รอเรียกเก็บเงินลูกค้าจากปีก่อนให้เสร็จสมบูรณ์
    ทำให้มีรายได้ค่านายหน้าและบริการสูงขึ้น
    ในขณะเดียวกันสินทรัพย์รวมลดลงเนื่องจากการลดลงของลูกหนี้การค้าที่ยังไม่เรียกเก็บลดลงจากการทำงานให้แล้วเสร็จดังกล่าว

-   อัตราส่วนสินทรัพย์รวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
    อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นถึงอัตราการใช้แหล่งเงินทุนจากแหล่งหนี้ สำหรับปี 2556
    อัตราสินทรัพย์รวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 5.16 เท่า (2555: 5.71 เท่า)
    อัตรานี้ลดลงจากปีก่อน
    เนื่องจากบริษัทมีประสิทธิภาพในการหมุนเวียนเงินทุนจากการเร่งทำงานที่รอเรียกเก็บเงินลูกค้าจากปีก่อนได้เสร็จสมบูรณ์
    และมีเงินสดรับจากการขอคืนภาษีหัก ณ ที่จ่ายระหว่างปี

-   อัตรากำไรสุทธิ การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรสุทธิ
    เป็นสาเหตุหลักต่อการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นในปีปัจจุบัน

    ฐานะการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 กลุ่มบริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
และเงินลงทุนชั่วคราวจำนวนเงิน 204.09 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 29.55 ของสินทรัพย์รวม
(2555: 236.03 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 29.32 ของสินทรัพย์รวม) โดยลดลงจากปี 2555
เป็นจำนวน 31.94 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 13.53
ซึ่งเป็นการลดลงจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นหลัก อันเป็นผลมาจากเงินชำระเงินแก่เจ้าหนี้
ในการเร่งทำงานให้เสร็จสมบูรณ์ดังที่ได้กล่าวมา

การพิจารณาคุณภาพของสินทรัพย์พบว่าไม่มีสินทรัพย์ด้อยค่า
และได้มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามจำนวนที่คาดว่าจะเรียกเก็บไม่ได้
และบริษัทได้มีการติดตามทวงถามอย่างต่อเนื่อง หากพิจารณาระยะเวลาเก็บหนี้โดยเฉลี่ยประมาณ
30 - 50 วัน ในขณะที่นโยบายการให้สินเชื่อของกลุ่มบริษัทนั้นประมาณ 30 วัน
และในส่วนของการวิเคราะห์อายุลูกหนี้ดูได้จากหมายเหตุประกอบงบการเงินปี 2556 ข้อ 5)

สภาพคล่องของกลุ่มบริษัทสามารถพิจารณาได้จากอัตราส่วนสภาพคล่อง
และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว ในปี 2556 อัตราส่วนสภาพคล่องทั้ง 2 รายการ มีอัตราที่เพิ่มขึ้น
เนื่องมาจากการที่มีการลดลงของหนี้สินหมุนเวียน
ส่วนมากเกิดจากชำระหนี้แก่เจ้าตามที่ได้กล่าวไว้ด้านบน
โดยอัตราส่วนสภาพคล่องของกลุ่มบริษัทสำหรับปี 2556 เท่ากับ 1.04 เท่า (2555: 0.94 เท่า)
และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วสำหรับปี 2556 เท่ากับ 0.98 เท่า (2555: 0.90 เท่า)

[] []

  แหล่งที่มาของเงินทุน

ในปี 2556 กลุ่มบริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 4.16 เท่า (2555: 4.71 เท่า)
ซึ่งลดลงจากปีก่อน โดยสามารถวิเคราะห์แหล่งที่มาของเงินทุนได้ดังนี้

กลุ่มบริษัทมีแหล่งเงินทุนจากแหล่งหนี้
โดยส่วนมากจะเป็นหนี้สินจากการดำเนินงานและเป็นหนี้สินที่ไม่มีภาระดอกเบี้ย
ซึ่งประกอบด้วยเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นรวม 220.64 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 39.62
ของหนี้สินรวม (2555: 370.90 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 55.87 ของหนี้สินรวม) ลดลงจากปี
2555 จำนวน 150.25 ล้านบาท คิดเป็นลดลงร้อยละ 40.51
ในขณะที่เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าจำนวน 248.41 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 44.61 ของหนี้สินรวม
(2555: 234.82 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 35.37 ของหนี้สินรวม) เพิ่มขึ้นจำนวน 13.59
ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 5.78 และต้นทุนงานค้างจ่ายจำนวน 10.37 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 1.86 ของหนี้สินรวม (2555: 10.89 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 1.64
ของหนี้สินรวม) ลดลงจำนวน 0.51 ล้านบาท คิดเป็นลดลงร้อยละ 4.70

ตามปกติของอุตสาหกรรม
เมื่อบริษัทรับงานจากลูกค้าจะส่งงานในส่วนที่เกี่ยวข้องให้บริษัทที่เชี่ยวชาญเฉพาะด้านและทดรองจ่ายก่อน
เมื่อชิ้นงานโฆษณาแล้วเสร็จ
จึงเรียกเก็บจากลูกค้าทำให้มีสัดส่วนหนี้สินหมุนเวียนที่สูงเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทในอุตสาหกรรมอื่น
โดยหนี้สินหมุนเวียนจะมียอดเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกันในสัดส่วนที่สูง
หากพิจารณาจากโครงสร้างหนี้สินระยะสั้นต่อหนี้สินระยะยาว
จะเห็นได้ว่าบริษัทมีสัดส่วนหนี้สินระยะสั้นค่อนข้างสูง
เนื่องจากลักษณะการดำเนินงานของธุรกิจโฆษณาต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนสูง

อย่างไรก็ตาม
เนื่องจากสัดส่วนหนี้สินระยะสั้นของกลุ่มบริษัทส่วนใหญ่เป็นหนี้สินที่ถือเป็นเงินทุนหมุนเวียนในดำเนินงานหลัก
ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 72.95 ของสินทรัพย์รวม ดังนั้น การพิจารณาแหล่งที่มาของเงินทุนที่เป็นแหล่งหนี้
โดยพิจารณาเฉพาะหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยนั้น
พบว่าอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.06 เท่านั้น (2555: 0.06
เท่า) แสดงให้เห็นถึงการใช้เงินทุนจากแหล่งหนี้ (Financial Leverage)
ของกลุ่มบริษัทอยู่ในเกณฑ์ต่ำ

กระแสเงินสด

กระแสเงินสดของกลุ่มบริษัทประกอบด้วยกระแสเงินสดจาก(ใช้ไป)กิจกรรมต่างๆ ดังต่อไปนี้

[]

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน

ในปี 2556 กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานใช้ไปจำนวน 44.44 ล้านบาท (ปี2555
มีกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 77.19 ล้านบาท)
โดยเป็นเงินสดจากกำไรสำหรับปีปรับปรุงด้วยรายการที่ไม่เป็นเงินสด
โดยมีการปรับปรุงรายการหลักได้แก่ ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายเป็นจำนวน 9.97 ล้านบาท
สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงานจำนวนเงิน 8.86 ล้านบาท
และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 1.76 ล้านบาท
ในอีกด้านหนึ่งมีการปรับปรุงลดลงจากการโอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 8.79 ล้านบาท
รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลจำนวน 3.89 ล้านบาท และรายได้ภาษีตัดบัญชีจำนวน 6.27 ล้านบาท
ทำให้มีกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นจำนวน 11.08 ล้านบาท

นอกจากนั้น กระแสเงินสดใช้ไปจากกิจกรรมดำเนินงานจากส่วนของเงินทุนหมุนเวียนสุทธิจำนวน
70.33 ล้านบาท โดยเกิดจากสินทรัพย์ดำเนินงานเพิ่มขึ้นจำนวน 54.42 ล้านบาท
ซึ่งเป็นกระแสเงินสดที่ได้จากการดำเนินงาน และหนี้สินดำเนินงานลดลงจำนวน 124.75 ล้านบาท
ซึ่งเป็นแหล่งที่ใช้ไปของกระแสเงินสด
ทำให้ผลสุทธิของเงินทุนหมุนเวียนเป็นกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน

เนื่องจากกลุ่มบริษัทเป็นกลุ่มธุรกิจให้บริการ
ดังนั้นรายจ่ายลงทุนส่วนใหญ่เป็นการซื้อสินทรัพย์ใหม่เพื่อทดแทนของเก่าที่หมดอายุ เสื่อมสภาพ
หรือเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงาน และการลงทุนในบริษัทย่อย หรือร่วมลงทุนกับบริษัทที่มีชื่อเสียง
และความเชี่ยวชาญในธุรกิจโฆษณา ซึ่งในปี 2556นี้ กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดรับจากกิจกรรมลงทุน
18.32 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากการรับชำระเงินให้กู้ยืมแก่บุคคลและกิจการอื่น

[1] ¹ ที่มา : Nielsen Media Research