2. ลักษณะการประกอบธุรกิจ

2.1 ประวัติความเป็นมาและการเปลี่ยนแปลงและพัฒนาการที่สำคัญ

ประวัติความเป็นมาโดยย่อของบริษัทฯมีดังนี้

+-------+--------------------------------------------------------------+
| 2534  | -   บริษัท ไทยน๊อคซ์ สเตนเลส จำกัด (มหาชน) (เดิมคือ บริษัท ไทยน๊อคซ์    |
|       |     สตีล จำกัด) ก่อตั้งขึ้นในปี 2534 ในฐานะบริษัทฯร่วมทุนระหว่าง (1) กลุ่ม  |
|       |     มหากิจศิริ (2) กลุ่มผู้ผลิตสเตนเลสจากประเทศญี่ปุ่น (3) กลุ่มอิลวา       |
|       |     เอสพีเอ และ (4) กลุ่มอาร์ซีลอร์ (Arcelor) ซึ่งเป็นผู้ผลิตเหล็กและ     |
|       |                                                              |
|       | สเตนเลสรายใหญ่ที่สุดในโลก (เดิมเป็นกลุ่ม USINOR และ Ugine)           |
+-------+--------------------------------------------------------------+
| 2535  | -   เริ่มก่อสร้างโรงงานผลิตสเตนเลสบนพื้นที่ 128 ไร่                    |
|       |     ซึ่งตั้งอยู่ในนิคมอุตสาหกรรมระยองอินดัสเตรียลปาร์ค ตำบลมาบข่า         |
|       |     กิ่งอำเภอนิคมพัฒนา จังหวัดระยอง                                |
|       |     ซึ่งโรงงานดังกล่าวอยู่ในเขตอุตสาหกรรมพื้นที่ชายฝั่งตะวันออก            |
+-------+--------------------------------------------------------------+
| 2536  | -   การก่อสร้างโรงงานผลิตสเตนเลสในระยะแรก (Phase I) เสร็จสมบูรณ์   |
|       |     โดยมีกำลังการผลิต 60,000 ตันต่อปี                              |
|       |     โดยสามารถเริ่มประกอบการเชิงพาณิชย์ในเดือนพฤศจิกายน              |
+-------+--------------------------------------------------------------+
| 2539  | -   บริษัทฯเริ่มดำเนินการก่อสร้างโรงงานในระยะที่สอง (Phase II)        |
|       |     เพื่อขยายกำลังการผลิตเป็น 160,000 ตันต่อปี                       |
|       |     โดยการเพิ่มกำลังการผลิตจะเป็นการเพิ่มเป็นขั้นๆ                     |
+-------+--------------------------------------------------------------+
| 2540  | -   บริษัทฯได้ทำการติดตั้งเครื่องรีดเย็นเซนด์ซิเมียร์ เครื่องที่ 2 (Sendzimir  |
|       |     Cold-Rolling Mill : ZRM2)                                |
|       |                                                              |
|       | -   บริษัทฯสามารถเพิ่มกำลังการผลิตเป็น 120,000 ตันต่อปี                |
+-------+--------------------------------------------------------------+
| 2541  | -   บริษัทฯได้ทำการติดตั้งกระบวนการอบอ่อนสำหรับผิวมันเงา (Bright       |
|       |     Annealing Line)                                          |
|       |     ทำให้บริษัทฯสามารถดำเนินการผลิตสินค้าในรูปแบบที่ครบถ้วนมากขึ้น        |
+-------+--------------------------------------------------------------+
| 2542  | -   บริษัทฯสามารถเพิ่มกำลังการผลิตเป็น 160,000 ตันต่อปี                |
|       |                                                              |
|       | -   บริษัทฯได้รับ ISO 9002                                       |
|       |     ซึ่งเป็นเครื่องหมายรับรองมาตรฐานระบบบริหารและจัดการคุณภาพ         |
+-------+--------------------------------------------------------------+
| 2543  | -   บริษัทฯได้รับ ISO 14001                                      |
|       |     ซึ่งเป็นเครื่องหมายรับรองมาตรฐานระบบบริหารและจัดการสิ่งแวดล้อม      |
+-------+--------------------------------------------------------------+
| 2544  | -   บริษัทฯดำเนินการเดินเครื่อง skin pass และ tension leveler      |
|       |     บนกระบวนการอบอ่อนและขจัดออกไซด์                             |
|       |                                                              |
|       | -   บริษัทฯได้เริ่มดำเนินโครงการ TPM (Total Productive Management) |
|       |                                                              |
|       | -   บริษัทฯได้รับรางวัลผู้ส่งออกสินค้าไทยดีเด่น                          |
|       |     ประเภทสินค้าที่ใช้ตราสินค้าของตนเอง ประจำปี 2544 (Prime          |
|       |     Minister’s Export Award on the category of Brand Name)   |
+-------+--------------------------------------------------------------+
| 2545  | -   บริษัทฯได้เริ่มดำเนินการตามโปรแกรม TOP (Total Operative        |
|       |     Program) ของ McKinsey                                    |
|       |     โดยโครงการดังกล่าวเป็นโครงก                                 |
|       | ารในการดำเนินกระบวนการผลิตเพื่อให้เกิดประสิทธิภาพสูงสุดและลดต้นทุนการผลิต |
|       |     ทั้งนี้ การตรวจสอบและวิเคราะห์กระบวนการต่างๆ                    |
|       |     ได้ดำเนินการตั้งแต่เดือนมีนาคม 2545 ภายใต้ชื่อที่บริษัทฯใช้เรียกภายในว่า  |
|       |     โปรแกรม “TPM Plus”                                       |
|       |                                                              |
|       | -   บริษัทฯได้รับ OHSAS 18001                                    |
|       |     ซึ่งเป็นเครื่องหมายรับรองมาตรฐานระบบบริหารและจัดการความปลอดภัย    |
+-------+--------------------------------------------------------------+
| 2546  | -   บริษัทฯได้ดำเนินการปรับโครงสร้างทางการเงินของบริษัทฯ              |
|       |     โดยบริษัทฯทำการลดมูลค่าหุ้นสามัญของบริษัทฯจาก 32 บาทต่อหุ้นเป็น 29    |
|       |     บาทต่อหุ้นของทุนจดทะเบียนจำนวน 149,028,540 หุ้น                 |
|       |     เพื่อลดผลขาดทุนสะสมและได้เพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทฯจาก            |
|       |     4,321,827,660 บาท เป็น 7,670,411,666 บาท                  |
|       |     โดยการเพิ่มท                                               |
|       | ุนดังกล่าวเป็นการเพิ่มทุนจากกลุ่มอาร์ซิลอร์ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นและเป็นเจ้าหนี้ของบริษัทฯ |
|       |     นอกจากนั้น                                                 |
|       |     บริษัทฯยังได้รับการยกเว้นหนี้ในส่วนของดอกเบี้ยค้างจ่ายเป็นจำนวนเงิน     |
|       |     1,285 ล้าน และบริษัทฯได้ชำระคืนเงินกู้บางส่วนซึ่งส่งผลให้ ณ สิ้นปี 2546  |
|       |     บริษัทฯมีหนี้และดอกเบี้ยค้างจ่ายจำนวน 1,495 ล้านบาท                |
|       |                                                              |
|       | -   บริษัทฯได้ปรับปรุงกระบวนการผลิตของบริษัทฯ (debottleneck)         |
|       |     ทำให้มีกำลังการผลิตรวมเพิ่มขึ้นเป็น 200,000 ตัน ต่อปี                |
|       |                                                              |
|       | -   บริษัทฯได้รับ ISO 9001: 2000                                 |
|       |     ซึ่งเป็นเครื่องหมายรับรองมาตรฐานระบบบริหารและจัดการคุณภาพ         |
+-------+--------------------------------------------------------------+
| 2547  | -   บริษัทฯได้มียอดการผลิตสเตนเลสรีดเย็นสะสมครบ 1,000,000 ตัน        |
|       |     นับตั้งแต่ก่อตั้ง                                               |
|       |                                                              |
|       |    ซึ่งนับเป็นการยืนยันความเป็นผู้นำในการผลิตสเตนเลสรีดเย็นในภูมิภาคอาเซียน |
|       |                                                              |
|       | -   บริษัทฯได้รับ ISO 17205                                      |
|       |     ซึ่งเป็นเครื่องหมายรับรองระบบบริหารและจัดการคุณภาพสำหรับห้องทดลอง   |
|       |                                                              |
|       | -   บริษัทฯได้มีการปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้น                              |
|       |     โดยกลุ่มอาร์ซีลอร์ได้ขายหุ้นทั้งหมดที่ถือในบริษัทฯให้กับกลุ่มมหากิจศิริ        |
|       |     ส่งผลให้สัดส่วนการถือหุ้นของกลุ่มมหากิจศิริ เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 96.1 โดย   |
|       |     ประกอบด้วย คุณประยุทธ มหากิจศิริ ถือหุ้นร้อยละ 25.2 บริษัท           |
|       |     เลควูดคันทรี่คลับ จำกัด ถือหุ้นร้อยละ3.5 บริษัทเลควูดแลนด์ จำกัด        |
|       |     ถือหุ้นร้อยละ 66.5 และบริษัท ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ จำกัด (มหาชน)         |
|       |     ถือหุ้นร้อยละ 0.9                                            |
|       |                                                              |
|       | -   บริษัทฯได้ดำเนินการแปลงสภาพบริษัทฯเป็นบริษัทมหาชนเมื่อวันที่ 26 เมษายน |
|       |     2547                                                     |
|       |                                                              |
|       | -   บริษัทฯได้จดทะเบียนเปลี่ยนชื่อเป็น บริษัท ไทยน๊อคซ์ สเตนเลส จำกัด      |
|       |     (มหาชน) ในเดือนมิถุนายน 2547                                |
|       |                                                              |
|       | -   ตลาดหลักทร                                                |
|       | ัพย์แห่งประเทศไทยโดยคณะกรรมการตลาดหลักทรัพย์ได้สั่งให้รับหุ้นสามัญของบริษัทฯ |
|       |     เป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และกำหนดการซื้อขายตั้งแต่วันที่   |
|       |     14 ธันวาคม 2547                                           |
+-------+--------------------------------------------------------------+
| 2548  | -   ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี ครั้งที่ 1/2548 ของบริษัท ไทยน๊อคซ์        |
|       |     สเตนเลส จำกัด (มหาชน) ในวันที่ 25 เมษายน 2548 มีมติให้บริษัทฯ     |
|       |     จ่ายเงินปันผลจำนวน 800 ล้านบาท หรือ 0.10                      |
|       |     บาทต่อหุ้นสำหรับหุ้นสามัญจำนวน 8,000,000,000 หุ้น                 |
|       |                                                              |
|       |    ทั้งนี้ได้จ่ายจากกำไรส่วนที่ได้รับการส่งเสริมการลงทุนโดยจ่ายเงินปันผลในวันที่ |
|       |     12 พฤษภาคม 2548                                          |
|       |                                                              |
|       | -   ในการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 1/2548 ของบริษัท ไทยน๊อคซ์ สเตนเลส |
|       |     จำกัด (มหาชน) ในวันที่ 13 ตุลาคม 2548                         |
|       |     ที่ประชุมมีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติแก้ไขข้อบังคับบริษัทฯ ข้อที่ 10             |
|       |     โดยเปลี่ยนแปลงดังนี้                                          |
|       |                                                              |
|       |   จาก                                                        |
|       |                                                              |
|       | “ห้ามมิให้บริษัทรับจำนำหุ้นของบริษัทเอง”                               |
|       |                                                              |
|       | มาเป็น                                                        |
|       |                                                              |
|       |  “บริษัท                                                       |
|       | สามารถซื้อหุ้นของบริษัทคืนและจำหน่ายหุ้นดังกล่าวออกไปภายในเวลาที่กำหนดในกฎ |
|       |                                                              |
|       |  กระ                                                         |
|       | ทรวง ตามบทบัญญัติแห่งกฎหมายว่าด้วยบริษัทมหาชนจำกัด และกฎหมายว่าด้วยหลัก  |
|       |                                                              |
|       |  ทรัพ                                                         |
|       | ย์และตลาดหลักทรัพย์ ในกรณีที่บริษัทไม่จำหน่าย หรือไม่สามารถจำหน่ายหุ้นทั้งหมดที่ |
|       |                                                              |
|       |  บริษัทไ                                                       |
|       | ด้ซื้อคืนภายในเวลาที่กำหนด บริษัทจะลดทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้ว โดยวิธีการตัดหุ้น |
|       |                                                              |
|       |  จดทะเบียนในส่วนที่จำหน่ายไม่ได้                                    |
|       |                                                              |
|       | หุ้นที่บริษัทถืออยู่นั้นจะไม่นับเป็นองค์ประชุมในการประชุมผู้ถือหุ้น                |
|       | รวมทั้งไม่มีสิทธิในการ                                             |
|       |                                                              |
|       | ออกเสียงลงคะแนนและสิทธิในการรับเงินปันผลด้วย                        |
|       |                                                              |
|       | บริษัทสามารถซื้อหุ้นของบริษัทคืน ตามที่ระบุไว้ในวรรคก่อน                   |
|       | ซึ่งต้องได้รับอนุมัติจากผู้ถือหุ้น                                        |
|       |                                                              |
|       | ของบริษัท อย่างไรก็ตาม                                           |
|       | คณะกรรมการบริษัทมีอำนาจที่จะอนุมัติการซื้อหุ้นคืนไม่เกินร้อยละ 10            |
|       |                                                              |
|       | ของหุ้นจดทะเบียนที่ชำระแล้วทั้งหมด”                                  |
|       |                                                              |
|       | -   บริษัทฯ ได้ซื้อหุ้นคืน จำนวน 204,290,900 หุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 |
|       |     แล้ว                                                      |
|       |                                                              |
|       | -   บริษัทฯได้เปลี่ยนแปลงชื่อย่อหลักทรัพย์ในระบบการซื้อขายหลักทรัพย์         |
|       |     จากชื่อย่อเดิม: "TNX" มาเป็นชื่อย่อใหม่: "INOX" นับตั้งแต่วันที่ 27      |
|       |     มกราคม 2549 เป็นต้นมา                                      |
|       |                                                              |
|       | -   เมื่อวันที่ 24 มกราคม 2549 บริษัทฯ                              |
|       |     มีมติให้จ่ายเงินปันผลระหว่างการของผลประกอบการตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม   |
|       |     2548 ถึงวันที่ 30 กันยายน 2548                                |
|       |     โดยจ่ายจากกำไรส่วนที่ได้รับการส่งเสริมการลงทุนทั้งจำนวน             |
|       |     รวมเป็นจำนวนเงิน 194 ล้านบาท หรือ หุ้นละ 0.025 บาท             |
|       |     ซึ่งหุ้นจำนวนดังกล่าวนี้ได้หักหุ้นซื้อคืนที่บริษัทซื้อคืนจำนวน 204,290,900     |
|       |     หุ้นแล้ว และได้จ่ายเงินปันผลในวันที่ 23 กุมภาพันธ์ 2549 ที่ผ่านมา        |
|       |     โดยจะรายงานให้ที่ประชุมสามัญประจำปีครั้งที่ 1/2549 ในวันที่ 28 เมษายน |
|       |     2549 เพื่อรับทราบ นอกจากนี้บริษัทฯ                              |
|       |     จะไม่มีการจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการสำหรับงวด วันที่ 1 ตุลาคม     |
|       |     2548 – 31 ธันวาคม 2548                                    |
|       |                                                              |
|       | -   บริษัทฯมีกำลังการผลิตสเตนเลสรีดเย็นจำนวนประมาณ 200,000 ตันต่อปี    |
|       |     และคาดว่าจะเต็มกำลังผลิต 200,000 ตันต่อปีในปี 2550               |
|       |     จากแผนธุรกิจในระยะยาวของบริษัทฯ บริษัทฯ                        |
|       |     จะมีกำลังการผลิตสเตนเลสรีด                                   |
|       | เย็นไม่เพียงพอกับความต้องการของตลาดทั้งภายในประเทศและต่างประเทศตั้งแต่ปี |
|       |     2551 เป็นต้นไป บริษัทฯ                                       |
|       |     จึงตัดสินใจลงทุนขยายกำลังการผลิตสเตนเลสรีดเย็น เพิ่มขึ้นอีก 100,000   |
|       |     ตันต่อปี (จาก 200,000 ตันต่อปี เป็น 300,000 ตันต่อปี)              |
|       |     ซึ่งจะทำให้ต้นทุนเฉลี่ยต่อตันลดลง                                 |
|       |     ทั้งนี้โครงการขยายกำลังการผลิตสเตนเลสรีดเย็น                     |
|       |     ได้แจ้งผู้สนใจลงทุนในบริษัทฯ ผ่านหนังสือชี้ชวนเสนอขายหุ้นสามัญของบริษัทฯ  |
|       |     ในเดือนธันวาคม 2547 แล้ว                                    |
+-------+--------------------------------------------------------------+
| 2549  | -   เมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน 2549 บริษัทฯ                            |
|       |     มีมติให้จ่ายเงินปันผลระหว่างการของผลประกอบการตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม   |
|       |     2549 ถึงวันที่ 30 กันยายน 2549 รวมเป็นจำนวนเงิน 1,169 ล้านบาท    |
|       |     หรือ หุ้นละ 0.15 บาท                                        |
|       |     ซึ่งหุ้นจำนวนดังกล่าวนี้ได้หักหุ้นซื้อคืนที่บริษัทซื้อคืนจำนวน 204,290,900     |
|       |     หุ้นแล้ว และได้จ่ายเงินปันผลในวันที่ 12 ธันวาคม 2549 ที่ผ่านมา         |
|       |     โดยจะรายงานให้ที่ประชุมสามัญประจำปีครั้งที่ 1/2550 ในวันที่ 23 เมษายน |
|       |     2550 เพื่อรับทราบ นอกจากนี้บริษัทฯ                              |
|       |     จะไม่มีการจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการสำหรับงวด วันที่ 1 ตุลาคม     |
|       |     2549 – 31 ธันวาคม 2549                                    |
|       |                                                              |
|       | -   บริษัทฯ ได้วางแผนการขยายตลาดโดยได้ทำการร่วมมือก่อตั้งบริษัทเอ็น      |
|       |     เอส-ไทยน๊อคซ์ ออโต้ จำกัด กับบริษัท นิปปอน สตีล แอนด์ สุมิกิน สเตนเลส |
|       |     สตีล จำกัด                                                 |
|       |     แห่งญี่ปุ่นซึ่งเป็นพันธมิตรหนึ่งในอุตสาหกรรมเหล็กที่มีศักยภาพของโลก        |
|       |     และบริษัท สยาม โลตัส จำกัด                                   |
|       |                                                              |
|       |    เพื่อเปิดตลาดสเตนเลสในอุตสาหกรรมยานยนต์และจักรยานยนต์ในประเทศไทย |
|       |     ประเทศสมาชิกอาเซียน และประเทศอินเดีย                         |
|       |     ซ                                                        |
|       | ึ่งจะมีส่วนทำให้บริษัทฯสามารถเพิ่มยอดขายและส่วนแบ่งการตลาดในส่วนนี้ได้มากขึ้น |
|       |                                                              |
|       | -   ในต้นปี 2550 บริษัทฯได้จัดทำสัญญาซื้อขายวัตถุดิบหลักกับบริษัทพอสโก้       |
|       |     ของเกาหลี เพิ่มเติมจากเดิมที่มีสัญญาซื้อขายวัตถุดิบกับบริษัทอาร์ซิลอร์       |
|       |     และได้ทำการเจรจากับกลุ่ม อาร์ซิลอร์                             |
|       |     ที่จะยกเลิกสัญญาผูกขาดการจัดจำหน่ายสินค้าของบริษัทฯ                 |
|       |     แต่เพียง                                                   |
|       | ผู้เดียวในตลาดต่างประเทศและได้ทำสัญญาแต่งตั้งตัวแทนจัดจำหน่ายกับบริษัทพอสโก้ |
|       |     ของเกาหลี เพื่อเพิ่มช่องทางการจัดจำหน่ายการส่งออกของบริษัทฯให้มากขึ้น  |
|       |     ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทฯมียอดขายส่งออกเพิ่มสูงขึ้นตามลำดับ                |
+-------+--------------------------------------------------------------+

2.2 ภาพรวมการประกอบธุรกิจของบริษัทฯ

บริษัทฯ
เป็นผู้ผลิตสเตนเลสรีดเย็นรายเดียวในประเทศและเป็นผู้นำในตลาดสเตนเลสรีดเย็นในภูมิภาคอาเซียน
โดยได้เริ่มดำเนินการผลิตตั้งแต่ 2536
ซึ่งบริษัทฯสามารถเพิ่มยอดการจำหน่ายสเตนเลสรีดเย็นมาอย่างต่อเนื่อง นอกจากนั้น
บริษัทฯยังสามารถขยายส่วนแบ่งการตลาดของตลาดสเตนเลสรีดเย็นในประเทศและขยายยอดการส่งออกผลิตภัณฑ์มาโดยตลอด

ในปัจจุบัน บริษัทฯ มีกำลังการผลิตสเตนเลสรีดเย็นจำนวนประมาณ 200,000 ตันต่อปี
โดยโรงงานของบริษัทฯตั้งอยู่ที่นิคมอุตสาหกรรมระยองอินดัสเตรียลปาร์ค ทั้งนี้
โรงงานของบริษัทฯเป็นโรงงานที่มีความทันสมัยซึ่งส่งผลให้บริษัทฯสามารถผลิตสินค้าที่มีความหลากหลาย
มีคุณภาพสูง และมีประสิทธิภาพที่ดี
โดยในปัจจุบันบริษัทฯได้ดำเนินการผลิตและจำหน่ายสเตนเลสรีดเย็นหลักๆ 2 ชนิด ได้แก่
สเตนเลสรีดเย็นชนิดออสเตนิติก (Cold-Rolled Austenitic Stainless Steel)
และสเตนเลสรีดเย็นชนิดเฟอร์ริติก (Cold-Rolled Ferritic Stainless Steel) ทั้งนี้
เครื่องจักรของบริษัทฯสามารถผลิตสเตนเลสรีดเย็นได้หลายชนิดขึ้นอยู่กับชนิดของม้วนสเตนเลสรีดร้อนที่ใช้ในการผลิตโดยผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯเป็นสเตนเลสรีดเย็นเกรดต่างๆ
ในรูปแบบม้วน แผ่น และแผ่นแถบ แตกต่างกันตามความต้องการของลูกค้า

การดำเนินธุรกิจของบริษัทฯ เริ่มจากการนำเข้าม้วนสเตนเลสรีดร้อน (Hot-Rolled Stainless
Steel Coils) จากต่างประเทศ
(เนื่องจากประเทศไทยยังไม่มีผู้ผลิตม้วนสเตนเลสรีดร้อนที่ใช้ในการผลิตสเตนเลสรีดเย็น)
ซึ่งม้วนสเตนเลสรีดร้อนนี้จะผ่านกระบวนการทางความร้อน การกัดด้วยกรด การรีดลดขนาด
และการรีดผิว เพื่อให้ได้สเตนเลสรีดเย็นที่มีมาตรฐานสากล
โดยบริษัทฯจะจำหน่ายผลิตภัณฑ์ดังกล่าวทั้งในประเทศและต่างประเทศ
ซึ่งการจำหน่ายดังกล่าวจะดำเนินการโดยการจำหน่ายให้กับลูกค้าโดยตรงและการจำหน่ายผ่านตัวแทนจำหน่าย

  -------------------------------- ---------- ------- ---------- ------- ---------- -------
  ตาราง 1 : โครงสร้างรายได้ของบริษัทฯ                                                   

  ประเภทของผลิตภัณฑ์                  ปี 2547             ปี 2548             ปี 2549     

                                   ล้านบาท     ร้อยละ   ล้านบาท     ร้อยละ   ล้านบาท     ร้อยละ

  ขายสุทธิ                           14,540.7   99.1    13,421.5   99.7    14,936.8   98.9

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน – สุทธิ        -          -       -          -       26.5       0.2

  โอนกลับส่วนลดจ่ายตามปริมาณซื้อค้างจ่าย   109.8      0.7     -          -       -          -

  รายได้อื่น                          22.4       0.2     47.7       0.3     146.0      0.9

  รวมรายได้                         14,672.9   100.0   13,469.2   100.0   15,109.3   100.0
  -------------------------------- ---------- ------- ---------- ------- ---------- -------

2.3 โครงสร้างรายได้

2.4 จุดเด่นในการประกอบธุรกิจ

2.4.1 ผู้นำตลาดสเตนเลสรีดเย็นในประเทศ

ในปี 2549 ตลาดสเตนเลสรีดเย็นทั้งหมดในประเทศมีการบริโภคที่ 181,670 เมตริกตัน
โดยบริษัทฯ ยังคงเป็นผู้นำของตลาดสเตนเลสรีดเย็นในประเทศ และมีส่วนแบ่งการตลาดในปี 2549
เท่ากับร้อยละ 46 หรือคิดเป็นยอดจำหน่ายภายในประเทศที่ประมาณ 84,200 เมตริกตัน
สำหรับส่วนแบ่งการตลาดที่เหลือจะมาจากการนำเข้าจากต่างประเทศโดยผู้ใช้และผู้ค้าเหล็กเอง
ซึ่งผู้ผลิตสเตนเลสที่เป็นคู่แข่งที่สำคัญได้แก่ประเทศญี่ปุ่น ที่มีส่วนแบ่งการตลาดถึงร้อยละ 34
ทั้งนี้สินค้านำเข้าส่วนใหญ่จากประเทศญี่ปุ่นยังคงเป็นสเตนเลสที่ไม่อยู่ในสายการผลิตของบริษัทฯ
อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ได้วางแผนการขยายตลาดในส่วนนี้โดยได้ทำการร่วมมือก่อตั้งบริษัทเอ็น
เอส-ไทยน๊อคซ์ ออโต้ จำกัด กับนิปปอน สตีล ฯ
แห่งญี่ปุ่นซึ่งเป็นพันธมิตรหนึ่งในอุตสาหกรรมเหล็กที่มีศักยภาพของโลก
เพื่อเปิดตลาดสเตนเลสในอุตสาหกรรมการผลิตรถยนต์และชิ้นส่วน
ซึ่งจะมีส่วนทำให้บริษัทฯสามารถเพิ่มยอดขายและส่วนแบ่งการตลาดในส่วนนี้ได้มากขึ้น
นอกจากนั้นบริษัทฯ ยังคงได้เปรียบในด้านการแข่งขันในหลาย ๆ ด้าน เช่น
ยังคงได้รับการคุ้มครองจากมาตรการ การทุ่มตลาดของรัฐบาล
ความยืดหยุ่นและรวดเร็วในการกำหนดราคาขายและการส่งมอบสินค้า
ตลอดจนการบริการหลังการขายที่เข้มแข็ง ทั้งนี้บริษัทฯ
ยังคงมีการร่วมกับลูกค้าในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ผ่านศูนย์วิจัยของบริษัทฯ อย่างต่อเนื่องต่อไป

2.4.2 ตลาดสเตนเลสรีดเย็นมีอัตราการเติบโตสูง

ในปี 2549 อุตสาหกรรมสเตนเลสทุกผลิตภัณฑ์ในตลาดโลก
ได้ฟื้นตัวขึ้นอย่างรวดเร็วภายหลังจากภาวะซบเซาที่เกิดขึ้นในปี 2548
การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของประเทศต่าง ๆ ทั่วโลก โดยมีภูมิภาคยุโรปและสหรัฐอเมริกา
เป็นตัวนำการเจริญเติบโตในด้านความต้องการบริโภคสเตนเลส
ได้มีการคาดการณ์กันไว้ว่าปริมาณการผลิตสเตนเลสทุกประเภททั้งทรงยาวและทรงแบนในปี 2549
น่าจะขยายตัวขึ้นจากปี 2548 ถึงร้อยละ 10.9 มาอยู่ประมาณ 27.558 ล้านตัน

ประเทศไทยและภูมิภาคอาเซียนเป็นหนึ่งในภูมิภาคที่มีอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจสูงสุดในโลก
ซึ่งอุตสาหกรรมสเตนเลสรีดเย็นเป็นอุตสาหกรรมที่แปรผันโดยตรงกับภาวะทางเศรษฐกิจ ทั้งนี้
เนื่องจากสเตนเลสรีดเย็นเป็นวัตถุดิบที่สำคัญเพื่อใช้ในการผลิตอุปกรณ์อื่นๆ อีกมากมาย เช่น
เครื่องมือสำหรับอุตสาหกรรมครัวเรือน อุตสาหกรรมอาหาร อุตสาหกรรมก่อสร้าง และ
อุตสาหกรรมรถยนต์ เป็นต้น
นอกจากการที่อุตสาหกรรมสเตนเลสรีดเย็นมีการแปรผันโดยตรงกับภาวะทางเศรษฐกิจแล้ว
ประเทศไทยยังเป็นประเทศที่บริโภคสเตนเลสรีดเย็นในปริมาณที่ต่ำ คือ 2.88 กิโลกรัมต่อคนต่อปี
ในปี 2549 เมื่อเทียบกับ ญี่ปุ่น และ เกาหลีใต้ ซึ่งมีปริมาณการบริโภคสเตนเลสรีดเย็น 8.0
กิโลกรัมต่อคนต่อปี และ 15.37 กิโลกรัมต่อคนต่อปี ตามลำดับ ดังนั้น
ตลาดสเตนเลสรีดเย็นในประเทศไทยยังมีศักยภาพที่จะเติบโตได้อีกมาก
ในฐานะที่เป็นผู้ผลิตสเตนเลสรีดเย็นรายเดียวในประเทศไทย
บริษัทฯจะได้รับผลประโยชน์โดยตรงจากการเพิ่มขึ้นของการบริโภคดังกล่าว

  2.4.3 โรงงานและกระบวนการการผลิตที่ทันสมัย

โรงงานของบริษัทฯประกอบไปด้วยเครื่องจักรและอุปกรณ์การผลิตที่มีความทันสมัยทางเทคโนโลยี
นอกจากนี้
บริษัทฯยังได้ดำเนินการติดตั้งระบบการทดสอบคุณภาพทุกขั้นตอนการผลิตอย่างละเอียดโดยวิศวกร
ช่างเทคนิค ผู้ชำนาญการ เพื่อให้มั่นใจว่าผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯมีคุณภาพสูง
ได้รับความน่าเชื่อถือและไว้วางใจจากลูกค้า โดยผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯมีคุณภาพตามมาตรฐานสากล
JIS AISI และ Euronorm
ประกอบกับห้องปฏิบัติการที่เพียบพร้อมด้วยอุปกรณ์ตรวจสอบคุณภาพทั้งการตรวจสอบเชิงกลและใช้กล้องวิเคราะห์โครงสร้าง
เพื่อให้มั่นใจได้ในระบบควบคุมคุณภาพมาตรฐานสากลสูงสุด
ทำให้โรงงานและกระบวนการการผลิตสเตนเลสของบริษัทฯทันสมัยและมีประสิทธิภาพสูงสุด
เทียบเท่ากับคู่แข่งในต่างประเทศ ปีที่ผ่านมา
โรงงานของเรายังได้รับการรับรองมาตรฐานสากลในระดับที่สูงขึ้น ได้แก่ ISO/IEC17025:1999
สำหรับห้องปฏิบัติการทดสอบ ISO 9001: 2000 ระบบการจัดการด้านคุณภาพ ISO 14001: 2004
ระบบการจัดการสิ่งแวดล้อม และ OHSAS 18001:1999 ระบบการจัดการอาชีวอนามัย
และความปลอดภัยด้วย

  2.4.4 การถ่ายทอดและสนับสนุนทางด้านเทคโนโลยีจากผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ของโลก

กลุ่มอาร์ซิลอร์ซึ่งเป็นกลุ่มผู้ถือหุ้นที่ได้ร่วมก่อตั้งบริษัทฯและเป็นผู้ผลิตเหล็กกล้าและสเตนเลสที่ใหญ่รายหนึ่งของโลก
ได้ดำเนินการถ่ายทอดและสนับสนุนทางด้านเทคโนโลยีทางด้านการผลิตที่ทันสมัยและมีประสิทธิผลให้กับบริษัทฯมาโดยตลอด
ทั้งนี้ บริษัทฯ ผู้บริหาร และ พนักงาน ได้รับการถ่ายทอดความรู้ เทคโนโลยี และ
ความชำนาญในการผลิตและจำหน่ายสเตนเลสรีดเย็นจากกลุ่มอาร์ซิลอร์ มากกว่า 10 ปี
ซึ่งได้ส่งผลให้บริษัทฯมีความสามารถในการผลิตสเตนเลสรีดเย็นที่มีคุณภาพสูง
มีความหลากหลายในรูปแบบผลิตภัณฑ์ และมีต้นทุนในการผลิตที่ต่ำ ทั้งนี้
การที่บริษัทฯมีต้นทุนการผลิตที่ต่ำ ถือได้ว่าเป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขันของบริษัทฯที่สำคัญ อนึ่ง
แม้ว่ากลุ่มอาร์ซิลอร์จะได้ขายหุ้นในบริษัทฯแล้ว
บริษัทฯก็ยังได้รับการสนับสนุนจากกลุ่มอาร์ซิลอร์อย่างต่อเนื่อง ผ่านทางสัญญาทางธุรกิจต่างๆ เช่น
สัญญาจัดซื้อม้วนสเตนเลสรีดร้อน สัญญาแต่งตั้งตัวแทน
และสัญญาให้บริการคำแนะนำและจัดหาบุคลากร นอกจากนี้
บริษัทฯก็ได้พัฒนาศูนย์การวิจัยและพัฒนาของบริษัทฯเองเพื่อเพิ่มศักยภาพในการผลิตให้สูงขึ้นอีกด้วย

  2.4.5 สถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง

บริษัทฯ มีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง โดย ณ สิ้นปี 2549
บริษัทฯไม่มีเงินกู้ยืมที่มีข้อผูกพันทางด้านดอกเบี้ย และมีกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 2,063
ล้านบาท นอกจากนี้บริษัทฯ
ยังมีความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดที่สูงโดยจะเห็นได้ว่าบริษัทฯมีกระแสเงินสดคงเหลือ
4,798 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2549

2.5 เป้าหมายการดำเนินธุรกิจ

2.5.1 เพิ่มส่วนแบ่งการตลาดและปริมาณการจำหน่ายสเตนเลสรีดเย็นในประเทศ

บริษัทฯ คาดว่าตลาดสเตนเลสรีดเย็นในประเทศจะยังคงมีอัตราการเติบโตที่สูง
ในกรณีที่ไม่ประสบปัญหาการควบคุมราคาจากกระทรวงพาณิชย์ เนื่องจากส่วนต่างราคา (metal
margin) จากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ในประเทศในภาวะปรกติจะสูงกว่าส่วนต่างราคา (metal
margin) จากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ในต่างประเทศ
ดังนั้นบริษัทฯมีเป้าหมายที่จะเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดของสเตนเลสรีดเย็นในประเทศให้สูงขึ้น
เพื่อที่จะเพิ่มกำไรของบริษัทฯ
โดยจะดำเนินการดังกล่าวโดยใช้ความได้เปรียบจากการเป็นผู้ผลิตสเตนเลสรีดเย็นรายเดียวในประเทศ
ซึ่งทำให้บริษัทฯมีความได้เปรียบในการแข่งขันกับคู่แข่งทั้งในด้านของคุณภาพสินค้าและ การส่งมอบ
ตลอดจนการให้บริการที่รวดเร็ว

นอกจากนี้
บริษัทฯยังมุ่งที่จะสนับสนุนให้มีการเพิ่มปริมาณการใช้สเตนเลสรีดเย็นในประเทศไทยโดยทำการวิจัยและหาทางพัฒนาตลาด
ทั้งนี้
เนื่องจากปริมาณการใช้สเตนเลสรีดเย็นในประเทศไทยยังเป็นสัดส่วนที่น้อยเมื่อเทียบกับปริมาณการใช้สเตนเลสรีดเย็นในต่างประเทศ
ดังนั้น
บริษัทฯจึงมีเป้าหมายที่จะพัฒนาอุตสาหกรรมสเตนเลสรีดเย็นในประเทศไทยเพื่อสนับสนุนให้มีการใช้งานเพิ่มมากขึ้น
โดยบริษัทฯมีนโยบายในการที่จะพัฒนาระบบอุตสาหกรรมปลายน้ำ (downstream industry)
ของอุตสาหกรรมสเตนเลสรีดเย็นในประเทศให้เติบโตมากยิ่งขี้นเพื่อให้มีปริมาณบริโภคในประเทศมากยิ่งขึ้น
ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทฯจะสามารถขยายปริมาณการจำหน่ายในอนาคตได้อีกหากอุตสาหกรรมปลายน้ำของอุตสาหกรรมสเตนเลสรีดเย็นในประเทศเพิ่มมากขึ้น

บริษัทฯได้ร่วมมือกับลูกค้าในการพัฒนาสินค้าให้ตรงตามความต้องการของลูกค้า และ
ได้มีการลงทุนในการวิจัยและพัฒนาการใช้สเตนเลส
อีกทั้งบริษัทฯยังได้มีการส่งเสริมการให้ความรู้ความเข้าใจเกี่ยวกับคุณสมบัติและการประยุกต์ใช้สเตนเลส
โดยการจัดสัมมนา การฝึกอบรม รวมทั้งการวิจัย และการศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการ
ให้กับผู้ประกอบการ นักศึกษา ช่างเทคนิค และวิศวกร
ซึ่งบริษัทฯเชื่อว่าแนวทางดังกล่าวจะสามารถกระตุ้นการใช้สเตนเลสในประเทศไทยให้เพิ่มขึ้นได้อีกทางหนึ่ง
รวมไปถึงการที่ทาง บริษัทฯมีความมุ่งมั่นที่จะเพิ่มอัตราการขยายตัวของการบริโภคสเตนเลส
โดยการเพิ่มการมูลค่าของผลิตภัณฑ์ให้แก่กลุ่มอุตสาหกรรมของธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SME)
เพื่อให้ผลิตภัณฑ์มีการแพร่หลายในรูปแบบต่างๆ และเป็นการสนับสนุนแนวนโยบายในการสร้างอาชีพ
รวมถึงอัตราการขยายตัวของการใช้ผลิตภัณฑ์ สเตนเลสของทางบริษัทฯที่เพิ่มมากขึ้น

การเพิ่มกำลังการผลิตอีก 100,000 ตันต่อปี (จาก 200,000 ตันต่อปี เป็น 300,000 ตันต่อปี)
ที่จะดำเนินการในปี 2550 นี้ จะทำให้บริษัทฯ สามารถผลิตสเตนเลสรีดเย็นได้หลากหลายชนิดขึ้น
(Product Variety) เพื่อสนองความต้องการของลูกค้า
ยังผลให้บริษัทฯสามารถเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดมากกว่า ที่มีอยู่ในปัจจุบัน

  2.5.2 การขยายฐานลูกค้าในต่างประเทศให้มีความหลากหลายมากยิ่งขึ้น

ปัจจุบัน บริษัทฯมีการส่งออกผลิตภัณฑ์เพื่อจำหน่ายให้กับลูกค้าประมาณ 30
ประเทศทั่วโลกโดยผ่านตัวแทนการจำหน่ายของบริษัทฯ
โดยบริษัทฯมีเป้าหมายที่จะขยายฐานลูกค้าให้มีมากขึ้น นอกจากนี้
โดยบริษัทฯยังมุ่งที่จะเน้นการจำหน่ายในตลาดของสินค้าที่มีลักษณะเฉพาะมากขึ้น (niche market)
เพื่ออัตรากำไรที่สูงขึ้น และเพื่อลดผลกระทบจากการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดของสินค้าประเภททั่วไป
(mass products)

เพื่อเป็นการรองรับกับการขยายกำลังผลิตที่จะเพิ่มขึ้นในอนาคตอันใกล้และลดความเสี่ยงจาการพึ่งพิงผู้จัดจำหน่ายในต่างประเทศจำนวนน้อยราย
ในปี 2549 ที่ผ่านมา บริษัทฯ ได้ทำการเจรจากับกลุ่ม อาร์ซิลอร์
ที่จะยกเลิกสัญญาผูกขาดการจัดจำหน่ายสินค้าของบริษัทฯ
แต่เพียงผู้เดียวในตลาดต่างประเทศและได้ทำการเจรจาหาผู้จัดจำหน่ายในต่างประเทศ เพิ่มเติม
ขึ้นมาเพื่อเสริมตลาดในต่างประเทศในส่วนที่กลุ่มอาร์ซิลอร์ ไม่สามารถเจาะตลาดได้ดี
โดยคาดว่าหาผู้จัดจำหน่ายในต่างประเทศรายใหม่เหล่านี้จะสามารถดำเนินการเพิ่มยอดขายใหม่ๆให้กับบริษัทฯได้ตั้งแต่ไตรมาสที่
2 ของปี 2550 เป็นต้นไป

  2.5.3 มุ่งเน้นการให้บริการลูกค้า

บริษัทฯยังคงมุ่งที่จะเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน
โดยมุ่งที่จะทำการผลิตและส่งมอบสินค้าที่มีคุณภาพมาตรฐานสากล
การที่บริษัทฯสามารถส่งมอบสินค้าที่ตรงต่อเวลาและลดระยะเวลาสั่งสินค้าของลูกค้า
จึงทำให้บริษัทฯสามารถลดต้นทุนในส่วนของสินค้าคงคลังให้กับลูกค้า
นอกจากนี้บริษัทฯยังมุ่งมั่นที่จะพัฒนาสินค้าให้ตรงตามความต้องการของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง

  2.5.4 เพิ่มประสิทธิภาพการผลิต

บริษัทฯมุ่งที่จะเพิ่มประสิทธิภาพและลดต้นทุนการผลิตโดยการดำเนินการภายใต้โปรแกรม “TPM
Plus”
โดยโครงการดังกล่าวเป็นโครงการในการดำเนินกระบวนการผลิตเพื่อให้เกิดประสิทธิภาพสูงสุดและลดต้นทุนการผลิต
ซึ่งบริษัทฯได้เริ่มปรับปรุงกระบวนการผลิตตามโครงการดังกล่าวตั้งแต่2545
ซึ่งบริษัทฯคาดว่าจะสามารถเพิ่มประสิทธิภาพของกระบวนการผลิตได้อย่างสูง
โดยปัจจุบันบริษัทฯสามารถปรับปรุงประสิทธิภาพได้แล้วมากกว่าร้อยละ 90 ของผลการศึกษา

จากผลของการศึกษาการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตนี้ ก็เป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้บริษัทฯ
ตัดสินใจเพิ่มกำลังการผลิต ขึ้นอีก 100,000 ตันต่อปี (จาก 200,000 ตันต่อปี เป็น 300,000
ตันต่อปี) ซึ่งทำให้บริษัทฯ สามารถแก้ปัญหา bottleneck ในกระบวนการผลิต ยังผลให้บริษัทฯ
สามารถใช้ประโยชน์เครื่องจักรส่วนอื่นที่เกี่ยวเนื่องเพิ่มขึ้นอย่างมีประสิทธิผล