11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  11.1 งบการเงิน

งวดการบัญชีสำหรับรอบระยะเวลาหนึ่งปีของบริษัทและบริษัทย่อย เริ่มต้นในวันที่ 1 เมษายน
และสิ้นสุดในวันที่ 31 มีนาคม ของทุกปี

สรุปฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีบัญชี 2551, 2552 และ 2553

(ก) สรุปรายงานของผู้สอบบัญชี

สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชี ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551

ผู้สอบบัญชี นางสาวสุมาลี รีวราบัณฑิต ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3970 บริษัท สำนักงาน
เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

  ผู้สอบบัญชีของบริษัทได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข

ทั้งนี้ ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551 และ 2550 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวม
และงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัทและบริษัทย่อย
และได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชี ณ วันที่ 31 มีนาคม 2552

ผู้สอบบัญชี นางสาวสุมาลี รีวราบัณฑิต ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3970 บริษัท สำนักงาน
เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

  ผู้สอบบัญชีของบริษัทได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข

ทั้งนี้ ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 มีนาคม 2552 และ 2551 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวม
และงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัทและบริษัทย่อย
และได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชี ณ วันที่ 31 มีนาคม 2553

ผู้สอบบัญชี นางสาวสุมาลี รีวราบัณฑิต ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3970 บริษัท สำนักงาน
เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

  ผู้สอบบัญชีของบริษัทได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข

ทั้งนี้ ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 มีนาคม 2553 และ 2552 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวม
และงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัทและบริษัทย่อย
และได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(ข) ตารางสรุปงบการเงิน

ตารางแสดงรายการงบดุล งบกำไรขาดทุน และงบกระแสเงินสด ในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
สำหรับปีบัญชี 2550, 2551 และ 2552 สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2551, 2552 และ 2553

บริษัท โลหะกิจ เม็ททอล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

สำหรับปี สิ้นสุด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551, 2552 และ 2553

(หน่วย: พันบาท)

+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    |                           | ง    |    |      |   |     |   |
|    |                           | บตรว |    |      |   |     |   |
|    |                           | จสอบ |    |      |   |     |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    |                           | สิ้นสุด |    |      |   |     |   |
|    |                           | 31   |    |      |   |     |   |
|    |                           | ม    |    |      |   |     |   |
|    |                           | ีนาคม |    |      |   |     |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    |                           | ปีบัญชี |    | ปีบัญชี |   | ป   |   |
|    |                           | 2551 |    | 2552 |   | ีบัญชี |   |
|    |                           |      |    |      |   | 2   |   |
|    |                           |      |    |      |   | 553 |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    |                           | จำนว | %  | จำนว | % | จำ  | % |
|    |                           | นเงิน |    | นเงิน |   | นวน |   |
|    |                           |      |    |      |   | เงิน |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
| สิน |                           |      |    |      |   |     |   |
| ทร |                           |      |    |      |   |     |   |
| ัพย์ |                           |      |    |      |   |     |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
| ส  |                           |      |    |      |   |     |   |
| ินท |                           |      |    |      |   |     |   |
| รัพ |                           |      |    |      |   |     |   |
| ย์ห |                           |      |    |      |   |     |   |
| มุน |                           |      |    |      |   |     |   |
| เว |                           |      |    |      |   |     |   |
| ียน |                           |      |    |      |   |     |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | เ                         | 33   | 2. | 23   | 1 | 45, | 3 |
|    | งินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,722 | 10 | ,375 | . | 221 | . |
|    |                           |      |    |      | 9 |     | 2 |
|    |                           |      |    |      | 4 |     | 6 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | ลูกหนี้การค้าสุทธิ – บริษัทอื่น     | 486  | 3  | 303  | 2 | 4   | 3 |
|    |                           | ,226 | 0. | ,010 | 5 | 99, | 6 |
|    |                           |      | 35 |      | . | 547 | . |
|    |                           |      |    |      | 1 |     | 0 |
|    |                           |      |    |      | 9 |     | 4 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | ลูกหนี้การค้าสุทธิ –            | 16   | 1. | 5    | 0 | 3,  | 0 |
|    | บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน            | ,495 | 03 | ,089 | . | 275 | . |
|    |                           |      |    |      | 4 |     | 2 |
|    |                           |      |    |      | 2 |     | 4 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | สินค้าคงเหลือ – สุทธิ          | 654  | 4  | 465  | 3 | 4   | 3 |
|    |                           | ,599 | 0. | ,971 | 8 | 63, | 3 |
|    |                           |      | 86 |      | . | 051 | . |
|    |                           |      |    |      | 7 |     | 4 |
|    |                           |      |    |      | 3 |     | 0 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น           | 15   | 0. | 16   | 1 | 16, | 1 |
|    |                           | ,186 | 95 | ,253 | . | 076 | . |
|    |                           |      |    |      | 3 |     | 1 |
|    |                           |      |    |      | 5 |     | 6 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | รวมสินทรัพย์หมุนเวียน          | 1    | 7  | 813  | 6 | 1,0 | 7 |
|    |                           | ,206 | 5. | ,698 | 7 | 27, | 4 |
|    |                           | ,228 | 29 |      | . | 170 | . |
|    |                           |      |    |      | 6 |     | 1 |
|    |                           |      |    |      | 4 |     | 0 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
| ส  |                           |      |    |      |   |     |   |
| ินท |                           |      |    |      |   |     |   |
| รัพ |                           |      |    |      |   |     |   |
| ย์ไ |                           |      |    |      |   |     |   |
| ม่ห |                           |      |    |      |   |     |   |
| มุน |                           |      |    |      |   |     |   |
| เว |                           |      |    |      |   |     |   |
| ียน |                           |      |    |      |   |     |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | เงินลงทุนในบริษัทร่วม          |      |    |      |   | 6,  | 0 |
|    |                           |      |    |      |   | 184 | . |
|    |                           |      |    |      |   |     | 4 |
|    |                           |      |    |      |   |     | 5 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ   | 360  | 2  | 375  | 3 | 3   | 2 |
|    |                           | ,246 | 2. | ,452 | 1 | 41, | 4 |
|    |                           |      | 49 |      | . | 588 | . |
|    |                           |      |    |      | 2 |     | 6 |
|    |                           |      |    |      | 1 |     | 4 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | สินทรัพย์ไม่มีตัวตน             | 9    | 0. | 6    | 0 | 4,  | 0 |
|    |                           | ,141 | 57 | ,556 | . | 036 | . |
|    |                           |      |    |      | 5 |     | 2 |
|    |                           |      |    |      | 4 |     | 9 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | เงินฝากสถ                  | 5    | 0. | 5    | 0 | 5,  | 0 |
|    | าบันการเงินซึ่งมีข้อจำกัดในการใช้ | ,000 | 31 | ,000 | . | 000 | . |
|    |                           |      |    |      | 4 |     | 3 |
|    |                           |      |    |      | 2 |     | 6 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | ภาษีเงินได้รอขอคืน            | 19   | 1. | -    | - | -   | - |
|    |                           | ,079 | 19 |      |   |     |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น         | 2    | 0. | 2    | 0 | 2,  | 0 |
|    |                           | ,327 | 15 | ,327 | . | 225 | . |
|    |                           |      |    |      | 1 |     | 1 |
|    |                           |      |    |      | 9 |     | 6 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน        | 395  | 2  | 389  | 3 | 3   | 2 |
|    |                           | ,793 | 4. | ,335 | 2 | 59, | 5 |
|    |                           |      | 71 |      | . | 033 | . |
|    |                           |      |    |      | 3 |     | 9 |
|    |                           |      |    |      | 6 |     | 0 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
| ร  |                           | 1    | 10 | 1    | 1 | 1,3 | 1 |
| วม |                           | ,602 | 0. | ,203 | 0 | 86, | 0 |
| สิน |                           | ,021 | 00 | ,033 | 0 | 203 | 0 |
| ทร |                           |      |    |      | . |     | . |
| ัพย์ |                           |      |    |      | 0 |     | 0 |
|    |                           |      |    |      | 0 |     | 0 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
| หน |                           |      |    |      |   |     |   |
| ี้สิน |                           |      |    |      |   |     |   |
| แล |                           |      |    |      |   |     |   |
| ะส |                           |      |    |      |   |     |   |
| ่วน |                           |      |    |      |   |     |   |
| ขอ |                           |      |    |      |   |     |   |
| งผ |                           |      |    |      |   |     |   |
| ู้ถือ |                           |      |    |      |   |     |   |
| หุ้น |                           |      |    |      |   |     |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
| ห  |                           |      |    |      |   |     |   |
| นี้ส |                           |      |    |      |   |     |   |
| ินห |                           |      |    |      |   |     |   |
| มุน |                           |      |    |      |   |     |   |
| เว |                           |      |    |      |   |     |   |
| ียน |                           |      |    |      |   |     |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | เงินเบิกเกินบัญชีและเ          | 573  | 3  | 397  | 3 | 3   | 3 |
|    | งินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | ,839 | 5. | ,909 | 3 | 23, | 3 |
|    |                           |      | 82 |      | . | 194 | . |
|    |                           |      |    |      | 0 |     | 0 |
|    |                           |      |    |      | 8 |     | 8 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | เจ้าหนี้การค้า – บริษัทอื่น       | 149  | 9. | 87   | 7 | 2   | 1 |
|    |                           | ,577 | 34 | ,442 | . | 62, | 8 |
|    |                           |      |    |      | 2 | 404 | . |
|    |                           |      |    |      | 7 |     | 9 |
|    |                           |      |    |      |   |     | 3 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | เจ้าหนี้ - บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน    | -    | -  | -    | - | 3,  | 0 |
|    |                           |      |    |      |   | 545 | . |
|    |                           |      |    |      |   |     | 2 |
|    |                           |      |    |      |   |     | 6 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | เงินกู้ย                     | 50   | 3. | 36   | 3 | 5,  | 0 |
|    | ืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน | ,000 | 12 | ,500 | . | 500 | . |
|    | 1 ปี                       |      |    |      | 0 |     | 4 |
|    |                           |      |    |      | 3 |     | 0 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าท          | 5    | 0. | 3    | 0 | 3,  | 0 |
|    | างการเงินที่ถึงกำหนดชำระภายใน | ,308 | 33 | ,901 | . | 779 | . |
|    | 1 ปี                       |      |    |      | 3 |     | 2 |
|    |                           |      |    |      | 2 |     | 7 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย      | 15   | 0. | 10   | - | 4,  | 0 |
|    |                           | ,277 | 95 |      |   | 585 | . |
|    |                           |      |    |      |   |     | 3 |
|    |                           |      |    |      |   |     | 3 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | หนี้สินหมุนเวียนอื่น             | 27   | 1. | 21   | 1 | 25, | 1 |
|    |                           | ,403 | 71 | ,143 | . | 807 | . |
|    |                           |      |    |      | 7 |     | 8 |
|    |                           |      |    |      | 6 |     | 6 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | รวมหนี้สินหมุนเวียน            | 821  | 5  | 546  | 4 | 6   | 4 |
|    |                           | ,404 | 1. | ,905 | 5 | 28, | 5 |
|    |                           |      | 27 |      | . | 814 | . |
|    |                           |      |    |      | 4 |     | 3 |
|    |                           |      |    |      | 6 |     | 6 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
| ห  |                           |      |    |      |   |     |   |
| นี้ส |                           |      |    |      |   |     |   |
| ินไ |                           |      |    |      |   |     |   |
| ม่ห |                           |      |    |      |   |     |   |
| มุน |                           |      |    |      |   |     |   |
| เว |                           |      |    |      |   |     |   |
| ียน |                           |      |    |      |   |     |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | เงินกู้ยืมระยะยาว-ส           | 36   | 2. | -    | - | -   | - |
|    | ุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายใน | ,500 | 28 |      |   |     |   |
|    | 1 ปี                       |      |    |      |   |     |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงิน  | 3    | 0. | 3    | 0 | 3,  | 0 |
|    |                           | ,524 | 22 | ,657 | . | 647 | . |
|    |                           |      |    |      | 3 |     | 2 |
|    |                           |      |    |      | 0 |     | 6 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น           | 1    | -  | 1    | - | 1   | - |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน          | 40   | 2. | 3    | 0 | 3,  | 0 |
|    |                           | ,025 | 50 | ,658 | . | 648 | . |
|    |                           |      |    |      | 3 |     | 2 |
|    |                           |      |    |      | 0 |     | 6 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
| ห  |                           | 861  | 5  | 550  | 4 | 6   | 4 |
| นี้ส |                           | ,429 | 3. | ,563 | 5 | 32, | 5 |
| ินร |                           |      | 77 |      | . | 462 | . |
| วม |                           |      |    |      | 7 |     | 6 |
|    |                           |      |    |      | 6 |     | 3 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
| ส  |                           |      |    |      |   |     |   |
| ่วน |                           |      |    |      |   |     |   |
| ขอ |                           |      |    |      |   |     |   |
| งผ |                           |      |    |      |   |     |   |
| ู้ถือ |                           |      |    |      |   |     |   |
| หุ้น |                           |      |    |      |   |     |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | ทุนเรือนหุ้น                  |      |    |      |   |     |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    |   ทุนจดทะเบียน              | 320  |    | 320  |   | 3   |   |
|    |                           | ,000 |    | ,000 |   | 20, |   |
|    |                           |      |    |      |   | 000 |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    |   ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว    | 320  | 1  | 320  | 2 | 3   | 2 |
|    |                           | ,000 | 9. | ,000 | 6 | 20, | 3 |
|    |                           |      | 97 |      | . | 000 | . |
|    |                           |      |    |      | 6 |     | 0 |
|    |                           |      |    |      | 0 |     | 8 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | ส่วนเกินมูลค่าหุ้น              | 330  | 2  | 330  | 2 | 3   | 2 |
|    |                           | ,673 | 0. | ,673 | 7 | 30, | 3 |
|    |                           |      | 64 |      | . | 673 | . |
|    |                           |      |    |      | 4 |     | 8 |
|    |                           |      |    |      | 9 |     | 5 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | กำไรสะสม                  |      |    |      |   |     |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    |                           | 10   | \  | 10   | 0 | 13, | 1 |
|    |  จัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย  | ,195 | 0. | ,195 | . | 924 | . |
|    |                           |      | 64 |      | 8 |     | 0 |
|    |                           |      |    |      | 5 |     | 0 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    |   ที่ยังไม่ได้จัดสรร            | 79   | 4. | -8   | - | 89, | 6 |
|    |                           | ,724 | 98 | ,398 | 0 | 144 | . |
|    |                           |      |    |      | . |     | 4 |
|    |                           |      |    |      | 7 |     | 3 |
|    |                           |      |    |      | 0 |     |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
|    | รวมส่วนของผู้ถือหุ้น            | 740  | 4  | 652  | 5 | 7   | 5 |
|    |                           | ,592 | 6. | ,470 | 4 | 53, | 4 |
|    |                           |      | 23 |      | . | 741 | . |
|    |                           |      |    |      | 2 |     | 3 |
|    |                           |      |    |      | 4 |     | 7 |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+
| ร  |                           | 1    | 10 | 1    | 1 | 1,3 | 1 |
| วม |                           | ,602 | 0. | ,203 | 0 | 86, | 0 |
| หน |                           | ,021 | 00 | ,033 | 0 | 203 | 0 |
| ี้สิน |                           |      |    |      | . |     | . |
| แล |                           |      |    |      | 0 |     | 0 |
| ะส |                           |      |    |      | 0 |     | 0 |
| ่วน |                           |      |    |      |   |     |   |
| ขอ |                           |      |    |      |   |     |   |
| งผ |                           |      |    |      |   |     |   |
| ู้ถือ |                           |      |    |      |   |     |   |
| หุ้น |                           |      |    |      |   |     |   |
+----+---------------------------+------+----+------+---+-----+---+

บริษัท โลหะกิจ เม็ททอล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2551, 2552 และ 2553

(หน่วย: พันบาท)

  --------------------------------- ------------------------ ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------
                                                             งบตรวจสอบ                                             

                                                             สิ้นสุด 31                                               
                                                             มีนาคม                                                 

                                                             ปีบัญชี 2551            ปีบัญชี 2552            ปีบัญชี 2553   

                                                             จำนวนเงิน    %        จำนวนเงิน    %        จำนวนเงิน    %

  รายได้                                                                                                            

                                    รายได้จากการขายและบริการ   2,571,008   98.41    2,036,963   98.60    1,970,408   98.50

                                    กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน      17,055      0.65     -           -        -           -

                                    รายได้อื่น                  24,412      0.93     28,904      1.40     30,075      1.50

  รวมรายได้                                                   2,612,475   100.00   2,065,867   100.00   2,000,483   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                           

                                    ต้นทุนขายและบริการ          2,331,416   89.24    1,965,489   95.14    1,782,523   89.10

                                    ค่าใช้จ่ายในการขาย          42,642      1.63     37,633      1.82     40,061      2.00

                                    ค่าใช้จ่ายในการบริหาร        38,808      1.49     33,046      1.60     31,256      1.56

                                    ค่าตอบแทนผู้บริหาร           22,894      0.88     21,001      1.02     23,925      1.20

                                    ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน     -           -        17,672      0.00     -           -

  รวมค่าใช้จ่าย                                                 2,438,039   93.32    2,074,841   100.43   1,877,765   93.87

  กำไร (ขาดทุน)                                               174,436     6.68     -8,974      -0.43    122,718     6.13
  ก่อนหักดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้                                                                                        

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                                           -57,867     -2.22    -36,673     -1.78    -13,920     -0.70

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินในลงทุนในบริษัทร่วม                            -           -        -           0.00     1,285       0.06

  ภาษีเงินได้                                                   -38,493     -1.47    -7,275      -0.35    -8,811      -0.44

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                                           80,355      3.08     -52,922     -2.56    101,272     5.06

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท)                                           1                    1                    1            

  กำไรสุทธิต่อหุ้น – Weighted average                             0.31                 -0.17                0.32         
  (บาท)                                                                                                            
  --------------------------------- ------------------------ ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------

บริษัท โลหะกิจ เม็ททอล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

สำหรับปี สิ้นสุด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551, 2552 และ 2553

(หน่วย: พันบาท)

  --------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------- ------------------------------- --------------------------- ----------- --------- ---------
                                                                                                                                                                                                        งบตรวจสอบ             

                                                                                                                                                                                                        สิ้นสุด 31               
                                                                                                                                                                                                        มีนาคม                 

                                                                                                                                                                                                        ปีบัญชี 2551   ปีบัญชี 2552 ปีบัญชี 2553

  กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                                                       

                                                                        กำไรสุทธิก่อนภาษี                                                                                                                   118,848     45,648    110,083

                                                                        รายการปรับกระทบกำไร (ขาดทุน) สุทธิเป็นเงินสุทธิรับ (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน:                                                                                    

                                                                                                                                            ค่าเสื่อมราคา                                                  55,480      58,382    58,502

                                                                                                                                            ค่าตัดจำหน่าย                                                  2,553       2,634     2,649

                                                                                                                                            ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับ)                                    3,338       391       2,753

                                                                                                                                            ค่าเผื่อสินค้าเสื่อมสภาพ (โอนกลับ)                                  2,264       24,119    38,421

                                                                                                                                            กำไรจากการขายที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                             1,378       614       617

                                                                                                                                            ขาดทุน (กำไร)                                                12,542      11,779    2,510
                                                                                                                                            จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น                                                         

                                                                                                                                            ส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนในบริษัทร่วม                               -           -         1,285

                                                                                                                                            ดอกเบี้ยรับ                                                    406         213       102

                                                                                                                                            ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                               55,588      34,370    13,496

                                                                        กำไรสุทธิจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินจากการดำเนินงาน                                                               219,217     85,200    230,418

                                                                        สินทรัพย์จากการดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                                                                                     

                                                                                                                                            ลูกหนี้การค้า – บริษัทอื่น                                          70,493      182,997   193,927

                                                                                                                                            ลูกหนี้การค้า – บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                  1,276       11,406    1,814

                                                                                                                                            สินค้าคงเหลือ                                                  83,245      164,509   41,341

                                                                                                                                            สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                             2,934       4,638     176

                                                                                                                                            ภาษีเงินได้ขอคืน                                                -           19,079    -

                                                                                                                                            สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                           400         -         102

                                                                        หนี้สินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                                                        

                                                                                                                                            เจ้าหนี้การค้า – บริษัทอื่น                                         145,858     62,744    175,852

                                                                                                                                            เจ้าหนี้อื่นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                      -           -         3,544

                                                                                                                                            หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                               14,005      4,446     4,194

                                                                        เงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                537,428     535,019   651,368

                                                                                                                                            จ่ายดอกเบี้ย                                                   56,491      35,615    12,961

                                                                                                                                            จ่ายภาษีเงินได้                                                 35,434      28,783    4,317

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                                629,353     599,417   668,646

  กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน                                                                                                                                                                                           

                                                                        เงินสดจ่ายเงินลงทุนเพิ่มในบริษัทร่วม                                                                                                     -           -         4,900

                                                                        เงินสดจ่ายซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                                                                                                    27,165      69,026    21,171

                                                                        เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                                                                                         1,249       50        129

                                                                        ดอกเบี้ยรับ                                                                                                                        406         213       103

                                                                        เงินสดรับจากการขายที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                                                                                              1,532       1,886     1,105

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                                                                                                                                                                              26,476      66,977    27,408

  กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                                                                        

                                                                        เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                           14,116      187,317   72,825

                                                                        เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                                                                                                         -           -         -

                                                                        ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                                                                                                             90,000      50,000    31,000

                                                                        เงินสดจ่ายเจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงิน                                                                                                6,526       7,106     4,088

                                                                        เงินปันผลจ่าย                                                                                                                      113,600     35,200    -

                                                                        เงินสดรับจากการเพิ่มทุน                                                                                                              214,176     -         -

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                                                18,166      279,623   107,913

  ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนที่มีต่อเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                                                                                                                   18          12        109

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ                                                                                                                                                            3,709       946,029   804,076

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                                                                                                                                                                         30,013      33,722    23,375

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี                                                                                                                                                                    33,722      23,375    827,451
  --------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------- ------------------------------- --------------------------- ----------- --------- ---------

บริษัท โลหะกิจ เม็ททอล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

อัตราส่วนทางการเงิน

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551, 2552 และ 2553

  ----------------------------------- ------------------------------------ -------- ----------- ---------- ----------
                                                                                    งบตรวจสอบ              

                                                                                    สิ้นสุด 31                
                                                                                    มีนาคม                  

                                                                           ปี 2551               ปี 2552     ปี 2553

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity ratio)                                                                        

                                      อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                1.47                 1.49       1.63

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)          0.65                 0.61       0.87

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)      0.01                 0.49       0.26

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า - รวม (เท่า)  5.14                 4.65       4.51

                                      ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย - รวม (วัน)         70                   77         80

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ - (เท่า)     7.39                 7.26       8.42

                                      ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย -(วัน)            49                   49         43

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)            3.95                 4.82       4.96

                                      ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                  91                   75         73

                                      Cash Cycle (วัน)                      28                   52         50

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                         
  (Profitability ratio)                                                                                    

                                      อัตรากำไรขั้นต้น (%)                     9.32%                3.51%      9.54%

                                      อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)           5.17%                -1.97%     4.70%

                                      อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)          9.03%                -836.80%   167.16%

                                      อัตรากำไรสุทธิ (%)                      3.08%                -2.56%     5.06%

                                      อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                12.36%               -7.60%     14.40%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                        
  (Efficiency ratio)                                                                                       

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)            4.96%                -3.77%     7.82%

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)        36.56%               1.48%      44.56%

                                      อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)            1.61                 1.47       1.55

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                            
  (Financial policy ratio)                                                                                 

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)       1.16                 0.84       0.84

                                      อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)    1.84                 11.25      13.28

                                      อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (cash  0.05                 2.18       2.75
                                      basis) (เท่า)                                                         

                                      อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                55.75%               0.00%      0.00%

                                                                                                           
  ----------------------------------- ------------------------------------ -------- ----------- ---------- ----------

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

  (ก) ผลการดำเนินงาน

บริษัทและบริษัทย่อยประกอบธุรกิจหลักด้านการแปรรูปสเตนเลสม้วนอย่างครบวงจร
การดำเนินธุรกิจของบริษัทและบริษัทย่อยประกอบด้วยการจัดหา แปรรูป
และจำหน่ายสเตนเลสรีดเย็นชนิดม้วนและแผ่น ผลิตและจำหน่ายท่อ สเตนเลส
แปรรูปและจำหน่ายเหล็กชุบสังกะสีและเหล็กเคลือบสังกะสีชนิดม้วนและแผ่น
และให้บริการด้านการตัด เจาะ ขัดผิว สเตนเลสและเหล็กตามความต้องการของลูกค้า
สเตนเลสเป็นโลหะที่มีความแข็งแรงทนทาน ต้านทานการสึกกร่อน และทำความสะอาดได้ง่าย
ผลิตภัณฑ์ของบริษัทและบริษัทย่อยนำไปใช้ในอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น
อุตสาหกรรมเครื่องใช้ไฟฟ้าในบ้าน อุตสาหกรรมก่อสร้าง อุตสาหกรรมยานยนต์
อุตสาหกรรมคอมพิวเตอร์ อุตสาหกรรมอาหาร เป็นต้น บริษัทก่อตั้งและประกอบธุรกิจในปี 2532
ต่อมาในเดือนตุลาคม 2547 บริษัทได้จัดตั้งบริษัทย่อยรายบริษัท ออโต้ เม็ททอล จำกัด
(บริษัทถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 99.99)
เพื่อประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายท่อสเตนเลสสำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์ ได้แก่ ท่อไอเสียรถยนต์
ท่อไอเสียรถจักรยานยนต์ บริษัทย่อยดังกล่าวมีผลประกอบการเชิงพาณิชย์ในปีบัญชี 2550
และในเดือนมิถุนายน 2548 บริษัทได้จัดตั้งบริษัทย่อยรายบริษัท ดี-สเตนเลส จำกัด
(บริษัทถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 99.93) ต่อมาเปลี่ยนชื่อเป็นบริษัท สเตนเลสทางเลือก จำกัด
เพื่อประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์สเตนเลสเกรดเฉพาะ
บริษัทย่อยดังกล่าวมีผลประกอบการเชิงพาณิชย์ในปีบัญชี 2549

ผลประกอบการงวดประจำปี สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 101.27
ล้านบาท เมื่อเทียบผลประกอบการช่วงเดียวกันของปีสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2552
ซึ่งมีผลขาดทุนสุทธิ 52.92 ล้านบาท
กำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นมีปัจจัยสำคัญมาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรขั้นต้น 116.42 ล้านบาท
สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มประสิทธิภาพในการทำกำไรโดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ในอุตสาหกรรมยานยนต์และอุตสาหกรรมเครื่องใช้ไฟฟ้าซึ่งเป็นตลาดหลักของบริษัทและบริษัทย่อย
อีกทั้งการเพิ่มประสิทธิภาพในกระบวนการผลิต โดยการลดปริมาณส่วนสูญเสีย
รวมไปถึงการบริหารราคาวัตถุดิบได้สอดคล้องกับราคาตลาด
นอกจากนี้ในปีปัจจุบันก็ไม่มีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลง 22.75 ล้านบาท
เนื่องจากการบริหารเงินทุนหมุนเวียนอย่างมีประสิทธิภาพของบริษัท

รายได้

อุตสาหกรรมคอมพิวเตอร์ อุตสาหกรรมเครื่องใช้ไฟฟ้า อุตสาหกรรมยานยนต์
ซึ่งเป็นกลุ่มลูกค้าของบริษัทได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจที่ตกต่ำทั้งภายในและภายนอกประเทศและส่งผลต่อความต้องการใช้และปริมาณณการสั่งซื้อสเตนเลสที่ลดลงในบางผลิตภัณฑ์ของบริษัท
ในส่วนผลิตภัณฑ์ สเตนเลสเกรดเฉพาะ(D-Stainless) ของบริษัทย่อย
ก็ได้รับผลกระทบจากปริมาณความต้องการใช้และราคาตลาดที่ลดลง
ภาวะถดถอยดังกล่าวได้เกิดขึ้นช่วงปลายไตรมาสสุดท้ายของปี 2551 ต่อเนื่องไปจนถึง
ไตรมาสแรกของปี 2552 ในระหว่างปี 2553 อุตสาหกรรมเครื่องใช้ไฟฟ้า และ
อุตสาหกรรมยานยนต์ในประเทศได้เริ่มเพิ่มตัวขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจโลกที่ได้เริ่มฟื้นตัว
จึงทำให้ยอดจัดจำหน่ายสินค้าของบริษัทและบริษัทย่อยได้ปรับตัวสูงขึ้น

รายได้สำหรับงวดประจำปี สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2553
บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายและบริการจำนวน 1,970.41 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้จากการขายและบริการจำนวน 2,036.96 ล้านบาท
ลดลงในอัตราร้อยละ 3.3 สาเหตุหลักของการลดลงของรายได้
เนื่องจากราคาขายของสินค้าโดยทั่วไปตามราคาตลาดลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับราคาขายในปีสิ้นสุด
31 มีนาคม 2552
ถึงแม้ว่าบริษัทจะมีปริมาณขายมากกว่าโดยรวมซึ่งมากจากอำนาจซื้อในประเทศที่เริ่มฟื้นตัวขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจ
โดยเฉพาะ อุตสาหกรรมเครื่องใช้ไฟฟ้า และ อุตสาหกรรมยานยนต์
รายได้จากการขายของบริษัทและบริษัทย่อยส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการขายในประเทศ
โดยในงวดประจำปีสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2553
บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายในประเทศคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 96.8
ของรายได้จากการขายรวมตามลำดับ

นอกจากนี้ บริษัทและบริษัทย่อย มีรายได้จากการให้บริการ และรายได้อื่น ดังนี้

(1) รายได้จากการให้บริการ ได้แก่ การให้บริการตัด เจาะ ขัดผิว ปั๊มกลม พับขึ้นรูป ผลิตภัณฑ์
สเตนเลส สำหรับปีบัญชี 2551 ถึง 2553 จำนวน 17.46 ล้านบาท 15.25 ล้านบาท และ 9.54
ล้านบาท ตามลำดับ

(2) รายได้อื่น ได้แก่ รายได้จากดอกเบี้ยรับ รายได้จากการขายเศษเหล็ก สำหรับปีบัญชี 2551
ถึง 2553 จำนวน 24.42 ล้านบาท 28.90 ล้านบาท และ 30.08 ล้านบาท ตามลำดับ
รายละเอียดดังนี้

  ----------------------------------- ----------- ----------- ------------
  รายได้อื่น                             ปีบัญชี 2551   ปีบัญชี 2552   ปีบัญชี 2553

  ดอกเบี้ยรับ                            0.41        0.21        0.10

  รายได้จากการขายเศษเหล็ก               22.03       27.36       28.66

  กำไรจากการขายทรัพย์สิน                 1.38        0.61        0.62

  รายได้อื่นๆ                            0.60        0.72        0.70

  รวมรายได้อื่น                          24.42       28.90       30.08
  ----------------------------------- ----------- ----------- ------------

จะเห็นได้ว่ารายได้อื่นที่สำคัญ คือ รายได้จากการขายเศษเหล็ก
ซึ่งมีที่มาจากการที่บริษัทและบริษัทย่อยนำวัตถุดิบประเภทแผ่นสเตนเลสรีดเย็นชนิดม้วน แผ่น และแถบ
มาผ่านกระบวนการแปรรูปต่างๆ ตามคำสั่งของลูกค้า เช่น การตัดตามความกว้าง ยาว
ตามที่ลูกค้ากำหนด และมีเศษที่เหลือจากการแปรรูปดังกล่าว
โดยบริษัทและบริษัทย่อยนำเศษที่เหลือดังกล่าวไปจำหน่าย และบันทึกบัญชีเป็นรายได้อื่น

รายได้รวมของบริษัทจำนวน 2,612.48 ล้านบาท 2,065.87 ล้านบาท และ จำนวน 2,000.48
ล้านบาทในปีบัญชี 2551 ปีบัญชี 2552 และปีบัญชี 2553 ตามลำดับ

ต้นทุนขาย

สำหรับปีบัญชี 2551 ปีบัญชี 2552 และปีบัญชี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายจำนวน
2,321.85 ล้านบาท 1,956.96 ล้านบาท และ 1,777.51 ล้านบาทตามลำดับ
หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 88.87 ร้อยละ 94.73 และร้อยละ 88.85 ของรายได้รวม ตามลำดับ
ต้นทุนขายส่วนใหญ่ของบริษัทและบริษัทย่อยมาจากต้นทุนวัตถุดิบประเภทสเตนเลสรีดเย็นชนิดม้วนและแผ่น
และสเตนเลสเกรดเฉพาะ
ซึ่งทางบริษัทและบริษัทย่อยได้นำมาแปรรูปเป็นผลิตภัณฑ์สเตนเลสประเภทต่างๆ

ในปีบัญชี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายในสัดส่วนที่ลดลงประมาณ 5-6% เมื่อเทียบกับปีบัญชี
2552
สาเหตุสำคัญเนื่องจากต้นทุนเฉลี่ยของวัตถุดิบยังเป็นราคาใหม่และรวมถึงในปี2552มีการสำรองเพิ่มเติมสำหรับค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือเก่า
ไว้แล้ว ดังนั้นการขายสินค้าคงเหลือเก่าจึงไม่มีผลกระทบที่มีนัยสำคัญ

ต้นทุนขายประกอบด้วย (1) ค่าวัตถุดิบ คิดเป็นร้อยละ 91.80 – 94.12 ของต้นทุนขายทั้งหมด
(2) เงินเดือนและค่าแรง ประมาณร้อยละ 1.10 – 1.77 ของต้นทุนขายทั้งหมด (3)
ค่าเสื่อมราคา คิดเป็นร้อยละ 2.12 – 3.00 ของต้นทุนขายทั้งหมด และ (4)
ค่าใช้จ่ายในการผลิตอื่น ๆ คิดเป็นร้อยละ 2.26 – 3.43 ของต้นทุนขายทั้งหมด รายละเอียดดังนี้

(อัตราส่วนร้อยละ)

  --------------------------- -------------- -------------- --------------
  รายละเอียด                   ปีบัญชี 2551      ปีบัญชี 2552      ปีบัญชี 2553

  วัตถุดิบ                       94.12          93.13          91.80

  เงินเดือนและค่าแรง             1.50           1.10           1.77

  ค่าเสื่อมราคา                  2.12           2.70           3.00

  ค่าใช้จ่ายในการผลิตอื่นๆ          2.26           3.07           3.43

  รวมต้นทุนขาย                  100.00         100.00         100.00
  --------------------------- -------------- -------------- --------------

  ต้นทุนการให้บริการ

สำหรับปีบัญชี 2551 ปีบัญชี 2552 และปีบัญชี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนการให้บริการจำนวน
9.56 ล้านบาท 8.52 ล้านบาท และ 5.00 ล้านบาท ตามลำดับ หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 54.77
ร้อยละ 55.89 และร้อยละ 52.49 ของรายได้จากการให้บริการ ตามลำดับ
โดยสัดส่วนดังกล่าวลดลงเล็กน้อยในปีบัญชี 2552

ค่าใช้จ่ายในการขาย

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สำคัญประกอบด้วยค่าใช้จ่ายพนักงานขาย ค่าขนส่ง
ค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขาย โดยงวดประจำปี สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2553
บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขาย จำนวน 40.06 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีค่าใช้จ่ายในการขายจำนวน 37.63 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 6.5
สาเหตุสำคัญมาจากค่าใช้จ่ายนายหน้าด้านการตลาดของบริษัทย่อยแห่งหนึ่งที่เพิ่มขึ้นจากการผลักดันยอดขายเพิ่มขึ้นของบริษัทย่อยนั้น
สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายต่อรายได้รวมสำหรับงวดประจำปี สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2553
เท่ากับร้อยละ 2.00
สูงขึ้นเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายต่อรายได้รวม
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 1.82

ค่าใช้จ่ายในการบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่สำคัญประกอบด้วยค่าใช้จ่ายผู้บริหารซึ่งไม่รวมค่าตอบแทนผู้บริหาร และ
ค่าใช้จ่ายพนักงานแผนกต่างๆนอกเหนือจากฝ่ายขาย ค่าเช่าสำนักงาน และ
ค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการต่างๆ โดยงวดประจำปี สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2553
บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการบริหาร จำนวน 31.26 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีค่าใช้จ่ายในการบริหารจำนวน 33.05 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ 5.4 สาเหตุสำคัญเนื่องมาจากการควบคุมค่าใช้จ่ายในการบริหาร
หรือ คิดเป็นสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารต่อรายได้รวมสำหรับงวดประจำปี สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม
2553 เท่ากับร้อยละ 1.56
เปรียบเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายต่อรายได้รวม
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 1.60

ค่าตอบแทนผู้บริหาร

ค่าตอบแทนผู้บริหารประกอบด้วยเงินเดือน โบนัส ค่าเบี้ยประชุมให้แก่กรรมการและผู้บริหาร
โดยงวดประจำปีสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าตอบแทนผู้บริหารจำนวน
23.92 ล้านบาทเปรียบเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีค่าตอบแทนผู้บริหารจำนวน 21.00
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.9
สำคัญเนื่องมาจากจำนวนผู้บริหารที่เพิ่มขึ้นในปีปัจจุบัน หรือ
คิดเป็นสัดส่วนค่าตอบแทนผู้บริหารต่อรายได้รวมสำหรับงวดประจำปี สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2553
เท่ากับร้อยละ 1.20
เปรียบเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายต่อรายได้รวม
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 1.02

ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน

ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนของบริษัทและบริษัทย่อยในงวดประจำปี สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2552
บริษัทและบริษัทย่อยมีขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 17.67 ล้านบาท
เนื่องจากผลกระทบค่าเงินบาทอ่อนตัวลงในช่วงสามเดือนแรกของปีบัญชี 2552
โดยที่บริษัทและบริษัทย่อยมีการนำเข้าวัตถุดิบจากต่างประเทศ
ทำให้ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ดังกล่าว ถึงแม้นว่า
บริษัทจะมีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน แต่
ก็ยังได้รับผลกระทบขาดทุนตามที่ระบุไว้ข้างต้น

  กำไร (ขาดทุน) ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ และกำไร (ขาดทุน) สุทธิ

ปีบัญชี 2551
บริษัทและบริษัทย่อยมีผลการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้มีผลกำไรจำนวน 174.44
ล้านบาท สูงกว่าปีบัญชี 2550 ที่มีผลการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้มีผลกำไรจำนวน
152.37 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม เมื่อหักค่าใช้จ่ายทางการเงินจำนวน 55.59 ล้านบาท
และภาษีเงินได้นิติบุคคลจำนวน 38.49 ล้านบาท ส่งผลให้บริษัทและบริษัทย่อยมีผลกำไรสุทธิ 80.36
ล้านบาท ลดลงในอัตราร้อยละ 3.08 เมื่อเปรียบเทียบกับปีบัญชี 2550
ที่มีผลการดำเนินงานที่มีกำไรสุทธิจำนวน 83.96 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญเนื่องจากภาษีเงินได้นิติบุคคลของปีบัญชี 2551 ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 17.71
ล้านบาท เปรียบเทียบกับปีบัญชี 2550 โดยภาษีเงินได้นิติบุคคลของปีบัญชี 2551
ปรับตัวเพิ่มขึ้นเนื่องจากการใช้ผลประโยชน์จากผลขาดทุนสะสมที่ใช้ลดหย่อนภาษีหมดไปสำหรับผลการดำเนินงานของปีบัญชี
2551

ปีบัญชี 2552
บริษัทและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้จำนวน 11.28
ล้านบาท เมื่อรวมค่าใช้จ่ายทางการเงินจำนวน 34.37 ล้านบาท และภาษีเงินได้นิติบุคคลจำนวน
7.27 ล้านบาท ส่งผลให้บริษัทและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสุทธิ 52.92 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลกระทบจากรายได้ยอดขายและกำไรขั้นต้นที่ลดลงอย่างไรก็ตาม
ค่าใช้จ่ายทางการเงินจำนวน 34.3 ล้านบาทในปี 2552 ลดลงจากปี 2551
เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยมีความเข้มแข็งทางการเงินและได้บริหารเงินรับจากการดำเนินการเพื่อชำระคืนเงินกู้รูปแบบต่างๆอย่างต่อเนื่องเพื่อลดภาระต้นทุนทางการเงิน

ปีบัญชี 2553
บริษัทและบริษัทย่อยมีผลกำไรจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้จำนวน 122.72
ล้านบาทเมื่อหักค่าใช้จ่ายทางการเงินจำนวน 13.92 ล้านบาท และภาษีเงินได้จำนวน 8.81
ล้านบาท และเมื่อรวมส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 1.28 ล้านบาท
ส่งผลให้บริษัทและบริษัทย่อยมีผลกำไรสุทธิ 101.27 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีผลขาดทุนก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้จำนวน 8.98
ล้านบาท และมีขาดทุนสุทธิ 52.92 ล้านบาท โดยกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นร้อยละ 291.4

ความสามารถในการทำกำไร

จากผลการดำเนินงานที่กล่าวมาข้างต้น
เมื่อพิจารณาถึงอัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไรของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปีบัญชี
2551 ปีบัญชี 2552 และปีบัญชี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้น เท่ากับร้อยละ 9.32
ร้อยละ 3.51 และร้อยละ 9.54 ตามลำดับ

อัตรากำไรจากการดำเนินงานสำหรับปีบัญชี 2551 ปีบัญชี 2552 และปีบัญชี 2553
บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงาน เท่ากับร้อยละ 5.17 ร้อยละ -1.97
และร้อยละ 4.70 ตามลำดับ

อัตรากำไรสุทธิสำหรับปีบัญชี 2551 ปีบัญชี 2552 และปีบัญชี 2553
บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรสุทธิ เท่ากับร้อยละ 3.08 ร้อยละ -2.56 และร้อยละ 5.06
ตามลำดับ

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

เมื่อพิจารณาถึงอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นสำหรับปีบัญชี 2551 ปีบัญชี 2552 ปีบัญชี 2553
อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 12.36 ร้อยละ -7.60 และร้อยละ 14.40 ตามลำดับ
สำหรับปีบัญชี 2552
อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นติดลบเนื่องจากผลประกอบการสุทธิขาดทุนเนื่องจากผลกระทบจากภาวะวิกฤตเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นทั่วไป

การจ่ายเงินปันผล

สำหรับผลการดำเนินของปีบัญชี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีผลกำไรสุทธิจำนวน 80.36 ล้านบาท
โดย เมื่อวันที่ 14 กุมภาพันธ์ 2551 ที่ประชุมกรรมการบริษัท ครั้งที่ 2/2551
มีมติอนุมัติการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับปีบัญชี 2551 ให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราหุ้นละ 0.07 บาท
รวมเป็นเงิน 22.40 ล้านบาท กำหนดจ่ายเงินปันผลในวันที่ 13 มีนาคม 2551 และ เมื่อวันที่ 29
พฤษภาคม 2551 ที่ประชุมกรรมการบริษัท ครั้งที่ 3/2551
มีมติเห็นชอบให้เสนอต่อที่ประชุมสามัญประจำปีผู้ถือหุ้นในเรื่องการจ่ายเงินปันผลสำหรับปีบัญชี 2551
ให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราหุ้นละ 0.07 บาท รวมเป็นเงิน 22.40 ล้านบาท

สำหรับผลการดำเนินงานของปีบัญชี 2552 เมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน 2551 ที่ประชุมกรรมการบริษัท
มีมติอนุมัติการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับปีบัญชี 2551 ให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราหุ้นละ 0.04 บาท
รวมเป็นเงิน 12.80 ล้านบาท อย่างไรก็ตามบริษัทไม่มีการจ่ายเงินปันผลประจำปีเนื่องจาก ณ
สิ้นปีบัญชี 2552 ผลประกอบการของงบการเงินเฉพาะของบริษัทแสดงผลขาดทุน

สำหรับผลการดำเนินงานของปีบัญชี 2553 เมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม 2553 ที่ประชุมกรรมการบริษัท
มีมติให้เสนอเพื่อการอนุมัติการจ่ายเงินปันผลประจำปีสำหรับปีบัญชี 2553
ในที่ประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้นเพื่อให้พิจารณาต่อไป โดยเสนอจ่ายเงินปันผลหุ้นในอัตราหุ้นละ 0.15 บาท
รวมเป็นเงิน 48.00 ล้านบาท

  (ข) ฐานะทางการเงิน

 สินทรัพย์

สำหรับปีบัญชี 2551 ปีบัญชี 2552 และ ปีบัญชี 2553 สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม
บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมจำนวน 1,602.02 ล้านบาท 1,203.03 ล้านบาท และ จำนวน
1,386.20 ล้านบาท ตามลำดับ
เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยดำเนินธุรกิจหลักด้านการแปรรูปสเตนเลสม้วนอย่างครบวงจร
ซึ่งประกอบด้วยการจัดหา แปรรูป ผลิต และจำหน่ายผลิตภัณฑ์สเตนเลส ดังนั้น
สินทรัพย์ที่สำคัญส่วนใหญ่จะอยู่ในรูปสินค้าคงเหลือ ลูกหนี้การค้า และที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์
โดยมีรายละเอียดดังนี้

(1) สินค้าคงเหลือ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551 2552 และ 2553
และบริษัทย่อยมีสินค้าคงเหลือ-สุทธิ จำนวน 654.60 ล้านบาท (สัดส่วนร้อยละ 40.86
ของสินทรัพย์รวม) จำนวน 465.97 ล้านบาท (สัดส่วนร้อยละ 38.73 ของสินทรัพย์รวม)
และจำนวน 463.05 ล้านบาท (สัดส่วนร้อยละ 33.40 ของสินทรัพย์รวม) ตามลำดับ
สินค้าคงเหลือ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2553 มีมูลค่าใกล้เคียงกับปีสิ้นสุดก่อนหน้า
แต่สัดส่วนสินค้าคงเหลือลดลง
เนื่องจากการเพิ่มประสิทธิภาพในการจัดการสินค้าคงคลังเพื่อลดระยะเวลาการเก็บสินค้าคงเหลือในขณะที่บริษัทมียอดขายเพิ่มขึ้น

(2) ลูกหนี้การค้าสุทธิ - บริษัทอื่น ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551 2552 และ 2553
บริษัทและบริษัทย่อยมีลูกหนี้การค้าบริษัทอื่น - สุทธิ จำนวน 486.23 ล้านบาท (สัดส่วนร้อยละ
30.35 ของสินทรัพย์รวม) จำนวน 303.01 ล้านบาท (สัดส่วนร้อยละ 25.19 ของสินทรัพย์รวม)
และจำนวน 499.55 ล้านบาท (สัดส่วนร้อยละ 36.04 ของสินทรัพย์รวม) ตามลำดับ
ซึ่งการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้เมื่อปีสิ้นสุด 31 มีนาคม 2553
เป็นการเพิ่มขึ้นตามรายได้จากการขายในไตรมาสสุดท้ายที่ขยายตัวขึ้นมากเมื่อเปรียบเทียบกับงวดระยะเวลาเดียวกันของปีก่อน

(3) ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ ได้แก่ ที่ดินและส่วนปรับปรุงที่ดิน อาคารและสิ่งติดตั้ง
เครื่องจักรและอุปกรณ์ เครื่องตกแต่งและอุปกรณ์สำนักงาน ยานพาหนะ และงานระหว่างก่อสร้าง
โดย ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551 2552 และ 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์
– สุทธิ จำนวน 360.25 ล้านบาท (สัดส่วนร้อยละ 22.49 ของสินทรัพย์รวม) จำนวน 375.45
ล้านบาท (สัดส่วนร้อยละ 31.21 ของสินทรัพย์รวม) และจำนวน 341.59 ล้านบาท
(สัดส่วนร้อยละ 24.64 ของสินทรัพย์รวม) ตามลำดับ การเพิ่มขึ้นในรอบปีบัญชี 2552
เนื่องจากบริษัท ออโต้ เม็ททอล จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัท มีการลงทุนก่อสร้างอาคาร และ
ซื้อเครื่องจักรสำหรับงานตัดสั้นเพื่อรองรับสำหรับอุตสาหกรรมมอเตอร์ไซด์

สินทรัพย์หมุนเวียน ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551, 2552 และ 2553
บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์หมุนเวียน จำนวน 1,206.23 ล้านบาท (สัดส่วนร้อยละ 75.29
ของสินทรัพย์รวม) และจำนวน 813.70 ล้านบาท (สัดส่วนร้อยละ 67.64 ของสินทรัพย์รวม)
และจำนวน 1,027.17 ล้านบาท (สัดส่วนร้อยละ 74.10 ของสินทรัพย์รวม) ตามลำดับ
โดยสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นในปี 2553 เปรียบเทียบกับปี 2552 สืบเนื่องจากการเพิ่มขึ้นลูกหนี้การค้า

คุณภาพของสินทรัพย์

บริษัทและบริษัทย่อยมีลูกหนี้การค้าสุทธิ - บริษัทอื่น ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551, 2552 และ
2553 จำนวน 486.23 ล้านบาท 303.01 ล้านบาท และ ตามลำดับ
โดยมียอดคงเหลือของลูกหนี้การค้าดังกล่าว แยกตามอายุหนี้ที่คงค้างนับจากวันที่ถึงกำหนดชำระดังนี้

(หน่วย: พันบาท)

  ------------------------- ---------------- ---------------- -------------
  ลูกหนี้การค้า - กิจการอื่น       ณ 31 มี.ค. 2551   ณ 31 มี.ค. 2552   ณ 31 มี.ค.
                                                              2553

  ยังไม่ครบกำหนดชำระ          387,634          221,553          352,549

  ค้างชำระ                                                     

  ไม่เกิน 3 เดือน              98,447           81,457           146,983

  มากกว่า 3 เดือน ถึง 6 เดือน   274              -                3

  มากกว่า 6 เดือน ถึง 12 เดือน  291              492              26

  มากกว่า 12 เดือนขึ้นไป        31,950           32,269           29,994

  รวม                       518,596          335,771          529,555

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ        (32,370)         (32,761)         (30,008)

  ลูกหนี้การค้าสุทธิ – บริษัทอื่น     486,226          303,010          499,547
  ------------------------- ---------------- ---------------- -------------

บริษัทและบริษัทย่อยมีลูกหนี้การค้าสุทธิ - บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551, 2552
และ 2553 จำนวน16.49 ล้านบาท 5.08 ล้านบาท และ 3.27 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยมียอดคงเหลือของลูกหนี้การค้าดังกล่าว แยกตามอายุหนี้ที่คงค้างนับจากวันที่ถึงกำหนดชำระดังนี้

(หน่วย: พันบาท)

  ------------------------- --------------- --------------- ---------------
  ลูกหนี้การค้า -               ณ 31 มี.ค. 2551  ณ 31 มี.ค. 2552  ณ 31 มี.ค. 2553
  บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                            

  ยังไม่ครบกำหนดชำระ          14,344          154             693

  ค้างชำระ                                                   

  ไม่เกิน 3 เดือน              2,151           4,935           2,582

  มากกว่า 3 เดือน ถึง 6 เดือน   -               -               -

  มากกว่า 6 เดือน ถึง 12 เดือน  -               -               -

  ลูกหนี้การค้า -               16,495          5,089           3,275
  บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                            
  ------------------------- --------------- --------------- ---------------

โดยเฉลี่ยบริษัทและบริษัทย่อยจะให้เครดิตกับลูกหนี้การค้าประมาณ 70 - 90 วัน และสำหรับปีบัญชี
2551 ปีบัญชี 2552 และ ปีบัญชี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 70 วัน 77
วัน และ 80 วัน ตามลำดับ ทั้งนี้ บริษัทมีนโยบายที่จะจัดเก็บหนี้ตามกำหนดระยะเวลาที่วางไว้

บริษัทและบริษัทย่อยมีนโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญโดยประมาณที่อาจเกิดขึ้นจากการเก็บเงินลูกหนี้ไม่ได้
ซึ่งโดยทั่วไปพิจารณาจากประสบการณ์การเก็บเงินและการวิเคราะห์อายุลูกหนี้ โดยกัน ณ วันที่ 31
มีนาคม 2551, 2552 และ 2553 บริษัทและบริษัทย่อยตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้การค้า
– บริษัทอื่น จำนวน 32.37 ล้านบาท 32.76 ล้านบาท และ 30.00 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้การค้า ดังนี้

(1) ลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระมากกว่า 3 เดือน ถึง 6 เดือน
ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในสัดส่วนร้อยละ 20

(2) ลูกหนี้ที่ค้างชำระมากกว่า 6 เดือน ถึง 12 เดือน ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในสัดส่วนร้อยละ
50

(3) ลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระมากกว่า 12 เดือนขึ้นไป ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในสัดส่วนร้อยละ
100

บริษัทและบริษัทย่อยมีสินค้าคงเหลือ – สุทธิ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551, 2552 และ 2553 จำนวน
654.60 ล้านบาท และ 465.97 ล้านบาท และ 463.05 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยมีรายละเอียดดังนี้

(หน่วย: พันบาท)

  --------------------------- -------------- -------------- --------------
  สินค้าคงเหลือ                  ณ 31 มี.ค. 2551 ณ 31 มี.ค. 2552 ณ 31 มี.ค. 2553

  วัตถุดิบ                       233,596        296,702        230,343

  งานระหว่างทำ                 2,836          451            -

  สินค้าสำเร็จรูป                 317,221        221,566        200,466

  สินค้าระหว่างทาง               142,230        15,194         61,440

  วัสดุสิ้นเปลือง                  5,236          2,697          3,020

  รวม                         701,119        536,610        495,269

  หัก ค่าเผื่อสินค้าเสื่อมคุณภาพ       (46,520)       (70,639)       (32,218)

  สินค้าคงเหลือ – สุทธิ            654,599        465,971        463,051
  --------------------------- -------------- -------------- --------------

สำหรับปีบัญชี 2551 ปีบัญชี 2552 และ ปีบัญชี 2553
บริษัทและบริษัทย่อยมีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย 49 วัน 50 วัน และ 43 วัน ตามลำดับ ทั้งนี้
บริษัทและบริษัทย่อยได้นำระบบห่วงโซ่อุปทาน (Supply Chain Management) มาใช้
ซึ่งส่งผลให้วางแผนการจัดซื้อวัตถุดิบได้ตามเวลาที่ต้องการ
และหมุนเวียนสินค้าอย่างรวดเร็วเพื่อป้องกันผลกระทบจากความเสี่ยงเรื่องราคาวัตถุดิบและสามารถรักษาปริมาณสินค้าคงเหลือในระดับที่เหมาะสมเพียงพอที่จะส่งมอบให้แก่ลูกค้าได้ตรงตามกำหนดเวลา
โดยบริษัทและบริษัทย่อยมีนโยบายตั้งค่าเผื่อสินค้าเสื่อมคุณภาพโดยพิจารณาจากสินค้าที่เสียหาย
เก็บไว้นาน ล้าสมัย และมูลค่าสินค้าที่ลดลง

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551, 2552 และ 255- บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์ถาวร
แสดงตามมูลค่าบัญชีรายละเอียดดังนี้

(หน่วย: บาท)

  ------------------------------- ------------- ------------- -------------
  รายละเอียด                       ณ 31 มี.ค.     ณ 31 มี.ค.     ณ 31 มี.ค.
                                  2551          2552          2553

  ที่ดินและส่วนปรับปรุงที่ดิน              94,260,639    94,260,639    94,260,639

  อาคารและสิ่งติดตั้ง                  76,328,688    69,064,369    95,747,131

  เครื่องจักรและอุปกรณ์                167,198,253   153,100,202   127,129,941

  เครื่องตกแต่งและอุปกรณ์สำนักงาน       2,680,294     1,933,059     1,443,810

  ยานพาหนะ                        17,890,882    16,488,779    15,717,663

  งานระหว่างก่อสร้าง                 1,887,482     40,605,103    7,288,703

  รวม                             360,246,238   375,452,151   341,587,887
  ------------------------------- ------------- ------------- -------------

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2553
บริษัทมีเครื่องจักรและอุปกรณ์จำนวนหนึ่งซึ่งตัดค่าเสื่อมราคาหมดแล้วแต่ยังใช้งานอยู่
ราคาทุนของสินทรัพย์ดังกล่าวมีจำนวนประมาณ 273 ล้านบาท

ภาษีเงินได้รอขอคืน

ในรอบปีบัญชี 2552 บริษัทได้รับคืนภาษีนิติบุคคลที่บริษัทยื่นขอคืนภาษีสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม
2549 ที่บริษัทชำระไว้เกิน จำนวน 19.08 ล้านบาท
ซึ่งในระหว่างปีเจ้าพนักงานสรรพากรได้ทำการตรวจสอบการเสียภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
31 มีนาคม 2549 ของบริษัท และได้ประเมินภาษีเงินได้นิติบุคคลรวมเงินเพิ่มเป็นจำนวน 7.24
ล้านบาท ซึ่งบริษัทได้จ่ายชำระแล้ว และบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคลในปีบัญชี 2552
อย่างไรก็ตาม บริษัทได้รับคืนภาษีเงินได้จำนวน 19.08 ล้านบาท ในเดือนกุมภาพันธ์ 2552

สภาพคล่อง

(หน่วย: พันบาท)

  --------------------------------------------------------------------- ------------ ------------ ------------
  รายละเอียด                                                             ณ 31 มี.ค.    ณ 31 มี.ค.    ณ 31 มี.ค.
                                                                        2551         2552         2553

  กระแสเงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน                              12,000       336,241      154,860

  กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                                         (26,475)     (66,977)     (28,947)

  กระแสเงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน                               18,166       (279,622)    (103,958)

  ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนที่มีต่อเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด   18           12           (109)

  กระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ                                         3,691        (10,358)     21,846
  --------------------------------------------------------------------- ------------ ------------ ------------

ในปีบัญชี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 26.47
ล้านบาท เนื่องจากการซื้อเครื่องจักรผลิตท่อสเตนเลส รถบรรทุก
ตลอดจนการลงทุนในครื่องจักรสำหรับงานตัดสั้นท่อสเตนเลสที่ใช้ในอุตสาหกรรมยานยนต์ของบริษัทย่อยรายบริษัท
ออโต้ เม็ททอล จำกัด ในขณะที่ใช้แหล่งเงินทุนจากกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน
18.17 ล้านบาท เนื่องจากมีการเพิ่มทุน หักลดด้วยการจ่ายชำระคืนเงินกู้ และการจ่ายเงินปันผล
รวมทั้งมีแหล่งเงินทุนจากกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 12.00 ล้านบาท
โดยบริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น 3.69 ล้านบาท

ในปีบัญชี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 66.97
ล้านบาท เนื่องจากการก่อสร้างอาคารโรงงานใหม่ ซื้อเครื่องจักรผลิตท่อสเตนเลส รถบรรทุก
ตลอดจนการลงทุนในครื่องจักรสำหรับงานตัดสั้นท่อสเตนเลสที่ใช้ในอุตสาหกรรมยานยนต์ของบริษัทย่อยรายบริษัท
ออโต้ เม็ททอล จำกัด ในขณะที่มีการชำระคืนแหล่งเงินทุนที่ได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน
279.62 ล้านบาท เนื่องจากมีแหล่งเงินทุนจากกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานส่วนเกิน
336.24 ล้านบาท กระแสเงินสดสุทธิติดลบ 10.35 ล้านบาท

ในปีบัญชี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 154.86
ล้านบาทโดยเป็นกระแสเงินสดจากผลกำไรจำนวน 121.76
ล้านบาทและจากการเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียนจำนวน 33.10 ล้านบาท
กระแสเงินสดส่วนหนึ่งได้นำมาใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 24.99
ล้านบาทโดยส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 4.90
ล้านบาทและการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรสุทธิจำนวน 20.09 ล้านบาท
ส่วนที่เหลือได้ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 107.91
ล้านบาทโดยมีการจ่ายชำระคืนเงินกู้เพื่อลดภาระดอกเบี้ยจ่าย
โดยรวมบริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดสุทธิลดลงจำนวน 21.85 ล้านบาท

  อัตราส่วนสภาพคล่อง

อัตราส่วนสภาพคล่องสำหรับปีบัญชี 2551 ปีบัญชี 2552 และ ปีบัญชี 2553 เท่ากับ 1.47 เท่า
1.49 เท่า และ 1.63 เท่า ตามลำดับ
โดยที่อัตราส่วนสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจากผลประกอบกำไรสุทธิซึ่งประกอบด้วยทรัพย์สินหมุนเวียนมูลค่ามากกว่าหนี้สินหมุนเวียนประมาณร้อยละ
63 สินทรัพย์หมุนเวียนที่สำคัญของบริษัท ได้แก่ เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน ลูกหนี้
และสินค้าคงเหลือ ในขณะที่หนี้สินหมุนเวียนที่สำคัญของบริษัท แก่ เงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคาร และ
เจ้าหนี้การค้า

อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วสำหรับปีบัญชี 2551 ปีบัญชี 2552 และปีบัญชี 2553 เท่ากับ 0.65
เท่า 0.61 เท่า และ 0.87 เท่า ตามลำดับ

ปีบัญชี 2551 ปีบัญชี 2552 และปีบัญชี 2553 ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 70 วัน 77 วัน และ 80 วัน
โดยมีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย 49 วัน 50 วัน และ 43 วัน และมีระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย 91
วัน 75 วัน และ 73 วัน ส่งผลให้ Cash Cycle มีแนวโน้มลดลง เท่ากับ 28 วัน 52 วัน และ
50 วัน ตามลำดับ ทั้งนี้ สืบเนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยได้นำระบบห่วงโซ่อุปทาน (Supply
Chain Management) มาใช้ ซึ่งส่งผลให้วางแผนการจัดซื้อวัตถุดิบได้ตามเวลาที่ต้องการ
และการบริหารสินค้าให้หมุนเวียนอย่างรวดเร็วเพื่อให้สามารถรักษาปริมาณสินค้าคงเหลือในระดับที่เหมาะสมเพียงพอที่จะส่งมอบให้แก่ลูกค้าได้ตรงตามกำหนดเวลา
ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยลดลงเล็กน้อย

แหล่งที่มาของทุน

หนี้สิน

หนี้สินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551, 2552 และ 2553 มีจำนวน
861.43 ล้านบาท และ 550.56 ล้านบาท และ 632.46 ล้านบาท ตามลำดับ โดยหนี้สินที่สำคัญ
ได้แก่ เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน เจ้าหนี้การค้า เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีท
และเงินกู้ยืมระยาว

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551, 2552 และ 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินเบิกเกินบัญชี
เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินจำนวน 573.84 ล้านบาท และ 397.91
ล้านบาท และ 323.19 ล้านบาท ตามลำดับ

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินเงินกู้ยืมระยะยาว
(รวมเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี) จำนวนรวม 176.50 ล้านบาท
การเพิ่มขึ้นของเงินกู้ระยะยาวเป็นผลมาจากสั่งซื้อเครื่องจักรเพิ่มเติมของบริษัท
และเนื่องจากการซื้อที่ดิน ก่อสร้างโรงงานและสั่งซื้อเครื่องจักรสำหรับบริษัทย่อยรายบริษัท ออโต้
เม็ททอล จำกัด เพื่อดำเนินการผลิตท่อสเตนเลสสำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์
ซึ่งจำเป็นต้องใช้เงินลงทุนเบื้องต้นในจำนวนที่สูง อย่างไรก็ตาม ในเดือน มกราคม 2551
บริษัทได้มีการเพิ่มทุน และนำเงินบางส่วนมาชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว โดย ณ วันที่ 31 มีนาคม
2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินเงินกู้ยืมระยะยาว
(รวมเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี) จำนวน 86.50 ล้านบาท ณ วันที่ 31
มีนาคม 2552
บริษัทและบริษัทย่อยแสดงเงินกู้ระยะยาวคงเหลือเป็นหนี้สินหมุนเวียนเนื่องจากคาดว่าจะจ่ายชำระคืนทั้งสิ้นภายในรอบระยะเวลาบัญชีต่อไปจำนวน
36.50 ล้านบาท และ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2553
บริษัทและบริษัทย่อยแสดงเงินกู้ระยะยาวคงเหลือเป็นหนี้สินหมุนเวียนเนื่องจากคาดว่าจะจ่ายชำระคืนทั้งสิ้นภายในรอบระยะเวลาบัญชีต่อไปจำนวน
5.50 ล้านบาท

รายละเอียดเงินกู้ยืมของบริษัท ณ วันที่ 31 มีนาคม 2553

+---------------+------+-----------+-------+--------------------------+
| ประเภทหนี้สิน    | วงเง | ยอดคงเหลือ | อัตราด | เงื่อนไข / หลักประกัน        |
|               | ินกู้ยืม |           | อกเบี้ย |                          |
|               |      | ณ 31 มี.ค. |       |                          |
|               | (ล้าน | 2553      |       |                          |
|               | บาท) |           |       |                          |
|               |      | (ล้านบาท)  |       |                          |
+===============+======+===========+=======+==========================+
| เงินเบิกเกินบัญชี  | 3    | -         | -     | ค้ำประกันโดยการ            |
|               | 0.00 |           |       | จดจำนองที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างบ |
|               |      |           |       | นที่ดินนั้นและเครื่องจักรของบริษัท |
|               |      |           |       | เงินฝากประจำของบริษัท       |
+---------------+------+-----------+-------+--------------------------+
| เงินกู้ยืมระ      | 35   | 80.00     | ร้อยละ | ตั๋วสัญญาใช้เง               |
| ยะสั้นจากธนาคาร | 0.00 |           | 3.55  | ินซึ่งมีกำหนดเวลาชำระคืนภายใน |
|               |      |           |       | 3 เดือน                   |
|               |      |           | ถึง    | ค้ำประกันโดยการ            |
|               |      |           |       | จดจำนองที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างบ |
|               |      |           | ร้อยละ | นที่ดินนั้นและเครื่องจักรของบริษัท |
|               |      |           | 3.60  |                          |
+---------------+------+-----------+-------+--------------------------+
| เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีท  | 1,11 | 351.94    | ร้อยละ | ค้ำประกันโดยการ            |
| / LC / LG     | 0.50 |           | 3.55  | จดจำนองที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างบ |
|               |      |           |       | นที่ดินนั้นและเครื่องจักรของบริษัท |
|               |      |           | ถึง    | เงินฝากประจำของบริษัท       |
|               |      |           |       |                          |
|               |      |           | ร้อยละ |                          |
|               |      |           | 3.60  |                          |
+---------------+------+-----------+-------+--------------------------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว | 6    | -         | MLR   | มีกำหนดชำระคืนทุกๆ 3 เดือน   |
|               | 5.00 |           |       | งวดละ 6 ล้านบาท           |
|               |      |           |       | โดยเ                     |
|               |      |           |       | ริ่มชำระงวดแรกในเดือนธันวาคม |
|               |      |           |       | 2549                     |
|               |      |           |       | เงินกู้ยืมนี้ค้ำประกันโดย        |
|               |      |           |       | การจดจำนำเครื่องจักรของบริษัท |
|               |      |           |       | และ                      |
|               |      |           |       | เงินกู้ยืมนี้มีข้อจำกัดในการดำรงอ |
|               |      |           |       | ัตราส่วนทางการเงินบางประการ |
|               |      |           |       | ได้แก่                     |
|               |      |           |       | การดำรงอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน   |
|               |      |           |       | (D/E)                    |
|               |      |           |       | และการดำรงอัตรา           |
|               |      |           |       | ส่วนความสามารถในการชำระหนี้ |
|               |      |           |       | (DSCR) ณ วันที่ 31 มีนาคม    |
|               |      |           |       | 2553                     |
|               |      |           |       | บริษัทได้ชำระคืนเงินก         |
|               |      |           |       | ู้ระยะยาวจนหมดสิ้นและได้ไถ่ถอน |
|               |      |           |       | การจดจำนำเครื่องจักรของบริษัท |
+---------------+------+-----------+-------+--------------------------+
| รวม           | 1,55 | 431.94    |       |                          |
|               | 5.50 |           |       |                          |
+---------------+------+-----------+-------+--------------------------+

รายละเอียดเงินกู้ยืมของบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 มีนาคม 2553

+---------------+------+----------+-------+--------------------------+
| ประเภทหนี้สิน    | วงเง | ย        | อัตราด | เงื่อนไข / หลักประกัน        |
|               | ินกู้ยืม | อดคงเหลือ | อกเบี้ย |                          |
|               |      |          |       |                          |
|               | (ล้าน | ณ 31     |       |                          |
|               | บาท) | มี.ค.     |       |                          |
|               |      | 2553     |       |                          |
|               |      |          |       |                          |
|               |      | (ล้านบาท) |       |                          |
+===============+======+==========+=======+==========================+
| เงินเบิกเกินบัญชี  | 1    | -        | -     | ค้ำป                      |
|               | 0.00 |          |       | ระกันโดยการจดจำนองที่ดินพร้อม |
|               |      |          |       | สิ่งปลูกสร้างบนที่ดินของบริษัทย่อย |
|               |      |          |       | และค้ำป                   |
|               |      |          |       | ระกันโดยกรรมการของบริษัทย่อย |
+---------------+------+----------+-------+--------------------------+
| เงินกู้ยืมระ      | 3    | 30.00    | ร้อยละ | ตั๋วสัญญาใช้เง               |
| ยะสั้นจากธนาคาร | 0.00 |          | 3.55  | ินซึ่งมีกำหนดเวลาชำระคืนภายใน |
|               |      |          |       | 3 เดือน                   |
|               |      |          | ถึง    | ค้ำประกันโดยการ            |
|               |      |          |       | จดจำนองที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างบ |
|               |      |          | ร้อยละ | นที่ดินนั้นและเครื่องจักรของบริษัท |
|               |      |          | 3.60  | และ                      |
|               |      |          |       | ค้ำประกันโดยกรรมการของบริษัท |
+---------------+------+----------+-------+--------------------------+
| เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีท  | 5    | 49.10    | ร้อยละ | ค้ำประ                    |
| / LC / LG     | 0.00 |          | 3.55  | กันโดยการจดจำนองที่ดินพร้อมสิ่ง |
|               |      |          |       | ปลูกสร้างบนที่ดินนั้นของบริษัทย่อย |
|               |      |          | ถึง    | การจ                     |
|               |      |          |       | ดจำนองเครื่องจักรของบริษัทย่อย |
|               |      |          | ร้อยละ | และค้ำป                   |
|               |      |          | 3.60  | ระกันโดยกรรมการของบริษัทย่อย |
+---------------+------+----------+-------+--------------------------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว | 13   | 5.50     | MLR   | มีกำหนดชำระคืนทุกๆ 3 เดือน   |
|               | 0.00 |          |       | งวดละ 6.5 ล้านบาท         |
|               |      |          |       | โดยเร                    |
|               |      |          |       | ิ่มชำระงวดแรกในเดือนกุมภาพันธ์ |
|               |      |          |       | 2550                     |
|               |      |          |       | เงินกู้ย                    |
|               |      |          |       | ืมนี้ค้ำประกันโดยการจดจำนองที่ด |
|               |      |          |       | ินพร้อมสิ่งปลูกสร้างของบริษัทย่อย |
|               |      |          |       | การจดจำนำเครื่องจักร        |
|               |      |          |       | และอุปกรณ์โรงงานของบริษัทย่อย |
|               |      |          |       | และค้ำป                   |
|               |      |          |       | ระกันโดยกรรมการของบริษัทย่อย |
|               |      |          |       | และ                      |
|               |      |          |       | เงินกู้ยืมนี้มีข้อจำกัดในการดำรงอ |
|               |      |          |       | ัตราส่วนทางการเงินบางประการ |
|               |      |          |       | ได้แก่                     |
|               |      |          |       | การดำรงอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน   |
|               |      |          |       | (D/E)                    |
|               |      |          |       | และการดำรงอัตรา           |
|               |      |          |       | ส่วนความสามารถในการชำระหนี้ |
|               |      |          |       | (DSCR)                   |
+---------------+------+----------+-------+--------------------------+
| รวม           | 22   | 84.60    |       |                          |
|               | 0.00 |          |       |                          |
+---------------+------+----------+-------+--------------------------+

  ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551, 2552 และ 2553 ส่วนของผู้ถือหุ้นจากงบการเงินรวมจำนวน 740.59
ล้านบาท และ 652.47 ล้านบาท และ 753.74 ล้านบาท ตามลำดับ

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2551 บริษัทได้รับเงินจากการขายหุ้นสามัญต่อประชาชนเป็นการทั่วไปจำนวน
80 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 2.76 บาท เป็นเงินทั้งสิ้น 220.8 ล้านบาท โดยมีส่วนเกินมูลค่าหุ้น
(สุทธิจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการขายหุ้น) จำนวน 134.17 ล้านบาท
รวมทั้งบริษัทและบริษัทย่อยมีผลกำไรสุทธิในปีบัญชี 2551 จำนวน 80.36 ล้านบาท
ขณะที่บริษัทได้จ่ายเงินปันผลจำนวน 91.20 ล้านบาท ในเดือนกรกฎาคม 2550
และเงินปันผลระหว่างกาลจำนวน 22.40 ล้านบาท ในเดือนมีนาคม 2551

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2552 ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจากปีก่อน สาเหตุเนื่องมาจาก
การจ่ายเงินปันผลประจำปี 2551 จำนวน 22.4 ล้านบาทในเดือนสิงหาคม 2551
และเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับปี 2552 จำนวน 12.8 ล้านบาทในเดือนธันวาคม 2551
นอกจากนี้บริษัทมีผลประกอบการขาดทุนประจำปี 2552 จำนวน 52.92 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2553 ส่วนของผู้ถือหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 753.74 ล้านบาท
สาเหตุสำคัญเนื่องจากบริษัทผลกำไรสุทธิประจำปีจำนวน 101.27 ล้านบาท
และมิได้มีการจ่ายเงินปันผลระหว่างปีบัญชี

ความเหมาะสมของโครงสร้างทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นงวดปีบัญชี 2551 สิ้นงวดปีบัญชี 2552 และสิ้นงวดปีบัญชี
2553 เท่ากับ 1.16 เท่า 0.84 เท่า และ 0.84 เท่า ตามลำดับ

บริษัทและบริษัทย่อยดำเนินธุรกิจแปรรูปสเตนเลสม้วนอย่างครบวงจร ซึ่งประกอบด้วยการจัดหา
แปรรูป ผลิต และจำหน่ายผลิตภัณฑ์สเตนเลส สินทรัพย์ที่สำคัญส่วนใหญ่จะอยู่ในรูปสินค้าคงเหลือ
ลูกหนี้การค้า และที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ โดยมีสัดส่วนสินทรัพย์หมุนเวียน
และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ต่อสินทรัพย์รวมดังนี้

+--------------+-------+--------+--------+---------+-------+---------+
| รายละเอียด    | ณ 31  |        | ณ 31   |         | ณ 31  |         |
|              | มี.ค.  |        | มี.ค.   |         | มี.ค.  |         |
|              | 2551  |        | 2552   |         | 2553  |         |
+--------------+-------+--------+--------+---------+-------+---------+
|              | ล     | % ต่อ   | ล้านบาท | % ต่อ    | ล     | % ต่อ    |
|              | ้านบาท |        |        |         | ้านบาท |         |
|              |       | สินท    |        | สิน      |       | สิน      |
|              |       | รัพย์รวม |        | ทรัพย์รวม |       | ทรัพย์รวม |
+--------------+-------+--------+--------+---------+-------+---------+
| ส            | 1,2   | 75.29  | 813.70 | 67.64   | 1,0   | 74.10   |
| ินทรัพย์หมุนเวียน | 06.23 |        |        |         | 27.17 |         |
+--------------+-------+--------+--------+---------+-------+---------+
| สินท          | 3     | 24.71  | 389.33 | 32.36   | 3     | 25.90   |
| รัพย์ไม่หมุนเวียน | 95.79 |        |        |         | 59.03 |         |
+--------------+-------+--------+--------+---------+-------+---------+
| สินทรัพย์รวม    | 1,6   | 100.00 | 1,     | 100.00  | 1,3   | 100.00  |
|              | 02.02 |        | 203.03 |         | 86.20 |         |
+--------------+-------+--------+--------+---------+-------+---------+

บริษัทและบริษัทย่อยจัดหาแหล่งเงินทุนให้สอดคล้องกับโครงสร้างการสินทรัพย์
โดยแหล่งเงินทุนส่วนใหญ่จะอยู่ในรูปหนี้สินหมุนเวียน ส่วนของผู้ถือหุ้น และหนี้สินไม่หมุนเวียน
รายละเอียดดังนี้

+--------------+-------+--------+--------+---------+-------+---------+
| รายละเอียด    | ณ 31  |        | ณ 31   |         | ณ 31  |         |
|              | มี.ค.  |        | มี.ค.   |         | มี.ค.  |         |
|              | 2551  |        | 2552   |         | 2553  |         |
+--------------+-------+--------+--------+---------+-------+---------+
|              | ล     | % ต่อ   | ล้านบาท | % ต่อ    | ล     | % ต่อ    |
|              | ้านบาท |        |        |         | ้านบาท |         |
|              |       | สินท    |        | สิน      |       | สิน      |
|              |       | รัพย์รวม |        | ทรัพย์รวม |       | ทรัพย์รวม |
+--------------+-------+--------+--------+---------+-------+---------+
| หนี้สินหมุนเวียน  | 8     | 51.27  | 546.90 | 45.46   | 6     | 45.36   |
|              | 21.40 |        |        |         | 28.81 |         |
+--------------+-------+--------+--------+---------+-------+---------+
| ห            | 40.03 | 2.50   | 3.66   | 0.30    | 3.65  | 0.26    |
| นี้สินไม่หมุนเวียน |       |        |        |         |       |         |
+--------------+-------+--------+--------+---------+-------+---------+
| รวมหนี้สิน      | 8     | 53.77  | 550.56 | 45.76   | 6     | 45.63   |
|              | 61.43 |        |        |         | 32.46 |         |
+--------------+-------+--------+--------+---------+-------+---------+
| ทุนชำระแล้ว    | 3     | 19.97  | 320.00 | 26.6    | 3     | 23.08   |
|              | 20.00 |        |        |         | 20.00 |         |
+--------------+-------+--------+--------+---------+-------+---------+
| รว           | 7     | 46.23  | 652.47 | 54.24   | 1,3   | 54.37   |
| มส่วนของผู้ถือหุ้น | 40.59 |        |        |         | 86.20 |         |
+--------------+-------+--------+--------+---------+-------+---------+

ภาระผูกพันและหนี้สินที่อาจจะเกิดขึ้น

บริษัทได้ทำสัญญาเช่าที่เกี่ยวข้องกับการเช่าพื้นที่ในอาคารสำนักงาน โดย ณ วันที่ 31 มีนาคม 2553
บริษัทมีภาระผูกพันในการจ่ายค่าเช่าตามสัญญาเช่าดังกล่าวจำนวน 1.1 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2553 บริษัทมีภาระผูกพันเกี่ยวกับสัญญาให้ความช่วยเหลือทางเทคนิค
และสัญญาบริการอื่นเป็นจำนวนเงินประมาณ 4.6 ล้านบาท

ปัจจัยและอิทธิพลที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

บริษัทและบริษัทย่อยประกอบธุรกิจหลักด้านแปรรูปสเตนเลสม้วนอย่างครบวงจร
การดำเนินธุรกิจหลักของบริษัทและบริษัทย่อยประกอบด้วยการจัดหา แปรรูป ผลิต
และจำหน่ายผลิตภัณฑ์สเตนเลส ให้แก่ลูกค้ากลุ่มเป้าหมายซึ่งเป็นผู้ประกอบการในอุตสาหกรรมต่างๆ
การดำเนินธุรกิจของบริษัทและบริษัทย่อยขึ้นอยู่กับความต้องการผลิตภัณฑ์ของกลุ่มลูกค้าเป้าหมาย
ความสัมพันธ์อันดีกับลูกค้าในระยะยาว การบริหารจัดการสินค้าคงคลัง
นโยบายการให้สินเชื่อทางการค้าแก่ลูกหนี้การค้าที่เหมาะสม และการบริหารสภาพคล่อง

บริษัทต้องจัดหาวัตถุดิบจากผู้จัดจำหน่ายวัตถุดิบทั้งในประเทศและต่างประเทศ
รวมทั้งราคาวัตถุดิบที่สำคัญประเภทม้วนเหล็กกล้าไร้สนิมมีการเปลี่ยนแปลงตามราคาตลาดโลก
นโยบายการบริหารสินค้าและการวางแผนจัดซื้อวัตถุดิบที่เหมาะสมจึงส่งผลต่อการประกอบธุรกิจของบริษัท
โดยบริษัทและบริษัทย่อยได้นำวิธีการจัดการห่วงโซ่อุปทาน (Supply Chain Management)
มาใช้เพื่อบริหารจัดการเกี่ยวกับการจัดซื้อวัตถุดิบ การบริหารสินค้าคงคลัง
และการส่งมอบสินค้าตามกำหนดเวลา

ปัจจัยอื่นๆ ที่ส่งผลต่อการประกอบธุรกิจของบริษัทและบริษัทย่อย ได้แก่ คุณภาพของผลิตภัณฑ์
การดำเนินกลยุทธ์ทางการตลาดที่เหมาะสม ทั้งในด้านผลิตภัณฑ์และบริการ การกำหนดราคาขาย
การมีช่องทางการจำหน่ายที่เข้าถึงลูกค้ากลุ่มเป้าหมายได้อย่างทั่วถึงและมีประสิทธิภาพ

เหตุการณ์ภายหลังวันที่ในงบการเงิน 2553

เมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม 2553
ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯได้มีมติเห็นชอบให้เสนอต่อที่ประชุมสามัญประจำปีผู้ถือหุ้น
เพื่ออนุมัติการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นจากกำไรของปี 2553 ในอัตราหุ้นละ 0.15 บาท

  11.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ในรอบปีบัญชี 2553 สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม
บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อย คือ บริษัท สำนักงาน
เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด เป็นจำนวนเงินรวม 2,353,578.00,บาท
โดยแบ่งเป็นค่าสอบบัญชีจำนวน 2,345,000.00 บาท และค่าเดินทางและเบ็ดเตล็ด จำนวน
8,578.00 บาท นอกเหนือจากค่าตอบแทนดังกล่าว
บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีค่าบริการอื่นที่ต้องชำระให้กับผู้สอบบัญชี สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีหรือสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด