12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  12.1 งบการเงิน

2.  (1) สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

3.  ผู้สอบบัญชีของบริษัทประจำปี 2548 คือสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ โดยนายนิติ
    จึงนิจนิรันดร์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3809 และ/หรือ นายศุภมิตร เตชะมนตรีกุล
    ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3356 และ/หรือนายเพิ่มศักดิ์ จิระจักรวัฒนา
    ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3427
    ซึ่งได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

4.  รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
    ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

5.  (2) ตารางสรุปงบการเงิน

6.  งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |  2548    |  2547    |  2546     |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |          | “ปร      |           |
|                                  |          | ับปรุงใหม่” |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| สินทรัพย์                           |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์                 |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| พันธบัตร                           | 115      | 40       | -         |
|                                  | ,031,023 | ,795,829 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ตั๋วเงิน                            | 368      | 462      | 71        |
|                                  | ,318,330 | ,358,448 | 4,416,010 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หุ้นทุน                             | 2,737    | 2,273    | 2,13      |
|                                  | ,721,279 | ,533,873 | 3,290,032 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หุ้นกู้                              | 7        | -        | 1         |
|                                  | ,500,100 |          | 4,975,930 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หลักทรัพย์อื่น                        |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หน่วยลงทุน                         | 2,182    | 2,260    | 2,38      |
|                                  | ,937,919 | ,960,841 | 2,159,262 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ใบสำคัญแสดงสิทธิ                    | 2        | 15       | 1         |
|                                  | ,523,829 | ,113,820 | 6,843,165 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รวมเงินลงทุนในหลักทรัพย์              | 5,414    | 5,052    | 5,26      |
|                                  | ,032,480 | ,762,811 | 1,684,399 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินให้กู้ยืม                         |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| โดยมีหลักทรัพย์เป็นประกัน – สุทธิ        | -        | 185      | 18        |
|                                  |          | ,996,601 | 6,424,502 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| อื่น ๆ                             | 2        | 2        | 2,439,950 |
|                                  | ,683,386 | ,029,346 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รวมเงินให้กู้ยืม                      | 2        | 188      | 18        |
|                                  | ,683,386 | ,025,947 | 8,864,452 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน        | 631      | 403      | 41        |
|                                  | ,794,765 | ,857,571 | 0,188,873 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ         | 58       | 37       | 4         |
|                                  | ,292,180 | ,958,058 | 8,707,310 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินวางไว้จากการประกันภัยต่อ          | 6        | 8        | 8,757,149 |
|                                  | ,925,776 | ,198,999 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ       | 90       | 25       | 5         |
|                                  | ,873,586 | ,898,603 | 1,227,121 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เบี้ยประกันภัยค้างรับ - สุทธิ            | 270      | 214      | 21        |
|                                  | ,275,112 | ,409,889 | 2,814,031 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |  2548    |  2547    |  2546     |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |          | “ปร      |           |
|                                  |          | ับปรุงใหม่” |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รายได้จากการลงทุนค้างรับ             | 8        | 16       | 1         |
|                                  | ,992,803 | ,694,657 | 3,580,262 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| สินทรัพย์อื่น                         |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี       | 126      | 67       | -         |
|                                  | ,840,647 | ,219,739 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ            | 3        | 1        | -         |
|                                  | ,344,169 | ,935,752 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   อื่นๆ                            | 42       | 82       | 5         |
|                                  | ,357,224 | ,891,344 | 1,872,581 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รวมสินทรัพย์                        | 6,656    | 6,099    | 6,24      |
|                                  | ,412,128 | ,853,370 | 7,696,178 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น               |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เ                                | 527      | 450      | 41        |
| งินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ | ,540,598 | ,623,935 | 7,857,236 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| สำรองค                           | 201      | 199      | 25        |
| ่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย | ,557,984 | ,276,463 | 3,191,514 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินถือไว้จากการประกันภัยต่อ           | 95       | 93       | 9         |
|                                  | ,246,593 | ,882,811 | 5,332,519 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ      | 91       | 71       | 8         |
|                                  | ,552,096 | ,048,846 | 1,335,816 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เงินเบิกเกินบัญชี                     | 403,744  | 393,472  | 1         |
|                                  |          |          | 4,130,471 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หนี้สินอื่น                           |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   เบี้ยประกันภัยรับล่วงหน้า             | 68       | 54       | 5         |
|                                  | ,265,098 | ,633,305 | 6,564,724 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   ค่านายหน้าค้างจ่าย                 | 46       | 37       | 3         |
|                                  | ,546,983 | ,072,173 | 7,312,975 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี         | 108      | 6        | -         |
|                                  | ,256,605 | ,173,780 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   อื่นๆ                            | 39       | 30       | 2         |
|                                  | ,506,005 | ,489,063 | 7,637,735 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รวมหนี้สิน                          | 1,178    | 943      | 98        |
|                                  | ,875,706 | ,593,848 | 3,362,990 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                      |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ทุนเรือนหุ้น                         |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ทุนจดทะเบียน                       |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หุ้นสามัญ 500 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 1.00   | 500      | 500      | 50        |
| บาท                              | ,000,000 | ,000,000 | 0,000,000 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว                 |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หุ้นสามัญ 250 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 1.00   | 250      | 250      | 25        |
| บาท                              | ,000,000 | ,000,000 | 0,000,000 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                     | 3,512    | 3,512    | 3,51      |
|                                  | ,183,950 | ,183,950 | 2,183,950 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)                    | 324      | (32,     | 9         |
| ทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน     | ,769,816 | 377,735) | 5,389,315 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |  2548    |  2547    |  2546     |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |          | “ปร      |           |
|                                  |          | ับปรุงใหม่” |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| กำไรสะสม                         |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| จัดสรรแล้ว                         |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| สำรองตามกฎหมาย                   | 50       | 50       | 5         |
|                                  | ,000,000 | ,000,000 | 0,000,000 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| สำรองอื่น                          | 900      | 900      | 90        |
|                                  | ,000,000 | ,000,000 | 0,000,000 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ยังไม่ได้จัดสรร                      | 440      | 476      | 45        |
|                                  | ,582,656 | ,453,307 | 6,759,923 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                   | 5,477    | 5,156    | 5,26      |
|                                  | ,536,422 | ,259,522 | 4,333,188 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น            | 6,656    | 6,099    | 6,24      |
|                                  | ,412,128 | ,853,370 | 7,696,178 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+

  งบกำไรขาดทุน

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม ( หน่วย : บาท)

+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |  2548    |  2547    |  2546     |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |          | “ปร      |           |
|                                  |          | ับปรุงใหม่” |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รายได้จากการรับประกันภัย             |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เบี้ยประกันภัย                       | 1,476    | 1,386    | 1,34      |
|                                  | ,569,252 | ,193,341 | 0,543,580 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หัก เบี้ยประกันภัยต่อ                  | 581      | 569      | 51        |
|                                  | ,101,612 | ,626,543 | 7,177,216 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ                  | 895      | 816      | 82        |
|                                  | ,467,640 | ,566,798 | 3,366,364 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| หัก                               |          |          |           |
| เ                                |          |          |           |
| งินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เพิ่ม (ลด) จากปีก่อน                 | 76       | 32       | 2         |
|                                  | ,916,663 | ,766,699 | 9,049,040 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้            | 818      | 783      | 79        |
|                                  | ,550,977 | ,800,099 | 4,317,324 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย            |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปี        | 372      | 383      | 44        |
|                                  | ,810,982 | ,914,390 | 7,852,014 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทน      | 9        | 12       | 9,096,450 |
|                                  | ,208,571 | ,815,239 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ค่าจ้างและค่าบำเหน็จ                 | 104      | 76       | 7         |
|                                  | ,780,845 | ,306,279 | 3,365,842 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น          | 44       | 35       | 2         |
|                                  | ,562,563 | ,965,394 | 6,518,097 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รวมค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย         | 531      | 509      | 55        |
|                                  | ,362,961 | ,001,302 | 6,832,403 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| กำไรจากการรับประกันภัย              | 287      | 274      | 23        |
|                                  | ,188,016 | ,798,797 | 7,484,921 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รายได้จากการลงทุนสุทธิ               | 215      | 243      | 31        |
|                                  | ,151,284 | ,894,139 | 4,430,418 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| กำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์          | 28       | 24       | 6         |
|                                  | ,856,051 | ,336,661 | 8,805,515 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ขา                               | (72,     | -        | -         |
| ดทุนจากการด้อยค่าของหลักทรัพย์เผื่อขาย - | 489,454) |          |           |
| หุ้นสามัญ                           |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนทั่วไป   | -        | -        | (10       |
|                                  |          |          | ,000,000) |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+

  งบกำไรขาดทุน (ต่อ)

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม ( หน่วย : บาท)

+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |  2548    |  2547    |  2546     |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  |          | “ปร      |           |
|                                  |          | ับปรุงใหม่” |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| รายได้อื่น                          | 2        | 4        | 4,881,024 |
|                                  | ,447,001 | ,911,045 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน             |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน            | 141      | 131      | 11        |
|                                  | ,647,969 | ,326,631 | 4,589,009 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  | 59       | 53       | 5         |
|  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ | ,766,489 | ,341,973 | 7,052,430 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   ค่าภาษีอากร                      | 1        | 1        | 1,154,640 |
|                                  | ,117,051 | ,140,185 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับ)     | (1,      | -        | 793,405   |
|                                  | 979,023) |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   ค่าตอบแทนกรรมการ                | 6        | 6        | 5,599,500 |
|                                  | ,672,000 | ,595,500 |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   ค่าใช้จ่ายอื่น                      | 28       | 27       | 1         |
|                                  | ,812,666 | ,539,083 | 8,269,672 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|   รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน        | 236      | 219      | 19        |
|                                  | ,037,152 | ,943,372 | 7,458,656 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้                  | 225      | 327      | 41        |
|                                  | ,115,746 | ,997,270 | 8,143,222 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| ภาษีเงินได้                         | 10       | 33       | 3         |
|                                  | ,986,397 | ,338,209 | 5,510,829 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| กำไรสุทธิ                          | 214      | 294      | 38        |
|                                  | ,129,349 | ,659,061 | 2,632,393 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น                      | 0.86     | 1.18     | 1.53      |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| จำนวนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นสามัญ     | 250      | 250      | 25        |
| (หุ้น)                             | ,000,000 | ,000,000 | 0,000,000 |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    | ทุนเร | ส่ว   | ส่วน   |      | กำไร |      | รวม  |
|                    | ือนหุ้น | นเกิน | เกิน(ต |      | สะสม |      |      |
|                    |      |      | ่ำกว่า) |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    | ที่ออ  | มูล   | ทุนจ   | สำรอ | สำร  | ยัง   |      |
|                    | กและ | ค่าหุ้น | ากการ | งตาม | องอื่น | ไม่ได้ |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    | ชำร  |      | เปลี่ย  | กฎ   |      | จ    |      |
|                    | ะแล้ว |      | นแปลง | หมาย |      | ัดสรร |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    |      |      | ม     |      |      |      |      |
|                    |      |      | ูลค่าเง |      |      |      |      |
|                    |      |      | ินลงทุน |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| ยอดยกมา ณ          | 250  | 3    | (31   | 50   | 900  | 384  | 4    |
|  วันที่ 1 มกราคม 2546 | ,000 | ,512 | 1,236 | ,000 | ,000 | ,127 | ,785 |
|                    | ,000 | ,183 | ,573) | ,000 | ,000 | ,530 | ,074 |
|                    |      | ,950 |       |      |      |      | ,907 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| รายการ             |      |      |       |      |      |      |      |
| เปลี่ยนแปลงในระหว่างปี |      |      |       |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|   ส่วนเกินทุนจากการเป | -    | -    | 4     | -    | -    | -    | 406  |
| ลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน |      |      | 06,62 |      |      |      | ,625 |
|                    |      |      | 5,888 |      |      |      | ,888 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| กำไรสุทธิประจำปี      | -    | -    | -     | -    | -    | 382  | 382  |
|                    |      |      |       |      |      | ,632 | ,632 |
|                    |      |      |       |      |      | ,393 | ,393 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| เงินปันผลจ่าย         | -    | -    | -     | -    | -    | (    | (    |
|                    |      |      |       |      |      | 172, | 172, |
|                    |      |      |       |      |      | 500, | 500, |
|                    |      |      |       |      |      | 000) | 000) |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|  เงินปันผลระหว่างกาล  | -    | -    | -     | -    | -    | (    | (    |
|                    |      |      |       |      |      | 137, | 137, |
|                    |      |      |       |      |      | 500, | 500, |
|                    |      |      |       |      |      | 000) | 000) |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| ยอดคงเหลือ ณ        | 250  | 3    | 95,38 | 50   | 900  | 456  | 5    |
| วันที่ 31 ธันวาคม 2546 | ,000 | ,512 | 9,315 | ,000 | ,000 | ,759 | ,264 |
|                    | ,000 | ,183 |       | ,000 | ,000 | ,923 | ,333 |
|                    |      | ,950 |       |      |      |      | ,188 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น (ต่อ)

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    | ทุนเร | ส่ว   | ส่วน   |      | กำไร |      | รวม  |
|                    | ือนหุ้น | นเกิน | เกิน(ต |      | สะสม |      |      |
|                    |      |      | ่ำกว่า) |      | สะสม |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    | ที่ออ  | มูล   | ทุนจ   | สำรอ | สำร  | ยัง   |      |
|                    | กและ | ค่าหุ้น | ากการ | งตาม | องอื่น | ไม่ได้ |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    | ชำร  |      | เปลี่ย  | กฎ   |      | จ    |      |
|                    | ะแล้ว |      | นแปลง | หมาย |      | ัดสรร |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    |      |      | ม     |      |      |      |      |
|                    |      |      | ูลค่าเง |      |      |      |      |
|                    |      |      | ินลงทุน |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| ยอดยกมา            | 250  | 3    | 95,38 | 50   | 900  | 456  | 5    |
|  ณ วันที่ 1 มกราคม 25 | ,000 | ,512 | 9,315 | ,000 | ,000 | ,759 | ,264 |
| 47 ตามที่เคยรายงานไว้ | ,000 | ,183 |       | ,000 | ,000 | ,923 | ,333 |
|                    |      | ,950 |       |      |      |      | ,188 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|   ผลสะสมจากการเปล  |      |      |       |      |      |      |      |
| ี่ยนแปลงนโยบายการบัญชี |      |      |       |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|   เกี่ยวกับ           | -    | -    | (2    | -    | -    | 37   | 13   |
| ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี |      |      | 3,847 |      |      | ,534 | ,686 |
|                    |      |      | ,329) |      |      | ,323 | ,994 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| ยอด                | 250  | 3    | 71,54 | 50   | 900  | 494  | 5    |
| ยกมา ณ วันที่ 1 มกราค | ,000 | ,512 | 1,986 | ,000 | ,000 | ,294 | ,278 |
| ม 2547 (ปรับปรุงใหม่) | ,000 | ,183 |       | ,000 | ,000 | ,246 | ,020 |
|                    |      | ,950 |       |      |      |      | ,182 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| รายการ             |      |      |       |      |      |      |      |
| เปลี่ยนแปลงในระหว่างปี |      |      |       |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    |      |      |       |      |      |      |      |
| ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเป |      |      |       |      |      |      |      |
| ลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน |      |      |       |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|   (ปรับปรุงใหม่)      | -    | -    | (10   | -    | -    | -    | (    |
|                    |      |      | 3,919 |      |      |      | 103, |
|                    |      |      | ,721) |      |      |      | 919, |
|                    |      |      |       |      |      |      | 721) |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| กำไรสุทธิประจำปี      | -    | -    | -     | -    | -    | 294  | 294  |
| (ปรับปรุงใหม่)        |      |      |       |      |      | ,659 | ,659 |
|                    |      |      |       |      |      | ,061 | ,061 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| เงินปันผลจ่าย         | -    | -    | -     | -    | -    | (    | (    |
|                    |      |      |       |      |      | 175, | 175, |
|                    |      |      |       |      |      | 000, | 000, |
|                    |      |      |       |      |      | 000) | 000) |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|  เงินปันผลระหว่างกาล  | -    | -    | -     | -    | -    | (    | (    |
|                    |      |      |       |      |      | 137, | 137, |
|                    |      |      |       |      |      | 500, | 500, |
|                    |      |      |       |      |      | 000) | 000) |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| ยอดคงเ             | 250  | 3    | (3    | 50   | 900  | 476  | 5    |
| หลือ ณ วันที่ 31 ธันวาค | ,000 | ,512 | 2,377 | ,000 | ,000 | ,453 | ,156 |
| ม 2547 (ปรับปรุงใหม่) | ,000 | ,183 | ,735) | ,000 | ,000 | ,307 | ,259 |
|                    |      | ,950 |       |      |      |      | ,522 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|                    |      |      |       |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| ยอดยกมา            | 250  | 3    | (4    | 50   | 900  | 426  | 5    |
|  ณ วันที่ 1 มกราคม 25 | ,000 | ,512 | 3,170 | ,000 | ,000 | ,199 | ,095 |
| 48 ตามที่เคยรายงานไว้ | ,000 | ,183 | ,313) | ,000 | ,000 | ,926 | ,213 |
|                    |      | ,950 |       |      |      |      | ,563 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|   ผลสะสมจากการเปล  |      |      |       |      |      |      |      |
| ี่ยนแปลงนโยบายการบัญชี |      |      |       |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|   เกี่ยวกับ           | -    | -    | 10,79 | -    | -    | 50   | 61   |
| ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี |      |      | 2,578 |      |      | ,253 | ,045 |
|                    |      |      |       |      |      | ,381 | ,959 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| ยอด                | 250  | 3    | (3    | 50   | 900  | 476  | 5    |
| ยกมา ณ วันที่ 1 มกราค | ,000 | ,512 | 2,377 | ,000 | ,000 | ,453 | ,156 |
| ม 2548 (ปรับปรุงใหม่) | ,000 | ,183 | ,735) | ,000 | ,000 | ,307 | ,259 |
|                    |      | ,950 |       |      |      |      | ,522 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| รายการ             |      |      |       |      |      |      |      |
| เปลี่ยนแปลงในระหว่างปี |      |      |       |      |      |      |      |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|   ส่วนเกินทุนจากการเป | -    | -    | 3     | -    | -    | -    | 357  |
| ลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน |      |      | 57,14 |      |      |      | ,147 |
|                    |      |      | 7,551 |      |      |      | ,551 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| กำไรสุทธิประจำปี      | -    | -    | -     | -    | -    | 214  | 214  |
|                    |      |      |       |      |      | ,129 | ,129 |
|                    |      |      |       |      |      | ,349 | ,349 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| เงินปันผลจ่าย         | -    | -    | -     | -    | -    | (    | (    |
|                    |      |      |       |      |      | 137, | 137, |
|                    |      |      |       |      |      | 500, | 500, |
|                    |      |      |       |      |      | 000) | 000) |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
|  เงินปันผลระหว่างกาล  | -    | -    | -     | -    | -    | (    | (    |
|                    |      |      |       |      |      | 112, | 112, |
|                    |      |      |       |      |      | 500, | 500, |
|                    |      |      |       |      |      | 000) | 000) |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+
| ยอดคงเหลือ ณ        | 250  | 3    | 3     | 50   | 900  | 440  | 5    |
| วันที่ 31 ธันวาคม 2548 | ,000 | ,512 | 24,76 | ,000 | ,000 | ,582 | ,477 |
|                    | ,000 | ,183 | 9,816 | ,000 | ,000 | ,656 | ,536 |
|                    |      | ,950 |       |      |      |      | ,422 |
+--------------------+------+------+-------+------+------+------+------+

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดเพียงวันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
|                                      |   |  2548   |   |  2547   |  2546   |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
|                                      |   |         |   | “ปรับ    |         |
|                                      |   |         |   | ปรุงใหม่” |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| กระ                                  |   |         |   |         |         |
| แสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน |   |         |   |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| เบี้ยประกันภัยรับจากการรับประกันภัยโดยตรง    | 1 |         | 1 |         | 1,213,  |
|                                      | , |         | , |         | 056,939 |
|                                      | 2 |         | 2 |         |         |
|                                      | 9 |         | 3 |         |         |
|                                      | 8 |         | 1 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 1 |         | 3 |         |         |
|                                      | 9 |         | 0 |         |         |
|                                      | 7 |         | 4 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 3 |         | 4 |         |         |
|                                      | 6 |         | 0 |         |         |
|                                      | 3 |         | 5 |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| เงินรับ(เงินจ่าย) เกี่ยวกับการประกันภัยต่อ     | 7 |         | ( |         | (214,6  |
|                                      | 2 |         | 2 |         | 07,124) |
|                                      | , |         | 2 |         |         |
|                                      | 0 |         | 3 |         |         |
|                                      | 5 |         | , |         |         |
|                                      | 6 |         | 4 |         |         |
|                                      | , |         | 7 |         |         |
|                                      | 5 |         | 0 |         |         |
|                                      | 6 |         | , |         |         |
|                                      | 2 |         | 9 |         |         |
|                                      |   |         | 1 |         |         |
|                                      |   |         | 7 |         |         |
|                                      |   |         | ) |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| ค่าสินไหมทดแทนจ่ายจากการรับประกันภัยโดยตรง | ( |         | ( |         | (445,0  |
|                                      | 8 |         | 5 |         | 91,260) |
|                                      | 2 |         | 0 |         |         |
|                                      | 9 |         | 6 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 8 |         | 2 |         |         |
|                                      | 4 |         | 9 |         |         |
|                                      | 2 |         | 7 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 8 |         | 1 |         |         |
|                                      | 2 |         | 6 |         |         |
|                                      | 9 |         | 1 |         |         |
|                                      | ) |         | ) |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายในการ                         | ( |         | ( |         | (9,0    |
| จัดการสินไหมทดแทนจากการรับประกันภัยโดยตรง | 9 |         | 1 |         | 96,451) |
|                                      | , |         | 2 |         |         |
|                                      | 2 |         | , |         |         |
|                                      | 0 |         | 8 |         |         |
|                                      | 8 |         | 1 |         |         |
|                                      | , |         | 5 |         |         |
|                                      | 5 |         | , |         |         |
|                                      | 7 |         | 2 |         |         |
|                                      | 1 |         | 3 |         |         |
|                                      | ) |         | 9 |         |         |
|                                      |   |         | ) |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| ค                                    | ( |         | ( |         | (176,6  |
| ่าจ้างและค่าบำเหน็จจากการรับประกันภัยโดยตรง | 1 |         | 1 |         | 25,095) |
|                                      | 9 |         | 8 |         |         |
|                                      | 5 |         | 6 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 9 |         | 0 |         |         |
|                                      | 8 |         | 2 |         |         |
|                                      | 4 |         | 8 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 1 |         | 0 |         |         |
|                                      | 9 |         | 3 |         |         |
|                                      | 5 |         | 2 |         |         |
|                                      | ) |         | ) |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น              | ( |         | ( |         | (26,5   |
|                                      | 4 |         | 3 |         | 58,694) |
|                                      | 4 |         | 6 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 0 |         | 0 |         |         |
|                                      | 2 |         | 1 |         |         |
|                                      | 2 |         | 3 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 4 |         | 8 |         |         |
|                                      | 2 |         | 2 |         |         |
|                                      | 8 |         | 4 |         |         |
|                                      | ) |         | ) |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| รายได้จากการลงทุนสุทธิ                   | 2 |         | 2 |         | 329,    |
|                                      | 0 |         | 2 |         | 821,666 |
|                                      | 9 |         | 7 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 6 |         | 5 |         |         |
|                                      | 1 |         | 2 |         |         |
|                                      | 1 |         | 1 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 6 |         | 8 |         |         |
|                                      | 8 |         | 2 |         |         |
|                                      | 4 |         | 5 |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| รายได้อื่น                              | 1 |         | 4 |         | 1,      |
|                                      | , |         | , |         | 026,021 |
|                                      | 1 |         | 3 |         |         |
|                                      | 5 |         | 7 |         |         |
|                                      | 4 |         | 6 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 1 |         | 1 |         |         |
|                                      | 2 |         | 7 |         |         |
|                                      | 2 |         | 5 |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                 | ( |         | ( |         | (207,9  |
|                                      | 2 |         | 2 |         | 78,232) |
|                                      | 1 |         | 0 |         |         |
|                                      | 8 |         | 4 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 6 |         | 0 |         |         |
|                                      | 0 |         | 5 |         |         |
|                                      | 1 |         | 1 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 6 |         | 7 |         |         |
|                                      | 3 |         | 5 |         |         |
|                                      | 2 |         | 2 |         |         |
|                                      | ) |         | ) |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| ภาษีเงินได้                             | ( |         | ( |         | (39,8   |
|                                      | 7 |         | 4 |         | 29,705) |
|                                      | 8 |         | 5 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 0 |         | 9 |         |         |
|                                      | 2 |         | 6 |         |         |
|                                      | 9 |         | 2 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 3 |         | 8 |         |         |
|                                      | 4 |         | 5 |         |         |
|                                      | 4 |         | 6 |         |         |
|                                      | ) |         | ) |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| อื่นๆ                                  | 4 |         | 1 |         | -       |
|                                      | 7 |         | 7 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 1 |         | 4 |         |         |
|                                      | 7 |         | 3 |         |         |
|                                      | 6 |         | 6 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 1 |         | 7 |         |         |
|                                      | 7 |         | 3 |         |         |
|                                      | 5 |         | 2 |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
|  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน       | 2 |         | 2 |         | 424,    |
|                                      | 5 |         | 6 |         | 118,065 |
|                                      | 2 |         | 5 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 5 |         | 9 |         |         |
|                                      | 0 |         | 9 |         |         |
|                                      | 6 |         | 9 |         |         |
|                                      | , |         | , |         |         |
|                                      | 9 |         | 3 |         |         |
|                                      | 0 |         | 5 |         |         |
|                                      | 7 |         | 6 |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน  |   |         |   |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| กระแสเงินสดได้มา                       |   |         |   |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์                     |   |         |   |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| เงินล                                 |   |         |   |         |         |
| งทุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด-ตั๋วเงินที่มี |   |         |   |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| กำหนดจ่ายคืนเกิน 3 เดือนครบกำหนด         |   | -       | 2 |         | 70,     |
|                                      |   |         | 4 |         | 000,000 |
|                                      |   |         | 0 |         |         |
|                                      |   |         | , |         |         |
|                                      |   |         | 0 |         |         |
|                                      |   |         | 0 |         |         |
|                                      |   |         | 0 |         |         |
|                                      |   |         | , |         |         |
|                                      |   |         | 0 |         |         |
|                                      |   |         | 0 |         |         |
|                                      |   |         | 0 |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| เงินล                                 |   |         |   |         |         |
| งทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-ตั๋วเงินที่มีกำหนดจ่ายคืน |   |         |   |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| เกิน 3 เดือนครบกำหนด                   |   | 367,    | - |         | 208,    |
|                                      |   | 155,995 |   |         | 568,314 |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| ขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-พันธบัตร     |   | -       | 2 |         | -       |
|                                      |   |         | 0 |         |         |
|                                      |   |         | , |         |         |
|                                      |   |         | 9 |         |         |
|                                      |   |         | 8 |         |         |
|                                      |   |         | 0 |         |         |
|                                      |   |         | , |         |         |
|                                      |   |         | 7 |         |         |
|                                      |   |         | 9 |         |         |
|                                      |   |         | 2 |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| ขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-หุ้นสามัญ     |   | 40,     | 4 |         | 2,      |
|                                      |   | 291,809 | 4 |         | 102,610 |
|                                      |   |         | , |         |         |
|                                      |   |         | 4 |         |         |
|                                      |   |         | 2 |         |         |
|                                      |   |         | 6 |         |         |
|                                      |   |         | , |         |         |
|                                      |   |         | 9 |         |         |
|                                      |   |         | 8 |         |         |
|                                      |   |         | 3 |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| ขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-หลักทรัพย์อื่น  |   | 174,    |   | 134,    | 372,    |
|                                      |   | 608,624 |   | 459,846 | 454,197 |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| ขายเงินลงทุนทั่วไป-หลักทรัพย์อื่น             |   | -       |   | -       | 3,      |
|                                      |   |         |   |         | 581,396 |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-พันธบัตร        |   | -       |   | -       | 50,     |
| ครบกำหนด                             |   |         |   |         | 000,000 |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-หุ้นกู้           |   | 2,      |   | -       | -       |
| ทยอยรับชำระคืนเงินต้น                    |   | 499,900 |   |         |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-หุ้นกู้ ครบกำหนด  |   | -       |   | 15,     | -       |
|                                      |   |         |   | 000,000 |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| เงินลงทุนทั่วไป-หลักทรัพย์อื่น ครบกำหนด       |   | -       |   | 520,    | -       |
|                                      |   |         |   | 000,000 |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| เงินให้กู้ยืม                             |   | 186,    |   | 3,      | 2,      |
|                                      |   | 918,762 |   | 040,604 | 668,809 |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| เงินฝากสถาบันการเงินที่มีกำหนดจ่ายคืนเกิน 3   |   | -       |   | 52,     | 90,     |
| เดือน                                 |   |         |   | 320,815 | 863,877 |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                    |   | 2,      |   | 444,657 | 4,      |
|                                      |   | 686,360 |   |         | 447,665 |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+
| เงินสดได้มาจากกิจกรรมลงทุน               |   | 774,    |   | 1,030,  | 804,    |
|                                      |   | 161,450 |   | 673,697 | 686,868 |
+--------------------------------------+---+---------+---+---------+---------+

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดเพียงวันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย : บาท)

+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
|                                      |   |  2548   |   |   |  2547   |   |  2546   |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
|                                      |   |         |   |   | “ปรับ    |   |         |
|                                      |   |         |   |   | ปรุงใหม่” |   |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| กระแสเงินสดใช้ไป                       |   |         |   |   |         |   |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์                     |   |         |   |   |         |   |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| ซื้อเงินล                               |   |         |   |   |         |   |         |
| งทุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด-ตั๋วเงินที่มี |   |         |   |   |         |   |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
|   กำหนดจ่ายคืนเกิน 3 เดือน               |   | (10,0   |   |   | -       |   | (240,0  |
|                                      |   | 00,000) |   |   |         |   | 00,000) |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| ซื้อเงินล                               |   |         |   |   |         |   |         |
| งทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-ตั๋วเงินที่มีกำหนดจ่ายคืน |   |         |   |   |         |   |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| เกิน 3 เดือน                           |   | (264,2  |   |   | (66,8   |   | (168,2  |
|                                      |   | 88,473) |   |   | 08,826) |   | 47,133) |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-พันธบัตร      |   | (75,3   |   |   | (62,1   |   | (50,1   |
|                                      |   | 59,025) |   |   | 28,254) |   | 21,889) |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-หุ้นสามัญ      |   | (42,9   |   |   | (58,9   |   | (17,7   |
|                                      |   | 52,330) |   |   | 93,439) |   | 76,914) |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-หุ้นกู้         |   | (10,0   |   |   | -       |   | -       |
|                                      |   | 00,000) |   |   |         |   |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-หลักทรัพย์อื่น   |   | (94,0   |   |   | (721,5  |   | (619,7  |
|                                      |   | 00,000) |   |   | 11,000) |   | 33,800) |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| ซื้อเงินลงทุนทั่วไป-หุ้นสามัญ                 |   | (3,1    |   |   | (87,8   |   | (4,0    |
|                                      |   | 66,660) |   |   | 64,130) |   | 00,000) |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| เงินให้กู้ยืม                             |   | (1.8    |   |   | (8      |   | (1,0    |
|                                      |   | 35,000) |   |   | 30,000) |   | 24,000) |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| เงินฝากสถาบันการเงินที่มีกำหนดจ่ายคืนเกิน 3   |   |         |   |   |         |   |         |
| เดือนและ                              |   |         |   |   |         |   |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
|   ที่นำไปวางเป็นประกัน                   |   | (25,1   |   |   | (36,9   |   | (67,8   |
|                                      |   | 69,472) |   |   | 61,617) |   | 27,796) |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                    |   | (38,9   |   |   | (8,0    |   | (23,0   |
|                                      |   | 68,025) |   |   | 92,155) |   | 95,391) |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                        |   | (2,3    |   |   | (2      |   | -       |
|                                      |   | 90,230) |   |   | 18,810) |   |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| เงินสดใช้ไปจากกิจกรรมลงทุน               |   | (568,1  |   |   | (       |   | (       |
|                                      |   | 29,215) |   |   | 1,043,4 |   | 1,191,8 |
|                                      |   |         |   |   | 08,231) |   | 26,923) |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
|  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน   |   | 206,    |   |   | (12,7   |   | (387,1  |
|                                      |   | 032,235 |   |   | 34,534) |   | 40,055) |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| กร                                   |   |         |   |   |         |   |         |
| ะแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน |   |         |   |   |         |   |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| เงินเบิกเกินบัญชี                         | 1 |         | ( |   |         | ( |         |
|                                      | 0 |         | 1 |   |         | 2 |         |
|                                      | , |         | 3 |   |         | 8 |         |
|                                      | 2 |         | , |   |         | 1 |         |
|                                      | 7 |         | 7 |   |         | , |         |
|                                      | 2 |         | 3 |   |         | 3 |         |
|                                      |   |         | 6 |   |         | 0 |         |
|                                      |   |         | , |   |         | 9 |         |
|                                      |   |         | 9 |   |         | ) |         |
|                                      |   |         | 9 |   |         |   |         |
|                                      |   |         | 9 |   |         |   |         |
|                                      |   |         | ) |   |         |   |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| เงินปันผลจ่าย                           | ( |         | ( |   |         | ( |         |
|                                      | 2 |         | 3 |   |         | 3 |         |
|                                      | 5 |         | 1 |   |         | 1 |         |
|                                      | 0 |         | 2 |   |         | 0 |         |
|                                      | , |         | , |   |         | , |         |
|                                      | 0 |         | 5 |   |         | 0 |         |
|                                      | 0 |         | 0 |   |         | 0 |         |
|                                      | 0 |         | 0 |   |         | 0 |         |
|                                      | , |         | , |   |         | , |         |
|                                      | 0 |         | 0 |   |         | 0 |         |
|                                      | 0 |         | 0 |   |         | 0 |         |
|                                      | 0 |         | 0 |   |         | 0 |         |
|                                      | ) |         | ) |   |         | ) |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
|  เงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมจัดหาเงิน        |   | (249,9  |   |   | (326,2  |   | (310,2  |
|                                      |   | 89,728) |   |   | 36,999) |   | 81,309) |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
|                                      |   |         |   |   |         |   |         |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| เงินส                                 |   | 208,    |   |   | (72,9   |   | (273,3  |
| ดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ |   | 549,414 |   |   | 72,177) |   | 03,299) |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1   |   | 144,    |   |   | 217,    |   | 490,    |
| มกราคม                               |   | 572,586 |   |   | 544,763 |   | 848,062 |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31  |   | 353,    |   |   | 144,    |   | 217,    |
| ธันวาคม                               |   | 122,000 |   |   | 572,586 |   | 544,763 |
+--------------------------------------+---+---------+---+---+---------+---+---------+

7.  (3)
    อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญที่สะท้อนถึงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานในธุรกิจหลักของบริษัท

8.  

  ------------------------------------------ ------- ------------ -- --- ------------- ------------
                                                     2548                2547          2546

                                                                         “ปรับปรุงใหม่”   

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)                                                    

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                            (เท่า)   1.28                1.24          1.39

  อัตราหมุนเวียนเบี้ยประกันภัยภัยค้างรับ               (วัน)    67                  65            69

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                     
  (PROFITABILITY RATIO) RATIO)                                                         

  อัตราส่วนเบี้ยประกันภัยรับสุทธิต่อเบี้ยประกันภัยรับ       (%)     60.65               58.91         61.42

  อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทน                     (%)     45.55               48.98         56.38

  อัตรากำไรขั้นต้น                               (%)     32.07               33.65         28.84

  อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกัน                 (%)     47.08               42.39         37.43

  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน                     (%)     2.84                4.75          6.37

  อัตราเบี้ยประกันภัยรับสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น           (%)     0.17                0.16          0.16

  อัตรากำไรสุทธิ                                (%)     21.57               27.88         32.64

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                          (%)     4.03                5.65          7.62

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                    
  (EFFICIENCY RATIO)                                                                   

  อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์                       (%)     3.36                4.77          6.41

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                        (เท่า)   0.16                0.17          0.20

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (FINANCIAL                                             
  RATIO)                                                                               

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                   (เท่า)   0.20                0.18          0.19

  POLICY LIABILITY TO CAPITAL FUND           (เท่า)   0.13                0.12          0.12

  อัตราส่วนเงินสำรองต่อส่วนของผู้ถือหุ้น               (เท่า)   0.10                0.09          0.08

  อัตราส่วนเงินสำรองต่อสินทรัพย์                    (%)     7.93                7.39          6.69

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                          (%)     127.91^(*)          93.22^(**)    81.70

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                             

  ราคาตราไว้                                  (บาท)   1.00                1.00          1.00^(***)

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                             (บาท)   21.91               20.63^(**)    21.06

  กำไรสุทธิต่อหุ้น                                (บาท)   0.86                1.18^(**)     1.53^(***)

  เงินปันผลต่อหุ้น                                (บาท)   1.10^(*)            1.10          1.25
  ------------------------------------------ ------- ------------ -- --- ------------- ------------

9.  ^(*) อัตราเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2548
    อยู่ระหว่างการขออนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้น

^(**) ในปี 2548 บริษัทได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับภาษีเงินได้
จากเดิมบันทึกตามเกณฑ์คงค้าง
ซึ่งคำนวณจากกำไรสุทธิเพื่อเสียภาษีประจำปี มาถือปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีไทยฉบับที่ 56 เรื่อง
การบัญชีเกี่ยวกับภาษีเงินได้ ทำให้บริษัทต้องปรับย้อนหลังงบการเงินปี 2547
ที่นำมาเปรียบเทียบเสมือนว่าบริษัทได้ถือปฏิบัติตามนโยบายการบัญชีใหม่เกี่ยวกับภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีมาโดยตลอด

^(***) ในปี 2546 ได้มีการเปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นสามัญจากเดิมมูลค่าหุ้นละ 10 บาท เป็น 1 บาท

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1. ผลการดำเนินงานสำหรับปี 2548

ในปี 2548 บริษัทมีเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้รวม 818.55 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547
จำนวน 34.75 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 4.43 รายได้จากการลงทุนสุทธิของปี 2548
ซึ่งประกอบด้วยดอกเบี้ยและเงินปันผลมีจำนวน 215.15 ล้านบาท ลดลงจากปี 2547 จำนวน
28.74 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 11.78 ในขณะที่กำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์ของปี 2548
ซึ่งมีจำนวน 28.86 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปีก่อนซึ่งมีจำนวน 24.34 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.52 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 18.57 นอกจากนี้ในปี 2548
บริษัทมีขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย - หุ้นสามัญ จำนวน 72.49
ล้านบาท ในส่วนของรายได้อื่น ปี 2548 มีจำนวน 2.45 ล้านบาท ลดลงจากปี 2547 จำนวน
2.46 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 50.17

ในส่วนรายจ่าย บริษัทมีรายจ่ายหลักอยู่ 2 ประเภท คือ ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย
และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน โดยในปี 2548 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยจำนวน
531.36 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 4.39 จาก 509 ล้านบาทในปี 2547
ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยประกอบด้วยค่าสินไหมทดแทน ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทน
ค่าจ้างและค่าบำเหน็จ และค่าใช้จ่ายอื่นในการรับประกันภัย
ซึ่งค่าจ้างและค่าบำเหน็จและค่าใช้จ่ายอื่นในการรับประกันภัยเป็นต้นทุนที่แปรผันโดยตรงตามรายได้จากการรับประกันภัย
ส่วนค่าสินไหมทดแทนและค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทนจะขึ้นอยู่กับความเสียหายที่เกิดขึ้นกับผู้เอาประกันภัยในระหว่างปี
ในส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานนั้น ในปี 2548 มีจำนวน 236.04 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.10
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 7.32 จากปี 2547 ซึ่งมีจำนวน 219.94 ล้านบาท
โดยค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานสำหรับปีนี้เพิ่มขึ้น 10.32 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 7.86
ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ของปี 2548 มีจำนวน 59.77 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2547 ซึ่งมีจำนวน 53.34 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 6.43 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 12.04 ในปี
2548 บริษัทยังคงขยายธุรกิจด้านตลาด Bancassurance กับทางธนาคารกรุงศรีอยุธยา
จำกัด(มหาชน)
อย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นการเพิ่มช่องทางการจำหน่ายด้วยการขายประกันภัยผ่านทางสาขาต่างๆของธนาคารทั่วประเทศ
ซึ่งทำให้บริษัทมีค่าใช้จ่ายเดินทางเพิ่มขึ้น ในส่วนของค่าโฆษณาของปี 2548 มีจำนวน 2.72
ล้านบาทโดยบริษัทยังคงเน้นการประชาสัมพันธ์ทางสื่อวิทยุ เพื่อให้ชื่อบริษัทเป็นที่รู้จักแพร่หลายมากขึ้น
เนื่องจากภาวะการณ์ปัจจุบันตลาดประกันภัยมีการแข่งขันกันสูงมาก ปัจจุบันบริษัทมีสาขาทั้งหมด 11
สาขา และสาขาเฉพาะกิจเพื่อบริการชดใช้ค่าสินไหมทดแทนทั้งหมด 5 สาขา
โดยการดำเนินงานของสาขาทั้งหมดจะเป็นระบบ ON-LINE เชื่อมโยงกับสำนักงานใหญ่
ทั้งนี้ก็เพื่อให้การบริหารงานและการให้บริการของสาขาทั้งหมดเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ สะดวก
และรวดเร็ว

สำหรับภาษีเงินได้นิติบุคคลปี 2548 มีจำนวน 10.99 ล้านบาท ลดลง 22.35 ล้านบาท จากปี
2547 ซึ่งมีจำนวน 33.34 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2548
บริษัทมีกำไรก่อนหักภาษีเงินได้ลดลงจากปีก่อนจำนวน 102.88 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ
31.37 นอกจากนี้ในปี 2548 บริษัทได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับภาษีเงินได้
จากเดิมบันทึกตามเกณฑ์คงค้างซึ่งคำนวณจากกำไรสุทธิเพื่อเสียภาษีประจำปี
มาเป็นการถือปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีไทยฉบับที่ 56 เรื่อง การบัญชีเกี่ยวกับภาษีเงินได้
ซึ่งค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้คำนวณจากกำไรทางภาษีเงินได้คูณด้วยอัตราภาษีเงินได้ตามกฎหมายตามที่ประกาศใช้
ณ วันที่ในงบดุล
และปรับปรุงด้วยผลกระทบที่เกิดจากการบันทึกบัญชีตามวิธีการบัญชีภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีรับรู้เป็นรายได้หรือค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุน
ยกเว้นกรณีที่ผลแตกต่างชั่วคราวนั้นเป็นรายการที่บันทึกโดยตรงในส่วนของผู้ถือหุ้น
ค่าภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีที่เกี่ยวข้องกับรายการดังกล่าวจะถูกบันทึกรวมหรือหักจากรายการดังกล่าวในส่วนของผู้ถือหุ้นสินทรัพย์และหนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีเกิดจากผลแตกต่างชั่วคราวระหว่างราคาตามบัญชีของสินทรัพย์หรือหนี้สินในงบดุลกับตามฐานภาษี
หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีจะรับรู้สำหรับผลแตกต่างชั่วคราวทุกรายการ
สำหรับสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีจะรับรู้เมื่อมีความเป็นไปได้ว่าบริษัทจะมีกำไรทางภาษีในอนาคตที่เพียงพอที่จะใช้ประโยชน์จากผลแตกต่างชั่วคราวที่เกิดขึ้นนั้น

ในปี 2548 บริษัทมีกำไรก่อนหักภาษีเงินได้รวมทั้งสิ้น 225.12 ล้านบาท
และเมื่อหักภาษีเงินได้นิติบุคคลจำนวน 10.99 ล้านบาท บริษัทมีกำไรสุทธิ 214.13 ล้านบาท
ลดลงจากปี 2547 จำนวน 80.53 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 27.33
เนื่องมาจากรายได้จากการลงทุนทั้งหมดลดลงจากปีก่อนจำนวน 96.71 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
36.06 ในขณะที่กำไรจากการรับประกันภัยเพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 12.39 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 4.51 สำหรับกำไรต่อหุ้นปี 2548 มีจำนวน 0.86 บาท ลดลง 0.32
บาทต่อหุ้นจากปี 2547 ซึ่งมีกำไรต่อหุ้น 1.18 บาท ส่งผลให้บริษัทมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นร้อยละ
4.03 ในปี 2548 ลดลงจากปี 2547 ซึ่งมีอัตราร้อยละ 5.65

ทั้งนี้ในปีที่ผ่านมา มีปัจจัยสำคัญอื่น ๆที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงาน ดังนี้

(1) มีบริษัทประกันภัยที่มีบริษัทประกันภัยต่างชาติเข้ามาร่วมลงทุนมากขึ้น
ก่อให้เกิดการแข่งขันกันมากขึ้นไม่ว่าจะเป็นเทคโนโลยีสมัยใหม่
การพัฒนารูปแบบกรมธรรม์ให้สามารถสนองตอบความต้องการของลูกค้าและเหมาะสมกับสภาพการเสี่ยงภัยใหม่
ๆ การพัฒนาเสริมสร้างการให้บริการ
โดยเฉพาะบริษัทที่มีต่างชาติร่วมทุนจะทำให้มีศักยภาพในการรับประกันภัยสูงขึ้น
มีกรมธรรม์แบบใหม่ๆให้ประชาชนเลือกทำประกันภัยมากขึ้น
อีกทั้งมีการนำเทคโนโลยีสมัยใหม่เข้ามาพัฒนาธุรกิจประกันภัย เช่น
การขยายตลาดโดยระบบขายตรง หรือการขายโดยใช้วิธีสื่อสารโทรคมนาคมที่ทันสมัย
ทำให้ลูกค้าให้ความสนใจที่จะทำประกันภัยกับบริษัทเหล่านี้เพิ่มขึ้น
สิ่งต่างๆเหล่านี้ต้องอาศัยการลงทุนทั้งในรูปของเทคโนโลยีและบุคลากร
จึงทำให้บริษัทต้องมีความพร้อมที่จะแข่งขันในตลาดมากขึ้น
ซึ่งจะส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทเพิ่มมากขึ้น

(2) ธุรกิจประกันภัยในปี 2548 มีเบี้ยประกันภัยรับโดยตรงรวมทุกประเภททั้งสิ้น 88,832.65
ล้านบาท คิดเป็นอัตราการเจริญเติบโตร้อยละ 12.04 เทียบกับปี 2547
ซึ่งมีอัตราการเจริญเติบโตร้อยละ 11.33 จะเห็นได้ว่าปี 2548
ธุรกิจประกันภัยมีอัตราการเจริญเติบโตเพิ่มขึ้นจากปีก่อนไม่มากนักเนื่องจากได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆไม่ว่าจะเป็นราคาน้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้นและมีแนวโน้มทรงตัวอยู่ในระดับสูง
การใช้จ่ายครัวเรือนชะลอตัวจากการที่ราคาสินค้าเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและอัตราดอกเบี้ยที่ปรับเพิ่มขึ้น
โดยตลอดทั้งปี 2548 เศรษฐกิจไทยขยายตัวร้อยละ 4.5 ชะลอลงจากร้อยละ 6.2 ในปี 2547
จึงทำให้ธุรกิจประกันภัยต้องมีการเตรียมความพร้อมเพื่อให้เกิดผลกระทบน้อยที่สุดต่อธุรกิจประกันภัยโดยเฉพาะการสร้างรากฐานความเข้าใจให้ประชาชนเห็นถึงประโยชน์ของการทำประกันภัยว่าเป็นสิ่งจำเป็นหรือเป็นปัจจัยที่
5 ของชีวิต
เพราะหลักในการทำประกันภัยแล้วก็คือการรับประกันความเสี่ยงของภัยที่จะเกิดขึ้นในอนาคตที่เราไม่สามารถคาดการณ์ได้
เพราะถ้าประชาชนเห็นถึงประโยชน์ดังกล่าวแล้ว
ไม่ว่าเศรษฐกิจจะเป็นอย่างไรก็คงไม่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจประกันภัยเท่าไรนัก
ยิ่งสภาวะเศรษฐกิจไทยในปัจจุบันมีความไม่แน่นอน ผันผวนจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นมาก ภัยแล้ง
ภัยน้ำท่วม ผลกระทบจากธรณีพิบัติ และความไม่สงบใน 3 จังหวัดภาคใต้
ยิ่งต้องเร่งรณรงค์ให้ประชาชนตระหนักถึงความเสี่ยงภัยต่างๆที่จะเกิดขึ้นแก่ตนเองและสนใจที่จะทำประกันภัยกันมากขึ้น
ซึ่งที่ผ่านมากรมการประกันภัยในฐานะหน่วยงานภาครัฐได้มีการให้ความสำคัญในการสร้างหลักประกันความมั่นคงแก่ประชาชนและความเข้าใจในเรื่องการประกันภัย
โดยเฉพาะประชาชนในระดับรากหญ้าของสังคม
จึงเป็นที่มาของโครงการประกันภัยต่างๆที่ให้ความคุ้มครองผลประโยชน์และตอบสนองความต้องการของประชาชนในรูปแบบกรมธรรม์ประกันภัยใหม่ๆขึ้นมาโดยสอดคล้องกับสภาพความไม่แน่นอนและความเสี่ยงภัยต่างๆของประชาชน
ไม่ว่าจะเป็นโครงการประกันอุบัติเหตุเอื้ออาทร การประกันภัยอิสรภาพ
และการประกันภัยคุ้มครองการติดเชื้อไข้หวัดนก
นอกจากนี้กรมการประกันภัยยังมีโครงการอย่างต่อเนื่องในการให้ความรู้
ความเข้าใจแก่ประชาชนในเรื่องประโยชน์ ความจำเป็นของการประกันภัย
โดยได้ปลูกฝังตั้งแต่ระดับนักเรียน นักศึกษา
เช่นโครงการยุวชนประกันภัยในหลักสูตรประกันภัยขั้นพื้นฐานในระดับประถมศึกษาและมัธยมศึกษา
เป็นต้น

ด้านการรับประกันภัยโดยรวม

ในปี 2548 บริษัทมีเบี้ยประกันภัยรวมทั้งสิ้น 1,476.57 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 จำนวน
90.38 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 6.52 บริษัทได้จ่ายเบี้ยประกันภัยต่อรวมทั้งสิ้น 581.10 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 39.35 ของเบี้ยประกันภัยรวม ส่วนที่บริษัทรับเสี่ยงภัยไว้เองมีจำนวน 895.47
ล้านบาท มีอัตราเบี้ยประกันภัยรับสุทธิคิดเป็น 0.17 เท่าของส่วนของผู้ถือหุ้น มากกว่าปี 2547
ซึ่งมีอัตราเท่ากับ 0.16 เท่า อัตรากำไรขั้นต้นของปี 2548 มีอัตราร้อยละ 32.07
ของเบี้ยประกันภัยสุทธิ ลดลงจากปี 2547 ซึ่งมีอัตราร้อยละ 33.65 สาเหตุที่อัตรากำไรขั้นต้นของปี
2548 ลดลงเนื่องจากกำไรจากการรับประกันภัยของปี 2548 มีอัตราการเพิ่มขึ้นร้อยละ 4.51
น้อยกว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิซึ่งมีอัตราการเพิ่มขึ้นร้อยละ 9.66

ยอดเบี้ยประกันภัยรับที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทมีการขยายงานประกันภัยกับบริษัทที่เกี่ยวข้องกันมากขึ้น
เช่น ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน)
โดยมีการรับประกันอัคคีภัยและการรับประกันความเสี่ยงภัยทุกชนิดของโครงการใหญ่ๆ
สำหรับลูกค้าที่ใช้สินเชื่อของธนาคาร เป็นต้น
นอกจากนี้บริษัทยังมีการขยายตลาดไปยังต่างจังหวัดเพิ่มขึ้นโดยอาศัยช่องทางการจำหน่ายผ่านทางสาขาของบริษัททั้งหมด
11 สาขา และสาขาเฉพาะเพื่อบริการชดใช้ค่าสินไหมทดแทนทั้งหมด 5 สาขา
เพื่อให้สามารถบริการลูกค้าในพื้นที่ต่างจังหวัดตลอดจนติดต่อประสานงานกับตัวแทน นายหน้า
และธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน)ทั่วประเทศได้อย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น

ในปี 2548 บริษัทมีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีจำนวน 372.81 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนร้อยละ 45.55 ของเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ ลดลงจากปี
2547 ซึ่งมีอัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนร้อยละ 48.98
ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทนของปี 2548 มีจำนวน 9.21 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อนซึ่งมีจำนวน 12.82 ล้านบาท ลดลงจำนวน 3.61 ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ
28.14 ในขณะที่ค่าจ้างและค่าบำเหน็จของปี 2548 ซึ่งมีจำนวน 104.78 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนซึ่งมีจำนวน 76.31 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 28.47
ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 37.32 นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายอื่นในการรับประกันภัยของปี 2548
ซึ่งมีจำนวน 44.56 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนคิดเป็นอัตราร้อยละ 23.90
ส่งผลให้บริษัทมีกำไรจากการรับประกันภัยสำหรับปี 2548 จำนวน 287.19 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2547 จำนวน 12.39 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 4.51

ปี 2548 บริษัทมีอัตราส่วนเบี้ยประกันภัยรับสุทธิต่อเบี้ยประกันภัยรับ(Retention
Rate)ในอัตราร้อยละ 60.65 เพิ่มขึ้นจากปีก่อนซึ่งมีอัตราร้อยละ 58.91 เนื่องจากปี 2548
บริษัทมีเบี้ยประกันภัยรับเพิ่มขึ้น 90.38 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 6.52
ในขณะเดียวกันบริษัทก็ได้ทำประกันภัยต่อกับบริษัทรับประกันภัยต่อเพิ่มขึ้นจาก 569.63 ล้านบาท เป็น
581.10 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.47 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 2.01
ส่งผลให้เบี้ยประกันภัยรับสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 816.57 ล้านบาท เป็น 895.47 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
78.90 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 9.66

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยสำหรับปี 2548 อยู่ที่ร้อยละ 47.08
ของเบี้ยประกันภัยรับที่ถือเป็นรายได้ เพิ่มขึ้นจากปี 2547 ซึ่งมีอัตราร้อยละ 42.39
เนื่องจากบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยของปี 2548 ซึ่งได้แก่ ค่าจ้างและค่าบำเหน็จ
ค่าใช้จ่ายอื่นในการรับประกันภัย และค่าใช้จ่ายดำเนินงาน เพิ่มขึ้นจากปี 2547 จำนวน 53.17
ล้านบาท ในขณะที่เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ของปี 2548 เพิ่มขึ้นจากปี 2547 จำนวน 34.75
ล้านบาท
สาเหตุที่ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยเพิ่มขึ้นเนื่องจากภาวะตลาดประกันภัยมีการแข่งขันที่สูงมาก
ทำให้บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยเพิ่มขึ้น

การรับประกันอัคคีภัย

บริษัทมีเบี้ยประกันอัคคีภัยในปี 2548 จำนวน 409.46 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 27.73
ของเบี้ยประกันภัยรับรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2547 จำนวน 7.38 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
1.83 บริษัทได้จ่ายเบี้ยประกันภัยต่อรวมทั้งสิ้น 133.43 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 32.59
ของเบี้ยประกันอัคคีภัยทั้งหมด บริษัทรับความเสี่ยงภัยไว้เอง 276.03 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
67.41 ของเบี้ยประกันอัคคีภัยทั้งหมด ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีมีจำนวนทั้งสิ้น 54.20
ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 10.38 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 16.08
อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนสำหรับอัคคีภัยของปี 2548 มีอัตราร้อยละ 19.70
ของเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ ส่งผลให้กำไรจากการรับประกันอัคคีภัยปี 2548 มีจำนวน
142.55 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 25.89 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 22.19

สำหรับการรับประกันอัคคีภัยนั้น จากการที่บริษัทมีสาขาในต่างจังหวัด ทำให้สามารถให้บริการลูกค้า
ตัวแทนนายหน้า ตลอดจนลูกค้าสินเชื่อของธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด(มหาชน)
ซึ่งเป็นแหล่งงานสำคัญของการรับประกันอัคคีภัยได้อย่างสะดวกและรวดเร็วยิ่งขึ้น
จึงทำให้บริษัทมีเบี้ยประกันอัคคีภัยเพิ่มขึ้นในปี 2548

การรับประกันภัยทางทะเลและขนส่ง

บริษัทมียอดเบี้ยประกันภัยทางทะเลและขนส่งในปี 2548 รวมทั้งสิ้น 120.15 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 8.14 ของเบี้ยประกันภัยรวมทั้งหมด ลดลงจากปี 2547 จำนวน 18.98
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 13.64 บริษัทได้จ่ายเบี้ยประกันภัยต่อรวมทั้งสิ้น 90.62 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 75.43 ของเบี้ยประกันภัยทางทะเลและขนส่งรวมทั้งหมด บริษัทรับเสี่ยงภัยไว้เอง
29.52 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ 24.57 ของเบี้ยประกันภัยทางทะเลและขนส่งรวมทั้งหมด
และมีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีจำนวน 5.79 ล้านบาท ลดลงจากปี 2547 จำนวน 0.67
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 10.40 อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนสำหรับภัยทางทะเลและขนส่งในปี
2548 เท่ากับร้อยละ 17.01 ของเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้
กำไรจากการรับประกันภัยทางทะเลและขนส่งสำหรับปี 2548 มีจำนวน 34.03 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2547 จำนวน 3.46 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 11.31

ยอดเบี้ยประกันภัยทางทะเลและขนส่งในปี 2548 ลดลงจากปี 2547
ซึ่งเป็นผลมาจากภาวะตลาดของการประกันภัยทางทะเลและขนส่งมีการแข่งขันกันสูงมาก
โดยบริษัทประกันภัยหลายบริษัทมีการเสนออัตราเบี้ยประกันภัยที่ต่ำลงให้กับลูกค้าผู้เอาประกันภัยเพื่อที่จะเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดให้มากขึ้น
ดังนั้นบริษัทจึงต้องปรับตัวตามภาวะการแข่งขันในตลาดเพื่อที่จะรักษาฐานลูกค้าเดิมไว้และสามารถขยายฐานลูกค้าใหม่ได้เพิ่มขึ้น
ซึ่งจากการปรับลดอัตราเบี้ยประกันภัยลงส่งผลให้เบี้ยประกันภัยมีจำนวนลดลง

การรับประกันภัยรถยนต์

ในปี 2548 บริษัทมีเบี้ยประกันภัยรถยนต์รวมทั้งสิ้น 540.75 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 36.62
ของเบี้ยประกันภัยรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2547 จำนวน 94.51 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
21.18 เบี้ยประกันภัยที่บริษัทรับเสี่ยงภัยไว้เองมีจำนวน 527.41 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ
97.53 ของเบี้ยประกันภัยรถยนต์รวมทั้งหมด และมีค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีจำนวน
262.76 ล้านบาท ลดลงจากปี 2547 จำนวน 14.31 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 5.17
อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนสำหรับภัยรถยนต์ในปี 2548 เท่ากับร้อยละ 58.56
ของเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ รายได้เบี้ยประกันภัยหลังจากหักค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย
ในปี 2548 บริษัทมีกำไรจากการรับประกันภัยรถยนต์จำนวน 83.10 ล้านบาท ลดลงจากปี 2547
จำนวน 2.33 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 2.73 สาเหตุที่กำไรจากการรับประกันภัยรถยนต์ในปี
2548 ลดลง
ทั้งๆที่เบี้ยประกันภัยรับเพิ่มขึ้นนั้นเป็นผลมาจากเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัยรถยนต์

ในปี 2548 บริษัทมีเบี้ยประกันภัยรถยนต์เพิ่มขึ้น
เนื่องมาจากบริษัทได้ขยายงานการรับประกันภัยรถยนต์ในต่างจังหวัดผ่านทางสาขาของบริษัทที่ตั้งอยู่ในภาคต่างๆทั่วประเทศ
โดยติดต่อกับตัวแทนจำหน่ายรถยนต์และบริษัทเงินทุนที่มีการให้สินเชื่อในต่างจังหวัด
นอกจากนี้บริษัทได้มุ่งเน้นการให้บริการที่ดีแก่ลูกค้าผู้เอาประกันภัยและการบริหารงานอย่างมีประสิทธิภาพของสาขา
เพื่อให้ลูกค้าสามารถทำประกันภัยรถยนต์และติดต่อกับบริษัทได้โดยสะดวก

การรับประกันภัยเบ็ดเตล็ด

บริษัทมียอดเบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดในปี 2548 รวมทั้งสิ้น 406.22 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 27.51
ของเบี้ยประกันภัยรับรวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปี 2547 จำนวน 7.47 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
1.87 บริษัทได้จ่ายเบี้ยประกันภัยต่อรวมทั้งสิ้น 343.71 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 84.61
ของเบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดรวมทั้งหมด บริษัทรับเสี่ยงภัยไว้เองจำนวน 62.51 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 15.39 ของเบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดรวมทั้งหมด
ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปีมีจำนวน 50.07 ล้านบาท
อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทนสำหรับภัยเบ็ดเตล็ดในปี 2548 เท่ากับร้อยละ 82.52
ของเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ ในปี 2548
มีสินไหมภัยเบ็ดเตล็ดรายใหญ่เกิดขึ้นหลายรายและมีความเสียหายเป็นจำนวนเงินมาก
อีกทั้งยังมีเหตุการณ์ภัยน้ำท่วมที่เกิดขึ้นในภาคเหนือและภาคใต้
แต่อย่างไรก็ตามบริษัทก็ได้มีการป้องกันความเสี่ยง
โดยการทำประกันภัยต่อความเสียหายส่วนเกิน(Excess of Loss Reinsurance)
ซึ่งเป็นการประกันภัยต่อที่ให้ความคุ้มครองความเสียหายส่วนที่เกินกว่าจำนวนที่กำหนด
จากการที่บริษัทได้ทำประกันภัยต่อดังกล่าวข้างต้นไว้
จึงทำให้ความเสียหายที่เกิดขึ้นไม่ส่งผลกระทบต่อฐานะการเงินของบริษัทแต่อย่างใด
กำไรจากการรับประกันภัยเบ็ดเตล็ดปี 2548 มีจำนวน 27.51 ล้านบาท ลดลงจากปี 2547 จำนวน
14.63 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 34.71

ในปี 2548 เบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดเพิ่มขึ้นจากปี 2547 เป็นผลมาจากโครงการ Bancassurance
ซึ่งบริษัทได้ขยายตลาดในช่องทางการจำหน่ายนี้ผ่านทางธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด(มหาชน) ในปี
2548 สามารถทำรายได้เบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดเป็นจำนวน 29.42 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547
ที่มียอดเบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดจำนวน 16.42 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 13
ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 79.16

แหล่งงานที่สำคัญของการรับประกันภัยเบ็ดเตล็ด ได้แก่ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด(มหาชน)
บริษัทนายหน้า และงานโดยตรง(Direct Account)

การลงทุน

ตลอดทั้งปี 2548 เศรษฐกิจไทยขยายตัวร้อยละ 4.5 ชะลอลงจากร้อยละ 6.2 ในปี 2547
เนื่องจากได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมาก อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น
ผลกระทบภัยแล้ง ไข้หวัดนก และปัญหาความไม่สงบใน 3 จังหวัดภาคใต้
ทางด้านการลงทุนในตลาดหุ้นถึงแม้ว่าบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เริ่มมีผลประกอบการที่ดีขึ้น
ธนาคารพาณิชย์หลายแห่งได้ประกาศจ่ายเงินปันผลซึ่งเป็นครั้งแรกสำหรับธนาคารพาณิชย์ที่มีการจ่ายเงินปันผลหลังจากวิกฤตเศรษฐกิจในปี
2540 แต่ผลกระทบดังกล่าวข้างต้นก็ยังคงเป็นสิ่งที่ปกคลุมบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นไทย
ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ ณ สิ้นปี 2548 ปิดที่ 713.73 สูงขึ้นในอัตราร้อยละ 6.8 จากสิ้นปี 2547
ซึ่งดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯปิดที่ 668.10

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทมีสินทรัพย์ลงทุนรวม 6,048.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547
จำนวน 403.86 ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 7.15 รายได้จากการลงทุนสุทธิในปี 2548
ซึ่งประกอบด้วยดอกเบี้ยและเงินปันผล มีจำนวน 215.15 ล้านบาท ลดลงจากปี 2547 ซึ่งมีจำนวน
243.89 ล้านบาท ลดลงจำนวน 28.74 ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 11.78
กำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์ในปี 2548 มีจำนวน 28.86 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547
ซึ่งมีจำนวน 24.34 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 4.52 ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 18.57
นอกจากนี้ในปี 2548 บริษัทยังมีผลขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายจำนวน
72.49 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรจากการลงทุนของปี 2548 ซึ่งมีจำนวนรวมทั้งสิ้น 171.52 ล้านบาท
ลดลงจากปี 2547 ซึ่งมีจำนวน 268.23 ล้านบาท ลดลงจำนวน 96.71
ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 36.06 ดังนั้นอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในปี 2548
จึงลดลงจากปี 2547 ซึ่งมีอัตราร้อยละ 4.75 เป็นอัตราร้อยละ 2.84 โดยในปี 2548
บริษัทได้รับเงินปันผลจากการลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมลดลงจำนวน 50.30 ล้านบาท
ทั้งนี้เนื่องมาจากภาวะตลาดหลักทรัพย์ในปี 2548 ดัชนีหลักทรัพย์ค่อนข้างผันผวนตลอดทั้งปี
ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยที่ปรับเพิ่มขึ้นอย่างแรง ทำให้ผลประกอบการของกองทุนรวมลดลง
และไม่สามารถจ่ายเงินปันผลออกมาตามที่ได้คาดการณ์ไว้
แต่อย่างไรก็ตามเงินปันผลที่ได้รับจากการลงทุนในหุ้นสามัญของปี 2548 เพิ่มขึ้นจากปี 2547 จำนวน
22.21 ล้านบาท

2. ฐานะการเงิน

2.1 สินทรัพย์

(1) ส่วนประกอบของสินทรัพย์

สินทรัพย์ของบริษัทประกอบด้วยเงินลงทุนในหลักทรัพย์ เงินให้กู้ยืม
เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ เบี้ยประกันภัยค้างรับ และสินทรัพย์อื่นๆ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 6,656.41 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 556.56 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 9.12

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทมีเงินลงทุนในหลักทรัพย์จำนวน 5,414.03 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
361.27 ล้านบาทจากปี 2547 ซึ่งมีจำนวน 5,052.76 ล้านบาท เงินลงทุนประเภทหุ้นทุนมีจำนวน
2,737.72 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 464.19 ล้านบาทจากปี 2547 ซึ่งมีจำนวน 2,273.53 ล้านบาท
โดยหุ้นที่บริษัทลงทุนมีทั้งหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯและหุ้นนอกตลาดหลักทรัพย์ฯ
เงินลงทุนในพันธบัตรมีจำนวน 115.03 ล้านบาท ซึ่งเป็นการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล
และหุ้นกู้ที่บริษัทลงทุนในปี 2548 มีจำนวน 7.5 ล้านบาท
ซึ่งเป็นหุ้นกู้มีหลักประกันชนิดทยอยชำระคืนเงินต้น เงินลงทุนในตั๋วเงินมีจำนวน 368.32 ล้านบาท
ลดลง 94.04 ล้านบาทจากปี 2547 ซึ่งมีจำนวน 462.36 ล้านบาท
เนื่องจากตั๋วเงินบางส่วนครบกำหนดไถ่ถอนและบริษัทไม่ได้ลงทุนเพิ่มเติม
เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงินปี 2548 มีจำนวน 631.79 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน
227.93 ล้านบาท

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 มีจำนวน 161.60 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 31.76
ล้านบาท จากปี 2547 ซึ่งมีจำนวน 129.84 ล้านบาท
โดยส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในอุปกรณ์ด้านเทคโนโลยีสารสนเทศ ปรับปรุงตกแต่งสำนักงานเพิ่มเติม
และซื้อยานพาหนะใหม่เพื่อทดแทนยานพาหนะเดิมซึ่งครบอายุการใช้งาน

เบี้ยประกันภัยค้างรับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 มีจำนวน 277.19 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547
ซึ่งมีเบี้ยประกันภัยค้างรับ 223.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 53.70 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ
24.03
ทั้งนี้บริษัทได้ให้ความสำคัญกับการปรับปรุงประสิทธิภาพในการติดตามเบี้ยประกันภัยค้างรับเป็นอย่างมาก
โดยติดตามดูแลการจัดเก็บเบี้ยประกันภัยอย่างใกล้ชิดและเข้มงวดมากขึ้น
อีกทั้งบริษัทยังได้ดำเนินการตามกฎหมายกับตัวแทนนายหน้าและลูกค้าที่ผิดนัดอย่างเคร่งครัด
นอกจากนี้ฝ่ายตรวจสอบภายในของบริษัทยังได้มีการตรวจสอบข้อมูลในส่วนที่เกี่ยวข้องกับเบี้ยประกันภัยค้างรับ
การติดตามทวงถามค่าเบี้ยประกันภัย การรับชำระค่าเบี้ยประกันภัย
ตลอดจนการบันทึกบัญชีในส่วนที่เกี่ยวข้องด้วย

(2) คุณภาพสินทรัพย์

(ก) สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทมีเงินลงทุนในหลักทรัพย์ซึ่งได้แก่ หุ้นทุน หุ้นกู้ พันธบัตร ตั๋วเงิน
หน่วยลงทุนและใบสำคัญแสดงสิทธิ จำนวน 5,414.03 ล้านบาท ซึ่งมูลค่าที่แสดงเป็นมูลค่ายุติธรรม
และได้บันทึกกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุนไว้ในส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน
324.77 ล้านบาท

เมื่อวันที่ 30 ธันวาคม 2548
บริษัทได้รับชำระคืนเงินให้กู้ยืมโดยมีทรัพย์สินจำนองเป็นประกันซึ่งเป็นเงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้รายเดียวที่บริษัทได้มีการเจรจาปรับโครงสร้างหนี้ไปเมื่อปี
2543 โดยได้รับชำระคืนทั้งจำนวนแล้ว

(ข) ลูกหนี้

ปี 2548 บริษัทมีอัตราการหมุนเวียนเบี้ยประกันค้างรับอยู่ที่ 67 วัน
ซึ่งบริษัทมีนโยบายให้เครดิตเทอมใน

การชำระค่าเบี้ยประกันภัยแก่ลูกค้า โดยลูกค้าทั่วไปจะให้เครดิตเทอมประมาณ 30 วัน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญมีจำนวน 6.92 ล้านบาท ลดลงจากปี 2547
ซึ่งมีจำนวน 9.08 ล้านบาท การประมาณจำนวนหนี้สงสัยจะสูญ ณ
วันสิ้นปีเป็นการประมาณโดยอาศัยประสบการณ์ของบริษัทในการเก็บเงินจากลูกหนี้ซึ่งผู้บริหารคาดว่าเพียงพอแล้ว
หลักเกณฑ์ในการคำนวณค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญมีดังนี้

ลูกหนี้ค้างชำระเกิน 6 เดือน ถึง 1 ปี บริษัทตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ 50%

ลูกหนี้ค้างชำระเกิน 1 ปีขึ้นไป บริษัทตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ 100%

2.  สภาพคล่อง

(1) กระแสเงินสด

หากพิจารณาในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา
กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานของบริษัทเป็นบวกมาโดยตลอด ในปี 2548
จะเห็นได้ว่าเงินสดสุทธิที่ได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานมีจำนวนลดลงจากปี 2547 จำนวน 13.49
ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากปี 2548 เงินสดรับที่ได้มาจากรายได้จากการลงทุนลดลง
และมีเงินสดจ่ายจากค่าใช้จ่ายดำเนินงานและภาษีเงินได้เพิ่มขึ้น

ปี 2548 บริษัทมีเงินสดสุทธิที่ได้มาจากกิจกรรมลงทุนจำนวน 206.03 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากการที่บริษัทได้รับชำระคืนเงินให้กู้ยืมโดยมีทรัพย์สินจำนองเป็นประกันทั้งจำนวน
ในขณะที่ปี 2547 บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 12.73 ล้านบาท
เงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมลงทุนที่สำคัญคือการลงทุนในหลักทรัพย์และเงินฝากสถาบันการเงิน
โดยบริษัทมีนโยบายที่จะบริหารเงินเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่ดีที่สุดและเหมาะสมสอดคล้องกับสภาพเศรษฐกิจและสถานการณ์ต่างๆที่เปลี่ยนไปในแต่ละปี
เช่นภาวะอัตราดอกเบี้ย และดัชนีของตลาดหลักทรัพย์ฯ เป็นต้น

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 มีจำนวน 353.12
ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปีก่อนซึ่งมีจำนวน 144.57 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 208.55 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากเงินสดรับที่ได้มาจากการรับชำระคืนเงินให้กู้ยืมโดยมีทรัพย์สินจำนองเป็นประกันทั้งจำนวนเมื่อวันที่
30 ธันวาคม 2548

(2) อัตราส่วนสภาพคล่อง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 อัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.28 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2547
ซึ่งเท่ากับ 1.24 เท่า นับได้ว่าบริษัทมีสภาพคล่องอยู่เป็นจำนวนมาก
ทรัพย์สินหมุนเวียนที่มีอยู่สามารถนำไปชำระหนี้สินหมุนเวียนได้อย่างเพียงพอ

2.  แหล่งที่มาของเงินทุน

(1) ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

บริษัทไม่มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุนในปีที่ผ่านมา ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548
บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 0.20 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2547
ซึ่งมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 0.18 เท่า
จะเห็นได้ว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทต่ำมากเนื่องจากแหล่งเงินทุนของบริษัทมิได้มาจากการกู้ยืมเงิน
หนี้สินของบริษัทเกิดขึ้นจากการดำเนินงานทั้งสิ้น

  (2) ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 จำนวนทั้งสิ้น 5,477.54 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
321.28 ล้านบาทจากปี 2547 ซึ่งมีจำนวน 5,156.26 ล้านบาท เนื่องจากปี 2548
บริษัทมีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนสุทธิจำนวน 324.77 ล้านบาท
ในขณะที่ปี 2547 มีผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนสุทธิจำนวน 32.38
ล้านบาท

จะเห็นได้ว่าสัดส่วนเงินกองทุนต่อเบี้ยประกันภัยรับสุทธิของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548
ซึ่งเท่ากับร้อยละ 611.70 จัดว่าเป็นสัดส่วนที่สูงมากเมื่อเทียบกับสัดส่วนที่ต้องดำรงไว้ตามมาตรา
27 แห่งพระราชบัญญัติประกันวินาศภัย พ.ศ.2535 ซึ่งกำหนดขั้นต่ำไว้เท่ากับร้อยละ 10
ของเบี้ยประกันภัยสุทธิที่ได้รับทั้งหมดสำหรับปีปฏิทินที่ล่วงแล้ว แต่ต้องไม่ต่ำกว่า 30 ล้านบาท
อันแสดงถึงศักยภาพความพร้อมของบริษัทที่จะขยายงานการรับประกันภัยได้อีกมาก

(3) หนี้สิน

หนี้สินของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 มีจำนวน 1,178.88 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 235.29
ล้านบาทจากปีก่อนซึ่งมีหนี้สินรวม 943.59 ล้านบาท
หนี้สินของบริษัทส่วนใหญ่จะเป็นหนี้สินที่เกิดขึ้นจากการดำเนินงาน ซึ่งได้แก่
เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ ค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย
สำรองค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้มีการรายงานให้บริษัททราบ(Incurred but not
reported claims) เงินถือไว้จากการประกันภัยต่อ เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ
เงินเบิกเกินบัญชี เบี้ยประกันภัยรับล่วงหน้า ค่านายหน้าค้างจ่าย หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
ค่าใช้จ่ายดำเนินงานค้างจ่าย และภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย

3. ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

พิจารณาจากปัจจัยเสี่ยงของบริษัทตามรายละเอียดในหน้า 2

4. การดำรงอัตราส่วนต่างๆ
ตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลและอัตราส่วนที่สำคัญซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของอุตสาหกรรม

1. บริษัทมีการตั้งสำรองตามกฎหมายจำนวน 50 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 10
ของทุนจดทะเบียนของบริษัท โดยเป็นการสำรองตามพระราชบัญญัติบริษัทมหาชนจำกัด พ.ศ. 2535
ซึ่งบริษัทต้องจัดสรรกำไรสุทธิสำหรับปีส่วนหนึ่งไว้เป็นทุนสำรองไม่น้อยกว่าร้อยละห้าของกำไรสุทธิสำหรับปีหักด้วยยอดเงินขาดทุนสะสมยกมา
(ถ้ามี) จนกว่าทุนสำรองนี้จะมีจำนวนไม่น้อยกว่าร้อยละสิบของทุนจดทะเบียน
ทุนสำรองนี้จะนำมาจัดสรรจ่ายเป็นเงินปันผลไม่ได้

2. บริษัทมีการจัดสรรเงินสำรองตามที่กำหนดไว้ในมาตรา 23 แห่งพระราชบัญญัติประกันวินาศภัย
พ.ศ. 2535 โดยบริษัทมีเงินสำรองสำหรับเบี้ยประกันที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2548 จำนวน 527.54 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการคำนวณเงินสำรองตามกฎเกณฑ์ในประกาศกระทรวงพาณิชย์เรื่องการจัดสรรเงินสำรองเพื่อการเสี่ยงภัย

3. บริษัทมีการดำรงไว้ซึ่งเงินกองทุนตามที่กำหนดไว้ในมาตรา 27
แห่งพระราชบัญญัติประกันวินาศภัย พ.ศ. 2535
ซึ่งกำหนดว่าบริษัทต้องดำรงเงินกองทุนตลอดระยะเวลาที่ประกอบธุรกิจประกันวินาศภัยเป็นจำนวนไม่น้อยกว่าร้อยละสิบของเบี้ยประกันภัยสุทธิที่ได้รับทั้งหมดสำหรับปีปฏิทินที่ล่วงแล้ว
แต่ทั้งนี้ต้องไม่ต่ำกว่าสามสิบล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548
งบดุลของบริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 5,477.54 ล้านบาท

12.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี(Audit fee)

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่

- สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 1,000,000 บาท
ซึ่งประกอบไปด้วย

  1. ค่าสอบบัญชีประจำปีเป็นเงิน 700,000 บาท

  2. ค่าสอบทานงบการเงินรายไตรมาส ไตรมาสละ 100,000 บาท รวม 3 ไตรมาส เป็นเงิน
  300,000 บาท

2.  ค่าบริการอื่น (Non-audit fee)

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่ ค่าสอบทานรายงานประจำปีส่งกรมการประกันภัย
ค่าตรวจสอบการประมวลผลข้อมูลทางคอมพิวเตอร์
ค่าประเมินและจัดทำรายงานผลการประเมินตามประกาศนายทะเบียน เรื่องหลักเกณฑ์
วิธีการและเงื่อนไขให้ผู้สอบบัญชีประเมินระบบการควบคุมภายในและระเบียบวิธีปฏิบัติการลงทุนประกอบธุรกิจอื่นของบริษัทประกันวินาศภัย
ลงวันที่ 29 กรกฎาคม 2545 และค่าที่ปรึกษาธุรกิจในด้านต่างๆที่ไม่เกี่ยวกับงานสอบบัญชี ให้แก่

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 325,000 บาท

-   กิจการที่เกี่ยวข้องกับสำนักงานสอบบัญชี ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 2,300,000
    บาท