ลักษณะการประกอบธุรกิจ

ประวัติความเป็นมา

บริษัท ไทยฮีทเอ็กซ์เช้นจ์ จำกัด (มหาชน) เริ่มก่อตั้งโดยนางศุภร กิติกรอรรถ นายวีระเดช
กิติกรอรรถและนายชาติชาย ลีสหะปัญญา
ซึ่งถือได้ว่าเป็นผู้บุกเบิกวงการเครื่องปรับอากาศรถยนต์ของประเทศไทยมาตั้งแต่ยุคต้นๆ
โดยเริ่มจากจัดตั้งห้างหุ้นส่วนจำกัด บางกอกคูลลิ่ง ในปี 2510
เพื่อนำเข้าชิ้นส่วนเครื่องปรับอากาศรถยนต์จากประเทศสหรัฐอเมริกา และจัดตั้งบริษัท
ไทยฮีทเอ็กซ์เช้นจ์ จำกัด ในปี 2515 ด้วยทุนจดทะเบียน 1 ล้านบาท
เพื่อผลิตชิ้นส่วนเครื่องปรับอากาศรถยนต์ทดแทนการนำเข้า โดยนับแต่นั้นเป็นต้นมา บริษัทฯ
มีการเปลี่ยนแปลงและพัฒนาการที่สำคัญดังนี้

+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2515 | -   ผลิตชิ้นส่วนเครื่องปรับอากาศรถยนต์ ประเภทแรก คือ EVAPORATOR      |
|        |     ภายใต้เครื่องหมายการค้ายี่ห้อ MARK IV                          |
|        |     โดยได้รับการสนับสนุนเทคโนโลยีจาก John E. Mitchel             |
|        |     ประเทศสหรัฐอเมริกา มีกำลังการผลิตประมาณ 20,000 เครื่องต่อปี      |
|        |     (หลังจากสัญญาที่มีกับ John E. Mitchel สิ้นสุดลงในปี 2521 บริษัทฯ    |
|        |     ได้เริ่มดำเนินการผลิตอย่างเป็นอิสระ เนื่องจากบุคลากรของบริษัทฯ       |
|        |     ได                                                      |
|        | ้รับการถ่ายทอดเทคนิคและมีประสบการณ์เพียงพอที่จะดำเนินการผลิตต่อไปได้เอง) |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2523 | -   เริ่มส่งออกสินค้าไปยังประเทศใกล้เคียง เช่น มาเลเซีย และ สิงคโปร์    |
|        |                                                             |
|        | -   เป็นผู้แทนจำหน่ายคอมเพรสเซอร์ สำหรับเครื่องปรับอากาศรถยนต์ ยี่ห้อ    |
|        |     SANDEN                                                  |
|        |                                                             |
|        | -   เริ่มทำการผลิตคอล์ยร้อน หรือ คอนเดนเซอร์                       |
|        |     ซึ่งเป็นชิ้นส่วนระบายความร้อนที่ติดตั้งอยู่หน้าหม้อน้ำในห้องเครื่องของรถยนต์ |
|        |     จากเดิมที่ต้องนำเข้าจากต่างประเทศ                             |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2528 | -   ขยายการผลิตโดยเพิ่มเครื่อง Fin Press                         |
|        |                                                             |
|        | -   ส่งออกไปต่างประเทศมากขึ้น สามารถเปิดตลาดใหม่ได้ใน อินโดนีเซีย     |
|        |     อินเดีย ไต้หวัน จีน ออสเตรเลีย ตะวันออกกลาง และยุโรปบางประเทศ   |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2531 | -   ขยายการผลิตเป็น 3 กะ                                      |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2534 | -   เพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 100 ล้านบาท                             |
|        |     เพื่อเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย                 |
|        |                                                             |
|        | -   ร่วมลงทุนตั้งโรงงานชื่อ P.T. MARKINDO THECO ในประเทศอินโดนีเซีย  |
|        |     เพื่อผลิตชิ้นส่วนเครื่องปรับอากาศรถยนต์ ด้วยทุนจดทะเบียน 2           |
|        |     ล้านเหรียญสหรัฐ โดยบริษัทฯ ถือหุ้นร้อยละ 50                      |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2535 | -   ร่วมลงทุนกับ SANDEN INTERNATIONAL CORPORATION (JAPAN)      |
|        |     ตั้งโรงงานผลิตชิ้นส่วนเครื่องปรับอากาศรถยนต์ในประเทศไทย           |
|        |     เพื่อมุ่งเน้นตลาดรถญี่ปุ่น โดยใช้ชื่อว่า บริษัท SANDEN THECO จำกัด      |
|        |     ด้วยทุนจดทะเบียน 80 ล้านบาท บริษัทฯ ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 51       |
|        |                                                             |
|        | -   เพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 200 ล้านบาท เพื่อขยายโรงงาน               |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2536 | -   จัดตั้งบริษัท ทีโก้เซลล์ จำกัด ด้วยทุนจดทะเบียน 10 ล้านบาท           |
|        |     เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินกิจกรรมด้านการตลาด                 |
|        |                                                             |
|        | -   ร่วมลงทุนกับ INDUS AIR CONDITIONING PVT.,LTD.              |
|        |     โดยตั้งโรงงานผลิตชิ้นส่วนเครื่องปรับอากาศรถยนต์ และอาคาร          |
|        |     ที่ประเทศอินเดีย ด้วยทุนจดทะเบียน 22.4 ล้านรูปี                   |
|        |     บริษัทถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 49                                 |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2537 | -   ย้ายโรงงานไปยังที่ดินแห่งใหม่ ซึ่งเป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัทฯ             |
|        |     ที่นิคมอุตสาหกรรมเวลโกรว์ ถนน                                |
|        |     บางนา-ตราด กม.ที่ 36                                      |
|        |                                                             |
|        | -   ขยายตลาดส่งออกเครื่องปรับอากาศสำหรับรถยนต์สู่สหรัฐอเมริกา         |
|        |     และส่งออกเครื่องปรับอากาศสำเร็จรูป                            |
|        |     สำหรับใช้ในโรงงานอุตสาหกรรมไปยังประเทศญี่ปุ่น                   |
|        |                                                             |
|        | -   เริ่มผลิตมอเตอร์ซึ่งเป็นส่วนประกอบหลักของตู้แอร์                    |
|        |     เพื่อลดการนำเข้าจากต่างประเทศและลดต้นทุนการผลิต                |
|        |                                                             |
|        | -   แปรสภาพเป็นบริษัทมหาชน ทะเบียนเลขที่ 369                      |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2538 | -   ส่งออกมอเตอร์ ที่ผลิตได้ออกจำหน่ายในต่างประเทศ                  |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2540 | -   นำระบบล้างคอล์ยใหม่เข้ามาใช้ในการผลิต เพื่อเลิกการใช้สาร CFC      |
|        |     ในขั้นตอนการผลิต โดยได้รับเงินช่วยเหลือแบบให้เปล่าจาก World Bank  |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2541 | -   ขายเงินลงทุนในบริษัท ซันเด้น ทีโก้ จำกัด                         |
|        |     สัดส่วนการถือหุ้นลดลงจากร้อยละ 32 เหลือร้อยละ 19                |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2542 | -   บริษัทฯ ได้รับมาตรฐาน ISO 9002                              |
|        |                                                             |
|        | -   ปรับปรุงโครงสร้างหนี้                                        |
|        |     กับสถาบันการเงินโดยสามารถลดเงินต้นและดอกเบี้ยลงได้บางส่วน        |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2543 | -   ยื่นฟื้นฟูกิจการที่ศาลล้มละลายกลาง ในเดือน ธันวาคม 2543            |
|        |                                                             |
|        | -   เพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 200 ล้านบาท เป็น 492.764 ล้านบาท          |
|        |     โดยมีทุนที่เรียกชำระแล้ว 407.234 ล้านบาท                       |
|        |                                                             |
|        | -   ขายเงินลงทุน บริษัท อินดัส ทีโก้ จำกัด ในประเทศอินเดีย             |
|        |     ทั้งหมดให้แก่ผู้ร่วมทุนชาวอินเดีย เนื่องจากผลประกอบการไม่มีกำไร       |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2544 | -   ศาลล้มละลายกลางมีคำสั่งให้ฟื้นฟูกิจการ โดยมี บริษัท ไทยฮีท รีไววัล     |
|        |     จำกัด เป็นผู้ทำแผน                                          |
|        |                                                             |
|        | -   บริษัทฯ ได้รับมาตรฐาน ISO 9001:2000                         |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2545 | -   ศาลล้มละลายกลางมีคำสั่งเห็นชอบด้วยแผนฟื้นฟูกิจการของบริษัท          |
|        |     และแต่งตั้งให้บริษัท ไทยฮีท                                    |
|        |     รีไววัล จำกัด เป็นผู้บริหารแผน                                 |
|        |                                                             |
|        | -   เริ่มจำหน่ายเครื่องปรับอากาศสำเร็จรูปในอาคาร ยี่ห้อ “Morning Star” |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2546 | -   เพิ่มทุนจดทะเบียน มีทุนที่เรียกชำระแล้ว 568.029 ล้านบาท            |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2547 | -   ขายเงินลงทุนในบริษัท ซันเด้น ทีโก้ จำกัด ที่เหลืออยู่ร้อยละ 19 ทั้งหมดนั้น |
|        |     ให้แก่ผู้ร่วมทุนชาวญี่ปุ่น                                        |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2548 | -   ศาลล้มละลายกลางมีคำสั่งเห็นชอบให้แก้ไขแผนฟื้นฟูกิจการของบริษัท       |
|        |     ในเดือนพฤษภาคม                                           |
|        |                                                             |
|        | -   เพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 619.858 ล้านบาท                         |
|        |     และลดทุนจดทะเบียนและทุนชำระแล้วของบริษัทฯ                     |
|        |     ด้วยการลดมูลค่าหุ้นที่ตราไว้จากเดิมหุ้นละ 10 บาท เป็นหุ้นละ 1 บาท     |
|        |     โดยไม่เปลี่ยนแปลงจำนวนหุ้น                                   |
|        |     จดทะเบียน ทำให้ทุนจดทะเบียนลดลงเหลือ 61.9858 ล้านบาท          |
|        |                                                             |
|        | -   ปรับปรุงส่วนเกินมูลค่าหุ้น จำนวน 58 ล้านบาท                      |
|        |     และสำรองตามกฎหมายจำนวน 18.585 ล้านบาท เพื่อลดขาดทุนสะสม     |
|        |                                                             |
|        | -   เพิ่มทุนจดทะเบียนจำนวน 123.97 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 1 บาท โดยจัดสรร |
|        |     61.985 ล้านหุ้นเพื่อเสนอขายหุ้นเพิ่มทุน และจัดสรรหุ้นที่เหลือจำนวน      |
|        |     61.985 ล้านหุ้น เพื่อออกใบสำคัญแสดงสิทธิ จำนวน 61.985 ล้านหน่วย   |
|        |     ให้แก่ผู้จองซื้อหุ้นเพิ่มทุน                                       |
|        |                                                             |
|        | -   เพิ่มทุนจดทะเบียนจำนวน 287.41 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 1 บาท          |
|        |     เพื่อรองรับการแปลงสภาพหุ้นบุริมสิทธิ์ที่ถือโดยสถาบันการเงินทั้งหมด       |
|        |     เป็นหุ้นสามัญ                                               |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ปี 2549 | -   ศ                                                       |
|        | าลล้มละลายกลางมีคำสั่งเห็นชอบให้แก้ไขแผนฟื้นฟูกิจการของบริษัทในเดือนมีนาคม |
|        |                                                             |
|        | -   แปลงหนี้แรงงานเป็นหุ้นสามัญจำนวน 46.31 ล้านหุ้น                  |
|        |                                                             |
|        | -   รับรู้กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้จำนวน 56.32 ล้านบาทในไตรมาสที่ 1 |
|        |                                                             |
|        | -   เพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 1,000 ล้านบาท                           |
|        |     ได้รับเงินเพิ่มทุนจากกลุ่มผู้ร่วมทุนใหม่จำนวน 513 ล้านบาท             |
|        |     ในเดือนเมษายน โดยนำเงินที่ได้                                |
|        |                                                             |
|        |   - 176.75 ล้านบาท ชำระหนี้คืนให้กับเจ้าหนี้สถาบันการเงินแบบเบ็ดเสร็จ    |
|        |   และไถ่ถอนภาระค้ำประกันของหลักทรัพย์ของบริษัททั้งหมด                 |
|        |                                                             |
|        |   - 200 ล้านบาท ลงทุนซื้อหุ้นสามัญของบริษัท เหล็กบูรพา อุตสาหกรรม จำกัด  |
|        |   แบ่งเป็นหุ้นสามัญจำนวน 40 ล้านหุ้น ราคาพาร์หุ้นละ 5 บาท              |
|        |   โดยบริษัทถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 69.71                             |
|        |                                                             |
|        |   - 100 ล้านบาท ให้ความช่วยเหลือทางการเงินแก่ บริษัท เหล็กบูรพา       |
|        |   อุตสาหกรรม จำกัด ในรูปของเงินให้กู้ยืมระยะสั้น อัตราดอกเบี้ย MLR เฉลี่ย  |
|        |   5 ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่                                      |
|        |                                                             |
|        |   - เงินทุนส่วนที่เหลือใช้หมุนเวียนในการดำเนินกิจการของบริษัท            |
+--------+-------------------------------------------------------------+
| ต้นปี    | -   ลงนามในสัญญาค้ำประกันการใช้สินเชื่อของบริษัท เหล็กบูรพา อุตสาหกรรม  |
| 2550   |     จำกัด ต่อ TMB Bank ในวงเงิน 345 ล้านบาท                     |
|        |     และลงนามในบันทึกข้อตกลงยินยอมให้หนี้เงินกู้ของบริษัท เป็นหนี้ด้อยสิทธิ    |
|        |     จะได้รับชำระคืน ก็ต่อเมื่อ บริษัท เหล็กบูรพา อุตสาหกรรม จำกัด        |
|        |     เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เรียบร้อยแล้ว หรือ รับชำระจาก Excess |
|        |     cash ตามเงื่อนไข หรือ รับชำระภายหลังจากชำระหนี้คืนให้ TMB Bank   |
|        |     ทั้งจำนวนแล้ว                                              |
+--------+-------------------------------------------------------------+

โครงสร้างบริษัทในกลุ่ม THECO

ณ สิ้นปี 2548 บริษัทฯ คงเหลือย่อยเพียงบริษัทเดียว ได้แก่ บริษัท ทีโก้เซลส์ จำกัด
ในเดือนสิงหาคม 2549 บริษัทได้เข้าลงทุนซื้อหุ้นสามัญของบริษัท เหล็กบูรพา อุตสาหกรรม จำกัด
จำนวน 200 ล้านบาท ดังนั้น ภาพรวมโครงสร้างการ
ถือหุ้นในกลุ่มบริษัท ณ สิ้นปี 2549 จึงเป็นดังนี้

บริษัทฯ และบริษัทย่อยประกอบธุรกิจ ดังนี้

1. บริษัท ไทยฮีทเอ็กซ์เช้นจ์ จำกัด (มหาชน) ผลิตและจำหน่ายชิ้นส่วนต่างๆ
ของเครื่องปรับอากาศ ทั้งที่ผลิต
ได้เอง เช่น คอล์ยร้อน, คอล์ยเย็น, ชุดเครื่องปรับอากาศ และผลิตภัณฑ์ที่นำเข้าจากต่างประเทศ
เช่น คอมเพรสเซอร์

ในด้านการขาย แบ่งเป็นตลาดส่งออกและตลาดภายในประเทศ
ซึ่งมีทั้งการจำหน่ายโดยตรงให้โรงงานประกอบรถยนต์
โรงงานประกอบเครื่องปรับอากาศสำหรับอาคารบ้านเรือน และจำหน่ายผ่านตัวแทนจำหน่าย
นอกจากนี้ ยังรับติดตั้งเครื่องปรับอากาศในรถยนต์ให้ในบางกรณีสำหรับลูกค้าโครงการพิเศษ

2.  บริษัท ทีโก้ เซลส์ จำกัด ดำเนินกิจกรรมทางด้านการตลาด
    และจำหน่ายผลิตภัณฑ์เฉพาะตลาดภายในประเทศ
    โดยซื้อผลิตภัณฑ์ชิ้นส่วนเครื่องปรับอากาศรถยนต์และเครื่องปรับอากาศอาคารจากบริษัทและบริษัทอื่นๆ
    เพื่อส่งจำหน่ายในตลาดทั่วไป โดยเฉพาะตลาดในส่วนที่บริษัทฯ
    ไม่สามารถเข้าไปแข่งขันหรือกระจายสินค้าได้อย่างทั่วถึง

3.  บริษัท เหล็กบูรพา อุตสาหกรรม จำกัด ผลิตและจำหน่ายเหล็กทรงยาว
    ทั้งสำหรับใช้ในงานก่อสร้างทั่วไป และเหล็กก่อสร้างพิเศษ กำลังการผลิตสูงสุด 300,000
    ตัน/ปี โดยผลิตภัณฑ์หลักๆ แบ่งออกเป็น เหล็กเส้นเสริมคอนกรีตทั่วไป,
    เหล็กเส้นเสริมคอนกรีตชนิดพิเศษ และเหล็กเส้นชนิดเกลียว กำลังการผลิต 350,000
    เมตริกตันต่อปี โดยซื้อหรือนำเข้าเหล็กแท่งมารีดเป็นเหล็กเส้น

โครงสร้างรายได้

จากงบการเงินระหว่างปี 2545 ถึงปี 2549 รายได้ของบริษัทฯ และบริษัทย่อยเป็นดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

  ----------------------------- --------- --------- --------- --------- ---------
                                2545      2546      2547      2548      2549

  รายได้รวมของบริษัทฯ (งบเดี่ยว)     328.51    354.11    314.91    205.03    228.53

  รายได้รวมของ บ. ทีโก้ เซลส์       105.69    117.50    117.67    107.10    88.70

  รายได้รวมของ บ. เหล็กบูรพา       -         -         -         -         454.96

  รวมรายได้ก่อนตัดรายการระหว่างกัน   434.20    471.62    432.58    312.13    772.19

  หัก รายการซื้อขายสินค้าระหว่างกัน    (52.85)   (56.62)   (50.08)   (10.90)   (16.40)

  หัก รายการให้บริการระหว่างกัน      (5.99)    (7.04)    (6.74)    (6.05)    (6.41)

  รวมรายได้บริษัทฯและบริษัทย่อย       375.36    407.96    375.76    295.18    749.38
  (งบรวม) 1/                                                            
  ----------------------------- --------- --------- --------- --------- ---------

รายได้รวมข้างต้นมีรายละเอียดแบ่งตามประเภทและที่มาดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท, %)

  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  ประเภทรายได้                ดำเนินการโดย   2545     %       2546     %       2547     %       2548     %       2549     %
  -------------------------- ------------- -------- ------- -------- ------- -------- ------- -------- ------- -------- -------
  กลุ่มที่ 1                                                                                                                
  รายได้จากการขายสินค้าที่ผลิต                                                                                                

  - EVAPORATOR               THECO         3.49     0.9     3.81     0.9     1.71     0.5     13.54    4.6     20.13    2.69

  - CONDENSER                THECO         66.98    17.8    64.59    15.8    64.49    17.2    64.77    21.9    65.27    2.9

  - COIL                     THECO         64.43    17.2    64.26    15.8    56.19    15.0    51.25    17.4    54.19    2.3

  - เครื่องปรับอากาศอาคาร       THECO         25.07    6.7     41.75    10.2    32.47    8.6     21.77    7.4     11.98    1.0

                             ทีโก้เซลส์       63.43    16.9    67.94    16.7    63.08    16.8    98.78    33.5    88.67    4.5

  - เหล็กเส้น                  เหล็กบูรพา      -        -       -        -       -        -       -        -       450.55   60.1

  รวมรายได้กลุ่มที่ 1                           223.40   59.5    242.35   59.4    217.94   58.1    250.11   84.8    690.79   92.2

  กลุ่มที่ 2                                                                                                                
  รายได้จากการขายซื้อมาขายไป                                                                                               

  - COMPRESSOR               THECO         68.40    18.2    80.87    19.8    50.89    13.5    33.12    11.2    17.05    1.5

  - OTHER                    THECO         12.76    3.4     14.41    3.5     14.07    3.7     -                27.95    3.7

                             ทีโก้เซลส์       41.72    11.1    49.01    12.0    56.91    15.2    -                -        -

  รวมรายได้กลุ่มที่ 2                           122.88   32.7    144.29   35.3    121.87   32.4    33.12    11.2    45.00    6.0

  กลุ่มที่ 3 รายได้อื่นๆ                                                                                                       

  - ค่าเช่ารับ                  THECO         10.74    2.9     12.15    3.1     12.72    3.4     3.23     1.1     0.96     0.13

  - อื่นๆ                      THECO         3.70     1.0     -        -       -        -       8.72     3.0     8.19     1.09

                             ทีโก้เซลส์       -        -       -        -       -        -       -        -       0.03     0.00

                             เหล็กบูรพา      -        -       -        -       -        -       -        -       4.41     0.59

  - โอนกลับด้อยค่าอาคาร         THECO         -        -       -        -       15.20    4.1     -        -       -        -

  - กำไรจากขายเงินลงทุน        THECO         14.00    3.7     8.60     2.1     7.85     2.0     -        -       -        -

                             บ.ทีโก้เซลส์     0.64     0.2     0.56     0.1     0.16     0.0     -        -       -        -

  รวมรายได้กลุ่มที่ 3                           29.08    7.8     21.31    5.3     35.93    9.5     11.95    4.1     13.59    1.8

  รวมขายสินค้า                               346.28   92.2    386.64   94.7    339.81   90.5    283.23   95.9    735.79   98.2

  รวมรายได้ทั้งสิ้น                             375.36   100.0   407.95   100.0   375.74   100.0   295.18   100.0   749.38   100.0
  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

เป้าหมายการดำเนินธุรกิจ

ในช่วงก่อนหน้านี้ บริษัทอยู่ในกระบวนการของการฟื้นฟูกิจการ
การดำเนินธุรกิจจึงเป็นไปในลักษณะประคับประคองธุรกิจที่มีเงินทุนหมุนเวียนค่อนข้างจำกัด
เนื่องจาก ขาดสถาบันการเงินให้สินเชื่อ เป้าหมายหลักจึงกำหนดได้เพียงในระยะสั้น
เพื่อให้สามารถเจรจากับกลุ่มเจ้าหนี้ได้สำเร็จ แผนฟื้นฟูกิจการได้รับความเห็นชอบ
และสามารถปฏิบัติตามเงื่อนไขของแผนฯ จนพ้นจากกระบวนการฟื้นฟูกิจการโดยเร็วที่สุด

แม้ว่าในปี 2548
บริษัทได้มีการขอแก้ไขแผนฟื้นฟูกิจการโดยศาลมีคำสั่งเห็นชอบกับแผนในเดือนพฤษภาคม
ซึ่งจะทำให้บริษัทได้รับเงินค่าหุ้นเพิ่มทุนเข้ามาเป็นเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มเติมสำหรับดำเนินกิจการ
แต่เนื่องจากการดำเนินการตามแผนดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง
ประกอบกับยอดขายครึ่งปีแรกปรับลดลงไปค่อนข้างมาก
ความพยายามที่จะเพิ่มยอดขายในช่วงครึ่งปีหลังให้ค่าเฉลี่ยปรับขึ้นมาใกล้เคียงกับปี 2547
จึงไม่เป็นผล ทำให้รายได้รวมปี 2548 ปรับลดลงกว่า 27% เมื่อเทียบกับปี 2547

ในส่วนสถานการณ์ปี 2549 บริษัทได้มีการขอแก้ไขแผนฟื้นฟูกิจการอีกครั้งหนึ่ง
โดยศาลมีคำสั่งเห็นชอบกับแผนฟื้นฟูกิจการฉบับแก้ไขเมื่อเดือนมีนาคม
บริษัทได้รับชำระเงินค่าหุ้นเพิ่มทุนตามแผนจากกลุ่มผู้ร่วมทุนใหม่ในเดือนเมษายน
ส่งผลให้สถานะโดยรวมของบริษัทปรับดีขึ้น
โดยจากแนวนโยบายของผู้บริหารจากกลุ่มผู้ร่วมทุนใหม่ที่ต้องการขยายการลงทุนไปยังธุรกิจอื่นที่มีศักยภาพในการสร้างรายได้และมูลค่าธุรกิจให้เพิ่มขึ้น
บริษัทจึงได้นำเงินทุนส่วนที่เหลือหลังจากชำระหนี้คืนให้แก่เจ้าหนี้สถาบันการเงินแบบเบ็ดเสร็จแล้วจำนวนรวม
300 ล้านบาท ลงทุนซื้อหุ้นสามัญและให้ความช่วยเหลือทางการเงินแก่บริษัท เหล็กบูรพา
อุตสาหกรรม จำกัด จำนวน 200 ล้านบาท และ 100 ล้านบาทตามลำดับ
คงเหลือเงินเพิ่มทุนบางส่วนสำหรับใช้หมุนเวียนในการดำเนินกิจการ

อย่างไรก็ตาม ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2549 หลังจากพ้นออกจากกระบวนการฟื้นฟูกิจการแล้ว
บริษัทยังคงประสบปัญหาในการจัดหาเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มเติมเพื่อเพิ่มยอดขาย เนื่องจาก
ขาดสถาบันการเงินให้สินเชื่อทั้งที่หลักทรัพย์ทั้งหมดปลอดภาระ
พร้อมใช้เป็นหลักประกันการขอใช้สินเชื่อ ประกอบกับในระหว่างปีบริษัทต้องเผชิญกับภาวะความ
ผันผวนอย่างมากของราคาวัตถุดิบหลักท่อทองแดง
ในขณะที่ราคาขายไม่สามารถปรับขึ้นให้สอดคล้องและทันกันกับต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้นได้
ส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทลดลง
และด้วยข้อจำกัดด้านการจัดหาเงินทุนหมุนเวียนดังกล่าวข้างต้น
ยอดขายซึ่งปรับเพิ่มขึ้นได้เพียงเล็กน้อย หรือ ประมาณ 4% เมื่อเทียบกับปี 2548
ทำให้ผลกำไรที่ได้ไม่เพียงพอถึงจุดคุ้มทุนของกิจการที่คงนโยบายในการไม่ปลดคนงานออก

สำหรับการดำเนินการในปี 2550 บริษัทมีแนวนโยบายในการดำเนินธุรกิจ ดังนี้

1.  จัดหาเงินทุนหมุนเวียนเพิ่ม เพื่อรองรับการเพิ่มขึ้นของยอดขาย

2.  เพิ่มยอดขาย

3.  บริหารต้นทุนผลิต และลดค่าใช้จ่าย

4.  พยายามบริหารงาน เพื่อปรับปรุงผลประกอบการจากขาดทุนให้กลับมามีผลกำไรโดยเร็ว

5.  กำหนดแนวนโยบายเดียวกัน เพื่อปรับและประยุกต์ใช้ในบริษัทย่อย
    เพื่อให้ผลประกอบการของกลุ่มบริษัทโดยรวมพัฒนาไปในแนวทางที่ดีขึ้น

โครงสร้างรายได้

โครงสร้างสัดส่วนรายได้ของบริษัท ไทยฮีทเอ็กซ์เช้นจ์ จำกัด (มหาชน) ปี 2547 - 2549
เป็นดังนี้

+--------------------+------+------+------+------+------+------+----+
| มูลค                | %    | ปี    |      | ปี    |      | ปี    |    |
| ่าการจำหน่ายในประเทศ | กา   | 2547 |      | 2548 |      | 2549 |    |
|                    | รถือห |      |      |      |      |      |    |
|                    | ุ้นของ |      |      |      |      |      |    |
|                    | บริษัท |      |      |      |      |      |    |
+--------------------+------+------+------+------+------+------+----+
| จำแนกตามผลิตภัณฑ์     |      | ล้า   | %    | ล้า   | %    | ล้า   | %  |
|                    |      | นบาท |      | นบาท |      | นบาท |    |
+--------------------+------+------+------+------+------+------+----+
| - COMPRESSOR       | -    | 7    | 2    | 7    | 2    | 1    | 8. |
|                    |      | 5.51 | 7.72 | 5.51 | 7.72 | 7.06 | 01 |
| - EVAPORATOR       | -    |      |      |      |      |      |    |
|                    |      | 1    | 6.35 | 1    | 6.35 | 1    | 4. |
| - CONDENSER        | -    | 7.30 |      | 7.30 |      | 0.18 | 78 |
|                    |      |      | 7.04 |      | 7.04 |      |    |
| - COIL             | -    | 1    |      | 1    |      | 1    | 6. |
|                    |      | 9.16 | 5.67 | 9.16 | 5.67 | 3.73 | 45 |
| -                  | -    |      |      |      |      |      |    |
| เครื่องปรับอากาศอาคาร |      | 1    | 1    | 1    | 1    | 1    | 5. |
|                    | -    | 5.45 | 1.92 | 5.45 | 1.92 | 1.37 | 34 |
| - OTHER            |      |      |      |      |      |      |    |
|                    |      | 3    | 7.79 | 3    | 7.79 | 1    | 5. |
|                    |      | 2.47 |      | 2.47 |      | 1.98 | 63 |
|                    |      |      |      |      |      |      |    |
|                    |      | 2    |      | 2    |      | 2    | 1  |
|                    |      | 1.21 |      | 1.21 |      | 1.35 | 0. |
|                    |      |      |      |      |      |      | 02 |
+--------------------+------+------+------+------+------+------+----+
| รวมมูลค             |      | 23   | 7    | 18   | 6    | 8    | 4  |
| ่าการจำหน่ายในประเทศ |      | 4.17 | 1.76 | 1.10 | 6.48 | 5.67 | 0. |
|                    |      |      |      |      |      |      | 23 |
+--------------------+------+------+------+------+------+------+----+

+---------------+---------+-------+-----+----+-----+----+-----+----+
| มูลค่าการจำ     | ดำเน    | %     | ปี   |    | ปี   |    | ปี   |    |
| หน่ายต่างประเทศ | ินการโดย | การถ  | 2   |    | 2   |    | 2   |    |
|               |         | ือหุ้นขอ | 547 |    | 548 |    | 549 |    |
|               |         | งบริษัท |     |    |     |    |     |    |
+---------------+---------+-------+-----+----+-----+----+-----+----+
| จ             |         |       | ล้าน | %  | ล้าน | %  | ล้าน | %  |
| ำแนกตามผลิตภัณฑ์ |         |       | บาท |    | บาท |    | บาท |    |
+---------------+---------+-------+-----+----+-----+----+-----+----+
| - COMPRESSOR  | THECO   | -     | 2   | 0. | 2   | 0. | -   | -  |
|               |         |       | .74 | 81 | .74 | 81 |     |    |
| - EVAPORATOR  | THECO   | -     |     |    |     |    | 26  | 1  |
|               |         |       | 1   | 0. | 1   | 0. | .33 | 2. |
| - CONDENSER   | THECO   | -     | .44 | 42 | .44 | 42 |     | 36 |
|               |         |       |     |    |     |    | 51  |    |
| - COIL ROOM   | THECO   | -     | 48  | 1  | 48  | 1  | .55 | 2  |
| AIR           |         |       | .13 | 4. | .13 | 4. |     | 4. |
|               | THECO   | -     |     | 16 |     | 16 | 42  | 21 |
| - OTHER       |         |       | 33  |    | 33  |    | .82 |    |
|               |         |       | .82 | 9. | .82 | 9. |     | 2  |
|               |         |       |     | 95 |     | 95 | 6   | 0. |
|               |         |       | 5   |    | 5   |    | .60 | 11 |
|               |         |       | .17 | 1. | .17 | 1. |     |    |
|               |         |       |     | 52 |     | 52 |     | 3. |
|               |         |       |     |    |     |    |     | 10 |
+---------------+---------+-------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมมูลค่าการจำ  |         |       | 92  | 2  | 91  | 3  | 127 | 5  |
| หน่ายต่างประเทศ |         |       | .14 | 8. | .29 | 3. | .30 | 9. |
|               |         |       |     | 24 |     | 52 |     | 77 |
+---------------+---------+-------+-----+----+-----+----+-----+----+

+----------------------+-----------+-----+----+-----+----+-----+----+
| มูลค่าการจำหน่ายรวม     | %         | ปี   |    | ปี   |    | ปี   |    |
|                      | การถือ     | 2   |    | 2   |    | 2   |    |
|                      | หุ้นของบริษัท | 547 |    | 548 |    | 549 |    |
+----------------------+-----------+-----+----+-----+----+-----+----+
| จำแนกตามผลิตภัณฑ์       |           | ล้าน | %  | ล้าน | %  | ล้าน | %  |
|                      |           | บาท |    | บาท |    | บาท |    |
+----------------------+-----------+-----+----+-----+----+-----+----+
| - COMPRESSOR         | -         | 78  | 2  | 78  | 2  | 17  | 8. |
|                      |           | .24 | 8. | .24 | 8. | .06 | 01 |
| - EVAPORATOR         | -         |     | 73 |     | 73 |     |    |
|                      |           | 18  |    | 18  |    | 36  | 1  |
| - CONDENSER          | -         | .74 | 6. | .74 | 6. | .51 | 7. |
|                      |           |     | 88 |     | 88 |     | 14 |
| - COIL ROOM AIR      | -         | 67  |    | 67  |    | 65  |    |
|                      |           | .29 | 2  | .29 | 2  | .28 | 3  |
| -เครื่องปรับอากาศอาคาร  | -         |     | 4. |     | 4. |     | 0. |
|                      |           | 49  | 70 | 49  | 70 | 54  | 65 |
| - OTHER              | -         | .27 |    | .27 |    | .19 |    |
|                      |           |     | 1  |     | 1  |     | 2  |
|                      |           | 32  | 8. | 32  | 8. | 1   | 5. |
|                      |           | .47 | 09 | .47 | 09 | .98 | 44 |
|                      |           |     |    |     |    |     |    |
|                      |           | 26  | 1  | 26  | 1  | 27  | 5. |
|                      |           | .37 | 1. | .37 | 1. | .95 | 63 |
|                      |           |     | 92 |     | 92 |     |    |
|                      |           |     |    |     |    |     | 1  |
|                      |           |     | 9. |     | 9. |     | 3. |
|                      |           |     | 68 |     | 68 |     | 12 |
+----------------------+-----------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมมูลค่าการจำหน่าย     |           | 326 | 1  | 272 | 1  | 212 | 1  |
| ในประเทศและต่างประเทศ |           | .31 | 00 | .39 | 00 | .97 | 00 |
+----------------------+-----------+-----+----+-----+----+-----+----+
| อัตราเพิ่ม(ลด)          |           | +11 |    | -   |    | -   |    |
| ของมูลค่าการจำหน่าย     |           | .0% |    | 16. |    | 21. |    |
|                      |           |     |    | 52% |    | 89% |    |
+----------------------+-----------+-----+----+-----+----+-----+----+

2. บริษัท ทีโก้ เซลส์ จำกัด บริษัทฯ ถือหุ้นอยู่ 99.99 %
บริษัทนี้จะดำเนินการจำหน่ายในตลาดทั่วไปที่ ตัวแทนจำหน่ายของบริษัทฯ ไม่สามารถเข้าไปแข่งขัน
หรือกระจายสินค้าของบริษัทได้อย่างทั่วถึง โดยมากจะจำหน่ายสินค้าเป็นอะไหล่และชิ้นส่วน
ให้แก่ร้านค้าทั่วไป หรือแม้กระทั่งบุคคลธรรมดา ซึ่งจะมีลูกค้าอยู่ทั่วไปทั้งในกรุงเทพฯ
และต่างจังหวัด รายได้ทั้งหมดเป็นรายได้จากการขายในประเทศ ไม่มีการขายต่างประเทศ

โครงสร้างสัดส่วนรายได้ของบริษัท ทีโก้ เซลส์ จำกัด ปี 2547 – 2549 เป็นดังนี้

  --------------------------------- ---------------- --------- --------- ---------
  มูลค่าการจำหน่ายในประเทศ             % การถือหุ้นของบริษัท ปี 2547    ปี 2548    ปี 2549

  จำแนกตามผลิตภัณฑ์                                     ล้านบาท    ล้านบาท    ล้านบาท

  อะไหล่และชิ้นส่วนเครื่องปรับอากาศรถยนต์   99.99            67.43     107.10    88.67
  และ อาคาร                                                              

  รวมมูลค่าการจำหน่ายในประเทศ          99.99            67.43     107.10    88.67

  อัตราเพิ่ม (ลด) ของมูลค่าการจำหน่าย     99.99            -42.34 %  +58.83 %  -17.21%
  --------------------------------- ---------------- --------- --------- ---------

3. บริษัท เหล็กบูรพา อุตสาหกรรม จำกัด บริษัทฯ ถือหุ้นอยู่ 69.7%
บริษัทนี้ทำการผลิตและจำหน่ายเหล็กทรงยาว ทั้งสำหรับใช้ในงานก่อสร้างทั่วไป
และเหล็กก่อสร้างพิเศษ กำลังการผลิตสูงสุด 300,000 ตัน/ปี โดยผลิตภัณฑ์หลักๆ แบ่งออกเป็น
เหล็กเส้นเสริมคอนกรีตทั่วไป, เหล็กเส้นเสริมคอนกรีตชนิดพิเศษ และเหล็กเส้นชนิดเกลียว

ในส่วนของช่องทางการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ เหล็กเส้นเสริมคอนกรีตทั่วไป จะจัดจำหน่ายผ่าน
Dealer และจำหน่ายตรงให้กับโครงการ ส่วนเหล็กเส้นเสริมคอนกรีตพิเศษ
จะจัดจำหน่ายตรงให้กับโครงการ และเหล็กเส้นชนิดเกลียว จัดจำหน่ายผ่านบริษัทตัวแทน ชื่อ BB
Bar Co., Ltd. ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ Bilfinger & Berger Vorspanntechnik GMBH
ประเทศเยอรมันนี โดยได้ทำสัญญาผู้แทนจำหน่ายแต่เพียงผู้เดียวเป็นระยะเวลา 3 ปี นับจากปี
2548

โครงสร้างสัดส่วนรายได้ของบริษัท เหล็กบูรพา อุตสาหกรรม จำกัด ปี 2549 เป็นดังนี้

  ------------------------------------------- ---------------- ------------
  มูลค่าการจำหน่าย                               % การถือหุ้นของบริษัท ปี 2549

  จำแนกตามผลิตภัณฑ์                                               %

  เหล็กเส้นเสริมคอนกรีตทั่วไป                       69.70            95

  เหล็กเส้นเสริมคอนกรีตชนิดพิเศษ                    69.70            4

  เหล็กเส้นชนิดเกลียว                             69.70            1
  ------------------------------------------- ---------------- ------------

โครงสร้างสัดส่วนรายได้รวมของ บริษัท ไทยฮีทเอ็กซ์เช้นจ์ จำกัด (มหาชน) ปี 2547 – 2549

+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| มูลค่าการจำหน่ายรวม                 | ปี   |    | ปี   |    | ปี   |    |
|                                  | 2   |    | 2   |    | 2   |    |
|                                  | 547 |    | 548 |    | 549 |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|                                  | ล้าน | %  | ล้าน | %  | ล้าน | %  |
|                                  | บาท |    | บาท |    | บาท |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| - COMPRESSOR                     | 78  | 2  | 33  | 1  | 17  | 2. |
|                                  | .24 | 3. | .12 | 0. | .06 | 27 |
| - EVAPORATOR                     |     | 03 |     | 66 |     |    |
|                                  | 18  |    | 13  |    | 36  | 4. |
| - CONDENSER                      | .74 | 5. | .54 | 4. | .51 | 85 |
|                                  |     | 51 |     | 36 |     |    |
| - COIL ROOM AIR                  | 67  |    | 64  |    | 65  | 8. |
|                                  | .29 | 1  | .77 | 2  | .28 | 68 |
| - OTHER                          |     | 9. |     | 0. |     |    |
|                                  | 49  | 80 | 51  | 84 | 54  | 7. |
| - เครื่องปรับอากาศอาคาร             | .27 |    | .25 |    | .19 | 20 |
|                                  |     | 1  |     | 1  |     |    |
| -                                | -   | 8. | -   | 6. | 100 | 1  |
| ชิ้นส่วนเครื่องปรับอากาศรถยนต์และอาคาร  |     | 09 |     | 49 | .65 | 3. |
|                                  | 99  |    | 128 |    |     | 38 |
| - เหล็กเส้น                        | .90 | -  | .87 | -  | 27  |    |
|                                  |     |    |     |    | .95 | 3. |
|                                  | 26  | 2  | 19  | 4  |     | 72 |
|                                  | .38 | 9. | .27 | 1. | 450 |    |
|                                  |     | 40 |     | 46 | .55 | 5  |
|                                  | -   |    | -   |    |     | 9. |
|                                  |     | 7. |     | 6. |     | 90 |
|                                  |     | 76 |     | 20 |     |    |
|                                  |     |    |     |    |     |    |
|                                  |     | -  |     | -  |     |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมมูลค่าการจำหน่ายทั้งหมด            | 339 | 1  | 310 | 1  | 752 | 1  |
|                                  | .82 | 00 | .82 | 00 | .19 | 00 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมมูลค่ากา                        | 339 | -  | 310 | -  | 735 | -  |
| รจำหน่ายหลังจากหักรายการระหว่างกันแล้ว | .82 |    | .82 |    | .78 |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทฯ มีพนักงาน โดยแบ่งเป็น

พนักงานประจำที่สำนักงาน 17 คน

พนักงานประจำและชั่วคราวโรงงาน 203 คน

รวม 220 คน