ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  งบการเงิน

    1.  รายงานการสอบบัญชี

  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตที่ตรวจสอบและสอบทานงบการเงินและงบการเงินรวมของบริษัท มูราโมโต้
  อีเล็ค ตรอน (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และงบการเงินของบริษัทย่อย
  ซึ่งได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์คือ
  นางสาวสุรีย์รัตน์ ทองอรุณแสง ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตทะเบียนเลขที่ 4409 จากบริษัท เคพีเอ็มจี
  ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด

  รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตทุกปีที่ผ่านมา
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข
  และให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัทฯ
  และงบการเงินรวมแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานโดยถูกต้องตามควร
  และได้จัดทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

2.  สรุปฐานะการเงินรวมของบริษัท มูราโมโต้ อีเล็คตรอน (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
    และบริษัทย่อย สำหรับรอบระยะเวลาบัญชี สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2554

  (หน่วย : ล้านบาท)

  รายการ 2551/2552 2552/2553 2553/2554

รายได้ 12,473.04 17,564.06 16,000.37

ต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวม 12,432.98 16,801.06 15,701.77

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 40.06 763.00 298.60

กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น (บาท) 1.87 36.50 14.29

เงินปันผลต่อหุ้น (บาท) 5.00 17.00 8.00

จำนวนหุ้น (ล้านหุ้น) 22 22 22

สินทรัพย์รวม 8,696.93 9,959.23 8,652.01

หนี้สินรวม 2,699.13 3,338.02 2,087.47

ส่วนของผู้ถือหุ้น 5,997.80 6,621.21 6,564.54

มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท) 272.63 300.96 298.39

3.  อัตราส่วนทางการเงินที่สะท้อนถึงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท มูราโมโต้
    อีเล็คตรอน (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| RATIO ANALYSIS          |    | บร  |     |     | เฉพ |     |     |
|                         |    | ิษัทแ |     |     | าะข |     |     |
|                         |    | ละบ |     |     | องบ |     |     |
|                         |    | ริษัท |     |     | ริษัท |     |     |
|                         |    | ย่อย |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| LIQUIDITY RATIO         |    | 2   | 2   | 2   | 2   | 2   | 2   |
|                         |    | 552 | 553 | 554 | 552 | 553 | 554 |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| CURRENT RATIO           | (T | 1   | 1   | 2   | 2   | 2   | 2   |
|                         | IM | .85 | .74 | .09 | .04 | .00 | .60 |
|                         | E) |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| QUICK RATIO             | (T | 1   | 1   | 1   | 1   | 1   | 2   |
|                         | IM | .48 | .43 | .65 | .73 | .77 | .24 |
|                         | E) |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| RECEIVABLES TURNOVER    | (T | 5   | 6   | 8   | 4   | 4   | 6   |
|                         | IM | .77 | .14 | .27 | .87 | .95 | .45 |
|                         | E) |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| COLLECTION PERIOD       | (D | 63  | 59  | 44  | 74  | 73  | 56  |
|                         | AY | .26 | .42 | .14 | .87 | .74 | .61 |
|                         | S) |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| INVENTORY TURNOVER      | (T | 14  | 17  | 18  | 16  | 22  | 25  |
|                         | IM | .01 | .32 | .49 | .24 | .24 | .99 |
|                         | E) |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| INVENTORY TURNOVER      | (D | 26  | 21  | 19  | 22  | 16  | 14  |
| PERIOD                  | AY | .05 | .07 | .74 | .48 | .41 | .04 |
|                         | S) |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ACCOUNT PAYABLE         | (T | 5   | 6   | 8   | 5   | 6   | 9   |
| TURNOVER                | IM | .74 | .43 | .72 | .73 | .40 | .65 |
|                         | E) |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| PAYMENT PERIOD          | (D | 63  | 56  | 41  | 63  | 83  | 37  |
|                         | AY | .61 | .18 | .86 | .72 | .28 | .81 |
|                         | S) |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| PROFITABILITY RATIO     |    |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| GROSS PROFIT MARGIN     | (  | 4.  | 8.  | 4.  | 5.  | 9.  | 4.  |
|                         | %  | 83% | 08% | 16% | 61% | 16% | 45% |
|                         | )  |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| NET PROFIT MARGIN       | (  | 0.  | 4.  | 1.  | 0.  | 5.  | 1.  |
|                         | %  | 33% | 38% | 90% | 41% | 04% | 99% |
|                         | )  |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| RETURN ON EQUITY        | (  | 0.  | 11. | 4.  | 0.  | 12. | 4.  |
|                         | %  | 67% | 52% | 55% | 80% | 94% | 57% |
|                         | )  |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| EFFICIENCY RATIO        |    |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| RETURN ON TOTAL ASSETS  | (  | 0.  | 7.  | 3.  | 0.  | 8.  | 3.  |
|                         | %  | 46% | 66% | 45% | 55% | 71% | 57% |
|                         | )  |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| RETURN ON FIXED ASSETS  | (  | 1.  | 18. | 6.  | 1.  | 28. | 9.  |
|                         | %  | 01% | 40% | 99% | 48% | 41% | 24% |
|                         | )  |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ASSET TURNOVER          | (T | 1   | 1   | 1   | 1   | 1   | 1   |
|                         | IM | .40 | .75 | .85 | .34 | .73 | .79 |
|                         | E) |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| FINANCIAL POLICY RATIO  |    |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| DEBT TO EQUITY          | (T | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   |
|                         | IM | .45 | .50 | .32 | .45 | .49 | .28 |
|                         | E) |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| INTEREST COVERAGE       | (T | 11  | 273 | 215 | 11  | 263 | 191 |
|                         | IM | .44 | .05 | .70 | .48 | .23 | .27 |
|                         | E) |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| PAYOUT RATIO            | (  | 2   | 46. | 55. | 2   | 48. | 66. |
|                         | %  | 63. | 56% | 99% | 62. | 78% | 30% |
|                         | )  | 54% |     |     | 07% |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| PER SHARE               |    |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| PAR VALUE               | (B | 10  | 10  | 10  | 10  | 10  | 10  |
|                         | AH | .00 | .00 | .00 | .00 | .00 | .00 |
|                         | T) |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| BOOK VALUE              | (B | 272 | 300 | 298 | 228 | 255 | 251 |
|                         | AH | .63 | .96 | .39 | .99 | .75 | .06 |
|                         | T) |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| EARNING PER SHARE       | (B | 1   | 36  | 14  | 1   | 34  | 12  |
|                         | AH | .87 | .50 | .29 | .88 | .84 | .07 |
|                         | T) |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| DIVIDEND PER SHARE      | (B | 5   | 17  | 8   | 5   | 17  | 8   |
|                         | AH | .00 | .00 | .00 | .00 | .00 | .00 |
|                         | T) |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| GROWTH RATE             |    |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| SALES                   | (  | -   | -   | -9. | -   | 48. | -   |
|                         | %  | 30. | 43. | 95% | 29. | 14% | 12. |
|                         | )  | 36% | 10% |     | 66% |     | 48% |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| COST OF GOODS SOLD      | (  | -   | -   | -6. | -   | 42. | -7. |
|                         | %  | 28. | 38. | 11% | 27. | 56% | 94% |
|                         | )  | 55% | 21% |     | 64% |     |     |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| SELLING & ADMIN         | (  | 2.  | -   | -8. | 4.  | -   | -   |
| EXPENSES                | %  | 48% | 26. | 19% | 58% | 28. | 11. |
|                         | )  |     | 66% |     |     | 03% | 31% |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| NET PROFIT              | (  | -   | 1   | -   | -   | 1   | -   |
|                         | %  | 93. | 804 | 60. | 92. | 707 | 65. |
|                         | )  | 31% | .4% | 87% | 54% | .6% | 38% |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| TOTAL ASSETS            | (  | -   | 14. | -   | -   | 14. | -   |
|                         | %  | 10. | 51% | 13. | 11. | 89% | 15. |
|                         | )  | 48% |     | 13% | 89% |     | 45% |
+-------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+

2.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินการปี 2554
แม้ว่าจะเป็นปีที่ห่วงโซ่อุปทานของผลิตภัณฑ์ล่มสลายลงอย่างฉับพลันเนื่องจากเหตุแผ่นดินไหวและสึนามิในประเทศญี่ปุ่นซึ่งไม่เคยปรากฎมาก่อนในระหว่างที่ความท้าทายทางเศรษฐกิจทั้งในระดับประเทศและระดับสากลยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปีที่ผ่านมา
ดังนั้น แม้ว่าการดำเนินการส่วนใหญ่ของ METCO และบริษัทในเครือ อย่างเช่น บริษัท SIMA
Technology จะไม่เป็นไปตามที่คาดหวังไว้ในเบื้องต้น
แต่เราก็ประสบความสำเร็จในระดับที่น่าพอใจพอสมควรในส่วนของกำไรสุทธิที่สามารถรักษามาตรการควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายในหลายๆ
ด้านได้อย่างเคร่งครัด

การใช้มาตรการกลยุทธ์การบริหารเพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าและการบรรลุวัตถุประสงค์ก็ประสบความสำเร็จดีเมื่อพิจารณาจากผลกำไรของ
METCO ใน ปี 2554 อย่างไรก็ตาม
ทิศทางในอนาคตในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจต่อเนื่องที่เลวร้ายที่สุดในทศวรรษคงไม่สดใสอย่างที่เราคาดการณ์ไว้

“แนวคิดในการผลิตแบบ M-ism ได้รับการออกแบบมาเพื่อผสมผสานนวัตกรรมด้านการผลิต
ความเร็ว และการดำเนินการไว้ด้วยกันอย่างลงตัว”

มีการนำแนวคิดใหม่ของวิธีการบริหารจัดการ “M-ism”
มาใช้เป็นพื้นฐานในการกำหนดนโยบายการผลิตใหม่
นโยบายของเราจะทำให้วิสัยทัศน์ขององค์กรแข็งแกร่งเพื่อเพิ่มความพึงพอใจของลูกค้าด้วยความคิดที่แปลกใหม่และผลิตภัณฑ์ชั้นเลิศ

นอกจาก “M-ism” แล้ว “QCD-S” ซึ่งเป็นแนวทางนโยบายที่มุ่งเน้นด้านคุณภาพ ราคา
และการขนส่งก็ประสบความสำเร็จในการเพิ่มความพึงพอใจของลูกค้าและช่วยให้เราตอบสนองความต้องการของลูกค้าซึ่งเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอได้อย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพ

แนวทางในการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพดังที่กล่าวมาข้างต้นมีความสำคัญต่อการสร้างบริษัทให้มีความแข็งแกร่งอย่างมั่นคง

กลยุทธ์เพื่อความสำเร็จ

ความสำเร็จที่สำคัญประการหนึ่งในปี 2554 ซึ่งในปีก่อนๆ ยังถือเป็นเรื่องยากที่จะทำได้ นั่นคือ
บริษัทของเราได้ปรับสถานะโดยอาศัยการควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างเคร่งครัดเป็นประจำจนทำให้มีผลกำไรเพิ่มขึ้น
รวมทั้งการให้ความร่วมมือและการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากลูกค้า ผู้ถือหุ้น และผู้ที่เกี่ยวข้องทั้งหมด

ตลอดปี 2554 ยอดขายผลิตภัณฑ์หลักของเรา เช่น In-Dash Changer (IDC), Ink jet
Printer, PDP และ LCD Back light
ได้กลับมาอยู่ในระดับที่น่าพอใจและทำให้ฐานทางการเงินของบริษัทมีความแข็งแกร่งยิ่งขึ้น

การคาดการณ์สำหรับปี 2555

ในส่วนของการคาดการณ์สำหรับปี 2555 นั้น
เราเกือบจะได้เห็นการฟื้นตัวจากการล่มสลายของห่วงโซ่อุปทานเนื่องจากเหตุแผ่นดินไหวและสึนามิในประเทศญี่ปุ่นเมื่อเหตุการณ์น้ำท่วมทำลายห่วงโซ่อุปทานหลักในกรุงเทพฯ
และเนื่องจากปัจจัยที่ไม่สามารถควบคุมได้ เช่น
ความเสียหายอย่างหนักของเส้นทางการขนส่งชิ้นส่วน
เราจึงเลี่ยงไม่ได้ที่จะต้องเสียยอดขายจำนวนมากอันเนื่องมาจากความล่าช้าในการขนส่งสินค้า
การลดปริมาณการผลิตหรือการย้ายสถานที่ผลิตไปยังประเทศอื่น เป็นต้น

ในขณะนี้
เรายังไม่สามารถระบุได้อย่างชัดเจนว่าระดับการผลิตของเราจะกลับเข้าสู่สภาวะปกติได้เร็วเพียงใดหรือเราจะเสียยอดขายและกำไรไปมากเท่าใด

คงไม่ต้องบอกว่าเราจะต้องพยายามอย่างสุดความสามารถเพื่อให้เสียยอดขายน้อยที่สุดและเพื่อปฏิบัติงานในความรับผิดชอบของเราในการขนส่งผลิตภัณฑ์ไปยังลูกค้า
สำหรับปีบัญชีนี้ เราจึงต้องเตรียมพร้อมยอมรับกับผลที่เลวร้ายมาก

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

บริษัท มูราโมโต้ อีเล็คตรอน (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อยมีความมั่นคงทางการเงินระดับหนึ่ง ณ วันที่ 30 กันยายน 2554 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีเงินสดและเงินฝากธนาคารกว่า 1,538 ล้านบาท
ทั้งนี้เนื่องจากประสิทธิภาพในการบริหารจัดการด้านการเงิน และลูกหนี้ที่ถูกต้อง รวดเร็ว และรัดกุม

บริษัทฯ และบริษัทย่อยสามารถดำรง Current Ratio หรืออัตราส่วนสภาพคล่องในระดับกว่า
2.09 เท่า เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 0.35 เท่า ซึ่งแสดงว่าบริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีสินทรัพย์หมุนเวียนมากกว่าหนี้สินหมุนเวียนกว่า 2.09 เท่า ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อน
บริษัทฯ และบริษัทย่อยจึงมีสภาพคล่องทางการเงินและความสามารถชำระหนี้ที่ดี และบริษัทฯ
และบริษัทย่อยมี Quick Ratio หรืออัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเวียนเร็ว
((เงินสดและเงินฝากธนาคาร + หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด +
ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ) / หนี้สินหมุนเวียน)) เพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมาจาก 1.43 เท่าในปี 2553
เป็น 1.65 เท่าในปี 2554 ส่วน Receivable Turnover ก็หมุนเวียนในระดับ 8.27 ครั้งในปี
2554 และ Collection Period ก็เป็น 44.14 วัน ในปี 2554 ในขณะที่ Payment Period
เท่ากับ 41.86 วันในปี 2554 แสดงว่าบริษัทฯ
และบริษัทย่อยสามารถเก็บเงินจากลูกหนี้ทางการค้าได้ใกล้เคียงกับการจ่ายชำระเจ้าหนี้ทางการค้า
บริษัทฯ และบริษัทย่อยจึงมีเงินหมุนเวียนในเกณฑ์ที่ดี
มีกระแสเงินสดและเงินฝากธนาคารที่มั่นคงในระดับหนึ่ง

สินทรัพย์ของบริษัท มูราโมโต้ อีเล็คตรอน (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อยประกอบไปด้วยสินทรัพย์หมุนเวียน และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนมากถึง 50.43 % ของสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 30 กันยายน 2554
สินทรัพย์หมุนเวียนนี้ประกอบด้วย

เงินสดและเงินฝากธนาคาร 1,538 ล้านบาท

ลูกหนี้ 1,803 ล้านบาท

สินค้าคงเหลือ 848 ล้านบาท

อื่นๆ 174 ล้านบาท

การที่บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีเงินสดและเงินฝากธนาคารสูงถึง 1,538 ล้านบาท
แสดงให้เห็นว่าบริษัทฯ มีฐานะทางการเงินที่มั่นคง และมีสภาพคล่องทางการเงินสูง บริษัทฯ
มีเงินทุนหมุนเวียนที่เพียงพอ มีกำลังความสามารถที่จะขยายงานได้ด้วยตนเอง ในระยะเวลา 1-2
ปีที่ผ่านมาบริษัทฯ และบริษัทย่อยได้นำสภาพคล่องส่วนเกินนี้ลงทุนเพิ่มเติมใน อาคาร เครื่องจักร
และอุปกรณ์ เพื่อรองรับการขยายงานด้วย

ลูกหนี้ของบริษัทฯ และบริษัทย่อยลดลงจากปีก่อนจากยอดขายที่ลดลง
แต่ระยะเวลาชำระหนี้ของลูกหนี้ยังไม่น่าเป็นกังวล เมื่อเทียบกับปีก่อน คือจาก 59.42
วันในปีก่อนเป็น 44.14 วันในปีนี้ อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าจะเพิ่มขึ้นจากปีก่อน คือจาก
6.14 เท่าเป็น 8.27 เท่าในปีนี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าลูกหนี้เหล่านี้มีคุณภาพ มีการชำระหนี้ตามกำหนด

สินค้าคงเหลือของบริษัทฯ และบริษัทย่อยลดลงจากปีก่อน 157 ล้านบาท หรือลดลง 15.62 %
เนื่องจากบริษัทฯ และบริษัทย่อยมีนโยบายที่จะไม่เก็บสต๊อกสินค้าคงเหลือให้มากเกินความจำเป็น
บริษัทฯ และบริษัทย่อยพยายามหมุนเวียน

สต๊อกสินค้าให้เพียงพอต่อความต้องการในการผลิตและขาย
ซึ่งทำให้อัตราหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ (Inventory Turnover) 18.49 ครั้ง
และทำให้ระยะเวลาหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ (Inventory Turnover Period) คือ

19.74 วันแต่ลดลงกว่าปีก่อนที่ 21.07 วัน สินค้าที่บริษัทฯ
และบริษัทย่อยผลิตได้ส่วนใหญ่จะไม่ค้างในสต๊อค (ระยะเวลาหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ
(Inventory Turnover Period) เท่ากับ 20 วันเท่านั้น) สินค้าคงเหลือประกอบด้วย วัตถุดิบ
วัตถุดิบระหว่างทาง วัสดุสิ้นเปลือง งานระหว่างทำ และสินค้าสำเร็จรูป สำหรับสินค้าสำเร็จรูป ณ
วันที่ 30 กันยายน 2554 จำนวน 248 ล้านบาท อยู่ในระดับเดียวกันกับปีที่ผ่านมา
สินค้าสำเร็จรูปเหล่านี้เป็นสินค้าที่อยู่ระหว่างการส่งออก หรือระหว่างการส่งมอบให้ลูกค้า บริษัทฯ
และบริษัทย่อย ได้ตั้งค่าการลดมูลค่าของสินค้าคงเหลือไว้อย่างเพียงพอแล้วในปีก่อน ๆ
วัตถุดิบเหล่านี้สามารถส่งคืนผู้ขายได้ในราคาที่ใกล้เคียงกับราคาที่บริษัทฯ ได้ซื้อมา ปัจจุบันบริษัทฯ
กำลังรวบรวมวัตถุดิบเหล่านี้ให้มีปริมาณที่เพียงพอเพื่อขายคืนผู้ขายต่อไป

อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ในปี 2554 เท่ากับ 4.16 % ลดลงกว่าปี 2553
ซึ่งเท่ากับ 8.08 % เนื่องจากราคาวัตถุดิบที่เพิ่มสูงขึ้นรวมทั้งค่าใช้จ่ายต่างๆ
ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Return on Equity) ในปี 2554 เท่ากับ 4.55 %
ต่ำกว่าปี 2553 ที่ 11.52 %

หุ้นทุนซื้อคืนและสำรองหุ้นทุนซื้อคืน ในการประชุมคณะกรรมการของบริษัทเมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม
2552 คณะกรรมการของบริษัท ได้มีมติอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนเพื่อการบริหารทางการเงิน
ตามมาตรา 66/1(2) แห่งพระราชบัญญัติบริษัทมหาชน จำกัด(ฉบับที่ 2) พ.ศ.2544
ในวงเงินไม่เกิน 360 ล้านบาท โดยมีเงื่อนไขดังนี้

-   หุ้นสามัญที่จะซื้อคืนมีจำนวนไม่เกิน 2.2 ล้านหุ้น (มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท)
    ซึ่งคิดเป็นไม่เกินร้อยละ 10 ของจำนวนหุ้นสามัญที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของบริษัท

-   บริษัทได้ดำเนินการซื้อหุ้นคืนโดยวิธีการเสนอซื้อในกระดานหลักของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
    โดยมีกำหนดระยะเวลาการซื้อหุ้นคืนตั้งแต่วันที่ 2 มิถุนายน 2552 ถึงวันที่ 1 ธันวาคม 2552
    หลักเกณฑ์ในการกำหนดราคาหุ้นที่จะซื้อคืน
    ราคาซื้อคืนจะไม่เกินกว่าราคาปิดของหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก 5
    วันทำการซื้อขายก่อนหน้าวันที่ทำการซื้อคืนนั้น บวกด้วยจำนวนร้อยละ 15
    ของราคาปิดถัวเฉลี่ยดังกล่าว

-   คณะกรรมการบริษัทจะพิจารณาวิธีการและกำหนดระยะเวลาการจำหน่ายหุ้นที่ซื้อคืนดังกล่าวอีกครั้งภายหลัง
    6 เดือนแต่ไม่เกิน 3 ปี นับแต่วันที่ซื้อคืนเสร็จสิ้น
    และราคาขายคืนของหุ้นซื้อคืนต้องไม่น้อยกว่าราคาปิดถัวเฉลี่ยของ 5
    วันทำการก่อนวันที่ทำการขายคืนเป็นจำนวนไม่ต่ำกว่าร้อยละ 15 ของราคาปิดถัวเฉลี่ยดังกล่าว

ณ วันที่ 30 กันยายน 2554 บริษัทซื้อหุ้นคืนทั้งสิ้นเป็นจำนวน 1,101,900 หุ้น (เท่ากับร้อยละ
5.01 ของจำนวนหุ้นสามัญที่จำหน่ายแล้วทั้งหมดของบริษัท) คิดเป็นจำนวนเงิน 154.8 ล้านบาท
ดังนั้นบริษัทจึงโอนกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรจำนวนเงิน 154.8 ล้านบาทไปยังสำรองหุ้นทุนซื้อคืน

บริษัทฯ และบริษัทย่อยได้ลงทุนในอาคาร เครื่องจักร และอุปกรณ์ในปีนี้เหมือนปีที่ผ่านมา
เพื่อขยายงานและปรับปรุงการผลิต
ทั้งนี้เนื่องจากอุตสาหกรรมเครื่องใช้ไฟฟ้าและอีเล็คทรอนิกส์ไม่เคยหยุดนิ่ง บริษัทฯ
และบริษัทย่อยจึงจำเป็นต้องลงทุนรุดไปข้างหน้าพร้อมกับผู้ผลิตรายอื่น ๆ ในอุตสาหกรรมนี้

ดังนั้นจึงประเมินได้ว่าบริษัทฯ มีโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสม มีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง
สามารถพึ่งพาตนเองได้ในภาวะเศรษฐกิจเช่นปัจจุบันนี้

สำหรับหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นโปรดดูหมายเหตุประกอบงบการเงินซึ่งได้เปิดเผยอย่างชัดแจ้งแล้ว

(โปรดดูงบดุล งบกระแสเงินสด และหมายเหตุประกอบงบการเงินของบริษัท มูราโมโต้ อีเล็คตรอน
(ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย ณ วันที่ 30 กันยายน 2554 ประกอบ)

ปัจจัยหลักที่อาจมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานและฐานะการดำเนินงานในอนาคต

เนื่องจากธุรกิจหลักของบริษัทฯ และบริษัทย่อยเกี่ยวข้องกับการส่งออกและนำเข้า
ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนจึงเป็นปัจจัยหลักที่อาจมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงาน
และฐานะการดำเนินงานในอนาคต ราคาวัตถุดิบที่เพิ่ม

สูงขึ้นโดยเฉพาะ เหล็ก และชิ้นส่วนต่าง ๆ ย่อมทำให้ต้นทุนการผลิตสูงขึ้นและอัตรากำไรลดลง
นอกจากนี้ค่าแรงที่มีแนวโน้มสูงขึ้น
ก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ต้นทุนการผลิตสูงขึ้นและอัตรากำไรลดลงได้ ส่วนปัจจัยอื่น ๆ
นับเป็นปัจจัยที่รองลงมา (ได้ระบุไว้แล้วในเรื่องปัจจัยความเสี่ยง)