12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

(12.1.1) สรุปรายงานคณะกรรมการตรวจสอบ

คณะกรรมการตรวจสอบมีความเห็นว่า งบการเงินของบริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จำกัด
(มหาชน) ได้จัดทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
การเปิดเผยข้อมูลในรายงานทางการเงินมีความถูกต้องเชื่อถือได้
ระบบการควบคุมภายในของบริษัทมีความเพียงพอและเหมาะสมกับสภาพธุรกิจ
ไม่มีข้อบกพร่องที่เป็นสาระสำคัญ

(12.1.2) สรุปรายงานความรับผิดชอบของคณะกรรมการต่อรายงานทางการเงิน

คณะกรรมการบริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จำกัด (มหาชน) มีความเห็นว่างบการเงินประจำปี
2555 ของบริษัทและบริษัทย่อยที่คณะกรรมการตรวจสอบได้สอบทานร่วมกับฝ่ายบริหาร
และผู้สอบบัญชีของบริษัทได้ตรวจสอบแล้ว
ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(12.1.3) ผู้สอบบัญชีและนโยบายบัญชีที่สำคัญ

รายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาตที่ได้ตรวจสอบและสอบทานงบการเงินเฉพาะบริษัทและงบการเงินรวมของบริษัท
ระหว่างปี 2553 - 2555 สรุปได้ดังนี้

ในปี 2553 ผู้ตรวจสอบบัญชี (นางสาวปราณีย์ ผลงาม) ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 4987 บริษัท
สหการบัญชี พี เค เอฟ จำกัด แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงิน
เห็นว่างบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการแสดงฐานะการเงินของบริษัท
สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จำกัด (มหาชน) และ บริษัทย่อย และของบริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ
จำกัด (มหาชน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 และ 2552 ผลการดำเนินงานรวม
กระแสเงินสดรวม ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปี
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
และงบการเงินรวมได้รวมงบการเงินของบริษัทย่อย 3 แห่ง (บริษัท อาร์พีดี พร็อพเพอร์ตี้
ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด , บริษัท เคพีดี พร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด และ บริษัท โรจนะ
อินทีเรียร์ จำกัด) ที่ดำเนินงานอยู่ในต่างประเทศ
ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่นตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยมีความเห็นตามรายงานของผู้สอบบัญชีอื่น

ในปี 2554 ผู้ตรวจสอบบัญชี (นายสมสิทธิ์ เตชะมนตรีกุล) ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 430 บริษัท
สหการบัญชี พี เค เอฟ จำกัด แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงิน
เห็นว่างบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการแสดงฐานะการเงินของบริษัท
สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จำกัด (มหาชน) และ บริษัทย่อย และของบริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ
จำกัด (มหาชน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2553 ผลการดำเนินงานรวม
กระแสเงินสดรวม ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปี
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
และงบการเงินรวมได้รวมงบการเงินของบริษัทย่อย 3 แห่ง (บริษัท อาร์พีดี พร็อพเพอร์ตี้
ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด , บริษัท เคพีดี พร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด และ บริษัท โรจนะ
อินทีเรียร์ จำกัด) ที่ดำเนินงานอยู่ในต่างประเทศ
ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่นตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยมีความเห็นตามรายงานของผู้สอบบัญชีอื่น

โดยที่มิใช่เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ
2.1 และ 3 ในระหว่างปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2554
บริษัทได้ใช้มาตรฐานการรายงานทางการเงินที่ออกใหม่และปรับปรุงใหม่ ซึ่งออกโดยสภาวิชาชีพบัญชี
ซึ่งกำหนดให้ถือปฏิบัติกับงบการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่ 1 มกราคม
พ.ศ. 2554 เป็นต้นไป เพื่อจัดทำและนำเสนองบการเงินนี้ งบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม พ.ศ. 2553
ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบได้จัดประเภทรายการตามรูปแบบใหม่และเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีใหม่โดยการปรับย้อนหลัง
เพื่อให้สอดคล้องกับงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2554

ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 29 ในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2554
ได้เกิดอุทกภัยอย่างร้ายแรงในประเทศไทย โดยน้ำได้เข้าท่วมนิคมสวนอุตสาหกรรมโรจนะ
จังหวัดพระนครศรีอยุธยา ซึ่งเป็นสถานประกอบการแห่งหนึ่งของบริษัทและบริษัทย่อยสองแห่ง
ทำให้สินทรัพย์ของบริษัทและบริษัทย่อยได้รับความเสียหายรวมทั้งการดำเนินงานได้หยุดชะงักลง
โดยฝ่ายบริหารของบริษัทและบริษัทย่อยได้ประมาณและบันทึกความเสียหายที่เกิดขึ้นในบัญชีขาดทุนจากน้ำท่วมแล้ว

ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 20 และ 41 บริษัทได้แก้ไขงบการเงินรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2554 ซึ่งได้มีการอนุมัติให้ออกงบการเงินเมื่อวันที่ 29
กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2555 และ ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบการเงินดังกล่าวแล้ว
เกี่ยวกับการบันทึกขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนและหนี้สงสัยจะสูญเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทย่อยในงบกำไรขาดทุนรวมและหนี้สินอื่นในงบแสดงฐานะการเงินรวม
โดยบริษัทได้แก้ไขงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2554
ใหม่และข้าพเจ้าตรวจสอบรายการปรับปรุงดังกล่าวในงบการเงินรวมที่จัดทำขึ้นใหม่นี้เห็นว่าเหมาะสมแล้ว

ในปี 2555 ผู้ตรวจสอบบัญชี (ดร. จรรยาภรณ์ เตชะมนตรีกุล) ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 6720
บริษัท สหการสอบบัญชี จำกัด แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงิน
เห็นว่างบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการแสดงฐานะการเงินของบริษัท
สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จำกัด (มหาชน) และ บริษัทย่อย และของบริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ
จำกัด (มหาชน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554
ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะกิจการและ
กระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

งบการเงินรวมของบริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
และงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จำกัด (มหาชน)
สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่น
ซึ่งอยู่ในสำนักงานเดียวกันกับข้าพเจ้า ซึ่งได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข ตามรายงานลงวันที่
29 กุมภาพันธ์ 2555
โดยมีวรรคเน้นเกี่ยวกับบริษัทและบริษัทย่อยได้ใช้มาตรฐานการรายงานทางการเงินที่ออกใหม่และปรับปรุงใหม่ที่ออกโดยสภาวิชาชีพบัญชี
โดยให้ถือปฏิบัติกับงบการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่ 1 มกราคม 2554
เป็นต้นไปและการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีใหม่โดยการปรับย้อนหลังและมีวรรคเน้นเกี่ยวกับบริษัทและบริษัทย่อยสองแห่งได้รับผลกระทบจากปัญหาอุทกภัย

(12.1.4) ตารางสรุปงบดุล งบกำไรขาดทุน และงบกระแสเงินสด

บริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จำกัด (มหาชน)และบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

[]

[]

[]

[]

[]

5.  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย

[]

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

เดิมบริษัทดำเนินการพัฒนาเขต/สวนอุตสาหกรรมทั้งหมด 2 แห่ง ซึ่งตั้งอยู่ที่จังหวัดพระนครศรีอยุธยา
และจังหวัดระยอง ต่อมาในไตรมาสที่ 3/2555
บริษัทได้ทำการขยายธุรกิจออกไปในภูมิภาคตะวันออก จำนวน 2 แห่ง คือ 1. บริษัท
สวนอุตสาหกรรม ระยอง 2 จำกัด ดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ในอำเภอปลวกแดง
จังหวัดระยอง และ 2. บริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ ปราจีนบุรี จำกัด
ดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ในอำเภอศรีมหาโพธิ จังหวัดปราจีนบุรี
ซึ่งโครงการทั้งสองแห่งได้รับการตอบรับที่ดีมากจากลูกค้า ส่งผลให้บริษัทสามารถขายที่ดินในปี 2555
ได้เป็นจำนวนทั้งสิ้น 2,698 ไร่ สำหรับโครงการเดิมที่จังหวัดพระนครศรีอยุธยา
ลูกค้ายังให้ความสนใจในด้านทำเลที่ตั้ง และการคมนาคมที่สะดวกและรวดเร็ว
ทำให้บริษัทสามารถขายที่ดินได้อีกเป็นจำนวน 65 ไร่

ผลการดำเนินงาน

รายได้

ในปี 2555 โครงสร้างรายได้หลักของบริษัทคือ รายได้จากการขายที่ดิน เมื่อเปรียบเทียบกับปี
2554 และ 2553 รายได้หลักคือ รายได้จากการขายไฟฟ้า
เนื่องจากโรงผลิตไฟฟ้าของบริษัทย่อยถูกน้ำท่วมจากเหตุอุทกภัยครั้งใหญ่ที่จังหวัดพระนครศรีอยุธยา
ในปลายปี 2554 ซึ่งต้องใช้เวลาในการซ่อมแซมเป็นเวลาประมาณ 1 ปี
ซึ่งคาดว่าจะสามารเปิดดำเนินการผลิตกระแสไฟฟ้าได้ภายในไตรมาสที่ 1/2556
ทำให้รายได้จากการขายไฟ ในปี 2555 ลดน้อยลง ซึ่งรายได้จากการขายไฟฟ้าดังกล่าว
เป็นการซื้อไฟจากการไฟฟ้าส่วนภูมิภาคแล้วขายต่อให้กับลูกค้าอีกทอดหนึ่ง ซึ่งมีต้นทุนที่เพิ่มขึ้น
สำหรับรายได้จากการขายที่ดินในปี 2555 มีจำนวนเพิ่มมากกว่า 2 ปีก่อน คือ มีจำนวน 2,188.44
ล้านบาท, 767.36 ล้านบาท และ 686.27 ล้านบาท ตามลำดับ อันเนื่องมาจากในปี 2553
และในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2554 ได้มีลูกค้าเข้ามาทำสัญญาซื้อขายที่ดินเป็นจำนวนมาก
และครบกำหนดในการโอนกรรมสิทธิ์ในที่ดินตั้งแต่ปลายปี 2554 แต่เนื่องจากในช่วงปลายปีดังกล่าว
ได้เกิดเหตุอุทกภัย ทำให้ไม่สามารถดำเนินการโอนกรรมสิทธิ์ในที่ดินได้
ทางบริษัทและลูกค้าจึงเลื่อนมาโอนกรรมสิทธิ์ในที่ดินในปี 2555 แทน
ประกอบกับมีการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินให้กับลูกค้าที่ทำสัญญาซื้อขายที่ดินบางส่วน

รายได้จากการขายอาคารชุดในประเทศจีน ในปี 2555 มีรายได้เพิ่มขึ้นจากปี 2554
อันเนื่องมาจาก รับรู้รายได้จากโครงการแรกที่ทำการขายหมด ประกอบกับโครงการที่ 2
ได้ทำการก่อสร้างเสร็จและเริ่มทำการโอนกรรรมสิทธิ์ให้กับลูกค้าช่วงปลายปี

รายได้จากการให้บริการและให้เช่า ในปี 2555 , 2554 และ 2553 มีจำนวน 317.26
ล้านบาท, 434.73 ล้านบาท และ 485.57 ล้านบาท ตามลำดับ
ขณะที่ต้นทุนจากการให้บริการและให้เช่ามีจำนวน 335.05 ล้านบาท, 233.22 ล้านบาท และ
268.64 ล้านบาท ตามลำดับ โดยรายได้ในปี 2555, 2554 ลดลงจากปี 2553
อันเนื่องมาจากเหตุอุทกภัย ซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้ค่าบริการและค่าเช่าของบริษัทตั้งแต่ไตรมาสที่
4/2554 เป็นต้นมา

นอกจากนี้ในปี 2555 บริษัทยังมีรายได้เงินชดเชยจากบริษัทประกันภัย ซึ่งเป็นของบริษัทย่อย คือ
บริษัท โรจนะเพาเวอร์ จำกัด ดำเนินธุรกิจผลิตกระแสไฟฟ้า
และได้มีการทำประกันภัยธุรกิจหยุดชะงัก
โดยจะได้รับชดเชยรายได้เป็นรายเดือนจากธุรกิจหยุดชะงัก จึงบันทึกเป็นรายได้ค้างรับในระหว่างปี
พ.ศ. 2555 ตามเงื่อนไขและหลักเกณฑ์ที่กำหนดในกรมธรรม์ประกันภัย จำนวนเงินรวม 40
ล้านเหรียญสหรัฐ เทียบเท่า 1,214 ล้านบาท ต่อมาในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2555

บริษัทย่อยได้ลงนามในหนังสือได้รับเงินชดเชยแบบเหมารวมทั้งความเสียหายจากน้ำท่วมและธุรกิจหยุดชะงักเป็นจำนวนเงิน
145 ล้านเหรียญสหรัฐ จึงรับรู้รายได้จากธุรกิจหยุดชะงักถึงเดือนธันวาคม พ.ศ. 2555

ค่าใช้จ่าย

ต้นทุนขายที่ดินของปี 2555, 2554 และ 2553 มีจำนวน 762.77 ล้านบาท, 340.21 ล้านบาท
และ 405.58 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีกำไรขั้นต้นจากการขายที่ดิน 1,426.67 ล้านบาท,
427.15 ล้านบาท และ 280.69 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายที่ดินเพิ่มขึ้นร้อยละ 65.19 , 55.66 และ 40.90
ตามลำดับ เนื่องจากที่ดินที่ขายได้ในปี 2555 ส่วนใหญ่เป็นที่ดินในเฟสใหม่ ซึ่งมีต้นทุนที่ต่ำ
ในส่วนต้นทุนการขายไฟมีต้นทุนที่เพิ่มขึ้น
อันเนื่องมาจากการซื้อไฟกับการไฟฟ้าส่วนภูมิภาคแล้วส่งขายต่อให้กับลูกค้า
ซึ่งมิใช่เป็นต้นทุนจากการผลิตโดยตรงโดยมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำมาก ต้นทุนค่าบริการและค่าเช่า ในปี
2555 มีต้นทุนที่สูงขึ้นกว่าปีก่อน
โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการซ่อมแซมและปรับปรุงทรัพย์สินให้อยู่ในสภาพพร้อมใช้งาน

ค่าใช้จ่ายในการขาย จะผันแปรตามยอดขาย ส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหาร มีจำนวน 776.23
ล้านบาท , 661.05 ล้านบาท และ 427.52 ล้านบาท ตามลำดับ โดยในปี 2555 และ ปี 2554
มีอัตราเพิ่มขึ้นจากปี 2553 อันเนื่องมาจากเหตุอุทกภัย
ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในป้องกันและทำการฟื้นฟูระบบต่าง ๆ ในโครงการจำนวนมาก
ประกอบกับมีการตั้งสำรองผลประโยชน์ของพนักงานตามมาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 19
เรื่องผลประโยชน์พนักงานอีกจำนวนหนึ่ง

ต้นทุนทางการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2555, 2554 และปี 2553 มีจำนวน 625.14
ล้านบาท, 523.57 ล้านบาท และ 420.32 ล้านบาท ตามลำดับ สำหรับในปี 2555 และ ปี 2554
เพิ่มขึ้นจากปี 2553
อันเนื่องมาจากบริษัทและบริษัทย่อยมีการกู้ยืมเงินเพิ่มขึ้นเพื่อใช้ในการลงทุนในบริษัทย่อย
รวมถึงการลงทุนโครงการต่าง ๆ ของบริษัทและบริษัทย่อย

กำไรสุทธิของบริษัทส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นใหญ่ในปี 2555, 2554 และ 2553 มีจำนวน 1,193.85
ล้านบาท, (553.87) ล้านบาท และ 666.22 ล้านบาท ตามลำดับ ในปี 2555
กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นมากเนื่องจากมีการรับรู้รายได้จากการขายที่ดินจำนวนมาก
ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ในระดับที่สูง ประกอบกับมีการรับรู้รายได้ส่วนได้เสียในบริษัทร่วม
ซึ่งมีผลประกอบการที่ดีกว่าปีก่อนหน้า สำหรับผลขาดทุนที่เกิดขึ้นในปี 2554 นั้น เนื่องจากบริษัทย่อย
บริษัท โรจนะเพาเวอร์ มีการตั้งด้อยค่าในทรัพย์สินซึ่งถูกน้ำท่วมเป็นเงินรวมกว่า 900 ล้านบาท
นอกจากนี้บริษัทได้มีการจำหน่ายเงินลงทุนร้อยละ 100 ของบริษัทย่อย 2 แห่ง
ทำให้มีผลขาดทุนจากการขายเงินลงทุนต่ำกว่าราคาทางบัญชีจำนวนอีก 269 ล้านบาท

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

บริษัทมีสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2555 จำนวน 33,812.92 ล้านบาท
สินทรัพย์ที่สำคัญของบริษัทและบริษัทย่อย ได้แก่ ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ และต้นทุนการพัฒนาที่ดิน
(ทั้งนี้ ต้นทุนการพัฒนาที่ดินหมายถึง ค่าจัดหาที่ดิน ค่าพัฒนาที่ดิน และค่าดอกเบี้ยระหว่างก่อสร้าง)
จำนวน 17,908.37 ล้านบาท และ 6,919.19 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 52.96 และ 20.46
ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ ทั้งนี้สินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 เมื่อเทียบกับปี 2554
ซึ่งมีจำนวน 25,951.67 ล้านบาท เพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 30.29
โดยมีสาเหตุหลักมาจากขยายโครงการทั้งของบริษัทและบริษัทย่อย
อันได้แก่การขยายการพัฒนาที่ดินในภูมิภาคตะวันออกที่จังหวัดปราจีนบุรี และจังหวัดระยอง ,
การสร้างเขื่อนป้องกันน้ำท่วมรอบโครงการ ซึ่งมีระยะทาง 77 กิโลเมตร
ประกอบกับการขยายกำลังการผลิตของโรงผลิตน้ำเพื่ออุตสาหกรรม ในโครงการเฟส 8
มีกำลังการผลิตอยู่ที่ 40,000 ลูกบาศก์เมตรต่อวัน มูลค่าการก่อสร้างโดยประมาณ 490 ล้านบาท ,
ก่อสร้างโรงบำบัดน้ำเสียในโครงการเฟส 5 กำลังการผลิต 6,000 ลูกบาศก์เมตรต่อวัน
มูลค่าการก่อสร้าง 110 ล้านบาท นอกจากนี้ยัง

มีการก่อสร้างของโรงงานผลิตกระแสไฟฟ้า สำหรับโครงการ SPP 1 เฟส 5 มีกำลังการผลิต 46
เมกะวัตต์และ SPP 2 กำลังการผลิตอยู่ที่ 131 เมกะวัตต์
ซึ่งโครงการทั้งหมดนี้เป็นธุรกิจที่ก่อให้เกิดรายได้ในอนาคต นอกจากนี้ยังมีการลงทุนเพิ่มในบริษัทร่วม
คือบริษัท ไทคอน อินดัสเทรียล คอนเน็คชั่น จำกัด (มหาชน) และมีรายได้ค้างรับประกันภัย
จากการหยุดชะงัก การประกอบธุรกิจ จากกรณีเกิดเหตุอุทกภัยในปลายปี 2554

หนี้สิน

บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมทั้งสิ้นจำนวน 24,536.21 ล้านบาท , 19,259.64 ล้านบาท และ
15,826.69 ล้านบาท สำหรับณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 , วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ วันที่
31 ธันวาคม 2553 ตามลำดับ สาเหตุหลักที่เพิ่มขึ้นของปี 2554
มาจากเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าที่เป็นของโครงการในประเทศจีนซึ่งยังไม่เข้าเกณฑ์การรับรู้รายได้ตามมาตรฐานการบัญชีของไทย
, เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้ซื้อสินทรัพย์ เป็นการขยายโครงการของธุรกิจผลิตน้ำ และไฟฟ้า,
เงินรับล่วงหน้าจากบริษัทประกันภัยของโรงงานผลิตกระแสไฟฟ้า
เป็นเงินชดเชยความเสียหายบางส่วนจากเหตุการณ์น้ำท่วมในปลายปี 2554 ,
ประมาณการหนี้สินจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย นอกจากนี้ในต้นปี 2554
บริษัทฯได้ทำการออกหุ้นจำหน่ายให้กับนักลงทุนสถาบันเป็นจำนวน 712 ล้านบาท อายุ 3 ปี , 5 ปี
และ 7 ปี เพื่อนำเงินดังกล่าวไปขยายธุรกิจของบริษัทและบริษัทย่อย
และการตั้งสำรองภาระผูกพันผลประโยชน์ของพนักงานหลังออกจากงาน ตามมาตรฐานการบัญชี
ฉบับที่ 19 เรื่องผลประโยชน์พนักงาน

สาเหตุหลักที่เพิ่มขึ้นของปี 2555 มาจากเงินกู้ยืมระยะยาวและระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยต้องนำเงินไปฟื้นฟูกิจการและขยายการลงทุน ตามที่กล่าวข้างต้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 9,276.71 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 เพิ่มขึ้นจากปี 2554
ซึ่งมีจำนวน 6,597.55 ล้านบาท และเพิ่มขึ้นจากปี 2553 ซึ่งมีจำนวน 7,355.11 ล้านบาท
เป็นผลมาจากในปี 2555 บริษัทมีกำไรสุทธิ 1,193.85 ล้านบาท
ประกอบกับผู้ถือหุ้นมาใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ ทั้ง ROJNA-W2 และ ROJNA-W3
ซึ่งมีส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2555 และ 2554 เพิ่มขึ้นจากปี
2553 เพิ่มขึ้น
อันเนื่องมาจากบริษัทและบริษัทย่อยมีการกู้ยืมเงินเพิ่มมากขึ้นเพื่อนำไปฟื้นฟูและขยายโครงการตามที่ได้กล่าวเหตุผลข้างต้น
อย่างไรก็ตาม หนี้สินส่วนใหญ่ที่เพิ่มขึ้น เกิดจากการจัดหาสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ในอนาคต

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

ในหลายปีที่ผ่านมาบริษัทมีแหล่งเงินทุนหลักเพื่อใช้ในการขยายธุรกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
และตลอดจนระบบสาธารณูปโภคต่าง ๆ คือเงินทุนจากการดำเนินงาน
และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน อย่างไรก็ดี ในช่วง 3
ปีที่ผ่านธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์มีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง
เนื่องจากนักลงทุนชาวต่างชาติสนใจมาตั้งโรงงานในประเทศไทยเพิ่มมากขึ้น

นอกจากนี้ในปี 2554 ที่ผ่านมา บริษัทมีการกู้ยืมโดยการออกหุ้นกู้ อายุ 3-7 ปี
ซึ่งถือเป็นแหล่งเงินทุนที่สำคัญอีกแหล่งหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม
บริษัทได้เล็งเห็นว่าการขยายธุรกิจของบริษัทและบริษัทย่อยอย่างต่อเนื่องอาจส่งผลให้อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นหากไม่มีการเพิ่มทุน
ดังนั้นในปี 2554 บริษัทจึงได้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัทจัดสรรให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม
ได้แก่ ROJNA-W3 จำนวน 398,739,170 หน่วย
การออกใบสำคัญแสดงสิทธิดังกล่าวจะทำให้บริษัทได้รับกระแสเงินสดเข้ามาอย่างต่อเนื่องตลอดอายุของใบสำคัญแสดงสิทธิ
หากผู้ถือหุ้นใบสำคัญแสดงสิทธิใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญของบริษัทเต็มจำนวน บริษัทจะได้รับเงินรวมทั้งสิ้น
ประมาณ 1,594.96 ล้านบาท

สภาพคล่อง

กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2555 เท่ากับ
(3,514.95) ล้านบาท ลดลงจาก 1,706.83 ล้านบาท ในปี 2554
เนื่องจากรายได้เงินชดเชยค้างรับจากบริษัทประกันภัย จากการเคลมประกันธุรกิจหยุดชะงัก,
กำไรจากการขายที่ดิน, ,ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น
อันเนื่องมาจากการกู้ยืมเพื่อซื้อทรัพย์สินที่ก่อให้เกิดรายได้ในอนาคต , ต้นทุนการพัฒนาที่ดินที่เพิ่มขึ้น
จากการขยายโครงการในภาคตะวันออก และค่างวดที่ยังไม่รับรู้รายได้
จากการขายที่ดินและอาคารชุด

กระแสเงินสดจากใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2555 เท่ากับ
(4,978.17) ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก (2,855.27) ล้านบาท ในปี 2554
จากการลงทุนเพิ่มเติมในการขยายกำลังการผลิตของโรงไฟฟ้าของโรจนะ เพาเวอร์
,ลงทุนในธุรกิจพลังงานแสงอาทิตย์ ของบริษัท โรจนะ เอ็นเนอร์จี
และลงทุนในธุรกิจก่อสร้างโรงงานและให้เช่า ของบริษัท ไทคอน อินดัสเทรียล คอนเน็คชั่น จำกัด
(มหาชน) นอกจากนี้ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2555
บริษัทยังได้ขยายการลงทุนเพิ่มในธุรกิจพัฒนาสวนอุตสาหกรรมในภาคตะวันออก อันได้แก่ บริษัท
สวนอุตสาหกรรมโรจนะ ปราจีนบุรี จำกัด และ บริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ ระยอง 2 จำกัด
รวมถึงการซื้อที่ดิน, ก่อสร้างอาคาร เขื่อนป้องกันน้ำท่วม , เครื่องจักรและอุปกรณ์

กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน) กิจกรรมการจัดหาเงินของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2555 เท่ากับ
8,464.47 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 1,162.08 ล้านบาท ในปี 2554
จากการที่บริษัทและบริษัทย่อยมีการกู้ยืมเงินระยะยาว เพื่อใช้ฟื้นฟูและขยายลงทุนในโครงการ
เงินกู้ยืมระยะสั้นเพื่อใช้ลงทุนในการก่อสร้างเขื่อนป้องกันน้ำท่วม
ของบริษัทเป็นการชั่วคราวก่อนที่ทางรัฐบาลจะอนุมัติเงินช่วยเหลือดังกล่าว

อัตราสภาพคล่องของบริษัทและบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นเป็น 0.96 เท่า ในปี 2555 จาก 0.85 เท่า ในปี
2554 จากการที่บริษัทและบริษัทย่อยมีการกู้ยืมเงินทั้ง ระยะสั้นและระยะยาวในระหว่างปี 2555
เพื่อนำไปใช้ในการฟื้นฟูและปรับปรุง ตลอดจนการขยายกำลังการผลิต

จากปัจจัยต่าง ๆ ที่กล่าวมาแล้วข้างต้น
จะเห็นว่าบริษัทมีสภาพคล่องอยู่ในเกณฑ์ดีแม้ว่าจะยังมีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง
โดยมีการพัฒนาที่ดินและให้บริการเพิ่มขึ้นตามความต้องการของลูกค้า
อย่างไรก็ดีหากบริษัทและบริษัทย่อยคาดว่ามีปัจจัยใดเป็นปัจจัยที่ก่อให้เกิดความเสี่ยง
หรือมีแนวโน้มที่จะมีผลกระทบต่อบริษัท
บริษัทจะดำเนินการหาทางป้องกันและแก้ไขปรับปรุงเพื่อลดความเสี่ยงจากปัจจัยดังกล่าวให้น้อยลงหรือหมดไป
เพื่อประโยชน์สูงสุดของบริษัทหรือบริษัทย่อย

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

1.  การเข้าซื้อกิจการจัดตั้งบริษัทย่อยแห่งใหม่ จำนวน 2 บริษัท

ในเดือนกันยายน 2555 บริษัทได้เข้าซื้อกิจการของบริษัท สวนอุตสาหกรรมปลวกแดง จำกัด
(ต่อมาเปลี่ยนชื่อเป็น บริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ ระยอง 2 จำกัด) จากผู้ถือหุ้นเดิม ในมูลค่า
443.73 ล้านบาท ทำให้บริษัทมีสัดส่วนการลงทุน ร้อยละ 100 มีสถานะเป็นบริษัทย่อยของบริษัท
และบริษัท พรอสเพอริตี้ อินดัสเตรียล เอสเตท จำกัด (ต่อมาเปลี่ยนชื่อเป็น บริษัท
สวนอุตสาหกรรมโรจนะ ปราจีนบุรี จำกัด) จากผู้ถือหุ้นเดิม ในมูลค่ารวม 991.54 ล้านบาท
ทำให้บริษัทมีสัดส่วนการลงทุน ร้อยละ 100 มีสถานะเป็นบริษัทย่อยของบริษัท ซึ่งบริษัทย่อยทั้ง 2
บริษัท ดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับ การพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ในอำเภอปลวกแดง จังหวัดระยอง และ
อำเภอศรีมหาโพธิ จังหวัดปราจีนบุรี ตามลำดับ
ทั้งนี้เพื่อเป็นการขยายการลงทุนของบริษัทและสร้างผลตอบแทนทั้งในรูปของผลกำไรและโอกาสในการขยายงานด้านสารณูปโภคอื่น
ๆ ให้แก่บริษัท

2.  การลงทุนในบริษัท โรจนะ เอ็นเนอร์จี จำกัด

การก่อสร้างโรงงานพลังแสงอาทิตย์จำนวน 3 ฟาร์ม ฟาร์มละ 8 เมกกะวัตต์ รวม 24 เมกกะวัตต์
ตามสัญญา SPP กับการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค อันจะส่งผลให้บริษัท โรจนะ
เอ็นเนอร์จีมีรายได้จากการขายไฟ เพิ่มเติมจากบริษัท โรจนะ เพาเวอร์มากขึ้นในอนาคต

แบบยืนยันความถูกต้องครบถ้วนของค่าตอบแทนที่จ่ายให้แก่ผู้สอบบัญชี

รอบปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

  ------------------------- ------------------------------ ------------------ --------------
  รายการที่                   ชื่อบริษัทผู้จ่าย                     ชื่อผู้สอบบัญชี          ค่าสอบบัญชี

  1                         บริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จำกัด    ดร.จรรยาภรณ์        810,000
                            (มหาชน)                        เตชะมนตรีกุล         

  2                         บริษัท โรจนะเพาเวอร์ จำกัด         ดร.จรรยาภรณ์        400,000
                                                           เตชะมนตรีกุล         

  3                         บริษัท โรจนะ อินดัสเตรียล แมเนจเม้นท์ ดร.จรรยาภรณ์        155,000
                            จำกัด                           เตชะมนตรีกุล         

  4                         บริษัท โรจนะ พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด      ดร.จรรยาภรณ์        130,000
                                                           เตชะมนตรีกุล         

  5                         บริษัท โรจนะ เอ็นเนอร์จี จำกัด       ดร.จรรยาภรณ์        13,000
                                                           เตชะมนตรีกุล         

  6                         บริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ ระยอง 2 นางสาวปราณีย์ ผลงาม  35,000
                            จำกัด                                              

  7                         บริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ ปราจีนบุรี นางสาวปราณีย์ ผลงาม  35,000
                            จำกัด                                              

  รวมค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี                                                     1,578,000
  ------------------------- ------------------------------ ------------------ --------------

ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

ค่าตรวจสอบผลการดำเนินงานเพื่อการใช้สิทธิและประโยชน์ยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลตามประกาศสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุนที่
ป.4/2544

  ------------------------- ------------------------------ ------------------ --------------
  รายการที่                   ชื่อบริษัทผู้จ่าย                     ชื่อผู้สอบบัญชี          ค่าสอบบัญชี

  1                         บริษัท สวนอุตสาหกรรมโรจนะ จำกัด    นางสาวปราณีย์ ผลงาม  45,000
                            (มหาชน)                                           

  2                         บริษัท โรจนะเพาเวอร์ จำกัด         นางสาวปราณีย์ ผลงาม  -

  3                         บริษัท โรจนะ อินดัสเตรียล แมเนจเม้นท์ นางสาวปราณีย์ ผลงาม  60,000
                            จำกัด                                              

  รวมค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี                                                     105,000
  ------------------------- ------------------------------ ------------------ --------------

ข้อมูลข้างต้น

X ถูกต้องครบถ้วน แล้ว ทั้งนี้ ข้าพเจ้าขอยืนยันไม่มีข้อมูลการให้บริการอื่นที่บริษัท
และบริษัทย่อยจ่ายให้ข้าพเจ้า

สำนักงานสอบบัญชีที่ข้าพเจ้าสังกัดและบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับข้าพเจ้าและสำนักงานสอบบัญชีที่ข้าพเจ้า

สังกัด ที่ข้าพเจ้าทราบและไม่มีการเปิดเผยไว้ข้างต้น

ไม่ถูกต้อง ไม่ครบถ้วน
กล่าวคือ.......................................................................................................................

...............................................................................................................................................

เมื่อปรับปรุงข้อมูลข้างต้น (ถ้ามี) แล้ว
ข้าพเจ้าขอยืนยันว่าข้อมูลทั้งหมดในแบบฟอร์มนี้แสดงค่าตอบแทนสอบบัญชีและค่าบริการอื่นที่บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายให้ข้าพเจ้า
สำนักงานสอบบัญชีที่ข้าพเจ้าสังกัด และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับข้าพเจ้า
และสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าว ที่ถูกต้องครบถ้วน

(ดร. จรรยาภรณ์ เตชะมนตรีกุล)

สังกัด บริษัท สหการสอบบัญชี จำกัด

ผู้สอบบัญชีของ บมจ. สวนอุตสาหกรรมโรจนะ