ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

งบการเงิน

สรุปรายงานการสอบบัญชี

รายงานงบการเงินที่ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาตสำหรับรอบระยะเวลาบัญชี 3 ปีที่ผ่านมา
ตั้งแต่ปี 2551 ถึงปี 2553
ได้แสดงความเห็นต่องบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัทว่าได้แสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสดของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญและตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  ------ ---------------- ----------------------- ----------- --------------------------
  ปี      ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต   สำนักงานตรวจสอบบัญชี       เลขทะเบียน   ความเห็นในรายงานการสอบบัญชี

  2551   คุณนัชลี บุญญะการกุล  บจก. ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ     3126        ไม่มีเงื่อนไข
                          ไชยยศ                               
                          สอบบัญชี                              

  2552   คุณนัชลี บุญญะการกุล  บจก. ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ     3126        ไม่มีเงื่อนไข
                          ไชยยศ                               
                          สอบบัญชี                              

  2553   คุณนัชลี บุญญะการกุล  บจก. ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ     3126        ไม่มีเงื่อนไข
                          ไชยยศ                               
                          สอบบัญชี                              
  ------ ---------------- ----------------------- ----------- --------------------------

สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน ดังนี้

  ---------------------------- -------------------- ------- ------- ------------- ------- -------
                               งบการเงินเฉพาะกิจการ                   งบการเงินรวม           

  หน่วย: ล้านบาท                 2551                 2552    2553    2551          2552    2553

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด   124.3                67.5    14.0    144.0         91.1    25.2

  ลูกหนี้การค้า                    189.2                87.7    111.6   197.9         103.2   114.5

  สินทรัพย์หมุนเวียนรวม             426.7                259.5   631.3   459.8         301.6   631.7

  เงินลงทุน                      32.1                 32.1    36.0    12.3          14.1    14.6

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์            97.3                 85.8    97.8    108.8         94.7    110.8

  สินทรัพย์รวม                    567.8                382.4   801.2   597.8         420.4   799.8

  เงินกู้ยืมระยะสั้น                 -                    -       86.5    7.6           0.7     86.5

  เจ้าหนี้การค้า                   131.3                61.0    180.5   130.8         72.6    151.7

  หนี้สินหมุนเวียนรวม               226.2                100.9   471.7   246.0         122.1   449.9

  หนี้สินรวม                      231.7                102.6   474.4   251.5         123.8   452.7

  ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม               336.1                279.8   326.8   346.3         296.6   347.1
  ---------------------------- -------------------- ------- ------- ------------- ------- -------

  --------------------------- -------------------- -------- ------- ------------- -------- -------
                              งบการเงินเฉพาะกิจการ                    งบการเงินรวม            

  หน่วย: ล้านบาท                2551                 2552     2553    2551          2552     2553

  รายได้                       931.6                506.2    835.5   1,008.2       583.4    898.2

  รายได้อื่น                     22.3                 4.1      14.7    13.6          3.5      4.7

  กำไรขั้นต้น                    222.0                96.3     194.3   256.2         124.7    231.6

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร     160.1                135.7    155.4   186.0         157.0    178.1

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ            67.3                 (35.6)   45.7    66.2          (29.1)   49.6
  --------------------------- -------------------- -------- ------- ------------- -------- -------

  ---------------------------- -------------------- -------- -------- ------------- -------- --------
                               งบการเงินเฉพาะกิจการ                     งบการเงินรวม            

  หน่วย: ล้านบาท                 2551                 2552     2551     2552          2551     2552

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)                                                                        

  กิจกรรมดำเนินงาน               110.4                (28.9)   (85.4)   109.8         (14.2)   (89.1)

  กิจกรรมลงทุน                   (6.3)                (3.8)    (52.0)   (9.0)         (6.6)    (58.8)

  กิจกรรมจัดหาเงิน                (48.6)               (24.1)   83.9     (43.0)        (32.1)   82.0

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                                                 

  เพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ             55.5                 (56.8)   (53.5)   57.7          (52.9)   (65.9)

  ณ วันต้นปี                      68.8                 124.3    67.5     86.3          144.0    91.1

  ณ วันสิ้นปี                      124.3                67.5     14.0     144.0         91.1     25.2
  ---------------------------- -------------------- -------- -------- ------------- -------- --------

โปรดดูรายละเอียดเพิ่มเติมในรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตและงบการเงินที่ภาคผนวก
เอกสารแนบ 3

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------- -------------------- -------- ------- ------------- -------- -------
                                      งบการเงินเฉพาะกิจการ                    งบการเงินรวม            

                                      2551                 2552     2551    2552          2551     2552

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                  

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               1.9                  2.6      1.3     1.9           2.5      1.4

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       5.4                  3.7      8.4     5.4           3.9      8.3

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              67                   100      44      67            94       44

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า)      4.9                  4.3      5.3     4.9           4.5      5.9

  ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย (วัน)             74                   86       69      74            81       61

  อัตราส่วนความสามารถในการหากำไร                                                                     

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    24                   19       23      25            21       26

  อัตรากำไร (ขาดทุน) สุทธิ (%)            7                    (7)      5       7             (5)      6

  อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (%)       20                   (13)     14      19            (10)     14

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           12                   (9)      6       11            (7)      6

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)           1.7                  1.1      1.4     1.7           1.2      1.5

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                    

  อัตราส่วนหนี้สินทั้งหมดต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) 0.7                  0.4      1.5     0.7           0.4      1.3

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)                2.93                 2.44     2.85    3.02          2.59     3.03

  กำไรสุทธิ (ขาดทุน) ต่อหุ้น (บาท)          0.59                 (0.31)   0.40    0.56          (0.26)   0.43

  เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)                   0.38                 0.18     0.43    0.38          0.18     0.43
  ----------------------------------- -------------------- -------- ------- ------------- -------- -------

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงิน
และผลการดำเนินงาน

ภาพรวมผลการดำเนินงาน

ในปี 2553 ภาวะการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกปรับตัวดีขึ้น อย่างไรก็ตาม
ยังคงมีข้อสงสัยเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงินของประเทศในแถบยุโรป
ขณะที่ประเทศไทยได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากความไม่สงบทางการเมือง อย่างไรก็ตาม
ตามกลยุทธ์ที่วางแผนไว้ในการดำเนินธุรกิจโดยขยายธุรกิจเข้ามาในธุรกิจการสื่อสารองค์ความรู้
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการศึกษาผ่านสื่อและคอนเทนต์ โครงการที่โดดเด่นจาธุรกิจดังกล่าว คือ
โครงการโทรทัศน์ครู ซึ่งได้เปิดตัวในไตรมาสที่ 2 ของปีนี้
ในขณะที่บริษัทฯยังมีโครงการใหญ่เข้ามาอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นโครงการสำคัญที่สร้างรายได้ให้แก่บริษัทฯ
ได้แก่ งานบางกอกอินเตอร์เนชั่นแนลมอเตอร์โชว์ งานวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีแห่งชาติ
งานไทยแลนด์อินเตอร์เนชั่นแนลมอเตอร์เอ็กซ์โปร นอกจากนี้ ในฐานะที่บริษัทฯเป็นส่วนหนึ่งของ
ปิโก กรุ๊ป ที่มีเครือข่ายอยู่ทั่วโลก บริษัทฯ มีส่วนร่วมในการบริหารโครงการระหว่างประเทศ คือ
การจัดงานแข่งขันกีฬาในเครือจักรภพ ณ กรุงนิวเดลี ประเทศอินเดีย ดังนั้นรายได้ในปีนี้เท่ากับ
898 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นมากกว่ากว่าร้อยละ 50 และมีกำไรสุทธิ 50 ล้านบาท
และกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 0.43 บาทต่อหุ้น

รายได้และกำไรขั้นต้น

  -------------------------- -------- ------ -------- ------- -------- ------
                             2551            2552             2553     

                             ล้านบาท   %      ล้านบาท   %       ล้านบาท   %

  งานแสดงสินค้าและนิทรรศการ     417      41     313      54      402      45

  กิจกรรมทางการตลาด           171      17     88       15      157      18

  นิทรรศการถาวรและพิพิธภัณฑ์      47       5      56       10      38       4

  คอนเทนท์และมีเดีย             -        -      -        -       172      19

  ธุรกิจรับจัดงาน                150      15     21       4       13       1

  อื่น ๆ                       223      22     106      17      116      13

                             1,008    100    584      100     898      100
  -------------------------- -------- ------ -------- ------- -------- ------

ถึงแม้ว่าสถานะทางการเงินในระดับโลกยังไม่ดีขึ้นนักและความไม่สงบทางการเมืองของประเทศไทย
ในปีนี้ บริษัทฯมีรายได้เท่ากับ 898 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 54
ซึ่งเป็นผลมาจากการวางแผนกลยุทธ์ทางธุรกิจที่ดี
รายได้จากธุรกิจเดิมยังคงขยายตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉลี่ยร้อยละ 18
มาจากงานบางกอกอินเตอร์เนชั่นแนลมอเตอร์โชว์ งานวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีแห่งชาติ
และงานไทยแลนด์อินเตอร์เนชั่นแนลมอเตอร์เอ็กซ์โปร

นอกจากนี้ ปีนี้บริษัทฯ มียอดขายเป็นจำนวนมากกว่า 200 ล้านบาทมาจากธุรกิจใหม่ คือ
ธุรกิจการสื่อสารองค์ความรู้ และต่างประเทศ บริษัทฯ
ได้ขยายธุรกิจไปยังธุรกิจการสื่อสารองค์ความรู้โดยเน้นธุรกิจด้านการศึกษา
โดยเฉพาะอย่างยิ่งโครงการโทรทัศน์ครู
ซึ่งบริษัทฯได้มีการทำสัญญากับมหาวิทยาลัยบูรพาเพื่อดำเนินการพัฒนาระบบโครงการโทรทัศน์ครู
และจากการที่บริษัทฯ เป็นส่วนหนึ่งของเครือข่ายกลุ่มปิโกทั่วโลกนั้น บริษัทฯ
ได้มีส่วนร่วมในการบริหารโครงการระหว่างประเทศ คือการจัดงานแข่งขันกีฬาในเครือจักรภพ ณ
กรุงนิวเดลี ประเทศอินเดีย

จากคำอธิบายข้างต้น กำไรขั้นต้นของปีนี้เท่ากับร้อยละ 26 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 5

รายได้อื่น ๆ

รายได้อื่นๆ ส่วนใหญ่มาจากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนและเงินปันผล

ค่าใช้จ่ายรวม

ค่าใช้จ่ายรวมก่อนต้นทุนทางการเงินเท่ากับ 178 ล้านบาท โดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 13
จากปีก่อนเนื่องจากบริษัทฯ มีรายได้เพิ่มขึ้น
ค่าใช้จ่ายรวมในปีนี้ประกอบด้วยค่าใช้จ่ายในการขายเท่ากับ 13 ล้านบาท
ค่าใช้จ่ายในการบริหารเท่ากับ 132 ล้านบาท และค่าตอบแทนผู้บริหาร 34 ล้านบาท

กำไรสุทธิและกำไรต่อหุ้น

จากคำอธิบายข้างต้น บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 50 ล้านบาทและกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 0.43 บาทต่อหุ้น
รวมทั้งอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์และอัตราผลตอบแทนในส่วนของผู้ถือหุ้นปรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเท่ากับร้อยละ
6 และ ร้อยละ 14 ตามลำดับ

กระแสเงินสด

บริษัทฯใช้เงินสดในกิจกรรมการดำเนินงานจำนวน 89 ล้านบาท
จากการการเพิ่มขึ้นอย่างมากของเงินที่กิจการมีสิทธิเรียกร้องจากลูกค้า
และใช้ในกิจกรรมการลงทุนจำนวน 59 ล้านบาท
จากเงินฝากธนาคารใช้เป็นหลักประกันและการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรสำหรับโครงการโทรทัศน์ครู
ขณะที่บริษัทฯ กู้เงินยืมระยะสั้นสำหรับกิจกรรมการจัดหาเงิน ดังนั้น ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2553
บริษัทฯมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเท่ากับ 25 ล้านบาท

การวิเคราะห์ฐานะการเงิน

จากผลตอบแทนที่มีนัยสำคัญจากธุรกิจการสื่อสารองค์ความรู้ และบริษัทฯ ได้ก่อตั้งบริษัทย่อย
สองบริษัท คือ บริษัท ไทย ทีชเชอร์.ทีวี จำกัด และบริษัท เอฟซีจี จำกัด เพื่อรองรับธุรกิจดังกล่าว
ทำให้สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นอย่างมากเกือบร้อยละ 90 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน
หรือเป็นจำนวนเท่ากับ 800 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นตามกำไรสุทธิ มาอยู่ที่ 347 ล้านบาท
และมีมูลค่าตามบัญชีเท่ากับ 3.03 บาทต่อหุ้น

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2553 ลดลงจำนวน 66 ล้านบาท
คงเหลือเท่ากับ 25 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจาก ในระหว่างปี บริษัทฯ
ได้ใช้เงินสดไปในกิจกรรมการดำเนินงานและกิจกรรมการลงทุน เท่ากับ 89 ล้านบาท และ 50
ล้านบาท ตามลำดับ และได้มาจากกิจกรรมทางการเงินเท่ากับ 82 ล้านบาท

ลูกหนี้การค้า

รายละเอียดลูกหนี้การค้าแบ่งตามอายุหนี้แสดงได้ดังนี้

  -------------------------- -------- ------ -------- ------ -------- ------
                             2551            2552            2553     

                             ล้านบาท   %      ล้านบาท   %      ล้านบาท   %

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ            133      67     47       46     77       67

  ภายใน 3 เดือน               21       11     10       10     6        5

  ระหว่าง 3 เดือน ถึง 6 เดือน    22       11     32       31     19       16

  ระหว่าง 6 เดือน ถึง 12 เดือน   18       9      5        5      11       10

  12 เดือนขึ้นไป                4        2      8        8      10       9

  ตั๋วเงินรับ                    -        -      8        8      -        -

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ         -        -      (7)      (8)    (8)      (7)

                             198      100    103      100    115      100
  -------------------------- -------- ------ -------- ------ -------- ------

ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2553 บริษัทฯ มีลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-สุทธิ เท่ากับ 115 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 12 จากตารางข้างต้นเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน
สัดส่วนของลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระน้อยกว่า 6 เดือนและมากกว่า 6 เดือน
อยู่ในสัดส่วนใกล้เคียงกัน อย่างไรก็ตาม จากยอดขายเพิ่มขึ้นอย่างมาก
ดังนั้นอัตราการเก็บหนี้จึงลดลงมากกว่า 51 วัน มาเป็น 44 วัน

สินทรัพย์หมุนเวียนรวม

สินทรัพย์หมุนเวียนรวมเพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ 100 หรือเท่ากับ 632 ล้านบาท
ซึ่งประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเท่ากับ 25 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าเท่ากับ 114
ล้านบาท สินค้าคงคลังเท่ากับ 27 ล้านบาท เงินที่กิจการมีสิทธิเรียกร้องจากลูกค้าเท่ากับ 308
ล้านบาท และภาษีหัก ณ ที่จ่าย ต้นทุนการให้บริการ ภาษีมูลค่าเพิ่มและอื่นๆ รวมทั้งสิ้นอีก 153
ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากโครงการใหม่ๆ เช่น โครงการโทรทัศน์ครู ซึ่งได้มีการเปิดตัวในปีนี้

เงินลงทุน

ในปีนี้ เพื่อการดำเนินงานของโครงการโทรทัศน์ครู บริษัทฯได้ก่อตั้งบริษัทย่อยอีกสองบริษัท ได้แก่
บริษัท ไทย ทีชเชอร์.ทีวี จำกัด ซึ่งมีทุนจดทะเบียน 10 ล้านบาท และ บริษัท เอฟซีจี จำกัด
ที่มีทุนจดทะเบียน 3 ล้านบาท ในขณะที่เงินลงทุนในบริษัทร่วมรับรู้รายได้ตามวิธีส่วนได้เสีย
ซึ่งเป็นไปตามผลดำเนินงานของบริษัทร่วม โปรดดูหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 12
สำหรับรายละเอียดของเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

ในระหว่างปีนี้ บริษัทฯ ได้ลงทุนส่วนใหญ่ในคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ดำเนินงานและอื่นๆ
รวมเป็นเงินทั้งสิ้น 34 ล้านบาท ขณะที่ได้ตัดจำหน่ายไปเท่ากับ 1 ล้านบาท
และค่าเสื่อมราคาสุทธิเท่ากับ 18 ล้านบาท ดังนั้น ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์คงเหลือเท่ากับ 111
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 17

เจ้าหนี้การค้า

ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2553 บริษัทฯ มีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ 100 เท่ากับ 152
ล้านบาท ซึ่งสอดคล้องกับรายได้ที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามจากต้นทุนขายเพิ่มขึ้น ซึ่งแปรตามยอดขาย
ดังนั้นอัตราการชำระหนี้ลดลง 36 วัน มาเป็น 61 วัน

หนี้สินหมุนเวียนรวม

หนี้สินหมุนเวียนรวมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 122 ล้านบาท เป็น 450 ล้านบาท
ซึ่งประกอบด้วยเงินกู้
ระยะสั้นจากธนาคารเป็นจำนวน 86 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้าเท่ากับ 151 ล้านบาท
เจ้าหนี้อื่นกิจการที่เกี่ยวข้องเท่ากับ 20 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเท่ากับ 31 ล้านบาท
เงินมัดจำที่ได้รับจากลูกค้าเท่ากับ 1,245 ล้านบาท และหนี้สินหมุนเวียนอื่นๆเท่ากับ 24 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากโครงการใหม่ๆ เช่น โครงการโทรทัศน์ครู ซึ่งได้มีการเปิดตัวในปีนี้

ส่วนของผู้ถือหุ้นและ
มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น

ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2553 ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทฯ เท่ากับ 347 ล้านบาท เพิ่มขึ้นประมาณ 51
ล้านบาท จากกำไรสุทธิ 50 ล้านบาท และส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดิน
มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นเท่ากับ 3.03 บาทต่อหุ้น ส่วนของผู้ถือหุ้นประกอบด้วยทุนเรือนหุ้นจำนวน 115
ล้านบาท ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญจำนวน 101 ล้านบาท ส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดินจำนวน 29
ล้านบาท ทุนสำรองตามกฎหมายจำนวน 12 ล้านบาท กำไรสะสมจำนวน 85 ล้านบาท และ
ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยจำนวน 5 ล้านบาท

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ค่าสอบบัญชีของบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ตุลาคม 2553 คิดเป็นจำนวน 1.9 ล้านบาท

ข้อมูลอื่นที่เกี่ยวข้อง

- ไม่มี –