[TABLE]

  -------------------------------------------------- --------------- -- --------------- -- ------------------ -- ---------------- -- ------------- -- ----------------- -- --------------- -- -----------------
  บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)                                                                                                                                              
  และบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                  

  งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                               

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546 และ 2545                                                                                                                                                       

                                                                                                                                                                                              (หน่วย: บาท)

                                                     งบการเงินรวม                                                                                                                              

                                                                                           กำไร (ขาดทุน) ที่ยัง      ส่วนปรับปรุง                                                                    

                                                                                           ไม่เกิดขึ้นจริงของ         จากการ                                                                       

                                                                                           เงินลงทุนในหลักทรัพย์      แปลงค่างบการเงิน                                            ส่วนของ             

                                                     ทุนที่ออก             ส่วนเกิน             ในความต้องการ          ที่เป็นเงินตรา          กำไรสะสม                              ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย        

                                                     และชำระแล้ว         มูลค่าหุ้นสามัญ         ของตลาด - เผื่อขาย      ต่างประเทศ           จัดสรรแล้ว         ยังไม่ได้จัดสรร          ของบริษัทย่อย         รวม

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544                     1,188,042,920      1,491,912,500      (20,927,361)          139,859,753         120,000,000      12,428,990,801       600,789,330        15,948,667,943

  ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของเงินลงทุนในหลักทรัพย์                                                                                                                                                       

  ในความต้องการของตลาด – เผื่อขาย                       -                  -                  (8,714,782)           -                   -                -                    -                  (8,714,782)

  ส่วนปรับปรุงจากการแปลงค่างบการเงินที่เป็นเงินตราต่างประเทศ   -                  -                  -                     (23,833,759)        -                -                    -                  (23,833,759)

  รายการที่ยังไม่รับรู้ในงบกำไรขาดทุน                        -                  -                  (8,714,782)           (23,833,759)        -                -                    -                  (32,548,541)

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                      -                  -                  -                     -                   -                3,323,009,776        -                  3,323,009,776

  เงินปันผลจ่าย (หมายเหตุ 29)                            -                  -                  -                     -                   -                (3,861,242,652)      -                  (3,861,242,652)

  ออกหุ้นเพิ่มทุน (หมายเหตุ 17)                            59,195             -                  -                     -                   -                -                    -                  59,195

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย                        -                  -                  -                     -                   -                -                    (17,844,279)       (17,844,279)

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545                     1,188,102,115      1,491,912,500      (29,642,143)          116,025,994         120,000,000      11,890,757,925       582,945,051        15,360,101,442

  ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของเงินลงทุนในหลักทรัพย์                                                                                                                                                       

  ในความต้องการของตลาด – เผื่อขาย                       -                  -                  (8,422,588)           -                   -                -                    -                  8,422,588

  ส่วนปรับปรุงจากการแปลงค่างบการเงินที่เป็นเงินตราต่างประเทศ   -                  -                  -                     (119,196,325)       -                -                    -                  (119,196,325)

  รายการที่ยังไม่รับรู้ในงบกำไรขาดทุน                        -                  -                  (8,422,588)           (119,196,325)       -                -                    -                  (110,773,737)

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                      -                  -                  -                     -                   -                1,896,409,742        -                  1,896,409,742

  เงินปันผลจ่าย (หมายเหตุ 29)                            -                  -                  -                     -                   -                (3,326,685,922)      -                  (3,326,685,922)

  เงินปันผลรับคืน                                        -                  -                  -                     -                   -                5,592,138            -                  59,195,138

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย                        -                  -                  -                     -                   -                -                    (504,827,560)      (504,827,560)

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546                     1,188,102,115      1,491,912,500      (21,219,555)          (3,170,331)         120,000,000      10,466,073,883       78,117,491         13,319,816,103

  หมายเหตุประกอบงบการเงินเป็นส่วนหนึ่งของงบการเงินนี้                                                                                                                                                  46
  -------------------------------------------------- --------------- -- --------------- -- ------------------ -- ---------------- -- ------------- -- ----------------- -- --------------- -- -----------------

[TABLE]

[TABLE]

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  -------------------------------------------- -------- -- --------- -- -------- -- -------- --
  อัตราส่วนทางการเงินของ บริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์                 2546         2545        2544     
  (ประเทศไทย) จำกัด และบริษัทย่อย                                                                

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                                          

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                              (เท่า)       2.22         2.06        2.24     

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                        (เท่า)       1.64         1.64        1.89     

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด                    (เท่า)       0.35         0.22        1.03     

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                      (เท่า)       4.62         5.82        4.67     

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                            (วัน)        77.97        61.85       77.10    

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                     (เท่า)       150.10       10.58       6.98     

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                          (วัน)        2.40         34.01       51.55    

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                          (เท่า)       5.03         5.19        4.10     

  ระยะเวลาชำระหนี้                               (วัน)        71.60        69.36       87.90    

  Cash Cycle                                   (วัน)        8.78         26.50       40.75    

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                           
  (Profitability Ratio)                                                                      

  อัตรากำไรขั้นต้น                                 (%)         15.92        15.96       20.42    

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                       (%)         81.00        9.00        9.10     

  อัตรากำไรอื่น                                   (%)         3.00         1.00        2.00     

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                      (%)         10.00        59.00       259.00   

  อัตรากำไรสุทธิ                                  (%)         4.53         8.14        12.33    

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                            (%)         13.22        21.23       25.88    

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                          
  (Efficiency Ratio)                                                                         

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                        (%)         6.97         13.30       16.69    

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                    (%)         65.41        108.18      128.97   

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                          (เท่า)       1.54         1.63        1.35     

  อัตราส่วนการวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน(Financial                                                 
  Policy Ratio)                                                                              

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                     (เท่า)       1.20         0.63        0.56     

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย                  (เท่า)       -35.29       116.33      110.85   

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน                (เท่า)       -0.60        0.70        1.20     

  ใช้ cash basis                                (เท่า)       -0.96        0.44        2.54     

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                            (%)         -175.42      116.20      55.44    

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                                   

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                               (บาท)       11.21        12.93       13.42    

  กำไรสุทธิต่อหุ้น                                  (บาท)       1.60         2.80        3.25     

  เงินปันผลต่อหุ้น                                  (บาท)       0.80         2.80        3.25     

  อัตราการเติบโต                                                                               

  สินทรัพย์รวม                                    (%)         17.26        0.42        16.49    

  รายได้จากการขายหรือบริการ                       (%)         1.03         32.68       13.02    

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                              (%)         41.43        0.37        58.77    

  อัตราส่วนทางการเงินของ บริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์                                          52       
  (ประเทศไทย) จำกัด                                                                           

                                                           2546         2545        2544     

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                            

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                              (เท่า)       1.95         1.86        2.05     

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                        (เท่า)       1.65         1.72        1.94     

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด                    (เท่า)       0.29         0.20        1.02     

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                      (เท่า)       3.40         4.35        3.60     

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                            (วัน)        106.03       82.82       99.94    

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                     (เท่า)       -49.33       31.68       13.36    

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                          (วัน)        -7.30        11.36       26.96    

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                          (เท่า)       8.37         5.20        4.04     

  ระยะเวลาชำระหนี้                               (วัน)        43.00        69.23       89.03    

  Cash Cycle                                   (วัน)        55.73        24.96       37.86    

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                           

  อัตรากำไรขั้นต้น                                 (%)         15.72        15.52       20.00    

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                       (%)         7.00         8.00        9.10     

  อัตรากำไรอื่น                                   (%)         0.00         0.00        2.00     

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                      (%)         102.00       54.00       257.00   

  อัตรากำไรสุทธิ                                  (%)         5.58         7.98        12.46    

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                            (%)         13.54        22.06       26.76    

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                          

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                        (%)         8.05         13.50       17.14    

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                    (%)         68.83        111.75      143.90   

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                          (เท่า)       1.44         1.69        1.38     

  อัตราส่วนการวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                           

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                     (เท่า)       0.70         0.67        0.60     

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย                  (เท่า)       -488.11      116.30      115.26   

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน                (เท่า)       -0.57        0.70        1.17     

  ใช้ cash basis                                (เท่า)       -0.74        0.40        2.48     

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                            (%)         -175.42      116.20      55.44    

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                                   

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                               (บาท)       11.15        12.44       12.92    

  กำไรสุทธิต่อหุ้น                                  (บาท)       1.60         2.80        3.25     

  อัตราการเติบโต                                                                               

  สินทรัพย์รวม                                    (%)         -8.64        0.08        19.99    

  หนี้สินรวม                                      (%)         -6.01        6.39        32.88    

  รายได้จากการขายหรือบริการ                       (%)         -18.05       36.19       6.96     

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                              (%)         -2.72        2.82        64.72    

  กำไรสุทธิ                                      (%)         -42.93       -14.02      -4.37    

                                                                                    53       
  -------------------------------------------- -------- -- --------- -- -------- -- -------- --

บทวิเคราะห์ทางการเงิน

ผลประกอบการในปี พ.ศ. 2546 เกิดขึ้นเป็นผลพวงของปัจจัย 3 ประการอันได้แก่
สภาวะตกต่ำของเศรษฐกิจในตอนต้นปี การเปลี่ยนแปลงนโยบายของบริษัทฯ
สู่สินค้าเทคโนโลยีระดับสูงและการขยายตลาดจากสินค้าคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลเข้าสู่ตลาดอุตสาหกรรมโทรคมนาคมและเครื่องใช้ไฟฟ้าอีเลคโทรนิคส์สำหรับผู้บริโภค
และการเข้าซื้อกิจการของบริษัทฯ ในบริษัทเดลต้าเอนเนอร์ยี่ซิสเต็ม

จากภาวะเศรษฐกิจที่ตกต่ำต่อเนื่องจากปีก่อนๆประกอบกับการเกิดสงครามอีรัก
และการระบาดของโรคทางเดินหายใจเฉียบพลัน
ทำให้ความต้องการของสินค้าคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลอยู่ในระดับต่ำ
อันส่งผลให้การผลิตในห่วงโซ่อุปทานอีเลคโทรนิคส์ต้องลดราคาจนกลายเป็นสินค้าพื้นฐาน
(Commodity Products) ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ในระต่ำไม่ถึงร้อยละ 10
ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่ทีมบริหารของบริษัทฯ ได้คาดการณ์ไว้ล่วงหน้าแล้ว
และได้วางแผนที่จะลดการผลิตสินค้าเหล่านี้ให้น้อยลงแค่เพียงพอที่จะรักษาฐานลูกค้าไว้เพื่อใช้เป็นฐานธุรกิจในภาวะเศรษฐกิจและภาวะตลาดที่ไม่ดีในอนาคต
สินค้าเหล่านี้ได้แก่ สินค้าเพาเวอร์ซัพพลายสำหรับเครื่องคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลชนิดตั้งโต๊ะ เป็นต้น

การที่บริษัทฯ มีนโยบายที่จะลดปริมาณธุระกรรมของสินค้าเพาเวอร์ซัพพลายพื้นฐาน
เนื่องจากอัตราการทำกำไรขั้นต้นที่อยู่ในระดับต่ำไม่ได้หมายความว่าบริษัทฯ
จะลดธุระกรรมสินค้าประเภทจอ LCD มอนิเตอร์ลง
แม้ว่าอัตราการทำกำไรขั้นต้นของสินค้าทั้งสองประเภทจะอยู่ในระดับใกล้เคียงกัน
ทั้งนี้เพราะว่าบริษัทฯ
มีนโยบายที่จะยังคงใช้สินค้าประเภทจอแสดงภาพเป็นสินค้าหลักตัวที่สองรองจากสินค้าเพาเวอร์ซัพพลายของบริษัทฯ
เพื่อลดความเสี่ยงของการพึ่งพาสินค้าประเภทเดี่ยว ดังนั้นบริษัทฯ
จึงยังเน้นการขายสินค้าประเภทจอ LCD มอนิเตอร์ในปี พ.ศ. 2546
เพื่อใช้เป็นฐานในการสร้างความสัมพันธ์กับลูกค้าในอนาคต ซึ่งบริษัทฯ คาดว่าบริษัทฯ
จะได้นำเสนอสินค้าจอแสดงภาพประเภทอื่นๆที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าสินค้าจอมอนิเตอร์ในอนาคต
หากแต่ว่าเกิดการขาดแคลนแผ่นจอ LCD ในปี พ.ศ. 2546 เป็นผลให้ยอดขายจอ LCD
มอนิเตอร์ไม่สูงเท่าที่ควรและยังมีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงสู่ระดับต่ำมากด้วย

ประเด็นที่สามการเข้าซื้อกิจการของบริษัทเดลต้าเอนเนอร์ยี่ซิสเต็ม จำกัด
เนื่องจากบริษัทนี้อยู่ในสภาวะลำบากทางการเงินและทางธุรกิจอยู่ก่อนทำให้ผลประกอบการขาดทุนของบริษัทนี้เข้ามาทำให้ผลประกอบการของงบการเงินรวมของบริษัทฯ
หลังจากวันที่ 1กรกฎาคม 2546 ซึ่งเป็นวันที่บริษัทฯ เข้าครอบงำกิจการมีผลกำไรลดลง
เนื่องจากผลขาดทุนจากการดำเนินงานของ DES
ประกอบกับการตั้งสำรองค่าใช้จ่ายอันเกิดจากการปรับปรุงกิจการตามแผนการฟื้นฟูธุรกิจของ DES

54

จากผลกระทบทั้งสามประการดังกล่าวข้างต้นทำให้ผลประกอบการในงบการเงินรวมสิ้นสุดณ.วันที่ 31
ธันวาคม 2546 ลดลงกว่าร้อยละ 40 จากปีก่อนหน้านี้ คิดเป็นจำนวนเงิน 1,896 ล้านบาท
ลดลงจาก 3,323 ล้านบาท ในปี พ.ศ. 2545 แม้ว่ายอดขายจะไม่ลดลงจากระดับ 40,000
ล้านบาทก็ตาม

ยอดขายและการทำกำไร

ยอดขายและอัตรา การทำกำไรเบื้องต้นไม่เปลี่ยนแปลง

ยอดขายของบริษัทฯ จากการดำเนินงานในประเทศไทยลดลงจาก 944 ล้านเหรียญสหรัฐฯในปี
2545 เป็น 856 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ในปี 2546 ทั้งนี้เนื่องจากการลดลงของยอดขายสินค้าจอ LCD
มอนิเตอร์
และจากการที่มีการรวมฐานการผลิตไปอยู่ในประเทศจีนของบริษัทต่างๆในห่วงโซ่อุปทานอีเลคทรอนิคส์
อาทิเช่น เดสทอป และเพาเวอร์ซัพพลายเป็นต้น แต่เมื่อรวมยอดขายของบริษัท
เดลต้าเอนเนอร์ยี่ซิสเต็ม ที่มีการดำเนินกิจการในภาคพื้นยุโรป ซึ่งได้ถูกรวมเข้ามาในครึ่งหลังของปี
จะพบว่า ยอดขายในงบการเงินรวมของบริษัทฯ ไม่เปลี่ยนแปลงเท่าใดนัก กล่าวคือ ยอดขายในปี
2545 คิดเป็น 40,542 ล้านบาท และยอดขายในปี 2546 คิดเป็น 40,961 ล้านบาท
โดยที่ยอดขายของ DES ในครึ่งปีหลัง คิดเป็นเงินประมาณ 140 ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือประมาณ
5,687 ล้านบาท โดยที่มีผลขาดทุนจากการดำเนินงานอยู่ที่ประมาณ 200 ล้านบาท
เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ร้อยละ 18 แต่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารอยู่ที่ร้อยละ 25
ของยอดขาย ในขณะที่ยอดขายของบริษัทฯ ในประเทศไทยลดลงจาก 954 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เป็น
855 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ซึ่งการลดลงส่วนใหญ่มาจากการลดลงของสินค้าจอมอนิเตอร์จากในปี พ.ศ.
2545 คิดเป็นเงิน 470 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เหลือเป็น 342 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นโดยเฉลี่ยของงบการเงินรวมไม่เปลี่ยนแปลงที่ร้อยละ 16 ของยอดขาย
ทั้งนี้อัตรากำไรขั้นต้นของการดำเนินงานของบริษัทฯ ในประเทศไทย ลดลงจาก 16% เป็น 15%
และมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารอยู่ที่ประมาณร้อยละ 7 ของยอดขายเท่ากับในปี พ.ศ. 2545

แม้ว่าในงบการเงินรวมจะปรากฏยอดขายส่วนใหญ่มาจากสินค้าเพาเวอร์ซัพพลายซึ่งเป็นกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นในราวกว่าร้อยละ
20 เสมอมา แต่ในปีพ.ศ. 2546 นี้ บริษัทฯ
ได้มีการขายสินค้าเพาเวอร์ซัพพลายพื้นฐานค่อนข้างมากกว่ายอดขายสินค้ากลุ่มนี้ทั้งหมด
โดยที่มีอัตรากำไรขั้นต้นของสินค้าพื้นฐานนี้ก็ลดต่ำลงตามการเปลี่ยนแปลงของสถานะการณ์การแข่งขันในห่วงโซ่อุปทานฯ
จากเดิมอยู่ที่อัตราร้อยละ 15-20 ลดลงมาอยู่ที่อัตราร้อยละ 10-15 เท่านั้น ในขณะเดียวกันบริษัทฯ
ก็ยังคงต้องต่อสู้กับการย้ายฐานการผลิตใหญ่ไปสู่ประเทศจีน
ท่ามกลางความตกต่ำของความต้องการสินค้าอันเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่ทรุดลงอย่างต่อเนื่องจากปีก่อนๆ
ส่วนสินค้าจอมอนิเตอร์นั้นก็ประสบกับภาวะการขาดแคลนวัตถุดิบคือแผ่นจอภาพ LCD
ซึ่งทำให้ยอดขายไม่สูงเท่าที่ควรอันเป็นผลให้ค่าโสหุ้ยการผลิตและราคาของแผ่นจอภาพ LCD
เพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่ราคาสินค้าตกต่ำลง จะเห็นได้ว่า
สัดส่วนกำไรจากการดำเนินงานจากสินค้าจอมอนิเตอร์ลดลงจากร้อยละ 28 เป็นร้อยละ 5 ของ

55

ยอดกำไรจากการดำเนินงานรวม ดังตารางข้างล่างนี้

  ----------------------------------- ---------------- ------------------
  ร้อยละของยอดขายรวมจากงบการเงินรวม     ปี พ.ศ 2545       ปี พ.ศ. 2546

  ผลิตภัณฑ์เพาเวอร์ซัพพลาย                 47               58

  ผลิตภัณฑ์จอแสดงภาพ                     47               35

  ผลิตภัณฑ์ชิ้นส่วนอีเลคโทรนิคส์               6                7
  ----------------------------------- ---------------- ------------------

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น เป็นผลให้อัตราการทำกำไรจากการดำเนินงานลดลง

จากงบการเงินรวม พบว่าค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 7 เป็นร้อยละ 10
ของยอดขายรวม หากทว่าเมื่อพิจารณาถึงการดำเนินงานเฉพาะในประเทศไทยจะพบว่า
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารไม่เปลี่ยนแปลงที่ร้อยละ 7 ของยอดขาย
แต่การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารนี้มาจาก DES
ซึ่งไม่สมดุลกับยอดขายดังกล่าวข้างต้น
อย่างไรก็ดีผลกระทบของการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารดังกล่าว
ทำให้ผลกำไรจากการดำเนินงานในงบการเงินรวมลดลง จาก 3,461 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 9
ของยอดขายในปี 2545 เป็น 2,257 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 6 ของยอดขายในงบการเงินรวม

ค่าใช้จ่ายและรายได้ที่ไม่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงาน

ในปี 2545 บริษัทฯ มียอดค่าใช้จ่ายที่ไม่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานสุทธิคิดเป็น 135 ล้านบาท
ในขณะที่ ในปี 2546 ยอดดังกล่าวเพิ่มขึ้นเป็น 358 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่มาจากค่าใช้จ่ายที่ไม่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงาน กล่าวคือ 1,167 ล้านบาท
จากการตั้งยอดการเสื่อมค่าของเงินลงทุน การปรับโครงสร้างของบริษัท เดลต้าเอนเนอร์ยี่ซิสเต็ม
และการตัดค่าเสื่อมของค่าความนิยม ในส่วนของรายได้ที่ไม่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงาน
ประกอบด้วยกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนคิดเป็นเงินสุทธิเท่ากับ 550 ล้านบาท และมีรายได้อื่นๆ อีก
255 ล้านบาท

ในการเข้าซื้อกิจการของ DES นั้น
การตั้งราคาซื้อขายขึ้นอยู่กับค่าใช้จ่ายในการปรับเปลี่ยนฐานการผลิตสินค้าบางประเภทด้วยเนื่องจากการกระทำดังกล่าวจะมีค่าใช้จ่ายเกิดขึ้น
ซึ่งค่าใช้จ่ายนี้ยังไม่สามารถสรุปได้เนื่องจากการปรับโครงสร้างยังไม่เรียบร้อย
ดังนั้นมูลค่าการซื้อกิจการของ DES จึงยังไม่สามารถสรุปได้ ณ. สิ้นปี 2546 หากแต่บริษัทฯ
ได้มีการตั้งสำรองค่าใช้จ่ายดังกล่าวไว้แล้ว ดังปรากฏในงบการเงินรวมดังกล่าวข้างต้น

นอกจากนี้ บริษัทเดลต้า เอนเนอร์ยี่ซิสเต็ม จำกัด ยังมีสิทธิบัตรทางเทคโนโลยีจำนวนมาก
ซึ่งบางบัตรยังไม่สามารถใช้ในการสร้างสินค้าได้
แต่ก็ยังต้องมีการตัดจ่ายการลดลงของมูลค่าสิทธิบัตรเหล่านั้นตามเกณฑ์บัญชี ประกอบกับราคาซื้อขาย
DES ตั้งต้นมีส่วนค่าความนิยมที่เกิดจากส่วนล้ำมูลค่าทางบัญชีของ DES อีกด้วย

สินทรัพย์และหนี้สิน

สินทรัพย์ร่วมของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นจากปีก่อนเป็นจำนวนประมาณ 3,700 ล้านบาท
อันประกอบไปด้วยการเพิ่มขึ้นของที่ดินอาคารและอุปกรณ์จากการควบรวมกิจการประมาณ 1,000
ล้านบาท ส่วนที่เหลือเป็นการเพิ่มขึ้น

56

ของเงินสดหมุนเวียนในการดำเนินงาน
เนื่องจากยอดขายส่วนใหญ่ของจอมอนิเตอร์เพิ่มขึ้นสูงในไตรมาสสุดท้ายของปี

หนี้สินของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นประมาณ 6,300 ล้านบาท โดยมีเงินกู้เพื่อการซื้อกิจการของ DES จำนวน
4,360 ล้านบาท
และยอดหนี้สินอันเนื่องจากการตั้งสำรองค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานและการปรับโครงสร้างของบริษัทเดลต้าเอนเนอร์ยี่
ซิสเต็ม จำกัด อีกเป็นจำนวนกว่า 2,000 ล้านบาท หากแต่เมื่อพิจารณาสถานะเงินสดของบริษัทฯ
เปรียบเทียบกับยอดหนี้จะพบว่า บริษัทฯ
ทำการกู้ยืมเพื่อใช้เป็นเงินสดสำรองอันเนื่องจากการเข้าซื้อกิจการของ DES
มากกว่าที่จะใช้ในการซื้อกิจการโดยตรง ดังนั้นหากการตัดสินใจหรือขบวนการควบรวมกิจการของ
DES ผิดพลาดหรือล้มเหลว บริษัทฯ ก็สามารถหาเงินจากการดำเนินธุรกิจเดิมของบริษัทฯ
มาชดเชยความเสียหายได้ภายใน 1 ปี

57