12). ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1). งบการเงิน

รายงานการสอบบัญชี 

ปี 2546

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะของบริษัท
มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า
งบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 และสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท มาลีสามพราน
จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และงบการเงินเฉพาะของบริษัท มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน)
ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบนี้ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีท่านอื่นในสำนักงานเดียวกันกับข้าพเจ้า
ซึ่งได้แสดงความเห็นไว้อย่างไม่มีเงื่อนไขตามรายงานลงวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2546
แต่ได้ให้ข้อสังเกตเกี่ยวกับการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง
สินทรัพย์รอการขายและการค้ำประกันเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินที่ให้แก่อดีตบริษัทย่อย

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผย
ข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินดังกล่าวแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท มาลีสามพราน จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อยและเฉพาะของบริษัท มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น
ข้าพเจ้าขอให้ข้อสังเกตตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 1
เกี่ยวกับการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องของกิจการ

ปี 2545

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 และ 2544 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของ
บริษัท มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะของบริษัท
มาลี สามพราน จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าว
จากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้อง
วางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น ตลอดจนการประเมินถึง
ความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินดังกล่าวแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 และ 2544
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท มาลีสามพราน
จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและเฉพาะของบริษัท มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น ข้าพเจ้าขอให้ข้อสังเกต
ต่องบการเงินเกี่ยวกับเหตุการณ์ในวรรค ก) ถึง ค) ดังต่อไปนี้ :-

ก) ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 1
ถึงแม้วิกฤตการณ์เศรษฐกิจของประเทศไทยจะได้ผ่อนคลายลงในระดับหนึ่งแล้วในระหว่างปีปัจจุบัน
ภาคธุรกิจส่วนหนึ่งยังคงอยู่ในระหว่างดำเนินการปรับปรุงโครงสร้างทางการเงินและรอการปรับตัว
ณ วันที่ในงบดุล บริษัทฯและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสะสมเป็นจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม
งบการเงินตามที่แนบมานี้ยังคงจัดทำขึ้นตามหลักการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องของกิจการ
โดยถือว่าการขายหรือเรียกคืนสินทรัพย์และการจ่ายชำระหนี้สินของบริษัทฯและบริษัทย่อยจะเป็นไปตามปกติธุรกิจ
โดยไม่คาดว่าจะมีการหยุดชะงักของการดำเนินงานตามปกติของบริษัทฯและบริษัทย่อย

ข) ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 9
บริษัทฯมีเครื่องจักรและอุปกรณ์ที่ไม่ได้ใช้ในการดำเนินงานและแสดงไว้ภายใต้หัวข้อสินทรัพย์รอการขาย
ซึ่งมีมูลค่าสุทธิตามบัญชี ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 เป็นจำนวนเงินประมาณ 56.4 ล้านบาท
เพื่อความรอบคอบ บริษัทฯได้บันทึกค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ดังกล่าวจำนวน 13.5
ล้านบาทไว้ในบัญชี ซึ่งฝ่ายบริหารของบริษัทฯเชื่อว่าจำนวนดังกล่าวเพียงพอในสถานการณ์ปัจจุบัน

ค) ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 22.5.1 บริษัทฯมีภาระค้ำประกันเงินกู้ยืม
(เฉพาะเงินต้น) จากสถาบันการเงินให้แก่บริษัทแห่งหนึ่ง (ซึ่งเคยเป็นบริษัทย่อยในอดีต)
สถาบันการเงินสองแห่งที่ให้กู้ยืมแก่บริษัทดังกล่าวได้ฟ้องบริษัทฯในฐานะผู้ค้ำประกันให้จ่ายชำระหนี้ของบริษัทดังกล่าวจำนวน
49 ล้านบาท ขณะนี้คดียังอยู่ระหว่างการพิจารณาของศาล
เพื่อความรอบคอบบริษัทฯได้บันทึกสำรองเผื่อ หนี้สินดังกล่าวไว้ในบัญชีจำนวน 24 ล้านบาท
ซึ่งฝ่ายบริหารของบริษัทฯเชื่อว่าจำนวนดังกล่าวเพียงพอใน สถานการณ์ปัจจุบัน

ปี 2544

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 และ 2543 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะของบริษัท
มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินดังกล่าวแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 และ 2543
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัทมาลีสามพราน
จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและเฉพาะของบริษัท มาลีสามพราน จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น
ข้าพเจ้าขอให้ข้อสังเกตว่าตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ 26.5.1
บริษัทฯมีภาระค้ำประกันเงินกู้ยืม (เฉพาะเงินต้น) จากสถาบันการเงินให้แก่บริษัทแห่งหนึ่ง
(ซึ่งเคยเป็นบริษัทย่อยในอดีต)
สถาบันการเงินสองแห่งที่ให้กู้ยืมแก่บริษัทดังกล่าวได้ฟ้องบริษัทฯในฐานะผู้ค้ำประกันให้จ่ายชำระหนี้ของบริษัทดังกล่าวจำนวน
49 ล้านบาท ขณะนี้คดียังอยู่ระหว่างการพิจารณาของศาล
เพื่อความรอบคอบบริษัทฯได้บันทึกสำรองเผื่อหนี้สินดังกล่าวไว้ในบัญชีจำนวน 24 ล้านบาท
ซึ่งฝ่ายบริหารของบริษัทฯเชื่อว่าจำนวนดังกล่าวเพียงพอในสถานการณ์ปัจจุบัน

ตารางสรุปงบการเงินและอัตราส่วนทางการเงิน

ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป ล้านบาท

  2546 2545 2544

TOTAL REVENUES / รวมรายได้ 3,266 2,800 3,017

SALES REVENUS / รายได้จากการขาย 3,224 2,754 2,963

GROSS PROFIT / กำไรขั้นต้น 583 489 511

NET EARNINGS / กำไร (ขาดทุน) สุทธิ (98) (145) (247)

EARNINGS PER SHARE / กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น (2.0) (2.9) (4.9)

BOOK VALUE PER SHARE 0.7 2.1 4.1

TOTAL ASSETS / รวมสินทรัพย์ 1,821 2,044 2,042

TOTAL LIABILITIES / รวมหนี้สิน 1,774 1,900 1,753

SHAREHOLDERS’ EQUITY / รวมส่วนของผู้ถือหุ้น 47 144 288

SIGNIFICANT FINANCIAL RATIO

LIQUIDITY RATIO 2546 2545 2544

CURRENT RATIO / อัตราส่วนสภาพคล่อง Time/เท่า 0.5 0.6 0.6

QUICK RATIO / อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว Time/เท่า 0.2 0.3 0.3

CASHFLOW FROM OPERATION RATIO / Time/เท่า 0.06 (0.02) 0.04

อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด

A/R TURNOVER RATIO / อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า Time/เท่า 8.3 6.2 6.4

AVERAGE COLLECTION PERIOD / ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย Days/วัน 43.5 58.0 56.0

INVENTORY TURNOVER RATIO / Time/เท่า 5.1 4.7 5.2

อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ

AVERAGE AGE OF INVENTORY / ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย Days/วัน 71.2 75.8 69.5

A/P TURNOVER RATIO / อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ Time/เท่า 3.0 2.7 3.2

AVERAGE PAYMENT METHOD / ระยะเวลาชำระหนี้ Days/วัน 120.0 132.1 104.2

CASH CYCLE Days/วัน (5.2) 1.7 21.2

PROFITABILITY RATIO

GROSS PROFIT RATIO / อัตรากำไรขั้นต้น % 18.1 17.8 17.3

NET PROFIT RATIO / อัตรากำไรสุทธิ % (3.0) (5.2) (8.2)

RETURN ON EQUITY RATIO / อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น % (102.1) (67.1) (59.9)

EFFICIENCY RATIO

RETURN ON ASSETS RATIO / อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ % (5.1) (7.1) (11.3)

RETURN ON FIXED ASSETS RATIO / % 4.4 0.2 (8.9)

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร

ASSETS TURNOVER RATIO / อัตราหมุนของสินทรัพย์ Time/เท่า 1.7 1.4 1.4

FINANCIAL POLICY RATIO

DEBT TO EQUITY RATIO / อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น Time/เท่า 37.6 13.2 6.1

DEBT SERVICE COVERAGE RATIO / Time/เท่า 2.6 0.4 1.7

อัตราส่วนความสามารถชำระหนี้

DIVIDEND PAYOUT RATIO / อัตราการจ่ายเงินปันผล % 0.0 0.0 0.0

2). คำอธิบายและการวิเคราะห์งบการเงินและผลการดำเนินงาน

วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

ในปี 2546 บริษัทฯ มียอดขายรวม 3,224.5 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 17.1%
เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมา เนื่องจากยอดขายส่งออกข้าวโพดหวานและผลิตภัณฑ์สับปะรดเพิ่มขึ้น
และยอดขายในประเทศที่เพิ่มขึ้น ส่วนใหญ่จากผลิตภัณฑ์น้ำผลไม้และผลิตภัณฑ์ใหม่ บริษัทฯ
มีกำไรขั้นต้น 18.1 % เพิ่มขึ้นจากปี 2545 เล็กน้อยเนื่องจากราคาขายสูงขึ้น
แต่อัตรากำไรขั้นต้นยังคงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เพราะต้นทุนวัตถุดิบและสินค้าส่งออกยังสูง
ตลอดจนผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทเงินบาท ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
665.3 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 9.5%
เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการส่งออกและค่าใช้จ่ายในการโฆษณาและส่งเสริมการขายผลิตภัณฑ์ตรามาลีเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งตลาดและรวมทั้งผลิตภัณฑ์ใหม่ที่บริษัทฯ
ได้ออกวางตลาด

บริษัทฯมีผลขาดทุนสุทธิ 97.5 ล้านบาท ผลการขาดทุนสุทธิลดลง 47.4 ล้านบาท
เมื่อเทียนกับผลขาดทุนสุทธิของปี 2545

บริษัทฯ เป็นผู้ซื้อผลไม้รายใหญ่ของประเทศ
สามารถสร้างรายได้ให้กับเกษตรกรจำนวนมากในแต่ละปี บริษัทฯได้ซื้อผลไม้ต่างๆ 10
อันดับแรกในปี 2546 ดังนี้

  หน่วย (ตัน)

  ------------------------- ---------------------- ----------------------
  ประเภทผลไม้                2546                   2545

  สับปะรด                    77,478                 57,998

  ข้าวโพดหวาน                26,218                 18,950

  เงาะ                      3,749                  3,025

  มะละกอ                    3,503                  3,343

  ฝรั่ง                       1,774                  1,513

  มะม่วง                     1,539                  1,793

  มะเขือเทศ                  758                    928

  ลิ้นจี่                       638                    931

  เสาวรส                    500                    393

  ลำไย                      406                    1,089
  ------------------------- ---------------------- ----------------------

วิเคราะห์ฐานะการเงิน

(หน่วย : ล้านบาท)

รายละเอียดของสินทรัพย์ 254ุ6 2545

ลูกหนี้ 352.4 19.4% 427.3 20.9%

สินค้าคงเหลือ 500.5 27.5% 545.0 26.6%

เงินลงทุน 44.0 2.4% 73.0 3.6%

ที่ดินอาคารและอุปกรณ์ 717.1 39.4% 777.8 38.1%

อื่นๆ 206.9 11.3% 220.4 10.8%

สินทรัพย์รวม 1,820.9 100% 2,043.5 100%

ลูกหนี้การค้าลดลง 74.9 ล้านบาท สินค้าคงเหลือลดลง 44.5 ล้านบาท
สินค้าคงเหลือส่วนใหญ่เป็นสินค้าข้าวโพดหวานและผลิตภัณฑ์สับประรดซึ่งมียอดขายส่งออกต่างประเทศที่สูงขึ้น
เงินลงทุนส่วนใหญ่เป็นเงินฝากประจำเพื่อค้ำประกันวงเงินสินเชื่อของบริษัทฯ ส่วนที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ลดลง 45.7 ล้านบาท เนื่องจากค่าเสื่อมราคาของอาคารและเครื่องจักร บริษัทฯ
ได้มีการปรับปรุงและบำรุงรักษาเครื่องจักรอย่างสม่ำเสมอเพื่อให้สามารถผลิตสินค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ปฏิบัติตามมาตรฐานการผลิตที่ดี และรักษาระบบคุณภาพมาตรฐานสากลเช่น ISO และ HACCP
ทั้งนี้บริษัทฯ ได้แยกเครื่องจักรและอุปกรณ์ที่ไม่ได้ใช้งานไว้เป็นสินทรัพย์รอการขายต่อไป

คุณภาพของสินทรัพย์ 

ลูกหนี้ – บริษัทฯ มียอดลูกหนี้สุทธิ 352.4 ล้านบาท เป็นยอดลูกหนี้ค้างชำระ 133.9
ล้านบาทเปรียบเทียบกับยอดลูกหนี้ค้างชำระ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 จำนวน 201.1 ล้านบาท
ยอดลูกหนี้ค้างชำระของบริษัทฯ ลดลงอย่างมากทั้งๆที่ บริษัทฯ มียอดขายที่สูงขึ้น บริษัท ฯ
มียอดลูกหนี้ค้างชำระจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันรายหนึ่ง จำนวน 35 ล้านบาท ลดลงจากปี 2545
ที่มีเป็นจำนวน 69 ล้านบาท บริษัทฯคาดว่าจะได้รับชำระหนี้เพิ่มเติมในอนาคต
อย่างไรก็ตามค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่บริษัทฯได้ตั้งสำรองไว้ได้รวมลูกหนี้จากรายการที่เกี่ยวข้องกันดังกล่าวจำนวน
35 ล้านบาทไว้เรียบร้อยแล้ว
ฝ่ายบริหารของบริษัทฯเชื่อว่าจำนวนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ได้บันทึกไว้ในบัญชีเพียงพอในสถานการณ์ปัจจุบัน

สินทรัพย์รอการขาย – บริษัทฯ มียอดสินทรัพย์รอการขายสุทธิ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 จำนวน 31.4 ล้านบาท สินทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นเครื่องจักรและอุปกรณ์ที่ปัจจุบันไม่ได้ใช้ในการดำเนินงานเพื่อความรอบครอบบริษัทฯได้บันทึกค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ดังกล่าวไว้จำนวน 13.5 ล้านบาท ฝ่ายบริหารของบริษัทฯ เชื่อว่าจำนวนดังกล่าวเพียงพอในสถานการณ์ปัจจุบัน

สภาพคล่อง

  บริษัทฯ มีกระแสเงินสดได้มาจากการดำเนินงานจำนวน 100.0
  ล้านบาทเนื่องจากการเก็บหนี้ที่มีประสิทธิภพมากขึ้นและสินค้าคงคลังที่ลดลงบริษัทฯ
  มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 0.52 เท่าใกล้เคียงกับปี 2545
  โดยได้พยายามบริหารสภาพคล่องให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมเพื่อรองรับความต้องการของลูกค้า
  และลดค่าใช้จ่ายการจัดเก็บสินค้าคงเหลือ หนี้สินระยะสั้นส่วนใหญ่เป็นหนี้ที่สามารถหมุนเวียนได้
  จึงไม่กระทบกับสภาพคล่อง ทั้งนี้ในปี 2547 บริษัทฯ
  จะเปลี่ยนแปลงหนี้ระยะสั้นบางส่วนเป็นเงินกู้ระยะยาวเพื่อให้มีความเหมาะสมมากขึ้น

รายจ่ายลงทุน

บริษัทฯ ได้ลงทุนสร้างชั้นลอยในคลังสินค้า ที่โรงงานสามพราน จ.นครปฐม พื้นที่ 920
ตารางเมตรงบลงทุน 9.9
ล้านบาทเพื่อรองรับด้านความปลอดภัยทดแทนอาคารเก็บกระป๋องเปล่าเดิมซึ่งเป็นไม้และมีสภาพชำรุด
ใช้เสาและคานเหล็กรองรับอยู่ มีระยะเวลาคืนทุนประมาณ 31 เดือน

นอกจากนี้บริษัทฯยังได้ลงทุน ในโครงการขยายกำลังผลิตข้าวโพดที่โรงงานสามพราน
เพื่อรองรับคำสั่งซื้อลูกค้าจากลูกค้าต่างประเทศที่ยืนยันคำสั่งซื้อ
ข้าวโพดหวานบรรจุกระป๋องขนาดเล็กเพิ่มมากขึ้นระยะเวลาคืนทุนประมาณ 33.7 เดือน

บริษัทฯ
ยังได้ใช้เงินไปในกิจกรรมลงทุนสำหรับการปรับปรุงและบำรุงรักษาเครื่องจักรให้อยู่ในสภาพดีเพื่อให้สามารถผลิตสินค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ปฏิบัติตามมาตรฐานการผลิตที่ดี และรักษาระบบคุณภาพมาตรฐานสากลเช่น ISO และ HACCP

แหล่งที่มาใช้ไปของเงินทุน

บริษัทฯ ได้ใช้กระแสเงินสดที่ได้มาจากการดำเนินงานชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจำนวน 56.0
ล้านบาท และคืนเงินกู้ระยะยาวจำนวน 23.4 ล้านบาท รวมสุทธิ 79.4 ล้านบาท

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 37.6 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม
เนื่องจากยังมีผลขาดทุนสะสมอยู่ โดยบริษัทฯ
มีแผนการที่จะลดภาระหนี้สินโดยการควบคุมระดับสินค้าคงเหลือให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม
ลดค่าใช้จ่าย และปรับปรุงการดำเนินงานเพื่อนำไปชำระหนี้สิน
รวมทั้งดำเนินการอย่างต่อเนื่องในการจำหน่ายทรัพย์สินที่ไม่ได้ใช้งาน

หนี้สิน

บริษัทฯ มีภาระหนี้ค่อนข้างสูง
แต่จากการปรับปรุงการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องทำให้กระแสเงินสดเริ่มเป็นบวก
ทั้งนี้หนี้ส่วนใหญ่เป็นหนี้ระยะสั้นใช้ที่ใช้เพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินงานทั้งนี้บริษัทฯ
มีแผนที่จะเปลี่ยนเป็นหนี้ดังกล่าวบางส่วนเป็นหนี้ระยะยาวต่อไป ส่วนเงินกู้ระยะยาวจำนวน 13.6
ล้านบาท ณ 31 ธันวาคม 2546 คิดอัตราดอกเบี้ยในอัตราเงินกู้ยืมขั้นต่ำสำหรับลูกค้าชั้นดี
กำหนดผ่อนชำระเป็นรายเดือน และครบกำหนดชำระหนี้งวดสุดท้ายในเดือน สิงหาคม 2548