12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

(ก) ผู้สอบบัญชีและนโยบายบัญชีที่สำคัญ

รายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาตที่ได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัท งวดบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 30 มิถุนายน
ของปี 2549 2550 และปี 2551 สรุปได้ดังนี้

รายงานผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทงวดบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2549
ซึ่งตรวจสอบโดยนายประดิษฐ รอดลอยทุกข์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียนที่ 218 จากบริษัท
เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
งบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

รายงานผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทงวดบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2550
ซึ่งตรวจสอบโดยนายประดิษฐ รอดลอยทุกข์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียนที่ 218 จากบริษัท
เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
งบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

รายงานผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทงวดบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2551
ซึ่งตรวจสอบโดยนายประดิษฐ รอดลอยทุกข์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียนที่ 218 จากบริษัท
เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
งบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(ข) ตารางสรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  ------------------------------------------- ------------ --------- -------- --------- -------- ---------
                                              ตรวจสอบแล้ว                                         

  สรุปรายการงบดุล                               สิ้นสุด 30 มิ.ย.           สิ้นสุด 30            สิ้นสุด 30  
                                              49                     มิ.ย. 50            มิ.ย. 51  

                                              ล้านบาท       %         ล้านบาท   %         ล้านบาท   %

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                  1.85         0.96%     13.30    5.98%     17.49    7.90%

  ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้อง                            2.65         1.37%     1.62     0.73%     3.49     1.58%

  ลูกหนี้การค้าอื่น                                 67.34        34.77%    83.40    37.54%    89.61    40.49%

  สินค้าคงเหลือ                                  62.55        32.30%    63.47    28.57%    62.37    28.18%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                             0.86         0.44%     2.07     0.93%     3.49     1.57%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                            135.25       69.84%    163.85   73.75%    176.45   79.72%

  เงินฝากประจำที่ติดภาระหนี้ค้ำประกัน                 13.49        6.97%     17.89    8.05%     7.00     3.16%

  เงินลงทุนในบริษัทอื่น                             0.30         0.15%     0.30     0.14%     0.30     0.14%

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ                        42.86        22.13%    38.59    17.37%    36.05    16.29%

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ                            1.30         0.67%     0.96     0.43%     0.75     0.34%

  สินทรัพย์อื่นๆ                                   0.45         0.23%     0.58     0.26%     0.78     0.35%

  รวมสินทรัพย์                                   193.65       100.00%   222.16   100.00%   221.33   100.00%

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น                 51.32        26.50%    50.83    22.88%    0.00     0.00%

  เจ้าหนี้การค้าจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                 0.09         0.05%     0.00     0.00%     0.00     0.00%

  เจ้าหนี้การค้า                                  52.81        27.27%    55.61    25.03%    71.16    32.15%

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน               2.00         1.03%     0.00     0.00%     0.00     0.00%

  เงินปันผลค้างจ่าย                               36.68        18.94%    0.00     0.00%     0.00     0.00%

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี          0.95         0.49%     1.04     0.47%     0.00     0.00%

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   1.32         0.68%     1.37     0.62%     0.79     0.36%

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                              3.21         1.66%     3.48     1.57%     0.00     0.00%

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                               11.09        5.73%     11.79    5.30%     11.61    5.24%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                              159.47       82.35%    124.11   55.87%    83.56    37.75%

  เงินกู้ยืมระยะยาว-สุทธิ                           2.65         1.37%     1.62     0.73%     0.00     0.00%

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน-สุทธิ                    1.83         0.95%     0.45     0.20%     0.59     0.27%

  รวมหนี้สิน                                     163.95       84.66%    126.18   56.80%    84.15    38.02%

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                        20.00        10.33%    70.00    31.51%    90.00    40.67%

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                0.00         0.00%     4.00     1.80%     20.38    9.21%

  สำรองตามกฎหมาย                              2.00         1.03%     2.00     0.90%     2.40     1.08%

  กำไร (ขาดทุน) สะสม                           7.70         3.98%     19.98    8.99%     24.40    11.02%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                              29.70        15.34%    95.98    43.20%    137.18   61.98%
  ------------------------------------------- ------------ --------- -------- --------- -------- ---------

หมายเหตุ : บริษัทได้เข้าซื้อหุ้นของ ACCT เพื่อจัดโครงสร้างกลุ่มบริษัท ณ 12 กรกฎาคม 2549
ซึ่งเกิดขึ้นในงวดบัญชีสิ้นสุด ณ 30 มิถุนายน 2550 ดังนั้น ข้อมูลงบการเงินตั้งแต่งวดบัญชีสิ้นสุดวันที่
30 มิถุนายน 2550 จึงแสดงเป็นงบการเงินรวม

(ข) ตารางสรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน (ต่อ)

  ----------------------------- ------------ --------- -------- --------- -------- ---------
                                ตรวจสอบแล้ว                                         

  สรุปรายการงบกำไรขาดทุน          ปี 2549                 ปี 2550             ปี 2551   

                                ล้านบาท       %         ล้านบาท   %         ล้านบาท   %

  รายได้จากการขายและรับจ้างผลิต     259.45       99.02%    300.53   99.03%    281.16   99.28%

  รายได้อื่นๆ                      2.56         0.98%     2.96     0.97%     2.05     0.72%

  รวมรายได้                      262.01       100.00%   303.48   100.00%   283.21   100.00%

  ต้นทุนขาย                       182.23       69.55%    207.66   68.42%    204.04   72.04%

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร       62.06        23.69%    71.92    23.70%    72.29    25.53%

  รวมค่าใช้จ่าย                    244.29       93.24%    279.58   92.12%    276.33   97.57%

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้   17.72        6.76%     23.91    7.88%     6.89     2.43%

  ดอกเบี้ยจ่าย                     3.51         1.34%     4.10     1.35%     1.89     0.67%

  ภาษีเงินได้                      5.51         2.10%     7.53     2.48%     0.18     0.06%

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ              8.70         3.32%     12.28    4.05%     4.82     1.70%
  ----------------------------- ------------ --------- -------- --------- -------- ---------

หมายเหตุ : บริษัทได้เข้าซื้อหุ้นของ ACCT เพื่อจัดโครงสร้างกลุ่มบริษัท ณ 12 กรกฎาคม 2549
ซึ่งเกิดขึ้นในงวดบัญชีสิ้นสุด ณ 30 มิถุนายน 2550 ดังนั้น ข้อมูลงบการเงินตั้งแต่งวดบัญชีสิ้นสุด 30
มิถุนายน 2550 จึงแสดงเป็นงบการเงินรวม

(ข) ตารางสรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน (ต่อ)

+-------------------------------+------------+------------+------------+
| สรุปรายการงบกระแสเงินสด         | ตรวจสอบแล้ว |            |            |
|                               |            |            |            |
| (หน่วย: ล้านบาท)                |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
|                               | สิ้นสุด 30    | สิ้นสุด 30    | สิ้นสุด 30    |
|                               | มิ.ย. 49    | มิ.ย. 50    | มิ.ย. 51    |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| กำไรสุทธิ                       | 8.70       | 12.28      | 4.82       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ปรับปรุงรายการที่ไม่ใช่เงินสด        |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ค่าเสื่อมราคา                    | 5.38       | 5.60       | 5.11       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์     | (0.19)     | 0.00       | 0.00       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ค่าเผื่อสินค้าเสื่อมคุณภาพ            | 0.99       | (0.20)     | 1.71       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ             | 1.80       | 3.05       | 2.42       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| กำไรจากการขายที่ดิน              | (0.51)     | (0.63)     | (0.48)     |
| อาคารและอุปกรณ์                 |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| รายได้อื่น                       | 0.00       | (0.17)     | 0.00       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ขาดทุน(กำไร                    | (0.03)     | (0.02)     | 0.23       |
| )จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ค่าตัดจำหน่าย                    | 0.00       | 0.00       | 0.22       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| สินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น) ลดลง    |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้อง              | (1.18)     | 1.12       | (1.87)     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ลูกหนี้การค้าอื่น                   | (7.40)     | (17.42)    | (8.48)     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| สินค้าคงเหลือ                    | (13.91)    | (0.58)     | (0.60)     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น               | (0.48)     | (0.84)     | (1.59)     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| สินทรัพย์อื่น                      | 0.44       | (0.12)     | (0.20)     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)      |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้อง             | (0.03)     | (0.21)     | 0.00       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เจ้าหนี้การค้า                    | 1.64       | 2.70       | 15.32      |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                | 2.23       | 0.18       | (3.48)     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                 | 1.88       | 0.18       | (0.17)     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน     | (0.66)     | 4.91       | 12.96      |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์          | (5.78)     | (1.22)     | (1.82)     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดรับจากการขายที่ดิน อาคาร     | 1.26       | 0.87       | 0.65       |
| และอุปกรณ์                      |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย            | 0.00       | 4.23       | 0.00       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ซื้อเงินลงทุนในบริษัทอื่น             | (0.30)     | 0.81       | 0.00       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดจ่ายในการซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน  | (0.08)     | (0.01)     | 0.00       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินฝากติดภาระค้ำประกัน(เพิ่มขึ้น)    | (0.09)     | (4.39)     | 10.89      |
| ลดลง                          |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน         | (4.99)     | 0.29       | 9.72       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงิน                           | 4.38       | (0.49)     | (50.84)    |
| เบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้น |            |            |            |
| (ลดลง)                        |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เจ้าหนี้จากการขายลด              | (2.24)     | 0.00       |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินกู้ย                         | 1.00       | (2.00)     | 0.00       |
| ืมระยะสั้นจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น |            |            |            |
| (ลดลง)                        |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว เพิ่มขึ้น (ลดลง)    | (0.93)     | (0.95)     | (2.66)     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| หนี้สินจากสัญญาเช่าทางการเงิน       | (1.22)     | (1.32)     | (1.37)     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| จ่ายเงินปันผล                    | 0.00       | (44.50)    | 0.00       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดรับจากการเพิ่มทุน            | 0.00       | 54.00      | 36.38      |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินรับลูกหนี้ค่าหุ้น                 | 0.00       | 1.50       | 0.00       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน      | 0.99       | 6.25       | (18.49)    |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดสุทธิต้นงวด                 | 6.51       | 1.85       | 13.30      |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น (ลดลง)          | (4.66)     | 11.44      | 4.19       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| เงินสดสุทธิปลายงวด               | 1.85       | 13.30      | 17.49      |
+-------------------------------+------------+------------+------------+

  หมายเหตุ : บริษัทได้เข้าซื้อหุ้นของ ACCT เพื่อจัดโครงสร้างกลุ่มบริษัท ณ 12 กรกฎาคม 2549
  ซึ่งเกิดขึ้นในงวดบัญชีสิ้นสุด ณ 30 มิถุนายน 2550 ดังนั้น ข้อมูลงบการเงินตั้งแต่งวดบัญชีสิ้นสุด
  30 มิถุนายน 2550 จึงแสดงเป็นงบการเงินรวม

(ค) ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------- ----- ---------- -------------- ----------
  อัตราส่วนทางการเงิน                          ปี 2549     ปี 2550         ปี 2551

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity ratio)                                   

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                     เท่า   0.85       1.32           2.11

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               เท่า   0.45       0.79           1.32

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด           เท่า   (0.00)     0.03           0.12

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า             เท่า   4.02       3.99           3.25

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                   วัน    89.55      90.29          110.76

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ            เท่า   3.25       3.30           3.24

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                 วัน    110.80     109.24         111.01

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                 เท่า   3.50       3.83           3.22

  ระยะเวลาชำระหนี้                      วัน    102.73     93.98          111.83

  Cash cycle                          วัน    97.62      105.55         109.95

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                    
  (Profitability ratio)                                               

  อัตรากำไรขั้นต้น                        %     29.76%     30.90%         27.43%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน              %     3.35%      4.09%          1.71%

  อัตรากำไรอื่น                          %     0.00%      0.00%          0.00%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร             %     -7.59%     39.99%         268.86%

  อัตรากำไรสุทธิ                         %     3.32%      4.05%          1.70%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   %     19.92%     19.54%         4.13%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                   
  (Efficiency ratio)                                                  

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               %     4.70%      5.91%          2.17%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           %     32.94%     43.89%         26.62%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 เท่า   1.42       1.46           1.28

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                       
  (Financial policy ratio)                                            

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            เท่า   5.52       1.31           0.61

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย         เท่า   2.38       4.03           7.95

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน -     เท่า   (0.08)     0.10           4.97
  Cash basis                                                          

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                   %     0.00%      511.45%^(1/)   0.00%
  ----------------------------------- ----- ---------- -------------- ----------

  หมายเหตุ : ^(1/) การคำนวณอัตราการจ่ายเงินปันผล
  คำนวณจากเงินปันผลจ่ายหารด้วยกำไรสุทธิปีก่อนหน้า โดยในงวดบัญชีปี 2550
  (ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2549 ถึงเดือนมิถุนายน 2550) บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลจำนวน 44.50
  ล้านบาท (จ่ายจากกำไรสะสม) เพื่อจัดโครงสร้างบริษัท

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายสีคุณภาพสูงสำหรับใช้ทาในงานอุตสาหกรรมและงานโครงสร้างเหล็ก
ที่ใช้ในงานก่อสร้างต่างๆ อาทิ โรงงานอุตสาหกรรมปิโตรเคมี โรงกลั่นน้ำมัน โรงผลิตไฟฟ้า
และแท่นขุดเจาะก๊าซและน้ำมันในอ่าวไทย เพื่อป้องกันสนิมเหล็ก รวมไปถึงสีพ่นซ่อมรถยนต์คุณภาพสูง
สีเคลือบไม้ สีทาเฟอร์นิเจอร์ และสีทาอาคาร ซึ่งตลอดระยะเวลาการดำเนินงานที่ผ่านมา
ผลิตภัณฑ์สีป้องกันสนิม สีเคลือบไม้ และสีทาอาคาร ถือเป็นผลิตภัณฑ์หลักที่สร้างรายได้ให้กับบริษัท
โดยมีสัดส่วนการจำหน่ายรวมประมาณร้อยละ 80-90
ของยอดรายได้จากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีทั้งหมดของบริษัท (โดยในงวดบัญชีปี 2551 สิ้นสุดวันที่ 30
มิถุนายน 2551 บริษัทมียอดจำหน่ายสีพ่นซ่อมรถยนต์เท่ากับ 28,490 บาท
เนื่องจากบริษัทลงนามสัญญาเป็นผู้แทนจำหน่ายสีพ่นซ่อมรถยนต์กับ PPG เมื่อวันที่ 21 มีนาคม 2551
ที่ผ่านมา)

ในงวดบัญชีปี 2549-2550 บริษัทมียอดรายได้จากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีเติบโตอย่างต่อเนื่อง
แม้ว่าในช่วงเวลาดังกล่าวภาวะเศรษฐกิจของประเทศจะยังคงอยู่ในสภาวะชะลอตัว
โดยมีปัจจัยสำคัญเป็นผลจากการลดลงของปริมาณการใช้จ่ายภาคครัวเรือนและส่งผลกระทบต่อภาคธุรกิจอุตสาหกรรมโดยส่วนใหญ่
กอปรกับปัจจัยเรื่องค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นส่งผลให้เกิดการชะลอตัวของการส่งออกผลิตภัณฑ์ไม้และเฟอร์นิเจอร์ไปยังต่างประเทศ
ทำให้อุตสาหกรรมไม้และเฟอร์นิเจอร์ส่งออกได้รับผลกระทบและมีการชะลอตัว
จึงทำให้รายได้จากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีเคลือบไม้และสีทาเฟอร์นิเจอร์ของบริษัทในงวดบัญชีปี
2550 มียอดลดลง ซึ่งผลจากสภาวะการชะลอตัวทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง
กอปรกับความไม่ชัดเจนทางการเมือง ทำให้ในงวดบัญชีปี 2551
บริษัทมียอดรายได้รวมลดลงจากงวดก่อนหน้าเท่ากับ 20.27 ล้านบาท หรือลดลงคิดเป็นร้อยละ
6.68 โดยผลิตภัณฑ์ที่มียอดการจำหน่ายลดลงได้แก่ สีเคลือบไม้และสีทาอาคาร
แต่อย่างไรก็ตามในภาคอุตสาหกรรมปิโตรเคมีและอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับพลังงานยังมีการเติบโตและขยายตัวอย่างต่อเนื่อง
ทำให้ยอดจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีป้องกันสนิมของบริษัทยังคงมีการเติบโต โดยในงวดบัญชีปี 2550
และงวดบัญชีปี 2551 บริษัทมีสัดส่วนการจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีป้องกันสนิมคิดเป็นร้อยละ 43.95
และร้อยละ 44.64 ของยอดรายได้รวม ตามลำดับ
แต่เนื่องจากการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันดิบ
ส่งผลให้บริษัทมีสัดส่วนต้นทุนต่อยอดรายได้รวมเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 68.42 ในงวดบัญชีปี 2550
เป็นร้อยละ 72.04 ในงวดบัญชีปี 2551 ทำให้ในงวดบัญชีปี 2551 บริษัทมีกำไรสุทธิลดลงเหลือ
4.82 ล้านบาท จาก 12.28 ล้านบาทในงวดบัญชีปี 2550 หรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 60.75

ผลการดำเนินงาน

รายได้

ในงวดบัญชีปี 2549 บริษัทมียอดรายได้จากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีเท่ากับ 259.45 ล้านบาท
และเพิ่มขึ้นเป็น 300.53 ล้านบาท ในงวดบัญชีปี 2550 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 15.82
ซึ่งบริษัทมียอดรายได้จากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะการเติบโตของรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์สีป้องกันสนิม
ซึ่งมียอดรายได้เท่ากับ 133.39 ล้านบาท คิดเป็นอัตราการเติบโตเพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ 79.80
โดยส่วนใหญ่เป็นการจำหน่ายให้กับกลุ่มลูกค้าในภาคอุตสาหกรรมปิโตรเคมี
และอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน ซึ่งมีการเติบโตและมีการขยายงานอย่างต่อเนื่อง
บริษัทมียอดรายได้จากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีในงวดบัญชีปี 2551 เท่ากับ 281.16 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 6.44 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
โดยส่วนใหญ่เป็นการลดลงของยอดจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีเคลือบไม้ และสีทาอาคาร ที่ลดลงร้อยละ
21.17 โดยยอดขายที่ลดลงดังกล่าว
เป็นผลจากการได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของภาคอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องได้แก่ธุรกิจเฟอร์นิเจอร์
และธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ แต่สำหรับรายได้จากการจำหน่ายสีป้องกันสนิม
และสีอุตสาหกรรมยังคงมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยบริษัทมียอดรายได้รวมในงวดบัญชีปี
2549-2551 เท่ากับ 262.01 ล้านบาท 303.48 ล้านบาท และ 283.21 ล้านบาท ตามลำดับ

ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

บริษัทมีสัดส่วนต้นทุนขายสำหรับงวดบัญชีปี 2549 ถึงปี 2551 เท่ากับร้อยละ 69.55 ร้อยละ 68.42
และร้อยละ 72.04 ของยอดรายได้รวม ตามลำดับ จะเห็นได้ว่าในงวดบัญชีปี 2551
บริษัทมีสัดส่วนต้นทุนขายต่อยอดรายได้รวมเพิ่มขึ้น
ทั้งนี้เป็นผลมาจากการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันดิบ
ซึ่งถือเป็นส่วนประกอบสำคัญของวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิต
สำหรับในด้านค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของบริษัทมีการเพิ่มขึ้นโดยต่อเนื่อง โดยในงวดบัญชีปี
2549 ถึงปี 2551 บริษัทมีสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดรายได้รวม เท่ากับร้อยละ
23.69 ร้อยละ 23.70 และร้อยละ 25.53 ตามลำดับ ซึ่งสัดส่วนดังกล่าวในงวดบัญชีปี 2551
ที่เพิ่มขึ้นเป็นผลจากการลดลงของรายได้รวมของบริษัท

อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิ

ในงวดบัญชีปี 2549 ถึงปี 2551 บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากร้อยละ 29.76
ในงวดบัญชีปี 2549 เป็นร้อยละ 30.90 ในงวดบัญชีปี 2550 และลดลงเหลือร้อยละ 27.43 ในปี
2551 ทั้งนี้ ในงวดบัญชีปี 2549 และงวดบัญชีปี 2550
บริษัทได้มีการปรับราคาสินค้าให้สอดคล้องกับต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป
รวมทั้งมีการเพิ่มขึ้นของการจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีป้องกันสนิม
ซึ่งบริษัทมีผลิตภัณฑ์สีป้องกันสนิมเป็นที่ยอมรับด้านคุณภาพมาเป็นระยะเวลานานกว่า 25 ปี
ทำให้ยอดรายได้จากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีป้องกันสนิมในงวดบัญชีปี 2549 และงวดบัญชีปี 2550
ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และสอดคล้องกับการเติบโตของอุตสาหกรรมปิโตรเคมี
และอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน ถึงแม้ว่า ยอดการจำหน่ายผลิตภัณฑ์สีชนิดอื่นของบริษัท อาทิ
สีเคลือบไม้ สีทาอาคาร และสีอุตสาหกรรม จะมีแนวโน้มลดลงเล็กน้อยก็ตาม
โดยสำหรับอัตรากำไรขั้นต้นในงวดบัญชีปี 2551 ที่ลดลงจากปี 2550
เป็นผลมาจากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายอันเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดิบ
ซึ่งถือเป็นส่วนประกอบสำคัญของวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิต

สำหรับอัตรากำไรสุทธิของบริษัทในงวดบัญชีปี 2549 ถึงปี 2551
มีแนวโน้มและเป็นไปในทิศทางเดียวกันกับอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัท คือในงวดบัญชีปี 2549
เท่ากับร้อยละ 3.32 งวดบัญชีปี 2550 เท่ากับร้อยละ 4.05 และในงวดบัญชีปี 2551
เท่ากับร้อยละ 1.70 ซึ่งการลดลงของอัตรากำไรสุทธิในงวดบัญชีปี 2551
เป็นผลมาจากรายได้จากการขายที่ลดลงจากการได้รับผลกระทบมาจากสภาวะชะลอตัวทางเศรษฐกิจ
และความไม่ชัดเจนทางการเมือง
อีกทั้งบริษัทมีต้นทุนวัตถุดิบเพิ่มขึ้นจากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมัน
ทำให้บริษัทมีอัตรากำไรสุทธิลดลง

2.  การวิเคราะห์ฐานะทางการเงิน

  สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัท ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2549 เท่ากับ 193.65 ล้านบาท ณ วันที่ 30
มิถุนายน 2550 เท่ากับ 222.16 ล้านบาท และ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2551 เท่ากับ 221.33
ล้านบาท โดยการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์รวมดังกล่าว เป็นผลมาจากสาเหตุต่างๆ ดังนี้

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2549 เท่ากับ 1.85 ล้านบาท ณ
    วันที่ 30 มิถุนายน 2550 เท่ากับ 13.30 ล้านบาท และ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2551 เท่ากับ
    17.49 ล้านบาท โดยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่ปรับตัวสูงขึ้นในปี 2550
    เป็นผลมาจากการเข้าร่วมลงทุนของกองทุนรวมเพื่อร่วมลงทุนในวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม
    ซึ่งบริหารงานโดยบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม วรรณ จำกัด
    โดยบริษัททำการขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้กับกองทุนดังกล่าวในจำนวนเงินลงทุนเท่ากับ 14.00
    ล้านบาท เมื่อวันที่ 17 สิงหาคม 2549

-   ลูกหนี้การค้า เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจาก 67.34 ล้านบาท ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2549 เป็น
    83.40 ล้านบาท ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2550 และ 89.61 ล้านบาท ณ วันที่ 30 มิถุนายน
    2551 หรือคิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 23.85 และร้อยละ 7.45
    ซึ่งการเติบโตของยอดลูกหนี้การค้าในงวดบัญชีปี 2550
    เป็นผลจากบริษัทมียอดรายได้จากการจำหน่ายเพิ่มขึ้นจากงวดบัญชีปี 2549 เท่ากับร้อยละ
    15.83 โดยเฉพาะอย่างยิ่งยอดจำหน่ายจากผลิตภัณฑ์สีป้องกันสนิม
    ในขณะที่ยอดลูกหนี้การค้าของบริษัทในงวดบัญชีปี 2551 ปรับตัวเพิ่มขึ้นไม่มากนัก ทั้งนี้
    บริษัทมียอดลูกหนี้การค้า ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2550 และวันที่ 30 มิถุนายน 2551
    แยกตามอายุลูกหนี้ที่ค้างชำระ (Aging) ได้ดังนี้

+----------------------------+--------------------+--------------------+
|                            | งบการเงินรวม (หน่วย: |                    |
|                            | ล้านบาท)            |                    |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
|                            | งบตรวจสอบแล้ว       | งบตรวจสอบแล้ว       |
|                            |                    |                    |
|                            | ณ วันที่ 30 มิถุนายน    | ณ วันที่ 30 มิถุนายน    |
|                            | 2550               | 2551               |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| ลูกหนี้การค้า-บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน   |                    |                    |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| ยังไม่ถึงกำหนดชำระ            | 0.87               | 0.79               |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| ค้างชำระ 1 เดือน ถึง 3 เดือน   | 0.75               | 2.70               |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| ค้างชำระ 4 เดือน ถึง 6 เดือน   | -                  | -                  |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| ค้างชำระ 7 เดือน ถึง 10 เดือน  | -                  | -                  |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| ค้างชำระเกิน 10 เดือน         | -                  | -                  |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| รวม                        | 1.62               | 3.49               |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| ลูกหนี้การค้า-อื่น               |                    |                    |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| ยังไม่ถึงกำหนดชำระ            | 38.18              | 41.38              |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| ค้างชำระ 1 เดือน ถึง 3 เดือน   | 33.89              | 32.04              |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| ค้างชำระ 4 เดือน ถึง 6 เดือน   | 11.82              | 12.16              |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| ค้างชำระ 7 เดือน ถึง 10 เดือน  | 3.37               | 2.99               |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| ค้างชำระเกิน 10 เดือน         | 12.97              | 13.54              |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| รวม                        | 100.23             | 102.11             |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ         | (16.83)            | (12.51)            |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| ลูกหนี้การค้า-อื่น สุทธิ           | 83.40              | 89.61              |
+----------------------------+--------------------+--------------------+

  บริษัทมีนโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในอัตราร้อยละ 0.5 ของยอดขาย
  และจะทำการปรับปรุง ณ วันสิ้นงวดบัญชี
  รวมทั้งทำการสอบทานความเพียงพอของจำนวนเงินตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้แต่ละรายที่มียอดค้างชำระเกินกำหนดและมีมูลเหตุให้คาดว่าจะไม่สามารถเก็บเงินได้หรือเก็บได้ไม่เต็มจำนวน

-   สินค้าคงเหลือ ของบริษัทในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา อยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกัน โดย ณ วันที่ 30
    มิถุนายน 2549 เท่ากับ 62.55 ล้านบาท ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2550 เท่ากับ 63.47
    ล้านบาท และ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2551 เท่ากับ 62.37 ล้านบาท
    โดยบริษัทมียอดสินค้าคงเหลือ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2550 และวันที่ 30 มิถุนายน 2551
    แยกตามอายุสินค้าคงเหลือ (Aging) ได้ดังนี้

+----------------------------+--------------------+--------------------+
|                            | งบการเงินรวม (หน่วย  |                    |
|                            | : ล้านบาท)          |                    |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
|                            | งบตรวจสอบแล้ว       | งบสอบทานแล้ว        |
|                            |                    |                    |
|                            | ณ วันที่ 30 มิถุนายน    | ณ วันที่ 30 มิถุนายน    |
|                            | 2550               | 2551               |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| สินค้าคงเหลือ                 |                    |                    |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| ไม่เกิน 6 เดือน               | 46.59              | 44.81              |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| ตั้งแต่ 6 เดือน ถึง 1 ปี         | 6.55               | 5.28               |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| ตั้งแต่ 1 ปี ถึง 3 ปี            | 11.59              | 14.85              |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| มากกว่า 3 ปี                 | 6.02               | 6.41               |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| รวม                        | 70.75              | 71.35              |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| หัก ค่าเผื่อสินค้าเสื่อมคุณภาพ      | (7.28)             | (8.98)             |
+----------------------------+--------------------+--------------------+
| สินค้าคงเหลือสุทธิ              | 63.47              | 62.37              |
+----------------------------+--------------------+--------------------+

  บริษัทมีนโยบายการตั้งค่าเผื่อสินค้าเสื่อมคุณภาพสำหรับวัตถุดิบในอัตราร้อยละ 2.86
  ของมูลค่าวัตถุดิบคงเหลือ ณ วันสิ้นงวดบัญชี
  และมีนโยบายการตั้งค่าเผื่อสินค้าเสื่อมคุณภาพสำหรับสินค้าสำเร็จรูป ณ วันสิ้นงวดบัญชี ดังนี้

  ------------------------------ ----------------------------------------
  อายุสินค้า                        อัตราค่าเผื่อสินค้าเสื่อมคุณภาพ

  ไม่เกิน 6 เดือน                   -

  ตั้งแต่ 6 เดือน ถึง 1 ปี             ร้อยละ 25 ของสินค้าสำเร็จรูป

  ตั้งแต่ 1 ปี ถึง 8 ปี                ร้อยละ 50 ของสินค้าสำเร็จรูป

  มากกว่า 8 ปี                     ร้อยละ 100 ของสินค้าสำเร็จรูป
  ------------------------------ ----------------------------------------

  ณ วันสิ้นงวดบัญชี
  บริษัทมีการสอบทานความเพียงพอของจำนวนเงินตั้งค่าเผื่อสินค้าเสื่อมคุณภาพทั้งวัตถุดิบและสินค้าสำเร็จรูป
  ทั้งที่มีอายุในเกณฑ์มาตรฐานและที่มีอายุเกินเกณฑ์มาตรฐาน

-   เงินฝากประจำที่ติดภาระหนี้ค้ำประกัน เพิ่มขึ้นจาก 13.49 ล้านบาท ณ วันที่ 30 มิถุนายน
    2549 เป็น 17.89 ล้านบาท ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2550 และลดลงเหลือ 7.00 ล้านบาท ณ
    วันที่ 30 มิถุนายน 2551
    ซึ่งการลดลงของรายการเงินฝากประจำที่ติดภาระหนี้ค้ำประกันดังกล่าว
    เป็นผลมาจากบริษัทจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นบางส่วนให้แก่เจ้าหนี้สถาบันการเงิน
    และถอนเงินฝากประจำที่ค้ำประกันหนี้ดังกล่าวแล้ว

-   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2549 เท่ากับ 42.86 ล้านบาท ณ วันที่
    30 มิถุนายน 2550 เท่ากับ 38.59 ล้านบาท และ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2551 เท่ากับ
    36.05 ล้านบาท โดยในงวดบัญชีปี 2551 รายการที่ดิน
    อาคารและอุปกรณ์สุทธิของบริษัทปรับตัวลดลงร้อยละ 6.58
    ทั้งนี้เป็นผลมาจากการตัดค่าเสื่อมราคาทรัพย์สินตามปกติ

  สภาพคล่อง

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2549 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนรวม เท่ากับ 135.25 ล้านบาท
โดยเพิ่มขึ้นเป็น 163.85 ล้านบาท ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2550 และเป็น 176.45 ล้านบาท ณ
วันที่ 30 มิถุนายน 2551 ทั้งนี้การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของสินทรัพย์หมุนเวียนดังกล่าว
เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของรายการเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และลูกหนี้การค้า
ตามเหตุผลที่ได้กล่าวไว้แล้วข้างต้น สำหรับหนี้สินหมุนเวียนรวมของบริษัทในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา
ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดย ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2549 เท่ากับ 159.47 ล้านบาท ณ วันที่
30 มิถุนายน 2550 เท่ากับ 124.11 ล้านบาท และ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2551 เท่ากับ 83.56
ล้านบาท ซึ่งการปรับลดของหนี้สินหมุนเวียนในงวดบัญชีปี 2550 เมื่อเทียบกับงวดบัญชีปี 2549
ที่ลดลงร้อยละ 22.17 เป็นผลมาจากการจ่ายชำระเงินปันผลค้างจ่าย
และการปรับลดของหนี้สินหมุนเวียนในงวดบัญชีปี 2551 เมื่อเทียบกับงวดบัญชีปี 2550 ที่ลดลงร้อยละ
32.68 เป็นผลจากการลดลงของรายการเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นที่ปรับลดลงร้อยละ
100 แต่ทั้งนี้ บริษัทมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นของรายการเจ้าหนี้การค้า ซึ่งปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 27.96
เนื่องจากมีการสั่งซื้อสินค้าในช่วงปลายไตรมาสที่ 3-4 ของงวดบัญชีปี 2551
ซึ่งหากพิจารณาถึงสภาพคล่องทางการเงินของบริษัทจะพบว่า ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา
บริษัทมีสภาพคล่องทางการเงินที่ดีต่อเนื่อง โดยมีอัตราส่วนสภาพคล่องในงวดบัญชีปี 2549-2551
เท่ากับ 0.85 เท่า1.32 เท่า และ 2.11 เท่า ตามลำดับ
และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 0.45 เท่า 0.79 เท่า และ 1.32 เท่า ตามลำดับ
ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริษัทฯ มีสภาพคล่องอยู่ในเกณฑ์ที่ดี

  แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน

บริษัทมีหนี้สินรวมลดลงอย่างต่อเนื่อง โดย ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2549-2551
บริษัทมีหนี้สินรวมเท่ากับ 163.95 ล้านบาท 126.18 ล้านบาท และ 84.15 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยที่ผ่านมาหนี้สินส่วนใหญ่ของบริษัทเป็นเงินกู้เบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
เพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในกิจการ แต่ในงวดบัญชีปี 2550/2551 สิ้นสุด ณ วันที่ 30 มิถุนายน
2551 บริษัทไม่มีรายการเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินแล้ว ซึ่งหนี้สินรวม ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2551
ประกอบด้วย เจ้าหนี้การค้าจำนวน 71.16 ล้านบาท หนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงินจำนวน 1.38
ล้านบาท และหนี้สินหมุนเวียนอื่นจำนวน 11.61 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2549-2551 เท่ากับ 29.70 95.98 และ 137.18
ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งการปรับเพิ่มขึ้นของส่วนของผู้ถือหุ้นในงวดบัญชีปี 2550
เป็นผลมาจากการเพิ่มทุนจดทะเบียนจากผู้ถือหุ้นเดิมจำนวน 40.00 ล้านบาท
และการเพิ่มทุนจดทะเบียนอีกจำนวน 10.00 ล้านบาท
จากการขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้กับกองทุนที่ได้กล่าวไว้ข้างต้นในมูลค่าเงินลงทุน 14.00 ล้านบาท
รวมทั้งการมีกำไรจากการดำเนินงานส่วนหนึ่ง
สำหรับการปรับเพิ่มขึ้นของส่วนของผู้ถือหุ้นในงวดบัญชีปี 2551 เป็นผลมาจากเมื่อช่วงต้นปี 2551
บริษัทได้ระดมทุนจากการจำหน่ายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้กับประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) จำนวน 20
ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 0.50 บาท (ห้าสิบสตางค์) ส่งผลให้บริษัทมีทุนจดทะเบียนเพิ่มขึ้น
20.00 ล้านบาท รวมเป็นทุนจดทะเบียนที่ออกและเรียกชำระแล้วเต็มมูลค่าเท่ากับ 90.00 ล้านบาท
และมีส่วนเกินมูลค่าหุ้นจำนวน 16.38 ล้านบาท
(หลังหักค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ)
รวมทั้งการมีกำไรจากการดำเนินงานส่วนหนึ่ง จึงส่งผลให้มูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น

บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2549-2551 เท่ากับ 5.52 1.31
และ 0.61 เท่า ตามลำดับ
การลดลงของอัตราส่วนดังกล่าวเป็นผลมาจากการลดลงของมูลค่าหนี้สินรวมและการเพิ่มขึ้นของมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้น
ณ ช่วงเวลาเดียวกันอย่างต่อเนื่องทุกปี

สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของ ACCT

ผลการดำเนินงาน

ACCT ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัท ดำเนินธุรกิจรับเหมาทาสีโครงการ
มีผลการดำเนินงานโดยสรุปในงวดบัญชีปี 2549 - 2551 โดยมีรายได้จากการขายและบริการ
เท่ากับ 5.92 ล้านบาท 4.62 ล้านบาท และ 2.47 ล้านบาท ตามลำดับ ทั้งนี้
การปรับตัวลดลงของยอดรายได้ ACCT เป็นผลมาจากโครงการก่อสร้างต่างๆ
ชะลอตัวจากภาวะเศรษฐกิจ โดย ACCT มีกำไรสุทธิ เท่ากับ 0.79 ล้านบาท ในงวดบัญชีปี 2549
และมีผลขาดทุนสุทธิในงวดบัญชีปี 2550 และงวดบัญชีปี 2551 เท่ากับ 1.32 ล้านบาท และ 2.69
ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งบริษัทดังกล่าวเป็นบริษัทที่ใช้รองรับการบริการงานทาสีให้กับลูกค้าของบริษัท
จึงเป็นบริษัทที่ไม่ได้มีผลการดำเนินงานที่มีนัยสำคัญ

ฐานะการเงิน

ACCT มีสินทรัพย์รวมในงวดบัญชีปี 2549-2551 เท่ากับ 10.89 ล้านบาท 3.72 ล้านบาท และ
1.51 ล้านบาท ตามลำดับ โดยการลดลงของสินทรัพย์รวมในงวดบัญชีปี 2551
เป็นผลมาจากรายการลูกหนี้การค้าที่ปรับตัวลดลงร้อยละ 100
และรายการสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นที่ลดลงร้อยละ 88.84 เมื่อเทียบกับงวดบัญชีปี 2550 ที่ผ่านมา

ในด้านหนี้สิน ACCT มีหนี้สินรวมในงวดบัญชีปี 2549-2551 เท่ากับ 9.97 ล้านบาท 2.63 ล้านบาท
และ 3.11 ล้านบาท ตามลำดับ โดยหนี้สินรวมในงวดบัญชีปี 2549
เกิดจากการบันทึกเงินปันผลค้างจ่ายจำนวน 9.13 ล้านบาท ซึ่งที่ประชุมกรรมการ ACCT
มีมติเมื่อวันที่ 29 มิถุนายน 2549 ให้จ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้น และทาง ACCT
ได้จ่ายชำระเงินปันผลดังกล่าวทั้งจำนวนภายในงวดบัญชีปี 2550 (เมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม 2549)
ดังนั้นในปี 2550 หนี้สินรวมจึงปรับตัวลดลง

ACCT มีส่วนของผู้ถือหุ้นในงวดบัญชีปี 2549-2550 เท่ากับ 0.92 ล้านบาท และ 1.09 ล้านบาท
ตามลำดับ และมีส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบในงวดบัญชีปี 2551 เท่ากับ 1.60 ล้านบาท
ทั้งนี้การลดลงของส่วนของผู้ถือหุ้นงวดบัญชีปี 2551 เป็นผลมาจาก ACCT
มีผลการดำเนินงานขาดทุนติดต่อกัน 2 ปี ทำให้มีขาดทุนสะสมรวม 3.60 ล้านบาท

12.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี (Audit Fee)

บริษัทได้จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่ นายประดิษฐ รอดลอยทุกข์
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียนที่ 218 จากบริษัท เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด
ซึ่งเป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทในงวดบัญชีปี 2551 เป็นจำนวนเงินรวม 500,000 บาท

2) ค่าบริการอื่น ๆ (Non Audit Fee)

  - ไม่มี –