11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

    1.  สรุปรายงานการสอบบัญชี

งบการเงินสำหรับปี 2553–2555 ได้ผ่านการตรวจสอบ โดยผู้สอบบัญชีของบริษัท ได้แก่นางสุวิมล
กฤตยาเกียรณ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 2982 แห่งบริษัท สอบบัญชี ดี ไอ เอ
อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด ซึ่งเป็นผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน ก.ล.ต.
ซึ่งงบการเงินสำหรับปี 2553-2555
ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินที่ตรวจสอบ
และมีความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ทั้งงบการเงินรวม และงบการเงินเฉพาะกิจ
ได้แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

2.  ตารางสรุปงบการเงินบริษัท ยูนิเวอร์แซล แอดซอร์บเบ้นท์ แอนด์ เคมิคัลส์ จำกัด (มหาชน)

  ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                              งบการเงินเฉพาะกิจการ                                                งบการเงินรวม                                          
  ------------------------------------------- -------------------- -------- -------- -------- -------- -------- ------------- -------- ---------- -------- --------- --------
                                              ปี 2553                        ปี 2554            ปี 2555            ปี 2553                 ปี 2554              ปี 2555    

  งบดุล                                        ล้านบาท               ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท        ร้อยละ    ล้านบาท     ร้อยละ    ล้านบาท    ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                                                                                              

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                                       

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน                   57.64                10.86    68.23    14.77    27.96    3.05     57.64         9.58     70.60      13.63    32.45     3.19

  เงินลงทุนชั่วคราว-เงินฝากธนาคาร                  -                    -        28.02    6.06     -        -        -             -        28.02      5.41     -         -

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                          122.97               23.18    110.46   23.91    184.70   20.18    122.97        20.44    110.58     21.34    185.98    18.25

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อสินค้า                        13.73                2.59     5.96     1.29     11.79    1.29     13.73         2.28     5.96       1.15     25.94     2.55

  สินค้าคงเหลือ                                  109.55               20.65    91.41    19.78    117.72   12.86    109.55        18.21    92.52      17.86    117.78    11.56

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                            303.89               57.28    304.08   65.82    342.17   37.38    303.89        50.50    307.68     59.39    362.16    35.54

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                    

  เงินฝากธนาคารติดภาระค้ำประกัน                   98.29                18.53    12.56    2.72     -        -        98.29         16.34    12.56      2.42     -         -

  เงินลงทุนระยะยาวบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                111.05               20.93    111.05   24.04    111.05   12.13    182.23        30.29    168.47     32.52    198.78    19.51

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                            -                    -        5.00     1.08     5.25     0.57     -             -        -          -        -         -

  อุปกรณ์ - สุทธิ                                 12.14                2.29     25.27    5.47     424.44   46.37    12.14         2.02     25.32      4.89     425.21    41.73

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าจ้างและซื้อสินค้า                                                                  28.59    3.14                                                28.59     2.81

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                           5.16                 0.97     4.04     0.88     3.78     0.41     5.16          0.86     4.04       0.78     4.22      0.41

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                          226.64               42.72    157.92   34.18    573.11   62.62    297.82        49.50    210.39     40.61    656.80    64.46

  รวมสินทรัพย์                                   530.53               100.00   462.01   100.00   915.28   100.00   601.71        100.00   518.08     100.00   1018.96   100.00

                                                                                                                                                                     

                                                                                                                                                                     

                                                                                                                                                                     

                                                                                                                                                                     

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                  

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                         

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   139.39               26.27    16.79    3.63     170.65   18.64    139.39        23.17    16.79      3.24     170.65    16.75

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                        83.88                15.81    64.07    13.87    115.16   12.58    83.88         13.94    64.16      12.38    115.74    11.36

  หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี            1.34                 0.25     0.82     0.18     9.67     1.06     1.34          0.22     0.82       0.16     9.67      0.95

  เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าตามสัญญา                                                                                                                                14.90     1.46

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                        8.06                 1.52     11.51    2.49     15.85    1.73     8.06          1.34     11.51      2.22     15.85     1.56

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                              232.68               43.86    93.19    20.17    311.34   34.01    232.68        38.67    93.28      18.00    326.82    32.07

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                      

  เงินกู้ยืมระยะยาว                                                                               42.23    4.61                                                42.23     4.14

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน - สุทธิ                  2.34                 0.44     1.55     0.34     4.36     0.48     2.34          0.39     1.55       0.30     4.36      0.43

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                     -                    -        5.69     1.23     6.10     0.67     -             -        5.69       1.10     6.15      0.60

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                            2.34                 0.44     7.24     1.57     52.68    5.76     2.34          0.39     7.24       1.40     52.74     5.18

  รวมหนี้สิน                                     235.01               44.3     100.44   21.74    364.02   39.77    235.01        39.06    100.52     19.40    379.55    37.25

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                        

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                        150.00               28.27    172.50   37.34    218.22   23.84    150.00        24.93    172.50     33.30    218.22    21.42

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                            83.27                15.69    83.27    18.02    181.83   19.87    83.27         13.84    83.27      16.07    181.83    17.84

  กำไรสะสม                                                                                                                                                           

  จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย                   6.17                 1.16     12.94    2.80     17.37    1.90     6.17          1.03     12.94      2.50     17.37     1.70

  ยังไม่จัดสรร                                   56.08                10.57    92.87    20.10    133.84   14.62    127.26        21.15    148.84     28.73    218.53    21.45

  รวมส่วนของบริษัทใหญ่                            295.52               55.70    361.57   78.26    551.26   60.23    366.70        60.94    417.55     80.60    635.95    62.41

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                      -                    -        -        -        -        -        -             -        0.000149   0        3.46      0.34

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                              295.52               55.70    361.57   78.26    551.26   60.23    366.70        60.94    417.55     80.60    639.41    62.75

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                       530.53               100.00   462.01   100.00   915.28   100.00   601.71        100.00   518.08     100.00   1018.96   100.00
  ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                           งบการเงินเฉพาะกิจการ                                                  งบการเงินรวม                                       
  ---------------------------------------- -------------------- -------- ---------- -------- -------- -------- ------------- -------- -------- -------- -------- --------
  งบกำไรขาดทุน                              ปี 2553                        2554                2555              ปี 2553                 ปี2554             ปี 2555   

                                           ล้านบาท               ร้อยละ    ล้านบาท     ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท        ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ

  รายได้จากการขาย                           767.08               99.15    950.00     94.86    811.82   98.90    767.08        99.15    949.06   98.40    811.82   98.91

  รายได้อื่น :-                                                                                                                                                     

  รายได้เงินปันผล                             -                    -        35.97      3.59     -        -        -             -        -        -        -        -

  อื่นๆ                                      6.54                 0.85     15.47      1.55     9.06     1.10     6.57          0.85     15.48    1.60     8.91     1.09

  รวมรายได้                                 773.62               100.00   1,001.44   100.00   820.88   100.00   773.65        100.00   964.54   100.00   820.72   100.00

  ต้นทุนขาย                                  649.04               83.90    798.33     79.72    617.67   75.25    649.04        83.89    797.32   82.66    617.67   75.26

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                          22.96                2.97     26.09      2.61     27.26    3.32     22.96         2.97     26.09    2.70     27.26    3.32

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                        50.72                4.70     53.70      5.36     58.19    7.09     50.72         6.56     55.21    5.72     61.17    7.45

  ต้นทุนทางการเงิน                            3.98                 0.51     5.49       0.55     2.74     0.33     3.98          0.51     5.49     0.57     2.74     0.33

  ส่วนแบ่งผลกำไร(ขาดทุน)จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม   -                    -        -          -        -        -        75.72         9.79     22.21    2.30     30.31    3.69

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                          46.91                6.06     117.83     11.77    115.02   14.01    122.66        15.86    102.64   10.64    142.19   17.32

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                           14.53                1.88     22.41      2.24     26.50    3.23     14.53         1.88     22.41    2.32     26.50    3.23

  กำไรสำหรับปี                               32.39                4.19     95.42      9.53     88.53    10.78    108.13        13.98    80.22    8.32     115.69   14.10

  กำไรสุทธิต่อหุ้น 1[1]                         0.22                          0.24                0.22              0.72                   0.20              0.29     
  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

  -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบกระแสเงินสด                                           งบการเงินเฉพาะกิจการ                         งบการเงินรวม              
  ------------------------------------------------------ -------------------- ---------- ---------- ------------- ---------- ----------
                                                         ปี 2553               ปี 2554     ปี 2555     ปี 2553        ปี 2554     ปี 2555

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                                        46.91                117.83     115.02     122.66        102.64     142.19

  รายการปรับปรุง                                                                                                               

  ค่าเสื่อมราคา                                             2.83                 2.80       3.30       2.83          2.80       3.66

  ขาดทุนจากการปรับลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ                         0.11                 0.73       -          0.11          0.73       -

  (กำไร) ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น                  0.33                 0.24       0.72       0.33          0.24       0.72

  (กำไร) จากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม                       -                    -          -          (0.02)        -          -

  ส่วนแบ่งผล(กำไร)ขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม                 -                    -          -          (75.72)       (22.21)    (30.31)

  (กำไร) ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                     (0.23)               0.02       (0.48)     (0.23)        0.02       (0.48)

  ค่าใช้จ่ายล่วงหน้าตัดบัญชี                                     0.53                 0.80       1.09       0.53          0.80       1.09

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                                -                    1.34       0.40       -             1.34       0.46

  รายได้เงินปันผลรับ                                         -                    (35.97)    -          -             -          -

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                          2.92                 4.72       1.53       2.92          4.72       1.53

                                                         53.41                92.51      121.59     53.41         91.07      118.86

  การเปลี่ยนแปลงในส่วนประกอบของ                                                                                                 

  สินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง                                                                                                  

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                                     57.96                11.83      (75.74)    57.96         11.72      (76.91)

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าจ้างและซื้อสินค้า                             (13.73)              7.77       (5.82)     (13.73)       7.77       (19.98)

  สินค้าคงเหลือ                                             (27.63)              17.41      (25.64)    (27.63)       16.30      (25.64)

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                      (4.10)               3.36       0.10       (4.10)        3.36       0.10

  การเปลี่ยนแปลงในส่วนประกอบของ                                                                                                 

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                                                                                    

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                                   (28.41)              (25.90)    (9.51)     (28.41)       (25.81)    (9.02)

  เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าตามสัญญา                              -                    -          -          -             -          14.90

  เงินสดรับ(จ่าย)จากการดำเนินงาน                             37.51                106.98     4.98       37.51         104.41     2.32

  เงินสดจ่ายดอกเบี้ยจ่าย                                      (2.93)               (4.72)     (2.41)     (2.93)        (4.72)     (2.41)

  เงินสดจ่ายภาษีเงินได้                                       (15.35)              (18.97)    (22.15)    (15.35)       (18.97)    (22.60)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมดำเนินงาน                     19.23                83.29      (19.58)    19.23         80.72      (22.70)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                    

  เงินลงทุนชั่วคราว (เพิ่มขึ้น)ลดลง                              -                    (28.02)    28.02      -             (28.02)    28.02

  เงินฝากธนาคารติดภาระค้ำประกัน(เพิ่มขึ้น)ลดลง                   (67.17)              85.73      12.56      (67.17)       85.73      12.56

  เงินลงทุนในบริษัทร่วม(เพิ่มขึ้น)ลดลง                            0.12                 -          -          0.12          -          -

  เงินสดรับเงินปันผลจากบริษัทร่วม                               -                    35.97      -          -             35.97      -

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น                                  -                    (5.00)     (0.25)     -             -          -

  เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                          0.29                 0.03       0.48       0.29          0.03       0.48

  เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร                                   (6.30)               (10.11)    (365.40)   (6.30)        (10.16)    (365.41)

  เงินสดจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อสินทรัพย์ถาวร                           -                    (2.36)     -                        (2.36)     -

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมลงทุน                         (73.05)              76.24      (324.59)   (73.05)       81.19      (324.35)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                 

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น(ลดลง)   10.48                (122.65)   153.79     10.48         (122.65)   153.79

  เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น                                     -                    -          49.94      -             -          49.94

  เงินสดจ่ายหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                           (0.94)               (1.30)     (1.00)     (0.94)        (1.30)     (1.00)

  เงินสดรับจากส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                       -                    -          -          -             0.0003     5.00

  เงินสดรับจากการเพิ่มทุน                                     113.27               -          118.41     113.27        -          118.41

  เงินปันผลจ่าย                                             (15.00)              (25.00)    (17.25)    (15.00)       (25.00)    (17.25)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมจัดหาเงิน                      107.81               (148.95)   303.90     107.81        (148.95)   308.90

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)                  53.99                10.59      (40.27)    53.99         12.96      (38.15)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1 มกราคม              3.66                 57.64      68.23      3.66          57.64      70.60

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม             57.64                68.23      27.96      57.64         70.60      32.45
  -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

3.  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                      งบการเงินเฉพาะกิจการ                            งบการเงินรวม             
  ----------------------------------- -------------------- -------------- --------- -------------- -------- ---------
                                      ปี 2553               ปี 2554         ปี 2555    ปี 2553         ปี 2554   ปี 2555

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity ratio)                                                                         

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               1.31                 3.26           1.10      1.31           3.30     1.11

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         0.84                 2.28           0.72      0.84           2.31     0.75

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)     0.08                 0.51           (0.11)    0.08           0.50     (0.11)

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       5.18                 8.47           6.11      5.18           8.46     6.11

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              70.45                43.09          59.72     70.49          43.13    59.72

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      7.29                 8.27           6.70      7.29           8.21     6.66

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            50.10                44.12          54.46     50.10          44.44    54.80

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)           7.90                 14.21          14.04     7.90           14.19    14.04

  ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย (วัน)             46.22                25.68          26.00     46.22          25.71    26.00

  Cash Cycle (วัน)                     74.33                61.53          88.17     74.37          61.86    88.52

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                                                          
  (Profitability Ratio)                                                                                     

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    15.39                15.96          23.92     15.39          15.99    23.92

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)          5.78                 7.57           13.39     5.78           7.42     13.02

  อัตราส่วนเงินสดต่อกำไร (%)              43.36                115.87         (18.01)   43.36          114.59   (21.47)

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                     4.19                 9.53           10.78     13.98          8.32     14.10

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               14.07                29.04          19.40     41.04          20.46    21.89

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                         
  (Efficiency Ratio)                                                                                        

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           6.84                 19.23          12.86     21.34          14.33    15.05

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       395.18               525.14         40.84     1,245.08       443.30   52.98

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)           1.63                 2.02           1.19      1.53           1.72     1.07

  อัตราส่วนวิเคระห์นโยบายทางการเงิน                                                                              
  (Financial policy Ratio)                                                                                  

  อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)   0.80                 0.28           0.66      0.64           0.24     0.59

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกบี้ย (เท่า)    12.57                23.39          5.53      12.57          22.85    3.49

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)               78.21[2]^(√)         75.15[3]^(√)   N.A.      21.53[4]^(√)   90.30    N.A.
                                                                                                   ^(3√)    
  -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมผลการดำเนินงาน (งบเฉพาะกิจการ)

บริษัทประกอบธุรกิจนำเข้า จำหน่าย สารเคมีและอุปกรณ์ที่ใช้ในอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น
อุตสาหกรรมสำรวจและผลิตก๊าซธรรมชาติ โรงกลั่นน้ำมัน โรงงานปิโตรเคมี
โรงงานผลิตน้ำมันหล่อลื่น  โรงงานโพลิเมอร์และพลาสติก  โรงงานอุตสาหกรรมเคมีภัณฑ์
โรงไฟฟ้า ระบบสาธารณูปโภค และ การให้บริการเป็นที่ปรึกษาและให้คำแนะนำด้านการตลาด
เป็นต้น ในปี 2555 รายได้ประมาณร้อยละ 57.63 ของรายได้รวม มาจากผลิตภัณฑ์ในกลุ่มธุรกิจ
Energy and Petroleum รองมาเป็นสินค้าในกลุ่มอุตสาหกรรม (Industrial ) มีสัดส่วนเป็น
ร้อยละ 29.55, ผลิตภัณฑ์อื่น รายได้บริการ ซึ่งมีสัดส่วนการขายใกล้เคียงกันที่ร้อยละ 3-8
ของรายได้รวม และอื่นๆ ร้อยละ 1.10

ปี 2555 บริษัทมีกำไรสุทธิ 88.53 ล้านบาท ลดลงจากปี 2554 ร้อยละ 7.23
เนื่องจากรายได้จากการขายปี 2555 จำนวน 747.22 ล้านบาท ลดลงจากปี 2554 ร้อยละ
21.35 แต่บริษัทมียอดรายได้จากการบริการ เพิ่มขึ้น จำนวน 56.07 ล้านบาท
โดยบริษัทยังคงมีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 23.92 เพิ่มขึ้นจากปี 2554
ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 16.71
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารและค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหารมีจำนวน 85.45 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2554 ร้อยละ 7.10 ต้นทุนทางการเงิน 2.74 ล้านบาท ลดลงจากปี 2554
คิดเป็นร้อยละ 50.15

  รายได้จากการขาย

  โครงสร้างรายได้-งบการเงินเฉพาะกิจการ

  -------------------------------------------- -------------------------------------------- ---------------- --------- ------------------ --------- ------------------ ----------- ----
  ประเภทของรายได้                                                                            2555                       2554                         การเปลี่ยนแปลง                   

  แยกตามลักษณะสายผลิตภัณฑ์                                                                                                                                                             

  1.                                                                                        473,055,230.72   57.63%    687,309,399.13     68.63%    (214,254,168.41)   (31.17%)    
  ผลิตภัณฑ์ในกลุ่มธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับพลังงานและปิโตรเลียม                                                                                                                                       
  (Energy and Petroleum)                                                                                                                                                           

  2.  ผลิตภัณฑ์ในกลุ่มอุตสาหกรรม (Industrial)                                                     242,579,673.76   29.55%    217,710,331.01     21.74%    24,869,342.75      11.42%      

  3.  ผลิตภัณฑ์อื่นๆ^(1/)                                                                        31,581,711.53    3.85%     44,978,143.66      4.49%     (13,396,432.13 )   (29.78%)    

  4.  การให้บริการ                                                                            64,601,521.11    7.87%     8,529,686.48       0.85%     56,071,834.63      657.37%     

  รายได้จากการขายและบริการรวม                                                                 811,818,137.12   98.90%    958,527,560.28     95.72%    (146,709,423.16)   (15.31%)    

  รายได้อื่น^(2/)                                                                              9,060,342.12     1.10%     6,942,512.88       0.69%     2,117,829.24       30.51%      

  รายได้เงินปันผลรับ                                                                            -                -         35,968,370.14      3.59%     (35,968,370.14)    (100.00%)   

  รายได้รวม                                                                                  820,878,479.24   100.00%   1,001,438,443.30   100.00%   (180,559,964.06 )  (18.03%)    

  หมายเหตุ :                                    ^(1/) รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์อื่นๆ ได้แก่                                                                                                  
                                               รายได้จากการส่งออกสินค้าประเภท Crude Glycerin                                                                                           
                                               และอื่นๆ                                                                                                                              

                                               ^(2/) รายได้อื่น ได้แก่ ค่านายหน้าขายสินค้าและบริการ                                                                                          
                                               ดอกเบี้ยรับ กำไรขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน                                                                                                   
                                               กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ และอื่นๆ โดยในปี 2555                                                                                           
                                               ได้มีการจัดกลุ่มรายได้ใหม่                                                                                                                 
                                               ส่งผลให้รายได้บริการได้แยกออกจากรายได้อื่น                                                                                                  
                                               ไปจัดประเภทรวมอยู่ในรายได้จากการขายและบริการ                                                                                             
                                               ซึ่งข้อมูลสำหรับปี 2554 ที่แสดงในตารางข้างต้น                                                                                                 
                                               ได้มีการจัดประเภทของรายได้ตามการจัดประเภทใหม่ในปี                                                                                          
                                               2555                                                                                                                                
  -------------------------------------------- -------------------------------------------- ---------------- --------- ------------------ --------- ------------------ ----------- ----

ในปี 2555 บริษัทมีรายได้จากการขายและบริการ 811.82 ล้านบาทลดลงจากปี 2554 จำนวน
146.71 ล้านบาท อันเนื่องจากการการลดลงในส่วนของยอดขายของผลิตภัณฑ์ในกลุ่มธุรกิจ Energy
and Petroleum ลดลง จำนวน 214.25 ล้านบาท
ซึ่งเป็นส่วนของสารเร่งปฏิกิริยาและในส่วนของอุปกรณ์ที่ใช้ในกระบวนการผลิตก๊าชธรรมชาติ
ผลิตภัณฑ์ในกลุ่มอุตสาหกรรม เพิ่มขึ้น 24.87 ล้านบาท ในกลุ่มการให้บริการ เพิ่มขึ้น 56.07
ล้านบาท ในขณะที่ในกลุ่มอื่นๆ ลดลง 13.40 ล้านบาท

และในส่วนของรายได้อื่น เพิ่มขึ้น 2.12 ล้านบาท และรายได้เงินปันผลรับ ลดลง 35.97 ล้านบาท
ส่งให้รายได้รวมของกิจการ ของปี 2555 ลดลง จากปี 2554 เป็นจำนวน 180.56 ล้านบาท

ต้นทุนขาย

ต้นทุนขายปี 2554-2555 มีจำนวน 798.33 ล้านบาทและ 617.67 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
83.29 และ 76.08 ของรายได้จากการขายและบริการ ตามลำดับ
การลดลงของต้นทุนขายเป็นไปตามการการลดลงของยอดขายในช่วงดังกล่าว
โดยต้นทุนขายลดลงจากปี 2554 คิดเป็นร้อยละ 22.63 ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นในปี 2555
เท่ากับร้อยละ 23.92 เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2554 ที่มีเท่ากับร้อยละ 16.71
โดยบริษัทยังสามารถรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นได้ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน

ค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายรวมของบริษัทในปี 2554-2555 มีจำนวน 85.28 ล้านบาท และ 88.18 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนต่อรายได้จากการขายและบริการเท่ากับร้อยละ 8.90 และ 10.86 ตามลำดับ
ซึ่งเป็นสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากการขยายกิจการ

ในปี 2554-2555 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายจำนวน 26.09 ล้านบาท และจำนวน 27.26
ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 2.72 และ 3.36 ของรายได้จากการขายและบริการ
ตามลำดับ

ค่าใช้จ่ายในการบริหารสำหรับปี 2554-2555 มีจำนวน 53.69 ล้านบาท และ 58.19 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 8.37 และคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 5.60 และ 7.17
ของรายได้จาการขายและบริการตามลำดับ โดยค่าใช้จ่ายในการบริหารในปี 2555
ส่วนใหญ่ประกอบด้วย ค่าใช้จ่ายส่วนบริหารสำนักงาน ส่วนของผู้บริหาร
และค่าตอบแทนกรรมการอิสระ มีจำนวน 42.87 ล้านบาท 12.91 ล้านบาท และ 2.41 ล้านบาท
ตามลำดับ

ต้นทุนทางการเงินสำหรับปี 2554-2555 มีจำนวน 5.49 ล้านบาท และ 2.74 ล้านบาท
หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 0.57 และ 0.34 ของรายได้จากการขายและบริการ ตามลำดับ

กำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้

บริษัทมีกำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้ในปี 2554-2555 เท่ากับ 123.33 ล้านบาท
และ 117.76 ล้านบาท ลดลงจำนวน 5.57 ล้านบาท สาเหตุจากยอดขายสินค้า และ
ส่วนแบ่งของรายได้อื่นประเภทเงินปันผลรับจากกิจการที่บริษัทได้เข้าร่วมลงทุนเป็นจำนวน 35.97
ล้านบาท ลดลง แต่บริษัทยังคมรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นได้ตามเป้าหมาย

ส่วนแบ่งผลกำไร (ขาดทุน) จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม

ในปี 2554-2555 บริษัทมีส่วนแบ่งผลกำไร(ขาดทุน) จากเงินลงทุนในบริษัท บางจากไบโอฟูเอล
จำกัด ซึ่งบริษัทได้รับรู้ผลกำไร(ขาดทุน) ตามสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 30 เป็นจำนวน 22.21
ล้านบาท และ 30.31 ล้านบาท ตามลำดับ

กำไรสุทธิ

กำไรสุทธิของบริษัทในปี 2554-2555 (ตามงบการเงินเฉพาะกิจการ) มีจำนวน 95.42 ล้านบาท
และ 88.53 ล้านบาท ลดลงจำนวน 6.89 ล้านบาท และคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ
9.95 และ ร้อยละ 10.90 ตามลำดับ สาเหตุการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนดังกล่าว
เนื่องมาจากบริษัทสามารถมีอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นและควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารได้เป็นอย่างดี

อย่างไรก็ตามหากพิจารณาจากงบการเงินรวมในปี 2554-2555 บริษัทมีกำไรสุทธิจำนวน 80.22
ล้านบาท และ 115.69 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 8.38 และร้อยละ 14.25
ตามลำดับ ซึ่งการเพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นผลมาจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม
ในปี 2555 จำนวน 30.31 ล้านบาท

ฐานะการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 สินทรัพย์รวมของบริษัทตามงบการเงินเฉพาะกิจการมีจำนวน 915.28
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน 453.27 ล้านบาท หรือร้อยละ 98.11
โดยมีสาเหตุดังนี้

-   สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 38.09 ล้านบาท หรือร้อยละ 12.53
    ส่วนใหญ่มาจากลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นเพิ่มขึ้นจำนวน 74.24 ล้านบาท สินค้าคงเหลือ
    เพิ่มขึ้น 26.32 ล้านบาท และการลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
    และเงินลงทุนชั่วคราว-เงินฝากธนาคาร จำนวน 40.27 ล้านบาท และ 28.02
    ล้านบาทตามลำดับ

-   ลูกหนี้การค้า

  ------------------------- ---------------- ---------- ---------------- --------
                            ณ 31 ธันวาคม 2555            ณ 31 ธันวาคม 2554 

                            บาท              ร้อยละ      บาท              ร้อยละ

  ลูกหนี้ยังไม่ครบกำหนดชำระ      71,131,964.00    46.57      64,094,489.57    61.34

  ลูกหนี้เกินกำหนดชำระ                                                       

  - น้อยกว่า 3 เดือน           53,680,697.60    35.14      40,308,274.69    38.58

  - มากกว่า 3 เดือน ถึง 6 เดือน 9,966,379.86     6.52       -                -

  - มากกว่า 6 เดือน ถึง 12     17,981,124.75    11.77      -                -
  เดือน                                                                   

  - มากกว่า 12 เดือน ขึ้นไป     -                -          78,379.64        0.08

  รวม                       152,760,166.21   100.00     104,481,143.90   100.00
  ------------------------- ---------------- ---------- ---------------- --------

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 ลูกหนี้การค้ารวม 152.76 ล้านบาท ประกอบด้วย
  เป็นลูกค้าที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระจำนวน 71.13 ล้านบาท
  และในส่วนลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระที่มีอายุน้อยกว่า 3 เดือน จำนวน 53.68 ล้านบาท และ
  มากกว่า 3 เดือนถึง 12 เดือนจำนวน 27.95 ล้านบาท

  • สินค้าคงเหลือ

  ณ สิ้นปี 2555 สินค้าคงเหลือมีจำนวน 117.72 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเนื่องจากปี 2554 จำนวน
  26.32 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่ เป็นผลมาจากเป็นซื้อวัตถุดิบสำหรับงานโครงการ 19.01 ล้านบาท
  และในส่วนของสินค้าสำเร็จรูปที่เพิ่มขึ้นจำนวน 6.69 ล้านบาท

  การตั้งสำรองค่าเผื่อสินค้าสำเร็จรูปเสื่อมสภาพบริษัทได้กำหนดนโยบายเมื่อสินค้าไม่หมุนเวียนเป็นเวลานาน
  และเมื่อนำส่งสินค้าตรวจสอบสภาพ/คุณสมบัติต่างๆ ไม่ผ่านตามหลักเกณฑ์ที่กำหนด
  บริษัทก็จะทำการตั้งสำรองค่าเผื่อสินค้าสำเร็จรูปเสื่อมสภาพรายละเอียดสินค้าคงเหลือมีดังนี้

  ------------------------------- ---------- ---------- --------- ---------
                                  ณ 31                  ณ 31      
                                  ธันวาคม                ธันวาคม    
                                  2555                  2554      

                                  ล้านบาท     ร้อยละ      ล้านบาท    ร้อยละ

  วัตถุดิบ                           19.01      16.15      -         -

  สินค้าสำเร็จรูป                     95.50      81.12      88.81     97.16

  สินค้าระหว่างทาง                   3.94       3.35       3.33      3.64

  รวม                             118.45     100.62     92.13     100.80

  หัก ค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าสำเร็จรูป    (0.73)     (0.62)     (0.73)    (0.80)

  สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                  117.24     100.00     91.41     100.00
  ------------------------------- ---------- ---------- --------- ---------

-   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 415.18 ล้านบาท หรือร้อยละ 262.90
    ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นในส่วนของอุปกรณ์สุทธิ-อาคารระหว่างก่อสร้าง จำนวน 399.18
    ล้านบาท และมีการเพิ่มขึ้นในส่วนของเงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อสินทรัพย์ถาวร จำนวน 28.59
    ล้านบาท และการลดลงของเงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน จำนวน 12.56 ล้านบาท

-   หนี้สินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีจำนวน 364.02 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31
    ธันวาคม 2554 จำนวน 263.58 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 262.58
    ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน,
    เจ้าหนี้ค่าซื้อสินทรัพย์ถาวร และเงินกู้ยืมระยะยาว

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีจำนวน 551.26 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่
    31 ธันวาคม 2554 จำนวน 189.69 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 52.46
    เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของทุนจดทะเบียนและส่วนเกินมูลค่าหุ้น 118.41 ล้านบาท
    และการรับรู้ในส่วนกำไรสำหรับงวด 88.53 ล้านบาท เงินปันผลจ่ายเป็นเงินสดและหุ้นสามัญ
    43.12 ล้านบาท และสำรองตามกฎหมาย 4.43 ล้านบาท

  สภาพคล่อง หน่วย : ล้านบาท

  -------------------------------------------- ------------- -------------
  รายการ                                       ปี 2555        ปี 2554

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน          (19.58)       83.29

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมการลงทุน           (324.59)      76.25

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมจัดหาเงิน           303.90        (148.95)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)        (40.27)       10.59

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1 มกราคม    68.23         57.64

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม   27.96         68.23
  -------------------------------------------- ------------- -------------

  ในปี 2555 บริษัทมีเงินสดใช้ไปจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 19.58 ล้านบาท
  มาจากผลกำไรจากการดำเนินงาน โดยมีกำไรก่อนภาษีเงินได้จำนวน 115.02
  ล้านบาทปรับปรุงรายการ และการเปลี่ยนแปลงในส่วนสินทรัพย์ดำเนินงานเช่น
  ส่วนของลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นเพิ่มขึ้น 75.74 ล้านบาทสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 25.64 ล้านบาท
  และหนี้สินดำเนินงานเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นลดลง 9.51 ล้านบาท

  เงินสดใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน จำนวน 324.59 ล้านบาท
  ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินสดใช้ไปในเงินลงทุนชั่วคราว
  เงินฝากธนาคารติดภาระค้ำประกันที่ลดลงจำนวน 40.58 ล้านบาท
  และการจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวรจำนวน 365.40 ล้านบาท

  เงินสดได้มาในกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 303.90 ล้านบาท ประกอบด้วย
  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 153.79 ล้านบาท
  เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น 49.94 ล้านบาท และเงินสดรับจากการเพิ่มทุน จำนวน 118.41
  ล้านบาท ในขณะที่มีเงินสดจ่ายปันผลจำนวน 17.25 ล้านบาท ทำให้เงินสด ณ วันสิ้นปี 2555
  มีจำนวน 27.96 ล้านบาท

  อัตราส่วนสภาพคล่อง

  ในปี 2554-2555 บริษัทมีสภาพคล่องที่ลดลงโดยมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 3.26 เท่า และ
  1.10 เท่า ตามลำดับ เป็นการเพิ่มของสินทรัพย์หมุนเวียน
  ขณะเดียวกันส่วนของหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นเช่นกัน
  อันเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน และ
  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น

  ในปี 2554-2555 วงจรเงินสดเท่ากับ 61.53 วัน และ 88.17 วัน ตามลำดับซึ่งเพิ่มขึ้นสิ้นปี
  2554 เนื่องจากบริษัทมีระยะเวลาเก็บเฉลี่ยในปี 2555 จำนวน 59.72 วัน เพิ่มขึ้นจากปี 2554
  ที่มีจำนวน 43.09 วัน ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยในปี 2555 จำนวน 54.46 วัน เพิ่มขึ้นจากปี
  2554 ที่มีจำนวน 44.12 วัน และขณะเดียวกันระยะเวลาการชำระหนี้เฉลี่ยในปี 2555 มีจำนวน
  26 วัน เพิ่มขึ้นจากปี 2554 ที่มีจำนวน 25.68 วัน

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน

  ณ สิ้นปี 2554-2555 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.28 เท่า และ
  0.66 เท่า ตามลำดับการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2555
  เป็นผลมาจากบริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น เนื่องจากการเพิ่มขึ้นกำไรสะสม และ
  เพิ่มทุนจดทะเบียน ขณะเดียวกันมีหนี้สินรวมเพิ่มขึ้น จำนวน 263.58 ล้านบาท

(3) ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ในปี 2554-2555 บริษัทจ่ายค่าตอบแทนให้กับผู้สอบบัญชี สำหรับค่าตรวจสอบบัญชีจำนวน 600,000
บาท และ 670,000 บาท ตามลำดับ โดยไม่มีการจ่ายค่าตอบแทนอื่นๆ

[1] ^() หมายเหตุ : 1^(√)
กำไรต่อหุ้นในงบการเงินเฉพาะกิจการและงบการเงินรวมคำนวณโดยการหารกำไรสุทธิด้วยจำนวนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของผู้ถือหุ้นในระหว่างปี
ทั้งนี้ ในเดือนเมษายน 2553 บริษัทได้เปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นที่ตราไว้จากหุ้นละ 100 บาท เป็นหุ้นละ
1 บาทจึงได้แสดงจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสำหรับปี 2553 จำนวน 149.99 ล้านหุ้น
และในวันที่ 22 ตุลาคม 2555 บริษัทได้เปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นที่ตราไว้จากหุ้นละ 1 บาท เป็นหุ้นละ
0.50 บาท ดังนั้นเพื่อการเปรียบเทียบ จึงได้แสดงจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสำหรับปี
2554-2555 จำนวน 396.75 ล้านหุ้น และ 400.06 ล้านหุ้น ตามลำดับ

[2] ² 2√
คำนวณโดยการใช้กำไรสุทธิหลังหักภาษีเงินได้และหักสำรองต่างๆทุกประเภทตามที่กฎหมายกำหนดปี
2553 หารด้วยเงินปันผลจ่ายจำนวน 22.50 ล้านบาท ตามที่ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2554
เมื่อวันที่ 29 เมษายน 2554 ได้กำหนดให้จ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานปี 2553
ให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราหุ้นละ 0.15 บาท

[3] ^() 3√
คำนวณโดยการใช้กำไรสุทธิหลังภาษีเงินได้และหักสำรองต่างๆทุกประเภทตามที่กฎหมายกำหนด ปี
2554 หารด้วยเงินปันผลจ่าย จำนวน 68.13 ล้านบาท ตามที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่
2/2554 เมื่อวันที่ 9 มีนาคม 2555 ซึ่งได้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาล เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2554
จำนวน 25.01 ล้านบาท และมีกำหนดจ่ายส่วนที่เหลือในวันที่ 25 พฤษภาคม 2555 จำนวน 43.12
ล้านบาท

[4] ²