3. การประกอบธุรกิจของแต่ละสายผลิตภัณฑ์

3.1 ลักษณะผลิตภัณฑ์หรือบริการ

บริษัทหลักทรัพย์ซีมิโก้ จำกัด (มหาชน) ประกอบธุรกิจหลักทรัพย์
โดยได้รับใบอนุญาตในการประกอบธุรกิจ ดังนี้

1.  ธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์

  ธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์นับเป็นธุรกิจหลักของบริษัทฯ บริษัทฯ
  ได้กำหนดตำแหน่งทางการตลาดที่จะเป็นบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำ
  ให้บริการด้านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีคุณภาพครอบคลุมทั้งนักลงทุนชาวไทยและนักลงทุนต่างประเทศ
  ทั้งนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อย
  ภายใต้ทีมงานด้านการตลาดและทีมงานวิเคราะห์หลักทรัพย์ที่มีประสบการณ์
  และพร้อมให้คำปรึกษาทางด้านการลงทุนแก่นักลงทุนทั้งทางด้านปัจจัยพื้นฐานและปัจจัยทางเทคนิค

  ประเภทบัญชีที่ให้บริการ ได้แก่

1.  บัญชีเงินสด ซึ่งประกอบด้วย Cash Account และ Cash Balance Account

2.  บัญชีเงินกู้ยืมเพื่อซื้อขายหลักทรัพย์ (Credit Balance Account)

3.  บัญชี Internet Account เป็นบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยตนเองผ่านระบบ Internet
    บริษัทฯได้พัฒนาด้วยระบบเทคโนโลยีที่ทันสมัยมาอย่างต่อเนื่อง
    โดยเริ่มเปิดบริการแก่ลูกค้าตั้งแต่ปี 2543 เป็นต้นมา

  ปัจจุบัน บริษัทฯ ได้จัดเตรียมข้อมูลทางด้านหลักทรัพย์ต่าง ๆ
  เพื่อใช้เป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจของนักลงทุนบนเว็บไซด์ www.seamico.com
  ซึ่งลูกค้าสามารถเข้าถึงข้อมูลได้ตลอด 24 ชั่วโมงจากทั่วทุกมุมโลก โดยบริษัทฯ
  ได้พัฒนาระบบข้อมูลต่าง ๆ อย่างต่อเนื่องไว้คอยให้บริการแก่ลูกค้าและนักลงทุน อาทิเช่น
  รายงานสดสภาวะหุ้นแบบ Real Time
  ซึ่งลูกค้าสามารถติดตามความเคลื่อนไหวของราคาหลักทรัพย์ได้ตลอดเวลา
  บทวิเคราะห์หุ้นทางเทคนิคแบบรายวัน และรายงานหุ้นเจาะลึกเป็นรายตัว แนะนำการลงทุน
  รายงานพอร์ตการลงทุน ห้องสนทนาออนไลน์ ฯลฯ

  บริษัทฯ ตระหนักถึงสภาพการแข่งขันในธุรกิจหลักทรัพย์ ซึ่งนับวันจะมีความรุนแรงขึ้น บริษัทฯ
  จึงมีแผนที่จะขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มลูกค้าที่มี High Margin ซึ่งได้แก่ ลูกค้า Internet
  ลูกค้าที่มีความรู้ทางด้านหลักทรัพย์และการลงทุนอยู่ในเกณฑ์ดี โดยบริษัทฯ
  เพียงแต่อำนวยความสะดวกทางด้านฐานข้อมูลที่สำคัญต่อการตัดสินใจลงทุน
  และจัดเก็บไว้บนช่องทางที่ลูกค้าสามารถค้นหาข้อมูลดังกล่าวได้โดยง่าย สะดวก และทันเวลา
  เพื่อใช้เป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจแก่ลูกค้าและนักลงทุน นอกจากนี้บริษัทฯ
  ยังเน้นที่คุณภาพของบริการเป็นสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อระบบค่าธรรมเนียมเสรีมาถึงในปี
  2550 บริษัทฯ
  เชื่อว่าคุณภาพการบริการเป็นปัจจัยหลักในการตัดสินใจของนักลงทุนที่จะเปิดบัญชีซื้อขายกับบริษัทหลักทรัพย์ไม่น้อยไปกว่าอัตราค่าธรรมเนียม

ส่วนแบ่งตลาด

มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ของตลาดหลักทรัพย์ฯ และมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทฯ
แยกตามลักษณะประเภทบัญชี ในช่วงปี 2545-2547 มีดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

  []หมายเหตุ : *
  ยอดรวมส่วนที่แยกตามลักษณะประเภทบัญชีมิได้รวมมูลค่าบัญชีเงินลงทุนของบริษัทและมูลค่า

  การซื้อขายในตลาด MAI

สัดส่วนกลุ่มลูกค้าที่มีมูลค่าซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านบริษัทฯ สูงสุด 10
อันดับแรกต่อมูลค่าซื้อขายหลักทรัพย์รวมของบริษัทฯ ในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

สัดส่วนลูกค้าของบริษัทฯ ที่มีปริมาณการซื้อขายมาก 10 อันดับแรก ปี 2545-2547

  []

  หมายเหตุ : ทั้งนี้ ไม่มีกลุ่มลูกค้ารายใดที่มีปริมาณการซื้อขายเกินกว่าร้อยละ 10
  ของปริมาณการซื้อขาย

  ของบริษัทฯ หรือเป็นบุคคลที่มีผลประโยชน์ร่วมกับบริษัทฯ

นโยบายการรับลูกค้า

  บริษัทฯ กำหนดนโยบายในการรับลูกค้า โดยยึดหลัก “รู้จักลูกค้า”
  ต้องมีข้อมูลที่จำเป็นและเพียงพอ ต่อการพิจารณา ในเรื่องของวัตถุประสงค์การลงทุน
  ความรู้ความเข้าใจในเรื่องความเสี่ยงจากการลงทุน ประสบการณ์และประวัติการลงทุน
  การพิจารณากำหนดวงเงินซื้อขายจะพิจารณาจากข้อมูลทางการเงินของลูกค้าและความสามารถในการชำระหนี้
  เพื่อป้องกันและจำกัดความเสียหายที่อาจจะเกิดขึ้น บริษัทฯ
  มีการกำหนดผู้มีอำนาจพิจารณาอนุมัติเปิดบัญชีตามความเสี่ยงของขนาดวงเงิน
  และมีนโยบายการทบทวนวงเงินลูกค้าอย่างสม่ำเสมออย่างน้อยปีละครั้งเพื่อพิจารณาประวัติการซื้อขาย
  การชำระราคา และการเปลี่ยนแปลงข้อมูลของลูกค้าที่มีนัยสำคัญให้เป็นปัจจุบัน

  3.1.2 ธุรกิจค้าหลักทรัพย์

  บริษัทฯ ตระหนักถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดความเสียหายต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ
  อันเป็นผลมาจากราคาตลาดของหลักทรัพย์มีการเปลี่ยนแปลง การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
  หรือความเสี่ยงจากการไม่สามารถชำระต้นเงินหรือดอกเบี้ยของผู้ออกตราสารเมื่อครบกำหนด
  จึงได้กำหนดนโยบายการลงทุนเพื่อใช้เป็นแนวทางปฏิบัติสำหรับการค้าหลักทรัพย์เพื่อบัญชีของบริษัทฯ
  ไว้อย่างชัดเจน
  โดยที่นโยบายดังกล่าวสอดคล้องกับการกำกับดูแลตามประกาศที่เกี่ยวข้องกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
  ซึ่งครอบคลุมถึงนโยบายที่สำคัญ ๆ ได้แก่

-   นโยบายเกี่ยวกับอำนาจหน้าที่ความรับผิดชอบของผู้เกี่ยวข้องในการดำเนินธุรกิจค้าหลักทรัพย์
    ได้แก่ คณะกรรมการการลงทุน ผู้ดูแลการลงทุน

-   นโยบายในการบริหารความเสี่ยง

-   นโยบายการป้องกันความขัดแย้งทางผลประโยชน์

-   นโยบายการกำกับดูแล

-   นโยบายอำนาจอนุมัติการลงทุน

-   นโยบายการจัดสรรเงินลงทุนที่เหมาะสมในหลักทรัพย์แต่ละประเภท

-   นโยบายการกำหนดวัตถุประสงค์การลงทุน
    และการกำหนดเป้าหมายผลตอบแทนที่คาดหวังเทียบกับอัตราอ้างอิงที่เหมาะสม

ประเภทของการลงทุนในหลักทรัพย์

  บริษัทฯ ได้กำหนดประเภทของการลงทุนในหลักทรัพย์ออกเป็น 3 ประเภทใหญ่ ๆ ดังนี้

1.  จำแนกตามประเภทตราสาร

+--------------------------------+-------------------------------------+
| ประเภทตราสาร                   | รายละเอียด                           |
+================================+=====================================+
| 1. ตราสารทุน                    | ได้แก่ หุ้นสามัญ หุ้นบุริมสิทธิ ใบสำคัญแสดงสิทธิ  |
|                                | และหน่วยลงทุนทั้ง                       |
|                                | ที่จดทะเบียนและไม่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ |
|                                | ทั้งในตลาดแรกและตลาดรอง โดยบริษัทฯ      |
|                                | จะได้ผลตอบแทนในรูปของเงินปันผล          |
|                                | และ/หรือส่วนต่างของราคาซื้อและราคาขาย    |
+--------------------------------+-------------------------------------+
| 2. ตราสารหนี้                    | ได้แก่ หุ้นกู้ พันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรรัฐวิสาหกิจ |
|                                | หน่วยลงทุน ทั้งในตลาดแรกและตลาดรอง      |
|                                | โดยบริษัทฯ                            |
|                                | จะได้รับผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย         |
|                                | และ/หรือส่วนต่างของราคาซื้อและราคาขาย    |
+--------------------------------+-------------------------------------+
| 3. ตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน              | ได้แก่ หุ้นกู้แปลงสภาพ                    |
|                                | โดยจะมีการซื้อขายทั้งในตลาดแรกและตลาดรอง |
|                                | โดยบริษัทฯ                            |
|                                | จะได้รับผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย         |
|                                | และ/หร                              |
|                                | ือส่วนต่างของราคาเมื่อทำการใช้สิทธิแปลงสภาพ |
+--------------------------------+-------------------------------------+

2.  จำแนกตามวัตถุประสงค์การลงทุน

+--------------------------------+-------------------------------------+
| วัตถุประสงค์การลงทุน               | รายละเอียด                           |
+--------------------------------+-------------------------------------+
| 1. เงินลงทุนหลักทรัพย์เพื่อค้า         | เงินลงทุนในตราสารหนี้                   |
|                                | หรือตราสารทุนในค                      |
|                                | วามต้องการของตลาดที่ถือไว้โดยมีวัตถุประสงค์ท |
|                                | ี่จะขายในอนาคตอันใกล้จัดเป็นเงินลงทุนชั่วคราว |
+--------------------------------+-------------------------------------+
| 2. เงินลงทุนหลักทรัพย์เผื่อขาย        | เงินลงทุนในตราสารหนี้                   |
|                                | หรือตราสารทุนในคว                     |
|                                | ามต้องการของตลาดที่ไม่ถือเป็นหลักทรัพย์เพื่อค้า |
|                                | สามารถแยกประเภท                     |
|                                | ได้เป็นเงินลงทุนชั่วคราวและเงินลงทุนระยะยาว |
+--------------------------------+-------------------------------------+
| 3. เงินลงทุนทั่วไป                 | เงินลงท                              |
|                                | ุนในตราสารทุนที่ไม่อยู่ในความต้องการของตลาด |
|                                | สามา                                |
|                                | รถแยกประเภทได้เป็นเงินลงทุนชั่วคราวและเงิน |
|                                |                                     |
|                                | ลงทุนระยะยาว                         |
+--------------------------------+-------------------------------------+
| 4.                             | เงินลงทุนในตราสาร                     |
| เงินลงทุนในตราสารหนี้ที่ถือจนครบกำหนด | หนี้ที่มีความตั้งใจว่าจะถือไว้จนครบกำหนดไถ่ถอน |
|                                | จัดเป็นเงินลงทุนระยะยาว                 |
|                                | ยกเว้นตราสารหนี้ที่จะครบกำหนดภายใน 1 ปี   |
|                                | จัดเป็นเงินลงทุนชั่วคราว                  |
+--------------------------------+-------------------------------------+

3.  การลงทุนชั่วคราวเนื่องจากข้อผิดพลาดในการรับคำสั่งซื้อขายหลักทรัพย์จากลูกค้า บริษัทฯ
    ได้กำหนดนโยบายการแก้ไขรายการซื้อขายหลักทรัพย์ของลูกค้าไว้ดังนี้

  - การแก้ไขรายการซื้อขายหลักทรัพย์ต้องเป็นไปตามระเบียบ
  และผ่านการอนุมัติจากผู้มีอำนาจตามที่บริษัท ฯ กำหนด
  โดยผู้อนุมัติรายการดังกล่าวต้องตรวจสอบสาเหตุก่อนการอนุมัติรายการ

  - การแก้ไขรายการที่ต้องโอนเข้าบัญชีรองรับความผิดพลาดของบริษัทฯ
  จะต้องล้างรายการทันทีภายในวันนั้นหรืออย่างช้าในวันทำการถัดไป
  เว้นแต่จะได้รับอนุมัติจากผู้บริหารในสายงานตั้งแต่รองกรรมการผู้จัดการขึ้นไป

3.1.3 ธุรกิจการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์

บริษัทฯ เสนอการให้บริการทางด้านที่ปรึกษาทางการเงินและการสนับสนุนการเสนอขายแบบครบ
วงจร บริษัทฯ
มีนโยบายประกอบธุรกิจการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ทั้งในรูปแบบที่ต่อเนื่องจากการเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน
และการเข้าร่วมกับสถาบันการเงิน หรือบริษัทหลักทรัพย์อื่น ๆ
ในการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ทุกประเภท เช่น พันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรรัฐวิสาหกิจ หุ้นสามัญ
หุ้นบุริมสิทธิ หุ้นกู้ หุ้นกู้แปลงสภาพและตราสารทางการเงินประเภทอื่น ๆ เป็นต้น
ซึ่งให้บริการจัดจำหน่ายทั้งในบทบาทของผู้จัดการการจัดจำหน่าย (Lead Underwriter)
ผู้จัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่าย (Underwriter)
หรือตัวแทนจำหน่ายหลักทรัพย์โดยไม่รับประกันการจำหน่าย (Selling Agent) โดยปกติบริษัทฯ
คิดค่าธรรมเนียมจากลูกค้าอยู่ในช่วงร้อยละ 1.5 ถึง 3.0 ของมูลค่าการจัดจำหน่ายทั้งหมด
ขึ้นอยู่กับขนาดของมูลค่าการจัดจำหน่ายทั้งหมดของลูกค้า

สรุปผลงานการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์

  -------------- ------------- -------------------- -----------------------
  ปี              จำนวนราย      มูลค่าการจัดจำหน่าย      ค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่าย
                               (ล้านบาท)             (ล้านบาท)

  2545           13            184.34               3.76

  2546           29            4,821.96             192.75

  2547           36            3,065.75             72.24
  -------------- ------------- -------------------- -----------------------

4.  ธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงิน

  งานที่ปรึกษาทางการเงินเป็นอีกบริการหนึ่งที่ดูแลโดยทีมงานวาณิชธนกิจ
  มีรูปแบบการให้บริการที่ปรึกษาทางการเงินที่หลากหลาย ดังนี้

-   การออกตราสารทุนด้วยวิธีการต่าง ๆ ได้แก่ การเสนอขายต่อสาธารณชนเป็นครั้งแรก
    การเสนอขายให้แก่บุคคลโดยเฉพาะเจาะจง การออกหุ้นกู้แปลงสภาพ
    การเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนและหุ้นกู้ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมพร้อมใบสำคัญแสดงสิทธิ
    และการนำหุ้นสามัญเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและตลาดหลักทรัพย์ MAI

-   ให้คำปรึกษาในการควบรวมกิจการและการเข้าซื้อกิจการ (Mergers and Acquisitions)
    โดยรวมถึงการร่วมลงทุน การเข้าครอบงำกิจการ การหาผู้ร่วมธุรกิจ
    การดำเนินการแปรรูปรัฐวิสาหกิจ
    และการดำเนินการเพิกถอนการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนของกิจการ

-   ที่ปรึกษาพิเศษในการประเมินมูลค่ากิจการ การให้ความเห็นในฐานะที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ
    การจัดทำรายงานพิเศษให้แก่ผู้ถือหุ้น ตลาดหลักทรัพย์ฯ และสำนักงาน ก.ล.ต.

-   ที่ปรึกษาในการดำเนินการฟื้นฟูกิจการและการเจรจาหาข้อตกลงกับสถาบันการเงินและเจ้าหนี้ต่าง
    ๆ

-   ที่ปรึกษาในการออกตราสารหนี้ ได้แก่ หุ้นกู้ เงินกู้ต่างประเทศ และ Syndicated Loans

-   ที่ปรึกษาในการลงทุนสำหรับการร่วมลงทุนระหว่างบริษัททั้งในและต่างประเทศ

-   ที่ปรึกษาในการลงทุนสำหรับบริษัทจดทะเบียนและบริษัทที่มิได้จดทะเบียนในประเทศไทย

  บริษัทฯ ได้ขยายทีมงานวาณิชธนกิจโดยการสรรหาวาณิชธนกรที่มีประสบการณ์
  ความสามารถและเป็นมืออาชีพเข้ามาร่วมดำเนินงานเพื่อเพิ่มศักยภาพในการรองรับลูกค้าได้หลากหลายมากขึ้น
  เพื่อสามารถให้บริการได้ทั่วถึงครอบคลุมทั้งกิจการขนาดเล็ก ขนาดกลาง จนถึงขนาดใหญ่
  ตามความถนัดและความชำนาญของทีมงานวาณิชธนกิจแต่ละทีม นอกจากนี้บริษัทฯ
  ให้ความสำคัญต่อจรรยาบรรณในการดำเนินธุรกิจ การรักษาความสัมพันธ์ที่ดีกับลูกค้าของบริษัทฯ
  อย่างสม่ำเสมอ
  พร้อมทั้งให้คำแนะนำอย่างมืออาชีพเพื่อให้การดำเนินงานเป็นไปอย่างเหมาะสมและสอดคล้องกับนโยบายที่วางไว้
  ในปี 2545 – 2547 บริษัทฯ มีรายได้จากการให้บริการด้านวาณิชธนกิจ ดังนี้

  ---------------------- --------------- ---------------- ----------------
  หน่วย : ล้านบาท          2545            2546             2547

  รายได้                  58.91           93.17            85.44
  ---------------------- --------------- ---------------- ----------------

ผลงานที่สำคัญในการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินของบริษัทฯ ในปี 2547 มีดังนี้

  ------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  ลูกค้า                                  บริการ
  ------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------
  บริษัทเคพโทรนิค อินเตอร์เนชั่นแนล            ที่ปรึกษาทางการเงิน และเป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่าย
  (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)              

  บริษัทรวมนครก่อสร้าง (ประเทศไทย) จำกัด     ที่ปรึกษาทางการเงิน และรับประกันการจำหน่ายหุ้นให้ประชาชนครั้งแรก(IPO)

  บริษัทการ์ดิเนีย ฟู้ดส์ (ประเทศไทย) จำกัด      ที่ปรึกษาทางการเงิน และรับประกันการจำหน่ายหุ้นให้ประชาชนครั้งแรก (IPO)

  บริษัทอยุธยาอินเตอร์เนชั่นแนล แฟคเตอร์ส จำกัด  ที่ปรึกษาทางการเงิน และรับประกันการจำหน่ายหุ้นให้ประชาชนครั้งแรก (IPO)

  บริษัทภูเก็ตแฟนตาซี จำกัด (มหาชน)           ที่ปรึกษาทางการเงิน และรับประกันการจำหน่ายหุ้นให้ประชาชนครั้งแรก (IPO)

  บริษัทยานภัณฑ์ จำกัด (มหาชน)               เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทไทยน้อคซ์ สเตนเลส จำกัด (มหาชน)      เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทบลิส-เทล จำกัด (มหาชน)              เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทยูไนเต็ด เปเปอร์ จำกัด (มหาชน)        เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทจัดการและพัฒนาทรัพยากรน้ำภาคตะวันออก   เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท
  จำกัด (มหาชน)                          

  บริษัทหลักทรัพย์ไซรัส จำกัด (มหาชน)          เป็นผู้จัดการร่วมการจัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทเอเน็ต จำกัด                        ที่ปรึกษาทางการเงินในการควบรวมกิจการกับบริษัทนอกตลาดหลักทรัพย์ฯ

  บริษัทล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)     ที่ปรึกษาทางการเงิน

  บริษัทปิคนิค คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)       ที่ปรึกษาทางการเงิน

  บริษัทยัวซ่าแบตเตอรี่ ประเทศไทย จำกัด        ที่ปรึกษาทางการเงิน
  (มหาชน)                               

  บริษัทอินเตอร์แนชั่นเนิลเอนจิเนียริง จำกัด       ที่ปรึกษาทางการเงิน
  (มหาชน)                               

  บริษัทเอ็มลิงค์ เอเชีย คอร์ปอเรชั่น จำกัด       ที่ปรึกษาทางการเงิน
  (มหาชน)                               

  บริษัทสามชัย สตีล อินดัสทรี จำกัด (มหาชน)     ที่ปรึกษาทางการเงิน

  บริษัทซาฟารีเวิลด์ จำกัด (มหาชน)            ที่ปรึกษาทางการเงิน

  บริษัทไทยออยล์ จำกัด (มหาชน)              เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทแปซิฟิก ไพพ์ จำกัด (มหาชน)            เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทพรพรหม เม็ททัล จำกัด (มหาชน)         เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทยูเนี่ยนเทรดดิ้ง แอนด์ อินดัสตรี้ จำกัด      ผู้จัดการการจำหน่ายหุ้นและรับประกันการจำหน่าย

  ธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน)            ที่ปรึกษาทางการเงิน

  บริษัท จี สตีล จำกัด (มหาชน)               ที่ปรึกษาทางการเงิน

  บริษัท นวลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน)              ที่ปรึกษาทางการเงิน

  บริษัท โซล แอปพาเรลส์ จำกัด               ที่ปรึกษาทางการเงิน

  บริษัทเมเจอร์ ซีนีเพล็กซ์ จำกัด (มหาชน)       ที่ปรึกษาทางการเงิน

  บริษัทปิโตรเคมีแห่งชาติ จำกัด (มหาชน)        ที่ปรึกษาทางการเงิน

  บริษัทโซลูชั่น คอนเนอร์ (1998) จำกัด (มหาชน) เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทเชอร์วู้ด เคมิคอล จำกัด (มหาชน)        เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทไมด้า ลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน)            เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัท เค-เทค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)    เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทซีพโก้ จำกัด (มหาชน)                 เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทดีคอนโปรดักส์ จำกัด (มหาชน)           เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทโฟกัส เอ็นจิเนียริ่ง แอนด์ คอนสตรัคชั่น     เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท
  จำกัด (มหาชน)                          

  บริษัท แอล.วี.เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน)      เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทยูนิค ไมนิ่ง เซอร์วิสเซส จำกัด (มหาชน)   เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทที กรุงไทยอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน)    ผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้นและรับประกันการจำหน่าย

  บริษัทเอเซีย เมทัล จำกัด (มหาชน)           ผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้นและรับประกันการจำหน่าย

  บริษัทไลท์ติ้ง แอนด์ อีควิปเมนท์ จำกัด          ผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้นและรับประกันการจำหน่าย

  บริษัทโลหะกิจสตีล จำกัด                    ที่ปรึกษาทางการเงินและรับประกันการจำหน่ายหุ้นให้ประชาชนครั้งแรก (IPO)

  บริษัทเรพแพค คอนสตรัคชั่น จำกัด             ที่ปรึกษาทางการเงินและรับประกันการจำหน่ายหุ้นให้ประชาชนครั้งแรก (IPO)

  บริษัทเพิ่มสินสตีลเวิคส์ จำกัด                 ที่ปรึกษาทางการเงินและรับประกันการจำหน่ายหุ้นให้ประชาชนครั้งแรก (IPO)

  บริษัท ซี เอส พี เทรดดิ้ง จำกัด              ที่ปรึกษาทางการเงินและรับประกันการจำหน่ายหุ้นให้ประชาชนครั้งแรก (IPO)

  บริษัทคอบร้า อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด          ที่ปรึกษาทางการเงินและรับประกันการจำหน่ายหุ้นให้ประชาชนครั้งแรก (IPO)

  บริษัทค้าเหล็กไทย จำกัด                    ที่ปรึกษาทางการเงินและรับประกันการจำหน่ายหุ้นให้ประชาชนครั้งแรก (IPO)

  บริษัทไรมอนด์ แลนด์ จำกัด (มหาชน)          ที่ปรึกษาทางการเงินในการออกหลักทรัพย์ใหม่ให้แก่บุคคลในวงจำกัด

  บริษัทวิศวกรรมไฟฟ้าและประหยัดพลังงาน จำกัด   ที่ปรึกษาทางการเงินและเป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่าย

  บริษัทท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน)        เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัท เอ็น. ซี. เฮ้าส์ซิ่ง จำกัด (มหาชน)      เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทตะวันออกพาณิชย์ลีสซิ่ง จำกัด (มหาชน)     เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทเอส.แพ็ค แอนด์ พริ้นท์ จำกัด (มหาชน)    เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทซันเท็คกรุ๊ป จำกัด (มหาชน)             ที่ปรึกษาทางการเงินในการดำรงสถานะเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ

  บริษัทสยามสปอร์ต ซินดิเคท จำกัด (มหาชน)     ที่ปรึกษาทางการเงินสำหรับการเสนอขายหลักทรัพย์ใหม่ให้ประชาชนทั่วไปและบุคคลในวงจำกัด
                                        (PO)

  บริษัทแกรนด์ แอสเสท ดี เวลลอปเม้นท์ จำกัด    ผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้นและรับประกันการจำหน่าย
  (มหาชน)                               

  บริษัท ทีพีไอ โพลีน จำกัด (มหาชน)           เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท0

  บริษัทบางจากปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน)       เป็นผู้จัดจำหน่ายและรับประกันหุ้นบริษัท

  บริษัทโรงพยาบาลไทยนครินทร์                ที่ปรึกษาทางการเงินและรับประกันการจำหน่ายหุ้นให้ประชาชนครั้งแรก (IPO)

  บริษัทสยามพันธ์ วัฒนา จำกัด                 ที่ปรึกษาทางการเงินและรับประกันการจำหน่ายหุ้นให้ประชาชนครั้งแรก (IPO)

  บริษัทมิลเลนเนียม สตีล จำกัด (มหาชน)        ที่ปรึกษาทางการเงินในการออกหลักทรัพย์ใหม่ให้แก่บุคคลในวงจำกัด (PP)

  บริษัทบิซิเนส ออนไลน์ จำกัด (มหาชน)         ผู้จัดการการจำหน่ายหุ้นบริษัท

  บริษัทสยามเภตราอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด       ที่ปรึกษาในการจำหน่ายสินทรัพย์ของบริษัท

  บริษัทไพทูรย์โฮเต็ล แอนด์ รีสอร์ท จำกัด        ที่ปรึกษาทางการเงิน

  อินเตอร์ไลฟ์ จอห์นแฮนคอด ประกันชีวิต จำกัด    ที่ปรึกษาทางการเงิน
  (มหาชน)                               

  บริษัทราชเวช จำกัด และบริษัทศิริเวช เมดิคอล   ที่ปรึกษาทางการเงิน
  จำกัด                                  
  ------------------------------------------------------------------------------------------------------------

4.  การจัดการกองทุนส่วนบุคคล

  บริษัทหลักทรัพย์ซีมิโก้ จำกัด (มหาชน)
  มีกลยุทธ์ในการขยายไปยังธุรกิจจัดการกองทุนส่วนบุคคลโดยการลงทุนผ่านบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนซีมิโก้
  ไนท์ ฟันด์ แมเนจเม้นท์ จำกัด (SKFM) ในสัดส่วนร้อยละ 51 ของทุนชำระแล้ว SKFM
  ได้รับอนุญาตให้ประกอบธุรกิจหลักทรัพย์ประเภทการจัดการกองทุนส่วนบุคคลตั้งแต่วันที่ 26
  กรกฎาคม 2545 โดย SKFM
  ดำเนินธุรกิจจัดการกองทุนส่วนบุคคลให้แก่ลูกค้าทั้งที่เป็นบุคคลธรรมดา คณะบุคคล หรือนิติบุคคล
  ทั้งสัญชาติไทยและต่างประเทศ
  ภายใต้กฎระเบียบข้อบังคับของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
  ปัจจุบันมีสำนักงานตั้งอยู่ที่ ชั้น 32 อาคารแสงทองธานี ถนนสาทรเหนือ สีลม บางรัก
  กรุงเทพมหานคร โทรศัพท์ (662) 639-2965

  บริษัทฯ มีวัตถุประสงค์ในการลงทุนใน SKFM
  เพื่อเป็นการเสริมสร้างความแข็งแกร่งของธุรกิจหลักทรัพย์ ดังนี้

-   เพื่อผลตอบแทนจากการลงทุนในบริษัทย่อย โดยผลตอบแทนที่ได้รับ เช่น เงินปันผล,
    ส่วนแบ่งกำไรในบริษัทย่อยตามสัดส่วนการถือหุ้น

-   เพื่อเป็นช่องทางในการขยายฐานลูกค้าธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ไปสู่ลูกค้ารายใหญ่ที่มี
    High Net Worth เช่น ธุรกิจบริหารกองทุน เป็นต้น

-   เพื่อขยายธุรกิจไปสู่การให้บริการหลักทรัพย์ที่ครบวงจรยิ่งขึ้น ได้แก่
    การให้บริการจัดการกองทุนส่วนบุคคล และ

-   เพื่อการบริหารเงินลงทุนของบริษัท
    โดยกำหนดอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังไว้เปรียบเทียบกับอัตราอ้างอิง (Benchmark Return)

    1.  การตลาดและภาวะการแข่งขัน

ในปี 2547 ที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนของตลาดหลักทรัพย์ลดลงประมาณ 13.5 เปอร์เซ็นต์ ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ลดลงจาก 772.15 จุด ณ สิ้นปี 2546 มาปิดที่ 668.10 ณ สิ้นปี 2547 ทั้งนี้มีสาเหตุมาจากหลาย ๆ ปัจจัยที่ทำให้ดัชนีไม่สามารถทะลุผ่านระดับที่ 700 จุดได้ ไม่ว่าจะเป็น ความกังวลของการระบาดของโรคไข้หวัดนก ปัญหาความไม่สงบใน 3 จังหวัดชายแดนภาคใต้ที่ยังคงมีอยู่ ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้น และล่าสุดเหตุการณ์มหันตภัย Tsunami ในเขตจังหวัดที่เป็นแหล่งท่องเที่ยวที่สำคัญในภาคใต้เมื่อตอนปลายปีที่ผ่านมานี้ อย่างไรก็ดีหากพิจารณาในมุมของสภาพคล่อง มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ยังคงเติบโตต่อเนื่องจากปีก่อน ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.5 มาอยู่ที่ 20,508 ล้านบาทต่อวัน ทั้งนี้เป็นผลสืบเนื่องจากการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจ จากนโยบายกระตุ้นการบริโภคของประชาชน และการขยายตัวของภาคการส่งออก การเข้าจดทะเบียนของบริษัทขนาดใหญ่ หรือการแปรรูปรัฐวิสาหกิจ เช่น การท่าอากาศยานแห่งประเทศไทย การสื่อสารแห่งประเทศไทย บริษัทไทยออยล์ เป็นต้น นอกจากนี้ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง หลายบริษัทสามารถจ่ายเงินปันผลได้ในระดับที่น่าพอใจ ซึ่งล้วนแล้วแต่เป็นปัจจัยส่งเสริมให้เม็ดเงินไหลเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์อย่างมหาศาล

  ภาวะธุรกิจในตลาดแรก (หน่วย : ล้านบาท)

+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| การเสนอขายหลักทรัพย์              | 2545      | 2546      | 2547       |
+================================+===========+===========+============+
| มูลค่าหลักทรัพย์ที่เสนอขายในตลาดแรก   | 167,207   | 329,519   | 224,610    |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| จำแนกตามประเภทตราสาร           | 66,133    | 133,047   | 79,810     |
|                                |           |           |            |
| -   ตราสารทุน                   | 101,074   | 196,472   | 144,800    |
|                                |           |           |            |
| -   ตราสารหนี้                   |           |           |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| จำแนกตามลักษณะการลงทุน           | 13,906    | 21,032    | 32,933     |
|                                |           |           |            |
| -   Initial Public Offering    | 73,854    | 149,490   | 128,577    |
|                                |           |           |            |
| -   Public Offering            | 76,069    | 149,713   | 51,898     |
|                                |           |           |            |
| -   Private Placement          | 2,832     | 7,344     | 9,825      |
|                                |           |           |            |
| -   Rights Offering            | 546       | 1,940     | 1,377      |
|                                |           |           |            |
| -   กรรมการและพนักงาน           |           |           |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| จำแนกตามประเภทนักลงทุน           | 165,125   | 329,519   | 208,166    |
|                                |           |           |            |
| -   ในประเทศ                   | 2,082     | -         | 16,444     |
|                                |           |           |            |
| -   ต่างประเทศ                  |           |           |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+

ที่มา: ฝ่ายจดทะเบียนหลักทรัพย์ สำนักงานคณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

ภาวะธุรกิจในตลาดรอง

+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย        | 2545      | 2546      | 2547       |
+================================+===========+===========+============+
| มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวม      | 1,986,236 | 4,789,857 | 4,521,895  |
| (ล้านบาท)                       |           |           |            |
|                                | 2,047,442 | 4,670,281 | 5,024,399  |
| มูลค่าการซื้อขายของตลาดโดยรวม      |           |           |            |
| (ล้านบาท)                       | 8,357     | 18,908    | 20,508     |
|                                |           |           |            |
| มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน (ล้านบาท)  | 356.48    | 772.15    | 668.10     |
|                                |           |           |            |
| ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ ณ สิ้นปี (จุด)     | 6.98      | 13.65     | 9.40       |
|                                |           |           |            |
| อัตราส่วนราคาปิด ต่อ กำไรต่อหุ้น      | 1.36      | 2.71      | 2.00       |
| (เท่า)                          |           |           |            |
|                                | 2.72      | 1.81      | 2.75       |
| อัตราส่วนราคาปิด ต่อ               |           |           |            |
| มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น (เท่า)           |           |           |            |
|                                |           |           |            |
| อัตราเงินปันผลตอบแทนเฉลี่ย (%)      |           |           |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+

ที่มา: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| ตลาดหลักทรัพย์ MAI                | 2545      | 2546      | 2547       |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวม      | 3,798     | 13,691    | 11,703     |
| (ล้านบาท)                       |           |           |            |
|                                | 14,200    | 30,191    | 34,221     |
| มูลค่าการซื้อขายของตลาดโดยรวม      |           |           |            |
| (ล้านบาท)                       | 58        | 122       | 140        |
|                                |           |           |            |
| มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน (ล้านบาท)  | 127.49    | 343.70    | 188.07     |
|                                |           |           |            |
| ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ MAI ณ สิ้นปี (จุด)  |           |           |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+

ที่มา: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

เปรียบเทียบตัวเลขที่สำคัญในปี 2545 - 2547

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายละเอียด                            | 2545    | 2546    | 2547    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| SET Index – ณ วันสิ้นปี (จุด)             | 356.48  | 772.15  | 668.10  |
|                                      |         |         |         |
| MAI Index – ณ วันสิ้นปี (จุด)             | 127.49  | 343.70  | 188.07  |
|                                      |         |         |         |
| จำนวนบริษัทสมาชิกหรือโบรกเกอร์ (ราย)      | 36      | 37      | 36      |
|                                      |         |         |         |
| ส่วนแบ่งตลาดรวมของโบรกเกอร์ 10 อันดับแรก  | 60.34   | 51.14   | 51.59   |
| (ร้อยละ)                              |         |         |         |
|                                      | 389     | 407     | 439     |
| จำนวนบริษัทจดทะเบียนใน SET (ราย)        |         |         |         |
|                                      | 9       | 13      | 24      |
| จำนวนบริษัทจดทะเบียนใน MAI (ราย)        |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

ที่มา: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

มูลค่าการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ปี 2545 – 2547 

 (หน่วย : ล้านบาท)

  --------------------------------------------------------------------------------------
  เดือน        2545                     2546                     2547           
  ----------- -------------- --------- -------------- --------- -------------- ---------
              มูลค่าการซื้อขาย   เฉลี่ย/วัน   มูลค่าการซื้อขาย   เฉลี่ย/วัน   มูลค่าการซื้อขาย   เฉลี่ย/วัน

  มกราคม      264,488        12,022    151,050        6,866     823,445        41,172

  กุมภาพันธ์     250,809        13,200    111,574        5,872     558,863        27,943

  มีนาคม       225,931        10,759    108,200        5,152     377,393        17,154

  เมษายน      163,071        8,583     143,354        7,545     410,657        22,814

  พฤษภาคม     204,975        10,249    159,814        8,411     355,460        18,708

  มิถุนายน      226,335        11,317    311,220        14,820    339,985        16,190

  กรกฎาคม     147,201        7,010     413,543        19,693    318,954        15,188

  สิงหาคม      124,252        5,917     428,924        21,446    246,519        12,326

  กันยายน      90,201         4,295     685,732        31,170    459,778        20,899

  ตุลาคม       126,174        5,735     617,012        28,046    407,242        20,362

  พฤศจิกายน    145,804        6,943     672,820        33,641    385,079        17,504

  ธันวาคม      78,200         4,344     867,027        41,287    341,024        17,051
  --------------------------------------------------------------------------------------

  ที่มา: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์จำแนกตามกลุ่มนักลงทุน

(หน่วย : ล้านบาท)

+-----------------+-------+--------+-------+-------+---------+------+
| กลุ่มนักลงทุน       | 2545  |        | 2546  |       | 2547    |      |
+-----------------+-------+--------+-------+-------+---------+------+
|                 | มูลค่า  | ร้อยละ  | มูลค่า  | ร้อยละ | มูลค่า    | ร    |
|                 |       |        |       |       |         | ้อยละ |
+-----------------+-------+--------+-------+-------+---------+------+
| นักลงทุนต่างประเทศ | 92    | 23     | 1,66  | 18    | 2,      | 21   |
|                 | 4,385 |        | 6,015 |       | 121,230 |      |
| สถาบันในประเทศ   |       | 5      |       | 6     |         | 8    |
|                 | 21    |        | 57    |       | 846,053 |      |
| นักลงทุนในประเทศ  | 8,661 | 72     | 5,416 | 76    |         | 71   |
|                 |       |        |       |       | 7,      |      |
|                 | 2,95  |        | 7,09  |       | 081,516 |      |
|                 | 1,838 |        | 9,131 |       |         |      |
+-----------------+-------+--------+-------+-------+---------+------+
| รวม             | 4,09  | 100    | 9,34  | 100   | 10,     | 100  |
|                 | 4,884 |        | 0,562 |       | 048,799 |      |
+-----------------+-------+--------+-------+-------+---------+------+

ที่มา: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

  ส่วนแบ่งตลาดการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ยังคงกระจุกตัวอยู่ในบริษัทหลักทรัพย์ขนาดใหญ่ ๆ
  เพียงไม่กี่รายเท่านั้น ในปี 2547 กลุ่มโบรกเกอร์ที่มีมูลค่าการซื้อขายสูงสุด 10
  อันดับแรกมีส่วนแบ่งตลาดรวมกันถึงร้อยละ 51.59 ของมูลค่าการซื้อขายทั้งหมด เปรียบเทียบกับปี
  2546 ซึ่งมีส่วนแบ่งตลาดใกล้เคียงกันอยู่ที่ร้อยละ 51.14 ของมูลค่าการซื้อขายทั้งหมด
  โดยบริษัทที่มีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมากได้แก่ บริษัทหลักทรัพย์ไทยพาณิชย์ จำกัด (SCBS)
  และบริษัทหลักทรัพย์ภัทร จำกัด (PHATRA) จากอันดับที่ 9-10 ในปี 2546 มาอยู่ที่อันดับ 5-6
  ในปี 2547 ตามลำดับ สำหรับบริษัทฯ นั้น ส่วนแบ่งตลาดลดลงเป็นอันดับที่ 3 ในปี 2547
  เป็นผลมาจากการรวมกิจการของบริษัทหลักทรัพย์แอสเซท พลัส และบริษัทหลักทรัพย์เอบีเอ็น
  แอมโร เอเชีย

ส่วนแบ่งตลาดด้านการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์

+----------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รายละเอียด                        | 2   |     | 2   |     | 2   |     |
|                                  | 545 |     | 546 |     | 547 |     |
+----------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|                                  | อ   | ร้อ  | อ   | ร้อ  | อ   | ร้อ  |
|                                  | ันดับ | ยละ | ันดับ | ยละ | ันดับ | ยละ |
+----------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ส่วนแบ่งตลาดของบริษัทหลักทรัพย์ซีมิโก้     | 2   | 7   | 2   | 7   | 3   | 5   |
|                                  |     | .90 |     | .20 |     | .96 |
| ส่วนแบ่งตลาดรวมของโบรกเกอร์ 10      | 1   |     | 1   |     | 1   |     |
| อันดับแรก                          | -10 | 60  | -10 | 51  | -10 | 51  |
|                                  |     | .34 |     | .14 |     | .59 |
+----------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+

ที่มา: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

  แนวโน้มธุรกิจหลักทรัพย์

  ภาวะการแข่งขันด้านราคาในธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ได้สิ้นสุดลงตั้งแต่ปี 2545 มาจนถึงปี
  2547 นับเป็นเวลา 3 ปีที่ธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์มีผลการดำเนินงานที่ดีอย่างต่อเนื่อง
  หลายบริษัทมีการจ่ายเงินปันผลเพื่อคืนให้กับผู้ถือหุ้น ตลอดจนสืบเนื่องจากการที่ตลาดหลักทรัพย์ฯ
  และสำนักงาน ก.ล.ต. ได้มีประกาศกำหนดให้ใช้ค่าธรรมเนียมขั้นต่ำสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์
  ไปจนถึงเดือนมกราคม 2550 โดยจะมีการพิจารณาหลักเกณฑ์ทุก ๆ 2 ปี
  ซึ่งเป็นหลักประกันผลการดำเนินงานของบริษัทหลักทรัพย์ได้ในระดับหนึ่ง
  หากพิจารณาปัจจัยแวดล้อมทางเศรษฐกิจ มีแนวโน้มที่สดใสจากปัจจัยสนับสนุนหลายประการ ได้แก่
  การขยายตัวของภาคการส่งออก การได้เปรียบดุลการค้าระหว่างประเทศ 7
  ปีติดต่อกันซึ่งส่งผลให้เงินทุนสำรองระหว่างประเทศของไทยเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
  และความสำเร็จในการเจรจาเขตการค้าเสรีระดับทวิภาคกับหลายประเทศ
  และการขยายการลงทุนใหม่ของภาคเอกชน ค่าเงินบาทที่แข็งขึ้น
  คาดว่าเป้าหมายการขยายตัวของเศรษฐกิจตามเป้าหมายที่รัฐบาลกำหนดไว้ในอัตรา 5.5 - 6.0
  เปอร์เซ็นต์ จะสามารถเป็นไปได้ไม่ยากนัก
  นอกเหนือจากนี้นโยบายการส่งเสริมการออมของภาครัฐอาจนำไปสู่การขยายเม็ดเงินลงทุนจำนวนมหาศาลไปยังทั้งตลาดเงินและตลาดทุน
  กอปรกับผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ปัจจัยสนับสนุนต่างๆ
  ล้วนส่งเสริมให้บริษัทเอกชนทั่วไปหรือรัฐวิสาหกิจต่างเข้ามาระดมทุนในตลาดทุนมากขึ้น
  ตลาดหลักทรัพย์ไทยยังเป็นตลาดที่น่าสนใจในสายตาของนักลงทุนต่างชาติ เนื่องจากยังมีอัตรา
  P/E Ratio เฉลี่ยที่ 9.5 เท่าเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยตลาดโลกอยู่ที่ 15 เท่า
  ประกอบกับนโยบายการเพิ่มคุณภาพของหลักทรัพย์ด้วยความพยายามผลักดันให้บริษัทจดทะเบียนมีการกำกับดูแลที่ดี
  (Good Corporate Governance)
  และให้ความสำคัญกับการซื้อขายในลักษณะของการสร้างราคา
  ซึ่งล้วนแล้วแต่จะสร้างความมั่นคงให้แก่ตลาดหุ้นไทยในระยะยาว
  และเพิ่มความน่าสนใจในการลงทุนแก่สายตานักลงทุนสถาบันทั้งในและต่างประเทศ

  กลยุทธ์และศักยภาพการแข่งขัน

  แม้ว่าในภาพรวมแล้ว แนวโน้มเศรษฐกิจอยู่ในเกณฑ์ดี
  อย่างไรก็ดีสภาพการแข่งขันในธุรกิจหลักทรัพย์มีแนวโน้มที่จะทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นด้วยเช่นกัน
  โดยที่หลาย ๆ บริษัทต่างเน้นไปที่การพัฒนาคุณภาพบริการมากกว่าการแข่งขันทางด้านราคา
  เพื่อให้สามารถแข่งขันได้หากการเปิดเสรีค่าธรรมเนียมมาถึงในปี 2550 ในอีก 1-2 ปีข้างหน้านี้
  บริษัทฯ มีแผนที่จะเร่งสร้างคุณภาพให้เกิดขึ้นในทุกผลิตภัณฑ์ที่บริษัทฯ ให้บริการอยู่
  นอกเหนือจากนี้บริษัทฯ
  ยังให้ความสำคัญในการพัฒนาธุรกิจที่ต่อเนื่องเพื่อร่วมสร้างแรงขับเคลื่อนในการเพิ่มส่วนแบ่งตลาดให้กับธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
  รวมทั้งมีการเตรียมความพร้อมเพื่อรองรับการดำเนินธุรกิจต่อเนื่องจากธุรกิจหลักทรัพย์ เช่น
  การเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ตราสารอนุพันธ์ที่กำลังจะเปิดในกลางปี 2548 นี้
  การขยายฐานลูกค้าธุรกิจหลักทรัพย์ไปยังกลุ่มลูกค้าที่มี High Margin
  ตลอดจนการขยายฐานรายได้ไปยังธุรกิจอื่น ๆ ด้วยการเพิ่มทีมงานวาณิชธนกิจและค้าตราสารหนี้
  กอปรกับการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพให้เกิดการประหยัดจากขนาด (Economy of scale)
  อีกทั้งบริษัทฯ เห็นความสำคัญของข้อมูลข่าวสาร
  จึงทุ่มเทพัฒนาเทคโนโลยีที่เกี่ยวเนื่องกับระบบการซื้อขายหลักทรัพย์
  และให้ความสำคัญอย่างมากในการพัฒนาคุณภาพงานวิจัยหลักทรัพย์ทั้งทางด้านปัจจัยพื้นฐานและปัจจัยทางเทคนิค
  เพื่อให้คำแนะนำที่ทันต่อเหตุการณ์และสม่ำเสมอ
  อันจะก่อประโยชน์สูงสุดต่อลูกค้าหรือนักลงทุนในการตัดสินใจลงทุน ซึ่งบริษัทฯ
  เชื่อว่าการดำเนินการต่าง ๆ
  นี้เป็นปัจจัยสำคัญที่จะเสริมสร้างความแข็งแกร่งและความอยู่รอดของบริษัทฯ
  ในอุตสาหกรรมนี้ในระยะยาว

ลักษณะลูกค้าของบริษัทฯ

  ลูกค้าของบริษัทฯ โดยส่วนใหญ่เป็นลูกค้ารายย่อยในประเทศ ซึ่งซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยบัญชีเงินสด
  สัดส่วนลูกค้าแสดงดังตาราง

  ------------------------------------------ ----------------------------
  ลูกค้า                                       สัดส่วน

  ลูกค้ารายย่อย : ลูกค้าสถาบัน                     96 : 4

  ลูกค้าในประเทศ : ลูกค้าต่างประเทศ               93 : 7

  ลูกค้า Cash Account : Credit Balance Account 94 : 6
  ------------------------------------------ ----------------------------

3.3 การจัดหาผลิตภัณฑ์หรือบริการ

1.  แหล่งที่มาของเงินทุน

  โดยปกติแหล่งเงินทุนของธุรกิจหลักทรัพย์จะมาจากการออกหุ้นทุน หุ้นกู้
  และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน

นโยบายการกำหนดแหล่งที่มาของเงินทุน

  บริษัทฯ
  จะระดมทุนจากการออกหุ้นทุนโดยประมาณความต้องการใช้เงินทุนหมุนเวียนสำหรับประกอบธุรกิจในระยะยาวเพื่อไม่ให้เกิดภาระค่าใช้จ่ายของเงินทุนในระยะยาว
  ในขณะเดียวกันบริษัทฯ ได้จัดสรรให้มีวงเงินกู้ยืมกับสถาบันการเงินต่าง ๆ
  สำหรับความต้องการใช้ในระยะสั้น โดยคำนึงถึงสภาพคล่อง ความคุ้มค่าของเงินลงทุน
  และความต่อเนื่องของการดำเนินธุรกิจ0

2.  การจัดหาเงินทุนหรือให้กู้ยืมผ่านบุคคลที่เกี่ยวข้องกับผู้บริหารหรือผู้ถือหุ้นรายใหญ่

  - ไม่มี -

3.  การดำรงเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ

  บริษัทฯ
  มีนโยบายที่จะดำรงอัตราเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิในอัตราสูงกว่าข้อกำหนดของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
  ตั้งแต่ 31 มีนาคม 2541 เป็นต้นมา บริษัทฯ
  สามารถดำรงเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิได้เพียงพอตามเกณฑ์ของสำนักงาน ก.ล.ต. ดังนี้

  ---------------------------- ----------- -------------- ----------------
  NCR                          31 ธ.ค.     31 ธ.ค. 2546   31 ธ.ค. 2547
                               2545                       

  NCR (ร้อยละ)                  246         46             270

  อัตรา NCR ขั้นต่ำที่ ก.ล.ต.        7           7              7
  กำหนด(ร้อยละ)                                            
  ---------------------------- ----------- -------------- ----------------