12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  งบการเงิน

  สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชี

รายงานของผู้สอบบัญชี สำหรับงบการเงินประจำปี 2548 - 2550
ได้แสดงความเห็นต่องบการเงินของบริษัทอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
งบการเงินของบริษัทได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรและได้ทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยมีรายละเอียดของผู้สอบบัญชี ดังนี้

+------------+------------------+----------+---------------------------+
| ปีบัญชี       | ชื่อผู้สอบบัญชี        | เ        | บริษัทผู้สอบบัญชี               |
|            |                  | ลขทะเบียน |                           |
+------------+------------------+----------+---------------------------+
| 2549 -2550 | นางสาวประภาศรี    | 4664     | บริษัท สำนักงาน เอ เอ็ม ซี     |
|            | ลีลาสุภา           |          | จำกัด                      |
| 2546 -     |                  | 2991     |                           |
| 2548       | นางสุดจิตร์         |          | บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี |
|            | บุญประกอบ         |          | จำกัด                      |
+------------+------------------+----------+---------------------------+

ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา บริษัทจ่ายค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี เป็นเงินจำนวน 884,000 บาท

สรุปงบการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชี 3 ปี ที่ผ่านมา (หน่วย : ล้านบาท)

+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายการ                                     | 2550  | 2549  | 2548  |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
| งบดุล                                         |       |       |       |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                 | 46.64 | 4.66  | 1     |
|                                              |       |       | 06.41 |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ – สุทธิ                     | 5     | 6     | 6     |
|                                              | 57.47 | 70.85 | 87.08 |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน – สุทธิ                 | 2     | 1     | 1     |
|                                              | 73.58 | 33.67 | 82.20 |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ลูกหนี้เงินให้กู้ยืมระยะสั้น                         | 1     | 1     | 1     |
|                                              | 79.15 | 71.76 | 79.59 |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                            | 14.26 | 12.08 | 4.61  |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                           | 1,0   | 9     | 1,1   |
|                                              | 71.10 | 93.02 | 59.90 |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ – สุทธิ                     | 1,1   | 1,2   | 8     |
|                                              | 08.63 | 80.42 | 73.05 |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน – สุทธิ                 | 69.44 | 2     | 3     |
|                                              |       | 92.80 | 83.53 |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ                       | 20.09 | 16.99 | 17.67 |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                   | 34.78 | 32.95 | 31.81 |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ทรัพย์สินรอการขาย – สุทธิ                       | 42.40 | 12.55 | 2.91  |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินลงทุนในบริษัทย่อย                           | 1     | 0.15  | -     |
|                                              | 20.00 |       |       |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินทรัพย์อื่น                                   | 9.93  | 8.10  | 6.45  |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                         | 1,4   | 1,6   | 1,3   |
|                                              | 05.27 | 43.96 | 15.42 |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รวมสินทรัพย์                                  | 2,4   | 2,6   | 2,4   |
|                                              | 76.37 | 36.98 | 75.32 |
+----------------------------------------------+-------+-------+-------+

+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   รายการ                                  | 2550     | 2549  | 2548  |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|                                           | 459.35   | 3     | 5     |
| เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน |          | 20.75 | 79.31 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|                                           | 74.00    | 1     | 1     |
| เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน |          | 70.00 | 45.00 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   ที่เกี่ยวข้องกัน                              |          |       |       |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|                                           | 465.06   | 5     | 3     |
|  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |          | 41.94 | 44.81 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                           | 30.51    | 67.50 | 39.66 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   รวมหนี้สินหมุนเวียน                          | 1,028.92 | 1,1   | 1,1   |
|                                           |          | 00.19 | 08.78 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   เงินกู้ยืมระยะยาว –                         | 232.26   | 3     | 1     |
|   สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี          |          | 30.72 | 54.54 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                  | 32.97    | 32.96 | 26.55 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   หนี้สินอื่น                                  | 9.55     | 7.11  | 23.12 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                        | 274.78   | 3     | 2     |
|                                           |          | 70.79 | 04.20 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   รวมหนี้สิน                                 | 1,303.70 | 1,4   | 1,3   |
|                                           |          | 70.98 | 12.98 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   ทุนจดทะเบียน                              | 750.00   | 7     | 7     |
|                                           |          | 50.00 | 50.00 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                    | 750.00   | 7     | 7     |
|                                           |          | 50.00 | 50.00 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                          | 1,172.67 | 1,1   | 1,1   |
|                                           |          | 66.00 | 62.34 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
| งบกำไรขาดทุน                               |          |       |       |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   รายได้จากสัญญาเช่าซื้อ                       | 199.57   | 1     | 1     |
|                                           |          | 42.98 | 50.51 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   รายได้จากสัญญาเช่าการเงิน                   | 27.73    | 30.25 | 48.34 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   ดอกเบี้ยรับ                                | 20.00    | 18.21 | 9.86  |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   รายได้อื่น                                 | 38.60    | 32.95 | 19.21 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   รวมรายได้                                | 285.90   | 2     | 2     |
|                                           |          | 24.39 | 27.92 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   ดอกเบี้ยจ่าย                               | 110.74   | 82.82 | 91.98 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหาร            | 139.41   | 1     | 84.33 |
|                                           |          | 16.94 |       |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
| เงินชดเชยเกษียณอายุ                          | -        | -     | 9.88  |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
| ขาดทุนจากการขายลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อและลูกหนี้     | -        | -     | 6.72  |
|                                           |          |       |       |
| ตามสัญญาเช่าการเงิน                          |          |       |       |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   (กลับ)รายการหนี้สงสัยจะสูญ                   | 11.35    | 1.46  | 0.82  |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   ผลตอบแทนกรรมการ                         | 1.77     | 3.00  | 1.20  |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   รวมค่าใช้จ่าย                              | 263.27   | 2     | 1     |
|                                           |          | 04.21 | 94.93 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+
|   กำไรสุทธิ                                 | 15.67    | 14.91 | 23.72 |
+-------------------------------------------+----------+-------+-------+

อัตราส่วนทางการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชี 3 ปี ที่ผ่านมา

+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
|   รายการ                          |        | 2550  | 2549  | 2548  |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร  |        |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตรากำไรสุทธิ                       | (      | 5.48  | 6.64  | 10.41 |
|                                   | ร้อยละ) |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราดอกเบี้ยรับ                      | (      | 10.36 | 7.69  | 7.09  |
|                                   | ร้อยละ) |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราดอกเบี้ยจ่าย                     | (      | 8.54  | 6.40  | 4.88  |
|                                   | ร้อยละ) |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย                  | (      | 1.82  | 1.29  | 2.21  |
|                                   | ร้อยละ) |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                 | (      | 1.34  | 1.28  | 2.30  |
|                                   | ร้อยละ) |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |        |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์             | (      | 0.61  | 0.58  | 0.77  |
|                                   | ร้อยละ) |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์               | (      | 11.18 | 8.78  | 7.40  |
|                                   | ร้อยละ) |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน     |        |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น          | (เท่า)  | 1.11  | 1.26  | 1.13  |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินกู้ยืม             | (เท่า)  | 1.63  | 1.74  | 1.74  |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล              | (      | **N/A | *     | 49.93 |
|                                   | ร้อยละ) |       | 60.36 |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| ข้อมูลต่อหุ้น                          |        |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| มูลค่าหุ้นตามบัญชี *                    | (บาท)  | 1.56  | 1.55  | 1.55  |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น *                     | (บาท)  | 0.02  | 0.02  | 0.04  |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| เงินปันผลต่อหุ้น                       | (บาท)  | **N/A | *0.01 | 0.02  |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราการเติบโต                      |        |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| สินทรัพย์รวม                         | (      | (     | 6.37  | (3    |
|                                   | ร้อยละ) | 6.09) |       | 2.63) |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| หนี้สินรวม                           | (      | (1    | 11.71 | (5    |
|                                   | ร้อยละ) | 1.37) |       | 2.55) |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| รายได้จากการให้เช่าซื้อ                | (      | 39.58 | (     | (2    |
|                                   | ร้อยละ) |       | 5.00) | 3.99) |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| รายได้จากการให้เช่าลีสซิ่ง              | (      | (     | (3    | (2    |
|                                   | ร้อยละ) | 8.33) | 7.43) | 4.68) |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืม                   | (      | 33.71 | (1    | (3    |
|                                   | ร้อยละ) |       | 2.76) | 0.38) |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหาร      | (      | 20.13 | 18.46 | 0.64  |
|                                   | ร้อยละ) |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายรวม                        | (      | 28.92 | 4.76  | (1    |
|                                   | ร้อยละ) |       |       | 2.14) |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| กำไรสุทธิ                           | (      | 5.10  | (3    | (6    |
|                                   | ร้อยละ) |       | 7.15) | 5.24) |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+

* บริษัทจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการประจำปี 2549 สำหรับหุ้นสามัญจำนวน 750 ล้านหุ้น
มูลค่าหุ้น

ที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท ในอัตราหุ้นละ 0.012 บาท

** อัตราการจ่ายเงินปันผลและเงินปันผลต่อหุ้น สำหรับผลประกอบการประจำปี 2550 ขึ้นอยู่กับมติที่

ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี พ.ศ.2551

2.  ภาพรวมของผลการดำเนินงาน

บริษัทขยายสินเชื่อใหม่ไปในตลาดรถเก่ามากขึ้น
เพื่อให้ได้อัตราผลตอบแทนดอกเบี้ยรับที่สูงมาพยุงอัตราดอกเบี้ยภาพรวมของบริษัท จากอัตราร้อยละ
7.69 ในปี 2549 มาเป็นร้อยละ 10.36 ในปี 2550

บริษัทได้เปิดสาขาตัวแทน (NAVA EXPRESS) เพื่อรับงานแทนบริษัทในรูปแบบสินเชื่อทะเบียนรถยนต์
หรือการซื้อขายกันเองผ่านสาขาตัวแทน ซึ่งทำให้บริษัท มีสาขาตัวแทน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550
รวม 71 สาขา
ส่งผลให้บริษัทประสบความสำเร็จในเรื่องการขยายพื้นที่ตลาดสินเชื่อเช่าซื้ออย่างเป็นที่น่าพอใจ
นอกจากนี้บริษัทได้กำหนดนโยบายเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมเพื่อเข้ามาช่วยชดเชยภาระดอกเบี้ยจ่ายที่ปรับเพิ่มขึ้นในปี
2550 ได้แก่ รายได้ค่าจัดทำสัญญา และค่าติดตามทวงถามกรณีลูกหนี้ค้างชำระค่างวด

จากการดำเนินการตามนโยบายเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมนี้ ปรากฎว่า รายได้ค่าจัดทำสัญญา
และค่าติดตามทวงถามกรณีลูกหนี้ค้างชำระค่างวด สามารถทำรายได้ให้บริษัท ในปี 2550 จำนวน
3.00 ล้านบาท

  รายได้ของแต่ละกลุ่มธุรกิจ

ปี 2550 บริษัท มีรายได้รวม 285.90 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 27.41 จากปีก่อน
รายได้รวมที่เพิ่มขึ้น เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นในรายได้ธุรกิจเช่าซื้อเป็นหลัก

รายได้ของแต่ละกลุ่มธุรกิจ สำหรับปี 2550 เป็นดังนี้

+------------------------------+----------------+----------------------+
|                              | ล้านบาท         | เพิ่มขึ้น (ลดลง)         |
|                              |                |                      |
|                              |                | จากปีก่อน (ร้อยละ)      |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| รายได้จากสินเชื่อเช่าซื้อ           | 199.57         | 39.58                |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| รายได้จากสินเชื่อเช่าการเงิน       | 27.73          | (8.33)               |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| รายได้จากสินเชื่อเพื่อคู่ค้ารถยนต์     | 20.00          | 9.83                 |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| รวมรายได้จากกลุ่มธุรกิจสินเชื่อ      | 247.30         | 29.18                |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| รายได้อื่น                      | 38.60          | 17.15                |
+------------------------------+----------------+----------------------+
| รวมรายได้                     | 285.90         | 27.41                |
+------------------------------+----------------+----------------------+

ในปี 2550 บริษัท มีรายได้จากแต่ละกลุ่มธุรกิจ รวมจำนวน 247.30 ล้านบาท เพิ่มขึ้นประมาณ
55.86 ล้านบาท หรือร้อยละ 29.18 จากปีก่อน โดยมีรายได้หลักคือ รายได้สินเชื่อเช่าซื้อ
เป็นจำนวน 199.57ล้านบาท เพิ่มขึ้น 56.59 ล้านบาท หรือร้อยละ 39.58
รายได้สินเชื่อเช่าการเงิน เป็นจำนวน 27.73 ล้านบาท ลดลง 2.52 ล้านบาท หรือร้อยละ 8.33
จากปีก่อน และรายได้จากสินเชื่อเพื่อคู่ค้ารถยนต์ เป็นจำนวน 20 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.79 ล้านบาท
หรือ ร้อยละ 9.83 จากปีก่อน

รายได้อื่น มีจำนวน 38.60 ล้านบาท เพิ่มขึ้นประมาณ 5.65 ล้านบาท หรือร้อยละ 17.15
จากปีก่อน รายได้ที่เพิ่มขึ้น ส่วนใหญ่เป็นผลจากรายได้ค่าจัดทำสัญญา
และค่าติดตามทวงถามกรณีลูกหนี้ค้างชำระค่างวดเพิ่มขึ้นประมาณ 3.54 ล้านบาท หรือร้อยละ 10
เท่าจากปีก่อน

[]

  ค่าใช้จ่าย

1. ปี 2550 ดอกเบี้ยจ่าย ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายหลักของบริษัท มีจำนวน 110.74 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
27.92ล้านบาท หรือร้อยละ 33.71 จากปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของยอดเงินกู้

2. ค่าใช้จ่ายอื่นที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยจ่าย มีจำนวนรวม 152.53 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 31.14 ล้านบาท
หรือ ร้อยละ 25.65 จากปีก่อน ได้แก่

- ค่านายหน้าที่บริษัท จ่ายให้แก่ผู้ค้ารถยนต์ในปี 2550 มีจำนวน 11.29 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.39
ล้านบาท หรือร้อยละ 14 จากปีก่อน เนื่องจากบริษัทมุ่งเน้นการปล่อยสินเชื่อรถยนต์ใช้แล้วเพิ่มขึ้น

- ค่าใช้จ่ายเดินทางและค่าน้ำมันรวมค่าใช้จ่ายสาธารณูปโภค เพิ่มขึ้น 3.05 ล้านบาทจาก 12.08
ล้านบาทเป็น 15.13 ล้านบาท หรือร้อยละ 25.25

- ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน มีจำนวน 71.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.66 ล้านบาท หรือร้อยละ
10.28จากปีก่อน

- ค่าธรรมเนียมและบริการในการจัดหาเงินกู้ยืม มีจำนวน 5.61 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.41 ล้านบาท
หรือร้อยละ 33.57 จากปีก่อน เนื่องจากบริษัท
ได้รับวงเงินกู้ยืมจากธนาคารพาณิชย์หลายแห่งมากขึ้น

- ค่าใช้จ่ายขาดทุนจากการขายและการด้อยค่าของทรัพย์สินรอการขายในปี 2550 มีจำนวน 20.34
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.44 ล้านบาท หรือประมาณ 2.7 เท่าจากปีก่อน ส่วนใหญ่ของค่าใช้จ่ายนี้ คือ
ผลขาดทุนของการขายรถยึด เป็นเพราะจำนวนรถยึดที่เพิ่มขึ้น
ซึ่งเป็นสินเชื่อรถเก่ามูลค่าของรถมีจำนวนไม่มาก เนื่องจากบริษัท ได้ใช้มาตรการเร่งรัดหนี้สิน
และยึดรถให้รวดเร็วขึ้น
สำหรับกลุ่มลูกหนี้ที่ไม่มีศักยภาพในการจ่ายชำระเพื่อตัดตอนภาระหนี้เสียและอาจไม่สามารถติดตามหนี้ได้ในอนาคต

  กำไรสุทธิ

  ความสามารถในการหากำไร

บริษัท มีกำไรสุทธิในปี 2550 จำนวน 15.67 ล้านบาท คิดป็นกำไรต่อหุ้น เท่ากับ 0.02 บาทต่อหุ้น
ซึ่งใกล้เคียงกับปี 2549

อัตรากำไรสุทธิในปี 2550 (หารด้วยรายได้รวม) และ 2549 อยู่ที่ร้อยละ 5.48 และร้อยละ
6.64 ตามลำดับ อัตรากำไรสุทธิที่ลดลงในปี 2549
เป็นผลจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น ขณะที่รายได้จากสินเชื่อเช่าซื้อ
ซึ่งเป็นรายได้หลัก ยังไม่มากพอที่จะทำให้อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ในระดับเดียวกับปีที่ผ่านมา

  ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย

  ----------------------- ----------------------- -----------------------
                          2550                    2549

  อัตราดอกเบี้ยรับ            10.36                   7.69

  อัตราดอกเบี้ยจ่าย           8.54                    6.40

  ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย        1.82                    1.29
  ----------------------- ----------------------- -----------------------

ถึงแม้อัตราดอกเบี้ยรับรวมของบริษัทได้ปรับตัวเพิ่มขึ้น จากร้อยละ 7.69 ในปี 2549 มาอยู่ที่
ร้อยละ 10.36 ในปี 2550 เนื่องมาจากการที่บริษัทหันมาทำธุรกิจรายย่อยมากขึ้น
แต่อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในปี 2550 ได้เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก
จึงทำให้อัตราดอกเบี้ยจ่ายของบริษัทเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 6.40 ในปี 2549 มาอยู่ที่ร้อยละ 8.54
ในปี 2550 อย่างไรก็ตามส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยรวมเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 1.29 ในปี 2549
มาอยู่ที่ร้อยละ 1.82 ในปี 2550

[]

  ฐานะการเงินของบริษัท

  --------------------------- ------------ ---------- --------- ----------
                              2550         2549       เพิ่ม (ลด)  

                              ล้านบาท       ล้านบาท     ล้านบาท    ร้อยละ

  สินทรัพย์รวม                   2,476.37     2,636.98   160.61    (6.49)

  หนี้สิน                        1,303.70     1,470.98   167.28    (12.83)

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                 1,172.67     1,166.00   6.67      0.57

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น       2,476.37     2,636.98   160.61    (6.49)
  --------------------------- ------------ ---------- --------- ----------

  สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2550 บริษัท มีสินทรัพย์รวมอยู่ที่ 2,476.37 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 6.49 จากสิ้นปี
2549ส่วนใหญ่ของสินทรัพย์รวมประมาณร้อยละ 80 เป็นลูกหนี้เช่าซื้อและเช่าลีสซิ่ง ณ สิ้นปี 2550
มีจำนวน 2,011.18 ล้านบาท ลดลง 366.56 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 15.42 จากปี 2549
ทั้งนี้ บริษัทปล่อยสินเชื่อใหม่ในปี 2550 จำนวน 833.50 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 31.74 จากปีก่อน
นอกจากนี้ บริษัทมีเงินลงทุนในบริษัทย่อย 3 แห่ง (ตามรายละเอียดที่ปรากฏในหน้า 22)

  คุณภาพของลูกหนี้ และความเพียงพอในการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

ลูกหนี้ในกลุ่มธุรกิจหลัก คือ ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ ลูกหนี้ลีสซิ่ง ซึ่งมีหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL)
และค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ดังนี้

  -------------------------------- ----------------- --------------------
                                   2550              2549

  หนี้ NPL (ล้านบาท)                  71                74

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ (ล้านบาท)         22                45

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อหนี้ NPL          ร้อยละ 29.73       ร้อยละ 60.81

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อหนี้คงเหลือ        ร้อยละ 1.08        ร้อยละ 1.86
  -------------------------------- ----------------- --------------------

บริษัทตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามอายุของลูกหนี้คงค้างในแต่ละประเภท
โดยคำนึงถึงมูลค่าความสามารถในการติดตามหนี้คืน ทั้งนี้
สัดส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อยอดหนี้คงเหลือในปี 2550 ได้ลดลงจากปีก่อน
อันเป็นผลเนื่องมาจากบริษัทพิจารณาตัดหนี้สูญลูกหนี้บางรายที่กันสำรองครบถ้วนแล้วออกจากบัญชี

  หนี้สิน และส่วนของผู้ถือหุ้น

  หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2550 บริษัทมีหนี้สินรวม จำนวน 1,303.70 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 11.37 จากสิ้นปีก่อน
บริษัทมีหนี้สินจากเงินกู้ยืม จำนวน 1,230.67 ล้านบาท คิดเป็นอัตราส่วนร้อยละ 94.40
ของหนี้สินรวม

การจัดหาเงินกู้ยืม บริษัทตระหนักเป็นอย่างดีถึงแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่จะปรับสูงขึ้น
บริษัทจึงพยายามรักษาสัดส่วนเงินกู้ยืมให้ใกล้เคียงกับปีก่อน
เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการผันผวนของอัตราดอกเบี้ย
ขณะเดียวกันต้องควบคุมต้นทุนอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยให้อยู่ในระดับอัตราที่สามารถขยายสินเชื่อใหม่ได้
ภายใต้สภาวะตลาดที่ยังคงแข่งขันด้านราคา

  โครงสร้างเงินกู้ยืม

  ----------------------------------- ---------- -------- -------- --------
                                      2550                2549     

                                      ล้านบาท     ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น         533.35     43.34    491      36

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี  465.06     37.79    538      39

  เงินกู้ยืมระยะยาว                       232.26     18.87    338      25

  รวมเงินกู้ยืม                           1,230.67   100.00   1,367    100.00
  ----------------------------------- ---------- -------- -------- --------

  ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2550 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น จำนวน 1,172.67 ล้ านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 0.57
จากสิ้นปีก่อน และมูลค่าหุ้นตามบัญชีของบริษัทเพิ่มขึ้นจากปี 2549 จาก 1.55 บาท/หุ้น เป็น 1.56
บาท/หุ้น

  สภาพคล่องและโครงสร้างเงินทุน

ณ สิ้นปี 2550 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 1.11 ลดลงจากสิ้นปี 2549 ซึ่งอยู่ที่ 1.26
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ลดลง เนื่องมาจากบริษัทชำระเงินกู้ยืมได้ตามกำหนด และก่อหนี้น้อยลง

ณ สิ้นปี 2550 บริษัทมีค่างวดครบกำหนดชำระในอนาคตจากพอร์ตลูกหนี้ ที่ไม่รวมหนี้ค้างชำระ
รวมจำนวน 2,385.32 ล้านบาท และเมื่อเปรียบเทียบค่างวดที่ครบกำหนดชำระ
กับภาระเงินกู้ยืมที่ครบกำหนดชำระในแต่ละปี จะเป็นดังนี้

  ------------------------- ---------------------- -----------------------
                            เงินรับเข้า/จ่ายออก        
                            ในอนาคต                

                            ค่างวดที่ครบกำหนดชำระ     เงินกู้ยืมที่ครบกำหนดจ่ายคืน

  ภายใน 1 ปี                 354.76                 986.27*

  เกินกว่า 1 ปี แต่ไม่เกิน 2 ปี    296.29                 240.26

  เกินกว่า 2 ปี แต่ไม่เกิน 3 ปี    449.02                 -

  เกินกว่า 3 ปี                1,285.25               -

  รวม                       2,385.32               1,226.53
  ------------------------- ---------------------- -----------------------

หมายเหตุ: * เป็นวงเงินกู้หมุนเวียนประมาณร้อยละ 50

ทั้งนี้ บริษัทมีวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนจากสถาบันการเงิน รวม 500 ล้านบาท
ซึ่งจะช่วยทำให้บริษัทมีกระแสเงินสด
ในจำนวนที่เพียงพอที่จะจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมที่ครบกำหนดจ่ายคืนในอนาคตได้ จึงกล่าวได้ว่า
บริษัทมีสภาพคล่องทางการเงินในระดับที่ดี

ปัจจัยหลักและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

เนื่องจากรายได้หลักของบริษัทเป็นดอกเบี้ยรับจากการให้สินเชื่อ
ซึ่งมีการคิดอัตราดอกเบี้ยกับลูกค้าแบบคงที่ (Flat Rate)
ในขณะที่แหล่งเงินกู้ของบริษัทที่มาจากเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินนั้น
บริษัทต้องจ่ายดอกเบี้ยในอัตราลอยตัว (Float Rate) ซึ่งขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยในตลาดขณะนั้น ๆ
ซึ่งถ้าหากอัตราดอกเบี้ยในตลาดมีความผันผวนอาจทำให้เกิด mismatch fund
และกระทบต่อต้นทุนทางการเงินของบริษัทได้ ซึ่งจะส่งผลโดยตรงต่อส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย
(interest margin) ของบริษัท ในปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้และกำไรของบริษัทโดยตรง ดังนั้น
บริษัทมีการปรับอัตราดอกเบี้ยไว้ล่วงหน้ากับลูกค้ารายใหม่ เพื่อรองรับดอกเบี้ยในภาวะขาขึ้นโดย ณ
สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 บริษัท
มีเงินกู้ยืมระยะสั้นและหนี้สินหมุนเวียนอื่นซึ่งครบกำหนดชำระภายใน 1 ปี จำนวน 986.27 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 80.41 ของเงินกู้ยืมทั้งหมด ทั้งนี้
บริษัทมีสัดส่วนเงินกู้ยืมแยกตามอัตราดอกเบี้ยประเภทคงที่ (Fixed Rate)
และอัตราดอกเบี้ยลอยตัว (Float Rate) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2549 ดังนี้

  ------------------ --------------- -------------- --------------- --------------
  ประเภทอัตราดอกเบี้ย   2550                           2549            

                     ล้านบาท          ร้อยละ          ล้านบาท          ร้อยละ

  คงที่ *              237.47          19.36          489.32          35.80

  ลอยตัว **           989.06          80.64          877.42          64.20

  รวมทั้งสิ้น            1,226.53        100.00         1,366.74        100.00
  ------------------ --------------- -------------- --------------- --------------

หมายเหตุ : * เงินกู้ประเภทอัตราดอกเบี้ยคงที่ ได้แก่ เงินกู้ยืมระยะสั้น

** เงินกู้ประเภทอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ได้แก่ เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร เงินกู้ยืมระยะสั้น และ

  เงินกู้ยืมระยะยาว (รวมเงินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดชำระภายใน 1 ปี)

แบบยืนยันความถูกต้องครบถ้วนของค่าตอบแทนที่จ่ายให้แก่ผู้สอบบัญชี

รอบปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี ( audit fee )

+--------+------------------+-------------------------+----------------+
| ร      | ชื่อบริษัทผู้จ่าย       | ชื่อผู้สอบบัญชี               | ค่าสอบบัญชี (บาท) |
| ายการที่ |                  |                         |                |
+--------+------------------+-------------------------+----------------+
| 1      | บมจ. นวลิสซิ่ง      | บริษัท สำนักงาน เอเอ็มซี     | 884,000        |
|        |                  | จำกัดโดยนางสาวประภาศรี    |                |
|        |                  | ลีลาสุภา                  |                |
+--------+------------------+-------------------------+----------------+
| 2      | บจก. เบลสซิ่ง      | บริษัท สำนักงาน เอเอ็มซี     | 165,000        |
|        | แอสเสท เซอร์วิสเซส | จำกัดโดยนางสาววิทิตา สุจิตนุช |                |
+--------+------------------+-------------------------+----------------+
| รวมค่า  |                  |                         | 1,049,000      |
| ตอบแทน |                  |                         |                |
| จากการ |                  |                         |                |
| สอบบัญชี |                  |                         |                |
+--------+------------------+-------------------------+----------------+

ค่าบริการอื่น ( non-audit fee )

+------+----------+----------------+-------+-------------+-----------+
| ราย  | ชื่อ       | ประเภ          | ผู้ให   | ค่าตอบแทนขอ  |           |
| การที่ | บริษัทผู้จ่าย | ทของงานบริการอื่น | ้บริการ | งงานบริการอื่น |           |
|      |          | ( non-audit    |       |             |           |
|      |          | service )      |       |             |           |
+------+----------+----------------+-------+-------------+-----------+
|      |          |                |       | ส่วนที่จ่ายไปใ  | ส         |
|      |          |                |       | นระหว่างปีบัญชี | ่วนที่จะต้องจ |
|      |          |                |       | (บาท)       | ่ายในอนาคต |
|      |          |                |       |             | (บาท)     |
+------+----------+----------------+-------+-------------+-----------+
| -    |          |                |       | - 0 -       | - 0 -     |
| ไม่มี  |          |                |       |             |           |
| -    |          |                |       |             |           |
+------+----------+----------------+-------+-------------+-----------+
| รว   |          |                |       | - 0 -       | - 0-      |
| มค่าต |          |                |       |             |           |
| อบแท |          |                |       |             |           |
| นสำห |          |                |       |             |           |
| รับงา |          |                |       |             |           |
| นบริก |          |                |       |             |           |
| ารอื่น |          |                |       |             |           |
+------+----------+----------------+-------+-------------+-----------+

ข้อมูลข้างต้น

   ถูกต้องครบถ้วนแล้ว ทั้งนี้
  ข้าพเจ้าขอยืนยันว่าไม่มีข้อมูลการให้บริการอื่นที่บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายให้ข้าพเจ้า
  สำนักงานสอบบัญชีที่ข้าพเจ้าสังกัด
  และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับข้าพเจ้าและสำนักงานสอบบัญชีที่ข้าพเจ้าสังกัด
  ที่ข้าพเจ้าทราบและไม่มีการเปิดเผยไว้ข้างต้น

   ไม่ถูกต้องไม่ครบถ้วน กล่าวคือ…………………………………………………………………

  …………………………………………………………………………………………………

  เมื่อปรับปรุงข้อมูลข้างต้น (ถ้ามี) แล้ว
  ข้าพเจ้าขอยืนยันว่าข้อมูลทั้งหมดในแบบฟอร์มนี้แสดงค่าตอบแทนสอบบัญชีและค่าบริการอื่นที่บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายให้ข้าพเจ้า
  สำนักงานสอบบัญชีที่ข้าพเจ้าสังกัด
  และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับข้าพเจ้าและสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าวที่ถูกต้องครบถ้วน

(นางสาวประภาศรี ลีลาสุภา)

สังกัด บริษัท สำนักงาน เอ เอ็ม ซี จำกัด

 ผู้สอบบัญชีของ บมจ. นวลิสซิ่ง