1.  นโยบายและภาพรวมการประกอบธุรกิจ

บริษัท ไทยพัฒนาโรงงานอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน) (บริษัทฯ) และบริษัทย่อย
ประกอบธุรกิจพัฒนาที่ดินและก่อสร้างโรงงานมาตรฐานและคลังสินค้าเพื่อขายและให้เช่าที่ตั้งอยู่ในนิคมอุตสาหกรรมของบริษัทเอง
รวมทั้งในนิคมอุตสาหกรรมและสวนอุตสาหกรรมอื่น
นอกจากนี้ยังมีธุรกิจก่อสร้างอาคารชุดพักอาศัยเพื่อขายที่ตั้งอยู่แหล่งใจกลางเมือง
และสถานตากอากาศในต่างจังหวัดเพื่อเป็นทางเลือกของลูกค้า
รวมถึงดำเนินธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่า และรับบริหารโครงการอสังหาริมทรัพย์
ประเภทอาคารสำนักงานและโรงงานอุตสาหกรรมขนาด SME และคลังสินค้า

1.  วิสัยทัศน์ วัตถุประสงค์ และเป้าหมายในการดำเนินธุรกิจ

วิสัยทัศน์ของบริษัทฯ คือมุ่งมั่นสร้างสรรค์ พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ด้านโรงงานอุตสาหกรรม
อาคารสำนักงาน และที่พักอาศัย พร้อมการบริการด้วยใจอย่างต่อเนื่อง
เพื่อสร้างความพึงพอใจสูงสุดแก่ลูกค้า

เป้าหมายในการดำเนินธุรกิจของบริษัทฯ
คือการเป็นบริษัทผู้นำด้านการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ทั้งด้านการพัฒนาที่ดิน
การก่อสร้างโรงงานมาตรฐาน คลังสินค้าในนิคมอุตสาหกรรม
เพื่อรองรับความต้องการของนักลงทุนที่ต้องการซื้อหรือเช่า
การก่อสร้างอาคารชุดพักอาศัยเพื่อขายทั้งในเมืองและตามสถานที่พักตากอากาศในต่างจังหวัด
การบริการรับบริหารอาคารสำนักงานให้เช่า
พร้อมรับบริหารโครงการเพื่อประโยชน์สูงสุดต่อผู้ลงทุนและผู้ถือหุ้นของบริษัทด้วยความรับผิดชอบต่อการพัฒนาสิ่งแวดล้อมและสังคม

2.  การเปลี่ยนแปลงและพัฒนาการที่สำคัญ

การเปลี่ยนแปลงและพัฒนาการที่สำคัญของบริษัทฯ สามารถสรุปได้ดังนี้

+-----------+----------------------------------------------------------+
| ปี         | พัฒนาการที่สำคัญ                                             |
+===========+==========================================================+
| 2520      | -   ก่อตั้งบริษัทฯ ด้วยทุนจดทะเบียน 20.00                        |
|           |                                                          |
|           |   ล้านบาทโดยการร่วมทุนระหว่างบรรษัทเงินทุนอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย |
|           |     (IFCT) กับ Commonwealth Development Corporation (CDC) |
|           |     แห่งประเทศอังกฤษ ในสัดส่วนร้อยละ 55.00 และ 45.00 ตามลำดับ  |
|           |     โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อก่อสร้างโรงงานอุตสาหก                   |
|           | รรมมาตรฐานสำเร็จรูปเพื่อขายหรือให้เช่าแก่ผู้ลงทุนในเขตอุตสาหกรรมต่างๆ |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2526      | -   บริษัทฯได้มีการเพิ่มทุนเป็น 30.00 ล้านบาท โดยมี DEG-GERMAN     |
|           |     INVESTMENT AND DEVELOPMENT COMPANY                   |
|           |     (สถาบันการเงินเพื่อการพัฒนาแห่งประเทศสหพันธ์สาธารณรัฐเยอรมนี)  |
|           |     เข้าถือหุ้นร้อยละ 19.00IFCT ถือหุ้นเหลือร้อยละ 51.00 และ CDC   |
|           |     ถือหุ้นร้อยละ 30.00                                      |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2532      | -   มีการเปลี่ยนแปลงผู้ถือหุ้น โดย IFCT เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ร้อยละ      |
|           |     81.00 และ DEG ถือหุ้นร้อยละ 19.00                        |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2533      | -   บริษัทฯได้เพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 71.00 ล้านบาท                 |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2534      | -   บริษัทฯได้เข้าจดทะเบียน ในตลาดหลักทรัพย์ฯโดยเพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น |
|           |     90.00 ล้านบาท                                         |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2535      | -   บริษัทฯได้เพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 150.00 ล้านบาท                |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2537      | -   บริษัทฯได้เพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 320.00                       |
|           |     ล้านบาทและได้จดทะเบียนเป็นบริษัทมหาชน (Public Company)     |
|           |     เมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์ 2537                                |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2539      | -   กลุ่มบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ไทยฟา โฮลดิ้ง จำกัด              |
|           |     ได้เข้าซื้อหุ้นประมาณร้อยละ 33.00                           |
|           |                                                          |
|           | -   เริ่มมีการพัฒนาอส                                        |
|           | ังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัยและพาณิชยกรรมในเขตส่งเสริมอุตสาหกรรมนวนคร |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2543      | -   บริษัท เจ ซี แอสเซท จำกัด (ถือหุ้นโดยกลุ่มเตชะอุบล)            |
|           |     ได้เข้ามาซื้อหุ้นของบริษัทฯจากกลุ่ม DEG                        |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2545      | -   IFCT ได้ขายหุ้นทั้งหมด และต่อมาได้ทำการเพิ่มทุนจดทะเบียนจาก     |
|           |     320.00 ล้านบาทเป็น 760.00 ล้านบาทเมื่อวันที่ 16 กรกฏาคม 2545 |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2546      | -   บริษัทฯได้จัดตั้งบริษัทย่อย ชื่อบริษัท โทเทิล อินดัสเตรียล เซอร์วิสเซส  |
|           |     จำกัด (TISCOM)                                        |
|           |     เพื่อดำเนินธุรกิจพ                                        |
|           | ัฒนาและก่อสร้างโรงงานมาตรฐานสำเร็จรูปและคลังสินค้าเพื่อขายและให้เช่า |
|           |     และบริษัท ปริ๊นส์ตั้นพาร์ค สวีท จำกัด                          |
|           |     ประกอบธุรกิจให้เช่าห้องพักอาศัยและภัตตาคาร ขนาด 270 ห้อง      |
|           |     ย่านดินแดง (ถนนวิภาวดีรังสิต)                              |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2548      | -   บริษัทฯได้ขายที่ดินและโรงงานจำนวน 9                        |
|           |     โรงงานและแฟลตอุตสาหกรรมจำนวน 1 อาคาร ให้กับ TIF 1       |
|           |     มูลค่ารวม 441.30 ล้านบาท                                |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2550      | -   บริษัทฯได้ขายที่ดินและโรงงานจำนวน 14 หลัง เพิ่มเติมให้กับ TIF1   |
|           |     มูลค่ารวม 391.00 ล้านบาท                                |
|           |                                                          |
|           | -   บริษัทฯ                                                |
|           |     ได้ร่วมกับการนิคมอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทยจัดตั้งนิคมอุตสาหกรรมที  |
|           |     เอฟ ดี ที่ตำบลท่าสะอ้าน อำเภอบางปะกง จังหวัดฉะเชิงเทรา       |
|           |     ซึ่งส่วนใหญ่เป็นลูกค้าในธุรกิจชิ้นส่วนประกอบยานยนต์               |
|           |     และชิ้นส่วนอิเล็กโทรนิคส์                                   |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2551      | -   บริษัทฯได้ร่วมลงทุนกับพันธมิตรทางธุรกิจ                        |
|           |     โดยเข้าลงทุนธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่าใน SG โดยเข้าถือหุ้นจำนวน |
|           |     10.03 ล้านหุ้น คิดเป็นร้อยละ 49.91                         |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2552      | -   บริษัทฯได้ขายหุ้นบริษัท ปริ๊นส์ตั้น พาร์ค สวีท จำกัด ทั้งหมด ให้กับบริษัท |
|           |     โรงพยาบาลวิภาวดี จำกัด (มหาชน) มูลค่ารวม 266.90 ล้านบาท    |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2553      | -   บริษัทฯได้ทำการเพิ่มทุนจดทะเบียนจากเดิม 760.00 ล้านบาท เป็น    |
|           |     836.00                                               |
|           |     ล้านบาทเพื่อรองรับหุ้นป                                    |
|           | ันผลและรองรับการปรับอัตราการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญของผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิ |
|           |     TFD-W1 เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม 2553                        |
|           |                                                          |
|           | -   บริษัทฯได้จ่ายปันผลเป็นหุ้นสามัญของบริษัทฯ จำนวน 63.76 ล้านหุ้น    |
|           |     ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมเมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม 2553                   |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2555      | -   บริษัทฯ ได้ทำการลดทุนจดทะเบียนจากเดิม 836.00 ล้านบาท เป็น    |
|           |     835.99 ล้านบาท                                        |
|           |     เพื่อตัดหุ้นจดทะเบียนส่วนคงเหลือจากการจัดสรรเป็นหุ้นปันผล         |
|           |     และตามใบสำคัญแสดงสิทธิ TFD-W1 จำนวน 53.00 หุ้นในเดือนมีนาคม |
|           |                                                          |
|           | -   บริษัทฯ ได้ทำการเพิ่มทุนจดทะเบียนจากเดิม 835.99 ล้านบาท เป็น   |
|           |     902.88 ล้านบาท                                        |
|           |     เพื่อรองรับหุ้นป                                          |
|           | ันผลและรองรับการปรับอัตราการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญของผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิ |
|           |     TFD-W1 ในเดือนมีนาคม                                   |
|           |                                                          |
|           | -   บริษัทฯได้จ่ายปันผลเป็นหุ้นสามัญของบริษัทฯ จำนวน 56.11 ล้านหุ้น    |
|           |     ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมเมื่อวันที่ 25 พฤษภาคม 2555                   |
|           |                                                          |
|           | -   บริษัทฯได้ขายที่ดินพร้อมโรงงานจำนวน 2 หลังให้กับ TIF1 มูลค่า     |
|           |     74.00 ล้านบาท และบริษัทฯได้ขายที่ดินพร้อมโรงงานจำนวน 14      |
|           |     หลังมูลค่า 615.00 ล้านบาท                                |
|           |     และขายสิทธิการเช่าที่ดินพร้อมโรงงานจำนวน 18 หลังของ TISCOM   |
|           |     มูลค่า 355.00 ล้านบาท ให้กับ M-II ในเดือนธันวาคม            |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2556      | -   การเพิ่มและลดทุนจดทะเบียนของบริษัทฯ                        |
|           |                                                          |
|           | ในวันที่ 18 เมษายน 2556 บริษัทฯ ได้ลดทุนจดทะเบียนจาก 902.880     |
|           | ล้านบาท เป็น 902.878 ล้านบาท และบริษัทฯ ได้เพิ่มทุนจดทะเบียนจากเดิม |
|           | 902.878 ล้านบาท เป็น 1,264.029 ล้านบาท เพื่อรองรับหุ้นปันผล       |
|           | และรองรับการแปรสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิ TFD-W2                   |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 24 มิถุนายน 2556 มติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่            |
|           |     2/2556ได้อนุมัติให้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ในวงเงินรวมไม่เกิน        |
|           |     3,500.00 ล้านบาท                                      |
|           |                                                          |
|           | บริษัทฯ ได้ดำเนินการออกหุ้นกู้ครั้งที่ 1/2556 วงเงิน 500.00 ล้านบาท    |
|           | โดยเสนอขายหุ้นกู้ดังกล่าวในช่วงไตรมาสที่ 3 ของปี 2556              |
|           |                                                          |
|           | บริษัทฯ ได้ดำเนินการออกหุ้นกู้ครั้งที่ 2/2556 วงเงิน 850.00           |
|           | ล้านบาทโดยเสนอขายหุ้นกู้ดังกล่าวในช่วงไตรมาสที่ 4 ของปี 2556        |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 1 เมษายน 2556 บริษัทฯ ได้เข้าลงทุนในสัดส่วนร้อยละ 100.00 |
|           |     ในหุ้นสามัญของ VSSL ซึ่งประกอบธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์         |
|           |     โดยเป็นเจ้าของโครงการคอนโดมิเนียม 15 สุขุมวิท เรสซิเดนเซส    |
|           |     ซึ่งมีมูลค่าเงินลงทุนรวม 496.90ล้านบาท                       |
|           |                                                          |
|           | -   ในไตรมาสที่ 4 ปี 2556                                   |
|           |     มีการขายสินทรัพย์ให้กับกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ M-II ดังนี้        |
|           |                                                          |
|           |     -   TISCOM ได้ขายสิทธิการเช่าที่ดินและอาคารโรงงาน           |
|           |         มีมูลค่าเท่ากับ 290.00 ล้านบาท                         |
|           |                                                          |
|           |     -   TFD ได้ขายที่ดินและโรงงาน มูลค่าเท่ากับ 460.00 ล้านบาท    |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2557      | -   วันที่ 25 มีนาคม 2557 TFD ได้เพิ่มทุนใน TISCOM อีก 300 ล้านบาท |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 27 มีนาคม 2557 TFD ได้จ่ายปันผลระหว่างกาลเป็นเงินสดหุ้นละ |
|           |     0.22 บาท เป็นเงินรวม 238.37 ล้านบาท ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม        |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 22 เมษายน 2557 TISCOM ได้จัดตั้งบริษัทย่อย              |
|           |     Barnsleyในประเทศอังกฤษ มีทุนจดทะเบียนท่ากับ 0.63 ล้านปอนด์   |
|           |     เพื่อลงทุนในที่ดินและอาคารคลังสินค้าให้เช่า มูลค่า 6.30 ล้านปอนด์   |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 23 พฤษภาคม 2557 บริษัทฯ                            |
|           |     ได้จ่ายปันผลประจำปีเป็นเงินสดหุ้นละ 0.05 บาทเป็นเงินรวม 54.18  |
|           |     ล้านบาท ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม                                  |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 10 กรกฏาคม 2557 บริษัทฯ ออกหุ้นกู้ครั้งที่ 1/2557 วงเงิน    |
|           |     1,693.50 ล้านบาท                                      |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 24 กันยายน 2557 บริษัทฯ ลงนามในบันทึกข้อตกลง (MOU)     |
|           |     กับบริษัท เอสพีซีจี จำกัด (มหาชน) (SPCG)                    |
|           |     เพื่อร่วมกันศึกษาและจัดทำแผนธุรกิจ                           |
|           |     เรื่องการผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์บนหลังคา (Solar PV        |
|           |     rooftop) บนอาคารคลังสินค้าและโรงงานอุตสาหกรรม            |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 30 กันยายน 2557 ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 2/2557       |
|           |     ได้มีมติไม่อนุมัติให้ VSSL ซื้อที่ดิน เนื้อที่รวม 138-3-51 ไร่ จาก     |
|           |     บริษัท เจซี เควิน ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด                       |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 12 พฤศจิกายน 2557 มติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 3/2557   |
|           |     ได้อนุมัติแผนในการระดมทุนของบริษัทฯ โดยมีรายละเอียดดังนี้:       |
|           |                                                          |
|           |     1.  อนุมัติการออกและเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวนไม่เกิน 120    |
|           |         ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1.00 บาท ให้แก่นักลงทุนทั่วไป     |
|           |         (Public Offering) ในราคาเสนอขายไม่ต่ำกว่าร้อยละ      |
|           |         90.00 ของราคาซื้อขายถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นบริษัทฯ       |
|           |         ในตลาดหลักทรัพย์ฯ ย้อนหลังไม่น้อยกว่า 7 วันทำการติดต่อกัน    |
|           |         แต่ไม่เกิน 15                                       |
|           |         ว                                                |
|           | ันทำการติดต่อกันก่อนวันกำหนดราคาเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนต่อนักลงทุนทั่วไป |
|           |                                                          |
|           |                                                          |
|           | 2.  อนุมัติการออกและเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัทฯ |
|           |         ครั้งที่ 3 (TFD-W3) จำนวนไม่เกิน 318 ล้านหน่วย           |
|           |         ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมของบริษัทฯ ตามสัดส่วนการถือหุ้น (Right      |
|           |         Offering) โดยไม่คิดมูลค่า ในอัตราส่วน 5 หุ้นสามัญเดิม ต่อ 1 |
|           |         หน่วยใบสำคัญแสดงสิทธิ TFD-W3 (กรณีมีเศษให้ปัดทิ้ง)         |
|           |         ราคาการใช้สิทธิเท่ากับ 5.00 บาทต่อหุ้น                   |
|           |                                                          |
|           |     3.  อนุมัติการจัดสรรและเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวนไม่เกิน 200  |
|           |         ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1.00 บาท ให้แก่บุคคลในวงจำกัด   |
|           |         (Private Placement)                              |
|           |                                                          |
|           |    ซึ่งรวมถึงผู้ลงทุนประเภทสถาบันและ/หรือผู้ลงทุนที่มีลักษณะเฉพาะเจาะจง |
|           |         โดยจะเป็นการเสนอขายครั้งเดียวหรือหลายครั้งก็ได้ ทั้งนี้       |
|           |         ราคาเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนดังกล่าว จะไม่ต่ำกว่าร้อยละ      |
|           |         90.00 ของราคาซื้อขายถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นบริษัทฯ       |
|           |         ในตลาดหลักทรัพย์ฯ ย้อนหลังไม่น้อยกว่า 7 วันทำการติดต่อกัน    |
|           |         แต่ไม่เกิน 15                                       |
|           |                                                          |
|           |   วันทำการติดต่อกันก่อนวันแรกที่เสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนต่อบุคคลในวงจำกัด |
|           |         ในแต่ละคราว                                       |
|           |                                                          |
|           |     4.  อนุมัติการออกหุ้นสามัญและจัดสรรจำนวนไม่เกิน 13 ล้านหุ้น      |
|           |         มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท                             |
|           |                                                          |
|           |       เพื่อรองรับการปรับสิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริท |
|           |         ครั้งที่ 2 (“ใบสำคัญแสดงสิทธิ ครั้งที่ 2” หรือ “TFD –W2”)    |
|           |         โดยบริษัทต้องทำการปรับสิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิ TFD-W2     |
|           |         เมื่อบริษัทได้จัดสรรใบสำคัญแสดงสิทธิ TFD-W3 ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม  |
|           |                                                          |
|           | -   เดือน พฤศจิกายน 2557 บริษัทฯ ได้จัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่      |
|           |     บุคคลในวงจำกัด (Private Placement) เป็นจำนวนทั้งสิ้น 200    |
|           |     ล้านหุ้น ทำให้ปัจจุบันบริษัทมีทุนชำระแล้วจำนวน 1,283.50 ล้านบาท   |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 15 ธันวาคม 2557 บริษัทฯ ได้เสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิครั้งที่  |
|           |     3 (TFD-W3) จำนวน 256.56 ล้านหน่วย ในอัตราส่วน 1          |
|           |     หน่วยใบสำคัญแสดงสิทธิต่อ 1 หุ้นสามัญ                         |
|           |     โดยจัดสรรให้ผู้ถือหุ้นเดิมของบริษัทฯ ในอัตราส่วน 5               |
|           |     หุ้นสามัญเดิมต่อใบสำคัญแสดงสิทธิ 1 หน่วย ในราคาหน่วยละ 0.00    |
|           |     บาท                                                  |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 18 ธันวาคม 2557 คณะกรรมการบริษัทฯ มีมติให้ VSSL        |
|           |     ลงทุนซื้อที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง โครงการ TWIN TOWER มูลค่ารวม    |
|           |     385 ล้านบาท                                           |
+-----------+----------------------------------------------------------+
| 2558      | -   วันที่ 27 มกราคม 2558 TISCOM ได้จัดตั้งบริษัทBognor Regis     |
|           |     Warehouse Limitedมีทุนจดทะเบียน 1,620,000               |
|           |     ปอนด์ลงทุนในที่ดินและอาคารคลังสินค้าให้เช่ามูลค่า 16.2 ล้านปอนด์   |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 11 กุมภาพันธ์ 2558 CROWN                            |
|           |     ลงทุนในที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างโครงการTwin Tower ถนน ณ ระนอง  |
|           |     แขวงคลองเตย เขตคลองเตย                               |
|           |     กทม.เพื่อพัฒนาเป็นอาคารชุดพักอาศัยขนาด 472 ห้อง              |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2558 TFD ออกหุ้นกู้ครั้งที่ 1/2558 วงเงิน      |
|           |     1,200,000,000 บาทครบกำหนด 27/2/60 อัตราดอกเบี้ย 6 %     |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 14 มีนาคม 2558 TFD ออกหุ้นกู้ครั้งที่ 2/2558 วงเงิน        |
|           |     200,000,000 บาทครบกำหนด 10/4/2560 อัตราดอกเบี้ย 6 %     |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 27 เมษายน 2558 ที่ประชุมผู้ถือหุ้นได้มีมติอนุมัติให้ JC         |
|           |     ขยายระยะเวลาการจ่ายชำระคืนเงินมัดจำค่าที่ดินออกไปถึงวันที่ 29    |
|           |     ธันวาคม 2558                                          |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 7 พฤษภาคม 2558 บริษัท วีเอสเอสแอล เอ็นเตอร์ไพร์ส จำกัด  |
|           |     ( VSSL) ได้เปลี่ยนชื่อบริษัท บริษัท คราวน์ ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด    |
|           |     (CROWN)                                              |
|           |                                                          |
|           | -   วันที่ 14 กรกฏาคม 2558 TFD จัดตั้งTFDRM ทุนจดทะเบียน         |
|           |     10,000,000 บาทTFD ถือหุ้น 100 %                         |
+-----------+----------------------------------------------------------+

1.  โครงสร้างการถือหุ้นของกลุ่มบริษัท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558บริษัทฯมีทุนจดทะเบียน 1,914.91 ล้านบาทโดยเป็นทุนชำระแล้ว
1,283.50ล้านบาท แบ่งเป็นหุ้นสามัญจำนวน 1,283.50 ล้านหุ้น มูลค่าต่อหุ้นที่ตราไว้ 1.00 บาท
มีบริษัทย่อยที่ดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ภายใต้การถือหุ้นของบริษัทฯ
ทั้งทางตรงและทางอ้อมจำนวน 6บริษัท คือ

  - บริษัท โทเทิล อินดัสเตรียล เซอร์วิสเซส จำกัด (TISCOM)

  - Barnsley Warehouse Limited (Barnsley)

  - Bognor Regis Warehouse Limited (Bognor)

  - บริษัท คราวน์ ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (CROWN) (ชื่อเดิมบริษัท วีเอสเอสแอล
  เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (VSSL))

  - บริษัท เอสจี แลนด์ จำกัด (SG)

  - บริษัท ทีเอฟดี เรียล เอสเตท แมนเนจเม้นท์ จำกัด (TFDRM)

[]

ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2558บริษัทฯและบริษัทย่อยดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์โดยสามารถแบ่งได้เป็น 6 ประเภทดังนี้

-   นิคมอุตสาหกรรม – ดำเนินการโดยบริษัทฯ

-   โรงงานมาตรฐานและคลังสินค้าเพื่อขายและให้เช่า – ดำเนินการโดย TISCOM, Barnsley
    และ Bognor

-   อาคารชุดพักอาศัยเพื่อขาย – ดำเนินการโดยบริษัทฯ และ CROWN

-   อาคารสำนักงานให้เช่า – ดำเนินการโดยบริษัทฯ (SG
    เป็นเจ้าของสิทธิการเช่าในที่ดินและอาคารสำนักงาน เอส จี ทาวเวอร์ 1
    และสิทธิการเช่าช่วงในที่ดินและอาคารสำนักงาน เดอะ มิลเลนเนีย)

-   รับบริหารทรัพย์สิน – ดำเนินการโดยบริษัทฯ

(ดูรายละเอียดในส่วนที่ 2.2การประกอบธุรกิจของแต่ละสายผลิตภัณฑ์ข้อ 2.
ลักษณะการประกอบธุรกิจ)

-   บริหารจัดการกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่า – ดำเนินการโดย
    TFDRM

รายละเอียดการดำเนินธุรกิจของบริษัทย่อย

บริษัทโทเทิล อินดัสเตรียล เซอร์วิสเซส จำกัด (TISCOM) มีทุนจดทะเบียน ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2558 เท่ากับ 400.00 ล้านบาท บริษัทฯถือหุ้นร้อยละ 100.00 ของทุนจดทะเบียนของ
TISCOMโดยTISCOM ประกอบธุรกิจขายและให้เช่าโรงงานมาตรฐานสำเร็จรูปและคลังสินค้า
ตั้งอยู่ในนิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดี นิคมอุตสาหกรรมแหลมฉบัง และโรงงานสำเร็จรูป บางเสาธง

บริษัท เอส จี แลนด์ จำกัด (SG) มีทุนจดทะเบียน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 เท่ากับ 100.45
ล้านบาท เป็นบริษัทที่บริษัทฯได้ร่วมลงทุนกับ Schubert Holdings Ple., Ltd.
(บริษัทสัญชาติสิงคโปร์) ซึ่งเป็นพันธมิตรทางธุรกิจ บริษัทฯถือหุ้นร้อยละ 49.91
ของทุนจดทะเบียนของ SG โดยSG ประกอบธุรกิจให้เช่าอาคารสำนักงาน โดยมีอาคารสำนักงาน 2
อาคาร คือ อาคาร เอส จี ทาวเวอร์ 1 และ อาคาร เดอะ มิลเลนเนีย (อาคาร เอสจี
ทาวเวอร์ 2) ตั้งอยู่บนถนนราชดำริ

บริษัท คราวน์ ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด(CROWN) มีทุนจดทะเบียน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558
เท่ากับ 701.00 ล้านบาท บริษัทฯถือหุ้นร้อยละ 100.00 ของทุนจดทะเบียนของ CROWN โดย
CROWNประกอบธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย และได้ดำเนินงานพัฒนาโครงการอาคารชุด 15
สุขุมวิท เรสซิเดนเซสและโครงการ The Harbour Residence

Barnsley Warehouses Limited (Barnsley) จัดตั้งขึ้นที่ประเทศอังกฤษ มีทุนจดทะเบียน ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2558เท่ากับ 0.63 ล้านปอนด์ TISCOM ถือหุ้นร้อยละ 100.00
ของทุนจดทะเบียนของ Barnsley โดย Barnsley
ประกอบธุรกิจด้านการลงทุนในธุรกิจที่ดินและอาคารคลังสินค้าเพื่อเช่าและขาย

Bognor Regis Warehouse Limited (Bognor) จัดตั้งขึ้นที่ประเทศอังกฤษ มีทุนจดทะเบียน ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2558เท่ากับ 1.62 ล้านปอนด์ TISCOM ถือหุ้นร้อยละ 100.00
ของทุนจดทะเบียนของ Bognor โดย Bognor
ประกอบธุรกิจด้านการลงทุนในธุรกิจที่ดินและอาคารคลังสินค้าเพื่อเช่าและขาย

บริษัท ทีเอฟดี เรียลเอสเตท แมนเนจเมนท์ จำกัด (TFDRM) ได้จัดตั้งขึ้น เมื่อวันที่ 14 กรกฏาคม
2558 มีทุนจดทะเบียน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 เท่ากับ10 ล้านบาท บริษัทฯถือหุ้นร้อยละ
100.00 ของทุนจดทะเบียนของ TFDRM โดย TFDRM
ประกอบธุรกิจเป็นผู้บริหารเพื่อลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่า

นอกจากบริษัทย่อยซึ่งได้แก่ TISCOM, SG, CROWN, Barnsley, Bognor,และ TFDRM
ในข้างต้นแล้ว บริษัทฯยังมีการลงทุนในกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์อีก 1 แห่ง ได้แก่
กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่า เอ็มเอฟซี อินดัสเตรียล อินเวสเมนท์ ( MFC
Industrial Investment : M-II) ซึ่งมีทุนจดทะเบียน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 เท่ากับ
1,720.00 ล้านบาท โดยบริษัทฯถือหน่วยลงทุนร้อยละ 13.08 ของจำนวนหน่วยลงทุนที่ออกทั้งหมด
M-II มีวัตถุประสงค์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ประเภทโรงงานอุตสาหกรรมเพื่อให้เช่า

2.  ลักษณะการประกอบธุรกิจ

    1.  โครงสร้างรายได้ของบริษัทฯและบริษัทย่อย

+------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                        | 2556 |      | 2557 |      | 2558 |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                        | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    |
|                        | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| 1.                     | 46   | 4    | -    | -    | -    | -    |
| ธุรกิจที่ดินและอาคารโรงงาน  | 0.00 | 8.66 |      |      |      |      |
|                        |      |      |      |      |      |      |
| - รายได้จากการขาย       |      |      |      |      |      |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| - รายได้ค่าเช่าและค่าบริการ | 48   | 5.09 | 4    | 3.06 | 11   | 1    |
|                        | ..21 |      | 4.70 |      | 6.55 | 3.33 |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| 2. ธุรกิจให้เช่าพื้นที่สำนักงาน | 19   | 2    | 18   | 1    | 17   | 2    |
|                        | 9.93 | 1.14 | 8.90 | 2.89 | 9.17 | 0.49 |
| - รายได้ค่าเช่าและค่าบริการ |      |      |      |      |      |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| 3. ธุรกิจอาคารชุดพักอาศัย   | 4    | 4.27 | 1,15 | 7    | 48   | 5    |
|                        | 0.36 |      | 1.35 | 8.58 | 0.50 | 4.95 |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| 4.                     | 13   | 1    | -    | -    | -    | -    |
| กำไรจากการขา           | 4.33 | 4.21 |      |      |      |      |
| ยอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน |      |      |      |      |      |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| 5. รายได้อื่นๆ            | 6    | 6.62 | 8    | 5.47 | 9    | 1    |
|                        | 2.60 |      | 0.18 |      | 8.22 | 1.23 |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมรายได้               | 94   | 10   | 1,46 | 10   | 87   | 10   |
|                        | 5.42 | 0.00 | 5.13 | 0.00 | 4.44 | 0.00 |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+

2.  การประกอบธุรกิจของแต่ละสายผลิตภัณฑ์

    1.  ลักษณะผลิตภัณฑ์และบริการ

บริษัทฯ และบริษัทย่อยดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในรูปแบบที่หลากหลาย โดย ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2558 ผลิตภัณฑ์หรือการประกอบธุรกิจของบริษัทฯ และบริษัทย่อยแบ่งออกได้เป็น 6
กลุ่มธุรกิจ คือ

-   นิคมอุตสาหกรรม – ดำเนินการโดยบริษัทฯ

-   โรงงานมาตรฐาน/คลังสินค้า – ดำเนินการโดย TISCOM ,Barnsley , Bognor

-   อาคารชุดพักอาศัย(คอนโดมิเนียม) – ดำเนินการโดยบริษัทฯ และ CROWN

-   อาคารสำนักงานให้เช่า – ดำเนินการโดยบริษัทฯ (SG
    เป็นเจ้าของสิทธิการเช่าในที่ดินและอาคารสำนักงาน เอส จี ทาวเวอร์ 1
    และสิทธิการเช่าช่วงในที่ดินและอาคารสำนักงาน เดอะ มิลเลนเนีย)

-   รับบริหารทรัพย์สิน– ดำเนินการโดยบริษัทฯ

-   บริหารจัดการกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่า – ดำเนินการโดย
    TFDRM

อนึ่ง ในอดีต บริษัทฯ และ TISCOM เป็นผู้ดำเนินการธุรกิจโรงงานมาตรฐาน/คลังสินค้า
ของกลุ่มบริษัทฯ ปัจจุบันได้มีการปรับเปลี่ยนโครงสร้างการดำเนินธุรกิจให้มีความชัดเจน โดยให้
TISCOM ,Barnsley และ Bognor
ดำเนินธุรกิจโรงงานมาตรฐาน/คลังสินค้าทั้งหมดของกลุ่มบริษัทฯ

1.  นิคมอุตสาหกรรม

ในปี 2550 บริษัทฯ ได้จัดตั้งนิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดีขึ้น ที่อำเภอบางปะกง จังหวัดฉะเชิงเทรา
เพื่อพัฒนาที่ดิน จัดวางระบบสาธารณูปโภค และก่อสร้างโรงงานมาตรฐาน
โดยบริษัทฯได้เข้าทำสัญญาร่วมดำเนินงานกับการนิคมอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย
และได้จัดพื้นที่ในนิคมให้มีทั้งส่วนที่เป็นเขตอุตสาหกรรมทั่วไป (General Zone)
และเขตประกอบการเสรี (Free Zone) ไว้รองรับนักลงทุนทั้งชาวไทยและชาวต่างประเทศ
กลุ่มลูกค้าเป้าหมายเป็นผู้ประกอบการธุรกิจด้านอุตสาหกรรมชิ้นส่วนยานยนต์ อิเล็กทรอนิกส์
และอุตสาหกรรมการผลิตที่ไม่ก่อให้เกิดมลภาวะ

บริษัทฯ ได้เลือกทำเลที่ตั้งนิคมอุตสาหกรรมที่สามารถอำนวยความสะดวกให้กับผู้ลงทุน
ด้วยระยะทางที่ไม่ไกลจากกรุงเทพมากนัก เลียบถนนมอเตอร์เวย์ ระหว่าง ก.ม. 43
แยกทางเข้าทางหลวงสายฉะเชิงเทรา-ชลบุรี การคมนาคมสะดวก น้ำไม่ท่วม
เหมาะสมกับการสร้างโรงงาน อาคารคลังสินค้า และเป็นศูนย์โลจิสติกส์ เป็นอย่างยิ่ง
เนื่องจากมีความได้เปรียบในเรื่องของทำเลที่ตั้งเพราะอยู่ในจุดที่มีความสะดวกทางด้านการขนส่ง
ใกล้กับกรุงเทพมหานคร อยู่ห่างจากสนามบินสุวรรณภูมิเพียงไม่เกิน 20 นาที
และห่างจากท่าเรือน้ำลึกแหลมฉบังเพียงไม่เกิน 40 นาทีเท่านั้น
จัดเป็นทำเลที่มีศักยภาพมากกลุ่มลูกค้าส่วนใหญ่ของบริษัทฯ มีสัญชาติญี่ปุ่น
โดยส่วนใหญ่เป็นกลุ่มอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอิเล็คทรอนิคส์และชิ้นส่วนยานยนต์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 นิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดี แบ่งการดำเนินงานออกเป็น 2 เฟส ดังนี้

(1) โครงการเฟสที่ 1

มีพื้นที่โครงการทั้งหมดประมาณ 302.86 ไร่ เป็นพื้นที่เกิดรายได้เท่ากับ 230.47 ไร่
ซึ่งแบ่งเป็นเขตประกอบการเสรี (Free Zone) เท่ากับ 74.59 ไร่และเขตอุตสาหกรรมทั่วไป
(General Zone) เท่ากับ 155.88
ไร่บริษัทฯมีการรับรู้รายได้จากโครงการทั้งการขายที่ดินเปล่าและที่ดินพร้อมโรงงานสำเร็จรูปขนาด
1,500.00-3,000.00 ตารางเมตร ตั้งแต่ปี 2554 ซึ่ง ณ 31 ธันวาคม 2558 โครงการเฟสที่ 1
มีพื้นที่ขายแล้วเท่ากับ 225.48 ไร่ และมีพื้นที่ขายคงเหลือเพียง 4.99 ไร่ หรือคิดเป็นร้อยละ
2.17 ของพื้นที่เกิดรายได้ทั้งหมด

(2) โครงการเฟสที่ 2

บริษัทฯ ได้จัดทำแผนขยายพื้นที่โครงการเฟสที่ 2 ซึ่งมีทำเลเชื่อมต่อกับโครงการเฟสที่ 1
อีกประมาณ 2,500.00 ไร่ โดยอยู่ระหว่างเร่งดำเนินการพัฒนาที่ดิน ปรับสภาพภูมิทัศน์
จัดทำและออกแบบระบบสาธารณูปโภคต่างๆ
พร้อมกับจัดทำรายงานการวิเคราะห์ผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมเพื่อยื่นขออนุญาตกับหน่วยงานราชการ
และขออนุญาตการใช้พื้นที่เพื่อการอุตสาหกรรม ซึ่ง ณ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทฯ
ได้ซื้อที่ดินเปล่าในโครงการเฟสที่ 2 แล้วประมาณ 1,757.70 ไร่ ทั้งนี้ ตามแผนการลงทุนในช่วงปี
2559 – 2561 บริษัทฯคาดว่าจะซื้อที่ดินเพิ่มเติมอีกประมาณ 750.00 ไร่
โดยคาดว่าจะใช้เงินลงทุนประมาณ 3,000.00 ล้านบาท มูลค่าโครงการประมาณ 9,000.00
ล้านบาท โดยบริษัทฯคาดว่าจะสามารถรับรู้รายได้ประมาณไตรมาส 3 ของปี 2559

1.  โรงงานมาตรฐาน/คลังสินค้า

TISCOM ดำเนินธุรกิจจัดสร้างโรงงานอุตสาหกรรมมาตรฐานและคลังสินค้าให้เช่าและขาย
ในนิคมอุตสาหกรรมและเขตส่งเสริมอุตสาหกรรมในทำเลต่างๆเพื่อให้บริการกับผู้ลงทุน
โดยคำนึงถึงความสะดวกของการเดินทาง การขนส่ง การติดต่อสื่อสาร ระบบสาธารณูปโภค
ความปลอดภัย และสิ่งแวดล้อมที่ดี
นอกจากนี้ยังจัดให้มีโรงงานทั้งในเขตอุตสาหกรรมทั่วไปและเขตประกอบการเสรีตามความต้องการของผู้ลงทุนอีกทั้ง
TISCOM ได้จัดตั้งบริษัทย่อยในประเทศอังกฤษ ได้แก่ BarnsleyWarehouse Limited
ซึ่งจดทะเบียนจัดตั้งเมื่อวันที่ 22 เมษายน 2557 และ Bognor Regis Warehouse Limited
ซึ่งจดทะเบียนจัดตั้งเมื่อวันที่ 27 มกราคม 2558
เพื่อดำเนินธุรกิจด้านการลงทุนในธุรกิจที่ดินและอาคารคลังสินค้าเพื่อเช่าและขายในประเทศอังกฤษ

(1) โรงงานสำเร็จรูป

ลักษณะโรงงานเป็นรูปแบบมาตรฐานอาคารชั้นเดียวพร้อมชั้นลอยเพื่อใช้เป็นสำนักงาน มีขนาดตั้งแต่
1,000 ถึง 3,000 ตารางเมตร ซึ่งก่อสร้างในบริเวณพื้นที่ดินที่มีรั้วกั้นเป็นสัดส่วน
พร้อมด้วยป้อมยาม และพื้นที่จอดรถ พื้นโรงงานสามารถรับน้ำหนักได้ 3 ตันต่อตารางเมตร

TISCOM สามารถให้ทางเลือกกับผู้ลงทุนได้หลายแบบ เช่น การซื้อโรงงาน หรือเช่าโรงงาน
หรือให้มีสิทธิ์ซื้อในภายหลังเป็นต้น

สัญญาเช่าระหว่าง TISCOM และลูกค้า โดยส่วนใหญ่มีอายุสัญญาเท่ากับ 3 ปี
ซึ่งลูกค้าสามารถต่อสัญญาเช่ากับทาง TISCOM ได้ โดยกำหนดให้ลูกค้าชำระเงินมัดจำเป็นจำนวน 6
เดือนของค่าเช่า

ตารางแสดงข้อมูลโรงงานสำเร็จรูปและอัตราการเช่า (Occupancy rate) ที่ผ่านมาของบริษัทฯ
และ TISCOM

+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| โรงงา    | จำน      | จำนวนที่ข  | จำน      |          | อ         |
| นสำเร็จรูป | วนโรงงาน | ายเข้ากอง | วนโรงงาน |          | ัตราการเช่า |
|          | ต้นงวด    | ทุนรวมอสัง | สิ้นงวด    |          | ณ สิ้นงวด   |
|          |          | หาริมทรัพย์ |          |          |           |
|          |          |          |          |          | (ร้อยละ)   |
+==========+==========+==========+==========+==========+===========+
|          |          |          | มีผู้เช่า    | ไม่มีผู้เช่า  |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| ปี 2556   |          |          |          |          |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| จำนวน    | 5        | 7        | 5        | -        |           |
| (หลัง)    |          |          |          |          |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| พื้นที่      | 7,650.00 | 1        | 7,650.00 | -        | 100.00%   |
| (ต.ร.ม.) |          | 4,970.00 |          |          |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| ปี 2557   |          |          |          |          |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| จำนวน    | 5        | -        | 4        | 1        |           |
| (หลัง)    |          |          |          |          |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| พื้นที่      | 7,650.00 | -        | 6,900.00 | 750.00   | 90.20%    |
| (ต.ร.ม.) |          |          |          |          |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| ปี 2558   |          |          |          |          |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| จำนวน    | 5        | -        | 4        | 1        |           |
| (หลัง)    |          |          |          |          |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| พื้นที่      | 7,650.00 | -        | 6,900.00 | 750.00   | 90.20%    |
| (ต.ร.ม.) |          |          |          |          |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 TISCOM อยู่ระหว่างการก่อสร้างโรงงานสำเร็จรูป จำนวน 21 หลัง
ที่ตำบลบางเสาธง จังหวัดสมุทรปราการ ซึ่งคาดว่าจะสามารถเปิดดำเนินการได้ภายในปี 2559

(2) คลังสินค้าสำเร็จรูป

ลักษณะคลังสินค้าของ TISCOM
เป็นรูปแบบมาตรฐานอาคารชั้นเดียวพร้อมชั้นลอยเพื่อใช้เป็นสำนักงาน มีขนาดตั้งแต่ 2,000 ถึง
10,000 ตารางเมตร ซึ่งก่อสร้างในบริเวณพื้นที่ดินที่มีรั้วกั้นเป็นสัดส่วน พร้อมด้วยป้อมยาม
พื้นที่จอดรถ และมีพื้นที่สำหรับขนถ่ายสินค้า พื้นคลังสินค้าสามารถรับน้ำหนักได้ 3 ตันต่อตารางเมตร

TISCOM สามารถให้ทางเลือกกับผู้ลงทุนได้หลายแบบ เช่น การซื้อคลังสินค้า หรือเช่าคลังสินค้า
หรือให้สิทธิ์ซื้อในภายหลังเป็นต้น

สัญญาเช่าระหว่าง TISCOM และลูกค้า โดยส่วนใหญ่มีอายุสัญญาเท่ากับ 3 ปี
ซึ่งลูกค้าสามารถต่อสัญญาเช่ากับทาง TISCOM ได้ โดยกำหนดให้ลูกค้าชำระเงินมัดจำเป็นจำนวน 4
เดือนของค่าเช่า

ตารางแสดงข้อมูลคลังสินค้าสำเร็จรูปและอัตราการเช่า (Occupancy rate) ที่ผ่านมาของบริษัทฯ
และ TISCOM

+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| คลังสินค   | จำนว     | จำนวนที่ข  | จำนว     |          | อ         |
| ้าสำเร็จรูป | นคลังสินค้า | ายเข้ากอง | นคลังสินค้า |          | ัตราการเช่า |
|          | ต้นงวด    | ทุนรวมอสัง | สิ้นงวด    |          | ณ สิ้นงวด   |
|          |          | หาริมทรัพย์ |          |          |           |
|          |          |          |          |          | (ร้อยละ)   |
+==========+==========+==========+==========+==========+===========+
|          |          |          | มีผู้เช่า    | ไม่มีผู้เช่า  |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| ปี        |          |          |          |          |           |
| 2        |          |          |          |          |           |
| 556-2557 |          |          |          |          |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| จำนวน    | 17       | 17       | -        | -        |           |
| (หลัง)    |          |          |          |          |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| พื้นที่      | 1        | 1        | -        | -        | -         |
| (ต.ร.ม.) | 5,034.10 | 5,034.10 |          |          |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| ปี 2558   |          |          |          |          |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| จำนวน    | 8        | -        | 0.5      | 7.5      |           |
| (หลัง)    |          |          |          |          |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+
| พื้นที่      | 5        | -        | 3,625.00 | 5        | 6.30.%    |
| (ต.ร.ม.) | 7,575.00 |          |          | 3,950.00 |           |
+----------+----------+----------+----------+----------+-----------+

  ------------------------------- ---------------------------------------
  ปีที่ครบกำหนดอายุสัญญาเช่า            สัดส่วนรายได้ค่าเช่าคิดเทียบรายได้เช่ารวม
                                  (ร้อยละ)

  2556                            -

  2557                            28.18

  2558                            71.82

  รวม                             100.00
  ------------------------------- ---------------------------------------

1.  อาคารชุดพักอาศัย (คอนโดมิเนียม)

บริษัทฯได้มีการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัย โดยมีโครงการที่ดำเนินการขายแล้วเสร็จทั้งสิ้น
2 โครงการ ประกอบด้วยโครงการ เลค กรีน (LAKEGREEN APARTMENT) และโครงการ 59
เฮอริเทจ (59 HERITAGE) และมีโครงการที่อยู่ระหว่างดำเนินการทั้งหมด 4 โครงการ คือ
โครงการ 15 สุขุมวิท เรสซิเดนเซส (15 SUKHUMVIT RESIDENCES) โครงการ
เดอะโคโลเนียล เขาเต่า หัวหิน (THE COLONIAL KAO TAO HUA HIN) โครงการ มหาดเล็ก
เรสซิเดนเซส (MAHADLEK RESIDENCES) และโครงการ เดอะฮาเบอร์ วิวเรสซิเดนเซส (THE
HARBOUR VIEW RESIDENCES)

บริษัทฯและบริษัทย่อยได้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ประเภทอาคารชุดพักอาศัยเพื่อขาย
เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ที่ต้องการที่อยู่อาศัยในรูปแบบอาคารชุด
ทั้งในเมืองซึ่งใกล้แนวรถไฟฟ้า สิ่งอำนวยความสะดวก
และในต่างจังหวัดเพื่อสนองความต้องการบ้านหลังที่สองไว้พักผ่อนบรรยากาศเงียบสงบแถบชายทะเล
อำเภอปราณบุรี จังหวัดประจวบคีรีขันธ์ ณ 31 ธันวาคม
2558มีโครงการคอนโดมิเนียมที่อยู่ระหว่างพัฒนา และ/หรือดำเนินการขาย
และ/หรือรอโอนให้แก่ลูกค้า รวม 4 โครงการ รายละเอียดดังนี้

(1) โครงการ 15 สุขุมวิท เรสซิเดนเซส (15 SUKHUMVIT RESIDENCES)

โครงการอาคารห้องชุดพักอาศัยเพื่อขาย ตั้งอยู่ระหว่างซอย 13 และ 15 ถนนสุขุมวิท
พื้นที่โครงการ 2-3-73 ไร่ มูลค่าโครงการรวม 3,900 ล้านบาท เป็นอาคารคอนกรีตเสริมเหล็ก
สูง 25 ชั้น โดย CROWNได้ซื้อที่ดินพร้อมอาคารโครงการดังกล่าวมาเมื่อปี 2553
โดยมีพื้นที่ใช้สอยรวมของโครงการเท่ากับ 59,113.00 ตารางเมตร เป็นส่วนของพื้นที่ขายรวม
31,659.43 ตารางเมตรจำนวนห้องชุดเพื่อขายรวม 505 ยูนิต
แบ่งเปน็นย้็นส่วนของห้องชุดพักอาศัย 492 ยูนิต และส่วนของพื้นที่พาณิชยกรรม 13 ยูนิต ณ 31
ธันวาคม 2558 CROWN สามารถขายห้องชุดพักอาศัยและร้านค้าไปแล้วประมาณร้อยละ 48.88
ของมูลค่าโครงการ

[][]

(2) โครงการ เดอะโคโลเนียล เขาเต่า หัวหิน (THE COLONIAL KAO TAO HUA HIN)

โครงการพัฒนาอาคารห้องชุดพักอาศัย ตั้งอยู่ที่บริเวณเขาเต่า ตำบลปากน้ำปราณ อำเภอปราณบุรี
จังหวัดประจวบคีรีขันธ์ เนื้อที่ 9-0-42.3 ไร่ มูลค่าโครงการรวมประมาณ 3,375.00 ล้านบาท
บริษัทฯได้ดำเนินการก่อสร้างอาคาร 3 ชั้น (อาคารสำนักงานขาย) เสร็จเรียบร้อยแล้ว
และเปิดใช้เป็นสำนักงานขาย ในส่วนของการก่อสร้างอาคารชุดพักอาศัย
ทั้งนี้อยู่ระหว่างการก่อสร้างฐานรากทั้ง 2 อาคาร และอาคารจอดรถ อย่างไรก็ตาม
เมื่อเดือนธันวาคม 2557 บริษัทฯได้ชะลอโครงการ ไว้เป็นการชั่วคราว
เนื่องจากโครงการดังกล่าวยังอยู่ระหว่างการพิจารณาคดีฟ้องร้อง (ดูรายละเอียดในส่วนที่ 1
การประกอบธุรกิจข้อ 3. ปัจจัยความเสี่ยง)

[][]

(3) โครงการ มหาดเล็ก เรสซิเดนเซส (MAHADLEK RESIDENCES)

โครงการอาคารห้องชุดพักอาศัยเพื่อขาย จำนวน 1 อาคาร สูง 41 ชั้น พื้นที่โครงการ 1-3-28
ไร่ ตั้งอยู่ในซอยมหาดเล็กหลวง 2 ถนนราชดำริ
ที่ดินดังกล่าวถือกรรมสิทธิ์โดยสำนักงานพระคลังข้างที่ มีระยะเวลาสัญญาเช่า 30 ปี
นับตั้งแต่วันที่ครบกำหนดระยะเวลาก่อสร้าง
(ตามสัญญาระบุให้ระยะเวลาการปลูกสร้างอาคารตามโครงการ มีกำหนดเวลา 5 ปี
นับตั้งแต่วันที่ได้รับอนุญาตให้ปลูกสร้างอาคารจากกรุงเทพมหานคร)
หรือนับตั้งแต่ปลูกสร้างอาคารแล้วเสร็จแล้วแต่วันใดจะถึงก่อน

โครงการดังกล่าวได้รับความเห็นชอบรายงานการวิเคราะห์ผลกระทบสิ่งแวดล้อม (EIA)
จากสำนักงานนโยบายและแผนทรัพยากรธรรมชาติและสิ่งแวดล้อม เป็นที่เรียบร้อยแล้ว เมื่อวันที่ 10
มิถุนายน 2557ซึ่งปัจจุบันอยู่ระหว่างการยื่นขอใบอนุญาตก่อสร้าง
ซึ่งอยู่ช่วงดำเนินการแก้ไขแบบแปลน เพื่อประกอบการขออนุญาตก่อสร้าง

[][]

(4) โครงการ เดอะฮาเบอร์ วิว เรสซิเดนเซส (THE HARBOUR VIEW RESIDENCES)

ในปี 2558 บริษัทคราวน์ดีเวลลอปเม้นท์จำกัดได้ลงทุนในที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง ถนน ณ
ระนองแขวงคลองเตย เขตคลองเตย กรุงเทพมหานคร เนื้อที่ 1-3-31 ไร่
เพื่อพัฒนาเป็นอาคารชุดพักอาศัยขนาด 472 ห้องพื้นที่ขาย 20,000 ตารางเมตร เมื่อวันที่ 16
มีนาคม 2559 คณะกรรมการบริษัทมีมติอนุมัติขายทั้งโครงการเมื่อได้ก่อสร้างแล้วเสร็จให้แก่บริษัท
บลู โอเชี่ยน เรียลเอสเตท จำกัด ในมูลค่ารวม 1,640 ล้านบาท

[][]

อาคารสำนักงานให้เช่า

ในปี 2551 บริษัทฯ ได้ร่วมลงทุนดำเนินธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่าผ่าน SG
ซึ่งบริษัทฯถือหุ้นร้อยละ 49.91 โดย SG ได้ลงทุนในสิทธิการเช่าที่ดินและอาคารสำนักงาน เอส จี
ทาวเวอร์ 1 และสิทธิการเช่าช่วงที่ดินพร้อมอาคารสำนักงาน เดอะ มิลเลนเนีย (อาคาร เอส จี
ทาวเวอร์ 2) ซึ่งตั้งอยู่ในซอยมหาดเล็กหลวง 3 ถนนราชดำริ และถนนหลังสวน พื้นที่ให้เช่ารวม
26,846.18 ตารางเมตร ทั้งนี้ ที่ดินและอาคาร เอส จี ทาวเวอร์ 1
ถือกรรมสิทธิ์โดยสำนักงานพระคลังข้างที่ (ผู้ให้เช่า) และที่ดินซึ่งเป็นที่ตั้งของอาคาร เดอะ
มิลเลนเนีย ถือกรรมสิทธิ์โดย บริษัท จี เอฟ โฮลดิ้งส์ จำกัด (ผู้ให้เช่าช่วง) ในขณะที่ อาคาร
เดอะ มิลเลนเนีย ถือกรรมสิทธิ์โดย SG และจะตกเป็นของ บริษัท จี เอฟ โฮลดิ้งส์ จำกัด
เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการเช่า ในปี 2568 ทั้งนี้ บริษัทฯ
เป็นผู้บริหารอาคารสำนักงานให้เช่าดังกล่าว ซึ่งรายละเอียดดังนี้

(1) อาคาร เอส จี ทาวเวอร์ 1

ตั้งอยู่บนเนื้อที่ 2 ไร่ 3 งาน 85 ตารางวา อาคารเลขที่ 161/1 ซอยมหาดเล็กหลวง 3
ถนนราชดำริ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร
เป็นอาคารสำนักงานรวมพื้นที่จอดรถให้เช่าทั้งสิ้น 19 ชั้น และมีชั้นใต้ดิน 2 ชั้น มีพื้นที่รวม
30,752.00 ตารางเมตร ประกอบด้วยพื้นที่ให้เช่า 14,932.53 ตารางเมตร พื้นที่ส่วนกลาง
7,711.62 ตารางเมตร และพื้นที่จอดรถ 8,107.85 ตารางเมตร (220 คัน) ณ 31 ธันวาคม
2558 มีพื้นที่ปล่อยเช่าแล้วร้อยละ 80.03ของพื้นที่ให้เช่ารวม

(2) อาคาร เดอะ มิลเลนเนีย (อาคาร เอส จี ทาวเวอร์ 2)

ตั้งอยู่บนเนื้อที่ 1 ไร่ 3 งาน 22 ตารางวา อาคารเลขที่ 62 ถนนหลังสวน แขวงลุมพินี
เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร เป็นอาคารสำนักงานรวมพื้นที่จอดรถให้เช่าทั้งสิ้น 26 ชั้น
และมีชั้นใต้ดิน 1 ชั้น มีพื้นที่รวม 29,700.00 ตารางเมตร ประกอบด้วยพื้นที่ให้เช่า 11,913.65
ตารางเมตร พื้นที่ส่วนกลาง 7,916.35 ตารางเมตร และพื้นที่จอดรถ 9,870.00 ตารางเมตร
(220 คัน) ณ 31 ธันวาคม 2558 มีพื้นที่ปล่อยเช่าแล้วร้อยละ 77.32 ของพื้นที่รวม

สัญญาเช่าระหว่าง SG และลูกค้า โดยส่วนใหญ่มีอายุสัญญาเท่ากับ 3 ปี
ซึ่งลูกค้าสามารถต่อสัญญาเช่ากับทาง SG ได้ โดย SG กำหนดให้ลูกค้าชำระเงินมัดจำเป็นจำนวน 3
เดือนของค่าเช่า

ตารางสรุปธุรกิจอาคารสำนักงานที่ดำเนินงานอยู่ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558

+---------+----------------+--------------+------+------+------+------+
| อาคาร   | ที่ตั้ง            | ลักษณะ        | พื้นท  | พื้นท  | พื้นที่เ | อัต   |
| สำนักงาน |                |              | ี่เช่าท | ี่เช่าท | ช่าคง | รากา |
|         |                |              | ั้งหมด | ี่มีสัญญ | เหลือ | รเช่า |
|         |                |              |      | าเช่า |      |      |
|         |                |              | (ต   |      | (ต   | (O   |
|         |                |              | รม.) | (ต   | รม.) | ccup |
|         |                |              |      | รม.) |      | ancy |
|         |                |              |      |      |      | r    |
|         |                |              |      |      |      | ate) |
+---------+----------------+--------------+------+------+------+------+
| เอส จี   | อาคารเลขที่      | อาคารสำนักงาน | 1    | 1    | 2,98 | 80   |
| ทาวเวอร์ | 161/1          | สูง 19 ชั้น     | 4,94 | 1,96 | 5.55 | .03% |
| 1       | ซอยมหาดเล็กหลวง | และชั้นใต้ดิน 2  | 6.53 | 0.98 |      |      |
|         | 3 ถนนราชดำริ    | ชั้น           |      |      |      |      |
|         | แขวงลุมพินี       |              |      |      |      |      |
|         | เขตปทุมวัน กทมฯ  |              |      |      |      |      |
+---------+----------------+--------------+------+------+------+------+
| เดอะ    | อาคารเลขที่ 62   | อารสำนักงาน   | 1    | 9,22 | 2,70 | 77   |
| ม       | ถนนหลังสวน      | สูง 26 ชั้น     | 1,93 | 5.12 | 6.53 | .32% |
| ิลเลนเนีย | แขวงลุมพินี       | และชั้นใต้ดิน 1  | 2.65 |      |      |      |
|         | เขตปทุมวัน กทมฯ  | ชั้น           |      |      |      |      |
+---------+----------------+--------------+------+------+------+------+
| ร       |                |              | 2    | 2    | 5,69 | 79   |
| วมทั้งหมด |                |              | 6,87 | 1,18 | 2.08 | .08% |
|         |                |              | 8.18 | 6.10 |      |      |
+---------+----------------+--------------+------+------+------+------+

1.  ให้บริการบริหารอสังหาริมทรัพย์

บริษัทฯ และ TISCOM ได้เริ่มมีการขายที่ดินและโรงงานให้กับกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ TIF1
ครั้งแรกในปี 2548 หลังจากนั้นได้มีการขายสินทรัพย์เพิ่มเติมให้แก่กองทุน TIF1 และ M-II
อีกในปี 2550 ปี 2555 และปี 2556 ทั้งนี้นอกเหนือจากการขายสินทรัพย์ที่เป็นที่ดิน
โรงงานและคลังสินค้าแล้วบริษัทฯ
ยังได้รับแต่งตั้งให้เป็นผู้บริหารสินทรัพย์ของกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ดังกล่าว
พร้อมทั้งเป็นผู้บริหารสินทรัพย์อาคารชุดสำนักงานให้เช่าของ SG ด้วย
โดยได้รับรายได้ค่าตอบแทนจากการบริหารทรัพย์สินเหล่านั้น ซึ่งสามารถสรุปได้ดังนี้

ค่าตอบแทนจากการบริหารทรัพย์สินใน กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ TIF 1 และ M-II

-   ค่าธรรมเนียมผู้บริหารอสังหาริมทรัพย์และค่าตอบแทนส่วนเพิ่ม

-   ค่านายหน้าในการจัดหาผู้เช่ารายใหม่

-   ค่านายหน้าในการต่อสัญญา

-   ค่านายหน้าในกรณีที่มีการขายทรัพย์สินหรือโอนสิทธิการเช่าของทรัพย์สิน (ยกเว้น
    กรณีที่เป็นการขายทรัพย์สินให้แก่ผู้บริหารอสังหาริมทรัพย์หรือบุคคลในกลุ่มเดียวกับผู้บริหารอสังหาริมทรัพย์)

(สามารถดูรายละเอียดของสัญญาแต่งตั้งผู้บริหารสินทรัพย์ได้ในส่วนที่ 5 หัวข้อ
ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ)

ทั้งนี้ ทรัพย์สินที่บริษัทฯ รับบริหารอยู่ในณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558มีดังนี้

(1) TIF 1 เป็นกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์แบบ Freehold
    ซึ่งลงทุนในที่ดินและสิ่งปลูกสร้างซึ่งตั้งอยู่ในนิคมอุตสาหกรรม โดยทรัพย์สินของ TIF 1
    ประกอบด้วยโรงงาน 25 หลัง และอาคารแฟลต 1 หลังจำนวน 12 ห้อง
    โดยแบ่งเป็นแต่ละทำเลที่ตั้งดังนี้

+---------------------------+------------+----------+-------+---------+
| นิคม/เขตส่งเสริมอุตสาหกรรม    | ที่ตั้ง        | ปร       | เนื้อที่  | จ       |
|                           |            | ะเภทสินค้า |       | ำนวนยูนิต |
|                           |            | ที่ให้บริการ | (     |         |
|                           |            |          | ตรม.) | (ยูนิต)   |
+===========================+============+==========+=======+=========+
| 1.  นิคมอุตสาหกรรมไฮเทค     | พระ        | ที่ด       | 17,2  | 12      |
|                           | นครศรีอยุธยา | ิน+โรงงาน | 48.00 |         |
+---------------------------+------------+----------+-------+---------+
| 2.  นิคมอุตสาหกรรมบางปะอิน   | พระ        | ที่ด       | 1,9   | 1       |
|                           | นครศรีอยุธยา | ิน+โรงงาน | 80.00 |         |
+---------------------------+------------+----------+-------+---------+
| 3.  นิคมอุตสาหกรรมนวนคร     | ปทุมธานี     | ที่ด       | 2,3   | 1       |
|                           |            | ิน+โรงงาน | 10.00 |         |
+---------------------------+------------+----------+-------+---------+
| 4.  นิคมอุตสาหกรรมอมตะนคร   | ชลบุรี       | ที่ด       | 9,1   | 7       |
|                           |            | ิน+โรงงาน | 50.00 |         |
+---------------------------+------------+----------+-------+---------+
| 5.  นิคมอุตสาหกรรมบางกะดี    | ปทุมธานี     | ที่ด       | 1,8   | 2       |
|                           |            | ิน+โรงงาน | 00.00 |         |
+---------------------------+------------+----------+-------+---------+
| 6.  นิคมอุตสาหกรรมบางกะดี    | ปทุมธานี     | แฟลต     | 8,8   | 12      |
|     (แฟลต 4 ชั้น)           |            |          | 11.00 |         |
+---------------------------+------------+----------+-------+---------+
| 7.  นิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดี     | ฉะเชิงเทรา  | ที่ด       | 3,2   | 2       |
|                           |            | ิน+โรงงาน | 40.00 |         |
+---------------------------+------------+----------+-------+---------+
| รวมทั้งหมด                  |            |          | 44,5  | 37      |
|                           |            |          | 39.00 |         |
+---------------------------+------------+----------+-------+---------+

(2) M-II เป็นกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์แบบ Freehold และ Leasehold
    ซึ่งลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ โดยทรัพย์สินของ M-II
    ประกอบด้วยโรงงาน 39 หลัง และคลังสินค้า 17 หลัง โดยแบ่งเป็นแต่ละทำเลที่ตั้งดังนี้

+-------------+---------+-----------+----------------+-------+-------+
| นิคม/เขตส่งเส | ที่ตั้ง     | ประเภทสินค | ประเภทกรรมสิทธิ์  | เนื้อที่  | จำนวน |
| ริมอุตสาหกรรม |         | ้าที่ให้บริการ |                |       | ยูนิต   |
|             |         |           |                | (     |       |
|             |         |           |                | ตรม.) | (ยูนิต) |
+-------------+---------+-----------+----------------+-------+-------+
| 1.  น       | ปทุมธานี  | ท         | Freehold       | 2,1   | 2     |
| ิคมอุตสาหกรรม |         | ี่ดิน+โรงงาน |                | 60.00 |       |
|     นวนคร   |         |           |                |       |       |
+-------------+---------+-----------+----------------+-------+-------+
| 2.  น       | ฉะ      | ท         | Freehold       | 32,8  | 19    |
| ิคมอุตสาหกรรม | เชิงเทรา | ี่ดิน+โรงงาน |                | 20.00 |       |
|     ทีเอฟดี   |         |           |                |       |       |
+-------------+---------+-----------+----------------+-------+-------+
| 3.  น       | ชลบุรี    | ท         | Freeh          | 19,3  | 18    |
| ิคมอุตสาหกรรม |         | ี่ดิน+โรงงาน | old+Leasehold¹ | 50.00 |       |
|     แหลมฉบัง |         |           |                |       |       |
+-------------+---------+-----------+----------------+-------+-------+
| 4.  คลังสินค้า | สมุท     | ที่ด        | Freeh          | 15,0  | 17    |
|     กิ่งแก้ว   | รปราการ | ิน+คลังสินค้า | old+Leasehold² | 34.10 |       |
+-------------+---------+-----------+----------------+-------+-------+
| รวมทั้งหมด    |         |           |                | 69,3  | 56    |
|             |         |           |                | 64.10 |       |
+-------------+---------+-----------+----------------+-------+-------+

หมายเหตุ:1.สินทรัพย์ประเภทโรงงานเป็น Freehold และสินทรัพย์ประเภทที่ดินเป็น Leasehold
ทั้งนี้ สิทธิการเช่าที่ดิน (28-0-66.09 ไร่) จะสิ้นสุดอายุสัญญาปี 2585 และสิทธิการเช่าช่วงที่ดิน
(1-0-80 ไร่) จะสิ้นสุดอายุสัญญาปี 2561

  2.สินทรัพย์ประเภทคลังสินค้าเป็น Freehold และสินทรัพย์ประเภทที่ดินเป็น Leasehold ทั้งนี้
  สิทธิการเช่าที่ดิน (25-1-96 ไร่) จะสิ้นสุดอายุสัญญาปี 2579

(3) ทรัพย์สินอาคารชุดสำนักงานให้เช่าของ SG ประกอบด้วยอาคารชุด 2 อาคาร
    เชื่อมติดต่อกันระหว่างซอยมหาดเล็กหลวง 3 ถนนราชดำริ และถนนหลังสวน
    โดยมีรายละเอียดดังนี้

+------------------+--------+---------------------+-------------------+
| อาค              | พื้น     | ป                   | กรรมสิทธิ์ของสินทรัพย์  |
| ารชุดสำนักงานให้เช่า | ที่ให้เช่า | ระเภทสินทรัพย์ของบริษัทฯ |                   |
|                  |        |                     |                   |
|                  | (ตรม.) |                     |                   |
+==================+========+=====================+===================+
| 1. อาคารเอสจี     | 14,    | สิทธิการเช            | สำนักงานพระคลังข้างที่ |
| ทาวเวอร์ 1        | 946.53 | ่าที่ดินและอาคารสำนักงาน |                   |
|                  |        | (สิ้นสุดปี 2566)        |                   |
+------------------+--------+---------------------+-------------------+
| 2. อาคารเดอะ     | 11,    | สิทธิการเช่าช่วงที่ดินพร้อ  | SG                |
| มิลเลนเนีย         | 931.65 | มอาคารสำนักงาน(สิ้นสุดปี |                   |
|                  |        | 2568)               |                   |
+------------------+--------+---------------------+-------------------+
| รวมทั้งหมด         | 26,    |                     |                   |
|                  | 878.18 |                     |                   |
+------------------+--------+---------------------+-------------------+

สิทธิและประโยชน์ที่บริษัทฯและบริษัทย่อยได้รับ

-   สิทธิประโยชน์จากการเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

-   บริษัทฯ ได้รับยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับเงินปันผลรับจากการลงทุนใน M-II
    ซึ่งเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

    1.  การตลาดและการแข่งขัน

        1.  กลยุทธ์ทางการตลาด

นิคมอุตสาหกรรม

กลุ่มลูกค้าเป้าหมายในธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมของบริษัทฯ คือ อุตสาหกรรมกลุ่มสนับสนุน
(Supporting industry)
และผู้ประกอบการรายใหญ่ที่ได้ซื้อที่ดินเปล่าในนิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดีไว้แล้ว
โดยมีกลุ่มเป้าหมายหลักคือผู้ประกอบการอุตสาหกรรมขนาด SME ที่ไม่ก่อให้เกิดมลภาวะ
และต้องการความสะดวกในการขนส่ง
โดยเฉพาะผู้ประกอบการผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์และชิ้นส่วนยานยนต์ เป็นต้น

นิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดีตั้งอยู่บนพื้นที่ที่มีระดับความสูงจากน้ำทะเลถึง 2 เมตร
ซึ่งมีความปลอดภัยและไม่มีผลกระทบจากเหตุอุทกภัย
ทำให้มีความต้องการจากนักลงทุนในการซื้อที่ดินเปล่า และเช่าโรงงานในนิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดี
อีกทั้งยังได้รับสิทธิประโยชน์จากสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน โซน 2
ที่มีระยะทางใกล้กรุงเทพฯมากที่สุด
ซึ่งทำเลที่ตั้งของนิคมดังกล่าวถือเป็นจุดยุทธศาสตร์และสร้างความได้เปรียบเชิงแข่งขัน
(Competitive advantage) ให้แก่บริษัทฯ นอกจากนั้น บริษัทฯยังได้รวบรวมที่ดินไว้มากกว่า
1,800 ไร่ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 ที่พร้อมสำหรับการนำมาพัฒนาในนิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดี
เฟส 2 ภายในช่วงระยะเวลา 5 – 8 ปีข้างหน้า
ซึ่งบริษัทฯได้ทยอยซื้อไว้ด้วยต้นทุนที่ต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับราคาซื้อขาย

เนื่องจากปัจจุบัน ที่ดินที่จะสามารถนำมาพัฒนาในภาคอุตสาหกรรมนั้นมีจำนวนที่ไม่มากนัก
จึงทำให้ที่ดินดิบมีราคาเพิ่มสูงขึ้นมากเมื่อเทียบกับสมัยก่อน
โดยเฉพาะที่ดินติดถนนในละแวกนิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดี และถนนบางนา-ตราด ตั้งแต่กิโลเมตรที่
20 ถึงกิโลเมตรที่ 40 อีกทั้ง
ที่ดินที่อยู่ในนิคมอุตสาหกรรมเป็นที่ต้องการของนักลงทุนเป็นอย่างมากและเริ่มขาดแคลน
ส่งผลให้ความต้องการที่ดินในนิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดีเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ทั้งนี้การตั้งราคาขายที่ดินและราคาค่าเช่าพื้นที่ของบริษัทฯ จะพิจารณาจากต้นทุนการก่อสร้าง
ต้นทุนทางการเงิน และระดับราคาของที่ดินโดยรอบ
ซึ่งบริษัทฯจะปรับราคาค่าเช่าพื้นที่และราคาขายที่ดินเปล่าให้มีความสอดคล้องกับสภาวะตลาดอย่างต่อเนื่องทุกๆปี

บริษัทฯมีช่องทางการจัดจำหน่ายทั้งหมด 2 ช่องทางหลัก ประกอบด้วย
สำนักงานขายของนิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดี และการจำหน่ายผ่านตัวแทน (Agent)
ที่ได้แนะนำลูกค้าให้แก่บริษัทฯ

นอกจากนี้ บริษัทฯยังมีการสื่อสารทางการตลาด ผ่านช่องทางต่างๆ ได้แก่ ป้ายโฆษณา
(Billboard) บริเวณนิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดี หนังสือพิมพ์ เว็บไซต์
และการจัดอีเว้นท์ร่วมกับสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน เป็นต้น

โรงงานมาตรฐาน/คลังสินค้า

กลุ่มลูกค้าเป้าหมายในธุรกิจการให้เช่าโรงงานและคลังสินค้าสำเร็จรูปของ TISCOM คือ
อุตสาหกรรมขนาดกลางและขนาดย่อม
รวมทั้งผู้ประกอบการชาวไทยและชาวต่างชาติที่ต้องการจำกัดความเสี่ยงในการลงทุนสำหรับช่วงเริ่มต้นดำเนินธุรกิจ

เนื่องด้วยผู้ประกอบการต่างชาติบางรายเลือกที่จะมีโรงงานและคลังสินค้าในเขตนิคมอุตสาหกรรม
จากความต้องการบริการด้านระบบสาธารณูปโภคและบริการอุตสาหกรรมที่เพียบพร้อม
อีกทั้งการอยู่รวมตัวกันในนิคมอุตสาหกรรมยังสร้างข้อได้เปรียบให้กับผู้ประกอบการ
จากระบบขนส่งที่กำลังพัฒนา การจัดการทางด้านแหล่งวัตถุดิบ
รวมไปถึงการพึ่งพาซึ่งกันและกันของผู้ประกอบการ
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมยานยนต์และปิโตรเคมี นอกจากนี้
โรงงานและคลังสินค้าสำเร็จรูปยังช่วยอำนวยความสะดวกต่อผู้ประกอบการในอุตสาหกรรมดังกล่าว
ในการไม่ต้องเสียเวลาและบุคลากรในการดำเนินการก่อสร้างโรงงานเพื่อผลิตสินค้า
การมีบริการให้เช่าโรงงานและคลังสินค้าสำเร็จรูปเป็นอีกทางเลือกหนึ่งที่ช่วยลดต้นทุนในการลงทุน
และเพิ่มความยืดหยุ่นในการแข่งขันธุรกิจ
ซึ่งลูกค้าสามารถเลือกที่จะเช่าโรงงานและคลังสินค้าในระยะแรก
หลังจากนั้นจึงขยายไปสู่การซื้อที่ดินอุตสาหกรรมหรือโรงงานและคลังสินค้าเป็นของตนเองเมื่อธุรกิจขยายตัว
ทั้งยังเป็นการรักษาความสัมพันธ์ที่ดีกับลูกค้าในระยะยาว
ทำให้ลูกค้าสามารถเน้นการลงทุนด้านกลยุทธ์ได้มากขึ้น
โดยไม่จำเป็นต้องลงทุนในส่วนของที่ดินหรืออาคารโรงงานและคลังสินค้า
ช่วยลดค่าใช้จ่ายในการลงทุน และทำให้ผลตอบแทนในการลงทุนสูงขึ้น
ซึ่งทำเลที่ตั้งของโรงงานและคลังสินค้า ประกอบกับการให้บริการแก่ผู้ประกอบการอย่างครบวงจร
(One-stop-service) ถือเป็นความได้เปรียบเชิงการแข่งขันหลักของ TISCOM

ค่าเช่าโรงงานและคลังสินค้าสำเร็จรูปขึ้นอยู่กับต้นทุนในการก่อสร้างและต้นทุนทางการเงินเป็นหลัก
โดยในการกำหนดราคาค่าเช่าดังกล่าว
จะคำนึงถึงทำเลที่ตั้งของโรงงานและคลังสินค้าประกอบกับค่าเช่าของคู่แข่งขันหรือนิคมอุตสาหกรรมใกล้เคียงด้วย
เพื่อให้การกำหนดราคาค่าเช่าอยู่ในระดับที่สามารถแข่งขันในตลาดได้

TISCOM มีช่องทางการจัดจำหน่ายทั้งหมด 2 ช่องทางหลัก ประกอบด้วย
การติดต่อลูกค้าเป้าหมายผ่านพนักงานขายของ TISCOM เอง และการจำหน่ายผ่านตัวแทน
(Agent) ทั้ได้แนะนำลุกค้านอกจากนี้ TISCOM ยังมีการสื่อสารทางการตลาด ผ่านช่องทางต่างๆ
ได้แก่ ป้ายโฆษณา (Billboard) บริเวณนิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดี หนังสือพิมพ์ เว็บไซต์
และการจัดอีเว้นท์ร่วมกับสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน
เป็นต้นเช่นเดียวกับการสื่อสารทางการตลาดของธุรกิจนิคมอุตสาหกรรม

อาคารชุดพักอาศัย (คอนโดมิเนียม)

กลุ่มลูกค้าเป้าหมายในธุรกิจอาคารชุดพักอาศัยของบริษัทฯและCROWN คือ
กลุ่มที่มีรายได้ระดับกลางขึ้นไป ที่มีความต้องการที่อยู่อาศัยในรูปแบบอาคารชุด
ทั้งในเมืองใกล้แนวรถไฟฟ้า และในต่างจังหวัดสำหรับเป็นบ้านหลังที่สองไว้พักผ่อน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทฯและ CROWN มีโครงการคอนโดมิเนียมที่อยู่ระหว่างพัฒนา
และ/หรือดำเนินการขาย และ/หรือรอโอนให้แก่ลูกค้า รวมทั้งหมด 4 โครงการ ได้แก่ 1)
โครงการ 15 สุขุมวิท เรสซิเดนเซส 2) โครงการ เดอะโคโลเนียล เขาเต่า หัวหิน 3)
โครงการ มหาดเล็ก เรสซิเดนเซส 4)โครงการ เดอะฮาเบอร์ วิว เรสซิเดนเซสทั้งนี้
ความได้เปรียบเชิงแข่งขันของบริษัทฯและCROWN ในธุรกิจอาคารชุดพักอาศัย
มาจากประสบการณ์อันยาวนานด้านอสังหาริมทรัพย์ของผู้บริหาร
ส่งผลให้บริษัทฯสามารถคัดเลือกและจัดหาทำเลที่มีความเหมาะสมในการดำเนินโครงการอาคารชุดพักอาศัยได้อย่างมีประสิทธิภาพ

บริษัทฯ และCROWN มีช่องทางการจัดจำหน่ายทั้งหมด 2 ช่องทางหลัก ประกอบด้วย
การติดต่อลูกค้าเป้าหมายผ่านพนักงานขายของบริษัทฯ และ CRONW เอง
และการจัดจำหน่ายผ่านตัวแทน (Agent)

อาคารสำนักงานให้เช่า

กลุ่มลูกค้าเป้าหมายในธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่าของ SG คือ
กลุ่มผู้ประกอบการทั้งชาวไทยและชาวต่างชาติ
ที่ต้องการอาคารสำนักงานให้เช่าในบริเวณศูนย์กลางธุรกิจ (Central Business District)
ทั้งนี้กลุ่มลูกค้าเป้าหมายหลักของ SG คือ กลุ่มผู้ประกอบการชาวต่างชาติ
ซึ่งมักเป็นกลุ่มลูกค้าที่มีการแนะนำต่อๆกันมา

SG เป็นบริษัทที่บริษัทฯ ได้เข้าร่วมลงทุนเพื่อดำเนินธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่าซึ่งบริษัทฯ
ถือหุ้นร้อยละ 49.91 โดยมีอาคารสำนักงานให้เช่า 2 อาคาร ได้แก่ 1) อาคาร เอส จี
ทาวเวอร์ 1 และ 2) อาคาร เดอะ มิลเลนเนีย (อาคาร เอส จี ทาวเวอร์ 2)
ซึ่งทำเลที่ตั้งของอาคารสำนักงานให้เช่าทั้ง 2 แห่งของ SG
สามารถเชื่อมติดต่อกันระหว่างซอยมหาดเล็กหลวง 3 ถนนราชดำริ และถนนหลังสวน
ซึ่งอยู่ใกล้กับสถานีรถไฟฟ้า BTS สถานีราชดำริ และสถานีชิดลม
โดยทำเลดังกล่าวถือเป็นจุดยุทธศาสตร์และสร้างความได้เปรียบเชิงแข่งขันให้กับธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่าของ
SG

การกำหนดอัตราค่าเช่าสำนักงานของ SG จะอิงกับอัตราค่าเช่าเดิมที่ได้ทำสัญญาไว้กับลูกค้า
โดยจะคำนึงถึงอัตราค่าเช่าสำนักงานในบริเวณใกล้เคียงประกอบ
เพื่อให้อัตราค่าเช่าที่กำหนดเป็นอัตราที่สามารถแข่งขันกับผู้ประกอบการรายอื่นได้ ทั้งนี้ SG
มีนโยบายในการปรับอัตราค่าเช่าทุกๆ 3 ปีตามอายุของสัญญาเช่า
เพื่อให้สอดคล้องกับสภาวะตลาดอย่างต่อเนื่อง

SG มีช่องทางการจัดจำหน่ายทั้งหมด 2 ช่องทางหลัก
ประกอบด้วยช่องทางการจำหน่ายโดยตรงผ่านสำนักงานขายของ SG เอง
และการจำหน่ายผ่านตัวแทน (Agent) ที่ได้แนะนำลูกค้า

ภาวะอุตสาหกรรมและการแข่งขัน

นิคมอุตสาหกรรม

การนิคมอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (กนอ.)
มีแผนที่จะพัฒนานิคมอุตสาหกรรมการใหม่ในจังหวัดชายแดนเพื่อรองรับการเข้าสู่ประชาคมเศรษฐกิจอาเซียนในปี
2558 โดยเฉพาะในจังหวัดกาญจนบุรี และเชียงราย อีกทั้งยังมีแผนที่จะพัฒนานิคมอุตสาหกรรมอีก 8
แห่งในบางจังหวัดตามแนวเส้นทางระเบียงเศรษฐกิจตะวันออก- ตะวันตก
นอกจากนี้การนิคมอุตสาหกรรมยังต้องการพันธมิตรจากภาคเอกสารที่จะเข้ามาร่วมพัฒนานิคมอุตสาหกรรมขนาดเล็กเพื่อรองรบอุตสาหกรรมขนาด
SME

คณะกรรมการการส่งเสริมการลงทุน (BOI)
จะปรับเปลี่ยนนโยบายการส่งเสริมการลงทุนเป็นรุปแบบใหม่ในปี พ.ศ. 2558
เพื่อรองรับการเข้าสู่ประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน และ
เพิ่มความสามารถในการาแข่งขันของประเทศไทย ซึ่งทุกประเทศในภูมิภาคอาเซียนออกมาตราการ
และสิทธิประโยชน์ต่างๆ เพื่อดึงดูดนักลงทุนต่างชาติ
นักลงทุนต่างชาติยังคงมีความกังวลต่อเรื่องการแบ่งเขตการลงทุนตามนโยบายส่งเสริมการลงทุนรุปแบบใหม่นี้
เพราะบางพื้นที่ในประเทศไทยยังขาดความพร้อมในเรื่องของระบบสาธารณูปโภคเพื่อรองรับอุตสาหกรรม
ดังนี้นรัฐบาลควรพัฒนาปรับปรุงระบบสาธารณูปโภคต่างๆ เพื่อรองรับการลงทุน

คสช. มีแผนจะพัฒนาเขตเศรษฐกิจพิเศษทั่วประเทศไทย
โดยเฉพาะจังหวัดตามแนวชายแดนที่เชื่อมต่อกับประเทศเพื่อนบ้านโดยสะพานมิตรภาพ
โดยเขตเศรษฐกิจพิเศษทุกแห่งจะประกอบไปด้วยพื้นที่พาณิชยกรรม ที่อยู่อาศัย และอุตสาหกรรม
ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อตลาดนิคมอุตสาหกรรมในประเทศในปี พ.ศ. 2558 และในอนาคต

ราคาขายของที่ดินในนิคมอุตสาหกรรมและสวนอุตสาหกรรมขึ้นอยู่กับทำเลที่ตั้งระยะทางจากระบบขนส่งโครงสร้างพื้นฐานและกลุ่มผู้จัดจำหน่ายราคาขายของที่ดินที่อยู่ในนิคมอุตสาหกรรมในกรุงเทพมหานครสูงที่สุดเนื่องจากเป็นศูนย์กลางของการขนส่งซึ่งรวมทั้งท่าเรือและสนามบินอันดับสองและสามคือฉะเชิงเทราและระยองตามลำดับราคาที่ดินที่มีความแตกต่างกันมากในกรุงเทพมหานครและฉะเชิงเทราเนื่องจากว่ามีนิคมอุตสาหกรรมหลายแห่งที่ตั้งอยู่ใกล้กับกรุงเทพมหานครในขณะที่นิคมอุตสาหกรรมอื่นๆตั้งอยู่ไกลออกไปราคาที่ดินในนิคมอุตสาหกรรมที่อยู่ในจังหวัดปราจีนบุรีและสระบุรีมีราคาถูกกว่าเนื่องจากตั้งอยู่ไกลจากกรุงเทพมหานครและท่าเรือ

สภาวะการแข่งขันภายในธุรกิจนิคมอุตสาหกรรม ยังจัดอยู่ในขั้นปานกลาง
เนื่องจากมีผู้ประกอบการน้อยราย และเป็นธุรกิจที่ต้องใช้เงินลงทุนมาก ผู้แข่งขันโดยตรงของบริษัทฯ
คือนิคมอุตสาหกรรมต่างๆ ที่อยู่ในทำเลเดียวกัน ซึ่งมีจำนวน 5 นิคม ได้แก่
นิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ซิตี้ และนิคมอุตสาหกรรมเวลโกรว์ นิคมอุตสาหกรรมอมตะนคร
นิคมอุตสาหกรรมเอเซีย และนิคมอุตสาหกรรมทีพาร์ค ทั้งนี้ จากทำเลของนิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดี
ซึ่งถือเป็นจุดยุทธศาสตร์และสร้างความได้เปรียบเชิงแข่งขันให้แก่บริษัทฯนั้น
ส่งผลให้บริษัทฯมีศักยภาพในการแข่งขันที่ค่อนข้างสูง และสามารถเป็นผู้นำในการกำหนดราคา
(Price maker) ในธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมที่ตั้งอยู่ในทำเลใกล้เคียงกันได้

โรงงานมาตรฐาน/คลังสินค้า

ในการพัฒนานิคมอุตสาหกรรมโดยทั่วไปจะเริ่มต้นจากการพัฒนาที่ดินอุตสาหกรรม
การจัดสร้างโครงสร้างพื้นฐานในที่ดินอุตสาหกรรม
และการขายที่ดินให้แก่ผู้ประกอบการอุตสาหกรรมเพื่อก่อสร้างโรงงานหรือคลังสินค้า
ทั้งนี้ผู้ประกอบการอาจเลือกทางเลือกในการเช่าโรงงานหรือคลังสินค้าแทนการสร้างเอง
เพื่อลดเงินลงทุนและลดความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนต่างๆที่อาจเกิดขึ้นได้
ซึ่งการเช่าโรงงานและคลังสินค้าดังกล่าวทำให้ผู้เช่าได้รับความสะดวกจากการรับบริการแบบครบวงจรจากนิคมอุตสาหกรรมนั้นๆ
นอกจากนั้น
ธุรกิจโรงงานมาตรฐานและคลังสินค้ายังส่งผลให้ผู้ประกอบการชาวต่างชาติสามารถเข้ามาลงทุนตั้งฐานการผลิตในประเทศไทยได้โดยไม่ต้องถือกรรมสิทธิ์ในโรงงานและคลังสินค้า

อุปทานของโรงงานมาตรฐานและคลังสินค้าให้เช่า สามารถแบ่งออกเป็น 2 ประเภทหลัก คือ
อุปทานจากผู้พัฒนาโรงงานและคลังสินค้าบนที่ดินอุตสาหกรรมที่ตนเองพัฒนาขึ้น
ซึ่งผู้พัฒนาโรงงานและคลังสินค้าจะเป็นบุคคลเดียวกันกับเจ้าของนิคมอุตสาหกรรม
และอุปทานจากผู้พัฒนาโรงงานและคลังสินค้าบนที่ดินอุตสาหกรรมที่ซื้อหรือเช่าจากเจ้าของที่ดินอุตสาหกรรม
เช่น
บริษัทที่ดำเนินธุรกิจสร้างโรงงานและคลังสินค้าเพื่อให้เช่าบนที่ดินที่ซื้อจากเจ้าของที่ดินในนิคมอุตสาหกรรมในทำเลที่หลากหลาย
เป็นต้นทั้งนี้
อุปสงค์ของโรงงานมาตรฐานและคลังสินค้าให้เช่าจะมาจากผู้ประกอบการที่ไม่ต้องการเป็นเจ้าของสินทรัพย์โรงงานและคลังสินค้า
เพื่อลดเงินลงทุนของโครงการและเพื่อความยืดหยุ่นในการดำเนินธุรกิจ
อีกทั้งประเทศไทยยังเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับการลงทุนของผู้ประกอบการชาวต่างชาติ
เนื่องจากทำเลที่ตั้งซึ่งถือเป็นศูนย์กลางของทวีปเอเชีย แรงงานที่มีทักษะ ระบบโครงสร้างพื้นฐานที่ดี
รวมทั้งกฎระเบียบต่างๆที่สนับสนุนต่อการลงทุนจากต่างประเทศ
ซึ่งจะส่งผลให้ความต้องการเช่าโรงงานและคลังสินค้าเพิ่มสูงขึ้น

สภาวะการแข่งขันภายในธุรกิจโรงงานมาตรฐาน/คลังสินค้า ยังจัดอยู่ในขั้นปานกลาง
เนื่องจากมีผู้ประกอบการน้อยราย และเป็นธุรกิจที่ต้องใช้เงินลงทุนมาก
เช่นเดียวกันกับธุรกิจนิคมอุตสาหกรรม
นอกจากนั้นกลุ่มผู้ประกอบการและนักลงทุนส่วนใหญ่ที่มีความต้องการโรงงานหรือคลังสินค้าให้เช่า
จะมีทำเลเป้าหมายซึ่งสามารถสนับสนุนธุรกิจของผู้ประกอบการหรือนักลงทุนรายนั้นๆอยู่แล้ว
ผู้แข่งขันโดยตรงของ TISCOM ในธุรกิจนี้ คือนิคมอุตสาหกรรมต่างๆ
ที่อยู่ในทำเลเดียวกันซึ่งมีการให้บริการโรงงานมาตรฐานและคลังสินค้าให้เช่า ทั้งนี้
จากทำเลของนิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดี
ซึ่งถือเป็นจุดยุทธศาสตร์และสร้างความได้เปรียบเชิงแข่งขันให้แก่กลุ่มบริษัทฯนั้น ส่งผลให้ TISCOM
มีศักยภาพในการแข่งขันที่ค่อนข้างสูง และสามารถเป็นผู้นำในการกำหนดราคา (Price maker)
ในธุรกิจโรงงานมาตรฐาน/คลังสินค้าที่ตั้งอยู่ในทำเลใกล้เคียงกันได้

อาคารชุดพักอาศัย (คอนโดมิเนียม)

ตามรายงานวิจัยของ คอลลิเออร์ส อินเตอร์เนชั่นแนลประเทศไทย ณ ไตรมาสที่ 4ปี 2558พบว่า
คอนโดมิเนียมที่เปิดขายใหม่ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2558 มีประมาณ 5,960 ยูนิต
ต่ำกว่าไตรมาสก่อนประมาณร้อยละ 13 โดยหลายโครงการเลื่อนมาจากไตรมาสก่อนๆ
ในขณะที่ผู้ประกอบการบางรายชะลอการเปิดขายโครงการใหม่ออกไปจนกระทั่งปี 2558 ทั้งนี้
มีคอนโดมิเนียมประมาณ 34,670 ยูนิตซึ่งต่ำกว่าคอนโดมิเนียมที่เปิดขายในช่วง ปี 2557
ซึ่งต่ำกว่าปี พ.ศ. 2557 ประมาณ 30% และมีผู้ประกอบการส่วนใหญ่ยังคงไม่มันใจในกำลังซื้อ
พวกเขาจึงปรับแผนการลงทุนในปี 2559 ทั้งนี้ มีอุปทานของคอนโดมิเนียม ณ ปี 2558
ของกรุงเทพมหานคร อยู่ที่ประมาณ 466,400 ยูนิต

แผนภาพ คอนโดมิเนียมที่เปิดขายใหม่

[]

ที่มา: ฝ่ายวิจัย คอลลิเออร์ส อินเตอร์เนชั่นแนลประเทศไทย

อัตราการขายเฉลี่ยของคอนโดมิเนียมที่เปิดขายใหม่ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2558 อยู่ที่ประมาณ
120,600 บาทต่อตารางเมตร เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อหน้านี้ ประมาณ 25 %
เพราะว่ามีหลายโครงการที่เปิดขายในไตรมาสที่ 4 พ.ศ.2558 ในราคาที่สูงกว่า 200,000
บาทต่อตารางเมตรเนื่องจากผู้ประกอบการบางรายเปิดขายโครงการระดับ Luxury
ด้วยราคาขายที่มากกว่า 200,000
บาทต่อตารางเมตรและให้ความสนใจมากกว่ากลุ่มระดับล่างที่ได้รับผลกระทบจากหนี้ครัวเรือนและกำลังซื้อที่ลดลง[]

ที่มา: ฝ่ายวิจัย คอลลิเออร์ส อินเตอร์เนชั่นแนลประเทศไทย

สภาวะการแข่งขันภายในธุรกิจอาคารชุดพักอาศัย (คอนโดมิเนียม) ของบริษัทฯ และ CROWN
จัดอยู่ในขั้นสูง เนื่องจากความต้องการในตลาดคอนโดมิเนียมไม่ลดลงหรือลดลงในสัดส่วนที่ต่ำ
ในขณะที่ผู้ประกอบการทั้งรายเล็กและรายใหญ่ต่างให้ความสนใจในการพัฒนาอาคารสูงกันมากขึ้น
แม้ว่าในบางพื้นที่จะมีอุปทานมากอยู่แล้วก็ตามผู้แข่งขันโดยตรงของกลุ่มบริษัทฯในธุรกิจนี้ คือ
โครงการคอนโดมิเนียมอื่นๆที่อยู่ในบริเวณใกล้เคียงกับโครงการของกลุ่มบริษัทฯ ทั้งนี้
จากประสบการณ์อันยาวนานด้านอสังหาริมทรัพย์ของผู้บริหาร ส่งผลให้บริษัทฯ
สามารถคัดเลือกและจัดหาทำเลที่มีความเหมาะสมในการดำเนินโครงการคอนโดมิเนียมได้อย่างมีประสิทธิภาพประกอบกับการตั้งราคาที่มีความเหมาะสมและสามารถแข่งขันได้ในตลาด
ส่งผลให้บริษัทฯ และ CROWN มีศักยภาพในการแข่งขันกับผู้แข่งขันรายอื่นๆในธุรกิจคอนโดมิเนียมได้

อาคารสำนักงานให้เช่า

ตามรายงานวิจัยของ คอลลิเออร์ส อินเตอร์เนชั่นแนลประเทศไทย ณ ปี 2558
พบว่าอุปทานของอาคารสำนักงานใหม่ๆ เข้าสู่ตลาดน้อยมาก
อาคารสำนักงานใหม่ส่วนใหญ่กำลังก่อสร้างอยู่นอกพื้นที่ศูนย์กลางธุรกิจ อาคารสำนักงานของปี 2558
ทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 8,284,400 ตารางเมตร ซึ่งเป็นอาคารสำนักงานใหม่ประมาณ 109,940
ตารางเมตรสร้างเสร็จในปี 2558

แผนภาพ อุปทานของอาคารสำนักงานสะสม

[]

ที่มา: ฝ่ายวิจัย คอลลิเออร์ส อินเตอร์เนชั่นแนลประเทศไทย

อัตราการเช่าเฉลี่ยของอาคารสำนักงานในกรุงเทพมหานครอยู่ที่ประมาณร้อยละ 90
ซึ่งเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะในอาคารสำนักงานเกรด
Aที่อยู่ไม่ไกลกับระบบขนส่งมวลชนอาคารสำนักงานที่คุณภาพไม่ดีในทำเลที่ห่างไกลจากระบบขนส่งมวลชนไม่เป็นที่สนใจมากนักเล็กน้อยจากไตรมาสก่อน
โดยอาคารสำนักงานเกรด A ในพื้นที่ตามแนวถนนพหลโยธินมีอัตราการเช่าสูงที่สุดที่ประมาณร้อยละ
98 ในขณะที่อาคารสำนักงานเกรด B ในพื้นที่ศูนย์กลางเขตธุรกิจอยู่ที่ประมาณร้อยละ 95 ทั้งนี้
อัตราการเช่าเฉลี่ยในตลาดอาคารสำนักงานมีค่าสูงที่สุดในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
เนื่องจากความต้องการพื้นที่อาคารสำนักงานจากบริษัทต่างชาติ
และบริษัทไทยที่มีมากขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา โดยเฉพาะในพื้นที่ศูนย์กลางเขตธุรกิจ
และพื้นที่ตามแนวถนนรัชดาภิเษก

แผนภาพ อัตราการเช่าของพื้นที่อาคารสำนักงาน จำแนกตามทำเลที่ตั้งณ ไตรมาสที่ 4 ของปี 2558

[]

ที่มา: ฝ่ายวิจัย คอลลิเออร์ส อินเตอร์เนชั่นแนลประเทศไทย

ค่าเช่าเฉลี่ยในพื้นที่ศูนย์กลางเขตธุรกิจมีค่าสูงที่สุด โดยสูงกว่าค่าเฉลี่ยของทั้งตลาดประมาณร้อยละ
56เนื่องจากอาคารสำนักงานเกรด A ในกรุงเทพมหานครจะอยู่ในพื้นที่ศูนย์กลางเขตธุรกิจ
นอกจากนี้ความต้องการพื้นที่สำนักงานในอาคารสำนักงานเกรด A
ก็เพิ่มขึ้นค่อนข้างมากในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมา และอาคารสำนักงานเกรด A
ในพื้นที่ศูนย์กลางเขตธุรกิจส่วนใหญ่จะมีอัตราการเช่าที่สูงมากหรือเกือบเต็มร้อยละ 100
ซึ่งมีผลต่อเนื่องมายังค่าเช่าที่เพิ่มสูงขึ้นในทุกๆไตรมาส ทั้งนี้ อาคารสำนักงานเกรด A
บางอาคารในพื้นที่ศูนย์กลางเขตธุรกิจมีค่าเช่ามากกว่า 950 บาทต่อตารางเมตรต่อเดือน
นอกจากนี้อาคารสำนักงานเกรด A บางอาคารปรับเพิ่มค่าเช่าขึ้นมากกว่าร้อยละ 5
หลังจากที่อัตราการเช่าใกล้จะเต็มร้อยละ 100
และอาคารสำนักงานบางอาคารในพื้นที่ตามแนบถนนรัชดาภิเษกก็ปรับเพิ่มขึ้นค่าเช่าร้อยละ 5 – 10
เนื่องจากความต้องการพื้นที่อาคารสำนักงานในพื้นที่ดังกล่าว
และอาคารสำนักงานใหม่ๆบางอาคารมีอัตราการเช่าเต็มร้อยละ 100
หรือเกือบเต็มก่อนที่จะก่อสร้างแล้วเสร็จ

แผนภาพ ค่าเช่าเฉลี่ย จำแนกตามทำเลที่ตั้ง ณ ไตรมาสที่ 4ของปี 2558

[]

ที่มา: ฝ่ายวิจัย คอลลิเออร์ส อินเตอร์เนชั่นแนลประเทศไทย

สภาวะการแข่งขันภายในธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่าของ SG จัดอยู่ในขั้นต่ำ
เนื่องจากอุปสงค์ของตลาดอาคารสำนักงานให้เช่ามีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
ในขณะที่อุปทานมีค่อนข้างจำกัด โดยเฉพาะในเขตศูนย์กลางทางธุรกิจ
นอกจากนั้นกลุ่มลูกค้าเป้าหมายหลักของ SG เป็นกลุ่มผู้ประกอบการจากชาวต่างชาติ
ซึ่งมักจะมาจากการแนะนำต่อๆกันมา
ผู้แข่งขันโดยตรงในธุรกิจนี้คืออาคารสำนักงานให้เช่าอื่นๆที่อยู่ในบริเวณใกล้เคียงกับอาคารสำนักงานให้เช่าของ
SG ทั้งนี้ จากทำเลที่ตั้งของอาคารสำนักงานให้เช่าของ SG
ที่ถือเป็นจุดยุทธศาสตร์และสร้างความได้เปรียบเชิงแข่งขันให้แก่ธุรกิจ ส่งผลให้ SG
มีศักยภาพในการแข่งขันกับผู้แข่งขันรายอื่นๆในธุรกิจดังกล่าวได้

2.  การจัดหาผลิตภัณฑ์หรือบริการ

นิคมอุตสาหกรรม

บริษัทฯ ใช้ระยะเวลาในการพัฒนาที่ดินเพื่อจัดตั้งนิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดี เฟส 1 ประมาณ 3 – 5
ปี โดยไม่รวมระยะเวลาขออนุญาตจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง
ซึ่งระยะเวลาการพัฒนาที่ดินเพื่อจัดตั้งนิคมอุตสาหกรรมในแต่ละโครงการขึ้นอยู่กับ
ระยะเวลาขออนุญาตจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้องและฤดูกาล เป็นหลัก
เนื่องจากฤดูฝนจะส่งผลให้การดำเนินการก่อสร้างเป็นไปได้ยากขึ้น ทั้งนี้
ขั้นตอนในการพัฒนานิคมอุตสาหกรรมของบริษัทฯ สามารถสรุปได้ดังแผนภาพดังต่อไปนี้

โดยวัตถุดิบและบริการหลักในการพัฒนาที่ดินเพื่อจัดตั้งนิคมอุตสาหกรรม ประกอบด้วย ที่ดิน
ผู้รับเหมาก่อสร้าง ผู้ออกแบบโครงการ และวัสดุก่อสร้าง ได้แก่ ปูนซีเมนต์และเหล็ก เป็นต้น ทั้งนี้
โดยส่วนใหญ่การจัดหาวัสดุก่อสร้างจะเป็นภาระหน้าที่ของผู้รับเหมาก่อสร้างที่บริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้ว่าจ้างในการดำเนินโครงการ

โรงงานมาตรฐาน/คลังสินค้า

TISCOM ใช้ระยะเวลาในการก่อสร้างโรงงานมาตรฐานและคลังสินค้า ประมาณ 6 – 7 เดือน
โดยไม่รวมระยะเวลาขออนุญาตจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง
ซึ่งระยะเวลาในการก่อสร้างโรงงานและคลังสินค้าจะขึ้นอยู่กับ
ระยะเวลาขออนุญาตจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้องและฤดูกาล เป็นหลัก
เนื่องจากฤดูฝนจะส่งผลให้การดำเนินการก่อสร้างเป็นไปได้ยากขึ้น
เช่นเดียวกันกับการพัฒนาที่ดินเพื่อจัดตั้งนิคมอุตสาหกรรม

โดยวัตถุดิบและบริการหลักในการก่อสร้างโรงงานมาตรฐานและคลังสินค้า ประกอบด้วย ที่ดิน
ผู้รับเหมาก่อสร้าง ผู้ออกแบบโครงการ และวัสดุก่อสร้าง
เช่นเดียวกันกับการพัฒนาที่ดินเพื่อจัดตั้งนิคมอุตสาหกรรม ทั้งนี้
โดยส่วนใหญ่การจัดหาวัสดุก่อสร้างจะเป็นภาระหน้าที่ของผู้รับเหมาก่อสร้างที่บริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้ว่าจ้างในการดำเนินโครงการ

อาคารชุดพักอาศัย (คอนโดมิเนียม)

บริษัทฯ และCROWN ใช้ระยะเวลาในการดำเนินงานก่อสร้างคอนโดมิเนียมประมาณ 2.5 – 3 ปี
โดยไม่รวมระยะเวลาขออนุญาตจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง
ซึ่งระยะเวลาในการก่อสร้างคอนโดมิเนียมในแต่ละโครงการจะแตกต่างกันออกไปขึ้นอยู่กับขนาดของโครงการเป็นหลัก

โดยวัตถุดิบหลักในการก่อสร้างโครงการคอนโดมิเนียม ประกอบด้วย ที่ดิน ผู้รับเหมาก่อสร้าง
ผู้ออกแบบโครงการ และวัสดุก่อสร้าง ได้แก่ คอนกรีตสำเร็จรูป (Precast concrete) กระจก
และอลูมิเนียม เป็นต้น ทั้งนี้
โดยส่วนใหญ่การจัดหาวัสดุก่อสร้างจะเป็นภาระหน้าที่ของผู้รับเหมาก่อสร้างที่บริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้ว่าจ้างในการดำเนินโครงการ

อาคารสำนักงานให้เช่า

บริษัทฯ ประกอบธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่า โดยการร่วมกับพันธมิตร (Schubert Holdings
Ple., Ltd) เข้าซื้อ SG ซึ่งมีอาคารสำนักงานให้เช่า 2 แห่ง ภายหลังจากการเข้าลงทุนใน SG
บริษัทฯได้ทำหน้าที่เป็นผู้บริหารอาคารสำนักงานดังกล่าว

3.  งานที่ยังไม่ได้ส่งมอบ

ณ 31 ธันวาคม 2558บริษัทฯและบริษัทย่อยมีงานที่ยังไม่ได้ส่งมอบ ดังนี้

  ------------ --------- ------------ -------------------------- --------------- ---------- -------------------- ---------- ----------------- ---------- ------------------------- ------------------------ ---------- ---------------------- ----------
  โครงการ      ลักษณะ     พื้นที่โครงการ                                                                                                                                                                                                           

                         ไร่-งาน-วา    ร้อยละของความคืบหน้าโครงการ   จำนวนห้องทั้งหมด              จำนวนห้องที่จำหน่ายแล้ว              จำนวนห้องที่คงเหลือ              ร้อยละของความคืบหน้าการขาย   จำนวนห้องที่โอนกรรมสิทธิ์แล้ว              จำนวนห้องคงเหลือที่รอโอน   

                                                                 หน่วย            มูลค่า       หน่วย                 มูลค่า       หน่วย              มูลค่า                                 หน่วย                     มูลค่า       หน่วย                   มูลค่า
                                                                                 (ล้านบาท)                        (ล้านบาท)                     (ล้านบาท)                                                      (ล้านบาท)                          (ล้านบาท)

  15 สุขุมวิท     อาคารชุด   2-3-73       100                        505             3,739      333                  1,828      172               1,912      48.88                     299                      1,665      34                     162
  เรสซิเดนเซส   26 ชั้น                                                                                                                                                                                                                          
  ------------ --------- ------------ -------------------------- --------------- ---------- -------------------- ---------- ----------------- ---------- ------------------------- ------------------------ ---------- ---------------------- ----------

3.  ปัจจัยความเสี่ยง

    1.  ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการประกอบธุรกิจและการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทฯ

    1.  ความเสี่ยงด้านกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

เนื่องจากกฎหมาย กฎระเบียบ และข้อบังคับที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์
มีการปรับปรุงแก้ไขและเพิ่มเติมอยู่ตลอดเวลา
ดังนั้นกลุ่มบริษัทฯจึงอาจมีความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงหรือเพิ่มเติมกฎระเบียบดังกล่าว อาทิ
พระราชบัญญัติการจัดสรรที่ดิน กฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับการกำหนดเขตการใช้ประโยชน์ที่ดิน
(Zoning) กฎหมายผังเมือง
การกำหนดพื้นที่สีเขียวซึ่งเป็นพื้นที่ประเภทชนบทและเกษตรกรรมเพิ่มเติม
และการกำหนดพื้นที่สีม่วงซึ่งเป็นพื้นที่ประเภทอุตสาหกรรมลดลง เป็นต้น ทั้งนี้
การเปลี่ยนแปลงกฎหมาย กฎระเบียบ ข้อบังคับ หลักเกณฑ์
และขั้นตอนการพิจารณาโครงการในข้างต้น จะส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทฯ
หรือส่งผลให้โครงการที่กลุ่มบริษัทฯดำเนินการอยู่เป็นไปอย่างล่าช้า

ทั้งนี้
กลุ่มบริษัทฯบริหารจัดการความเสี่ยงดังกล่าวโดยการศึกษาและติดตามการเปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับกฎระเบียบต่างๆที่อาจเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง
เพื่อเตรียมความพร้อมสำหรับการปรับเปลี่ยนการดำเนินธุรกิจของกลุ่มบริษัทฯให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นดังกล่าว

2.  ความเสี่ยงจากกรณีพิพาทของโครงการ เดอะโคโลเนียล เขาเต่า หัวหิน

บริษัท วีเอแอล คอมเมอเชียล แอสโซซิเอท จำกัด (ซึ่งเป็นบริษัทที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มมิลฟอร์ด
โดยกลุ่มมิลฟอร์ดดำเนินธุรกิจโรงแรมและสนามกอล์ฟในบริเวณใกล้กับโครงการเดอะ โคโลเนียล
เขาเต่า หัวหิน) ได้ฟ้องร้ององค์การบริหารส่วนตำบลปากน้ำปราณ และบริษัทฯ ในฐานะจำเลยร่วม
ต่อศาลปกครองกลาง ในข้อหาออกใบอนุญาตก่อสร้างโดยมีระยะห่างจากแนวเขตชายฝั่งทะเลไม่ถึง
200 เมตร ตามประกาศกระทรวงทรัพยากรธรรมชาติและสิ่งแวดล้อม
ซึ่งเป็นการออกใบอนุญาตก่อสร้างอาคารที่ฝ่าฝืนต่อบทบัญญัติของกฏหมาย ให้แก่บริษัทฯ
และได้ขอให้ศาลมีคำสั่งให้เพิกถอนใบอนุญาตก่อสร้าง
และขอให้ศาลระงับการก่อสร้างไว้ชั่วคราวจนกว่าศาลจะมีคำสั่งพิพากษาถึงที่สุด
ซึ่งศาลปกครองกลางได้มีคำสั่งให้ระงับการก่อสร้างไว้ก่อน

ต่อมา
บริษัทฯได้ยื่นอุทธรณ์คำสั่งของศาลปกครองกลางไปยังศาลปกครองสูงสุดเพื่อให้มีคำสั่งเพิกถอนคำสั่งของศาลปกครองกลางแล้ว
ซึ่ง ณ วันที่ 27 มีนาคม 2557
ศาลปกครองสูงสุดมีคำสั่งให้ยกเลิกคำสั่งศาลปกครองกลางที่มีคำสั่งระงับการก่อสร้างเป็นที่เรียบร้อยแล้ว
อย่างไรก็ตามศาลปกครองกลางยังอยู่ระหว่างการตัดสินคดีดังกล่าวอยู่ ทั้งนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2558 บริษัทฯได้ลงทุนในโครงการดังกล่าวแล้วทั้งสิ้นเป็นเงิน 451.84 ล้านบาท อย่างไรก็ดี
ในกรณีที่ศาลปกครองกลางมีคำพิพากษาให้บริษัทฯ เป็นฝ่ายแพ้คดีแล้ว
บริษัทฯยังสามารถขออุทธรณ์คำพิพากษาหรือคำสั่งของศาลปกครองกลางต่อศาลปกครองสูงสุดได้
ซึ่งหากถึงที่สุดแล้วศาลปกครองสูงสุดตัดสินว่าบริษัทฯไม่สามารถดำเนินการก่อสร้างตามแบบเดิมได้
บริษัทฯก็สามารถเปลี่ยนแปลงแบบให้สอดคล้องตามบทบัญญัติของกฎหมาย
ซึ่งอาจทำให้โครงการมีขนาดเล็กลง
หรืออาจพิจารณาขายโครงการดังกล่าวออกไปให้แก่นักลงทุนรายอื่น ทั้งนี้ ในกรณีที่บริษัทฯ
เป็นฝ่ายแพ้คดีและมีคำพิพากษา หรือคำสั่งให้เพิกถอนใบอนุญาต บริษัทฯ
ก็สามารถดำเนินคดีฟ้องร้องกับองค์การบริหารส่วนตำบลปากน้ำปราณ
ให้ชดเชยความเสียหายและเรียกร้องค่าเสียโอกาสทางธุรกิจของบริษัทฯ ได้

ทั้งนี้มูลค่าของโครงการดังกล่าวได้รับการประเมินจาก บริษัท บรูคเรียลเอสเตท จำกัด
ซึ่งมีมูลค่าประเมินเท่ากับ 589.00 ล้านบาท โดยมีมูลค่าสูงกว่าเงินลงทุนในปัจจุบันของบริษัทฯ

3.  ความเสี่ยงจากการจัดหาที่ดินเพิ่มเติมเพื่อพัฒนานิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดี เฟส 2

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558
บริษัทฯได้ขยายการลงทุนโดยซื้อที่ดินเปล่าเพิ่มขึ้นในบริเวณใกล้เคียงกับนิคมอุตสาหกรรมเฟส 1
แล้วประมาณ 1,800 ไร่ ในพื้นที่เฟสที่ 2 โดยในเฟสที่ 2
บริษัทฯได้จัดทำแผนขยายพื้นที่ออกไปอีกประมาณ 2,500.00 ไร่
และอยู่ระหว่างเร่งดำเนินการพัฒนาที่ดิน ปรับสภาพภูมิทัศน์
จัดทำและออกแบบระบบสาธารณูปโภคต่างๆ
พร้อมกับจัดทำรายงานการวิเคราะห์ผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมเพื่อยื่นขออนุญาตกับหน่วยงานราชการ
ดังนั้นบริษัทฯจึงอาจมีความเสี่ยงจากการที่ไม่สามารถซื้อที่ดินเพิ่มเติมเพื่อพัฒนานิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดี
เฟส 2 ได้ครบตามจำนวนหรือในทำเลที่ต้องการ หรืออาจมีความเสี่ยงจากการที่ราคาที่ดินเพิ่มสูงขึ้น
ส่งผลให้บริษัทฯไม่มีที่ดินซึ่งมีขนาดและทำเลตามที่ต้องการในแผนการพัฒนานิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดี
เฟส 2 ได้ หรือส่งผลให้บริษัทฯมีต้นทุนในการพัฒนาโครงการดังกล่าวสูงขึ้น
ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทฯ

อย่างไรก็ดี บริษัทฯมีแนวทางในการบริหารความเสี่ยงดังกล่าวโดยการทำสัญญากับนายหน้าจัดหาที่ดิน
เพื่อให้ทำหน้าที่นายหน้าในการเจรจาและต่อรองราคาตามเงื่อนไขที่กำหนดโดยบริษัทฯ
และดำเนินการให้บริษัทฯซื้อที่ดินเป็นที่เรียบร้อย อีกทั้งนายหน้าจัดหาที่ดินของบริษัทฯ
มีทั้งบุคคลนอกพื้นที่จังหวัดฉะเชิงเทรา และบุคคลในพื้นที่จังหวัดฉะเชิงเทรา
ส่งผลให้การดำเนินการดังกล่าวเป็นไปอย่างคล่องตัวมากขึ้น

4.  ความเสี่ยงจากการขาดแคลนผู้รับเหมาก่อสร้าง

ผู้รับเหมาก่อสร้างมีความจำเป็นอย่างยิ่งต่อธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
ดังนั้นบริษัทฯและบริษัทย่อยจึงมีความเสี่ยงจากการขาดแคลนผู้รับเหมาก่อสร้าง
ซึ่งอาจส่งผลต่อเนื่องให้งานก่อสร้างและการพัฒนาโครงการของกลุ่มบริษัทฯ
เกิดความล่าช้าจากกำหนดการที่วางไว้ได้
ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทฯ

อย่างไรก็ดี บริษัทฯและบริษัทย่อยมีแนวทางในการบริหารความเสี่ยงดังกล่าว
โดยมีนโยบายในการจัดหาผู้รับเหมาก่อสร้างผ่านการเปิดประมูล
โดยหลังจากการพิจารณาผู้รับเหมาก่อสร้างที่ได้คัดสรรแล้ว
บริษัทฯและบริษัทย่อยจะติดตามการดำเนินการของผู้รับเหมาก่อสร้าง
และทำการประเมินผู้รับเหมาก่อสร้าง โดยพิจารณาจากคุณภาพของผลงาน ทั้งนี้
หากผู้รับเหมาก่อสร้างผ่านการประเมินของบริษัทฯและบริษัทย่อย
จะมีการเก็บรายชื่อผู้รับเหมาก่อสร้างนั้นไว้ในทะเบียนรายชื่อผู้รับเหมาที่มีคุณภาพ (Approved
Supplier List) เพื่อพิจารณาในการดำเนินการก่อสร้างในโครงการต่อๆไปของกลุ่มบริษัทฯ

5.  ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจ และปัญหาทางการเมือง

ธุรกิจของบริษัทฯและบริษัทย่อย อาจได้รับผลกระทบจากความผันผวนทางเศรษฐกิจ ปัญหาการเมือง
และปัจจัยมหภาคอื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งธุรกิจนิคมอุตสาหกรรม ธุรกิจโรงงานมาตรฐาน/คลังสินค้า
และธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่าเนื่องจากมีกลุ่มลูกค้าหลักเป็นผู้ประกอบการจากต่างประเทศ
ซึ่งอาจพิจารณาลดการลงทุนหรือย้ายฐานการลงทุนออกจากประเทศไทยและส่งผลกระทบต่อเนื่องแก่อุปสงค์ในธุรกิจข้างต้น
ดังนั้นความเสี่ยงดังกล่าวจึงอาจส่งผลกระทบต่อฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทฯ

อย่างไรก็ดี กลุ่มบริษัทฯมีแนวทางในการบริหารความเสี่ยงดังกล่าว
โดยการกระจายความเสี่ยงจากการดำเนินธุรกิจที่หลากหลาย
ทั้งการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อการอุตสาหกรรม การพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ประเภทที่อยู่อาศัย
และการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ประเภทอาคารสำนักงานให้เช่า เป็นต้น นอกจากนั้น
กลุ่มบริษัทฯยังให้ทางเลือกแก่ผู้ประกอบการในการเลือกลงทุนซื้อหรือเช่าสินทรัพย์ที่ดิน โรงงาน
และคลังสินค้า เพื่อลดความเสี่ยงจากการลงทุนให้แก่ลูกค้าของกลุ่มบริษัทฯ
ซึ่งสามารถตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้ อีกทั้ง
ยังช่วยลดความผันผวนของอุปสงค์ในธุรกิจของกลุ่มบริษัทฯ จากผลกระทบด้านเศรษฐกิจ การเมือง
และจากปัจจัยมหภาคอื่นๆ เช่นเดียวกัน

6.  ความเสี่ยงในการต่อสัญญาเช่า

ธุรกิจการก่อสร้างโรงงานมาตรฐานหรือคลังสินค้าให้ลูกค้าเช่าในนิคมอุตสาหกรรมหรือเขตอุตสาหกรรมหลายแห่งของ
TISCOM นั้น ถือเป็นหนึ่งในรายได้หลักของกลุ่มบริษัทฯ
ประกอบกับรายได้จากการรับจ้างบริหารสินทรัพย์ของบริษัทฯ
จะแปรผันโดยตรงต่อรายได้ค่าเช่าจากสินทรัพย์ดังกล่าว
ดังนั้นบริษัทฯและบริษัทย่อยจึงมีความเสี่ยงในการจัดหาลูกค้าใหม่
หรือในกรณีที่มีลูกค้าอยู่ในปัจจุบันแล้วแต่สัญญาเช่ามีระยะสั้น ซึ่งอายุสัญญาเช่าเฉลี่ยจะเท่ากับ 3 ปี
เมื่อครบกำหนดอายุสัญญาเช่าแล้ว ลูกค้าอาจพิจารณาไม่ต่อสัญญา
ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อรายได้ในอนาคตของกลุ่มบริษัทฯ อย่างไรก็ตาม จากผลประกอบการที่ผ่านมา
อัตราการเช่าพื้นที่ของโรงงานและคลังสินค้ามาตรฐานของบริษัทฯและ TISCOM
หรือบางครั้งไม่สามารถก่อสร้างโรงงานและคลังสินค้าได้ทันกับความต้องการของลูกค้า
ประกอบกับลูกค้าส่วนใหญ่มักจะมีการต่อสัญญา
ส่งผลให้ระยะเวลาที่โรงงานและคลังสินค้าว่างมีน้อยมาก ดังนั้นความเสี่ยงในเรื่องนี้จึงมีค่อนข้างต่ำ
และสามารถแข่งขันกับคู่แข่งขันรายอื่นได้

ธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่าของ SG มีความเสี่ยงจากกรณีที่ผู้เช่าอาจพิจารณาไม่ต่ออายุสัญญาเช่า
โดยสัญญาเช่าส่วนใหญ่มีอายุสัญญาเท่ากับ 3 ปี
ดังนั้นในกรณีที่ผู้เช่าจำนวนมากไม่ต่ออายุสัญญาเช่าและ SG ไม่สามารถหาผู้เช่ารายใหม่มาทดแทนได้
จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อกระแสเงินสดและผลการดำเนินงานของ SG และบริษัทฯ อย่างไรก็ตาม
จากผลการดำเนินงานที่ผ่านมา อัตราการเช่าพื้นที่อาคารสำนักงานของ SG สูงถึงร้อยละ 70-80
ขึ้นไป ประกอบกับลูกค้าส่วนใหญ่มักจะมีการต่อสัญญา เนื่องจากอาคารสำนักงานของ SG
มีทำเลที่ตั้งที่ดีซึ่งถือเป็นจุดยุทธศาสตร์ ดังนั้นความเสี่ยงดังกล่าวจึงมีค่อนข้างต่ำ
และสามารถแข่งขันกับคู่แข่งขันรายอื่นได้

7.  ความเสี่ยงในการต่ออายุสัญญาสิทธิการเช่าและสิทธิการเช่าช่วงในธุรกิจอาคารสำนักงาน

เนื่องจาก SG ได้ลงทุนในสิทธิการเช่าที่ดินและอาคารสำนักงาน เอส จี ทาวเวอร์ 1
โดยเข้าทำสัญญากับสำนักงานพระคลังข้างที่
และได้ลงทุนในสิทธิการเช่าช่วงที่ดินพร้อมอาคารสำนักงาน เดอะ มิลเลนเนีย (อาคาร เอส จี
ทาวเวอร์ 2) โดยเข้าทำสัญญากับบริษัท จี เอฟ โฮลดิ้งส์ จำกัด
เพื่อดำเนินธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่า ทั้งนี้ อายุสัญญาเช่าระหว่าง SG และพระคลังข้างที่
มีระยะเวลา 30 ปี และจะครบกำหนดอายุสัญญาในเดือนตุลาคม 2566
ซึ่งเหลือระยะเวลาอีกประมาณ 8 ปี และอายุสัญญาเช่าช่วงระหว่าง SG และบริษัท จี เอฟ
โฮลดิ้งส์ จำกัด มีระยะเวลา 30 ปี และจะครบกำหนดอายุสัญญาในเดือนพฤศจิกายน 2568
ซึ่งเหลือระยะเวลาอีกประมาณ 10 ปี ดังนั้น SG
จึงมีความเสี่ยงจากการที่ไม่สามารถต่ออายุสัญญาเช่าและสัญญาเช่าช่วงกับ สำนักงานพระคลังข้างที่
และบริษัท จี เอฟ โฮลดิ้งส์ จำกัด ตามลำดับได้
ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทฯและบริษัทย่อยในอนาคตได้อย่างมีนัยสำคัญ
ทั้งนี้ ในปี 2558 SG มีรายได้ค่าเช่าและค่าบริการ 182.18 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 18.25
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 10.01 ของรายได้รวม

8.  ความเสี่ยงจากการต้องจ่ายค่าชดเชยตามข้อตกลงระหว่างบริษัทฯและบริษัทย่อยกับกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์
    M-II

เนื่องจากในเดือนธันวาคม ปี 2555 และ สิงหาคม ปี 2556 บริษัทฯและ TISCOM
ได้ขายทรัพย์สินให้กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์
M-IIซึ่งประกอบด้วยที่ดินและอาคารโรงงานให้เช่าในนิคมอุตสาหกรรมทีเอฟดี
เขตส่งเสริมอุตสาหกรรม นวนคร และนิคมอุตสาหกรรมแหลมฉบัง ให้แก่กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์
M-II นอกจากนั้น TISCOM ได้โอนสิทธิการเช่าที่ดินในนิคมอุตสาหกรรมแหลมฉบังให้แก่
กองทุนอสังหาริมทรัพย์
M-IIรวมถึงได้ตกลงขายที่ดินพร้อมอาคารและสิ่งปลูกสร้างให้เช่าที่ตั้งอยู่ในโครงการกิ่งแก้วซึ่งในสัญญาข้างต้น
ได้ระบุข้อตกลงที่อาจส่งผลให้บริษัทฯ และ TISCOM ต้องจ่ายชำระค่าชดเชย
หรือมีภาระค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในอนาคต ดังนี้

1.  ข้อตกลงกระทำการของบริษัทฯและ TISCOM
    เกี่ยวกับสิทธิการเช่าของกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ M-II ในสัญญาเช่าที่ดินของการท่าเรือฯ:
    กำหนดว่า บริษัทฯและ TISCOM
    ตกลงรับผิดชอบร่วมกันและแทนกันเพื่อชดเชยความเสียหายให้แก่ กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์
    M-II เท่ากับ 10.00 ล้านบาท ในกรณีที่กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ M-II
    ไม่สามารถจดทะเบียนต่ออายุสิทธิการเช่าในที่ดินของการท่าเรือฯ
    ให้เพิ่มขึ้นอย่างน้อยเท่ากับระยะเวลาเช่าที่ดินตามสัญญาเช่าที่ดินกับกนอ. ได้

1.  ข้อตกลงเฉพาะสำหรับโรงงานแปลงที่อยู่ระหว่างการก่อสร้างและโรงงานแปลงที่ไม่มีสัญญาเช่า(การรับประกันอัตราค่าเช่าและค่าบริการ):
    กำหนดว่า บริษัทฯ ตกลงรับประกันอัตราค่าเช่าและค่าบริการขั้นต่ำ ในอัตรา 200
    บาทต่อตารางเมตร
    สำหรับที่ดินและอาคารโรงงานแปลงที่อยู่ในระหว่างการก่อสร้างและแปลงที่ไม่มีสัญญาเช่ารายย่อยหรือมีสัญญาเช่ารายย่อยแล้ว
    แต่การชำระค่าเช่าหรือค่าบริการยังไม่เริ่มหรือมีระยะเวลาเช่าน้อยกว่า 6 เดือนให้แก่
    กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ M-II ตลอดระยะเวลา 3 ปี นับตั้งแต่วันโอนกรรมสิทธิ์ในทรัพย์สิน

2.  ข้อตกลงดำเนินการในส่วนทรัพย์สินของ TISCOM (กรณีที่ดินในโครงการกิ่งแก้วถูกเวนคืน):
    กำหนดว่าบริษัทฯ และ TISCOM ตกลงร่วมกันและแทนกันในการชำระเงินชดเชยให้แก่
    กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ M-II
    โดยคำนวณจากเงินชดเชยต่อตารางเมตรคูณด้วยพื้นที่เช่าแปลงที่ได้รับผลกระทบจากการเวนคืน
    ในกรณีที่ที่ดินโครงการกิ่งแก้วถูกเวนคืนไม่ว่าส่วนหนึ่งส่วนใดหรือทั้งหมด นอกจากนั้น บริษัทฯ
    และ TISCOM ตกลงดำเนินการก่อสร้างทดแทน ปรับปรุง หรือซ่อมแซม
    ทรัพย์สินดังกล่าวให้อยู่ในสภาพที่พร้อมใช้งานตามรูปแบบเดิมที่มีอยู่ก่อนการเวนคืน
    ในกรณีที่การเวนคืนที่ดินดังกล่าวส่งผลให้กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ M-II
    หรือผู้เช่ารายย่อยไม่สามารถใช้ประโยชน์ หรือต้องมีการก่อสร้างทดแทน ปรับปรุง
    หรือซ่อมแซมซึ่งทรัพย์สินไม่ว่าส่วนใดส่วนหนึ่ง

3.  ข้อตกลงดำเนินการในส่วนทรัพย์สินของ TISCOM
    (กรณีไม่สามารถต่อสัญญาเช่ากับกลุ่มฮวบแช่ม):กำหนดว่าบริษัทฯและ TISCOM
    ตกลงชำระค่าชดเชยให้แก่กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ M-II เท่ากับ 40.00 ล้านบาท
    ในกรณีที่กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ M-II ไม่สามารถต่อสัญญาเช่ากับกลุ่มฮวบแช่ม
    (ผู้ให้เช่าที่ดิน ตามสัญญาเช่าและพัฒนาที่ดินกับ TISCOM)
    และจดทะเบียนการเช่าดังกล่าวเป็นระยะเวลา 30 ปี ได้

4.  ข้อตกลงดำเนินการในส่วนทรัพย์สินของ TISCOM
    (การรับประกันอัตราค่าเช่าและค่าบริการ):กำหนดว่าบริษัทฯ และ/หรือ TISCOM
    ตกลงรับประกันอัตราค่าเช่าและค่าบริการขั้นต่ำ ในอัตรา 180.00 บาทต่อตารางเมตร
    สำหรับทรัพย์สินของ TISCOM ที่ไม่มีสัญญาเช่ารายย่อยหรือมีระยะเวลาเช่าน้อยกว่า 6 เดือน
    ให้แก่ กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ M-II ตลอดระยะเวลา 3 ปี

5.  ข้อตกลงรับประกันการก่อสร้างอาคารโรงงาน:กำหนดว่าบริษัทฯ
    ตกลงรับประกันการก่อสร้างอาคารโรงงานเป็นเวลา 5 ปี
    นับตั้งแต่วันที่กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ M-II จดทะเบียนรับโอนกรรมสิทธิ์อาคารโรงงาน

ดังนั้น บริษัทฯ และ TISCOM
อาจมีความเสี่ยงจากการต้องจ่ายค่าชดเชยตามข้อตกลงในสัญญาข้างต้นกับกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์
M-II ได้ ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทฯ และ TISCOM มีภาระค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมตามข้อตกลงดังกล่าว
อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ และ TISCOM
ได้ประมาณค่าใช้จ่ายในการรับประกันรายได้ค่าเช่าขั้นต่ำที่ต้องชำระให้แก่กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์
M-II (ตามข้อ 2.และ 4.) เป็นระยะเวลา 2 – 12 เดือน และ 2 ปี
ตามลำดับและบันทึกหักจากกำไรจากการขายอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนแล้ว
รวมถึงค่าใช้จ่ายในการรับประกันการก่อสร้างอาคารโรงงาน (ตามข้อ 6.) ที่
ต้องชำระให้แก่กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ M-II โดยบันทึกเป็นต้นทุนขายในงบกำไรขาดทุน ทั้งนี้
ระยะเวลาในการประมาณค่าใช้จ่ายในการรับประกันรายได้ค่าเช่าขั้นต่ำของแต่ละหลังไม่เท่ากัน
โดยขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ของฝ่ายขาย

1.  ความเสี่ยงจากการพึ่งพิงลูกค้ารายใหญ่

จากการที่บริษัทย่อยมีการลงทุนในคลังสินค้าและโรงงานให้เช่าในประเทศอังกฤษจำนวน 2 แห่ง
ซึ่งแต่ละแห่งจะมีผู้เช่ารายใหญ่เพียงรายเดียวเช่าเต็มพื้นที่
ซึ่งอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงจากการไม่ต่อสัญญาเช่าของผู้เช่าได้
และอาจจะส่งผลกระทบต่อรายได้ของบริษัทและบริษัทย่อยในอนาคตได้ อย่างไรก็ตาม
ผู้เช่าได้มีการทำสัญญาเช่าระยะยาว อีกทั้ง ผู้เช่าเดิมมีแนวโน้มที่จะต่ออายุสัญญาเช่าต่อไปอีก
เนื่องจาก ผู้เช่าได้เช่าคลังสินค้าและโรงงานเพื่อประกอบธุรกิจมาเป็นระยะเวลายาวนาน
การเปลี่ยนทำเลที่ตั้งโรงงานใหม่จะเกิดภาระค่าใช้จ่ายในการจัดหาและขนย้ายทรัพย์สิน
และเครื่องจักรเป็นจำนวนมาก

2.  ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

เนื่องจาก บริษัทย่อยที่การลงทุนในประเทศอังกฤษ และมีการบันทึกรายได้ ค่าใช้จ่าย ทรัพย์สิน
และหนี้สิน เป็นเงินตราต่างประเทศ (สกุลเงินปอนด์)
ดังนั้นความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอาจส่งผลให้เกิดกำไรหรือขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนได้อย่างไรก็ตาม
รายได้ของการลงทุนในประเทศอังกฤษ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558) คิดเป็นประมาณร้อยละ
69.10 ของรายได้รวมของบริษัทฯ ในปี 2558 ดังนั้น
ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนจึงอยู่ในระดับที่ค่อนสูง

1.  ความเสี่ยงด้านการเงิน

1.  ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
    และกฎเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทยที่เกี่ยวข้องกับภาคอสังหาริมทรัพย์

ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย

1.  ผลกระทบต่อการตัดสินใจซื้อที่อยู่อาศัยของลูกค้า:

เนื่องจากลูกค้าส่วนใหญ่ในกลุ่มธุรกิจอาคารชุดพักอาศัยเพื่อขาย
จะขอการสนับสนุนเงินกู้เพื่อที่อยู่อาศัยจากสถาบันการเงิน
ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยและเงื่อนไขการชำระเงินกู้
จึงเป็นปัจจัยที่สำคัญต่อการตัดสินใจซื้ออาคารชุดพักอาศัยของลูกค้า
ในกรณีอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพิ่มสูงขึ้น
จะส่งผลต่อต้นทุนทางการเงินของลูกค้าและอาจทำให้ลูกค้าชะลอการตัดสินใจซื้อออกไปได้

ทั้งนี้
บริษัทฯมีแนวทางในการบริหารความเสี่ยงดังกล่าวโดยการศึกษาถึงพฤติกรรมและความต้องการของลูกค้า
พร้อมทั้งจัดเงื่อนไขการซื้อและการผ่อนชำระเงินดาวน์ให้กับลูกค้า
เพื่อให้สามารถตอบสนองความต้องการและสามารถแบ่งเบาภาระทางการเงินในการซื้ออาคารชุดพักอาศัยของลูกค้าให้มากที่สุด

2.  ผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินของกลุ่มบริษัทฯ:

เนื่องจากกลุ่มบริษัทฯ
มีการขอรับการสนับสนุนวงเงินกู้จากสถาบันการเงินเพื่อใช้ในการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ต่างๆ
ทั้งในปัจจุบันและโครงการที่จะเกิดขึ้นในอนาคต ดังนั้นการปรับตัวเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย
จะส่งผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินของกลุ่มบริษัทฯ ด้วยเช่นกัน

ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทยที่เกี่ยวข้องกับภาคอสังหาริมทรัพย์

เนื่องจากปัจจุบัน ธนาคารแห่งประเทศไทยได้ติดตามการปล่อยสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ต่างๆ
โดยเน้นด้านคุณภาพการปล่อยสินเชื่อมากขึ้น
ส่งผลให้ธนาคารพาณิชย์เริ่มมีการเพิ่มความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อมากขึ้น
พร้อมทั้งมีการปรับเกณฑ์การกลั่นกรองสินเชื่อและปรับลดวงเงินสินเชื่อต่อหลักประกันสำหรับลูกค้าโครงการทั่วไปที่ไม่ใช่โครงการของผู้ประกอบการรายใหญ่
ดังนั้นกลุ่มลูกค้าที่ขอสนับสนุนเงินกู้จากสถาบันการเงินเพื่อที่อยู่อาศัยดังกล่าวจะต้องเตรียมเงินดาวน์มากขึ้น
ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อและการตัดสินใจซื้อของลูกค้าทั้งนี้ในทางกลับกัน
การที่ธนาคารพาณิชย์เพิ่มความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อมากขึ้นจะเป็นการช่วยกลุ่มบริษัทฯในการคัดกรองกลุ่มลูกค้าได้ในระดับหนึ่ง
ซึ่งจะเป็นกลุ่มลูกค้าที่มีคุณภาพและมีกำลังซื้อที่แท้จริง

1.  ความเสี่ยงเกี่ยวกับสภาพคล่องและการเข้าถึงแหล่งเงินทุน

ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เป็นธุรกิจที่ต้องใช้การลงทุนสูง เริ่มตั้งแต่การลงทุนซื้อที่ดิน การพัฒนาที่ดิน
การก่อสร้าง และการขาย
กิจกรรมดังกล่าวล้วนต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมากจนกว่ากลุ่มบริษัทฯจะได้รับชำระเงินส่วนใหญ่ของมูลค่าขายในวันโอนกรรมสิทธิ์ซึ่งจะเกิดขึ้นเมื่อการก่อสร้างแล้วเสร็จ
ทั้งนี้ กลุ่มบริษัทฯมีระยะเวลาในการบริหารโครงการประมาณ 2 – 5
ปีขึ้นไปแล้วแต่ประเภทและขนาดของโครงการ
ดังนั้นธุรกิจจึงมีความเสี่ยงเกี่ยวกับการบริหารสภาพคล่องทางการเงินและการเข้าถึงแหล่งเงินทุนที่จะต้องใช้ในการดำเนินธุรกิจ

อย่างไรก็ดี บริษัทฯมีแนวทางในการบริหารความเสี่ยงดังกล่าว
โดยการพิจารณาพัฒนาโครงการอย่างระมัดระวัง ตั้งแต่การเลือกทำเลที่ดิน
การศึกษาและวิเคราะห์ความเป็นไปได้ของโครงการ
และการว่าจ้างที่ปรึกษาโครงการเพื่อให้ทุกโครงการประสบความสำเร็จ นอกจากนี้
บริษัทฯและบริษัทย่อยยังได้ระดมเงินทุนผ่านช่องทางต่างๆที่หลากหลาย ทั้งการระดมทุนผ่านตลาดทุน
และการระดมทุนจากสถาบันการเงิน เป็นต้น
เพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงแหล่งเงินทุนแหล่งใดแหล่งหนึ่ง

4.ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ

1.  ที่ดิน โรงงานและคลังสินค้าเพื่อขาย/ให้เช่า

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีที่ดิน
โรงงานและคลังสินค้าเพื่อขาย/ให้เช่าดังนี้

+----------+----+----+----+----+---+----+-----------------------------+
| นิคมอ     | เน | โร | โร | โร | ร | มูล | หมายเหตุ/ภาระผูกพัน            |
| ุตสาหกรรม | ื้อที่ | งง | งง | งง | ว | ค่า |                             |
| /ศูน      |    | าน | าน | าน | ม | ตา |                             |
| ย์คลังสินค้า | (ไ | /ค | /ค | /ค |   | มบ |                             |
|          | ร่) | ลัง | ลัง | ลัง | ( | ัญชี |                             |
|          |    | สิน | สิน | สิน | อ |    |                             |
|          |    | ค้า | ค้า | ค้า | า | (ล |                             |
|          |    | ที่ม | ที่ว | ที่อ | ค | ้าน |                             |
|          |    | ีผู้เ | ่าง | ยู่ร | า | บา |                             |
|          |    | ช่า | (  | ะห | ร | ท) |                             |
|          |    | (  | อา | ว่า | ) |    |                             |
|          |    | อา | คา | งก |   |    |                             |
|          |    | คา | ร) | าร |   |    |                             |
|          |    | ร) |    | ก่อ |   |    |                             |
|          |    |    |    | สร |   |    |                             |
|          |    |    |    | ้าง |   |    |                             |
|          |    |    |    | (  |   |    |                             |
|          |    |    |    | อา |   |    |                             |
|          |    |    |    | คา |   |    |                             |
|          |    |    |    | ร) |   |    |                             |
+==========+====+====+====+====+===+====+=============================+
| TFD      |    |    |    |    |   |    |                             |
+----------+----+----+----+----+---+----+-----------------------------+
| ที่ดิน      |    |    |    |    |   |    |                             |
+----------+----+----+----+----+---+----+-----------------------------+
| นิคมอ     | 1, | -  | -  | -  | - | 2, | ค้ำปร                        |
| ุตสาหกรรม | 75 |    |    |    |   | 63 | ะกันสินเชื่อกับสถาบันการเงินแห่งหนึ่ง |
| ทีเอฟดีเฟส | 7. |    |    |    |   | 6. | ด้วยพื้นที่ 856.31 ไร่ วงเงิน      |
| 2        | 70 |    |    |    |   | 73 | 1,796.00 ล้านบาท โดยยอดเงินกู้  |
|          |    |    |    |    |   |    | ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 อยู่ที่    |
|          |    |    |    |    |   |    | 312.25 ล้านบาท               |
+----------+----+----+----+----+---+----+-----------------------------+
| TISCOM   |    |    |    |    |   |    |                             |
+----------+----+----+----+----+---+----+-----------------------------+
| โรงงาน   |    |    |    |    |   |    |                             |
+----------+----+----+----+----+---+----+-----------------------------+
| นิคม      | 9. | 4  | 1  | -  | 5 | 2. | ม                           |
| อุตสาหกรร | 62 |    |    |    |   | 75 | ูลค่าตามบัญชีประกอบด้วยสิทธิการเช่า |
| มแหลมฉบัง |    |    |    |    |   |    | 1.86 ล้านบาท                 |
|          |    |    |    |    |   |    | และอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน    |
|          |    |    |    |    |   |    | 0.89 ล้านบาท                 |
+----------+----+----+----+----+---+----+-----------------------------+
| โรงงา    | 5  | -  | -  | 21 | 2 | 1, | ได้ทำสัญญา                    |
| นสำเร็จรูป | 8. |    |    |    | 1 | 66 | จะซื้อที่ดินเปล่าและโอนกรรมสิทธิ์แล้ว |
| บางเสาธง | 10 |    |    |    |   | 4. | 58.10 ไร่ มูลค่าทางบัญชี         |
|          |    |    |    |    |   | 02 | 1,664.02 ล้านบาท             |
|          |    |    |    |    |   |    |                             |
|          |    |    |    |    |   |    | ค้ำประกันสิน                   |
|          |    |    |    |    |   |    | เชื่อกับสถาบันการเงินแห่งหนึ่งวงเงิน |
|          |    |    |    |    |   |    | 425 ล้าน บาท โดยยอดเงินกู้ ณ    |
|          |    |    |    |    |   |    | วันที่ 31 ธันวาคม 2558 อยู่ที่      |
|          |    |    |    |    |   |    | 180.00 ล้านบาท               |
+----------+----+----+----+----+---+----+-----------------------------+

+------------+----+----+----+----+---+----+--------------------------+
| นิค         | เน | โร | โร | โร | ร | มูล | หมายเหตุ/ภาระผูกพัน         |
| มอุตสาหกรรม | ื้อที่ | งง | งง | งง | ว | ค่า |                          |
| /          |    | าน | าน | าน | ม | ตา |                          |
| ศูนย์คลังสินค้า | (ไ | /ค | /ค | /ค |   | มบ |                          |
|            | ร่) | ลัง | ลัง | ลัง | ( | ัญชี |                          |
|            |    | สิน | สิน | สิน | อ |    |                          |
|            |    | ค้า | ค้า | ค้า | า | (ล |                          |
|            |    | ที่ม | ที่ว | ที่อ | ค | ้าน |                          |
|            |    | ีผู้เ | ่าง | ยู่ร | า | บา |                          |
|            |    | ช่า | (  | ะห | ร | ท) |                          |
|            |    | (  | อา | ว่า | ) |    |                          |
|            |    | อา | คา | งก |   |    |                          |
|            |    | คา | ร) | าร |   |    |                          |
|            |    | ร) |    | ก่อ |   |    |                          |
|            |    |    |    | สร |   |    |                          |
|            |    |    |    | ้าง |   |    |                          |
|            |    |    |    | (  |   |    |                          |
|            |    |    |    | อา |   |    |                          |
|            |    |    |    | คา |   |    |                          |
|            |    |    |    | ร) |   |    |                          |
+============+====+====+====+====+===+====+==========================+
| คลังสินค้า    |    |    |    |    |   |    |                          |
+------------+----+----+----+----+---+----+--------------------------+
| คลังส       | 7  | 0. | 7. | -  | 8 | 1, | ค้ำประกันสินเชื่อ             |
| ินค้าท่าสะอ้าน | 5. | 50 | 50 |    |   | 02 | กับสถาบันการเงินแห่งหนึ่งวงเงิน |
|            | 00 |    |    |    |   | 8. | 540.00 ล้านบาท โดยยอดเงินกู้ |
|            |    |    |    |    |   | 32 | ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 อยู่ที่ |
|            |    |    |    |    |   |    | 408.08 ล้านบาท            |
+------------+----+----+----+----+---+----+--------------------------+
| Barnsley   |    |    |    |    |   |    |                          |
+------------+----+----+----+----+---+----+--------------------------+
| คลังสินค้าในป |    |    |    |    |   |    |                          |
| ระเทศอังกฤษ |    |    |    |    |   |    |                          |
+------------+----+----+----+----+---+----+--------------------------+
| Beatson    | 3  | 2  |    | -  | 2 | 33 | ค้ำประกันสินเชื่อกับสถาบันก     |
| Clark      | 2. |    |    |    |   | 8. | ารเงินแห่งหนึ่งในประเทศอังกฤษ |
|            | 06 |    |    |    |   | 73 | วงเงิน 160.51 ล้านบาท      |
|            |    |    |    |    |   |    | โดยยอดเงินกู้ ณ วันที่ 31      |
|            |    |    |    |    |   |    | ธันวาคม 2558 อยู่ที่ 147.16   |
|            |    |    |    |    |   |    | ล้านบาท                   |
+------------+----+----+----+----+---+----+--------------------------+
| Bognor     | 3  | 5  |    |    | 5 | 87 | ค้ำประกัน                  |
|            | 0. |    |    |    |   | 3. | สินเชื่อกับสถาบันการเงินแห่งหนึ่ง |
| คลังสินค้าในป | 48 |    |    |    |   | 07 | ในประเทศอังกฤษ วงเงิน      |
| ระเทศอังกฤษ |    |    |    |    |   |    | 454.78 ล้านบาท โดยยอดเงินกู้ |
|            |    |    |    |    |   |    | ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 อยู่ที่ |
| John Wiley |    |    |    |    |   |    | 429.52 ล้านบาท            |
| & Sons     |    |    |    |    |   |    |                          |
| Limited    |    |    |    |    |   |    |                          |
+------------+----+----+----+----+---+----+--------------------------+
| รวม        | 1, | 1  | 8. | 21 | 4 | 6, |                          |
|            | 96 | 1. | 50 |    | 1 | 54 |                          |
|            | 2. | 50 |    |    |   | 3. |                          |
|            | 96 |    |    |    |   | 62 |                          |
+------------+----+----+----+----+---+----+--------------------------+

2.  อาคารชุดพักอาศัย

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีอาคารชุดพักอาศัยที่อยู่ระหว่างการพัฒนาดังนี้

+------------+----+----+-----+----+-----------------------------------+
|   โครงการ  |    |    |     |    |   หมายเหตุ/ภาระผูกพัน                |
|            | เน |  ว |  รา | มูล |                                   |
|            | ื้อที่ | ันท | คาป | ค่า |                                   |
|            |    | ี่ปร | ระเ | ตา |                                   |
|            | (ไ | ะเ | มิน¹ | มบ |                                   |
|            | ร่) | มิน |     | ัญชี |                                   |
|            |    |    |  (ล |    |                                   |
|            |    |    | ้านบ |    |                                   |
|            |    |    | าท) | (ล |                                   |
|            |    |    |     | ้าน |                                   |
|            |    |    |     | บา |                                   |
|            |    |    |     | ท) |                                   |
+============+====+====+=====+====+===================================+
|   TFD      |    |    |     |    |                                   |
+------------+----+----+-----+----+-----------------------------------+
|   เด       |    |    |     |    |   ค้ำป                             |
| อะโคโลเนียล | 9- | 18 | 589 | 53 | ระกันสินเชื่อกับสถาบันการเงินแห่งหนึ่งวงเงิน |
|   เขาเต่า   | 0- |    | .00 | 8. |   990.00 ล้านบาท โดยยอดเงินกู้ ณ วันที่  |
|   หัวหิน     | 42 | ธ. |     | 65 |   31 ธันวาคม 2558 อยู่ที่ 93.11 ล้านบาท |
|            | .3 | ค. |     |    |                                   |
|            |    |    |     |    |                                   |
|            |    | 56 |     |    |                                   |
+------------+----+----+-----+----+-----------------------------------+
|   มหาดเล็ก  |    |    |     |    |   -                               |
|            | 1- | 18 | 233 | 24 |                                   |
| เรสซิเดนเซส | 3- |    | .00 | 0. |                                   |
|            | 28 | ธ. |     | 73 |                                   |
|            |    | ค. |     |    |                                   |
|            |    |    |     |    |                                   |
|            |    | 56 |     |    |                                   |
+------------+----+----+-----+----+-----------------------------------+
|   CROWN    |    |    |     |    |                                   |
+------------+----+----+-----+----+-----------------------------------+
|   15 สุขุมวิท |    |    |     |    |   ค้ำป                             |
|            | 2- |  4 |  2, | 1, | ระกันสินเชื่อกับสถาบันการเงินแห่งหนึ่งวงเงิน |
| เรสซิเดนเซส | 3- |    | 511 | 82 |   800.00 ล้านบาท โดยยอดเงินกู้ ณ วันที่  |
|            | 73 | มี. | .13 | 8. |   31 ธันวาคม 2558 อยู่ที่ 309.74       |
| เดอะฮาเบอร์ |    | ค. |     | 09 |   ล้านบาท                          |
| วิว         |    |    |     |    |                                   |
| เรสซิเดนเซส | 1- | 57 | 507 |    |   -                               |
|            | 3- |    | .00 | 41 |                                   |
|            | 31 |    |     | 5. |                                   |
|            |    |  9 |     | 02 |                                   |
|            |    |    |     |    |                                   |
|            |    | ม. |     |    |                                   |
|            |    | ค. |     |    |                                   |
|            |    | 58 |     |    |                                   |
+------------+----+----+-----+----+-----------------------------------+
|   รวม      |    |    |     |    |                                   |
|            |    |    |  3, | 3, |                                   |
|            |    |    | 840 | 07 |                                   |
|            |    |    | .13 | 2. |                                   |
|            |    |    |     | 19 |                                   |
+------------+----+----+-----+----+-----------------------------------+

3.  อาคารสำนักงาน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ ดังนี้

4.  สินทรัพย์ถาวรอื่นๆ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีสินทรัพย์ถาวรอื่นๆ ดังนี้

ย่อยมีสินทรัพย์ถาวรอื่นๆ ดังนี้

  --------------------- --------- -------- --------- -------- -------- ---------
  สินทรัพย์                TFD       TISCOM   SG        CROWN    TFDRM    รวม

  ส่วนปรับปรุงตกแต่งอาคาร   12.94     2.62     -         0.08              15.64

  อุปกรณ์สำนักงาน          7.51      1.91     7.57      0.21     0.01     17.21

  อุปกรณ์ดำเนินงาน         60.43     0.10     8.47      0.31              69.31

  เฟอร์นิเจอร์             0.03      -        -         0.01              0.04

  ยานพาหนะ              39.41     6.87     -         -                 46.28

  หัก ค่าเสื่อมราคาสะสม     (42.87)   (7.63)   (15.41)   (0.25)            (66.16)

  รวม                   77.46     3.87     0.62      0.37     0.01     82.32
  --------------------- --------- -------- --------- -------- -------- ---------

5.  สรุปสาระสำคัญของสัญญาหลักในการดำเนินงาน

    1.  สัญญาเช่าที่ดินและอาคารสำนักงาน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีสัญญาเช่าที่ดิน ดังนี้

+----+------------------+--------------+-------------------+-----+----+
| ลำ | คู่สัญญา            | ราย          | ระยะเวลา          | อาย | ค่า |
| ดับ |                  | ละเอียดทรัพย์สิน |                   | ุคงเ | เช |
|    |                  |              |                   | หลือ | ่าต |
|    |                  |              |                   |     | ่อปี |
|    |                  |              |                   |     | (ล |
|    |                  |              |                   |     | ้าน |
|    |                  |              |                   |     | บา |
|    |                  |              |                   |     | ท) |
+----+------------------+--------------+-------------------+-----+----+
| 1  | TFD (ผู้เช่า)       | โค           | สัญญา              | 30  | 6. |
|    | กับส              | รงการมหาดเล็ก | เช่ามีกำหนดระยะเวลา | ปี   | 06 |
|    | ำนักงานพระคลังข้างที่ | เรสซิเดนเซส   | 30 ปี              |     |    |
|    | (ผู้ให้เช่า)         |              | นับแต              |     |    |
|    |                  |              | ่วันที่ครบกำหนดระยะเว |     |    |
|    |                  |              | ลาการปลูกสร้างอาคาร |     |    |
+----+------------------+--------------+-------------------+-----+----+
| 2  | TISCOM (ผู้เช่า)    | ที่ดินในนิคมอุตสา | ประมาณ 14 ปี 288   | 4 ปี | 2. |
|    | กับกนอ. (ผู้ให้เช่า)  | หกรรมแหลมฉบัง | วัน (18 มีนาคม 2547 |     | 05 |
|    |                  |              | ถึง 31 ธันวาคม      |     |    |
|    |                  |              | 2561)             |     |    |
+----+------------------+--------------+-------------------+-----+----+
| 3  | SG (ผู้เช่า)        | อาคารสำนักงาน | 30 ปี (1 พฤศจิกายน  | 9 ปี | 4. |
|    | กับส              | เอส จี แลนด์   | 2536 ถึง 31 ตุลาคม  |     | 03 |
|    | ำนักงานพระคลังข้างที่ | ทาวเวอร์ 1    | 2566)             |     |    |
|    | (ผู้ให้เช่า)         |              |                   |     |    |
+----+------------------+--------------+-------------------+-----+----+
| 4  | SG (ผู้เช่าช่วง)     | อาคารสำนักงาน | 30 ปี (1 ธันวาคม    | 11  | 3. |
|    | กับบริษัท จี เอฟ     | มิลเลนเนีย     | 2538 ถึง 30        | ปี   | 50 |
|    | โฮลดิ้งส์ จำกัด      |              | พฤศจิกายน 2568)    |     |    |
|    | (ผู้ให้เช่าช่วง)      |              |                   |     |    |
+----+------------------+--------------+-------------------+-----+----+
| 5  | TFD (ผู้เช่า)       | อาคารสำนักงาน | 3 ปี (1 มกราคม     | 1 ปี | 1  |
|    | กับบริษัท เจซี เควิน  |              | 2557 ถึง           |     | 3. |
|    | ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด |              |                   |     | 48 |
|    | (ผู้ให้เช่า)         |              | 31 ธันวาคม 2559)   |     |    |
+----+------------------+--------------+-------------------+-----+----+

2.  การลงทุนในที่ดินพร้อมคลังสินค้าที่ประเทศอังกฤษ จำนวน 2 แห่ง

1 .Barnsley ได้ลงทุนซื้อที่ดินจำนวน 2 แปลง เนื้อที่ 32.04 ไร่ พร้อมคลังสินค้า จำนวน 2
หลัง พื้นที่รวม 15,816 ตารางเมตร มูลค่ารวม 6.3 ล้านปอนด์ ในวันที่ 29 เมษายน 2557
ปัจจุบัน Beatson Clark Limited ซึ่งเป็นผู้ผลิตภาชนะแก้ว สำหรับใช้ในธุรกิจเคมีภัณฑ์ อาหาร
และเครื่องดื่ม เป็นผู้เช่าคลังสินค้าดังกล่าว มีระยะเวลาสัญญา 20 ปี ตั้งแต่ 15 พ.ค. 2544 ถึง
15 พ.ค. 2564

2. Bognor Regis Warehouse Limited ได้ก่อตั้งเมื่อวันที่ 27 มกราคม 2558
ได้ลงทุนซื้อที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง เนื้อที่ 30.48 ไร่
ซึ่งประกอบด้วยอาคารคลังสินค้าและโรงงาน(ชั้นเดี่ยว) จำนวน 4 หลัง ,อาคารสำนักงาน 2 ชั้น
และที่พักอาศัย 1 หลัง มีพื้นที่ 27,628 ตร.ม. มูลค่ารวม 16.2 ล้านปอนด์ ปัจจุบันได้ให้ John
Wiley & Sons Limited
ซึ่งดำเนินธุรกิจด้านการผลิตสิ่งพิมพ์ระดับโลกเพื่อใช้สำหรับการเรียนการสอน การวิจัย
การพัฒนาอาชีพและการศึกษา และยังเป็นบริษํทในเครือของ John Wiley & Sons Inc.
ซึ่งเป็นบริษัทมหาชน เมื่อปี 1962 และได้เข้าเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ นิวยอร์ค
(NYSE) เมื่อปี 1995 อายุสัญญาเช่า 15 ปี

6.  นโยบายการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม

บริษัทฯ มีนโยบายการลงทุนในบริษัทย่อยและ/หรือบริษัทร่วม ที่ดำเนินธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
และธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกิจหลักของบริษัทฯ หรือธุรกิจที่เอื้อประโยชน์ให้กับบริษัทฯ
เพื่อขยายธุรกิจและแยกขอบเขต อำนาจหน้าที่ความรับผิดชอบในการดำเนินธุรกิจ ทั้งนี้บริษัทฯ
มีนโยบายที่จะควบคุมดูแลบริษัทที่ลงทุน โดยจะส่งกรรมการเข้าไปเป็นตัวแทนในบริษัทเหล่านั้น
หากเป็นบริษัทย่อย บริษัทฯ
จะส่งตัวแทนเข้าเป็นกรรมการมากกว่ากึ่งหนึ่งของจำนวนกรรมการทั้งหมด
และในบริษัทร่วมตามสัดส่วนการถือหุ้น โดยกรรมการที่บริษัทฯ
จะส่งเข้าไปจะต้องรายงานให้คณะกรรมการบริษัททราบถึงผลการดำเนินธุรกิจของบริษัทย่อยและ/หรือบริษัทร่วมที่อาจมีผลกระทบต่อบริษัทฯ
อย่างมีนัยสำคัญ

ในกรณีที่บริษัทย่อยจะดำเนินการซื้อหรือขายทรัพย์สินของบริษัทหรือบริษัทฯ
จะให้การสนับสนุนทางการเงินแก่บริษัทย่อยเหล่านั้น
รวมทั้งการตกลงเข้าทำรายการที่เกี่ยวข้องกันในเรื่องอื่นใด
ตามประกาศและหลักเกณฑ์ของตลาดหลักทรัพย์การดำเนินการในเรื่องดังกล่าว
จะต้องปฏิบัติตามหลักเกณฑ์และข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องก่อนทุกครั้ง
นอกจากนี้หากบริษัทย่อยหรือบริษัทร่วมที่มีอำนาจควบคุม
มีการดำเนินการที่อาจเกิดผลเสียหายต่อบริษัทฯ ตัวแทนของบริษัทฯ
ที่เป็นกรรมการในบริษัทนั้นๆต้องรายงานและได้รับอนุมัติจากที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทก่อนการดำเนินการทุกครั้ง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทฯ ได้ลงทุนในบริษัทย่อยมูลค่ารวม 949.97 ล้านบาท
ประกอบด้วย

  ----------------- ---------------------------------------------------------- ------------------- -------------- ------------------------ ---------------------------- ---------------------
  บริษัทย่อย           ลักษณะธุรกิจ                                                  ทุนชำระแล้ว(ล้านบาท)   สัดส่วนการลงทุน   มูลค่าเงินลงทุน(ตามราคาทุน)   ค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าเงินลงทุน   มูลค่าเงินลงทุน(ตามบัญชี)
                                                                                                   (ร้อยละ)        (ล้านบาท)                 (ล้านบาท)                     (ล้านบาท)

  บริษัท โทเทิล        ก่อสร้างโรงงานมาตรฐานและคลังสินค้าเพื่อวัตถุประสงค์ขายและให้เช่า       400.00              100.00         397.55                   41.49                        356.06
  อินดัสเตรียล                                                                                                                                                             
  เซอร์วิสเซส จำกัด                                                                                                                                                        

  บริษัท เอสจี แลนด์    อาคารสำนักงานเพื่อวัตถุประสงค์ให้เช่า                              100.45              49.91          45.52                    -                            45.52
  จำกัด                                                                                                                                                                  

  บริษัท คราวน์        อาคารชุดที่อยู่อาศัยเพื่อวัตถุประสงค์ขาย                              701.00              100.00         496.90                   -                            496.90
  ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด                                                                                                                                                      

  บริษัท ทีเอฟดี        เป็นผู้จัดการบริหารกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่า   10.00               100.00         10.00                                                 10.00
  เรียลเอสเตท                                                                                                                                                            
  แมนเนจเมนท์ จำกัด                                                                                                                                                       

  รวม                                                                                                             949.97                   41.49                        908.48
  ----------------- ---------------------------------------------------------- ------------------- -------------- ------------------------ ---------------------------- ---------------------

ทั้งนี้ บริษัท เอสจี แลนด์ จำกัด (SG) เป็นบริษัทร่วมทุนระหว่าง TFD และ Schubert
Holdings Pte.Ltd.

5 ข้อพิพาททางกฏหมาย

  คดีความ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 มีรายละเอียด ดังนี้

  ในปี 2555 บริษัทฯถูกบริษัท วีเอแอล คอมเมอเชียล แอสโซซิเอท จำกัด
  ซึ่งเป็นบริษัทที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มมิลฟอร์ด
  โดยกลุ่มมิลฟอร์ดดำเนินธุรกิจโรงแรมและสนามกอล์ฟในบริเวณใกล้กับโครงการเดอะ โคโลเนียล
  เขาเต่า หัวหิน (โจทก์) ฟ้องร้องในฐานะจำเลยร่วม (จำเลยที่ 4)
  กับองค์การบริหารส่วนตำบลปากน้ำปราณ
  โดยโจทก์ขอให้ศาลมีคำสั่งเพิกถอนใบอนุญาตก่อสร้างอาคาร ของโครงการเดอะโคโลเนียล
  เขาเต่า หัวหิน
  ซึ่งเป็นโครงการของบริษัทฯในข้อหาออกใบอนุญาตก่อสร้างโดยมีระยะห่างจากแนวเขตชายฝั่งทะเลไม่ถึง
  200 เมตร ตามประกาศกระทรวงทรัพยากรธรรมชาติและสิ่งแวดล้อม
  จึงเป็นการออกใบอนุญาตก่อสร้างอาคารฝ่าฝืนต่อบทบัญญัติของกฎหมาย
  และห้ามผู้ถูกฟ้องคดีดำเนินการก่อสร้างหรือกระทำการใดๆ จนกว่าคดีจะถึงที่สุด ต่อมาเมื่อวันที่
  23 สิงหาคม 2556
  ศาลปกครองชั้นต้นมีคำสั่งให้ระงับการก่อสร้างอาคารตามใบอนุญาตก่อสร้างอาคารไว้ก่อนเป็นการชั่วคราวจนกว่าศาลจะมีคำพิพากษาหรือคำสั่งเป็นอย่างอื่น
  ทั้งนี้ บริษัทฯได้ยื่นคำร้องอุทรณ์คำสั่งของศาลปกครองชั้นต้นแล้วเมื่อวันที่ 25 กันยายน 2556

  เมื่อวันที่ 27 มีนาคม 2557
  ศาลปกครองสูงสุดมีคำสั่งไม่เห็นพ้องด้วยกับคำสั่งของศาลปกครองชั้นต้น
  โดยมีคำสั่งกลับคำสั่งของศาลปกครองชั้นต้น
  เป็นให้ยกคำขอกำหนดมาตรการหรือวิธีการคุ้มครองเพื่อบรรเทาทุกข์ชั่วคราวก่อนการพิพากษา

  เมื่อวันที่ 21 พฤศจิกายน 2557
  ศาลปกครองกลางได้มีคำพิพากษาเพิกถอนใบอนุญาตก่อสร้างอาคารเฉพาะในส่วนที่เป็นการอนุญาตให้ก่อสร้างอาคารชุดพักอาศัยที่มีความสูงจากระดับพื้นดินเกินกว่า
  12 เมตรขึ้นไป จนถึงส่วนที่สูงของอาคาร ทั้งนี้
  บริษัทฯได้ยื่นอุทธรณ์คัดค้านคำพิพากษาของศาลปกครองกลางต่อศาลปกครองสูงสุดแล้วเมื่อวันที่ 19
  ธันวาคม 2557

  ฝ่ายบริหารของบริษัทฯได้ใช้ดุลยพินิจในการประเมินผลของคดีที่ถูกฟ้องและผลเสียหายจากการถูกระงับการก่อสร้างดังกล่าวและเชื่อมั่นว่าจะไม่มีความเสียหายเกิดขึ้นกับมูลค่าของโครงการของบริษัทฯดังนั้น
  บริษัทฯจึงไม่ได้บันทึกค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าโครงการหรือประมาณการหนี้สินจากคดีดังกล่าว ณ
  วันสิ้นรอบระยะเวลารายงาน

6. ข้อมูลทั่วไปและข้อมูลสำคัญอื่น

6.1 ข้อมูลทั่วไป

บริษัท

บริษัท ไทยพัฒนาโรงงานอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน)

ชื่อย่อบริษัท TFD

วันจดทะเบียนบริษัท 11 พฤศจิกายน 2520

เลขทะเบียนบริษัท 0107537000475 ( บมจ. 294)

ทุนจดทะเบียน 1,914,911,170 บาท ( ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 )

ทุนชำระแล้ว 1,283,501,405 บาท ( ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 )

มูลค่าที่ตราไว้ 1 บาทต่อหุ้น

ประเภทธุรกิจ พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ประเภทที่ดิน และสร้างโรงงานมาตรฐาน ในนิคมอุตสาหกรรม
ทีเอฟดี และเขตนิคมอุตสาหกรรมต่าง ๆ เพื่อขายหรือให้เช่า
ให้บริการบริหารทรัพย์สินประเภทอาคารสำนักงาน และโรงงานสำเร็จรูปขนาด SME
มีอาคารสำนักงานให้เช่า อาคารชุดพักอาศัย (คอนโดมิเนียม) เพื่อขาย

ที่ตั้งสำนักงานใหญ่ เลขที่ 18 ซอยสาทร 11 แยก 9 อาคารทีเอฟดี แขวงยานนาวา

เขตสาทร กรุงเทพมหานคร 10120

โทรศัพท์ (662)676-4031-6, (662)6763836-9 โทรสาร (662)676-4038-9

เว็บไซต์ www.tfd-factory.com

สำนักงานโครงการ นิคมอุตสาหกรรม ทีเอฟดี

1 หมู่ที่ 5 ตำบลท่าสะอ้าน อำเภอบางปะกง จังหวัดฉะเชิงเทรา 24130

โทรศัพท์ (038) 578-756 โทรสาร (038) 578-757

สำนักงานโครงการ อาคารชุด The Colonial Kao Tao Hua Hin

1 หมู่ที่ 1 ตำบลปากน้ำปราณ อำเภอปราณบุรี จังหวัดประจวบคีรีขันธ์

โทรศัพท์ (032) 572-581-4 โทรสาร (032) 572-585

เว็บไซต์ www.thecolonialhuahin.com

บริษัทย่อย

บริษัท โทเทิล อินดัสเตรียล เซอร์วิสเซส จำกัด

ชื่อย่อบริษัท TISCOM

วันจดทะเบียนบริษัท 25 เมษายน 2546

เลขทะเบียนบริษัท 0105546049692

ทุนจดทะเบียน 400,000,000 บาท ( ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 )

ทุนชำระแล้ว 400,000,000 บาท ( ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 )

มูลค่าที่ตราไว้ 10 บาทต่อหุ้น

ผู้ถือหุ้น บริษัท ไทยพัฒนาโรงงานอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน) ถือหุ้นร้อยละ 100

ประเภทธุรกิจ ก่อสร้างโรงงานมาตรฐานและคลังสินค้าเพื่อขายและให้เช่า

ที่ตั้งสำนักงานใหญ่ เลขที่ 18 ซอยสาทร 11 แยก 9 อาคารทีเอฟดี แขวงยานนาวา

เขตสาทร กรุงเทพมหานคร 10120

โทรศัพท์ (662)676-4055-57 โทรสาร (662)676-4064

เว็บไซต์ www.tiscom-factory.com

Barnsley Warehouses Limited

วันจดทะเบียนบริษัท 22 เมษายน 2557

เลขทะเบียนบริษัท 9005267

ทุนจดทะเบียน 630,000 ปอนด์

ทุนชำระแล้ว 630,000 ปอนด์

มูลค่าที่ตราไว้ 1 ปอนด์ต่อหุ้น
ผู้ถือหุ้น บริษัท โทเทิล อินดัสเตรียล เซอร์วิสเซส จำกัด (บริษัทย่อย) ถือหุ้นร้อยละ 100
ประเภทธุรกิจ ดำเนินงานด้านการลงทุนในธุรกิจที่ดินและอาคารคลังสินค้าเพื่อเช่าและขาย

ที่ตั้งสำนักงานใหญ่ 189 Piccadilly St James London W1J 9ES, United Kingdom.

  Bognor Regis Warehouses Limited

วันจดทะเบียนบริษัท 27 มกราคม 2558

เลขทะเบียนบริษัท 9409081

ทุนจดทะเบียน 1,620,000 ปอนด์

ทุนชำระแล้ว 1 ปอนด์

มูลค่าที่ตราไว้ 1 ปอนด์ต่อหุ้น
ผู้ถือหุ้น บริษัท โทเทิล อินดัสเตรียล เซอร์วิสเซส จำกัด (บริษัทย่อย) ถือหุ้นร้อยละ 100
ประเภทธุรกิจ ดำเนินงานด้านการลงทุนในธุรกิจที่ดินและอาคารคลังสินค้าเพื่อเช่าและขาย

  ที่ตั้งสำนักงานใหญ่ 189 Piccadilly St James London W1J 9ES, United Kingdom.

บริษัท คราวน์ ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (ชื่อเดิม บริษัท วีเอสเอสแอล เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด)

ชื่อย่อบริษัท CROWN

วันจดทะเบียนบริษัท 10 กรกฎาคม 2541

เลขทะเบียนบริษัท 105541042436

ทุนจดทะเบียน 701,000,000 บาท ( ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 )

ทุนชำระแล้ว 701,000,000 บาท ( ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 )

มูลค่าที่ตราไว้ 100 บาทต่อหุ้น

ผู้ถือหุ้น บริษัท ไทยพัฒนาโรงงานอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน) ถือหุ้นร้อยละ 100

ประเภทธุรกิจ ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

ที่ตั้งสำนักงานใหญ่ เลขที่ 18 ซอยสาทร 11 แยก 9 อาคารทีเอฟดี แขวงยานนาวา

เขตสาทร กรุงเทพมหานคร 10120

โทรศัพท์ (662)676-4031 โทรสาร (662)676-4038

บริษัท เอส จี แลนด์ จำกัด

ชื่อย่อบริษัท SG

วันจดทะเบียนบริษัท 8 มิถุนายน 2531

เลขทะเบียนบริษัท 0105531041836

ทุนจดทะเบียน 100,450,000 บาท ( ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 )

ทุนชำระแล้ว 100,450,000 บาท ( ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 )

มูลค่าที่ตราไว้ 5 บาทต่อหุ้น

ผู้ถือหุ้น บริษัท ไทยพัฒนาโรงงานอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน) ถือหุ้นร้อยละ 49.91

ประเภทธุรกิจ อาคารสำนักงานเพื่อให้เช่า

ที่ตั้งสำนักงานใหญ่ เลขที่ 161/1 ซอยมหาดเล็กหลวง 3 ถนนราชดำริ แขวงลุมพินี

เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร

โทรศัพท์ (662)651-9481 โทรสาร (662)651-8575

บริษัท ทีเอฟดี เรียลเอสเตท แมนเนจเมนท์ จำกัด

ชื่อย่อบริษัท TFDRM

วันจดทะเบียนบริษัท 14 กรกฎาคม 2558

เลขทะเบียนบริษัท 0105558114907

ทุนจดทะเบียน 10,000,000 บาท ( ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 )

ทุนชำระแล้ว 10,000,000 บาท ( ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 )

มูลค่าที่ตราไว้ 10 บาทต่อหุ้น

ผู้ถือหุ้น บริษัท ไทยพัฒนาโรงงานอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน) ถือหุ้นร้อยละ 100

ประเภทธุรกิจ เกี่ยวกับหลักทรัพย์ประเภทการจัดการกองทุนรวม

ที่ตั้งสำนักงานใหญ่ เลขที่ 18 ซอยสาทร 11 แยก 9 อาคารทีเอฟดี แขวงยานนาวา

เขตสาทร กรุงเทพมหานคร 10120

โทรศัพท์ (662)676-0288 โทรสาร (662)676-0277

ผู้เกี่ยวข้องอื่นๆ

+------------------+---+-------------------------------------------------+
|                  | : |   บริษัท ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ (ประเทศไทย) จำกัด         |
| นายทะเบียนหลักทรัพย์ |   |                                                 |
|                  | : |   62 อาคารตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย               |
| ผู้ค้าหลักทรัพย์       |   |                                                 |
|                  |   |   ถนนรัชดาภิเษก เขตคลองเตย กรุงเทพฯ 10110          |
| (ตั๋วแลกเงิน)       |   |                                                 |
|                  |   |   โทรศัพท์ (662)229-2888 โทรสาร (662)654-5427     |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   บริษัทหลักทรัพย์ เอเซียพลัส จำกัด                     |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   ชั้น 3 อาคารสาทรซิตี้ ทาวเวอร์                      |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   175 ถนนสาทรใต้ แขวงสาธร เขตสาธร                |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   กรุงเทพมหานคร 10120                            |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   โทรศัพท์ (662) 680 – 1111 โทรสาร                |
|                  |   |   (662)02-680-1014                              |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   บริษัทหลักทรัพย์ เคที ซิมิโก้ จำกัด                     |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   ชั้น 8, 15-17, 19, 21 อาคารลเบอร์ตี้สแควร์ 287      |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   ถนนสีลม เขตบางรัก กรุงเทมหานคร 10500             |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   โทรศัพท์ (662)695-5000 โทรสาร (662)695-5173     |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   บริษัทหลักทรัพย์ โนมูระ พัฒนสิน จำกัด (มหาชน)          |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   เลขที่ 25 อาคารกรุงเทพประกันภัย ชั้น 15-17           |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   ถนนสาทรเหนือ เขตสาทร กรุงเทพมหานคร 10120        |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   โทรศัพท์ (662)638-5000 โทรสาร (662)638-6001     |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน)                    |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   เลขที่ 400/22 ถนนพหลโยธิน แขวงสามเสนใน           |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   เขตพญาไท กรุงเทพมหานคร 10400                   |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   โทรศัพท์ (662)470-2022 โทรสาร (662)470-3065     |
+------------------+---+-------------------------------------------------+
|   ผู้สอบบัญชี        | : | นางสาวศิราภรณ์ เอื้ออนันต์กุล ทะเบียนเลขที่ 3844          |
|                  |   | นางชลรส สันติอัศวราภรณ์ ทะเบียนเลขที่ 4523             |
|                  |   | นางสาววราพร ประภาศิริกุล ทะเบียนเลขที่ 4579           |
|                  |   | บริษัท สำนักงาน อี วาย จำกัด                         |
|                  |   | ชั้น 33 อาคารเลครัชดา                              |
|                  |   | 193/136-137 ถนนรัชดาภิเษก คลองเตย กรุงเทพฯ 10110   |
|                  |   | โทรศัพท์ (662) 264-0777 โทรสาร (662) 264-0789     |
+------------------+---+-------------------------------------------------+
|   ที่ปรึกษากฎหมาย   | : | บริษัท สำนักงานกฎหมายฟาร์อีสฑ์ (ประเทศไทย) จำกัด       |
|                  |   |                                                 |
|                  |   | เลขที่ 121/74-75 อาคารอาร์ เอส ทาวเวอร์ ชั้น 24       |
|                  |   |                                                 |
|                  |   | ถนนรัชดาภิเษก แขวงดินแดง เขตดินแดง กรุงเทพฯ 10130    |
|                  |   |                                                 |
|                  |   | โทรศัพท์ (662) 641-3181-88, (662)248-6711         |
|                  |   |                                                 |
|                  |   | โทรสาร (662) 641-3189-90, (662)248-6791         |
+------------------+---+-------------------------------------------------+
| ที่ปรึกษาทางการเงิน  | : |   บริษัท ดีเอส พรูเดนเชียล แมเนจเมนท์ จำกัด            |
|                  |   |                                                 |
|                  |   |   540 อาคารเมอร์คิวรี่ ชั้น 5 ถนนเพลินจิต               |
|                  |   |                                                 |
|                  |   | แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330            |
|                  |   |                                                 |
|                  |   | โทรศัพท์ (662) 658-5988                           |
|                  |   |                                                 |
|                  |   | โทรสาร (662) 658-5877                           |
+------------------+---+-------------------------------------------------+

6.2 ข้อมูลสำคัญอื่น

- ไม่มี -