+---------------------------------------------+----+---+----+---+----+---+
| 12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน              |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   ------------------------------ ---        |    |   |    |   |    |   |
| --------- -- -------- -- ------------ -- -- |    |   |    |   |    |   |
| ------ -- ------------ -- -------- -- -- -- |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   12.1 ตารางสรุปผลการเงิน                     |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   บริษัท ทรัพย์ศรีไทยคลังสินค้า จำกัด                |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   (มหาชน)                                   |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   งบดุล                                      |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   ณ วันที่ 31 ธันวาคม                           |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                  ป          |    |   |    |   |    |   |
| ี 2550                      ปี 2549           |    |   |    |   |    |   |
|             ปี 2548                          |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                  จ          |    |   |    |   |    |   |
| ำนวนเงิน        %           จำนวนเงิน         |    |   |    |   |    |   |
| %           จำนวนเงิน        %               |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                  (          |    |   |    |   |    |   |
| พันบาท)                     (พันบาท)          |    |   |    |   |    |   |
|             (พันบาท)                         |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   สินทรัพย์                                    |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   สินทรัพย์หมุนเวียน                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด     3          |    |   |    |   |    |   |
| ,407.64        0.53        4,384.50         |    |   |    |   |    |   |
| 0.66        91,088.60       15.25           |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   เงินลงทุนชั่วคราว                  -          |    |   |    |   |    |   |
|                -           -                |    |   |    |   |    |   |
| -           21,700.83       3.63            |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                  1          |    |   |    |   |    |   |
| 9,692.95       3.08        16,365.97        |    |   |    |   |    |   |
| 2.47        16,740.21       2.80            |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   ลูกหนี้เงินให้กู้ยืมโดยมีสินค้าเป็นประกัน   -          |    |   |    |   |    |   |
|                -           13,441.24        |    |   |    |   |    |   |
| 2.03        -               -               |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                           |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   ดอกเบี้ยค้างรับ                    -          |    |   |    |   |    |   |
|                -           -                |    |   |    |   |    |   |
| -           230.07          0.04            |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   ภาษีมูลค่าเพิ่มรอเรียกคืน             5          |    |   |    |   |    |   |
| ,344.11        0.83        8,306.59         |    |   |    |   |    |   |
| 1.26        1,945.58        0.33            |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   อื่นๆ                            2          |    |   |    |   |    |   |
| ,900.52        0.45        2,119.56         |    |   |    |   |    |   |
| 0.32        2,806.36        0.47            |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   รวมสินทรัพย์หมุนเวียน               3          |    |   |    |   |    |   |
| 1,345.22       4.89        44,617.87        |    |   |    |   |    |   |
| 6.74        134,511.65      22.52           |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                           |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   เงินลงทุนระยะยาวอื่น               -          |    |   |    |   |    |   |
|                -           -                |    |   |    |   |    |   |
| -           14,735.90       2.47            |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ        5          |    |   |    |   |    |   |
| 73,448.35      89.51       616,107.04       |    |   |    |   |    |   |
| 93.12       443,352.79      74.24           |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   เงินทดรองจ่ายค่าก่อสร้างอาคาร       -          |    |   |    |   |    |   |
|                -           -                |    |   |    |   |    |   |
| -           3,500.00        0.59            |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                         |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   สิทธิการเช่า - สุทธิ                3          |    |   |    |   |    |   |
| 4,062.53       5.32        -                |    |   |    |   |    |   |
| -           -               -               |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ            1          |    |   |    |   |    |   |
| ,303.38        0.20        830.25           |    |   |    |   |    |   |
| 0.13        817.34          0.14            |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   อื่นๆ                            4          |    |   |    |   |    |   |
| 82.53          0.08        77.20            |    |   |    |   |    |   |
| 0.01        259.67          0.04            |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน             6          |    |   |    |   |    |   |
| 09,296.79      95.11       617,014.49       |    |   |    |   |    |   |
| 93.26       462,665.70      77.48           |    |   |    |   |    |   |
|                                             |    |   |    |   |    |   |
|   รวมสินทรัพย์                      6          |    |   |    |   |    |   |
| 40,642.01      100.00      661,632.36       |    |   |    |   |    |   |
| 100.00      597,177.35      100.00          |    |   |    |   |    |   |
|   ------------------------------ ---        |    |   |    |   |    |   |
| --------- -- -------- -- ------------ -- -- |    |   |    |   |    |   |
| ------ -- ------------ -- -------- -- -- -- |    |   |    |   |    |   |
+---------------------------------------------+----+---+----+---+----+---+
|                                             |    |   |    |   |    |   |
+---------------------------------------------+----+---+----+---+----+---+
|                                             |    |   |    |   |    |   |
+---------------------------------------------+----+---+----+---+----+---+
|                                             |    |   |    |   |    |   |
+---------------------------------------------+----+---+----+---+----+---+

  ------------------------------------------ ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------
  บริษัท ทรัพย์ศรีไทยคลังสินค้า จำกัด (มหาชน)                                                                  

  งบดุล (ต่อ)                                                                                           

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                                                     

                                             ปี 2550                ปี 2549                ปี 2548       

                                             จำนวนเงิน     %        จำนวนเงิน     %        จำนวนเงิน     %

                                             (พันบาท)               (พันบาท)               (พันบาท)       

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                   

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                          

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                 69,000.00    10.77    28,500.00    4.31     -            -

  เจ้าหนี้การค้า                                 -            -        -            -        280.75       0.05

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   20,400.00    3.19     15,300.00    2.31     -            -

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                        

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                       2,626.07     0.41     -            -        7,207.16     1.21

  เงินมัดจำค่าเช่ารับ                             8,793.73     1.37     7,937.72     1.20     6,685.02     1.12

  ค่าเช่าที่ดินค้างจ่าย                             -            -        5,084.69     0.77     6,698.62     1.12

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                              1,301.72     0.20     5,823.47     0.88     5,580.27     0.93

  เงินประกันการก่อสร้าง                          22.55        -        8,660.55     1.31     4,032.99     0.68

  เจ้าหนี้ค่าก่อสร้างและค่าเครื่องจักร                 516.33       0.08     15,529.43    2.35     17,788.75    2.98

  อื่น ๆ                                       3,621.40     0.57     4,442.69     0.67     3,496.23     0.59

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                             106,281.80   16.59    91,278.55    13.80    51,769.79    8.68

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                        

  เงินกู้ยืมระยะยาว -                            14,300.00    2.23     34,700.00    5.24     -            -
  สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                                      

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                           14,300.00    2.23     34,700.00    5.24     -            -

  รวมหนี้สิน                                    120,581.80   18.82    125,978.55   19.04    51,769.79    8.68

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                          

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                             

  ทุนจดทะเบียน ออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว      121,000.00            121,000.00            121,000.00    

  หุ้นสามัญ 121,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1 บาท       121,000.00   18.89    121,000.00   18.29    121,000.00   20.26

  ส่วนเกิน(ต่ำกว่า) ทุน                           -            -        -            -        -            -

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                           130,000.00   20.29    130,000.00   19.65    130,000.00   21.77

  ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)ทุนอื่น                          -            -        -            -        -            -

  กำไร(ขาดทุน)ที่ยังไม่เกิดขึ้นจากหลักทรัพย์เผื่อขาย      -            -        -            -        (222.41)     (0.04)

  กำไรสะสม                                                                                             

  จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย                  12,100.00    1.89     12,100.00    1.83     12,100.00    2.03

  - สำรองทั่วไป                                200,000.00   31.22    200,000.00   30.23    200,000.00   33.49

  ยังไม่ได้จัดสรร                                56,960.21    8.89     72,553.81    10.97    82,529.97    13.82

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                             520,060.21   81.18    535,653.81   80.96    545,407.56   91.33

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                      640,642.01   100.00   661,632.36   100.00   597,177.35   100.00
  ------------------------------------------ ------------ -------- ------------ -------- ------------ --------

  ----------------------------------- ------------------------------------------- ------------ --------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------ --------- -- --
  บริษัท ทรัพย์ศรีไทยคลังสินค้า จำกัด (มหาชน)                                                                                                                                                       

  งบกำไรขาดทุน                                                                                                                                                                              

  สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม                                                                                                                                                                 

                                                                                  ปี 2550                               ปี 2549                      ปี 2548                                  

                                                                                  จำนวนเงิน     %                       จำนวนเงิน      %             จำนวนเงิน                   %            

                                                                                  (พันบาท)                              (พันบาท)                     (พันบาท)                                 

  รายได้                                                                                                                                                                                    

  รายได้จากการให้บริการ                                                                                                                                                                       

  ค่าเก็บรักษาสินค้า                                                                   94,370.37    62.25                   90,719.66     61.85         85,220.52                  65.34        

  ค่าเช่าคลังสินค้า                                                                    41,682.70    27.50                   32,998.00     22.50         22,134.18                  16.97        

  ค่าธรรมเนียมขนถ่ายและบริการ                                                         9,690.44     6.38                    10,491.26     7.15          13,786.01                  10.57        

  ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมโดยมีสินค้าเป็นประกัน                                                  314.29       0.21                    746.90        0.51          6.46                       -            

  รายได้อื่น                                                                                                                                                                                  

  ดอกเบี้ยและเงินปันผล                                                                23.30        0.02                    1,508.84      1.03          3,410.30                   2.61         

  โอนกลับรายการค่าเช่าที่ดินค้างจ่าย                                                      -            -                       1,982.18      1.35          -                          -            

  อื่น ๆ                                                                            5,513.37     3.64                    8,233.26      5.61          5,863.83                   4.50         

  รวมรายได้                                                                        151,594.47   100.00                  146,680.09    100.00        130,421.30                 100.00       

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                                                                                                  

  ต้นทุนการให้บริการ                                                                                                                                                                           

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานคลังสินค้า                                                      21,336.88    70.22                   20,202.40     39.99         17,935.95                  42.76        

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงานคลังสินค้า                                                          15,657.98    51.53                   12,633.81     25.01         8,880.39                   21.17        

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคาร สถานที่และอุปกรณ์                                                47,035.78    154.79                  32,938.40     65.19         29,324.61                  69.91        

  รวมต้นทุนการให้บริการ                                                               84,030.64    276.54                  65,774.61     130.19        56,140.95                  133.84       

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                                                                                                                                                        

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานสำนักงาน                                                      10,865.69    35.76                   10,472.30     20.73         9,212.41                   21.96        

  อื่น ๆ                                                                            11,445.31    37.67                   9,282.31      18.37         9,167.89                   21.86        

  รวมค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                                            22,311.00    73.42                   19,754.61     39.10         18,380.30                  43.82        

  รวมค่าใช้จ่าย                                                                      106,341.64   349.96                  85,529.22     169.29        74,521.25                  177.66       

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคล                                               45,252.83    148.92                  61,150.87     121.03        55,900.05                  133.27       

  ดอกเบี้ยจ่าย                                                                       (5,306.68)   (17.46)                 (291.72)      (0.58)        -                          -            

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                                  (9,559.75)   (31.46)                 (10,335.31)   (20.46)       (13,953.87)                (33.27)      

  กำไรสุทธิสำหรับปี จากกิจการปกติ                                                       30,386.40    100.00                  50,523.84     100.00        41,946.18                  100.00       

  กำไรสุทธิ จากกิจการปกติต่อหุ้น                                                         0.25                                 0.42                        3.47                                    

  รายการพิเศษ                                                                                                                                                                               

  กำไรสุทธิจากการเวนคืนที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง                                               -                                    -                           6,745.47                                

  กำไรสุทธิหลังรายการพิเศษ                                                            30,386.40                            50,523.84                   48,691.65                               

  กำไรสุทธิหลังรายการพิเศษต่อหุ้น                                                        0.25                                 0.42                        4.02                                    

  ปี 2548 มูลค่าหุ้นละ 10 บาท                                                                                                                                                                   

  ปี 2549-2550 มูลค่าหุ้นละ 1 บาท                                                                                                                                                               

                                      บริษัท ทรัพย์ศรีไทยคลังสินค้า จำกัด (มหาชน)                                                                                                                   

                                      งบกระแสเงินสด                                                                                                                                         

                                      สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม                                                                                                                             

                                                                                                         ปี 2550                      ปี 2549                      ปี 2548                    

                                                                                                         จำนวนเงิน                    จำนวนเงิน                    จำนวนเงิน                  

                                                                                                         (พันบาท)                     (พันบาท)                     (พันบาท)                   

                                      กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                          

                                      กำไรสุทธิ                                                            30,386.40                   50,523.84                   48,691.65                 

                                      รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)                                                                                                                 

                                      จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                    

                                      ส่วนเกินมูลค่าหุ้นกู้ตัดจำหน่าย                                              -                           0.84                        4.70                      

                                      เงินปันผลรับ                                                            -                           -                         (269.87)                  

                                      ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                                            41,246.09                   25,645.54                   23,167.63                 

                                      หนี้สูญ                                                               25.09                         -                           -                       

                                      ขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาว                                    -                           212.87                      31.74                     

                                      กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์                                              (98.34)                     (498.13)                      -                       

                                      โอนกลับเงินปันผลค้างจ่าย                                                (19.30)                     (26.58)                     (17.38)                   

                                      โอนกลับค่าเช่าที่ดินค้างจ่าย                                               -                           (1,982.18)                    -                       

                                      กำไรจากการเวนคืนที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง                                       -                           -                         (8,993.95)                

                                      กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์                                                                                                            

                                      และหนี้สินดำเนินงาน                                                    71,539.94                   73,876.20                   62,614.52                 

                                      สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                                                                                          

                                      ลูกหนี้การค้า                                                          (3,352.06)                  374.24                      (4,323.27)                

                                      ลูกหนี้เงินให้กู้ยืมโดยมีสินค้าเป็นประกัน                                       13,441.24                   (13,441.24)                 872.47                    

                                      สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                    2,181.52                    (5,444.14)                  2,122.65                  

                                      สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                                  (405.34)                    182.48                      (174.01)                  

                                      หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                                                             

                                      เจ้าหนี้การค้า                                                         -                           (280.75)                    90.19                     

                                      ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                                               2,626.06                    (7,207.16)                  (1,993.16)                

                                      เงินมัดจำค่าเช่ารับ                                                     856.01                      1,252.70                    2,838.62                  

                                      หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                      (13,795.37)                 6,212.05                    (176.47)                  

                                      เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน                                          73,092.00                   55,524.37                   61,871.54                 
  ----------------------------------- ------------------------------------------- ------------ --------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------ --------- -- --

  ----- ------------------------------------- ------------- -------------- --------------
        บริษัท ทรัพย์ศรีไทยคลังสินค้า จำกัด (มหาชน)                                 

        งบกระแสเงินสด (ต่อ)                                                  

        สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม                                           

                                              ปี 2550        ปี 2549         ปี 2548

                                              จำนวนเงิน      จำนวนเงิน       จำนวนเงิน

                                              (พันบาท)       (พันบาท)        (พันบาท)

        กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                             

        เงินสดรับจากการไถ่ถอนหุ้นกู้                 -             21,700.83      9,828.50

        เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาว     -             14,745.44      9,996.37

        เงินปันผลรับ                               -             -            269.86

        เงินสดรับจากการเวนคืนที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง       -             -            10,577.00

        เงินสดรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์              167.07        498.13           -

        ซื้ออาคารและอุปกรณ์                       (25,830.81)   (196,949.02)   (110,636.98)

        จ่ายค่าสิทธิการเช่า                        (12,063.67)     -              -

        ซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                       (32.02)       (223.00)       (670.63)

        เจ้าหนี้ค่าก่อสร้างและค่าเครื่องจักรลดลง        (15,529.43)   -                -

        เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน              (53,288.86)   (160,227.63)   (80,635.88)

        กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                          

        เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น       40,500.00     28,500.00      -

        เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว               -             50,000.00      -

        ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                   (15,300.00)   -              -

        จ่ายเงินปันผล                            (45,980.00)   (60,500.84)    (33,232.75)

        เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน    (20,780.00)   17,999.16      (33,232.75)

        เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิ     (976.86)      (86,704.09)    (51,997.09)

        เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี         4,384.50      91,088.60      143,085.68

        เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี       3,407.64      4,384.50       91,088.59
  ----- ------------------------------------- ------------- -------------- --------------

  ------------------------------------ -- ----- ---- --------- ----- -------- ------ ---------
  12.2 วิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน                                                       

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                                    

                                                     ปี 2550          ปี 2549          ปี 2548

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                     

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                         เท่า        0.30            0.49            2.60

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                   เท่า        0.22            0.23            2.50

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด               เท่า        0.74            0.78            1.48

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                 เท่า        8.10            8.15            8.31

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                       วัน         44.44           44.17           43.32

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                    

  อัตรากำไรขั้นต้น                            %          46.26           59.95           61.31

  อัตรากำไรสุทธิ                             %          20.05           34.45           32.16

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                       %          5.76            9.35            7.80

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                   

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                   %          4.67            8.03            7.24

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร               %          11.85           14.34           16.54

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                     เท่า        0.23            0.23            0.23

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                       

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                เท่า        0.20            0.17            0.09

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย             เท่า        8.53            N/A             N/A

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน(Cash      เท่า        (0.99)          (0.39)          (0.54)
  basis)                                                                             

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                       %          N/A             91.01           124.25

  ข้อมูลต่อหุ้น *                                                                          

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                          บาท        4.30            4.43            45.08

  กำไรสุทธิต่อหุ้นจากกิจกรรมปกติ                 บาท        0.25            0.42            3.47

  กำไรสุทธิต่อหุ้นหลังรายการพิเศษ                บาท        0.25            0.42            4.02

  เงินปันผลต่อหุ้น                             บาท        N/A             0.38            5.00

  อัตราการเติบโต                                                                        

  สินทรัพย์รวม                               %          (3.17)          10.79           6.36

  หนี้สินรวม                                 %          (4.28)          143.34          63.76

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                             %          (2.91)          (1.79)          2.94

  รายได้จากธุรกิจคลังสินค้า                     %          8.23            11.40           15.88

  รายได้รวม                                %          3.35            12.47           15.89

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์         %          42.80           12.32           3.85

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                         %          12.94           7.48            4.27

  กำไรสุทธิจากกิจกรรมปกติ                     %          (39.86)         20.45           18.23

  * ปี 2548 มูลค่าหุ้นละ 10 บาท                                                           

  ปี 2549 - 2550 มูลค่าหุ้นละ 1 บาท                                                       
  ------------------------------------ -- ----- ---- --------- ----- -------- ------ ---------

12.3 คำอธิบายและวิเคราะห์ ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

 ผลการดำเนินงาน

  พิจารณาผลการดำเนินงานที่ผ่านมา จากข้อมูลงบการเงินดังต่อไปนี้

1. ส่วนของรายได้

  ในปี 2550 บริษัทมีรายได้ 151.59 ล้านบาท เทียบกับปี 2549 ซึ่งมีรายได้ 146.68 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้น 4.91 ล้านบาท รายได้ที่เพิ่มขึ้นมากได้แก่ รายได้ค่าฝากสินค้าและค่าเช่าเพิ่มขึ้น 12.34
  ล้านบาท เนื่องจากปริมาณนำฝากสินค้าและจัดสรรพื้นที่ให้เช่าเพิ่มมากขึ้น
  สำหรับรายได้ค่าธรรมเนียมบริการและดอกเบี้ยรับลดลง 1.23 ล้านบาท
  จากปริมาณสินค้าผ่านท่าและเงินให้กู้ยืมโดยมีสินค้าเป็นประกันลดลง ส่วนรายได้อื่นลดลง 6.19
  ล้านบาท ประกอบด้วยดอกเบี้ยรับตั๋วแลกเงินลดลง 1.49 ล้านบาท และในปี 2550
  ไม่มีรายได้ซึ่งเกิดจากรายการโอนกลับรายการค่าเช่าที่ดินค้างจ่ายลดลง 1.98 ล้านบาท
  และรายการจัดย้ายชั้นเหล็กให้ลูกค้าลดลง 1.70 ล้านบาท

2. ค่าใช้จ่าย

  ในปี 2550 บริษัทมีค่าใช้จ่าย (ไม่รวมดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคล) 106.34 ล้านบาท
  เทียบกับปี 2549 ซึ่งมีค่าใช้จ่าย 85.53 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.81 ล้านบาท เนื่องจาก
  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานคลังสินค้าเพิ่มขึ้น 1.13 ล้านบาท
  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานสำนักงานเพิ่มขึ้น 0.39 ล้านบาท
  ค่าใช้จ่ายดำเนินงานคลังสินค้าเพิ่มขึ้น 3.02 ล้านบาท
  ค่าใช้จ่ายอาคารสถานที่และอุปกรณ์คลังสินค้าเพิ่มขึ้น 14.10 ล้านบาท (จากค่าเสื่อมราคา
  14.16 ล้านบาท)

3. กำไรสุทธิ

ในปี 2550 บริษัทมีกำไรสุทธิ 30.39 ล้านบาท เทียบกับปี 2549 ซึ่งมีกำไรสุทธิ 50.52

ล้านบาท ลดลง 20.13 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ 39.85

ฐานะการเงิน

  พิจารณาจากฐานะการเงินของบริษัท จากการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลในงบการเงิน จากด้านต่างๆ
  ดังต่อไปนี้

1. ส่วนประกอบของสินทรัพย์

ในปี 2550 บริษัทมีสินทรัพย์ 640.64 ล้านบาท เทียบกับปี 2549 ซึ่งมีสินทรัพย์ 661.63

  ล้านบาท ลดลง 20.99 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 3.17 สินทรัพย์ที่ลดลง ได้แก่
  ลูกหนี้เงินให้กู้ยืมโดยมีสินค้าเป็นประกันลดลง 13.44 ล้านบาท ภาษีมูลค่าเพิ่มรอเรียกคืนลดลง
  2.96 ล้านบาท และที่ดิน อาคารอุปกรณ์สุทธิลดลง 42.66 ล้านบาท สินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น ได้แก่
  สิทธิการเช่าสุทธิ 34.06 ล้านบาท และ ลูกหนี้การค้า 3.33 ล้านบาท

2. คุณภาพของสินทรัพย์

2.1 สินทรัพย์

เมื่อพิจารณาคุณภาพของสินทรัพย์ของบริษัท เนื่องจากไม่มีข้อมูลบ่งชี้ว่า

สินทรัพย์ของบริษัทจะเกิดการด้อยค่า จึงไม่มีการตั้งสำรองดังกล่าว

2.2 ลูกหนี้

  เมื่อพิจารณาจากระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยในปี 2550 และ 2549 เท่ากับ 44.44 และ 44.17
  ตามลำดับ เปรียบเทียบกับเครดิตที่บริษัทให้ลูกค้า 15-60 วัน
  จะเห็นได้ว่าบริษัทสามารถเรียกเก็บหนี้จากลูกค้าได้ไม่เกินกว่าเครดิตที่ให้กับลูกค้า
  สำหรับนโยบายการตั้งสำรองหนี้สูญ เนื่องจากในอดีตที่ผ่านมาบริษัทมีหนี้สูญจำนวนเล็กน้อยมาก
  นอกจากนี้ยังมีสินค้าที่รับฝากเป็นประกันเพียงพอกับยอดหนี้
  บริษัทจึงไม่มีนโยบายการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญ

3. สภาพคล่อง

1.  กระแสเงินสด

  ในปี 2550 เงินสดสุทธิได้จากกิจกรรมดำเนินงาน 73.09 ล้านบาทเทียบกับปี 2549
  ซึ่งมีเงินสดสุทธิได้จากกิจกรรมดำเนินงาน 55.52 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.57 ล้านบาท
  เนื่องจากกำไรสุทธิลดลง 20.14 ล้านบาท ค่าเสื่อมราคาเพิ่มขึ้น 15.60 ล้านบาท
  รายการโอนกลับค่าเช่าที่ดินค้างจ่ายเพิ่มขึ้น 1.98 ล้านบาท
  ลูกหนี้เงินให้กู้ยืมโดยมีสินค้าเป็นประกันลดลง 26.88 ล้านบาท สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นลดลง 7.63
  ล้านบาท ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 3.73 ล้านบาท ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่ายเพิ่มขึ้น 9.83
  ล้านบาท และ หนี้สินหมุนเวียนอื่นลดลง 20.01 ล้านบาท

ในปี 2550 เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 53.29 ล้านบาท เทียบกับ

  ปี 2549 ซึ่งมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 160.23 ล้านบาท ลดลง 106.94 ล้านบาท
  เนื่องจาก ก่อสร้างอาคารคลังสินค้าและอุปกรณ์ ลดลง 171.12 ล้านบาท จ่ายค่าสิทธิการเช่า
  เพิ่มขึ้น 12.06 ล้านบาท เจ้าหนี้ค่าก่อสร้างและเครื่องจักร ลดลง 15.53 ล้านบาท
  เงินสดรับจากการไถ่ถอนหุ้นกู้และขายเงินลงทุนลดลง 36.45 ล้านบาท

  ในปี 2550 เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 20.78 ล้านบาท เทียบกับ

  ปี 2549 ซึ่งมีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 18.00 ล้านบาท ลดลง 38.78
  ล้านบาทเนื่องจากรับเงินกู้ยืมจากธนาคารทั้งระยะสั้นและระยะยาว ลดลง 38.00 ล้านบาท
  ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น 15.30 ล้านบาท และเงินปันผลจ่าย ลดลง 14.52 ล้านบาท

2.  อัตราส่วนสภาพคล่อง

  อัตราส่วนสภาพคล่อง ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาเป็น 0.49 และ 0.30 ตามลำดับ เนื่องจากในปี
  2550 บริษัทลงทุนในชั้นเหล็กจัดเก็บเอกสารใหม่ โดยมีวงเงินกู้ระยะสั้น 40
  ล้านบาทจากธนาคารพาณิชย์แห่งหนึ่ง

  3.3 รายจ่ายลงทุน

  รายจ่ายลงทุนของบริษัทที่ผ่านมาเป็นรายจ่ายซื้อและปรับปรุงสินทรัพย์ถาวรพร้อมทั้งก่อสร้างอาคารคลังสินค้า
  เพื่อให้บริการกับลูกค้าได้สะดวกรวดเร็วยิ่งขึ้น และมีพื้นที่คลังสินค้าให้บริการเพิ่มขึ้น ในปี
  2549–2550 อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร เท่ากับร้อยละ 14.34 และ 11.85
  อัตราส่วนที่ลดลง เนื่องจากโครงการคลังสินค้าใหม่เพิ่งเปิดดำเนินการในปี
  2550รายรับยังเข้ามาไม่เต็มที่
  อย่างไรก็ตามในระยะยาวการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรจะก่อให้เกิดกำไรสุทธิในอัตราที่เพิ่มขึ้น

4.  แหล่งที่มาของเงินทุน

  3.4.1 ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

โครงสร้างเงินทุนเมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของ

  ผู้ถือหุ้นในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาเป็น 0.17 และ 0.20 ตามลำดับ
  แสดงให้เห็นว่ามีหนี้สินต่ำมากเมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวมซึ่งถือว่าเหมาะสมกับการดำเนินกิจการในสภาวะช่วงเศรษฐกิจที่ผ่านมา

3.4.2 ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจาก 535.65 ล้านบาท ในปี 2549 เป็น 520.06 ล้านบาท ในปี 2550
  ลดลง 15.59 ล้านบาท เนื่องจากปี 2550 มีกำไรสุทธิ จำนวนเงิน 30.39 ล้านบาท
  และเงินปันผลจ่ายในปี 2550 จำนวนเงิน 45.98 ล้านบาท

3.  หนี้สิน

  ในส่วนของหนี้สินหมุนเวียน ได้แก่ เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินและค่าใช้จ่ายค้างจ่าย
  เมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว และ อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด ในช่วง
  2 ปีที่ผ่านมา เป็น 0.23, 0.22 และ 0.78, 0.74 ตามลำดับ
  จะเห็นว่าแม้นจะอยู่ในระดับต่ำแต่บริษัทก็ยังมีสภาพคล่องเพียงพอในการชำระหนี้สินหมุนเวียน

12.4 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

  บริษัทฯ จ่ายค่าตอบแทนจากการสอบบัญชีให้แก่

  บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนท์ ยัง จำกัด

  - สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดในรอบปีบัญชี 2550 เป็น

  จำนวนเงิน 516,000 บาท

2. ค่าบริการอื่น(non-audit fee)

  ปี 2550 บริษัทฯ ไม่มีค่าบริการอื่นจ่ายให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัทและ

  สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด

  ปัจจัยและอิทธิพลที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  ภาวะเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศนับว่ามีอิทธิพลที่จะก่อให้เกิดผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทได้
  ทั้งนี้เพราะธุรกิจของบริษัทส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับผู้นำเข้าและผู้ส่งออกสินค้า
  ดังนั้นหากภาวะเศรษฐกิจของประเทศมีอัตราความเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจสูง
  ปริมาณสินค้าที่นำเข้าและส่งออกก็จะสูงตามไปด้วย ทำให้บริษัทมีผลการดำเนินงานที่ดี

นอกจากนี้ทางด้านแรงงานที่ใช้ในการบรรจุและขนถ่ายสินค้า ซึ่งนับวันจะหาได้

  ยากมากขึ้นทุกทีๆ ก็อาจเป็นปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทในอนาคตได้เช่นกัน
  อย่างไรก็ตาม
  ทางบริษัทได้เตรียมการแก้ปัญหาโดยการนำเอาเครื่องมือที่ช่วยในการบรรจุและขนถ่ายสินค้าหลายชนิดมาทดแทนแล้วได้แก่
  รถ Mobile Crane, Fork lift, Hopper, Belt Conveyer และ Stacker Crane
  เป็นต้น