11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  งบการเงิน

  สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชี

รายงานของผู้สอบบัญชี สำหรับงบการเงินประจำปี 2552
ได้แสดงความเห็นต่องบการเงินของบริษัทอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
งบการเงินของบริษัทได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรและได้ทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยมีรายละเอียดของผู้สอบบัญชี ดังนี้

+------------+------------------+---------+---------------------------+
| ปีบัญชี       | ชื่อผู้สอบบัญชี        | เล      | บริษัทผู้สอบบัญชี               |
|            |                  | ขทะเบียน |                           |
+------------+------------------+---------+---------------------------+
| 2552       | นางสุวิมล          | 2982    | สำนักงานสอบบัญชีดีไอเอ        |
|            | กฤษยาเกียรณ์       |         |                           |
| 2549 -2551 |                  | 4664    | บริษัท สำนักงาน เอ เอ็ม ซี     |
|            | นางสาวประภาศรี    |         | จำกัด                      |
| 2546 -     | ลีลาสุภา           | 2991    |                           |
| 2548       |                  |         | บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี |
|            | นางสุดจิตร์         |         | จำกัด                      |
|            | บุญประกอบ         |         |                           |
+------------+------------------+---------+---------------------------+

ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา บริษัทจ่ายค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี เป็นเงินจำนวน 1,000,000 บาท

  สรุปงบการเงินรวมสำหรับรอบระยะเวลาบัญชี 3 ปี ที่ผ่านมา

(หน่วย : ล้านบาท)

+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายการ                                    | 2552  | 2551  | 2550  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| งบดุล                                        |       |       |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                | 49.29 | 16.81 | 60.40 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ – สุทธิ                    | 4     | 6     | 5     |
|                                             | 49.52 | 05.46 | 57.47 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน – สุทธิ                | 16.78 | 28.95 | 2     |
|                                             |       |       | 73.58 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ลูกหนี้เงินให้กู้ยืมระยะสั้น                        | 40.36 | 1     | 1     |
|                                             |       | 06.21 | 79.15 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                           | 33.86 | 30.88 | 29.10 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                          | 5     | 7     | 1,0   |
|                                             | 89.81 | 88.31 | 99.70 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ – สุทธิ                    | 7     | 1,1   | 1,1   |
|                                             | 54.93 | 79.59 | 08.63 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน – สุทธิ                | 15.07 | 30.97 | 69.43 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ                      | 33.22 | 86.68 | 1     |
|                                             |       |       | 21.44 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                  | 22.29 | 16.02 | 1.82  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ทรัพย์สินรอการขาย – สุทธิ                      | 34.24 | 38.96 | 42.40 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินลงทุนในบริษัทย่อย                          | -     | -     | -     |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                         | 16.60 | 12.96 | 7.93  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                        | 8     | 1,3   | 1,3   |
|                                             | 76.35 | 65.18 | 51.65 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รวมสินทรัพย์                                 | 1,4   | 2,1   | 2,4   |
|                                             | 66.16 | 53.49 | 51.35 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+

+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายการ                                    | 2552  | 2551  | 2550  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| สินทรัพย์รวมเฉลี่ย                               | 1,8   | 2,3   | -     |
|                                             | 09.82 | 02.42 |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี  | 2     | 4     | 4     |
|                                             | 21.74 | 49.63 | 65.06 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                             | 28.68 | 60.04 | 26.17 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รวมหนี้สินหมุนเวียน                            | 3     | 8     | 1,0   |
|                                             | 43.61 | 47.39 | 37.25 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินกู้ยืมระยะยาว –                           | 68.00 | 2     | 2     |
|   สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี            |       | 60.57 | 32.26 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                    | -     | -     | -     |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   หนี้สินอื่น                                    | 5.78  | 7.99  | 9.56  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                          | 73.78 | 2     | 2     |
|                                             |       | 68.55 | 41.82 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รวมหนี้สิน                                   | 4     | 1,1   | 1,2   |
|                                             | 17.40 | 15.95 | 79.07 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   หนี้สินเฉลี่ย                                  | 7     | 1,1   | -     |
|                                             | 66.67 | 97.51 |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ทุนจดทะเบียน                                | 7     | 7     | 7     |
|                                             | 50.00 | 50.00 | 50.00 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                      | 7     | 7     | 7     |
|                                             | 50.00 | 50.00 | 50.00 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                            | 1,0   | 1,0   | 1,1   |
|                                             | 48.76 | 37.54 | 72.28 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ส่วนของผู้ถือหุ้นโดยเฉลี่ย                        | 1,0   | 1,1   | -     |
|                                             | 43.15 | 04.91 |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| งบกำไรขาดทุน                                 |       |       |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายได้จากสัญญาเช่าซื้อ                         | 1     | 1     | 1     |
|                                             | 77.58 | 93.47 | 99.57 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายได้จากสัญญาเช่าการเงิน                     | 3.92  | 17.10 | 27.73 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ดอกเบี้ยรับ                                  | 8.09  | 23.67 | 19.42 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายได้จากการให้เช่า                          | 0.00  | 15.51 | 25.30 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายได้อื่น                                   | 52.82 | 41.84 | 34.82 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รวมรายได้                                  | 2     | 2     | 3     |
|                                             | 42.41 | 91.59 | 06.84 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ดอกเบี้ยจ่าย                                 | 55.35 | 94.23 | 1     |
|                                             |       |       | 16.26 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ต้นทุนการให้เช่า                              | 36.65 | 43.28 | 22.90 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหาร              | 96.45 | 1     | 1     |
|                                             |       | 04.35 | 28.87 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   หนี้สงสัยจะสูญ                                | 23.25 | 1     | 13.79 |
|                                             |       | 49.15 |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ผลตอบแทนกรรมการ                           | 5.75  | 1.99  | 1.77  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รวมค่าใช้จ่าย                                | 2     | 3     | 2     |
|                                             | 36.16 | 93.00 | 83.59 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                          | 1.06  | (12   | 15.27 |
|                                             |       | 0.15) |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+

อัตราส่วนทางการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชี 3 ปี ที่ผ่านมา

+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
|   รายการ                          |        | 2552  | 2551  | 2550  |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร  |        |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตรากำไรสุทธิ                       | (      | 0.44  | (4    | 4.98  |
|                                   | ร้อยละ) |       | 1.21) |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราดอกเบี้ยรับ                      | (      | 13.39 | 12.66 | 11.99 |
|                                   | ร้อยละ) |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราดอกเบี้ยจ่าย                     | (      | 7.22  | 7.87  | 7.92  |
|                                   | ร้อยละ) |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย                  | (      | 6.17  | 4.80  | 4.07  |
|                                   | ร้อยละ) |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                 | (      | 0.10  | (1    | 1.31  |
|                                   | ร้อยละ) |       | 0.87) |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |        |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์             | (      | 0.06  | (     | 0.91  |
|                                   | ร้อยละ) |       | 5.22) |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์               | (เท่า)  | 0.13  | 0.13  | 0.13  |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน     |        |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น          | (เท่า)  | 0.40  | 1.08  | 1.12  |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินกู้ยืม             | (เท่า)  | 3.33  | 1.87  | 1.76  |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล              | (      | **N/A | *0.00 | 71.80 |
|                                   | ร้อยละ) |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| ข้อมูลต่อหุ้น                          |        |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| มูลค่าหุ้นตามบัญชี                      | (บาท)  | 1.39  | 1.47  | 1.56  |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น                       | (บาท)  | 0.00  | (     | 0.02  |
|                                   |        |       | 0.16) |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| เงินปันผลต่อหุ้น                       | (บาท)  | **N/A | *0.00 | 0.02  |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| อัตราการเติบโต                      |        |       |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| สินทรัพย์รวม                         | (      | (3    | (1    | (     |
|                                   | ร้อยละ) | 1.92) | 2.52) | 5.72) |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| หนี้สินรวม                           | (      | (6    | (1    | (1    |
|                                   | ร้อยละ) | 2.60) | 2.75) | 0.69) |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| รายได้จากการให้เช่าซื้อ                | (      | (     | (     | 37.58 |
|                                   | ร้อยละ) | 8.21) | 3.06) |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| รายได้จากการให้เช่าลีสซิ่ง              | (      | (     | (     | (     |
|                                   | ร้อยละ) | 0.13) | 0.11) | 8.33) |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืม                   | (      | (4    | (1    | 33.71 |
|                                   | ร้อยละ) | 1.26) | 8.95) |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหาร      | (      | (     | (1    | 13.81 |
|                                   | ร้อยละ) | 7.57) | 9.03) |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายรวม                        | (      | (3    | 38.58 | 37.38 |
|                                   | ร้อยละ) | 9.91) |       |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+
| กำไรสุทธิ                           | (      | 1     | 8     | 2.45  |
|                                   | ร้อยละ) | 00.88 | 86.84 |       |
+-----------------------------------+--------+-------+-------+-------+

* บริษัทมิได้จ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการประจำปี 2551 เนื่องจากผลการดำเนินงานในปี
2551 มีผลขาดทุน

** อัตราการจ่ายเงินปันผลและเงินปันผลต่อหุ้น สำหรับผลประกอบการประจำปี 2552
ขึ้นอยู่กับมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2553

2. ภาพรวมของผลการดำเนินงาน

บริษัทขยายสินเชื่อใหม่ไปในตลาดรถเก่ามากขึ้น
เพื่อให้ได้อัตราผลตอบแทนดอกเบี้ยรับที่สูงมาพยุงอัตราดอกเบี้ยภาพรวมของบริษัท จากอัตราร้อยละ
12.66 ในปี 2551 มาเป็นร้อยละ 13.39 ในปี 2552

บริษัทได้เปิดสาขาตัวแทน (NAVA EXPRESS) เพื่อรับงานแทนบริษัทในรูปแบบสินเชื่อรถยนต์
หรือการซื้อขายกันเองผ่านสาขาตัวแทน ซึ่งทำให้บริษัท มีสาขาตัวแทน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
รวม 373 สาขา
ส่งผลให้บริษัทประสบความสำเร็จในเรื่องการขยายพื้นที่ตลาดสินเชื่อเช่าซื้ออย่างเป็นที่น่าพอใจ
นอกจากนี้บริษัทได้กำหนดนโยบายเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมเพื่อเข้ามาช่วยชดเชยภาระดอกเบี้ยจ่ายที่ปรับเพิ่มขึ้นในปี
2552 ได้แก่ รายได้ค่าจัดทำสัญญา และค่าติดตามทวงถามกรณีลูกหนี้ค้างชำระค่างวด

จากการดำเนินการตามนโยบายเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมนี้ ปรากฎว่า รายได้ค่าจัดทำสัญญา และ
ค่าติดตามทวงถามกรณีลูกหนี้ค้างชำระค่างวด สามารถทำรายได้ให้บริษัท ในปี 2552 จำนวน 4.50
ล้านบาท

  2.1 รายได้ของแต่ละกลุ่มธุรกิจ

ปี 2552 บริษัท มีรายได้รวม 242.41 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 49.18 จากปีก่อน
รายได้รวมที่ลดลงเป็นผลมาจากการลดลงในรายได้จากสินเชื่อเช่าการเงินเป็นหลัก

  รายได้ของแต่ละกลุ่มธุรกิจ สำหรับปี 2552 เป็นดังนี้

  --------------------------- -------------- -----------------------------
                              ล้านบาท         เพิ่มขึ้น (ลดลง) จากปีก่อน (ร้อยละ)

  รายได้จากสินเชื่อเช่าซื้อ          177.58         (8.21)

  รายได้จากสินเชื่อเช่าการเงิน      3.92           (77.09)

  รายได้จากสินเชื่อเพื่อคู่ค้ารถยนต์    8.09           (65.83)

  รวมรายได้จากกลุ่มธุรกิจสินเชื่อ     189.59         (21.79)

  รายได้จากการให้เช่า            -              99.99

  รายได้ค่าบริหารจัดการ           1.91           38.48

  รายได้อื่น                     50.91          31.43

  รวมรายได้                    242.41         (49.18)
  --------------------------- -------------- -----------------------------

ในปี 2552 บริษัท มีรายได้จากแต่ละกลุ่มธุรกิจสินเชื่อ รวมจำนวน 189.59 ล้านบาท
ลดลงประมาณ 44.65 ล้านบาท หรือร้อยละ 21.79 จากปีก่อน
โดยมีรายได้หลักคือรายได้สินเชื่อเช่าซื้อเป็นจำนวน 177.58 ล้านบาท ลดลง 15.89 ล้านบาท
หรือร้อยละ 8.21 รายได้สินเชื่อเช่าการเงิน เป็นจำนวน 3.92 ล้านบาท ลดลง 13.18 ล้านบาท
หรือ ร้อยละ 77.09 จากปีก่อน และรายได้จากสินเชื่อเพื่อคู่ค้ารถยนต์ เป็นจำนวน 8.09 ล้านบาท
ลดลง 65.83 ล้านบาท หรือร้อยละ 21.79 จากปีก่อน

รายได้ที่ไม่รวมกลุ่มธุรกิจสินเชื่อมีจำนวน 52.82 ล้านบาท ลดลง 4.53 ล้านบาท หรือร้อยละ
49.18 จากปีก่อน รายได้ที่ลดลง ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากรายได้จากการให้เช่ารถยนต์ลดลง 15.51
ล้านบาท หรือร้อยละ 99.99 จากปีก่อน

  2.2 ค่าใช้จ่าย

1. ปี 2552 ดอกเบี้ยจ่าย ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายหลักของบริษัท มีจำนวน 55.35 ล้านบาท ลดลง
38.88 ล้านบาท หรือร้อยละ 41.26 จากปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากการชำระคืนของยอดเงินกู้

2. ค่าใช้จ่ายอื่นที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยจ่าย มีจำนวนรวม 180.31 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 188.46 ล้านบาท
หรือ ร้อยละ 39.65 จากปีก่อน ได้แก่ :

- ต้นทุนการให้เช่า จำนวน 36.56 ล้านบาท ลดลง 6.64 ล้านบาท หรือร้อยละ 15.33 หนี้สูญ
และหนี้สงสัยจะสูญ จำนวน 23.25 ล้านบาท ลดลง 125.90 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 84.41

- ค่านายหน้าที่บริษัทจ่ายให้แก่ผู้ค้ารถยนต์ในปี 2552 มีจำนวน 15.67 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.80
ล้านบาท หรือร้อยละ 6.89 จากปีก่อน

- ค่าใช้จ่ายเดินทางและค่าน้ำมันรวมค่าใช้จ่ายสาธารณูปโภค จำนวน 12.14 ล้านบาท ลดลง
6.56 ล้านบาท หรือร้อยละ 54.04 จากปีก่อน

- ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน มีจำนวน 51.87 ล้านบาท ลดลง 22.05 ล้านบาท หรือร้อยละ
42.51 จากปีก่อน

- ค่าธรรมเนียมและบริการในการจัดหาเงินกู้ยืม มีจำนวน 6.51 ล้านบาท ลดลง 0.36 ล้านบาท
หรือ ร้อยละ 5.85 จากปีก่อน

- ค่าใช้จ่ายขาดทุนจากการขายและการด้อยค่าของทรัพย์สินรอการขายในปี 2552 มีจำนวน 16.79
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.99 ล้านบาท หรือประมาณร้อยละ 37.30 จากปีก่อน ส่วนใหญ่ของค่าใช้จ่ายนี้
คือ ผลขาดทุนของการขายรถยึด เป็นเพราะจำนวนรถยึดที่เพิ่มขึ้น
ซึ่งเป็นสินเชื่อรถยนต์ใช้แล้วซึ่งมูลค่าของรถมีจำนวนไม่มาก และบริษัทได้ใช้มาตรการเร่งรัดหนี้สิน
และยึดรถให้รวดเร็วขึ้น
สำหรับกลุ่มลูกหนี้ที่ไม่มีศักยภาพในการจ่ายชำระเพื่อตัดตอนภาระหนี้เสียและอาจไม่สามารถติดตามหนี้ได้ในอนาคต

  2.3 กำไร (ขาดทุน) สุทธิ

บริษัท มีผลกำไรสุทธิในปี 2552 จำนวน 1.06 ล้านบาท คิดป็นกำไรต่อหุ้น เท่ากับ 0.0014
บาทต่อหุ้น ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2551

  อัตรากำไรสุทธิในปี 2552 เพิ่มขึ้นร้อยละ 41.63 อัตรากำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นในปี 2552
  เป็นผลมาจาก

1.  รายได้รวมลดลง 49.18 ล้านบาทจาก 291.59 ล้านบาท เป็น 242.41 ล้านบาท
    คิดเป็นอัตราร้อยละ16.87 ในขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมลดลง จำนวน 118.48 ล้านบาท จาก
    298.77 ล้านบาท เป็น 180.31 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ 39.65
    อันเป็นผลมาจากการควบคุมต้นทุนอย่างต่อเนื่อง

2.  จากมาตรการเข้มงวดในการบริหารหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ การตัดหนี้สูญ
    และการเร่งรัดหนี้ที่อยู่ในความดูแลของฝ่ายกฎหมาย ส่งผลให้การตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญลดลง
    125.90 ล้านบาท จาก 149.15 ล้านบาท เป็น 23.25 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ
    84.41

3.  ต้นทุนทางการเงินลดลง จำนวน 38.88 ล้านบาท จาก 94.23 ล้านบาท เป็น 55.35
    ล้านบาท คิดเป็นอัตรา ร้อยละ 41.26 อันเป็นผลมาจากการชำระคืนเงินกู้

  2.4 ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย

  ------------------ ----------------- ------------------ ------------------
                     2552              2551               2550

  อัตราดอกเบี้ยรับ       13.39             12.66              11.99

  อัตราดอกเบี้ยจ่าย      7.22              7.87               7.92

  ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย   6.17              4.80               4.07
  ------------------ ----------------- ------------------ ------------------

อัตราดอกเบี้ยรับรวมของบริษัทได้ปรับตัวเพิ่มขึ้น จากร้อยละ 12.66 ในปี 2551 มาอยู่ที่ร้อยละ
13.39 ในปี 2552 เนื่องมาจากการที่บริษัทมุ่งเน้นมาทำธุรกิจรายย่อยมากขึ้น
แต่อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในปี 2552 ยังคงลดลงไม่มาก
โดยอัตราดอกเบี้ยจ่ายของบริษัทลดลงจากร้อยละ 7.87 ในปี 2551 มาอยู่ที่ร้อยละ 7.22 ในปี
2552 ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยรวมเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 4.80 ในปี 2551 มาอยู่ที่ร้อยละ 6.17
ในปี 2552

  2.5 ฐานะการเงินของบริษัท

+----------------------------+-----------+---------+--------+---------+
|                            | 2552      | 2551    |   เพิ่ม  |         |
|                            |           |         |   (ลด) |         |
+----------------------------+-----------+---------+--------+---------+
|                            |   ล้านบาท  |         |        |   ร้อยละ |
|                            |           |  ล้านบาท | ล้านบาท |         |
+----------------------------+-----------+---------+--------+---------+
| สินทรัพย์รวม                  |           |   2     |   (6   |         |
|                            |  1,466.16 | ,153.49 | 87.33) | (31.92) |
+----------------------------+-----------+---------+--------+---------+
| หนี้สินรวม                    |   417.40  |   1     |   (6   |         |
|                            |           | ,115.94 | 98.55) | (62.60) |
+----------------------------+-----------+---------+--------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                |           |   1     |        |   1.08  |
|                            |  1,048.67 | ,037.55 |  11.22 |         |
+----------------------------+-----------+---------+--------+---------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น      |           |   2     |   (6   |         |
|                            |  1,466.16 | ,153.49 | 87.33) | (37.92) |
+----------------------------+-----------+---------+--------+---------+

  2.6 สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2552 บริษัท มีสินทรัพย์รวมอยู่ที่ 1,466.16 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 31.92 จากสิ้นปี
2551 ส่วนใหญ่ของสินทรัพย์รวมร้อยละ 84.32 เป็นลูกหนี้เช่าซื้อและเช่าลีสซิ่ง ณ สิ้นปี 2552
มีจำนวน 1,236.30 ล้านบาท ลดลง 608.67 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 32.99 จากปี 2551
นอกจากนี้ บริษัทมีเงินลงทุนในบริษัทย่อย 2 แห่ง มูลค่าเงินลงทุนรวม 130.00 ล้านบาท
(ตามรายละเอียดที่ปรากฏในหน้า 20)

  2.7 คุณภาพของลูกหนี้ และความเพียงพอในการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

ลูกหนี้ในกลุ่มธุรกิจหลัก คือ ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ ลูกหนี้เช่าการเงิน ซึ่งมีหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้
(NPL) และค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ดังนี้

+--------------------------------+------------------+------------------+
|                                |   2552           |   2551           |
+--------------------------------+------------------+------------------+
| หนี้ NPL (ล้านบาท)                |   86.09          |   74.05          |
+--------------------------------+------------------+------------------+
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ (ล้านบาท)       |   37.02          |   36.08          |
+--------------------------------+------------------+------------------+
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อหนี้ NPL        | 43.00            | 48.72            |
| (ร้อยละ)                        |                  |                  |
+--------------------------------+------------------+------------------+
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อหนี้คงเหลือ      | 2.88             | 1.92             |
| (ร้อยละ)                        |                  |                  |
+--------------------------------+------------------+------------------+

บริษัทตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามอายุของลูกหนี้คงค้างในแต่ละประเภท
โดยคำนึงถึงมูลค่าความสามารถในการติดตามหนี้คืน ทั้งนี้
สัดส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อยอดหนี้คงเหลือในปี 2552 ได้เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
อันเป็นผลเนื่องมาจากบริษัทพิจารณาตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มเติมสำหรับลูกหนี้ค้างชำระหลังจากที่มีการปรับโครงสร้างหนี้
และที่มีการเปลี่ยนสัญญาใหม่

  2.8 หนี้สิน และส่วนของผู้ถือหุ้น

  2.8.1 หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2552 บริษัทมีหนี้สินรวม จำนวน 417.40 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 62.60 จากสิ้นปี 2551
บริษัทมีหนี้สินจากเงินกู้ยืม จำนวน 382.93 ล้านบาท คิดเป็นอัตราส่วนร้อยละ 91.74
ของหนี้สินรวม

การจัดหาเงินกู้ยืม บริษัทตระหนักเป็นอย่างดีถึงแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่จะปรับสูงขึ้น
บริษัทจึงพยายามรักษาสัดส่วนเงินกู้ยืมให้ใกล้เคียงกับปีก่อน บริหารจัดการด้านการชำระคืนเงินกู้
เพื่อรักษาสัดส่วนเงินกู้ยืม และป้องกันความเสี่ยงจากการผันผวนของอัตราดอกเบี้ย
ขณะเดียวกันต้องควบคุมต้นทุนอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยให้อยู่ในระดับอัตราที่สามารถขยายสินเชื่อใหม่ได้
ภายใต้สภาวะตลาดที่ยังคงแข่งขันด้านราคา

  2.8.2 โครงสร้างเงินกู้ยืม

  (หน่วย : ล้านบาท)

  --------------------------------- --------- --------- ---------- ---------
                                    2552                2551       

                                    ล้านบาท    ร้อยละ     ล้านบาท     ร้อยละ

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น       93.19     24.34     337.72     32.23

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1  221.74    57.90     449.63     42.91
  ปี                                                                

  เงินกู้ยืมระยะยาว                     68.00     17.76     260.57     24.86

  รวมเงินกู้ยืม                         382.93    100.00    1,047.92   100.00
  --------------------------------- --------- --------- ---------- ---------

  2.8.3 ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2552 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น จำนวน 1,048.76 ล้ านบาท ลดลงร้อยละ 1.08
จากสิ้นปีก่อน และมูลค่าหุ้นตามบัญชีของบริษัทลดลงจากปี 2551 จาก 1.47 บาท/หุ้น เป็น 1.39
บาท/หุ้น

  2.9 สภาพคล่องและโครงสร้างเงินทุน

ณ สิ้นปี 2552 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 0.40 ลดลงจากสิ้นปี 2551 ซึ่งอยู่ที่ 1.08
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ลดลง เนื่องมาจากบริษัทชำระเงินกู้ยืมได้ตามกำหนด และก่อหนี้น้อยลง

ณ สิ้นปี 2552 บริษัทมีค่างวดครบกำหนดชำระในอนาคตจากพอร์ตลูกหนี้ ที่ไม่รวมหนี้ค้างชำระ
รวมจำนวน 1,598.78 ล้านบาท และเมื่อเปรียบเทียบค่างวดที่ครบกำหนดชำระ
กับภาระเงินกู้ยืมจำนวน 382.93 ล้านบาท ที่ครบกำหนดชำระในแต่ละปี จะเป็นดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------- ---------------------- -----------------------
                            เงินรับเข้า/จ่ายออก        
                            ในอนาคต                

                            ค่างวดที่ครบกำหนดชำระ     เงินกู้ยืมที่ครบกำหนดจ่ายคืน

  ภายใน 1 ปี                 84.17                  93.19

  เกินกว่า 1 ปี แต่ไม่เกิน 2 ปี    293.13                 192.57

  เกินกว่า 2 ปี แต่ไม่เกิน 3 ปี    390.38                 68.00

  เกินกว่า 3 ปี                826.10                 -
  ------------------------- ---------------------- -----------------------

จากตารางข้างต้น กล่าวได้ว่า บริษัทมีสภาพคล่องทางการเงินในระดับที่ดี โดยมีกระแสเงินสด
ในจำนวนที่เพียงพอที่จะจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมที่ครบกำหนดจ่ายคืนในอนาคตได้

3. ปัจจัยหลักและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

เนื่องจากรายได้หลักของบริษัทเป็นดอกเบี้ยรับจากการให้สินเชื่อ
ซึ่งมีการคิดอัตราดอกเบี้ยกับลูกค้าแบบคงที่ (Flat Rate)
ในขณะที่แหล่งเงินกู้ของบริษัทที่มาจากเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินนั้น
บริษัทต้องจ่ายดอกเบี้ยในอัตราลอยตัว (Float Rate) ซึ่งขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยในตลาดขณะนั้น ๆ
ซึ่งถ้าหากอัตราดอกเบี้ยในตลาดมีความผันผวนอาจทำให้เกิด mismatch fund
และกระทบต่อต้นทุนทางการเงินของบริษัทได้ ซึ่งจะส่งผลโดยตรงต่อส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย
(interest margin) ของบริษัท ในปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้และกำไรของบริษัทโดยตรง ดังนั้น
บริษัทมีการปรับอัตราดอกเบี้ยไว้ล่วงหน้ากับลูกค้ารายใหม่ เพื่อรองรับดอกเบี้ยในภาวะขาขึ้นโดย ณ
สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัท
มีเงินกู้ยืมระยะสั้นและหนี้สินหมุนเวียนอื่นซึ่งครบกำหนดชำระภายใน 1 ปี จำนวน 93.19 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 24.33 ของเงินกู้ยืมทั้งหมด ทั้งนี้
บริษัทมีสัดส่วนเงินกู้ยืมแยกตามอัตราดอกเบี้ยประเภทคงที่ (Fixed Rate)
และอัตราดอกเบี้ยลอยตัว (Float Rate) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2551 ดังนี้

+---------+---------------+-------------+--------------+-------------+
| ปร      | 2552          |             | 2551         |             |
| ะเภทอัตร |               |             |              |             |
| าดอกเบี้ย |               |             |              |             |
+---------+---------------+-------------+--------------+-------------+
|         | ล้านบาท        | ร้อยละ       | ล้านบาท       | ร้อยละ       |
+---------+---------------+-------------+--------------+-------------+
| คงที่ *   |   16.19       |   4.23      |   311.24     |   29.70     |
+---------+---------------+-------------+--------------+-------------+
| ลอยตัว   |   366.74      |   95.77     |   736.68     |   70.30     |
| **      |               |             |              |             |
+---------+---------------+-------------+--------------+-------------+
| รวมทั้งสิ้น |   382.93      |   100.00    |   1,047.92   |   100.00    |
+---------+---------------+-------------+--------------+-------------+

หมายเหตุ : * เงินกู้ประเภทอัตราดอกเบี้ยคงที่ ได้แก่ เงินกู้ยืมระยะสั้น

** เงินกู้ประเภทอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ได้แก่ เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร เงินกู้ยืมระยะสั้น
และเงินกู้ยืม

  ระยะยาว (รวมเงินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดชำระภายใน 1 ปี)

แบบยืนยันความถูกต้องครบถ้วนของค่าตอบแทนที่จ่ายให้แก่ผู้สอบบัญชี

รอบปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี ( audit fee )

+-------+---------------------+-----------------------+---------------+
| รา    | ชื่อบริษัทผู้จ่าย          | ชื่อผู้สอบบัญชี             | ค             |
| ยการที่ |                     |                       | ่าสอบบัญชี (บาท) |
+-------+---------------------+-----------------------+---------------+
| 1     | บริษัท นวลิสซิ่ง จำกัด    | สำนักงานสอบบัญชีดีไอเอ    | 1,000,000     |
|       | (มหาชน)             | โดย                   |               |
|       |                     |                       |               |
|       |                     | นางสุวิมล กฤตยาเกียรณ์    |               |
+-------+---------------------+-----------------------+---------------+
| 2     | บริษัท เบลสซิ่ง แอสเสท  | สำนักงานสอบบัญชีดีไอเอ    | 150,000       |
|       |                     | โดย                   |               |
|       | เซอร์วิสเซส จำกัด      |                       |               |
|       |                     | นางสุวิมล กฤตยาเกียรณ์    |               |
+-------+---------------------+-----------------------+---------------+
| 3     | บริษัท นวจามิกร จำกัด   | สำนักงานสอบบัญชีดีไอเอ    | 35,000        |
|       |                     | โดย                   |               |
|       |                     |                       |               |
|       |                     | นางสุวิมล กฤตยาเกียรณ์    |               |
+-------+---------------------+-----------------------+---------------+
| รวม   |                     |                       | 1,185,000     |
| ค่าตอบ |                     |                       |               |
| แทนจา |                     |                       |               |
| กการส |                     |                       |               |
| อบบัญชี |                     |                       |               |
+-------+---------------------+-----------------------+---------------+

ค่าบริการอื่น ( non-audit fee )

+------+----------+----------------+-------+-------------+-----------+
| ราย  | ชื่อ       | ประเภ          | ผู้ให   | ค่าตอบแทนขอ  |           |
| การที่ | บริษัทผู้จ่าย | ทของงานบริการอื่น | ้บริการ | งงานบริการอื่น |           |
|      |          | ( non-audit    |       |             |           |
|      |          | service )      |       |             |           |
+------+----------+----------------+-------+-------------+-----------+
|      |          |                |       | ส่วนที่จ่ายไปใ  | ส         |
|      |          |                |       | นระหว่างปีบัญชี | ่วนที่จะต้องจ |
|      |          |                |       | (บาท)       | ่ายในอนาคต |
|      |          |                |       |             | (บาท)     |
+------+----------+----------------+-------+-------------+-----------+
| -    |          |                |       | - 0 -       | - 0 -     |
| ไม่มี  |          |                |       |             |           |
| -    |          |                |       |             |           |
+------+----------+----------------+-------+-------------+-----------+
| รว   |          |                |       | - 0 -       | - 0-      |
| มค่าต |          |                |       |             |           |
| อบแท |          |                |       |             |           |
| นสำห |          |                |       |             |           |
| รับงา |          |                |       |             |           |
| นบริก |          |                |       |             |           |
| ารอื่น |          |                |       |             |           |
+------+----------+----------------+-------+-------------+-----------+

ข้อมูลข้างต้น

   ถูกต้องครบถ้วนแล้ว ทั้งนี้
  ข้าพเจ้าขอยืนยันว่าไม่มีข้อมูลการให้บริการอื่นที่บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายให้ข้าพเจ้า
  สำนักงานสอบบัญชีที่ข้าพเจ้าสังกัด
  และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับข้าพเจ้าและสำนักงานสอบบัญชีที่ข้าพเจ้าสังกัด
  ที่ข้าพเจ้าทราบและไม่มีการเปิดเผยไว้ข้างต้น

   ไม่ถูกต้องไม่ครบถ้วน กล่าวคือ…………………………………………………………………

  …………………………………………………………………………………………………

  เมื่อปรับปรุงข้อมูลข้างต้น (ถ้ามี) แล้ว
  ข้าพเจ้าขอยืนยันว่าข้อมูลทั้งหมดในแบบฟอร์มนี้แสดงค่าตอบแทนสอบบัญชีและค่าบริการอื่นที่บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายให้ข้าพเจ้า
  สำนักงานสอบบัญชีที่ข้าพเจ้าสังกัด
  และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับข้าพเจ้าและสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าวที่ถูกต้องครบถ้วน

( นางสุวิมล กฤตยาเกียรณ์ )

สังกัด สำนักงานสอบบัญชีดีไอเอ

 ผู้สอบบัญชีของ บริษัท นวลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน)