ส่วนที่ 3

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------
  13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

  -----------------------------------------------------------------------

1. สรุปรายงานของผู้สอบบัญชี

  งบการเงินรวม และงบการเงินเฉพาะบริษัทของบริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
  และของเฉพาะบริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน)
  ซึ่งประกอบด้วยงบแสดงฐานะการเงินรวมและงบแสดงฐานะการเงินเฉพาะบริษัท ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2557 และงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวมและงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จเฉพาะบริษัท
  งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นเฉพาะบริษัท
  และงบกระแสเงินสดรวมและงบกระแสเงินสดเฉพาะบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
  รวมถึงหมายเหตุสรุปนโยบายการบัญชีที่สำคัญและหมายเหตุเรื่องอื่น ๆ

  ความรับผิดชอบของผู้บริหารต่องบการเงิน

  ผู้บริหารเป็นผู้รับผิดชอบในการจัดทำและการนำเสนองบการเงินเหล่านี้โดยถูกต้องตามที่ควรตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน
  และรับผิดชอบเกี่ยวกับการควบคุมภายในที่ผู้บริหารพิจารณาว่าจำเป็นเพื่อให้สามารถจัดทำงบการเงินที่ปราศจากการแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญไม่ว่าจะเกิดจากการทุจริตหรือข้อผิดพลาด

  ความรับผิดชอบของผู้สอบบัญชี

  ผู้สอบบัญชีเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของผู้สอบบัญชี
  ผู้สอบบัญชีได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชี
  ซึ่งกำหนดให้ผู้สอบบัญชีปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านจรรยาบรรณ
  รวมถึงวางแผนและปฏิบัติงานตรวจสอบเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างสมเหตุสมผลว่างบการเงินปราศจากการแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่

  การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการตรวจสอบเพื่อให้ได้มาซึ่งหลักฐานการสอบบัญชีเกี่ยวกับจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
  วิธีการตรวจสอบที่เลือกใช้ขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้สอบบัญชี
  ซึ่งรวมถึงการประเมินความเสี่ยงจากการแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญของงบการเงินไม่ว่าจะเกิดจากการทุจริตหรือข้อผิดพลาด
  ในการประเมินความเสี่ยงดังกล่าว
  ผู้สอบบัญชีพิจารณาการควบคุมภายในที่เกี่ยวข้องกับการจัดทำและการนำเสนองบการเงินโดยถูกต้องตามที่ควรของกิจการ
  เพื่อออกแบบวิธีการตรวจสอบที่เหมาะสมกับสถานการณ์
  แต่ไม่ใช่เพื่อวัตถุประสงค์ในการแสดงความเห็นต่อประสิทธิผลของการควบคุมภายในของกิจการ
  การตรวจสอบรวมถึงการประเมินความเหมาะสมของนโยบายการบัญชีที่ผู้บริหารใช้และความสมเหตุสมผลของประมาณการทางบัญชีที่จัดทำขึ้นโดยผู้บริหาร
  รวมทั้งการประเมินการนำเสนองบการเงินโดยรวม

  ผู้สอบบัญชีเชื่อว่าหลักฐานการสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีได้รับเพียงพอและเหมาะสมเพื่อใช้เป็นเกณฑ์ในการแสดงความเห็นของผู้สอบบัญชี

  ผู้สอบบัญชีเห็นว่างบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงินเฉพาะบริษัทของบริษัท
  บ้านปู จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และของเฉพาะบริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2557 และผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะบริษัท
  และกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

  ข้อมูลและเหตุการณ์ที่เน้น

  ผู้สอบบัญชีขอให้ข้อสังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ คดีฟ้องร้อง ค)
  ซึ่งอธิบายถึงคดีฟ้องร้องของบริษัทและบริษัทย่อยแห่งหนึ่งที่อยู่ในระหว่างการพิจารณาของศาล ทั้งนี้
  ผู้สอบบัญชีมิได้แสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขในเรื่องนี้

2. งบการเงินรวม

ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2556 บริษัทฯ ได้กำหนดสกุลเงินที่ใช้ในการดำเนินงาน (Functional
Currency) เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกา (เหรียญสหรัฐฯ)
ซึ่งเป็นไปตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 21 (ปรับปรุง 2552)
เรื่องผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ดังนั้นบริษัทฯ
ได้รายงานงบการเงินภายใต้มาตรฐานบัญชี Thai Financial Reporting Standard (TFRS)
เป็นครั้งแรก โดยใช้สกุลเงินดอลล่าร์สหรัฐฯในการจัดทำงบการเงิน

บริษัทฯ จึงนำเสนองบการเงินปี 2555 ปี 2556 และปี 2557 เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกา
(เหรียญสหรัฐฯ)

  บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  งบแสดงฐานะการเงิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 และ 2556 และ 2555

  หน่วย: พันเหรียญสหรัฐ

[]

  หมายเหตุ: เพื่อประกอบในการอ่านงบการเงินรวม โดยควรอ่านคู่กับ
  “งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทฯ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557”

  บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  งบแสดงฐานะการเงิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 และ 2556 และ 2555

หน่วย: พันเหรียญสหรัฐ

[]

  หมายเหตุ: เพื่อประกอบในการอ่านงบการเงินรวม โดยควรอ่านคู่กับ
  “งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทฯ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557”

  บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  งบแสดงฐานะการเงิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 และ 2556 และ 2555

หน่วย: พันเหรียญสหรัฐ

[]

  หมายเหตุ: เพื่อประกอบในการอ่านงบการเงินรวม โดยควรอ่านคู่กับ
  “งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทฯ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557”

บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557 และ 2556 และ 2555

หน่วย: พันเหรียญสหรัฐ

[]

บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  งบกระแสเงินสด

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557 และ 2556 และ 2555

หน่วย: พันเหรียญสหรัฐ

[]

บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  งบกระแสเงินสด

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557 และ 2556 และ 2555

หน่วย: พันเหรียญสหรัฐ

[]

3.  อัตราส่วนทางการเงิน

  บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557 และ 2556 และ 2555

+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|                                  |      | ปี 2557 | ปี 2556 | ปี 2555  |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity       |      |        |        |         |
| ratio)                           |      |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง                | (    | 1.35   | 1.10   | 1.78    |
|                                  | เท่า) |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว          | (    | 0.73   | 0.60   | 1.02    |
|                                  | เท่า) |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด      | (    | 0.36   | 0.23   | 0.65    |
|                                  | เท่า) |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า        | (    | 10.70  | 11.18  | 11.50   |
|                                  | เท่า) |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย              | (วัน) | 33.64  | 32.21  | 31.31   |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ       | (    | 12.85  | 12.72  | 11.90   |
|                                  | เท่า) |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย            | (วัน) | 28.02  | 28.30  | 30.26   |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้            | (    | 12.94  | 13.10  | 20.13   |
|                                  | เท่า) |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   ระยะเวลาชำระหนี้                 | (วัน) | 27.81  | 27.48  | 17.89   |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   Cash Cycle                     | (วัน) | 33.84  | 33.03  | 43.69   |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|                                  |      |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |      |        |        |         |
| (PROFITABILITY RATIO)            |      |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น                   | (%)  | 31.99  | 31.33  | 38.22   |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน         | (%)  | 7.95   | 7.28   | 15.66   |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตรากำไรอื่น                     | (%)  | 4.07   | 4.83   | 6.35    |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร        | (%)  | 1.61   | 1.09   | 1.23    |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตรากำไรสุทธิ                    | (%)  | 2.51   | 2.22   | 6.74    |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น              | (%)  | 3.35   | 2.83   | 8.91    |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|                                  |      |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
| อ                                |      |        |        |         |
| ัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |      |        |        |         |
| (EFFICIENCY RATIO)               |      |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์          | (%)  | 1.17   | 1.06   | 3.55    |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร      | (%)  | 21.73  | 20.07  | 33.91   |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตราหมุนของสินทรัพย์               | (    | 0.47   | 0.48   | 0.53    |
|                                  | เท่า) |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|                                  |      |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน    |      |        |        |         |
| (Financial policy Ratio)         |      |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น    | (    | 1.87   | 1.84   | 1.56    |
|                                  | เท่า) |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น    | (    | 1.17   | 1.10   | 0.79    |
|                                  | เท่า) |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย    | (    | 5.50   | 4.53   | 10.36   |
|                                  | เท่า) |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|   อัตราการจ่ายเงินปันผล              | (%)  | 116.87 | 120.25 | 68.16   |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+
|                                  |      |        |        |         |
+----------------------------------+------+--------+--------+---------+

  -----------------------------------------------------------------------
  14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ

  -----------------------------------------------------------------------

14. คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของฝ่ายบริหาร

  ผลการดำเนินงานสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2557 เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31
  ธันวาคม พ.ศ. 2556 และงบแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2557
  เปรียบเทียบกับงบแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2556 (ปรับปรุงใหม่)

  ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2557
  กลุ่มบริษัทได้นำการตีความมาตรฐานการรายงานทางการเงินฉบับที่ 4
  เรื่องการประเมินว่าข้อตกลงประกอบด้วยสัญญาเช่าหรือไม่ มาใช้ปฏิบัติ
  โดยการปฏิบัติตามการตีความมาตรฐานการรายงานทางการเงินดังกล่าวมีผลต่อการรับรู้รายการทางบัญชีที่เกี่ยวข้องกับสัญญาซื้อขายไฟฟ้าของบริษัทร่วมแห่งหนึ่ง
  และได้นำการตีความมาตรฐานการรายงานทางการเงินฉบับที่ 20
  เรื่องต้นทุนการขุดเพื่อการเปิดหน้าดินในช่วงระยะเวลาของการเปิดหน้าดิน มาใช้ปฏิบัติ
  ทั้งนี้กลุ่มบริษัทได้ใช้วิธีปรับย้อนหลังสำหรับการปฏิบัติตามการตีความมาตรฐานการรายงานทางการเงินดังกล่าว
  โดยผลกระทบที่มีต่องบแสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2556
  และงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2556 มีดังนี้

+---------------------------------+---+----+----+---+------+---+---+------+
|                                 | ห |    |    |   |      |   |   |      |
|                                 | น |    |    |   |      |   |   |      |
|                                 | ่ว |    |    |   |      |   |   |      |
|                                 | ย |    |    |   |      |   |   |      |
|                                 | : |    |    |   |      |   |   |      |
|                                 | พ |    |    |   |      |   |   |      |
|                                 | ัน |    |    |   |      |   |   |      |
|                                 | เ |    |    |   |      |   |   |      |
|                                 | ห |    |    |   |      |   |   |      |
|                                 | ร |    |    |   |      |   |   |      |
|                                 | ีย |    |    |   |      |   |   |      |
|                                 | ญ |    |    |   |      |   |   |      |
|                                 | ส |    |    |   |      |   |   |      |
|                                 | ห |    |    |   |      |   |   |      |
|                                 | ร |    |    |   |      |   |   |      |
|                                 | ัฐ |    |    |   |      |   |   |      |
|                                 | ฯ |    |    |   |      |   |   |      |
+---------------------------------+---+----+----+---+------+---+---+------+
|                                 | ก |    |    | ป |      |   | ห |      |
|                                 | ่อ |    |    | ร |      |   | ล |      |
|                                 | น |    |    | ับ |      |   | ัง |      |
|                                 | ป |    |    | ป |      |   | ป |      |
|                                 | ร |    |    | ร |      |   | ร |      |
|                                 | ับ |    |    | ุง |      |   | ับ |      |
|                                 | ป |    |    | ร |      |   | ป |      |
|                                 | ร |    |    | า |      |   | ร |      |
|                                 | ุง |    |    | ย |      |   | ุง |      |
|                                 |   |    |    | ก |      |   |   |      |
|                                 |   |    |    | า |      |   |   |      |
|                                 |   |    |    | ร |      |   |   |      |
|                                 |   |    |    | ย |      |   |   |      |
|                                 |   |    |    | ้อ |      |   |   |      |
|                                 |   |    |    | น |      |   |   |      |
|                                 |   |    |    | ห |      |   |   |      |
|                                 |   |    |    | ล |      |   |   |      |
|                                 |   |    |    | ัง |      |   |   |      |
+---------------------------------+---+----+----+---+------+---+---+------+
|   งบแสดงฐานะทางการเงินรวม ณ วันที่  |   |    |    |   |      |   |   |      |
|   31 ธันวาคม พ.ศ. 2556           |   |    |    |   |      |   |   |      |
+---------------------------------+---+----+----+---+------+---+---+------+
|   สินค้าคงเหลือ สุทธิ                |   | 1  |    | ( |      | 1 |   |      |
|                                 |   | 60 |    | 2 |      | 5 |   |      |
|                                 |   | ,6 |    | , |      | 8 |   |      |
|                                 |   | 32 |    | 4 |      | , |   |      |
|                                 |   |    |    | 3 |      | 2 |   |      |
|                                 |   |    |    | 2 |      | 0 |   |      |
|                                 |   |    |    | ) |      | 0 |   |      |
+---------------------------------+---+----+----+---+------+---+---+------+
|   ส่วนได้เสียในกิจการร่วมค้า          |   | 5  |    | ( |      | 5 |   |      |
|                                 |   | 71 |    | 1 |      | 5 |   |      |
|                                 |   | ,1 |    | 8 |      | 2 |   |      |
|                                 |   | 30 |    | , |      | , |   |      |
|                                 |   |    |    | 2 |      | 8 |   |      |
|                                 |   |    |    | 4 |      | 9 |   |      |
|                                 |   |    |    | 0 |      | 0 |   |      |
|                                 |   |    |    | ) |      |   |   |      |
+---------------------------------+---+----+----+---+------+---+---+------+
|                                 |   |    |    |   |      |   |   |      |
| ค่าใช้จ่ายในการสำรวจและพัฒนารอตัดบัญชี |   |    |    |   |      |   |   |      |
+---------------------------------+---+----+----+---+------+---+---+------+
|   และการเปิดหน้าดินรอตัดบัญชี สุทธิ     |   | 9  |    | ( |      | 8 |   |      |
|                                 |   | 59 |    | 6 |      | 9 |   |      |
|                                 |   | ,9 |    | 2 |      | 6 |   |      |
|                                 |   | 33 |    | , |      | , |   |      |
|                                 |   |    |    | 9 |      | 9 |   |      |
|                                 |   |    |    | 5 |      | 8 |   |      |
|                                 |   |    |    | 3 |      | 0 |   |      |
|                                 |   |    |    | ) |      |   |   |      |
+---------------------------------+---+----+----+---+------+---+---+------+
|   กำไรสะสม ณ วันที่ 1 มกราคม พ.ศ.  |   | 2  |    | ( |      | 2 |   |      |
|   2556                          |   | ,1 |    | 3 |      | , |   |      |
|                                 |   | 84 |    | 6 |      | 1 |   |      |
|                                 |   | ,4 |    | , |      | 4 |   |      |
|                                 |   | 68 |    | 1 |      | 8 |   |      |
|                                 |   |    |    | 1 |      | , |   |      |
|                                 |   |    |    | 1 |      | 3 |   |      |
|                                 |   |    |    | ) |      | 5 |   |      |
|                                 |   |    |    |   |      | 7 |   |      |
+---------------------------------+---+----+----+---+------+---+---+------+
|   กำไรสะสม ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. |   | 2  |    | ( |      | 1 |   |      |
|   2556                          |   | ,0 |    | 6 |      | , |   |      |
|                                 |   | 19 |    | 0 |      | 9 |   |      |
|                                 |   | ,5 |    | , |      | 5 |   |      |
|                                 |   | 86 |    | 7 |      | 8 |   |      |
|                                 |   |    |    | 4 |      | , |   |      |
|                                 |   |    |    | 1 |      | 8 |   |      |
|                                 |   |    |    | ) |      | 4 |   |      |
|                                 |   |    |    |   |      | 5 |   |      |
+---------------------------------+---+----+----+---+------+---+---+------+
|   ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม ณ วันที่  |   | 3  |    | ( |      | 3 |   |      |
|   1 มกราคม พ.ศ. 2556            |   | 72 |    | 1 |      | 5 |   |      |
|                                 |   | ,2 |    | 3 |      | 8 |   |      |
|                                 |   | 31 |    | , |      | , |   |      |
|                                 |   |    |    | 9 |      | 2 |   |      |
|                                 |   |    |    | 5 |      | 7 |   |      |
|                                 |   |    |    | 8 |      | 3 |   |      |
|                                 |   |    |    | ) |      |   |   |      |
+---------------------------------+---+----+----+---+------+---+---+------+
|   ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม ณ วันที่  |   | 3  |    | ( |      | 3 |   |      |
|   31 ธันวาคม พ.ศ. 2556           |   | 63 |    | 2 |      | 4 |   |      |
|                                 |   | ,1 |    | 2 |      | 0 |   |      |
|                                 |   | 63 |    | , |      | , |   |      |
|                                 |   |    |    | 8 |      | 2 |   |      |
|                                 |   |    |    | 8 |      | 7 |   |      |
|                                 |   |    |    | 4 |      | 9 |   |      |
|                                 |   |    |    | ) |      |   |   |      |
+---------------------------------+---+----+----+---+------+---+---+------+

  --------------------------------- -------------- -------------------- -----------
                                    หน่วย :                              
                                    พันเหรียญสหรัฐฯ                        

                                    ก่อนปรับปรุง      ปรับปรุงรายการย้อนหลัง   หลังปรับปรุง
  --------------------------------- -------------- -------------------- -----------

+----------------------------------------+-------+---------+---+---+---+-------+
|   งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี 2556     |       |         |   |   |   |       |
|                                        |       |         |   |   |   |       |
|   สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคมพ.ศ. 2556           |       |         |   |   |   |       |
+----------------------------------------+-------+---------+---+---+---+-------+
|   ต้นทุนขาย                              | (     | (       | ( |   |   |       |
|                                        | 2,275 | 25,505) | 2 |   |   |       |
|                                        | ,671) |         | , |   |   |       |
|                                        |       |         | 3 |   |   |       |
|                                        |       |         | 0 |   |   |       |
|                                        |       |         | 1 |   |   |       |
|                                        |       |         | , |   |   |       |
|                                        |       |         | 1 |   |   |       |
|                                        |       |         | 7 |   |   |       |
|                                        |       |         | 6 |   |   |       |
|                                        |       |         | ) |   |   |       |
+----------------------------------------+-------+---------+---+---+---+-------+
|   ส่วนแบ่งกำไรจากกิจการร่วมค้า              | 9     | (8,051) | 8 |   |   |       |
|                                        | 5,433 |         | 7 |   |   |       |
|                                        |       |         | , |   |   |       |
|                                        |       |         | 3 |   |   |       |
|                                        |       |         | 8 |   |   |       |
|                                        |       |         | 2 |   |   |       |
+----------------------------------------+-------+---------+---+---+---+-------+
| ภาษีเงินได้                               | (90   | -       | ( |   |   |       |
|                                        | ,119) |         | 9 |   |   |       |
|                                        |       |         | 0 |   |   |       |
|                                        |       |         | , |   |   |       |
|                                        |       |         | 1 |   |   |       |
|                                        |       |         | 1 |   |   |       |
|                                        |       |         | 9 |   |   |       |
|                                        |       |         | ) |   |   |       |
+----------------------------------------+-------+---------+---+---+---+-------+
|   กำไรสำหรับปี                           | 18    | (       | 1 |   |   |       |
|                                        | 7,451 | 33,556) | 5 |   |   |       |
|                                        |       |         | 3 |   |   |       |
|                                        |       |         | , |   |   |       |
|                                        |       |         | 8 |   |   |       |
|                                        |       |         | 9 |   |   |       |
|                                        |       |         | 5 |   |   |       |
+----------------------------------------+-------+---------+---+---+---+-------+
|   การแบ่งปันกำไรสำหรับปี 2556              |       |         |   |   |   |       |
+----------------------------------------+-------+---------+---+---+---+-------+
|   ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่                    | 10    | (       |   | 7 |   |       |
|                                        | 2,655 | 24,630) |   | 8 |   |       |
|                                        |       |         |   | , |   |       |
|                                        |       |         |   | 0 |   |       |
|                                        |       |         |   | 2 |   |       |
|                                        |       |         |   | 5 |   |       |
+----------------------------------------+-------+---------+---+---+---+-------+
|   ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม     | 8     | (8,926) |   | 7 |   |       |
|                                        | 4,796 |         |   | 5 |   |       |
|                                        |       |         |   | , |   |       |
|                                        |       |         |   | 8 |   |       |
|                                        |       |         |   | 7 |   |       |
|                                        |       |         |   | 0 |   |       |
+----------------------------------------+-------+---------+---+---+---+-------+
|                                        | 18    | (       |   | 1 |   |       |
|                                        | 7,451 | 33,556) |   | 5 |   |       |
|                                        |       |         |   | 3 |   |       |
|                                        |       |         |   | , |   |       |
|                                        |       |         |   | 8 |   |       |
|                                        |       |         |   | 9 |   |       |
|                                        |       |         |   | 5 |   |       |
+----------------------------------------+-------+---------+---+---+---+-------+

1.  ภาพรวมผลการดำเนินงานของบริษัทผู้ผลิตถ่านหินในอุตสาหกรรมถ่านหิน

  ราคาตลาดของถ่านหินได้ลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่กลางปี 2555
  ส่งผลให้ผลการดำเนินงานของบริษัทในภาคอุตสาหกรรมถ่านหิน
  ได้รับผลกระทบจากราคาของถ่านหินที่ลดลง ดังจะเห็นได้จากรูปแสดงด้านล่าง
  ที่แสดงให้เห็นถึงอัตรากำไรจากการดำเนินธุรกิจในกลุ่มผู้ผลิตถ่านหินรายใหญ่ในแต่ละประเทศและดัชนีราคาตลาดหินในช่วง
  3 ปี

  []

  GlobalCoal :Newc Index US$ per Ton (From 2012 - 2014)

  []

2.  การวิเคราะห์ผลการดำเนินของบริษัท

  การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินเปรียบเทียบสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
  พ.ศ. 2557 และ 2556 (ปรับปรุงใหม่) สรุปได้ดังนี้

  งบกำไรขาดทุนรวมสำหรับปี 2557 และ ปี 2556

[]

  2.1 รายได้จากการขายรวม จำนวน 3,145 ล้านเหรียญสหรัฐ (เทียบเท่า 102,122
  ล้านบาท) ลดลงจากปีก่อน จำนวน 206 ล้านเหรียญสหรัฐคิดเป็นร้อยละ 6
  เกิดจากผลสุทธิของการลดลงของราคาขายเฉลี่ยของ ถ่านหินเมื่อเทียบกับปีก่อน
  เป็นผลจากราคาถ่านหินในตลาดโลกที่ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง
  และการเพิ่มขึ้นของปริมาณขายของถ่านหิน โดยมีรายละเอียดดังนี้

-   รายได้จากการจำหน่ายถ่านหินจำนวน 2,953 ล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 94
    ของรายได้จากการขายรวม โดยแยกเป็น

-   รายได้จากการขายถ่านหินจากแหล่งผลิตในประเทศสาธารณรัฐอินโดนีเซีย 1,996
    ล้านเหรียญสหรัฐ

-   รายได้จากการขายถ่านหินจากแหล่งผลิตในประเทศออสเตรเลีย 957 ล้านเหรียญสหรัฐ

-   รายได้จากการจำหน่ายไฟฟ้า ไอน้ำ และอื่นๆ จำนวน 192 ล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็นร้อยละ
    6 ของรายได้

    ธุรกิจถ่านหิน

    2557 2556 2557 2556 2557 2556

  ------------------------ ---------- ---------- -------------- -------------- -------------- --------------
  แหล่งผลิต                  ปริมาณขาย   ปริมาณขาย   ราคาเฉลี่ยต่อตัน   ราคาเฉลี่ยต่อตัน   ต้นทุนเฉลี่ยต่อตัน   ต้นทุนเฉลี่ยต่อตัน
                           (ล้านตัน)    (ล้านตัน)                                                 

  เหมืองในประเทศอินโดนีเซีย    28.98      29.21      US$67.26       US$74.95       US$44.68       US$48.17

  เหมืองในประเทศออสเตรเลีย   15.47      13.59      A$68.53        A$69.75        A$49.70        A$53.13

  รวม                      44.45      42.80                                                   
  ------------------------ ---------- ---------- -------------- -------------- -------------- --------------

-   ปริมาณขายถ่านหินสำหรับปี 2557 จำนวน 44.45 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 1.65 ล้านตัน
    หรือคิดเป็นร้อยละ 4
    จากการเพิ่มขึ้นของปริมาณการขายของเหมืองในประเทศออสเตรเลีย1.88 ล้านตัน
    ในขณะที่ปริมาณการขายของเหมืองในสาธารณรัฐอินโดนีเซียลดลง 0.23 ล้านตัน

-   ราคาขายถ่านหินเฉลี่ยสำหรับปี 2557 เท่ากับ 65.36 เหรียญสหรัฐต่อตัน
    เปรียบเทียบกับราคาขายถ่านหินเฉลี่ยสำหรับปี 2556 เท่ากับ 72.41 เหรียญสหรัฐต่อตัน
    ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 10
    ซึ่งเป็นผลจากราคาถ่านหินในตลาดโลกที่ปรับตัวลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน

  โดยราคาขายถ่านหินเฉลี่ยของเหมืองในประเทศอินโดนีเซียเท่ากับ 67.26 เหรียญสหรัฐต่อตัน
  ลดลงจากปีก่อน 7.69 เหรียญสหรัฐฯต่อตัน หรือคิดเป็นร้อยละ 10

  ราคาขายถ่านหินเฉลี่ยของเหมืองในประเทศออสเตรเลียมีราคาขายเฉลี่ยต่อตันเท่ากับ 68.53
  เหรียญออสเตรเลีย ลดลง 1.22 เหรียญออสเตรเลียต่อตัน
  ซึ่งเป็นผลสุทธิจากการเพิ่มขึ้นของราคาขายในประเทศเฉลี่ยต่อตันของถ่านหินจากปีก่อน จำนวน
  2.56 เหรียญออสเตรเลีย คิดเป็นร้อยละ 4.52 (ปี 2557: 59.18 เหรียญออสเตรเลียต่อตัน
  เทียบกับ ปี2556 : 56.62 เหรียญออสเตรเลียต่อตัน)
  ซึ่งเป็นผลจากปริมาณการผลิตของปีที่ดีกว่าแผนและปีก่อน
  ทำให้สามารถขายถ่านหินภายใต้สัญญาขายที่มีราคาสูงได้
  สุทธิกับการลดลงของราคาขายส่งออกของถ่านหินต่อตันอันเป็นผลจากราคาถ่านหินในตลาดโลกที่ปรับตัวลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน

2.  ต้นทุนขายรวม 2,139 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 162 ล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็นร้อยละ 7
    เป็นผลสุทธิจากปริมาณขายถ่านหินที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 4
    และต้นทุนเฉลี่ยต่อตันที่ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน
    โดยต้นทุนเฉลี่ยต่อตันของเหมืองในประเทศอินโดนีเซียลดลง 3.49 เหรียญสหรัฐฯ
    ส่วนใหญ่เกิดจากการลดลงของอัตราการเปิดหน้าดินที่ขุดขนต่อถ่านหิน 1 ตัน ลดลงจากอัตรา
    11.50 เท่าเป็นอัตรา 9.76
    เท่าและต้นทุนการผลิตอื่นที่ลดลงจากโครงการลดต้นทุนและค่าใช้จ่ายต่อเนื่องจากปีก่อน
    ในขณะที่ต้นทุนเฉลี่ยต่อตันของเหมืองในประเทศออสเตรเลียลดลง 3.43 เหรียญออสเตรเลีย
    เนื่องจากปริมาณการผลิตที่สูงกว่า จำนวน 1.38 ล้านตันเมื่อเทียบกับปีก่อน
    โดยในปีก่อนพบปัญหาสภาพทางธรณีวิทยาของเหมืองใต้ดิน ความล่าช้าในการย้าย Longwall
    และการยุบตัวของเพดานในระหว่างการก่อสร้างทางเชื่อม Longwall ใหม่ของเหมือง
    Mandalong ซึ่งเป็นเหมืองหลัก ทำให้ต้องหยุดปรับปรุงในช่วงเดือนสิงหาคม
    ถึงกลางเดือนกันยายน 2556
    ส่งผลให้ปริมาณการผลิตถ่านหินของปีก่อนต่ำกว่าแผนการผลิตที่วางไว้

3.  กำไรขั้นต้นรวมจำนวน 1,006 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 44 ล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็นร้อยละ
    4อัตราส่วนการทำกำไรขั้นต้นต่อยอดขายรวม (Gross Profit Margin) สำหรับปี 2557
    คิดเป็นร้อยละ 32 โดยธุรกิจถ่านหินมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 32
    และธุรกิจไฟฟ้ามีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 33 (ปี 2556 :
    อัตราส่วนการทำกำไรขั้นต้นต่อยอดขายรวม คิดเป็นร้อยละ 31
    โดยธุรกิจถ่านหินมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 31และธุรกิจไฟฟ้ามีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 27)
    การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจถ่านหินเป็นผลสุทธิจากการปรับตัวลดลงของราคาถ่านหินในตลาดโลก
    และการลดลงของต้นทุนเฉลี่ยตามที่ได้อธิบายในข้อ 2.1 และข้อ 2.2
    อย่างไรก็ตามการลดลงของราคาตลาดถ่านหินส่งผลให้ต้นทุนของธุรกิจไฟฟ้าที่ใช้ถ่านหินเป็นเชื้อเพลิงลดลง
    ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจไฟฟ้าเพิ่มสูงขึ้นจากปีก่อน

4.  ค่าใช้จ่ายในการขาย 276 ล้านเหรียญสหรัฐเพิ่มขึ้น 4 ล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็นร้อยละ 1
    เป็นผลจากปริมาณขายถ่านหินที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน

5.  ค่าใช้จ่ายในการบริหารรวม 174 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 51 ล้านเหรียญสหรัฐ
    คิดเป็นร้อยละ 23 เนื่องจากในปีก่อนมีค่าใช้จ่าย carbon tax จำนวน 18 ล้านเหรียญสหรัฐ
    ซึ่งการจัดเก็บค่าใช้จ่ายดังกล่าวได้ถูกยกเลิกแล้วตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม พ.ศ. 2557
    เป็นต้นไป
    และการลดลงของค่าใช้จ่ายอันเป็นผลจากโครงการลดต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่ทำต่อเนื่องจากปีก่อน

6.  ค่าภาคหลวงรวม 303 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 22 ล้านเหรียญสหรัฐคิดเป็นร้อยละ 7
    เป็นผลสุทธิจากปริมาณขายถ่านหินที่เพิ่มขึ้นกับการลดลงของราคาขายถ่านหินจากปีก่อน

7.  การรับรู้ผลกำไรของบริษัทร่วมจำนวน 87 ล้านเหรียญสหรัฐ
    เป็นผลสุทธิจากการรับรู้ผลกำไรของ BLCP จำนวน 70 ล้านเหรียญสหรัฐ
    รับรู้ผลกำไรของธุรกิจถ่านหินในสาธารณรัฐประชาชนจีน จำนวน 21 ล้านเหรียญสหรัฐ
    และรับรู้ผลขาดทุนของบริษัทร่วมอื่นๆ จำนวน 4 ล้านเหรียญสหรัฐ
    การรับรู้ผลกำไรของบริษัทร่วมใกล้เคียงเมื่อเทียบกับปีก่อน

8.  รายได้อื่นๆ จำนวน 42 ล้านเหรียญสหรัฐ ประกอบด้วย

    1.  รายได้ดอกเบี้ยรับ จำนวน 9 ล้านเหรียญสหรัฐ

    2.  ขาดทุนสุทธิจากอนุพันธ์ทางการเงิน 5 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งประกอบด้วย

-   ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมสัญญาซื้อขายถ่านหินและน้ำมันล่วงหน้า
    และสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยจำนวน 31 ล้านเหรียญสหรัฐ
    และกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของสัญญา Cross Currency
    Swap และสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าจำนวน 7 ล้านเหรียญสหรัฐ

    -   กำไรที่เกิดขึ้นจริงจากสัญญาซื้อขายถ่านหินและน้ำมันล่วงหน้า จำนวน 31
        ล้านเหรียญสหรัฐ
        สุทธิกับผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงจากสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าและสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยจำนวน
        12 ล้านเหรียญสหรัฐ

        2.8.3 กำไรสุทธิจากอัตราแลกเปลี่ยน จำนวน 3 ล้านเหรียญสหรัฐ
        ส่วนใหญ่เกิดจากการอ่อนค่าของเงินบาทต่อเงินสกุลเหรียญสหรัฐ เมื่อเทียบกับปีก่อน

  2.8.4 รายได้ค่าบริหารจัดการและอื่นๆ จำนวน 35 ล้านเหรียญสหรัฐ ประกอบด้วย
  รายรับจากเงินอุดหนุนค่าใช้จ่าย carbon tax จำนวน 9
  ล้านเหรียญสหรัฐและค่าบริหารจัดการอื่นๆจำนวน 26 ล้านเหรียญสหรัฐ

2.  ภาษีเงินได้นิติบุคคลจำนวน 70 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 20 ล้านเหรียญสหรัฐ
    เนื่องจากกำไรจากการดำเนินงานที่ลดลง มีผลให้ภาษีเงินได้นิติบุคคลลดลง

3.  รายการพิเศษ -
    การกลับรายการสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีที่เกี่ยวข้องกับภาษีการทำเหมืองถ่านหินและสินแร่ในประเทศออสเตรเลีย
    จำนวน 24 ล้านเหรียญสหรัฐ เนื่องจากในวันที่ 5 กันยายน พ.ศ. 2557
    รัฐบาลออสเตรเลียอนุมัติให้ยกเลิกกฎหมายภาษีการทำเหมืองถ่านหินและสินแร่ในประเทศออสเตรเลีย
    ส่งผลให้บริษัทย่อยในประเทศออสเตรเลียต้องตัดจำหน่ายสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีที่เกี่ยวข้องกับภาษีดังกล่าว
    ซึ่งการยกเลิกกฎหมายนี้ส่งผลให้บริษัทย่อยในประเทศออสเตรเลียไม่ต้องมีภาระภาษีที่จะต้องจ่ายในอนาคต

4.  กำไรสุทธิรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31ธันวาคม พ.ศ. 2557 จำนวน 82 ล้านเหรียญสหรัฐ
    เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อน 4 ล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็นร้อยละ 5

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (EPS) เท่ากับ 0.032 เหรียญสหรัฐฯต่อหุ้น หรือเทียบเท่า 1.038
  บาทต่อหุ้น (ปี 2556: กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน เท่ากับ 0.030 เหรียญสหรัฐต่อหุ้น หรือเทียบเท่า
  0.900 บาทต่อหุ้น) เพิ่มขึ้นร้อยละ 5

3.  งบแสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2557
    เปรียบเทียบกับงบแสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2557 (ปรับปรุงใหม่)

  []3.1 สินทรัพย์รวมจำนวน 6,900 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 229 ล้านเหรียญสหรัฐ
  เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีรายละเอียดของการเพิ่มขึ้นและลดลงที่มีสาระสำคัญดังนี้

-   เงินสดและเงินฝากธนาคารจำนวน 391 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 55 ล้านเหรียญสหรัฐ
    คิดเป็นร้อยละ 12 (ดูคำอธิบายในข้อ 4 เรื่องงบกระแสเงินสดรวม)

-   เงินปันผลค้างรับจากกิจการที่เกี่ยวข้องจำนวน 217 ล้านเหรียญสหรัฐ
    เป็นเงินปันผลค้างรับจากบริษัทร่วมค้าซึ่งดำเนินธุรกิจไฟฟ้าในประเทศเพิ่มขึ้น 1
    ล้านเหรียญสหรัฐ เป็นผลสุทธิจากการรับเงินปันผลจำนวน 93 ล้านเหรียญสหรัฐ
    และรับรู้รายได้เงิน ปันผลค้างรับจากการประกาศจ่ายปันผลเพิ่มเติม ในระหว่างปีจำนวน 94
    ล้านเหรียญสหรัฐ

-   สินทรัพย์อนุพันธ์การเงิน จำนวน 0.7ล้านเหรียญสหรัฐ
    เป็นรายการกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย
    ณ วันสิ้นปี

-   เงินลงทุนในบริษัทร่วมค้าจำนวน 562 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 9 ล้านเหรียญสหรัฐ
    คิดเป็นร้อยละ 2 จากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมค้าหลังหักเงินปันผลแล้ว จำนวน 26
    ล้านเหรียญสหรัฐ การลงทุนเพิ่มจำนวน 24 ล้านเหรียญสหรัฐ
    และมีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการแปลงค่าเงินลงทุน ณ วันสิ้นปี จำนวน 11
    ล้านเหรียญสหรัฐ

-   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิจำนวน 1,331 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 124
    ล้านเหรียญสหรัฐ
    จากการลงทุนเพิ่มในเครื่องจักรและอุปกรณ์ของเหมืองถ่านหินในสาธารณรัฐอินโดนีเซียและประเทศออสเตรเลียจำนวน
    200 ล้านเหรียญสหรัฐ และการบันทึกค่าเสื่อมราคาจำนวน 183 ล้านเหรียญสหรัฐ
    รวมถึงขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากการแปลงค่างบการเงินและอื่นๆจำนวน 141
    ล้านเหรียญสหรัฐ

    2.  หนี้สินรวมจำนวน 4,500 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 121 ล้านเหรียญสหรัฐ เมื่อเทียบกับ
        หนี้สินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2556
        โดยมีรายละเอียดของการเพิ่มขึ้นและลดลงที่มีสาระสำคัญดังนี้

-   ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปีจำนวน 160 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 120
    ล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็นร้อยละ 43
    ลดลงสุทธิจากการจัดประเภทรายการจากเงินกู้ระยะยาวเป็นเงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี
    จำนวน 367 ล้านเหรียญสหรัฐ และจ่ายชำระคืนเงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดจำนวน 483
    ล้านเหรียญสหรัฐ รวมทั้งมี ผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการแปลงค่า ณ วันสิ้นปี จำนวน
    4 ล้านเหรียญสหรัฐ

-   ส่วนของหุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปีจำนวน 76 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 9
    ล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็นร้อยละ13
    เป็นผลสุทธิจากการจัดประเภทรายการหุ้นกู้เป็นหุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี จำนวน 76
    ล้านเหรียญสหรัฐ และการไถ่ถอนหุ้นกู้ใน ระหว่างปี จำนวน 67 ล้านเหรียญสหรัฐ

-   ค่าเปิดหน้าดินและขนถ่านหินค้างจ่ายจำนวน 165 ล้านเหรียญสหรัฐลดลง 1 ล้านเหรียญสหรัฐ
    ส่วนใหญ่มาจากค่าเปิดหน้าดิน
    ค่าขุดขนและค่าขนส่งถ่านหินของบริษัทย่อยในสาธารณรัฐอินโดนีเซีย

-   เงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 1,716 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 44 ล้านเหรียญสหรัฐ
    โดยเป็นผลสุทธิจากการกู้เงินเพิ่มจำนวน 734 ล้านเหรียญสหรัฐ
    การจัดประเภทรายการเงินกู้ระยะยาวเป็นเงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปีจำนวน
    367 ล้านเหรียญสหรัฐ และการชำระคืนเงินกู้จำนวน 288 ล้านเหรียญสหรัฐ
    รวมทั้งมีผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการแปลงค่า ณ วันสิ้นปี จำนวน 35
    ล้านเหรียญสหรัฐ

-   หุ้นกู้จำนวน 1,220 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 163 ล้านเหรียญสหรัฐ
    เป็นผลสุทธิจากการออกหุ้นกู้เพิ่มจำนวน 246 ล้านเหรียญสหรัฐ
    และการจัดประเภทรายการหุ้นกู้เป็นหุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปีจำนวน 76 ล้านเหรียญสหรัฐ
    รวมทั้งมีผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการแปลงค่า ณ วันสิ้นปี จำนวน 7 ล้านเหรียญสหรัฐ

-   หนี้สินอนุพันธ์การเงินจำนวน 70 ล้านเหรียญสหรัฐ
    เกิดจากรายการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน
    ณ วันสิ้นปี ซึ่งประกอบด้วยขาดทุนจากสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า จำนวน 19
    ล้านเหรียญสหรัฐ สัญญา Cross Currency Swap จำนวน 37 ล้านเหรียญสหรัฐ
    และสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย จำนวน 14 ล้านเหรียญสหรัฐ

    2.  ส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 2,400 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 109 ล้านเหรียญสหรัฐ
        เป็นผลจาก

        -   เพิ่มขึ้นจากกำไรสุทธิสำหรับปี จำนวน 82 ล้านเหรียญสหรัฐ

        -   เพิ่มขึ้นจากส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม จำนวน 74 ล้านเหรียญสหรัฐ

        -   ลดลงจากเงินปันผลจ่าย จำนวน 166 ล้านเหรียญสหรัฐ

        -   ลดลงจากส่วนต่างจากการแปลงค่างบการเงินของบริษัทย่อยที่แสดงเป็นเงินตราต่าง
            ประเทศเป็นสกุลเงินเหรียญสหรัฐฯ จำนวน 94 ล้านเหรียญสหรัฐ

    -   ลดลงจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์เผื่อขาย และตราสารอนุพันธ์
        และอื่นๆ จำนวน 5 ล้านเหรียญสหรัฐ

  3.4 อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (Net debt to equity) ของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม
  พ.ศ. 2557 สำหรับงบการเงินรวมเท่ากับ 1.17 เท่า (ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2556:
  อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนสำหรับงบการเงินรวม เท่ากับ 1.10 เท่า)

4.  งบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2557 เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่
    31 ธันวาคม พ.ศ. 2556

  งบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2557 บริษัทมีเงินสดสุทธิลดลงรวม
  55ล้านเหรียญสหรัฐ (รวมผลขาดทุนของอัตราแลกเปลี่ยนจากการแปลงค่าจำนวน 6
  ล้านเหรียญสหรัฐ) โดยแยกเป็น

1.  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 194 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยมีกิจกรรมที่สำคัญดังนี้

-   รับเงินจากการขายถ่านหิน จำนวน 3,113 ล้านเหรียญสหรัฐ

-   จ่ายชำระเจ้าหนี้ จำนวน 1,905 ล้านเหรียญสหรัฐ

-   จ่ายดอกเบี้ยจำนวน 111 ล้านเหรียญสหรัฐ

-   จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคลจำนวน 97 ล้านเหรียญสหรัฐ

-   จ่ายค่าภาคหลวงจำนวน 280 ล้านเหรียญสหรัฐ

-   อื่นๆจำนวน 526 ล้านเหรียญสหรัฐ

    1.  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 127 ล้านเหรียญสหรัฐ มีสาระสำคัญดังนี้

        -   ลงทุนในเครื่องจักรและอุปกรณ์ การลงทุนในโครงการระหว่างดำเนินการจำนวน
            222 ล้านเหรียญสหรัฐ

        -   ลงทุนเพิ่มในเงินลงทุนอื่น กิจการร่วมค้าและเงินลงทุนระยะสั้น จำนวน 35
            ล้านเหรียญสหรัฐ

        -   เงินรับจากการขายเงินลงทุนอื่น 3 ล้านเหรียญสหรัฐ

        -   เงินรับจากเงินปันผลจากธุรกิจไฟฟ้าแห่งหนึ่งจำนวน 93 ล้านเหรียญสหรัฐ

        -   เงินรับจากดอกเบี้ยรับและอื่น ๆ จำนวน 34 ล้านเหรียญสหรัฐ

    2.  เงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 115 ล้านเหรียญสหรัฐ ประกอบด้วย

        -   จ่ายเงินปันผล จำนวน 166 ล้านเหรียญสหรัฐ

        -   จ่ายคืน เงินกู้ยืมธนาคาร เงินกู้ระยะยาวและหุ้นกู้จำนวน 1,195 ล้านเหรียญสหรัฐ

        -   จ่ายค่าใช้จ่ายทางการเงินจำนวน 12 ล้านเหรียญสหรัฐ

        -   เงินสดรับจากเงินกู้ธนาคาร เงินกู้ระยะยาว และหุ้นกู้จำนวน 1,258
            ล้านเหรียญสหรัฐ

5.  สรุปความเห็นของฝ่ายบริหาร

  งบการเงินประจำปี 2557 รายงานกำไรสุทธิจำนวน 82 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้นร้อยละ 5
  จากปีก่อนหน้า
  ผลประกอบการจากธุรกิจถ่านหินยังคงเผชิญความท้าทายจากการอ่อนตัวลงของราคาถ่านหินในตลาดโลก
  อย่างไรก็ตามธุรกิจไฟฟ้าสามารถสร้างรายได้ที่แข็งแกร่งและเป็นฐานกำไรที่สำคัญต่อผลประกอบการโดยรวม
  ในขณะเดียวกัน บริษัทบันทึกผลการดำเนินงานที่ไม่ได้มาจากธุรกิจหลัก
  รายการสำคัญประกอบด้วยขาดทุน 5 ล้านเหรียญสหรัฐจากอนุพันธ์ทางการเงิน และ ขาดทุน 24
  ล้านเหรียญสหรัฐ จากผลกระทบทางบัญชีจากการยกเลิกภาษีสินแร่ (Minerals Resource
  Rent Tax: MRRT) โดยรัฐบาลออสเตรเลีย

  ในช่วงปี 2557
  อุตสาหกรรมถ่านหินทั่วโลกได้รับผลกระทบจากสภาวะปริมาณถ่านหินที่ล้นเกินความต้องการใช้
  ส่งผลให้ราคาตลาดถ่านหินปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องดังเห็นได้จากดัชนีราคาถ่านหิน NEX
  ได้ปรับตัวลดลงจากต้นปีที่ระดับ 86 เหรียญสหรัฐต่อตันในเดือนมกราคมมาสู่ระดับต่ำสุดที่ 62
  เหรียญต่อสหรัฐต่อตันในเดือนธันวาคม ราคาดัชนีเฉลี่ยตลอดทั้งปีคิดแล้วเป็น 70
  เหรียญสหรัฐต่อตัน หรือ ปรับตัวลดลงร้อยละ 18 จากปีก่อนหน้า

  ธุรกิจถ่านหินในสาธารณรัฐอินโดนีเซียภายใต้บริษัท ITM ได้บันทึกปริมาณการขายที่ 29 ล้านตัน
  ลดลงจากปี 2556 ร้อยละ1 โดยราคาขายถ่านหินเฉลี่ยอยู่ที่ 67.26 เหรียญสหรัฐต่อตัน
  ลดลงจาก 74.95 เหรียญสหรัฐต่อตันในปีที่ผ่านมา
  อย่างไรก็ดีมาตรการการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและการดำเนินโครงการลดต้นทุนส่งผลให้อัตราส่วนหน้าดินต่อถ่านหิน
  (stripping ratio) ลดลงเป็น 9.76 เท่า จาก 11.50 เท่าในปีที่ผ่านมา
  และการที่ราคาน้ำมันดีเซลโลกปรับตัวลงในปีที่ผ่านมาทำให้ต้นทุนการทำเหมืองลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
  โดยไตรมาส 4/2557 ราคาน้ำมันปรับลดลงอยู่ที่ 0.82 เหรียญสหรัฐต่อลิตร นอกจากนี้ บริษัท
  ITM
  ยังได้เน้นการเพิ่มประสิทธิภาพการขนถ่ายถ่านหินและการบริหารท่าเรือเพื่อลดการใช้เชื้อเพลิง
  เพิ่มความต่อเนื่องในการขนถ่ายถ่านหินจากหน้าเหมืองไปยังท่าเรือ
  และจัดตารางเรือให้ราบรื่นเพื่อลดค่าปรับ (demurrage cost)
  ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนขายของเฉลี่ยของ ITM ลดลงที่ 44.68 เหรียญสหรัฐต่อตัน
  หรือลดลลงถึงร้อยละ 7 เมื่อเทียบกับปี 2556

  ไตรมาส 4/2557 ปริมาณการขายของ ITM อยู่ที่ 7.42 ล้านตัน โดยมีราคาขายเฉลี่ยที่ 63.07
  เหรียญสหรัฐต่อตัน (ลดลงร้อยละ 6 จากไตรมาสก่อนหน้า) และต้นทุนขายคิดเป็น 41.84
  เหรียญสหรัฐต่อตัน (ลดลงร้อยละ 11 จากไตรมาสก่อนหน้า)

  การดำเนินงานที่ราบรื่นของเหมืองออสเตรเลีย (CEY) ส่งผลให้ปริมาณขายถ่านหินอยู่ที่ 15.5
  ล้านตัน เพิ่มสูงขึ้น ร้อยละ 14 จากปี 2556
  เป็นผลจากการดำเนินการให้มีประสิทธิภาพสูงสุดจากเหมือง Mandalong, Springvale, และ
  Airly ราคาขายเฉลี่ยของ CEY
  ได้รับผลกระทบที่ค่อนข้างจำกัดจากราคาถ่านในตลาดโลกที่อ่อนตัว
  เนื่องจากมีสัดส่วนการส่งออกเพียงร้อยละ 40 ของการขาย ราคาขายเฉลี่ยอยู่ที่ 68.53
  เหรียญออสเตรเลียต่อตัน ในปี 2557 ลดลงเพียงร้อยละ 2 เมื่อเทียบกับปี 2556
  โดยต้นทุนขายของปี 2557 อยู่ที่ 49.7 เหรียญออสเตรเลีย ลดลงร้อยละ 7 จากปี 2556

  ไตรมาส 4/2557 เหมืองออสเตรเลียมีปริมาณการขายอยู่ที่ 3.73 ล้านตัน (ลดลงร้อยละ 20
  จากไตรมาสก่อนหน้า) จากการย้ายเครื่องจักร Longwall ที่เหมือง Mandalong
  โดยมีราคาขายและต้นทุนขายเฉลี่ยอยู่ที่ 66.64 เหรียญออสเตรเลียต่อตัน (เพิ่มขึ้นร้อยละ 2
  จากไตรมาสก่อนหน้า) และ 51.69 เหรียญออสเตรเลียต่อตัน (เพิ่มขึ้นร้อยละ 16
  จากไตรมาสก่อนหน้า) ตามลำดับ

  ธุรกิจถ่านหินในสาธารณรัฐประชาชนจีนมีพัฒนาการที่สำคัญโดยเหมือง Gaohe
  ดำเนินการผลิตเป็นปีที่ 3
  และสามารถเดินเครื่องจักรได้อย่างเต็มที่โดยบันทึกปริมาณการผลิตจำนวน 8.6 ล้านตัน
  เพิ่มขึ้นร้อยละ 43 จากปี 2556
  โดยราคาขายเฉลี่ยมีการปรับตัวลดลงตามราคาถ่านหินในประเทศ
  ส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจถ่านหินในสาธารณรัฐประชาชนจีนคิดเป็น 21 ล้านเหรียญสหรัฐ

  รายได้จากธุรกิจไฟฟ้ามีส่วนสำคัญต่อกำไรรวมของบริษัทในปี 2557 โดย BLCP
  ดำเนินการผลิตและขายไฟฟ้าได้อย่างราบรื่นและบันทึกส่วนแบ่งกำไรจำนวน 70 ล้านเหรียญสหรัฐ
  ซึ่งรวมขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 4.2 ล้านเหรียญสหรัฐ อย่างไรก็ตามในไตรมาส
  4/2557 ส่วนแบ่งกำไรลดลงจากไตรมาสก่อนหน้าเป็น 2.5 ล้านเหรียญสหรัฐ
  จากแผนการหยุดซ่อมบำรุงประจำปี
  ธุรกิจไฟฟ้าในสาธารณรัฐประชาชนจีนได้บันทึกกำไรสุทธิที่ดีจำนวน 27 ล้านเหรียญสหรัฐ ในปี
  2557 และ 7.14 ล้านเหรียญสหรัฐ ในไตรมาส 4/2557
  โดยเป็นผลดีจากปริมาณการใช้พลังงานที่เพิ่มขึ้นในฤดูหนาว

  ในปี 2557 บริษัทได้รับรู้ EBITDA จำนวน 643 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งปรับลดลง ร้อยละ 3
  ในจำนวนนี้แบ่งเป็น EBITDA จากธุรกิจถ่านหินจำนวน 538 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลงร้อยละ 6
  และ EBITDA จากธุรกิจไฟฟ้าจำนวน 105 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้นร้อยละ 11

การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

สินทรัพย์รวม

[]สินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 จำนวน 6,900 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ลดลง 229
ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือคิดเป็นร้อยละ 3 เมื่อเทียบกับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556
จากเงินสดที่ลดลงจำนวน 55 ล้านเหรียญ สหรัฐฯ และเครื่องจักรและอุปกรณ์ลดลงสุทธิ 124
ล้านเหรียญสหรัฐฯ
จากการลงทุนเพิ่มในเครื่องจักรและอุปกรณ์ของเหมืองถ่านหินในสาธารณรัฐอินโดนีเซียและประเทศออสเตรเลียจำนวน
200 ล้านเหรียญสหรัฐฯ และการบันทึกค่าเสื่อมราคาจำนวน 183 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
รวมถึงขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากการแปลงค่างบการเงินและอื่นๆจำนวน 141
ล้านเหรียญสหรัฐฯ

ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม

  []ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมจำนวน 2,400 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ลดลง 109 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
  หรือคิดเป็นร้อยละ 4 เมื่อเทียบกับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556
  ลดลงจากกการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 165 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
  จากส่วนต่างของการแปลงค่างบการเงินของบริษัทย่อยที่แสดงเป็นเงินตราต่างประเทศเป็นสกุลเงินเหรียญสหรัฐฯจำนวน
  94 ล้านเหรียญสหรัฐฯ และจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์เผื่อขาย
  ตราสารอนุพันธ์จำนวน 5 ล้านเหรียญสหรัฐฯ

  ในขณะที่เพิ่มขึ้นจากกำไรสุทธิสำหรับปี 2557 จำนวน 82 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
  และจากส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมจำนวน จำนวน 74 ล้านเหรียญสหรัฐฯ

รายได้จากการขายรวม

  []รายได้จากการขายรวม 3,145 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ลดลงจากปีก่อน 206 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
  คิดเป็นร้อยละ 6
  เกิดจากผลสุทธิจากปริมาณขายถ่านหินที่เพิ่มขึ้นกับราคาขายเฉลี่ยของถ่านหินที่ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน
  ทั้งนี้เนื่องจากราคาถ่านหินในตลาดโลกที่ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง

  ปริมาณขายถ่านหินสำหรับปี 2557 จำนวน 44.5 ล้านตัน จากเหมืองในประเทศอินโดนีเซีย
  29.0 ล้านตัน จากเหมืองในประเทศออสเตรเลีย 15.5 ล้านตัน

  โดยที่ราคาขายถ่านหินเฉลี่ยสำหรับปี 2557 จากเหมืองในประเทศอินโดนีเซียเท่ากับ 67.26
  เหรียญสหรัฐฯต่อตัน และจากเหมืองในประเทศออสเตรเลียเท่ากับ 68.53
  เหรียญออสเตรเลียต่อตัน

กำไรขั้นต้นรวม

  []กำไรขั้นต้นสำหรับปี 2557 จำนวน 1,006 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ลดลง 44 ล้านเหรียญสหรัฐฯ

  อัตราส่วนการทำกำไรขั้นต้นต่อยอดขายรวม (Gross Profit Margin) สำหรับปี 2557
  คิดเป็นร้อยละ 32 เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่อยู่ระดับร้อยละ 31
  โดยธุรกิจถ่านหินมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 32 เทียบกับร้อยละ 31 ในปีก่อนหน้า
  และธุรกิจไฟฟ้ามีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 33 เทียบกับร้อยละ 27 ในปีก่อนหน้า

  การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจถ่านหินเป็นผลสุทธิจากการปรับตัวลดลงของราคาถ่านหินในตลาดโลก
  และการลดลงของต้นทุนเฉลี่ย

  อย่างไรก็ตามการลดลงของราคาตลาดถ่านหินส่งผลให้ต้นทุนของธุรกิจไฟฟ้าที่ใช้ถ่านหินเป็นเชื้อเพลิงลดลง
  ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจไฟฟ้าเพิ่มสูงขึ้นจากปีก่อน

กำไรสุทธิรวม

[]

  กำไรสุทธิสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557 จำนวน 82 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
  เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อน 4 ล้านเหรียญสหรัฐฯ คิดเป็นร้อยละ 5

  ผลประกอบการจากธุรกิจถ่านหินยังคงเผชิญความท้าทายจากการอ่อนตัวลงของราคาถ่านหินในตลาดโลก
  อย่างไรก็ตามธุรกิจไฟฟ้าสามารถสร้างรายได้ที่แข็งแกร่งและเป็นฐานกำไรที่สำคัญต่อผลประกอบการโดยรวม

กำไรจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดจ่าย (EBITDA)

[]

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดจ่าย (EBITDA)
  จำนวน 643 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ลดลง 23 ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือคิดเป็นร้อยละ 3
  เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยแบ่งเป็น EBITDA จากธุรกิจถ่านหินจำนวน 538 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
  และจากธุรกิจไฟฟ้า จำนวน 105 ล้านเหรียญสหรัฐฯ

กำไรต่อหุ้น

  []

กำไรต่อหุ้น สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557 เท่ากับ 0.032 เหรียญสหรัฐฯ ต่อหุ้น
เพิ่มขึ้นร้อยละ 5 เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งมีกำไรต่อหุ้น 0.030 เหรียญสหรัฐฯ ต่อหุ้น

อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน

  []หนี้สินสุทธิรวมจำนวน 2,813 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 41 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
  จากการออกหุ้นกู้เพิ่มจำนวน 246 ล้านเหรียญสหรัฐฯ และได้มีการไถ่ถอนหุ้นกู้จำนวน 67
  ล้านเหรียญสหรัฐฯ มีการชำระคืนเงินกู้ยืมบางส่วนจำนวน 125 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
  และจากเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นที่ลดลงจำนวน 35 ล้านบาท
  ขณะที่มีผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการแปลงค่า ณ วันสิ้นงวด จำนวน 46
  ล้านเหรียญสหรัฐฯ

  อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนเพิ่มขึ้นจาก 1.10 เท่า ในปี 2556 เป็น 1.17 เท่าในปี 2557