11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

    1.  สรุปรายงานการสอบบัญชี

  งบการเงินสำหรับปี 2552–2554 ได้ผ่านการตรวจสอบ โดยผู้สอบบัญชีของบริษัท ได้แก่นางสุวิมล
  กฤตยาเกียรณ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 2982 แห่งบริษัท สอบบัญชี ดี ไอ เอ
  อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด ซึ่งเป็นผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน ก.ล.ต.
  ซึ่งงบการเงินสำหรับปี 2552-2554
  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินที่ตรวจสอบ
  และมีความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ทั้งงบการเงินรวม และงบการเงินเฉพาะกิจ
  ได้แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

2.  ตารางสรุปงบการเงิน

  ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                              งบการเงินเฉพาะกิจการ                                                งบการเงินรวม                                       
  ------------------------------------------- -------------------- -------- -------- -------- -------- -------- ------------- -------- -------- -------- -------- --------
                                              ปี 2552                        ปี 2553            ปี 2554            ปี 2552                 ปี 2553            ปี 2554   

  งบดุล                                        ล้านบาท               ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท        ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                                                                                           

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                                    

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน                   3.66                 0.88     57.64    10.86    68.23    14.77    3.66          0.89     57.64    9.58     70.60    13.63

  เงินลงทุนชั่วคราว-เงินฝากธนาคาร                  -                    -        -        -        28.02    6.06     -             -        -        -        28.02    5.41

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                          180.93               43.47    122.97   23.18    110.46   23.91    180.93        43.95    122.97   20.44    110.58   21.34

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อสินค้า                        -                    -        13.73    2.59     5.96     1.29     -             -        13.73    2.28     5.96     1.15

  สินค้าคงเหลือ                                  82.02                19.71    109.55   20.65    91.41    19.78    82.02         19.93    109.55   18.21    92.52    17.86

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                            266.61               64.06    303.89   57.28    304.08   65.82    266.61        64.77    303.89   50.50    307.68   59.39

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                  

  เงินฝากธนาคารติดภาระค้ำประกัน                   31.12                7.48     98.29    18.53    12.56    2.72     31.12         7.56     98.29    16.34    12.56    2.42

  เงินลงทุนระยะยาวบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                111.18               26.71    111.05   20.93    111.05   24.04    106.61        25.9     182.23   30.29    168.47   32.52

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                            -                    -        -        -        5.00     1.08     -             -        -        -        -        -

  อุปกรณ์ - สุทธิ                                 5.68                 1.37     12.14    2.29     25.27    5.47     5.68          1.38     12.14    2.02     25.32    4.89

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                           1.6                  0.38     5.16     0.97     4.04     0.88     1.6           0.39     5.16     0.86     4.04     0.78

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                          149.58               35.94    226.64   42.72    157.92   34.18    145.01        35.23    297.82   49.50    210.39   40.61

  รวมสินทรัพย์                                   416.19               100.00   530.53   100.00   462.01   100.00   411.63        100.00   601.71   100.00   518.07   100.00

                                                                                                                                                                  

                                                                                                                                                                  

                                                                                                                                                                  

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                               

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                      

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   128.80               30.95    139.39   26.27    16.79    3.63     128.8         31.29    139.39   23.17    16.79    3.24

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                        112.08               26.93    83.88    15.81    64.07    13.87    112.08        27.23    83.88    13.94    64.16    12.38

  หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี            0.89                 0.21     1.34     0.25     0.82     0.18     0.89          0.22     1.34     0.22     0.82     0.16

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                        8.88                 2.13     8.06     1.52     11.51    2.49     8.88          2.16     8.06     1.34     11.51    2.22

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                              250.65               60.23    232.68   43.86    93.19    20.17    250.65        60.90    232.68   38.67    93.28    18.01

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                    

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน - สุทธิ                  0.68                 0.16     2.34     0.44     1.55     0.34     0.68          0.16     2.34     0.39     1.55     0.30

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                     -                    -        -        -        5.69     1.23     -             -        -        -        5.69     1.10

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                            0.68                 0.16     2.34     0.44     7.24     1.57     0.68          0.16     2.34     0.39     7.24     1.40

  รวมหนี้สิน                                     251.33               60.39    235.01   44.3     100.44   21.74    251.33        61.06    235.01   39.06    100.52   19.40

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                      

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                        120.00               28.83    150.00   28.27    172.50   37.34    120.00        29.15    150.00   24.93    172.50   33.30

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                            -                    -        83.27    15.69    83.27    18.02    -             -        83.27    13.84    83.27    16.07

  กำไรสะสม                                                                                                                                                        

  จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย                   4.55                 1.09     6.17     1.16     12.94    2.80     4.55          1.11     6.17     1.03     12.94    2.50

  ยังไม่จัดสรร                                   40.31                9.69     56.08    10.57    92.87    20.10    35.75         8.68     127.26   21.15    148.84   28.73

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                              164.86               39.61    295.52   55.70    361.57   78.26    160.30        38.94    366.70   60.94    417.55   80.60

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                       416.19               100.00   530.53   100.00   462.01   100.00   411.63        100.00   601.71   100.00   518.07   100.00
  ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                           งบการเงินเฉพาะกิจการ                                                  งบการเงินรวม                                       
  ---------------------------------------- -------------------- -------- -------- -------- ---------- -------- ------------- -------- -------- -------- -------- --------
  งบกำไรขาดทุน                              ปี 2552                        2553              2554                ปี 2552                 ปี2553             ปี 2554   

                                           ล้านบาท               ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท     ร้อยละ    ล้านบาท        ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ

  รายได้จากการขาย                           706.57               99.25    767.08   99.15    950.00     94.86    706.57        99.25    767.08   99.15    949.06   98.40

  รายได้อื่น :-                                                                                                                                                     

  รายได้เงินปันผล                             -                    -        -        -        35.97      3.59     -             -        -        -        -        -

  อื่นๆ                                      5.36                 0.75     6.54     0.85     15.47      1.55     5.36          0.75     6.57     0.85     15.48    1.60

  รวมรายได้                                 711.93               100.00   773.62   100.00   1,001.44   100.00   711.93        100.00   773.65   100.00   964.54   100.00

  ต้นทุนขาย                                  581.52               81.68    649.04   83.90    798.33     79.72    581.52        81.68    649.04   83.89    797.32   82.66

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                          33.92                4.77     22.96    2.97     26.09      2.61     33.92         4.77     22.96    2.97     26.09    2.70

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                        37.12                         50.72    4.70     53.70      5.36     37.12         5.21     50.72    6.56     55.21    5.72

  ต้นทุนทางการเงิน                            3.19                 0.45     3.98     0.51     5.49       0.55     3.19          0.45     3.98     0.51     5.49     0.57

  ส่วนแบ่งผลกำไร(ขาดทุน)จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม   -                    -        -        -        -          -        (1.41)        (0.20)   75.72    9.79     22.21    2.30

  กำไรก่อนก่อนภาษีเงินได้                       56.17                7.89     46.91    6.06     117.83     11.77    54.76         7.69     122.66   15.86    102.64   10.64

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                           16.95                2.38     14.53    1.88     22.41      2.24     16.95         2.38     14.53    1.88     22.41    2.32

  กำไรสำหรับปี                               39.22                5.51     32.39    4.19     95.42      9.53     37.81         5.31     108.13   13.98    80.22    8.32

  กำไรสุทธิต่อหุ้น 1[1]                         0.54                          0.22              0.55                0.52                   0.72              0.47      
  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

งบกระแสเงินสด

  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบกระแสเงินสด                                           งบการเงินเฉพาะกิจการ                        งบการเงินรวม             
  ------------------------------------------------------ -------------------- --------- ---------- ------------- --------- ----------
                                                         ปี 2552               ปี 2553    ปี 2554     ปี 2552        ปี 2553    ปี 2554

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                              

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                                        56.17                46.91     117.83     54.76         122.66    102.64

  รายการปรับปรุง                                                                                                             

  ค่าเสื่อมราคา                                             3.35                 2.83      2.80       3.35          2.83      2.80

  ขาดทุนจากการปรับลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ                         -                    0.11      0.73       -             0.11      0.73

  (กำไร) ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น                  0.18                 0.33      0.24       0.18          0.33      0.24

  (กำไร) จากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม                       -                    -         -          -             (0.02)    -

  ส่วนแบ่งผล(กำไร)ขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม                 -                    -         -          1.41          (75.72)   (22.21)

  (กำไร) ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                     (0.18)               (0.23)    0.02       (0.18)        (0.23)    0.02

  ค่าใช้จ่ายล่วงหน้าตัดบัญชี                                     -                    0.53      0.80       -             0.53      0.80

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                                -                    -         1.34       -             -         1.34

  รายได้เงินปันผลรับ                                         -                    -         (35.97)    -             -         -

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                          2.55                 2.92      4.72       2.55          2.92      4.72

                                                         62.08                53.41     92.51      62.08         53.41     91.07

  การเปลี่ยนแปลงในส่วนประกอบของ                                                                                               

  สินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง                                                                                                

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                                     (68.58)              57.96     11.83      (68.58)       57.96     11.72

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อสินค้า                                   0.00                 (13.73)   7.77       0.00          (13.73)   7.77

  สินค้าคงเหลือ                                             20.72                (27.63)   17.41      20.72         (27.63)   16.30

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                      (0.32)               (4.10)    3.36       (0.32)        (4.10)    3.36

  การเปลี่ยนแปลงในส่วนประกอบของ                                                                                               

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                                                                                  

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                                   15.29                (28.41)   (25.90)    15.29         (28.41)   (25.81)

  เงินสดรับ(จ่าย)จากการดำเนินงาน                             29.19                37.51     106.98     29.19         37.51     104.41

  เงินสดจ่ายดอกเบี้ยจ่าย                                      (2.77)               (2.93)    (4.72)     (2.77)        (2.93)    (4.72)

  เงินสดจ่ายภาษีเงินได้                                       (15.13)              (15.35)   (18.97)    (15.13)       (15.35)   (18.97)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมดำเนินงาน                     11.29                19.23     83.29      11.29         19.23     80.72

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                  

  เงินลงทุนชั่วคราว (เพิ่มขึ้น)ลดลง                              -                    -         (28.02)    -             -         (28.02)

  เงินฝากธนาคารติดภาระค้ำประกัน(เพิ่มขึ้น)ลดลง                   (11.27)              (67.17)   85.73      (11.27)       (67.17)   85.73

  เงินลงทุนในบริษัทร่วม(เพิ่มขึ้น)ลดลง                            (50.67)              0.12      -          (50.67)       0.12      -

  เงินสดรับเงินปันผลจากบริษัทร่วม                               -                    -         35.97                              35.97

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น                                  -                    -         (5.00)                             -

  เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                          0.75                 0.29      0.03       0.75          0.29      0.03

  เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร                                   (1.73)               (6.30)    (10.11)    (1.73)        (6.30)    (10.16)

  เงินสดจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อสินทรัพย์ถาวร                           -                    -         (2.36)                             (2.36)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมลงทุน                         (62.92)              (73.05)   76.24      (62.92)       (73.05)   81.19

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                               

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น(ลดลง)   98.73                10.48     (122.65)   98.73         10.48     (122.65)

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น(ลดลง)               (23.50)              -         -          (23.50)       -         -

  เงินสดจ่ายหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                           (0.89)               (0.94)    (1.30)     (0.89)        (0.94)    (1.30)

  เงินสดรับจากส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                                                                                         0.0003

  เงินสดรับจากการเพิ่มทุน                                     50.00                113.27    -          50.00         113.27    -

  เงินปันผลจ่าย                                             (91.00)              (15.00)   (25.00)    (91.00)       (15.00)   (25.00)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมจัดหาเงิน                      33.35                107.81    (148.95)   33.35         107.81    (148.95)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)                  (18.29)              53.99     10.59      (18.29)       53.99     12.96

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1 มกราคม              21.94                3.66      57.64      21.94         3.66      57.64

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม             3.66                 57.64     68.23      3.66          57.64     70.60
  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

3.  อัตราส่วนทางการเงิน

  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                      งบการเงินเฉพาะกิจการ                                 งบการเงินรวม                   
  ----------------------------------- -------------------- -------------- -------------- -------------- -------------- --------
                                      ปี 2552               ปี 2553         ปี 2554         ปี 2552         ปี 2553         ปี 2554

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity ratio)                                                                                    

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               1.06                 1.31           3.26           1.06           1.31           3.30

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         0.74                 0.84           2.28           0.74           0.84           2.31

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)     0.06                 0.08           0.13           0.06           0.08           0.50

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       4.92                 5.18           8.48           4.92           5.18           8.47

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              74.14                70.45          43.06          74.14          70.45          43.10

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      6.57                 7.29           8.27           6.57           7.29           7.89

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            55.58                50.10          44.12          55.58          50.10          46.25

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)           6.96                 7.90           14.21          6.96           7.90           14.20

  ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย (วัน)             52.47                46.22          25.68          52.47          46.22          25.71

  Cash Cycle (วัน)                     77.25                74.33          61.50          77.25          74.33          63.64

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                                                                     
  (Profitability Ratio)                                                                                                

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    17.70                15.39          15.96          17.70          15.39          15.99

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)          7.64                 5.78           7.57           7.64           5.78           7.42

  อัตราส่วนเงินสดต่อกำไร (%)              20.91                43.36          115.87         20.91          43.36          114.59

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                     5.51                 4.19           9.53           5.31           13.98          8.32

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               23.66                14.07          29.04          23.35          41.04          20.46

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                                    
  (Efficiency Ratio)                                                                                                   

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           10.56                6.84           19.23          10.29          21.34          14.33

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       627.96               395.18         525.15         607.16         1,245.08       443.29

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)           1.92                 1.63           2.02           1.94           1.53           1.72

  อัตราส่วนวิเคระห์นโยบายทางการเงิน                                                                                         
  (Financial policy Ratio)                                                                                             

  อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)   1.52                 0.80           0.28           1.57           0.64           0.24

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกบี้ย (เท่า)    12.08                12.57          23.39          12.08          12.57          22.85

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)               38.25[2]^(√)         78.21[3]^(√)   75.15[4]^(√)   39.67[5]^(√)   21.53[6]^(√)   90.30
                                                                                                                       ^(3√)
  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงาน

  ภาพรวมผลการดำเนินงาน

  บริษัทประกอบธุรกิจนำเข้า จำหน่าย สารเคมีและอุปกรณ์ที่ใช้ในอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น
  อุตสาหกรรมสำรวจและผลิตก๊าซธรรมชาติ โรงกลั่นน้ำมัน โรงงานปิโตรเคมี
  โรงงานผลิตน้ำมันหล่อลื่น  โรงงานโพลิเมอร์และพลาสติก  โรงงานอุตสาหกรรมเคมีภัณฑ์
  โรงไฟฟ้า และระบบสาธารณูปโภค เป็นต้น ในปี 2554 รายได้ประมาณร้อยละ 58.70
  ของรายได้รวมมาจากผลิตภัณฑ์ในกลุ่มธุรกิจ Energy#1(Offshore Refinery and
  Upstream Petrochemicals) รองมาเป็นสินค้าในกลุ่มเคมีภัณฑ์และตัวทำลาย(Industrial
  #1 ),ผลิตภัณฑ์ในกลุ่ม Energy # 2,กลุ่มน้ำมันหล่อหลื่นและสารเติมแต่ง(Base oil and
  Additives) ซึ่งมีสัดส่วนการขายใกล้เคียงกันที่ร้อยละ 8-15 ของรายได้รวม และอื่นๆ ร้อยละ
  3.27

  ปี 2554 บริษัทมีกำไรสุทธิ 95.42 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2553 ร้อยละ 194.63
  โดยมีรายได้จากการขายจำนวน 950.00 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ร้อยละ 23.85
  อัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 15.96 เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ
  15.39 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารและค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหารมีจำนวน 79.78
  ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ร้อยละ 8.28 ต้นทุนทางการเงิน 5.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
  2553 คิดเป็นร้อยละ 37.91

  รายได้จากการขาย

  ในปี 2554 บริษัทมีรายได้จากการขาย 950.00 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน 182.92
  ล้านบาท เนื่องจากการเพิ่มขึ้นยอดขายของผลิตภัณฑ์ในกลุ่มธุรกิจ Energy#1 จำนวน 232.94
  ล้านบาท
  ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นของสารเร่งปฎิกิริยาและในส่วนของอุปกรณ์ที่ใช้ในกระบวนการผลิตก๊าชธรรมชาติ
  ผลิตภัณฑ์ในกลุ่มเคมีภัณฑ์และตัวทำละลาย(Industrial#1) เพิ่มขึ้น 33.08 ล้านบาท
  ในกลุ่มอื่นๆ เพิ่มขึ้น 27.52 ล้านบาท ในขณะที่ในกลุ่ม Industrial#2 และกลุ่ม Energy#2
  ลดลง 93.06 ล้านบาท และ 17.56 ล้านบาท ตามลำดับ

โครงสร้างรายได้

+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| (หน่วย : ล้านบาท)               | ปี   |     | ปี   |     | เพิ่ม |     |
|                               | 2   |     | 2   |     | (   |     |
|                               | 553 |     | 554 |     | ลด) |     |
+===============================+=====+=====+=====+=====+=====+=====+
|                               | จำ  | ร้อ  | จำ  | ร้อ  | จำ  | ร้อ  |
|                               | นวน | ยละ | นวน | ยละ | นวน | ยละ |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รายได้จากการขาย                |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 1.ผลิตภัณฑ์ในกลุ่มธุรกิจ Energy 1    | 333 | 43  | 566 | 58  | 232 | 69  |
|                               | .83 | .15 | .77 | .70 | .94 | .78 |
| (Offshore Refinery and        |     |     |     |     |     |     |
| Upstream Petrochemicals)      |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 2.ผลิตภัณฑ์ในกลุ่มธุรกิจ Energy 2    | 138 | 17  | 120 | 12  | (   | (   |
|                               | .10 | .85 | .54 | .48 | 17. | 12. |
| (Liquid Chemicals ,Power &    |     |     |     |     | 56) | 72) |
| Utilities)                    |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 3.ผลิตภัณฑ์ในกลุ่มธุรกิจ Industrial  | 116 | 15  | 149 | 15  | 33  | 28  |
| 1 (Chemical and Solvent       | .57 | .07 | .65 | .50 | .08 | .38 |
| Products)                     |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 4.ผลิตภัณฑ์ในกลุ่มธุรกิจ Industrial  | 174 | 22  | 81  | 8   | (   | (   |
| 2                             | .54 | .56 | .48 | .44 | 93. | 53. |
|                               |     |     |     |     | 06) | 32) |
| (Base Oil and Additives)      |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 5.ผลิตภัณฑ์ในกลุ่มธุรกิจ Industrial  | -   |     |     |     |     |     |
| 3 (Emission & Waste           |     |     |     |     |     |     |
| management)                   |     |     |     |     |     |     |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 6.อื่นๆ                         | 4   | 0   | 31  | 3   | 27  | 681 |
|                               | .04 | .52 | .56 | .27 | .52 | .19 |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รายได้จากการขายรวม             | 767 | 99  | 950 | 98  | 182 | 23  |
|                               | .08 | .15 | .00 | .40 | .92 | .85 |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รายได้อื่น                       | 6   | 0   | 15  | 1   | 8   | 136 |
|                               | .54 | .85 | .48 | .60 | .94 | .70 |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รายได้รวม                      | 773 | 100 | 965 | 100 | 191 | 24  |
|                               | .62 | .00 | .48 | .00 | .86 | .80 |
+-------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+

[]

ต้นทุนขาย

  ต้นทุนขายปี 2553-2554 มีจำนวน 649.04 ล้านบาทและ 798.33 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
  84.61 และ 84.04 ของรายได้จากการขาย ตามลำดับ
  การเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายเป็นไปตามการขยายตัวของยอดขายที่เพิ่มขึ้นในช่วงดังกล่าว
  โดยต้นทุนขายเพิ่มขึ้นจากปี 2553 คิดเป็นร้อยละ 23.00 อัตรากำไรขั้นต้นในปี 2554
  เท่ากับร้อยละ 15.96 เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2553 ที่มีเท่ากับร้อยละ 15.39
  ซึ่งบริษัทยังสามารถรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นได้ใกล้เคียงกับปีก่อน

  ค่าใช้จ่าย

  ค่าใช้จ่ายรวมของบริษัทในปี 2553-2554 มีจำนวน 73.68 ล้านบาท และ 79.78 ล้านบาท
  คิดเป็นสัดส่วนต่อรายได้จากการขายเท่ากับร้อยละ 9.61 และ 8.40 ตามลำดับ
  ซึ่งเป็นสัดส่วนที่ลดลง

  ในปี 2553-2554 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายจำนวน 22.96 ล้านบาท และจำนวน 26.09
  ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 2.99 และ 2.75 ของรายได้จากการขาย ตามลำดับ

  ค่าใช้จ่ายในการบริหารสำหรับปี 2553-2554 มีจำนวน 50.72 ล้านบาท และ 53.69 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 5.86 และคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 6.61 และ 5.65
  ของรายได้จาการขายตามลำดับ โดยค่าใช้จ่ายในการบริหารในปี 2554 ส่วนใหญ่ประกอบด้วย
  ค่าใช้จ่ายส่วนบริหารสำนักงาน ส่วนของผู้บริหาร และค่าตอบแทนกรรมการอิสระ มีจำนวน
  36.63 ล้านบาท 14.89 ล้านบาท และ 2.18 ล้านบาท ตามลำดับ

  กำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้

  บริษัทมีกำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้ในปี 2553-2554 เท่ากับ 50.90 ล้านบาท
  และ 123.33 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 72.43 ล้านบาท
  สาเหตุจากบริษัทสามารถเพิ่มยอดขายและรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นได้ตามเป้าหมายและบริษัทได้รับเงินปันผลจากกิจการที่บริษัทได้เข้าร่วมลงทุนเป็นจำนวน
  35.97 ล้านบาท

  ส่วนแบ่งผลกำไร (ขาดทุน) จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม

  ในปี 2553-2554 บริษัทมีส่วนแบ่งผลกำไร(ขาดทุน) จากเงินลงทุนในบริษัท บางจากไบโอฟูเอล
  จำกัด ซึ่งบริษัทได้รับรู้ผลกำไร(ขาดทุน) ตามสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 30 เป็นจำนวน 75.72
  ล้านบาท และ 22.21 ล้านบาท ตามลำดับ

  กำไรสุทธิ

  กำไรสุทธิของบริษัทในปี 2553-2554 (ตามงบการเงินเฉพาะกิจการ) มีจำนวน 32.39
  ล้านบาท และ 95.42 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 63.03 ล้านบาท
  และคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 4.22 และ ร้อยละ 10.04
  ตามลำดับการเพิ่มขึ้นดังกล่าวสาเหตุมาจากบริษัทสามารถเพิ่มยอดขายและรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นและควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารได้เป็นอย่างดี

  อย่างไรก็ตามหากพิจารณาจากงบการเงินรวมในปี 2553-2554 บริษัทมีกำไรสุทธิจำนวน
  108.13 ล้านบาท และ 80.22 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 14.10
  และร้อยละ 8.45 ตามลำดับ
  ซึ่งการลดลงดังกล่าวเป็นผลมาจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม ในปี 2554
  ลดลง จากปี 2553 จำนวน 53.52 ล้านบาท

  ฐานะการเงิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 สินทรัพย์รวมของบริษัทตามงบการเงินเฉพาะกิจการมีจำนวน
  462.01 ล้านบาท ลดลงจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 จำนวน 68.52 ล้านบาท หรือร้อยละ
  12.92 โดยมีสาเหตุดังนี้

-   สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 0.19 ล้านบาท หรือร้อยละ 0.06
    ส่วนใหญ่มาจากเงินสดและเงินฝากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นจำนวน 10.59 ล้านบาท
    เงินลงทุนชั่วคราว (เงินฝากธนาคาร) เพิ่มขึ้น 28.02 ล้านบาท
    และการลดลงของลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น จำนวน 12.51 ล้านบาท
    สินค้าคงเหลือลดลงจำนวน 18.14 ล้านบาท

-   ลูกหนี้การค้า

  ------------------------- ---------------- ---------- ---------------- --------
                            ณ 31 ธันวาคม 2553            ณ 31 ธันวาคม 2554 

                            บาท              ร้อยละ      บาท              ร้อยละ

  ลูกหนี้ยังไม่ครบกำหนดชำระ      88,655,442.54    74.03      64,094,489.57    61.39

  ลูกหนี้เกินกำหนดชำระ                                                       

  - น้อยกว่า 3 เดือน           30,431,885.60    25.41      40,308,274.69    38.61

  - มากกว่า 3 เดือน ถึง 6 เดือน 384,374.47       0.32       -                -

  - มากกว่า 6 เดือน ถึง 12     224,159.06       0.19       -                -
  เดือน                                                                   

  - มากกว่า 12 เดือน ขึ้นไป     138,299.64       0.12       78,379.64        0.08

  รวม                       119,834,161.31   100.07     104,481,143.90   100.08

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ        (78,379.64)      (0.07)     (78,379.64)      (0.08)

  สุทธิ                       119,755,781.67   100.00     104,481,143.90   100.00
  ------------------------- ---------------- ---------- ---------------- --------

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 ลูกหนี้การค้าประมาณร้อยละ 61.39
  เป็นลูกค้าที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ และในส่วนลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระที่มีอายุมากกว่า 12
  เดือนจำนวน 0.08
  ล้านบาทซึ่งบริษัทบันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญโดยพิจารณาจากประสบการณ์การเรียกเก็บเงินในอดีต
  ควบคู่กับการวิเคราะห์ฐานะการเงินของลูกหนี้ในปัจจุบัน

  สินค้าคงเหลือ

  ณ สิ้นปี 2554 สินค้าคงเหลือมีจำนวน 91.41 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2553 จำนวน 18.14
  ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 16.56 โดยบริษัทมีระยะเวลาการขายสินค้าลดลง จากปี 2553
  มีระยะเวลาจาก 50.10 วัน เป็น 44.12 วันในปี 2554

  การตั้งสำรองค่าเผื่อสินค้าสำเร็จรูปเสื่อมสภาพบริษัทได้กำหนดนโยบายเมื่อสินค้าไม่หมุนเวียนเป็นเวลานาน
  และเมื่อนำส่งสินค้าตรวจสอบสภาพ / คุณสมบัติต่างๆ ไม่ผ่านตามหลักเกณฑ์ที่กำหนด
  บริษัทก็จะทำการตั้งสำรองค่าเผื่อสินค้าสำเร็จรูปเสื่อมสภาพรายละเอียดสินค้าคงเหลือมีดังนี้

  ------------------------------- ---------- ---------- --------- ---------
                                  ณ 31                  ณ 31      
                                  ธันวาคม                ธันวาคม    
                                  2553                  2554      

                                  ล้านบาท     ร้อยละ      ล้านบาท    ร้อยละ

  สินค้าสำเร็จรูป                     104.21     95.13      88.81     97.16

  สินค้าระหว่างทาง                   5.88       5.37       3.33      3.64

  รวม                             110.09     100.49     92.13     100.80

  หัก ค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าสำเร็จรูป    (0.54)     (0.49)     (0.73)    (0.80)

  สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                  109.55     100.00     91.41     100.00
  ------------------------------- ---------- ---------- --------- ---------

-   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนลดลง 68.52 ล้านบาท หรือร้อยละ 12.92
    ส่วนใหญ่มาจากการการลดลงของเงินฝากธนาคารติดภาระค้ำประกันจำนวน 85.73 ล้านบาท
    ซึ่งบริษัทได้ปลดภาระการค้ำประกันสำหรับวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนกับสถาบันการเงิน
    และมีการเพิ่มขึ้นในส่วนของอุปกรณ์สุทธิ-อาคารระหว่างก่อสร้าง จำนวน 13.86 ล้านบาท

  หนี้สินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีจำนวน 100.44 ล้านบาท ลดลงจาก ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2553 จำนวน 134.58 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 57.26
  ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการลดลงของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน และ
  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น

  ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีจำนวน 361.57 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2553 จำนวน 66.06 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 22.35
  เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของทุนจดทะเบียน 22.50 ล้านบาท และการรับรู้ในส่วนกำไรสำหรับงวด
  95.42 ล้านบาท ในขณะที่ปี 2554 บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลจำนวน 25.00 ล้านบาท ทั้งนี้บริษัท
  ได้นำภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงานมาปรับปรุงกับกำไรสะสมต้นงวดของปี 2554 จำนวน 4.36
  ล้านบาท

  สภาพคล่อง หน่วย : ล้านบาท

  -------------------------------------------- ------------- -------------
  รายการ                                       ปี 2553        ปี 2554

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน          19.23         83.29

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมการลงทุน           (73.05)       76.25

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมจัดหาเงิน           107.81        (148.95)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)        53.99         10.59

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1 มกราคม    3.66          57.64

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม   57.64         68.23
  -------------------------------------------- ------------- -------------

  ในปี 2554 บริษัทมีเงินสดได้มาจากจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 83.29 ล้านบาท
  เงินสดได้มาจากผลกำไรจากการดำเนินงาน โดยมีกำไรก่อนภาษีเงินได้จำนวน 117.83
  ล้านบาทปรับปรุงรายการ และการเปลี่ยนแปลงในส่วนสินทรัพย์ดำเนินงานเช่น
  ส่วนของลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นลดลง 11.83 ล้านบาทสินค้าคงเหลือลดลง 17.41 ล้านบาท
  และหนี้สินดำเนินงานเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นลดลง 25.90 ล้านบาท

  เงินสดได้มาในกิจกรรมการลงทุน จำนวน 76.25 ล้านบาท
  ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินสดใช้ไปในเงินฝากธนาคารติดภาระค้ำประกันที่มีจำนวนลดลง 85.73
  ล้านบาท และการลงทุนเพิ่มเติมในสินทรัพย์ถาวรจำนวน 10.11 ล้านบาท

  เงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 148.95 ล้านบาท ประกอบด้วย
  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลง 122.65 ล้านบาท
  ในขณะที่มีเงินสดจ่ายปันผลจำนวน 25.00 ล้านบาท และเงินสดจ่ายหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน
  1.30 ล้านบาท ทำให้เงินสด ณ วันสิ้นปี 2554 มีจำนวน 68.23 ล้านบาท

  อัตราส่วนสภาพคล่อง

  ในปี 2553-2554 บริษัทมีสภาพคล่องที่ดีขึ้นโดยมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.31 เท่า และ
  3.26 เท่า ตามลำดับ เป็นการเพิ่มของสินทรัพย์หมุนเวียน
  ขณะเดียวกันส่วนของหนี้สินหมุนเวียนลดลงอันเป็นผลมาจากการลดลงของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
  และ เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น

  ในปี 2553-2554 วงจรเงินสดเท่ากับ 74.33 วัน และ 61.50 วัน ตามลำดับซึ่งเพิ่มขึ้นสิ้นปี
  2553 เนื่องจากบริษัทมีระยะเวลาเก็บเฉลี่ยในปี 2554 จำนวน 43.06 วัน ลดลงจากปี 2553
  ที่มีจำนวน 70.45 วัน ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยในปี 2554 จำนวน 44.12 วัน ลดลงจากปี
  2553 ที่มีจำนวน 50.10 วัน และขณะเดียวกันระยะเวลาการชำระหนี้เฉลี่ยในปี 2554 มีจำนวน
  25.68 วัน ลดลงจากปี 2553 ที่มีจำนวน 46.22 วัน

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน

  ณ สิ้นปี 2553-2554 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.80 เท่า และ
  0.28 เท่า ตามลำดับการลดลงของอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2554
  เป็นผลมาจากบริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น เนื่องจากการเพิ่มขึ้นกำไรสะสม และ
  เพิ่มทุนจดทะเบียน และมีหนี้สินรวมลดลง จำนวน 134.58 ล้านบาท

(3) ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ในปี 2553-2554 บริษัทจ่ายค่าตอบแทนให้กับผู้สอบบัญชี สำหรับค่าตรวจสอบบัญชีจำนวน 540,000
บาท และ 600,000.00 บาท ตามลำดับ โดยไม่มีการจ่ายค่าตอบแทนอื่นๆ

[1] ^() หมายเหตุ : 1^(√)
กำไรต่อหุ้นในงบการเงินเฉพาะกิจการและงบการเงินรวมคำนวณโดยการหารกำไรสุทธิด้วยจำนวนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของผู้ถือหุ้นในระหว่างปี
ทั้งนี้ ในเดือนเมษายน 2553 บริษัทได้เปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นที่ตราไว้จากหุ้นละ 100 บาท เป็นหุ้นละ
1 บาท ดังนั้นเพื่อการเปรียบเทียบ จึงได้แสดงจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสำหรับปี 2552-2554
จำนวน 72.08 ล้านหุ้น , 149.99 ล้านหุ้น และ 172.50ล้านหุ้น ตามลำดับ

[2] ¹ หมายเหตุ : ^(1√) คำนวณโดยการใช้กำไรสุทธิปี 2552 หารด้วยเงินปันผลจ่ายจำนวน
15 ล้านบาท ตามที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 5/2553 เมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน 2553
ได้กำหนดให้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากผลการดำเนินงานปี 2552 ให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราหุ้นละ
0.10 บาท

[3] ² ^(2√)
คำนวณโดยการใช้กำไรสุทธิหลังหักภาษีเงินได้และหักสำรองต่างๆทุกประเภทตามที่กฎหมายกำหนดปี
2553 หารด้วยเงินปันผลจ่ายจำนวน 22.50 ล้านบาท ตามที่ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2554
เมื่อวันที่ 29 เมษายน 2554 ได้กำหนดให้จ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานปี 2553
ให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราหุ้นละ 0.15 บาท

[4]
  ^() ^(3√)
  คำนวนโดยการใช้กำไรสุทธิหลังภาษีเงินได้และหักสำรองต่างๆทุกประเภทตามที่กฎหมายกำหนด ปี
  2554 หารด้วยเงินปันผลจ่าย จำนวน 68.13 ล้านบาท ตามที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่
  2/2554 เมื่อวันที่ 9 มีนาคม 2555 ซึ่งได้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาล เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2554
  จำนวน 25.01 ล้านบาท และมีกำหนดจ่ายส่วนที่เหลือในวันที่ 18 พฤษภาคม 2555 จำนวน
  43.12 ล้านบาท

[5] ¹

[6] ²