11 ฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน

  11.1 งบการเงิน

  (ก) สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชี

  งบการเงินประจำปี 2550-2551 ซึ่งตรวจสอบโดยนางทิพวัลย์ นานานุวัฒน์
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3459 จากบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
  ได้ให้ความเห็นต่องบการเงิน ดังนี้

-   รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550
    แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข

  โดยได้ให้ความเห็นว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
    แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข

  โดยได้ให้ความเห็นว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  งบการเงินประจำปี 2552 ซึ่งตรวจสอบโดยนางกมลทิพย์ เลิศวิทย์วรเทพ
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 4377 จากบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
  ได้ให้ความเห็นต่องบการเงิน ดังนี้

-   รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
    แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข

  โดยได้ให้ความเห็นว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  (ข) ตารางสรุปงบการเงินรวม

  []

+---+-------------------------------------------------------------+---+---+---+---+---+
|   |   -- ----                                                   |   |   |   |   |   |
|   | -------------------------------------------- -- -- -- -- -- |   |   |   |   |   |
|   |      []                                                     |   |   |   |   |   |
|   |                                                             |   |   |   |   |   |
|   |                                                             |   |   |   |   |   |
|   |   -- ----                                                   |   |   |   |   |   |
|   | -------------------------------------------- -- -- -- -- -- |   |   |   |   |   |
+---+-------------------------------------------------------------+---+---+---+---+---+

  (ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

[]

หมายเหตุ : * อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น
ตามข้อกำหนดว่าด้วยสิทธิและหน้าที่ของผู้ออกหุ้นกู้และผู้ถือหุ้นกู้

: (1)
อัตราส่วนความสามารถในการชำระภาระดอกเบี้ยคิดจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคลหารด้วยดอกเบี้ยจ่าย

: (2)
อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพันคิดจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหารด้วยภาระผูกพัน
อันได้แก่การจ่ายชำระหนี้สิน รายจ่ายการลงทุน ซื้อสินทรัพย์ และเงินปันผลจ่าย

: (3) อัตราการจ่ายปันผล คิดจากเงินปันผลจ่ายจากผลกำไรปีนั้นๆ หารด้วยกำไรสุทธิในปีนั้นๆ

  11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

 ผลการดำเนินงาน

  1. ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

  สำหรับภาพรวมอุตสาหกรรมตั้งแต่ปี 2549 – 2551
  นั้นมีอัตราการเติบโตชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง
  เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจของประเทศที่ได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการ เช่น
  ปัจจัยทางการเมือง
  ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยและราคาน้ำมันที่ส่งผลกระทบต่อความมั่นใจของผู้บริโภค สำหรับปี
  2551 นั้นอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์มีความผันผวนตลอดทั้งปี
  อันเป็นผลสืบเนื่องจากปัญหาการเมืองภายในประเทศ
  ต้นทุนการก่อสร้างที่ปรับตัวสูงขึ้นตามราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น
  รวมถึงวิกฤตการเงินโลกที่เกิดขึ้นในช่วงหลังไตรมาส 3
  ที่ส่งผลกระทบต่อประเทศไทยทั้งในด้านการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ และ
  ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค
  รวมถึงความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อของสถาบันการเงินซึ่งส่งผลให้ตลาดอสังหาริมทรัพย์ชะลอตัวลง
  แม้ว่าในช่วงต้นปี 2551 นั้นรัฐบาลจะได้ออกมาตรการกระตุ้นตลาดอสังหาริมทรัพย์
  โดยการออกมาตรการลดหย่อนภาษี ค่าธรรมเนียมการโอน และ การจดจำนองก็ตาม

  อนึ่งจากนโยบายการบริหารที่เน้นความยืดหยุ่น
  และไม่หยุดนิ่งในการพัฒนาสินค้าและบริการของบริษัทเพื่อตอบสนองความพึงพอใจในการอยู่อาศัยของลูกค้า
  ส่งผลทำให้สินค้าของบริษัทไม่ว่าจะเป็น ทาวน์เฮ้าส์ หรือ
  คอนโดมิเนียมได้รับการตอบรับเป็นอย่างดี ผลการดำเนินงานของบริษัทเติบโตอย่างต่อเนื่อง
  โดยในปี 2550 บริษัทมีรายได้จากการขายและบริการเท่ากับ 7,825.2 ล้านบาท
  (เพิ่มขึ้นร้อยละ 23.3) เนื่องจากการโอนกรรมสิทธิ์จากโครงการแนวสูง 2 โครงการ สำหรับปี
  2551 บริษัทมีรายได้จากการขายและบริการ เท่ากับ 9,832.3 ล้านบาท (เพิ่มขึ้นร้อยละ
  25.6) อันเป็นผลสืบเนื่องจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการแนวสูงและแนวราบที่เพิ่มมากขึ้น
  จากมาตรการลดหย่อนภาษี ค่าธรรมเนียมการโอนและค่าจดจำนอง รวมถึง
  การเพิ่มขึ้นของรายได้จากบริการ ทั้งในส่วนของค่านายหน้าจากการที่บริษัทเป็นตัวแทนขายและ
  ค่านายหน้า/บริการในการซื้อขายอสังหาริมทรัพย์ในตลาดรองของบริษัทย่อย

  นอกจากนี้บริษัทยังมีอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวเพิ่มสูงมากขึ้น โดยในปี 2550-2551
  บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับ ร้อยละ 32.9 และ ร้อยละ 35.4 ตามลำดับ
  เนื่องจากบริษัทมีสัดส่วนรายได้จากโครงการแนวสูงเพิ่มมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง

  สำหรับภาพรวมอุตสาหกรรมในปี 2552 นั้นวิกฤตการเงินโลกที่เกิดขึ้นในช่วงไตรมาส 3 ปี 2551
  ยังคงส่งผลกระทบต่อเนื่อง ความเชื่อมั่นของผู้ประกอบการและผู้บริโภคลดต่ำลงมาก
  ส่งผลทำให้บรรยากาศการซื้อขายอสังหาริมทรัพย์ไม่คึกคักเท่าใดนักในช่วงไตรมาสแรกของปี
  2552 รัฐบาลจึงได้มีการออกมาตรการกระตุ้นภาคอสังหาริมทรัพย์
  โดยการยืดอายุมาตรการลดหย่อนภาษีธุรกิจเฉพาะ ค่าธรรมเนียมการโอน และ
  การจดจำนองออกไปอีก 1 ปี สิ้นสุด 28 มีนาคม 2553
  รวมถึงได้ออกมาตรการกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์เพิ่มเติมโดยให้สามารถนำเงินค่าซื้ออสังหาริมทรัพย์ในกรณีโอนกรรมสิทธิ์ภายในปี
  2552 จำนวนเท่ากับจำนวนที่จ่ายจริงแต่ไม่เกิน 300,000
  บาทมาลดหย่อนเพิ่มเติมจากการนำดอกเบี้ยเงินกู้ยืมซื้อบ้าน จำนวนไม่เกิน 100,000 บาท ต่อปี
  มาหักลดหย่อนภาษีได้ ทำให้ภาพรวมของตลาดอสังหาริมทรัพย์ปรับตัวดีขึ้น
  ประกอบกับเศรษฐกิจเริ่มส่งสัญญาณดีขึ้นหลังจากผ่านจุดต่ำสุดมาแล้วในไตรมาสแรกของปี 2552
  และการที่ภาคเอกชนมีการเตรียมพร้อมรับมือกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำได้เป็นอย่างดี
  ส่งผลทำให้เศรษฐกิจปรับตัวดีขึ้น อัตราการว่างงานปรับตัวลดลง
  ส่งผลทำให้ตลาดอสังหาริมทรัพย์เริ่มฟื้นตัวอย่างชัดเจน ตั้งแต่ไตรมาส 2 เป็นต้นมา

  สำหรับผลการดำเนินงานสำหรับปี 2552 ของบริษัทเติบโตอย่างต่อเนื่อง
  บริษัทมีรายได้จากการขายและบริการ เท่ากับ 12,424.4 ล้านบาท (เพิ่มขึ้นร้อยละ 26.4)
  อันเป็นผลสืบเนื่องจาก
  การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายโครงการแนวราบและการโอนกรรมสิทธิ์โครงการแนวสูง
  รวมถึง การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการบริการทั้งในส่วนของ
  ค่านายหน้าจากการที่บริษัทเป็นตัวแทนขายและ
  ค่านายหน้า/บริการในการซื้อขายอสังหาริมทรัพย์ในตลาดรองของบริษัทย่อย
  แต่อย่างไรก็ตามเนื่องจากการโอนโครงการแนวสูงบางโครงการที่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าโครงการอื่น
  รวมถึง
  การโอนกรรมสิทธิ์บ้านตัวอย่างสำหรับโครงการแนวราบบางโครงการที่มีอัตรากำไรค่อนข้างต่ำเพื่อปิดโครงการ
  ส่งผลทำให้อัตรากำไรขั้นต้นสำหรับ ปี 2552 ของบริษัทปรับตัวลดลงเป็น ร้อยละ 33.5
  (สำหรับปี 2551 เท่ากับ ร้อยละ 35.4)

  2. ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของกลุ่มธุรกิจ

  ปัจจุบันรายได้รวมของบริษัทมาจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพียงประเภทเดียว
  โดยรายได้รวมดังกล่าวสามารถแบ่งออกได้เป็น 2 กลุ่มหลัก ได้แก่
  รายได้จากธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ และรายได้อื่น โดยสำหรับงวดปี 2551และ 2552
  บริษัทมีรายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ คิดเป็นร้อยละ 99.5 และร้อยละ 99.4 ของรายได้รวม
  ตามลำดับ

  ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย

  ในช่วงปี 2549 - 2551 ตลาดอสังหาริมทรัพย์มีการเติบโตชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง
  อันเป็นผลจากภาวะเศรษฐกิจของประเทศที่ได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการ อาทิเช่น
  การปรับตัวเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมัน และอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องในช่วงปี 2549- 2550
  การแข่งขันที่ทวีความรุนแรงเพิ่มมากขึ้น
  จากการที่มีผู้ประกอบการมากขึ้นส่งผลให้มีสินค้าออกสู่ตลาดจำนวนมาก
  ปัญหาการเมืองในประเทศตั้งแต่ช่วงปี 2550 ต่อเนื่องถึงปี 2551
  รวมถึงวิกฤตการเงินโลกที่เกิดขึ้นประมาณช่วงไตรมาส 3 ปี 2551
  ซึ่งส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศไทย เป็นต้น
  แต่อย่างไรก็ตามเนื่องจากบริษัทดำเนินนโยบายการบริหารที่เน้นความยืดหยุ่น และ
  ไม่หยุดนิ่งในการพัฒนาสินค้าและบริการของบริษัท
  เพื่อตอบสนองความพึงพอใจในการอยู่อาศัยของลูกค้า โดยสำหรับสินค้าในแนวราบ
  บริษัทจะมุ่งเน้นการพัฒนาสินค้าในเขตพื้นที่ธุรกิจหรือในเขตตัวเมืองกรุงเทพมหานครและปริมณฑล
  ควบคู่ไปกับกลยุทธ์การสร้างความเชื่อมั่นให้กับลูกค้าโดยการสร้างบ้านบางส่วนเสร็จก่อนเริ่มขาย
  ในขณะที่โครงการแนวสูงนั้นบริษัทมุ่งเน้นการพัฒนาโครงการใกล้รถไฟฟ้า
  ส่งผลทำให้ยอดขายจากธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง

  -------------------------------- -------- -------- -------- ------- -------- -------
  ประเภทโครงการ                    ปี 2552            ปี 2551           ปี 2550   

                                   ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ

  รายได้จากการขายโครงการแนวราบ      5,801    46.7     5,198    52.9    5,041    64.4

  รายได้จากการขายโครงการแนวสูง       6,500    52.3     4,478    45.5    2,744    35.1

  รายได้อื่น                          123      1.0      156      1.6     40       0.5

  รายได้จากการธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์   12,424   100.0    9,832    100.0   7,825    100.0
  -------------------------------- -------- -------- -------- ------- -------- -------

  รายได้จากธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
  มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องดังที่ได้กล่าวในส่วนของภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา โดย ในปี
  2550 มีรายได้จากการขายและบริการตามงบการเงินรวม เท่ากับ 7,825 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
  1,481 ล้านบาท (เพิ่มขึ้นร้อยละ 23.3)
  เนื่องจากการโอนกรรมสิทธิ์จากโครงการแนวสูงจำนวน 2 โครงการได้แก่ โครงการ
  บ้านกลางกรุงสยามปทุมวัน และ โครงการ The Address @ สุขุมวิท 42 ซึ่งคิดเป็นร้อยละ
  34.2ของรายได้จากการขายและบริการของบริษัท สำหรับปี
  2551บริษัทมีรายได้จากการขายและบริการตามงบการเงินรวม เท่ากับ 9,832.3 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้น 2,007 ล้านบาท (เพิ่มขึ้นร้อยละ 25.6) อันเป็นผลเนื่องจาก (1)
  การเริ่มโอนกรรมสิทธิ์โครงการแนวสูงจำนวน 4 โครงการ ได้แก่ The Address @ Siam,
  Life @ BTS ท่าพระ, Life@ รัชดา และLife @ พหล 18 ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 34.2
  ของรายได้จากการขายและบริการ
  ซึ่งส่งผลทำให้รายได้จากโครงการแนวสูงปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ63.0 (2)
  รายได้จากโครงการแนวราบยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 3.2
  อันสืบเนื่องจากมาตรการกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์ และ (3)
  การเพิ่มขึ้นของรายได้จากบริการทั้งในส่วนของค่านายหน้าจากการที่บริษัทเป็นตัวแทนขายและค่าบริการ/ค่านายหน้าในการซื้อขายอสังหาริมทรัพย์ในตลาดรอง
  ของ บจก.กรุงเทพ ซิตี้สมาร์ท (บริษัทย่อย) ปี 2552
  บริษัทมีรายได้จากการขายและบริการตามงบการเงินรวมเท่ากับ 12,424 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
  2,592 ล้านบาท (เพิ่มขึ้นร้อยละ 26.4) อันเป็นผลเนื่องจาก
  มาตรการกระตุ้นธุรกิจภาคอสังหาริมทรัพย์
  ในเรื่องของการนำเงินค่าซื้ออสังหาริมทรัพย์ในกรณีการโอนกรรมสิทธิ์ภายในปี 2552
  จำนวนเท่ากับจำนวนที่จ่ายจริง แต่ไม่เกิน 300,000
  บาทมาหักลดหย่อนเพิ่มเติมจากการนำดอกเบี้ยเงินกู้ยืมบ้านจำนวนไม่เกิน 100,000 บาทต่อปี
  มาหักลดหย่อนภาษีเงินได้ ซึ่งมาตรการดังกล่าวจะหมดอายุลงในปี 2552
  ประกอบกับโครงการแนวสูงสร้างเสร็จพร้อมโอนกรรมสิทธิ์ในปี 2552 ซึ่งส่งผลทำให้ (1)
  การขายและโอนกรรมสิทธิ์โครงการแนวราบปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 5,801 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น
  ร้อยละ 11.6) (2) การโอนกรรมสิทธิ์โครงการแนวสูงปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 6,500 ล้านบาท
  (เพิ่มขึ้น ร้อยละ 45.1) และ (3) การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของรายได้จากการบริการทั้งในส่วนของ
  ค่านายหน้าจากการที่บริษัทเป็นตัวแทนขายและ
  ค่านายหน้า/บริการในการซื้อขายอสังหาริมทรัพย์ในตลาดรองของบริษัทย่อย

  อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ สำหรับปี 2550-2551
  นั้นบริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากอัตราร้อยละ 32.9 ในปี 2550 เป็น
  ร้อยละ 35.4 ในปี 2551
  อันเป็นผลจากสัดส่วนรายได้จากโครงการแนวสูงซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าแนวราบนั้นเพิ่มมากขึ้น
  (รายละเอียดตามตารางด้านบน) แต่สำหรับงวดปี 2552
  อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวลดลงเป็นร้อยละ 33.5 (สำหรับปี 2551 เท่ากับ ร้อยละ 35.4)
  เนื่องจาก การเริ่มโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดโครงการ The Address ปทุมวัน และ Life สาทร
  10 ซึ่งมีอัตรากำไรขึ้นต้นที่ต่ำกว่าโครงการอื่น รวมถึง
  การโอนกรรมสิทธิ์บ้านตัวอย่างสำหรับโครงการแนวราบบางโครงการเพื่อปิดโครงการซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ค่อนข้างต่ำ

  สำหรับอัตรากำไรสุทธิของช่วงปี 2550- ปี 2552 นั้นค่อนข้างผันผวน โดยมีอัตรา ร้อยละ 11.4
  ร้อยละ16.6 และ ร้อยละ 15.0 ตามลำดับ โดยเป็นผลเนื่องจากปี 2549
  บริษัทจำหน่ายเงินลงทุนในกองทุนรวม ซิตี้ แอสเสท ที่บริษัทถืออยู่ทั้งหมดมีกำไรรวมทั้งสิ้น
  752.00 ล้านบาท ส่งผลทำให้อัตรากำไรสุทธิอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับปี 2550-2551
  ในขณะที่ปี 2551 นั้นบริษัทมีอัตรากำไรสุทธิปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นจากปี 2550 นั้นเป็นผลสืบเนื่องจาก
  (1) สัดส่วนรายได้จากโครงการแนวสูงที่ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น ดังที่ได้กล่าวข้างต้น (2)
  การลดลงของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร จากอัตราร้อยละ 15.1 ในปี 2550 เป็น ร้อยละ
  10.8 ในปี 2551 อันเป็นผลสืบเนื่องจากการลดลงของภาษีธุรกิจเฉพาะ
  ซึ่งเป็นหนึ่งในมาตรการลดหย่อนภาษีเพื่อกระตุ้นธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ และ
  ค่าใช้จ่ายในการโฆษณาลดลงจากจำนวนการเปิดโครงการแนวสูงที่ลดลงจาก 7โครงการในปี
  2550 เป็น 2โครงการในปี 2551 อนึ่งสำหรับปี 2552 นั้น บริษัทมีอัตรากำไรสุทธิ ร้อยละ
  15.0 ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบอัตรากำไรสุทธิสำหรับปี 2551 อันเป็นผลสืบเนื่องจาก (1)
  การปรับตัวลดลงของอัตรากำไรขั้นต้นอันสืบเนื่องจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการแนวสูงบางโครงการ
  และ การโอนกรรมสิทธิ์บ้านตัวอย่างที่มีอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำดังที่กล่าวข้างต้น (2)
  การปรับตัวเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและโฆษณาอันเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการโฆษณาโครงการคอนโด
  จำนวน 6 โครงการ และ ค่าโฆษณา Branding
  ของบริษัทส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นจากร้อยละ 10.3
  ของรายได้จากการขายและบริการ เป็นร้อยละ 11.1 ของรายได้จากการขายและบริการ

  รายได้ตามวิธีส่วนได้เสียจากบริษัทร่วม

  สำหรับปี 2551 และปี 2552 บริษัทมีส่วนแบ่งกำไร จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม
  ตามวิธีส่วนได้เสีย จำนวน 10.0 ล้านบาท และ 3.5 ล้านบาท
  ซึ่งเป็นการรับรู้กำไรจากการลงทุนในบริษัท พรีบิลท์ จำกัด (มหาชน) และ บริษัทย่อย
  ในสัดส่วนร้อยละ 24

  ฐานะทางการเงิน

  สินทรัพย์รวม

  สินทรัพย์รวมของบริษัทและบริษัทย่อย ในช่วงปี 2550 –2552
  นั้นยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดย ณ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีสินทรัพย์ทั้งสิ้น
  17,378.3 ล้านบาท (เพิ่มขึ้นร้อยละ32.2) ซึ่งประกอบด้วยสินค้าคงเหลือกว่าร้อยละ 83.2
  และ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดร้อยละ 9.6
  อนึ่งการปรับตัวเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือมีสาเหตุหลักจากจำนวนโครงการที่เพิ่มมากขึ้น โดยในปี
  2551 มีโครงการเปิดใหม่ทั้งสิ้น 9 โครงการ ส่งผลให้ ณ สิ้นปี 2551
  บริษัทมีโครงการที่ดำเนินงานอยู่จำนวนทั้งสิ้น 33 โครงการ ในขณะที่สิ้นปี 2550
  มีโครงการที่ดำเนินงานอยู่ทั้งสิ้น 28 โครงการ

  สำหรับสินทรัพย์รวมของบริษัท และ บริษัทย่อย ณ สิ้นปี 2552 นั้น มีจำนวนทั้งสิ้น 19,006.8
  ล้านบาท (ปรับตัวเพิ่มขึ้น ร้อยละ 9.4) ซึ่งประกอบด้วยสินค้าคงเหลือกว่าร้อยละ 89.3 และ
  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดร้อยละ 9.8
  อนึ่งการปรับตัวเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์รวมของบริษัทมีสาเหตุหลักจาก (1)
  การเพิ่มขึ้นของปริมาณสินค้าคงเหลือจากจำนวนโครงการที่ดำเนินการอยู่เพิ่มขึ้นเป็น 35
  โครงการ และ (2) การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น (ค่ามัดจำที่ดิน และ
  ค่ามัดจำวัสดุก่อสร้าง)

  ส่วนประกอบของสินทรัพย์

-   สินค้าคงเหลือ

  สินค้าคงเหลือเป็นส่วนประกอบหลักของสินทรัพย์รวม โดย ณ สิ้นปี 2550-สิ้นปี 2552
  บริษัทมีสินค้าคงเหลือเท่ากับ 11,345.4 ล้านบาท (คิดเป็นร้อยละ 86.3 ของสินทรัพย์รวม),
  14,457.0 ล้านบาท (คิดเป็นร้อยละ 83.2 ของสินทรัพย์รวม)และ 15,513.1 ล้านบาท
  (คิดเป็นร้อยละ 89.3 ของสินทรัพย์รวม) ตามลำดับ
  ซึ่งสินค้าคงเหลือดังกล่าวเกิดจากต้นทุนในการพัฒนาโครงการ ได้แก่ ที่ดิน ส่วนปรับปรุงที่ดิน
  งานระหว่างก่อสร้าง งานสาธารณูปโภคภายในโครงการ ค่าใช้จ่ายอื่นๆในการพัฒนาโครงการ
  และดอกเบี้ยจ่ายรอตัดบัญชี

  สินค้าคงเหลือ ณ.สิ้นปี 2550 ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก ณ.สิ้นปี 2549 ร้อยละ 32.4 เนื่องจากในปี
  2550 บริษัทมีโครงการแนวสูงที่อยู่ระหว่างการก่อสร้างจำนวนทั้งสิ้น 6 โครงการ
  ซึ่งโดยปกติต้องใช้เวลาในการดำเนินการก่อสร้าง ประมาณ 1.5-3 ปี นอกจากนี้ในปี 2550
  นั้นยังได้มีการซื้อที่ดินใหม่เพื่อเตรียมพัฒนา (จัดอยู่ในสินทรัพย์ประเภทสินค้าคงเหลือ) อีกกว่า 13
  โครงการสำหรับทั้งแนวราบและแนวสูง ในขณะที่ ณ สิ้นปี 2551 บริษัทมีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจาก
  ณ.สิ้นปี 2550 ร้อยละ 27.4 เนื่องจากบริษัทได้ทำการเปิดตัวโครงการใหม่ทั้งสิ้น 9
  โครงการในปี 2551 ซึ่งเป็นการเปิดตัวในช่วงไตรมาส 3 ปี 2551 กว่า 6
  โครงการดังนั้นจึงต้องใช้เงินเป็นจำนวนมากในการพัฒนาโครงการ
  และสร้างบ้านบางส่วนก่อนการขาย รวมถึงบริษัทได้มีการซื้อที่ดินพัฒนาเพื่อขายเพิ่มเติมอีกจำนวน
  7 โครงการ

  สินค้าคงเหลือ ณ.สิ้นปี 2552 ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี 2551 ร้อยละ 7.3เนื่องจาก (1)
  บริษัทได้มีการโครงการแนวสูงจำนวน 6 โครงการเริ่มดำเนินการโอน ณ ไตรมาส 4/2552 –
  ไตรมาส 1/2553 (2) การก่อสร้างสำหรับโครงการแนวราบจำนวน 3
  โครงการที่จะดำเนินการเปิดโครงการในไตรมาส 4/2552 – ไตรมาส 1/2553
  แม้ว่าจะมีการเริ่มโอนกรรมสิทธิ์อาคารชุดกว่า 6 โครงการแล้วก็ตาม

  อนึ่งการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือของบริษัทนั้นเป็นไปตามการเติบโตของธุรกิจที่มีอย่างต่อเนื่อง
  เพื่อรองรับกับสภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง
  ซึ่งปัจจุบันบริษัทมีนโยบายที่จะดำเนินการควบคุมปริมาณสินค้าคงเหลือ (บ้านสร้างเสร็จ)
  ให้อยู่ในปริมาณที่สอดคล้องกับความต้องการของตลาด
  เช่นเดียวกันกับการซื้อที่ดินพัฒนาเพื่อขายจะกระทำด้วยความระมัดระวังโดยพิจารณาสภาพตลาดและกระแสเงินสดเป็นหลัก
  บริษัทจะพิจารณาสภาพตลาดอย่างใกล้ชิดเพื่อปรับเปลี่ยนนโยบายการครอบครองที่ดินเปล่าได้ทันท่วงทีเมื่อตลาดเริ่มเปลี่ยนแปลงและมองเห็นโอกาสทางธุรกิจในอนาคต

-   เงินสด และ รายการเทียบเท่า

  ณ สิ้นปี 2551 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่า จำนวน 1,676.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ปี
  2550 กว่าร้อยละ 132.4 เนื่องจากในช่วงปลายปี 2551
  ประเทศไทยเกิดความไม่สงบทางการเมือง ประกอบกับเกิดวิกฤตการเงินโลก
  ซึ่งส่งผลต่อทั้งภาคการผลิต บริการ และ การเงิน
  ดังนั้นเพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
  บริษัทจึงมีนโยบายสำรองเงินสดเพื่อเสริมสภาพคล่องเพิ่มมากขึ้น

  ณ สิ้นปี 2552 บริษัทมีเงินสด และรายการเทียบเท่าจำนวน 1,708.2 ล้านบาท
  ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี 2551 ร้อยละ 1.9 เมื่อเทียบกับ ณ สิ้นปี 2551เนื่องจาก
  การโอนกรรมสิทธิ์บ้านและห้องชุดปริมาณมากในช่วงไตรมาส 4 ปี 2552
  อันเป็นผลสืบเนื่องจากมาตรการกระตุ้นธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่หมดอายุสิ้นปี 2552
  ดังที่ได้กล่าวข้างต้น อนึ่งบริษัทได้มีการระดมทุนโดยการออกและเสนอขายหุ้นกู้จำนวนทั้งสิ้น
  3,000 ล้านบาท ในช่วง 9 เดือนแรกของปี2552
  โดยการระดมทุนดังกล่าวมีวัตถุประสงค์เพื่อชำระคืนหุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระในปี 2552 จำนวน 750
  ล้านบาท , เพื่อชำระคืนเงินกู้, ซื้อที่ดินเพื่อพัฒนาโครงการ และ
  เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินงานของกิจการ

-   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น

  ในปี 2552 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น เป็น 1,047.9 ล้านบาท
  (เพิ่มขึ้นร้อยละ 123.9 ) โดยมีสาเหตุหลักจาก การเพิ่มขึ้นของเงินมัดจ่าที่ดินเพื่อการพัฒนา
  และเงินมัดจำวัสดุก่อสร้าง
  โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อป้องกันความเสี่ยงอันเกิดจากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของราคาวัสดุ
  โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับโครงการแนวสูง

-   เงินลงทุนในบริษัทร่วม

  ภายหลังจากที่บริษัทได้มีการลดเงินลงทุนใน บริษัท พรีบิลท์ จำกัด (มหาชน)
  จากเดิมถือหุ้นในอัตราร้อยละ 64.7 เป็น อัตราร้อยละ 24 ในปี 2548
  ส่งผลทำให้มูลค่าเงินลงทุนตามราคาทุน คงเหลือเท่ากับ 59.7 ล้านบาท โดยในปี 2551
  บริษัทมีมูลค่าเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียเท่ากับ 130.4 ล้านบาท ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากปี 2550
  ร้อยละ 8.3 และ ณ สิ้นปี 2552 บริษัทมีมูลค่าเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียจำนวน 131.5
  ล้านบาท ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี 2551 ร้อยละ 0.8 เนื่องจากผลประกอบการของบริษัท
  พรีบิลท์ จำกัด (มหาชน) ประจำปี 2551 และ ปี 2552 ปรับตัวเพิ่มขึ้น

-   เงินลงทุนระยะยาว

  เงินลงทุนระยะยาวหลักประกอบด้วย เงินลงทุนในบริษัท ควอลิตี้ คอนสตรัคชั่น โปรดัคส์ จำกัด
  (มหาชน)เป็นหลัก ซึ่งบริษัทถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 14.97 หรือคิดเป็นราคาทุนจำนวน 135.2
  ล้านบาท ณ สิ้นปี 2550-2552 เงินลงทุนดังกล่าวมีมูลค่า 101.2 ล้านบาท, 56.3 ล้านบาท
  และ 168.9ล้านบาท ตามลำดับ (มูลค่ายุติธรรมคำนวณจากราคาเสนอซื้อหลังสุด ณ
  สิ้นวันทำการสุดท้ายของปีของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย)
  ทั้งนี้บริษัทจะบันทึกผลต่างระหว่างราคาตามบัญชีกับมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนแสดงไว้เป็น “
  กำไร(ขาดทุน)ที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน”
  โดยแสดงเป็นรายการแยกต่างหากในส่วนของผู้ถือหุ้น

  หมายเหตุ : ณ วันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2553 บริษัทได้จำหน่ายเงินลงทุนในบริษัท ควอลิตี้
  คอนสตรัคชั่น โปรดักส์ จำกัด ให้กับบริษัท เอสซีจี ผลิตภัณฑ์ก่อสร้าง จำกัดทั้งหมดในราคาหุ้นละ
  4 บาท

-   ลูกหนี้การค้า - สุทธิ

  ลูกหนี้การค้า – สุทธิ ณ สิ้นปี 2550 -2552 เท่ากับ 2.5 ล้านบาท, 4.7 ล้านบาท และ 3.9
  ล้านบาท ตามลำดับ โดยลูกหนี้การค้า-สุทธิ ที่เพิ่มขึ้นในปี 2551
  เป็นลูกหนี้ค่าบริหารจัดการโครงการต่าง ๆของบริษัท สมาร์ เซอร์วิส แอนด์ แมเนจเม้นท์ จำกัด
  โดยเป็นหนี้ที่เกินกำหนดชำระไม่เกิน 12 เดือนเป็นส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตาม
  ลูกหนี้ดังกล่าวได้มีการทยอยชำระเงินแล้ว

  สำหรับลูกหนี้การค้าที่เกินกำหนดชำระมากกว่า 12
  เดือนนั้นส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้ที่เกิดจากธุรกิจผลิตและจำหน่ายวัสดุก่อสร้างทั้งหมดในช่วงวิกฤตการณ์ทางเศรษฐกิจในปี
  2540 ซึ่งได้มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญลูกหนี้การค้าที่มีปัญหาดังกล่าวครบถ้วนแล้ว

  รายละเอียดการชำระเงินของโครงการที่ดำเนินการอยู่ในปัจจุบัน วันที่ ณ 31 ธันวาคม 2552

[TABLE]

ตารางรายละเอียดเงินค่างวดค้างชำระสะสม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552

  ------ --------------------- ---------------- -------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  บริษัท   ชื่อโครงการ             เงินค้างชำระสะสม            ค้างชำระ             ค้างชำระ             ค้างชำระ 6  
                                                         1 - 3 เดือน          3 - 6 เดือน          เดือนขึ้นไป   

                                                         (งวดที่ 1 -           (งวดที่ 4 -           (6         
                                                         3)                  6)                  งวดขึ้นไป)   

                               จำนวนราย         ล้านบาท   จำนวนราย   ล้านบาท   จำนวนราย   ล้านบาท   จำนวนราย   ล้านบาท

  APD    บ้านกลางกรุง The Royal  2                2.29     2          2.29     -          -        -          -
         Vienna รัชวิภา                                                                                       

  APV    BIZTOWN ศรีนครินทร์      6                0.90     6          0.90     -          -        -          -

  APV    บ้านกลางกรุง The Nice ( 1                2.40     1          2.40     -          -        -          -
         France ) รัชวิภา                                                                                     

  APD    The CITY รัตนาธิเบศร์    8*               3.83     8          3.15     2          0.68     -          -

  APD    THE CITY พระราม       4                1.45     4          1.45     -          -        -          -
         5-ราชพฤกษ์                                                                                          

  APD    บ้านกลางเมือง Urbanion  7                3.11     7          3.11     -          -        -          -
         สาทร-ตากสิน                                                                                         

  APK    บ้านกลางเมือง Urbanion  1                0.12     1          0.12     -          -        -          -
         ศรีนครินทร์                                                                                           

  APD    บ้านกลางเมือง Urbanion  13               1.60     13         1.60     -          -        -          -
         พระราม9-ลาดพร้าว                                                                                    

  APD    BIZTOWN ลาดพร้าว       2                0.38     2          0.38     -          -        -          -

  APD    THE ADDRESS CHIDLOM   33*              13.02    33         6.10     18         3.32     12         3.60

  APD    THE ADDRESS PAYATHAI  17*              0.75     17         0.69     3          0.06     -          -

  PSS    THE ADDRESS SATHORN   109              4.10     109        4.10     -          -        -          -
         12                                                                                                 

  APSV   THE ADDRESS SUKHUMVIT 105              10.79    105        10.79    -          -        -          -
         28                                                                                                 

  APD    THE ADDRESS ASOKE     174              6.17     174        6.17     -          -        -          -

  APS    Life @ Sathon 10      16*              0.85     16         0.54     4          0.16     2          0.15

  APD    Life @                6                0.20     6          0.20     -          -        -          -
         Ratchada-Suthisan                                                                                  

  APD    Life @ Sukhumvit 65   45*              2.21     45         1.43     15         0.43     6          0.35

  APD    Life @ Ratchada-Haui  15*              0.61     15         0.52     2          0.10     -          -
         Khwang                                                                                             

  APK    บ้านกลางเมือง (         -                -        -          -        -          -        -          -
         พระราม9 - ลาดพร้าว )                                                                                

  APD    Life @ Sukhumvit 67   1*               0.09     1          0.07     1          0.02     -          -

  APD    Life @ Ladprao 18     57*              2.29     57         2.12     9          0.17     -          -

  PSR    Rhythm Ratchada       144*             14.97    144        9.66     32         2.48     20         2.83

         รวม                   766              72.13    766        57.79    86         7.42     40         6.93
  ------ --------------------- ---------------- -------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

* ลูกค้าบางรายอาจมีสถานะการค้างชำระมากกว่า 1 สถานะ

  APD = บมจ. เอเชี่ยน พร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์ APK = บจ. เอเชี่ยน พร็อพเพอร์ตี้
  (กรุงเทพ)

  APS = บจ. เอเชี่ยน พร็อพเพอร์ตี้ (สาทร) PSS = บจ.เอพี แปซิฟิค สตาร์ (สาทร)

  PSR = บจ.เอพี แปซิฟิค สตาร์ (รัชดา) APSV = บจ.เอเชี่ยน พร็อพเพอร์ตี้ (สุขุมวิท)

  APV = บจ.เอเชี่ยน พร็อพเพอร์ตี้ (รัชวิภา) Trillion= บจ.ทริลเลี่ยน ดีเวลลอปเม้นท์

-   เป็นตารางการชำระเงินค่างวด โดยบันทึกเป็นเงินรับล่วงหน้า
    เนื่องจากยังไม่ถึงเกณฑ์รับรู้รายได้และในกรณีที่ลูกค้าค้างค่างวดจะบันทึกเป็นลูกหนี้การค้า
    และจะนำมาปรับปรุงกับเงินรับล่วงหน้าในงบการเงิน

-   ที่ดิน และต้นทุนโครงการรอพัฒนา-สุทธิ

  ปี 2551 บริษัทได้มีการตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าที่ดินและต้นทุนโครงการรอพัฒนา เพิ่มจำนวน 52.4
  ล้านบาท ส่งผลให้ ที่ดินและต้นทุนโครงการรอพัฒนา-สุทธิ ณ สิ้นปี 2551 และ สิ้นปี 2552
  มีจำนวนเท่ากับ 90.28 ล้านบาท

-   ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ

  ณ สิ้นปี 2552 บริษัท มีที่ดินอาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ เท่ากับ 109.3 ล้านบาท
  ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้น ปี 2551 จำนวน 8.4 ล้านบาท (ปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.4 )
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากการขยายและปรับปรุงพื้นที่อาคารสำนักงานใหญ่
  และสำนักงานโครงการรวมถึงการติดตั้งอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ที่มีประสิทธิภาพเพิ่มขึ้น
  เพื่อรองรับการขยายตัวและการดำเนินงานของบริษัทฯ

-   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น

  ณ สิ้นปี 2552 บริษัทมี สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น จำนวน 136.2 โดยร้อยละ 73.5
  ของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น เป็นค่าความนิยมรอตัดบัญชี
  ซึ่งเกิดจากส่วนเกินของราคาเงินลงทุนที่เกินกว่ามูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์สุทธิของบริษัทย่อย ณ
  วันที่มีการซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อยในแต่ละปี

  สภาพคล่อง

  กระแสเงินสดในช่วงตั้งแต่ปี 2549 - 2551 ของบริษัทเป็นดังต่อไปนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                   | 2552     | 2551     | 2550     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน | 588.3    | (        | (        |
|                                   |          | 1,111.1) | 1,244.7) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน     | 70.3     | (84.1)   | 141.2    |
|                                   |          |          |          |
| เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน  | (626.9)  | 2,150.3  | 1,066.1  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+

  สำหรับปี 2550 บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบ เนื่องจากในปี 2550
  คอนโดมิเนียมใกล้แนวรถไฟฟ้าเป็นที่ต้องการสำหรับผู้บริโภคเป็นอย่างมาก
  ซึ่งบริษัทได้เล็งเห็นถึงความต้องการดังกล่าวจึงได้มีการการทยอยเปิดโครงการแนวสูงจำนวนทั้งสิ้น
  6 โครงการ ซึ่งที่ดินเกือบทั้งหมดทำการซื้อในปี 2550
  อนึ่งสำหรับโครงการแนวสูงนั้นต้องใช้เวลาในการดำเนินการก่อสร้าง ประมาณ 1.5-3 ปี
  ขึ้นอยู่กับขนาดของโครงการ จึงจะสามารถทำการโอนกรรมสิทธิ์ได้ นอกจากนี้ในปี 2550
  นั้นยังได้มีการซื้อที่ดินพัฒนาเพื่อขาย (จัดอยู่ในสินทรัพย์ประเภทสินค้าคงเหลือ) อีกกว่า 13
  โครงการสำหรับทั้งแนวราบและแนวสูง
  จึงส่งผลทำให้กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานของบริษัทติดลบ

  สำหรับปี 2551 นั้นแม้บริษัทจะมีรายได้ และ
  กำไรสุทธิปรับตัวเพิ่มสูงมากขึ้นจากช่วงเดียวกันของปี 2550 กว่าร้อยละ 25.6 และร้อยละ
  82.2 ตามลำดับ เนื่องจากมีการโอนกรรมสิทธิ์โครงการแนวสูงทั้งสิ้น 4 โครงการ
  ขณะที่ผลการดำเนินงานของแนวราบเติบโตจากปีที่ผ่านมาเล็กน้อย
  (รายละเอียดตามหัวข้อผลการดำเนินงานที่ผ่านมา)
  แต่เนื่องจากบริษัทได้ทำการเปิดตัวโครงการใหม่ทั้งสิ้น 9 โครงการ
  โดยเป็นการเปิดตัวในช่วงไตรมาส 3 ปี 2551 กว่า 6
  โครงการดังนั้นจึงต้องใช้เงินเป็นจำนวนมากในการพัฒนาโครงการ
  และสร้างบ้านบางส่วนก่อนการขาย รวมถึงบริษัทได้มีการซื้อที่ดินพัฒนาเพื่อขายเพิ่มเติมอีกจำนวน
  7โครงการ จึงส่งผลทำให้กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบ

  สำหรับปี 2552 บริษัทมีผลการดำเนินงานที่ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นมากเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี
  2551
  ประกอบกับบริษัทฯยังมีการควบคุมปริมาณสินค้าคงเหลือโดยพิจารณาให้เพียงพอกับความต้องการตลาด
  รวมถึงเริ่มทยอยโอนกรรมสิทธิ์โครงการแนวสูงอีกจำนวน 6 โครงการ
  ส่งผลทำให้บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวก

  เมื่อพิจารณากระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนในปี 2550
  บริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนเป็นบวกเนื่องจากการจำหน่ายเงินลงทุนชั่วคราว
  ในขณะที่สำหรับปี 2551 นั้นบริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนติดลบ
  ซึ่งมีสาเหตุหลักจากการปรับปรุงอาคารสำนักงานใหญ่ และพัฒนาระบบคอมพิวเตอร์
  เพื่อให้สอดคล้องกับนโยบาย และ การดำเนินงานของบริษัท โดย บริษัทมีการซื้อเครื่องตกแต่ง
  อุปกรณ์รวมทั้งสิ้น 63.5 ล้านบาท เช่น การปรับปรุงตกแต่งภายในอาคารสำนักงานใหญ่ใหม่,
  การซื้อคอมพิวเตอร์, การซื้อเครื่องใช้สำนักงาน เป็นต้น สำหรับปี 2552
  บริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนเป็นบวกเนื่องจากได้มีการจำหน่ายเงินลงทุนชั่วคราวจำนวน
  83.3 ล้านบาท

  เมื่อพิจารณากระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินในปี 2550-2551
  บริษัทมีกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินเป็นบวกโดยบริษัทได้มีการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินทั้งระยะสั้นและยาว
  (เงินกู้โครงการ)
  รวมถึงออกหุ้นกู้เพื่อรองรับการดำเนินงานและการชำระคืนหุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระ
  สำหรับกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน สำหรับปี 2552 เป็นลบ
  เนื่องจากการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว การชำระคืนหุ้นกู้ และ การจ่ายชำระเงินปันผล
  แม้ว่าจะบริษัทจะมีการออกหุ้นกู้จำนวน 3,000 ล้านบาท เพื่อรองรับธุรกรรมดังกล่าว

  อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

  อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทอยู่ในเกณฑ์ดี และ ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงปี 2550-2551
  โดยอัตราส่วนสภาพคล่องมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 3.7 เท่าในปี 2550
  เนื่องจากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือสุทธิ ดังที่รายละเอียดตามหัวข้อสินค้าคงเหลือ
  ในขณะที่ปี 2551 มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 4.9 เท่า เนื่องจาก (1)
  การปรับตัวเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ (รายละเอียดตามหัวข้อสินค้าคงเหลือ) และ (2)
  การสำรองเงินสดและ/หรือเทียบเท่าเงินสดเพิ่มมากขึ้น (รายละเอียดตามหัวข้อ
  เงินสดและรายการเทียบเท่า) สำหรับอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วของบริษัท
  ปรับตัวลดลงเล็กน้อยเป็น 0.2 เท่า ในปี 2550 เนื่องจากในปี 2550
  มีการเปิดโครงการแนวสูงเป็นจำนวนมาก ส่งผลให้รายได้รับล่วงหน้าปรับตัวเพิ่มสูงมากขึ้น
  ขณะที่ปี 2551 นั้นมีการปรับตัวเพิ่มขึ้น เป็น 0.5
  เท่าเนื่องจากการสำรองเงินสดและ/หรือรายการเทียบเท่า เพิ่มมากขึ้นดังที่ได้กล่าวข้างต้น

  สำหรับ ณ สิ้น ปี 2552 อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทยังคงอยู่ในเกณฑ์ดี
  แม้ว่าจะปรับตัวลดลงเล็กน้อยเป็น 4.4 เท่า (อัตราส่วนสภาพคล่อง ณ สิ้นปี 2551 เท่ากับ 4.9
  เท่า)ก็ตาม เนื่องจากมีหุ้นกู้ถึงกำหนดชำระในปี 2553 จำนวน 1,500 ล้านบาท
  เช่นเดียวกับอัตราส่วนภาพคล่องหมุนเร็วที่ปรับตัวลดลงเล็กน้อยเป็น 0.4 เท่า

  รายจ่ายลงทุน

  บริษัทมีการขยายการดำเนินงานในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์อย่างต่อเนื่อง
  และปรับเปลี่ยนโครงสร้างธุรกิจให้ชัดเจนขึ้น ดังจะเห็นได้จากในปี 2548
  บริษัทลดสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัท พรีบิลท์ จำกัด (มหาชน) จากร้อยละ 64.73
  คงเหลือเพียงร้อยละ 24.02 นอกจากนี้ยังได้ลงทุนในบริษัท กรุงเทพ ซิตี้สมาร์ท จำกัด
  ในสัดส่วนร้อยละ 100 เพื่อเป็นตัวแทนในการให้คำปรึกษาและเป็นนายหน้าในการซื้อ / ขาย /
  เช่า อสังหาริมทรัพย์ เพื่อสนับสนุนธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์อันเป็นธุรกิจหลักของบริษัท
  ต่อมาในปี2549 บริษัทได้มีการลงทุนเพิ่มใน บริษัท เอเชี่ยน พร็อพเพอร์ตี้ (รัชวิภา) จำกัด
  จำนวน 285.6 ล้านบาท ส่งผลทำให้มีสัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 94
  เป็นร้อยละ 100 สำหรับในปี 2550 บริษัท (1) ซื้อหุ้นสามัญของบริษัท เอเชี่ยน พร็อพเพอร์ตี้
  (สาทร) จำกัด จำนวน 0.1 ล้านบาท ส่งผลให้บริษัทมีสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 99
  ซึ่งต่อมาบริษัท เอเชี่ยน พร็อพเพอร์ตี้ (สาทร) จำกัดก็ได้มีการเพิ่มทุนตามลำดับ (2)
  ซื้อหุ้นสามัญของบริษัท ซิตี้สมาร์ท เซอร์วิส จำกัด จาก บริษัท เอเชี่ยนพร็อพเพอร์ตี้ จำกัด
  เนื่องจากการปรับโครงสร้างภายในกลุ่ม ส่งผลให้บริษัท ถือหุ้นในบริษัท ซิตี้ สมาร์ท เซอร์วิส
  จำกัด ร้อยละ 100 (3) ได้มีการจดทะเบียนจัดตั้งบริษัท เอพี แปซิฟิค สตาร์ (สุขุมวิท) จำกัด
  จำนวน 10 ล้านบาท คิดร้อยละ 100 ของทุนจดทะเบียน (ต่อมาเปลี่ยนชื่อเป็น บริษัท
  เอเชี่ยนพร็อพเพอร์ตี้ (สุขุมวิท) จำกัด) และ (4)บริษัทได้มีการเข้าร่วมทุนกับ กลุ่มแปซิฟิคสตาร์
  เพื่อจัดตั้งบริษัท เอพี แปซิฟิค สตาร์ (รัชดา) จำกัด และ บริษัท เอพี แปซิฟิค สตาร์ (สาทร)
  จำกัด ในสัดส่วนการถือหุ้นอัตราร้อยละ 51 : 49 เพื่อพัฒนาโครงการอาคารชุดพักอาศัย

  ณ วันที่ 8 มิถุนายน 2552 บริษัท กรุงเทพ ซิตี้สมาร์ท จำกัด (“บริษัทย่อย”)
  ได้มีมติเพิ่มทุนจำนวน 1 ล้านบาท (100,000 หุ้น ราคาหุ้นละ10 บาท) เป็นจำนวน 4 ล้านบาท
  โดยเสนอขายให้กับผู้ถือหุ้นเดิม แต่ทางบริษัทขอสละสิทธิ์ในการจองซื้อหุ้นเพิ่มทุนจำนวน 99,998
  หุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมรายอื่น ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของบริษัท ในบริษัทย่อยลดลงคงเหลือ ร้อยละ
  75

  แหล่งที่มาและโครงสร้างของเงินทุน

  (1) เงินกู้ยืมและหนี้สิน

  สัดส่วนของหนี้สินหมุนเวียนต่อหนี้สินรวมของบริษัทอยู่ในระดับที่ต่ำ โดย ณ สิ้นปี 2550 – 2552
  สัดส่วนดังกล่าวเท่ากับ ร้อยละ 45.1 ,ร้อยละ 32.7, และ ร้อยละ 38.3 ตามลำดับ
  โดยสัดส่วนหนี้สินหมุนเวียนต่อหนี้สินรวมในปี 2551 ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับปี 2550
  เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมสถาบันการเงินเป็นผลเนื่องจาก (1)
  การรองรับการชำระคืนหุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระจำนวน 600 ล้านบาท (2)
  การเปิดโครงการแนวราบกว่า 9 โครงการ (จำนวน 6 โครงการเปิดในช่วงไตรมาส 3 ปี
  2551) และ (3) สำรองเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ขณะที่ปี
  2552สัดส่วนหนี้สินหมุนเวียนต่อหนี้สินรวมปรับตัวเพิ่มขึ้นมีสาเหตุหลักจากหุ้นกู้จำนวน 1,500
  ล้านบาท ถึงกำหนดชำระในเดือน กรกฎาคม 2553

  ขณะที่ระดับหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2550 มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 1.4 เท่า
  โดยมีสาเหตุหลักจากการที่บริษัทได้มีการออกหุ้นกู้จำนวน 2,500 ล้านบาท
  เพื่อรองรับการทยอยเปิดโครงการใหม่ การซื้อที่ดินเพื่อพัฒนา รวมถึงการชำระคืนหุ้นกู้จำนวน
  1,250 ล้านบาท นอกจากนี้ในปี 2550 บริษัทได้มีการเปิดโครงการแนวสูงกว่า 6
  โครงการทำให้รายได้รับล่วงหน้าปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 469.9 ล้านบาท เป็น 1,118.8 ล้านบาท
  เช่นเดียวกันกับปี 2551 บริษัทได้มีการออกหุ้นกู้อีกจำนวน 1,000 ล้านบาท
  รวมถึงกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นกว่า 2,077.1 ล้านบาท
  โดยการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินมีสาเหตุหลักดังที่ได้กล่าวข้างต้น
  ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นอยู่ที่ระดับ 1.6 เท่า

  สำหรับปี 2552 แม้ว่าบริษัทจะได้มีการออกและเสนอขายหุ้นกู้อีกจำนวน 3,000 ล้านบาท
  แต่เนื่องจากบริษัทได้ทำการชำระคืนหุ้นกู้ถึงกำหนดชำระ รวมถึงการชำระคืนเงินกู้บางส่วน
  ส่งผลให้บริษัท ณ สิ้นปี 2552 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนปรับตัวลดลงอยู่ที่ระดับ 1.3 เท่า

  อนึ่งแม้ว่าบริษัทจะมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นในแต่ละปีดังที่ได้กล่าวแล้วนั้น
  แต่บริษัทยังคงสามารถรักษาระดับหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้นตามนิยามที่ปรากฎอยู่ในข้อกำหนดสิทธิ
  (“อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน*”) ให้อยู่ในระดับอัตราส่วนไม่เกิน 2:1 ตามที่ระบุไว้ในข้อกำหนดสิทธิ
  โดยในปี 2550-2552 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น* เท่ากับ 1.0 เท่าในปี 2550 ,
  1.1 เท่าในปี 2551 และ 1.0 เท่า ณ ในปี 2552 ตามลำดับ

  * อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นตามนิยามที่ปรากฎในข้อกำหนดสิทธิ

  (2) ส่วนของผู้ถือหุ้น

  สำหรับ ณ สิ้นปี 2550 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 5,513.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี
  2549 เท่ากับ 465.7 ล้านบาท (เพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 9.2)
  โดยเพิ่มขึ้นจากผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่จัดสรรให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม
  และใบสำคัญแสดงสิทธิที่จัดสรรให้แก่พนักงานของบริษัทและบริษัทย่อย
  ที่ได้ใช้สิทธิ์ซื้อหุ้นสามัญของบริษัทจำนวน 111.7 ล้านบาททำให้มีทุนชำระแล้วเพิ่มเป็น 2,326.3
  ล้านบาท รวมกับผลประกอบการที่มีกำไรสุทธิจำนวน 898.8 ล้านบาท
  และลดลงจากการปรับมูลค่าตลาดของเงินลงทุนในบริษัท ควอลิตี้ คอนสตรัคชั่น โปรดัคส์ จำกัด
  (มหาชน) จำนวน 16.2 ล้านบาท รวมถึงการจ่ายเงินปันผลในระหว่างปีจำนวน 528.7
  ล้านบาท

  สำหรับ ณ สิ้นปี 2551 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 6,786.7 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี
  2550 เท่ากับ 1,273.2 ล้านบาท (เพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 23.1)
  โดยเพิ่มขึ้นจากผลประกอบการ ปี 2551 จำนวน 1,638.2 ล้านบาท
  รวมถึงผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่จัดสรรให้แก่พนักงานของบริษัทและบริษัทย่อย
  ได้มีการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญของบริษัท จำนวน 29.7 ล้านบาท ทำให้ทุนที่ชำระแล้วเป็น 2,344.6
  ล้านบาท นอกจากนี้ยังมีการลดลงจากการจ่ายเงินปันผลจ่ายสำหรับผลการดำเนินงานของปี 2550
  จำนวน เท่ากับ 350.4 ล้านบาท และการปรับมูลค่าตลาดของเงินลงทุนใน บริษัท ควอลิตี้
  คอนสตรัคชั่น โปรดัคส์ จำกัด (มหาชน) ลดลงอีกจำนวน 44.9
  ล้านบาทซึ่งส่งผลทำให้มีขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน
  อนึ่งมูลค่าเงินลงทุนดังกล่าวอันมีการเปลี่ยนแปลงได้ตามมูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์เนื่องจากหลักทรัพย์ของบริษัท
  ควอลิตี้ คอนสตรัคชั่น โปรดัคส์ จำกัด (มหาชน)
  นั้นจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

  สำหรับ ณ สิ้นปี 2552 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 8,181.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี
  2551 จำนวน 1,395.0ล้านบาท (เพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 20.6 )
  โดยเพิ่มขึ้นจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนใน บริษัท ควอลิตี้ คอนสตรัคชั่น โปรดัคส์
  จำกัด (มหาชน) จำนวน 112.6 ล้านบาท และ ผลประกอบการสำหรับปี 2552 จำนวน
  1,869.0 ล้านบาท ในขณะเดียวกันก็ได้มีการจ่ายเงินปันผลตามผลประกอบการปี 2551 จำนวน
  583.6 ล้านบาท

  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  ภาวะเศรษฐกิจ และแนวโน้มอุตสาหกรรม

  สำหรับภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์นั้นมีแนวโน้มที่จะขยายตัวเพิ่มมากขึ้น
  จากภาวะเศรษฐกิจที่มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น และ การดำเนินนโยบายดอกเบี้ยต่ำของรัฐบาล
  ซึ่งแม้ว่าจะมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นก็ตาม
  แต่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงเชื่อว่าจะมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยในปี 2553 รวมถึง
  การแข่งขันการปล่อยสินเชื่อที่อยู่อาศัยเพื่อผู้บริโภคของธนาคารพาณิชย์
  ซึ่งทั้งสามปัจจัยจะส่งผลทำให้ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคปรับตัวเพิ่มสูงมากขึ้น
  และเป็นปัจจัยสนับสนุนต่อธุรกิจภาคอสังหาริมทรัพย์ด้วยเช่นกัน
  แต่อย่างไรก็ตามยังคงมีความไม่แน่นอนอันเป็นผลสืบเนื่องจาก ความไม่สงบทางการเมือง
  และการแข่งขันที่ปรับตัวเพิ่มสูงมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มผู้ประกอบการรายใหญ่
  ที่มีการกระจายสินค้าไปในทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์ และทุกกลุ่มลูกค้า รวมถึง
  การหมดอายุของปัจจัยกระตุ้นที่ก่อให้เกิดการซื้อและลงทุนในอสังหาริมทรัพย์
  ทั้งในส่วนของการหมดอายุลงของมาตรการการนำเงินค่าซื้ออสังหาริมทรัพย์จำนวนไม่เกิน
  300,000 บาท มาหักลดหย่อนภาษีได้ หรือ ในส่วนของการหมดอายุลงของการมาตรการ
  การลดภาษีธุรกิจเฉพาะ ค่าจดทะเบียนการโอน และ ค่าจดทะเบียนจำนอง

  สำหรับการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทนั้น
  บริษัทยังคงมีนโยบายการบริหารที่เน้นความยืดหยุ่นและไม่หยุดนิ่งในการพัฒนาสินค้าและบริการ
  เพื่อตอบสนองความพึงพอใจในการอยู่อาศัยของลูกค้า โดยสำหรับสินค้าแนวราบ
  บริษัทจะมุ่งเน้นการพัฒนาสินค้าในเขตพื้นที่ธุรกิจหรือในเขตตัวเมืองกรุงเทพมหานครและปริมณฑล
  ในขณะที่โครงการแนวสูงนั้นบริษัทจะมุ่งเน้นการพัฒนาโครงการที่ใกล้รถไฟฟ้า

  ภาระผูกพันและหนี้สินที่อาจเกิดขึ้น

  ณ สิ้น ปี 2552 บริษัทฯ บริษัทย่อย และ กิจการที่ควบคุมร่วมกันมีภาระผูกพันตามสัญญาซื้อที่ดิน
  กับบริษัทอื่นและบุคคลภายนอกซึ่งมูลค่าที่ดินคงเหลือที่ต้องจ่ายในอนาคตตามสัญญาดังกล่าวมีจำนวนเงินประมาณ
  2,191 ล้านบาท (เฉพาะกิจการ : 2,016 ล้านบาท) และ
  มีภาระผูกพันตามสัญญาเช่าและบริการ อาคารสำนักงาน ยานพาหนะ และ พื้นที่โฆษณาในอนาคต
  เป็นจำนวน 60 ล้านบาท (เฉพาะกิจการ : 53 ล้านบาท) นอกจากนี้สำหรับบริษัท เอเชี่ยน
  พร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน) มีภาระค้ำประกัน
  ตามสัญญาจากการค้ำประกันเงินกู้ให้แก่บริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน เป็นวงเงินทั้งสิ้น
  1,977 ล้านบาท

  การได้รับใบอนุญาตก่อสร้าง และ การผ่านความเห็นชอบเรื่องการวิเคราะห์ผลกระทบสิ่งแวดล้อม

  ปัจจุบัน บริษัทมีโครงการแนวสูงที่เปิดดำเนินการแล้วทั้งสิ้น 18 โครงการ*
  ซึ่งได้ผ่านการพิจารณาการวิเคราะห์ผลกระทบสิ่งแวดล้อม(EIA)หรือได้รับการยกเว้นการจัดทำรายงานการวิเคราะห์ผลกระทบสิ่งแวดล้อม
  รวมถึงได้รับใบอนุญาตก่อสร้างทั้งหมด

  อนึ่งสำหรับโครงการแนวสูงบริษัทยังมีนโยบายที่จะทำการเปิดโครงการ(เปิดจอง)ก็ต่อเมื่อได้มีการยื่นวิเคราะห์ผลกระทบสิ่งแวดล้อมไปในระดับหนึ่ง
  และได้ประเมินแล้วว่าสามารถดำเนินการให้เป็นไปตามเงื่อนไขที่ได้รับจากสำนักงานนโยบายและแผนทรัพยากรธรรมชาติและสิ่งแวดล้อม
  และสำหรับการดำเนินการก่อสร้างของบริษัททั้งในปัจจุบันและอนาคต
  บริษัทมีนโยบายที่จะดำเนินการก่อสร้างอาคารให้เป็นไปตามข้อกำหนด และบทบัญญัติต่างๆ
  ตามที่กฎหมายกำหนด

  * โครงการแนวสูงดังกล่าวประกอบด้วย โครงการที่มีการโอนกรรมสิทธิ์เรียบร้อยแล้ว
  และโครงการที่เปิดขาย(จอง) แล้วแต่ยังไม่มีการโอนกรรมสิทธิ์

  11.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

  สำหรับ ณ สิ้นปี 2552 บริษัท, บริษัทย่อย และกิจการที่ควบคุมร่วมกัน
  จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่บริษัท สำนักงานเอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด เป็นจำนวนเงินรวม
  5.50 ล้านบาท

  นอกจากนี้ บริษัทฯจ่ายค่าตอบแทนอื่นแก่สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ เอ จำนวน 25,000 บาท
  เพื่อให้ผู้สอบบัญชีของบริษัทสอบทานกระดาษทำการจากการตรวจสอบบัญชีของบริษัทร่วม
  เพื่อประโยชน์ในการจัดทำงบการเงินรวมของบริษัทฯ