+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| 12.                         |       |   |   |       |   |    |       |    |
| ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน  |       |   |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| 12.1 ตารางสรุปผลการเงิน       |       |   |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| บริษัท ทรัพย์ศรีไทยคลังสินค้า จำกัด  |       |   |   |       |   |    |       |    |
| (มหาชน)                     |       |   |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| งบดุล                        |       |   |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม             |       |   |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
|                             | ปี     |   |   | ปี     |   |    | ปี     |    |
|                             | 2545  |   |   | 2546  |   |    | 2547  |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
|                             | จำน   | % |   | จำน   |   | %  | จำน   | %  |
|                             | วนเงิน |   |   | วนเงิน |   |    | วนเงิน |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
|                             | (พ    |   |   | (พ    |   |    | (พ    |    |
|                             | ันบาท) |   |   | ันบาท) |   |    | ันบาท) |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| สินทรัพย์                      |       |   |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| สินทรัพย์หมุนเวียน               |       |   |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด  | 28,9  | 5 |   | 31,5  |   | 5. | 143,0 | 2  |
|                             | 51.04 | . |   | 64.91 |   | 74 | 85.68 | 5. |
|                             |       | 3 |   |       |   |    |       | 48 |
|                             |       | 6 |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| เงินลงทุนชั่วคราว               | 45,9  | 8 |   | 23,8  |   | 4. | 9,8   | 1. |
|                             | 32.52 | . |   | 28.60 |   | 33 | 28.50 | 75 |
|                             |       | 5 |   |       |   |    |       |    |
|                             |       | 0 |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| ลูกหนี้การค้า - สุทธิ             | 8,1   | 1 |   | 11,3  |   | 2. | 12,4  | 2. |
|                             | 93.74 | . |   | 75.42 |   | 07 | 16.94 | 21 |
|                             |       | 5 |   |       |   |    |       |    |
|                             |       | 2 |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| ล                           | 29,8  | 5 |   | 51,0  |   | 9. | 8     | 0. |
| ูกหนี้เงินให้กู้ยืมโดยมีสินค้าเป็นประกัน | 08.26 | . |   | 44.15 |   | 28 | 72.47 | 16 |
|                             |       | 5 |   |       |   |    |       |    |
|                             |       | 2 |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น             |       |   |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| ดอกเบี้ยค้างรับ                 | 9     | 0 |   | 4     |   | 0. | 4     | 0. |
|                             | 33.94 | . |   | 49.36 |   | 08 | 49.53 | 08 |
|                             |       | 1 |   |       |   |    |       |    |
|                             |       | 7 |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| พัสดุคงเหลือ                   | 5     | 0 |   | 7     |   | 0. | 7     | 0. |
|                             | 17.82 | . |   | 22.26 |   | 13 | 78.97 | 14 |
|                             |       | 1 |   |       |   |    |       |    |
|                             |       | 0 |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า            | 5     | 0 |   | 4     |   | 0. | 4     | 0. |
|                             | 03.43 | . |   | 67.63 |   | 08 | 44.93 | 08 |
|                             |       | 0 |   |       |   |    |       |    |
|                             |       | 9 |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| เงินยืมทดรองจ่าย               | 45.00 | 0 |   | 20.00 |   | 0. | 20.00 | 0. |
|                             |       | . |   |       |   | 00 |       | 00 |
|                             |       | 0 |   |       |   |    |       |    |
|                             |       | 1 |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| อื่นๆ                         | 2     | 0 |   | 1     |   | 0. | 3,7   | 0. |
|                             | 54.42 | . |   | 88.17 |   | 03 | 48.74 | 67 |
|                             |       | 0 |   |       |   |    |       |    |
|                             |       | 5 |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน            | 115,1 | 2 |   | 119,6 |   | 2  | 171,6 | 3  |
|                             | 40.17 | 1 |   | 60.50 |   | 1. | 45.76 | 0. |
|                             |       | . |   |       |   | 75 |       | 57 |
|                             |       | 3 |   |       |   |    |       |    |
|                             |       | 2 |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
|                             |       |   |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน             |       |   |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น            | 51,3  | 9 |   | 67,1  |   | 1  | 46,3  | 8. |
|                             | 22.91 | . |   | 76.03 |   | 2. | 31.46 | 25 |
|                             |       | 5 |   |       |   | 21 |       |    |
|                             |       | 0 |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ     | 373,5 | 6 |   | 363,2 |   | 6  | 343,2 | 6  |
|                             | 42.95 | 9 |   | 19.00 |   | 6. | 01.72 | 1. |
|                             |       | . |   |       |   | 02 |       | 13 |
|                             |       | 1 |   |       |   |    |       |    |
|                             |       | 6 |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น           | 1     | 0 |   | 1     |   | 0. | 2     | 0. |
|                             | 09.70 | . |   | 20.97 |   | 02 | 87.84 | 05 |
|                             |       | 0 |   |       |   |    |       |    |
|                             |       | 2 |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน          | 424,9 | 7 |   | 430,5 |   | 7  | 389,8 | 6  |
|                             | 75.56 | 8 |   | 16.00 |   | 8. | 21.02 | 9. |
|                             |       | . |   |       |   | 25 |       | 43 |
|                             |       | 6 |   |       |   |    |       |    |
|                             |       | 8 |   |       |   |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+
| รวมสินทรัพย์                   | 540,1 | 1 |   | 550,1 | 1 |    | 561,4 | 10 |
|                             | 15.73 | 0 |   | 76.50 | 0 |    | 66.78 | 0. |
|                             |       | 0 |   |       | 0 |    |       | 00 |
|                             |       | . |   |       | . |    |       |    |
|                             |       | 0 |   |       | 0 |    |       |    |
|                             |       | 0 |   |       | 0 |    |       |    |
+-----------------------------+-------+---+---+-------+---+----+-------+----+

  - 44 -

  --------------------------------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ -------- --
  บริษัท ทรัพย์ศรีไทยคลังสินค้า จำกัด                                                                          
  (มหาชน)                                                                                             

  งบดุล (ต่อ)                                                                                           

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                                                     

                                    ปี 2545                ปี 2546                ปี 2547                

                                    จำนวนเงิน     %        จำนวนเงิน     %        จำนวนเงิน     %        

                                    (พันบาท)               (พันบาท)               (พันบาท)               

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                  

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                         

  เจ้าหนี้การค้า                                              585.38       0.11     190.56       0.03     

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                       

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย              2,341.93     0.43     2,847.63     0.52     9,200.31     1.64     

  เงินมัดจำรับจากลูกค้า                  7,096.71     1.31     6,852.14     1.25     3,846.40     0.69     

  อื่นๆ                               11,425.56    2.12     10,284.45    1.87     18,376.66    3.27     

  รวมหนี้สิน                           20,864.20    3.86     20,569.60    3.74     31,613.93    5.63     

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                         

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                            

  ทุนจดทะเบียน                        121,000.00            121,000.00            121,000.00            

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว              121,000.00   22.40    121,000.00   21.99    121,000.00   21.55    

  ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน                                                                                   

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                  130,000.00   24.07    130,000.00   23.63    130,000.00   23.15    

  ส่วนต่ำกว่าทุนอื่น                                                                                        

  ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากหลักทรัพย์เผื่อขาย   (235.72)     (0.04)   464.70       0.08     (360.47)     (0.06)   

  กำไรสะสม                                                                                            

  จัดสรรแล้ว                                                                                            

  สำรองตามกฎหมาย                    12,100.00    2.24     12,100.00    2.20     12,100.00    2.16     

  สำรองทั่วไป                         200,000.00   37.03    200,000.00   36.35    200,000.00   35.62    

  ยังไม่ได้จัดสรร                       56,387.25    10.44    66,042.20    12.00    67,113.32    11.95    

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                    519,251.53   96.14    529,606.90   96.26    529,852.85   94.37    

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น             540,115.73   100.00   550,176.50   100.00   561,466.78   100.00   
  --------------------------------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ -------- --

  - 45 -

  -------------------------------------- ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------
  บริษัท ทรัพย์ศรีไทยคลังสินค้า จำกัด (มหาชน)                                                                   

  งบกำไรขาดทุน                                                                                          

  สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม                                                                             

                                         ปี2545                   ปี2546                   ปี2547         

                                         จำนวนเงิน      %         จำนวนเงิน      %         จำนวนเงิน      %

                                         (พันบาท)                 (พันบาท)                 (พันบาท)        

  รายได้                                                                                                 

  รายได้ธุรกิจคลังสินค้า                                                                                      

  รายได้ค่าธรรมเนียมฝากสินค้า                 48,188.35     47.64     53,638.23     48.70     64,473.19     57.29

  รายได้ค่าเช่า                             28,229.54     27.91     33,029.07     29.99     23,725.48     21.08

  รายได้ค่าธรรมเนียมบริการ                   14,023.27     13.86     15,105.96     13.72     14,491.52     12.88

  ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมโดยมีสินค้าเป็นประกัน         3,480.64      3.44      1,268.51      1.15      1,858.47      1.65

  รายได้อื่น                                                                                               

  ดอกเบี้ยและเงินปันผล                       5,067.92      5.01      4,944.43      4.49      3,399.35      3.02

  อื่น ๆ                                   2,158.02      2.13      2,143.32      1.95      4,595.42      4.08

  รวมรายได้                               101,147.74    100.00    110,129.52    100.00    112,543.43    100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                               

  ต้นทุนการให้บริการ                                                                                        

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานคลังสินค้า             12,891.21     42.44     15,020.77     44.37     16,086.97     45.34

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงานคลังสินค้า                 2,595.56      8.55      3,042.75      8.99      3,640.02      10.26

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์        27,272.24     89.79     24,927.38     73.63     28,236.92     79.59

  รวมต้นทุนการให้บริการ                      42,759.01     140.79    42,990.90     126.99    47,963.91     135.19

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                                                                               

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานสำนักงาน             10,376.46     34.16     13,437.68     39.69     8,473.64      23.88

  ค่าตอบแทนกรรมการ                        2,658.00      8.75      2,368.00      6.99      2,781.36      7.84

  อื่น ๆ                                   4,696.20      15.46     5,832.67      17.23     6,372.56      17.96

  รวมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร             17,730.66     58.38     21,638.35     63.91     17,627.56     49.68

  รวมค่าใช้จ่าย                             60,489.67     199.16    64,629.25     190.90    65,591.47     184.87

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนหักดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้   40,658.07     133.87    45,500.27     134.40    46,951.96     132.34

  ดอกเบี้ยจ่าย                              (26.45)       (0.09)                  0.00                    0.00

  หัก ภาษีเงินได้นิติบุคคล                      (10,259.88)   (33.78)   (11,645.32)   (34.40)   (11,472.67)   (32.34)

  กำไรสุทธิจากกิจกรรมปกติ                    30,371.74     100.00    33,854.95     100.00    35,479.29     100.00

  กำไรสุทธิจากกิจกรรมปกติต่อหุ้น                2.51                    2.80                    2.93          

  รายการพิเศษ                                                                                           

  กำไรสุทธิจากการเวนคืนที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง                                                      20,041.83     

  กำไรสุทธิหลังรายการพิเศษ                   -                       -                       55,521.12     

  กำไรสุทธิหลังรายการพิเศษต่อหุ้น               2.51                    2.80                    4.59          
  -------------------------------------- ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------

- 46 -

  ------------------------------------------------------------ ------------ ------------- ------------- -- --
  บริษัท ทรัพย์ศรีไทยคลังสินค้า จำกัด (มหาชน)                                                                       

  งบกระแสเงินสด                                                                                             

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                                                                  

  หน่วย : พันบาท                                                                                             

                                                               2545         2546          2547             

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                              

  กำไรสุทธิ                                                      30,371.74    33,854.95     55,521.12        

  รายการปรับปรุงเพื่อกระทบยอดกำไรสุทธิเป็นเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน                                               

  ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดบัญชี                                    19,246.61    19,899.75     21,204.39        

  (กำไร) ขาดทุนจากการขายและตัดจำหน่ายทรัพย์สินถาวร                   (220.33)     352.91        (3.73)           

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุน                                   38.28        -             -                

  เงินปันผลค้างจ่ายโอนกลับ                                          -            -             (336.37)         

  ส่วนเกินกว่ามูลค่าหุ้นกู้ตัดจำหน่าย                                     10.15        9.03          3.97             

  (กำไร)ขาดทุนจากการขายเงินลงทุน                                  -            13.59         (696.68)         

  รายได้ดอกเบี้ยจากเงินฝากสถาบันการเงิน                              (798.40)     -             -                

  รายได้ดอกเบี้ยจากเงินลงทุนชั่งคราวและเงินลงทุนระยะยาว                 (4,269.53)   -             -                

  กำไรจากการเวนคืนที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง                               -            -             (26,722.44)      

  รายได้เงินปันผล                                                 -            (95.38)       (430.26)         

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน     44,378.52    54,034.85     48,540.00        

  สินทรัพย์จากการดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                                        

  ตั๋วเงินรับ                                                      -            -             -                

  ลูกหนี้เงินให้กู้ยืมโดยมีสินค้าเป็นประกัน                                 2,622.59     (21,235.89)   50,171.68        

  ลูกหนี้การค้า                                                    (340.17)     (3,181.68)    (1,041.52)       

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                              1,044.80     408.28        113.94           

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                            110.41       (11.27)       35.31            

  หนี้สินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                           

  เจ้าหนี้การค้า                                                   -            585.38        (394.82)         

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                                         (2,885.03)   505.70        6,352.68         

  เงินมัดจำรับจากลูกค้า                                             (1,580.21)   (244.57)      (3,005.74)       

  ค่าเช่าที่ดินค้างจ่าย                                               -            463.95        2,591.26         

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                (1,290.38)   (1,680.32)    837.99           

  เงินสดสุทธิได้จากกิจกรรมดำเนินงาน                                  42,060.53    29,644.43     104,200.78       
  ------------------------------------------------------------ ------------ ------------- ------------- -- --

- 47 -

  --------------------------------------------- ------------- ------------- ------ -------------
  บริษัท ทรัพย์ศรีไทยคลังสินค้า จำกัด (มหาชน)                                               

  งบกระแสเงินสด (ต่อ)                                                                

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                                          

                                                                            หน่วย : 
                                                                            พับาท   

                                                2545          2546                 2547

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                           

  เงินฝากสถาบันการเงิน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                (28,000.00)   14,000.00            14,000.00

  ซื้อเงินลงทุนระยะยาว                              (10,186.91)   (39,986.41)          -

  เงินสดรับจากการไถ่ถอนหุ้นกู้                         5,714.30      17,928.60            9,828.60

  เงินสดรับจากการขายเงินลงทุน                       -             14,986.41            10,883.60

  เงินสดรับจากการเวนคืนที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง             -             -                    49,597.59

  ดอกเบี้ยรับจากเงินฝากสถาบันการเงิน                  723.55        -                    -

  ดอกเบี้ยรับจากเงินลงทุนชั่วคราวและเงินลงทุนระยะยาว     4,312.14      -                    -

  เงินปันผลรับ                                     -             95.38                430.26

  เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร                    227.38        1,365.79             9.23

  เงินสดจ่ายค่าซื้อและ/หรือค่าปรับปรุงสินทรัพย์ไม่มีตัวตน      -             -                    (214.50)

  เงินสดจ่ายค่าซื้อและ/หรือค่าปรับปรุงสินทรัพย์ถาวร         (10,774.23)   (11,259.59)          (22,761.47)

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไป)ในกิจกรรมลงทุน             (37,983.77)   (2,869.82)           61,773.31

                                                                                    

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                        

  จ่ายเงินปันผล                                    (30,235.07)   (24,160.74)          (54,453.32)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                   (30,235.07)   (24,160.74)          (54,453.32)

                                                                                    

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ    (26,158.31)   2,613.87             111,520.77

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1 มกราคม     55,109.35     28,951.04            31,564.91

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม    28,951.04     31,564.91            143,085.68
  --------------------------------------------- ------------- ------------- ------ -------------

  - 48 -

+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   12.2 วิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน  |      |         |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   ณ วันที่ 31 ธันวาคม               |      |         |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|                                 |      |   2545  |   2546 |   2547 |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง               |      |         |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง               |      |   5.52  |   5.81 |   5.43 |
|                                 |  เท่า |         |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว         |      |   3.98  |   3.25 |   5.23 |
|                                 |  เท่า |         |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด     |      |   1.77  |   1.43 |   3.99 |
|                                 |  เท่า |         |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า       |      |   11.71 |        |   8.79 |
|                                 |  เท่า |         |  10.53 |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย             |   วัน |   30.74 |        |        |
|                                 |      |         |  34.19 |  40.96 |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อ                             |      |         |        |        |
| ัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |      |         |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น                  |   %  |   62.17 |        |        |
|                                 |      |         |  65.16 |  61.77 |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตรากำไรสุทธิ                   |   %  |   30.03 |        |        |
|                                 |      |         |  30.74 |  31.52 |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น             |   %  |   5.85  |   6.46 |   6.70 |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัต                            |      |         |        |        |
| ราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |      |         |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์         |   %  |   5.59  |   6.21 |   6.38 |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร     |   %  |   13.13 |        |        |
|                                 |      |         |  14.59 |  16.04 |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์           |      |   0.19  |   0.20 |   0.20 |
|                                 |  เท่า |         |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |      |         |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น      |      |   0.04  |   0.04 |   0.06 |
|                                 |  เท่า |         |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย   |      |   1     |        |   -    |
|                                 |  เท่า | ,537.17 |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตร                           |      |   0.62  |   1.12 |   N/A  |
| าส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน(Cash |  เท่า |         |        |        |
|   basis)                        |      |         |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตราการจ่ายเงินปันผล             |   %  |   64.37 |        |        |
|                                 |      |         |  79.68 | 107.22 |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   ข้อมูลต่อหุ้น                      |      |         |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                |      |   42.91 |        |        |
|                                 |  บาท |         |  43.77 |  43.79 |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   กำไรสุทธิต่อหุ้น                   |      |   2.51  |   2.80 |   2.93 |
|                                 |  บาท |         |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   เงินปันผลต่อหุ้น                   |      |   2.50  |   2.00 |   3.00 |
|                                 |  บาท |         |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   อัตราการเติบโต                  |      |         |        |        |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   สินทรัพย์รวม                     |   %  |   -1.07 |   1.86 |   2.05 |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|   หนี้สินรวม                       |   %  |         |        |        |
|                                 |      |  -21.58 |  -1.41 |  53.69 |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+

  - 49 -

+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
|                                 |      |   2545  |   2546 |   2547 |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                     | %    | -0.02   | 1.99   | 0.05   |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
| รายได้จากธุรกิจคลังสินค้า             | %    | -30.17  | 9.71   | 1.46   |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
| รายได้รวม                        | %    | -29.52  | 8.88   | 2.19   |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
| ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ | %    | 12.43   | -8.60  | 13.28  |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
| ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                 | %    | 4.75    | 22.04  | -18.54 |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+
| กำไรสุทธิ                         | %    | -35.37  | 11.47  | 4.80   |
+---------------------------------+------+---------+--------+--------+

3.  คำอธิบายและวิเคราะห์ ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

 ผลการดำเนินงาน

  พิจารณาผลการดำเนินงานที่ผ่านมา จากข้อมูลงบการเงินดังต่อไปนี้

1. ส่วนของรายได้

ในปี 2547 บริษัทมีรายได้ 112.54 ล้านบาท เทียบกับปี 2546 ซึ่งมีรายได้ 110.13 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 2.41 ล้านบาท รายได้ที่เพิ่มขึ้นมากได้แก่ รายได้ค่าฝากสินค้าเพิ่มขึ้น 10.83
ล้านบาทเนื่องจากปริมาณนำฝากปุ๋ยเคมีและเอกสารมีเพิ่มมากขึ้น สำหรับรายได้ค่าเช่าลดลง 9.30
ล้านบาท เนื่องจากพื้นที่เช่าคลังสินค้าถัวเฉลี่ยลดลง 9,550 ตารางเมตร
ซึ่งได้รับผลกระทบจากการถูกเวนคืนที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง เพื่อก่อสร้างทางหลวงพิเศษ หมายเลข
37 สายบางพลี-สุขสวัสดิ์

2. ค่าใช้จ่าย

ในปี 2547 บริษัทมีค่าใช้จ่าย (ไม่รวมดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคล) 65.59

ล้านบาท เทียบกับปี 2546 ซึ่งมีค่าใช้จ่าย 64.63 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.96 ล้านบาท เนื่องจาก
ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานคลังสินค้าเพิ่มขึ้น 1.07 ล้านบาท
ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานสำนักงานลดลง 4.96 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายดำเนินงานคลังสินค้าเพิ่มขึ้น
0.60 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายอื่น ๆ เพิ่มขึ้น 0.54 ล้านบาท
ค่าใช้จ่ายอาคารสถานที่และอุปกรณ์การซ่อมแซมคลังสินค้าเพิ่มขึ้น 3.31ล้านบาท และ
ค่าตอบแทนกรรมการเพิ่มขึ้น0.41 ล้านบาท

3. กำไรสุทธิจากกิจกรรมปกติ

ในปี 2547 บริษัทมีกำไรสุทธิ 35.48 ล้านบาท เทียบกับปี 2546 ซึ่งมีกำไรสุทธิ 33.85

ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.63 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ 4.82

  4. รายการพิเศษ

  ในปี 2547 บริษัท มีกำไรสุทธิจากการเวนคืนที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง 20.04 ล้านบาท

ฐานะการเงิน

พิจารณาจากฐานะการเงินของบริษัท จากการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลในงบการเงิน จากด้านต่างๆ
ดังต่อไปนี้

- 50 -

1. ส่วนประกอบของสินทรัพย์

ในปี 2547 บริษัทมีสินทรัพย์ 561.47 ล้านบาท เทียบกับปี 2546 ซึ่งมีสินทรัพย์ 550.18

ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.29 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 2.05 สินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น ได้แก่ เงินสด
และ

รายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 111.52 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น1.04 ล้านบาท
สินทรัพย์ที่ลดลง ได้แก่

ลูกหนี้เงินให้กู้ยืมโดยมีสินค้าเป็นประกันลดลง 50.17ล้านบาท เงินลงทุนชั่วคราวลดลง 14.00
ล้านบาท เงินลงทุนระยะยาวลดลง 20.85 ล้านบาทที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิลดลง 20.02
ล้านบาท ( เนื่องจากการซื้อและปรับปรุงสินทรัพย์ถาวร 22.76 ล้านบาท
เงินสดรับจากการถูกเวนคืนที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง 49.60 ล้านบาท
กำไรจากการถูกเวนคืนที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง 26.72 ล้านบาท และการคิดค่าเสื่อมราคา 21.20
ล้านบาท)

2. คุณภาพของสินทรัพย์

2.1 สินทรัพย์

เมื่อพิจารณาคุณภาพของสินทรัพย์ของบริษัท เนื่องจากไม่มีข้อมูลบ่งชี้ว่า

สินทรัพย์ของบริษัทจะเกิดการด้อยค่า จึงไม่มีการตั้งสำรองดังกล่าว

2.2 ลูกหนี้

เมื่อพิจารณาจากระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยในปี 2547 และ 2546 เท่ากับ 40.96 และ 34.19
ตามลำดับ เปรียบเทียบกับเครดิตที่บริษัทให้ลูกค้า 15-60 วัน
จะเห็นได้ว่าบริษัทสามารถเรียกเก็บหนี้ จากลูกค้าได้ไม่เกินกว่าเครดิตที่ให้กับลูกค้า
สำหรับนโยบายการตั้งสำรองหนี้สูญ เนื่องจากในอดีตที่ผ่านมา บริษัทยังไม่เคยมีหนี้สูญ
นอกจากนี้ยังมีสินค้าที่รับฝากเป็นประกันเพียงพอกับยอดหนี้ บริษัทจึง

ไม่มีนโยบายการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญ

3. สภาพคล่อง

1.  กระแสเงินสด

ในปี 2547 เงินสดสุทธิได้จากกิจกรรมดำเนินงาน 104.20 ล้านบาท เทียบกับ

ปี 2546 ซึ่งมีเงินสดสุทธิได้จากกิจกรรมดำเนินงาน 29.64 ล้านบาท เพิ่มขึ้น74.56 ล้านบาท
เนื่องจากกำไรสุทธิ เพิ่มขึ้น 21.67 ล้านบาท (ในจำนวนนี้เป็นกำไรสุทธิจากรายการพิเศษ 20.04
ล้านบาท) ลูกหนี้เงินกู้โดยมีสินค้าเป็นประกันลดลง 71.41 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าลดลง 2.14
ล้านบาท สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 0.29 ล้านบาท ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่ายเพิ่มขึ้น 5.85
ล้านบาท เงินมัดจำรับจากลูกค้าลดลง 2.76 ล้านบาท
และเงินสดจ่ายสำหรับภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มขึ้น 0.66 ล้านบาท

ในปี 2547 เงินสดสุทธิได้จากกิจกรรมลงทุน 61.77 ล้านบาท เทียบกับ

ปี 2546 ซึ่งมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 2.87 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 64.64 ล้านบาท
เนื่องจากเงินลงทุน ลดลง 40.00 ล้านบาท ไถ่ถอนหุ้นกู้ลดลง 8.10 ล้านบาท
ปรับปรุงสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้น 11.5 ล้านบาท เงินรับจากการเวนคืนที่ดินและสิ่งปลูกสร้างเพิ่มขึ้น
49.60 ล้านบาท เงินรับจากการขายเงินลงทุนลดลง 4.10 ล้านบาท

เงินปันผลรับเพิ่มขึ้น 0.30 ล้านบาท และเงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวรลดลง 1.36 ล้านบาท

- 51 -

ในปี 2547 เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 54.45 ล้านบาท เทียบกับ

ปี 2546 ซึ่งมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 24.16 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30.29 ล้านบาท
เนื่องจากเงินปันผลจ่ายเพิ่มขึ้น 30.29 บาท

2.  อัตราส่วนสภาพคล่อง

หากพิจารณาอัตราส่วนสภาพคล่อง ลดลงเล็กน้อยจากอัตรา 5.81 ในปี 2546 เป็น 5.43 ในปี
2547 แสดงถึงจำนวนสินทรัพย์หมุนเวียนที่เพิ่มขึ้นในสัดส่วนที่มากกว่าหนี้สินหมุนเวียน
และเมื่อพิจารณาอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเพิ่มขึ้นจาก 3.25 ในปี 2546 เป็น 5.23 ในปี
2547 ซึ่งนับว่าเพียงพอต่อการชำระหนี้สินหมุนเวียนของบริษัท

3.  รายจ่ายลงทุน

รายจ่ายลงทุนของบริษัทที่ผ่านมาเป็นรายจ่ายซื้อและปรับปรุงสินทรัพย์ถาวร
เพื่อให้บริการกับลูกค้าได้สะดวกรวดเร็วยิ่งขึ้น
นอกจากนี้ยังนำเงินไปฝากกับสถาบันการเงินและลงทุนในหุ้นกู้ซึ่งให้ผลตอบแทนสูงกว่าการฝากเงินกับธนาคาร
หากพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวรในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาเป็น 14.59 และ 16.04
จะเห็นว่าการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรก่อให้เกิดกำไรสุทธิในอัตราที่เพิ่มขึ้น

4.  แหล่งที่มาของเงินทุน

  3.4.1 ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

โครงสร้างเงินทุนเมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของ

ผู้ถือหุ้นในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาเป็น 0.04 และ 0.06 ตามลำดับ
แสดงให้เห็นว่ามีหนี้สินต่ำมากเมื่อเทียบกับ

สินทรัพย์รวมซึ่งถือว่าเหมาะสมกับการดำเนินกิจการในสภาวะช่วงเศรษฐกิจที่ผ่านมา

3.4.2 ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 529.61 ล้านบาทในปี 2546

เป็น 529.85 ล้านบาท ในปี 2547 เพิ่มขึ้น 0.24 ล้านบาท เนื่องจากปี 2547
มีกำไรสุทธิจากกิจกรรมปกติ จำนวนเงิน 35.48 ล้านบาท
และกำไรสุทธิจากการเวนคืนที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง 20.04 ล้านบาท เงินปันผลจ่ายปี 2547
จำนวนเงิน 36.30 ล้านบาท เงินปันผลระหว่างกาล 18.15
ล้านบาทและค่าปรับมูลค่าเงินลงทุนจำนวนเงิน 0.80 ล้านบาท

3.  หนี้สิน

ในส่วนของหนี้สินหมุนเวียน ได้แก่ ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่ายและค่าใช้จ่ายค้างจ่าย
เมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาเป็น 3.25 และ 5.23
ตามลำดับ และเมื่อพิจารณาอัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสดเป็น 1.17 และ 3.99 ตามลำดับ
ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริษัทมีสภาพคล่องเพียงพอในการชำระหนี้สินหมุนเวียน

- 52 -

12.4 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

  บริษัทฯ จ่ายค่าตอบแทนจากการสอบบัญชีให้แก่ บริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ จำกัด

  - สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดในรอบปีบัญชี 2547 เป็น

  จำนวนเงิน330,000 บาท

  2. ค่าบริการอื่น(non-audit fee)

ปี 2547
บริษัทฯไม่มีค่าบริการอื่นจ่ายให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัทและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด

  ปัจจัยและอิทธิพลที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ภาวะเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศนับว่ามีอิทธิพลที่จะก่อให้เกิดผลกระทบต่อการ
ดำเนินงานของบริษัทได้ ทั้งนี้เพราะธุรกิจของบริษัทส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับผู้นำเข้าและผู้ส่งออกสินค้า
ดังนั้น

หากภาวะเศรษฐกิจของประเทศมีอัตราความเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจสูง
ปริมาณสินค้าที่นำเข้าและส่งออก

ก็จะสูงตามไปด้วย ทำให้บริษัทมีผลการดำเนินงานที่ดี

นอกจากนี้ทางด้านแรงงานที่ใช้ในการบรรจุและขนถ่ายสินค้า ซึ่งนับวันจะหาได้

ยากมากขึ้นทุกทีๆ ก็อาจเป็นปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทในอนาคตได้เช่นกัน
อย่างไร

ก็ตาม
ทางบริษัทได้เตรียมการแก้ปัญหาโดยการนำเอาเครื่องมือที่ช่วยในการบรรจุและขนถ่ายสินค้าหลายชนิดมาทดแทนแล้วได้แก่
รถ Mobile Crane, Fork lift, Hopper และ Belt Conveyer เป็นต้น

- 53 -