Atès que la Llei 6/2004, de 16 de juliol, de pressupostos de la Generalitat de Catalunya per a 2004 en els termes i condicions establerts en l'article 30, apartats 1, 2, 3, 4 i 6 autoritza a emetre deute públic o fer ús de l'endeutament en qualsevol modalitat en l'exercici pressupostari esmentat.
Atès que l'objecte d'aquesta Ordre és disposar l'emissió de deute públic amb valors negociables per a l'any 2004, tant a llarg com a curt termini, l'import emès durant el període de pròrroga pressupostària es sumarà al que s'emeti a partir de l'entrada en vigor d'aquesta Ordre.
Atès que l'emissió de deute de la tresoreria s'ha anat regulant anualment en el que es coneix com el Programa de pagarés de la Generalitat de Catalunya, essent la regulació més recent la de l'Ordre ECF/16/2004, de 20 de gener, per la qual cosa es pot mantenir el seu procediment per a la resta de l'exercici pressupostari.
Ordeno:.1 Disposar l'emissió de deute públic de la Generalitat de Catalunya per a l'exercici pressupostari de l'any 2004, tant pels valors negociables amb termini igual o inferior a 1 any com superior, en els termes i condicions que segueixen:
a) L'emissió de deute de Tresoreria queda fixat en un import de saldo viu màxim de 725.000.000 d'euros i es regula en els termes i condicions establerts en l'Ordre ECF/16/2004, de 20 de gener.
b) Emissió de deute públic amb termini de reemborsament superior a l'any dins el Programa de emissions de deute de llarg termini establert en el Decret 47/2001, de 6 de febrer, per a l'any 2004, amb la limitació que el deute viu a 31 de desembre de 2004 no ha de superar el corresponent saldo autoritzat a 31 de desembre de 2003 en més 1.033.276.357,26 euros; addicionalment, d'acord amb l'article 30.2 de la Llei de 6/2004, de 16 de juliol, el límit abans esmentat es podrà augmentar amb la finalitat d'amortitzar el deute de les entitats públiques que es classifiquen dins el sector de les administracions públiques..2 La Direcció General de Política Financera i Assegurances procedirà a la realització de les subhastes d'acord amb el sistema previst en el Programa d'emissions i calendari establert.
a) Els valors adjudicats pel sistema de subhasta tindran, a més, les característiques següents:
Bons, venciment juliol de 2007.
Data de venciment: 16 de juliol de 2007.
Bons, venciment setembre de 2008.
Data d'inici de cupó corregut: 30 de setembre de 2003.
Data de venciment: 30 de setembre de 2008.
Obligacions, venciment juliol de 2014.
Data de venciment: 16 de juliol de 2014.
b) Les característiques esmentades podran ser utilitzades per les diferents posades en circulació de valors que, per qualsevol dels sistemes de col·locació de valors previstos en el Programa d'emissions tal com estableix el Decret 47/2001, de 6 de febrer, es realitzin dins l'exercici present.
c) No obstant l'anterior, les característiques dels valors adjudicats podran ser modificades per resolució de la Direcció General de Política Financera i Assegurances, publicada al DOGC atenent l'evolució de les condicions de mercat o altres criteris de política financera..3 Les subhastes ordinàries es convocaran mitjançant notificació a cadascuna de les entitats col·laboradores per la Direcció General de Política Financera i Assegurances, almenys dos dies hàbils abans de la seva celebració, amb indicació de si es faran per preu o per diferencial sobre la TIR del deute de l'Estat o sobre el tipus de la permuta financera de l'Euribor.
Les subhastes extraordinàries seran convocades per resolució de la Direcció General de Política Financera i Assegurances notificada a les entitats col·laboradores, on s'especificarà l'import sol·licitat, la data de subhasta i de posada en circulació, així com els terminis d'amortització i la data de venciment, entre altres característiques, sens perjudici de la difusió que les referides entitats, pel seu compte i càrrec, vulguin realitzar ajustant-se a la notificació rebuda, i de la difusió que la pròpia Direcció General vulgui realitzar en qualsevol mitjà.
S'entendrà que la subhasta prevista ha estat suspesa quan en la data de la seva convocatòria aquesta no es realitzi, però l'òrgan convocant haurà de comunicar, al més aviat millor, els motius pels quals la convocatòria no es realitza..4 La notificació de la convocatòria de la subhasta podrà realitzar-se per fax o un altre sistema de transmissió electrònica de dades que asseguri la seva recepció.
Així mateix, i depenent del tipus de subhasta:
b) Subhastes per marge: s'especificarà com hauran de presentar-se els marges i respecte de quins valors, és a dir, el valor de l'Estat o termini de la permuta financera de l'Euribor que es pren com a referència per determinar la TIR corresponent.
En el seu cas, els termes i condicions per a l'obertura de segona volta, així com de l'existència dels trams no competitius o de subscripció pública..5 La presentació d'ofertes haurà de realitzar-se abans de les deu hores trenta minuts o de l'hora que s'estableixi a la convocatòria del dia de celebració de la subhasta, pel mateix sistema en què s'hagi notificat aquesta.
Quan es presentin ofertes a subhastes convocades pel procediment de marge o diferencial, hauran de venir expressades en punts bàsics sobre la referència predeterminada en la convocatòria i s'entendrà que comprèn totes les comissions que cada entitat vulgui aplicar..6 El preu dels valors emesos pel sistema de subhasta competitiva corresponent a cada TIR d'emissió es calcularà amb tres decimals, arrodonint-se el tercer, i s'utilitzarà la fórmula següent:
P=preu mínim acceptat o preu mitjà ponderat arrodonit
n=nombre de cupons postpagats existents en un any (1 per cupó anual, 2 per cupons semestrals, i així successivament)
I=tipus d'interès nominal de l'emissió
r=rendiment intern de l'emissió subscrita als preus esmentats
Q=nombre total de cupons postpagats que queden fins al venciment de l'emissió
Base=365, excepte si el període del primer cupó postpagat és inferior al seu període complert de meritació o aquest és de 366 dies, cas en el qual la base prendria aquest darrer valor..7 Quan la Direcció General de Política Financera especifiqui en la convocatòria corresponent que la subhasta es podrà realitzar en segona volta, es tindrà en compte:
a) La convocatòria de segona volta serà automàtica en els casos en què en la primera volta no s'hagi establert objectiu de col·locació o aquest hagués estat totalment cobert.
b) La Direcció General de Política Financera, si ho estima convenient, podrà convocar subhasta en segona volta a preus lliures, quan l'import adjudicat en la primera volta hagués estat igual o superior al 70% de l'import sol·licitat, però inferior a l'objectiu de col·locació.
Es podran presentar un màxim de fins a 3 ofertes amb un preu no inferior al mitjà resultant de la subhasta en la primera volta.
d) En la segona volta a preus lliures, l'import mínim de les ofertes que estiguin obligats a presentar els creadors de mercat serà el quocient obtingut entre l'import convocat i el nombre de creadors de mercat..8 Subscripció pública i tram minorista no competitiu.
b) Cada subscriptor podrà realitzar una o més peticions fins a un import màxim de 50.000 euros per subscriptor i referència.
d) La relació de les peticions minoristes que hagi rebut cada entitat per una determinada subhasta s'haurà de comunicar a la Direcció General de Política Financera i Assegurances el dia anterior a la data de desemborsament prevista per la subhasta esmentada en l'annex d'aquesta Ordre o la que en cas de modificar-se, pugui establir-se en la convocatòria.
En aquesta comunicació s'haurà de detallar almenys l'import total i el nombre de peticions que hagi rebut cada entitat.
a) El percentatge reservat en cada subhasta per a aquest tram serà com a màxim d'un 10% de l'import adjudicat per a cada referència en el tram competitiu, ampliable fins al 20%.
b) L'import màxim per petició (50.000 euros), i que les ofertes han d'incloure com a mínim la informació: volum ofertat i nombre de peticions.
d) La data límit per les entitats financeres per acceptar peticions minoristes serà fins al dia anterior a la data de la subhasta.
e) Les ofertes minoristes no competitives es presentaran també el mateix dia de la subhasta juntament amb les ofertes del tram competitiu i hauran d'incloure com a mínim el volum i el nombre de peticions.
Si com a conseqüència del límit fixat en l'Ordre cal realitzar prorratejos, aquests es faran de la mateixa manera que pel tram competitiu, només que en aquest cas l'import mínim de la fracció serà de 1.000 euros i les fraccions menors s'adjudicaran a l'entitat que hagi presentat un major volum en cada tram.
Després i un cop finalitzada la subhasta, serà cada entitat la que haurà de fer els corresponents prorratejos entre les seves peticions minoristes tenint en compte el percentatge adjudicat i les possibles fraccions que hagin pogut correspondre-li, que en qualsevol cas també s'haurien d'adjudicar a la major oferta..9 En el cas que s'hagin d'efectuar els prorratejos previstos en els articles 12.5 i 15.2 del Decret 47/2001, de 6 de febrer i, com a conseqüència d'aquests, sorgeixen fraccions inferiors a 1.000 euros, aquestes s'acumularan i s'adjudicaran a l'oferta de fracció superior.
Les entitats, les ofertes de les quals hagin estat adjudicades parcialment, restaran obligades a acceptar-les reduïdes..10 El resultat de la subhasta tant en primera com en segona volta, que es determinarà per resolució de la Direcció General de Política Financera i Assegurances, es publicarà al DOGC, d'acord amb el que estableix el Decret 47/2001, de 6 de febrer, i haurà d'incloure almenys la informació següent:
TIR corresponent al preu mitjà ponderat..11 Els membres del mercat que facin peticions competitives en les subhastes, així com en el tram minorista no competitiu o en subscripció pública del Programa d'emissions de valors negociables de la Generalitat de Catalunya en el mercat domèstic, podran beneficiar-se de comissions de col·locació, les quals resten determinades en funció del volum nominal adjudicat al llarg d'un any, per cada referència de les assenyalades en aquesta Ordre.
Igual o més de 15 ME fins a 40 ME
Igual o més de 40 ME fins a 75 ME
Igual o més de 75 ME fins a 100 ME
Els imports adjudicats acumulats es calcularan separant els bons de les obligacions a l'efecte de determinar el tram sobre el qual s'aplicarà la comissió.
L'import de la comissió resultant serà notificat per la Direcció General de Política Financera i Assegurances a les entitats col·laboradores corresponents, en un termini màxim de 30 dies des del dia de l'última subhasta d'aquest exercici pressupostari.
Posada en circulació de valors pel sistema de col·locació restringida entre creadors de mercat..12 Es disposa la posada en circulació de valors negociables fins a un import màxim de 60.000.000 (seixanta milions) d'euros pel sistema de col·locació restringida entre creadors de mercat dins el Programa d'emissions de valors negociables a llarg termini en el mercat domèstic europeu.
Per resolució de la Direcció General de Política Financera i Assegurances, atenent condicions de mercat, es determinarà la data de desemborsament, preu d'emissió i altres característiques, així com els imports adjudicats per la posada en circulació dels valors, i es comunicarà a cada creador de mercat i a la Borsa de Valors de Barcelona, sens perjudici de la seva posterior publicació al DOGC..13 Les característiques principals dels valors a emetre pel sistema esmentat en l'apartat anterior són les següents:
Data de venciment: 15 de febrer de 2010..14 La Direcció General de Política Financera i Assegurances podrà utilitzar les referències de valors determinades en el número 13 anterior en qualsevol altre dels sistemes d'adjudicació de valors previstos en el Programa d'emissions a llarg termini que estableix el Decret 47/2001, de 6 de febrer..15 Els valors emesos amb les característiques que estableix aquesta Ordre podran ser fungibles amb altres d'iguals característiques que es puguin emetre al marge del present Programa d'emissions de valors negociables a llarg termini de la Generalitat de Catalunya en el mercat domèstic regulat pel Decret 47/2001, de 6 de febrer, quan així es declari en la nova emissió.
El moment de la seva segregació i altres característiques serà establert per ordre d'aquest Departament d'Economia i Finances o altra norma habilitant que expressament així ho disposi..16 D'acord amb el que estableix el Decret 47/2001, de 6 de febrer, durant el present exercici es podran recomprar valors en circulació fins un import màxim de 100.000.000 (cent milions) d'euros.
16.1 Els valors a recomprar seran de les referències següents:
16.2 La recompra de valors es durà a terme en el moment que la Direcció General de Política Financera i Assegurances doni ordre o mandat als creadors de mercat per procedir a la compra dels valors en el mercat al preu que d'aquest en resulti durant un determinat període o fins a un determinat import i referència.
16.3 En el cas que, arribada la data de lliurament dels valors, l'entitat col·laboradora participant en la recompra de valors no faci efectiu el seu lliurament, haurà de fer front als costos operacionals i perjudicis causats derivats de la anul·lació de l'operació.
16.4 El Servei de Compensació i Liquidació de la Borsa de Valors de Barcelona podrà establir els procediments i el règim intern de funcionament que en cada moment siguin necessaris per fer efectiu el que disposa aquesta Ordre, els quals hauran de ser aprovats pel Departament d'Economia i Finances.
16.5 Finalitzat el període de recompra o bé adquirit l'import total ordenat, la Direcció General de Política Financera i Assegurances donarà publicitat del volum total recomprat i la referència afectada, així com de les altres condicions que siguin adients, i de si la referència en qüestió ha quedat extingida per la compra total realitzada.
16.6 La comptabilitat de les operacions de recompra restaran sotmeses al règim de comptabilitat pública i s'ajustaran al Pla general de comptabilitat pública de la Generalitat de Catalunya i a les seves normes de desenvolupament.
Seran a càrrec de la Generalitat de Catalunya les despeses derivades de comissions, corretatges, resguard de subscripció, publicitat, les derivades de l'obtenció de qualificació (ràting), i totes aquelles altres que són pròpies d'aquesta emissió, que s'imputaran a la corresponent partida pressupostària.
Barcelona, 27 de juliol de 2004
Calendari de properes subhastes de bons i obligacions de la Generalitat de Catalunya
Calendari del Programa de pagarés de tresoreria de la Generalitat
DP=data de posada en circulació.