इस सिद्धांत को चार्ल्स एच. डाउ ( 1851-1902 ) द्वारा लिखित वॉल स्ट्रीट जर्नल के 255 संपादकीय से निकाला गया था , वे वॉल स्ट्रीट जर्नल के पत्रकार , संस्थापक और प्रथम सम्पादक थे और डाउ जोन्स एंड कंपनी के सह-संस्थापक थे ।
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