1960 के बाद तक यह सिद्धान्त प्रचिलित था लेकिन 1970 के दशक में दो अमेरिकी अर्थशास्त्री मिल्टन फ्रीडमैन तथा एडमंड फेल्प्स ने फिलिप्स वक्र को चुनोती दी ।
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