१९२० में कोल्हापुर के शाहू महाराज , अपने पारसी मित्र के सहयोग और कुछ निजी बचत के सहयोग से वो एक बार फिर से इंग्लैंड वापस जाने में सफ़ल हो पाए तथा 1921 में विज्ञान स्नातकोत्तर ( एम॰एससी॰ ) प्राप्त की , जिसके लिए उन्होंने ' प्रोवेन्शियल डीसेन्ट्रलाईज़ेशन ऑफ इम्पीरियल फायनेन्स इन ब्रिटिश इण्डिया ' ( ब्रिटिश भारत में शाही अर्थ व्यवस्था का प्रांतीय विकेंद्रीकरण ) खोज ग्रन्थ प्रस्तुत किया था ।
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