전제: 집합투자기구의 모든 소득을 과세대상에 포함해 투자자가 인식하는 실제 소득과 과세소득을 일치시켜 집합투자기구의 손실과세 요인을 해소한다.
함의: 집합투자기구의 손실과세 요인을 해소하기 위해 투자자가 인식하는 실제 소득과 과세 소득을 일치시킨다.
모순: 집합투자기구의 모든 소득을 과세대상에 포함해 투자자가 인식하는 실제 소득과 과세 소득을 다르게 한다.