Kongen utnevnte i 2007 Steinsvik til ridder av 1. klasse av Den Kongelige Norske St. Olavs Orden «for hans innsats for norsk næringsliv». Steinsvik ble i 2006 utnevnt til æresdoktor ved Høgskolen i Molde. I 1995 fikk han , som er Norsk Bergforenings høyeste utmerkelse.