Ernst Rolf hadde et stadig vekslende humør, og dårlig helse tvang ham ofte til i lange perioder å måtte ta pauser fra virksomheten sin. I 1932 forsøkte Ernst Rolf å begå selvmord ved drukning, men han lyktes ikke. Han pådro seg uansett lungebetennelse, og som følge av det døde han 25. desember samme år, bare 41 år gammel. Da hans ektefelle Tutta Rolf ville heve den livsforsikringen han hadde tegnet, bedømte Högsta domstolen at Ernst Rolf ikke døde som følge av selvmord og påla forsikringsselskapet å utbetale forsikringssummen på kroner med renter til Tutta Rolf.