Paraguay fortsatte å være et urolig land helt fram til århundreskiftet. Paraguay inngikk en avtale med Bolivia om tilgang til det ufruktbare Gran Chaco-området som beiteland. Oljefunn i området rundt 1928 destabiliserte situasjonen og førte til Chacokrigen (1932–35), der Paraguay erobret hele Gran Chaco fra Bolivia og nærmest fordoblet sitt landområde.