Sommeren 1924 forlot Holman hjemstedet og reiste til New York hvor først bodde i Studio Club. Hennes første teaterjobb var i et omreisende teater med forestillingen Forfatteren av , Channinh Pollock oppdaget øyeblikkelig Holmans talent og rådet henne til å fortsette på scenen. Hun fulgte Pollocks råd og snart be hun en stjerne. På et tidlig tidspunkt ble hun nær venn med en kollega, den fremtidige filmstjernen Clifton Webb, som da var danser. Han ga henne kallenavnet «The Statue of Libby». Hennes Broadway-debut var i i 1925 på Selwyn Theatre, som stengte etter 13 forestillinger. Hun var da kjent som Elizabeth Holman. Hennes store gjennombrudd kom mens hun spilte med Clifton Webb og Fred Allen i Broadway-revyen i 1929, hvor hun første gang fremførte i en bluessangen «Moanin' Low» av Ralph Rainger. På premieren måtte Holman inn på scenen et dusin ganger etter teppefall, hun fikk god kritikk og «Moanin' Low» ble hennes signatur sang. I samme revyen sang hun Kay Swift og Paul James' sang «Can't We Be Friends?».