Fabrikken og kraftverket ble etablert i 1895 av Johan Jebsen. Anlegget forsynte i starten bånd og lisseproduksjonen i Trengereid fabrikker med energi og utnyttet opprinnelig bare fallet på 206 meter i Skulstadelven. Dammen i Holmavatnet, som er et av magasinene til kraftverket, har fortsatt en seksjon med torv som tettningsmasse.