Han stilte som kandidat i presidentvalget i 1976, men offiseren António Ramalho Eanes ble valgt til president med 61,6 prosent av stemmene i første valgomgang; Otelo Saraiva de Carvalho kom på andre plass med 16,5 % av stemmene. Saraiva stilte senere som presidentkandidat på nytt, men tapte også i det valget.