Under den tyske novemberrevolusjonen i 1918 ble Hilferding medlem av , en interimsregjering basert på et sosialdemokratisk mindretall. Rådet som besto av medlemmer av SPD og USPD, var i tjeneste fra 11. november 1918 til 19. januar 1919, da det ble avløst av Weimarrepublikkens første regjering, under ledelse av Philipp Scheidemann.