Fabiano Caruana ble født 30. juli 1992 som barn av en italiensk-amerikansk far og italiensk mor. Da han var fire år flyttet familien fra Miami, Florida til Park Slope, Brooklyn, New York. Tilfeldigvis var dette samme område hvor Bobby Fischer bodde i sin ungdom. Da Fabiano var fem år, ble hans sjakktalent oppdaget i en jødisk sjakklubb for barn i nabolaget. Samme år spilte han i sin første turnering ved Polgar Chess Center i Queens, New York. Opp til tolv års alder bodde og spilte han stort sett i USA, men deltok i noen turneringer i Europa og Syd-Amerika. Hans første sjakktrener fra han seks til åtte år, var sjakktrener Bruce Pandolfini, og fra åtte til tolv studerte han med Internasjonal mester Miron Sher. I 2004, da han var tolv, flyttet Fabiano med familien til Madrid for å bli profesjonell sjakkspiller. Han trente med Internasjonal mester Boris Zlotnik i Madrid, og i 2007 flyttet han til Budapest for å trene med Stormester (GM) Alexander Chernin. Han bor nå i Europa og Tarpon Springs, Florida, USA.