Han er utdannet jurist og ble første gang valgt inn i Folketinget i 1994. Han ble i 1998 nestformann i det liberale partiet Venstre og samme år amtsborgermester i Frederiksborg amt. Han var innenriks- og helseminister i Anders Fogh Rasmussens første og andre regjering fra 2001 til 2007, og i november 2007 ble han utnevnt til finansminister i Anders Fogh Rasmussens tredje regjering.