Diktet innledes med Helges fødsel og oppvekst i Brålunde (vers 1-9) og om hans kamp mot Hunding og Hundingssønnene som krevde faderbot for Helges drap (vers 10-14). Helge treffer valkyrien Sigrun som er blitt bortfestet mot sin vilje til Hodbrodd Granmarsson, men Helge lover å beskytte henne (vers 15-20). Helge seiler til Granmarssønnenes rike for å kjempe mot dem (vers 21-31). En lang sekvens følger med en vidløftig ordstrid mellom Helges bror Sinfjotle og Gudmund Granmarsson. Det slynges ut svært sterke beskyldninger fra begge parter, helt til Helge avbryter ordfeiden (vers 32-46). Forberedelsene til kampen fra Granmarssønnene følger (vers 47-52), og til sist selve kampen og Helges seier. Sigrun ønsker lykke til og forutsier at de to skal leve i fryd sammen (vers 53-56).