Posisjonen som peshwa for innebar opprinnelig å være formann i statsrådet. Den var først i bruk under raja Shivaji, som styrte til 1680. Baji Rao I var peshwa fra 1720 til 1740. Han maktet å gjøre stillingen arvelig. Peshwaen ble mektigere en rajaen og ble marathaenes fremste leder. Arvefølgestrid fra 1772 svekket imidlertid posisjonen.