Den første turneringen ble spilt som cup, og to lag fra Jugoslavia, Tsjekkoslovakia, Ungarn og Østerrike deltok. Vinneren ble tsjekkiske Sparta Praha. I 1929 erstattet italienske lag de jugoslaviske, og i 1934 ble antallet lag fra de deltakende nasjoner økt fra to til fire. Andre nasjoner kom til etter hvert, Sveits i 1936, Romania og Jugoslavia i 1937. Østerrike trakk seg etter Anschluss i 1938. Turneringen i 1939 ble spilt med bare åtte deltakende lag, to fra Italia, Tsjekkoslovakia og Ungarn, ett fra Jugoslavia og Romania. 1940-turneringen ble startet, men ble avbrutt før finalen av andre verdenskrig. Ungarske Ferencvaros skulle møtt rumenske Rapid București, men ettersom Ungarn hadde invadert Nordøst-Romania, ble kampen aldri spilt.