Olsen var fra 1917 generalkonsul for Italia. Han ble i 1938 utnevnt til ridder av 1. klasse av St. Olavs Orden. Ettersom han var mangeårig styremedlem for Dr. Holms Hotel bekostet han etableringen av «Rudolf Olsens vei» på Geilo. Datteren Sofie etterfulgte ham i styret. Han ble utnevnt til kommandør av Italias kroneorden og av den belgiske Kroneordenen, var offiser av den italienske Sankt Mauritius' og Sankt Lasarus' orden og ridder av 1. klasse av Finlands hvite roses orden. Da han døde i 1951 lå det krans fra kronprinsparet (kronprins Olav og kronprinsesse Märtha) der.