I London i 1904 forteller Wendy Darling eventyr til sine yngre brødre John og Michael, om Kaptein Hook og piratene hans. Men Peter Pan overhører historiene henne fra utsiden av vinduet deres. Tante Millicent er misfornøyd med Wendys historier, og råder Darling-ekteparet til å fokusere mer på fremtidsutsiktene hennes. En natt ser Wendy at Peter Pan dukker opp, men skyggen hans blir bitt av familiens hund Nana. På skolen oppdager Wendys lærer at hun lager en tegning av Peter Pan. På jakt etter skyggen hans blir Peter snart venn med Wendy, som hjelper ham med skyggen hans. Han inviterer Wendy og brødrene hennes til å være med ham til Neverland, slik at hun kan fortelle historiene sine til gjengen hans - som han kaller for Lost Boys.