Forskningsrådet lyser ut midler til forsknings- og innovasjonsprosjekter. Forskningsorganisasjoner, bedrifter og offentlige virksomheter kan søke om midler gjennom Forskningsrådet, ofte i samarbeid med andre. Internasjonale fageksperter vurderer og rangerer søknadene på vegne av Forskningsrådet, og beslutninger om tildelinger tas av de 16 porteføljestyrene.