Partiet ble etablert i mars 1934 gjennom en sammenslutning av den anti-kommunistiske og anti-demokratiske islandske nasjonalistbevegelsen og det islandske nasjonalistpartiet som tidligere hadde brutt ut av bevegelsen. Det nye partiet hadde som mål å beskytte den islandske etniske identiteten og trodde på overlegenheten til den ariske rase og antisemittisme. Partiet støttet landbruksreform og var positive til korporativisme og til at myndighetene skulle investere i industri. Partiet ønsket også å avvikle Alltinget og erstatte dette med et korporativt parlament. Partiet avviste den klassiske høyre-venstre aksen i politikken og presenterte seg som et radikalt alternativ i islandsk politikk. Partiet var mer influert av ideene til den danske nazilederen Frits Clausen enn til Adolf Hitlers. Det er ingen bevis for en direkte kobling med det nasjonalsosialistiske Tyskland.