Modigliani var også opphavsmann til livssyklushypotesen, som er et forsøk på å forklare oppsparingsnivået i et land. Modigliani mente at forbrukere vil forsøke å oppnå et stabilt forbruksnivå over sine liv (foreta forbruksutjevning). Det kan oppnås ved å spare opp i de år man arbeider, for å bruke av oppsparingen når man er gått i pensjon. Dette er senere blitt ett av de grunnleggende utgangspunkter for å forklare utviklingen i forbruk, inntekter og oppsparing og sammenhengen med demografiske forhold.