Fra midten av 1800-tallet opplevde sjøfarten i Bergen en stor oppblomstring, og Graneverftet var sammen med Georgernes Verft og Bradbenken premissgiver for å kunne forsyne den økende etterspørselen etter nye skip. Omstillingen fra seilskip i tre til dampskip i jern ble imidlertid taklet dårlig, og etter bratt nedgang i markedet inngikk brødrene Gran i 1882 en avtale om å leie ut verftsområdet til et nytt selskap med navnet Martens, Olsen & Co. I 1888 ble verftet reetablert som Laxevaag Maskin & Jernskibsbyggeri etter at Martens, Olsen & Co hadde gått konkurs.