Består av to ulike stasjoner med hver sin tilførselstunnel. Blåfalli III Lav utnytter fallet mellom Jamtelandsvatn og Fjellhaugvatn. Jamtelandsvatn er regulert mellom 437 og . Blåfalli III Høy utnytter fallet mellom Blådalsvatn og Fjellhaugvatn. Blådalsvatn er regulert mellom 711 og . Det tilføres også vann til Blådalsvatn fra flere andre vann.