Magasinet ble dannet på 1940-tallet ved at det ble bygget en demning ved Nedre Stolsvatn i elva Urunda, ved Olsennvatn i Orseriåne, og ved Mjåvatnet i naboelva Votna i øst. Den nye innsjøen omfattet en rekke mindre vatn, blant annet Nedre og Øvre Stolsvatnet, Djupsvatnet, Iungsdalsvatnet, Olsennvatnet, Riskevatnet, Svaravatnet, Geitevatnet, Mjåvatnet og Buvatnet. I tillegg til lagring av vann fungerer magasinet også til å overføre vannføring fra Urunda til kraftverkets inntaksmagasiner i Votnas nedbørfelt.