Khashoggi ble ansett som en av de rikeste mennene i verden i 1970- og 1980-årene. Etter at Khashoggi ble arrestert i Sveits, anklaget for å ha hjulpet Imelda Marcos med å plyndre millioner av dollar fra den filippinske staten, ble han utlevert til USA i 1989, der både han og Marcos ble frifunnet. American University i Washington, D.C. pleide å ha en bygning kalt Khashoggi Center, men etter at han ikke oppfylte sine avtalte forpliktelser overfor universitetet, fjernet universitetet hans navn fra bygningen. Khashoggi, som på det meste brukte 250 000 dollar per dag for å opprettholde sin ødsle livsstil, fikk økonomiske problemer i slutten av 1980-årene på grunn av overforbruk, dårlige investeringer og skandaler, så som konkursen av Bank of Credit and Commerce International og Iran-Contras-skandalen.