Selskapet ble etablert av NSB den 16. juni 2016 under det midlertidige navnet Materiellselskapet AS som en del av forberedelsene for omstruktureringen av jernbanesektoren i forbindelse med Solberg-regjeringens jernbanereform. 15. oktober ble selskapet operativt da det overtok det rullende materiellet fra morselskapet NSB. Materiell som ikke ble overført inkluderer det som brukes på Flåmsbana, da trafikken der er unntatt fra konkurranseutsetting ut 2027, og det materiellet som ble disponert av , som i stedet skal overføres til Bane NOR. NSB leier togene for en fast månedspris.