I 1960 publiserte Coase , som omfatter eksterne kostnader som blant annet miljøproblem. Før publiseringen hadde oppfatningen vært at slike problemer ikke kunne håndteres av markedet. Han viser imidlertid at dersom transaksjonskostnadene var null, kan markedet håndtere problemet fra et økonomisk perspektiv, uavhengig av hvem som er ansvarlig for eksterne kostnader. Det viktige er at en forpliktelse eksisterer.