I 1931 trakk Gade seg tilbake fra offentlige opptredener, og viet seg utelukkende til komponistgjerningen. Han flyttet til den lille fiskerlandsbyen Thorøhuse i 1943 sammen med sine kone Mimi, og bodde der til sin død i 1963. Mimi var gått bort allerede i 1950, og etter hennes død begynte han å overveie hvordan han best kunne disponere sin formue med tanke på ettertiden. I 1956 opprettede Gade et legat til fordel for unge talentfulle musikere, og besluttet at alle fremtidige royalty-inntekter fra komposisjonene hans også skulle tilfalle legatfondet. Jacob Gades legat mottar derfor fortsatt royalty-inntektene fra Gades komposisjoner. Legatet ble første gang utdelt i 1964. Legatet kan ikke søkes, men tildeles av et legatstyre.