Han overtok gården Bortstu Hornset da faren, lensmann Tollef Tollefsen senior døde i 1860, og drev den til han i 1880 solgte til Jens Simensen Høye (f 1851), som var gift med Tollefs brordatter Marit. Tollef eide også gården Asphaugen på Bergset som han kjøpte i 1878. Denne solgte han i 1888 til søstersønnen Tollev Edvardsen Hornset. Han var særlig interessert i hesteavl.