Da Estland begynte å løsrive seg, gikk han inn i politikken. Han tilhørte den unge generasjonen som kom til å innta lederposisjoner i det uavhengige Estland. Kranich var med på å grunnlegge Estlands liberaldemokratiske parti (ELDP) i 1990. Ved de første frie valgene til Riigikogu i 1992 ble han valgt inn for ELDP, som en del av den konservative-kristendemokratiske valgalliansen «Fedreland». Kranich var fra januar til juni 1994 finansminister i Mart Laars regjering. Samme år gikk ELDP ut av valgalliansen og dannet Det estiske reformpartiet. Kranich var generalsekretær i Det estiske reformpartiet til han ble minister igjen.