Gutman forteller at han har brukt mange år av livet på å spore skulpturen opp. Malteserfalken er en skatt som går tilbake til Korsfarertiden og ridderne som etablerte seg på Malta i den såkalte Malteserordenen. Gutman sier at han er villig til å betale mye for fuglen, hele 25 000 dollar. Spade sovner under møtet. Noen har fylt drinken hans med en type dop. Når han våkner er han alene, men finner en avis som annonserer ankomsten av et lasteskip på havna – . Spade drar dit, men finner skipet i brann.