Klubben ble først stiftet som , 2. desember 1917. 35 personer møtte på stiftelsesmøtet. Klubben skiftet navn til , 19. mai 1918, og senere til . Geilo IL er arrangør av Skarverennet som arrangeres hvert år i slutten av april. Rennet ble arrangert første gang i 1974, og går fra Finse til Ustaoset langs det storslagne Hallingskarvet. Av andre større arrangement kan nevnes Skarverittet og turrittet Voss-Geilo.