Bryggeriet ble etablert i 1888 av Símun F. Hansen, kalt Símun í Vági. Han hadde gått i lære som baker i Danmark, hvor han også lærte å brygge øl. Föroya Bjór ble Færøyenes andre bryggeri, etter Restorffs Bryggjarí i Tórshavn. Bryggeriet har siden vært i Waag-familiens eie. Bryggerimester Annika Waag er fjerde generasjon.