Fotball er et hett tema i Hellas, og det finnes få eller ingen land i Europa som vier sin fritid så til de grader til fotball som det grekere i de store byene gjør. Olympiakos' hovedrivaler er Panathinaikos, noe det har vært siden slutten av 20-tallet. Olympiakos representerte i starten arbeiderklassen i Athen og Pireus, mens PAO var overklassens klubb. Det sies at hver kamp mellom disse to lagene deler Hellas i to. Lagene er de suverent mest suksessrike både i fotball og basketball i Hellas, og har omtrent like mange supportere. Dessverre har det mildt sagt hatefulle forholdet mellom klubbene ført til mange dødsfall opp gjennom tidene. Senest i mars 2007 ble en politimann, som holdt med Panathinaikos, knivstukket og drept etter en vannpolo-kamp for kvinner lagene i mellom. Også etter at Olympiakos hadde slått Panathinaikos 4-0 i januar 2008, ble en Olympiakos-supporter knivstukket og drept. Det er imidlertid usikkert hvor mye den sistnevnte saken hadde med fotball å gjøre.