Tungodden er utdannet siviløkonom ved NHH i 1991 og tok doktorgrad (dr. oecon.) samme sted i 1993 på en avhandling om fattigdom og normativ økonomi, med Agnar Sandmo som veileder. Han har særlig forsket på moralfilosofiske spørsmål og velferdsøkonomi knyttet til fordelingsulikhet, ofte undersøkt ved hjelp av adferdsøkonomi og eksperimentelle metoder. Han har også forsket på effekten mikrokreditt i afrikanske land. Sammen med Ingvild Almås, Alexander W. Cappelen og Erik Ø. Sørensen publiserte han i 2010 en artikkel i om hvordan en gjennom av adferdsøkonomiske ekspriment kunne avdekke hvordan tenåringers forståelse av rettferdighet endret seg med alderen.