Liberal Alliance satt fra 2016 til 2019 i en mindretallsregjering med Venstre og Det Konservative Folkeparti. Liberal Alliance gav samtidig opp sine absolutte krav i skattepolitikken. Ved folketingsvalget i 2019 mistet Liberal Alliance to tredjedeler av sin folketingsgruppe, deriblant sin partileder gjennom ti år, Anders Samuelsen, som også gikk av. Alex Vanopslagh ble valgt til ny partileder. Simon Emil Ammitzbøll-Bille meldte seg ut av partiet, så folketingsgruppen ble redusert til tre representanter. Ole Birk Olesen ble formann i folketingsgruppen. Ved folketingsvalget 2022 gjorde partiet sitt hittil beste valg og fikk 14 mandater.