Olofström vokste opp omkring et jernverk som ble anlagt i 1735. Olofström er kjent for sin høyteknologiske industri. Industrien har en lang historie på stedet, og har etterlatt seg en rik kulturarv innen industri og teknologi. Industrien domineres av selskapet Volvo Personvagnar. De kjøpte Svenska Stålpressningsaktiebolaget av Alfa Laval i slutten av 1960-årene. Stedets nest største arbeidsgiver er kommunen. Andre større arbeidsgivere er blant annet Finnveden Metal Structures, European Body Panels, Coor Service Management, Stans & Press og Blekinge läns landsting.