I 1935 startet rederiet opp rutefarten , som i sommersesongen gikk mellom Europa og De store sjøer i USA, og , som på vinteren gikk med frukt mellom Palestina og Nord-Europa. Det ble utviklet egne skip for denne farten, , som hadde en dødvekt på tonn. Olsen & Ugelstad avviklet i 1972. miniatyr| etter kollisjon, i tett tåke utenfor Trelleborg, med tankskipet i 1969 Kristoffer Olsen jr. ble, da hans far døde i 1948, ny partner og direktør i rederiet. Rolf og Trygve Ugelstad overtok etter Rudolf Ugelstad. I 1966 hadde Olsen & Ugelstad 30 skip med en samlet dødvekt på tonn. I 1970 var antall skip sunket til 18. I 1972 trakk Ugelstad-brødrene seg tilbake, og det ble personlige firmaet ble avviklet. Det ble startet opp ett nytt aksjeselskap med samme navn. Antall skip fortsatte å synke betraktelig i perioden etter 1970, og i 1976 hadde rederiet kun fire gjenværende i sin flåte.