Borkenau hevdet at de politiske, sosiale og økonomiske krisene forårsaket av første verdenskrig fikk de sterkeste kapitalistene til å etablere en ny økonomisk elite. Men ettersom den nye økonomiske eliten kontinuerlig revitaliserte seg med stadig mer hensynsløs konkurranse, ble stadig flere vanlige mennesker rammet, noe som førte til statlig intervensjon. Men etterhvert som staten ble stadig mer involvert i økonomien vokste det frem en ny politisk elite som overskygget den økonomiske eliten og krevde absolutt politisk og økonomisk makt. Slik Borkenau så det var fascismen i Italia, nasjonalsosialismen i Tyskland og kommunismen i Russland alle ulike former for dette fenomenet. Borkenau hevdet at Vladimir Lenin skapte det første totalitære diktaturet med all makt i statens hender, uten begrensninger fra noen samfunnsklasse slik alle tidligere regimer hadde vært.