Partiet ble formelt stiftet under et landsmøte i Nobelinstituttets festsal i mars 1909. Det var Michelsen som foreslo «Det frisindede Venstre» som partinavn; «frisinnet» og «liberal» var betegnelser som ble brukt om hverandre. Navnet provoserte Venstre, som antok at det nye partiet raskt ville gå opp i Høyre.