Fondet ble opprettet i 1999, til minne om Karel Hlavatys store betydning for figurteatrets utvikling i Norge. Midler til fondet ble samlet inn fra en rekke teatre og enkeltpersoner. Stipendet ble gitt til en ung figurteaterkunstner i etableringsfasen, og stipendets størrelse ble avgjort av UNIMA Norges styre for hver tildeling. Stipendet ble tildelt annet hvert år etter søknad, og det kunne søkes om studiereiser, idéutvikling eller annet fagrelevant formål.