Alapajevsk er et av de eldste sentrene for jernbasert metallurgi i Ural, med den første fabrikken bygget i 1704. Selve byen ble grunnlagt i 1781. Den er kjent for gruvene i området rundt byen, og sine mange fabrikker. Den siste metallurgiske fabrikken ble dog nesten nedlagt på begynnelsen av 1990-tallet.