Killarney oppsto tidlig i irsk historie med religiøse bosetninger som spilte en viktig del av byens nedtegnede historie. Dens første betydelig historiske bosetning var klosteret på nærliggende øya Innisfallen Island i Lough Leane som i henhold til tradisjonen ble grunnlagt i år 640 av helgenen Finan Lobhar («Finian den spedalske»). Klosteret var bosatt i omtrent 850 år.