Men suksessen garanterte ikke en fortsettelse av firmaet, som etter å ha nådd toppen i 1920-årene, opplevde svikt i salgstallene, opprivende lederkriser og arbeidskonflikter i det neste tiåret. Olds valgte å trekke seg ut i 1937 etter lang tids uenigheter med ledelsen og etterlot firmaet i en alvorlig krisetilstand. Dermed måtte Reo slå seg konkurs i desember 1938, og ble overtatt av en ny ledelse med statslån som gjorde det mulig å fortsette virksomheten fra 1941. Personbilproduksjonen ble oppgitt til fordel for lastebilproduksjonen allerede i 1936.