Den israelske diamantindustrien begynte i 1937, før Den israelske selvstendighetserklæringen, når den første diamantpussingsfabrikken åpnet i Petah Tiqwa. Etter at staten ble etablert endret forbrukerøkonomien seg til en krigsøkonomi. Dette kom samtidig som høyden på diamantkrisene, da mange krigsherjede økonomier kjempet for å reetablere seg. Siden da har industrien fortsatt å vokse, og dermed produsert en verdensleder innen diamantindustri.