AS Sjølingstad Uldvarefabrik ble konstituert som et uansvarlig aksjeselskap 15. september 1893. Fabrikkens grunnlegger, August Hoven (1852–1911), kom fra Hoven i Halse. Han var utdannet lærer og ble betegnet som dypt religiøs og inspirert av Hans Nielsen Hauge. Hoven kjøpte sitt første vannfall på Sjølingstad rundt 1890, og etablerte i 1891 Fredli Shoddyfabrik. Denne ble drevet parallelt med ullvarefabrikken helt fram til 1940-tallet.