Fra 1930 til 1957 var Hognestad medlem av landsstyret i Arbeiderpartiet. Ved Stortingsvalget 1933 ble han stortingsrepresentant for Rogaland fylke og Arbeiderpartiet. Etter 2. verdenskrigen var han sekretær i Finanskomiteen fra 1945 til 1952 og formann i samme komite i 1953 til 1954. Den siste fireårsperioden på Stortinget ledet ham Stortingets landbrukskomité.