Filmen handler om den vesle sirkus-elefanten Dumbo som blir latterliggjort på grunn av sine store ører. Hans eneste venn, bortsett fra moren, er musa Timothy. Sammen med noen fugler lærer Timothy ham å bruke ørene som vinger slik at han blir verdens eneste flyvende elefant. Filmen er basert på en kort billedbok skrevet av Helen Aberson og Harold Pearl med illustrasjoner av Helen Durney.