Det nederste og samlende leddet i vassdraget er Kobbelva som renner fra Kobbvatnet til utløpet. Ovenfor Kobbvattnet er de viktigste tilløpene Gjerdalselva i Gjerdalen fra nordøst og Austerelva med kilde fra Nedre Veikvatnet i øst. Vassdraget er regulert, og vannet benyttes i Kobbelv kraftverk. I forbindelse med reguleringen er det bygget flere reguleringsmagasiner.