Prisen deles ut annethvert år og mottakeren tildeles et prisbeløp på 25 000 kroner. I prisens statutter heter det at «Prisen tildeles en formidler av et helhetlig verdisyn som favner den ånd som ligger i Einar Skjæraasens diktning. Det kan være innen forfatterskap, bildende kunst eller musikk. Det er ingen avgjørende betingelse at prisvinneren skal være norsk.» Prisen deles ut under Skjæraasendagene i slutten av oktober annethvert år.