I motsetning til de fleste andre prisene under Spellemannprisen, der en fagjury stemmer fram en vinner ut fra påmeldte artister, er det en spesialjury som kårer vinneren av Årets Spellemann på fritt grunnlag. Det blir i kåringen også lagt vekt på artistopptreden, kommersiell suksess og plateutgivelser. Vinneren får en bronsestatuett utformet som en grammofonspiller i sin besittelse i ett år. Det er som regel det forrige årets vinner som deler ut prisen. Statuetten er laget av skulptøren Erlingur Jónsson.