I løpet av sin periode som leder av Norges største private oljeselskap, utviklet han Saga til et selskap som sto imot oppkjøp fra konkurrerende selskaper. Larsen gikk av i 1998 etter et strategisk mislykket oppkjøp av det Kuwait-eide oljeselskapet Santa Fe Exploration. Han ble etterfulgt av Diderik Schnitler, og året etter ble Saga kjøpt opp av Norsk Hydro.