OBF ble opprinnelig etablert som et andelslag for å forvalte noen av bygårdene Oslo kommune hadde ansvar for. Som følge av den store husmangelen på begynnelsen av 1900-tallet, bygget kommunen flere leiegårder. Lave inntekter, dårlig økonomi og krigsårene medførte at bygningene var i dårlig forfatning. I 1950 ble det vedtatt at gårdene skulle omdannes til borettslag, og beboerne fikk tilbud om å kjøpe seg inn i disse. For å sikre god drift av borettslagene ble A/L Oslo Boligforvaltning stiftet i 1956. På den tiden hadde ingen av gårdene noen form for bygningsforsikring. En av de første kjernesakene for OBF ble derfor å sikre at borettslagene tegnet dette. Bygningsmassene ble med tiden pusset opp og modernisert.