Som mange svenske tettsteder, har Arvika opplevd nedleggelse av storindustri. I byen har det vært både kjøleskapsfabrikk og tobakksfabrikk. Et EU-støttet omstillingsprosjekt har skapt nytt liv i den 18 000 kvadratmeter store nedlagte tobakksfabrikken, som nå huser 45 større og mindre virksomheter med over 300 ansatte og et utdanningssenter med over 500 studenter. Kjøleskapsfabrikken er overtatt av foretaket Coffee Queen, som produserer kaffetraktere og kaffeautomater. En annen stor aktør er varmepumpeprodusenten Thermia, som i 2005 ble oppkjøpt av det danske konsernet Danfoss. Ikke langt fra tettstedet Glava har den norske solcelleprodusenten Renewable Energy Corporation (REC) bygget en fabrikk for montasje av solcellepaneler.