Tofteelvas øverste kilder kommer fra (250,1 moh.) og (213,6 moh.) sør for Stikkvannskollen og (214,4 moh.) vest for Skavmyrfjellet. En bekk fra Sæterpytten renner ut i (190,8 moh.). Rødvannet ble regulert ved oppdemming i 1949/1950. Reguleringshøyden er ni meter, og magasinet rommer rundt 1,4 millioner kubikkmeter vann.