De plyndrer to engelske banker, og gir en god del av pengene til fattige familier i nød. Snart blir de hyllet som folkehelter av befolkningen, selv om media skildrer dem som voldelige kriminelle. For å løse situasjonen før den kan eskalere til utbredt opprør, sender myndighetene inn Francis Hare (spilt av Geoffrey Rush) og arresterer flere sympatisører - inkludert Joes barndomsvenn Aaron som godtar å begynne som informant. Gjengen gir Aaron falsk informasjon for å teste hans lojaliteten. Når de forstår at Aaron har forrådt dem, dreper Joe ham. Ned finner på en plan for å ta Francis Hare, og lokker ham til byen Glenrowan. De samler alle innbyggerne, hvorav de fleste er vennlig innstilt mot dem, for å beskytte dem til den kommende skuddvekslingen.