I 1872 åpnet Denver & Rio Grande Railroad (D&RG) en jernbanelinje til kullgruvene i Rockvale og Coal Creek, og det dannet seg snart husklynger rundt jernbaneinstallasjonene. I 1881 ble det funnet olje i nærheten, og husklyngene ble raskt til en liten by. Den 13. september 1887 ble Florence stiftet (amerikansk: incorporated) med et innbyggertall på 450. I 1890 ble det produsert fra 50 oljebrønner, og nye boliger og forretninger spratt opp. Samme år ble det for alvor fart i gullrushet i Cripple Creek oppe i fjellene nær Pikes Peak 60 kilometer unna. En bomvei ble bygd av nabobyen Cañon City for å trekke trafikken fra gullgruvedriften dit. Innbyggerne i Florence gikk sammen om å bygge en ny vei fra gruvedistriktet til Florence, og denne veien var gratis å bruke. 1. juli 1894 åpnet Florence & Cripple Creek Railroad (F&CC) sin smalsporede linje fra D&RG hovedlinje i Florence og gjennom Phantom Canyon opp til Victor og Cripple Creek. I 1898 hadde Florence 8 knuse- og foredlingsverk som behandlet den gullholdige malmen fra gruvene.