I sesongen 1977/1978 hadde Thompson ristet av seg skadene og var tilbake i forsvaret. Liverpool kom i denne sesongen til sin første finale i Ligacupen, en cup laget tidligere ikke hadde prioritert. De møtte Nottingham Forest FC i finalen på Wembley, men den første kampen endte 0-0, og det ble da omkamp og Nottingam Forest vant 1-0. Det ble en skuffende dag på jobben for Thompson, siden det var han som forårsaket straffesparket som gjorde at Nottingham scoret målet sitt. Liverpool tapte også ligamesterskapet til Nottingham Forest og endte på 2.-plass, og sesongen hadde i Liverpools øyne vært med 1-0 mot Club Brugge i en kamp også spilt på Wembley.