Kraftverket ble prosjektert under krigen. Vinstra Kraftselskap ble dannet i 1946, konsesjon for utbygging ble gitt i 1946. Anleggsarbeidet ble satt i gang i 1947, og første byggetrinn var ferdig i 1953. Det var da det første kraftverket i verden med så stor fallhøyde på francisturbin. Anlegget var fullført da det fjerde aggregatet ble satt i drift i 1958.