Elva er utbygd til kraftproduksjon i Valvatn kraftverk (1 MW), som utnytter fallet mellom Store Valvatnet og Store Kobbholmsvatnet. Fra Haukedalselva blir vannføringen fra et stort nedbørfelt overført fra Trillingvatnet via en kort kanal og en tunnel til Tomasvatnet øverst i Kobbholmsvassdraget for å nyttes i kraftverkene her. Overføringen utgjør rundt to tredjedeler av vannføringen i Valvatn kraftverk.