Den første store restaureringen av Vasshjulet ble utført i 1943, og store deler av trevirket ble byttet ut. I 1990 fikk hjulet ny aksel, nye fundamenter i tre til lagerskålene og deler av treverket på selve hjulet ble også byttet ut. En restaurering fant også sted i 1998 da alle skovler, hele skovlbunnen og deler av hjulringen og eikene ble skiftet ut. Vasshjulets steinfundament ble også sikret mot ytterligere utglidning mot hjulbrønnen, og et midlertidig overbygg ble satt opp for å beskytte hjulet mot vær og vind. De omfattende restaureringsarbeidene har gjort at hjulet ikke lenger er hundre prosent originalt, men bygget på den opprinnelige måten og på de originale steinfundamentene fra 1864-65. I 1987 ble Riksantikvaren anmodet om å frede Vasshjulet, men søknaden ble avslått grunnet manglende kapasitet til å vurdere objektet, men også på grunnlag av at hjulet aldri hadde vært truet av ødeleggelse eller riving. Fra januar 1998 er hjulet en del av Lørenskogs museums struktur og har status som verneverdig. Vasshjulet er et kjent kulturminne for lokalbefolkningen i Lørenskog og i 1957 fikk kommunen godkjenning til å bruke vasshjulmotivet i kommunevåpenet. I 1998 overtok Lørenskog kommune Vasshjulet fra Lørenskog historielag som fikk det i gave i 1957. I forbindelse med Lørenskog kommunes 100-årsjubileum inviterte kommunen i 2008 arkitekter og studenter til å sende inn forslag til vernebygg med scene og amfi rundt Vasshjulet. Arkitektkontoret L2 ble kåret til vinner, men forslaget har ikke blitt bygget.