Han var utdannet ved Westminster School ved University of Cambridge fra 1936. Etter endt utdannelse og frem til andre verdenskrig, jobbet Stone ved Lloyd's Brokers. Under krigen jobbet Stone med James Meade som statistiker og økonom for den britiske regjeringen. Det var på denne tiden de utviklet en tidlig versjon av nasjonalregnskapets far. Etter krigen jobbet Stone som direktør ved den nye avdelingen for anvendt økonomi (1945– 1955) og som P.D. Leake-professor i finans og regnskap (emeritus fra 1980). Innenfor instituttet grunnla han Cambridge Growth Project, som utviklet . Han ble etterfulgt som leder for Cambridge Growth Project av Terry Barker. Et selskap grunnlagt av medlemmer av instituttet, Cambridge Econometrics, ble grunnlagt i 1987 med Stone som den første ærespresident. Selskapet fortsetter å utvikle MDM og å bruke modellen til å foreta økonomiske prognoser.