Rederiet Grefstad & Herlofson disponerte en betydelig flåte ved inngangen til første verdenskrig i 1914. Krigen førte til et umettelig behov for skipstonnasje og førte til stor spekulasjon i skipsaksjer. I 1916 valgte Herlofson å trekke seg ut av rederiet. Selskapet Grefstad & Herlofson ble oppløst, og skipene ble overtatt av det nyetablerte rederiet . Herlofson fortsatte imidlertid som styremedlem.