Pareto ble født som . Hans foreldre var marki Raffaele Pareto, en immigrant som nedstammet fra en genovesisk adelig kjøpmannsfamilie som hadde kjempet side ved side med Giuseppe Mazzini, og den franske Marie Méténier. Navnet fikk han med henblikk på den tyske revolusjon 1848/49. Familien Pareto reiste i 1858 tilbake til Nord-Italia.