Algarve er den fjerde mest utviklede portugisiske regionen – i 2019 ble den plassert på fjerde plass av syv regioner med en menneskelig utviklingsindeks (HDI) på 0,847 (Portugals HDI-gjennomsnitt var 0,864 i 2019). Med et bruttonasjonalprodukt per innbygger på 85,2 % av EU-gjennomsnittet, har innbyggerne i Algarve samlet sett den nest høyeste kjøpekraften i landet, bak Lisboa.