Den første delen omhandler smiingen av sverdet Tyrving av dvergene Durin og Dvalin. De ble tvunget til å gjøre arbeidet av Svafrlami, kongen av Gardarike, men som hevn forbannet de sverdet slik at det ville drepe en mann hver gang det ble trukket fra sliren, framskape tre ugjerninger og bli Svafrlames bane.