Jolson ble utnevnt til katolsk biskop av Reykjavík på Island av pave Johannes Paul II den 12. desember 1987. Han ble bispeviet den 6. februar 1988 av kardinal John Joseph O'Connor, erkebiskop av New York, og medkonsekrantene biskop Paul Verschuren, S.C.I. av Helsinki og biskop Walter William Curtis av Bridgeport i Connecticut i USA.