Tenåringsjenta Nancy og flere ungdommer i hennes omgangskrets plages av særdeles uhyggelige drømmer om en psykopatisk mannsperson kalt Freddy. I drømmene fremstår han med et brannskadet ansikt, en karakteristisk hatt og noen merkelige hansker med påmontert knivblader på fingrene. Nancys drømmer blir stadig mer intense, og en morgen oppdager hun flere flerrer i nattkjolen. Marerittene blir stadig mer livaktige, og omsider flyter drøm og virkelighet over i hverandre. Riktig alvorlig blir det når flere av hennes venner myrdes i søvne. Siden politiet ikke fester lit til Nancys forklaring, må hun selv konfrontere drapsmannen i hans mørke verden. Av foreldrene får hun vite at Freddy var en virkelig person som ble drept for flere år siden.