Navnet Rödåsel består av to deler: det eldre første leddet kombinert med det andre leddet som betegner et rolig strømmende vannparti mellom to fosser. "Rödå" kan komme av den rike forekomsten av rødoker som blant gir farge til vannet i det lokale vassdraget Rödåns. Flere steder i området har lignende navneformer: Rödåbäck, Rödåliden, Rödålund, Rödånäs og Överrödå.