Otterlei gikk på Romsdals amtsskole 1883–1884 og dreiv deretter fiske på Mørekysten i 22 år. Han tok over farsgården i 1894 og dreiv denne ved siden av fisket. Han var fiskeriinspektør for Møre og Trøndelag fra 1921 til 1938. Han hadde mange verv i fiskerinæringa, blant annet som medlem av Norges Fiskeriråd fra 1906 til 1920. Videre var han mye brukt i offentlige utvalg, både fiskerirelaterte og på andre felt.