Han var innvalgt på Lagtinget fra Eysturoy 1940–1978, og satt som lagtingsformann 1946–1950, 1958–1963 og 1966–1978. Han var medlem av kommunestyret i Gøta 1950–1954 og 1958–1962, i årene 1960–1962 som borgermester. Øregaard var partiformann i Javnaðarflokkurin 1969–1972. Han omkom i en trafikkulykke i 1980, og ble begravet i Norðragøta.