Libya fikk sin uavhengighet fra Italia 24. desember 1951. FN etablerte i 1951 , for å opprettholde verdien av det libyske pundet som ble innført samme år, samt å innføre denne som felles valuta i alle Libyas fire provinser. Libyan Currency Committee hadde imidlertid ikke alle de oppgavene en sentralbank normalt har; den hadde ikke ansvar for pengemengden og utlån, og hadde ikke ansvar for overvåkning av banknæringen.