Vassdraget er regulert med Valvatn kraftverk (1 MW), som utnytter fallet mellom Store Valvatnet og Store Kobbholmsvatnet, og Kobbholm kraftverk (3,2 MW), som utnytter fallet videre fra Store Kobbholmsvatnet til Kobbholmfjorden. Fra Haukedalselva blir vannføringen fra et stort nedbørfelt overført fra Trillingvatnet via en kort kanal og en tunnel til Tomasvatnet øverst i Kobbholmsvassdraget for å nyttes i kraftverkene her. Overføringen utgjør rundt halvparten av vannføringen i Kobbholm kraftverk.