President Kim Dae-jung ble valgt da Asia-krisen var på sitt verste i 1998, noe som førte til at regjeringen valgte å reformere økonomien på flere områder. Chaebolene ble presset til å fokusere på en kjernevirksomhet og skille ut annen virksomhet. Chaebolene måtte desentralisere sin ledelse og ble oppfordret til å søke profesjonell ledelse. Reguleringene ble strammet inn for å hindre at Chaebolene skulle skjule tap og gjeld i datterselskap. En skjerping av antitrustlover og arveavgifter skulle redusere familienes muligheter for å beholde kontrollen på sine bedrifter.