Mick "Crocodile" Dundee bor sammen med kjæresten Sue Charlton i Australia. De har fått sønnen Mikey og lever et lykkelig familieliv langt ute i bushen. Krokodillejakt har blitt ulovlig og derfor må Dundee nøye seg med å wrestle med krokodillene til underholdning for turistene. Men alle drar til Los Angeles når Sue må vikariere i farens avis fordi en redaktør omkom i en mystisk bilulykke. Snart oppdager de at redaktøren jobbet med en skummel sak, og Dundee må infiltrere et filmselskap i Hollywood for å komme til bunns i saken. Filmselskapet viser seg å være et skalkeskjul for smugling av stjålne malerier fra det tidligere Jugoslavia.