I 1972 bestemte det norske forsvaret seg for å overhale og modernisere 54 av sine 123 stk M24 Chaffee stridsvogner til panserjagere brukt som rekognoseringkjøretøy. Det ble beregnet at dette programmet for ombygging til NM-116 ville koste kun en tredjedel av å kjøpe inn nye lette stridsvogner.