Bedriften ble startet av brødrene Even (1877–1948) og Hans Johannes (1883–1939) Øveraasen, fra gården Øveråsen i Vardal, vest for Gjøvik . I 1901 utvandret de til Wisconsin i USA Der arbeidet de hos flere motorprodusenter og samlet erfaring på dette området. I 1907 returnerte de til Norge og i 1908 startet motorproduksjon på Gjøvik. I 1911 bygde de ny fabrikk, med eget jernstøperi.