Christen K. Heiberg var hovedmannen bak nyetableringen i 1906, og forble klubbens leder til 1919. Klubbens første nøst var på Marineholmen. Andre navn bak stiftelsen var Richard Arnesen, Chr. Dekke, L. Gladstad, Ivar Hald, Jacob de Rytter Kielland, Alfred Pedersen, Egill Reimers, Fr. Thomassen og Kr. Thorbjørnsen. Klubben var eksklusiv og eskluderende, og søknad om medlemskap skulle godkjennes av styret. Denne klausulen ble bevart til midten av 1900-tallet.