Davignon var den første lederen av Det internasjonale energibyrået, 1974–1977, før han ble medlem av Europakommisjonen hvor han var visepresident fra 1981 til 1985. Fra 1989 til 2001 var han formann i den belgiske banken Société Générale de Belgique (ikke del av den franske banken Société Générale), nå en del av den franske leverandøren Suez. Han er nå nestleder i Suezs datterselskap, Suez-Tractebel. Som leder av Société Générale de Belgique var han medlem av European Round Table of Industrialists.