Navnet Vasshøvet kommer av at bygda ligger ved hodet (lokal dialekt «høvet») til Drevvatnet, altså der vannet renner ut i elva Drevja. Tilsvarende bruk av ordet «høvet» finnes ved utløpet av andre innsjøer i nærheten, slik som i Luktvatnet og Ømmervatnet. Opp gjennom tidene har skrivemåten gradvis dreidd over mot Vasshaug eller Vatshaug.