Fram til 1970 hadde landet ingen sentralbankfunksjon for å utstede valuta eller føre tilsyn med finansnæringen. Oman etablerte i 1970, og innførte egen valuta samme år, rial saidi. I 1972 endret landet navn fra Sultanate of Muscat and Oman til Sultanate of Oman, og de innførte en ny valuta, omansk rial, som er landets valuta den dag i dag. Samtidig endtet Muscat Currency Authority navn til Currency Board. Grunnet vekst i økonomien og finansnæringen så de behovet for en sentralbank, og Omans sentralbank ble etablert i 1974.