Vatne er «Gården ved vatnet». Ordet er gammelnorsk dativ av ordet vann. Stedsnavnet har tre godkjente skrivemåter, men Austre Vatne er den anbefalte skrivemåten. De to andre varientene er Vatne østre og Vatne, austre. I dagligtale brukes Vatne. Navnet inngår i gatenavnene Vatneveien, Vatne terrasse og Vatnelia.