I 1912 ble hotellet og eiendommen solgt til Edvard Holte. Han satset stort på vinterturisme, og drev godt de fem åra han var eier. I 1917 ble hotellet igjen solgt til A/S Vatnahalsen. Selskapet ble oppløst i 1927, og Else og Torstein Brun Fretheim kjøpte hotellet. I 1929 ble det solgt på tvangsauksjon til Marthe Fretheim, eier av Fretheim hotell, og overrettssaksfører Kristian Tønneberg som stiftet aksjeselskapet A/S Vatnahalsen. To år seinere kjøpte Astrid Fretheim hans part. Da Marthe Fretheim døde i 1933 tok broren hennes Ole over hennes del.