Norman ble sjef for Bank of England i 1920. Under Normans ledelse gjennomgikk Bank of England betydelige forandringer. Det var i stor utstrekning Normans innflytelse som gjorde at Storbritannia vedtok å gjeninnførte gullmyntfot i 1925. Han ble for dette utsatt for heftig kritikk, særskilt fra proteksjonistisk hold. I 1931 gikk Storbritannia bort fra gullstandarden.