Godmanis ble født i Riga. Han var den første ikke-kommunistiske statsministeren i Latvia etter den sovjetiske okkupasjonen da han tok over vervet i 1990, som medlem av (Latvijas Tautas Fronte), den brede selvstendighetsbevegelsen. Han ble òg den første statsministeren i det selvstendige Latvia da landet forlot Sovjetunionen i 1991. Han var senere finansminister fra 1998 til 1999, etter å ha blitt med i Latvijas Ceļš i 1997.