Macao var fram til 1999 portugisisk koloni. Men, allerede i 1974 begynte Portugal og Kina å forhandle om Macaos status. Som en del av denne prosessen måtte Macao etablere et rammeverk for den nye situasjonen, og i 1980 ble Issuing Institute of Macao (IEM) etablert. Denne enheten skulle regulere finansnæringen i Macao, og sikre vekst i finansnæringen. De fikk også ansvaret for å utstede Macaos valuta, pataca'en, samt å forvalte Macaos valutareserver. IEM hadde m.a.o. mange av de oppgavene en sentralbank har.