Staryj Oskol er en gruveby som lever av utvinning av jernmalm. Den ligger i utkanten av Kursk magnetiske anomali, en av de største forekomstene av jernmalm i hele verden. Mer enn åtte millioner tonn jernmalm blir utvunnet her hvert år. Av samme grunn ligger det også en avdeling av Moskvas føderale institutt for stål og legeringer i byen.