På begynnelsen av 1930-tallet ble Stearman president av Lockheed Aircraft Company (nå Lockheed Martin Corporation), hvor det i lang tid ble utformet og bygget Lockheed 10 Electra og Lockheed 12. I 1936 dannet han sammen med Dean B. Hammond Stearman-Hammond Aircraft Corporation for å produsere Stearman-Hammond Y-1.