I 1908 fikk Tórshavn kjøpstadsrettigheter og en ny lov om byens kommunale styre. Innen den tid hadde byen vokst til rundt 2 000 innbyggere. Siden 1908 har det også vært allmenn stemmerett til kommunestyret, etter at en endring av den danske valgloven det året gav alle menn og kvinner over 25 år stemmerett ved kommunestyrevalg. Borgermestrene har som regel tiltrådt ved årsskiftet, etter at kommunestyrevalg og det konstituerende kommunestyremøtet har blitt holdt før jul. Kommunestyret velger også inntil to viseborgermestre. Borgermesteren tituleres på færøysk som , tidligere også som , «byrådsformann». Derfor kalles borgermesteren og viseborgermestrene samlet for et formannskap, men formannskapet er ikke et eget myndighetsorgan.