Rock and roll-tilhengere Wayne Campbell og Garth Algar er nå vertskap for deres eget TV-show Wayne's World, filmet fra en forlatt fabrikk i Aurora, Illinois. Etter en Aerosmith-konsert har Wayne en drøm der han møter Jim Morrison og en "merkelig naken indianer" i en ørken. Morrison overbeviser Wayne om at hans skjebne er å organisere en stor musikk-festival. Wayne og Garth kaller konserten "Waynestock" (ordspill på "Woodstock") og ansetter Morrisons tidligere roadie, Del Preston. Men deres forsøk på å signere band og selge billetter mislykkes, og Wayne lurer på om alt dette arbeidet er fullstendig meningsløst.