Hvis prisen på et gode går ned, viser substitusjonseffekten til den endringen i konsum som skyldes at dette godet nå blir billigere relativt til andre goder; går prisen opp, er substitusjonseffekten endringen i konsum som skyldes at godet nå er relativt dyrere enn andre goder sammenlignet med tidligere. Gitt at godene følger loven om etterspørsel (er alminnelige goder), trekker derfor substitusjonseffekten i retning av at det konsumeres mer av det godet som er blitt relativt billigere (alt annet like).