Løvøya er den vestligste av tre nærliggende øyer som opprinnelig het Vestre, Midtre og Østre Løvøy. Navnet skyldtes løvet fra trærne, som ble samlet inn om høsten til vinterfor. Øyene tilhørte Falkensten Bruk, og ble brukt til beite for kyr om somrene. I 1819 ble øyene kjøpt av marinen, men den vestligste av øyene ble etter en tid solgt tilbake til Falkensten Bruk, og har siden hatt navnet Løvøya. De to andre øyene kalles Mellomøya og Østøya.