Peter Schmidt var sønn av kjøpmann i Trondheim Claus Schmidt (d. 1831) og Johanne Christine Bech (d. 1840). Han drev forretning i sin hjemby fram til Riksforsamlingen. På Eidsvoll var han 2. representant for Trondhjem og tilhørte politisk unionspartiet. Schmidt måtte avvikle sin forretning 1826 og gikk over i offentlig tjeneste. I 1830 ble han konstituert tukthusinspektør. Videre var han børskommissær 1833-1842, «Veier, Maaler og Vrager» fra 1840, og han endte som hospitalforstander.