Sagaen er den eldste skriftlige kilden til Færøyenes historie og «bygger antagelig på færøyske sagn med historisk kjerne». Sagaen ble skrevet omkring 1220 på Island. Beretningen omfatter tidsrommet fra det norske landnåmet på Færøyene i 825 ved Grímur Kamban fram til Færøyene kom under Norges krone etter innføringen av kristendommen i 999 ved Sigmundur Brestisson. og Tróndur í Gøtus død i 1035.