En high-end bil av Mercedes-Benz W124 ble også produsert i samarbeid med Porsche AG, kalt 500 E (1991-1993) og en faceliftversjon E 500 (1994-1995). 500 E/E 500 var et samarbeid med Porsche-AG, og karosseri ble sendt til Porschefabrikken i Zuffenhausen. Der ble karosseriet tilpasset og modifisert for å få plass til en 5.0L V8 M119 motor hentet fra MB R129 500 SL. Torpedoveggen ble endret for å få motoren så langt bak i karosseriet som mulig. Dermed ble det 50/50 vektfordeling på fram- og bakhjul. Understell og bremser er de samme som på R129 500 SL, i tillegg er det hydraulisk fjæring bak med self-leveling system. E 500 har bremser fra 600 SL 320mm bremseskiver foran og 278mm bak. Skjermer og sporvidde ble også bredere i forhold til vanlig W124, bilen ble også senket 1,25tommer. Deretter ble det modifiserte karosseriet sendt tilbake til Mercedes-Benzfabrikken i Sindelfingen for lakkering og sendt til Porschefabrikken igjen for montering. Sluttkontrollen ble utført hos MB i Sindelfingen. Bilene ble nærmest håndbygget og det tok 18 dager å lage hver bil. Det som skiller 500 E/E 500 visuelt fra resten av W124 er de bredere skjermene, frontlykter og støtfangeren foran og bak. Men er i utgangspunktet en helt annen bil alt=Mercedes-Benz 500 E|miniatyr|Mercedes-Benz 500 E Totalt ble det produsert 10.479 biler fra 1991 til 1995.