Pratt var en pioner i den amerikanske petroleumsindustrien og etablerte sitt raffineri for parafin, Astral Oil Works, i Brooklyn i New York. Hans slagord var «De hellige lampene i Tibet er fylt med Astral Oil». Han rekrutterte Henry H. Rogers til sin forretning, opprettet oljeselskapet Charles Pratt and Company i 1867. Sju år senere ble Pratt og Rogers enige å slå seg sammen med John D. Rockefellers selskap Standard Oil. Han hadde stor tro på utdannelse og opprettet Pratt Institute i Brooklyn, i dag et velkjent lærested for kunst.