Han er sønn av kapellmester Øivin Fjeldstad og bror av skuespillerinnen Lise Fjeldstad. Fjeldstad er utdannet siviløkonom ved Norges Handelshøyskole og har arbeidet som konsulent, kontorsjef, økonomi- og finansdirektør i Dalen Portland Cementfabrikk, Årdal og Sunndal Verk, Follum Fabrikker og Akers mekaniske verksted.