Depil er nevnt for første gang i 1584, men kan være eldre. Den moderne færøyske betydningen av ordet er «sentrum», «punkt» eller «møtested», slik som på islandsk. Stedsnavnet har imidlertid oldnordisk opphav, , som betyr noe i nærheten av «vassdrag». Lignende betydning finnes i stedsnavn på Shetland, slik som Loch of Winyadepla.