Han grunnla det italienske meieri- og matvareselskapet Parmalat i 1961. Selskapet gikk konkurs i 2003. I 2008 ble Tanzi funnet skyldig i å ha underslått om lag 800 millioner euro fra selskapet, og ble dømt til fengselsstraff for bedrageri. I desember 2011 ble Tanzi dømt til ytterligere ni år og to måneder for Parmatour-konkursen. Tanzi var også eier av Parma Calcio fra 1989 til 2003.