Yngwie Malmsteen ble født den 30. juni 1963 i Stockholm. Han vokste opp i Hässelby, en forstad til Stockholm i en meget musikalsk familie. Ifølge biografien på hans offisielle hjemmeside hadde han ingen interesse for musikk før han som 7-åring så et TV-program om da nylig avdøde Jimi Hendrix, og biografien beskriver hendelsen som «The day Jimi Hendrix died, the guitar-playing Yngwie was born.» Da Malmsteen var 18 år gammel spilte han inn en demo for svenske CBS sammen med sine venner, men låtene ble aldri utgitt. Frustert av motgangen begynte han å sende demokassetter til plateselskaper og folk innenfor musikkbransjen, og en av dem fant veien til Mike Varney, bidragsyter til gitartidsskriftet Guitar Player og grunnlegger av Shrapnel Music. Malmsteen ble invitert over til USA og platedebuterte med Steeler i 1982 og Alcatrazz i 1983 før han bestemte seg for å gå solo.