I New York City blir en forretningsmann og flere uteliggere utsatt for bestialske drap som politiet ikke skjønner noe av. Den tvilsomme etterforskeren Dewey (Finney) settes på saken, og etter flere tegn som tyder på at de drepte har blitt angrepet av råvdyr, tilkaller han en ulveekspert. I forbindelse med etterforskningen får han stifte bekjentskap med en indiansk legende kalt "ulve-ånden", som omhandler mennesker som forvandler seg til ulver.