Egon Friedell var tredje barn av den jødiske silkefabrikanten Moriz Friedmann og hustruen Karoline (født Eisenberger). Etter foreldrenes skilsmisse i 1887 bodde Friedell hos faren. Etter farens død i 1891 bodde Friedell hos en tante i Frankfurt am Main, der han gikk på skolen, hvorfra han imidlertid etter to år ble kastet ut på grunn av «urolig opptreden». Han gikk på flere skoler i Tyskland og Østerrike inntil han etter fire forsøk tok sin i Bad Hersfeld i 1899.