Skúvoy har passasjerfergeforbindelse med Sandur på Sandoy i nord. Skúvoy regnes til Færøyenes ytterøyer og har hatt vært sterkt preget av fraflytting siden fiskeriene ble modernisert og konsentrert til de store fiskerihavnene på 1900-tallet. De viktigste næringsveiene er landbruk og fiskeri. Langt innpå 1900-tallet ble det drevet betydelig fuglefangst i fuglefjellene på vestsiden av øya. Fuglebestandene har gått sterkt tilbake, så fangsten har blitt strengt begrenset.