I november 1996 la Perelman frem en plan om å kjøpe de resterende aksjene i Toy Biz og slå selskapet sammen med Marvel Entertainment. Planen ble ikke gjennomført på grunn av motstand fra andre aksjeeiere i Marvel. Måneden etterpå begjærte Perelman selskapet konkurs, og en bostyrer tok kontroll over selskapet. Aksjeeier Carl Icahn fikk kontroll over Marvel Entertainment Group i juni 1997. I november 1997 ble Marvel Entertainment Group og Toy Biz slått sammen til Marvel Enterprises, Inc.