Bogdanovich magi ble imidlertid brutt i og med , en filmatisering av en roman av Henry James der Shepherd spilte hovedrollen. Filmen, som hadde premiere 22. mai 1974, ble slaktet av kritikerene. Det het blant annet at Shepherd, fikk særlig negative vurderinger, hadde en «utstråling som en død hamster.» Neste film, , som hadde premiere i 1975, ble likeså en flopp hos både kritikere og publikum. Bogdanovich hadde senere en viss suksess med filmen (1985). Privat gikk han bankerott to ganger i 1990-årene.