I samarbeid med en gruppe forretningsfolk etablerte han det borgerlige partiet Vinnuflokkurin i 1935. Grupperingen bak partiet var den samme som kretsen rundt Sjóvinnubankin, og Thorstein Petersen og Christian Holm Jacobsen ble henholdsvis formann og nestformann i partiet. Petersen var bankens direktør, mens Jacobsen var dens styreformann. Partiet ble stiftet i opposisjon til Javnaðarflokkurin, og ble dermed Færøyenes andre primært økonomisk orienterte parti. Petersen representerte aldri partiet på Lagtinget.