Frem til Joe Burrow vant i 2019 var Cannon LSUs eneste Heisman-vinner. Ikke lenge etter 1959-sesongen pensjonerte universitetet Cannons trøyenummer #20. LSu pensjonerte ikke et nummer igjen før Tommy Casanovas #37 ble pensjonert i 2009. I 1969 ble han valgt som en halfback på APs «Southeast Area All-Time Football Team: 1920–1969 era». I 1975 ble Cannon innlemmet i LSU Athletic Hall of Fame, og ble året etter innlemmet i Louisiana Sports Hall of Fame. Han hadde originalt blitt stemt inn i College Football Hall of Fame i 1983, men ble fjernet etter dommen. Han ble stemt inn igjen i 2008 og ble formelt innlemmet 9. desember samme år. I 2012 fikk kannon en Jet Award for sin 1959-sesongen for å være college footballs beste return specialist. Det ble oppført en statue av Cannon nær Tiger Stadium som ble avduket 28. september 2018, en kveld før LSUs årlige kamp mot rivalene Ole Miss.