Etter hvert som krigslykken snudde for Tyskland, endret han oppfatning på flere spørsmål. Han gikk i 1917 sterkt i mot den uinnskrenkede ubåtkrigen, og i april dette året søkte han separat fred med Russland. I juli 1917 krevde han at Tyskland måtte gi opp kravene om anneksjon. Riksdagen vedtok deretter med stemmene til venstreliberale, sosialdemokrater og partiet Zentrum å søke en «fred i forståelse» (), uten å stille krav om landvinning.