Musikkhøyskolen ble opprettet 14. november 1875 av pianisten og komponisten Franz Liszt (Ferenc Liszt) som . I 1925 fikk dette dagens navn. Den gangen var den velansette komponisten og dirigenten Ernst von Dohnányi leder av skolen, som fortsatt har et høyt internasjonalt renommé som utdannelsesinstitusjon.