Subhash Ghai tilhører en punjabisk familie. Hans far var en tannlege som praktiserte i Delhi, og i denne byen fikk også Ghai sin første utdannelse, og tok handelseksamen i Rohtak i Haryana. Deretter flyttet han til Pune i Maharashtra for å gå på Indiske film- og fjernsynsinstitutt (FTII). Etter å ha mottatt sitt diplom begynte han å jobbe i den indiske filmindustrien i 1970.