Baumol-effekten skyldes stigende lønninger i «fremadskridende virksomheter» (), for eksempel i industri som kan produsere flere varer med færre ansatte enn før. Denne lønnsveksten påvirker arbeidsmarkedet og det generelle lønnsnivået i samfunnet, også «stillestående virksomheter» der en ikke har samme mulighet til produktivitetsøkning ved å investere i ny teknologi.