Laufey Lín Bing Jónsdóttir ble født 23. april 1999 i Reykjavík. Faren hennes er islandsk og moren er kinesisk. Hennes mor er en klassisk fiolinist og hennes bestefar, Lin Yaoji, var fiolin-pedagog ved det sentrale musikkonservatoriet i Beijing i Kina, noe Laufey peker på som deler av inspirasjonen hennes for musikk. Hun har en identisk tvillingsøster, Júnía Lín Jónsdóttir, som er fiolinist. Hun bodde i Washington D.C. i to år og flyttet deretter tilbake til Reykjavík i 2008, hvor hun studerte ved Álftamýrarskóla. Laufey lærte piano i en alder av fire og cello i en alder av åtte. Hun ble uteksaminert fra musikkhøgskolen i Reykjavík, hvor hun også studerte sang, i 2018. I barndommen reiste hun ofte mellom Reykjavík og Washington, DC, i tillegg til å besøke Beijing.