Foreningens formål var å virke for sjøfartens og sjømennenes interesser gjennom å skaffe medlemmene informasjon om de vesentligste saker vedrørende skipsfarten, samt ved å stå hverandre bi med råd og dåd. Første formann var skipsreder Bernt A. Olsen fra Lyngør. Foreningen var også delaktig i etableringen av Dypvåg Sparebank i 1873.