I 1917 ble Ugla gård overtatt av A/S Graakalbanen, og jordveien ble utstykket til boligbebyggelse. Gården var omgitt av en liten park, og ble drevet som gjestgiveri og utfluktssted. Parkens inngang var gjennom en hvalkjeve, som var et kjent vartegn på Byåsen. I 1925 ble gården overtatt av A/S Ugla Gjestgiveri, som bygde den ut med restaurant, terrasser, andedam og en liten dyrepark. I 1927 ble det også bygget en fornøyelsesplass på Ugla. Bygningene på gården ble i 1929 ødelagt av en brann. Ugla var i årene 1925–1933 endeholdeplass på Gråkallbanen, før denne ble videre utvidet til Lian. Det tidligere hovedbruket var i 1939 utskilt og solgt til Leotine Emilie Hansen, som oppførte en ny hovedbygning i 1940. Eiendommen ble i 1940 kjøpt av A/S Ugla.