I 1967 ble Hustvedt tildelt æresbevisningen McKnight-prisen i litteratur fra McKnightsfamiliens litterære fond (McKnight Foundation). Hustvedt mottok stipend i henhold til loven Fulbright-Hays Act (som offisielt heter , «Lov om gjensidig utdanning og kulturutveksling av 1961») og reiste til Island sommeren 1968. I 1980 fikk han offisiell norsk anerkjennelse ved at han ble tildelt St. Olavs Orden som ridder av 1. klasse av kong Olav V. Ordenen tildeles som «belønning for utmerkede fortjenester av fedrelandet og menneskeheten».