Navnet henger sammen med Nærøy, tidligere skrevet Nærøenn. Navnet kan komme av norrønt Njarðøy, av gudenavnet Njord og «øy». Det er ingen øy i fjorden og andre forklaringer av navnet er knyttet til et eldre ord for «trang, smal» (som i Nørvasund) eller Niðrheim (i kontrast til Oppheim i Vossestrand).