Andre byggetrinn bestod i å overføre vann fra Siravassdraget. Tjørhomvatn og Ousdalvatn ble regulert i samme høyde som Homstølvatn og vannet ble ført inn på tunnelen fra det første byggetrinnet. Innsjøene Valevatn og Gravatn ble også regulert til ett magasin og det føres inn vann fra bekkeinntak. Homstølvatn reguleres mellom 498 og 471 moh. Kvifjorden reguleres mellom 715 og 701 moh.