I 1929, etter det plutselige dødsfallet til statsminister Tanaka Giichi, ble Inukai valgt til den neste presidenten i partiet Rikken Seiyūkai. Inukai ble den 29. statsministeren i Japan ved valget som ble avholdt i 1931. På denne tiden var Japan inne i en alvorlig økonomisk situasjon på grunn av effektene av den store depresjonen som hadde slått ut på Wall Street i 1929, og den ubeleilige effekten som denne effekten hadde på den japanske gullstandarden.