Holdø og Christian Frederiksen på Melbu så mulighetene i å utvikle sildenæringen på Island. De begynte, etter forslag fra Holdø, med en flytende sildoljefabrikk, og i 1912 ble virksomheten flyttet på land ved Akureyri. Sildoljefabrikken Ægir ble en stor arbeidsplass, og Holdø var fabrikkens disponent. Hver vår reiste han til Island.