I siste halvdel av 1800-tallet og første del av 1900-tallet var St Kilda et populært sted for Melbournes elite og mange større hus ble bygget her. Kort tid etter århundretskiftet begynte St Kilda å ha samme funksjon for Melbourne som Coney Island har for New York med fornøyelsespark og rekreasjonsområde. Etter andre verdenskrig ble St Kilda Melbournes Red-light district som følge av lave husleier. Siden slutten av 1960-tallet har bydelen vært hjemsted for flere av byens subkulturer. I de senere årene har St Kilda gjennomgått en rask gentrifiseringsprosess.