British Airways og Iberia signerte en foreløpig fusjonsavtale i november 2009. I april 2010 signerte British Airways og Iberia en full fusjonsavtale, med en beregnet sluttdato for sent i 2010, med forbehold om den nødvendige statlige godkjennelse. Fusjonen mellom British Airways og Iberia ble fullført 21. januar 2011, og aksjene i det nye holdingselskapet, IAG ble omsatt i London og Madrid fra 24. januar. I mars 2011 avtalte IAG kjøp av åtte Airbus A330-300 for bruk på Iberias langdistanseruter. Den 6. oktober 2011 opprettet IAG Iberia Express, et nytt lavkost flyselskap til å operere på korte-og mellomlange ruter fra IAGs Madrid hub og mate Iberias langdistanseruter. Iberia Express begynte sin virksomhet 25. mars 2012.