Penta ble grunnlagt i Skövde i 1907 og kom i begynnelsen av 1930-tallet til å bli en stadig viktigere motorleverandør til AB Volvo. Volvo kjøpte i 1935 Penta-fabrikken i Skövde som da ble Volvo Pentaverken. På 1950-tallet lanserte Volvo Penta båtmotoren hvilket ble en stor suksess for selskapet. Volvo Penta regnes idag som et av Volvo-konsernets mest lønsomme foretak.