Konstruksjonsarbeidene med Electra ble startet av Lockheed i 1954, og året etter fikk fabrikken en introduksjonsordre fra American Airlines. Den første prototypen fløy den 6. desember 1957. Det var utstyrt med fire Allison 501D turboprops. Standard innredning var for 66 til 88 passasjerer, men kunne i en trang økonomiversjon romme 98 passasjerer. Første produsjonsversjon var . Senere kom en langdistanseversjon . Tilsammen ble det bygget 170 eksemplarer. Produksjonen stoppet tidligere enn planlagt på grunn av mistro til flytypen etter to fatale ulykker. Flyet ble modifisert etter ulykkene, men interessen uteble hos flyselskapene som heller ville satse på rene turbojets. De fly som enda er i tjeneste brukes som rene fraktfly.