Etter første verdenskrig motsatte Tyskland seg Frankrikes okkupasjon av deler av landet (Ruhrokkupasjonen), for å tvinge frem betaling av krigserstatninger. Dawes ble leder av en internasjonal komite for å løse konflikten. Dawesplanen innebar blant annet at Tyskland fikk lån for å betale krigserstatningen, og Frankrike oppga deretter sin okkupasjon. For dette arbeidet mottok Dawes i 1926 Nobels fredspris for 1925. Han delte prisen med Austen Chamberlain.