Bandet ble stiftet John Arch, Jim Matheos, Victor Arduini, Joe DiBiase, og Steve Zimmerman, og var med å skape den progressive metal-sjangeren sammen med Queensrÿche tidlig på 1980-tallet. Mange anser bandet tidligste albumutgivelser som grunnleggende for sjangeren. På 2005-utgaven av albumet skriver trommeslager Mike Portnoy i Dream Theater på CD-vedlegget: «Mange fans gir Dream Theater æren for å ha skapt en helt ny sjanger på 1980/1990-tallet, men sannheten er at Fates Warning gjorde det flere år før oss».