Det har vært teater på stedet siden 1869 under forskjellige navn. Teatret er oppkalt etter Betty Nansen som var leder av teatret fra 1917–1943, med avbrudd 1925–1927 og 1930–1931, og som satte et sterkt preg på teaterlivet i Danmark. Fra 1964–1976 ble teatret drevet av Ungdommens Teater. Fra 1980 til 1992 ble teatret ledet av Morten Grunwald. Siden 1992 har ledelsen bestått av Peter Langdal og Henrik Hartmann.