Hoover stilte som republikanernes presidentkandidat i 1928 på slagordet «velstand for alltid», i det som var en økonomisk stabil periode. Børskrakket i 1929 kom til å prege hele hans regjeringstid. Mange av hans initiativer for å styrke økonomien var mislykkede. Velgerne kom etter hvert til å holde Hoover ansvarlig for den økonomiske situasjonen. Blant annet ble de stadig voksende slumområdene i de store byene kalt for etter presidenten.