Historien begynner med en gruppe turister som reiser med buss i København. Guiden deres henleder oppmerksomheten deres mot statuen av Den lille havfrue ved Langelinie. Deretter beveger filmens fokus seg under vannlinjen, hvor en fisk begynner å fortelle en historie: Et skip får problemer på havet på grunn av en storm. Ledere for skipet, en ung prins, forsøker sitt beste for å redde skipet. Men dette mislykkes, og prinsen faller til slutt i store bølgene. I mellomtiden kommer fire havfrue-prinsesser fra et praktfullt undervannspalass i alabast. De tre eldre havfruene, kledd i blått, gir sin yngre søster en rød kappe, som indirekte indikerer at dette er hovedpersonen.