Gutschmid studerte filologi og historie ved universitetene i Leipzig og Bonn og ble i 1854 filosofisk doktor i Leipzig på avhandlingen . I 1863 ble han ekstraordinær professor i historie ved Kiels universitet og i 1866 ordinær professor der. I 1873 flyttet han til Königsberg, i 1876 til Jena og i 1877 til Tübingen. Han utgav blant annet (1858), (1887) og en mengde mindre avhandlinger i tidsskrifter, encyklopedier og lignende, blant annet i . De fleste av hans kritiske og andre avhandlinger ble utgitt av Franz Rühl, «Kleine Schriften von Alfred von Gutschmid» (fire bind, Leipzig 1889–93).