Kraftverket utnytter fallet fra reguleringsmagasinet i Storevatnet til havnivå. Vannet er regulert mellom 390 og 342 moh. Bjørndalsvatnet reguleres også for kraftverket og reguleringshøyden er mellom 494 og 420 moh. Også Isavatnet og Dauremålsvatnet inngår i reguleringsanlegget til Øksenelvane kraftverk, sammen med bekkeinntak i Insteelva og Kringsjåvatn.