Den ble skrevet i 1931 av E.Y. «Yip» Harburg og komponisten Jay Gorney. Sangen var med 1932-musicalen men ble best kjent ved plateinnspillinger med Bing Crosby og Rudy Vallee. Begge versjoner ble lansert rett før Franklin Delano Roosevelt ble valgt til president, og begge ble nr. 1-hits på bestsellerlistene. Warner Brothers' Crosby-innspilling ble den største salgshiten på denne tiden. Tom Waits har også sunget sangen.