Wolfgang Schäuble ble født 18. september 1942 i Freiburg im Breisgau i Tyskland. Wolfgang Schäuble var den andre av tre sønner til den senere CDU-politiker Karl Schäuble (1907–2000), som fra 1947 til 1952 var medlem av den badiske landdagen, og hans hustru Gertrud Schäuble født Göhring.