Foreldrene var Victor Rothschild og Barbara Hutchinson. De ble skilt og Hutchinson giftet seg på nytt med den ledende greske kunstneren Nikos Hadjikyriakos-Ghikas. Emma Georgina Rothschild, professor i historie ved Harvard, er hans halvsøster fra farens andre ekteskap. Emma Georgina Rothschild er gift med Amartya Sen. Jacob Rothschilds nevø, James Amschel Victor Rothschild, er gift med Nicky Hilton.