Institusjonen ble stiftet som særlovselskapet Colonial Development Corporation i 1948 av statsminister Clement Attlees etterkrigsregjering for å bistå britiske kolonier i utviklingen av jordbruket. Etter at mange kolonier fikk sin uavhengighet ble institusjonen omdøpt til Commonwealth Development Corporation i 1963 og gitt utvidet mandat til å investere også utenfor Samveldet i 1969.