Konsulentselskapet McKinsey ble valgt til å undersøke Jernverkets problemer. Konsulentene hadde en «stålindustrimodell» som bestod av økonomiske og tekniske data for Europas viktigste stålverk. Jernverket ble sammenlignet med et gjennomsnitt av disse verkene. I følge denne sammenligningen hadde Jernverket meget svak konkurranseposisjon. En stor del av ulempen kom av høye arbeidskostnader. Forhandlingsutvalget hadde ment at råjernproduksjonen ikke var konkurransedyktig. Imidlertid mente konsulentene at denne produksjonen måtte det være mulig å gjøre lønnsom. McKinsey mente at omfattende forbedringer av Jernverkets produktivitet og kostnadsreduksjoner kunne få det til å bli konkurransedyktig. Det ble anbefalt en bemanningsreduksjon på 450–500 personer.