Spillets viktigste antagonist var Æsir-guden Baldur, halvbroren til Thor, hvis to sønner Modi og Magni hjelper ham. Baldurs foreldre var Odin, og Vanir-gudinnen Freya, den tidligere dronningen av Valkyries. Freya forsøkte å forlate Odin, fordi hun egentlig ikke elsket ham. Han fratok henne igjen Valkyrie-vingene, forviste henne til Midgard, og kastet en trylleformular på Frøya som hindret henne i å skade andre eller forlate riket. For å beskytte sønnen sin mot en profeti som forutsa hans død, kastet Freya en formel med udødelighet på Baldur. Men denne formelen forhindret også Balder fra å føle smerte eller glede. Det eneste som kunne skade Balder var misteltein, noe Freya forsøkte å holde hemmelig.