Filmen handler om gangsteren Bugsy Siegel som begynner sin forbryterkarriere som en ganske alminnelig tyv. Da han blir hektet av politiet vakler Bugsy et øyeblikk mellom en fremtid som en ærlig mann og en forbryterkarrière. Bugsy har imidlertid egenskaper som kan gjøre ham til den fødte, iskalde drapsmann – og dermed starter en karrière som sikter mot forbryternes makttopp. Bugsy har imidlertid også andre sider. Han har drømmer som når langt ut over det vanlige mennesker drømmer om. Kjærligheten til Virginia Hill blir den utløsende faktor for noen av disse drømmene. Resultatet blir spillebyen Las Vegas.