Som sønn av en embetsmann i Habsburgriket, ble Drucker født i en forstad i Wien, en liten landsby kalt Kaasgraben. Etter at Østerrike-Ungarn led nederlag under første verdenskrig, var det få jobbmuligheter i Wien. Derfor dro Drucker til Tyskland etter han var ferdig med skolen, der han først arbeidet i bankvesenet, for deretter å arbeide som journalist. Han fikk også en doktorgrad i internasjonal rett mens han oppholdt seg i Tyskland. Nazismens fremvekst tvang ham til å forlate Tyskland i 1933, og etter noen år i London, flyttet han for godt til USA i 1937, hvor han virket som professor og forfatter.