Verftet ble etablert av Martin Ulstein i 1917 som et mekanisk verksted for reparasjon av fiskebåter. Gjennom mer enn 100 år har verftet bygd mange ulike typer skip, blant annet fiskefartøy (trålere, linebåter, snurpere), hurtigruter, dykkebåter, isbrytere og ferger, i tillegg til offshorefartøy, og senere offshore fornybar, passasjerskip, yacht og cruiseskip. Siden starten har verftet bygd mer enn 300 skip. Hurtigruteskipet MS «Polarlys» ble bygget her i 1996.