Han er sønn av gårdbruker Håkon Østby og Maren Østbyhaug. Han kommer fra en politisk interessert slekt, som bror av de tidligere ordførere Joralf Østby og Kari Slungård (født Østby), og bror til Johanna, som er gift med tidligere ordfører Erling Lyngen. Ole Bjarne er gift med Alison Østby fra samme grend, datter av tidligere ordfører Olaus Østby. Han overtok i 1978 slektsgården Nordre Østby (Bersvendsgården) med sauehold og utmarksdrift. Ved siden av gårdsdriften har han vært maskinentreprenør.