Den 22. juni 1959 ble han gjort til hjelpebiskop med titulærsetet og bispeviet den 8. september 1959 av biskop Helmut Hermann Wittler av Osnabrück. Medkonsekratorer var biskop Otto Spülbeck av Meissen og hjelpebiskop Friedrich Maria Rintelen i Magdeburg. Schräder hadde ønsket seg å ble bispeviet av «sin» (Osnabrücks) biskop, Helmut Herrmann Wittler, men biskop Wittler fikk ikke innreisetillatelse til Mecklenburg. Slik ble det til at bispevielsenfant sted i Øst-Berlins kirke.