Oliventannspinner er knyttet til eik ( spp.), det ser ut til at den i Norden bare bruker sommereik som næringsplante. Den forekommer i varme eikeskoger. De voksne sommerfuglene flyr rundt tiden da eikens blader springer ut i mai – juni. De flyr fra kveldingen fram til midnatt, og begge kjønn, men særlig hannene, kommer til lys. Etter paringen legger hunnen 150 – 250 egg i grupper på 10-30 på eikestammer eller på undersiden av kvister. Larvene lever først selskapelig, etter hvert skiller de lag og lever enslige. Om larven blir forstyrret, bøyer den forkroppen og bakenden oppover, forkroppen bakover over rydden, og spriker med beina samtidig som den rister framkroppen. Denne overraskedne atferden kan være nok til å skremme rovdyr. I Sørøst-Europa kan larvene bli så tallrike at de gjør skade på eikeskog, men ikke i Norden. Larven er fullvokst i august, den blir da noe oljeaktig på huden, kryper ned fra treet og graver seg ned i bakken, der den lager en løs kokong og forvandler seg til en puppe. Denne overvintrer, noen ganger to ganger, før den klekkes.