Kunstakademiet ble grunnlagt i 1692 som privatakademi for hofkammermaleren Peter Strudel, etter forbilde av Accademia di San Luca. I 1725 ble akademiet nygrunnlagt av Jacob van Schuppen som . Fra 1754 til 1757 var Paul Troger rektor ved akademiet. I 1772 ble alle de daværende kunstakademiene i Wien slått sammen. Akademiet fikk høyskolestatus i 1872 og universitetsstatus i 1998, men beholdt sitt eksisterende navn.