Bankkrisen førte til at Færøyene avviklet sin korporative økonomiske modell med stort offentlig eierskap, subsidier og lånegarantier til næringslivet. Føroya Fiskasøla, som var selve innbegrepet av denne økonomiske modellen, måtte omstruktureres. Krisen førte også til reformer i politikken og forvaltningen, der meningen var å oppnå en klarere ansvarsfordeling og mer rasjonelle politiske prioriteringer. Det skjedde store velgerforflytninger ved lagtingsvalgene i 1994 og 1998.