Vilma Bánkys far var byråsjef i Franz Josephs rike, Østerrike-Ungarn. Kort etter at hun var født hadde faren blitt overført som politiløytnant til Budapest, og familien var med. Hun hadde to søsken - en eldre bror, Gyula (som senere reiste til Berlin der han ble gorfatter og kinematograf), og en yngre søster Gisella. Etter skolegang begynte så smått Vilmas skuespillerkarriere.