Fra mars 2008 er det rangert av IIHF som den nest sterkeste ligaen i Europa. Den ble opprettet i 1975 for å erstatte den SM-sarja, som var fundamentalt en amatør liga. SM-liiga er ikke direkte overvåket av den Finlands Ishockeyforbund, men ligaen, og foreningen har en avtale om samarbeid. SM er en vanlig forkortelse for Suomen mestaruus, "Finsk mesterskap".