Velbastaður har Ólavskirkjan i nabobygden Kirkjubøur, 5 km mot sør, som sognekirke. Med innføringen av det kommunale selvstyret i 1872 var sognet en del av Suðurstreymoyar prestagjalds kommuna. I 1930 ble sognet utskilt som en egen kommune. I 2005 ble Kirkjubøar kommuna innlemmet i Tórshavnar kommuna.