Michael Bloomberg er av jødisk familie med russisk og polsk avstamning. Bloombergs far, Alexander, født i 1906 i Chelsea i Massachusetts, var bokholder i et meieri. Farfaren var en russisk-jødisk immigrant som ble eiendomsmegler. Moren, Charlotte (Rubens) Bloomberg, født 1909, er datter av en russisk innvandrer og en mor fra New Jersey.