I de spanske fjellene hersker en kjeltring kjent som «den svarte ulven» som er leder for en kriminell gjeng - kjent som The Charcoal Burners. Men selv om han er en kjeltring, gjør han også mange veldedige handlinger overfor de fattige og hjelpeløse i samfunnet. En dag er en hertug på vei til å møte grevinnen Dona Isabel, kanslerens datter, og på hjemreisen kommer de over den svarte ulven som hjelper en venn med å unnslippe politiet.