Innledningen begynner som realfilm, der eventyrsamleren Peter Christen Asbjørnsen har satt seg ved ett av bordene på et vertshus i Christiania. Talg-Petter, spilt av Claes Gill, er imidlertid i sentrum for handlingen. Talg-Petter, som alltid er lysten på dram, får tilbud om en gratis dram av de andre hvis han forteller et eventyr, men først må han spise talglyset på bordet (derav navnet talg-Petter). Han tar utfordringen og deretter følger fortellingen om «gutten som kappåt med trollet» og filmen slår over i animasjon.