Torget ble bygget etter et forslag av byarkitekt Johan Eberhard Carlberg (1683-1773), for å opprette plasser i byen hvor brannvesenet kunne snu med hest og vogn uten å spenne fra vognene. Tiltaket skulle lette brannslukking og gi bedre tilgjengelighet i de trange smugene, og dermed bedre brannsikkerheten på Stadsholmen.