Olsen Thon og Schwartz la om produksjonen ved verket til støpegods, i første rekke ovner, og til maskiner og redskaper til landbruket. De reiste nye støperibygninger og utvidet det mekaniske verkstedet med det firedobbelte. I 1899 begynte de også å bygge jernbanevogner i et eget verksted. Tønsberg–Eidsfossbanen åpnet i 1901. Fra 1895 ble verket forsynt med elektrisk kraft fra Eidsfoss kraftverk, så de gamle vannturbinene kunne erstattes med mekanisk motordrift.