Peugeot 505 fikk en ansiktsløftning og nytt interiør i 1986, men produksjonen av den europeiske utgaven hadde allerede begynt å dale etter lanseringen av den mindre Peugeot 405 i 1987, og tok slutt i 1992, kort tid etter introduksjonen av den større Peugeot 605. Modellen produseres fortsatt i Afrika. Modellen var blant de siste Peugeot-modellene som ble solgt i USA, hvor salget av sedanutgaven tok slutt i 1990 mens stasjonsvognen var i salg frem til 1991.