Hotel Føroyar åpnet i mai 1983. I 1985 ble hotellet kjøpt av skipsrederen Jákup Joensen og fikk navnet Hotel Borg. Joensens virksomheter ble hardt rammet av bankkrisen på Færøyene. I 1991 ble hotellet solgt til cruisefergerederiet Smyril Line, og fikk sitt opprinnelige navn tilbake, og i 2005 ble det solgt videre til en gruppe av hotellets ansatte.