Verket ble startet som et jernverk, og har siden starten i 1928 vært regnet som en hjørnesteinsbedrift i Svelgen. De som startet jernverket var skipsreder Wilhelm Jebsen, Bergens Privatbank og dr. ingeniør Jørgen H. Andersen. Christiania Spigerverk var også inne som aksjonær fra starten av.