Senere var det en lang periode med cellulose- og papirproduksjon, før epoken med bearbeiding av trevarer tok slutt da Norske Skog la ned driften av Union Bruk i 2006. Noen år senere startet Skien kommune å legge til rette for utbygging på Klosterøya og det tilliggende området kalt «Bruene», og på 2020-tallet har det vokst frem en ny bydel med boligblokker og næringsvirksomhet. Blant bedriftene på stedet er det en overvekt av IKT-, engineering- og bioteknologibedrifter.