Davies er best husket for sitt forhold til avismagnaten William Randolph Hearst, samt hennes høyprofilerte sosiale liv som ofte overskygget hennes profesjonelle skuespiller-karriere. Hun var den yngste av fem barn til Bernard J. Douras (1857–1935), en advokat og dommer i New York City, og hans kone Rose Reilly (1862 -1928). Hennes bror Charles druknet i en alder av 15 år i 1906. Davies ble utdannet i et kloster.