Palmes første skoleår var på i Stockholm. Som 10-åring ble han skrevet inn på av sin mor. Som elev ved Sigtuna utmerket Palme seg som en aktiv idrettsmann og som skoleflink i sine fag. Som student begynte Palme som journalist for den borgerlige avisen Svenska Dagbladet. Palme gikk etter gymnaset inn i det svenske Forsvaret, og ble i 1948 fenrik i reservekavaleriet.