Blanchett har i tillegg hatt en lang karrière på scenen, og hun har blant annet spilt tittelrollen i (1992), Ofelia i William Shakespeares tragedie (1994), Miranda i Shakespeares (1995) og Nina i (1996). Hun tok en kort pause fra teateret før hun kom tilbake i 2004 med tittelrollen i Henrik Ibsens teaterstykke . Hun har senere spilt i teaterstykkene (2009), (2011) og (2015, 2017). Fra 2008 til 2013 var Blanchett administrerende direktør ved Sydney Theatre Company i hjemlandet Australia sammen med ektemannen Andrew Upton.