Selskapet ble grunnlagt den 1. januar 1883 og ble organisert som et aksjeselskap. Styret bestod av fem personer og et representantskap på 16 personer. I representantskapet var ni representanter valgt av samlagets aksjonærer, mens resterende var oppnevnt av bystyret. Av vedtektene var selskapets utbytte begrenset til fem prosent og det meste av overskuddet skulle tilfalle allmennyttige formål i henhold til loven om samlag fra 1871.