Språkforsker Ola Stemshaug har i sin bok ingen forklaring på navnet, men likheten med andre elvenavn i området som Hånnåa, Tangvella og Renåa, er åpenbar. Der er også elvenavnene blitt til stedsnavn og man tilføyer nå -elva for å tydeliggjøre at man snakker om Dragstelva og Hånnåelva etter som det opprinnelige elvenavnet er blitt stedsnavnet. Ulike skrivemåter har vært brukt. I 1631 skrives det Draxteen, og få år seinere finner vi Droxen og i 1661 Dragsten. Formene Draxten og Draxen er også benyttet. I 2001 ble den offisielle skrivemåten endret fra Dragsten til Draksten med begrunnelse at det samsvarer bedre med lydbildet.