Etter en grundig etterforskning av flere hendelser knyttet til Rinnan-banden, inkludert Swensson-mordet og Finn Hoffs selvmord, ble det antydet at Hofstad hadde vært involvert i visse aktiviteter. Det ble spekulert i at hans død kunne ha sammenheng med samvittighetskvaler eller risiko for likvidering på grunn av mistillit fra Rinnans side.