Klubben ble stiftet under navnet Bugøynes Idrettsforening, men måtte skifte navn fordi det var for likt det allerede eksisterende Bugøyfjord Idrettsforening. Idrettslaget tok deretter navnet Storm, men måtte igjen skifte navn, fordi det allerede fantes et annet idrettslag med det navnet. Siden 1952 har navnet på klubben vært IL Bølgen.