Junker Ottos eldre bror Erik Christoffersen ble valgt som sin fars medkonge, mens Otto ble utnevnt til hertug av Lolland og hertugdømmet Estland. Han tok tittelen med hovedkvarter på Lolland, i Sakskøbing der hans far døde i 1332, etter å ha pantsatt kongeriket sitt for 200.000 mark sølv til diverse pantherrer, først og fremst til grev grev Gerhard 3. av Holsten-Rendsburg, som dermed satt med makten over Jylland og Fyn, og Johan 3. av Holsten-Plön, som satt med Sjælland, Lolland og Falster samt Skåne, som imidlertid snart ble pantsatt til den svensk-norske kongen, Magnus Eriksson som dermed også ble konge av Skånelandene fra 1332.