Jacoby var en sterk motstander av Bismarcks utenrikspolitikk, og kritiserte krigene som innlemmet nye stater i det prøyssiske statsforbundet. Istedenfor tyske annekteringer av landområder, gikk han inn for et stort europeisk statsforbund. Bare i et slikt samfunn anså han at man kunne oppnå likhet for alle borgere.