Etter en sammenslåing med et annen kjede i 1993 ble det det dannet et risikokapitalselskap, Baugur. Baugur ble notert på den islandske børsen ICEX i 1998. Den utenlandske veksten skjøt fart, først og fremst gjennom investeringer i Storbritannia. I 2003 ble Baugur, som nå hadde fått navnet Baugur Group, ut fra børsen.