Utenrikspolitisk er president Betancur særlig kjent for å ha tatt initiativet til Contadora-gruppen, som søkte å få til en fredsløsning for Mellomamerika. Innenrikspolitisk er han kjent for å ha gått i fredsforhandlinger med geriljagruppene i Colombia, en prosess som strandet mot slutten av hans presidentperiode da 19. april-bevegelsen i november 1985 besatte justisdepartementet i Bogotá og tok gisler.