Pashaens tjener Mohamed blir betrodd til å vokte Bagdads hellige teppe. I New York, etter at bank-mannen Arthur Wadsworth tvinger broren sin Horace til å gi fra seg arven sin, slutter Horace seg til en gruppe kjeltringer og planlegger å rane Wadsworth Bank ved å lage en tunnel fra hjemmet til antikvitetshandleren George P. A. Jones. Gjengen følger etter Jones til Egypt og Bagdad, hvor Horace stjeler teppet og selger det videre til Jones.