Tidligere var det et handelssted på Vatneyri, som er en lav aur der det tidligere lå en innsjø eller lagune (sjávarlón). Lagunen ble gravd ut i 1946 og Patrekshöfn anlagt der. Den nåværende bebyggelsen er, imidlertid, for det meste på Geirseyri og var rundt noen ganger kalt Eyrarnar i flertall. Vatneyri/Geirseyri ble en handelshavn i monopolhandelstiden. Spiren til bygden begynte å bli dannet med det første fiskeværet (þurrabúðunum) frem til midten av det 19. tallet.