Han var en innflytelsesrik politisk skikkelse i Folkerepublikken, og var medlem av Politbyrået fra 1956. Han var finansminister fra 1954. Under kulturrevolusjonen falt han i unåde, men ble takket være statsminister Zhou Enlai gjeninnsatt som finansminister i 1973. Han innledet økonomiske reformer i retning markedsøkonomi – det som etter hvert skulle bli den såkalte reform og åpning-politikken. Han var også visestatsminister i noen år.