Cagney vant Oscar for beste mannlige hovedrolle for rollen som George M. Cohan i filmmusikalen (1942). Han ble også nominert til Oscar for rolletolkningene sine i filmene (1938) og (1955). I 1974 mottok Cagney en Life Achievement Award av Det amerikanske filminstituttet, og han har en stjerne på Hollywood Walk of Fame. I 1984 ble han tildelt Presidentens frihetsmedalje av daværende president Ronald Reagan. Cagney døde på gården sin i Stanfordville i New York, på påskedagen i 1986, av et hjerteinfarkt.