Krugman er populær på den amerikanske venstresiden og regner seg selv som "liberal". Mange av innleggene hans i The New York Times under Bush-administrasjonen var sterkt kritiske. Krugman har spesielt vært kritisk til finanspolitikken, som førte til store underskudd på statsbudsjettene. Under kredittkrisen høsten 2008 kritiserte han administrasjonen kraftig fordi den ikke hadde en krisepakke klar, selv om krisen startet sommeren 2007. Krugman er eksponent for såkalt mot-konjunktur-tenkning, og regnes alminneligvis blant ny-keynesianistene innenfor økonomisk teori.