Gunvor Ulstein er datter av Idar Ulstein. Hun er utdannet siviløkonom fra Norges Handelshøyskole, og har studert jus på Universitetet i Bergen. I 1993–1994 var hun trainee ved Columbia Shipmanagement på Kypros, arbeidet som markedsanalytiker 1994–1997, og ved Motorfabrikken Ulstein Bergen var hun så salgssjef 1997-99. Hun ble tilsatt som administrerende direktør ved Ulstein Verft i mars 1999, etter at Brynjulv Mugaas gikk til Fred Olsen. Broren Tore Ulstein var da teknisk direktør samme sted, og de var begge medeiere. I 2003 ble hun konsernsjef, en stilling hun hadde frem til høsten 2020. Hun kom tilbake som konsernsjef høsten 2023.