Power BI ble opprinnelig påtenkt av Thierry D'Hers og Amir Netz i SQL Server Reporting Services-teamet hos Microsoft. Det ble så designet av Ron George sommeren 2010 og kalt Project Crescent. Den 11. juli 2011 ble Project Crescent tilgjengelig for offentlig nedlasting sammen med SQL Server-kodenavnet Denali. Programmet ble senere omdøpt til Power BI, og ble i september 2013 avduket som Power BI for Office 365. Den første utgaven av Power BI var basert på Microsoft Excel-tilleggene Power Query, Power Pivot og Power View. Med tiden har Microsoft også lagt til mange tilleggsfunksjoner som spørsmål og svar, datatilkobling på bedriftsnivå og sikkerhetsalternativer via Power BI-gatewayer. Power BI ble først utgitt til allmennheten 24. juli 2015.