I løpet av vinteren 1992 ble det også klart at Skandia ikke lot seg kjøpe uten kraftig motstand. Strenge stemmerettsbegrensninger i Skandia forhindret UNI Storebrand fra å stemme for mer enn 30 aksjer. I tillegg til dette dannet småaksjonærene en forening for å motarbeide UNI Storebrands og Hafnias planer. Man ville verken bli kjøpt opp eller inngå i en strategisk allianse med det norske og det danske selskapene. Den mektige Skandiasjefen Bjørn Wolrath avviste også alliansen. I tillegg til dette blir UNI Storebrand den 20. mars klar over at alliansepartneren Hafnia vakler økonomisk. Dette førte til at partene ganske snart ble enig om at Skandia skulle overta Hafnia, og UNI Storebrand skulle overta deler av Skandias reassuranse-selskapet i håp om å løse den fastlåste konflikten. Dette forslaget vrakes imidlertid av Hafnias ledelse.