I 1876 ble «St. Olaf» avløst av den propelldrevne DS «Thelemarken», og ble i 1877 satt i opplag. I 1880-årene ble den demontert og sendt i deler til Ulefoss for opphugging. Skipet var dermed ute av trafikk lenge før Bandak–Norsjøkanalen ble åpnet i 1892.