Før 1687 var kvartalene (nord) og (sør) for torget sammenbygd med en hvelving, som ble kalt og var en del av Stockholms gamle bymur. Köpmanporten ble avbildet av Elias Brenner like før den ble revet den 30. april 1687 . Hvelvingen var i virkeligheten betydelig smalere enn på Brenners illustrasjon, ca. 1,6 meter. Etter rivingen ble dagens plass anlagt. Den var i øst ble begrenset av det nå revne Acteon-kvartalet. I 1728 ble plassen fremdeles kalt Köpmanporten. Senere har plassen også blitt kalt både , på grunn av vannet som rant over plassen, og på grunn av en avis som hadde lokaler på torget.