Lidström begynte karrieren i Avesta i Sverige, hvor han spilte for Skogsbo SK. Siden var han tre sesonger i Västerås IK i den svenske eliteserien. Han gikk til Red Wings i 1991-92, men kom tilbake til Västerås IK i 1994-95, under NHL lockouten. Han pensjonerte seg som Red Wings spiller den 31. mai 2012 etter tjue sesonger som spiller og fem sesonger som kaptein for laget. Han regnes som en av de beste ishockeyspillerne gjennom tidene. I 2015 ble han innvalgt i Ice Hockey Hall of Fame.