Han var konservativ representant for Blaby i Leicestershire fra 1974 til 1992. Han var finansminister i Margaret Thatchers regjering fra juni 1983 til oktober 1989. Han var energiminister fra 1981 til 1983 og deretter finansminister igjen. På begge ministerposter var Lawson en av de viktigste eksponentene for Thatchers politikk med privatisering av flere nøkkelindustrier. Han stod bak lavere inntektsskatt og deregulering av børsen, noe som var med på å gjøre London et viktig globalt finansdentrum. Det førte til en økonomisk vekst som ble kalt Lawson-boomen .