Landbruk og tilknyttet industri er de viktigste næringene i kommunen. Ingen andre kommuner i Troms har så mye dyrket mark. Det er også store områder med produktiv skog, stort sett løvskog. Hva gjelder jordbruket så baseres det mest på melke- og kjøttproduksjon. Balsfjord har det høyeste antall storfe, sau og geit blant kommunene i Troms. Geiteholdet i kommunen er det største i hele landet. På Storsteinnes ligger ysteriet som er landets største geitostprodusent.