Kaldaljós er et psykologisk drama om en mann (Grimur) med en vanskelig fortid og problemer med forholdet til sin kunstlærer (Linda) Filmen foregår i en fiskelandsby på den Islandske landsbygda. Filmen spiller på det mytiske og tanken om fremsyn, og det åndelige. Visjoner og fremsyn av fremtiden preger filmens protagonist.