Magasinet ble bygget på 1970-tallet, da det ble oppført en 90 m høy steinfyllingsdam nedenfor utløpet av Nyhellervatnet. Som følge av oppdemmingen har Nyhellervatnet flytt sammen med Kongshellervatnet, Store Øljuvatnet og Volanuttjørnan. Fra Kongshellervatnet og Store Øljuvatnet er det bygget tunneler til Nyhellervatnet for at vannstanden i disse vatnene kan senkes under den opprinnelige vannstanden, og derved oppnå økt magasinvolum.