Olje- og gassproduksjon står for 90 prosent av landets eksportinntekter og 80 prosent av den nigerianske statens inntekter. I 2016 hadde var det påvist oljeforekomster på 37,5 milliarder fat i Nigeria, og landet har nest mest påviste petroleumsressurser av alle afrikanske land unntatt Libya. Staten regulerer og deltar i landets petroleumsvirksomhet gjennom det nasjonale oljeselskapet NNPC Limited. Nigeria ble medlem av OPEC i 1971.