I 1894 klarte Moderate Venstre å få i stand et budsjettforlik med moderate krefter innen Højre, som førte til at Estrups regjering gikk av. Moderate Venstre ble imidlertid ikke tilgodesett da kongen valgte en ny regjering. Skuffelsen over forliket førte ved valget i 1895 til at de mest radikale opposisjonsgruppene fikk flertall i Folketinget, og disse samlet seg i Venstrereformpartiet.