Etter siviløkonom-eksamen ved NHH tok han doktorgraden (Ph.D.) ved Carnegie-Mellon University i Pittsburgh i 1975. Her skrev han sin avhandling i industriell økonomi veiledet av blant annet de senere nobelprisvinnerne Edward Prescott og Robert Lucas. Han underviste ved Northwestern University i Chicago og ved Columbia University i New York før han returnerte til NHH i 1980. Han ble utnevnt til professor ved NHH i 1986.