M47 ble utviklet tidlig på 1950-tallet. Den består i utgangspunktet av kanontårnet fra en T42 på skroget til en M46. Totalt ble 8 876 vogner ble produsert. I den amerikanske hæren ble M47 raskt erstattet av M48, og M47 ble eksportert til andre land under «Mutual Aid Program». I de fleste av disse landene har M47 blitt erstattet med mer moderne kjøretøyer.