Справа № 320/10380/24
Суддя: Кочанова П.В.
Дата ухвалення: 2025-05-26 00:00:00+03
Юрисдикція: administrative

КИЇВСЬКИЙ ОКРУЖНИЙ АДМІНІСТРАТИВНИЙ СУД
Р І Ш Е Н Н Я

І М Е Н Е М У К Р А Ї Н И

26 травня 2025 року №320/10380/24

Київський окружний адміністративний суд у складі головуючого судді Кочанової П.В., суддів Діска А.Б., Жукової Є.О. розглянувши за правилами загального позовного провадження в письмовому провадженні адміністративну справу за позовом Товариства з обмеженою відповідальністю «Компанія з управління активами «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» до Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку про визнання протиправною та скасування постанови про накладення санкції,

В С Т А Н О В И В:

Позивач, Товариство з обмеженою відповідальністю «Компанія з управління активами «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» звернулось до Київського окружного адміністративного суду з адміністративним позовом до Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку, в якому просить суд:

- визнати протиправною та скасувати постанову Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 12-КУА/ПІФ від 13.02.2024 про накладення санкції за правопорушення на ринках капіталу та організованих товарних ринках, якою застосовано по відношенню ТОВ «КУА «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» санкцію у вигляді штрафу.

В обґрунтування позовних вимог позивач зазначив, що зі сторони товариства відсутні порушення вимог пункту 1 глави 1 розділу II Ліцензійних умов №92 та виконання (дотримання) вимог пункту 1 розділу II Положення №1753 щодо розміщення грошових коштів «АРГУМЕНТ ФОНД» та ПВНЗІФ «ЕКСПЕРТ ТРАСТ» згідно з договорами залучення у ТОВ «СУЧАСНІ ЗАОЩАДЖЕННЯ» шляхом перерахування фінансових активів на поточний рахунок ТОВ «СУЧАСНІ ЗАОЩАДЖЕННЯ» як фінансової установи.

Крім того, зазначено, що в акті та постанові про порушення справи про правопорушення на ринках капіталу та організованих товарних ринках відсутні достатні доведені дані, які вказують на наявність правопорушення.

З огляду на вищевикладене, на думку позивача, НКЦПФР невірно кваліфікувала дії ТОВ «КУА «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» та дійшла необґрунтованого висновку про факт правопорушення, що мало наслідком винесення протиправної оскаржуваної постанови про застосування санкції за правопорушення на ринках капіталу та організованих товарних ринках.

До того ж наголошено, що обставини, які послужили підставою для складання акту про правопорушення, були відсутні на час винесення спірної постанови, про що було повідомлено відповідача, однак в порушення приписів законодавства останнім не вчинено дій щодо закриття порушеної справи, а протиправно застосовано штраф спірною постановою.

Ухвалою Київського окружного адміністративного суду від 19 березня 2024 року прийнято позовну заяву до розгляду, відкрито провадження у справі в порядку спрощеного позовного провадження без повідомлення (виклику) сторін та проведення судового засідання за наявними у справі матеріалами.

Представником відповідача надано до суду відзив, в якому відповідач проти задоволення адміністративного позову заперечував та просив відмовити в його задоволенні. Відзив обґрунтовано тим, що Компанія порушила вимоги пункту 1 глави 1 розділу II Ліцензійних умов № 92 в частині невиконання вимог пункту 1 розділу II Положення № 1753, а саме: розмістили грошові кошти АТ «АРГУМЕНТ ФОНД» та пайового венчурного недиверсифікованого закритого інвестиційного фонду «ЕКСПЕРТ ТРАНС», у небанківській установі - ТОВ «СУЧАСНІ ЗАОЩАДЖЕННЯ», яка діяла на підставі ліцензії на провадження господарської діяльності з надання фінансових послуг, а саме на залучення господарської діяльності з надання фінансових послуг, а саме на залучення фінансових активів із зобов`язання щодо наступного їх повернення в частині залучення фінансових активів від юридичних осіб із зобов`язанням щодо наступного їх повернення.

Зауважено, що надані позивачем пояснення та усунення на дату розгляду адміністративної справи вказаного правопорушення не спростовували встановленого факту вчинення такого правопорушення.

Таким чином, на думку відповідача, застосування штрафу спірною постановою є обґрунтованим та правомірним.

У відповіді на відзив позивач звертав увагу, що відповідачем фактично продубльовано висновки з акту про правопорушення НКЦПФР, однак не надано обґрунтувань щодо аргументів позовної заяви, зокрема, щодо порушення відповідачем приписів п.2 розділу ІІІ Правил розгляду справ про правопорушення вимог законодавства про ринки капіталу та організаційні товарні ринки в частині нездійснення закриття провадження за фактом усунення порушення та його наслідків на час складання акту та постанови.

Зауважено, що на дату розгляду справи активи, які були розміщені на рахунку фінансової установи, були відсутні, тобто обставини, що послужили підставою для складання акту, були усунуті.

У запереченні на відповідь на відзив відповідач звертав увагу, що факт вчинення правопорушення позивача зафіксовано в акті від 14.12.2023 № 296/КУА/ПІФ, який був розглянутий уповноваженими особами та викладений в мотивувальній частині постанові від 13.02.2024 № 12-КУА/ПІФ, тому посилання позивача на усунення порушень на час складання акту є непідтвердженим. А додаткові пояснення позивача під час винесення спірної постанови було взято до уваги, що стало наслідком неприйняття відповідного розпорядження на усунення порушення.

Ухвалою Київського окружного адміністративного суду від 22 жовтня 2024 року розгляд справи за позовом Товариства з обмеженою відповідальністю «Компанія з управління активами «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» до Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку про визнання протиправною та скасування постанови про накладення санкції вирішено здійснювати в порядку загального позовного провадження, колегією суддів під головуванням судді Кочанової П.В.; призначено підготовче засідання на 12 листопада 2024 року об 11:00 год.

Підготовче засідання, призначене на 12 листопада 2024 року, відкладено у зв`язку з подання відповідачем клопотання про відкладення розгляду справи на 12 грудня 2024 року о 13:00 год.

03.12.2024 року відповідачем до суду подано додаткові пояснення у справі, в яких додатково наголошено, що в уповноваженої особи були відсутні підстави для винесення постанови про закриття провадження у справі на етапі після складання акту, який було підписано керівником товариства без зазначення відомостей про усунення правопорушення, так і на етапі до визначення дати розгляду справи, оскільки станом на винесення постанови на розгляд справи від позивача не надходило відомостей про самостійне усунення порушення.

У підготовчому засіданні 12 грудня 2024 року протокольною ухвалою суду закінчено підготовче провадження та призначено розгляд справи по суті на 04 лютого 2025 року об 11:00 год.

Судове засідання призначене на 04.02.2025 року відкладено на 13.02.2025 року о 12 год. 30 хв. у зв`язку з перебуванням члена колегії у відпустці.

У судове засідання призначене на 13.02.2025 року з`явився представник відповідача, представник позивача не з`явився, про дату, час та місце розгляду справи повідомлений належним чином.

У судовому засіданні 13.02.2025 року протокольною ухвалою суду із занесенням до протоколу судового засідання вирішено подальший розгляд справи здійснювати в порядку письмового провадження.

Розглянувши документи і матеріали, всебічно і повно з`ясувавши всі фактичні обставини, на яких ґрунтується позов, об`єктивно оцінивши докази, які мають юридичне значення для розгляду справи і вирішення спору по суті, судом встановлено наступне.

Товариство з обмеженою відповідальністю «Компанія з управління активами «СТРОНГ МНЕДЖМЕНТ АКТИВ» у встановленому законом порядку здійснює діяльність на підставі ліцензії на провадження професійної діяльності на ринках капіталу - діяльність з управління активами інституційних інвесторів (діяльність з управління активами), виданої на підставі рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку №646 від 12 серпня 2021 року.

За результатами моніторингу Комісією даних щодо діяльності інститутів спільного інвестування, наданих компанією з управління активами ТОВ «КУА «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» станом на 30.09.2023 відповідно до вимог Положення про порядок складання та розкриття інформації компаніями з управління активами та особами, що здійснюють управління активами недержавних пенсійних фондів, та подання відповідних документів до Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку, НКЦПФР, було встановлено:

1. Заборгованість ТОВ «СУЧАСНІ ЗАОЩАДЖЕННЯ» (ідентифікаційний код юридичної особи 43426024), (далі - Фінансова установа), перед АТ «ЗАКРИТИЙ НЕДИВЕРСИФІКОВАНИЙ ВЕНЧУРНИЙ КОРПОРАТИВНИЙ ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ФОНД «АРГУМЕНТ ФОНД» (реєстраційний код за ЄДРІСІ 13300942) (далі - АТ «АРГУМЕНТ ФОНД») становить 298 709 121,33 грн. за договором залучення фінансових активів із зобов`язанням щодо наступного їх повернення від 22.12.2022 № 22-12/20220-2 та від 01.03.2023 № 01-03/2023.

Таким чином, компанія з управління активами ТОВ «КУА СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ», що діяла від імені, в інтересах та за рахунок АТ «АРГУМЕНТ ФОНД» (далі - Вкладник), заключила:

- договір № 22-12/2022-2 залучення фінансових активів із зобов`язанням щодо наступного їх повернення від 22.12.2022 року, відповідно до якого ТОВ «СУЧАСНІ ЗАОЩАДЖЕННЯ» в порядку та на умовах, визначених договором, залучає від Вкладника фінансові активи у розмірі 220 000 000,00 грн. із зобов`язанням щодо наступного їх повернення та сплати процентів (винагороди) за користування такими активами (у розмірі 20 (двадцять) % річних), а Вкладник зобов`язується передати Фінансовій установі такі активи в визначені Договором строки та розміри шляхом перерахування відповідних грошових коштів на поточний рахунок Фінансової установи;

- договір № 01-03/2023 залучення фінансових активів із зобов`язанням щодо наступного їх повернення від 01.03.2023 року, відповідно до якого ТОВ «СУЧАСНІ ЗАОЩАДЖЕННЯ» в порядку та на умовах, визначених договором, залучає від Вкладника фінансові активи у розмірі 200 000 000,00 грн. із зобов`язанням щодо наступного їх повернення та сплати процентів (винагороди) за користування такими активами (у розмірі 18 (вісімнадцять) % річних), а Вкладник зобов`язується передати Фінансовій установі такі активи в визначені Договором строки та розміри шляхом перерахування відповідних грошових коштів на поточний рахунок Фінансової установи.

Підпунктом 3.3 пункту 3 договору залучення фінансових активів із зобов`язанням щодо наступного їх повернення № 22-12/2022-2 від 22.12.2022 та № 01-03/2023 визначено, що фінансові активи передаються у безготівковій формі платіжним дорученням шляхом перерахування відповідних грошових коштів на поточний рахунок фінансової установи.

Підпунктом 3.4. пункту 3 договору залучення фінансових активів із зобов`язанням щодо наступного їх повернення № 22-12/2022-2 від 22.12.2022 та № 01-03/2023 від 01.03.2023 визначено, що фінансові активи вважаються переданими Фінансовій установі в момент зарахування коштів на поточний рахунок Фінансово установи.

2. Заборгованість ТОВ «СУЧАСНІ ЗАОЩАДЖЕННЯ», перед пайовим венчурним недиверсифікованим закритим інвестиційним фондом «ЕКСПЕРТ ТРАСТ» (реєстраційний код за ЄДРІСІ 23301400) (далі - ПВНЗІФ «ЕКСПЕРТ ТРАСТ») становить 9 583 601, 90 грн за договором залучення фінансових активів із зобов`язанням щодо наступного їх повернення від 22.08.2022 № 22-08/2022-1.

Так, компанія з управління активами ТОВ «КУА «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ», що діяла від свого імені, за рахунок та в інтересах ПВНЗІФ «ЕКСПЕРТ ТРАСТ» (далі - Вкладник 2), заключила договір № 22-08/2022-1 залучення фінансових активів із зобов`язанням щодо наступного їх повернення від 22.08.2022, відповідно до якого ТОВ «СУЧАСНІ ЗАОЩАДЖЕННЯ» в порядку та на умовах, визначених договором, залучає від Вкладника 2 фінансові активи у розмірі 10 000 000,00 грн. із зобов`язанням щодо наступного їх повернення та сплати процентів (винагороди) за користування такими активами (у розмірі 15 (п`ятнадцять) % річних), а вкладник 2 зобов`язується передати Фінансовій установі такі активи в визначені Договором строки та розміри шляхом перерахування відповідних грошових коштів на поточний рахунок Фінансової установи.

Підпунктом 3.3. пункту 3 договору залучення фінансових активів із зобов`язанням щодо наступного їх повернення № 22-08/2022-1 від 22.08.2022 визначено, що фінансові активи передаються у безготівковій формі платіжних дорученням шляхом перерахування відповідних грошових коштів на поточний рахунок Фінансової установи.

Підпунктом 3.4. пункту 3 договору залучення фінансових активів із зобов`язанням щодо наступного їх повернення № 22-08/2022-1 від 22.08.2022 визначено, що фінансові активи вважаються переданими Фінансовій установі в момент зарахування коштів на поточний рахунок Фінансової установи.

Таким чином, за висновком відповідача Компанія порушила вимоги пункту 1 глави 1 розділу II Ліцензійних умов № 92 в частині невиконання вимог пункту 1 розділу II Положення № 1753, а саме: розмістили грошові кошти АТ «АРГУМЕНТ ФОНД» (реєстраційний код ЄДРІСІ 13300942) та пайового венчурного недиверсифікованого закритого інвестиційного фонду «ЕКСПЕРТ ТРАНС» (реєстраційний код за ЄДРІСІ 23301400), у небанківській установі - ТОВ «СУЧАСНІ ЗАОЩАДЖЕННЯ», яка діяла на підставі ліцензії на провадження господарської діяльності з надання фінансових послуг, а саме на залучення господарської діяльності з надання фінансових послуг, а саме на залучення фінансових активів із зобов`язання щодо наступного їх повернення в частині залучення фінансових активів від юридичних осіб із зобов`язанням щодо наступного їх повернення.

На підставі встановленого 14.12.2023 Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку відносно ТОВ «КУА «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» було складено акт про правопорушення на ринках капіталу та організованих товарних ринках №296-КУА/ПІФ.

12.02.2024 ТОВ «КУА «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» подано письмові пояснення (вих. №12/04/23-1) що стосуються справи про правопорушення на ринках капіталів та організованих товарних ринках, відкритої НКЦПФР за фактом встановленого Актом правопорушення. В даних поясненнях було ґрунтовно викладено позицію ТОВ «КУА «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» щодо самої події, яка стала підставою відкриття справи про правопорушення та повідомлено НКЦПФР про усунення ТОВ «КУА «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» обставин кваліфікованих НКЦПФР як правопорушення на ринку капіталу.

13.02.2024 НКЦПФР було винесено постанову № 118-КУА/ПІФ про накладення санкції за правопорушення на ринках капіталу та організованих товарних ринках та було застосовано у відношенні ТОВ «КУА «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» санкцію у вигляді штрафу у розмірі 10 000 неоподатковуваних мінімумів доходів громадян, що становить 170 000 грн.

Надаючи правову оцінку спірним правовідносинам, що виникли між сторонами, суд виходить з наступного.

Відповідно до ч. 2 ст. 19 Конституції України органи державної влади та органи місцевого самоврядування, їх посадові особи зобов`язані діяти лише на підставі, в межах повноважень та у спосіб, що передбачені Конституцією та законами України.

Комісія діє в межах повноважень, наданих їй Законом України «Про державне регулювання ринків капіталу та організованих товарних ринків» (надалі - Закон).

Метою державного регулювання ринків капіталу та організованих товарних ринків є захисту прав учасників ринків капіталу (у тому числі споживачів фінансових послуг) щодо фінансових послуг, які надаються особами, які провадять професійну діяльність на ринку капіталу; дотримання учасниками ринків капіталу та організованих товарних ринків вимог актів законодавства (ст. 2 Закону).

Відповідно до ст. 3 Закону державне регулювання ринків капіталу та організованих товарних ринків здійснюється у випадках і в межах, встановлених законом, у таких формах:

прийняття актів законодавства з питань діяльності учасників ринків капіталу та організованих товарних ринків;

провадження нагляду, здійснення регулювання та контролю щодо реалізації прав та виконання обов`язків учасниками ринків капіталу та організованих товарних ринків;

регулювання емісії (видачі), обігу, викупу та погашення цінних паперів, укладення і виконання деривативних контрактів та вчинення і виконання правочинів щодо інших фінансових інструментів;

видача ліцензій на провадження відповідного виду діяльності в межах професійної діяльності на ринках капіталу та організованих товарних ринках, а також забезпечення контролю за такою діяльністю;

заборона здійснення професійної діяльності на ринках капіталу та організованих товарних ринках у разі відсутності ліцензії на відповідну діяльність або зупинення такої діяльності на певний строк (до одного року) відповідно до законодавства, а також притягнення до відповідальності за порушення правил здійснення такої діяльності згідно із законом;

реєстрація випусків цінних паперів, звітів про результати емісії цінних паперів та затвердження проспектів цінних паперів;

контроль за дотриманням емітентами порядку реєстрації випуску цінних паперів, звіту про результати емісії цінних паперів та затвердження проспекту цінних паперів;

створення системи захисту прав інвесторів у фінансові інструменти і контролю за дотриманням цих прав емітентами цінних паперів та особами, які провадять професійну діяльність на ринках капіталу;

контроль за достовірністю та повнотою розкриття інформації емітентами та особами, які провадять професійну діяльність на ринках капіталу та організованих товарних ринках;

Згідно зі статтею 4 Закону учасники фондового ринку - це емітенти, у тому числі іноземні, або особи, які видали неемісійні цінні папери, особи, які надають забезпечення, інвестори у фінансові інструменти, які набули права власності на цінні папери, адміністратори, професійні учасники ринків капіталу, особи, які провадять діяльність, пов`язану з ринками капіталу та організованими товарними ринками, об`єднання професійних учасників ринків капіталу.

Відповідно до статті 5 Закону державне регулювання ринку цінних паперів здійснює Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку. Інші державні органи здійснюють контроль за діяльністю учасників ринку цінних паперів у межах своїх повноважень, визначених чинним законодавством.

Відповідно до частини 4 статті 7 Закону визначено, що основними завданнями Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку є, захист прав інвесторів у фінансові інструменти (у тому числі споживачів фінансових послуг у межах компетенції, визначеної Законом України «Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг») та учасників ринків капіталу та організованих товарних ринків шляхом застосування заходів щодо запобігання і припинення порушень законодавства про ринки капіталу та організовані товарні ринки, у тому числі про систему накопичувального пенсійного забезпечення, застосування санкцій за порушення законодавства у межах своїх повноважень.

Питання притягнення до відповідальності за порушення законодавства на ринках капіталу та організованих товарних ринках регулюється, насамперед, Законом України «Про державне регулювання ринків капіталу та організованих товарних ринків» (ст. 11) та «Правилами розгляду справ про порушення вимог законодавства про ринки капіталу та організовані товарні ринки, застосування санкцій або інших заходів впливу», затверджених рішенням НКЦПФР від 28.07.2020 № 405 зареєстрованого в Міністерстві юстиції України 02.10.2020 за № 966/35249 (далі - Правил № 405).

Також, Правилами № 405 визначено порядок та строки розгляду Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку справ про порушення громадянами, посадовими особами та юридичними особами вимог законодавства про захист прав споживачів фінансових послуг, про ринки капіталу та організовані товарні ринки, у тому числі про систему накопичувального пенсійного забезпечення та порядку оприлюднення фінансової звітності разом з аудиторським звітом.

Таким чином, компанія з управління активами (КУА) - це фінансова установа, завданням якої є управління активами фондів (інститутів спільного інвестування (ICI), недержавними пенсійними фондами та яка отримала відповідну ліцензію.

Для цього Компанія з управління активами повинна в інтересах учасників фонду знаходити привабливі проекти (активи), вкладати в них кошти інвесторів, з метою отримання прибутку.

Основні функції, які Компанія з управління активами повинна здійснювати це: оцінка дохідності та ризикованості інвестицій, аналіз та постійний моніторинг вартості активів, якими вона вже володіє та у які планує в подальшому здійснити інвестування, і все це в рамках інвестиційної декларації (стратегії), яка є у всіх фондах.

Активи інституту спільного інвестування (далі - ICI) - це форма колективного інвестування, при якій кошти учасників об`єднуються і інвестуються керуючою компанією в різні активи (нерухомість, цінні папери тощо) з метою отримання доходу інвесторами.

У своїй діяльність Компанії з управління активами в Україні керується чинним нормативно-правовими актами, основними з яких є: Закон України «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки»; Закон України «Про інститути спільного інвестування»; Закон України «Про недержавне пенсійне забезпечення»; Закон України «Про фінансові послуги та фінансові компанії»; Рішення Комісії № 92 від 03.02.2022 «Про затвердження Ліцензійних умов провадження професійної діяльності на ринках капіталу - діяльності з управління активами інституційних інвесторів»; рішення Комісії № 1414 від 06.08.2013 «Про затвердження Положення про особливості здійснення діяльності з управління активами інституційних інвесторів (діяльності з управління активами)»; рішення Комісії № 1753 від 10.09.2013 «Про затвердження Положення про склад та структуру активів інституту спільного інвестування»; рішення Комісії № 1343 від 02.10.2012 «Про затвердження Положення про порядок складання та розкриття інформації компаніями з управління активами та особами, що здійснюють управління активами недержавних пенсійних фондів, та подання відповідних документів до Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку».

Відповідно до ч. 1 ст. 1 Закону України «Про інститут спільного інвестування» активи інституту спільного інвестування - сформована за рахунок коштів спільного інвестування сукупність майна, об`єктів незавершеного будівництва, майбутніх об`єктів нерухомості та спеціальних майнових прав на них, корпоративних прав, майнових прав і вимог та інших активів, передбачених законами та нормативно-правовими актами Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку.

Згідно ч. 10 ст. 1 Закону України «Про інститут спільного інвестування» інститут спільного інвестування - корпоративний або пайовий фонд.

Відповідно до ч. 13 ст. 1 Закону України «Про інститут спільного інвестування» кошти спільного інвестування - кошти, внесені засновниками корпоративного фонду, кошти та у випадках, передбачених цим Законом, інші активи, залучені від учасників інституту спільного інвестування, доходи від здійснення операцій з активами інституту спільного інвестування, доходи, нараховані за активами інституту спільного інвестування, та інші доходи від діяльності інституту спільного інвестування (відсотки за позиками, орендні (лізингові) платежі, роялті тощо). Кошти, внесені засновниками корпоративного фонду, вважаються коштами спільного інвестування після внесення такого фонду до Реєстру.

Згідно статті 2 Закону України «Про інститут спільного інвестування» дія цього Закону поширюється на суспільні відносини, що виникають у сфері спільного інвестування у зв`язку з утворенням та діяльністю суб`єктів спільного інвестування, з метою забезпечення гарантування права власності на цінні папери інститутів спільного інвестування та захисту прав учасників інститутів спільного інвестування.

Відносини у сфері спільного інвестування регулюються Закону України «Про інститут спільного інвестування» та іншими нормативно-правовими актами з питань функціонування ринків капіталу.

Закон України «Про інститут спільного інвестування» спрямований на забезпечення залучення та ефективного розміщення фінансових ресурсів інвесторів і визначає правові та організаційні основи створення, діяльності, припинення суб`єктів спільного інвестування, особливості управління активами зазначених суб`єктів, встановлює вимоги до складу, структури та зберігання таких активів, особливості емісії, обігу, обліку та викупу цінних паперів інститутів спільного інвестування, а також порядок розкриття інформації про їх діяльність.

Відповідно до пункту 10 статті 1 Закону України «Про інститути спільного інвестування» інститут спільного інвестування це корпоративний або пайовий фонд.

Згідно пункту 13 статті 1 Закону України «Про інститути спільного інвестування» копни спільного інвестування - кошти, внесені засновниками корпоративного фонду, кошти та у випадках, передбачених цим Законом, інші активи, залучені від учасників інституту спільного інвестування, доходи від здійснення операцій з активами інституту спільного інвестування, доходи, нараховані за активами інституту спільного інвестування, та інші доходи від діяльності інституту спільного інвестування (відсотки за позиками, орендні (лізингові) платежі, роялті тощо)* Кошти, внесені засновниками корпоративного фонду, вважаються коштами спільного інвестування після внесення такого фонду до Реєстру.

Згідно з п. 1 розділу І Ліцензійних умов провадження професійної діяльності на ринках капітал діяльності з управління активами інституційних інвесторі, затверджених рішення Комісії № 92 від 03.02.2023, зареєстрованого в Міністерстві юстиції України 28.04.2022 за № 465/37801 (далі - Ліцензійні умови № 92) ці Ліцензійні умови встановлюють вимоги, обов`язкові для виконання при отриманні ліцензії на провадження професійної діяльності на ринках капіталу - діяльності з управління активами інституційних інвесторів (далі - ліцензія) за її окремими видами, при провадженні професійної діяльності на ринках капіталу - діяльності з управління активами інституційних інвесторів - діяльності з управління активами або діяльності з управління іпотечним покриттям (далі - діяльність з управління активами інституційних інвесторів), та особливості поєднання цієї діяльності з окремими видами професійної діяльності на ринках капіталу.

Пунктом 1 глави 1 розділу II Ліцензійних умов № 92 передбачено, що ліцензіат при провадженні діяльності з управління активами інституційних інвесторів зобов`язаний дотримуватися вимог законодавства України та внутрішніх документів ліцензіата.

Пунктом 1 розділу II Положення про складання та структуру активів інституту спільного інвестування, затверджених рішенням Комісії від 10.09.2013 № 1753, зареєстрованим в Міністерстві юстиції України 01.10.2013 за № 1689/24221 (надалі - Положення № 1753) зокрема, встановлено, що активи ICI складаються з грошових коштів, у тому числі в іноземній валюті, на поточних та депозитних рахунках, відкритих у банківських установах, банківських металів, нерухомості, об`єктів незавершеного будівництва, майбутніх об`єктів нерухомості та спеціальних майнових прав на них, цінних паперів, визначених Законом України «Про ринків капіталу та організованих товарні ринки» цінних паперів іноземних держав та інших іноземних емітентів, корпоративних прав, виражених в інших, ніж цінні папери, формах, майнових прав і вимог, а також деривативних контрактів та інших активів, дозволених законодавством України з урахуванням обмежень, установлених Законом безпосередньо для конкретних типів та видів інвестиційних фондів.

Відповідно до статті 7 Закону України «Про державне регулювання ринків капіталу та організованих товарних ринків», одним із основних завдань Національною комісією цінних паперів та фондового ринку, зокрема є, здійснення державного регулювання та контролю за емісією (видачею) і обігом цінних паперів, укладенням і виконанням деривативних контрактів і вчиненням та виконанням правочинів щодо інших фінансових інструментів на організованих ринках, а також у сфері спільного інвестування.

Таким чином, Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку проведено моніторинг даних щодо діяльності інститутів спільного інвестування, наданих компанією з управління активами ТОВ «КУА «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» станом на 30.09.2023 відповідно до вимог Положення про порядок складання та розкриття інформації компаніями з управління активами та особами, що здійснюють управління активами недержавних пенсійних фондів, та подання відповідних документів до Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку, затвердженого рішенням Комісії від 02.10.2012 № 1343.

За результатами моніторингу даних Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку було виявлено порушення та складено акт про правопорушення на ринках капіталу та організованих товарних ринках від 14.12.2023 № 296-КУА/ПІФ, в акті було зазначено всі обставини правопорушення, в подальшому Уповноваженими особами було винесено постанову про накладення санкції за правопорушення на ринках капіталу та організованих товарних ринках від 13.02.2024 № 12-КУА/ПІФ.

Так, було встановлено, що позивач порушив вимоги пункту 1 глави 1 розділу II Ліцензійних умов № 92 в частині невиконання вимог пункту 1 розділу II Положення № 1753, а саме: розмістив грошові кошти АТ «АРГУМЕНТ ФОНД» (реєстраційний код за ЄДРІСІ 13300942) та пайового венчурного недиверсифікованого закритого інвестиційного фонду «ЕКСПЕРТ ТРАСТ» (реєстраційний код за ЄДРІСІ 23301400), у небанківській установі -ТОВ «СУЧАСНІ ЗАОЩАДЖЕННЯ», яка діяла на підставі ліцензії на провадження господарської діяльності з надання фінансових послуг, а саме на залучення фінансових активів із зобов`язанням щодо наступного їх повернення в частині залучення фінансових активів від юридичних осіб із зобов`язанням щодо наступного їх повернення.

Тобто, ТОВ «СУЧАСНІ ЗАОЩАДЖЕННЯ» діяла на підставі ліцензії на провадження господарської діяльності з надання фінансових послуг, а саме на залучення фінансових активів із зобов`язанням щодо наступного їх повернення в частині залучення фінансових активів від юридичних осіб із зобов`язанням щодо наступного їх повернення, а не на підставі ліцензії банківської установи.

Отже, факт вчинення правопорушення ТОВ «КУА «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» зафіксовано у акті від 14.12.2023 № 296-КУА/ПІФ, який був розглянутий Уповноваженими особами та викладений в мотивувальній частині постанови від 13.02.2024 № 12-КУА/ПІФ про накладення санкції за правопорушення на ринках капіталу та організованих товарних ринках.

При цьому, долучені ТОВ «КУА «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» до розгляду відповідачем адміністративної справи письмові пояснення від 12.02.2024 за вих. № 12/04/23- 1 (вх. 5658 від 12.02.2024), від 12.02.2024 за вих. № 12/04/23-2 (вх. № 5672 від 12.02.2024) не спростовують факту вчинення правопорушення.

Щодо твердження позивача, що відповідачем грубо порушено імперативний припис п. 2 Розділу III Правил розгляду справи про порушення вимог законодавства про ринки капіталу та організовані товарні ринки, застосуванням санкцій або інших заходів впливу, затверджених рішенням Комісії від 28.07.2020 № 405 та зареєстрованих в Міністерстві юстиції України від 02.10.20 за № 966/35249 (далі - Правила № 405), який зобов`язує НКЦПФР закрити провадження, якщо порушення та його наслідки усунуті правопорушником самостійно, суд зазначає наступне.

Питання притягнення до відповідальності за порушення законодавства на ринках капіталу та організованих товарних ринках регулюється, насамперед, ст. 11 Закону України «Про державне регулювання ринків капіталу та організованих товарних ринків» (в редакції чинній на час вчинення правопорушення) та Правилами №405

Також, Правилами № 405 визначено порядок та строки розгляду Національною і комісією з цінних паперів та фондового ринку справ про порушення громадянами, і посадовими особами та юридичними особами вимог законодавства про захист прав споживачів фінансових послуг, про ринки капіталу та організовані товарні ринки, у тому числі про систему накопичувального пенсійного забезпечення та порядку оприлюднення фінансової звітності разом з аудиторським звітом тобто по суті це є процесуальний «кодекс» Комісії при розгляді справа про правопорушення від встановлення правопорушення до застосування санкції.

Отже, відповідно до п. 2 розділу III Правил № 405, де зазначено, що справу про правопорушення не може бути порушено, а порушена справа підлягає закриттю, серед іншого у разі, порушення та його наслідки усунені порушником самостійно до застосування санкції або іншого заходу впливу.

Поряд з цим, відповідно до абзацу 3 пункту 1 розділу IV Правил № 405 якщо після винесення постанови про порушення справи про правопорушення, але до моменту складання акта про правопорушення виявлено підстави, передбачені пунктом 2 розділу III цих Правил, то уповноважена особа виносить постанову про закриття провадження у справі. Якщо під час провадження у справі про правопорушення, яке було зупинено до підписання акта про правопорушення, були встановлені підстави, передбачені пунктом 2 розділу III цих Правил, то уповноважена особа виносить постанову про закриття провадження у справі одночасно з постановою про відновлення провадження у справі про правопорушення, які надсилаються особі, щодо якої їх винесено.

Суд бере до уваги, що у відношенні ТОВ «КУА «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» складено акт про правопорушення на ринках капіталу та організованих товарних ринках від 14.12.2023 № 296-КУА/ПІФ, у висновках якого зазначено наступне: «за результатами моніторингу Комісією даних щодо діяльності інститутів спільного інвестування, наданих компанією з управління активами ТОВ «КУА «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» станом на 30.09.2023 відповідно до вимог Положення про порядок складання та розкриття інформації компаніями з управління активами та особами, що здійснюють управління активами недержавних пенсійних фондів, та подання відповідних документів до Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку».

На момент підписання акту в Комісії була відсутня будь-яка інформація щодо самостійного усунення позивачем правопорушення, а на підписанні акту був керівник ТОВ «КУА «Стронг Менеджмент Актив» - Супрун А.В., яким не було надано інформації щодо самостійного усунення правопорушення.

Таким чином, у відповідача були відсутні підстави про винесення постанови для закриття провадження у справі на даному етапі.

Також слід зазначити, що пункт 2 розділу V Правил № 405 передбачає, що якщо уповноваженою особою при підготовці справи до розгляду будуть встановлені підстави, передбачені в пункті 2 розділу III цих Правил, справа про правопорушення може бути закрита до визначення дати її розгляду, про що виноситься відповідна постанова, яка протягом трьох робочих днів з винесення надсилається особі, щодо якої закрито справу.

З матеріалів справи вбачається, що станом на винесення постанови про розгляд справи 05.02.2024 у Комісії була відсутня будь-яка інформація щодо самостійного усунення позивачем правопорушення, що не заперечується останнім.

Таким чином, у відповідача були відсутні підстави для винесення постанови про закриття провадження у справі на даному етапі.

Отже, вказані обставини спростовують доводи позивача про порушення відповідачем п. 2 Розділу III Правил № 405, який зобов`язує НКЦПФР закрити провадження, якщо порушення та його наслідки усунуті правопорушником самостійно.

Більш того, суд бере до уваги, що наслідки правопорушення не було усунуто позивачем.

Зокрема, на дату розгляду справи про правопорушення, позивачем порушення формально було усунуто лише заключенням договорів відступлення права вимоги, оскільки в активах AT «АРГУМЕНТ ФОНД» та пайового венчурного недиверсифікованого закритого інвестиційного фонду «ЕКСПЕРТ ТРАСТ» вже були відсутні грошові кошти, розміщені у небанківській установі - ТОВ «СУЧАСНІ ЗАОЩАДЖЕННЯ».

Тобто, зазначене порушення не було усунуто шляхом повернення грошових коштів AT «АРГУМЕНТ ФОНД» та ПВНЗІФ «ЕКСПЕРТ ТРАСТ», розміщених у небанківській фінансовій установі ТОВ «СУЧАСНІ ЗАОЩАДЖЕННЯ», на поточні/депозитні рахунки, відкриті у банківських установах, а шляхом укладення договорів відступлення права вимоги та передання з дати укладення зазначених і договорів відступлення в повному обсязі новому кредиторові ТОВ «ФШ СТАРК» права вимоги до ТОВ «СУЧАСНІ ЗАОЩАДЖЕННЯ» за Договорами залучення фінансових активів із зобов`язанням щодо наступного їх повернення № 22-12/2022-2 від 22.12.2022 та № 01-03/2023 року від 01.03.2023, які укладені між Товариством, що діяло від імені, в інтересах та за рахунок AT «АРГУМЕНТ ФОНД» та ТОВ «СУЧАСНІ ЗАОЩАДЖЕННЯ», та № 22-08/2022-1 від 22.08.2022, який укладений між Товариством, що діяло від свого імені, за рахунок та в інтересах ПВНЗІФ «ЕКСПЕРТ ТРАСТ», та ТОВ «СУЧАСНІ ЗАОЩАДЖЕННЯ».

Отже, враховуючи вищевикладене, ТОВ «КУА «Стронг Менеджмент Актив» не було усунуто наслідки вчиненого правопорушення, а саме не було повернуто кошти в активи фондів, натомість активи було включено боргові зобов`язання. Тобто активи фондів, завдяки неправомірним діям позивача, складаються з заборгованості, а саме: актив АТ «Аргумент Фонд» складається на 73,43 %; актив ПВНЗІФ «Експерт Траст» складається на 19 %, що свідчить про втрату Фондами коштів та не усунення наслідків правопорушення, а отже і про відсутність підстав для закриття справи.

Зважаючи на встановлені обставини, суд дійшов висновку, що Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку, прийнявши постанову Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку № 12-КУА/ПІФ від 13.02.2024 року про накладення санкції за правопорушення на ринках капіталу та організованих товарних ринках, якою застосовано по відношенню ТОВ «КУА «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» санкцію у вигляді штрафу, діяла на підставі, у межах повноважень та у спосіб, що визначений законами України, а тому відсутні підстави для визнання оспорюваної постанови протиправною та скасування.

Решта доводів та посилань сторін у справі висновків суду не спростовують.

Судом враховується, що згідно з п. 41 висновку № 11 (2008) Консультативної ради європейських суддів до уваги Комітету Міністрів Ради Європи щодо якості судових рішень обов`язок суддів наводити підстави для своїх рішень не означає необхідності відповідати на кожен аргумент захисту на підтримку кожної підстави захисту. Обсяг цього обов`язку може змінюватися залежно від характеру рішення. Згідно з практикою Європейського суду з прав людини очікуваний обсяг обґрунтування залежить від різних доводів, що їх може наводити кожна зі сторін, а також від різних правових положень, звичаїв та доктринальних принципів, а крім того, ще й від різних практик підготовки та представлення рішень у різних країнах. З тим, щоб дотриматися принципу справедливого суду, обґрунтування рішення повинно засвідчити, що суддя справді дослідив усі основні питання, винесені на його розгляд.

Відповідно до частини 2 статті 2 Кодексу адміністративного судочинства України у справах щодо оскарження рішень, дій чи бездіяльності суб`єктів владних повноважень адміністративні суди перевіряють, чи прийняті (вчинені) вони: 1) на підставі, у межах повноважень та у спосіб, що визначені Конституцією та законами України; 2) з використанням повноваження з метою, з якою це повноваження надано; 3) обґрунтовано, тобто з урахуванням усіх обставин, що мають значення для прийняття рішення (вчинення дії); 4) безсторонньо (неупереджено); 5) добросовісно; 6) розсудливо; 7) з дотриманням принципу рівності перед законом, запобігаючи всім формам дискримінації; 8) пропорційно, зокрема з дотриманням необхідного балансу між будь-якими несприятливими наслідками для прав, свобод та інтересів особи і цілями, на досягнення яких спрямоване це рішення (дія); 9) з урахуванням права особи на участь у процесі прийняття рішення; 10) своєчасно, тобто протягом розумного строку.

Згідно з частинами 1, 2 статті 77 Кодексу адміністративного судочинства України кожна сторона повинна довести ті обставини, на яких ґрунтуються її вимоги та заперечення, крім випадків, встановлених статтею 78 цього Кодексу. В адміністративних справах про протиправність рішень, дій чи бездіяльності суб`єкта владних повноважень обов`язок щодо доказування правомірності свого рішення, дії чи бездіяльності покладається на відповідача.

Згідно положень ст. 90 Кодексу адміністративного судочинства України суд оцінює докази, які є у справі, за своїм внутрішнім переконанням, що ґрунтується на їх безпосередньому, всебічному, повному та об`єктивному дослідженні. Жодні докази не мають для суду наперед встановленої сили. Суд оцінює належність, допустимість, достовірність кожного доказу окремо, а також достатність і взаємний зв`язок доказів у їх сукупності.

Системно проаналізувавши приписи законодавства України, що були чинними на момент виникнення спірних правовідносин між сторонами, зважаючи на взаємний та достатній зв`язок доказів у їх сукупності, суд дійшов висновку про відсутність підстав для задоволення адміністративного позову.

У зв`язку з відмовою у задоволенні адміністративного позову відсутні підстави для розподілу судових витрат.

Керуючись ст.ст. 72-77, 139, 243 246 Кодексу адміністративного судочинства України суд,-

В И Р І Ш И В:

У задоволенні адміністративного позову Товариства з обмеженою відповідальністю «Компанія з управління активами «СТРОНГ МЕНЕДЖМЕНТ АКТИВ» до Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку про визнання протиправною та скасування постанови про накладення санкції відмовити.

Рішення складено у повному обсязі та підписано 26 травня 2025 року.

Рішення суду набирає законної сили після закінчення строку подання апеляційної скарги всіма учасниками справи, якщо апеляційну скаргу не було подано.

У разі подання апеляційної скарги рішення, якщо його не скасовано, набирає законної сили після повернення апеляційної скарги, відмови у відкритті чи закриття апеляційного провадження або прийняття постанови судом апеляційної інстанції за наслідками апеляційного перегляду.

Апеляційна скарга на рішення суду подається до Шостого апеляційного адміністративного суду протягом тридцяти днів з дня його проголошення. Якщо в судовому засіданні було оголошено лише вступну та резолютивну частини рішення суду, або розгляду справи в порядку письмового провадження, зазначений строк обчислюється з дня складення повного судового рішення.

Головуючий суддя Кочанова П.В.

Судді: Діска А.Б.

Жукова Є.О.