ЦЕНТРАЛЬНИЙ АПЕЛЯЦІЙНИЙ
ГОСПОДАРСЬКИЙ СУД
ПОСТАНОВА

ІМЕНЕМ УКРАЇНИ

27.02.2025 м. Дніпро Справа № 908/2252/22

Центральний апеляційний господарський суд у складі колегії суддів:

головуючого судді Паруснікова Ю.Б. (доповідач),

суддів Іванова О.Г., Мороза В.Ф.,

секретар судового засідання Саланжій Т.Ю.,

розглянувши у відкритому судовому засіданні в приміщенні Центрального апеляційного господарського суду апеляційну скаргу Приватного акціонерного товариства «Металургійний комбінат «Азовсталь» на ухвалу Господарського суду Запорізької області від 28.02.2024 (суддя Ніколаєнко Р.А.; повне судове рішення складено 18.03.2024), в частині розгляду грошових вимог ОСОБА_1 у справі № 908/2252/22

про банкрутство Приватного акціонерного товариства «Металургійний комбінат «Азовсталь», м. Запоріжжя,-

ВСТАНОВИВ:

1. Короткий зміст грошових вимог і ухвали місцевого господарського суду.

ОСОБА_1 звернувся до Господарського суду Запорізької області з заявою про визнання грошових вимог у сумі 580516,55 грн у справі № 908/2252/22 про банкрутство Приватного акціонерного товариства «Металургійний комбінат «Азовсталь».

Заява мотивована наявністю у боржника зобов`язання з оплати вартості його акцій у процедурі сквіз-ауту за справедливою ціною, визначеною майновим підходом за формулою «балансова вартість чистих активів поділена на одну акцію», що становить 6,2442 грн за одну просту іменну акцію, замість 0,564 грн, затвердженою наглядовою радою боржника.

Господарський суд Запорізької області ухвалою від 28.02.2024 визнав грошові вимоги ОСОБА_1 у справі № 908/2252/22 в заявленому розмірі.

Місцевий господарський суд, з огляду на висновки господарського суду у справі № 910/8714/18 дійшов висновку, що кредитор має право на отримання справедливої компенсації за примусово вилучені акції в процедурі обов`язкового продажу акцій за 1 акцію у розмірі 5,6802 грн (6,2442 грн - 0,564 грн).

2. Короткий зміст вимог та узагальнені доводи апеляційних скарг.

Приватне акціонерне товариство «Металургійний комбінат «Азовсталь» звернулося до Центрального апеляційного господарського суду з апеляційною скаргою на ухвалу від 28.02.2024 Господарського суду Запорізької області у справі № 908/2252/22, у якій просить відмовити у задоволенні грошових вимог ОСОБА_1 .

Скаржник зазначив, наглядова рада боржника рішенням № 314 затвердила ринкову вартість однієї акції у розмірі 0,564 грн на підставі звіту Товариства з обмеженою відповідальністю «Оціночний стандарт», тому відшкодування кредитору вартості акцій у процедурі сквіз-ауту саме за такою ціною є правомірним, тому грошові вимоги не підлягають задоволенню.

Скаржник зауважує, що розмір справедливої компенсації за примусово вилучені акції у процедурі сквіз-ауту може бути визначено лише за рішенням суду в межах позовного провадження, водночас у даному випадку такого рішення суду немає.

Скаржник вважає безпідставним застосування місцевим господарським судом висновків суду у справі № 910/8714/18, оскільки кредитор не є стороною зазначеної справи, водночас спір за позовом кредитора про визначення справедливої компенсації за примусово вилучені акції у справі № 910/5257/21 на момент розгляду грошових вимог не вирішений.

3. Узагальнені доводи та заперечення інших учасників справи.

ОСОБА_1 у відзиві заперечив проти доводів апеляційної скарги, просив залишити її без задоволення, а оскаржуване судове рішення без змін.

Заявник зазначає, що він є акціонером боржника, своєю чергою примусове вилучення акцій у процедурі сквіз-аут і їх продаж відбувся за ціною 0,564 грн, тобто ціною, яка не відповідала справедливій вартості, якою є 6,2442 грн. Оскільки божник не виконав зобовязання з виплати справедливої вартості акцій, кредитор має право на отримання компенсації, що стало підставою звернення з грошовими вимогами у даній справі.

Заявник вважає, що справедливою ціною в процедурі обов`язкового проваджу акцій боржника за 1 акцію становить 5,6802 грн (6,2442 грн 0,564 грн), що встановлено рішеннями господарських судів за позовами інших акціонерів боржника, як-от у справах № 905/993/21, № 905/1840/21, № 910/8714/18, тому саме така вартість акції має бути застосовано у процедурі сквіз-ауту стосовно до всіх міноритарних акціонерів боржника у справі № 908/2252/22.

4. Рух справи в суді апеляційної інстанції.

Центральний апеляційний господарськи суд ухвалою від 28.05.2024 відкрив апеляційне провадження за апеляційною скаргою Приватного акціонерного товариства «Металургійний комбінат «Азовсталь» на ухвалу Господарського суду Запорізької області від 28.02.2024, в частині розгляду грошових вимог ОСОБА_1 у справі № 908/2252/22.

У судовому засіданні 27.02.2025 колегія суддів оголосила вступну та резолютивну частини постанови.

5. Встановлені судом першої та апеляційної інстанції обставини справи.

Господарський суд Запорізької області ухвалою від 21.12.2022 відкрив провадження у справі № 908/2252/22 про банкрутство Приватного акціонерного товариства «Металургійний комбінат «Азовсталь».

15.01.2018 ПрАТ «Азовсталь» на своєму офіційному сайті оприлюднило повідомлення про виникнення особливої інформації емітента, відповідно до якого цього ж дня ПрАТ «Азовсталь» отримало від ПАТ «Національний депозитарій України» реєстр акціонерів, сформований станом на 31.12.2017, відповідно до якого було виявлено зміну відомостей про власника акцій, якому належить 10 і більше відсотків простих акцій акціонерного товариства.

Компанія BARLENCO LTD скористалася правом, передбаченим ст.652 Закону "Про акціонерні товариства", щодо обов`язкового продажу простих іменних акцій в межах дворічного строку з дня набрання чинності Законом № 1983-VІІІ.

05.03.2018 ТОВ «Оціночний стандарт» склало Звіт, яким визначило ринкову вартість 1 (однієї) простої іменної акції ПрАТ «Азовсталь» станом на 02.03.2018 в розмірі 0,564 грн у складі пакетів загальною кількістю 3,256% від статутного фонду. Ринкова вартість акцій ПрАТ «Азовсталь» розрахована суб`єктом оціночної діяльності лише порівняльним методом і лише на підставі даних продажу пакетів акцій на фондових біржах та у позабіржових торговельно-інформаційних системах.

Наказом ФДМУ від 19.09.2018 №1212 анульовано сертифікат суб`єкта оціночної діяльності №944/1.5 від 04.12.2015 ТОВ «Оціночний стандарт», в тому числі за порушення в процесі оцінки ринкової вартості 1 простої іменної акцій ПрАТ «Азовсталь» в процедурі сквіз-ауту.

19.10.2018 ФДМУ склав рецензію за результатами виправлення недоліків звіту, в якій дійшов висновку, що виправлений звіт про оцінку однієї простої іменної акції ПрАТ «Азовсталь» у цілому відповідає вимогам нормативно-правових актів з оцінки майна, але має незначні недоліки, що не вплинули на достовірність оцінки.

Згідно з виправленим ТОВ "Оціночний стандарт" звітом про оцінку, на який отримана позитивна рецензія ФДМУ, вартість однієї простої іменної акції ПрАТ «Азовсталь» становить 0,366 грн.

Позивач надав до матеріалів справи звіт від 14.06.2018 ПП «Академія оцінки і права» про оцінку майна: однієї простої іменної акції ПрАТ «Азовсталь» (код ISIN-UA ), станом на 02.03.2018, згідно з яким вартість такої акції визначено у розмірі 1,95 грн.

14.06.2018 затверджено звіт ПП «Академія оцінки і права» (оцінювач Максимов С.Й.) про оцінку майна: однієї простої іменної акцій ПрАТ «Азовсталь» (ідентифікаційний код - 00191158, ISIN - НОМЕР_1 ) станом на 02.03.2018, відповідно до якого визначена вартість: дохідним методом (метод дисконтування очікуваних грошових потоків та метод прямої капіталізації дивідендів) у розмірі 1,95 грн; майновим методом (балансова вартість) у розмірі 6,25 грн на одну акцію при вартості власного капіталу грн. Неможливість використання порівняльного підходу обґрунтована оцінювачем. Зазначено, що для так званих «закритих» компаній, до яких відносяться практично всі компанії, акції яких не котируються на біржах, дуже важко, практично неможливо знайти об`єкти порівняння, щоб застосувати порівняльний підхід, оскільки інформація про «закриті» компанії недоступна для використання, як недоступною є і інформація про укладені угоди при продажу (відступленні) частки компанії.

Згідно з висновком експертів № 128/18 від 21.11.2018, складеному за результатами судово-економічної експертизи, яка проведена на замовлення ПрАТ «Кінто», що діє в інтересах ПАТ «Синергія-7» на підставі договору про управління активами від 12.03.2018 № 10, ринкова вартість однієї простої іменної акції ПрАТ «Азовсталь» (код ISIN-UA ) за методом «чистих активів», розрахована як 1/100 вартості всього 100% пакету акцій, тобто шляхом ділення вартості повного пакету акцій на загальну кількість акцій в такому пакеті, станом на 02.03.2018 дорівнює 6,2442 грн.

Зазначені обставини встановлені рішенням господарського суду у справі № 910/8714/18, ухваленим за участі ПрАТ «Азовсталь», тому відповідно до положень частини четвертої статті 75 Господарського процесуального кодексу не підлягають доказуванню.

Відповідно до річної фінансової звітності ПрАТ «Азовсталь» станом на 31.12.2017, в якій відображено активи, зобов`язання і власний капітал товариства, вбачається, що станом на 31.12.2017 власний капітал (чисті активи) товариства (рядок 1495) складає 0 грн. Одночасно кількість акцій, випущених ПрАТ «Азовсталь», складає 4204000 000 шт.

Після завершення процедури сквіз-аут Компанія BARLENCO LTD перепродала Компанії METINVEST B.V. всі акції, примусово викуплені за публічною безвідкличною вимогою № 02 від 19.03.2018 а саме, 26.12.200 акцій (виписка вих.№ 1/4 ПАТ «ПУМБ» від 06.12.2021 про операції з цінними паперами за період з 01.03.2018 до 26.09.2019, додана до матеріалів справи листом ПAT «ПУМБ» № 38-5298 від 07.12.2021), а 16.08.2021 решту акцій, а саме 10761837 акцій (виписка про операції з цінними паперами за період з 26.09.2019 до 29.11.2021, додана до матеріалів справи листом ПAT «ПУМБ» № 38-5298 від 07.12.2021).

Згідно з наявною в матеріалах справи випискою про операції з цінними паперами за період з 02.01.2018 по 26.09.2018 ОСОБА_1 є власником 102200 штук простих іменних акцій Приватного акціонерного товариства «Металургійний комбінат «Азовсталь».

6. Оцінка аргументів учасників справи і висновків суду першої інстанції.

Об`єктом апеляційного оскарження у даній справі є ухвала місцевого господарського суду, якою визнані грошові вимоги кредитора у справі про банкрутство.

Предметом апеляційного перегляду у даній справі є дослідження обґрунтованості заяви про визнання грошових вимог у справі про банкрутство.

Згідно зі статтею 1 Кодексу України з процедур банкрутства грошове зобов`язання зобов`язання боржника сплатити кредитору певну грошову суму відповідно до цивільно-правового правочину (договору) та на інших підставах, передбачених законодавством України. Кодекс кредитором визначає, зокрема юридичну або фізичну особу, які мають вимоги щодо грошових зобов`язань до боржника.

Згідно з частиною другою статті 47 Кодексу України з процедур банкрутства у попередньому засіданні господарський суд розглядає всі вимоги кредиторів, що надійшли протягом строку, передбаченого частиною першою статті 45 цього Кодексу, у тому числі щодо яких були заперечення боржника або розпорядника майна.

Під час розгляду заявлених до боржника кредиторських вимог, суд має з`ясовувати правову природу таких вимог, надати правову оцінку доказам поданим заявником на підтвердження його вимог до боржника, аргументам та запереченням боржника чи інших кредиторів щодо задоволення таких вимог, перевірити дійсність заявлених вимог, з урахуванням чого встановити наявність підстав для їх визнання чи відхилення (повністю або частково).

Суд самостійно розглядає кожну заявлену грошову вимогу, перевіряє її відповідність чинному законодавству та за результатами такого розгляду визнає або відхиляє частково чи повністю грошові вимоги кредитора.

Грошові вимоги у даному випадку ґрунтуються на зобов`язанні боржника оплатити вартість його акцій акціонеру у процедурі сквіз-ауту за справедливою ціною.

Верховний Суд у складі палати для розгляду справ щодо корпоративних спорів, корпоративних прав та цінних паперів Касаційного господарського суду в постанові від 03.02.2025 у справі № 910/8714/18 зазначив, що згідно з висновком експертів № 128/18 від 21.11.2018 ринкова вартість однієї простої іменної акції ПрАТ «МК Азовсталь» (код ISIN-UA ) за методом «чистих активів», розрахована як 1/100 вартості всього 100% пакету акцій, тобто шляхом ділення вартості повного пакету акцій на загальну кількість акцій в такому пакеті, станом на 02.03.2018 дорівнює 6,2442 грн.

ОСОБА_1 є власником 102200 штук простих іменних акцій ПрАТ «МК «Азовсталь», який отримав компенсацію за примусово вилучені у процедурі сквіз-ауту акції грошові кошти у сумі 57640,80 грн із розрахунку 0,564 грн за одну акцію.

З огляду на рішення господарського суду у справі № 910/8714/18, яким визначено справедливу вартість акцій ПрАТ «МК «Азовсталь» у розмірі 6,2442 грн, місцевий господарський визнав грошові вимоги ОСОБА_1 із розрахунку 5,6802 грн за одну акцію, що є різницею між справедливою вартістю акції та фактично наданою йому компенсацією за одну акцію (6,2442 грн 0,564 грн).

Апеляційний господарський суд зазначає, що процедура банкрутства є процесом, який характеризується як специфічним складом учасників, кожен з яких вступаючи в провадження у справі наділяється особливими процесуальними правами та обов`язками, зумовленими характером відносин неплатоспроможності. Передусім це визначається особливістю провадження у справах про банкрутство, яка полягає у застосуванні специфічних способів захисту її суб`єктів, особливостях процедури, учасників, стадій та інших елементів, які відрізняють це провадження від позовного.

Господарський суд під час розгляду грошових вимог не вирішує справу по суті спору, а заявлені у справі про банкрутство грошові вимоги до боржника можуть підтверджуватися первинними документами (угодами, накладними, рахунками, актами виконаних робіт тощо), що свідчать про цивільно-правові відносини сторін та підтверджують заборгованість боржника перед кредитором, або рішенням юрисдикційного органу, до компетенції якого віднесено вирішення такого спору (висновок Верховного Суду в постанові від 20.06.2019 у справ № 915/535/17).

Апеляційний господарський суд зазначає, що встановлена рішенням господарського суду у справі № 910/8714/15 справедлива вартість викупу акцій ПрАТ «МК «Азовсталь» у процедурі сквіз-ауту в одного міноритарного акціонера, не може бути відмінною від вартості тих самих акцій іншого міноритарного акціонера, тому місцевий господарський суд обґрунтовано визнав вартість таких акцій у розмірі 6,2442 грн за одну штуку під час розгляду грошових вимог ОСОБА_1 , не зважаючи на відсутність відповідного рішення суду у позовному провадженні.

Посилання скаржника на необхідність ухвалення відповідного судового рішення про визначення справедливої вартості акцій у процедурі свіз-ауту колегія суддів відхиляє, оскільки з моменту відкриття процедури банкрутства боржник перебуває в особливому статусі визначеному КУзПБ. КУзПБ визначено порядок визнання і задоволення грошових вимог кредиторів боржника. Тому кредитором правомірно заявлена вимога в порядку визнання грошових вимог конкурсних кредиторів.

7. Висновки за результатами розгляду апеляційної скарги.

Відповідно до статті 276 Господарського процесуального кодексу України суд апеляційної інстанції залишає апеляційну скаргу без задоволення, а судове рішення без змін, якщо визнає, що суд першої інстанції ухвалив судове рішення з додержанням норм матеріального і процесуального права.

За таких обставин апеляційна скарга не підлягає задоволенню, а рішення місцевого господарського суду зміні або скасуванню.

Відповідно до статті 129 Господарського процесуального кодексу України судові витрати по сплаті судового збору за подання апеляційної скарги покладаються на скаржника.

Керуючись статтями 129, 269, 275, 276, 281, 282 Господарського процесуального кодексу України, апеляційний господарський суд,

ПОСТАНОВИВ:

Апеляційну скаргу Приватного акціонерного товариства «Металургійний комбінат «Азовсталь» на ухвалу Господарського суду Запорізької області від 28.02.2024, в частині розгляду грошових вимог ОСОБА_1 у справі № 908/2252/22, залишити без задоволення.

Ухвалу Господарського суду Запорізької області від 28.02.2024, в частині розгляду грошових вимог ОСОБА_1 у справі № 908/2252/22, залишити без змін.

Судовий збір за розгляд апеляційної скарги покласти на Приватне акціонерне товариство «Металургійний комбінат «Азовсталь».

Постанова набирає законної сили з дня її прийняття. Право касаційного оскарження, строк на касаційне оскарження та порядок подання касаційної скарги передбачено статтями 286-289 Господарського процесуального кодексу України.

Повне судове рішення складено 05.03.2025

Головуючий суддя Ю. ПАРУСНІКОВ

Суддя О. ІВАНОВ

Суддя В. МОРОЗ