Financial Services And Markets PART 1 General Citation and commencement 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PART 2 Amendment of Primary Legislation made under the European Communities Act 1972 CHAPTER 1 Amendment of the Financial Services and Markets Act 2000 Amendment of the Financial Services and Markets Act 2000 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CHAPTER 2 Amendment of the Banking Act 2009 Introduction 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Interpretation 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Removal of impediments to the exercise of stabilisation powers etc. 5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mandatory write-down, conversion etc. 6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Bail-in: sequence of write-down and conversion of capital instruments and liabilities 9 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Special bail-in provision 10 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . General interpretation of section 48B 11 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pre-conditions for financial assistance: duty of Bank to give information 12 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cases where mandatory write-down, conversion etc. applies: banking group companies 13 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Groups: sale to commercial purchaser and transfer to bridge bank: holding companies 14 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Groups: transfer to asset management vehicle: holding companies 15 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Groups: bail-in option: holding companies 16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Resolution of banks not regulated by the PRA 21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Resolution of recognised central counterparties 22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Recognition of third-country resolution actions 23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Resolution of UK branches of third-country institutions 24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Index of defined terms 25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PART 3 Amendment of Secondary legislation made under the European Communities Act 1972 Amendment of the Financial Markets and Insolvency (Settlement Finality) Regulations 1999 26 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Amendment of the Credit Institutions (Reorganisation and Winding up) Regulations 2004 27 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Amendment of the Banking Act 2009 (Restriction of Special Bail-in Provisions, etc) Order 2014 28 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Amendment of the Bank Recovery and Resolution (No.2) Order 2014 29 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PART 4 Amendment of legislation made under the European Union (Withdrawal) Act 2018 CHAPTER 1 Amendment of Primary Legislation Amendment of the Banking Act 2009 61 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CHAPTER 2 Amendment of Secondary Legislation Amendment of the Credit Institutions (Reorganisation and Winding up) Regulations 2004 73 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Amendment of the Bank Recovery and Resolution (No.2) Order 2014 74 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CHAPTER 3 Amendment of EU Exit Legislation Amendment of the Bank Recovery and Resolution and Miscellaneous Provisions (Amendment) (EU Exit) Regulations 2018 75 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Amendment of Schedule 1 76 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Amendment of Schedule 3 77 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Amendment of Schedule 4 78 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Amendment of the Financial Services and Markets Act 2000 (Amendment) (EU Exit) Regulations 2019 79 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CHAPTER 4 Revocation of technical standards under the Recovery and Resolution Directive Revocation of technical standards under the Recovery and Resolution Directive 80 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PART 5 Other Provision made under the European Communities Act 1972 CHAPTER 1 Suspension of obligations, interests and rights Interpretation 81 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Suspension of obligations prior to exercise of stabilisation powers 83 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Suspension of security interests prior to exercise of stabilisation powers 84 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Suspension of termination rights prior to exercise of stabilisation powers 85 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Suspension prior to exercise of stabilisation powers: procedure 86 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Restriction on subsequent suspension 87 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Groups 88 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Suspension of obligations when Bank is exercising a stabilisation power 89 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Modification of Part for banks not regulated by the PRA 90 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CHAPTER 2 Power to prohibit distributions Power to prohibit distributions 91 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CHAPTER 3 Transfer of losses or capital between members of a group Transfer of losses or capital between members of a group 92 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CHAPTER 4 Contractual recognition of bail-in Interpretation 93 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Requirement to include a contractual term recognising bail-in 94 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Undertakings required to include a contractual term 95 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Contracts for which a contractual term is required 96 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Content of required term 97 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Evidence to demonstrate compliance with regulation 94 obligation 98 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Exclusions 99 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Determination of impracticality 100 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Suspension of the regulation 94 obligation 101 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Assessment of the determination of impracticability 102 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Determination that term is not impracticable 103 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Assessment of resolvability 104 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Exercise of power to remove impediments to resolvability 105 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Exclusion of liabilities from the minimum requirement for own funds and eligible liabilities 106 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Exercise of resolution powers where contractual term not included 107 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CHAPTER 5 Amendments to priority of debts in insolvency Transitional provision 108 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Amendment of the Insolvency Act 1986 Introduction 109 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Non-preferential debts in company voluntary arrangements 110 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Non-preferential debts in winding up of companies 111 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Non-preferential debts in bankruptcy proceedings 112 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Interpretation 113 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Administration 114 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Amendment of the Insolvency (Northern Ireland) Order 1989 Introduction 115 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Non-preferential debts in company voluntary arrangements 116 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Non-preferential debts in winding up of companies 117 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Non-preferential debts in bankruptcy proceedings 118 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Interpretation 119 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Administration 120 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Further Amendment of Insolvency Legislation Amendments of the Insolvent Partnerships Order 1994 121 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Amendments of the Insolvent Partnerships Order (Northern Ireland) 1995 122 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Housing Act 1996 123 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Housing and Regeneration Act 2008 124 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Housing (Scotland) Act 2010 125 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Bankruptcy (Scotland) Act 2016 126 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .