議案名稱：函，為修正「保險業辦理國外投資管理辦法」部分條文，請查照案。
提案單位/提案委員：金融監督管理委員會
提案來源：政府提案
議案類別：行政命令(層級)
屆：第9屆
會議：第9屆第1會期第19次會議
提案日期：2016-07-01
字號：院總第646號政府提案第7414號之23
議案狀態：交付查照
議案流程：
會期: 09-01-19
院會/委員會: 院會
狀態: 排入院會 (交財政委員會)
日期: 2016-07-01
2016-07-05
會期: 09-01-19
院會/委員會: 院會
狀態: 交付查照
日期: 2016-07-01
2016-07-05
會期: 09-01-21
院會/委員會: 院會
狀態: 交付查照
日期: 2016-07-15
關連議案：
對照表：
law_name: 保險業辦理國外投資管理辦法部分條文修正條文對照表
立法種類: 修正條文
title: 保險業辦理國外投資管理辦法部分條文修正條文對照表
rows: 現行: 第二條　本辦法用詞定義如下：

一、外國政府：指外國之中央政府。

二、外國銀行：指全世界銀行資本或資產排名居前五百名以內或在中華民國境內設有分行之外國銀行。

三、國外信用評等機構：指Moody's Investors Service、Standard& Poor's Corp.、Fitch Ratings Ltd.。

四、國內信用評等機構：指中華信用評等股份有限公司、英商惠譽國際信用評等股份有限公司台灣分公司。

五、國外或大陸地區不動產：指外國或大陸地區之土地及其定著物或取得作為收益或開發該土地及興建其上定著物之相關權利。

六、控制與從屬關係：指公司法第三百六十九條之二、第三百六十九條之三及關係企業合併營業報告書關係企業合併財務報表及關係報告書編製準則第六條規範之控制與從屬關係。

本辦法所稱經國外信用評等機構評定為一定等級投資項目之投資總額，其計算方式如下：

一、該一定等級投資項目高於本辦法所定得投資之最低信用評等等級者，其投資總額應以投資時及投資後維持該一定等級，及投資後遭調升或調降評等至該一定等級者之投資項目總額合併計算。

二、該一定等級投資項目為本辦法所定得投資之最低信用評等等級者，除依前款辦理外，其投資總額並應包含投資後遭調降評等至該一定等級以下者之投資項目總額，但遭降評至非本法規定所得投資信用評等等級之投資項目，仍須依保險相關法令辦理。
說明: 一、配合第五條第一項第十一款增訂保險業資金得投資國外有價證券之種類，包含外國地方政府發行或保證之債券，增訂第一項第一款外國政府之定義包含外國之地方政府。

二、配合英商惠譽國際信用評等股份有限公司台灣分公司業於一百零三年七月一日更名為澳洲商惠譽國際信用評等股份有限公司台灣分公司，修正第一項第四款文字。
修正: 第二條　本辦法用詞定義如下：

一、外國政府：指外國之中央政府或地方政府。

二、外國銀行：指全世界銀行資本或資產排名居前五百名以內或在中華民國境內設有分行之外國銀行。

三、國外信用評等機構：指Moody's Investors Service、Standard& Poor's Corp.、Fitch Ratings Ltd.。

四、國內信用評等機構：指中華信用評等股份有限公司、澳洲商惠譽國際信用評等股份有限公司台灣分公司。

五、國外或大陸地區不動產：指外國或大陸地區之土地及其定著物或取得作為收益或開發該土地及興建其上定著物之相關權利。

六、控制與從屬關係：指公司法第三百六十九條之二、第三百六十九條之三及關係企業合併營業報告書關係企業合併財務報表及關係報告書編製準則第六條規範之控制與從屬關係。

本辦法所稱經國外信用評等機構評定為一定等級投資項目之投資總額，其計算方式如下：

一、該一定等級投資項目高於本辦法所定得投資之最低信用評等等級者，其投資總額應以投資時及投資後維持該一定等級，及投資後遭調升或調降評等至該一定等級者之投資項目總額合併計算。

二、該一定等級投資項目為本辦法所定得投資之最低信用評等等級者，除依前款辦理外，其投資總額並應包含投資後遭調降評等至該一定等級以下者之投資項目總額，但遭降評至非本法規定所得投資信用評等等級之投資項目，仍須依保險相關法令辦理。
現行: 第三條　保險業辦理國外投資之項目，以下列為限：

一、外匯存款。

二、國外有價證券。

三、外幣放款。

四、衍生性金融商品。

五、國外不動產。

六、設立或投資國外保險公司、保險代理人公司、保險經紀人公司或其他經主管機關核准之保險相關事業。

七、經行政院核定為配合政府經濟發展政策之經建計畫重大投資案。

八、其他經主管機關核准之資金運用項目。

保險業已依保險業同業公會報經主管機關備查之自律規範，訂定經董事會通過之徵信核貸處理程序及風險管理規範，並經中央銀行許可者，除依本辦法及中央銀行相關法令規定得辦理以各該保險業所簽發外幣收付之人身保險單為質之外幣放款外，以下列擔保放款，並擔任外幣聯合貸款案之參加行為限，其主辦行之國外信用評等須為BBB+級或相當等級以上：

一、本辦法所列外國政府、外國銀行或信用評等達A-級或相當等級以上之國內外金融機構，或經巴塞爾銀行監督管理委員會評估得適用百分之五十以下風險權數之國際組織或多邊開發銀行提供保證之放款。

二、以不動產為擔保之放款。

三、以航空器或船舶為擔保之放款。

四、以合於第五條之有價證券為質之放款。

保險業辦理第一項第三款之放款，加計保險法第一百四十六條之三之放款總餘額，不得超過該保險業資金百分之三十五。

保險業投資於第一項第三款之放款，其交易條件與限額準用本法第一百四十六條之三第三項及第一百四十六條之七第一項規定。

保險業依第五條對每一公司股票及公司債之投資與依第二項第四款以該公司發行之股票及公司債為質之放款，合併計算不得超過其資金百分之五與該發行股票及公司債之公司股東權益百分之十。

保險業對外幣放款資產品質之評估、逾期放款、催收款之清理、呆帳之轉銷，應依保險業資產評估及逾期放款催收款呆帳處理辦法及相關規定辦理。

保險業辦理第一項第四款之衍生性金融商品交易，應依保險業從事衍生性金融商品交易管理辦法之規定辦理。

保險業辦理國外投資，應遵循同業公會訂定之相關自律規範。
說明: 一、配合第二條第一項第一款外國政府定義之修正，修正第二項第一款規定。

二、配合保險法第一百四十六條之三第二項對於放款總額之限額規定，修正第三項之規定。
修正: 第三條　保險業辦理國外投資之項目，以下列為限：

一、外匯存款。

二、國外有價證券。

三、外幣放款。

四、衍生性金融商品。

五、國外不動產。

六、設立或投資國外保險公司、保險代理人公司、保險經紀人公司或其他經主管機關核准之保險相關事業。

七、經行政院核定為配合政府經濟發展政策之經建計畫重大投資案。

八、其他經主管機關核准之資金運用項目。

保險業已依保險業同業公會報經主管機關備查之自律規範，訂定經董事會通過之徵信核貸處理程序及風險管理規範，並經中央銀行許可者，除依本辦法及中央銀行相關法令規定得辦理以各該保險業所簽發外幣收付之人身保險單為質之外幣放款外，以下列擔保放款，並擔任外幣聯合貸款案之參加行為限，其主辦行之國外信用評等須為BBB+級或相當等級以上：

一、本辦法所列外國中央政府、外國銀行或信用評等達A-級或相當等級以上之國內外金融機構，或經巴塞爾銀行監督管理委員會評估得適用百分之五十以下風險權數之國際組織或多邊開發銀行提供保證之放款。

二、以不動產為擔保之放款。

三、以航空器或船舶為擔保之放款。

四、以合於第五條之有價證券為質之放款。

保險業辦理第一項第三款之放款，加計保險法第一百四十六條之三第一項第一款至第三款之放款總餘額，不得超過該保險業資金百分之三十五。

保險業投資於第一項第三款之放款，其交易條件與限額準用本法第一百四十六條之三第三項及第一百四十六條之七第一項規定。

保險業依第五條對每一公司股票及公司債之投資與依第二項第四款以該公司發行之股票及公司債為質之放款，合併計算不得超過其資金百分之五與該發行股票及公司債之公司股東權益百分之十。

保險業對外幣放款資產品質之評估、逾期放款、催收款之清理、呆帳之轉銷，應依保險業資產評估及逾期放款催收款呆帳處理辦法及相關規定辦理。

保險業辦理第一項第四款之衍生性金融商品交易，應依保險業從事衍生性金融商品交易管理辦法之規定辦理。

保險業辦理國外投資，應遵循同業公會訂定之相關自律規範。
現行: 第五條　保險業資金得投資國外有價證券之種類如下：

一、外國政府發行之公債、國庫券。

二、外國銀行發行或保證之金融債券、可轉讓定期存單、浮動利率中期債券。

三、本國企業或銀行發行以外幣計價之公司債、金融債券。

四、以外幣計價之商業本票。

五、外國證券集中交易市場或店頭市場交易之股權或債權憑證。

六、國外表彰基金之有價證券。

七、資產證券化商品。

八、國外政府機構發行之債券。

九、國際性組織所發行之債券。

十、國內證券市場上市或上櫃買賣之外幣計價股權或債權憑證。

十一、其他經主管機關核准之有價證券。

保險業投資於前項第三款之公司債、金融債券，其交易條件準用本法第一百四十六條之一第一項第二款、第四款及第二項規定，其交易金額應計入本法第一百四十六條之一第一項第二款、第四款及第二項規定限額。
說明: 一、為擴大保險業資金運用管道，提升資金運用效率，增訂第一項第十一款，明定保險業資金得投資國外有價證券之種類，包含外國地方政府發行或保證之債券，並於第三項增訂其信用評等及投資限額之規定。原第一項第一款文字配合修正及第十一款規定移至第十三款。

二、配合中央銀行開放指定銀行發行外幣可轉讓定期存單，及為擴大保險業資金運用管道，提升資金運用效率，增列第一項第十二款，明定保險業資金得投資國外有價證券之種類，包含本國銀行、外國銀行在台分行（含國際金融業務分行）及大陸地區銀行在台分行所發行之外幣可轉讓定期存單；並增訂第五項之限額規範。

三、鑒於同一銀行所發行次順位金融債券之投資風險與主順位金融債券有別，且實務上次順位金融債券之信用評等等級通常低於債券發行人或保證人之信用評等等級，故現行有關保險業投資次順位金融債券以發行或保證銀行為全世界銀行資本或資產排名居前五百名以內或在我國境內設有分行者為限之控管方式，應有再予強化之必要，爰增列第四項規定，要求保險業投資次順位金融債券應取具國外信用評等機構對該債券評定之發行評等等級，並應比照第七條第二項至第四項有關次順位公司債之規定，以債券信用評等等級分別計算控管次順位金融債券投資額度。
修正: 第五條　保險業資金得投資國外有價證券之種類如下：

一、外國中央政府發行之公債、國庫券。

二、外國銀行發行或保證之金融債券、可轉讓定期存單、浮動利率中期債券。

三、本國企業或銀行發行以外幣計價之公司債、金融債券。

四、以外幣計價之商業本票。

五、外國證券集中交易市場或店頭市場交易之股權或債權憑證。

六、國外表彰基金之有價證券。

七、資產證券化商品。

八、國外政府機構發行之債券。

九、國際性組織所發行之債券。

十、國內證券市場上市或上櫃買賣之外幣計價股權或債權憑證。

十一、外國地方政府發行或保證之債券。
十二、本國銀行、外國銀行在台分行（含國際金融業務分行）及大陸地區銀行在台分行發行之外幣可轉讓定期存單。
十三、其他經主管機關核准之有價證券。

保險業投資於前項第三款之公司債、金融債券，其交易條件準用本法第一百四十六條之一第一項第二款、第四款及第二項規定，其交易金額應計入本法第一百四十六條之一第一項第二款、第四款及第二項規定限額。

保險業投資第一項第十一款外國地方政府發行或保證之債券，其債券之發行評等須經國外信用評等機構評定為A-級或相當等級以上，其所屬國家之主權評等須經國外信用評等機構評定為AA-級或相當等級以上且為經濟合作暨發展組織國家（OECD）。對每一地方政府發行或保證之債券之投資總額不得超過該保險業經核定國外投資額度百分之五。
保險業投資第一項第二款外國銀行發行或保證之金融債券屬次順位者，應取具國外信用評等機構對該金融債券評定之發行評等等級，且其交易條件及限額適用第七條第二項至第四項有關次順位公司債之規定。

保險業投資第一項第二款及第十二款之可轉讓定期存單，其交易金額應計入第四條第二項規定限額。
現行: 第七條　第五條第五款所稱外國證券集中交易市場或店頭市場交易之股權或債權憑證種類如下：

一、股票。

二、首次公開募集之股票。

三、公司債。

四、非本國企業發行之存託憑證、可轉換公司債及附認股權公司債。

保險業投資於前項公司債、非本國企業發行之可轉換公司債及附認股權公司債，其發行或保證公司之信用評等等級須經國外信用評等機構評定為BBB+級或相當等級以上。但最近一年無國外投資違反本法受重大處分情事，或違反情事已改正並經主管機關認可者，得依下列規定辦理：

一、保險業最近一期自有資本與風險資本之比率達百分之二百以上，且董事會下設風險管理委員會，並於公司內部設風險管理部門及置風控長一人，實際負責公司整體風險控管者，投資於前項公司債，其發行或保證公司之信用評等等級得為經國外信用評等機構評定為BBB級或相當等級以上者。

二、保險業符合前款規定，且最近一期自有資本與風險資本之比率達百分之二百五十以上或經國內外信用評等機構評定最近一年信用評等等級為AA級或相當等級以上，並由董事會每年訂定風險限額由風險管理委員會或風險管理部門定期控管者，投資於前項公司債、非本國企業發行之可轉換公司債及附認股權公司債，其發行或保證公司之信用評等等級得為經國外信用評等機構評定為BBB-級或相當等級以上者。

三、保險業符合前款所定條件者，得投資發行或保證公司之信用評等等級為國外信用評等機構所評定為BB+級或相當等級，且經保險業同業公會依其所定標準審定及公告並報主管機關備查之公司債、非本國企業發行之可轉換公司債及附認股權公司債。

保險業辦理前二項投資之限額如下：

一、保險業投資於每一公司之有價證券總額，適用前條第二項或第三項規定。

二、保險業依前項規定投資於國外信用評等機構評定為BBB級或BBB-級或BB+或相當等級每一公司發行或保證之公司債、非本國企業發行可轉換公司債及附認股權公司債之總額，不得超過該保險業業主權益百分之十。

三、保險業依前項規定投資於國外信用評等機構評定為BB+或相當等級之公司債、非本國企業發行可轉換公司債及附認股權公司債之總額，不得超過該保險業經核定國外投資額度百分之二。

四、保險業依前項規定投資國外信用評等機構評為BBB+級至BB+級或相當等級之公司債、非本國企業發行可轉換公司債及附認股權公司債之限額如下：

(一)投資總額合計以該保險業經核定之國外投資額度百分之十二或業主權益百分之六十孰高者為限。

(二)保險業依有價證券集中保管帳簿劃撥作業辦法規定，或委由最近一年經國內外信用評等機構評定信用評等等級為A-級或相當等級以上之本國金融機構及外國金融機構在臺分支機構辦理第五條國外有價證券保管之金額，合計占本辦法第五條國外有價證券投資金額達百分之三十以上者，投資總額合計以該保險業經核定之國外投資額度百分之十三或業主權益百分之六十孰高者為限。

(三)保險業依前目辦理第五條國外有價證券保管之金額合計占本辦法第五條國外有價證券投資金額達百分之五十以上者，投資總額合計以該保險業經核定之國外投資額度百分之十三點五或業主權益百分之六十孰高者為限。

五、保險業投資於經國外信用評等機構評定為BBB+級至BB+級或相當等級之公司所發行或保證之可轉換公司債及附認股權公司債之投資金額及條件，並應符合第十七條之規定。

六、保險業投資於第一項第一款、第二款及第四款之有價證券總額，不得超過其依本法第一百四十六條之四核定國外投資總額之百分之四十。
說明: 一、第一項修正文字以資明確。

二、鑒於次順位公司債具有債務清償順位次於主順位公司債之特性，其信用評等等級通常低於債券發行人或保證人之信用評等等級，基於保險業資金運用安全之考量，其投資次順位公司債應以債券信用評等等級作為投資額度控管之依據，爰增列第四項，規定保險業投資次順位債券之發行評等應經國外信用等機構評定符合第二項規定之評等等級，且該債券應以債券之發行評等等級合併計算第三項規定之投資限額。

三、鑒於第二項第三款係規定債券發行或保證公司須經公會依其審定標準審定及公告並報主管機關備查，基於配合次順位債券改採債券發行評等，及實務運作需求等考量，爰增列第四項但書，規定次順位債券其發行評等屬BB+級或相當等級者，不受第二項第三款所定該債券須經保險業同業公會應依其所定標準審定及公告並報主管機關備查之規定限制。
修正: 第七條　第五條第一項第五款所稱外國證券集中交易市場或店頭市場交易之股權或債權憑證種類如下：

一、股票。

二、首次公開募集之股票。

三、公司債。

四、非本國企業發行之存託憑證、可轉換公司債及附認股權公司債。

保險業投資於前項公司債、非本國企業發行之可轉換公司債及附認股權公司債，其發行或保證公司之信用評等等級須經國外信用評等機構評定為BBB+級或相當等級以上。但最近一年無國外投資違反本法受重大處分情事，或違反情事已改正並經主管機關認可者，得依下列規定辦理：

一、保險業最近一期自有資本與風險資本之比率達百分之二百以上，且董事會下設風險管理委員會，並於公司內部設風險管理部門及置風控長一人，實際負責公司整體風險控管者，投資於前項公司債，其發行或保證公司之信用評等等級得為經國外信用評等機構評定為BBB級或相當等級以上者。

二、保險業符合前款規定，且最近一期自有資本與風險資本之比率達百分之二百五十以上或經國內外信用評等機構評定最近一年信用評等等級為AA級或相當等級以上，並由董事會每年訂定風險限額由風險管理委員會或風險管理部門定期控管者，投資於前項公司債、非本國企業發行之可轉換公司債及附認股權公司債，其發行或保證公司之信用評等等級得為經國外信用評等機構評定為BBB-級或相當等級以上者。

三、保險業符合前款所定條件者，得投資發行或保證公司之信用評等等級為國外信用評等機構所評定為BB+級或相當等級，且經保險業同業公會依其所定標準審定及公告並報主管機關備查之公司債、非本國企業發行之可轉換公司債及附認股權公司債。

保險業辦理前二項投資之限額如下：

一、保險業投資於每一公司之有價證券總額，適用前條第二項或第三項規定。

二、保險業依前項規定投資於國外信用評等機構評定為BBB級或BBB-級或BB+或相當等級每一公司發行或保證之公司債、非本國企業發行可轉換公司債及附認股權公司債之總額，不得超過該保險業業主權益百分之十。

三、保險業依前項規定投資於國外信用評等機構評定為BB+或相當等級之公司債、非本國企業發行可轉換公司債及附認股權公司債之總額，不得超過該保險業經核定國外投資額度百分之二。

四、保險業依前項規定投資國外信用評等機構評為BBB+級至BB+級或相當等級之公司債、非本國企業發行可轉換公司債及附認股權公司債之限額如下：

(一)投資總額合計以該保險業經核定之國外投資額度百分之十二或業主權益百分之六十孰高者為限。

(二)保險業依有價證券集中保管帳簿劃撥作業辦法規定，或委由最近一年經國內外信用評等機構評定信用評等等級為A-級或相當等級以上之本國金融機構及外國金融機構在臺分支機構辦理第五條國外有價證券保管之金額，合計占本辦法第五條國外有價證券投資金額達百分之三十以上者，投資總額合計以該保險業經核定之國外投資額度百分之十三或業主權益百分之六十孰高者為限。

(三)保險業依前目辦理第五條國外有價證券保管之金額合計占本辦法第五條國外有價證券投資金額達百分之五十以上者，投資總額合計以該保險業經核定之國外投資額度百分之十三點五或業主權益百分之六十孰高者為限。

五、保險業投資於經國外信用評等機構評定為BBB+級至BB+級或相當等級之公司所發行或保證之可轉換公司債及附認股權公司債之投資金額及條件，並應符合第十七條之規定。

六、保險業投資於第一項第一款、第二款及第四款之有價證券總額，不得超過其依本法第一百四十六條之四核定國外投資總額之百分之四十。

保險業投資第一項公司債、非本國企業發行之可轉換公司債及附認股權公司債屬次順位者，該債券之發行評等應經國外信用評等機構評定符合第二項規定之評等等級，且該次順位債券應以債券之發行評等等級合併計算第三項規定之投資限額。但保險業所投資次順位債券其發行評等係經國外信用評等機構評定為BB+級或相當等級者，不受第二項第三款所定該債券須經保險業同業公會應依其所定標準審定及公告並報主管機關備查之規定限制。
現行: 第十條　保險業投資於第五條第一項第八款所稱國外政府機構發行之債券，須經國外信用評等機構認定政府支援程度在中級或相當等級以上，且其發行機構或保證機構之信用評等等級或該債券之信用評等等級須經國外信用評等機構評定為AA-級或相當等級以上，其對每一國外政府機構所發行債券之投資總額，不得超過該保險業資金百分之五。

保險業投資於第五條第一項第九款之國際性組織發行之債券，其發行機構之信用評等等級，須經國外信用評等機構評定為A-級或相當等級以上，且其對每一國際性組織所發行債券之投資總額，不得超過該保險業資金百分之五。

保險業投資於第五條第一項第十款之國內證券市場上市或上櫃買賣之外幣計價股權或債權憑證，其交易金額應分別計入本條第一項及第二項、第五條第二項、第六條第二項及第三項、第七條第三項及第十七條第一項規定限額，其投資條件，除無第十七條第二項各款所列情事之一者外，應符合本條第一項及第二項、第五條第二項及第七條第二項規定。
說明: 配合財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心開放外國銀行於國際板發行次順位金融債券，考量次順位債券之投資風險與主順位債券有別，為確保保險業資金運用之安全，應有就保險業從事於國際板發行之次順位債券投資之條件及限額予以規範之必要，爰修正第三項。
修正: 第十條　保險業投資於第五條第一項第八款所稱國外政府機構發行之債券，須經國外信用評等機構認定政府支援程度在中級或相當等級以上，且其發行機構或保證機構之信用評等等級或該債券之信用評等等級須經國外信用評等機構評定為AA-級或相當等級以上，其對每一國外政府機構所發行債券之投資總額，不得超過該保險業資金百分之五。

保險業投資於第五條第一項第九款之國際性組織發行之債券，其發行機構之信用評等等級，須經國外信用評等機構評定為A-級或相當等級以上，且其對每一國際性組織所發行債券之投資總額，不得超過該保險業資金百分之五。

保險業投資於第五條第一項第十款之國內證券市場上市或上櫃買賣之外幣計價股權或債權憑證，其交易金額應分別計入本條第一項及第二項、第五條第二項及第四項、第六條第二項及第三項、第七條第三項及第四項、第十七條第一項規定限額，其投資條件，應符合下列規定：

一、次順位金融債券及次順位公司債應符合第五條第二項、第四項及第七條第四項規定。

二、其餘債券除無第十七條第二項各款所列情事之一者外，應符合本條第一項及第二項、第五條第二項及第七條第二項規定。
現行: 第十一條　保險業對國外及大陸地區不動產之投資，以投資時已合法利用並產生利用效益者為限，並應符合下列規定：

一、最近一期自有資本與風險資本之比率達百分之二百。

二、最近二年國外投資無受主管機關依本法重大處分情事，及最近二年執行各項資金運用作業內部控制程序無重大違規，或違反情事及缺失事項已改正並經主管機關認可。

三、董事會設置風險管理委員會，或公司內部設置風險管理部門及風控長，實際負責公司整體風險控管。

前項投資總額不得超過保險業業主權益百分之十，但報經主管機關核准者不在此限。

第一項所稱投資時已合法利用並產生利用效益之認定標準，除自用不動產外，係指出租率達百分之六十，並符合當地經濟環境之投資報酬率。
說明: 修正第二項有關投資限額之規定，改以資金作為保險業投資國外及大陸地區不動產限額之控管基礎，並基於風險控管之考量，以業主權益之一定比例為上限，採差異化管理，明定依保險業最近一期自有資本與風險資本之比率達百分之二百、百分之二百五十及百分之三百以上者之各別投資限額，並刪除原但書規定。
修正: 第十一條　保險業對國外及大陸地區不動產之投資，以投資時已合法利用並產生利用效益者為限，並應符合下列規定：

一、最近一期自有資本與風險資本之比率達百分之二百。

二、最近二年國外投資無受主管機關依本法重大處分情事，及最近二年執行各項資金運用作業內部控制程序無重大違規，或違反情事及缺失事項已改正並經主管機關認可。

三、董事會設置風險管理委員會，或公司內部設置風險管理部門及風控長，實際負責公司整體風險控管。

前項投資總額不得超過保險業資金百分之一及業主權益百分之十。但保險業最近一期自有資本與風險資本之比率達百分之二百五十以上者，其投資總額不得超過保險業資金百分之二點五及業主權益百分之四十；最近一期自有資本與風險資本之比率達百分之三百以上者，其投資總額不得超過保險業資金百分之三及業主權益百分之四十。
第一項所稱投資時已合法利用並產生利用效益之認定標準，除自用不動產外，係指出租率達百分之六十，並符合當地經濟環境之投資報酬率。