議案名稱：「企業併購法修正草案」案。
提案單位/提案委員：行政院
提案來源：政府提案
議案類別：法律案
屆：第8屆
會議：第8屆第4會期第13次會議
提案日期：2013-12-06
字號：院總第618號政府提案第14816號
相關法律：企業併購法
議案狀態：審查完畢(三讀)
議案流程：
會期: 08-04-13
院會/委員會: 院會
狀態: 排入院會 (交經濟委員會)
日期: 2013-12-06
2013-12-10
會期: 08-04-13
院會/委員會: 院會
狀態: 交付審查
日期: 2013-12-06
2013-12-10
院會/委員會: 經濟委員會
狀態: 委員會審查
日期: 2015-04-23
院會/委員會: 經濟委員會
狀態: 委員會發文
日期: 2015-05-07
關連議案：
議案名稱: 本院經濟委員會報告併案審查行政院函請審議「企業併購法修正草案」、委員廖正井等24人擬具「企業併購法增訂第二十七條之一及第二十七條之二條文草案」、委員吳育仁等16人擬具「企業併購法第二條及第十七條條文修正草案」及委員孫大千等19人擬具「企業併購法增訂第二十七條之一條文草案」案。
議案名稱: 本院委員廖正井等24人「企業併購法增訂第二十七條之一及第二十七條之二條文草案」，請審議案。
議案名稱: 本院委員吳育仁等16人「企業併購法第二條及第十七條條文修正草案」，請審議案。
議案名稱: 本院委員孫大千等19人「企業併購法增訂第二十七條之一條文草案」，請審議案。
對照表：
law_id: 08107
law_name: 企業併購法修正草案條文對照表
立法種類: 修正條文
title: 企業併購法修正草案條文對照表
rows: 現行: 第一章　總　則
說明: 章名未修正。
修正: 第一章　總　則
現行: 第一條　為利企業以併購進行組織調整，發揮企業經營效率，特制定本法。
law_content_id: 08107:08107:2002-01-15-制定:2
說明: 本條未修正。
修正: 第一條　為利企業以併購進行組織調整，發揮企業經營效率，特制定本法。
現行: 第二條　公司之併購，依本法之規定；本法未規定者，依公司法、證券交易法、促進產業升級條例、公平交易法、勞動基準法、外國人投資條例及其他法律之規定。

金融機構之併購，依金融機構合併法及金融控股公司法之規定；該二法未規定者，依本法之規定。
law_content_id: 08107:08107:2002-01-15-制定:3
說明: 一、促進產業升級條例業於九十八年十二月三十一日廢止，有關租稅之獎勵或抵減，回歸相關法令規定之適用，爰修正第一項文字。

二、第二項未修正。
修正: 第二條　公司之併購，依本法之規定；本法未規定者，依公司法、證券交易法、公平交易法、勞動基準法、外國人投資條例及其他法律之規定。

金融機構之併購，依金融機構合併法及金融控股公司法之規定；該二法未規定者，依本法之規定。
現行: 第三條　本法主管機關為經濟部。

本法所定事項涉及目的事業主管機關職掌者，由主管機關會同目的事業主管機關辦理。
law_content_id: 08107:08107:2002-01-15-制定:4
說明: 本條未修正。
修正: 第三條　本法主管機關為經濟部。

本法所定事項涉及目的事業主管機關職掌者，由主管機關會同目的事業主管機關辦理。
現行: 第四條　本法用詞定義如下：

一、公司：指依公司法設立之股份有限公司。

二、併購：指公司之合併、收購及分割。

三、合併：指依本法或其他法律規定參與之公司全部消滅，由新成立之公司概括承受消滅公司之全部權利義務；或參與之其中一公司存續，由存續公司概括承受消滅公司之全部權利義務，並以存續或新設公司之股份、或其他公司之股份、現金或其他財產作為對價之行為。

四、收購：指公司依本法、公司法、證券交易法、金融機構合併法或金融控股公司法規定取得他公司之股份、營業或財產，並以股份、現金或其他財產作為對價之行為。

五、股份轉換：指公司經股東會決議，讓與全部已發行股份予他公司作為對價，以繳足公司股東承購他公司所發行之新股或發起設立所需之股款之行為。

六、分割：指公司依本法或其他法律規定將其得獨立營運之一部或全部之營業讓與既存或新設之他公司，作為既存公司或新設公司發行新股予該公司或該公司股東對價之行為。

七、母、子公司：直接或間接持有他公司已發行有表決權之股份總數或資本總額超過半數之公司，為母公司；被持有者，為子公司。

八、外國公司：指以營利為目的，依照外國法律組織登記之公司。
law_content_id: 08107:08107:2002-01-15-制定:5
說明: 一、第一款至第四款、第七款及第八款未修正。

二、修正第五款。按公司進行併購行為，只要能合理評估其對價，無論何種財產，均得為併購之對價。為使公司進行股份轉換時之對價方案更具多元性，爰參考美國模範公司法第11.03（a）條及日本會社法第七百六十八條、第七百七十三條等規定，增列「而由他公司以股份、現金或其他財產支付公司股東」，使公司進行股份轉換時，得安排更具彈性之對價方案。另配合第三十條第一項，母子公司間之簡易股份轉換併購議案，得由董事會決議，爰刪除「經股東會決議」之規定。

三、修正第六款，增列「由既存公司或新設公司以股份、現金或其他財產支付予該公司或其股東」之規定，情形同說明二。
修正: 第四條　本法用詞定義如下：

一、公司：指依公司法設立之股份有限公司。

二、併購：指公司之合併、收購及分割。

三、合併：指依本法或其他法律規定參與之公司全部消滅，由新成立之公司概括承受消滅公司之全部權利義務；或參與之其中一公司存續，由存續公司概括承受消滅公司之全部權利義務，並以存續或新設公司之股份、或其他公司之股份、現金或其他財產作為對價之行為。

四、收購：指公司依本法、公司法、證券交易法、金融機構合併法或金融控股公司法規定取得他公司之股份、營業或財產，並以股份、現金或其他財產作為對價之行為。

五、股份轉換：指公司讓與全部已發行股份予他公司，而由他公司以股份、現金或其他財產支付公司股東作為對價之行為。

六、分割：指公司依本法或其他法律規定將其得獨立營運之一部或全部之營業讓與既存或新設之他公司，而由既存公司或新設公司以股份、現金或其他財產支付予該公司或其股東作為對價之行為。

七、母、子公司：直接或間接持有他公司已發行有表決權之股份總數或資本總額超過半數之公司，為母公司；被持有者，為子公司。

八、外國公司：指以營利為目的，依照外國法律組織登記之公司。
現行: 第五條　公司依本法為併購決議時，董事會應為全體股東之最大利益行之，並應以善良管理人之注意，處理併購事宜。

公司董事會違反法令、章程或股東會決議處理併購事宜，致公司受有損害時，參與決議之董事，對公司應負賠償之責。但經表示異議之董事，有紀錄或書面聲明可證者，免其責任。
law_content_id: 08107:08107:2002-01-15-制定:6
說明: 一、鑒於公司法第二十三條規定，董事係對「公司」而非「全體股東」負有忠實義務與善良管理人注意義務。按董事處理併購事宜與為公司執行業務之注意義務並無二致，爰修正第一項文字，以求體例之一貫。

二、第二項未修正。

三、新增第三項。按公司董事在具有自身利害關係下所為之併購決議，雖未必有害於股東權益，但難免有公平性與合理性上之質疑。為健全公司治理，促使董事之行為更透明化以保護投資人之權益，爰參考美國德拉瓦州一般公司法第一百十四條之規定，要求具有自身利害關係之董事，應向董事會及股東會說明利害關係之重要內容；為避免董事可能透過併購案圖謀自己利益，或僅考量到併購公司之利益而危害目標公司之利益，藉由說明義務說明其同意與反對併購決議之理由，預先告知股東與其他利害關係人，供投資人謹慎評估投資之時機，俾保障股東權益。
修正: 第五條　公司進行併購時，董事會應為公司之最大利益行之，並應以善良管理人之注意，處理併購事宜。

公司董事會違反法令、章程或股東會決議處理併購事宜，致公司受有損害時，參與決議之董事，對公司應負賠償之責。但經表示異議之董事，有紀錄或書面聲明可證者，免其責任。

公司進行併購時，公司董事就併購交易有自身利害關係時，應向董事會及股東會說明其自身利害關係之重要內容及贊成或反對併購決議之理由。
現行: 第六條　公開發行股票之公司於召開董事會決議併購事項前，應委請獨立專家就換股比例或配發股東之現金或其他財產之合理性表示意見，並分別提報董事會及股東會。但本法規定無須召開股東會決議併購事項者，得不提報股東會。

於公司分割案件時，前項委請獨立專家表示意見之內容，為分割後受讓營業或財產之既存或新設公司發行新股之價格及所受讓營業或財產價值之合理性。
law_content_id: 08107:08107:2004-04-16-修正:7
說明: 一、修正第一項，情形如下：

(一)按公司併購行為涉及公司之法人格消滅、經營權變動、組織重大改變及重要資產交易，影響股東權益甚鉅，而公開發行公司股東由於人數眾多，影響層面更廣，為使股東在進行併購決議時獲得充足之資訊與相關評估建議，爰參考美國德拉瓦州最高法院Weinberger v.UOP（Del.1983）、Kahn v.LynchCommunication System,Inc.（Del.1994）等案例法之精神、香港證券及期貨事務監察委員會「公司收購合併及股份購回守則」第2.1條及公開收購公開發行公司有價證券管理辦法第十四條之一規定，要求公開發行股票之公司於召開董事會決議併購事項前，應組成特別委員會，以經營者之經驗與角度，為股東就本次併購交易之整體公平性、合理性進行審議，並提報於董事會及股東會。

(二)本法此次修正，增訂多種簡式併購之類型，包括非對稱式合併（第十八條第七項）、兄弟公司間之簡易合併（第十九條）、非對稱式股份轉換（第二十九條第六項）、母子公司間之簡易股份轉換（第三十條）、非對稱式分割（第三十六條）及母子公司間之簡易分割（第三十七條）等無須經股東會決議之簡式併購類型，特別委員會或審計委員會就審議結果於上述情形，得不提報股東會。

二、證券交易法第十四條之五已規定依該法設置審計委員會之公開發行股票之公司，就有關涉及董事自身利害關係之事項或與公司之重大資產交易事項應經審計委員會同意，並提報董事會決議，已能涵蓋本法所定特別委員會之功能，爰新增第二項，定明公司依證券交易法設有審計委員會者，應由審計委員會就併購計畫與交易之公平性、合理性進行審議。

三、按本次修正擴大了併購對價之彈性及增加多種併購類型，從而特別委員會或審計委員會就關於換股比例或配發股東之相關資產交換之合理性評估資訊，自不應限於分割交易即期資產交換內容，爰修正現行條文第二項，並移列為第三項。

四、新增第四項。特別委員會之組成、資格、審議方法與獨立專家之資格條件、獨立性之認定、選任方式等事項尚難於本法一一明定，爰規定由證券主管機關以辦法定之。併購案件力求各項併購條件之公平性，以確保資訊透明及價格合理，故應組成具有客觀性之委員會審議，就併購合理性、價格決定及商業條件進行客觀評估。至於違反本條規定，自應依民法及公司法相關規定處理，併予敘明。
修正: 第六條　公開發行股票之公司於召開董事會決議併購事項前，應設置特別委員會，就本次併購計畫與交易之公平性、合理性進行審議，並將審議結果提報董事會及股東會。但本法規定無須召開股東會決議併購事項者，得不提報股東會。

前項規定，於公司依證券交易法設有審計委員會者，由審計委員會行之；其辦理本條之審議事項，依證券交易法有關審計委員會決議事項之規定辦理。
特別委員會或審計委員會進行審議時，應委請獨立專家協助就換股比例或配發股東之現金或其他財產之合理性提供意見。

特別委員會之組成、資格、審議方法與獨立專家之資格條件、獨立性之認定、選任方式及其他相關事項之辦法，由證券主管機關定之。
現行: 第七條　公司因進行併購而成為政府或法人股東一人所組織之股份有限公司，該公司之股東會職權由董事會行使，不適用公司法有關股東會之規定。

前項公司之董事、監察人，由政府或法人股東指派。
law_content_id: 08107:08107:2002-01-15-制定:8
說明: 一、本條刪除。

二、按九十年十一月十二日修正之公司法第二條第一項第四款、第一百二十八條之一、第三百十五條第一項第四款等規定，業已明文承認一人公司，並規定該公司之股東會職權由董事會行使，不適用公司法有關股東會之規定。本條已無重複規定之必要，爰予刪除。
說明: 一、本條新增。

二、訂定第一項，情形如下：

(一)為利股東獲得充分資訊，以作成符合股東利益之決定。公開發行股票之公司依第二十二條第三項、第三十一條第七項及第三十八條第二項規定進行併購，應將合併契約、轉換契約或分割計畫之應記載事項、特別委員會或審計委員會審議結果及獨立專家意見附於股東會召集通知發送予股東；另依第十九條第二項、第三十條第二項及第三十七條第三項規定，併購免經股東會決議但須通知股東者，董事會於決議後通知股東時，亦應將上揭文件通知股東，俾供股東是否行使股份收買請求權之參考。

(二)惟考量逐一寄發上揭文件之成本甚鉅，耗費大量紙張資源；此外我國近年亦正在推動公開發行公司股東會電子投票，旨在擴大股東參與投票。又從實務上運作觀之，股東至證券主管機關指定之網站等公開網站查詢相關資料，並不困難。

(三)目前依公司法第一百八十三條第二項之規定，股東會議事錄之製作與分發，已可以電子方式為之。依此精神，為降低併購成本及鼓勵公開發行公司及股東以電子方式行使表決權，爰修正條文第一項明定公司如已將上揭文件於證券主管機關指定網站公告且備置於公司及股東會會場供股東索閱者，視為已依本法對股東為發送併購相關資料，以節省逐一寄發全部併購文件之成本，並兼顧股東資訊取得之權利。又該等股東會召集通知應附具之書件資料公告網站與備置處所及董事會決議內容，仍應逐一寄發與股東，併為敘明。

三、為保障公司股東之資訊取得權，並防免併購免經股東會決議所可能發生之流弊，第二項明定公司依第十八條第七項、第十九條第一項、第二十九條第六項、第三十條第一項、第三十六條第一項及第二項、第三十七條第一項由董事會為併購決議，免經股東會決議且決議無須通知股東者，仍應於最近一次股東會就併購事項提出報告。至若公開發行公司董事會為併購之決議，對股東權益或證券價格有影響，應依證券交易法第三十六條第三項公告並申報，併此敘明。
修正: 第七條　公開發行股票之公司依本法應發送股東之併購文件屬下列之一者，經公司於證券主管機關指定之網站公告同一內容，且備置於公司及股東會會場供股東索閱者，對於股東視為已發送：

一、依第二十二條第三項、第三十一條第七項、第三十八條第二項規定應附於股東會召集通知之合併契約、轉換契約或分割計畫之應記載事項、特別委員會或審計委員會審議結果及獨立專家意見。

二、依第十九條第二項、第三十條第二項或第三十七條第三項規定於董事會決議後，應附於對股東通知之合併契約、轉換契約或分割計畫之應記載事項、特別委員會或審計委員會審議結果及獨立專家意見。

公司董事會依第十八條第七項、第十九條第一項、第二十九條第六項、第三十條第一項、第三十六條第一項及第二項、第三十七條第一項為併購之決議，免經股東會決議且決議無須通知股東者，應於最近一次股東會就併購事項提出報告。