Сбережения как основа увеличения инвестиционного ресурса региона

УДК 330.332.012

СБЕРЕЖЕНИЯ КАК ОСНОВА УВЕЛИЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЕСУРСА РЕГИОНА

Е.В. Сорокина, А.М. Шилова

Ивановский государственный университет

В статье рассматривается сущность понятий «сбережения», «накопления», «инвестиции». Раскрыты соотношения данных понятий. Проанализированы количественные данные, характеризующие соотношения мировых инвестиций и сбережений. Рассмотрена структура валового накопления в системе национальных счетов. Рассчитаны норма валового накопления и валового сбережения в Российской Федерации. Авторами проведено сравнение валового накопления на душу населения в Российской Федерации и в Ивановской области. Рассмотрены основные факторы, влияющие на валовое сбережение, как одно из направлений повышения инвестиционной активности в регионе. Охарактеризованы возможности существенного роста внутреннего инвестиционного и потребительского спроса в Ивановской области. Раскрыты факторы, способствующие трансформации сбережения населения в инвестиции. Выявлены пути повышения объема инвестиций в регионе.

Ключевые слова: инвестиции, инвестиционный процесс, накопления, сбережения, норма валового сбережения, норма валового накопления.

Инвестиции являются одним из важнейших факторов функционирования и развития экономики, они предопределяют фундаментальные хозяйственные процессы, протекающие на уровне экономики в целом, ее отраслевых и региональных сегментов, отдельных хозяйствующих субъектов. Инвестиции выступают как предпосылка и результат расширенного воспроизводства и, следовательно, обеспечивают рост объема производства, валового внутреннего продукта и национального дохода, развитие инвестиционно- привлекательных отраслей, регионов и предприятий. Инвестиционный процесс начинается с формирования фондов денежных средств и заканчивается созданием реальных активов в форме производственных зданий и сооружений, оборудования и технологии, объектов бытовой и социальной инфраструктуры [1].

Для того, чтобы раскрыть природу инвестиционного процесса и сформулировать механизм увеличения притока инвестиций в регион, первоначально необходимо уточнить сущность таких понятий как «сбережения» и «инвестиции». В

экономической литературе существуют различные подходы к трактовке указанных понятий. Понятие «сбережения» используется учеными давно. Так одна из первых трактовок была дана А. Смитом в работе «Исследование о природе и причинах богатства народов». Он рассматривает сбережения с позиции накопления населением денежных средств через понятие «бережливость» [10]. Наиболее популярной среди зарубежных точек зрения является трактовка понятия сбережений, данная Дж. Кейнсом в работе «Обща я теория занятости, процента и денег», в которой он определяет сбережения как «. ..излишек дохода над тем, что затрачено на потребление.» [2].

Данной позиции придерживаются большинство современных российских исследователей (Б.И. Алехин, Ю.В. Ме-лехин и др.). В настоящее время сбережения следует рассматривать в широком и узком смысле. В широком аспекте под сбережениями понимается позиция Дж. Кейнса, т.е. те средства, которые общество не расходует, в данном случае к сбережениям относятся как сбережения населения, хозяйствующих субъектов, так и

государства. В узком смысле - речь лишь о сбережениях населения.

Следует обратить внимание, что сбережения и накопление отличаются между собой, прежде всего, по сущности: так сбережения - это отвлечение части располагаемого дохода, в то время как накопление - процесс аккумулирования сбережений. С рассматриваемой точки зрения мы характеризуем домашние хозяйства и государство. В отношении фирм накопление представляет собой присоединение нераспределенной прибыли к авансированному капиталу. Таким образом, сбережения рассматриваются как начальная стадия процесса накопления в случае, когда экономический субъект ставит цель получение дополнительного дохода или увеличение потребления в будущем. В случае же, когда сбережения носят характер отложенного потребления, то накопления может и не происходить.

Что касается соотношения понятий «сбережений» и «инвестиций», то их разграничения проводятся по сущности и целям их осуществления. Сбережения предполагают отвлечение части распола-

гаемого дохода, а инвестиции - вложение средств, т.е. в первом случае происходит уменьшение располагаемых ресурсов, а во втором - их увеличение. Основная цель сбережений состоит в сохранении средств, а инвестиций - в получении дохода, при этом сбережения предполагают низкий риск, а инвестиции - высокий. Следовательно, процессы сбережения, накопления и инвестирования тесно связаны между собой и представляют собой отдельные звенья трансформации сбережений в инвестиции.

Согласно кейнсианской концепции, сбережения должны быть равны инвестициям [2]. На уровне национальной экономики в условиях неполной занятости такое равенство практически недостижимо, так как в современных условиях глобализации мировой экономики происходит постоянное перемещение капиталов. В рамках мирового хозяйства данное равенство должно выполняться. Однако, как показывают данные МВФ, мировые сбережения на протяжении 2008-2013 гг. превышали инвестиции на 0,2-0,6% (рис. 1).

Рис.1. Сводные данные об источниках и использовании мировых сбережений в 2008 -2013 гг.

(в процентах к ВВП) [3 ]

Превышение инвестиций над сбе- мического роста (1995-2003 гг.). Это режениями характерно в период эконо- можно объяснить тем, что развивающие-

ся страны направляли свои сбережения в развитые страны в виде инвестиций.

В России наблюдается значительный разрыв между валовым накоплением и сбережением (рис. 2), который связан, прежде всего, с дисбалансом участия России в международном движении капиталов (превышении вывоза капитала над ввозом). При этом следует отметить, что валовое накопление в системе национальных счетов состоит из трех элементов: валовое накопление основного капитала, изменение материальных оборотных средств, а также чистое приобретение ценностей. В данном показателе основную долю составляют валовое накопление основного капитала и изменение запасов

материальных оборотных средств, а чистое приобретение ценностей составляет очень незначительную величину.

Таким образом, валовое накопление по своей экономичкской сути представляет собой вложения

резидентными единицами средств в объекты основного капитала для создания нового дохода в будущем путем использования их в производстве. В связи с этим, учитывая имеющиеся в статистичеких источниках данные, под валовым накоплением, в рамках данного исследования, понимается объем валового накопления основного капитала и изменения материальных оборотных средств.

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014  Норма валового накопления  Норма валового сбережения

Рис. 2. Норма валового накопления и валового сбережения в России

в 2000-2014 гг. [6-9]

По кейнсианской теории ситуация, когда образуется разрыв между сбережением и накоплением, может служить причиной снижения совокупного спроса и возникновения перепроизводства, а, следовательно, и экономического кризиса. Для этого экономическая политика государства должна быть направлена на

стимулирование не только сбережений, но и их превращения в накопление. Если судить по норме сбережения, Россия не испытывает большой нужды в притоке внешнего капитала: она расходует на сбережение до трети своего ВВП. Как отмечалось ранее, главным инвестором является население.

Накопленные населением средства, составляющие так называемый «отложенный спрос», служат источником инвестиций в жилищную сферу, участвуют в формировании «длинных» инвестиционных денег банков. Следовательно, повышение инвестиционной активности в регионе, сопровождающееся ростом инвестиций, является результатом воздействия значительного числа факторов, главный из которых, бесспорно, валовые сбережения. Основная часть сбережений, по нашему мнению, формируется под влиянием макроэкономической политики. Так как именно макроэкономическая политика, прежде всего, денежно-кредитная и налоговая, предопределяет возможности накоплений у предприятий и населения, максимальной трансформации их в инвестиции как необходимого условия быстрого экономического роста.

В результате разработки стратегии и тактики реализации макроэкономической политики формируются такие важнейшие, с точки зрения роста инвестиционной активности, процессы, как ограничение инфляции ниже уровня, препятствующего повышению инвестиционной активности; снижение процентной ставки до уровня, сопоставимого с рентабельностью капиталовложений в реальный сек-

тор экономики; расширение масштабов привлечения на финансовые рынки сбережений населения, в первую очередь, инвестирования жилищного строительства и т.д.

Условия, формируемые на «выходе» макроэкономической политики, являются общими для всех регионов России. С другой стороны, инвестиционный климат в конкретном регионе во многом обусловлен региональными факторами, носящими как объективный (наличие природных ресурсов, уровень социально-экономического развития), так и субъективный характер (деятельность региональных властей по формированию условий для роста инвестиционной привлекательности региона и эффективного использования инвестиционных ресурсов).

Многолетняя практика развития Ивановской области свидетельствует о том, что возможности роста сбережений как результат расширенного воспроизводства в регионе сравнительно ограничены. Так, валовое накопление основного капитала на душу населения, в среднем по субъектам России, в фактически действующих ценах существенно превышало соответствующие показатели по области (рис. 3).

Рис. 3. Валовое накопление основного капитала на душу населения в Ивановской области и в среднем по Российской Федерации в 2000 - 2013 гг. (в фактически действовавших ценах) [4,5]

В качестве доказательной базы статьи использованы официальные статистические данные, публикуемые Росстатом. В региональном разрезе процесс формирования сбережения как результат использования располагаемых доходов не представлен, поэтому в последующем рассмотрении проблем статьи конкретно по Ивановской области используем данные по валовому накоплению основного капитала, частично сузив доказательную базу.

Вместе с тем следует отметить, что в динамике происходит сокращение различий, так в 2000 году валовое накопление на душу населения в среднем по России было в 5,4 раза больше чем в Ивановской области, а в 2013 году в 2,9 раз. В Ивановской области возможности существенного роста внутреннего инвестиционного и потребительского спроса невысоки, поскольку, реальные доходы населения на протяжении длительного времени были и остаются на уровне, уступающем среднероссийскому (рис. 4). В 2014 году Ивановская область занимала 60 место среди регионов России по уровню среднедушевых доходов населения.

Таким образом, инвестиционная политика региона должна быть направлена как на стимулирование сбережений населения, так и на трансформацию сбережений населения в инвестиции, так как вследствие низкого уровня развития региона значительное увеличение сбережений в ближайшей перспективе не возможно, следовательно, необходимо обратить внимание на превращение имеющихся сбережений в инвестиции.

Рост уровня благосостояния населения, зависящий от эффективности социально-экономической политики государства в целом и каждого региона в отдельности, приведет к дальнейшему увеличению сбережений населения, изменению их структуры и позволит устранить трудности в сбалансировании ресурсов кредитных организаций по стоимости и срокам, и, в конечном счете, решить многие задачи по инвестированию экономики и создать механизм, при котором денежные средства, привлеченные банками в регионах, будут работать в интересах этих регионов. Поэтому важнейшей задачей в современный период является обеспечение роста доходов населения и снижение уровня их дифференциации.

Рис. 4. Среднедушевые доходы населения в Ивановской области и в Российской Федерации,

в 2000-2013 гг., в месяц, в рублях [4,5]

В нашей стране существуют различные факторы - экономические, финансовые, правовые, социальные и даже психологические, которые сдерживают формирование современного механизма трансформации сбережения населения в инвестиции. Для наиболее полного вовлечения сбережений в экономический оборот и увеличения объема долгосрочных сбережений, принимающих организованные формы, необходимо целенаправленное воздействие государства на инвестиционный процесс, стимулирование развития различных инструментов трансформации сбережений населения в инвестиции, укрепление его институциональной основы, повышение уровня «экономической образованности» и информированности российских граждан, а также степени доверия к кредитно-финансовым институтам.

Совершенствование налогового законодательства, в том числе в области развития накопительных страховых и пенсионных систем, реализация мероприятий по развитию финансового рынка, облегчение доступа российских компаний к внутренним финансовым ресурсам, привлечение иностранных финансовых институтов, обладающих современными технологиями оказания финансовых услуг, несомненно, будут способствовать более активному вовлечению населения и их сбережений в решение об-

щих социально-экономических задач, повышению ответственности за собственное благосостояние.

ЛИТЕРАТУРА

1. Инвестиции: учебник/ А. Ю. Андрианов, С. В. Валдайцев, П. В. Воробьев [и др.] ; отв. ред. В. В. Ковалев, В. В. Иванов, В. А. Лялин. 2-е изд., пе-рераб. и доп. М. : Проспект.2015. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.studentlibrary.ru/book/ISBN9785392163 021.html.

2. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Избранное / Дж.М. Кейнс; вступ. статья Н.А. Макашевой. М.: Эксмо, 2007. 960 с. (Антология экономической мысли).

3. Международный Валютный Фонд, Перспективы развития мировой экономики — Восстановление набирает темпы, но остается неровным (Вашингтон, апрель 2014 год), с. 213. URL: https ://www. imf.org/external/russian/pubs/ft/weo/201 4/01/pdf/textr.pdf (дата обращения 04.05.2016).

4. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2012: Стат. сб. Росстат. М., 2012. 990 с.

5. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2015: Стат. сб. Росстат. М., 2015. 1266 с.

6. Российский статистический ежегодник. 2009: Стат.сб. Росстат. М., 2009. 795 с.

7. Российский статистический ежегодник. 2010: Стат.сб. Росстат. М., 2010. 813 с.

8. Российский статистический ежегодник. 2012: Стат.сб. Росстат. М., 2012 . 786 с.

9. Российский статистический ежегодник. 2015: Стат.сб. Росстат. М., 2015. 728 с.

10. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: ЭКСМО, 2009.956 с.

Рукопись поступила в редакцию 29.06.2016.

SAVINGS AS A BASIS INVESTMENT'S INCREASE OF RESOURCES OF THE REGION

E. Sorokina, A. Shilova

In article the essence of concepts of « savings», «accumulation», «investments« are considered. Parities of these concepts are opened. The quantitative data, characterizing parities of world investments and savings are analyzed. The structure of gross accumulating in system of national accounts is considered. The regulation of gross accumulating and a gross saving in the Russian Federation are calculated. Authors have carried out comparison of gross accumulating per capita in the Russian Federation and in the Ivanovo region. The major factors, influencing a gross saving, as one of the directions of increase of investment activity in the region, are considered. Possibilities of essential growth of the internal investment and consumer demand in the Ivanovo region are characterized. The factors, promoting transformation of a saving of the population in investments, are opened. Ways of increase of the volume of investments in the region are revealed.

Key words : investments, investment process, accumulation, savings, the rate of gross saving, the rate of gross accumulating .