Дивиденды "Транснефти" рассмотрят по существу

Сегодня суд должен рассмотреть иск фонда Ильи Щербовича UCP, владеющего 71% привилегированных акций "Транснефти" и требующего уравнять дивиденды на обыкновенную и привилегированную акцию. Если иск будет удовлетворен, то UCP только за 2013 год получит более 97 млн руб. В перспективе включиться в разбирательства может и держатель контрольного пакета "Роснефти" "Роснефтегаз": он стал миноритарием "Транснефти" в августе и уже требовал от монополии, как и ранее UCP, конфиденциальные документы.

Сегодня Арбитражный суд Москвы рассмотрит иск структуры фонда UCP Ильи Щербовича (владеет 71% привилегированных акций "Транснефти") о взыскании с трубопроводной монополии более 97 млн руб. за 2013 год. Истец требует ликвидировать разницу между размером дивидендов "Транснефти" на обыкновенную и привилегированную акцию (сумма включает упущенную выгоду и проценты за пользование деньгами). Свою позицию в UCP объясняют тем, что в приватизационном законодательстве РФ в перечень прав владельцев привилегированных акций типа А входит пункт о доплате до уровня дивидендов на обыкновенную акцию. Такой пункт содержался и в уставе "Транснефти" до 1999 года.

Теперь по уставу монополия может начислять на префы всего 10% от чистой прибыли по РСБУ. По обыкновенным акциям компания с 2014 года должна была по требованию правительства платить 25% от прибыли по МСФО, а в этом году Белый дом в апреле поднял планку до 50% по большей чистой прибыли — по РСБУ или МСФО. Например, за 2015 год дивиденды "Транснефти" составили 100% от чистой прибыли по РСБУ — 12,8 млрд руб., но это лишь 9% от прибыли по МСФО. Владельцы префов получили 1,28 млрд руб. (823,3 руб. на акцию), государство, владеющее всеми обыкновенными акциями монополии, получило 2,08 тыс. руб. на бумагу.

В UCP ранее заявляли, что, если дивиденды за 2015 год по префам будут ниже, чем по обыкновенным бумагам, фонд может подать новый иск, но пока он этого не сделал. Управляющий директор группы UCP Ирина Ланина заявила "Ъ", что правота владельцев привилегированных акций очевидна. Она отмечает, что никогда еще в истории российского фондового рынка компании не платили дивиденды по префам ниже, чем по обычным акциям. "Такое "изобретение" "Транснефти" незаконно и приводит к выводу средств из компании непропорционально долям в уставном капитале,— говорит госпожа Ланина.— Монополия является единственной публичной компанией в России, которая позволяет себе так агрессивно вести себя по отношению к своим акционерам". Алексей Кокин из "Уралсиба" согласен, что ситуация с дивидендами "Транснефти" уникальна: другие компании с привилегированными акциями выплачивают по ним дивиденды соразмерные тем, что начисляются на обыкновенные бумаги. Но, считает эксперт, юридическая позиция "Транснефти" твердая, ситуация может найти выход только в рамках политического решения. Пока, полагает он, владельцы префов реально могут добиться лишь выплаты 10% от чистой прибыли по МСФО, а не РСБУ.

При этом сейчас обсуждается и выплата промежуточных дивидендов в размере 58,9 млрд руб.— впервые в истории "Транснефти". Это выглядит как доплата до уровня в 50% от чистой прибыли по МСФО за 2015 год, которые составляли 71,7 млрд руб. "Если "Транснефть" наконец станет работать в интересах всех акционеров и будет поднимать прибыль с уровня дочерних компаний на головной холдинг, то мы будем это только приветствовать",— говорит госпожа Ланина.

Претензии к "Транснефти" по дивидендам были и у другого миноритария — ООО "Прожектор". Но в июле он отказался от иска, в котором требовал признать действующей прежнюю редакцию устава (см. "Ъ" от 21 июля). Тогда накануне заседания суда акции "Прожектора" выкупил некий инвестор ("Транснефть" опровергала слухи, что это была она сама). А в августе у компании появился новый акционер: структура "Роснефтегаза" "Востокгазинвест" купила пять привилегированных акций "Транснефти" и затребовала у монополии конфиденциальные документы. Компания отказалась их предоставить, отметив, что запрос "Роснефтегаза" дословно совпадает с запросами UCP.