Стратегия управления инвестиционной деятельностью перерабатывающих предприятий

© И.А. Уланова, 2009

ш

УДК 330.322:664 ББК 65.263:65.321

СТРАТЕГИЯ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПЕРЕРАБАТЫВАЮЩИХ ПРЕДПРИЯТИЙ

И.А. Уланова

Рассмотрены и определены цели инвестиционных стратегий перерабатывающих предприятий. Разработанная стратегия обеспечит рост и диверсификацию инвестиционной активности предприятия. Разработаны стратегии управления инвестиционной деятельности, выявлены мотивы реализации инвестиционных проектов.

Ключевые слова: инвестиционная активность, инвестиционная деятельность, стратегия инвестирования, инвестиционный климат, инвестиционная политика, задачи инвестиционной стратегии.

Современное состояние молокоперерабатывающих предприятий и рынка молока и молочной продукции в Волгоградском регионе требует решения назревших задач в сфере управления деятельностью предприятий. В связи с этим вопросы формирования инвестиционной стратегии предприятий являются первостепенно значимыми.

Молочная промышленность - отрасль, участвующая в формировании продовольственной безопасности государства, обеспечении населения продуктами питания, что непосредственно влияет на экономическую и социальную ситуацию в обществе и здоровье нации в целом. Эффективная деятельность перерабатывающих предприятий в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышение конкурентоспособности в современных условиях в значительной мере определяются уровнем их инвестиционной активности, считает Н.Н. Зайцева [3, с. 65].

Недостаточное инвестирование предприятий перерабатывающей промышленности, вызванное спадом производства, привело к образованию в промышленности большого объема

физически и морально изношенных основных средств, поставило российские предприятия перед проблемой воспроизводства и модернизации основного капитала. Отмеченная тенденция необратима без структурной и технологической перестройки АПК, модернизации основного капитала, внедрения инновационных разработок в производство. По мнению А. Ильина, «такие преобразования возможны при мобилизации больших инвестиционных ресурсов и отработки механизма инвестиционной стратегии современных перерабатывающих предприятий для обеспечения их инвестиционной конкурентоспособности» [4, с. 36].

Условием активизации инвестиционной деятельности остается формирование в российской экономике благоприятного инвестиционного климата: создание благоприятного налогового режима, инфраструктуры бизнеса, стимулирование инвестиций в реальный сектор экономики, обеспечение минимального уровня инфляции и банковского процента, взвешенная политика на фондовом рынке. Решение этих задач должно осуществляться на государственном уровне и требует немалых затрат времени. В то же время ожидание может привести к негативным последствиям, вплоть до банкротства и реорганизации перерабатывающих предприятий. Поэтому необходимо оперативно осуществлять поиск возможных путей привлечения инвестиционных ресурсов

со стороны. Для этого требуется использовать все способы обеспечения инвестиционной привлекательности предприятия.

В рамках областной целевой программы «Развитие АПК Волгоградской области на 2008-2012 годы» предусмотрено к 2012 г. увеличение производства молока до 37 млн т, что превысит уровень 2006 г. на 17,8 %. Продукция молокоперерабатывающих предприятий области имеет потенциальные преимущества на внутреннем рынке, но без поддержки и регулирования эти преимущества могут быть реализованы не в полном объеме.

Инвестиционную стратегию перерабатывающего предприятия можно представить как генеральное направление (конкретизированное в программе, плане) инвестиционной деятельности, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта. Перерабатывающими предприятиями области могут быть использованы следующие инвестиционные стратегии (см. рис. 1).

В современных условиях хозяйствования многим молокоперерабатывающим предприятиям Волгоградской области становится все сложнее выдерживать конкурентную борьбу при закупке сырья и реализации продукции. Так, из 27 молочных предприятий, зарегистрированных в Комитете сельского хозяйства Волгоградской области, работают 23, остальные приостановили свою деятельность на стадии банкротства. При этом загрузка мощностей по приемке и переработке молока составляет около 60 %.

К лидерам по выпуску товарной продукции относятся такие перерабатывающие предприятия, как ОАО «Молочный завод № 3 “Волгоградский”», ОАО «Фроловомолоко», МСК «Новониколаевский», ОАО «Молочный комбинат “Михайловский”», ОАО «Еланский маслосырком-бинат». Предприятия молочной промышленности Волгоградской области функционируют в условиях конкурентного рынка. В силу особенностей размещения в Волгограде расположены только 4 предприятия, остальные разбросаны по области, при этом большинство из них находится в бедственном положении.

^^Ресурсная

Создание новых продуктов питания на основе молочной сыворотки; создание стабильной сырьевой базы; модернизация производства

Товарная

Выпуск продукции на основе инновационных разработок в области питания;

расширение рынков сбыта; разработка ассортиментного портфеля предприятия

Рыночная

Формирование менеджмента качества; проведение входного контроля качества сырья;

совершенствование взаимодействия с внешней средой предприятия

Инвестиционные стратегии перерабатывающих предприятий Рис. 1. Схема формирования стратегий инвестирования молокоперерабатывающих предприятий *

* Составлено автором.

В 2008 г. на развитие сырьевой зоны для увеличения сырья ОАО «Маслосыркомбинат “Еланский”» выделено около 20 млн руб. ОАО «Молочный комбинат “Михайловский”» инвестировал 17,0 млн руб. в энергосберегающие технологии. ООО «Агрофирма “Агро-Новониколаевский”» инвестировало в строительство молочного комплекса около 150 млн руб. Всего по области перерабатывающие предприятия получили по инвестиционным кредитам около 337 млн руб. В январе - сентябре 2008 г. 14 хозяйств области получили инвестиционные кредиты (на 5 лет) в сумме 318,7 млн руб. на приобретение животноводческого оборудования и племенных животных. За счет кредитных ресурсов ООО «Ай-такс Молоко» закупило 400 голов нетелей гол-штино-фризской породы.

По состоянию на 1 октября 2008 г. из 13 участников 6 предприятий передали на согласование в управление «Главгосэкспертиза» по Волгоградской области проектно-сметную документацию на строительство и реконструкцию животноводческих ферм и комплексов. По 5 получено разрешение на проведение строительных работ.

В 2009 г. предусматривается привлечь инвестиционные кредиты сроком до 5 и 8 лет в сумме 2,57 млрд руб. Объем субсидирования на компенсацию процентной ставки предусмотрен в сумме 178,2 млн руб., в том числе из федерального бюджета 138,4 млн руб., из бюджета Волгоградской области - 20,1 млн руб.

На возмещение части затрат по уплате процентов по инвестиционным кредитам (на

5 лет) из средств федерального бюджета выплачено 4 205,5 тыс. руб. субсидий, из бюджета Волгоградской области - 2 984,6 тыс. руб.

Разработка инвестиционной стратегии перерабатывающего предприятия должна базироваться на прогнозировании условий осуществления инвестиционной деятельности и конъюнктуры инвестиционного молочного рынка, как в целом, так и в разрезе отдельных его сегментов (кисломолочных продуктов, молокосодержащих продуктов, сыра и т. д.).

Эффективно управлять инвестициями возможно только при наличии инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, иначе инвестиционные решения отдельных

подразделений предприятия могут противоречить друг другу, что приведет к снижению эффективности инвестиционной деятельности.

Изменение факторов внутренней среды предприятия может быть связано с кардинальными изменениями целей его производственной деятельности или с предстоящими изменениями в стадии жизненного цикла. Открывающиеся новые коммерческие возможности меняют цели производственной деятельности предприятия. В трактовке Е.Н. Панариной разработанная стратегия обеспечивает прогнозируемый характер возрастания инвестиционной активности предприятия и диверсификацию его инвестиционной деятельности [5, с. 37].

Основными принципами механизма стратегического управления процессом инвестирования выступают:

- согласованность этапов процесса инвестирования в основной капитал и новшества перерабатывающих предприятий;

- целевая ориентированность на достижение наибольших экономических, социальных и финансовых результатов инвестирования перерабатывающих предприятий в основной капитал, инновации в условиях влияния нестабильной внешней среды;

- ресурсная сбалансированность мер противодействия негативным факторам и повышение результативности влияния факторов макро- и микросреды;

- активизация и рационализация элементного взаимодействия системы стратегического планирования инновационного и инвестиционного развития предприятия;

- анализ и ранжирование внешней и внутренней информации о состоянии и развитии инвестирования для оперативного решения задач обновления основных фондов, внедрение инновационных технологий производства молочной продукции;

- соблюдение прибыльности, рентабельности процесса инвестирования предприятия в долгосрочной перспективе.

В процессе реализации поставленной цели управление инвестиционной деятельностью перерабатывающего предприятия направлено на решение следующих основных задач (см. рис. 2).

Рис. 2. Стратегии управления инвестиционной деятельностью перерабатывающего предприятия :

Задача обеспечения достаточной инвестиционной поддержки высоких темпов развития производственной деятельности перерабатывающего предприятия реализуется путем определения потребности в объемах инвестирования для решения стратегических целей развития производственной деятельности предприятия на отдельных его этапах; обеспечения высоких темпов расширенного воспроизводства внеоборотных операционных активов; формирования эффективной и сбалансированной инвестиционной программы предприятия на предстоящий период.

Максимизация доходности инвестиций достигается за счет выбора предприятием

наиболее эффективных (по показателю чистой инвестиционной прибыли) инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования. Максимизация уровня доходности (чистой инвестиционной прибыли) достигается, как правило, при существенном возрастании уровня инвестиционных рисков, так как между этими двумя показателями существует прямая связь. В связи с этим максимизация уровня доходности (прибыльности) инвестиций должна обеспечиваться в пределах допустимого инвестиционного риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами предприятия с учетом их отношения к степени риска при осуществлении инвестиционной деятельности.

* Составлено автором.

Если уровень доходности (прибыльности) инвестиций задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня инвестиционного риска отдельных видов инвестиций и инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) в целом, обеспечивающих достижение этой доходности (прибыльности). Такая минимизация уровня инвестиционного риска может быть обеспечена путем диверсификации инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования; избежания отдельных видов инвестиционных рисков и их передачи партнерам по инвестиционной деятельности; применения эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.

Важную роль приобретает своевременное реинвестирование капитала в наиболее доходные (прибыльные) объекты инвестирования, обеспечивающие необходимый уровень эффективности инвестиционной деятельности в целом. Важнейшим условием обеспечения возможностей такого реинвестирования капитала выступает оптимизация уровня ликвидности сформированной предприятием инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) в разрезе составляющих ее инвестиционных проектов (финансовых инструментов инвестирования). В данном случае речь идет

об оптимизации, так как максимизация уровня ликвидности инвестиционной программы (портфеля), как правило, сопровождается снижением эффективности инвестиционной деятельности, а его минимизация приводит к снижению возможностей инвестиционного маневра и потере платежеспособности при нарушении финансового равновесия предприятия в процессе инвестирования.

Задача обеспечения формирования достаточного объема инвестиционных ресурсов в соответствии с прогнозируемыми объемами инвестиционной деятельности решается путем сбалансирования объема привлекаемых инвестиционных ресурсов во всех их формах (денежной, товарной и др.) с прогнозируемыми объемами инвестиционной деятельности предприятия в сфере реального и финансового инвестирования. Важную роль в реализации этой задачи играет обоснование схем финансирования отдельных реальных проектов и оптимизация структуры источников привлечения капи-

тала для осуществления инвестиционной деятельности предприятия в целом, а также разработка системы мероприятий по привлечению различных форм инвестируемого капитала из предусматриваемых источников.

К. Фляшер отмечает, что намеченные к реализации инвестированные проекты, входящие в состав инвестиционной программы предприятия, должны выполняться оперативно исходя из следующего мотива: высокие темпы реализации каждого инвестиционного проекта способствуют ускорению экономического развития предприятия в целом [6, с. 367]. Следует отметить, что чем быстрее реализован тот или иной инвестиционный проект, тем быстрее начинает формироваться дополнительный денежный поток предприятия в виде чистой инвестиционной прибыли и амортизационных отчислений; ускорение реализации инвестиционной программы предприятия сокращает сроки использования кредитных ресурсов (в частности, по тем инвестиционным проектам, которые финансируются с привлечением земного капитала); наконец, быстрая реализация инвестиционных проектов в составе инвестиционной программы предприятия способствует снижению уровня инвестиционных рисков, генерируемых изменением конъюнктуры инвестиционного рынка, ухудшением инвестиционного климата инфляцией и другими факторами.

Обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития. Оно является одним из важнейших условий осуществления предприятием эффективной инвестиционной деятельности. Это связано со значительным отвлечением в процессе инвестирования финансовых ресурсов в больших размерах и, как правило, на длительный период. Кроме того, денежные потоки по инвестиционной деятельности отличаются существенной неравномерностью.

Все рассмотренные задачи стратегического управления инвестициями предприятия теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них носят разнонаправленный характер (например, обеспечение максимизации доходности инвестиций при минимизации инве-

стиционного риска; обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности и обеспечение максимальной доходности инвестиций и т. п.). Поэтому в процессе управления инвестиционной деятельностью предприятия отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для эффективной реализации его главной цели. Ранжирование отдельных задач управления инвестиционной деятельностью осуществляется путем определения значимости (задания весов) каждой из них исходя из приоритетности с позиций развития предприятия и его конкурентоспособности.

Разработанная инвестиционная стратегия позволит успешно решать следующие задачи развития перерабатывающего предприятия:

- оценить инвестиционные возможности предприятия;

- обеспечить механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей экономического и социального развития предприятия;

- использовать инвестиционный потенциал и активно манипулировать инвестиционными ресурсами;

- реализовать инвестиционные возможности, возникающие в процессе изменений факторов внешней рыночной инвестиционной среды;

- выявить преимущества предприятия в конкурентном окружении;

- определить соответствующую политику инвестиционной деятельности в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Баутин, В. М. Стратегия реализации конкурентных преимуществ предприятий пищевой промышленности / В. М. Баутин, Н. В. Сироткин, И. М. Корнеев // Хранение и переработка сельхоз-сырья. - 2007. - № 4. - С. 12-14.

2. Валинурова, Л. С. Управление инвестиционной деятельностью : учебник / Л. С. Валинурова,

О. Б. Казакова. - М. : КНОРУС, 2005. - 384 с.

3. Зайцева, Н. Н. К вопросу инвестиционной привлекательности сельского хозяйства / Н. Н. Зайцева // Финансы и кредит. - 2007. - № 26. - С. 64-66.

4. Ильин, А. Инвестиции как основа экономического роста в сельском хозяйстве / А. Ильин, А. Федосов // Инвестиции в России. - 2008. - № 2. - С. 36-3 8.

5. Панарина, Е. Н. Стратегическое управление конкурентоспособностью перерабатывающего предприятия / Е. Н. Панарина, А. Г. Светлаков // Достижения науки и техники АПК. - 2004. -№ 12.- С. 36-37.

6. Фляйшер, К. Стратегический и конкурентный анализ. Методы и средства конкурентного анализа в бизнесе / К. Фляйшер, Б. Бенессуан. - М. : БИНОМ. Лаборатория знаний, 2005. - 541 с.

MANAGEMENT STRATEGY OF PROCESSING ENTERPRISES’ INVESTING

ACTIVITIES

I.A. Ulanova

The aims of processing enterprises investment strategies are determined in the paper. The developed strategy is considered sufficient to provide company’s growth and diversification of its investment activity. Management strategy of investing activities is worked out, motivation causes of investment projects realization are disclosed.

Key words: investment activity, investing work, investment strategy, investment climate, investment policy, aims of investment strategy.