Изменение институциональной структуры банковского сектора России в результате сделок слияния и поглощения в условиях финансового кризиса

Слияния и поглощения

изменение институциональной структуры банковского сектора россии в результате сделок слияния и поглощения в условиях финансового кризиса

Т. Н. ЗОРИНА аспирант кафедры мировой экономики E-mail: tatyana86@inbox.ru Академия труда и социальных отношений,

г. Москва

В связи с кризисными явлениями в мировой экономике изучение функционирования банковской системы РФ с точки зрения изменения ее институциональной структуры приобретает в последнее время все большую актуальность. В настоящей работе проанализированы изменения условий функционирования российских банков и поведение государственного регулятора на рынке в кризисной ситуации, которые оказали большое влияние на институциональную структуру банковской системы России и определили основные направления ее развития. Одним из таких направлений стали сделки слияний и поглощений (M&A). Сделан вывод о том, что в результате M&A-сделок в российской банковской системе происходят как количественные, так и качественные институциональные изменения.

Ключевые слова: институциональная структура, M&A-сделки, низкий уровень капитализации, иностранный капитал.

В связи с серьезными институциональными изменениями, происходящими в банковском секторе России в условиях кризиса, необходимым, по мнению автора, является изучение направлений этих изменений.

С точки зрения институционального подхода, понимание того, как функционирует банковская система, требует анализа определенной совокупности элементов, находящихся во взаимодействии и регулируемых особым образом. Институциональный подход к анализу банковской системы РФ можно рассматривать с точки зрения двух аспектов. Во-первых, с точки зрения количества институтов,

образующих банковский сектор РФ. Для институционального подхода огромное значение имеет история становления банковской системы в России. Институциональное развитие в период 1992—1999 гг. характеризовалось хаотическим возникновением и ликвидацией банков, частой сменой собственников и высокой степенью криминализации банковской системы. При этом в банковском секторе России имелось множество мелких банков, обладающих минимальными активами, уставным капиталом и клиентской базой. Однако кризис 1998 г. существенно изменил институциональную структуру банковской системы России — в 1998 — 1999 гг. были отозваны лицензии более чем у 360 кредитных организаций.

В настоящее время с институциональной точки зрения банковская система РФ очень поляризована. С одной стороны, велика доля Сбербанка. Его активы составляют четверть банковской системы страны, а доля в банковском капитале находится на уровне 30 %. С другой стороны — большое количество мелких банков, которые не отвечают потребностям крупного бизнеса.

Однако сегодня нельзя не отметить факт сокращения количества кредитных организаций, действующих на территории РФ. Если в начале 2005 г. всего было зарегистрировано 1518 кредитных организаций, то на 01.02.2009 их было уже зарегистрировано 1225. При этом количество кредитных организаций, имеющих право на осуществление банковских операций, на 01.01.2005 составляло 1299, на 01.02.2009 — 1108 [3, с. 4]. По мнению ав-

тора настоящей статьи, эти цифры свидетельствуют о том, что Центральный банк РФ сегодня проводит активную политику сокращения количества мелких и средних банков.

При этом, несмотря на сокращение количества действующих кредитных организаций, проблема низкой капитализации банковской системы остается актуальной до настоящего времени. Совокупные активы на 01.01.2009 составили 67,5 % ВВП. По величине зарегистрированного уставного капитала на 01.04.2009 только 31 % коммерческих банков имел уставный капитал свыше 300 млн руб., и еще 23 % — от 150 млн до 300 млн руб. [1, с. 9]. Остальные 46 % коммерческих банков имели уставный капитал ниже уровня в 180 млн руб., который к 2012 г. по инициативе Центрального банка РФ станет минимальным порогом для всех банков, действующих на территории РФ. Несоответствие уровня уставного капитала обязательным нормам приводит к тому, что нарушается «соответствие собственного капитала банка принимаемым им на себя рискам» [2, с. 19]. В конечном счете, отмеченная проблема может привести к неблагоприятным процессам развития банковской системы страны.

Изменение условий функционирования банков и усиление требований к капиталу банков со стороны государственного регулятора оказали большое влияние на институциональную структуру банковской системы России и определили основные направления ее развития. Одним из таких направлений стали сделки слияний и поглощений (M&A).

Сделки M&A позволяют консолидировать финансовые ресурсы, увеличить капитализацию банков, а следовательно, повысить их устойчивость и конкурентоспособность. В этой связи стимулирование процессов слияний и поглощений в банковском секторе относится к числу стратегических задач создания в России конкурентоспособной банковской системы.

Поэтому вторым, но не менее значимым, аспектом является анализ функционирования банковской системы РФ с точки зрения изменения ее институциональной структуры в результате сделок M&A.

Банковские слияния и поглощения в России в последние годы развиваются весьма быстрыми тем-

пами. В табл. 1 представлены основные показатели M&A в банковском секторе в 2004—2008 гг.

На основе проведенного анализа можно сделать вывод, что в данном секторе с 2004 по 2006 г. наблюдалась тенденция к росту количества и стоимости сделок слияний и поглощений. В кризисный период (2007 — 2008 гг.) количество осуществленных сделок уменьшилось с 69 до 40. При этом стоимость сделок выросла с 2,6 млрд долл. в 2007 г. до 16 млрд долл. в 2008 г. Такой значительный рост стоимости сделок, по мнению автора, обусловлен прежде всего покупкой крупных российских банков.

В контексте настоящей статьи важно отметить, какие банковские слияния и поглощения способны решить проблему низкой капитализации отечественного банковского сектора — только между отечественным капиталом или с участием иностранного капитала. На данный момент сделки с участием иностранного капитала по стоимости доминируют над сделками между резидентами банковского сектора России. В ходе исследования данной проблематики автором было выявлено, что средний размер сделок слияний и поглощений в банковском секторе России между резидентами до конца 2007 г. составлял 35 — 40 млн долл., а с участием нерезидентов — 300 — 400 млн долл., т. е. в 10 раз больше. Цифры показывают, что сегодня проблему низкой капитализации банковской системы РФ быстрее способен решить именно иностранный капитал. Однако усиление влияния иностранного капитала в перспективе может привести к определенным нежелательным последствиям, таким, как потеря национального контроля над банковской системой страны [4, с. 124]. Центральный банк РФ прекрасно понимает это и прочно находится на позиции стимулирования укрупнения банковских структур. В качестве дополнительных мер по стимулированию консолидационных процедур в банковской системе Банк России подготовил и ввел в действие ряд норм, которые направлены на упрощение и оптимизацию проведения кредитными организациями процедур слияния и поглощения. В частности, они предусматривают: • уменьшение до одного месяца срока рассмотрения документов по вопросу о государствен-

Таблица 1

M&A в банковском секторе в 2004 — 2008 гг.

Показатель 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 01.01.2008 01.01.2009

Количество сделок, ед. 21 23 75 69 40

Совокупная стоимость сделок, млрд долл. 0,75 1,012 3 2,6 16,2

Средний размер сделок, млн долл. 35 44 40 38 405

Источник', составлено автором по данным журнала «Слияния и поглощения» № 1, 2 (71, 72) 2009. URL:http: //www. ma-journal. ru.

ной регистрации кредитной организации, создаваемой в результате слияния; • сокращение перечня документов, необходимых для государственной регистрации кредитной организации, создаваемой в результате слияния.

Сильный толчок к консолидации банковской системы и изменению ее институциональной структуры дал финансовый кризис.

Вследствие того, что многие банки оказались на грани банкротства, они были выставлены на продажу. Однако в сложившихся условиях покупателей (частных инвесторов) на разорившиеся банки практически не было. Поэтому основным субъектом сделок стало выступать государство. При этом государство не только скупало проблемные банки, но и стимулировало частных инвесторов на покупки банков, терпевших бедствие, посредством обязательного софинансирования сделок.

В табл. 2 представлены сделки по покупке крупнейших по величине нетто-активов банков в период финансового кризиса с сентября 2008 г. При этом явно прослеживается тенденция усиливающейся роли госбанков и других организаций с государственной поддержкой в качестве покупателей банков.

Вполне очевидным было то, что в условиях кризиса цены на банки снизятся до минимума, что и произошло. Насколько «интересными» в условиях кризиса были сделки по покупке проблемных российских банков за бесценок?

В сентябре 2008 г. за символическую сумму — 5,0 тыс. руб. Внешэкономбанк (ВЭБ) приобрел 98,0 % акций ОАО «АКБ «Связь-Банк». С учетом долговой нагрузки терпевшего бедствие финансового учреждения сумма сделки «вылилась» в 2,27 млрд долл. Текущие обязательства банка, которые он не мог обеспечить без помощи Банка России и ВЭБ составили 60 млрд руб. При этом текущая

крупнейшие по величине нетто-активов банки, купл

ликвидность банка составляла 59,0 млрд руб.

Глобальный финансовый кризис привел к резкому снижению активности иностранных игроков на российском банковском рынке М&А. Во-первых, банковские сектора стран, которых меньше всего затронул финансовый кризис, стали более привлекательными. Во-вторых, кризис заставил основных игроков на рынке М&А концентрировать ресурсы на сохранении собственной финансовой устойчивости, что объективно ограничивает их возможности по приобретению бизнеса.

Также в условиях кризиса произошло изменение основного объекта сделок. Если до кризиса банками-целями становились как мелкие, так и крупные банки, то сейчас ситуация выглядит иначе. В тяжелом положении находятся практически все банки, и «получить» более крупные банки стало гораздо проще.

Однако неизменной осталась форма реорганизации банков. Как показано в табл. 3, большая часть российских банков реорганизуется в форме присоединения путем преобразования в филиалы других банков, что было актуальным и до кризиса.

Таким образом, можно констатировать, что потребность в дополнительном капитале явилась важным фактором, активизировавшим процесс М&А. В результате сделок слияний и поглощений в российской банковской системе происходят количественные и качественные институциональные изменения. С одной стороны, происходят сокращение количества коммерческих банков, их укрупнение. В результате этого Центральному банку РФ становится проще осуществлять надзор за деятельностью участников рынка; банки получают возможность привлекать более дешевые ресурсы, а потребители банковских услуг—доступ к широкому спектру финансовых услуг, предлагаемых надежными и конкурентоспособными банками. С другой стороны — повышается капитализация банков в

Таблица 2

ше во время финансового кризиса с сентября 2008 г.

Банк Активы нетто, тыс. руб. (на 01.07.2008) Уставный капитал, тыс. руб. Покупатель

ОАО «Связь-Банк» 169 828 868,0 5 131 430,0 ВЭБ

ОАО «КИТ-Финанс» 118 681 765,0 3 000 000,0 ОАО «РЖД» и АК «АЛРОСА»

ОАО «Союз» 107 715 155,0 4 106 997,0 ЗАО «Газфинанс»

ЗАО «Глобэкс» 90 248 327,0 10 084 431,0 ВЭБ

ОАО «Собинбанк» 74 732 782,0 1 270 000,0 ЗАО «Газэнергопромбанк»

ООО «Ренессанс Капитал» 56 931 088,0 501 000,0 Группа «ОНЭКСИМ»

ОАО «Северная казна» 42 367 990,0 616 700,0 ОАО «Альфа-Банк»

ЗАО «Русский банк развития» 41 608 266,0 1 930 290,0 ФК «Открытие»

ОАО «Российский капитал» 22 087 296,0 551 125,0 ОАО «Национальный резервный банк»

ОАО «Свердловский губернский банк» 16 755 363,0 622 400,0 ОАО «СКБ-банк»

Источник: по данным журнала «Слияния и поглощения» № 1 — 2 (71 — 72) 2009.

Таблица 3

Отзыв лицензий и ликвидация юридических лиц

Кредитные организации, у которых отозвана лицензия на осуществление банковских операций 114

К-во внесенных записей в Книгу государственной регистрации кредитных организаций о ликвидации кредитной организации как юридического лица В том числе: 1919

в связи с отзывом лицензии 1514

в связи с реорганизацией В том числе: 404

в форме слияния 2

в форме присоединения В том числе: 402

путем преобразования в филиалы других банков 347

путем присоединения к другим банкам (без образования филиала) 55

в связи с нарушением законодательства в части оплаты уставного капитала 1

Источник: Вестник Банка России. № 25 (1116).

результате консолидации капитала, что способствует увеличению объемов кредитования, созданию инноваций и т. д. Поэтому процессы консолидации, происходящие в банковской системе России сегодня, должны рассматриваться как позитивные процессы и активно поддерживаться государством.

список литературы

1. Вестник Банка России. 2009. № 25 (1116).

Крылова Л. В. Концентрация и централизация капитала как факторы функциональной адекватности российской банковской системы // Финансы и кредит. 2008. № 41 (329). Обзор банковского сектора РФ. Количественные характеристики кредитных организаций (табл. 3). URL: http://www.cbr.ru. 2009. № 77. Рыбин Е. В. Пути повышения конкурентоспособности российских банков. М.: Финансы и статистика, 2008.