Финансовое состояние организации как объект для оценки и управления

ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ КАК ОБЪЕКТ ДЛЯ ОЦЕНКИ И

УПРАВЛЕНИЯ

О.А. Герасименко, канд. экон. наук, доцент В.О. Вермичева, студент Т.А. Окинча, студент

Кубанский государственный аграрный университет им. И.Т. Трубилина

DOI: 10.24411/2500-1000-2020-10253

Аннотация. В статье рассмотрена сущность оценки и управления финансовым состоянием организации. Изучены этапы процесса управления финансовым состоянием. На примере конкретной сельскохозяйственной организации АО «Виктория-92» проведена оценка ее состояния. В ходе анализа рассчитаны коэффициенты ликвидности и платежеспособности, определен тип финансовой устойчивости. Предложены конкретные мероприятия по оптимизации финансовой устойчивости исследуемой организации на основе методики, разработанной А.В. Грачевым.

Ключевые слова: финансовое состояние, ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, меры оптимизации.

В современных условиях необходимо рационально оценивать и управлять финансовым состоянием для поддержания конкурентоспособности предприятия. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении, что и обуславливает актуальность темы данного исследования.

Финансовое состояние предприятия представляет собой сложную экономическую категорию, отражающую на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность хозяйствующего субъекта к развитию [3].

В свою очередь, управление финансами -это совокупность целенаправленных методов, приемов, рычагов воздействия на разнообразные виды финансовых отношений для достижения определённого результата [7].

Стратегической задачей управления финансовым состоянием является увеличение рыночной стоимости организации [6]. Для решения поставленной задачи необходимо соблюдать оптимальную для данного вида хозяйственной деятельности структуру активов и пассивов баланса, а также поддерживать рентабельность и оборачиваемость активов на необходимом уровне [2]. Это оп-

ределяет роль и значение анализа финансового состояния предприятия, призванного служить инструментом повышения эффективности его работы [4]. Для того чтобы сохранить финансовую устойчивость предприятия, необходимо уметь организовать движение капитала таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью стабилизации платежеспособности и создания условий для воспроизводства капитала [5].

Проведем оценку финансового состояния на примере сельскохозяйственного предприятия АО «Виктория-92». Данное хозяйство занимается выращиванием и реализацией плодовой и ягодной продукции (яблок, слив, алычи, земляники), а также производит из собственного сырья натуральные соки. Для получения урожаев высокой стандартности хозяйство активно применяет современные формы орошения, что позволяет решать проблемы стрессовых ситуаций сада в период недостаточного увлажнения и доставлять вместе с поливной водой необходимые питательные элементы.

Для оценки ликвидности АО «Виктория-92» необходимо сгруппировать данные актива и пассива баланса по степени ликвидности и срочности погашения обязательств соответственно (табл. 1).

Таблица 1. Абсолютные показатели ликвидности баланса организации, на конец года

Актив 2016 г. 2017 г. 2018 г. Пассив 2016 г. 2017 г. 2018 г. Платежный излишек

2016 г. 2017 г. 2018 г.

А1 4530 4123 4275 П1 34169 38003 80045 +29639 +33880 +75770

А2 31480 33950 14236 П2 26000 31000 62300 -5480 -2950 +48064

A3 152178 140872 174808 П3 973 0 8315 -151205 -140872 -166493

A4 260643 295377 381253 П4 387689 405319 423912 +127046 +109942 +42659

Баланс 448831 474322 574572 Баланс 448831 474322 574572 - - -

В результате группировки (табл. 1) выявлено, что за исследуемый период не соблюдается неравенство А1>П1, что связано, с ростом кредиторской задолженности и нехваткой текущих активов. Также в 2018 г. было нарушено неравенство А2>П2, в связи с сокращением объема дебиторской задол-

женности и ростом краткосрочных займов. Данный анализ баланса является непосредственно приближенным к действительности, поэтому проведем более детальную оценку ликвидности при помощи финансовых коэффициентов в таблице 2.

Таблица 2. Коэффициенты ликвидности организации, на конец года

Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г. Изменение в 2018 г. к 2016 г.,

Коэффициент текущей ликвидности 3,1277 2,5933 1,3581 -1,7696

Коэффициент быстрой ликвидности 0,5985 0,5518 0,1300 -0,4684

Коэффициент абсолютной ликвидности 0,0753 0,0598 0,0300 -0,0453

Коэффициент «цены» ликвидации 4,5704 3,8958 2,6227 - 1,9477

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств 2,5292 2,0415 1,2281 -1,3011

Общий коэффициент ликвидности баланса 1,3890 1,1842 0,5615 -0,8275

Согласно рассчитанным данным коэффициента текущей ликвидности (табл. 2) определено, что в 2016-2018 гг. он продемонстрировал свое сокращение на 1,7696, что говорит о разумном расходовании ресурсов и способностью АО «Виктория-92» погашать свои краткосрочные обязательства в течение года. Достаточно низкие показатели коэффициента быстрой ликвидности за 2016-2018 гг. свидетельствуют о низкой доли кредиторской задолженности, которую предприятие может погасить за счет наиболее ликвидных активов (в 2018 г. - 13%). Также отрицательный результат отразил коэффициент абсолютной ликвидности за 2016-2018 гг., который показывает, какую

часть кредиторской задолженности предприятие способно погасить немедленно. В данной ситуации АО «Виктория-92» может погасить только 3%. Согласно результатам показателя «цены» ликвидации, выявлено, что в случае ликвидации предприятия стоимости активов хватит для возмещения всех обязательств. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств свидетельствует о высокой степени зависимости предприятия от своих запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

Аналогично проведем оценку показателей платежеспособности исследуемой организации в таблице 3.

Таблица 3. Коэффициенты платежеспособности организации

Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г. Изменение в 2018 г. к 2016 г., Г

Общая платежеспособность организации 4,5704 3,8958 2,6227 -1,9477

Степень платежеспособности по текущим обязательствам 2,3273 3,0562 7,3098 + 4,9825

Степень платежеспособности общая 2,3650 3,0562 7,7368 + 5,3718

Коэффициент задолженности по кредитам и займам 3,7986 5,3925 11,2504 + 7,4518

Коэффициент задолженности другим организациям 0,7204 0,8919 3,0681 + 2,3477

Коэффициент задолженности фискальной системе 0,1397 0,0463 0,1033 -0,0364

Коэффициент внутреннего долга 2,7552 4,0195 7,6241 + 4,8689

Согласно показателю степени платежеспособности по текущим обязательствам выявлено, что в 2018 году АО «Виктория -92» необходимо около 7 месяцев для расчета по краткосрочным обязательствам при сохранении сложившегося уровня выручки и без осуществления других платежей, что является отрицательным результатом и свидетельствует о снижении платежеспособности организации. Кроме того для расчета по краткосрочным и долгосрочным банковским кредитам организации необходимо около 11 месяцев (2018 г.) согласно коэффициенту задолженности по кредитам и займам. Однако по обязательствам перед

другими организациями и по налогам перед государством АО «Виктория-92» может расплатиться в течение 3 месяцев и 1 месяца (2018 г.) соответственно.

Анализ устойчивости финансового состояния на определенную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло ресурсами в течение определенного периода времени. Для определения типа финансовой устойчивости исследуемой организации необходимо рассчитать основные показатели и с их помощью составить трехфакторную модель, представленную в таблице 4.

Таблица 4. Абсолютные показатели финансовой устойчивости организации, тыс. руб. (на конец года)_

Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г. Изменение в 2018 г. к 2016 г., ±

1.Собственный капитал 350627 352571 355492 + 4865

2.Внеоборотные активы 260643 295377 381253 +120610

З.Наличие собственных оборотных средств 89984 57194 -25761 - 115745

4.Долгосрочные обязательства 973 0 8315 + 7342

5.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств 90957 57194 -17446 - 108403

б.Краткосрочные кредиты и займы 97231 121751 210765 +113534

7. Общая величина основных источников средств 188188 178945 193319 + 5131

8.Общая сумма запасов 152178 140872 174808 + 22630

9.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств - 62194 - 83678 - 200569 - 138375

10.Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов - 61221 - 83678 - 192254 - 131033

11.Излишек (недостаток) общей величины основных источников финансирования запасов +36010 + 38073 +18511 - 17499

Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости (0;0;1) (0;0;1) (0;0;1) -

В результате расчета абсолютных показателей за весь период был выявлен недостаток собственных оборотных средств, а также собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов. Однако также определен излишек общей величины основных источников финансирования запасов. Так, тип финансовой устойчивости АО «Виктория-92» характеризуется как не-

устойчивое финансовое состояние (0; 0; 1), а именно нарушение нормальной платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, есть возможность восстановления платежеспособности.

Оценить финансовую устойчивость необходимо оценить также с помощью финансовых коэффициентов (табл. 5).

Таблица 5. Коэффициенты финансовой устойчивости организации, на конец года

Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г. Изменение в 2018 г. к 2016 г., ±

Коэффициент финансовой независимости 0,7812 0,7433 0,6187 - 0,1625

Коэффициент финансового левериджа 0,2801 0,3453 0,6163 + 0,3362

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,4833 0,3196 -0,0902 - 0,5735

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками 0,5977 0,4770 -0,0998 - 0,6975

Коэффициент маневренности 0,2594 0,1622 -0,0491 - 0,3085

Коэффициент имущества производственного назначения 0,9198 0,9197 0,9678 + 0,0480

Коэффициент иммобилизации 0,5807 0,6227 0,6635 + 0,0828

Коэффициент прогноза банкротства 0,2027 0,1206 -0,0304 - 0,2331

Коэффициент структуры капитала 3,5704 2,8958 1,6249 - 1,9455

Коэффициент финансовой независимости показывает долю собственных источников финансирования активов и характеризует степень зависимости от кредиторов. В АО «Виктория-92» собственные средства на 2018 г. составляют 61,87%, что является положительным результатом. Показатель финансового левериджа за 2018 г. свидетельствует о том, что АО «Виктория-92» на 61,63% зависит от привлечения заемных средств. Согласно коэффициентам обеспеченности собственными оборотными средствами и обеспеченности запасов собственными источниками, выявлена в 2018 г. нехватка собственных источников для финансирования оборотных активов и запасов. Отрицательный коэффициент маневренности (2018 г.) означает низкую финансовую устойчивость в сочетании с тем, что средства вложены в медленно реализуемые активы, а оборотный капитал формировался за счет заемных средств. Коэффициент имущества производственного назначения показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия, которая на 2018 г. составила 96,78 %.

Коэффициент иммобилизации показывает, что за 2018 г. 66,35% собственного капитала направлено на формирование внеоборотных активов. Показатель прогноза банкротства в 2018 г. продемонстрировал отрицательное значение, что говорит о невозможности организации расплачиваться по

своим краткосрочным обязательствам и что повышает риск банкротства организации.

Оценив финансовое состояние АО «Виктория-92», выявлен ряд проблем в данной организации, которые необходимо оптимизировать путем корректирования некоторых статей бухгалтерского баланса на основе рекомендуемых значений финансовых показателей. Теоретической и практической основой моделирования стала многофакторная модель, разработанная А.В. Грачевым [1]. Согласно ей, все статьи баланса укрупняются и разбиваются на следующие большие группы:

- активы включают внеоборотные (В А) и оборотные (ОА);

- капитал состоит из собственного (СК) и заемного капитала (ЗК);

- текущие активы подразделяются по степени ликвидности на запасы (ЗП), денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ДС) и прочие;

- заемный капитал представлен долгосрочными (ДО) и краткосрочными (КО) обязательствами.

В данном случае, корректировке подвергаются указанные статьи баланса путем добавления к ним некоторой неотрицательной суммы х, так как данные показатели участвуют в определении уровня платежеспособности и кредитоспособности предприятия (табл. 6).

Таблица 6. Методика преобразования баланса с учетом суммы корректировки х.

Текущий баланс Преобразованный баланс

Активы Капитал Активы Капитал

Внеоборотные активы Собственный капитал Внеоборотные активы Собственный капитал + х

Оборотные активы, в том Заемный капитал, в Оборотные активы + х, в Заемный капитал, в том

числе: том числе: том числе: числе:

Запасы Долгосрочные обяза- Запасы Долгосрочные обязатель-

тельства ства

Денежные средства Краткосрочные обяза- Денежные средства + х Краткосрочные обязатель-

Прочие тельства Прочие ства

Валюта баланса Валюта баланса + х

Для данного анализа подобраны семь главных коэффициентов, которые отражают финансовое состояние предприятия, а именно: коэффициент текущей ликвидности (хД коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (х2), коэффициент автономии (х3), коэффициент обеспеченности материальными запасами (х4), коэффициент структуры капитала (х5), коэффициент финансовой зависимости (х6), коэффициент абсолютной ликвидности (х7): хх > 40277; х2 > 37878;

х3 > 40864,33; х4> - 136412; х5>201634; х6> - 245952; х7 >- 136412.

Максимальное значение из полученных нижних границ равно 201634 тыс. руб. На эту сумму в скорректированных статьях баланса должны увеличиться значения. Далее в соответствии с данной методикой рассчитаем уже преобразованные статьи баланса (табл. 7).

Таблица 7. Исходный и скорректированный (оптимизированный) балансы АО «Виктория-92»

Текущий баланс (2018 г.) Преобразованный баланс

Активы Капитал Активы Капитал

ВА 381253 СК 355492 ВА 381253 СК 557126

ОА 193319 ЗК 219080 ОА 394953 ЗК 219080

З 174808 ДО 8315 З 174808 ДО 8315

ДС 4275 КО 210765 ДС 205909 КО 210765

Прочие 14236 Прочие 14236

Валюта 574572 Валюта 776206

Далее рассчитаем финансовые показатели по оптимизированному балансу и оценим их динамику (табл. 8).

Таблица 8. Динамика финансовых показателей АО «Виктория-92»

Показатель 2018 г. Оптимизированный Нормативное значение Отклонение

Коэффициент текущей ликвидности 1,3581 1,8739 >2 + 0,5158

Коэффициент абсолютной ликвидности 0,0300 0,9770 >0,2 + 0,9470

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,0902 0,4664 >0,1 + 0,5566

Коэффициент автономии 0,6187 0,7178 0,5-1 + 0,0991

Коэффициент обеспеченности материальными запасами 0,0998 1,0537 >1 + 1,1535

Коэффициент структуры капитала 1,6249 2,5430 >0,5 + 0,9181

Коэффициент финансовой зависимости 0,6163 0,3932 <1 - 0,2231

На основе методики А.В. Грачева, шесть из семи показателей, характеризующих финансовое состояние организации, оптимизировались до нормативного значения. Таким образом, необходимо выделить следующие предложения по оптимизации его финансового положения:

- реструктуризировать дебиторскую и кредиторскую задолженность;

- увеличение доли денежных средств в составе оборотных активов на сумму, определенную моделью оптимизации. Данная сумма может быть получена путем взыскания задолженностей, возврата займов, увеличения цен на продукцию с целью внесения денежных средств в уставный капитал и т.д.;

- применение частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию;

- внедрение современных форм рефинансирования дебиторской задолженности,

Библиографический список

1. Грачев А.В. Многофакторная модель оптимизации бухгалтерского баланса // Аудит и финансовый анализ. - 2007. - №3. - С. 57-69.

2. Безручко Ю.С. К проблеме прогнозирования банкротства российских организаций // Ю.С. Безручко, Я.А. Ляшенко // Экономика и предпринимательство. - 2019. - №3 (104). -С. 1160-1165.

3. Герасименко О.А. Влияние ликвидности на структуру капитала сельскохозяйственных организаций / О.А. Герасименко, М.А. Кургинян // Агропродовольственная экономика. - 2018. - № 4. - С. 36-41.

4. Герасименко О.А. Устойчивое финансовое состояние сельскохозяйственных организаций - залог продовольственной безопасности / О.А. Герасименко, О.В. Герасименко, Ю.А. Чубукина, С.В. Шпаченко // Экономика и предпринимательство. - 2017. - №2-2 (792). - С. 461-466.

5. Захарян А. В. Совершенствование управления финансовой деятельностью организаций агропромышленного сектора экономики // Colloquium-journal. - 2019. - №6-11 (30). -С. 15-20.

6. Оценка основных механизмов формирования финансовой устойчивости развития организаций аграрного сектора экономики Краснодарского края: Коллективная монография / В.В. Бут, О.Ф. Бочарова, О.А. Герасименко, А.В. Захарян и др. / Под редакцией Н.В. Липчиу. - Краснодар, 2013. Сер. 90 лет Кубанскому ГАУ.

7. Храмченко А.А. К вопросу повышения границ финансовой устойчивости и платежеспособности аграрных формирований // Экономика и предпринимательство. - 2017. - №21 (79). - С. 1048-1051.

а именно учета векселей, факторинга, форфейтинга и др.

- отсрочка или рассрочка платежей (под отсрочкой понимается перенесение платежа на более поздний срок, а рассрочка представляет собой дробление платежа на несколько более мелких, осуществляемых в течении согласованного сторонами периода).

- ввести или улучшить систему контроля за расходами организации;

- усовершенствовать складское хранение;

- внедрить новую или повысить эффективность уже имеющейся системы заказов на снабжение, оптимизировать документооборот;

- перераспределить загрузку мощностей и оборудования.

FINANCIAL STATUS OF THE ORGANIZATION AS AN OBJECT FOR EVALUATION AND MANAGEMENT

O.A. Gerasimenko, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor

V.O. Vermicheva, Student

T.A. Okincha, Student

TrubilinKuban State Agrarian University

Abstract. The article discusses the essence of the assessment and management of the financial condition of the organization. Studied the stages of the financial management process. On the example of a specific agricultural organization, Victoria-92 JSC, its condition was assessed. During the analysis, liquidity and solvency ratios were calculated, and the type of financial stability was determined. Concrete measures are proposed to optimize the financial stability of the organization under study based on the methodology developed by A.V. Grachev.

Keywords: financial condition, liquidity, solvency, financial stability, optimization measures.