Анализ современной динамики инфляционных процессов в России

О.Д. Ермоленко

АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОЙ ДИНАМИКИ ИНФЛЯЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ

В РОССИИ

Аннотация

В статье рассмотрены факторы, определяющие динамику инфляционных процессов в условиях финансово-экономического кризиса и постепенного восстановления экономики. Проанализировано влияние ряда факторов инфляции, как денежных, так и неденежных.

Annotation

In article the factors determining dynamics of inflationary processes in conditions of financial and economic crisis and gradual restoration of economy are considered. There are

2012 № 1

Вестник Ростовского государственного экономического университета

generalized and analyzed influence of some factors of inflation, both monetary, and not monetary.

Ключевые слова

Инфляция; факторы инфляции; финансово-экономический кризис; динамика инфляции.

Key words

Inflation; factors of inflation; financial and economic crisis; dynamics of inflationary processes

Для России проблема инфляции имеет исключительное значение, поскольку, вопреки существенному снижению уровня инфляции с 2620% в 1992-м г. до 9% в 2006-м г., ее темп возрос до 11,9% в 2007-м г., превысив целевой ориентир (6,5 - 8%), и в 200 -м г. до 13,3% (ориентир - 6-7%) [1]. На протяжении последних лет годовая инфляция в России, как правило, не падала ниже 10%, а в 2010-м году составила 9,6%. Это значительно выше, чем в развитых экономиках. В США рост по-

требительских цен за 2010-й год составил 1,6% (Данные Росстата ) , во Франции - 1,9%, в Великобритании - 4,0 %, в Германии - 2%, в Италии - 1,9%, в Канаде - 2,3%. Для стран с развивающейся экономикой российские темпы роста цен тоже не характерны: годовая инфляция за 2010-й год в Словакии -

3,2%, в Литве - 2,8%, в Польше - 3,5%. Даже в соседних Украине и Казахстане инфляция в 2010-м году была ниже, чем в России: 8,2 и 8,1 соответственно.

16

14

12

10

8

6

4

2

О

-2

4

о

с" оо°°°

-о

О ,у   1 “

о°оопг,о°

2009 год 2010 год 2011 год

США Китай

----- Зона евро (17 стран) —Россия

Рис.1. Динамика потребительских цен в отдельных странах мира (%) [2]

Очевидно, что нынешние темпы роста цен в России слишком высоки, и это оказывает негативное влияние на

экономический рост и определяет необходимость снижения уровня инфляции.

Рис. 2. Динамика годовой инфляции в РФ. [3]

В «Основных направлениях единой государственной денежнокредитной политики на 2011-й год и период 2012-го и 2013-го годов» предусматривалось снижение инфляции в

2011-м г. до 6-7%. В течение первого полугодия инфляция в скользящем годовом выражении менялась незначительно и составляла 9,4-9,6%.

Таблица 1. Инфляция на потребительском рынке (%)- Данные Росстата [2]

Прирост

Июнь 2011-го к декабрю 2010-го г. Июнь 2010-го г. К декабрю 2009-го г. Изменение, процентные пункты

Цены на товары и услуги-всего В том числе: 5,0 4,4 Ускорение на 0,6

- на продовольственные товары 5,0 5,4 Замедление на 0,4

- на продовольственные товары без плодоовощной продукции 4.5 2,4 Ускорение на 2,1

- на непродовольственные товары 3,5 1,9 Ускорение на 1,6

-на платные услуги населению 7,2 6,4 Ускорение на 0,8

Цены на товары и услуги, входящие в расчет базовой инфляции 3,8 2,0 Ускорение 1,8

Согласно данным Банка России [2], в первые месяцы 2011-го г. уровень инфляции формировался, прежде всего, удорожанием продовольственных товаров вследствие неурожая 2010-го года.

Цены на продовольственные товары в целом за январь-июнь 2011-го г. повысились на 5,0%. В предыдущем году аналогичный показатель был равен 5,4%.

бо ,Яо™%

Л

/ V \

/ \

У/

7 -5 -3 -1 1 3 5 7 9 И 13 15 17 19

Прирост, %

------- 2008 год ------- 2009 год

------- 2010 год ------- 2011 год

Рис. 3. Распределение приростов цен на потребительские товары и услуги

в 2008-2011 гг. [2]

Цены производителей промышленных товаров в январе-июне 2011-го г. повысились на 7,9% (на 5,5% в соответствующий период предыдущего го-

да), что, с точки зрения экономистов Банка России, связано с удорожанием добычи полезных ископаемых.

Рис. 4. Динамика цен производителей в отдельных видах обрабатывающих производств (прирост в % к декабрю предыдущего года) [2]

За шесть месяцев цены производителей в этом виде деятельности выросли на 14,4%, тогда как за первое полугодие 2010-го г. отмечалось их снижение на 2,7%. В добыче топливно-

энергетических полезных ископаемых цены увеличились на 14,6% (за январь-июнь 2010-го г. - снизились на 4,8%).

Помимо вышеуказанных факторов, значительное влияние на темпы

роста инфляции в настоящее время оказывает накопление инфляционного потенциала в предкризисный период.

Так, например, на динамику инфляционных процессов в условиях финансово-экономического кризиса влияли и последствия значительного роста кредитных вложений, характерные для предкризисного периода.

Рис. 5. Динамика роста объёмов потребительского кредитования (млрд. руб.) [4]

Значительное увеличение темпов роста банковского кредитования, особенно потребительского и ипотечного жилищного, достигло 39,6% в 2006-м г., 51,6% в 2007-м г., что способствовало увеличению денежного предложения и сохранению значительного темпа инфляции, несмотря на стагнационные процессы и падение ВВП.

Финансово-экономический кризис усилил инфляционную составляющую деятельности банков, что нашло своё выражение:

- в увеличении просроченных кредитов, в накоплении «токсичных активов» и невозврате кредитов. Темпы роста просроченной задолженности в 1-м квартале 2009-го г. составляли до 20 % в месяц. Согласно опросу ИЭПП, проведенному в конце 1-го квартала 2009-го года, только 60 % предприятий-

заемщиков оценили свои возможности как достаточные для выполнения обязательств перед банками;

-в снижении прибыльности банковской системы с 409,2 млрд руб. в начале 2009-го г. до 6,8 млрд в середине

2009-го года, когда 119 банков стали убыточными [4]. В условиях кризиса произошло снижение темпов кредитования реального сектора экономики, что также является фактором ускорения инфляции. Доля кредитов банков в их активах снизилась с 71,2 до 67,5% в

2009-м г. при одновременном росте проблемных кредитов [5];

- в нецелевом использовании некоторыми банками государственной антикризисной финансовой поддержки. Большинство банков предпочитали скупать иностранную валюту за счет этих средств и переводить ее за рубеж вместо кредитования реального сектора экономики.

Значительное влияние на рост инфляции в нашей стране оказывает сложившийся тарифно-ценовой механизм. Монополисты-энергетики, монополи-

сты в транспортной сфере, в жилищнокоммунальном хозяйстве и в других отраслях - это мощные структуры с огромным лоббистским потенциалом, которые ежегодно повышают цены и та-рафы.

Вклад этого фактора в повышение потребительских цен возрос с 29 до 33% в 2009-м г. Повышены тарифы для населения на сжиженный газ на 30% в

2010-м г. и 27,7% в 2011-м г., электроэнергию - на 25 и 10%, тепловую энергию - на 18 и 10 - 15% соответственно. По оценке экспертов, с 2009-го г. регулируемые государством энергетические, транспортные, коммунальные и другие тарифы увеличились в среднем на 25% в условиях кризисного экономического спада и снижения реальных доходов населения [6].

Рис. 6 Динамика цен производителей по отдельным видам экономической деятельности (прирост в % к декабрю предыдущего года) [2]

Под влиянием кризиса усилилось недоверие к обесценивающемуся рублю, что привело к усилению адаптивных инфляционных ожиданий, и это также является фактором роста инфляции. Политика центрального банка, направленная на снижение инфляции, не должна опираться на исключительно экономические факторы, необходимо также учитывать такой важный социальный фактор, как инфляционные ожидания, формирующиеся в обществе.

Надо сказать, что на сегодняшний день со стороны финансовых органов этому фактору не уделяется достаточного внимания. Однако, по мнению многих экономистов, инфляционные ожидания требуют более детального учета, поскольку их вклад в величину уровня инфляции достигает в России 40%.

Надо рассмотреть динамику мировых цен на нефть и проанализировать её влияние на темпы инфляции.

Brent дол/бар

Urals дол/бар

Рис. 7. Мировые цены на нефть (доллар/баррель) [7]

На рисунке 7 видно, что цены на нефть очень волатильны. Чаще всего они изменяются вследствие реакции на различные события в мире. В настоящее время действует ряд факторов, способствующих, с одной стороны, понижающему давлению на цены: к ним можно отнести новости о проблемах в бюджетной сфере США, ужесточение денежной политики в Китае, возобновившиеся проблемы греческого государственного и ирландского банковского долга, с другой стороны, факторы, поддерживающие нефтяные цены на высоком уровне: политика количественного смягчения в США и мягкая денежная политика в Европе и Японии, ситуация в нефтедобывающих регионах Северной Африки и Ближнего Востока.

Отрицательное воздействие на уровень инфляции может оказать как рост цен на нефть, так и резкое их снижение.

Так, высокие цены на нефть (5 апреля 2011-го года - почти $122 за баррель марки Brent) увеличивают издержки товаропроизводителей, которые частично закладывают их в стоимость продукции, способствуя её удорожанию. Дополнительные инфляционные риски кроются и в денежнокредитной политике Банка России. В условиях значительного притока в страну выручки от продажи энергоносителей, для того чтобы сдержать укрепление рубля, ЦБ РФ скупает иностранную валюту, пополняя объём золотовалютных резервов и Стабилизационного фонда. В итоге на рынке оказывается избыточный объем национальной валюты, что приводит к росту рублевых цен, то есть к инфляции.

Привести к инфляционному скачку может и резкое уменьшение цен на нефть. В этом случае может создаться ситуация, аналогичная сложившейся во время кризиса 1998-го года, когда после внезапного падения цен на нефть вырос отток капитала из страны, а девальвация

рубля сопровождалась резким ростом цен и сокращением импорта. В настоящее время Банком России сформирован значительный объём международных резервов (на 28 июля 2011-го года -$524,5 млрд), благодаря чему падение цен на нефть может быть частично компенсировано, поэтому рост потребительских цен в условиях более скромной девальвации национальной валюты будет не столь ощутимым, как в 1998-м году.

Согласно федеральному бюджету на 2011-й год и на плановый период

2012-2013 годов Правительство России оценило свой прогноз по цене нефти на 2011-й год как консервативный и заложило в бюджет цену в $75 за баррель. Однако в 2011-м году средняя цена на баррель российской экспортной нефтяной смеси Urals составляла 98 долларов, что на 30 % превышает уровень, заложенный в бюджете. Если цена на нефть удержится на этом уровне до конца 2011-го года, государство заработает дополнительные 1,5 триллиона рублей (53 миллиарда долла-

р°вМ8]

Такая ситуация может спровоцировать инфляционный рост цен.

Вызывает беспокойство устойчивый рост нефтяных цен и у стран - основных мировых импортеров нефти. В связи с этим ОЭСР провёл исследование и подготовил аналитическую записку о влиянии повышения цен на нефть на экономическую деятельность и инфляцию. Эксперты ОЭСР отмечают, что "недавний рост цен на нефть будет иметь сдержанное влияние на экономическую активность в краткосрочной перспективе. Если рост цен на нефть в $25, который произошел после беспорядков в Тунисе, сохранится, то экономическая активность в зоне ОЭСР может сократиться на 0,5 процентных пункта до конца первого квартала 2012го года, а инфляция - увеличиться на

0,75 процентных пункта" [9],- считают

авторы доклада. "Степень влияния роста нефтяных цен на инфляцию зависит от способности монетарных властей предупреждать ожидания. Показательным в этом смысле может быть 2008-й год, когда вследствие качественного управления ожиданиями инфляцию удалось укротить, несмотря на резкий рост нефтяных цен",- отмечается в документе.

О качестве денежно-кредитной политики в РФ и соответственно о перспективах влияния роста цен на нефть на российскую экономику высказался профессор Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини, известный своими точными экономическими прогнозами. Он заявил, что в условиях роста цен на нефть, в таких странах как Китай, Индия, Россия и Корея, возможен рост инфляции. «Монетарная политика

в развивающихся странах, в том числе в России, неспособна адекватно реагировать на рост сырьевых цен, - заявил он в интервью газете Financial Times[9],

- поэтому если эти страны не начнут тормозить свой экономический рост уже сейчас, то в будущем их ждет инфляционный шок, который может при-

вести к «жесткой посадке» экономик».

Ведущий экономист ОЭСР по России и Южной Африке Джеф Бернард прокомментировал исследование коллег так: "Мы ожидаем, что рост нефтяных котировок на $10 для России приведет к приросту ВВП на 0,5 процентного пункта в ближайший год при прочих равных условиях". Но в исследовании ОЭСР отмечается: наибольшие риски рост цен на нефть несет не развитым странам, а развивающимся, экономики которых "слишком энергозатратны". [9] Это особенно характерно для экономики РФ, которая отличается сырьевой направленностью. Более того, Центральный банк России вряд ли отпустит курс рубля в свободное плавание, что заставит его абсорбировать излишки предложения нефтедолларов, печатая рубли, что в конечном итоге увеличит инфляцию.

Одним из важных аспектов в изучении инфляционных процессов является исследование взаимосвязи инфляции и заработной платы. В настоящее время темпы прироста номинальной заработной платы значительно опережают реальные.

Таблица 2. Основные показатели, характеризующие уровень жизни

населения [10]

Наименование показателя

2010г. В % к 2009г. Декабрь 2010г. декабрю 2009г.

Денежные доходы (в среднем на душу населения), рублей 18722 111,1 27627 113,0

Реальные располагаемые денежные доходы 104,3 103,3

Среднемесячная начисленная заработная плата одного работника:

номинальная, рублей 21090 111,3 26643 110,2

Продолжение таблицы 2

реальная 104,2 101,3

Средний размер назначенных пенсий, рублей 7476 144,0 7599 123,0

Реальный размер назначенных пенсий 134,8 113,1

Среднемесячная начисленная заработная плата в 2010-м г., составила 21090 рублей и по сравнению с 2009-м

г. выросла на 11,3%, в декабре 2010г. -26643 рубля и выросла по сравнению с декабрем 2009г. на 10,2%.

Говядина

Молоко питьевое и молочный напиток Яйца куриные

Рыба мороженая

Сахар-песок Масло подсолнечное Маргарин Картофель

Капуста свежая белокочанная Хлеб и булочные изделия из пшеничной муки 1 и 2 сортов Мука пшеничная Рис Круп ы

Масло сливочное

Куртка мужская Костюм-двойка мужской Сорочка верхняя мужская Джемпер для взрослых

Плата за жилье в домах государственного и муниципального жилищного фонда

Плата за электроэнергию

Плата за горячее водоснабжение

Плата за холодное водоснабжение и водоотведение Плата за газ сетевой

Абонентская плата за неограниченный объем местных телефонных соединений Плата за проезд в городском муниципальном автобусе

-40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 О 5

10 15 20 25 30 35 40 45 50 55

70 75

85 90 95 100

Рис. 8.Темпы прироста (снижения) покупательной способности среднедушевых денежных доходов населения в 2010-м году в % к 2009г.[11]

На основе сопоставления данных таблицы 2 и рисунка 8 можно сделать вывод, что теоретически уровень заработной платы повышается, а реальная покупательная способность по-

прежнему оставляет желать лучшего.

Следует отметить, такую особенность сферы оплаты труда в нашей стране как наличие так называемых «теневых» зарплат. Так, в 2008-м г. ее величина составляла порядка трети от официально начисляемой заработной

платы. С целью борьбы с этим явлением правительством были предприняты меры по повышению заработной платы на малых и средних предприятиях до уровня прожиточного минимума. В значительной мере это осуществлялось с помощью административного воздействия, в частности, при помощи налоговой службы, организовавшей комиссии по работе с убыточными предприятиями и легализации теневых зарплат. Это дало ощутимый эффект: из проверенных

325тыс. предприятий 200тыс. повысили заработную плату. Однако легализация заработной платы привела к обратному эффекту: падению доходов работников на величину НДФЛ с легализованной части заработной платы, увеличение расходов работодателя на уплату единого социального налога за счет увеличения официального фонда оплаты труда

и, как следствие - увеличение себестоимости продукции, что в конечном итоге ведет к повышению цен, то есть стимулирует инфляцию.

Следует отметить, что в период кризиса правительство пошло на индексацию заработной платы работников бюджетной сферы и пенсий, что также привело к неоднозначным последствиям. С одной стороны, влияние повышения зарплат и пенсий на инфляционные процессы не должно быть значительным по причине их низкого уровня в сравнении с доходами в сфере бизнеса. С другой стороны, специфика российских условий такова, что производители реагируют моментальным повышением цен даже только на намерения социальной поддержки со стороны государства.

Таким образом, проведённый анализ показал, что в условиях финансовоэкономического кризиса макроэкономические факторы инфляции ещё более усилились. Очевидно, что существует необходимость более эффективного управления инфляционными процессами, что в свою очередь требует понимания механизма формирования динамики цен в экономике России.

Библиографический список

1.Красавина Л. Н. Актуальные пробле-

мы инфляции и ее регулирования в России: системный подход. Деньги и

кредит- 3/2011

2.ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (БАНК РОССИИ) Квартальный обзор инфляции II квартал • 2011 год ШЪ:

http://www.cbr.ru/publ/root get blob.asp?

doc id=9064

3. Данные Росстата URL:

http://www.gks.ru/bgd/regl/b10 13/IssW

WW.exe/Stg/d6/24-09.htm

4.Обзор банковского сектора. М.: Банк

России, 2009. Август. C.21

5. Обзор банковского сектора. М.: Банк России, 2010. Январь c.15

6.Гурвич В. Бедность от богатства // Большой бизнес. 2010. № 3. С. 30-33.

7.Roubini: EM in for inflation shock// http://video.ft.com

8.Toni Yorobyova. Russia confronted by inflation spectre /http://www.ctv.ca

9. Влияние повышения цен на нефть на экономическую деятельность и инфляцию /http://www.oecd.org

10. Данные Росстата http://www.gks.ru/bgd/regl/b10 13/IssW WW.exe/Stg/d1/04-00.htm

11. Данные Росстата http://www.gks.ru/bgd/regl/b10 13/IssW WW.exe/Stg/d5/22-53.htm

Bibliographic list

1. Krasavina L. N. Actual problems of inflation and its regulation in Russia: system approach. Money and the credit - 3/2011

2. CENTRAL BANK of the RUSSIAN FEDERATION (BANK of RUSSIA) Quarter review of inflation II quarter • 2011 of URL:

http://www.cbr.ru/publ/root_get_blob.asp?

doc_id=9064

3. Data of the Russian Federal Service of State Statistics of URL: http://www.gks.ru/bgd/regl/b10_13/IssW WW.exe/Stg/d6/24-09.htm

4. Review of the banking sector. M: Bank of Russia, 2009. August. C.21

5. Review of the banking sector. M: Bank of Russia, 2010. January of c.15

6. Gurvich V. Poverty from wealth//Big business. 2010. No. 3. Page 30-33.

7.Roubini: EM in for inflation shock//http://video.ft.com

8. Toni Yorobyova. Russia confronted by inflation spectre/http://www.ctv.ca

9. Influence of rise in prices on oil on economic activity and infla-tion/http://www.oecd.org

10. Data of the Russian Federal Service of State Statistics

http ://www.gks.ru/bgd/regl/b 1013/IssW WW. exe/ Stg/d 1/04-00. htm

11. Data of the Russian Federal Service of State Statistics

http ://www.gks.ru/bgd/regl/b 1013/IssW WW. exe/ Stg/d5/22-5 3. htm