Из России в августе оттекло $5 млрд

По оценке главы ЦБ Сергея Игнатьева, в августе отток капитала составил около $5 млрд. Это значительно меньше (в два-три раза), чем опасались экономисты. Возможно, что оценка ЦБ опирается на еще неопубликованные данные о состоянии внешней торговли, из которых может следовать заметное сокращение сальдо внешней торговли. Это может быть и объяснением сравнительной легкости, с которой ЦБ идет на ослабление курса рубля к бивалютной корзине.

"По самой предварительной оценке, отток (капитала.— "Ъ") составил примерно $5 млрд",— цитирует "Интерфакс" главу ЦБ Сергея Игнатьева. Оценка господина Игнатьева основана, в частности, на динамике международных резервов России: вчера ЦБ сообщил, что на 29 августа они составили $582,5 млрд (рост за неделю $1 млрд). На 1 августа, по еженедельным данным ЦБ, международные резервы составляли $597,3 млрд, а по ежемесячным — $595,9 млрд. Тем самым за неполный месяц они снизились на $13,4-14,8 млрд — в зависимости от того, какие данные ЦБ использовать. Заявление о размере оттока глава ЦБ сделал в Астрахани, где сейчас в рабочей поездке находится премьер Владимир Путин (см. стр. 1). Последний накануне, сославшись на оценки ЦБ, прогнозировал, что в 2008 году чистый приток капитала составит $30-40 млрд, и дал понять, что приток иностранного капитала для России сейчас не является приоритетом ("Ъ" писал об этом 3 сентября).

Снижение резервов в августе происходило за счет двух факторов — роста курса доллара и оттока капитала. 1 августа €1 стоил $1,56; 29 августа — $1,47 (на 5,7% меньше). Примерно на столько же должна была сократиться долларовая оценка доли российских резервов инвестированных евро (около 40%, то есть около $250 млрд). Быстрее всего резервы снижались с 8 по 15 августа — именно в это время доллар укреплялся быстрее всего. Впрочем, именно в этот момент и экономисты, и российские власти признавали, что из-за войны в Южной Осетии наблюдался значительный отток капитала — его оценки варьировались в диапазоне $10-20 млрд (см. "Ъ" от 22 августа).

Михаил Хромов из центра стратегических исследований Банка Москвы и Ярослав Лисоволик из Deutsche Bank удивлены тем, насколько низко ЦБ оценивает отток капитала в августе. "Судя по имеющимся данным, речь должна идти о $10-15 млрд",— говорит господин Хромов. Однако он напоминает, что окончательные данные о динамике резервов еще не опубликованы, нет и свежих данных о состоянии сальдо внешней торговли, а значит, эта оценка не слишком точна

"Возможно, внешнеторговое сальдо действительно снижается,— говорит Ярослав Лисоволик из Deutsche Bank,— мы видим снижение цен на нефть и металлы — основу российского экспорта. Поводов для замедления импорта (сейчас он растет примерно на 40% в год.— "Ъ") пока тоже не было". Если это действительно так, то оценка оттока в $5 млрд, сделанная ЦБ, может быть и точна. "Если это так, то у действий ЦБ, допустившего ослабление рубля по отношению к бивалютной корзине (уже примерно на 3% по сравнению с пиком.— "Ъ"), появляется логичное объяснение,— соглашается господин Лисоволик с предположением "Ъ".— Возможно, ЦБ хотел бы несколько притормозить рост импорта".