2006. 02. 024-027. Состояние и проблемы банковского сектора в странах с переходной экономикой. (сводный реферат)

Был ли П. Волкер хорошим проводником своих идей и позиции FOMC, был ли он достаточно открытым для связей с широкой общественностью? Был ли комитет транспарентным при разработке своей долгосрочной финансовой политики и если нет, то почему?

Отвечая на первый вопрос, авторы указывают, что П. Волкер в соответствии со своими намерениями практически освободил себя и FOMC от долгосрочных прогнозов, поскольку считал эту деятельность контрпродуктивной. Ответ на второй вопрос основан на некоторых фактах, характеризующих атмосферу, в которой работал комитет. В период после 1982 г. угрозы в адрес ФРС со стороны обеих партий конгресса отрицательно сказывались на транспарентности деятельности FOMC. Комитет все в большей степени проявлял склонность к «конструктивной нечеткости». Правильнее будет сказать, считают авторы, что комитет в этот период был нетранспарентным. Мотивацией такого поведения была защита от политических нападок, стремление сохранить свободу действий при проведении денежно-кредитной политики.

Подводя итоги характеристики П. Волкера, авторы подчеркивают своеобразие этого человека, который положил конец «победному шествию» инфляции, и это является его бесспорной заслугой. Одновременно он был сугубо практичным в выборе средств достижения поставленной цели.

Е.Е.Луцкая

2006.02.024-027. СОСТОЯНИЕ И ПРОБЛЕМЫ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА В СТРАНАХ С ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКОЙ. (Сводный реферат).

1. Commonwealth of Independent States // The Banker. - L., 2005. -Vol. 155, N 947. - P. 59.

2. TIMEWELL S. Key players look east // The Banker. - L., 2004. -Vol. 154, N 945. - P. 68-69.

3. TIMEWELL S. Uni Credit sets sights on 'New Europe' potential // The Banker. - L., 2004. - Vol. 154, N 942. - P. 47-48.

4. Transition countries' split-level development // The Banker. - L., 2005. - Vol. 155, N 947. - P. 56-57.

Эксперты английского журнала «The Banker» анализируют особенности развития банковского сектора бывших социалистиче-

социалистических стран, в том числе стран Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) и бывшего СССР.

Последнее исследование банковского сектора указанных стран, проведенное экспертами журнала в начале 2005 г., базировалось на данных об изменении стоимости собственного капитала, активов и прибыли (до вычета налогов) отдельных банков в период 2001-2003 гг. (4). Были проанализированы данные около 460 банков, из которых в окончательный список вошли 377 банков, в том числе 164 банка из ЦВЕ (страны Балтии, Польша, Чешская Республика, Словакия, Венгрия, Болгария, Румыния, республики бывшей Югославии и Албания) и 213 банков из стран СНГ. Совокупный капитал 377 банков в конце 2003 г. составил 53,1 млрд. долл., а совокупные активы - более 548 млрд.

В число 50 наиболее быстро растущих банков вошли 44 банка СНГ. Список возглавил «Альянс банк» из Казахстана; кроме него, в группу лидеров включены еще три банка из этого государства. Россию представляет 21 банк, Белоруссию - 8, Украину - 5 банков.

Из 21 российского банка только три - «Промсвязьбанк», «МДМ-банк» и «ИГБ НИКойл» - входят в 1000 крупнейших банков мира (четвертый - ЗАО «Raiffeisenbank Austria» - в мировых рейтингах проходит как иностранный банк, поскольку данные его баланса включаются в баланс материнской компании - «Raiffeisen Zentralbank Österreich») (4, с. 56).

Банковская система стран СНГ характеризуется преобладанием мелких банков, низким уровнем капитализации, отсутствием прозрачности (особенно в отношении собственников банков), концентрацией на обслуживании ассоциированных компаний, быстрым ростом активов и кредитования. В условиях высокой вероятности экономических и политических шоков в странах СНГ все это дает основания для отнесения указанных банков к числу наиболее рискованных в мире.

Территория стран СНГ в пять раз превышает территорию ЕС, а население (281 млн. человек) - вдвое население ЕС. По состоянию на конец 2003 г. в СНГ насчитывалось около 1690 банков, из них в России - 1277. За десятилетие число банков в регионе существенно уменьшилось, в частности в России - почти наполовину (1, с. 59).

В некоторых странах СНГ (например, Туркменистане, Узбекистане, Беларуси и России) на внутренних рынках доминируют крупные государственные банки, что позволяет правительствам определять политику в области кредитования, часто в ущерб интересам частных банков. В целом руководство четырех стран настроено против полной приватизации государственных банков (хотя часть капитала Сбербанка России и была передана в частные руки).

Среди 213 банков стран СНГ банк-лидер «Альянс банк» из Казахстана добился успехов благодаря банковским реформам. В списке 50 наиболее быстро растущих банков СНГ только 7 находятся под контролем иностранного капитала (это сильно отличает эту группу от банков ЦВЕ). Совокупный капитал 213 банков региона составил 22,8 млрд. долл., а совокупные активы - 169,5 млрд.

В группе 213 банков СНГ Россия представлена 123 банками, Украина - 27, Беларусь - 27, Армения - 7, Казахстан - 6, Азербайджан - 5, Киргизия - 5, Грузия - 4, Молдова - 4, Узбекистан - 4 и Туркмения - 1 банком (1, с. 59).

Эксперты австрийского банка «Яа1£Ге18еп» (Я^Б) в опубликованном в конце 2004 г. докладе о развитии банковского сектора в 20 странах ЦВЕ и СНГ отмечают, что, несмотря на заметные достижения за 15 лет перестройки экономической и политической жизни, значительная часть населения слабо охвачена банковским обслуживанием. Регион, где проживают 332 млн. человек, представляет собой огромный рынок, который еще предстоит освоить (2, с. 68). В докладе Я^Б все страны ЦВЕ и СНГ разделены на пять групп:

1) новые члены ЕС - восемь государств, присоединившихся в мае 2004 г. к ЕС, в том числе Польша, Венгрия, Чехия, Словакия, Словения, Эстония, Латвия и Литва (ЫМС-8); это наиболее передовая группа стран, где сосредоточена основная часть банковских активов ЦВЕ, хотя размеры банковского сектора отстают от стран зоны евро и банковское посредничество здесь развито слабее, чем в ЕС;

2) три страны - новые кандидаты на присоединение к ЕС: Болгария и Румыния (вступление в ЕС намечено на 2007 г.) и Хорватия (с начала 2005 г. ведутся переговоры о вступлении в ЕС) (СС-3);

3) шесть стран Южной и Восточной Европы - Сербия, Босния, Македония, Албания, Молдова и край Косово (8ЕБС-6);

4) Россия - самый большой потенциальный рынок банковских услуг (143 млн человек) и лидер по банковским активам;

5) Украина и Беларусь - крупный по своему потенциалу регион, прилегающий к ЕС (57,7 млн. человек) (FSR-2).

Совокупные активы всех банков рассматриваемых стран в конце 2003 г., по оценке экспертов RZB, составили 549,5 млрд. евро. Из этой суммы на NMC-8 приходилось 312,6 млрд., на Россию -152,5 млрд., на СС-3 - 50,6 млрд., на FSR-2 - 18,6 млрд. и на SЕEC-6 - 15 млрд. евро.

Большинство банков NMC-8 в настоящее время приватизированы и находятся под контролем иностранных собственников (наиболее высокие цифры - у Чехии, Словакии и Эстонии - более 90% активов). У FSR-2, напротив, влияние иностранного капитала самое слабое (менее 10% активов банков). В группе NMC-8 самым крупным государственным банком является PKO (Польша), а самыми крупными частными банками, контролируемыми отечественным капиталом, - OTP (Венгрия) и «Parex Banka» (Латвия).

Схожая ситуация в группе СС-3, в частности в Хорватии и Болгарии (в последней приватизация банков завершилась в 2003 г.). В Румынии пока государство сохраняет контрольный пакет в двух ведущих банках - «Banca Comerciala Romana» (BCR) и CEC, но на ближайшее будущее запланирована их приватизация.

Банковский сектор SEEC-6 находится на начальной стадии развития и характеризуется высокой долей государственной и низкой - иностранной собственности.

Перестройка в банковском секторе группы стран FSR-2 и России проходит по-разному. Государственные банки Беларуси все еще контролируют 80% рынка, в то время как на Украине осталось только два государственных банка - Ощадбанк и Укрэксимбанк, на которые приходится всего 10% рынка и которые планируется приватизировать. Государственный Сбербанк - самый крупный банк России - сосредоточил 28% банковских активов. Во всех трех странах процесс консолидации в банковском секторе только начался и влияние иностранного капитала здесь пока слабое (10% банковских активов).

В плане потенциала роста банкам всех пяти групп стран предстоит еще пройти долгий путь, чтобы сравняться с уровнем, достигнутым банками зоны евро. Совокупные активы банков зоны евро в конце 2003 г. составили 201% ВВП, в то время как у NMC-8 они равны всего 80% ВВП (это самый высокий показатель по рассматриваемой группе стран).

Наиболее динамичным направлением деятельности стран ЦВЕ и СНГ в последние годы было потребительское кредитование, которое увеличивалось в большинстве стран беспрецедентно высокими темпами. По мнению экспертов RZB, учитывая, что пока еще доля кредитов в ВВП находится на низком уровне (около 10% в наиболее развитых частях региона против 49% в зоне евро), в дальнейшем такие высокие темпы сохранятся (2, с. 69).

Однако беспокойство вызывает тот факт, что потребительские кредиты используются для приобретения импортных товаров, что ведет к росту дефицита внешней торговли и текущего платежного баланса, т.е. подрывает макроэкономическую стабильность. Эксперты пришли к выводу, что почти невозможно обуздать рост потребительского кредитования без нанесения ущерба кредитованию предприятий, а потому рассматриваемые страны не пойдут на такие меры.

Хотя уровень концентрации в банковском секторе региона достаточно высок (в большинстве стран пять крупнейших банков контролируют 60% рынка), эксперты RZB считают, что в регионе есть возможности для консолидации, в частности с участием иностранных банков.

Экономический рост и слабый уровень развития банковского посредничества привлекают в страны ЦВЕ и СНГ иностранный капитал, особенно европейский. Наиболее «далеко на восток» зашли австрийские и итальянские банки (они имеют наибольшую долю среди иностранных банков в активах рассматриваемых стран). Напротив, некоторые международные банки (например, HSBC и «Deutsche Bank») пока слабо представлены. Россия, Украина и Беларусь в значительной степени остаются вне сферы интересов иностранных банков.

По размеру контролируемых активов (около 2,9 млрд. евро в конце 2003 г.) бельгийский KBC является лидером среди иностранных банков, действующих на территории ЦВЕ и СНГ, а по

размеру сети филиалов выделяется «Erste Bank», специализирующийся на розничных операция (1318 филиалов в 4 странах, в том числе 664 - в Чехии, где этот банк имеет дочернюю компанию «Ceska Sporitelna»). RZB лидирует в регионе по масштабам присутствия - 789 филиалов в 15 странах.

Среди других европейских банков, проявляющих повышенный интерес к рассматриваемому региону, - итальянский «Unicredit» (третье место по активам в странах региона), который имеет 1207 филиалов в 7 странах, в том числе 801 филиал в Польше (через второй по величине банк страны «Bank Pekao»). Почти столь же обширную сеть филиалов создал в рассматриваемом регионе немецкий «Hypo Vereinsbank» (HBV) и его австрийская «дочка» «Bank Austria Creditanstalt» - 904 филиала в 13 странах. Французский банк «Société Générale» и итальянский «Banca Intesa» представлены соответственно 666 и 475 филиалами (2, с. 69).

Регион ЦВЕ, по мнению П. Фиорентино (P. Fiorentino), руководителя специального подразделения по работе в странах «Новой Европы» (т.е. в 12 странах ЦВЕ плюс Турция) итальянского банка «UniCredit», располагает значительным потенциалом для роста. Об этом свидетельствуют многие факты. Так, в 2003 г. рост ВВП в 12 странах ЦВЕ составил 3,8% против всего 0,5% в 15 странах -членах ЕС, и, по оценкам экспертов, высокие темпы роста сохранятся в 2004-2006 гг. на уровне 4,4% в год против 1,9% в 15 странах ЕС. Кроме того, большие возможности для роста связаны с тем обстоятельством, что розничный банковский рынок в ЦВЕ еще недостаточно развит: в 2003 г. займы и депозиты составили только 70% ВВП против 193% в 15 странах ЕС (3, с.47).

В 1999 г. банк «Uni Credit» (в то время «Unicredito Italiano») благодаря операциям по консолидации стал одним из крупнейших банков Италии и поставил перед собой амбициозную задачу завоевания рынка стран ЦВЕ. За прошедшие пять лет он создал банковскую сеть, охватывающую семь стран этого региона. Для «UniCredit» это второй по значимости рынок сбыта. Первым шагом на пути завоевания рынка «Новой Европы» была покупка 53% капитала польского «Bank Pekao», за которой последовали аналогичные приобретения в Словакии и Болгарии (2000),

Хорватии, Румынии и Турции (2002). На специальное подразделение по работе в странах «Новой Европы» в 2003 г. приходилось 16% совокупных доходов «UniCredit». П. Фиорентино рассчитывает, что этот показатель через три года достигнет 20%. Тем не менее он останется ниже, чем у банков-конкурентов: у «Erste Bank» аналогичный показатель равен 46%, а у «Bank Austria» -27%. В конце 2003 г. 28 тыс. человек (т.е. более 40% персонала «UniCredit») работали в 1281 филиале «Новой Европы» (что составляет 28% всех филиалов банка) (3, с. 47).

Хотя «сезон» приватизации в ЦВЕ закончился и сейчас все труднее найти объекты для приобретения, «UniCredit» по-прежнему рассматривает наращивание своих банковских активов в этом регионе как приоритетную стратегию. Одной из недавних важных операций стало слияние двух дочерних компаний «Zagre-backa banka» (Хорватия), контролируемого «UniCredit», в результате чего был образован самый крупный банк в Боснии и Герцеговине - «Universal Zagrebacka Bosnia Herzegovina», имеющий сеть из 59 филиалов.

Наиболее выгодным, несомненно, является приобретение капитала «Bank Pekao», второго банка Польши после государственного PKO BP и самого прибыльного среди крупнейших банков страны. В 2003 г. показатель прибыли на акционерный капитал «Bank Pekao» достиг 13% против 0-6% в других четырех ведущих банках Польши, а его доля на рынке составила 10%. Банк эффективно работает на рынке взаимных фондов: его управляющие компании «Pekao Pioneer» и F&C в конце 2003 г. сосредоточили в своих руках 10 млрд. злотых (2,2 млрд. евро) накоплений (что составляет 30% накоплений соответствующего рынка). «Bank Pekao» обеспечивает более 5% чистой прибыли «UniCredit».

В регионе «Новой Европы» «UniCredit» выпустил 6 млн. пластиковых карт, в том числе 700 тыс. кредитных карт (из них 400 тыс. - в Турции) (3, с. 48).

Как и банки-конкуренты в ЦВЕ, «UniCredit» ищет пути для дальнейшей экспансии, в частности в Беларуси и России (в Москве, по оценкам П. Фиорентино, есть 500 тыс. потенциальных богатых клиентов).

«UniCredit» занимается кредитной деятельностью в Болгарии через «Bulbank» и в Хорватии через «Zagrebacka Group». Эти банки имеют высокую долю на рынках депозитов - соответственно 18 и 31% и дали «UniCredit» в 2003 г. прибыль в размере 40 млн. и 93 млн. евро соответственно.

«UniCredit» стремится усилить свое влияние в Румынии, где сейчас через свою дочернюю компанию и 28 филиалов он контролирует всего 2% депозитного рынка. В Чешской Республике и Словакии его доля также невелика - соответственно 2 и 4%. Действующие в этих странах дочерние компании - «Zivnostenska Banka» и «Unibanka-Slovakia» - имеют соответственно 26 и 68 филиалов, а их вклад в совокупную прибыль «UniCredit» незначителен (на уровне 11 млн. евро) (3, с. 48). Ожидается расширение доли «UniCredit» на рынке Чешской Республики и Словакии, но оно вряд ли будет масштабным, учитывая структуру банковского сектора в этих странах.

Г.В. Семеко

2006.02.028. ФУКС Х.Й. ПРОНИКНОВЕНИЕ ПРОМЫШЛЕННЫХ И ТОРГОВЫХ КОМПАНИЙ В БАНКОВСКУЮ СФЕРУ. FUCHS H.J. Industrie und Handel drängen ins Bankgeschaft: die neue Konkurrenz? // Bank. - Köln, 2005. - N 3. - S. 28-33.

Промышленные и торговые компании все активнее участвуют в предоставлении финансовых услуг, вторгаясь в сферу деятельности банков. При завоевании банковского рынка новички наступают постепенно во избежание агрессивной конкуренции со стороны традиционных игроков.

В ноябре 2004 г. крупнейшее европейское предприятие посылочной торговли концерн «Otto-Versand» сообщил о продаже 75% капитала своего дочернего банка «Hanseatic Bank» французскому банку «Societé Generale» за 190 млн. евро. Сохранив за собой контроль над 25% капитала и оставаясь, таким образом, потенциальным финансовым партнером «Hanseatic Bank», руководство концерна «Otto-Versand» намерено осваивать рынок финансовых услуг. Финансовые сделки с частными клиентами, считает руководство концерна «Otto-Versand», имеют большое будущее, но для их расширения нужны новые финансовые продукты и услуги. Для реализации этого намерения концерн согласовал с «Societé Generale» предложение о сотрудничестве на ближайшие 30 лет.