Фондовый рынок

Фондовый рынок

Биржевые брокеры меняют привязанности

Внебиржевой рынок акций приватизированных предприятий

     Прошедшая неделя подтвердила, что рынок акций приватизированных предприятий начинает нащупывать почву под ногами. Фондовый индекс Ъ вырос на рекордную величину: 10% в рублевом исчислении или 7,8% в долларовом. Даже наиболее пессимистические участники рынка уже смирились с тем, что акции практически всех известных эмитентов уверенно идут вверх. Различие состоит главным образом в скорости их движения. "Норильский никель", например, не торопится. Андрей Кукк, старший специалист по ценным бумагам компании "РИНАКО-Плюс", считает, что обусловлено это, по всей видимости, недостаточной открытостью компании. Кроме того, на рынке обращаются довольно крупные пакеты "Норильского никеля", покупать которые пока никто не рискует.

     Московский фонд имущества также оптимистически оценивает ближайшие перспективы отечественного рынка акций приватизированных предприятий. Вдохновленный подъемом активности на рынке, МФИ решил отодвинуть сроки проведения аукционов по продаже пакетов акций РАО "ЕЭС России" "...с целью повышения эффективности продаж на открытых денежных аукционах и дополнительного изучения котировок акций на вторичном рынке". Аукцион, намечавшийся на 22 марта, перенесен на 13 апреля, а с 29 марта на — 20 апреля. Новая стартовая цена за акцию пока не установлена.

     На прошедшем в прошлую среду собрании директоров "Ноябрьскнефтегаза" помимо стандартных вопросов (итоги производственной деятельности, распределение прибыли, избрание правления) обсуждались мероприятия по поддержанию курсовой стоимости акций. По словам секретаря правления "Ноябрьскнефтегаза" г-на Максимова, руководство намерено более полно и открыто информировать акционеров и потенциальных инвесторов о своей деятельности. При нынешней политике руководства большинства российских компаний уже одно это намерение может положительно отразиться на рынке акций "Ноябрьскнефтегаза".

     На прошлой неделе прошло и заседание совета директоров АО "Торговый Дом 'ГУМ'". По имеющейся у Ъ информации, совет директоров ГУМа предложит акционерам (общее их собрание намечено на 31 марта) выплатить дивиденды на уровне прошлого года (напомним, что год назад акционеры получили 300% от номинала). Вполне вероятно, будет принято также решение о конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Это хоть как-то поможет компенсировать низкий уровень зарплаты сотрудников торгового дома, у которых на руках находится большая часть привилегированных акций. В планах компании на 1995 год уделяется особое внимание более широкому развитию межрегиональной торговой сети. Разрабатываются проекты реконструкции основного здания ГУМа на Красной площади. Информационная открытость компании, а также желание и возможность расширять свою деятельность должны повысить интерес инвесторов к ее акциям.

Биржевой рынок ценных бумаг

     За период с 16 по 22 марта биржевой объем торгов увеличился в 3 раза по сравнению с предыдущей неделей. Всего на российских фондовых биржах было продано бумаг на сумму 38 млрд руб. Прежде всего это было связано с резким ростом продажи билетов МММ. Цены на них в среднем упали на 60%. На отдельных биржевых площадках падение было еще внушительнее. На ЦРУБе билеты подешевели аж в 10 раз. Причина каноническая: очередной раз закрылись пункты МММ. Судьба билетов МММ представляется весьма туманной. По словам биржевых брокеров, крупным операторам, которые работали с билетами, надоели все связанные с ними хлопоты, и они предпочли заблаговременно от билетов избавиться. Как обычно, пострадавшей стороной оказался сонм мелких спекулянтов. Они, чувствуя неладное, кинулись на биржи, пытаясь уже не заработать, а хотя бы вернуть свое. Именно этот всплеск активности и зафиксирован в таблице 3. Торговля другими предъявительскими бумагами продолжает плавно снижать свои обороты. Подавляющее большинство из них продается и покупается ниже номинала.

     Вторую неделю подряд дорожают СДА АО "Олби-Дипломат" и AVVA. Причины понятны: дивиденды ("Олби") и периодически производящиеся розыгрыши автомобилей (AVVA).

     Все более отчетливо проявляется тенденция переориентации биржевых брокеров с предъявительских бумаг на более серьезные — акции приватизированных предприятий. Если еще неделю назад это были единичные сделки, то теперь они совершаются довольно регулярно, хотя еще и не перешли в разряд массовых. На ЦРУБе за неделю было продано этих акций на сумму около $1 млн. Крупные сделки были заключены с акциями АО "Норильский Никель", "Новолипецкий металлургический комбинат". Что касается акций АО "ЛУКойл-Когалымнефтегаз", то, помимо ЦРУБа, ими торговали на Сибирской межбанковской валютной бирже (СМВБ). На других биржах дела шли не так бойко. Брокерам ТМБ "Гермес", например, из обширного списка выставленных на продажу акций удалось продать лишь 7075 акций "Пурнефтегаза".

     РТСБ в плане торговли акциями приватизированных предприятий пока отстает от своих конкурентов. Отчасти это связано с тем, что основные усилия биржа направила сейчас на развитие рынка корпоративных долговых обязательств. 22 марта на пресс-конференции президент РТСБ г-н Власов прояснил ситуацию с векселями ЮВЖД (см. Ъ #10). Оказывается, их отзыв у акцептного дома РАО ЕЭС обусловлен тем, что вся эмиссия уже реализована вне биржи. Однако руководство РТСБ не сдается, и в скором времени на торги РТСБ будут выставлены векселя Октябрьской железной дороги. Господин Власов рассчитывает, что они будут пользоваться большим успехом, чем векселя ЮВЖД. Пока же на бирже было продано 8 векселей Рикк-банка на сумму 220 млн руб., что составило 80% от всего оборота биржи.

Таблица 1.

     Цены внебиржевого рынка на акции, вошедшие в фондовый индекс Ъ

Ценная бумага
Цены спроса
Цены предложения
Разница между ценами спроса и предложения , %
минимальная
максимальная
средняя
минимальная
максимальная
средняя
Нефтяная компания "ЛУКойл" (номинал
46000
142809
121059 (9756)
135548
169435
150763 (5754)
25
125 руб.)
"Ноябрьскнефтегаз" (номинал 200 руб.)
9682
17427
13312 (1750)
14523
26141
19319 (496)
45
"Киришинефтеоргсинтез" (номинал
3872
8000
5624 (-308)
11000
28561
16267 (-144)
189
100 руб.)
"Газпром" (номинал 10 руб.)
180
726
393 (14)
580
9682
1784 (586)
354
РАО "ЕЭС России" (номинал 500 руб.)
18000
32434
28031 (2126)
31950
62933
37687 (-855)
34
"Карельский окатыш" (номинал
9682
9682
9682 (194)
21784
25000
23663 (307)
144
1000 руб.)
"Новолипецкий металлургический
45989
77456
64807 (5169)
67774
101661
90527 (391)
40
комбинат" (номинал 1000 руб.)
"Норильский никель" (номинал 250 руб)
6000
21784
17342 (665)
20332
62933
32533 (-2215)
88
Братский алюминиевый завод (номинал
38728
106502
87442 (3576)
106502
121025
111689 (5305)
28
200 руб.)
ЗИЛ (номинал 1000 руб.)
12000
21784
15071 (-1433)
20000
31466
25722 (1055)
71
"Новоросцемент" (номинал 50 руб.)
24205
39212
32011 (1923)
43569
53251
47603 (954)
49
Братский ЛПК (номинал 1000 руб.)
12000
94399
66696 (8098)
121025
121025
121025 (41563)
81
"Красный Октябрь" (номинал 1000 руб.)
4114
8713
6812 (-344)
13070
48410
22316 (-259)
228
Балтийское морское пароходство
24205
44000
34736 (834)
44779
72615
59605 (1491)
72
(номинал 1000 руб.)
"Ростелеком" (номинал 12 руб.)
3000
15975
12685 (1905)
13000
29046
18567 (2478)
46
Торговый дом "ГУМ" (номинал 100 руб.)
19364
36307
26625 (439)
33887
41148
37114 (348)
39
"Космос" (номинал 20 руб.)
150
193
172 (2)
338
750
455 (27)
165

     Использована база данных компании АК&М, тел. 132-61-30 (в скобках — изменение средних цен за неделю).

Таблица 2.

     Наиболее ликвидные на внебиржевом рынке акции

Ценная бумага
Цены спроса
Цены предложения
Разница между ценами спроса и предложения , %
минимальная
максимальная
средняя
минимальная
максимальная
средняя
Банки
Сибирский торговый банк (5-й вып.,
5000
8800
6309 (143)
6750
13500
8566 (-68)
36
номинал 5000 руб.)
Тверьуниверсалбанк (2-й вып.,
2000
3800
3160 (10)
4200
4800
4430 (30)
40
номинал 1000 руб.)
Токобанк (3-й вып., номинал
1100
1936
1656 (57)
2500
4100
3308 (18)
99
1000 руб.)
Промышленные и торговые компании
Ачинский глиноземный комбинат
65353
91979
76840 (6787)
72615
154912
114109 (-12793)
49
(номинал 1000 руб.)
"Варьеганнефтегаз" (номинал
7261
12102
9799 (0)
12102
47441
18387 (0)
88
100 руб.)
Дальневосточное морское пароходство
170000
227527
198017 (-7754)
229947
338870
263834 (11725)
33
(номинал 1000 руб.)
Иркутский алюминиевый завод
10500
14038
12044 (-118)
14038
19364
16349 (773)
36
(номинал 125 руб.)
"Иркутскэнерго" (номинал 1000 руб.)
6777
14523
12736 (2165)
14038
17911
16002 (2536)
26
"Ленэнерго" (номинал 1000 руб.)
95000
116184
104504 (474)
125866
154912
139578 (-2340)
34
"ЛУКойл-Когалымнефтегаз" (номинал
38728
106502
84362 (13981)
87138
133127
115524 (19966)
37
500 руб.)
"ЛУКойл-Лангепаснефтегаз" (номинал
11000
28077
23439 (5113)
30256
33887
32334 (-896)
38
250 руб.)
Московская ГТС (номинал 1000 руб.)
484100
1186045
935690 (38446)
1161840
1452300
1255202 (73155)
34
"Мосэнерго" (номинал 1000 руб.)
300
580
497 (33)
600
726
648 (25)
30
"Нижневартовскнефтегаз" (номинал
20500
43569
37628 (4630)
41148
72615
53732 (2542)
43
1000 руб.)
Новосибирская ГТС (номинал 40 руб.)
19364
29046
24797 (-109)
33887
48410
38190 (-355)
54
Приморское морское пароходство
11134
14523
12707 (2113)
15491
33887
23317 (2715)
83
(номинал 20 руб.)
"Пурнефтегаз" (номинал 40 руб.)
1452
11618
9575 (1153)
9682
26625
14785 (372)
54
Санкт-Петербургская телефонная сеть
38728
53251
45122 (1544)
58092
125500
79843 (2730)
77
(номинал 50 руб.)
Северо-Западное пароходство
4200
7000
6277 (-88)
8500
16943
11960 (1152)
91
(номинал 125 руб.)
"Северсталь" (номинал 250 руб.)
9682
13554
11349 (438)
16943
24205
20042 (2387)
77
Среднеуральский медеплавильный
18879
36307
29792 (3006)
38728
48410
43085 (4659)
45
завод (номинал 125 руб.)
"Сургутнефтегаз" (номинал 1000 руб.
193
532
427 (61)
484
1500
794 (73)
86
)
"Томскнефть" (номинал 125 руб.)
9000
15249
13018 (1231)
16459
41148
20392 (-244)
57
"Уралэлектромедь" (номинал
17000
21784
19537 (1790)
24205
36307
30988 (1939)
59
1000 руб.)
"Черногорнефть" (номинал 100 руб.)
13554
30256
27137 (882)
30498
33887
31808 (751)
17
"Юганскнефтегаз" (номинал 200 руб.)
18000
50830
39145 (7642)
50830
96820
63256 (18941)
62

     Использована база данных компании АК&М, тел. 132-61-30 (в скобках — изменение средних цен за неделю).

Таблица 3.

     Наиболее ликвидные на российских фондовых биржах ценные бумаги

| Ценная бумага | Минимальная цена сделок | Максимальная цена сделок | Средняя цена | Изменение по отношению к предыдущей неделе, % | Количество сделок | Объем сделок, млн руб . | Доля в биржевом обороте, % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Областные краткосрочные | 72 250 | 99 500 | 73 655 | — | 125 | 14848 | 38,8 |
| обязательства (Екатеринбург) | | | | | | | |
| Билеты МММ (новые) | 1 | 10 | 4 | --56,9 | 1926 | 7549 | 19,7 |
| Билеты МММ | 1 | 10 | 3 | --65,3 | 972 | 5353 | 13,98 |
| Акции "Норильского никеля" | 24 689 | 25 085 | 25 019 | +32,4 | 2 | 1501 | 3,9 |
| Акции "ОЛБИ-Дипломата" | 7 800 | 13 000 | 10 674 | +8,5 | 87 | 739 | 1,9 |
| Акции АО | 78 523 | 100 000 | 89 498 | +15,5 | 3 | 474 | 1,2 |
| "ЛУКойл-Когалымнефтегаз" | | | | | | | |
| Акции AVVA | 5 000 | 8 600 | 6 268 | +2,7 | 49 | 468 | 1,2 |
| Акции Новолипецкого | 63 202 | 69 226 | 66 746 | — | 2 | 454 | 1,2 |
| металлургического комбината | | | | | | | |
| Акции "Холдинг-Центра" | 10 200 | 17 500 | 13 314 | +19,3 | 9 | 363 | 1,0 |
| Акции торгового дома "ЛЛД" | 29 540 | 30 000 | 29 659 | -8,3 | 3 | 118 | 0,3 |
| Всего за неделю: | | | | | 3395 | 38 278 | |

     Использованы данные информационно-аналитической группы Международного института фондового рынка, тел. 958-04-69

Подпись к графику:

     Индекс Ъ рассчитывается на основе результатов реальных сделок, заключенных на внебиржевом рынке. Достоверность используемых данных гарантируется следующими фирмами:

     "Битца-Инвест",

     "Деловые услуги",

     "Индекс ХХ",

     Корпорация национального развития ФНДС,

     Московский инвестиционный фонд,

     "ОЛМА",

     "РИНАКО-Плюс",

     "Российский брокерский дом C. A. & Co.".

     Список фирм — участниц расчета индекса Ъ открыт.

     Отдел инвестиций