В одной десятой от рецессии

В одной десятой от рецессии

Мониторинг мировой экономики

По итогам 2023 года ВВП Германии снизился на 0,3% — такую предварительную оценку дало федеральное статистическое бюро страны (Destatis). В 2022 году, напротив, был рост экономики — на 1,8%. Несмотря на снижение ВВП, техническая рецессия (сокращение показателя два квартала подряд) пока не фиксируется: в четвертом квартале экономика Германии предположительно сократилась на 0,3% к третьему, а в третьем — продемонстрировала нулевой рост (прежняя оценка предполагала снижение на 0,1%). Более точные данные Destatis опубликует в конце февраля.

Первое с «ковидного» 2020 года сокращение немецкой экономики во многом объясняется жесткой денежно-кредитной политикой ЕЦБ. На то, что эффект от цикла повышения ставок будет именно таким, указывали значения опережающих индикаторов. Так, с мая по октябрь в отрицательной зоне находился индекс доверия инвесторов к экономике Германии, рассчитываемый Центром исследований экономики Европы (ZEW). Ниже отметки в 50 пунктов, отделяющей рост деловой активности от сжатия, весь год был индекс PMI в производстве.

Как следует из опубликованных вчера данных, объем промышленного производства в Германии по итогам 2023 года сократился на 2% к показателю предыдущего. Рост фиксировался в производстве автомобилей и транспортного оборудования, спад — в отраслях, более чувствительных к колебаниям цен на энергоносители, в том числе в химической и металлургической промышленности.

Помимо неблагоприятных финансовых условий экономический рост сдерживался слабым внутренним и внешним спросом, отмечают в Destatis. Сдержанное восстановление мировой экономики отразилось на немецкой внешнеторговой статистике: импорт сократился на 3%, экспорт — на 1,8%. Слабостью глобального спроса объясняет ухудшение прогнозов роста ВВП Германии и Бундесбанк: нынешний прогноз предполагает рост экономики на 0,4% в 2024 году и на 1,2% в 2025-м, прошлый — увеличение на 1,2% и 1,3% соответственно.

Предполагается, что в этом году поддерживать экономический рост будет в том числе стабильный рынок труда и ослабление инфляции. По прогнозам, благодаря жесткой ДКП она будет замедляться быстрее, чем ранее ожидалось: в 2024 году инфляция может составить 2,7%, в 2025-м — 2,5%.