Содействие инновациям в здравоохранении силами МСП за счет финансирования, обеспеченного нематериальными активами

Содействие инновациям в здравоохранении силами МСП за счет финансирования, обеспеченного нематериальными активами

20-02-2024

Малые и средние предприятия (МСП) чрезвычайно важны для экономического и социального развития. К ним относится приблизительно 90% компаний по всему миру, на которые приходится более 50% рабочих мест. МСП имеют большое значение в глобальной экономике. Они реализуют инновации в разных отраслях, в том числе в здравоохранении. Так, вузовские научно-исследовательские коллективы и МСП играют определяющую роль на ранних стадиях научных исследований и разработки (НИОКР) противомикробных препаратов. Именно этим компаниям принадлежит честь создания 75% противомикробных и противогрибковых препаратов, находящихся на этапе НИОКР, причем особое внимание они уделяют патогенам, включенным в список приоритетных Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ).

Препятствия, стоящие перед МСП

Для расширения и процветания МСП жизненно важен доступ к капиталу. У многих МСП нет физических, материальных активов, таких как офисные здания и оборудование, которые могли бы послужить залогом по кредиту. Из-за этого традиционные схемы финансирования могут оказаться недоступными. Доступ к финансированию находится на втором месте в перечне самых часто упоминаемых препятствий, с которыми сталкиваются МСП в развивающихся странах по мере роста бизнеса.

МСП в сфере здравоохранения являются двигателями инноваций и зачастую совершают революционные открытия, жизненно важные для решения глобальных проблем здравоохранения, таких как устойчивость к противомикробным препаратам (УПП). Обеспечение доступа к финансированию способствует не только инновациям и получению жизненно необходимых изделий медицинского назначения, но и экономическому росту за счет создания рабочих мест.

Концепция финансирования, обеспеченного нематериальными активами, может стать инновационной моделью, особенно в странах с низким и средним уровнем дохода (СНСД), где финансирование научных исследований зачастую крайне ограничено. Так, финансирование НИОКР в странах Африки остается ниже обещанного уровня в 1% ВВП каждого государства-члена, а на научные исследования в этой области выделяется менее 2% национального бюджета сектора здравоохранения.

Что такое финансирование, обеспеченное нематериальными активами?

Финансирование, обеспеченное нематериальными активами, – это практика использования нематериальных активов, не имеющих физического воплощения, но обладающих значительной ценностью, для привлечения средств. Согласно отчетам, ценность нематериальных активов во всем мире за последние 25 лет увеличилась в десять раз и в 2021 году достигла 74 трлн долларов США. К этим активам относятся разные формы интеллектуальной собственности (ИС), такие как права на патенты, товарные знаки и промышленные образцы, авторское право, коммерческие тайны и технические знания.

Компании привлекают средства в основном путем получения кредитов, т. е. в виде долгового капитала, или продажи долей, т. е. в виде акционерного капитала. ИС можно использовать в обоих случаях. В случае финансирования за счет акционерного капитала патенты, товарные знаки или авторские технологии выступают в качестве ценных активов, привлекающих инвесторов, которые видят уникальность компании и потенциал ее доходности в будущем.

В случае финансирования за счет долгового капитала заемщики могут использовать ИС в качестве залога. Это позволяет снизить риск, затребовав права на такие активы в случае, если компания не сможет выполнить свои обязательства по расчетам. Использование ИС в качестве обеспечения также позволяет добиться более выгодных условий кредитования. Стратегическое использование активов ИС может стать способом решить проблему недостатка финансирования МСП.

Например, компания BrainScope из сектора медицинских технологий разработала первую систему, оценивающую степень мозгового кровотечения и сотрясения мозга в отделениях неотложной помощи, которую одобрило для использования Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA). Недавно BrainScope в партнерстве с Aon (глобальной фирмой, оказывающей профессиональные услуги) благодаря своей ИС получила 35 млн долларов США. BrainScope намеревается направить эти средства на полное расширение своей коммерческой деятельности и разработку на своей платформе новых областей применения системы в клинической практике. Этот пример доказывает, что активы ИС могут решить проблему недостатка финансирования МСП и, что не менее важно, стимулировать инновации в медицинских технологиях.

Финансирование, обеспеченное нематериальными активами: катализатор глобального равенства в здравоохранении

Судя по успешному примеру BrainScope, использование финансирования, обеспеченного нематериальными активами, выглядит весьма многообещающе для МСП в секторе здравоохранения из СНСД. Кроме того, финансирующие стороны (будь то правительство или частные кредиторы), стремящиеся облегчить доступ к жизненно важным изделиям медицинского назначения в СНСД, могут ставить определенные условия выделения средств, связанные с ИС. Например, для решения проблемы УПП финансирующие стороны могут потребовать, чтобы МСП заключили договоры о передаче технологий и лицензировании с положениями о ценовой доступности, экологически чистом производстве и применении ответственного планирования и управления. Такое финансирование, обеспеченное нематериальными активами, не только позволит финансирующим сторонам стимулировать экономический рост, но и сыграет решающую роль в решении глобальных проблем, таких как УПП – одной из самых серьезных для человечества глобальных угроз в сфере здравоохранения.

Что мешает финансированию, обеспеченному нематериальными активами?

Несмотря на огромный потенциал, для МСП может оказаться непросто привлечь средства с помощью своих нематериальных активов в том числе по следующим причинам:

Сложность определения ценности нематериальных активов. Стандартной системы оценки ценности нематериальных активов не существует. Кроме того, ценность актива, отраженная в отчетности, зачастую сильно отличается от его действительной рыночной стоимости. Из-за этого МСП трудно будет доказать потенциальным инвесторам или кредиторам истинную ценность своих нематериальных активов.
Отсутствие у многих кредиторов и инвесторов должного понимания нематериальных активов из-за тонкостей законодательства и практических трудностей. Определение подходящих нематериальных активов, проведение комплексной финансово-юридической экспертизы и установление прав собственности требует времени и сил.
Обязанность банков и других финансовых учреждений иметь значительный капитал в качестве обеспечения при выдаче кредитов под залог ИС и нематериальных активов. В частности, регулирующие органы в банковском секторе не приняли меры по ослаблению требований к капиталу («подушке безопасности» банка, необходимой при выдаче кредитов) при работе с подобными активами. Недостаточное признание этого инструмента снижает доступность банковских кредитов по привлекательным ставкам для предприятий, обладающих значительными нематериальными активами.
Высокая стоимость финансирования, обеспеченного нематериальными активами, из-за необходимости оценки стоимости, комплексной финансово-юридической экспертизы и административных процедур. Эти дополнительные расходы являются бременем для владельцев ИС и затрудняют им доступ к капиталу, жизненно важному для роста.
Потенциально низкая ликвидность нематериальных активов. Кредиторы хотят быть уверены, что смогут монетизировать залог, если компания не сможет выполнить свои обязательства по расчетам. Однако в отсутствие прозрачных вторичных рынков возможную стоимость нематериальных активов в случае их продажи может быть трудно определить.

Преодоление вышеперечисленных препятствий позволит финансированию, обеспеченному нематериальными активами, получить более широкое признание. Такие изменения могут расширить возможности МСП по использованию своей ИС для привлечения необходимых средств с целью создания инноваций и участия в решении глобальных проблем здравоохранения.

Будучи специализированным учреждением ООН, созданным ради формирования сбалансированной и эффективной системы ИС, Всемирная организация интеллектуальной собственности (ВОИС) занимает уникальное положение, налаживая связи между правительствами, новаторами и финансовыми организациями для работы над этими вопросами. С этой целью Секция коммерциализации ИС в Секторе экосистем ИС и инноваций ВОИС разработала комплексный План действий, призванный сделать финансирование, обеспеченное нематериальными активами, более общепринятой практикой.

План действий ВОИС по финансированию, обеспеченному нематериальными активами

План состоит из трех направлений, описанных ниже.

Первый элемент Плана ВОИС предусматривает повышение осведомленности о потенциале финансирования, обеспеченного нематериальными активами, путем проведения серии диалогов с лидерами финансового сектора, бизнеса и сектора ИС. Две такие сессии уже состоялись в ноябре 2022 года и в ноябре 2023 года. Чтобы повысить эффективность этих дискуссий ВОИС параллельно организует консультативные группы экспертов для изучения проблем, связанных с доступом к финансированию, обеспеченному нематериальными активами. Заседания этих экспертных групп являются платформами для открытого обсуждения с целью выработки возможных решений. Первая экспертная группа собралась в октябре 2023 года, чтобы исследовать способы оценки ценности ИС для привлечения средств.

Второй элемент Плана действий ВОИС направлен на изучение того, как ИС используется для облегчения доступа к капиталу в данный момент. ВОИС начала публиковать новую серию отчетов «Привлечение финансирования под активы ИС: опыт разных стран», где описано, какие меры принимают такие страны, как Китай, Ямайка, Сингапур, Швейцария и Соединенное Королевство, чтобы сделать возможным или упростить финансирование, обеспеченное ИС. Эти отчеты не только формируют базу знаний, но и стимулируют другие страны применять такие подходы.

Последний элемент Плана действий ВОИС – поддержка заинтересованных сторон и участников экосистемы финансирования, обеспеченного нематериальными активами. Владельцам ИС нужны практические инструменты, чтобы повысить вероятность привлечения долгового и акционерного капитала. Не знакомым с ИС инвесторам необходимо лучше понять потенциальную ценность таких активов и способы их реализации в случае неспособности компании исполнить свои обязательства по расчетам. Для начала ВОИС планирует разработать практический финансовый инструментарий, для повышения эффективности коммуникаций между заемщиками и кредиторами. ВОИС также приступает к реализации пилотного проекта по обеспеченному ИС финансированию, который направлен в первую очередь на поддержку финансовых учреждений, заинтересованных в предоставлении решений по такому финансированию.

Окружающий нас мир развивается, и методы финансирования и поддержки инноваций в здравоохранении тоже должны эволюционировать. Расширение возможностей МСП из сферы здравоохранения, в том числе из СНСД, за счет финансирования, обеспеченного нематериальными активами, – это путь не только к финансовому росту, но и к решению глобальных проблем здравоохранения. Проактивный подход ВОИС, работающей над признанием и использованием нематериальных активов для привлечения средств, а также формированием экосистемы поддержки, может помочь МСП заниматься инновациями и предоставлять доступные решения в сфере здравоохранения там, где они больше всего нужны, повышая качество здравоохранения для каждого.

Подробнее:

Узнайте больше о работе ВОИС по финансированию, обеспеченному нематериальными активами, и Диалоге по тематике финансирования, обеспеченного ИС, который состоялся 21 ноября 2023 года.