Меры антикризисного регулирования в странах Восточной Азии

М. ТРИГУБЕНКО кандидат экономических наук, зав. сектором Института экономики РАН

ЛЕ ДЫК ТАНЬ, аспирант Института экономики РАН

МЕРЫ АНТИКРИЗИСНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ В СТРАНАХ ВОСТОЧНОЙ АЗИИ

Спустя 10 лет после окончания кризиса в Азии экономика этого региона вновь подверглась ударам нового кризиса, который принял глобальный характер и затронул в той или иной мере все страны мира. В 2008 г. были озвучены первые варианты правительственных антикризисных программ в странах Восточной Азии. Работа в этом направлении на национальном уровне продолжается. Кроме того, был озвучен в конце 2008 г. План совместных действий, инициатором которого выступили 10 стран АСЕАН, Китай, Япония и Республика Корея. Суть Плана совместных действий состоит в создании общего резервного стабилизационного фонда в размере 120 млрд. долл. СШАх.

Последствия влияния глобального кризиса на страны Азии проявились во многих отраслях, но сильнее всего они затронули экспорт, автомобилестроение, банковский сектор и сектор жилищного строительства. Более подробно разберем кризисную ситуацию в трех крупных экономиках Восточной Азии: Китае, Японии, Южной Корее.

Китайское правительство одно из первых среди восточноазиатских стран обнародовало в декабре 2008 г. пакет антикризисных мер на сумму 4 трлн. юаней (585 млрд. долл. США) на 2009-2010 гг., уделив при этом особое внимание не столько государственной поддержке крупных банков и ТНК, как это было сделано в России, сколько факторам, способным сдержать падение национального производства

2

и

повысить внутренний спрос.

К весне 2009 года правительство КНР конкретизировало статьи расходов из вышеуказанной общей суммы выделенных ресурсов:

• 1,5 трлн. юаней (220 млрд. долл.) будут истрачены на строительство в инфраструктуре: железные дороги, автомагистрали, аэропорты и на возведение ирригационных сооружений;

• 400 млрд. юаней (58 млрд. долл.) пойдут на

строительство жилья, социальных объектов;

• 370 млрд. юаней (54 млрд. долл.) авансируются на

развитие сельских районов;

• 1 трлн. юаней (147 млрд. долл.) на восстановление

районов, сильно пострадавших от разрушительных последствий

землетрясения в провинции Сычуань.

1 http://www.rzd-partner,ru/news/2008/10.24/332522.html

2 Женьминь жибао, 2009, 05.03.

Оставшиеся финансовые ресурсы будут израсходованы в сфере образования, здравоохранения, а также на возведение энергосберегающих и природоохранных объектов3.

Прогноз на 2009 год в Китае выглядит более оптимистичным, чем считалось раньше. Он был озвучен в докладе премьера Госсовета КНР Вэнь Цзябао на очередной сессии Национального собрания (парламента) в марте 2009 г. Основными задачами на 2009 г. объявлены преодоление тенденции к замедлению экономического роста и проведение стратегического курса на повышение внутреннего спроса. Рост ВВП в 2009 г. должен составить 8%. Безработица не превысит 4,6%, рост потребительских цен составит не более 4%. Дефицит госбюджета не превысит 3%. Для покрытия дополнительных расходов в госбюджете будут выпущены облигации госзайма. Общий размер внутреннего госдолга не превысит 20% ВВП, что не угрожает госбезопасности страны.

Вступят в силу некоторые налоговые послабления. В результате реализации разработанных налоговых льгот, касающихся сделок с недвижимостью и ценными бумагами, возврата налога на экспорт, отмену более 100 видов административных сборов, налоговые платежи сократятся примерно на 500 млрд. юаней (74 млрд. долл.).

Как было сказано в докладе премьера Госсовета, для того, чтобы общий объем денежной массы и кредитов соответствовал целям экономического развития, их масса должна возрасти в 2009 г. на 17%. Сумма новых кредитов (без уточнения адресного использования) составит более 5 трлн. юаней (735 млрд. долл.). Вместе с тем, правительство намерено жестко ограничивать кредитование экологически вредных и энергоемких производств.

Среди антикризисных мер в Китае обращено внимание на отстающие звенья экономики, и в их числе малое предпринимательство. Для поддержки частного сектора (производящего 60% ВВП) образован Инвестиционный фонд в размере

439,2 млн. долл., средства которого через новую банковскую структуру -Спецбанк КНР будут направлены на кредитование некрупных частных предприятий с годовым доходом, не превышающим в среднем 45 млн. долл. США4.

Определенные риски для КНР представляет деятельность Китайской государственной инвестиционной корпорации, созданной в 2007 г. для развития финансовых отношений с США. Корпорация занималась скупкой акций американских компаний, которые из-за кризиса упали в цене. Теперь КНР выступает основным держателем американских казначейских бумаг на сумму 652,9 млрд. долл. США, а с октября 2008 г. стала главным американским кредитором.

Растущий объем кредитования Соединенных Штатов в последнее время вызвал горячие споры внутри Китая, поскольку почти треть валютного резерва страны переводится в американские казначейские ценные бумаги. Однако у КНР нет альтернативного варианта

3 Там же, 2009, 06.03.

4 Сообщение Агентства Синхуа КНР. 2008, 25.11.

использования своих огромных резервных средств. Почти 60% всего объема валютных резервов КНР - это американские активы, в том числе гособлигации. Фактически Народный банк Китая (Центробанк), располагая такими громадными активами, может «скупить» терпящую бедствие американскую банковскую систему. Аналитики с Уолл-стрит говорят, что теоретически - это возможно. Белый дом, тем не менее, не допустит, чтобы Пекин получил контроль над американскими банками, поэтому доля Китая в их активах не должна дойти до критической отметки в 50,1%5. Сегодня и в будущем речь может идти лишь о продаже КНР американских активов в объеме не выше этого показателя. Мировой финансовый кризис показал, что в мире происходит глобальное перераспределение экономического влияния, которое, в первую очередь, ускользает от Соединенных Штатов. Как считает известный экономист Майкл Хьюз, в самое ближайшее время Китай, обладая огромными валютными резервами и крупным экономическим потенциалом станет более активно и в еще большей степени влиять на перспективу развития мировой экономики. По степени влияния добавятся еще другие крупные экономики, которые образуют группу БРИК в составе Бразилии, России, Индии, Китая.

Этот прогноз экономиста подтверждает опубликованный в США доклад Национального разведывательного совета: «Ни одна другая страна не сможет подняться к 2025 г. до такого уровня, как Китай, Индия и Россия, и никогда другая страна, скорее всего, не сможет сравниться с ними по влиянию в мире»6.

Несмотря на крупный экономический потенциал, Китай могут ожидать трудности, общая ситуация в экономике может ухудшиться. Об этом заявил руководитель Госкомитета по делам реформ и развития (ГКРР) КНР Чжан Пин, выступив в декабре 2008 г. на экономическом совещании по проблемам мирового финансового кризиса7.

Чжан Пин подтвердил, что для КНР в сложившейся сложной ситуации основной задачей является удержание приемлемых темпов экономического развития8. Согласно опубликованным данным журнала «Форбс», многие крупные китайские бизнесмены теряют свои состояния из-за тяжелой ситуации на рынке недвижимости. В течение года 40 ведущих ТНК страны в связи с финансовым кризисом потерпели здесь убытки на сумму 70 млрд долл. США9. Объем вводимого в эксплуатацию жилищного фонда сократился более чем на 20 %. Наиболее сложная ситуация складывается в Пекине, где объем продаж жилья в 2008 году «обвалился» на 54 %. В других мегаполисах страны также наблюдается резкое падение спроса на недвижимость10.

Главной причиной является то, что установившиеся цены на жилье по-прежнему превышают уровень покупательной способности

5 ИТАР-ТАСС, 2008, 24.11.

6 Марат Абдулхатин. Плюсы и минусы финансового кризиса. ИТАР-ТАСС, 2008, 24.11.

7 Чайна Дэйли, 2008, 15.12.

8 Там же.

9 Там же.

10 Rg.ru. 2008, 15.12.

населения. Потенциальные инвесторы в недвижимость серьезно сомневаются в прибыльности таких операций. Поэтому сейчас на рынке преобладают выжидательные настроения11.

Мировой финансовый кризис нанес ощутимый удар в первую очередь экспортному сектору экономики КНР. Эксперты признают, что потери могут возрасти из-за девальвации юаня, которая растет быстрее китайского долларового экспорта. Девальвация национальной валюты может ускорить вывоз иностранного капитала из страны.

Для сохранения стабильности Китай планирует переориентировать часть экспорта на развивающиеся страны, рынки которых в меньшей степени подвержены негативному влиянию мирового финансового кризиса. В настоящее время более 60% китайского экспорта приходится на США, ЕС и Японию, страны, наиболее сильно пострадавшие от мирового финансового кризиса. Торговля Китая с развивающимися странами показывает уверенный рост. Так, например, за 11 месяцев 2008 г. товарооборот между КНР и Индией увеличился на 41,6% и достиг 48,8 млрд. долл. Для сравнения: американо-китайская торговля выросла за этот период на 11,6%. Но в целом экспорт может сократиться.

Данные китайского таможенного управления свидетельствуют, что в ноябре 2008 г. впервые с 2001 г. было зафиксировано сокращение экспорта на 2,2 % по отношению к 2007 году12.

По выводам отечественных и зарубежных аналитиков, Китай сохраняет сравнительные преимущества, которые не позволят войти в рецессию. Их доводы сводятся к тому, что, во-первых, финансовые компании Китая не участвовали в спекуляциях на мировом финансовом рынке, а, следовательно, лучше защищены от воздействия извне. Во-вторых, за девять месяцев 2008 года рост ВВП составил 9%, что в несколько раз выше, чем аналогичный показатель в других странах Востока и Запада. В-третьих, у Китая самые крупные в мире золотовалютные резервы в объеме свыше 2 трлн. долл. При необходимости они могут быть использованы на поддержку отечественной банковской системы и оказания помощи стратегически важным для Китая партнерам. Пока выделена кредитная помощь со стороны китайского государства эмиссионному банку Гонконга на сумму 499 млн. долл. США. Несмотря на трудности, Китай обладает экономической мощью.

На долю Китая приходится около 20% мирового ВВП. По этому показателю страна прочно удерживает второе место в мире, уступая США. Статистика свидетельствует, что с 1979 по 2007 год среднегодовой

11 Правительство объявило о пакете мер, направленных на стимулирование спроса на жилье: предусматривается снижение налога на приобретение некоторых категорий, в первую очередь, льготного жилья. Планируется снизить ставку налога на вторичном рынке жилья до 7 %, если жилая площадь превышает 140 кв. м., до 10 % и даже 20 %.

Правительство намерено проводить более льготную налоговую политику в отношении компаний, занятых в сфере недвижимости, поощрять местные власти приобретать недорогое жилье для малообеспеченных граждан, а также обязать банки инвестировать в крупные проекты.

12 http://www.rian.ru/crisis_news/20081224/157967078.html

прирост экономики составил 9,8%, что намного выше средних показателей мирового экономического роста.

В тяжелом положении оказалась экономика Японии. ВВП страны снизился в 2008 г. на 0,7%. Правительство Японии не прогнозирует роста ВВП в 2009 финансовом году, который начинается с 1 апреля, а, по оценке МВФ, отрицательный рост может составить 2,3%. На экономику Японии оказывает влияние сильная зависимость от экспорта, поэтому кризис в Японии будет глубоким и продолжительным.

Заказы во всех ведущих секторах промышленности Японии резко сократились. Правительство Японии планирует создать фонд экстренной финансовой помощи в сумме 10 млрд. долл. США тем корпорациям, которые не кредитоспособны.

Кризис в Японии затронул основные структурообразующие экспортоориентированные отрасли. Японский электротехнический гигант «Sony Corporation» сокращает на 10% число зарубежных предприятий и свертывает инвестиционные программы в ряде стран Европы. В список закрываемых крупных производств за рубежом включен центр «Сони дэкс текнолоджи» во Франции, корпорация воздержится от реализации планов расширения выпуска продукции на заводе по сборке ЖК-телевизоров в Словакии.

Сейчас по всему миру на 57 предприятиях «Сони» занято 160 тыс. человек. Инвестиции ТНК в сферу электроники будут урезаны в 2009 году на 30 % по сравнению с планом среднесрочного развития. Как полагают, это позволит корпорации сократить расходы более чем на 100 млрд. иен (свыше 1 млрд. долл.)13.

Японский автоконцерн «Мицубиси мотор» сокращает около тысячи рабочих на всех пяти заводах в Японии из-за падения спроса на автомобили внутри страны и на рынках США и Европы.

Руководство компании «Тойота» объявило, что производство на новейшем предприятии в штате Миссисипи откладывается до 2010-2011 гг. или даже на более поздний срок. В Миссисипи «Тойота» намеревалась производить еще недавно крайне популярные в США гибридные бензиново-электрические автомобили «Приус». Однако из-за финансового кризиса их сбыт в стране упал в ноябре 2008 г. на 48,3 % по сравнению с ситуацией год назад. Всего объем продаж «Тойоты» в США сократился за этот же период на 34%.

Общий объем продаж новых автомашин в Японии по прогнозу сократится в 2009 году почти на 5%. Этот показатель станет наихудшим за последнее тридцатилетие. По прогнозам Ассоциации японских производителей, в 2009 г. на японском рынке впервые с 1978 г. будет продано менее 5 млн. новых автомашин.

Кризис распространился на сталелитейную промышленность. Ведущий в Японии сталелитейный концерн «Nippon Steel» сокращает в финансовом году, который завершается 31 марта 2009 года, выпуск стали не менее, чем на 2 млн тонн. Корректировка производственных планов связана с падением спроса на продукцию сталелитейных

13 Токио Симбун, 2008, 10.12.

предприятий в Японии и за рубежом, снижением выпуска автомобилей в условиях глобального финансового кризиса.

Ранее о планах значительного уменьшения выпуска продукции объявила дирекция другой крупной японской сталелитейной корпорации «Джей-Эф-И стил». Ее заводы выпустили в 2008 финансовом году на 1,5 млн. тонн стали меньше.

В условиях падения спроса на мировых рынках на японские товары правительство Японии разрабатывает новую валютную стратегию и готово принять все необходимые меры для сдерживания роста иены по отношению к доллару.

Крупнейший банк Японии «Mitsubishi UFJ Financial Group» рассматривает возможность для привлечения до 1 трлн. иен (10,5 млрд. долл.) нового капитала. Аналогичные планы рассматривают две другие ведущие финансовые компании Японии «Mizuho Financial Group» и «Sumitomo Mitsui Financial Group». До недавнего времени считалось, что финансовые институты Японии переносят глобальный финансовый кризис увереннее, чем их коллеги в США и Европе. Однако стремительное обесценивание мировых фондовых рынков и рынка в Японии отражается и на них14.

Кризис заставил уделить внимание правительства социальной сфере, объявлено о предоставлении экстренной помощи на сумму 1,86 млн. иен (более 20 тыс. долл. США) тем гражданам, которые в условиях кризиса потеряли свое жилье15.

На фоне глобального финансового кризиса и спада в экономике число безработных в Японии может выйти на рекордный уровень. В связи с этим более 400 объединений предпринимателей в стране получили в конце 2008 г. официальные уведомления от кабинета министров с просьбой пересмотреть свои планы массовых увольнений16.

Крупным ресурсом для борьбы с кризисом являются крупные золотовалютные резервы. В ноябре 2008 г. японская казна пополнила свои резервы валюты почти на 28 млрд. долл. В конце декабря на сумму

14 http://www.nbi.ru/publs/banki-i-mir/2008/10/01/kak-skazhet-troika/ index.html?PHPSESSID=3996c04eb4a27036t525e48b8b8996b9

15 Каждому уволенному в результате реструктуризации частных компаний правительство страны готово предоставить единовременно до 500 тыс. иен (более 5 тыс. долл.) для заключения контракта на аренду жилья. Если арендатор не получает пособия по безработице, ему могут выплачивать в течение полугода примерно по 600 долл. в качестве полной или частичной компенсации квартирной платы. Еще более 10 тыс. долл. правительство готово дать в долг таким лицам в виде пособия на жизнь и усилия по устройству на новую службу. Субсидии будут предоставляться на льготных условиях и частично безвозмездно.

16 По оценке исследовательского института «Дайва», в нынешнем финансовом году, который начинается 1 апреля 2009 г., японский бизнес из-за проблем, вызванных экономическим кризисом, сократит 1 млн. 600 тыс. рабочих мест. На реализацию мер, необходимых для того, чтобы помочь людям найти новую работу, японскому правительству потребуется затратить более 10 трлн. иен (110 млрд. долл.). См.: Токио Симбун, 2008. 30.12.

Дополнительные расходы в госбюджете на новый срок составят 4,79 трлн. иен (5,4 млрд. долл. США), он будет израсходован на поддержку малоимущих, малого бизнеса и местных региональных бюджетов (Там же, 2009, 28.01).

1,2 млрд долл. возросли запасы золота и составили 21,2 млрд. долл, что было связано с повышением цены на золото на мировых рынках в конце 2008 г.

Основу резервного фонда объемом в 1,03 трлн. долл. США составляют ценные бумаги и депозиты, деноминированные в иностранных валютах. Значительную часть в них занимают приобретенные Японией американские бонды в долларовом эквиваленте. По этому показателю, по данным МВФ на апрель 2008 года, Япония занимает после Китая второе место в мире.

Центробанк намерен предоставить кредиты японским финансовым институтам на сумму около 3 трлн. иен (более 30 млрд. долларов США), уделив особое внимание развитию малого бизнеса. Центробанк сохранил низкую учетную ставку рефинансирования в 0,3%. Этот шаг был предпринят впервые за последние семь лет в рамках общих усилий по снижению учетной ставки, согласованных с банками США и Европы17.

Помимо этого, Правительство Японии обнародовало программу на сумму 16,7 млрд. долл. для выкупа государством акций компаний, оказавшихся в критическом положении в условиях экономического кризиса. Центробанк скупает долги компаний, чтобы обеспечить их ликвидность. Однако эта мера пока не переломила напряженную ситуацию в ведущих секторах экономики. По расчетам исследовательского института «Дайва», прибыли ведущих японских компаний могут сократиться в 2009 г. на 42,8%. Электротехническая промышленность может свести баланс с дефицитом. На 91,6% упадут прибыли автомобилестроительных компаний, на 45,8% - в отраслях точного машиностроения18.

Республика Корея вошла в число наиболее пострадавших от глобального кризиса стран Восточной Азии, ее ВВП в третьем квартале

2008 г. увеличился всего на 0,5%, что является самым низким показателем прироста. Прирост ВВП в четвертом квартале 2008 г. был нулевым, поскольку такие основные макроэкономические показатели как производство, инвестиции и потребление вошли в депрессивное состояние. Со своей стороны президент РК Ли Мен Бак вынужден был признать, что впервые за последнее десятилетие прирост ВВП Южной Кореи может оказаться отрицательным19. Как и в Японии, в Корее страдают, прежде всего, структурообразующие

экспортоориентированные отрасли, и в их числе автомобилестроение. Вторая в Южной Корее автомобильная корпорация «Киа моторс» может из-за кризиса отложить ввод в строй своего первого на территории США автосборочного завода в штате Джорджия стоимостью 1,2 млрд. долл.

Кроме того, не исключено, что «Киа моторс» может принять решение о сокращении масштабов выпуска автомобилей на своих зарубежных предприятиях в Китае и Чехии. ТНК «Хендэ мотор»

17 Никкей, 2008, 02.12.

18 Там же, 2009, 27.01.

19 Korea Herald, 2009, 29.12.

также сократила масштабы выпуска автомобилей практически на всех своих зарубежных предприятиях в США, Китае, Индии, Турции и в Чехии, что продиктовано сокращением объемов продаж ее продукции20.

Страдает от кризиса отрасль информационных технологий (ИТ). Южнокорейский экспорт продукции ИТ сократился в ноябре 2008 г. на 32,3% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. Как сообщило министерство инновационной экономики РК, столь резкий спад вызван существенным падением спроса за границей21.

Более всего спад (на 44%) затронул экспорт полупроводников в связи со снижением цен, вызванным начавшимся еще в первом квартале 2007 г. перенасыщением глобального рынка. Поставки за рубеж дисплеев и мобильных телефонов из РК сократились соответственно на 18,1 и 25,4%.

Кризис усугубил проблему внешней задолженности РК. Правительство в декабре 2008 г. приняло экстренный пакет антикризисных мер, гарантировав погашение внешней задолженности банков на сумму 100 млрд. долл. Эта мера, призванная стабилизировать валютно-финансовый рынок, рассчитана на три года. Гарантии будут распространяться на все внешние займы, которые банки возьмут с этого момента и до июня 2009 года. Власти призвали национальные банки расширить финансовую реструктуризацию помимо выполнения обещаний повысить отношение капитала к активам к концу 2009 г.22

В Южной Корее, как и в Японии, особое внимание властей обращено на сохранение золотовалютных запасов. С ноября 2008 г. золотовалютные запасы Южной Кореи продолжали сокращаться и по состоянию на 1 декабря составили 200,51 млрд. долл., что на 11,74 млрд. долл. меньше, чем месяц назад23. Одной из главных причин Центробанк назвал необходимость проведения новых валютных интервенций по дальнейшему долларовому кредитованию банковского сектора страны.

Экономика РК тесно связана с Японией и Китаем, поэтому правительство Японии высказалось о своей поддержке ликвидности банков РК и курса южнокорейской воны. В этих целях Япония выделяет в общей сложности около 2,8 трлн. иен (30 млрд. долл.) на своповых условиях, что почти в два раза превышает согласованные ранее размеры. Вслед за Японией Китай намерен расширить финансовую помощь Корее, а кризис в Азии вызвал необходимость более тесно координировать деятельность Центробанков КНР, Японии и РК с тем, чтобы не допустить развития негативных тенденций в финансовой системе их стран.

Какая перспектива может сложиться в южнокорейской экономике в

2009 году? О возможности оживления экономики РК высказали

20 По сообщению Агентства РК Рёнхап, 2008, 03.12.

21 Korea Herald, 2008, 04.12.

22 http://www.vesti.ru/doc.html?id=227193&cid=6

23 Никкэй, Токио, 2008, 11.12.

предположение некоторые влиятельные южнокорейские и иностранные эксперты.

Несмотря на то, что, как ожидается, в 2009 г. ВВП Южной Кореи сократится на 4%, в следующем году ожидается его рост на 4,2%. Первые три квартала 2009 г. южнокорейская экономика, по оценке МВФ, будет переживать спад с минусовыми темпами соответственно в 5,1, 5,9 и 5,7%. Но в четвертом квартале 2009 г. начнется рост до 0,9%. Что касается перспективы на 2010 г., то по темпам роста ВВП Южная Корея, возможно, станет третьей, после Китая и Индии.

О перспективах оздоровлении экономики РК свидетельствует также рост золотовалютных резервов, которые, по состоянию на начало февраля 2009 г., составили 201,74 млрд. долл. Эксперты связывают это с ростом прибылей от инвестиций и улучшением ситуации с зарубежными активами банков. Слабеющий доллар привел к увеличению стоимости южнокорейских активов в других валютах. По состоянию на начало 2009 г., по запасам иностранной валюты Южная Корея занимала шестое место в мире после Китая, Японии, России, Тайваня и Индии 24.

Южнокорейский президент Ли Мен Бак для решения финансовых проблем выражает заинтересованность в активизации сотрудничества с исламскими странами Ближнего Востока. В 1970-1980-х гг. южнокорейские фирмы завоевали прочные позиции на местном рынке строительных услуг, получив крупные заказы. Считается, что быстрый экономический рост стран этого региона создает новые возможности для привлечения инвестиций в экономику РК.

24 Сообщение Банка Кореи. 3 февраля 2009 г.