Конгресс, которого долго ждали в России

8 (20) - 2009

События

конгресс, которого долго

ждали в РОССИИ*

в Финансовой академии при правительстве Российской Федерации состоялся всероссийский конгресс «эконофизика, финансовые рынки, экономический рост». Организаторами форума выступили «Новая экономическая ассоциация» (НэА), Финансовая академия при правительстве РФ, инвестиционная компания «Еврофинансы» и управляющая компания «ИНтРАСт».

Конгресс был призван стать площадкой для плодотворного диалога между представителями мейнстрима и теми, кто в нашей стране активно занимается эконофизикой (наукой, сформировавшейся в конце 1990-х гг. прошлого века на стыке экономики и физики).

Кроме пленарных докладов в программе конгресса была предусмотрена открытая дискуссия на тему: «Новые финансовые технологии в условиях мирового финансового кризиса», где имели возможность выступить все желающие.

С напутственными словами к участникам конгресса выступили ректор Финансовой академии, профессор Михаил Эскиндаров, президент «Новой экономической ассоциации», академик РАН Виктор Полтерович и председатель совета директоров ОАО «ИК «Еврофинансы», директор Института финансовых рынков и прикладной экономики Финансовой академии (ИФРПЭ), профессор Яков Миркин. После этого начались пленарные доклады.

Новый взгляд на финансовые рынки

Обзорный доклад об основных направлениях эконофизики сделал директор по стратегии ЗАО «УК «ИНТРАСТ» Михаил Дубовиков.

Термин эконофизика был введен в 1995 г. для общего обозначения работ, в которых методы ста-

* Полная версия отчета о конгрессе будет опубликована в «Журнале «Новой экономической ассоциации», а также на сайтах http://econorus. org, http://intrast. ru.

тистической физики применялись для анализа финансовых данных. Начиная с 1998 г., конференции по эконофизике регулярно проводятся в странах Европы и Северной Америки. За эти годы в рамках нового направления были обнаружены фундаментальные закономерности, которые легли в основу современных методов прогноза динамики финансовых активов и оценки финансовых рисков.

Эконофизика по существу стремится синтезировать в рамках теории сложных систем разрозненные методы, которые используются в первую очередь в количественных финансах для решения практических задач. При этом она активно использует такие не традиционные для экономики дисциплины, как теорию самоорганизованной критичности, фрактальный анализ, теорию фазовых переходов, теорию перколяции.

В настоящее время курсы эконофизики введены в учебные программы (по крайней мере, на физических специальностях) большинства престижных университетов, а число профессиональных эконофизиков в правительствах различных стран и солидных финансовых организациях неизменно увеличивается.

Со вторым обзорным докладом выступил Андрей Леонидов, ведущий научный сотрудник Физического института имени П. Н. Лебедева Российской академии наук (ФИАН). Докладчик сосредоточил внимание на последних достижениях эконофизи-ки, которые в большей своей части совершенно не случайно относятся к сфере анализа финансового рынка, поскольку именно здесь присутствуют надежные данные, а физика — это в первую очередь методология работы с данными и предельно компактные модели, описывающие эти данные.

Именно такой предельно прагматичный подход позволил выявить и правильно описать некоторые очень важные самоорганизующиеся механизмы «тонкой настройки» финансового рынка.

Последний пример (рост объема книжных продаж компании Amazon после проведения рекламной кампании) подтвердил тезис докладчика о том, что, как только в экономике появятся данные такого же качества, что и в финансах, такие же достижения появятся и там.

Доклад начальника теоретического отдела Института общей физики им. А. М. Прохорова Российской академии наук, профессора Михаила Романовского был посвящен статистическим законам на фондовом рынке. По мнению докладчика, в экономике вполне можно действовать как в грубой физике. То есть провести эксперимент, построить теорию и проверить, соответствует ли одно другому. Единственное, что можно действительно измерить и описать на фондовом рынке, — это автокорреляции и флуктуации доходности ценных бумаг. И в этом смысле о распределении единичных изменений доходности можно говорить как об основном законе фондового рынка. Далее докладчик рассказал о результатах, полученных возглавляемой им исследовательской группой в этом направлении.

С точки зрения академика РАН Виктора Мас-лова, автора следующего доклада, статистическая физика, которая является одним из основных инструментов эконофизики, сама должна быть существенно пересмотрена. Представленные оратором результаты первоначально были проверены в ходе экспериментов и затем перенесены некоторым образом в область экономики.

Основная идея автора достаточно проста. Предположим, что у нас есть n денежных купюр, которые распределяются между k людьми. Можно посмотреть на это, используя аналогию с квантовой статистикой: предположим, у нас есть k уровней энергии, которые заполняются n частицами. Идея ассоциирования с неразличимыми бозонами состоит в том, что все возможные заполнения равновероятны. Очевидно, такую статистику невозможно получить, раздавая деньги каждому независимо. Здесь мы имеем конструкцию сильного перемешивания.

Автором была предпринята попытка применить это распределение к банковской системе. Выяснилось, что, несмотря на разное поведение агентов, на их сложную судьбу, на разные стратегии, которыми они пользовались, система в целом приходит к некому оптимальному поведению, которое описывается полученным распределением. Оно является результатом не усреднения, а взаимодействия по-разному ведущих себя агентов,

когда один забирает выгоду, которую упускает другой, и все вместе они выполняют общую функцию более просто и рационально, чем каждый из них в отдельности.

Доклад заместителя директора Института прикладной математики им. М. В. Келдыша, профессора Георгия Малинецкого под названием «Эко-нофизика. Синергетика. Стратегический прогноз» был более критичен по отношению к новой дисциплине. По мнению выступившего, эконофизика не выигрывает как лозунг, потому что это не физика. Во-первых, в отличие от физики с ее законами сохранения в экономике нет закона сохранения денег и, во-вторых, нет второго начала термодинамики, нет стремления к равновесию.

«Эконофизика и теория сложных систем» — так назывался доклад профессора Санкт-Петербургского государственного университета Юрия Куперина. По мнению автора, эконофизику иногда понимают как применение методов теоретической физики к экономике, бизнесу, финансам. Но теория сложных систем — это не совсем физика. Помимо традиционных разделов физики она включает и мультифрактальный анализ, в т. ч. R/S анализ Херста, и искусственные нейронные сети, а также многое другое.

Почему мы считаем финансовые рынки областью приложения сложных систем? Во-первых, это открытые системы. Во-вторых, мультиагент-ные, причем взаимодействия между резидентами не столь важны, как поведение всего коллектива. Оратор представил результаты мультифрактального прогнозирования финансовых крахов.

Вице-президент ЗАО «ФК «ИНТРАСТ» Николай Старченко в докладе «Фрактальный анализ финансовых временных рядов» рассказал об исследованиях, которые ведутся в компании в течение последних пяти лет. Показатели, предложенные в 2002 г. Михаилом Дубовиковым, дают возможность строить локальный фрактальный анализ временных рядов. Это позволяет существенно продвинуться в решении задач как идентификации, так и прогноза финансовых рядов и, в частности, строго обосновать эффект увеличения крупномасштабных амплитуд колебаний при подавлении мелкомасштабных. В рамках этого анализа удалось получить несколько качественных результатов, важных для теории финансов, и разработать способы применения этой методики для принятия решений.

Доклад доцента Финансовой академии Александра Шаповала был посвящен прогнозу обвалов на финансовых рынках с помощью метода распоз-

навания образов, который успешно используется при прогнозе землетрясений. Индикатор кризиса строился на основе гипотезы, утверждающей, что кризисам предшествует сверхбыстрый рост.

Зконофизика и эконометрика

Следующие два доклада были посвящены некоторым вопросам политологии, где традиционно применяются эконометрические методы.

Профессор Московского государственного института международных отношений МИД России (МГИМО) Юрий Полунин рассказал о «Политическом атласе современности» — совместном проекте МГИМО и журнала «Эксперт».

Политологическая тема, но уже в чисто эко-нометрическом ключе, была продолжена в докладе заместителя директора Центрального экономико-математического института РАН, профессора Сергея Айвазяна «Эконометрический анализ ключевых индикаторов качества жизни». В качестве синтетических категорий самой высокой степени общности рассматривались качество населения, уровень материального благосостояния, уровень социального согласия в обществе и качество жизни. В качестве измерителей синтетических категорий использовались интегральные индикаторы, которые формировались на основании частных критериев. Затем было определено, как индикаторы зависят от параметров проводимой политики, и даны рекомендации по ее усовершенствованию.

Зконофизика и мейнстрим: модели реальной экономики

Вопросы о том, какими свойствами следует наделить экономического агента, какого рода отношения должны связывать его с другими подобными резидентами и может ли существовать равновесие между ними, являются базовыми в экономической теории. Именно они, как и ожидалось, вызвали наибольшие споры между эконофизиками и представителями мейнстрима.

Второй день конгресса открыл доклад директора Центрального экономико-математического института РАН, академика Валерия Макарова «Компьютерная модель общества». Движение «построение искусственных обществ» началось лет десять назад. Прошло два мировых конгресса на эту тему. На первый взгляд, такие модели являются слишком простыми по отношению к действительности. Тем не менее, когда мы начи-

наем исследовать подобную модель, понимаем, что ухватываем вещи, которые другими способами понять нельзя.

Анализу сетевых структур в экономике был посвящен доклад директора Международного института А. Богданова, профессора Валериана Попкова. Автору удалось провести численное исследование сетевой модели экономики для различных условий: а) для различных технологических базисов экономики (сырьевой, аграрной и инновационной); б) в зависимости от заданной ценовой конъюнктуры и от интенсивности внутреннего спроса; в) при разных ограничениях на исходные ресурсы и на мощности предприятий.

О поисках модели экономического агента в эконофизике рассказал доцент Экономико-аналитического института МИФИ Александр Ежов. По его словам, эконофизика — это вторая после конца XIX в. попытка построения экономической теории, основывающейся на идеях, заимствованных из физики.

Доклад профессора Московского государственного университета Александра Васина «Основные идеи эволюционной теории игр» явился своеобразным ответом на критику мейнстрима со стороны предыдущего докладчика.

Контрапунктом, в значительной мере объединяющим основные линии конгресса, стал доклад президента «Новой экономической ассоциации», академика РАН Виктора Полтеровича «Моделирование экономического развития». С точки зрения идеологии и тематики этот доклад находился в русле традиционного мейнстрима, однако с точки зрения используемого математического аппарата он являлся вполне эконофизическим.

Если рассмотреть функцию распределения стран по ВВП на душу населения, то помимо колоссального разброса там легко обнаружить два пика. Один приходится на страны Латинской Америки и соответствует примерно 20 % показателя США. Другой — развитые страны (Западная Европа, Япония, Канада). Они группируются около точки в 70 % от США. Если посмотреть на движение этой функции распределения, то за последние 20—30 лет относительная дистанция между пиками приблизительно сохранялась.

В современной макроэкономике есть небольшой набор базовых моделей, из которых мы можем делать самые разнообразные модификации, чтобы получать ответы на разные вопросы. Рассматривая базовые модели экономического развития (Солоу, Рамсея и др.), докладчик пришел к мнению, что они

плохо приспособлены для объяснения изучаемого феномена.

Докладчик сосредоточился на проблемах догоняющего экономического развития. Решающую роль здесь играет фактор экономической политики, понимаемый и как трансформация институтов (умение проводить реформы), и как правильный выбор определенных параметров. По мнению оратора, нельзя сразу заимствовать самые передовые институты. Надо искать последовательность институтов, совместимых с особенностью системы, которая на каждом шагу должна снимать ограничения, препятствующие дальнейшему движению.

Тема эконофизических моделей была продолжена в докладе заведующего сектором теоретического отдела ФИАН, академика РАЕН, профессора Дмитрия Чернавского «Математическая модель макроэкономики современной России». По мнению выступившего, эконофизика отличается от математической экономики и от эконометрики тем, что использует аппарат (понятийный и математический), развитый в естественных науках.

При моделировании экономики в рамках эко-нофизики в первую очередь следует ориентироваться на теорию развивающихся систем. Каждая экономика проходит периоды плавного развития, когда государство в нее почти не вмешивается, и периоды бурного развития (с различными неус-тойчивостями и бифуркациями), когда государство неизбежно вмешивается в экономику. Основной целью построения макроэкономических моделей является, по мнению академика, создание инструмента поддержки принятия решений на государственном уровне. В докладе была представлена и проанализирована модель российской экономики, являющаяся плодом совместной работы коллектива математиков, физиков, технологов и бизнесменов.

Своим более чем тридцатилетним опытом построения моделей макроэкономики России поделился заведующий сектором Вычислительного центра Российской академии наук, член-корреспондент РАН Игорь Поспелов в докладе «Модели функционирования банковской системы», подготовленном совместно с академиком РАН Александром Петровым.

Экономическая система не показывает на траектории одной модели все, на что способна. Эволюция — творческий процесс. В качестве примера докладчик рассмотрел модель, которая была построена по заказу налогового ведомства для оценки теневого оборота по неналоговым данным. Модель

описывала движение российской экономики как взаимодействие производителей, банков, населения, собственников, государства, Центрального банка. Два последних макроагента характеризовались сценариями, остальные же были описаны как строго рациональные агенты, максимизирующие свою полезность. Оказывается, эта модель дает вполне разумные результаты, только если в дополнение к ней постулировать так называемый антропный принцип: из всего множества известных механизмов экономическая система отбирает такой комплекс, который позволяет принимать рациональные оптимальные решения без сложных построений. Иное или отвергается, или загоняется в какие-то заповедники типа мелких бирж. И становится понятным, что принцип рациональных ожиданий вполне работоспособен.

Доклад профессора МГУ Александра Чеботарева был посвящен устойчивым распределениям Парето для иерархических моделей экономики. Рассматривалась модель распределения доходов, которая приводит к распределению Парето с хорошо известными и часто наблюдаемыми показателями. Основной результат можно сформулировать так: для иерархической модели экономики с парным взаимодействием между агентами, которое является функцией от отношения их доходов, характерны распределения Парето с показателями, которые не зависят от конкретного вида взаимодействия и функции спроса (устойчивость).

Следующие два выступления были посвящены проблемам микроэкономики. Доклад начальника отдела корпорации Nortel Кирилла Садченко назывался «Пирамидальный характер жизненного цикла компаний» и описывал этот характер на отрезках временах в 100—200 лет. На основе исследования эмпирических данных оратор сделал вывод, что долгоживущая компания примерно через 120 лет достигает пика своего развития и вступает в период бифуркации, когда становится перед выбором, куда пойдет ее экономическая траектория. Соответственно, основная задача для руководства компании в этот период — правильно выбрать стратегию.

По мнению докладчика, одной из причин нынешнего кризиса является то, что многие транснациональные компании, которые являются основой мировой экономики, достигли пика своего развития или близки к этому возрасту.

Выступление профессора Финансовой академии Андрея Юданова было посвящено модели эволюции газелей (быстрорастущих компаний).

Этот термин был введен Дэвидом Берчем в 80-х годах прошлого века для обозначения фирм, которые в течение последних пяти лет растут темпами не менее 20 % в год. На Западе газели очень редки, но обеспечивают львиную долю увеличения занятости и экономического роста страны. В России газелей больше. Разные методы подсчета показывают, что у нас газелями являются от 7 % до 15 % всех компаний. Естественной моделью их поведения является, по мнению докладчика, модель Лотки — Вольтерры, которая дает возможность единообразного описания ряда значимых ситуаций (развития одиночной газели, «каннибализма газелей», кластерных эффектов взаимного усиления роста, сетевых эффектов и др.).

Мировой финансовый кризис

Вступлением к открытой дискуссии стал доклад председателя совета директоров ОАО «ИК «Еврофинансы», директора ИФРПЭ, профессора Якова Миркина «Финансовые кризисы: проблемы сценарного прогнозирования».

По мнению докладчика, существует определенная проблема междисциплинарного сотрудничества экономистов и математиков, физиков. Она основана на разнице мышления. Для экономиста важно понять причинно-следственные связи и получить результат — рациональное экономическое решение. Метод при этом имеет второстепенное значение. Для математика же на первом месте метод, соответствие модели параметрам объекта и ее тестирование. А вопросы «Почему так?», «Каким должно быть экономическое решение?» — на втором плане.

Для прогноза финансовых кризисов большинство методов, основывающихся на анализе статистических данных, построении моделей и т. п., в условиях российской действительности оказываются мало пригодными. Наиболее приемлемым оказывается метод сценарного прогнозирования, основанный на анализе рисков и детального описания наиболее вероятных сценариев развития событий, ведущих к финансовому кризису.

Докладчик остановился на анализе факторов, формирующих риски и определяющих основные сценарии, ведущие к кризису (цикличность, финансовая глубина и финансовая архитектура).

Дискуссию на тему «Новые финансовые технологии в условиях мирового финансового кризиса» начал академик РАН Виктор Полтерович. Он отметил: «Кризис в корне своем имеет нефинансовую

природу. Он вызван перерывом в потоке инноваций в сочетании с чрезмерно оптимистическими ожиданиями, которые порождены предшествующим длительным периодом роста. С одной стороны — реальное замедление роста, а с другой стороны — вера в то, что этот рост будет продолжаться».

Схожую точку зрения на кризис высказал и член-корреспондент РАН Игорь Поспелов. По его словам, «кризис, который мы переживаем, был абсолютно неожиданным... Все ждали кризиса возможностей, а возник кризис стимулов. Экономика потеряла как бы мотор, а не ресурсы. Виртуальная экономика оказалась прочнее реальной. В финансовой системе рухнуло то, что считалось самым надежным, — ипотека».

Помимо основных докладчиков в дискуссии приняли активное участие директор Центра эволюционной экономики, академик РАН Владимир Маевский, руководитель Экономической экспертной группы, профессор Евсей Гурвич, начальник аналитического отдела ЗАО «УК «ИНТРАСТ» Владимир Елаховский, генеральный директор ОАО «Курс» Андрей Щербаков и др.

Отечественный конгресс по эконофизике прошел на более высоком научном уровне, чем соответствующие западные аналоги, хотя там присутствовали в качестве докладчиков лауреаты Нобелевской премии. Несмотря на различие мнений между эконофизиками и представителями мейнстрима по некоторым важным вопросам, форум прошел в удивительно теплой и дружественной атмосфере. Представителям обеих сторон было понятно, что их связывает общее дело, что объединяет их очень многое и что они могут печататься в одних и тех же экономических журналах. Заметим, что на Западе, даже несмотря на самый широкий общественный резонанс, вызванный проектом «Эконофизика», представители мейнстрима продолжают игнорировать эконофизиков, не допуская их работы в свои журналы.

И, наконец, самое важное. Многим известным представителям мейнстрима в нашей стране стало ясно, что эконофизика должна стать неотъемлемой частью отечественной экономической науки. Возможно, именно органичное соединение эконофизики и мейнстрима станет особенностью, определяющей национальное лицо российской экономической науки, которая, как мы надеемся, займет такое же место в мировой науке, какое уже занимают там отечественные математика и теоретическая физика.

ФИНАНСовАя АНАлИТИкА

проблемы и решения ' 59