Управление ликвидностью

Управление ликвидностью

В рамках работы по повышению качества управления внутригрупповой ликвидностью «Газпром» внедрил систему централизованного управления внутригрупповой ликвидностью (cash pooling).

Основные понятия

Cash pooling — система централизованного управления денежными потоками группы. Система дает возможность головной организации оперативно управлять и контролировать движение денежных средств по счетам компаний-участников группы. Это позволяет минимизировать потребность группы в дополнительных краткосрочных заимствованиях, и, следовательно, сокращать расходы на процентные выплаты. Кроме того, cash pooling способствует повышению эффективности операций размещения временно свободных средств, а также упрощает учет движения средств внутри группы.

Денежные средства участников системы cash pooling могут быть объединены в виртуальный пул (notional pool) или реальный пул (real pool). Организация виртуального пула означает объединение счетов участников без фактической их концентрации на основном счете (мастер-счете).

Организация реального пула предполагает перечисление средств со счетов его участников на мастер-счет в конце банковского дня и перераспределение этих средств между счетами участников согласно их потребностям.

История внедрения

«Газпром» начал работу над созданием системы cash pooling весной 2008 года. Было принято решение о выделении двух направлений: формирование системы cash pooling в зарубежных компаниях Группы «Газпром» и создание cash pooling в российских дочерних компаниях.

Поскольку cash pooling подразумевает концентрацию средств на счетах одного или нескольких банков, одной из ключевых задач проекта стал выбор банковских площадок. В результате анализа предложений для организации зарубежных пулов были определены два банка — Deutsche Bank и BNP Paribas. Расчетным банком для формирования виртуального пула с участием российских компаний Группы «Газпром» был выбран «Газпромбанк».

Текущее состояние

Компания стремится поддерживать на балансе достаточный объем денежных средств, их эквивалентов и банковских депозитов, который позволяет гарантировать выполнение обязательств Группой «Газпром».

Одним из ключевых источников формирования ликвидности является централизация функции управления денежными средствами Группы «Газпром». ПАО «Газпром» продолжает развитие централизованной системы физических денежных пулов, которая дает возможность оптимально перераспределять ликвидность внутри компаний Группы, что уменьшает их потребности в привлечении внешнего финансирования и дает дополнительные доходы от размещения временно свободных денежных средств.

За 2021 г. количество участников физических денежных пулов Группы «Газпром» увеличилось на 57 компаний и составило 639 участников. Объем внутригрупповой ликвидности, консолидированной на мастер-счетах ПАО «Газпром», за 2021 г. увеличился на 831,2 млрд руб. (или на 115,1%) и по состоянию на 1 января 2022 г. составил 1553,5 млрд руб. При этом объем внутригрупповых займов, выданных организациям Группы «Газпром», увеличился на 20,3 млрд руб. (или на 42%) и по состоянию на 1 января 2022 г. составил 68,6 млрд руб.

Развитие системы

«Газпромом» ведется постоянная работа по развитию и совершенствованию системы управления внутригрупповой ликвидностью по нескольким направлениям:

расширение пулов за счет подключения новых счетов участников, а также увеличения количества участников;
оптимизация схемы взаимодействия с банками, на площадках которых организованы пулы;
внедрение новых ИТ-технологий в области управления денежными потоками.