Финансовые институты в инфраструктуре кредитных отношений, их роль и особенности функционирования (опыт Великобритании)

Карташов Константин Аркадьевич

преподаватель кафедры экономики, бугалтерского учета и аудита Краснодарского университета МВД России

Финансовые институты в инфраструктуре кредитных отношений, их роль и особенности функционирования

Аннотация

В статье рассматриваются взаимосвязь финансовых отношений, ключевой парадигмой которых является финансовые институты, аккумулирующие и перераспределяющие финансовые ресурсы между экономическими субъектами посредством кредитных отношений. Автор показывает роль финансово-кредитной инфраструктуры, объединяющая не только кредитные институты, но и элементы финансовой системы государства в целом.

Annotation

In clause financial attitudes are considered. A key paradigm of financial attitudes is the financial institutions accumulating and redistributing financial resources between economic subjects by means of credit attitudes. The author shows a role of the financial-credit infrastructure uniting not only credit institutes, but also elements of a financial system of the state as a whole.

Ключевые слова: финансовый институт, финансово-кредитные институты, функции институтов инфраструктуры кредитных отношений: накопительная функция, кредитная функция, расчетно-посредническая функция, инвестиционная функция, консультационно-посредническая функция.

Key words: financial institutions, financial institutions-credit, functions of institutes of an infrastructure of credit attitudes: memory function, credit function, it is settlement-mediatorial functions, investment function. consultation-mediatorial functions.

Представители классического институционализма, среди которых Т. Веблен, Д. Коммонс и У.К. Митчелл, трактовали кредитнофинансовый институт как совокупность различных кредитно-финансовых организаций, целью которых является обеспечение экономических субъектов различных уровней денежными средствами на возмездной основе.

Ученые школы современного институционализма, такие как Дж. Г элбрейт, Ф. Перру,

Р. Хейлбронер, Г. Мюрдаль, определяли кредитно-финансовый институт как совокупность правил, регламентирующих поведение экономических субъектов и упорядочивающих взаимодействие между ними в сфере кредитно-финансовых отношений, и механизмов, обеспечивающих соблюдение данных правил [6].

В современной отечественной и зарубежной

литературе финансовые посредники, как правило, рассматриваются как финансовые институты. Так, в украинском финансовом словаре финансовые посредники (Financial intermediaries) определяются как"совокупность финансовых учреждений (банки, страховые компании, кредитные союзы, пенсионные фонды и т.д.), чьи функции заключаются, в аккумулировании средств граждан и юридических лиц, и дальнейшем их предоставлении на коммерческих основах в распоряжение заемщиков" [2].

В зарубежной научной литературе финансовые институты определяются как финансовые организации, привлекающие средства из открытых общественных источников для помещения их в финансовые активы - кредиты, акции, облигации и другие инструменты финансового рынка [3].

Финансовый институт трактуется как финансовый посредник между кредиторами и заемщиками или между инвесторами и сберегательны-

93

ми учреждениями, действующими на договорной основе [7].

Финансовые институты - это посредники, обеспечивающие встречу заемщика и инвестора (кредитора) на финансовом рынке [4].

Финансовые институты - обеспечивают своих участников необходимой для их нормальной ориентации в рыночном пространстве, специальную информацию, но прежде всего, способствуют созданию условии обеспечивающих совместимость субъектов в их финансовых действиях [1].

Существуют различные определения финансовых посредников. Так Колб и Родригес считают, что финансовые посредники представляют собой финансовые институты, которые аккумулируют фонды от одной группы инвесторов и делают их доступными для других экономических единиц. Финансовые посредники могут быть представлены различными организациями, которые выпускают финансовые обязательства и продают их в качестве активов за деньги [5].

Финансово-кредитные институты - государственные и частные, коммерческие организации, уполномоченные осуществлять финансовые операции по кредитованию, депонированию вкладов, ведению расчетных счетов, купле и продаже валюты и ценных бумаг, оказанию финансовых услуг и др. Основными финансово-кредитными институтами являются банки, финансовые компании, инвестиционные фонды, сберегательные кассы, пенсионные фонды, взаимные фонды, страховые компании [8].

Финансовые институты оказывают услуги по передаче денег и предоставлению займов и влияют на функционирование реальной экономики, действуя в качестве посредников в процессе превращения сбережений и других денежных средств в инвестиции [9].

Кидуэлл Д. считал, что финансовый институт -учреждение, которое выпускает депозиты и прочие финансовые обязательства и направляет средства на предоставление ссуд и приобретение других финансовых активов.

Финансовые институты, представляют собой организации, выпускающие финансовые обязательства (т.е. требования к себе) и продающие их в качестве активов за деньги [11].

В большинстве из представленных определениях "финансовый институт" рассматривается как: совокупность финансовых учреждений, финансовых организации в других, как финансовый посредник между кредиторами и заемщиками.

Специализированные финансовые организаций осуществляют посредничество между кредиторами и заемщиками.

Вспомним трактовку В.Л. Тамбовцева "Инсти-

тут представляет собой совокупность санкционируемых правил в единстве с социальным механизмом их защиты"[10].

Однако на наш взгляд приведенные понятия не в полной мере описывают функционирование кредитно-финансовых институтов в современных условиях, поэтому под кредитно-финансовым институтом нами понимаются кредитно-финансовые организации, где правила и нормы их функционирования, а также механизмы, обеспечивают соблюдение этих правил и норм, в условиях массового применения информационных и телекоммуникационных технологий, перевода ихра-нения финансовой информации, является финансовым посредником между кредиторами и заемщиками.

Инфраструктура кредитных отношений национальной экономики как совокупность финансовых институтов (институтов-организаций) и системы норм регулирования (институтов-норм) является сложным организационно-экономическим образованием, которое функционирует под влиянием совокупности эндогенных и экзогенных факторов.

К числу эндогенных факторов, на наш взгляд, можно отнести:

1. Принципы и функции институтов инфраструктуры кредитных отношений

2. Институциональная структура и иерархия финансовых институтов инфраструктуры кредитных отношений

Первой группой эндогенных факторов функционирования институтов инфраструктуры кредитных отношений являются принципы их деятельности как элементов данной макроэкономической системы, а именно:

1. Финансовая независимость институтов инфраструктуры кредитных отношений.

Сущность данного принципа заключается в том, что государство, учредители, а также клиенты финансовых институтов, в большинстве случаев, не берут на себя ответственность по их обязательствам, в том числе возникших в мирового финансового кризиса и других макроэкономических факторов;

2. Соблюдение отраслевых стандартов и информационная прозрачность.

Данный принцип предусматривает управление активными и пассивными операциями финансовыми институтами инфраструктуры кредитных отношений на основе соблюдения государственных и общественных нормативов в соответствующей отрасли финансового сектора, а также публикацию финансовой отчетности для ознакомления заинтересованными лицами.

3. Финансовая заинтересованность институ-

94

тов инфраструктуры кредитных отношений.

Все финансовые институты как субъекты предпринимательской деятельности осуществляют свою деятельность, в первую очередь, с целью получения финансовых результатов и удовлетворения потребностей своих учредителей и клиентов, а уже во вторую очередь, нацелены на реализацию макроэкономических стабилизационных задач.

4. Государственное и общественное регулирование деятельности финансовых институтов.

Данный принцип предполагает регулирование деятельности финансовых институтов инфраструктуры кредитных отношений не только уполномоченными государственными органами, но и саморегулируемыми организациями (ассоциациями, союзами и т.д.).

Следует отметить, что вышеперечисленные принципы деятельности институтов инфраструктуры кредитных отношений реализуются системно, т.е. в каждой функции ее финансовых институтов, что обеспечивает ее финансовую устойчивость как макроэкономической системы.

Выделяют следующие основные функции институтов инфраструктуры кредитных отношений:

1. Накопительная функция.

Сущность данной функции заключается в том, что финансовые институты инфраструктуры кредитных отношений аккумулируют свободные финансовые ресурсы экономических субъектов для дальнейшего кредитного обеспечения заинтересованных юридических и физических лиц

2. Кредитная функция.

Данная функция реализуется в предоставлении кредитов экономическим субъектам на условиях возвратности, срочности и платности и является основной для всех финансовых инфраструктуры кредитных отношений.

3. Расчетно-посредническая функция.

Сущность данной функции заключается в том,

что финансовые институты инфраструктуры кредитных отношений осуществляют расчетно-платежные и другие операции между юридическими и физическими лицами, что в конечном итоге, предопределяет устойчивость финансового механизма национальной экономики.

4. Инвестиционная функция.

В основе данной функции лежит инвестиционная деятельность институтов инфраструктуры кредитных отношений, которые осуществляют весь комплекс операций на срочных финансовых и инвестиционных рынках с целью получения прибыли.

5. Консультационно-посредническая функция.

Данная функция выражается в консалтинговой

ЭКОНОМИКА: ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА деятельности институтов инфраструктуры кредитных отношений, которую они осуществляют как при предоставлении своих основных услуг клиентов, так и в процессе организационного сопровождения сделок на финансовом и других рынках.

Вторая группа эндогенных факторов функционирования инфраструктуры кредитных отношений представляет собой ее институциональную структуру, которая включает в себя:

1) Банк Англии, который является макроэкономическим регулятором всей банковской системы Великобритании и как элемент инфраструктуры кредитных отношений Банк Англии выполняет следующие функции:

"Эмиссионная функция”.

Данная функция предусматривает эмиссию бумажных денег. Эмиссионная функция Банком Англии реализуется совместно с Моментным Двором, который выпускает металлические деньги.

"Государственно-кредитная функция”

Посредством данной функции Банк Англии осуществляет выпуск и погашение казначейских векселей, эмиссию и размещение облигационных займов правительства, национализированных корпораций и других экономических субъектов.

"Регулятивно-контрольная функция”.

Сущность данной функции заключается в том, что Банк Англии осуществляет денежно-кредитное регулирование финансовой системы государства через систему управления золотовалютными резервами страны и методы нормативно-регулятивного контроля.

"Расчетно-стабилизационная функция”.

В рамках данной функции Банк Англии выполняет классические задачи "Банка банков" через ведение счетов коммерчески банков страны, а также в роли макроэкономического кредитора последней инстанции.

Коммерческие банки, как элементы банковского сектора инфраструктуры кредитных отношений Великобритании, представлены, в первую очередь, депозитными банками, которые занимают ключевые позиции в банковском секторе, а также торгово-расчетными банковскими институтами.

Кроме так называемых розничных банков, которые специализируются в основном на расчетно-кассовом и депозитном обслуживании клиентов, в Великобритании достаточно хорошо развиты и специализированные банки, к числу которых можно отнести:

1. Торговые банки - специализированные финансовые институты инфраструктуры кредитных

95

отношений Великобритании, основу деятельности которых составляют финансовые и консультационные услуги как для юридических, так и для физических лиц. Следует отметить, что в современной банковской системе Великобритании торговые банки по составу и структуре проводимых операций все больше приближаются к инвестиционным банкам.

Однако, на наш взгляд, принципиальное отличие первых от вторых заключается в том, что торговые банки, в большинстве случаев инвестируют собственный капитал в перспективные проекты, а инвестиционные оперируют заемным и привлеченным капиталом. Следует отметить, что к торговым банкам, как институтам инфраструктуры кредитных отношений, зачастую применяют названия схожих по функциям финансовых институтов, в частности в США их зачастую называют "инвестиционными банками", а в Великобритании - ''Учетными и эмиссионными домами". Однако, по сути все они предлагают платные услуги своим клиентам, в области управления активами и инвестирования. К числу наиболее крупных торговых банков относят Goldman Sachs,Morgan Stanley, The Weston Group и др.

2. Инвестиционные банки. Являются крупными "оптовыми" участниками финансовых рынков, которые являются посредниками между компаниями, эмитирующими ценные бумаги и финансовыми институтами, которые желают их приобрести для формирования своих инвестиционных портфелей. Основную прибыль инвестиционные банки получают за счет купли-продажи ценных бумаг и других финансовых инструментов, а также за счет банковской маржи.

3. Дисконтные дома занимают особое место на краткосрочном денежном рынке Великобритании. Аналогичных кредитных учреждений нет ни в одной другой стране. Главное направление деятельности дисконтных домов заключается в заемно-инвестиционных операциях на краткосрочном финансовом рынке, что осуществляется посредством покупки краткосрочных ценных бумаг Британского Правительства (как правильно недельных или месячных облигаций). Данная покупка осуществляет с дисконтом от номинала, что позволяет дисконтным домам получать прибыль при погашении данных ценных бумаг правительством по номинальной стоимости. Следует отметить, что Банк Англии зачастую использует Дисконтные дома как способ управления денежной массой, находящейся в обращении в стране. Дисконтные дома имеют неофициальную "обязанность" обеспечивать размещение казначейских векселей, которые правительство еженедельно выпускает для финансирования своих

расходов. Крупнейшими учетными домами являются "Юнион Дискаунт" и "Джерард энд Нэшнл".

4. Учетные дома. Сущность учетных домов как финансовые институтов инфраструктуры кредитных отношений Великобритании в большинстве своем идентичны деятельности дисконтных домов, однако, разница заключается в том, что учетные дома покупают долги различных компаний с целью их перепродажи заинтересованным контрагентам. Кроме этого, в настоящее время деятельность учетных домой более диверсифицирована за счет кредитно-депозитной и инвестиционной деятельности. К числу крупнейших учетных домов Британии можно отнести Hambros, Hill Samuel, Morgan Grenfell, Rothschild, J. Henry Schroder Wagg и S.G. Warburg.

5. Эмиссионные дома. Данные финансовые институты отличаются от дисконтных и учетных домов тем, что занимаются организацией эмиссии акций и других ценных бумаг. В остальном деятельность данных финансовых институтов приближена к другим финансовым домам, причем в Австралии все три типа финансовых домов объединены в одну Ассоциацию торговых банков. Все дело в том, что в западной финансовой терминологии дисконтные, учетные и эмиссионные дома традиционно считают тремя разновидностями торговых банков.

6. Иностранные банки можно условно разделить на две группы. Первая группа включает в себя иностранные банки, которые имеют офисы в Лондоне и не осуществляют розничные операции на внутреннем финансовом рынке Британии. К данной категории банков традиционно относят практически все крупнейшие банки мира, которые имеют офисы и представительства в Лондоне как в крупнейшем международном финансовом центре. В структуре капитала данных банков преобладают банки с американским и японским капиталом. Привлекательность Лондона как крупного мирового финансового центра обусловлена с одной стороны развитостью финансовой и информационной инфраструктуры Британии с одной стороны и либеральным финансовым законодательством с другой. Вторая группа иностранных банков включает в себя те финансовые институты, которые не только имеют офисы и представительства в Лондоне, но и активно работают на внутреннем финансовом рынке Британии, как непосредственным образом, так и в большинстве случаев через учреждение дочерних банков.

7. Банки Содружества представляют собой совокупное название британских банков, которые специализируются на работе в бывших колони-

96

ях и зависимых территориях Великобритании. Данные банки характеризуются большим количеством отделений и филиалов в странах Британского содружества, но их финансовая мощь постепенно, но неуклонно снижается. В условиях финансовой глобализации и развития национальных банковских систем в странах бывших колоний, банки содружества уменьшают свою депозитную базу и начинают специализироваться на операциях международного евродолларового рынка. Крупнейшими банками этой группы являются "Стэндард энд Чартид", "Нэшнл энд Г риндлиз", "Барклейз бэнк интернэшнл".

8. Финансовые дома представляют собой "умирающий" вид банковских финансовых институтов, которые занимаются кредитованием продаж с рассрочкой платежа как потребительских товаров, так и некоторых видов промышленного оборудования. Удельный вес финансовых домов в общем объеме кредитных операций невелик. Многие из них фактически утратили свою самостоятельность и большая часть из них уже давно поглощена банками.

Кроме банковских финансовых институтов в инфраструктуре кредитных отношений Великобритании весьма значимую роль играют небанковские кредитно-финансовые институты, к числу которых относят:

1. Страховые компании и пенсионные фонды представляют собой крупнейшие небанковские институты современной Великобритании, которые инвестируют капитал в долгосрочные объекты. С точки зрения элементов инфраструктуры кредитных отношений страховые компании и пенсионные фонды осуществляют свою инвестиционную деятельность как вторичную по отношению к их прямой профессиональной специализации -страховому делу и пенсионному обеспечению.

2. Инвестиционные трасты и фонды занимаются, как правило, операциями с ценными бумагами. Принципиальным отличием этих финансовых институтов является то, что инвестиционные трасты выпускают собственные акции и облигации, чем привлекают капитал, который затем вкладывают в ценные бумаги других компаний, а доверительные паевые фонды продают доли в своем капитале, посредством чего аккумулируют денежный капитал и вкладывают его в ценные бумаги. Поскольку пайщик в любое время может продать обратно свой пай управляющей компании, то капитал доверительных паевых фондов представляет собой переменную величину: он возрастает или сокращается в зависимости от преобладания продаж или покупок паев. Структура активов доверительных фондов ана-

логична активам инвестиционных трестов.

3. Строительные общества представляют собой наиболее значимые небанковские финансовые институты современной Великобритании, основная функция которых состоит в предоставлении розничных банковских услуг, индивидуальных долгосрочных ссуд для строительства (или покупки) жилых домов за счет средств, привлекаемых в виде краткосрочных вкладов населения. В настоящее время строительные общества составляют серьезную конкуренцию коммерческим банкам, не только в области ипотечного кредитования, но и также в сфере депозитного обслуживания клиентов. Кроме этого, строительные общества обладают специфическим финансовым механизмом, который, на наш взгляд, является более устойчивым в условиях глобального финансового кризиса, поскольку данные финансовые институты менее подвержены высокой волатильности на глобальных финансовых рынках, а значит, могут служить финансовой основой для обеспечения устойчивости инфраструктуры кредитных отношений Великобритании.

Опыт Великобритании показывает многообразные организационные финансовые институты инфраструктуры кредитных отношений, их роль и особенности функционирования.

В данной статье были обобщены теоретические представления о сущности инфраструктуры кредитных отношений, раскрыта ее роль в национальной финансовой системе государства. Было выявлено, что инфраструктура кредитных отношений способствует эффективному проведению финансовых операций по образованию, распределению и перераспределению совокупного общественного продукта.

1. Беков Р.С. Научные труды ДонНТУ. Серия: экономическая. Выпуск 89-3. С. 34.

2. Загородний А.Г Финансовий словник/А.Г. Загородний, Л.Г. Вознюк, Т. С. Смовженко. 3-е изд. Киев: Знання, КОО, 2000. С.365.

3. Зимовець В.В. Финансовое посредничество: науч. пособ. /В.В. Зимовець, С.П. Зубик. Киев: КНЕУ, 2004. С.46.

4. Иванов В.М. Финансовый рынок. Конспект лекции 2-е изд. Киев Знання, КОО, 2001. С. 6.

5. Колб Роберт В. Финансовые институты и рынки: Учебник/Роберт В. Колб, Рикардо Дж. Родригес, Пер.2-ого амер. изд./ М.: Дело и сервис, 2003. С. 315.

6. Литвинцева Г. А. Словарь терминов по

97

институциональной экономике. М., 2001. С. 267.

7. Романова Т. Ф., Иванова О. Б. Финансы: Учеб. пособие / РГЭУ "РИНХ". Ростов н/Д., 2005. С. 48.

8. Словарь "Борисов А.Б. Большой экономический словарь. М.: Книжный мир, 2003. С. 345.

9. Словарь терминов, понятий и определений по экономике, финансам и бизнесу http://

termin. bposd. ru/publ/22-1-0-19950

10. Тамбовцев В.Л. Институциональный рынок как механизм институциональных изменений // Общественные науки и современность. №5. 2001. С. 47.

11. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Колл. авторов; Под общ. ред. А.Г.Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002. С. 278.

98