Венчур меня

Инвестиционно-венчурный фонд Татарстана заявил вчера о серьезных доходах от вложений в созданный им пять лет назад закрытый паевой инвестиционный фонд венчурных инвестиций (ЗПИФ). ЗПИФ вышел из своего первого венчурного проекта — по разработке компьютерного сервиса компании Evernote Corporation. Сумма сделки официально не называется, однако отмечается, что за три года, пока фонд участвовал в этом проекте, стоимость компании увеличилась в 10 раз. Аналитики оценивают сделку как весьма удачную, но говорят, что о доходности ЗПИФ можно будет судить только в 2013 году, когда он должен выйти из пяти остальных высокорискованных проектов.

Вчера директор инвестиционно-венчурного фонда (ИВФ) Татарстана Айнур Айдельдинов на пресс-конференции сообщил о выходе учрежденного ИВФ закрытого паевого инвестиционного фонд (ЗПИФ) венчурных инвестиций «Региональный фонд инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере РТ» из проекта американской компании Evernote Corporation. Эта компания, основанная российским предпринимателем Степаном Пачиковым, занимается разработкой интернет-сервиса для архивирования и запоминания данных. Как пояснили в ИВФ, ЗПИФ участвовал в проекте через собственное ООО «ЭВН Технология» (Казань), которое владело долей в Evernote Corporation. Сделка по выходу фонда из проекта по сути состояла в «полной продаже компании „ЭВН Технология“», отметили в ИВФ. Покупателем стал американский венчурный фонд Sequoia Capital, который ранее инвестировал в Apple, Google, YouTube.

В ИВФ сумму сделки не называют, ссылаясь на требования российского законодательства о раскрытии информации о деятельности паевых фондов. «Последние три года кризиса венчурная индустрия мира не видела такой прибыли», — оценил ее господин Айдельдинов. В управляющей компании ЗПИФ — ЗАО УК «Тройка Диалог» также отказались говорить о доходности вложений, ограничившись сообщением о том, что «решение о выходе из инвестиции» было принято, когда стоимость доли ЗПИФ в венчурной компании «более чем в 10 раз превысила начальную». При этом в ИВФ сообщили, что средства ЗПИФ были вложены в Evernote в январе 2009 года, а свой интернет-сервис компания запустила в открытое бета-тестирование 24 июня 2008 года. «Менее чем за три года база пользователей компании выросла с 500 тыс. до более чем 20 млн человек»,— отмечают в УК.

Замдиректора инвестиционно-банковского управления инвестиционной фирмы ОЛМА Сергей Шиловцев оценивает стоимость компании Evernote Service в $65 млн. Другие эксперты полагают, что доход ЗПИФ от сделки про продаже своей доли превысил $45 млн при вложении около $4,5 млн руб.

Прибыль от сделки будет распределена между всеми пайщиками ЗПИФ при расформировании фонда в 2013 году, отмечают в ИВФ. Директор венчурных фондов УК «Тройка Диалог» Андрей Вакуленко пояснил „Ъ“, что в ЗПИФ, который был сформирован в декабре 2006 года в объеме 800 млн руб., 25% паев принадлежит ИВФ, столько же — Минрегионразвития РФ, остальными 50% паев владеют частные держатели.

Господин Вакуленко сказал, что УК надеется на хороший доход от участия в остальных пяти проектах, профинансированных из ЗПИФ. В частности, создание и внедрение системы управления туристическими и гостиничными предприятиями (компания «Айко»), разработка продуктов Safe’n’Sec для индивидуальных и корпоративных пользователей для защиты от вторжений вредоносного кода («СНС Холдинг»), разработка и выпуск жидкокристаллических мониторов с двумя полупрозрачными матрицами, создающими трехмерное восприятие отображаемой информации («ЗД Мониторы»), разработка компьютерных технологий в области Product Lifecycle Management (управление жизненным циклом продукции) («ПРГ Технолоджи») и создание сервиса для распространения видеоконтента по принципу «видео по заказу» на базе открытой распределенной сервисной платформы («Видимакс»).

Сергей Шиловцев назвал инвестицию в Evernote Service удачной, отметив, что «получить рост стоимости в три-четыре раза за три года — это нормально». Также он считает, что ЗПИФ «из инвестиций вышел в правильное время», полагая, что «в будущем прирост стоимости Evernote Service замедлится».

Александр Осин из ИХ «Финам менеджмент» говорит, что о доходности ЗПИФ можно будет судить лишь в 2013 году, когда он выйдет из всех своих проектов. «Не могут все компании стоить 20-25 своих рентабельностей за год»,— говорит он, отмечая, что речь идет о высокорискованном бизнесе.