Экономическая природа международных валютных союзов XIX века

ШАГАЛОВ Г.Л.,ЗОИДОВ З.К.

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИРОДА МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ СОЮЗОВ XIX ВЕКА1

Аннотация. В статье рассматривается экономическая природа международных валютных союзов XIX в. Исследование проблем сближения и возможного объединения денежных систем стран СНГ предполагает проведение анализа известных из мировой практики валютных союзов, в которых в той или иной степени осуществлялась интеграция денежных систем различных стран. Подобный анализ позволит получить представление о возникающих при сближении и объединении денежных систем проблемах. Выявление предпосылок осуществления таких процессов поможет в определении рациональных форм и методов возможной интеграции денежных систем стран СНГ.

Ключевые слова: экономическая природа, международный валютный союз, латинский валютный союз, скандинавский валютный союз, денежная система, национальный банк.

SHAGALOV G.L., ZOIDOV Х.К.

ECONOMIC NATURE OF THE INTERNATIONAL MONETARY UNION OF THE XIX CENTURY

Abstract. The article examines the economic nature of international monetary unions of the XIX century. The study of problems of convergence and possible unification of the monetary systems of the CIS requires an analysis of the known world practice monetary union, where in varying degrees an integration of financial systems of different countries took place. This analysis will provide an idea of the convergence and unification of problems of monetary systems. The article identifies the prerequisites of such processes that will help in determining rational forms and methods of integration that are possible for monetary systems of the CIS countries.

Keywords: economic nature, the International Monetary Union, the Latin Monetary Union, Scandinavian Monetary Union, the monetary system, the National Bank.

Введение

Характерной особенностью валютного союза является то, что все государства (или иные территориальные образования)-участники используют одну валюту в качестве меры стоимости, средства обращения, платежа и накопления. Разновидностью валютного союза выступает такая форма объединения денежных систем различных стран, когда они используют жестко фиксированные и неизменяемые курсы национальных валют друг к другу.

Первые международные валютные союзы возникли в Европе во второй половине XIX в.

Среди валютных союзов, впервые сформировавшихся в конце XIX в., следует различать: 1) национальные и 2) международные (многонациональные) союзы. В национальных валютных союзах происходит объединение нескольких ранее независимых территорий в единое государство. Одновременно с политическим объединением осуществляется и объединение денежных систем, вошедших в новое государство территорий. В национальных валютных союзах действует принцип «одна нация — одна валюта». В них существует единая верховная денежная власть — центральный банк.

Примером национальных валютных (денежных) союзов могут служить валютный союз США, Италии, Германии. В валютном союзе США объединились бывшие британские колонии, в итальянском валютном союзе — небольшие бывшие независимыми итальянские государства, в германском валютном союзе объединились бывшие самостоятельными немецкие государства и территории.

В данной статье основной интерес для нас представляют международные (многонациональные) валютные союзы. Для оценки перспектив и возможных путей формирования и устойчивого функционирования валютной интеграции понимание экономической природы валютных союзов и изучение международного опыта в этой сфере является необхо-

1 Исследование проведено при финансовой поддержке Российского фонда фундаментальных исследований (проект № 15-06-09305 а).

Региональны!-: нровлгмы нргоьрлаоьлниу экономики, №2, 2015

димой задачей. Первоначально мы рассмотрим латинский валютный союз, а затем скандинавский валютный союз.

1. Экономическая природа латинского валютного союза

Исторически первым международным валютным союзом является латинский валютный союз [1]. Он возник в 1865 г. и объединил Францию, Бельгию, Швейцарию и Италию. К тому времени между этими странами существовали достаточно тесные торгово-экономические связи. Страны вели весьма интенсивную торговлю друг с другом, составлявшую к моменту образования валютного союза порядка 30% от общего объема их торговли (см. табл. 1).

Таблица 1

Торгово-экономические отношения стран ЛВС

Экспорт + импорт млн < Стоимость, >ранц. франков %

1860 1870 1880 1860 1870 1880

Общий внешнеторговый оборот стран ЛВС 7443 10880 14850 100 100 100

Внешнеторговый оборот внутри ЛВС 2202 3478 3886 29,7 31,9 26,2

В 1870-е гг. взаимная торговля трех стран составляла порядка 20-25 процентов от общей торговли названных Скандинавских стран [2]. Таким образом, страны латинского союза, хотя и уступали по степени торговой и валютной интеграции современным членам Европейского союза, однако их взаимные хозяйственные связи находились на уровне таких современных торговых блоков, как Северная Америка или Восточная Азия [3].

С другой стороны, между странами, вошедшими в ЛВС, существовали тесные финансовые связи. Франция выступала как важнейший кредитор для частных инвесторов из стран-членов союза. В 1840-1850-х гг. и позже Бельгия, Италия и Швейцария получали значительные финансовые ресурсы от Франции [4-5]. В 1850 г. Бельгия и Италия получили около 900 млн французских франков, составивших около 40% от всех французских инвестиций за рубежом. Позже Швейцария активно привлекала французский капитал для строительства железных дорог. Между банками четырех стран-членов союза наблюдалось достаточно тесное сотрудничество. Был создан ряд акционерных банков, базировавшихся на капитале стран ЛВС. Банки ряда стран-членов ЛВС осуществляли учет векселей, выпущенных странами четверки.

Существовавшие хозяйственные связи создавали предпосылки для более тесной интеграции в валютной области. Достигнутая экономическая интеграция была институционально закреплена путем создания валютного союза. Исследователь проблем латинского валютного союза М. Фландро подчеркивает, что в основе создания ЛВС были естественные экономические причины. «... Мы полагаем, что создание латинского союза должно рассматриваться как "естественный" феномен... Институциональная и политическая интеграция закрепила то, что уже было достигнуто рынком» [3].

В довольно интенсивных взаимных экономических связях четырех стран в качестве средства платежа использовались национальные валюты вышеназванных стран. В основе системы конвертации национальных валют названных выше четырех стран лежала биметаллическая денежная система Франции, действовавшая еще с 1803 г. В рамках этой системы применялись золотые и серебряные монеты с содержанием драгоценного металла 90 процентов. Соотношение между стоимостью золота и серебра было зафиксировано на уровне 15,5:1.

Происходившее в 1850-е годы падение цены на золото по отношению к цене серебра нарушило равновесие на денежном рынке названных стран. В результате изменения соотношения цен на золото и серебро оказалось выгодным переплавлять серебряные монеты и продавать серебро в обмен на золото по рыночным ценам. Это повлекло за собой резкое сокращение количества серебряных монет, находившихся в обращении. Нехватка серебряных монет означала нехватку денег малой деноминации, что выступало тормозом процесса товарного обращения.

Французское правительство начало выпускать золотые монеты малой деноминации. Однако эта мера не принесла успеха.

В свою очередь, Швейцария в 1860 г. сократила содержание серебра во всех монетах, кроме пяти франков, до 80%. Вскоре ее примеру последовала Италия, решившая уменьшить содержание серебра во всех монетах достоинством менее 1 франка до 83.5 процента.

В результате действий Швейцарии и Италии Франция и Бельгия оказались наводнены серебряными монетами с уменьшенным содержанием драгоценного металла из соседних государств, которые извлекали выгоду, связанную с сеньоражем.

Франция приняла ответные меры в 1864 г., когда она вслед за Швейцарией и Италией сократила содержание серебра во всех серебряных монетах, кроме пятифранковых монет, до 83,5 процента. Кроме того, она ввела запрет на ввоз швейцарских монет в страну.

События, происходившие в сфере денежного обращения во Франции, Швейцарии, Бельгии и Италии в 1850-х — начале 1860-х гг., ясно говорили о необходимости координации действий вышеназванных стран. Во-первых, дефицит серебряных монет (т. е. денег малой деноминации) наносил ущерб развитию как внутренней торговли, так и взаимному внешнему товарообращению. Во-вторых, односторонняя реакция той или иной страны на складывающуюся ситуацию и введение в обращение серебряных монет с новым содержанием серебра порождало новые проблемы, связанные с получением выгод от сеньоража одними странами за счет других. В этой обстановке Бельгия предложила провести конференцию по валютным проблемам. Конференция, состоявшаяся в конце 1865 г., официально провозгласила создание латинского валютного союза.

В рамках валютного союза были приняты решения по координации денежной политики и стандартизации денежного обращения. Было решено, что все серебряные монеты стоимостью менее 5 франков должны иметь содержание серебра в 83,5 процента. В связи с этим государственные казначейства стран были обязаны обменять запасы их монет, находившихся в других государствах, на золото или 5-франковые монеты. Общая стоимость монет, выпускаемых определенной страной, была ограничена 6 франками на душу населения. Однако координация действий стран в области денежного обращения была ограниченной. Так, странам не удалось договориться о запрещении выпуска других форм денег. Это открывало широкие возможности для стран-участниц латинского валютного союза по эмиссии бумажных денег. В целом страны сохранили значительную независимость в проведении денежной политики.

В латинском валютном союзе было принято параллельное обращение национальных валют (монет), стран-участниц. В целях бесперебойного функционирования системы параллельного обращения национальных валют государственное казначейство каждой страны приняло на себя обязательство выкупать в случае необходимости собственную валюту, находящуюся в распоряжении других стран.

Первоначально латинский валютный союз функционировал достаточно надежно. Однако уже в конце 1860- 1870-х гг. он столкнулся с определенными трудностями. Это было связано с тем, что Италия и в меньшей мере Франция начали широко эмитировать неконвертируемые бумажные деньги. В случае с Францией это была временная мера, связанная с войной с Германией в 1870-1871 гг. В Италии эмиссия бумажных денег была сопряжена с хроническим дефицитом государственного бюджета. Сильно увеличившееся предложение бумажных денег вело к тому, что итальянские серебряные монеты экспортировались в другие страны-члены валютного союза, где они выступали как законное средство платежа (особенно в Бельгию и Швейцарию). Бельгия и Швейцария не были заинтересованы в накоплении серебряных монет в условиях, когда усилилась тенденция к росту цены на золото. Кроме того, они не были уверены в том, что Италия сможет выкупить в случае необходимости собственные серебряные монеты, накопленные другими странами-членами союза. Накануне конференции стран-членов латинского валютного союза в 1874 г. Швейцария и Бельгия рассматривали вопрос о прекращении действия валютного союза, кроме того, Бельгия выступала за переход от биметаллического к золотому стандарту.

Однако на конференции в 1874 г. биметаллический стандарт был сохранен, а действие валютного союза продолжено. Франция и Италия были против как перехода к золотому стандарту, так и прекращения действия валютного союза. В случае перехода к золотому стандарту

РЕГИОНАЛЬНЫ!-: UPOB.irMU HPrOr>P/\SOti;\HHQ экономики, №2, 2015

Банк Франции, равно как и Национальный банк Италии опасались крупных потерь, связанных с выкупом за золото всех серебряных монет. В то же время Бельгия, Швейцария и, в определенной мере, Франция опасались, что прекращение действия валютного союза может привести к тому, что Италия откажется от выкупа собственных серебряных монет, накопленных в других странах-участницах валютного союза. К тому были веские основания.

В конце концов, биметаллический денежный стандарт был сохранен, однако выпуск 5-франковых серебряных монет был ограничен2.

В то же время Италия была вынуждена прекратить международное обращение ее серебряных монет до тех пор, пока она сохраняет использование собственных бумажных денег, не конвертируемых в металлические деньги.

Позднее, в 1878 г. страны-члены союза приняли решение о прекращении выпуска 5-франковых серебряных монет, хотя находившиеся к тому времени в обращении монеты по-прежнему могли быть использованы как законное средство платежа. Это система денежного обращения, оформленная соглашением четырех стран-членов латинского валютного союза, получила название «хромающего золотого стандарта» [6].

По мере того как относительная цена на золото продолжала возрастать, страны стали возвращаться к проблеме перехода на золотой стандарт. В 1885 г. было принято решение о полном переводе денежного обращения стран-членов валютного союза на золотой стандарт и о прекращении обращения 5-франковых серебряных монет. Главная проблема, которая возникла в этой связи, состояла в том, что необходимо было выкупить серебряные монеты, находящиеся в обращении, стоимость которых в то время была ниже их нарицательной стоимости. Это оказалось трудноразрешимой проблемой. В новом соглашении страны-члены союза зафиксировали, что в том случае, если какая-либо страна примет решение о выходе из союза, она будет обязана обменять находящиеся в распоряжении других стран ее собственные серебряные монеты на золото.

Латинский валютный союз удовлетворительно функционировал в течение примерно тринадцати лет, хотя на бумаге он просуществовал всю первую четверть XX в. [6-7].

Латинский валютный союз распался только в 1925 г. Причиной его ликвидации стало расстройство денежного обращения стран в период первой мировой войны. Тяжелое бремя военных расходов заставляло страны форсировать выпуск бумажных денег. Большое количество бумажных денег, выпущенное в годы войны, осталось в обращении и после нее.

2. Экономическая природа скандинавского валютного союза

Скандинавский валютный союз был создан в 1873 г. В нем объединились Дания, Норвегия и Швеция. Некоторые авторы считают его наиболее успешным из всех валютных союзов, возникших в Европе во второй половине девятнадцатого века. Более того, они рассматривают его в качестве предшественников валютной интеграции, которая развивалась после второй мировой войны. Так, Ричард Бартель в одной из своих работ писал: «Это был важный предшественник тех попыток валютной кооперации, которые были предприняты европейскими странами после второй мировой войны», — отмечает Р. Бартель3.

Как и члены латинского валютного союза, страны, вошедшие в скандинавский валютный союз, имели ко времени его создания относительно тесные экономические отношения друг с другом. Правда, надо отметить, что взаимная торговля в странах, вошедших в скандинавский валютный союз, имела меньшее значение для экономики, чем в странах латинского союза. В 1870-е гг. взаимная торговля трех стран составляла порядка 20-22% от общей торговли названных скандинавских стран [8-9].

Следует также подчеркнуть, что задолго до объединения в валютный союз скандинавские страны уже использовали одинаковые средства платежа [10]. Поэтому по аналогии с латинским валютным союзом можно сказать, что СВС вырос на естественной экономической базе. Скандинавский валютный союз по существу закреплял и упорядочивал существовавшее de facto общее обращение национальных денежных единиц.

Их денежные системы опирались на серебряный стандарт. Все страны в качестве расчетно-

2 Эти монеты наиболее широко использовались в международных расчетах рассматриваемых стран.

3 Отметим, что существуют и другие точки зрения на сей счет [7].

го средства и средства платежа использовали так называемый риксдаллер (riksdaПer). Один норвежский риксдаллер равнялся приблизительно 2 датским риксдаллерам, который, в свою очередь, обменивался на 4 шведских риксдаллера. Значительная часть обращавшихся в каждой стране монет состояло из монет, выпущенных в двух соседних странах.

В отношении датской и норвежской валют не было сколько-нибудь существенных расхождений между используемым обменным курсом (два датских риксдаллера за один норвежский) и установленным для них содержанием серебра. Однако ценность шведской валюты (по содержанию серебра) существенно превышала указанное выше курсовое соотношение (0,5 датских и 0,25 норвежских риксдаллера). Это вело к притоку датских и норвежских монет в Швецию, что создавало определенные проблемы и требовало координации денежно-валютной политики скандинавских государств.

Однако валютные перетоки между скандинавскими странами не были единственной причиной, которая требовала координации денежной политики.

В 1880-е гг. во всех Скандинавских странах активно обсуждались проблемы, связанные с выбором наиболее приемлемого металлического стандарта — золотого или серебряного. Кроме того, широко обсуждались также вопросы, связанные с переходом на десятичную систему измерения. Все это создало благоприятный интеллектуальный климат в пользу перехода скандинавских валют на золотой стандарт и десятичную систему измерения4. Десятичная система поддерживалась большинством участников дискуссий в силу ее рациональности. Многие эксперты высказывались также в пользу золотого стандарта, поскольку последний был принят главными торговыми партнерами Скандинавских стран — Великобританией и Германией. В дополнение националистические сентименты, охватившие Западную Европу во второй половине XIX в., в Скандинавии приняли форму «скандинавизма», в основе которого лежало желание сблизить Скандинавские страны во многих сферах политики, экономики, социальных отношений.

Все эти факторы: неравновесие в международных потоках валюты, осознание преимуществ золотого стандарта и десятичной системы, а также политический климат способствовали созданию Швецией, Данией и Норвегией валютного союза в 1873 г.

В скандинавском валютном союзе с 1873 г. вместо старой денежной единицы — риксдаллера стала использоваться новая единая валюта — крона. Крона имела золотое содержание. Новая монета выпускалась во всех трех странах и имела одинаковую ценность во всех государствах. Выпуск новых монет координировался странами. Кроме того, страны имели право выпускать мелкие монеты, выплавлявшиеся из серебра или меди с содержанием металла 80 процентов.

На выпуск серебряных или медных монет не накладывалось никаких ограничений. Государственное казначейство принимало неограниченное количество монет независимо от страны их происхождения.

Наличие общей валюты — кроны — отличает скандинавский валютный союз от латинского. В латинском союзе, как отмечалось, было принято параллельное обращение валют, а в скандинавском — использовалась общая валюта.

Вопреки ожиданиям новые золотые монеты были слабо вовлечены в обращение. Поскольку золотые монеты имели обычно значительно большую стоимость, чем банкноты, именно последние стали широко использоваться в обращении. Первоначально договор о создании валютного союза не охватывал обращение бумажных денег. Банкноты применялись как во внутреннем обращении, так и в обращении между скандинавскими странами-членами союза.

Однако достаточно успешное функционирование скандинавского валютного союза позволило Швеции и Норвегии расширить рамки валютного сотрудничества: с 1894 г. они взяли на себя взаимные обязательства принимать банкноты, выпущенные в обеих странах без ограничений по их нарицательной стоимости. Датский центральный банк присоединился к этому соглашению лишь в 1901 г.

В рамках СВС существовала такая отсутствовавшая в ЛВС форма взаимодействия центральных банков, как взаимное кредитование. В 1885 г. три центральных банка создали меж-

4 Названные проблемы дебатировались на трех конференциях скандинавских экономистов: в Гетеборге (1863 г.), Стокгольме (1865 г.), Копенгагене (1872 г.) [11].

РЕГИОНАЛЬНЫ!-: ПРОВЛГМЫ ПРГОЬРЛаОЬЛННУ экономики, №2, 2015

скандинавскую систему кредитных заимствований. Кредиты предоставлялись центральному банку той или иной страны, если он нуждался в средствах для обеспечения стабильности денежного обращения [12]. По взаимным кредитам не взимались проценты или какие-либо иные выплаты.

Подобная форма сотрудничества центральных банков в определенной мере сходна с взаимодействием центральных банков в рамках европейской валютной системы.

До первой мировой войны функционирование скандинавского валютного союза не нарушалось серьезными проблемами и противоречиями. Золотой стандарт, обеспечивающий конвертацию платежных средств в золото, обеспечивал стабильность денежного предложения. Все три страны избегали излишнего выпуска мелких монет. Предложение денег увеличивалось в соответствии с ростом номинального валового продукта. Динамика инфляции и нормы процента были одинаковыми в скандинавских странах в годы действия валютного союза.

Движение нормы процента в странах скандинавского союза видно из табл. 2.

Таблица 2

Средняя норма процента в странах скандинавского валютного союза [13]

Годы Дания Норвегия Швеция

1879-1886 3,79 4,68 4,66

1887-1894 3.46 4,28 4,18

1895-1903 4,52 4,97 4,87

Однако отсутствие соглашения о скандинавской зоне свободной торговли тормозило развитие товарообмена между тремя странами и снижало эффект использования системы валютного союза [14].

Распад скандинавского валютного союза, так же как и латинского, был связан с первой мировой войной. Во время войны денежная политика Скандинавских стран, в первую очередь Дании и Норвегии, носила экспансионистский характер. Связь между ростом денежного предложения и золотыми резервами была утеряна. В результате был разрушен и базис для обмена скандинавских банкнот по их нарицательной стоимости. В начале войны было объявлено о прекращении обмена скандинавских банкнот на золото. В то же время, для того чтобы избежать оттока золота, был запрещен экспорт золота.

В 1915 г. были изменены официальные валютные курсы: шведская крона была девальвирована по отношению к датским и норвежским кронам.

Поскольку скандинавские монеты по-прежнему могли быть использованы как средство обращения во всех Скандинавских странах, датские и норвежские золотые монеты экспортировались в Швецию. При этом Дания и Норвегия часто разрешали экспорт золота в виде исключения из правила, запрещающего его вывоз. Шведский центральный банк был озабочен наплывом золотых монет в страну. В этой связи были начаты переговоры, направленные на прекращение действия соглашения о том, что монеты каждой из Скандинавских стран являются законным платежным средством на территории других стран-членов валютного союза. В результате переговоров было достигнуто соглашение о строгом соблюдении запрета на экспорт золота всеми Скандинавскими странами.

В конце первой мировой войны скандинавский валютный союз по существу уже не функционировал. Золотые монеты не могли перемещаться через границы в силу жесткого запрета на экспорт золота, бумажные деньги не использовались в международном обращении в силу их быстрого обесценения. Однако все еще действовала та часть соглашения 1873 г., согласно которой мелкие монеты могли выпускаться и использоваться в международных платежах.

Шведские монеты в силу более сдержанной денежной политики Шведского банка в годы войны имели большую ценность, чем датские и норвежские. В результате мелкие монеты из Дании и Норвегии перетекали в Швецию, что наносило ущерб последней.

Для того чтобы прекратить этот переток монет в 1924 г., было заключено соглашение, по которому страны могли выпускать мелкие монеты, используемые в обращении, только в стране, эмитировавшей их. Тем самым в 1924 г. фактически был положен конец деятельности

скандинавского валютного союза.

Заключение

Исследование проблем сближения и возможного объединения денежных систем стран СНГ предполагает проведение анализа известных из мировой практики валютных союзов, в которых в той или иной степени осуществлялась интеграция денежных систем различных стран. Подобный анализ ЛВС и СВС позволил получить представление о возникающих при сближении и объединении денежных систем проблемах. Выявление предпосылки осуществления таких процессов поможет в определении рациональных форм и методов возможной интеграции денежных систем стран СНГ. Перспективы формирования и функционирования единой валюты на экономическом пространстве СНГ будут напрямую зависеть от того, насколько страны СНГ продвинутся на пути экономической интеграции в условиях нестабильности [15-30]. Без дальнейшей экономической интеграции создание валютного союза будет лишено смысла, поскольку не позволит реализовать существенной выгоды от использования единой валюты.

Литература

1. Reis, J. (ed). International Monetary Systems in Historical Perspective. — London, 1995.

2. Bartel, R. International Monetary Unions : The XIX Century Experience // Journal of European Economic History. 1974. Vol 3.

3. Frankel, J. Is a Yen Block Forming in Pacific Asia ; ed. R.O'Brien // Finance in International Economy. — Oxford, 1991.

4. Flandreau, M. Was the Latin Monetary Union a Franc Zone? ; ed. R.O'Brien //International Monetary Systems in Historical Perspective. — London, 1995.

5. Cameron, R France and the Economic Development of Europe, 1800-1914 // Conquest of Peace and Seeds of War. — Prinston, 1961.

6. Gille, B. Les Capitaux Francais an Piedmont (1849-1859) // History des Entreprises. 1959. Vol. 3 и др.

7. Bordo, М. and Jonung, L. The History of Monetary Regimes including Monetary Unions // Stockholm : Stockholm School of Economics. Forthcoming.

8. Bartel, R. International Monetary Unions : The XIX th Century Experience // Journal of European Economic History. 1974. Vol. 3.

9. Henriksen, О. and Olgaard, A. Danmarks Udenrigshandel 1874-1958. — Copenhagen, 1960.

10. Henriksen, J. and Kergard, N. The Scandinavian Currency Union 1815-1914 ; ed .J. Reis // International Monetary Systems in Historical Perspective. — London, 1995.

11. Nielson, A. Danische Wirtschaltsgeschichte — Jena, 1933.

12. Bergman, М. , Gerlach, S. and Jonung, L. The Rise and Fall at Scandinavian Currency Union, 18731920 //European Economic Review. 1993. Vol. 37.

13. Nielson, A. Den Skandinaviske Montunion — et Historisk Rids (The Scandinavian Monetary Union — a Historical Outline). — Kopenhagen, 1917; Bloomfield, A. Monetary Policy under the International Gold Standard 1880-1914. — N.Y., 1959; Bordo, M. and Jonung, L. Op. cit.

14. Jonung, L. Swedish Experience under the Classical Gold Standard, 1873-1913. — University of Chicago Press, 1984.

15. Дохолян, С. В. Институциональные инструменты интеграционного взаимодействия социально-экономических систем регионов / С.В. Дохолян, В.З. Петросянц, А.М. Садыкова //Региональные проблемы преобразования экономики. 2011. № 2. С. 17-23.

16. Дохолян, С. В. Интеграционный подход к развитию регионов Российской Федерации / С.В. Дохолян, А.С. Дохолян //Материалы Всероссийской научно-практической конференции «Перспективы экономической интеграции прикаспийских государств и их регионов» (26-27 октября 2010 г.).

17. Дохолян, С. В. Концептуальные подходы к формированию механизма интеграционного взаимодействия социально-экономических систем регионов / С.В. Дохолян, А.М. Садыкова // Вестник Дагестанского государственного технического университета. — Махачкала, 2010. № 1. С. 179-188.

18. Дохолян, С. В. Российские перспективы формирования интеграционных кластеров / С.В. Дохолян // Модернизация науки и образования : Сб. статей по материалам Всероссийской научной конференции, г. Махачкала, 26-27 апреля 2011 г.. — Махачкала, 2011.

19. Сагидов, Ю. Н. Экономическая интеграция государств бассейна Каспийского моря // Сб. материалов V Всероссийской научно-практической конференции «Региональные проблемы преобразования экономики : интеграционные процессы и механизмы формирования и реализации социально -экономической политики устойчивого развития». — Махачкала, 2014.

20. Зоидов, К. X. Становление теории трансформационного кризиса экономики России. — М. : ИПР РАН, 1999.

21. Зоидов, К. X. Эволюционный подход и его значение для развития экономической науки в постсоветских странах // Экономика и математические методы. 2009. № 2. Т.45. С. 96-112.

22. Зоидов, К. X., Ильин, М. В. Анализ и регулирование циклического характера развития макроэкономической динамики стран постсоветского пространства // Экономика и математические методы. 2011. № 2. Т.47. С. 59-72.

23. Цветков, В. А., Зоидов, К. X. и др. Постсоветское экономическое пространство : современное состояние и перспективы развития. — М. : Финансы и кредит, 2009.

Региональные нровлгмы пьюьрлао&лниу экономики, №2, 2015

24. Цветков, В. А., Зоидов, К. Х. и др. Исследование экономических циклов в странах постсоветского пространства. — М. : ЦЭМИ РАН, 2010.

25. Цветков, В. А., Зоидов, К. Х., Губин, В. А., Зоидов, З. К. Исследование социально-экономической циклической динамики России и совершенствование регулирования стратегии опережающего развития. —М. : ЦЭМИ РАН, 2012.

26. Цветков, В. А., Зоидов, К. Х., Медков, А. А. Формирование эволюционной модели транспортно-транзитной системы России в условиях интеграции и глобализации. — М. : ИПР РАН; СПб. : Нестор-История, 2014.

27. Шагалов, Г. Л. Государственная поддержка российского промышленного экспорта //Региональные проблемы преобразования экономики. 2014. № 7(45). С. 74-78.

28. Шагалов, Г. Л., Зоидов, З. К. Национальные интересы России в развитии интеграционного сотрудничества с государствами СНГ и возможности его использования для модернизации // Региональные проблемы преобразования экономики. 2014. № 11(49). С. 215-224.

29. Шагалов, Г. Л., Зоидов, З. К. Развитие интеграционного сотрудничества России с государствами СНГ и возможности его использования для модернизации // Международная экономическая интеграция с участием российской федерации : опыт, проблемы, перспективы развития ; Материалы международной научно-практической конференции. Москва, 29-30 января 2015 г. ; под ред. чл.-корр. РАНВ.А. Цветкова. — М. : ЦЭМИ РАН / ИПР РАН, 2015. С. 146-160.

30. Шагалов, Г. Л. Механизм формирования валютного курса и его влияние на обеспечение экономической безопасности и модернизации // Проблемы модернизации российской экономики : монография ; под ред. академика РАН Н.Я. Петракова. — М. : ЦЭМИ РАН, 2012. C. 305-320.

References:

1. Reis, J. (ed). International Monetary Systems in Historical Perspective. — London, 1995.

2. Bartel, R. International Monetary Unions : The nineteenth Century Experience // Journal of European Economic History. 1974. Vol 3.

3. Frankel, J. Yen Is a Block Forming in Pacific Asia ; ed. R. O'brien // Finance in International Economy. — Oxford, 1991.

4. Flandreau, M. Was the Latin Monetary Union a Franc Zone? ; ed. R. O'brien //International Monetary Systems in Historical Perspective. — London, 1995.

5. Cameron, R France and the Economic Development of Europe, 1800-1914 // Conquest of Peace and Seeds of War. — Princeton, 1961.

6. Gille, B. Les Capitaux Francais'an Piedmont (1849-1859) // History des Entreprises. 1959. Vol. 3, etc.

7. Bordo, M. and Jonung, L. The History of Monetary Regimes including Monetary Unions // Stockholm : Stockholm School of Economics. Forthcoming.

8. Bartel, R. International Monetary Unions : The XIX th Century Experience // Journal of European Economic History. 1974. Vol. 3.

9. Henriksen, O. and Olgaard, A. Danmarks Udenrigshandel 1874-1958. — Copenhagen, 1960.

10. Henriksen, J. and Kergard, N. The Scandinavian Currency Union 1815-1914 ; ed .J. Reis // International Monetary Systems in Historical Perspective. — London, 1995.

11. Nielson, A. Danische Wirtschaltsgeschichte — Jena, 1933.

12. Bergman, M. , Gerlach, S. and Jonung, L. The Rise and Fall at Scandinavian Currency Union 1873-1920 // European Economic Review. 1993. Vol. 37.

13. Nielson, A. Den Skandinaviske Montunion — et Historisk Rids (The Scandinavian Monetary Union — a Historical Outline). — Kopenhagen, 1917; Bloomfield, A. Monetary Policy under the International Gold Standard, 1880-1914. — N. Y., 1959; Bordo, M. and Jonung, L. Op. cit.

14. Jonung, L. Swedish Experience under the Classical Gold Standard, 1873-1913. — University of Chicago Press, 1984.

15. Dokholyan, S. V. Institutional instruments of integration interaction of socio-economic systems of regions / S. V. Dokholyan, Petrosyants V. Z., A. M. Sadykova // Regional problems of transforming the economy. 2011. No. 2. P. 17-23.

16. Dokholyan, S. V. Integration approach to the development of the regions of the Russian Federation / S. V. Dokholyan, S. A. Dokholyan // Materials of all-Russian scientific-practical conference "Prospects of economic integration of the Caspian littoral States and their regions" (26-27 October 2010).

17. Dokholyan, S. V. Conceptual approaches to formation of the mechanism of integration interaction of socio -economic systems of regions / S. V. Dokholyan, A. M. Sadykova // Bulletin of the Dagestan state technical University. —Makhachkala, 2010. No. 1. P. 179-188.

18. Dokholyan, S. V. Russian prospects offormation of integration clusters / S. V. Dokholyan // Modernization of science and education : Sat. articles on materials of Russian scientific conference, Makhachkala, April 2627, 2011 — Makhachkala, 2011.

19. Sagidov, Yu. Economic integration among the riparian States of the Caspian sea // Proc. materials of the V all-Russian scientific-practical conference "Regional problems of transforming the economy : integration processes and mechanisms of formation and implementation of socio-economic policy for sustainable development". —Makhachkala, 2014.

20. Zoidov, K. H. development of a theory of transformational crisis of the Russian economy. — M. : IPE RAS, 1999.

21. Zoidov, K. H., an Evolutionary approach and its importance for the development of economic science in the post-Soviet countries //Economics and mathematical methods. 2009. No. 2. V. 45. P. 96-112.

22. Zoidov, K. H., Ilyin, M. V. Analysis and regulation of cyclical nature of the development of macroeconomic

dynamics of post-Soviet countries //Economics and mathematical methods. 2011. No. 2. T. 47. P.59-72.

23. Tsvetkov, V. A., Zoidov, K. H., and others. the post-Soviet space : current status and prospects of development. — M. : Finance and credit, 2009.

24. Tsvetkov, V. A., Zoidov, K. H.. a Study of economic cycles in the post-Soviet countries. — Moscow : CEMI RAS, 2010.

25. Tsvetkov, V. A., Zoidov, K. H., Gubin, V. A., Saidov, Z. K. Study of socio -economic cyclical dynamics of Russia and the better regulation strategy of advanced development. — Moscow : CEMI RAS, 2012.

26. Tsvetkov, V. A., Zoidov, K. Kh., Medkov A. A. Formation of evolutionary models of transport and transit system of Russia in the conditions of integration and globalization. — M. : IPE RAS; St. Petersburg. : Nestor -History, 2014.

27. Shagalov, G. L. State support for Russian industrial exports // Regional problems of transforming the economy. 2014. No. 7(45). P. 74-78.

28. Shagalov, G. L., Zoidov, Z. K. Russia's National interests in the development of integration cooperation with the CIS States and the possibility of its use for modernization // Regional problems of transforming the economy. 2014. No. 11(49). P. 215-224.

29. Shagalov, G. L., Zoidov, Z. K. The development of integration cooperation of Russia with the CIS countries and the possibility of its use for modernization // international economic integration, with the participation of the Russian Federation : experience, problems and prospects ; proceedings of the international scientific-practical conference. Moscow, January 29-30, 2015 ; under the editorship of Prof. interviewer RAS V. A. Tsvetkov. — Moscow : CEMI RAS /IPE RAS, 2015. P. 146-160.

30. Shagalov, G. L. The mechanism offormation of the exchange rate and its impact on the economic security and modernization // Problems of modernization of Russian economy : monograph ; under the editorship of academician N. I. Petrakova. — Moscow : CEMI RAS, 2012. C. 305-320.