Мировой опыт использования накопительных фондов как инструмента государственного регулирования экономики

ВЕСТНИК ЮГОРСКОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО УНИВЕРСИТЕТА

2006 г. Выпуск 5. С.45-46

УДК 330.14

МИРОВОЙ ОПЫТ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ НАКОПИТЕЛЬНЫХ ФОНДОВ КАК ИНСТРУМЕНТА ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ

ИВ. Игнатов

За последние 50 лет во многих странах богатых природными ресурсами были образованы накопительные фонды, которые аккумулировали часть средств полученных от использования природных ресурсов.

Накопительные фонды условно можно подразделить на три типа: стабилизационные, фонды будущих поколений, бюджетные резервные фонды. Стоит отметить, что накопительные фонды, формируемые за счет «избыточных» (по отношению к определенному национальным законодательством уровню) или дополнительных (в случае более высоких цен на экспортные товары) доходов бюджета, поступлений от экспорта природных ресурсов, действуют, по крайней мере, в 15 странах или отдельных регионах государств.

Существуют фонды, как на уровне государства, так и на уровне региона. К государственным относятся фонды: Венесуэлы, Колумбии, Кувейта, Нигерии, Норвегии, Чили, Кирибати, Кувейта, Омана, Сингапура, ЮАР и т.д. На региональном уровне действуют Постоянный фонд штата Аляска (США), Региональный государственный фонд поколений Ханты-Мансийского округа, Целевой фонд будущих поколений Республики Саха, Государственный фонд поколений Сахалинской области.

Одним из первых, существующих ныне, фондов был Постоянный фонд штата Аляска. В свое время, когда на Аляске появились добытчики нефти, губернатор Джей Хаммонд настоял на том, чтобы каждый житель Аляски получал ежегодно от нефтяных кампаний достойную сумму.

Во исполнение реализации идей Джея Хаммонда на Аляске созданы два фонда: Перманентный фонд штата Аляска (1976г.) и Конституционный бюджетный резервный фонд (1990г.). Главными целями Перманентного фонда были:

- создание инвестиционной базы, способной приносить доход в будущем, чтобы, когда доходы от нефти упадут, сохранился источник бюджетного дохода для правительства и будущих жителей Аляски;

- законодательно вывести значительную часть поступающих от нефти доходов из под власти государства с целью не допустить избыточных государственных расходов;

- превратить невозобновляемое богатство в возобновляемое.

Конституционный бюджетный резервный фонд выполняет роль вспомогательного источника средств на случай возникновения дефицита бюджета. Законодательно ежегодно устанавливается лимит средств, которые могут быть взяты из фонда в текущем году, однако лимит в случае необходимости может быть изменен в зависимости от цен на нефть. Средства, передаваемые фондом в бюджет, оформляются в виде долга и должны быть возвращены в фонд в годы, когда бюджет выполняется с профицитом.

Как минимум 25% отходящих штату рентных доходов от добычи нефти и других минеральных ресурсов, роялти и федеральных платежей направляются в Постоянный фонд, первая сумма поступила в феврале 1977 года в размере 734 000 долларов США. Основной капитал фонда защищен Конституцией и не может расходоваться без согласия избирателей. Его нельзя использовать для покрытия дефицита бюджета. Получаемый фондом доход расходуется в двух целях: одна часть тратится на защиту фонда от инфляции, а вторая выплачивается каждый год в виде дивидендов всем жителям штата - настоящим владельцам фонда. Действующая в настоящее время дивидендная политика фонда существует с 1982 года. Выплаты колебались от 331,29 долларов США в 1984 г. до 1963,86 долл. США в 2000 г. (табл.1). Размер выплат зависит от того, насколько успешной была деятельность фонда за последние пять лет, а в 2001-2002 годах на американском фондовом рынке происходило падение.

На 22 сентября 2006 г. рыночная стоимость Постоянного фонда оценивалась в 34,5 млрд. долларов США, из которых 20 млрд. приходится на основной капитал. Примерно 34% акти-

вов фонда вложены в акции отечественных предприятий, 19% - в акции международных компаний, 25% - в отечественные облигации и 10% - в недвижимость [4].

Таблица 1

Размер дивидендов, выплаченных жителям Аляски за последние 25 лет*

1982 $1000.00 1995 $990.30

1983 $386.15 1996 $1130.68

1984 $331.29 1997 $1296.54

1985 $404.00 1998 $1540.88

1986 $556.26 1999 $1769.84

1987 $708.19 2000 $1963.86

1988 $826.93 2001 $1850.28

1989 $873.16 2002 $1540.76

1990 $952.63 2003 $1107.56

1991 $931.34 2004 $919.84

1992 $915.84 2005 $845.76

1993 $949.46 2006 $1106.96

1994 $983.90

* www.apfc.org

Постоянный фонд штата Аляска на сегодняшний день входит в сотню крупнейших инвестиционных фондов мира. В соответствии с законодательством создана корпорация по управлению данным фондом. Корпорация управляется советом из шести попечителей, назначаемых губернатором штата [1].

Главной задачей корпорации является максимизация стоимости фонда путем разумного долгосрочного инвестирования и защита основного капитала с тем, чтобы он приносил доход в интересах всех поколений жителей Аляски.

Занимается инвестициями и Нефтяной фонд Норвегии, образованный в 1990 г. С 1 января 2006 года переименован в Государственный пенсионный фонд. Принадлежит государству и управляется правительством. Цель фонда инвестирование сверхдоходов, полученных от нефтедобычи. В декабре 2005 года стоимость фонда составляла 210 млр. долларов США.

В 2001 году было принято решение отдавать предпочтение инвестициям в экологически ориентированные проекты - малоприбыльные, но политически и социально корректные [3].

В 60-х гг. в Кувейте был создан Общий резервный фонд, который финансировался из профицита бюджета, возникающего в связи с эксплуатацией месторождений нефти. Затем в 1976 г. был учрежден Резервный фонд будущих поколений, главной целью которого стало обеспечение безбедного существования жителей государства как в настоящее время, так и в будущем.

В Кувейте при рождении ребенка на его банковский счет зачисляется 3 тыс. долларов. Каждый житель Кувейта имеет право на беспроцентную ссуду на строительство жилья - около 220 тыс. долл. Ежемесячно выплачиваются пособия по 170 долл. на несовершеннолетнего ребенка и 300 долл. на неработающую жену. Государство оплачивает лечение и обучение граждан за границей и т.д. [2].

Как бы ни назвались фонды поколений, их деятельность направлена, в первую очередь, на улучшение благосостояния населения.

ЛИТЕРАТУРА

1. Стейнер Ричард. Реструктуризация налогообложения нефтедобычи // http://www.caspinfo.ru;

2. Терещенко Г.Н. Мировая практика формирования и использования природной ренты. Проблема «приватизации ренты» // http://www.budgetrf.ru;

3. Тихонов А. Перманентный бум // http://www.profile.ru;

4. Официальный сайт Постоянного фонда штата Аляска. www.apfc.org