Способы повышения эффективности функционирования схемы венчурного финансирования (кредитования) интеллектуальной собственности

Проблемы экономики и менеджмента

УДК 336.71

А.К. Рамазанова

аспирант, кафедра «Финансы и кредит», ФГБОУ ВПО «Ульяновский государственный технический университет»

СПОСОБЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ СХЕМЫ ВЕНЧУРНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ (КРЕДИТОВАНИЯ) ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ

Аннотация. В статье проведен анализ повышения эффективности функционирования схемы венчурного финансирования (кредитования) интеллектуальной собственности. Проведенный анализ структуры источников финансирования показал, что инновационные предприятия осуществляют финансирование инновационных проектов преимущественно за счет собственных денежных средств. Такая ситуация наблюдается как в отдельном регионе - Ульяновской области, так и в целом по России.

Ключевые слова: венчур, венчурное финансирование, инновации, источники финансирования, финансирование.

А.К. Ramazanova, graduate student, Ulyanovsk State Technical university

WAYS OF INCREASE OF EFFICIENCY OF FUNCTIONING OF THE SCHEME OF VENTURE FINANCING (CREDITING) OF INTELLECTUAL PROPERTY

Abstract. In article is carried out the analysis of increase of efficiency of functioning of the scheme of venture financing (crediting) of intellectual property. The carried-out analysis of structure of sources of financing showed that the innovative enterprises carry out financing of innovative projects mainly at the expense of own money. Such kind of situation is observed as in the separate region - the Ulyanovsk region, and as in whole Russia.

Keywords: venture, venture financing, innovations, financing sources, financing.

В настоящее время роль рычага научно-технического прогресса, перевода экономики на рельсы инновационного пути развития в основном принадлежит малым предприятиям. Свобода поиска и поощрение инициативы, гибкость по отношению к запросам покупателей и заказчиков, отсутствие бюрократизма в рассмотрении вопросов, благодаря простой системе управления, готовность к риску, быстрая апробация выдвинутых оригинальных предложений - далеко не полный перечень особенностей инновационной деятельности небольших компаний. Процесс материализации идей, предполагающий внедрение в производственную деятельность результатов научных исследований, разработок, вплоть до создания совершенно новых производств, с точки зрения технологии и результата (товара, услуги), требует значительных по величине финансовых вложений со стороны предпринимателя. Проблема поиска доступных финансовых ресурсов является актуальной на сегодняшний день для российских инновационных предприятий [2].

В США и Западной Европе активное участие в финансировании инновационного бизнеса принимают кредитные учреждения. В России банками также разработаны различные программы кредитования малого бизнеса. Но условия предоставления кредитов на развитие бизнеса являются для большинства предпринимателей неприемлемыми

№ 11 (15) - 2012

83

Проблемы экономики и менеджмента

даже нисколько из-за требования залогового обеспечения, сколько по причине высоких процентных ставок. Следует отметить, что в кредитных программах указывается нижняя граница величины процентной ставки по таким кредитам. При рассмотрении заявки на финансирование конкретного инновационного проекта банк рассчитывает стоимость кредита, которая исчисляется исходя из величины базовой процентной ставки с учетом компенсации за упущенную выгоду, премии за риск, отсроченных процентных платежей, которые предприятие не сможет выплатить до момента получения первой выручки. Таким образом, процентная ставка может увеличиться в 1,5-2 раза по сравнению с изначально заявленной банком и составить 22-28% годовых. В этом случае, предпринимателю первые 5-10 лет придется работать не только на себя, но и на банк для того, чтобы своевременно погасить кредиторскую задолженность. Конечно, предпринимателей не устраивает подобный вариант развития событий, и они стараются не использовать банковский капитал в качестве источника финансирования на ранних стадиях развития фирмы даже при прогнозируемом высоком уровне рентабельности будущих продаж. Ведь вполне возможно, что за время, пока будет налажено производство и выпущена первая партия изделий (работ, услуг), ситуация на рынке изменится и не в лучшую сторону для предприятия. Выход отсюда видится один - страхование предпринимательских рисков, которое позволило бы существенно повысить спрос на кредиты на этапе, когда инновационный проект находится только на бумаге [1].

Таким образом, для только что стартовавших инновационных предприятий закрыт доступ к банковскому капиталу. Тот спрос на кредитные продукты, который наблюдается в настоящее время, предъявляется в основном инновационными предприятиями, имеющими «работающее» производство и отлаженную систему сбыта, а также предприятиями, получающими на момент открытия финансовую помощь от государства. Действительно, одним из способов увеличения объемов венчурного кредитования является реализация государством в лице региональных властей мер по поддержке инновационного бизнеса. К ним относятся софинансирование, компенсация части процентных платежей, предоставление государственных гарантий по кредитам через фонд поддержки малого предпринимательства или специально учрежденных для этого государственных организаций. Все эти меры направлены на сокращение затрат предприятия, производимых согласно кредитному договору, и на повышение привлекательности банковского капитала как источника финансирования инновационной деятельности. Но дело в том, что государство может оказать поддержку лишь небольшому количеству венчурных фирм. Финансирование, субсидии или гарантии по кредитам получают только инновационные предприятия, чьи проекты прошли конкурсный отбор [4].

Одно из наиболее эффективных решений проблемы недостатка информации на неформальном рынке венчурного капитала - это учреждение сетей бизнес-ангелов. Цель данных сетей - дать возможность предпринимателям представить свои проекты сразу большому числу как действующих, так и новых бизнес-ангелов. Потенциальные инвесторы получают в свою очередь возможность изучить значительное число проек-

84

№ 11 (15) - 2012

Проблемы экономики и менеджмента

тов, сохраняя при этом анонимность до тех пор, пока они не будут готовы к переговорам с конкретными предпринимателями. За рубежом сети бизнес-ангелов действуют на основе Интернет. Действительно, данный вариант обладает рядом преимуществ, среди которых высокая доступность для пользователей сети, возможность быстрого обновления размещенной информации, проведение презентаций проектов при помощи конференц-связи. Обязанности, связанные с тщательным отбором участников сети, как со стороны потенциальных инвесторов, так и со стороны предпринимателей, нуждающихся в средствах, а также в целом по контролю за функционированием сети могут быть возложены на консалтинговые фирмы и бизнес-инкубаторы, предоставляющие услуги малым предприятиям в научно-технической сфере [8].

Подведя итог, можно сказать, что венчурное финансирование необходимо для развития национальной экономики. Оно является вполне реальным действующим механизмом решения фундаментальных проблем венчурного и бизнеса в целом. Нашей стране необходима активная государственная политика, направленная на создание благоприятных условий и инфраструктуры для реализации новых проектов. Процесс материализации идей, внедрение в производственную деятельность результатов научных исследований, разработок и создание новых производств на их основе - ключ к росту экономики и инновациям.

Список литературы:

1. Бекетов Н.В. Мировой опыт использования механизма венчурного финансирования инновационных процессов / Н.В. Бекетов // Финансы и кредит. 2008. № 11. С. 82-85.

2. Бекетов Н.В. Механизм венчурного финансирования инновационных процессов / Н.В. Бекетов // Финансы и кредит. 2008. № 9. С. 68-71.

3. Ибадова Л.Т. Венчурное финансирование малого предпринимательства / Л.Т. Ибадова // Финансы и кредит. 2007. № 4. С. 49-55.

4. Каширин А.И. Венчурное инвестирование в России / А.И. Каширин. - М.: Вершина, 2007. 331 с.

5. Котельникова В. Базовые понятия венчурного финансирования [Электронный ресурс] / В. Котельников. URL: http://www.cfin.ru

6. Медведева Е.А. Проблемы коммерциализации интеллектуальной собственности в научной сфере [Электронный ресурс] / Е.А. Медведева // Экономический анализ: теория и практика. 2007. № 3. URL: http://www.buhi.ru.

7. Поленова С.Н. Интеллектуальная собственность: сущность, экономическое содержание, основы правового регулирования [Электронный ресурс] / С.Н. Поленова // Все для бухгалтера. 2008. № 11. URL: http://www.buhi.ru.

8. Псеуш З.А. Венчурное кредитование [Электронный ресурс] / З.А. Псеуш. URL: http:// www.bankir.ru.

9. Шуркевич И. А. Венчурное инвестирование в России / И. А. Шуркевич. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. 340 с.

List of references:

1. Beketov N.V. Mechanism of venture financing of innovative processes / N.V Beketov // Finansy i kredit. 2008. № 9. P. 68-71.

№ 11 (15) - 2012

85

Проблемы экономики и менеджмента

2. Beketov N.V. World experience of use of the mechanism of venture financing of innovative processes / N.V Beketov // Finansy i kredit. 2008. № 11. P. 82-85.

3. Ybadova L.T. Venture financing of small business / L.T Ybadova // Finansy i kredit. 2007. № 4. P.

49-55.

4. Kashiryn A.I. Venture investment in Russia / A.I. Kashiryn. M.:Vershyna, 2007. 331 p.

5. Kotelnikov V. Base concepts of venture financing [The electronic resource] / V. Kotelnikov. URL: http://www.cfin.ru

6. Medvedeva E.A. Problems of commercialization of intellectual property in the scientific sphere [The electronic resource] / E.A Medvedeva // Economic analysis: theory and practice. 2007. № 3. URL: http://www.buhi.ru

7. Polenova S.N. Intellectual property: essence, economic contents, bases of legal regulation [The electronic resource] / S.N. Polenova // All for the accountant. 2008. № 11. URL: http://www.buhi.ru

8. Pseush Z.A. Venture crediting [The electronic resource] / Z.A Pseush. URL: http:// www.bankir.ru

9. Shurkevitch I.A. Venture investment in Russia/ I.A. Shurkevitch. M.: YuNITI-DANA, 2008. 340 p.

86

№ 11 (15) - 2012