Netflix теряет сигнал

Netflix потерял 200 тыс. подписчиков и 40 млрд капитализации. Компания опубликовала квартальный отчет. В нем говорится, что число пользователей сократилось впервые за 10 лет. Netflix ожидает, что в следующем квартале зрителей станет еще на 2 млн меньше. В компании связывают это с подорожанием подписки, боевыми действиями на Украине и уходом с российского рынка. Акции Netflix на премаркете дешевеют на четверть — до уровня 2017 года.

Фото: Дмитрий Духанин, Коммерсантъ

Не приведет ли отчет компании к волне распродаж на фондовом рынке? Ведущий аналитик компании «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков этого не исключает: «При достаточно высоких темпах инфляции отказ от потоковых сервисов становится одной из первых целей экономии, и это мы наблюдаем как в Европе, так и в Северной Америке. Естественно, конкуренты также не дремлют, у них другие ценовые предложения и более гибкие планы подписки.

Что касается остальных компаний, конкуренция в сфере электронных услуг, сервисов сейчас очень высокая, и ждать дальнейшего роста по 20-30% в этих отраслях очень сложно. Пока трудно сказать, как это отразится на всем рынке, но в любом случае один из гигантов современной IT-индустрии показывает, что его прибыль перестает расти. И, наверное, это может быть сигналом к пересмотру рисков по другим бумагам, в том числе и Amazon, и Microsoft, и Apple. Люди начинают экономить, а это для сектора, где покупки в основном основывались на ожиданиях высоких темпов роста, очень серьезный сигнал.

Соответственно, Netflix может быть первой ласточкой, которая объявит о довольно глубокой коррекции рынка».

Компания объявила о нескольких антикризисных мерах. В частности, сервис намерен предложить зрителям более дешевую подписку, но с показом рекламы. Кроме того, Netflix борется с практикой, когда подписчики делятся своими паролями с друзьями. Но кинокритик Егор Москвитин сомневается, что это поможет решить проблему: «У компании есть несколько очень серьезных проблем. Первая из них заключается в том, что это единый стриминг без собственного глобального, хорошо отлаженного продакшна.

Если у HBO Max есть Warner Bros., то Netflix вынужден постоянно делегировать производство контента огромному количеству продакшна со всего мира, он не может контролировать какой-то единый стандарт качества. Кроме того, он платит за контент больше, чем если бы производил его сам.

Еще одна глобальная проблема — это то, что у Netflix нет своего бэкапа в виде телеканала. И HBO Max, и Peacock, и Disney все-таки сейчас заняты тем, что они перекачивают аудиторию своих кабельных и базовых каналов на стриминги, а Netflix этим похвастаться не может.

И, наконец, третья причина — у Netflix нет таких преимуществ, как у Amazon и Apple TV. У первого есть своя система продаж, у второго своя — экосистема гаджетов, а вот Netflix ничего этого, к сожалению, не имеет, кроме собственной системы дистрибуции контента в интернете.

Наверное, единственным выходом было бы объединение с какой-то большой компанией, которая производит контент, имеет телеканалы и занимается гаджетами, и среди таковых осталась одна — Sony.

Сделка между Amazon и Metro-Goldwyn-Mayer показывает, что такое объединение — это очень мощный буст. Я думаю, что проблема, конечно, не в цене услуг, не в Украине, а в гораздо более системных кризисах, с которыми сталкивается Netflix. И есть даже прогнозы, что к 2025 году этот стриминг будет в пятерке лидеров — на третьей-четвертой строчке».

Вслед за акциями Netflix дешевеют бумаги других игроков рынка стриминга. Disney, Paramount и Warner Bros. показывают падение на 4-5%.