ЦИФРОВОЙ РУБЛЬ: ОСОБЕННОСТИ РОССИЙСКОЙ МОДЕЛИ СОЗДАНИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЦИФРОВОЙ ВАЛЮТЫ

УДК 336.711.2 DOI 10.38161/2618-9526-2021-2-62-69 С. Н. Солдаткин,

канд. экон. наук, доцент кафедры финансов и кредита Хабаровского государственного университета экономики и права

В. О. Сигов,

аспирант кафедры финансов и кредита Хабаровского государственного университета экономики и права

ЦИФРОВОЙ РУБЛЬ: ОСОБЕННОСТИ РОССИЙСКОЙ МОДЕЛИ СОЗДАНИЯ

И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЦИФРОВОЙ ВАЛЮТЫ

В статье рассматривается сложившиеся в России предпосылки введения в обращение цифрового рубля как национальной цифровой валюты CBDC (ЦВЦБ). Выявлены принципиальные различия цифровой валюты и национальной цифровой валюты, цифрового рубля и классической криптовалюты. Установлены важнейшие с точки зрения мегарегулятора аспекты введения и функционирования цифрового рубля. Определены сдерживающие аспекты признания криптовалюты в качестве ЦВЦБ.

Ключевые слова: деньги, коммерческий банк, криптовалюта, мегарегулятор, национальная цифровая валюта, цифровая валюта, риск, финансовые услуги, цифровизация экономики, цифровой рубль, цифровые технологии.

UDC 336.711.2 DOI 10.38161/2618-9526-2021-2-62-69

S. N. Soldatkin,

Candidate of Economic Sciences, Associate Professor Department of Finance and Credit

Khabarovsk State University of Economics and Law

V. O. Sigov,

Graduate student Department of Finance and Credit Khabarovsk State University of Economics and Law

DIGITAL RUBLE: FEATURES OF THE RUSSIAN MODEL OF CREATION AND OPERATION OF THE NATIONAL DIGITAL CURRENCY

The article examines the preconditions in Russia to introduce the digital ruble as the national digital currency CBDC. The fundamental differences between the digital currency and the national digital currency, the digital ruble and the classical cryptocurrency have been revealed. The most important vision of the megaregulator is established aspects of the introduction and functioning of the digital ruble. The deterrent aspects of the recognition of cryptocurrency as the CBDC have been defined.

Keywords: money, commercial bank, cryptocurrency, mega-regulator, national digital currency, digital currency, risk, financial services, digitalization of the economy, digital ruble, digital technologies.

Развитие цифровых технологий, цифровизация экономики - процессы объективные и потому неизбежные. Более того, благодаря цифровизации финансовых

услуг увеличивается их проникновение и распространение.

Использование цифровых технологий в сфере финансовых услуг стимулирует

отказ от операций с наличностью и, напротив, кратный рост объёмов безналичных платежей. В результате в ряде стран происходит снижение наличной денежной эмиссии. Например, Швеция (с 2006 года), Великобритания и Китай (с 2013 года), Франция (с 2014 года), Индия (с 2016 года), Южная Корея (с 2017 года) и ещё ряд стран постепенно отказываются от бумажных и/или металлических денег.

Проведённый нами ранее обзор опыта использования рядом стран (КНР, Венесуэла, Швеция) цифровой валюты в качестве нацонального платёжного средства [6] позволяет утверждать, что основным трендом является не просто замена наличных денег обычной электронной версией национальной валюты, происходит постепенное превращение мобильных денег в цифровые деньги благодаря появлению технологий распределённого реестра и блокчейн.

К слову сказать, пока ни одна страна полностью не перешла на использование национальной цифровой валюты в качестве официального платёжного средства государства CBDC (Central Bank Digital Сиггепсу), хотя попытки в этом направлении предпринимались.

Сегодня идёт процесс замены фиат-ных наличных денег цифровыми деньгами. По мнению Григорьева В.В., этот процесс проходит наиболее активно в Юго-Восточной Азии благодаря двум основным факторам:

1) высокому уровню доверия к он-лайн-платежам;

2) высокой скорости транзакций [5, с.

31].

В последние 2-3 года в отечественной научной литературе [5; 8; 4] весьма активно обсуждается вопрос о введении в России цифрового рубля. Цифровой рубль в качестве национальной цифровой валюты может появиться в России уже в 2021 г. В «неминуемости» такого шага в ближайшей перспективе сомнений остаётся все меньше, поскольку в июле 2020 года для этого наконец-то сформирована юридическая основа [1]. Вместе с тем продолжается проработка теоретических и юридических аспектов функционирования национальной цифровой валюты СББС (в русской версии - цифровая валюта центрального банка, или ЦВЦБ), обобщение и анализ уже имеющегося опыта других стран.

Официальное введение цифрового рубля откладывается по причине того, что российский мегарегулятор (Банк России) окончательно не определился с его ролью и местом в современной денежной системе, с последствиями его введения для граждан, бизнеса и общества.

Стоит заметить, что на преодоление эволюционного пути от полного отрицания (2014 г.) до признания возможности создания собственной цифровой валюты CBDC (2019 г.) Банку России потребовалось 5 лет [8, с. 84-85]. Лишь в октябре 2020 года российский мегарегулятор выпустил Доклад для общественных консультаций [11], в котором изложил свое видение концепции создания в России цифрового рубля CBDC.

Здесь, на наш взгляд, целесообразно разобраться в принципиальных особенностях цифровой валюты и национальной цифровой валюты.

В статье (Цифровая валю-

та)», подготовленной по проекту научно-прикладной энциклопедии «Научно-популярный Китай» цифровая валюта (DIGICCY, от англ. Digital Currency) яв-

ляется альтернативной нерегулируемой валютой в виде электронных денег; при этом к цифровой валюте относятся как цифровые монеты, так и криптовалюты

[9].

Таблица 1 - Сопоставление электронных денег, виртуальной и цифровой валют по основным элементам [9]

Основные элементы Электронные деньги Виртуальная валюта Цифровая валюта

Эмитент (субъект выпуска) Финансовые ин-ститтуты Сетевые операторы Отсутствует

Диапазон использования Неограниченно Внутри сети предприятия Неограниченно

Объем выпуска Решение по фиат-ным валютам Решение эмитента Определенное количество

Форма хранения Магнитная карта или счет Счет

Способ обращения Двустороннее обращение Одностороннее обращение Двустороннее обращение

Стоимость в деньгах Эквивалент фиата (бумажной валюты) Не эквивалентно бумажной валюте Не эквивалентно бумажной валюте

Кредитное обеспечение Правительство Предприятие (сетевой оператор) Пользователи сети

Безопасность транзакций Более высокая Низкая Более высокая

Транзакционные издержки (стоимость обслуживания процесса обращения Высокая Низкая Низкая

Рыночная среда (инструменты реализации обращения) Интранет, экстра-нет, сеть банкоматов Корпоративный сервер с интернетом Программное обеспечение с открытым исходным кодом и Р2Р-сеть

Типичный представитель Банковская карта, карта в автобусе Q Биткойн, форум-ная монета Биткойн,лайткойн

Прим.: перевод с китайского языка, авторская редакция фомулировок

Как видно из табл. 1, особенностью цифровой валюты является отсутствие эмитента, лимит количества, наличие цифрового номера, неэквивалентность официальной бумажной (фиатной) валюте. Типичными представителями цифровой валюты являются биткойн и лайт-койн.

Есть более широкая трактовка бит-койна. По мнению Свон М., биткойн одновременно является цифровой валютой и

онлайновой платёжной системой, в которой «технологии шифрования обеспечивают управление генерацией денежных единиц и подтверждение перевода средств и которая работает независимо от государственных банков» [7, с. 2]. «Бит-койн - первая и крупнейшая децентрализованная криптовалюта. Существуют сотни других альткойнов (альтернативных криптовалют), например, Litecoin или Dogecoin, но на биткойн приходится око-

ло 90% рыночной капитализации всех криптовалют, и он стал фактическим стандартом» [7, с. 21].

По мнению ряда аналитиков, криптовалюты в большинстве случаев менее удобны для розничных пользователей, чем фиатные валюты, имеющие более стабильный курс и высокую юридическую защиту. Однако преимуществами биткоина и других цифровых монет являются хорошие возможности для накопления капитала ввиду многолетнего роста цены по мере увеличения числа пользователей, а также беспрепятственные трансграничные платежи [2].

Примерами созданных в России криптовалют являются Humaniq (HMQ) и Emercoin (EMC). Сбербанк намерен в 2021 году эмитировать свою цифровую валюту «Сберкоин". Для этого Сбербанк планирует запустить блокчейн-платформу, через которую можно будет приобрести цифровые финансовые активы [10].

На наш взгляд, активизация деятельности Сбербанка в этом направлении стала возможной благодаря юридическому закреплению в России в 2020 году понятия «цифровая валюта».

Обзор работ научного и методологического характера, а также публикаций в СМИ свидетельствует в целом о положительном отношении к введению (в том числе в России) национальной цифровой валюты, в частности, с точки зрения оживления отечественной экономики. Однако отношение авторов к содержанию

такой валюты, принципам её функционирования неодинаковы.

По мнению Григорьева В.В., за основу создания национальной цифровой валюты должна быть принята именно криптова-люта, выпускаемая в обращение и признаваемая государством, Источниками создания цифровой национальной валюты могли бы быть два типа государственных структур: государственные венчурные фонды или государственные фермы по «добыче» токенов. Регулирование оборота такой валюты мог бы осуществлять национальный цифровой банк. Признание криптовалюты в качестве платёжного средства в законодательстве позволило бы поднять доверие к криптовалюте у граждан и, как следствие, увеличить масштабы ее использования [5, с. 34-35].

Однако такая точка зрения теперь «не вписывается» в российские юридические каноны, поскольку цифровая валюта как совокупность электронных данных (цифрового кода или обозначения), содержащихся в информационной системе, которые предлагаются и (или) могут быть приняты в качестве средства платежа, по сути, не может являться денежной единицей РФ [1].

Фиапшев А.Б., в целом не отрицая возможной пользы от введения Банком России собственной цифровой валюты CBDC для развития платёжной системы, воздействия на кредитные возможности банков, увеличения разнообразия и повышения качества фиатных денег для участников финансового рынка, простых граждан, вместе с тем считает, что CBDC

принципиально не изменит денежную систему. Только децентрализованно выпускаемая цифровая валюта способна изменить традиционные конструкции, соединив себе «преимущества двух миров -обращения наличных денег и оборота безналичных денег, предоставляя возможности обеспечения приватности, анонимности расчётов и их трансгранично-сти [8, с. 85].

Принципиально иную точку зрения на содержание российской цифровой национальной валюты ЦВЦБ высказывают Вершинина О.В., Лабушева Я.Г., Султа-ниев И.С. По их мнению, ЦВЦБ представляет собой электронное обязательство центрального банка, номинированное в национальной расчётной единице и выполняющее функции средства обращения, меры стоимости и средства сбережения. Принципиальное отличие ЦВЦБ от безналичных денег -обращение в блок-чейне. При этом цифровой рубль является криптовалютой только технологически, поскольку для его эмиссии требуются криптографические средства. Ни о какой децентрализации эмиссии речь не идёт -единым эмитентом выступает центральный банк [4, с. 54-56].

По мнению мегарегулятора, цифровой рубль - «это всё тот же российский рубль», выпускаемый Банком России в цифровой форме дополнительно к существующим формам денег, дополняющий денежное обращение, а также используемый одновременно с наличными рублями и средствами населения и предприятий на счетах в коммерческих банках. Тем самым цифро-

вой рубль сможет совместить в себе преимущества и наличных, и безналичных денег [11, с. 3].

На наш взгляд, такой подход в полной мере соответсвует позиции МВФ, отраженной в работе Т. Адриана и Т. Манчини-Гриффоли [12]. Авторы выделяют 5 различных видов средств платежа: деньги центрального банка (central bank money); крип-товалюта (crypto-currency); деньги, эмитируемые банками (b-money); электронные деньги, предлагаемые посредниками частного сектора (e-money); деньги, выпускаемые частными инвестиционными фондами (i-money). Самыми узнаваемыми являются наличные деньги центрального банка -объективное средство платежа, выраженное в местной единице счета, выпускаемое центральным банком, размещённое в децентрализованной форме среди участников транзакций, имеющее очевидный физический вид. Их цифровой партнер (digital counterpart), так называемая «цифровая валюта центрального банка», или CBDC, в отличие от наличности верояно не будет анонимной, хотя может защитить данные пользователей от третьих лиц. Технология проверки CBDC может быть централизованной или децентрализованной. Крипто-валюта имеет свою собственую единицу счёта, создана («напечатана») небанковскими организациями, выпущена на блок-чейне, как правило, нерегламентировано [12, с. 3].

Заслуживает внимания подход Банка России к сравнению важнейших свойств цифрового рубля с другими видами денег

Таблица 2 - Свойства цифрового рубля, наличных денег, счетов в коммерческих банках

Свойства Цифровые деньги Наличные деньги Счета в коммерческих банках

Форма Цифровой код Защищённая бумага Цифровая запись в банковской базе данных

Персонализация Персонализированные либо на предъявителя На предъявителя Персонализированные

Эмитент Центральный банк Центральный банк Коммерческий банк

Доступность для платежей + + +

Средство платежа Онлайн / офлайн Офлайн

Стабильность ценности + + +

Мера стоимости + + +

Средство сбережения Без начисления процентов Без начисления процентов. Риск безвозвратной утраты С возможностью начисления процентов

Источник: [11, с. 7] Таким образом, для российского мега-регулятора как единственного эмитента национальной цифровой валюты обязательным аспектом введения и функционирования цифрового рубля остаётся полная его идентичность наличным деньгам и счетам в коммерческих банках по критериям (свойствам) «доступность для платежей», «стабильность ценности» и «мера стоимости».

Важно также, что цифровой рубль универсален в плане персонализации, поскольку может эмитироваться как на предъявителя (отличительное свойство наличных денег), так и быть персонализированным (отличительное свойство счетов в коммерческих банках).

Мегарегулятором рассматриваются 4 возможные модели цифрового рубля ЦВЦБ, различающиеся механизмом открытия центральным банком электронных цифровых кошельков:

1) Модель А - открываются кошельки банкам для осуществления межбанковских расчётов;

2) Модель В - открываются и ведутся кошельки клиентов на платформе ЦВЦБ, а также осуществляются по ним расчёты;

3) Модель С - открываются и ведутся кошельки клиентов на платформе ЦВЦБ. Банки/финансовые посредники выступают в качестве посредников, инициируют открытие кошельков клиентов и осуществление по ним расчётов;

4) Модель D - открываются и ведутся кошельки банкам/финансовым посредникам в ЦВЦБ. Банки/финансовые посредники открывают и ведут кошельки клиентов на платформе ЦВЦБ и осуществляют по ним расчёт [11, с. 27-31].

Как видно из приведенных моделей, принципиальным остаётся вопрос: к чему сведётся роль и значимость коммерческих банков после введения цифрового рубля ЦВЦБ?

Существует точка зрения, согласно которой при открытии цифровых кошельков в мегарегуляторе и осуществлении расчётов на его платформе есть риск снижении конкуренции и падения роли коммерческих банков. При использовании

цифрового рубля коммерческие банки практически не будут задействованы, поскольку транзакции будут проводиться напрямую между участниками в блокчей-не без участия коммерческих банков [4, с. 57].

Позиция Банка России по понятным причинам здесь более оптимистична: введение цифрового рубля должно решить проблему заградительных тарифов и лимитов, установленных некоторыми банками в рамках Системы быстрых платежей. Цифровой рубль «как раз за счёт того, что кошельки будут на платформе Центрального банка и при этом все расчётные и кредитные продуктовые сервисы остаются "на руке" коммерческих банков, даёт возможность уйти от этого платёжного рабства» [3].

Представляется, что данный вопрос пока остаётся своего рода камнем преткновения для принятия Банком России окончательного решения о дате введения в действие цифрового рубля ЦВБР.

Таким образом, согласно концепции создания и функционирования национальной цифровой валюты, предлагаемой Банком России как мегарегулятором, цифровой рубль так же, как и существующая ныне наличная (безналичная) валюта Российской Федерации, останется фи-атным. Важно заметить, что цифровой рубль не отменит и не заменит полностью наличную валюту.

Цифровой рубль будет являться крип-товалютой только в технологическом плане, поскольку для его эмиссии потребуются криптографические средства. О

признании государством и выпуске в обращение в качестве ЦВЦБ какой-либо известной криптовалюты в классическом понимании (например, Биткоина, Сберкоина и.т.п.) речь не идёт. Более того, перспективы принятия в качестве национальной цифровой валюты классической криптовалюты пока отсутствуют. Возможно, в будущем такая криптовалю-та всё же появится, но для ее признания потребуется выполнение, как минимум, одного принципиального условия мегаре-гулятора - свобода от риска волатильно-сти стоимости. Яркий пример высочайшей волатильности показывает Биткойн.

Весьма важным сдерживающим аспектом признания криптовалюты в качестве ЦВЦБ - наличие преступных схем. Как показывает практика, с переходом денег в цифровой вид способов мошенничества становится больше, и их проще реализовывать. Кстати, это можно отнести к рискам введения цифрового рубля. В России уже отмечены случаи взлома цифровой подписи и совершения мошеннических действий. Возникает вопрос: есть ли полная уверенность в том, что когда-нибудь цифровой код цифровой валюты не станет доступным злоумышленникам?

Представляется, что действовать ме-гарегулятор должен очень осторожно и осмотрительно, проводя мониторинг каждого совершаемого шага по введению в действие цифрового рубля как национальной цифровой валюты.

Список использованных источников

1. О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации : федер. закон от 31.07.2020 № 259-ФЗ [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_do c_LAW_358753/

2. 2 Биткоин против банков. Когда цифровая валюта заменит наличные [Электронный ресурс]. - URL: https://www.rbc.ru/crypto/news/5eeaec219a7 9477d46836b3d

3. В ЦБ заявили, что цифровой рубль даст возможность уйти от "платежного рабства" [Электронный ресурс]. - URL: https://tass.ru/ekonomika/10314269

4. Вершинина О.В., Лабушева Я.Г., Султаниев И.С. Анализ возможностей и рисков введения в обращение цифровых валют центральных банков на примере «цифрового рубля» // Вестник Российского нового университета. Серия: Человек и общество. 2021. № 1. С. 51-60. DOI: 10.25586/RNU.V9276.21.01.P.051

5. Григорьев В.В. Национальная цифровая валюта как фактор оживления экономики России // Экономика. Налоги. Право. 2019. №1. С. 30-36. DOI: 10.26794/1999-849X-2019-12-1-30-36

6. Сигов В.О., Солдаткин С.Н., Использование цифровой валюты в качестве национального платёжного средства страны // Теория и практика финансово-кредитных отношений в России: идеи молодых учёных-экономистов : сб. студ.

науч. работ / под науч. ред. канд. экон. наук, доц. С.Н. Солдаткина. - Хабаровск : РИЦ ХГУЭП, 2021. С. 81-86.

7. Свон М. Блокчейн: схема новой экономики /пер. с англ. - М.: Изд-во «Олимп-Бизнес», 2017. 240 с.

8. Фиапшев А.Б. Феномен цифровых валют как альтернатива фиатным деньгам // Экономика. Налоги. Право. 2020. № 5. С. 80-87. DOI: 10.26794/1999-849X-2020-13-5-80-87

9. f^ti (Цифровая валюта), 2017

[Электронный ресурс]. - URL: https://baike.baidu.com/item/%E6%95%B0 %E5%AD%97%E8%B4%A7%E5%B8%81/ 8159530

10. Цифровая валюта и рынок массовых инвестиций. "Сбер" представил новую стратегию развития [Электронный ресурс]. - URL: https: //tass.ru/ ekonomika/10133431

11. Цифровой рубль. Банк России. Доклад для общественных консультаций. Октябрь 2020 года [Электронный ресурс]. - URL: https://cbr.ru/StaticHtml/File/112957/Consul tation_Paper_201013.pdf

12. Tobias Adrian, Tommaso Mancini-Griffoli The rise of digital money / FinTech notes / Washington, D.C.: International Monetary Fund. July 2019 [Электронный ресурс]. - URL: https:// www.imf.org/FTNEA2019001.pdf.