Финансовый рынок. Новые ориентиры в меняющемся мире — Kommersant Events

Финансовый рынок. Новые ориентиры в меняющемся мире

Место проведения: Гостиница «Сафмар Аврора Люкс» (бывший Марриотт Ройал Аврора), зал «Петровский салон 2» (этаж 2), Москва, ул. Петровка, 11

В среду, 31 января, в гостинице «Сафмар Аврора Люкс» состоялась конференция ИД «Коммерсантъ» «Финансовый рынок. Новые ориентиры в меняющемся мире». Участники мероприятия — экономисты, представители финансового, правового, технологического и инвестиционного сообществ, а также финансовые регуляторы — обсудили, как российский финансовый рынок прошел первые шоки от беспрецедентных вызовов 2022 года и насколько сектор восстановился уже в принципиально новых реалиях с учетом новых регуляторных и макроэкономических реалий и радикально изменившихся моделей поведения бизнеса и физлиц.

Конференция состояла из двух сессий. В рамках первой — «Российский финансовый рынок: адаптация к современным реалиям и новые ориентиры» — спикеры обсудили, сохранил ли финансовый сектор устойчивость и какие факторы риска остаются, подняли тему привлечения длинных денег в экономику и затронули проблему «замороженных» активов. Модератором сессии выступила экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Софья Донец.

«Будет ли 2024 год легче и успешнее предыдущего?» — с такого вопроса модератор начала сессию. Спикеры сошлись, что год не будет простым, зато будет насыщенным, интересным и активным. Все продемонстрировали рабочий настрой и отсутствие гипероптимизма. «Банк России верит в то, что финансовый рынок будет более успешный в 2024 году. Да, остались некоторые болезненные аспекты, которые не удалось решить в 2023 году. Но мы сделаем это в 2024 году, что добавит оптимизма инвесторам»,— заключила директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России Ольга Шишлянникова. Государство нацелено на увеличение долгосрочных инвестиций. Именно с этим связана реформа инструмента ИИС. Велась и продолжается активная работа по разблокировке активов, подчеркнули в регуляторе.

Банкиры и представители инвестиционного сообщества разделились в своих оценках итогов года и прогнозах на следующий. Первые оказались более пессимистичны.

«2023 год стоит разделить на первые три квартала и последний квартал,— отметил член правления, директор розничной дистрибуции Почта Банка Антон Анищенко.— В конце года произошло охлаждение кредитования».

Люди перешли в депозиты, стали более внимательно относиться к своим остаткам на счетах. Для банковского сектора это означает трудности с расчетом дальнейших доходов, поясняет он: «Львиная доля доходов все же приходится на кредитование». Сейчас у клиентов размытый ориентир — они не понимают, что делать. Как следствие, есть некая неудовлетворенность: тем, кто хотел кредитоваться, не нравятся высокие ставки, а те, кто хотел размещать вклады, ожидали более высоких ставок с большим отрывом от ключевой. Да и в условиях неопределенности люди не готовы размещать средства на длительный срок (более 70% — это трехмесячные депозиты), описывает ситуацию в отрасли господин Анищенко.

Зато, кажется, в инвестиции россияне идут с большей уверенностью. По всем сегментам рынка продолжается рост инвесторов—физических лиц, тренды рынку теперь задает частный инвестор, а не институционалы, говорит управляющий директор Московской биржи Владимир Крекотень. «Количество инвесторов на рынке постоянно растет. Перестройка экономики невозможна без притока новых денег, и их сейчас обеспечивают розничные инвесторы. Это будет давать экономике и финансовой системе дополнительное плечо, дополнительные средства. Люди все больше и больше денег начинают вкладывать и инвестировать в свое будущее»,— уверен он. Но, конечно, нельзя говорить о полном восстановлении рынка, предостерегает президент НАУФОР Алексей Тимофеев. «Например, ликвидность рынка акций все еще на 20% ниже, чем в 2021 году. Срочный рынок тоже еще не восстановился, он в два раза меньше объема 2021 года. Нужны меры повышения ликвидности»,— уверен эксперт. Одна из основных задач на этом направлении — разблокировка активов российских инвесторов. Под разными блокировками находится 60% ликвидных активов, подчеркнул господин Тимофеев: «Нужно возвращать на рынок институциональных инвесторов».

Особое внимание на сессии было уделено инновациям в целом и развитию ЦФА в частности.

Заместитель генерального директора ассоциации «ФинТех» Дмитрий Ищенко напомнил, что российскому рынку ЦФА всего 1,5 года, но уже в прошлом году объем выпуска достиг 72 млрд руб., а на 2024 год прогноз — 300–500 млрд руб. «С такой динамикой развития этот рынок уже за несколько лет может по объему приблизиться к рынку классических финансовых инструментов. Его преимущество в гибкости, скорости и прозрачности»,— уверен господин Ищенко. Впрочем, он признает, что инструмент еще требует доработок. Сегодня сдерживающие факторы — это низкая ликвидность рынка, отсутствие методик учета ЦФА в бухгалтерской отчетности, наличие регуляторного арбитража с классическими инструментами и отсутствие правоприменительной практики, указал эксперт. «Еще одно препятствие для развития рынка — это слабое понимание инструмента со стороны инвесторов,— отметил вице-президент, директор департамента развития небанковских сервисов ПСБ Алексей Назаров.— В силу низкого уровня знаний о возможностях ЦФА многие инвесторы отдают предпочтение привычным финансовым продуктам, например, акциям. Хотя плюсы цифровых активов очевидны: они позволяют уменьшить расходы на эмиссию в 3–4 раза за счет сокращения количества посредников, комиссий и трансакционных издержек».

«Аналитика и инвестстратегии на 2024 год» — так звучала тематика второй сессии. Модератором сессии выступил телерадиоведущий Сергей Соболев. Участники дискуссии озвучили самые актуальные макроэкономические прогнозы на 2024 год и обсудили потенциальные безопасные, но эффективные инвестиционные стратегии в условиях ужесточения денежно-кредитной политики. Затронули спикеры и тему альтернативных инвестиционных инструментов, и вызовы, связанные с разворотом экономики на Восток. В сессии приняли участие управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию «Эксперт РА» Антон Табах, партнер по банковскому праву и финансированию Better Chance Владимир Барболин, управляющий капиталом крупных частных клиентов, Multi-Family Office JP Investment, автор Telegram-канала «Искусство инвестиций» Юлия Попова, старший аналитик по рынку акций SberCIB Investment Research Дмитрий Макаров, главный аналитик Управления анализа активов для инвестирования частного капитала Совкомбанка Вячеслав Бердников и аналитик УК «Альфа-Капитал» Юлия Мельникова.

В 2023 году российский финансовый рынок прошел первые шоки от беспрецедентных вызовов 2022 года и приступил к активной работе и восстановлению уже в принципиально новых реалиях. Участникам пришлось адаптироваться к новым регуляторным нормам и учитывать радикально изменившиеся модели поведения физлиц и бизнеса. Регуляторы, кредитные организации, инвестиционное сообщество и торговые площадки находятся в постоянном поиске решений, которые позволят сохранить стабильность и развитие финансовых институтов и рынка с учетом постоянно меняющихся условий.

Участники конференции поделятся своим видением тенденций на рынке и озвучат свои прогнозы.

Аудитория: представители министерств и ведомств, отвечающих за регулирование финансового рынка, топ-менеджеры российских банков, управляющих, брокерских, аудиторских и консалтинговых компаний, представители СМИ.

Программа

31 января Среда

-

Сбор гостей. Приветственный кофе

-

Сессия 1. Российский финансовый рынок: адаптация к современным реалиям и новые ориентиры

Вопросы для обсуждения:

Обзор ключевых событий 2023 года, их влияние на финансовый рынок.
Сохранил ли финансовый сектор устойчивость? Какие факторы риска остаются?
Какие изменения в регулировании рынка ожидаются в 2024 г.?
Доступ к иностранному капиталу по-прежнему ограничен. Достаточно ли внутренних ресурсов? Каков сейчас вклад розничных и институциональных инвесторов?
Что может способствовать привлечению «длинных денег» в экономику, какие инструменты?
Как меняется поведение розничных клиентов, на какие продукты сейчас направлен интерес?
ЦФА: новые возможности по привлечению ликвидности.
В прошлом году состоялось несколько IPO. Каковы их результаты и какие ожидания на 2024 год?
Как сохранить доверие к рынку и обезопасить средства розничных инвесторов?
Проблема «замороженных активов» — как решается, каковы прогнозы?
Нужно ли ограничивать доступ инвесторов к торговле зарубежными инструментами?
Прогнозы по притоку новых инвесторов в 2024 г. Сохранится ли динамика предыдущих лет или ожидается замедление?

Модератор Софья Донец

экономист по России и СНГ, «Ренессанс Капитал»

Спикер Ольга Шишлянникова

директор Департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России

Спикер Владимир Крекотень

управляющий директор Московской биржи

Спикер Алексей Тимофеев

президент НАУФОР

Спикер Антон Анищенко

член правления, директор розничной дистрибуции Почта Банка

Спикер Алексей Назаров

вице-президент, директор департамента развития небанковских сервисов ПСБ

Спикер Дмитрий Ищенко

заместитель генерального директора, Ассоциация ФинТех

-

Перерыв

-

Сессия 2. Аналитика и инвестстратегии на 2024 г.

Вопросы для обсуждения:

Макроэкономический обзор. Прогноз на 2024 г.
Прогноз по товарным рынкам.
Стратегии инвестирования в условиях ужесточения денежно-кредитной политики. На какие инструменты делать ставку?
Потенциал рынка акций. Перспективы IPO.
Альтернативные инструменты и платформы инвестирования.
Иностранные рынки: разворот на Восток.
Как безопасно инвестировать в условиях санкций?

Модератор Сергей Соболев

журналист, телерадиоведущий «Пятый канал»

Спикер Антон Табах

управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию, Эксперт РА

Спикер Владимир Барболин

партнер, банковское право и финансирование, Better Chance

Спикер Юлия Попова

к.э.н., управляющий капиталом крупных частных клиентов, CEO Multi-Family Office JP Investment, автор телеграм-канала «Искусство инвестиций»

Спикер Дмитрий Макаров

старший аналитик по рынку акций SberCIB Investment Research

Спикер Вячеслав Бердников

главный аналитик Управления анализа активов для инвестирования частного капитала, Совкомбанк

Спикер Юлия Мельникова

аналитик, УК «Альфа-Капитал»

Мария Синдинская

директор отдела конференций

Екатерина Илюхина

продюсер

Евгения Сауткина

делегатское участие

Евгения Семилетова

взаимодействие со СМИ