Стратегии развития бизнеса по управлению крупным частным капиталом на мировом рынке

- строго формализованная процедура заполнения данного документа, т. е. форма векселя должна содержать все необходимые реквизиты, так как отсутствие хотя бы одного из них делает вексель ничтожным;

- вексельная строгость предусматривает особую процедуру взыскания вексельных долгов, которая намного быстрее и проще традиционных способов взимания задолженности;

- обращаемость векселя предусматривает возможность многократной передачи векселя от одного лица к другому путем совершения передаточной надписи (индоссамента), что позволяет использовать вексель как средство расчетов вместо денег;

- денежная форма расчетов, т. е. предметом обязательства могут быть только денежные средства.

Выпустить вексель намного проще, чем эмиссионную ценную бумагу - акцию или облигацию. Для этого не нужен проспект эмиссии.

Сведения об эмиссии векселей предприятиями ОПК приведены в таблице 7.

Вместе с тем, с помощью векселя скорее можно отсрочить платеж, чем привлечь инвестиции. В качестве инструмента рефинансирования вексель практически не используется. Ситуация парадоксальная. Сегодня в России вексель выполняет не свойственные ему функции, например как средство получения доходов, и не выполняет основные, внутренне ему присущие. Причины неразвитости вексельного обращения в России кроются как в хронической неплатежеспособности предприятий, так и в незнании вексельного законодательства потенциальными участниками вексельного рынка.

Таким образом, фондовый рынок предоставляет стратегическим предприятиям ОПК возможность использования нескольких инструментов привлечения денежных средств от инвесторов, среди которых можно выделить эмиссионные ценные бумаги (акции и облигации), а также финансовые векселя.

Проведенный анализ показал, что наиболее предпочтительным из них является эмиссия собственных облигаций.

Литература:

1. Бюджетный кодекс РФ от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ.

2. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг».

4. Федеральный закон от 21 декабря 2001 г. № 178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества».

5. Федеральный закон от 24 июля 2007 г. № 198-ФЗ «О федеральном бюджете на 2008 год и на плановый период 2009 и 2010 годов».

6. Федеральный закон от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе».

7. Постановление Правительства РФ от 31 марта 2010 г. № 202 «О мерах государственной поддержки организаций оборонно-промышленного комплекса в 2010 году».

8. Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год (утв. Правительством РФ 19 июня 2009 г.).

9. Информационное агентство «ТС-ВПК»: http://www.vpk.ru.

СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ БИЗНЕСА ПО УПРАВЛЕНИЮ КРУПНЫМ ЧАСТНЫМ КАПИТАЛОМ НА МИРОВОМ РЫНКЕ

Еделькина А.А. , аспирант кафедры «Мировая экономика», МГУ им. М.В. Ломоносова

В работе сформулировано определение концепции «управления крупным частным капиталом» («Private Wealth Management»), а также обозначено отличие стратегии развития данного вида банковской деятельности от программ VIP-обслуживания. Кратко затронута история возникновения рынков Private Banking. Особое внимание уделено анализу основных элементов данной концепции, на основании которых выявлены ключевые стратегии развития успешного банковского бизнеса в сфере Private Banking.

Ключевые слова: управление крупным частным капиталом, частное банковское обслуживание, VIP-обслуживание, «открытая архитектура», финансовый кризис

STRATEGIES OF THE BUSINESS DEVELOPMENT OF THE PRIVATE WEALTH MANAGEMENT ON THE WORLD MARKET

Edelkina A., graduate student of chair «the International Economics», Lomonosov Moscow State University

The paper deals with the definition of the concept of «Private Wealth Management», and the difference in the strategies of this type of banking business and the VIP-service. It also concerns a brief history of _private banking markets. The particular attention is paid to the analysis of the main elements of the concept, which allows identifying the key strategies for the success in the Private Banking industry.

Keywords: Private Wealth Management, Private Banking, «open architecture», VIP-service, financial crisis

Рост конкуренции на мировом рынке по управлению крупным частным капиталом заставляет государственные и частные, малые и крупные, отечественные и зарубежные банки разрабатывать стратегии по программам банковского бизнеса Private Banking или Private Wealth Management.

Обратимся к истории появления первых банков по управлению крупным частными капиталом. Первые элементы рынка Private Banking появились на рубеже XVII-XVIII веков в Англии и Швейцарии. Эталоном предоставления услуг на данном рынке является Швейцария, где первый частный банковский дом Wegelin & Companie был открыт в 1741 году. Наиболее известный английский банк в сфере управления крупным частным капиталом Coutts & Co. был основан в 1692 году. Начало XIX века было ознаменовано активным освоением рынка США по управлению крупным частным капиталом. Например, Chase Manhattan стал предлагать услуги в сфере Private Banking в 1799 году, а Citi работает в сфере управления крупным частным капиталом с 1840 года1. В последнее деся-

тилетие XX века рынок частного банковского обслуживания стал формироваться в России.

В обобщенном виде можно дать следующее определение концепции «Private Wealth Management» (больше известной в российской практике как «управление частным капиталом») - непрерывное 24ч предоставление финансовым институтом банковских и смежных услуг клиентам, владельцам крупного частного капитала, на основе построения доверительных долгосрочных отношений с высоковалифицированным персональным менеджером с целью сохранения и приумножения капитала клиента. Также наряду с программой Private Wealth Management, или в ее рамках, возможно предоставление комплексного пакета услуг Family Office.

Как следует из определения, основной задачей частного банковского обслуживания владельцев крупного капитала является сохранение, защита, приумножение и передача капитала клиента по наследству. При этом все индивидуальные пожелания выясняются в результате переговоров с клиентом - одному клиенту требуется построение системы быстрых расчетов, автоматизация теку-

1 Мод Д., Молин Ф. Private Banking: Элитное обслуживание частного капитала. -М.: Альпина Паблишер, 2003. С. 25.

щих доходных поступлений, другой может обратиться в банк с целью структурирования сложных сделок или получения профессиональных консультаций в той или иной области.

Что касается отечественного рынка Private Wealth Management, то стоит отметить, что впервые идея формирования выделенных направлений по управлению крупным капиталом в банковском бизнесе возникла в 1995 г. в рамках создания инвестиционной компанией “НИКойл“ подразделения по управлению частным капиталом

- Nikoil Private banking2. На государственном уровне деятельность по обслуживанию крупного частного капитала впервые обсуждалась в 2003-2004 гг., когда был создан Комитет по частному банковскому обслуживанию в рамках Ассоциации российских банков.

Среди российских банков, предлагающих услуги по управлению крупным частным капиталом, стоит отметить следующие финансовые институты: Уралсиб, Альфа-Капитал, Петрокоммерц, Зенит, ВТБ Капитал, Сбербанк РФ, Газпромбанк, Открытие. Самыми сильными игроками в данном сегменте банковского бизнеса считаются Группа “ВТБ Капитал”, УК “Альфа-Капитал” и ФК “Уралсиб”.

В последнее десятилетие отмечается тенденция роста конкуренции на рынке Private Banking со стороны иностранных банков. На сегодняшний день: в данной сфере запустил собственный проект Raiffeizenbank, на российском рынке Private Banking также представлены Deutsche Bank, Citibank, UBS, Credit Suisse Private Banking, J.P. Morgan, Morgan Stanley, SG Private Banking, HVB Group, Pictet, Lombard Odier.

Несмотря на большое количество зарубежных и отечественных игроков и 15-летний опыт внедрения программ частного банковского обслуживания (Private Banking), в российской практике до сих пор не сложилось единого представления о стратегиях развития бизнеса в сфере управления крупным частным капиталом (УЧК).

Так, на отечественном рынке для обозначения деятельности банка в сфере эксклюзивного банковского обслуживания используются такие термины как «Private Banking», VIP-обслуживание и «Private Wealth Management», в соответствии с которыми банк формирует стратегии развития данного направления бизнеса. Несмотря на отсутствие законодательно закрепленных определений данных концепций, можно провести некоторые различия между данными понятиями исходя из практического опыта банков. Во-первых, следует обозначить разницу между такими видами эксклюзивного банковского обслуживания, как общепринятое VIP-обслуживание и программы «Private Banking». По сути, стратегия развития VIP-обслуживания предполагает предоставление крупным вкладчикам банка всех розничных продуктов и услуг банка на особых условиях. При этом не предполагается наличие личного менеджера и разработка индивидуального финансового плана. Что касается понятий «Private Banking» и «Private Wealth Management», в данном случае не существует единого мнения, какие услуги считать «Private Banking», а какие — «Private Wealth Management». Традиционно в стратегию развития программ по управление частным капиталом («Private Wealth Management») включают организацию профессионального банковского обслуживания, предполагающую финансовое, инвестиционное и правовое консультирование, услуги в сфере составления отчетности и налогообложения. К услугам «Private Wealth Management» относят «доверительное управление активами клиента, решение вопросов наследования, а также периферийные услуги в виде покупки недвижимости, картинных галерей и других радостных мелочей жизни»3. По одной из версий, термин «Wealth Management», понимаемый как бизнес по управлению крупным частным капиталом, появился в 90-е годы XX века в США в связи с тем, что брокерские фирмы и страховые компании не имели возможности оказывать частным лицам услуги «Private Banking» из-за отсутствия банковской лицензии. Заметим, что крупнейшие игроки рынка частного банковского обслуживания нередко предпочитают называться именно «wealth managers», тем самым подчеркивая, что это бизнес для избранных клиентов. На сегодняшний день все более часто зарубежные банки называют подразделения по управлению крупным частным капиталом «Private Wealth Management» (например, Deutsche Bank). Кроме того, стоит заме-

тить, что в последние годы одной из стратегий банков по развитию бизнеса Private Banking становится открытие программ по комплексному обслуживанию семейного капитала. Так, группа «Альфа-Капитал» запустила в 2010 г. проект MultiFamily Office, который предполагает следующие пакеты услуг4:

1. Индивидуальные инвестиционные решения.

2. LyfeStyle-сервисы (страхование, медицина, инвестиции в искусство и т.д.).

3. Семейный расчетный центр (эксклюзивная программа банковского обслуживания, ведение бухгалтерского учета и т.д.).

Рассмотрим основные элементы стратегий развития бизнеса на мировом рынке по управлению частным капиталом.

Во-первых, данный вид обслуживания отличается круглосуточной поддержкой клиента персональным менеджером. Основной стратегией банка является построение долгосрочных доверительных отношений с клиентами. Как правило, минимальный срок таких отношений - 1 год, оптимальный - облуживание капитала клиента и его семьи из поколения в поколение. Одним из факторов, повышающих доверие к менеджерам, стало внедрение некоторыми банками технологий Global Account, которые предоставляют клиентам уникальную возможность получать полную информацию об управлении его капиталом в любое время суток и в любой точке мира.

Во-вторых, в рамках программ Private Banking банки стараются предоставить широчайший спектр услуг, привлекая к сотрудничеству партнеров. Такая стратегия называется «открытая архитектура» («open architecture»). Последние тенденции развития рынка Private Banking характеризуются переходом к данному принципу обслуживания, когда банк предлагает своим клиентам лучшие продукты и услуги, существующие на финансовых и нефинансовых рынках, но далеко не всегда являющиеся продуктами собственного производства. Успешно внедряя принцип «открытой архитектуры», банк может предложить клиенту практически любые финансовые инструменты: от классических банковских услуг до самых сложных инвестиционных продуктов.

Таким образом, выстраивая бизнес по принципу «открытой архитектуры», банк проводит тщательную экспертизу продуктов и услуг сторонних организаций и рекомендует своим клиентам лучшее, что позволяет российским частным банкам создавать серьезное конкурентное преимущество перед зарубежными игроками. Более того, финансовый кризис 2008-2010 гг. продемонстрировал большую устойчивость финансовых институтов, широко использующих политику «открытой архитектуры», за счет разделения рисков с партнерами.

Однако следуя стратегии предложения максимального набора продуктов, не стоит забывать, что услуги Private Wealth Management могут предлагаться как банками, так и инвестиционными компаниями, трастами и независимыми управляющими. Преимущество банков заключается в возможности предоставления классических банковских услуг.

В-третьих, банкам, предлагающим программы по управлению крупным частным капиталом, неоюходимо понимать, с какими клиентами он собирается работать, то есть важно грамотно проводить политику сегментацию клиентов. Как правило, банк выделяет несколько сегментов в соответствии с такими критериями как: размер капитал, отношение к риску, инвестиционные предпочтения, «возраст» капитала, и выделяет целевой сегмент. Например, для российских банков «порогом входа» в категорию лиц, обслуживающихся по программам Private Banking, является 1 млн. долл. Однако существуют банки, которые работают с клиентами с капиталом от 500 тыс. долл. Для сравнения, в швейцарских банках речь идет, как правило, о категориях клиентов с активами размером в 10 млн. долл. и выше.

Наконец, При этом нужно понимать, что существуют становые особенности потребностей клиентов. Так, как правило, европейский клиент будет требовать сохранности капитала, а русский - доходность вопреки риску. Клиенты из США, и особенно Европы, давно предъявляют спрос на услуги по передачи капитала по наследству, в России же этап первоначального накопления капитала

2 Материалы сайта ФК “Уралсиб” // Доступ к ресурсу: <http://bank121.ru/about/index.wbp

3 Григорьев В. Частные банковские дома Швейцарии: история и современность // Банковское дело в Москве. - 2006. №4, №5.

4 Материалы сайта УК “Альфа-Капитал” // Доступ к ресурсу: <http://www.alfa-mfo.ru/>

5 Credit Suisse Research Institute. Global Wealth Report 2011. October 2011 // Доступ к ресурсу: <https://infocus.credit-suisse.com/.../ 2011_global_wealth_report.pdf>.

завершился только 5-7 лет назад, поэтому такие услуги, скорее всего, будут востребованы в ближайшем будущем.

Делать прогнозы относительно того, банкам каких стран достанется первенство в сфере управления крупным частным капиталом, очень трудно. В период финансового кризиса 2008-2010 гг. доверие владельцев крупного частного капитала к российской финансовой системе было подорвано. Кроме того, возросшие политические риски стимулировали отток капитала из России. Другим недостатком российских банков в области Private Banking являются скромные по сравнению с зарубежными конкурентами возможности, ведь зарубежные банки способны предложить клиенту полный спектр услуг по всему миру в отличие от российских. Преимуществами иностранных игроков также являются традиции, лучшая репутация и конечно, бизнес-технологии, которые западные банки отрабатывали в течение десятилетий. Вместе с тем, заметим, что рынки США и Европы продолжают вызывать опасения, первый -из-за огромного дефицита бюджета размером в 10% от ВВП; вторые - массово переживают кризис суверенных долгов. Вопрос о том, кому доверить управление капиталом, а главное, где надежнее всего его сохранить, вновь остается открытым. Для тех владельцев крупного частного капитала, которые хотят быть уверенными в завтрашнем дне, лучшим представляется выбор швейцарского банка, несмотря на некоторые вынужденные уступки швейцарских банков властям США и странам ОЭСР в вопросе соблюдения банковской тайны. Для тех, кто все еще готов рискнуть, интересными могут быть такие рынки Тихоокеанского и Азиатского региона, в первую очередь, Сингапур и Гонконг.

Между тем, данные отчета показывают, что перспективы роста рынка Private Banking за странами БРИКС. Так, по данным отчета

Credit Suisse, по рейтингу количества миллионеров в развивающихся странах по состоянию на 2011 г. в ТОП-20 вошли Китай (1 место), Бразилия (3 место), Индия (5 место), Россия (10 место) и ЮАР (12 место). Согласно прогнозу на 2016 г., тройку лидеров составят Китай, Бразилия и Индия.5

Что касается возможных рекомендаций российским банкам, то важно отметить следующее. Для того чтобы выиграть в конкуренции с зарубежными игроками, необходимо следовать стратегии расширения продуктового ряда: от уже существующих продуктов и услуг с их локальными особенностями к новым, не теряющим этой локальной особенности, на которые отечественные состоятельные лица будут в ближайшей перспективе предъявлять спрос.

Подводя итого анализу основных стратегий банков в сфере управления крупным частным капиталом, необходимо выделить следующие факторы, способные обеспечить успех развития программ Private Banking:

• широкий спектр околобанковских услуг, активное использование принципа «открытой архитектуры»;

• дополнение финансового обслуживания услугами Lifestyle Management и Family Office;

• безупречная репутация банка в течение длительного периода времени;

• максимальная прозрачность финансовых и инвестиционных продуктов;

• предоставление возможности клиенту самому участвовать в разработке инвестиционных стратегий;

• обеспечение сохранности переданных в управление средств;

• соблюдение принципа банковской тайны.

О НЕКОТОРЫХ НОВЫХ НАПРАВЛЕНИЯХ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ И БЕЗОПАСНОСТЬ РОССИИ

Гриняев С.Н., д.т.н., старший научный сотрудник Научно-исследовательского центра Московской академии экономики и права

В статье анализируется развитие структурных изменений мировой экономики. Указывается на возникновение некоторых новых направлений развития мировых рынков - индустрия биотоплива и сжиженного природного газа. Автором показано, что каждая из этих новых отраслей несет в себе угрозу экономической безопасности России.

Ключевые слова: биотопливо, сжиженный природный газ, безопасность, Россия, мировая экономика

SOME NEW AREAS OF THE WORLD ECONOMY AND THE SECURITY OF RUSSIA

Grinyaev S., Doctor of Technical Sciences, Senior Research Fellow of the Research Centre of the Moscow Academy of Economics and Law

The article analyzes the development of structural changes in the global economy. Points to the emergence of some new trends in the development of global markets - Industry biofuels and liquefied natural gas. The author shows that each of these new industries is a threat to Russia s economic security.

Keywords: Biofuels, liquefied natural gas, security, Russia, the world economy.

Введение

В последние годы в экспертном сообществе активно обсуждаются несколько новых направлений возможного развития мировой экономики. К таким направлениям относят, в частности, формирование рынков биотоплива и сжиженного природного газа (СПГ).

Однако развитие указанных направлений имеет, как минимум, две возможные цели, причем, как показывает анализ, явно заявленная цель не является главной. Это предполагает, что оба указанных направления развития в мировой экономике являются проектами-имитациями, призванными решать задачи не по развитию новых секторов экономик, а по перестройке уже существующих. Причем информационная компания, развернутая в мировых СМИ в поддержку развития указанных сегментов мировой экономики, является ни чем иным как прикрытием истинного смысла, положенного в основу перестройки мировой экономики и переделу сфер влияния.

Суть предлагаемых нововведений

Так, в частности, в последние годы на волне растущих цен на углеводородное сырье все активнее обсуждается вопрос о необходимости развития нового сегмента рынка - производства биотоплива.

Особо масштабные информационные кампании по продвижению проектов, связанных с биотопливом в последние месяцы от-

мечались в Восточной Европе и на Украине. Ранее такие компании проходили в США, странах Южной и Латинской Америки.

Видимая часть этого проекта вполне понятна и оправдана - в условиях исчерпания мировых запасов углеводородов, а также перед лицом уже сегодня взлетевшей цены на нефть и нефтепродукты, понятно стремление в поиске альтернативных видов топлива. Однако встает вопрос - почему акцент был сделан именно на пропаганде развития проектов, связанных с производством топлива из биомассы? Ответ на этот вопрос далеко не однозначен. Более того, существуют оценки, согласно которым масштабное производство биотоплива может оказаться губительным для мировой экономики.

Во-первых, последние месяцы характеризуются глубокими структурными изменениями на мировом рынке сельскохозяйственных товаров и пищевой промышленности. Происходит переориентация основных товаропотоков с традиционных рынков сбыта на новые. Примером подобных изменений может служить перестройка глобального рынка молочной продукции и появление нового рынка сбыта ранее практически не потреблявшим молочной продукции - Китая.

Кроме того, существенно деформируется рынок зерна. Цены на пшеницу на мировом рынке только в 2007 году удвоились. По оценкам экспертов, чтобы удовлетворить мировой спрос, сельхоз-