Портфель под снос

На украинском рынке недвижимости станет на одного игрока меньше. Фонд по управлению активами DUPD, созданый ИК Dragon Capital, сообщил о планах распродать свой портфель. На конец июня прошлого года стоимость чистых активов компании составила $180 млн, при том что она инвестировала в недвижимость около $300 млн. Участники рынка сомневаются, что DUPD удастся реализовать свой портфель на такую сумму — с начала кризиса рынок недвижимости просел в два раза.

Совет директоров фонда по управлению активами Dragon Ukrainian Properties & Development Plс (DUPD), учитывая статус полностью проинвестированного, принял решение о продаже активов, говорится в сообщении компании на альтернативной площадке Лондонской фондовой биржи (AIM LSE), опубликованном вечером в среду. "Компания приняла новую инвестиционную политику, согласно которой не будет совершать новых инвестиций в рынок недвижимости. При этом планирует монетизировать существующие инвестиции, и вернуть полученную выручку акционерам",— отмечается в сообщении. Акционеры DUPD рассмотрят вопрос об утверждении новой политики на внеочередном собрании, запланированном на 17 февраля.

Фонд DUPD основан ИК Dragon Capital в конце февраля 2007 года. В том же году компания привлекла в ходе IPO $208 млн, а при вторичном размещении акций — $100 млн. В инвестиционный портфель DUPD входят восемь проектов, в основном в коммерческой недвижимости. Компания также владеет 12,51% в Arricano Real Estate, которой принадлежит ТРЦ Sky Mall (50%-1 акция), ТРЦ "Район" в Киеве, ТЦ "Солнечная галерея" в Кривом Роге, City Mall в Запорожье и "Южная Галерея" в Симферополе. По итогам первого полугодия 2013 года чистый убыток DUPD составил $17,72 млн, что в 9,2 раза больше, чем за аналогичный период 2012 года. При этом чистая стоимость активов фонда на 30 июня того же года снизилась на 8,9% и составила $180,3 млн.

Ожидать улучшений на рынке недвижимости в нестабильной экономической ситуации — это дополнительные риски

На отказ от дальнейшего развития проектов недвижимости повлияло несколько факторов, отмечают в DUPD. Основными из них являются медленное восстановление рынка недвижимости (после кризиса 2008-2010 годов), а также ограничения в привлечении долгового финансирования. "Стоимость недвижимости, а также объем сделок на рынке очень далеки от докризисных показателей",— говорится в сообщении. С учетом этого совет директоров DUPD считает, что изменение инвестполитики в сторону планомерной продажи недвижимости компании в умеренные сроки с целью повышения прибыли акционеров является наиболее приемлемым вариантом.

Ждать лучших времен, учитывая реалии рынка, рискованно, отмечают эксперты. "Лучше сейчас продавать активы. Ожидать улучшений на рынке недвижимости в нестабильной экономической ситуации — это дополнительные риски. К тому же для реализации проектов, согласно отчету, у компании нет денег, так как есть сложности с привлечением долгового финансирования",— отмечает глава инвестбанковского отдела АО "Сбербанк России" Алексей Ращупкин. Президент Конфедерации строителей Украины Лев Парцхаладзе отмечает, что в первую очередь инвесторов заинтересуют работающие проекты, которые генерируют выручку. "Это касается торговой недвижимости. Коттеджи, которые есть в портфеле компании, сейчас практически не пользуются спросом",— добавил он. DUPD вряд ли сможет привлечь $180 млн, говорит господин Ращупкин. "С начала кризиса стоимость активов на рынке недвижимости снизилась в два раза",— поясняет он.