Подходы к управлению структурой активов и пассивов коммерческого банка

Вестник Омского университета. Серия «Экономика». 2006. № 2. С. 132-137 © А.Б. Дудка, 2006

УДК 336.71

ПОДХОДЫ К УПРАВЛЕНИЮ СТРУКТУРОЙ АКТИВОВ И ПАССИВОВ

КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

А.Б. Дудка

Главное управление Банка России по Омской области

The Article is devoted to the questions of the management and optimization of the structure asset and liability of the commercial bank. The importance of the management of the asset and liability connects with formation insurance contribution system and expected Russia’s entry into worldwide trade organization. There is a short survey of home and international theoretical ways to management of the asset and liability. The Author defines purposes and criteria of optimum attraction and accommodations of the facilities.

Целью функционирования коммерческого банка, как и любого другого коммерческого предприятия, является получение прибыли. Коммерческие банки выступают прежде всего как специфические кредитные институты, которые, с одной стороны, привлекают временно свободные средства, с другой стороны, удовлетворяют за счет этих средств разнообразные финансовые потребности клиентов. Организуя такой процесс, коммерческий банк обеспечивает выгодное помещение аккумули -рованных кредитных ресурсов.

Сформулированная цель существования коммерческого банка является очевидной истиной для специалистов ссудного, а затем и банковского дела во все времена. Эта же позиция, естественно, всегда поддерживалась и представителями «экономической науки о банках». С самого начала ее зарождения об этом говорили и приверженцы натуралистической теории (в частности, об этом говорит А. Смит в главе IV «О капитале, ссужаемом под проценты» своей работы «Исследование о природе и причинах богатства народов»), как и представители капиталотворческой теории кредита, такие как Дж. Ло, Г. Маклеод, а также их продолжатели А. Ган и И. Шумпетер. А позднее К. Маркс довольно просто и четко сформулировал суть деятельности банка, ее основную, особую функцию, как коммерческой организации: «С одной стороны, банк представляет централизацию денежного капитала, кредиторов, с другой - централизацию заемщиков. Его прибыль, вообще говоря, состоит в том, что он берет взаймы под более низкие проценты, чем отдает взаймы» [3, с. 443].

Итак, понятие структуры активов и структуры пассивов коммерческого банка является одним из основополагающих в теории банковского дела. Однако, несмотря на кажущуюся очевидной значимость исследования данного вопроса, отношение к структуре активов и пассивов коммерческого банка как к самостоятельному объекту управления возникло относительно недавно. А в российской банковской литературе вплоть до середины 1990-х гг. отсутствовало определение структуры активов так же, как и структуры пассивов.

Структура активов и пассивов любого коммерческого банка может быть классифицирована различным образом и отражает рыночную и внутреннюю политику руководства и в значительной степени предопределяет дальнейшее развитие этого банка как экономической единицы.

Наилучшая банковская политика состоит в том, чтобы распределить пассивы и активы так, чтобы обеспечить достаточный уровень надежности, ликвидности, рентабельности, агрессивности на рынке финансовых услуг, достаточную капитальность.

Умение находить «золотую середину», т. е. поддерживать разумные соотношения между этими параметрами составляет содержание банковского дела как искусства. В то же время данные цели формируют потребность иметь количественные инструменты управления этими направлениями.

В публикуемых точках зрения специалистов банковского дела преобладает позиция, согласно которой под оптимальным управлением активами и пассивами подразумевают совокупность мероприятий, направленных на достижение максимальной доходности операций банка, поддержание заданного уровня ликвидности и минимизацию банковских рисков. Этот подход в значительной степени соответствует основным интересам деятельности банка и находит реальное отражение в практической деятельности.

Остановившись на данном определении управления структурой активов и пассивов в качестве основы для дальнейших исследований, необходимо еще раз отметить тот факт, что, несмотря на актуальность вопроса эффективного управления структурой активов и пассивов, он до сих пор не решен. С одной стороны, разработки западных ученых зачастую не подходят к специфике нашей стра-

132

Подходы к управлению структурой активов и пассивов...

ны, с другой - явно ощущается недостаток отечественных исследований. Подобное положение вещей не создает благоприятных условий для появления достаточного количества оригинальных подходов к управлению структурой активов и пассивов коммерческих банков. Проведенный анализ публикаций за последние несколько лет выявил тот факт, что большинство исследований рассматривают элементы структуры активов и пассивов обособлено без установления необходимой логической связи между ними. Меньшая часть публикаций посвящена вопросам оптимизации не отдельных составляющих, а структуры активов и пассивов в целом.

В настоящее время в вопросе оптимизации структуры активов и пассивов принято выделять следующие составные элементы: управление пассивами в части собственных и привлеченных средств, а также управление рисками, управление ликвидностью, управление доходностью в рамках управления структурой активов.

Американский исследователь Балтенспергер в своем обзоре альтернативных подходов к теории банковской фирмы [8, с. 37] различает «частичные» и «полные» модели. Частичные модели, или, как их называет другой американский исследователь Сили [10, с. 1139], портфельно-теоретические модели, концентрируются либо на отборе активов, либо на управлении обязательствами. Они являются частичными, поскольку анализируют только часть поведения банковской фирмы.

По мнению автора исследования, все рассмотренные подходы заслуживают внимания, так как являются составной частью эволюции теоретических подходов к управлению структурой активов и пассивов. В рамках данной эволюции скорее следует выделить следующие этапы: управление стру к-турой пассивов, управление структурой активов, комплексное управление структурой активов и пассивов.

Начать рассмотрение элементов управления структурой активов и пассивов с вопроса управления пассивами обязывает то обстоятельство, что, по мнению многих специалистов, пассивные операции носят первичную роль по отношению к активным, иными словами, прежде чем разместить средства, банк должен их привлечь. Данную точку зрения поддерживают российские специалисты, в частности, представитель Банка России С.М. Ильясов отмечает: «При этом пассивные операции, в результате которых формируется ресурсная база коммерческих банков, играют первичную и главную роль по отношению к активным» [1, с. 20].

Управление пассивами коммерческого банка сводится к двум важным моментам - это срок привлечения и стоимость. Первый определяет возможность функционирования банка в целом, поскольку «золотое банковское правило» гласит, что величина и сроки финансовых требований банка должны соответствовать размерам и срокам его обязательств. Второй момент напрямую определяет финансовые результаты деятельности банка.

Существуют различные направления в управлении пассивами.

Наиболее оптимальным с этой точки зрения качества структуры пассивов явилось бы наращивание доли собственных средств, так как именно прибыль является источником прироста капитала банка, но наращивание собственных средств - процесс длительный, и в качестве тактической меры, направленной на оптимизацию структуры пассивов, подобное направление недейственно. Следствием этого обстоятельства является то, что оптимизация структуры пассивов в своей основе производится путем воздействия на привлеченные ресурсы.

В привлеченных ресурсах российских коммерческих банков значительную часть занимают срочные депозиты, которые являются наиболее дорогими видами обязательств. Казалось бы, срочные депозиты более позитивно отражаются на ликвидности банка, так как эти ресурсы привлечены на определенный срок. Однако в силу особенностей российского законодательства, согласно Гражданскому кодексу РФ, по договору банковского вклада банк обязан выдать сумму вклада или ее часть по первому требованию вкладчика. Тогда любой вклад независимо от срока может быть рассмотрен как вклад до востребования, что заставляет с гораздо большей осторожностью подходить к формированию ресурсной базы.

Таким образом, основным направлением оптимизации структуры пассивов в российских условиях является наращивание доли дешевых ресурсов в основном за счет средств юридических лиц на расчетных и текущих счетах. Подобный подход в целом соответствует понятию оптимальной структуры активов и пассивов, но не подразумевает использования структуры пассивов как объекта оперативного регулирования.

Вместе с тем в серьезный экономический спад в середине 1970-х гг. на Западе, особенно в США, инфляция, высокая изменчивость процентных ставок заставили банковских менеджеров обратиться в большей степени к обеим сторонам баланса.

133

А.Б. Дудка

Необходимо отметить более глубокий уровень проработки вопроса управления активами, нежели вопроса управления пассивами. Это объясняется тем, что банк имеет широкий выбор размещения привлеченных средств и тем самым обладает возможностью оперативного управления активными операциями. Таким образом, если пассивы в силу своего «первичного» характера являются базовым элементом управления структурой активов и пассивов, то активы могут считаться основным элементом.

Важность оптимальной структуры активов для функционирования коммерческого банка подтверждают многие российские исследователи. При анализе структуры активов некоторые российские исследователи рекомендуют обращать внимание на [5, с. 6]:

- долю работающих активов в балансе банка;

- соотношение основных видов работающих активов: кредитов и ценных бумаг;

- структуру кредитного портфеля;

- структуру кредитных вложений по филиалам банка.

Основной составляющей в структуре активов российских банков является ссудная задолженность, доля которой, по оценкам большинства специалистов, колеблется в пределах 50 %. При этом значительным различием отечественной и зарубежной банковской практики является, тот факт, что российские банки практически не осуществляют долгосрочного кредитования. Долгосрочное кредитование, например ипотечное кредитование, в нашей стране только начинает развиваться.

Понятие оптимальной структуры активов, имеет двойственный характер, с одной стороны, активы должны приносить максимальную прибыль, с другой - обеспечивать необходимый уровень ликвидности. По мнению Д Полфремана и Ф. Форда: «Конфликт требований ликвидности и прибыльности может рассматриваться как прямой результат столкновения желаний двух групп, дающих банку его финансовые ресурсы: акционеров и вкладчиков» [4, с. 101].

М.А. Помориной сделана попытка классификации существующих теорий управления банковской ликвидностью - это: теория коммерческих ссуд, теория перемещения, теория ожидаемого дохода, теория управления пассивами [6, с. 12].

В международной практике анализа ликвидности существуют два основных подхода:

- на основе финансовых коэффициентов, исчисляемых на основании баланса;

- на основе определения потенциальной потребности в ликвидных средствах с учетом анализа оборотов по активам и пассивам банка в соответствующих периодах.

Первый подход и был взят за основу при создании инструкции № 1 и впоследствии № 110 Центробанка РФ, где установлены нормативы ликвидности, обязательные для исполнения российскими коммерческими банками, кроме того, многие российские исследователи опираются в своих разработ -ках именно на коэффициентный метод. В.Ю. Полушкин в своей публикации «Анализ ликвидности коммерческих банков» широко освещает анализ ликвидности методом коэффициентов. Тем не менее в этой же статье он указывает: «Для полной оценки ликвидности банка следует рассматривать ликвидность типа “поток”».

Центральный Банк Российской Федерации также разработал «рекомендации по организации эффективного управления и контроля за ликвидностью в кредитных организациях» и предлагает к использованию распространенный за рубежом метод GAP -анализа. Кроме того, в данных рекомендациях отмечено, что одним из самых эффективных методов управления ликвидностью является прогнозирование кредитной организацией потоков денежных средств.

Тем не менее разработка конкретных методик отдана на откуп самим коммерческим банкам и пока не идет речь об общем унифицированном подходе к оценке ликвидности на основе анализа оборота средств. В то же время следует отметить появление на настоящий момент ряда интересных работ, посвященных методическим подходам к прогнозированию поступления и потребности в ликвидных активах. Так, А.Е. Кулаков указывает на возможность эффективного использования методов математической статистики именно при анализе перспективной ликвидности банка [2, с. 19].

Большинство «частичных» моделей управления активами концентрируется на управлении банковскими резервами и ликвидностью, а основная идея заключается в том, чтобы при данных депозитах определить оптимальные резервы и ссуды портфеля активов. При этом процесс оптимизации -это процесс, в котором предельные доходы и предельные издержки альтернативных переменных уравниваются. Главным достоинством такого подхода, с точки зрения Дж. Синки младшего, является встроенная неопределенность. Однако недостатками такого подхода является исключение издержек реальных ресурсов, из процесса установления ставок по банковским пассивам. Это обусловлено тем, что такой подход предполагает, что банки действуют на совершенных конкурентных рынках как по-

134

Подходы к управлению структурой активов и пассивов...

купатели, принимающие установившиеся цены. Поэтому менеджеры, сторонники данного подхода, пренебрегали такой областью, как управление обязательствами.

Вместе с тем оптимизация каждого отдельного элемента, как правило, приводит к потере качества структуры активов и пассивов по другим позициям. Коммерческие банки, сторонники частичных моделей, не смогли избежать проблем ликвидности в 20-е и 30-е гг. XX в. Понимание необходимости преодоления данного противоречия полностью оформилось в западной банковской науке в конце 60-х - начале 70-х гг. XX в. и привело к возникновению интегрированного подхода к управлению активами и пассивами банка, зачастую обозначаемого в современной банковской литературе аббревиатурой УАП. УАП «объединяет используемые в течение трех десятилетий отдельные методы управления в единый процесс» [7, с. 395].

То есть когда взгляд на банк как на учреждение, которое просто принимает депозиты и ставки по ним как данность, перестал быть единственно правильным, то возникли интересные вопросы, касающиеся оптимальных структур депозитов и обязательств, управления ликвидностью и адекватности капитала.

Первыми подобными методами управления портфелем стали «подход единого резервного фонда» и подход «конвертируемости банковских средств». Такие модели, согласно Сили и Балтенсперге-ру, являются «полными». По Сили, в модели поведения финансового посредника интегрированы рисковые возможности с рыночными условиями, факторами издержек и установлением депозитных ставок.

Ключевые элементы модели Сили могут быть представлены следующими положениями:

- неопределенность встроена в модель вводом случайных депозитных предложений и случайных ссудных ставок, а это - зерно проблемы в банковской ликвидности. Депозитные предложения рассматриваются как функция ставки по депозитам и элемента случайности, предполагается, что рынок ссуд является совершенно конкурентным;

- целевой функцией модели, которая имеет один временной горизонт планирования, является максимизация ожидаемой полезности при прибыли, зависящей от балансовых ограничений и предложения депозитов;

- решение модели (с точки зрения выполнения необходимых условий) определяет оптимальный портфель кредитов, ставку по депозитам и ликвидную позицию банка.

Модель Сили - это большой вклад в теорию банковской фирмы, поскольку предполагает, что решения, принимаемые банком, определяются одновременно издержками, ликвидностью и риском. Стремление избежать риска зависит от условий ликвидности и издержек.

К сожалению, в нашей стране подобный подход пока не нашел должного отклика, и большинство российских исследователей продолжают рассматривать управление отдельными элементами банковской системы вне связи с влиянием на структуру активов и пассивов в целом.

Так как коммерческий банк выступает, с одной стороны, субъектом рыночной экономической системы и выполняет банковские функции посредством проведения банковских операций, с другой стороны, является объектом рыночных сделок, разрешенных законодательством, направленных на перераспределение прав собственности, то возникает объективное противоречие, обусловленное диалектикой существующих субъектно-объектных отношений между коммерческими банками и экономической системой.

Данное противоречие стало причиной появления у западных экономистов двух базовых моделей оценки эффективности использования банковских ресурсов: рыночной и балансовой. Одним из основоположников такого подхода является Розе, который в своей работе [9] говорит о двух направлениях в управлении активами и пассивами: бухгалтерском (балансовом), ориентированном на чистый доход, и экономическом (рыночном), выделяющим рыночную ценность собственного капитала банка [9, с. 1-4]. Разделяет эти два подхода - временной горизонт, следовательно, согласно Дж. Син-ки младшему, можно говорить о них как о тактике и стратегии банка. Тактика банка сосредотачивается на краткосрочном или среднесрочном управлении активами и пассивами (до 1 года), а стратегия - на долгосрочном (более года).

При этом под главной ценностью банка понимается либо прибыль, получаемая за определенный промежуток времени (балансовая модель), либо рыночная цена банка или его части (рыночная модель).

Для любой фирмы, в соответствии с бухгалтерской моделью, ключевым фактором ценности является объявленный доход на акцию. Решающей переменной, с точки зрения управления активами и пассивами, согласно бухгалтерского подхода, является чистый процентный доход как основной ис-

135

А.Б. Дудка

точник банковской выручки и его относительная величина в форме чистой процентной маржи. В этом случае целью управления активами и пассивами является максимизация чистого процентного дохода.

Среднесрочное тактическое управление активами и пассивами можно представить как первый шаг достижения долгосрочных целей. Именно тактическое управление активами и пассивами коммерческого банка является целью исследования.

Поскольку чистый процентный доход равен разнице процентных доходов и процентных расходов, чистая процентная маржа может рассматриваться как спрэд по доходным активам, отсюда термин «управление спрэдом», который также применяется к тактическому управлению активами и пассивами.

Концептуальное воздействие чистой процентной маржи на всю банковскую деятельность очевидно по определению банка. Тогда уровень и изменчивость чистой процентной маржи коммерческого банка - это первичные факторы, влияющие на соотношение «риск-доход». Изменчивость чистой процентной маржи (или риск управления активами и пассивами) как показал Дж. Синки младший и другие американские авторы определяется расхождениями ставок, объемов и структур процентных доходов и процентных расходов.

Банковская система Российской Федерации уже прошла этап становления и в настоящее время завершается сложный этап стабилизации. Перспективными направлениями развития сфер банковской деятельности в ближайшие периоды являются активизация банков на рынках потребительского и ипотечного кредитования, рынке ценных бумаг и производных финансовых инструментов (в связи с либерализацией рынка ценных бумаг). Данные тенденции приведут к качественным изменениям в структуре активов и пассивов коммерческих банков.

Поэтому подход, заключающийся в совместном управлении активами и пассивами, является, по мнению автора исследования, той основой, опираясь на которую нужно выстраивать оптимальную структуру активов и пассивов банка. Управление активами и пассивами необходимо понимать как сложный процесс скоординированного управления банковским балансом. При этом в краткосрочной перспективе главной переменной и критерием качества управления активами и пассивами является чистый процентный доход (ЧПД) и чистая процентная маржа. Такой подход определяет изменение ЧПД банка как следствие неожиданных изменений процентных ставок и структуры активов и пассивов.

Кроме того, необходимо учитывать, что кредитные организации в силу присущих им особенностей уязвимы с точки зрения возникновения финансовых рисков. Отсюда пристальное внимание за развитием банковской системы со стороны государства. Недаром банковская деятельность во многих странах относится к одной из самых регулируемых сфер экономики именно в силу ее особой социально-экономической и даже политической значимости. Что подтверждается словами Председателя Правительства М.Е. Фрадкова, который в качестве мер, направленных на дальнейшее укрепление национального банковского сектора выделил совершенствование системы регулирования надзора.

С точки зрения регулирования управленья активами и пассивами коммерческого банка, на основании Федерального закона «О банках и банковской деятельности», кредитная организация обязана соблюдать нормативы, устанавливаемые в соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Методика расчета и значений обязательных нормативов, установлена в соответствии с инструкцией Банка России № 110-И от 16 января 2004 г.

Кроме того, 27 декабря 2003 г. вступил в силу Федеральный закон №177 -ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации», определивший основные механизмы защиты сбережений населения. Для оценки финансовой устойчивости банка в целях признания ее достаточной для участия в системе страхования вкладов Банк России разработал соответствующее указание №1379-У от 16 января 2004 г., устанавливающее состав показателей, методики их расчета и определения обобщающего результата по ним. В основе методики анализа финансового состояния банка содержатся положения американской системы оценки банков CAMEL. Характерно, что эти требования носят не разовый, а постоянный характер и обязательны для соблюдения банками при их участии в системе страхования вкладов.

Кроме того, возможное вступление Российской Федерации во Всемирную торговую организацию приведет к большему уровню открытости финансово-кредитного рынка России, росту числа филиалов и представительств иностранных кредитных организаций. Данное обстоятельство, а также становление системы страхования вкладов и системы банковского надзора требуют от коммерческого

136

Подходы к управлению структурой активов и пассивов...

банка укрепления конкурентоспособности, роста ответственности и необходимости совершенствования технологий управления активами и пассивами.

По мнению автора исследования, перспективным направлением совершенствования управления активами и пассивами коммерческого банка должны стать разработки моделей, которые позволяют значительно повысить эффективность портфельных планов, оптимизировать их, создать условия для рентабельной работы, предохраняющей банк от выхода за границы обязательных нормативов и показателей финансовой устойчивости.

Речь идет о построении динамических моделей, учитывающих состояние и положение кредитной организации на рынке на всех этапах жизненного цикла инвестиционного проекта. Целесообразным в этой связи является применение математических моделей, основанных на аппарате систем линейного программирования. Попытка построить подобную модель и является целью исследования автора.

1. Ильясов С.М. Управление активами и пассивами банков // Деньги и кредит. 2000. № 5.

2. Кулаков А.Е. Определение суммы недостатка (избытка) ресурсов по модели ликвидности // Финансы и кредит. 2002. № 1.

3. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. Т. Ш. М.: Изд-во полит. литературы,

1970.

4. Полфреман Д., Форд Ф. Основы банковского дела. М.: Инфра-М, 1996.

5. Поморина М.А. Внутренний анализ финансового состояния банка // Банковское дело. 1999.

№ 5.

6. Поморина М.А. О некоторых подходах к управлению банковской ликвидностью // Банковское дело. 2001. № 9.

7. СинкиДж. мл. Управление финансами в коммерческом банке. М.: Catallaxy, 1994.

8. Baltensperger, E. Alternative Approaches the Theory of the Banking Firm // Journal of Monetary Economics. 1980. January. Р. 1-37.

9. Rose S. The Spread, the Margin and the Need for Fees // American Banker. 1982. February.

10. Seal C.W. Deposit Rate-Setting, Risk Aversion, and the Theory of Depository Financial Intermediates // Journal of Finance. 1980. December. Р. 1139-1154.

137