Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации

Источники:

1. Азиева З.И. Сравнение линейного и нелинейного методов начисления амортизации основных средств / З.И. Азиева, З.В. Наниз // Информационное обеспечение эффективного управления деятельностью экономических субьектов Материалы Международной научной конференции, посвященной 80-летию Краснодарского края. Сост. Ю. И. Сигидов, Н. С. Власова, Г. Н. Ясменко, В. В. Башкатов. - 2017. - С. 25-33.

2. Азиева З.И. Сравнительный анализ нормативно-правовых актов в области учета основных средств / З.И. Азиева // Экономическая наука в XXI веке: проблемы, перспективы, информационное обеспечение Материалы междунар. науч. конф.- 2017. - С. 96-99.

3. Адаменко А.А. Актуальные вопросы реформирования бухгалтерского учета в соответствии с МСФО / Адаменко А.А., Азиева З.И., Андрюкова Н.А. // Современные проблемы бухгалтерского учета и отчетности Материалы II Международной студенческой научной конференции. 2015. С. 314-318.

4. Адаменко А.А. Перспективный управленческий анализ в системе формирования финансовых результатов организации / Адаменко А.А., Азиева З.И., Мкртычан А.Э. // Экономика и предпринимательство №1-1 (661). 2016.- С.774-777.

Sources:

1. Azieva Z. I. Comparison of linear and nonlinear methods of depreciation of fixed assets / Z. I. azieva, Z. V. Naniz / / Information support of effective management of economic entities Materials of the International scientific conference devoted to the 80th anniversary of the Krasnodar territory. Comp. Yu. I. Sigidov, N. S. Vlasova, G. N. Yasmenko, V. V. Bashkatov. - 2017. - P. 25-33.

2. Azieva Z. I. Comparative analysis of legal acts in the field of accounting of fixed assets / Z. I. azieva / / Economic science in the XXI century: problems, prospects, information support Materials international. science. Conf. -2017. - P. 96-99.

3. Adamenko A. A. Topical issues of reforming of accounting in accordance with IFRS / Adamenko A. A., Z. I. Aziyev, Andrukhova N.. // Modern problems of accounting and reporting proceedings of the II International student's scientific conference. 2015. P. 314-318.

4. Adamenko A. A. Perspective management analysis in the system of formation of financial results of the organization / Adamenko A. A., Аzieva Z. I., Mkrtychan A. E. / / Economics and entrepreneurship №1-1 (66-1). 2016.- P. 774-777.

З.И. Азиева - доцент кафедры теория бухгалтерского учета, к.э.н., Кубанский государственный аграрный университет (azieva.z@yandex.ru),

Z.I. Azieva - Associate Professor at the Department of Accounting Theory, Ph.D., Kuban State Agrarian University (azieva.z@yandex.ru);

К.В. Носачева студентка 1 курса магистратуры Кубанский государственный аграрный университет (kristina.nosacheva.96@mail.ru),

K.V. Nosacheva 1st year undergraduate student Kuban State Agrarian University (kristina.nosa-cheva.96@mail.ru).

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ ANALYSIS OF FINANCIAL STABILITY OF COMMERCIAL ORGANISATION

Аннотация. В настоящее время экономика России имеет достаточно нестабильную динамику. Как результат возникает «противоборство» между организациями за «достойное место» на рынке. А в данной ситуацией важной составляющей является устойчивость компании. Финансовая устойчивость представляет из себя агрегированный показатель, отражающий степень надежности вложенных средств в коммерческую организацию, которая способна выполнять основные функции в быстроменяющихся условиях как на макроуровне, так и на микроуровне. Следовательно, финансовая устойчивость обладает признаком системности и комплексности. Так, если фирма является финансово устойчивой, то она имеет определенный приоритет перед другими организациями схожей отрасли в отношении привлечения инвестиций и получения кредитов на более выгодных условиях, а также в выборе контрагентов. Поэтому данный агрегированный показатель и будет рассматриваться в данной статье.

Annotation. Currently, the Russian economy has a rather unstable dynamics. As a result, there is a "confrontation" between organizations for a "worthy place" in the market. And in this situation, an important component is the stability of the company. Financial sustainability is an aggregate indicator reflecting the degree of reliability of invested funds in a commercial organization that is able to perform basic functions in rapidly changing conditions both at the macro level and at the micro level. Consequently, financial sustainability has a sign of consistency and complexity. So, if a firm is financially stable, then it has a certain priority over other organizations of a similar industry in terms of attracting investments and obtaining loans on more favorable terms, as well as in choosing contractors. Therefore, this aggregate indicator will be considered in this article.

Ключевые слова: финансовая устойчивость, абсолютные , относительные показатели

Keywords: financial stability, absolute, relative indicators

Одним и ключевых и важных вопросов в условиях нестабильных тенденций в рыночной экономике РФ, которые присутствуют на данный момент, является финансовая устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе. Так для разработки верных управленческих решений и обеспечения «выживаемости» фирмы в конкурентной борьбе, возникает необходимость оценки, анализа финансовой устойчивости [1]. Однако в настоящее время единых подходов к её оценке не существует. Так в современной научной литературе понятие «финансовая устойчивость» каждый автор рассматривает и раскрывает по-своему. Рассмотрим некоторые из них.

Например, М.А. Федотова и В.М. Родионова определили «финансовую устойчивость предприятия», как состояние его финансовых ресурсов, а также их распределение и использование, которое способствует обеспечению развития предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности (но в условии допустимого) [2]. В свою очередь А.В. Грачева и М.С. Абрютина трактуют финансовую устойчивость более узко, они её определяют, как точно гарантированная платежеспособность, а также независимость от изменений рыночной конъюнктуры и поведения контрагента [3].

По мнению С.И. Крылова, данный термин означает соотношение собственных и заемных средств в структуре капитала компании и характеризует степень самостоятельности коммерческой организации от заемных источников финансирования извне [4]. А Т.А. Владимирова и В.Г. Соколов дают определение этому термину, как финансовая независимость от внешних источников [5].

Обобщая все подходы, что определены выше, авторы подходят к определению финансовой устойчивости со стороны: надежно гарантированной платежеспособности, независимости от изменений рыночной конъюнктуры и поведения контрагентов, сохранение платежеспособности и финансовых возможностей предприятия на долгосрочную перспективу и т.д. [6].

Мы можем трактовать финансовую устойчивость, как возможность хозяйствующего субъекта функционировать и развиваться, сохраняя при этом соотношение активов и пассивов организации в быстроизме-няющейся внутренней и внешней среде, при этом гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска [7].

В связи с тем, что финансовая устойчивость агрегированный показатель, потому направлений анализа достаточно много. В данной статье мы затронем основные направления: расчет и анализ абсолютных и относительных показателей. [8]. Оценка финансовой устойчивости начинается с определения её типа. Она может осуществляться посредством расчета абсолютных и относительных показателей. Определение типа финансовой устойчивости можно осуществлять посредством различных методик. А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин рекомендуют для оценки финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель, отражающий источник формования запасов [9]. А Абрютина М.С. предлагает провести структурирование- капитала (собственный и заемный), активов (финансовые и нефинансовые), а после выявить покрывается ли заемный капитал финансовыми активами компании [10]. Более подробно рассмотрим методику А.Д. Шеремета, так как она является более применимой. В таблице ниже раскроем нахождение каждого источника формирования запасов.

Т а б л и ц а 1- Источники формования запасов

Источники формования запасов Формула

Излишек (недостаток) собственных источников формирования запасов (СФЗ) ±СФЗ (СК - ВНА) - З, где СК - собственный капитал; ВНА- внеоборотные активы; З-запасы.

Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СДФЗ) ±СДФЗ = (СК + ДолОбяз - ВНА) -З, где До-лОбяз- долгосрочные обязательства.

Излишек (недостаток) общей величины источников формирования запасов (ОВФЗ) ±ОВФЗ = (СК + ДолОбяз + КрОбяз-ВНА) - З, где КрОбяз - краткосрочные обязательства.

После выявления излишков (недостатков) происходит сравнение величины запасов и затрат предприятия с имеющимися источниками их формирования и выделяют следующие типы финансовой устойчивости, таблица 2

Тип устойчивости Описание Неравенство

Абсолютная финансовая устойчивость Собственных источников достаточно для целей формирования запасов СФЗ > 0, СДФЗ > 0, ОВФЗ > 0

Нормальная финансовая устойчивость Собственных источников недостаточно для целей формирования запасов, однако при привлечении долгосрочных средств, позволяют их сформировать СФЗ < 0, СДФЗ > 0, ОВФЗ > 0

Относительная финансовая неустойчивость Собственные и долгосрочные заемные источники не в состоянии способствовать формированию запасов, но привлечение краткосрочных заемных средств позволяет их сформировать СФЗ < 0, СДФЗ < 0, ОВФЗ > 0

Абсолютная финансовая неустойчивость (критическое положение организации) Привлечённые краткосрочные заемные средства не в состоянии поспособствовать формированию запасов, они формируются за счет кредиторской задолженности (ненормальные источники покрытия), это считается недопустимым и может привести к банкротству предприятия СФЗ <0, СДФЗ < 0, ОВФЗ < 0

При использовании данного направления анализа финансовой устойчивости имеется возможность вовремя идентифицировать проблему в части покрытия запасов посредством «ненормальных источников» и коррелировать полеченные результаты с дальнейшими действиями с целью снижения риска утраты финансовой устойчивости.

Под анализом относительных показателей финансовой устойчивости понимается расчет и анализ её относительных показателей, представленных в виде коэффициентов, рассмотрим их ниже [11].

Т а б л и ц а 3 - Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатель Формула

Коэффициент финансовой независимости (Кфн) отражает долю активов организации, покрывающиеся за счет собственного капитала фирмы, т.е. обеспечивается собственными источниками формирования, рекомендуемое значение > 0,5 Кфн = СК : ВБ, где ВБ-валюта баланса

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) отражает долю тех источников финансирования, которые фирма использует в своей деятельности более года, рекомендуемое значение > 0,7 Кфу= (СК + ДолОБяз) : А

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Кос) отражает степень оборотных активов организации, которые были профинансированы за счет собственного капитала, рекомендуемое значение > 0,1 Кос = СОК : ОбА, где СОК-собственный оборотный капитал; ОбА- оборотные активы.

Коэффициент мобильности собственного капитала (КмСК) позволяет определить часть собственного капитала, который направлен на формирование оборотных активов фирмы, рекомендуемое значение > 0,3-0,5 КмСК = СОК : СК

Коэффициент финансирования (Кфин), отражает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, рекомендуемое значение >1,0 Кфин = СК : ЗК

Коэффициент задолженности (Кз) отражает удельный вес заемных средств в собственном капитале организации < 1,0 Кз = ЗК: СК

Доля покрытия собственными оборотными средствами запасов (ДпСОСЗ) отражает степень запасов, сформированных за счет собственного оборотного капитала организации, рекомендуемое значение > 0,6-0,8 ДпСОСЗ = СОК : З

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости производится в динамике, после чего сопоставляется со значениями в предыдущих годах. В результате при охватывании вех направлений анализа финансовой устойчивости, что были определены выше, организация имеет возможность со всех сторон оценить свое состояние и реализовать мероприятия для снижения выявленных отрицательных тенденций.

Объектом исследования научной статьи является ООО «СлавАгро», полное наименование общество с ограниченной ответственность «СлавАгро». Учреждено в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации и имеет уставный капитал, составляющий 52500 тыс.руб. Дата регистрации ООО «СлавАгро» - 13 декабря 2006 года. Адрес местонахождения организации: Краснодарский край, Славянский р-н, ст-ца.Анастасиевская, ул.Западная, д.1-Б. С 2014г. организация стала членом сельскохозяйственного потребитеоь-ского перерабатывающего заготовительного снабженческо-сбытового кооператива совместно с компанией

«Ферма настоящих продуктов». Основной вид деятельности растениеводство (выращивание кукурузы, овса, пшеницы и т.д.), а также производство готовых кормов для животных (сено, солома, сенаж люцерны в рулонах).

После выделенных направлений финансовой устойчивости, приступим к их расчету. Однако перед проведением анализа финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей, рассмотрим состав запасов ООО «СлавАгро» за анализируемый период.

Т а б л и ц а 4- Анализ состава запасов ООО «СлавАгро» в тысячах рублей

Показатель 31.12.2015г. 31.12.2016г. 31.12.2017 г. Абсолютное отклонение 2017 г. от 2015 г. Темп роста (снижения) 2017 г. к 2015 г., %

Запасы, в том 9060 8917 17722 8662 195,61

числе

Сырье и матери- 507 2102 2218 1711 437,47

алы

Незавершённое 7943 6779 7486 -457 94,25

производство

Готовая продук- 599 - 8004 7405 1336,23

ция

Расходы будущих

периодов 11 16 14 3 127,27

Запасы организации за анализируемый период возросли и в 2017 году составили 17722 тыс.руб, это на 95,61 % больше значения запасов в 2015 году. Сырье и материалы постепенно возрастали, их общий рост составил 337, 47 %. Обусловлено это увеличением удельного веса в общей сумме сырья и материалов, такой статьи как инвентарь и хозяйственные принадлежности. Так организация, за период с 2015-2017 г., увеличивала приобретаемое сырье для производства продукции. Статья незавершенное производство подлежит снижению на 457 тыс.руб и в 2017 году составила 7486 тыс.руб.

Анализируя готовую продукцию можно сделать следующие выводы- в 2017 году этот показатель достиг наибольшего значения, где составил 8004 тыс.руб, что на 7405 тыс.руб больше значения этого показателя в 2015 г. Расходы будущих периодов с 2015 по 2017 гг. тоже возросли на 27,27 % и в отчетном периоде составили 14 тыс.руб. Таким образом, за анализируемый период запасы организации увеличивались. После анализа состава запасов, был проведен анализ финансовой устойчивости по формулам из таблицы 1. Но перед этим отразим исходные данные.

Т а б л и ц а 5- Исходные данные для расчета источников формирования запасов в тысячах рублей

Показатель 2015 г. 2016 г. 2017 г.

Собственный капитал 73808 81404 90631

Внеоборотные активы 63823 71941 65393

Запасы 9060 8917 17722

Долгосрочные обязательства 10205 4667 0

Краткосрочные обязательства 594 1644 399

Далее отразим результаты расчетов источников формования запасов в таблице ниже и после этого определим тип финансовой устойчивости.

Т а б л и ц а 6 - Расчеты для определение типа финансовой устойчивости ООО «СлавАгро» за 2015-2017 гг. в _тысячах рублей_

Значение показателя 2015 г. 2016 г. 2017 г.

±СФЗ 925 546 7516

±СДФЗ 11130 5213 7516

±ОВФЗ 11724 6857 7915

Как видно за анализируемый период, организации хватало собственных источников формирования запасов без привлечения заемных средств, т.е. наблюдался их излишек. Это говорит о том, что организация использовало «нормальные» источники покрытия своих запасов, следовательно, на предприятии наблюдается абсолютная финансовая устойчивость (т.к. СФЗ > 0, СДФЗ > 0, ОВФЗ > 0). Обеспеченность запасов с помощью «нормального» источника покрытия за анализируемый период составляет соответственно: 110,21 %, 106,12 % и 142,41 %.

Также было выявлено, что организация, при осуществлении основной деятельности, не зависит от внешних источников финансирования (кредитов, займов).

После проведенных расчетов абсолютных показателей финансовой устойчивости, проведем расчет относительных. Анализ данных коэффициентов предполагает расчёт полученных значений по относительным показателям, характеризующих финансовую устойчивость и их сравнение (анализ динамики) за анализируемый период.

Расчет коэффициентов для ООО «СлавАгро» проводился по формулам из таблицы 3 за период 2015-2017

гг.

Т а б л и ц а 7 - Относительные показатели финансовой устойчивости за 2015-2017 гг.

Показатель Рекомендуемое значение На 31.12.2015 г. На 31.12.2016 г. На 31.12.2017 г. Абсолютное отклонение 2017 г. от 2015 г. Темп роста 2017 г. к 2015 г., %

Коэффициент финансовой независимости >0,5 0,872 0,928 0,996 0,124 114,22

Коэффициент финансовой устойчивости >0,7 0,993 0,981 0,996 0,003 100,30

Коэффициент обеспеченности собственными средствами >0,1 0,480 0,599 0,984 0,504 205,00

Коэффициент мобильности собственного капитала >0,3-0,5 0,135 0,116 0,278 0,143 205,93

Коэффициент финансирования >0,1 6,835 12,899 227,145 220,165 3321,141

Коэффициент задолженности <1,0 0,146 0,077 0,004 -0,142 2,74

Доля покрытия собственными оборотными средствами запасов >0,6-0,8 1,102 1,061 1,424 0,322 129,22

Так на основании проведённого анализа можно сделать следующие выводы. Практически все коэффициенты, характеризующие структуру капитала, имеют положительную динамику, также относительные показатели соответствуют рекомендуемым значениям. Однако коэффициент мобильности собственного оборотного капитала на 31.12.2017 г. имеет достаточно низкое значение-0, 278 пунктов. Обусловлено это тем, что организация значительную часть собственных средств вкладывает в финансирование внеоборотных активов. В результате в отчетном периоде произошло уменьшение собственного оборотного капитала компании. Однако, в целом финансовая устойчивость должна характеризоваться опережающим темпом роста собственного оборотного капитала над материальными запасами предприятия и значениями собственного капитала, что и присутствует у анализируемого предприятия.

Такой показатель как доля покрытия собственными оборотными средствами запасов, за анализируемый период увеличивался. В 2017 году его значение составило 1,424 пункта. Таким образом, за период с 2015- 2017 гг. организация обладала «нормальными» источниками финансирования для поддержания собственного производственного и сбытового процесса и на отчетную дату на каждый рубль запасов приходится 1,424 рубля доступных финансовых ресурсов.

В результате, полученные значения по относительным показателям финансовой устойчивости позволяют сделать выводы:

- фирма с каждым годом все больше полагается на собственные источники финансирования, исключая возможность привлечения заемных средств извне;

- организация вкладывает значительную часть собственных средств в финансирование внеоборотных активов в результате увеличивает имущественную составляющую;

- организация обладает «нормальными» источниками финансирования и за их счет формирует собственные запасы;

- большая часть активов организации финансируется за счет собственного капитала.

Так на основании полученных значений по абсолютным и относительным показателям финансовой устойчивости, мы можем сделать вывод. ООО «СлавАгро» в настоящее время является финансово-устойчивой, в результате сможет быть конкурентоспособной на рынке. Однако необходимо обратить внимание на быстрорастущие запасы, не смотря на то, что данная тенденция характерна для сельскохозяйственных предприятий, быстрый рост запасов за счет готовой продукции говорит о невозможности в срок реализовать продукцию. Так организации необходимо обратить на это внимание.

Источники:

1. . Галицкая Ю.Н. Прогнозный анализ финансовой отчетности в оценке и управлении финансовой устойчивостью организации / Ю.Н. Галицкая, З.Ю. Гукасян // Экономика и предпринимательство. - 2017. - №4-1 (81-1). - С. 826-830.

2. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции - М.: Перспектива, 2015. - 110 с

3. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - М.: Дело и сервис; Издание 3-е, перераб. и доп., 2017. - 272 c

4. Крылов С.И. Методика анализа финансовой устойчивости коммерческой организации // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2015. № 11. - С. 3.

5. Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Как оценить финансовое состояние фирмы. Элементы методики - М.: ЭКОР, -2015. - 274 с.

6. Мингалиев К.Н., Синицына В.А. Сравнительный анализ различных подходов к оценке финансовой устойчивости высокотехнологичных компаний // Все для бухгалтера. 2016. №1 (285). Режим до-ступа:https://cyberleninka.ru/artide/n/sravnitelnyy-analiz-razlichnyh-podhodov-k-otsenke-finansovoy-ustoychivosti-vysokotehnologichnyh-kompaniy (дата обращения: 27.04.2018).

7. Балычев С.Ю., Батьковский М.А., Мингалиев К.Н., Фомина А.В. Сравнительный анализ методик оценки финансовой устойчивости предприятий // Вопросы радиоэлектроники. 2015. № 6

8. Киселёва Ю.А. Методы анализа финансовой устойчивости предприятия // Экономика, управление и инвестиции. - 2016. - № 2(12). Режим доступа: euii.esrae.ru/32-103 (дата обращения: 28.04.2018).

9. А.Д. Шеремет Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 176 c.

10. Абрютина М.С. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности российских компаний // Финансовый менеджмент. 2012. № 6. - С.28-34

11. Жидкова Е.А., Перемитина Н.Ю. «Относительные показатели финансовой устойчивости как индикатор финансового положения организации» // Техника и технология пищевых производств - 2013. № 4 (31) -С.138-142.

Sources:

1. Galitskaya Yu.N. Forecast analysis of financial statements in the assessment and management of financial stability of an organization / Yu.N. Galitskaya, Z.Yu. Gukasyan // Economy and Entrepreneurship. - 2017. - №4-1 (81-1). - p. 826-830.

2. Rodionova V.M., Fedotova M.A. The financial sustainability of the enterprise in terms of inflation - M .: Perspective, 2015. - 110 s

3. Abryutina, MS Analysis of the financial and economic activity of the enterprise / M.S. Abryutina, A.V. Grachev. - M .: Business and service; 3rd edition, revised and add., 2017. - 272 c

4. Krylov S.I. Method of analyzing the financial sustainability of a commercial organization // Financial Bulletin: finance, taxes, insurance, accounting. 2015. № 11. - p. 3.

5. Vladimirova, T.A., Sokolov, V.G. How to assess the financial condition of the company. Elements of the methodology -M .: EKOR, - 2015. - 274 p.

6. Mingaliev K.N., Sinitsyna V.A. Comparative analysis of various approaches to assessing the financial sustainability of high-tech companies // Everything for an accountant. 2016. №1 (285). Access mode: https: //cyberleninka.ru/article/n/sravnitelnyy-analiz-razlichnyh-podhodov-k-otsenke-finansovoy-ustoychivosti-vysokotehnologichnyh-kompaniy (appeal date: 04/27/2018).

7. Balychev S.Yu., Batkovsky M.A., Mingaliev K.N., Fomina A.V. Comparative analysis of methods for assessing the financial sustainability of enterprises // Questions of radio electronics. 2015. № 6

8. Kiseleva Yu.A. Methods of analysis of the financial sustainability of the enterprise // Economics, management and investment. - 2016. - № 2 (12). Access mode: euii.esrae.ru/32-103 (access date: 04/28/2018).

9. A.D. Sheremet Methods of financial analysis / A.D. Sheremet, R.S. Sayfulin - M .: INFRA-M, 2017. - 176 p.

10. Abryutina M.S. Evaluation of financial stability and solvency of Russian companies // Financial Management. 2012. № 6. - С.28-34

11. Zhidkova E.A., Peremitina N.Yu. "Relative indicators of financial stability as an indicator of the financial situation of the organization" // Technique and technology of food production - 2013. № 4 (31) -C.138-142.