Условия устойчивости инвестиционно- строительного проекта на основе концепции управления рисками

УДК 30.131.7:69

А.А. Морозенко

ФГБОУ ВПО «МГСУ»

УСЛОВИЯ УСТОЙЧИВОСТИ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНОГО ПРОЕКТА НА ОСНОВЕ КОНЦЕПЦИИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

Рассмотрены и проанализированы различные виды рисков при реализации инвестиционно-строительных проектов, их влияние на жизненный цикл проекта, а также изучается устойчивость организации с точки зрения рисков как характеристики неопределенности параметров окружающей среды. Предложен концептуальный подход к формированию управляющих решений на основе критерия гибкости ИСП и скорости изменения характеристик внешних воздействий.

Ключевые слова: устойчивость инвестиционно-строительного проекта, индекс гибкости инвестиционно-строительного проекта, управление рисками, риск-менеджмент, экстремальное управление.

Инвестиционно-строительная деятельность представляет собой взаимосвязанный комплекс работ по реализации инвестиционных проектов в сфере создания или изменения объектов недвижимости. Специфическими особенностями такого вида деятельности являются большие объемы капиталовложений, длительные временные периоды реализации различных этапов строительного проекта, широкий набор контрактных взаимоотношений между участниками проекта и т.п. Эти особенности определяют высокую чувствительность инвестиционно-строительного проекта к изменяющимся условиям внешней среды, учесть которые в полной мере не представляется возможным из-за высокой степени неопределенности событий, возникающих или способных возникнуть на различных этапах реализации проекта.

В период жизненного цикла проекта на него воздействует большое количество разнообразных по форме и интенсивности всевозможных факторов и обстоятельств. Задача управления в этом случае заключается в выработке и реализации таких решений, которые позволят оптимальным образом реализовать целевую функцию проекта, обеспечивая необходимую, наперед заданную эффективность.

Однако в течение реализации проекта, как правило, возникают непредвиденные события и обстоятельства, которые способны решительным образом воздействовать не только на процессы реализации проекта, но и поставить под угрозу достижение ранее определенных целей. События или условия подобного рода будем называть риском проекта.

Ряд авторов рассматривают риск с точки зрения товарно-денежных отношений как экономическую категорию, распространяющуюся на все уровни хозяйствования, и приобретающую большое значение в вопросах экономики и финансов, где риском стали управлять, т.е. прогнозировать развитие событий и принимать меры к снижению тяжелых потерь [1, 2].

Как уже отмечалось, инвестиционно-строительные проекты являются сложной системой, элементы которой, выделенные из окружающей среды по определенному признаку, образуют единую, устойчивую и взаимосвязанную структуру Инвестиционный процесс осуществляется в динамичной среде, которая оказывает на ИСП непосредственное воздействие. Функционирование каждого элемента в системе в целом в общем случае происходит в условиях некоторой неопределенности,

под которой понимается неполнота и неточность информации об условиях реализации проекта. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных последствий, характеризуется понятием риска.

В этой связи выделяются три стороны характеристики риска. Во-первых, неопределенность условий реализации проекта связана с возможностью негативных последствий. Во-вторых, существует вероятность неблагоприятных последствий. В-третьих, имеют место сами последствия.

Первый аспект связан с неопределенностью, которая всегда сопутствует рискам ИСП — характеризует следующие их свойства: риск имеет место только по отношению к будущему и неразрывно связан с прогнозированием; риск предполагает случайность неблагоприятной ситуации и последствий; прогнозируемость неблагоприятных ситуаций и последствий означает наличие некого механизма воздействия на риск.

Следующий аспект риска ИСП связан с оценкой степени возможности, т.е. наступлением неблагоприятных последствий ситуации. Вероятность — это определенное число, которое тем больше, чем более возможна в будущем неблагоприятная ситуация. Существование возможности большого количества неблагоприятных ситуаций в будущем еще не означает, что все они имеют определенный уровень риска. Т.е. вероятность возникновения неблагоприятной ситуации последствий обязательно должна быть больше нуля и меньше единицы. При нулевой вероятности риск отсутствует, а при стопроцентной — в ходе реализации ИСП обязательно возникнет спорный вопрос, кризис, проблема, инцидент.

Третьим составным элементом рисков ИСП являются негативные ситуации и последствия, которые непосредственно связаны с понятием ущерба, т.е. с возможными экономическими рисками, социальными и экологическими потерями, возникающими в результате каких-то событий, явлений, действий. Потери — это последствия случайной ситуации, которые оказывают неблагоприятный эффект на инвестиционно-строительный проект. Случайный, незапланированный характер потерь является важным свойством рисков. При этом по признаку тесноты зависимости ущерба от причины его возникновения, все потери можно разделить на прямые и косвенные.

Прямые потери (ущерб) являются прямым следствием проявления риска, а косвенные потери (снижение доходов или дополнительные расходы) являются опосредованным следствием проявление риска и, как правило, возникают через некоторый промежуток времени после рисковых ситуаций.

Таким образом, основываясь на анализе главных характеристик и определении риска реализации ИСП, под управлением рисками в процессе реализации ИСП понимается повторяющаяся на всем протяжении жизненного цикла последовательность действий, способствующих сохранению устойчивости инвестиционно-строительного проекта к последствиям негативных ситуаций.

В настоящее время используется большое количество методик и подходов к решению этой задачи, реализация которой формулируется как управление рисками. Систематизированы подходы к изучению процессов управления рисками, которые представлены в таблице.

Метод (источник) Функции управления рисками

Планирование Идентификация Оценка Обработка Контроль Документирование

NASA Планирование управления рисками Идентификация рисков Анализ рисков Планирование рисков Отслеживание рисков и контроль рисков Коммуникация и документирование

Окончание табл.

Метод (источник) Функции управления рисками

Планирование Идентификация Оценка Обработка Контроль Документирование

DoD Планирование ри- Оценка рисков Обработка рисков Мониторинг Документирование

сков Идентификация рисков Анализ рисков рисков рисков

DoE Плани- Иденти- Коли- Обработка Опреде- Отчет по

рование фикация рисков чествен- рисков ление рискам и

управления ная оцен- воздей- отслежи-

рисками ка рисков ствий от рисков вание

DoT Плани- Оценка рисков Анализ Обработка Риск- Докумен-

рование рисков рисков мони- тирование

управления торинг

рисками

ECSS Определение Иденти- Оценка Принятие Принятие Докумен-

требований к фикация рисков рисков решений и рисков тирование

управлению действия

рисками

PMBok Плани- Иденти- Анализ Плани- Мони- —

рование фикация рисков рисков рование торинг и

управления ответов на контроль

рисками риск рисков

AS/NZS Определение Иденти- Анализ Обработка Мони- Взаимо-

4360:1999 ситуации фикация рисков и оценка рисков рисков торинг и пересмотр действие и консультация

PRAM Характе- Качественный Количест- Плани- Управ- —

ристика про- анализ рисков венная рование ление

екта оценка рисков

VTT Плани- Идентификация Анализ Формули- Плани- —

Building рование рисков рисков рование рование

technology управления рисками стратегии обработки рисков ответных действий

МР1 МР2 — Анализ рисков Управление рисками —

Определение Оценка Финанси- Контроль

рисков рисков рование рисков рисков

В практике отечественных компаний наибольшее распространение получили методы управления рисками, основанные на принципах международных стандартов FERMA (принципы Федерации Европейских Ассоциаций риск-менеджеров) и COSO ERM (стандарт по управлению рисками и внутреннего контроля, разработанный комитетом спонсорских организаций комиссии Тредвола США). Также находят применение стандарты управления рисками Австралии и Новой Зеландии AS/NZS 4360 2004, проект международного стандарта по управлению рисками ISO 31000.

Не смотря на то, что стандарты преследуют одну цель — обеспечить устойчивость функционирования компании в условиях рисковых ситуаций — они разработаны для определенной группы пользователей, имеют особенности в реализации конкретных прикладных программ.

Так, стандарт FERMA создан риск-менеджментом для использования любой компанией, реализующей систему управления рисками. Стандарт COSO ERM является усовершенствованной системой COSO IC-IF, направленной на повышение достоверности отчетности компаний и эффективности аудиторской работы.

Стандарт FERMA ставит целью повышение стабильности функционирования компаний на всех направлениях ее деятельности и во всех звеньях ее структуры. Главной задачей методологии FERMA является нахождение рисков в процессе деятельности компании и влияние на них. FERMA делит риски на четыре категории: стратегические, финансовые, операционные и риски опасностей. При идентификации и анализе рисков используются методы SWOT-анализа, позволяющие определять возможности структуры компании, способность ее к развитию и адаптации, выявлять угрозы деятельности компании и пути их устранения. Методология BREST позволяет анализировать риски, связанные с бизнес-средой, политикой, экономикой, технологией, социумом. Разновидности BREST — PESTLE, STEEPLED — уточняют характеристики рисков и пути их устранения.

Для реализации данной технологии управления рисками создаются экспертные группы, разрабатывается документация и последовательность действий риск-менеджеров, которые анализируют риски по конкретным направлениям деятельности компании.

Данная процедура мало чем отличается от алгоритма выработки оптимальных решений системой управления любой компании.

Несмотря на многочисленные стандарты и методики, все они исходят из единого принципа, заключающегося в том, что на основе эмпирического опыта путем экспертных оценок создается перечень возможных событий или обстоятельств, способных возникнуть с определенной вероятностью и повлиять на способность достижения целей, стоящих перед компанией. События, способные возникнуть в период функционирования компании, ранжируются по степени вероятности их возникновения и характеру воздействия на компанию. Данная систематизация приводит к созданию так называемой матрицы рисков, которая фактически определяет действия менеджмента по парированию угроз.

Стандартизация действий управляющего персонала является для зарубежных компаний не только условием надежного ведения бизнеса, но и непреложным требованием к компаниям со стороны бизнес-сообщества, заинтересованного в устойчивой работе партнеров и контрагентов.

В отечественной практике имеется свой подход, опыт и традиции управления предприятиями и организациями, до последнего времени не выделяющими риски в обширный класс особо рассматриваемых событий. Риски, как правило, ассоциировались с форс-мажорными обстоятельствами и управление ими сводилось к страхованию возможных негативных ситуаций. С развитием рыночных отношений развитие риск-менеджмента рассматривается как серьезное конкурентное преимущество. Увеличивается интерес к использованию зарубежных методик в практике отечественных компаний. Однако адаптация зарубежных технологий риск-менеджмента в реальности оказалась делом непростым и недешевым. Методики, базирующиеся на эмпирическом опыте, предполагают использование большого числа высококвалифицированных специалистов, часто меняющееся законодательство не позволяет создать стабильную аналитическую базу. Методики, эффективно работающие в условиях относительного детерминизма зарубежных экономических и правовых отношений, бессильны в отечественной бурной социально-экономической среде [3].

В обеспечение жизненного цикла проекта уместно говорить о его устойчивости как свойстве, гарантирующем достижение цели проектом вне зависимости от изменяющихся условий внешней среды. Если рассматривать устойчивость организации с точ-

ки зрения рисков, то мы обнаружим, что есть два относительно независимых компонента, которые универсально влияют на устойчивость инвестиционно-строительного проекта. В первую очередь это информация и ресурс. Рассматривая информацию как степень знания, отнесемся к рискам как к отсутствующей информации. Чем выше неопределенность, тем выше риски. Чем продолжительней проект, тем выше неопределенность. В этой связи устойчивость ИСП является очень уязвимой характеристикой, меняющей свое качество в зависимости от этапа реализации проекта.

Анализ рисковых ситуаций выявляет их неоднородность с точки зрения влияния на проект. Так, большая группа рисков порождается принимаемыми проектом решениями в условиях неопределенности их результатов. Такой класс задач с успехом решается соответствующими математическими методами на основе критериев оптимальности Вальда, Сэвиджа или Гурвица. Такой подход следует определить как оптимальное управление, которое характеризуется локальными рисками и средой с медленно меняющимися параметрами. Решения оптимизируют по нескольким возможным стратегиям управления проектом. Этой задаче подчинены и те методы и стандарты, о которых говорилось выше.

Сегодня на авансцену целевой деятельности выступают события, которые по-настоящему являются рисковыми с точки зрения существования проекта. Такие события характеризуются непредсказуемостью и становятся фатальными в случае принятия ошибочных решений. Задачей управления проектом в таком случае является максиминирование траектории переменных проекта в своем фазовом пространстве с единственной целью — сохранить проект для безусловного достижения ранее поставленных целей. Такое управление следует называть экстремальным, которое характеризуется монокритериальным подходом, мобилизацией возможностей системы, быстрой реакцией на быстрое изменение параметров окружающей среды.

Понимая устойчивость ИСП как способность достигать цели при изменении параметров окружающей среды, определим условие устойчивости ИСП как системы. Упростим фазовое пространство переменных п до п = 2.

Тогда, если система имеет параметры х и у при t = t, а цель - С (х1 у1), то целевой функцией системы 5 станет траектория параметров системы, определяемая

вектором ЗС.

В случае возникновения события, препятствующего движению системы 5 определенным вектором ЗС, система должна иметь способность изменить свои свойства, т.е. использовать качество гибкости для перехода на новую целевую функцию, минуя фатальные последствия реализации ситуации риска. Очевидно, что скорость реакции системы должна быть не меньше скорости изменения условий внешней среды, т.е. dS

-> , где 5 — параметр системы в 2-х мерном пространстве перемен-

dt dt

ных, а и — параметр события в фазовом пространстве 5.

Информационная интерпретация данного условия заключается в том, что определенный нами ранее индекс гибкости системы как отношение прагматической информации ко времени ее реализации, должен соответствовать некоторому параметру, характеризующему рисковое событие [4]. Таким параметром выступает вероятность рискового события, которая в фазовом пространстве переменных системы представляет собой скорость наступления негативного последствия реализации рискового события. Тогда время системы должно быть не больше значения обратной величине вероятности, т.е. -— = р или Т = , где Р — вероятность реализации проекта при

Т р2

реализации решения на основе информации, P2 — вероятность реализации проекта на основании отсутствия информации, T — время реакции системы.

Данное соотношение позволяет сделать важные практические выводы: характер управления проектом как системой определяется скоростью изменения окружающей среды, в которой реализуется жизнеспособность проекта;

методика управления рисками инвестиционно-строительного проекта, основанная на принятии решений в условиях неопределенности, не гарантирует жизнеспособность проекта в турбулентной среде, т.е. с быстро меняющимися характеристиками;

для обеспечения условий эффективной реализации проекта необходимо разумное сочетание принципов оптимального и экстремального управления рисками;

для минимизации рисковых ситуаций время реализации проекта должно быть всемерно уменьшено;

является актуальной разработка отечественных методик и стандартов управления рисками проектов, адаптированных к современным условиям инвестиционно-строительной деятельности.

Библиографический список

1. Логинова М.А. Теоретические аспекты риск-менеджмента инвестиционно-строительной деятельности // Молодежь и наука : сб. материалов VI Всеросс. науч.-техн. конф. студентов, аспирантов и молодых ученых [Электронный ресурс]. Красноярск, 2011. Режим доступа: http:// conf.sfu-kras.ru/sites/mn2010/pdf/11/119_11.pdf. Дата обращения: 06.06.2012.

2. Попова А.Ю. Методы оценки риска инвестиционного проекта // Полиматематический сетевой электронный журнал Кубанского государственного аграрного университета. 2007. Режим доступа: http://ej.kubagro.ru/a/viewaut.asp?id=274. Дата обращения: 27.06.2012.

3. Дуг Де Карло. Экстремальное управление проектами. М., 2005. 588 с.

4. Морозенко А.А., Теличенко В.И. Оценка гибкости инвестиционно-строительного проекта на основе информационного подхода // Промышленное и гражданское строительство. 2012. № 4. С. 62—65.

Поступила в редакцию в августе 2012 г.

Об авторе: Морозенко Андрей Александрович — кандидат технических наук, доцент кафедры Строительства тепловых и атамных электростанций, ФГБОУ ВПО «Московский государственный строительный университет» (ФГБОУ ВПО «МГСУ»), 123937, г. Москва, Ярославское шоссе, д. 26, (499)183-25-83, morozenkoAA@mgsu.ru.

Для цитирования: Морозенко А.А. Условия устойчивости инвестиционно-строительного проекта на основе концепции управления рисками // Вестник МГСУ 2012. № 10. С. 260—266.

A.A. Morozenko

CONDITIONS OF SUSTAINABILITY OF INVESTMENT BUILDING PROJECTS BASED ON THE RISK MANAGEMENT CONCEPT

The author considers and analyzes different types of risks that an investment building project may be exposed to, as well as the influence of risks on the project life cycle; sustainability of organizations is studied in the context of risk as an attribute of uncertainty-related parameters of the external environment. The conceptual approach to managerial solutions based on (1) the criterion of flexibility, and (2) the rate of change of characteristics of external actions is proposed. The proposed approach serves as the basis for the following conclusions: the nature of project management as a system is based on the velocity of changes that affect the project sustainability environment;

the methodology of risk management applicable to investment building projects based on decision making under conditions of ambiguity fails to guarantee the viability of the project in the turbulent environment, namely, the environment that demonstrates intensively changing characteristics;

effective project implementation requires a reasonable combination of principles of optimal and extreme risk management;

minimization of risky situations requires reduction of the project implementation period;

development of domestic methodologies and standards of project risk management tailored to the conditions of our construction industry is a relevant assignment.

Key words: investment building project sustainability, flexibility index of investment building project, risks control, risk management, extreme management.

References

1. Loginova M.A. Teoreticheskie aspekty risk-menedzhmenta investitsionno-stroitel'noy deyatel'nosti [Theoretical Aspects of Risk Management within the Framework of Investment Building Activities]. Molo-dezh' i nauka [Youth and Science]. Collected materials of the 6th All-Russian Conference of Students, Postgraduates and Young Scientists. Krasnoyarsk, 2011. Available at: http://conf.sfu-kras.ru/sites/ mn2010/pdf/11/119_11.pdf. Date of access: 06.06.2012.

2. Popova A.Yu. Metody otsenki riska investitsionnogo proekta [Methods of Assessment of Investment Project Risks]. Polimatematicheskiy setevoy elektronnyy zhurnal Kubanskogo gosudarstvennogo agrarnogo universiteta [Multi-mathematical Network Journal of Kuban State University of Agriculture]. 2007. Available at: http://ej.kubagro.ru/a/viewaut.asp?id=274. Date of access: 27.06.2012.

3. Doug De Carlo Ekstremal'noe upravlenie proektami [Extreme Project Management]. Moscow, 2005, 588 p.

4. Morozenko A.A., Telichenko V.I. Otsenka gibkosti investitsionno-stroitel'nogo proekta na osnove informatsionnogo podkhoda [Assessment of Flexibility of Investment Building Projects on the Basis of the Information-intensive Approach]. Promyshlennoe i grazhdanskoe stroitel'stvo [Industrial and Civil Engineering]. 2012, no. 4, pp. 62—65.

About the author: Morozenko Andrey Aleksandrovich — Associate Professor, Moscow State

University of Civil Engineering (MGSU), 26 Yaroslavskoe shosse, Moscow, 129337, Russian Federation; morozenkoAA@mgsu.ru; +7 (499) 183-25-83.

For citation: Morozenko A.A. Usloviya ustoychivosti investitsionno-stroitel'nogo proekta na osnove kontseptsii upravleniya riskami [Conditions of Sustainability of Investment Building Projects Based on the Risk Management Concept]. Vestnik MGSU [Proceedings of Moscow State University of Civil Engineering]. 2012, no. 10, pp. 260—266.