Для акционеров не жалко половины

ПАО «Татнефть» по итогам первого полугодия готово направить на выплаты акционерам более 76 млрд руб., то есть половину своей чистой прибыли. Размер дивидендов на одну акцию составит 32,7 руб., рекомендовал совет директоров компании во главе с президентом Татарстана Рустамом Миннихановым. В прежние годы отчисления акционерам могли достигать 100% прибыли, однако их сократили на фоне пандемии коронавируса и отмены льгот на добычу сверхвязкой нефти. По мнению экспертов, менеджмент «Татнефти» вынужден «проявлять относительную осторожность» и сейчас, поскольку идет «отказ большинства европейских потребителей от российской нефти». Инвесторы воспринимали решение совета директоров оптимистично. На бирже акции «Татнефти» в моменте показали рост почти на 10%.

Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ

Совет директоров «Татнефти», который возглавляет Рустам Минниханов, рекомендовал акционерам утвердить промежуточные дивиденды за первое полугодие 2022 года в размере 32,71 руб. на акцию (3271% от номинальной стоимости). Решение было принято на внеочередном заочном заседании.

Собрание акционеров запланировано на 22 сентября. В случае отсутствия кворума повторное собрание с той же повесткой может состояться 27 сентября. Совет директоров предложил ограничить круг претендентов на дивиденды акционерами компании по состоянию на 11 октября 2022 года.

Уставный капитал ПАО «Татнефть» составляет 2 326 199 тыс. руб., он разделен на 2 178 691 тыс. обыкновенных и 147 509 тыс. привилегированных акций номиналом 1 руб. Татарстан владеет 34% обыкновенных акций (в том числе через госхолдинг «Связьинвестнефтехим»), в рамках программы ADR обращаются 24,5%, доля казначейских акций составляет 3%. На «Татнефть» приходится свыше 80% нефти, добываемой в республике. Татарстану принадлежит право «золотой акции» компании.

Напомним, согласно дивидендной политике, «Татнефть» выплачивает акционерам не менее 50% чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, какой показатель больше. В первом полугодии чистая прибыль «Татнефти» по РСБУ составила 152,16 млрд руб., что в 1,9 раза больше, чем за аналогичный период 2021 года. При этом выручка увеличилась на 42,4%, до 710,7 млрд руб. Финансовые результаты по МСФО за январь-июнь «Татнефть» не раскрывала.

«Татнефть», по подсчетам „Ъ“, направит на выплаты акционерам 76,1 млрд руб. Это составляет половину чистой прибыли компании в первом полугодии.

До пандемии коронавируса дивидендные выплаты «Татнефти» достигали 100% чистой прибыли. По итогам 2018 года они составляли почти 198 млрд руб., а за первое полугодие 2019-го — более 93 млрд руб. Однако за последний квартал 2019 года на дивиденды было направлено лишь 147 млн руб. Тогда владельцы привилегированных акций получили по 1 руб., а владельцы обыкновенных акций вовсе были лишены дополнительного дохода. Это объяснялось «текущей ситуацией на рынке нефти и нефтепродуктов, которая связана со значительным снижением спроса на фоне карантинных мероприятий по всему миру».

По итогам первого полугодия 2020 года «Татнефть» распределила в пользу акционеров всю полученную тогда прибыль (около 23 млрд руб.). Однако годовые выплаты составили только половину годовой прибыли (51,7 млрд руб.). По итогам 2021 года на дивиденды было направлено 99 млрд руб., что также составило лишь половину прибыли по МСФО.

Сокращение дивидендных выплат до 50% прибыли компании принималось на фоне отмены с 2021 года льгот для «Татнефти» на добычу сверхвязкой нефти и на выработанных месторождениях. Гендиректор «Татнефти» Наиль Маганов говорил, что инициатива правительства РФ увеличила налоговую нагрузку компании до 80 млрд руб. Вместе с тем в федеральном законе была прописана возможность для «Татнефти» получить налоговый вычет в размере до 36 млрд руб. Также «Татнефть» из-за отмены льгот заявляла о сокращении инвестиционной программы, рассчитанной до 2030 года, на 225 млрд руб., или примерно на 20%. По словам Рустама Минниханова, более 10% добычи компании, или 3,5 млн тонн, приходится на сверхвязкую нефть. В 2021 году группа «Татнефть» добыла 27,83 млн тонн нефти, что на 7% больше показателя предыдущего года.

«Решение совета директоров „Татнефти“ соответствует нашим и рыночным ожиданиям»,— говорит аналитик финансовой группы «Финам» Сергей Кауфман. По его словам, «Татнефть» уже не первый год направляет на промежуточные дивиденды только 50% прибыли по РСБУ. «В прошлом году подобное решение было связано с отменой льгот по добыче сверхвязкой нефти, что существенно добавляло неопределенности относительно долгосрочного вектора развития компании»,— отмечает он.

По словам господина Кауфмана, в текущем году «речи о повышении нормы выплат практически не шло. «На фоне отказа большинства европейских потребителей от российской нефти ни одна нефтегазовая компания в РФ не может быть уверена в долгосрочных перспективах своего бизнеса»,— объясняет он. По словам эксперта, это «вынуждает менеджмент проявлять относительную осторожность в вопросе выплат акционерам». «При этом сочетание краткосрочной устойчивости к санкциям, отрицательного чистого долга и сильных результатов за первое полугодие позволило „Татнефти“ сохранить норму выплат на предусмотренном дивидендной политикой уровне»,— заключает эксперт.

На фоне новостей о запланированных дивидендах акции «Татнефти» на Московской бирже вчера выросли в цене. Обыкновенные акции подскакивали на 7% (до 455 руб.), привилегированные — на 9,7%, до 435 руб. На закрытии торгов цена обыкновенных акций составила 437 руб. (+2,8% за день), «префов» — 416 руб. (+4,9%).