Игра с нулевым счетом

В июле количество уникальных брокерских счетов на Московской бирже достигло отметки 20,8 млн. Выходит, каждый четвертый экономически активный россиянин имеет такой счет. Однако только 27% всех счетов зафондированы, причем 21,5% таких счетов с активами менее 10 тыс. руб. Высокой доле нулевых счетов биржи обязаны в основном брокерам кредитных организаций, простоте открытия счетов, а также возросшим в этом году рискам инвестирования в иностранные ценные бумаги.

Фото: Александр Казаков, Коммерсантъ

В июле число уникальных брокерских счетов физических лиц на Московской бирже превысило 20,8 млн, свидетельствуют данные биржи. За месяц было открыто только 385,9 тыс. таких счетов, худший результат с июля 2020 года. С начала года брокерские счета открыли более 3,8 млн человек, что почти на 12% ниже показателя за аналогичный период 2021 года.

Падение скорости открытия новых счетов связано с непростой рыночной ситуацией. Первоначальный бурный рост индекса Московской биржи после возобновления биржевых торгов в марте довольно быстро угас, так как на рынке наблюдался дефицит инвестиционных идей. «Российские акции так и не сумели восстановиться в полной мере после февральских кампаний, а эмитенты, прежде всего в нефтегазовом и банковском секторах, резко снизили стандарты раскрытия информации и сократили или вообще прекратили дивидендные выплаты»,— сетует инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов.

Тем не менее доля вовлеченных в фондовый рынок россиян впечатляет. По оценке «Денег», только на Московской бирже счета имеют почти 27,5% экономически активного населения страны. Десять лет назад таковых было в 26 раз меньше. Но надо учитывать тот факт, что лишь небольшая часть счетов зафондирована. По данным ЦБ, основанным на результатах опроса брокеров, по итогам первого полугодия 63% брокерских счетов были нулевым, то есть на них не было ни одного рубля. По данным исследования Anderida Financial Group, летом доля пустых сетов составила 65%. Высокая доля таких счетов отчасти может быть связана с агрессивной продажей таких продуктов брокерами кредитных организаций.

«Высокой доле нулевых счетов способствует возможность дистанционного открытия таких счетов у многих брокеров»,— считает персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Артем Акдерли. «Инвесторы могут дистанционно открывать счета сразу у нескольких брокеров, после чего выбрать более комфортные условия обслуживания. Остальные брокерские счета затем станут неактивными, так как для их закрытия необходимо посетить филиал брокера»,— поясняет господин Акдерли. К тому же частные инвесторы нередко открывают счета ради нескольких валютно-обменных операций, так как курс на бирже всегда выгоднее, чем в обменных пунктах. Совершив такие операции, они оставляют счета нулевыми.

Увеличению числа нулевых счетов, как считает Сергей Суверов, способствовал рост регуляторных и инфраструктурных рисков покупки иностранных ценных бумаг. «Многие инвесторы вывели деньги с активных счетов, и они стали нулевыми, но в то же время формально не закрыли их, чтобы иметь теоретическую возможность инвестировать, если конъюнктура рынка улучшится»,— полагает господин Суверов.

ЦБ отмечает рост доли клиентов с активами до 10 тыс. руб. с 19,6% в конце 2021 года до 21,5%. Снизилась доля счетов с активами, превышающими 10 тыс. руб. Наиболее сильное падение произошло в счетах от 100 тыс. до 1 млн руб., доля которых уменьшилась за квартал с 6,9% до 6,2%. Отмечается высокая концентрация активов в руках немногочисленной группы состоятельных физических лиц: около 0,5% таких клиентов брокеров владеют 71,2% всех активов на брокерских счетах. В Банке России отмечают рост региональной диверсификации клиентской базы: доля Москвы по числу клиентов снижалась, а доля отдельных регионов, прежде всего на юге страны, росла.

Состоятельные россияне активно получают статус квалифицированного инвестора. По данным ЦБ, по итогам квартала число таких инвесторов выросло на 11,6%, до 379 тыс. Во втором полугодии темпы получения данного статуса ускорятся на фоне предложений регулятора ужесточить требования к его получению. В настоящее время, чтобы стать квалифицированным инвестором, физическое лицо должно соответствовать одному из пяти требований: владеть активами не менее чем на 6 млн руб., совершить сделки на эту сумму, иметь релевантный опыт работы в финансовой организации, иметь высшее экономическое образование по факту окончания определенного вуза, квалификацию в сфере финансовых рынков или международный сертификат CFA, CIIA или FRM. Первые два пункта, по которым частные инвесторы получают статус квалифицированного, самые популярные. В июле регулятор предложил ужесточить требования — в частности увеличить требуемый размер имущества до 30 млн руб., при этом учитывать только ликвидные активы. После этого резко выросло число обращений клиентов к брокеру за получением данного статуса.

Концентрация средств физических лиц на брокерских счетах

Количество клиентов
Объем портфеля
2021
2022
2021
2022
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
пустые
62,61
62,55
62,55
63,31
62,83
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
до 10 тыс. руб.
18,13
18,85
19,45
19,65
21,48
0,00
-0,02
-0,06
0,02
0,08
от 10 тыс. до 100 тыс. руб.
7,50
7,38
7,47
7,14
7,19
0,76
0,78
0,86
0,88
1,24
от 100 тыс. до 1 млн руб.
8,08
7,67
7,25
6,89
6,21
7,70
7,60
7,75
8,03
9,89
от 1 млн до 10 млн руб.
3,14
3,03
2,81
2,59
1,98
22,13
22,59
22,85
22,69
23,84
от 10 млн до 100 млн руб.
0,49
0,48
0,43
0,39
0,28
33,12
33,21
33,02
32,12
31,83
от 100 млн до 1 млрд руб.
0,81
0,78
0,87
0,65
0,46
39,11
39,40
40,32
38,27
38,09
от 1 млрд руб.
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
9,62
9,77
9,75
11,45
10,63

Источник: Банк России

Активы на брокерском обслуживании

| | 30.06.2021 | 30.09.2021 | 31.12.2021 | 31.03.2022 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Совокупный объем активов | 15,6 | 18,4 | 18,9 | 15,0 |
| Активы физических лиц | 7,2 | 7,7 | 8,3 | 6,7 |
| Активы юридических лиц | 8,4 | 10,6 | 10,6 | 8,3 |

Источник: Банк России.