Основные факторы развития глобальных финансовых центров

ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ ГЛОБАЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ ЦЕНТРОВ

И.М. Блохина, канд. экон. наук, доцент И.А. Неводова, ассистент А.Р. Газизов, студент

Кубанский государственный аграрный университет им. И.Т. Трубилина

Аннотация. В статье предпринята попытка выявления ключевых факторов формирования и развития международных финансовых центров на основе анализа конкурентных преимуществ трех центров финансовой системы, которые занимают одни из лидирующих позиций, а именно Лондона, Нью-Йорка и Токио. Актуальность данной статьи главным образом обусловлена непрерывными процессами глобализации, проходящими в мире. Также сделан вывод о наличии общих факторов конкурентоспособности глобальных финансовых центров.

Ключевые слова: международный финансовый центр, международные финансы, страны, рейтинг, мировой финансовый рынок.

В современном мире не теряют актуальности процессы глобализации и интернационализации экономики. В связи с возрастающими объемами финансовых потоков стала усиливаться концентрация всех участников экономических процессов и консолидация финансовых центров. Каждое государство стремиться стать, если не мировым финансовым центром, то, по крайне мере, региональным. Подобные центры способствуют притоку капитала в страну, повышают экономический потенциал, усиливают позиции страны в мировой хозяйственной системе и т.д. В связи с этим важно определить ключевые факторы успешного развития глобальных финансовых центров.

До Первой мировой войны главным финансовым центром мира являлся Лондон. После Первой Мировой войны веду-

щие финансовые центры переместились в США. Однако после 1950- х годов положение США как мирового финансового центра сильно снизилось в связи с возникновением новых [2].

Страны континентальной Европы пытались создать собственный финансовый центр в течение полувека, однако о закреплении результата стало возможным говорить лишь в 1999 году, когда была введена единая валюта - евро. Это позволило ведущим европейским державам объединить усилия и создать единый рынок, способный реально конкурировать с американским.

Современный рейтинг глобальных финансовых центров, характеризующий перенос основной конкуренции между МФЦ представлен в таблице 1 [3].

Место Финансовый центр Рейтинг

1 London 782

2 New York 780

3 Singapore 760

4 Honk Kong 755

5 Tokyo 740

6 San Francisco 724

7 Chicago 723

85 Moscow 566

Таблица 1. Рейтинг глобальных финансовых центров (GFCI) по версии Z/YEN Group на март 2017 г.

Представленный индекс GFCI составлен компанией Z/YEN (Лондон) на основе следующих групп факторов:

- люди - квалификация рабочей силы и ее доступность, гибкость рынка труда, качество бизнес образования;

- бизнес среда - государственное регулирование, уровень налогообложения, уровень коррупции, степень экономической свободы;

- инфраструктура - ставки арендой платы, доступность услуг;

- доступность рынков - разнообразие финансовых инструментов (акций, облигаций), объемы сделок с ними, уровень кластеризации рынков;

- общая конкурентоспособность - уровень цен, качество жизни.

Согласно данному рейтингу лидером является Лондон. Зарождение мирового финансового центра произошло во многом благодаря проведенной Маргарет Тэтчер реформе, которая называлась «большой взрыв». Сейчас почти 80% европейских хедж-фондов управляются из Лондона.

Его огромное преимущество заключается в географическом положении. Находясь в Лондоне, посередине между азиатскими рынками и США, трейдеры фактически могут работать 24 часа в сутки. Итак, Лондон сочетает в себе:

- наличие крупного финансового рынка;

- открытость экономики в целом;

- отсутствие большого бюрократического аппарата;

- низкий уровень коррупции;

- благоприятное для экономики законодательство;

- развитая инфраструктура;

- стабильная экономическая и политическая ситуация.

Второе место занимает Нью-Йорк. В этом городе располагаются правления большинства крупнейших банков, страховых и других корпораций. Компании, правления которых находятся в других городах, обычно имеют в Нью-Йорке свои представительства.

Этого удалось достичь благодаря немалому числу факторов:

- наличие эффективной, современной, технологичной фондовой биржи;

- устойчивое валютно-финансовое положение страны;

- наличие эффективных международных систем связи;

- наличие квалифицированных кадров.

История Токио как одного из крупнейших финансовых центров в Азии началась в середине 1990-х годов, когда правительство Японии провело комплекс реформ, направленных на внедрение рыночных механизмов для создания мирового финансового цента, который будет способен конкурировать с аналогичными рынками развитых стран. С тех пор столица Японии прочно обосновалась на лидирующих строчках всех рейтингов. К основным преимуществам Токио как МФЦ относятся:

- благоприятное географическое положение с точки зрения специализации МФЦ;

- развитая система фондовых и валютной бирж и обслуживающей их инфраструктуры;

- обеспечение условий для подготовки квалифицированного персонала для обслуживания МФЦ;

- стабильная и предсказуемая система регулирования, функционирующая по международным правилам работы на финансовых рынках.

Однако у каждого МФЦ есть свои факторы, замедляющие их развитие. Так, в Нью-Йорке таковыми являются ужесточение законодательных требований к прозрачности деятельности компаний, жесткое регулирование банковской сферы, высокая стоимость услуг финансовых посредников и склонность крупных компаний к судебным разбирательствам.

Что касается Лондона, такими факторами являются чрезмерное нормативно правовое регулирование деятельности участников финансового рынка, высокие ставки налога на прибыль.

В Токио также существует ряд причин, тормозящих его развитие как международного финансового центра. Главными недостатками являются жесткое регулирование рынка, высокий уровень налогооб-

ложения, протекционизм в отношении национальных банков и языковой барьер.

На основе приведенных данных, можно выделить следующие ключевые факторы формирования международного финансового центра:

- наличие крупного финансового рынка;

- открытость экономики, движения капиталов, трудовых ресурсов;

- отсутствие коррупции (очень низкий уровень);

- благоприятная законодательная база;

- удобное географическое местоположение;

- развитая инфраструктура города;

- высокие темпы развития;

- стабильная экономическая и политическая ситуация в стране.

Имея все вышеперечисленные факторы, любой город способен конкурировать с лидирующими финансовыми центрами

мира, однако формирование данных преимуществ требует существенных усилий как со стороны национального правительства, так и со стороны бизнес сообщества. Объединение их стремлений и сочетание ряда объективных факторов приводит к развитию международных финансовых центров. Что касается России и Москвы в частности, то тут стоит заметить, что в Москве отсутствуют практически все вышеперечисленные факторы. Таким образом, Москва не может являться крупным финансовым центром, что и видно в таблице 1. Москва занимает 85 место в рейтинге глобальных финансовых центров по версии Z/YEN Group. Для развития Москвы как финансового центра, Правительству РФ следует проводить масштабные реформы, направленные на сокращения уровня коррупции, развитие инфраструктуры Москвы, улучшению законодательной базы и т.д. [1].

Библиографический список

1. Личный финансовый университет. Мировые центры опоры современных финансовых рынков. - Электронный ресурс. Режим доступа: http://finuni.ru/mirovye-centry-opory-sovremennykh-finansovyh-rynkov/

2. Международные финансовые центры. - Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.ippnou.ru/print/006016/

3. Официальный сайт коммерческого аналитического центра «Z/YEN». - Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.zyen.com/

THE MAIN FACTORS OF DEVELOPMENT OF GLOBAL FINANCIAL CENTERS

I.M. Blokhina, candidate of economic sciences, associate professor I.A. Nevodov, assistant A.R. Gazizov, student

Kuban state agrarian university named after I.T. Trubilin

Abstract. In article have done an attempt of identification key factors of formation and development of the international financial centers on the basis of the analysis of competitive advantages of three centers of a financial system which occupy one of the leading positions, and exactly London, New-York and Tokyo. The relevance of this article is mainly due to the continuous processes of globalization taking place in the world. The conclusion is drawn on existence of the general factors of competitiveness global financial centers.

Keywords: international financial center, international finance, countries, rating, world financial market