Роль финансовых рынков в развитии национальной экономики Азербайджана

РОССИЙСКОЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО

Том 18 • Номер 12 • июнь 2017

ISSN 1994-6937 Russian Journal of Entrepreneurship

издательство

Креативная экономика

Роль финансовых рынков в развитии национальной экономики Азербайджана

Ашурбейли-Гусейнова Н.П. гызы 1

1 Азербайджанский государственный экономический университет, г. Баку, Азербайджан

АННОТАЦИЯ:_

Одной из важнейших задач, стоящих на современном этапе перед государством, является укрепление финансовой системы страны. Стабильный экономический рост требует мобилизации необходимых финансовых ресурсов. В статье рассматривается роль финансовых рынков в развитии национальной экономики Азербайджана. Особое внимание уделяется переходу к новой экономической системе с точки зрения концепции «Стратегической дорожной карты». В заключении даны выводы и рекомендации по исследуемой теме.

КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА: финансовые рынки, экономическое развитие, кредитный рынок, валютный рынок, рынок ценных бумаг, финансовые ресурсы, ссудный капитал, рыночная экономика

The role of financial markets in the development of the national economy of Azerbaijan

Ashurbeyli-Guseynova N.P. gyzy1

1 Azerbaijan State University of Economics

введение.

Одним из важных признаков рыночной экономики является наличие «рынков» специализированных расширенных инфраструктур. К этим рынкам мы можем отнести товарные рынки, рынки рабочей силы, финансовые рынки. Основное место среди них занимают финансовые рынки. Финансовые потоки, отражаемые в платежном балансе каждой страны, видны в расчетах, осуществляемых на международных финансовых рынках [5] (К1тееу А., 2014). В современных условиях финансовые рынки, вне зависимости от формы собственности, играют важную роль в обеспечении финансовыми резервами как в макроэкономической сфере, так и на государственном уровне.

Целью данного исследования является изучение и выявление основных особенностей развития финансовых рынков Азербайджанской республики.

Специфика финансовых рынков в современных условиях

В условиях конкурентного рынка финансовые рынки являются центром принятия самых рациональных инвестиционных решений, обеспечивающих межотраслевой поток капиталов, наряду с этим, мобилизуя национальное накопление, выступают в качестве важного средства, направляемого на финансирование экономики страны. С этой точки зрения, финансовые рынки играют значимую роль в обеспечении экономического развития страны. Развитие финансового рынка создает благоприятную почву для обеспечения экономического роста и формирования рациональной структуры экономики. В последние годы в республике в направлении формирования финансового рынка осуществлен целый ряд мер. Эти меры охватили рынок заимствований или кредитный рынок, валютный рынок, а также рынок ценных бумаг.

Когда говорится о финансовом рынке, то подразумевается особая форма и сфера организации движения денежных средств. Одним из факторов, обуславливающих необходимость его возникновения, является неравномерное распределение финансовых ресурсов. Дело в том, что при данном распределении у некоторых предприятий начинает появляться избыток финансовых ресурсов, а у других возникает их нехватка. При этом финансовый рынок, выступая в качестве важной формы движения финансовых резервов от одной части предприятий к другой, доказывает необходимость своего существования и важность функционирования. Все это означает, что финансовый рынок играет роль «посредника», направляющего денежные средства от их владельцев к тем, кто испытывает в этих средствах необходимость.

Финансовый рынок сам по себе состоит из двух больших сегментов - рынка ссудного капитала и рынка ценных бумаг.

ABSTRACT:_

Strengthening the financial system of the country is one of the most important tasks which the state faces at the present stage. Stable economic growth requires the mobilization of necessary financial resources. The article examines the role of financial markets in the development of the national economy of Azerbaijan. We pay a special attention to the transition to a new economic system in respect of the concept of the "Strategic Roadmap". In the summary we draw conclusions and give recommendations.

KEYWORDS: financial markets, economic development, credit market, foreign exchange market, stock market, financial resources, loan capital, market economy.

Received: 02.06.2017 / Published: 30.06.2017

© Author(s) / Publication: CREATIVE ECONOMY Publishers

For correspondence: Ashurbeyli-Guseynova N.P. gyzy

CITATION:_

Ashurbeyli-Guseynova N.P gyzy (2017) Rol finansovyh rynkov v razvitii natsionalnoy ekonomiki Azerbaydzhana [The role of financial markets in the development of the national economy of Azerbaijan]. Rossiyskoe predprinimatelstvo. 18. (12). - 1853-1860. doi: 10.18334/rp.18.12.38016

Рынок ссудного капитала - выражает отношения, возникающие в процессе обеспечения оборота ссудного капитала, либо форму организации оборота.

В условиях рыночной экономики финансово-кредитные институты, наряду с тем, что являются посредниками между производственными предприятиями, играют ведущую роль в обороте финансово-кредитных институтов, выступают также и в качестве катализатора всей коммерческой деятельности. Страховые компании, инвестиционные фонды, коммерческие банки создают возможности для концентрации финансово-кредитных ресурсов и направлению в отрасли экономики, дающие большую отдачу и обладающие более высокой способностью оплачивать кредиты.

Регулирование финансовой системы в Азербайджане

Одной из важнейших задач, стоящих на современном этапе перед государством, является укрепление финансовой системы страны. Стабильный экономический рост требует мобилизации необходимых финансовых ресурсов. Как и во всех цивилизованных странах, по мере развития финансового рынка для достижения монетарных целей государство в этом направлении должно давать преимущество осуществлению операций на рынке ценных бумаг. В этом плане рынок ценных бумаг должен быть альтернативой банковской системе. В современной экономике рынок ценных бумаг выступает в качестве одного из основных механизмов сосредоточения и перераспределения инвестиционного капитала. Говоря иными словами, рынок ценных бумаг должен быть механизмом, обеспечивающим для экономического роста связь «сбережения-инвестиции» и гибкий поток финансовых ресурсов между отраслями экономики [1] (Alekperov A.A., 2007).

Функционирование в Азербайджанской Республике совершенного рынка ценных бумаг представляет собой один из важных факторов развития экономики страны. В соответствии с Указом Президента Азербайджанской Республики от 26 июля 1999 года «Об обеспечении деятельности Государственного Комитета по Ценным Бумагам Азербайджанской Республики» была заложена основа функционирования в стране рынка ценных бумаг. В период с 1999 по 2004 годы была создана нормативно-правовая база рынка ценных бумаг, завершился процесс формирования профессиональных участников, функционирующих на данном рынке, а также осуществлен ряд мер, направленных на регулирование этой области.

ОБ АВТОРЕ:_

Ашурбейли-Гусейнова Нигяр Пирверди гызы, преподаватель кафедры «Финансы и финансовые институты», кандидат экономических наук

ЦИТИРОВАТЬ СТАТЬЮ:_

Ашурбейли-Гусейнова Н.П. гызы. Роль финансовых рынков в развитии национальной экономики Азербайджана // Российское предпринимательство. - 2017. - Том 18. - № 12. - С. 1853-1860. doi: 10.18334/rp.18.12.38016

Основная задача рынка ценных бумаг состоит в обеспечении гибкого межотраслевого разделения инвестиционных ресурсов и максимального потока внутренних и внешних инвестиций в экономику Азербайджана, а также в формировании необходимых условий для стимулирования накоплений и трансформации сбережений в инвестиции.

Глобализация мировой экономики, вхождение ее в новую фазу научно-технического прогресса, интернационализация движения капиталов и, на этой основе, управление и организация экономических процессов в мировом масштабе, а также попытка их согласования и управления с единого центра за последнее десятилетие подвергла коренной деформации переходную модель и модель развития в Азербайджане.

Переход развивающихся стран к новой экономической системе - пока еще не удавшаяся попытка выхода этих стран из кризисного состояния, а также необходимость обеспечения экономического развития обуславливают особую важность инвестиционных вложений. Для решения этих проблем страны, входящие в группу вышеотмеченных стран, в том числе и Азербайджан, не обладают в достаточной степени внутренними возможностями. В этой связи единственным выходом в направлении достижения решения указанных проблем видится финансовая поддержка зарубежных стран. Также известно, что большинство финансовых организаций, в особенности Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), а также другие структуры этого рода оказывают финансовую помощь и выделяют кредиты странам, недавно перешедшим к новым экономическим системам, и этот процесс осуществляется на основе особых условий и принципов, определяемых данными финансовыми организациями [2, 3] (Andrievskiy N., Khudko E., 2015; Andryushin S.A., 2008). Так, отдавая преимущество в рамках реализуемой экономической политики именно финансовой стабилизации, судьба реального сектора экономики в основном решается в зависимости от динамики и уровня макроэкономических показателей. Принимая в качестве предпосылок ликвидацию инфляции, наличие бездефицитного бюджета и обеспечение стабильности национальной валюты, считается, что соблюдение отмеченных условий является достаточным для обеспечения инвестиционной активности и экономического роста. При этом обеспечение конвертируемости национальной валюты опирается не столько на факторы производства, как на денежно-кредитную политику, которая направлена на ликвидацию дефицита бюджета и обеспечение финансовой стабильности посредством увеличения внутренних и внешних долгов и, благодаря этому, на создание так называемого «дефицита маната» [4] (Ganbarov F.A., 2012).

По мере того, как расширяется интеграция экономики Азербайджана в мировую хозяйственную систему, место и роль нашей страны в мировой экономике все более интенсивно становится предметом обсуждения. Экономические, политиче-

ские и социальные изменения, происходящие в мире с расширением процессов глобализации, косвенно или же напрямую влияют на экономику Азербайджана.

Отметим, что переход Азербайджанской Республики к новой экономической системе связан с концепцией «Стратегической дорожной карты». В связи с этим рациональное использование финансовых ресурсов, обеспечение стабильности этой рациональности, а также целесообразное использование финансовых ресурсов в направлении развития ненефтяного сектора страны может сыграть важную и значительную роль в процессе формирования национальной экономики Азербайджана и ее интеграции в мировую хозяйственную систему.

Формирование внешнеэкономических и финансовых связей в азербайджане

Известно, что в современных условиях двадцать шесть государств мира считаются развитыми странами с точки зрения рыночной экономики. Из них семь стран с наиболее развитой экономикой - это так называемые страны 07. Для того чтобы войти в число этих стран нашей республике необходимо осуществлять эффективные, рациональные и оптимальные меры, направленные на ускорение темпов экономического развития, а также мероприятия в области обеспечения финансовой стабильности в стране. В связи со всем вышеотмеченным, в качестве одного из самых главных факторов следует использовать полный финансовый механизм, который, в свою очередь, может стать основой формирования необходимых финансовых ресурсов.

Одной из характерных особенностей глобализации является рост прямых иностранных инвестиций. За последние 25 лет прямые инвестиции росли более высоким темпом относительно мирового уровня внутреннего валового продукта и объема международной торговли [6] (КыНеу Я.А., 2007).

Несмотря на то, что инвестиции, вкладываемые в Азербайджан, являются быстро окупаемыми, в мировом инвестиционном остатке их удельный вес очень мал.

После восстановления государственной независимости в республике были осуществлены определенные реформы, направленные на переход от тоталитарного режима к демократическому обществу, от централизованной плановой экономики к рыночной экономике, а также взят курс на интеграцию в мировую экономику. Построение в качестве независимого государства двухсторонних и многосторонних отношений со странами мира, а также сотрудничество Азербайджана с международными организациями превратились в основные приоритетные направления экономической политики нашей страны.

На современном этапе Азербайджанское государство и корпоративные эмитенты (заемщики) получили выход на международный рынок капитала, а нерезиденты стали более активны на финансовом рынке страны. В связи с наличием больших резервов иностранной валюты отношения Азербайджана с офици-

альными международными кредиторами, такими как МВФ и Всемирный банк, вошли в новую фазу.

Внешнеэкономическая политика, осуществляемая Азербайджанским государством начиная с 1994 года, позволила заметно расширить связи республики как с международными финансово-кредитными организациями, так и с подобными организациями из большинства стран мира. В целях достижения динамичного развития экономики основными направлениями внешнеэкономической политики Азербайджанского государства считаются привлечение зарубежных инвестиций в страну с одной стороны, с другой же стороны, построение равноправных торговых и экономических отношений с зарубежными партнерами, а также ускорение проведения экономических реформ и сотрудничество с международными финансовыми и кредитными учреждениями в рамках осуществления политики «открытых дверей».

После того, как Азербайджан восстановил свою государственную независимость, одной из первых осуществленных мер стало членство страны в международных финансовых организациях. С сентября 1992 года началось членство Азербайджанской Республики во влиятельных международных организациях - МВФ и МБРР. Это, являясь одним из факторов, подтверждающих независимость Азербайджана, выступает в качестве предпосылки для более активного вхождения республики в мировые интеграционные процессы. Кроме того, Азербайджан постоянно контактирует и с рядом соответствующих региональных организаций. Среди них можно отметить Исламский банк развития, Кувейтский фонд, Международный фонда развития сельского хозяйства. Соответствующие финансовые органы Азербайджанской Республики наряду с международными и региональными финансово-кредитными организациями держат тесную связь также и с финансовыми инфраструктурами отдельных стран, могут использовать их финансовые возможности. Среди них отметим турецкий Эксимбанк, японский Эксимбанк, немецкий банк реконструктивного кредитования, Британскую банковскую группу и т.д.

Одной из форм экономических связей между странами мира является кредитование. Мировые финансовые группы и, в первую очередь, Международный валютный фонд с большой охотой выделяют кредиты нашей стране. Азербайджан точно и вовремя выполняет все соответствующие требования, связанные с выделением нашей стране кредитов. По последним данным, долг республики зарубежным странам и иностранным финансовым структурам на 1 января 2017 года составляет 6913,2 млн долларов США (на уровне 12241,3 млн манат). Отношение внешнего долга страны к валовому внутреннему продукту (ВВП) составляет 20,4% [7]. В объем долга вошли прямые обязательства правительства и кредиты, привлеченные на условии государственных гарантий. Внешний государственный долг состоит в основном из кредитных программ и инфраструктурных проектов международных финансовых институтов, а также ценных бумаг, размещенных на международных финансовых рынках.

заключение

Как показал анализ современного состояния финансовой системы Азербайджанской республики, важной формой внешнеэкономических связей страны является вложения иностранного капитала. Для страны, недавно восстановившей свою государственную независимость и переживающей глубокий экономический кризис, трудно переоценить значимость иностранного капитала. Начиная с 1992 года, поток иностранных инвестиций ежегодно возрастал, но процессы, обусловленные двумя девальвациями, проведенными в стране, способствовали некоторому оттоку капитала за последнее время. Однако политика государства, связанная с осуществлением концепции «Стратегической дорожной карты», на наш взгляд, в ближайшее время будет способствовать интенсивному экономическому росту в стране по всем отраслям ненефтяного сектора.

ИСТОЧНИКИ:

1. Алекперов А.А. Регулирование финансово-бюджетных параметров социально-эко-

номического развития. , 2007. - 49 с.

2. Андриевский Н., Худько Е. Финансовые рынки // Экономическое развитие России.

- 2015. - № 2. - с. 76-82.

3. Андрюшин С.А. К вопросу предупреждения кризисов на финансовых рынках //

Деньги и кредит. - 2008. - № 8. - с. 68-69.

4. Ганбаров Ф.А. Внешние экономические связи и проблемы экономического роста.

2012.

5. Киреев А. Международная макроэкономика. - Москва, 2014. - 65 с.

6. Кулиев Р.А. Переходная экономика Азербайджана: некоторые аспекты развития.

2007. - 79 с.

7. Министерство финансов. [Электронный ресурс]. URL: http://www.maliyye.gov.az.

REFERENCES:

Alekperov A.A. (2007). Regulirovanie finansovo-byudzhetnyh parametrov sotsialno-ekonomicheskogo razvitiya [Regulation of financial and budgetary characteristics of social and economic development] Baku. (in Russian).

Andrievskiy N., Khudko E. (2015). Finansovye rynki [Financial markets]. Ekonomicheskoe razvitie Rossii. (2). 76-82. (in Russian).

Andryushin S.A. (2008). K voprosu preduprezhdeniya krizisov na finansovyh rynkakh [On crises prevention on financial markets]. Money and Credit. (8). 68-69. (in Russian).

Ganbarov F.A. (2012). Vneshnie ekonomicheskie svyazi i problemy ekonomicheskogo rosta [External economic relations and problems of economic growth] Baku. (in Russian).

Kireev A. (2014). Mezhdunarodnaya makroekonomika [International macroeconomics] Moscow: «Mezhdunarodnye otnosheniya». (in Russian).

Kuliev R.A. (2007). Perekhodnaya ekonomika Azerbaydzhana: nekotorye aspekty razvitiya [Azerbaijan's transition economy: some development aspects] Baku. (in Russian).