Гуд пай, май френд, гуд пай

Конец 2019 года оказался чрезвычайно успешным для рынка коллективных инвестиций. За декабрь управляющие компании привлекли в открытые паевые фонды (ПИФы) более 30 млрд руб.— вдвое больше, чем за целый 2016 год. Всего в прошлом году чистый приток в фонды превысил 103 млрд руб. На фоне падения ставок по вкладам клиенты банков, да и сами банки ищут им альтернативу, которой и стали продукты коллективного управления. В 2020 году рекорд будет обновлен, считают участники рынка, так как у российских облигаций и акций остается потенциал роста.

Фото: Ilya Naymushin / Reuters

Предварительные данные Investfunds свидетельствуют о том, что как декабрь 2019 года, так и весь год стали самыми успешными для управляющих компаний за всю четвертьвековую историю отрасли. В минувшем месяце чистый приток средств в открытые ПИФы превысил 30 млрд руб., что в 1,5 раза выше исторического максимума, установленного месяцем ранее. В целом за год частные инвесторы вложили в открытые ПИФы свыше 103 млрд руб., почти на четверть больше рекорда 2018 года.

Начало 2019 года не предвещало успеха. В первые месяцы оттоки из фондов преобладали, с января по апрель инвесторы вывели почти 5 млрд руб. Но в конце весны произошел перелом, который перерос в массовые привлечения в осенне-зимний период. Ускорению притоков в розничные ПИФы в конце года способствовала благоприятная конъюнктура. С одной стороны, ставки по вкладам обновили исторические минимумы, а с другой — большая часть паевых фондов показала с начала года двузначную доходность. В третьей декаде декабря средняя максимальная ставка по вкладам десяти крупнейших банков по объему средств населения снизилась до 6,011% годовых. Это минимальное значение за всю историю наблюдения (с июля 2009 года).

В то же время две трети всех открытых ПИФов обеспечили доход свыше 10%, при этом доход 33 лучших фондов составил 30–50%. «В условиях, когда ставки по депозитам почти в два раза ниже доходности даже консервативных облигаций, многие розничные инвесторы предпочитают размещать средства в инструментах фондового рынка. При этом ПИФы — самый простой и понятный из них для начинающего инвестора»,— отмечает глава управления продаж и маркетинга «Райффайзен Капитала» Константин Кирпичев. По словам главного исполнительного директора «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимира Потапова, большая часть привлеченных средств приходится на новых клиентов состоятельного сегмента, хотя интерес к продуктам демонстрирует и розница.

На предпочтения инвесторов оказывает влияние сезонный фактор, а также изменения в работе кредитных организаций с клиентами. По словам старшего управляющего директора «Сбербанк Управление активами» Рената Малина, в конце года у многих клиентов банков заканчивается срок действия депозитов, другие получают премии и стремятся их вложить в доходные продукты. Снижение же ставок привело к падению процентных доходов банков. Поэтому они все активнее предлагают своим клиентам комиссионные продукты, тем самым решая вопросы по диверсификации доходов и удержанию клиентов. «С учетом несоразмерного объема средств на депозитах по отношению к средствам в фондах даже небольшое сокращение их доли обеспечивает рекордный приток в ПИФы»,— отмечает директор департамента управления активами «Альфа-Капитала» Виктор Барк.

Участники рынка отмечают, что важную роль для достижения рекордов на рынке коллективных инвестиций сыграла возросшая медийная активность самих управляющих компаний, а также государства по информированию населения о преимуществах инвестиций на фондовом рынке. «Этот фактор на протяжении всего года только нарастал и сейчас на фоне очень успешных результатов управления паевыми фондами усилил общий тренд на привлечение новых инвесторов»,— отмечает Константин Кирпичев.

С учетом того что основной приток средств обеспечивают вчерашние вкладчики, спросом у них пользуются консервативные продукты — фонды облигаций и денежного рынка. В декабре в данные категории фондов поступило почти 14 млрд руб. Еще свыше 10 млрд было инвестировано в фонды смешанного типа. «Популярность смешанных фондов обусловлена тем, что инвесторы понимают, что вне зависимости от уровня риска инструмента свои вложения всегда нужно диверсифицировать. Для одних это возможность повысить доходность вложений, для других — повысить их устойчивость к колебаниям в том или ином сегменте»,— отмечает Ренат Малин. В фонды акций частные инвесторы инвестировали около 6 млрд руб.

В январе из-за сезонного снижения деловой активности притоки в фонды могут замедлиться, но в дальнейшем, при отсутствии внешних шоков, рекорд декабря будет обновлен, считают участники рынка «Мы ожидаем, что в этом году Банк России еще раз снизит ключевую ставку, поэтому доходности по депозитам, скорее всего, еще опустятся от текущих уровней. Это в свою очередь будет способствовать продолжению притоков в инструменты доверительного управления»,— отмечает Ренат Малин. Основными бенефициарами притоков останутся облигационные фонды, но по темпам роста привлечений будут лидировать фонды акций. «Мы ожидаем, что в этом году российский рынок снова принесет двузначную доходность. И на этом фоне могут очень серьезно увеличиться притоки в фонды акций, инвестирующие преимущественно в российский рынок»,— отмечает Виктор Барк.