«Эконива» показывает слабость

Россельхозбанку (РСХБ) пока не удается восстановить право на выкуп долей в «Экониве» Штефана Дюрра по номиналу, предусмотренное соглашениями с компанией. Арбитражный суд Воронежской области отказал финорганизации в отмене обеспечительных мер, введенных по требованию «Эконивы». Группа требует в суде расторжения соглашений, заявляя, что банк как «сильная сторона» вынудил ее согласиться на опционы ради пролонгации кредитов. В Россельхозбанке опасаются, что «Эконива» может начать вывод активов.

Арбитражный суд отказал в удовлетворении заявления ООО «РСХБ-Финанс» об отмене обеспечительных мер, принятых 21 июля по требованию Штефана Дюрра, его Ekosem Agrar AG, Ekosem Schwarzerde GmBH и Елены Левиной. Разбирательство было инициировано «Эконивой» и ее топ-менеджерами в середине июля: они требуют расторжения соглашений с банком о предоставлении опционов на заключение договора купли-продажи долей в ООО «Эконива — АПК Холдинг», ООО «Эконива — Продукты питания» и ООО «Эконива — АПК Черноземье» (общая номинальная стоимость долей — 5,3 млн руб.). Обеспечительные меры блокируют возможность покупки долей до вступления решения суда в силу.

В РСХБ настаивают, что к середине июля «наступили основания для акцепта опционов», а обеспечительные меры могут обернуться убытками для самих структур «Эконивы» и их других кредиторов. Так, у группы может появиться «необходимость предоставления дополнительного обеспечения», а кредиторы рискуют столкнуться с «возможными действиями по выводу активов из обществ».

Представители «Эконивы» в суде заявили, что банк как «сильная сторона опционов» в ноябре 2020 и феврале 2021 годов включил в них «крайне невыгодные» для компании и «нарушающие баланс интересов сторон» условия.

Опционы предполагают приобретение долей по заниженной цене, напомнили в «Экониве». Так, чистые активы ООО «Эконива – АПК Холдинг» на 31 декабря 2020 года составляли 918,7 млн руб., ООО «Эконива — АПК Черноземье» — 497,3 млн руб., ООО «Эконива — Продукты питания» — 375,7 млн руб.

Отказывая «РСХБ-Финанс» в отмене обеспечительных мер, суд посчитал, что обстоятельства для их введения «не отпали». Ранее суд поддержал позицию «Эконивы», настаивавшей, что непринятие обеспечительных мер причинит компании значительный ущерб и затруднит исполнение решения по спору.

На 30 июня 2020 года общий финансовый долг холдинга был €1,1 млрд, из которых €782 млн — долгосрочные кредиты и займы. По словам собеседника “Ъ-Черноземье” на рынке, проблемы «Эконивы» усугубились после неудачных переговоров о получении кредитов в РСХБ в преддверии весенних полевых работ — по его словам, речь могла идти о крайне необходимых в тот период компании 3 млрд руб. Параллельно интерес к активам «Эконивы» якобы проявляли крупные российские инвесткомпании, утверждал собеседник “Ъ-Черноземье”.

За первое полугодие 2021-го выручка от продаж «Эконивы» достигла 21 млрд руб. (рост на 32% в рублях и на 12% в евро). EBITDA сохранился на уровне прошлого года — €130 млн (в рублях — рост на 14%). По словам Штефана Дюрра, в 2020 году группа «завершила активную фазу большинства инвестпроектов»:

Теперь денежные потоки от построенных нами 40 современных животноводческих комплексов будут только расти, а значит, компания и впредь сможет исполнять все взятые на себя обязательства».

Управляющий партнер юридической компании «Центральный округ» Станислав Валежников отмечает, что в делах об отмене обеспечительных мер «эффективнее не оспаривать отказ суда, а подавать новое заявление об их отмене, в котором привести новые доводы»: «"РСХБ-Финанс" уже так и сделало, 30 июля обратившись в суд с повторным заявлением. Шансы РСХБ на отмену обеспечительных мер выглядят небольшими, так как они напрямую связаны с заявленными "Эконивой" требованиями о признании опционных соглашений недействительными. В таких случаях суд практически всегда вводит обеспечение».

«Если говорить о предмете основного спора, то при наличии у юрлиц "Эконивы" прочих кредиторов и в случае введения в отношении структур "Эконивы" процедур банкротства шансы на признание недействительными опционных соглашений по указанной цене существенно увеличиваются»,— подчеркивает господин Валежников.