Первичное размещение премий

Миноритарии Московской биржи, которым будет предложено продать свои акции в ходе приближающегося IPO, решают, будут ли они это делать. Вчера некоммерческое партнерство (НП) РТС приняло принципиальное решение продавать свои акции. В НП РТС оговаривают, что участие в размещении будет зависеть от цены, но продажа пакета даже по наименьшей из называемых сейчас экспертами цен даст партнерству премию.

Совет директоров НП РТС (объединяет 131 участника рынка) на заседании вчера принял решение о продаже своей доли в капитале Московской биржи ММВБ-РТС в ходе IPO, сообщил "Ъ" источник, знакомый с ситуацией, и подтвердили в НП РТС. НП РТС принадлежит 0,93% акций Московской биржи. Глава НП РТС Роман Горюнов сообщил "Ъ", что окончательное решение будет принято на основе коридора цены. Какая цена будет способствовать участию в IPO, господин Горюнов комментировать отказался. По словам собеседника "Ъ", знакомого с ситуацией, 31 января совет директоров Московской биржи установит ценовой диапазон размещения, и 1 февраля до 13:00 акционеры должны принять решение о продаже своих акций.

Пока разброс оценок биржи велик — по информации агентства "Интерфакс", организаторы размещения оценивают биржу в $4,2-6 млрд. Однако, собеседник "Ъ", знакомый с ситуацией, сообщил, что НП РТС может устроить даже самая низкая цена диапазона. "Участие в IPO выглядит очень логичным,— говорит он.— С таким небольшим пакетом влиять на принятие решений не получится, а по цене сделка очень выгодная".

НП РТС стало акционером Московской биржи как акционер РТС, вошедшей в объединенную площадку. НП принадлежало 2,8% привилегированных акций РТС. Капитализация РТС до объединения составляла примерно 25,2 млрд руб., исходя из этой цены, рыночная стоимость пакета НП РТС была примерно 705 млн руб. Перед объединением РТС была оценена в 34,5 млрд руб., пакет НП РТС — уже в 966 млн руб. В процессе объединения он был конвертирован в 0,93% обыкновенных акций объединенной биржи. Продав его в рамках IPO даже по самой низкой из называемых пока цен, НП РТС получит около 1,1 млрд руб.

Согласно меморандуму об объединении ММВБ и РТС, объединенная биржа выйдет на IPO до 30 июня 2013 года, оценка биржи при проведении IPO должна быть не меньше 138 млрд руб. ($4,6 млрд). Если IPO не состоится в срок, ряд бывших акционеров РТС, согласно имеющемуся у них опциону, смогут предъявить свои акции к выкупу исходя из оценки биржи при объединении плюс 12,5% годовых. В абсолютном значении максимальный объем выплат может составить 25 млрд руб. Экс-акционеры РТС по состоянию на декабрь 2012 года владели 13,5% акций Московской биржи. Среди крупнейших миноритариев биржи из числа бывших акционеров РТС — Альфа-банк (1,82%), "Атон" (1,84%), Da Vinci Capital (около 3%). Как сообщал "Ъ", "Атон" не будет участвовать в IPO. НП РТС не имеет прав на опцион.