X5 помог «Перекресток»

Финансовые результаты крупнейшего российского ритейлера X5 в июле—сентябре превзошли прогнозы аналитиков. Впервые с начала текущего года квартальная прибыль ритейлера увеличилась на 11%, до 8 млрд руб., а рост EBITDA в 24% оказался максимальным. Благодаря этим новостям капитализация X5 на Лондонской бирже выросла на 8%, до $6,43 млрд.

Чистая прибыль X5 Retail Group («Пятерочка», «Перекресток», «Карусель») в третьем квартале 2018 года выросла на 11,1%, до 8,08 млрд руб., сообщила в среду компания. Показатель EBITDA увеличился на 23,7%, до 27,68 млрд руб., валовая прибыль — на 22,1%, до 92,48 млрд руб. Выручка компании за тот же период выросла на 17,6%, до 375,5 млрд руб., год к году. X5 впервые демонстрирует рост квартальной прибыли в текущем году. В январе—марте показатель снижался на 32,6%, до 5,62 млрд руб., по итогам апреля—июня — на 16%, до 8,68 млрд руб. В третьем квартале X5 также показала самую высокую динамику EBITDA с начала года. В предыдущем квартале показатель рос на 1%, до 29,46 млрд руб., а в январе—марте 2018 года падал на 2,1%, до 22,23 млрд руб.

На 30 сентября 2018 года под управлением X5 было 13,68 тыс. магазинов, включая 12,82 тыс. «Пятерочек» и 712 «Перекрестков». В 2017 году выручка компании достигла 1,29 млрд руб., EBITDA — 99,13 млрд руб., чистая прибыль — 31,39 млрд руб. Крупнейшим акционером Х5 выступает «Альфа-Групп» — 47,86%, free float — 40,63%.

По оценкам аналитиков «Атона», в третьем квартале X5 удалось на 4,3% превзойти консенсус-прогноз по чистой прибыли и на 3% — по EBITDA. Компания стабилизировала долю промо, что уже позитивно отразилось на валовой марже, добавляют в Газпромбанке. В X5 сообщили, что на доходности также позитивно сказалось увеличение в общей выручке доли сети «Перекресток», рентабельность которой выше, чем в среднем по компании. По подсчетам «Атона», доля сегмента в продажах компании в третьем квартале выросла с 13,4% до 14,3% год к году. «Перекресток» в третьем квартале был наиболее динамичным в X5 по росту выручки, увеличив показатель на 25,5%, до 53,22 млрд руб. Для сравнения: оборот «Пятерочек» вырос на 17,6%, до 372,9 млрд руб. Сопоставимые продажи (LFL) «Перекрестка» за тот же период увеличились на 4,7%, трафик — на 6,7%. У «Пятерочки» показатели были 0,1% и 0,5%, в целом у X5 — 0,5% и 0,9% соответственно.

Популярности «Перекрестка» способствует растущий спрос потребителей на качественный сервис и здоровое питание, говорит старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов. В 2018 году доля россиян, стремящихся к здоровому питанию, выросла до 60% против 53% годом ранее, ссылается он на данные ВЦИОМа. По прогнозам господина Ибрагимова, «Перекресток» в ближайшей перспективе продолжит наращивать долю в общей выручке X5 и отнимать трафик у независимых сетей и «Пятерочки».

Инвесторы позитивно восприняли отчетность X5 за третий квартал. В среду GDR X5 (одна расписка соответствует 0,25% одной акции) на Лондонской бирже выросли на 8,13%, до $23,68 за расписку, капитализация достигла $6,43 млрд. По мнению аналитика ИК «Фридом Финанс» Валерия Безуглова, текущий позитив по поводу X5 будет носить краткосрочный эффект. Реальные доходы населения продолжат падение, а рост числа покупок остается под вопросом при наращивании доли рынка со стороны ближайшего конкурента «Магнита», объясняет он. «Магнит» ранее сообщал о росте выручки в третьем квартале на 8,4%, до 310 млрд руб. EBITDA ритейлера за этот период увеличилась на 5,3%, до 21,74 млрд руб., чистая прибыль — на 10%, до 7,6 млрд руб., год к году. В Газпромбанке полагают, что текущие результаты X5 должны способствовать разрыву многолетней связки цен на этого ритейлера и «Магнит». Акции X5 всегда дешевели одновременно с падением котировок «Магнита», теперь, возможно, инвесторы поймут, что это разные истории, несмотря на общий рынок и схожие бизнес-модели, объясняет Марат Ибрагимов. В среду GDR «Магнита» на Лондонской бирже подорожали на 1,01%, до $12,52 за расписку, капитализация достигла $6,38 млрд.