Анализ биржевого товарного рынка России

АНАЛИЗ БИРЖЕВОГО ТОВАРНОГО РЫНКА РОССИИ

1 2 А.В. Сухенко, магистрант , главный специалист

Университет ИТМО

2ООО «Газпром межрегионгаз»

DOI: 10.24411/2411-0450-2019-10504

Аннотация. Статья посвящена анализу товарных бирж в России. В ходе него была дана оценка текущего состояния биржевого товарного рынка и выявлены проблемы, требующие безотлагательного изучения и разрешения. Исследование показало, что доля бирж незначительна по отношению к внебиржевому рынку, отсюда и сравнительно малые объемы торговли. Как следствие, низкая ликвидность биржевого рынка и его элементов структуры в отдельности. За исключением рынка нефтепродуктов, который на сегодняшний день является образцово-показательным. Он занимает 91% [4] от биржевого оборота лидера среди бирж - АО «СПБМТСБ», и более 70% от общего. Выявленная проблема ликвидности многослойна и является скорее следствием сложившихся ранее рыночных отношений. Ее раскрытие требует более детального погружения в проблематику каждого из рынков-участников биржевой торговли.

Ключевые слова: товарная биржа, АО «СПБМТСБ», нефтепродукты, природный газ, доля рынка, брокерские услуги, либерализация, Евразийский экономический союз (ЕАЭС).

История российского биржевого товарного рынка начинается в Санкт-Петербурге, где в 1703 году появляется первая российская товарная биржа. На тот момент она представляла собой собрание купцов. Само здание биржи появилось в 1705 году, тогда же был установлен и единый режим ведения торгов.

Переход к новой экономической системе в конце 90-х гг. 20 века стал новым толчком в развитии рыночных отношений. Активное взаимодействие между участниками способствовало появлению организованных рынков, львиная доля которых приняла форму товарных бирж. Они и их деятельность являются центральным объектом исследования настоящей работы.

Значение товарных бирж переоценить достаточно трудно. С их появлением:

- повысилась эффективность работы между продавцами и покупателями;

- увеличилась конкуренция и товарооборот;

- создан механизм формирования так называемой «справедливой» цены, основанный на спросе и предложении;

- снизились транспортные и иные издержки;

- появились гарантии исполнения сделок;

- планирование производства и закупка товара стали менее рискованными;

- началось формирование уникальной базы данных о рынке и предоставление основной информации о нем в открытом доступе и т.д.

Товарные биржи оказывают прямое воздействие на экономику нашей страны. И от того насколько успешным будет этот институт рыночной экономики зависит не только развитие внутреннего рынка, но и будущая конкурентоспособность России на международной арене. Так к 2025 году Евразийский экономический союз поставил перед собой задачу создания общего рынка энергоресурсов [1].

Кроме того, двойственность синергети-ческого эффекта, заложенная внутри биржи, также обуславливает важность изучения их деятельности и текущего состояния биржевого товарного рынка в целом.

Анализ рынка был произведен, опираясь преимущественно на данные статистики Центрального банка и самих товарных бирж России, а также на нормативно-правовую базу по части биржевой торговли. В основу работы легли следующие ме-

тоды исследования: анализ, синтез, дедуктивный метод, сравнение и конкретизация.

Сам по себе анализируемый рынок является одной из двух частей внутреннего

товарного рынка. На начало 2018 года их соотношение выглядело следующим образом (рис. 1).

Рис. 1. Соотношение долей биржевого и внебиржевого товарного рынка России, % [4]

Как видно из рисунка 1, доля биржевого рынка незначительна по отношению к внебиржевому. Обусловлено это рядом причин:

- Законтрактованное^ будущих поставок с пролонгацией договора на внебиржевом рынке;

- Относительно недавним появлением требования об обязательной продаже п % от общего объема производства в зависимости от продукта и самим размером этого процента. Продавая 5-10% продукции через биржу, большую часть поставок по тем или иным причинам компании предпочи-

тают реализовывать на основе прямых договоров поставки;

- Новизна создания биржевых рынков по ряду направлений или их отсутствие;

- Отдельный учет данных по сделкам на ЭТП от биржевого рынка;

- Установление более строгого контроля за выполнением обязательств участников отношений по отношению друг к другу и самой бирже.

Для более детального анализа была проанализирована структура этих 3% и рассмотрено распределение долей между товарными биржами, которое представлено на рисунке 2.

Рис. 2. Доли бирж по объемам торгов в 2017 г. [4]

Всего на рынке присутствует 6 участников: АО «СПБМТСБ», Группа «Московская биржа» (в ее состав входят 2 биржи), ПАО «СПБ», АО "Биржа "Санкт-

Петербург", АО "Крымская биржа". Лидер рынка - АО «СПБМТСБ» держит свою позицию практически без изменений уже на протяжении 3 лет. Данная биржа спе-

циализируется на рынке топливно-энергетического комплекса, преимущественно на нефтепродуктах. Они составляют 91% ее оборота.

Учитывая такую большую долю в структуре торгов лидера-участника, нефтепродукты также превалируют на общем биржевом рынке (рис. 3).

Рис. 3. Структура биржевого товарного рынка в 2017 г. [4]

Кроме того, биржевой рынок нефтепродуктов является наиболее ликвидным из всех остальных. Малый объем торговли и количества новых участников на других рынках не позволяют экономическим агентам широко применять их биржевые индексы в виду не репрезентативности. Поэтому возникает проблема общей ликвидности биржевого рынка.

Отсутствие достаточного уровня ликвидности продиктовано также рядом дру-

Библиографический список

1. Решение Высшего Евразийского экономического союза от 31 мая 2016 № 7, О Концепции формирования общего рынка газа Евразийского экономического союза [Электронный ресурс], URL: https://docs.eaeunion.org/ru-ru

2. Российская Федерация. Законы. Об организованных торгах: федеральный закон: принят Гос. Думой 2 ноября 2011 г.: одобрен Советом Федерации 9 ноября 2011 г.

3. Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая биржа [Электронный ресурс]/ СПБМТСБ. URL: http://spimex.com/

4. Центральный банк России [Электронный ресурс]/Официальный сайт: финансовые рынки, рынок ценных бумаг и товарный рынок. URL: https://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=svs

5. OECD, official site. Available at: http://www.oecd.org/

гих, не менее важных вопросов, требующих решения.

А в виду того, что Россия является участником международной торговли, и интеграционного проекта в составе ЕАЭС, в ходе которого предстоит создать общие рынки товаров - обеспечение ликвидности биржевого товарного рынка является важной задачей, требующей решения.

ANALYSIS OF THE RUSSIAN TRADE MARKET

A.V. Sukhenko, graduate student, сhief specialist

ITMO University

OOO Gazprom Mezhregiongaz

Abstract. The article is devoted to the analysis of commodity exchanges in Russia. In the course of it, an assessment was made of the current state of the exchange commodity market and identified problems that require urgent study and resolution. The study showed that the share of exchanges is insignificant in relation to the over-the-counter market, hence the relatively small volumes of trade. As a result, low liquidity of the exchange market and its structural elements separately. With the exception of the market of petroleum products, which today is exemplary. It occupies 91% [4] of the exchange turnover of the leader among the commodity exchanges -SPIMEX, and more than 70% of the total market. Problem of liquidity is multi-layered and a consequence of the prevailing market relations. Its disclosure requires an even more detailed immersion into the problems of each of the markets participating in exchange trading.

Keywords: mercantile exchange, SPIMEX, petroleum products, natural gas, market share, brokerage service, liberalization, Eurasian Economic Union.