Формирование финансовой стратегии корпораций и анализ рисков их деятельности

Формирование финансовой стратегии корпораций и анализ рисков их деятельности

Formation of financial strategy of corporations and an analysis of the risks of their

activities

Рысева Снежана Олеговна,

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Вятский государственный университет», специальность Финансы и кредит, магистратура, кафедра финансов и экономической безопасности

Ryseva Alina Olegovna,

Federal state budgetary educational institution of higher education «Vyatka state University», specialty Finance and credit, master's degree, Department of Finance and economic security

Аннотация: В статье рассматривается роль финансовой стратегии в управлении корпорациями. Определен комплекс задач финансовой стратегии, которые ставят собственники и руководители корпораций, изучены этапы ее формирования. Проведено исследование типов стратегий, принимаемых во внимание на стадии принятия финансовой стратегии, а также рассмотрена необходимость анализа рисков деятельности корпораций.

Summary: The article discusses the role of financial strategy in corporate governance. The complex of tasks of financial strategy which are put by owners and heads of corporations is defined, stages of its formation are studied. The study of the types of strategies taken into account at the stage of adoption of the financial strategy, as well as the need for risk analysis of corporations.

Ключевые слова: корпорация, инвестиции, финансовая стратегия, финансовый менеджмент.

Keywords: сorporation, investments, financial strategy, financial management.

Финансовую стратегию определяют в качестве генерального плана действий менеджеров, направленного на обеспечение экономического субъекта денежными средствами. Формируя финансовую стратегию, специалисты компаний оптимизируют структуру как основных, так и оборотных средств, формируют и распределяют прибыль, налоговую и ценовую политику, расчеты с контрагентами и пр [1]. Крупные предприятия корпоративного широко используют ее, чтобы повысить эффективность распределения

дефицитных ресурсов внутри компании и повысить уровень удовлетворения покупательских предпочтений в длительном периоде времени.

Многими российскими корпорациями недооценивается значение финансовой стратегии, в результате этого они значительно осложняют свою работу на рынке конкретных товаров и услуг. Этим затрудняется также поиск стратегических партнеров, интерес которых - это долгосрочное и стабильное сотрудничество для того, чтобы получить взаимную выгоду [4].

Значительную роль финансовая стратегия играет в том случае, если процессе компания позиционируется на рынке капитала и расширяет свои связи с внешней предпринимательской средой, формирует и эффективно использует финансовые ресурсы. Финансовой стратегией определяется порядок финансирования деятельности корпорации, а также направления инвестирования ее ресурсов, чтобы достичь цели организации и улучшить финансовое состояние акционеров. При правильном формировании финансовой стратегии можно выстроить модель финансовой ситуации; также становится возможным выявлять необходимость, вектор и характер будущих изменений. Также финансовая стратегия позволяет применить в процессе внесения изменений комплекс надежных приемов и методов управления, служащих реализации финансовой стратегии и получению желаемого результата.

Финансовая стратегия позиционируется также в качестве бизнес-подхода к финансовому обеспечению их деятельности, сущность которого заключена в следующем: финансовые средства и инструменты используют, чтобы определить и оценить вероятность достижения успеха с учетом результатов предлагаемых бизнес-стратегией проектов.

На сегодняшний день собственники и руководители корпораций, которые принимают решения, ставят перед корпоративными финансовыми стратегиями следующие задачи:

- повысить акционерную стоимость имущества корпорации;

- усилить приток средств;

- достичь венчурный капитал;

- укрепить позиции на рынке товаров и услуг;

- обеспечить корпоративный рост за счет наиболее эффективного использования финансовых ресурсов [3].

Формирование доходов корпораций происходит как за счет основной, так и не основной предпринимательской деятельности. Их деловую активность измеряет ряд показателей, к которым относят процессы расширения доли рынка, увеличения прибыли, подбора персонала, увеличения количества вновь освоенных изделий и пр.

Вопросы, которые затрагивают корпоративную стоимость и ее рост, касаются, прежде всего, финансовой устойчивости, человеческого потенциала, интеллектуальной собственности, инвестиционного финансирования. Наиболее предпочтителен в процессе поиска путей роста корпорации - оперативный бизнес-план. Он оказывает руководству помощь, позволяя расширить ассортимента и повысить качество продукции, увеличить виды деятельности. Оперативный бизнес-план является организационно-финансовым документом, с помощью которого осуществляется организация производственно-хозяйственной деятельности корпорации, определяются ее сильные и слабые стороны, это способствует постоянному совершенствованию и повышению эффективности организации [2].

На стадии принятия финансовой стратегии во внимание принимают, обычно, следующие три типа стратегий:

- стратегию финансирования;

- инвестиционную стратегию;

- стратегию выплаты дивидендов [2].

Ответственность за формирование и исполнение данных типов стратегий несут конкретные менеджеры.

Стратегия финансирования - это част стратегического плана деятельности корпорации. Его главная задача - обеспечить финансирование организации, неся наименьшие денежные затраты. Стратегическим планом определяется то, как организацией планируется осуществлять финансирование своей деятельность с тем, чтобы достичь цели, поставленные на краткосрочный и долгосрочный периоды. Определяя порядок финансирования, корпорациям необходимо предусматривать самые различные источники поступления средств, что снизит ряд финансовых проблем, связанных с недофинансированием деятельности организации. Основные источники поступления средств - это является выпуск ценных бумаг, таких, как облигации, привилегированные и обыкновенные акции, получение кредитов, а также привлечение нераспределенной прибыли. Оптимальной комбинацией этих источников финансирования обеспечивается снижение затрат, направляемых на осуществление операционной и инвестиционной деятельности экономического субъекта [4].

Инвестиционной деятельностью корпорации определяется уровень ее технического, экономического и социального развития, а в конечном итоге - положение на рынке в будущем. В первую очередь это - реальные инвестиции, сферой приложения которых является капитальное строительство, реконструкция производства, разработка и освоение

новых изделий и пр. Поэтому, формируя финансовую стратегию, необходимо определится с источником и технологией инвестирования финансовых ресурсов, чтобы создать наибольшую стоимость. Указанный вопрос можно решить через разработку инвестиционной стратегии, которая является набором правил, действий и методик, ориентирующих инвесторов на выбор определенных инвестиционных проектов. Построение инвестиционной стратегия корпорации осуществляется с учетом ее индивидуальных потребностей и условий функционирования. Некоторыми корпорациями предпочитается компромисс между умеренной доходностью проекта и риском. Многими из них принимаются решения рисковать для того, чтобы получить больший доход [3].

Дивидендную стратегию корпораций характеризует разнообразие. Так, отдельными корпорациями выплачиваются на постоянной основе устойчивые дивиденды, в то время как другие с учетом экономических условий на основе определенных коэффициентов. Возможен также вариант выплаты дивидендов в виде ценных бумаг вместо наличных денег.

Достижение высокого уровня качества разработанной в корпорации финансовой стратегии и эффективности ее реализации возможно в том случае, если будет иметь место надлежащее взаимное уравновешивание как теоретических, так и практических аспектов финансовой деятельности организации. Этим определяется необходимость тщательно изучать внутреннюю и внешнюю среду, использовать в исследовании полученные данных передовых приемов и методов обработки информации [2].

Существенно влияют на эффективность принимаемых руководством корпораций управленческих решений финансовые риски. Они свидетельствуют о том, что присутствует определенная вероятность снижения финансовой отдачи вложенных в производство средств или их полная неокупаемость.

Основные виды финансовых рисков следующие:

- валютный риск;

- кредитный риск;

- инвестиционный риск.

Формируя финансовую стратегию корпорации, наиболее внимательно нужно относиться к анализу инвестиционного риска. Им характеризуется возможность появления финансовых потерь в процессе реализации инвестиционного проекта. Инвестиционный риск подразделяют на риск реальных и финансовых инвестиций. Указанные виды инвестиционного риска представляют собой сложный риск и наиболее опасны для финансов организации, так как может иметь место потеря капитала.

Анализ инвестиционного риска в специальной литературе представлен достаточно широко. Однако большинством авторов не связывается его формирование и реализацию финансовой стратегии организации, чем существенно снижается ее эффективность. По этой причине руководству корпораций, чтобы устранить данный недостаток, необходимо принять меры, чтобы создать отдел анализа и регулирования рисков, важнейшая задача которого - оценить риск в процессе формирования портфеля инвестиций.

Деятельность корпораций должна тщательно контролироваться. В первую очередь это должно быть связано с реализацией их финансовой стратегии, так в случае невыполнения поставленных в ней задач будет иметь место нерациональное потребление ресурсов корпорации и ухудшение ее финансового положения [4].

Важная роль в решении указанной выше проблемы принадлежит управленческому контролю. Как считает Т.А. Корнеева, при помощи информации, которую вырабатывает управленческий контроль, осуществляют обратную связь с управляемой системой, главным элементом которой выступают финансы. С помощью управленческого контроля финансовой стратегии устанавливают степень ее реализации, выявляют причины возникновения отклонений и вносят в нее ряд определенных корректив. Данное направление управленческого контроля может характеризоваться в качестве финансового контроля и носить долгосрочный стратегический характер.

Список использованной литературы

1. Бирюков, Д.С., Осипов, В.И. Теоретические основы оценки рисков в финансовом менеджменте // Вестник Самарского государственного экономического университета. — 2012. — № 8. — С. 2225.

2. Варшавская, В.В, Бучаев, Я.Г., Слепухина, А.А. Разработка финансовой стратегии на примере ОАО «Газпром нефть» // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. -2014. — № 64.

3. Гениберг, Т.В., Иванова, Н.А., Полякова, О.В. Сущность и методические основы разработки финансовой стратегии фирмы // Научные записки НГУЭУ. — 2009. — №4.

4. Корнеева, Т.А. Корпоративный и управленческий контроль в системе функций менеджмента: монография. — М.: Компания Спутник +, 2006. — 342 с.

5. Щесняк, К.Е. Принципы формирования финансовой стратегии предприятия // Проблемы современной экономики. — 2011. — № 1.

References

1. Biryukov, D. S., Osipov, V. I. Theoretical bases of risk assessment in financial management / / Bulletin of Samara state economic University. — 2012. — № 8. — P. 2225.

2. Varshavsky, V., Budaev, J. G., Slepukhin, A. A. Formulation of financial strategy on the example of JSC «Gazprom Neft» // Management of economic systems: electronic scientific journal. -2014. — №64.

3. Heiberg, T. V., Ivanova, N. A. Polyakova, O. V. Essence and methodical bases of development of the financial strategy of the company // Scientific notes of NSUEM. — 2009. — №4.

4. Korneeva T. A. Corporate and management control in the system of management functions: monograph. — M.: Sputnik + Company, 2006. — 342 p.

5. Shchesnyak, K. E. Principles of formation of financial strategy of the enterprise / / Problems of modern economy. — 2011. — № 1.