Анализ прямых иностранных инвестиций в экономике России

АНАЛИЗ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

И.В. Гомон, канд. экон. наук, доцент Д.Д. Юрков, студент

Калужский государственный университет имени К.Э. Циолковского

DOI: 10.24411/2500-1000-2019-10875

Аннотация. Наиболее важными для каждого государства являются иностранные инвестиции, которые приносят дополнительное количество ресурсов в страну. Так, масштабные вливания в любую отрасль означают ее развитие: строятся и модернизируются предприятия, воплощаются социально значимые программы, растет производительность и эффективность труда. В статье описаны уровни финансовых вложений в экономику России, а также проведён анализ поступления прямых иностранных инвестиций в отечественную экономику. По результатам проведенного исследования наблюдается негативная динамика вливания инвестиций в экономическую систему нашего государства, а также выявлены факторы, которые привели к этому падению. Таким образом, инвестиционная привлекательность России год от года снижается, хотя существуют предпосылки для дальнейшего роста.

Ключевые слова: иностранные инвестиции, иностранный капитал, инвестиционные процессы, финансовые вложения, инвестиционная привлекательность.

Значение иностранного капитала настолько велико, что страны готовы гарантировать инвесторам определенные преференции - экономические и законодательные. Это тем более важно, что инвестиции стимулируют внешние связи и внутреннее развитие экономики страны.

Россия играет немаловажную роль в международных инвестиционных процессах.

Для РФ особо значим вопрос обновления производственных мощностей. Большинство из них досталось в наследство от советской эпохи, и спустя десятилетия предприятиям необходима модернизация. У текущих собственников собственных средств на перезапуск производства не хватает. Кроме того, ряд компаний находятся в плачевном состоянии после кризисов последних лет. Потому российскую сторону интересуют все уровни финансовых вложений, включая:

- начальные инвестиции - венчурные проекты, запуск новых компаний и предприятий;

- реинвестиции - повторное вложение в бизнес полученной из него прибыли;

- инвестиции на расширение бизнеса -освоение новых и смежных областей в дополнение к достигнутым рубежам;

- инвестиции на частичное изменение бизнеса - модернизацию, реорганизацию и диверсификацию имеющихся компаний.

Проведём анализ иностранных инвестиций в экономике Российской Федерации за 2015 - 2017 гг. Ежегодно в III квартале ЮНКТАД (конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию) публикует Доклад о мировых инвестициях на официальном сайте (unctad.org/en/publicationslibrary/wir_overvi ew_ru.pdf). Именно поэтому не представляется возможным сделать анализ за последние 3 года.

В соответствии с отчетом, опубликованном ЮНКТАД (конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию) «World Investment Report» инвестиции в 2017 г. в российскую экономику сократились на 17% (до 31 млрд долл. США), в казахстанскую - на 29% (до 6 млрд долл. США), в Азербайджан - на 29% (до 3 млрд долл. США) и в Украину -на 25% (до 2,5 млрд долл. США) по сравнению с 2016 г. [1].

Приток прямых иностранных инвестиций (далее - ПИИ) в 2017 г. в страны с переходной экономикой Юго-Восточной Европы и Содружества Независимых Государств (СНГ) снизился по сравнению с

2016 г. на 27% до 47 млрд долл. - более низкий уровень за период с 2005 года отмечался только один раз, по сравнению с 2015 г. возрос на 34%. В 2015 году ввоз ПИИ в странах с переходной экономикой составил 35 млрд. долл. США [2]. В основном это снижение объяснялось вялой динамикой ПИИ в четырех основных принимающих странах (Российской Федерации, Казахстане, Азербайджане и Украине). В противоположность этому, вывоз средств вырос на 59% до уровня 40 млрд долл. США в результате крупных вложений в новые проекты и нескольких крупных приобретений, совершенных многонациональными предприятиями, базирующимися в Российской Федерации. После повышения, отмеченного в 2016 году, приток ПИИ в СНГ и Грузию упал в

2017 г. на 31% до 41 млрд долл. США, по сравнению с 2015 г. увеличился на 36%. Приток ПИИ в Содружество Независимых Государств (СНГ) и Грузию составил в 2015 г. 30 млрд. долл. [3] в условиях низких сырьевых цен, снижения конъюнктуры внутренних рынков, изменений в законодательстве, а также прямого и косвенного воздействия ограничительных мер геополитической напряженности.

В 2017 г. сохранялся высокий уровень политической неопределенности, отчасти в связи с геополитическими факторами. В результате приток инвестиций сократился, особенно в Российскую Федерацию (в 2017 г. на 32% до уровня 25,3 млрд долл. США). Во ввозимых в эту страну ПИИ по-прежнему доминируют природные ресурсы [4]. Ввоз ПИИ в Российской Федерации в 2015 г. составил 9,8 млрд. долл. - новые ПИИ почти перестали поступать в условиях свертывания операций и серии сделок по выводу инвестиций. Экономический кризис и изменения законодательства в стране также привели к сокращению масштабов и объемов вывоза ПИИ.

Россия находилась на 10 месте в мире по объему поступивших прямых ино-

странных инвестиций по итогам 2016 и 2017 г. Объем прямых иностранных инвестиций, поступивших в Российскую Федерацию составил 37 и 25 млрд. долларов в 2016 и 2017 гг. соответственно, отток ПИИ в 2015 г., 2016 г. и 2017 г. составил 27, [5] 27 и 36 млрд. долларов соответственно [6].

Общий объем прямых иностранных инвестиций в экономику Российскую Федерацию по данным Банка России за 20152017 гг. составил: за 2015 млн $ 6,853, за

2016 млн $ 32,539, за 2017 млн $ 25,338, [7] т.е. в 2017 г. объем ПИИ увеличился на 270%, по сравнению с 2016 г., уменьшился на 22%.

Общий объем иностранных инвестиций в стратегические хозяйственные общества по сделкам, согласованным Правительственной комиссией и осуществленным за 2015-2017 гг. составил: за 2015 млн $ 3,570, за 2016 млн $ 17,870, за 2017 млн $ 6,79. Что составляет 43,6% от общего объема прямых иностранных инвестиций в экономику РФ по данным Банка России. Здесь наблюдается следующая тенденция: в 2017 г. объем иностранных инвестиций по сравнению с 2015 г. увеличился на 90%, по сравнению с 2016 г. уменьшился на 62%.

Не требующие крупных активов модели международного производства

порождают структурные сдвиги в ПИИ. Еще одним серьезным фактором является значительное снижение показателей доходности ПИИ за последние пять лет. В

2017 году глобальная доходность ПИИ, размещаемых в принимающих странах, снизилась до 6,7%. Хотя показатели доходности в среднем по-прежнему выше в развивающихся странах и странах с переходной экономикой, большинство регионов не избежали понижательной тенденции.

Поскольку особенно выраженный характер снижение носит в регионах, которые зависят от ПИИ в сырьевой сектор, происходящее можно частично объяснить падением цен на сырьевые товары в этот период. Однако широкие масштабы падения дают основание говорить о влиянии и структурных факторов, главным образом ограниченных возможностей фискального

2. Спад ПИИ означает сокращение крупнейшего источника финансирования для развивающихся стран.

3. Замедление темпов роста международного производства и глобальных производственно - сбытовых систем (далее -ГПСС).

В результате этого влияния инвестиционная привлекательность России существенно снизилась, об этом свидетельствуют данные международных консалтинговых компаний.

Библиографический список

1. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://ru.ictsd.org/bridges-news/мосты/news/юнктад-потоки-иностранных-инвестиций-в-страны-с-переходной-экономикой

2. Доклад о мировых инвестициях, 2016. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://unctad.org/en/publicationslibrary/wir2016_overview_ru.pdf

3. Доклад о мировых инвестициях, 2016. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://unctad.org/en/publicationslibrary/wir2016_overview_ru.pdf

4. Доклад о мировых инвестициях, 2018. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://docviewer.yandex.ru/view/

5. Доклад о мировых инвестициях, 2016. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://unctad.org/en/publicationslibrary/wir2016_overview_ru.pdf

6. Доклад о мировых инвестициях, 2018. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://docviewer.yandex.ru/view/

7. Итоги деятельности Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации за 2015-2017 годы. [Электронный ресурс].

ANALYSIS OF FOREIGN DIRECT INVESTMENT IN THE RUSSIAN ECONOMY

I.V. Gomon, candidate of economic sciences, associate professor D.D. Yurkov, student

Kaluga state university named after K.E. Tsiolkovsky

Abstract. The most important for each state are foreign investments, which bring additional resources to the country. So, large-scale investments in any industry means its development: the construction and modernize enterprises implemented their social programs, increasing productivity and labor efficiency. The article describes the levels of financial investments in the Russian economy, as well as the analysis of foreign direct investment in the domestic economy. According to the results of the study, there is a negative dynamics of investment in the economic system of our state, as well as the factors that led to this fall. Thus, the investment attractiveness of Russia decreases from year to year, although there are prerequisites for further growth.

Keywords: foreign investments, foreign capital, investment processes, financial investments, investment attractiveness.

арбитража и арбитража на разнице в стоимости рабочей силы при осуществлении международных операций.

Падение объемов прямых иностранных инвестиций было вызвано следующими факторами, отрицательно повлиявшими на экономику России:

1. Инвестиции в новые проекты сокращаются, а обрабатывающая промышленность уже не один год переживает спад.