Сравнительный анализ моделей, используемых при разработке финансовой стратегии

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ МОДЕЛЕЙ, ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ПРИ РАЗРАБОТКЕ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ Дубина Е.Ю.

Дубина Екатерина Юрьевна - магистрант, направление: менеджмент, кафедра мировой экономики и внешнеэкономической деятельности, Воронежский государственный университет, г. Воронеж

Аннотация: с течением времени по мере развития финансового менеджмента и стратегического управления концептуальные подходы как отечественных, так и зарубежных авторов к выбору и разработке финансовой стратегии претерпевали определенные изменения. Изучение современной литературы в области финансов позволяет говорить о том, что на протяжении последнего десятилетия ведется активный поиск новых теоретических и методологических подходов. Ключевые слова: финансовая стратегия, стратегическое управление, матричные модели, рейтинговая матрица финансовых стратегий, рейтинговая оценка компаний.

Всю совокупность сформированных и используемых методологических подходов можно дифференцировать на основе различных критериев, в зависимости от сущности и глубины выделения типов финансовых стратегии и их выбора. При этом наибольший удельный вес на современном этапе стратегического управления занимают подходы, базирующиеся на использовании матричных моделей портфельного анализа и планирования и построении на их основе финансовых матриц, позволяющих создавать настоящий и будущий желаемый образ организации [1].

В рамках диссертационного исследования остановимся на более детальном рассмотрении ряда отечественных и зарубежных подходов, предполагающих построение финансовых матриц, с целью последующего проведения их сравнительной оценки, выявлении преимуществ и недостатков применительно к процессу разработки финансовой стратегии предприятия-участника ВЭД и выбору варианта, обладающего наибольшей практической ценностью (таблица 1).

Критерий сравнения Матрица Франшона-Романе Матрица БКГ Модель ADL/LC Матрица РФС

Концептуальный подход Стратегическое финансовое позиционирование на основе оценки результатов деятельности предприятия в разрезе видов деятельности: операционной, финансовой, финансово-хозяйственной Стратегическое финансовое позиционирование с ориентацией на концепцию устойчивого роста и модель взаимосвязи финансовых показателей Определение уточненных стратегий на основе анализа финансовых показателей с учетом стадии жизненного цикла с целью формирования сбалансированного бизнес-портфеля Стратегическое финансовое позиционирование с ориентацией на интеграцию финансовых и нефинансовых показателей

Оценочные финансовые показатели Результат хозяйственной деятельности, результат финансовой деятельности, результат финансово-хозяйственной деятельности Рентабельность продаж, оборачиваемость активов, финансовый рычаг, норма накопления Уровень реинвестиций, средневзвешенная норма прибыли на чистые активы Определяются экспертных путем в зависимости от специфики предприятия

Методы разработки Матричное моделирование Матричное моделирование, модель "DuPont" Матричное моделирование, моделирование с использование графа Матричное моделирование, метод экспернтых оценок

Степень разнообразия генерируемых стратегий Средняя Низкая Высокая Высокая

Степень влияния параметров матрицы на стоимость компании Средняя Высокая Средняя Неопределенна

Степень субъективизма Низкая Средняя Высокая Высокая

Степень специализации Средняя Средняя Низкая Низкая

Степень учета факторов внешней финансовой среды Низкая Низкая Высокая Высокая

Данные, представленные выше, позволяют сделать обоснованный вывод об ограниченности зарубежных и отечественных моделей разработки финансовых стратегий, применяемых на современном этапе, по причине наличия определенных достоинств и недостатков в каждой из них, а также отсутствии единой методики, способной устранить их упущения и максимально отвечать всем

стратегическим целям компании и всесторонне подходить к планированию и анализу ее финансовой деятельности [3].

Таким образом, сравнительная характеристика стратегических моделей используемых в процессе разработки финансовых стратегий фирмы, позволяет констатировать тот факт, что решение о применении одного из подходов или их комплексного использования с целью описания настоящего и будущего состояния организации должно приниматься непосредственно лицом, осуществляемым разработку финансовой стратегии, и зависеть от особенностей каждого отдельного предприятия.

Список литературы

1. Маврина И.Н. Стратегический менеджмент. Екатеринбург. УрФУ, 2016. 132 с.

2. Пучкова С.И. Финансовый менеджмент. М.: Московский государственный университет международных отношений, 2016. 127 с.

3. Тимофеева Е. С. Анализ моделей формирования финансовой стратегии как фактора экономического поведения фирмы // Ярославский педагогический вестник, 2017. № 3. С. 92-96.