Анализ и оценка финансового состояния предприятий машиностроительной промышленности

УДК 657

АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

Аннотация. Существует множество методов анализа финансового состояния предприятий различных видов экономической деятельности, однако самым распространенным является метод финансовых коэффициентов. При анализе и оценке финансового состояния предприятий важен учет отраслевых особенностей. В статье рассмотрены отличительные черты предприятий машиностроительной промышленности, а также существующие проблемы отрасли и способы их решения.

Ключевые слова: машиностроение, коэффициент, анализ, оценка, финансовое состояние.

FINANCIAL ANALYSIS AND RATING OF ENGINEERING INDUSTRY ENTERPRISES

Annotation. There are many methods of analysis of the financial condition of enterprises of different economic activities, but the most common is the method of financial ratios. The accounting industry characteristics are important for the financial analysis and rating of enterprises. The article describes the distinguishing features of machine-building industry, as well as existing problems of the industry and their solutions. Keywords: engineering, coefficient, analysis, rating, financial condition.

Финансовое состояние предприятия - это комплекс показателей, характеризующих наличие финансовых ресурсов по видам, уровень конкурентоспособности, финансовой устойчивости, способности выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами [1]. Анализ финансового состояния является частью финансового анализа, который в свою очередь включает в себя анализ формирования прибыли, себестоимости продукции и другие показатели.

Анализ и оценка финансового состояния предприятия базируются на данных бухгалтерской (финансовой) отчетности [2], правила составления и состав которой регламентируются Международными стандартами финансовой отчетности, и необходимы для правильного руководства финансовыми ресурсами предприятия. К данной отчетности предъявляются такие требования, как достоверность, существенность, нейтральность, целостность, последовательность и сопоставимость [7]. Процесс анализа бухгалтерской отчетности представляет собой методику, при помощи которой производится оценка прошлого и настоящего финансового состояния организации, а также конечные результаты финансовой и производственной деятельности [8]. Информация о финансовом состоянии компании важна для многих групп пользователей [3]. Каждый пользователь преследует определенные цели при анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности: получение сведений об имущественном положении, платежеспособности и финансовых результатах работы предприятия, о ликвидности баланса, о правомерности и законности совершаемых операций, получение статистической информации. Анализом финансового состояния также занимаются учредители, руководители и соответствующие службы предприятия с целью создания условий для нормального функционирования предприятия, получения максимальной прибыли и исключения риска банкротства. Таким образом, анализ финансовой деятельности предприятия делится на внешний и внутренний и позволяет определить состав имущества предприятия, источники заемных средств и формирования собственного капитала, финансовые вложения, объем выручки и прибыли, и, следовательно, выявить его способность к устойчивому функционированию и развитию.

Существуют различные методы анализа финансового состояния предприятия: использование

Е.И. Седова И.В. Красюкова

Elena Sedova Irina Krasyukova

© Седова Е.И., Красюкова И.В., 2015

абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки; прием цепных подстановок, но основными являются горизонтальный, вертикальный и трендовый анализы; анализ абсолютных и относительных показателей; сравнительный и факторный анализы. Метод анализа зависит от поставленных целей, а также от различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения, но при любом методе большое внимание уделяется анализу бухгалтерской (финансовой) отчетности на предмет уровня рентабельности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Наиболее распространенная методика анализа финансового состояния предприятия базируется на использовании метода коэффициентов [6].

Существует система финансовых коэффициентов, которые могут быть рассчитаны для любого предприятия, однако каждое предприятие имеет свою специфику (организация имущества и обязательств, источники финансирования, длина операционного цикла и другие), что необходимо принимать во внимание при анализе и оценке его финансового состояния. Существуют расхождения в интерпретации финансовых коэффициентов, отображающих взаимосвязь между элементами бухгалтерской (финансовой) отчетности, так как структура данной отчетности отличается в разных отраслях. Учет вида деятельности предприятия позволит грамотно интерпретировать полученные при выбранном методе анализа расчеты и сформулировать правильные аналитические выводы.

Исследованию проблем анализа финансового состояния организаций посвящены труды российских ученых-экономистов И.Т. Абдукаримова, В.И. Бариленко, О.В. Ефимовой, В.Г. Когденко, З.В. Кирьяновой, М.В. Мельник, Т.М. Рогуленко, Н.К. Рожковой, Е.И. Седовой, Е.В. Шаповал и др. В общем виде по мнению большинства ученых-экономистов оценка финансового состояния предприятия предполагает анализ следующих групп показателей:

1. Анализ финансовой устойчивости, который позволяет оценить независимость предприятия с финансовой точки зрения. При этом анализируются коэффициент платежеспособности, коэффициент автономии, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами.

2. Платежеспособность, т.е. способность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легко реализуемыми средствами. При этом рассчитываются и анализируются коэффициенты общей, срочной и абсолютной ликвидности.

3. Рентабельность, которая отражает степень использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Рентабельность показывает сумму прибыли, полученной предприятием на один рубль вложенного капитала. При определении уровня рентабельности рассчитываются и анализируются такие показатели, как рентабельность продаж, рентабельность основных и общих затрат, рентабельность собственного капитала.

4. Деловая активность предприятия, которая характеризуется скоростью оборота средств предприятия. Оценка оборачиваемости средств предприятия ведется после расчета и анализа основных показателей: периодов оборота запасов, краткосрочной кредиторской задолженности, период оборачиваемости готовой продукции, краткосрочной дебиторской задолженности.

Однако, в работах современных ученых, занимающихся проблемами финансового анализа, не уделяется должного внимания отраслевым факторам при его проведении.

Для большинства перечисленных выше и других показателей существует ряд нормативных значений, но на уровень финансовых коэффициентов оказывают большое влияние отраслевые особенности, и существуют расхождения по их рекомендованным значениям. Рассмотрим отраслевую специфику при анализе и оценке финансового состояния предприятий машиностроительной промышленности.

Машиностроение - одна из главных отраслей промышленности, включающей в себя множество подотраслей. Машиностроение является самой сложной и дифференцируемой отраслью. Согласно общероссийскому классификатору видов экономической деятельности отрасль делится на три

сегмента: производство машин и оборудования; производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования; производство транспортных средств и оборудования. Такая классификация по виду выпускаемой продукции позволяет вести статистику отрасли и проследить тенденцию ее развития по основным направлениям. Предприятия машиностроения объединяются в машиностроительный комплекс, включающий 12 крупных отраслей и примерно 100 специализированных отраслей, подотраслей и производств [4]. Автомобилестроение, авиа- и ракетостроение, энергетическое и электротехническое машиностроение являются наиболее значимыми с точки зрения объема выпускаемой продукции среди подотраслей машиностроения в России. Основными факторами размещения предприятий машиностроения являются: наукоемкость, трудоемкость, металлоемкость и энергоемкость отрасли.

К специфическим особенностям машиностроительных предприятий можно отнести:

- длительный производственный цикл, что приводит к длительному периоду возвратности инвестиций;

- высокий уровень накладных расходов;

- относительно низкий уровень рентабельности деятельности (по отрасли до 25 %): относительно высокая рентабельность производства сопровождается достаточно низкой рентабельностью активов, что вызвано значительной капиталоемкостью машиностроения и значительной величиной устаревших и неиспользуемых мощностей;

- относительно низкий уровень фондоотдачи,

- большое количество наименований готовой продукции;

- сложность технологического процесса, а, следовательно, высокий уровень специализации и потребность в кадрах рабочих специальностей и высококвалифицированных инженерно-технических кадрах (проблема нехватки квалифицированных кадров в основном связана с низкой заработной платой и отсутствием четких перспектив развития);

- высокий уровень милитаризации с незначительным удельным весом производства товаров народного потребления.

Машиностроительные предприятия характеризуются значительными производственными запасами (в промышленности в целом удельный вес производственных запасов составляет около 70 %), однако такой значительный удельный вес производственных запасов является нормальным на данных предприятиях. Специфика операционного цикла обуславливает структуру оборотных активов предприятия. Существует определенная последовательность процесса производства: приобретения сырья, трансформация ее в незавершенное производство и готовую продукцию. В один и тот же момент возникает потребность в средствах на покрытие производственных затрат на каждой стадии, что обуславливает высокую капиталоемкость машиностроительной отрасли. Из-за этого предприятия машиностроительной отрасли, как правило, имеют весомую часть банковских кредитов в структуре пассивов для поддержания необходимой структуры оборотных активов.

Из-за длительного производственного цикла на предприятиях машиностроительной отрасли нормальный уровень оборачиваемости капитала будет выше, чем, например, в торговле. Следовательно, нормы рентабельности в данных отраслях должны быть различны. На рентабельность выпускаемой машиностроительным предприятием продукции сильно влияет качество и структура его основных производственных фондов. В машиностроении уровень полностью физически изношенных машин и оборудования составляет около 35 %, при этом объем машин и оборудования составляет порядка 50 %. Повышение инновационной и инвестиционной привлекательности предприятий машиностроительной отрасли может решить эту проблему.

Высокая доля в общей бюджетной задолженности, значительная абсолютная величина кредиторской задолженности и крайне высокая длительность ее оборота также являются отличительными

чертами машиностроительной промышленности. Машиностроительные предприятия финансируются за счет заимствованных средств. Все это снижает инвестиционную привлекательность отрасли из-за отрицательного влияния на общие показатели эффективности деятельности предприятия: низкие показатели ликвидности и ухудшение структуры баланса предприятия. Например, просроченная задолженность по банковским кредитам и займам в машиностроении, согласно данным Росстата, увеличилась по итогам 2011 года на 9,6 % до 36,5 млрд руб. (в середине года она критично возрастала до 41,1 млрд руб.). В целом по России при этом просроченная задолженность возросла на 5 %. Доля отрасли в просроченной задолженности по России выросла с 19,8 % до 21 % (для сравнения доля отрасли в прибыли - только 2,7 %) [5]. Дебиторская задолженность является важнейшим фактором, который определяет уровень кредиторской задолженности. Совершенствование схем оплаты продукции покупателями должно стать выходом из сложившейся ситуации.

Еще одной проблемой неплатежей для большинства предприятий машиностроительной промышленности является нехватка собственных оборотных средств. Многие предприятия загружены всего на 30-50 % своей мощности, что связано с недостаточной развитостью внутреннего рынка машиностроительной продукции и недостаточной конкурентоспособностью многих видов продукции на мировых рынках. Из-за значительной продолжительности производственного цикла на незаконченную продукцию приходится около половины объема оборотных фондов. В свою очередь более высокая степень технической оснащенности производства в машиностроении по сравнению с другими отраслями промышленности в машиностроении дает относительно высокую долю в структуре средств быстроизнашивающегося инструмента, инвентаря и технологической оснастки. Принятие мер по сокращению дебиторской задолженности и совершенствование существующей практики расчета с предприятиями по госзаказам может помочь решению этой проблемы.

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что для оценки финансового состояния предприятий различных отраслей использование единой системы аналитических показателей является неэффективным, так как при разработке методики оценки необходимо учитывать вид деятельности предприятия.

Библиографический список

1. Абдукаримов, И. Т. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: учебное пособие / И. Т. Абдукаримов, М. В. Беспалов. - М. : ИНФРА-М, 2011. - 215 с.

2. Кирьянова, З. В. Анализ финансовой отчетности: учебник для бакалавров / З. В. Кирьянова, Е. И. Седова. - 2-е изд., испр. и доп. - М. : Издательство Юрайт, 2014. - 428 с.

3. Кондратьева, Е. А. Анализ финансового состояния компании как основа управления бизнесом / Е. А. Кондратьева, М. С. Шальнева // Финансовый вестник: финансы, страхование, бухгалтерский учет. -2013. - № 8. [Электронный ресурс]. - Режим доступа : справочная правовая система «КонсультантПлюс» (дата обращения : 07.04.2015).

4. Машиностроение: тенденции и прогнозы: Аналитический бюллетень. Выпуск № 5. Итоги 2011 года [Электронный ресурс] / Центр экономических исследований «РИА-Аналитика». - М. - Режим доступа : http://vid1.rian.ru/ig/ratings/b_mach5.pdf (дата обращения : 07.04.2015).

5. Миронов, М. Г. Экономика отрасли (машиностроение): учебник / М. Г. Миронов, С. В. Загородников. -М. : ИНФРА-М, 2010. - 320 с.

6. Рогуленко, Т. М. Методы комплексного анализа / Т. М. Рогуленко, Д. А. Позов // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2015. - № 2. - с. 260-267.

7. Седова, Е. И. Обеспечение достоверности и существенности бухгалтерской (финансовой) отчетности при ее формировании / Е. И. Седова, И. В. Красюкова // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2015. - № 2- с. 268-272.

8. Шаповал, Е. В. Актуальные вопросы информационного обеспечения анализа финансового состояния организации / Е. В. Шаповал, К. М. Якиманская // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2015. - № 2- с. 273-275.