Лом тронулся

Последствия финансового кризиса стали ощущать на себе металлурги. Первой о пересмотре инвестпроектов объявила Highland Gold, ведущая добычу золота в России. Как считают аналитики, трудности могут возникнуть, например, у Новолипецкого меткомбината (НЛМК) в связи с приобретением новых активов (на американскую John Maneely Company требуется $3,53 млрд, на Beta Steel – $400 млн). Сами металлурги уверяют, что у них нет финансовых проблем, а инвестпрограммы будут реализованы полностью. Однако в ломозаготовке уже начался полномасштабный кризис.

Вчера Highland Gold, добывающая золото в России и на 40% принадлежащая компании Millhouse Романа Абрамовича, сообщила о намерении выделить приоритетные проекты для финансирования в условиях волатильности на рынках. В отчете компании отмечается, что ситуация «негативно отразилась на стоимости акций», и 15 сентября компания привлекла долгосрочный кредит МДМ-банка на сумму $20 млн для инвестирования текущих капиталовложений. Комиссия Роснедр уже изменила для Highland Gold условия лицензионного соглашения по освоению месторождения Тасеевское в Забайкальском крае, сдвинув сроки начала работы фабрики с 2010 года до 1 июня 2013 года. В то же время в Highland Gold заверили, что речь не идет об урезании программ. «Мы не рассматриваем продажу активов. Наоборот, будем изучать возможности приобретения производящих рудников», – сообщил представитель компании Сергей Лавриненко.

Но, например, в ломозаготовке уже наблюдается полномасштабный кризис. По итогам последних трех месяцев стоимость тонны лома упала почти на 40% – до 7-8 тыс. рублей. «Все предприятия снижают закупочные цены, в том числе и наше. Ситуация объясняется тем, что существовавшие цены были завышены почти вдвое из-за роста мировых цен на лом. Сейчас в Европе цены резко снизились, что позволило и нам снижать цены», – сообщил начальник бюро металлолома Магнитогорского меткомбината (ММК) Александр Сергеев. По его словам, металлурги не раз предупреждали поставщиков лома о снижении цен, указывая, что существующие цены не отражают рыночную ситуацию. Дмитрий Парфенов из инвесткомпании «Проспект» считает, что в условиях кризиса до трети независимых ломозаготовителей может быть поглощено более крупными игроками.

В то же время сталелитейщики не признаются в наличии проблем. В НЛМК заверили, что не будут пересматривать инвестпрограмму. «Мы считаем, что нет фундаментальных причин для резкого падения мировых цен на сталь, и уверены в дальнейшем росте российской экономики», – сказали в НЛМК. В Evraz Group также говорят, что планов по сокращению инвестпрограмм у них нет. «Чистый долг компании составляет около $9,2 млрд (соотношение с EBITDA – 1. – „Ъ“), что позволяет чувствовать себя достаточно комфортно», – объяснили в группе. В «Северстали» «уверены, что ситуация стабилизируется», поэтому, по словам финдиректора компании Сергея Кузнецова, она намерена продолжать выполнение своей инвестпрограммы. А ММК на днях даже увеличил инвестпрограмму до 2017 года, включающую строительство Приоскольского ГОКа в Белгородской области, – с $11 млрд до $14 млрд.

Мария Кальварская из «КИТ Финанса» объясняет ситуацию тем, что российские сталелитейщики демонстрируют высокие денежные потоки на фоне высокой стоимости металлов. Евгений Рябков из «Антанты Пиоглобал» отметил, что соотношение долга к EBITDA у отечественных металлургов лучше, чем у их зарубежных конкурентов. «С одной стороны, у наших компаний есть резерв, и они могут занимать деньги, – полагает аналитик. – Но, с другой, как их будут кредитовать банки в условиях кризиса – большой вопрос». По оценке Александра Пухаева из ВТБ, проблемы могут возникнуть у НЛМК при привлечении финансирования на уже объявленные сделки по покупке новых активов. Напомним, что в августе меткомбинат подписал соглашение о покупке американского производителя труб John Maneely Company у фонда прямых инвестиций Carlyle и семьи Зекельман за $3,53 млрд, а в начале сентября объявил о покупке у частных лиц Beta Steel, выпускающего в США прокат и трубную заготовку, за $400 млн. Николай Сосновский из «Уралсиба» добавил, что если кризис продолжится и разовьется, то «Северстали» при сравнительно низкой марже и высокой чувствительности к снижению цен на сталь, возможно, придется отказаться от непрофильных активов – например, золотодобычи.

Дмитрий Смирнов; Сергей Антонов, Екатеринбург