"РЭП Холдинг" готовится к IPO

ЗАО "РЭП Холдинг", подконтрольное Газпромбанку, планирует через три года выйти на рынок ценных бумаг. Какой пакет будет выставлен на продажу, пока неизвестно. Для выхода на рынок компанию еще нужно преобразовать в ОАО. Аналитики считают, что трех лет на подготовку к IPO компании будет достаточно, а оптимальным пакетом для размещения считают 25-30% акций.

Как рассказал "Ъ" президент ЗАО "РЭП Холдинг" Геннадий Локотков, банком поставлена задача в течение трех лет вывести компанию на рынок ценных бумаг. "К 2014-2015 году мы уже будем на рынке, — говорит Геннадий Локотков. — На данный момент проведен анализ экономической деятельности компании за прошлые годы и активно ведется подготовка отчетности МСФО за 2011 год. Все изменения в компании сейчас непосредственно связаны с этой задачей — это резкое увеличение объема капитализации и соответствие управления достижению этих задач", — рассказал Геннадий Локотков.

В пресс-службе "Газпромбанка" сообщили, что "РЭП Холдинг" сейчас по форме собственности является ЗАО. "Никаких решений по изменению юридического статуса "РЭП Холдинга" не принято. Нет и решений по выходу компании на рынок ценных бумаг", — заявили в банке. 80% пакета холдинга структуры Газпромбанка купили осенью 2010 года, стоимость сделки не раскрывается. По оценкам начальника аналитического отдела ИК БФА Дениса Демина, пакет мог обойтись покупателю в $50-70 млн. Около 20% акций принадлежит господину Локоткову.

ЗАО "РЭП Холдинг" учреждено в 2004 году, осуществляет инжиниринговые разработки, комплексные поставки энергетического оборудования для газовой, нефтяной, химической, энергетической промышленности, судостроения и других отраслей. В составе холдинга 12 промышленных предприятий, наиболее значимые из которых — Невский завод и завод "Электропульт", а также совместное предприятие "Сименс-Электропривод".

По словам Геннадия Локоткова, стратегия холдинга также предполагает значительное увеличение выручки компании. По итогам 2010 года холдинг заработал 5,2 млрд рублей, план на 2011 год — 17 млрд рублей. К 2015 году планируется достичь выручки 30 млрд рублей.

По мнению Анатолия Вакуленко, аналитика ИК "Финам", трехлетняя перспектива вполне реальна для подготовки компании к размещению на рынке. "Поставленная Газпромбанком задача подразумевает лишь то, что холдинг должен пройти за обозначенный срок необходимую при выходе на IPO "предпродажную подготовку": изменить организационно-правовую форму предприятия, перейти на финансовую отчетность по МСФО, внедрить современные стандарты корпоративного управления, увеличить маркетинговую активность для повышения узнаваемости бренда, выполнить ряд технических мероприятий, — рассуждает Анатолий Вакуленко. — Все это через три года у компании должно появиться. Однако сам момент размещения будет во многом определяться рыночной и отраслевой конъюнктурой. Мы полагаем, что она будет располагать для размещения на бирже, но если вдруг и будет неблагоприятна, не будет ничего плохого в переносе IPO до лучших времен. Компаний, которые по различным причинам временно отказались от идеи разместить на бирже акции в 2008-2011 годах, например, было достаточно много", — говорит аналитик.

Дмитрий Рачин, директор департамента оценки бизнеса филиала консалтинговой группы "НЭО Центр" в Санкт-Петербурге говорит, что компания сейчас является одним из ключевых производителей электропромышленного оборудования, в частности — газовых и паровых турбин. "Вывод компании на открытый рынок — дело техники. Занимаемая позиция в отрасли, масштабы компании, востребованность продукции и техническая оснащенность предприятия соответствуют требованиям выхода на открытый рынок. Негативным моментом является высокая долговая нагрузка компании, — отмечает он. — Актив перспективен. Многое зависит от результатов и сроков выполнения инвестиционной программы. По текущей структуре собственников привлечение капитала на рынке, вероятно, будет посредством IPO, в свободном обращении будет миноритарный пакет", — считает он.

Анатолий Вакуленко также считает актив весьма интересным. "Компания осуществляет разработку комплексных решений в области ТЭК, доля и значение которого для российской экономики значительны. Однако сфера деятельности компании достаточно специфична для розничного инвестора и может представлять значительный интерес для стратегов или крупных фондов. В этом случае сделка по продаже актива могла бы пройти и вне биржи, что позволило бы избежать издержек, связанных с организацией публичного размещения акций. В рамках IPO было бы логично выставить не более 25-30 процентов акций: это позволит текущим акционерам сохранить контроль за компанией и привлечь при этом средства на ее дальнейшее развитие", — считает Анатолий Вакуленко.

Интервью с Геннадием Локотковым читайте на стр. 11