Историческая, экономическая и правовая основы факторинговых операций

ИСТОРИЧЕСКАЯ, ЭКОНОМИЧЕСКАЯ И ПРАВОВАЯ ОСНОВЫ ФАКТОРИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

Иванов Э.А., к.э.н..

Степанова Н.Л., соискатель ученой степени

Статья посвящена проблеме факторинговых операций. Проводится анализ исторических, экономических и правовых основ проведения факторинговых операций.

Ключевые слова: анализ, банк, банковская система, факторинг, факторинговые операции.

HISTORICALLY, ECONOMIC AND LEGAL BASIS FACTORING

Ivanov E., Ph.D. in economics.

Stepanova N., the applicant

This paper deals with the problem of factoring operations. Pro-usual analysis of the historical, economic, and legal foundations of factoring operations.

Keywords: analysis, bank, banking, factoring, the factoring operation.

Факторинг не новая услуга на российском рынке, в настоящее время рынок услуг факторинга продолжает развиваться, что вызвано, с одной стороны, увеличением количества клиентов, осознавших выгоды использования факторинга и его преимущества перед другими финансовыми инструментами, расширением регионального присутствия операторов рынка и ростом бизнеса тех компаний, которые уже используют факторинг- с другой.

Факторинг появился из желания покупателей получать товар немедленно, а платить за него спустя какое-то время, а также из стремления поставщиков продавать большее количество товаров, расширять свой бизнес, путем завоевания конкурентных позиций.

Актуальность выбранной темы работы заключается в том, что факторинговые операции призваны помогать поставщикам и покупателям вести бизнес, налаживать взаимовыгодные отношения. Ведь одним факторинг приносит ликвидацию кассовых разрывов, повышение оборачиваемости активов, возможность получения дополнительной прибыли за счет увеличения оборотных средств, возможность предложить более гибкие сроки оплаты товара, улучшение структуры баланса, и как следствие - конкурентное преимущество, что так необходимо в рыночной борьбе за покупателя. Другим - возможность увеличить объем закупок и срок отсрочки оплаты, привлечь новых клиентов.

Эффективность факторингового бизнеса в значительной степени зависит от самой организации осуществления факторинговых операций и уровня риска. Сложность оценки рисков, являющихся неотъемлемой частью обслуживания, требуют углубленного изучения механизмов функционирования факторинга.

Целью работы является исследование исторических, теоретических основ и практики применения факторинговых операций.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:

- выделить исторические этапы развития отношений финансирования под уступку денежного требования в России и нормативной основы их регулирования в России;

- изучить правовую основу факторинговых операций;

- изучить экономическую характеристику факторинга;

Информационной базой при написании работы выступали работы отечественных специалистов Е.П. Жарковской, Лаврушина

О.И., Балабанова И.Т., Семенова С.К. и др.

Факторинг - это одна из древнейших форм финансирования торгового оборота. Термин «факторинг» (factoring) произошел от иностранного слова «factor», содержание которого различается в зарубежных странах. Так, «в нефинансовом контексте слово «фактор» веками использовалось в Шотландии для описания профессии управляющего имуществом». В Великобритании, США и некоторых других странах фактором по сей день, именуют лицо, занимающееся посреднической деятельностью, им часто обозначают фигуру оптового торгового агента. Прежде всего, под факторами понимают специальный тип профессиональных агентов, которые действуют в пользу скрытого принципала. В иных странах, а также в самой Великобритании и США фактором именуют сторону договора факторинга. На русский язык, данный термин зачастую переводят как «посредник», однако, учитывая множество зна-

чений, которое вкладывается в иностранное «factor», правильней было бы его переводить как «фактор» [1, с. 20].

Отдельные черты факторинга можно найти и в Римской Империи, и в эпоху царя Хаммурапи, 4000 лет до н.э., когда торговцы применяли его в своей деятельности.

В Англии факторинг появился в Англии в 14 -15 веке путем изменения английского института торгового посредничества, в торговле между Британией и колониями, что в первую очередь непосредственно связано с развитием текстильной промышленности.

В Великой Британии исторический этап зарождения факторинга отмечается в 17 веке созданием «Дома факторов», который более походил на торгового представителя, лоббирующего интересы определенных компаний. При этом «Дом факторов» владел информацией о местных традициях, торговых обычаях и законах, ликвидности предприятия, а так же контролировал процесс реализации товара, а собственно, и погашение задолженности.

В Англии «факторинг» определяется как соглашение с длящимися обязательствами, заключаемое между факторинговой компанией и продавцом товаров, в соответствии с которым фактор покупает дебиторскую задолженность клиента на условиях регресса или без такового, а также ведёт бухгалтерскую отчётность по уступленным ему долгам, и осуществляет контроль за предоставленными покупателям коммерческими кредитами, получает денежные суммы по долгам. Возможность регресса - отличительная черта факторинговых договоров в Англии.

В США факторингом считается операция, именуемая «классическим факторингом». Он представляет собой продажу дебиторской задолженности специализированному финансовому институту, факторинговой компании, обычно без права обратного требования, один из методов финансирования [2, с. 328].

Бурное развитие факторинга в Северной Америке наблюдается во второй половине XIX в. При этом первоначально американские факторы всего лишь принимали у производителей товар для реализации, т.е. имела место сделка, аналогичная договору комиссии в континентальной системе права. Особенно ярко это проявлялось в сфере торговли текстилем. Но с течением времени, в связи с введением в Европе высоких таможенных пошлин на текстиль, производители начали создавать собственные системы сбыта своей продукции на европейском рынке, которые включали в себя и элементы производства. В результате этого американские факторы вынуждены были изменить форму своей деятельности, преобразившись из посредников при продаже товаров в институты, финансирующие производителей товаров. Они разработали также свое ноу-хау о способе финансирования клиентов, которое включало дисконт и исполнение получаемых от клиентов денежных требований, а также принятие на себя финансовых рисков. В сферу своей деятельности факторы включали также ведение бухгалтерии производителей, внесение денежных авансов в счет будущих поступлений от контрагентов и предоставление кредитов для закупки сырья и финансирования производства. Таким образом, американские факторы начали осуществлять деятельность, типичную для банковских организаций.

В конце 50-х годов ХХ в. факторинг пришел в европейскую

банковскую сферу и стал играть не последнюю роль в финансовом обороте сначала банков Англии, а затем и других стран. Таким образом, сначала в основе факторинга лежали коммерческо-финансовые операции торговых агентов, занимавшихся сбытом товаров производителей. А со временем произошло преобразование в механизм непосредственного финансирования и оказания комплекса сопутствующих услуг.

В начале 60-х гг. прошлого века началась экспансия американских товаропроизводителей в Западную Европу, что привело к активизации деятельности европейских факторинговых компаний. Уже к середине 60-х гг. были созданы две крупнейшие факторинговые ассоциации: IFG и FCI. Объем факторинговых операций неуклонно возрастал, увеличивалось количество факторинговых компаний, работающих как на внутреннем, так и на международном рынках.

Таким образом, можно выделить три этапа в истории становления и развития факторинговых отношений:

- на первом из них факторы занимались реализацией товара собственника, перечисляя выручку по мере поступления платежей от покупателей;

- на втором - они, оставив эту деятельность, стали предоставлять исключительно услуги по инкассации платежей по поставленным товарам, страхованию риска их неоплаты покупателями и по ведению счетов по обслуживаемым долгам (управлению кредитом);

-на третьем - вышеуказанные услуги дополнились услугой по финансированию поставщика, реализующего товар с отсрочкой оплаты, в момент продажи в счет причитающихся с покупателей платежей.

Необходимость унификации регулирования факторинговой деятельности в связи с частично международным характером ее использования привела к созыву в Оттаве в 1988 г. дипломатической конференции по принятию проектов конвенций о международном факторинге и международном финансовом лизинге, которые были подготовлены Международным институтом унификации частного права (УНИДРУА). Одним из итоговых документов данной конференции явилась Конвенция УНИДРУА о международном факторинге, подписанная 28 мая 1988 г. Данная Конвенция сыграла значительную роль в развитии факторинговой деятельности, поскольку национальное законодательство многих государств не содержало практически никаких норм, регулирующих факторинг. Она послужила основой для разработки национального законодательства в данной области, после ее принятия ряд государств ввели факторинг в систему своего гражданского права.

Другая международная Конвенция ООН об уступке дебиторской задолженности в международной торговле, разработанная ЮНСИТРАЛ и принятая в 2001 году, охватывает еще более широкий круг операций, одним из элементов которых является цессия. По сути, факторинг - лишь один из возможных вариантов уступки требования. В материалах ЮНСИТРАЛ также называются форфейтинг, секьюритизация, проектное финансирование, рефинансирование. При этом важно отметить, что ни финансирование, ни извещение должника не являются необходимыми условиями для таких операций.

История развития факторинга в России насчитывает лет 20, из которых лишь 5 последних лет можно по настоящему считать годами развития рынка. Первые попытки внедрить факторинг были предприняты Промстройбанком и Жилсоцбанком СССР в 1988 г. Содержание факторинговых операций в те годы было далеко от международной практики и от того продукта, который предоставляется на российском рынке сейчас. Факторинговым отделам переуступалась только просроченная дебиторская задолженность, соглашение заключалось как с поставщиком, так и с покупателем, причем поставщику гарантировались платежи путем кредитования покупателя.

Факторинговое обслуживание носило характер разовых сделок. В 1989 г. появилось письмо Госбанка СССР № 252 «О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги». В 1992 г. Федеральным законом «О банках и банковской деятельности» факторинг был включен в состав банковских операций и сделок. На практике применение «факторинга», предусмотренного письмом Госбанка СССР N 252, как и платежного кредита, оказалось неэффективным: и в том и в другом случае у банка образовывалась в большом объеме дебиторская задолженность, причем при «факторинге» ее преиму-

щественно составляли сомнительные долги. Неслучайно впоследствии, в 1992 г., письмо Госбанка СССР N 252 было признано утратившим силу.

Позднее факторинговые операции начали осуществлять и коммерческие банки. Следует отметить, что поначалу они столкнулись с полным отсутствием цивилизованных факторинговых технологий и не соблюдением платежной дисциплиной дебиторов, что приводило к немалым потерям. Но уже в 1994 г., набравшись опыта и намереваясь выйти на рынок международного факторинга, первым российским банком, принятым в FCI, стал «Тверьуниверсалбанк», позже был принят «Мосбизнесбанк». На протяжении ряда лет факторингом в России занимались и АКБ «Менатеп», и «Международный московский банк», и многие другие. Безусловным лидером рынка тогда был «Международный московский банк» с объемом факторинговых сделок 70 млн. долл. США в год.

Современный российский рынок факторинга развивается циклично, в зависимости от спроса на услуги и сложившегося финансового климата в данный период [3, с. 35].

Факторинг - комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности. Комплекс финансовых услуг включает в себя финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и работу с дебиторами по своевременной оплате. Факторинг дает возможность покупателю отсрочить платежи, а поставщику получить основную часть оплаты за товар сразу после его поставки. Факторинг - это финансовый инструмент, позволяющий любой компании, поставляющей продукцию или оказывающей услуги на условиях отсрочки платежа, обеспечить рост продаж, ликвидировать кассовые разрывы и увеличить оборотный капитал.

В конвенции УНИДРУА «О международном факторинге» «под факторинговым контрактом понимается контракт, заключенный между одной стороной (поставщиком) и другой стороной (финансовым агентом), в соответствии с которым:

1. Поставщик должен или может уступать финансовому агенту денежные требования, вытекающие из контрактов купли-продажи товаров, заключаемых между поставщиком и его покупателями, за исключением контрактов, которые относятся к товарам, приобретаемым преимущественно для личного, семейного и домашнего использования.

2. Финансовый агент выполняет, по меньшей мере, две из следующих функций: финансирование поставщика, включая заем и предварительный платеж; ведение учета по причитающимся суммам; предъявление к оплате денежных требований; защита от неплатежеспособности должников.

3. Должники должны быть уведомлены о состоявшейся уступке требования [4,с.760].

Отношения, возникающие по договору финансирования под уступку денежного требования или, иначе, по договору факторинга, интересны современным предпринимателям в первую очередь потому, что этот вид гражданско-правовых договоров с принятием части второй ГК РФ появился в российском гражданском законодательстве впервые.

В мировой практике договор факторинга применяется давно и довольно активно. Самый передовой опыт зарубежных стран, по мнению современных правоведов, был использован при составлении нового российского Гражданского кодекса и включен в него.

Необходимо отметить, что в отношении правового регулирования факторинга в России, то на сегодняшний день российское законодательство не содержит определения понятия «факторинг». Вместе с тем, на отношения по договору факторинга распространяются как частные правила, установленные главой 43 части второй ГК РФ, так и общие положения об уступке требования, определенные в ст.ст. 388 - 390 части первой ГК, в части, не противоречащей специальным предписаниям о данном договоре и существу возникающих на его основе обязательств. Так нормы, касающиеся формы уступки требования (ст.389 ГК), предопределяют форму договора факторинга.

Договор финансирования под уступку денежного требования определен в ГК РФ таким образом, «чтобы он охватывал достаточно широкий круг отношений, связанных с данным видом финансовых сделок в предпринимательской сфере», это позволяет «деловой практике не быть скованной жесткими правовыми рамками и достаточно гибко развиваться без оглядки на то, что она окажется без надлежащей правовой базы».

Нормативной базой для проведения факторинговых операций является:

- Гражданский кодекс РФ, Часть 1 (ст. 388 - 390);

- Гражданский кодекс РФ, Часть 2 (гл.43, ст. 824 - 833).

Правовой аспект факторинга опирается на следующие статьи

ГК РФ:

В соответствии со статьей 824 ГК РФ «Договор финансирования под уступку денежного требования» предусматривает, что по договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

В соответствии со статьей 825 ГК РФ «Финансовый агент» предусматривает, что в качестве финансового агента договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение на осуществление деятельности такого вида. Внесенные в последствие поправки в статью 825 ГК РФ, снимающие правовую коллизию по поводу необходимости лицензирования факторинговой деятельности, были восприняты рынком неоднозначно. С одной стороны, снят важнейший правовой барьер для работы факторинговых компаний без банковской лицензии, открыт доступ для новых игроков, в том числе и иностранных компаний, и «дочек» крупных государственных структур. С другой стороны, по мнению многих, необходим институт регулирования или саморегулирования рынка факторинга.

В статье 826 ГК РФ «Денежное требование, уступаемое в целях получения финансирования» отражено, что предметом уступки, под которую предоставляется финансирование, может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил, так и право на получение денежных средств, которое возникнет в будущем.

В соответствии со статьей 827 ГК РФ «Ответственность клиента перед финансовым агентом» предусмотрено, что клиент несет перед финансовым агентом ответственность за действительность денежного требования, являющегося предметом уступки. Денежное требование, являющееся предметом уступки, признается действительным, если клиент обладает правом на передачу денежного требования и в момент уступки этого требования ему не известны обстоятельства, вследствие которых должник вправе его не исполнять. Клиент не отвечает за неисполнение или ненадлежащее исполнение должником требования, являющегося предметом уступки, в случае предъявления его финансовым агентом к исполнению, если иное не предусмотрено договором между клиентом и финансовым агентом.

В соответствии со статьей 828 ГК РФ «Недействительность запрета уступки денежного требования» закрепляет то, что уступка финансовому агенту денежного требования является действительной, даже если между клиентом и его должником существует соглашение о ее запрете или ограничении.

В соответствии со статьей статье 829 ГК РФ «Последующая уступка денежного требования» предусмотрено, что последующая уступка денежного требования финансовым агентом не допускается.

В статье 830 ГК РФ «Исполнение денежного требования должником финансовому агенту» отражено, что должник обязан произвести платеж финансовому агенту при условии, что он получил от клиента либо от финансового агента письменное уведомление об уступке денежного требования данному финансовому агенту и в уведомлении определено подлежащее исполнению денежное требование, а также указан финансовый агент, которому должен быть произведен платеж. Кроме того, по просьбе должника финансовый агент обязан в разумный срок представить должнику доказательство того, что уступка денежного требования финансовому агенту действительно имела место. Если финансовый агент не выполнит эту обязанность, должник вправе произвести по данному требованию платеж клиенту во исполнение своего обязательства перед последним. Исполнение денежного требования должником финансовому агенту в соответствии с правилами указанной статьи освобождает должника от соответствующего обязательства перед клиентом.

Статья 831 ГК РФ предусматривает, что «Права финансового

агента на суммы, полученные от должника» предусматривает, что если по условиям договора финансирования под уступку денежного требования финансирование клиента осуществляется путем покупки у него этого требования финансовым агентом, последний приобретает право на все суммы, которые он получит от должника во исполнение требования, а клиент не несет ответственности перед финансовым агентом за то, что полученные им суммы оказались меньше цены, за которую агент приобрел требование.

Если уступка денежного требования финансовому агенту осуществлена в целях обеспечения исполнения ему обязательства клиента и договором финансирования под уступку требования не предусмотрено иное, финансовый агент обязан представить отчет клиенту и передать ему сумму, превышающую сумму долга клиента, обеспеченную уступкой требования. Если денежные средства, полученные финансовым агентом от должника, оказались меньше суммы долга клиента финансовому агенту, обеспеченной уступкой требования, клиент остается ответственным перед финансовым агентом за остаток долга.

В статье 833 ГК РФ «Возврат должнику сумм, полученных финансовым агентом» отражено, что в случае нарушения клиентом своих обязательств по договору, заключенному с должником, последний не вправе требовать от финансового агента возврат сумм, уже уплаченных ему по перешедшему к финансовому агенту требованию, если должник вправе получить такие суммы непосредственно с клиента».

Гражданский Кодекс Российской Федерации (Часть 1): В соответствии со статьей 388 ГК РФ «Условия уступки требования» отражено, что уступка требования кредитором другому лицу допускается, если она не противоречит закону, иным правовым актам или договору. Кроме того, не допускается без согласия должника уступка требования по обязательству, в котором личность кредитора имеет существенное значение для должника.

В статье 389 ГК РФ «Форма уступки требования» предусмотрено, что: уступка требования, основанного на сделке, совершенной в простой письменной или нотариальной форме, должна быть совершена в письменной форме; уступка требования по сделке, требующей государственной регистрации, должна быть зарегистрирована в порядке, установленном для регистрации этой сделки; уступка требования по ордерной ценной бумаге совершается путем индоссамента на этой ценной бумаге.

В статье 390 ГК РФ «Ответственность кредитора, уступившего требование» отражено, что первоначальный кредитор, уступивший требование, отвечает перед новым кредитором за недействительность переданного ему требования, но не отвечает за неисполнение этого требования должником, кроме случая, когда первоначальный кредитор принял на себя поручительство за должника перед новым кредитором.

В январе 2008 г. вступил в силу Федеральный закон от 28.11.2007 N 275-ФЗ «О внесении изменений в статьи 5 и 7 Федерального закона N 115-ФЗ «О противодействии легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма». Данный Закон был разработан в связи с тем, что финансовые агенты, заключающие договоры финансирования под уступку денежного требования, согласно ФАТФ подпадают под определение «финансовые учреждения», следовательно, на них должны распространяться все базовые требования национального законодательства о противодействии легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма. Таким образом, на законодательном уровне был разработан своеобразный компенсирующий механизм контроля за факторинговыми компаниями, осуществляющими свою деятельность без банковской лицензии. В связи с этим финансовые агенты, заключающие договоры финансирования под уступку денежного требования, должны встать на учет в Федеральной службе по финансовому мониторингу, а также обязаны предоставлять в Росфинмониторинг информацию об операциях с денежными средствами или иным имуществом, подлежащих обязательному контролю в соответствии с N 115-ФЗ «О противодействии легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» [5, с.160].

Для постановки на учет в Федеральной службе по финансовому мониторингу факторинговые организации обязаны представить: а) заявление о постановке на учет, подписанное генеральным директором и заверенное печатью организации; б) карту постановки на учет по форме, утвержденной Росфинмониторингом.

В течение 10 дней с момента представления документов в Рос-

финмониторинг он рассматривает заявление и принимает решение об отказе либо постановке на учет фактора. С момента постановки на учет факторинговые компании в обязательном порядке должны предоставлять в Росфинмониторинг информацию о проводимых операциях с денежными средствами или иным имуществом, подлежащих обязательному контролю, не позднее рабочего дня, следующего за днем совершения соответствующей операции. В сообщении отражаются вид операции, основания ее совершения, дата совершения операции и сумма, на которую она была совершена, сведения о лице, совершившем операцию, и сведения о лице, сообщающем об операции.

В соответствии со статьей 15.27 Кодекса РФ об административных правонарушениях неисполнение коммерческой организацией, заключающей договоры финансирования под уступку денежного требования в качестве финансового агента, законодательства о противодействии легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма в части фиксирования, хранения и предоставления информации об операциях, подлежащих обязательному контролю, а также в части организации внутреннего контроля влечет наложение административного штрафа: а) на должностных лиц в размере от десяти до двадцати тыс. руб.; б) на юридических лиц - от пятидесяти до пятисот тыс. руб. или административное приостановление деятельности на срок до девяноста суток.

Добавление факторинговых компаний к числу финансовых агентов, заключающих операции с денежными средствами, проверяемых в сфере борьбы с коррупцией, является своеобразным компенсирующим механизмом контроля, за деятельностью небанковских факторов. Кроме того, деятельность факторинговых компаний регулируется как со стороны налогового, так и административного законодательства. Также необходимо отметить тот факт, что согласно международной практике факторинг хорошо развит в тех странах, где данная деятельность не лицензируется.

Факторинг является экономической категорией - данным термином могут обозначаться отдельные операции, но не сделки, что подтверждает анализ международного законодательства. Таким образом, следует различать факторинговый контракт как правовую категорию и собственно факторинг как экономическое понятие.

Факторинг - это разновидность торгово-комиссионной операции, объединяющейся с кредитованием оборотного капитала клиента. В основе факторинга лежит покупка факторинговой компанией счетов-фактур клиента на определенных условиях. [6, с.838].

Современный факторинг - это комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту фактором в обмен на уступку дебиторской задолженности, включающий финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и регулярное предоставление соответствующих отчетов клиенту, а также контроль своевременности оплаты и работу с дебиторами.

Экономическая сторона факторинга проявляется в том, что он дозволяет повысить ликвидность активов компании, а также оборачиваемость капитала и тем самым рентабельность деятельности предпринимателей. Наибольшую актуальность, это имеет для небольших и средних компаний. Внедрение факторинга во многих вариантах дозволяет предприятиям понизить расходы на содержание особых денежных служб, повысив эффективность финансового обслуживания за счет передач и этих функций специализированным компаниям, где такая деятельность, как правило, более эффективна в силу высокой степени рационализации. [7, с.43].

Основная задача факторинга - обеспечить такую систему взаимоотношений с покупателями, при которой поставщик мог бы предоставлять конкурентные отсрочки платежа своим клиентам, не испытывая при этом дефицита в оборотных средствах. Это возможно благодаря досрочному финансированию поставок с отсрочкой платежа банком - фактором в удобном для поставщика режиме [8, с.34].

С развитием рынка факторинга появляются новые виды факторинга. Развитие новых видов факторинговых услуг обусловлено растущими потребностями клиентов.

На основании исследований теоретического, исторического и правого материала можно сделать вывод о том, что: факторинг является одной из древнейших форм финансирования торгового оборота; одним из видов услуг в области организации расчетов, а также разновидностью торгово-комиссионной операцией, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиентов банка. За время

своего исторического существования факторинг прошел этапы совершенствования, по этому, в настоящее время он имеет современную форму, широкую классификацию, массив нормативной базы и пользуется популярностью на мировом рынке.

Литература:

1. Г асников К.Д. «Договор финансирования под уступку денежного требования (факторинг) по праву России и Англии» - М.: «Юристъ», 2009, с.20-21.

2. Дж.К.Ван Хорн «Основы управления финансами» - М.: «Финансы и Статистика», 2008, с.328.

3. Минеев А. «Факторинг для клиента или клиент для факторинга?» // «Финансовый бизнес» 2010 г.,с.35

4. Конвенция УНИДРУА «О международном факторинге» (UNIDROIT Convention on InternationalFactoring), Оттава, 28 мая 1988 г/ «Вестник Банка России»- №36 с.760.

5. Федеральный закон № 115 - ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем и финансированию терроризма», с изменениями от 28.11.2007/«Вест-ник Банка России»- №48 с.160

6. Брейли Р., Майерс С. «Принципы корпоративных финансов»

- М.: «Олимп-Бизнес», 2009, с.838-839.

7. Лаврушин О.И. «Банковские операции» - М.: «Кнорус», 2009 г.,с.43-47

8. Новоселова Л.А., «Сделки уступки права (требования) в коммерческой практике. Факторинг» - М.: «Статус», 2008 г., с.34-36