Оценка эффективности использования собственного капитала организации (на примере ФГУП Рпз «Красноармейский»)

_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №03-1/2017 ISSN 2410-6070_

региональной политики // Социально-экономические и правовые основы развития экономики: Коллективная монография. - Уфа. - 2015. - С. 123-135.

19. Нехайчук Д.В., Нехайчук Ю.С. Экономический потенциал региона и его влияние на инвестиционную привлекательность // социально-экономические и правовые основы развития экономики: коллективная монография / под ред. И.В. Тропченко. Уфа. - 2015. - С. 129-144.

20. Нехайчук Ю.С., Нехайчук Д.В. О проблемах бюджетного регулирования социально-экономического развития // Стратегии устойчивого развития мировой и национальной экономики: Сборник статей Международной научно-практической конференции. / Отв. ред. Сукиасян А.А. - 2015. - С. 21-24.

21. Нехайчук Д.В. Взаимодействие механизмов финансового обеспечения государства и регионов: Монография. - Симферополь: ДИАЙПИ. - 2014. - 432 с.

22. Нехайчук Ю.С. Повышение финансовой грамотности населения - залог успеха экономического роста в регионе // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. - 2015. - № 1 (30). С. 33-38.

23. Нехайчук Д.В., Нехайчук Ю.С. О финансовых взаимоотношениях субъектов федерации и центральных органов власти // Научный альманах. 2015. - № 11-1 (13). С. 425-428.

24. Нехайчук Д.В. Совершенствование управления объектами коммунальной собственности // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. - 2010. - № 3 (8). - С. 11-15.

© Нехайчук Д.В., Нехайчук Ю.С., 2017

УДК 336.647

И.С.Новикова

магистрант2 курса факультета «Финансы и кредит» ФГБОУ ВО «Кубанский государственный аграрный университет имени И. Т. Трубилина»

г. Краснодар,Российская Федерация

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ

Аннотация

Собственный капитал выступает одной из важнейших характеристик финансовой устойчивости и платежеспособности любой организации. Оптимизация структуры собственного капитала и управление каждой ее составляющей играют определяющее значение в обеспечении финансовой независимости хозяйствующего субъекта. В статье на основе факторной модели проанализирована эффективность использования собственного капитала организации, определены направления управления капиталом.

Ключевые слова

Собственный капитал, рентабельность, эффективность, факторный анализ.

Базой любой организации, обеспечивающей ее развитие, выступает собственный капитал. Современные экономические условия, в частности финансовые кризисы, вынуждают собственников организаций разрабатыватьобоснованные мероприятияпо управлению капиталом, способные обеспечить рост финансовой устойчивости и независимости бизнеса.

Величина и динамика собственного капиталавыступают важнейшей характеристикой финансового состояния организации, ее надежности [4].Для принятия эффективных управленческих решений по управлению собственным капиталом организации и формированию оптимальной величины ресурсов важно знать, насколько эффективно его использование и какие факторы обуславливают положительную или отрицательную динамику изменения данного показателя[5].

_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №03-1/2017 ISSN 2410-6070_

Одним из главных измерителей эффективности выступает рентабельность [6]. С помощью данного показателя мы оценилиэффективность использования собственного капитала объекта исследования -Федерального государственного унитарного предприятия рисоводческого племенного завода «Красноармейский» имени А.И. Майстренко.Для этого на основе модели Дюпона (формула 1) определили влияние каждой составляющей модели на итоговый результат.

ЧП R А

ROE =_*_*_ = ROS *Коб.акт.* LR

где ЧП - сумма чистой прибыли;

В-выручка предприятия;

А - величина активов предприятия;

ROS- рентабельность продаж;

Коб.акт - коэффициент оборачиваемости активов;

LR- коэффициент капитализации (коэффициент финансового рычага) [1].

Чтобы изучить взаимосвязь между значениями переменных в модели,был проведен факторный анализ рентабельности собственного капитала. Необходимые для расчетов показатели отражены в таблице 1.

Таблица 1

Показатели ФГУП РПЗ «Красноармейский» им. А.И. Майстренко, необходимые для факторного анализа

Показатель 2014г. 2015г. Изменение, +/-

Выручка, тыс.руб. 793634 1123287 329653

Чистая прибыль, тыс.руб. 171347 459950 288603

Активы, тыс.руб. 1803006 2180285 377279

Собственный капитал, тыс.руб. 1781329 2162593 381264

Постепенно заменяя базовый уровень (2014г.) на фактический (2015г.), мы определили, как изменился уровень рентабельности собственного капитала за счет изменения выручки, чистой прибыли, активов и стоимости собственного капитала.

Анализ показал, чторентабельность собственного капитала за период с 2014 по 2015гг. возросла на 11,65%, при этом прирост на 11,20% был вызван ростом чистой прибыли за период на 288603 тыс.руб. или 168,43%. Изменения выручки и величины активов, согласно расчетам, на динамику рентабельности никакого влияния не оказали. Негативной оценки заслуживает рост стоимости собственного капитала на 381264 тыс.руб. или 21,4%, поскольку благодаря этому факту рентабельность капитала сократилась на 4,55%.

Капитал ФГУП РПЗ «Красноармейский» складывается из трех составляющих: уставного, добавочного капиталов и нераспределенной прибыли. Нами было выявлено, динамика какого из компонентов вызвала наибольшее снижение рентабельности. Поскольку в формуле Дюпона величина собственного капитала задействована в коэффициенте капитализации, мы проанализировали данный показательс использованием факторной модели, разложив величину собственного капитала на слагаемые (формула 2).

LR = А = А

СК (УК+ДК+НП) ^ '

где УК - величина уставного капитала;

ДК - величина добавочного капитала;

НП - величина нераспределенной прибыли.

Необходимые для расчета данные отражены в таблице 2.

Таблица 2

Показатели ФГУП РПЗ «Красноармейский», необходимые для факторного анализа

Показатель 2014г. 2015г. Изменение, +/-

Активы, тыс.руб. 1803006 2180285 377279

Уставный капитал, тыс.руб. 100000 100000 -

Добавочный капитал, тыс.руб. 200358 197806 -2552

Нераспределенная прибыль, тыс.руб. 1480971 1864787 383816

Произведенные расчеты изменения коэффициента капитализации за период показали, что общее изменение коэффициента финансового рычага составило снижение на 0,4%. В частности за счет:

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №03-1/2017 ISSN 2410-6070

- роста стоимости активов показатель капитализации увеличился на 21,18 %;

- сокращения объема добавочного капитала показатель капитализации увеличилсянезначительно (на

0.17.);

- накопления объема нераспределенной прибыли показатель капитализации сократился на 21,75%. Таким образом, для повышения уровня эффективности использования собственного капитала ФГУП

РПЗ «Красноармейский» целесообразно управлять именно нераспределенной прибылью.

Удельный вес нераспределенной прибыли в структуре собственного капитала на 01.01.2016г. занимает 86,23% (против 81,33% на 01.01.2014г.). Доходы предприятия не только не увеличиваются, но и могут сократиться. Накапливаемая, но не инвестируемая в деятельность предприятия прибыль, не может быть привлекательной [3]. В результате излишков возрастает вероятность падения конкурентоспособности предприятия, а также происходит больший износ оборудования. Собственники предприятия заинтересованы в его развитии, т.к. в этом случае будет происходить рост прибыли. Чтобы предприятие росло и развивалось, оно должно инвестировать нераспределенную прибыль в свою деятельность, повышая свою эффективность и расширяя бизнес [2].

ФГУП РПЗ «Красноармейский» рекомендовано сократить долю нераспределенной прибыли и направить средства на развитие и расширение финансово-хозяйственной деятельности, внедрение, освоение новой техники и технологий. В случае успеха подобное реинвестирование в долгосрочной перспективе приведет к повышению доходности предприятия, росту рентабельности и цены собственного капитала. Список использованной литературы:

1. Васильева Э. К. Статистика/Э. К. Васильева, В. С. Лялин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 399 с.

2. Герасименко О.А., Орлов А. А. Источники финансирования как ключевой элемент устойчивого финансового развития корпорации // Молодой учёный. 2016. № 1. - С. 335-340.

3. Герасименко О. А.,Семенова Д. В. Проблема управления финансовым состоянием сельскохозяйственной организации в рамках повышения рентабельности собственного капитала // Инновационная наука. - 2016. -№ 4-2. - С. 48-51.

4. Герасименко О.В. Оценка финансовой устойчивости организации в контексте эффективного управления финансовыми ресурсами // Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. - 2014. - № 12. - С. 187-190.

5. Звягинцева А.В., Герасименко О.А. Эмпирический подход к оптимизации структуры капитала организации //Инновационная наука. - 2016. - № 12-1. - С. 83-87.

6. КрыжановскаяА.В., Герасименко О.А. Практические аспекты механизма оптимизации структуры капитала ОАО «Приволье» // Экономика и социум. 2014.№ 4-3 (13). - С. 626-631.

© Новикова И. С., 2017

УДК 336

М. А. Перекопская

Магистрант направления «Государственные и муниципальные финансы» Ростовский государственный экономический университет

г. Ростов-на-Дону, Российская Федерация

АУДИТ ЭФФЕКТИВНОСТИ В СИСТЕМЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО ФИНАНСОВОГО КОНТРОЛЯ

Аннотация

Статья посвящена аудиту эффективности в системе государственного финансового контроля, который оказывает содействие проверяемым органам исполнительной власти, государственным и иным