Проблемы методики анализа финансового состояния предприятия и его информационной базы

ПРОБЛЕМЫ МЕТОДИКИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО ИНФОРМАЦИОННОЙ БАЗЫ

Т.К. ОСТРОВЕНКО, кандидат экономических наук, доцент

Т.Д. ГРЕБНЕВ, Оренбургский государственный университет

Проблемы понятия финансового состояния и методики его анализа на современном этапе

В экономической литературе нет однозначного подхода к определению сущности финансового состояния. Одни авторы, сделавшие существенный вклад в развитие экономического анализа (М.И. Баканов, А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев и др.), под финансовым состоянием понимают «размещение и использование средств предприятия» [1, с. 283] или «финансовый потенциал хозяйствующего субъекта и его развития на перспективу» [2, с. 283-284]. В учебнике Г. В. Савицкой финансовое состояние — это «состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию...» [3, с. 606].

Развернутое толкование финансового состояния большинством авторов, по существу, включает оценку структуры активов и пассивов, их взаимосвязи и взаимодействия на отчетную дату и на перспективу, результативности и выгодности бизнеса в процессе движения и отдачи капитала и др.

Содержание анализа финансового состояния зависит от целей и задач, которые ставят перед собой заинтересованные субъекты. Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, акционеры, инвесторы с целью оценить эффективность использования ресурсов, определить перспективы развития бизнеса и т.д. Кроме того, анализируют финансовое положение предприятий и банки с целью оценить условия кредитования и кредитоспособность клиентов, опре-

делить степень риска. Поставщики проводят оценку возможности своевременного получения платежей от покупателей за товары, работы, услуги. Налоговые инспекции оценивают выполнение плана поступления средств в бюджет и соблюдение налогового законодательства.

Следовательно, в представляемой программе анализа круг анализируемых показателей в каждом конкретном случае может существенно отличаться. В отечественной практике четко выделяется внутренний и внешний анализ финансового состояния. Внешний анализ для многих субъектов ограничен коммерческой тайной и может не в полной мере удовлетворять интересы инвесторов, акционеров, кредиторов, банков и т.д. В ряде случаев реальная картина финансового состояния и его перспектив может быть представлена только в ходе арбитражных процессов.

В зависимости от результатов анализа финансового состояния арбитражный суд может вынести решение о введении процедур внешнего наблюдения, финансового оздоровления, внешнего управления, конкурсного производства, мирового соглашения. Для проведения такого анализа постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» предусмотрены соответствующие правила и показатели.

В соответствии с действующим законодательством неплатежеспособные предприятия могут быть признаны банкротами, если имеют просроченную задолженность кредиторам свыше трех месяцев, а размер этой задолженности превышает

100 тыс. руб. у юридических лиц и 10 тыс. руб. у физических лиц. В зависимости от результатов прогноза платежеспособности финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами в целях сохранения платежеспособности и создания условий для самостоятельного финансирования развития производства. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от резервов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности, выявлению и мобилизации которых уделяется особое внимание при анализе.

Следовательно, финансовое состояние предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов во внутренней и внешней среде. От соотношения активов и пассивов, их внутренних структурных изменений зависят не только показатели финансовой устойчивости, но и платежеспособности, инвестиционной привлекательности предприятия в глазах партнеров по бизнесу, инвесторов, акционеров, собственников. Но при этом все субъекты анализа должны не только оценивать текущее финансовое состояние предприятия, но и прогнозировать на ближайшую и отдаленную перспективы опасность банкротства.

В этой связи в современных условиях анализ финансового состояния предприятий становится особенно актуальным. Но для любого аналитика в первую очередь важно определить не только цели и задачи анализа финансового состояния, но и его методику.

Однако в экономической литературе нет однозначного подхода к содержанию и методам анализа финансового состояния. Одной из причин этого является то, что разные авторы определяют разные критерии и систему показателей для оценки финансового состояния:

1) по одним критериям делается оценка содержания, структуры имущества и их влияния на

способность предприятия финансировать свой

бизнес с большим или меньшим риском привлечения заемного капитала;

2) по другим критериям оценивается способность хозяйствующего субъекта своевременно рассчитываться по обязательствам;

3) по третьим критериям определяются признаки банкротства. По предприятиям, находящимся в состоянии финансового кризиса, прогнозируется изменение платежеспособности на ближайшую и отдаленную перспективы. Наряду с различиями в критериях оценки финансового состояния почти все авторы учебной и научной литературы по-разному определяют не только систему показателей для анализа финансового состояния, но и неоднозначно их называют и рассчитывают. Это в значительной мере усложняет не только процесс анализа финансового состояния, но и объективность его оценки. Кроме того, в экономической литературе неоднозначно представлена методика группировки статей баланса для аналитических целей. Разные авторы дают ее по-разному, что может также привести к неоднозначной и необъективной оценке финансового состояния. Следовательно, Министерство финансов должно упорядочить критерии оценки финансового состояния, систему оценочных показателей и методику их определения, а главное — обеспечить группировку статей актива и пассива в действующей форме баланса в наибольшем соответствии с критериями их классификации.

Принятые постановлением Правительства от 25.06.2003 № 367 показатели для оценки финансового состояния включают четыре основные группы: базовые показатели для расчета коэффициентов, коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности, коэффициенты деловой активности. Ряд показателей, рекомендуемых этим документом, может существенно дополнить оценку финансового состояния, особенно при оценке возможностей предприятия погасить различные виды задолженности. Однако методические проблемы анализа остаются нерешенными, так как:

1) многие методические вопросы анализа финансового состояния в этом документе представлены спорно;

2) недостаточно корректно даны формулировки показателей финансового состояния;

3) не представлена аналитическая группировка статей баланса, правомерно используемая большинством экономистов;

4) большое число аналитических показателей, отражающих как позитивные, так и негатив-

ные изменения в различных аспектах финан-сово-хозяйственной деятельности, не поддаются простому обобщению и требуют рейтинговой оценки; 5) отсутствие нормативов, указывающих на оптимально допустимые пределы значений основных коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность, не позволяет сделать обоснованные выводы.

Между тем данными методическими указаниями должны руководствоваться работники Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству и арбитражные управляющие при выполнении экспертизы и составлении заключений в процессе мониторинга финансового состояния организаций, что может привести к некорректным его результатам.

Методы анализа финансового состояния, предлагаемые в экономической литературе, позволяют всесторонне оценить его в зависимости от целей и задач, поставленных исследователем. В их числе выделяются горизонтальный, вертикальный, индексный методы и др.

Горизонтальный анализ строится на расчетах темпов роста показателей баланса и других форм отчетности, поданным которых устанавливаются закономерности и тенденции в их развитии в динамике, обосновывается прогноз на будущее. Вертикальный анализ строится на расчетах структуры статей актива, пассива и других показателей отчетности, поданным которых устанавливается изменение роли отдельных показателей, влияние структурных изменений в балансе на финансовое состояние предприятий.

Особое место среди методов анализа финансового состояния занимает метод коэффициентов. На основе коэффициентов, отражающих качественные изменения в структуре активов и пассивов и характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность, делается обобщающая и экспресс-оценка финансового состояния предприятия.

В отечественной экономике постановлением Правительства от 20.05.1994 № 498 приняты нормативные значения (ТУ) только по трем коэффициентам, характеризующим финансовое состояние: коэффициент текущей ликвидности N>2, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами УУ> 0,1, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности 1. В этой связи большинство экономис-

тов при анализе используют в качестве нормативной базы показатели, принятые в международной практике. Однако их применение не всегда возможно в связи с существенными различиями в уровне развития рыночной экономики России и других государств, что может привести к необъективной оценке финансового состояния отечественных предприятий. В этой связи требуется разработка нормативной базы на уровне постановлений правительства или министерств и ведомств в отраслевом разрезе.

Характеристика информационной базы

анализа финансового состояния и проблемы ее

адаптации к целям и задачам анализа

Информационная база анализа финансового состояния включает в основном бухгалтерскую отчетность, которая состоит из бухгалтерского баланса с приложениями, а также различные декларации по налогам и финансовым платежам. Экономисты отмечают недостаточное соответствие содержания информационной базы как целям и задачам финансового анализа, так и требованиям международных стандартов.

Одной из сложных проблем оптимизации ее содержания является приведение в соответствие с международными и отечественными стандартами бухгалтерского учета, отчетности, законодательной базы. Министерство финансов почти ежегодно вносит изменения в различные формы отчетности, что в конечном счете позволяет существенно улучшить качественное содержание аналитических показателей. Последние изменения в балансе и в его приложениях были направлены на раскрытие отдельных показателей в соответствии с новыми ПБУ и законодательной базой, а также на приближение к международным стандартам.

Однако частые изменения в бухгалтерской и налоговой отчетности приводят к неоднородности содержания многих данных, а значит, и к несопоставимости ряда показателей в динамике. Наря-.ду с этим не всегда оправданны изменения с позиций информативности для целей анализа. В частности, в соответствии с приказом Минфина от 22.07.2003 № 67 н из приложения № 5 к бухгалтерскому балансу исключена информация о движении дебиторской и кредиторской задолженности, а также о просроченной задолженности. Это позволяет несостоятельным организациям вуалировать неоплаченную задолженность и скрывать свое реальное финансовое состояние.

В форму № 2 «Отчет о прибылях и убытках» внесены изменения, связанные с введением в действие нового ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль». В ней не предусмотрено отражение условного расхода (дохода) по налогу на прибыль, рассчитанного от бухгалтерской прибыли до налогообложения, что не позволяет проверить правильность учета постоянных и временных разниц. А это важно для контроля соответствия текущего налога на прибыль, выведенного в налоговом и бухгалтерском учете.

Одной из проблем информационной базы финансового анализа является то, что большая ее часть недоступна внешним пользователям. Это не дает возможности дать объективную оценку финансового состояния партнеров по бизнесу. В Законе от 21.11.1996 № 127-ФЗ «О бухгалтерском учете» и ряде нормативных актов к нему указано на обязательность публикации данных бухгалтерской отчетности открытыми акционерными обществами в открытой печати в срок до 1 июня года, следующего за отчетным. Однако большинство предприятий делают из нее объект коммерческой тайны. За рубежом публикация такой отчетности делается в целях рекламы и способствует развитию бизнеса.

Одной из сложных проблем информационной базы является оценка ее показателей с учетом инфляции. Проблемы правильности оценки статей баланса обусловлены тем, что в отечественной бухгалтерской отчетности не выдерживается в полной мере принцип достоверности информации в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности. В них, в частности, предусматривается обязательная корректировка данных отчетности за 3 года, если в экономике государства наблюдается гиперинфляция.

В последние годы в отечественной экономике, по оценкам Правительства РФ, инфляция отражает рост цен в среднем на 12-15%. Поэтому решение о необходимости переоценки имущества могут принимать сами предприятия. Чаще всего при этом переоцениваются по рыночным ценам только основные средства, что в определенной, мере приводит к искажению структуры активов и пассивов.

Так как официальной методики оценки статей баланса по рыночной стоимости в российской экономике нет, то отечественные предприятия составляют балансы в большинстве случаев в текущей оценке, что снижает качество отчетности, так как: 1) недостаточно объективно оценивается финансовое состояние предприятия;

2) не представляется возможным составлять объективный прогноз развития бизнеса, а также принимать оптимальные управленческие решения.

В экономической литературе имеется ряд предложений по корректировке статей бухгалтерского баланса на инфляцию:

а) по курсу стабильной валюты;

б) по кумулятивным индексам цен;

в) по средним ценам, сложившимся на предприятии;

г) методом прямого счета (по материальным ценностям по ценам ФИФО или ЛИФО и др.). Но на практике у большинства хозяйствующих

субъектов перечисленные методы оценки имущества не применяются по ряду причин:

а) не все виды имущества могут изменяться пропорционально изменениям курсов стабильных валют;

б) не все предприятия имеют компьютерную технику и соответствующие программы для корректировки цен, а без их использования эту трудоемкую работу выполнять некому;

в) выполненные трудоемкие расчеты не всегда объективно отражают реальное изменение конъюнктуры цен.

Принцип достоверности информационной базы требует, чтобы данные баланса на годовые даты были подтверждены данными инвентаризации имущества и сверки расчетов, которые должны проводиться не ранее 1 октября.

Таким образом, при анализе финансового состояния необходимо проведение мероприятий по обеспечению достоверности и качества информационной базы.

Проблемы группировки статей бухгалтерского баланса для целей анализа

По оценкам большинства экономистов, действующая форма бухгалтерского баланса непригодна для проведения анализа финансового состояния, так как группировка статей актива и пассива не соответствует его целям и задачам. Главный недостаток ее состоит в том, что для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности нужна группировка статей актива и пассива по реальному участию финансовых ресурсов в обороте, а в балансе она не выдержана. Это не позволяет получить более точные и достоверные расчеты, а значит, и объективно оценить финансовое состояние предприятия. Между тем многие авторы [3, 4, 5 и

др.] не корректируют вообще статьи баланса для целей анализа, что снижает качество его выводов.

В первом разделе актива баланса отражаются остатки внеоборотных активов, по существу, иммобилизованных из оборота на длительный срок. Во втором разделе актива баланса отражаются остатки оборотных активов, которые в течение отчетного периода — года—должны быть в обороте предприятия. Однако ряд статей данному критерию не соответствует, правомерно исключается большинством экономистов из состава оборотных активов и переводится при анализе во внеоборотные:

1) данные стр. 216 «Расходы будущих периодов» включают средства, оплаченные авансом за аренду помещений, абонементную плату и т.п. При этом средства из оборота уже изъяты, и предприятие не может ими воспользоваться в текущем периоде в расчетах с кредиторами [ 1, с. 272 - 273; 2, с. 283 - 284; 5, с. 355; авт. и др.];

2) по стр. 220 «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» отражаются суммы НДС, не возмещенные на дату баланса, так как не было оснований: не прошла оплата по счету, не оприходованы ценности и др. В этом случае источником покрытия такого НДС являются собственные средства, что обусловливает правомерность перевода суммы по стр. 220 во внеоборотные активы [2, с. 295; авт. и др.];

3) данные стр. 230 «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)» отражают долгосрочную задолженность. Следовательно, предприятие не может воспользоваться этими активами в качестве средств платежа по текущим обязательствам в течение года, т.е. раньше срока их возврата. В этой связи в данной группе дебиторской задолженности отражается временное замораживание части собственного капитала организации, что дает основание [2, с. 290; авт. и др.] для перевода ее во внеоборотные активы. При этом в рекомендациях по заполнению баланса следует четко определить, что в составе долгосрочной дебиторской задолженности отражаются только суммы, сроки погашения которых ожидаются более чем 12 месяцев;

4) в составе данных, отражаемых по стр. 240 «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)», может быть просроченная и нереальная к взысканию задолженность. Невоз-

можность использования этих средств в качестве платежных дает основание отражать их в составе внеоборотных активов (авт.). Информация о такой задолженности до 2003 г. отражалась в приложении 5 к балансу по стр. 211. Следовательно, с 2003 г. отсутствие ее в отчетности не дает реального представления о степени платежеспособности партнеров по бизнесу;

5) данные стр. 244 «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» отражали неоплаченную часть уставного капитала, т.е. задолженность собственников самим себе в балансах до 2003 г. Следовательно, по данной строке не числилось средств, реально участвовавших в обороте предприятия, что служило основанием перевода ее при анализе в состав внеоборотных активов. [2, с. 286 — 287; авт. и др.]. В балансах же, формы которых утверждены для отчетности, начиная с 2003 г., эта строка исключена;

6) данные стр. 252 «Собственные акции, выкупленные у акционеров» отражают неразмещенные предприятием собственные акции. Оплатив акционерам за принятые акции, предприятие изымает средства из оборота и поэтому не может расплачиваться по своим обязательствам некотирующимися ценными бумагами [2, с. 289; авт. и др.].

Наряду с этим в составе оборотных активов могут быть отдельные виды имущества, по которым не могут быть возмещены авансированные финансовые ресурсы: запасы материальных ценностей низкого качества, не пользующиеся спросом; денежные средства на расчетных и других счетах разорившихся банков; ценные бумаги неплатежеспособных и обанкротившихся компаний и т.п. Однако такая информация недоступна внешним пользователям и поэтому может быть использована при анализе финансового состояния в целях исключения из состава ликвидных оборотных активов.

Группировка источников средств предприятия в бухгалтерском балансе строится по критерию принадлежности источников предприятию по праву собственности. Капитал и резервы, представленные в разд. III, отражают собственные средства предприятия. Заемный капитал в виде долгосрочных и краткосрочных обязательств отражен, соответственно, в разд. IV и V баланса. По мнению большинства экономистов [1,2,6 — 8, авт. и др.], при анализе следует уточнить состав краткосрочных обязательств, так как туда неправомерно включены потенциальные собственные средства предприятия:

1) данные стр. 640 «Доходы будущих периодов» отражают средства, поступившие в счет арендной или абонементной платы, безвозмездно полученные основные средства и аналогичные им доходы до наступления периода начисления задолженности. В этих видах кредиторской задолженности в соответствии с договорами об оказании услуг отражаются реально поступившая оплата, ожидаемые потенциальные доходы, а также их реальная оплата. Поскольку в конечном счете эти средства увеличивают доход организации, а денежные потоки по ним реально участвуют в обороте, это дает основание приравнивать их к собственному капиталу;

2) данные стр. 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей» отражают начисленные резервы на предстоящие расходы по ремонту основных средств, оплате отпускных и др. Эти расходы включаются в себестоимость продукции, работ, услуг и возмещаются после их реализации, пополняя денежные потоки предприятия. До момента их расходования по целевому назначению они, по существу, участвуют в обороте, что также дает основание приравнивать их к собственному капиталу, а не к обязательствам. Таким образом, уровень объективности оценки финансового состояния предприятия в значительной мере зависит не только от целей и задач анализа, выбранных методов, но и от критериев аналитической группировки статей актива и пассива баланса.

Для обобщения структуры активов и пассивов строится аналитический группировочный баланс (см. таблицу), где активы представлены с учетом степени их ликвидности, а пассивы — с учетом права собственности на них хозяйствующего субъекта. Для повышения его аналитических возможностей в пассиве введена информация о наличии собственных средств в обороте и их достаточности в соответствии с нормативом. По ним можно сразу установить наличие или отсутствие признаков банкротства предприятия. В силу важности и информативности показателей «Собственные средствам обороте» и «Норматив собственных оборотных средств» представляется целесообразным ввести их в форму бухгалтерского баланса.

Характеристика показателей финансовой устойчивости и платежеспособности и проблемы их оптимизации

Показатели финансовой устойчивости должны отражать способность предприятий финанси-

ровать свой бизнес при достаточном участии собственного капитала. В этой связи алгоритмы их расчетов строятся на основе исследования взаимосвязей и соотношения источников капитала. В экономической литературе нет однозначного подхода к набору показателей, характеризующих финансовую устойчивость. Экономисты не только по-раз-ному называют их, но и, одинаково называя, по-разному рассчитывают.

Аналогичная проблема существует и в оценочных показателях платежеспособности предприятия. Под платежеспособностью понимается способность предприятия своевременно погашать свои обязательства.

Большинство экономистов оценивают платежеспособность по коэффициентам ликвидности. Под ликвидностью понимается способность активов превращаться в денежные средства, которые затем используются для погашения обязательств. Прогноз коэффициентов ликвидности, рассчитанных по ожидаемым (планируемым) показателям баланса, характеризуют кредитоспособность. Банки оценивают предприятия на кредитоспособность, которая отражает способность предприятия своевременно погашать кредиты, взятые в банке.

В экономической литературе предлагаются в основном четыре коэффициента ликвидности, расчеты которых зависят от группировки статей баланса по активу и по степени ликвидности.

Активы группируются в следующие четыре группы:

1) высоколиквидные, объединяющие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

2) активы средней ликвидности, включающие непросроченную дебиторскую задолженность;

3) медленнореализуемые, включающие запасы и прочие оборотные активы;

4) труднореализуемые, объединяющие внеоборотные активы, а также выбывшие из оборота: расходы будущих периодов, долгосрочную дебиторскую задолженность, просроченную и безнадежную к взысканию краткосрочную дебиторскую задолженность, задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственные акции, выкупленные у акционеров. Обоснование для исключения перечисленных статей баланса из состава оборотных и перевода их во внеоборотные дано ранее.

Показатели, характеризующие платежеспособность, различаются по степени ликвидности

активов. При этом выделяется понятие текущих активов, которые, по мнению многих специалистов, не должны включать активы, не участвующие в обороте. Такие активы выделены в составе труднореализуемых.

Чтобы устранить проблему разных формулировок и алгоритмов расчета одних и тех же показателей в разных источниках, необходимо в первую очередь опираться на официально принятую Правительством РФ позицию. Она отражена в упоминавшемся ранее постановлении от 25.06.2003 № 367. В состав показателей финансовой устойчивости на уровне Правительства РФ включены:

а) коэффициент автономии (финансовой независимости), который рассчитывается как отношение собственных средств к совокупным активам;

б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к оборотным активам;

в) доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах;

г) доля дебиторской задолженности в активах. Представляется далеко не полным состав показателей финансовой устойчивости, поскольку не упоминается один из важнейших барометров устойчивости — это соотношение собственного и заемного капиталов или обратного их соотношения. Наряду с этим недостаточно информативным яв-

Г^уппировка

ляется показатель доли дебиторской задолженности в активах баланса.

В составе показателей платежеспособности признаются коэффициенты ликвидности и платежеспособности:

а) коэффициент абсолютной ликвидности, отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника;

б) коэффициент текущей ликвидности, отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника;

в) показатель обеспеченности обязательств должника его активами, отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника;

г) степень платежеспособности по текущим обязательствам, отношение текущих обязательств к величине среднемесячной выручки. Система представленных показателей, в принципе, может отразить реальное финансовое положение организации, но для комплексного изучения позитивных и негативных факторов их недостаточно. Поэтому каждый аналитик может их дополнять и уточнять алгоритмы расчетов, что повысит объективность оценки и результативность управленческих решений. При этом в основу уточненных алгоритмов расчетов показателей финансовой устойчивости и платежеспособности, по мнению авторов, должна быть положена предлагаемая аналитическая группировка баланса (см. таблицу).

Таблица

атей баланса

Статьи по активу Номера строк баланса Статьи по пассиву Номера строк баланса

А. Внеоборотные активы 1. Нематериальные активы 2. Основные средства 3. Незавершен, строит-во 4. Долгосрочные финансовые вложения 5. Прочие внеоборотные активы 6.Труднореализуем ые активы 100 120 130 135+140 145+150 216+230+244+252+220 Б. Капитал и резервы 1. Уставный капитал 2. Добавочный капитал 3. Резервы и фонды 4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 5. Прочие фонды и резервы 410 420 430+440+450 470 640+650

Итого внеоборотных активов 190+216+230+244+252+220 Итого собственных средств 490+640+650

Е Оборотные активы 1. Денежные средства 2. Краткосрочные финансовые вложения 3.Дебиторская задолженность 4. Запасы 5. Прочие оборотные активы 260 250-252 240-244 210-216-220 270 В. Собственные средства в обороте Г. Норматив СОС Д. Излишек (недостаток) СОС Б-А 0,1 отЕ В-Г

Ж. Долгосрочные обязательства 1. Кредиты банков 2. Прочие займы 3.Прочие долгосрочные обязательства Итого долгосрочных обязательств 3. Краткосрочные обязательства 1. Заемные средства 2.Кредиторская задолженность - всего, в том числе поставщикам и подрядчикам по оплате труда 511 512 515+520 590 610 620 621+622+627 624

Окончание таблицы

Статьи по активу Номера строк баланса Статьи по пассиву Номера строк баланса

по социальному страхованию перед бюджетом прочим кредиторам 3. Прочие обязательства 625 626 628 630+660

Итого оборотных активов 290-216-230-244-252-220 Итого краткосрочных обязательств 690-640-650

Баланс 300 Баланс 700

Литература

1. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Финансы предприятий. - М., ИНФРА-М, 1997.-343 с.

2. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика 2003.-560 е.: ил.

3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. — Мн.: НП « Экоперспектива», 2002. - 356 с.

4. Экономический анализ / Под ред. JI.T. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ, 2002. - 615 с.

5. Донцова Л.В., Никифорова H.A. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. — 4-е изд., перераб. и доп. - М.: издательство «Дело и Сервис», 2001. - 304 с.

6. Кретина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.: ДИС.- 1997.- 224 с.

7. Абрютина М.С., Грачев A.B. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис. - 1998. - 256 с.

8. Селезнева H.H., ИоноваА.Ф. Финансовый анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 479 с.

ОТ РЕДАКЦИИ

Условные обозначения к статье О.В. Головкиной «Признаки и критерии стадий жизненного цикла предприятия», опубликованной в журнале «Экономический анализ: теория и практика» N9 4 за 2004 г.:

КТЛ — коэффициент текущей ликвидности;

Кзс — коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

Кпос- коэффициент покрытия основных средств;

Ра — рентабельность активов;

Рск - рентабельность собственного капитала;

Р0Д — рентабельность основной деятельности;

РПР0Д — рентабельность продаж;

Упр акт — оборачиваемость производственных активов;

Vоб акт ~~ оборачиваемость оборотных активов;

РС0П - сопряженный эффект финансового и производственного риска;

Плев - финансовый леверидж;

Плев ~ производственный леверидж.