Кредитам измерили «температуру»

Вклады станут привлекательнее, а кредитного «пузыря» не предвидится — председатель правления Сбербанка Герман Греф поделился своим взглядом на ситуацию в экономике и планами банка на ближайшее будущее. До конца 2021 года организация будет поднимать ставки по депозитам, этот процесс уже запущен. О возможном коллапсе в сфере необеспеченных займов, по мнению банкира, ключевые метрики пока не свидетельствуют. Хотя ранее Центробанк не исключал дополнительных мер по охлаждению этого рынка. “Ъ FM” спросил финансовых аналитиков, готовы ли они согласиться с главой Сбербанка?

Начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий также не увидел признаков «пузыря» в потребкредитовании: «Один из них — быстрый рост какого-то сегмента рынка. Рост необеспеченного потребительского кредитования за весь 2020 год составил 8,4%, а за первое полугодие 2021 года — 9,5%. Это невысокий рост. Конечно, не очень приятно, что доля просрочки составляет 12,2%. Однако это тоже не катастрофично с учетом того, что банки могут позволить себе такой объем "плохих" долгов».

На растущие риски в необеспеченном кредитовании на прошлой неделе обратил внимание помощник президента, бывший глава Минэкономразвития Максим Орешкин. Он отметил, что потребительский спрос активно растет из-за того, что финансируется заемными деньгами: только за август в стране выдали в кредит почти 650 млрд руб. Это больше, чем все выплаты пенсионерам и школьникам вместе взятые, заключил чиновник.

Главный экономист консалтинговой компании «ПФ Капитал» Евгениий Надоршин скорее готов согласиться с Орешкиным и поспорить с Грефом:

«Понять, "пузырь" это или нет, нельзя до тех пор, пока он не лопнет. До момента "разрыва" всегда есть люди, утверждающие, что все в порядке.

И понятно, что признание того, что, например, рынок уже перегрет, ведет сразу к большому количеству организационных, тактических и стратегических решений. Со своей же стороны я могу констатировать, что подавляющая часть прироста потребления, которая имела место в 2021 году, финансирована кредитами, а вовсе не восстановлением доходов. Хорошо также видно, что нагрузка на население увеличивается, пусть и не катастрофически. Это создает условия, предпосылки, которые вполне характерны для состояния "пузырей" на рынке.

Если Центральный банк прав, и повышения ставки не были напрасны, то та инфляция, с которой нам предстоит столкнуться, скорее всего, оставит большую часть банковских предложений за бортом привлекательности. Это понятно: кредитные организации в условиях, когда у них нет недостатка ликвидности, не будут делать по-настоящему интересных предложений по депозитным ставкам. Если сравнивать ставки по банковским вкладам в валюте, в рублях, например, со ставками облигаций, сравнение будет не в пользу первых. На рынке акций найдется немало бумаг, даже с дивидендной доходностью, которая в следующем году станет настолько привлекательна, что смотреть на депозиты будет неинтересно».

Герман Греф также рассказал о дальнейшем развитии экосистемы Сбербанка. По его словам, планов покупать новые компании нет. При этом банкир не исключил продажи некоторых активов, которые не оправдают ожиданий. Сейчас в экосистему «Сбера» входит более 50 сервисов. Объем инвестиций в них только с начала этого года составил $1 млрд. Поможет ли отказ от дальнейшего расширения экосистемы окупить затраты на нее? И найдутся ли покупатели на активы банка? “Ъ FM” обсудил эти вопросы с гендиректором агентства Infoline Иваном Федяковым:

«Развитие экосистемы во многом связано с сервисами, которые являются высокотранзакционными. Это значит, что потребитель пользуется ими регулярно. И в этом смысле как раз успехи "Яндекса" более заметны. Безусловно, имеет смысл постепенно отказываться от тех, которые не формируют транзакционную активность покупателей и потребителей.

Если мы посмотрим отчет "Сбера" по итогам прошедшего года, то увидим, что выручка, которую сгенерировали все активы в этой сети, — 80 млрд руб., а убыток — почти 19 млрд руб. Конечно, это достаточно серьезная цифра, которую компания потратила на какие-то иллюзорные цели. Но если в чем-то банк и ошибся, то только в избыточной агрессивности своих действий. Он настолько активно скупал активы, влезал во всевозможные высокотехнологичные сервисы, что это привлекло внимание регуляторов, и Центральный банк всерьез обеспокоился этой ситуацией. И сегодня возникает серьезный вопрос: а стоит ли дальше позволять "Сберу" захватывать рынок? Как я понимаю, заявления Грефа о дальнейших, более аккуратных действиях, во многом связаны с некими словесными интервенциями, которые должны успокоить конкурентов».

Герман Греф также заявил, что Сбербанк постарается удерживать минимально приемлемый уровень ставок по ипотеке, поскольку видит восстановление рынка, несмотря на отмену программы господдержки.