Систематизация мотивов и предпосылок интеграции экономических систем

СИСТЕМАТИЗАЦИЯ МОТИВОВ И ПРЕДПОСЫЛОК ИНТЕГРАЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ СИСТЕМ

Афоничкин А.И., д.э.н., проф., Михаленко Д.Г., к.э.н., доцент Волжский университет имени В.Н.Татищева, Тольятти

При исследовании причин и стимулов интеграции экономических систем, в литературе [1-4, 10,12,13,-16] выделяют следующие группы факторов интеграции:

1) внешние факторы - глобализация и макроэкономические сдвиги, изменения внешней, в том числе конкурентной среды, которые снижают эффективность текущей деятельности компании и заставляют ее искать новые пути развития (государственное регулирование, состояние конкретной отрасли, политические причины);

2) внутренние факторы - стремление к корпоративной синергии и сокращению издержек (приобретение новых технологий, патентов, каналов сбыта, клиентской базы, высококвалифицированного персонала, налоговая экономия, личные мотивы собственников и т. д.).

В таблицах .1 и 2 представлена классификация предпосылок интеграции в зависимости от факторов внешней и внутренней среды [1]. При классификации рассматривались основные, наиболее часто встречающиеся мотивы объединения. Анализ данных таблиц позволяет заключить, что к объединению предприятия «подталкивают» в преобладающей степени факторы внешней среды.

Таблица 1 Влияние факторов внешней среды на мотивы интеграции

Характеристики внешней среды Предпосылки и мотивы интеграции

1 2

Конъюнктура рынка

Наличие и рост конкуренции 1. Получение синергетического эффекта за счет роста рыночной мощи (мотив монополии) 2. Стремление к взаимодополняемости в области НИОКР 3. Стремление получить стратегические преимущества в сбыте или снабжении 4. Стремление к повышению значимости в экономике, статуса (перед инвесторами, партнерами). Улучшение делового имиджа 5. Стремление признать разделение сфер влияния 6. Возможность консолидировать инвестиционные ресурсы 7. Защита от конкуренции, увеличение доли рынка, снижение затрат на разработки, производство и продвижение

Колебания рыночной конъюнктуры Возможность легко переключиться на выпуск пользующейся спросом продукции

Конкуренция по сырьевой базе Закрепление сырьевых источников

Рост цен на сырье, материалы, комплектующие, рекламу, товародвижение и др. Экономия, обусловленная масштабами деятельности

Рост спроса Стремление завоевать большую долю рынка, надежды на текущие прибыли

Изменения, колебания спроса Возможность проведения гибкой ассортиментной политики в соответствии с колебаниями и изменениями спроса

Падение цен на продукцию Диверсификация производства

Сближение принципиально разных секторов экономики Диверсификация, возможность увеличить прибыль, расширение сегментов рынка

Риски, неопределенность внешней среды Снижение рисков нереализованной продукции, непоставки сырья и др. Стремление обеспечить стабильность в условиях меняющихся рынков

Избыток предложения Снижение рисков нереализованной продукции

Структура отраслей экономики, характеристика рынков

Сильная концентрация производства и монополизация рынков Реструктуризация промышленности

Особая роль для бюджета платежей и взносов от отрасли, важность отрасли для государства Контроль государства за деятельностью предприятий, получение платежей в бюджет. Сохранение управляемости жизненно важными отраслями. Сохранение управляемости в звене «предприятие - объединение» в рамках традиционных хозяйственных связей, предотвращение распада уникальных производственно-технологических комплексов

Неконкурентоспособность отраслей, предприятий, депрессивное состояние отдельных секторов экономики Стремление усилить рыночную мощь. Защитная реакция микроуровня

Региональная экономика

Рационализация экономики, получение самостоятельности регионами Стремление сохранить региональные отраслевые комплексы, обеспечить выживаемость предприятий региона

Институциональная среда

Рост трансакционных издержек Снижение трансакционных издержек

Разрушение хозяйственных связей. Трудность поиска партнеров и формирования стабильной и эффективной системы контрактов с поставщиками и посредниками. Монополизм поставщиков Необходимость восстановления разрушенных связей и структурной перестройки производства. Надежда на согласованность действий при производственной кооперации. Стремление к стабильности связей. Стремление «привязать» поставщиков, потребителей, партнеров, возможность опосредованно воздействовать на партнеров. Защита от монополизма поставщиков. Снижение трансакционных издержек и других затрат

Сложность поиска компромиссов с естественными монополиями Сокращение трансакционных издержек и производственных затрат

Отсутствие, неполнота, низкое качество информации Сокращение трансакционных издержек

Экономические условия

Инфляция, неплатежи, сокращение бюджетного финансирования Возможность снизить потребность в оборотных средствах, перейти на внутренние взаиморасчеты

Инвестиционный кризис Потребность в капитале

Неблагоприятные условия ведения бизнеса, усложнение «правил игры»

Наличие значительной налоговой нагрузки и (или) ее рост Стремление снизить налоговую нагрузку

Высокая стоимость вывода избыточных основных фондов Комбинирование взаимодополняющих ресурсов, возможность использования избыточных фондов

Угроза банкротства, кризиса Стремление обеспечить стабильность,

выживаемость, предотвратить кризис

Высокая значимость хороших отношений с органами власти. Прочные позиции бюрократического аппарата Стремление укрепить связи с федеральными, местными органами власти, отстаивать интересы в государственных инстанциях. Стремление легально использовать механизмы совершенствования имущественных отношений

Макроэкономика

Глобализация в экономике Стремление обеспечить стабильность в условиях меняющихся рынков. Получение синергетического эффекта за счет роста рыночной мощи

Таблица 2. Внутренние мотивы интеграции

Характеристики внутренней среды Предпосылки и мотивы интеграции

Неэффективность управления Повышение качества управления, устранение неэффективности

Наличие излишних, избыточных ресурсов (фондов и др.) Возможность использования избыточных ресурсов, комбинирование взаимодополняющих ресурсов

Возможность приобрести предприятие (на аукционе и т.д.). Наличие свободных денежных средств Спекулятивные цели (возможность перепродать дороже). Стремление взять под контроль финансовые потоки, текущие прибыли, увеличить добавленную стоимость

Слабость позиции руководства в регионе, отрасли Стремление повысить политический вес руководства. Личные мотивы менеджеров

Недостаток/отсутствие собственных финансовых ресурсов Привлечение необходимых финансовых ресурсов, возможность реализации перспективных инвестиционных проектов

Отсутствие/слабая товаропроизводящая сеть Возможность использования каналов сбыта продукции

Слабый конкурентный потенциал Стремление повышения конкурентоспособности предприятия

На ранних этапах развития корпоративных структур, для российских компаний, было характерно [4, 10-13, 15-16]:

- отсутствие жесткой стратегии, на поглощение объекта интеграции:

- полностью оплаченные сделки были скорее исключением, чем правилом, поэтому поглощающие компании не брали на себя значительные риски, соответствующие реальной стоимости активов;

- приобретались в основном предприятия либо с «гарантированными денежными потоками», либо существенно недооцененные;

- нередко, получая контроль над предприятием, новые собственники не ставили задачу развивать его, увеличивать эффективность и капитализацию, а изначально нацеливались на спекулятивное выкачивание активов;

- экспансия часто проводилась по неэкономическим мотивам. Так, приобретая значимое для региона предприятие, новые собственники получали рычаг политического воздействия на региональную и федеральную власть и тем самым укрепляли свой административный ресурс. Часто группы приобретали активы, чтобы не отстать по влиятельности от конкурентов.

Отсутствие необходимости извлекать максимальную стоимость определяло и характер «интеграционного менеджмента», который, как правило, сводился к смене недружественных менеджеров, установлению контроля над финансовыми потоками и выкачиванию активов.

Современное состояние российской экономики и глобальные тенденции указывают на то, что российские компании активно вовлекаются в процессы интеграции и оказываются перед необходимостью совершенствовать свои подходы к интеграции - слияниям, поглощениям, выделению и продаже активов.

К ключевым факторам, содействующим интеграционным процессам на современном этапе, относятся [7,8]:

- всемирная либерализация экономических отношений, нашедшая отражение в международном праве и в национальных законодательствах стран. К наиболее существенным изменениям в условиях регулирования можно отнести: либерализацию режимов торговли и прямых иностранных инвестиций; экономическую интеграцию на уровне регионов и государств, прежде всего, европейскую, существование и деятельность Всемирной торговой организации;

- либерализация трансграничного движения капитала, что способствовало финансированию международных слияний и поглощений преимущественно на основе обмена акциями, новых финансовых инструментов. Возникли возможности получения кредитов и депозитов в иностранной валюте и портфельных инвестиций, что позволяет компаниям мобилизовать огромные финансовые средства.

- растущая значимость научно-исследовательской деятельности, повышение рисков в сфере исследований и разработок, качественные технологические изменения;

- снижающиеся издержки транспортировки и коммуникаций, что привело к расширению рынков действия компаний, в том числе и за национальные пределы. Новые информационные технологии позволили этим компаниям управлять интернационализируемыми производственными контурами на расстоянии.

Данные факторы влияют на увеличение количества транснациональных слияний и поглощений. В развитых индустриальных странах именно механизмы интеграции, основанные на принципах самоорганизации, обеспечили в значительной мере быстрое и поступательное развитие их экономики. Это объясняется тем, что интеграция способствовала сосредоточению общественных ресурсов в нужное время на наиболее эффективных и социально значимых направлениях экономического развития.

Изучению теоретических и практических вопросов экономической интеграции посвящено большое количество работ. Анализ публикаций по данной проблеме свидетельствует об отсутствии единой теоретической интерпретации и классификации указанных процессов, обусловленных особенностями национальной экономики.

Таким образом, изменения во внешней и внутренней среде выделили корпоративную систему, как субъект экономических отношений, наделенный правом участия в капитале различных организаций внесенным имуществом, финансовыми ресурсами, или иными стратегическими ценностями. В организационном строении большинства интегрированных экономических систем можно выделить следующие элементы (табл.3), каждый из которых состоит из отдельных единиц, и осуществляет свою деятельность в интересах своих и всего объединения.

Таблица 3. Структура интегрированных экономических систем

Составляющий элемент ИЭС Структурные единицы ИЭС Задачи, выполняемые в ИЭС

Индустриально- промышленный Группа промышленных производственных объединений Управление производством, управление издержками, управление ценообразованием

Торгово- коммерческий Совокупность снабженческих и сбытовых организаций (подразделений) Создание условий бесперебойного производственного процесса, управление отпускными ценами

Финансово- экономический Банки, трастовые компании, Управление финансовыми ресурсами, управление инвестициями, управление

инвестиционные, пенсионные, страховые фонды_____________________

капиталовложениями, управление рисками ФПО, управление ценами и ценообразованием_________________________

Взаимодействие элементов ИО заключается в выполнении предприятиями и организациями - элементами интегрированного объединения (корпоративными хозяйствующими единицами) функций финансового, материального, информационного, кадрового и прочего обслуживания составных элементов структуры, суть которых состоит как в инвестировании и сбережении, так и в выполнении прочих операций, косвенно связанных с управлением денежными ресурсами. Сущность взаимодействия между участниками интегрированной экономической системы представлена в табл. 4, базой для которой послужила работа [14].

Таблица 4. Сущность взаимодействия элементов ИЭС

Вид взаимодействия Внутренняя сущность

Процесс сбережения денежных ресурсов Возможность сохранения участниками ИЭС временно свободных денежных средств, с получением прибавочной стоимости в виде банковского процента

Инвестиционное посредничество Трансформация банками временно свободных денежных средств участников ИЭС в кредиты и другие формы финансирования потребностей

Проведение платежей Обслуживание расчетных операций обслуживающим банком путем осуществление платежей за товары и услуги в форме взаимозачетов между участниками ИО. что способствует повышению ликвидности банка, т.к. денежные средства не списываются с корреспондентского счета

Консультационное обслуживание Возможность получения консультаций высококвалифицированных специалистов в определенной производственной и финансовой областях

Доверительное управление Управление собственностью доверителей- участников ИО, обеспечение ее сохранности, услуги андеррайтинга и пр.

Участие в товаропроводящих каналах Управление формированием товаропроводящих каналов, в том числе ориентированные на зарубежные рынки

Совместная внешнеэкономическая деятельность Формирование общей политики внешнеэкономической деятельности, в том числе с участием (привлечением) зарубежных партнеров как интегрированных элементов корпоративной системы

Анализ потенциального взаимодействия элементов интегрированной структуры показывает, что по характеру отношений можно выделить ИЭС с «мягкой» формой интеграции, действующие на основе договоров о сотрудничестве (94%), и группы с «жесткой» формой интегрирования, например - холдинги (6%) [15].

Наиболее привлекательной формой интеграции участников ИЭС являются «мягкие» ассоциативные структуры, основанные на внутренних договорных отношениях: союз,

ассоциация, консорциум, которые присущи подавляющему числу ИЭС (94%). Объединяет партнеров центральная компания (ЦК). Ее роль может состоять в выполнении функций координатора, инвестиционного консультанта, торгового посредника, лоббиста общегрупповых интересов и др. Координирующая роль ЦК наглядно проявляется, когда она выступает уполномоченным по ведению общих дел простого товарищества (договора о совместной деятельности). В свою очередь, центральная компания является одной из сторон договора о совместной деятельности. ЦК организует производство продукции с использованием консолидированных ресурсов, реализацию этой продукции, перечисление НДС, распределение прибыли в соответствии с условиями договора, а банк финансирует текущие расходы.

Привлекательность организационных объединений типа холдинг пока невысока (6%). В качестве основных причин, затрудняющих создание ИЭС данного типа, указывают следующие: распыленность» акций предприятий, отсутствие собственного капитала, достаточного для покупки акций предприятий, являющихся участниками кооперации; настороженное отношение многих руководителей к появлению крупных внешних акционеров, нежелание стать «дочерней» или зависимой фирмой [15].

Таким образом, общая структура организационного строения и координирования внутригрупповой деятельности, присущая большинству официально зарегистрированных ИЭС это межрегиональные объединения (47%) среднего размера (40%), основу которых составляют промышленные предприятия (86%), использующие «мягкую» форму интеграции (94%) [11].

Библиографический список

1. Афоничкин А.И., Журова Л.И., Ягодин Н.В. Управление развитием интегрированных экономических систем на базе инструментария стратегического зонирования (Монография). Изд-во Волжского ун-та, Тольятти, 2006. - 330с.

2. Афоничкин А.И., Сорокина И.О., Игнатьев Н.М. Развитие инвестиционного потенциала интегрированных экономических систем в современных условиях (монография). Изд-во Волжского ун-та им. В.Н.Татищева, 2006. - 260с.

3. Афоничкин А.И., Корнеев С.Н. Моделирование интегрированных экономических систем / / Системный анализ в проектировании и управлении. Сб.трудов 11-ой междунар.науч.-практ. кон-ференции., Ч.1,С-Петербург, 28.06-30.06.2007г , - с. 276.

4. Бендиков М.А., Фролов И.Э. Тенденция и роль интеграционных процессов в промышленности России // Менеджмент в России и за рубежом. - 2002. - №4. - С. 3-22.

5. Бандурин В.В.,Беленький Л.П., Блинов В.В. Корпоративное управление в условиях рынка(на примере финансово-промышленных групп) М.: 1996.

6. Баранчеев В. Стратегический анализ: технологии, инструменты, организация // http://www. altrc.ru/].

7. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний: характеристика современной волны // Менеджмент в России и за рубежом. - 2002. - №1;

8. Газин Г., Манаков Д. Наука поглощений // http://www.vestnikmckinsey.ru/

9. Гаррет Б., Дюссож П. Стратегические альянсы: Пер. с англ. -М.: Инфра-М,2002.-ХХ,332 с. - (Серия «Менеджмент для лидера»).

10. Герасимов Б.Н., Сероногов В.В. Корпоративное управление. - Самара: Изд-во СГАУ,

2004.

11. Горжанкина С.В. Финансово-промышленные группы в России (аналитический обзор) // Менеджмент в России и за рубежом. - 1998. - №6. - С. 9-21

12. Драчева Е.Л., Либман А.М. Проблемы определения и классификации интегрированных корпоративных структур// Менеджмент в России и за рубежом.-2001.- № 4.

13. Забелин П.В. Основы корпоративного управления концернами. - М.: ПРИОР, 1998.

14. Хакимов Т.А. Враждебные поглощения: технология, стратегия и тактика нападений. // Слияния и поглощения. - 2003. - №1.

15. Цветков В.А. Современное состояние и перспективы развития российских финансовопромышленных групп РФ // http://www.cemi.rssi.ru

16. Тюрина А.В. О формах интеграции капитала в финансово-промышленных группах// Менеджмент в России и за рубежом.-2001.- №3.