Процент наполнит капитал

Банк России определился с методикой расчета капитала микрофинансовых организаций (МФО). В отличие от первоначально предложенного варианта теперь в капитале в плюс можно будет учесть и проценты по выданным займам, на которые у отдельных игроков приходится около половины общего долга. Такая поблажка позволит многим МФО получить более высокий статус микрофинансовых компаний и продолжить привлекать средства инвесторов. Впрочем, даже эти льготы участники рынка сочли недостаточными.

О том, что ЦБ подготовил окончательную версию нормативного акта, в котором установлена методика определения капитала МФО, "Ъ" рассказали участники рынка. "В первоначальной версии (была опубликована для обсуждения на сайте регулятора некоторое время назад.— "Ъ") ЦБ предлагал рассчитывать капитал по методике: денежные средства компании плюс портфель микрозаймов минус все обязательства",— напоминает глава СРО МиР Андрей Паранич. Сейчас, по словам участников рынка, которые вели активную дискуссию с регулятором, в строку активов (то есть со знаком плюс для капитала) добавили проценты по займам. В ЦБ "Ъ" подтвердили данные изменения: "Новая методика упростит расчет капитала МФО, которые выдают займы под высокие проценты". В настоящее время документ находится в Минюсте и после государственной регистрации будет опубликован.

Принципиальное значение формула расчета капитала имеет для тех МФО, кто намерен сохранить возможность привлекать для развития своего бизнеса средства инвесторов как юрлиц, так и физлиц на сумму от 1,5 млн руб. С 29 марта вступили в силу поправки, которые разделили рынок МФО на микрофинансовые и микрокредитные компании. Последние не имеют права привлекать средства сторонних инвесторов. Микрофинансовые компании такую возможность имеют, но должны располагать капиталом не менее 70 млн руб. А вот с формулой расчета регулятор определиться до сих пор не мог, что и мешало практическому разделению рынка.

Для МФО изменение первоначально предложенного порядка расчета капитала было принципиальным вопросом, ведь в общем долге на проценты может приходиться очень существенная часть. "В отличие от банков ставки МФО могут варьироваться от 160% до 600% годовых, поэтому объем процентов зачастую сопоставим с самим долгом,— указывает главный исполнительный директор компании "Домашние деньги" Андрей Бахвалов.— Если не включать проценты в расчет, то он будет сильно преуменьшать активы". По оценкам гендиректора МФО "Мани фанни" Александра Шустова, исходя из новой формулы, проценты могут обеспечивать примерно от одной десятой части до половины капитала, но цифра сильно различается от организации к организации. "Впрочем, крупные игроки давно задумались о наращивании капитала и в любом случае прошли бы капитальный минимум, даже без изменения порядка расчета,— указывает господин Шустов.— Остальные же представляют слишком пеструю массу".

Несмотря на капитальные поблажки в части включения в расчет процентов, все же нашлись те, кто счел послабления недостаточными. Дискуссия с ЦБ велась о включении в капитал значительно большего числа статей, но не включены ни основные средства, ни материальные активы, сетуют участники рынка. Кроме того, любые капитальные требования, снижая риски, ограничивают возможности развития. "Насколько мы понимаем, финальная версия расчета капитала не включает субординированных займов. Например, компания имеет капитал 100 млн руб., она заняла 50 млн руб. на покупку программного обеспечения и потратила их. Получается, что ее капитал в результате составит 50 млн руб., потому что займы тоже вычитаются,— приводит пример представитель крупной МФО.— Это значит, что финансировать развитие придется из собственных средств или средств акционеров, поскольку трата заемных денег может сильно ударить по капиталу". Впрочем, по его словам, регулятор просто не в состоянии проверить происхождение капитала МФО из-за их количества (более 3,67 тыс. организаций).

В то же время отсечка по капиталу действует лишь для тех, кто хочет привлекать средства сторонних инвесторов, и логично, что она должна сделать рынок прозрачнее как для регулятора, так и для инвесторов, сходятся во мнении участники рынка.