Об инвестиционной активности и состоянии основных фондов (региональный аспект)

З.ЫЛ. 'Ъабаева,

доцент кафедры «Ъухгалтерский учёт»

ОБ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ И СОСТОЯНИИ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ

Структурные изменения в промышленности Республики Дагестан протекают в условиях резкого снижения инвестиционной активности, обусловленной тяжёлым финансовым положением большинства отраслей и предприятий, сокращением бюджетного финансирования. В связи с этим для социально-экономического развития республики чрезвычайную важность приобретает вопрос об активизации инвестиционной деятельности и на этой основе ускорении воспроизводственных процессов. Острота проблемы видна уже из того, что в 1997 г. объём инвестиций в основной капитал составил всего 43% от их объёма в

1990 г.; в 1998 г. их объём снизился до 42,2%, и положительной тенденции не наблюдалось вплоть до 2003 г.

Данные об инвестиционной деятельности в экономике Дагестана показывают её ослабление, а также сокращение общего объёма финансовых вложений в экономику республики.

Начиная с 1992 г. и вплоть до 1998 г. инвестиции производственно-

го назначения снижались более высокими темпами, чем вложения в непроизводственную сферу. В отдельные годы они снижались на 15-20%. Только в 1997 г. наметилась положительная тенденция к росту производственных инвестиций, однако в 1998 Г. в результате финансового кризиса, как показывают данные, она не получила развития.

В конечном счёте объём инвестиций в экономику республики снизился до 13% В 1999 Г. по сравнению с

1991 Г. и до 16% — по объектам производственного назначения. В 2000-2001 гг. наметился некоторый рост инвестиций организаций в основные средства, однако в 2003-2004 ГГ. произошёл их спад. Позитивные тенденции в инвестировании основных средств непроизводственного назначения стали наблюдаться с 2003 г. и с 2004 г. — основных средств производственного назначения. Наибольшее оживление инвестиций В 2006-2007 гг. вновь наблюдается в непроизводственной сфере

(республиканские проекты «Лазурный берег», «Немецкая деревня»).

Свою «лепту» в замедление инвестиционной активности внесло и российское налоговое законодательство. С 1 января 2002 г. в соответс-твии с новым Налоговым кодексом была отменена инвестиционная льгота (до 50% прибыли, направляемой в инвестиции, исключалось из базы налога на прибыль). По оценкам специалистов, упразднённая инвестиционная льгота составила около 75-80 млрд руб. Сегодня стало очевидно, что государственная схема снижения ставки налога на прибыль при отмене всех льгот, в том числе и по капвложениям, оказалась выгодна лишь бюджету. В результате главными инвестиционными средствами в республике становятся средства самих предприятий, коммерческих банковских структур и населения.

Средства предприятий и организаций в финансировании инвестиций в республике возросли с 27,8% в 1993 Г. до 58,4% В 1997 г., т.е. составили почти половину всего инвестиционного финансирования в основной капитал. В то же время средства федерального бюджета за этот период снизились с 59,7 ДО 17,8%, а средства бюджета республики — соответственно с 8,9 до 3,9%. В последующие годы расходы федерального и республиканского бюджетов на инвестиции в некоторой степени выросли. В 1997— 2007 гг. произошло масштабное сокращение доли собственных средств

С 58,1% В 1997 Г. ДО 22,1% в 2007 г.

При этом идет увеличение доли бюджетных источников в общем объёме инвестиций в основной капитал предприятий Дагестана — с 38,6% в 2000 г. ДО 44,7% в 2007 г., наряду с уменьшением средств бюджета республики — с 15,8 до 14,4%. По-прежнему высокой остаётся доля привлечённых средств: в 2000 г. они составляли 48,1%, в 2007 г. - 77,9%.

В последние годы значительный удельный вес в Дагестане приобретают частные инвестиции. Однако в рыночных условиях главным источником финансовых ресурсов для инвестирования должны стать собственные средства предприятий и организаций и привлекаемые ими кредиты банков, инвестиционных фондов, выпуск ценных бумаг и другие заёмные средства, а также средства населения. За счёт привлеченных средств предполагается профинансировать более половины капитальных вложений, в том числе около 2/3 — за счёт бюджетных средств.

Удельный вес средств федерального бюджета за последние пять лет практически не изменился, а значение республиканского бюджета имеет тенденцию к уменьшению, тогда как роль централизованных внебюджетных инвестиционных фондов повышается. За 2000—2007гг. их удельный вес повы-сился более чем в три раза (17,6%). Снижается роль бюджетных источников инвестиций в воспроизводстве основного капитала, в то время как

именно бюджетные средства являются основным, а в ряде случаев единственным источником финансирования мероприятий по многим целевым программам.

Снижение инвестиционной активности предприятий связано также со снижением рентабельности производства. Последовавшее затем резкое увеличение числа убыточных предприятий наряду с ограничением капитальных вложений из централизованных и республиканских источников привели к сокращению инвестиций в основной капитал, в том числе и за счёт собственных средств предприятий. Рентабельность промышленных предприятий после 2000 Г . резко снизилась И В 2007 г.составила 25,5%.

С позиций оценки потенциала внутренних источников накопления (прибыль, амортизация) для инвестирования в основной капитал, в том числе в основные производственные фонды, 2002 год можно считать переломным в потере прогрессивной динамики. Однако многое на сегодняшний день зависит от приоритетов в политике поведения руководства предприятий, от стратегии в распределении чистой прибыли.

Основным инструментом, посредством которого инвестиции поступают в республику, являются федеральные целевые программы. По этим программам финансируется, как правило, строительство объектов непроизводственного назначения. За счёт республиканского бюджета ока-

зывается финансово-экономическая поддержка отдельных предприятий.

В республике разработаны и утверждены отраслевые программы, реализация которых призвана способствовать структурной перестройке производственного потенциала предприятий.

Важным источником инвестиций в основной капитал являются кредитные ресурсы. С 1999 Г. их объём в инвестициях предприятий в основной капитал динамично возрастал, хотя доля в общей сумме инвестиций снизилась к 2001 г. И только в 2003 Г. достигла уровня 1999 г. (4,8%).

Анализ динамики кредитных вложений в экономику Дагестана за 1993-2007 гг. показал, что промышленные предприятия республики не были столь привлекательными для коммерческих банков: доля промышленности в кредитных вложениях в экономику, составлявшая на начало 1993 г. 8,0%, в последующие годы заметно снизилась и лишь к началу 2001 г. приблизилась к исходно-му уровню, однако устойчивой эта тенденция стала лишь к 2005 г. Бо-лее того, выдаваемые кредиты носят краткосрочный характер и выдаются на срок не более шести месяцев. При достигнутом в условиях переходной экономики уровне капитализации отечественной банковской системы и ограниченности у кредитных организаций ресурсов, привлекаемых на длительные сроки, не каждый банк в отдельности может принять участие

в модернизации производства через финансирование обновления основных средств.

Развитие системы кредитования производства и инвестиционных проектов может быть обеспечено, во-первых, при условии создания внутренних экономических предпосылок /

в самом реальном секторе и, во-вто-рых, путём повышения заинтересованности коммерческих банков в кредитовании инвестиционных проектов. Для реализации первой задачи необходимо снижение банковского процента по долгосрочным кредитам. Вторая задача решается путём предоставления налоговых льгот кредитным учреждениям, осуществляющим долгосрочное кредитование экономики. При этом налоговая льгота должна компенсировать потери от снижения ссудного процента по долгосрочным вложениям.

Важным источником финансирования воспроизводственных процессов могут быть иностранные инвестиции, роль которых особенно велика в период проведения экономических реформ. Однако получение иностранных инвестиций не только экономическая, но и общественно-политическая проблема, в решении которой роль предприятий не является преобладающей.

Наиболее эффективным способом финансирования инвестиций в условиях ограниченности как государственных финансовых ресурсов, так и собственных накоплений предпринимателей является лизинговая форма приобретения имущества и других видов активов.

Несмотря на наличие определённой правовой базы, выгодность и потребность хозяйствующих субъектов в приобретении имущества для хозяйственной деятельности, объёмы лизинговых операций и масштабы охвата субъектов рынка данной формой имущественного обеспечения остаются незначительными. Осуществляемые на практике лизинговые операции ограничены небольшим кругом предприятий и организаций, имеющих доступ к такой форме финансирования. Более того, существующие в Дагестане лизинговые предприятия функционируют за счёт государственных бюджетных средств, без привлечения свободных капиталов коммерческих банков и других финансово-кредитных учреждений. Причём эти операции направлены в основном на поддержку сельского хозяйства республики. Так, по линии Министерства сельского хозяйства в республике за период 1999-2006 гг. предоставле-но в лизинг оборудование на 29,1 млн руб. Примерно на 25,0 млн руб. передано оборудования в лизинг крестьянским и фермерским хозяйствам через Ассоциацию крестьянских и фермерских хозяйств (АКФХ) Дагестана. В том числе общая сумма оборудования, переданного по лизинговой системе за 2006-2007 гг., составляет чуть более 30 млн руб.

В числе первых лизинговыми услугами стало заниматься государственное предприятие «Занятость». За период 1996—1998 гг. оно оказало лизинговые услуги предприяти-

ям и организациям на сумму более 25 млн руб., из них около 90% получили сельскохозяйственные предприятия. Помимо этого, начиная с 2000 Г., лизинговые операции осуществляет государственное предприятие «Дагестанское агентство по реструктуризации задолженности предприятий», которому решением Правительства РФ было выделено 200 млн руб. для приобретения сельскохозяйственной техники, предоставляемой сельскохозяйственным предприятиям в лизинг.

Анализ показывает, что преобладающая часть финансовой помощи, оказываемая в виде лизинга оборудования и техники, приходится на крестьянские и фермерские хозяйства. Наличие такой организации, как

АКФХ , заинтересованной в развитии и укреплении новых форм хозяйствования в аграрном секторе экономики, способствовало активизации лизинговых услуг в данной сфере экономики в большей мере, чем в других отраслях. В то же время недостаточно реализуются административно-организационные ресурсы Министерства промышленности и научно-технического развития Республики Дагестан.

Таким образом, структурные изменения в экономике региона, обусловленные переходом к рыночной экономике, предопределяют необходимость использования различных направлений повышения инвестиционной активности и воспроизводства материально-технической базы.

ЛИТЕРАТУРА

1. Андрианов В Л. Россия: экономический и инвестиционный потенциал. М.: Экономика, 1999. С. 662.

2. Васильцева В.М. Эффективное воспроизводство основного капитала в России. Вологда, 1996.

3. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса // Вопросы экономики. 2000. №11. С. 13-26.

4. Дагестан-2006: Статистический сборник. Махачкала, 2007.

5. Инвестиции в России: Статистический сборник. М., 2006. С. 40-227.