АЛРОСА на экспорт

Как стало известно „Ъ“, иностранные инвесторы купили свыше 70% SPO АЛРОСА, компания оценена в 478,72 млрд руб. ($7,45 млрд) из цены 65 руб. за акцию, дисконт к рынку составил 5,4%. Среди покупателей — РФПИ вместе с ближневосточными, азиатскими и западными фондами (около 50% размещения), американские инвесторы. Несмотря на дисконт, источники „Ъ“ и аналитики отмечают высокий спрос — книга заявок при SPO была переподписана почти вдвое.

Правительство утвердило цену продажи 10,9% акций АЛРОСА на уровне 65 руб. за бумагу, рассказали источники „Ъ“, знакомые с ходом размещения. По их словам, цена утверждена 8 июля на совещаниях у главы Минэкономики Алексея Улюкаева и первого вице-премьера Игоря Шувалова. Цену объявят сегодня, и на Московской бирже начнутся торги с увеличенным пакетом (free-float АЛРОСА составит 34%). Правительство и АЛРОСА 6 июля заявили, что не будут предлагать дополнительные бумаги рынку в течение 180 дней. Ранее господин Улюкаев допускал поэтапную приватизацию 18,9% АЛРОСА (у Росимущества было 43,9%), против был Минфин. Майский указ Владимира Путина допускает снижение доли РФ до 33,001%. В Росимуществе, АЛРОСА, секретариате Игоря Шувалова, Sberbank CIB и «ВТБ Капитале» (организаторы SPO) отказались от комментариев, в Минэкономики и Минфине не ответили „Ъ“.

АЛРОСА оценили в 478,72 млрд руб. ($7,45 млрд), приватизируемый пакет — в 52,18 млрд руб. ($812 млн). Дисконт к закрытию биржевых торгов в среду (68,7 руб. за акцию), когда начался ускоренный book-building, составил 5,4%. Источники „Ъ“ ранее говорили, что рассматривалась цена 71 руб. за бумагу, но один из них уточнял, что планка рассчитана до Brexit и по котировкам мая (в среднем 73 руб. за акцию, цена доходила до 79 руб.). Один из собеседников „Ъ“ утверждает, что SPO АЛРОСА стало «одним из самых успешных размещений в РФ за четыре года». На акции был большой спрос: книга заявок переподписана почти вдвое, согласны другие источники „Ъ“. По их словам, при цене отсечения 65 руб. большую часть SPO купят иностранцы (из США, Европы, Азии и с Ближнего Востока). Их доля — до 80%, говорит один из собеседников „Ъ“, два других уточняют, что она «больше 70%».

Ранее источники „Ъ“ говорили, что западные фонды — миноритарии АЛРОСА OppenheimerFunds (около 3%), Lazard и Genesis были готовы купить бумаги на $150 млн каждый, то есть примерно по 1,8%. Фонды это не комментируют, два собеседника „Ъ“ говорят, что «не все три фонда участвовали так, как писали СМИ». На роль якорного инвестора претендовал консорциум РФПИ и фондов с Ближнего Востока и из Азии, отмечали источники „Ъ“. РФПИ и партнеры купили около 50% SPO, говорят два собеседника „Ъ“. Один из них уточнил, что среди них — суверенные фонды из этих регионов и западные фонды, но «доля РФПИ существенно меньше доли фондов». В РФПИ подтвердили участие в SPO АЛРОСА с партнерами, но деталей не раскрыли.

К SPO привлекались и НПФ, но их объем выкупа неясен. «Интерфакс» со ссылкой на источники сообщал, что диапазон цен в заявках составлял 62,5-66 руб. за акцию. «Мы подавали заявку, определили параметры, при которых покупка нам интересна, в том числе дисконт»,— сказала „Ъ“ гендиректор НПФ Сбербанка Галина Морозова. Подачу заявок „Ъ“ подтвердили в НПФ «Будущее» («O1 групп» Бориса Минца). Об интересе к SPO „Ъ“ говорили в группе «Сафмар» Микаила Шишханова.

Интерес иностранцев к АЛРОСА понятен: это «второй „Норникель“» — лидер отрасли с крайне низкими затратами и хорошими показателями, указывает Олег Петропавловский из БКС. У De Beers маржа по EBITDA ($990 млн) в 2015 году — 21%, у АЛРОСА — 53% при EBITDA 118,5 млрд руб. (около $1,9 млрд по курсу ЦБ). Аналитик счел дисконт 5,4% нормальным, но полагает, что его «могло и не быть, учитывая upside бумаг не менее 20%».