Процентная политика кредитных организаций в современных условиях

Территория науки. 2015. № 1

5. Шаталов М.А. Формирование системы бюджетирования промышленного предприятия// Территория науки. № 1. 2012. С. 137144.

Илюхина И.Б., Гатилова Н.В.

ПРОЦЕНТНАЯ ПОЛИТИКА КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

Финансовый университет при Правительстве РФ, г. Орел, Россия

Ключевые слова: процентная политика, денежно-кредитная

политика, ключевая ставка, депозитная и кредитная политика.

Keywords: percentage policy, monetary policy, key rate, deposit and credit policy.

Аннотация: В статье анализируются взаимосвязь процентной политики кредитных организаций с проводимой Центральным банком денежно-кредитной политикой в современных кризисных условиях. Особое внимание уделяется выявлению тенденций процентной политики банков в условиях дефицита кредитных ресурсов.

Abstract: In article are analyzed interrelation of percentage policy of the credit organizations with the monetary policy pursued by Central Bank in modern crisis conditions. The special attention is paid to identification of tendencies of percentage policy of banks in the conditions of deficit of credit resources.

Формирование процентной политики банковского сектора любой страны находится в зависимости от множества факторов, которые можно разделить на макро- и микроэкономические или внешние и внутренние по отношению к конкретной кредитной организации.

Макроэкономические факторы определяют состояние национального кредитного рынка. В первую очередь, к таким факторам относятся: денежно-кредитная политика Центрального

Банка, и, в первую очередь, процентная политика. К внешним факторам также следует отнести соотношение спроса и предложения на ссудный капитал, фазы экономического цикла; темпы инфляции, уровень налогообложения. Существует также ряд факторов, определяющих степень рисков, связанных с операциями на финансовых рынках. К таким факторам относятся инфляционные ожидания, информация о росте денежной массы, риски оттока иностранного капитала, рост объемов торгов на срочном рынке при недостаточном уровне обеспеченности сделок; нарастание рисков на рынке РЕПО и др. При этом, как показывает опыт последних

136

Территория науки. 2015. № 1

десятилетий, российский финансовый рынок напрямую зависит от конъюнктуры нефтяного рынка. Цена нефти является индикатором состояния глобальной экономики, стабильности финансовой системы и уровня денежной ликвидности в ней.

Тем не менее, сконцентрируем внимание на денежно-кредитной политики ЦБ РФ как основном факторе процентной политики банковского сектора России.

Денежно-кредитная политика, определяемая Банком России, является базой для формирования процентной политики кредитных организаций. Это объясняется тем, что, воздействуя на условия предоставления кредита в банковском секторе, Центральный банк оказывает наиболее существенное влияние на уровень рыночных процентных ставок.

Ключевая ставка - инструмент денежно-кредитного регулирования, с помощью которого Банк России воздействует на ставки по межбанковским кредитам, ставки по депозитам юридических и физических лиц и предоставляемым им кредитам.

С 1 января 1991 г. Банк России начал определять и публиковать официальную ставку рефинансирования, которая до 2013 г. являлась базовой процентной ставкой для определения реальных ставок по всем операциям Банка России и служила ориентиром для банков при проведении ими кредитных операций. Первоначально эта ставка составила 20%, затем в условиях гиперинфляции в отдельные периоды в 1993-1995 гг. она возрастала до 200% и выше, а затем по мере снижения уровня инфляции постепенно снижалась и с октября 2009 г. находилась на уровне ниже 10%.

В 2013 г. Банк России впервые провел аукционы на нерегулярной основе по предоставлению кредитов рефинансирования, обеспеченных активами и поручительствами по плавающей процентной ставке на сроки 12 месяцев и 3 месяца. В качестве плавающего компонента при расчете стоимости кредита принимается значение ключевой ставки Банка России. В настоящее время ключевая ставка, введенная ЦБ РФ в сентябре 2013 г., является важнейшим индикатором денежно-кредитной политики. Ее значение соответствует уровню процентных ставок по операциям предоставления и изъятия ликвидности на аукционной основе сроком на одну неделю.

В 2014 году и начале 2015г. серьезные проблемы в экономике РФ заставили Банк России несколько раз переписывать основные направления денежно-кредитной политики и поднимать ключевую ставку — с 5,5% в начале 2014 года до 17% в декабре 2014 г. (на данный момент она составляет 15%). Регулируя уровень ключевой ставки, ЦБ РФ

137

Территория науки. 2015. № 1

влияет на величину денежной массы в стране, способствует повышению или сокращению спроса коммерческих банков на кредитные ресурсы.

Теоретически использование процентной политики центральных банков, как инструмента управления кредитом в национальной экономике, представляются следующим образом. Конкретные мероприятия определяются видом проводимой кредитной политики — политикой кредитной рестрикции или кредитной экспансии. Повышения уровня учетной ставки (ключевой ставки ЦБ РФ) теоретически должно привести к повышению коммерческими банками процентных ставок по кредитам и, таким образом, к сокращению кредитных вложений. Снижение учетной ставки способствует уменьшению процентных ставок по кредитам и расширению кредитной экспансии.

Еще одним важным инструментом центральных банков, определяющим процентную политику кредитных организаций, является норматив отчислений в резервный фонд денежно-кредитного регулятора. Привлекая новые депозиты, банки вынуждены определенную их долю перечислять в фонд обязательных резервов Центрального банка, которая зависит от нормы резервирования. Таким образом, уменьшается объем ресурсов, находящихся в распоряжении банка. Резервные требования выступают в качестве своеобразного налога на депозиты, поскольку резервные счета беспроцентные.

В результате резервирования части привлеченных ресурсов уменьшаются процентные ставки по депозитам и повышаются ставки по кредитам. Хорошо известно, что изменение уровня резервирования способствует изменению процентной прибыли коммерческих банков.

Операции ЦБ РФ на открытом рынке еще один важный инструмент денежно-кредитного регулирования, определяющий процентную политику в банковском секторе. Проводя кредитную экспансию (при покупке ценных бумаг или валюты), Банк России переводит соответствующие суммы коммерческим банкам, увеличивая тем самым остатки средств на их счетах, и, таким образом, способствует повышению кредитной активности банков, что в конечном итоге приводит к понижению уровня процентных ставок. Проводя политику кредитной рестрикции (при продаже ценных бумаг или валюты), он списывает средства с этих счетов, сдерживая кредитную активность. Банки в этом случае проводят политику «дорогих денег», повышая процентные ставки. Таким образом, интервенции Банка России на открытом рынке косвенно воздействуют на уровень банковского процента.

138

Территория науки. 2015. № 1

Анализируя влияния политики ЦБ на уровень процентных ставок коммерческих организаций, рассмотрим конкретные примеры. Первым примером послужит ситуация на рынке кредитных продуктов, сложившаяся в кризисном периоде 2008-2009 гг.; вторым примером -нынешнее положение банков в конце 2014- начале 2015 гг.

Сравнивая между собой банковские стратегии привлечения клиентов в 2008 и 2009 гг., можно проследить изменение в депозитной политике кредитно-финансовых организаций в отношении физических лиц. Если в I квартале 2008 г. ситуация с вкладами населения относилась к традиционно нормально функционирующему направлению, а усилия банков были направлены на максимально эффективные продажи потребительских кредитов, то через год -картина радикально поменялась [3].

Опасаясь, что разразившийся экономический кризис спровоцирует отток клиентов (а во многих банках был зафиксирован реальный отток пассивов частных клиентов), банки начали проводить агрессивную политику по удержанию и привлечению частных клиентов. Процентные ставки по вкладам были увеличены. Тенденция повышения процентных ставок сохранилась вплоть до конца первого полугодия 2009 г. Переломным моментом в планировании банковских стратегий как раз оказалось середина лета 2009 года.

Во второй половине 2009 г. у кредитно-финансовых организаций постепенно стала исчезать острая необходимость в привлечении больших объемов «частных» денег. Кроме того, стоимость заемных средств для банков заметно снизилась.

Благодаря принятым всесторонним антикризисным мерам, как со стороны государства, так и со стороны самих кредитно-финансовых организаций, в конце 2009 года ситуация с объемом привлеченных ресурсов начала исправляться. Сохранять высокие годовые проценты по вкладам уже не представлялось целесообразным. Практически все действующие в России кредитно-финансовые организации придерживались рекомендаций ЦБ и, начиная с октября 2009 г., неоднократно снижали ставки по депозитам.

Как известно, высокие проценты по вкладам влекут за собой повышение ставок по кредитам. Увеличение стоимости кредитных ресурсов отрицательно сказывается, как на деятельности банков, так и на экономике страны в целом, так как сдерживает деятельность реального сектора, а кредитно-финансовые организации по истечении срока вклада обязаны выплатить клиентам высокий процент. Такая ситуация может подорвать финансовую устойчивость банка.

139

Территория науки. 2015. № 1

После прохождения кризисного этапа развития банковская система, как правило, начинает вновь наращивать кредитование, а значит, для нее снова актуализируется вопрос удешевления привлекаемых ресурсов. Это важно для установления минимально возможной ставки по кредитам, поэтому банки снижают ставки по депозитам.

В 2014 г. Центральный банк резко поднял ключевую ставку, которая является важнейшим ориентиром и в большой степени диктует стоимость пассивов на российском финансовом рынке. В качестве основной причины ЦБ назвал крайнюю нестабильность валютного рынка и возросший объем спекулятивных операций. Таргетируемый регулятором в 2015 году уровень инфляции в 5% уже выглядел недостижимым.

Прогноз динамики российской экономики на 2014 г. несколько раз менялся в худшую сторону и на этом фоне наблюдался рост стоимости заимствований и ставок по депозитам. По данным Центробанка, средняя ставка по годовым кредитам компаниям нефинансового сектора выросла с 9,03% в январе 2014 года до 10,5% по состоянию на май 2014 г. В то же время ставки по вкладам в I полугодии 2014 г. росли значительно медленнее: средняя ставка по депозитам, размещаемым на год и более, с января по май выросла с 7,3 до 7,85%. Естественно, эта статистика ЦБ сильно «перекошена»

государственными банками, чьи проценты по депозитам значительно ниже, чем у остальных банков.

Однако в июне-июле на фоне введения санкций против российских ведущих банков рост ставок по вкладам населения ускорился -средняя ставка рублевых депозитов находилась на уровне 9,5-9,75% (Центробанк озвучивает среднюю цифру — 9,15% в 10 крупнейших банках).

16 декабря 2014 г. в час ночи ЦБ сообщил о резком повышении ключевой ставки до 17% годовых. Российские банки — начиная от Сбербанка и заканчивая банками за пределами топ-300 —стали повышать ставки по вкладам населения. Пережив первый шок после повышения в ночь на вторник ключевой ставки ЦБ до 17%, обвала рубля и оттока вкладчиков, банки пытаются нащупать новый уровень стоимости денег [2].

На фоне повышения ключевой ставки ЦБ российские банки начинают поднимать ставки по кредитам и вкладам.

Повышенная ключевая ставка напрямую привела к росту ставок по кредитам и депозитам, как для юридических лиц, так и для населения. В перспективе кредиты станут менее доступными, так как банки будут вынуждены кредитоваться у Центробанка под высокий процент. По

140

Территория науки. 2015. № 1

мнению некоторых специалистов, несмотря на февральской снижение ключевой ставки ЦБ до 15%, ставка останется довольно высокой в первом полугодии 2015 г. Большинство финансистов сходятся во мнении, что сложно прогнозировать, когда начнется действительное снижение ключевой ставки.

В пресс-службе СКБ-банка отметили, что для банковского сектора последствия хотя и будут значительными, но все же менее значительными, чем для граждан. «Уровень ставок по вновь выдаваемым кредитам в банках может увеличиться и для населения. Пожалуй, в самом выигрышном положении окажутся вкладчики банков: ставки по вкладам вырастут», — отметили в пресс-службе СКБ-банка [1] .

Сбербанк в декабре дважды повышал ставки по вкладам физлиц. Максимальное повышение составит 2 процентных пункта в рублях, в валюте — около 3 процентных пунктов.

Сбербанк поднял и ставки привлечения средств клиентов малого и среднего бизнеса, как следует из информации на его сайте. Банк готов теперь привлекать корпоративные рублевые депозиты также под достаточно высокие проценты. Например, ставка депозита «Новогодний» для юридических лиц на три месяца на сумму 30-100 млн. руб. на 17 декабря составила 20,5% по сравнению с 14,3% на 16 декабря. Низкие ставки сохраняются лишь по долгосрочным депозитам: 11,82% (0,5-10 млн. руб. на один год).

Крупнейший частный банк — «Альфа» — повысил ставки почти вдвое: максимальная доходность с учетом капитализации по срочным вкладам физлиц в декабре составляла 21,98% годовых (ставка — 18%), в долларах — 5,38%, в евро — 5,15%. Депозиты для малого бизнеса тоже подорожали в среднем на 5,7 п. п. — до уровней 14,7-15,5% годовых в зависимости от срока.

Более 20% годовых вкладчикам давал Московский кредитный банк, в «МДМ банке» максимальная ставка — 15%. У ТКС-банка доходность рублевых депозитов выросла до 14%, валютных — до 6% годовых. Росинтербанк повысил максимальные ставки с 13 до 22%.

Средняя максимальная процентная ставка по вкладам в рублях (без учета вкладов с дополнительными условиями) десяти российских банков, привлекающих наибольший объем депозитов, во второй декаде декабря увеличилась до 15,31% с 10,58% в первой декаде. Это максимальный показатель с октября 2012 г., когда ЦБ перешел на режим мониторинга средней максимальной процентной ставки только по вкладам, без учета комбинированных депозитных продуктов. С

141

Территория науки. 2015. № 1

начала 2014 года максимальная процентная ставка выросла почти на 7 процентных пунктов.

После того, как ЦБ с 16 декабря повысил ключевую ставку до 17% с 10,5%, он наряду с другими мерами по повышению устойчивости финансового сектора увеличил допустимое отклонение от среднерыночной максимальной ставки по вкладам до 3,5 п. п. вместо 2 п. п. ранее.

«Райффайзенбанк» повысил ряд ставок по трем депозитам для физических лиц в рублях и иностранной валюте, говорится в сообщении кредитной организации. Ставки увеличены на 0,4-6,7 процентного пункта (п. п.) по вкладам в рублях, на 0,4-2,8 п. п. в долларах и на 0,4-2,7 п. п. в евро (в зависимости от депозита, его суммы и срока размещения денежных средств).

Согласно информации на сайте кредитной организации, ставки по вкладу «Универсальный» теперь составляют 2,1-10,0% годовых в рублях, 0,2-3,0% в долларах и 0,3-2,5% в евро, по вкладу «Добро пожаловать» (открывается в рамках пакета услуг) — 9,5-12,5% в рублях, 3,5-4,0% в долларах США и 3,0-3,5% в евро, по вкладу «Добро пожаловать премиальный» (открывается в рамках пакета услуг) — 10,0-13,0% в рублях, 3,5-4,0% в долларах США и 3,0-3,5% в евро.

«Райффайзенбанк» по итогам девяти месяцев 2014 г. занимал 13-е место по размеру активов и шестое место по объему средств физлиц в рэнкинге «Интерфакс-100», подготовленном «Интерфакс-ЦЭА».

Банк «Траст» увеличил ставки по вкладу «Щедрые проценты» в иностранной валюте на 1,5 п. п. — до 6,0-7,0% в долларах и 5,3-6,0% в евро, говорится в пресс-релизе банка. Банк «Траст» по итогам девяти месяцев 2014 г. занимал 32-е место по размеру активов в рэнкинге «Интерфакс-100», подготовленном «Интерфакс-ЦЭА». Объем активов банка на 1 октября составлял 230,6 млрд. руб., объем средств населения — 132,6 млрд. руб.

Обобщая вышесказанное относительно нынешней ситуации на рынке банковских кредитов, можно говорить о том, что кредитные организации достаточно чутко реагируют на изменение процентной политики центральных банков. Следовательно, при разработке денежно-кредитной политики регулятор должен с большой ответственностью подходить к выбору инструментов и методов воздействия на денежное обращение в стране. Для разработки денежно-кредитной политики и оценки ее последствий центральному банку необходима исчерпывающая информация о факторах, влияющих на каждый из этапов передаточного механизма, их взаимосвязи. Получить такие сведения в полном объеме практически невозможно,

142

Территория науки. 2015. № 1

что в свою очередь может привести к непредсказуемым конечным результатам.

Список литературы

1. Банки начали поднимать ставки по кредитам и вкладам [Электронный ресурс] /Информационный портал «Взгляд Деловая газета». -Режим доступа: http://vz.ru/news/ 2014/12/16/720643.html.

2. Рубинштейн, М. Ставки по вкладам в начале 2015 г. будут ниже, чем сегодня [Электронный ресурс] /Электронный журнал Vedomosti.ru. - Режим доступа: http://www.vedomosti.ru/finance/news/.

3. Трушина, Н. Динамика изменения банками процентных ставок по вкладам в борьбе за клиента [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://lf.rbc.ru/recommendation/deposit/2010/04/21/119758.shtml

Кабанов В.Н.

ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ ТРУДА НА БУХГАЛТЕРСКОЙ МОДЕЛИ ТОЧКИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ

Воронежский экономико-правовой институт, г. Старый Оскол,

Россия

Ключевые слова: бухгалтерская модель точки безубыточности, условно-постоянные расходы, условно-переменные расходы, выручка, прибыль, объем реализованной продукции.

Key words: accounting model of the breakeven point, conventional-permanent expenses, conventional-variable expenses, revenue, income, volume of sales.

Аннотация: Для выполнения экономических измерений

количественных показателей, характеризующих

предпринимательскую деятельность, в настоящей работе рассматривается возможность практического применения широко известной бухгалтерской модели точки безубыточности.

Abstract: In order to perform economic assessments of the quantitative indices characterizing the entrepreneurship, the present article has reviewed the possibility of practical application of the well-known accounting model of the breakeven point.

Бухгалтерская модель точки безубыточности (МТБ) нашла широкое применение в отечественной практике выполнения экономических вычислений. В качестве доказательства этого утверждения следует привести наиболее распространенное в РФ

143