Сущность и особенности формирования капитала в коммерческом банке

развитие банковской сферы

Лященко H.A., Раганян М. С.

сущность и особенности формирования капитала в коммерческом банке

Центральной категорией в корпоративном финансовом менеджменте является «капитал». Термин «капитал» происходит от латинского слова capitalis (главный) и как особый фактор производства, капитал объединяет любые производительные ресурсы (станки, оборудование, инструмент, новейшие технологии и разработки, программные продукты и т.д.), созданные людьми для того, чтобы с их помощью осуществлять производство будущих экономических благ ради получения прибыли [1, С.284]. Применительно к корпорации классиками теории корпоративного финансового менеджмента дается следующее.

Капитал - богатство корпорации, обладающее свойством самоувеличения (самовозрастания) [6, С.620].

С общих позиций, понятие капитала отражается в двух аспектах. Здания, сооружения, машинное оборудование и другие, необходимые для производства товаров и услуг ресурсы, относятся к «физическому капиталу», а облигации, акции, кредиты и т.д., позволяющие финансировать его приобретение, - к финансовому [7, С.43]. В практике финансового менеджмента фирм, для целей принятия управленческих решений используют уточненное понятие капитала (табл. 1). Так, использование признака принадлежности капитала связано с проблемой выбора финансовым менеджером структуры капитала по критерию финансовой устойчивости, а использование признака «объект инвестирования» - с проблемой эффективности финансовых инвестиций (по критерию «риск-доходность»).

В узком смысле, в практике корпоративных финансов, термин капитал определяется как правая часть бухгалтерского баланса, т.е., как сумма собственного и заемного.

Таблица 1 - Классификация капитала корпорации

Критерий классификации Состав (виды) капитала

1 Принадлежность к корпорации Собственный капитал — общая стоимость средств, принадлежащих корпорации, ее владельцам на праве собственности и используемых для вложения в активы (выпущенный капитал, фонды, накопленная прибыль).

Заемный капитал — привлекаемые для финансирования производственно-коммерческой деятельности средства. Выражает финансовые обязательства (долгосрочные, краткосрочные), подлежащие погашению в установленные сроки.

2 Объект инвестирования Основной капитал — капитал, инвестированный в основные средства и другие элементы долгосрочных активов (производственные лицензии, инвестиции в ассоциированные компании и т.д.). Основной капитал формируются за счет части собственного капитала и при помощи долгосрочных обязательств.

Оборотный капитал — капитал, инвестированный в краткосрочные активы (запасы, дебиторская задолженность, предоплаты, денежные средства) Как правило, формируется за счет части собственного капитала и при помощи краткосрочных обязательств.

3 Цели инвестирования Производственный — функционирует в сфере производства товаров

Ссудный — функционирует на кредитном и фондовом рынках

Спекулятивный — возникает на рынке ценных бумаг

4 Форма инвестирования (вложения) Денежный (финансовый) капитал

Капитал в материальной форме

Капитал в нематериальной

Бухгалтерская трактовка следует из определения структуры капитала.

Структура капитала (capital structure) - комплекс (или структура) постоянного долгосрочного финансирования фирмы, представленный облигациями, привилегированными акциями и обыкновенными акциями компании [14, с.43].

Отметим, что бухгалтерский подход в финансовом менеджменте традиционно используется российскими исследователями, в том числе, авторитетным ученым Ковалевым В.В. [12].

Таким образом, структура капитала фирмы приоритетно формируется за счет акций (собственный капитал) и корпоративных облигаций (заемный капитал). Именно объем в денежном выражении акций и корпоративных облигаций, дает, по мнению зарубежных исследователей, обобщенную оценку структуры капитала фирмы (рис. 1).

обыкновенные акции, %-?

привилегированные акции, %-?

Рис. 1. Обобщенная оценка структуры капитала фирмы

С другой стороны, на практике, эмиссия акций и корпоративных облигаций является не единственным источником финансирования производственно-коммер-

ческой деятельности фирмы и очевидно, что в более широкой трактовке, уточненная структура капитала должна содержать прочие компоненты собственного и заемного капитала, что определяется второй частью бухгалтерского баланса (рис. 2).

Фирмы (корпорации), привлекающие капитал исключительно через выпуск своих (обыкновенных) акций имеют упрощенную структуру капитала, а другие, которые финансируют свою деятельность за счет широкого (диверсифицированного) набора компонентов заемного капитала соответственно имеют и более сложную структуру капитала.

ЕраТЕОСрСТ- 1-ые пенсионное обя^т-лылва

фонды корпорации акции

Рис. 2. Уточненная оценка структуры капитала фирмы

Однако следует признать, что во втором случае, например, в процессе оценки инвестиционной привлекательности или прохождения листинга на бирже, такие фирмы получают более низкий кредитный рейтинг. Уровень долгосрочной задолженности, превышающий 30-35%, как правило, расценивается в зарубежной практике как рискованный.

Структура капитала является одним из объектов управления финансового менеджмента и ее значимость определяется следующими обстоятельствами.

Во-первых, структура капитала оказывает непосредственное воздействие на эффективность осуществляемой производственно-коммерческой деятельности фирмы. Так, если в капитале значительную долю занимают долговые обязательства, велики издержки по обслуживанию взятых кредитов и выпущенных займов, то эффективность деятельности, при прочих равных условиях будет ниже.

Во-вторых, структура капитала влияет на так называемый, «коэффициент покрытия процентов», который в свою очередь, показывает степень риска инвестирования в данную корпорацию (в обратно пропорциональной зависимости) и таким образом, служит определенным ориентиром для потенциальных инвесторов.

В-третьих, путем изменения структуры капитала, фирма (точнее, ее финансовые менеджеры) оказывает влияние на величину своей стоимости и стоимости капитала, а следовательно, формирует «богатство» акционеров, повышает или понижает заинтересованность последних в процветании, деловом успехе фирмы. Иными словами, структура капитала фирмы служит ориентиром для ее акционеров, поскольку от правильно выбранной структуры зависит их доход, «благополучие».

Кредитные организации (банки) имеют все признаки корпоративных струк-

тур. Так, подавляющее большинство российских банков имеют акционерную форму организации и выпускают собственные долговые инструменты (облигации, реже - векселя) [9, С.21] для размещения их на финансовых рынках. В этой связи, как справедливо подчеркивает Лаврушин О.И., теоретическую основу банковского менеджмента составляют теории корпоративного финансового менеджмента - теория структуры капитала и теория эффективного портфеля [13, с.20-21].

Вместе с тем, формирование капитала в коммерческих банках и его структура отличаются существенным образом от небанковских организаций, что обусловлено самой спецификой банковской деятельности [5, С.198]. Так, под собственным капиталом банка следует понимать создаваемые фонды и резервы, предназначенные для обеспечения финансовой стабильности в работе, финансирования вероятных убытков и находящиеся в использовании банка в течение всего периода его функционирования.

С точки зрения формирования собственного капитала банка, его можно разделить на основной (оплаченный акционерный капитал и объявленные открытые резервы) и дополнительный (эмиссионный доход от продажи акций по цене, выше номинальной и прирост стоимости имущества, возникающий в результате переоценки финансовых активов). Поскольку доля собственного капитала как правило, значительно ниже, чет в небанковских организациях, то имеет место необходимость решения проблемы достаточности капитала в соответствии с мировыми нормами [3, С.38].

Привлеченный капитал коммерческого банка (вторая часть банковского капитала), в отличии от не банковских организаций представляет собой исключительно кредиторскую задолженность, возникающую в результате депозитных и эмиссионных операций. В его составе присутствуют средства:

- на депозитных счетах клиентов;

- полученные от выпуска и продажи собственных долговых обязательств банка;

- полученные в форме межбанковских кредитов;

- полученные от небанковских организаций.

Далее охарактеризуем сущность пассивных операций как источника формирования банковского капитала с приведением банковской статистики.

Пассивные операции банков связаны с привлечением денежных средств в банк и в результате их совершения, увеличиваются денежные средства на пассивных счетах по бухгалтерскому балансу [2, С.134]. Анализ литературы показывает, что большинство современных авторов определяют эти операции как связанные с формированием ресурсов банка, однако, формулировки этого термина, все же несколько разнятся. Приведем наиболее типичные из них:

- совокупность операций, обеспечивающих формирование ресурсов коммерческого банка;

- операции банков, в результате совершения которых, происходит увеличение денежных средств на пассивных или активно-пассивных счетах баланса банка;

- операции, выполняющие первичную и определяющую роль по отношению к активным операциям и с их помощью банками формируются свои ресурсы;

- операции по мобилизации денежных средств, в том числе, связанные с

формированием и увеличением собственного капитала);

- операции по привлечению денежных средств в коммерческие банки, имеют большое значение [14, С.35].

Обобщая приведенные и другие формулировки термина «пассивные операции» можно утверждать, что рассматриваемые операции направлены на формирование в совокупности банковских ресурсов. К ним следует отнести:

- прием вкладов, оформление депозитов;

- открытие и ведение счетов клиентов;

- выпуск собственных ценных бумаг (акций, облигаций, сберегательных сертификатов, векселей);

- получение кредитов от других банков и т.д.

Ряд авторов [4], [10], [11] считает, что основным источником формирования банковских ресурсов в условиях развитой экономики, должен являться финансовый рынок. Для того, чтобы выяснить, какие именно виды пассивных операций играют ведущую роль в формировании ресурсов российских банков, обратимся к данным статистики (табл. 2).

Пассив бухгалтерского баланса отражается девятью позициями и как видно из представленной таблицы, наибольшая доля принадлежит (п.5) средствам клиентов (от 56,4 до 62,5 %) и таким образом, можно сделать вывод, что основным источником формирования банковских ресурсов в России является денежный рынок (вклады, векселя, межбанковские кредиты). При этом, имеет место значительный рост депозитных (вкладных) пассивных операций (темп их роста составил 147,5 % в анализируемом периоде).

Таблица 2 - Оценка динамики пассивов российских кредитных организаций в 2013-2015 гг., млрд руб. [15]

Показатели Значение показателя на отчетную дату Прирост в периоде

1.01.14 1.01.15 1.01.16 абс. %

1.Фонды и прибыль кредитных организаций 6 629,2 6 921,9 7 551,7 922,5 13,92

2.Привлеченные средства, полученные от Банка России 4 439,1 9 287,0 5 363,3 924,2 20,82

3.Счета кредитных организаций 584,1 964,8 801,0 216,9 37,13

4. Привлеченные средства, полученные от кредитных организаций 4 806,0 6 594,2 7 091,0 2 285,0 47,54

5.Средства клиентов, в том числе: 34 930,9 43 814,0 51 906,7 16 975,8 48,60

5.1 Вклады физических лиц 16 957,5 18 552,7 23 219,1 6 261,6 36,93

5.2 Привлеченные средства, полученные от не кредитных организаций 10 838,3 17 007,9 19 018,2 8 179,9 75,47

6. Выпущенные облигации 1 213,1 1 357,5 1 266,5 53,4 4,40

7. Векселя и банковские акцепты 1 004,3 868,1 696,2 -308,1 -30,68

8. Производные финансовые инструменты 134,7 1 953,3 880,7 746,0 5,5 раз

9. Прочие пассивы, в том числе: 3 681,7 5 892,1 7 442,7 3 761,0 102,15

9.1 Резервы на возможные потери 2 851,9 4 054,1 5 406,4 2 554,5 89,57

Всего пассивы: 57 423,1 77 653,0 82 999,7 25 576,6 44,54

Напротив, другая часть финансового рынка - рынок капитала, представлена в привлечении финансовых ресурсов достаточно скромно, лишь 1,5...2,1 % приходится на выпущенные облигации и темп роста по этим операциям также незначительный (104,4 %). В этом, проявляется достаточная специфичность российского банковского сектора в отличии от развитых стран.

В завершение вопроса скажем, что в настоящее время в условиях ощутимого влияния финансового кризиса на банковский сектор, увеличение капитала российских банков является достаточно острой проблемой и от ее решения зависят перспективы развития этой сферы деятельности. Одним из путей ее решения является привлечение инвестиций в капитал банка, включая иностранные. Считаем, что увеличение банковского капитала исключительно за счет депозитных операций не является эффективным решением обозначенной выше проблемы, поскольку приводит к снижению финансовой устойчивости и необходимости формирования дополнительных резервов, отражаемых в активе баланса банка.

литература

1. Антонов, Н.Г. Денежное обращение, кредит и банки: Учебник / Н.Г. Антонов, М.А. Пессель. М.: Финстатинформ, 2012. 590 с.

2. Балабанов, И.Т. Банки и банковская деятельность / И.Т. Балабанов. СПб.: Питер, 2013. 345 с.

3. Банковский менеджмент: Учебник / под ред. проф. О.И. Лаврушина. М.: КНОРУС, 2016. 554 с.

4. Банковское дело: Учебник / под ред. Е.П. Жарковской. М.: Омега-Л, 2014.

580 с.

5. Банковское дело: Учебник для вузов / В.И. Колесников, Л.П. Кроливецкая, Н.Г. Александрова и др. М.: Финансы и статистика, 2013. 476 с.

6. Букато, В. Банки и банковские операции в России / В. Букато, Ю. Головин, Ю. Львов. М.: Финансы и статистика, 2013. 690 с.

7. Ван Хорн, Джеймс. Основы финансового менеджмента / Джеймс Ван Хорн, Джон К. Вахович (мл.). М., Изд. дом «Вильямс», 2016. 1232 с.

8. Величко Н.Ю., Березниченко Е.И. Исследование методов оценки кредитоспособности коммерческого банка // Научно-методический электронный журнал концепт Издательство: Межрегиональный центр инновационных технологий в образовании, Киров. 2016, т.11. - С.281-285

9. Величко Н.Ю., Калинушкин В.С. Проблемы и основные направления совершенствования деятельности ПАО «Сбербанк России» // Наука и образование: новое время. - 2015. - № 5. - С. 14-20.

10. Голубев, А.А. Банковское и страховое дело: Учебное пособие / А.А. Голубев, А.В. Абакумова, Л.Г. Мишура [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://books.ifmo.ru/file/pdf/126.pdf.

11. Зви, Боди. Финансы / Боди Зви, Мерто Роберт [пер. с англ.]. М.: Вильямс, 2007. 592 с.

12. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В.В. Ковалев. М.: Проспект, 2015. 1104 с.

13. Лаврушин, О.И. Банковское дело: Учебник / О.И. Лаврушин. М.: Финансы и статистика, 2014. 573 с.

14. Лященко Н.А. Совершенствование банковской системы на современном этапе //Управление и экономика в XXI веке. -2015. -№ 2. -С. 43-48

15. Обзор банковского сектора Российской Федерации (интернет-версия). Аналитические показатели. 2016. № 163 [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cbr.ru /analytics/ bank_system/obs_ex.pdf.

Жменя Л. Т., Попандопуло Е.Д.

место и роль некредитных банковских продуктов в корпоративной банковской сфере

Мировой финансовый кризис оказал значительное негативное влияние на экономику России, создав огромную нагрузку на финансовые учреждения. Меры, принятые на государственном уровне, дали положительный результат, был предотвращен системный банковский дисбаланс, облегчена ситуация с ликвидностью, восстановлено доверие клиентов к кредитным организациям [1, С.49].

Кризис показал высокий уровень зависимости российских кредитных институтов от своевременности размещения привлеченных денежных средств. Вероятность возникновения просроченной задолженности беспокоит не только банки, но и предприятия, берущие кредиты, так как в большинстве случаев реорганизация предприятий заканчивается их ликвидацией, а значит, сокращением числа действующих и потенциальных клиентов банков и участников финансово-хозяйственной деятельности [2, С.282].

Часто основной причиной кризисных явлений в экономической системе является его элемент - банковский сектор [3, С.15]. Этому способствует в банковской сфере:

- безответственность владельцев и менеджмента некоторых банков при принятии бизнес-решений, диктуемых погоней за краткосрочной прибылью в ущерб финансовой устойчивости. При этом необходимо учитывать, что сегодня в банковском и гражданском законодательстве отсутствуют нормы права, защищающие банк как юридическое лицо от мошенников. Практика такова, что за ошибки менеджеров - по халатности или злому умыслу - расплачиваются организации. Так было в случае с «Холдинг-Кредитом»: действия двух сотрудников банка повлекли за собой санкции со стороны налоговой инспекции, которые привели к отзыву лицензии;

- неудовлетворительное в ряде случаев состояние управления, включая