Неликвидная инфляция

Как выяснилось на собрании акционеров Сбербанка, западные санкции, введенные из-за ситуации на Украине, подорвали банковскую ликвидность настолько, что банкам, в том числе крупнейшим, требуются меры дополнительной финансовой поддержки. В ЦБ разбрасывать длинные и дешевые деньги не спешат — в основном из-за инфляции. В условиях столкновения интересов банкиров и регулятора неизбежен рост ставок и замедление кредитования и экономики в целом, предупреждают эксперты.

Вчерашнее годовое собрание акционеров Сбербанка в целом обошлось без сюрпризов. Миноритарии были довольны щедрыми дивидендами (20% от чистой прибыли по МСФО), глава банка Герман Греф отчитался об успехах и сообщил, что покидать свой пост не собирается. Впрочем, как выяснилось, у самого господина Грефа повод для беспокойства все же есть, и немалый — "жесткий дефицит ликвидности на рынке". Причина — западные санкции в связи с ситуацией на Украине. Они, по словам главы Сбербанка, привели к закрытию внешних рынков, это, в свою очередь, привело к резкому росту спроса на кредиты со стороны корпоративных заемщиков. А тот факт, что существенную часть этого спроса удовлетворил Сбербанк,— к ощущению недостатка ликвидности уже и крупнейшим игроком на российском рынке.

Столь категорично ситуацию Герман Греф уже давно не оценивал. Свои доводы он подтвердил цифрами. "Из 1,8 трлн руб. прироста корпоративного портфеля с начала года мы обеспечили более 800 млрд руб.",— отметил Герман Греф. Ситуацию усугубил сильный отток депозитов в марте на фоне валютной волатильности, когда граждане изымали средства из банковской системы, предпочитая хранить их в наличном виде. За март отток депозитов из банков, по данным ЦБ, составил 344,1 млрд руб., а совокупный объем средств граждан в банках уменьшился на 2%. И хотя, по словам Германа Грефа, по итогам мая отток удалось отыграть, соотношение кредитов и депозитов резко выросло — то есть банки столкнулись с нехваткой средств для выдачи новых кредитов. "Этот показатель по банковской системе приближается к 108%, у Сбербанка — 102-103%,— посетовал господин Греф.— Никогда за всю историю такого не было".

"В таких условиях мы ведем диалог с регулятором о мерах поддержки банков ликвидностью",— обнадежил собравшихся господин Греф. Правда, как выяснилось позднее в ходе пресс-конференции, диалог этот пока больше похож на монолог. Глава наблюдательного совета Сбербанка, экс-председатель, а ныне советник председателя ЦБ Сергей Игнатьев не считает ситуацию критической.

"По-моему, большой-то проблемы нету. На межбанковском рынке в целом, скорее, наоборот, в последние дни появилась тенденция к снижению ставок,— отметил господин Игнатьев.— Что касается ликвидности — у конкретных банков могут быть проблемы, в целом по банковской системе особых проблем по сравнению с теми, которые у нас были в 2008 году, я не вижу". Также он отметил, что не видит смысла и в применении "супер-искусственных инструментов" для повышения ликвидности. Позицию господина Игнатьева не смогли изменить никакие доводы Германа Грефа.

В ситуации нежелания ЦБ принимать какие-то меры по обеспечению банков дополнительной ликвидностью остается лишь поднимать ставки, сбивая спрос, предупредил глава Сбербанка. "Если ситуация с ликвидностью не будет решена со стороны ЦБ, ставки по корпоративным ссудам, которые уже растут, продолжат увеличение, подорожают и розничные кредиты,— заверил он.— Банки будут выживать, ухудшая и без того непростую экономическую ситуацию высокими ставками".

Другие банкиры согласны, что ликвидности не хватает, но указывают, что запас прочности еще есть. "Ситуация с ликвидностью непростая. Сейчас в банковской системе наблюдается практически нулевой рост вкладов, корпоративные депозиты растут лучше, но это довольно волатильные средства,— отмечает финансовый директор Банка Москвы Михаил Березов.— В то же время поддержка рынка ликвидностью осуществляется и сейчас (аукционы Минфина и ЦБ, репо), главное, чтобы эти меры были сохранены. Что касается соотношения кредитов и депозитов, то критическим я бы назвал уровень в 120%, это возможно, если рынки не откроются, а спрос на кредиты будет так же высок, тогда ЦБ придется принимать какие-то дополнительные меры". "С точки зрения банкира, которому надо кредитовать, причем по приемлемым ставкам, ситуация критическая, с точки зрения регулятора — нормальная: инструменты доступа к ликвидности есть, а давать рынку дополнительную дешевую ликвидность, в понимании ЦБ, означает рост рисков, как инфляционных, и так и кредитных",— указывает зампред правления банка "Возрождение" Андрей Шалимов. Впрочем, никто не отрицает дальнейшего роста ставок по кредитам и как следствие замедления экономики.