Оценка инвестиционного процесса в Омской области

Вестник Омского университета. Серия «Экономика». 2008. № 1. С. 20-24. © А.Г. Бреусова, 2008

УДК 332.1

ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА В ОМСКОЙ ОБЛАСТИ

А.Г. Бреусова

Омский государственный университет им. Ф.М. Достоевского

In the article more important index invest process of Omsk region are described. For compression basic index invest process of the region Siberian Federal District and RF are reduce.

Важнейшей составляющей экономической стратегии региона признается его инвестиционная политика. Стратегической целью региональной инвестиционной политики является преобразование структуры экономики с тем, чтобы обеспечить ее устойчивость и самодостаточность.

Основные принципы инвестиционной политики сводятся к следующему:

• инвестиционная направленность региональной экономической политики с позиции системного похода;

• разработка проблемы инвестиций с точки зрения обеспечения расширенного воспроизводства в регионе;

• участие региона в инвестиционных проектах на экспертно-комиссионной и конкурсной основе;

• исключение из инвестиционного процесса объектов, не отвечающих требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством Российской Федерации.

Особенности положения и развития территории, а также инструменты региональной инвестиционной политики задают характеристики инвестиционного процесса в регионе. Анализ территориального инвестиционного процесса является важной составляющей системной диагностики экономики региона и основой для корректировки инвестиционной политики.

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции определяются как «денежные средства, ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения положительного социального эффекта». Все инвестиции можно разделить на капиталовложения в нефинансовые и финансовые активы. Инвестиции в нефинансовые активы, в свою очередь, состоят из инвестиций в основной капитал, ин-

вестиции в прирост запасов материальных оборотных средств, инвестиций в нематериальные активы и другие нефинансовые активы. Финансовые вложения подразделяются на краткосрочные и долгосрочные.

Основой оценки развития инвестиционного процесса в регионах служит размер инвестиций в основной капитал. Инвестиции в основной капитал представляют собой совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных средств, к которым относятся новое строительство, расширение, реконструкция и модернизация объектов, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, на формирование основного стада, многолетние насаждения. Для учета размера и интенсивности регионального процесса необходимо рассчитывать размеры инвестиций в основной капитал на душу населения. Другим показателем, отражающим процессы в инвестиционной сфере, являются: объем инвестиций в основной капитал на рубль валового регионального продукта (ВРП). Как отмечает О.В. Кузнецова, использование официальных данных Росстата позволяет отметить различие списков регионов-лидеров по размеру инвестиций в основной капитал на душу населения и по отношению этих инвестиций к ВРП. Например, Москва оказывается в первом случае в первой десятке, а во втором случае - в последней [1, с. 141]. При этом различия можно объяснить и перерегистрацией крупнейших налогоплательщиков, и масштабами привлекаемых ресурсов из бюджетов вышестоящих уровней. Для полной характеристики инвестиционного процесса необходимо:

- рассчитать объем инвестиций на одного занятого;

- проанализировать отраслевую структуру инвестиций;

- исследовать структуру инвестиций по видам экономической деятельности.

Отраслевая структура позволяет оценить происходящие в региональной экономике структурные сдвиги. Данные по видам экономической деятельности в статистике представлены исходя из назначения основных средств и фиксируют

сферы приложения инвестиций, что является важным с точки зрения выявления сфер, имеющих наибольший потенциал для развития. При анализе следует помнить, что увеличение инвестиций в расчете на душу населения может быть связано не только с повышением объемов вложений, но и сокращением численности населения.

Как следует из таблицы, лидером по инвестициям в основной капитал в рамках СФО является Кемеровская область, которая в рамках Российской Федерации занимает 18-е место. Омская область отстает от среднероссийского уровня инвестиций в основной капитал на душу населения на 33 % и занимает лишь 46-е место в Российской Федерации. Настоятельной потребностью региона сегодня является обновление основных фондов, способных обеспечить воспроизводство экономики региона в долгосрочном периоде: изменение коэффициента выбытия превышает изменение коэффициента обновления основных фондов на 20,6 %. Кроме того, при анализе инвестиций в основной капитал на душу населения следует учитывать такие обстоятельства, как место регистрации крупнейших налогоплательщиков. Сибнефть как крупнейших налогоплательщик до 2006 г. была зарегистрирована на территории Омской области, поэтому все данные об осуществлении инвестиций поступали в Омский комитет по статистике, хотя сами инвестиции могли осуществляться в других регионах (например, строительство заправочных станций на севере). Лидерство Кемеровской области легко объясняется наличием природных ресурсов. Этот вывод подтверждается статистическими данными о том, что основным приложением инвестиций является сфера

Дадим оценку инвестиционного процесса в Омской области и сравним с регионами Сибирского федерального округа (СФО), имеющими наивысшие показатели социально-экономического развития: Кемеровской, Новосибирской, Томской областями и Красноярским краем (таблица 1).

добычи полезных ископаемых. В целом СФО по объемам инвестиций в основной капитал на душу населения занимает лишь 6-е место, опережая лишь Южный федеральный округ.

К сожалению, сегодня статистка не позволяет оценить общий объем инвестиций в основной капитал в экономике региона ввиду наличия значительного уровня инфляции. Как отмечает

О.В. Кузнецова, проблема сопоставимости инвестиций в основной капитал за разные годы решается двумя способами: учетом индексов физического объема инвестиций в основной капитал (путем расчета инвестиций в ценах одного года) либо сравнением удельного веса регионов в общей сумме капиталовложений в российской экономике. Аналогичным образом оценивается роль отдельных городов и районов внутри субъектов Федерации. При оценке динамики физического объема инвестиций в основной капитал следует обращать внимание на величину индекса в предыдущие годы. Стремительный рост или падение размеров инвестиций в регионе могут быть связаны лишь с компенсацией нетипичной динамики предшествующего периода.

Лидерами инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности в 2005 г. в Омской области становятся обрабатывающие производства, транспорт и связь, а также операции с недвижимым имуществом. Данные тен-

Таблица 1

Основные показатели инвестиционного процесса регионов Сибирского федерального округа в 2005 г. [2; 3]

Регион Инвестиции в основной капитал на душу населения, руб.

2000 г. 2002 г. 2003 г. 2004 г. 2005 г.

В среднем по России 7949 12129 15124 19502 24694

Сибирский Федеральный округ 4836 7466 9697 12868 17030

Красноярский край 8453 10867 12602 16733 25746

Новосибирская область 3972 6475 8357 10834 12278

Омская область 2426 6394 9159 11418 16916

Кемеровская область 5886 8156 9903 19739 29660

Томская область 8810 17465 22414 21798 17430

денции полностью совпадают с общероссийскими. Остальные различия объясняются особенностями отраслевой специализации региона. По объемам инвестиций в социальные сферы Ом-

ская область опережает показатели по Российской Федерации. Но в целом объем инвестиций в социальную сферу явно недостаточен (см. таблицу 2).

Таблица 2

Инвестиции в основной капитал по видам экономической деятельности

Виды экономической деятельности Омская область РФ

млн руб. % млн руб. %

Итого 28294,9 3534009

Сельское хозяйство 1 758,00 6,21 139863 3,96

Рыболовство 0,50 0,00 2999 0,08

Добыча полезных ископаемых 547,80 1,94 474865 13,44

Обрабатывающие производства 6 019,30 21,27 592496 16,77

Производство и распределение электроэнергии, воды, газа 3 422,90 12,10 233982 6,62

Строительство 550,40 1,95 125006 3,54

Оптовая и розничная торговля, ремонт транспортных средств 692,40 2,45 136792 3,87

Гостиницы и рестораны 56,80 0,20 9234 0,26

Транспорт и связь 5 594,70 19,77 914872 25,89

Финансовая деятельность 337,10 1,19 47822 1,35

Операции с недвижимым имуществом 6 114,60 21,61 585575 16,57

Государственное управление, соц. обеспечение 479,40 1,69 52237 1,48

Образование 865,70 3,06 54029 1,53

Здравоохранение и предоставление социальных услуг 1 089,70 3,85 78441 2,22

Предоставление коммунальных услуг 765,70 2,71 85790 2,43

Иностранные инвестиции в экономике региона играют важную роль. Именно поэтому для комплексной диагностики экономики региона, а также сравнения хозяйственного потенциала разных российских территорий необходимо проведение детального учета иностранных капиталовложений. Под иностранными инвестициями понимаются вложения капитала иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской деятельности на территории России в целях получения дохода. Капитал может вкладываться в виде денежных средств, паев, акций и других ценных бумаг, кредитов, технологий, машин, оборудования, лицензий и пр.

Росстат в региональном разрезе ежегодно публикует сведения о поступлении в экономику прямых, портфельных и прочих иностранных инвестиций. Все капиталовложения в разных валютах, включая рублевые инвестиции, пересчитываются в доллары США. При этом статистические данные по каждому из трех показателей не в полной мере отражают реальный процесс иностранного инвестирования.

Прежде всего следует отметить условность критерия разделения зарубежных инвестиций на прямые и портфельные. Прямые инвестиции -инвестиции, сделанные юридическими или физическими лицами, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10 % в уставном капитале организации. В каждой фирме разная доля в акционерном капитале позволяет участвовать в управлении, однако статистические ведомства разных стран и международных организаций для отнесения капиталовложений к прямым инвестициям выбирают некоторый общий процентный порог. В России с 1999 г. согласно № 160-ФЗ к прямым инвестициям относятся капиталовложения, позволяющие приобрести доли участия в акционерном капитале фирмы, превышающие 10 %. Во многих странах долгие годы использовали другие процентные пороги. Однако с начала 1990-х гг. наблюдается процесс унификации показателя. За основу такой унификации был выбран десятипроцентный порог МВФ, используемый им под влиянием США. В результате, например, Германия дважды меняла свою методику, снизив в

1993 г. порог с 25 до 20 % (пересчитав данные, начиная с 1989 г.), а в 1999 г. - до 10 %. В Великобритании порог был также снижен сначала с 25 до 20 %, а в 1997 г. - до 10 %. По-новому считать прямые капиталовложения стали и в других странах, чьи фирмы входят в число ведущих иностранных инвесторов в России (например, во Франции, Финляндии и Италии пороги снижены с 20 до 10 %). Особый случай представляет статистика Нидерландов, где в каждом конкретном случае центральный банк страны определяет, действительно ли инвестиции прямые [1, с. 150].

Формально к портфельным инвестициям в статистике Росстата относятся средства, направленные на покупку акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг, если они составляют менее 10 % в уставном капитале организации, получающей эти инвестиции.

Особую проблему при анализе инвестиционного процесса в регионах составляют «прочие» иностранные инвестиции. Инвестиции, не попадающие под определение прямых и портфельных, указываются в статистике как прочие. В основном к ним относятся различные торговые кредиты зарубежных контрагентов, креди-

ты правительств иностранных государств, банковские вклады, давальческое сырье для переработки. Этот вид инвестиций представлен преимущественно краткосрочными капиталовложениями. Поэтому, как отмечает О.В. Кузнецова, «прочие» иностранные инвестиции характеризуют не столько инвестиционные возможности региона, сколько интенсивность его внешнеторговых контактов [1, с. 153].

Другими важными элементами анализа являются:

- изучение страновой принадлежности иностранных капиталовложений;

- расчет среднего за несколько лет притока иностранных инвестиций в расчете на душу населения;

- анализ накопленной суммы иностранных инвестиций;

- исследование количества предприятий с иностранным участием и государственной принадлежности иностранных инвесторов.

Проанализируем объем иностранных инвестиций в экономике Омской области (таблица 3).

Определим доли прямых, портфельных и прочих инвестиций и представим их в виде таблицы 4.

Таблица 3

Иностранные инвестиции в экономике Омской области, тыс. дол. США [2, с. 943]

Показатель 2000 г. 2003 г. 2004 г. 2005 г.

Всего инвестиций 791 802 1 716 782 1 085 559 5 145 759

Прямые 2 104 44 270 15 113 3 081 021

Портфельные 182 2 876 952 3 274

Прочие 789 516 1 669 636 1 069 494 2 061 464

Таблица 4

Доли прямых, портфельных и прочих инвестиций в Омской области, %

Инвестиции 2000 г. 2003 г. 2004 г. 2005 г.

Прямые 0,27 2,58 0,29 59,87

Портфельные 0,02 0,17 0,09 0,06

Прочие 99,71 97,25 98,52 40,06

Как следует из таблицы 4, доля прочих иностранных инвестиций очень велика. Но это говорит о высокой степени внешнеторговых контактов региона, а не о высокой интенсивности инвестиционных процессов. Ситуация значительно изменяется только в 2005 г., что является положительной тенденцией. Низкая доля портфельных инвестиций характерна для всего рассматриваемого периода. Основная причина дан-

ной особенности состоит в неразвитости фондового рынка в целом по России. Да и к тому же низкая доля портфельных инвестиций не является негативным фактором, далее можно ожидать изменение доли портфельных инвестиций в связи с развитием фондового рынка. Кроме того, как показывает таблица 3, объем иностранных инвестиций за рассматриваемый период подвержен значительным колебаниям. Поэтому най-

дем средний приток за 5 лет и сравним со среднероссийским уровнем за тот же период. В результате расчетов было получено, что среднегодовой приток иностранных инвестиций в экономику Омской области за 2000-2005 гг. составляет 2 011 107 тыс. дол., а в среднем по Российской Федерации на 1 регион приходится 356 234 тыс. дол. Достаточно сложно комментировать полученные результаты, поскольку в Омской области значителен объем прочих инвестиций. Поэтому для более точных оценок инвестиционного процесса в регионе рассчитаем средний приток прямых инвестиций за 5 лет по Российской Федерации и Омской области. Но и в этом случае положение Омской области достаточно высокое: 87 943 тыс. дол. - среднероссийский показатель прямых иностранный инве-

Хотя по объемам привлеченных иностранных инвестиций Омская область входит в число лидеров за рассматриваемый период, отдача от этих инвестиций остается крайне низкой и имеет наименьшее значение из всех представленных субъектов РФ (на 1 дол. привлеченных иностранных инвестиций инвестиции в основной капитал составляют лишь 9,18 руб.). На фоне впечатляющих объемов иностранных инвестиций инвестиции в реальный сектор экономики весьма малы. Таким образом, перед Омской областью стоит задача активизации инвестицион-

стиций; 525 016 тыс. дол. - средний показатель по Омской области. В целом анализ показывает, что объем прямых инвестиций в 2005 г. увеличился по сравнению с 2004 г. в 203 раза, что обеспечило высокое положение региона в Российской Федерации. По данным Омскстата, в январе-июне 2007 г. величина прямых инвестиций составляла 51,7 млн дол., что соответствовало 18,1 % от всех поступивших иностранных инвестиций. Таким образом, доля прямых инвестиций имеет тенденцию к снижению.

В завершение проанализируем отдачу от иностранных инвестиций, рассчитав инвестиции в основной капитал на доллар привлеченных иностранных инвестиций, что и представлено в таблице 5.

Таблица 5

ной деятельности для обеспечения конкурентоспособности выпускаемой продукции и использования преимуществ региона.

1. Кузнецова О.В., Кузнецов А.В. Системная диагностика экономики региона. - М., 2006. -231 с.

2. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2006: стат. сб. - М.: Росстат, 2006. - 946 с.

3. Российский статистический ежегодник. 2006: стат. сб. - М.: Росстат, 2006. - 746 с.

Сравнительная характеристика субъектов РФ, имеющих наиболее высокие объемы иностранных инвестиций в 2005 г. [2, с. 932-934]

Регион Иностранные инвестиции, тыс. дол. Инвестиции в основной капитал, млн руб. Инвестиции в основной капитал на 1 дол. иностранных инвестиций, руб.

Московская обл. 2 737 424 122 487 44,75

Ленинградская обл. 351 227 69 531,3 198

Краснодарский край 463 926 67 052,5 145

Татарстан 432 640 97 295,7 225

Свердловская обл. 1 093 827 73 822,8 68

Челябинская обл. 832 913 55 428,2 67

Омская обл. 3 081 021 28 294,9 9,18

Сахалинская обл. 4 861 563 68 717 14,13

Ханты-Мансийский АО 116 840 208 821 1787