ЦБ подталкивает «Открытие» к IPO

Сразу несколько инвесторов заинтересовались покупкой банка «Открытие», но ЦБ по-прежнему считает выход на биржу приоритетным вариантом. Регулятор сейчас рассматривает несколько предложений по приобретению банка, однако имена интересантов не называет. В СМИ появлялась информация, что поглощением «Открытия» интересуется итальянская группа UniCredit. Также в числе претендентов назывались структуры «Газпромбанка» и группы «Регион»—«Россиум». В 2017 году «Открытие» попало под санацию по новой схеме — ЦБ досталось 99% акций банка. А летом прошлого года регулятор объявил о поиске претендентов на покупку организации. Идеальным покупателем Центробанк называл структуру, не связанную с госсектором.

Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ

Впрочем, найти такого покупателя нелегко, поэтому выход на биржу — самый оптимальный вариант, полагает глава банковского направления компании FBK Grant Thornton Алексей Терехов: «Почему IPO наиболее предпочтительный вариант? Продажу акций можно сделать народной, и составить книгу покупателей будет очень просто, повторив опыт ВТБ. Другой вопрос: сколько будут стоить эти акции?

Я думаю, что народное IPO выбирается или, может быть, выбрано в качестве основного. Регулятор заявлял, что средства были выделены на возвратной основе, но никто не дал оценку эффективности этих вложений. Самая важная цель была достигнута — это возвратность. Теперь возникает вопрос: насколько в данном случае "Открытие" сможет в будущем обеспечивать дивидендный доход, который сопоставим с другими даже государственными банками? Сейчас они могут и должны продавать ожидания, которые сформированы на основе заявлений».

Как уточнял в прошлом году председатель правления «Открытия» Михаил Задорнов, в случае выхода на биржу инвесторам будет предложено 15-20% акций. А при продаже стратегическому инвестору он получит 50% плюс одна акция. После санации антикризисный менеджмент сумел сделать из «Открытия» прибыльный бизнес. За первые девять месяцев прошлого года банка получил почти 60 млрд руб. чистой прибыли, что в два раза больше, чем в пандемическом 2020-м.

По некоторым оценкам, стоимость актива может превышать 250 млрд руб., что, впрочем, ниже рынка, считает партнер консалтинговой группы GRM Сергей Новиков. Но у компании большой потенциал, поэтому «Открытие» могло бы стать удачным приобретением: «Менеджмент банка очень сильно потрудился над приведением бизнеса в более цивилизованное состояние. Об этом свидетельствует отчетность компании. Видно, что сократились резервы при одновременном росте кредитного портфеля.

Соответственно, можно предположить, что этот актив может быть интересен потенциальным инвесторам. Если рассматривать зарубежных и отечественных инвесторов, то я все-таки больше склоняюсь ко второму варианту. Это возможность получить не только бизнес, но и создать имидж в глазах Центрального банка и правительства. Группа "Регион"—"Россиум", конечно, в этом отношении выглядит более перспективным покупателем, чем кто бы то ни было. Покупатели в виде "Газпромбанка" — это все-таки сохранение государства в уставном капитале.

Если мы говорим о ГК "Регион"—"Россиум", то это достаточно рыночный игрок, которому сейчас, помимо МКБ, требуется дополнительная финансовая организация.

Стоимость хороших финансовых учреждений колеблется плюс-минус в районе капитала, 0,5 — это очень существенный дисконт, связанный с бэкграундом "Открытия"».

В прошлом году Центробанк продал другую санированную организацию — Азиатско-Тихоокеанский банк. Регулятору удалось провести сделку только с третьего раза. Актив ушел за 14 млрд руб. Покупателем выступила структура из Казахстана — Pioneer Capital Invest, подконтрольная частному «Назарбаев фонду».