Криптоиндустрия и платежные системы

No. 2

УДК 336.7

The State Counsellor, 2019

С. Ю. Перцева

Криптоиндустрия и платежные системы

Современный рынок платежных услуг развивается весьма динамично. Новые продукты, сервисы, услуги призваны сделать удобными расчетно-платежные операции, ускорить проведение трансакций, минимизировать издержки. Бурное развитие информационных технологий и финтеха обусловливают применение инноваций в расчетно-платежной индустрии. В последнее время все большую популярность обретают криптовалюты и связанные с ними технологии. Актуальность исследования связана с возможностями имплементации технологии блокчейн в расчетно-платежные механизмы.

Методологическую основу исследования составляют анализ, синтез, а также теоретическое обобщение.

Основными результатами исследования являются: выявленные особенности криптовалют; анализ платежной системы Ripple, построенной на основе технологии блокчейн; возможности применения этой технологии в платежной индустрии.

Ключевые положения и выводы могут быть использованы при разработке моделей платежных системы, построенных на основе технологии блокчейн.

Ключевые слова: криптовалюта, платежная система, биткойн, риппл

S. Yu. Pertseva

Cryptoindustry and payment systems

The modern market of payment services is developing very dynamically. New products, services, services necessary to perform settlement and payment transactions, accelerate the conduct of transactions, minimize costs. The rapid development of information technology and technology requires the application of innovations in the settlement and payment industry. Recently, cryptocurrencies and related technologies have become increasingly popular. Current research is related to the implementation of implementation technologies.

Methodological substantiation of the study analysis, synthesis, and theoretical synthesis.

The main results of the study are: the identified features of cryptocurrency; analysis of the Ripple payment system based on blockchain technology; the possibility of using this technology in the payment industry.

Key points and conclusions can be used in the development of payment system models based on the blockchain technology.

Keywords: cryptocurrency, payment system, bitcoin, ripple

Введение

" I нформационные технологии играют II значительную роль в повседневной _/I_жизни субъектов экономики. До недавнего времени криптовалюты проходили по разряду развлечений и интересовали лишь энтузиастов. Ситуация коренным образом преобразилась, когда в начале 2017 г. курс биткоина стал резко расти по отно-

шению к доллару США. Помимо очевидного внимания со стороны желающих заработать на разнице обменных курсов научное и деловое сообщества обратили внимание и на альтернативные возможности, предлагаемые новым классом инструментов. В первую очередь, речь идет о блокчейне, или технологии распределенного реестра, позволяющей открыто проводить многие операции без необходимости обращения к посредникам в лице банков.

государственный СоВет-ник, 2019

Материалы и методы

Идея создания виртуальной валюты возникла в конце 1990-х гг., однако широкое распространение получила лишь в 2008-2009 гг., что совпало с острой фазой мирового экономического кризиса, ослабившего доверие к национальным и международным финансовым институтам. Разработчики криптовалют заявили о необходимости создания таких платежных систем, основанных на криптографии, а не доверии, которые позволили бы любым двум участникам осуществлять перевод средств напрямую, без участия посредников.

Общепринятое определение виртуальной валюты (криптовалюты) до сих пор не выработано. В Руководстве Сети по правоохранительным мерам в отношении финансовых преступлений США «Применение мер регулирования к лицам, осуществляющим управление обращением и обмен или использующим виртуальные валюты» дано следующее определение: «виртуальная валюта представляет собой средство обращения, которое в определенных условиях может быть использовано как валюта, однако не имеет ряда соответствующих признаков. Также в Руководстве введено понятие «конвертируемой виртуальной валюты» как «виртуальной валюты, которая обладает эквивалентной стоимостью, выражаемой в реальной валюте, или которая может быть использована в качестве замены реальной валюты».

Налоговое управление США определяет виртуальную валюту как «электронную форму выражения стоимости, которая может быть использована в качестве средства обращения, меры стоимости и средства накопления». Вместе с тем, Управление «в целях налогообложения признает виртуальную валюту как собственность. Таким образом, к операциям с виртуальными валютами будут применяться основные принципы налогообложения, применимые к операциям с собственностью».

По своей природе криптовалюты являются пиринговыми электронными платежными системами, основанными на методах криптографии. Вместе с тем, они имеют ряд характерных отличий от реальных валют, традиционных платежных систем и электронных денег.

Криптовалюты не имеют единого эмиссионного центра. Структура криптовалютной платежной системы децентрализована и работает на основе пиринговой архитектуры, которая представляет собой одноранговую сеть, состоящую из равноправных клиентских программ.

№ 2

Виртуальная монета представляет собой последовательность цифровых подписей. Эмиссия таких монет осуществляется посредством «май-нинга» - процесса использования вычислительных мощностей компьютерных систем конечных пользователей («майнеров») для создания и проверки блоков транзакций криптовалю-ты. При переводе средств между клиентскими программами («кошельками») создается новая трансакция, которая содержит хеш-сумму предыдущей трансакции, цифровую подпись текущего владельца виртуальной монеты, а также публичный ключ следующего владельца. Затем эта информация широковещательным запросом отправляется в сеть. Остальные узлы сети - клиентские программы - проверяют подписи, прежде чем принять трансакцию к обработке.

За выполнение компьютерными системами конечных пользователей операций по проверке подлинности цифровых подписей и хеш-сумм им начисляется фиксированное вознаграждение в виде определенного количества виртуальных монет. Соответственно, майнеры одновременно осуществляют верификацию трансакций криптовалюты и ее эмиссию.

В связи с тем, что при создании криптова-лютных платежных систем количество трансакций в них невелико, пользователи, которые раньше других подключились к системе, получают возможность осуществлять создание и проверку блоков трансакций быстрее и при меньших затратах производительных мощностей компьютерной системы, что позволяет им извлекать дополнительную выгоду, получая соответствующие вознаграждения. По мере распространения криптовалюты количество трансакций увеличивается, в результате чего усложняется и процесс создания блоков. Соответственно, стоимость эмиссии криптовалюты возрастает, что проводит к ее дефляции.

Виртуальные валюты относят к числу рисковых активов в связи с отсутствием законодательной базы и официальных обменных процедур. Среди иных факторов риска также выделяют невозможность аннулирования трансакций и возвращения средств в случае мошенничества, отсутствие гарантий исполнения сделок, а также возможность взлома различных составляющих криптовалютных платежных систем и, в том числе, клиентских программ, установленных на компьютерах конечных пользователей.

Курс криптовалют является плавающим и определяется исключительно балансом спроса и предложения, чем обусловлена его высокая волатильность.

No. 2

The State Counsellor, 2019

Также, согласно заявлению пресс-службы Банка России, «по «виртуальным валютам» отсутствует обеспечение и юридически обязанные по ним субъекты. Операции по ним носят спекулятивный характер, осуществляются на так называемых «виртуальных биржах» и несут высокий риск потери стоимости».

Сегодня криптовалюты получают широкое распространение в сфере теневой экономики, что представляет угрозу экономической безопасности государств. Виртуальные валюты используются при легализации доходов, полученных преступным путем, финансировании противозаконной деятельности, ухода от налогообложения, создании финансовых пирамид и других видах нелегальной экономической деятельности.

По итогам совещания по вопросу правомерности использования анонимных платежных систем и криптовалют Генеральная прокуратура РФ подчеркнула, что «получившие определенное распространение анонимные платежные системы и криптовалюты, в том числе наиболее известная из них - биткойн, являются денежными суррогатами и не могут быть использованы гражданами и юридическими лицами».

Результаты исследования

Наиболее распространенной и ликвидной криптовалютой является биткойн, выпущенный в обращение в 2009 г. [1]. В основе эмиссии и учета виртуальной валюты лежит криптографический метод защиты Proof-of-work (POW). Эмиссия биткойнов ограничена алгоритмически числом 21 млн. единиц.

Наиболее известным и востребованным ответвлением («форком») от проекта биткойн является криптовалюта лайткойн (Litecoin - LTC), представляющая собой виртуальную пиринговую валюту и одноименную платежную систему, функционирующие с 2011 г.

Достаточное распространение получила также криптовалюта пиркойн (Peercoin - PPC), эмиссия которой осуществляется с 201 2 г. В отличие от биткойн и лайткойн для данной виртуальной валюты не установлен верхний предел на общий объем эмиссии. Еще одним значимым отличием является использование гибридного криптографического механизма Proof-of-work/Proof-of-stake (POS).

Отдельного внимания заслуживает виртуальная валюта риппл (Ripple - XRP). Данная криптовалюта является внутренней денежной единицей системы распределенного клиринга

Риппл, созданной в 2011 г., и обеспечивает устойчивость сети к транзакционному спаму. При обработке каждой сделки списывается одна десятитысячная часть монеты риппл. Денежные средства, взимаемые в рамках данной комиссии, списываются и прекращают свое существование.

Криптовалюта риппл разработана для решения важной задачи. Если контрагентам в сети не удается найти общую валюту или комбинацию шлюзов для осуществления транзакции, они могут воспользоваться риппл в качестве промежуточной валюты. Количество монет ограничено 1 00 млрд. единиц, выпущенных при создании системы. Эмиссия криптовалюты пользователями не предусмотрена.

Ripple функционирует на основе клиринга (не прямой расчет, а с перераспределением на множество цепей, но с единым расчетным сальдо), роль посредника принадлежит самой системе, а не банку, и обязательства контрагентов могут быть выражены в неденежной форме.

База проведения трансакций - наличие доверия в сети. Поэтому в Ripple использован механизм «консенсуса» - это мотор всей платежной системы.

Консенсус - ILP (Inter Ledger Protocol) - в системе Ripple - альтернатива механизму блок-чейн. Эта инновация и является корневым отличием Ripple от других участников крип-тоиндустрии, блокчейн присутствует лишь в XRP. Однако сущность работы весьма схожа: существует реестр (Ledger) и его наиболее актуальная на заданный момент времени форма, отражение состояния всех аккаунтов/серверов сети - Last Close Ledger (последний зафиксированный реестр). Любой участник обмена в Ripple может подать «заявку» на изменение LCL, пустив по сети «рябь», так как все остальные сервера начнут сверять свои данные с предложенными изменениями. «Официальные» сервера, то есть получившие лицензию от RippleLabs, и есть участники всей сети, их список носит название Unique node list (UNL). Создание перечня официальных серверов необходимо, так как исходный код системы находится в открытом доступе.

Основная задача консенсуса - синхронное обновление всего LCL для UNL. В процессе достижения «соглашения» из транзакций сети формируется набор кандидатов на добавление в реестр. Затем каждый сервер сверяет собственную «картину» с информацией, полученной от остальных узлов. Затем начинается процесс сверки количества голосов за кандидатов

Государственный СоВетНиК, 2019

и данных из LCL. На первом шаге необходимый порог составляет 50% положительных откликов на транзакцию от суммы всех голосующих серверов, остальные предложения отбраковываются. На втором этапе - кворум составляет уже 60%, так до четвертой стадии - сегодня необходимый минимум в системе составляет 80% голосов. Затем LCL обновляется. Таким образом, отсеиваются все невалидные транзакции, а процесс консенсуса завершается.

Данная система менее энергозатратна, в отличие от майнинга (например, биткойна). Связь с внешней средой система организует через «шлюзы» (gateways): участник Ripple открывает счет (кошелек), выражает доверие «шлюзу» и начинает осуществлять необходимые транзакции.

XRP - криптовалюта системы Ripple. Может выступать в качестве средства платежа лишь в условиях отсутствия у контрагентов иной ликвидности. Единственный элемент всей структуры Ripple, работающий на основе технологии блокчейн. Еще одной особенностью XRP является то, что токены необратимо уничтожаются по завершении транзакции. XRP прошла 100% премайн, поэтому майнеры как таковые в системе отсутствуют. Лимит обеспечения - 100 млрд. XRP. Любой участник сети Ripple обязан иметь на счете минимум 20 XRP для проведения транзакций. На сегодняшний день порядка 61- 62,5% всех токенов зарезервировано RippleLabs, остальные находятся в свободном обращении. Скорость осуществления транзакции в Ripple составляет 3,34 секунды, а вся система способна поддерживать до 1500 транзакций в секунду; руководители RippleLabs сообщают, что в перспективе система сможет обогнать Visa по скорости процессинга.

Основная функция XRP - предохранение всей системы Ripple от DDoS-атак. На сегодняшний день XRP делима до шестого знака после запятой (предел - 0,000001 XRP), что и является базовой транзакционной комиссией. Механизм защиты заключается в том, что стоимость транзакций напрямую зависит от их частоты и объема. Таким образом, рентабельность атаки злоумышленников, стремящихся прервать работу сети, окажется отрицательной вследствие лавинообразного роста стоимости транзакций.

Отсутствие анонимности - для создания кошелька в Ripple необходимо подтверждение личности. Однако данный недостаток воспринимается как таковой лишь теми участниками, которые намеренно стремятся обеспечить свою анонимность, что, как правило, указыва-

№ 2

ет на скрытый умысел. С одной стороны, Ripple автоматически снижает вероятность использования сети для проведения незаконных операций и репутационные риски, с другой - вновь демонстрирует разительное отличие от других крипто- проектов, что, потенциально, снижает доверие инвесторов.

Ripple, стремясь обрести качество межбанковской платежной системы, неизбежно сталкивается с необходимостью иметь в расположении постоянный необходимый уровень ликвидности во всей сети, который де-факто соответствует всем требованиям и обязательствам в Ripple в денежном выражении на текущий момент времени. То обстоятельство, что в Ripple существует возможность обменивать любые активы, «оцененные» пользователями, не соответствует требованиям финансовых институтов, так как их единственные активы - деньги и ценные бумаги. Поэтому Ripple активно привлекает в качестве «шлюзов» институциональных игроков, в первую очередь, классических участников финансовых рынков - банки. Как правило, именно банковские учреждения обладают необходимым объемом ликвидности для проведения межбанковских расчетов в Ripple, требуемой их клиентам. Поэтому условный «клиринг» в системе, равно как и функции торговца-посредника, берет на себя классический банкинг.

UniCredit, UBS и Santander являются на сегодняшний день единственными полноценными пользователями Ripple [2], задействуя механизм консенсуса наравне со SWIFT для международных межбанковских платежей. Mitsubishi UFJ Financial Group анонсировала создание платежной системы для бразильского Banco Bradesco. Партнерство с AmEx связано с участием в партнерском проекте американской компании и платежной системы LianLian roup для электронных торговых площадок [3]. Deloitte, заявленная как «партнер», объявила о начале тестирования Ripple [4].

Можно предположить, что Ripple на сегодняшний день не способен стать полноценной платежной системой.

Обсуждение результатов

В документах, определяющих основные принципы функционирования криптовалют, их создатели зачастую формулируют одну из своих задач как закрепление виртуальных валют в качестве одной из разновидностей мировых денег. Однако в краткосрочном периоде становление какой-либо из криптовалют как гло-

No. 2

The State Counsellor, 2019

бальной денежной единицы маловероятно.

Высокий уровень угроз стабильности национальной и мировой финансовых систем, которые несут с собой виртуальные валюты, вынуждает регулирующие органы ряда государств принимать решения об ограничении или запрете их обращения. Данная тенденция сохранится и, вероятнее всего, приобретет форму воздействия на поставщиков товаров и услуг с целью склонить их к отказу от использования криптовалют. Примером подобного подхода могут служить Россия, Китай и Индия.

Вместе с тем, в случае корректного определения природы, понятия и места криптова-лют в финансовой системе на национальном и международном уровнях, а также выработки соответствующих механизмов регулирования, возможно их официальное включение в число разрешенных к использованию финансовых инструментов. По данному пути пошли США, Япония и ряд других государств.

Наконец, виртуальные валюты обладают рядом технологических преимуществ, которые могут быть учтены при модернизации платежных систем и технологий безналичных расчетов.

В целом, феномен криптовалют до сих пор не получил исчерпывающей правовой и экономической оценки, что представляется возможным только по итогам всеобъемлющего осмысления всех возможностей и угроз, сопряженных с их использованием.

Заключение

Недостаток проработанности тем, связанных с информационными технологиями в нашей стране приводит к тому, что многие инвесторы, ученые и специалисты в области законодательства реагируют на изменения в сфере обращения криптовалют с опозданием, что негативно влияет на возможность использования новых инструментов для получения позитивных эффектов в экономике и общественной жизни.

Фактически, криптовалюты и связанные с ними технологии более не находятся под угрозой тотального запрета. Регуляторы по всему миру вынуждены мириться с существованием новой категории, которой они не в состоянии управлять старыми методами. Поэтому важно выработать подход в числе первых, чтобы впоследствии не столкнуться с перспективой безнадежного отставания.

Таким образом, рынок платежных услуг, динамично развиваясь в условиях цифровизации экономики, разрабатывает новые инструменты, способы и решения проведения расчетов [5]. Появление криптоиндустрии и альтернативных платежных систем являются ответом на вызовы цифровизации и изменения моделей потребительского поведения пользователей платежными сервисами.

ЛИТЕРАТУРА

1. Парамонова В.Е. Инвестиции в криптовалюту // Конкурентоспособность в глобальном мире: экономика, наука, технологии. 2018. No. 1. Ч 4.

2. Elison, M. Seven Leading Banks Join Ripple's Global Network, Ripple. URL: https://ripple.com/insights/seven-leading-banks-join-ripples-global-network/

3. American Express Partnership Sets Ripple Into High Priority Chinese Market, CoinStaker. URL: https://www. coinstaker.com/amex-partnership-sets-ripple-into-chinese-market/

4. Peyton, Ripple and Temenos power Deloitte's payments project, FintechFutures. URL: https://www. bankingtech.com/2016/05/ripple-and-temenos-power-deloittes-payments-project/

5. Перцева С.Ю. Цифровая трансформация финансового сектора. Инновации в менеджменте, 2018. No. 4 (18). С. 48-53.

REFERENCES

1. Paramonova V.E. Investments in cryptocurrency. Competitiveness in the global world: economy, science, technology. 2018. No. 1. P. 4.

2. Elison, M. Seven Leading Banks Join Ripple's Global Network, Ripple. Available at: https://ripple.com/ insights/seven-leading-banks-join-ripples-global-network/

3. American Express Partnership Sets Ripple Into High Priority Chinese Market, CoinStaker. Available at: https:// www.coinstaker.com/amex-partnership-sets-ripple-into-chinese-market/

4. Peyton, Ripple and Temenos power Deloitte's payments project, FintechFutures. Available at: https://www. bankingtech.com/2016/05/ripple-and-temenos-power-deloittes-payments-project/

5. Pertseva S.Yu. Digital transformation of the financial sector. Innovations in Management, 2018. No. 4 (18). pp. 48-53.

Советник, 2019

Информация об авторах Перцева Светлана Юрьевна

(Россия, Москва) Кандидат экономических наук, доцент Доцент кафедры международных финансов, Московский государственный институт международных отношений E- mail: sup.05@mail.ru

№ 2

Information about the authors

Svetlana Yu. Pertseva

(Russia Moscow) PhD in Economic Sciences, Associate Professor Associate Professor of International Finance, MGIMO University E- mail: sup.05@mail.ru