Формирование портфеля инновационных проектов предприятия

Инновационное развитие

УДК 338.2

Евтушенко Е. В. Evtushenko E. V.

доктор экономических наук, проректор по экономике,

профессор кафедры «Экономика и управление на предприятии нефтяной и газовой промышленности»,

ФГБОУ ВО «Уфимский государственный нефтяной технический университет», г. Уфа, Российская Федерация

Котов Д. В. КоО Э. V.

доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры «Экономика и управление на предприятии нефтяной и газовой промышленности»,

ФГБОУ ВО «Уфимский государственный нефтяной технический университет», г. Уфа, Российская Федерация

Хрипунова О. Ю.

Hripunova О. Уы.

кандидат экономических

наук, старший преподаватель кафедры «Экономика и управление на предприятии нефтяной и газовой промышленности»,

ФГБОУ ВО «Уфимский государственный нефтяной технический университет», г. Уфа, Российская Федерация

ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

В статье описан разработанный механизм формирования портфеля инновационных проектов. Механизм отличается комплексностью учета факторов, влияющих на результаты реализации инновационных проектов, и возможностью учета специфики отраслей. Разработанный механизм включает в себя блок оценки инновационных проектов, интегрирующий количественную, качественную оценки инновационного проекта и оценку значимости инновационного проекта для улучшения бизнес-процессов предприятия в результате его реализации и позволяющий на основе достоверной оценки эффективности инновационных проектов обосновывать управленческие решения инновационно-инвестиционного характера, и блок отбора инновационных проектов, формирования и балансировки портфеля, позволяющий на основе оптимизационной модели сформировать портфель инновационных проектов. В статье показана апробация механизма на примере нефтедобывающих подразделений ПАО «Татнефть» и «Лукойл Оверсиз» Холдинг Лтд. и проведено сравнение полученного портфеля инновационных проектов с портфелем, сформированным с применением наиболее часто применяемого метода максимизации чистого дисконтированного дохода портфеля. Апробация показала, что разработанный механизм позволяет сформировать портфель, ориентированный на получение конкурентных преимуществ в долгосрочной перспективе благодаря отбору проектов, которые будут с высокой долей вероятности успешно реализованы и принесут реальную пользу внутренним процессам нефтедобывающего предприятия. Также в статье приведены направления дальнейших исследований рассматриваемой проблемы.

Ключевые слова: инновации, инновационный проект, портфель проектов, формирование портфеля, риск, экономическая эффективность, бизнес-процесс.

Innovative development

INNOVATION PROJECT PORTFOLIO CONSTRUCTION

The article describes the developed mechanism of innovation project portfolio construction. The mechanism is notable for the complexity of considering factors, which influence on the innovation projects' results, and for the possibility of taking into account industry practices. The mechanism includes a block for the innovation projects evaluation, which integrates quantitative, qualitative assessment of the innovation project and the assessment of the innovation project significance to improve the enterprise business processes. This block allows justifying innovation and investment management decisions on the basis of reliable estimates of the innovation projects effectiveness. The second block of mechanism is the block for the innovation projects selection, portfolio construction and portfolio balancing. It allows you to build an innovation projects portfolio with the optimization model. The article describes approbation of the mechanism through the example of oil-producing organization units of Tatneft and LUKOIL Overseas. The article contains a comparison of the resulting innovation projects portfolio with a portfolio formed using the method of maximizing the portfolio net discounted income. Approbation showed that the developed mechanism allows you to create a portfolio that focuses on obtaining competitive advantages in the long term due to the selection of projects, which will be a high probability successfully implemented and will bring real benefits to the internal processes of oil-producing companies. The article also shows the direction for further research of the problem.

Key words: innovations, innovation project, portfolio, portfolio construction, risk, economic efficiency, business process.

Формирование портфеля инновационных проектов для современного предприятия остается сложной задачей. Прежде всего, сама проблема селекции проектов и, еще шире, формирования портфеля проектов является не до конца решенной и требующей дальнейшего совершенствования экономико-математического инструментария. Кроме того, неоднозначным является прогнозирование будущих результатов проекта, то есть проблема достоверной оценки экономической эффективности проектов также является актуальной. В дополнение к этому специфика инновационной деятельности, характеризующаяся повышенными рисками и неопределенностью, усложняет все описанные выше процессы. В настоящее время существует ряд подходов к формированию портфелей проектов, в том числе инновационных [1-4 и др.]: визуальные методы, однокритериальные и многокритериальные оптимизационные модели на основе финансовых, экономических и даже управленческих критериев (чистый дисконтированный доход (ЧДД), рентабельность, ожидаемая коммерческая стоимость проекта, рискованность, экономическая добавленная стоимость проекта, процент выполнения проекта, успешность проекта и др.), модель на основе процесса

«Стадия-ворота», подход с использованием теории нечетких множеств и др. На практике же чаще всего предприятиями применяется оптимизационная однокритериальная модель, в которой максимизируется суммарный ЧДД портфеля. Обратной стороной простоты применения подобной модели является упущение множества значимых факторов, таких как возможная взаимосвязь инновационных проектов, уровень развития внутренней среды предприятия и др. Кроме того, такой подход можно назвать поверхностным, поскольку его целью является максимизация дохода от проектов, что в случае с инновационными проектами далеко не всегда является равнозначным максимизации пользы от инновационных проектов в стратегическом аспекте.

Цель статьи заключается в разработке механизма формирования портфеля инновационных проектов нефтедобывающего предприятия, позволяющего повысить его конкурентоспособность в долгосрочной перспективе. Для этого в статье приведено описание разработанного механизма, проведена его апробация на примере инновационных проектов для двух нефтедобывающих предприятий, осуществлены сравнение и анализ

инновационное развитие

портфелей проектов, сформированных с использованием разработанного механизма и с применением метода максимизации ЧДД портфеля, приведены направления дальнейших исследований рассматриваемой проблемы.

Механизм формирования портфеля инновационных проектов нефтедобывающего предприятия подробно описан в [5] и укруп-ненно представлен на рисунке 1.

Механизм позволяет провести многокритериальную оптимизацию портфеля инновационных проектов на основе интегрального показателя оценки инновационных проектов. Данный показатель учитывает качественные и количественные характеристики проекта, уровень развития внутренней среды предприятия и факторы внешней среды. Качественная оценка осуществляется по пятибалльной дискретной шкале на основе десяти показателей. В основе количественной оценки лежит расчет четырех рекомендованных показателей оценки экономической эффективности проектов — ЧДД, срока окупаемости, индекса доходности и внутренней нормы доходности. Особенность заключается в применении дифференцированных по величине риска ставок дисконта для доходов, инвестиционных и эксплуатационных расходов инновационного проекта. Риски оцениваются по 125 факторам методики STAR, разбитым на три группы. Преимуществом также

является учет специфики инновационной деятельности и инновационных проектов, реализуемых предприятиями нефтедобычи. Оценка значимости инновационного проекта для бизнес-процессов предприятия является важнейшим достоинством механизма и осуществляется в два этапа. На первом этапе выделяются бизнес-процессы нефтедобывающего предприятия, оценивается их важность и проблемность. На втором этапе происходит сопоставление бизнес-процессов и возможных для реализации инновационных проектов. После расчета интегральных показателей оценки всех инновационных проектов осуществляется балансировка портфеля (учет технологически взаимосвязанных проектов, особенностей финансирования и т.д.), а затем с помощью математической модели формируется сбалансированный портфель инновационных проектов. Критерием оптимизации выступает максимальный суммарный интегральный показатель оценки проектов, а ограничениями — сумма доступных инвестиций по годам.

Таким образом, можно выделить следующие факторы, определяющие достоинства разработанного механизма формирования портфеля инновационных проектов нефтедобывающего предприятия:

1) точность расчета показателей экономической эффективности инновационных проектов вследствие максимально полного учета

Блок 1. Оценка инновационных проектов

1.1. Качественная оценка проекта

1.2. Количественная оценка проекта

1.3. Оценка значимости проекта для улучшения бизнес-процессов предприятия

Интегральный показатель оценки инновационного проекта

Подготовка исходных данных

Менеджмент и операционная реализация процесса формирования портфеля инновационных проектов на период

Блок 2. Отбор инновационных проектов, формирование и балансировка портфеля

2.1. Балансировка портфеля проектов

2.2. Формирование портфеля проектов

Сбалансированный портфель инновационных проектов

Формализация решения *

Реализация инновационных проектов

Рисунок 1. Укрупненный механизм формирования портфеля инновационных проектов нефтедобывающего предприятия

Innovative development

рисков инновационных проектов, дифференциации премий за риск и ставок дисконта;

2) учет стратегических факторов и учет уровня готовности внутренней среды нефтедобывающего предприятия к реализации инновационных проектов при формировании портфеля благодаря введению подсистемы показателей качественной оценки проектов и учету влияния проектов на важные и/или проблемные бизнес-процессы предприятия.

Описание практического подтверждения первого фактора приведены в [6] на основе фактически реализованных на нефтедобывающем предприятии инновационных проектов. Перейдем к описанию результатов сопоставления портфелей инновационных проектов, полученных с применением разработанного механизма и с использованием метода максимизации ЧДД портфеля.

Апробация проведена на примере нефтедобывающих предприятий ПАО «Татнефть» и «Лукойл Оверсиз» по 18 инновационным проектам [7]. Отметим, что в данных компаниях существуют корпоративные стандарты (минимальные значения индекса доходности и внутренней нормы доходности), в соответ-

ствии с которыми некоторые инновационные проекты не могут попасть в итоговый портфель проектов. В таблице 1 приведены результаты расчета ЧДД инновационных проектов традиционным способом и авторским методом.

Традиционный способ расчета ЧДД инновационных проектов проведен с применением единой ставки дисконта, сформированной кумулятивным методом. При этом уровни безрисковой ставки дисконта и инфляционной составляющей приняты аналогично тем, которые использованы при расчете ЧДД авторским методом. Отличие ставок дисконта заключается только в величине рисковой составляющей. В соответствии с «Положением об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития Российской Федерации» [8], риск вложений в исследования и инновации составляет 18-20 %, для целей исследования премия за риск принята на уровне 19 %.

Ограничение на инвестиционные расходы для ПАО «Татнефть» и «Лукойл Оверсиз»

Таблица1. Показатели ЧДД инновационных проектов

Инновационный проект Инве стиционные расходы, млн руб. ПАО «Татнефть» «Лукойл Оверсиз»

ЧДД, млн руб. (традиционный способ расчета) ЧДД, млн руб. (авторский метод расчета) соответствие корпоративным стандартам ЧДД, млн руб. (традиционный способ расчета) ЧДД, млн руб. (авторский метод расчета) соответствие корпоративным стандартам

1 68,54 94,33 134,31 +/+ 28,67 39,01 +/+

2 3,51 0,45 2,73 -/+ -1,08 0,44 -/-

3 65,83 238,28 395,39 +/+ 272,47 487,43 +/+

4 11,20 26,55 51,74 +/+ 16,32 30,98 +/+

5 42,00 71,31 162,07 +/+ -0,99 1,16 -/-

6 925,00 82,35 496,64 -/- 21,35 99,86 -/-

7 779,10 -515,56 -582,44 -/- -188,33 -190,95 -/-

8 75,60 187,88 293,04 +/+ 50,82 76,01 +/+

9 0,88 0,38 0,81 -/+ 0,81 1,41 +/+

10 3,80 1,40 3,20 -/+ 2,24 4,38 +/+

11 53,60 859,37 1083,36 +/+ 61,16 78,09 +/+

12 88,40 189,20 282,94 +/+ 37,73 64,70 +/+

13 96,25 162,78 216,44 +/+ 26,54 28,06 +/+

14 28,00 3,53 28,18 -/- -5,51 36,25 -/-

15 108,00 11,60 49,06 -/- 4,43 12,50 -/+

16 22,00 964,19 2911,20 +/+ 470,07 1549,45 +/+

17 1,50 2,33 3,76 +/+ 2,33 3,76 +/+

18 120,00 86,12 164,79 +/+ 33,43 47,48 +/+

составляет (для целей исследования) 400 млн руб. и 200 млн руб. в год соответственно. Результаты формирования портфелей инновационных проектов для этих компаний приведены в таблице 2.

В портфель инновационных проектов ПАО «Татнефть», составленный с помощью традиционного метода максимизации ЧДД, исключил инновационный проект 2, хотя в ходе анализа была выявлена его нацеленность на совершенствование сразу трех бизнес-процессов с достаточно высокими пока-

инновационное развитие

зателями важности и проблемности (ремонт и техническое обслуживание оборудования, материально-техническое обеспечение, 1Т-обеспечение). Таким образом, несмотря на не слишком высокую экономическую эффективность проекта, при низких инвестиционных расходах компания могла бы получить от этого проекта очень много пользы в долгосрочной перспективе. Также в портфель с максимизированным ЧДД не вошли инновационные проекты 9 и 10, ориентированные на важный и проблемный бизнес-процесс

Таблица 2. Сравнение результатов формирования портфелей инновационных проектов, произведенных на основе метода максимизации ЧДД и разработанного механизма

Номер инновационного проекта Название инновационного проекта Портфель ПАО «Татнефть» Портфель «Лукойл Оверсиз»

разработанный механизм метод максимизации ЧДД разработанный механизм метод максимизации ЧДД

1 Комплекс для перфорации скважин выбран выбран выбран —

2 Интерактивная база знаний о нефтепромысловом оборудовании выбран — — —

3 Погружные ультразвуковые излучатели для добычи сверхвязкой нефти выбран выбран выбран выбран

4 Мобильные комплексы для термоабразивного восстановления оборудования выбран выбран выбран выбран

5 Технология добычи нефти из высокообводненных скважин — — — —

6 Цепной привод штангового насоса — — — —

7 Технология одновременно-раздельной эксплуатация двух пластов одной скважиной — — — —

8 Интеллектуальная система управления станками-качалками выбран выбран выбран —

9 Информационная система контроля за замеряемостью добывающих скважин выбран — — выбран

10 Автоматизированная система управления инновационными проектами и корпоративными исполнителями выбран — — выбран

11 Ультразвуковой комплекс для восстановления дебита скважин выбран выбран выбран выбран

12 Технология увеличения дебита скважины и снижения обводненности пластовой жидкости выбран выбран — —

13 Технология повышения нефтеотдачи месторождений с трудноизвлекаемыми запасами — — выбран —

14 Автоматизированная система управления энергетическим хозяйством — — — —

15 Погружной насос с подземным разделением пластовой жидкости — — — —

16 Насосно-компрессорные установки для транспортирования многофазной добываемой продукции выбран выбран выбран выбран

17 Программный комплекс для защиты от перепадов напряжения в промысловых электросетях выбран выбран — выбран

18 Устройство для дозированной подачи реагента в скважину — — выбран —

Innovative development

«Управление производственно-хозяйственной деятельностью предприятия». Разработанный же механизм позволил учесть ряд факторов, благодаря которым в итоговый портфель ПАО «Татнефть» вошли эти инновационные проекты.

В портфель инновационных проектов «Лукойл Оверсиз», сформированный методом максимизации ЧДД, не вошли инновационные проекты 1, 8, 13 и 18 как не слишком экономически эффективные. Вместе с тем, проект 1 имеет наивысший комплексный показатель качественной оценки вследствие соответствия стратегии развития «Лукойл Оверсиз» и высокой степени защиты интеллектуальной собственности. Проект 8 ориентирован на совершенствование сразу двух важных и проблемных бизнес-процессов (автоматизация производства и ремонт и техническое обслуживание оборудования). Вместо инновационных проектов 13 и 18 метод максимизации ЧДД определил выбор проектов 9, 10 и 17. Все пять инновационных проектов не оказывают решающего влияния на улучшение бизнес-процессов, но отвергнутые проекты гораздо больше соответствуют стратегии развития компании.

Подведем итог. Разработанный механизм формирования портфеля инновационных проектов нефтедобывающих предприятий учитывает большой спектр качественных и количественных характеристик и факторов, определяющих успешность и эффективность реализации инновационных проектов на предприятиях нефтедобычи. Это позволяет отобрать в портфель инновационные проекты, реализация которых позволит нефтедобывающему предприятию не просто максимизировать прибыль в кратко- и среднесрочной перспективе, а получить конкурентные преимущества в стратегическом аспекте вследствие отбора проектов, которые будут с высокой долей вероятности успешно

реализованы и принесут реальную пользу внутренним процессам предприятия.

В заключение выделим направления дальнейшего развития инструментария оценки, отбора и формирования портфелей инновационных проектов. Прежде всего, следует продолжать исследования в части повышения точности оценки экономической эффективности инновационных проектов в условиях непредсказуемости и изменчивости внешней среды, поскольку данный фактор является определяющим при принятии текущих решений об управлении проектом. Другим направлением является разработка инструментов экспресс-оценки инновационных проектов и, возможно, некоторого упрощения процедур при сохранении и, лучше, повышении точности оценки эффективности инновационных проектов. Наконец, существуют возможности трансформации разработанного механизма с учетом особенностей других отраслей промышленности в целях повышения эффективности и их инновационной деятельности.

Вывод

Таким образом, в данной статье приведен разработанный механизм формирования портфеля инновационных проектов нефтедобывающего предприятия. Проведенная апробация выявила, что традиционно применяемый для формирования портфеля проектов метод максимизации ЧДД упускает из внимания ряд значимых факторов. Разработанный же механизм отличается комплексным учетом факторов, влияющих на реализацию инновационных проектов на конкретном нефтедобывающем предприятии, и благодаря этому сформированный портфель нацелен на повышение конкурентоспособности предприятия в стратегическом аспекте. Также в статье приведены направления дальнейших исследований рассматриваемой проблемы.

Список литературы

1. Аньшин В.М., Демкин И.В., Никонов И.М., Царьков И.Н. Модели управления портфелем проектов в условиях неопределенности. М.: Издательский центр МАТИ, 2007. 117 с.

2. Баркалов С.А., Буркова И.В., Колпа-чев В.Н., Потапенко А.М. Модели и методы распределения ресурсов в управлении проектами. М.: ИПУ РАН, 2004. 85 с.

3. Бурков В.Н., Джавахадзе Г.С. Экономико-математические модели управления развитием отраслевого производства. М.: ИПУ РАН, 1997. 64 с.

4. Матвеев А.А., Новиков Д.А., Цветков А.В. Модели и методы управления портфелями проектов. М.: ПМСОФТ, 2005. 206 с.

5. Ефимова, О.Ю. Механизм формирования портфеля инновационных проектов предприятия // Инновации и инвестиции. Уфа, 2014. № 11. С. 8-13.

6. Ефимова О.Ю. Современный метод оценки экономической эффективности инновационных проектов // Научное обозрение: науч.-практ. журнал. М., 2012. № 3. С. 426-434.

7. Каталог девятой казанской венчурной ярмарки [Электронный ресурс]. URL: www. rvca.ru/upload/files/events/Catalog-9th-Kazan-Venture-Fair-Rus.pdf.

8. Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств Бюджета развития Российской Федерации и Положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации [Электронный ресурс]: Утверждено Постановлением Правительства РФ №1470 от 22.11.97 (ред. от 03.09.1998). Доступ из справ.-правовой системы «Консультант Плюс».

Инновационное развитие

References

1. Anshin V.M., Dyomkin I.V., Nikonov I.M., Tsarkov I.N.. Models of Portfolio Management in the Conditions of Uncertainty. M.: MATI Publishing Center, 2007. 117 p.

2. Barkalov S.A., Burkova I.V., Kolpachev VN., Potapenko A.M. Resource Allocation Models and Methods in Project Management. M.: IPU RAN, 2004. B5 p.

3. Burkov V.N., Javakhadze G.S. Economic and Mathematical Model of Management of Industrial Production. M.: Institute of Control Sciences, 1997. 64 p.

4. Matveev A.A., Novikov D.A., Tsvetkov A.V Models and Methods of Project Portfolio Management. M.: PMSOFT, 2005. 206 p.

5. Efimova O.Yu. The Mechanism of Innovation Project Portfolio Construction // Innovations and Investments. Ufa, 2014. № 11. P. B-13.

6. Efimova O.Yu. The Modern Method of Evaluating the Innovation Projects Economic Efficiency // Science Review: Scientific Journal. M., 2012. № 3. P. 426-434.

7. Ninth Kazan Venture Fair [Electronic Resource]. URL: www.rvca.ru/upload/files/ events/Catalog-9th-Kazan-Venture-Fair-Rus. pdf.

B. On Approval of the Provision of Government Guarantees on a Competitive Basis at the Expense of the Russian Federation Development Budget and the Regulation on the Evaluation of the Investment Projects Effectiveness when Placed on a Competitive Basis, Centralized Investment Resources of the Russian Federation Development Budget [Electronic Resource]: Approved by the RF Government Decree №1470 of 22.11.97 (ed. by 03.09.199B). Access of Reference and Legal System «ConsultantPlus».