Инвесторы прикупили ПИФов

Рост на российском и американском фондовом рынке привлекает внимание частных инвесторов к продуктам управляющих компаний. Однако полноценному восстановлению на рынке коллективных инвестиций мешают продажи в облигационных фондах, держатели которых предпочитают в текущих условиях фиксировать по ним прибыль. С учетом продолжающегося снижения ставок по вкладам частные инвесторы могут обратить внимание на показатели консервативных продуктов, считают управляющие.

Подъем рынка привлек пайщиков

После пятимесячного ухода с рынка коллективных инвестиций в апреле инвесторы начали потихоньку возвращаться. По данным Investfunds, чистый приток средств в открытые паевые фонды составил символические 70 млн руб., это почти в десять раз меньше вывода, зафиксированного в марте, но это первый результат со знаком плюс с октября прошлого года.

Приток средств зафиксировали почти все классы фондов, при этом наибольшим спросом у инвесторов пользовались ПИФы с агрессивными стратегиями инвестирования.

По данным Investfunds, в фонды акций (с учетом индексных фондов) поступило 1,38 млрд руб., еще свыше 1,6 млрд руб. было инвестировано в фонды смешанных инвестиций. Еще около 17 млн руб. поступило в фонды денежного рынка.

Лидеры привлечений в розничные фонды в 2019 году

| | | |
| --- | --- | --- |
| 1 | Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями | 6,34 |
| 2 | «Альфа Капитал» | 0,64 |
| 3 | «Арикапитал» | 0,13 |
| 4 | Группа компаний «Велес Капитал» | 0,11 |
| 5 | «Атон-менеджмент» | 0,06 |
| Источник: | Investfunds. | |

Интерес к финансовым инвестициям вырос на фоне снижения ставок по банковским вкладам. После того как в середине марта средняя максимальная процентная ставка десяти кредитных организаций достигала значения 7,72%, то в апреле она снизилась до 7,493%. В это время на российском фондовом рынке наблюдался уверенный рост. В апреле индекс Московской биржи впервые в истории приближался к отметке 2600 пунктов. Даже с учетом последующего снижения на 1,5% он завершил минувший месяц на отметке 2560 пунктов, что на 2,5% выше закрытия марта. С начала года индекс прибавил более 8,5%.

Разборчивый инвестор

Впрочем, основной спрос сконцентрирован на биржевых индексных фондах, ориентированных на американский индекс S&P 500. Данные фонды были запущены только в начале прошлого месяца управляющими компаниями «Альфа Капитал» и «Сбербанк управление активами», но уже по итогам апреля в них поступило в сумме около 1 млрд руб. Еще более 85 млн поступило в биржевой ПИФ «Технологии 100», он ориентирован еще на один американский индекс NASDAQ.

По словам директора департамента управления активами «Альфа Капитала» Виктора Барка, высокая популярность БПИФов, ориентированных на американские индексы, связана с тем, что в прошлом году эти рынки довольно сильно просели, что дало возможность инвесторам зайти в бумаги по хорошим ценам и к текущему моменту получить высокую доходность.

Крупнейшие розничные компании на конец апреля

1
Компании бизнеса Сбербанк Управление Активами
94,09
2
Альфа-Капитал
52,42
3
Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями
49,03
4
Райффайзен Капитал
35,71
5
Газпромбанк — Управление активами
26,83
6
УРАЛСИБ
13,17
7
Система Капитал
10,99
8
РСХБ Управление Активами
10,65
9
Атон-менеджмент
9,35
10
ТРАНСФИНГРУП
4,95
Источник:
Investfunds

«Биржевые фонды дают возможность клиентам войти в рынок мгновенно по текущим котировкам на рынке, и это удобно. Из них удобно строить портфель на разные классы активов. Фонд на индекс S&P500 дает возможность диверсифицироваться от российских рисков, и это способствует спросу, но также мы видим спрос и БПИФы с российскими активами»,— отмечает управляющий директор АО «Сбербанк управление активами» Василий Илларионов.

Биржевые фонды — это аналоги ETF, торгующихся в мире. Они появились в России только в сентябре прошлого года и на сегодняшний день на Московской бирже торгуется семь фондов данного типа, стоимость чистых активов которых превышает 4,2 млрд руб.

Облигации не в почете

Впрочем, говорить о восстановлении спроса частных инвесторов на продукты управляющих компаний пока рано, поскольку большая часть привлечений в фонды с агрессивными стратегиями инвестирования была компенсирована оттоками из консервативных фондов. По данным Investfunds, в апреле частные инвесторы забрали из облигационных фондов более 2,9 млрд руб.

Самые доходные розничные фонды с начала года

| № | Название | Тип | Доходность | УК |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 | ВТБ – Фонд Технологий будущего | акции | 27,2 | ВТБ Капитал Управление активами |
| 2 | БКС Перспектива | акции | 19,1 | Брокеркредитсервис |
| 3 | КапиталЪ-Информационные технологии будущего | акции | 17,3 | КапиталЪ |
| 4 | Альфа–Капитал Технологии | акции | 17 | Альфа-Капитал |
| 5 | Райффайзен – Информационные технологии | акции | 16,5 | Райффайзен Капитал |
| 6 | Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии | акции | 16,2 | Сбербанк Управление Активами |
| 7 | УРАЛСИБ Глобальные инновации | акции | 16 | УРАЛСИБ |
| 8 | ТЕХНОЛОГИИ 100 | БПИФ | 15,9 | Альфа-Капитал |
| 9 | Сбербанк – Глобальный Интернет | акции | 15,6 | Сбербанк Управление Активами |
| 10 | Атон - Фонд высоких технологий1 | акции | 13,4 | Атон-менеджмент |
| 11 | Арсагера – фонд акций | акции | 12,5 | Арсагера |
| 12 | Альфа - Капитал Бренды | акции | 12,4 | Альфа-Капитал |
| 13 | БСПБ - Сбалансированный2 | смешанный | 11,7 | БСПБ Капитал |
| 14 | Газпромбанк – Нефть | фондов | 11,2 | Газпромбанк — Управление активами |
| 15 | Сбербанк – Финансовый сектор | акции | 10,9 | Сбербанк Управление Активами |
| 16 | Райффайзен – Потребительский сектор | акции | 10,8 | Райффайзен Капитал |
| 17 | Альфа-Капитал Торговля | акции | 10,6 | Альфа-Капитал |
| 18 | Сбербанк – Америка | фондов | 10,4 | Сбербанк Управление Активами |
| 19 | Газпромбанк - Электроэнергетика | индексный | 10,3 | Газпромбанк — Управление активами |
| 20 | РСХБ — Лучшие отрасли | акции | 10 | РСХБ Управление Активами |

Примечательно, что инвесторы забирают деньги из фондов облигаций, даже несмотря на то, что с начала года они демонстрируют неплохую доходность, опережающую показатели начала прошлого года.

По оценкам “Ъ”, основанным на данных Investfunds, за четыре месяца доходность фондов рублевых облигаций составила 2,8–4,5%.

«Для розничных инвесторов характерно не только забирать деньги в период снижения рынка, но и после первого периода последующего роста фиксировать прибыль»,— рассказал Василий Илларионов.

Участники рынка отмечают и высокий спрос инвесторов на прямые покупки облигаций. «Крупные инвесторы более активно стали инвестировать в облигации не в формате паевых фондов, а напрямую, через брокерские счета либо через доверительное управление. Они же зачастую и выводят средства из паевых фондов, перекладываясь в стратегии доверительного управления. Однако для массового инвестора инструмент ПИФ по-прежнему остается востребованным»,— отмечает начальник управления продаж и маркетинга УК «Райффайзен Капитал» Константин Кирпичев.

ЦБ вернет инвестиции

Впрочем, при сохранении благоприятной рыночной конъюнктуры спрос инвесторов на консервативные продукты должен вырасти, считают управляющие. По мнению Константина Кирпичева, ситуация будет развиваться по примеру 2015 года, когда в первом полугодии также наблюдалась отрицательная динамика привлечения, а уже во второй половине года на фоне двузначной доходности в облигациях произошло восстановление притоков средств розничных инвесторов в ПИФы. «Именно облигации, по нашим оценкам, станут основным бенефициаром этого спроса»,— отмечает господин Кирпичев. Важную роль в восстановлении популярности продуктов управляющих будет иметь денежная политика ЦБ. «На фоне продолжающегося замедления инфляции и снижения инфляционных ожиданий, а также отсутствия новостей относительно новых санкций со стороны США, возвращения нерезидентов на российский рынок ЦБ будет готов снижать ключевую ставку, что сделает банковские депозиты гораздо менее привлекательными. При этом управляющие компании предлагают широкий спектр продуктов как для консервативных, так для более агрессивных инвесторов»,— отмечает Виктор Барк.