"Открытие" закрывает сделку

Как и предполагал "Ъ", покупкой почти 20-процентного пакета Номос-банка финансовая корпорация "Открытие" не ограничилась. Она намерена купить весь банк, фактически — на время до будущего собственного IPO — превратив его из публичного в частный. При этом нынешний основной бенефициар Номоса — группа ИСТ — получит в укрупненной ФК десятипроцентную долю. Впрочем, обменом акций сделка, скорее всего, не является. Речь идет либо о монетизации части доли ИСТ в Номос-банке, либо об увеличении его доли в "Открытии" в будущем, считают эксперты.

О том, что у недавней сделки по покупке ФК "Открытие" 19,9% акций Номос-банка (см. "Ъ" от 9 августа) в ближайшее время будет продолжение, "Ъ" рассказали несколько источников, знакомых с деталями переговоров акционеров банка и корпорации. По словам собеседников "Ъ", собственники ФК "Открытие" намерены довести свою долю в Номос-банке до 100%, а представители группы ИСТ, сейчас совокупно владеющие 45-процентным пакетом акций Номос-банка, в обмен на него получат миноритарный пакет в укрупненной за счет Номос-банка ФК "Открытие". "Соответствующие договоренности сторон достигнуты,— уверяет один из собеседников "Ъ".— Сама сделка будет проходить поэтапно — в течение нескольких лет". По сведениям "Ъ", сначала ФК "Открытие" выкупит долю ИСТ и ряда миноритарных акционеров, включая доли, недавно приобретенные совладельцем Polymetal Александром Мамутом и бывшим вице-президентом Altimo Олегом Малисом (совокупно у них 6,6%). На этом этапе к уже имеющимся 19,9% акций Номос-банка ФК "Открытие" прибавит еще около 60%.

Далее, указывают источники "Ъ", всем оставшимся миноритарным акционерам будет в соответствии с законодательством выставлена оферта. По сведениям другого собеседника "Ъ", за GDR ФК "Открытие" готова заплатить не менее $14. Это выше средневзвешенной цены расписок за последние полгода. "Цена за акцию в рублях будет определяться на дату выставления оферты в соответствии с требованиями действующего законодательства",— рассказал он. Оферта, по словам источников "Ъ", может быть выставлена уже до конца этого года.

В какой момент группа ИСТ будет входить в капитал ФК "Открытие", собеседники "Ъ" определенно сказать затруднились. "По моей информации, это может произойти как единовременно, так и поэтапно — в течение ближайших двух лет",— говорит один из них. При этом, по словам другого источника "Ъ", ИСТ не будет крупнейшим акционером ФК. "Предполагается, что самая большая доля — в пределах 25% — будет у Вадима Беляева (сейчас владеет мажоритарной долей — 40,1% акций ФК.— "Ъ") и основных топ-менеджеров корпорации,— рассказывает он.— Группа ИСТ получит в укрупненной за счет Номос-банка ФК до 10%, другими крупными миноритариями корпорации в пределах 10% станут нынешние ее акционеры — ВТБ (сейчас владеет 19,9%.— "Ъ") и Борис Минц (сейчас у него — 27,26%.— "Ъ"), а также Александр Мамут". Останется ли в акционерах ФК Анатолий Чубайс (сейчас у него 2,74%) и войдет ли в их число Олег Малис (в обмен на свои акции Номос-банка), собеседникам "Ъ" неизвестно. "Это будет зависеть от их желания",— говорят они.

Скорее всего, с учетом дальнейших планов участников сделки по развитию бизнеса ФК "Открытие" миноритарные акционеры сохранят свое участие в капитале корпорации, считают собеседники "Ъ". "Я слышал, что у сторон сделки есть планы по выводу укрупненной ФК "Открытие" на IPO, при таких намерениях инвесторам имеет смысл его дождаться",— говорит источник "Ъ", знакомый с ситуацией. Не исключено, что именно по этой причине Международная финансовая корпорация (IFC), ныне являющаяся миноритарным акционером входящего в ФК банка "Открытие", может обменять свою долю в нем на долю в ФК. О том, что соответствующие переговоры с IFC ведутся, говорит один из источников "Ъ". В IFC эти переговоры "Ъ" официально подтвердили. IPO лишь один из вариантов привлечения в ФК крупных российских и международных инвесторов, говорит другой собеседник "Ъ". По его информации, расширение числа акционеров тем или иным способом планируется в ближайшие три года. В результате, по словам источников "Ъ", собственники ФК рассчитывают стать крупнейшей независимой финансовой группой в России, доведя совокупные активы корпорации до более чем 1 трлн руб., из которых 850 млрд руб.— банковские, число частных клиентов — до 3 млн человек, корпоративных — до 120 тыс. компаний и уступив по объему бизнеса лишь игрокам с госучастием.

Прокомментировать информацию источников "Ъ" о готовящейся серии сделок, а также сообщить, есть ли в них живые деньги или речь идет о простом обмене акциями, представители ФК "Открытие" и группы компаний ИСТ отказались. Также поступили в Номос-банке и ВТБ. Связаться с господами Мамутом, Малисом, Минцем и Беляевым не удалось.

По мнению участников рынка, речи о простом обмене акциями, скорее всего, не идет: в сделке, скорее всего, есть дополнительные условия. "По данным последней доступной отчетности ФК "Открытие" по МСФО за 2011 год, ее капитал без учета доли миноритариев составлял около 11 млрд руб., капитал Номос-банка на конец 2011 года по МСФО — 62 млрд руб. После сделки капитал ФК увеличится до 73 млрд руб.,— подсчитала заместитель руководителя аналитического департамента "Совлинк" Ольга Беленькая.— Получается, что сейчас с учетом 45-процентной доли в Номос-банке группа ИСТ претендует на 28 млрд руб. капитала, в то время как в будущем при десятипроцентной доле в ФК "Открытие" — только на 7 млрд руб.". Не исключено, что часть своей доли ИСТ просто монетизирует или в сделке есть другие неизвестные нам условия, считает она. "Сначала за свою долю в Номос-банке группа ИСТ получит деньги, потом часть из них вложит в акции ФК в доле больше 10%, а впоследствии эту долю сознательно снизит до 10%",— подтверждает эту версию источник, знакомый с условиями сделки.

Не исключено, что ставшие известными детали описывают сделку не полностью и в будущем ИСТ доведет свою долю как минимум до паритетной с другими акционерами, считает один из собеседников "Ъ". "Не думаю, что ИСТ готова полностью уступить контроль над банком,— рассуждает он. — Просто в кризис иметь публичную компанию, акции которой котируются дешевле капитала, со всеми сопутствующими раскрытиями информации гораздо менее выгодно, чем частную. Описанная же структура сделки делает это временное с учетом будущего IPO "Открытия" превращение Номос-банка более простым и удобным для основного акционера". Как бы там ни было, с точки зрения бизнеса сделка выгода и ФК, и ИСТ, считает директор департамента банковского аудита ФБК Алексей Терехов, "Открытие" сможет получить выгоду от увеличения масштабов бизнеса, а ИСТ дополнительно заработать на будущем IPO укрупненной ФК, у которой помимо банковского, есть и иные бизнесы. Так, совокупный торговый оборот брокера "Открытия" в 2011 году составил 55 трлн руб.