Формирование фининсово-промышленных групп как процесс диверсификации в российской экономике

Д.А.Шевченко

ФОРМИРОВАНИЕ ФИНИНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП КАК ПРОЦЕСС ДИВЕРСИФИКАЦИИ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ

Аннотация

В данной статье дан анализ формирования финансово-промышленных групп как процесса диверсификации в Российской экономике. Рассматривается период от создания с начала 90-х годов до этапа окончательного формирования 2008 г., развития 2012 г. Выявлены отличия от зарубежных аналогов бизнес-структур. Показано, что с по-

2012 № 4 Вестник Ростовского государственного экономического университета

мощью диверсификации могут быть достигнуты глобальные цели для финансовопромышленных групп.

Annotation

This article analyzes the financial and industrial group, as the diversification of the Russian economy. The period is represented from the foundation of the early 90's until the final formation in 2008, the evolution 2012. The differences were detected from foreign analogues of business structures. It is shown that global goals for financial-industrial groups can be achieved by diversification.

Ключевые слова

Диверсификация, экономика, структурные элементы, финансово-промышленные группы.

Keywords

Diversification, economic diversification, structural elements, financial-industrial

groups.

Особенности проведения диверсификации экономики в России связаны с необходимостью структурной её трансформации, которая, в свою очередь, зависит от сырьевого экспорта, что не гарантирует устойчивых темпов роста[1].

Особенностью проведения диверсификации экономики в России является, в первую очередь, то, что структурным элементом данного процесса являются финансово-промышленные группы.

Финансово-промышленные группы (далее - ФПГ) представляют собой одну из форм добровольного объединения хозяйствования за счет осуществления горизонтальной и вертикальной интеграции, а также процесса диверсификации производства, основной целью которых является создание совместной компании акционерного типа.[2]

Целями создания данных структур являются:

1. Повышение эффективности работы предприятия,

2. Рост объемов производства (реализации продукции, оказания услуг).

Горизонтальная интеграция сопровождается слиянием фирм, которые

участвуют в производстве одного и того же вида изделия.

Вертикальная интеграция представляет собой объединение предприятий по технологическому принципу в виде осуществления производственного процесса снизу-вверх. Примерами таких предприятий являются предприятия, которые занимаются строительством панельных домов, а также производством и продажей железобетонных конструкций.

Диверсификация — это объединение различных предприятий и организаций, которые, в свою очередь, не связаны между собой отраслями народного хозяйства в виде слияния промышленных предприятий, финансово-

кредитных структур, инвестиционных фондов; торговых, строительных и транспортных организаций. [3]

Образование ФПГ представляет собой объективный процесс преобразования собственности и создания новых институтов, свойственных рыночной экономике.

Создание ФПГ обусловлено следующими факторами:

1. Формирование ФПГ обеспечивает координацию действий предприятий, связанных единством воспроиз-

водственного процесса. Особую важность данная координация приобретает в условиях углубления специализации и расширения масштабов производства.

2. Образование ФПГ соответствует успешному разрешению проблем, которые возникают при сочетании отраслевого и территориального управления экономикой. В период становления экономических реформ форма организации производства как ФПГ восстанавливает народно-хозяйственную кооперацию, которая повышает управляемость рыночными процессами, а также укрепляет правовые основы зарождающихся рыночных отношений в нашей стране.

3. Создание ФПГ способствует усилению концентрации финансовокредитных ресурсов, облегчает маневренность и позволяет осуществлять перераспределение средств в ключевые сферы производства и научнотехнического развития. [4]

В условиях существовавшей ранее в нашей стране плановоадминистративной системы хозяйства функции управления и координации осуществлялись министерствами, центральными финансово-кредитными учреждениями. Жесткие методы, используемые при административном управлении, отрицательно сказались на результатах производства. В тот период начали образовываться новые формы управления, которые обеспечивали расширение полномочий хозяйствующих субъектов. В результате чего стали создаваться производственные, научнопроизводственные, территориальнопроизводственные комплексы.

Разрушение в нашей стране административно-командной системы

управления привело не только к потере управляемости, но и к новой концепции хозяйственного управления, в результате чего наступил глубокий экономический кризис. В то время наблюдалось и резкое падение объемов производства.

[3]

После предоставления предприятиям и организациям полной хозяйственной самостоятельности и их последующего акционирования и приватизации обнаружилось, что система общего управления оказалась не- способной в дальнейшем управлять и контролировать их предприятиями. В результате чего начались сбои в поставках комплектующих изделий, а лишение предприятий государственной поддержки привело к взаимным неплатежам, спаду производства, нарушению всей существовавшей системы.

В целях интеграции России в мировую экономику, диверсификации производства, экономического подъема ФПГ имеют место два варианта развития:

1. Создать на каждом предприятии соответствующую службу, в обязанности которой входило бы обеспечение функционирования предприятия в рыночных условиях.

2. Произвести слияние предприятий различных сфер в крупные конкурентоспособные структуры. В качестве таких структурных подразделений могут быть финансово-промышленные группы (ФПГ), основанные на интеграции промышленного, финансового и торгового капитала с привлечением кредитно-финансовых учреждений. [5]

Положительный эффект от данных нововведений не заставил себя долго ждать по причине того, что ФПГ имеют более широкие инвестиционные возможности и позволяют совместно осуществлять целевые программы, недостижимые для отдельно взятого предприятия. Формирование ФПГ можно осуществлять без поддержки и содействия со стороны государства.

С 1993 по 1999 г. официально было зарегистрировано около 80 ФПГ, которые объединили более 1500 предприятий и организаций и почти 100 финансово-кредитных учреждений. Более того, множество организаций, формально

не объединенных в подобные структуры, фактически строили свою работу в рамках единого финансово-

производственного конгломерата под управлением головной организации, установившей контроль над их собственностью. В это время в России к числу наиболее крупных финансовых групп с оборотом в миллиарды долларов относились «ОНЭКСИМ» (ГАЗ, «Алмазы России-Саха», Кузнецкий и Магнитогорский металлургические комбинаты, Московское авиационное объединение, «Сургутнефтегаз»)[6].

Необходимо рассмотреть современный этап работы ФПГ. Участие интегрированного бизнеса в крупных региональных инвестиционных проектах можно оценить как значительное. В частности, финансирование 100 крупнейших инвестиционных проектов Сибирского федерального округа на 71,5% осуществляется интегрированными бизнес-группами, 7% из которых - финансово-промышленными группами.

В совокупной стоимости инвестиционных проектов, входящих в данный список, 29,8% приходится на проекты в области инфраструктуры. В Томской области на подобные проекты приходится 53,3% (22,291 млрд. руб.), из которых 65% (14,5 млрд. руб.) составляют затраты на реализацию проекта особой экономической зоны. Единственная в данном рейтинге финансовопромышленная группа, осуществляющая проекты в Томской области, - Балтийская строительная компания (БСК) (Санкт-Петербург)[2].

Участие государства в экономике принимает все более прозрачные формы и уже не связано с адресным вмешательством в хозяйственную жизнь применительно к отдельным предприятиям и секторам.

В этой связи возникает вопрос о роли ФПГ на новом этапе развития экономики России, ведь именно в отношении этих субъектов политика госу-

дарства была сильно индивидуализирована. Государство активно наращивает свои хозяйственные активы, поскольку «конкуренцию на мировых рынках могут выдержать только крупные корпоративные образования с высокой концентрацией финансовых, материальных и человеческих ресурсов». Успешная работа подобных компаний позволит сохранить традиционные кластеры, вносящие существенный вклад в объем ВВП. В частности, совокупность объёмов таких гигантов, как: "СУ-155", группа "ПИК", группы "Мортон" "Интеко" дает примерно 2% валового регионального продукта РФ. С другой стороны, государство может стимулировать формирование новых кластеров в различных субъектах Федерации - и в тех, где крупный бизнес уже широко представлен и обеспечивает значительную долю ВРП (Москва, Санкт-Петербург, Самарская область),

и, например, в Сибири, где зарегистрировано не так много ФПГ.

Проблему с затруднениями проведения диверсификации на предприятиях в России можно разрешить посредством постановки двух целей -ускоренного развития наукоемких производств и стабильного развития традиционных недобывающих производств, которые уже создают в национальной экономике значительный процент ВВП и рабочих мест.

ФПГ принимают участие в процессах реинтеграции постсоветского пространства посредством формирования межгосударственных и транснациональных групп. На протяжении всего периода существования финансовопромышленные группы «связывали» экономическое пространство России и СНГ, поскольку в основном группы (40-65% в различные периоды) были транснациональными и межрегиональными^].

На новом этапе экономического развития спектр функций интегриро-

ванных групп расширяется, поскольку актуализируется проблема реинтеграции социально-экономического пространства самой Российской Федерации.

Финансово-промышленные группы выполняли и продолжают выполнять в экономике России ряд стратегически важных функций. К их числу относятся: реализация национальных и межгосударственных инвестиционных проектов, участие в процессах диверсификации экономики и реинтеграции экономического пространства России и СНГ. Актуализация данных функций на этапе инвестиционного роста российской экономики приводит к изменению отношений власти и бизнеса. Развитие механизмов частно-государственного партнерства позволяет крупным интегрированным структурам получать доступ к особым экономическим режимам в случае соответствия их инвестиционных проектов задаче структурной трансформации российской экономики.

Процессы диверсификации в России отличаются от аналогичных процессов в европейских странах тем, что в нашей стране более предпочтительным является формирование вертикально и горизонтально интегрированных конгломератов.

В российском законодательстве не определяется значение термина «поглощение». Под данным видом диверсификации в России понимается возможность одной компании контролировать деятельность другой или способность компании приобретать активы конкурентов. При осуществлении «слияния» предполагается передача требований и обязательств со стороны нескольких компаний другой компа-нии[4].

Процессы слияния и поглощения в России имеют свои особенности, связанные с условиями приватизации и управления российскими компаниями. Для экономической системы США, на-

пример, характерно распыление акционерного капитала между множеством акционеров при условии отсутствия акционера, обладающего блокирующим пакетом акций.

Для российской экономики, наоборот, характерно управление крупными компаниями со стороны групп, обладающих блокирующим пакетом.

Следует отметить, что в России диверсификация преимущественно происходит с использованием поглощения, а не слияния, что объясняется тем, что процедура слияния в нашей стране сложна в правовом плане.

В России, что особенно четко проявилось в условиях мирового финансового кризиса, обозначились тенденции, отражающие стремление предприятий обеспечить выживаемость с использованием объединенных усилий, что является само по себе новой ступенью развития рыночных отношений.

Данные процессы приводят к созданию крупных организационнохозяйственных структур, основанных на взаимопроникновении и объединении капиталов различных сфер деятельности в рамках финансово-промышленных групп.

Надо отметить достаточно широкую диверсифицированность финансово-промышленных групп, охватывающих более ста видов различных производств, функционирующих в различных отраслях экономики.

Для большинства российских финансово-промышленных групп характерна специализация по отраслевому принципу, в «узком» производственном секторе, но наряду с этим сохранение крупномасштабной деятельности.

По структуре построения финансово-промышленные группы можно разделить на вертикально (23%) и горизонтально (67%) интегрированные, а также конгломераты (10%). В зависимости от территории деятельности различаются региональные (39%), межрегио-

нальные (47%) и транснациональные (14%) финансово-промышленные группы.

По характеру отношений можно выделить группы с «мягкой» формой интеграции, действующие на основе договоров о сотрудничестве (94%), и группы с «жесткой» формой интегрирования - холдинги (6%).

Финансово-промышленная группа,

представляющая собой форму диверсифицированных структур в российской экономике на сегодняшний день, является формой отношений производственно-экономического характера промышленных предприятий с кредитнофинансовыми компаниями. При этом данные отношения характеризуются множеством направлений развития.

В связи с этим можно определить общую структуру организационного строения и координации деятельности внутри группы, которая характерна для большинства зарегистрированных финансово-промышленных групп в Рос-сии[5]: 47% составляют межрегиональные финансово-промышленные группы; 40% - объединения среднего размера, 86% в рамках которых приходится на промышленные предприятия.

В настоящее время основными проблемами деятельности российских финансово-промышленных групп являются:

- разнородность участников группы как объектов управления для единого корпоративного центра;

- чрезмерная диверсификация большинства конгломератов;

- отсутствие осознанной стратегии развития большинства корпораций;

- слабость финансовых институтов, входящих в группы, и отсутствие централизованного механизма финансирования.

В результате проведения исследования развития процессов диверсификации можно сделать вывод, что с по-

мощью диверсификации могут быть достигнуты следующие цели:

- осуществление роста компании;

- уменьшение общего риска деятельности;

- увеличение конкурентоспособности компании;

- увеличение рентабельности деятельности;

- достижение этических целей. Рассматривая специфику процесса

диверсификации в России, следует обратить внимание, что данный процесс представлен в основном использованием метода слияний и поглощений.

Основной формой диверсифицированных структур в российской экономике на сегодняшний день является создание связанных финансово -промышленных групп.

Библиографический список

1. Федорович В. Финансовый механизм управления имущественными комплексами крупных корпоративных образований. Новосибирск: СИФБД, 2006

2. Анализ финансово-промышленных групп в России: ступени роста [Электронный ресурс]. - Режим доступа: lekcion.ru/finansi/Analiz_finansovopromis hlennih_grupp_v_Rossii_stupeni_rosta.ht т1

3. Энциклопедический словарь предпринимателя/Сост.: С.М. Синельников, Т.Г. Соломонник, Р.В. Янборисова. Санкт-Петербург.: «Алга-фонд», «Аякс», 2006. 382с.

4.Волков А.В. Формирование стратегии диверсификации на предприятиях малого бизнеса: дисс. к.э.н. СПб

5.Винслав Ю. Становление отечественного корпоративного управления: теория, практика, подходы к решению ключевых проблем // Российский экономический журнал. - 2011. -№2.

6.Голдберг И., Десаи Р. Корпоративное

управление в России. Доклад на симпозиуме “Россия: политика реформы

предприятий” Министерства ЭРТ, Об-

щественного совета по реформе предприятий, Всемирного банка, 10-11 июня 2004.

Bibliographic list

1.Fedorovich V. The financial management mechanism of property complexes of great corporate structures. Novosibirsk SIFBD, 2006

2.Analysis of financial-industrial groups in Russia: the stages of growth [electronic resource], - Mode of access: lekcion.ru / finansi\

Analiz_finansovopromishlennih_grupp_v_

Rossii_stupeni_rosta.html

3. Encyclopedic Dictionary of the entrepreneur / Comp.: SM Sinelnikov TG

Solomonnik, RV Yanborisova. St. Petersburg. "Alga-Fund", "Ajax", 2006. 382s.

4. Volkov A. Formation of the diversification strategy in enterprises of small businesses: diss. Ph.D. St. Petersburg

5.Vinslav Y. Formation of domestic corporate governance: theory, practice and approaches to solving key problems / / Russian economic journal. - 2011. - № 2.

6.1. Goldberg, R. Desai Corporate governance in Russia. Presentation at the Symposium "Russia: The Politics of enterprise reform" of the Ministry of Earth, the Public Enterprise Reform Council, World Bank, June 10-11, 2004.