«Черкизово» купит родной земли

Семья Игоря Бабаева, контролирующая группу «Черкизово», продаст ей Национальную агропромышленную компанию (НАПКО). Компания владеет 147 тыс. га земель, стоимость сделки составит 5 млрд руб. без долга. Синергия от слияния позволит «Черкизово» сфокусироваться на производстве приоритетных культур.

Группа «Черкизово» в пятницу объявила о намерении приобрести 100% ООО «Национальная агропромышленная компания». НАПКО принадлежат 147 тыс. га земель в Липецкой, Тамбовской и Пензенской областях и сопутствующая инфраструктура для возделывания и хранения зерновых. Активы НАПКО будут интегрированы в растениеводческий сегмент «Черкизово», управленческая и производственная команды сохранятся.

За НАПКО «Черкизово» заплатит 5 млрд руб. и возьмет на себя долг компании (751 млн руб. на конец марта 2017 года). НАПКО оценена близко к рынку, считает управляющий директор BEFL Владислав Новоселов. «C учетом падения цен на зерно из-за укрепления рубля и фактического закрытия рынка Турции стоимость сделки кажется завышенной», — возражает старший аналитик BCS Global Markets Марат Ибрагимов.

НАПКО принадлежит семье Игоря Бабаева, которая владеет 65% акций «Черкизово». По данным ЕГРЮЛ, сейчас 74,6% в НАПКО принадлежат Nafco Ltd. Еще 25,4% с 31 марта 2017 года у MB Capital Europe (она же владеет 61% «Черкизово», следует из списка аффилированных лиц группы). Ранее эта доля была в собственности у гендиректора НАПКО, сына господина Бабаева Евгения Михайлова, который также возглавляет совет директоров «Черкизово».

«Черкизово» — один из крупнейших в России производителей куриного мяса, свинины и мясных продуктов. Продажи в 2016 году выросли на 9%, до 903 тыс. тонн. Выручка группы за тот же период увеличилась на 7%, до 82,4 млрд руб., чистая прибыль сократилась на 68%, до 1,9 млрд руб. Акции торгуются на Московской бирже, GDR — на Лондонской бирже.

Решение о сделке с НАПКО было принято после появления у «Черкизово» уверенности в растениеводческом секторе, заявил „Ъ“ гендиректор группы Сергей Михайлов. По его словам, синергия от включения активов позволит сфокусироваться на выращивании культур, приоритетных для основного бизнеса — производства мясных продуктов. По данным отчетности «Черкизово», наиболее сильный рост выручки из трех сегментов мясного бизнеса в 2016 году показала переработка: ее оборот увеличился на 9%, до 31,6 млрд руб. (32% от всей выручки). Доходы от свиноводства снизились на 4%, до 15,9 млрд руб.

В последние годы «Черкизово», по собственным данным, ежегодно закупала у НАПКО 9-11% всего потребляемого объема зерновых. Акционеров волновал процесс ценообразования этих закупок, сделка этот вопрос снимает, говорит директор Prosperity Capital Management (владеет миноритарной долей в «Черкизово») Алексей Кривошапко. То, что некоторых инвесторов раздражало существование родственной компании, не входящей в группу, подтверждает и Сергей Михайлов.

По прогнозу «Черкизово», интеграция НАПКО в течение нескольких лет увеличит самообеспеченность группы зерном с 30% до 60%. В 2016 году она собрала 467,9 тыс. тонн зерна, НАПКО — 250 тыс. тонн. Также сделка снизит зависимость от волатильности рынка зерновых, от возможного дефицита зерна, слабого курса национальной валюты и изменения цен у поставщиков, добавили в «Черкизово». В конце прошлого сезона стоимость пшеницы четвертого класса достигала 10,6 тыс. руб. за тонну, после чего цена опускалась почти до 8 тыс. руб., напоминает гендиректор компании «Прозерно» Владимир Петриченко.

С покупкой НАПКО общий земельный банк «Черкизово» достигнет 287 тыс. га. Это поставит группу чуть ниже 15-го места в рейтинге крупнейших российских землевладельцев, подсчитал Владислав Новоселов из BEFL. В 2017 году «Черкизово» не планирует крупных сделок с землей, но может провести укрупнение и балансировку уже имеющихся активов, сказал господин Михайлов.