Трансграничные перемещения прямых иностранных инвестиций - итоги первого десятилетия ХХI века

Трансграничные перемещения прямых иностранных инвестиций - итоги первого десятилетия XXI века*

Транснационализация предпринимательской деятельности представляет собой одну из важнейших составляющих процесса глобализации, обеспечивающую межстрановой перелив инвестиций, прежде всего прямых, и рационализирующую размещение производственных ресурсов в планетарном масштабе. Поступающие из-за рубежа прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются весомым структурным компонентом формирования ВВП и национального инвестиционного фонда как развитых, так и развивающихся стран и государств с переходной экономикой, при этом в долгосрочном плане прослеживается тенденция к росту соответствующих показателей (см. таблицы 1,2).

Прямое инвестирование осуществляется в основном транснациональными корпорациями (ТНК), деятельность которых служит основой транснационализации бизнеса и организации международного производства.

Первые ТНК, как субъекты международной хозяйственной деятельности, появились уже в 1930-е годы, но их число не превышало трех десятков. За последние 40 лет число ТНК увеличилось более чем в 12 раз. В 1990г. ЮНКТАД зарегистрировала 35 тыс. ТНК со 135 тыс. зарубежных филиалов; в 1995г. - 38,5 тыс. (266 тыс. филиалов); в 2000г. - 63,5 тыс. (690 тыс.); в 2006г. - 77 тыс. (770 тыс.). К началу 2011г. эти показатели возросли до 82 тыс. и 810 тыс. соответственно.1

В настоящее время для оценки транснационализации ком -паний используются три основных показателя2.

* Статья подготовлена на основе ежегодных аналитических докладов UNCTAD (World Investment Report, N.Y., UNCTAD) за 20052011гг.

1 World Investment Report. N.Y., UNCTAD, 2005-2011.

2 См. И.Г.Владимирова. Международный бизнес. М.: КноРус, 2011, сс.82-94

В.А. Орешкин

УДК 339.727.22 ББК 65.268 О - 655

Таблица 1

Соотношение объемов накопленных ввезенных ПИИ и ВВП по группам стран

Годы 1990 1995 2000 2005 2007 2008 2009 2010

Мир в целом 9,6 11,0 22,5 25,2 32,0 25,0 30,9 30,3

Развитые страны 8,7 10,3 21,9 25,3 32,6 25,6 31,3 30,8

Развивающиеся страны 13,4 14,4 24,8 25,0 29,8 24,6 29,7 29,1

Страны с переходной экономикой в целом - 2,1 15,5 25,3 37,1 18,2 35,1 32,8

СНГ - 2,1 15,7 25,0 35,7 16,6 33,6 31,4

Источник: World Investment Report. N.Y.UNCTAD, 2011, Annex, table 7

Таблица 2

Соотношение объемов годовых ввезенных ПИИ и валовых накоплений основного капитала

по группам стран

Годы 1990 1995 2000 2005 2007 2008 2009 2010

Мир в целом 4,2 6,1 19,0 9,9 15,6 12,5 9,5 9,1

Развитые страны 4,2 4,3 20,0 8,9 16,0 11,3 8,5 8,4

Развивающиеся страны 4,0 7,9 15,9 11,9 14,0 13,4 10,2 9,6

Страны с переходной экономикой в целом 3,5 9,9 13,8 21,4 22,2 18,2 15,0

СНГ - 3,5 8,5 13,6 20,6 21,7 17,8 15,1

Источник: World Investment Report. N.Y.UNCTAD, 2011, Annex, table 5

Индекс транснациональности (Transnationality Index - TNI) рассчитывается по методике UNCTAD как среднее арифметическое трех слагаемых в процентах -доли зарубежных активов в общей стоимости активов компании, доли зарубежных продаж в общем объеме продаж и доли зарубежного персонала в общей численности персонала компании.

Уровень транснациональности характеризует, насколько значимой является зарубежная деятельность компании, насколько важны зарубежные филиалы и иностранные рынки для той или иной компании. Соответственно значение TNI

Российский внешнеэкономический вестник

3 - 2012

определяет место конкретной ТНК в мировом рейтинге крупнейших транснациональных корпораций, поэтому не всякие компании, занимающие первые позиции в мировых рейтингах по результатам хозяйственной, в т.ч. внешнеэкономической, деятельности, могут занять лидирующие позиции в рейтингах ТНК и даже попасть в эти рейтинги. Например, ни одна компания России, даже занимающая заметные позиции на мировом рынке отдельных товаров, и до настоящего времени не входит в число 100 крупнейших транснациональных корпораций.

Методика ЮНКТАД ранжирует ТНК как по агрегированному показателю TNI, так и по его трем составляющим, прежде всего по величине зарубежных активов компаний.

Второй показатель, отражающий уровень транснационализации компаний и дополняющий TNI - NSI (Network Spread Index) - индекс распространения сети (индекс географического распределения (Geografical Spread Index) - определяется как отношение (в процентах) числа зарубежных стран, в которых компания осуществляет свою деятельность к общему числу стран, в которых она потенциально могла бы вести ее деятельность.

Уровень транснационализации компаний характеризуют, анализируя количество ее зарубежных дочерних и ассоциированных компаний, представительств. В исследовании этой стороны транснационализации деятельности поможет расчет индекса интернационализации компании (Internationalization Index - INI), определяемого как отношение количества зарубежных филиалов компании к общему числу ее филиалов.

Все представленные выше показатели не способны комплексно отразить реальный уровень транснационализации компаний, т. к. они, даже такой как TNI (чаще всего применяемый), характеризуют только отдельные составляющие ранжировки. Более того, рейтинговая расстановка сил ТНК оказывается зачастую различной не только по указанным индикаторам, но и в рамках того же TNI, когда рейтинг по его трем составляющим, рассчитанным по отдельности, может заметно отличаться.

Эта проблема приобретает возрастающую актуальность на фоне необходимости «раскрытия» транспарентности деятельности транснационального капитала, присутствие которого во всех сферах развития мирохозяйственных связей растет абсолютно и относительно.

Совокупные активы зарубежных филиалов ТНК выросли с 4,6 трлн долл. в 1990г. до почти 57 трлн долл. к концу 2010г., т.е. более, чем в 12 раз; их международное производство (по добавленной стоимости) - с 1,0 трлн долл. до 6,6 трлн долл. (в 6,6 раза); экспорт товаров и услуг зарубежных филиалов - с 1,5 трлн долл. до 6,2 трлн долл. (более чем в 4 раза); численность персонала, занятого на зарубежных предприятиях ТНК, увеличилась с 21,5 млн чел. до 68,2 млн чел. (более

чем в 3 раза). Объем производства зарубежных филиалов превышает 10% мирового ВВП, тогда как в 1990 г. этот показатель не превышал 5%, экспорт продукции, произведенной на предприятиях зарубежных филиалов ТНК, в последние 20 лет не опускался ниже уровня 1/3 от общего объема мирового экспорта товаров и услуг (см. таблицу 3). Транснациональные корпорации в той или иной мере контролируют половину мирового промышленного производства, на долю ТНК приходится более 80% зарегистрированных патентов и около 80% финансирования всех НИОКР в частном секторе развитых стран. 3

Таблица 3

Показатели динамики ПИИ и международного производства

Годы Показатель Стоимостной объем в текущих ценах

1990 20052007 гг. (средний показатель) 2008 2009 2010 1991- 1995 1996- 2000 2001- 2005 2008 2009 2010

Ввоз ПИИ 207 1472 1744 1185 1244 22,5 40,1 5,3 -15,7 -32,1 4,9

Вывоз ПИИ 241 1487 1911 1171 1323 16,9 36,3 9,1 -14,9 -38,7 13,1

Накопленный объем ввезенных ПИИ 2081 14407 15295 17950 19141 9,4 18,8 13,4 -13,9 17,4 6,6

Накопленный объем вывезенных ПИИ 2094 15704 15988 19197 20408 11,9 18,3 14,7 -16,1 20,1 6,3

Трансграничные СиП 99 703 707 250 339 49,1 64 0,6 -30,9 -64,7 35,7

Объем продаж зарубежных филиалов 5105 21293 33300 30213 32960 8,2 7,1 14,9 -4,5 -9,3 9,1

Добавленная стоимость (производство) зарубежных филиалов 1019 3570 6216 6129 6636 3,6 7,9 10,9 -4,3 -1,4 8,3

3 Хасбулатов Р.И. Международные экономические отношения. М.: Юрайт, 2012, с.454 } Российский внешнеэкономический вестник 3 - 2012

Годы Показатель Стоимостной объем в текущих ценах

1990 20052007 гг. (средний показатель) 2008 2009 2010 1991- 1995 1996- 2000 2001- 2005 2008 2009 2010

Совокупные активы зарубежных филиалов 4602 43324 64423 53601 56998 13,1 19,6 15,5 -4,9 -16,8 6,3

Экспорт зарубежных филиалов 1498 5003 6599 5262 6239 8,6 3,6 14,7 15,4 -20,3 18,6

Занятость в зарубежных филиалов (тыс. чел.) 21470 55001 64484 66688 68218 2,9 11,8 4,1 -3,7 3,4 2,3

Для справки:

- мировой ВВП 22206 50338 61147 57920 62909 6,0 1,4 9,9 10,3 -5,3 8,6

- мировое валовое накопление основного капитала 5 109 11 208 13 999 12 735 13 940 5,1 1,3 10,7 11,5 -9 9,5

- мировые поступления в виде роялти и лицензионных платежей 29 155 191 187 191 14,6 10 13,6 13,2 -1,9 1,7

- мировой экспорт товаров и нефакторных услуг 4382 15008 19794 15783 18713 8,1 3,7 14,7 15,4 -20,3 18,6

Источник: World Investment Report, N.Y, UNCTAD, 2010,2011

К началу 2011 г. в рейтинг 100 крупнейших нефинансовых ТНК мира по величине зарубежных активов входила 21 корпорация США, 15 компаний Франции, 13 - Великобритании, 11 - Германии, 8 - Японии, 5 - Швейцарии, 4 - Испании, по

3 - Италии и Швеции, по 2 - голландско-английские и южнокорейские ТНК. Австралия, Дания, Канада, Люксембург, Финляндия, Бельгия, Голландия, Китай, Бразилия, Мексика, Малайзия, Гонконг вошли в этот перечень каждая с одной ТНК. Возглавляет список постоянный лидер рейтинга американская “General Electric Co.” (производство электротехники и электроники), замыкает его также американская (металлургическая) компания “Alcoa Inc.”. Отраслевая специализация 20-ти крупнейших ТНК (4 корпорации - Германии, по 3 - США и Франции, по 2 - Великобритании и Италии, по 1 - Японии, Бельгии, Испании, Швейцарии и Люксембурга (в эту двадцатку входит и голландско-английская “Royal Dutch Shell”, занимающая в рейтинге второе место) в принципе отражает основной характер деятельности всех ведущих ТНК (добыча и переработка нефти, автомобилестроение, телекоммуникации, металлургия, пищевая промышленность, коммунальные услуги, электротехническая и электронная промышленность).4

Таблица 4

Отраслевая структура мировых сделок по слияниям и поглощениям компаний

Годы 1990 1995 1996 1997 1998 1999

Экономика в целом, в т.ч. 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

Сельскохозяйственное производство и добыча полезных ископаемых 9,5 8,8 5,9 1,5 16,6 3,9

Обрабатывающая промышленность 46,0 41,9 30,9 40,7 37,6 35,3

Сфера услуг 44,5 49,3 63,2 57,8 45,8 60,8

Годы 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Экономика в целом, в т.ч. 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

Сельскохозяйственное производство и добыча полезных ископаемых 0,6 12,0 7,5 9,9 2,9 3,7 6,9 7,3 12,8 19,2 21,7

4 World Investment Report. N.Y., UNCTAD, 2011, web table 29 i Российский внешнеэкономический вестник

3 - 2012