Система исполнилась бюджетом

Сезонный приток бюджетных средств в банковскую систему в конце 2012 года преподнес сюрприз банковским аналитикам. Вместо того чтобы погасить огромную задолженность перед ЦБ по операциям репо, банки, получившие почти 1,3 трлн руб., решили отложить их про запас.

В последние дни 2012 года, начиная с 26 декабря, в среднем в день банкам поступало по 200-400 млрд руб., а всего за период 26-29 декабря из бюджета поступило 1,28 трлн руб., говорится в обзоре Райффайзенбанка. Неожиданностью для аналитиков стало то, что такой крупный приток ликвидности не был потрачен банками на погашение задолженности по операциям репо с Банком России, а полностью осел на корсчетах и депозитах в ЦБ. По состоянию на утро среды объем средств на корсчетах почти удвоился, составив рекордные 1,97 трлн руб. (1,56 трлн руб. на корсчетах, 403 млрд руб.— на депозитах). "По этой причине короткие ставки денежного рынка до конца года так и не опустились намного ниже 6,5%",— комментирует ситуацию макроаналитик Райффайзенбанка Мария Помельникова.

Банки предпочли запастись средствами, потому что, хотя приток ликвидности в конце года — сезонное явление, спрогнозировать необходимый банку уровень непросто, поясняет старший вице-президент ВТБ 24 Дмитрий Орлов. В конце года крупные клиенты могут преподносить сюрпризы, говорит сотрудник казначейства одного из крупнейших банков. "Так, одна из государственных компаний провела почти 100 млрд руб. в конце года, для таких случаев необходима ликвидность",— приводит пример собеседник "Ъ".

Впрочем, уже в ближайшие недели банкам придется начать тратить средства, отложенные на корсчетах в ЦБ, на погашение задолженности перед ним же. Вчера ЦБ провел недельный и однодневный аукционы репо. Общий лимит аукционов составил 1,3 трлн руб., в то время как погасить банкам предстояло 1,8 трлн руб. На аукционе семидневного репо объем заключенных сделок составил 1,2 трлн руб. Ставка аукциона сложилась на уровне 5,53% годовых. На утреннем однодневном аукционе банки взяли 75,7 млрд руб., спрос при этом составил 103,1 млрд руб. Объем вечернего аукциона — 0,153 млрд руб., спрос при этом составил 16,9 млрд руб. Средневзвешенная ставка утреннего аукциона сложилась на уровне 5,86% годовых, вечернего — 6,42%. "Мы считаем, что благодаря большому запасу остатков на корсчетах в ближайшие дни задолженность по репо с ЦБ продолжит сокращаться и может упасть до 1 трлн руб., а короткие ставки денежного рынка останутся достаточно низкими после того, как уже сегодня они опустились до 5-5,5% против 6,0-6,5% на конец 2012 года",— говорит госпожа Помельникова. Источник "Ъ" в Банке России подтвердил, что ЦБ также ожидает временного снижения ставок денежного рынка, потому что в ближайшие дни банки начнут использовать избыток на корсчетах для погашения задолженности.

Ближе к двадцатым числам января (налоговый период начинается 15 января), когда будут проходить крупные налоговые выплаты, а банкам необходимо будет возвращать Казначейству РФ около 250 млрд руб. депозитов, спрос на рефинансирование от ЦБ возобновится, а ставки на межбанковском рынке могут вырасти на 0,5-1,0 п. п., заявляет госпожа Помельникова. По словам господина Орлова, то, что возврат крупной суммы по депозитам Казначейства совпадает с периодом налоговых выплат, также можно считать причиной того, что банки пока предпочитали не тратить бюджетные средства на погашение задолженности перед ЦБ.