Учет рисков и угроз инвестиционной деятельности корпораций в условиях кризисного цикла

13.8. УЧЕТ РИСКОВ И УГРОЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОРПОРАЦИЙ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСНОГО ЦИКЛА

Крапивин Вячеслав Сергеевич, соискатель, Институт экономики Российской академии наук

Аннотация. В статье проанализированы риски и угрозы инвестиционной деятельности; рассмотрены стратегии развития инвестиционной деятельности корпораций в условиях кризисного цикла; описан механизм обеспечения экономической безопасности корпорации.

Ключевые слова: риски, угрозы, корпорация, кризис

ACCOUNTING FOR RISK AND THREAT OF CORPORATIONS INVESTING IN THE CRISIS OF CYCLE

Vyacheslav S. Krapivin, The Institute of Economics of the Russian Academy of Sciences, competitor

Annotation: The paper analyzes the risks and threats to investment activities; considered the development strategy of the investment activities of corporations in crisis cycle describes the mechanism to ensure the economic security of the corporation. Key words: risk, threat, corporation, crisis.

Keywords: risks, threats, corporation, crisis

Любая инвестиционная деятельность и все сопутствующие мероприятия всегда ориентированы на достижение четко определенной стратегической цели. При этом процесс достижения стратегической цели базируется на реализации принимаемых решений и реализовывается в соответствии со сформулированными планами и подцелями. Однако существует ряд факторов, которые негативно воздействуют на этот процесс, меняя время наступления запланированных событий, их количественную оценку или содержание и т.д. Действие факторов внешней и внутренней среды может негативно повлиять на конечный результат и привести к неблагоприятному развитию инвестиционного процесса.

Дефиниция «риск» отражает вероятность отклонения результата инвестиционной деятельности от намеченной цели.

Анализ инвестиционных рисков позволяет не только исследовать, но в большинстве ситуаций и количественно измерить, в результате действия каких внешних факторов и произошло или может произойти отклонение от намеченной стратегической цели, и предпринять такое изменение внутренней структуры инвестиционного проекта, которое даст возможность минимизировать или компенсировать указанное отклонение.

Принятие инвестиционных решений различного уровня должно совершаться на основе отношения к риску, которое в свою очередь опирается на методологии теории анализа рисков.

Обеспечение устойчивости и безопасности компании является основой эффективного бизнеса, учитывая

постоянные, зачастую негативные изменения бизнес-среды. В этой связи управление экономической безопасностью компании неразрывно связано с управлением эффективностью бизнеса, так как эти процессы должны осуществляться на основе непрерывности и сбалансированности.

В сложных условиях кризисного цикла проблема сбалансированности решается в большинстве компаний достаточно сложно. Это обусловливает необходимость использования корпоративно-интегрированного подхода к управлению экономической безопасностью, в рамках которого инструменты интеграции, имеющиеся у корпорации для противостояния кризисным ударам, могут обеспечить определенный эффект синергии, когда управляемые ресурсы (факторы) должны способствовать активизации новых возможностей бизнеса, гарантируя снижение затрат и увеличение доходов.

В сфере обеспечения национальных интересов в области экономики страна подошла к новому этапу, когда требуется серьезный динамический анализ констант и изменений, связанных с потенциальными угрозами экономической безопасности страны и ее ключевых экономических субъектов. Необходимо выявлять те сущностные компоненты (а не общие оценки), которые расширили бы содержание антикризисных мер до целого комплекса концепций, теорий, ориентаций, подходов и ценностей относительно развития общества, экономики, бизнеса, государственных систем и самое главное будущего места в них отдельных экономических субъектов (фирм, корпораций, предприятий и др.).

Анализ состояния экономики страны после мирового финансово-экономического кризиса 2008 г. показывает, что сырьевой и обрабатывающий сегменты крупного бизнеса отдаляются, и сегодня практически работают как две изолированные системы. При этом если первый сегмент имеет возможность быстро восстановить утраченные позиции, то второй сегмент без вмешательства государства вынужденно остается в глубоком системном кризисе. Данная ситуация является серьезной, временно отложенной, угрозой безопасности национальным интересам государства.

При решении вопросов стратегического планирования деятельности компаний имеется возможность выделения трех типов стратегии:

- стратегия активного расширения;

- стратегия удержания достигнутого;

- стратегия временного сокращения.

Подходы к экономической безопасности компании должны, конечно, рассматриваться применительно к принятой стратегии. При стратегии активного расширения угрозой экономической безопасности представляется возникновение ограничителей этого расширения. При стратегии удержания достигнутого - угроза сокращения, а при стратегии временного сокращения - необратимое снижение до уровня делающего функционирование корпорации невозможным.

Очевидно, что уровень экономической безопасности компании базируется на том, насколько эффективно данной компании удается управлять рисками и устранять убытки от негативных воздействий на различные аспекты экономической безопасности. Источниками таких негативных воздействий могут являться неосознанные и осознанные действия людей, организаций, в том числе органов государственной власти, международных организаций, предприятий-конкурентов, а также стечения объективных обстоятельств, как-то: финансово-экономический кризис, состояние финансовой

Бизнес в законе

2'2011

конъюнктуры на рынках данной компании, инновации и технологические разработки, форс-мажорные обстоятельства и др.

В зависимости от субъектной обусловленности негативных воздействий на экономическую безопасность компании может применяться следующая их градация:

а) объективные негативные воздействия - такие негативные воздействия, которые возникают без участия и помимо воли компании или ее служащих;

б) субъективные негативные воздействия - негативные воздействия, возникшие как следствие неэффективной работы компании в целом.

Важное значение имеет разработка стратегии экономической безопасности компании, особенно ее финансового сегмента.

Стратегия экономической безопасности представляет собой систему наиболее значительных мер и решений, сконцентрированных на обеспечение оптимального уровня безопасности функционирования корпорации.

Можно выделить следующие типы стратегий экономической безопасности корпорации:

стратегия, ориентированная на ликвидацию имеющихся или предупреждение возникновения потенциальных угроз экономической безопасности;

стратегия, направленная на минимизацию убытков от воздействия возможных или существующих угроз экономической безопасности;

стратегия, направленная на компенсацию наносимого ущерба в результате действия угроз экономической безопасности.

Первый тип стратегии экономической безопасности наиболее действенен и приносит оптимальный эффект. Тем не менее, реализация его возможна исключительно в тех случаях, когда корпорация действительно имеет возможность предотвратить или устранить риски и угрозы. Это, например, возможно по отношению к внутренним угрозам экономической безопасности, но не всегда. Внешние угрозы экономической безопасности обычно неподвластны корпорации, так как возникают по внешним причинам.

В случае, когда появление той или иной угрозы экономической безопасности неизбежно, необходимо применить второй тип стратегии экономической безопасности, который заключается в том, чтобы поставить преграду действию угрозы и не допустить убытков. Но это удается далеко не всегда.

В таком случае принимается третий тип стратегии экономической безопасности - компенсации ущерба от действия угрозы. Конечно, стратегия третьего типа может применяться тогда, когда убытки в принципе можно покрыть.

Следует отметить, что ни один из этих типов стратегии экономической безопасности практически не может применяться в корпорации в чистом виде. Типичным является действие многих угроз экономической безопасности, часть которых корпорация может устранить или предотвратить, от действия части может только защититься, а по остальным придется, если возможно, компенсировать ущерб. Поэтому общая стратегия экономической безопасности может сочетать в себе все три типа.

Организация обеспечения экономической безопасности корпорации должна включать определенные этапы (рис. 1).

Рис. 1

Блок-схема механизма обеспечения экономической безопасности корпорации.

Следует специально рассмотреть проблему рисков во взаимосвязи со стратегическим планированием деятельности корпорации и обеспечением устойчивости ее функционирования. Стратегическое планирование деятельности корпорации предполагает, как было показано выше, постановку целей и путей их реализации. Вместе с тем реализация поставленных целей всегда подвержена воздействию объективно существующей и принципиально неустранимой неопределенности. То или иное проявление неопределенности может сдерживать наступление запланированных событий, поменять их количественную оценку или содержание, а нередко и вызвать угрозы экономической безопасности корпорации. В этом и проявляется фактор риска.

Поэтому, при всей неопределенности наступления риска, такая возможность должна учитываться в процессе стратегического планирования деятельности корпорации. Это одни из аспектов деятельности корпорации по защите своей экономической безопасности.

Вместе с тем практически невозможно и полностью обезопасить себя от возможного риска. Во-первых, риски часто возникают во внешней среде по независящим от корпорации причинам. Во-вторых, и это крайне важно стратегический план деятельности корпорации может, а, строго говоря, должен содержать элементы риска. Как правило, в стратегический план деятельности корпорации необходимо включать использование новой, оригинальной идеи или технического замысла, новой технологии и т.д. Без этого не может быть стратегического плана. Но за новизной всегда стоит неопределенность, а значит риск.

Все это означает, что помимо желательных в стратегическом плане деятельности корпорации резервов, необходимо определение величины так называемого приемлемого риска, который соответствует определенному балансу между ожидаемой выгодой и величиной возможных потерь.

Проблема риска тесно связана и с понятием устойчивости крупных корпораций. Именно наступление риска является, как правило, причиной негативных отклонений фактического развития корпорации от предусмотренных стратегическим планом, что как это вы-

текает из приведенного выше определения понятий «экономическая безопасность» и «устойчивость» и является угрозой. Таким образом, риск - это непредсказуемая угроза экономической безопасности и устойчивости функционирования корпорации.

При анализе факторов, влияющих на состояние отдельных функциональных составляющих экономической безопасности компании, целесообразно выделять внутренние и внешние воздействия, субъекты этих воздействий, а также состав, состояние и методы использования тех корпоративных ресурсов, которые задействованы в процессе обеспечения данной функциональной составляющей. Весьма важным здесь является анализ негативных воздействий, как внешних, так и внутренних, на данную функциональную составляющую, а также оценка понесенных и прогнозирование возможных ущербов от этих негативных воздействий для данной функциональной составляющей и экономической безопасности компании в целом.

В рамках выполнения определенного вида деятельности, в силу объективных факторов возникают угрозы различной степени воздействия в компании. Эти угрозы необходимо классифицировать, анализировать, учитывать, моделировать и планировать мероприятия по их ликвидации или снижению потерь от их действия. Очевидно, что любой вид деятельности в конечном итоге осуществляется через соответствующее управленческое решение и управленческое действие, то есть угрозы возникают именно в результате реализации менеджмента компании. Поэтому в обеспечении эффективной, конкурентоспособной и экономически безопасной деятельности логично сконцентрировать внимание на контроле над системой менеджмента компании.

Список литературы:

1. Авдийский В.И., Герасимов П.А., Лебедев И.А. Анализ и прогнозирование рисков в системе экономической безопасности хозяйствующих субъектов: Учеб. пособие Ч.1. - М.: ФА, 2007. - 116 с.

2. Дадалко В.А., Крапивин В.С. Управление российскими корпорациями в кризисном цикле: тенденции, проблемы, решения. - Минск: ИВЦ Минфина, 2010. - 212 с.

3. Метелев С.Е. Национальная безопасность и приоритеты развития России: социально-экономические и правовые аспекты. - М.: Юнити-Дана, 2006. - 223 с.

4. Михалко Е.Р., Дадалко А.В. Проектирование систем управления рисками хозяйствующих субъектов // Учебное пособие. - Минск: ИВЦ Минфина, 2010. - 212 с.

5. Райзберг Б.А. Управление экономикой: Учебник

/Райзберг Б.А., Фатхутдинов Р.А. - М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», 2003. - 784 с.

6. Сенчагов В.К. Экономика, финансы, цены: эволюция, трансформация, безопасность. - М.: Анкил, 2010. - 1120 с.

7. Сухарев О.С. Экономика технологического развития. -М.: Финансы и статистика, 2008. - 480 с.

8. Экономическая безопасность России / Под ред. В.К. Сен-чагова. - М.: Бином. Лаборатория знаний, 2009. - 815 с.

РЕЦЕНЗИЯ

В представленной для рецензирования статье проанализированы риски и угрозы инвестиционной деятельности, а также рассмотрены стратегии развития инвестиционной деятельности корпораций в условиях кризисного цикла.

Опыт развитых стран в преодолении кризисных ситуаций и формирование эффективной производственно-технологической структуры экономики во многом определяются располагаемым потенциалом науки и

технологий, в совокупности с эффективными условиями его поддержки и востребованности новшеств экономикой.

Глобализация мировой экономики и переход высокоразвитых стран к этапу постиндустриального развития значительно повышают требования к составу условий и системообразующих элементов инновационной экономики, основанной на знаниях. Одним из основных элементов, задающих основные характеристики инновационно-технологического развития, является научно-технологический потенциал страны, реализуемый через инновационное изменение технологий, товаров и услуг, которое обеспечивается на основе регулярных научно-технологических прогнозах развития национальной экономики.

Существенный научно-технологический потенциал, которым обладала РФ в начале 1990-х годов, практически не был востребован экономикой за период ее рыночной трансформации, более того, добавились новые риски и угрозы инвестиционной деятельности корпораций в условиях кризисного цикла, что отмечено в статье Крапивина В.С.

Автором на основе системного анализа опыта инвестиционной деятельности корпораций в реальном секторе экономики разработана блок-схема механизма обеспечения экономической безопасности корпорации.

Несомненно, что переход к устойчивому экономическому развитию экономики РФ должен осуществляться на основе ее инновационно-технологической модернизации и реализация конкретных мер по обеспечению экономической безопасности.

Статья Крапивина В.С. «Учет рисков и угроз инвестиционной деятельности корпораций в условиях кризисного цикла» обладает научной новизной, является актуальной в условиях необходимости технологического обновления российской экономики и рекомендуется для издания в открытой печати.

ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при

Правительстве Российской Федерации», кафедра

«Анализ рисков и экономическая безопасность»

профессор,

д.э.н. В.А. Дадалко