"Зениту" недостает капитала

Банковская группа "Зенит" впервые публично представила финансовые результаты своей деятельности по МСФО. На фоне опережающего среднерыночный уровень роста совокупных активов группа продемонстрировала низкий уровень достаточности капитала. Этот факт вкупе с раскрытием широкой общественности деталей бизнеса банка по МСФО может свидетельствовать о скором выходе "Зенита" на IPO, прогнозируют аналитики.

Вчера банковская группа "Зенит" представила финансовые результаты по МСФО за 2007 год. По словам директора по связям с общественностью банка "Зенит" Алексея Прохорова, публичное представление отчетности по МСФО в полном объеме "Зенит" проводит впервые. В отчетности учтены результаты деятельности самого банка "Зенит", а также входящих в группу банков "Девон-Кредит", Липецккомбанка и "Зенит-Сочи". Также в отчетности учтены результаты деятельности ряда небанковских бизнесов группы, однако на них приходится менее 1% активов.

По данным журнала "Коммерсантъ-Деньги" на 1 января 2008 года, банк "Зенит" занимал 22-е место по сумме чистых активов (135,8 млрд руб.) и 23-е место по размеру собственного капитала (16,7 млрд руб.). Владельцы банка — учрежденный на острове Джерси инвестиционный фонд International Petro-Chemical Growth Fund Limited (41,81%), ОАО "Татнефть" (24,56%), председатель совета директоров Новолипецкого металлургического комбината Владимир Лисин (14,42%), сын сенатора от Республики Алтай и бывшего вице-президента ЛУКОЙЛа Ралифа Сафина Марат Сафин (6,8%), члены правления и совета директоров банка (10,32%), иные лица (2,09%).

Ключевые показатели деятельности банковской группы "Зенит" по итогам 2007 года оказались достаточно высокими. Совокупные активы банка увеличились на 71% и составили $6,6 млрд. Чистая прибыль выросла на 47% ($335,1 млн), кредитный портфель — на 80%, до $4,1 млрд, а объем привлеченных средств клиентов — на 97%, до $3,8 млрд. Однако рентабельность собственного капитала банка снизилась, вероятно, в том числе за счет консолидации с другими банками, отмечает кредитный аналитик банка "Траст" Алексей Демкин. А коэффициент достаточности капитала первого уровня сократился с 13,8% по итогам 2006 года до 11,1% в 2007-м, второго уровня — с 15,7% до 13,2% соответственно.

Аналитики отмечают, что на фоне интенсивного роста активов "Зенита" показатель достаточности капитала выглядит слишком низким. "Рост кредитного портфеля банка "Зенит" в 1,5 раза превышает среднее значение по банковскому сектору по итогам 2007 года",— говорит старший аналитик инвесткомпании "Метрополь" Марк Рубинштейн. "Достаточность капитала в 11,1% пока не критическая отметка, но у других банков этот показатель выше",— соглашается аналитик ФК "Уралсиб" Леонид Слипченко. По его мнению, для поддержания таких темпов роста собственных средств банка скоро станет недостаточно и ему понадобится увеличивать капитал.

Информация о том, что банк "Зенит" планирует IPO, появилась на рынке весной 2007 года. В августе акционеры банка приняли решение об увеличении уставного капитала путем размещения 1,65 млрд обыкновенных акций номиналом 1 руб. по открытой подписке. Однако в октябре прошлого года источники в банковских кругах сообщили информагентствам о переносе IPO. По мнению аналитиков, данные отчетности "Зенита" по МСФО свидетельствуют, что этот вопрос стал для банка еще более актуальным. И хотя эксперты не исключают других сценариев увеличения капитала (через привлечение средств от существующих акционеров или субординированный заем), в пользу IPO свидетельствует сам факт публичного представления отчетности по МСФО, считает господин Рубинштейн.

В самом банке не отрицают возможности увеличения капитала за счет привлечения средств на открытом рынке. "Публикация финансовой отчетности — движение в сторону большей прозрачности и открытости,— говорит Алексей Прохоров.— Что касается капитала первого уровня, существует несколько возможностей для его увеличения, и банк рассматривает несколько сценариев. Осуществление их зависит в том числе и от ситуации на рынке".