Склонность к сбережениям и потреблению

Марина КРАСИЛЬНИКОВА

Склонность к сбережениям и потреблению

Уровень и динамика личных сбережений населения являются важными показателями, характеризующими экономическое и социальное развитие общества. Личные сбережения служат источником инвестиций в экономику страны, поэтому анализ динамики личных сбережений представляет важную характеристику потенциала поступательного развития страны.

Данные социологических исследований позволяют не столько определить количественные параметры величины личных сбережений населения, сколько представляют богатый материал для изучения отношения населения к проблеме личных сбережений, оценок респондентами степени благоприятности условий для их накопления, тем самым позволяют предвидеть, как сложится в ближайшем будущем динамика личных сбережений населения.

По данным Госкомстата РФ в 1996 г. прирост личных сбережений населения оценивался в 332,8 трлн руб. и составил 24% от всей суммы доходов населения. В том числе 18,4% — это покупка валюты, весь объем которой включается в сбережения. Однако, как будет показано ниже, приобретенные доллары довольно часто направляются на развитие собственного бизнеса. Прирост сбережений во вкладах и ценных бумагах в 1996 г. составил 60 трлн руб.

Исследования сберегательного поведения населения, проводимые в рамках мониторинга, позволяют проследить, как менялись денежные сбережения населения

Как видно на рис. 1, снижение доли респондентов, имеющих сбережения, было временно приостановлено в 1994 — начале 1995 г. Именно в этот период наметился было рост благосостояния населения России, Госкомстат РФ отмечал рост реальных доходов населения страны.

Как и прежде*, на вопрос о наличии сбережений положительно отвечают респонденты старших возрастов и те, кто имеют относительно более высокие семейные доходы. А вот собираются и в дальнейшем делать сбережения уже несколько другие группы населения, конечно же, по-прежнему наиболее обеспеченные и, в отличие от предыдущего, — молодые (табл. 1 и 2).

В целом же намерения делать сбережения становятся все менее распространенными в обществе. На рис. 2 показана динамика положительных ответов респондентов на вопрос о том, собираются ли они делать в ближайшее время сбережения или накопления. Как видно, в 1994 г. отмечался не только некоторый рост доли респондентов, имеющих сбережения, но и увеличение доли тех, кто собирался их накапливать в ближайшем будущем. Сейчас картина несколько иная. Уже почти год (со II квартала 1996 г.) отмечается рост доли респондентов, заявляющих о своих намерениях делать сбережения, однако до сих пор это не нашло своего отражения в увеличении доли имеющих сбережения.

Возможно, что временной интервал между началом роста намерений делать сбережения и соответствующим

* См.: Красильникова М. Д. Личные сбережения // Экономические и социальные перемены: Мониторинг общественного мнения. 1994. № 1. С. 28—30.

Таблица 1

Есть ли в Вашей семье сейчас сбережения, накопления?

Социально-демографические группы Да Нет Затруднились с ответом

Тип поселений: Москва и С.-Петербург 16 77 7

большие города 16 77 8

малые города 12 84 4

села 11 84 5

Возраст: до 29 лет 13 78 9

30-49 лет 10 86 4

50 лет и старше 15 80 5

Образование: высшее и незаконченное высшее 19 76 5

среднее и среднее специальное 12 83 5

ниже среднего 12 82 6

Среднедушевой доход: низкий (до 1 40 тыс. руб.) 5 92 3

средний (140—533 тыс. руб.) 12 84 4

высокий (более 533 тыс. руб.) 23 73 5

В среднем 13 82 5

увеличением их наличия по протяженности больше, чем период наблюдения, и рост доли респондентов, имеющих сбережения, проявится в будущем. Вместе с тем невыплаты заработной платы и пенсий могут заставить людей изменить отношение к проблеме накопления сбережений —

Таблица 2

Собираетесь ли Вы

Социально-демографические группы Да Нет Затруднились с ответом

Тип поселений : Москва и С.-Петербург 17 62 21

большие города 20 67 13

малые города 14 71 16

села 10 80 10

Возраст: до 29 лет 18 60 22

30-49 лет 16 72 12

50 лет и старше 11 79 10

Образование: высшее и незаконченное высшее 22 62 16

среднее и среднее специальное 15 70 14

ниже среднего 11 76 13

Среднедушевой доход: низкий (до 140 тыс. руб.) 9 78 13

средний (140—533 тыс. руб.) 12 75 13

высокий (более 533 тыс. руб.) 25 59 15

В среднем 15 71 14

I квартал I квартал III квартал I квартал IV квартал I квартал III квартал I квартал II квартал I квартал 1992 г. 1993 г. 1994 г. 1995 г. 1996 г. 1997 г.

39 Есть сбережения 03 Нет сбережений —о— Затруднились с ответом

Рис. 1. Наличие сбережений

необходимость наличия "страхового" денежного запаса может в условиях массовых задержек текущих денежных поступлений стать гораздо актуальнее, чем раньше. Как будет показано ниже, в рамках анализа целей и форм хранения сбережений, страховые цели накопления сбережений являются одними из самых распространенных.

В сознании населения акции акционерных обществ, инвестиционных фондов не рассматриваются как сбережения, хотя с экономической точки зрения это не так. Однако если на вопрос: "Есть ли сбережения?" положительно отвечают 13% опрошенных, тр на вопрос: "Имеете ли акции, другие ценные бумаги каких-либо АО (включая инвестиционные фонды)?" утвердительный ответ получен уже от 24% респондентов. Анализ структуры собственности акций по типам респондентов показывает, что 2/з владельцев акций — это работающее население, в том числе из них каждый четвертый является наемным работником на акционерном предприятии. Данные мониторинга позволяют проанализировать, какую долю в общем пакете акций, принадлежащих работникам акционерных обществ, составляют акции предприятий, на которых они работают. Оказывается, что эта доля близка к 100% (табл. 3).

Причем практически все такие акционеры имеют незначительный пакет акций, не позволяющий им участвовать в управлении предприятием (из 400 с небольшим работников акционерных предприятий только четыре респондента — 1% — отметили, что имеют значительный пакет акций, позволяющий участвовать в управлении предприятием). Этот пример показывает, что столь значительный на первый взгляд уровень владения частными лицами акциями и другими ценными бумагами в основном обеспечен в рамках массовой приватизации (в том числе ваучерной) и не связан с расходованием личных денежных средств на их приобретение. Как видно на рис. 2, если в прежние годы, в начале приватизации, более или менее значительное число респондентов отмечали, что они собираются приобретать акции за счет личных денежных доходов, то сейчас это число близко к нулю. Точно так же в последние годы население все реже рассматривает

акции АО как хороший способ хранения сбережений. Таким образом, характерный не только для нашего общества феномен, согласно которому акции не всегда рассматриваются людьми как форма сбережений, в российской действительности имеет более основательные корни — значительная (если не основная) часть акций получена

Таблица 3

Владение акциями, другими ценными бумагами по видам акций

Социально-демографические группы Всего доля лиц, имеющих различного вида акции Доля лиц, имеющих акции предприятия, на котором они сейчас работают

Тип поселения: Москва и С.-Петербург 48 29

большие города 50 50

малые города 51 51

села 29 29

Возраст: до 29 лет 39 32

30-49лет 47 43

50 лет и старше 42 55

Образование: высшее 57 45

среднее 47 47

ниже среднего 34 34

Среднедушевой доход: низкий 42 37

средний 42 42

высокий 57 48

В среднем к числу опрошенных в данной группе респондентов 44 43

% 25 г

0 -------------------1---:----------------1-------------------1-------------------1-------------------1-------------------1-------------------1-------------------)—

1 квартал III квартал I квартал IV квартал I квартал III квартал I квартал II квартал I квартал

1993 г. 1994 г. 1995 г. 1996 г. 1997 г.

ЧИ— Есть сбережения —о— Будут делать сбережения —4— Будут покупать акции

Рис. 2. Динамика наличия сбережений и намерений их накапливать

населением вне всякой связи с их личными денежными доходами.

В рамках исследований динамики индекса потребительских настроений (ИПН) одной из важнейших составляющих является анализ склонности населения к потреблению (на уровне основных товаров длительного пользования)*. В странах Европейского сообщества, рассчитывающих ИПН, вместо компонента индекса, объясняющего динамику склонности к потреблению, используется построенный по тем же правилам индекс склонности к сбережениям. На рис. 3 показано, как изменялись за последние несколько лет оба эти показателя (индекс склонности к потреблению и индекс склонности к сбережениям). Как видно, население все чаще оценивает ситуацию на потребительском рынке как благоприятную для покупок и эта тенденция практически непрерывна (краткосрочные колебания не оказывают существенного влияния, и угловой коэффициент временного тренда составляет 0,73), в то время как относительно сбережений мнение населения за эти годы практически не изменилось (угловой коэффициент хоть и положительный, но близок к нулю). Прирост индекса склонности к сбережениям в последнем замере является довольно значительным, однако пока неясно, как долго сохранится эта тенденция и чем она в первую очередь обусловлена. В настоящий момент не наблюдается роста доходов населения, который в общем случае является основой для роста сбережений.

В условиях ограниченных возможностей населения накапливать, целевая структура последних становится не менее, а пожалуй даже более важной. На каком конкретно рынке появятся эти денежные средства в ближайшем будущем или целью сбережений не являются будущие потребительские расходы. Ответы на эти вопросы имеют большое значение для оценки перспектив развития экономики, ее финансового состояния.

Анализ распределения ответов респондентов на вопрос

о том, для каких целей люди сейчас делают (или стали бы делать при возможности) сбережения показывает, что значительная часть накоплений населения имеет страховой ха-

* См.: КрасилъниковаМ.Д., Николаенко С.А. Индекс потребительских настроений // Экономические и социальные перемены... 1994. № 2; Ибрагимова Д.Х, Красилъникова М.Д.,

Николаенко С.А. Индекс потребительских настроений // Там же. 1996. № 6.

рактер, не имеет целью приобретение товаров или услуг (например, туристических). Это означает, что примерно

1 /з сбережений населения будет оставаться в финансовой сфере (и может быть использована финансовыми институтами), а не появится на потребительском рынке. Столь же часто респонденты отмечают другую цель, имеющую инвестиционный характер, — приобретение жилья. Вместе с тем использование личных сбережений собственно для вложений в развитие частного бизнеса, для приобретения акций не является распространенным явлением — в среднем 6% опрошенных выбрали эту цель.

В среднем третьей (по частоте упоминания) целью накопления сбережений являются затраты на лечение — примерно каждый четвертый респондент отметил эту подсказку. Однако расчеты показали, что это не совсем верный вывод. Реальный интерес с точки зрения анализа целевой структуры сбережений представляет в первую очередь исследование намерений тех, кто действительно собирается делать сбережения в ближайшем будущем (дал положительный ответ на вопрос: "Собираетесь ли Вы в ближайшее время делать сбережения?"). В табл. 4 по-

Таблица4

Основные цели накопления сбережений

Цели сбережений Собираются делать сбережения N“351 человек В среднем N=2395 человек

Покупка дорогих вещей 17 19

Покупка квартиры, собственного дома 35 29

Образование 15 14

Лечение 18 26

Отдых, развлечения, путешествия 12 13

Собственное дело, покупка акций 10 6

Покупка земли, дачи, садового домика 6 5

Покупка автомобиля 23 17

На всякий случай, про запас 30 26

Рис.З. Динамика склонности к потреблению и сбережению

Рис. 4. Предпочтения форм хранения личных сбережений и накоплений

1 — Сбербанк; 2 — коммерческий банк; 3 — облигации, ценные бумаги; 4 — акции; 5 — наличность; 6 — валюта; 7 — драгоценные металлы, антиквариат.

казано, чем отличается структура целей сбережений у тех, кто будет продолжать их накапливать: на первом месте по-прежнему цели страхового характера и накопление с целью приобретения жилья, на третье место выходит приобретение автомобиля.

Другой важной характеристикой структуры сбережений является форма их хранения. Данные ВЦИОМ позволяют проследить, как менялись предпочтения населения в этой области начиная с 1991 г. (рис. 4).

Как видно, основные изменения коснулись роли Сберегательного банка в аккумулировании денежных накоплений населения — сейчас он уже утратил свое лидирующее положение, хотя на протяжении этих лет были периоды, когда у Сбербанка были шансы восстановить свои позиции (например, после введения валютного коридора в середине 1995 г., когда резко упала в глазах населения привлекательность иностранной твердой валюты).

Какое-то время (с середины 1993 и до середины 1994 г.) заметно увеличивалась привлекательность (с точки зрения хранения личных сбережений) коммерческих банков, однако в среднем низкий уровень их надежности быстро подорвал позиции в глазах населения новых рыночных финансовых институтов, и сейчас коммерческие банки соперничают в непопулярности с ценными государственными бумагами.

Рост привлекательности наличности как формы хранения сбережений в последнее время, очевидно, связан с ростом неплатежей (зарплаты, пенсий). Целью сбережений в наличности, как правило, является покупка дорогих вещей, лечение или страховой запас (скорее всего, краткосрочный).

Процесс долларизации российской экономики отразился и на предпочтениях форм хранения сбережений — почти 1/2 респондентов выбирают доллары, чтобы уберечь свои накопления. В 1991 г. таких было около 10%.

На протяжении 90-х годов постепенно утрачивали свою роль драгоценные металлы и антиквариат как форма хранения сбережений — их привлекательность сократилась в

2 раза, а ведь в 1991 г. эта форма хранения сбережений опережала по популярности и доллары, и наличность, уступая первенство только Сберегательному банку.

Структура предпочтений форм хранения сбережений у тех, кто собирается их делать в будущем, не отличается от среднестатистической (табл. 5): наиболее предпочтительнее в долларах, на втором месте — в Сбербанке, на третьем — наличностью. Следует отметить, что сейчас впервые после начала 1995 г. (накануне введения валютного коридора) доллары в среднем значительно обогнали в привлекательности Сбербанк.

Таблица 5

Предпочтения форм накопления и хранения сбережений

Таким образом, на сегодняшний день прочно определились четыре основные формы хранения сбережений — доллары, Сбербанк, наличность и драгоценные металлы. Как же изменяется структура предпочтений форм хранения сбережений в зависимости от того, для каких целей делаются сбережения? (табл. 6).

Таблица 6

Предпочтение форм хранения сбережений в зависимости от целей сбережений (в % к числу опрошенных;

март 1997 г.)

Цели сбережений Предпочтительные формы хранения сбережений

Сбербанк налич- ность доллары драгоцен- ные металлы

Покупка дорогих вещей 31 21 56 17

Покупка квартиры, собственного дома 26 13 62 19

Образование 27 15 57 18

Лечение 41 20 38 10

Отдых, развлечения, путешествия 32 17 66 17

Собственное дело, покупка акций 30 6 72 28

Покупка земли, дачи, садового домика 37 14 55 15

Покупка автомобиля 23 9 69 19

На всякий случай, про запас 43 23 42 12

В среднем 32 16 45 12

Из данных табл. 6 хорошо видно, что накопления, сохраненные в различных формах, будут скорее всего использованы для разных целей. В Сбербанке деньги чаще всего хранятся на "про запас" (в том числе на лечение). Наличность копится "на руках", тоже чаще всего на всякий случай или для покупки вещей. А вот в доллары обращаются, очевидно, более крупные накопления с целью приобретения жилья, автомобиля, расходов на отдых и развлечения. Однако, прежде всего, долларовые сбережения имеют своей целью непосредственно инвестиции в развитие собственного бизнеса — среди тех немногих, кто назвал развитие собственного дела как основную цель сбережений, 72% предпочитают накапливать средства в долларах. В отчетах Госкомстата РФ покупка валюты населением (на которую к концу 1996 г. расходовалось 18,4% денежных доходов населения, и эта доля стремительно растет год от года) относится к сбережениям населения, однако, как следует из приведенных данных, весьма часто целью покупки валюты являются на деле затраты на частный бизнес (например, ставший притчей челночный бизнес).

Таким образом, анализ динамики сберегательного поведения населения в 90-х годах -показывает, что за этот период доля семей, имеющих сбережения, значительно сократилась, продолжает уменьшаться число семей, намеревающихся делать сбережения в ближайшем будущем. Вместе с тем индекс склонности населения к сбережениям сохранялся на одном (хотя и низком) уровне, в начале 1997 г. наметился его рост. Инвестиционная активность населения в части приобретения акций АО в настоящее время снизилась по сравнению с периодом начала массовой приватизации. Основными целями накапливания сбережений являются инвестиции в недвижимость (приобретение жилья) и создание страховых запасов.

Формы накопления и хранения сбережений Собираются делать сбережения

Сберегательный банк 38 32

Коммерческий банк 6 3

Облигации государственных займов, ценные государственные бумаги 4 3

Акции АО, инвестиционных фондов, банков и т.п. 3 3

Наличность 21 16

Иностранная "твердая" валюта 50 45

Изделия из драгоценных металлов, антиквариат, картины 13 12

Формы хранения сбережений существенно различаются в зависимости от целей накоплений, однако наибольшей популярностью при хранении сбережений пользуются иностранная твердая валюта, Сберегательный банк и наличность. Структура предпочтений форм хранения сбережений претерпела существенные изменения по сравнению с 1991 г., однако ее сегодняшний вид остается довольно стабильным на протяжении последних двух лет.

Марк УРНОВ

Существует ли инвестиционный потенциал сбережений населения России?

Размеры сбережений: общая величина, соотношение с ВНП и доходами населения, распределение.

В настоящее время объем накопленных россиянами сбережений невелик. По оценкам исследовательской группы "Russian Economic Trends", в конце 1996 г. общая величина сбережений населения России составила 269 трлн руб. (около 48 млрд долл.), т.е. была в 8 раз меньше ВНП страны того же года. Между тем в США сбережения населения превышают ВНП примерно в 3 раза.

Если сопоставить размеры сбережений не с ВНП, а с доходами, то ситуация выглядит так. В 80-е годы величина сбережений устойчиво превышала среднемесячные доходы населения в 5—6 раз. После либерализации цен в 1992 г. и резкого обесценения сбережений разрыв между объемом накопленных средств и величиной месячных доходов существенно сократился, и в конце 1996 г. сбережения превышали доходы примерно в 2 раза.

Однако по мировым стандартам население России ни в 80-е годы, ни тем более сейчас сколько-нибудь крупными сбережениями не обладало, не обладает и скорее всего еще достаточно долго обладать не будет. Для сравнения: в США величина накопленных денежных сбережений превышает среднемесячные доходы населения примерно в 40 раз.

Среднедушевой размер денежных сбережений россиян лишь немного превышает сумму, эквивалентную 300 долл. Однако распределены сбережения крайне неравномерно. По данным ВЦИОМ, начиная с 1994 г. сбережения имеются не более чем у 20% населения, т.е. примерно у 20 млн человек в возрасте от 20 лет и старше. В этой группе величина душевого дохода в расчете на члена семьи устойчиво превышает средний по стране уровень в 1,7—1,9 раза. Почти 60% россиян, имеющих сбережения, проживают в Москве, Центральном районе (без Москвы), Поволжье и Уральском районе, причем в Москве и Московской области сосредоточены соответственно 10 и 5% всех имеющих сбережения.

Цели сбережений. Согласно опросам ВЦИОМ (см. статью М.Красильниковой в данном выпуске), в настоящее время наиболее часто упоминаемыми целями откладывания сбережений являются: накопление средств "на всякий случай, про запас", лечение, покупка жилья, автомобиля, дорогих вещей. Самые непопулярные мотивы накопления сбережений: покупка земли, дачи, садового домика; открытие собственного дела, покупка акций; образование; отдых, развлечения, путешествия.

Структура сбережений: соотношение наличных и безналичных форм хранения. Характерной для сегодняшней России особенностью структуры сбережений является очень высокий удельный вес накоплений в наличной форме. Несмотря на то что в 1994—1996 гг. доля наличных средств в общем объеме сбережений заметно сократилась, на них до сих пор приходится около 1/2 всех сбережений (табл. 1). По данным "Russian Economic Trends", в

декабре 1996 г. в наличной форме хранилось 49% общей величины сбережений, в том числе 28% в рублях и 21% в иностранной валюте. На безналичные сбережения (банковские депозиты и ценные бумаги) приходился 51% сбережений: 32% средств были вложены в Сбербанк, 12% — в коммерческие банки, 7% — в различные ценные бумаги.

Таблица 1

Структура сбережений населения России

Сбережения 1994 г. 1995 г. 1996 г.

Безналичные: 41 46 52

вклады в Сбербанк 22 27 34

вклады в коммерческие банки 16 17 14

ценные бумаги 3 2 4

Наличные: 59 55 48

рубли 42 32 32

иностранная валюта 17 23 17

* Рассчитано по данным исследовательской группы "Russian Economic Trends”.

Наличные сбережения: общая величина, средний размер, распределение. В абсолютном выражении величина накопленных к концу 1996 г. наличных сбережений равнялась примерно 132 трлн руб. (24 млрд долл.). В расчете на душу населения это соответствует 150 долл. Между тем средний размер наличных сбережений (т.е. величина накопленной наличности, поделенная не на общую численность населения России, а на число людей, имеющих сбережения) была существенно выше и составляла около 1,2 тыс. долл. (в том числе примерно 700 долл., выраженных в рублях, и 500 долл. — в валюте).

В Москве и Московской области данный показатель еще выше. Так, в Москве величина наличных накоплений в расчете на одного имеющего сбережения составляет около 4 тыс. долл., в том числе 2 тыс. долл., выраженных в рублях, и 2 тыс. долл. — в иностранной валюте (в Москве сконцентрировано около 40% сбережений россиян в иностранной валюте), а в Московской области — примерно 2,5—3 тыс. долл. против 750 долл. в среднем по всем остальным регионам страны.

Наличные сбережения: верхняя (теоретически мыслимая) граница инвестиционного потенциала. Основная специфика "образа жизни" наличных сбережений состоит в том, что они, в отличие от сбережений, хранящихся в безналичной форме, практически никак, по крайней мере напрямую, не участвуют в легальной хозяйственной экономической деятельности и либо просто лежат под матрацами "на всякий случай", либо обслуживают теневую экономику.

Между тем величина наличных сбережений соответствует примерно 40% общего объема инвестиций в российскую экономику, сделанных в 1996 г., и в 2 раза превышает годовые вложения в хозяйство страны со стороны бюджетов всех уровней. Так что, если бы эти средства удалось каким-либо способом трансформировать в инвестиции, российская экономика получила бы довольно мощный импульс развития. Оценки, сделанные по различным методикам, показывают, что, теоретически говоря, при нынешней величине и структуре распределения наличных сбережений в легальные инвестиции можно было бы перевести от 1/з Д° 2/й их суммы, что эквивалентно 8—10 млрд долл. Округленно это составляет около 15—20% от объема годовых инвестиций, или 70—90% всех бюджетных вложений в российскую экономику в 1996 г.