Инвестиционная активность промышленных предприятий: рост или стагнация?

64

ПРОБЛЕМЫ УЧЁТА И ФИНАНСОВ № 4(24) 2016 УДК 336.662, 330.322; 1ЕЬ Ш1, Б9 Б01: 10.17223/22229388/24/11

Т.М. Зорина

ИНВЕСТИЦИОННАЯ АКТИВНОСТЬ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ: РОСТ ИЛИ СТАГНАЦИЯ?

Рассмотрены основные показатели инвестиционной деятельности предприятий Алтайского края: инвестиции в основной капитал по видам деятельности, по формам собственности и источникам финансирования. Проанализированы стратегические целевые приоритеты и факторы, лимитирующие инвестиционную деятельность, а также выявлены проблемы, влияющие на инвестиционную активность промышленных предприятий региона.

Ключевые слова: инвестиции в основной капитал, инвестиционная активность, инвестиционная деятельность, инвестиционный климат, цели инвестирования.

В настоящее время привлечение инвестиций в экономику региона становится первостепенной целью региональной инвестиционной политики, так как макроэкономические условия ставят перед субъектами сложные задачи удержания субъекта от скатывания в экономический кризис. Повышение инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности выступает одним из инструментов их решения.

Совокупность инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности составляет инвестиционный климат региона [1. С. 5]. Инвестиционная привлекательность региона - это объективные предпосылки для инвестирования и количественно выражаются в объеме капитальных вложений, которые могут быть привлечены в регион исходя из присущего ему инвестиционного потенциала и уровня инвестиционных рисков [2. С. 40].

Инвестиционная активность отражает реальное развитие инвестиционной деятельности в виде инвестиций в основной капитал. Так, по итогам 2015 г. объем инвестиций в основной капитал предприятий составил 91 855,0 млн рублей, что ниже объема 2014 г. на 17 % [3. С. 15]. Тенденция снижения инвестиционной деятельности в крае наблюдается с 2011 г. (табл. 1).

Таблица 1. Инвестиции в основной капитал

Год Инвестиции в основной капитал, млн руб. В % к предыдущему году, в сопоставимых ценах

2011 70 307,6 114,5

2012 83 853,2 112,1

2013 94 586,2 105,2

2014 102 169,4 103,7

2015 91 855,0 83,2

Важным аспектом анализа инвестиций в основной капитал является их классификация по видам экономической деятельности. Распределение инвестиций, согласно данной классификации, позволило наблюдать сокращение инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве (69,3 %), добыче полезных ископаемых (41,9 %), обрабатывающих производствах (77,5 %), в том числе пищевой промышленности (97,5 %), строительстве (51,2 %), финансовой деятельности (19,5 %), что и предопределило общее падение инвестиций [5. С. 7] (рис. 1).

Как показывают результаты опросов руководи -телей 152 промышленных предприятий края, ежегодно проводимого Территориальным органом Федеральной службы государственной статистики по Алтайскому краю, в 2015 г. вложения инвестиций в основной капитал осуществляли 76 % обследованных организаций [4]. По сравнению с предыдущим годом 34 % увеличили объемы инвестиций в основной капитал, 21 % - уменьшили, 42 % - использовали на уровне прошлого года.

Инвестиционная деятельность во многом зависит от экономической ситуации, складывающейся в организации, учитывая положение с наличием заказов, выпуском продукции, финансовым состоянием организации и т.д. В прошлом году 69 % руководителей организаций оценили экономическую ситуацию как «удовлетворительную» и 12 % - как «благоприятную» (в 2014 г. - 76 и 8 % соответственно).

В течение 2015 г. в регионе отсутствовали кардинальные положительные изменения, способствующие экономическому росту и наращиванию инвестиционного потенциала промышленности региона, отмечали респонденты.

Заметим, наибольший удельный вес инвестиций в основной капитал занимают операции с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг, доля которых в общем объеме инвестиций возросла с 20,9 до 23,1 %, увеличилась доля в сферах оптовой и розничной торговли с 4,2 до 7,4 %, транспорте и связи - с 17,5 до 22,4 %.

Качественное изменение характера инвестирования следует связать с внешними макроэкономическими условиями (рост инфляции, колебания валютного курса и т.д.), в течение года активно влияющими на деловую активность реального сектора и как следствие тормозящими рост экономики в целом [6].

Общей тенденцией инвестиционной деятельности развитых стран является все большее преобладание в ее финансировании собственных средств над привлеченными. В России наблюдается обратная тенденция - нарастание зависимости от привлеченных средств [7. С. 5]. Анализ структуры инвестиций в основной капитал региона подтверждает данную тенденцию - привлеченные средства преобладают над собственными (табл. 2).

ИНВЕСТИЦИОННАЯ АКТИВНОСТЬ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ:

РОСТ ИЛИ СТАГНАЦИЯ?

Рис. 1. Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности

Таблица 2. Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования, млн руб.

2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г.

Инвестиции в основной капитал - всего 49 446,7 48 113,8 51 125,9 50 000,0

В том числе по источникам финансирования:

- собственные средства 21 542,3 20 989,3 19 608,5 22 700

- привлеченные средства: 27 904,4 27 124,5 31 517,4 27 300

из них:

- кредиты банков 4 079,5 3 719,4 4 810,2 2 300

- бюджетные средства 13 626,7 11 936,3 9 458,8 12 100

Недостаток собственных финансовых ресурсов объясняется низкой рентабельностью производства и недостаточным объемом амортизационных отчислений. Следует отметить, что в 2015 г. доля бюджетных инвестиций в общем объеме инвестиций в основной капитал возросла до 25,1 % и составила 12 100 млн рублей. Эти ресурсы выделялись из федерального и регионального бюджетов на поддержку развития ряда отраслей, для реализации целевых программ и т.д. Кредитование банками инвестиций в основной капитал уменьшилось на 53 % (в стоимостном выражении- 2 300 млн рублей), что было вызвано снижением доступности кредитных ресурсов в условиях высоких процентных ставок, увеличением сроков их выдачи, повышенным требованием к ликвидности залогового имущества и высокой закредитованностью предприятий.

Оценку инвестиционного климата для привлечения инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики региона дает анализ инвестиций в основной капитал в разрезе форм собственности. Он позволяет разработать экономический механизм и систему стимулов, создающих благоприятный ин-

вестиционный климат для привлечения инвестиционных ресурсов в регион. Именно поиск оптимальных пропорций в формировании инвестиционных ресурсов в разрезе форм собственности - одна из задач регулирования капитальных вложений на уровне субъекта [6. С. 143].

Как видно из табл. 2, в регионе наблюдается устойчивая тенденция перераспределения капитальных вложений из государственной и муниципальной преимущественно в частную форму собственности.

В структуре инвестиций в основной капитал доля государственной и муниципальной собственности снизилась до 34 %, доля смешанной российской собственности - до 3,5 %. Но возросли инвестиции в основной капитал в частной форме собственности с 35 до 43 %, заняв лидирующее положение среди других форм собственности. Пока в инвестиционном процессе региона не играет существенной роли совместная российская и иностранная формы собственности. Данное обстоятельство частично объясняется неблагоприятным инвестиционным климатом, прежде всего для иностранных инвесторов.

65

Таблица 3. Инвестиции в основной капитал по формам собственности

млрд руб. В % к итогу

2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г.

Инвестиции в основ- 49446,7 48113,8 51125,9 50000,0 100,0 100,0 100,0 100,0

ной капитал - всего

В том числе по фор-

мам собственности:

государственная 16 067,1 13 854,2 11 974,8 11 050,0 32,5 28,8 23,4 22,1

муниципальная 5 639,0 7 359,8 6 657,4 5 950,0 11,4 15,3 13,0 11,9

частная 17 620,2 16 914,3 21 409,7 21 700 35,6 35,2 41,9 43,4

смешанная российская 4 320,8 3 630,1 2 081,9 1 750 8,8 7,5 4,1 3,5

прочие 5 799,6 6 355,4 9 002,1 9 550 11,7 13,2 17,6 19,1

Анализ стратегических целевых приоритетов инвестирования в основной капитал в 2015 г. свидетельствует о сохранении тенденций 2014 г. Так, большинство руководителей (56 % в 2015 г.

и 52 % в 2014 г.) вновь указывали, что основной целью инвестирования в основной капитал была замена изношенной техники и оборудования (рис. 2).

Рис. 2. Цели инвестирования в основной капитал, доля от общего числа организаций, %

В анализируемом периоде к доминирующим инвестиционным целям руководители также отнесли мероприятия по повышению эффективности производства, заключающиеся в автоматизации или механизации производственного процесса, увеличение производственной мощности с увеличением номенклатуры, создание новых рабочих мест и внедрение новых производственных технологий. Об этом сообщили от 30 до 44 % опрошенных респондентов.

Указанные целевые приоритеты сформировали основные направления инвестиционной

деятельности. Большинство руководителей промышленных организаций направляли инвестиции на приобретение машин и оборудования (36 %), на строительство зданий и сооружений (28 %), на приобретение транспортных средств (9 %).

Следует отметить, что вложение инвестиций в приобретение основных средств позволило несколько уменьшить их средний возраст. Так, в 2015 г. средний возраст машин и оборудования составил 11 лет (в 2014 г. - 14 лет), сооружений -17 лет (2014 г. - 20 лет), зданий - 21 год (в 2014 г. -22 года), транспортных средств - 7 лет (в 2014 г. -9 лет) (рис. 3).

ИНВЕСТИЦИОННАЯ АКТИВНОСТЬ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИИ:

РОСТ ИЛИ СТАГНАЦИЯ?

Рис. 3. Оценка возраста основных средств в 2015 г., в % от общего числа обследованных организаций

Очевидно, что указанные основополагающие целевые ориентиры, а также направления инвестиционной деятельности связаны в первую очередь с финансовыми возможностями организаций. В течение 2015 г. характер финансовых проблем не изменился.

Оценивая рейтинг ключевых факторов, влияющих на производственную и инвестиционную деятельность, следует отметить, что кардинальных изменений в 2015 г. по сравнению с 2014 г. не наблюдалось (рис. 4).

Рис. 4. Распределение промышленных организаций края по оценке факторов, влияющих на инвестиционную деятельность за 2015 г., в % от общего числа организаций

Так, по мнению руководителей организаций, основными факторами, существенно ограничивающими инвестиционную активность организаций, осуществляющих деятельность в 2015 г., являлись высокий процент коммерческого кредита и механизм получения кредитов для реализации ин-

вестиционной деятельности. Эти причины отметили 17 % руководителей организаций. Факторами, ограничивающими инвестиционную деятельность, были: экономическая ситуация в стране (43 %), инфляционная политика в стране (41 %). Не влияющими на инвестиционную деятельность указаны следующие

67

факторы: нормативно-правовая база, регулирующая инвестиционные процессы (38 %), существующий налоговый режим для инвестиционной деятельности (37 %). В числе факторов, стимулирующих инвестиционную активность организаций, были указаны спрос на продукцию организации (36 %), прибыльность инвестиций в основной капитал (29 %) и состояние технической базы организации (27 %).

Следует отметить, что указанный перечень не является исчерпывающим в списке сдерживающих ограничений, однако именно эта группа факторов оказывает наиболее сильное влияние на эффективность инвестиционного процесса.

Таким образом, учитывая факторы негативного воздействия на инвестиционную деятельность, а также проведенный анализ инвестиционной активности организаций региона, следует решить комплекс проблем, позволяющих добиться роста инвестиционной привлекательности региона и как следствие повышения инвестиционной активности. К наиболее значимым проблемам можно отнести:

- отсутствие благоприятного предпринимательского климата в крае;

- отсутствие полного доверия между бизнесом и властью;

- туристичестический крен региональной экономики;

- изношенность основных производственных фондов;

- низкую рентабельность промышленных предприятий;

- осуществление инвестиций в мероприятия, связанные в основном с поддержанием текущего производства в виде замены изношенной техники и оборудования и др.

Подводя итог, отметим, что 2015 г. явился сложным периодом акклиматизации предприятий к экономическим реалиям и выстраивании своей деятельности согласно перспективам рынка, что не позволило предприятиям активизировать инвестиционные процессы.

Литература

1. Дасковский В., Киселев В. Инвестиции - главный мотор экономического роста и развития // Инвестиции в России. 2014. № 3. С. 3-15.

2. Попов Г.П. Активизация инвестиционной деятельности -залог экономического роста // Деньги и кредит. 2015. № 4. С. 38-43.

3. Алтайский край в цифрах. 2010-2014: Крат. стат. сборник / Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Алтайскому краю. Барнаул, 2015. 252 с.

4. Инвестиционная активность промышленных организаций Алтайского края. 2015. Аналитический обзор / Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Алтайскому краю. Барнаул, 2015. 12 с.

5. Инвестиционная активность в Алтайском крае в 2015 году // http://econom22.ru/investment/investoram/InvActivnost/index.php

6. Зорина Т.М. Оценка промышленного развития региона (на материалах Алтайского края) // Социально-экономическое развитие общества в координатах XXI в.: традиции и инновации: сб. статей / Алтайская академия экономики и права. 2014. С. 139-145.

7. Шулус А., Шулус В. Комплексный многомерный подход к оценке инвестиций в форме капитальных вложений // Инвестиции в России. 2013. № 2. С. 3-10.