Развитие экономики РФ в условиях финансовой турбулентности

УДК 338.1

РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ РФ В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОЙ ТУРБУЛЕНТНОСТИ

В. А. Тупчиенко

THE ECONOMIC DEVELOPMENT OF THE RUSSIAN FEDERATION IN THE CONDITIONS OF FINANCIAL TURBULENCE

V. A. Tupchienko

Аннотация. Актуальность и цели. Нахождение российской экономики в условиях санкций создает основу для дискуссий о возможных угрозах, с одной стороны, и появившихся возможностях, с другой. Безусловно, политика в отношении наиболее значимых элементов национальной экономики должна меняться: требуют обсуждения современные вызовы в области финансовой политики, кредитно-денежного регулирования, бюджетного процесса, социальной сферы. Раскрытие содержания, причин и основных проявлений экономической турбулентности, прежде всего институционального порядка, является целью данного научного исследования. Материалы и методы. Исходной информацией для научного исследования послужили данные из открытых источников, публикации научных исследований ученых России. В работе широко использовалось сопоставление, выявление зависимостей и структурных взаимосвязей. Результаты. По итогам работы рекомендовано изменить финансово-экономическую политику в соответствии с реалиями. России необходимо избрать новую парадигму развития, нацеленную на снижение зависимости от сырьевого фактора. Выводы. Доказано, что имеющаяся модель развития экономики России исчерпала себя и показала крайнюю неготовность к искусственному воздействию внешних факторов.

Ключевые слова: финансовая неустойчивость, экономические санкции, экономическая турбулентность, развитие в условиях кризиса.

Abstract. Background. Presence of Russian economy in the conditions of sanctions provides a basis for discussion of possible threats on the one hand and emerging opportunities on the other. Of course this requires a shift in policy on the most important elements of a national economy: current challenges require discussion in the financial policy, monetary management, budget process, social workers. Disclosure of the reasons and the main manifestations of economic turbulence, especially institutional order, is the purpose of this research study. Materials and methods. The source of information for scientific research provided data from open sources, publications of research scientists of Russia. In the widely used dependency identification, mapping and structural relationships. Results. The recommended change financial and economic policies in line with the realities. Russia is to elect a new development paradigm, aimed at reducing dependence on commodity perspective. Conclusions. It is proved that the existing model of development of the Russian economy is exhausted and has shown extreme inefficiency induced by external factors.

Key words: financial instability, economic sanctions, economic turbulence, development in times of crisis.

Считается, что все времена турбулентны, поскольку содержат разнонаправленные силы и действия. Однако биполярному миру, в котором существовали две противоположные системы, экономическая турбулентность бы-

ла неведома. Две сверхдержавы держали все под контролем, в своей конкуренции «с нулевой суммой» обеспечивали статус-кво. Эпоха турбулентно чередующихся состояний хаоса и порядка в экономике началась в конце прошлого столетия и охватила новое тысячелетие.

Благодаря этому действительно существует «время турбулентности», которое может вызревать десятилетиями, но при этом возникать всегда неожиданно, лавинообразно, с непредсказуемыми последствиями.

Выделим главные причины возникновения турбулентности:

- финансовый капитал, чьи потоки перемещаются по миру практически мгновенно, сопровождаясь изменением потоков рабочей силы, материалов энергии; этот капитал всепроникающ, «текуч» и безответственен;

- все более ожесточенные ресурсные войны;

- глобальный социально-экологический кризис, проявляющийся как масштабное использование ресурсоемких технологий массового производства, загрязняющих окружающую среду, а также глобальный демографический переход, заключающийся в значительной трансформации закона роста общей численности населения Земли: на фоне общего уменьшения темпов роста населения Земли демографические изменения неравномерны по разным регионам (разные цивилизации, государства, этносы на разных демографических стадиях);

- глобальные климатические изменения, представляющие собой результат взаимодействия природных факторов и деятельности человека [1].

Таким образом, турбулентность вызывают причины не только экономического, но и неэкономического порядка.

Также необходимо заметить, что одна из основных причин экономической турбулентности связана с ускоряющейся глобализацией современного экономического пространства, протекающей на фоне огромного и постоянно увеличивающегося разрыва в технико-технологическом развитии стран, их национальных хозяйств. Наиболее развитые из них уже перешли от пятого технологического уклада, основой которого являются ИК-технологии, к шестому технологическому укладу, основанному на нано-, био-, инфо-, когни-тотехнологиях (НБИК-технологиях), их когерентности [2].

Разноуровневая техногенная среда в глобальном масштабе объективно порождает сильную дифференциацию в институциональном и социально-экономическом развитии субъектов хозяйствования на разных уровнях со всеми вытекающими из этого последствиями. Это предопределяет значительную гетерогенность, неоднородность экономического пространства и особые взаимодействия. На смену более или менее равномерному, по существу маятниковому движению экономики от подъема к спаду и обратно приходит иное экономическое развитие, характеризующееся как вихревое, пульсирующее, хаотичное, для которого переходные состояния, перемены становятся перманентными и длительными [3].

В условиях экономической турбулентности нарушается традиционная логика и привычная последовательность многих экономических процессов. Так, после глобального финансового кризиса, следуя законам циклического развития, наступает экономический подъем, однако сейчас многие страны вступили в полосу рецессии, т. е. фактически происходит возврат в предшествующую фазу развития. Это и есть наглядное проявление экономической турбулентности.

Турбулентность характеризуют как «глобальную», «хроническую», «высокую», «внезапную», «противоречивую», «сложную», «непонятную», «с массой конфликтов». При всем многообразии характеристик турбулентности необходимо подчеркнуть ее институциональный аспект, а именно: принципиально новыми становятся правила игры в глобальном экономическом пространстве, которые касаются всех хозяйствующих субъектов.

Рассмотрим, каковы новые правила в условиях экономической турбулентности:

1. Завершается доминирование ряда развитых государств в экономике и, соответственно, в политике - прежде всего США, выступающих принципалом, устанавливающим и диктующим свои правила игры почти пять столетий. Государственный долг США в настоящее время составляет 73 % ВВП, что является максимумом за всю историю страны. США уже утратили роль мирового финансового лидера, уступив место Японии, Китаю и Европе. На очереди утрата экономического и политического лидерства, связанная с демографическими сдвигами в мире и в США, а также с превышением объемов потребления над производством США на протяжении последних десятилетий, снижением конкурентоспособности, проведением неэффективной госполитики, дестабилизирующей весь мир.

2. Мир из однополярного превращается в многополярный, нарастают экономические противоречия между новыми центрами и внутри них. Центры -это США, ЕС, страны Азиатско-Тихоокеанского региона. Россия должна определиться, к какому центру примкнуть, либо формировать новый центр. БРИКС как прообраз нового мирового центра не обеспечивает согласованности. Баланс сил главных мировых игроков: США, Европейского союза и стран БРИКС - неустойчив. Повышается значение стран АТР. Большинство ученых и специалистов сходятся во мнении о необходимости диверсификации мировой экономики по пространству с образованием от 3 до 15 устойчивых глобальных экономических систем, равномерно распределенных по всему земному шару [4].

3. В условиях экономической турбулентности появился новый вид ме-гаконкуренции - институциональная конкуренция, представляющая собой систему соперничества между странами за систему правил, моделей национального развития, за лидирующие позиции в их установлении и расширении зоны действия [1].

4. В условиях экономической турбулентности национальные государства сталкиваются с тем, что в среду их обитания интенсивно проникают мощные транснациональные корпорации, владеющие метатехнологиями, международные организации в лице Международного валютного фонда, Всемирного банка, Всемирной торговой организации, межгосударственных объединений и межгосударственных структур (Европейский комитет, Европейский банк), которые во многом предопределяют конкретные действия государства в различных сферах и секторах макроэкономики. Наиболее сильные государства определяют основные правила игры на глобальном экономическом уровне; этими игроками формируется базис сложившегося миропорядка и определяются направления его модернизации в будущем. Но и здесь ситуация быстро меняется.

5. Правила игры, адекватные эпохе относительного экономического спокойствия, стали неактуальными. Назревают качественные сдвиги в основополагающих ценностях и целях общества.

6. Турбулентные времена есть жизнь взаймы. Не только фирмы, но и отдельные государства (например, Греция) становятся банкротами.

Российский бюджет также дефицитен. Согласно принятому Госдумой проекту бюджета РФ на 2014-2016 гг. дефицит бюджета РФ в 2014 г. запланирован на уровне 389,6 млрд руб. (0,5 % ВВП), в 2015 г. - 796,6 млрд руб. (1 % ВВП), в 2016 г. - 486,5 млрд руб. (0,6 % ВВП) [5].

7. В мире становится все больше людей, которых называют «человеческие отходы». Они становятся бандитами, пиратами, моджахедами, членами различных вооруженных формирований. Это требует усиления не только экономической, но и национальной безопасности стран, финансирования силовых структур. Начавшаяся эпоха турбулентности будет весьма тяжелой и трудной для человечества; вместе с тем она будет иметь не только негативные и разрушительные, но и позитивные, необходимые для дальнейшего развития последствия.

Вызовы экономической турбулентности очевидны. В последнее время возник прагматичный подход к экономической турбулентности, так как из нее можно извлекать выгоды. Существует программа для торговых структур, позволяющая извлечь преимущество из усиленной волатильности на основе стратегии «покупать и держать». Эту программу отслеживали в течение нескольких лет, проводили ее бэк-тестинг на протяжении более 20 лет. Теперь она, сконцентрированная на сырьевых товарах, работает без привлечения заемных средств и приносит высокие прибыли. Помощь различных профессионалов, например специалистов по финансовому планированию, - вот источник роста и получаемой выгоды [2].

В свете существующей экономической ситуации прогнозы российской экономики не являются оптимистичными на сегодняшний день. Так, согласно прогнозу (рис. 1) курс доллара доберется до отметки в 74 руб. за доллар в июле 2015 г. Прогноз курса доллара на вторую половину 2015 г. в России -69-77 руб. за доллар. Прогноз на конец 2015 г. - 74 руб. за доллар.

_ 78 £ з » ^ 3 72 Ь м 73 чЭ в I ь * т — 62 о* * О 58 а й „ г О 56

-ч^-^

ж

/

/

Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Ошябрь Ноябрь Декабрь

^»маке 66 71 72 74 77 75 75 74 75 77

63 68 70 71 74 73 72 72 73 74

33 65 67 69 71 71 69 70 70 69

Рис. 1. Прогноз курса доллара на 2015 г. [6]

На рис. 2 приведен прогноз курса доллара на 2016 г., согласно которому ожидается новый этап ослабления рубля к уровням 78-79 руб. за доллар к

середине 2016 г. В дальнейшем доллар плавно начнет отступать. К октябрю 2016 г. курс дойдет до 77 руб. за доллар, а затем еще немного повысится до уровня 78 руб.

Рис. 2. Прогноз курса доллара на 2016 г. [6]

Согласно данным Центробанка за 2014 г. международные резервы России сократились на рекордное с августа 2009 г. количество. Из-за обвала рубля, который нуждался в регулярных интервенциях ЦБ, международные валютные резервы России сократились до 398,9 млрд долл. Как сообщает регулятор, только за ту неделю, когда рубль был на пике обвала, государство понесло убытки, равные 15,7 млрд долл. Такие убытки государство понесло впервые с 2009 г. Прогноз курса рубля многие делают с опаской, однако и при составлении предположительной стоимости доллара и евро в 2015 году многие эксперты расходятся во мнениях.

Факторы, определившие ранее динамику рублевых котировок, сохранятся и далее: санкции, сырьевые рынки, отсутствие экономического роста, украинский кризис. На фоне стабилизации котировок нефти рубль будет зависеть в большей степени именно от санкций. При сохранении «статус-кво» в данном вопросе средний курс пары доллар/рубль ожидаем на уровне 65, евро/рубль - 75.

Фактором поддержки современного рынка является совершенствование механики операций валютного кредитования РЕПО, предполагающее учащение аукционов и изменение сроков предоставления ликвидности. Банк России планирует добиться такого эффекта, чтобы коммерческие банки шли за ликвидностью к нему, а не покупали валюту на московской бирже.

Еще одним фактором потенциальной поддержки должно стать укрепление нефти. Фактически анонсированные меры центрального банка Китая по дополнительному смягчению экономической политики уже сказались на стоимости сырья, позволив сорту Brent закрепиться выше 50 долл. за баррель. Есть основание полагать, что данное событие будет поддерживать «черное золото» и дальше. Тем не менее, если фундаментальная картина претерпит существенные изменения, а нефть снова опустится ниже 50 долл., рубль рискует продолжить девальвацию.

На рис. 3 приведена инфографика ставки ЦБ РФ. В частности, в январе ЦБ понизил показатель с 17 до 15 % годовых, а в дальнейшем довел его до предкризисного уровня - 10,5 %.

СТАВКА РЕФИНАНСИРОВАНИЯ ЦБ РФ ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ

Рис. 3. Динамика ставки ЦБ РФ [7]

При расчете курса рубля чаще всего исходят из параметров, заложенных в бюджете 2015 г. (доллар - 37,7, нефть - 96 долл. за баррель). Итого: рублевая выручка от экспорта нефти составляет 37,7 • 96 = 3620 руб. Чтобы выполнить бюджет, рублевая выручка должна быть 3620 руб. за баррель. Отсюда следует: чтобы рассчитать курс, следует 3620 разделить на цену нефти (рис. 4). В качестве цены надо брать цену российской нефти «Юралс». Она отличается от цены Brent примерно на 3-4 долл. Отсюда данные:

- при 100 долл. за баррель курс 36,2;

- при 90 долл. за баррель курс 40,2;

- при 80 долл. за баррель курс 45,25;

- при 60 долл. за баррель курс 60,3 и т.д. (рис. 4).

Изоляционные меры в отношении России стабильны, но с тенденцией к их формальному выполнению. Зарубежные банки, теряя прибыль, находят обходные пути для финансирования своих операций в РФ и предоставления по-прежнему дешевых валютных кредитов, которые российскими банками перепродаются со сверхприбылями. Развивается рынок черного кредитования, а также вексельной и бартерной формы взаиморасчетов.

Прогнозируемая инфляция на конец года составляет 25-30 %. Доллар приобретает все большую силу в связи с выделением его как единственно твердой валюты. Курс евро падает под давлением перевода накоплений домашних хозяйств, понимаемых в глобальном смысле, в ценные бумаги и более устойчивые валюты. На него сильно влияют рост американской экономи-

ки, ее реиндустриализация и повышение независимости от поставок внешних топливно-энергетических ресурсов. США выигрывает как от роста цены на нефть, продавая сланцевую нефть, так и при падении цены на нефть, когда доля ее вклада в стоимость конечной продукции понижается.

120

20

0 -\-1-1-1-1

12 3 4

Рис. 4. Динамика курса рубля

На курс евро начинают все больше оказывать влияние внутриполитические факторы. Восстановление экономик Греции, Испании, Италии и других стран недостаточно для погашения кредитов ЕС. Швейцарский франк, английский фунт стерлингов и шведская крона как валюты, независимые от евро, отягощенного многочисленными обязательствами слабых экономик, выглядят привлекательнее и продолжают расти. Спекулянты начинают обращать внимание на возможности, предоставляемые слабостью евро, и играют против него. Это еще более ослабляет евро.

В данной ситуации, чтобы развернуть созидательную хозяйственную деятельность, необходимо иметь долгосрочную общенациональную стратегию развития, в которой должно быть предусмотрено поощрение быстрого экономического роста на основе значительного увеличения инвестиций, проведение активной промышленной политики посредством преимущественного развития лидирующих направлений НТП, создание эффективной финансовой системы и т.п. [8, 9].

Цель данной работы заключалась в раскрытии содержания, причин и основных проявлений экономической турбулентности, прежде всего институционального порядка. Результаты исследования показали, какие разнонаправленные силы и действия содержит экономическая турбулентность и каковы новые правила игры в этих сложных для всех хозяйствующих субъектов объективных условиях.

На сегодняшний день Россия теряет от санкций около 40 млрд долл. в год и еще около 90-100 млрд долл. от падения цен на нефть на 30 %. Из-за геополитической напряженности произошло сокращение притока капитала в Россию, а главные заемщики оказались отрезанными от своих инвесторов. Отток капитала из нашей страны в 2015 г. ожидается равным 130 млрд долл. Основной отток капитала происходит в результате конвертации сбережений

граждан и экономических агентов из рублей в другие валюты по причине нестабильности курса рубля. На сам курс рубля большое влияние оказало падение цен на нефть: рубль снизился на 30 % от своей стоимости, как и нефть.

Теперь россияне живут в новой парадигме, где необходимо анализировать траты, правильно формировать бюджет и каждой отдельной семьи, и государственной казны в целом. На всех уровнях следует заниматься повышением эффективности: ускорить пенсионную реформу, увеличить степень адресности социальной помощи.

Сегодня у отечественной экономики появился шанс для развития. Однако снижение ВВП в 2015 г. ожидается на уровне 4 трлн руб., а в 2017 г. -11 трлн руб. Выбранная ранее модель развития страны себя исчерпала.

Список литературы

1. Алферов, Ж. Власть без мозгов. Отделение науки от государства / Ж. Алферов. -М. : Алгоритм, 2012.

2. Журавлева, Г. П. Современная экономика и институциональный вакуум в экономической теории / Г. П. Журавлева, Н. В. Манохина // Вестник СГСЭУ. - 2014. - № 3 (47).

3. Глазьев, С. России нужна правильная теория экономики / С. Глазьев. - URL: http://newchronos.ru/forum11/read.php?2,476698.

4. Велдон, Г. Нас ждет турбулентность / Г. Велдон. - URL: http://goldenfront.ru/ articles/view/bolshoe-intervyu-na-goldenfront-greg-veldon-naszhdet-turbulentnost

5. Ольсевич, Ю. Я. Современный кризис «мейнстрима» в оценках его представителей (предварительный анализ) / Ю. Я. Ольсевич. - М. : Институт экономики РАН, 2014.

6. Прогноз курса доллара и евро. - URL: http://prognoz-kursa.ru/prognoz-kursa-dollara-na-2015-god-v-rossii-grafik.html

7. Динамика ставки ЦБ РФ. - URL: http://www.aif.ru/dontknows/infographics/infogra-fika_dinamika_izmeneniia_stavki_TCB_RF

8. Тупчиенко, В. А. Рыночная среда в роли макрорегулятора В. А. Тупчиенко // Экономические стратегии. - 2013. - № 4 (112).

9. Тупчиенко, В. А. Кризис экономики России: обзор, анализ, перспективы : моногр. / В. А. Тупчиенко. - М. : Финансовый университет при правительстве РФ, 2011.

Тупчиенко Виталий Алексеевич

доктор экономических наук, профессор,

академик РАЕН,

кафедра макроэкономического

регулирования,

Финансовый университет

при Правительстве РФ,

профессор, кафедра управления

бизнес-проектами,

Национальный исследовательский ядерь университет «МИФИ»,

Tupchienko Vitaliy Alexeevich doctor of economic sciences, professor, academician of Academy of natural Sciences, sub-department of macroeconomic regulation, Financial University under the Government of the Russian Federation, professor, sub-department of management of business projects, National research nuclear University «MEPhI»

УДК 338.1 Тупчиенко, В. А.

Развитие экономики РФ в условиях финансовой турбулентности /

В. А. Тупчиенко // Модели, системы, сети в экономике, технике, природе и обществе. - 2015. - № 1 (13). - С. 95-102.