Фондовый рынок

Фондовый рынок

Лед тронулся, господа брокеры!

Впервые за все время наблюдений фондовый индекс Ъ вырос в валютном эквиваленте

Внебиржевой рынок акций приватизированных предприятий

     По всей видимости, оптимистические ожидания участников рынка акций приватизированных предприятий начинают понемногу оправдываться. Впервые в этом году вырос не только рублевый индекс Ъ, но и долларовый. По мнению брокеров, тенденция к повышению обусловлена поступлением заказов от иностранных инвесторов. Одним из подтверждений повышения интереса западных инвесторов к российскому рынку акций стало сообщение об открытии в Москве представительства Templeton Fund, переданное пресс-службой ФЦ "Грант". Следует отметить, что Templeton намерен работать только с теми предприятиями, которые готовы предоставить о себе полную информацию, а также наладившими работу своих реестров. Однако крупные покупатели все размышляют, а потому поток капиталов пока невелик.

     Западный капитал в своем втором явлении на российском фондовом рынке не стал особенно оригинальничать и первым делом проявил себя в нефтедобывающей и энергетической отраслях. Начальник фондового управления инвестиционной компании "Битца-Инвест" Дмитрий Аверьянов, однако, отмечает, что акции РАО "ЕЭС России" не могут пока воспользоваться этим отрадным фактом — из-за предстоящих в ближайшее время денежных аукционов по продаже последних нераспределенных пакетов. Стоит, кстати, добавить, что на первом из серии аукционов по РАО, прошедшем 15 марта, три из четырех предлагавшихся к продаже лотов ушли по стартовой стоимости — 30 тысяч рублей за акцию, и лишь цена одного все же превысила стартовую на 250 рублей. Специалисты компании "Грант", проводившей аукцион, считают, что относительно низкий уровень цен был обусловлен небольшим числом участников. Фонд имущества, следуя букве закона, потребовал снять заявки тех претендентов, залог которых не поступил на расчетный счет организатора аукциона к моменту его начала. В "Гранте" также полагают, что большинство участников просто не захотело задолго до проведения аукциона вынимать деньги из оборота. Следующий аукцион, который намечено провести 22 марта, возможно, будет более успешным.

     Что касается нефтяных предприятий, то по некоторым сведениям, сейчас некий западный инвестор проявляет настойчивый интерес к покупке акций всех дочерних компаний "ЛУКойла", в особенности "Лангепаснефтегаза" и "Когалымнефтегаза". Стало также известно, что один из брокеров, работающих по заказу этого инвестора, готов покупать акции "Когалымнефтегаза" "в неограниченном количестве".

     Опять заявил о себе "Ноябрьскнефтегаз". Намечавшееся на 14 марта собрание совета директоров отложено. По имеющейся у Ъ информации, связано это с тем, что руководство предприятия решило подумать над созданием компании, куда предположительно, кроме "Ноябрьскнефтегаза", войдут "Ноябрьскнефтегазгеофизика" и Омский нефтеперерабатывающий завод. Возможно, ознакомившись с результатами проверки деятельности предприятия за предыдущий год, его руководители решили, что лучше иметь маленький, но свой холдинг, чем продолжать оставаться в составе "Роснефти". Приятно удивило брокеров и неожиданно появившееся сообщение о том, что Ноябрьскнефтекомбанк, регистратор "Ноябрьскнефтегаза", снизил свой неуемный аппетит при перерегистрации акций (4% от суммы сделки).

     Стали известны итоги общего собрания акционеров Братского ЛПК. Принято решение о выплате дивидендов в размере 1000 рублей на акцию такого же номинала, рыночная стоимость которой, однако, составляет сейчас в столице около 70 тыс. рублей. Причем в ближайшее время она видимо станет еще выше, брокеры скупают эти акции в Братске уже по 60 тыс. рублей — с тем чтобы перепродать их никак не дешевле 80 тыс. руб.

Биржевой рынок ценных бумаг

     На прошедшей неделе биржевой рынок акций несколько оживился: на площадках было заключено 1004 сделки на общую сумму 13,033 трлн руб. Как обычно, львиную долю (около 40% оборота российских фондовых бирж) составили билеты МММ, цена которых вплотную приблизилась к 10-рублевой отметке.

     Впрочем, росли цены не только на билеты. Почти на 11% подорожали акции АО "ОЛБИ-Дипломат". По сведениям аналитического отдела РТСБ, это связано с ожиданием положительного решения годового собрания акционеров (оно пройдет в апреле) о выплате дивидендов за 1994 год. Но это — рост по сделкам, проходившим на биржевом табло. Реальный же рост стоимости акций, с учетом сделок на столах, был еще большим. Дело в том, что на столах брокеры заключали сделки по более высоким ценам. Сделки же, проходившие через табло, скорее всего отражали, в числе прочего, и игру на понижение, инициированную частью брокеров, представляющих интересы эмитента. А последний весьма стремится к тому, чтобы сбить курс перед предстоящими выплатами и скупить часть акций.

     Неустойчивое положение сохраняется на рынке бумаг концерна "Гермес". Сколько-нибудь достоверной информации по поводу выплаты дивидендов до сих пор нет, а брокеры не исключают возможности, что их не будет и вовсе. Соответственно, цены сделок продолжают снижаться.

     Прошедшая неделя характеризовалась повышением активности на биржевом рынке акций приватизированных предприятий. Например, на площадке ЦРУБ прошли достаточно объемные сделки по акциям "ЛУКойл-Когалымнефтегаза" ($90 750), РАО "ЕЭС России" ($66 000), "Норильского никеля" (188 млн руб.), Новолипецкого металлургического комбината ($38 205), "Пурнефтегаза" ($20 112), "Иркутскэнерго" ($42 366). Однако несмотря на то что на эти сделки пришлось почти 20% биржевого оборота, они носили единичный характер.

     Президент РТСБ Алексей Власов 15 марта передал крайне болезненную для биржи новость. Юго-Восточная железная дорога приняла решение отозвать свои векселя у Акцептного дома ЕЭС (подробнее о векселях см. Ъ #3). Это событие отбросило на несколько месяцев назад реализацию проекта по организации биржевых торгов корпоративными обязательствами. Причины отзыва пока неизвестны.

Таблица 1.

     Цены внебиржевого рынка на акции, вошедшие в фондовый индекс Ъ

Ценная бумага
Цены спроса
Цены предложения
Разница между ценами спроса и предложения , %
минимальная
максимальная
средняя
минимальная
максимальная
средняя
Нефтяная компания "ЛУКойл" (номинал
46000
132832
111303 (8205)
118600
170784
145008 (14)
30
125 руб.)
"Ноябрьскнефтегаз" (номинал 200 руб.)
9488
14232
11562 (1232)
14232
23720
18823 (-24)
63
"Киришинефтеоргсинтез" (номинал
3795
8000
5932 (-264)
10911
27989
16411 (-613)
177
100 руб.)
"Газпром" (номинал 10 руб.)
180
616
378 (8)
474
3320
1198 (-68)
216
РАО "ЕЭС России" (номинал 500 руб.)
15000
31310
25905 (1577)
30836
61672
38542 (952)
49
"Карельский окатыш" (номинал
9488
9488
9488 (282)
21348
25000
23356 (63)
146
1000 руб.)
Новолипецкий металлургический
42696
72346
59637 (3582)
80648
99624
90136 (4981)
51
комбинат (номинал 1000 руб.)
"Норильский никель" (номинал 250 руб.
10500
20000
16677 (696)
20873
71160
34748 (715)
108
)
Братский алюминиевый завод (номинал
37952
104368
83866 (4195)
100572
109112
106384 (1666)
27
200 руб.)
ЗИЛ (номинал 1000 руб.)
1524
21785
13468 (-2241)
23500
25000
24116 (-429)
79
"Новоросцемент" (номинал 50 руб.)
14232
38426
30088 (1532)
42696
52184
46649 (1387)
55
Братский ЛПК (номинал 1000 руб.)
12000
75904
58598 (4061)
73532
85392
79462 (981)
36
"Красный Октябрь" (номинал 1000 руб.)
4032
10436
7155 (485)
12808
47440
22576 (448)
216
Балтийское морское пароходство
23720
47440
33902 (1549)
42696
71160
58114 (16806)
71
(номинал 1000 руб.)
"Ростелеком" (номинал 12 руб.)
3000
13757
10779 (1484)
13283
24194
16089 (1258)
49
Торговый дом "ГУМ" (номинал 100 руб.)
18976
35580
26187 (871)
33208
40324
36766 (3852)
40
Гостиница "Космос" (номинал 20 руб.)
150
189
170 (3)
332
520
429 (2)
153

     Использована база данных компании АК&М, тел. 132-61-30 (в скобках — изменение средних цен за неделю).

Таблица 2.

     Наиболее ликвидные на внебиржевом рынке акции

Ценная бумага
Цены спроса
Цены предложения
Разница между ценами спроса и предложения , %
минимальная
максимальная
средняя
минимальная
максимальная
средняя
Банки
АвтоВАЗбанк (5-й вып., номинал
2800
3200
3000 (200)
4000
4500
4250 (-83)
42
1000 руб.)
"Возрождение" (6-й вып., номинал
20000
34000
28000 (-2750)
30000
30000
30000 (-5000)
7
10000 руб.)
"Гермес-Центр" (2-й вып., номинал
4100
4100
4100 (0)
5800
6000
5900 (133)
44
1000 руб.)
Сибирский торговый (4-й вып.,
5000
13500
8277 (-3308)
6800
15000
11420 (-2840)
38
номинал 5000 руб.)
Тверьуниверсалбанк (5-й вып.,
3200
3500
3380 (-49)
4000
4800
4380 (-20)
30
номинал 1000 руб.)
Промышленные и торговые компании
Дальневосточное морское пароходство
185016
222968
205771 (5541)
227712
332080
252110 (25221)
23
(номинал 1000 руб.)
ЗИЛ (номинал 1000 руб.)
12000
27515
16504 (88)
20000
30836
24667 (-622)
49
Иркутский алюминиевый завод
10436
14232
12162 (307)
13757
18976
15576 (-100)
28
(номинал 125 руб.)
"Иркутскэнерго" (номинал 1000 руб.)
6641
13046
10571 (1429)
11860
15180
13465 (1343)
27
"КОНДпетролеум" (номинал 100 руб.)
6641
10911
8991 (1758)
11860
21348
15644 (1576)
74
Красноярский металлургический завод
28464
34156
30978 (1701)
34631
40324
36740 (-314)
19
(номинал 100 руб.)
Красноярский алюминиевый завод
23720
88712
76603 (2546)
92508
94880
93694 (2292)
22
(номинал 125 руб.)
"Ленэнерго" (номинал 1000 руб.)
90000
118600
104030 (-2320)
130000
151808
141919 (1856)
36
"ЛУКойл-Когалымнефтегаз" (номинал
37952
85392
70382 (10939)
83020
130460
95558 (3575)
36
500 руб.)
"ЛУКойл-Урайнефтегаз" (номинал
12000
26092
21083 (606)
26092
33208
31026 (1369)
47
500 руб.)
"Нижневартовскнефтегаз" (номинал
20500
42000
32999 (761)
37952
71160
51190 (412)
55
1000 руб.)
Нижнетагильский металлургический
28000
72346
58878 (2584)
50000
85392
72949 (-14)
24
комбинат (номинал 1000 руб.)
Новосибирская ГТС (номинал 40 руб.)
18976
28464
24906 (-359)
33208
52184
38545 (-2882)
55
"ОЛБИ-Дипломат" (номинал 10000 руб)
6000
11000
9167 (667)
13500
16000
14250 (450)
55
"Пурнефтегаз" (номинал 40 руб.)
1423
10436
8422 (749)
9488
26092
14413 (1234)
71
Саянский алюминиевый завод (номинал
42696
87764
73759 (3634)
104368
132832
112077 (7129)
52
250 руб.)
Северо-Западное пароходство
4200
7000
6365 (99)
7500
12808
10808 (-60)
70
(номинал 125 руб.)
"Северсталь" (номинал 250 руб.)
9488
13046
10911 (140)
15655
19924
17654 (739)
62
"Томскнефть" (номинал 125 руб.)
7000
16604
11787 (765)
14706
40324
20636 (700)
75
"Уралэлектромедь" (номинал
14232
21348
17747 (763)
23000
35580
29049 (486)
64
1000 руб.)
"Черногорнефть" (номинал 100 руб.)
13283
29412
26255 (1041)
29887
33208
31057 (651)
18
"Юганскнефтегаз" (номинал 200 руб.)
20000
47440
31502 (4712)
35580
71160
44314 (7918)
41

     Использована база данных компании АК&М, тел. 132-61-30 (в скобках — изменение средних цен за неделю).

Таблица 3.

     Наиболее ликвидные на российских фондовых биржах ценные бумаги (7-15 марта 1995 г.)*

| Ценная бумага | Минимальная цена сделок | Максимальная цена сделок | Средняя цена | Изменение по отношению к предыдущей неделе, % | Количество сделок | Объем сделок, млн руб . | Доля в биржевом обороте, % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Билеты МММ (новые) | 8 | 10 | 9 | +32,7 | 458 | 4256 | 32,7 |
| Областные краткосрочные | 84 000 | 87 020 | 85 191 | 0,1 | 103 | 1491 | 11,44 |
| обязательства (Екатеринбург, | | | | | | | |
| 2-й вып.) | | | | | | | |
| Билеты МММ | 8 | 10 | 9 | +26,8 | 146 | 984 | 7,6 |
| Акции "ОЛБИ-Дипломата" | 6 350 | 11 140 | 10 250 | +11,1 | 44 | 809 | 6,2 |
| Акции AVVA | 4 000 | 10 450 | 6 113 | +17,9 | 23 | 477 | 3,7 |
| Областные краткосрочные | 93 300 | 99 120 | 97 468 | +3,9 | 30 | 440 | 3,4 |
| обязательства (Екатеринбург, | | | | | | | |
| 1-й вып.) | | | | | | | |
| Акции торгового дома "ЛЛД" | 30 855 | 43 000 | 32 370 | +10,9 | 3 | 284 | 2,2 |
| Акции компании | 18 500 | 19 600 | 18 669 | -4,1 | 8 | 276 | 2,1 |
| "Вимм-Билль-Данн" | | | | | | | |
| Акции АО "Дока-Хлеб" | 190 | 253 | 249 | +4,0 | 10 | 234 | 1,8 |
| Всего за неделю: | | | | | 1004 | 13 033 | |

     Использованы данные информационно-аналитической группы Международного института фондового рынка, тел. 958-04-69.

* Без учета результатов торгов за 10 марта

-------------------------------------------- К ГРАФИКУ:

     Индекс Ъ рассчитывается на основе результатов реальных сделок, заключенных на внебиржевом рынке. Достоверность используемых данных гарантируется следующими фирмами:

     "Битца-Инвест",

     "Деловые услуги",

     "Индекс ХХ",

     Корпорация национального развития ФНДС,

     Московский инвестиционный фонд,

     "ОЛМА",

     "РИНАКО-Плюс",

     "Российский брокерский дом C. A. & Co.".

     Список фирм — участниц расчета индекса Ъ открыт.

     Отдел инвестиций