Рынку повышают ответственность

Госдума приняла в первом чтении законопроект об усилении административной ответственности участников финансового рынка. Документ, подготовленный Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР), нацелен на защиту прав инвесторов и снижение возможности манипулирования ценами на рынке. По мнению экспертов, эффект от принятия новых мер может быть достигнут только в случае наличия у ФСФР достаточного количества ресурсов для отслеживания нарушений.

Вчера в Госдуме прошло первое чтение правительственного законопроекта, усиливающего ответственность участников финансового рынка, в том числе за манипулирование ценами на рынке ценных бумаг. Документ вносит поправки в ряд законов, в том числе в Кодекс об административных правонарушениях. Как пояснил "Ъ" глава ФСФР Владимир Миловидов, в документе детализируются нарушения и вводится административная ответственность директоров и руководителей компании за действия, которые могут причинить ущерб интересам акционеров. Так, законопроект определяет, что манипулирование ценами на рынке ценных бумаг влечет наложение штрафа на граждан от 2 тыс. до 2,5 тыс. руб., на должностных лиц — от 15 тыс. до 20 тыс. руб. или дисквалификацию профучастников рынка на срок от года до трех лет, на юридических лиц — от 750 тыс. до 1 млн руб. Сейчас понятие манипулирования определено в законе "О рынке ценных бумаг" лишь в общих чертах.

По словам господина Миловидова, законопроект также расширяет круг лиц, которые будут привлекаться к ответственности за нарушение прав инвесторов: к эмитентам и участникам рынка добавятся акционерные инвестфонды и НПФ. Также список привлекаемых к ответственности расширяется за счет спецсубъектов — членов советов директоров, счетных и ревизионных комиссий. По словам господина Миловидова, именно они зачастую противодействуют осуществлению прав инвесторов.

Эксперты отмечают, что в законопроекте затронуты два самых сложных вопроса финансового рынка. "Все профучастники знают, что манипулирование — одно из самых недопустимых действий, которое несет за собой серьезные последствия, недовольство инвесторов",— говорит заместитель генерального директора инвесткомпании "Финам" Игорь Степанян. Эксперты признают, что в настоящее время нарушения прав акционеров наблюдаются прежде всего в непубличных компаниях. Как отмечает гендиректор инвесткомпании "Церих Кэпитал Менеджмент" Александр Щеглов, для российских компаний характерна концентрация капитала в руках нескольких крупных акционеров, а миноритарии в таких компаниях появились не за счет вывода ценных бумаг на публичный рынок, а во времена чековой приватизации. "Как правило, именно такие компании не учитывают интересы владельцев мелких пакетов акций",— говорит Александр Щеглов. "На данный момент документ вызывает много замечаний, которые мы намерены снять ко второму чтению, намеченному на осень",— сказал Владимир Миловидов. Впрочем, как признают в ФСФР, законопроект не удастся реализовать без должных кадровых ресурсов.