Дебиторская задолженность ОАО «МРСК» как фактор низкой эффективности его деятельности

УДК 338.45:005

ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ОАО «МРСК» КАК ФАКТОР НИЗКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЕГО ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1 9

© М.В. Бережных1, Т.А. Наумова2

Иркутский национальный исследовательский технический университет, 664074, Россия, г. Иркутск, ул. Лермонтова, 83.

Рассмотрены различные способы и мероприятия, позволяющие сократить уровень дебиторской задолженности на предприятии ОАО «Межрегиональная распределительная сетевая компания». Смоделирована ситуация, когда дебиторская задолженность снижается на 30%, 40%, 50%, 60%, и продемонстрировано влияние этого изменения на общую деятельность предприятия. Приведен расчет мероприятий по снижению дебиторской задолженности при использовании факторинга.

Ключевые слова: дебиторская задолженность; анализ финансово-хозяйственной деятельности; реструктуризация долга; факторинг.

RECEIVABLES OF "TRDGC" JSC AS A FACTOR OF ITS LOW EFFICIENCY M.V. Berezhnykh, T.A. Naumova

Irkutsk National Research Technical University, 83 Lermontov St., Irkutsk, 664074, Russia.

The paper considers various methods and measures to reduce the receivable level of "Trans-Regional Distribution Grid Company" JSC (TRDGC). The authors model the situation when the accounts receivable is reduced by 30%, 40%, 50%, 60% and demonstrate the effect of this change on the overall activities of the company. The measures to reduce accounts receivable are calculated with the use of factoring.

Keywords: accounts receivable; analysis of financial and economic activity; debt restructuring; factoring.

Актуальность темы заключается в необходимости исследования и поиска путей совершенствования расчетов с дебиторами. В процессе современной экономической деятельности у энергетического предприятия регулярно возникает потребность в оптимизации дебиторской задолженности [1].

Величина дебиторской задолженности оказывает влияние на оборотные активы, стоимость имущества предприятия, ликвидность баланса, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, коэффициенты ликвидности.

На финансовую устойчивость предприятия влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее размер, форма и движение. Увеличение доли просроченной дебиторской задолженности, в том числе свыше трех месяцев, свидетельствует о движении предприятия в сторону усиления его финансовой неустойчивости.

Дебиторская задолженность организации наряду с выручкой является одним из основных источников получения денежных средств для исполнения, прежде всего, краткосрочных обязательств организации [2].

Превращение дебиторской задолженности в денежные средства или ее сокращение может происходить следующими способами: взысканием через су-

дебную процедуру; инкассацией - добровольным перечислением дебитором денежных средств; реструктуризацией долгов предприятия.

Объектом исследования было выбрано энергетическое предприятие - «Межрегиональная распределительная сетевая компания Сибири» (ОАО «МРСК Сибири»). Это дочернее общество ОАО «Россети», которое осуществляет передачу и распределение электроэнергии на территориях республик Алтай, Бурятия, Тыва и Хакасия, Алтайского, Забайкальского, Красноярского краев, Кемеровской и Омской областей.

В состав ОАО «МРСК Сибири» входят филиалы -«Алтайэнерго», «Бурятэнерго», «Горно-Алтайские электрические сети», «Красноярскэнерго», «Кузбасс-энерго-РЭС», «Омскэнерго», «Хакасэнерго», «Чита-энерго». ОАО «Тываэнерго» (дочернее общество) находится под управлением ОАО «МРСК Сибири». В филиалах действуют 222 Района электрических сетей (РЭС), 40 производственных отделений.

Штаб-квартира компании находится в городе Красноярске. Территория обслуживания - 1,6 млн км2. В ОАО работают более 20 тыс. человек, которые обслуживают: 255,8 тыс. км воздушных и кабельных линий электропередачи, в том числе 5,5 тыс. км линий электропередачи, находящихся в аренде или обслу-

1 Бережных Мария Валерьевна, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и менеджмента, тел.: 89246SS4600, e-mail: mberegnikh@mail.ru

Berezhnykh Maria, Candidate of Economics, Associate Professor of the Department of Economics and Management, tel.: 89246SS4600, e-mail: mberegnikh@mail.ru

2Наумова Татьяна Александровна, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и менеджмента, тел.: 89086408626, e-mail: tanya_n80@list.ru

Naumova Tatiana, Candidate of Economics, Associate Professor of the Department of Economics and Management, tel.: 89086408626, e-mail: tanya_n80@list.ru

живаемых по договорам; 50 879 трансформаторных подстанций мощностью 6-35/0,4 кВ, в том числе 2090 трансформаторных подстанций, находящихся в аренде или обслуживаемых по договорам; 1752 подстанции напряжением 35 кВ и выше, в том числе 19 подстанций, находящихся в аренде или обслуживаемых по договорам.

Основу производственной деятельности компании составляют строительство и обслуживание сетевой инфраструктуры - линий электропередачи и подстанций. 96% выручки приходится на поступления от услуг по передаче электроэнергии, 4% - на поступления от подключения мощностей новых потребителей.

Компания относится к числу естественных монополистов. Основным ее акционером является ОАО

«Холдинг МРСК» - компания с преимущественно государственным участием.

От успешной деятельности ОАО «МРСК Сибири» зависит работа крупнейших предприятий черной и цветной металлургии, машиностроения, горнодобывающей и транспортной отраслей промышленности Сибирского федерального округа.

В результате анализа экономического состояния ОАО «Межрегиональная распределительная сетевая компания» (далее ОАО «МРСК») было выявлено, что основной проблемой предприятия является большая сумма дебиторской задолженности, ее увеличение в течение времени, вследствие чего предприятие недополучает денежные средства, увеличивается кредиторская задолженность, и предприятие несет убытки (табл. 1).

Анализ деловой активности ОАО «МРСК Сибири» за 2012-2013 годы

Таблица 1

Показатели 2012 2013 В % к прошлому году

Выручка, руб. 49707081 63155574 127,06%

Себестоимость продаж, руб. 48733155 60378075 123,90%

Прибыль до налогообложения, руб. 1468528 -1164777 -79,32%

Среднегодовая стоимость основных средств, руб. 41349010 43455949,5 105,10%

Среднегодовая стоимость запасов, руб. 1060005 1530113,5 144,35%

Среднегодовая величина дебиторской задолженности, руб. 7363941 8321130 113,00%

Среднегодовая величина оборотных активов, руб. 9269719 10182298,5 109,84%

Среднегодовая величина кредиторской задолженности, руб. 9743987 10693268 109,74%

Среднегодовая величина собственного капитала, руб. 32031608 32239409 100,65%

Среднегодовая величина капитала, руб. 52247886 55674297 106,56%

Фондоотдача 1,202134731 1,453323992 120,90%

Фондоемкость 0,831853514 0,688077817 82,72%

Фондорентабельность 3,55% -2,68% -75,47%

Оборачиваемость запасов:

в оборотах 46,89325145 41,27509103 88,02%

в днях 7,783635997 8,843105875 113,61%

Оборачиваемость дебиторской задолженности:

в оборотах 6,750065081 7,589783359 112,44%

в днях 54,07355272 48,09096423 88,94%

Оборачиваемость кредиторской задолженности:

в оборотах 5,101308222 5,9061 05972 115,78%

в днях 71,55027379 61,80044884 86,37%

Продолжительность операционного цикла, дни 61,85718872 56,9340701 92,04%

Продолжительность финансового цикла, дни -9,693085076 -8,66378738 50,20%

Оборачиваемость оборотных средств, дни 5,362307207 6,202486992 115,67%

Оборачиваемость собственного капитала, дни 1,551813477 1,958955699 126,24%

Оборачиваемость совокупного капитала, дни 0,951370186 1,134375778 119,24%

Фондоотдача - коэффициент, который характеризует уровень использования основных средств предприятия, показывает, какой объем товарооборота оно имеет от использования единицы стоимости основных средств. У МРСК фондоотдача в 2012 г. снизилась (-0,14 р/р), а фондоемкость увеличилась (+0,09 р/р); изменение объема реализации энергии не столько зависит от предприятия, сколько от объемов потребления энергии, поэтому снижение эффективности работы основных средств не зависело от решений, принимаемых на предприятии. В 2013 г. фондоотдача увеличилась на 0,25 р/р, а фондоемкость снизилась на 0,15 р/р, что оказывает положительное влияние на деятельность предприятия, его основные средства окупаются быстрее.

Фондорентабельность отражает величину прибыли, получаемую от использования единицы стоимости основного капитала. Фондорентабельность МРСК за 2012 г. выросла на 2,35%, используемые предприятием основные фонды для производства энергии стали приносить больший доход, однако в 2013 г. компания несет убытки, вследствие чего фондорентабельность снижается (-0,0623) и принимает отрицательное значение (-0,0268). Значительную часть своей выручки МРСК тратит на погашение процентов по кредиту, у предприятия имеется большая сумма дебиторской задолженности, которая обеспечивается за счет собственных и заемных средств, при этом не приносит дохода, - данная динамика отрицательно влияет на деятельность компании.

Оборачиваемость в днях показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Оборачиваемость в оборотах характеризует размер объема себестоимости продукции на 1 руб. оборотных средств.

У МРСК оборачиваемость запасов в течение 2-х лет замедляется: в 2012 г. запасы стали оборачиваться на 2,27 дня медленнее, а в 2013 г. на 1,06 дня быстрее, причиной является рост суммы запасов; запасы используются менее эффективно, однако значение показателя приемлемо.

Оборачиваемость дебиторской задолженности МРСК в течение 2012 г. снизилась, она выплачивается на 11,52 дня медленнее. В 2013 г. показатель немного вырос, дебиторская задолженность оборачивается за 48 дней. В связи с убытками, понесенными предприятием в 2013 г., ему рекомендуется взыскать как можно большую часть дебиторской задолженности.

Оборачиваемость кредиторской задолженности МРСК в 2012 г. уменьшилась на 9,93 дня, а в 2013 г. выросла на 9,75 дня; за 2 года оборачиваемость кредиторской задолженности практически не изменилась, это не должно оказать какого-либо действия на деятельность предприятия.

Операционный цикл характеризует общее время в днях, в течение которого финансовые ресурсы мобилизованы в запасах и дебиторской задолженности. У МРСК операционный цикл в 2012 г. вырос на 13,79 дня, денежные средства дольше мобилизованы в за-

пасах и дебиторской задолженности, это оказывает отрицательное влияние на деятельность компании. В 2013 г. операционный цикл сократился на 4,93 дня благодаря росту выручки.

Финансовый цикл характеризует время между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, т.е. показывает время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. У МРСК финансовый цикл на протяжение 2-х лет увеличился с -13,55 до -4,87 дней; отрицательное значение показателя говорит о том, что запасы и дебиторская задолженность оборачиваются быстрее, чем выплачивается кредиторская задолженность, таким образом предприятие получает денежные средства раньше, чем должно погасить свою задолженность по кредиторской задолженности, - это положительно влияет на его деятельность.

У МРСК оборачиваемость оборотных средств в течение 2-х лет изменилась незначительно (-0,49), такая динамика не окажет значительного воздействия на деятельность компании.

Оборачиваемость собственного капитала МРСК за 2 года немного выросла (с 1,77 до 1,96), это говорит о том, что вложенные в активы собственные средства стали возвращаться быстрее, что положительно сказывается на деятельности предприятия.

У МРСК оборачиваемость совокупного капитала на протяжении 2-х лет немого выросла (+0,04), это не окажет значительного влияния на деятельность компании.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо четко контролировать и управлять дебиторской задолженностью, следить за ее качеством и размером.

Дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской задолженности предприятия. Если на предприятии будут заморожены суммы в расчетах с покупателями и заказчиками, то оно может почувствовать большой дефицит денежных средств, что приведет к образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет, внебюджетные фонды, отчислениям по социальному страхованию и обеспечению, задолженности по заработной плате и прочим платежам. Это в свою очередь повлечет за собой уплату штрафов, пеней, неустоек. Нарушение договорных обязательств и несвоевременная оплата продукции поставщикам приведут к потере деловой репутации фирмы и в конечном итоге к неплатежеспособности и неликвидности. Поэтому каждому предприятию для улучшения финансового состояния необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, находить пути и способы, позволяющие сократить величину задолженности на предприятии.

Для того, чтобы на предприятии ОАО «МРСК» не образовывалось необоснованной кредиторской задолженности, оно должно, прежде всего, грамотно управлять дебиторской задолженностью.

Анализ и управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за обора-

чиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается, как положительная тенденция.

ОАО «МРСК», чтобы уменьшить дебиторскую задолженность покупателей и заказчиков, необходимо проводить отбор потенциальных покупателей и определять условия оплаты услуг, предусмотренных в контрактах, договорах.

Отбор можно осуществлять с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого ими объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые возможности предприятия, т.е. затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.д.

Рассматриваемому предприятию необходимо также ранжировать дебиторскую задолженность по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку (дни): 0-30; 31-60; 61-90; 91-120; свыше 120. Возможны и иные группировки [4, 5]. Кроме того, необходимо проводить контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва.

Все эти мероприятия помогут сократить уровень задолженности на предприятии.

Можно предложить схему контроля за дебиторской задолженностью, разработанную Зубковым С.В. и Зайцевым М.Г., которая включает в себя несколько этапов:

Этап 1. Задается критический уровень дебиторской задолженности; все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающий критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке.

Этап 2. Из оставшихся расчетных документов делается контрольная выборка. Для этого применяют различные способы.

Этап 3. Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных документах. В частности, могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете суммы.

Особое внимание следует уделять анализу данных о резервах по сомнительным долгам и фактиче-

ских потерях, связанных с непогашением дебиторской задолженности.

Для предприятия ОАО «МРСК» одним из путей уменьшения дебиторской задолженности является пересмотр ведения аналитического учета. Необходимо построить аналитический учет таким образом, чтобы обеспечить получение данных о сроках погашения дебиторской задолженности, об образовании просроченной задолженности, о задолженности, обеспеченной векселями и т.д.

Пересмотр ведения аналитического учета позволит ОАО «МРСК» не допускать возникновения необоснованной задолженности, повысить ее оборачиваемость, высвободить замороженные средства из расчетов с разными покупателями и заказчиками и направить их на покрытие собственных долгов, приобретение товарно-материальных ценностей и т.д.

Указанные выше рекомендации помогут выявить недопустимые виды дебиторской задолженности (просроченная задолженность поставщикам в бюджет и отгруженные товары, не оплаченные в срок, задолженность по расчетам возмещения материального ущерба, задолженность по статье «Прочие дебиторы») помогут правильно определить налогооблагаемую базу и построить отношения с бюджетом.

Около 55% дебиторской задолженности организации относится к задолженности энергосбытовых компаний. Просроченная дебиторская задолженность составляет 6,6 млрд руб., за вычетом резерва по сомнительным долгам - 3 млрд руб. (36% от дебиторской задолженности). Была смоделирована ситуация, когда дебиторская задолженность снижается на 30%, 40%, 50%, 60%. Продемонстрируем влияние этого изменения на общую деятельность предприятия (табл. 2).

Опираясь на данные расчеты, предприятию необходимо как минимум на 40% сократить дебиторскую задолженность, чтобы показатели платежеспособности вошли в пределы нормативных значений. Предприятие может взыскать часть просроченной задолженности, в том числе той, по которой создан резерв, а также снизить объем общей суммы задолженности. Поэтому за модель была принята та ситуация, когда дебиторская задолженность сокращается на 40%. Тогда период оборота дебиторской задолженности сократится до 28,74 дня, коэффициент оборачиваемости

Таблица 2

Реструктуризация дебиторской задолженности ОАО «Межрегиональная распределительная сетевая компания»_

Показатели Снижение дебиторской задолженности

на 30% на 40% на 50% на 60%

Средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб. 5800968,6 4972259 4143549 3314839

Период оборота дебиторской задолженности, дни 33,53 28,74 23,95 19,16

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз 10,89 12,70 15,24 19,05

Операционный цикл, дни 42,37 37,58 32,79 28,00

Финансовый цикл, дни -19,43 -24,22 -29,01 -33,80

Общая платежеспособность, мес. (норма < 3 мес.) 3,32 2,99 2,73 2,51

возрастет до 12,7, операционный цикл составит 37,58, финансовый цикл равен -24,22, а общая платежеспособность снизится до пределов нормативного значения (2,99). Таким образом, будет наблюдаться некоторая стабилизация в деятельности предприятия, основными критериями которой являются:

- устранение неплатежеспособности;

- восстановление финансовой устойчивости;

- обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.

Для изъятия задолженности предлагается использование факторинга.

По оценкам экспертов, на начало 2013 г. объем отечественного рынка факторинга вырос почти в два раза, до 30,4 млрд долл., и обогнал рынок Восточной Европы.

В число лидеров этого рынка входят компании «Еврокоммерц», Национальная факторинговая корпорация, МФК «Траст», банки «Промсвязьбанк», «Но-мос-банк». В Сибирском федеральном округе лидером по числу факторинговых сделок является Новосибирск.

Факторингом называется комплекс финансовых услуг под уступку денежного требования. Схема работы факторинга выглядит следующим образом: предприятие-поставщик товара приходит к финансовому агенту - в банк или факторинговую компанию и заключает договор на факторинговое обслуживание. Банк проверяет его контрагентов и устанавливает лимит по факторинговым операциям. Затем предприятие-поставщик заключает договор на поставку своей продукции с отсрочкой платежа и отгружает товар. После этого приносит в банк подтверждающие отправку гру-

за документы и тут же получает деньги за поставленный товар - до 90% от его стоимости. Оставшиеся 10% за минусом комиссионных (от 1,5 до 3%) он получит после того, как в банк придут деньги от покупателя.

Сумма задолженности, на которую необходимо сократить дебиторскую задолженность, составляет 3 314 839 тыс. руб. По условиям договора факторинга дебиторская задолженность возвращается предприятию сразу в размере 90%, или 2 983 355,1 тыс. руб.

Комиссия составляет 2%:

2 983 355,1 * 0,02 = 59 667,1 тыс. руб.

Сумма задолженности, полученная по договору: 2 923 688 тыс. руб.

Сумма расходов по договору факторинга: 59 667,1 тыс. руб. Данная сумма будет отражена в отчетности как внереализационные расходы.

Остаток дебиторской задолженности после проведенного мероприятия составляет 4 972 259 тыс. руб.

Замедление оборачиваемости по кредиторской задолженности и ее ускорение по дебиторской может привести к улучшению финансового состояния предприятия при условии, что сроки платежей по кредитам значительно больше сроков платежей дебиторов, но основными критериями должны оставаться показатели платежеспособности предприятия [3].

Таким образом, нормальное состояние оборачиваемости дебиторской задолженности - это одно из условий отсутствия сбоев в деятельности предприятия и осуществления им нормальных циклов деятельности.

Статья поступила 19.03.2015 г.

1. Шапчиц А.А. Управление дебиторской задолженностью системообразующих организаций России // Современная наука: Актуальные проблемы теории и практики. Серия «Экономика и Право». 2012. № 2 [Электронный ресурс]. иР1_: //www.vipstd.ru/

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2011. 354 с.

3. Петров А.М. Контроль за движением дебиторской и кредиторской задолженности // Современный бухучет. 2010.

ский список

№ 9. С. 33-37.

4. Зубков С.В. Оптимизация использования оборотных средств на предприятии: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05. Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова. М., 1999. 166 с.

5. Зайцев М.Г. Организация и эффективность использования оборотных средств предприятия: на примере предприятий пищевой промышленности: дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10. Фин. Академия при Правительстве РФ. М., 2001. 198 с.