Золотая лихорадка

Спрос на золото в третьем квартале 2019 года вырос на 3%. Мировое потребление составило 1107 тонн, что на 3% выше, чем в прошлом году. Мировое производство выросло на 4%, до 1,22 тыс. тонн, четверть этого объема приходится на Россию. Новый закон об освобождении от НДС банковских операций с драгоценными металлами превращает золото и в нашей стране в полноценный финансовый инструмент.

Россия является одним из лидеров по объему добычи золота. В 2017 году на российских месторождениях было добыто около 300 тонн золота, к 2030 году добыча может увеличиться вдвое за счет ввода новых крупных рудных месторождений. Являясь крупным продавцом и влиятельным покупателем, Россия может играть центральную роль на мировом рынке инвестиций в золото.

Тем не менее частные инвестиции в золото остаются в России на предельно низком уровне. «В 2016 году инвестиции в золотые слитки и монеты в России составили всего 4 тонны. Это на один-два порядка меньше, чем в других странах,— говорит вице-президент Ассоциации банков России Алексей Войлуков.— Опыт других стран показывает, что освобождение операций с золотыми слитками от НДС повышает розничный спрос на золото примерно на 50 тонн в год, что должно принести существенные выгоды всей российской экономике. Отмена НДС также станет мощной поддержкой золотодобывающей отрасли страны».

Действительно, в условиях турбулентности на глобальных финансовых рынках новым фаворитом инвесторов может стать золото. Президент России Владимир Путин подписал закон (212-ФЗ «О внесении изменений в статью 149 части второй Налогового кодекса Российской Федерации и признании утратившей силу части 3 статьи 3 Федерального закона "О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации"»), который освобождает от НДС банковские операции с драгоценными металлами. По мнению экспертов, это существенно повысит привлекательность таких инструментов, как слитки и монеты.

От налога на добавочную стоимость (НДС) освобождены операции по привлечению драгоценных металлов граждан и юридических лиц во вклады, по размещению привлеченных драгоценных металлов от своего имени и за свой счет, по открытию и ведению банковских счетов в драгоценных металлах, а также по осуществлению переводов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам в драгоценных металлах. Прежде в золотые слитки мало кто инвестировал. Это было невыгодно из-за 20-процентного НДС.

Эксперты отмечают, что изменение налогового регулирования золота в России окажет положительное влияние на финансовый рынок России в целом. В частности, оно будет способствовать вложению российскими домохозяйствами и инвесторами денежных средств в российское золото вместо иностранной валюты, что снизит их зависимость от колебаний курса иностранной валюты и повысит устойчивость к геополитическим шокам. Иными словами, драгметаллы можно рассматривать как инструмент страхования от рисков инфляции, валютных колебаний и санкционного влияния. Создание благоприятной среды для вложений в золото стимулирует развитие российского рынка золота, снизит зависимость золотодобывающих компаний от покупок со стороны Банка России и обеспечит приток инвестиций в золотодобывающую промышленность страны. Увеличение объема торговли золотом положительно повлияет на деятельность Московской биржи и коммерческих банков.

«Золотые слитки могут также стать альтернативным активом для хранения пенсионных сбережений, что снизит зависимость людей от государственных пенсий и даст им дополнительный инструмент для самостоятельных сбережений»,— говорит господин Войлуков. «Ожидается, что структура спроса на золото в России изменится следующим образом: закупки ЦБ сократятся с 84% до 66%, спрос на ювелирные изделия уменьшится с 14% до 11%, спрос на слитки и монеты увеличится с 2% до 23%»,— говорит он.

«Изменение законодательства особенно актуально сейчас, в период низких процентных ставок в мире и большой геополитической напряженности, приводящей к повышенной волатильности рынков,— объясняет заместитель председателя правления Совкомбанка Алексей Панферов.— Тенденция к дедолларизации экономики делает золото хорошей альтернативой инвестициям в валютные вклады». Наиболее востребованным оно будет у клиентов Private Banking и владельцев активов сверхвысокой стоимости (UHNW).