ВЭБ меняет плохие долги на хорошие

Правительство ищет источники докапитализации Внешэкономбанка (ВЭБ), нуждающегося в привлечении до 2016 года 400 млрд руб. Как стало известно "Ъ", среди вариантов — переоформление депозитов из средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) в ВЭБе в 15-летние субординированные кредиты там же и передача дочерних банков "Глобэкс" и Связь-банка для дальнейшей санации в Агентство по страхованию вкладов (АСВ). В понедельник эти меры господдержки ВЭБа обсуждались на совещании у первого вице-премьера Игоря Шувалова.

О совещании по докапитализации ВЭБа у первого вице-премьера Игоря Шувалова с участием министров финансов и экономики Антона Силуанова и Алексея Улюкаева "Ъ" рассказал один из его участников. "Проблема стоит крайне остро, и правительство настроено решительно. Уже в начале ноября может быть принято решение о проведении аудита всех активов ВЭБа",— говорит он. О необходимости срочной докапитализации ВЭБа из-за высокой вероятности дефолтов по кредитам, выданным им на нерыночных условиях, стало известно месяц назад. Объем таких кредитов оценивается в 400 млрд руб., такой же объем средств необходимо привлечь в капитал ВЭБа в 2014-2016 годах. Всего же на докапитализацию госкорпорации до 2020 года государству придется изыскать 1,1 трлн руб. (см. "Ъ" от 19 сентября).

Вчера в секретариате Игоря Шувалова "Ъ" подтвердили факт проведения совещания по ВЭБу, отказавшись от более детальных комментариев.

Источник "Ъ", знакомый с ходом обсуждения, утверждает, что среди предложений возможное переоформление депозитов, размещенных в госкорпорации Минфином из средств ФНБ, в субординированные кредиты "сроком погашения не ранее 15 лет с даты их переоформления". Еще одной мерой господдержки ВЭБа может стать передача дочерних Глобэкс-банка и Связь-банка в АСВ "для их дальнейшей санации", утверждает другой участник совещания. Предполагается, что меры господдержки ВЭБа будут вынесены на рассмотрение очередного очного заседания наблюдательного совета в декабре.

Впрочем, обнародованные на совещании идеи чиновникам еще только предстоит проработать. Некоторые из них и вовсе считают ряд из них "достаточно сырыми" и "вряд ли проходными". Последнее относится к передаче банков на санацию в АСВ. "Идея, можно сказать, фантастическая, но она вызвала живую дискуссию, что, в конце концов, может привести к появлению неординарного решения проблемы докапитализации ВЭБа",— говорит собеседник "Ъ". С одной стороны, это будет способствовать увеличению капитала ВЭБа. Дело в том, что, хотя ВЭБ не обязан подчиняться правилам расчета капитала, установленным ЦБ для банков, де-факто он им следует. А согласно им, вложения в акции и доли дочерних компаний напрямую вычитаются из капитала банка. Таким образом, передача указанных банков АСВ этот вычет восстановит.

Проблема в том, что она не линейная. По закону, санация — это мера по предупреждению банкротства банка. То есть для ее реализации он должен находиться на грани краха. Между тем и Связь-банк, и "Глобэкс", приобретенные ВЭБом еще до принятия закона о санации в разгар кризиса 2008 года, уже достаточно давно вышли из этого состояния. Нормальные показатели деятельности они демонстрируют еще с 2010 года. Это произошло благодаря серьезной расчистке баланса "Глобэкса" (практически все плохие активы были переданы "ВЭБ Капиталу", другой "дочки" ВЭБа) и частичной расчистке — частичной докапитализации ВЭБом Связь-банка. "Получается, что для того, чтобы соблюсти дух и букву закона, нужно снова завести банки в предбанкротное состояние и лишь после этого передать в АСВ, хотя по большому счету речь идет о поддержке государством непосредственно ВЭБа",— недоумевает один из собеседников "Ъ". По сведениям "Ъ", ни представители АСВ, которому предлагается передать два крупных банка, ни представители ЦБ, который курирует вопросы банковской санации, не были на указанном совещании. В АСВ и ВЭБе отказались от комментариев. Получить их в ЦБ "Ъ" вчера не удалось.

Точный количественный эффект от данной меры опрошенные "Ъ" аналитики оценить затруднились. Но они указывают, что, судя по российской отчетности, участие ВЭБа в акционерном капитале банков-резидентов на 1 сентября составляло 116 млрд руб. Исходя из этого, и стоит давать ориентировочные оценки высвобождения капитала.

Капитал ВЭБа был сформирован в 2007 году в размере 180 млрд руб. и с тех пор вырос. Без учета нераспределенной прибыли, которая, по оценкам аналитиков, может варьироваться от 60 млрд до 100 млрд руб., составляет около 500 млрд руб. По состоянию на 1 июля 2013 года активы ВЭБа насчитывали 2,82 трлн руб. Объем кредитного портфеля на начало 2013 года превысил 1 трлн руб., а на рассмотрении в банке находятся проекты суммарной стоимостью 2 трлн руб. При этом портфель кредитов, выданных в соответствии с меморандумом ВЭБа, составил 720 млрд руб. Норматив достаточности капитала на 1 июля 2013 года составлял 10,9% при минимально допустимом размере, согласно меморандуму, 10%.

Предложение по увеличению капитала за счет конвертации депозитов в субординированные кредиты эксперты сочли более реалистичным. По данным Минфина, на 1 октября в ВЭБе на депозитах было размещено средств ФНБ на 474,02 млрд руб. и $6,25 млрд. Учитывая, что полностью эти средства вряд ли могут быть конвертированы в субординированные кредиты, понятно, что масштаб докапитализации ВЭБа с помощью этой меры будет меньше, говорят источники "Ъ". Но зато эта мера "аллергии" у чиновников и участников рынка не вызвала. "Национальный институт развития, фондирующий свои операции на рынке, становится "хромой уткой". Это может стать "ахиллесовой пятой" для ВЭБа, который, с учетом специфики проектов, реализуемых им с подачи государства, не всегда может обеспечить возвратность средств",--- отмечает замминистра финансов Сергей Сторчак. "Учитывая то, что размер и способы управления нашими резервными фондами и сейчас вряд ли соответствуют целям обеспечения стабильности и развития экономики в долгосрочной перспективе, ничего страшного в конвертации депозитов из средств ФНБ в суборды я не вижу, просто они будут размещены с большей срочностью,— говорит главный экономист АФК "Система" Евгений Надоршин.— При благоприятном развитии событий и выплате по таким кредитам повышенных процентов, по этим средствам может быть даже вполне привлекательная доходность". Однако, продолжает он, субординированные кредиты — это капитал второго уровня. И вопрос в том, какие средства нужны ВЭБу — расчетные, как в этом случае, или реальные, живые деньги для кредитования экономики, заключает эксперт.