Покупатели

7 дней Потанина
Владелец медиахолдинга «Проф-медиа» Владимир Потанин стал крупнейшим покупателем года на медиарынке. Текст: Алексей Упатов

В феврале 2006 года «Проф-медиа» приобрел свой первый телеактив: за $30 млн был куплен телеканал «2 x 2». Эксперты называли эту покупку стратегической – Потанин начал очередной этап формирования новой структуры активов. Однако потенциальная аудитория «2 x 2» составляла всего 1,5 млн московских домохозяйств–абонентов сети «Мостелеком». На тот момент канал практически ничего собой не представлял: по нему круглосуточно транслировалась передача «Магазин на диване», которая изредка перемежалась музыкальными клипами и кинофильмами. В октябре «Проф-медиа» объявил о новой концепции телеканала: с 1 апреля 2007 года по нему круглосуточно будут показывать мультфильмы для аудитории от 11 до 34 лет. По словам президента «СТС-медиа» Александра Роднянского, аналогов подобному проекту в мире нет.

Понятно, что мультипликационный телеканал, пусть и единственный в своем роде, не соответствует амбициям Владимира Потанина на медиарынке. И осенью холдинг в течение недели объявил сразу о трех громких покупках. 24 октября за $23 млн у Rambler Media Group был куплен канал Rambler TV. По словам представителей «Проф-медиа», эта покупка должна расширить покрытие телеканала «2 x 2». Зона охвата «2 x 2» – только московский регион, тогда как Rambler TV имеет большой охват в Петербурге, а с помощью спутникового и кабельного вещания представлен еще в десятках регионов.

Однако по-настоящему крупной сделкой стало приобретение Independent Network Television Holding Ltd. (INTH), холдинговой компании телесети ТВ-3, о котором было сообщено 27 октября. Известно, что INTH в апреле собиралась разместить 30% акций телеканала на Лондонской фондовой бирже, но компанию не устроили оценки андеррайтеров (вместо $1 млрд, на которые рассчитывала INTH, компанию оценили в $350–500 млн). В итоге решили найти стратегического инвестора. Среди основных претендентов на покупку назывался холдинг «СТС-медиа» – однако, по-видимому, он не смог намного перебить рыночную цену. Канал достался «Проф-медиа», который, по оценкам, заплатил более $550 млн.

Теперь у «Проф-медиа» в активе три телеканала, один из которых (ТВ-3) по-настоящему национальный. Ожидается, что в этом направлении холдинг может сделать еще несколько покупок. Например, приобрести телеканал «Домашний», принадлежащий «СТС-медиа»: предполагается, что он изначально делался в расчете на продажу.

Наконец, 31 октября «Проф-медиа» приобрел и 54,8% акций самой Rambler Media Group. На рынке сделку оценили в $200–250 млн.

За последние два года Владимир Потанин продал свои пакеты акций в ИД Independent Media, ИД «Эксперт», ИД «Известия» и начал переговоры о продаже «Газпром-медиа» контрольного пакета акций «Комсомольской правды». В результате сложилась четкая картина: «Проф-медиа» избавляется от сколько-нибудь влиятельных в политическом поле активов, оставив за собой на рынке прессы развлекательные проекты – «Советский спорт», «Экспресс-газету» и т. д. В то же время компания смогла стать сильным игроком на двух новых рынках – на ТВ и в интернете. Так, Владимиру Потанину удалось за семь дней сформировать крупнейший медиахолдинг, суммарные активы которого оцениваются более чем в $1 млрд.

Фридман в сетях
Михаил Фридман, которому принадлежат крупные российские банки, нефтяные компании и сотовые операторы, в 2006 году стал еще и крупнейшим игроком на рынке продовольственного ритейла. Текст: Мария Соловиченко

Один из самых богатых российских бизнесменов Михаил Фридман, чье состояние оценивается более чем в $10 млрд, владеет активами в большинстве ключевых секторов российской экономики: нефть, банковский бизнес, телекоммуникации, страхование. Однако сам Фридман не скрывает, что розничная торговля сегодня для него – один из приоритетов: «Мы видим для этого бизнеса неограниченные перспективы развития».

В мае 2006 года бизнесмену удалось осуществить сделку, беспрецедентную для российского рынка как по объему ($1,178 млрд), так и по важности – лидеры рынка розничной торговли в России еще ни разу не объединялись. «Альфа-групп» приобрела сеть дискаунтеров «Пятерочка» и объединила магазины со своей сетью универсамов «Перекресток». В результате была создана компания Х5 Retail Group.

Даже схема объединения сетей оказалась неординарной. Покупка проводилась в два этапа. Сначала Михаил Фридман и топ-менеджеры «Перекрестка» продали 100% акций компании «Пятерочка» за $1,365 млрд. После чего «Альфа-групп» выкупила 54% акций объединенной компании за $1,178 млрд. Сам Фридман стал ее крупнейшим акционером, получив долю в 21,6%.

«Наш розничный актив демонстрирует самые высокие темпы роста»,– говорил Фридман сразу после сделки. Действительно, по динамике развития российская сетевая продуктовая розница сегодня намного опережает европейских ритейлеров, показывая в среднем 20–30% роста против 5–10% у сетей в Европе. Магазины Фридмана – не исключение. Так, за девять месяцев 2006 года чистая выручка сети «Пятерочка» выросла на 43,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив $1,4 млрд. Продажи «Перекрестка» за этот же период увеличились на 47,3% – до $1 млрд.

В планах Фридмана – к 2008 году довести продажи Х5 Retail Group до $6 млрд. И планы эти не кажутся невыполнимыми. Так, если в 2005 году оборот продуктовой розницы составил, по данным «Ренессанс капитала», $113 млрд, то в 2006-м, как ожидается, он превысит $136 млрд. Кроме того, по оценкам «Тройки Диалог», население России по-прежнему приобретает 80% продуктов на открытых рынках или в небольших магазинчиках. Доля сетевой розницы в нашей стране составляет 23%, в то время как в Европе достигает 80%. Так что еще есть куда расти.

Не исключено, что в ближайшее время Фридман добавит к своим розничным активам сеть «Копейка». Об интересе к ней топ-менеджмент Х5 заявлял не раз. А после выкупа у менеджмента сети 50% акций ФК «Уралсиб» Х5 Retail Group, по некоторым данным, обратилась с предложением приобрести часть активов купленной сети к главе «Уралсиба» Николаю Цветкову.

Между тем очевидно, что продажа розничного актива – дело времени. По крайней мере, как говорил сам Михаил Фридман, «у нас нет планов продажи объединенной компании в ближайшее время, но мы готовы рассматривать предложения». И, похоже, он уже начал готовить почву для перепродажи этого актива. Так, летом прошедшего года Х5 начала создавать промышленно-закупочные альянсы с крупнейшими европейскими ритейлерами – Carrefour, Ahold, Tesco, Casino, Lidl, Aldi.

Пока акционеры Х5 только прощупывают почву на западных рынках. «Это позволит нам снизить издержки и получить лучшую на рынке цену по отдельным товарным группам»,– говорит главный исполнительный директор Х5 Retail Group Лев Хасис. Но не исключено, что близкие отношения с западными розничными сетями перерастут в нечто большее, чем ценовые альянсы.

Молочная лихорадка
Андрей Бесхмельницкий, генеральный директор компании «Юнимилк», приобрел 14 молочных заводов и теперь наступает на пятки лидеру отрасли – компании «Вимм-Билль-Данн». Текст: Анатолий Казаков

С момента образования в составе группы «Планета» «Юнимилк» развивалась в первую очередь за счет приобретения крупных региональных предприятий. После того как компания была выкуплена менеджментом, стратегия не изменилась. Оборот «Юнимилка» в 2005 году достигал $480 млн, а у «Вимм-Билль-Данна» (ВБД) продажи молочной продукции составили около $1 млрд.

Судя по инвестиционному меморандуму «Юнимилка», можно ожидать, что в 2006 году компания выручит $900 млн. Оборот ВБД в молочном направлении за первые девять месяцев составил $928,5 млн. Итоги четвертого квартала еще не объявлены, но уже понятно, что двукратное отставание превращается в 30% разницы. Рывок обеспечен покупкой 14 крупных региональных молочных заводов. Во сколько они обошлись компании, в «Юнимилке» не сообщают (эксперты называют суммы от 2 млрд до 2,7 млрд руб.).

По словам основного владельца компании Андрея Бесхмельницкого, главным источником финансирования сделок стали «долгосрочные финансовые продукты, которые могут быть конвертированы в акции компании»,– их разрабатывали совместно с международными банками. Называть партнеров в «Юнимилке» не стали, известно только, что компания активно сотрудничает с Райффайзенбанком. Тот, кстати, весной подготовил для компании размещение облигационного займа на 2 млрд руб. Часть этой суммы «Юнимилк» планирует использовать для погашения краткосрочной задолженности (на 31 марта она составила почти 2,5 млрд руб.), остальное – на инвестиции в производство, в том числе на приобретенных заводах.

Новые активы позволили «Юнимилку» серьезно укрепить позиции. В некоторых регионах компания по доле рынка существенно обогнала конкурентов. Например, в Сибири «Юнимилку» принадлежит более 20% рынка, и теперь уже бывшему лидеру региона – ВБД – пришлось догонять, перехватив прямо из-под носа «Юнимилка» омский молочный комбинат «Манрос-М». По оценкам, ВБД заплатил за омский комбинат около $55 млн – в полтора раза больше стоимости его активов.

Вместе с комбинатами «Юнимилк» получает торговые марки, многие из которых сильны в регионах,– всего их сейчас более 50. ВБД же обладает несколькими раскрученными федеральными брэндами – «Домик в деревне», «Веселый молочник», Bio Max, «Рыжий Ап» и т. д. Глобальная стратегия «Юнимилка» также предполагает постепенный перевод всех местных марок под девять зонтичных брэндов. Компания уже активно выводит на федеральный уровень «Простоквашино» и «Петмол», а вот с остальными пока сложнее. Так что приходится существенно увеличивать инвестиции в рекламу. Судя по инвестиционному меморандуму, общий маркетинговый бюджет «Юнимилка» только по итогам 2006 года должен составить почти 500 млн руб., но и эта сумма, по данным СФ, уступает рекламному бюджету ВБД почти в полтора раза.

Битва компаний за «Манрос-М» показывает, что стратегия Бесхмельницкого достигла цели: ВБД признала в «Юнимилке» главного конкурента. И хотя до окончания консолидации в молочной промышленности еще далеко – пятерка крупнейших компаний контролирует около половины рынка,– борьба уже в основном идет именно между «номером один» и «номером два».

Рудное место
Совладелец крупнейших железорудных предприятий России Алишер Усманов не только увеличил профильные активы, но и стал заметным игроком на новом для себя медийном рынке. Текст: Андрей Красавин

Интерес крупного российского бизнеса к средствам массовой информации в преддверии президентских выборов продолжает расти. В 2006-м на медиарынке появился новый игрок – совладелец «Металлоинвеста» и глава «Газпроминвестхолдинга» (принадлежит «Газпрому») Алишер Усманов. В конце августа он приобрел ИД «Коммерсантъ». А уже в сентябре бизнесмен заявил, что намерен создать диверсифицированный медиахолдинг, в который войдут не только газета «Коммерсантъ» и журналы «Деньги», «Власть» и «Автопилот», но и другие СМИ. Сумма сделки не разглашается. «Реальной суммы не могу знать даже я,– рассказывал в сентябре СФ генеральный директор и совладелец ИД „Коммерсантъ-Украина” Казбек Бектурсунов,– но, по моим представлениям, она должна быть никак не меньше неофициально называвшихся $300 млн».

Спустя месяц после покупки ИД «Коммерсантъ» появилась информация о возможном приобретении Усмановым у правительства Московской области 50% ООО «Спортивный телеканал 7ТВ». Если эта сделка состоится, по мнению экспертов, ее стоимость может составить до $50 млн. А в конце ноября на рынке пошли слухи о переговорах бизнесмена с радиохолдингом «Русская медиагруппа» о покупке радиостанции «Русская служба новостей 107,0 FM».

До сих пор Усманов не интересовался СМИ. Как бизнесмен он преуспел, построив металлургическую империю. Управляющая компания «Металлоинвест», основным акционером которой он является, занимает 1-е место в России по объемам производства железорудного сырья – около 40 млн тонн в год (более 40% от общего объема производства) и 5-е место по объемам выплавки стали. «Металлоинвест» управляет Лебединским и Михайловским ГОКами и Оскольским электрометаллургическим комбинатом, «Уральской сталью», машиностроительным концерном «Ормето-ЮУМЗ», Молдавским металлургическим заводом, а также транспортной компанией «Металлоинвест транс». Стоимость активов оценивается в $12 млрд.

При этом собственный бизнес Усманов успешно совмещает с работой в «Газпроминвестхолдинге», который возглавил в 2000 году еще при бывшем главе «Газпрома» Реме Вяхиреве. В этом году контракт с бизнесменом был продлен еще на три года. И если раньше главной задачей Усманова на посту гендиректора «Газпроминвестхолдинга» было возвращение активов монополии, то теперь перед ним поставлена задача по возвращению долгов «Газпрому». К его заслугам как наемного менеджера можно отнести избавление газовой монополии от непрофильных бизнесов и возвращение в «Газпром» 100% акций «Севернефтегазпрома», владеющего крупнейшим Южно-Русским месторождением, контрольных пакетов акций «Стройтрансгаза», «Запсибгазпрома» и «Сибура».

Сейчас Усманов завершает реструктуризацию своих активов и готовится в следующем году к IPO. Но его экспансия на металлургическом рынке не прекращается. В ноябре принадлежащий предпринимателю Gallagher Holding приобрел за $76,5 млн 54% акций австралийской Aztec Resources, специализирующейся на разведке и добыче железной руды, в начале декабря было объявлено о строительстве завода по производству сортового проката в ОАЭ, а в середине месяца стало известно о возможной покупке 50% Дарханского металлургического комбината в Монголии. Сейчас объемы производства предприятия не столь велики – около 100 тыс. тонн проката в год, но комбинату принадлежат права на разработку месторождений железной руды с прогнозными запасами 1 млрд тонн (запасы крупнейшего в России Михайловского ГОКа оцениваются более чем в 11 млрд тонн). Если эти предприятия будут переданы в «Металлоинвест», стоимость компании накануне IPO значительно повысится.

Олигарх с «Экспертом»
Олег Дерипаска решил последовать примеру своих коллег-олигархов и тоже занялся медиабизнесом, купив журнал «Эксперт». Текст: Никита Жердяев

Судя по всему, это один из тех редких случаев, когда глава «Базового элемента» руководствуется не только коммерческими соображениями.

Владелец «Русала» всегда славился своим прагматизмом. Сколь бы прочным ни казался альянс, в котором он участвует, развод будет неминуем, если «алюминиевый король» внезапно осознает, что из-за партнерства зарабатывает меньше денег, чем мог бы. Поэтому в 1997 году он, будучи генеральным директором Саянского алюминиевого завода, разорвал сотрудничество с контролировавшей предприятие британской Trans World Group (TWG), предпочтя уйти под опеку Михаила Черного.

В 1999 году Дерипаска создавал энерго-металлургический холдинг с главой РАО ЕЭС Анатолием Чубайсом. Но отказался от этой затеи, получив предложение от Бориса Березовского и Романа Абрамовича по объединению алюминиевых активов. Появившийся в результате этой сделки «Русал» стал одним из главных противников чубайсовских инициатив. Более того, как выяснилось сравнительно недавно, создавая «Русал», Дерипаска не слишком корректно обошелся со своим наставником и старшим партнером Михаилом Черным.

Пожалуй, единственным контрагентом, по отношению к которому Олег Дерипаска всегда был предельно корректен, является власть. В уходящем году Дерипаска осуществил как минимум две инвестиции, которые в той или иной степени можно назвать политическими. Наряду с Романом Абрамовичем и владельцем НЛМК Владимиром Лисиным он приобрел акции «Роснефти», поддержав таким образом масштабное IPO госкомпании. Кроме того, в октябре олигарх стал совладельцем одного из старейших отечественных деловых изданий – журнала «Эксперт», на базе которого предполагается создать крупный медиахолдинг, в который войдут не только ряд интернет-проектов и журнал «Русский репортер», но и телеканал «Эксперт-ТВ». В общей сложности в массмедиа Дерипаска собирается вложить не менее $50 млн.

Поскольку сумма для предпринимателя, чье личное состояние оценивается в $12 млрд, не слишком большая, злые языки утверждают, что неожиданно проснувшийся интерес к массмедиа обусловлен прежде всего дружбой Олега Дерипаски с заместителем руководителя президентской администрации Владиславом Сурковым, который на протяжении последних двух лет чуть ли не лично опекал журнал «Эксперт». Однако сейчас редкая сделка на медиарынке обходится без прямого или опосредованного участия Кремля. По крайней мере в тех случаях, когда речь идет об общественно-политических СМИ.

Зато, став владельцем авторитетного издания, Дерипаска получил возможность участвовать в политическом процессе, что немаловажно для любого крупного бизнесмена накануне президентских выборов 2008 года. Особенно если учесть, что Владимир Путин так до сих пор, судя по всему, и не определился с кандидатурой преемника. И у массмедиа в данной ситуации появляется шанс оказать определенное влияние на решение президента. А значит, в глазах первого вице-премьера Дмитрия Медведева, вице-премьера Сергея Иванова, президента РЖД Владимира Якунина и прочих потенциальных участников «марафона 2008» заметно возрастает ценность Дерипаски, равно как и других отечественных миллиардеров, обзаведшихся за последние год-два собственными газетами, журналами, радиостанциями и телекомпаниями.

Немаловажно и то, что новый статус издателя позволяет Олегу Дерипаске рассчитывать на изменение отношения к нему со стороны западного истеблишмента. Ведь после многочисленных исков со стороны обиженных главой «Базэла» бизнесменов (включая Михаила Живило, владельцев TWG, братьев Черных) репутацию Дерипаски не назовешь безупречной.