Богатых ждут в среднем классе

Citigroup и Российская экономическая школа опубликовали итоги исследования сегмента обеспеченных россиян. В 2008 году он составлял 1,2 млн человек (0,8% населения), которым принадлежит 4,2 трлн руб. (10% ВВП) ликвидных активов, 40% частных депозитов банковской системы, 70% инвестиций в локальные паевые фонды и 30% доходов населения. В случае реализации оптимистичного сценария выхода РФ из кризиса их численность в 2009 году сократится на 15%, а активы — на 14%, но восстановятся через три года. Пессимистичному сценарию соответствует восстановление доходов богатейших граждан РФ через 10-15 лет.

Исследование инвестстратегий обеспеченных россиян, как отмечают его авторы из подразделения Citigold инвестбанка Citigroup и Российской экономической школы (РЭШ), является первой подобной работой на российском рынке. "Citi как глобальный лидер в области управления состояниями обеспеченных клиентов располагает уникальными знаниями об этом сегменте и роли, которую он играет в экономиках разных стран",— отмечает глава Citigroup в России и СНГ Зденек Турек. "Несмотря на то что сегмент обеспеченных россиян (mass affluent) в России, по сути, находится в стадии становления, он уже сейчас играет значимую роль в развитии внутреннего потребления и росте российской экономики",— говорит ректор РЭШ Сергей Гуриев.

Авторы исследования уточняют, что сегмент обеспеченных людей отличается от среднего класса тем, что, даже имея "большую квартиру и дорогую машину", обладает существенным финансовым резервом ликвидных средств, а от очень богатых людей (CAGR в международных исследованиях на эту же тему) тем, что последние являются клиентами private banking. Исследования по последней группе "Ъ" неоднократно цитировал, однако работы по социологии и инвестстратегиям такой группы как mass affluent по России публикуются впервые, тогда как для России эта группа была весьма значима на инвестиционном и финансовом рынке по крайней мере до кризиса 2008-2009 годов.

Согласно расчетам Citigroup и РЭШ, в период с 2003 по 2008 год количество обеспеченных людей увеличилось в 2,5 раза — до 1,2 млн человек (0,8% населения России). И главным фактором такой динамики стал экономический рост: 1% прироста ВВП приводит к появлению 16 тыс. обеспеченных людей (см. график). Результаты исследования показали, что на долю сегмента обеспеченных россиян приходится 30% всех доходов населения — 6 трлн руб. в год. В общей сложности они обладают общим объемом ликвидных активов на сумму 4,2 трлн руб. (10% ВВП), средний представитель сегмента имеет 3,5 млн руб. свободных средств. Обеспеченные являются основными вкладчиками банковской системы (40% всех частных депозитов — 2 трлн руб.) и главными инвесторами в паевые фонды РФ (70%, 100 млрд руб.).

Основную долю в сегменте (42%) занимают мужчины 45-55 лет с одним или двумя детьми, 33% приходятся на долю мужчин 34-40 лет максимум с одним ребенком, оставшиеся 25% приходятся на долю женщин 40-45 лет, содержащих одного ребенка. Более половины обеспеченных людей хранят 90-100% своих активов в наличных или на банковских депозитах; 30% инвестируют около 75% своих средств в международные финансовые инструменты. Мужчины старше 45 лет доминируют среди инвесторов в локальные и международные фининструменты, женщины и молодые мужчины предпочитают наличные и депозиты.

Исследователи изучили в возможные последствия влияния экономического кризиса на обеспеченных россиян. В соответствии с оптимистическим сценарием, когда ВВП в 2009 году сократится на 3%, в 2010-2013 годах последует рост на 1%, 4%, 6% и 6% соответственно, на фоне восстановления мировой и российской экономики, в 2009 же году численность обеспеченных людей сократится на 15%, а их активы — на 14%, но восстановятся уже через три года. Пессимистическому сценарию, предполагающему стагнацию цен на сырье, очень медленные темпы восстановления мировой экономики и падение ВВП РФ на 10% и 5% в 2009-2010 годах и рост на 0%, 2% и 2% в 2011-2013 годах, соответствует сокращение числа обеспеченных россиян на 28% в 2009 году, а их активов на 25%. Восстановление же сегмента и его активов займет предположительно от 10 до 15 лет.

Независимо от того, какой сценарий осуществится, авторы исследования полагают, что финансовое поведение сегмента изменится. Если до кризиса все больше обеспеченных россиян стремились инвестировать в рисковые и более прибыльные финансовые инструменты, после его завершения они будут инвестировать не в акции и инвестфонды, а в недвижимость и сырье, обеспечивая большую сохранность денег.