Дефолт прощен

Дефолт прощен
       Вчера рейтинговое агентство Standard & Poor`s заявило о повышении кредитных рейтингов России с "ССС+" до "B-". Теперь Россия может занять достойное место среди emerging markets.

       Повышение рейтингов Standard & Poor`s приурочило к выпуску Россией еврооблигаций в ходе реструктуризации долга Лондонскому клубу. Эти облигации сразу получили рейтинг "B-". Долгосрочный рейтинг России в национальной валюте также вырос с "ССС+" до "В-" (с прогнозом "стабильный"). Правда, рейтинг облигаций внутреннего валютного займа 4-7-го траншей агентство Standard & Poor`s оставило на уровне "ССС+", а рейтинг ОВВЗ 3-го транша — на уровне "D" (дефолт), отметив, правда, что изменит его, как только закончится реструктуризация бумаг.
       Так или иначе, теперь Россия становится полноправным членом группы стран emerging markets — таких, как Аргентина, Бразилия или Венесуэла. Дело в том, что российский рейтинг перестал быть "аутсайдерским" (таковыми считаются рейтинги ниже уровня "B"), хотя еще и не дотягивает до "инвестиционного" (этот класс начинается с "BB+"). Формально до такого рейтинга нам еще весьма далеко — целых шесть ступеней. Однако за два года Россия сумела преодолеть гораздо большее их число.
       Standard & Poor`s указывает на значительные успехи России в экономике. Так, валютные резервы вышли на рекордный за всю историю России уровень — $23 млрд. Положительное сальдо торгового баланса также достигло рекордной величины — $27,5 млрд. Кроме того, отмечается существенное улучшение бюджетной ситуации и рост экономики. Наконец, агентство признает, что Россия добилась прогресса в решении налоговых и структурных проблем.
       Тем не менее присвоенный кредитный рейтинг на четыре ступени ниже полученного в конце 1995 года ("BB-") — несмотря на то, что нынешнее состояние российской экономики на порядок лучше. Standard & Poor`s не торопится с чересчур оптимистичными выводами. Формальные причины для этого есть: как уже было сказано, Россия до сих пор находится в дефолте по ОВВЗ 3-го транша. Но дело не только в этом. Многие эксперты отмечают, что отношение к России со стороны западных финансистов, резко ухудшившееся после кризиса, так и не нормализовалось. Стоит также напомнить, что однажды Standard & Poor`s уже ошиблось с Россией: всего за неделю до кризиса 1998 года у нее был рейтинг "B+". Этого Standard & Poor`s не забыло.
       ВАДИМ Ъ-АРСЕНЬЕВ