Российская промышленность теряет деловую активность

В июле индекс PMI обрабатывающих отраслей России, по данным IHS Markit, снизился до 47,5 пункта против 49,2 пункта в июне 2021 года (.pdf; отметка ниже 50 пунктов свидетельствует о снижении деловой активности). Причины — возобновившееся падение объемов производства и более резкое снижение новых заказов. «Слабый клиентский спрос привел к снижению загрузки производственных мощностей по мере дальнейшего сокращения занятости и портфеля заказов. В то же время темпы инфляции затрат и отпускных цен снизились, но оставались на исторически значительном уровне на фоне высокого мирового спроса на сырье»,— отмечается в исследовании. Прогнозы роста объемов выпуска снизились до минимума за девять месяцев из-за ожидания ухудшения спроса. «Снижение производства стало самым быстрым со времен пандемического кризиса в мае 2020 года»,— отмечает экономист IHS Markit Шан Джонс.

Данные Мarkit контрастируют с динамикой индекса предпринимательской уверенности Росстата, который в июле с учетом сезонности, напротив, заметно вырос (см. “Ъ” от 27 июля). Впрочем, с наблюдениями Markit согласны в ЦМАКП. В записке центра о косвенной оценке производственной активности в июле говорится, что текущее значение PMI сигнализирует о высоковероятном снижении производственной активности даже с учетом доверительного интервала этого опросного показателя — опросная оценка делается на относительно небольшой выборке, доверительный интервал (для уровня значимости 0,1) для истинного значения индекса в июле находится в диапазоне 45,2–49,8 — то есть ниже уровня 50 пунктов (см. график). «На основе результатов одного месяца говорить о намечающейся тенденции спада представляется преждевременным — вероятно, речь может идти о приостановке роста и переходе к стагнации»,— заключают в центре.

Однако в июле ухудшалось большинство отслеживаемых ЦМАКП ранних индикаторов производственной активности (кроме PMI — энергопотребление и погрузка грузов на железнодорожном транспорте). «Судя по всему, ослабление производственной активности связано с исчерпанием эффекта от реализации отложенного спроса после ковидных ограничений. Однако определенную роль могла сыграть и инфляция на сырьевых рынках, ухудшившая положение конечных обрабатывающих производств»,— заключают аналитики центра.