Основные условия межбанковского кредитования на современном этапе развития кредитно-денежного рынка

12.4. ОСНОВНЫЕ УСЛОВИЯ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ РАЗВИТИЯ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОГО РЫНКА

Учитель Дмитрий Юрьевич, аспирант. Место учебы: Московская академия экономики и права. E-mail: di-ma_uchitel@mail.ru

Аннотация: В настоящей статье автор рассматривает основные условия межбанковского кредитования, изучает вопросы его современного развития на арене кредитно-денежного рынка. Анализируются такие аспекты как управление ставками рынка МБК, механизм ликвидности банковского сектора, изучаются основные проблемы взаимодействия банков, практика рефинансирования, порядок предоставления межбанковского кредита, исследуются особенности межбанковского кредитования под залог ценных бумаг. В заключении дается определение рынка МБК как элемента денежного рынка.

Ключевые слова: ликвидность, межбанковское кредитование, активы банка, рефинансирование, банковский сектор, ценные бумаги, договор залога.

THE BASIC CONDITIONS OF INTERBANK CREDITING AT THE PRESENT STAGE OF DEVELOPMENT OF THE CREDIT-AND-MONETARY MARKET

Uchitel Dmitriy Yurievich, postgraduate student. Place of study: Moscow academy of economics and law. E-mail: di-ma_uchitel@mail.ru

Annotation: The paper considers the basic conditions of interbank crediting, studies questions of its modern development on arena of the credit-and-monetary market. Analyzes management of market MBK rates, the mechanism of liquidity of bank sector, studies the basic problems of interaction of banks, refinancing practice, an order of granting of the interbank credit, investigates features of interbank crediting on the security of securities. In the conclusion makes market MBK definition as element of the monetary market.

Keywords: liquidity, interbank crediting, bank actives, refinancing, bank sector, securities, the pledge contract.

Согласно «Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов», подготовленным в соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», одной из стратегических задач денежно-кредитной политики в среднесрочной перспективе будет создание необходимых условий для усиления роли процентной политики Банка России. Это, в свою очередь, предопределяет в качестве одного из важнейших направлений денежно-кредитной политики повышение эффективности управления процентными ставками денежного рынка, и, в частности, рынка межбанковских кредитов (МБК).

Российскому рынку МБК присущ ряд особенностей, важнейшими из которых являются преобладание краткосрочных инструментов, слабое взаимное доверие участников рынка, высокая степень интегрированности этого сегмента денежного рынка в мировой финансовый рынок. Перечисленные факторы предопределяют

подверженность рынка МБК внешним шокам, обуславливают высокую волатильность процентных ставок и, таким образом, затрудняют эффективное управление

ставками рынка МБК со стороны государственных ре-

1

гулирующих органов .

Одним из основных факторов обеспечения устойчивости банковского сектора является наличие эффективного механизма регулирования банковской ликвидности. Причем данный механизм должен включать не только реально работающие инструменты рефинансирования Центрального банка, а, прежде всего, четко организованный межбанковский кредитный рынок, поскольку именно межбанковское кредитование является основным способом перераспределения денежных средств между банками.

Основными проблемами взаимодействия банков на межбанковском кредитном рынке являются риск невозврата средств и недоверие банков друг к другу. Поэтому многие банки, перестраховываясь, держат на своих корреспондентских счетах излишние средства. Об осторожной позиции банков к размещению свободных денежных средств на межбанковском кредитном рынке говорит стабильный интерес кредитных организаций к их размещению в депозиты Банка России, в то время как процентные ставки по ним ниже ставок межбанковского кредитования. В результате при общей достаточной банковской ликвидности одни банки страдают от ее недостатка, а другие - не могут или по какой-то причине не хотят размещать свободные денежные средства в доходные активы2.

Центр российского рынка межбанковского кредитования - в Москве, т. е. региональные банки в большинстве случаев заключают сделки с московскими кредитными организациями, нежели друг с другом. Региональные рынки МБК еще только формируются, межрегиональных связей у банков практически нет. В результате в некоторых регионах возникает странная ситуация: на одни и те же сроки процентные ставки по привлеченным межбанковским кредитам выше, чем по размещенным. Кроме того, можно выделить ряд регионов, в которых стабильно преобладают межбанковские сделки по привлечению межбанковских ресурсов (Москва, Санкт-Петербург, Калининградская, Свердловская, Нижегородская, Новосибирская, Ростовская области и др.), что свидетельствует о нехватке денежных средств у региональных банков. Одновременно существует и другая группа регионов, у которых излишек свободных денежных средств у банков, поэтому они больше размещают ресурсы на межбанковском кредитном рынке (Сахалинская, Тюменская, Камчатская, Челябинская, Оренбургская и другие области)3.

По мнению О.В. Коваленко и Е.Ю. Кислякова, российская финансовая система, сложившаяся в период экономических реформ, основана на принципах, схожих с принципами систем основных стран континентальной Европы. Ее крупнейшими участниками являются коммерческие банки, а их операции играют роль важнейшего канала перераспределения финансовых ресурсов. Так, на начало 2010 г. объем рублевых кредитов российских коммерческих банков нефинансово-

1 Евтюхина Е. Рынок МБК — ждем возрождения из пепла // Банковское обозрение, 2009, №2. - с.21-28.

2 Коваленко О.В., Кислякова Е.Ю. Особенности функционирования российского рынка МБК в период глобального финансового кризиса // Деньги и кредит. 2010. № 7. С. 21-28.

3 Куфенко В.С. Методы анализа ликвидности на денежном рынке. Банковское дело. 2010. № 1.

му сектору экономики достиг 16,1 трлн. руб.4, что в 6,5 раз больше стоимости портфеля рублевых корпоративных облигаций российских эмитентов. Сальдированные активы российских банков к началу 2010 г. составили свыше 75% объема ВВП России за 2009 г5.

Операции, проводимые на межбанковском рынке, покрывают два основных сегмента - это рынок валютных операций (Forex market, Spot, Swap) и операции на денежном рынке (межбанковские депозиты, депозитные сертификаты, коммерческие бумаги). Дневной оборот международного межбанковского валютного рынка, по данным Банка международных расчетов, составляет свыше 3 трлн долл. США. Он быстро рос в течение последних лет, но финансовый кризис сильно ударил по межбанковскому рынку, существующему в значительной степени на доверительных отношениях между банками6.

Межбанковский кредитный рынок выполняет функцию обеспечения банковского сектора денежными ресурсами, которые в дальнейшем используются для кредитования предприятий нефинансового сектора, проведения операций на валютном или фондовых рынках. Рынок МБК решает задачи поддержания ликвидности и ее перераспределения между коммерческими банками, а также между ними и Центральным банком Российской Федерации, что снижает риски ликвидности, обеспечивает современное проведение платежей и, в конечном итоге, обеспечивает устойчивость национальной экономики.

Основным признаком рынка межбанковского кредитования считается перераспределение ресурсов между банками. При переливе ресурсов между ними проявляется свойство межбанковского кредитования как одного из ускорителей процесса мультипликации кредита. Получив ресурсы от банка-кредитора, банк-заемщик частично предоставляет их в виде кредита своим клиентам. В результате возникают новые остатки средств на текущих и расчетных счетах. Эти средства, перераспределяясь по каналам безналичных расчетов, порождают новые банковские кредиты. Свойство межбанковского кредита ускорять мультипликацию кредита стимулируется тем, что полученный межбанковский кредит не включается в сумму привлеченных средств, участвующих в расчете обязательных резервов. Привлекательность межбанковского кредита очевидна как для банка-кредитора, так и для банка-заемщика.

Банк-кредитор, предоставляя межбанковские кредиты, преследует цель получить доход от размещения ресурсов с минимальным риском. Действующее банковское законодательство также не препятствует развитию рынка межбанковского кредита: его размер ограничивается только нормативами максимальных рисков на одного заемщика.

Внутридневной кредит Банка России в общем случае используется кредитной организацией только при исчерпании иных возможностей финансирования операций. Систематическое использование данного вида кредита Банка России может свидетельствовать о низком качестве управления ликвидностью кредитной ор-

4 Используются данные консолидированного баланса кредитных организаций, зарегистрированных на территории Российской Федерации.

5 Коваленко О.В., Кислякова Е.Ю. Особенности функционирования российского рынка МБК в период глобального финансового кризиса // Деньги и кредит. 2010. № 7. С. 21-28.

6 Хорошев С. Рынок межбанковских кредитов: проблемы и пер-

спективы // Банковское дело. 2009. № 2. С. 90-91.

ганизацией и может стать причиной снижения ее рейтинга на рынке финансовых услуг. Кроме того, при определенных обстоятельствах Банком России, в рамках реализации контрольно-надзорных функций, может быть инициирована процедура проверки на предмет добросовестности ведения бизнеса.

Тем не менее, следует согласиться с мнением Л.В. Алексеевой, которая считает, что в развитии рынка МБК обозначились две тенденции, которые можно оценить положительно7.

Первоначально это ускорение консолидации банковского сектора. Число слияний и поглощений быстро растет: только за первое полугодие 2009 года было совершено 25 таких сделок - вдвое больше, чем за аналогичный период прошлого года. При этом пятнадцать сделок заключены между российскими банками и десять - с участием нерезидентов8.

Главная причина роста слияний и поглощений в банковском секторе - стремление крупных, в основном столичных, банков расширить свою филиальную сеть. Крупная кредитная организация, располагающая разветвленной филиальной сетью и значительными активами, может привлекать ресурсы по более низким процентным ставкам, а также размещать свои облигации и получать синдицированные кредиты на более выгодных условиях.

Поглощение региональных банков оказывается самым дешевым способом расширения филиальной сети. Финансовый кризис подорвал позиции мелких и средних банков, продажа более крупной структуре стала для владельцев многих из них единственным способом если не сохранить свой бизнес, то хотя бы получить за него приемлемые деньги.

Вторая тенденция заключается в выделении розничного бизнеса в самостоятельный, и, возможно, намечается постепенный уход российских банков с розничного рынка. Как правило, в рамках одного банка сложно сочетать обслуживание крупных клиентов и частных лиц. Это разные продукты, которые требуют различных технологий и персонала.

Желание создавать самостоятельные розничные банки может объясняться и их предпродажной подготовкой. Приходящий в Россию иностранный капитал, как правило, интересует только розничный сегмент рынка. Именно в рознице наименьшая конкуренция российских банков, этому способствуют и более развитые западные технологии, и, главное, наличие более дешевых денежных ресурсов. Для подавляющего большинства российских банков при нынешних условиях рефинансирования розничный бизнес вообще оказывается убыточным.

Рост числа слияний и поглощений, с одной стороны -положительное явление для всех участников российского банковского рынка: для Банка России, коммерческих банков и их клиентов. В результате укрупнения банков при сокращении их числа регулятору становится проще осуществлять надзор за участниками рынка, а сами банки получают возможность привлекать более дешевые ресурсы. Клиенты, в свою очередь, получают доступ к широкому спектру финансовых услуг, предлагаемых надежными банками.

7 Алексеева Л.В. Межбанковский кредит как инструмент регулирования ликвидности коммерческого банка // Вестник Казанского государственного финансово-экономического института. 2010. № 3. С. 44-47.

8 Состояние банковского сектора в 2009 году//Вестник Банка России. -2010. -№ 16(1185). -1с.8-9.

Эксперты рынка единодушны в том, что экстенсивные резервы роста банковского сектора заканчиваются, и в дальнейшем развитие будет связано с повышением качества банковской системы и увеличением спроса на банковские услуги. Тем не менее, проблема поиска защитных мер не снимается с повестки дня.

Основная доля банковских активов приходится именно на нерыночный сегмент. Поэтому рефинансирование под залог таких активов может оказаться весьма востребованным, но только в условиях кризиса. В «мирное время» банки предпочитают более дешевые заимствования: на межбанковском рынке, самые крупные - на Западе. Но при угрозе кризиса лимиты на межбанковском рынке могут оказаться недоступны. А заимствования за рубежом могут осуществить не все банки. Поэтому важно, чтобы на рефинансирование при угрозе кризиса мог рассчитывать широкий круг банков.

По оценкам экспертов, существует практика рефинансирования под залог нерыночных активов за рубежом (например, у Европейского Центрального банка и Банка Японии), но она слабо распространена. Причина в том, что рыночных инструментов в развитых странах гораздо больше: больше и государственных ценных бумаг, и корпоративных облигаций, а в России этот выбор пока крайне невелик.

Межбанковские кредиты или депозиты оформляются кредитным договором, а сотрудничество на рынке межбанковского кредита - генеральным соглашением. Генеральное соглашение о сотрудничестве на рынке межбанковского кредита представляет собой документ, содержащий намерение сторон предоставлять друг другу краткосрочные межбанковские кредиты на взаимовыгодной основе, а также порядок такого предоставления. Конкретизация существенных условий кредита, предусмотренных ст.819 ГК РФ, а именно, условие о его предмете - наименовании и количестве (сумме) денег, передаваемых в кредит, обязанности возвратить кредит и уплатить проценты за пользование кредитом согласовываются сторонами отдельно.

Межбанковский кредит может быть предоставлен без обеспечения. Однако в большинстве договоров по межбанковскому кредиту фиксируется обязательство предоставить определенное обеспечение. Это относится к корреспондентским соглашениям, предусматривающим открытие счетов банками друг у друга, соглашениям об овердрафтах по счету, генеральным соглашениям об общих условиях предоставления межбанковских кредитов.

Одним из самых распространенных видов обеспечения межбанковского кредита на сегодняшний день является залог ценных бумаг. Предметом залога на рынке межбанковского кредитования могут быть различные государственные и корпоративные эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Обычно, банки, активно работающие на межбанковском рынке, имеют свой собственный сложившийся и/или утвержденный листинг ценных бумаг.

Межбанковское кредитование под залог ценных бумаг имеет свои особенности. Так, Сбербанк РФ выдает кредиты под залог таких ценных бумаг, как казначейские обязательства и сертификаты самого Сбербанка. Сумма залога соответствует сумме кредита (с учетом причитающихся процентов). В договоре залога перечисляются бумаги, переданные под залог, а их владелец дает обязательство в случае неуплаты в течение шести месяцев сумм срочных платежей обратить указанные ценные бумаги в погашение кредита, а так-

же процентов. Договор залога можно оформить в виде сделки репо (договор об обратном выкупе).

Только после подписания кредитного договора и договора залога ценных бумаг клиент получает кредит, причем в размере не более 75% от прогнозной (на срок кредитования ) рыночной стоимости ценных бумаг.

Выдаваемые банком кредиты могут быть обеспечены залогом высоколиквидных акций и облигаций акционерных обществ, сертификатов банков, облигаций и векселей государственных органов власти и муниципалитетов (сумма залога должна превышать сумму кредита не менее чем в 1,5 раза), ценных бумаг иностранных эмитентов.

Кроме того, кредит может быть обеспечен достаточной суммой средств (в том числе в иностранной валюте) на корреспондентском или депозитном счете, открытом в банке.

Анализ залоговых соглашений, заключаемых сегодня на рынке межбанковского кредитования позволил сделать вывод, что сегодня контрагенты предпочитают оформлять залоговые правоотношения посредством:

генеральных соглашений об общих условиях совершения сделок под залог ценных бумаг;

договоров залога ценных бумаг, содержащих элементы договора о предоставления кредита;

договоров о предоставлении кредита (кредитной линии), неотъемлемой частью которых является договор залога.

Генеральные соглашения об общих условиях совершения сделок под залог ценных бумаг на сегодняшний день пользуются заслуженной популярностью среди участников межбанковского рынка

По данным аналитиков, в мировых финансовых центрах доля однодневных межбанковских кредитов в общей массе сроков кредитования превышает 95%. Это объясняется нормативными актами регулирующих органов (Базель II). В результате банки все меньше готовы представлять друг другу необеспеченные кредиты, все большую роль начинают играть сделки, обеспеченные различными активами, главным образом, ценными бумагами.

Заключение сделок на предоставление межбанковских кредитов под залог ценных бумаг сегодня в большинстве случаев производится только при условии исполнения залогодателем обязательств по передаче залогодержателю ценных бумаг, являющихся предметом договора залога или блокирования ценных бумаг, являющихся предметом залога на специальном разделе счета депо банка-заемщика. При этом распространенной является практика, когда банк-заемщик в соответствии с договором о залоге обязан выдать доверенность банку-кредитору на осуществление блокировки ценных бумаг, переведенных на счет депо банка-заемщика, открытом в депозитарии банка-кредитора на все время действия кредитного договора.

Процедура реализации ценных бумаг залогодержателем должна согласовываться сторонами в процессе подписания договора о залоге или соглашения об обращении взыскания на заложенные ценные бумаги. Следует также определить ряд условий, которые стороны должны определить для того, чтобы процедура реализация ценных бумаг удовлетворила бы, по возможности, обе стороны и не стала слишком обременительной и финансово несправедливой. В процессе достижения соглашения по вопросам реализации ценных бумаг, стороны, должны, в том числе согласовать

торговую площадку, на которой будет происходить продажа ценных бумаг.

Рынок МБК является важным элементом денежного рынка. Посредством межбанковских операций осуществляется привлечение и размещение свободных денежных ресурсов в форме вкладов (депозитов) и кредитов9. Межбанковские операции носят возобновляемый и добровольный характер, и благодаря им, между банками-контрагентами устанавливаются постоянные экономические отношения. Таким образом, рынок МБК можно определить, как специальную торговую площадку, которую формируют экономические отношения Банка России и коммерческих банков, основанные на привлечении и размещении свободных денежных ресурсов в форме вкладов (депозитов) и кредитов, в результате чего на основе соотношения спроса и предложения формируется цена денег.

Список литературы:

Алексеева Л.В. Межбанковский кредит как инструмент регулирования ликвидности коммерческого банка // Вестник Казанского государственного финансово-экономического института. 2010. № 3. С. 44-47.

Евтюхина Е. Рынок МБК — ждем возрождения из пепла // Банковское обозрение, 2009, №2. - с.21-28.

Коваленко О.В., Кислякова Е.Ю. Особенности функционирования российского рынка МБК в период глобального финансового кризиса // Деньги и кредит. 2010. № 7. С. 21-28.

Куфенко В.С. Методы анализа ликвидности на денежном рынке. Банковское дело. 2010. № 1.

Рогинко П.С. Развитие российского рынка межбанковского кредитования в условиях макроэкономической нестабильности // Аудит и финансовый анализ. 2009. № 5. С. 430-432.

Состояние банковского сектора в 2009 году//Вестник Банка России. -2010. -№ 16(1185). -1с.8-9.

Хорошев С. Рынок межбанковских кредитов: проблемы и перспективы // Банковское дело. 2009. № 2. С. 90-91.

9 Рогинко П.С. Развитие российского рынка межбанковского кредитования в условиях макроэкономической нестабильности // Аудит и финансовый анализ. 2009. № 5. С. 430-432.