Перспективы развития бирж инновационных проектов в России

Prospects for the development of exchanges of innovative projects in Russia Dudnikova J. , Kryukova A.

Перспективы развития бирж инновационных проектов в России Дудникова Ю. С. , Крюкова А. А.

1 Дудникова Юлия Сергеевна / Dudnikova Julia - студент;

2Крюкова Анастасия Александровна / Kryukova Anastasia - кандидат экономических наук, заместитель декана ФИСТ по

научной работе, доцент,

кафедра электронной коммерции, факультет информационных систем и технологий,

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение Высшего профессионального образования

Поволжский государственный университет телекоммуникаций и информатики, г. Самара

Аннотация: в настоящее время во многих странах мира приоритетным становится инновационное развитие экономики, в которой использование баз знаний и увеличение интеллектуального потенциала позволяет обеспечить воспроизводство наукоемкого продукта. Инновационная экономика не может развиваться без процесса создания новых знаний и развития проектов на первых стадиях инновационного цикла, без привлечения венчурных инвестиций на более поздних этапах инновационного проекта [1, с. 6669]. В данной статье рассмотрены основные принципы организации деятельности биржи инновационных проектов в России, а также перспективы их развития.

Abstract: currently, in many countries the priority becomes the innovative development of the economy in which the use of knowledge bases and increase the intellectual potential allows the reproduction of high-tech product. An innovative economy cannot develop without the process of creating new knowledge and the development of projects in the early stages of the innovation cycle, without the involvement of venture capital investments in the later stages of an innovation project [1, c. 66-69]. This article describes the basic principles of organization of the exchange of innovative projects in Russia, as well as their development prospects.

Ключевые слова: биржа инновационных проектов, инновационная деятельность, инновационная

инфраструктура, венчурные инвестиции, инвестор, инвестиции, коммерциализации инноваций, инициатор проекта, инновации.

Keywords: exchange of innovative projects, innovative activity, innovative infrastructure, venture investments, investor, investments, commercialization’s of innovations, initiator of the project, innovation.

Перспективным способом реализации механизма организации взаимодействия инвесторов, инициаторов инновационного проекта и экспертов становится создание бирж инновационных проектов. Биржа учитывает особенности рынка венчурных инвестиций, обеспечивает продвижение и реализацию перспективных идей и разработок.

Инновационная биржа представляет собой специфический институт инновационной инфраструктуры. Биржа выступает площадкой для взаимодействия бизнеса, науки и экспертного сообщества. Инновационные биржи становятся новой формой обмена информацией, которая основана на принципах объективности, открытости, контролируемости инновационной деятельности. Биржа инновационных проектов предполагает, что все участники взаимодействия имеют коммерческий интерес в процессе своей инновационной деятельности.

Проведя анализ работы различных бирж инновационных проектов, можно выделить их основные преимущества:

1) на биржах проводится достаточно тщательная экспертиза инновационных проектов на время их размещения на бирже (например, IPOBoard);

2) биржи имеют ориентацию на широкий спектр и уровень проектов (AskCap);

3) биржи имеют хорошую репутацию среди инвесторов (Sapfir Capital);

4) биржи участвуют в адаптации бизнеса к локальным условиям реализации проекта (Международная биржа коммерциализации инноваций).

Также целесообразно выделить ряд недостатков отдельных бирж инновационных проектов:

1) узкая специализация биржи на нескольких направлениях проектов (IPOBoard) или на решение конкретных проблем города (например, инвестиционный портал Томска);

2) ориентация биржи лишь на граждан конкретной страны (KickStarter);

3) узкий спектр услуг, которые биржа оказывает инноваторам. Например, биржа AskCap оказывает лишь услуги по экспертизе и информационному сопровождению проекта, биржа IPOBoard - услуги по обучению и подготовке к первичному публичному размещению акций. Биржа StartBase оказывает лишь платные услуги консультантов и экспертов для проектных команд, испытывающих дефицит финансирования.

4) жесткие условия первоначального отбора и ориентация лишь на интересы инвесторов (IPOBoard, INPROEX);

5) слабая ориентация на инновации (инвестиционные порталы ряда российских городов, INPROEX). Конечным результатом деятельности биржи инновационных проектов должно стать успешное

завершение жизненного цикла инновационного проекта. Биржа должна обеспечить и промежуточные этапы - привлечение финансирования для проекта, заключение сделок между инвестором и инициатором проекта, между двумя инвесторами. Любой инвестор на бирже должен иметь возможность в любой момент времени выйти из проекта, продав свою долю другому инвестору, или войти в инновационный проект. Основным источником коммерциализации деятельности биржи становится комиссия от таких сделок.

В идеале биржа инновационных проектов призвана обеспечить присутствие на бирже всех участников, необходимых для инновационного процесса: инвесторов, независимых экспертов, самих инновационных проектов, прошедших предварительную экспертизу. Регистрация участников биржи должна происходить бесплатно.

Биржа инновационных проектов должна быть готова к работе со всеми категориями инновационных проектов, различных направлений и стадий реализации. Поэтому в состав инвесторов, которые зарегистрированы на бирже, должны входить все категории инвесторов, финансирующие инновационные проекты на всех стадиях инновационного процесса. Такими инвесторами могут быть:

а) на предпосевной стадии инновационного проектирования - государственные институты, предоставляющие научные гранты;

6) на посевной стадии - бизнес-ангелы;

в) на стадии венчурного инвестирования - венчурные фонды;

г) на поздних стадиях реализации проекта (стадия роста и масштабирования) - фонды прямых инвестиций.

При успешном прохождении какой-либо стадии инновационного процесса проект не должен уходить с рынка. Все участники биржи должны иметь доступ к информации по истории любого инновационного проекта. Количественную оценку в рамках биржи инновационных проектов получают качество проекта, его перспективность, количество просмотров инвесторами, число положительных экспертных заключений и другие характеристики проекта. Все вышеперечисленные характеристики находят отражение в рейтинге проекта. Динамика изменения рейтинга проекта свидетельствует о целесообразности поддержки проекта инвесторами.

Каждый инновационный проект на бирже должен иметь возможность получить авторитетную и квалифицированную оценку независимых экспертов. Эксперты должны быть доступны для инвесторов и инициаторов проектов. Биржа должна сотрудничать с большим количеством независимых экспертов, это необходимо для обеспечения оперативной экспертизы. Квалификация работы эксперта измеряется его рейтингом. Заключения эксперта оказывают влияние на рейтинг инновационного проекта. Для оптимальной работы биржи необходима система материального и нематериального стимулирования экспертов.

Основным показателем эффективности работы биржи инновационных проектов является количество инновационных проектов, которые получили коммерческий успех, т. е. были доведены до стадии получения прибыли. Вторым показателем работы биржи становится количество заключенных на бирже сделок.

Таким образом, в рамках данной статьи рассмотрены основные принципы функционирования биржи инновационных проектов, которая объединяет трех ключевых участников процесса коммерциализации инновационного проекта (инициатор проекта, инвестор и эксперт). Модель биржи инновационных проектов может быть реализована за счет создания интернет-площадки, которая будет представлять собой площадку для подготовки сделки инициатора проекта и инвестора с предварительной экспертизой инновационного проекта. Реализация проекта биржи инновационных проектов позволит создать условия для развития инновационной экономики и для формирования новых венчурных проектов.

Реализация модели работы биржи инновационных проектов должна обеспечить удовлетворение потребностей участников инновационного процесса и обеспечить возможность реализации всех этапов взаимодействия инициатора проекта и инвестора.

Литература

1. Адельфинский А. О. Особенности и функции рынка венчурного капитала. / А. О. Адельфинский, А. С.Залысин. // Микроэкономика. - 2013. - N 4. - С. 66-69.

2. Волкова Т. Венчурное финансирование инновационных проектов: институциональные риски. // Пробл. теории и практики управл. - 2013. - N 6. - С. 91-97.

3. Горбунов Д. В. Биржа инновационных проектов: инструментарий венчурного финансирования, оценки и поддержки реализации инноваций. - Самара, 2014 - 159 С.

4. Жилинская О. И. Венчурные фонды как инвестиционные посредники. / О. И. Жилинская, А. Н. Букало. // Инновации. - 2011. - N 5. - С. 35-40.

5. Коммерциализация результатов интеллектуальной деятельности университетов через создание стартапов - практика Университета ИТМО. / И. А. Кудинов, Е. Д. Мельченко, С. В. Мельченко, Н. О. Яныкина. // Инновации. - 2014. - N 8. - С. 88-92.

6. Липатников В. Венчурные инновационные проекты: механизм оценки бизнес-ангелами. / В. Липатников, Е. Гребенькова. // Пробл. теории и практики управл. - 2014. - N 12. - С. 89-96.