Понятие иностранных инвестиций

внедряются компьютерные лекционные курсы, содержащие текстовый и графический материал, таблицы, схемы, формулы, рисунки. Однако проблема создания обучающих программ остается открытой, пока компьютеры выступают в качестве демонстраторов или интерпретаторов фактов.

Для дисциплин с самостоятельным предметом исследования объективна дифференциация. Она является тем естественным процессом, в который включаются исследователи, педагоги и ученые. Концепция интегративности современна в общекультурном плане как стремление к единому системному восприятию мира, преодоление узкого взгляда на мир, взаимопроникновение культур вследствие информатизации общества. Она реализуема, когда у наук появляется общая предметная область, как это оказывалось в случае биофизики, биохимии, химфизики, физхимии и др. Такая интеграция учебного знания перспективна для совершенствования содержания высшего профессионального образования, она относится прежде всего к дисциплинам, имеющим учебное, научное и профессиональное единство, когда несущественные различия в понятийно-терминологическом аппарате тормозят их самостоятельный синтез в сознании обучаемых.

Литература

1. Егоров Ю.В., Аркавенко Л.Н. Найдется ли место для методологии науки в преподавании естественнонаучных дисциплин // Магистр. 1996. № 5.

2. Идиатулин В.С. Методическая концепция квантовой теории в курсе общей физики вуза // Физическое образование в вузах. 1996. Т 2. № 3.

3. Как реформировать общее высшее естественнонаучное образование / О.Н. Голубева [и др.] // Высшее образование в России. 1997. № 2.

4. Семин Ю.Н. Интегративность знаний и педагогическая модель ее измерения // Проблемы теории и методики обучения. 1999. № 4.

1 См.: Егоров Ю.В., Аркавенко Л.Н. Найдется ли место для методологии науки в преподавании естественнонаучных дисциплин // Магистр. 1996. № 5. С. 87-95.

2 См.: Как реформировать общее высшее естественнонаучное образование / О.Н. Голубева [и др.] // Высшее образование в России. 1997. № 2. С. 46-53.

3 См.: Идиатулин В.С. Методическая концепция квантовой теории в курсе общей физики вуза // Физическое образование в вузах. 1996. Т 2. № 3. С. 87-92.

4 См.: Как реформировать общее высшее естественнонаучное образование / О.Н. Голубева [и др.] // Проблемы теории и методики обучения. 1999. № 4.

ПОНЯТИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Е.А. МАЗУР

Аннотация. В статье рассматривается понятие иностранных инвестиций. Цель работы — вскрыть и конкретизировать сущность иностранных инвестиций. В ходе исследования использован метод сравнительного анализа. Проанализированы определения понятия инвестиций в работах как российских, так и зарубежных авторов в области регулирования иностранного капитала. Сформулировано новое определение иностранных инвестиций. Трактовка учитывает все неточности и недостатки предыдущих определений иностранного капитала, а также международный опыт.

Ключевые слова: инвестиции, капиталовложение, прибыль, инвестор.

CONCEPT FOREIGN INVESTMENTS

E.A. MAZUR

Annotation. This article explores the concept of foreign investment. The purpose of work is to uncover and specify the nature of foreign investment. The study used the method of comparative analysis. We analyzed the definition of investment in the works of both domestic and foreign authors in the field of regulation of foreign capital. By the results of a work was formulated a new definition of foreign investment. The proposed interpretation takes into account all the inaccuracies and shortcomings of previous definitions of foreign capital, but also takes into account international experience.

Key words: investment, profit, investor.

В научной литературе существует немало определений понятия инвестиции. Неоднозначность понимания сущности иностранных инвестиций порождает вопросы в правоприменительной практике. В переводе с современного английского языка слово «investment» означает капиталовложение, хотя про-

изошло оно от слова «in vest», что дословно переводится «в жилетку»1.

Любые инвестиции рассматриваются как вложение капитала в целях его преумножения в будущем. Однако такая трактовка является широкой и требует уточнения.

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ

Вопрос об определении понятия иностранных инвестиций стал актуальным в начале XX в. В работе Л.Я. Эвентова «Иностранные капиталы в русской промышленности» автор использовал понятие иностранных инвестиций наряду с понятием «иностранный капитал». По прошествии времени понятие иностранных инвестиций претерпело ряд изменений и стало уточняться.

По мнению Ю.А. Корчагина и И.П. Маличенко, «инвестиции — это долгосрочное вложение финансовых и экономических ресурсов с целью получения доходов и (или) иных благ в будущем (социальных, образовательных, инфраструктурных и др.)»2. С этим доводом сложно согласится, так как срок осуществления инвестиций всегда индивидуален, и определять его заранее неправомерно. Далее авторы утверждают, что целью инвестирования не всегда является извлечение прибыли, связывая ее с социальными и образовательными благами. Однако это нецелесообразно, так как инвестиции связаны с предпринимательской деятельностью, а она, в свою очередь, подразумевает систематическое получение дохода.

Приемлемым можно считать определение Л.Л. Иго-ниной. Под иностранными инвестициями она подразумевает «динамический процесс преобразования инвестиционных ресурсов в инвестиционные вложения в целях приращения капитальной стоимости и получения дохода (эффекта)»3. В своем определении автор не связывает иностранный капитал с определенными сроками, но оговаривает, что целью инвестиций является получение прибыли, т.е. окупаемость осуществленных затрат. При отсутствии прибыли отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, поэтому инвестиции — это вложение иностранными инвесторами капитала на условиях получения прибыли в дальнейшем.

Что такое капитал? Это «совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли (дохода)»4. Но находясь без движения, капитал становится накоплением, а накопления не могут выступать в качестве инвестиций. Значит, говоря об инвестициях, следует уточнять, что они являются не просто капиталом, направленным из страны в страну.

По справедливому замечанию Н.Н. Ливинцева и Г.М. Костюниной, инвестиции представляют собой производительный капитал, который «приносит доход в определенной форме дивидендов, размер которых не одинаков и зависит от суммы полученной прибыли»5. Производительный капитал направлен на «воспроизводство, или процесс производства капитала, в связи с увеличением стоимости»6. Это означает, что производительный капитал в отличие от капитала находится в движении. Он связан с непосредственным извлечением прибыли.

Еще одна разновидность капитала — ссудный капитал, который не может выступать в качестве инвес-

И ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ

тиций, так как «формой международного движения ссудного капитала является международный кредит, т.е. денежный капитал, отдаваемый собственником в ссуду, приносящий процент и обслуживающий кругооборот функционирующего капитала»7. Кредиты не могут выступать в качестве инвестиций.

Главное отличие кредита от инвестиции в том, что инвестиция — это процесс вложения средств в ту или иную отрасль сегодня с целью получить прибыль завтра. Размер получения прибыли будет зависеть от эффективности деятельности той отрасли, в которую вложены инвестиции. Кредит является средством получения дохода от процентов с предоставленного нами кредита. Мы не становимся участником процесса, от успехов и развития которого увеличивается сумма дохода, или наоборот. По своей сути инвестиции — это производительный капитал.

Но только ли капитал может выступать в качестве инвестиций? Инвестиции могут быть в форме не только прямого вложения капитала, но и интеллектуальных и вещных прав, имеющих денежную оценку. Еще К. Маркс утверждал, что «деньги, взятые здесь как самостоятельное выражение известной суммы стоимости, — независимо от того, существует ли она в действительности в форме денег или товара, могут на основе капиталистического производства быть превращены в капитал»8. Действительно, суть дела не изменится, если, допустим, акционер внес в качестве своего вклада определенное имущество или с согласия других акционеров идею, которая впоследствии получает денежную оценку. Правильно считает А.Г. Богатырев, что иностранные инвестиции — это иностранный капитал, а также собственность в определенных видах и формах, вывезенная из одного государства и вложенная в предприятие (или дело) на территории другого государства9.

В соответствии с Федеральным законом «Об иностранных инвестициях Российской Федерации» иностранные инвестиции — это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории России в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота и не ограничены в обороте, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте России), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальная собственность), а также услуг и информации.

В Федеральном законе «Об иностранных инвестициях Российской Федерации» не раскрыта цель, ради которой осуществляются инвестиции, а именно получение прибыли. Это главный недостаток описания понятия. В законодательной интерпретации не видно экономической сущности регулируемого явления. Инвестор становится инвестором, лишь когда размещает капитал как средство получения им дохода, го-

воря языком К. Маркса, — прибавочной стоимости.

Н.Г. Доронина также связывает это определение с извлечением прибыли: «Понятие инвестиции может относиться к финансовым операциям, когда деньги помещаются в ценные бумаги, а также к определенным действиям лица, совершаемым с целью получения прибыли и с риском утраты, как предполагаемой прибыли, так и вложенного капитала»10. Представляется целесообразным указать в Федеральном законе «Об иностранных инвестициях Российской Федерации» в качестве цели осуществления иностранных инвестиций извлечение прибыли.

Зарубежные авторы имеют свой взгляд на трактовку понятия инвестиций. Американский экономист У. Шарп определяет понятие инвестиций как процесс расставания «с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем»11. Автор правильно определяет цель инвестиций — получение прибыли. Но в целом такое определение является слишком узким.

По мнению американского экономиста Д. Кейнса, сбережения и инвестиции «должны быть равны между собой, поскольку каждая из них равна превышению дохода над потреблением»12. С этой позицией нельзя согласиться, так как не все сбережения становятся инвестициями. Накопленные денежные средства являются сбережениями, но, оставаясь без движения у своего владельца, они не переходят в разряд инвестиций. В то же время накопления предшествуют инвестициям, так как служат их источником. Инвестициями становятся непосредственно только те сбережения, которые нацелены на преумножение капитала, которые находятся в динамическом преобразовании.

Сравнивая определения понятия инвестиций отечественными и зарубежными авторами, можно сделать вывод о том, что последние стремятся уравнять инвестиции со сбережениями, что неправомерно.

Согласно законодательству США инвестициями является помещение частных средств в коммерческое предприятие, недвижимое имущество, долгосрочные ценные бумаги с целью получения прибыли13. Из этого определения можно сделать вывод о том, что не существует определенной разницы в понимании инвестиций в законодательстве России и США. Разница заключается в том, что трактовка этого понятия в США связывает его с целью — получением дохода, что целесообразно, а трактовка этого же понятия в России умалчивает об этом.

По справедливому замечанию И.З. Фархутдинова, «заслуживающим внимания можно считать определение иностранных инвестиций, которое дано в Договоре между Российской Федерацией и Соединенными Штатами Америки о поощрении и взаимной защите капиталовложений»14. В соответствии с этим соглашением иностранные инвестиции означают любое капиталовложение на территории одной из сторон, принадлежащее гражданам и компаниям другой стороны либо контролируемое ими. В энциклопедии

международного права иностранные инвестиции определены как «перевод денежных или других материальных средств из одной страны (экспортер капитала) в другую страну (принимающая инвестиции страна) в обмен на прямое или косвенное участие в доходах данного предприятия»15.

Все определения связывают инвестирование не просто с вложением каких-либо средств в принимающую страну, но и оговаривают условия участия в доходах от капиталовложений. Они связывают инвестора с рисками инвестирования, говоря о том, что, вкладываясь в инвестируемую страну, инвестор должен извлечь прибыль, иначе инвестирование не имеет смысла.

Сеульская конвенция об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций также связывает инвестора с возможными убытками в целях недопущения нарушения истинных целей инвестирования. Согласно Конвенции «инвестиции, подпадающие под гарантии, включают акционерное участие, в том числе среднесрочные и долгосрочные займы, предоставленные владельцами акций заинтересованному предприятию или гарантированные ими, а также формы прямых капиталовложений, которые могут быть определены в качестве таковых». Смысл Сеульской конвенции состоит в том, инвестиции выступают в виде вклада, который не должен быть краткосрочным.

Инвестиции должны предполагать определенный предпринимательский риск. Должно быть не просто вложение капитала, но связь с возможной прибылью и убытками от такого вложения16. Это положение носит важный характер, так как порождает дополнительные права и обязанности инвесторов. Известны случаи, когда действия инвестора были направлены на то, чтобы объект инвестирования не приносил прибыли и был вынужден прекратить производство. Эта конвенция связывает инвестора с возможными убытками в целях недопущения нарушения истинных целей инвестирования.

Таким образом, международная практика традиционно понимает под иностранными инвестициями ценности, принадлежащие физическим и юридическим лицам одной страны, но находящиеся в другой стране. Зарубежные специалисты идут по пути анализа инвестиционных отношений в каждом конкретном случае. Признание тех или иных отношений как инвестиций именно в конкретном случае составляет содержание процедуры допуска иностранного капи-тала17. Инвестиции — это производительный иностранный капитал, направленный в инвестируемую страну для осуществления индивидуальных целей инвестора, связанных с извлечением прибыли.

1 См.: Дякин Б.Г. Иностранные инвестиции: мировой опыт-практика в России // Русско-английский словарь-справочник. М., 1996. Ч. 2. С. 155.

2 Корчагин Ю.А., Маличенко И.П. Инвестиции и практика. Ростов н/Д, 2008. С. 5.

3 ИгонинаЛ.Л. Инвестиции: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М., 2008. С. 20.

4 Сухарев А.Я. Большой юридический словарь. 3-е изд., доп. и перераб. М., 2009.

5 Ливинцев Н.Н., Костюнина Г.М. Международное движение капитала (Инвестиционная политика зарубежных стран): Учебник. М., 2004. С. 138.

6 Маркс К.Капитал. Критика политической экономии. Т 2. Кн. II: Процесс обращения капитала. М., 1984.

7 Хмелев И.Б., Логвинова И.Л. Мировая экономика. М., 2003. С. 127.

8 Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Государство и регулирование инвестиций. М., 2003. С. 39.

9 См.: Богатырев А.Г. Инвестиционное право. М., 1992. С. 12.

10 Доронина Н.Г. Комментарий к Закону об иностранных инвестициях // Право и экономика. 2000. № 4.

11 Шарп У., Александр Б., БэйлиД. Инвестиции. М., 1997. С. 1.

12 Кейнс Д. Общая теория занятости, процента и денег // Антология экономической классики. М., 1993.

13 См.: Моторова О.Ю. Соотношение доктринального и нормативно-правового определения иностранных инвестиций // Современные проблемы государства и права. Владивосток, 2003. С. 377-382.

14 Фархутдинов И.З. Международное инвестиционное право: теория и практика применения: Науч.-практ. изд. М., 2005. С. 99.

15 Лабин Д.К. Международное право по защите и поощрению иностранных инвестиций. М., 2008. С. 29.

16 См.: Вельяминов Г.М. Международное экономическое право и процесс (Академический курс): Учебник. М., 2004.

17 См.: Фархутдинов И.З. Указ. соч. С. 203.

ТЕОРЕТИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ В СФЕРЕ ГОСУДАРСТВЕННО-ЧАСТНОГО ПАРТНЕРСТВА

В.А. РОМАНЕНКО

Аннотация. в статье рассматривается некоторые аспекты проблемы совершенствования механизма управления материальными и финансовыми ресурсами государства, как экономически организованной системой. В частности проводится всесторонний анализ такой категории как «финансовый поток» в сфере государственно-частного партнерства.

Ключевые слова:финансовый поток,материальные ресурсы государства, финансы, государственно-частное партнерство.

THEORETICAL AND ECONOMIC FOUNDATIONS OF THE OPERATION OF FINANCIAL FLOWS IN THE AREA OF PUBLIC-PRIVATE PARTNERSHIP

V.A. ROMANENKO

Annotation. This article discusses some aspects of improving the mechanism of management of material and financial resources of the state as a cost-organized system. In particular, conducted a comprehensive analysis of such categories as "financial flow" in the field of public-private partnership.

Key words: financial flow, material resources of the state, finance, public-private partnership.

В сложившихся экономических условиях в России особое значение приобретает проблема совершенствования механизма управления материальными и финансовыми ресурсами государства, как экономически организованной системой. В основе этого механизма лежат реальные социально-экономические процессы общественной жизни, проявляющиеся в

стоимостной форме постоянные и устойчивые взаимосвязи хозяйствующих субъектов, государственных органов, домашних хозяйств и общественных организаций по поводу производства, распределения, обмена и потребления ресурсов, товаров и услуг.

В нашем исследовании финансовые потоки рассматриваются в качестве исходного пункта. При