"КИТ Финанс" разместит бумаги на 7 млрд рублей

Инвестиционный банк "КИТ Финанс" готовит первую сделку по рублевой секьюритизации ипотеки, которая пройдет за рубежом. Заемщик — специальная компания, созданная "КИТ Финансом", она разместит ипотечные еврооблигации на сумму около 7 млрд рублей. Участники рынка полагают, что время для таких сделок еще не пришло, а заинтересовать иностранных инвесторов можно только очень высокой ставкой.

     Агентство "Интерфакс" вчера сообщило о том, что компания Rumba S. A., созданная инвестиционным банком "КИТ Финанс" для привлечения средств (SPV), планирует выпустить облигации, обеспеченные жилищной ипотекой (RMBS). Объем выпуска, номинированный в рублях, составит 6,817 млрд. Закладные сертификаты обеспечены пулом активов, представляющим собой рублевые кредиты с фиксированной ставкой. В "КИТ Финанс" подтвердили Ъ эту информацию, но от дальнейших комментариев отказались.

     Выпуск евробондов Rumba S. A. должен стать первой рублевой секьюритизацией ипотеки, проведенной за рубежом. Ранее аналогичные операции проводились только на внутреннем рынке — компаниями "ГПБ-Ипотека" и АИЖК. "КИТ Финанс" готовил сделку по секьюритизации ипотеки на сумму около $500 млн еще в прошлом году, однако из-за ухудшившейся конъюнктуры рынка, связанной с кризисом, решил сделку не проводить.

     Еврооблигации будут размещаться двумя траншами с разными уровнями риска, предполагающими различную доходность бумаг. Выпуск погашается в апреле 2009 года. Объем старшего транша составит 6,135 млрд рублей. Агентство Standard & Poor's присвоило облигациям класса "А" предварительный рейтинг "BBB+". Второму траншу облигаций класса "В", объем которого составляет 682 млн рублей, присвоен рейтинг "BB". Платежи в счет погашения основной суммы долга будут осуществляться последовательно в соответствии со старшинством траншей и в зависимости от фактического погашения ипотечных кредитов, служащих обеспечением.

     Участники рынка говорят, что выпускать ипотечные облигации "КИТ Финанс" заставляет острая потребность в средствах. "Похоже, банк серьезно нуждается в финансировании", — полагает начальник управления структурных продуктов банка "Союз" Константин Черкасов. Эксперт полагает, что о дефиците финансирования "КИТ Финанса" свидетельствует неожиданное для участников рынка присвоение высокого рейтинга агентством S&P кредитным нотам банка. 5 февраля S&P подтвердила долгосрочный "ССС+" и краткосрочный "С" кредитные рейтинги "КИТ Финанса". Но вслед за этим рейтинги были отозваны по просьбе банка, который счел их слишком низкими. Новый, высокий рейтинг S&P позволит "КИТ Финансу" заинтересовать инвесторов при размещении облигаций на Западе, полагают аналитики.

     "Сделка позволит переложить ипотеку с баланса 'КИТ Финанса' на SPV", — дополняет директор департамента операций на финансовых рынках Номос-банка Василий Федоров. В 2007 году банк выдал около 20 тысяч кредитов совокупным объемом свыше $1,3 млрд, ипотечный портфель банка составил по итогам года 32,5 млрд рублей. По объему портфеля банк занимает третье место после Сбербанка и ВТБ. По данным РБК-Рейтинг, банк продемонстрировал максимальный прирост портфеля в 2007 году (342,6%), во многом благодаря выкупу кредитов у других банков.

     Сейчас ситуация на рынке для секьюритизации ипотечных бумаг далека от благоприятной. "Возможно, это просто попытка привлечь необходимый ресурс или просто пробный шаг", — считает зампредправления "Городского ипотечного банка" Игорь Жигунов. "Впрочем, 'КИТ Финанс' мог бы заинтересовать иностранных инвесторов ставкой не ниже 11%", — считает управляющий директор корпоративно-инвестиционного департамента МДМ-банка Тимур Кибатуллин. По его словам, на Западе ипотечные облигации покупают те инвесторы, которые держат их до погашения, а это страховые и управляющие компании.

     Однако "КИТ" Финанс", похоже, не готов занимать дорого. Источник, знакомый с ходом сделки, вчера рассказал Ъ, что сейчас бумаги предлагаются инвесторам, а на данный момент идут переговоры с участниками рынка. Он не уточнил, о зарубежных или российских инвесторах идет речь. По его словам, фиксированная ставка купона класса "А" составляет всего 8,75%, а класса "В" — 9%.

Игорь Орлов, Анна Ахмедова