К теории вопроса об инвестициях

ограничения, которые обусловливаются устоявшимися и принятыми как традиционные матрицы поведения. Если индивид игнорирует доминирующие в обществе этические нормы, ему трудно рассчитывать на успех своего дела.

Но самое важное заключается в том, что, действуя согласно правилам, которые закрепились в результате эволюционного отбора, субъект хозяйственной деятельности использует больше информации о приемлемости своих поступков, чем он может получить и осмыслить, руководствуясь лишь одной рациональностью. Неслучайно Хайек отмечает по этому поводу: «Рационализм может быть ошибочным, и традиционная мораль может в некоторых отношениях обеспечить более верное руководство для человеческих действий, чем рациональное знание» [15, с.185].

Моральные нормы влияют на процесс формирования субъективных мысленных конструкций у индивида. Дуглас Норт подчеркивает, что «субъективные мысленные конструкции, при помощи которых индивидуумы обрабатывают информацию, приводят к ре-

шениям, определяющим выбор индивидуума» [7, с.16]. Обладая различными способами восприятия (менталитетом) экономических явлений, индивиды в схожих экономических ситуациях принимают различные решения. «Мысленные конструкции игроков, заданные сложностью окружающего мира, ограниченной информационной обратной связью с результатами деятельности, унаследованными культурными традициями, определяют их восприятие» [7, с.16].

В основе формирования российского менталитета лежали община, монополия государства и христианство, в результате чего сложилась особая модель экономического поведения человека. Но вне зависимости от менталитета человек будет действовать рационально, т.е. ориентироваться на получение выгоды, причем эта выгода будет оцениваться, исходя из собственных оценок доходов и затрат. А их оценка будет определяться, исходя из институциональных и социокультурных рамок, традиций и стереотипов поведения экономических субъектов.

1. Автономов В.С. Модель человека в экономической науке. СПб: Эк. Школа, 1998.

2. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М., 1994.

3. Бьюкенен Дж., Таллок Г. Расчет согласия. Логические основания конституционной демократии. // Нобелевские лауреаты по экономике. М.: Таурус Альфа, 1997.

4. Вольчик В.В. Курс лекций по институциональной экономике. Ростов-н/Д: Изд-во Рост. ун-та, 2000.

5. История экономических учений (современный этап): учебник / под общ. ред. А.Г. Худокормова. М.: ИНФРА-М, 2002.

6. Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. 2-е изд. Т. 25, ч. II.

7. Норт Д. Институциональные изменения: рамки анализа // Вопросы экономики. 1997. №3.

8. Поппер К. Открытое общество и его враги. М., 1992.

9. Розмаинский И. Методологические основы теории Кейнса и его «спор о методе» с Тинбергеном

)ский список

http://institutiones.com/theories/620-metodologicheskie-osnovi.html

10. Саймон Г. Теория принятия решений в экономической теории и науке о поведении/ пер. И. В. Попович. Вехи экономической мысли. Теория фирмы. / под ред. В.М.Гальперина. СПб: Экономическая школа, 1999. Т.2.

11. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: Эксмо, 2007.

12. Тюрго А.Р. Избранные экономические произведения. М.: Соцэкгиз, 1961.

13. Уильямсон О. Поведенческие предпосылки современного экономического анализа // THESIS. Т.1. Вып.3. 1993. С.41.

14. Хайек Ф.А. Пагубная самонадеянность. Ошибки социализма. М., 1992.

15. Хайек Ф.А. Происхождение и действие нашей морали: проблема науки // ЭКО. 1991. №12.

16. Шаститко А.Е. Модели человека в экономической теории М.: Юрист, 2006.

УДК 330.322.3:37

К ТЕОРИИ ВОПРОСА ОБ ИНВЕСТИЦИЯХ А.А.Дрокин1, Е.В.Орехова2

Дальневосточный государственный аграрный университет, 675005, г. Благовещенск, ул. Политехническая, 86.

Выделены основные признаки инвестиций. Приведен анализ понятий «инвестиционная деятельность», «инвестиционный процесс», «инвестиционный цикл». Дана новая трактовка терминов «инвестиции», «инвестиционная деятельность», «инвестиционный процесс», «инвестиционный цикл», которые представлены в виде взаимосвязанной системы. Сформулированы основные функции инвестиций. На основе проведенного анализа обоснована новая классификация объектов инвестиций. Введены новые понятия «управление инвестициями», «механизм управления инвестициями», указаны их отличительные черты. Ил. 1. Библиогр. 12 назв.

Ключевые слова: инвестиции; инвестиционная деятельность; инвестиционный процесс; инвестиционный цикл.

1Дрокин Алексей Александрович, кандидат технических наук, доцент, тел.: 89143991082, e-mail: zak.er222@yandex.ru Drokin Alexey, Candidate of technical sciences, Associate professor, tel.: 89143991082, e-mail: zak.er222@yandex.ru

2Орехова Елена Валерьевна, аспирант, тел.: 89619510912, e-mail: orexowalena@yandex.ru Orehova Elena, Postgraduate student, tel.: 89619510912, e-mail: orexowalena@yandex.ru

ON THE THEORY OF THE ISSUE OF INVESTMENTS A.A. Drokin, E.V. Orehova

Far-Eastern State Agrarian University,

86, Politechnicheskaya St., Blagoveshchensk, 675005.

The basic features of investments are distinguished. The analysis of the concepts of "investment activity", "investment process", and "investment cycle" is carried out. A new interpretation of the terms "investments", "investment activity", "investment process", and "investment cycle", which are presented in the form of an interrelated system, is given. The basic functions of investments are formulated. Based on the carried analysis a new classification of investment objects is justified. New concepts such as "investment management", "mechanism of investment management" are introduced, and their distinctive features are specified. 1 figure. 12 sources.

Key words: investments; investment activity; investment process; investment cycle.

Ключевым моментом в рассмотрении данного вопроса выступает термин «инвестиции». Проведенный нами анализ термина «инвестиции» [1, 2, 3, 4, 5, 6, 7] позволил выделить следующие основные их признаки:

1)инвестиционные вложения носят целенаправленный характер и осуществляются за счет разнообразных инвестиционных ресурсов;

2)инвестиции потенциально способны приносить доход, прибыль, способствовать достижению положительного социального эффекта;

3) инвестиции осуществляются конкретным лицом - инвестором, как в отрасли народного хозяйства внутри страны, так и за её пределами;

4) вложение инвестиционных ресурсов осуществляется на определенный срок, который всегда индивидуален;

5) наличие риска при осуществлении инвестиционных вложений, т.к. достижение конечных целей инвестирования носит вероятностный характер.

Таким образом, нами предлагается следующее определение инвестиций - это осуществление целенаправленного вложения инвестиционных ресурсов в различные отрасли и сферы экономики как внутри страны, так и за ее пределами для получения дохода, прибыли, достижения положительного социального эффекта.

Инвестиции выполняют ряд важных функций:

1. Экономическая - инвестиции способствуют росту экономики страны, сбалансированному развитию всех её отраслей, повышают ее производственный потенциал. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, иначе положительный экономический эффект не будет достигнут, а инвестиционные ресурсы заморозятся.

2. Социальная - посредством инвестиций достигается положительный социальный эффект, создается основа для решения проблем безработицы;

3. Воспроизводственная - инвестиционная деятельность направлена на модернизацию старого оборудования, замену его более высокопроизводительным, новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий .

Инвестиционная деятельность является важнейшей составляющей экономической деятельности страны. От нее зависят перспективы развития всей экономической системы, экономический рост. В теории инвестиций существует практически единогласное

мнение о том, что же такое инвестиционная деятельность. Так, В.В. Бочаров, Н.И. Лахметкина, А.И. Чер-ноусенко, М.В. Чиненов говорят о том, что инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта, т.е., по сути, этими авторами дублируется определение федерального закона «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Толкование инвестиционного процесса и инвестиционного цикла у перечисленных авторов дано «размыто» и в определениях отсутствует взаимосвязь с понятием инвестиционной деятельности. Например, В.В. Бочаров дает следующее определение инвестиционного процесса - это открытая система, в которой наряду с заказчиками (застройщиками) принимают участие и другие контрагенты (проектировщики, подрядчики, поставщики оборудования и материальных ресурсов для строительства).

В рамках инвестиционного процесса В.В. Бочаров считает необходимым выделить процесс привлечения финансовых ресурсов субъектами реального сектора экономики и процесс их размещения на конкретные цели инвестирования (реализация инвестиционных и инновационных проектов и программ). Связующим звеном между обладателями инвестиционных ресурсов и их потребителями во многих случаях выступают институты финансового посредничества, оперирующие на финансовом рынке (банки, инвестиционные фонды, страховые компании). [1, с. 20]

В.В. Аладьин отмечает, что движение инвестиций в регионе состоит из двух стадий. На первой происходит собственно инвестиционная деятельность, то есть вложение средств из инвестиционных ресурсов, с чем мы также склонны согласиться, на второй стадии предполагается окупаемость инвестиционных затрат и получение дохода. Обе стадии составляют инвестиционный цикл или кругооборот инвестиций. [8, с.26]

Нам же видятся данные определения в виде взаимосвязанной системы.

Так, инвестиционная деятельность - это совокупность мероприятий, направленных на преобразование инвестиционных ресурсов во вложения, способные приносить доход, прибыль или нести в себе положительный социальный эффект.

Понятие инвестиционного процесса имеет под собой цель систематизировать мероприятия, осуществляемые в ходе инвестиционной деятельности.

Поэтому под инвестиционным процессом мы

понимаем совокупность последовательных действий инвестора, направленных на получение дохода, прибыли или достижение положительного социального эффекта.

Последовательность действий инвестора можно разделить на три этапа.

1. Преобразование инвестиционных ресурсов в доходные вложения, то есть инвестирование в конкретные объекты инвестиционной деятельности.

2. Конечное потребление инвестиций, в результате которого образуется прирост капитала. При этом расходование (потребление) инвестиционных ресурсов должно осуществляться в эффективных формах, так как вложение средств в морально устаревшие фонды, технологии не будут иметь положительного экономического эффекта.

3. Достижение конечной цели инвестирования - получение дохода, прибыли или достижение положительного социального эффекта. При этом полученный доход может быть распределен не только на потребление, но и сбережение, которое послужит источником новых инвестиций.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что инвестиционному процессу присущ цикличный характер. Поэтому следует дать определение инвестиционному циклу.

Инвестиционный цикл - это совокупность этапов инвестиционного процесса, образующих законченную круговую последовательность «Доход - Инвестиционные вложения (затраты) - Доход».

В инвестиционной деятельности выделяют субъекты и объекты.

Согласно закону «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» субъектами инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений. [9]

Объекты же инвестиционной деятельности носят двойственный характер, выступая, с одной стороны, в качестве инвестиционных ресурсов, с другой - в качестве сфер вложения (рисунок).

Объектами инвестиций с точки зрения их ресурсной составляющей являются:

1) денежные средства и другие финансовые инструменты;

2) материальные ценности (земельные участки, объекты природопользования, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства);

3) нематериальные активы (патенты, технологии, лицензии, торговые марки, инновации);

4) человеческий капитал (знания, навыки, опыт).

Однако не надо забывать, что объекты инвестиций имеют и затратную составляющую, которая отвечает на вопрос «во что вкладывать». С этой точки зрения можно выделить следующие объекты инвестиций:

1) ценные бумаги и целевые денежные вклады;

2) основной и оборотный капитал предприятий;

3) нематериальные активы;

4) человеческий капитал;

5) научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки.

Причем под целевыми денежными вкладами подразумеваются депозитные вклады в банках в национальной, иностранной и мультивалюте, а также вклады в уставные (складочные) капиталы сторонних организаций.

Инвестирование в человеческий капитал подразумевает вложение средств в подготовку и переподготовку кадров. Причем ставку делают на ценных сотрудников, которые генерируют новые идеи по развитию бизнеса, социальной сферы. Это, как правило, специалисты, вносящие наибольший вклад в увеличение капитала предприятия (организации).

Человеческий капитал нами выделен в отдельную группу, так как согласно российским стандартам бухгалтерского учета интеллектуальные и деловые качества персонала организации, их квалификация и способность к труду не являются нематериальными активами, поскольку они неотъемлемы от своих носителей и не могут быть использованы без них. [10] По этой же причине они не могут быть включены и в состав инвестиционных ресурсов. Однако как сфера инвестиционного вложения человеческий капитал имеет право быть, способствуя получению большего размера прибыли.

Согласно российским стандартам для принятия к бухгалтерскому учету объекта в качестве нематериального актива необходимо единовременное выполнение нескольких условий, в том числе наличие надлежаще оформленного документа, подтверждающего существование самого актива. [10] Данное условие дает нам право полагать, что при рассмотрении ресурсной составляющей объекта инвестиций в нематериальные активы могут быть включены конечные результаты научной деятельности в виде исключительного права патентообладателя на изобретение, на промышленный образец, на полезную модель, на селекционные достижения.

По-другому дело обстоит с затратной составляющей объекта инвестиций. Здесь НИОКР рассматриваются как сфера вложения, которая может дать положительный результат научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ, а может и не дать. В том случае, если положительный результат не будет получен, расходы на НИОКР не могут быть отнесены к нематериальным активам. [10] Именно поэтому мы считаем, что НИОКР следует выделить в отдельную группу как объект вложения инвестиций.

Похожий подход к определению объектов инвестирования существует и у Р.Ф.Дурицыной, однако в её классификации в составе ресурсов выделены:

• денежные средства и нефинансовые инструменты ;

• материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и прочее);

• нематериальные активы (имущественные, интеллектуальные и прочие права).

В составе затрат выделены следующие объекты:

• основной и оборотный капитал;

• ценные бумаги и целевые денежные вклады;

• нематериальные активы. [4]

Инвестиции подразумевают определенный организационно-правовой механизм управления. Инвестиции не осуществляются сами по себе, никем и в никуда. Существуют определенные мероприятия, предшествующие и сопутствующие процессу инвестирования, направленные на достижение конечной цели - это и сбор необходимой информации об объекте инвестирования, и взвешивание возможных рисков, и прогнозирование перспектив, контроль над исполнением инвестиционных обязательств. Немаловажная роль в процессе управления инвестициями отводится государству, которое формирует единую нормативно-правовую базу для участников инвестиционной деятельности. Однако ни в одном из нормативно-правовых и литературных источников не даны определения «управление инвестициями», «механизм

Механизм управления инвестициями - это конкретный, согласованный перечень мероприятий, в своей совокупности и взаимосвязи способствующий достижению определенной цели в сфере инвестиций. Подобный механизм хорошо представлен в Федеральной целевой программе «Экономическое и социальное развитие Дальнего Востока и Забайкалья на период до 2013 года». Данная Программа ставит перед собой цель - сформировать необходимую инфраструктуру и благоприятный инвестиционный климат для развития приоритетных отраслей экономики Дальнего Востока и Забайкалья с учетом геостратегических интересов и обеспечения безопасности Российской Федерации. Для достижения поставленной цели Программой предусмотрено решение следующих задач:

• Закрепление населения в регионе путем сохранения и создания новых рабочих мест;

• Снятие инфраструктурных ограничений развития экономики на региональном уровне;

• Реализация ряда проектов, связанных с развитием инженерной инфраструктуры и социальной сферы.

Научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки

управления инвестициями». Сущность этих понятий нам видится следующим образом.

Управление инвестициями - это совокупность мероприятий организационного характера, направленных на регулирование инвестиционной сферы нормативно-правовым методом, а также на ее развитие.

Управление инвестициями может осуществляться на уровне предприятия, муниципалитета, региона и страны в целом. Каждому уровню присущ свой перечень нормативно-правовой документации.

На наш взгляд, понятия «управление инвестициями» и «механизм управления инвестициями» следует различать.

В Приложении № 4 к Федеральной целевой программе «Экономическое и социальное развитие Дальнего Востока и Забайкалья на период до 2013 года» приведен перечень мероприятий, направленных на достижение поставленной цели непосредственно по регионам, с указанием объема финансирования за счет бюджетов разных уровней и внебюджетных источников, сроков реализации и размера вкладов в валовой региональный продукт и в бюджетную систему Российской Федерации при осуществлении данных мероприятий. [12]

Главное отличие этих двух понятий состоит в том, что «управление инвестициями» подразумевает регулирующее действие существующих норм не только

инвестиционного законодательства Российской Федерации, но и всего законодательства России в целом, тогда как понятие «механизм управления инвестициями» подразумевает конкретные практические мероприятия в сфере инвестиций, имеющие конкретную законодательную, финансовую и организационную поддержку. Механизм управления инвестициями, как

Библиограф

1. Бочаров В.В. Инвестиции: учебник для вузов. 2-е изд. СПб.: Питер, 2008. 384 с.

2. Колтынюк Б.А. Инвестиции: учебник. Спб.: Изд-во Михайлова В.А., 2003. 848 с.

3. Инвестиции: учебное пособие / под ред. М.В. Чиненова. М.: КНОРУС, 2007. 248 с.

4. Инвестиционная привлекательность региона: учебно-методическое пособие / под научн. ред. Р.Ф.Дурицыной, Т.Н. Скибиной Благовещенск: ПКИ «Зея», 2005. 84 с.

5. Инвестиции: учебник / под ред. В.В. Ковалёва, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М.: ООО «ТК Велби», 2003. 440 с.

6. Инвестиции: учебное пособие. 3-е изд. перераб. и доп. / Г.П. Подшиваленко [и др.] М.: КНОРУС, 2006. 200 с.

7. Игонина Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие / под ред. В.А Слепова. М.: Экономистъ, 2005. 478 с.

8. Аладьин В. В. Инвестиционная деятельность субъектов Российской Федерации. М.: Социум, 2002. 224 с.

9. Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений ФЗ РФ от 25.02.1999 г. № 39-

правило, представлен в стратегиях социально-экономического развития регионов, федеральных целевых программах и других документах, имеющих программно-целевой характер. Разработка такого механизма управления инвестициями играет важную роль в социальном и экономическом развитии не только отдельного региона, но и страны в целом.

ский список

ФЗ (в ред. от 24.07.2007 № 215-ФЗ).

Ь|йр://\м\м\м.соп8иКап1ги/опНпе/Ьа8е/?гер=<1ос;

Ьазе=1^;п=70033

10. Учет нематериальных активов: положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 14/2007).

http://www.consultant.ru/online/base/?req=doc;base=LAW;n=63 465

11. Учет расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы: положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 17/02).

http://www.consultant.ru/online/base/?req=doc;base=LAW;n=63 485

12. Экономическое и социальное развитие Дальнего Востока и Забайкалья на период до 2013 года: федеральная целевая программа: утверждена постановлением Правительства Российской Федерации от 15.04.1996 г. № 480 в редакции постановления Правительства Российской Федерации от 21.11.2007 г. № 801.

http://www.assoc.fareast.ru/fe.nsf/pages/program.htm

УДК 334 (075.8) ББК 65:29.

МЕТОДЫ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЙ

Я.И.Заиченко1, К.Н.Клыпина2

Национальный исследовательский Иркутский государственный технический университет, 664074, г. Иркутск, ул. Лермонтова, 83.

Рассмотрена национальная инновационная система. Показано, что ключевой проблемой стратегии развития национальных и региональных инновационных систем является формирование целостной инновационной инфраструктуры коммерциализации инновационных продуктов и услуг, включающей институты защиты прав интеллектуальной собственности и страхования рисков, финансовой, маркетинговой, консалтинговой, информационной и кадровой поддержки инновационной деятельности крупных компаний, а важной ролью в инновационной системе должен быть механизм частно-государственного партнерства. Ил.2. Табл. 1. Библиогр. 6 назв.

Ключевые слова: инновации; эффективная стратегия развития; инновационный проект; инновационная национальная система.

METHODS OF STRATEGIC MANAGEMENT OF INNOVATION ACTIVITY Y.I. Zaichenko, K.N. Klypina

National Research Irkutsk State Technical University, 83, Lermontov St., Irkutsk, 664074.

The authors consider the national innovation system. It is demonstrated that the key problem of the strategy to develop national and regional innovation systems is the formation of a complete innovation infrastructure of commercialization of innovative products and services. The last includes institutions for the protection of intellectual property rights and risk

1Заиченко Яна Ивановна, старший преподаватель кафедры управления промышленными предприятиями, тел.: (3952)405097, e-mail: c12@istu.edu

Zaichenko Yana, Senior Lecturer of the chair of Management of Industrial Enterprises, tel.: (3952) 405097, e-mail: c12@istu.edu

2Клыпина Ксения Николаевна, ассистент кафедры управления промышленными предприятиями, тел.: (3952)405097, e-mail: c12@istu.edu

Klypina Ksenia, Assistant of the chair of Management of Industrial Enterprises, tel.: (3952) 405097, e-mail: c12@istu.edu