Особенности механизма формирования инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта

С.Е. Чинахова

ФОРМИРОВАНИЕ РЕГЛАМЕНТА БЮДЖЕТНОГО ПРОЦЕССА ...

рует сводный отчет об исполнении бюджета за прошедший период посредством автоматической выгрузки данных из заполненных форм и готовит прогноз ожидаемых результатов года с учетом полученных корректировок.

6. Данный отчет должен быть рассмотрен на заседании балансовой комиссии, который должен осуществлять непосредственный контроль над исполнением бюджета предприятия.

В целях обеспечения прозрачности и своевременного осуществления комплекса мероприятий по исполнению бюджета заседание балансовой комиссии должно проводиться ежемесячно. Персональный состав балансовой комиссии предприятия предполагает следующий круг должностных лиц:

1. Председатель комиссии: генеральный директор.

2. Заместитель председателя: директор по экономике и финансам.

3. Члены комиссии: советник генерального директора по безопасности; технический директор; зам. директора по развитию и реализации услуг; коммерческий директор; главный бухгалтер; начальник планово-экономического отдела; начальник финансового отдела.

4. Секретарь комиссии: экономист планово-экономического отдела.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Вахрушина М.А. Стратегический управленческий учет. Полный курс MBA / М.А Вахрушина. - М. : Рид Групп, 2011. - 192 с.

2. Ивашкевич В.Б. Бухгалтерский управленческий учет / В.Б. Ивашкевич. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 576 с.

3. Анализ и диагностика производственно-хозяйственной деятельности: учеб.пособие /авторы-сост. Никифорова Е.В., Шнайдер О.В., Бурцева К.Ю. -Тольятти: Кассандра, 2009. -176с

4. Керимов В.Э. Институциональные аспекты формирования и развития управленческого учета / В.Э Керимов // Международный бухгалтерский учет. - 2011. - № 32. - С. 2-9.

5. Коростелева Л.А. Особенности деятельности су-дебно-бухгалтерской экспертизы и внешней аудиторской проверки в области бухгалтерского учета // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2012. № 2. С. 39-41

6. Хафизова И.Ф. Анализ некоторых правовых коллизий в процессе применения норм о несостоятельности (банкротстве) // Актуальные проблемы экономики и права. 2011. № 1. С. 217-220.

FORMATION OF REGULATIONS OF THE BUDGETARY PROCESS AT THE ENTERPRISES

© 2013

S.E. Chinahova, candidate of economical science, assistant professor of «Accounting, the analysis and audit»

Togliatti State University, Togliatti

Annotation: In article the order of formation of the budgetary system of the enterprise is considered. Stages of process of budgeting are defined, and also terms of submission of reports on the created budgets are determined.

Keywords: budget, enterprise budget, planning period, balance commission, budgetary process, budget regulations.

УДК 658.012.1

ОСОБЕННОСТИ МЕХАНИЗМА ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА

© 2013

В.В. Шнайдер, кандидат экономических наук, доцент кафедры «Экономика и менеджмент» Тольяттинский филиал Российского государственного гуманитарного университета,

Тольятти

Аннотация: Инвестиционная привлекательность хозяйствующего субъекта представляет собой интегральную оценку отдельных организаций - объектов предстоящего инвестирования с позиции перспективного развития, эффективности и прибыльности его деятельности. Механизм формирования инвестиционной привлекательности является сложной и в тоже время необходимой системой для хозяйствующего субъекта.

Ключевые слова: капитал, эффективность, инвестиционная привлекательность, рыночные условия, экономическая категория, финансовый результат.

Под инвестициями (от латинского investire - облачать) принято понимать вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта [5]. В соответствии с законодательством Российской Федерации, в частности с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-Ф3 «инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» [1].

Экономическая природа категории «инвестиции» состоит в построении отношений между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства.

В западной экономической литературе инвестиции рассматриваются в единстве двух аспектов: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат). Дж.

Кейнса, считает что инвестиции - это та часть дохода за текущий период, которая не была использована для потребления и текущий прирост ценностей капитального имущества в результате производительной деятельности данного периода [4].

Процесс, отражающий движение стоимости в ходе воспроизводства основных средств можно рассматривать как процесс инвестирования. Это экономическая категория, система экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные средства от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения. В наиболее общем виде инвестиции понимаются как вложения капитала с целью его преумножения в будущем. В мировой экономике господствует именно такой подход к данному определению.

Международные стандарты финансовой отчетности дают следующее определение: «Инвестиции - это актив, который компания держит в целях наращения богатства за счет различного рода доходов, полученных от объекта инвестирования (в форме процента, дивиденда и арендной платы), прироста стоимости капитала, или для получения инвестирующей компанией других выгод, возни-

В.В. Шнайдер

ОСОБЕННОСТИ МЕХАНИЗМА ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ...

кающих, например, при долговременных торговых взаимоотношения») [9]. Следовательно, инвестиции - это вложение инвестором временно свободного капитала в определенный объект с целью сохранения этого капитала и получения прибыли или другого положительного эффекта. Все инвестиции условно подразделяются на две группы: финансовые и реальные инвестиции (рис. 1).

Реальные инвестици

Л/С

• вложение капитала в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и решением социально-экономиче ских проблем хозяйствующего субъекта, то есть это финансовые ресурсы, направленные на пополнение основных средств, ресурсной базы, нематериальных активов._

Финансовые инвестиции

» вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего, в ценные бумаги, а также активы других предприятий, при их о суще ствл ении инве стор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы

объект. Разработка инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта представляет собой довольно сложный и длительный процесс, который включает в себя определенные этапы.

Необходимо выделить три основных этапа инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта (рис. 2).

А

Z

1 Составление общей характеристики хо зяйствуюгцего субъекта и анализ уровня

экономт гч е ского развития объекта инвестирования

2 Оценка рыночного потенциала, а также конкурентоспособное тн продукции хозяйствующего субъекта

3 Анаши

финансового

состояшин

финансовых

результатов

деятельности

хозяйствующего

субъекта

Рисунок 1 - Виды инвестиций

Сегодня привлечение реальных инвестиций в экономику - вопрос ее выживания. Деятельность крупных промышленных предприятий невозможна без привлечения дополнительных средств от инвесторов, которые в свою очередь преследуют одну лишь цель - сохранить и преумножить временно свободный капитал.

Одной из процедур инвестиционного анализа является оценка эффективности капиталовложений в производственные мощности и оборудование [6, с. 191].

Производственная мощность предприятия может увеличиваться в результате ввода в действие новых производственных мощностей, создаваемых за счёт инвестиционных вложений, рефинансированной прибыли. Но может и уменьшаться в результате изменения номенклатуры, ассортимента и увеличения производительности оборудования [6, с. 193].

Инвесторы - главные субъекты инвестиционной деятельности, которыми могут быть вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы и другие участники инвестирования.

Инвестор осуществляет самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяет направления, объемы и эффективность инвестиций, контролирует их целевое использование, является собственником созданного объекта инвестиционной деятельности. Характерная особенность инвестора заключается в отказе от немедленного потребления имеющихся средств в пользу удовлетворения своих потребностей в будущем на новом, более высоком уровне.

Главная задача инвестора - выбор объекта инвестирования, имеющего наилучшие перспективы развития и обеспечивающего высокую эффективность вложений. Выбор объекта вложения средств для потенциального инвестора не происходит спонтанно. Этому предшествует сложный процесс тщательного отбора, анализа и оценки всех возможных претендентов, из которых выбирается наиболее эффективный, привлекательный объект инвестирования.

В связи с вышеизложенным, целесообразно рассмотреть понятие инвестиционной привлекательности. Инвестиционная привлекательность представляет собой определенную совокупность факторов и характеристик хозяйствующего субъекта, позволяющих инвестору выбрать его в качестве объекта инвестирования. Инвестиционная привлекательность хозяйствующего субъекта представляет собой интегральную оценку отдельных организаций - объектов предстоящего инвестирования с позиции перспективного развития, эффективности и прибыльности его деятельности. Определение инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта проводится инвестором при определении целесообразности осуществления инвестиций в данный

Рисунок 2 - Этапы инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта

Определение инвестиционной привлекательности направлено на формирование объективной целенаправленной информации для принятия инвестиционного решения. Инвестиционная привлекательность характеризуется состоянием объекта, перспективами его дальнейшего развития, доходности и роста. Анализируя инвестиционную привлекательность того или иного объекта вложения средств, инвестор определяет не только стабильность и доходность этого объекта, но и все возможные риски, связанные с ним [10-14].

Степень устойчивости хозяйствующего субъекта на рынке и его прибыльность можно оценить с помощью определения стадии жизненного цикла. Жизненный цикл хозяйствующего субъекта - это тот промежуток времени, за который он проходит определенные стадии своего развития [2]. Предприятие, как субъект хозяйствования, в процессе функционирования проходит ряд стадий, которые отображены на рисунке 3.

Рисунок 3 - Стадии жизненного цикла хозяйствующего субъекта

Первая стадия жизненного цикла - создание хозяйствующего субъекта и его становление, где происходит уточнение сферы деятельности хозяйствующего субъекта, определение целей и выбор стратегии деятельности, разработка производственной и организационной структуры хозяйствующего субъекта, подбор необходимого персонала, закупка оборудования, сырья, организация производства продукции (услуг) и управления предприятием.

На стадии роста и расширения деятельности хозяйствующего субъекта происходит позиционирование его продукции на рынке, поиск лучших партнеров, завоевание своей доли на рынке, обеспечение рентабельной работы хозяйствующего субъекта.

Стадия зрелости или оптимального функционирования характеризуется успешной высокоэффективной работой хозяйствующего субъекта на основе отработанной технологии и организации производства, про-

В.В. Шнайдер

ОСОБЕННОСТИ МЕХАНИЗМА ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ..

грессивных форм и методов управления предприятием, активной маркетинговой деятельности.

Однако, это возможно лишь тогда, когда хозяйствующий субъект способен к изменениям, гибко реагирует на динамику внешней среды, быстро адаптируется к потребностям рынка, он может долгие годы успешно функционировать, не боясь падения рентабельности и банкротства. Если же хозяйствующий субъект своевременно не реагирует на требования различных стадий жизненного цикла, то дело будет неуклонно приближаться к спаду деловой активности и банкротству.

Наиболее привлекательным для инвестора являются хозяйствующий субъект, находящиеся на стадии роста и зрелости, так как на данном этапе компания находится в наиболее стабильном и прибыльном положении, этому этапу присущи максимальная доходность и минимальные риски.

Разработка инвестиционной привлекательности базируется на определении стадии жизненного цикла хозяйствующего субъекта с учетом его фактического финансового состояния.

Анализ инвестиционной привлекательности занимает первоочередное место в инвестиционном процессе. От грамотного проведения анализа деятельности хозяйствующего субъекта, от оценки его финансового состояния и от точности определения его места на рынке зависит достоверность определения стадии жизненного цикла хозяйствующего субъекта, которая и позволяет инвестору сделать вывод об его инвестиционной привлекательности.

Инвестиционная привлекательность хозяйствующего субъекта представляет собой совокупность качественных и количественных показателей, характеризующих субъект хозяйствования как объект инвестирования и дающих ей конкурентные преимущества при выборе инвестором объекта вложения своего временно свободного капитала.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

2. Афанасьева Л.И. Рейтинговая оценка инвестиционной привлекательности компании. - 2008. Режим доступа: www.e-xecutive.ru, свободный

3. Игольников Г.Л. Понятие инвестиционной привлекательности. -М.: АНКИЛ, 2008

4. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. / Антология экономической классики. Эконов -М., 1993 г.

5. Конторович С.П. Управление инвестиционной привлекательностью предприятия // Вестник финансовой академии. - 2007. - №9 - С.19-21, с. 25

6. Методология определения инновационной стратегии развития предприятия : монография [Текст] / Е.В. Никифорова, Н.О. Михалёнок, А.И. Кривцов [и др.]. -Самара: СамГУПС, 2011. - 349 с.

7. Научно-внедренческая компания «Позиция». Инвестиционная привлекательность. - 2008. Режим доступа: www.pozmetod.ru, свободный

8. Сухова Д.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - 2009. Режим доступа: www.inventech.ru, свободный

9. http://pnk.kz>uptoads.. .standarty_fiщnsovoy_otehetюsti

10. Крамин Т.В., Леонов В.А. Определение приоритетов управления инвестиционной привлекательностью региона и их учет в рамках реализации крупных спортивных мероприятий // Актуальные проблемы экономики и права. 2012. № 1. С. 39-45.

11. Стоянова-Коваль С.С. Активизация инвестиционных процессов перерабатывающих предприятий посткризисного периода // Азимут научных исследований: экономика и управление. 2012. № 1. С. 57-59.

12. Никифорова Е.В., Кривцов А.И. Особенности стратегического инвестиционного анализа // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2012. № 1. С. 86-94.

13. Стойка В.А. Основные направления инвестиционной политики в туристической отрасли // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2011. № 2. С. 35-39.

14. Белоус П.П. Компаундированные показатели эффективности инвестиционного проекта // Актуальные проблемы экономики и права. 2012. № 2. С. 18-20.

FEATURES OF THE MECHANISM OF FORMATION OF INVESTMENT APPEAL OF THE BUSINESS ENTITY

© 2013

V.V. Schneider, candidate of economic sciences, associate Professor the Department

of «Economics and management»

Tolyatti branch of the Russian State Humanitarian University, Togliatti

Annotation: The Investment attractiveness of the economic entity is an integral assessment of the individual organizations of the objects of the forthcoming investment position of perspective development, efficiency and profitability of its activities. The mechanism of formation of investment appeal is a complex and at the same time the necessary system for a business entity.

Keywords: equity, efficiency, investment attractiveness, market conditions, economic category, the financial result.