Металлурги отбились от сделки

ОАО «Новолипецкий меткомбинат» (НЛМК) и американский DBO Holdings Inс договорились о размере компенсации, которую НЛМК выплатит за расторжение сделки по приобретению за $3,53 млрд трубопроизводительной компании John Maneely Company (JMC). За полное освобождение от претензий группа Владимира Лисина выплатит $234 млн. Аналитики отмечают, что НЛМК удалось более чем в половину уменьшить сумму, которую изначально требовала американская сторона. По их мнению, DBO Holdings согласился на дисконт ради живых денег: судебный процесс с НЛМК мог затянуться на долгие годы.

Вчера НЛМК распространил официальное сообщение о заключении мирового соглашения с DBO Holdings Inс, приобретение которого предполагалось в рамках сделки по покупке американского трубопроизводителя John Maneely Company. НЛМК выплатит DBO Holdings $234 млн за расторжение в ноябре 2008 года контракта по приобретению JMC. Деньги будут переведены в течение четырех рабочих дней со дня подписания соглашения. Оно подразумевает полный отказ НЛМК и DBO Holdings от взаимных претензий.

Напомним, что в августе минувшего года НЛМК объявил о покупке за $3,53 млрд 100% акций крупнейшего американского независимого трубопроизводителя JMC у его акционеров – фонда прямых инвестиций Carlyle Group и семьи Зекельман. НЛМК намеревался оплачивать сделку из заемных средств, включая предэкспортную ссуду в $1,6 млрд и бридж-финансирование в размере $2 млрд, предоставление которого должны были осуществить кредитные организации Merrill Lynch, Deutsche Bank и Societe Generale. Аналитики отмечали, что сделка достаточно выгодна для НЛМК, поскольку комбинат покупал JMC с 15%-ным дисконтом к рыночной стоимости. Однако после начала мирового финансового кризиса НЛМК решил отказаться от приобретения JMC и разорвал контракт. В свою очередь, DBO Holdings Inс подал к группе Владимира Лисина иск в суд Южного округа Нью-Йорка, предъявив требования о возмещении ущерба в размере $529 млн.

JMC специализируется на производстве труб полого профиля для строительных конструкций, сварных труб общего назначения и труб для электросетей. В компанию входят 11 производственных активов в пяти штатах США и Канаде с суммарной мощностью более 3 млн т стальных труб в год. За 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2008 года, JMC реализовала 2,1 млн т труб. Выручка составила $2,4 млрд, EBITDA – $485 млн.

Как отметил аналитик «Уралсиба» Николай Сосновский, уже осенью трубопроизводитель, завязанный на строительный рынок США, потерял привлекательность для НЛМК. «Думаю, от заключения мирового соглашения выиграли обе стороны, – считает господин Сосновский. – DBO получит в условиях кризиса живые деньги, хотя судебный процесс мог затянуться на годы, а НЛМК сумел снизить изначально предъявленные претензии более чем в два раза». По мнению эксперта, для НЛМК выплата $234 млн не станет проблемой: «По итогам третьего квартала 2008 года у меткомбината на балансе было $2,7 млрд кэша, а краткосрочные долговые обязательства не превышали $1,5 млрд». «Я ожидал, что тяжба затянется на более долгий срок», – сказал Николай Сосновский. Между тем Олег Петропавловский из «Брокеркредитсервиса» уверен, что в условиях кризиса расходы на выплаты DBO Holdings все-таки отразятся на финпоказателях меткобмината. Например, вчера стало известно, что из-за снижения заказов на электротехнические стали екатеринбургская «ВИЗ-сталь», входящая в группу НЛМК, в середине февраля остановила производство и снова запустить его собирается не ранее 23 марта. «Возможно, недавняя продажа Туапсинского порта за $254 млн собственной структуре Владимира Лисина была сделана с прицелом на погашение претензий со стороны американской компании», – предположил господин Петропавловский, добавив, что быстрое разрешение конфликта оставляет шансы на возвращение к разорванной сделке после завершения кризиса.

Евгений Рябков, аналитик «Пиоглобал Эссет Менеджмента», отметил, что судебный процесс был невыгоден и для НЛМК, поскольку негативно отразился бы на его имидже. «Думаю, $234 млн – максимальная сумма, которую НЛМК мог относительно безболезненно сразу выплатить американской стороне», – считает эксперт. Алексей Сулинов из «Финама» согласился, что «торг, видимо, шел жесткий, но большую сумму НЛМК платить готов просто не был». Он добавил, что фондовый рынок не отреагировал на позитивную новость о мировом соглашении. Вчера котировки акций НЛМК на ММВБ к 18.00 снизились на 2,3%.