Кабель в будущее

Юрий Ковальчук первым в России объединит производителя телепрограмм и оператора кабельного ТВ. За потенциальное лидерство в области платного телевидения он готов заплатить сумму, почти в два раза превышающую объем рынка.

О крупнейшей сделке в истории российского кабельного телевидения на прошлой неделе сообщила газета "Коммерсантъ". Медиахолдинг "Национальная медиагруппа" (НМГ), подконтрольный Юрию Ковальчуку (банк "Россия"), покупает у Сулеймана Керимова контрольный пакет акций в крупнейшем российском операторе кабельного ТВ и интернета — ОАО "Национальные телекоммуникации" (НТК). Стороны пока не комментируют эту информацию. Однако источники, близкие к сделке, говорят, что стоимость покупки колеблется в пределах $1,3-1,4 млрд.

Сегодня НМГ владеет 68% акций телеканала РЕН ТВ и 72% ТРК "Петербург — Пятый канал". НТК же считается крупнейшим оператором кабельного ТВ. В числе ее активов значатся 100% крупнейшего петербургского кабельного ТВ ТКТ, 74% акций ОАО "Мостелеком", 51% бумаг оператора "Макомнет" и другие.

Когда сделка состоится, НМГ превратится не только в производителя телевизионного контента, но и в его поставщика. "Компании, работающие в этой отрасли, часто расширяют свои технические возможности по доставке создаваемого ими контента",— говорит управляющий партнер консалтингового агентства iKS-Consulting Татьяна Толмачева. Например, владелец News Corporation Руперт Мердок с середины 1990-х годов скупает операторов интернета, кабельного и даже спутникового телевидения. Однако до России эта мода дошла только сейчас.

Интерес НМГ к сегменту кабельного телевидения понятен. В последние годы этот рынок ежегодно растет более чем на 100%. При этом сегодня в России платными телеканалами пользуются только 3,5 млн человек — чуть больше 2% всего населения страны, а общая оценка рынка платного ТВ в нашей стране всего $700 млн. "Мультипликатор сделки составит около 14 к EBITDA,— рассчитывает гендиректор компании "Медиа 3" (объединяет медиаактивы группы "Промсвязькапитал") Александр Страхов.— Несмотря на разогрев рынка, это прекрасная сделка для продавца".

Сроки окупаемости инвестиций теряются в тумане. "Это инвестиции в будущее. Пока развитию кабельного ТВ мешают популярность эфирного телевидения и пиратская видеопродукция. Но рано или поздно наступит бум",— убеждает Татьяна Толмачева. Ковальчуку осталось лишь этого дождаться.