«ТГК-11 Холдинг» замкнуло

Собственник ТГК-11 ОАО «Интер РАО ЕЭС» решает судьбу своей промежуточной структуры — ОАО «ТГК-11 Холдинг». Компания создавалась в ходе реорганизации РАО ЕЭС для передачи ТГК-11 принадлежащих ей акций миноритарных акционеров. Аналитики полагают, что ликвидация связана с переводом генерирующего предприятия ТГК-11 на единую акцию с «Интер РАО», что, по их мнению, «позволит улучшить управляемость активами и снизить операционные издержки».

О возможной ликвидации структуры ОАО «Интер РАО ЕЭС» сообщил в интервью агентству «Интерфакс-Сибирь» губернатор Томской области Виктор Кресс. «До меня доходят отголоски, что «Интер РАО» хочет упразднить ТГК-11. Я полагаю, это было бы верным решением, поскольку особого смысла я в этой промежуточной структуре не вижу. Это говорит о том, что «Интер РАО» начинает считать издержки, — хороший знак», — заявил губернатор агентству в минувшую среду. При этом господин Кресс подчеркнул, что «„Интер РАО“ толком еще не пришла, идет оформление бумаг». Как писал „Ъ“, 12 ноября 2009 года «Интер РАО ЕЭС» стала владельцем блокирующего пакета акций ОАО ТГК-11, увеличив свою долю в энергокомпании до 29,89%. До конца 2009 года «Интер РАО ЕЭС» планировала получить контрольный пакет акций предприятия. Соответствующую заявку одобрила Федеральная антимонопольная служба.

ОАО ТГК-11 объединяет генерирующие мощности Омской и Томской областей. Общая установленная электрическая мощность компании составляет 2 026 МВт, общая тепловая мощность — 8 201,7 Гкал.

Напомним, «ТГК-11 Холдинг» была создана

1 июля 2008 года и должна была быть присоединена к ТГК-11. По данным компании, на балансе ОАО «ТГК-11 Холдинг» находятся 14 млрд акций миноритарных акционеров РАО ЕЭС. Уставный капитал общества — 139,5 млн руб. Присоединению помешал корпоративный конфликт. 21 марта 2008 года ООО «Нефть-Актив» (входит в НК «Роснефть») обратилось в арбитражный суд Москвы с требованием признать недействительным решение о слиянии компаний с 1 июля. Суд запретил межрайонной инспекции Федеральной налоговой службы РФ вносить в Единый государственный реестр юридических лиц запись о прекращении деятельности ОАО «ТГК-11 Холдинг». «В связи с этим ОАО было выделено из состава «РАО ЕЭС России», однако на основании судебного акта по иску ООО «Нефть-Актив» оно не было присоединено к ТГК-11», — пояснила советник генерального директора ТГК-11 по работе с региональными органами власти и СМИ Октябрина Ермакова.

15 июля 2008 года Федеральный арбитражный суд Московского округа утвердил мировое соглашение между предприятиями «в связи с результатами реорганизации „Интер РАО“». Сейчас, по словам Тимура Белова, руководством «Интер РАО» решается судьба промежуточной компании.

Аналитики считают, что реорганизация приведет к некоторым рискам. «Сделанное губернатором Томской области заявление о реорганизации способно вызвать неоднозначную реакцию рынка. По всей видимости, речь идет о переходе ТГК-11 на единую акцию с «Интер РАО». Мы считаем такую схему реорганизации разумной. Потенциально за счет этого удастся улучшить управляемость активами и снизить операционные издержки. Ключевым вопросом, в первую очередь для миноритариев ТГК-11, в этой процедуре будет коэффициент конвертации, что увеличивает риски инвестирования в акции компании», — отмечает аналитик инвестиционной компании «Финам» Денис Круглов. Однако среди акционеров ТГК-11 есть такие компании, как «Нефть-Актив» и «Центрэнергохолдинг» («Газпром»), поэтому, скорее всего, интересы миноритариев будут соблюдены полностью, считает эксперт.

По данным главного экономиста УК «Финам Менеджмент» Александра Осина, вчера акции ТГК-11 на ММВБ подорожали на 4,37%. «Драйвером роста котировок акций компании, очевидно, стала информация о потенциальном переходе ТГК-11 на единую акцию с «Интер РАО», что выглядит вполне разумным с точки зрения операционной эффективности», — полагает эксперт.