Внешнеэкономические аспекты инвестиционной политики стран АСЕАН

Бахрамова М.Т.

соискатель кафедры «Экономическая теория» Университета Мировой Экономики и Дипломатии

ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ СТРАН АСЕАН

В условиях глобализации мировые тенденции движе-ния потока и притока прямых иностранных инвестиций стало определяющим фактором социально-экономического развития стран или региональных организаций. Актуальность изучения факторов определяющих развитие торгово-инвестиционного сотрудничества Ассоциации стран юго-восточной Азии (АСЕАН) обуславливается тем, что от данных показателей будет и определена последующая инвестиционная и торговая программа, которая и определит направления экономического развития.

ХАЛКАРО ИКТИСОДИЁТ ВА ИКТИСОДИЙ МУНОСАБАТЛАР / 13"^

МЕЖДУНАРОДНАЯ ЭКОНОМИКА И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ

В отчетах ЮНКТАД за 2010 год по зарубежным инвестициям, было отмечено, что глобальные притоки ПИИ в 2010 увеличились незначительно на 5 % к 1,24 триллионам по отношению к 1,18 триллионам в 2009г, среди главных стран в азиатском регионе, который привлек большинство притоков ПИИ стали: Китай (105 миллиардов долларов США), Гонконг (Китай) (68,9 миллиардов долларов США); Сингапур (35,5 миллиардов долларов США); Индия (24,6 миллиардов долларов США), Индонезия (13,3 миллиардов долларов США), Малайзия (9,1 миллиардов долларов США) и Вьетнам (8 миллиардов долларов США). В 2010 году приток прямых иностранных инвестиций в странах АСЕАН достиг 75,8 миллиардов долларов США по отношению к 2009 году 37,8 миллиардов долларов США. Если рассматривать внешний фактор влияния со стороны инвесторов-стран доноров, данные диаграмм 1,2 и 3 отражают объемы ПИИ в страны АСЕАН. За последние годы основными инвесторами являются ЕС, США, Япония и Китай.

Данные страны являются крупными игроками формирующими условия притока или оттока инвестиций не только в одном регионе, но и в мире в целом. Если рассматривать данные по привлечению ПИИ из стран внутри АСЕАН доминируют Индонезия, Син-

гапур и Вьетнам, но необходимо отметить, что по издержкам предпринимательской деятельности именно выше указанные страны кроме Вьетнама после мирового финансового кризиса повысили расходы на каждом этапе ведения бизнеса. Доминирующие страны реципиенты ПИИ из внешнего мира как Сингапур и Малайзия, также за 20072011 гг. повысили расходы на предпринимательскую деятельность1.

Необходимо отметить следующие факторы инвестиционной политики стран АСЕАН исходя из доклада МВФ за последний год2:

• темп роста ВВП на душу населения основных внутренних и внешних стран- доноров и реципиентов ПИИ

• уровень индекса потребительских цен стран доноров и реципиентов

• уровень безработицы стран доноров

• тенденции реального обменного курса валют стран доноров и реципиентов

• низкие процентные ставки.3

1 ASEAN Investment Report 2011 "Sustaining FDI Flows in a Post-crisis World" р. 19

2 Доклад МВФ «Перспективы развития мировой экономики: Замедление роста, увеличение рисков», 2011г.

3 Доклада МВФ «Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности», 2011 г.

14 ХАЛКАРО ИКТИСОДИЁТ ВА ИКТИСОДИЙ МУНОСАБАТЛАР /

МЕЖДУНАРОДНАЯ ЭКОНОМИКА И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ

Диаграмма 1. Доля стран доноров в общем объеме привлеченных ПИИ в АСЕАН за 2009 г.1

2%

30%

Европейский союз

АСЕАН

США

Япония

Республика Корея

Каймановы острова

Китай

Индия

Австралия

Канада

13%

Диаграмма 2. Доля иностранного капитала в валовом объеме ПИИ в странах АСЕАН за 2010 г.2

3% з%

»I

^^^^ 20%

14%

14%

Каждый из данных факторов имеет положительное и отрицательное влияние на темпы чистых иностранных инвестиций в данный регион. Например, если темп роста ВВП на душу населения в странах доноров будет повышаться быстрее, чем в странах реципиентов, то производственные издержки будут выше, чем в странах АСЕАН, что уже в долгосрочном периоде, будет предпосылкой роста ПИИ в страны участников ассоциации. Аналогичное влияние на инвестиции имеет темп роста индекса потребительских цен. Изменение уровня безработицы в странах доноров, также имеет влияние на ПИИ в странах АСЕАН, во-первых, если зарплата бу-

Европейский союз

АСЕАН

США

Япония

Республика Корея

Каймановы острова

Китай

Индия

Австралия

Канада

1 Составлено автором по материалам http:// www.asean.org/20633.htm

2 Составлено автором по материалам http:// www.asean.org/20633.htm

дет снижаться в странах ЕС и США, то теоретически сравнительное преимущества в издержках производства теряется, но необходимо помнить, что здесь необходимо учитывать средний уровень зарплаты по паритету покупательской способности (ППС). Также укрепление реального курса одной из валют стран доноров, в будущем повлияет на рост вывоза производства в другие страны мировой экономики, в которых факторы производства являются, более дешевея, чем в странах доноров, одним из которых и являются страны Юго-Восточной Азии.

Необходимо отметить что, мировые цены на продовольствие имеют тенденцию к росту, за последние три года тенденция роста реального ВВП в развитых странах заметно сократилась. При этом базовая инфляции в странах с формирующимся рынком (куда

ХАЛКАРО ИКТИСОДИЁТ ВА ИКТИСОДИЙ МУНОСАБАТЛАР / МЕЖДУНАРОДНАЯ ЭКОНОМИКА И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ

Таблица 1. Тенденции потока ПИИ в страны АСЕАН с 2007-2010гг. 1

Страна 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. Доля в общем объеме инвестиций за 2010г. в АСЕАН

Внутри стран АСЕАН Из внешнего мира в АСЕАН Всего чистого приток

Бруней 260(-40) 239 370(55) 629(70,3) 0,7 0,8 0,8

Камбоджа 867(80) 815(-6) 539(-34) 783(45,2) 2,9 0,7 1,0

Индонезия 6,928 (41) 9,318 (35) 4,377(-48) 13,304 (172,8) 48,8 11,6 17,6

Лаос 324 (73) 228(-30) 319 (40) 333(4,5) 1,1 0,3 0,4

Малайзия 8,538 (41) 7,248 (-15) 1,381(-81) 9,156 (563) 4,3 13,6 12,1

Мьянма 715 (67) 976 (37) 579(-41) - - - -

Филиппины 2,916(-0,2) 1,544 (-47) 1,963 (27) 1,713(-13) -0,1 2,7 2,3

Сингапур 37,033 (26) 8,589 (-77) 15,279 (78) 35,520 (132,5) 27,9 50,5 46,9

Таиланд 11,330 (20) 8,539(-25) 4,976(-48) 6,320 (27) 3,6 9,2 8,3

Вьетнам 6,739 (181) 9,579 (42) 7,600(-21) 8,000 (5,3) 10,7 10,5 10,6

Всего 75,650 (34) 47,07( -38) 37,88( -20) 75,758 (100,0) 100,0 100,0 100,0

входят самые крупные реципиенты и доноры внутри самой организации) имеет тенденцию к сокращению. В основных же странах - донорах: США и Японии данный показатель растет, а в зоне евро ситуация имеет стабильную тенденцию.

Если исходить из прогнозов на будущее развития мирового хозяйства на 2013-2016 гг., то ожидаются следующие условия:

• рост реального ВВП в странах с развитой экономикой (куда входят основные инвесторы стран АСЕАН) -2,6 %;

• рост потребительских цен в странах с развитой экономикой - 1,6%;

• рост долгосрочной процентной ставки - 3,1%2 ;

• сокращение цен на продукцию обрабатывающей промышленности - 0,3%;

• сокращение цен на первичные биржевые товары, кроме топлива - (-3,6%);

• сокращение потребительских цен в странах с формирующимся рынком (куда входят основные инвесторы стран АСЕАН) -4,6%.

При реализации приведенных выше прогнозов, торговые и инвестиционные показа-

1 Составлено автором по материалам http:// www.asean.org/20633.htm

2 Из доклада МВФ «Перспективы развития мировой экономики: Замедление роста, увеличение рисков», 2011г. Взвешенное по ВВП среднее значение ставок по 10-летним (или с наиболее близким сроком погашения) государственным облигациям для Германии, Италии, Канады, Соединенного Королевства, Соединенных Штатов, Франции и Японии.

тели стран АСЕАН повысятся, при этом выбор инвестиционной политики должно иметь краткосрочный характер для всех стран данной организации. По прогнозам МВФ темпы роста в странах АСЕАН имеют тенденцию к росту, что будут поддерживаться внутренним спросом, а именно инвестициями, что буде частично компенсировать дефицит притока ПИИ из основных стран доноров. При этом важной задачей для участников является усиление регулирование потоков капитала.

В заключение необходимо отметить специфику инвестиционного процесса в странах АСЕАН, а именно: существует огромный дисбаланс притока ПИИ в организацию по странам - донорам, с ростом притока ПИИ, растет уровень цен, что является причиной хронической тенденцией роста зарплат и издержек производства, а также за последние период в данных странах наблюдается постоянный темп роста уровня цен, хотя данная тенденция характерна для мировой экономики в целом. Замедление переноса трудоемких производств в страны АСЕАН, что связано со снижением мирового трудоемкого производства, рост ПИИ на высокотехнологичные отрасли промышленности и прогрессирующая либерализация сферы услуг, в странах АСЕАН за последние года данный сектор экономики либерализируется, путем расширения возможностей для деятельности иностранных инвесторов. Также ПИИ в сектор услуг может стать дополнительным фактором повышения конкурентоспособно-

r"l6 ХАЛКАРО ИКТИСОДИЁТ ВА ИКТИСОДИЙ МУНОСАБАТЛАР /

МЕЖДУНАРОДНАЯ ЭКОНОМИКА И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ

Таблица 2. Расходы, связанные с предпринимательской деятельностью в странах АСЕАН с 2007-2011гг. 1

Страна Открытые бизнеса Получение разрешений Регистрация Налоги Торговля заграницей Защита инвесторов Кредит Контракт Закрытие бизнеса

Бруней 1 1 1 î 1 î 1 1 1

Камбоджа 1 Î 1 1 1 î î 1 1

Индонезия Î Î î î î î 1 1 1

Лаос 1 î 1 1 1 1 î î 1

Малайзия 1 î î î î Н* î î 1

Филиппины 1 1 1 1 î 1 î î 1

Сингапур 1 î 1 î î Н* î î Н*

Таиланд 1 1 1 1 î î 1 î 1

Вьетнам 1 1 1 1 î 1 î î 1

Н*- без изменений

Таблица 3. Динамика услуг в структуре экспорта Узбекистана за 2006-2011 в %)2

Года 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Услуги 12,1 10,7 8,7 8,8 9,1 11,8

сти данной организации и в целом региона. Например, в 2010 г. с доходом в 10,7 миллиард долларов США Филиппины занимают третье место в мире по оказанию услуг аутсорсинга3 (после Индии и Китая).4 В Узбекистане данный показатель также является одним из основных факторов экономического роста и имеет тенденцию к росту.

Необходимо отметить, что в условиях развивающейся глобализации, при формирова-

нии инвестиционной политики стран АСЕАН, приоритетом экономического сотрудничества, вероятно, станет усиление роли внутренних стран-доноров и краткосрочный характер принимаемой инвестиционной политики, потому что в будущем данные факторы станут решающими в эффективности и конкурентоспособность данной организации относительно внешних игроков на глобальных рынках.

Список литературы:

1. Доклад Президента Республики Узбекистан Ислама Каримова на заседании Кабинета Министров, посвященном основным итогам 2011 года и приоритетам социально-экономического развития на 2012 год.

2. Доклад МВФ «Перспективы развития мировой экономики: Замедление роста, увеличение рисков», 2011г.

3. Доклада МВФ «Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности», 2011 г.

4. ASEAN Investment Report 2011 "Sustaining FDI Flows in a Post-crisis World" р. 19. ASEAN Investment Guidebook 2009

5. World Bank, 2011,Doing Business 2011: Making a Difference for Entrepreneurs, (Washington).

1 Там же

2 Доклад Президента Республики Узбекистан Ислама Каримова на заседании Кабинета Министров, посвященном основным итогам 2011 года и приоритетам социально-экономического развития на 2012 год.

3 Outsourcing- заказ выполнения каких либо работ или услуг на стороне

4 World Bank, 2011,Doing Business 2011: Making a Difference for Entrepreneurs, (Washington).