Банки переломило ликвидностью

Первая после кризиса попытка частного российского банка привлечь зарубежный синдицированный кредит показала, что предложение денег от западных инвесторов существенно превышает спрос со стороны российских заемщиков. Объем переподписки по кредиту, привлекаемому МДМ-банком, составил более $100 млн. Пример МДМ-банка открывает внешние займы другим российским заемщикам и свидетельствует о переломе ситуации с ликвидностью на западных рынках и возросшем интересе инвесторов к вложениям в развивающиеся страны.

Вчера стало известно о сумме синдицированного кредита, которую МДМ-банку предложили в ходе сбора заявок западные инвесторы. Она составила $290 млн, хотя изначально банк планировал привлечь $175 млн на год по ставке LIBOR+4% годовых. Вчера ставка LIBOR составляла 1,2% годовых. Как заявил директор управления международного банковского бизнеса МДМ-банка Тенгиз Каладзе, на фоне такой переподписки банк планирует увеличить объем привлеченных средств. Решение об окончательном размере синдицированного кредита, по его словам, будет принято "к концу текущей недели".

Мандатное письмо на организацию синдицированного бивалютного кредита МДМ-банк подписал в конце августа, став первым из частных банков, сумевшим договориться о привлечении зарубежного синдицированного кредита с начала кризиса. Из других банков в кризис получить синдицированные кредиты удавалось только банкам с госучастием. Так, Сбербанк привлек в октябре прошлого года кредит на сумму $1,2 млрд по ставке LIBOR+0,85%, Банк Москвы в декабре прошлого года получил кредит в объеме $177 млн по ставке LIBOR+1,5%.

Тот факт, что предложение заемных средств для частного российского банка от западных инвесторов превысило желаемый объем кредита, свидетельствует о серьезном улучшении ситуации с ликвидностью на западных рынках и возросшем интересе инвесторов к вложениям в развивающиеся страны, в том числе в российские активы. "Западные регуляторы оказывают сейчас существенную поддержку своим финансовым институтам",— считает член правления банка "Возрождение" Андрей Шалимов. В частности, в конце сентября представители Европейского центрального банка заявили, что предоставят финансовым учреждениям годовые кредиты на общую сумму €75,2 млрд. "Формальных ограничений на вложения в активы развивающихся стран в Европе нет",— добавляет старший аналитик Альфа-банка Наталия Орлова. "Инвесторы надеются выиграть от высоких цен на нефть, благодаря которым восстановление экономики в России произойдет быстрее, чем в других странах",— говорит аналитик "ВТБ Капитала" Михаил Шлемов. По его словам, пример МДМ-банка открывает внешние займы и другим качественным российским заемщикам из числа банков.

Некоторые из них, например, Банк Москвы и Альфа-банк, уже заявляли о намерении привлечь синдикат. Однако, по словам источников "Ъ" в этих банках, заключению сделок препятствует высокая стоимость заимствований. "Ставка по синдицированному кредиту, привлеченному МДМ-банком, существенно выше докризисной (LIBOR +1,5-2,5%), в то время как ставки по еврооблигациям вернулись на докризисный уровень (5,4%)",— говорит директор департамента аналитических исследований БК "Регион" Александр Ермак. В таких условиях экономически более выгодно привлекать средства через выпуск еврооблигаций. С начала кризиса было пять таких выпусков: ВТБ в июле 2008 года привлек 750 млн швейцарских франков, ВТБ 24 в декабре прошлого года — $300,2 млн, Газпромбанк — $50 млн в феврале 2009 года, Россельхозбанк — $1 млрд в июле, "Ренессанс Капитал" — $225 млн в сентябре. "Однако размещение еврооблигаций требует гораздо больше времени для подготовки, к тому же, договориться с ограниченным кругом кредиторов в условиях нестабильности гораздо легче, чем заинтересовать рынок в целом",— указывает господин Ермак, полагая, что ряд банков предпочтут привлечь средства по схеме, использованной МДМ-банком.