Факторный анализ как источник выявления резервов эффективности управления денежными потоками

Факторный анализ как источник выявления резервов эффективности управления денежными потоками

Мохаммад Тарик Жассим Мохаммад,

аспирант базовой кафедры финансового контроля, анализа и аудита Главного контрольного управления города Москвы, Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова, tariq198344@ya hoo.com

При крайне неустойчивом финансовом положении многих предприятий в настоящее время, в качестве основного объекта управления следует рассматривать его денежные потоки. Качество регулирования денежных потоков определяет степень финансового баланса компании, темпы внедрения операционного процесса, соотношение частных и заемных источников финансирования, а также быструю ротацию финансовых ресурсов. Способность компании генерировать денежные потоки напрямую определяет ликвидность и платежеспособность компании, поэтому ее руководству следует уделять большое внимание. Кроме того, качество регулирования денежных потоков во многом определяет деловую репутацию организации. Следовательно, существует необходимость совершенствования регулирования движения денежных средств, которое может стать основой не только для улучшения финансовых показателей организации, но и для достижения высокого рейтинга и повышения рыночной стоимости компании.В статье представлен критический анализ понятийного аппарата анализа денежных потоков, на основе которого сформулировано определение «денежные потоки организации» с учетом управления денежными средствами в предприятиях строительной индустрии. Представлены основные направления факторного анализа в качестве источника выявления резервов роста эффективности управления потоками. Приведены способы и методы факторного анализа результативности управления денежными потоками, как инструмента выявления внешних и внутренних причин, влияющих на образование кассовых разрывов. Предложены методы оптимизации денежных потоков для обеспечения финансовой устойчивости строительной организации. Ключевые слова: денежные средства, денежные потоки, управление денежными потоками, резервы, эффективность, оптимизация.

Под «денежным потоком» понимается результат деятельности субъекта хозяйствования, который отражается в поступлении, в распределении, а также в расходовании денежных средств, а также имеет зависимость от влияния среды внешнего и внутреннего направления.

Ковалев В. В. отмечает, что последствия денежного потока дефицитного направления проявляются в том, что отражается низкий уровень ликвидности, а также уровень платежеспособности. Также последствия отражаются в том, что имеются повышения в кредиторской задолженности для поставщиков товарно-материальных ресурсов, а также имеются просроченные платежи по кредитам и по займам, имеются просрочки в платежах заработной платы для сотрудников и рост финансового цикла. В конечном итоге, подобные изменения приводят к снижению рентабельности.

Следовательно, проведение факторного анализа управления денежными потоками позволяет субъекту хозяйствования выявить негативные факторы и найти пути оптимизации денежных потоков в организации.

Факторный анализ как резервный источник определения эффективности управления денежными потоками позволяет выявить внутренние источники финансирования и найти пути обеспечения платежеспособности хозяйствующих субъектов в текущем и будущем периоде.

Для анализа эффективности управления денежными потоками использовались как прямые, так и косвенные методы выявления элементов резервов.

Факторный анализ резервов управления денежными потоками следует рассматривать как один из компонентов анализа финансовых результатов хозяйствующих субъектов. Кроме того, для оценки реальных финансовых результатов необходимо понять состояние и движение финансовых ресурсов и определить резервы для управления денежными потоками организации.

Основной целью анализа элементов денежных потоков является предоставление всем заинтересованным пользователям информации о том, какие источники следует использовать для полноценного управления данными потоками

Учёный в области анализа хозяйственной деятельности Савицкая Г. В. установила, что факторный анализ чистого денежного потока, определяемый прямым методом, заключается в следующем: суммируется выручка, авансы от различных источников и средства, выделяемые для приобретения товарных и материальных ценностей. Сумма оплаты заработной платы для персонала организации, а также сумма выплат от осуществления операционной деятельности [8, с. 373].

При сравнении данных по каждой приходной позиции фактических данных о расходовании средств с данными по базовым заказам формируется информация о том, какие источники необходимо формировать для оптимизации основной деятельности.

Проведенные исследования Бланка И. А. показало, что формула факторного анализа резерва управления денежными потоками включает в себя прямой метод

X X

о

го А с.

X

го т

о

м о м о

о см

0 см

01

о ш т

X

<

т О X X

расчета чистого денежного потока, суммы платежей налогов в бюджет, а также прочие суммы денежных средств[1, с. 808].

При проведении факторного анализа денежных средств с использованием прямого метода доказаны следующие преимущества: определяются резервы притока; определяются резервы в направлении оттока; определяются достаточные резервы денежных средств для исполнения денежных обязательств.

Если факторный анализ управления денежными потоками проводится на бизнес-основе, то обнаруживается достаточность средств для текущей задолженности.

Если факторный анализ проводится для расчета долгосрочных результатов, то ликвидность оценивается путем детального раскрытия кассового процесса в бухгалтерских счетах. В будущем будут определены источники и охват инвестиций, а также потребности в финансовых направлениях.

Кроме того, был проведен факторный анализ управления денежными потоками в вертикальном и горизонтальном направлениях.

«Горизонтальный анализ» - это сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов. Данный метод анализа направлен на выявление основных темпов роста и анализ изменения показателей и стоимости денежных потоков.

Если для анализа движения денежных средств используется аналитическая бухгалтерская отчетность, горизонтальный анализ выполняется для следующих форм бухгалтерской отчётности различных видо. Значения атрибутов изучаются с помощью горизонтального анализа в зависимости от баланса данных, типа и контекста всего цикла анализа.

В бухгалтерских исследованиях также часто используется факторный анализ денежных потоков с использованием другого анализа - вертикального.

«Вертикальный анализ» - это факторный анализ различных разделов и статей баланса, а также статей в отчете о финансовых результатах. Это вертикальный анализ, который позволяет определить источники оптимального использования средств[6, с. 86].

В целом, горизонтальный и вертикальный анализ позволяет сделать вывод о том, сколько ресурсов достаточно для осуществления текущей и будущей деятельности, а также направления, в которые вкладываются средства в деятельность хозяйствующих субъектов.

Косвенный метод факторного анализа резервов денежных потоков позволяет выявить истинные причины расхождений между финансовыми результатами и остатками денежных средств.

При использовании метода анализа денежных потоков косвенного вида позволяет установить множественную связь между получением и расходованием остатка денежных средств. При изменении остатка происходит процедура пересчета результатов финансового направления при помощи проведения процедур корректировок в размере чистой прибыли. Кроме того, в зависимости от направления потоков в деятельности может быть рассчитан по прямой методике.

Резервы, используемые для анализа факторов управления денежными потоками, рассчитываются на основе бухгалтерских отчётов.

Представим результаты измерения результатов деятельности организации (см. рис. 1) [10, с. 553].

Рис. 1. Древо результатов измерения результатов деятельности организации, которые влияют на процесс направления денежных потоков организации

Схематически представленное древо результатов измерения результатов деятельности организации, которые влияют на процесс направления денежных потоков организации выступает в качестве базы формирования денежного потока. Данное древо позволяет выбрать стратегическое направления в порядке которого, станет возможно установить факторы, оказывающие негативное влияние на процесс формирования денежных потоков в организации.

Учёный в области анализа хозяйственной деятельности Савицкая Г. В. устанавливает, что по основной или операционной деятельности произведение расчёта резервов денежного потока осуществляется следующим образом: производится суммирование амортизации основных средств и амортизации нематериальных активов, измененной суммы дебиторской задолженности, суммы по товарно-материальным запасам, суммовых изменений кредиторской задолженности, сумм по доходам будущих периодов, суммы резервов расходов и платежей будущего периода, сумм по авансовым платежам, сумм по выданным активам [8, с. 373].

Учёный в области финансового менеджмента Бланк И. В. предполагает, что для расчета резервов для оптимизации операционной деятельности с использованием косвенных методов необходимо использовать показатели чистой прибыли, полученные субъектом хозяйствования в текущем периоде. При корректировке чистая прибыль преобразуется в показатель, называемый «показатель чистого денежного потока», который рассчитывается в порядке суммирования чистой прибыли, амортизационных отчислений по основным средствам, амортизационных отчислений по нематериальным активам и приравнивается к суммовому приросту или снижению дебиторской задолженности, суммовому приросту или снижению сумм по товарно-материальным ценностям, а также прироста или снижения суммы резервов по страховым фондовым вложениям [1, с. 808].

При расчете резерва управления денежными потоками косвенный метод показывает общее изменение суммы страхового направления.

Проведение корректировочных процедур - это процесс преобразования денежных потоков от деятельности операционного направления.

Кроме того, расчет резервов косвенным методом предполагает, что причина реологии денежных средств определена.

Основным преимуществом использования косвенного метода расчета чистых денежных потоков является то, что этот метод определяет потенциальные резервы для улучшения денежных потоков, кроме того, использование косвенного метода расчета резервов предполагает расчет коэффициентов финансовой деятельности.

Коэффициент платежеспособности является определяющим коэффициентом на право возможности субъекта хозяйствования производить выплаты в порядке остатков денежных средств, а также притоков на определенный период. Если соотношение равно единице, то платежеспособность организации обеспечена.[2, с. 4448].

Количество денежных средств принимается к оценке с целью определения оборота. Если оборачиваемость активная, то эффективность ее, соответственно выше.

Оборот денежных средств проходит три последовательных этапа цикла: покупка, производство и продажа.

Операционный цикл включает в себя все, начиная от получения приобретенных запасов до склада организации и заканчивая получением денежных средств от продаваемой клиентом продукции.

В процессе проведения факторного анализа необходимо разработать меры, направленные на их интенсивность.

Оценка денежных потоков с точки зрения эффективности приводится к расчёту и проводятся аналитические процедуры эффективности использования денежных потоков в порядке отношения стоимости чистого приве-деннго порядка к оценке денежных средств. [3, с. 55-56].

При анализе коэффициентов финансового направления в деятельности организации можно выделить следующие направления:

- выявление сильных и слабых сторон развития хозяйствующих субъектов;

- выявление неравномерности структуры капитала хозяйствующих субъектов;

- определение степени риска инвестиционного фонда.

Недостаточное внимание к планированию и управлению денежными потоками приводит к недостаточной ликвидности, нарушению условий платежей, ухудшению отношений с контрагентами, необоснованному использованию дополнительных заемных средств и др. [8, с. 66-70].

Наличие большого количества дебиторской задолженности и неправильное обращение с ней могут привести к нехватке средств для покрытия текущей деятельности предприятия. Проблема неправильной организации платежей может быть полностью решена только на этапе бюджетирования и на этапе управления операционными платежами. Проблема нарушения условий оплаты корпоративными клиентами и самой организацией решается в основном на этапе операционного планирования, так как лучше закрыть дебиторскую задолженность с клиентами. Если организация имеет правила планирования фиксированных денежных потоков, то при нарушении этих планов можно быстро определить, какие подрядчики нарушают условия оплаты [2, с. 4448].

Во внутренних факторах этапы жизненного цикла предприятия генерируют различные типы денежных потоков: в зависимости от структуры источника, генерирующего положительный денежный поток, и направления

потока денежного направления с точки зрения использования.

Что касается продолжительности операционного цикла, то чем короче время, тем больше денежных потоков, вложенных в текущие активы, тем больше объем и интенсивность положительных и отрицательных денежных потоков. Если вы увеличиваете денежный поток в ускоренном операционном цикле, вы уменьшаете потребность в денежных ресурсах[5, с. 45].

Сезонные факторы производства и реализации определяют ликвидность денежных потоков за определенный период времени, а также учитывают это при управлении эффективностью использования временных свободных денежных остатков, что обусловлено отрицательной корреляцией денежных потоков.

Актуальность инвестиционного плана возникает, когда организация нуждается в соответствующем отрицательном денежном потоке, одновременно увеличивая потребность в положительном денежном потоке.

Амортизационная политика предприятия отражается в потоках амортизации в разной степени, включая как основные средства, так и нематериальные активы.

Операционное плечо влияет на скорость изменения чистого денежного потока и продаж.

Одной из главных проблем любого бизнеса является правильное планирование денежных потоков. Организации с доходными графами терпят неудачу, потому что в какой-то момент им не хватает денег. Денежные средства - это разница между фактическими денежными поступлениями и платежами. Размер денежных средств изменяется, если организация фактически получает платеж или выплачивает его самостоятельно. Таким образом, нет необходимости судить о критериях финансовой устойчивости организации только по уровню прибыли. Основной задачей планирования денежных потоков является планирование одновременного поступления средств, обеспечение текущей платежеспособности предприятия[4, с. 304].

Роль и цель финансового плана заключается в определении текущей конкретной финансово-экономической ситуации, т. е. последовательности и времени наиболее рационального управления собственными финансовыми операциями, привлечения и заимствования денежных ресурсов для достижения максимальной экономической эффективности [6, с. 87].

Разработка плана движения денежных средств предполагает следующие процедуры:

- влияние на прогнозирование платежного потока кредитными организациями;

- контроль наличия ликвидности позволяет нам избежать недостаточной или чрезмерной ликвидности;

- определение разработки и реализации соответствующих организационно-финансовых и экономических планов по обеспечению сбалансированного финансирования платежей.

Операционное финансовое планирование включает следующие элементы:

- расчет движения денежных средств на основе предварительных резервов;

- ежемесячные платежи по расписанию, поддержание текущего баланса средств;

- расчет объема внешнего финансирования и дополнительного финансирования;

- расчет резерва ликвидности и определение ожидаемого резерва на конец периода.

X X

о

го А с.

X

го т

о

м о м о

о

CS

о

CS

о ш m

X

<

m О X X

Если конкретные финансовые цели определены в плане доходов и расходов, план движения денежных средств определяет точное время и сумму, полученную или выплаченную на счет, чтобы обеспечить нормальное функционирование организации.

Планирование ваших доходов и расходов поможет привлечь лучшие кредиты или, наоборот, выгодно инвестировать временно доступные средства.

Финансовый план должен включать только фактические доходы и расходы, запланированные на каждый период. Это должны быть фактически выплаченные средства, а не обязательства организации в будущем. Однако, погашение долгов не следует рассматривать как расходы, хотя они уменьшают сумму наличных денег, амортизация основного капитала - это стоимость, которая уменьшает прибыль, но не влияет на сумму наличных денег. Современные финансовые механизмы позволяют организациям удерживать крупные суммы просроченной задолженности подрядчиков без банкротства. Утверждение реального рыночного механизма позволит предпринимателям более тщательно планировать денежные потоки, чтобы не впасть в банкротство [9, с. 663].

Продажа не всегда означает получение денег, потому что купленный товар может быть оплачен не сразу, а только через некоторое время, например, если товар был продан.

После этого, суммы расходов, рассчитанные в других частях бизнес-плана, суммируются по периоду оплаты. Однако имейте в виду, что некоторые платежи являются обязательными временными (например, налогами), поэтому организации не смогут корректировать эти платежи вовремя. Налоговые сроки обычно отображаются в налоговом календаре. Другие платежи имеют более короткие сроки, и их платежи могут быть организованы в соответствии с финансовым положением организации, то есть на основе полученных средств.

Расчет компонентов финансового плана начинается с определения суммы денежных средств в начале периода, включая денежные средства и остатки на банковских счетах. После этого рассчитываются доходы и расходы, связанные с текущей деятельностью предприятия (для производства и реализации продукции, лицензий, лизинга, процентов, налогов и дивидендов).

В случае нехватки средств на расчетном счете, оплата производится в установленном порядке[5 с. 4244]:

1 во-первых, возмещение вреда жизни и здоровью, а также взыскание алиментов;

2 во-вторых, выходное пособие и вознаграждение работников по трудовому договору или контракту выплачиваются по договору автора;

3 выплата бюджетных и внебюджетных средств является четвертым приоритетом;

На пятом месте - расчеты с другими кредиторами.

При наличии достаточного количества средств для срочного платежа процедура перевода будет зависеть от следующих условий:

важность оплаты организации и ожидаемая сумма инвестиционного дохода;

просроченные штрафы и другие убытки.

При рассмотрении данных критериев необходимо выделить их преимущества и недостатки, рассчитать размер ожидаемого дохода инвестиционного фонда, а также возможные убытки от просрочки выплат [2, с. 45].

В целом, процесс потоков денежных средств с точки зрения управления капиталом является важной частью общей системы управления ее использованием. Он может решать различные задачи этой общей системы управления и подчиняться ее основной цели.

Заключение. Таким образом, наличие или отсутствие средств определяет возможности и направление развития; денежные доходы, превышающие выплаты, могут быть инвестированы в средства для получения дополнительной прибыли. Однако следует помнить, что организация нуждается в определенной сумме денежных средств, чтобы сохранить свое присутствие в качестве наиболее ликвидного актива, поддерживающего ее платежеспособность. В целом, процедура управления представляет собой соответствие таким принципам, как надежность, сбалансированность, наличие эффекта и ликвидности баланса. При осуществлении аналитических процедур происходит выявление факторных моделей, которые влияют положительно, а также отрицательно на реологию денежных средств.

Литература

1. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента / И. А. Бланк. - М: Ника-Центр, 2018. - 808 с.

2. Галеева Н. А. Совершенствование бухгалтерского учёта движения денежных средств на предприятии/ Н. А. Галеева // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. - 2016. № 40-2. - С. 44-48.

3. Горбунова Н.А. Анализ взаимосвязи прибыли и денежных потоков для предприятия малого бизнеса на основе показателей о движении денежных средств. // Экономика и бизнес: теория и практика. 2018. - №4. - С.55-56.

4. Карпова Т.П., Карпова В.В. Учет, анализ и бюджетирование денежных потоков: учебное пособие. - М.: Ин-фра-М, 2016. - 304 с

5. Косиняева Н.С., Сидорин А.А. Основные направления оптимизации денежных потоков // Молодой ученый - 2016. - №12(116). - С. 42-44.

6. Курбатова О.Р. Денежные потоки организации как объект управления // Вестник Владимирского Государственного Университета им. А.Г и Н.Г. Столетовых. Серия: экономические науки - 2014. - №1. - С. 82-89.

7. Пласкова Н.С. Анализ денежных потоков в организации / Н. С. Пласкова // Бухгалтерский учет. - 2007. -№ 10. -С.66-70.

8. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности: учебник / Г. В. Савицкая. - Минск: РИПО, 2016. - 373 с.

9. Горфинкель В.Я. , В.А. Швандара В.А. ,Экономика предприятия: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям/ [и др.]. -Электрон. текстовые данные. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. - 663 с. - Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/71241.html. - ЭБС «IPRbooks».

10. Янглеева А. Ф. Оптимизация денежных средств на предприятии // Молодой учёный, 2017. - № 19. - С. 550-553.

11. Гончаренко И.А., Михаленко Е.И. Проблемы правового регулирования налогообложения дохода по гибридным финансовым инструментам // Законы России: опыт, анализ, практика. 2019. № 12. С. 95-101.

12. Косаренко Н.Н. Налоговое право: учебно-методический комплекс. Москва, 2011

Factor analysis as a source of identifying cash flow

management efficiency reserves Mohammad T.Ja.M.

Plekhanov Russian University of Economics With the extremely unstable financial situation of many enterprises at present, its cash flows should be considered as the main object of management. The quality of cash flow regulation determines the degree of the financial balance of the company, the pace of implementation of the operational process, the ratio of private and borrowed sources of financing, as well as the rapid rotation of financial resources. The company's ability to generate cash flows directly determines the liquidity and solvency of the company, so its management should pay great attention. In addition, the quality of cash flow regulation largely determines the business reputation of an organization. Consequently, there is a need to improve cash flow regulation, which can become the basis not only for improving the financial performance of the organization, but also for achieving a high rating and increasing the market value of the company. The article presents a critical analysis of the conceptual apparatus of cash flow analysis, on the basis of which the definition "Cash flows of the organization" taking into account the management of cash in the construction industry. The main directions of factor analysis are presented as a source of identifying the reserves of growth in the efficiency of flow management. The methods and methods of factor analysis of the effectiveness of cash flow management as a tool for identifying external and internal causes that affect the formation of cash gaps are presented. Methods of optimizing cash flows to ensure the financial stability of the construction organization are proposed. Keywords: cash, cash flows, cash flow management, reserves, efficiency, optimization.

References

1. Blank I. A. Fundamentals of financial management / I. A. Blank. -

M: Nika-Center, 2018 .-- 808 p.

2. Galeeva N. A. Improving the accounting of cash flow at the

enterprise / N. A. Galeeva // Modern trends in economics and management: a new look. - 2016. No. 40-2. - S. 44-48.

3. Gorbunova N.A. Analysis of the relationship between profit and

cash flows for a small business based on cash flow indicators. // Economics and business: theory and practice. 2018. - No. 4.

- S.55-56.

4. Karpova T.P., Karpova V.V. Accounting, analysis and budgeting

of cash flows: a training manual. - M .: Infra-M, 2016 .-- 304 s

5. Kosinyaeva N.S., Sidorin A.A. The main directions of cash flow

optimization // Young Scientist - 2016. - №12 (116). - S. 42-44.

6. Kurbatova O.R. Organization cash flows as an object of management // Bulletin of Vladimir State University named after A.G. and N.G. Centennial. Series: Economic Sciences - 2014. -№1. - S. 82-89.

7. Plaskova N.S. Analysis of cash flows in the organization / NS

Plaskova // Accounting. - 2007. - No. 10. -S.66-70.

8. Savitskaya G.V. Analysis of economic activity: a textbook / G.V.

Savitskaya. - Minsk: RIPO, 2016 .-- 373 p.

9. Gorfinkel V.Ya. , V.A. Shvandara V.A. , Enterprise Economics: a

textbook for university students enrolled in economic specialties / [et al.]. - Electron. text data. - Moscow: UNITY-DANA, 2017 .-

- 663 c. - Access mode: http://www.iprbookshop.ru/71241.html.

- EBS "IPRbooks".

10. Yangleeva A.F. Optimization of cash at the enterprise // Young Scientist, 2017. - No. 19. - P. 550-553.

X X

O

00 >

c.

X

00 m

o

ho o lo o