Среднесрочная стагнация

Во второй половине октября — начале ноября мы наблюдали существенно возросшую изменчивость показателя цены.

Если в течение двух месяцев, с 13 августа по 13 октября, ширина коридора цены составляла 1% (6,580-6,648 пункта), то всего за 25 дней, с 20 октября по 5 ноября, показатель цены снизился почти на 3% (с 6,689 до 6,509 пункта). Мы не считаем такое падение долгосрочной тенденцией, однако наблюдавшееся снижение после двухмесячной стагнации свидетельствует об отсутствии краткосрочной перспективы роста цены. Это отличает нынешний год от прошлого. За сентябрь и октябрь 2009 года показатель цены вырос почти на 6% (с 5,810 до 6,153 пункта).

Уже традиционно продолжает увеличиваться показатель объема. За месяц (с 5 октября по 5 ноября нынешнего года) количество предложений увеличилось на 16%. Новый рекорд составил 93,115 пункта. Аналогичный период прошлого года сопровождался лишь полуторапроцентным ростом показателя объема.

Очевидные различия двух сезонов (нынешнего и прошлогоднего) демонстрируют существенную смену настроений участников рынка. Если прошлая осень прошла под знаком оживления на фоне ожидания завершения кризиса, то нынешняя задает тренд среднесрочной стагнации. Те, кто должен был уйти с рынка, его уже покинули. Те, кто смог адаптироваться, уже сделали это. Новая расстановка сил сложилась. Но принципиально новых идей для резкого изменения ситуации не видно.

Мы уже говорили, что отказ от спекулятивности пойдет рынку недвижимости только на пользу. "Скучно" в данном случае не значит "плохо". Скорее наоборот, можно говорить о "консервативности" и "надежности", каким и принято видеть рынок недвижимости в устойчивых странах.

Мы считаем, что нынешняя стагнация является инкубационным периодом для вызревания здоровых идей для развития рынка. Но период этот, похоже, не будет коротким.