Экономическая диагностика инвестиционного механизма предприятий регионального агропромышленного комплекса

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДИАГНОСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕХАНИЗМА ПРЕДПРИЯТИИ РЕГИОНАЛЬНОГО АГРОПРОМЫШЛЕННОГО КОМПЛЕКСА

Б.М. ГИЛЯСОВ,

соискатель, КБГСХА им. В.Кокова, 360030, Нальчик, ул. Тарчокова, ^;

З.М. ГИЛЯСОВА, соискатель, КБГСХА им. В. Кокова, 360030, Нальчик, ул. Тарчокова, ^;

Х.А. ДЕШЕВ соискатель, КБГСХА им. В. Кокова, 360030, Нальчик, ул. Тарчокова, 1э

Исследуется инвестиционная деятельность предприятий регионального агропромышленного комплекса. Объективна назрела необходимость трансформации структуры АПК и привлечения инвестиций в эту сферу. Потребность в финансовых ресурсах, необходима для создания и расширения, реконструкции или технического перевооружения предприятий АПК региона.

В настоящее время необходимо использовать новые подходы к принятию инвестиционных решений. В работе предложена методика определения величины процентной ставки выдаваемого кредита для предприятий АПК. По нашему мнению, не столь важен акцент на кредитоспособности заемщика, сколь необходим комплексный подход, основанный на активном участии государства, банковской системы в мероприятиях по оздоровлению предприятий агропромышленного комплекса.

Ключевые слова: инвестиционный климат; инвестиционный кризис; инвестиционные проекты; инвестиционное кредитование; трансформация структуры АПК; кредитные отношения в АПК; показатели финансового состояния предприятий; методика определения величины процентной ставки выдаваемого кредита.

Коды классификатора JEL: Q14, Q18.

Объективные процессы глобализации ведущих экономик мира имеют, как правило, циклический характер. Как следствие, экономическая и социальная нестабильность в России и ее регионах, а также другие факторы являются причинами неудовлетворительного инвестиционного климата в национальной экономике. Инвестиционный же кризис усиливает неустойчивый характер развития экономики и закрепляет его дестабилизацию.

В этих условиях необходимы меры макроэкономического характера, направленные на формирование в стране, как общих условий развития рыночных отношений, так и способствующих непосредственному привлечению долгосрочных инвестиций в национальную экономику.

Необходимость трансформации структуры АПК и привлечения инвестиций в эту сферу не вызывает сомнений. АПК играет особую роль в экономике страны. Современные аграрные, как впрочем, и все остальные преобразования были начаты без организационной и экономической подготовки, при игнорировании необходимости постепенного перехода к рыночной экономике. Общая кризисная ситуация в стране, снижение государственной поддержки аграрного сектора, отсутствие продуманной инвестиционной политики, другие факторы привели к перманентному аграрному кризису.

АПК оказался в более тяжелом положении, чем другие отрасли материального производства. Усилился диспаритет цен; в результате — доля убыточных предприятий в сельском хозяйстве намного выше, чем в других отраслях производства.

Для решения проблем развития сельского хозяйства и сферы его обслуживания необходим действенный экономический механизм, базирующийся на сочетании государственного регулирования и саморегулирования, стимулирования и протекционизма товаропроизводителей. Приоритетные направления использования бюджетных и кредитных средств должны быть связаны с целевыми программами развития АПК. Потребность в финансовых ресурсах, необходимых для создания и расширения, реконструкции или технического перевооружения предприятий АПК в целом, велика. Одновременно необходимо отметить низкую эффективность инвестиционных проектов, привлеченных в агропромышленной комплекс России. Поэтому, проблема выбора приоритетных направлений инвестиционной политики и контроллинга эффективности инвестиционных проектов — достаточно сложная и, вместе с тем, необходимая задача.

Агропромышленный комплекс отличается неравномерностью нарастания затрат и выхода продукции. Кругооборот средств здесь происходит за длительный временный цикл. В течение года значительно колеблются потребности в денежных средствах на образование сезонных запасов и затрат производства. Эти потребности удовлетворяют краткосрочные кредиты, которые должны участвовать только в одном кругообороте средств. Краткосрочные кредиты погашаются из доходов от реализации продукции.

Экономической предпосылкой использования кредита на расширение производства является превышение затрат над собственными источниками их покрытия, включая суммы накоплений, предназначенные на капитальные вложения и амортизационные отчисления. Использование кредита в качестве источника авансирования очередного кругооборота производственных фондов является объективной предпосылкой эффективного использования ресурсов. За счет собственных источников хозяйства не могут значительно повысить капитальные вложения. А для их развития на расширенной основе темпы роста капитальных вложений в определенные периоды должны опережать темпы роста объемов производства. Это противоречие разрешается с помощью долгосрочного кредита.

© Б.М. Гилясов, З.М. Гилясова, Х.А. Дешев, 2009

ТЕRRА ECONOMICUS ^ Экономичeский вестник Ростовского государственного университета 2009 Том 7 № 4

ТЕRRА ECONOMICUS ^ Экономичeский вестник Ростовского государственного университета ^ 2009 Том 7 № 4

246

Б.М. ГИЛЯСОВ, З.М. ГИЛЯСОВА, Х.А. ДЕШЕВ

При движении ссуда проходит несколько стадий: получение кредита, использование, высвобождение ресурсов и возврат. Это полный кругооборот ссуженной стоимости. Вместе с тем, к собственно кредиту относятся лишь стадии перехода стоимости от кредитора к заемщику и обратно, то есть стадии предоставления и возврата. Причем возвратность имманентно присуща кредитным отношениям. Кредит играет важную роль в воспроизводстве, активно воздействует на воспроизводственный процесс. С его помощью в хозяйственный оборот вовлекается временно не используемая часть стоимости. В силу свойств возвратности и срочности кредит побуждает заемщика принимать меры по ускорению производства и обращения продукта.

Кредитные отношения проявляются в двух основных формах — товарной и денежной. Исторически денежная форма кредита возникла и развивалась на основе товарной (коммерческой) формы. Под документы о выдаче кредита в товарной форме товаропроизводитель-поставщик для продолжения нормального производственного процесса мог получить в банке кредит в денежной форме. Изменение содержания кредитных отношений, обусловленное качественными изменениями в товарно-денежном производстве, привело к развитию непосредственно денежной формы кредита, главным образом, в виде прямого банковского кредита, а также потребительского, государственного и международного кредитов.

В условиях командно-административной системы управления экономикой, концентрации кредита в руках государственных банков товарная (коммерческая) форма кредита оказалась неприемлемой. После кредитной реформы 1930-1932 годов, во внутриэкономическом обороте господствующей формой кредита стала денежная форма в виде банковского кредита. Взаимное коммерческое кредитование предприятий вплоть до принятия Закона о государственном предприятии (до 1988 года) было запрещено, хотя и существовало на практике как нарушение платежной дисциплины в случаях временной неплатежеспособности предприятий и утере права на получение банковских ссуд.[1,2]

В настоящее время основной формой кредитных отношений является банковский кредит. Объектом кредита выступают либо оборотные средства, либо основные фонды. Кругооборот составляет менее одного года. Поэтому кредиты, авансируемые на формирование оборотных средств, называют краткосрочными. Кредиты, предоставляемые на капитальные затраты в основные фонды на срок, как правило, более одного года, относятся к долгосрочным. Такое деление, в основе которого лежит год, как естественная мера оборотов, является условным. Время оборота некоторых видов производственных фондов, например, молодняка животных, намного превышает эту условную меру разграничения кредита.

Анализ кредитных отношений в АПК в условиях командно-административной экономики свидетельствует, что на протяжении длительного периода во многих хозяйствах кредит денег служил источником финансирования постоянной потребности в оборотных средствах, их прироста, и даже замещения утраченных собственных оборотных средств, их прироста, и даже замещения утраченных собственных оборотных средств в связи с убыточной деятельностью. Например, в целом по колхозам с 1970 по 1982 год, прирост оборотных средств, составивший 1,6 млрд руб., на 68,7% (1,1 млрд руб.) был покрыт за счет роста задолженности по краткосрочным ссудам. За этот же период доля банковского кредита в покрытии постоянных остатков оборотных активов возросла с 9,1 до 32%. К этому следует добавить, что к 1983 году 320 колхозов (18,3%) полностью утратили собственные оборотные средства и лишь у 160 (9,2%) уровень обеспеченности ими составил 100% и выше. Постоянные остатки оборотных активов почти у 90% хозяйств в больших размерах неправомерно покрывались банковским кредитом. Такая практика наносила большой ущерб денежному обращению, усиливала материально-денежную несбалансированность [1, 2, 3].

Нормальное функционирование кредита возможно лишь при условии соблюдения принципов кредитования: обеспеченности, целевого характера, срочности, возвратности и платности.

В настоящее время предприятия АПК, как правило, кредитуются по простым ссудным счетам, однако ссуды могут выдаваться и в ином порядке. Заготавливающим и перерабатывающим сельскохозяйственное сырье, рыбодобывающим и рыбоперерабатывающим предприятиям, а также хлебопродуктовым предприятиям могут открываться специальные ссудные счета, с которых предоставляется кредит в пределах планового размера по совокупности материальных запасов и производственных затрат с учетом закупки (поступления) сельскохозяйственного сырья, переработки и реализации. При этом выручка зачисляется на специальный ссудный счет, а с него на расчетный счет перечисляются прибыль, амортизационные отчисления на полное восстановление основных фондов, средства на заработную плату и приравненные к ней платежи.

При бюджетном регулировании разницы в ценах на сельхозпродукцию средства на одноименный счет перечисляются со специального ссудного счета, а средства, перечисляемые предприятию со счета по ризницам в ценах, зачисляются на специальный ссудный счет.

Кредитные отношения между банком и агропромышленным предприятием организуются следующим образом. Расчетные и ссудные счета хозяйств комбината закрываются, и остатки средств на них на день закрытия переносятся соответственно на расчетный и спецссудный счета комбината. По месту нахождения иногородних филиалов (производственных единиц) предприятия могут открываться специальные ссудные счета, на которые зачисляются выручка от реализации продукции и с которых выдаются средства для расчетов с населением за сданную сельхозпродукцию. Субсчета открываются по распоряжению банка, кредитующего комбинат. Сальдо субсчета перечисляется на специальный ссудный счет комбината один раз в 5 дней.

Ссуды выдаются в пределах планового размера кредита, обеспечение задолженности проверяется по квартальным балансам комбината и сведениям.

Однако не всегда долгосрочные кредиты на развитие материально-технической базы животноводства и кормопроизводства оказываются эффективными. Основные причины — несвоевременный ввод в эксплуатацию кредитуемых объектов и неполное освоение производственных мощностей.

Учитывая, что учреждения банка должны выдавать кредиты только при их эффективном использовании, следует пересмотреть меры воздействия. Предложено банкам предоставлять системе АПК долгосрочные кредиты на следующие цели:

❖ на строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение объектов производственного назначения — на срок окупаемости, но не более 20 лет с погашением с пятого года после его предоставления;

❖ на приобретение сельскохозяйственной техники, транспортных средств и оборудования, не входящих в сметы строек, — на срок до 7 лет, с погашением с третьего года;

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДИАГНОСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕХАНИЗМА.

247

❖ на строительство, расширение и реконструкцию холодильников и предприятий по обработке рыбы и морепродуктов колхозам и межхозяйственным предприятиям в рыбном хозяйстве — на срок окупаемости затрат, но не более 10 лет с погашением со следующего года после истечения планового срока окончания работ;

❖ на приобретение промысловых и транспортных судов и механизмов для рыболовства, буксиров, барж и моторных лодок для транспортных целей — до 7 лет с погашением с третьего года;

❖ на строительство объектов непроизводственного назначения в колхозах — на срок до 15 лет с погашением с пятого года после их предоставления;

❖ на жилищное строительство, строительство объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения в государственных и межхозяйственных предприятиях — в размере до 50%, хлебопекарным и макаронным предприятиям — до 75; сметной стоимости этих объектов с погашением в срок до 6 лет со дня ввода в эксплуатацию.

❖ на реконструкцию, строительство и оборудование клубных учреждений предприятиям и организациям в сельской местности (кроме колхозов) — на срок до 5 лет со дня выдачи первой ссуды.

Должен быть гарантирован возврат ссуд в установленные сроки. Перед обращением в банк хозяйства должны всесторонне проанализировать эффективность предстоящего мероприятия, с тем чтобы после его завершения были получены доходы в размерах, необходимых для погашения кредита.

С целью экономической диагностики хозяйственную деятельность сельскохозяйственных предприятий следует рассматривать как систему, в функционировании которой взаимодействуют:

а) ресурсы (земля, средства производства и предметы труда, трудовые и финансовые ресурсы);

б) производственный процесс, в котором используются материально-вещественные, земельные, трудовые, финансовые ресурсы и в результате создается готовая продукция;

в) готовая продукция, ее распределение и реализация.

Правильный выбор объектов исследования имеет важное значение для проведения целенаправленного экономического анализа, который, в конечном итоге, необходим для принятия решений об инвестиционном кредитовании.

Мы считаем, что для принятия решений об инвестиционном кредитовании необходим расчет параметров, которые наиболее полно, с экономической точки зрения, отражают состояние предприятия (см. табл. 1.). Изучение проводится по следующим направлениям: абсолютные показатели, показатели финансовой устойчивости, платежеспособности, рентабельности, деловой активности.

Рассматриваемые ниже показатели свидетельствуют о соответствии предприятия определенным критериям, однако сами критерии (их количественная оценка) находится в зависимости от отрасли, региона и размера предприятия.

Таблица 1

Показатели финансового состояния предприятия

Название коэффициента Показатели

Коэффициент независимости (Собственные средства-убытки): стоимость имущества

Соотношение заемных и собственных средств Сумма задолженности: собственные средства

Коэффициент покрытия общий (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность + запасы и затраты): краткосрочные обязательства

Промежуточный коэффициент покрытия (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность): краткосрочные обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения): краткосрочные обязательства

Рентабельность продаж Прибыль от реализации: выручка от реализации

Рентабельность основной деятельности Прибыль от реализации затраты на производство продукции

Общий коэффициент оборачиваемости Выручка от реализации: стоимость имущества

Оборачиваемость запасов (в днях) (Величина стоимости запасов и затрат за отчетный период х 90 дней х К): выручка от реализации

Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности (в днях) (Величина дебиторской задолженности за отчетный период х 30 дней): среднемесячный оборот по погашению дебиторской задолженности за 6 мес.

Оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности (в днях) (Величина кредиторской задолженности за отчетный период х 30 дней): среднемесячный оборот по погашению кредиторской задолженности за 6 мес.

Соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности Дебиторская задолженность менее 12 мес: краткосрочная кредиторская задолженность

Оборачиваемость оборотных средств (в днях) Размер оборотных средств за отчетный период х 90дней х К: выручка от реализации за отчетный период

*Таблица составлена автором в результате исследования

Направления научного поиска, связанного с разработкой методологии анализа эффективности предприятий любой отрасли и аграрной сферы, в частности, требуют существенной корректировки. Как известно [1, 4], существенные отличия в организации финансов предприятий сельского хозяйства обусловлены особенностями экономики сельскохозяйственного производства.

Мы предлагаем следующую методику определения суммы кредита, выдаваемой предприятиям промышленного производства (рис. 1).

ТЕRRА ECONOMICUS ^ Экономичeский вестник Ростовского государственного университета 2009 Том 7 № 4

ТЕRRА ECONOMICUS ^ Экономичeский вестник Ростовского государственного университета ^ 2009 Том 7 № 4

248

Б.М. ГИЛЯСОВ, З.М. ГИЛЯСОВА, Х.А. ДЕШЕВ

Определение элементов основных средств и отнесение к определенной группе

Определение предельной нормы износа основных средств для кредитования

1

Определение кассы заемщика по методике Сбербанка РФ

Определение общей суммы группы основных средств

Определение общей суммы выдаваемого кредита

Определение направления выдаваемого кредита

I

Определение величины процентной ставки выдаваемого кредита

Рис. 1. Схема предлагаемой методики определения величины процентной ставки выдаваемого кредита

Следует отметить, что данная методика основывается на методике, применяемой Сбербанком РФ для определения класса заемщика и является ее дополнением. Данную методику мы рекомендуем использовать при целевом кредитовании, при определении того, на какие цели и в каких размерах целесообразно выдать кредитную сумму.

На I этапе необходимо определить группа основных средств (кредитуются лишь основные средства, представленные в виде производственного, агропромышленного оборудования) и отнести их в ту или иную группу («А», «В», «С», «Д»). Отнесение элемента основных средств к той или иной группе определяется его стоимостью. Так, например, оборудование стоимостью 12 000 рублей следует отнести к группе «А». По таблице А, в зависимости от группы, необходимо определить предельную норму износа основных средств для кредитования. Затем в соответствии с таблицей А определяется допустимая норма износа оборудования, которая зависит от того, к какому классу заемщика относится предприятие по методике Сбербанка РФ.

На II этапе определяется общая группа основных средств. Сумма группы должна быть представлена в виде общей суммы всех элементов, принадлежащих к той или иной группе (А, В, С, Д). Так, АоШ=А]+ А+...+ Ап. В соответствии с таблицей В определяется сумма выдаваемого кредита (в таблице представлена как кредитуемый процент от стоимости группы основных средств). Для определения суммы кредита рассчитывают сумму процента от суммы всей группы.

Таблица А

*Группы ОС по цене единицы ОС, Предельная норма износа ОС для кредитования Класс заемщика (по методике СБ) Обозначение группы

Р- % 1 класс 2 класс 3 класс

<50000 70-100 100% 80% 70% А

50-90000 30-70 70% 45% 30% В

90-150000 <30 30% 10% - С

>150000 - - - - Б

*Стоимость единицы подразумевает стоимость одного станка поточной линии и т.п.

Таблица В

**Группы ОС по их стоимости Кредитуемый % от стоимости группы Класс заемщика (по методике СБ) Обозначение группы

ОС, % 1 класс 2 класс 3 класс

<50000 70-100 100% 80% 70% Е

50-100000 30-70 70% 45% 30% Б

100-200000 <30 30% 10% - 0

>200000 - - - - Н

** Сумма группы представлена в виде общей суммы всех элементов, принадлежащих к той или иной группе (А, В, С, В).

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДИАГНОСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕХАНИЗМА.

249

Таблица C

*Группы ОС по цене единицы ОС, р.

<50000 50-90000 90-150000 >15000

<30 П. П. П. -

30-70 К.Р. К.Р. П. -

70-100 3. К.Р. П. -

П. — поддержка оборудования в нормальном рабочем состоянии. К.Р. — проведение кап. ремонта оборудования или части линии. 3. — полная замена оборудования или части линии.

Таблица D

Категория ***Процентная ставка

П. 100%

К.Р. 95%

3. 90%

*Процентная ставка определяется как процент от процента, установленного СБ по кредитам предприятиям

Пример. Станок 1 стоит 12000 рублей, станок 2 — 20000 рублей. Сумма по группе «А» составит 32000 рублей. Следовательно, сумма группы соответствует группе «Е». Размер кредита зависит от класса заемщика, определяемого по методике Сбербанка РФ. Так, для рассматриваемого примера: для заемщика I класса — 32000 рублей; II класса — 25600 рублей; III класса — 22400 рублей.

Размер кредита зависит от того, к какому классу заемщика относится то или иное предприятие.

На III этапе определяется направление выдаваемого кредита: поддержка, капитальный ремонт, замена. В таблице С направление кредита обозначено как процент износа. Направление определяется в зависимости от фактического износа оборудования. Например, станок самортизирован на 32%, следовательно, направление кредитования определено как капитальный ремонт.

На IV этапе определяется величина процентной ставки. В таблице D эта величина обозначена как категория. Для этого необходимо рассчитать соответствующий процент от реально применяемого Сбербанком РФ процента.

Пример. Реальная процентная ставка Сбербанка 62%, следовательно, если, например, направление — поддержка, то процентная ставка по выдаваемому кредиту в соответствии с предлагаемой методикой, 100; — от процента, установленного Сбербанком РФ по кредитам предприятий, то есть составит 62%.

Если направление — капитальный ремонт, тогда по таблице процентная ставка 95% от 62%, то есть 58,9%.

Примечание. В некоторых строчках таблицы стоит прочерк, это связано с тем, что мы не рекомендуем кредитовать в больших объемах.

По нашему убеждению, необходимо использовать новые подходы к принятию инвестиционных решений. Не столь важен акцент на кредитоспособности заемщика, сколь необходим комплексный подход, основанный на активном участии государства, банковской системы в мероприятиях по оздоровлению предприятий агропромышленного комплекса.

ЛИТЕРАТУРА

1. Огарков А. Инвестиционная политика и воспроизводство основных фондов в системах ведения агропромышленного производства // АПК. Экономика и управление. 2008. № 11. С. 3-7.

2. Особенности инвестиционного процесса в агропромышленном комплексе // Известие ТСХА. 2009. Вып. 4.

С. 200-209.

3. Самохвалов А.Ф. Главная задача — добиться экономического роста // Экономическая газета // 2009/ № 1.

С. 1-2.

4. Шадиев Т.Ш. Экономические модели развития сельского хозяйства. Ташкент: Изд-во «ФАН», 2008.

ТЕRRА ECONOMICUS ^ Экономичeский вестник Ростовского государственного университета 2009 Том 7 № 4