Покупателям предъявили "Метрику"

Руководство DIY-сети "Метрика" заявило о намерении продать часть бизнеса. В компании говорят, что схема сделки не выбрана, однако рассматриваются варианты привлечения инвестора или слияния с другой крупной региональной сетью. По мнению аналитиков, актив вызовет большой интерес со стороны инвесторов, но в текущей рыночной ситуации вся компания может быть оценена всего в $160-165 млн.

     По словам финансового директора корпорации СБР ("Метрика" входит в состав корпорации) Оксаны Лалаянц, предложения о покупке доли в "Метрике" стали поступать начиная с лета прошлого года, когда компания в Петербурге была уже сформирована. Среди потенциальных инвесторов есть как финансовые институты, так и стратегические инвесторы из Америки и Западной Европы. По словам Оксаны Лалаянц, компанией также рассматриваются варианты слияния с сильными российскими региональными сетями, чьи активы расположены до Западной Сибири включительно. "Пока мы готовы рассмотреть все предложения, схема сделки не выбрана, шорт-лист контрагентов не составлен", — подвела итог Оксана Лалаянц.

     В качестве финансового консультанта по работе с потенциальными инвесторами компания пригласила "Ренессанс Капитал". "Сейчас вместе с 'Ренессансом' мы проводим мероприятия по повышению капитализации нашего операционного бизнеса и приведению отчетности к международным стандартам. Помимо повышения доходности, работаем над прозрачностью бизнеса, например, на должность исполнительного директора в конце прошлого года пригласили бывшего топ-менеджера Castorama Роберта Башака, который привел с собой команду польских операционистов", — сообщил один из топ-менеджеров компании.

     Руководство компании отказалось озвучивать суммарную задолженность и годовой оборот сети. "Многие площадки были построены с использованием банковского финансирования. Доля банков в инвестициях по строительству и оборудованию магазинов традиционная — 70 процентов, а 30 процентов — собственные средства компании. При сроке окупаемости проектов около пяти-шести лет, естественно, что многие активы находятся в залоге. Более чем десятилетняя кредитная история всех компаний холдинга — безупречна, и мы ею дорожим", — заявил генеральный директор корпорации СБР Евгений Лебедев.

       Сетью "Метрика" управляет ООО "Стройформат", входящее в структуру корпорации СБР. В настоящий момент действует 10 магазинов "Метрика" — 8 гипермаркетов и 2 супермаркета (восемь в Петербурге и по одному в Пскове и Липецке). Их общая площадь составляет около 81 тыс. кв. м. В собственности компании находится еще 7 площадок. Суммарная площадь земельного банка компании — более 600 тыс. кв. м.

     По мнению аналитиков, несмотря на привлекательность бизнеса для инвесторов, в условиях кризиса ликвидности "Метрика" может быть оценена по низкому коэффициенту. "Актив безумно интересный: потребительский сектор развивается сейчас быстрее остальных и вложение в такого рода предприятия, по нашему мнению, является очень интересным. Однако в сложившейся на фондовом рынке ситуации я бы не рекомендовал продавать этот актив, стоит подождать стабилизации ситуации. В нормальных условиях компания может стоить сопоставимо с годовым оборотом", — считает аналитик ИК "Совлинк" Павел Жаворонков. "Критического снижения продаж в секторе DIY не ожидается, вероятнее всего на ближайшие три года он составит не менее 15 процентов в год, вложения в эту отрасль перспективны, компания достаточно крупная, контролирует около 11 процентов петербургского рынка. Но российская розница сейчас переживает не лучшие времена. На днях 'Дикси' была оценена по коэффициенту 0,3 от выручки. 'Метрика' не раскрывает свои финансовые показатели, поэтому, ориентируясь на данные 'Максидома' и OBI, мы оцениваем оборот 'Метрики' в $300-325 млн в год. Для 'Метрики' мы бы рекомендовали брать коэффициент 0,5, то есть в текущей ситуации оцениваем всю компанию в $160-165 млн", — считает аналитик УК "Финам менеджмент" Максим Клягин. В "Финаме" оборот на петербургском рынке сетевой розницы товаров DIY оценивают в $3 млрд.

Анастасия Гордеева