Оценка производственных рисков деятельности предприятия как факторов его инвестиционной привлекательности

Проблемы экономики и менеджмента

УДК 330.322

А.Г. Калачева

ассистент, кафедра экономики, управления и информационных технологий, ФГБОУВПО «Южно-Уральский государственный университет» (национальный исследовательский

университет)

ОЦЕНКА ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ РИСКОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ФАКТОРОВ ЕГО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ

Аннотация. В статье рассматривается значение оценки производственных рисков при анализе инвестиционной привлекательности предприятия. Выделены их типы. На основе анализа различных авторских позиций предложена группировка факторов и перечень частных показателей оценки производственных рисков деятельности предприятия.

Ключевые слова: инвестиционная привлекательность, промышленное предприятие, оценка, производственные риски.

A.G. Kalacheva, South Ural State University

ESTIMATION OF PRODUCTION RISKS OF ENTERPRISE ACTIVITY AS FACTORS OF ITS INVESTMENT ATTRACTIVENESS

Abstract. The article considers the importance of production risks estimation in analysis of investment attractiveness of enterprises. Also the article contains a selection of its types. On the basis of the analysis of various author's positions it was proposed the grouping of factors and the list of particular indicators for estimation of production risks of enterprise activity.

Keywords: investment attractiveness, industrial enterprise, estimation, production risks.

Предприятию для привлечения ресурсов из внешних источников финансирования необходимо обладать определенным уровнем инвестиционной привлекательности. При этом любая инвестиционная деятельность предполагает получение определенного эффекта (экономического, социального и т.д.) при приемлемом уровне риска. Оценка рисков деятельности предприятия предоставляет информацию о надежности рассматриваемого объекта инвестирования: вероятности возврата капитала, достижения ожидаемой доходности и т.п. В конечном итоге это дает потенциальному инвестору уверенность в положительном результате инвестирования.

А.Г. Ивасенко [3, с. 19] отмечает, что степень инвестиционного риска зависит как от коммерческих (уровня предприятия) рисков, так и рисков макроуровня (внешних). Внутренние риски обусловлены деятельностью самого предприятия и могут им контролироваться. На внешние риски, формируемые в результате функционирования внешней среды, предприятие не может оказывать непосредственное влияние. Различными авторами, например, [7; 8], среди внутренних инвестиционных рисков выделяются производственные риски деятельности предприятия - объекта инвестирования. Они связаны с вероятностью невыполнения предприятием планов и обязательств по производству. Принимая во внимание указанные факты, предлагаем при оценке инвестици-

№ 1 (53) - 2016

61

Проблемы экономики и менеджмента

онной привлекательности предприятия учитывать показатель производственных рисков его деятельности.

С точки зрения А.А. Иванова, С.Я. Олейникова, С.А. Бочарова [2, с. 34], производственный риск подразумевает вероятность убытков или дополнительных издержек, связанных со сбоями или остановкой производственных процессов, нарушением технологии, низким качеством сырья или работы персонала и т.д. Достоинством определения является указание на источники возникновения рисков. Также данные авторы выделяют следующие виды производственных рисков: неисполнение хозяйственных договоров, изменение конъюнктуры рынка, усиление конкуренции, возникновение непредвиденных затрат и снижение доходов, потеря имущества предприятия, невостребованность продукции, форс-мажорные риски. Стоит отметить, что в списке присутствуют виды, относящиеся скорее к рискам маркетинговой деятельности и внешним рискам, для которых в разрабатываемой нами модели оценки инвестиционной привлекательности предприятия предусмотрены отдельные оценки.

Согласно подходу В.И. Денисенко, А.П. Дьяченко [1] производственный риск проявляется в трех видах: невыполнение запланированного объема выпуска продукции (нехватка и низкая эффективность трудовых ресурсов, низкие надежность и эффективность технических ресурсов, нестабильное обеспечение материалами), нанесение ущерба здоровью сотрудников, участвующих в производстве, а также загрязнение окружающей среды и нанесение ущерба здоровью людей, не имеющих отношения к производству. На наш взгляд, данный подход позволяет наиболее полно оценить различные аспекты рассматриваемых рисков. Мы предлагаем использовать его при выделении направлений оценки производственных рисков предприятия.

В таблице 1 представлена сводная характеристика наборов частных показателей, используемых авторами [1; 5] для анализа производственных рисков предприятия. При этом была выполнена группировка показателей в соответствии с выбранными направлениями, а также отбор наиболее существенных из них, оценка которых будет иметь наименее субъективный характер и преимущественно количественное выражение.

С.В. Слабинский [5] отмечает необходимость оценки уровней квалификации рабочих и укомплектованности кадров. Предлагаем для этих целей использовать показатели трудового потенциала предприятия: средний квалификационный разряд рабочих и коэффициент количественной укомплектованности кадров, соответственно. Кроме того, при оценке риска невыполнения запланированного объема выпуска продукции учитывать показатели трудового потенциала: доля работников, повысивших квалификацию [6], средний стаж работы по специальности [4], коэффициент использования фонда рабочего времени [4]. Также учитывать коэффициент потерь рабочего времени вследствие временной нетрудоспособности работников [6] и долю производственного брака по отношению к плановому объему продукции [6].

Коэффициент потерь рабочего времени рассчитывается как соотношение объема потерь времени за период к номинальному фонду рабочего времени. Авторы [1] предлагают рассчитывать показатель несоблюдения правил техники безопасности как от-

62

№ 1 (53) - 2016

Проблемы экономики и менеджмента

ношение количества зафиксированных случаев нарушения правил техники безопасности к периоду (в днях), за который они произошли. Показатель уровня превышения допустимых лимитов объемов загрязнения окружающей среды [1] - как отношение количества случаев превышения лимитов к количеству дней исследуемого периода.

Таблица 1 - Показатели оценки производственных рисков предприятия

Групповой показатель Частные показатели, входящие в группу

1. Риск невыполнения запланированного объема выпуска продукции:

1.1. Обеспеченность трудовыми ресурсами и их эффективность коэффициент количественной укомплектованности кадров [5]; средний квалификационный разряд рабочих [5]; средний стаж работы по специальности (года) [4]; коэффициент текучести кадров [1]; темп роста производительности труда (%) [1]; коэффициент использования фонда рабочего времени (отношение фактического фонда к плановому) (%) [4]; коэффициент потерь рабочего времени вследствие временной нетрудоспособности работников (%) [1; 6] и темпы его роста (%); доля работников, повысивших квалификацию (среднее значение за 3 года) (%) [6]

1.2. Эффективность и надежность технических ресурсов темп роста фондоотдачи (%) [1; 5]; коэффициент годности основных средств (%) [5]; средний возраст оборудования (года) [1]; доля производственного брака по отношению к плановому объему продукции (%) [1; 6]; коэффициент потерь рабочего времени вследствие простоев оборудования (%) и темпы его роста (%) [1; 5]

1.3. Стабильность обеспечения материалами, комплектующими количество поставщиков (оценка зависимости от крупных поставщиков) [1]; доля поставленной продукции по долгосрочным связям - более трех лет (%) [1]; частота срывов сроков и /или объемов поставок поставщиками (%) [1]

2. Риск нанесения ущерба здоровью сотрудников, участвующих в производстве показатель несоблюдения правил техники безопасности [1]; класс условий труда по степени вредности и/или опасности производства; коэффициент потерь рабочего времени вследствие временной нетрудоспособности работников в результате воздействия на них вредных факторов производства (%) [1] и темпы его роста (%); средний возраст оборудования (года) [ 1]

3. Риск загрязнения окружающей среды и нанесения ущерба здоровью людей показатель несоблюдения правил техники безопасности [1]; средний возраст оборудования (года) [1]; показатель уровня превышения допустимых лимитов объемов загрязнения окружающей среды [1]; категория объекта, оказывающего негативное воздействие на окружающую среду

Кроме того, мы предлагаем учитывать класс условий труда по степени вредности и/или опасности производства, определяемый в соответствие с Федеральным законом от 28.12.2013 № 426-ФЗ (ред. от 23.06.2014) «О специальной оценке условий труда», согласно которому (ст. 14) выделяются оптимальные допустимые условия труда, четыре степени вредных условий, а также опасные. Учитывать категорию объекта, ока-

№ 1 (53) - 2016

63

Проблемы экономики и менеджмента

зывающего негативное воздействие на окружающую среду, определяемую в соответствие с Федеральным законом от 10.01.2002 № 7-ФЗ (ред. от 24.11.2014) «Об охране окружающей среды», согласно которому (ст. 4.2) выделяются четыре категории объектов по уровню воздействия. При этом учитываются вид деятельности (отрасль, вид производства), класс опасности отходов производства.

Таким образом, использование предлагаемого набора частных показателей для оценки производственных рисков деятельности предприятия при анализе его инвестиционной привлекательности позволит учесть множество характеризующих их параметров, тем самым повысить точность оценки.

Список литературы:

1. Денисенко, В.И. Оценка производственного риска на машиностроительных предприятиях / В.И. Денисенко, А.П. Дьяченко // Проблемы анализа риска. - 2008. -№ 3. - С. 22-38.

2. Иванов, А.А. Риск-менеджмент: учебно-методический комплекс / А.А. Иванов, С.Я. Олейников, С.А. Бочаров. - М.: Изд. центр ЕАОИ, 2008. - 193 с.

3. Ивасенко, А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования / А.Г. Ва-сенко, Я.И. Никонова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Омега-Л, 2009. - 261 с.

4. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 536 с.

5. Слабинский, С.В. Особенности использования инструментов риск-менеджмента в производственной деятельности предприятия / С. В. Слабинский // Организатор производства. - 2014. - № 3(62). - С. 33-39.

6. Староверова, Е.Н. Организационно-экономические инструменты повышения инвестиционной привлекательности предприятия: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05. -Владимир, 2010. - 183 с.

7. Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций / А.С. Шапкин, В. А. Шапкин. - 8-е изд. - М.: Дашков и Ко, 2012. - 544 с.

8. Щеглакова, А.К. Совершенствование механизма обеспечения инвестиционной привлекательности инновационных проектов промышленных предприятий: авто-реф. дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05. - М., 2012. - 24 с.

64

№ 1 (53) - 2016