Банковская система увлеклась депозитами юридических лиц

Теоретические споры о том, в какой степени российский экономический рост в последние годы является следствием активности банковской системы, в России крайне редки — полемика крупных школ экономической теории, не менее 80 лет формирующая основы представлений о природе циклов экономического бума и кризисов, в России практически отсутствует. Тем не менее с приходом в начале 2000-х годов в банковскую систему иностранного банковского капитала и преодолением последствий кризиса 1998 года банки в России являются во многом двигателем экономического роста. Действия Банка России, путем изменения ставок резервирования ограничивающие возможности мультипликации банковских кредитов для банков (см. текст на этой же странице), изменяют ситуацию с кредитованием, и в том числе сокращают потенциальные объемы фидуциарного кредита — кредита, создание которого не сопровождается ростом реальных сбережений населения.

Очередной бюллетень состояния банковской системы, выпущенный ЦБ в прошлую пятницу, содержит статистику, позволяющую оценить, в какой степени кредитная экспансия российских банков (она достаточно очевидна — пассивы банковской системы выросли с 3,1 трлн руб. в 2005 году до 8,2 трлн руб. в середине 2008 года при гораздо меньшей по масштабу инфляции и обесценении рубля) обеспечена депозитами и средствами, переданными банкам юридическими и физическими лицами для хранения и обеспечения расчетов (см. диаграмму). Из статистики следует, что кредитная экспансия за прошедшие месяцы меняет свое лицо — депозиты населения в структуре пассивов банковской системы имеют все меньшее значение, их доля в общих пассивах уже сократилась ниже уровня трети. Однако одновременно к уровню трети подбирается показатель объема средств, размещенных на депозитах юридическими лицами. При этом объемы депозитов госструктур и фондов не имеют определяющего значения, речь идет в основном о депозитах обычных компаний, "корпоративных сбережениях". Приток средств нерезидентов на депозиты в российских банках есть, но не изменяет общей картины, равно как и расчетные средства нерезидентов: растут объемы, но не доля. Существенный рост объема "корпоративных сбережений" может свидетельствовать, с точки зрения ряда теоретических школ, о диспропорциях в экономике и приближении или уже начавшемся спаде в экономическом цикле — причем, возможно, вызванном не внешними, а внутриэкономическими факторами.