Региональные аспекты инвестиционной привлекательности (на примере Республики Марий Эл)

РЕГИОНАЛЬНЫЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ

В.А. БЕРЕСЛАВСКАЯ,

доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой экономики и финансов

Э.М. ГАМОВА,

кандидат экономических наук, доцент

Е.Е. ГАМОВА,

кандидат экономических наук, доцент Марийский государственный технический университет

Состояние инвестиционного климата является одним из важнейших показателей общеэкономической ситуации и перспектив развития республики.

Оценка инвестиционного климата региона может осуществляться исходя из соотношения реального и нормативного уровней капиталовложений, причем нормативный уровень (объем капиталовложений, которые были бы осуществлены в данном регионе при благоприятном инвестиционном климате) определяется исходя из доли основных фондов данного региона в основных фондах России.

Расчет инвестиционной привлекательности региона включает следующие основные этапы:

1) определение доли основных фондов каждой отрасли, существующей в рассматриваемом регионе, в общероссийском объеме основных фондов данной отрасли;

2) расчет нормативной величины капиталовложений в отрасль региона, исходя из объема капиталовложений в данную отрасль по всей России (произведение доли основных фондов данной отрасли, приходящейся на рассматриваемый регион, в общероссийском объеме основных фондов этой отрасли на общероссийский объем капиталовложений, осуществленных в данную отрасль);

3) определение нормативной величины капиталовложений в данный регион суммированием нормативных величин капиталовложений всех отраслей, существующих в регионе;

4) расчет реальной величины капиталовложений в данный регион суммированием реальных

величин капиталовложений всех отраслей, существующих в регионе;

5) группирование и сопоставление регионов по величинам реальных и нормативных капиталовложений.

Чтобы избежать возникающих неточностей, представляется целесообразным прямое количественное сопоставление реальных и нормативных инвестиций для каждого региона при помощи расчета простого индекса инвестиционной привлекательности, равного частному от деления реальных капиталовложений на нормативные (табл. 1).

Очевидно, что значение индекса указывает на инвестиционную привлекательность региона.

Так как оба рассматриваемых фактора (отклонение реальных капиталовложений от нормативных и реальный объем капиталовложений) с точки зрения их влияния на инвестиционную привлекательность региона представляются примерно равнозначными, их обобщающий расширенный индекс инвестиционной привлекательности рассчитывается как среднее геометрическое индексов инвестиционной привлекательности и объема капиталовложений и является отношением инвестиционной привлекательности региона к среднероссийскому уровню этой привлекательности (табл. 2).

То, что инвестиционная привлекательность большинства регионов ниже среднего уровня, свидетельствует о тяжести положения в инвестиционной сфере; значительный разброс показателя привлекательности отражает высокую территориальную дифференциацию инвестиционных процессов.

Таблица 2

Таблица 1

Простой индекс инвестиционной привлекательности региона

Простой индекс инвестиционной привлекательности Значение индекса Регион

Высокий Более 1,0 г. Москва; Самарская, Московская, Нижегородская области; Республика Карелия; Ленинградская, Владимирская, Тверская, Белгородская, Ульяновская области; Республика Дагестан

Выше среднего 0,4 - 1,0 Республика Коми; Оренбургская, Саратовская, Вологодская, Мурманская области; г. Санкт-Петербург; Волгоградская, Архангельская, Новгородская, Псковская, Калининградская, Брянская, Ивановская, Калужская области; республики Марий Эл, Мордовия, Чувашская; Кировская, Воронежская, Курская, Липецкая, Тамбовская области; Республики Калмыкия, Татарстан; Астраханская, Пензенская области; Республика Адыгея; Костромская, Орловская, Рязанская, Смоленская, Тульская, Ярославская области

Расширенный индекс инвестиционной привлекательности

Расширенный индекс инвестиционной привлекательности (с учетом объема капиталовложений) Значение индекса Регион

Высокий Более 1,0 Тюменская область; г. Москва; Кемеровская, Самарская области; Республика Татарстан; Свердловская, Московская области; Красноярский край; Республика Башкортостан; Челябинская область; Республика Саха (Якутия); Нижегородская, Ростовская области; Пермский край; Ленинградская область

Выше среднего 0,4 - 1,0 Республика Коми; Белгородская, Оренбургская, Новосибирская, Иркутская, Саратовская области; Краснодарский, Камчатский края; Вологодская, Мурманская области; Санкт-Петербург; Тверская, Липецкая, Волгоградская области; Республики Дагестан, Удмуртская; Омская, Томская области, Приморский край; Амурская, Магаданская области

Средний Республика Карелия; Архангельская, Владимирская, Тульская, Ярославская, Курская, Ульяновская области; Алтайский край; Республики Бурятия, Хакассия; Читинская область; Хабаровский край; Ивановская, Рязанская, Воронежская, Астраханская области; Ставропольский край

Ниже среднего 0,2 - 0,4 Псковская, Калининградская, Кировская области; Республика Карачаево-Черкесия, Чеченская; Курганская, Сахалинская, Новгородская, Брянская, Калужская, Костромская, Орловская, Смоленская области; Республики Марий Эл, Мордовия, Чувашская; Тамбовская, Пензенская области; Кабардино-Балкарская Республика, Республика Северная Осетия

Низкий Менее 0,2 Республики Калмыкия, Адыгея, Тыва; Чукотский АО; Республика Алтай; Еврейская АО; Ингушская республика

Отметим естественное следствие применения идеологии догоняющего развития: инвестиционная привлекательность региона (по расширенному индексу инвестиционной привлекательности), как правило, прямо зависит от уровня его индустриализации. Это естественно, так как развитая промышленность подразумевает отлаженную инвестиционную инфраструктуру, а крупные предприятия обеспечивают себе некоторый «пороговый» объем инвестиций даже при неблагоприятных условиях.

Основными факторами, непосредственно влияющими на инвестиционную привлекательность региона, следует признать финансовое состояние

и капиталоемкость преобладающих в нем производств , а также уровень развития инфраструктуры и экономико-географическое положение (табл. 3).

Кроме того, немаловажным является уровень развития инфраструктуры и доминирующих в ней отраслей, за исключением Москвы, лидерство которой обусловлено, в первую очередь, ее исключительно развитой по российским меркам инфраструктурой. И все же одним из основных факторов инвестиционной привлекательности регионов Российской Федерации следует признать отраслевой. Выгод экономико-географического положения в полной мере не сумел реализовать ни один из регионов России.

Таблица 3

Группировка регионов по факторам инвестиционной привлекательности

Индекс объема капиталовложений Простой индекс инвестиционной привлекательности

Очень низкий

Группа 5 Группа 4 Группа 3 Группа 2 Группа 1

Очень низкий (до 0,30) Калининградская, Брянская, Костромская, Орловская, Смоленская области; республики Мордовия, Чувашская; Кировская, Тамбовская, Пензенская области; Республика Ингушетия; Еврейская АО Новгородская, Калужская области; республики Калмыкия, Адыгея, Северная Осетия Астраханская область; республики Кабардино-Балкарская, Тува, Чукотский АО Псковская, Ивановская области; Республика Марий-Эл; Курганская область Республики Ка-рачаево-Черкес-ская, Чеченская, Алтай

Низкий (0,30...0,60) Ставропольский край, Сахалинская область Архангельская, Рязанская, Тульская, Воронежская области; Хабаровский край Ярославская, Курская, Липецкая области; Алтайский край; Омская, Читинская области Республика Карелия; Владимирская, Ульяновская области; Республика Хакасия; Амурская область Тверская область; республики Дагестан, Бурятия; Камчатская, Магаданская области

Средний (0,60-1,00) Волгоградская, Томская области, Приморский край Мурманская область, Санкт-Петербург Вологодская, Саратовская области, Краснодарский край, Удмуртская республика Белгородская область Новосибирская область

Высокий

Очень высокий (более 2,00) - Республика Башкортостан, Красноярский край Республика Татарстан Самарская, Свердловская, Челябинская, Кемеровская, Тюменская области Москва

Сопоставление инвестиционной привлекательности отраслей может быть осуществлено в соответствии с методом «следования за лидером» на основе динамики капиталовложений в них: чем больше рост капиталовложений в рассматриваемую отрасль, тем выше ее инвестиционная привлекательность [1].

Наибольшей инвестиционной привлекательностью обладают естественные монополии и высокомо-нополизированные отрасли экспортной ориентации, имеющие гарантированный спрос, как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Это электроэнергетика и топливная промышленность. На втором месте—черная металлургия, являющаяся «новым экспортером», активное проникновение которой на внешние рынки осуществилось в прошлом году и дало ей мощный стимул роста. Цветная металлургия, только вышедшая из периода передела собственности и подорвавшая из-за неразумной маркетинговой политики свои экспортные рынки, занимает четвертое место.

Отрасли, ориентирующиеся преимущественно на внутренний рынок, обладают существенно меньшей инвестиционной привлекательностью. Лидером среди них является пищевая промышлен-

ность, обладающая фактически гарантированным спросом. Остальные испытывают трудности либо из-за крайнего ограничения рынка сбыта (машиностроение, промышленность строительных материалов), либо из-за неконкурентоспособности (в той или иной степени это касается всех отраслей), либо из-за сокращения поставок сырья (легкая промышленность). На низкую инвестиционную привлекательность химической и нефтехимической, а также лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности определяющее влияние оказало реальное удорожание рубля, снизившее рентабельность их экспорта.

Однако рассмотрение отраслевого аспекта инвестиционной привлекательности на общероссийском уровне имеет лишь ограниченный смысл вследствие высокой региональной дифференциации экономических условий. Так, многие регионы резко повысили показатели своей инвестиционной привлекательности именно за счет значительных капиталовложений в предприятия малоперспективных в общероссийском масштабе, но необходимых в регионе отраслей.

Рассматривая инвестиционную привлекательность регионов России, сгруппируем их по соотношению реальных и нормативных капиталовложений с выделением наиболее перспективных в каждом регионе отраслей. Обратим внимание на вторую группу.

Вторую группу образуют 18 регионов, реальные капиталовложения в которые превышают нормативный уровень менее чем на 20 %. Наибольший объем капиталовложений приходится на наиболее привлекательный с инвестиционной точки зрения регион России — Тюменскую область. В ней наблюдается ускоренное развитие химической и нефтехимической (реальные инвестиции превысили нормативные в 3,1 раза), легкой (в 2,7 раза) и пищевой (в 1,4 раза) промышленности, что также свидетельствует о растущем стремлении к самообеспечению.

Также обладают очень высокими объемами капиталовложений Самарская область (реальные инвестиции превысили нормативные в машиностроение — в 2,7 раза, в промышленность строительных материалов и пищевую промышленность — в 1,5 раза), Свердловская (легкая промышленность — в 2 раза, топливная — в 1,9 раза, химическая и нефтехимическая — в 1,5 раза), Челябинская (цветная металлургия — в 1,7 раза, промышленность стройматериалов — в 1,4 раза) и Кемеровская (лесная, целлюлозно-бумажная и деревообрабатывающая промышленность — в 8 раз, легкая — в 2,5 раза, электроэнергетика — в 1,8 раза) области.

Характерно, что «профильные» отрасли перечисленных специализированных регионов отнюдь не всегда развиваются опережающими или просто лидирующими темпами. Моноотраслевая модель развития практически исчерпала себя: наблюдается ускоренная диверсификация, первоочередное развитие жизнеобеспечивающих производств.

Регионов, сочетающих высокое превышение реальными инвестициями нормативных с высоким объемом капиталовложений, всего три: Московская, Ленинградская и Нижегородская области.

Среди регионов второй группы лишь один — Белгородская область — обладает средним объемом капиталовложений. Высокое превышение нормативных капиталовложений над реальными достигается за счет легкой промышленности (в 1,5 раза) и черной металлургии (в 1,4 раза).

Низкий объем капиталовложений приходится на Республику Карелия (реальные капиталовложения в легкую промышленность превышают нормативные в 3,6 раза), Республику Хакассия (по цветной металлургии превышение составило 1,5 раза), Владимирскую (по электроэнергетике — 1,4

раза), Ульяновскую (по топливной промышленности — 6,4 раза) и Амурскую области (по лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности — 2,9 раза, по электроэнергетике — в 1,6 раза) области.

Очень низкий объем капиталовложений, свидетельствующий о слабом развитии промышленности, наблюдается в Псковской области (опережающими темпами развивается электроэнергетика, реальные инвестиции в которую превышают нормативные в 1,7 раза), Ивановской (пищевая — в 3,5 раза), Курганской (легкая — в 2,9 раза) областях и Республике Марий Эл (пищевая промышленность— в 1,7 раза, электроэнергетика — в 1,4 раза).

Известно, что одним из важнейших индикаторов привлекательности любого субъекта для инвесторов является состояние его инвестиционного климата, составляющими которого являются сравнительные инвестиционные потенциалы и инвестиционные риски. Согласно рейтингу инвестиционной привлекательности регионов России, проведенному рейтинговым агентством «Эксперт РА», Республика Марий Эл занимает позицию района с незначительным потенциалом с умеренным риском.

Инвестиционный потенциал региона может быть оценен и в отраслевом разрезе. В Республике Марий Эл динамично развивается сектор услуг, в том числе и бытовых.

Общий объем бытовых услуг, оказанных населению республики за 2006 г., составил 497,1 млн руб. с темпом роста в действующих ценах к соответствующему периоду прошлого года 118,1 %, в сопоставимых ценах — 103,6 %. В расчете на одного жителя республики предоставлено услуг на сумму 693 руб., что выше уровня аналогичного периода прошлого года на 18,9 %.

Среди муниципальных образований Республики Марий Эл увеличения объемов бытовых услуг за 2006 г. достигли следующие муниципальные образования:

Оршанский район — 115,0 %;

Советский район — 113,3 %;

Звениговский район — 109,8 %;

Сернурский район — 105,1 %;

г. Волжск — 102,6 %;

г. Козьмодемьянск — 102,6 %;

Моркинский район — 100,6 %.

В общем объеме бытовых услуг, оказанных населению республики за истекший период, значительную часть занимают услуги, оказываемые индивидуальными предпринимателями, что составляет 60,6 %, или 301 млн руб.

Юридическими лицами республики за 2006 г. реализовано бытовых услуг на сумму 196,1 млн руб., или 39,4 % от общего объема бытовых услуг. В целом за 2006 г. рост объема бытовых услуг в сопоставимых ценах к аналогичному периоду 2005 г. наблюдается по услугам ремонта и строительства жилья — 270 %, по ремонту и пошиву швейных, меховых, кожаных изделий, головных уборов — 154,9 %, по техническому обслуживанию и ремонту автотранспортных средств — 154,6 %, по парикмахерским услугам — 128,2 %, по услугам фотолабораторий — 103,4 %.

Экономическая ситуация в стране, а равно и в Республике Марий Эл в 2006 г. складывалась весьма благополучно, о чем свидетельствуют темпы роста основных макроэкономических индикаторов, таких как рост ВРП, сопровождающийся достаточно высоким повышением темпов прироста объема инвестиций и увеличением объемов инвестиций в основной капитал в процентах к ВРП.

На 01.01.2006 в Реестре государственной собственности Республики Марий Эл числилось 115 республиканских унитарных предприятий, или на 16 меньше, чем на начало года. В течение года по 4 предприятиям было завершено конкурсное производство, 7 предприятий исключено из Реестра в связи с ликвидацией и 5 предприятий в связи с приватизацией.

Из общего числа предприятий на конец года в обычном режиме работал 91 РГУП. В стадии ликвидации и реорганизации находятся 24 предприятия, из них процедура банкротства осуществляется по 6 предприятиям, ликвидация — по 10 предприятиям, реорганизация — по 3 предприятиям, отсутствует хозяйственная деятельность в 5 предприятиях [2].

Для оценки инвестиционной привлекательности региона имеют значение следующие факторы: местонахождение предприятия:

• расположение вблизи основных рынков (крупных городов);

• легкий доступ к сырью и рабочей силе;

• наличие развитой транспортной системы;

• наличие и доступность коммунальных сетей, газопроводов и электроэнергии;

• наличие развитой системы коммуникаций;

• отсутствие атомных электростанций; социально-политические условия региона:

• политическая стабильность;

• наличие рынка рабочей силы, не требующей специальной подготовки;

• благоприятная экологическая ситуация; законодательные условия страны и региона:

• стабильность законодательства (законодательное окружение процесса инвестиций);

• закрепленное в законах право собственности на землю;

• стимулирующее инвестиции налогообложение (налоговые льготы);

позиция органов власти региона:

• благожелательное отношение к иностранным инвесторам;

• готовность создавать приемлемые условия для зарубежных инвесторов;

• отсутствие бюрократических барьеров на пути инвесторов.

Изложенное позволило оценить инвестиционный климат Республики Марий Эл. Основой методики оценки является многофакторная модель ЮНИДО. При ее использовании ранжирование показателей осуществляется от 1 (лучшие условия инвестирования в регионе) до 10 (худшие). Кроме ранжирования каждому индикатору присваивается удельный вес (табл. 4).

На основе расчетов оценок и сравнения их с нормальными значениями можно говорить о том, что республика пока не является достаточно привлекательной для инвесторов. Значение оценки 23,93 находится ближе к нижнему порогу привлекательности.

Наименьший инвестиционный интерес представляют зоны освоения, слаборазвитые (преимущественно аграрные) регионы, а также территории, в промышленности которых основную роль играли средние и крупные (но не крупнейшие) предприятия военно-промышленного комплекса.

Значительную долю в отраслевой структуре Республики Марий Эл ранее занимал военно-промышленный комплекс, пострадавший в результате сокращения военного заказа и неразумного проведения конверсии, в ходе которой значительное число предприятий переориентировалось на производство однотипных изделий, что породило неоправданную конкуренцию; применение высоких технологий при производстве относительно простых товаров привело к существенному их удорожанию и ограничило возможность конкуренции с импортом. Отсюда как результат вырос уровень безработицы, и упал спрос на рабочую силу. Однако возможность компенсации спада производства в отраслях ВПК сохраняется, но значительная доля инвестиций, необходимых для поддержки отрасли и сохранения высокотехнологичных производств, требует прямого целевого финансирования из федерального бюджета.

При принятии решения о начале работы в конкретном регионе отечественные и иностранные инвесторы рассматривают две группы факторов:

Таблица 4

Оценка инвестиционного климата региона

Показатель Оценка Удельный вес Оценка с учетом удельного веса

1. Состояние экономики

1.1. Динамика промышленного производства (последние 3 месяца) 5,5 0,2 1,1

1.2. Динамика промышленного производства (последующие 3 месяца) 4,5 0,05 0,225

1.3. Отраслевая структура региона 6 0,15 0,9

1.4. Динамика розничного товарооборота 3,5 0,1 0,35

1.5. Перспективы роста безработицы 6 0,1 0,6

1.6. Уровень оплаты труда от среднероссийского 2,5 0,15 0,375

1.7. Уровень цен от среднероссийского 3 0,15 0,45

1.8. Экспортный потенциал региона 4 0,02 0,08

1.9. Фактор, отражающий специфику региона 8,5 0,05 0,425

1.10. Развитие нефтегазового комплекса 9 0,3 2,7

Итого по первому разделу - 1 7,205

2. Показатели финансовой стабильности

2.1. Платежеспособность региона 8,5 0,2 1,7

2.2. Развитость банковской сферы 8,5 0,3 2,55

2.3. Темпы роста числа банков и их филиалов 4 0,2 0,8

2.4. Доля централизованных кредитов в общей сумме банковских кредитов (15-20 %) 8 0,3 2,4

Итого по второму разделу - 1 7,45

3. Состояние фондового рынка

3.1. Уровень значимости эмитентов региона в экономике страны 8,5 0,25 2,125

3.2. Опыт и способности эмитентов региона привлекать ресурсы на рынок капиталов 9 0,3 2,7

3.3. Уровень развития инфраструктуры фондового рынка региона 10 0,2 2

3.4. Потенциал региональных фондовых посредников и управляющих 10 0,15 1,5

3.5. Уровень регулирования фондового рынка региона 9,5 0,1 0,95

Итого по третьему разделу - 1 9,275

ВСЕГО 3 23,93

• инвестиционный потенциал и степень его реализации (общий уровень инвестиционной активности);

• уровень и характер региональных инвестиционных рисков.

Оптимальное соотношение инвестиционного потенциала и риска в регионе — необходимое условие для принятия решения о реализации инвестиционного проекта.

В настоящее время возникает необходимость на уровне субъекта создавать определенные системы инвестиционных приоритетов, сформулированных в виде различных видов и форм льгот, гарантий, субсидий и других действий, стимулирующих направленную деятельность инвесторов.

Инвестиционная привлекательность Республики Марий Эл в настоящее время имеет положительную динамику. Потенциальных и реальных инвесторов привлекает географическое положение республики, наличие лесных ресурсов, мощностей

по их переработке, растущий инфраструктурный и потребительский потенциал. Все это свидетельствует о благоприятности инвестиционного климата в Республике Марий Эл.

ЛИТЕРАТУРА

1. Аганбегян А. С. Инвестиционный потенциал России в XXI веке. / А.С. Аганбегян // ЭКО. 2005.№ 8. С. 13 — 19.

2. Бабин В. А. Производственные системы: фирмы, холдинги, объединения. /В. А. Бабин. — Йошкар-Ола: МарГТУ, 2004. — 200 с.

3. Бурцев В. В. Организация системы государственного финансового контроля в РФ. / В. В. Бурцев. — М.: Дашков и К, 2004. — 496 с.

4. Гавра Д. Принципы и подходы к формированию стратегии социального развития муниципальных образований. // В сб.: Местное самоуправление: проблемы и перспективы. Под ред. М. Б. Горного. / Д. Гавра. СПб.

5. Попова, Е. Признаки национальной безопасности. / Е. Попова. //Экономика и жизнь. 2005. №35. С. 2.