Облигационный аппетит растет

Политика заимствований Санкт-Петербурга на 2010 год изменилась. Вместо облигаций на 10 млрд рублей, о которых заявлялось ранее, город намерен занять 20 млрд рублей. Участники рынка по-прежнему ждут спроса на городские бумаги, поскольку на рынке гособлигаций по-прежнему более 60% приходится на Москву и альтернатив для инвесторов мало.

Как вчера заявила губернатор города Валентина Матвиенко, Санкт-Петербург может занять в 2010 году до 20 млрд рублей. "До 20 млрд рублей можем занять на финансовых рынках безболезненно. Многое будет зависеть от ситуации на финансовых рынках", — отметила госпожа Матвиенко.

Напомним, что ранее комитет финансов Санкт-Петербурга планировал разместить трехлетние облигации осенью 2009 года ориентировочным объемом 10 млрд рублей. Последний раз город размещал облигации в 2006 году.

Между тем, как вчера рассказал глава комитета финансов Эдуард Батанов, доходы бюджета Санкт-Петербурга в 2010 году составят 309 млрд рублей, расходы — 324 млрд рублей. Дефицит бюджета в 15 млрд рублей город будет покрываться за счет выпуска облигаций на 19 млрд рублей. "Так, 15 млрд рублей мы направим на погашение дефицита бюджета, а еще 4 млрд рублей --- на выкуп облигаций "Морского фасада", который заложен в бюджете 2010 года (4,5 млрд рублей)", — подчеркнул господин Батанов. По его словам, выпуск облигаций город запланировал на вторую половину 2010 года, ставка будет "рыночной". "Облигации — управляемый инструмент, и если на рынке ситуация улучшится, то город сможет выкупить бумаги с рынка", — сказал он.

Участники рынка не сомневались вчера в успехе городского размещения. "Думаю, Санкт-Петербург без труда сможет разместить облигации и на большую сумму, чем 20 млрд рублей. С учетом того, что на начало сентября долг города составлял всего 1,88 млрд рублей, можно предположить, что у банков, его кредитующих, объем незаполненных лимитов на эмитента достаточно высок. Поэтому многие смогут или прокредитовать его напрямую, или же купить облигации", — отметил начальник управления анализа долговых рынков инвестбанка "Открытие" Владимир Малиновский. По его словам, Санкт-Петербург по качеству сопоставим с Москвой, которая на прошлой неделе успешно разместила пятилетние облигации под доходность примерно в 12,7% годовых. Однако сейчас доходность по облигациям упала до 12,15%. Поэтому Санкт-Петербург может рассчитывать на сопоставимую ставку, правда, только если предложит бумаги на ММВБ, а не на местной площадке, как это делалось ранее. "В ином случае не исключено, что придется предоставить инвесторам премию порядка 0,5-1 процента к озвученной величине", — считает господин Малиновский.

С ним солидарен и Денис Демин, заместитель управляющего директора ИК "Ленмонтажстрой". "Конъюнктура долговых рынков благоприятна для размещения: с начала года, когда доходность муниципальных облигаций превышала 20 процентов, сейчас город имел бы возможность разместить облигации с 13-14 процентами годовой доходности", — говорит он. Спрос на городские облигации будет высоким и потому, что на рынке федеральных заимствований 60-70 процентов составляют облигации Москвы и альтернатив сейчас мало, говорит аналитик "Энергокапитала" Александр Игнатюк. По его словам, выпуск облигаций более приоритетен для города, потому как Санкт-Петербург обладает большим опытом и привлекать банковские ресурсы нет смысла, резюмирует он. По словам аналитика, остается понять, за счет чего город будет гасить облигации и не придется ли к 2012 году эмитировать новый выпуск, чтобы расплатиться по заимствованиям.

Рассмотрение бюджета 2010 года правительством Петербурга запланировано на 6 октября.