«Волгоградэнергосбыт» отдал натурой

Вчера компания «ЛУКОЙЛ» через аукцион РАО «ЕЭС России» купила 49% акций ОАО «Волгоградэнергосбыт». Теперь власти Волгоградской области намерены выстроить на основе крупнейшей энергосбытовой компании региона новое предприятие и готовятся обсудить с новым собственником принципы партнерства и схему работы. Аналитики назвали эту покупку «ожидаемым событием», отметив, что заинтересованность ЛУКОЙЛа в убыточной компании может объясняться планами по консолидации направлений генерации и сбыта.

Вчера состоялся аукцион по продаже 49% акций ОАО «Волгоградэнергосбыт», принадлежащих РАО «ЕЭС России». При начальной цене пакета акций, определенной на основании заключения консорциума независимых оценщиков, в 580 млн рублей, победителем торгов стало ООО «Химпромторг» (аффилирована НК «ЛУКОЙЛ»), предложившее 581 млн рублей. После завершения аукциона с фирмой был подписан протокол и договор купли-продажи акций ОАО «Волгоградэнергосбыт». Второго участника РАО «ЕЭС России» раскрывает, ссылаясь на условия конкурса.

Покупка ЛУКОЙЛом этого актива стала ожидаемым событием. Еще в январе 2007 года администрация Волгоградской области подписала протокол о намерениях с правлением РАО «ЕЭС России» и «ЛУКОЙЛ-Энергогаз» о возможной передаче в доверительное управление пакета акций «Волгоградэнергосбыта». Для этого областные власти планировали создать совместно с «ЛУКОЙЛ-Энергогазом» управляющую компанию, которой может перейти около 48% акций сбытовой компании. Региональные власти

пытались через эту схему решить проблему долгов волгоградских коммунальных операторов перед «Волгоградэнергосбытом» (по разным оценкам это 600-800 млн рублей). Эксперты прогнозировали, что ЛУКОЙЛ мог согласиться на участие в этом соглашении только с целью дальнейшей покупки «Волгоградэнергосбыта», как в итоге и случилось.

ОАО «Волгоградэнергосбыт» создано в результате выделения сбытовой службы из ОАО «Волгоградэнерго» в 2005 году. Основной вид деятельности — оптовая покупка и реализация электрической энергии на розничном рынке, имеет статус гарантирующего поставщика. Основные акционеры до аукциона: РАО «ЕЭС России» — 49%, «ЛУКОЙЛ-Энергогаз» — 38%. Выручка от продаж в 2006 году превысила 10, 1 млрд руб., чистая прибыль — 120, 8 млн руб. Накануне аукциона компания заявила об убытке за 2007 год в 847,926 млн рублей.

В компании «ЛУКОЙЛ» вчера отказались комментировать итоги аукциона. В РАО «ЕЭС России» лишь отметили, что довольны его исходом и назвали вырученную от продажи сумму «реальной рыночной ценой». Губернатор Волгоградской области Николай Максюта итоги торгов оценил позитивно. «Тендер проходил тяжело, мы несколько раз просили РАО ЕЭС перенести торги, поскольку продажа крупнейшей энергосбытовой компании региона — стратегический вопрос для области, — признал господин Максюта. — Но в итоге нам удалось провести продажу в рамках ранее выстроенной концепции развития энергетической системы региона, над которой мы работали совместно с ЛУКОЙЛом с августа 2006 года. Причем последний протокол на эту тему был подписан между мной и вице-президентом компании «ЛУКОЙЛ» Владимиром Некрасовым 8 мая». Теперь областная администрация и новый собственник «Волгоградэнергосбыта» займутся созданием компании, которую власти намерены зарегистрировать в Волгоградской области. Как будут распределены принципы партнерства в этом предприятии (ранее власти региона рассматривали вариант создания СП с ЛУКОЙЛом), будет решено после дополнительных переговоров, в том числе и с генерирующими компаниями. При этом вопрос о дебиторской задолженности «Волгоградэнергосбыта», по словам господина Максюты, уже решен. «Основным кредитором компании был ее нынешний собственник, поэтому нам удалось согласовать проблему реструктуризации долгов со всеми заинтересованными сторонами», — отметил „Ъ“ глава региона. Ожидается, что новый собственник и власти региона решат все организационно-правовые вопросы в течение месяца.

Аналитик компании «Финам» Константин Рейли напомнил, что ранее «Химпромторг» приобрел долю РАО ЕЭС в Астраханской энергосбытовой компании (49%) и тот факт, что у ЛУКОЙЛа, в Южном федеральном округе находится генерирующая компания ТГК-8, делает покупку компании логичной. «Покупка сбытовых компаний владельцем генератора приводит к возникновению синергетических эффектов за счет вертикальной интеграции, — отметил господин Рейли. — Цена приобретения пакета соответствует цене 2,96 руб. за обыкновенную акцию при текущей цене на ММВБ — 2,65 руб. Таким образом, предстоящая оферта позволяет заработать около 24% годовых». Старший аналитик по электроэнергетике ИК «Тройка Диалог» Александр Котиков также отметил, что заинтересованность ЛУКОЙЛа может объясняться планами по консолидации направлений генерации и сбыта. «Компания планирует к середине 2008 года консолидировать контроль в ТГК-8, и приобретение доли в сбытовой компании в этом свете можно назвать логичным», — отметил господин Котиков. Цену продажи аналитики охарактеризовали как адекватную. В ООО «Компания БКС» указали, что если исходить из сравнительных коэффициентов по всем уже проданным сбытовым компаниям (например, отношение капитализации и выручки), то цена «Волгоградэнергосбыта» укладывается в средние показатели. В целом, по мнению аналитиков, итоги аукциона были ожидаемы, поскольку несмотря на различные слухи, в качестве основного претендента на этот актив рассматривался именно ЛУКОЙЛ.

Александр Васильев