Рынок долговых обязательств

Рынок долговых обязательств

       На Московской межбанковской валютной бирже вчера прошел первичный аукцион трехмесячных государственных краткосрочных облигаций 31-го выпуска и погашение 24-й серии. Объем выставленной на торги эмиссии составил 2,8 трлн рублей, что на 0,8 трлн рублей больше чем в предыдущий раз. Однако спрос на гособлигации на один триллион превысил заявленный объем выпуска. Правда, размещено облигаций было всего на 2,48 трлн руб. Это объясняется тем, что последняя заявка была столь крупная, что если бы Минфин и ЦБ ее удовлетворили, то это превысило бы объем выставленной эмиссии.
       Цена отсечения на аукционе равнялась 67,81% к номиналу, а доходность к ней составила 293% годовых. Средневзвешенная доходность была равна 285% при средней цене 68,40% к номиналу. Это ниже чем на предыдущем аукционе, когда доходность составила 330% годовых.
       После аукциона остался неудовлетворенный спрос более чем на триллион рублей. В ближайшее время эти довольно большие деньги могут быть направлены либо на вторичный рынок ГКО и вызвать резкий рост курса этих ценных бумаг, либо на валютный рынок.
       Рынок казначейских обязательств по-прежнему остается рынком покупателя, что существенно влияет на доходность в сторону снижения. По данным компании "Капитал-Стратегия", котировки на покупку мартовских серий дают сейчас около 260% годовых, реальные же сделки проходят по ценам, соответствующим примерно 230% годовых. Длинные серии перестали расти. По мнению некоторых участников рынка, это связано с существенными опасениями, что Минфин может снизить квоты погашения КО налоговыми освобождениями. В то же время как средство инвестиций летние серии бумаг малопривлекательны, так как их доходность сейчас меньше, чем, например, у ГКО.
       После продолжающегося в последнее время падения курса валютных облигаций всех траншей ситуация с "вэбовками" несколько стабилизировалась. Облигации всех траншей, за исключением четвертого, остались без изменений. А курсовая стоимость облигаций четвертого транша понизилась незначительно и составила 31 7/8% к номиналу.