Имущественное состояние предприятия как индикатор его финансовой устойчивости

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ, ИНВЕСТИЦИЯМИ И ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ

УДК: 338.432.5

ББК: 65.291.8

Мартыненко Н.К., Мезенцева Л.В., Шемшурина С.А.

ИМУЩЕСТВЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ИНДИКАТОР ЕГО ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Martynenko N.K., Mezentseva L. V., Shemshurina S.A.

PROPERTY CONDITION OF THE ENTERPRISE AS INDICATOR ITS FINANCIAL STABILITY

Ключевые слова: стратегия предприятия, программа эффективного развития, экономическая составляющая потенциала компании, практика вертикального и горизонтального анализа методы финансово-экономического мониторинга стабильности предприятия.

Keywords: strategy of the enterprise, program of effective development, economic component of capacity of the company, practical of the vertical and horizontal analysis methods of financial and economic monitoring of stability of the enterprise.

Аннотация: в данной статье рассматривается анализ финансово-экономической деятельности сервисного предприятия с целью выведения рекомендательного направления производственной программы более эффективного его функционирования. В частности проводится анализ имущественного состояния сервисного предприятия, так как нерациональное распределение имущества, его некачественная составляющая неминуемо обнаруживает ухудшение финансовой стороны, а при обратном положении может привести к ее улучшению.

Abstract: in this article the analysis of financial and economic activity of the service enterprise for the purpose of removal of the recommendatory direction of the production program of his more effective functioning is considered. In particular the analysis of a property condition of the service enterprise as irrational distribution of property, his low-quality component inevitably finds deterioration in financial side is carried out, and at the return situation can lead to her improvement.

Экономическая составляющая потенциала компании характеризуется следующими показателями - с позиции имущественного положения и позиции финансового1. Каждая сторона финансово-хозяйственной деятельности связаны, при этом нерациональное распределение имущества его некачественная составляющая неминуемо обнаруживает ухудшение финансовой стороны, а при обратном положении может привести к улучшению.

На устойчивое экономическое положение хозяйствующего субъекта в наибольшей мере оказывает влияние целесообразность и правильность направления вложений финансов в активы компании.

В ходе функционирования организации

1 Касьяненко Т.Г. Корректировка финансовой отчетности предприятия в оценке бизнеса. - М., 2017. -С. 114.

величина активов, их структура поддаются постоянным изменениям. С помощью вертикального и горизонтального анализа бухгалтерской отчетности можно получить наиболее общее представление о динамике изменений в структуре средств и их источников2.

Имущество предприятия формируется основными и оборотными средствами, другими ценностями, и стоимость данных компонентов отражает баланс предприятия.

Начинается анализ баланса с описания всей суммы имущества компании и динамики ее изменения в течение рассматриваемого периода времени. Итогом этой части анализа должно стать определение источников возрастания или снижения доли активов, определение статей, показывающих данные изменения.

2 Бланк И.А. Управление активами. - СПб., 2002. - С. 15, 92.

Вначале следует провести общую оценку имущественного состояния организации1. Для проведения всех видов анализа использовались данные бухгалтерской отчётности за 2016-2017 гг. Имущественная составляющая

предприятия формируется за счет основных оборотных средств, иных ценностей, стоимостный показатель которых отражает баланс предприятия.

Таблица 1 - Горизонтальный анализ актива бухгалтерского баланса ООО «РУМОСЕРВИС» за 2016-2017 гг.

Активы Год Абсолютное Относительное Темп

2016 г. 2017 г. изменение тыс. руб. изменение, % роста, %

1. Активы внеоборотные, 680849 396523 -284326 -41,76 58,24

в том числе:

2. нематериальные 1595 1253 -342 -21,44 78,56

3. Средства основные 572841 295681 -277160 -48,38 51,62

4. Вложения финансовые 36593 40193 3600 9,84 109,84

5. Активы отложенные 7645 3652 -3993 -52,23 47,77

налоговые

6. Активы внеоборотные 62175 55744 -6431 -10,34 89,66

прочие

7. Активы оборотные 1077125 283422 -793703 -73,69 26,31

текущие, в том числе:

8. Запасы 162947 100182 -62765 -38,52 61,48

9. НДС 9811 1348 -8463 -86,26 13,74

10. Задолженность деби- 223771 178225 -45546 -20,35 79,65

торская

11. Вложения финансо- 17725 1731 -15994 -90,23 9,77

вые краткосрочные

12. Средства денежные 672563 3103 -669460 -99,5 0,46

13. Активы оборотные 119 181 62 52,1 152,1

прочие

Итого: 1757974 679945 -1078029 -61,32 38,68

Представленная таблица отражает общую стоимость имущества на 2016 г. в объеме 1757974 тыс. руб. Относительное изменение части текущих активов составило 73,69%, внеоборотных активов 41,76% в общем показателе актива предприятия. Следовательно, на долю внеоборотных активов выпадает большая степень удельного веса структуры совокупных активов, это и приводит к снижению темпов оборачиваемости средств предприятия. Следовательно, организацией применяется умеренная политика управления внеоборотными активами.

Показатель части основных средств в

1 Бланк И.А. Управление активами. - СПб., 2002. - С. 92.

объеме активов отчетного периода относительное изменение составило 48,38%, что показывает тяжелую структуру активов фирмы, значительные, весомые расходы и высокую чувствительность к изменению доходов.

Оборотные активы компании формируются дебиторской задолженностью и запасами на сумму 278407 тыс. руб.

Поскольку имущество компании снизилось на 1078029 тыс. руб., следует констатировать снижение платежеспособности.

Характеристика нулевой доходности дает отрицательную характеристику или неблагоприятную оценку в направлении возраста-

ния части отложенных налоговых активов.

Произошло снижение оборотных средств на 793703 тыс. руб. или на 73,69%, доказательством служит факт отставания темпов прироста мобильных активов по отношению к темпам прироста объемов совокупных активов. И как следствие, наблюдается стоимостное снижение денежных средств, запасов на 732225 тыс. руб.

В свою очередь изменяется дебиторская задолженность, ее снижение на 45546 тыс. руб., что является положительным показателем динамики и свидетельствует об улучшении ситуации с оплатой выполненных работ организации, и выборе подходящей политики хозяйствования.

Приведем показатель изменения дебиторской задолженности к показателю объема оборотных активов.

й =

45546 1077125

X 100 % = 4,23%.

Результативность деятельности организации показывает соотношение роста к оборотным активам - меньше 40%. Наблюдается снижение суммы финансовых средств на 669460 тыс. руб., или на 99,54%. При этом доля данного показателя в общей системе активов уменьшилась на 37,8%.

Рассчитаем показатель снижения денежных средств на начало периода, находящихся на счетах к сумме оборотного капитала.

^ = _669460_х1()() %.

1077125

О нерациональной оценке заставляет нас заявить факт полученного результата, определяемого как больше 10%.

Характерно, что на конец годового отчета происходит снижение объемов краткосрочных финансовых вложений денежных средств в объеме оборотных активов, то есть наблюдается снижение наиболее реализуемых активов.

Расчеты показывают тенденцию стоимостного падения в общем объеме активов внеоборотных на 284326 тыс. руб., или на 41,76% по сравнению с 2016 г., в результате снижения стоимости основных средств и части активов внеоборотных на 283591 тыс. руб.

Снижение темпов оборота оборотных активов проявляется в результате соотношения темпа увеличения оборотных средств и медленного темпа увеличения активов внеоборотных на 31,93%. Такая пропорция определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости оборотных активов.

Политика управления активами данного предприятия может быть охарактеризована как умеренный тип, так как доля оборотных средств от 30% до 70%. Таким образом, снижение объема активов предприятия определяется в бухгалтерском балансе денежными средствами и денежными эквивалентами на сумму 669460 тыс. руб. или 77,4%; основными средствами на сумму 277160 тыс. руб. или 7,8%; запасами в объеме 62765 тыс. руб. или 5,5%.

Далее необходимо провести горизонтальный анализ пассива бухгалтерского баланса организации.

Таблица 2 - Горизонтальный анализ пассива бухгалтерского баланса ООО «РУМОСЕРВИС» за 2016-2017 гг.

Пассивы Год Абсолютное Относительное Темп роста,

2016 г. 2017 г. изменение тыс. руб. изменение, % %

1. Капитал собственный 90696 90696 0 0 100

капитал, в том числе:

2. - капитал уставный 27063 27063 0 0 100

3. Переоценка внеобо- 5588 5588 0 0 100

ротных активов

4. Капитал резервный 853 853 0 0 100

5. Прибыль нераспреде- 57192 57192 0 0 100

ленная

6. Обязательства долго- 1107190 260370 -855216 -76,48 23,52

срочные, в том числе:

- средства заемные 323836 240367 -83469 -25,78 74,22

Продолжение таблицы 2

- долгосрочные обяза- 783354 20003 -771747 -97,45 2,55

тельства прочие

7. Обязательства кратко- 560088 328879 -141209 -41,28 58,72

срочные, в том числе:

- заемные средства 21384 22982 91598 7,47 107,47

- задолженность креди- 526390 300284 -226106 -20,95 57,05

торская

8. Итого: 1757974 679945 -988729 -61,32 38,68

Из таблицы следует, что структура собственного капитала формируется в первую очередь за счет нераспределенной прибыли и уставного капитала. В статье «собственный капитал» в 2017 г. не произошло изменений.

2017 г. характеризуется задолженностью долгосрочных заемных ресурсов в объеме 240367 тыс. руб. или 35,35%.

Совокупные источники формирования активов в 2017 г. отражают увеличение заемных средств на 589249 тыс. руб. или на 86,66%. от общего объема пассивов. Следует отметить, что увеличение на предприятия средств заемных приводит к возрастанию степени его экономических рисков и может негативно повлиять на его экономическую стабильность1.

В 2017 г. на ООО «РУМОСЕРВИС» имеют место отложенные обязательства налога на прибыль перед бюджетом в сумме 20003 тыс. руб. или 2,94%.

По состоянию на 2017 г. общая структура задолженности характеризуется фактом превышения краткосрочных пассивов над долгосрочными на 68509 руб., такая позиция на фоне имеющегося размера собственного капитала и резервов оказывает негативное влияние на экономическую устойчивость организации.

Наблюдается негативная картина неспособности предприятия ООО «РУМОСЕРВИС» погасить обязательства перед кредиторами, - при имеющейся сумме оборотных активов гораздо меньше краткосрочных обязательств.

Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов определяет недоста-

1 Касьяненко Т.Г. Современные проблемы теории оценки бизнеса. - М., 2017. - С. 32; Коржев Р.Ю. Страхование рисков хозяйствующих субъектов. - М., 2007. - С. 22.

ток у фирмы собственно-оборотного капитала, что высвечивает недостаточную финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта.

Увеличился показатель долгосрочных заемных средств на сумму 1598 тыс. руб. или на 7,47%. Часть заемных краткосрочных средств в 2017 г. возросла с 1,22% до 3,38%.

При снижении показателя задолженности кредиторской, наблюдается снижение показателя по краткосрочным заемным средствам на 2017 г. - на 226106 тыс. руб. или на 42,95%. Кредиторская задолженность возросла с 29,94% до 44,16%.

Частично предприятие ООО «РУМОСЕРВИС» для осуществления текущей деятельности привлекает финансы кредиторов, при этом дополнительное финансирование определяется суммой 122059 тыс. руб.

Долгосрочная кредиторская задолженность, которая на 2016 г. составляла 1107190 руб., уменьшилась на 855216 руб., темп падения составил 76,48%, и на 2017 г. ее величину определяли 260370 руб., что являлось 38,29% от общей структуры собственности. Снижению долгосрочных пассивов в максимальной степени способствовало снижение по статье прочих долгосрочных пассивов.

Краткосрочная кредиторская задолженность, составлявшая на 2016 г. 560088 руб., уменьшилась на 141209 руб. При этом снижение краткосрочных обязательств составило 41,28%, и на 2017 г. и данный показатель установился на позиции 328879 руб., это 48,36% от общей структуры собственности.

На 2017 год наибольшим удельным весом в структуре краткосрочной кредиторской задолженности обладала статья по кредиторской задолженности, величиной в 300284 руб., долей в совокупном объеме 65%. краткосроч-

ной дебиторской задолженности. За рассматриваемый период уменьшение по этой статье задолженности составило 20,95% -226106 руб. в абсолютном выражении.

Пассив баланса определяется снижением показателей: прочих долгосрочных обяза-

тельств - 771747 тыс. руб., или 97,45%; кредиторской задолженности - 226106 тыс. руб., или 20,95%; долгосрочных заемных средств -83469 тыс. руб., или 25,78%.

Как дополнение к сравнительному анализу используем вертикальный анализ.

Таблица 3 - Вертикальный анализ актива баланса ООО «РУМОСЕРВИС» за 2016-2017 гг.

Показатели 2016 г. 2017 г. Доля составляющей актива в % к итогу Общее изменение в %

2016 г. 2017 г.

Активы внеоборотные

1. Активы нематериальные 1595 1253 0,09 0,2 0,11

2. Средства основные 572841 295681 32,6 43,5 10,9

3. Финансовые вложения 36593 40193 2,1 5,9 3,8

4.Активы налоговые отложенные 7645 3652 0,4 0,5 0,1

5. Активы внеоборотные прочие 62175 55744 3,5 8,2 4,7

Итого по разделу: 680849 396523 38,7 58,3 19,6

Активы оборотные

6. Запасы 162947 100182 9,3 14,7 5,4

7. НДС 9811 1348 0,6 0,2 -0,4

8. Задолженность дебиторская 223771 178225 12,7 2,6 -10,1

9. Финансовые вложения 17725 1731 1,0 0,3 -0,7

10. Средства денежные 672563 3103 38,3 0,5 -37,8

12. Оборотные активы прочие 119 181 0,01 0,03 0,02

Итого по разделу: 1077125 283422 61,2 41,7 -19,5

Баланс: 1757974 679945 100,00 100,00 -

Анализируя структуру активов, можно заметить, что наибольший удельный вес занимают оборотные активы, составившие в 2016 г. 61,2%. В 2017 г. произошло их уменьшение на 19,5% и составило 41,7%. За счет снижения показателей статьи «денеж-

ные средства» на 669460 тыс. руб., ее удельный вес упал на 37,8%.

Проведем таким же образом вертикальный анализ пассива баланса организации.

Таблица 4 - Вертикальный анализ пассива баланса ООО «РУМОСЕРВИС» за 2016-2017 гг.

Показатель 2016 г. 2017 г. Доля составляющей актива в % к итогу Общее изменение в %

2016 г. 2017 г.

Резервы и капиталы

1. Капитал Уставный 27063 27063 3,6 1,0 -3,6

2. Капитал резервный 853 853 0,05 0,1 0,05

3. Прибыль нераспределенная 57192 57192 3,3 8,4 5,1

Итого по разделу: 90696 90696 5,2 13,3 8,1

Продолжение таблицы 4

Долгосрочные обязательства

4. Средства заемные 323836 240367 18,4 35,3 16,9

5. Обязательства нало- 12682 0 1,7 - -

говые отложенные

6. Пассивы долгосроч- 770672 20003 43,8 2,9 -40,9

ные прочие

Итого по разделу: 1107190 260370 63,0 38,3 -24,7

Краткосрочные обязательства

8. Средства заемные 21384 22982 1,2 3,4 2,2

9. Задолженность кре- 526390 300284 30,0 44,2 14,2

диторская

Итого по разделу: 560088 328879 31,9 48,4 16,5

Баланс: 1757974 679945 100,00 100,00 -

Показатели, приведенные в таблице, свидетельствуют, что в структуре собственных ресурсов главные места занимают нераспределенная прибыль 9,4% и уставный капитал. Удельный вес в 2016 г. являлся 3,6%, а в 2017 году 1,0%.

В отчетном периоде есть долг по долгосрочным заемным средствам в объеме 240367 тыс. руб., либо 35,35% от пассива. Часть заемных средств в совместных ресурсах формирования активов за рассматриваемый период увеличилась. Суммарный объем заемных средств компании исчисляется 328879 тыс. руб., что от общей величины пассивов составляет 48,4%. Рост заемных средств фирмы ведет к повышению степени его экономических рисков и может оказать негативное влияние на его финансовую стабильность.

У компании в отчетном году присутствуют бюджетные обязательства согласно налогу на прибыль в объеме 12682 тыс. руб., в процентном соотношении - 1,7%, отложенные на будущие периоды. В совокупной структуре задолженности на конец отчетного периода краткосрочные пассивы выше долгосрочных на сумму в 68509 тыс. руб., что при данном объеме резервов и соб-ственно-капитала сможет оказать негативное влияние на финансовую устойчивость фирмы.

Негативным показателем является то, что активы оборотные данного предприятия меньше обязательств краткосрочных, что говорит о неспособности погасить долги перед кредиторами. Сопоставление внеоборотных активов и собственного капитала

позволило обнаружить недостаток у компании собственного оборотного капитала, а это свидетельствует о том, что компания не обладает достаточной финансовой стабильностью.

Наблюдается долговое снижение краткосрочных заемных средств в объеме 1598 тыс. руб., или на 2,2%. А так же возрастание заемных краткосрочных средств в объеме пассивов от 1,2% до 3,4%. Кредиторская задолженность в объеме пассивов увеличилась от 30,0% до 44,2%.

Помимо этого, анализируя кредиторскую задолженность, необходимо обозначить, что у предприятия в отчетном году показатель кредиторской задолженности больше дебиторской задолженности, то есть имеет место пассивное сальдо.

Если рассмотреть совместную динамику резервов компании и нераспределенной прибыли, можно увидеть, что за рассматриваемый период их совокупная величина не поменяла свое значение и составляет 57192 тыс. руб., данное положение можно охарактеризовать как положительное, при этом успешную финансово-хозяйственную деятельность компании обосновывают увеличивающиеся резервы, фонды и нераспределенная прибыль.

Количество краткосрочных кредитов и займов в пассивах захватывает менее 10%, следовательно, работу управления пассивами допускается отнести к консервативному типу.

В заключение можно отметить, что итог баланса нетто, разница между суммой активов, в 2017 г. составил 679945 тыс. руб.

Снижение хозяйственных средств на 1078029 тыс. руб. является индикатором сокращения имущественного потенциала компании. При этом часть основных средств в активах предприятия возросла с

32,6% на 43,5%. Таким образом, на основании результатов проведенного анализа, допускается квалифицировать структуру имущества данного предприятия в целом как рационально допустимую.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Бланк, И.А. Управление активами. - СПб.: Эльга, 2002. - 715 с.

2. Егорова, Л.И. Учет и анализ на несостоятельных предприятиях. - М.: ЕАОИ, 2011. -

151 с.

3. Игнатов, Л.П. Экономика недвижимости. - М.: МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2009. - 176 с.

4. Касьяненко, Т.Г. Корректировка финансовой отчетности предприятия в оценке бизнеса. -М.: Проспект, 2017. - 143 с.

5. Касьяненко, Т.Г. Современные проблемы теории оценки бизнеса. - М.: Проспект, 2017. -

301 с.

6. Коржев, Р.Ю. Страхование рисков хозяйствующих субъектов. - М.: Маркетинг, 2007. -

80 с.

7. Маховикова, Г.А. Основы оценки стоимости имущества - М.: КНОРУС, 2016. - 112 с.

8. Моттаева, А.Б. Стратегия управления государственной и муниципальной собственностью : теория и практика. - М.: НИУ МГСУ, 2015. - 357 с.

9. Сосненко, Л.С. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: КНОРУС, 2016. - 121 с.

10. Шеремет, А.Д. Методика учета и анализа себестоимости продукции. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 208 с.