Интегрированный отчет ПАО «Фосагро» за 2023 г. – Финансовый обзор – Обзор результатов


Финансовый обзор

На фоне стабилизации мировых цен на удобрения по сравнению с пиковыми уровнями предыдущего года Группа «ФосАгро» в 2023 году вновь продемонстрировала сильные финансовые результаты. Этому способствовали как достигнутый рост объемов продаж, особенно в части высокомаржинальных продуктов, так и эффективный контроль издержек, снижения которых мы добились в первую очередь благодаря успешной реализации инвестиционной программы в предыдущие годы.

Выручка Компании в отчетном году превысила 440 млрд руб., EBITDA — 183 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль — 104 млрд руб. Несмотря на снижение по сравнению с 2022 годом, когда наблюдались исторически рекордные уровни мировых цен на удобрения, эти результаты входят в число наиболее успешных для Компании за всю ее историю. Важным индикатором стало и сохранение показателя маржинальности по EBITDA на очень высоком уровне — более 40%.

По результатам 2023 года мы смогли показать свободный денежный поток свыше 70 млрд руб. Данный показатель был достигнут на фоне сохранения высокого уровня капитальных вложений и дополнительного оттока ликвидности, связанного с уплатой введенных экспортных пошлин и перечислением в конце года обеспечительного платежа по налогу на сверхприбыль в размере 6,4 млрд руб.

Устойчивое финансовое положение, капитальные вложения в рамках бюджета и высокий свободный денежный поток позволяют нам своевременно и в полном объеме обслуживать все свои долговые обязательства, в том числе номинированные в иностранной валюте. На конец 2023 года долговая нагрузка Компании оставалась на комфортном уровне: чистый долг составил 223,2 млрд руб., а соотношение «чистый долг / EBITDA» равнялось 1,2х. Продолжилось и сокращение доли долга Компании, номинированного в долларах США.

Высокое кредитное качество Компании было также подтверждено успехом выпуска биржевых облигаций на 20 млрд руб. и 2 млрд юаней, что, в частности, позволило заместить более 74% двух оставшихся выпусков еврооблигаций PHOR‑25 и PHOR‑28 на сумму 740,4 млн долл. США.

Александр Шарабайко Заместитель генерального директора по финансам и международным проектам ФосАгро

Достижению сильных финансовых результатов Группы «ФосАгро» в 2023 году, помимо увеличения объема продаж и поддержания себестоимости на конкурентном уровне, способствовали следующие рыночные события:

Значительное увеличение потребления минеральных удобрений, в основном в Латинской Америке, Африке, Южной Азии и Океании, вследствие благоприятного соотношения цен на удобрения и сельскохозяйственные культуры, положительных погодных условий в основных странах‑потребителях и усиления государственной поддержки сельского хозяйства

Рост мировых цен на сельскохозяйственные культуры, чему отчасти способствовало увеличение спроса на кормовые культуры, в том числе как следствие восстановления поголовья свиней в Китае после эпидемии свиного гриппа в 2018–2019 годах

Введение ограничений по экспорту фосфорных удобрений из Китая в пользу внутреннего рынка, а также принятие экспортных квот на рынке России

Проблемы с доступностью удобрений на мировом рынке из‑за перебоев с поставками и высоких цен на сырье

Выручка в 2023 году составила 440 млрд руб. (5,23 млрд долл. США), снизившись на 23% к уровню прошлого года на фоне коррекции цен на удобрения на мировых рынках в отчетном году после рекордно высоких цен 2022 года.

Основные финансовые и операционные показатели

Показатель
2021
2022
2023
Изменение 2023 к 2022, %
Финансовые показатели, млн руб.
Выручка
420 488,00
569 527,00
440 304,00
(22,70)
EBITDA
191 810, 00
257 879,00
183 038,00
(29,00)
EBITDA скорректированнаяСкорректированная EBITDA рассчитывается как операционная прибыль, увеличенная на сумму амортизации, без учета курсовых разниц от операционной деятельности.1
192 117,00
266 947,00
168 352,00
(36,90)
Рентабельность по EBITDA скорректированной, %
45,70
46,90
38,20
Чистая прибыль
129 674,00
184 714,00
86 141,00
(53,40)
Чистая прибыль скорректированнаяСкорректированная чистая прибыль определяется как чистая прибыль без учета прибыли/убытка от курсовых разниц по операционной и финансовой деятельности, нетто.2
130 512,00
182 297,00
104 105,00
(42,90)
Свободный денежный поток скорректированныйСкорректированный свободный денежный поток рассчитывается как денежные потоки от операционной деятельности за вычетом денежных потоков от инвестиционной деятельности, скорректированные на сумму денежных средств и их эквивалентов, выбывших в результате потери контроля над иностранными дочерними компаниями.3
77 857,00
141 024,00
70 208,00
(50,20)

Основные финансовые и операционные показатели

| Показатель | 2021 | 2022 | 2023 | Изменение 2023 к 2022, % |
| --- | --- | --- | --- | --- |

| Показатель | 31.12.2021 | 31.12.2022 | 31.12.2023 | Изменение 2023 к 2022, % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Чистый долг | 153 718,00 | 180 338,00 | 223 207,00 | 23,80 |
| Чистый долг/ EBITDA за 12 месяцев | 0,80 | 0,70 | 1,22 | |

| Объем продаж, тыс. т | 2021 | 2022 | 2023 | Изменение 2023 к 2022, % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Фосфорсодержащие удобрения и кормовые фосфаты | 7 762,40 | 8 402,80 | 8 578,20 | 2,10 |
| Азотные удобрения | 2 494,50 | 2 550,80 | 2 560,50 | 0,40 |
| Итого удобрений | 10 256,90 | 10 953,60 | 11 138,70 | 1,70 |
| Прочая продукция | 226,90 | 179,50 | 214,80 | 19,70 |
| Итого удобрений и прочей продукции | 10 483,80 | 11 133,10 | 11 353,50 | 2,00 |

| Объем продаж, тыс. т | 2021 | 2022 | 2023 | Изменение 2023 к 2022, % |
| --- | --- | --- | --- | --- |

Структура выручки по основным видам продукции, млрд руб.

| Показатель | 2021 | 2022 | 2023 | Изменение 2023 к 2022, % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Фосфорсодержащая и азотсодержащая продукция | 404,9 | 551,0 | 421,7 | (23,5) |
| Прочее | 15,6 | 18,5 | 18,6 | 0,5 |
| Всего | 420,5 | 569,5 | 440,3 | (22,7) |

Себестоимость реализованной продукции,

| Показатель | 2021 | 2022 | 2023 | Изменение 2023 к 2022, % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Амортизация | 24 812 | 26 979 | 29 374 | 8,9 |
| Материалы и услуги | 47 084 | 54 178 | 65 738 | 21,3 |
| Транспортировка апатитового концентрата | 9 105 | 11 610 | 13 468 | 16,0 |
| | 11 373 | 12 002 | 15 865 | 32,2 |
| Услуги по переработке давальческого сырья | ‑ | ‑ | 4 341 | 100,0 |
| Расходы на буровые и взрывные работы | 3 486 | 3 217 | 3 101 | (3,6) |
| Прочие материалы и услуги | 23 120 | 27 349 | 28 963 | 5,9 |
| Сырье | 63 534 | 108 323 | 63 335 | (41,5) |
| | 14 277 | 19 550 | 11 533 | (41,0) |
| | 17 707 | 40 798 | 11 507 | (71,8) |
| | 16 574 | 27 418 | 22 444 | (18,1) |
| | 12 635 | 14 226 | 15 033 | 5,7 |
| | 2 341 | 6 331 | 2 818 | (55,5) |
| Фонд оплаты труда и социальные отчисления | 15 286 | 19 667 | 26 265 | 33,5 |
| Электроэнергия | 6 740 | 6 754 | 7 317 | 8,3 |
| Топливо | 5 578 | 6 459 | 5 754 | (10,9) |
| Продукция для перепродажи | 12 725 | 15 599 | 16 056 | 2,9 |
| Таможенные пошлины | 2 483 | 1 420 | 13 207 | >100,0 |
| Фрахт, портовые и стивидорные расходы | 28 587 | 16 382 | 9 924 | (39,4) |
| Оплата услуг РЖД и вознаграждений операторов | 10 728 | 12 647 | 14 047 | 11,1 |
| Прочее | 1 250 | 610 | 599 | (1,8) |
| Всего | 218 807 | 269 018 | 251 616 | (6,5) |

Себестоимость реализованной продукции,

| Показатель | 2021 | 2022 | 2023 | Изменение 2023 к 2022, % |
| --- | --- | --- | --- | --- |

Себестоимость реализованной продукции в 2023 году снизилась на 6,5%, до 251,6 млрд руб., главным образом за счет снижения расходов на сырье (на 41,5% к уровню 2022 года, до 63,3 млрд руб.), а также стоимости фрахта, портовых и стивидорных расходов (на 39,4% по сравнению с 2022 годом, до 9,9 млрд руб.).

В 2023 году скорректированный свободный денежный поток Компании превысил 70 млрд руб., что на 50% ниже уровня 2022 года.

Капитальные вложения в 2023 году, с учетом капитализируемых ремонтов, составили 64 млрд руб. Основные инвестиции были направлены на завершение строительства крупного производственного комплекса в Волхове, развитие рудно‑сырьевой базы в Кировске, развитие производственных мощностей в Балакове, а также поддержание производственных мощностей на всех технологических переделах — от добычи и обогащения до переработки в готовую продукцию.

Чистый долг по состоянию на 31 декабря 2023 года увеличился по сравнению с концом 2022 года и составил 223 млрд руб. Существенное влияние на размер долга в рублевом выражении оказали ослабление рубля относительно доллара США в течение 2023 года и пересчет валютного долга Компании по новому курсу на конец года. При этом, на фоне снижения EBITDA, выросло и соотношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA — до 1,33х на 31 декабря 2023 года, по сравнению с 0,68х годом ранее.

График погашения задолженности,

| Показатель | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | Итого |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Необеспеченные банковские кредитыСумма задолженности по необеспеченным банковским кредитам показана без учета банковской комиссии в сумме 6 млн руб.4 | 84,6 | 8,5 | 16,1 | 2,7 | – | 111,9 |
| ОблигацииСумма задолженности по облигациям показана без учета банковской комиссии в сумме 355 млн руб.5 | – | 44,8 | 45,2 | – | 44,8 | 134,8 |
| Проценты к уплате | 1,8 | – | – | – | – | 1,8 |
| Итого задолженность | 86,4 | 53,3 | 61,3 | 2,7 | 44,8 | 248,5 |

GRI 3‑3, 207‑1, 207‑2, 207‑3

В 2023 году совет директоров ПАО «ФосАгро» утвердил Налоговую стратегию Компании в новой редакции. Подход к налогообложению разработан в соответствии со Стратегией‑2025 и сочетает социальную ответственность за развитие и поддержание благополучия регионов деятельности, минимизацию рисков возникновения споров с налоговыми органами и максимальное использование инструментов управления налоговой нагрузкой, предусмотренных законодательством для активно инвестирующих компаний, в частности, соглашений о защите и поощрении капитальных вложений (СЗПК) и специальных инвестиционных контрактов (СПИК).

Подход к управлению, участие в формировании государственной политики в сфере налогообложения и организация налоговой функции Группы описаны в Налоговой стратегии Компании.

Сведения об уплате налогов в разбивке по странам присутствия,

GRI 207‑4

Налоговая юрисдикция
Выручка от сделок с несвязанными сторонами
Выручка от сделок внутри Группы с другими налоговыми юрисдикциями
Прибыль/(убыток) до налогообложения
Налог на прибыль уплаченный (по кассовому методу)Сумма уплаченного налога на прибыль включает обеспечительный платеж по налогу на сверхприбыль в сумме 6 355 млн руб.6
Налог на прибыль начисленныйК прибыли/убытку до налогообложения применяется налоговая ставка, действующая в каждой юрисдикции. Различия между налогом на прибыль организаций, начисленным на прибыль/убыток, и суммой налога, подлежащей уплате, обусловлены следующими причинами:
– исключение операций внутри Группы;
– начисление резервов в соответствии с МСФО (преимущественно резерв ожидаемых кредитных убытков);
– применение пониженной ставки налогообложения для некоторых российских и зарубежных компаний Группы;
– статьи, не уменьшающие налогооблагаемую базу или не включаемые в налогооблагаемую базу;
– прочие разницы (включая обеспечительный платеж по налогу на сверхприбыль в 2023 году в сумме 6 355 млн руб.) 7
Действующая налоговая ставкаДля российской налоговой юрисдикции применяется усредненная действующая налоговая ставка.8, %
Среднесписочная численность сотрудников, человек
Материальные активы (кроме денежных средств и их эквивалентов)
Общая сумма оплаты труда
Внутригрупповые займы полученные
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
Российская Федерация
131 527
440 639
440 304
250 534
106 420
‑
11 877
157 360
114 603
28 471
41 393
36 132
29 875
39 932
34 527
20,00
20,00
20,00
18 198
19 846
21 839
274 386
320 961
367 857
34 039
55 318
53 745
67 069
103 233
137 911
Швейцария
221 961
96 268
‑
63 188
27 436
‑
112 008
57 850
‑
137
331
–
742
764
–
12,05
12,05
–
32
36
–
4 725
‑
‑
1 723
528
‑
‑
‑
‑
Кипр
‑
‑
‑
8
4
‑
(598)
(4 243)
‑
‑
2
–
‑
2
–
12,50
12,50
–
28
30
–
14
‑
‑
201
57
‑
2 237
‑
‑
Польша
14 916
8 088
‑
‑
‑
‑
7 253
4 943
‑
59
48
–
84
235
–
19,00
19,00
–
15
15
–
1 705
‑
‑
121
55
‑
‑
‑
‑
Германия
10 423
7 446
‑
‑
‑
‑
6 381
5 242
‑
7
2
–
60
129
–
32,27
32,27
–
7
7
–
466
‑
‑
97
33
‑
‑
‑
‑
Франция
15 833
7 045
‑
‑
‑
‑
10 887
5 541
‑
‑
5
–
93
94
–
26,50
25,00
–
6
6
–
578
‑
‑
85
58
‑
‑
‑
‑
Сербия
4 752
2 020
‑
230
58
‑
2 060
1 063
‑
(1)
1
–
89
65
–
15,00
15,00
–
12
14
–
1 443
‑
‑
54
28
‑
337
‑
‑
Литва
9 838
1 598
‑
‑
‑
‑
5 075
1 038
‑
28
26
–
31
0
–
15,00
15,00
–
4
4
–
7
‑
‑
67
20
‑
‑
‑
‑
Румыния
4 681
4 050
‑
‑
‑
‑
1 213
1 916
‑
5
‑
–
6
63
–
16,00
16,00
–
5
7
–
1 019
‑
‑
25
14
‑
‑
‑
‑
ЮАР
6 452
2 343
‑
‑
‑
‑
4 046
1 643
‑
79
‑
–
85
174
–
28,00
28,00
–
2
2
–
338
‑
‑
18
10
‑
502
‑
‑
Финляндия
105
29
‑
‑
‑
‑
(7)
(2)
‑
12
3
–
12
3
–
20,00
20,00
–
1
1
–
677
‑
‑
8
2
‑
‑
‑
‑
Бразилия
‑
‑
‑
‑
‑
‑
(86)
(42)
‑
(5)
‑
–
(5)
4
–
34,00
34,00
–
7
7
–
2
‑
‑
58
32
‑
‑
‑
‑
Сингапур
‑
‑
‑
‑
‑
‑
(55)
(13)
‑
13
‑
–
‑
‑
–
17,00
17,00
–
3
3
–
7
‑
‑
25
8
‑
‑
‑
‑
Итого
420 488
569 527
440 304
313 961
133 918
‑
160 055
232 297
114 603
28 806
41 811
36 132
31 073
41 465
34 527
285 368
320 961
367 857
36 522
56 163
53 745
70 146
103 233
137 911

Сведения об уплате налогов в разбивке по странам присутствия,

GRI 207‑4

Налоговая юрисдикция
Выручка от сделок с несвязанными сторонами
Выручка от сделок внутри Группы с другими налоговыми юрисдикциями
Прибыль/(убыток) до налогообложения
Налог на прибыль уплаченный (по кассовому методу)Сумма уплаченного налога на прибыль включает обеспечительный платеж по налогу на сверхприбыль в сумме 6 355 млн руб.1
Налог на прибыль начисленныйК прибыли/убытку до налогообложения применяется налоговая ставка, действующая в каждой юрисдикции. Различия между налогом на прибыль организаций, начисленным на прибыль/убыток, и суммой налога, подлежащей уплате, обусловлены следующими причинами:
– исключение операций внутри Группы;
– начисление резервов в соответствии с МСФО (преимущественно резерв ожидаемых кредитных убытков);
– применение пониженной ставки налогообложения для некоторых российских и зарубежных компаний Группы;
– статьи, не уменьшающие налогооблагаемую базу или не включаемые в налогооблагаемую базу;
– прочие разницы (включая обеспечительный платеж по налогу на сверхприбыль в 2023 году в сумме 6 355 млн руб.) 2
Действующая налоговая ставкаДля российской налоговой юрисдикции применяется усредненная действующая налоговая ставка.3, %
Среднесписочная численность сотрудников, человек
Материальные активы (кроме денежных средств и их эквивалентов)
Общая сумма оплаты труда
Внутригрупповые займы полученные
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023