«Если ты не соответствуешь какому-то уровню с точки зрения ESG, то инвесторы могут выйти из активов»

Следование трендам ESG (от англ. Environmental, Social and Corporate Governance – «окружающая среда, социальная сфера и корпоративное управление) уже стало неотъемлемой частью стратегий развития крупнейших компаний. Распространится ли эта практика на региональные компании, в частности, на такие отрасли, как строительный рынок? О влиянии ESG на экономику и ее перспективах в строительном секторе партнер, руководитель группы операционных рисков и устойчивого развития Игорь Коротецкий рассказал на прошедшей в Челябинске конференции.

Знают ли российские компании об ESG

«Если брать топ-200 или даже топ-400 российских компаний, у которых есть листинг, которые привлекают финансирование в банках или на внешних рынках, рынках капитала, то они все знают, что такое ESG, потому что рынок ждет таких компаний соблюдения этих принципов. Россия уже достаточно далеко продвинулась с точки зрения внедрения в компаниях ESG».

О глобальной переоценке рисков

«Если сравнить отчеты Всемирного экономического форума о глобальных рисках 2010 и 2020 годов, отражающие результаты опросов топ-менеджеров, то в первом преобладали экономические и финансовые, а во втором – риски, связанные с экологией. То есть у бизнеса поменялось восприятие того, какие угрозы являются ключевыми. И когда мы говорим, куда развиваться тому или иному сектору, мы так или иначе должны принимать во внимание, какие установки существуют на глобальном уровне, какие мегатренды будут оказывать влияние – сначала опосредованно на наших глобальных конкурентов и отрасль в целом, а затем и на конкретные компании»

О драйверах внедрения ESG

«Два основных драйвера – это международные рынки капитала, когда компании выпускают облигации или выходят на IPO, и банковское кредитование. Сейчас с Запада идет тенденция, что банки на горизонте трех-пяти лет интегрируют в свои процессы, в том числе кредитования, оценку ESG-рисков. Те, кто хочет получить финансирование, получают анкету, где отвечают на вопросы, связанные с ESG-практикой: как у них с экологичностью, безопасностью на площадке, условиями труда, соблюдением прав человека, как построено корпоративное управление».

Об ESG-рейтингах

Вокруг ESG-финансирования сформировалась достаточно понятная и четкая инфраструктура. В ее основе ESG-рейтинги, которые оценивают компанию по экологическим, социальным критериям и корпоративному управлению и присваивают ей какие-то значения. Эти рейтинги не просто используются инвесторами при принятии решений. Ситуация сейчас такова, что, если ты не соответствуешь какому-то уровню с точки зрения ESG, то не просто не получишь новых инвесторов, но и действующие могут выйти из активов. Кроме того, сейчас все три ведущих рейтинговых агентства заявили, что при присвоении кредитных рейтингов учитывают факторы ESG.

О соответствии покупательского спроса

«Что касается покупателей, то нужно оговориться, что есть прямая корреляция между уровнем ВВП на душу населения и готовностью покупателей платить за премиальные предложения, нишу которых как раз занимают компании, внедряющие сегодня ESG в строительном секторе. В России лишь определенная группа покупателей с высоким достатком готова покупать, например, квартиру с какими-то особыми характеристиками, в то время как в европейских странах это уже предложение для массового потребителя».

Об оценке проектов в сфере недвижимости с точки зрения ESG

«Банки уже начали практиковать финансовую оценку климатических рисков. Они оценивают физические и переходные риски, делают стресс-тесты своих портфелей, инвестиционных и кредитных. Если проект в секторе недвижимости находится в локации или географическом районе, подверженном стихийным бедствиям или каким-то катаклизмам, то, может быть, не сейчас, но в недалеком будущем это начнет влиять на оценку банками рисков таких проектов».

Об экологизации ЖКХ

«У сектора ЖКХ один из наибольших потенциалов с точки зрения сокращения выбросов парниковых газов. Здесь можно ожидать каких-то решений со стороны государства, потому что у нас уже принята стратегия социально-экономического развития с низкими выбросами парниковых газов. Можно ожидать, что какие-то нормативы и регуляторное воздействие в отношении ЖКХ также появятся».

Об ESG в малом и среднем бизнесе

«Здесь всегда важен баланс. Нормы, как правило, направлены на игроков, которые оказывают значимое воздействие на ситуацию, например, с охраной окружающей среды или безопасностью для здоровья людей. Малому и среднему бизнесу не нужно городить огород и готовить какую-то сложную нефинансовую отчетность об устойчивом развитии, проводить аудит. Небольшим компаниям стоит на это смотреть скорее с точки зрения того, какой повестка ESG может дать экономический эффект. Если заявить, что у компании «зеленый» офис, безотходное производство, поможет ли это привлечь новых клиентов и увеличить выручку? Если да, то надо внедрять. Но нет смысла для всех игроков отрасли вне зависимости от размера бизнеса принимать единые правила по учету, отчетности, мониторингу – здесь всегда важен принцип разумности. Малый и средний бизнес не привлекает финансирование на западных рынках, к нему другое отношение, когда он получает кредиты».

Приведет ли внедрение ESG в строительстве к удорожанию жилья

«Стоимость тех или иных решений зависит от уровня развития технологий. Для примера возьмем возобновляемые источники энергии: солнце, ветер. Технологии лет 20 назад были очень дорогими и с генерацией на основе ископаемых источников энергии они не выдерживали конкуренции, поэтому субсидировались. Но сейчас стоимость таких проектов где-то даже дешевле. То же самое касается материалов на основе вторичного использования ресурсов. Это не увеличивает и где-то даже сокращает издержки»