Торг был несовместен

Фондовая биржа ММВБ вчера прекратила торги акциями основной эмиссии ВТБ по просьбе самого банка. Это произошло на следующий день после того, как с акциями было совершено несколько сделок по цене, превышающей рыночную более чем на 50%. Одни участники рынка не исключают, что инициатором игры с акциями мог быть сам ВТБ, другие обращают внимание на несовершенство правил биржевой торговли ММВБ.

Вчера фондовая биржа (ФБ) ММВБ сообщила об остановке торгов акциями основной эмиссии ВТБ с госномером 10401000В, зарегистрированных в сентябре 2006 года. Как пояснили Ъ на бирже, это было сделано по письменному распоряжению эмитента. "Мы получили письменное заявление от ВТБ еще в понедельник,— рассказал Ъ замгендиректора ММВБ Геннадий Марголит,— после того как биржа вынужденно приостановила торги из-за роста котировок более чем на 20%".

В понедельник на российских торговых площадках начались торги акциями сразу двух эмиссий ВТБ — основной и дополнительной, размещенной в рамках IPO. Котировки акций основной эмиссии неожиданно взлетели на 54%, после чего торги были приостановлены.

В самом ВТБ заявили, что основной выпуск не будет торговаться до объединения с допвыпуском. "Это будет сделано в течение ближайших трех месяцев,— говорит вице-президент ВТБ Василий Титов.— Мы приняли решение до момента объединения не продолжать торговлю акциями основной эмиссии, чтобы не повторить неразберихи, как в первый день торгов". По словам Василия Титова, "эта неразбериха сбила с толку часть инвесторов", которые заключили сделки по ценам, отличающимся от рыночных котировок допвыпуска ВТБ более чем на 50%. "Другого вреда, кроме неразберихи, эта ситуация не принесла",— подчеркнул он. При этом в ВТБ ожидают итогов расследования ситуации, которое сейчас проводят ММВБ и ФСФР.

Как заявили Ъ на ФБ ММВБ, ВТБ не единственный эмитент, воспользовавшийся правом остановки торгов своими акциями. "ФБ ММВБ уже останавливала торги по заявлению эмитента,— рассказал Ъ заместитель гендиректора биржи Геннадий Марголит.— В феврале этого года мы приостановили торги акциями компании ТГК-2".

До проведения IPO (когда продавались бумаги допэмиссии) 99,96109% акций основной эмиссии ВТБ принадлежало основному акционеру банка государству в лице Росимущества. Остальные бумаги были распределены между 60 акционерами — частными и юридическими лицами. Среди них Минфин (0,000134%), Московский торговый дом (0,00038%), Номос-банк (0,00048%), "Газэкспорт", Сбербанк, "Энергомашэкспорт", "Ингосстрах", Торгово-промышленная палата РФ. После IPO доля государства в уставном капитале ВТБ снизилась с 99,9% до 77,47%. Цена акций ВТБ была установлена в размере 13,6 коп. ($0,00528).

Опрошенные Ъ компании, владеющие бумагами основного выпуска ВТБ, заявили, что не участвовали в торгах в понедельник. В Номос-банке Ъ подтвердили, что владеют пакетом в 133 млн акций ВТБ, но заявили, что не совершали с ними торговых операций. По словам вице-президента "Ингосстраха" Ильи Соломатина, компания является держателем менее 1% акций ВТБ основной эмиссии, "но в первый день торгов компания их не продавала". В "Газэкспорте" от комментариев отказались.

Участники рынка уверены, что сделки с акциями ВТБ по завышенным ценам были инициированы частными акционерами. По информации расчетного депозитария ММВБ Национального депозитарного центра (НДЦ), на момент начала торгов в НДЦ находилось 9 млн акций основного выпуска (0,00013%) и с ними можно было совершать сделки купли-продажи. В понедельник одна из брокерских компаний выставила заявки на покупку акций основной эмиссии ВТБ по цене 15,64 коп. за акцию, что выше цены открытия допвыпуска на 7,9%. Затем в течение двух часов несколько участников рынка (брокеры полагают, что они аффилированы друг с другом) проводили сделки между собой по завышенным ценам, намеренно "разгоняя" котировки. После того как цена достигла 24 коп. за акцию, появились заявки на покупку от сторонних инвесторов. В их пользу они и были реализованы. "Похоже, котировки поднимал кто-то из владельцев небольшого пакета, чтобы получить быструю прибыль, в результате чего пострадали физические лица",— считает аналитик инвесткомпании "КапиталЪ" Сергей Галкин.

По утверждению брокеров, участвовавших в проведенных сделках, повлиять на ситуацию было невозможно. "IPO ВТБ сейчас у всех на слуху, и поэтому физические лица действуют почти вслепую,— сказал Николай Солабуто, консультант по инвестициям ИК 'Финам'.— А брокер, получая заявку от клиента на покупку акций без указания цены, обязан выставить на бирже заявку на покупку по текущей цене. И она будет удовлетворена автоматически". Покупка по такой схеме может проводиться до тех пор, пока на счете клиента не закончатся средства. Объем торгов с акциями основной эмиссии ВТБ в понедельник составил $90 тыс.

По сведениям Ъ, в сделках с акциями основной эмиссии ВТБ участвовали несколько брокерских компаний, в частности "Церих Кэпитал менеджмент". В инвесткомпании Ъ подтвердили, что исполнили заявку своего клиента на покупку по завышенной цене. "Мы лишь имеем возможность давать рекомендации своему клиенту,— пояснил исполнительный директор 'Церих Кэпитал менеджмент' Александр Щеглов.— Понимая невыгодность данной сделки, мы не могли ее не удовлетворить". Господин Щеглов уточнил, что компания действовала в интересах физического лица.

Ряд участников рынка не исключает, что игру с котировками мог затеять сам эмитент, чтобы продемонстрировать своему основному акционеру рост акций в первый день торгов. "Не сомневаюсь, что это была некая пиар-акция лиц, связанных с ВТБ,— полагает руководитель крупной брокерской компании.— Целью акции являлось показать небывалый рост котировок акций. Но игра оказалась непрофессиональной, и ВТБ ее прекратил". Однако, по словам старшего аналитика корпорации "Уралсиб" Антона Табаха, в этой ситуации виноват не эмитент, а биржа, которая допускает торговлю нескольких выпусков одновременно. "Ни РТС, ни зарубежные биржи так не делают",— считает эксперт. Вчера на ММВБ котировки акций допэмиссии ВТБ снизились на 1,5%, что соответствует общему движению рынка.