Капиталы остаются дома

Приток взаимных инвестиций среди стран СНГ на фоне сокращения инвестсделок с украинскими компаниями падает с 2012 года, не вернулся на пик, достигнутый в том же году, и объем взаимных вложений стран ЕАЭС, свидетельствуют данные Центра интеграционных исследований Евразийского банка развития. Заметный рост наблюдался лишь в инвестициях РФ в Белоруссию, в меньших объемах — в Армению и Киргизию, вложения же в Казахстан из-за ослабления тенге упали ниже уровня 2008 года.

В 2015 году объем накопленных прямых взаимных инвестиций в странах СНГ и Грузии сократился на $2,2 млрд и составил $42,3 млрд, подсчитали в Центре интеграционных исследований (ЦИИ) ЕАБР на основе отчетности компаний по инвестсделкам свыше $1 млн (в отличие от официальной статистики ЦБ это позволяет учесть приток ПИИ через офшоры, а также реинвестирование прибыли, полученной за рубежом). Пик инвестактивности пришелся на 2012 год, когда вложения выросли до $57,2 млрд, с тех пор их размер последовательно снижается. Объем вложений между странами ЕАЭС почти в два раза ниже — $23,7 млрд, а за последний год он уменьшился на 6,6% (за 2014-й вырос на 1%, для сравнения: в 2012 году взаимные ПИИ составили $27,6 млрд), хотя доля в общем объеме инвестиций среди стран СНГ на фоне сокращений операций с Украиной у ЕАЭС выросла с 47% в 2008-м до 56% в 2015-м.

Главным экспортером капитала по-прежнему выступает РФ, но ее доля постепенно снижается — сейчас она составляет около 80%, три года назад — 82,6%. Больше всего российских инвестиций было направлено в Белоруссию ($8,3 млрд, минус $206 млн за год и рост в 2,5 раза с 2008 года) и Казахстан ($7,1 млрд, минус $1,7 млрд за год, минус 14% с 2008 года), в Армению было инвестировано $3 млрд, в Киргизию — $0,8 млрд (по обеим странам за год был незначительный прирост).

Столь резкое падение вложений в Казахстан объясняется переоценкой активов из-за резкого ослабления тенге — выхода российских компаний из Казахстана не было, проекты не прекращались, пояснил "Ъ" руководитель направления ЦИИ Тарас Цукарев. В свою очередь, вложения Казахстана в РФ составили $3,37 млрд (прирост за год на $46 млн, по сравнению с 2008 годом — на 12%), поток инвестиций из Белоруссии был значительно скромнее — суммарно $204 млн (в 2008 году — $9 млн).

Иная картина наблюдается в инвестиционном обмене с Украиной — накопленные капвложения украинских компаний в РФ сократились за год на 15%, до $827 млн (в 2014-м спад составил 21%). Бизнес РФ также сократил свое присутствие, причем более значительно — ПИИ упали на 49% в 2014 году и еще на 5,4% в 2015-м (до $8,2 млрд), падение в обоих случаях продолжается с 2013 года. Однако выход инвесторов стран СНГ с Украины так и не стал "лавинообразным", констатируют в ЦИИ — страна пока остается лидером по объему привлеченных ПИИ из стран СНГ (20,3% от общего объема), хотя ее доля снизилась с 32,1% в 2012 году, на втором месте — Белоруссия (19,8%).

В списке самых крупных компаний-инвесторов на постсоветском пространстве значатся "Газпром" ($7,36 млрд), ЛУКОЙЛ ($6,27 млрд), а также МТС, "Вымпелком" и группа ВТБ — суммарно на них пришлось $18,1 млрд накопленных ПИИ (54% от общего объема). При этом основным направлением для инвестиций мобильных операторов и банков была Украина. Помимо российских компаний крупными экспортерами капитала стали Казахстан (11,6%, $4,9 млрд) и Азербайджан (5%, $2,1 млрд). Последний вкладывается в основном в транспортную инфраструктуру Грузии (88% инвестиций, это самый крупный инвестор в страну) и Украину (8,4%).

Ожидаемо большая часть вложений пришлась на топливно-энергетический комплекс (42,6% общего объема взаимных инвестиций в рамках ЕАЭС), на втором месте — цветная металлургия (12%). На транспорт и агропром пришлось 8,8% и 6,5% вложений соответственно. В то же время объем взаимных ПИИ в связь и ИТ, финансовый сектор и инфраструктурные сети, по данным ЦИИ, в странах ЕАЭС ниже, чем в среднем на постсоветском пространстве — в частности, из-за экспансии мобильных операторов на рынки Украины и Узбекистана.