Сбербанк пошел против рынка

По итогам первого квартала Сбербанк привычно показал рост чистой прибыли. Чего не ожидали аналитики от Сбербанка, как и от любого банка в текущей ситуации, так это улучшения качества кредитного портфеля и роспуска резервов. Впрочем, двигаться против общерыночного тренда Сбербанку вряд ли удастся до конца года — банк уже беспокоят злостные неплательщики по крупным кредитам.

Сбербанк вчера опубликовал отчетность за первый квартал по международным стандартам, согласно которой за данный период банк заработал 92,2 млрд руб. чистой прибыли. Такой результат на 6,2% превышает прибыль первого квартала 2011 года и на 53,4% — прибыль четвертого квартала 2011 года. Основную часть прибыли банк получил за счет роста доходов от основной деятельности. Чистый процентный доход банка составил 156,3 млрд руб. (рост — на 12,5%), чистый комиссионный — 35,8 млрд руб. (рост — на 20,5%).

Аналитики уже привыкли за последнее время к хорошей отчетности Сбербанка, оказывающейся лучше или на уровне прогнозов. Отчетность, опубликованная вчера, преподнесла аналитикам по крайней мере два сюрприза. Так, эксперты не ожидали, что банк в первом квартале будет распускать резервы. В четвертом квартале 2011 года Сбербанк был вынужден отчислить в резервы 15,6 млрд руб., на первый квартал прогнозировался рост резервов на 7,6 млрд руб. Однако Сбербанк распустил 3,2 млрд руб. резервов. "У Сбербанка достаточно концентрированный кредитный портфель, и какие-либо изменения по одному крупному заемщику могут дать волатильный эффект и сказаться на объеме резервов",— говорит аналитик рейтингового агентства Moody`s Евгений Тарзиманов.

Другим показателем, выбивающимся из общего тренда, стал снижающийся уровень просрочки, которую показал Сбербанк. Доля NPL (кредиты, просроченные на 90 дней и более) в общем кредитном портфеле снизилась с 4,9% на начало года до 4,8% на конец первого квартала. У банка "Возрождение" за тот же период доля просрочки выросла с 7,7% до 8,68%, у Номос-банка — с 2% до 2,5% (по МСФО). "Доля NPL у Сбербанка не выросла благодаря агрессивному росту кредитного портфеля, который существенно опережал рынок",— поясняет Евгений Тарзиманов. Совокупный кредитный портфель Сбербанка вырос на 6,1% при среднеотраслевом росте, по данным ЦБ, на 1,7%. "Сбербанку удается показывать результаты лучше рынка, в том числе по качеству портфеля, благодаря, в частности, рыночной доле и дешевому фондированию",— говорит управляющий директор JP Morgan Алекс Кантарович.

Сбербанку, возможно, не удастся показывать результаты по просрочке и резервам лучше рынка в течение всего года, предполагают эксперты. Так, по прогнозу господина Тарзиманова, в течение года у Сбербанка может возникнуть потребность в доначислении резервов, в целом по банковской системе ожидается рост доли резервов к кредитному портфелю до 12%, сейчас у Сбербанка этот показатель на уровне 7,3%. Впрочем, в Сбербанке не собираются мириться с тенденцией ухудшения качества заемщиков. Во время вчерашней пресс-конференции, посвященной подготовке к ежегодному собранию акционеров, зампред правления Сбербанка Белла Златкис специально остановилась на том, что банк планирует целенаправленно бороться с имеющимися злостными неплательщиками по крупным корпоративным кредитам, резервы на возможные потери по которым уменьшили прибыль банка по итогам 2011 года на 20 млрд руб.

Первые признаки возможного ухудшения качества кредитного портфеля аналитики видят уже в отчетности Сбербанка за первый квартал. В частности, доля кредитов, просроченных более чем на один день, выросла с 5,8% по итогам года до 6,2%, отмечает господин Тарзиманов.

Тенденция, которой не удается избежать Сбербанку уже сейчас,— снижение маржи (см. вчерашний номер "Ъ"). В случае со Сбербанком, учитывая специфику его положения, эта тенденция пока проявляется в том, что маржа не растет. По итогам первого квартала она осталась на уровне аналогичного периода прошлого года — 6%. При этом Сбербанк уже скорректировал свой прогноз по уровню маржи по итогам года. "Учитывая, насколько рынки сейчас нестабильны, и то, что ограничения по ликвидности по-прежнему есть на рынках внутри прогноза 6,2-6,4%, который мы оставляем, можно предположить, что маржа будет ближе к 6,2-6,3%, чем к 6,4%",— сказал вчера зампред правления Сбербанка Антон Карамзин. "Есть риск, что сокращение может оказаться и более глубоким,— говорит заместитель руководителя аналитического департамента компании "Совлинк" Ольга Беленькая.— И если даже Сбербанк сталкивается со сложностью минимизации давления на маржу роста стоимости пассивов и снижения спроса на кредиты, то другим игрокам сделать это будет еще сложнее".