Анализ влияния условий лизинговой сделки на финансовый результат коммерческой организации

Анализ влияния условий лизинговой сделки на финансовый результат коммерческой

организации

и.А. Литвинов, н.В. Монова

В статье проводится анализ элементов лизинговой сделки и их возможного влияния на финансовый результат и денежные потоки организации. Цель исследования — выявить параметры лизинговой сделки, влияющие на конечный финансовый результат организации для совершенствования финансового планирования на предприятиях, входящих в состав интегрированных корпоративных структур. В статье рассмотрена модель сублизинговых отношений и структурно-логическая схема поэтапного оформления сублизинговой сделки. Проведен анализ структуры лизингового договора. Сделаны выводы о влиянии лизинговых платежей на расходы организации и необходимости совместного финансового планирования в организациях — лизингополучателях и сублизингополучателях.

Ключевые слова: лизинг, сублизинг, лизинговая сделка, лизинговый платеж, бюджет денежных средств

Для цитирования: Вестник МИЭП. 2016. № 4 (25). С. 57-64.

Конкурентная борьба на мировом рынке, развитие научно-технического прогресса требуют от предприятий значительных усилий по обновлению фондов. В промышленном секторе экономики функционируют множество крупных интегрированных корпоративных структур. Схема взаимодействия внутри данных структур зачастую предусматривает выделение хозяйствующего субъекта — собственника имущественного комплекса. Перед руководителями таких предприятий ежедневно стоит задача формирования денежного потока организации с учетом необходимости модернизации внеоборотных активов. Одним из современных способов достижения целей по обновлению оборудования является использование финансовой аренды — лизинга и его разновидности — сублизинга.

Литвинов Илья александрович — кандидат экономических наук, доцент кафедры бухгалтерского учета Магнитогорского государственного технического университета им. Г.И.Носова.

Адрес для корреспонденции: litvinov.ia@intercos-iv.ru.

ионова наталья Владимировна — старший преподаватель кафедры финансов и кредита Международного института экономики и права. Адрес для корреспонденции: ionovanw@yandex.ru.

Необходимость практического исследования вопросов оценки лизинговой сделки и влияния параметров сделки на финансовые результаты деятельности коммерческой организации обусловлена сложными условиями привлечения финансирования для обновления основных средств промышленного предприятия. Важными аспектами договора лизинга являются следующие вопросы:

♦ бухгалтерского и налогового учета предмета лизинга;

♦ срока лизинговой сделки;

♦ величины выкупного лизингового платежа;

♦ методологии расчета лизингового платежа (авансового, текущего, выкупного) и показателей, входящих в его структуру (налог на имущество, амортизация, вознаграждение лизингодателя, проценты за пользование заемными средствами) [3].

Такая тесная взаимосвязь финансового результата и наличия свободных денежных средств для финансирования внеоборотных активов (амортизационный фонд, чистая прибыль, наращивание кредиторской задолженности) воздействует на все существенные параметры лизинговой сделки.

При всем многообразии форм лизинга и вариантов взаимодействия в большинстве промышленных комплексов (холдингов) используется следующая модель сублизинговых отношений (рис. 1). Подобная схема обусловлена спецификой деятельности выделяемых в крупных корпоративных структурах хозяйственных субъектов, функционирующих как имущественный комплекс — конечным потребителем услуги является сублизингополучатель и именно на результатах его хозяйственной деятельности отражается влияние лизинговых платежей, являющихся одной из важнейших частей сделки.

Таким образом, уставная деятельность компании-лизингополучателя (имущественного комплекса) часто предопределяет использование сублизинга с учетом предмета лизинга на балансе лизингодателя. Параметры договоров лизинга и схема взаимодействия между хозяйствующими субъектами, вовлеченными в лизинговую деятельность, повлекли необходимость создания соответствующего регламента оформления сублизинговой сделки с использованием стандартных первичных учетных документов. Информация из данных документов не только отражается в бухгалтерском учете, она позволит выделить все части лизинговых платежей для последующего определения степени их влияния на формирование финансового плана и бюджета доходов и расходов. В связи с этим на рис. 2 представлена структурно-логическая схема поэтапного оформления сублизинговой сделки при совершении

.............................. — движение добавленной стоимости

----------- — движение материальных активов

---------— движение финансовых потоков

<- — договорные отношения

Рис. 1. Модель сублизинговых отношений внутри интегрированной корпоративной структуры.

Источник: доработано авторами на основе [3].

хозяйственных операций по учету лизинговых и сублизинговых платежей.

Все эти условия должны быть проанализированы и спрогнозированы при построении финансовых бюджетов и смет на срок, как правило, от 1,5 до 5 лет.

Для анализа влияния на бюджет доходов, расходов и движения денежных средств рассмотрим структуру лизинговых платежей (табл. 1).

Как видно из табл. 1, в состав лизингового и выкупного платежей входят все составляющие структуры, а в состав авансового — только проценты за пользование кредитными ресурсами и НДС, что влияет на финансовый план, не оказывая воздействия на расходы. При этом в финансовом плане отражаются все платежи (особенностью является лишь то, что сумма лизингового платежа может быть меньше на сумму зачитываемого аванса). На бюджет доходов и расходов прямым образом влияет только лизинговый платеж, относящийся на себестоимость, поскольку авансы в составе себестоимости не отражаются. Выкупной платеж включается в расходы в виде амортизации.

Ж о ЯК,.

а й К

8 е <о

ев 00

Ю «

о ^

И Й

* 5

я &

<и о

н «

ев о

Ч и

О о

(н Ч

н К

Й со

8

Заявление сублизингополучателя

Заявление лизингополучателя *

Договор лизинга

Разрешение лизингодателя лизингополучателю на заключение договоров сублизинга

Договор сублизинга

еи

иан

в

о

д

о

рп О

Е§ £ вв

е т е

чо

уд

н

е

еар

тв

с

д

е р

сс о

Акт приёма-передачи "I Формы неунифициро-Акт ввода в эксплуатацию ^ ванные, разрабатывае-Д 001 J мые хозяйствующим

субъектом

Указанные два документа подписываются сторонами: Сублизингополучатель - Лизингополучатель Лизингополучатель - Лизингодатель

о

ды

в ат

яи

В ч ае

кс

о

ы рв с

он

§ °

н

е

чх ее

тсе § " §

л й хе

Лизингодатель — Лизингополучатель Лизингополучатель — Сублизингополучатель

1) Д 20 К 60 —^ акт оказания услуг* — К 90 акт*

2) Д 19 К 60-^ счёт-фактура -

К 68 счёт-фактура

* Акт может не составляться, поскольку есть согласованный график лизинговых платежей

1) Д 62

2) Д 90

оп

х е с

вй

е

£ *

тает ¡3 й

2 В в

1

ок о о

С

о г

гон

ч о лр пс й о о ^ К

Ё а

пн

уе кц

ы

вй я он

а Е

к й див

° 8

™ 1 я Е

ого рс

£ р

рс

об бо

о о

т, в

ва ч

члу

К 001

Д 08 К 60 Д 19 К 60  Д 03 К 08

ТОРГ-12

счёт-фактура

ОС-1

а д

я 3

ух

И И кр

л щ

« с

После ввода объекта в эксплуатацию на него распространяются те же правила учёта, что и при учёте основных средств.

Главная книга

Основные формы бухгалтерской отчетности

Рис. 2. Структурно-логическая схема поэтапного оформления

сублизинговой сделки. Источник: составлено авторами на основании [1].

Таблица 1. Типовая структура лизинговых платежей и их влияние на доходы и расходы

Показатель Тип лизингового платежа

авансовый лизинговый выкупной

Амортизация предмета лизинга — + +

Возврат тела кредита, взятого лизингодателем для приобретения предмета лизинга + +

Проценты за пользование кредитными ресурсами + + +

Вознаграждение лизингодателя — + +

Налог на имущество предмета лизинга, учитываемого на балансе лизингодателя + +

НДС + + +

Бухгалтерская запись по учету операции Д 60 К 51 Д 20, 19 К60 Д 08 К 60

Отражение в финансовом плане хозяйствующего субъекта + + +

Отражение в бюджете доходов и расходов — + —

Примечание. «—» — отсутствие в составе структуры соответствующего вида расхода; «+» — наличие в составе структуры соответствующего вида расхода.

Для целей определения степени влияния каждой составляющей лизингового договора на его общую стоимость целесообразно провести оценку структуры лизинговых договоров конкретной организации по составу показателей, входящих во все лизинговые платежи на примере АО «РегМетРемонт» (табл. 2).

Проведенный анализ структуры лизинговых договоров показал, что наибольшая доля в структуре принадлежит амортизации предмета лизинга (77-82%), причем она равна возврату тела кредита. Это свидетельствует о привлечении кредитной организации к финансированию проектов, поскольку вознаграждение лизинговой компании по сделкам составляет менее 1%, следовательно, собственных средств лизингодателя в финансировании проекта нет. Данный факт говорит о практически равных условиях кредитования в случаях, если организация вы-

Таблица 2. Структура договоров лизинга по показателям, составляющим лизинговые платежи, на примере АО «РегМетРемонт»

Показатель

Станок 1

Станок 2

Станок 3

Станок 4

Амортизация предмета лизинга, %

Возврат тела кредита, взятого лизингодателем для приобретения предмета лизинга, %

Проценты за пользование кредитными ресурсами, %

Вознаграждение лизингодателя, %

Налог на имущество предмета лизинга, учитывающегося на балансе лизингодателя, %

НДС, %

Итого, %

Коэффициент ускоренной амортизации, %

Величина лизинговых платежей, %

Величина авансовых лизинговых платежей, %

Лизинговая нагрузка, %

77 77

82 82

81 81

79 79

20 14 15 18

1 1 1 1

2 3 3 2

18 18 18 18

118 118 118 118

3 3 3 3

29 29 29 29

20 8 7 15

30 22 23 27

Примечание. Расчеты проведены авторами на основе практических данных.

брала бы прямое кредитование в банке, а не приобретение имущества в лизинг. Однако коэффициент амортизации применяется максимальный, что говорит о низком налоге на имущество (всего 2-3%), доля которого бы возросла в случае, если бы имущество находилось не на балансе лизингодателя.

Ключевым показателем является лизинговая нагрузка (расходы по сделке без учета амортизации/сумма амортизации), которая показывает, насколько в долгосрочной перспективе предстоит удорожание первоначальной стоимости имущества [1].

Оценка лизинговой нагрузки (22-30%) показала, что при прочих равных условиях, зависящих от условий договора (ставка кредитования, период лизинговых платежей (амортизации), коэффициент ускорения амортизации), значительное влияние оказывает период авансовых платежей. Суть данных платежей заключается в авансировании теку-

щих расходов лизингодателя лизингополучателем до момента ввода объекта в эксплуатацию. Существует зависимость: чем дольше период авансовых лизинговых платежей, тем выше лизинговая нагрузка, и наоборот. Это позволяет утверждать, что, несмотря на работу хозяйствующих субъектов в рамках одного холдинга, необходимо тщательно анализировать параметры лизинговых сделок и планировать движение денежных потоков для оптимизации финансовой работы корпоративной структуры в целом.

Тесное взаимодействие и влияние друг на друга хозяйственных обществ в рамках функционирования холдинговых корпоративных структур не лишают организацию работы некоторых недостатков:

♦ отсутствие коррелирующих друг с другом бюджетов денежных средств и бюджетов доходов и расходов при согласовании параметров лизинговой (сублизинговой) сделки в единой форме, при этом каждое общество занимается составлением указанных документов, а принятие решения происходит при наличии разрозненных документов;

♦ отсутствие долгосрочного прогноза бюджетов денежных средств и доходов и расходов на долгосрочную перспективу у сублизингополучателя, что может негативно повлиять на совместную лизинговую, производственную деятельность и результаты хозяйствования, поскольку договор лизинга оборудования, как правило, заключается на срок не менее 2-5 лет.

В связи с выявленными недостатками в практической деятельности таких хозяйственных субъектов рекомендуется внедрять общую совмещенную форму бюджетов денежных средств и бюджетов доходов и расходов при согласовании параметров лизинговой (сублизинговой) сделки для определения возможности вариации условий договора и их влияний на финансовый результат.

Литература

1. Адамов Н.А., Тилов А.А. Лизинг: Правовая сущность. Экономические основы. Учет и налогообложение. СПб., 2007.

2. ОрловаЕ.Р., МикаеваА.С. Состояние российского приборостроения и проблемы его развития // Научное обозрение. Серия 1: Экономика и право. 2014. № 2. С. 96-103.

3. Родыгина Н.Ю. Международные лизинговые операции. М., 2008.

4. Шуклин Б.С. Правовые и экономические основы лизинга: Покупка имущества, передаваемого в лизинг; Вычет НДС, входящего в цену

предмета лизинга; Учет и налогообложение у лизингодателя и др; М., 2006.

5. Иванова Н.Е., Миронова А.П. Актуальные проблемы бухгалтерского учета лизинговых операций // Молодой ученый. 2015. № 4. С. 366-368.

Analysis of the influence of conditions of leasing transactions on the financial result of the commercial organization

Litvinov Ilya — Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Chair of accounting of the G.I.Nosov Magnitogorsk State Technical University Address for correspondence: litvinov.ia@intercos-iv.ru

Ionova Natalya — senior lecturer of the Chair of finance and credit of the International

Institute of Economics and Law

Address for correspondence: ionovanw@yandex.ru

In article the analysis of elements of the leasing transaction and their possible influence on financial result and cash flows of the organization is carried out. A research objective -to reveal the parameters of the leasing transaction influencing resulting financial effect of the organization for improvement of financial planning at the enterprises which are a part of the integrated corporate structures. In article the model of the subleasing relations and the structural and logical scheme of stage-by-stage execution of the subleasing transaction is considered. The analysis of structure of the leasing contract is carried out. Conclusions are drawn on influence of leasing payments on expenses of the organization and need of joint financial planning for the organizations lessees and sublessees.

Key words: leasing, subleasing, leasing transaction, leasing payment, budget of money

For citation: Herald of International Institute of Economics and Law. 2016. N 4 (25). P. 57-64.