Анализ прямых иностранных инвестиций в Россию

УДК 336.645.1

О.М. Тарноградская* АНАЛИЗ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЮ

В статье рассмотрены некоторые вопросы, связанные с прямыми иностранными инвестициями в Россию. Приведены способы их привлечения в экономику нашей страны, а также дана характеристика инвестиционного климата России. В статье представлена динамика прямых иностранных инвестиций в Россию за 2010—2017 гг., а также их распределение по отраслям экономики и общее количество инвестиционных проектов за анализируемый период.

Ключевые слова: инвестиции, инвестиционная деятельность, инвестиционный климат, экономические санкции, инвестиционные проекты.

Внешнеэкономическая деятельность любой страны является важным критерием, тесно связанным с иностранными инвестициями, которые, в свою очередь, способствуют развитию экономики. Сегодня процессы глобализации играют важную роль в перемещении капитала между странами, развивая различные экономические отрасли, совершенствуя бизнес-процессы. Иностранные инвестиции являются важным инструментом развития глобализации. Основными целями, которые преследует инвестор, являются: осуществление максимизации прибыли, оптимизация сроков окупаемости инвестиционных проектов, максимально возможное снижение потенциальных рисков, то есть осуществляется поиск наиболее актуальных отраслей, проектов, направлений для выгодного инвестирования данных финансовых ресурсов.

Значимость прямых иностранных инвестиций для экономики России объясняется тем, что они не только способствуют увеличению финансовых ресурсов в стране, но и являются важным подспорьем для развития инновационных аспектов благодаря передаче современных технологий, повышению квалификации работников на предприятиях и, как следствие, общему совершенствованию уровня организации и управления производством.

На современном этапе Россия столкнулась с замедлением темпов экономического роста. В связи с этим весьма актуальным является поиск способов и возможностей стимулирования производства. Привлечение прямых иностранных инвестиций является одним из востребованных вариантов, направленных на решение и ликвидацию негативных последствий в развитии экономики России.

Согласно Федеральному закону «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» иностранные инвестиции представляют собой: «...вложения иностранного капитала, осуществляемые иностранным инвестором непосредственно и самостоятельно, в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации» [1]. К основным способам их привлечения в нашу страну относят следующие:

— создание на территории России компаний с иностранным участием (например, совместные предприятия);

— привлечение международных корпораций (компании с полностью иностранным капиталом);

— привлечение иностранного капитала в свободные экономические зоны России.

В условиях мировой нестабильности в экономической и политической конъюнктуре иностранный капитал в российской экономике распределяется крайне неравномерно. Санкции, введенные в отношении России, ограничили возможность получения нашей страной прямых иностранных инвестиций от тех государств, которые были основными поставщиками иностранного капитала в Россию. В результате актуальность проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в Россию возрастает. В последние годы особое внимание уделяется тем странам, которые ранее мало инвестировали

* © Тарноградская О.М., 2018

Тарноградская Ольга Максимовна (helga9325@mail.ru), студент II курса магистратуры института экономики и управления, Самарский национальный исследовательский университет имени академика С.П. Королева, 443086, Российская Федерация, г. Самара, Московское шоссе, 34.

в российскую экономику. Присутствовавший в России благоприятный инвестиционный климат обеспечивал для нашей страны рост и постоянство притока иностранных инвестиций в отдельные сектора экономики, однако наличие серьезных внешних усилий со стороны западных политических партнеров, формирующих инвестиционную привлекательность в 2014 году, снизило инвестиционный потенциал России.

Сегодня инвестиционный климат нашей страны характеризуют следующие признаки:

— нестабильная ситуация в экономической, налоговой и правовой сфере;

— слабый уровень развития рыночной инфраструктуры;

— отсутствие должного информационного обеспечения иностранных инвесторов о новых проектах, а также других возможностях инвестирования капитала.

В статье проанализирована динамика поступления иностранного капитала в Россию за 2010—2017 гг. (см. табл. 1).

Таблица 1

Динамика изменения иностранных инвестиций

Наименование показателя Период

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Объем иностранных инвестиций (в млн долл.) 142167 235082 161132 193685 146370 133949 137763 150560

Изменение выручки к предыдущему году (в млн долл.) - 92915 -73949 32552 -47315 -12421 3814 12797

Изменение выручки к базисному 2010 году (в млн долл.) - 92915 18966 51518 4204 -8218 -4404 8393

Изменение выручки к предшествующему году (в %) 100 165,36 68,54 120,20 75,57 91,51 102,85 109,29

Изменение выручки к базисному 2010 году (в %) 100 165,36 113,34 136,24 102,96 94,22 96,90 105,90

Анализ представленных в таблице 1 рассчитанных показателей свидетельствует о том, что за последние восемь лет их динамика имела неустойчивую тенденцию, которая в значительной мере объясняется кризисными явлениями в мировой экономике. Средний размер абсолютного ежегодного увеличения инвестиций в Россию равен 1199 млн долларов, то есть в среднем объем инвестиций увеличивался на эту величину. Средний темп роста (обобщающая характеристика интенсивности изменения уровня ряда динамики) показывает, во сколько в среднем за единицу времени изменяется уровень ряда динамики. Средний темп роста равен 104,17 %, следовательно, в среднем за каждый год объем инвестиций в Россию увеличивался на 4,17 %. Ежегодный темп увеличения инвестиций в Россию был нестабильным. К основным факторам, оказавшим наибольшее влияние на изменение притока иностранного капитала в Россию, следует отнести: последствия финансового кризиса; серьезные колебания валютных курсов; введение экономических санкций; нестабильность мировой экономики; падение цен на природные ресурсы.

После введения экономических ограничений в отношении России инвестиционная привлекательность нашей страны снижается с каждым годом. Данный факт является одной из основных причин значительного спада в развитии промышленного производства, а также показателя ВВП. Отсутствие положительной динамики иностранных инвестиций способно стать причиной падения уровня производства, а также значительно усложнить процесс оздоровления экономики нашей страны. Поскольку Россия в некоторых аспектах может ориентироваться на опыт зарубежных стран, необходимо отметить вопросы, на которые следует обратить особое внимание:

— систему льгот для иностранных инвесторов;

— определение границы собственности между хозяйствующими субъектами;

— стабильную систему экономического и внешнеторгового законодательства;

— совершенствование налоговой системы, ее упрощение.

Распределение иностранного капитала в Россию по секторам экономики (в процентном соотношении) представлено в таблице 2 (составлено автором на материалах сайта Центрального Банка) [6].

Таблица 2

Распределение прямых иностранных инвестиций по отраслям экономики за 2010—2017 гг.

Наименование отрасли Период

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

ВСЕГО 100 100 100 100 100 100 100 100

Сельское, лесное хозяйство, охота и рыболовство 0,39 0,28 0,41 0,48 0,41 0,50 0,32 0,30

Добыча полезных ископаемых 7,51 7,13 9,64 13,50 11,16 13,02 23,51 18,91

Обрабатывающие производства 15,01 10,78 20,09 26,72 18,27 23,90 24,72 21,96

Обеспечение электрической энергией, газом и паром 1,51 1,40 2,48 1,46 2,22 0,84 0,83 1,50

Строительство 4,12 2,26 4,19 2,98 3,29 1,55 1,44 2,13

Торговля оптовая и розничная 15,34 17,99 26,39 22,67 22,10 28,37 23,32 22,22

Транспортировка и хранение 0,91 1,98 2,01 1,50 2,46 1,69 2,68 2,10

Деятельность гостиниц и предприятий общественного питания 0,29 0,16 0,29 0,17 0,26 0,34 0,26 0,31

Деятельность в области информации и связи 3,91 2,51 3,49 2,74 2,10 1,84 1,23 3,06

Деятельность финансовая и страховая 36,06 46,52 17,81 16,06 21,61 13,97 10,25 12,20

Деятельность по операциям с недвижимым имуществом 5,29 3,26 4,74 3,99 5,28 4,32 3,79 4,81

Деятельность профессиональная, научная и техническая 3,36 0,28 0,13 0,13 0,16 0,11 0,22 8,17

Деятельность административная 1,04 0,26 0,47 0,25 0,57 0,15 0,16 0,77

Здравоохранение и социальные услуги 0,12 0,13 0,30 0,23 0,23 0,10 0,10 0,13

Культура, спорт; организация досуга и развлечений 0,33 0,23 0,35 0,21 0,29 0,27 0,13 0,10

Предоставление прочих видов услуг 2,95 3,08 5,68 4,48 7,55 7,45 5,41 0,01

Не распределено по видам деятельности 1,83 1,74 1,52 2,40 2,02 1,55 1,57 1,29

Данные представленной выше таблицы 2 позволяют сделать вывод, какие отрасли российской экономики являются наиболее привлекательными для иностранных инвесторов. На протяжении восьми лет самыми востребованными секторами были обрабатывающие производства (от 10,78 до 26,72 %); оптовая и розничная торговля (от 15,34 до 28,37 %); добыча полезных ископаемых (от 7,13 до 23,51 %). Таким образом, для иностранных инвесторов основными объектами выступают сырьевая и торговая промышленность. Данный факт объясняется тем, что компании, занимающиеся нефтяной и газовой добычей, а также компании-гиганты с государственной поддержкой показывают в последние годы стабильное развитие. Несмотря на сложные внешнеполитические отношения Россиис другими странами, в 2017 году зарубежные инвесторы вложили средства в проекты различной направленности. Количество инвестиционных проектов в 2017 году является максимальным для нашей страны в проведенном исследовании в динамике за 2010—2017 гг. В таблице 3 представлены страны-инвесторы и количество инвестиционных проектов, которые были реализованы в России.

Таблица 3

Количество инвестиционных проектов в Россию по странам-инвесторам за 2010—2017 гг. [6]

Страна происхождения инвестиций Период

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Китай 3 3 0 4 7 12 9 32

Германия 26 13 28 12 11 36 43 28

США 24 24 29 24 14 29 38 19

Италия 6 6 5 2 4 12 7 17

Япония 11 6 9 14 8 10 12 17

Южная Корея 4 0 1 1 3 3 2 12

Франция 10 9 14 7 14 20 20 11

Швейцария 11 4 3 4 8 8 7 11

Великобритания 14 4 2 3 6 5 2 8

Финляндия 8 6 5 5 6 9 7 7

Данные представленной выше таблицы 3 позволяют сделать вывод, что лидером по количеству проектов с привлечением прямых иностранных инвестиций является Китай. Наибольшие показатели продемонстрировали Германия, США, Италия и Япония. В качестве примеров инвестиционных проектов, где инвестором выступает Китай, необходимо отметить лесоперерабатывающий завод в Улан-Удэ (753 млн рублей); нефтеперерабатывающий завод и металлургический завод в Приморье (50 млрд рублей и 3,4 млрд рублей соответственно) [5]. Таким образом, наиболее востребованной отраслью со стороны иностранных инвесторов (в данной ситуации на примере Китая) являются обрабатывающие производства.

Согласно аккумулированным статистическим данным за 2015-2016 гг., ведущее место по количеству инвестиционных проектов принадлежало Германии. Однако в 2017 году данный показатель значительно снизился (Германия приняла участие уже только в 29 проектах). Аналогичная ситуация присутствовала и во Франции — количество проектов уменьшилось на 9.

Необходимо отметить, что для иностранных инвесторов приоритетной отраслью за указанный период было производство. Например, общее количество проектов в категории «Энергетика» выросло в 2017 году до 26 % по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года — 15 %. Тенденция к росту наблюдается и в финансовой сфере: в 2017 году количество инвестиционных проектов выросло почти в 3 раза. Сельское хозяйство отстает от положительной динамики. Количество инвестиционных проектов в данную отрасль снизилось в 2017 году на 3 проекта.

В 2017 году лидирующие позиции по инвестиционной привлекательности для иностранных инвесторов по-прежнему занимают города Москва и Санкт-Петербург — по 54 и 17 проектов соответственно

Необходимо отметить, что другие регионы России также привлекают иностранных инвесторов. Например, значительное количество инвестиционных проектов было реализовано в Приморском крае, Татарстане, Белгородской области.

Подводя итоги, необходимо сделать следующие выводы. Прямые иностранные инвестиции являются важным способом совершенствования экономической ситуации в России. Приток иностранного капитала способствует улучшению социального и экономического положения России, укреплению позиций страны на мировых рынках, внедрению новых технологий и научных разработок. Однако для реализации данных направлений необходимо создание привлекательного инвестиционного климата, который является важной составляющей для привлечения прямых иностранных инвестиций.

Библиографический список

1. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 № 160-ФЗ (последняя редакция) [Электронный ресурс]. Доступ из СПС «КонсультантПлюс». URL: http://www.consultant.ru/ document/cons_doc_LAW_ 16283.

2. Тюкавкин Н.М., Подборнова Е.С. К вопросу исследования рынка инвестиций // Прорывные экономические реформы в условиях риска и неопределенности: сб. ст. междунар. научно-практич. конф. (10 августа 2016 г., г. Самара) / под ред. Н.М. Тюкавкина. Уфа: АЭТЕРНА, 2016. С. 66-72.

3. Чиркунова Е.К. Некоторые аспекты управления инвестиционными процессами инновационной экономики // Креативная экономика и социальные инновации. 2015. № 4 (13). С. 119-130.

4. Invest in Russia [Электронный ресурс]. URL: http://ru.investinrussia.com/news.

5. Исследование инвестиционной привлекательности стран Европы. Россия-2018 [Электронный ресурс]. URL: https://roscongress.org/materials/issledovanie-investitsionnoy-privlekatelnosti-stran-evropy-rossiya-2018.

6. Статистика внешнего сектора [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=svs.

References

1. Federal'nyi zakon «Ob inostrannykh investitsiyakh v Rossiiskoi Federatsii» ot 09.07.1999 N 160-FZ (poslednyaya redaktsiya) [Federal Law «On Foreign Investments in the Russian Federation» as of 09.07.1999 № 160-FZ (last revised)]. Retrieved from: ConsultantPlus [electronic resource]. Available at: http://www.consultant.ru/document/ cons_doc_LAW_16283/ [in Russian].

2. Tyukavkin N.M., Podbornova E.S. K voprosu issledovaniya rynka investitsii [On the issue of the research of the investment market]. In: Proryvnye ekonomicheskie reformy v usloviyakh riska i neopredelennosti: sbornik statei Mezhdunarodnoi nauchchno-prakticheskoi konferentsii (10 avgusta 2016g, g. Samara) [Breakthrough economic reforms in conditions of risk and uncertainty: collection of articles of the International research and practical conference (August 10, 2016, Samara)]. Ufa: AETERNA, 2016, pp. 66-72 [in Russian].

3. Chirkunova E.K. Nekotorye aspekty upravleniya investitsionnymi protsessami innovatsionnoi ekonomiki [Some Aspects of the Management of Investment Processes of the Innovation Economy]. Kreativnaya ekonomika i sotsial'nye innovatsii [Creative Economy and Social Innovations], 2015, no. 4 (13), pp. 119-130 [in Russian].

4. Invest in Russia [Electronic resource]. Available at: http://ru.investinrussia.com/news [in English].

5. Issledovanie investitsionnoiprivlekateln'osti stran Evropy. Rossiya 2018 [Elektronnyi resurs] [Study of the investment attractiveness of European countries. Russia 2018 [Electronic resource]]. Available at: https://roscongress.org/materials/ issledovanie-investitsionnoy-privlekatelnosti-stran-evropy-rossiya-2018 [in Russian].

6. Statistika vneshnego sektora [elektronnyi resurs] [Statistics of the external sector [Electronic resource]]. Available at: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=svs [in Russian].

O.M. Tarnogradskaya* ANALYSIS OF FOREIGN DIRECT INVESTMENTS IN RUSSIA

The article deals with the problems of attracting foreign direct investments in Russia. The ways of attracting foreign direct investments in the economy of our country are given, and a description of the investment climate in Russia is given. The article presents the dynamics of changes in foreign direct investment in Russia for 2010-2017, as well as their distribution by sectors of the economy and the total number of investment projects for the period presented.

Key words: investment, investment activity, investment climate, economic sanctions, investment projects.

Статья поступила в редакцию 2/IV/2018. The article received 2/IV/2018.

* Tarnogradskaya Olga Maximovna (helga9325@mail.ru), student of the 2 year of study of the Master's degree programme of Institute of Economics and Management, Samara National Research University, 34, Moskovskoye shosse, Samara, 443086, Russian Federation.