Проблемы интегрированных корпоративных структур в российской Федерации

УДК 339.924 Ю.В. Алексеева

ПРОБЛЕМЫ ИНТЕГРИРОВАННЫХ КОРПОРА ТИВНЫХ СТРУКТУР В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Проблемы интегрированных корпоративных структур в Российской Федерации являются предметом исследования в данной статье. Организация экономической системы, конкуренция в рыночной экономике, свободная конкуренция, интегрированная корпоративная структура, интегрированная бизнес-группа включены в актуальные проблемы развития экономики России.

Ключевые слова: организация экономической системы, свободная конкуренция, интегрированная корпоративная структура, интегрированная бизнес-группа, конкуренция в рыночной экономике.

Т Та ранних этапах реформирования российской экономики

И в качестве эталона ее построения была положена такая организация экономической системы, в которой господствует свободная конкуренция и роль государства сведена к минимуму (рынок отрегулирует все!).

Однако реальность такова, что национальное хозяйство развитых государств базируется не на свободной конкуренции, а на экономической мощи крупных и сверхкрупных корпораций, которые характеризуются высокой степенью вертикальной и горизонтальной интеграции. Необходимо обратить внимание на то, что эти компании не являются монополиями, их деятельность контролируется антимонопольным законодательством.

До сих пор нет общепринятого термина для обозначения подобных объединений - в литературе используются понятия: «вертикально - интегрированная структура», «интегрированная корпоративная структура», «связанно-диверсифицированная система», «интергломерат», «интегрированная бизнес-группа», а также «метакорпорация».

Развитие предприятий, их взаимодействие и конкуренция в рыночной экономике объективно ведут к необходимости объединения отдельных предприятий. В то же время нередко компании не идут на полное слияние, а создают тот или иной механизм взаимодействия, позволяющий им сохранить статус юридического лица и

при этом сотрудничать с другими предприятиями. В связи с этим возникает принципиально новый вид компаний - речь идет уже не об отдельных предприятиях, а об объединениях юридических лиц.

В качестве определения интегрированных корпоративных структур можно использовать следующее: «под «интегрированной корпоративной структурой» понимается группа юридически или хозяйственно самостоятельных предприятий (организаций), ведущих совместную деятельность на основе консолидации активов или договорных (контрактных) отношений для достижения общих целей».

Это определение фиксирует ряд существенных характеристик интегрированных корпоративных структур, которые позволяют с определенностью различать их среди других субъектов экономической деятельности.

Так, из этого определения следует, что интегрированная корпоративная структура не является предприятием с одним производством. Она состоит из нескольких предприятий. Другими словами, она представляет собой целостный субъект экономической деятельности, состоящий из предприятий, производственных подразделений, организаций.

Определение не содержит указаний или ограничений на принадлежность входящих в интегрированную корпоративную структуру производственных образований к одной или нескольким отраслям или сферам экономики. Таким образом, интегрированные корпоративные структуры могут объединять производства, относящиеся к нескольким отраслям и принадлежащие разным сферам экономики.

В зависимости от того, относятся ли к одной, нескольким или многим отраслям производства субъекты хозяйствования, которые в своих рамках объединяет интегрированная корпоративная структура, выделяют, соответственно, горизонтальную, вертикальную или конгломератную интеграцию.

При горизонтальной интеграции объединяются коммерческие организации, работающие и конкурирующие на одном товарном рынке, в одной отрасли. Этот вид интеграции способен обеспечить существенную экономию в связи с эффектом масштаба.

Вертикальная интеграция представляет собой объединение коммерческих организаций, которые функционируют в отраслях, представляющих собой различные стадии единого производственного процесса. Данный вид интеграции позволяет снизить уровень трансакционных издержек, а так же может способствовать улучшению технологий.

При конгломератной интеграции также как и в случае вертикальной интеграции объединяются коммерческие организации, относящиеся к различным отраслям. Но, следует отметить, что объединяемые производства не связаны между собой. Выгода от конгломератной интеграции заключается в появлении возможности оптимизации управления денежными потоками и инвестиционными ресурсами.

В приведённом определении указывается существенный признак, характеризующий интегрированные корпоративные структуры. В определении указывается на то, что группа предприятий, объединённых интегрированной корпоративной структурой ведет «совместную деятельность ... для достижения общих целей».

Таким образом, интегрированные корпоративные структуры представляют собой не всякие группы предприятий, производственных объединений и организаций, а только такие, которые осуществляют совместную, взаимоувязанную деятельность, которая может являться таковой только при наличии общих целей, обеспечивающих согласованность во времени и пространстве деятельности различных образований, входящих в интегрированную корпоративную структуру.

Интегрированные корпоративные структуры являются результатом двух процессов: концентрации капитала и развития разделения труда. В чистом виде концентрация капитала порождает интегрированную корпоративную структуру только при горизонтальной интеграции. Происходит укрупнение производства, одна компания контролирует всё большую и большую долю рынка. Именно развитие горизонтальной интеграции наиболее опасно, поскольку на определённой стадии концентрации капитала в одной отрасли в рамках одного субъекта экономической деятельности возникает монополия. Однако, горизонтальная интеграция позволяет предприятиям снижать издержки, поскольку при увеличении производства начинает действовать «эффект масштаба».

Развитие разделения труда наиболее выражено при вертикальной интеграции, поскольку при данном виде интеграции происходит объединение в один хозяйственный комплекс взаимосвязанных производств, а, значит, необходим пересмотр специализации отдельных производств, разработка схем взаимодействия в рамках создаваемой интегрированной корпоративной структуры.

Развитие разделения труда между предприятиями, входящими в интегрированные корпоративные структуры, опираясь на вертикальную интеграцию, позволяет получить им гораздо больше преимуществ по сравнению с предприятиями входящими в интегрированные корпоративные структуры на основе горизонтальной и конгломератной интеграции.

Во-первых, сочетание в рамках одного хозяйствующего субъекта производств, принадлежащих различным отраслям, позволяет добиться большего постоянства нормы прибыли.

Во-вторых, предприятия получают возможность экономить на транзакционных издержках, поскольку нет необходимости устанавливать хозяйственно-торговые связи, в рамках интегрированной корпоративной структуры они определяются на долгосрочную перспективу и в своей основе не претерпевают изменений в краткосрочном периоде.

В-третьих, в рамках интегрированной корпоративной структуры возможно более эффективно, чем на отдельном предприятии, внедрять инновации, поскольку возможно сразу осуществить необходимые изменения на всех стадиях производства, экономятся время и ресурсы.

Конгломератная интеграция имеет своей целью, как правило, страхование инвестиций, вложений капитала, она в наибольшей степени обеспечивает увеличение устойчивости предприятия. Происходит концентрация капитала в рамках одного хозяйствующего субъекта, но в разных отраслях, значит, образование монополии не происходит, разделение труда основано на том, что головной офис концентрирует все операции по управлению финансами, освобождая тем самым производства отданных видов работ.

Таким образом, каждый из видов интеграции имеет свои плюсы и необходим во вполне определенных условиях.

Основными организационно-хозяйственными формами интегрированных корпоративных структур являются крупные компании, имеющие дивизиональную структуру, холдинговые 60

компании, финансово-промышленные группы, консорциумы, контактные группы, транснациональные корпорации.

Компании с дивизиональной структурой предполагают наличие ряда предприятий, и их филиалов, которые ведут относительно самостоятельную деятельность, осваивая региональные рынки или производя определенные виды продукции, и наличие управляющего центра, который обеспечивает выполнение общих функций регулирования совместной деятельности предприятий.

Холдинговая компания - совокупность юридических лиц, образуемая основным и дочерними предприятиями. Они связаны долевым участием в собственности или договорными отношениями, которые дают право головной компании предопределять важнейшие управленческие решения дочерних предприятий, а также определять пути реализации принимаемых решений. Выделяют три основных типа холдингов, в зависимости от того, какие функции выполняют головные предприятия.

Первый тип характеризуется тем, что головное предприятие выполняет по отношению к дочерним предприятиям только финансово-инвестиционные и финансово-контрольные функции.

Второй тип - головное предприятие осуществляет весь набор функций по экономическому контролю, включая производственное и технологическое руководство дочерними предприятиями.

Для третьего типа характерно то, что головная компания выполняет не только те или иные, выше приведенные, управленческие функции по руководству дочерними предприятиями, но и осуществляет самостоятельную предпринимательскую деятельность.

Часто холдинговые компании и крупные компании, построенные дивизионально, называют концернами.

Финансово-промышленная группа (ФПГ) представляет собой совокупность кредитно-финансовых организаций: банков, лизинговых и страховых компаний, пенсионных и инвестиционных фондов; производственных и торгово-сбытовых компаний. Эти предприятия связаны кооперационными и (или) кредитными отношениями и, как правило, акционерным соучредительством.

Консорциум - форма совместной деятельности нескольких предприятий, организаций, банков, которые добровольно объединились на паевой основе для решения определенных задач и осу-

ществления крупных инвестиционных, научно-техничес-ких проектов, требующих значительных финансовых и экономических ресурсов.

В основе функционирования контрактной группы лежат долгосрочные контрактные отношения между ее участниками, связанными производственной кооперацией.

Для России интегрированные корпоративные структуры не являются новыми. Экономика СССР имела достаточно высокий уровень концентрации и централизации производства. Однако, в условиях закрытой экономики, по отношению к внешнему миру, высокий уровень концентрации вел к монополизации производства и торговли.

В 1920-х годах в стране работали синдикаты и входившие в них тресты, во второй половине 1960-х годов появились объединения ЛОМО, «Электросила» и многие другие. В 1980-х годах производственные, научно-производственные объединения и комплексы, научно-технические центры получили широкое распространение и являлись фундаментом советской промышленности.

В 1987 году, когда было проведено существенное расширение самостоятельности предприятий и объединений «среднее звено» в управлении промышленностью: главки, тресты, государственные производственные объединения, стали воспринимать как препятствие на пути развития экономической инициативы и их стали заменять добровольными органами самокоорди-нации предприятий - межотраслевыми государственными объединениями, межотраслевыми концернами, общесоюзными хозяйственными ассоциациями. Они выводились из непосредственного подчинения министерств. Одними из первых объединений были «Техномаш» и «Энергомаш», а затем и другие.

Одни из них оказались сориентированными на усиление своих экономических позиций на основе кооперации в разных сферах, другие же претендовали на выполнение по отношению к вошедшим в них предприятиям функций министерств.

В ходе приватизации межотраслевые государственные объединения были преобразованы в акционерные общества, а на смену многим ведомствам пришли такие интегрированные структуры как концерны.

Несмотря на то, что в период с 1980 по 1996 годы преимущественным процессом являлось разукрупнение предприятий, роль крупных интегрированных структур в экономике России до сих пор остается ведущей.

Тем более, что российские реформы шли не только по пути разукрупнения предприятий. Приватизация ряда из них производилась таким образом, чтобы сохранить существующие интегрированные структуры. Это позволило реформировать данные отрасли без значительного спада производства, характерного для всей российской экономики.

В связи с этим был издан ряд актов, на основании которых были созданы такие гиганты экономики, как «Роснефть», «Транснефть» и другие.

Наряду с выше перечисленными преимуществами, которые дает интегрированная корпоративная структура ее участникам, в переходной экономике она позволяет также более эффективно разрешать ряд специфических проблем, которые связаны с институциональными недостатками. К таким недостаткам можно отнести низкий уровень деловой этики, который проявляется в таких явлениях как нарушение договорных обязательств и прав собственности; слабость государственной правоприменительной системы; обретенная менеджментом в ходе приватизации возможности противодействия реструктурированию производства в интересах внешних акционеров; риск утраты уникальных производств на предприятиях смежниках и др.

Экономическая концентрация на сегодняшний день является одним из элементов промышленной политики в России, позволяющий мобилизовать имеющийся промыш-ленный потенциал.

Именно в силу этого, для российской экономики последних лет характерны тенденции к образованию крупных интегрированных структур, неотъемлемыми условиями создания и функционирования которых является концентрация и интернационализация капитала, интеграция промышленного и финансового капитала, диверсификация направлений деятельности, формирования крупных научно-производственных комплексов, объединяющих проведение научных исследований в рамках одной интегрированной структуры, процессы производства и сбыта продукции и т.п.

Развитие этих интеграционных процессов обусловлено как внешними, так и внутренними факторами.

С одной стороны, это интенсивно проходящие интеграционные процессы в зарубежной экономике (слияние крупных корпораций, образование корпораций транснационального масштаба, присоединение к корпорациям небольших компаний, связанных с ними технологическими цепочками либо имеющими влияние на перспективных рынках и т.п.) приводящие к значительному усилению позиций зарубежных компаний на товарных рынках, в том числе российских по отдельным видам продукции. В этих условиях интеграция российских компаний путем создания крупных интегрированных структур является объективным фактором не столько их дальнейшего развития, сколько выживания в условиях усиливающейся конкурентной борьбы.

С другой стороны, это последствия массовой приватизации последнего десятилетия, приведшей к существенному нарушению хозяйственных связей между российскими предприятиями, и, как следствие, появление диспропорций в процессах производства и сбыта продукции, увеличение издержек, нарушение исполнения хозяйственных договоров, снижение эффективности производства, возникновение дефицита оборотных средств и инвестиционных ресурсов.

Поэтому, одной из мер по урегулированию сложившейся ситуации, является укрупнение хозяйствующих субъектов путем формирования интегрированных структур корпоративного управления.

Особенно это касается хозяйствующих субъектов, находящихся в государственной собственности или образованных с участием государства.

Цели государства при создании интегрированных структур с государственным участием могут быть разбиты на две группы.

Первая объединяет цели, связанные с повышением эффективности управления государственным имуществом и преследующие: увеличение доходов федерального бюджета; оптимизация структуры государственной собственности; активизация процессов реорганизации ФГУПов; выделение неиспользуемого и неэффективно используемого государственного имущества и последующее его вовлечение в хозяйственный оборот;

повышение конкурентоспособности товаров (услуг), производимых субъектами хозяйственной деятельности;

повышение инвестиционной привлекательности хозяйствующих субъектов;

реализация приоритетов государственной промышленной политики;

содействие внутренним преобразованиям в хозяйствующих субъектах, прекращению выполнения ими несвойственных им функций;

развитие устойчивых хозяйственных связей между субъектами Российской Федерации;

оптимизация управленческих затрат на управление объектами имущества, принадлежащего государству;

финансовое оздоровление предприятий, упорядочение финансовых потоков, повышение финансовой дисциплины и расширение налоговой базы государства;

исключение параллелизма в решении задач разработки и производств однородной продукции, мобилизация научноинновационных и инвестиционных ресурсов;

снижение издержек производства продукции на предприятиях, создание условий для проведения гибкой ценовой политики;

осуществление институциональных преобразований в экономике.

Вторая включает в себя цели, связанные с повышением эффективности выполнения общегосударственных функций:

снижение издержек на решение задач, связанных с обеспечением национальной безопасности и обороны государства; реализацией определенных товаров и услуг по минимальным ценам; разработкой и изготовлением отдельных видов продукции, находящихся в сфере национальных интересов Российской Федерации и обеспечивающих национальную безопасность; производством отдельных видов продукции, которые изъяты из гражданского оборота или применение которых в гражданском обороте ограничено;

осуществлением дотируемых видов деятельности, ведением убыточных производств; осуществлением научной и научно -технической деятельности в отраслях, связанных с обеспечением национальной безопасности и др.

Проблема создания вертикально - интегрированных структур является чрезвычайно актуальной для российской экономики. Осознавая важность этой проблемы, государство предпри-

нимает серьезные шаги в направлении разработки интеграционных преобразований в отечественной экономике.

КОРОТКО ОБ АВТОРЕ ------------------------------------------

Алексеева Ю.В. - кандидат экономических наук, зав.кафедрой «Менеджмент» НОУ ВПО «Московский экономический институт», auv59@mail.ru