«Татнефть» притормозит развитие

ПАО «Татнефть», крупнейший налогоплательщик Татарстана, грозится сократить свою инвестиционную программу до 2030 года почти на 20%. Такие меры компания вынуждена предпринять из-за отмены федеральным центром льгот по выработанным месторождениям и для сверхвязкой нефти. При этом планируемая добыча нефти также будет сокращаться. В Минфине РФ заявляют, что доходность нефтяной отрасли сохраняется. Эксперты говорят, что из-за налоговых изменений «Татнефть» вынуждена будет пересмотреть дивидендную политику и сократит поступления как в федеральную бюджет, так и в казну республики.

О сокращении инвестиций «Татнефти» в добычу до 2030 года заместитель гендиректора татарстанской компании Азат Ягафаров заявил вчера на сессии Национального нефтегазового форума. Он пояснил, что из-за отмены льгот для компании общее снижение инвестиций за 10 лет составит 225 млрд руб. Это приведет к сокращению добычи нефти на 98 млн тонн. Господин Ягафаров также предупредил, что уменьшатся налоговые отчисления «Татнефти» — примерно на 1 трлн руб.

Наибольшее снижение инвестиций компания планирует в 2022–2025 годах (примерно по 40 млрд руб. в год), уточняет РБК. Добыча будет падать от 3 млн до 9,3 млн тонн в год. В кулуарах форума Азат Ягафаров сообщил изданию, что из-за отмены льгот «Татнефть» как вертикально интегрированная компания также лишится «источника инвестиций для развития других отраслей, таких как нефтепереработка, нефтехимия, машиностроение, энергетика».

В конце прошлого года власти России повысили налоговую нагрузку для нефтяной отрасли. Были отменены льготы для сверхвязкой нефти (пониженный НДПИ и экспортная пошлина), что, по словам министра финансов России Антона Силуанова, должно принести бюджету РФ дополнительно 80 млрд руб. в год. Министр отмечал, что нефтяники эту льготу используют неэффективно. Кроме того, произошла корректировка налога на добавленный доход (НДД), отменены льготы для выработанных и зрелых нефтяных месторождений. Гендиректор «Татнефти» Наиль Маганов оценивал, что в таком виде инициатива правительства РФ увеличит налоговую нагрузку компании до 80 млрд руб. Вместе с тем в законе была прописана возможность для «Татнефти» получить налоговый вычет в размере до 36 млрд руб.

«Татнефть» являлась одним из крупнейших пользователей льготы по сверхвязкой нефти, которая с 2007 года предполагала нулевой НДПИ. Также льготой пользовались «Лукойл» и «Роснефть». На возвращении льгот в прошлом году настаивал глава «Лукойла» Вагит Алекперов, обращаясь к президенту РФ Владимиру Путину. В феврале этого года глава Ханты-Мансийского округа Наталья Комарова и президент Татарстана Рустам Минниханов направили господину Путину письмо с перечнем мер стимулирования добычи нерентабельных запасов нефти.

Позже Минфин России обещал разработать отдельные параметры НДД для сверхвязкой нефти и ввести их с 2024 года. «Татнефть» попросила ускорить процесс и определить эти параметры уже в 2021 году. При этом компания посчитала нецелесообразным переводить на НДД 20 лицензионных участков с этого года.

Из-за экономического кризиса «Татнефть» снизила свои производственные и финансовые показатели. По соглашению ОПЕК+ компания в первом полугодии 2020 года сократила добычу нефти на 10,6%, до 13,3 млн тонн. А всего за год было добыто 26 млн тонн. Среднесуточный дебет за год уменьшился на 12,9% — до 506 тыс. баррелей в сутки. Чистая прибыль «Татнефти» по международным стандартам финансовой отчетности в 2020 году снизилась на 46,2% по сравнению с предыдущим годом, до 103,49 млрд руб. Выручка достигла 720,7 млрд руб., что на 22,7% меньше, чем годом ранее.

В 2020 году «Татнефть» уже объявляла о сокращении своей годовой инвестиционной программы на 16% при плане 121,5 млрд руб. Всего инвестиционная программа в рамках корпоративной стратегии–2030 предусматривала проекты более чем на 1,16 трлн руб. Сама стратегия была утверждена в конце 2018 года. Она предполагала увеличение добычи нефти до 38 млн тонн в год.

В пресс-службе «Татнефти» „Ъ“ обещали предоставить комментарий о корректировках в своей стратегии–2030 позднее.

Замминистра финансов РФ Алексей Сазанов уверен, что доходность нефтянки от отмены льгот пострадала меньше, чем от сделки ОПЕК+. При этом назвал режим НДД эффективным. «Никто не говорил, что при переходе на НДД объем предоставляемых льгот на тонну добычи сохранится. Мы говорили о том, что повысится эффективность предоставления налоговых мер поддержки»,— указал представитель Минфина.

На прошлой неделе международное агентство Fitch подтвердило рейтинг «Татнефти» на уровне «BBB-» со стабильным прогнозом, отметив «низкий уровень долга компании» и ожидания, что она «продолжит проводить консервативную финансовую политику». «Несмотря на неблагоприятные изменения в налогообложении, действующие с 2021 года, прибыльность и генерирование денежных потоков у „Татнефти“ останутся хорошими и будут соответствовать уровням сопоставимых российских компаний, что будет подкрепляться низкими потребностями в капрасходах на поддержание деятельности и гибкими дивидендам»,— говорится в сообщении агентства.

«Отмена льгот для „Татнефти“ является существенным ударом, поэтому можно говорить не о точечных урезаниях, а в целом о пересмотре инвестиционной программы, а также существенном снижении инвестиций в добычу при ее логичном снижении»,— говорит главный аналитик ГК «Алор» Алексей Антонов, который считает также, что татарстанская компания снизит инвестиции в нефтепереработку и проекты нефтехимии, а кроме того, будет пересматривать дивидендную политику. «Вероятнее всего, компания продолжит следовать долгосрочному плану развития с основным акцентом на добыче нефти, в том числе и сверхвязкой, но при этом с более низкими показателями, что закономерно скажется на снижении налоговых отчислений в бюджет республики»,— указал господин Антонов.

При этом эксперт заметил, что «в любом случае федеральный бюджет недополучит больше, чем региональный». «Можно привести пример — за 2018 год общая сумма налоговых платежей и взносов от „Татнефти“ составила 475 млрд руб., из которых только 57,7 млрд руб. пошло в бюджет РТ»,— пояснил он пропорции распределения средств. Вместе с тем Алексей Антонов отмечает, что из-за пандемии в 2020 году «Татнефть» уже сократила отчисления в бюджет республики примерно на 30 млрд руб.