К вопросу о финансовой устойчивости малых предприятий

К ВОПРОСУ О ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Н. С. ПОЛЯКОВА, Н. В. ЧЕРЕМИСИНА

В данной статье рассмотрены основные проблемы финансовой устойчивости малого и среднего бизнеса, произведен анализ финансовой устойчивости и финансового состояния малых предприятий Тамбовской области.

Ключевые слова: финансовая устойчивость, платежеспособность, малое и среднее предпринимательство, финансовое состояние, малый бизнес, эффективность деятельности малых предприятий, экономический рост, обеспечение устойчивого функционирования.

В настоящее время финансовая устойчивость является крайне важной и актуальной проблемой как для отдельного предприятия, так и для России в целом.

Совершенно очевидно, что финансовая устойчивость страны, в конечном счете, непосредственно зависит от финансовой устойчивости отдельно взятого предприятия. И поэтому данную проблему можно сформулировать следующим образом: от финансового устойчивого предприятия к финансово устойчивому государству [3].

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет преимущества перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в выборе квалифицированных кадров. Кроме того, такое предприятие не вступает в конфликт с государством и обществом по перечислению налогов и неналоговых платежей, по выплате заработной платы, дивидендов, возврату кредитов и процентов по ним [3].

Для современной экономики России характерны: нестабильность, непоследовательность

налоговой, кредитно-валютной, страховой, таможенной, инвестиционной политики; потеря государственной поддержки в связи с изменением формы собственности без существенных изменений законодательной базы РФ; недостаточность бюджетного финансирования; инфляция; подчиненность системы бухгалтерского учета целям налогообложения; неопределенность в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов.

Одно из основных препятствий на пути к стабильному экономическому росту - медленный процесс преобразований на уровне предприятий в связи с неэффективностью системы их управления, низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности, а также в связи с отсутствием достоверной информации об экономическом состоянии организации, ее финансовой устойчивости, которая является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности в условиях рынка.

Для устранения негативных тенденций экономического развития в целях повышения стабильности деятельности хозяйствующих субъектов необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении устойчивого развития организации как основного структурного элемента экономической системы РФ [4].

Обеспечение устойчивого функционирования и развития первичного звена экономики - предприятия является основой реализации стратегии устойчивого экономического развития России. В связи с этим развитие теории и практики обеспечения экономической устойчивости предприятия приобретает в настоящее время не только теоретическое, но важнейшее практическое значение.

Основой стабильного положения предприятия служит его устойчивость.

Финансовая устойчивость предприятия - такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

На нее влияют самые различные факторы внутреннего и внешнего характера: производство пользующейся спросом продукции, прочное положение предприятия на товарном рынке; высокий уровень материально-технической оснащенности и применение передовых технологий; налаженность экономических связей с партнерами; ритмичность кругооборота средств, эффективность хозяйственных и финансовых операций; малая степень риска в процессе осуществления производственной и финансовой деятельности и т. д.

Экономические реформы в нашей стране положили начало интенсивному возникновению малого предпринимательства. Малые предприятия, обладая большей мобильностью, чем крупные корпорации способны быстрее реагировать на колебания потребительского спроса. Мировая практика убеждает: прорыв к рынку может быть осуществлен, прежде всего, через активное развитие малого бизнеса. Он является сегодня основным хребтом экономики развитых стран. Появление большого числа фирм приводит к появлению новых рабочих мест, малым предприятием легче управлять в условиях нестабильного курса национальной валюты, и это приносит реальные деньги в бюджет не только центра, но и регионов, что особенно важно. Появление малого и среднего бизнеса неизбежно ведет к появлению конкуренции на отечественном рынке, чего так не хватало экономике России на последних этапах развития [5].

Главным преимуществом малого бизнеса является то, что он направлен на непосредственное удовлетворение жизненных потребностей человека.

Малый бизнес в рыночной экономике - ведущий сектор, определяющий темпы экономического роста, структуру и качество валового национального продукта. Во многих развитых странах на долю малого бизнеса приходится 60-70 % ВВП. Поэтому абсолютное большинство развитых государств всемерно поощряет деятельность малого бизнеса.

Роль малого предпринимательства в рыночной экономической системе трудно переоценить, так как, по сути, именно предпринимательство является конструктивной единицей и гарантией существования развитой рыночной экономики. Малый бизнес, как наиболее эффективная форма организации предпринимательства, не требуя крупных стартовых инвестиций, гарантирует быстрый оборот ресурсов, высокую динамику роста, гибко реагирует на изменение конъюнктуры рынка, придает экономике дополнительную стабильность и инновационный путь развития.

Одним из субъектов малого предпринимательства являются малые предприятия. Проанализируем финансовую устойчивость и финансовое состояние малых предприятий нашего региона.

По официальным статистическим данным в 2011 г. в Тамбовской области действовало около 8,4 тыс. малых предприятий, включая микропредприятия (с учетом временно приостановивших финансово-хозяйственную деятельность) [1].

За годы рыночных преобразований вклад малого бизнеса в экономику области с каждым годом растет. Так, доля продукции малых предприятий в ВРП Тамбовской области в 2010 г. составила

14.7 % и увеличилась по сравнению с 2009 г. на

0,6 п. п. Стоимость основных фондов на конец 2011 г. составила 27581,9 млн руб. По сравнению с началом года стоимость основных фондов выросла на 50,1 % в фактически действующих ценах.

Оборот малых предприятий области в 2011 г. увеличился по сравнению с 2010 г. на 27,3 % и составил 94,1 млрд руб.

В 2011 г. треть от общего объема оборота предприятий и организаций Тамбовской области приходилась на малые предприятия. По отдельным видам экономической деятельности доля оборота малых предприятий от общего объема оборота предприятий значительно выше среднего уровня по области.

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг малых предприятий за 2011 г. составила 78,1 млрд руб., или 34,0 % от объема выручки всех предприятий области.

По состоянию на 1 января 2012 г. общая стоимость имущества малых предприятий в целом достигла 62,6 млрд. руб. и за год увеличилась в

1.7 раза. Это положительная тенденция, свидетельствующая об увеличении экономического потенциала предприятий. Увеличение произошло как за счет роста стоимости внеоборотных активов -в 2,0 раза, так и оборотных - в 1,6 раза (табл. 1).

На увеличение внеоборотных активов в основном повлиял рост стоимости основных средств на 9,8 млрд руб. (в 2,2 раза) и долгосрочных финансовых вложений - на 138,6 млн руб. (в 1,3 раза).

При рассмотрении структуры активов наблюдаются изменения в сторону увеличения доли внеоборотных активов с 31,9 % в начале года до 38,0 % на конец года. В составе внеоборотных активов на конец 2011 г. увеличилась доля основных средств с 72,3 % до 77,0 %. На долю долгосрочных финансовых вложений приходится 2,3 % (3,5 % на начало 2011 г.), доходных вложений в материальные ценности - 0,4 % (0,7%).

Таблица 1

Аналитическая группировка активов малых предприятий Тамбовской области за 2011 г1

Статьи актива на начало года на конец года Абсолютное отклоне-ние, тыс. руб. Отклонение по структуре, % Темп роста, %

сумма, тыс. руб. удель-ный вес, % сумма, тыс. руб. удель-ный вес, %

Внеоборотные активы - всего Составлено авторами по материалам [1] 11715,4 31,9 23775,3 38,0 12059,9 6,1 202,9

из них: основные средства 8470,2 23,1 18300,8 29,2 9830,6 6,1 216,1

долгосрочные финансовые вложения 410,0 1,1 548,6 0,9 138,6 0,1 133,8

доходные вложения в материальные ценности 82,0 0,2 92,4 0,1 10,4 - 0,1 112,7

Оборотные активы - всего 25010,0 68,1 38834,7 62,0 13824,7 - 6,1 155,3

в том числе: запасы 10122,5 27,5 14313,9 22,9 4191,4 - 4,6 141,4

НДС по приобретенным ценностям 213,0 0,6 274,3 0,4 61,3 - 0,2 128,8

дебиторская задолженность 10928,6 29,8 19291,3 30,8 8362,7 1,0 176,5

краткосрочные финансовые вложения 1721,4 4,7 2377,1 3,8 655,7 - 0,9 138,1

денежные средства 1654,1 4,5 2007,9 3,2 353,8 - 1,3 121,4

прочие оборотные активы 370,4 1,0 570,2 0,9 199,8 - 0,1 153,9

Всего активов 36725,4 100,0 62610,0 100,0 99433,5 - 170,0

1 составлено автором по материалам Тамбовстата [1].

Общая сумма оборотных активов малых предприятий области составила на конец 2011 г.

38,8 млрд руб. Они занимают преобладающий удельный вес в валюте баланса - 62,0 % на конец 2011 г. против 68,1 % на начало года.

Наибольший удельный вес в составе оборотных активов занимали дебиторская задолженность (49,7 % на конец года против 43,7 % на начало года) и запасы (36,9 %). При этом объём дебиторской задолженности увеличился на 8,4 млрд руб. (в 1,8 раза), а величина запасов - на 4,2 млрд руб. (в 1,4 раза). Их суммарная доля в общей стоимости оборотных активов малых предприятий области на конец 2011 г. составила 86,6 % и за год возросла на 2,4 п. п.

Наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 19,3 млрд руб. свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов. Фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Наиболее мобильной составляющей оборотных средств малых предприятий области являются краткосрочные финансовые вложения и денежные средства. Доля краткосрочных финансовых вложений в

общем объеме оборотных средств составила на конец 2011 г. 6,1 % и снизилась по сравнению с началом 2011 г. на 0,8 п. п. Сумма денежных средств увеличилась на 21,4 %, однако доля их в общей стоимости имущества снизилась с 4,5 % на начало года до 3,2 % на конец года.

Поступление, приобретение и создание имущества организациями осуществляется за счет собственных и заемных средств. При анализе источников формирования активов малых предприятий Тамбовской области следует отметить, что в 2011 г. по-прежнему наибольший удельный вес в структуре формирования активов составляют заемные средства (78,9 %). В течение года произошло увеличение заемного капитала на 87,5 %, собственных средств -на 26,9 %.

Общая сумма заемных средств на конец 2011 г. составила 49,4 млрд руб., из них на кредиты и займы приходилось 55,2 % заемных средств, в том числе на краткосрочные кредиты и займы - 17,5 %. Необходимо отметить, что краткосрочные кредиты и займы выросли за год в 1,3 раза, а кредиты и займы на долгосрочной основе выросли в 3,5 раза и достигли 18639,5 млн руб.

Наблюдается ежегодное увеличение темпов роста кредиторской задолженности организаций

малого бизнеса. Если в 2010 г. она увеличилась на

34,7 %, то за 2011 г. - на 56,5 %. На конец 2011 г. кредиторская задолженность составила 22,1 млрд руб. и превысила дебиторскую на 14,4 % [1].

Сложившаяся структура имущества и источников его формирования оказывает существенное влияние на показатели финансовой устойчивости и платежеспособности.

Основные показатели, характеризующие финансовую устойчивость и платежеспособность малых предприятий Тамбовской области в 2010 -2011 гг. приведены в таблице 2.

Из данных таблицы 2 видно, что в малых предприятиях Тамбовской области значения практически всех показателей, характеризующих уровень финансовой устойчивости и платежеспо-

собности за 2010 - 2011 гг. ниже установленного норматива.

Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств. В малых предприятиях области за 2011 г. он составил 3,746 при нормативе менее 1,0. Следует отметить, что повышение значения этого коэффициента по сравнению с предыдущим годом (за 2010 г. его значение составляло 3,317), показывает, что зависимость малых предприятий от заемных средств стала еще больше [6]. В организациях, не относящихся к субъектам малого предпринимательства, коэффициент финансовой устойчивости также ухудшился, составив за 2011 г. 2,625 против 2,195 в 2010 г.

Основные показатели финансовой устойчивости и платежеспособности малых предприятий Тамбовской области в 2010 - 2011 гг.1

Таблица 2

На конец 2010 г. на конец 2011 г. Отклонение (+;-) Норматив

Соотношение привлеченного и собственного капитала [1] 3,317 3,746 + 0,429 < 1

Коэффициент концентрации привлеченного капитала 0,717 0,789 + 0,072 < 0,4

Коэффициент финансовой устойчивости 2,195 2,625 + 0,430 > 1

Коэффициент автономии (доля собственных средств в валюте баланса) 0,232 0,211 - 0,021 > 0,5

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - 0,182 - 0,265 - 0,083 > 0,1

Коэффициент абсолютной ликвидности 0,135 0,113 - 0,022 > 0,2

Коэффициент быстрой ликвидности 0,719 0,800 + 0,081 > 1,0

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) 1,193 1,302 + 0,109 < 2

1Расчет авторов по данным Тамбовстата [1].

Коэффициент автономии, характеризующий долю собственных средств в общей величине источников средств и определяющий степень независимости от кредиторов, за 2011 г. составил лишь 21,1 % при нормативе 50,0 % против 23,2 % в 2010 г. [1].

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности, который определяется как отношение всех оборотных (текущих) активов к величине краткосрочных обязательств. На конец 2011 г. этот коэффициент составил 1,302 и увеличился по сравнению с предыдущим годом на 10,9 п. п. На конец 2010 г. он составлял 1,193, при нормативе 2. Это, на наш взгляд, крайне отрицательный факт. Оборотные

активы организаций должны в два раза превосходить все краткосрочные обязательства, чтобы при погашении долгов перед кредиторами у предприятия оставалось бы не менее половины имеющихся оборотных средств для продолжения деятельности. В течение 2011 г. коэффициент текущей ликвидности возрос на 10,9 п. п., однако все же остается далеко от норматива, что говорит о низких платежных возможностях малых предприятий в целом.

Сложившийся коэффициент покрытия свидетельствует о том, что малые предприятия еще не располагают достаточным количеством денежных средств, запасов и других оборотных активов, которые могли бы полностью погасить долги перед

кредиторами и еще оставить для продолжения деятельности.

В таблице 3 представлена группировка малых предприятий Тамбовской области по уровню текущей ликвидности за 2011 г. [1].

Из данных таблицы 3 следует, что доля предприятий, которых можно отнести к благополуч-

ным (коэффициент текущей ликвидности свыше 2), в 2011 г. по сравнению с 2010 г. выросла. На эти предприятия приходится 35,8 % дебиторской задолженности, 10,5 % кредиторской и 39,4 % денежных средств. При этом следует отметить, что у этой группы предприятий дебиторская задолженность превышает кредиторскую в 3,0 раза.

Таблица 3

Группировка малых предприятий Тамбовской области по уровню текущей ликвидности за 2010-2011 гг.

Коэффициент текущей ликвидности

< 1 от 1 до 2 > 2

2010 г. 2011 г. 2010 г. 2011 г. 2010 г. 2011 г.

Количество предприятий - единиц 908 898 1063 1126 868 913

в % к общему количеству 32,0 30,6 37,4 38,3 30,6 31,1

Дебиторская задолженность - млн. рублей 5394,6 4549,5 6587,4 7829,5 4159,4 6912,4

в % к общей задолженности 33,4 23,6 40,8 40,6 25,8 35,8

Кредиторская задолженность - млн. рублей 8820,8 7943,9 8782,6 11816, 7 1556,5 2314,6

в % к общей задолженности 46,0 36,0 45,9 53,5 8,1 10,5

Денежные средства -млн. рублей 382,7 376,1 670,1 841,6 682,6 790,3

в % ко всем денежным средствам 22,1 18,7 38,6 41,9 39,3 39,4

В то же время еще почти треть малых предприятий имеют низкую платежеспособность (коэффициент текущей ликвидности ниже 1,0). На эту группу предприятий приходится 23,6 % дебиторской задолженности, 36,0 % кредиторской и 18,7 % денежных средств. Кредиторская задолженность в данной группе превысила дебиторскую в 1,7 раза [1].

Ключевым показателем финансового состояния организаций области, комплексно отражающих их хозяйственную деятельность в форме денежных накоплений, является прибыль, которая создает базу для самофинансирования, способствует расширенному воспроизводству и удовлетворению социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями [2].

По итогам работы за 2011 г. малыми предприятиями области получен положительный сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) в сумме 1164,4 млн руб. [1].

Убыток по результатам деятельности получили 13,2 % предприятий малого бизнеса, это ниже, чем в предыдущие годы (за 2010 г. - 15,1 %, за 2009 г. и 2008 г. - 15,3 %). Однако сумма убытка по сравнению с 2010 г. по сопоставимому кругу предприятий возросла в 2,3 раза и составила 1245,5 млн руб.

Удельный вес убыточных малых предприятий в общем числе малых предприятий по России в целом составил - 18,7 %, по ЦФО - 18,1 %. Хотелось бы отметить, что среди регионов ЦФО Тамбовская область на протяжении последних трех лет имеет наименьший удельный вес убыточных малых предприятий (рис. 1) [1].

Эффективность финансово-хозяйственной деятельности организаций зависит как от роста объемов производства и реализации продукции, так и снижения себестоимости. Влияние этих факторов отражается в показателях рентабельности реализации продукции и активов.

В 2011 г. в малых предприятиях Тамбовской области рентабельность проданных товаров составила 3,2 % и снизилась по сравнению с 2010 г. на 1,1 п. п. (табл. 4). Для сравнения: в предприятиях и организациях Тамбовской области, не относящихся к субъектам малого предпринимательства, этот показатель в 2011 г. составил 4,8 % (ниже уровня 2010 г. на 0,2 п. п.) [2].

Рентабельность активов в 2011 г. по сравнению с 2010 г. снизилась на 1,6 п. п. и в результате эффективность всего имущества малых предприятий области составила 1,9 % против 2,0 % в предприятиях и организациях области, не относящихся к субъектам малого предпринимательст-

ва. При снижении рентабельности оборотных ак- лась и рентабельность внеоборотных активов с

тивов с 5,2 % в 2010 г. до 3,0 % в 2011 г., снизи- 11,2 % до 4,9 % [2].

Белгородская

г. Москва Ярославская

Тамбовская

Смоленская

Брянская

Владимирская

Воронежская Ивановская Калужская

Костромская

Рязанская

Орловская

Курская 'Липецкая

Московская

•2009 г. -И-2010Г.

2011г.

Рис. 1. Удельный вес убыточных малых предприятий в общем числе малых предприятий по регионам

ЦФО в 2009 - 2011 гг.

Рентабельность проданных товаров, продукции, работ, услуг и активов малых предприятий Тамбовской области в 2009 - 2011 гг.

Таблица 4

Годы 2011 г. (+; -) к

2009 г. 2010 г. 2011 г. 2009 г. 2010 г.

Рентабельность проданных товаров, продукции, работ, услуг 4,5 4,3 3,2 - 1,3 - 1,1

Рентабельность активов 11,3 21,7 10,7 - 2,9 - 1,6

Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости и других показателей финансовой деятельности субъектов малого бизнеса Тамбовской области свидетельствует о том, что малое предпринимательство играет значительную роль в обеспечении устойчивого развития экономики региона и страны в целом. Вместе с тем, в настоящее время эффективность деятельности малых предприятий недостаточно велика, и этому есть множество причин, среди которых: низкий уровень оснащенности средствами производства, недостаток

денежных и оборотных средств, высокие ставки по банковским кредитам и мн. др.

Литература

1. Аналитический материал «О финансовом положении малых предприятий Тамбовской области в 2011 году» // Тамбовстат. Тамбов, 2012.

2. Бородина Н. В., Черемисина Т. Н. Анализ финансового состояния предприятий Тамбовской области // Социально-экономические явления и процессы. Тамбов, 2013. № 3.

3. Грачев А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: учебн.-практ. пособие. М., 2007.

4. Мамонтов В. Д., Осадчая Т. Г. Российское предпринимательство: тенденции движения к новой экономике // Социально-экономические явления и процессы. Тамбов, 2011. № 9.

5. Черемисина Т. Н. Малое и среднее предпринимательство - неотъемлемый элемент современной рыночной системы хозяйства // Социально-экономические явления и процессы. Тамбов, 2011. № 10. С. 216-220.

6. Черемисина Н. В. Экономическая безопасность Тамбовской области: современная оценка в цифрах статистики // Вестник Тамбовского университета. Серия Гуманитарные науки. Тамбов, 2011. Вып. 5 (97). С. 38-49.

* * *

TO THE ISSUE ABOUT FINANCIAL

STABILITY OF SMALL ENTERPRISES

N. S. Polyakova, N. V. Cheremisina

In this article the main problems of financial stability of small and medium business are considered, the analysis of financial stability and a financial condition of small enterprises of the Tambov region is made.

Key words: financial stability, solvency, small and average business, financial condition, small business, efficiency of activity of small enterprises, economic growth, ensuring steady functioning.