Оценка оборотных активов сельскохозяйственной организации в контексте формирования финансовой политики

ОЦЕНКА ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННОЙ ОРГАНИЗАЦИИ В КОНТЕКСТЕ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ

А.Ю. Губина, магистрант

Кубанский государственный аграрный университет

DOI: 10.24411/2411-0450-2018-10012

Аннотация. Статья посвящена проблемам устойчивого развития сельскохозяйственных организаций в условиях взаимных секторальных санкций, которые потребовали существенных преобразований, которые затронули финансовую политику организаций, в частности - состав и структуру оборотных активов, их финансирование, учет, порядок движения. Наличие у организации достаточного размера оборотных активов выступает решающим фактором для ее стабильного функционирования в современных условиях. Выявленные в ходе исследования тенденции изменения элементов оборотных активов сельскохозяйственной организации дают возможность прогнозировать параметры ее дальнейшего развития.

Ключевые слова: оборотные активы, сельское хозяйство, финансовая политика, запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, риск ликвидности.

Совокупность преобразований при становлении рыночных отношений обусловливает выработку новых условий формирования оборотного капитала и новые подходы к управлению им. Ввиду того, что у большинства сельскохозяйственных организаций механизм самовоспроизводства оборотных средств в настоящее время нарушен из-за существенной дебиторской задолженности покупателей, значительная часть авансированных денежных оборотных средств возвращается к их владельцу с большим опозданием либо совсем не возвращается [1, 2, 3]. Поэтому сельхозтоваропроизводители вынуждены модифицировать свою финансовую политику по отношению к оборотным активам, мобилизовать новые источники их финансирования, искать решение проблемы повышения эффективности их использования.

Это вызывает необходимость обладания глубокими знаниями экономической природы оборотных активов, понимания особенностей их кругооборота и механизма управления ими, а также умения анализировать формирование и использование оборотных активов [4, 5]. От правильной организации управления оборотными активами во многом зависят результаты производственной деятельности сельскохозяйственных организаций.

Эффективное управление оборотными активами - наиболее важный аспект финансовой политики организации, так как именно они, в отличие от внеоборотных активов, обеспечивают наибольшую норму рентабельности и практически полностью отвечает за платежеспособность организации в операционной деятельности.

Для поддержания непрерывного процесса производства необходимо постоянно пополнять оборотные производственные фонды, но высокие цены на горючесмазочные материалы, запасные части, удобрения, диспаритет цен между сельскохозяйственной и промышленной продукцией, а также недостаточная поддержка со стороны государства приводит к тому, что большинство сельскохозяйственных организаций испытывают острый дефицит в оборотных средствах, необходимых для дальнейшего производственного процесса [6]. Недостаток оборотных средств приводит к нарушению пропорции между размерами основных и оборотных средств, которая сложилась в результате их технологической зависимости. Кроме того, недостаток в оборотных средствах приводит к затормаживанию производства и является источником возникновения риска банкротства организации [7, 8].

Существенный размер финансовых ресурсов, вкладываемых в оборотные активы, многообразие их видов и модификаций, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами [9]. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой в организации политике управления оборотными активами.

Оборотные активы ОАО «Кавказ» представляют собой стоимостную оценку оборотных производственных средств и средств обращения. Оборотные средства одновременно функционируют как в сфере производства, так и в сфере обращения, обеспечивая непрерывность процесса производства и реализации продукции [10, 11].

К оборотным активам ОАО «Кавказ» относят запасы, дебиторская задолженность, выданные авансы, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Соотношение между составными элементами оборотных активов в их общей стоимости представляет структуру оборотных активов.

Анализ представленной выше таблицы показывает, что общая сумма оборотных средств на предприятии снизилось на 6,32

Структура оборотных активов в различных отраслях определяется технологическим уровнем производства, степенью специализации, длительностью цикла, составом потребляемых материалов, географически размещением по отношению к поставщикам. Структура оборотных средств имеет значительные колебания в отдельных областях хозяйства [12].

Состав оборотных активов представляет собой совокупность отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Состояние, состав и структура производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции является важным индикатором коммерческой деятельности любой организации [13]. Стабильная структура оборотных активов свидетельствует о стабильном отлаженном процессе производства и реализации продукции. Существенные ее изменения свидетельствуют о нестабильной работе организации. Определение структуры и выявления тенденций изменения элементов оборотных активов дают возможность прогнозировать параметры развития организации.

Рассмотрим состав и структуру оборотных активов организации в таблице 1.

%, что в стоимостном выражении составляет 2956 тыс. руб. Наибольший удельный вес занимают запасы - 48510 тыс. руб. в

Таблица 1. Состав и структура оборотных активов ОАО «Кавказ»

Показатель 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2017 г. к 2015г., %

тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. %

Запасы - всего 6S657 89,59 51795 49,97 48510 65,84 70,66

в том числе: - сырье, материалы 3534 4,61 7162 6,91 5929 8,05 167,77

- животные на выращивании и откорме 25121 32,78 4742 4,57 - - -

- затраты в незавершенном производстве 27732 36,19 38706 37,34 42248 57,34 152,34

- готовая продукция и товары для перепродажи 12270 16,01 1185 1,14 333 0,45 2,71

Дебиторская задолженность 42S0 5,58 51291 49,48 14838 20,14 346,68

Денежные средства 3292 4,30 58 0,06 9951 13,51 302,28

Прочие оборотные активы 409 0,53 514 0,50 383 0,52 93,64

Оборотные активы - всего 7663S 100,00 103658 100,00 73682 100,00 93,68

2017 г., что составляет 65,84 % от общего количества оборотных средств, но при этом показатель снизился, по сравнению с 2015 г. на 29,34 %, что в стоимостном выражении составляет 20167 тыс. руб.

Что касается дебиторской задолженности, то нужно отметить, что если в 2015 г. она занимала в составе оборотных активов лишь 5,58 %, то в 2017 г. уже 20,14 %. Удельный вес дебиторской задолженности возрос на 14,56 процентных пункта.

Важным элементом оборотных активов являются материально-производственные запасы, которые участвуют в процессе

производства и находятся на складе для обеспечения непрерывного процесса.

Рассмотрим таблицу 2, в которой представлен анализ динамики материально-производственных запасов. Проанализировав таблицу можно сказать, что к концу анализируемого периода стоимость запасов уменьшилась на 29,34 % или на 20167 тыс. руб. в основном за счет значительного уменьшения животных на выращивание и откорме на 81,12 %, а также за счет снижения готовой продукции и товаров для перепродажи на 97,29 %.

Показатель 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2017 г. к 2015г., %

Запасы, тыс. руб. б8б57 51795 4851G Ю,бб

в том числе: - сырье, материалы и др. аналогические ценности 3534 7172 5929 1б7,77

- животные на выращивании и откорме 25121 42248 4742 18,88

- затраты в незавершенном производстве 27731 38Юб 42248 152,35

- готовая продукция и товары для перепродажи 1227G 1185 333 2,71

Таблица 2. Анализ динамики материально-производственных запасов ОАО «Кавказ»

Все это может свидетельствовать о положительных тенденциях в организации, если не связано с сокращением масштабов деятельности.

В связи с существенным ростом размера дебиторской задолженности за исследуемый период считаем целесообразным рассмотреть ее более детально (таблица 3).

Таблица 3. Оценка состава дебиторской задолженности ОАО «Кавказ»

2017 г.

Показатель 2015 г. 2016 г. 2017 г. к 2015 г., %

Краткосрочная дебиторская задолженность - всего, тыс. руб. 6G17 52214 416G3 б91,42

в том числе: - расчеты с покупателями и заказчиками, тыс. руб. S35 292G5 2б325 3152,б9

- авансы выданные, тыс. руб. 31SG S94 2SS9 9G,S5

- прочая, тыс. руб. 2GG2 22115 123S9 б18,83

По данным таблицы 3, можно сделать следующие выводы. В 2017 г. по сравнению с 2015 г. величина краткосрочной дебиторской задолженности возросла почти в 7 раз или на 35586 тыс. руб. Это обусловлено резким увеличением задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками - на 25490 тыс. руб., а также за счет существенного увеличения прочей задолженности - на 10387 тыс. руб.

В структуре дебиторской задолженности ОАО «Кавказ» изменения затронули не только абсолютную динамику дебиторской задолженности, но и структурную. Рост доли расчетов с покупателями и заказчиками и сокращение доли выданных авансов свидетельствует о желании организации изменить политику расчетов с дебиторами с целью повышения их оборачиваемости.

С позиции повседневной деятельности важнейшим показателем деятельности организации является ее ликвидность, то есть способность расплатиться по краткосрочным обязательствам.

Риск потери ликвидности обусловлен изменениями в оборотных активах и источниках их финансирования. Поэтому финансирование оборотных активов должно осуществляться одновременно с хеджированием риском потери ликвидности. Хеджированный подход предполагает синхронность поступлений и выплат денежных средств.

Классификация оборотных активов по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество акти-

вов организации, находящихся в обороте. Задача такой классификации - выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.

В таблице 4 представлена группировка оборотных активов исследуемого объекта по уровню риска их ликвидности. Из таблицы видно, что наименьшую долю оборотных активов ОАО «Кавказ» составляют активы со средней степенью риска, и отмечено их снижение на 26 тыс. руб. или 6,36 %. Наибольшую долю оборотных активов занимают активы с высокой степенью риска. В период с 2015 г. по 2017 г. они сократились на 29,34 % или 20167 тыс. руб. и составили в 2017 г. 48510 тыс. руб.

Таблица 4. Состав и структура оборотных активов по степени риска ликвидности ОАО «Кавказ»

2015 г. 2016 г. 2017 г. 2017 г. к 2015 г., %

Степень риска тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. %

Минимальная 3292 4,3G 58 G,G6 9951 13,51 3G2,28

Малая 428G 5,58 51291 49,48 14838 2G,14 34б,б8

Средняя 4G9 G,53 514 G,5G 383 G,52 93,б4

Высокая б8б57 89,59 51795 49,97 4851G б5,84 7G,66

Итого 7бб38 1GG,GG Ю3б58 1GG,GG 73б82 1GG,GG 9б,14

Это свидетельствует о большом уровне бильный отлаженный процесс производст-общего риска ликвидности в данной орга- ва и реализации продукции. Существен-низации, что в свою очередь может отра- ные их изменения сигнализируют о неста-зиться на возрастании ее финансовой не- бильной работе организации. Выявленные устойчивости. тенденции изменения элементов оборот-

Таким образом, текущее состояние, со- ных активов дают возможность прогнози-став и структура оборотных активов ОАО ровать параметры дальнейшего развития «Кавказ» указывает на не достаточно ста- организации.

Библиографический список

1. Захарян А. В. Методологические основы формирования оборотных средств в сельскохозяйственных организациях / А. В. Захарян, Д. Л. Аракелов // Экономика и предпринимательство. - 2016. - № 3-2 (68-2). - С. 536-539.

2. Герасименко О. А. К проблеме определения оптимального размера чистого оборотного капитала сельскохозяйственных организаций / О.А. Герасименко, А.Э. Барабаш, А.В. Рыкулина // Международные научные исследования. -2017. № 1 (30). - С. 41-44.

3. Герасименко О. А. Проблемы управления оборотным капиталом организаций АПК / О.А. Герасименко, Е.В. Гладченко, Ю.О. Смирнова // Экономика и предпринимательство. - 2016. № 12-2 (77-2). - С. 970-974.

4. Герасименко О. А. Роль и значение оценки финансового состояния организации в разработке финансовой политики / О. А. Герасименко, В. С. Сидельникова // В сборнике:

Общество и экономика постсоветского пространства Международный сборник научных статей. Ответственный редактор А.В. Горбенко. - 2014. - С. 30-34.

5. Герасименко О. А. К проблеме определения оптимального размера чистого оборотного капитала сельскохозяйственных организаций / О.А. Герасименко, А.Э. Барабаш, А.В. Рыкулина // Международные научные исследования. -2017. № 1 (30). - С. 41-44.

6. Герасименко О.А. Управление рисками инновационного проекта / О.А. Герасименко, И.В. Родинко // Молодежь в науке: Новые аргументы Сборник докладов II-й Международной молодежной научной конференции. - 2015. - С. 19-25.

7. Герасименко О. А. Устойчивое финансовое состояние сельскохозяйственных организаций - залог продовольственной безопасности / О. А. Герасименко, О. В. Герасименко, Ю. А. Чубукина, С. В. Шпаченко // Экономика и предпринимательство. - 2017. № 2-2 (792). - С. 461-466.

8. Герасименко О. А., Герасименко О. В. Современное состояние и механизм управления оборотными активами. Региональный аспект. - Beau Bassion, Mauritius: LAP LAMBERT, 2017. - 129 с.

9. Герасименко О. А. Повышение эффективности управления оборотными средствами сельскохозяйственных предприятий (по материалам Краснодарского края)/Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук/Краснодар, 2004. - 160 с.

10. Липчиу Н. В. Корпоративные финансы / Герасименко О.А., Липчиу К.И., Липчиу А.И., Шевченко Ю.С., Юрченко А.А., Носаленко П.А., Тюпакова Н.Н., Бочарова О.Ф.//Учебное пособие для бакалавров и магистров, обучающихся по направлению подготовки «Экономика» / Под редакцией Н.В. Липчиу. Москва, 2015.

11. Голубева А. В. Оценка эффективности использования оборотных средств на предприятии / А. В. Голубева, К.В. Елисеев, А.В. Захарян, Ю. С. Шевченко Экономика и предпринимательство. - 2016. № 11-3 (76-3). - С. 1047-1049.

12. Герасименко О. А. Перспективы развития финансового потенциала на примере ОАО «АпшеронскЛагонаки»/В сборнике: Молодежь в науке: Новые аргументы. Сборник докладов II-й Международной молодежной научной конференции. Отв. ред. А. В. Горбенко. -Липецк. - 2015. - С. 16-19.

13. Обеспечение устойчивого развития организаций аграрного сектора: коллективная монография/Липчиу Н. В., Захарян А. В., Шевченко Ю. С. и др. / Под редакцией Н. В. Липчиу. - Краснодар, 2014.

ASSESSMENT OF CURRENT ASSETS OF AGRICULTURAL ORGANIZATION IN THE CONTEXT OF FORMATION OF FINANCIAL POLICY

A.Yu. Gubina, graduate student Kuban state agrarian university

Abstract. The article is devoted to the problems of sustainable development of agricultural organizations in the context of mutual sectoral sanctions, which required significant changes that affected the financial policies of organizations, in particular - the composition and structure of current assets, their financing, accounting, and the order of the movement. The availability of an adequate amount of current assets at the organization is the decisive factor for its stable functioning in modern conditions. The trends of changes in the elements of the current assets of the agricultural organization revealed during the research make it possible to predict the parameters of its further development.

Keywords: current assets, agriculture, financial policy, reserves, accounts receivable, cash, liquidity risk.