Российские ТНК в инвестиционных процессах в постсоветском пространстве

©Н.Н. Юдина, 2008

РОССИЙСКИЕ ТНК В ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССАХ В ПОСТСОВЕТСКОМ ПРОСТРАНСТВЕ

Н.Н. Юдина

В современных условиях нарастания глобальной конкуренции взаимное движение инвестиций становится важной и перспективной формой экономического взаимодействия постсоветских стран. Взаимные инвестиции выступают одним из способов преодоления инвестиционного кризиса, совместного решения актуальных задач государств Содружества, развития и углубления интеграционных процессов в этом мегарегиональном объединении как фактора прогрессивного роста хозяйственных систем стран-участниц (см.: [5, с. 275]).

Развитие процессов взаимного инвестирования в пространстве СНГ обусловлено воздействием факторов, как сдерживающих, так и стимулирующих межгосударственную инвестиционную активность. К числу первых можно отнести недостаток инвестиционных ресурсов; высокие инвестиционные риски; дезинтеграци-онные тенденции как следствие усиления влияния капитала из развитых стран; особенности межгосударственных отношений; несовершенство либо отсутствие законодательства; экономическую и политическую нестабильность. Ко вторым правомерно отнести исторически сложившиеся взаимосвязи; территориальную близость; обеспеченность природными и трудовыми ресурсами; географическое положение; потенциальную емкость рынков; отсутствие языкового барьера.

Определить абсолютное доминирующее значение сдерживающих или стимулирующих факторов не представляется возможным. На разных этапах исторического развития постсоветских государств преобладание одной группы факторов не отрицало наличия и влияния противоположной. Именно во взаимодействии разнонаправленные факторы формируют особенности процессов перекрестного (взаимного или межгосударственного) инвестирования постсоветских государств.

Объемы взаимного движения инвестиций в рамках стран Содружества невысоки. Так, в 2006 г. доля стран СНГ в общем объеме иностранных инвестиций в Россию составила около 7,6 % (3 032,1 млн долл. из 40 125,8 млн долл.), а из России в экономику постсоветских государств - 7,9 % (4 127,8 млн долл. из 58 978,0 млн долл.) (рассчитано по: [10, с. 725-727]).

Динамика взаимных инвестиционных процессов в СНГ отличается неравномерностью, однако в целом характеризуется как положительная (см. рис. 1).

В процессах взаимного инвестирования активно участвуют не все государства постсоветского пространства. Лидерами инвестиционных процессов являются Россия, Казахстан и Украина, аутсайдерами - Армения, Туркменистан, Грузия.

Традиционно наиболее привлекательны для инвесторов горнодобывающая, обрабатывающая промышленность; оптовая и розничная торговля. В последнее время большие объемы инвестиций направляются в сферы телекоммуникаций и финансов.

Анализируя структуру привлеченных и вывезенных странами СНГ инвестиций, следует заметить, что доля прямых иностранных инвестиций (ПИИ) постсоветских государств незначительна как в мировых инвестиционных потоках, так и в рамках самого мегарегиональ-ного объединения. В то же время именно ПИИ (не только внутренние, но и внешние по отношению к данному интеграционному объединению) являются важным условием стабилизации и роста экономик стран Содружества.

Наблюдается положительная динамика потоков ПИИ стран СНГ в абсолютных и относительных показателях (рассчитано по: [11]). Так, в период 1990-2000 гг. средний объем вывезенных странами СНГ прямых инвестиций

годы

Н Вывезенные инвестиции из РФ в СНГ

ЕИ Ввезенные инвестиции в РФ из СНГ

Рис. 1. Динамика взаимных инвестиций РФ и стран СНГ в 2000-2006 гг.*

составлял 1 598 млн долл., или 0,3 % от общемировых объемов ПИИ, ввезенных -3 907 млн долл., или 0,8 %. В 2006 г. абсолютные показатели увеличились примерно в 11 раз, относительные - более чем в 4 раза: из стран Содружества было вывезено в виде ПИИ 18 126 млн долл., ввезено 42 934 млн долл.

Доля ПИИ стран СНГ в Киргизию (рассчитано по: [9]) в 2006 г. равна 33,1 % (62,8 млн долл. ) от общего объема ввезенных ПИИ (189,5 млн долл.), в Грузию (рассчитано по: [3])- 16,7 % (188,6 млн долл. из 1 128,7 млн долл.), в Украину (рассчитано по: [2]) - 4,6 % (980,8 млн долл. от 21 186 млн долл.), в Азербайджан (рассчитано по: [1]) - 1,3 % (4,6 млн долл. от 368,4 млн долл.), в Россию (рассчитано по: [4, с.161-194;12]) - 0,2 % (59,4 млн долл. от 28 732 млн долл.). Около 2 % (59,4 млн долл.) пришлось на ПИИ стран СНГ в экономику России от общего объема ввезенных инвестиций из стран Содружества в 2006 году.

Доля вывезенных российскими организациями ПИИ в постсоветские государства в

общем объеме российских инвестиций в указанные страны в 2006 г. составила 0,9 % (36,4 млн долл.), что является минимальным значением данного показателя в период с 2000 г. по 2006 г. (см. рис. 2).

Осуществление ПИИ с целью перенесения части воспроизводственных процессов из одной страны в другие является отличительной особенностью транснациональных корпораций (ТНК), деятельность которых может способствовать интенсификации реальной интеграции на мегарегиональном уровне глобальной хозяйственной системы. Примерами успешного развития и углубления процессов экономического сближения вовлеченных в корпоративную интеграцию стран являются Азиатско-Тихоокеанское экономическое сотрудничество (АТЭС), Североамериканское соглашение о свободной торговле (НАФТА), Общий рынок стран Южного конуса (МЕРКОСУР) [7, с. 17-18].

Таким образом, деятельность российских ТНК как наиболее развитых в постсоветском пространстве и базирующихся в стране, лиди-

* Составлено автором по: [4, с. 161-194].

годы

ПИИ, %

Рис. 2. Динамика доли ПИИ в общем объеме инвестиций российских организаций в экономику стран СНГ

в 2000-2006 гг.*

рующей среди прочих государств Содружества по объему вывезенных и накопленных инвестиций мегарегионального объединения, может выступать в качестве фактора развития интеграционных процессов, способствуя ускорению темпов экономического роста стран СНГ.

Выбор формы ПИИ, осуществляемых в экономику стран Содружества, зависит от стратегии, используемой российскими ТНК на зарубежном рынке. Как слияния и поглощения (mergers and acquisitions или brownfield foreign direct investments), так и инвестиции в новые предприятия (greenfield foreign direct investments) способствуют наращиванию производственных активов.

По числу инвестиционных проектов, начатых с нуля, Россия является абсолютным лидером среди стран СНГ и входит в 20 мировых лидеров в период 2002-2006 годов (см.: [13]). На протяжении 5 лет на долю российских инвестиций в новые предприятия приходилось в среднем около 1,2 % от их общеми-

рового объема и 81,1 % от общего объема ПИИ, вложенных странами Содружества в новые проекты.

Поглощения в постсоветском пространстве активно осуществляют крупнейшие российские компании сферы телекоммуникаций (ОАО «Мобильные Телесистемы», ОАО «Вымпел-Коммуникации») и минерально-сырьевого сектора (ОАО «ЛУКойл», ОК «Русал»). Посредством данной формы прямых инвестиций ТНК получают возможность ослабить конкуренцию, усилить свое рыночное влияние, оперативно проникнуть на рынок страны, провести модернизацию корпоративной структуры за счет трансферта производственных, управленческих и финансовых технологий. Как правило, купленное российскими ТНК предприятие на территории стран СНГ подвергается масштабной реконструкции и расширению [6, с. 72].

Крупнейшие российские компании, как правило, учреждают в странах Содружества

* Рассчитано и составлено автором по: [4, с. 161-194].

производственные и сбытовые подразделения. В Казахстане, Узбекистане, Туркменистане, Азербайджане филиалы российских ТНК осуществляют разведку и добычу природных ресурсов (ОАО «ЛУКойл», ОАО «Газпром»); в Украине, Армении - ведут перерабатывающую деятельность (ОАО «ЛУКойл», ОК «Русал»). На территории большинства стран СНГ отечественными ТНК осуществляется сбытовая деятельность.

Российские ТНК направляют небольшие объемы инвестиций в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР) как в России, так и в принимающих странах. Тем не менее в современных условиях все большую роль играет обеспечение прибыльности транснационального производства в долгосрочном аспекте в органической связи с непрерывным научно-техническим прогрессом. Конкурентоспособность ТНК в значительной степени определяется инновационной деятельностью, которая обеспечивает не только создание инноваций, но также развитие, распределение и внедрение новых технологий и технических средств.

Несмотря на последние тенденции активизации НИОКР в отечественных ТНК, российские коммерческие инвестиции в инновации в хозяйственном пространстве СНГ практически отсутствуют. Так, доля частных компаний в финансировании исследований и разработок в развитых странах в среднем составляет 70-80 %, в то время как в России в 2006 г. - 20 % [10, с. 618], в Украине - 13,5 %. В 2002-2006 гг. на территории Украины было зарегистрировано 8-11 % инновационно активных предприятий, в РФ - 910 %, Казахстане - 2-5 %.

Это связано не только с воздействием внутикорпоративных сдерживающих факторов (неразвитость инновационной практики; ограниченность инвестиционных возможностей и пр.), но и с наличием внешних проблем (отсутствие налаженных связей с научно-исследовательскими структурами, стабильной законодательной базы в инновационной сфере, высококвалифицированных специалистов).

Российские ТНК могут способствовать восстановлению резко сократившегося после распада СССР научно-исследовательского потенциала Содружества и активизации инновационной деятельности. С учетом ис-

торического наследия и современных тенденций развитие инновационной деятельности в Украине, Белоруссии, Узбекистане, Казахстане, Грузии, Азербайджане путем размещения в них центров НИОКР может оказаться перспективным направлением деятельности российских ТНК в рамках интеграционного объединения. Исторически именно на территории этих союзных республик функционировало большое количество научных учреждений, научно-производственных объединений; достаточно интенсивно проводились исследования в области физики, химии, геологии, механики, металлургии, энергетики. Так, например, в Азербайджанской ССР в 1929 г. был создан первый в СССР научно-исследовательский нефтяной институт - АзНИИ, работами которого были сформированы и развиты научные основы переработки и добычи нефти в стране [8, с. 503].

Инновационную деятельность иностранные филиалы российских ТНК могут осуществлять самостоятельно (при наличии высококвалифицированных сотрудников, соответствующей материально-технической базы и пр.) или посредством сотрудничества с компаниями, вузами, НИИ и прочими организациями стран Содружества. Технологические и организационные инновации осуществляются российскими ТНК, функционирующими в различных сферах; маркетинговые инновации наиболее востребованы телекоммуникационными ТНК.

Исследовательские подразделения российских ТНК целесообразно создавать в странах СНГ не только для обеспечения потребностей собственных производственных мощностей, учрежденных в соответствующих государствах, но и для проведения научно-исследовательской деятельности, результаты которой будут переданы по внутрифирменным каналам (например, в случае создания новейшей технологии, обеспечивающей научно-техническое преимущество над конкурентами).

Производственная материализация созданных в странах СНГ новейших продуктов или технологий на территории этих государств позволит повысить производительность труда и рационализировать производство в хозяйственном пространстве объединения.

Межгосударственные отношения становятся как факторами содействия, так и проти-

водействия осуществлению инвестиционной и инновационной деятельности российских ТНК в постсоветских государствах. Так, например, сравнительная открытость экономики Армении и Таджикистана для российского капитала связана с позитивной тональностью политических отношений между этими странами и РФ. Наоборот, антироссийские настроения в Украине, Грузии влекут за собой обострение двусторонних отношений между странами, в том числе и на корпоративном уровне.

Инвестиционная и инновационная деятельность российских ТНК в СНГ способствуют эффективному размещению и использованию ресурсов и факторов производства; росту мега-регионального объема производства; созданию и распространению на территории стран Содружества новых технологий, форм организации производства, управления и маркетинга; вовлечению в научно-исследовательскую деятельность местных специалистов. При условии отсутствия/минимизации антироссийских настроений в странах СНГ результатом функционирования российских ТНК в постсоветском пространстве может стать стабилизация и рост экономик стран Содружества, сокращение их технологического разрыва, активизация инновационной деятельности, повышение конкурентоспособности национальных экономик и экономики мегарегионального объединения в целом.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Государственный комитет Азербайджанской Республики по статистике. Foreign investments.

AZERBAIJAN IN FIGURES 2007. - Режим доступа: http://www.azstat.org/publications/azfigures/2007/en/ 020.shtml#t20_6.

2. Государственный комитет статистики Украины. Прямые инвестиции. - Режим доступа: http:// www.ukrstat.gov.ua/operativ/.

3. Департамент по статистике Министерства экономического развития Грузии. FDI in Georgia by Countries. - Режим доступа: http://www.statistics.ge/ _files/english/bop/investments.xls.

4. Инвестиции в России. 2007 : стат. сб. / Росстат. - М., 2007.

5. Иншаюва, Е. И. Экономическая интеграция в СНГ: методология, стратегия, механизм / Е. И. Иншаюва. - Волгоград : Волгогр. науч. изд-во, 2004.

6. Кузнецов, А. Структура российских прямых капиталовложений / А. Кузнецов // Мировая экономика и международные отношения. -2007.- J№4.

7. Либман, А. Корпоративная модель региональной экономической интеграции / А. Либман, Б. Хейфец // Мировая экономика и международные отношения. - 2007. - N° 3.

8. Наука и техника СССР. 1917-1987 гг. Хроника. - М. : Наука, 1988.

9. Национальный статистический комитет Кыргызской Республики : экспресс-информация. -Режим доступа: http://www.stat.kg/Rus/Home/ express-invest.html.

10. Российский статистический ежегодник. 2007 : стат. сб. / Росстат. - М., 2007.

11. UNCTAD. Country fact sheets. - Mode of access: http://www.unctad.org/fdistatistics.

12. UNCTAD. World Investment Report 2007:

Transnational Corporations, Extractive Industries and Development. - Mode of a^ess: http://

www.unctad.org/en/docs/wir2007_en.pdf.

13. World Investment Report 2007 / UNCTAD. -[S. l.], 2007.