«Татнефть» сэкономит на дивидендах

«Татнефть» впервые за долгие годы серьезно сокращает выплаты акционерам, несмотря на прежние заявления руководства компании ежегодно повышать дивиденды. Согласно решению совета директоров, по итогам четвертого квартала 2019 года выплат будут лишены владельцы обыкновенных акций, а по «префам» акционеры получат лишь 1 руб. на акцию. При этом за первые девять месяцев компания уже перечислила акционерам около 150 млрд руб. прибыли. Сокращение выплат в «Татнефти» объясняют «текущей ситуацией на рынке нефти» и «необходимостью мобилизации финансовых ресурсов». Эксперты не исключают, что дивидендные выплаты будут сокращены и по итогам 2020 года.

Годовому общему собранию акционеров ПАО «Татнефть» было рекомендовано не выплачивать дополнительные дивиденды по итогам 2019 года владельцам обыкновенных акций. Такое решение было принято вчера на заседании совета директоров компании под председательством президента Татарстана Рустама Минниханова. Лишь владельцам привилегированных акций предложено перечислить по 1 руб. —100% номинальной стоимости бумаги. Это минимальный размер выплат по «префам», предусмотренный дивидендной политикой «Татнефти». Предварительная дата закрытия реестров — 30 июня 2020 года. Годовое собрание акций рекомендовано провести 17 июня в заочной форме из-за угрозы распространения коронавируса.

Уставный капитал ПАО «Татнефть» составляет 2 млрд 326,199 млн руб., он разделен на 2 млрд 178,691 млн обыкновенных и 147,509 млн привилегированных акций номиналом 1 руб. Из общего числа обыкновенных акций Татарстан владеет 36% (в том числе через госхолдинг «Связьинвестнефтехим»), в рамках программы ADR обращаются 24%, доля казначейских акций составляет 3%. На «Татнефть» приходится свыше 80% нефти, добываемой в республике. Татарстану принадлежит «золотая акция» компании.

По итогам шести и девяти месяцев 2019 года «Татнефть» уже выплатила на каждую обыкновенную и привилегированную акцию 64,47 руб. (6447% их номинальной стоимости). Таким образом среди акционеров была распределена почти вся прибыль компании за три квартала — около 150 млрд руб. На дополнительные дивиденды будет направлено лишь 147,5 млн руб.

В 2018 году выплаты акционерам составили 84,91 руб. на оба вида акций. В том числе 52,53 руб. были начислены за первые девять месяцев, а 32,38 руб. составили дополнительные дивиденды по итогам всего года. Тогда была распределена вся годовая прибыль (почти 200 млрд руб.).

Согласно бухгалтерскому отчету за 2019 год, в прошлом году чистая прибыль «Татнефти» сократилась до 156,05 млрд руб., хотя ранее она прогнозировалась на уровне 2018 года. При этом выручка ПАО в 2019 году превысила 827 млрд руб. (годом ранее составляла 793,2 млрд руб.). В сообщении на сайте «Татнефти» уточняется, что «консолидированная выручка от реализации и прочие доходы от небанковской деятельности за вычетом экспортных пошлин и акцизов за 2019 год составили 932 млрд руб., чистая прибыль акционеров группы за 2019 год —192 млрд руб.».

Решение ограничить финальные дивиденды совет директоров объяснил «текущей ситуацией на рынке нефти и нефтепродуктов, которая связана со значительным снижением спроса на фоне карантинных мероприятий по всему миру». Согласно сообщению компании, это «влияет на прогноз свободного денежного потока, являющегося источником выплаты дивидендов». Также в «Татнефти» отметили «необходимость мобилизации финансовых ресурсов для обеспечения нормальной деятельности компании в сложившихся условиях».

Вместе с тем еще в июне прошлого года гендиректор «Татнефти» Наиль Маганов заявлял о планах регулярно повышать дивидендные выплаты акционерам в ближайшие три года. «Доходность акционеров „Татнефти“ должна быть выше, чем в среднем по отрасли»,— говорил он на собрании акционеров. Господин Маганов пояснял, что это предусматривает проект финансовой стратегии компании.

Предложения по выплате промежуточных дивидендов по итогам первого полугодия 2020 года менеджмент компании подготовит после публикации финансовой отчетности за этот период, говорится в сообщении «Татнефти». Вчера по итогам торгов на Московской бирже стоимость обыкновенных акций «Татнефти» упала на 5,42% (до 488,4 руб.), привилегированных — на 6,68% (до 461 руб.). Рыночная капитализация компании составила 1,13 трлн руб. Последний раз «Татнефть» выплачивала лишь 1 руб. дивидендов на акцию в 2006 году.

«Если бы не пандемия и связанные с карантином осложнения для бизнеса, вероятно, держатели акций могли бы рассчитывать на 20-24 руб. за акцию в четвертом квартале»,— считает аналитик «Алор брокер» Алексей Антонов. По его словам, «решение не делиться с акционерами прибылью ожидаемое»: «Когда нефтехранилища переполнены, когда цена на нефть пикирует, когда экономика останавливается и потребление топлива падает на 30%, ждать, что прибыли нефтяной компании останутся на прежнем уровне, наивно».

Господин Антонов предполагает, что менеджмент «Татнефти» «наверняка пожалел и о предыдущих выплаченных дивидендах, которые сейчас очень пригодились бы для создания резерва под будущие потери». Ему «слабо верится», что компания может вернуться к выплате дивидендов по итогам первого полугодия 2020 года. «Начинается длительный кризис, рынок нефти обрушивается еще и целенаправленными действиями Саудовской Аравии, и цены могут оставаться низкими еще столько, сколько того потребует политика»,— указывает эксперт.