Колебания рубля успокоят спекулянтов

Вчера рубль укрепился по отношению к бивалютной корзине ($0,55 + €0,45) на 0,2%, тем самым более чем на половину "отыграв" ослабление рубля почти на 0,4%, имевшее место после 27 июня (см. график). Официальный курс рубля к доллару вырос на 4 коп., до 25,66 руб./$, к евро — на 7 коп., до 34,93 руб./€.

Колебания курса рубля на протяжении последних двух недель непривычно велики, что заставляет экономистов и участников рынка предполагать, что ЦБ мог изменить принципы курсовой политики. Продолжение волатильности на валютном рынке — дополнительное подтверждение этой версии. Последние два с половиной года ЦБ использовал в качестве ориентира в курсовой политике бивалютную корзину, а курс рубля к ней изменял ступенчато. После очередного укрепления курс рубля к бивалютной корзине оставался практически неизменным — с колебаниями, как правило, не превышающими 1-2 коп.

Все изменилось 26 июня — ЦБ укрепил рубль на ставшие уже традиционными 0,5%, а затем за две недели девальвировал его до уровня лишь на 0,1% выше, чем до ревальвации. А вчера вновь укрепил рубль.

ЦБ традиционно не комментирует свою валютную политику. Однако из высказываний заместителя главы ЦБ Константина Корищенко и главы департамента МЭРТа Андрея Клепыча на проходившей вчера конференции "Деловой России" можно понять, что власти всерьез обеспокоены притоком спекулятивного капитала и ищут пути его ослабления. А значит, могут быть правы аналитики инвестбанков, предполагающие, что отход ЦБ от привычной тактики на валютном рынке может быть следствием попытки запутать спекулянтов.

Им теперь придется разгадывать, в чем заключается новая тактика ЦБ. То ли просто увеличилась амплитуда колебаний вокруг среднесрочного равновесного уровня, то ли имеет смысл ориентироваться на курс рубля к доллару или, наоборот, к евро. Тем более что его курс вчера достиг рекордного уровня — $1,37 за евро.