Вкладчики променяли рубли

Финансовый кризис и снижение курса рубля относительно доллара заставляют население переводить депозиты из рублей в валюту. Отчетность российских банков за сентябрь показывает, что рублевые вклады снижаются, тогда как валютные растут. В октябре перераспределение в пользу валютных депозитов будет еще более сильным из-за резкого укрепления американской валюты в этом месяце.

По данным оборотных ведомостей по счетам бухгалтерского учета (форма 101) 737 банков, опубликованным на сайте Банка России, а также данным, полученным "Ъ" непосредственно от банков, общий объем вкладов физических лиц в сентябре снизился на 79,5 млрд руб., или на 1,4% от их суммы на начало месяца. В то же время вклады в иностранной валюте увеличились на 20,8 млрд руб. (+2,7%), а вклады в рублях снизились на 100,2 млрд руб. (-2,1%). Доля вкладов в иностранной валюте в общем объеме вкладов выросла в сентябре с 13,5% до 14,0%.

Курс доллара в сентябре увеличился по отношению к рублю на 2,8%, курс евро — на 1%. Банки учитывают депозиты в своей отчетности в национальной валюте, и удорожание доллара и евро стало одной из причин увеличения доли валютных вкладов в общей депозитной базе.

"Однако если бы речь шла о том, что увеличение валютных вкладов произошло лишь из-за курсовой переоценки, эффект был бы меньшим",— утверждает заместитель руководителя аналитического департамента компании "Совлинк" Ольга Беленькая.

В большинстве крупнейших банков рост валютных вкладов оказался существенно больше, чем изменение курса доллара за отчетный период (см. таблицу). Лидером роста вкладов в иностранной валюте в абсолютном выражении стал Сбербанк, что объясняется еще и тем, что в период кризиса население предпочло хранить депозиты в госбанках (см. "Ъ" от 28 октября).

"Люди начали переводить депозиты из рублевых в валюту — с 18% на 1 сентября до 19,5% на 1 октября (по всей банковской системе.— "Ъ"),— утверждает глава ВТБ 24 Михаил Задорнов.— В октябре этот процесс только ускорился: идет валютизация активов населения и предприятий". По словам первого зампреда Банка России Алексея Улюкаева, "в течение предшествующих шести или даже семи лет доля валютных депозитов неуклонно сокращалась, происходила дедолларизация экономики, рублевые депозиты росли". "Сейчас наметилась некоторая тенденция к росту валютных депозитов",— заявил господин Улюкаев в интервью "Эху Москвы" 25 октября.

Если не учитывать кредитных рисков российских банков в условиях системного кризиса, поведение граждан логично — более низкие ставки по долларовым вкладам (в среднем не превышают 12%) по сравнению с рублевыми (до 15%) окупаются ростом курса доллара. Рост курса доллара по отношению к рублю с минимума, достигнутого 16 июля (23,13 руб./$), до конца сентября (24,58 руб./$) составил 9,2%, что соответствует доходности 44% годовых.

"Диверсификация денежных средств в валютной корзине является оправданной стратегией в текущих рыночных условиях. В последнее время мы значительно увеличили и количество, и объем операций с иностранной валютой для клиентов",— подтверждает глава департамента по управлению крупным частным капиталом Deutsche Bank в России Владимир Пахомов.

Эта тенденция сохранится на рынке в течение полугода, уверен аналитик по банковскому сектору ИФК "Метрополь" Марк Рубинштейн. Заместитель руководителя аналитического департамента компании "Совлинк" Ольга Беленькая полагает, что в октябре эта тенденция усилится: "За октябрь доллар укрепился относительно рубля еще на 6,78%, что соответствует доходности 81,4%, поэтому в октябре следует ожидать еще большего перераспределения вкладов в пользу валюты". "Сейчас доллар остается прибежищем инвесторов, которые панически скупают американскую валюту. Мы увидим укрепление рубля по отношению к доллару в среднесрочной перспективе четыре-шесть месяцев на 3-5%. Сильное увеличение спроса на доллар, на наш взгляд, сойдет на нет",— полагает господин Рубинштейн.