Статистическое исследование финансового рынка в России

Выходные сведения статьи:

Чистик О.Ф., Махмудов Т.Г. Статистическое исследование финансового рынка в России // Региональное развитие: электронный научно-практический журнал. 2016. № 1(13). URL: https://regrazvitie.ru/statisticheskoe-issledovanie-finansovogo-rynka-v-rossii/_

УДК 311:336

Статистическое исследование финансового рынка в России © 2015 Чистик Ольга Филипповна1

E-mail: yurijchistik@yandex.ru © 2015 Махмудов Турал Гасанпашаевич

E-mail: tural1796@gmail.com

Самарский государственный экономический университет

Данная статья посвящена рассмотрению финансовых рынков России, их сегментов и структуры. На основе макроэкономических показателей и применения статистических методов рассмотрены проблемы, характерные для финансового сектора экономики России. Информационный ресурс, отражающий процессы финансового рынка, характеризует интенсивность его развития и способствует реализации его предназначения в экономической системе. Также исследованы проблемы развития финансовых рынков России и пути решения этих проблем. Особое внимание уделяется сравнению финансовых рынков России и других стран.

Ключевые слова: финансовый рынок, финансовая система, финансовые инновации, кредитный рынок, рынок ценных бумаг, валютный рынок.

Statistical research of the financial market in Russia

© 2015 Chistik Olga Filippovna

E-mail: yurijchistik@yandex.ru © 2015 Makhmudov Tural Gasanpashaevich

E-mail: tural1796@gmail.com

Samara State University of Economics

This article considers financial markets of Russia, their segments and structure. The problems that typical for the financial sector of the Russian economy are considered on the basic of macroeco-nomic indicators and the application of statistical methods. Informational resource that reflects the processes of the financial market characterizes the intensity of its development and promotes the implementation of its mission in the economic system. Problems of development of financial markets of Russia and ways of solution of these problems are also investigated. Special attention is giv-

1 Чистик Ольга Филипповна - доктор экономических наук, профессор, ФГБОУ ВО «Самарский государственный экономический университет» (Российская Федерация, 443090, г. Самара, ул. Советской Армии, 141). Chistik Olga Filippovna - doctor of Economics, professor FSBEI HE «Samara State University of Economics» (Russia, 443090, Samara, street of the Soviet Army, 141).

2 Махмудов Турал Гасанпашаевич - студент ФГБОУ ВО «Самарский государственный экономический университет» (Российская Федерация, 443090, г. Самара, ул. Советской Армии, 141).

Makhmudov Tural Gasanpashaevich - student FSBEI HE «Samara State University of Economics» (Russia, 443090, Samara, street of the Soviet Army, 141).

en to comparison of financial markets of Russia and other countries.

Keywords: financial markets, financial system, financial innovations, credit market, securities market, foreign exchange market.

Финансово-экономические кризисы последних лет потрясли мировое сообщество и государства всех континентов, а также явились основополагающим фактором, заставившим правительства большинства стран изменить методы регулирования финансового рынка и всей финансовой системы в целом. Все это является свидетельством финальной стадии модификации финансового рынка, одной из характеристик которого была политика либерализации финансовой активности в нашей стране. Другими чертами можно назвать развитие различных видов вычислительной техники и информационных технологий, которые применяются при заключении соглашений на финансовом рынке, и совершенствование производных ценных бумаг, а также универсализацию функций финансовых организаций.

В целом финансовый рынок может быть охарактеризован как совокупность различного рода отношений рыночного характера по приобретению и продаже различных финансовых ресурсов, которые способствуют их переходу от сберегателей к заемщикам и, таким образом, обеспечивают создание активов и инвестиций. То есть, по своей сути это простое перемещение различных денежных средств, которые используются экономическими агентами в процессе перераспределения дохода.

Современные специалисты относят финансовый рынок нашей страны к классу развивающихся. Его формирование берет свое начало чуть более 20 лет назад после распада Советского Союза. В целом основополагающей причиной изменения системы функционирования финансовых рынков можно считать различные политические потрясения и кризисы. Российский финансовый рынок так же, как и финансовые рынки других стран, значительно пострадал от кризисов последних лет. Эти потрясения заставили правительство осуществлять различного рода изменения по регулированию финансового рынка с целью стабилизации всей системы в целом, так как от стабильного функционирования данной системы зависит благополучие граждан Российской Федерации.

Кроме того, после кризисов весьма важным стало решение таких проблем, как создание условий для привлечения различного рода инвестиций, как внутри государства, так и из других развитых стран. Немаловажной задачей стало также усиление инвестиционной активности граждан нашей страны и развитие бизнеса, как малого, так и среднего[1].

В последние несколько лет, несмотря на кризисные времена, финансовый рынок России начал совершенствоваться в ускоренном темпе. Можно отметить постоянное улучшение и укрепление элементов данной системы. По своей сути данные изменения идентичны усовершенствованиям финансовых рынков, которые происходят в других развитых и развивающихся странах. Это связано, в первую очередь, с процессами мировой глобализации и унификации экономических систем различных стран.

Усиление роли финансового рынка в стабильном функционировании всей системы в целом, рост доли различного рода спекулятивных операций и, в последствии, изменение значения финансового рынка совершили как прямой, так и косвенный эффект в отношении к особенностям функционирования финансового рынка нашей страны.

Так, к одному из явных проявлений изменения роли финансового рынка в России относится соотношение объемов операций на фондовых биржах к обороту розничной торговли и оптовой торговли.

Объемы оптовой торговли незначительно опережают объемы торговли, производившиеся на фондовых биржах. Более того, в последние несколько лет объемы торговли на фон-

довых биржах даже превышают их.

Еще одним немаловажным фактором является также весьма сильный рост прибыли от различного рода финансовой деятельности по сравнению с другими видами деятельности в Российской Федерации [2] (см. табл. 1).

Таблица 1 - Динамика размера и структуры прибыли от деятельности организаций в РФ

Вид деятельности на 1 января 2007 г. на 1 января 2015 г.

Тысяч руб. Доля Тысяч руб. Доля Рост

Обрабатывающие производства 686 911 932 29,13% 2 340 950 801 26,69% 3,4

Строительство 47 650 580 2,02% 222 709 279 2,51% 4,7

Ремонт; торговля (оптовая и роз- 451 783 287 19,16% 1 944 516 555 22,17% 4,3

ничная)

Транспорт и связь 291 295 404 12,35% 1 067 842 274 12,23% 3,7

Финансовая деятельность 3 507 363 0,15% 195 352 567 2,2% 55,7

Операции с недвижимым имуще- 197 655 442 8,38% 439 429 752 5,0% 2,2

ством, аренда и предоставление

услуг

Государственное управление и обеспечение военной безопасно- 1 178 790 0,05% 11 672 590 0,1% 9,9

сти; соц. страхование

Образование 1 177712 0,05% 3 265 173 0,0% 2,8

Здравоохранение и предоставле- 2 968 101 0,13% 10 788 772 0,1% 3,6

ние социальных услуг

Предоставление прочих комму- 20 244 471 0,86% 52 789 116 0,6% 2,6

нальных, социальных и персо-

нальных услуг

Сельское хозяйство, охота и лес- 59 079 951 2,51% 164 676 700 1,9% 2,8

ное хозяйство

Рыболовство, рыбоводство 2 415 299 0,10% 24 107 761 0,3% 10,0

Производство и распределение 105 024 137 4,45% 329 566 383 3,8% 3,1

электроэнергии, газа и воды

Гостиницы и рестораны 9 874 104 0,42% 26 701 378 0,3% 2,7

Добыча полезных ископаемых 477 110 050 20,23% 1 935 703 234 22,1% 4,1

Всего 2 357876623 100,00% 8 770 072 335 100,0% 3,7

В том числе:

Деятельность по организации 31 140 5 518 230 177,2

торговли на финансовых рынках

Финансовое посредничество 206 962 183 107 184 884,7

Предоставление кредита 43 341 467 960 10,8

Источник: Единая межведомственная информационно-статистическая система. URL: http://www.fedstat.ru

Как мы видим из таблицы, доля прибыли от различного рода финансовой деятельности повысилась в 55,7 раз с 3 507 363 тыс. руб. до 195 352 567 тыс. руб. К сравнению рост прибыли от использования обрабатывающих производств в том же самом временном промежутке составил лишь 3,4 раза, а рост прибыли от операций с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг составил и того меньше, всего лишь 2,2 раза.

Прибыль от деятельности по организации торговли на финансовых рынках увеличилась более чем в 177 раз. Так, на период 1 января 2007 года она составляла 31 140 тыс. руб., тогда как 1 января 2015 года она равнялась уже 5 518 230 тыс. руб.

Невероятный рост показала в данном временном промежутке доля прибыли от финансового посредничества. Так, на период 1 января 2007 года этот показатель был равен 206 962

тыс. руб., а в начале 2015 года этот показатель был равен уже 183 107 184. То есть, этот показатель вырос почти в 885 раз.

Также возросла прибыль от предоставления кредита в 10,8 раз с 43 341 тыс. руб. до 467960 тыс. руб. Все эти изменения в рассматриваемом периоде связаны, в первую очередь, с созданием государством условий по привлечению как иностранных инвестиций, так и инвестиций самих экономических агентов внутри страны и преодолением проблемы доступности кредитов для реального сектора, что способствовало значительному росту прибыльности всех секторов финансового рынка.

Очевидно, что рост прибыли от финансовой деятельности в десятки раз превышает рост прибыли от большей части других видов деятельности, которые осуществляются в нашей стране.

Превышение темпов роста показателей финансового рынка над показателями реального сектора является большой проблемой для экономики Российской Федерации [3]. Однако стоит также отметить, что проблема отрыва реального производства от финансового сектора характерна не только для России, но и для экономик других развивающихся стран.

Одним из факторов значительного различия финансового сектора в России от реального сектора экономики В. Супрун считает рост и либерализацию финансовых услуг в нашей стране в период реформ. По его мнению, они стали причиной расширения фондовых пирамид, «пузырей» и различного рода операций спекулятивного характера [4].

Кроме того российская финансовая система испытывает не только проблемы, характерные для других финансовых рынков [5]. К дополнительным проблемам финансового рынка России можно отнести отставание от других развивающихся стран по такому показателю как отношение выданных кредитов к ВВП (см. табл. 2).

Таблица 2 - Отношение суммы выданных кредитов к ВВП

Страны 2009 2010 2011

Страны с максимальным значением показателя

Япония 328,9 327,9 341,7

США 232,4 231,1 232,5

Испания 229,1 234,4 230,9

Великобритания 227,9 222,2 212,6

Страны БРИКС

ЮАР 189,7 191,5 174,9

Китай 145,1 146,3 145,5

Бразилия 95,9 95,2 98,3

Индия 70,2 71,8 74,1

Россия 33,7 38,4 39,5

Страны с величиной показателя близкой к показателю России

Беларусь 34,1 45,3 34,4

Аргентина 27,9 29,2 31,3

Грузия 32,9 33,2 34,3

Источник: База данных Всемирного Банка. URL: http://data.worldbank.org

Как мы видим из таблицы, данный показатель России значительно отстает от показателей развитых стран, а также показателей стран BRICS, экономика которых находится примерно на той же стадии развития, что и экономика нашей страны. Так, например, к 2011 году данный показатель достиг отметки в 232,5% у США и 341,7% у Японии соответственно, тогда как у России этот показатель достиг отметки лишь в 39,5%. Следовательно, отрыв Японии по этому показателю составил более 8 раз, а отрыв США - почти 6 раз.

Среди стран ВЫСБ самым большой показателем выделялся ЮАР, у которого данное отношение составило 174,9%. Высоким показателем также обладает Китай (145,5%). Бразилия и Индия, у которых этот показатель был равен 98,3% и 74,1% соответственно, тоже опередили Россию.

Показатель же России близок к показателям стран, бывшего Советского Союза, таким как, например, Беларусь (34,4%) и Грузия (34,3%). Также примерно таким же процентным отношением обладают южноамериканские страны. К примеру, у Аргентины к 2011 году отношение суммы выданных кредитов к валовому внутреннему продукту равнялось 31,3%.

Еще одной проблемой российского финансового рынка и всей экономики нашей страны в целом является проблема, связанная с оттоком капитала из России. Этот процесс взял свое начало и продолжает свое развитие со времен распада Советского Союза. Он способствует значительному усугублению экономической ситуации в стране, а также ухудшает перспективы развития финансовой системы России.

Усугубление ситуации остановилось примерно в 2007 г. В это время валовое сокращение оттока капитала из нашей страны составило почти 99%, однако стоит отметить, что после этого периода отток капитала из России возобновился с новой силой. В последствии наша страна вышла на первое место в мире по оттоку капитала среди стран с развивающимися экономиками [6]. Вывоз капитала из России в период с 2007 по 2015 г. превысил несколько сотен млрд. долларов и неблагоприятно повлиял на развитие всей экономической системы страны в целом [7].

Различные эксперты по-разному реагировали на данный процесс. К примеру, В. С. Жуков утверждал, что из России уходит не только спекулятивный капитал, но и производительный, который представлен прямыми капитальными вложениями и является основополагающим фактором для того, чтобы усовершенствовать экономику нашей страны в целом. В структуре чистого вывоза капитала частного сектора за последние несколько лет около 19% пришлось на долю портфельных инвестиций, 16% - на долю прямых инвестиций и 65% было вывезено в виде прочих инвестиций, таких как кредиты, займы, приобретения иностранной валюты и открытие депозитов в иностранной валюте [8].

Стоит отметить, что полученные выводы были сделаны на основе анализа статистических переменных недлительного временного промежутка и поэтому могут быть использованы для принятия управленческих решений в отношении финансового рынка только в краткосрочной временной перспективе. В долгосрочном же периоде для принятия каких-либо решений необходимо проверять более детально связи между различными сегментами.

Таким образом, на основании вышеизложенной информации и статистических данных можно сделать вывод, что, несмотря на кризисные времена, в настоящее время происходит интенсивное развитие финансового рынка России.

При этом финансовый рынок нашей страны, так же, как и финансовые рынки других развивающихся стран имеет ряд проблем, таких как, например, значительный разрыв между финансовым сектором экономики и реальным сектором. Еще одной проблемой, характерной для российской экономики, является отставание нашей страны от других стран по такому показателю как отношение выданных кредитов к валовому внутреннему продукту.

Все это свидетельствует о необходимости теоретического анализа функционирования финансового рынка и всей финансовой системы в целом и поиска источников воздействия на данную систему, которые могли бы способствовать реализации предназначения финансового рынка в экономической системе.

Список литературы

1. Чистик О.Ф. Статистическая оценка и эконометрическое моделирование инвестиционного процесса в регионе // Вестник Самарского государственного экономического университета. 2009. № 4(54). С. 94-98.

2. Единая межведомственная информационно-статистическая система. URL: http://www.fedstat.ru/indicators/start.do

3. Российский фондовый рынок 2014: события и факты. Обзор рынка за 2014 год / НАУФОР. 2015. 6 с.

4. Супрун В. О роли реального сектора в развитии общества // Экономист. 2012. № 6. С. 78-79.

5. Внутренний кредит, обеспеченный финансовым сектором (% ВВП). База данных Всемирного Банка. URL: http://data.worldbank.org/indicator/FS.AST.DOMS.GD.ZS

6. Гельвановский М.И., Овчинский В.А. Отток капитала из России в условиях мирового экономического кризиса // Экономический журнал. 2012. № 1. С. 92-93.

7. Колычева А.В. Проблема «бегства капитала из России» // Современная наука: актуальные проблемы и пути их решения. 2013. №2. С. 1

8. Жуков В.С. Банк России по-прежнему блокирует модернизацию и развитие национальной экономики (обзор основных последствий новейшей монетарной политики) // Российский экономический журнал. 2012. № 5. С. 51.

References

1. Chistik O.F. (2009). Statisticheskaya ocenka i jekonometricheskoe modelirovanie investicionnogo processa v regione, Vestnik Samarskogo gosudarstvennogo jekonomicheskogo universiteta, 4(54), 94-98.

2. Edinaja mezhvedomstvennaja informacionno-statisticheskaja sistema, Available at: http://www.fedstat.ru/indicators/start.do

3. Rossijskij fondovyj rynok 2014: sobytija i fakty. Obzor rynka za 2014 god. (2015). NAUFOR, 6.

4. Suprun V. (2012). O roli real'nogo sektora v razvitii obshhestva, Jekonomist, 6, 78-79.

5. Vnutrennij kredit, obespechennyj finansovym sektorom (% VVP). Baza dannyh Vsemirnogo Banka, Available at: http://data.worldbank.org/indicator/FS.AST.DOMS.GD.ZS

6. Gel'vanovskij M.I. & Ovchinskij V.A. (2013). Ottok kapitala iz Rossii v uslovijah mirovogo jekonomicheskogo krizisa, Jekonomicheskij zhurnal, 1, 92-93.

7. Kolycheva A.V. (2013). Problema «begstva kapitala iz Rossii», Sovremennaja nauka: aktual'nye problemy i puti ih reshenija, 2, 1

8. Zhukov V.S. (2012). Bank Rossii po-prezhnemu blokiruet modernizaciju i razvitie nacional'noj jekonomiki (obzor osnovnyh posledstvij novejshej monetarnoj politiki), Rossijskij jekonomicheskij zhurnal, 5, 51.