ЦБ не следит за весом

По достижении индексом РТС уровня 900 пунктов трейдеры решили отдохнуть. Конечно, в отдельные дни индекс демонстрировал и более высокие значения, однако неизменно возвращался к этой отметке. На фондовый рынок стали обращать внимание и российские власти. На прошлой неделе о размещении госпакетов акций за рубежом заявил министр экономического развития Герман Греф. А министр финансов Алексей Кудрин назвал рост российского фондового рынка "пузырем". Он объяснил это притоком иностранного спекулятивного капитала.

Между тем даже после стремительного роста летом этого года многие российские эмитенты остаются недооцененными даже с учетом всевозможных дисконтов по сравнению c зарубежными аналогами. Агентство Moody`s заявило о начале процедуры пересмотра российского рейтинга. С большой долей вероятности можно ожидать повышения оценки со стороны рейтингового агентства еще на одну ступень (до уровня Baa2) в течение двух месяцев. Тем не менее для роста необходимы ресурсы. И хотя, по словам российских участников рынка, рублевых средств предостаточно, их, судя по всему, все же не хватает, чтобы тянуть рынок вверх. А западные инвесторы с началом осени заметно снизили активность. Не исключено, что это связано лишь с окончанием финансового года у ряда зарубежных фондов. И ближе к концу осени можно ожидать оживления их интереса к российскому рынку.

Обилие рублевых ресурсов объясняется прежними факторами — высокие цены на нефть приводят к росту валютной выручки, большую часть которой вынужден выкупать ЦБ. В результате золотовалютные резервы продолжают покорять исторические вершины. На последнюю отчетную дату (9 сентября) они достигли $151,9 млрд, увеличившись за предшествующую неделю на $1,5 млрд. При этом ЦБ уточнил свою политику в отношении бивалютной корзины. Как пояснил Ъ первый зампред ЦБ Константин Корищенко, "это механизм, существующий исключительно в течение дня", то есть его действие не распространяется на период между торговыми сессиями. То есть ЦБ целенаправленно укрепляет российскую валюту по отношению к бивалютной корзине, отказываясь слепо следовать соотношению весов валют. В первой половине сентября укрепление составило около 0,8%.

Рубрику ведет ДМИТРИЙ ЛАДЫГИН