«Домашние деньги» на пороге

Микрофинансовая компания (МФК) «Домашние деньги», допустившая дефолт по выпуску биржевых облигаций объемом 1,25 млрд руб., пытается максимально вовлечь держателей бумаг в голосование за реструктуризацию. Учитывая большую долю розничных инвесторов, компания рассылает курьеров для сбора их голосов по реструктуризации. Такой подход не противоречит закону, но оставляет широкие возможности для фальсификации результатов, предостерегают эксперты.

Информация о том, что к держателям дефолтного выпуска биржевых облигаций МФК «Домашние деньги» пришли неожиданные гости — курьеры компании, появилась на финансовых форумах. Держатели бумаг указывают, что хотя не обращались в компанию с просьбой прислать курьера для голосования по реструктуризации, столкнулись с ним буквально на «пороге своего дома». Кроме того, ряд держателей бумаг сообщили, что при обращении в компанию получили ответ, что проголосовать через курьера можно только за реструктуризацию.

МФК «Домашние деньги» допустила техдефолт по выпуску облигаций объемом 1,25 млрд руб. 27 апреля. Компания не исполнила обязательства на 840,2 млн руб. из-за отсутствия денежных средств. В МФК решение объяснили тем, что оценивают значительную часть бумаг как спекулятивные инвестиции (см. “Ъ” 27 апреля). Компания предложила держателям бумаг план реструктуризации, который предусматривал существенное снижение доходности (см. “Ъ” от 14 мая). 23 мая компания сообщила о проведении общего собрания владельцев облигаций (ОСВО) по реструктуризации 6 июня в форме заочного голосования.

1,25 млрд руб

объем выпуска биржевых облигаций, реструктуризацию которого предложено утвердить держателям бумаг 6 июня.

Реструктуризация состоится, если за проголосуют держатели 75% выпуска облигаций. «Для удобства инвесторов компания приняла решение задействовать стороннюю курьерскую службу в качестве дополнительного сервиса,— сообщили в "Домашних деньгах".— Задача курьера — доставить бюллетень в удобное для инвестора место. Количество держателей превышает 1,5 тыс. человек, у некоторых из них было по одной-две бумаги номиналом 1 тыс. руб. каждая. Узнав, что комиссия брокера превышает номинал бумаги, они стали сами обращаться к нам с просьбой прислать курьера». Там добавили, что перед ОСВО компания увидела, что от ряда мелких инвесторов не получен ответ, поэтому было принято решение доставить им бюллетень после предварительного разговора и согласия. По запросу компания действительно выезжает только к тем, кто голосует за, указали в МФК. При этом у инвестора сохраняется право направить свой ответ через брокера, по почте России и др., подчеркнули там.

По словам экспертов, подход МФК «Домашние деньги» понятен, их задача — собрать кворум за реструктуризацию.

«Нужно учитывать такую особенность проведения заочных голосований: неподанный голос считается голосом против, поэтому держателям облигаций, чтобы отказать компании в реструктуризации, можно просто ничего не делать,— говорит аналитик компании "Алор Брокер" Алексей Антонов.— Компании, чтобы провести реструктуризацию, нужно навестить как можно больше держателей облигаций».

Процедура проведения общего собрания владельцев облигаций регулируется ст. 29.6-11 закона «О рынке ценных бумаг». Текстом закона подробно регламентируется процедура подготовки к общему собранию облигационеров, в том числе и формы направления материалов к собранию (электронная с электронной подписью, заказным письмом, иные способы, предусмотренные правилами ведения реестра или договором с регистратором или депозитарием). Однако закон не устанавливает четких требований к обратному процессу — направлению облигационерами заполненных бюллетеней для голосования. «В нормальной рыночной практике процедура проведения общего собрания облигационеров осуществляется в русле подхода, принятого в законе "Об акционерных обществах". Хотя его требования на эту процедуру не распространяются»,— рассказывает председатель совета директоров «Нового регистратора» Игорь Поляков. По его словам, все правила, касающиеся соблюдения прав владельцев облигаций, должны быть описаны в проспекте эмиссии или иных внутренних документах эмитента. Причем достаточно вариативный закон дает эмитентам в этом значительную свободу действий, отмечает он. По словам гендиректора УК «Капиталъ» Вадима Соскова, доставка бюллетеней через курьера дает возможность для злоупотреблений, в частности фальсификации бюллетеней, поэтому эта практика не является распространенной.

В 2017 году микрофинансовые организации (МФО) добавили на свои балансы почти 15 млрд руб. просроченной задолженности, это половина прироста объема портфеля, свидетельствуют данные «Эксперт РА». Эксперты отмечают, что такая ситуация сложилась по бухгалтерским причинам — в связи с новыми требованиями Банка России к резервам по проблемным долгам. В текущем году МФО будут пытаться распродать эти просроченные долги, коллекторы готовы купить их недорого.