Информационные технологии, как инструмент обеспечения инвестиционного процесса

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №8/2015 ISSN 2410-6070

Обрабатывающая промышленность:

- оборачиваемость запасов выросла с 69,7 дней до 75,6 дней,

- оборачиваемость дебиторской задолженности - с 49,1 дней до 75,5 дней.

Таким образом, можно сделать вывод об отсутствии эффективного финансового менеджмента на промышленных предприятиях РФ.

Также было проведено исследование финансовой устойчивости предприятий обрабатывающей промышленности. Для исследования были использованы отчетные данные 14 предприятий обрабатывающей промышленности Свердловской области за 6 лет.

В результате проведенного исследования была найдена статистическая зависимость, существующая между уровнем финансовой устойчивости предприятия и значением полученного в результате исследования коэффициента финансовой устойчивости - КФУ. Уровень доверительной вероятности найденной зависимости составляет 95%.

Расчет коэффициента финансовой устойчивости проводится по следующей формуле:

КФУ = (СК + ДО - ВА) / ЗАП

где, СК - собственный капитал,

ДО - долгосрочные обязательства,

ВА - внеоборотные активы,

ЗАП - запасы.

При значении КФУ >1 финансовое состояние предприятия является устойчивым, то есть предприятие имеет уровень финансовой устойчивости абсолютный (А) или нормальный (Н). В противном случае уровень финансовой устойчивости предприятия либо неустойчивый (Н) либо кризисный (К).

Для увеличения эффективности управления для первичного мониторинга финансового состояния предприятия предлагается использовать коэффициент КФУ.

Далее, уже исходя из результатов расчета предлагаемого коэффициента, можно проводить дальнейший анализ с расчетом других показателей. И планировать мероприятия для внесения соответствующих изменений в производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Список использованной литературы:

1. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 492 с.

2. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ.- М.: Финансы и статистика, 2006 - 800 с.

3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2007 - 768 с.

4. Крутин Ю.В. Проблемы финансового менеджмента промышленных предприятий по управлению оборотным капиталом // Вестник Удмуртского университета, Серия «Экономика и право». 2011, №1.

5. Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика. Пер. с англ.- М.: ИНФРА-М, 2000 - 686 с.

© Ю.В. Крутин, 2015

УДК 330.332

К.Н. Лебедев

аспирант,

кафедра Информационных технологий Финансового университета при Правительстве РФ г. Москва, Российская Федерация

ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ, КАК ИНСТРУМЕНТ ОБЕСПЕЧЕНИЯ

ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА

Аннотация

На современном этапе развития экономики в России ключевым инструментом реализации

27

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №8/2015 ISSN 2410-6070

стратегических целей развития страны являются инвестиционные проекты в различных областях общественной жизни.

Обязательным условием достижения поставленных задач является точная оценка рассматриваемых проектов, их рисков и эффективное управление, как отдельным проектом, так и инвестиционным портфелем. Кроме того, для многих проектов ключевым фактором является скорость реализации. Если в течении относительного короткого промежутка времени требуемый объем денежных средств не будет инвестирован изменения могут затронуть не только ключевые показатели эффективности проекта, но могут сделать сам проект нереализуемым в принципе.

Инвестиции - один из основных движущих факторов развития экономики, вне зависимости от того, идет ли речь о государстве, регионе или предприятии. В любом случае, чтобы получить какую-либо выгоду необходимо вложить некоторый объем ресурсов. При этом инвестиционный процесс всегда связан с высокой степенью неопределенности и рисками, поскольку инвестор сначала производит траты, а прибыль получит в будущем. Для обеспечения поддержки в принятии решения об инвестировании существуют различные программные продукты. Данная статья посвящена их анализу, выявлению преимуществ и недостатков, а также выявлению возможностей их совершенствования.

Ключевые слова

Информационные технологии, инвестиции, системы поддержки принятия решений, интеренет-каталоги.

Основой экономического развития любого субъекта хозяйственной деятельности как на микро, так и на макроуровне являются инвестиции - вложение ресурсов с расчетов на получение выгоды в будущем в той или иной форме. Однако для достижения желаемого результата инвестор должен ответить на ряд вопросов. Какой объем ресурсов необходимо вложить? Какой проект выбрать? Когда осуществлять инвестиции? Для ответа на подобные вопросы в помощь инвесторам были разработаны системы поддержки принятия решений.

Среди наиболее популярных программных продуктов этого класса можно перечислить следующие: COMFAR, Propspin, созданные в UNIDO, и российские разработки Project expert, Интек, ИКФ Альт, ЦентрИнвестСофт, Инфософт, PRO-Invest Consulting, ТЭО-Инвест и некоторые другие. В основе данных программных пакетов зачастую лежат методики UNIDO и «Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов и отбору их для финансирования».

Кроме того, сейчас набирают популярность программные средства, основанные на технологии нейронных сетей. Их преимущество состоит в том, что они способны к самообучению на примерах и гибкой настройке к решению определенного типа задач. Нейросетевое ПО уже используется для прогнозирования объемов продаж и динамики цен, изменения курсов валют, оценки активов, оценки рисков и решения ряда других задач. Минусом этих программ является их высокая стоимость (на порядок выше, чем «обычное» ПО), а также необходимость в использовании массивов данных, полученных с использованием классических программных средств, для первоначального обучения.

В рамках данной статьи остановимся именно на классических программных продуктах и опишем их более подробно.

Прежде всего, системы поддержки принятия решений можно разделить на открытые и закрытые. Закрытые системы не допускают изменение алгоритмов расчета со стороны пользователя, для которого доступен только ввод исходных данных и результат расчета. Напротив, открытые системы позволяют пользователя вмешиваться в процесс расчета и изменять его в случае необходимости. Ранее считалось, что преимуществом закрытых систем является высокий уровень защищенности, в то время, как открытые системы более «гибкие». Однако, закрытые системы все же не защищены полностью от подтасовок и предоставляемый ими уровень защищенности незначительно отличается от открытых систем. При этом наблюдается и смещение закрытых систем в сторону большей гибкости. Современные закрытые системы, реализованные в исполняемых модулях, позволяют провести намного более подробный анализ проекта (по количеству исходных данных, учитываемых внешнеэкономических факторов, применяемых методов оценки и т.д.). С другой стороны им присущи и недостатки. Во-первых - пользователю недоступна информация о

28

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №8/2015 ISSN 2410-6070

применяемом в программе алгоритме расчета. Иногда возникает необходимость в использовании специфических методов анализа проектов, которые могут быть недоступны в случае использования закрытых систем. Во-вторых, как это следует из уже сказанного, закрытые системы должны быть более универсальными, чем открытые. Последние могут быть доработаны пользователем и приспособлены к конкретным целям. Разработчик же закрытой системы должен максимально учесть возможные требования пользователей и задачи, которые могут быть поставлены перед программой на этапе ее создания.

Еще одним свойством закрытых систем является более широкий инструментарием бизнеспланирования.

Повышение интереса к методам оценки эффективности инвестиционных проектов среди российских компаний вызывает вполне закономерный рост интереса к методам бизнес-планирования. Причем это касается не только непосредственно методологии разработки бизнес-плана, формирования его структуры и содержания, выбора ключевых показателей для анализа, но и средств, позволяющих автоматизировать процесс бизнес-планирования как целиком, так и в отдельных его частях.

Если говорить непосредственно об эффективности организации бизнес-планирования в компании, то здесь можно отметить несколько основополагающих моментов:

1. осознание руководством компании необходимости тщательной оценки эффективности проектов до начала инвестирования в них;

2. уровень владения исполнителем методами оценки инвестиций;

3. оптимизация самого процесса бизнес-планирования.

Если первый элемент - вне пределов возможностей программного обеспечения для автоматизации бизнес-планирования, то второй и третий с его помощью могут быть значительно улучшены.

В январе 2008 года компания DSS Consulting закончила анализ рынка программного обеспечения для автоматизации бизнес-планирования [1]. Целью исследования был рынок программных средств, позволяющих автоматизировать процесс бизнес-планирования как целиком, так и его отдельные части. Анализ строился на основе информации, полученной от разработчиков программного обеспечения данного класса, данных из открытых источников, а также анкетирования и интервьюирования сотрудников финансовых и маркетинговых служб компаний различной отраслевой и территориальной принадлежности.

Анализ российского рынка программного обеспечения для автоматизации процессов бизнеспланирования показал наличие как минимум 15 продуктов, обладающих необходимой функциональностью для повышения эффективности инвестиционного анализа. Все присутствующие на российском рынке программное обеспечение для автоматизации бизнес-планирования можно классифицировать как несколько групп, каждая из которых ориентирована на решение специфических задач и занимает свою нишу в рамках организации управления инвестициями. Их отличия обусловлены уровнем решаемых задач и набором инструментов, которые они предлагают для работы.

№ Класс Программные продукты

МАСТЕР ПРОЕКТОВ: предварительная

1 Системы предварительной оценки проектов оценка

PROPSPIN

Программное обеспечение для автоматизации расчетов по бизнес-плану

Альт-Инвест

Альт-Сумм

Альфа-проект

Инвестиционный анализ

МАСТЕР ПРОЕКТОВ: Бюджетный

подход

ТЭО-ИНВЕСТ COMFAR III Expert PDS Бизнес-план Exl-plan

29

международный научный журнал «инновационная наука»

№8/2015

ISSN 2410-6070

3 Программное обеспечение для автоматизированного написания бизнес-плана Business Plan PL Business Plan M Palo Alto Business Plan Pro 2003

4 Программное обеспечение для анализа и планирования деятельности предприятия ИНЭК-Аналитик Project Expert

Основной целью использование систем предварительной оценки проектов является быстрое выявление пригодных для дальнейшего анализа вариантов. Полномасштабным средством для разработки бизнес-планов инвестиционных проектов назвать этот класс ПО нельзя. В ходе анализа подобные пакеты позволяют выявлять слабые стороны проектов и посредством итераций выбирать оптимальные значения тех или иных факторов. Системы предварительной оценки инвестиционных проектов позволяют рассчитать основные показатели эффективности вложений.

Основная масса продуктов принадлежит к ПО для автоматизации расчетов по бизнес-плану. Системы данного класса позволяют проводить полный спектр работ по проведению расчетов, необходимых для разработки бизнес-планов инвестиционных проектов. Чаще всего данные инструменты реализованы в формате электронных таблиц. С помощью инструментов данного класса возможен расчет всех видов расходов и доходов по проекту. Результатом работы являются такие формы, как отчет о движении денежных средств, отчет о прибыли, показатели эффективности, проектный баланс. Программы для автоматизации расчета бизнес-плана позволяют провести анализ чувствительности и анализ риска проекта. Важным моментом является то, что программное обеспечение позволяет в короткие сроки быстро просчитать несколько десятков вариантов реализации проекты по сбытовым, ценовым, ресурсным показателям.

Программное обеспечение для автоматизации написания бизнес-плана позволяет провести не только расчеты по проекту, но и сформировать текстовую часть бизнес-плана. В части финансовых расчетов программы для автоматизации бизнес-планирования, однако, могут уступать по функционалу специализированным системам по расчету. Кроме того, необходимо отметить, что для формирования окончательного варианта бизнес-плана в целях представления инвестору в любом случае потребуются редактирование текста специалистом.

Системы, предназначенные для анализа и планирования деятельности предприятия, как правило, обладают более широким набором функций, чем программы других классов. В рамках данных программ осуществляется как функция бизнес-планирования, так и функция анализа финансово-экономического положения предприятия. Системы позволяют сделать полный спектр расчетов, необходимых для формирования бизнес-плана.

Тем не менее, несмотря на свою функциональность, данные системы предназначены для использования в основном профессиональными участниками инвестиционного процесса. Анализ использования программного обеспечения для автоматизации бизнес-планирования в разрезе категорий персонала показал, что наибольшей популярностью данные инструменты пользуются у специалистов по управленческому учету и бюджетированию, финансовых менеджеров, а также специалистов по планированию. Менее всего данное программное обеспечение используют экономисты, бухгалтеры и финансовые аналитики.

Иными словами непрофессиональные инвесторы, к которым относятся частные лица, индивидуальные предприниматели и т.д. подобными системами пользуются меньше всего. Таким образом уменьшается вероятность вовлечения их в инвестиционный процесс. Основными причинами, на мой взгляд, являются:

1. Недостаток профессиональных знаний. Многие из существующих систем инвестиционного анализа и построения бизнес-плана сконструированы для пользователей, обладающих определенными знаниями и навыками.

30

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №8/2015 ISSN 2410-6070

2. Концентрация на одной стороне процесса. В основном, все системы предоставляют широкие возможности для разработки проектов и куда более скромные - для его анализа. Это касается и функционала и эргономичности.

3. Доступ к системе. Распространенность приведенных выше систем ограничена. Не в последнюю очередь - из-за их высокой стоимости.

Такие недостатки в первую очередь влияют на поиск источников финансирования проекта, что можно считать основной конечной целью инструментов анализа проекта.

Среди источников финансирования обычно выделяют внутренние или собственные и внешние, к которым относятся заемные и привлеченные источники. Собственные средства - наиболее ограниченный, но и наиболее безопасный с точки зрения финансовой самостоятельности компании источник капитала. В состав внутренних источников капитала включают чистую прибыль, амортизационные отчисления, а также реинвестируемую часть внеоборотных активов и инвестируемую часть оборотных активов.

Для реализации крупных проектов компании стараются привлечь средства внешних инвесторов. Внешнее финансирование может быть осуществлено в форме эмиссии акций, взносов в уставный капитал, государственного финансирования, безвозмездной передачи средств коммерческих структур, банковского кредита, эмиссии долговых финансовых инструментов или лизинга. Источниками внешнего финансирование могут выступать государство, коммерческие структуры или физические лица.

В развитых странах инвестиции финансовых накоплений домохозяйств составляют около 30% всех капиталовложений [2, с. 47-51]. При этом обычно инвестируются средства, размещенные в банковских депозитах или переданные в управление инвестиционным фондам. Рост вовлеченности непрофессиональных инвесторов (физических лиц) поможет упростить поиск источников финансирования, что повысит эффективность инвестиционного процесса.

Для этого необходимо найти способы донести информацию о проекте до источников капитала. На сегодняшний день самым мощным и действенным механизмом подачи информации массовому потребителю является сеть Интернет. В подтверждение можно привести информацию о темпах роста Интернет-торговли, как отрасли, которая входит в число наиболее зависимых от привлечения потребителей. Среднегодовые мировые темпы роста Интернет-торговли по оценкам экспертов агентства eMarketer’s в период 2012 - 2014 гг. и в прогнозном периоде 2015 - 2017 гг. составят 18,2% [3]. Аналитики компании J'son & Partners Consulting ожидают среднегодовой темп роста рынка электронной коммерции в России в период 2015 - 2020 гг. на уровне 15-20% [4].

Следовательно, интерес может представлять анализ состояния дел в части использования средств Интернет для привлечения частных инвесторов, результатом которого является проведенное исследование веб-сайтов, объединенных в общую категорию «каталоги инвестиционных проектов».

Базой для предметного рассмотрения выступили 113 наиболее популярных (согласно индексации поисковой системы Google) каталогов инвестиционных проектов. В результате исследования были выделены группы сайтов, отличающихся по следующим признакам:

1. Способ организации интерфейса:

1.1 Обмен файлами

1.2 Каталог представлен списком, непосредственно на веб-странице

1.3 Каталог представлен списком на веб-странице и оборудован дополнительным инструментарием

2. Собственник сайта:

2.1 Государственные/муниципальные институты

2.2 Частные компании

3. Информационное наполнение

3.1 Минимум информации

3.2 Предоставлен экономический анализ эффективности проекта

3.3 Предоставлен дополнительный анализ

Результаты анализа представлены на рис. 1.

31

Рисунок 1 - Распределение российских каталогов инвестиционных проектов по способам организации интерфейса и собственникам сайтов.

Почти половина (44%) сайтов, зарегистрированных в доменных зонах .ru и .рф, предоставляют пользователям лишь ссылки на файлы, содержащие информацию об инвестиционных проектах. Достоинствами такого подхода является простота организации, а также то, что после того, как пользователь скачал файл, он имеет доступ к содержащейся в нем информации без необходимости подключения к сети. К недостаткам же относится низкая интерактивность и неудобство использования файла для поиска проектов, отвечающих заранее известным требованиям. Необходимо отметить, что все сайты базовой выборки, попавшие в данную категорию, принадлежат тем или иным государственным и муниципальным институтам.

Каталоги, организованные в виде списков непосредственно встроенных в веб-сайт занимают второе место по численности (35%). Каталоги этой категории, как правило, группируют проекты по географической и/или отраслевой принадлежности, что упрощает поиск для пользователя. Однако возможности поиска все еще остаются весьма скромными. Также стоит отметить, что часть каталогов данной группы принадлежат частным компаниям. Частные сайты, как правило, содержат информацию о проектах, реализуемых фирмой - владельцем, но в некоторых случаях сторонняя фирма выступает в роли аутсорсера и предоставляет услуги по размещению информации о проектах на своем сайте.

Третья и наименее малочисленная (21%) категория включает каталоги, имеющие дополнительный инструментарий. Обычно он представлен в виде встроенной поисковой системы или настраиваемого фильтра. Это наиболее удобная, с точки зрения эргономичности, группа. Интерфейс позволяет найти проекты конкретной отрасли, реализуемые в конкретном регионе и отвечающие заданным пользователем критериям эффективности. Из представленных форм организации каталогов инвестиционных проектов эта форма является наилучшей по функциональности. Ее малочисленность можно объяснить тем, что такие сайты стоят дороже, а основными заказчиками разработки подобных каталогов выступают государственные и муниципальные органы власти.

Отдельно стоит рассмотреть структуру выборки в зависимости от наполнения сайтов информацией.

Рисунок 2 -Распределение российских каталогов инвестиционных проектов по объему предоставляемой пользователю информации.

32

международный научный журнал «инновационная наука»

№8/2015

ISSN 2410-6070

Как видно из рис. 2 большая часть каталогов (47%) предоставляет пользователю минимум данных: описание проекта, место реализации, необходимые инвестиции и при этом не содержит какой-либо информации, которая позволяла бы с достаточной уверенностью судить об эффективности проекта. Данная особенность является основным недостатком современных веб-сайтов подобного рода. Меньшая часть содержит основные показатели эффективности проекта, которые помогают инвестору сделать предварительное заключение о возможности вложения средств. Однако ни один каталог, участвовавший в выборке, не предоставляет полноценного анализа экономической эффективности. Показатели, как правило, рассчитаны изолировано и не предоставляют полной картины проекта. Таким образом, инвестор в любом случае вынужден обращаться к авторам проекта за дополнительной информацией. Последняя категория является наиболее совершенной с точки зрения информационного наполнения. Сайты, отнесенные к ней, предоставляют не только результаты анализа экономической эффективности проекта, но дополнительные аналитические срезы. К таким могут относиться: обоснование ставки дисконтирования, SWOT-анализ, анализ чувствительности, расчет точки безубыточности и т. д.

Теперь обратим внимание на аналогичный анализ зарубежных сайтов (рис.3).

Скачиваемый файл

Список на сайте

Список на сайте с дополнительным интерфейсом

Рисунок 3 - Распределение иностранных каталогов инвестиционных проектов по способам организации интерфейса и собственникам сайтов.

Принимая во внимание большую развитость иностранной (в особенности западной) экономики и намного более широкое внедрение информационных технологий в экономические процессы, логично было бы предположить, что среди иностранных сайтов доля каталогов третьей категории будет намного выше, чем среди отечественных. Однако в результате анализа выявлено, что различия в распределении базовой выборки оказались не настолько значительными. Основным отличием иностранных каталогов является заметно более высокая доля частных каталогов. Как и российские, зарубежные частные каталоги чаще принадлежат компании, реализующей указанные в них проекты. Также примечателен тот факт, что многие из государственных каталогов размещены на сайтах посольств, что, несомненно, работает в пользу привлечения иностранных инвестиций. В остальном различия между формой организации российских и зарубежных вебкаталогов инвестиционных проектов минимальны.

Иная картина представлена на рис. 4, который отражает структуру выборки иностранных сайтов по степени наполнения информацией.

33

Рисунок 4 - Распределение иностранных каталогов инвестиционных проектов по объему предоставляемой пользователю информации.

В отличие от российских сайтов, большая часть которых ограничивается минимальным описанием проекта, на зарубежных сайтах, как правило (в 55% случаев), представлены результаты анализа экономической эффективности. Причем в зависимости от страны принадлежности собственников каталога (в редких случаях - в зависимости от собственника проекта) акцент делается на разные показатели. Тем не менее, доля каталогов, содержащих дополнительный анализ проекта невелика как среди российских, так и среди иностранных сайтов.

Таким образом, на основе проведённого анализа оптимальным представляется сочетание описанных вариантов реализации систем принятия решений. Веб-каталоги обеспечат доступность информации об инвестиционных проектах, простоту использования интерфейса и помогут расширить круг потенциальных инвесторов за счет привлечения непрофессиональных участников рынка. Системы бизнес-планирования в свою очередь позволят провести комплексный анализ проектов и предоставят результаты расчетов, содержащие информацию, достаточную для принятия решения об инвестировании.

Список использованной литературы

1. «Аналитический обзор рынка программного обеспечения для автоматизации бизнес-планирования на январь 2008 года», 2008.

2. «Российское предпринимательство», № 9 Выпуск 2 (119) 2008 год, стр. 47-51.

3. Екатерина Быркова, «Статистика интернет-торговли в странах мира», 12.09.2014

4. Холодкова К.С. «Анализ рынка электронной коммерции в России», «Современные научные исследования и инновации». 2013. № 10

© К.Н. Лебедев, 2015

УДК 338

П.С. Мазаева

студент,

Институт финансов, экономики и управления ФГБОУ ВПО «Тольяттинский государственный университет»,

г. Тольятти, Российская Федерация

СУЩНОСТЬ УПРАВЛЕНИЯ ЗАТРАТАМИ НА ПРОМЫШЛЕННОМ ПРЕДПРИЯТИИ

Аннотация

В статье рассмотрена сущность управления затратами, их роль в управлении промышленным предприятием в целом. Автором была разработана модель управления затратами на предприятии и описан процесс управления затратами.

34