Рецессия  раскрывает  потенциал  факторинга

Рынок факторинга, как и все финансовые рынки, в 2013 году несколько снизил темпы роста. Тем не менее эксперты отмечают, что в условиях рецессии факторинг становится более востребованным, чем кредитование. Дополнительный стимул рынку может придать проникновение факторинга в систему госзаказов и расширение сферы применения электронного факторинга.

Медленный, но рост

По словам исполнительного директора АФК Дмитрия Шевченко, для развития рынка факторинга наиболее значимыми стали последние четыре года. Оборот рынка факторинговых услуг в стране за это время вырос на 615% (с 0,3 до 1,9 млрд руб.), а клиентская база увеличилась на 267%.

В 2013 – начале 2014 года статистические данные демонстрировали некоторое замедление темпов роста рынка. Эксперты объясняют это, с одной стороны, исчерпавшимся эффектом низкой базы, с другой — макроэкономическими процессами. «Прирост рынка факторинга в первом квартале 2014 года, по сравнению с первым кварталом 2013-го, составил 13%,— рассказывает директор дивизиона «Южный» факторинговой компании НФК Денис Фастунов.— Динамика напрямую связана с замедлением роста экономики страны в целом: сокращаются объемы закупок и продаж, что приводит к уменьшению объемов дебиторской задолженности, растут остатки товара на складах — дебиторка „стареет“. Соответственно сокращается спрос на факторинг. В связи с ожиданием, что прирост ВВП в 2014 году может быть меньше 1%, в 2014 году мы прогнозируем прирост рынка факторинга не более 10–15%».

Ряд экспертов также констатируют замедление роста, но дают более оптимистичный прогноз. «Рынок факторинга по-прежнему остается растущим, несмотря на то что темпы его роста замедляются. Не исключение и региональный рынок. Мы ожидаем в этом году рост в регионах в пределах 20%»,— сообщает Кирилл Покровский, советник главного исполнительного директора банка «Петрокоммерц». АФК прогнозирует рост российского рынка на уровне 26%.

Специалисты подчеркивают, что в сложной экономической ситуации факторинг становится более востребованным инструментом, чем кредитование. В это время покупатели особенно заинтересованы в получении отсрочки платежа, но поставщики опасаются ее предоставлять, так как риск неплатежа увеличивается. Решением проблемы для поставщиков может стать именно факторинг как наиболее быстрый способ получить денежные средства под уступку дебиторской задолженности. Кроме того, если кредит и овердрафт направлены на удовлетворение потребностей клиента исключительно в деньгах, то факторинг — это целый набор инструментов. Он включает в себя управление дебиторской задолженностью, страхование кредитных рисков, а также информационные услуги, например, консалтинг по товарному кредитованию.

Стоит добавить, что получить факторинговые средства компаниям значительно проще, чем кредитные. Факторинг не только не требует обязательного при кредитовании залогового обеспечения, но и принимает в расчет состояние финансов как самого заемщика, так и дебитора.

Стабильность предпочтений

По оценкам экспертов, состав компаний-лидеров на рынке факторинга, по сравнению с прошлым годом, не изменился. В первой тройке по-прежнему «ВТБ Факторинг», Промсвязьбанк и Альфа-банк. По данным Ассоциации факторинговых компаний, на их долю приходится более 50% от общего объема рынка. В ЮФО лидером рынка является группа компаний НФК с оборотом по итогам 2013 года в 11 537 млн руб. В СКФО лидирует Промсвязьбанк с оборотом в 3 439 млн руб.

В условиях финансовой нестабильности, по мнению экспертов, банки станут активнее развивать услуги по факторингу. «Факторинг связан с краткосрочными рисками, которые гораздо лучше поддаются прогнозированию. Если мы посмотрим на рынок, то увидим, что средняя оборачиваемость финансирования по факторингу — порядка 60 дней. Игрокам на рынке факторинга из банковского сектора выгодно инвестировать в развитие данного направления бизнеса как с точки зрения рисков, так и с точки зрения краткосрочной ликвидности»,— подчеркивает Кирилл Покровский.

Основную долю рынка по-прежнему обеспечивает факторинг с регрессом: по итогам 2013 года на него приходится 56,7% совокупного оборота (в 2012 году — 61%). При этом способе финансирования торговых операций факторинговая компания в случае, если покупатель так и не оплатит товар, вправе потребовать денежные средства от поставщика товара. Факторинг без регресса развит в России в меньшей степени, хотя его доля постепенно растет: в прошлом году он занял 35% совокупного оборота рынка(2012 год — 33%). В данном случае факторинговая компания берет на себя кредитный риск (риск за неоплаченный покупателем-дебитором товар) и не вправе требовать денег с поставщика.

Таким образом, клиент получает одновременно финансирование поставок, страхование (защита от риска неплатежа) и управление дебиторской задолженностью.

«Безрегрессный факторинг стоит, как правило, значительно дороже регрессного,— комментирует Кирилл Покровский.— Поэтому далеко не все компании выбирают именно его. Кроме того, далеко не по всем дебиторам факторы готовы принимать риск на себя, сказываются традиционная закрытость наших компаний и низкая предсказуемость развития экономической ситуации». По словам регионального директора ОО «Ростовский» Южного филиала Промсвязьбанка Игоря Иванова, одно из обстоятельств, препятствующих росту безрегрессного факторинга,— отсутствие всей необходимой финансовой и экономической информации о компании. «Еще одной причиной является то, что поставщики в основном предлагают для безрегресса дебиторов, которым они сами не доверяют»,— добавляет эксперт.

На третьем месте в структуре спроса с большим отрывом — факторинг без финансирования — 6% (2012 год — 4%).Его предлагают только крупные игроки рынка, которые имеют возможность предложить клиенту не только деньги, но и качественное инкассационное обслуживание. Он представляет собой инкассирование фактором-посредником дебиторских счетов клиента. В этом случае клиент, отгрузив продукцию, предъявляет счета своему покупателю через фактора-посредника.

Наименее значительную долю рынка занимает международный факторинг, который применяется в том случае, когда покупатель и поставщик являются резидентами разных стран. Хотя его доля выросла по итогам 2013 года на 1,2%, в общей массе рынка он составляет всего 2,2%.

Специальные условия

Игроки отмечают, что конкуренция на рынке факторинга достаточно высока. Так, пользуясь пятибалльной шкалой, в среднем факторы оценивают ее в 3,9 балла. Основным аргументом для большинства клиентов при выборе фактора остается цена услуги. По данным 2013 года, средний показатель для договоров с правом регресса — 20–30% годовых.

Однако все больше клиентов готовы делать выбор в пользу качественного сервиса и специализированного предложения.

«Усиление отраслевой специализации факторов — это тренд, который прослеживается на протяжении последних трех лет. Для клиентов это скорее положительный момент, поскольку специализированное предложение дает возможность выбрать оптимальный для себя вариант»,— поясняет Кирилл Покровский.

Ведущие игроки («ВТБ Факторинг», Альфа-банк) отмечают, что в отраслевой спецификации они ориентируются на промышленный сегмент. Факторинг для промышленности вырос за год с 27% до 31%, соответственно доля оптовой торговли в обороте рынка факторинга в 2013 году сократилась на 5% (62% против 67%). Продолжается рост оборота факторинга в секторе услуг (плюс 1%).

В числе конкурентных преимуществ участники рынка называют положительную репутацию факторинговой компании (в том числе отзывы уже обслуживающихся клиентов), стаж и опыт работы на рынке, объем портфеля, возможность получения дополнительных услуг. Важными аспектами Леонид Култыгин, управляющий директор управления факторинга ОАО «Альфа-Банк» считает гибкий подход к обслуживанию клиентов, а также готовность совершенствовать продукты согласно потребностям клиента. В числе серьезных преимуществ Антон Мусатов, генеральный директор ООО «ВТБ Факторинг», называет предоставление высокотехнологичных сервисных решений для клиентов, в частности переход на электронный факторинг. Изменения в законе об электронной цифровой подписи, вступившие в силу 1 июля 2013 года, позволили запустить электронный факторинг с юридически значимой электронно-цифровой подписью. Эта технология, по оценкам экспертов, имеет огромный потенциал, так как позволяет участникам факторинговой сделки упростить и ускорить процедуры предоставления и подтверждения информации об уступаемых денежных требованиях и снизить операционные затраты. «Зачастую компании, которые хотят использовать в своем бизнесе факторинговую схему, обращаются к фактору уже тогда, когда им очень срочно необходимо финансирование. Соответственно срок открытия лимита и начала финансирования являются наиболее важным критерием при выборе фактора»,— считает Игорь Иванов. Специалисты отмечают, что электронный факторинг практически не имеет ограничений в применении.

Расчет на госзаказ

Возможности роста рынка в 2014 году, по мнению Игоря Иванова, определяются активной работой бюро кредитных историй с юридическими лицами, увеличением темпов работы с неторговым сектором и компаниями-представителями среднего и малого бизнеса, развитием электронного факторинга и совершенствованием законодательной базы. «Мы с ожиданием смотрим на рынок госфакторинга, который является для нас и для всего рынка исключительно важным направлением. Невозможность легитимного применения факторинга в рамках ФКС на данный момент обусловлена несовершенством нормативно-правовой базы»,— комментирует Антон Мусатов. «В случае выхода на рынок госзаказов можно будет говорить об удвоении или утроении рынка факторинга, все-таки это практически половина нашего ВВП»,— добавляет Кирилл Покровский. В качестве дополнительных стимулов роста рынка эксперт называет совершенствование судебных инструментов по взысканию задолженности, совершенствование инфраструктуры оценки рисков у факторов, усиление координации их деятельности.

Серьезные планы лидеры рынка связывают с развитием международного факторинга. Успешное развитие этого вида факторинга обусловлено, по их мнению, развитием взаимодействия с международными факторинговыми ассоциациями (IFG и FCI), которые предоставляют инфраструктуру для сотрудничества факторов из разных стран.

Основными драйверами роста объемов рынка, по мнению вице-президента, директора департамента факторинговых операций ОАО «Промсвязьбанк» Виктора Носова, будут сделки с крупными клиентами, которые оперируют большими объемами средств. Однако клиентская база факторов при этом будет расти преимущественно за счет малого и среднего бизнеса. При относительно небольших оборотах эти клиенты составляют большинство на рынке.