ЕЦБ развернул рубль

Уверенное укрепление рубля, наблюдавшееся в последние дни, сменилось во второй половине дня в четверг резким взлетом курсов ведущих мировых валют. Курс евро превысил уровень до 80 руб./€, а курс доллара приблизился к отметке 72 руб./$. Восстановлению спроса на иностранную валюту способствовали заявление главы ЕЦБ о сохранении в будущем ключевой ставки на текущем уровне. При этом, по оценке участников рынка, у рубля остаются небольшие шансы укрепить позиции, тем более что рассчитывать на значительный рост цен на нефть пока не приходится.

В первой половине дня в четверг участники валютного рынка уверенно продолжали начатую еще на минувшей неделе игру на укрепление курса рубля. К 15:40 мск курс доллара впервые в этом году пробил уровень 70 руб./$, снизившись относительно закрытия среды на 1,1 руб. Однако после 16:00 ситуация кардинально изменилась. Основную сессию курс доллара завершил на отметке 71,22 руб./$, а к 21:00 поднялся до отметки 71,7 руб./$, уже на 70 коп. выше закрытия предыдущего дня. Котировки евро менялись более стремительно. В середине дня курс европейской валюты опускался ниже 76 руб./€, однако в вечернюю сессию преодолел уровень 80 руб./€, прибавив за день 1,8 руб.

Впрочем, после укрепления российской валюты в предыдущие недели коррекция назрела. За четыре недели курсы евро и доллара снизились на 10-14 руб. и опустились к минимумам этого года. В предыдущий раз рубль укреплял позиции столь стремительно в начале 2015 года. Тогда в период с февраля по середину апреля курсы иностранных валют снизились на 18-23 руб. "В результате резкого роста, происшедшего в последние недели, рубль оказался сильно перекуплен относительно мировых валют. Поэтому разворот курсов назрел, не хватало только повода",— отмечает главный специалист отдела операций на денежном рынке казначейства банка "Возрождение" Михаил Берулава.

Это стало возможно после оглашения итогов заседания европейского ЦБ.

Как и ожидали участники рынка, европейский регулятор обнулил ключевую ставку, снизил депозитную ставку с -0,3% до -0,4%, а также расширил программы выкупа активов с €60 млрд до €80 млрд в месяц. Однако не обошлось и без неожиданностей. На пресс-конференции по итогам заседания глава ЕЦБ Марио Драги заявил о том, что в текущих условиях не видит причин для дальнейшего снижения ставок в еврозоне. Заявление главы ЕЦБ было воспринято участниками рынка как сигнал к тому, что дальнейшего снижения ставок можно не ждать. "Как следствие, будет меньше стимулов покупать рисковые активы, такие как валюты развивающихся стран и рубль",— отмечает глава управления рыночных исследований и аналитики Росбанка Юрий Тулинов.

Схожая реакция наблюдалась в декабре прошлого года, тогда решение ЕЦБ не менять денежно-кредитную политику было воспринято как "финальный" аккорд ее смягчения, отмечает заместитель директора центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка Наталия Шилова. "Рынок живет ожиданиями, а потому покупает на слухах, а продает по факту",— отмечает госпожа Шилова.

В таких условиях участники рынка не исключают временную стабилизацию курса рубля, хотя и сомневаются в продолжении тенденции последнего месяца. "Мы по-прежнему верим в достижимость отметки 65 руб./$, чему будет способствовать дальнейший рост цен на нефть и мягкость действий мировых ЦБ. Но волатильность рынка останется высокой",— отмечает Юрий Тулинов. Вместе с тем перспективы укрепления будут ограничены. Тем более что, по словам госпожи Шиловой, в условиях рентабельности добычи сланцевой нефти в США на уровне $45-50 за баррель перспектив серьезного восстановления нефтяных котировок от текущих уровней немного.