«Юнипро» ремонт тяжело дается

«Юнипро» (подконтрольна немецкой Uniper) снова откладывает ввод аварийного энергоблока на Березовской ГРЭС. Компания обещала запустить его в первом квартале этого года, но теперь перенесла сроки на третий квартал. Стоимость ремонта составит 42 млрд руб. Из-за очередного сдвига сроков компания, по оценкам аналитиков, недополучит с оптового рынка до 54 млрд руб. платежей за мощность. Вместе с тем «Юнипро» впервые заявила о возможности инвестировать в зеленую генерацию в России по новой программе поддержки ВИЭ на фоне изменений стратегии головной компании.

Энергокомпания «Юнипро» (83,73% у немецкой Uniper, владеют в РФ 5 ГРЭС на 11,2 ГВт) уже в шестой раз сдвигает сроки ввода аварийного энергоблока на Березовской ГРЭС (800 МВт). Причины — «технологическая сложность» работ и нехватка персонала, сообщила компания 10 марта. Стоимость ремонта сгоревшего блока уже практически сравнялась с затратами на его строительство. Инвестиции в модернизацию составят 42 млрд руб. без учета операционных расходов, за четыре года компания уже вложила в объект 82% этой суммы, или 35 млрд руб. При этом часть этих расходов компания закрывает за счет полученных страховых выплат в размере 26,1 млрд руб., остальное выплачивает из прибыли.

«Юнипро» запустила третий энергоблок Березовской ГРЭС в конце 2015 года и начала получать повышенные платежи с оптовых потребителей по договору на поставку мощности (ДПМ). Инвестиции в строительство оценивались в 42,5 млрд руб. Однако уже в феврале 2016 года энергоблок сгорел и был выведен в ремонт. Сначала компания оценивала ремонт в 15 млрд руб., но постоянно повышала эту оценку. Сейчас с учетом OPEX расходы на энергоблок составят 47 млрд руб.

В отчете «Юнипро» по МСФО за 2019 год отмечается, что энергоблок может быть введен в эксплуатацию позже запланированного срока, задержка — «один из наиболее существенных индивидуальных рисков». Хотя топ-менеджмент компании заверил инвесторов, что рисков задержки ввода нет. Компания также не намерена уменьшать размер дивидендных выплат из-за задержки ввода блока. Выплаты акционерам в 2020–2022 годах составят по 20 млрд руб. в год.

Во время ремонта энергоблока «Юнипро» не получает повышенные платежи за мощность с энергорынка. Выпадающие доходы компании из-за сдвига сроков ввода на полгода составят 52—54 млрд руб., по оценке Владимира Скляра из «ВТБ Капитала». Если блок будет запущен 1 октября, то «Юнипро» получит до конца срока действия ДПМ до 65,6 млрд руб., отмечает эксперт.

Несмотря на очередную отсрочку ввода энергоблока на Березовской ГРЭС, чистая прибыль «Юнипро» по МСФО за 2019 год выросла на 9% год к году, до 19,7 млрд руб. EBITDA составила 26,9 млрд руб., увеличившись на 6%. Выручка увеличилась на 3%, до 80,3 млрд руб.

В компании отметили, что на финансовые показатели в 2019 году повлияли отсутствие импорта электроэнергии из Казахстана, рост экспорта в Финляндию и страны Балтии и связанный с этими факторами рост цен на электроэнергию на рынке на сутки вперед.

Капитальные затраты составили 14,2 млрд руб., в 2020 году компания ожидает капзатраты на уровне 12 млрд руб.

«Юнипро» также впервые сообщила о возможности участия в программе ВИЭ в России. В первую очередь это связано с изменением стратегии головной компании Uniper, которая 10 марта объявила о курсе на существенное ускорение «декарбонизации», отметил глава «Юнипро» Максим Широков. По его словам, сейчас компания будет строить зеленую энергетику в России только в случае продления программы поддержки развития ВИЭ до 2035 года, которое сейчас обсуждается. «Без программы не думаю, что это будет окупаться когда-либо»,— добавил он. Участие в ВИЭ-проектах, вероятно, будет поддержано и новым мажоритарным акционером Uniper — финской энергокомпанией Fortum, которая надеется к концу первого квартала увеличить долю в немецкой компании с 50% до 70,5%. В интервью “Ъ” глава Fortum Пекка Лундмарк говорил, что «любая энергокомпания, если она планирует свое будущее, не может игнорировать ВИЭ» (см. “Ъ” от 24 октября 2019 года). Кроме того, участие в программе поддержки зеленой энергетики — один из способов смягчить выпадение доходов от программы ДПМ за горизонтом 2025 года, отметает Владимир Скляр. «Потепление "Юнипро" к этой теме диктуется скорее бизнес-интересами, нежели сменой отношения к выбросам»,— считает эксперт.