"Сибуглемет" возвращают на родину

Как выяснил "Ъ", ВТБ и ВЭБ — ключевые кредиторы компаний—акционеров "Сибуглемета" — пытаются расшить запутанную схему владения угольным холдингом и реструктурировать его долги. Но для этого ВЭБу, которого на рынке считают бенефициаром "Сибуглемета", придется выдать структурам холдинга еще $2,4 млрд. Эксперты не исключают, что кредиторы готовят активы к последующей продаже.

ВЭБ и ВТБ обсуждают варианты реструктуризации $2,4 млрд долга акционеров угольного холдинга "Сибуглемет", рассказали источники "Ъ", знакомые с переговорами. Владельцами "Сибуглемета" они называют кипрские Martinley Holdings Ltd, Nabara Holdings Ltd, Vitect Services Ltd, Hayston Investments Ltd и Dawnaly Investments Ltd (эти же структуры в 2014 году выкупили у Evraz чешскую Vitkovice Steel). Кипрские офшоры источники "Ъ" связывали ранее и с "российскими акционерами" Индустриального союза Донбасса (ИСД). Forbes в июне писал, что 50% плюс 2 акции ИСД держат в интересах ВЭБа "ВЭБ-Инвест" и структуры бывших владельцев "Тройки Диалог" (ВЭБ в 2009 году финансировал выкуп доли у украинских бизнесменов).

"Сибуглемет" — один из крупнейших производителей коксующегося угля в России, владеет четырьмя добывающими активами и двумя обогатительными фабриками. В 2014 году реализовал 9,6 млн т угля (около трети — энергоуголь, свыше 3,5 млн т — экспорт). Выручка трейдингового ОАО "Сибуглемет" по РСБУ — 28,2 млрд руб., прибыль — 1,86 млрд руб. Компания основана в 1990-х годах Владимиром Мельниченко, Валентином Бухтояровым, Анатолием Скуровым, Александром Щукиным и Анатолием Смоляниновым.

Как сообщал "Ъ", в 2013 году группа "Акрополь" сенатора от Ингушетии Ахмета Паланкоева при содействии Сулеймана Керимова купила "Сибуглемет" у его основателей (кроме долей Александра Щукина и ряда миноритариев), а в 2014 году ВЭБ планировал привлечь у ВТБ $1,8 млрд для кипрских компаний, собиравшихся купить холдинг у "Акрополя". Как следует из открытых данных и рассказов источников "Ъ", сам "Акрополь", видимо, тоже покупал актив в долг: в апреле 2013 года кипрская Arisaema Ltd на три года взяла $2 млрд у ВТБ на выкуп акций у основателей "Сибуглемета". Деньги были оформлены как кредиты компаниям с Британских Виргинских островов (BVI), ставшим акционерами холдинга и его активов. ВЭБ затем выдал на шесть лет $1,8 млрд пяти кипрским компаниям, которые выкупили группу компаний с BVI вместе с их долгом перед ВТБ. Но в периметр ИСД актив так и не вошел, говорили источники "Ъ", близкие к сторонам сделки. Собеседники "Ъ" среди металлургов объясняли, что ВЭБ не нашел покупателей на ИСД, помешал и вооруженный конфликт на юго-востоке Украины. В итоге в конце 2014 года управление "Сибуглеметом" взяла на себя Evraz Романа Абрамовича, Александра Абрамова и Александра Фролова, но источники "Ъ", близкие к Evraz и ее акционерам, подчеркивали, что планов по покупке "Сибуглемета" нет.

Сейчас ВЭБ и ВТБ рассматривают варианты погашения кредитов Arisaema перед ВТБ и упрощения акционерной структуры "Сибуглемета", говорят собеседники "Ъ". Предполагается, что ВЭБ выдаст ОАО "Междуречье" (добывающий актив "Сибуглемета") кредит для покупки активов холдинга на $2,4 млрд. В результате взаиморасчетов внутри холдинга эти деньги получит Arisaema, которая закроет долг перед ВТБ (осталось $1,7 млрд) и вернет $700 млн займов предприятиям "Сибуглемета". Последние, говорят источники "Ъ", должны досрочно погасить часть кредитов ВЭБа. Но часть денег должна быть использована для выкупа долей миноритариев в предприятиях "Сибуглемета" (кроме пакетов ИТЭК Александра Щукина — около 25%). Так, "Мечел" Игоря Зюзина на конец 2014 года владел 11,11% "Междуречья". В итоге "Междуречье" и пять кипрских акционеров "Сибуглемета" будут должны ВЭБу около $3,5 млрд под залог акций, а ликвидация промежуточных компаний с Кипра и BVI повысит эффективность управления и сократит расходы, объясняют собеседники "Ъ". Но допускается вариант, что пять кипрских компаний в зачет кредита ВЭБа на $1,8 млрд отдадут акции "Междуречья".

В ВЭБе, ВТБ, Evraz и "Мечеле" ситуацию не комментируют. Николай Сосновский из UBS полагает, что реструктуризация долгов и структуры "Сибуглемета" может делаться в рамках предпродажной подготовки. Холдинг можно примерно оценить сейчас в $0,5-1 млрд, и найти покупателей, готовых взять его с $3,5 млрд долга, будет практически невозможно, указывает эксперт, но структурирование сделки позволяет предположить, что ВЭБ может списать существенную часть долга.