Складные инвестиции

Финская компания Itella Group покупает "Национальную логистическую компанию". Переварить российского лидера будет непросто, но отечественный рынок стоит того.

Эта весна у принадлежащей финскому правительству логистической компании Itella Group задалась: в марте она купила финскую Kauko Group, специализирующуюся на международных перевозках (сумма сделки не раскрывается, оборот Kauko в России — около 570 тыс. евро). А в конце апреля финны отхватили кусок покрупнее — 90% акций лидера российского рынка "Национальной логистической компании" (НЛК). Сумма сделки ориентировочно составит 200 млн евро, сейчас стороны дожидаются ее согласования в ФАС. Благодаря приобретениям Itella Logistics увеличит свою долю на российском рынке с нынешних 5% до 20-25%.

Финский оператор работает в России с 2006 года, но до недавних пор осторожничал. "Мы начали с чистого листа — открыли 20 тыс. кв. м складов",— рассказывает Симо Пяйвинен, коммерческий директор Itella Logistics. При этом компания оставалась только складским оператором: чтобы наладить полный цикл услуг, включая транспортные, Itella Logistics и понадобились Kauko с НЛК. Теперь Симо Пяйвинен настроен более решительно: "Мы очень серьезно подходим к российскому рынку. Мы здесь навсегда".

Itella проглотила НЛК, но переварить ее будет сложнее. Бывшая Финская почтовая корпорация в России управляет примерно 50 тыс. кв. м складов; у НЛК на порядок больше — 480 тыс. кв. м, из которых около 200 тыс. кв. м в собственности. "Процесс слияния будет проходить долго и мучительно — ведь помимо разницы в масштабах бизнеса есть еще и разница в российском и финском менталитетах",— уверен Денис Гиниятов, руководитель отдела продаж компании STS Logistics. При этом Itella Logistics является оператором с высокой степенью автоматизации складов, а НЛК до такого уровня далеко. Компании придется или вкладываться в переоборудование российских складов, или снижать общую планку и, соответственно, расценки. Пока же именно уровень сервиса — главное конкурентное преимущество Itella. В финской компании не объясняют, как они будут интегрировать НЛК со своими активами, но до конца года значительных изменений в купленной компании не предполагается.

Зато, обеспечив себя большим количеством складов и транспортными мощностями, Itella может заполучить крупных западных клиентов. Например, участники рынка предполагают, что финский оператор привлечет Nokia, в прошлом году заявившую о своем желании открыть собственный склад в России. Это может принести сотрудничающему с Nokia логистическому оператору 50-100 млн евро ежегодно.

Если европейский рынок логистических услуг растет на 3-4% в год, то российский на 15-20% ежегодно (без учета железнодорожных перевозок, где доминирует государство). Но бума M&A в секторе не заметно — лишь фонд Raven Russia приобретал 50% акций провайдера "Авалон логистик" всего за $10 млн. "Тормозом для глобальных игроков является непрозрачная российская таможня, имеющая свою специфику. Западные компании пока не готовы покупать бизнес полностью",— полагает Денис Гиниятов. Действительно, таможенный бизнес НЛК остался в ведении компании "Росеврогрупп", которую контролируют бывшие акционеры НЛК. Будучи государственной компанией, Itella не может позволить себе вложения в рискованное и непрозрачное таможенное оформление грузов. Немецкая почта — DPD (группа компаний Armadillo) тоже самостоятельно занимается в России только перевозками, отдав таможню на аутсорсинг.

Очевидно, перспективы западных компаний на российском логистическом рынке теперь во многом будут зависеть от того, смогут ли операторы найти общий язык с российскими таможенниками. Иначе обеспечить полный спектр услуг окажутся не в состоянии даже крупнейшие из них.