У инвесторов выработался иммунитет

Частные инвесторы продолжают увеличивать вложения в розничные паевые фонды в РФ, слабо реагируя на неблагоприятную рыночную конъюнктуру, связанную c распространением коронавируса. В феврале приток в ПИФы составил почти 29 млрд руб.— это второй результат за всю историю рынка. Вместе с тем активность пайщиков растет в сегменте консервативных фондов, которые выглядят выигрышно на фоне падения ставок по банковским вкладам.

Согласно данным Investfunds, по итогам февраля чистый приток средств в российские паевые фонды превысил 28,5 млрд руб., что более чем на 2,3 млрд руб выше показателя предыдущего месяца и второй по величине результат за всю историю отрасли. Больший объем средств был инвестирован только в прошлом декабре (в ОПИФы пришло более 32 млрд руб.). Февраль стал десятым месяцем подряд, когда фонды фиксировали чистый приток, превысивший 164 млрд руб.

Высокому интересу инвесторов к инвестиционным продуктам способствовало продолжившееся снижение ставок по банковским вкладам.

С конца декабря по середину февраля средняя максимальная ставка у топ-10 банков по рублевым вкладам снизилась на 0,57 п. п., до 5,447% годовых — минимального значения за все время наблюдений (с 2009 года).

«В условиях снижения ставок по депозитам мы отмечаем рост интереса населения к инвестиционным продуктам»,— отмечает главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов.

Уникальность результата минувшего месяца заключается в том, что он был зафиксирован на фоне обвала российского рынка.

На минувшей неделе индекс Московской биржи потерял 10,4%, опустившись до отметки 2744,18 пункта — минимума с 18 октября 2019 года. Курс доллара взлетел более чем на 4 руб., превысив уровень 67 руб./$. Доходности ОФЗ подскочили на 40–53 базисных пункта. По словам директора по инвестициям «Сбербанк Управление активами» Рената Малина, розничные инвесторы реагируют, как правило, на более продолжительные периоды, как снижения, так и роста. «На фоне тренда на снижение ставки ЦБ, а следовательно, и депозитных ставок фондовый рынок предлагает клиентам пользоваться возможностями, выкупая акции на текущих просадках котировок»,— отмечает директор департамента управления активами «Альфа-Капитала» Виктор Барк.

Вместе с тем у инвесторов произошли существенные изменения в инвестиционных предпочтениях. Если в январе основным спросом у частников пользовались фонды рисковых стратегий, то в феврале наиболее популярными были консервативные. По данным Investfunds, за февраль инвесторы вложили в фонды облигаций почти 12 млрд руб., что в 1,5 раза выше показателя января. Около 10 млрд руб. было инвестировано в фонды смешанных инвестиций. «В настоящий момент популярны фонды облигаций и драгоценных металлов, спрос на которые увеличился по сравнению с январем на 18% и 25% соответственно»,— отмечает Владимир Потапов. Вместе с тем в фонды акций за месяц было инвестировано всего 4,4 млрд руб. «Объем инвестиций в фонды акций составил примерно 75% от января, при этом большая часть снижения была отмечена на последней неделе февраля»,— отмечает господин Потапов.

В случае дальнейшего снижения котировок российских акций приток в профильные фонды может еще упасть. Но массового бегства из фондов, как это было во втором полугодии 2018 года, управляющие не ждут, поскольку рассчитывают, что ситуация с коронавирусом начнет стабилизироваться не только в Китае, но и за его пределами. «Ситуация изменится после начала промышленного производства вакцины от коронавируса. На данный момент несколько компаний из США и Израиля озвучили сроки готовности вакцины от трех до шести недель. Но рынки начнут восстанавливаться раньше этого времени»,— отмечает Ренат Малин.