Взаимное финансирование дало сбой

Рынок краудфандинга, большая доля которого приходится на кредитование малого и среднего бизнеса (МСБ), столкнулся с ростом неплатежей по таким займам. За год доля просроченной задолженности в этом сегменте выросла в полтора раза — до 14,6%. Эксперты прогнозируют, что объемы выдач на рынке краудфандинга будут расти и в текущем году, и не исключают, что это будет способствовать дальнейшему росту просрочки.

По данным Банка России, по итогам 2018 года объем рынка краудфандинга превысил 15,2 млрд руб., что почти на 34% больше, чем в 2017 году. В основном рост рынка был обеспечен увеличением сегмента займов МСБ. Объем средств, который удалось получить юрлицам посредством инвестиционных площадок, вырос на 36%, с 10,8 млрд до 14,6 млрд руб. Таким образом на долю финансирования МСБ пришлось 96% всех собранных с помощью краудфандинга средств.

Банк России определяет краудфандинг как привлечение инвестиций компаниями, индивидуальными предпринимателями или гражданами с использованием интернет-платформ. К его разновидностям относят краудлендинг (P2P — гражданами граждан, P2B — гражданами бизнеса и B2B — займы бизнес бизнесу), краудинвестинг (финансирование с помощью продажи долей и акций) и сектор rewards (финансирование в обмен на нефинансовое вознаграждение). Однако на сегменты за исключением P2B и B2B приходится менее 5% рынка.

Рост портфеля займов МСБ повлек за собой и значительное ухудшение их качества.

По итогам года доля просроченной задолженности составила 14,6% от портфеля займов. В 2017 году доля просроченной задолженности находилась на уровне 9,6%, а в 2016-м — 4,7%.

В результате доля просроченной задолженности у инвестиционных площадок превысила уровень просрочки по кредитам МСБ на банковском рынке. «Динамика просроченной задолженности субъектов МСП в портфеле займов, предоставленных инвестиционными площадками, идет вразрез со статистикой банковского кредитования, где доля просрочки в кредитном портфеле МСБ на 1 января 2019 года составила 12,4% против 14,9% годом ранее»,— поясняет ведущий аналитик по банковским рейтингам «Эксперт РА» Екатерина Михлина. По ее мнению, это может быть связано с тем, что банки более консервативны в своих риск-подходах и предъявляют высокие требования к залоговому обеспечению и отчетности.

В ЦБ сообщили, что рост выдачи займов МСП связан с появлением новых площадок и развитием сегмента в целом, добавив, что «регулятор не наблюдает тенденции к значительному росту просроченной задолженности в сегменте финансирования МСП». Участники рынка соглашаются, что основной причиной повышения просроченной задолженности в займах МСП является развитие рынка. «Многие платформы открыли новые виды займов, например, займы на исполнение контрактов, а они более рискованные»,— поясняет глава 2b-платформы Penenza.ru Дмитрий Пангин. «Рынок вырос не только в объеме, но и в количестве новых площадок,— добавляет гендиректор StartTrack Константин Шабалин.— Новички совершают много ошибок, а у площадок, работающих давно, происходит естественное вызревание портфеля, ведущее к росту просрочки». По словам гендиректора краудфандинговой платформы «Поток» Никиты Абраменко, уровень просрочки на рынке зависит от каждой площадки — работы с уже накопленными дефолтами, качества скоринговых моделей и их корректировки с учетом опыта.

Эксперты считают, что в 2019 году рынок краудфандинга продолжит расти в том числе из-за выхода на него банковских игроков.

По оценке господина Пангина, к началу 2020 года объем выдачи достигнет 25 млрд руб. «При этом, скорее всего, просроченная задолженность будет расти, пока рынок не войдет в фазу зрелости,— добавляет он.— За два года доля просрочки по МСП составит порядка 16–17% от портфеля, поскольку финансовый кризис продолжает развиваться и банкротятся даже давно существующие на рынке компании».

Крупные краудфандинговые площадки России ежедневно получают по 100 заявок от авторов идей, но лишь треть проектов становятся успешными. Причина в неумении правильно преподнести свой продукт и заработать деньги, считают эксперты.