Использование холдинговых структур в управлении активами предприятия

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ХОЛДИНГОВЫХ СТРУКТУР В УПРАВЛЕНИИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

А.А. БУРДИНА, кандидат экономических наук, доцент Института профессиональных бухгалтеров и налоговых консультантов

Под холдинговой компанией понимается предприятие, в состав активов которого входят контрольные пакеты акций, долей других предприятий независимо от организационно-правовой формы. Холдинги создаются для аккумулирования и перераспределения доходов, владения компаниями, привлечения внешнего финансирования, оптимизации налогообложения и более эффективного управления активами компаний. Для достижения перечисленных задач в качестве инкорпорации холдинговых структур, как показывает практика, целесообразно выбирать соответствующие юрисдикции. В качестве основных факторов выбора юрисдикции холдинга выделяют: налогообложение входящих и исходящих дивидендов, процентов, роялти; налогообложение полученных доходов по месту регистрации, а также в виде прироста капитала; особенности законодательства инкорпорации и специфику судебной системы; бизнес-имидж страны. Например, для управления доходами, повышения эффективности инвестиций целесообразно использовать Австрию, Данию, Кипр, Люксембург, Великобританию. Нидерланды!, Швейцарию, Швецию.

Дания. В конце двадцатого века Дания внесла изменения в свою налоговую систему, предложив значительные налоговые преимущества холдинговым компаниям, расположенным на ее территории. Начиная с 1999 г. дивиденды любой материнской компании могут переводиться без уплаты соответствующего налога в Дании. Аналогичным образом в Дании не облагается налогом процентный доход, выплачиваемый иностранным компаниям, а также дивиденды, получаемые любой датской холдинговой компанией от иностранных нефинансовых дочерних компаний, не облагаются в Дании налогом. Это применяется вне зависимости от существующего налогообложения дочерних компаний в стране ее происхождения.

Суммы дивидендов, выплачиваемые дочерними компаниями, действующими в других странах ЕС, могут переводиться в Данию без уплаты соответствующего налога. В Дании существует широко

распространенная система налоговых соглашений, согласно которым размер налога с сумм других дивидендов обычно снижается до 0 — 15 %. Доходы, полученные при реализации акций холдинговой компанией, расположенной в Дании, не облагаются налогом после трех лет владения данными активами. Выплаты дивидендов датской холдинговой компании не уменьшают ее налогооблагаемую базу в отношении акций дочерних компаний. Затраты на выплату процентов, относящиеся к ссудному финансированию для приобретения акций, обычно подлежат вычету в полном объеме из налогооблагаемого дохода холдинговой компании. Наконец, в Дании не существует налога на участие в капиталовложениях. В стране введено в действие законодательство, согласно которому уплата налога на передачу права на акции в размере 0,5 % отменена с 01.10.1999.

Дания принадлежит к группе стран, относящихся к категории юрисдикции с умеренной или промежуточной системой налогов. В этих странах существенно сокращены или уменьшены до нуля налоги на прибыли от доходов, полученных за рубежом. Страны с такой «умеренной» налоговой системой имеют широкую сеть соглашений об устранении двойного налогообложения, что и делает их удобным транзитным пунктом для перевода капиталов. «Транзитные» операции по переводу доходов и капиталов проводятся при необходимости вывезти прибыли из какой-либо страны и аккумулировать их в юрисдикции с минимальным уровнем налогообложения. Обычно это юрисдикции, относящиеся к категории офшорных. В такого рода схемы нередко встраиваются промежуточные звенья — компании, расположенные в упомянутых льготных налоговых юрисдикциях — Австрия и Дания. Они выполняют сервисные функции по управлению финансовыми активами и по перераспределению капиталов между компаниями хозяйственного объединения — холдинга, инкорпорированного в Дании. С использованием таких структур формируются (нормативно-законные) схемы финансирования зарубежной

деятельности. Через них доходы, аккумулированные за рубежом, вновь ввозятся на территорию «материнской» юрисдикции.

При организации зарубежных дочерних фирм и филиалов цепочку собственности и контроля во многих случаях бывает целесообразно замкнуть на компанию, находящуюся в льготной налоговой юрисдикции. Иными словами, материнская компания осуществляет владение дочерними фирмами и крупными долями участия, не испытывая налоговых затруднений, не непосредственно, а через промежуточную компанию, которая играет роль вспомогательного центра прибыли материнской фирмы, центра управления зарубежной недвижимостью и различными видами активов. Такие компании и определяют в международной практике как холдинговые фирмы. Данные компании, как уже было сказано, не относятся к офшорным финансовым центрам. Однако налоговый режим для датских холдинговых компаний, который вступил в действие с января 1999 г., предоставляет широкие возможности для использования датских компаний в структурах налогового планирования и управления активами, особенно учитывая членство Дании в ЕС. Холдинговые структуры в Дании регистрируются в одной из следующих организационно-правовых форм:

— (ApS) — аналог компании с ограниченной ответственностью;

— (A/S) — аналог акционерной компании.

Дания — юрисдикция с хорошей репутацией,

славящаяся одновременно либеральностью законодательства, высокой степенью контроля со стороны государства, пользующаяся уважением в деловом мире. Экономическая стабильность Дании, высокий уровень жизни населения, наличие высококвалифицированной рабочей силы, отсутствие излишек бюрократии привлекают большое число иностранцев, желающих основать там свой бизнес. Отсутствие реальной активности компании на территории Дании позволяет приблизить эффективность ее использования, а также затратную часть к эффективности себестоимости офшорных компаний. Статус же резидентской датской компании по возможности несоизмеримо выше, чем у любой офшорной компании. Основным преимуществом датского холдинга является то, что не взимается налог:

— с сумм дивидендов, выплачиваемых иностранными материнскими компаниями, находящимися за рубежом, материнским;

— с сумм дивидендов, выплачиваемых операционными дочерними компаниями внутри страны;

— на участие в капиталовложениях, регистрации, переводе капитала;

— на доход от прироста капитала по акциям дочерних компаний при условии, что период владения активом составляет три и более года, кроме того, широко распространена сеть налоговых соглашений.

Нидерланды. Предлагают особый налоговый режим и правила освобождения для холдинговых компаний, которые делают страну привлекательным центром по управлению активами и налоговому планированию. Нидерланды подписали соглашения об избежании двойного налогообложения со 100 странами. Чтобы холдинговая компания попала под правила освобождения, необходимо соблюдение следующих условий:

— голландская холдинговая компания должна владеть не менее 5 % акций иностранного филиала. Любая компания, ведущая торговую деятельность и одновременно владеющая пакетом акций другой компании, может считать себя холдингом, что позволит ей пользоваться теми же налоговыми преимуществами;

— компания должна владеть акциями с начала финансового года, в котором желает получить льготы в соответствии с правилами освобождения;

— иностранный филиал должен платить налоги на прибыль по месту регистрации независимо от того, насколько низки налоговые ставки;

— материнская компания должна активно участвовать в управлении иностранным филиалом. Иностранный филиал не должен быть компанией, освобожденной от налога на портфельные инвестиции , так как к подобным компаниям эти правила не применяются. Для регистрации холдинговых компаний необходимо соблюдение следующих условий:

— переведенные филиалом в холдинговую компанию дивиденды должны быть освобождены от удержания налога в юрисдикции филиала либо этот налог должен оплачиваться по низким ставкам;

— доход, полученный холдинговой компанией от филиала, должен быть освобожден от подоходного налога в стране регистрации холдинга или оплачиваться по низким ставкам;

— прибыль, полученная холдинговой компанией от продажи акций филиала, должна быть освобождена от уплаты налога на прирост капитальной стоимости в юрисдикции регистрации холдинговой компании или подлежать налогообложению по низким ставкам;

— окончательный перевод дивидендов, осуществляемый холдинговой компанией в материнскую корпорацию, должен быть освобожден от удержания налога в стране регистрации холдинга или оплачивать его по низким ставкам.

Если голландская компания владеет более 25 % акций иностранного филиала, зарегистрированно-

го на территории страны — члена ЕС, с дивидендов, переводимых этим филиалом, налог удерживаться не будет. Если же иностранный филиал не попадает под действие этой директивы, договора об избежании двойного налогообложения, существующие между Нидерландами и другими странами, помогут существенно снизить налог, удерживаемый при переводе дивидендов. Весь доход в виде дивидендов, переведенных иностранным филиалом материнской голландской компании, подлежит корпоративному налогу на уровне материнской компании (с учетом скидок, предоставляемых договорами об избежании двойного налогообложения). Если голландская холдинговая компания попадает под Правила освобождения, то любой доход, полученный холдинговой компанией в виде дивидендов или в любом другом виде, освобождается от налогообложения. Прирост капитальной стоимости, полученный в результате выгодной продажи материнской компанией акций филиала, освобождается от налога в Нидерландах вне зависимости от того, является ли филиал резидентом страны или нет. Дивиденды, переводимые голландским филиалом в материнскую компанию, зарегистрированную в стране — члене ЕС, освобождаются от удержания налога при условии, что материнская компания владеет 25 % или большим количеством акций филиала в течение как минимум 12 мес. Если это условие не выполняется, то наличие договоров об избежании двойного налогообложения поможет существенно снизить налог, удерживаемый при переводе дивидендов. Вся прибыль, прирост капитальной стоимости и доход иностранного отделения компании, зарегистрированной на территории Нидерландов (независимо от того, была эта прибыль репатриирована или нет), не будет освобождаться от налогообложения в Голландии до тех пор, пока с этой прибыли не будут уплачены налоги в стране, где это отделение осуществляет свою деятельность.

Холдинговая компания считается резидентом Нидерландов, если: компания была инкорпорирована в Нидерландах; компания не была инкорпорирована в Нидерландах, но центр ее управления и контроля находится на территории Нидерландов. А также компания, инкорпорированная в иностранной юрисдикции, на некоторое время мигрировавшая в Нидерланды, а впоследствии вернувшаяся в страну инкорпорирования, не потеряет ее налоговый статус резидента Нидерландов до тех пор, пока центр ее управления будет находиться на голландской территории. Компании-нерезиденты Нидерландов платят налоги только с прибыли, полученной из источников в Голландии, от определенного вида деятельности. Они не платят

налогов от следующих видов дохода, полученного от голландского источника:

• продажа портфеля акций компании, зарегистрированной на территории Нидерландов. Любой прирост капитальной стоимости, полученный нерезидентной компанией от управления пакетом акций компании, зарегистрированной в Нидерландах, освобождается от налога до тех пор, пока нерезидентная компания не имеет существенного интереса в компании-резиденте;

• доход, полученный в результате владения акциями голландской компании. Любой доход в виде дивидендов, получаемый иностранным предприятием в результате владения пакетом акций компании, зарегистрированной в Нидерландах, освобождается от уплаты подоходного налога при условии, что нерезидентная компания не имеет существенного интереса в голландской компании. Дивиденды, выплачиваемые нерезидентной компании, облагаются налогом в нормальном размере — 25 %. Этот налог может быть снижен, если страна регистрации иностранной компании имеет с Нидерландами соглашение об избежании двойного налогообложения;

• прибыль, извлекаемая от продажи голландской недвижимости. Нерезидентная компания не подлежит налогу на прирост капитальной стоимости, явившейся результатом прибыльной продажи голландской недвижимости, если эта компания не ведет в Нидерландах торговой деятельности через постоянное представительство или отделение;

• выплаты процента по ссуде. Выплаты, получаемые нерезидентной компанией в качестве процента по ссудам, освобождаются от уплаты общего подоходного налога в Голландии. Кроме того, Голландия не удерживает налогов с платежей в виде процента по ссуде;

• административный офис. Доход, полученный постоянным представительством от активной деятельности административного офиса, не ведущего торговой деятельности в стране, будет облагаться налогом. Если же офис просто обеспечивает административные и информационные услуги, то его доход налогообложению подлежать не будет.

Швейцария. Является второй по значению холдинговой юрисдикцией мира после Нидерландов. В целом условия швейцарской холдинговой юрисдикции считаются менее благоприятными, чем те, которые существуют в Нидерландах. Специальные льготы для холдинговых компаний основываются на следующих положениях:

— холдинговая компания получает льготы в том случае, если она владеет пакетом акций, превышающих 2 млн швейцарских франков. Федеральные налоги в этом случае сокращаются пропорционально удельному весу дивидендов в общем доходе компании. Холдинговые льготы подкрепляются на региональном уровне;

— доходы от инвестиций во многих кантонах выводятся из налогооблагаемой базы. Однако в соглашениях Швейцарии об устранения двойного налогообложения для холдинговых компаний содержится ряд ограничений: необходимо, чтобы определенная часть льготных доходов не выводилась с территории Швейцарии. Не более 50 % должны вывозиться за пределы страны в форме затрат, платежей роялти и процентов. Не менее 25 % процентов дохода должны выплачиваться в форме дивиденда. Собственный капитал компании не должен быть меньше 8 % уровня ее задолженности;

— холдинговые компании полностью или частично освобождаются от местных налогов на прибыль (за исключением кантонов Женевы и Ури, где в отличие от всех других с них взимаются кантональный и муниципальный налоги на дивиденды в полном объеме). Достоинством инкорпорации холдинга в Швейцарии является то, что швейцарская банковская система находится на одном из первых мест в мире по уровню конфиденциальности банковских вкладов.

В Швейцарии существуют чисто холдинговые компании; холдинговые компании с холдинговой деятельностью, т. е. участвующие компании; прописанные — в наибольшей степени соответствующие понятию офшорных компаний. Налог на прибыль с чисто холдинговых и прописанных компаний не взимается. Для холдинговых компаний в Швейцарии существует почти повсеместно принятый критерий существенного участия. Он предполагает, во-первых, что не менее 75 % доходов поступает от инвестиций в другие компании (швейцарские или зарубежные). При этом холдинговая компания может участвовать в акционерном капитале дочерней компании не менее чем на 20 %, ее доля должна составлять как минимум 2 млн швейцарских франков. Участвующие компании — обычные производственные или торговые компании, которые помимо своей основной деятельности владеют акциями или паями других предприятий. Если внешние инвестиции таких компаний соответствуют критерию существенного участия, доход по ним вычитается из общей суммы прибыли, подлежащей налогообложению на федеральном и местном уровнях.

Статус прописанной компании (domicile company) определен в каждом швейцарском кантоне.

В целом он сводится к следующему: компания извлекает прибыль в любой законной форме исключительно за рубежом и не ведет деятельности в Швейцарии. Прописанная компания должна подчиняться классическим офшорным принципам

— не быть резидентной, не вести бизнеса в Швейцарии, не иметь офиса, персонала и недвижимости в Швейцарии. Такая компания близка к типичным офшорным фирмам. Отличает ее лишь наличие небольшого налога — 3,6 — 9,8 %. В то же время швейцарская фирма имеет более респектабельный имидж, чем любая офшорная компания. Однако в некоторых случаях прописанная компания имеет право содержать реальный офис и персонал. Центр управления и контроля вполне официально (хотя необязательно реально) будет находиться в этой стране. Такая возможность существует в швейцарском кантоне Фрайбург. Резидентный статус дает возможность воспользоваться широкой сетью налоговых соглашений, которой располагает Швейцария. К числу льготных кантонов в Швейцарии относятся также Заг и Нешатель.

Наряду с этим в Швейцарии также регистрируется особый тип компаний — сервисные фирмы, которые пользуются для регистрации штаб-квартир, зарубежных офисов международных компаний. Такого рода сервисные компании обслуживают операции материнской фирмы. Налогооблагаемая прибыль определяется на основе ставки в 10 % от офисных расходов и является расчетным показателем. Законодательством о компаниях швейцарские и иностранные юридические и физические лица ставятся в равные положения, в частности в том, что касается компаний вышеперечисленных типов. Единственным дискриминационным положением в отношении нерезидентов является то, что созданная ими холдинговая или прописанная компания может быть лишена местными властями налоговых привилегий, если ее механизм извлечения прибыли полностью основан на льготах, вытекающих из многочисленных государственных налоговых договоров, заключенных Швейцарией.

Холдинговая компания получает специальный налоговый режим в Швейцарии. Независимо от размеров холдинга не уплачивается кантональный и муниципальный налоги на доходы от полученных дивидендов. Они освобождаются от федерального налога с прибыли, если инвестиции холдинговой компании в акции компании, выплачивающей дивиденды, составляют минимум 2 млн швейцарских франков (SFr) и 20 % от капитала. Однако уплачивается кантональный налог с капитала

— 0,05 — 0,25 % от суммы оплаченного капитала и накопленных резервов; федеральный налог с капитала — 0,085 % от суммы оплаченного капитала

и резервов; федеральный налог с прибыли — 3,63

— 9,8 %. Дивиденды, выплачиваемые холдинговой компанией, облагаются 35%-ным дополнительным налогом на дивиденды.

Договора об исключении двойного налогообложения, заключенные Швейцарией более чем с 40 странами, снижают налог на дивиденды до 0

— 15 %. Налогообложение прописанных компаний в разных кантонах осуществляется по-разному. В ряде кантонов такая компания может проводить часть операций в самой Швейцарии при сохранении льготного статуса. Однако доля таких операций ограничена. Например, в некоторых кантонах предоставляются налоговые льготы при условии, что как минимум 80 % операций торгово-закупочной фирмы должно проводиться за пределами страны. В противном случае происходит повышение ставки налога до 20 %. Прописанные компании освобождаются от уплаты кантонального и муниципального налогов с прибыли. Компания уплачивает федеральный налог с прибыли — 3,6

— 9,8 %. Холдинговые компании, расположенные в кантоне Фрибург, не платят налога на чистую прибыль, если дивиденды представляют не менее двух третей валовой прибыли. Доходы от полученных дивидендов участвующей компании освобождаются от федерального налога с прибыли, если инвестиции в акции компании, выплачивающей дивиденды, составляют минимум 2 млн швейцарских франков (SFr) и 20 % от оплаченного капитала. Компания также освобождается от уплаты кантонального и муниципального налогов с прибыли в двух третьих кантонах. Однако все холдинговые компании платят кантональный и коммунальный налоги на акционерный капитал по регрессивной ставке, начиная от 3,5 % на капитал 50 000 CHF и заканчивая 0,75 % при уставном капитале 6 700 001 CHF, причем минимум налога должен быть 300 CHF в год. Из этого налога 55 % составляет часть кантона и 45 % часть общины. Большинство холдингов в Швейцарии — акционерные корпорации (Societi Anonyme, S. A. ). Холдингами также могут быть компании с ограниченной ответственностью (Societi a responsabiliti limitie. Sari).

Австрия. Холдинг в Австрийской Республике может быть образован в форме общества с ограниченной ответственностью или акционерной корпорации (Stock Corporation), что на практике используется более часто. В уставе корпораций, который нотариально заверяется, должна содержаться информация о лицевой стоимости, объеме эмиссии и типе акций, которые предполагается выпустить. Возможны два варианта образования австрийского холдинга. При одноэтапном образовании корпорации оформляется подписка на

акции всех лиц, принимавших участие в подписании и подготовке устава. При последовательном образовании компании оформляется публичная подписка на акции, однако делается это гораздо реже. Акционерная корпорация начинает свое существование с момента внесения в регистр, для этого в регистрирующие органы предоставляется следующая информация: название корпорации; адрес зарегистрированного офиса; цель работы компании; объем объявленного акционерного капитала; дата подписания устава; имена членов правления.

По австрийскому законодательству, для инкорпорации австрийского холдинга необходимо:

— подготовить устав;

— нотариально заверить документы компании у местного нотариуса;

— внести документы компаний, составляющих холдинг, в регистр;

— открыть счет в австрийском банке.

При написании устава должны быть соблюдены следующие обязательные требования: указание названия и зарегистрированного адреса корпорации, цель бизнеса, объем акционерного капитала, типы акций и их лицевая стоимость, состав правления и число его членов, форма публикации данных об операциях компании, привилегии некоторых акционеров, общая сумма расходов на выплаты акционерам и работникам компании за оказанные ими услуги во время инкорпорации компании. Любое последующее изменение устава требует резолюции собрания акционеров, на котором решение должно быть принято большинством в 2/3 голосов. Название корпорации должно указывать на род занятий компании и содержать слова «Акционерная корпорация» (AktieageseHschsft) или его аббревиатуру. Зарегистрированный адрес должен быть в Австрии — месте, где происходит основная деятельность компании или где располагается ее администрация.

Минимальный акционерный капитал австрийской корпорации должен составлять не менее 1 млн шиллингов. Акционерный капитал разделяется на акции. Лицевая стоимость акций должна составлять 100, 500, 1000 шиллингов или все акции по 1 000 шиллингов. Акции другого номинала не признаются. Перед регистрацией, по крайней мере, 25 % объявленного акционерного капитала и страховая премия должны быть оплачены. Вопрос распределения прибыли решается на ежегодном собрании акционеров, для которого правление готовит предложения по распределению. Правление состоит из одного или более членов, назначаемых наблюдательным советом компании на срок до 5 лет. Правление представляет интересы корпорации в суде. Наблюдательный совет состоит минимум

из трех членов. Члены наблюдательного совета назначаются в соответствии с резолюцией собрания акционеров на ограниченный период времени. Собрание акционеров созывается правлением. Функциями собрания акционеров являются:

— назначение членов наблюдательного совета;

— внесение изменений в устав;

— выставление претензий к членам правления или наблюдательного совета;

— утверждение годовых финансовых отчетов, если правление и совет выносят вопрос на собрание акционеров или если наблюдательный совет отказывается утвердить отчет, подготовленный правлением;

— распределение прибыли.

Обычно решения на собрании акционеров принимаются простым большинством голосов.

Основными преимуществами австрийского холдинга является то, что счет в австрийском банке может быть открыт в любой валюте, а также финансовая отчетность компании может вестись в любой валюте. В Австрии не существует валютного контроля, кроме случаев сбора информации для статистических отчетов. Кроме того, налогообложение прибыли, репатриируемой из-за рубежа, регулируется положениями договоров об избежании двойного налогообложения. Существует налоговая льгота для австрийских холдингов, которая называется International Affiliation Privilege (SAP) и предусматривает, что дивиденды, получаемые австрийским холдингом из-за рубежа, и прирост капитала не облагаются налогом на прибыль, если доля владения австрийского холдинга в иностранной компании превышает 25 %, иностранная корпорация должна иметь статус, сходный с австрийской корпорацией.

Кипр. Наиболее распространенной юрисдикцией инкорпорации холдинговых структур является Республика Кипр. В качестве основных преимуществ кипрских компаний для управления активами и налогового планирования можно выделить низкий налог на прибыль для нерезидентных компаний, равный 10 %. Офшорные филиалы, контролируемые из-за границы, свободны от корпоративного налога. Договора об избежании двойного налогообложения заключены с 18 странами, включая Россию. Кроме того, на Кипре достаточно надежная конфиденциальность информации о банковских операциях, хотя в настоящее время наблюдаются негативные тенденции в надежности информации о бенефициаре.

Разрешенной деятельностью является любая незапрещенная деятельность. Однако необходима специальная лицензия на реализацию банковских, страховых, трастовых услуг. Кроме того, существует запрещенный для офшорных компаний вид

бизнеса — деятельность с резидентами Кипра, торговля на Кипре, приобретение акций резидентных компаний. Компании могут регистрироваться как акционерные общества открытого типа; акционерные общества закрытого типа; компании, ограниченные по гарантии. Типом безналоговой компании являются кипрские офшорные компании. Компанию можно реально зарегистрировать за 2 — 3 недели. Однако название компании не должно быть идентично существующим. Должно включать Limited или Ltd. Запрещены слова: bank, Insurance, Global, Imperial, National, Cooperative, European, World wide, Investment, Financial, Trast.

Для регистрации холдинговой компании, инкорпорированной на Кипре, необходим следующий пакет документов: информация о зарегистрированном агенте, зарегистрированном офисе, копии документов компании, реестр акционеров и директоров. Информация о бенефициарном владельце и акционерах компании доступна и хранится в центральном банке Кипра. Уставный капитал может быть не выплачен, а акции должны быть именными. В качестве акционеров должно быть минимально два физических или юридических лица. Особый интерес представляет возможность существования номинальных акционеров. Обязательно ежегодное общее собрание акционеров, однако требований к месту проведения нет. Решения акционеров и/или директоров могут приниматься на основании письменных заявлений, по телексу или телефаксу.

В качестве директора может быть одно физическое или юридическое лицо. Учитывая договора об избежании двойного налогообложения, рекомендуется использовать одного директора — резидента Кипра, поскольку нет требований к национальности и гражданству. На Кипре обязательно иметь зарегистрированного агента и минимум два секретаря. Каждая кипрская компания должна иметь адрес зарегистрированного офиса на Кипре, в качестве которого может быть использован адрес банка, юриста, бухгалтера или любой другой адрес на Кипре.

Достоинством использования кипрских компаний при организации холдинговых структур является то, что налог на прибыль составляет 10 %, а налогообложение распределяемых дивидендов как со стороны компании, так и со стороны получателя дивидендов отсутствует. Кроме того, конфиденциальна информация о банковских счетах, а третьим лицам доступна только информация о директорах, секретаре, акционерах, уставе, меморандуме, информация о зарегистрированном агенте и зарегистрированном офисе. Однако существует необходимость ведения бухгалтерии, сдачи годового отчета в центральный банк Кипра и прохождения аудита. Еще одним достоинством для холдинговых ком-

паний, выбравших для регистрации юрисдикцию Кипра, является отсутствие валютного контроля.

Люксембург. Является членом ЕС, Союза государств Бенилюкс и Бельгийско-Люксембургского экономического союза и имеет хорошую деловую репутацию европейской страны, что вызывает интерес для инкорпорации холдинговых компаний. Законодательство о компаниях было принято в 1929 г. Holding Companies, в соответствии с которым компания может быть зарегистрирована как акционерное общество (SA) или общество с ограниченной ответственностью (SARL) в течение одной или двух недель.

Запрещенной деятельности в Люксембурге законодательством не предусмотрено, но необходимо получить лицензии для банковской, страховой и трастовой деятельности. Достаточно высокие налоговые ставки, например налог на прибыль — 30 %, однако существуют договора об избежании двойного налогообложения с 55 странами. В Люксембурге существуют определенные требования к названию компании: оно не должно быть похожим или идентичным существующим названиям, должно содержать SA — для акционерного общества или SARL — для общества с ограниченной ответственностью. Уставный капитал должен составлять 1 250 000 люксембургских франков и быть выплачен в сумме не менее 25 %. Акции выпускаются только на предъявителя (для SA).

В пакет документов для регистрации холдинговой структуры в Люксембурге входят: меморандум,

устав, протокол первого собрания директоров, доверенность, сертификат регистрации, сертификат акций. У компании должен быть зарегистрированный офис на территории Люксембурга. Должно быть минимально три директора — для SA; один — для SAR, однако нет требований к национальности и гражданству. Собрания директоров проводятся по необходимости. В законодательстве нет требований к регулярности и месту проведения, однако собрания акционеров должны проводиться не реже одного раза в год и желательно в Люксембурге. Кроме того, необязательно существование у компании зарегистрированного агента, как на Кипре, но обязательно наличие секретаря.

Одним из основных достоинств юрисдикции Люксембург является отсутствие необходимости сдачи годового отчета, хотя ведение бухгалтерии и прохождение аудиторской проверки обязательно. Наряду с этим положительным фактором является конфиденциальность информации об акционерах, однако информация о бенефициарном владельце требуется для открытия счета в банке. Для сохранения конфиденциальности целесообразно использовать номинальный сервис. Преимуществом выбора в качестве юрисдикции для инкорпорации холдинговых структур является то, что Люксембург заключил договора об избежании двойного налогообложения с 55 странами, включая Россию. Кроме того, обеспечивается конфиденциальность информации об акционерах, отсутствует валютный контроль.