Накопления свободного падения

Тенденция снижения ставок по привлекаемым средствам не обошла стороной и микрофинансовые компании. За последние месяцы МФК снизили ставки по прямым частным инвестициям на 2–4 процентных пункта. Текущий уровень ставок — 11–16% — по-прежнему в разы выше, чем по банковским депозитам, но в поисках альтернатив дорогим займам от частных инвесторов МФК уже отдают предпочтение облигациям и банковским кредитам.

За период с июля по ноябрь 2020 года снижение ставок по прямым частным инвестициям МФК составило от 2 до 4 процентных пунктов (п. п.), следует из обзора аналитического центра МФК «Займер», с которым ознакомился “Ъ”. Аналитики компании изучили открытые данные 13 МФК, привлекающих денежные средства физических лиц. В ноябре максимальная ставка по таким займам составляла 16,5%, минимальная — 11,5%. Для сравнения: в начале 2020 года этот показатель составлял 18,4% и 13,3% соответственно.

На фоне замедления экономики, вызванного пандемией, с середины лета МФК начали снижать ставки по привлечениям от частных инвесторов, начав более осторожно относиться к клиентам, сократив в начале лета и объем выдач (см. справку), поясняют эксперты «Займера». Кроме того, снижение ключевой ставки ЦБ привело к удешевлению и росту привлекательности банковских кредитных линий для МФК. Сейчас ставка ЦБ — 4,25%, это на 2 п. п. ниже, чем в начале года. За 2020 год регулятор снижал ее четыре раза.

Инвестиционные ставки в МФК традиционно следуют в ту же сторону, что и банковские депозитные, напоминает финансовый директор группы компаний Eqvanta Яков Ромашкин.

«Общее снижение доходности по накопительным инструментам отражает макроэкономические факторы этого года: пандемия, волатильность на рынках ценных бумаг, снижение ключевой ставки регулятором до исторического минимума»,— перечисляет он.

Кроме пандемии и последовавшего за ней кризиса на процентные ставки по привлечению инвестиций МФК оказывало влияние и то, что ведущие игроки получили возможность выйти на рынок корпоративного долга, подчеркивает гендиректор МФК «МигКредит» Олег Гришин. Облигации можно разместить дешевле, это более ликвидный инструмент для обоих участников процесса — и эмитента, и инвестора. Снижение ставок МФК связано с постепенно смещающимся интересом компаний в части фондирования, соглашается председатель совета СРО «МиР» Эльман Мехтиев: «Если несколько лет назад средства физлиц были чуть ли не единственным возможным источником дополнительного фондирования (помимо средств учредителей), то в 2019–2020 годах появились альтернативные инструменты». Растет доля банковских кредитов, проявляется интерес к облигациям МФК.

Дальнейшее изменение ставок заимствований для МФК будет в большей степени зависеть от их готовности наращивать бизнес в текущих условиях, заключает заместитель директора группы рейтингов финансовых институтов АКРА Сурен Асатуров.

Ведь ставки МФК, как и любых других участников финансового рынка, отражают восприятие кредитных рисков инвесторами и общие тенденции денежно-кредитной политики. По мере выхода из кризиса и восстановления экономики, которого стоит ожидать во второй половине—конце 2021 года, ЦБ будет ужесточать денежно-кредитную политику, что приведет к росту ключевой ставки, это будет сдерживать дальнейшее снижение ставок МФО, считает господин Ромашкин.

Где хранить миллион

Условия по вкладам от 1 млн руб. в топ-10 банков

При нынешнем уровне ставок инвестиции от частных лиц в МФК растут. Количество частных инвесторов за девять месяцев 2020 года в «МигКредите» выросло на 22%, поскольку ставки МФК все равно значительно выше, чем по банковским вкладам, указывает господин Гришин. По данным Frank RG, 11 декабря ставка по вкладам от 500 тыс. руб. в 20 крупнейших банках колеблется от 3,4% до 5,28% годовых.

МФО ускорили выдачу займов

Конъюнктура

По данным СРО «МиР», совокупный портфель российских МФО по итогам третьего квартала 2020 года превысил 210 млрд руб., незначительно сократившись с начала года. Таким образом, он вернулся на уровень конца 2019 года, когда, по данным Банка России, составлял 212 млрд руб. Рост портфеля к второму кварталу составил 6,2%. Портфель рос на фоне снятия ряда ограничительных мер во многих регионах России, открытия офисов МФО, закрытых в первой половине второго квартала, поясняет директор СРО Елена Стратьева. Кроме того, по ее словам, после ужесточения скоринга в марте—июне в августе—сентябре компании его смягчили. В результате за третий квартал МФО выдали займов физическим лицам на 70 млрд руб., что в 1,5 раза больше, чем кварталом ранее. С учетом займов юрлицам и МСП объем выдач составил 76,4 млрд руб. против 49,6 млрд руб. во втором квартале.