Показатели оценки функциональных составляющих экономической устойчивости развития предприятия

Вестник Челябинского государственного университета. 2013. № 8 (299).

Экономика. Вып. 40. С. 123-128.

А. В. Коняшова

ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ ФУНКЦИОНАЛЬНЫХ СОСТАВЛЯЮЩИХ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Предлагается методика оценки экономической устойчивости развития предприятия, которая позволяет по результатам расчета совокупности показателей состояния функциональных составляющих определить уровень экономической устойчивости развития предприятия. Предложенный подход позволяет охарактеризовать устойчивость развития предприятия с учетом различных аспектов, что дает возможность разработать более эффективную стратегию развития.

Ключевые слова: экономическая устойчивость, функциональные составляющие, функции, методика оценки, показатели, нормативы.

Экономическая устойчивость — комплексное понятие. Для всестороннего анализа данной категории авторами предлагается введение термина «функциональная составляющая». В данном случае для достижения и обеспечения экономической устойчивости изменениям подвергается какая-нибудь функция либо совокупность функций предприятия.

Функциональная составляющая экономической устойчивости — это категория, характеризующая экономическую устойчивость хозяйствующего объекта с позиции эффективности выполнения им своих функций.

Авторами выделены следующие функциональные составляющие:

1. Производственная устойчивость.

2. Рыночная устойчивость.

3. Финансовая устойчивость.

4. Инвестиционно-инновационная устойчивость (две составляющие экономической устойчивости были объединены в одну группу для упрощения дальнейших расчетов).

5. Социальная устойчивость.

6. Экологическая устойчивость.

Таблица 1

Показатели экономической устойчивости развития предприятия

Показатель Значение показателя, удовлетворяющее требованиям экономической устойчивости

Финансовая устойчивость

Коэффициент текущей ликвидности 1-2

Коэффициент срочной ликвидности 0,7-0,8

Коэффициент абсолютной ликвидности 02,-0,25

Коэффициент маневренности > 0,5

Коэффициент финансовой зависимости < 1

Коэффициент автономии > 0,5

Коэффициент обеспеченности собственными средствами > 0,1

Процедура оценки экономической устойчивости развития предполагает расчет ряда показателей, характеризующих состояние предприятия «де эквилибрис», то есть в состоянии равновесия. Вывод об экономической устойчивости или неустойчивости, ее уровне, должен опираться на оценку значения соответствующего показателя (группы, совокупности показателей).

Оценка значения показателя с точки зрения соответствия уровню экономической устойчивости должна осуществляться путем сравнения с нормой, нормативом или среднеотраслевым значением или значением этого показателя у конкурента. Для сравнения значений показателей со среднеотраслевыми данными необходимо наличие соответствующих показателей. При апробации разработанной модели оценки экономической устойчивости авторы предлагают использовать средние значения соответствующих показателей, приведенные на сайте Госкомстата.

В табл. 1 представлены показатели оценки уровня экономической устойчивости, сгруппированные по функциональным составляющим.

Окончание табл. 2

Показатель Значение показателя, удовлетворяющее требованиям экономической устойчивости

г чок Соотношение Рентабельность продаж Рентабельность активов Рентабельность собственного капитала > 1 Не меньше среднего значения Не меньше среднего значения Не меньше среднего значения

Производственная устойчивость

Уровень использования мощностей Не меньше среднего значения

Доля активной части ОПФ Не меньше среднего значения

Коэффициент износа ОПФ Не меньше среднего значения

Фондоотдача > 1

Обновление

Соотношение -р. г Выбытие ОПФ > 1

Рыночная устойчивость

^ Коэффициент обрачиваемости КЗ Соотношение > 1

Коэффициент обрачиваемости ДЗ

Диверсификация Наличие диверсификации

Соотношение Реализованная продукция > 0,8

Товарная продукция

Темп изменения физического объема продаж > 1

Инвестиционно-инновационная устойчивость

Коэффициент инвестиционной привлекательности > 1

Доля инновационной продукции > 1

Темп изменения объема инвестиций в основной капитал > 1

Темп изменения объема инвестиций в НИОКР > 1

Темп изменения объема инвестиций в нематериальные активы > 1

Социальная устойчивость

Коэффициент текучести кадров 0,03-0,05

Предоставление социального пакета Наличие социального пакета

^ Средняя зарплата по предприятию Соотношение > 1

Средняя зарплата по региону

п Темп изменения производительности труда Соотношение —= с > 1

Темп изменения реализации продукции

Экологическая устойчивость

Изменение доли выбросов загрязняющих веществ предприятия < 1

в общей массе выбросов по области

Изменение массы выбросов загрязняющих веществ предприятия < 1

в атмосферу

Рассмотрим более подробно каждый показатель.

I. Показатели финансовой устойчивости.

1. Коэффициент текущей ликвидности. Рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Оптимальное значение данного показателя, согласно Е. С. Стояновой, варьируется от 1 до 2 [4. С. 62].

2. Коэффициент срочной ликвидности. Это частный показатель коэффициента текущей

ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам, уровень коэффициента также должен быть выше единицы. В России его оптимальное значение определено как 0,7-0,8 [Там же. С. 63].

3. Коэффициент абсолютной ликвидности. Показатель рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства. В западной практике коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается редко.

В России его оптимальный уровень считается равным 0,2-0,25 [Там же. С. 64].

4. Коэффициент маневренности. Весьма существенная характеристика устойчивости финансового состояния. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств организации к общей величине источников собственных средств. Рекомендуемое значение — 0,5 и выше [3].

5. Коэффициент финансовой зависимости. Характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Считается, что коэффициент финансовой зависимости в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы [4. С. 76].

6. Коэффициент автономии. Одна из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния организации, его независимости от заемных источников средств. Равняется доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне

0,5 [5. С. 344].

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами. В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности организации средствами для формирования запасов, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к сумме раздела II актива баланса организации. Его нормальное ограничение в развитой рыночной экономике имеет вид > 0,1 [5. С. 345].

8. Соотношение Чистый обоРот™й «аштал .

Краткосрочные обязательства Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

9. Рентабельность продаж. Определяется как отношение прибыли к выручке от реализации. В качестве ориентира при оценке показателя рентабельности продаж авторами выбрано среднее значение (это может быть среднеотраслевое или среднеотраслевое региональное значение показателя). Соответственно значение оцениваемого

показателя может быть выше среднего, ниже среднего или же соответствовать среднему значению.

10. Рентабельность активов. Для оценки экономической устойчивости авторы предлагают использовать показатель рентабельности активов, определяемый отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов. В качестве ориентира при оценке показателя рентабельности продаж выбрано среднее значение (это может быть среднеотраслевое или среднеотраслевое региональное значение показателя). Соответственно значение оцениваемого показателя может быть выше среднего, ниже среднего или же соответствовать среднему значению.

11. Рентабельность собственного капитала. Ее иногда называют финансовой рентабельностью, в то время как рентабельность активов — экономической рентабельностью. Определяется как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала предприятия. Качественные характеристики количественных значений данного показателя определены как значения выше среднего, ниже среднего и средние. В качестве среднего значения можно использовать необходимый уровень отдачи на собственный капитал — рыночную ставку доходности или норму доходности, требуемую собственником; в крайнем случае при отсутствии необходимой информации и невозможности ее получить можно использовать среднее значение показателей рентабельности активов.

11. Показатели производственной устойчивости.

12. Уровень использования мощностей. При оценке экономической устойчивости под производственной мощностью и ее использованием подразумевается соотношение физических объемов производства и возможного производства на установленном оборудовании, хотя возможны различные уровни производственной мощности

и, соответственно, различные показатели и их характеристики [7. С. 39]. В качестве ориентира при оценке показателя авторами выбрано среднее значение (это может быть среднеотраслевое или среднеотраслевое региональное значение показателя). Соответственно значение оцениваемого показателя может быть выше среднего, ниже среднего или же соответствовать среднему значению.

13. Доля активной части основных производственных фондов. Важным показателем производственной структуры основных

производственных фондов является доля активной части в их общей стоимости. Это связано с тем, что объем выпуска продукции, производственная мощность и другие экономические показатели работы предприятия в значительной мере зависят от величины активной части основных производственных фондов. Поэтому повышение ее доли до оптимального уровня является одним из направлений совершенствования производственной структуры основных производственных фондов и повышения производственной устойчивости предприятия. В качестве ориентира при оценке показателя авторами выбрано среднее значение (это может быть среднеотраслевое или среднеотраслевое региональное значение показателя). Соответственно значение оцениваемого показателя может быть выше среднего, ниже среднего или же соответствовать среднему значению.

14. Коэффициент физического износа основных производственных фондов — соотношение суммы накопленного износа к восстановительной стоимости. В определенной степени значение данного показателя свидетельствует о наличии или отсутствии проблем, связанных с накопленным износом основных производственных фондов. В качестве ориентира при оценке показателя авторами выбрано среднее значение (это может быть среднеотраслевое или среднеотраслевое региональное значение показателя). Соответственно значение оцениваемого показателя может быть выше среднего, ниже среднего или же соответствовать среднему значению.

15. Фондоотдача. Определяется как отношение выпуска продукции (валовой, товарной, чистой) к среднегодовой стоимости основных фондов. Важно оценить значение показателя как положительное (более единицы), отрицательное (менее единицы) и пограничное (равное единице). Все вышеизложенное не позволяет провести глубокий анализ фондоотдачи, но этого в данном случае не требуется. В совокупности с другими показателями экономической устойчивости использование такого подхода в оценке показателя фондоотдачи оправдано.

16. Соотношение Обновление / Выбытие основных производственных фондов.

Данный показатель, предлагаемый авторами, конструируется очень просто — с использованием известных показателей — коэффициентов обновления и выбытия основных фондов. Если

обновление основных производственных фондов опережает выбытие, то идет процесс «опережения», то есть следует предполагать, что основные фонды не только поддерживаются в существенном состоянии, но и происходят процессы существенного обновления, может быть расширение производственной базы. Соотношение компенсации свидетельствует о том, что предприятие может лишь поддерживать основные производственные фонды на достигнутом уровне. Соотношение отставания свидетельствует о том, что предприятие «теряет» основные производственные фонды, а сравнение его со значением предыдущего периода позволит оценить эту «потерю».

III. Показатели рыночной устойчивости.

17. Соотношение

Коэффициент оборачиваемости КЗ

Коэффициент оборачиваемости ДЗ

Данный показатель конструируется с использованием двух показателей — коэффициентов оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.

Соотношение опережения (то есть коэффициент оборачиваемости КЗ больше коэффициента оборачиваемости ДЗ) говорит о том, что условия, на которых предприятие получает поставки, несколько лучше, чем условия, предоставляемые предприятием покупателям своей продукции. В целом это положительно характеризует финансовое управление компанией, поскольку приток денежных средств от дебиторов более интенсивен, чем их отток кредиторам.

18. Диверсификация. Диверсификация продукции может быть внутриотраслевой или межотраслевой. Первое предполагает, что производимая продукция в своем ассортименте присуща только данной отрасли; во втором — что на предприятии есть участки (цеха) по производству продукции, традиционно производимой предприятиями других отраслей. Наличие диверсификации продукции, как внутриотраслевой, так и межотраслевой, свидетельствует о наличии у предприятия возможностей выхода на соответствующие рынки, то есть рыночных возможностей, что свидетельствует о более высоком уровне рыночной устойчивости.

1Г1 ^ Реализованная продукция

19. Соотношение -------------------—-—-— .

Товарная продукция Показатель представляет собой предложенную авторами новую конструкцию, состоящую из известных показателей. Значение этого показателя свидетельствует в определенной степени о рыночном успехе предприятия, с одной стороны, и об отсутствии затоваривания на складах — с другой. Предлагается для оценки экономической устойчивости использовать диапазон значений данного соотношения более 80 %.

20. Темп изменения физического объема продаж. Данный показатель особенно необходим в условиях экономического кризиса. Самое важное при оценке данного показателя определить, является ли темп изменения положительным (то есть предприятие наращивает физический объем производства) или отрицательным (снижение физического объема производства).

IV. Показатели инвестиционно-инновационной устойчивости.

21. Коэффициент инвестиционной привлекательности. Для оценки инвестиционной привлекательности предлагается сравнить коэффициент рентабельности собственного капитала с размером текущей рыночной депозитной ставки. Если значение соотношения будет более единицы, такое соотношение уместно назвать «соотношением опережения». В данном случае инвестору будет выгодно приобретение ценных бумаг данного акционерного общества, так как он получит больший эффект. Если соотношение равно единице — это «соотношение компенсации», если менее единицы — «соотношение отставания». Последнее говорит об инвестиционной непривлекательности предприятия, что влечет ухудшение его инвестиционной устойчивости.

22. Доля инновационной продукции. Данный показатель характеризует степень разработки и освоения инновационных видов продукции. Рассчитывается как отношение объема инновационных видов продукции к объему товарной продукции. Самое важное при оценке показателя определить, является ли темп изменения положительным (то есть предприятие наращивает объем инновационной продукции) или отрицательным.

23. Темп изменения объема инвестиций в основной капитал. Коэффициент характеризует вложения в основной капитал. Рассчитывается как отношение объема инвестиций в основной капитал к сумме всех инвестиций.

24. Темп изменения объема инвестиций в НИОКР. Коэффициент характеризует инновационные затраты предприятия. Рассчитывается как отношение объема инвестиций в НИОКР к сумме всех инвестиций.

25. Темп изменения объема инвестиций в нематериальные активы. Коэффициент характеризует степень оснащенности высокопроизводительной техникой, высокими технологиями. Рассчитывается как отношение объема инвестиций в нематериальные активы к сумме всех инвестиций.

Самое важное при оценке данных показателей определить, является ли темп изменения положительным (то есть предприятие наращивает объем инвестиций) или отрицательным. Последнее влечет за собой ухудшение показателей инвестиционной устойчивости.

V. Показатели социальной устойчивости.

26. Коэффициент текучести кадров. Рассчитывается как отношение числа уволенных работников предприятия, выбывших за данный период по причинам текучести (по собственному желанию, за прогулы, за нарушение техники безопасности, самовольный уход и по другим причинам, не вызванным производственной или общегосударственной потребностью), к среднесписочной численности работников за тот же период. Нормальное значение данного показателя 3-5 % в год [1].

27. Предоставление социального пакета работникам. Одним из наиболее распространенных видов мотивации является социальный пакет, представляющий собой льготы, которые предоставляются работодателем помимо закрепленных законодательством прав сотрудника.

28. Соотношение

Средняя заработная плата на предприятии Средняя заработная плата по региону

Данный показатель характеризует степень удовлетворения материальных потребностей работников. Если значение предлагаемого соотношения будет более единицы, такое соотношение уместно назвать «соотношением опережения», если равно единице — «соотношением компенсации», если менее единицы — «соотношением отставания». Положительным считается значение, большее либо равное единице (означает, что условия работы на данном предприятии лучше, а это способствует более эффективной деятельности сотрудников).

29. Производительность труда. Авторы предлагают определить данный показатель «косвенным методом» — определить темп изменения производительности труда и темп изменения реализации продукции, сопоставить их друг с другом и затем оценить это соотношение. Оно может быть опережающим, соответствующим или отстающим, что означает опережение, отставание или соответствие изменения производительности труда изменению реализации продукции, то есть позволяет определить имеет ли место реальный рост производительности труда или нет.

VI. Показатели экологической устойчивости.

30. Изменение доли выбросов загрязняющих веществ предприятия в атмосферу в общей массе выбросов по области. Данный показатель позволит оценить экономическую устойчивость предприятия в сравнении с конкурентами. Снижение доли массы выбросов будет свидетельствовать о повышении экономической устойчивости предприятия.

31. Изменение массы выбросов загрязняющих веществ в атмосферу. Показатель характеризует, насколько более экологичным стало производство на предприятии. Важно оценить динамику данного показателя.

Таким образом, оценка количественных значений показателей в совокупности позволит определить уровень экономической устойчивости по функциональным составляющим для определения и оценки наиболее слабых мест предприятия.

Список литературы

1. Григорьева, И. Текучесть кадров

[Электронный ресурс]. иЯЬ: http://www.hr100.ru/ wmc/info/article/article09/?id=1241509182

2. Кононенко, О. Анализ финансовой отчетности [Электронный ресурс]. иЯЬ: Ы^р://Ъи^оп. сотЛ1па^у/208-о.копопепко-апаН/-Ппа^оуо))-otchetnosti.-2.4.html

3. Коэффициенты финансовой устойчивости [Электронный ресурс]. иЯЬ: http://www.finanalis. ru/litra/318/2998.html#a4

4. Стоянова, Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. 4-е изд., перераб. и доп. М. : Перспектива, 1999. 656 с.

5. Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. М. : ИНФРА-М, 2006. 415 с.

6. Шим, Дж. К. Методы управления стоимостью и анализа затрат : пер. с англ. / Дж. К. Шим, Дж. Г. Сигел. М. : Филинъ, 1996. 334 с.