Методология составления рэнкингов лизинговых компаний

Отметим, что не все компании соглашаются раскрыть данные в соответствии с требованиями к составлению рэнкинга. Именно поэтому в финальном списке отсутствует, скажем, "Росагролизинг", который, по субъективным оценкам, мог бы с отрывом возглавить рэнкинг.

В качестве основного показателя при построении рэнкинга крупнейших лизингодателей по итогам первого полугодия 2009 года мы взяли сумму лизингового портфеля (платежей к получению). Мы считаем, что в нынешних условиях показатель лизингового портфеля более адекватно отражает положение компании, чем объем нового бизнеса. Рынок в своем развитии проходит несколько этапов. На стадии роста, которую мы наблюдали до начала 2008 года, показатель объема нового бизнеса отражает перспективу того, каким будет положение лизинговой компании в будущем, поскольку показывает задел новых контрактов. На падающем рынке (со второй половины 2008 года) новый бизнес не является адекватным индикатором положения компании, поскольку в кризисных условиях многие компании могут заморозить новые сделки, чтобы переоценить риски и выработать новую политику работы. Кроме того, в условиях падающего рынка показатель нового бизнеса может быть подвержен высокой волатильности. В то время как крупные лизингодатели могли приостановить активное заключение новых сделок, переключившись на реструктуризацию действующих договоров, небольшие лизинговые компании, прорабатывавшие долгое время крупную сделку, и подписавшие ее в исследуемый период, могут занять нехарактерно высокое для себя место в рэнкинге ("разовый взлет").

На основании указанных факторов использование показателя портфеля в качестве основного критерия ранжирования в настоящее время представляется более верным. Во-первых, он позволяет избежать резких скачков компаний в рэнкинге, во-вторых, в условиях падающего рынка он показывает наличие у компании актива, который генерирует денежный поток, и наличие, как правило, широкой базы потенциальных будущих лизингополучателей, которые позволят лизинговой компании при восстановлении рынка значительно увеличить объемы новых сделок.