Конца пая не видать

Отрасль коллективных инвестиций окончательно вышла из кризиса: c начала года управляющие ежемесячно фиксируют чистый приток средств в паевые инвестфонды, чего не было с 2007 года. По итогам первого полугодия объем привлечения средств инвесторов в открытые ПИФы составил 5,8 млрд руб., тогда как за аналогичный период прошлого года — 1,9 млрд руб.

По итогам июня чистый приток средств в открытые паевые инвестиционные фонды (ПИФы) превысил 830 млн руб., свидетельствуют расчеты "Ъ", основанные на данных Investfunds. В основном приток обеспечили фонды акций, в которые в прошлом месяце поступило более 870 млн руб. Приток также был зафиксирован в фондах облигаций (более 110 млн руб.) и индексных фондах (около 70 млн руб.).

С начала года приток средств инвесторов в открытые ПИФы фиксируется ежемесячно. Общий объем привлечения средств в открытые фонды в первом полугодии превысил 5,8 млрд руб. Последний раз приток средств по итогам полугодия был зафиксирован в прошлом году (с января по июнь 2010 года было привлечено 1,9 млрд руб.), однако тогда он не был устойчивым: в некоторые месяцы наблюдался отток средств. Сопоставимого с первой половиной этого года результата не было с 2007-го (тогда во втором полугодии начался отток, который продолжался более двух лет).

"У людей появились свободные деньги, которые в нынешней ситуации, когда инфляция превышает средние ставки по депозитам, логичнее всего инвестировать в фондовый рынок",— говорит гендиректор управляющей компании "Альфа-Капитал" Ирина Кривошеева.

Между тем индекс ММВБ в первом полугодии снизился на 2,3%, индекс РТС вырос на 5,8%, и участники рынка отмечают, что фонды, ориентированные на рынок в целом, большую часть отчетного периода не пользовались популярностью среди инвесторов. Интерес к ним стал возвращаться в конце мая, когда российские фондовые индексы достигли минимумов этого года. В июне помимо классических фондов акций (таких как "Петр Столыпин" и "Добрыня Никитич") у инвесторов пользовались спросом и отраслевые фонды — металлургии и электроэнергетики.

Наибольшим спросом в течение всего полугодия пользовались облигационные ПИФы, чистый объем привлечения средств в которые превысил 6,3 млрд руб. Чистый приток средств инвесторов с начала года зафиксирован также в фондах смешанных инвестиций (порядка 200 млн руб.) и фондах фондов (около 40 млн руб.). "По надежности депозит и вложения в облигации находятся примерно на равных, но реальная доходность облигационных ПИФов выше реальных ставок по депозитам в годовом исчислении. Неудивительно, что инвесторы предпочитают этот продукт",— указывает директор по продажам и маркетингу компании "Капиталъ Управление активами" Александр Бару.

Нынешняя ситуация на рынке коллективных инвестиций позволяет с уверенностью говорить об устойчивой тенденции притока средств в ПИФы. "Примечателен еще тот факт, что притоки не обеспечиваются лишь несколькими компаниями. Привлечение средств идет во все категории фондов большинства участников рынка",— говорит госпожа Кривошеева. При этом она отмечает, что "по динамике и сумме среднего счета ситуация даже лучше, чем была до кризиса".

Действительно, чистый приток средств по итогам полугодия зафиксирован почти у половины управляющих компаний, активно развивающих открытые ПИФы (всего их 107). Между тем в конце прошлого — начале этого года привлечение средств обеспечивало не более десяти компаний. Лидером по привлечению средств пайщиков почти два года остается "Райффайзен Капитал" (см. таблицу). Заметным участником рынка стала и управляющая компания Сбербанка, которая начала работу лишь в конце прошлого года, но уже сейчас занимает лидирующие позиции, а в сумме с результатом "Тройки Диалог" (сейчас проходит процесс консолидации компаний) занимает первое место.

Впрочем, в общерыночную тенденцию не вписывается ряд управляющих компаний, среди которых крупнейшие участники рынка — "Ренессанс Управление инвестициями", "ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс" и управляющая компания Банка Москвы. Если в первых двух участники рынка называют причиной оттока "объективные рыночные факторы", то в случае с управляющей компанией Банка Москвы причиной оттока называется ситуация вокруг самого банка. "Любое преобразование управляющей компании сказывается на поведении ее клиентов. Здесь ситуация усугублялась еще и уходом гендиректора (гендиректор управляющей компании Банка Москвы Елена Касьянова написала заявление об уходе в конце мая, в июне ее сменил на этом посту Владимир Потапов, ранее работавший руководителем бизнеса по портфельным инвестициям "ВТБ Управление активами".— "Ъ") и отсутствием ясного представления о том, что будет дальше с самим Банком Москвы, не говоря уже об управляющей компании. Пайщики очень чувствительны к таким ситуациям",— говорит господин Бару.