С миллиардами — на выход

Как стало известно "Ъ", основатель одного из крупнейших российских онлайн-ритейлеров "Юлмарт" Алексей Никитин продает 20% акций материнской компании Ulmart Holding, стоимость которых оценивается в 8-9 млрд руб. В дальнейшем до 35% ритейлера, включая акции господина Никитина, могут быть проданы в ходе частного размещения; актив уже предлагали фондам Baring Vostok и Da Vinci Capital. В конце этого или начале следующего года не исключено IPO ритейлера на $500-700 млн.

О том, что Алексей Никитин выходит из капитала "Юлмарта", "Ъ" рассказали два собеседника, знакомые с акционерной структурой ритейлера. По словам одного из них, речь идет о продаже около 20% акций Ulmart Holding — этот пакет перейдет в собственность Михаила Васинкевича. Председатель совета директоров "Юлмарта" (контролируется Ulmart Holding) Дмитрий Костыгин подтвердил "Ъ" информацию о сделке.

Алексей Никитин основал "Юлмарт" в 2008 году на базе активов обанкротившейся розничной сети "Ультра Электроникс". Его партнером в проекте стал Михаил Васинкевич, а в 2011 году акционерами "Юлмарта" стали бывшие совладельцы сети "Лента" Дмитрий Костыгин и Август Мейер. Сейчас Дмитрий Костыгин активно участвует в развитии "Юлмарта", тогда как Алексей Никитин отошел от операционных дел, утверждает источник "Ъ" в компании.

Еще в конце 2014 года была достигнута договоренность, что структура Михаила Васинкевича должна выкупить компанию Алексея Никитина, говорит Дмитрий Костыгин. Взаиморасчеты по сделке обеспечивает господин Васинкевич, первая часть транша за часть акций уже выплачена и Алексей Никитин покинул совет директоров Ulmart Holding, продолжает он. "Мы решаем, как лучше завершить расчеты. В бизнес нужно деньги добрасывать",— говорит Дмитрий Костыгин.

Поскольку сделка не завершена, формально Алексей Никитин не вышел окончательно из капитала ритейлера и является членом совета директоров российского "Юлмарта", уточняет господин Костыгин. "Алексей Никитин до сих пор является одним из акционеров компании "Юлмарт"",— сообщили в пресс-службе компании. На вопросы "Ъ", переданные господам Никитину и Васинкевичу через пресс-службу "Юлмарта", ответов не поступило. Гендиректор Infoline-аналитики Михаил Бурмистров говорит, что с учетом "всех внутрикорпоративных дисконтов" цена 20% Ulmart может составить 8-9 млрд руб. Благодаря этой сделке у компании перед IPO будет "более понятная структура акционеров", при этом часть акций можно будет направить на опционную программу для сотрудников, считает эксперт.

После того как завершится изменение структуры собственности Ulmart Holding, 46% получит структура Михаила Васинкевича, 28% — Август Мейер, 26% — Дмитрий Костыгин, сообщил собеседник "Ъ", знакомый с ситуацией. Господин Костыгин настаивает, что ему и Августу Мейеру принадлежит по 35% Ulmart Holding. "У нас как было большинство (в капитале Ulmart.— "Ъ"), так и осталось",— подчеркивает он.

Онлайн-ритейлер "Юлмарт" насчитывает более 400 пунктов выдачи заказов более чем в 200 городах России. В ноябре в Санкт-Петербурге был открыт первый центр исполнения заказов площадью более 25,5 тыс. кв. м, летом 2016 года планируется открытие центра в Мытищах, такой же площадью аналогичный проект будет в Домодедово. Всего "Юлмарту" необходимо оперировать примерно 30 центрами, чтобы обеспечить компании оборот 300-500 млрд руб., говорит Дмитрий Костыгин. В 2015 году, по его словам, объем продаж "Юлмарта" составил 61 млрд руб., EBITDA компании "слабо положительная". Кредиторская задолженность "Юлмарта", по его словам, 2,5 млрд руб. В 2016 году Дмитрий Костыгин ожидает объем продаж более 70 млрд руб.

В 2015 году "Юлмарт" объявил, что готовит IPO на $1 млрд, мандат на проведение сделки получили JP Morgan и UBS (ритейлер был оценен в $5-6 млрд). IPO на $500-700 млн может состояться в конце 2016-го либо весной 2017 года, говорит Дмитрий Костыгин. До этого компания хотела бы провести частное размещение в размере от 15% до 25% акций, чтобы привлечь $150-200 млн. По данным "Ъ", инвесторам может быть предложено до 35% Ulmart Holding, возможно, из 46-процентного пакета Михаила Васинкевича. Дмитрий Костыгин это опровергает и называет "фантазиями". "Я не очень люблю слово "контроль", но у нас задача сохранять за собой достаточно большой пакет",— говорит он, добавляя, что вместе с Августом Мейером уже инвестировал в компанию около $200 млн.

Вхождение в "Юлмарт" обсуждалось с целым рядом инвесторов, как европейскими (Rocket Internet), так и китайскими (Alibaba и JD), отметил Дмитрий Костыгин. Так, в июне 2015 года "Юлмарт" подписал меморандум о взаимопонимании с JD, российский ритейлер планировал продавать товары, представленные на китайской площадке. JD даже рассматривала возможность покупки капитала "Юлмарта" вместе с Российским фондом прямых инвестиций (РФПИ), сказал источник "Ъ". Но руководство РФПИ не захотело проводить эту сделку, "учитывая опыт совладельцев "Юлмарта" в "Ленте" (между акционерами которой был корпоративный конфликт.— "Ъ")", а JD самостоятельно инвестировать не хотели. Господин Костыгин считает, что эта сделка развалилась из-за отсутствия договоренности между JD и РФПИ по обязательствам. Гендиректор JD.ru по логистике и сервисам Александр Васильев сообщил, что в настоящий момент активных совместных проектов с "Юлмартом" нет. В РФПИ не ответили на вопросы "Ъ". По словам собеседника "Ъ", акционеры "Юлмарта" также общались с фондом Da Vinci Capital, который хотел создать синдикат для инвестиций с фондами Baring Vostok. Дмитрий Костыгин не слышал о синдикате, но подтвердил, что с Baring Vostok в прошлом году обсуждалась покупка 10-15% "Юлмарта". В Baring Vostok не стали комментировать эту информацию, в Da Vinci Capital на запрос "Ъ" не ответили.