Роль Бреттон-Вудских соглашений в становлении современной системы валютно-финансовых отношений

РОЛЬ БРЕТТОН-ВУДСКИХ СОГЛАШЕНИЙ В СТАНОВЛЕНИИ СОВРЕМЕННОЙ СИСТЕМЫ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ

Г.А. Мосесов, аспирант

Московский финансово-юридический университет

Аннотация. В статье подробно рассматриваются теоретические аспекты Бреттон-Вудсткой мировой валютно-финансовой системы, на основе чего автору удалось сформулировать вывод о колоссальной роли данного этапа в становлении современной системы валютно-финансовых отношений.

Ключевые слова: Бреттон-Вудские соглашения, международная валютно-финансовая система, валютно-финансовые отношения, золотодевизный стандарт, доллар, фунт стерлингов, золотовалютные резервы, билатерализм, «долларовый голод».

Современная система валютно-финансовых отношений достаточно устойчива к различным влияниям, направленным из вне. Действительно, конец XX и начало XXI веков ознаменовались финансовыми потрясениями. Однако для того, чтобы успешно противостоять вызовам, эта система в своем развитии прошла целый ряд этапов, которые, сменяя друг друга, качественно изменяли ее. Так, одной из важнейших вех в становлении системы валютно-финансовых отношений является заключение Бреттон-Вудских соглашений.

Концептуальное значение имеет исследование роли Бреттон-Вудских соглашений в становлении современной системы валютно-финансовых отношений.

Прежде всего, необходимо отметить, что Бреттон-Вудская система представляет собой международную систему организации денежных отношений и торговых расчетов, которая сформировалась по результатам Бреттон-Вудской конференции в 1944 году. Эти соглашения стали отправным пунктом для создания таких институтов, Международный банк реконструкции и развития и Международный валютный фонд [1].

Помимо этого, доллар, наряду с золотом, стал одним из видов мировых денег, базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов. Такое положение обусловило экономическое превосходство США, благодаря чему стало возможным значительно расширить экспорт капитала и приобретать в

массовом порядке предприятия за границей, что существенным образом ослабило их конкурентов. При этом надежной опорой долларового господства служила их острая нехватка, которая была вызвана дефицитом платежного баланса и недостатком золотовалютных резервов.

В своем научном исследовании С.Р. Моисеев отразил, что Бреттон-Вудская система базировалась на трех функциональных механизмах, а именно [4]:

- все национальные валюты рассматривались как равноправные. При этом каждое государство было обязано поддерживать фиксированный курс по отношению ко всем остальным валютам, проводя в случае возникновения такой необходимости валютные интервенции;

- накопленные золотые резервы и финансовые ресурсы Международного валютного фонда должны были использоваться в целях финансового обеспечения краткосрочных дефицитов платежного баланса. Так, предполагалось, что при образовании положительного сальдо платежного баланса страны будут направлять этот остаток на формирование временных резервов либо выкупать собственные валюты из капитала Международного валютного фонда. В случае возникновения дисбаланса в экономике в среднесрочном периоде необходимо было действовать следующим образом: регулирование совокупного спроса осуществлялось через применение инструментов бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики. При фундаментальном нарушении баланса

страны должны были максимально изменить уровень фиксации валютного курса до достижения нулевого или положительного сальдо;

- активный контроль за движением международного капитала, что позволило бы препятствовать возникновению дестабилизирующих спекулятивных процессов, которые, в свою очередь, оказывали бы прямое воздействие на изменение уровня фиксации валютного курса.

Среди основополагающих принципов, на которых строилась вся валютно-финансовая система на основе Бреттон-Вудских соглашений, целесообразно отметить следующие [3]:

- золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах -долларе США и английском фунте стерлингов;

- размен долларов на золото по первому требованию для иностранных центральных банков и правительственных организаций по официально утвержденной цене 35 дол. за тройскую унцию (или 0,88571 г золота за 1 доллар);

- официально установленные фиксированные паритеты валют к доллару США;

- установлено, что золотые паритеты и курсы валют могли колебаться в пределах ±1% паритета, а в Западной Европе — ±0,75%.

Однако на практике Бреттон-Вудская система валютно-финансовых отношений была далека от идеальной. Так, главными проблемами этой системы стали следующие [5]:

1. билатерализм;

2. «долларовый голод».

Билатерализм - это организация внешней торговли на основе заключения двусторонних международных договоров. Однако в выигрышном положении оказались только США, поскольку практически все остальные государства находились под тяжким бременем валютного контроля и внешнеторговых ограничений. Единственной валютой, которая обладала свойством конвертируемости, был доллар.

Каждое государство самостоятельно договаривалось с внешнеторговыми партнерами о ключевых условиях оборота това-

ров и услуг с учетом специфических особенностей валютного контроля. Как следствие, внешняя торговля находилась в достаточно узких рамках двусторонних клиринговых соглашений. Однако их заключение было неизбежно ввиду острого дефицита международных резервов, которые планировалось направить на покрытие отрицательного сальдо платежного баланса.

«Долларовый голод» - острая нехватка главного резервного актива - доллара.

Помимо этого, можно согласиться с мнением Л.Н. Красавиной, которая среди фундаментальных причин достаточно длительного кризиса Бреттон-Вудской системы выделяет следующие [2]:

- повышение степени интернационализации хозяйственных связей и либерализацией мировой экономики;

- переплетение циклических экономических кризисов с валютным;

- изменение соотношения сил между мировыми экономическими и финансовыми центрами в связи с формированием многополярной модели развития мира и др.

В конечном итоге, перечисленные проблемы привели к краху Бреттон-Вудской системы и проявились в массовой продаже доллара за золото и за устойчивые валюты, а так же в падении его курса. Так, Франция обменяла накопленные доллары на золото и получила статус второго обладателя накопленных золотых резервов. Это позволило ввести собственный свободно конвертируемый золотой франк. Вслед за Францией ФРГ ввела золотую марку.

Таким образом, роль Бреттон-Вудских соглашений в становлении современной валютно-финансовой системы трудно переоценить, поскольку именно тогда были заложены и согласованы основополагающие принципы нового международного валютно-финансового устройства. При этом, несмотря на то, что анализируемая система обладала целым рядом недостатков, не позволяющим функционировать максимально успешно, их учет позволил в последующем усовершенствовать механизмы формирования и функционирования валютно-финансовых отношений на международной арене.

Библиографический список

1. Бычков А.А., Субхонбердиев А.Ш. Бреттон-Вудская валютная система // Студенческий научный форум: материалы Международной студенческой электронной конференции. 2013.

2. Красавина Л.Н. Реформы мировых валютных систем: ретроспективный и актуальный анализ // Деньги и кредит. - 2017. - №4. - C. 14-23.

3. Международное экономическое право: учебное пособие / под ред. А Н. Вылегжанина. - М.: КНОРУС, 2016.

4. Моисеев С.Р. Переосмысление Бреттон-Вудской системы: новые факты старой истории // Финансы и кредит. - 2005. - №21 (189). - C. 28-36.

5. Сидоров А.А. Бреттон-Вудская конференция и строительство послевоенного мирового порядка // Вестник Московского университета. Серия 25: Международные отношения и мировая политика. - 2014. - №4. - С. 140-184.

THE ROLE OF THE BRETTON WOODS AGREEMENTS IN THE FORMATION OF THE MODERN SYSTEM OF MONETARY RELATIONS

G.A. Mosesov, postgraduate Moscow university of finance and law

Abstract. The article considers the theoretical aspects of the Bretton Woods the world monetary-financial system, on the basis of which the author was able to formulate a conclusion about the enormous role of this stage in the development of the modern system of monetary relations.

Keywords: Bretton Woods agreements, international monetary and financial system, monetary relations, gold exchange standard, the dollar, the pound sterling, foreign exchange reserves, bilateralism, the "dollar hunger".