Наследники поборются за Natura Siberica

Наследники предпринимателя Андрея Трубникова судятся с основанной им компанией Natura Siberica за контроль над активами. Одновременно компании грозит многомиллиардный иск. Все это может привести к гибели бизнеса. У Андрея Трубникова четыре наследника. Как обнаружило издание The Bell, все, кроме одного, подали более десятка исков, они сочли, что доверительный управляющий компанией действует против их интересов. Оставил ли Андрей Трубников завещание неизвестно, но сам предприниматель публично говорил, что не хочет передавать состояние детям. С вдовой Анастасией Трубниковой у него был брачный договор. Кому может достаться натура Natura Siberica? И выдержит ли компания наследственный конфликт? Разбирался Сергей Гусев.

Марку Natura Siberica Андрей Трубников придумал еще в 2008 году. Она стала флагманом его косметической империи. Четыре года спустя предприниматель запустил одноименную розничную сеть. К середине 2020 года бизнес со всеми брендами и международными подразделениями оценивался в 5-7 млрд руб. Но за все эти годы Трубников так и не смог заинтересовать им собственных детей, хотя бывшая супруга и сын были совладельцами, жаловался сам предприниматель в интервью изданию The Bell.

«Я сына приводил в компанию, пытался ему показать все, рассказать. Он все время опаздывал и говорил: пап, когда ты меня уволишь-то, я не могу уже тут находиться. Потом он убежал и сделал там какой-то салон свой, продает картины. Дочка убежала в Японию. Вторая дочка собирается в Америку ехать, в Стэнфорд. Так что на них надеяться не приходится, а все-таки хочется, чтобы бренд жил, вот в чем дело»,— пояснял Андрей Трубников.

В начале 2021года Трубников умер, и вот тогда наследники заинтересовались судьбой актива. Они сочли, что доверительный управляющий, который сменил часть топ-менеджеров, на самом деле работает против них, и хочет перехватить операционный контроль над компанией. Впрочем, смена управленцев — логичный шаг, поскольку те и сами могли бы увести часть бизнеса, отмечает руководитель правового направления UFG Wealth Management Наталия Бутрина. По ее словам, пока большинство наследников, по сути, выступает единым фронтом, но дальше хаос в компании может только нарастать.

«Помимо текущих проблем, когда наследники просто пытаются нейтрализовать управление, сохранить активы в неизменном виде или как-то заполучить контроль, возможен еще один негативный сценарий — судилище друг с другом. Это может привести к парализации активов. Даже когда закончатся споры с доверительным управляющим, наследники столкнутся с проблемой, что больше нет контрольного пакета»,— прогнозирует госпожа Бутрина.

Паралич в Natura Siberica сейчас особенно некстати. Компании нужно отбиваться от претензий структур, предположительно связанных с Олегом Дерипаской, они требуют более 4 млрд руб. за сгоревшую промзону, где компания арендовала площади.

Сумма иска сопоставима с годовой выручкой Natura Siberica, и суд наложил обеспечительные меры на большинство ее брендов и даже корпоративный транспорт. Источники издания The Bell оценивают риск проигрыша, как высокий.

Уязвимое положение Natura Siberica делает ее удачной целью для поглощения крупным игроком, а размер дисконта зависит как раз от того, удастся ли наследникам договориться между собой, продолжает Наталия Бутрина из UFG Wealth Management: «Позитивный сценарий — это когда крупный игрок с правильной позицией наследников заходит и они договариваются про справедливую цену. Но возможен негативный сценарий: иски и прочие проблемы, которые могут возникнуть, будут связаны именно с этим, когда крупный игрок на рынке, который заинтересован в этом активе, просто сейчас будет сбивать цену».

Наличие столь крупного иска, скорее всего, отпугнет претендентов на актив, хотя большинство игроков на косметическом рынке не прочь заполучить сильные бренды Natura Siberica, полагает глава «Infoline-Аналитика» Михаил Бурмистров. Самый вероятный сценарий — гибель компании.

«Основную цену представляет портфель бренда, его можно оценить примерно в 1 млрд руб. Он очень много кому может быть интересен. Другой вопрос, если бы не история с этим иском, все было бы все гораздо проще.

К сожалению, мы сейчас двигаемся пока по самому неблагоприятному сценарию, в котором компанию сохранить как единое целое будет крайне тяжело.

В результате и кредиторы, и наследники не особо что-то получат. Главное, что стоимость брендов достаточно быстро снижается без соответствующей маркетинговой поддержки. А сейчас компания не в состоянии ее оказывать»,— отмечает Бурмистров.

Сам Андрей Трубников иллюзий относительно своего бизнеса не питал и говорил в интервью The Bell, что Natura Siberica без него просуществует недолго:

«Если меня не будет, я даю года два этому бренду, потом он закроется.

То есть никто не понимает, что это такое. Наделают всякой дряни и дадут в ящики рекламу. Это, может быть, даст им какой-то шанс продержаться, а потом, я думаю, сдохнет. Как сдох Body Shop, когда ушла владелица».

В момент выхода интервью многомиллиардный иск против компании Андрея Трубникова уже рассматривался в суде. Но теперь, когда к этой проблеме прибавился наследственный конфликт, возможно, компания переживет своего основателя даже меньше, чем на два года.