Российская банковская система в 2013 году: тенденции и перспективы

УДК 336.37

Российская банковская система в 2013 году: тенденции и перспективы

в статье дается характеристика текущего момента развития банковской системы и рассматриваются динамика и структура операций российских банков, финансовые результаты банковской деятельности и ликвидность в банковском секторе.

Ключевые слова: банковская система; кредитование; спрос и предложение; вклады населения.

The paper presents an onerview of the current situation in the Russian banking system: dynamics and structure of transactions, financial performance of the banks and liquidity of the banking sector.

Keywords: banking system: lending; supply and demand; household deposits.

Хандруев Александр Андреевич

д-р экон наук, профессор, ген. директор консалтинговой группы «Банки. Финансы. Инвестиции», первый вице-президент Ассоциации региональных банков E-mail: bfi@list.ru

Характеристика текущего момента

Неустойчивая ситуация в мировой экономике, замедление темпов роста ВВП в России, ужесточение пруденциальных требований Банка России к качеству ссудной и приравненной к ней задолженности стали причиной неоднозначной и разнонаправленной динамики ключевых показателей деятельности российских банков. В первой половине 2013 г. российский банковский сектор показал положительную динамику темпов прироста совокупных активов и собственных средств. Так, активы российских кредитных организаций выросли за январь-июнь 2013 г. на 6,5% (за соответствующий период прошлого года — на 6,3%), достигнув 52,7 трлн руб. Если экстраполировать сложившиеся темпы роста, то к началу 2016 г. отношение совокупных активов к ВВП может превысить ориентиры, предусмотренные Стратегией развития банковского сектора на период до 2015 г. [1]. В результате

по данному синтетическому показателю зрелости банковских систем Россия выйдет на уровень ряда стран-членов ЕС.

Наряду с этим, отечественный банковский сектор по-прежнему обременен проблемными и непрофильными активами, что делает его подверженным высокому кредитному риску, дефициту текущей ликвидности и собственных средств. Надзорные новации Банка России повышают нагрузку на капитал кредитных организаций, тогда как источники его увеличения остаются крайне ограниченными ввиду низкой инвестиционной активности в стране. Значительная часть российских кредитных организаций, включая банки с участием нерезидентов, имеют в настоящее время ограниченные возможности для наращивания капитальной базы за счет капитализации полученной прибыли и еще меньше путем увеличения уставного капитала. Дефицит капитала сдерживает рост совокупных активов российских банков, в структуре которых преобладают кредиты нефинансовым организациям и населению. Несмотря на то, что темпы прироста совокупного капитала в первой половине 2013 г. несколько ускорились (4,5% против 4,2% на 01.06.2012), а его абсолютная величина приблизилась к 6,4 трлн руб., коэффициент его соотношения с ВВП снизился по сравнению с 2010-2011 гг.

динамика и структура операций российских банков

В последние годы в операциях российских банков снижается доля средств, направляемых на при-

19971,4

21030,2

17715,3

14062,9

12509,7

12541,7

+0,3о/о

+12,1%

+26«Оо

+12,7о/о

+11,8%*

01.01.2009 01.01.2010 01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 01.07.2013

Рис. 1. объем и годовой темп прироста кредитования нефинансовых предприятий и организаций

Примечание: июль 2013 г. по отношению к июлю 2012 г.

обретение ценных бумаг. До начала глобального финансового кризиса их удельный вес достигал в среднем по всей системе 18-20%, а у некоторых групп банков варьировался от 30 до 60%. Сейчас же банки стараются не брать на себя чрезмерные рыночные риски и ограничиваются в основном вложениями в фондовые ценности, которые включены в Ломбардный список Банка России и используются не в целях максимизации прибыли, а для регулирования ликвидности. Основным фактором, поддерживающим положительную динамику активов банковского сектора, выступает увеличение объемов кредитования. Объем ссуд, выданных банками предприятиям и организациям, к началу июля 2013 г. превысил 21 трлн руб. (рис. 1).

На фоне роста объемов корпоративного кредитования в абсолютных размерах достаточно отчетливо прослеживается тенденция затухания темпов прироста ссудной задолженности предприятий. Совокупный кредитный портфель российских банков (без межбанковских кредитов) за первые шесть месяцев этого года вырос на 7,7%, в то время как за аналогичный период прошлого года — на 9,1%. Если исключить показатели кризисного 2009 г., то темпы прироста кредитования предприятий в настоящее время упали до самых низких значений за последние три года. Единственный сегмент, который может избежать заметного замедления в 2013 г., — кредитование малого и среднего бизнеса, и то лишь в случае активной поддержки со стороны государства.

Торможение динамики корпоративного кредитования обусловлено действием совокупности

факторов. Так, ослабление спроса на заемные средства вызывается прежде всего замедлением темпов роста российской экономики и реальных доходов населения, а уменьшение предложения заемных средств — устойчивым ростом просроченной задолженности и высокой «закредитованнос-тью» заемщиков, следствием чего становится ужесточение внутренних процедур выдачи кредитов. К этому добавляется и такой фактор, как сократившиеся у большинства банков возможности по увеличению ресурсной базы, в том числе собственных средств. Кроме того, в условиях структурного дефицита ликвидности высокие процентные ставки по привлеченным средствам продолжают оказывать давление на уровень кредитных ставок, снижая тем самым привлекательность банковских ссуд.

Главным драйвером роста российской банковской системы в настоящее время является кредитование населения. Объем ссуд, выданных банками физическим лицам к началу июля 2013 г., приблизился к 9 трлн руб., а темпы розничного кредитования превышают 30% в год. Среди причин, которые обусловили взрывообразное наращивание розничного кредитования, в первую очередь можно выделить:

• оживление конечного спроса на товары и услуги в результате наметившегося в посткризисный период роста реальных доходов населения;

• повышение доступности кредитов, в том числе по причине широкого использования современных технологий и совершенствования скорринго-вых процедур в банках;

• либерализацию требований банков к заемщикам, в том числе как реакцию на экспансию

7737,1

8797,6

5550,9

4017,2 3573,8 4084,8

11,0%

+14,3%

+35,9%

+39,4%

+33,9%

01.01.2009 01.01.2010 01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 01.07.2013

Рис. 2. объем и годовой темп прироста кредитования населения

Примечание: июль 2013 г. по отношению к июлю 2012 г.

микрофинансовых организаций, с одной стороны, и государственных банков — с другой;

• возросшую долговую нагрузку на бюджеты домашних хозяйств, вынуждающую заемщиков активно рефинансироваться, особенно в сегменте ипотечного жилищного кредитования (рис. 2).

По данным Банка России на 1 июня 2013 г. 95% объема кредитов населению приходились на однородные ссуды. Из них 62% составляли «иные потребительские ссуды», 22% — ипотечные ссуды, 10% — автокредиты и 6% — жилищные (кроме ипотечных) ссуды. Высокими темпами продолжает расти сегмент потребительских ссуд, хотя в силу ряда причин и факторов они заметно снизились. С начала года объем таких займов вырос на 11%, что почти в два раза меньше, чем за аналогичный период 2012 г.

В определенной степени торможение данного сегмента происходит в результате ужесточения Банком России пруденциальных норм и требований (с 1 марта 2013 г. были повышены ставки резервирования по необеспеченным розничным кредитам, сгруппированным в портфели однородных ссуд, а с 1 июля 2013 г. введены коэффициенты риска по ряду потребительских ссуд в целях расчета показателя достаточности капитала). Указанными мерами регулятору отчасти удалось снизить угрозу надувания «кредитного пузыря» в сегменте розничного кредитования. В то же время данная угроза сохраняется и способна реализоваться вследствие следующих причин.

Во-первых, по многим выданным в 2012 г. на пике роста розничного кредитования ссудам имеются просрочки. В течение прошлого года многие банки смягчали условия кредитования, выдавая ссуды в сжатые сроки и с минимумом документов, что привело к общему ухудшению качества кредитов. Согласно данным Бюро кредитных историй

«Эквифакс кредит сервисиз» эти кредиты обслуживаются гораздо хуже, чем ссуды, полученные годом ранее на более спокойном рынке. В частности, к 1 июня 2013 г. продолжительность кредитов, выданных в августе 2012 г., составляла девять месяцев, причем 8% по ним имели просрочку свыше 30 дней. По кредитам, выданным в декабре 2012 г., аналогичную просрочку имеют 6% ссуд. Одновременно с этим бюро кредитных историй фиксируют рост доли «мошеннических» кредитов. К ним принято относить кредиты с просрочкой более 90 дней, по которым не было совершено ни одного платежа. При этом тенденция роста кредитов, по которым клиенты не просто задерживают платежи, а не платят вообще, началась еще во II квартале прошлого года, что связано отчасти с расширением каналов выдачи кредитов. Банки стали активно продавать свои продукты через сети партнеров и Интернет, где контроль за рисками ниже, а условия выдачи проще.

Во-вторых, в полной мере проявился эффект насыщения спроса и обострилась проблема качества заемщика. По экспертным оценкам, в сегменте розничного кредитования доля заемщиков с тремя и более кредитами выросла до 25-30%. В этой ситуации самое опасное для банков — это то, что они не знают, как именно растет «закредитованность» заемщиков, которая снижает вероятность возврата долга в случае банкротства заемщика: суды рассматривают иски кредиторов по мере их поступления. В то же время такая «активность» заемщиков зачастую приводит к ухудшению их кредитной истории ввиду того, что они либо не справляются со значительной долговой нагрузкой, либо просто забывают о сроках и суммах платежей.

В-третьих, текущая долговая нагрузка российских домашних хозяйств в настоящее время близка к 20%. Своего исторического максимума она

достигла в 2009 г., а уже через три года превзошла этот уровень. При этом следует принять во внимание то, что в случае перерасчета показателя DTI (коэффициента, отражающего отношение ежемесячного платежа по кредитам к доходу) на экономически активное население его значение возрастет практически вдвое, до 35-40%, что по мировым меркам является уже отметкой, близкой к опасному уровню. Высокое значение этого показателя в России по сравнению с многими развитыми странами (в Италии он составляет 10,8%, США — 10,9%, Франции — 13,1%, Испании — 14,9%) объясняется более короткими сроками кредитования и более высокими процентными ставками. По оценкам экспертов, если рост кредитования населения замедлится до 30% за счет ужесточения требований к заемщику и ограничений по рефинансированию задолженности, домашним хозяйствам придется обслуживать долг за счет собственных текущих доходов.

В-четвертых, в этом сегменте большую активность проявляют банки, контролируемые государством, «аппетит к риску» которых подпи-тывается мощным административным ресурсом и широкими возможностями для фондирования своих операций. На их долю приходятся почти 50% всех кредитов, предоставленных физическим лицам. Именно их агрессивная политика по расширению долей на всех сегментах кредитования населения служит своего рода триггером разогрева, а затем и перегрева рынка ссуд населению. В результате частные банки начинают искать свободные ниши, которыми, как правило, являются более рисковые розничные продукты.

В целом же экспертные оценки сходятся на том, что по итогам 2013 г. темпы прироста в силу недостаточного спроса на заемные средства и избытка ликвидных активов в сегменте крупного бизнеса вряд ли превысят 15% и, вероятнее всего, сохранятся на уровне прошлого года. Ожидается также, что темпы прироста розничного кредитования могут снизиться до 30% за счет «мягкой посадки» сегмента необеспеченных кредитов.

Кроме того, в условиях структурного дефицита ликвидности высокие процентные ставки по привлеченным средствам продолжают оказывать давление на уровень кредитных ставок, снижая привлекательность банковских ссуд. В первой половине 2013 г. процентные ставки по кредитам, предоставленным юридическим лицам и населению на срок до одного года, несколько повысились

относительно уровня, сложившегося к концу прошлого года. К июню 2013 г. средневзвешенная процентная ставка по рублевым ссудам корпоративным клиентам составила 9,9%, а населению — 25,2% годовых. По долгосрочным кредитам также преобладала тенденция к повышению процентных ставок. Средневзвешенная стоимость рублевых займов более чем на один год для граждан увеличилась с 19,7 до 20,1% годовых, а для нефинансовых организаций — с 11,1 до 11,8% годовых.

В то же время практика промышленно развитых стран свидетельствует о том, что близкие к нулевым значениям ставки центральных банков и «впрыскивание» ликвидности не приводят сами и по себе к увеличению объемов кредитования. Причины снижения темпов роста корпоративного кредитования лежат вне ситуации с ликвидностью и вне того, что ставки высокие. Во-первых, существенно более весомую роль играет то обстоятельство, что банки не готовы брать на себя дополнительные риски, выдавая либо заведомо невозвратные кредиты, либо кредиты потенциально неплатежеспособным заемщикам. Во-вторых, сам корпоративный сектор сейчас не готов наращивать долговую нагрузку в связи с сохраняющейся неопределенностью перспектив развития как российской, так и мировой экономики. Происходит сокращение инвестиционных программ по целому ряду крупнейших компаний. Это связано как с их финансовым положением, так и с тем, что спрос на их продукцию остается достаточно вялым. В-третьих, средства на инвестиции у российского бизнеса пока есть и без кредитов. Об этом свидетельствует тот факт, что с середины 2011 г. значительная доля общего объема корпоративных счетов приходилась на срочные депозиты, т. е. на средства, не участвующие в финансировании текущей деятельности.

Не имея в сложившихся условиях возможности активно маневрировать процентными ставками, не только малые и средние, но и крупные частные банки в интересах сохранения клиентской базы, своих рыночных позиций, доходности и рентабельности бизнеса прибегают к пересмотру неценовых условий предоставления заемных средств. В условиях жесткой конкуренции с государственными банками и с банками с участием иностранного капитала они вынуждены во многих случаях снижать требования к заемщикам, хотя по логике вещей они должны сообразно складывающейся макроэкономической ситуации их повышать. В сегментах потребительского кредитования населения, а также

кредитования малого и среднего бизнеса доступность заемных средств повышалась. Условия выдачи кредитов крупным корпоративным заемщикам согласно итогам проведенного обследования почти не изменились. Лишь в сегменте ипотечного кредитования населения отмечалось некоторое ужесточение условий выдачи банковских кредитов.

Основным направлением смягчения условий банковского кредитования в I квартале 2013 г. оставалось изменение неценовых условий выдачи банковских кредитов: увеличение размера кредита, внедрение новых кредитных продуктов, привлечение новых категорий заемщиков, расширение спектра дополнительных услуг. Отдельные банки отметили снижение дополнительных взносов и комиссий по кредитам. По оценкам банков, до конца 2013 г. ожидается дальнейшее смягчение условий кредитования населения, а также малого и среднего бизнеса, в то время как для крупных корпоративных заемщиков условия выдачи банковских кредитов останутся прежними.

Как следствие, в первой половине 2013 г. рост банковского кредитования не привел к заметному снижению доли просроченной задолженности в целом по банковской системе: удельный вес просроченных ссуд с начала года сократился с 3,7 до 3,6%, а их абсолютный размер превысил 1,3 трлн руб. В абсолютном выражении просроченная задолженность растет по кредитам, предоставляемым населению и юридическим лицам в рублях и иностранной валюте. Еще большими масштабами характеризуется проблемная задолженность, фактически непригодная к взысканию, но по разным причинам не включаемая кредитными организациями в состав просроченной задолженности. По самым осторожным экспертным оценкам, она составляет не менее 10% совокупного кредитного портфеля.

Помимо перечисленных выше факторов, на темпы прироста кредитных портфелей банков заметное влияние оказывают особенности формирования их пассивов за счет как привлечения средств населения, так и средств юридических лиц. Особенно высокой в условиях сохраняющегося структурного дефицита ликвидности для большинства банков остается зависимость от притока вкладов граждан. Динамика вкладов населения в годовом выражении (+21,8%) по итогам шести месяцев 2013 г. превышает прогнозный уровень (+20%). Их доля в совокупных активах банковского сектора приблизилась к 30%.

На 1 июля текущего года объем вкладов увеличился еще на 9,7% против 8,1% за аналогичный период 2012 г. и достиг 15,6 трлн руб. Приток средств населения в банковскую систему идет стабильными темпами, несмотря на снижение ставок по вкладам. Граждане стремятся зафиксировать доходность хотя бы на текущем уровне или пополнить вклады, открытые ранее по высоким ставкам. По данным мониторинга Банка России, средняя арифметическая максимальных ставок по вкладам топ-10 банков по объему средств населения по итогам июня составила 9,26% — минимум за последние полтора года (с ноября 2011 г.). Средневзвешенная процентная ставка по наиболее востребованному населением годовому депозиту в рублях с начала года снизилась с 8,5 до 8,2%. С учетом инфляции (к июлю ее уровень в годовом исчислении составил 6,9%), реальные процентные ставки по срочным рублевым вкладам населения пока остаются в зоне положительных значений.

Тенденция к снижению доходности вкладов населения обусловлена действием ряда факторов, главными из которых, на наш взгляд, являются:

• депозитная политика крупнейших банков, которые уже не опасаются резкого и значительного оттока вкладов, что было характерно для ситуации острого дефицита ликвидности и взвинчивания другими банками ставок в кризисный период;

• ограничения по уровню ставок привлечения, налагаемые Банком России;

• проводимая банками с государственным участием «демпинговая» политика снижения процентных ставок по ссудам с целью увеличения своей доли на различных сегментах кредитования.

Необходимо также отметить, что сберегательная активность населения на фоне спада кредитования чревата рисками неисполнения банками обязательств из-за эффекта «процентных ножниц». Явных предпосылок для этого пока нет, но этот фактор принимается банками во внимание, и в настоящее время происходит плавный процесс одновременной коррекции ставок по депозитам и кредитам.

В то же время изменения процентных ставок по вкладам и фактор надежности банков в среднесрочной перспективе не оказывают сколько-нибудь заметного воздействия на распределение сбережений населения по различным группам банков. Наличие системы страхования вкладов ставит все группы банков примерно в равное положение. Установленное Банком России

требование, которое предъявляется к ограничению максимальных размеров ставок, уменьшило возможности для недобросовестной конкуренции. Вследствие этого после некоторого перетока средств населения в государственные банки и банки, подконтрольные нерезидентам, в начальной фазе кризиса уже с 2010 г. стала отчетливо проявляться стабилизация долей всех групп банков в привлечении вкладов граждан при одновременном снижении значений индекса Херфинделя-Хиршмана. Таким образом, несмотря на высокий уровень концентрации, рынок вкладов населения считается одним из самых конкурентных сегментов российского банковского сектора.

Иная ситуация сложилась с привлечением средств юридических лиц. За счет использования административного ресурса, массированной поддержки со стороны Банка России и Правительства РФ в кризисный период банки с государственным участием сумели существенно увеличить свою долю в распределении привлеченных средств предприятий и организаций. За период 2008-2012 гг. доля банков, контролируемых государством, выросла на 15%, тогда как доля крупных частных банков заметно сократилась — с 44 до 31%.

Из тенденций, проявившихся в первой половине текущего года в структуре операций банковского сектора, следует отметить возврат к положительной динамике значений темпов прироста средств, привлеченных от предприятий и организаций. Напомним, что по итогам прошлого года этот показатель составил 11,8%, тогда как за 2011 г. он увеличился на 25,8%. За январь-июнь 2013 г. привлечение корпоративных ресурсов выросло на 9,7% против снижения на 0,6% за аналогичный период прошлого года.

капитал и финансовый результат

Ограничение возможностей фондирования на внутренних и внешних рынках не только обостряет проблему ликвидности, но и ставит вопрос об источниках наращивания капитальной базы. Особенно остро эта проблема встанет перед кредитными организациями в связи с введением в этом году расчета величины и достаточности капитала в соответствии с подходами свода новых норм и стандартов по структуре и качеству банковских услуг, получивших название «Базель III». Наряду с этим давление на динамику собственных средств в сторону понижения оказывает смещение активности банков в сторону сегмента высокорисково-

го кредитования и связанное с этим ужесточение пруденциальных требований. Несмотря на то, что темпы прироста совокупного капитала в первой половине 2013 г. увеличились (4,5% против 4,2% на 01.06.2012), а его абсолютная величина приблизилась к 6,4 трлн руб., показатель достаточности капитала (Н1) сохранил понижающий тренд. Если по итогам 2012 г. показатель достаточности собственных средств в целом по банковскому сектору снизился на 1% до 13,7%, то за январь-май он потерял еще 0,2%. Это обусловлено, в первую очередь, увеличением объема активов, взвешенных по уровню риска, а также доначислением резервов по ссудам, в том числе из-за изменения порядка учета отдельных типов активов.

Несмотря на достаточно сложный макроэкономический фон и торможение базовых показателей российской экономики, высокую стоимость ресурсной базы, а также затухающую динамику активных операций, большинство российских кредитных организации в первой половине текущего года показали положительный финансовый результат, хотя 132 из них и закончили этот период с убытками. На начало июля 2013 г. чистая прибыль по банковскому сектору в целом с учетом убыточных кредитных организаций составила 491,4 млрд руб., что лишь немногим меньше (на 3%) показателя за аналогичный период 2012 г. Увеличение в банковских активах доли более доходной розницы позволяет генерировать фактически тот же объем прибыли, несмотря на замедление темпов кредитования. Кроме того, кредитные организации начинают все больше ориентироваться на продукты и услуги, которые позволяют увеличивать не только процентный, но и комиссионный доход.

С учетом традиционного увеличения прибыльности банков к концу года есть все основания полагать, что по итогам текущего года банки смогут получить около 1 трлн руб. чистой прибыли. Хотя показатели рентабельности банковского капитала и активов снизились с начала года (с 18,2 до 16,6% и с 2,3 до 2,1% соответственно), на фоне общемировых значений они по-прежнему остаются достаточно высокими.

ликвидность в банковском секторе

Несмотря на позитивные сдвиги в ситуации с фондированием кредитных организаций средствами населения и предприятий, положение с ликвидностью в банковском секторе остается сложным

и неопределенным. Ситуацию усугубляет продолжающийся серьезный отток капитала из России, который усиливает нехватку средне- и долгосрочной ликвидности. С начала текущего года валовая задолженность кредитных организаций перед Банком России хотя и сократилась с 2,7 до 2,3 трлн руб., но по своим значениям резко превышала уровень 2010 и 2011 гг. Определить дальнейшую динамику заимствований в Банке России достаточно сложно, однако очевидно, что банки по-прежнему будут активно использовать весь спектр доступных инструментов рефинансирования.

Ключевыми из них остаются операции РЕПО на сроки один день и одну неделю. В последние месяцы возрос объем операций «валютный своп». Кроме того, в прошлом году Банк России в целях увеличения возможностей кредитных организаций по получению рефинансирования принял ряд мер, направленных на расширение круга ценных бумаг, которые могут быть использованы в качестве обеспечения. Было восстановлено проведение операций прямого биржевого РЕПО с акциями, входящими в Ломбардный список. Кроме того, в этот список был включен ряд корпоративных и банковских облигаций и были установлены либо изменены поправочные коэффициенты по ряду выпусков ценных бумаг.

Вместе с тем к настоящему времени, по оценкам Банка России, потенциал дальнейшего расширения перечня ценных бумаг, принимаемых в обеспечение по операциям РЕПО и ломбардным кредитам Банка России, значительно исчерпался: список уже охватывает почти три четверти объема ценных бумаг, имеющихся на балансах кредитных организаций. К тому же банки, особенно крупные, практически не привлекают длинные кредиты регулятора под залог нерыночных активов, рассчитывая на возможность получения рублевой ликвидности через операции «валютный своп». По данным регулятора, из общего объема зарегистрированного нерыночного обеспечения в 1,1 трлн руб. банки используют лишь кредитные требования на 200 млрд руб., в том числе крупнейшие банки — на 60 млрд руб.

Дефицит долгосрочных инструментов финансирования у банков создает избыточную вола-тильность на краткосрочном денежном рынке, а также провоцирует ситуации дефицита ликвидности из-за низкого качества управления банками рисками ликвидности. Впрочем низкий спрос на длинные инструменты во многом объясняется

также их высокой стоимостью. Ситуация должна измениться с запуском в III квартале длинного рефинансирования по плавающим ставкам, привязанным к операциям недельного РЕПО, а также введением аукционов по нерыночным инструментам.

С учетом сказанного можно достаточно позитивно оценить также информацию о новых предложениях властей по улучшению ситуации с ликвидностью в банковском секторе. В рамках совместной работы Минфина России и Банка России по подготовке плана снижения стоимости кредитов (поручение Президента Российской Федерации) среди прочего предлагается:

• увеличить казначейству со 150 до 500 млрд руб. лимиты размещения бюджетных денег на депозитах сроком до 30 дней, с 50 до 200 млрд руб.— до 90 дней. Лимит на депозиты до 180 дней предполагается оставить без изменения (50 млрд руб.);

• предоставить кредитным организациям возможность закладывать в Банк России кредиты, обеспеченные государственными гарантиями;

• запустить механизм рефинансирования под плавающие ставки на срок до года;

• разработать инструменты рефинансирования под залог ценных бумаг, обеспеченных кредитами малому и среднему бизнесу;

• расширить Ломбардный список Банка России, включив в него облигации стратегических предприятий, и одновременно снизить размер резервов по ссудам при покупке таких облигаций.

В то же время необходимо, чтобы расширение перечня инструментов рефинансирования сопровождалось увеличением доступа к нему максимально возможного числа участников российской банковской системы. Анализ посткризисного развития российской банковской системы дает основания полагать, что крупные банки все более склонны к тому, чтобы использовать систему рефинансирования не для покрытия дефицита текущей ликвидности, а как источник предоставления кредитов.

литература

1. Стратегия развития банковского сектора до 2015 года, утвержденная Правительством РФ № 1472п-П13 и Банком России № 001/1280 от 05.04.2011.

2. URL: http://economy.gov.ru.

3. URL: http://cbr.ru.

4. URL: http://minfin.ru.