До половины инфляции ноября обеспечено курсом рубля и контрсанкциями

ЦБ вчера привел свои расчеты составляющих всплеска инфляции в ноябре 2014 года. Сейчас (на 8 декабря) она составляет 9,4% годовых, по итогам 2014 года может достичь 10%, в первом квартале 2015 года, вероятно, превысит 10% с последующим снижением (8% на конец 2015 года, что выполняется при снижении прироста потребительских цен до 6–7% год к году в четвертом квартале 2015 года). Базовая инфляция чрезвычайно высока (8,9% в ноябре 2014 года), впрочем, расширение денежной массы ею уже не определяется — темпы роста М2 на 1 декабря снизились до 4,8% годовых. По расчетам ЦБ, примерно 4,9 процентного пункта в десятипроцентной инфляции 2014 года обеспечены ослаблением рубля и российскими контрсанкциями (2,3 процентного пункта — контрсанкции, 2,6 процентного пункта — девальвация, это соответствует расчетам Минэкономики конца ноября), прочее, очевидно,— расширением кредита и монетизацией.