«Перекресток впрок» покажется инвесторам

Х5 Retail Group может через два-три года провести IPO своих операторов, занимающихся доставкой продуктов и онлайн-заказами. Этому способствует ажиотажный спрос во время пандемии со стороны потребителей на такие услуги, а также успешное размещение на бирже акций интернет-ритейлера Ozon. Не исключено, что первым свои акции разместит «Перекресток впрок», оборот продаж которого по итогам будущего года может превысить 100 млрд руб.

Х5 Retail Group (сети «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель», «Чижик») в перспективе двух-трех лет намерена провести IPO своих сервисов доставки еды и онлайн-заказов, сообщил 26 ноября глава IR-управления группы Андрей Васин в ходе онлайн-конференции, организованной «Атон». Речь идет о «Перекрестке впрок», агрегаторе экспресс-доставки «Около», логистическом сервисе для электронной коммерции 5Post.

«Они будут выделены в отдельные бизнесы,— уточнил господин Васин.— (Помимо IPO.— “Ъ”) мы также думаем привлечь инвесторов посредством private placement».

Он добавил, что Х5 вдохновила реакция инвесторов на недавнее размещение акций Ozon. Во вторник прошли первые торги акциями интернет-ритейлера. Переподписка при первичном размещении вызвала рост котировок на вторичном рынке на 40%. Такой ажиотажный спрос со стороны инвесторов на бумаги интернет-ритейлера связан с ростом онлайн-торговли, случившейся во время пандемии.

Акционерами X5 Retail Group являются: CTF Holdings S.A. (входит в консорциум «Альфа-групп») — 47,86%, Intertrust Trustees Ltd (Axon Trust) — 11,43%. Доля акционеров с владением менее 3% составляет 40,62%. На начало октября 2020 года группа управляла 17,3 тыс. магазинов. Выручка в январе—сентябре выросла на 14,6%, до 1,44 трлн руб., EBITDA — на 15,8%, до 184,96 млрд руб., чистая прибыль — на 30,4%, до 26,6 млрд руб.

По прогнозам Infoline, российский рынок экспресс-доставки продуктов в России в 2020 году вырастет с 700 млн руб. до 30 млрд руб. год к году. У Х5 этот сегмент также существенно вырос. На прошлой неделе компания сообщала, что в третьем квартале 2020 года продажи увеличились более чем в четыре раза по сравнению с тем же периодом прошлого года. Онлайн-продажи в целом по стране составили 0,8% от общего оборота X5 в третьем квартале 2020 года; в Москве и Московской области — 1,9%. Ритейлер рассчитывает, что по итогам 2020 года онлайн-продажи превысят 1% от общих продаж X5 в целом по России, а в столице и Подмосковье — более 2%. Ожидается, что в 2021 году на долю онлайн-сервисов придется не менее 2% в общей структуре выручки группы.

По собственным данным, общий оборот сервисов, находящихся в управлении Х5 Retail Group, за девять месяцев 2020 года достиг 12,7 млрд руб. с учетом НДС, в том числе 9,6 млрд руб. пришлось на «Перекресток впрок» и 3,1 млрд руб. от услуг экспресс-доставки. С января по сентябрь совокупный объем заказов, выполненных всеми онлайн-платформами группы, превысил 1,7 млн. Из этого объема 846 тыс. заказов выполнено «Перекрестком впрок», 855 тыс.— другими сервисами розничной компании.

В Х5 ожидают, что в 2021 году общий объем продаж через сервисы доставки и онлайн-заказов достигнет 60 млрд руб.

В компании говорят, что маркетплейс «Перекресток впрок» может стать одним из первых активов для привлечения внешних инвесторов. Общие продажи этого сервиса на горизонте трех лет составят 100 млрд руб., прогнозируют в компании.

Аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов напоминает, что в октябре нынешнего года сервис по доставке продуктов питания — польский Allegro провел успешное IPO на Варшавской бирже. Перед размещением компания была оценена в один размер своего годового объема общих продаж. Но, как сообщал Bloomberg, в первый день котировки акций компании выросли на 60%. Поэтому при расчете возможной капитализации таких компаний мультипликатор теперь может достигать двух размеров годового объема продаж, добавляет господин Ибрагимов.

Исходя из этого, можно предположить, что если Х5 проводила бы размещение акций «Перекрестка впрок» в начале 2022 года, то перед выходом на биржу его совокупная капитализация варьировалась бы от 100 млрд руб. до 200 млрд руб.

«Высокий спрос со стороны инвесторов на акции таких сервисов позитивно скажется и на капитализации самой Х5»,— не исключает Марат Ибрагимов.

Между тем сейчас многие компании, развивающие доставку, испытывают нехватку необходимой инфраструктуры, особенно в регионах, а также персонала. Так, например, сейчас ощущается дефицит курьеров. Это подтверждается данными «Avito Работа», согласно которым в октябре-ноябре 2020 года количество вакансий курьеров выросло на 170% год к году.