«Инвесторы поменяли свои ориентиры»

Какие проблемы сложились на финансовых рынках? Какие инструменты используют игроки для выхода из текущей ситуации? Как восстанавливается экономика после мировой пандемии? А также что делать инвесторам? В рамках Форума “Ъ FM” экономический обозреватель Олег Богданов обсудил эти и другие вопросы с заместителем председателя правления МКБ Олегом Боруновым.

— Рынки акций в апреле-мае, несмотря на весь кошмар, о котором сообщали средства массовой информации, чувствовали себя неплохо, восстановились. На рынке облигаций фиксировалось снижение доходности по всему миру, по всему спектру. Рынки акций продемонстрировали практически V-shape recovery. О чем это говорит? Что дисконтируют инвесторы, как вы думаете?

— С точки зрения рынка действительно был оптимизм и в апреле, и в мае. Мы наблюдаем полное восстановление интереса к локальному рынку долгового капитала, как со стороны российских, так и со стороны международных инвесторов. Также видим высокую инвестиционную активность всех типов инвесторов — банки, инвестиционные, управляющие и страховые компании. Это свидетельствует, наверное, о выработке рынком некоторого иммунитета к пандемии, несмотря на сохранение коронавируса по всему миру.

По нашим прогнозам, в ближайшее время можно ожидать, что по количеству первичных размещений рынок облигаций выйдет на показатели прошлого года.

С другой стороны, наверное, на рынках акционерного капитала ситуация обстоит менее радужно. Эмитенты фактически заняли выжидательную стратегию — многие из них сейчас не торопятся выходить на рынок. Даже те планы, которые были в начале года, перенесены.

— Насколько изменились инвесторы за это время? Какие предпочтения у них? Ведь отношение к риску тоже, наверное, в какой-то степени поменялось. Практически все Центральные банки, в том числе на развивающихся рынках, занимаются стимулированием, ставки везде снижаются. Как теперь инвесторы относятся к риску? Какого уровня риск готовы они брать на себя?

— Что касается поведения инвесторов, я бы сказал, что в большинстве случаев они поменяли свои ориентиры на менее рискованные инструменты, которыми, в первую очередь, являются облигационные займы. При этом, конечно, динамика и тенденции, которые мы видим на рынке акций, тоже говорят о том, что спрос есть, и любые «просадки» с точки зрения цен используются инвесторами для того, чтобы покупать те или иные акции по хорошим уровням.

— Российские инвесторы в контексте того, что делает ЦБ, и ставка снизилась, и еще, скорее всего, будет снижаться, устремились на фондовый рынок. Количество открытых счетов на Московской и Санкт-Петербургской биржах динамично развивается, то есть сейчас инвесторы действительно от депозитной политики, которую они постоянно проводили, переходят к политике более активного инвестирования, предпочитая именно российские акции, облигации. Ваш банк, вы как субъект финансового рынка, что делает в этом контексте? Какие у вас планы, если можно, конечно, рассказать, и как вы работаете именно с частными инвесторами?

— Ни для кого не секрет, что мы наблюдаем развитие финансовой грамотности у населения, и, конечно, тенденция по снижению ключевой ставки, а, соответственно, и ставок по депозитам, приводит к тому, что мы видим переток клиентов в инвестиционную часть.

МКБ тоже не остается в стороне от брокерского направления. Идея развивать брокерский бизнес для розничных клиентов возникла у нас давно.

С учетом того, что у нас есть полноценный инструментарий, который мы можем предложить нашим клиентам, мы планируем развивать «брокерку» в двух направлениях. Первое — это запуск простого, удобного решения для открытия брокерского счета удаленно через наше мобильное приложение «МКБ Онлайн», когда интерфейс и функционал позволят клиентам плавно перейти от классических депозитов к базовым инвестиционным продуктам, в первую очередь, покупке облигаций. И второе — это запуск отдельного профессионального приложения, которое будет иметь полный перечень и функционал инвестиционных инструментов. Здесь важно отметить, что по своему наполнению мы стараемся удивить рынок и предложить конкурентный продукт.

— Финансовые рынки прошли историю с вирусом. Сейчас инвестор дисконтирует другие различные факторы риска, но с вашей точки зрения, будет ли еще какая-то волна, связанная с рисками природного характера? И как вести себя инвесторам в связи с этим, если это, конечно, будет?

— Честно говоря, мы, наверное, ожидаем, что еще будет вторая волна, в том числе и продаж, поэтому с точки зрения поведения инвесторов считаем, что нужно аккуратно подходить к инвестированию, выбирать нужный момент и использовать менее рискованные активы.