Санкт-Петербургская биржа предложит себя инвесторам

Группа Санкт-Петербургской биржи может выйти на IPO в 2022 году. Ее минимальная оценка к тому времени должна составить $1 млрд, но, по мнению источников “Ъ”, может оказаться и в несколько раз больше. Чтобы достичь этого, утверждена новая стратегия развития группы на три года, по которой биржа должна стать универсальной. Планы реалистичны при условии сохранения тенденции притока розничных инвесторов на фондовый рынок, отмечают эксперты.

Совет директоров Ассоциации НП РТС (мажоритарный акционер Санкт-Петербургской биржи, СПБ, SPB) утвердил новую стратегию развития НП и биржи на 2021–2023 годы (“Ъ” ознакомился с документом). В эти сроки предполагается «проведение IPO группы компаний SPB биржа с оценкой не менее $1 млрд».

Как рассказали два источника “Ъ”, IPO планируется в 2022 году.

По их информации, оценка в $1 млрд взята как минимальная, звучали также $3 млрд или $5 млрд: «"Фридом" (Fridom Finance, холдинговая компания российского брокера "Фридом Финанс", имеющая листинг на NASDAQ.— “Ъ”) торгуется с капитализацией в $2,5 млрд, почему бы бирже не стоить больше». В НП РТС не ответили на запрос “Ъ”. Капитализация Московской биржи сейчас составляет $4,9 млрд.

Последний раз оценка биржи высказывалась на годовом собрании членов ассоциации в сентябре. Тогда участникам рынка секции по торговле российскими акциями предлагался после запуска такой возможности опцион на покупку в целом до 10% акций биржи исходя из оценки в 10 млрд руб. Но, подчеркнул один из источников “Ъ”, «на то она и опционная программа, чтобы быть выгодной брокерам». Год назад биржа привлекала в капитал инвесторов исходя из оценки всего в 5 млрд руб.

Сейчас капитализация биржи довольно низкая, менее $400 млн, оценивает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

По его мнению, потенциал роста может быть многократный в случае увеличения free-float. «Среди рисков — ограничения для локальных инвесторов по торговле иностранными ценными бумагами и конкуренция со стороны Московской биржи»,— считает он.

Кроме того, увеличение стоимости связано с расширением функционала биржи. Сейчас она представляет собой «нишевое решение», осуществляя доступ на международный рынок акций, так и не начав до сих пор торги российскими бумагами (см. “Ъ” от 25 сентября). По информации источников “Ъ”, сроки были сдвинуты на февраль—март 2021 года, в частности из-за решения Московской биржи установить тариф на продажу информации, которая необходима брокерам для сравнения цены на один и тот же инструмент в рамках наилучшего исполнения сделки для клиента (см. “Ъ” от 3 августа).

Согласно стратегии развития, в долгосрочном плане на Санкт-Петербургской бирже предполагается сформировать универсальную бизнес-модель, которая включает рынки акций и облигаций в международной и в локальной юрисдикциях, рынок производных и инструментов коллективных инвестиций.

«Такая модель должна быть ориентирована не только на индивидуальных клиентов брокеров, но и на институциональных. Это потребует развития денежного рынка для оптимизации технологии, ее "бесшовности" и надежности»,— говорится в стратегии.

Значительный приток розничных инвесторов стимулирует развитие биржи, надо не упустить этой возможности и попробовать запустить другие рынки, говорит источник “Ъ” в крупном брокере. Как указывает Георгий Ващенко, количество клиентов биржи достигло 7 млн человек, а торговый оборот — $25 млрд в ноябре. Кроме того, отметил он, по итогам года прибыль может превысить 1 млрд руб. По словам эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрия Пучкарева, для успешного размещения бирже предстоит провести работу по увеличению открытости, привлекательности инвестиционного кейса, а также сформулировать для потенциальных акционеров понятные и прозрачные перспективы развития. Все это, отмечает он, требует времени, и, вероятно, поэтому IPO планируется лишь в 2022 году.