Ипотечный кризис погасят наличными

На следующей неделе президент США Джордж Буш подпишет законопроект, направленный на борьбу со спадом в экономике,— вчера он был одобрен конгрессом. В сумме экономика США получит дополнительные $168 млрд налоговых льгот, подавляющее большинство налогоплательщиков получит чеки от налоговой службы США на $300-600 единовременно, а части владельцев недвижимости будет облегчена возможность рефинансировать ипотечные кредиты. Даже если это и не поможет избежать рецессии, подавляющее число избирателей к лету 2008 года получит предвыборные подарки.

Вчера конгресс США одобрил пакет инициатив стоимостью $168 млрд, направленных на стимулирование экономики. Президент США Джордж Буш в тот же день поблагодарил членов конгресса за то, что "они приняли хороший закон", и пообещал его подписать на следующей неделе. Лидер большинства в сенате Гарри Рейд вчера так охарактеризовал пакет законопроектов, направленных на борьбу с замедлением экономического роста и недопущение рецессии: "Мы сталкиваемся с неопределенностью в экономике. Этот план поможет миллионам, десяткам миллионов американцев".

По оценке объединенного комитета сената и палаты представителей по налогообложению, из $168 млрд $151,7 млрд приходится на бюджет 2008 года и еще $16,3 млрд — на бюджет-2009. Согласно справке, приведенной на сайте Белого дома, в 2008 году примерно $100 млрд американское казначейство разошлет в виде чеков 111 млн американских семей (подавляющее большинство в США), такие чеки на возврат переплаченного налога многие американцы получают после заполнения налоговой декларации. Еще около $50 млрд приходится на налоговые льготы для бизнеса, теперь в первый год предприятия малого бизнеса смогут списать на издержки не $125 тыс., а $250 тыс., а предприятия, которые инвестируют в основной капитал, смогут быстрее амортизировать новое оборудование — им будет позволено списать на издержки дополнительно 50% его стоимости. Кроме того, ипотечные компании Fannie Mae и Freddy Mac в 2008 году смогут выкупать ипотечные займы большего размера, до $725,75 тыс. вместо $417 тыс.

Это позволит домовладельцам, сталкивающимся с трудностями при выплате кредита, рефинансировать их по более низким ставкам, а банкам — пополнять ликвидность.

Наибольшие споры в конгрессе вызвала социальная часть пакета: демократы настаивали, чтобы в него попало увеличение поддержки безработным, республиканцы возражали, что это снижает стимул искать новую работу. Компромисс был найден после того, как спикер палаты представителей Нэнси Пелоси предложила добавить в пакет мер поддержку для пенсионеров и инвалидов.

Одобренная в результате схема оказалась многоступенчатой. Для того чтобы получить чек от налоговой службы (IRS), надо иметь годовой доход хотя бы $3 тыс., включая социальные пособия. Самые малоимущие получат по $300. Если годовой доход выше налогооблагаемого минимума, чеки IRS могут доходить до $600. Семейная пара сможет получить $1200 плюс по $300 на каждого ребенка. Лица с доходом выше $75 тыс. в год и семейные пары с доходом выше $150 тыс. не получат ничего. Ничего не достанется и нелегальным иммигрантам, для этого пришлось внести в законодательство специальные поправки.

Несмотря на то что стимуляционный пакет был принят в рекордные сроки (слишком велики были опасения начала рецессии), удастся ли с его помощью избежать рецессии, неясно. Традиционно чеки от IRS приходят в мае-июне, к этому времени спад в экономике США может уже стать реальностью. По крайней мере, большая часть выходящей в последнее время экономической статистики рисует довольно пессимистичную картину серьезного замедления. Так, рост ВВП США в четвертом квартале составил всего 0,6%, а согласно распространенному вчера консенсус-прогнозу агентства Bloomberg, шансы на наступление рецессии оцениваются уже в 50%, еще месяц назад они составляли 40%. А прогноз роста ВВП на 2008 год, по этой версии, теперь составляет 1,7% — самый низкий за последние шесть лет.

Отметим, принятые меры не подействуют немедленно и вряд ли что-то изменят в текущей политике ФРС США по попытке погасить кризис движением ставок. Напомним, в январе ключевая ставка ФРС — ставка федеральных фондов была снижена на 1,25%, до 3%, а котировки фьючерсных контрактов указывают на то, что не позже марта 2008 года ставка будет снижена еще на 0,25-0,5%. Рискнет ли ФРС пойти на этот шаг, тоже неясно: инфляция слишком высока (около 4%, включая цены на бензин и продовольствие). Кроме того, проблема не только в стоимости денег, но и в масштабной переоценке рисков: банки просто не знают, кому можно одалживать, а кому — нет. При этом дальнейшее снижение ставки может подорвать доверие к доллару как к резервной валюте и спровоцировать его дальнейшее обесценение. Падение его курса уже провоцирует недовольство американской элиты. Так, влиятельный миллиардер Стив Форбс недавно назвал американскую денежную политику "зимбабвийской". Напомним, в ноябре 2007 года инфляция в Зимбабве, по официальным оценкам, составила 24470% годовых.