«Иркутскэнерго» готово расстаться с прибылью

«Иркутскэнерго», 50% акций которого принадлежат «Евросибэнерго» Олега Дерипаски, может пустить на рекордные в своей истории дивиденды до 10 млрд руб., потратив на это всю чистую прибыль за 2014 год. По данным „Ъ“, акционерам предложат четыре варианта выплат — 2,5 млрд, 5 млрд, 7 млрд или 10 млрд руб. В прошлые годы «Евросибэнерго» минимизировало дивиденды «Иркутскэнерго», выводя из компании средства на займы другим структурам господина Дерипаски или на скупку у них непрофильных активов. Этим было недовольно «Интер РАО», владеющее 40% акций компании, но добиться увеличения дивидендов до сих пор госхолдингу не удавалось.

Совет директоров «Иркутскэнерго» предложил акционерам для рассмотрения на годовом собрании в июне несколько вариантов выплаты дивидендов — от 2,5 млрд до 10 млрд руб., сообщили в компании. Из 10 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ в 2014 году на дивиденды отправят до 9,1 млрд руб., говорится в сообщении «Иркутскэнерго», еще до 903 млн руб. придется взять из нераспределенной прибыли прошлых лет (на конец 2014 года — 48 млрд руб.). В итоге максимальные выплаты на акцию составят 2,1 руб. Совет предложил акционерам на выбор четыре варианта выплат — 2,5 млрд, 5 млрд, 7,5 млрд, 10 млрд руб., уточняет источник „Ъ“, знакомый с ситуацией. Прежде рекордные дивиденды «Иркутскэнерго» выплатило по итогам 2012 года — 2,53 млрд руб., за 2013 год — 1,95 млрд руб.

Энергохолдингу «Евросибэнерго», входящему в группу En+ Олега Дерипаски, принадлежит 50,2% акций «Иркутскэнерго». В компаниях не комментируют, какой размер дивидендов их устроит и куда планируется направить средства. Второй по размеру пакет, 40% акций, у «Интер РАО», ему достанется 1–4 млрд руб. из дивидендов «Иркутскэнерго» в зависимости от суммы выплат. В «Интер РАО» отказались от комментариев.

Вопрос распределения прибыли «Иркутскэнерго» был ключевой проблемой в отношениях акционеров с 2011 года, когда Росимущество передало 40% акций компании «Интер РАО». У «Иркутскэнерго» нет большой инвестпрограммы, за исключением модернизации ГЭС Ангарского каскада. Крупные энергопроекты, о которых говорили в компании (например, Усть-Кутская ТЭС или строительство мощностей под экспорт в Китай), пока не запущены. Но контролируемый «Евросибэнерго» совет директоров «Иркутскэнерго» регулярно выводил средства из компании за счет сделок с аффилированными структурами — займов и покупки непрофильных активов, заблокировать их «Интер РАО» не могло. В «Интер РАО» эти сделки считали непрозрачными, в «Иркутскэнерго» объясняли инвестиции в непрофильные сферы (например, в Красноярский металлургический завод и проект сталеплавильного завода в Иркутской области) созданием новых потребителей для электроэнергии и тепла компании. В итоге, как объясняли источники „Ъ“, в 2013 году акционеры пришли к условному компромиссу: размер дивидендов каждый раз определяется на переговорах сторон, но сильно выплаты после этого не выросли.

Дивиденды «Иркутскэнерго» за 2014 год помогли бы многим структурам Олега Дерипаски: за их счет можно рефинансировать или погасить часть долгов «Русала» (у En+ 48% акций компании), «Базэла», «Русских машин», полагает Андрей Третельников из Rye, Man & Gor Securities. Кроме того, «Интер РАО» также нужно финансировать инвестпрограмму (в 2015 году — 62 млрд руб.), отмечает он. Александр Костюков из ИК «Велес Капитал» говорит, что выплаты не приведут к проблемам самого «Иркутскэнерго»: выработка его станций стала высокорентабельной из-за роста цен на оптовом энергорынке в Сибири в этом году.

После объявления решения совета директоров акции «Иркутскэнерго» на Московской бирже немедленно выросли на 39,6%, до 9,62 руб. за бумагу, обновив максимум с июня 2013 года, и остались на том же уровне к закрытию. Капитализация компании составила 45,86 млрд руб.