Учетная система рынка ценных бумаг и ее структурные компоненты

Рынок ценных бумаг

учетная система рынка ценных бумаг и ее структурные компоненты

и.г. юрловская,

кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансы и кредит» омский государственный университет им. Ф. М. достоевского

Термин «учетная система рынка ценных бумаг» активно используется в нормативно-правовой лексике, но экономическое содержание этого явления остается без должного внимания. Составляющие компоненты и элементы учетной системы рынка ценных бумаг, их значение однозначно не определены, что отражается на качестве нормативно-правовой базы, действующей в Российской Федерации.

Рынок ценных бумаг представляет собой сегмент финансового рынка, целью которого является эффективное перераспределение денежных (финансовых) ресурсов в экономике с помощью особых финансовых инструментов — ценных бумаг. Необходимость и целостность учетной системы рынка ценных бумаг обусловлены перераспределительным характером экономических отношений, складывающихся в процессе удовлетворения финансовых потребностей реципиентов и доноров, где реципиенты — экономические субъекты, нуждающиеся в дополнительных денежных ресурсах, а доноры — владельцы излишков денежных ресурсов. На практике эти субъекты называются соответственно эмитент и инвестор (заемщик и кредитор). В границах рынка ценных бумаг происходит движение (перераспределение) денежных ресурсов, а учетная система фиксирует факт их перераспределения в форме ценных бумаг. При этом лицо, получающее денежные ресурсы, превращает их в капитал и обязуется вознаградить лицо, отчуждающее денежные ресурсы, определенным денежным вознаграждением (или его неимущественным эквивалентом) через определенный отрезок времени. Если денежные ресурсы передаются в бессрочное пользование (в обмен на долевые ценные бумаги), то возникает проблема реализации обязательств эмитента в отношении каждого конкретного инвестора на протяжении неопределенно долгого времени. Если денежные ресурсы передаются на время (в обмен на долговые ценные бумаги), возни-

кает дополнительно проблема возврата финансовых ресурсов инвестору (кредитору). Таким образом, при эмиссии ценных бумаг эмитент берет на себя обязательства, и одновременно инвестор наделяется соответствующими правами. Ценная бумага как особый финансовый инструмент делает оборотоспособными обязательства эмитента и права инвестора, при этом предполагает возможность замены первоначального инвестора (кредитора) другим в результате операций, связанных с куплей-продажей ценных бумаг, их меной, наследованием, дарением. Вид и тип ценных бумаг, форма выпуска и способ передачи прав на ценные бумаги обусловливают специфический объект учета, которым являются непосредственно ценные бумаги (в количественном выражении), владельцы ценных бумаг, права на ценные бумаги, переход прав на ценные бумаги. Потребность участников рынка ценных бумаг в учетной системе формировалась постепенно в ходе изменения форм и видов ценных бумаг: от документарной формы к бездокументарной, от предъявительских ценных бумаг к именным. Если использование предъявительских ценных бумаг породило потребность в хранении документарных ценных бумаг в специальных хранилищах, то выпуск именных ценных бумаг потребовал появления института, идентифицирующего каждого владельца ценной бумаги.

Роль любой системы, в том числе и учетной системы рынка ценных бумаг, проявляется в выполняемых функциях. Общепринятым считается, что в целом учетная система, охватывая все виды ценных бумаг, должна: обеспечивать хранение ценных бумаг; подтверждать права на ценные бумаги (имущество); подтверждать передачу прав на ценные бумаги; подтверждать права, закрепленные ценными бумагами. То есть предназначение (цель) учетной системы рынка ценных бумаг заключается в обеспечении реализации прав инвесторов, защите

их интересов, которая проявляется в определенных функциях. В отечественной экономической литературе специально функции учетной системы не исследуются. Однако на основе проведенного анализа представляется целесообразным выделить общерыночные и специфические (ключевые) функции учетной системы рынка ценных бумаг.

Общерыночные функции учетная система выполняет как неотъемлемая часть рынка ценных бумаг, создающая возможность перераспределения финансовых ресурсов. К ним относятся функции:

• обеспечивающая (учетная система в целом обеспечивает сохранность национального богатства в форме ценных бумаг);

• трансформирующая (учетная система делает возможным выпускать ценные бумаги в одной форме и обеспечивать хранение и обращение в другой форме);

• защитная (учетная система защищает права инвесторов);

• информационная (учетная система обеспечивает необходимой информацией эмитентов и инвесторов);

• ценообразующая (учетная система способствует снижению трансакционных издержек при сделках с ценными бумагами);

• контрольная (обеспечение контроля за соблюдением правил на рынке коллективных инвестиций).

К специфическим (ключевым) функциям следует отнести: функцию регистрирующую (обеспечивающую реализацию прав, вытекающих из ценных бумаг) и функцию учетную (обеспечивающую реализацию прав на ценные бумаги). Следует согласиться с М. Ю. Алексеевым, который пишет: «Учетная система выполняет функции подтверждения как обязательственных прав кредиторов, так и вещных прав собственников. Она оказывает участникам рынка ценных бумаг (кредиторам, должникам, собственникам и пр.) услуги, связанные со свидетельствованием наличия и характера правоотношений по поводу ценных бумаг» [1, с. 47]. Эти функции учетной системы являются ключевыми, поскольку они обеспечивают защиту интересов инвесторов (кредиторов) как поставщиков денежных ресурсов в экономику.

Учетная система рынка ценных бумаг, будучи связанной со всеми участниками рынка ценных бумаг (эмитентами, инвесторами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, государством), обеспечивает взаимосвязь первичного и вторичного рынка ценных бумаг. На первичном рынке ценных

бумаг элементы учетной системы обеспечивают фиксацию первых владельцев ценных бумаг при размещении ценных бумаг эмитентом (кроме случаев выпуска предъявительских и ордерных ценных бумаг). Заметим, что эмитентом может выступать не только юридическое лицо, но и государство. На вторичном рынке ценных бумаг учетная система обеспечивает эффективное движение ценных бумаг между инвесторами. Это движение может происходить как с финансовым посредником, так и без него. В первом случае брокерские и дилерские компании в процессе выполнения своих функций выступают клиентами регистраторов и депозитариев. Во втором при сделках инвесторы самостоятельно обращаются к регистраторам или депозитариям за получением услуг, связанных со сменой собственности на ценные бумаги. Неотъемлемой частью организованной торговли на рынке ценных бумаг являются расчетные депозитарии, обеспечивающие поставку ценных бумаг для исполнения заключенных на организованном рынке сделок, в процессе чего они тесно связаны с расчетно-клиринговыми организациями, обеспечивающими денежные расчеты по ценным бумагам. Особую роль субъекты учетной системы играют на рынке коллективных инвестиций, обеспечивая реализацию прав и движение финансовых активов на этом сегменте рынка ценных бумаг. Кроме того, субъекты учетной системы обеспечивают своевременное выполнение эмитентом обязательств по ценным бумагам. В целом от степени развитости учетной системы зависит и развитость самого рынка ценных бумаг.

Результат действия учетной системы рынка ценных бумаг может быть определен с точки зрения национального рынка ценных бумаг, с точки зрения инвесторов и эмитентов и с точки зрения профессиональных субъектов самой учетной системы. Для национального рынка ценных бумаг результат, на наш взгляд, носит социально-экономический характер. Им выступает степень защищенности инвесторов с точки зрения осуществления их прав, вытекающих из ценных бумаг, и прав на ценные бумаги. С точки зрения конкретного инвестора и эмитента результатом является удовлетворение потребностей в ходе приобретения (потребления) особых учетных услуг, предоставляемых учетной системой. С точки зрения субъектов учетной системы, результатом является финансовый результат, позволяющий оставаться самовоспроизводящейся экономической единицей.

Представляется, что в учетной системе рынка ценных бумаг следует различать структурные компоненты как институты (подсистемы или системы

второго порядка), представляющие собой совокупность формальных и неформальных правил, способов (методов) фиксации и учета владельцев ценных бумаг, прав на ценные бумаги и прав, вытекающих из ценных бумаг, представленные экономическими агентами, обеспечивающими одну из ключевых функций учетной системы. Каждый компонент обладает набором определенных свойств (качеств), несводимых друг к другу и к самой системе. Каждый компонент учетной системы рынка ценных бумаг представляет совокупность взаимосвязанных элементов — объектов, механизмов учета (способов, методов); организационных основ; специальной законодательной, нормативной и информационной базы; услуг. Одним из элементов учетной системы является профессиональный субъект, имеющий право на основании действующего в данный момент времени законодательства в конкретной стране выполнять действия по реализации ключевых функций учетной системы в рамках выявленных компонентов. Элементы — профессиональные субъекты в их внутренней соподчиненности и взаимодействии в рамках учетной системы рынка ценных бумаг воспроизводят ее организационный аспект. В этом случае аналогом компонента является вид профессиональной деятельности, а элемента — профессиональный участник, осуществляющий соответствующую профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.

Часто необходимость в конкретных профессиональных субъектах учетной системы связывают только с потребностью снижения издержек при массовых операциях с ценными бумагами, т. е. с обращением [2, с. 228]. Такое объяснение представляется безусловно важным, хотя не исчерпывающим, поскольку объективные причины существования компонентов учетной системы лежат в плоскости понимания сущности взаимоотношений между эмитентом и инвестором, опосредованных выпуском ценных бумаг. В результате учетная система оказывает обратное действие, предоставляя эмитентам и инвесторам особые финансовые услуги. В современной экономической литературе можно встретить другое обоснование существования двух видов профессиональных субъектов учетной системы. Авторский коллектив под руководством Н. Т. Клещева считает, что необходимость ведения реестра владельцев ценных бумаг вытекает из отношений «государство-эмитент», «государство-инвестор», «эмитент-инвестор», а необходимость депозитарной деятельности из отношений — «профессиональный участник — инвестор» и «профессиональный участник — профессиональный участник»

[3, с. 151 — 153]. По их мнению, государство законодательно устанавливает порядок эмиссии, обращения, учета ценных бумаг и налогообложения, из чего вытекает особая роль государства, заинтересованного в необходимости ведения реестра владельцев ценных бумаг. Но в данном случае необходимость депозитарного учета также можно объяснить этой же причиной. В то же время рассмотрение отношений «эмитент-инвестор» и «профессиональный участник-инвестор» представляется обоснованным. На наш взгляд, именно дуализмом ценной бумаги является наличие двух ключевых функций учетной системы и необходимость формирования двух основных структурных компонентов института учетной системы рынка ценных бумаг: регистрирующего (фиксирующего) компонента и непосредственно учетного компонента, в рамках которых функционируют отдельные экономические субъекты. С одной стороны, ценная бумага представляет собой определенный набор обязательств эмитента, который он должен предоставить собственнику ценной бумаги в обмен на полученные финансовые ресурсы. С другой стороны, ценная бумага является видом имущества, и в этом качестве необходимо и возможно в каждый конкретный момент времени определять ее собственника. Отсюда возникает необходимость как в установлении количества ценных бумаг, принадлежащих каждому собственнику, так и в формировании окончательного списка собственников для информирования эмитента, перед кем у него возникают обязательства.

Регистрирующий (фиксирующий) компонент выполняет функцию, касающуюся реализации прав, вытекающих из обязательств эмитента перед инвесторами. При этом следует отличать регистрацию отдельных фактов как технику учета, которая присуща всем видам учета [4, с. 32], и регистрирующую функцию, обеспечивающую права владельцев ценных бумаг. При выпуске (эмиссии) ценных бумаг эмитент передает субъекту этого компонента учетной системы рынка ценных бумаг весь выпуск ценных бумаг на хранение и учет на основании заключенного договора. Способ хранения и (или) учета зависит от формы, способа передачи прав и вида ценных бумаг. Причем у каждого эмитента должен быть заключен подобный договор только с одним профессиональным субъектом учетной системы, который несет ответственность за целостность выпуска ценных бумаг, вверенных ему эмитентом. По мере продажи ценных бумаг инвесторам они передаются для дальнейшего хранения и учета другим субъектам учетной системы. Регистрирующий (фиксирующий) компонент

играет посредническую роль между эмитентом и инвесторами, обеспечивая инвесторам получение доходов по ценным бумагам и реализацию других имущественных и неимущественных прав в полном объеме в соответствии с обязательствами эмитента. В различных странах регистрирующий (фиксирующий) компонент представлен различными профессиональными субъектами — головными депозитариями, регистрирующими депозитариями, депозитария-ми-хранителямии, регистраторами, независимыми реестродержателями. Перечисленные профессиональные субъекты учетной системы подтверждают перед эмитентом права инвесторов, закрепленные ценными бумагами. В то же время иногда сам эмитент может выполнять функции регистрирующего (фиксирующего) компонента. Так, например, российское законодательство с декабря 1995 г. по август 2001 г. разрешало акционерному обществу самому вести реестр владельцев ценных бумаг, если число владельцев ценных бумаг (акционеров) не превышало 500. Затем норма была снижена до 50 владельцев ценных бумаг, а с декабря 2002 г. — опять восстановлена в первоначальном значении [5, 6].

По нашему мнению, регистрирующий компонент не должен быть многоуровневым, поскольку он обеспечивает целостность выпуска ценных бумаг в целях обеспечения прав владельцев ценных бумаг. Многоуровневость порождает, с одной стороны, дополнительные трансакционные издержки инвесторов, с другой стороны, увеличивает количество источников информации, что может приводить к расхождениям в информации, несвоевременности ее получения и обработки эмитентом.

Вторым компонентом, входящим в состав учетной системы, является собственно учетный компонент, который обеспечивает права инвесторов на ценные бумаги как имущество. Учетный компонент представлен двумя группами профессиональных субъектов. Первую группу образуют неспециализированные депозитарии, депозитарии-попечители, кастодианы. Указанные депозитарии обслуживают инвесторов на основании договора с ними, а не с эмитентом. В большинстве стран они могут совмещать свою деятельность с другой — банковской или профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг (дилерской, брокерской, управлением ценными бумагами). Вторая группа представлена расчетными депозитариями — депозитариями торговых систем, которые предоставляют услуги на организованном рынке ценных бумаг, обеспечивая своевременный и безрисковый переход права собственности на ценные бумаги. Они представляют

собой институт, обслуживающий организованные рынки ценных бумаг, депонентами которого являются, как правило, брокеры и дилеры, работающие в организованных торговых системах (фондовых биржах). Все расчетные депозитарии должны быть объединены между собой в единое информационно-технологическое пространство для оперативного осуществления перемещения ценных бумаг и возможности для клиента одного из расчетных депозитариев участвовать в торгах другой торговой системы, обслуживаемой другим расчетным депозитарием. Национальное законодательство может предусматривать другие виды депозитариев (центральные, специализированные и др.).

Разные ключевые функции учетной системы должны закрепляться для реализации на практике за элементами — профессиональными субъектами разных видов деятельности в целях недопущения монополизма в области учета прав собственности на ценные бумаги и подтверждения прав, вытекающих из ценных бумаг. Однако существует практика, когда обе ключевые функции закрепляются за одним профессиональным субъектом учетной системы. Наличие в учетной системе рынка ценных бумаг только регистраторов или только депозитариев, с одной стороны, упрощает обеспечение прав по именным ценным бумагам, с другой стороны, затрудняет их обращение и реализацию прав инвесторов.

Компоненты и элементы учетной системы рынка ценных бумаг находятся во взаимодействии с другими относительно самостоятельными системами, например, торговой системой, клиринговой системой, обеспечивая учетной системе место связующего звена всего рынка ценных бумаг, поскольку обеспечивают реализацию прав, связанных с ценными бумагами при их выпуске и обращении. Только специфицированное право собственности на ценную бумагу является фундаментом для построения конструкций ее обмена на денежные (финансовые) ресурсы. Поэтому представляется не вполне убедительной точка зрения Е. А. Батяева и И. И. Столярова, согласно которой депозитарии и регистраторы относятся к организациям, выполняющим функции по обслуживанию, контролю и регулированию процесса обращения ценных бумаг [7, с. 13], из чего можно сделать вывод, что первичный рынок ценных бумаг может существовать без учетной системы и ее профессиональных элементов. То же можно сказать в отношении мнения В. А. Боровковой, которая считает, что депозитарии и регистраторы обеспечивают только исполнение сделок [8, с. 16, 17].

При рассмотрении учетной системы справедливо возникает вопрос: какой компонент первичен? М. М. Агарков писал, что именная бумага «легитимирует своего держателя в качестве субъекта права, если он означен в тексте бумаги посредством указания его имени и, кроме того, внесен в книгу, которую ведет обязанное лицо» [9, с. 195]. П. М. Лансков, ссылаясь на М. М. Агарко-ва, считает, что в отношении бездокументарных ценных бумаг «первичным является удостоверение прав в системе ведения реестра в форме записей на лицевых счетах у держателя реестра» [10, с. 55]. Удостоверение прав собственности депозитарием вторично, поскольку внесение записей в реестр о номинальном держателе (депозитарии) «означает учет прав на ценные бумаги в системе ведения реестра и переход прав собственности на акции к лицу, по поручению которого «держит» акции номинальный держатель» [10, с. 56]. Этой же позиции придерживается В. А. Белов [11, с. 53]. На наш взгляд, поставленный вопрос не имеет столь однозначного ответа, поскольку если исходить из ключевых функций компонентов, то следует говорить о первичности учетного компонента. Первичность учетного компонента определяется не в контексте реестрового или депозитарного учета, а в контексте учета прав собственности на ценные бумаги. Однозначное определение собственника ценной бумаги первично для определения субъекта прав, вытекающих из ценной бумаги. На это же указывает В. А. Белов: «...право на бумагу, будучи юридически приоритетным по отношению к праву из бумаги, все-таки приобретается не ради приобретения самой бумаги как вещи, а ради приобретения удостоверенного ею требования» [12, с. 83]. Другими словами, пока инвестор не определен как собственник ценной бумаги, у эмитента не возникает обязательств в отношении этого лица. В этом, на наш взгляд, выражается приоритетность учетного компонента независимо от того, кто из

профессиональных субъектов учетной системы выполняет его функцию.

Учетная система рынка ценных бумаг должна строиться с учетом определенных принципов. Принципы организации учетной системы рынка ценных бумаг можно сформулировать следующим образом: права инвесторов, закрепленные в ценных бумагах, подтверждает перед эмитентом только один аккредитованный профессиональный субъект учетной системы; в конкретный момент времени право собственности на ценную бумагу удостоверяет только один профессиональный субъект учетной системы; в конкретный момент времени право собственности на ценную бумагу удостоверяет только один документ (сертификат, выписка). В рамках национального законодательства эти принципы могут уточняться и дополняться. В Российской Федерации частично они описаны в Докладе о концептуальных подходах к месту и роли депозитарной деятельности на современном рынке ценных бумаг [13, разд. IV].

Развитие компонентов учетной системы в Российской Федерации за последние два десятилетия происходило неравномерно. В сегменте корпоративных эмиссионных ценных бумаг (акций и облигаций) с начала 1990-х гг. до 1996 г. приоритетное развитие как формальный институт получил регистрирующий компонент, представленный регистраторами, что было связано с необходимостью фиксации владельцев ценных бумаг, получивших их в ходе приватизации. Учетный компонент как самостоятельный институт не имел обязательного статуса: депозитарная деятельность не признавалась ни в качестве профессиональной, ни в качестве инвестиционного института до 1996 г, поэтому депозитарии, созданные в этот период, функционировали, заимствуя иностранный опыт, на неформальной основе. В настоящее время обобщенно функционирование компонентов учетной системы российского рынка корпоративных ценных бумаг можно представить следующим образом (см. табл.).

Зависимость структурных компонентов учетной системы рынка ценных бумаг в Российской Федерации

от характеристики эмиссионной ценной бумаги

Вид ценной бумаги с точки зрения способа передачи прав по ценной бумаге Форма выпуска Наличие компонентов учетной системы рынка ценных бумаг РФ

Учетный компонент Фиксирующий (регистрирующий) компонент

Предъявительская документарная без обязательного централизованного хранения возможен, предусмотрен законодательством РФ не нужен

документарная с обязательным централизованным хранением обязателен, предусмотрен законодательством РФ необходим, но не предусмотрен законодательством РФ

Именная бездокументарная обязателен, предусмотрен законодательством РФ возможен, предусмотрен законодательством РФ

С развитием организованного рынка ценных бумаг учетный компонент получил свое развитие и правовое закрепление в России. Для ускорения трансфертов обязательным инфраструктурным элементом, обслуживающим организаторов торговли ценными бумагами, в том числе фондовые биржи, были определены расчетные депозитарии.

Для обслуживания сегмента коллективных инвестиций при создании специализированных инвестиционных фондов приватизации, аккумулировавших приватизационные чеки граждан (чековых инвестиционных фондов — ЧИФов), начиная с 1992 года, были предусмотрены оба компонента. Регистратор учитывал владельцев обыкновенных акций ЧИФов, а специализированный депозитарий вел учет прав на ценные бумаги, находящиеся в его портфеле. Хотя объектом фиксации и учета были разные ценные бумаги, регулирующие органы российского рынка ценных бумаг предусмотрели параллельное развитие двух компонентов, что затем получило продолжение в отношении ценных бумаг паевых инвестиционных фондов и владельцев инвестиционных паев.

С 1993 г. в России начал складываться рынок государственных и муниципальных ценных бумаг. Несмотря на преимущественно бездокументарную форму выпуска, изначально государственным регулятором было предусмотрено только развитие учетного компонента в виде депозитариев.

Анализ становления учетной системы рынка ценных бумаг в Российской Федерации свидетельствует, во-первых, о том, что в отношении одинаковых видов и форм ценных бумаг на отдельных сегментах рынка ценных бумаг действуют нормы, по-разному регламентирующие организацию компонентов и элементов учетной системы РЦБ. Во-вторых, наиболее развитым является фиксирующий

необоснованно закрепляются обе функции учетной системы, из чего следует, что один и тот же элемент представляет как учетный, так и фиксирующий компонент, что порождает конфликт интересов. Вышеизложенное дает основание характеризовать современную учетную систему российского рынка ценных бумаг как пока еще не сложившееся целостное явление, а это приводит к тому, что учетная система пока не выполняет своих ключевых функций в отношении бездокументарных бумаг. Следовательно, с одной стороны, необходимо ускорить создание центрального депозитария, функционирование которого призвано объединить элементы и компоненты учетной системы в единый механизм, унифицировать их деятельность. С другой стороны, назрела потребность в приведении во взаимное соответствие разрозненных нормативно-правовых актов, регламентирующих компоненты в разных сегментах отечественного рынка ценных бумаг.

Литература

1. Алексеев М. Депозитарная деятельность (главы из монографии) // Рынок ценных бумаг. 1998. № 1 (112).

2. Рынок ценных бумаг: Учебник для студ. экон. спец. и напр. вузов / Авт. кол.: В. А. Галанов, А. И. Басов, Р. А. Аношкин и др. / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2001.

3. Рынок ценных бумаг: Шаг России в информационное пространство / Н. Т. Клещев, А. А. Федулов, В. А. Симонов и др. /Под ред. Н. Т. Клещева. М.: ОАО «Изд-во «Экономика», 1997.

4. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. / Научн. ред. перевод чл. -корр. РАН И. И. Елисеева. Гл. редактор серии проф. Я. В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1996.

5. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон Российской Федерации от 22.04.1996 № 39-ФЗ // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

6. Об акционерных обществах: Федеральный закон Российской Федерации от 26.12.1995 № 208-ФЗ // Правовая спра-вочно-информационная система «Консультант Плюс».

7. Батяев Е. А., Столяров И. И. Рынок ценных бумаг. М.: ИНФРА-М, 2006.

8. Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг. СПб.: Питер, 2005. (Серия «Академия финансов»).

9. Агарков М. М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. М: БЕК, 1994.

10. Лансков П. М. Механизм регулирования финансового рынка и его инфраструктуры. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

11. Белов В. Бездокументарные ценные бумаги. М.: Центр ЮрИнфоР, 2003.

12. Белов В. А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. В 2-х т. Т. I. М.: Центр ЮрИнфоР, 2007.

13. О концептуальных подходах к месту и роли депозитарной деятельности на современном рынке ценных бумаг: доклад, утв. 01.07.1997 ЦБ РФ № 01-04/804, ФКЦБ РФ № ДВ-4117, Минфином РФ № 05-01-01) // Правовая спра-вочно-информационная система «Консультант Плюс».