МВФ предлагает давать банкам еще больше

В начале октября в Стамбуле пройдет сессия Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка (ВБ), где будут обсуждаться состояние мировой экономики и перспективы посткризисного развития. Позиция МВФ раскрыта в двух опубликованных документах — докладе о перспективах мировой экономики (World Economic Outlook) и докладе о мировой финансовой устойчивости (Global Financial Stability Report).

"После глубокой глобальной рецессии экономический рост стал позитивным, поскольку широкомасштабные госинтервенции поддерживают спрос и снижают неопределенность и системные риски на финансовых рынках",— признается в первом документе, согласно которому МВФ улучшил прогноз роста мирового ВВП в 2010 году с 2,5% (июльский прогноз) до 3,1%. В докладе о финансовой стабильности в то же время отмечается, что восстановление будет медленным из-за "сильно поврежденной" мировой финансовой системы, которая не сможет поддержать экономический рост. Полгода назад МВФ оценивал потенциальный потери банковской системы от финансового кризиса в $4 млрд, теперь — в $3,4 млрд, но с оговоркой, что "банки потенциально могут столкнуться со списанием активов еще на $1,5 млрд".

"Несмотря на то что доходы банков восстанавливаются, мы не ожидаем, что их будет достаточно для покрытия всех убытков в течение ближайших 18 месяцев",— говорят в МВФ и добавляют, что банкам США, Великобритании и ЕС еще предстоит рефинансировать "беспрецедентную сумму долга" в $1,5 трлн. В связи с этим МВФ предлагает продолжать вливания государственных денег в банковскую систему. В то же время в фонде признают, что наращивать долги правительствам нужно крайне аккуратно, "разрабатывая и внедряя планы среднесрочной фискальной консолидации, учитывающие текущие и потенциальные вливания в финансовую систему". Особенно это касается развивающихся стран, в которых отношение внешнего долга к ВВП слишком велико (в РФ внешний долг не превышает критической отметки в 10% ВВП). По расчетам МВФ, только в конце 2009-го — начале 2010 года им будет необходимо погасить $400 млрд внешнего долга, основная часть которого приходится на европейские страны (см. график). "Исторические свидетельства из 31 развитой и развивающийся страны говорят о том, что чем больше накопленный суверенный долг, тем выше его стоимость. Увеличение фискального дефицита на 1 процентный пункт приводит к увеличению долгосрочных процентных ставок от 10 до 60 базисных пунктов (базисный пункт равен 1/100 процентного пункта.— "Ъ")",— предупреждают в МВФ.