Древесина идет в рост

АФК "Система", ставшая одним из ключевых игроков на рынке деревообработки в России и Европе после покупки части активов "Инвестлеспрома", планирует активно развивать свой лесной бизнес. Эксперты уверены, что приход нового игрока будет способствовать усилению российской лесной индустрии, а новое направление для инвестиций, выбранное "Системой", имеет хорошие перспективы.

Мешки и бумага

Недавно АФК "Система" закрыла давно планировавшуюся сделку по покупке части активов крупнейшего в России лесного холдинга "Инвестлеспром". После консолидации Сегежского ЦБК и "Деревообработка-Проект" на подконтрольной АФК компании "Лесинвест" она стала крупнейшим производителем мешочной бумаги и бумажных мешков и одним из ключевых производителей и экспортеров фанеры, древесных плит и пиломатериалов в России. Компания также является одним из лидеров на европейском рынке бумажных мешков.

При этом принадлежащие "Системе" активы включают полный цикл производства: от заготовки древесины до ее многоступенчатой переработки в конечную высокомаржинальную продукцию. Леспромхозы "Лесинвеста", расположенные в четырех регионах России — Республике Карелия, Архангельской, Вологодской и Кировской областях, арендуют лесные угодья на площади более 5,2 млн га, расчетная лесосека предприятий холдинга составляет около 4,5 млн кубометров. До 65% потребности перерабатывающих предприятий "Лесинвеста" в древесном сырье обеспечивается за счет собственных лесозаготовок (по итогам 2014 года собственная заготовка составит более 2 млн кубометров древесины).

"Приобретенные компании генерируют стабильный денежный поток и обладают потенциалом роста, который может быть реализован за счет реструктуризации и мероприятий по повышению эффективности. Именно в этом АФК "Система" имеет мощную и доказанную экспертизу. В целом мы рассчитываем, что уже в ближайшие годы в результате оптимизации бизнес-процессов и осуществления программы модернизации оборудования показатель рентабельности бизнеса достигнет уровня мировых аналогов. Купленный нами Сегежский ЦБК является градообразующим предприятием и одним из крупнейших в Карелии работодателей, с учетом этого мы, конечно же, подходим очень ответственно к работе с этим активом",— говорит Михаил Шамолин, президент АФК "Система".

АФК "Система" давно планировала войти на лесной рынок. В начале апреля компания подписала соглашение с Банком Москвы о покупке активов "Инвестлеспрома". Стоимость сделки стороны не раскрывали. Активы консолидированы на двух юридических лицах — ОАО "Сегежский ЦБК" и ООО "Деревообработка-Проект". В 2013 году, по данным управленческой отчетности, выручка и EBITDA Сегежского ЦБК и "Деревообработка-Проект" составили около 20,9 млрд руб. и 2,4 млрд руб. соответственно. При этом за активами группы "Инвестлеспром" был большой долг перед Банком Москвы, который был также приобретен в рамках сделки. На сегодняшний день чистый внешний долг активов, приобретенных "Системой", равен нулю. "Лесинвест" обладает хорошей заемной мощностью и может привлечь финансирование до пяти-шести EBITDA.

"Бизнес не требует немедленных крупномасштабных инвестиций, а детальная долгосрочная стратегия развития приобретенных "Системой" компаний сейчас разрабатывается",— сообщили в компании. В ближайшее же время "Система" планирует осуществить ряд первоочередных мер по повышению эффективности бизнеса и сосредоточиться на реализации его потенциала за счет реструктуризации и органического роста.

Несмотря на непростую макроэкономическую обстановку, АФК "Система" планирует активно развивать свои новые активы. В 2014 году "Система" собиралась потратить до 1 млрд руб. на замену оборудования для лесозаготовки в Карелии, Вологде и Онеге, на которые приходится 87% лесосеки, а также на оптимизацию бизнес-процессов. Еще среди проектов, которые рассматривала "Система", два новых фанерных завода — в Кирове и Соколе — и строительство новых заводов по производству бумажного мешка. В перспективе АФК готова была рассматривать приобретение других активов, в том числе не только в Северо-Западном регионе, но и на Дальнем Востоке и в Сибири.

В АФК отмечали, что срок окупаемости масштабных инвестиций в новое производство составляет, как правило, семь-десять лет. Компания рассчитывает на перспективы деревообрабатывающей отрасли с учетом ежегодного роста. Так, в Европе, Америке и Азии эти сегменты растут на 4-6% в год. У "Лесинвеста" более 50% выручки приходится на экспорт, что позволяет получить дополнительный доход при снижении курса рубля. В агентстве лесопромышленной аналитики Whatwood считают, что у Сегежского ЦБК очень сильные позиции в производстве упаковочной бумаги. Аналитики Whatwood также отмечают, что рынок упаковочной бумаги является очень перспективным в России и развивающихся странах Азии и Ближнего Востока. В то же время эксперты отмечают, что в перспективе АФК нужно сконцентрироваться на вопросах лесообеспечения и лесовосстановления для обеспечения сырьевой безопасности своего производства.

Лесные дали

В целом в последние несколько лет государство и инвесторы обращают более пристальное внимание на лесную отрасль. Сейчас в секторе, который включает 22% лесных ресурсов планеты, работает свыше 30 тыс. предприятий и сосредоточено более 1 млн человек. Но пока отрасль остается недоинвестированой: ее потребности более чем в $100 млрд в год покрываются менее чем на половину. И на Россию приходится менее 5% мирового производства продукции лесной отрасли: около $10 млрд против общего показателя в $370 млрд.

Однако сейчас наиболее активное капиталовложение происходит в вырубку леса и низкие переделы древесины из-за короткого срока окупаемости вложений. Но даже тут инвесторов отпугивают отсутствие регламентированной и четкой государственной политики в сфере леса, несовершенство законодательства и непрозрачность происходящих в ней процессов. Пытаясь это исправить, государство приняло изменения в Лесной кодекс РФ и Кодекс РФ об административных правонарушениях. Документ предполагает единую для всех систему учета древесины, где будут отмечаться все сведения о сделках купли-продажи каждой партии древесины, которые будут иметь место на рынке. Представители Рослесхоза уверены, что это решит проблему нелегальных заготовок и исключит "серые" схемы сбыта сырья. Но основной задачей является увеличение инвестиций в выпуск высокомаржинальной продукции из российского леса. Для этого государство реализует программу поддержки приоритетных проектов в лесном хозяйстве от 2007 года.

Согласно ей, с 2010 по 2015 год планируется реализовать 47 инвестиционных приоритетных проектов с объемом инвестиций 273 млрд руб. и объемом потребляемой древесины 43 млн кубометров. Помимо "Лесинвеста" основными игроками, которые уже реализуют крупные проекты в области переработки, расширяют и модернизируют свои производства, являются группа "Илим", RFP, Архангельский ЦБК. Также о своем интересе по вложению средств в новые производственные мощности в России заявляли в разное время International Paper, Mondi, Stora Enso, Swedwood и UPM Kymmene. Эксперты отмечают, что сейчас производство продукции высоких переделов становится все более прибыльным и при поддержке государства Россия сможет восстановить свое положение на мировом рынке, потерянное c 1990-х годов.

Подпись

Государство и инвесторы обращают все более пристальное внимание на лесную отрасль