Рост цен подогревает инфляционные ожидания

Россияне ждут продолжения роста цен: инфляционные ожидания граждан достигли максимума за четыре года. В апреле, по данным Центробанка, они выросли почти до 12%, при том что в марте показатель был на уровне 10%. Регулятор связывает это с ростом цен на отдельные продукты питания, а также с ослаблением курса рубля. Как следует из анализа, доля тех, кто готов покупать дорогие товары сейчас, увеличилась по сравнению с мартом и составляет примерно треть. А вот число тех, кто хочет откладывать деньги, сократилось — их 50%.

Может ли такая стратегия потребителей только подогреть инфляцию? Она будет влиять, но не станет единственным фактором, уверен директор института стратегического анализа компании FBK Grant Thornton Игорь Николаев: «Повысившиеся ожидания в данном случае тоже являются самостоятельной причиной инфляции. Это замкнутый круг. Ожидания будут влиять и уже влияют на то, что у нас ускорился рост цен. Если другие факторы будут перебивать этот, понижать инфляцию, то совсем не обязательно, что выросшие ожидания привели к ускоренному росту цен. Другое дело, что сейчас ситуация такая, что появляются другие факторы, которые ускоряют процесс — то же госрегулирование цен на продукты питания, увеличение стоимости на мировых рынках продовольствия и сельхозпродукции».

В марте годовая инфляция в России побила пятилетний рекорд. Она ускорилась до 5,8%. В итоге на прошлой неделе Центробанк решил повысить ключевую ставку сразу на половину процентного пункта — до 5% годовых. Скорее всего, это поможет сдержать рост цен, а инфляционные ожидания будут влиять незначительно, считает ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков: «Сама потребительская активность вряд ли сильно разогреет инфляцию, потому что мы видим, что доходы населения не растут, и возможности тратить еще больше ограничены. В какой-то момент, конечно, это может вылиться в краткосрочный всплеск инфляции, но в долгосрочном плане это скорее является дезинфляционным фактором, как это уже было года два назад.

Решение Центробанка по ставке будет способствовать тому, что цены начнут постепенно замедляться, хотя бы благодаря тому что к рублю вернется его инвестиционная привлекательность, начнут расти ставки по депозитам, которые для многих граждан России — это дополнительный источник дохода.

Соответственно, многие потребители могут опять же перейти к модели сбережения средств, а не траты, и стоимость кредита немножко вырастет. В результате болезненный бум на кредиты по низким ставкам, что необходимо лучше купить сейчас, чем потом это станет еще дороже, пройдет».

Почему потребительские цены растут быстрее ожиданий ЦБ

Кроме того, регулятор повысил прогноз по годовой инфляции. К концу года, по ожиданию Центробанка, она будет в диапазоне от 4,7% до 5,2%.