ЦБ интересуют лишь ненужные доллары

Согласно опубликованной вчера статистике ЦБ, в мае чистые покупки валюты главным банком РФ увеличились до $18,6 млрд. Денежные власти больше не планируют покупку валюты, хотя рост цен на нефть и позволил ЦБ накопить на 1 июня 2009 года $404 млрд резервов. То, что речь идет именно о свободном плавании рубля, показали вчерашние торги на ММВБ — после долгого укрепления рубль упал к корзине евро и доллара на 1,3% на фоне падения нефтяных цен, но ЦБ на рынок не выходил.

В мае 2009 года чистые покупки ЦБ долларов США на открытом рынке достигли $18,6 млрд, превысив апрельские покупки в 2,3 раза и достигнув максимума с августа 2008 года, когда денежные власти стали публиковать статистику о валютных интервенциях (см. график). Нетто-покупки евро также выросли, фактически достигнув в мае €450 млн. Значительно увеличить чистые покупки валюты в мае ЦБ позволили растущие цены на нефть и увеличение продаж валютной выручки экспортерами.

Увеличившийся поток нефтедолларов заметно отразился и на росте международных резервов. Вчера премьер-министр Владимир Путин на встрече с руководством партии "Единая Россия" сообщил, что международные резервы ЦБ на 1 июня 2009 года составили $404 млрд, превысив уровень февраля. "Наши золотовалютные резервы начали восстанавливаться. На начало года они составляли $427 млрд, к 1 февраля они снизились до $386 млрд",— отметил он. Другими словами, резервы ЦБ превысили уровень второго этапа девальвации рубля.

Впрочем, уже в феврале 2009 года Банк России перестал планировать покупки иностранной валюты, фактически позволив рублю свободно плавать в рамках валютного коридора 26-41 руб. за корзину валют ($0,55 и €0,45). Планы на покупку валюты, по определению ЦБ, "устанавливаются с учетом конъюнктуры внутреннего валютного и денежного рынка, а также оценки состояния платежного баланса и проводятся с целью обеспечения стабильного функционирования банковской системы и нейтрализации ожиданий относительно динамики курса рубля". "У нас система сейчас гораздо более либеральная, чем была год назад, и широкий коридор (в котором может меняться стоимость рубля в отношении бивалютной корзины.— "Ъ") — 26-41 руб. Внутри него мы немного сглаживаем это плавание — не потому, что считаем, что уровень курса плох или хорош, а исключительно для снижения волатильности",— пояснил действия денежных властей первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев, заявив в прошедшую субботу в рамках Петербургского международного экономического форума о возможном переходе к валютному таргетированию уже в 2010 году (см. "Ъ" от 8 июня).

Движение к свободному плаванию рубля идет своим ходом: например, вчерашний день продемонстрировал, как это могло бы выглядеть на практике. После фактически месяца укрепления на фоне падения цен на нефть курс рубля потерял на торгах ММВБ к бивалютной корзине 45 коп., понизившись к закрытию до 36,92 руб. ЦБ поддержку рублю не оказывал, официальный курс ЦБ на сегодня, установленный с утра, падения не учитывает. Отметим, такие действия ЦБ уже сейчас предполагают определенную стабильность на рынке — особенно с учетом задач, которые сейчас выполняет Банк России. Действующий режим фактически свободного плавания, не закрепленного лишь на уровне декларируемой политики курсообразования ЦБ, работает в условиях быстрого сокращения регулятором объемов вброшенной в банки в начале 2009 года ликвидности (с февраля объем средств, предоставленных на беззалоговых аукционах ЦБ, сократился с 1,9 трлн до 0,68 трлн руб.), постепенного отката от долларизации начала года (объемы валютных депозитов банков в ЦБ сокращаются одновременно с медленным сокращением депозитов в банковской системе и депозитной базы) и на фоне нестабильности ситуации с оттоком капитала. Но нынешнему "тестовому режиму" плавания рубля реальное испытание предстоит во втором полугодии 2009 года — при выплатах корпоративным сектором более $100 млрд внешнего долга.