Теоретические основы формирования инвестиционного климата

Теоретические основы формирования инвестиционного климата

Аннотация: В статье раскрывается содержание экономической сущности понятия инвестиционный климат, приводится структура и взаимосвязи его элементов. Представлены определения инвестиционного климата, инвестиционной привлекательности, инвестиционной активности, инвестиционного потенциала и рисков.

Ключевые слова: инвестиционный климат, инвестиционная привлекательность, инвестиционная активность, инвестиционный потенциал, инвестиционные риски

Serova N.A. THEORY BASICS OF INVESTMENT CLIMATE

Abstract: The article reveals the essence of the concept of economic investment climate is the structure and relationship of its elements. Provides definitions of the investment climate, investment attractiveness and investment activity, investment opportunities and risks.

Key words: investment climate, investment attraction, investment activity, investment potential, investment risk

Вступление в силу Федерального закона №131 «Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации» привело к значительному увеличению полномочий муниципальных образований. Вместе с тем, недостаточность доходных источников местных бюджетов из-за изменений налогового и бюджетного законодательства не позволяет в настоящее время органам местного самоуправления обеспечивать полное и качественное исполнение своих полномочий [5, с.20-24; 6, с.23-26]. В этих условиях важнейшее значение для устойчивого социально-экономического развития муниципальных образований имеет уровень развития их инвестиционных деятельности. Одной из основных задач инвестиционной деятельности муниципального образования является оценка его инвестиционного климата как одного из основных показателей состояния и перспектив развития муниципального образования.

Однако на сегодняшний день нет четко сложившегося единого мнения по поводу сущностных характеристик данной категории. Как правило, учеными-экономистами используются несколько понятий: инвестиционный климат, инвестиционная привлекательность, инвестиционная активность. Некоторые авторы используют эти понятия в качестве синонимов, не выделяя принципиальных различий между ними, другие же считают, что они различны. В этой связи представляет интерес изучение современных взглядов отечественных ученых-экономистов на данный вопрос.

Инвестиционный климат большинство отечественных экономистов трактует как «совокупность социальных, природных, экономических, политических, правовых и иных предпосылок, характеризующих целесообразность инвестирования» [1, с.18-21; 4].

С определением инвестиционной привлекательности мнения ученых расходятся. Например, Котуков А.А. определяет инвестиционную привлекательность как «систему различных объективных условий (признаков) законодательно-правового, социально-политического, экономического характера, обуславливающих интенсивность привлечения инвестиций в основной капитал региона и создающих предпосылки к мотивированному проявлению инвесторами инвестиционной активности [4]. По мнению Ярмухаметова В.Г. инвестиционная привлекательность это «совокупность объективных свойств и условий осуществления инвестиций с точки зрения предпочтений конкретного инвестора» [8].

Различны взгляды ученых и в определении понятия инвестиционная активность. Так, по мнению Гришиной И.В. «инвестиционная активность есть развитие и интенсивность инвестиционной деятельности, характеризующиеся объемом и темпами привлечения инвестиций в основной капитал» [2]. Тихомирова И.В. отождествляет инвестиционную активность с фактической инвестиционной привлекательностью [7, с.33].

По нашему мнению следует четко разделять понятия инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности, т.к. природа условий определяющих необходимость вложения капитала в объект инвестирования у них различна. Инвестиционный климат это объективная среда

Серова Наталья Александровна

К.э.н., ст.н.с. ИЭП КНЦ РАН Г. Апатиты serova@iep. kolasc. net.ru

единая для всех групп инвесторов, а инвестиционная привлекательность, формируясь в этой среде и различная для разных групп инвесторов, является одной из его составляющих, наряду с инвестиционной активностью. В свою очередь инвестиционная привлекательность включается в себя инвестиционный потенциал и инвестиционные риски.

По мнению Рейтингового агентства «Эксперт РА», ежегодно проводящего исследование инвестиционно привлекательности российских регионов «инвестиционный потенциал (инвестиционная емкость территории) складывается как сумма объективных предпосылок для инвестиций, зависящая как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического «здоровья» [3]. Агентство выделяет девять частных потенциалов (до 2005 года -восемь): природно-ресурсный; трудовой; производственный; инновационный; институциональный; инфраструктурный; финансовый; потребительский; туристический.

Другим элементом инвестиционной привлекательности является инвестиционный риск, под которым понимается «качественная характеристика, зависящая от политической, социальной, экономической, финансовой, экологической и криминальной ситуации» [3]. Его величина показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Агентством «Эксперт РА» рассчитываются следующие виды риска: экономический; финансовый; социальный; экологический; криминальный; управленческий.

Перечисленные выше понятия инвестиционного климата, привлекательности, активности, потенциала и рисков имеют причинно-следственную связь (рис.1).

Инвестиционный климат - совокупность социальных, природных, экономических, политических, правовых и иных предпосылок, характеризующих целесообразность инвестирования в ту или иную экономическую систему

Инвестиционная привлекательность - совокупность объективных свойств и условий осу-

_ ществления инвестиций в муниципальное образование с точки зрения предпочтений кон-

кретного инвестора

Инвестиционный потенциал - инвести- Инвестиционный риск - вероятность

ционная емкость территории потери инвестиций и дохода от них

- природно-ресурсный; - экономический;

- трудовой; - финансовый;

- производственный; - социальный;

- инновационный; - экологический;

- институциональный; - криминальный;

- инфраструктурный; - управленческий.

- финансовый;

- потребительский; ^

- туристический

Инвестиционная активность - развитие и интенсивность инвестиционной деятельности, характеризующиеся объемом и темпами привлечения инвестиций в основной капитал

Рис. 1 Основные структурные элементы инвестиционного климата и их взаимосвязи

С одной стороны, инвестиционные риски влияют на инвестиционный потенциал региона, обуславливая его привлекательность, от которой зависит величина инвестиционной активности. С другой стороны - инвестиционным потенциалом регулируется уровень инвестиционных рисков, что сказывается на инвестиционной привлекательности региона и повышении его инвестиционной активности.

Литература

1.Боброва Л.А. Содержание и структура инвестиционного климата // Известия Сочинского государственного университета, 2011. - № 2 (16) - С.18-21;

2.Гришина И.В. Анализ и прогнозирование инвестиционных процессов в регионах России. - М.: СОПС, 2005. -256 с.

3.Концепция проекта «Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России» [Электронный ресурс] // Рейтинговое агентство «Эксперт РА». - URL: http://raexpert.ru/ratings/regions/concept/

4.Котуков А.А. К вопросу исследования понятия «инвестиционный климат» // Проблемы современной экономики, 2008. - №4 (28).

5.Серова Н.А. Институциональные ограничения формирования и реализации социально-экономической политики в городах Севера России // Национальные интересы: приоритеты и безопасность, 2010. - №32 (89) -С.20-24;

6.Серова Н.А. Муниципальная реформа в регионах Севера Российской Федерации // Экономика. Управление. Право, 2011 - №5.- С. 23-26.

7.Тихомирова И.В. Инвестиционный климат в России: региональные риски: монография / Федеральный Фонд поддержки малого предпринимательства. - М: Издатцентр, 1997. - 312с. - С.33.

8.Ярмухаметов В.Г.Управление инвестиционной деятельностью муниципальных образований: монография -М.: Изд-во «Палеотип», 2008. - 96 с.