Инфляционные процессы в современной экономике России

Пучкина А.Н.

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

12.12. ИНФЛЯЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

Пучкина Анна Николаевна, адъюнкт Академии экономической безопасности МВД России Контакты автора: puchkinanna@yandex.ru

Аннотация. В статье рассматриваются вопросы, связанные с особенностью инфляционных процессов в России на современном этапе. Выделены основные проблемы и проанализированы монетарные факторы инфляции. Предложены меры по их возможному решению, даны рекомендации по регулированию инфляционных процессов.

Ключевые слова: инфляция, монетарные факторы инфляции, антиинфляционная политика

INFLATIONARY PROCESSES IN MODERN ECONOMY OF RUSSIA

Puchkina Anna, academy of economic safety of the Ministry of Internal Affairs of Russia

Annotation: In article the questions connected with feature of inflationary processes in Russia at the present stage are considered. The basic problems are allocated and monetary factors of inflation are analyzed. Measures under their possible decision are offered, recommendations about regulation of inflationary Keywordsarinrflatlon, monetary factors of inflation, anti-inflationary policy

На сегодняшний день инфляция - один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом. По итогам 2000 года уровень инфляции составил 20,2 %, к 2003 году удалось снизить инфляцию до 12%, однако в 2007, вместо запланированных 8%, рост инфляции достиг 12%. По оценкам Минэкономразвития уровень инфляции на 2011г. составит 67%, однако уже сегодня она на выше.

Безусловно, на сегодняшнем этапе развития нашей страны инфляцию следует рассматривать как негативный процесс, который ведет к снижению покупательской способности национальной денежной единицы. Под инфляцией следует понимать не только снижение покупательной способности денег, она подрывает возможности хозяйственного регулирования, приводит к низкой инвестиционной привлекательности и активности страны, а также осложнениям в ходе проведения модернизации экономики в целом и отдельных ее отраслей. Препятствует переходу экономики России на более новую, качественную ступень современного развития экономики.

Инфляционные процессы не могут рассматриваться как следствие определенной политики денежной эмиссии или дефицита бюджета. Рост цен оказывается неизбежным результатом глубинных процессов в экономике, объективным следствием нарастания диспропорций между спросом и предложением, производством предметов потребления и средств производства, накоплением и потреблением и т.д. В итоге процесс инфляции носит не случайный характер, а весьма устойчивый.

В российской практике принято считать, что под общим уровнем инфляции понимают ИПЦ. На данный

момент индексный метод является основным методом изучения инфляции. Однако индексный метод характеризуют динамику цен в отдельных секторах экономики, которые не позволяют оценить динамику цен и тарифов на товары и услуги, приобретаемые субъектами хозяйствования. Сложность расчета уровня инфляции состоит в том, что сводный индекс цен должен рассчитываться на основе максимально большого количества цен и по всей территории страны. В настоящее время индекс рассчитывается по определенному кругу регионов и выборочной группе товаров, что делает расчеты не вполне точными и приводит к разрозненным показателям реального и официального уровня инфляции.

В развитых странах, цены не имеют такой динамики, как в России ни по темпам роста, ни по уровню колебаний в краткосрочном периоде. Российский производитель может сначала поднять в 2-4 раза цену по отношению к уровню себестоимости, что резко нарушит состояние товарно-денежного баланса в данном секторе, а затем начнет снижать ее через систему скидок. Данный фактор весьма затрудняет точность подсчета стоимостных характеристик ВВП в конкретном периоде, а это в свою очередь не позволяет рассчитать необходимый объем денежной массы для обращения1.

Изменение темпов роста денежной массы воздействует на объём производства, занятость, цены, процентные ставки. Денежная масса имеет огромное экономическое значение.

Количественная теория денег исходит из того, что основной причиной инфляции служит избыток денежной массы по отношению к объему товаров либо превышение спроса над совокупным предложением.

В настоящее время среди экономистов нет единого мнения по поводу зависимости денежной массы и общего уровня цен в экономике. Отсюда и спорный вопрос необходимо ли при проведении денежнокредитной политики руководствоваться лишь изменениями процентной ставки или же уделять большее внимание мониторингу денежных агрегатов2.

Рост количества денег в обращении полностью предопределяется кредитной эмиссией Центрального Банка:

увеличение активов Центрального Банка по любому направлению (кредиты правительству, коммерческим банкам, населению, зарубежным странам, а также прирост чистых международных резервов) приводит к возрастанию денежной базы;

возрастание денежной базы через эффект мультипликатора приводит к увеличению денежной массы;

увеличение денежной массы приводит к увеличению темпов инфляции.

Таким образом, любое увеличение активов Центрального Банка носит инфляционный характер, по их структуре и приросту можно судить об источниках инфляции.

В результате антикризисных мер Правительства Российской Федерации возросло влияние притока ресурсов из государственных резервов на денежную массу в обращении. Изъятая до кризиса огромная денежная масса в Резервный фонд и Фонд национального благосостояния, и накопленные значительные официальные валютные резервы были перераспределены

1 Сенчагов В.К., Архипов А.И. Финансы, денежное обращение и кредит. Москва: Проспект, 2011.

2 Поршаков А.С. Эмпирическое исследование положений количественной теории денег на основе межстрановой методологии// Деньги и кредит. 2010. №7.

в обращение в целях осуществления антикризисных мер (3 трлн. руб.), в том числе для покрытия бюджетного дефицита и государственной поддержки банков. Увеличился объем рефинансирования Банком России в целях антикризисной поддержки коммерческих банков.

В рамках обеспечения устойчивости финансовой системы Правительство РФ действовало по трем основным направлениям. Первое - расширение ресурсной базы и повышение ликвидности всей финансовой системы, второе - повышение доступности банковского кредитования для предприятий реального сектора и третье - обеспечение санации банков, испытывающих трудности, но важных с точки зрения общей устойчивости банковской системы.

В 2008 г. Правительство РФ выделило средства в размере 500 млрд. рублей Сбербанку России, 200 млрд. рублей ВТБ, 250 млрд. руб. иным кредитным организациям, 500 млрд. рублей было выделено на поддержку фондового рынка. В 2009 году, в дополнение к уже выделенным средствам коммерческим банкам, банкам с государственным участием и Внешэкономбанку правительство направило 200 млрд. руб. ВТБ, 130 млрд. руб. Внешэкономбанку, 225 млрд. руб. коммерческим банкам на обеспечение целевого финансирования реального сектора экономики3.

Однако, вместо поддержки реального сектора экономики, банки скупали иностранную валюту, и переводили ее за рубеж. Доля кредитов банков в их активах снизилась с 71,2 до 67,5% в 2009 г. при одновременном росте проблемных кредитов. Уменьшение влияния кредитного мультипликатора на формирование денежной массы ухудшило качество выпускаемых денег, их обеспеченность товарами и услугами, производимыми с использованием банковских кредитов.

Кризис усилил инфляционную составляющую деятельности банков. Перенасыщение экономики кредитами обернулось в период кризиса увеличением просроченных кредитов, накоплением долгов заемщиков, их невозвратом4.

В 2007 году основной причиной роста инфляции явился высокий темп роста денежной массы, который в отдельные моменты доходил до 60 % относительно предшествующего периода, и по итогам года он составил 47 % роста. Что дало очень высокий всплеск инфляции, и восходящая волна продолжалась более го-

да5.

Если в первой половине 2009 года инфляция стабильно росла, то во второй половине рост почти остановился, в то время как кривая инфляции за 2008 год ушла вверх.

Индекс поіреоиіельсккх цен

на конец периода, в % к декабрю предыдущего года

2003г. —о— 2009г.

Источник: Росстат. Рис.1

3 Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год.

4 Красавина Л.И. Актуальные проблемы инфляции и ее регулирования в России: системный подход // Деньги и кредит. 2011. №3.

5 По данным Центрального Банка РФ.

В первой половине 2010 года уровень инфляции был заметно ниже, чем в предыдущем. Но к концу года показатели сравнялись. По итогам 2010 г. инфляция в России составила 8,8%.

Индекс потребительских цен

на конец периода, в % к декабрю предыдущего года

110

XII І II III Г</ V VI VII VIII ОС X XI XII

—— 2009г. —•— 2010г.

Источник: Росстат.

Рис. 2

Согласно информации Федеральной службы государственной статистики, за I квартал 2011 г. потребительские цены повысились на 3,8%, что больше такого же показателя в предыдущем году на 0,6 процентного пункта. Темп прироста потребительских цен в марте 2011 г. по отношению к марту 2010 г. составил 9,5%, год назад аналогичный показатель был меньше на 3,0 процентного пункта6.

Кодекс потребительских цен

на конец периода, в % к декабрю предыдущего года

XII І II III N V VI VII VIII IX X XI XII

—2010г. —•— 2011г.

Источник: Росстат.

Рис. 3

Ускорение инфляции в январе-марте 2011 г. произошло главным образом за счет базовой инфляции, которая составила 2,5% против 1,5% в январе-марте 2010 года. Денежный агрегат М2 за 9 месяцев 2010 г. увеличился на 14,1%, в том числе за III квартал - на 4,2% (за январь-сентябрь 2009 г.- на 1,2%). Темп прироста денежной массы в национальном определении на 1.10.2010 по сравнению с 1.10.2009 составил 31,2%, в то время как на 1.10.2009 по сравнению с

1.10.2008 он был отрицательным (- 5,0%). В реальном выражении, то есть с учетом инфляции на потребительском рынке, денежная масса М2 за январь - сентябрь 2010 г. выросла на 7,4% (за аналогичный период 2009 г. она сократилась в реальном выражении на 6,5%).

6 По данным Федеральной службы государственной статистики.

Пучкина А.Н. ИНФЛЯЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

Темп прироста основных денежных агрегатов к соответствующей дате предыдущего года, %

Источник: Центральный банк РФ.

Рис. 4

Денежный агрегат М0 за 9 месяцев 2010 г. возрос на 12,0% (за аналогичный период 2009 г. он сократился на 8,1%). При этом в январе - марте отмечалось сезонное снижение наличных денег в обращении (на 1,3% за квартал), в апреле - июне они росли сравнительно высокими, а в августе - сентябре - умеренными темпами (9,6 и 3,6% за соответствующие кварталы). В годовом выражении темп прироста денежного агрегата М0 на 1.10.2010 составил 29,8%, в то время как на

1.10.2009 он был отрицательным (-10,7%).

Определенное влияние на динамику наличных денег оказывал спрос населения на иностранную валюту. По итогам 9 месяцев 2010 г. объемы продажи наличной иностранной валюты уполномоченными банками физическим лицам превысили объемы ее покупки на 1 млрд. долл. США (в аналогичный период 2009 г. нетто-продажи составили почти 15 млрд. долл. США). При этом в первом полугодии наблюдались нетто-покупки в объеме 2,4 млрд. долл. США, тогда как в III квартале нетто-продажи составили почти 3,5 млрд. долл. США7.

С августа 2008 г. повышение нестабильности на мировых финансовых рынках и продолжающаяся переоценка рисков их участниками стали причинами ухудшения функционирования российского рынка. Затруднение привлечения межбанковских кредитов в совокупности с критическим ухудшением ситуации на рынке ценных бумаг нарушило нормальное функционирование рыночного механизма перераспределения ликвидности.

В условиях обострения мирового финансовоэкономического кризиса и высокого спроса банков на инструменты предоставления ликвидности (особенно в январе 2009 г.) Банк России проводил денежнокредитную политику с учетом необходимости сдерживания инфляции и формирования уровня ликвидности банковского сектора, достаточного для обеспечения его устойчивого функционирования.

В I квартале 2010 г. Банк России продолжил смягчение процентной политики, учитывая необходимость дополнительного стимулирования кредитной активности банковского сектора, способствующей восстановлению экономического роста. В рассматриваемый период Банк России дважды принимал решения о снижении на 0,25 процентного пункта ставки рефинансирования (с 24 февраля и с 29 марта 2010 г.). В целом за указанный период ставка рефинансирования была снижена с 8,75 до 8,25%.

Таким образом, управление инфляцией является одной из важнейших проблем денежно-кредитной и

- По данным Центрального Банка РФ

экономической политики. Необходимо учитывать при этом сложный, многофакторный характер инфляции.

При этом необходимо проведение широкого комплекса антиинфляционных мероприятий. Среди них -стабилизация и стимулирование производства, совершенствование налоговой системы, создание рыночной инфраструктуры, повышение ответственности предприятий за результаты хозяйственной деятельности, изменение обменного курса рубля, проведение определенных мер по регулированию цен и доходов.

В 2010 году государством были приняты следующие меры по сдерживанию инфляции:

- снижение ставки рефинансирования;

- льготные банковские кредиты предпринимателям;

-таргетирование инфляции (регулирование темпа

прироста денежной массы в определенных пределах);

- снижение государственных расходов;

- государственное регулирование цен на лекарства;

- государственное регулирование цен на услуги ЖКХ;

- государственное регулирование цен на продукты (ограничение торговых наценок на социально значимые продукты );

- усложнения процедуры получения внешних займов для бизнеса;

- ограничение импорта пшеницы и других продуктов для сдерживания внутренних цен;

- зерновые интервенции.

Однако, несмотря на проведенный комплекс антиинфляционных мер, по-прежнему наблюдаются высокие темпы инфляции. Если в прошлом году в марте она составляла 6,5%, то в этом году за аналогичный период 9,5%. Учитывая комплексный, многофакторный характер инфляции, следует уделить особое внимание монетарному фактору. При этом необходимо совершенствование основных направлений денежнокредитной политики, так как денежно-кредитная политика, в определенной мере, является монетарной составляющей антиинфляционного регулирования.

Необходимо регулирование денежной массы в соответствии с реальным денежным спросом хозяйственного оборота в экономике; уменьшение доли наличной составляющей в денежной массе за счет совершенствования безналичных форм расчетов; сокращением операций с наличностью.

Список литературы:

1. Андрианов В.Д. Инфляция: причины возникновения и методы регулирования. - М.: Экономика, 2010.

2. Красавина Л.И. Актуальные проблемы инфляции и ее регулирования в России: системный подход // Деньги и кредит.

- 2011. - №3.

3. Малькевич Н.Д., Зеньчук Н.Ф.,Тихомиров И.Н. Общая теория экономических кризисов и инфляции. М., - 2010.

4. Поршаков А.С. Эмпирическое исследование положений количественной теории денег на основе межстрановой методологии// Деньги и кредит. - 2010. - №7.

5. Сенчагов В.К., Архипов А.И. Финансы, денежное обращение и кредит. - М.: Проспект, 2011.

6. Соколин Б.М. Инфляция и власть. - СПб.: Бизнес-пресса, 2010.

References:

1. Andrianov V. D. Inflation: the reasons of occurrence and regulation methods. - М: Economy, 2010.

2. Krasavina L.I. Actual of a problem of inflation and its regulation in Russia: the system approach//Money and the credit.

- 2011. - №3.

3. Malkevich N.D., Zenchuk N.F., Tikhomirov I.N. General the theory of economic crises and inflation. М, - 2010.

4. Porshakov A.S. Empirical research of positions of the quantitative theory of money on a basis methodology//Money and the credit. - 2010. - №7.

5. Senchagov V. K, Arhipov of A.I. Finance, monetary circulation and the credit. - М: The Prospectus, 2011.

6. Sokolin B.M. Infljatsija and the power. - SPb.: The Business press, 2010.

РЕЦЕНЗИЯ

на статью «Инфляционные процессы в современной экономике России» адъюнкта Академии экономической безопасности МВД России Пучкиной Анны Николаевны

Проблема инфляции занимает важное место в экономической науке, поскольку её показатели и социально-экономические последствия играют серьёзную роль в оценке экономической безопасности страны. Актуальность данной статьи не вызывает сомнения, поскольку в настоящее время инфляция - один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом. Причина возникновения инфляции - диспропорции между различными сферами народного хозяйства: накоплением и потреблением, спросом и предложением, доходами и расходами государства, денежной массой в обращении и потребностями хозяйства в деньгах.

В целях управления инфляцией необходимо разработать и реализовать комплекс мероприятий, сочетающий меры денежно-кредитной и государственной политики по стимулированию экономического роста, структурной и социальной политики. Регулируемая инфляция способствует стабильному развитию экономики, ее инновации и модернизации. Снижение темпа инфляции необходимо для укрепления финансовой системы, устойчивости и конкурентоспособности банковской системы России, повышения ее роли в перераспределении привлеченных капиталов в развитие производственного сектора экономики. Рациональная организация денежного обращения, усиление контроля за потоками наличных денег одно из эффективных средств, способствующих решению острых проблем современного этапа развития России. Таким образом, управление инфляцией является одной из важнейших проблем денежно-кредитной и экономической политики. Необходимо учитывать при этом сложный, многофакторный характер инфляции.

Автором проведена серьезная работа по исследованию проблем инфляционных процессов в экономике. Представленная статья имеет как научную, так и практическую ценность, углубляет современное представление о природе инфляции, проведении антиинфляционной политики. Это научное исследование дает представление о том, какие проблемы должно решать государство в процессе проведения антиинфляционной политики.

Данная публикация представляет собой интересное научное исследование и может быть полезна студентам, аспирантам, научным работникам. Поэтому считаю целесообразным опубликовать статью Пучкиной А.Н. «Инфляционные процессы в современной экономике России» в открытой печати.

Начальник кафедры финансов, денежного

обращения и кредита Академии экономической

безопасности МВД России, профессор,

д.э.н., А.В. Молчанов