"Вымпелком" не дотянулся до звезды

корпоративные войны

Самое масштабное в истории российского бизнеса зарубежное приобретение, которым могла стать покупка "Вымпелкомом" украинской компании "Киевстар", в обозримом будущем не состоится. "Вымпелком" отозвал предложение о покупке 100% акций крупнейшего на Украине сотового оператора "Киевстар" за $5,456 млрд. Как признал вчера глава "Вымпелкома" Александр Изосимов, за три месяца переговоров основные акционеры двух компаний — "Альфа-групп" и норвежский Telenor — прогресса не достигли.

Об отзыве предложения, которое могло бы инициировать крупнейшее в истории российского бизнеса заграничное приобретение, Александр Изосимов сообщил вчера в ходе объявления итогов деятельности "Вымпелкома" в первом квартале этого года (см. справку на стр. 17). "Приобретение 'Киевстара' было поставлено в зависимость от заключения соглашения, предусматривающего рыночный механизм выхода из компании ее основных акционеров — Telenor и 'Альфа',— сказал господин Изосимов.— Однако мы видим, что они достигли очень незначительного прогресса по этому вопросу за последние три месяца, и поэтому не считаем целесообразным продолжение переговоров".

Напомним, что механизм прекращения партнерства по принципу "дуэли" был главным условием слияния "Вымпелкома" и "Киевстара", которое выдвинули представители норвежского холдинга Telenor. По правилам "дуэли" любой из конфликтующих акционеров может запустить процесс, в результате которого у компании останется только один акционер, готовый выкупить все 100% акций компании. Это условие и помешало успешному ходу переговоров: как портфельный инвестор, "Альфа" не хотела покупать 100% акций объединенной компании.

Косвенно бесперспективность переговоров подтвердили вчера и в Telenor, и в компании Altimo, управляющей телекоммуникационными активами "Альфы". "Telenor выдвинул неприемлемые и заведомо невыполнимые условия для совершения сделки,— заявил вчера вице-президент Altimo Кирилл Бабаев.— Но мы готовы к дальнейшему диалогу, если Telenor готов вернуться к переговорам с разумными бизнес-условиями". Представители Telenor вчера назвали механизм прекращения партнерства "справедливым и единственно возможным условием сделки", отметив, что также готовы вернуться к переговорам, если в Altimo это условие примут.

Предложение "Вымпелкома" о покупке крупнейшего сотового оператора Украины "Киевстар" за $5,456 млрд было сделано в феврале. Крупнейшим акционерам обеих компаний — Telenor и "Альфа-групп" — предлагалось обменять свои пакеты в "Вымпелкоме" и "Киевстаре", в результате чего "Альфа" и Telenor в объединенной компании получали бы 36,3 и 36,1% соответственно.

Эксперты, еще в начале февраля отмечавшие, что сделка вряд ли состоится, сейчас говорят, что конфликтующие акционеры "Вымпелкома" вернулись к тому, с чего начали в конце зимы. "Последний месяц переговоры шли безуспешно, и сейчас стороны фактически вернулись в исходное состояние,— отмечает старший аналитик ФК 'Уралсиб' Константин Чернышев.— 'Вымпелком' агрессивно развивается на Украине и скоро по объему инвестиций пройдет точку невозврата, после которой слияние с 'Киевстаром' потеряет смысл". Эту мысль развивает аналитик J`Son & Partners Борис Овчинников. "По крайней мере одного участника событий — 'Альфу' — текущая ситуация устраивает. Конфликты — это стихия 'Альфы', которая за время переговоров по слиянию извлекла для себя заметную пользу, наладив более прочные связи с менеджментом 'Вымпелкома' и усилив свои позиции в 'Киевстаре',— говорит он.— Возможно, само слияние и не так было нужно 'Альфе', как тактические победы в ходе переговоров о слиянии".

Несмотря на то что новость о фактическом прекращении переговоров по слиянию "Вымпелкома" и "Киевстара" эксперты назвали негативной, ADR "Вымпелкома" на Нью-Йоркской фондовой бирже вчера к 21.00 по Москве выросли на 4,95%. "Позитивные результаты работы в первом квартале, а также успешный старт 'Вымпелкома' на Украине нивелировали негативный эффект от плохих новостей по 'Киевстару',— считает аналитик ИГ 'Атон' Надежда Голубева.— Чем успешнее будет развиваться украинская 'дочка' 'Вымпелкома', тем меньше инвесторы будут придавать значение тому, как именно он вышел на Украину".