АвтоВАЗ потерял японские корни

АвтоВАЗ лишился японского акционера — Renault выкупил у Nissan пакет акций завода (9,15 %). Во французском концерне называют этот ход «логичным» и просто «частью процесса рекапитализации». Эксперты соглашаются — по итогам докапитализации доля Nissan (не планировал участвовать в оздоровлении завода) серьезно бы размылась. По их мнению, на деятельности АвтоВАЗа сделка никак не отразится — сборка моделей альянса продолжится. При этом некоторые собеседники „Ъ“ в отрасли полагают, что Nissan разочаровался в хронически убыточном активе, а также воспринимают сделку как реакцию на взаимоотношения Nissan с Renault на других рынках.

Французский автоконцерн Renault выкупил 9,15 % акций АвтоВАЗа у японского концерна Nissan в СП Alliance Rostec Auto B. V. (контролирует 64,6 % акций ПАО «АвтоВАЗ»), сообщил во вторник Renault. На конец 2016 года 73,3 % Alliance Rostec Auto B. V. было у Renault s. a.s., 17,55 % — у госкорпорации «Ростех», 9,15 % — у Nissan International Holding B. V. Таким образом, Nissan вышел из состава акционеров АвтоВАЗа.

В Renault „Ъ“ рассказали, что эта сделка никак не отразится на проектах альянса Renault-Nissan, существующих в настоящий момент. В концерне не раскрыли, как сделка повлияет на деятельность АвтоВАЗа, но заметили, что этот шаг является логичным, «частью процесса рекапитализации АвтоВАЗа». При этом группа Renault будет дальше представлять интересы альянса в СП Alliance Rostec Auto B. V.

В Nissan говорят, что эта операция является частью процесса рекапитализации АвтоВАЗа, возглавляет который группа Renault от лица членов альянса. В концерне утверждают, что сделка не повлияет ни на баланс прав при голосовании, ни на действующие производственные проекты всех трех компаний.

После того как убыток АвтоВАЗа в 2015 году вырос втрое и достиг 73,85 млрд руб., компания заявила о необходимости помощи акционеров. Сейчас на АвтоВАЗе продолжается процедура финансового оздоровления компании путем допэмиссии акций. В ходе первого этапа допэмиссии СП «Ростеха» и альянса Renault-Nissan Alliance Rostec Auto B. V. приобрело 1,65 млрд акций допвыпуска за 14,85 млрд руб., кипрская Renaissance Securities Limited — 1,25 млрд акций на 11,25 млрд руб.

Источники „Ъ“ в автопроме расходятся во мнении о том, почему Nissan вышел из состава акционеров АвтоВАЗа накануне его оздоровления. Один из собеседников „Ъ“, знакомых с ситуацией, полагает, что дело в том, что японский концерн «устал» владеть хронически убыточным активом. В 2016 году убыток АвтоВАЗа снизился на 39,3 %, до 44,8 млрд руб., в 2018 году планируется, что завод выйдет на операционную безубыточность. При этом собеседник „Ъ“ уверен, что это никак не скажется на деятельности АвтоВАЗа, — пока сборка Nissan на мощностях завода выгодна, она будет, по его мнению, продолжаться. Другой источник „Ъ“ предполагает, что эта сделка может быть отражением глобальных взаимоотношений Nissan с Renault на других рынках, а выход Nissan из владения АвтоВАЗом собеседник называет реакцией на них. Идею о том, что Nissan разочаровался в российском рынке, источник опровергает. Еще один собеседник „Ъ“ считает, что эта сделка — сигнал о том, что у Nissan «плохи дела, особенно в России».

Nissan не раскрывал в глобальной отчетности убытки от владения АвтоВАЗом. По итогам 2015 года убыток Renault от АвтоВАЗа составил €620 млн. Nissan с начала года снял с производства модель Sentra, впрочем, в марте ее выпуск был возобновлен. В 2015 году был прекращен выпуск модели Teana в Санкт-Петербурге, а затем модели Tiida в Ижевске. По данным Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ), за январь — август на фоне восстановления спроса на автомобили Nissan сократил долю рынка на 0,3 п. п., до 4,8 %, продажи марки выросли на 2 %, до 46,8 тыс. штук.

Владимир Беспалов из «ВТБ Капитала» уверен, что выход Nissan из АвтоВАЗа никак не повлияет на деятельность компаний — изначально предполагалось, что допэмиссию совершает Renault, а Nissan не планировал участвовать в процессе. Так, по итогам второго этапа допэмиссии его доля и так была бы размыта и оказалась бы очень маленькой, рассуждает эксперт. Он считает, что альянс Renault-Nissan будет продолжать тесное сотрудничество, и сомневается в том, что Nissan Almera или Datsun перестанут собирать на АвтоВАЗе. По мнению аналитика, эта сделка — скорее технический, а не стратегический момент, который может привести к кардинальным изменениям.