Доходность в жертву надежности

В декабре Сбербанку удалось продемонстрировать рекордный рост средств клиентов с кризиса 2008 года — объем привлеченных от граждан средств вырос более чем на 900 млрд руб., или на 9,1%. Существенную роль в этом помимо сезонных и валютных факторов сыграл переход ЦБ к расчистке рынка от крупных недобросовестных банков. На фоне отсутствия роста в кредитовании приток средств населения может замедлить восстановление прибыльности бизнеса банка.

В пятницу Сбербанк первым среди российских банков опубликовал свою отчетность по российским стандартам за декабрь и за 2015 год в целом. По итогам года Сбербанк заработал 236,2 млрд руб. чистой прибыли — 76% от результата прошлого года. В декабре чистая прибыль банка составила 33,8 млрд руб. На финансовые результаты в существенной степени повлияла валютная переоценка. Так, согласно отчетности, в декабре банк зафиксировал чистый доход от валютной переоценки и торговых операций 24,6 млрд руб., что составляет более половины его чистой прибыли в декабре.

Валютная переоценка одновременно позволила банку улучшить бизнес-показатели. Так, его корпоративный кредитный портфель вырос в декабре на 3,5%, до 12,3 трлн руб., а за год — на 4,8%. Но без учета валютной переоценки в декабре портфель не вырос вообще, а по итогам года сократился на 3%. "В декабре не было активного спроса на кредиты,— отмечает главный аналитик Сбербанка Михаил Матовников.— Компании хотя и занимали больше обычного, но и объемы погашений, в том числе за счет поступлений из бюджета, были высокими". Это хуже рынка, который за 11 месяцев этого года вырос, по оценкам, ЦБ на 9,5% и на 3,8% без учета валютной переоценки. Розничный кредитный портфель банка в декабре вырос всего на 0,4%, за год — на 1,6%, валютная переоценка на него практически не влияет.

В то же время объем привлеченных клиентских средств у Сбербанка вырос значительно. В декабре рост средств физлиц составил 9,1%, за год — 27,5%, до 10,86 трлн руб. Такого прироста в декабре банк не показывал с прошлого кризиса. С 2008 года портфель средств граждан неуклонно прирастал в декабре опережающими темпами — с 5,75% в декабре 2008 года до 7,5% в декабре 2011-го, а проседал лишь дважды — в 2012-м (6,4%) и в декабре 2014 года (2,3%). "В прошлом году в целом по сектору наблюдался отток, вкладчики снимали средства с депозитов, чтобы купить валюту или на фоне девальвации рубля потратить их на крупные покупки",— вспоминает аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин. Наиболее близкого к нынешнему показателя Сбербанк достигал и в 2013 году — по итогам первого года расчистки рынка ЦБ (8,7%), тогда этот прирост оказался без учета валютной переоценки даже больше нынешнего (6,7%).

В Сбербанке отмечают, что причины декабрьского роста те же, что и ранее: зачисление премий и пенсий в последние дни месяца. Однако, по мнению экспертов, это не совсем так. "С октября мы видим, что объем привлеченных от граждан средств растет в основном у госбанков, что отражает стремление граждан пожертвовать доходностью в пользу надежности,— поясняет аналитик Fitch Александр Данилов.— Скорее всего, вкладчики не забирали свои средства из небольших банков, предлагавших высокие ставки, досрочно, а дождались окончания срока вкладов и переложили их в банки с меньшим уровнем риска".

По мнению экспертов, опережающий приток клиентских средств на фоне стагнации кредитования несет риски снижения маржинальности банка. "Очевидно, в этом году покупательская активность снизилась, граждане предпочитают накапливать средства, а не расходовать их в условиях экономической нестабильности,— отмечает аналитик Газпромбанка Андрей Клапко.— Стоимость привлеченного от граждан фондирования не видна — его структура не раскрывается, и не исключено, что, если средства клиентов будут в январе уходить из банка меньшими, чем раньше, темпами, это может несколько замедлить и восстановление маржи, поскольку кредитование без учета валютной переоценки не растет". Впрочем, в Сбербанке уверены, что в январе значительная часть поступлений будет потрачена и по итогам месяца будет зафиксирован отток средств физических лиц.