Интегрированный отчет ПАО «Фосагро» за 2022 г. – Финансовый обзор – Обзор результатов


Финансовый обзор

В отчетном году мы столкнулись с большим количеством вызовов, многие из которых были по-настоящему беспрецедентны. Тем не менее высокая эффективность производства, сбалансированная финансовая политика и благоприятная ценовая конъюнктура на мировых рынках позволили нам даже в этих условиях добиться высоких финансовых показателей.

Увеличение производства и реализации удобрений обеспечили рост выручки более чем на 35% к уровню прошлого года. При этом выручка росла опережающими темпами относительно себестоимости реализованной продукции, которая по итогам года увеличилась примерно на 23%.

Такая динамика позволила по итогам года увеличить показатель скорректированной EBITDA Компании на 39% к уровню прошлого года, а скорректированная чистая прибыль приросла на 40%.

Рост скорректированного свободного денежного потока на 81%, до более чем 141 млрд руб., был связан как с ростом маржинальности продаж, так и с эффективным управлением оборотным капиталом.

Сильные результаты, из года в год демонстрируемые Группой «ФосАгро», обеспечивают высокую финансовую устойчивость Компании. По состоянию на 31 декабря 2022 года коэффициент отношения чистого долга к скорректированной EBITDA составил 0,68х, что существенно ниже 2х — уровня, который мы считаем комфортным. Важно, что это соотношение продолжало снижаться и в условиях 2022 года (на конец 2021 года оно составляло 0,8х, а в декабре 2020 года — 1,8х).

Доверие инвесторов к производственной и финансовой стратегии и менеджменту Компании позволило нам успешно провести голосование среди держателей выпусков еврооблигаций ПАО «ФосАгро» с целью внесения изменений в документацию выпусков. В текущей ситуации эти изменения позволяют нам продолжать надежно обслуживать публичный долг ФосАгро перед держателями облигаций, учитывающими свои бумаги как в периметре России, так и за ее пределами.

Александр Шарабайко, заместитель генерального директора по финансам и международным проектам ПАО «ФосАгро»

Основные внешние факторы, повлиявшие на финансовые результаты

Достижению высоких финансовых результатов Группы «ФосАгро» в 2022 году, помимо увеличения объема продаж и поддержания себестоимости на конкурентном уровне, способствовали следующие рыночные события.

Рост мировых цен

на сельскохозяйственные культуры, чему отчасти способствовало увеличение спроса на кормовые культуры, в том числе как следствие восстановления поголовья свиней в Китае после эпидемии свиного гриппа в 2018–2019 годах.

Введение ограничений

по экспорту

фосфорных удобрений из Китая в пользу внутреннего рынка, а также введение экспортных квот на рынке России.

Увеличение поставок

на рынки Азии

и, прежде всего, в Индию вследствие усиления государственной поддержки сельского хозяйства (увеличение объемов субсидирования) и благоприятных погодных условий.

Проблемы

с доступностью

удобрений

на мировом рынке из-за перебоев с поставками и высоких цен на сырье.

Выручка в 2022 году выросла на 35,4% к уровню прошлого года и составила 569,5 млрд руб. Рост выручки стал следствием увеличения объемов реализации конечной продукции, что было обеспечено наращиванием объемов выпуска минеральных удобрений. Масштабная программа модернизации и строительства новых производств позволила существенно повысить производительность оборудования.

Также на увеличение выручки повлияли более высокий средний уровень цен реализации на мировых рынках и изменение структуры реализуемой продукции Компании в пользу высокомаржинальных видов удобрений, пользующихся высоким спросом у аграриев.

Основные финансовые и операционные показатели

Показатель
2020
2021
2022
Изменение 2022 к 2021, %
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ, МЛН РУБ.
Выручка
253 879
420 488
569 527
35,4
EBITDA скорректированнаяСкорректированная EBITDA рассчитывается как операционная прибыль, увеличенная на сумму амортизации, без учета курсовых разниц от операционной деятельности.1
84 280
192 117
266 947
39,0
Рентабельность по EBITDA скорректированная
33,2%
45,7%
46,9%
1,2
Чистая прибыль
16 921
129 674
184 714
42,4
Чистая прибыль скорректированнаяСкорректированная чистая прибыль определяется как чистая прибыль без учета прибыли/убытка от курсовых разниц по операционной и финансовой деятельности, нетто.2
41 991
130 512
182 297
39,7
Свободный денежный поток скорректированныйСкорректированный свободный денежный поток рассчитывается как денежные потоки от операционной деятельности за вычетом денежных потоков от инвестиционной деятельности, скорректированные на сумму денежных средств и их эквивалентов, выбывших в результате потери контроля над иностранными дочерними компаниями.3
42 519
77 857
141 024
81,1
31.12.2020
31.12.2021
31.12.2022
Чистый долг
156 875
153 718
180 338
17,3
Чистый долг / EBITDA скорректированная за 12 месяцев
1,86
0,80
0,68
(15,6)
ОБЪЕМ ПРОДАЖ, ТЫС. Т
Фосфорсодержащие удобрения и кормовые фосфаты
7 669
7 762
8 403
8,3
Азотные удобрения
2 286
2 495
2 551
2,3
Итого удобрений
9 955
10 257
10 954
6,8
Другая продукция
184
177
144
(18,8)
Итого удобрений и прочей продукции
10 139
10 434
11 097
6,4

Основные финансовые и операционные показатели

| Показатель | 2020 | 2021 | 2022 | Изменение 2022 к 2021, % |
| --- | --- | --- | --- | --- |

Структура выручки по основным видам продукции,

| Показатель | 2020 | 2021 | 2022 | Изменение 2022 к 2021, % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Фосфорсодержащая и азотсодержащая продукция | 242,3 | 404,9 | 551, 0 | 36 |
| Прочее | 11,6 | 15,6 | 18,5 | 19 |
| Всего | 253,9 | 420,5 | 569,5 | 35 |

Себестоимость реализованной продукции,

| Показатель | 2020 | 2021 | 2022 | Изменение 2022 к 2021, % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Амортизация | 23 743 | 24 812 | 26 979 | 8,7 |
| Материалы и услуги | 40 937 | 47 084 | 54 178 | 15,1 |
| Транспортировка апатитового концентрата | 8 134 | 9 105 | 11 610 | 27,5 |
| Затраты на ремонт | 10 134 | 11 373 | 12 002 | 5,5 |
| Расходы на буровые и взрывные работы | 3 168 | 3 486 | 3 217 | (7,7) |
| Прочие материалы и услуги | 19 501 | 23 120 | 27 349 | 18,3 |
| Сырье | 35 514 | 63 534 | 108 323 | 70,5 |
| Аммиак | 4 802 | 14 277 | 19 550 | 36,9 |
| Сера и серная кислота | 4 360 | 17 707 | 40 798 | 130,4 |
| Калий | 12 253 | 16 574 | 27 418 | 65,4 |
| Природный газ | 12 342 | 12 635 | 14 226 | 12,6 |
| Сульфат аммония | 1 757 | 2 341 | 6 331 | 170,4 |
| Фонд оплаты труда и социальные отчисления | 13 807 | 15 286 | 19 667 | 28,7 |
| Электроэнергия | 6 311 | 6 740 | 6 754 | 0,2 |
| Топливо | 3 885 | 5 578 | 6 459 | 15,8 |
| Продукция для перепродажи | 9 333 | 12 725 | 15 599 | 22,6 |
| Таможенные пошлины | 1 482 | 2 483 | 1 420 | (42,8) |
| Фрахт, портовые и стивидорные расходы | 19 128 | 28 587 | 16 382 | (42,7) |
| Оплата услуг ОАО «РЖД» и вознаграждений операторов | 11 452 | 10 728 | 12 647 | 17,9 |
| Прочее | 1 111 | 1 250 | 610 | (51,2) |
| Всего | 166 703 | 218 807 | 269 018 | 22,9 |

Себестоимость реализованной продукции,

| Показатель | 2020 | 2021 | 2022 | Изменение 2022 к 2021, % |
| --- | --- | --- | --- | --- |

За 2022 год себестоимость реализованной продукции выросла на 22,9%, до 269 млрд руб. Данный рост в основном был связан с увеличением объемов реализации товарной продукции и ростом цен на основные сырьевые ресурсы.

Расходы на сырье выросли на 70,5% к уровню 2021 года, до 108 млрд руб., вследствие значительного роста мировых цен на все ключевые сырьевые позиции, включая серу и серную кислоту, калий, сульфат аммония и природный газ.

Несмотря на рост себестоимости, Группа «ФосАгро» остается одной из самых эффективных компаний индустрии, сохраняя за собой глобальное лидерство с точки зрения уровня производственных издержек. Ключевым фактором, обеспечивающим контроль издержек, является приобретение основных видов сырья и материалов у российских поставщиков.

Капитальные вложения в 2022 году с учетом капитализируемых ремонтов составили 63 млрд руб. Основные инвестиции были направлены на завершение строительства крупного производственного комплекса в Волхове, развитие рудно-сырьевой базы в Кировске, развитие производственных мощностей в Балакове, а также поддержание производственных мощностей на всех технологических переделах — от добычи и обогащения до переработки в готовую продукцию.

Чистый долг по состоянию на 31 декабря 2022 года увеличился по сравнению с концом 2021 года и составил 180,3 млрд руб. При этом соотношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA на конец года снизилось до 0,68х с 0,8х на 31 декабря 2021 года в основном благодаря росту EBITDA.

Сохранение высокого кредитного качества и своевременное обслуживание своих долговых обязательств продолжает оставаться приоритетом для Компании.

График погашения задолженности,

| Показатель | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | Итого |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Необеспеченные банковские кредиты | 44,6 | 23,2 | 3,7 | 10,7 | 2,1 | – | 84,3 |
| ЕврооблигацииСумма задолженности по еврооблигациям показана без учета банковской комиссии в сумме 220 млн руб.4 | 35,2 | – | 35,2 | – | – | 35,2 | 105,6 |
| Проценты к уплате | 1,1 | – | – | – | – | – | 1,1 |
| Итого задолженность | 80,9 | 23,2 | 38,9 | 10,7 | 2,1 | 35,2 | 191,0 |

GRI 3-3, 207-1, 207-2, 207-3

В 2022 году совет директоров ПАО «ФосАгро» утвердил Налоговую стратегию Компании. Подход к налогообложению разработан в соответствии со Стратегией-2025 и сочетает социальную ответственность за развитие и поддержание благополучия регионов присутствия, минимизацию рисков возникновения споров с налоговыми органами и максимальное использование инструментов управления налоговой нагрузкой, предусмотренных законодательством для активно инвестирующих компаний, в частности соглашений о защите и поощрении капитальных вложений и специальных инвестиционных контрактов.

Подход к управлению, участие в формировании государственной политики в сфере налогообложения и организация налоговой функции Группы описаны в Налоговой стратегии Компании.

Сведения об уплате налогов в разбивке по странам присутствия,

GRI 207-4

Налоговая юрисдикция
Выручка от сделок с несвязанными сторонами
Выручка от сделок внутри Группы с другими налоговыми юрисдикциями
Прибыль/(убыток) до налого- обложения
Налог на прибыль уплаченный (по кассовому методу)
Налог на прибыль начисленныйК прибыли/убытку до налогообложения применяется налоговая ставка, действующая в каждой юрисдикции. Различия между налогом на прибыль организаций, начисленным на прибыль/убыток, и суммой налога, подлежащей уплате, обусловлены следующими причинами: исключение операций внутри Группы; начисление резервов в соответствии с МСФО (преимущественно резерв ожидаемых кредитных убытков); применение пониженной ставки налогообложения для некоторых российских и зарубежных компаний Группы; статьи, не уменьшающие налогооблагаемую базу или не включаемые в налогооблагаемую базу; прочие разницы.5
Действующая налоговая ставкаДля российской налоговой юрисдикции применяется усредненная действующая налоговая ставка.6
Средне-списочная численность сотрудников, человек
Материальные активы (кроме денежных средств и их эквивалентов)
Общая сумма расходов на оплату труда
Внутри-групповые займы полученные
2021
2022
2021
2022
2021
2022
2021
2022
2021
2022
2021
2022
2021
2022
2021
2022
2021
2022
2021
2022
Россия
131 527
440 639
250 534
106 420
11 877
157 360
28 471
41 393
29 875
39 932
20,00%
20,00%
18 198
19 846
274 386
320 961
34 039
55 318
67 069
103 233
Швейцария
221 961
96 268
63 188
27 436
112 008
57 850
137
331
742
764
12,05%
12,05%
32
36
4 725
0
1 723
528
0
0
Кипр
0
0
8
4
(598)
(4 243)
0
2
0
2
12,50%
12,50%
28
30
14
0
201
57
2 237
0
Польша
14 916
8 088
0
0
7 253
4 943
59
48
84
235
19,00%
19,00%
15
15
1 705
0
121
55
0
0
Германия
10 423
7 446
0
0
6 381
5 242
7
2
60
129
32,27%
32,27%
7
7
466
0
97
33
0
0
Франция
15 833
7 045
0
0
10 887
5 541
0
5
93
94
26,50%
25,00%
6
6
578
0
85
58
0
0
Сербия
4 752
2 020
230
58
2 060
1 063
(1)
1
89
65
15,00%
15,00%
12
14
1 443
0
54
28
337
0
Литва
9 838
1 598
0
0
5 075
1 038
28
26
31
0
15,00%
15,00%
4
4
7
0
67
20
0
0
Румыния
4 681
4 050
0
0
1 213
1 916
5
0
6
63
16,00%
16,00%
5
7
1 019
0
25
14
0
0
ЮАР
6 452
2 343
0
0
4 046
1 643
79
0
85
174
28,00%
28,00%
2
2
338
0
18
10
502
0
Финляндия
105
29
0
0
(7)
(2)
12
3
12
3
20,00%
20,00%
1
1
677
0
8
2
0
0
Бразилия
0
0
0
0
(86)
(42)
(5)
0
(5)
4
34,00%
34,00%
7
7
2
0
58
32
0
0
Сингапур
0
0
0
0
(55)
(13)
13
0
0
0
17,00%
17,00%
3
3
7
0
25
8
0
0
Итого
420 488
569 527
313 961
133 918
160 055
232 297
28 806
41 811
31 073
41 465
285 368
320 961
36 522
56 163
70 146
103 233

Перечень налоговых юрисдикций компаний, включенных в консолидированную финансовую отчетность Группы, а также сведения о налоговых платежах по каждой юрисдикции представлены на в разделе «Консолидированная финансовая отчетность». В марте 2022 г. Группа утратила контроль над всеми своими иностранными дочерними компаниями, показатели данных компаний за 2022 год в таблице выше представлены до даты утраты контроля.

1 Скорректированная EBITDA рассчитывается как операционная прибыль, увеличенная на сумму амортизации, без учета курсовых разниц от операционной деятельности.

2 Скорректированная чистая прибыль определяется как чистая прибыль без учета прибыли/убытка от курсовых разниц по операционной и финансовой деятельности, нетто.

3 Скорректированный свободный денежный поток рассчитывается как денежные потоки от операционной деятельности за вычетом денежных потоков от инвестиционной деятельности, скорректированные на сумму денежных средств и их эквивалентов, выбывших в результате потери контроля над иностранными дочерними компаниями.

4 Сумма задолженности по еврооблигациям показана без учета банковской комиссии в сумме 220 млн руб.

5 К прибыли/убытку до налогообложения применяется налоговая ставка, действующая в каждой юрисдикции. Различия между налогом на прибыль организаций, начисленным на прибыль/убыток, и суммой налога, подлежащей уплате, обусловлены следующими причинами: исключение операций внутри Группы; начисление резервов в соответствии с МСФО (преимущественно резерв ожидаемых кредитных убытков); применение пониженной ставки налогообложения для некоторых российских и зарубежных компаний Группы; статьи, не уменьшающие налогооблагаемую базу или не включаемые в налогооблагаемую базу; прочие разницы.

6 Для российской налоговой юрисдикции применяется усредненная действующая налоговая ставка.