Немецкую инфляцию разогнали газ и сырье

Показатель потребительской инфляции в Германии в ноябре достиг 5,2% в годовом выражении, свидетельствуют данные официальной статистики. Рекордом остаются 6,2%, зафиксированные летом 1992 года. При этом в сравнении с октябрем уровень цен в ноябре снизился — на 0,2% (в годовом выражении прирост цен тогда составлял 4,5%). Наибольший вклад в рост цен вносит повышение стоимости энергоносителей — за год оно составило 22,1%, тогда как продовольствие подорожало лишь на 4,5%, услуги — на 2,8%.

Производственная инфляция в Германии растет еще быстрее, чем потребительская,— по итогам октября прирост составлял 18,4% (в сентябре — 14,2%). Это был рекордный прирост с 1951 года, месяц к месяцу показатель вырос на 3,8%. При этом еще в январе темпы годового роста составляли всего 0,9%, а в 2020 году динамика цен производителей была отрицательной. Основным драйвером роста здесь также являются цены на энергоносители — без них индекс вырос бы в два раза меньше (на 9,2%). Цены на энергоносители в октябре были на 12,1% выше, чем в сентябре, и на 48,2% выше, чем год назад (в том числе на газ — они выросли на 81,4%, на электричество — на 49,6%).

Еще одним фактором роста цен стало увеличение стоимости так называемых промежуточных товаров — плюс 18,1% к октябрю 2020 года. В том числе цены на металлы в Германии выросли на 37,8%, на сталь и ферросплавы — на 56,4%, на алюминий — на 67,4%. Но на неметаллическое вторичное сырье цены выросли еще сильнее — на 91,8%. Стоимость остальных категорий промышленной продукции выросла менее значительно — год к году не более чем на 4%.

«Динамика производственных цен продолжит влиять и на потребительскую инфляцию — исчерпание эффекта низкой базы из-за снижения НДС осенью прошлого года и последствий введения с января этого года дополнительного углеродного ценообразования приведет к замедлению роста цен, но инфляция вряд ли опустится ниже 2% до конца 2022 года, если не 2023-го»,— прогнозируют в ING Bank. Однако потребительская активность может снизиться вследствие новых ограничений, указывают в банке. Инфляция в зоне евро, в свою очередь, также может показать заметный рост в ноябре — до 4,7% против 4,1% в октябре, ожидают в Capital Economics.