Денежно-кредитная политика, ситуация на финансовых рынках и состояние банковского сектора в январе - ноябре 2008 г

1 (13) - 2009

Аналитический обзор

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА, СИТУАЦИЯ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ И СОСТОЯНИЕ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА В ЯНВАРЕ - НОЯБРЕ 2008 г.*

ДИНАМИКА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

Осенью 2008 г. формирование денежно-кредитных показателей происходило в условиях углубления мирового финансово-экономического кризиса, снижения мировых цен на основные сырьевые товары, замедления темпов экономического роста и сохранения высокого уровня инфляции в России.

Сокращение объемов поступления экспортной выручки и продолжение оттока частного капитала из страны обусловили снижение предложения иностранной валюты на внутреннем рынке. При этом спрос на нее со стороны населения, нефинансовых организаций и банков в условиях высоких девальвационных ожиданий существенно возрос. Эти факторы усиливали давление на национальную валюту и определяли тенденцию к сокращению международных резервов Российской Федерации и снижению уровня рублевой ликвидности у кредитных организаций.

Для поддержки финансовой системы страны Банком России и Правительством Российской Федерации были приняты скоординированные меры по предоставлению дополнительной ликвидности банковскому сектору. К началу ноября задолженность кредитных организаций по депозитам федерального бюджета возросла до 877,5 млрд руб. (в том числе на 38,3 % за октябрь). Объем рефинансирования, предоставленного Банком России кредитным организациям в октябре 2008 г., превысил 6,6 трлн руб. (в том числе около 4,7 трлн руб. — через операции прямого РЕПО, 1,3 трлн руб. — операции «валютный своп», 0,6 трлн руб. —

* Публикуется по данным Минэкономразвития России о текущей ситуации в экономике Российской Федерации в январе — ноябре 2008 г.

кредиты без обеспечения). В октябре 2008 г. нормативы обязательных резервов по всем видам обязательств кредитных организаций были снижены до 0,5 %. С целью замедления оттока капитала из страны в октябре 2008 г. Банк России ввел порядок установления ежедневных лимитов по операциям «валютный своп», а также повысил процентные ставки по рублевой части сделок «валютный своп» и по депозитным операциям, проводимым на стандартных условиях.

Высокие темпы инфляции, замедление по сравнению с прошлым годом темпов экономического роста, повышение спроса на иностранную валюту, существенное снижение темпов роста цен на активы обусловили значительное снижение темпов роста спроса на деньги во второй половине 2008 г.

В результате объем денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) по состоянию на 1 октября составил 13519,7 млрд руб., увеличившись за 9 мес. 2008 г. на 1,9 % (в январе — октябре 2007 г. — на 27 %). Снижение агрегата М2 в реальном выражении в январе — октябре 2008 г. составило 8,7 % (в январе — октябре 2007 г. денежный агрегат М2 в реальном выражении возрос на 16,2 %).

Объем безналичных средств за январь — октябрь 2008 г. сократился на 0,1 %, наличные деньги в обращении увеличились на 7 % (в январе — октябре 2007 г. прирост соответствующих показателей сложился на уровне 31,4 и 17 %). Доля наличных денег в обращении в составе агрегата М2 за январь — октябрь 2008 г. увеличилась на 1,4 процентного пункта — до 29,3 % по состоянию на 1 ноября.

Срочные депозиты нефинансовых организаций и населения в рублях за первые 9 мес. 2008 г. возросли на 10,6 %, объем депозитов до востребования в рублях снизился за тот же период на 13,3 % (в январе — октябре 2007 г. темпы прироста соответствующих депозитов достигали 38,4 и

23 %). Доля срочных депозитов в общем объеме денежного агрегата М2 за январь — октябрь 2008 г. увеличилась на 3,4 процентных пункта — до 43,3 % на 01.11.2008, а доля депозитов до востребования за указанный период снизилась до 27,4 % (на 4,8 процентного пункта).

Депозиты нефинансовых организаций в национальной валюте в январе — октябре 2008 г. снизились на 2,6 % (в январе — октябре 2007 г. они возросли на 35,1 %). В наибольшей степени сокращение произошло на текущих и расчетных счетах: в январе — октябре 2008 г. они снизились на 14,7 % (годом ранее наблюдался их рост на 24,2 %). Срочные депозиты нефинансовых организаций в январе — октябре 2008 г. увеличились на 21,9 % (годом ранее — на 65,3 %). Удельный вес срочных депозитов в структуре рублевых депозитов нефинансовых организаций увеличился на 8,3 процентных пункта (с 32,9 % по состоянию на начало 2008 г. до 41,2 % на 01.11.2008).

Динамика вкладов населения в национальной валюте за первые 9 мес. 2008 г. по сравнению с аналогичным периодом 2007 г. характеризуется существенным уменьшением темпа прироста (с 28 до 2,6 %). При этом срочные депозиты населения в рублях в январе — октябре 2008 г. увеличились на 5,4 %, вклады до востребования уменьшились на 8,5 % (в январе — октябре 2007 г. их приросты составили 30,2 и 19,1 % соответственно).

Депозиты населения в иностранной валюте за январь — октябрь 2008 г. увеличились в долларовом эквиваленте на 28,8 % (в соответствующем периоде 2007 г. - на 5,5 %).

Депозиты нефинансовых организаций в иностранной валюте за 9 мес. 2008 г. возросли в долларовом эквиваленте на 40,5 % (в январе — октябре 2007 г. — на 33,8 %). В целом депозиты в иностранной валюте за январь — октябрь 2008 г. возросли на 35 % в долларовом эквиваленте, почти в 2 раза превысив темпы их прироста в соответствующем периоде предыдущего года (18,8 %).

По данным Банка России о движении наличной иностранной валюты через уполномоченные банки, в октябре текущего года на фоне углубления кризисных явлений в мировой экономике, сопровождаемых укреплением доллара США, сформировался высокий чистый спрос населения на наличную иностранную валюту, составивший 10,3 млрд долл. США (в том числе чистый спрос на наличный евро в долларовом эквиваленте составил 5,5 млрд долл. США, чистый спрос на доллары — 4,8 млрд долл. США).

С учетом динамики депозитов в иностранной валюте прирост широкой денежной массы за первые 9 месяцев 2008 г. составил 6 % (в соответствующем периоде 2007 г. — 25,2 %). Основным источником роста широкой денежной массы в январе — октябре 2008 г. было увеличение требований кредитных организаций к нефинансовым организациям и населению на 3,9 трлн руб. (30,1 %). Прирост чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования и кредитных организаций в январе — октябре 2008 г. составил 1,9 трлн руб., или 19,1 % (в январе — октябре 2007 г. — 2,6 трлн руб., или 37,8 %).

ВНУТРЕННИЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ Валютный рынок

В ноябре 2008 г. ситуация на внутреннем валютном рынке определялась нестабильной обстановкой на мировых финансовых рынках и ухудшением внешнеэкономической конъюнктуры по сравнению с октябрем 2008 г. и аналогичным периодом

2007 г. В этих условиях, как и в предыдущем месяце, наблюдалось устойчивое превышение спроса на иностранную валюту над ее предложением, обусловленное масштабной переоценкой рисков участниками рынка, а также их ожиданиями относительно дальнейшего ослабления национальной валюты. Кроме того, снижение цен на энергоносители, являющиеся основными экспортируемыми товарами, послужило объективным фактором обесценения национальной валюты.

В этих условиях Банк России проводил последовательное расширение коридора колебаний стоимости бивалютной корзины в целях повышения гибкости формирования валютного курса на фоне существенного изменения фундаментальных экономических условий (рис. 1). Объем нетто-продажи иностранной валюты Банком России за ноябрь

2008 г. составил 33,8 млрд долл. США.

По итогам ноября официальный курс доллара США к российскому рублю вырос на 1,9 % до 27,6060 руб. за доллар, курс евро к рублю вырос на 3,8 % и составил 35,7166 руб. за евро по состоянию на 01.12.2008 (рис. 2).

По расчетам Минэкономразвития России, за ноябрь реальное

Рис. 1. Динамика стоимости бива-лютной корзины

01.01.2008

01.04.2008

01.07.2008

01.10.2008

' Стоимость бивалютной корзины с 08.02.2007 (0,55 долл. США и 0,45 евро), рассчитанная по официальным курсам

Рис. 2. Динамика официальных курсов доллара США и евро

120 115 110 105 100 95

1 1

.. i L  I 1

JljJl ti ti ki 1 шкш i  ГИ-,: 1 fl; \f] fi: L lili 1 l

i i i

o o es o o CM o o CM o o CM o o CM o o CM o o CM o o CM O o CM o o CM o o CM o o CM 00 o o CM 00 o o CM 00 o o CM 00 o o CM 00 o o CM 00 o o CM 00 o o CM 00 o o CM 00 o o CM 00 o o CM 00 o o CM

ai X К ai 0J © cito s a. с < >s ra 2 X 2 S i s U BQ < X a) O £ O tá к 0 1 * <D ai X К ai a e Q. ra 5 Q. С < >s ra 2 x 2 S i s LJ ffl < X a> o £ o id к 0 1

Рис. 3. Динамика среднемесячных реальных курсов рубля в 2007 — 2008 гг. (для показателей за

2007 г. 100 % = 12,2006; для показателей за

2008 г. 100 % = 12,2007)

Ш К доллару и К евро  Реальный эффективный курс

реальное укрепление рубля к доллару США составило менее 0,1 %, к евро — 14,1 %, к фунту стерлингов — 28,7 %, к швейцарскому франку — 4,5 %, ослабление к японской йене — 14 %. Укрепление реального эффективного курса рубля за ноябрь составило 2 %, а в целом за первые 11 мес. 2008 г. оценивается в 8 % (рис. 3).

По предварительной оценке Минэкономразвития России, за декабрь реальное укрепление рубля к доллару США составит 0,7 — 0,8 %, к фунту стерлин-

гов — около 1,4 %, ослабление к евро — 5,6 — 5,9 %, к швейцарскому франку — около 3 %, к японской йене — 6,9 — 7,2 %. В целом за 2008 г. (из расчета декабрь 2008 г. к декабрю 2007 г.) реальное укрепление рубля к доллару США оценивается в 0,7 — 0,8 %, к евро — в 7,4 — 7,7 %, к фунту стерлингов — в 30,4 — 30,6 %, к швейцарскому франку — в 1,4 — 1,6 %, ослабление к японской йене — около 20 %.

В ноябре 2008 г. в целях уменьшения спекулятивного давления на обменный курс рубля объем

операций «валютный своп» Банка России ограничивался путем установления дневного лимита на указанные операции. Кроме того, ставка по рублевой части данных операций была увеличена до 12 % годовых. Объем сделок «валютный своп» с Банком России по операциям рубль/доллар США в ноябре составил 6,5 млрд долл. США, по операциям рубль/евро — 1,4 млрд евро.

В ноябре наблюдалось снижение активности биржевой торговли. По предварительным данным, совокупный биржевой оборот по операциям рубль/доллар США на ЕТС ММВБ снизился на 22,1 % по отношению к предыдущему месяцу до 235 млрд долл. США. Совокупный биржевой оборот по операциям рубль/евро в ноябре снизился до 13,6 млрд евро против 30,8 млрд евро в октябре. Объем сделок «валютный своп» по операциям рубль/доллар США снизился в ноябре на 18,3 % до 126,1 млрд

долл. США, аналогичный показатель по операциям рубль/евро снизился на 69,1 % до 6,9 млрд евро.

Общий средний дневной оборот валют по межбанковским биржевым и внебиржевым кассовым сделкам в ноябре снизился на 44,9 % и составил 44,7 млрд долл. США. При этом средний дневной оборот рынка по российскому рублю против всех валют за месяц снизился на 45,5 % до 33,6 млрд долл. США, а аналогичные показатели по доллару США и евро — на 44,9 % до 42,8 млрд долл. США и на 42,1 % до 10,4 млрд долл. соответственно (рис. 4).

Объем международных резервов Российской Федерации в ноябре сократился почти на 6 % и составил 455,73 млрд долл. США по состоянию на 01.12.2008. В целом за первые 11 мес. 2008 г. сокращение международных резервов составило 4,8 % (рис. 5).

22 000 1

20 000 -

18 000 -

< 16 000 -

в о 14 000

с; § 12 000

ч 10 000 -

X

г 8 000 -

6 000 -

2 000 -I

28,5 2700 -[ 2400 -

27,5 2100 -

< 26,5 Э О с! 25,5 § Млн евро М (П 03 ООО ООО —1-1-1—

24,5 900 -600 -

23,5 300 -

22,5 0 -1

37,5

Рис. 4. Совокупные объемы торгов на ЕТС по инструментам рубль/ доллар США и рубль/евро

33,5

3 Объем торгов

' Средневзвешенный курс «torn» на ETC

I— r^r^r— Г— Г— 00 00 оооооооо оооооооо

СМСМСМСМСМСМСМСЧ

.....о см т-1

°

счющф^лфю

От-СМОт-С\|ОСМ

00 00 00 00 00 00 00

о о о о о о о

о о о о о о о

СМ СМ СМ СМ СМ СМ С\|

Объем торгов

' Средневзвешенный курс «torn» на ETC

2007 г.

I Монетарное золото

2008 г.

Валютные резервы

Рис. 5. Международные резервы Российской Федерации в 2007 — 2008 гг.

Рынок облигаций федерального займа

В ноябре 2008 г. наблюдалось снижение активности на рынке ОФЗ по сравнению с предыдущим месяцем. Средний дневной оборот вторичного рынка ОФЗ в ноябре составил 1,7 млрд руб. против 2,5 млрд руб. в предыдущем месяце. Совокупный оборот вторичного рынка за месяц снизился на 44,3 % до 32,1 млрд руб. (рис. 6.).

Индекс валовой доходности государственных

облигаций ММВБ по итогам месяца вырос на 24 базисных пункта до 8,61 % годовых. В ноябре наблюдалось существенное повышение кривой бескупонной доходности по выпускам ОФЗ со сроками до погашения до 4 лет и понижение на участке свыше 4 лет (рис. 7 — 8).

В ноябре 2008 г. аукционов по размещению ОФЗ не проводилось.

Объем купонных выплат по ОФЗ за месяц составил 7,5 млрд руб. Кроме того, в ноябре было

01.01.2008 15.02.2008 01.04.2008 15.05.2008 27.06.2008 08.08.2008 19.09.2008 31.10.2008

Объем сделок, заключенных в основном режиме

Рис. 6. Объем торгов и валовая доходность рублевых государственных облигаций России

11

10

9 .

а

I В

7

-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-Г"

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29

28.11.2008

Срок до погашения, лет

- - 30.10.2008

---30.06.2008

Рис. 7. Кривая бескупонной доходности рынка ОФЗ

10,5 -г

01.01.2008 01.03.2008 01.05.2008 01.07.2008 01.09.2008 01.11.2008

Кривая 1-3 года Кривая 2-5 лет Кривая 3-10 лет Кривая 4-30 лет

Рис. 8. Бескупонные доходности на различные сроки

проведено погашение выпуска ОФЗ-ПД 26177 на общую сумму 5,035 млн руб.1.

Денежный рынок

В ноябре текущего года ситуация на денежном рынке, как и в прошлом месяце, характеризовалась дефицитом рублевой ликвидности, формирующимся на фоне низкой капитализации фондового рынка, активных валютных интервенций Банка России и кризиса доверия на рынке межбанковского кредитования. Краткосрочные процентные ставки межбанковского кредитного рынка преимущественно колебались в диапазоне 8 — 10 %.

В этих условиях спрос банковского сектора на инструменты рефинансирования Банка России оставался на высоком уровне. Совокупный объем сделок прямого РЕПО за ноябрь составил 3 287,3 млрд руб. (рис. 9).

В ноябре Банк России продолжил проведение аукционов по предоставлению кредитным организациям кредитов без обеспечения. В целях расширения круга коммерческих банков, имеющих доступ к данному инструменту рефинансирования, в список рейтинговых агентств, рейтинги которых используются для оценки кредитоспособности кредитных организаций, были включены отечественные рейтинговые агентства «Эксперт РА» и «RusRating». Общий объем предоставленных средств по данным операциям за ноябрь составил 1 113 млрд руб.

В условиях дефицита банковской ликвидности в ноябре не состоялось ни одного аукциона по

размещению ОБР. Банком России проводились операции по покупке и продаже ОБР на вторичном рынке на незначительные суммы (0,23 и 0,46 млрд руб. соответственно) (рис. 10).

В рамках мер, направленных на противодействие оттоку капитала из России и сдерживание инфляционных тенденций, с 12 ноября Банк России принял решение о повышении ставок по инструментам рефинансирования и депозитным операциям.

СОСТОЯНИЕ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА

За январь — октябрь 2008 г. активы банковского сектора увеличились на 25,6 % (в октябре — на 2,9 %) до 25 276,3 млрд руб. Собственные средства (капитал) кредитных организаций выросли на 25,4 % (в октябре — на 6,4 %) до 3 351,3 млрд руб. Количество действующих кредитных организаций с начала текущего года сократилось с 1 136 до 1 123. К началу ноября капитал свыше рублевого эквивалента 5 млн евро имели 69,1 % кредитных организаций.

Ресурсная база. Остатки средств на счетах клиентов2 за январь — октябрь 2008 г. выросли на 18,6 % (в октябре уменьшились на 2,7 %) до 14 534,7 млрд руб.,

1 Также 20 ноября был погашен выпуск ОФЗ-ПД 26181 на сумму 6,046 млн руб. из пакета ОФЗ, не находящегося в обращении.

2 Остатки средств на счетах предприятий, организаций (вклю-

чая средства бюджетов всех уровней, государственных и других внебюджетных фондов), депозиты и прочие привлеченные средства юридических лиц, вклады физических лиц, а также средства клиентов в расчетах, по факторинговым и форфейтинговым операциям, средства, списанные со счетов клиентов, но не проведенные по корреспондентскому счету кредитной организации, депозитные и сберегательные сертификаты (ранее отражались в показателе «Выпущенные долговые обязательства»).

Ш Объем операций прямого РЕПО

-Объем средств на корреспондентских счетах кредитных организаций

Рис. 9. Объем средств на корсчетах кредитных организаций и операций прямого РЕПО

01.01.2008 01.02.2008 01.03.2008 01.04.2008 01.05.2008 01.06.2008 01.07.2008 01.08.2008 01.09.2008 01.10.2008 01.11.2008

-Объем продаж на аукционе ОБР

О Средневзвешенная ставка на депозитном аукционе, 3 мес. Доходность ОБР

Рис. 10. Стерилизационные операции Банка России на денежном рынке

а их доля в пассивах банковского сектора сократилась с 60,9 % на 01.01.2008 до 57,5 % на 01.11.2008.

Объем вкладов физических лиц3 за первые 9 мес. увеличился на 7,3 % (в октябре — уменьшился на 6 %) до 5 535,6 млрд руб. Их доля в пассивах банковского сектора снизилась с начала текущего года с 25,6 до 21,9 %. Темп прироста вкладов физических лиц в рублях составил 2,7 %, в иностранной валюте — 38,6 %, в результате удельный вес вкладов физических лиц, привлеченных в рублях, в общем объеме вкладов физических лиц за период с начала 2008 г. уменьшился с 87,1 до 83,3 %. Вклады

3 Включая сберегательные сертификаты.

7х"

физических лиц сроком свыше 1 года возросли за рассматриваемый период на 15,5 %, на их долю по состоянию на 01.11.2008 приходилось 67,1 % от общего объема привлеченных вкладов. Доля Сбербанка России на рынке вкладов физических лиц выросла с 51,6 % на 01.01.2008 до 52,3 % на 01.11.2008 (за октябрь она возросла на 1,5 процентного пункта).

Объем депозитов и прочих привлеченных средств юридических лиц4 за январь — октябрь 2008 г. возрос на 53,7 % (в октябре — на 4,5 %) до

4 Кроме кредитных организаций, с учетом депозитных серти-

фикатов.

63

5409,7 млрд руб., а их доля в пассивах банковского сектора увеличилась с 17,5 до 21,4 %. В частности, депозиты и прочие привлеченные средства Минфина России и других государственных органов5 за рассматриваемый период увеличились в 5,2 раза (за октябрь — на 18,3 %) до 1 397,3 млрд руб. Задолженность банков по кредитам, депозитам и прочим привлеченным средствам, полученным от Банка России, возросла в 34,6 раза (в октябре — в 5 раз) до 1 178 млрд руб. Средства на расчетных и прочих счетах организаций уменьшились на 3,7 % (в октябре — на 8,2 %) до 3 113,1 млрд руб., их доля в пассивах банковского сектора сократилась с 16,1 до 12,3 %.

Объем выпущенных банками облигаций за январь — октябрь 2008 г. возрос на 30 % (в октябре снизился на 0,4 %). Доля этого источника в пассивах банковского сектора увеличилась с 1,4 до 1,5 %. Объем выпущенных векселей уменьшился на 4,9 % при снижении их доли в пассивах банковского сектора с 4,1 % на 01.01.2008 до 3,1 % на 01.11.2008.

Активные операции. За январь — октябрь 2008 г. объем кредитов и прочих размещенных средств, предоставленных нефинансовым организациям6, возрос на 31,7 % (в октябре — на 2 %) до 12 268,5 млрд руб., а их доля в активах банковского сектора— с 46,3 до 48,5 %. По данным отчетности кредитных организаций удельный вес просроченной задолженности в объеме предоставленных нефинансовым организациям кредитов вырос с 0,9 % на 01.01.2008 до 1,6 % на 01.11.2008.

Кредиты, предоставленные физическим лицам, с начала 2008 г. возросли на 37,4 % (в октябре — на 1,6 %) до 4 083 млрд руб., их доля в активах банковского сектора увеличилась с 14,8 % на 01.01.2008 до 16,2 % на 01.11.2008, а в общем объеме кредитных вложений банков — с 20,8 до 20,9 % соответственно. Объем просроченной задолженности по данным кредитам (согласно отчетности кредитных организаций) с начала 2008 г. увеличился на 38,7 % (в октябре — на 1,9 %), увеличился с 3,2 до 3,3 % и ее удельный вес в объеме кредитов физическим лицам.

Портфель ценных бумаг за рассматриваемый период уменьшился на 3,8 % (за октябрь — на 1,4 %) до 2 164,7 млрд руб. при снижении его доли в акти-

вах банковского сектора с 11,2 до 8,6 %7. Основной удельный вес (73,5 % на 01.11.2008) в портфеле ценных бумаг занимают вложения в долговые обязательства, объем которых увеличился с начала 2008 г. на 3,2 % до 1 590,5 млрд руб. (в октябре — на 0,8 %).

Межбанковский рынок. Требования по предоставленным МБК8 за январь — октябрь 2008 г. выросли на 67,8 % (за октябрь — на 9,7 %) до 2 380,3 млрд руб., а их доля в активах банковского сектора увеличилась с 7 % до 9,4 %. При этом объем средств, размещенных в банках-нерезидентах, увеличился на 100,3 % (в октябре — на 9,9 %), а объем средств, размещенных на внутреннем межбанковском рынке, — на 19,1 % (в октябре — на 9,2 %).

Объем привлеченных МБК за январь — октябрь 2008 г. вырос на 34,8 % до 3 785,2 млрд руб., а их доля в пассивах банковского сектора — с 13,9 до 15 %. Объем МБК, привлеченных у банков-нерезидентов, увеличился на 35,3 %, на внутреннем рынке — на 33,4 %.

Финансовыерезультаты деятельности кредитных организаций. Совокупная прибыль кредитных организаций за январь — октябрь 2008 г. составила 314,7 млрд руб., что на 23,6 % меньше результата аналогичного периода 2007 г. Прибыль в сумме 363,6 млрд руб. получили 1 009 кредитных организаций (89,8 % от числа действующих на 01.11.2008). Убытки в сумме 49 млрд руб. понесли 113 кредитных организаций (10,1 % от числа действующих). Для сравнения: в январе — октябре 2007 г. прибыль в сумме 413,6 млрд руб. получили 1112 кредитных организаций (97,1 % от числа действовавших на 01.11.2007), а убытки в сумме 1,8 млрд руб. понесли 32 кредитные организации (2,8 % от числа действовавших).

5 Финансовых органов и внебюджетных фондов Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления.

6 С учетом кредитов, предоставленных индивидуальным предпринимателям, до внесения изменений в Положение Банка России от 26.03.2007 № 302-П относившихся к средствам, предоставленным (кредитам) физическим лицам.

7 На 01.01.2008 — без учета ценных бумаг по договорам с обратной продажей.

8 Кредиты, депозиты и прочие размещенные на межбанковском рынке средства.