АвтоВАЗ поехал в ОАТ

АвтоВАЗ может стать совладельцем ряда предприятий своего крупнейшего поставщика — холдинга «Объединенные автомобильные технологии». Соответствующий меморандум подписан между тольяттинским автопроизводителем и собственником «Объединенных автомобильных технологий» корпорацией «Оборонпром». Условия, параметры и сумму сделки стороны не раскрывают. По мнению аналитиков, покупка вряд ли коснется всей группы, и речь идет об отдельных мощностях, имеющих принципиальное значение для АвтоВАЗа. Их стоимость они оценивают в сумму до $170 млн рублей.

В минувшую пятницу на Димитровградском автоагрегатном заводе (ДААЗ, Ульяновская область, входит в группу «Объединенные автомобильные технологии». — „Ъ“) состоялась встреча первого заместителя генерального директора холдинга Евгения Кислицына с профсоюзным активом завода. На ней господин Кислицын сообщил о возможном вхождении АвтоВАЗа в состав акционеров ряда предприятий группы. По его словам, меморандум об основных условиях сделки между тольяттинским автопроизводителем и корпорацией «Оборонпром» (собственник «Объединенных автомобильных технологий». — „Ъ“) был подписан 23 марта. «Оборонпром, понимая, что стратегическим партнером для него в автомобильном бизнесе является АвтоВАЗ и что в группу необходимо делать достаточно серьезные инвестиции — инвестиции в оборудование, инвестиции в новые продукты, договорился с АвтоВАЗом о покупке, точнее, достиг договоренностей о заинтересованности в покупке», — заявил Евгений Кислицын на встрече с профсоюзным активом ДААЗа.

ОАО «Объединенные автомобильные технологии» (ОАТ) — крупнейшее объединение производителей автокомпонентов в России, а также крупнейший поставщик АвтоВАЗа. В группу входят 15 предприятий в Самарской, Ульяновской, Владимирской, Пензенской и Рязанской областях, которые производят более 4 тыс. наименований продукции для российских и иностранных автоконцернов. По данным бухгалтерского отчета холдинга, выручка ОАТ в 2014 году составила 290,65 млн рублей, чистый убыток — 139,7 млн рублей. Согласно списку аффилированных лиц от 31 декабря 2014 года, 100 % ОАО «ОАТ» принадлежит ООО «Промышленный холдинг „Автокомпоненты“», которое является 100 % «дочкой» корпорации «Оборонпром». Последняя, в свою очередь, входит в ГК «Ростех».

Условия, параметры и сумму будущей сделки стороны не раскрывают. В ОАТ и на «Оборонпроме» от комментариев воздержались. На АвтоВАЗе сообщили следующее: «Мы внимательно следим за изменениями в группе ОАТ. Мы будем работать с нашими акционерами для того, чтобы изменения в ОАТ не повлияли на качество и стабильность поставок комплектующих для всех наших моделей». Напомним, в октябре прошлого года АвтоВАЗ на четыре дня останавливал конвейер по сборке Kalina и Granta. Тогда ряд СМИ сообщили о том, что остановка произошла по вине ОАТ, которые подняли цены на комплектующие и сорвали график поставок.

По информации РБК, в случае совершения сделки АвтоВАЗ может получить 99 % ЗАО «Мотор-Супер» (Самарская область), 40 % ОАО «Димитровградский автоагрегатный завод» (Ульяновская область), 25 % ЗАО «Сердобский машиностроительный завод» (Пензенская область), 20 % ОАО «ОСВАР» (Владимирская область), 15 % «Росавтопласт» (Самарская область) и 10 % «Вазинтерсервис» (Самарская область). РБК также сообщает, что валютой в сделке может стать арендуемое ОАТ оборудование, принадлежащее АвтоВАЗу. Также в счет сделки может пойти заем в размере 2 млрд рублей, который тольяттинский автопроизводитель предоставил группе на пополнение оборотного капитала в конце 2014 года.

АвтоВАЗ не в первый раз может стать одним из совладельцев ОАТ. В 2010 году он купил холдинг у «Тройки Диалог», которая, в свою очередь, приобрела эти активы у группы «СОК», однако в 2012 году тольяттинский автопроизводитель избавился от непрофильного бизнеса.

Ряд опрошенных „Ъ“ экспертов полагают, что подобная сделка будет выгодна АвтоВАЗу. «Для компании, себестоимость производства продукции которой только в прошлом году выросла на 9,3 %, а убыток от курсовой разницы при приобретении автокомпонентов превысил 2,4 млрд рублей (и это при уровне локализации производства свыше 80 %), контроль над производством комплектующих — это принципиально важный фактор, способный сэкономить десятки миллиардов в перспективе нескольких лет. Так что текущие издержки на консолидацию активов не являются для АвтоВАЗа критическими», — считает директор по развитию автокредитования Локо-банка Андрей Ермаков. «У АвтоВАЗа давно стоит задача вернуть активы, ранее выведенные с его баланса, — его поставщики деталей часто задерживают поставки (при этом не забывая поднимать цены), и это приводит к простаиванию конвеера», — соглашается директор по инвестициям QB Finance Дмитрий Лепешкин.

Другого мнения придерживается ведущий эксперт УК «Финам Менеджмент» Дмитрий Баранов. «Во‑первых, если верить приведенной информации, то АвтоВАЗ станет почти полным владельцем лишь одной компании — „Мотор-Супер“. Во всех остальных АвтоВАЗ будет лишь одним из акционеров, а значит, ему придется договариваться с остальными владельцами этих заводов. И, наконец, совершенно не ясна целесообразность этой сделки. АвтоВАЗ не для того несколько лет назад поменял свою стратегию и избавился от непрофильных активов, чтобы опять их приобретать. Получается, что АвтоВАЗ, помимо того, что сам должен противостоять кризису, будет вынужден разбираться еще и с частью своих поставщиков. Все это будет отвлекать ресурсы компании и может ухудшить положение самого АвтоВАЗа», — рассуждает господин Баранов. Правда, он не исключает того, что вхождение АвтоВАЗа в состав акционеров ряда предприятий ОАТ временное и через какое-то время тольяттинский автопроизводитель избавится от этих активов.

Сумма сделки, по мнению Дмитрия Лепешкина, может составить до $170 млн. «По большому счету, покупать АвтоВАЗу у ОАТ нечего, все оборудование для производства автокомпонентов и так принадлежит ему, а остальные активы вполне могут быть приобретены в счет долга группы компаний перед автопроизводителем, 2 млрд рублей будет вполне достаточно», — считает Андрей Ермаков. Он также добавляет, что сделка вряд ли коснется всей группы, и речь идет об отдельных мощностях, имеющих принципиальное значение для АвтоВАЗа.