Управление оборотными активами как один из способов повышения финансовой устойчивости мебельного предприятия

ЭКОНОМИКА

Подводя итог, необходимо отметить, что эффективность лесовосстановительных работ, проводимых арендаторами, напрямую будет зависеть от правильного выбора с учетом эколого-лесоводственных требований способов рубки, техники и технологии лесосечных работ и соответствующих им способов лесовосстановления.

Библиографический список

1. Орлов, М.М. Лесоустройство / М.М. Орлов. - Л., 1927. - Т 1.

2. Лесной кодекс Российской Федерации от 4 декабря 2006 года №200 - ФЗ. Лесная российская газета. - 2007. - № 16.

3. Побединский, А.В. Рубки главного пользования / А.В. Побединский. - М.: Лесная пром-сть, 1980. - 192 с.

УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ КАК ОДИН

из способов повышения финансовой устойчивости

мебельного предприятия

В.Н. ОРЛОВА, асп. каф. финансов МГУЛ

Одним из основных показателей, характеризующих успешную экономическую деятельность предприятия, является финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость является базой для принятия решений по развитию и совершенствованию деятельности хозяйствующего субъекта. Она также важна для контрагентов, сотрудничающих с данным предприятием. Поэтому обеспечение стабильной финансовой устойчивости является важнейшей задачей финансовых подразделений любого предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия оказывает воздействие на все аспекты финансовой результативности, но, несмотря на это, большинство промышленных предприятий недооценивают ее.

Предприятия, производящие мебель, имеют ряд отличительных особенностей: большая доля основных средств в активах и запасов в оборотных средствах, по сравнению с предприятиями, работающими в других отраслях; длительность производственного и финансового цикла и пр. Эффективное формирование и регулирование определенного объема оборотных средств обеспечит оперативность производственного и финансового циклов, высокую платежеспособность и финансовую устойчивость. В силу этих особенностей проблема обеспечения финансовой устойчивости мебельного предприятия на основе управления оборотными активами является наиболее актуальной.

caf-fin@mgul.ac.ru

В связи с этим необходимо рассмотреть понятие активов предприятия, их структуру, механизм управления оборотными средствами и предложить направления повышения финансовой устойчивости на основе управления оборотными активами.

Активы предприятия отражены в активе баланса и представлены в виде денежных средств, счетов дебиторов, оборотных фондов, основного капитала и нематериальных активов. В широком смысле слова активы

- это любые ценности предприятия, которые обладают денежной стоимостью.

Управление активами предприятия

- это деятельность по более прибыльному размещению как собственных, так и заемных средств. Главной целью данной системы является достижение наиболее высоких конечных результатов при рациональном использовании активов предприятия.

Управление оборотными активами направлено на поддержание финансовой устойчивости предприятия и основывается на определении оптимального объема и структуры оборотных средств и выбора оптимальной структуры источников их финансирования.

Для того чтобы управлять финансами предприятия, в частности его оборотными активами, нужно знать, какими активами располагает организация, из каких источников они созданы и для какой цели предназначены. Данную информацию можно получить, рассмотрев структуру баланса предприятия.

148

ЛЕСНОЙ ВЕСТНИК 1/2011

ЭКОНОМИКА

Рисунок. Направления повышения финансовой устойчивости мебельного предприятия на основе управления оборотными активами

Баланс предприятия представляет собой двухстороннюю таблицу, состоящую из активов предприятия и источников их образования (пассивов). Активы предприятия подразделяются на оборотные и внеоборотные. Внеоборотные активы - это собственные средства компании, изъятые из хозяйственного оборота. К внеоборотным активам относятся нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, основные средства, прочие долгосрочные активы. Оборотные активы - совокупность денежных средств, а также тех видов активов, которые обращаются в деньги, могут быть проданы или потреблены в течение одного финансового года. К оборотным активам относятся товарно-материальные ценности, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие.

Пассивы предприятия подразделяются на собственные и заемные средства (долгосрочные и краткосрочные обязательства).

Следовательно, управление оборотными средствами - это деятельность по управлению текущими активами и пассивами предприятия.

Исходя из изложенного можно выделить следующие основные направления повышения финансовой устойчивости предприятия на основе управления оборотными активами, которые представлены на рисунке.

Прежде чем приступить к рассмотрению влияния перечисленных направлений на финансовую устойчивость, необходимо рассмотреть набор показателей, с помощью которых будет производиться оценка. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость, представлены в таблице.

Рассмотрим сущность данных, представленных на рисунке, и их влияние на финансовую устойчивость предприятия более подробно.

1.Эффективное управление материально-производственными запасами.

Запасы предприятия представляют собой активы, которые обеспечивают процесс производства, и ту часть, которая временно в нем не участвует. Эффективное управление запасами является важным условием для повышения эффективности использования оборотных средств и финансовой устойчивости предприятия. Повысить финансовую устойчивость можно двумя путями:

- реализацией излишней и ненужной части материально-производственных запасов;

- повышением оборачиваемости материальных запасов, которого можно добиться с помощью их рационального использования, улучшением организации снабжения, созданием оптимальной системы нормативов и т.д.

В результате реализации ненужной части запасов увеличивается часть собственных оборотных средств предприятия, а следовательно, повышается его финансовая устойчивость. Второй путь - ускорение оборачиваемости запасов - позволит высвободить определенную сумму денежных средств и увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов. Высвобождающиеся денежные средства могут быть использованы как для увеличения активов предприятия, так и для снижения его обязательств, в результате чего финансовая устойчивость предприятия повысится.

ЛЕСНОИ ВЕСТНИК 1/2011

149

ЭКОНОМИКА

Таблица

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя Способ расчета Пояснения Нормальное ограничение

Коэффициент финансовой независимости (автономии) Кфн = СК/Бн, где: Бн - валюта баланса Рассчитывается путем отношения собственного капитала к валюте баланса Считается, что значение данного коэффициента должно быть более 60 %

Коэффициент капитализации Кк = ЗК/СК, где: ЗК - заемный капитал, СК - собственный капитал Показывает, сколько привлеченных средств приходится на каждый рубль вложенных в активы собственных средств Оптимальное значение данного показателя должно быть не выше 1,5

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств Кс = ОА/ВА, где: ОА - оборотные активы, ВА - внеоборотные активы Рассчитывается путем отношения оборотных активов (мобильных средств) к внеоборотным активам (иммобилизованным средствам). Рост данного коэффициента в динамике является положительной тенденцией

Коэффициент финансирования Кф = СК/ЗК Данный коэффициент показывает, какая часть деятельности компании профинансирована за счет собственных, а какая за счет привлеченных средств Оптимальное значение данного показателя считается равным 1,5

Коэффициент маневренности собственного капитала Кмск = (СК-ВА)/СК Данный показатель показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы, то есть находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом Высокое значение положительно характеризует финансовую устойчивость. Оптимальная величина данного коэффициента 50 %

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами Козз = СОС/ЗЗ, где: СОС - сумма собственных оборотных средств, ЗЗ - стоимость материальных запасов и затрат Данный коэффициент показывает, в какой степени запасы и затраты обеспечены собственными источниками предприятия Если значение коэффициента более 1, то предприятие абсолютно финансово устойчиво

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Кдп = ДО/ (СК+ДО), где: ДО - сумма долгосрочных обязательств Этот показатель характеризует долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования деятельности предприятия наряду с собственными средствами

Коэффициент краткосрочной задолженности Ккз = КЗиК/ПК, где: КЗиК - займы и кредиты, ПК - привлеченный капитал Данный коэффициент показывает долю краткосрочных обязательств в общей сумме привлеченного капитала

Коэффициент кредиторской задолженности К крз = (КП-КЗиК)/ПО, где: КП - сумма краткосрочных пассивов за минусом доходов будущих периодов Этот показатель характеризует часть кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме привлеченного капитала

150

ЛЕСНОЙ ВЕСТНИК 1/2011

ЭКОНОМИКА

Одним из основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость в части материально-производственных запасов, является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами. Если организация для приобретения запасов использует только собственные источники и не нуждается в заемных средствах, то она имеет достаточную финансовую устойчивость. В результате осуществления двух перечисленных мероприятий происходит высвобождение денежных средств, то есть увеличивается такой показатель, как собственные оборотные средства, и, следовательно, данный коэффициент имеет положительную динамику к росту. Поэтому для того, чтобы повысить финансовую устойчивость предприятия, необходимо эффективно управлять запасами предприятия.

2. Управление дебиторской задолженностью.

Дебиторская задолженность представляет собой определенную сумму денежных средств, причитающихся предприятию от других юридических или физических лиц. Из-за отсутствия такого управления может произойти рост дебиторской задолженности и как следствие снижение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Управление дебиторской задолженностью подразумевает сравнение величин дебиторской и кредиторской задолженностей. Если дебиторская задолженность не превышает кредиторскую, то предприятие считается финансово стабильным. Поэтому предприятию необходимо сформировать определенную кредитную политику по отношению к своим покупателям и осуществлять систематический контроль за своими дебиторами. Также финансовая устойчивость предприятия зависит от того, насколько быстро оборачивается дебиторская задолженность. Поскольку чем выше оборачиваемость дебиторской задолженности, тем более финансово устойчиво предприятие. Данную зависимость можно рассмотреть на коэффициенте автономии. В результате погашения покупателями долгов у предприятия увеличиваются собственные средства и коэффициент автономии имеет положительную тенденцию к росту. О по-

вышении финансовой устойчивости будет свидетельствовать рост таких показателей, как коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, коэффициент финансирования и др.

3. Эффективное управление денежными средствами организации.

От того, насколько эффективно используются денежные средства предприятия, зависит его финансовая устойчивость.

Управление денежными средствами представляет собой регулирование и контроль денежных операций на предприятии, целью которого является наиболее эффективное привлечение и использование денежных средств, в том числе ускорение получения платежей, оптимизация сроков осуществления платежей и оптимизация величины свободного денежного остатка и т. д.

Эффективное управление денежными потоками приведет к следующему:

- сокращению текущих потребностей предприятия в денежных средствах в результате увеличения их оборачиваемости и созданию рациональной структуры денежных потоков;

- обеспечению профицита денежных средств и повышению финансовой стабильности предприятия за счет синхронизации оттоков и притоков денежных средств.

Таким образом, от качества и эффективности управления денежными средствами зависит не только устойчивость предприятия, но и его способность к дальнейшему развитию и достижению финансового успеха.

4. Эффективность финансовых краткосрочных вложений.

Финансовые краткосрочные вложения - это вложение денежных средств предприятия в депозиты, ценные бумаги и займы, установленные сроки погашения которых не превышают одного года. В процессе осуществления хозяйственной деятельности у предприятия могут появиться временно свободные денежные средства, которые не обязательно нужно вкладывать в основную деятельность организации, а можно их инвестировать с целью получения дохода. Главным условием здесь является эффективность финансовых вложений, поскольку величина

ЛЕСНОИ ВЕСТНИК 1/2011

151