Март сузил денежный поток

Статистика реальных располагаемых доходов граждан в первом квартале 2020 года, опубликованная Росстатом, еще не ощутила на себе последствий карантина, но уже отражает последствия мартовской девальвации рубля: население отреагировало на нее уменьшением сбережений и ростом кредитной задолженности, которая продолжает снижать реальные располагаемые доходы. Источники же прочих денежных поступлений продолжили сужаться в пользу зарплат и социальных выплат. В текущих условиях экономисты ожидают спада показателя на 6–12% в 2020 году.

По данным, опубликованным Росстатом 24 апреля (вероятнее всего, случайно — основная порция статистики за квартал появится сегодня), реальные располагаемые доходы граждан в первом квартале 2020 года вернулись к снижению: по оценке статведомства, на 0,2% в годовом выражении. Причина такого спада статистическая — в ведомстве пересмотрели ежеквартальную и годовую динамику показателя за 2019 год, в том числе улучшив ее в первом квартале (спад на 1,6% вместо 1,8% ранее) и за год (рост на 1% вместо 0,8%). В то же время в структуре денежных доходов граждан в первом квартале стали заметны изменения: доля поступлений от заработной платы (данные о зарплатах за первый квартал — оценка) и социальных выплат растет, а от предпринимательства и прочих доходов — заметно уменьшается (см. график; за год доля таких поступлений снизилась на 1,1 процентного пункта). Объясняется это в том числе снижением теневых доходов, а также доходов в секторе общественного питания (чаевых), полагает Игорь Поляков из ЦМАКП.

Заметные сдвиги обнаруживаются и в структуре использования доходов. На текущее потребление в первом квартале уходило 88,1% всех денежных доходов — на 1,8 процентного пункта больше, чем год назад, что объясняется ажиотажным спросом в феврале—марте, спровоцированным масштабной девальвацией рубля и объявлением карантина в конце месяца. На этом фоне граждане резко (на 6,5% против стагнации на 0,1% год назад) сократили сбережения, нарастив объем наличных на руках (плюс 2,6% против минус 1,5% год назад). Снижение вкладов и увеличение наличных на руках (этому могли способствовать заявления властей о налогообложении вкладов, а также крайне низкие ставки по депозитам) использовались для удовлетворения ажиотажного спроса, в том числе на автомобили и электронику, в отличие от ситуации 2014 года, когда падение вкладов на 5,6% за первый квартал сопровождалось покупкой валюты. Примечательно, что на реализацию отложенного спроса, спровоцированного прежде всего девальвацией, были потрачены не только вклады (по данным ЦБ, они за первый квартал снизились на 510 млрд руб., в том числе на 315 млрд руб. в марте), но и резко возросший объем банковских займов — на 630 млрд руб. за квартал и 280 млрд руб. за март.

Реальные же доходы граждан до обязательных выплат за первый квартал выросли на 0,9%. Игорь Поляков считает, что основная часть из 1,1 пункта разницы в динамике доходов до обязательных выплат и после них объясняется платежами в пользу обслуживания накопленного банковского долга граждан в 17 трлн руб. По его оценке, в 2020 году реальные располагаемые доходы снизятся на 10–12%, влияние же господдержки оценить сейчас крайне сложно: она направлена в первую очередь на занятость, а ситуация нелинейна. Институт исследований ВЭБ.РФ прогнозирует снижение показателя на 6,5%, а агентство АКРА — на 6,4% в 2020 году. «В нынешнем варианте господдержки россиян уровень их заработков уменьшится на 6,5–10%»,— считает и Александр Дерюгин из Института Гайдара.

В марте, накануне введения ограничительных карантинных мер, российский рынок труда демонстрировал стабильность. Уровень безработицы, как годом ранее, составил лишь 4,7%. Массовых увольнений профсоюзы и рекрутеры не ожидают и в апреле, притом что прямой запрет на работу сейчас введен для 5% российских компаний, в которых заняты 3 млн человек. Пока работодатели в большей степени готовы не увольнять, а сокращать зарплаты или принуждать работников к неоплачиваемым отпускам.