Исторические аспекты мировых экономических кризисов

исследовательских внедренческих фирм и инженерных центров (технополисов, техноградов и т. п.). Именно они способны (с участием авторов) приблизить новшество к рынку инноваций.

Сформулируем некоторые предложения по совершенствованию инновационной инфраструктуры России:

- необходимо развивать различные по организационно-экономической структуре, видам финансирования, формам собственности и т. п. фирмы, занимающиеся инновационной деятельностью;

- требуется усилить возможности инжиниринговых фирм в области разделения интеллектуального труда и повышения эффективности обмена интеллектуальным капиталом;

- следует ускорить процессы становления специализированных организаций по материально-техническому обслуживанию НИОКР;

- должна активизироваться государственная поддержка «инкубаторов» как в направлении их создания, так и функционирования;

- необходимо достичь большей определенности и гарантии в части возврата авансируемых на реализацию проектов финансовых средств.

Литература

1. Разработка предложений по организации экономического и правового механизма взаимодействия Миннауки и региона (на примере Самарской области: Отчет по научному исследованию для МНВТП / Н.Н.Панов, М.М.Вьюгина. - С. 57-58.

2. Гуржиев В. Фактор инновационной направленности инвестиций // Экономист. -2002 г. - № 2.

3. Жданов В.П. Организация и финансирование инвестиций. - Калининград: БИЭФ, 2001 г. - 355 с.

4. Иванова Н. Национальные инновационные системы // Вопросы экономики. - 2001 г. - № 7.

УДК 338.124.4

ИСТОРИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ МИРОВЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ КРИЗИСОВ

М.В. Павлова

Современный этап развития мирового кризиса позволяет говорить о некоторых его итогах и дать адекватную оценку причин, лежащих в основе экономических и финансовых потрясений в обществе.

The present state of the world crisis development allows to give the adequate estimation of the reasons of economic and financial events in the modern society.

В настоящее время самой актуальной проблемой является поиск путей выхода из негативной ситуации экономического спада в сторону экономического роста. Однако найденное решение не будет означать, что в дальнейшем экономический спад не повторится. Он непременно вернется вновь, поставив новые проблемы перед экономикой.

С развитием рыночной индустриальной экономики кризисы приобрели циклический характер и на сегодня составляют одну из фаз экономического цикла.

Экономический цикл - периодические колебания уровней занятости, производства и инфляции. Основными фазами экономического цикла являются подъем и спад, в ходе которых происходит отклонение от средних показателей экономической динамики. Изучение истории производства, процессы, которые протекают в нем в современную эпоху, обнаруживает, что производство развивается не по прямой, а по спирали.

Экономический жизненный цикл производства - это следующие один за другим подъемы и спады уровней экономической активности в течение нескольких лет. Вопросам цикличности в развитии производства посвящено множество работ известных ученых, как российских, так и зарубежных.

Родоначальником теории цикличности в экономике признан русский ученый Н.Д. Кондратьев. Выпускник юридического факультета Петербургского университета, Н.Д. Кондратьев еще

в двадцатых годах прошлого века открыл широкую дискуссию по проблемам цикличности, названную им теорией длинных волн. Эту теорию он высказал в 1922 г. в книге «Мировое хозяйство и конъюнктура». На статистическом материале по США и Великобритании он показал регулярность 50-60-летних флуктуаций цен и производства. Его работа была продолжена в «Циклах бизнеса» (1937) Й. Шумпетером, который дал открытым волнам имя Кондратьева и связал их с собственной теорией инновации. Эта теория утверждает, что в истории человечества существуют определенные периоды, характеризующиеся массовым появлением инноваций в относительно небольших географических ареалах.

Много лет западный мир не испытывал интереса к длинным волнам Кондратьева (К-волнам). Но грянувший в начале 70-х гг. прошлого века мировой энергетический кризис и возникшая затем стагнация, когда экстенсивные затратные технологии стали пожирать сами себя, подстегнули интерес ученых к К-волнам.

Как было впоследствии установлено, 1973 г. обозначил окончание волны возвышения Соединенных Штатов и начало нового экономико-политического цикла, до сих пор еще не имеющего четко определенного лидера. Обобщающее мнение по длинным волнам, сформировавшееся уже в наше время, сводится к общей датировке минимум пяти последних К-волн (т. е. период около 300 лет) и имеет следующие особенности: 1) динамику развития экономики определяет технический прогресс, который накапливает качественные изменения в производстве, ведущие к революционным преобразованиям в производительных силах. Реализация достижений НТП достигается новыми крупными капиталовложениями в науку и технику. Переход к новому циклу создает условия значительного экономического роста; 2) параллельно происходят изменения в рабочей силе. Ее воспроизводство происходит на новом уровне знаний и квалификации. Развивается система образования; 3) все вышеназванное влечет за собой изменения в управлении производством. Отмирают отжившие методы хозяйствования, внедряются новые. Но этот процесс происходит гораздо медленнее и вызывает нередко застойные явления. По мере исчерпания экстенсивных методов роста экономики цикличность усиливается и склоняется к понижению. По мере интенсификации производства происходят усовершенствования, которые закладывают основу нового цикла. Развиваясь таким образом, эти циклы сливаются в длинную волну.

К-волны проявляются в первую очередь в производстве, а затем уже в ценах товаров; причем рост отраслевого производства и инфраструктурных инвестиций в мировую экономику (т. е. рост отдельных передовых отраслей) происходит быстрее, чем рост экономик отдельных государств. К-волны являются результатом группирования основных инноваций, движущих технологические революции, которые создают передовые отрасли промышленности; основные инновации отвечают неудовлетворенным потребностям и рыночному спросу, они активизируют процессы роста. К-волны есть международное явление, они более заметны по данным международного производства, чем отдельных государств; это процессы мировой экономики и передовых национальных экономик.

В общих чертах К-волны можно определить как процессы подъема и спада лидирующих отраслей или как изменения в структуре мировой экономики. Фундаментом этих изменений являются нововведения, причем не только изобретения новых способов производства и новых товаров, но и открытия новых рынков, источников сырья и форм деловой (или коммерческой) организации. Следовательно, в качестве инновации можно рассматривать не только изобретение паровоза или компьютера, но и открытие месторождения нефти или золота, нового торгового пути или создание принципиально новой формы организации дела. Эффект группирования является принципиальным признаком К-волны. Дело в том, что любая введенная в действие инновация порождает множественные эффекты. Она дает экономическое преимущество применившей ее стороне, создавая тем самым ресурсы для поиска и включения других инноваций. Кроме того, она вызывает и психологический эффект, достаточный для продолжения поиска преимуществ. Поэтому группирование нововведений происходит не только во времени, но и в географическом пространстве. Причем до определенного момента в пространстве может существовать несколько конкурентных инновационных зон - как внутри одной страны, так и в разных государствах.

На основании синтеза эмпирических данных мировой политэкономии, теории длинных волн в экономике, теории длинных политических циклов установлена точная продолжительность длинной экономической волны (волны Кондратьева, К-волны). Она составляет 51,55-51,68 года. Установлено, что длинный политический цикл, проявляющий себя в периодической смене глобального политического лидера - мировой державы, является семифазным процессом. Установ-

лено, что продолжительность длинного политического цикла носит системный характер и действует даже при отсутствии у нас понимания физических механизмов ее реализации.

Циклически изменяются также уровни занятости, безработицы, инфляции, ставки процента, валютного курса, объем денежной массы и выпущенной продукции (оказанных услуг). Однако среди этих показателей основное внимание стоит уделять, по мнению ведущих экономистов, уровням занятости, безработицы и объему выпуска, так как динамика уровней инфляции, процентной ставки и валютного курса может быть различной в зависимости от факторов, вызвавших спад. Что касается изменения процентных ставок, то они определяются денежно-кредитной политикой Центрального банка [1].

Экономический кризис - (др.-греч. - поворотный пункт) - серьезные нарушения

в обычной экономической деятельности. Одной из форм проявления кризиса является систематическое, массовое накопление долгов и невозможность их погашения в разумные сроки. Причину экономических кризисов часто усматривают в нарушении равновесия между спросом и предложением на товары и услуги.

Разница между финансовым и экономическим кризисом заключается в том, что первый является причиной второго. При этом экономический кризис не всегда возникает из-за финансового кризиса. Экономический кризис наступает тогда, когда кризис финансовой системы начинает влиять на реальное производство товаров и услуг.

Финансовый кризис - резкое уменьшение стоимости каких-либо финансовых инструментов. Безусловно, данная категория гораздо масштабнее и сложнее, но в условиях данного исследования акцент сделаем на конкретную характеристику. В течение XIX и XX вв. большинство финансовых кризисов ассоциировалось с банковскими кризисами и возникающей при этом паникой. Наиболее известным кризисом этого рода было начало Великой депрессии. Термин также часто применяется в отношении ситуации на фондовых рынках, когда лопаются т. н. «экономические пузыри» [5].

В истории цивилизации известны следующие финансовые кризисы.

Кризис в Голландии в 1634-1637 гг. называют «тюльпанным». Началом для этого финансового кризиса послужил чрезмерный интерес к луковицам тюльпанов, ради которых многие были готовы продать свое имущество в расчете на то, что луковицы удивительных цветов будут дорожать в таком темпе, что позволит получить огромную прибыль. Впоследствии, когда луковицы тюльпанов стали стоить так же, как и луковицы обыкновенного лука, для страны, все усилия населения которой были направлены на выращивание тюльпанов, наступили тяжелые времена.

Финансовый кризис во Франции 1720 г. вызван действиями генерального контролера финансов Франции Джона Ло, человека очень колоритного, с богатой биографией. Пытаясь разрешить проблему огромного гигантского долга Франции, он разогнал инфляцию, обесценив бумажные деньги. Система денежного обращения Ло была прогрессивна для того времени, но имела множество недостатков, что и привело к финансовому кризису.

В 1825 г. инвесторы из Великобритании вкладывали значительные средства в разработку золотодобычи в Латинской Америке, реализуя добытые драгметаллы на фондовой бирже в Лондоне. Популярность подобного рода инвестиций привела к разного рода спекуляциям, в результате финансовый кризис, возникший в банковской системе Великобритании, оказал влияние и на Латинскую Америку, где у золотодобытчиков возникли проблемы со сбытом серебра и золота.

Технологический прогресс в 1847 г. привел к бурному развитию железнодорожных компаний. Потребность в инвестициях, а также завышенные ожидания на фоне бума привели к спекуляциям. В результате «пузырь» лопнул, а финансовый кризис затронул множество европейских стран - Англию, Голландию, Германию. Стоит заметить, что десять лет спустя что-то подобное произошло и в США, но финансовый кризис был настолько значительным, что затронул не только финансовую систему США, но стран Европы.

Первая мировая война, напряженная политическая и экономическая обстановка, вынужденный перевод экономики воюющих стран на «военные рельсы» привели к значительному мировому финансовому кризису 1914 г.

Сложная экономическая ситуация после Первой мировой войны привела к массовому обнищанию населения Германии и гиперинфляции. В Германии в 1920-1922 гг. заработную плату могли выдавать два раза в день, так как к вечеру происходило значительное обесценивание денег. Кризисные явления затронули Великобританию, Голландию, США, Норвегию, Италию, Данию.

Великая депрессия в США 1929-1933 гг. была вызвана бумом фондового рынка, а последовавшее за ним чрезвычайно сильное падение акций американских компаний поставило США на грань катастрофы. Сокращение производства привело к тому, что многие американцы лишились не только работы, но и средств к существованию. Только спустя много лет были преодолены все последствия этого финансового кризиса, который привел к кардинальной перестройке системы. В 1933 г. было отменено действие золотого стандарта в США (отменена привязка к доллару).

Так называемый «энергетический кризис» 1973 г. привел к росту цен на нефть. Стоимость барреля возросла в течение года с $3 до $12. Процесс роста стоимости был инициирован членами ОПЕК.

19 октября 1987 г. обвал фондовых рынков по всему миру стал одним из самых значительных в мировой истории. О причинах этого явления много писали. Возможно, что некоторое влияние на возникновение кризисной ситуации оказали спекуляции участников фондового рынка США, таких как Милкен и Боски [8].

Начавшийся в 1997 г. в Азии масштабный кризис потряс основы мировой экономической системы, оказав особое влияние на Южную Корею и Россию. Кризис 1997-1998 гг. в России был вызван неэффективной финансовой политикой властей, проходящими процессами перестройки экономики и рекордным падением цен на основной источник валюты для страны - нефти. В результате произошло снижение курса российской валюты по отношению к мировым на очень значительную величину. Так, например, стоимость доллара возросла в ходе кризиса с 6 руб. до 21 руб., а впоследствии рубль продолжил снижение.

В 2001 г. интерес к технологическим новинкам инициировал масштабные спекуляции на акциях интернет-компаний. Ожидания огромных прибылей было столь велико, что инвесторы могли вкладывать средства в компании, имеющие любое малейшее отношение к Интернету. Характерным в этот период было поведение инвестиционного гуру Баффета, который отказался инвестировать средства в интернет-компании потому, что он не понимал принципа работы и извлечения прибыли с помощью этих инструментов - и оказался впоследствии прав.

Начавшийся в США в 2007 г. кризис возник на почве дешевых кредитных ресурсов, доступ к которым предоставлялся даже ненадежным заемщикам. Вероятно, этот финансовый кризис станет одним из крупнейших в мировой истории и окажет влияние на жизнь последующих поколений. Уже сейчас его сравнивают с масштабным кризисом 30-х гг. двадцатого века в США. Свободно расходующие средства американцы не только построили дома, но еще и накопили задолженность по кредитным картам в размере 915 биллионов долларов. Проблемы потребительского кредитования, связанные с наивностью и необразованностью потребителей и слишком большим желанием банковских структур на этой наивности и необразованности заработать, привели к тому, что государство вынуждено было вмешаться и установить свои, более справедливые правила «игры». Но наличие четких правил вовсе не гарантирует сторонам безусловной взаимовыгодности предложений или честности намерений всех участников этой «игры» [6].

На сегодняшний день существует множество противоречивых мнений о причинах возникновения мировых финансовых кризисов, но спекулятивный характер осуществления финансовых операций характерен для каждого из них.

Например, предложенная в XVIII в. шотландцем Джоном Ло финансовая реформа предполагала, что денежное обращение обладает своей структурой, своими законами обращения. При изменении этой системы в экономике может эффективно обращаться больше денег, а значит, начинается экономический рост. Денежное обращение можно довести до той полноты, к какой оно способно, и направлять деньги в те отрасли, которые наиболее выгодны для страны. В передовых в то время странах - Англии, Голландии, Италии - денег в обращении было больше: у них уже естественным образом появились кредитные деньги, которые и обеспечивают более высокий уровень жизни и производства. А Шотландия все еще жила средневековым денежным обращением. По мнению Джона Ло, использование ресурсов банков было лучшим способом, который до сих пор применялся для увеличения объема денег в обращении.

Сначала Ло добился права организовать свой частный банк, выпускавший банкноты с гарантированным обменом на полновесные серебряные монеты. Через год правительство разрешило принимать банкноты Ло при уплате налогов, это позволило приступить к активному кредитованию самых разных сфер деятельности под низкие проценты. Банк фактически стал государственным.

Денежная система Франции могла теперь обращать втрое больше денег, чем ранее, при том же объеме производства и цен. И Ло успешно, хотя и довольно осторожно, накачивал ее этими деньгами. Объемы доходов от реформы денежного обращения были таковы, что уже через два года Ло вы-

купил все долги Франции, мог финансировать государственные расходы. Налоги снизились, конъюнктура выросла. Ло сделал и следующий шаг, в котором он опередил свое время почти на сто лет: он создал акционерный капитал. Всякое акционерное дело требует первоначального толчка, начального капитала. Ло решил эту задачу столь же нетрадиционно и столь же с опережением своего времени на столетия: нематериальными активами этого акционерного общества оказались привилегии и монополии, дарованные регентом Франции, а также сам регент, который вошел в состав правления. Это обеспечило изначально высокий уровень доверия к акциям компании. В дальнейшем он был еще поднят искусной рекламой. Эмиссионная политика проводилась весьма грамотно и осторожно. Только после установления на рынке устойчивого спроса происходило его удовлетворение новыми эмиссионными выпусками. Фактически компания являлась посредником между казной и ее кредиторами, предложив последним конвертировать имевшиеся у них ценные бумаги в акции компании.

Система Ло заработала - кредит стал дешевым. Промышленность и торговля пришли в движение, казна освободилась от основной части государственного долга. Однако эффект оказался недолгим. Достижения компании в освоении новых земель оказались весьма скромными. Рост цен на акции компании оказался искусственным. Весной 1720 г. наступил момент, когда число желающих купить акции оказалось меньше, чем число тех, кто хотел обменять их на деньги. Слишком поспешный выкуп облигаций государственного долга создал дисбаланс в активах компании. Восстановление баланса требовало примерно полутора лет. Но этих полутора лет не было. Курс акций стремительно полетел вниз. Компания перестала быть центром притяжения эмитированных банкнот, и «крутившаяся» в ней денежная масса выплеснулась наружу. Следовательно, две трети денег в стране оказались лишними. Естественно, основной удар инфляции приняли бумажные деньги. Их держатели потеряли до 3/4 своего состояния.

Нетрудно увидеть в этой финансовой реформе, повлекшей финансовый кризис во Франции в 1720 г., не что иное, как финансовую пирамиду [9].

Финансовый кризис 1987 г. был вызван тем, что в середине 80-х гг. в Соединенных Штатах происходила активная реструктуризация корпораций. В разгаре был процесс поглощений одной корпорации другой и слияния корпораций. Слухи о поглощениях корпораций возникали часто и распространялись быстро. Курс акций компании, ставшей мишенью для поглощения, резко возрастал просто потому, что те, кто поглощал компанию, обычно приобретали эти акции по более высокому по сравнению с текущим курсу с тем, чтобы овладеть достаточно большим пакетом акций, позволяющим осуществить поглощение. Всякий, располагавший сведениями о предстоящем фактическом поглощении и размерах намеченного к приобретению пакета акций, становился обладателем тщательно скрываемой и не подлежащей разглашению информации.

Майкл Милкен - один из самых могущественных и богатейших финансистов Америки - начал свою карьеру в трейдинговом отделе инвестиционной компании Drexel Firestone, где вскоре стал специализироваться исключительно на ценных бумагах с низким рейтингом или вообще без рейтинга. Милкен пришел к выводу, что диверсифицированный долгосрочный портфель низкосортных облигаций дает более высокую норму прибыли при столь же малом уровне риска.

Для извлечения дополнительной прибыли Милкен часто использовал инсайдерскую информацию. А чтобы не рисковать и не торговать самому, Милкен использовал своего делового партнера Ивана Боски. Сын русского эмигранта, Иван Боски был грозной силой на Уолл-Стрит. На пике своего могущества он обладал покупательной способностью в $3 млрд и прославился своей агрессивной тактикой. Схема была простая: Милкен передает инсайдерскую информацию о поглощаемой компании Ивану, а тот за свой счет скупает ее акции.

Также излюбленным приемом Милкена были варранты. Размещая облигации какой-нибудь компании, он получал от нее варранты на ее собственные акции. Говоря всем, что использует эти варранты для увеличения привлекательности облигаций, раздавая их инвесторам, вложившимся в «мусорные» бумаги, Милкен на самом деле распределял их среди подконтрольных ему товариществ. Зачастую варранты одной только компании впоследствии стоили до нескольких сотен миллионов долларов.

Одна из главных причин его головокружительного успеха была проста: он, по сути, торговал «американской мечтой». Согласившись на высокие проценты по облигациям и значительные комиссионные Милкену, почти любой мог «приобрести» себе какую-нибудь корпорацию.

Именно это и стало началом конца: слишком многие испугались сложившейся ситуации, в которой любую компанию в Соединенных Штатах Америки можно поглотить, что и вызвало столь масштабный обвал фондовых рынков по всему миру [7].

Как и в примере финансового кризиса во Франции в 1720 г., причины возникновения финансового кризиса 1987 г. в Соединенных Штатах носили искусственный спекулятивный характер.

Кризис нарушает привычные сбытовые цепочки или вносит искажения в характер спроса в сбытовом канале. Поэтому важно исследовать рынок в поисках новых возможностей, поскольку потребности привычных клиентов в условиях кризиса значительно меняются.

В последнее время финансовые аналитики не устают обсуждать причины возникновения и последствия глобальных экономических и финансовых кризисов, и эффективность мер, направленных на стабилизацию экономической системы. Но, тем не менее, все они сходятся на том, что все финансовые кризисы имеют и свои положительные стороны. На промышленном рынке происходит т. н. «естественный отбор». На плаву остаются только наиболее жизнеспособные предприятия, проводящие эффективную политику управления ресурсами. Многие предприниматели спешно начинают искать новые рынки сбыта за рубежом. В условиях кризиса неплатежей и возникновения «тромбов» в сбытовой цепочке многие производители начинают развивать собственные розничные проекты и подразделения для мелкооптовой торговли, идут навстречу денежному потоку, становятся ближе к своему конечному потребителю. Исчезает рынок посредников, перепродающих друг другу чужой товар. Неконкурентоспособные же компании уходят с рынка. Но в борьбе предприятий за выживание, в условиях жесткой конкуренции может также произойти и снижение цен на некоторые товары и услуги, что, безусловно, тоже является положительным моментом. Пример тому - бензин, земля, недвижимость. Кризис приводит рынки к естественному ценообразованию. Помимо этого происходит общее оздоровление экономики и выход на первый план отечественных производителей [3].

У регионального бизнеса появятся новые возможности для мелкой и средней торговли. Малому бизнесу достанутся ниши, которые раньше занимали сетевые структуры, потому что во время кризиса люди покупают меньше техники и одежды. Значит, у них все чаще возникает потребность в их ремонте. И, как следствие, - бизнес, в широком смысле связанный с этим, начинает развиваться.

Список инновационных зон известен: по одну сторону Тихого океана это Силиконовая долина в Калифорнии (США), по другую - широкая дуга стран от Малайзии, Гонконга и Тайваня на юге до Южной Кореи и Японии на севере. Еще одним, хотя и менее очевидным, участником инновационной гонки является объединенная Европа.

Учитывая, что распространение эволюционного импульса происходит в среднем с востока на запад, уже сейчас можно прогнозировать серьезное столкновение интересов США и Японии или США и Китая. По сравнению с этим столкновением сегодняшние торговые проблемы стран-лидеров покажутся детской игрой. По мнению разработчиков теории, К-волны, начавшиеся в Китае около 930 г. н.э. (с изобретения бумаги и финансов), за прошедшее тысячелетие обогнули земной шар с востока на запад и вернулись примерно к области своего возникновения (или подойдут к ней в недалеком будущем). Этот регион, возможно, имеет выделенное значение в истории западной цивилизации. Географически текущая К-волна захватывает и территорию России - по меньшей мере, от Иркутска до Дальнего Востока.

Иркутск находится примерно на одной долготе с Сингапуром, немного западнее Гонконга и Тайваня. Однако не ясно, каким образом происходит распространение инновационной волны от прежнего центра активности. Это плоская волна, идущая равномерно по всем широтам (и тогда пункты, находящиеся на одной долготе, при равной готовности к восприятию инновационного импульса, находятся в равных условиях), или же это волна кон- или полицентрическая (круговая), выделяющая лишь точки внутри определенных радиусов действия? Если верна вторая гипотеза, то эволюционная граница текущей К-волны может оказаться даже несколько западнее предела, определяемого долготой Сингапура.

Россия при желании могла бы перехватить цивилизационную инициативу и выступить главным архитектором «мира после доллара», и, поведя за собой страны мира, заинтересованные в новом устройстве мирового экономического порядка (включая Европу, Японию, Китай, Индию, Бразилию, Южную Корею и другие), начать необходимые организационные преобразования.

Китай еще не созрел для подобных демаршей, поскольку, имея огромный экономический потенциал, он слишком зависим от американского рынка. Кроме того, у Китая нет опыта мировой державы, равной США. У России как преемницы СССР, противостоявшего США после Второй мировой войны, он есть. В любом случае Китай пока не готов тягаться с Америкой. Единая же Европа вовсе не едина в своей экономической политике, так как существенную роль в ней играют прямые вассалы США.

Другие же страны ни по своему экономическому потенциалу, ни по военному, ни по политическому весу не в состоянии противостоять американскому давлению. Более того, когда примерно в 2012-2015 гг. рухнет американская экономика, именно российский рынок может стать самым притягательным местом для инвестиций стремительно обесценивающихся капиталов со всего мира и применения самых передовых технологий, формирующегося «кластера базисных технологий» шестого К-цикла.

Кроме того, Россия обязательно должна войти в ОПЕК, стать инициатором создания газовой ОПЕК, а также продовольственной ОПЕК, призванных организовать противодействие безудержной спекуляции на сырьевых и фондовых рынках фиктивного капитала. Кстати, во время понижательной волны третьего К-цикла СССР смог максимально эффективно воспользоваться Великой депрессией и осуществить полную модернизацию и индустриализацию своей экономики (с какими издержками - это другой вопрос), которая позволила победить в ВОВ, создать индустриальную основу для атомной промышленности, выиграть соревнование по освоению космоса и создать военный паритет с США.

Но уже следующей понижательной волной, 1970-1980-х, СССР, расслабившись на нефтедолларах, воспользоваться не сумел, в результате чего потерпел сокрушительное поражение в экономическом соревновании с мировым капитализмом. Если Россия не сумеет воспользоваться кризисной ситуацией понижательной волны пятого К-цикла, будет и дальше продолжать поддерживать разваливающуюся американскую финансовую систему своими золотовалютными резервами и средствами Стабфонда, то ее участь печальна. Вкладывать золотовалютные резервы России нужно в базисные инновации нового, теперь уже шестого технологического уклада, в экономику знаний будущего, в инфраструктуру самой России, а также в обесценивающиеся западные корпорации, которые в ближайшее время можно будет скупать по дешевке [2].

Несмотря на тревожные и панические настроения во время острой фазы кризиса, он дает возможности для экономического развития и выхода экономической системы на качественно новый уровень, а искусственный спекулятивный характер возникновения кризисов является лишь предвестником переосмысления и оценки действующей финансовой модели.

Литература

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник / Под ред. А.В. Сидоровича. -5-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело и Сервис, 2002. - 448 с.

2. Айвазов А. Продолжим тему кризиса. Волны Кондратьева // Профиль. - № 40 (595). -2008. - 27 октября.

3. Константинов Ю.А., Ильинский А.И. Финансовый кризис: причины и преодоление. -М.: Финстатинформ, 1999. - 156 с.

4. Макашева Н. Загадка Н.Д. Кондратьева: неоконченная теория динамики и методологические проблемы экономической науки // Вопр. экономики. - 2002. - № 3. - С. 4-16.

5. Матлин А.М. Деньги и экономические решения. - М.: Дело, 2001. - 272 с.

6. Суэтин А.А. Понять современный финансовый кризис // Аудитор. - № 3. - 2010. - С. 41-48.

7. www. economic - crisis.ru.

8. www.icapital.ru.

9. www.infocrisis.ru.

10. www.mirslovarei.ru.