Особенности ценообразования на мировом рынке нефти

The article considers the need to use the analysis of the economic efficiency of the project in different variants of the order of construction of objects within the complex. An example of analysis based on the project of a residential complex, which consists of four objects, is given, the optimal discount is the net discounted income.

Key words: analysis, order, economic efficiency, net discounted income, optimality.

ОСОБЕННОСТИ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ НА МИРОВОМ РЫНКЕ НЕФТИ Новак Максим Андреевич, к.э.н., доцент

(e-mail: ferz235@mail.ru) Козлова Елена Ивановна, к.э.н., доцент Кобзий Анастасия, магистрант (e-mail: anastasiia.kobzii@gmail.com) Липецкий государственный технический университет, г.Липецк, Россия

В статье рассматриваются способы торговли нефтью на мировой арене, раскрывается характеристика этапов эволюции механизма ценообразования на мировом рынке нефти, а также анализируются цены на маркерные сорта нефти за 2016 г.

Ключевые слова: нефть, торговля, эволюция, ценообразование, ОПЕК, цена.

На протяжении своего развития мировой рынок нефти прошел ряд этапов, для которых характерно изменение используемых механизмов ценообразования. На современном этапе существует несколько способов торговли нефтью. Однако, основополагающую роль в международной торговле «черным золотом» играет биржевое ценообразование на рынке фьючерсов. Современная волатильность и неустойчивость мировых нефтяных цен оказывает влияние на экономики всех нефтедобывающих стран. Поэтому исследование механизма ценообразования на мировом рынке нефти является актуальным вопросом для всех экспортеров/импортеров нефти и для мировых нефтедобывающих компаний, поскольку нефтепромышленная отрасль является одной из наиболее прибыльных и доходных.

Существует несколько способов торговли нефтью:

1. с помощью фьючерсных контрактов, которые заключаются на бирже (фьючерсная торговля);

2. с помощью контрактов, которые заключаются на внебиржевом рынке (внебиржевая торговля);

3. с помощью долгосрочных контрактов, которые заключают производители и потребители нефти (двусторонняя контрактная торговля) [1].

Внебиржевой рынок нефти, в отличие от биржевого, определенной привязки к месту не имеет. Данный вид рынка можно охарактеризовать как мировую брокерскую сеть, в рамках которой заключаются сделки на про-

дажу и покупку нефти в любом количестве (нет определенного стандартного объема).

На биржевом рынке существует стандартный объем торгуемой нефти, который, как правило, составляет 1000 баррелей на один контракт. На внебиржевом рынке такого стандарта не существует, торговые операции возможны с любыми объемами: одна железнодорожная цистерна, два танкера и прочее, с доставкой в выбранную точку мира и т.д. [1].

Таблица 1 - Эволюция механизма ценообразования на мировом рынке

нефти

Периоды 1 период

Принцип ценообразования Картельный принцип Картельный принцип Картельный принцип Конкурентный принцип

Кто устанавливает цену Межд. нефтяные компании (МНК -IOC) МНК (IOC) ОПЕК (OPEC) Биржа

Количество основных участников 7 7 13 Не ограничено

Динамика спроса Устойчивый рост Устойчивый рост Рост / снижение Замедленный рост

Маркерные сорта нефти Западная техасская (Wn) WTI, Легкая аравийская (АгаЫаи Light) WTI, АгаЫап Light 'Т1, Брент (ВгеШ), Дубай (БиЬа^

Факторы ценообразования Фундаментальные, политика МНК Фундаментальные, политика МНК Фундаментальные, политика ОПЕК Фундамен-таль-ные, финансовые, геополитические и т.д.

Доминирующие виды сделок Регулярные Регулярные Регулярные, разовые Биржевые

Доминирующие виды цен Трансфертные, справочные, рыночные Трансфертные, справочные, рыночные Трансфертные, справочные, рыночные Трансфертные, рыночные

* Составлено автором на основании данных [3]

Формирующиеся на биржевых торгах цены на нефть широко распространены на соответствующих сайтах и часто упоминаются в новостных сводках. Цены, которые формируются на внебиржевом рынке, такого распространения не получили, их можно найти в сводках нефтяных ценовых агентств. Мировыми общепризнанными нефтяными биржами являются: NYMEX (Нью-Йоркская товарная биржа) и ICE (Лондонская биржа). Также, широко распространена торговля нефтяными фьючерсами на биржах DME (Дубай), TOCOM (Токио), MOEX (Москва), MCX (Мумбай).

Что касается Российской Федерации, на нашей территории функционирует Московская биржа (MOEX), которая управляет единственной в России многофункциональной биржевой площадкой по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами. Московская биржа была основана в декабре 2011 г. посредством слияния двух основных российских биржевых групп -группы ММВБ и группы РТС. В результате слияния возникла вертикально интегрированная структура, которая обеспечивает возможность торговли всеми основными категориями активов. Московская биржа провела первое публичное размещение своих акций 15 февраля 2013 г. То есть, MOEX является новым игроком на биржевом рынке и, следовательно, объем торговли на MOEX не достиг ещё желаемых для России результатов [2].

В силу того, что мировой нефтяной рынок подвергался постоянным изменениям своей внутренней структуры, со временем на нем трансформировался и механизм ценообразования. Таким образом, можно предложить следующую периодизацию развития мирового рынка нефти (табл. 1).

Анализ вышеизложенной таблицы позволяет сделать вывод о том, что до 1947 г. на мировом рынке нефти действовала так называемая «одноба-зовая система цен», при которой цены рассчитывались по формуле «Мексиканский залив + фрахт». До 1947 г. Мексиканский залив признавался единственной базой для расчета цен на нефть. А в 1947 г. признали Персидский залив в качестве второй базы для расчета цен и с тех пор в действие вступила так называемая «двухбазовая система цен», при которой цены рассчитывались или от Мексиканского, или от Персидского залива. В 1971-1986 гг. основной ценообразующей формулой стала формула «Персидский залив + фрахт» (вытеснив формулу «Мексиканский залив + фрахт»).

Первые три этапа эволюции ценообразования на мировом рынке нефти характеризуются картельным принципом ценообразования. При картельном принципе цены устанавливаются ограниченной группой игроков по своему усмотрению. На первых двух этапах ценообразующий картель состоял из семи вертикально интегрированных крупнейших международных нефтяных компаний ^ххоп, Mоbil, ОаЩ Техасо, Б1апёагё ОН оГ СаНЮгта -все американские, British Рейю1еит - английская, Коуа№и1;сЬ/8Ье11 - англо-голландская). Однако, многие исследователи и экономисты полагают,

что в Международный нефтяной картель входила ещё восьмая компания -французская Сошраш Franzes du Рейю1 [6].

На третьем этапе доминирующая роль в ценообразовании перешла к картелю ОПЕК (OPEC). Данная организация была создана 10 сентября 1960 г. На современном этапе ОПЕК включает 13 государств-членов (Саудовская Аравия, Кувейт, Иран, Ирак, Объединенные Арабские Эмираты, Катар, Алжир, Ливия, Нигерия, Габон, Венесуэла, Эквадор, Индонезия).

Только с 1986 г. и до настоящего времени доминирующая роль в ценообразовании перешла к бирже, где цены устанавливаются в результате конкурентной борьбы двух противоборствующих групп огромного числа игроков по жестко регламентированной и прозрачной процедуре. И они отражают в каждый момент времени текущий баланс спроса и предложения с поправкой на систему конъюнктурных факторов экономического и политического характера, учитывающих многочисленные риски изменения ситуации на рынке нефти в процессе реального времени. Число участников в ценообразовании неограниченное. В процессе своего развития, доминирующими сделками на мировом рынке нефти стали также биржевые сделки.

До 1971 г. на мировом рынке нефти число участников в торговых процессах было ограничено семи игроками (компании Международного нефтяного картеля). Также, в этот период доминировали регулярные виды сделок. В 1971-1986 гг. основными участниками мирового рынка нефти были страны ОПЕК (доминирующими были регулярные и разовые сделки). И только с 1986 г. и по настоящее время количество игроков на мировом нефтяном рынке не ограничено, доминирующим способом торговли стали биржевые сделки.

До 1947 г. маркерным (эталонным) сортом нефти считалась западная техасская нефть (WTI). В период 1947-1986 гг. к сорту WTI присоединилась легкая аравийская нефть (Arabian Light). На современном этапе развития эталонными сортами нефти (с наименьшим содержанием серы) считаются WTI, Brent Dubai.

В силу того, что в настоящее время на мировом рынке нефти наблюдается волатильность мировых нефтяных цен, рассмотрим, как изменялась цена нефть в течение 2016 г. Для анализа были взяты маркерные сорта нефти Brent, WTI, Dubаi и корзина ОПЕК (OPEC Bаskеt) [4, 5].

Организация стран-экспортеров нефти имеет собственный эталонный показатель, так называемую корзину, которая представляет собой средневзвешенный показатель отпускных цен для следующих семи сортов нефти: Sаhаrаn Btend (Алжир), Mi^s (Индонезия), Воппу Light (Нигерия), АгаЬ Light (Саудовская Аравия), Dubаi (ОАЭ), ^а 1иаш (Венесуэла) и Isthmus (Мексика). График динамики мировых нефтяных цен марок Brent, WTI, Dubai и корзины OPEC приведен ниже на рис. 1.

55

50

л

§ 45

л л

CÖ

Ю

ч ч

о «

40

35

30

ZJ Янв. Фев. Март Апр. Май Июнь Июль Авг. Сен. Окт. Нояб. Дек.

---OPEC Basket 26,5 28,72 34,65 37,86 43,21 45,84 42,68 43,1 42,89 47,87 43,22 51,67

—»--Dubai 26,81 29,44 35,15 39 44,29 46,25 42,64 43,58 43,67 48,94 43,98 52,08

Brent 30,75 32,46 38,51 41,48 46,83 48,28 45 45,85 46,69 49,74 45,13 53,57

——WTI 31,46 30,33 37,77 40,95 46,84 48,78 44,9 44,75 45,16 49,89 45,67 52,02

Рисунок 1 - Мировые нефтяные цены за 2016 г.

Анализируя график на рисунке, можно прийти к выводу о том, что цены на маркерные сорта нефти на протяжении 2016 г. демонстрировали колебательную динамику: с января 2016 г. по июнь 2016 г. (в I полугодии) цены на нефть увеличивались (цена на Brent увеличилась на 57%, WTI - на 55%, Dubai - на 72,5%, на OPEC Basket - на 73%). А с июля 2016 г. и по декабрь 2016 г. (во II полугодии) цены демонстрировали колебательную динамику.

Таким образом, на основании вышеизложенного материала можно сделать вывод о том, что нефть используется во многих отраслях экономики, поэтому изучение особенностей ценообразования данного вида сырья всегда остается актуальным вопросом. Исходя из доминирующего на мировом рынке механизма ценообразования выделяют четыре этапа его развития: первые три этапа характеризуются картельным принципом ценообразования, а на четвертом этапе развития доминирующая роль в ценообразовании перешла к биржам. Проанализировав цены Brent, WTI, Dubai и OPEC Basket за 2016 г., можно прийти к выводу, что мировые цены на маркерные сорта нефти на протяжении исследуемого года проявляли волатильность: в

I полугодии 2016 г. цены на нефть увеличивались, а во II полугодии 2016 г. цены демонстрировали колебательную динамику.

Список литературы

1. Всё о торговле нефтью // Богех портал и журнал для трейдеров сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://fоrtrаdеr.оrg/fоrех-fоr-bеginеrs/vsе-о-tоrgоvlе-nеftyu.html

2. Московская биржа: официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://moex.com

3. Ценообразование нефтяной промышленности [Электронный ресурс]: - Режим доступа: http://х-uni.cоm/finаnsy/infо/tsеnооbrаzоvаniе-v-nеftyаnоу-prоmуshlеnnоsti.

4. Кобзий А.А., Титова О.В. Деятельность нефтяного картеля ОПЕК как ключевого игрока на мировом рынке нефти // Молодежь и XXI век - 2018: материалы VIII Международной молодежной научной конференции (21-22 февраля 2018 года), в 5-х томах, Том 1, Юго-Зап. гос. ун-т., Курск: Из-во ЗАО «Университетская книга», 2018, - с. 118121

5. OPEC. Аппш1 Stаtisticаl Bul^tm - 2016 // OPEC.ORG: официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.оpес.оrg/орес_wеb/ stаtic_filеs_prоjесt/ те^а/ dоwnlоаds/ publicаtiоns/ASB2016.pdf

Kobzii Anastasiia, graduate student

Lipetsk State Technical University, Lipetsk, Russia

Novak Maksim Andreevich, Cand.Econ.Sci., associate professor

Lipetsk State Technical University, Lipetsk, Russia

Kozlova Elena Ivanovna, Cand.Econ.Sci., associate professor

Lipetsk State Technical University, Lipetsk, Russia

FEATURES OF PRICING ON THE WORLD OIL MARKET

Abstract. Authors in the article consider the ways of oil trade on the world arena, reveal the evolution of the pricing mechanism in the world oil market, and analyze the prices for marker oil grades for 2016.

Keywords: oil, trade, evolution, pricing, OPEC, price.

КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ОЦЕНКА УРОВНЯ РАЗВИТИЯ МЕЖРЕГИОНАЛЬНОЙ СВЯЗАННОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО

ПРОСТРАНСТВА7 Положенцева Юлия Сергеевна, к.э.н., доцент, доцент кафедры региональной экономики и менеджмента Юго-Западный государственный университет, Курск, Россия

В исследовании проведена демаркация понятия пространственного потенциала региона, который на наш взгляд является решающим фактором, обеспечивающим реализацию всех ресурсных, природных, экологических, национальных, социальных, экономических и других возможностей региона, гарантирующих его целостность и историческое будущее. Проведенный анализ факторов, влияющих на развитие пространственного потенциала региона показал, что необходимо рассматривать развитие пространственного потенциала региона во взаимодействии нескольких групп факторов природно-экологического, общественно-политического и социально-экономического характера. Проведен анализ связанности экономического пространства регионов ЦФО. Для этого была рассмотрена связ-

7 Исследование выполнено при поддержке Федерального государственного бюджетного учреждения «Российский фонд фундаментальных исследований» (РФФИ) № 17-02-50127-ОГН «Управление дифференциацией экономического пространства регионов в период становления неоиндустриализма в России»