Ждем

Сжатие крупных сегментов лизинга в прошлом году привело к сокращению нового бизнеса. В 2015 году рынок лизинга продолжит падение, а первое полугодие станет для лизинговых компаний периодом адаптации к новым условиям экономики.

Главными вызовами для рынка в прошлом году выступили сокращение объемов и рост стоимости заемных средств на рынках капитала, а также увеличение проблемной задолженности. Доля проблемных активов с учетом вынужденных реструктуризаций на рынке составляет не менее 10% на 1 января 2015 года. Так, согласно анкетированию, доля реструктурированных сделок в лизинговом портфеле компаний в среднем по рынку росла и составила не менее 15% на 1 января. При этом доля реструктуризации по крупным сделкам (прежде всего железнодорожная техника) достигла порядка 40%. Не менее трети таких реструктурированных сделок, по данным агентства "Эксперт РА", являются вынужденными и относятся к проблемным активам. Дальнейшие реструктуризации крупных сделок и сокращение нового бизнеса будут все больше сказываться на поступлениях лизинговых платежей в 2015-2016 годах.

В 2014 году темпы прироста объема полученных лизинговых платежей впервые за последние пять лет превысили темпы прироста объема профинансированных средств. При этом объем профинансированных средств сократился на 15,4% по сравнению с 2013 годом, а прирост полученных лизинговых платежей составил всего около 6%. Это свидетельствует о том, что большинство лизингодателей вынуждены обслуживать только текущий портфель, не наращивая объем своей деятельности.

Позитивным моментом для рынка на сегодняшний день является гораздо меньший объем валютных обязательств у лизинговых компаний, чем в предшествующий финансовый кризис, что снижает давление на качество лизингового портфеля. Согласно анкетированию, около 10% лизингодателей имеют в портфеле валютные договоры, причем задержки по платежам наблюдаются только у трети из них. Во избежание роста просрочек по валютным договорам лизингодатели стали после полной оплаты поставщику стоимости имущества фиксировать цены по договорам в рублях до конца срока аренды. В то же время из-за девальвации рубля возросла рыночная стоимость импортного имущества. "Рост стоимости уже поставленных предметов лизинга в рублях, особенно импортной техники, приведет к тому, что вырастет рыночная стоимость переданных предметов лизинга и, как следствие, улучшится обеспечение",— подчеркивает Кирилл Царев, и. о. генерального директора "Сбербанк Лизинга". В связи с этим вторичный рынок иностранного оборудования, по оценкам "Эксперт РА", в ближайшие годы будет востребован, так как из-за удорожания нового оборудования клиенты будут вынуждены приобретать более дешевое.

Помимо мероприятий по снижению валютных рисков лизингодатели вынуждены в 2015 году повышать требования к клиентам и допобеспечению, сокращать число видов оборудования по экспресс-продуктам, ориентироваться на отечественных производителей, замораживать ряд ранее разработанных пилотных проектов. По словам генерального директора "Газпромбанк Лизинг" Максима Агаджанова, на первое место выходит эффективность системы риск-менеджмента, которая используется в лизинговой компании. "Необходимо более тщательно подходить как к анализу финансово-хозяйственной деятельности клиентов и оценке имущества, передаваемого в лизинг, так и к прогнозированию развития ситуации в ключевых для бизнеса отраслях экономики",— добавляет Максим Агаджанов.

Для абсолютного большинства лизингодателей главным критерием выживания на падающем рынке в 2015 году является эффективная работа с дебиторской задолженностью. "Основной критерий выживания лизинговых компаний в 2015 году, на наш взгляд,— это получение лизинговых платежей в полном объеме с учетом повышения ставок по кредитам и повышения ставок по лизинговым договорам. Здесь крайне важна планомерная работа с просроченной дебиторской задолженностью",— подчеркивает Владимир Добровольский, заместитель генерального директора ГТЛК. Не менее важным критерием в текущих условиях является гибкость продуктовой линейки компаний и оперативное реагирование на изменяющиеся условия рынка. Для рыночных компаний ключевым фактором выживания будет запас прочности по капиталу и невысокая закредитованность. Еще одним существенным критерием успешности для компаний будет ориентация бизнеса на оборудование, востребованное при текущих макроэкономических и внешнеполитических условиях. На 2015 год наибольшие надежды участники рынка возлагают на автолизинг, принимая во внимание ликвидность имущества. Лизинг легковых автомобилей может привлечь часть клиентов, отказавшихся от дорогих банковских автокредитов. Что подтверждает и Андрей Коноплев, генеральный директор "ВТБ Лизинга": "В последние полгода самыми востребованными для рынка программами стали продукты линейки лизинга автотранспорта и специализированной техники. Наименее востребованные — лизинг дорогостоящего оборудования для обрабатывающей отрасли".

Сельскохозяйственная техника также имеет шансы увеличить свою долю в объеме нового бизнеса 2015 года: компании отмечают спрос на данное имущество после введения Россией ответных санкций в виде ограничения поставок сельскохозяйственной продукции из западных стран. Кроме того, реализация госпрограмм по созданию импортозамещающих производств также подстегнет спрос на российское оборудование (в особенности на оборудование, связанное с обработкой и реализацией на экспорт сырьевых ресурсов). Однако отечественному оборудованию придется выдержать конкуренцию с азиатскими производителями. Так, уже сейчас с китайской техникой работают лизинговые компании из топ-20, а их клиенты активно интересуются оборудованием из Гонконга, Сингапура, Южной Кореи и Тайваня.

"Кризис в лизинге — это отражение ситуации с финансовым сектором (рост ключевой ставки и ограниченная ликвидность) и замедлением темпов экономического роста. В краткосрочной перспективе драйвером роста может быть или отрасль, в меньшей степени чувствительная к росту ставок (небольшая стоимость предмета лизинга, короткие сроки лизинга), либо отрасль, где государство или производитель в целях стимулирования спроса готовы брать на себя часть финансовых затрат через программы субсидирования. В среднесрочной перспективе — отрасль, которая первой продемонстрирует рост и оживление деловой активности,— уверен Андрей Коноплев.— По нашему мнению, в краткосрочной перспективе — это лизинг автотранспортных средств, в среднесрочной — лизинг нефтегазового оборудования и строительной техники".

Топ-10 сегментов рынка лизинга

Предметы лизинга
Доля в новом
бизнесе (стоимости
имущества) за 2014
год

Доля в сумме новых
договоров за 2014

Доля в сумме новых
договоров за 2013
год
Прирост или
сокращение объема
сегмента по сумме
новых договоров
2014
Доля сегмента в
лизинговом портфеле
на 1 января 2015
года
Железнодорожная техника
22,7
26,9
34,6
-40,2
42,2
Грузовой автотранспорт
18,9
17,1
15,1
-12,9
8,0
Легковые автомобили
16,9
16,0
9,8
25,5
5,6
Авиационный транспорт (воздушные
суда, вертолеты)
12,9
10,8
14,9
-44,3
21,7
Строительная и
дорожно-строительная техника,
включая строительную спецтехнику
на колесах
9,7
9,4
8,2
-12,1
4,6
Оборудование для нефте- и
газодобычи и переработки
3,0
2,9
2,8
-19,0
2,4
Недвижимость (здания и сооружения)
2,1
2,7
1,0
105,9
2,0
Машиностроительное,
металлообрабатывающее и
металлургическое оборудование
1,8
2,0
1,9
-19,1
1,9
Сельскохозяйственная техника и
скот*
1,6
1,5
1,5
-21,0
2,9
Погрузчики и складское
оборудование, упаковочное
оборудование и оборудование для
производства тары
1,2
1,1
1,0
-15,6
0,5

*При оценке доли сегмента экспертно учтена компания "Росагролизинг".

Источник: "Эксперт РА" (RAEX), по результатам анкетирования ЛК.