"врата золотых кладовых" Узбекистана с трудом открываются для иностранных инвесторов

В журнале публиковалась подборка о развитии крупнейшего золотодобывающего предприятия Узбекистана - Навоийского горно-металлургического комбината*. В продолжение темы - статья об опыте создания совместных предприятий и тенденциях в этой отрасли.

«Врата золотых кладовых» Узбекистана с трудом открываются для иностранных инвесторов

Д. А. ФАЙЗУЛЛАЕВ, кандидат экономических наук, Финансовая академия при правительстве РФ, Москва

Узбекистан занимает 9-е место среди мировых производителей золота, 2-е - среди бывших союзных республик, а также является крупнейшим мировым производителем в пересчете на душу населения.

В республике открыто 41 месторождение золота, в том числе 33 собственно золоторудных месторождения. Размер разведанных и подтвержденных запасов золота составляет 2,1 тыс. т, а прогнозные запасы оцениваются в 3,35 тыс. т1.

Несколько месторождений Узбекистана являются крупнейшими в мире - Зармитан, Амантайтау, Ангрен. Есть месторождения, уникальные в своем классе, например, коренное месторождение Мурунтау, являющееся самым крупным золотым рудником открытого типа в мире. Это месторождение разрабатывается с 1967 г., здесь добыто 1276 т золота2.

Руководство Узбекистана начиная с 90-х годов придавало особое значение развитию золотодобывающей отрасли,

* О деятельности НГМК см.: ЭКО. 2002. № 5.

1 УбайдуллаеваВ. Золотодобывающая отрасль Узбекистана // Экономическое обозрение, 2002. № 3. Ташкент.

2 Там же.

© ЭКО 2006 г.

К1

включив ее в разряд стратегических и экспортоориентиро-ванных. Добыча золота в республике постоянно растет: в 1994 г. добыто 65 т золота, в 1998 г. - 80,6 т, в 1999 г. -85,8 т, а в 2005 г. объем добычи достиг 87 т3.

Собственно производство золота в Узбекистане сконцентрировано на четырех крупнейших предприятиях. Два из них являются государственными - Навоийский горно-металлургический комбинат (НГМК) и Алмалыкский горнометаллургический комбинат. Два предприятия созданы при участии иностранных инвесторов - СП «Заравшан - Нью-монт» (совместно с Newmont Mining Corporation, США) и СП «Амантайтау Голдфилдс» (совместно с Oxus Gold plc., Великобритания).

Конъюнктура узбекского рынка золота

Одна из основных тенденций мирового рынка золота в последние годы - рекордно низкие цены на этот металл. Рыночная цена на золото вообще подвержена постоянным и весьма значительным колебаниям. Наивысшая цена слиткового золота за всю историю продаж была зафиксирована в январе 1980 г. на Лондонском рынке - 850 дол. за унцию. Затем последовал пятнадцатилетний период, в течение которого цены плавно колебались в пределах 300-500 дол. за унцию. Глобальное снижение цен началось уже в 1997 г., а в 1998 г. цена впервые упала ниже 300 дол. и составляла в среднем 295 дол. за унцию. В результате среднегодовая цена унции опустилась с 331,3 дол. в 1997 г. до 278,6 дол. в 1999 г. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что в ближайшее десятилетие цены на золото будут колебаться в пределах 250-300 дол., максимум - 350 дол., с возможными резкими повышениями и значительными падениями в отдельные периоды4.

В результате этой ценовой тенденции общее мировое производство золота уменьшилось из-за закрытия ряда руд-

3 Таксанов А., РахимоваЗ. Природные ресурсы, месторождения ископаемых, добывающая промышленность Узбекистана. - www.centrasia.org (19.09.03).

4 Убайдуллаева В. Мировой рынок золота // Экономическое обозрение. 2002. № 3. Ташкент.

ников и снижения объемов добычи руды. Известно, что при цене менее 300 дол. за унцию многие компании не могут поддерживать необходимый уровень рентабельности золотодобычи. Это привело к консолидации золотодобывающей отрасли в мировом масштабе.

Золотодобывающая отрасль Узбекистана пережила ценовой кризис достаточно успешно: ни один рудник и ни одно золотодобывающее предприятие не было закрыто, а добыча золота значительно возросла. Но при этом приостановлена реализация ряда важных проектов в области золотодобычи: проведение геологоразведочных работ на Джамансайской золоторудной площади, освоение крупных месторождений золота Зармитан, Алтынказан, реконструкция и ввод в эксплуатацию Ангренской золотоизвлекательной фабрики.

Значительное увеличение золотодобычи в Узбекистане в период общего мирового кризиса представляется достаточно неожиданным. Дело в том, что при низких ценах на металл для сохранения уровня прибыли золоторудные компании вынуждены снижать себестоимость добываемого металла за счет интенсивного применения передовых форм организации производства. Так, большая часть роста золотодобычи в Узбекистане в период 1994-1999 гг. обеспечивалась за счет продукции СП «Заравшан - Нью-монт», которое не занимается непосредственной добычей золота, а специализируется на разработке отвалов крупнейшего коренного месторождения золота Мурунтау (Навоий-ская обл.) современным технологичным методом кучного выщелачивания.

Кроме того, крупнейшие золотодобывающие компании стремятся переместить свои капиталы в горнодобывающую промышленность развивающихся стран, где имеются неосвоенные и неразведанные месторождения золота, что существенно снижает производственные затраты при его добыче. В последние годы основная добыча золота переместилась в страны Африки, Латинской Америки и Азии. Одна из таких стран, безусловно, - Узбекистан, что подтверждается интересом, который проявляют к золотодобывающей отрасли республики ведущие компании ми-

ра - Newmont (США), Brenna Resources (Канада), Tech Corporation (Канада), Lonmin plc. (Великобритания), Cameco (Канада), Western Mining Corporation (Австралия), Rio Tinto (Великобритания), Resolute Ltd. (Австралия).

Еще одной важнейшей тенденцией мирового рынка является значительное превышение спроса на золото над его предложением на рынке. На первый взгляд, эта тенденция кажется парадоксальной, но тем не менее: падение цены на золото в 1997-1999 гг. происходило на фоне повышения его потребления на 18%. Эксперты объясняют этот феномен распадом прямой связи между спросом и предложением: растущий спрос на золото все больше удовлетворяется не за счет вновь производимого металла, а за счет его изъятия из ранее накопленных запасов (резервы центральных банков и частные запасы), производства вторичного металла (переработка золотого лома). Эта тенденция крайне опасна для ценовой политики на рынке золота. Как показала история, одновременная продажа больших запасов золота может мгновенно уничтожить рынок.

Итак, условия развития мирового рынка золота в настоящий период таковы, что в Узбекистане складывается благоприятная атмосфера для развития золотодобывающей отрасли и привлечения в нее значительных иностранных инвестиций.

Однако кроме тенденций мирового рынка на золотодобывающую отрасль Узбекистана большое влияние оказывает ряд внутренних факторов, отражающих реалии экономического и политического развития Узбекистана. Это, прежде всего, политическая нестабильность как в самом Узбекистане, так и в соседних государствах (Киргизии, Таджикистане, Афганистане). Кроме того, сильная коррумпированность чиновников всех уровней приводит к тому, что при определении операторов важнейших проектов в золотодобывающей отрасли предпочтение отдается небольшим и неопытным компаниям, которые, по словам известного узбекского эксперта в данной отрасли профессора А. Ахмето-ва, «в соответствии с требованиями, необходимыми для реализации проектов такого масштаба, даже не прошли бы

соответствующую квалификацию»5. Это касается создания СП «Амантайтау Голдфилдс», где в качестве иностранного партнера выступила небольшая и малоизвестная на тот момент английская компания Oxus Gold plc.

Следует также отметить ряд упущений узбекского налогового законодательства, значительно осложняющих работу компаний с участием иностранного капитала, хотя в целом иностранные специалисты, работающие в Узбекистане, дают положительную оценку Налоговому кодексу в той его части, которая касается иностранной инвестиционной деятельности в республике. Налоговый кодекс Узбекистана не предусматривает кредитования иностранных компаний для уплаты НДС на такие товары, например, как здания, машины и оборудование. Это ставит иностранные компании в неравные конкурентные условия по сравнению с иностранными компаниями в других странах.

Кроме того, в Узбекистане действуют достаточно высокие ставки налогообложения заработной платы сотрудников иностранных компаний. Зарплата сотрудников-иностранцев облагается 30%-ной импортной налоговой пошлиной. Зарплата местных жителей, работающих в иностранной компании, облагается 45%-ным подоходным налогом, если она составляет не менее 1200 дол. в год. Это вынуждает иностранные компании повышать заработную плату своих сотрудников.

Отметим, что, начиная с 1 января 2004 г., Узбекистан увеличил ставки налога за пользование недрами при добыче драгоценных металлов и рафинированной меди. В частности, ставка налога при добыче золота была увеличена с 2,8% до 5%6.

Наконец, иностранные предприниматели отмечают сложные экономические условия для ведения бизнеса в республике. По мнению международных экспертов, Узбекистан еще не прошел необходимый этап хозяйственных реформ. В последнее время усилилось и государственное вторжение

5 Козлов С. Узбекское золото ждет инвестиций // Независимая газета. № 222 (2284). 23.11.2000.

6 Узбекистан увеличит с 1 января ставки налога за пользование недрами при добыче драгметаллов. - www.news.kbb.kz (18.12.03).

в деятельность зарубежных фирм. Их обязывают открывать в республике только один банковский счет, с которого в принудительном порядке можно снимать налоги. Введены ограничения на конвертирование национальной валюты, что вызвало даже временное прекращение кредитования со стороны МВФ, а также приостановку реализации многих инвестиционных проектов.

Кроме того, зарубежные компании должны в обязательном порядке ежеквартально сдавать 50% валютной выручки по экспорту государству. Причем сумма, соответствующая 50% валютной выручки, устанавливается государственными финансовыми органами заранее на основании финансовой отчетности предыдущего года. В случае падения цен или сокращения объема экспорта сумма сдаваемой государству валютной выручки на самом деле составляет более половины реальных доходов компании. Банки имеют право конвертировать данные доходы компании, только когда будет достигнута установленная государством квота по сдаче валютной выручки. Таким образом, иностранная компания оказывается лишена доступа к собственным средствам в твердой валюте достаточно продолжительный срок.

Следует также отметить, что официальный курс обмена валюты в Узбекистане составляет примерно 1/3 от реального рыночного курса. Вследствие этого иностранные компании вынуждены повышать цены на свою продукцию для компенсации этой разницы. Все это в целом отрицательным образом сказывается на конкурентоспособности узбекских товаров на мировом рынке.

По характеристике журнала «Business Central Europe»7, в республике введен самый «драконовский валютный режим» на всем постсоветском пространстве.

Итак, при внешне удачно складывающейся для Узбекистана конъюнктуре мирового рынка золота внутренний инвестиционный климат в республике создает определенные сложности для развития золотодобывающей отрасли.

7 Business Central Europe, December, 1998. P. 46-50.

Программа развития золотодобывающей отрасли Узбекистана

В 1997 г. в целях повышения инвестиционного потенциала золотодобывающей отрасли и развития золотодобычи была разработана Программа развития экспортного потенциала производства драгоценных металлов на период 1998-2005 гг.

Основным перспективным направлением в области наращивания золотодобычи в этот период было объявлено развитие горных работ и обеспечение перерабатывающих мощностей золотосодержащим сырьем. Для этого необходимо было провести работы по вводу в эксплуатацию запасов участка Южный Каульды месторождения Актурпак, шахтного горизонта месторождения Зармитан, горизонта штольни месторождения Пирмираб. Были предусмотрены работы по реконструкции хвостового хозяйства на Марджанбулак-ской и Чадакской золотоизвлекательных фабриках, а также очистных сооружений на Зармитанском руднике.

Это направление программы осталось невыполненным, поскольку период реализации проектов совпал с ценовым кризисом на мировом рынке золота. Кроме того, в 2002 г. Марджанбулакский рудник с золотоизвлекательной фабрикой и рудник Зармитан были переданы Навоийскому ГМК, поэтому все предусмотренные в программе мероприятия касательно этих объектов будут реализованы в рамках программы модернизации НГМК.

Второе перспективное направление - привлечение иностранных инвестиций и создание совместных предприятий. Движение в этом направлении пока также нельзя назвать позитивным, так как все обсуждаемые проекты по созданию СП в области золотодобычи и переработки руды оказались несостоявшимися.

Это, прежде всего, проект создания СП «Ангрен голд ком-пани» с участием уже зарекомендовавшей себя в Узбекистане американской компании Newmont Mining по разработке месторождений Кызызлалмасай и Кочбулак и реконструкции Ангренской золотоизвлекательной фабрики. Решение о

создании этого СП было уже фактически принято, когда в конце 2002 г. узбекская сторона заявила, что пересмотрит параметры этого проекта8. Однако, не дождавшись ответа от Узбекистана, Newmont Mining приняла решение выйти из проекта, так как стало очевидным, что Узбекистан займется им самостоятельно. В настоящее время он реализуется Алмалыкским ГМК.

Неудача также постигла совместный проект строительства золотодобывающего комплекса в Учкудуке мощностью 20 т золота в год. Оператором этого проекта должна была стать израильская компания Bateman Projects, заключившая контракт с НГМК стоимостью 197,8 млн дол. в июле 2002 г. Однако в марте 2004 г. правительство Узбекистана пересмотрело условия проекта. Официальной причиной пересмотра называлась его высокая стоимость, предложенная инвесторами. Но фактически причина оказалась такой же, как и в предыдущем проекте, комплекс будет создаваться НГМК за счет собственных средств.

Такая позиция Узбекистана по отношению к иностранным инвесторам не совсем понятна. Подъем золотодобывающей промышленности Узбекистана в последние годы в немалой степени обеспечивается в том числе и деятельностью СП, функционирующих в этой отрасли республики. Золотой потенциал Узбекистана, приносящий значительный доход в госбюджет, не используется даже на четверть. Очевидно, что республика нуждается в притоке иностранных инвестиций в золотодобывающую отрасль, геологоразведку, реконструкцию золотоизвлекательных фабрик и строительство новых мощностей по переработке руды. Именно поэтому столь осторожную позицию узбекских властей следует назвать непродуктивной.

8 Таксанов А., РахимоваЗ. Природные ресурсы, месторождения ископаемых, добывающая промышленность Узбекистана. - www.centrasia.org (19.09.03).