«Росгосстрах» наполнил стакан

«Росгосстрах» наполнил стакан

НПФ «Открытие» продал акции страховщика через биржу

Банк России, возможно, продолжает оказывать финансовую поддержку связанному с ним негосударственному пенсионному фонду. НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» (сейчас — НПФ «Открытие») в самом конце минувшего года продал крупный пакет принадлежащих ему акций страховой компании (СК) «Росгосстрах». Сделки прошли через торги на Московской бирже, цена проданных через биржевой «стакан» бумаг составила около 8 млрд руб., с большой долей вероятности покупателями выступили банки — либо «Траст», либо «ФК Открытие» (оба принадлежат ЦБ).

В конце минувшей недели «Росгосстрах» сообщил, что «Менеджмент-консалтинг», управляющий средствами пенсионных накоплений НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» (с 27 декабря — НПФ «Открытие»), в конце декабря сократил долю владения в страховой компании на 11,7 процентного пункта, до 9,9%. Вместе с тем именно такой пакет акций, согласно данным Московской биржи, был продан за две минуты торгового дня 27 декабря (см. “Ъ” от 27 декабря 2018 года). Объем сделок, прошедших через биржевой «стакан», составил чуть менее 8 млрд руб., что в тысячи раз больше, чем в предыдущие торговые дни.

НПФ «Открытие» принадлежит банку «ФК Открытие», который вместе со своими «дочками» владеет 89% акций «Росгосстраха». Еще 7,1% страховой компании находится у банка «Траст», на основе которого регулятор создает фонд непрофильных и проблемных активов. Обе кредитные организации принадлежат ЦБ, таким образом, более 96% СК косвенно контролируется Банком России. Единственным крупным миноритарием страховщика является НПФ «Будущее», перед которым у «ФК Открытие» есть обязательство по выкупу акций (см. “Ъ” от 21 июня).

Информации о покупателе или покупателях 11,7% страховщика пока нет. Однако эксперты указывают, что с большой долей вероятности акции, проданные через Московскую биржу (на 11,78% принадлежит ЦБ), не ушли из группы Банка России. «Если предположить, что это финальная очистка активов НПФ, то вероятнее всего, что акции компании остались внутри группы и ушли либо на "Траст", либо на структуры "ФК Открытие"»,— говорит управляющий директор «Эксперт РА» Павел Митрофанов. По его мнению, это продолжение той помощи, которую оказывал банк, принадлежащий регулятору, своему НПФ. «С этой покупкой сумма уже стремится к 150 млрд руб. (см. “Ъ” от 2 июля 2018 года)»,— оценивает он. В обеих кредитных организациях отказались отвечать на вопрос, являлись ли они или их структуры покупателями такого пакета «Росгосстраха». В НПФ «Открытие» в пятницу не ответили на запрос “Ъ”.

Непохожа на случайную и цена, по которой в конце года прошли сделки с акциями страховой компании. Их стоимость составила 14 коп., и именно по этой стоимости, согласно отчету оценщика, а также отчетности фонда за третий квартал, эти ценные бумаги находились на балансе НПФ «Открытие». Вместе с тем за четвертый квартал биржевая цена акций «Росгосстраха» снизилась более чем в два раза, с 36 до 16 коп. «Продажа акций по балансовой стоимости, скорее всего, не приведет к образованию прибыли и, соответственно, налогообложению. Это может учитываться продавцами при совершении таких сделок»,— считает руководитель налоговой практики Eversheds Sutherland Андрей Грачев. «Вопросы по сделке могли бы возникнуть у налоговой инспекции, если бы та посчитала, что цена сделки была не рыночной, и она доначислила бы налог, исходя из рыночной цены»,— полагает управляющий партнер Lecap Дмитрий Крупышев.

Василий Поздышев, зампред ЦБ, о продаже акций Промсвязьбанка пенсионными фондами, 15 декабря 2017 года
Нужно будет проводить расследование о возможном использовании инсайдерской информации. Мы к таким вопросам относимся очень чувствительно

Оптовые продажи акций «Росгосстраха» с баланса НПФ «Открытие» могут продолжиться и в будущем, поскольку они не входят ни в первый котировальный список, ни в индекс Московской биржи, а значит, не соответствуют нормам размещения пенсионных накоплений. «ЦБ выписал фондам, владеющим бумагами СК, предписания о необходимости избавления от них»,— рассказал топ-менеджер одной из управляющих компаний, однако ему неизвестна дата, к которой НПФ «Открытие» должен избавиться от бумаг. Согласно действующим нормам инвестирования пенсионных накоплений, проводить такие сделки НПФ будут вынуждены также через организованные торги. Правда, ранее подобные крупные сделки с акциями Промсвязьбанка (ПСБ), совершенные фондами «Будущее», «Сафмар» и «Доверие» накануне санации ПСБ, вызывали вопросы регулятора. В ЦБ не ответили “Ъ”, есть ли там вопросы к совершенным 27 декабря 2018 года сделкам с акциями «Росгосстраха». «Вопрос о претензиях к подобного рода сделкам связан с той степенью благонадежности и репутации контрагентов, которые их осуществляют»,— отмечает господин Митрофанов.

Крупнейшие биржевые сделки с активами пенсионных фондов

| Дата | Объект сделки / сделок (акции) | Объем сделки / сделок (млрд руб.) | Продавец | Выгодоприобретатель | Последствия |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Август 2017 года | «ФК Открытие» | 39,5 | НПФ РГС, НПФ электроэнергетики, «ЛУКОЙЛ-Гарант» | Банк «Траст» | — |
| Август--октябрь 2017 года | МКБ | 6,7 | НПФ РГС, «Доверие», «Сафмар» | Н. д. | — |
| 14 декабря 2017 года | Промсвязьбанк | 16,5 | НПФ «Будущее», «Доверие», «Сафмар» | Промсвязьбанк | Промсвязьбанк оспаривает проведенные сделки |
| 17 июля 2018 года | «Сафмар Финансовые инвестиции» | 1,4 | НПФ РГС, НПФ электроэнергетики, «ЛУКОЙЛ-Гарант» | Банк «Траст» | — |
| 27 декабря 2018 года | «Росгосстрах» | 8,0 | НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» | Банк «Траст» / «ФК Открытие» | — |

Н. д. — нет данных.

«Сафмар» пошел за офертой в суд

Конъюнктура

Управляющие компании негосударственных пенсионных фондов (НПФ) «Сафмар» и «Доверие» (принадлежат холдингу Гуцериевых «Сафмар Финансовые инвестиции» (СФИ)) подали иск к банку «ФК Открытие» (правопреемник Бинбанка) о взыскании убытков «в виде упущенной выгоды» на сумму 16,7 млрд руб., сообщили в пенсионном дивизионе СФИ. Причина — неисполнение Бинбанком оферт по выкупу облигаций «Открытие Холдинг» (ОХ) у двух НПФ. Такая возможность была обозначена в отчетности фондов еще за 2017 год. Облигации ОХ были приобретены НПФ «Сафмар» и «Доверие» на бирже в 2015–2016 годах по рыночной цене, близкой к номиналу, на общую сумму 17,2 млрд руб. В конце 2016 года Бинбанк выпустил по ним оферты, одним из условий которых было введение временной администрации в банк «ФК Открытие». Это и произошло в августе 2017 года. Через месяц эта судьба постигла и Бинбанк. Однако 1 декабря 2017 года Бинбанк отказался от исполнения оферт. За прошедшие месяцы стоимость облигаций упала в несколько раз, они стали неликвидными. Из-за отказа исполнить оферту фондам пришлось их обесценить, что привело к убыткам. По словам представителя пенсионного дивизиона СФИ, в случае выигрыша в суде убыток по этим ценным бумагам будет возмещен на счетах клиентов. В «ФК Открытие» отказались от комментариев.