Влияние риска портфеля депозитов на устойчивость коммерческого банка

Банковский менеджмент

влияние риска портфеля депозитов на устойчивость коммерческого банка

д.в. ХВОРОСТОВСКИЙ, аспирант кафедры банковского дела Российская экономическая академия им. Г. В. Плеханова

Сложившаяся ныне непростая ситуация в банковской системе заставляет задуматься об использовании дополнительных методов и инструментов для более тщательного анализа положения банка. В статье поднимается вопрос рационального формирования портфелей активов и пассивов по методу Н. М. Марковица, основанного на анализе текущего состояния банка по депозитным остаткам. Приводится пример расчета по данной методике.

Ключевые слова: депозиты, устойчивость, ликвидность, Марковиц.

Банковские риски и связанная с ними неопределенность постоянно присутствуют деятельности коммерческого банка.

Объективность банковских рисков связана с наличием внешних и внутренних факторов, которые, в конечном счете, зависят от деятельности коммерческого банка. В то же время они имеют и субъективную основу, поскольку реализуются через человека.

К внешним факторам относятся: развитость финансового рынка, политическая ситуация и общеэкономические условия в стране, состояние делового доверия, нормативно-правовое обеспечение банковской деятельности.

Внутренними факторами влияния являются: организационные (состояние банковского менеджмента, способность банков к инновациям и изменениям, внутренняя структура управления банками); технологические факторы (ориентация на развитие современных банковских технологий, на новые банковские продукты); экономические факторы — показатели деятельности коммерческого банка (достаточность капитала, качество активов и пассивов, доходность, ликвидность).

Оценка внутренних и внешних факторов осуществляются преимущественно экспертным

методом. За исключением анализа финансовых показателей деятельности кредитной организации, которые в свою очередь формируются на основе бухгалтерской отчетности — баланса банка.

Основными пользователями бухгалтерской отчетности становятся: риск-менеджмент банка, аудиторские компании, внешние надзорные органы. Аналитические процедуры бухгалтерской отчетности включают в себя не только подтверждение ее достоверности, но и комплексную оценку устойчивости и надежности кредитной организации.

Традиционно оценка финансовой устойчивости коммерческого банка предполагает использование набора показателей, которые могут быть сгруппированы следующим образом:

• показатели достаточности капитала и ликвидности;

• показатели, характеризующие качество пассивов и активов;

• показатели прибыльности и эффективности. Для сохранения финансовой устойчивости

банка необходимо эффективно использовать аккумулирование денежных средств и оптимизировать их движение, которое предопределяет целесообразность создания целостной системы управления входными и исходными денежными потоками банка.

Целью функционирования такой системы должна быть минимизация банковских рисков с обеспечением необходимого уровня ликвидности банковских операций и одновременно — достаточного уровня доходности банка.

В процессе управления денежными потоками особое внимание необходимо уделять входным потокам (привлеченным средствам), поскольку они формируют банковские ресурсы банка.

Ресурсы банка состоят из собственного капитала и привлеченных средств. К собственному капиталу коммерческого банка относят средства, которые принадлежат непосредственно ему, в отличие от привлеченных, которые банк привлекает для использования на денежном рынке на определенный срок. При этом доля собственного капитала в общем объеме капитала банка составляет приблизительно 10-12 %, а остальное — это заимствованный капитал.

В экономической литературе часто упоминается о необходимости резкого повышения уровня концентрации банковского капитала. С этим тезисом можно согласиться, если речь идет о перспективном направлении развития банковского сектора, но с тактической точки зрения, следует говорить не об объеме капитала, а о его достаточности. Концепция достаточности капитала сформулирована в основополагающих принципах эффективного банковского надзора (Базель II).

Анализ показателей, которые используются в разных методиках для оценки факторов влияния на надежность и устойчивость банка, показал, что наиболее репрезентативными из них являются:

— коэффициенты достаточности капитала;

— коэффициенты ликвидности;

— коэффициенты рентабельности;

— коэффициенты, которые характеризуют качество активов;

— коэффициенты, которые характеризуют качество пассивов.

Для определения показателей, которые должны быть включены в формулу рейтинга, можно выбрать критерий, характеризующий зависимость между капитальной базой банка и его доходностью в аспекте увеличения собственного капитала и его ликвидности при определенном портфеле активов и пассивов.

Этот критерий базируется на концепции долгосрочного равновесия, в соответствии с которой — чем выше уровень ликвидности, тем устойчивее финансовое положение банка, его капитальная основа. И, наоборот, чем ниже ликвидность, тем менее устойчивый банк с точки зрения платежеспособности.

Взаимосвязь между изменением значений показателей и изменением величины критерия на основе корреляционной зависимости между ними — уровень, которой показывает количественную характеристику влияния показателей на надежность и устойчивость банка.

В подтверждение вышесказанного отметим, что в условиях продолжающегося экономического

кризиса проблемы достаточности капитала и резкого снижения уровня банковской ликвидности стоят достаточно остро перед коммерческими банками. Существенное ухудшение с августа 2008 г. ситуации на мировых финансовых рынках обусловило масштабный отток капитала из России, как и из других стран с развивающимися рынками. Значительная переоценка рисков участниками, как на международных, так и на внутреннем финансовых рынках, стала причиной ужесточения условий заимствований для российских кредитных и нефинансовых организаций, а также ухудшения функционирования финансового и фондового рынков страны. затруднение привлечения средств, в т. ч. на рынке межбанковских кредитов (формирование цепочек неплатежей по операциям междилерского РЕПО), в совокупности с критическим ухудшением ситуации на рынке ценных бумаг (резкое снижение котировок акций и облигаций российских эмитентов и основных фондовых индексов, приостановка торгов на российских биржах), нарушило равновесие рыночного механизма перераспределения ликвидности. Следствием этого стали формирование дефицита банковской ликвидности и резкое повышение спроса кредитных организаций на рефинансирование со стороны Банка России.

Указанный пример наглядно иллюстрирует нарушение долгосрочного равновесия, что привело к снижению устойчивости всей банковской системы РФ.

Таким образом, снижение уровня ликвидности банка является результатом снижения показателя депозитной массы (привлеченных средств), оттока частного капитала и характеризует чрезмерную зависимость банковского сектора от значимых объемов активов или пассивов определенного вида (депозиты до востребования, срочные депозиты и кредиты).

Важный вклад в решение вопроса рационального формирования портфелей активов и пассивов с учетом финансовых рисков сделал известный экономист Н. М. Марковиц [1].

Рассмотрим применение этого подхода на примере анализа риска концентрации депозитов до востребования в портфеле банка1.

Как было упомянуто выше, потеря банком баланса ликвидности может произойти из-за внезапного оттока денежных средств, которые находятся на этих счетах. Именно такая ситуация происходит сейчас в банковском секторе РФ.

1 Портфель депозитов до востребования связан с собственным портфельным риском банка.

Мировая банковская практика выработала так называемое «золотое» правило, которое утверждает, что 10 % от общего объема остатков на текущих счетах (счетах до востребования) банки могут использовать на проведение активных операций без угрозы потери ликвидности.

При этом совокупность остатков на всех текущих счетах банка будем рассматривать как портфель депозитов до востребования. Риск такого портфеля связан в первую очередь с возможностью внезапного оттока значительной суммы депозитов, что может привести к ухудшению ликвидности банка. Напомним, что депозит до востребования представляет собой депозит без указания срока хранения, который возвращается по первому требованию вкладчика, как правило, с начислением минимального процента. Следовательно, средства, находящиеся на срочных счетах в портфеле срочных депозитов, представляют собой меньший риск для банка с точки зрения досрочного (незапланированного) изъятия средств.

Кроме того, портфель депозитов до востребования является для банка пассивным (т. е. не пересматривается, не выбирается и т. п.). Это связанно с ограничением его размера по уровню привлечения. Поэтому можно утверждать, что в банковской деятельности не существует оптимального «безрискового» портфеля депозитов до востребования. Управление им осуществляется посредством контроля за рисками, присущими этому портфелю.

Итак, рассмотрим стационарные портфели, в которых общее количество счетов N остается практически неизменным. Пусть портфель состоит из 1,2,..., ¡,..., N-1^ текущих счетов. Каждый из этих счетов имеет соответствующие остатки У1,У2,..., У^..., в определенных денежных едини-

цах. Весь портфель характеризуется общей суммой остатков Ур на всех счетах, которые принадлежат портфелю:

V = YV.

р •

от ожидаемой суммы т. е. значением риска оттока денежных средств с клиентских счетов. При этом среднее значение вычисляется по следующей формуле:

— 1 к Vi = ^ .

к к=1

Соответственно, стандартное отклонение вычисляется по формуле:

ст. =

1

К -

т V - V )2

1 к=1

где К — общее количество наблюдений (количество дней, месяцев и т. п.), Vik — остаток на ьм счете в к-м наблюдении.

При стандартном подходе структура данного портфеля определяется совокупностью концентраций XI остатков на всех текущих счетах, которые составляют портфель депозитов до востребования:

х. = VI.

i Vp

При этом существует очевидное уравнение:

N

IX = 1.

.=1

В соответствии с теорией Г. Марковица, такой портфель имеет единую оценку собственного (несистематического) риска, который рассчитывается при помощи рисков оттока средств с отдельных счетов. Такая мера представляет собой стандартное отклонение портфеля:

Допустим, каждый остаток Vi на отдельном N м счете является случайной величиной, тогда распределение вероятностей существования остатков с определенным объемом будет подчиняться Закону нормального распределения. При этом сумма остатков на каждом ьм счете характеризуется двумя величинами — средним значением (математическим ожиданием) VI и стандартным отклонением (средним квадратичным) сть Стандартное отклонение является мерой оценки вероятности отклонения фактической суммы остатков на текущих счетах

ст р =ЖЕ (х- • х--стд

V .=1 1=1

где Xi и X) — концентрация остатков; сту= ру * * ст) — ковариация остатков на ^м и )-м счетах; ру — коэффициент корреляции, и ст) — стандартные отклонения остатков на ^м и )-м текущих счетах. Индексы i и ) относятся, соответственно, к ^му и )-му счетам.

Следует отметить, что коэффициент корреляции р) показывает меру статистической зависимости остатков на ьм текущем счете от остатков на )-м текущем счете2. Таким образом, предположим, что остатки на счетах имеют нулевые коэффициенты

22 Например, если клиенты определенного банка выполняют денежные переводы один другому со своих текущих счетов, то коэффициент корреляции этих счетов равен минус единице или рщ = — 1. Если же клиенты принадлежат одной отрасли экономики, то для таких клиентов возможно списание средств с текущих счетов практически одновременно. Это связано с наличием регулярных платежей, характерных для хозяйственной деятельности всей отрасли. Для таких счетов коэффициент корреляции равен единице или рц = 1. Как известно, реальные значения коэффициентов корреляции для произвольных счетов лежат в пределах от — 1 до 1 и рассчитываются статистическими методами.

1=1

Таблица 2

Практический пример расчета влияния неравномерности распределения остатков на счетах на величину собственного риска портфеля счетов до востребования

Распределение остатков Текущие счета

1 2 3 4

Равномерное распределение остатков, X = 1/Н 0,25 0,25 0,25 0,25 0,50000

Неравномерное распределение остатков 0,6 0,3 0,08 0,02 0,67587

Неравномерное распределение остатков 0,8 0,1 0,05 0,05 0,80932

корреляции или рц = 0 для ^ не равному j. (Отметим, что для i=j, рц = 1, т. е. коэффициент корреляции остатков на счете с самим собою равен единице.) Таким образом, считается, что остатки на всех счетах, составляющих портфель, статистически не зависят один от другого. Тогда уравнение (4) существенно упрощается и приобретает следующий вид:

ст„

Для понимания явления диверсификации, придерживаясь результатов работы (3), предположим, что стандартные отклонения остатков на отдельных счетах одинаковые, т. е. = С. Тогда для произвольного распределения остатков по счетам стандартное отклонение портфеля вычисляется:

=с

Таким образом, собственный риск портфеля депозитов до востребования определяется свойствами поведения следующего выражения, входящего в формулу (6):

Допустим, что выражение (7) имеет минимальное значение при равномерном распределении остатков по счетам, т. е. когда Xi = 1/^ Для этого предельного случая собственный риск портфеля равен:

С

=ж <8)

Таким образом, считаем, что при равномерном распределении остатков по счетам с ростом количества счетов собственный риск портфеля уменьшается (3).

Если счет только один (N =1), риск портфеля максимальный и равен C.

В связи с ростом неравномерности распределения остатков на счетах при неизменном количестве счетов N концентрационный риск растет.

Итак, рассмотрим практический пример и подтвердим вывод о влиянии неравномерности распределения остатков на счетах на величину собственного риска портфеля (табл. 2).

Необходимо остановиться еще на одном важном моменте. В случае, когда стандартные отклонения остатков на отдельных счетах принимают разные значения, т. е., если aj ф const, то концентрационный риск портфеля будет минимальным при неравномерном распределении остатков. Следовательно, чтобы сформировать такой портфель, объем депозитов до востребования, имеющих наименьшее стандартное отклонение, должен быть больше, чем среднее значение остатков в портфеле.

Список литературы

1. Markowitz H. M. Portfolio Selection // Journal of Finance. 1952. March. P. 77-91.

2. Лобанов А, Филин С., Чугунов А. Риск-менеджмент // Риск. 1999. № 4. С. 43-49.

3. Крянев А, Черний А. Оптимизация портфелей на рынке ГКО // Бюллетень финансовой информации. 1996. № 10. С. 24-26.

4. Домрачеев В., Норкин В., Кирилюк В. Об управлении активами-пасивами коммерческого банка на основе анализа статистической информации о финансовом рынке // Финансовые риски. 2000. № 2. С. 91-96.

¡=1

i=1

ФИНАНСЫ И КРЕДИТ

63