ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ СТРЕСС-ТЕСТИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ

Зарубежный опыт стресс-тестирования финансовой устойчивости кредитных организаций

Чичиренкова Виктория Александровна1,

студент Финансового университета при Правительстве Российской Федерации E-mail: flor_vik@mail.ru

Статья посвящена анализу зарубежного опыта стресс-тестирования финансовой устойчивости кредитных организаций. Целью исследования является развитие российской практики банковского стресс-тестирования на основе анализа и обобщения зарубежного опыта. В работе были использованы методы анализа и синтеза, сравнения и систематизации полученной информации. По результатам исследования сделан вывод о важности стресс-тестирования как инструмента, отвечающего за обеспечение финансовой устойчивости кредитной организации и разработку антикризисных мероприятий. Анализ зарубежного опыта стресс-тестирования финансовой устойчивости кредитных организаций показал, что для обеспечения финансовой устойчивости кредитных организаций самым эффективным методом является использование комплексного стресс-тестирования.

Ключевые слова: стресс-тестирование; финансовая устойчивость; финансовый сектор экономики; кредитные организации; банки; риски; зарубежный опыт.

1 Научный руководитель: Чичуленков Денис Андреевич, к.э.н., доцент Финансового университета при Правительстве Российской Федерации (E-mail: dchichulenkov@fa.ru).

В современном мире одну из важнейших ролей играет финансовый сектор экономики, неотъемлемым элементом которого являются кредитные организации. Сегодня кредитные организации функционируют в условиях финансовой нестабильности экономики, что может привести к потере устойчивого положения на рынке.

В последнее время стресс-тестирование занимает центральное место в аналитическом инструментарии оценки рисков, который совершенствуется центральными банками из года в год с целью обеспечения стабильности финансовой системы. С помощью стресс-тестирования руководство банков и банковского надзора имеют возможность оценивать различные неблагоприятные неожиданные последствия, которые могут возникать в результате реализации тех или иных рисков. Кроме этого, с помощью стресс-тестирования у надзорных органов и банков появляется возможность определить требуемый объем финансовых ресурсов для покрытия убытков, возникающих в результате реализации значительных шоковых событий.

Целью исследования является развитие российской практики банковского стресс-тестирования на основе анализа и обобщения зарубежного опыта. Методом исследования является анализ зарубежного опыта кредитных организаций по организации процесса стресс-тестирования.

Стресс-тестирование кредитной организации представляет собой прогнозирование и оценку возможного оказания влияния различных отрицательных факторов на ее финансовую устойчивость [1 ].

Стресс-тестирование является достаточно эффективным инструментом, которое имеет важнейшее значение в деятельности кредитных организаций. Стресс-тестирование выступает в качестве антикризисного средства, которое позволяет:

- своевременно выявить риски, которые могут оказать негативное воздействие на финансовую устойчивость кредитных организаций;

- оценить устойчивость кредитной организации к негативным событиям;

- разработать мероприятия и программы, направленные на восстановление финансовой устойчивости кредитной организации.

В зарубежных кредитных организациях созданы специальные отделы, которые занимаются организацией, управлением и проведением стресс-тестирования. Как правило, в процессе стресс-

сз о со от m Р от

от А

=Е

Q. в

OJ CM

тестирования принимают участие директора и руководители кредитных организаций, что позволяет выполнить данное исследование на более высоком уровне.

Проведение стресс-тестирования начинается с выбора модели, по которой будет осуществляться оценка финансовой устойчивости кредитной организации, а также методов, необходимых для выявления основных рисков.

Для более детального анализа зарубежной практики были выбраны следующие страны: США, Великобритания и страны ЕС.

Стресс-тестирование коммерческих банков США было введено в 2010 году после ипотечного кризиса 2008 года в связи с тем, что руководству США потребовалось отслеживать устойчивость системно-значимых финансовых учреждений для того, чтобы предотвратить повторение сценария 2008 года, когда произошло банкротство крупнейших банков, таких как Lehman Brothers, Bear Stearns и других. Основной целью проведения стресс-тестов стала проверка достаточности капитала у банков для качественного функционирования в случае суровой рецессии без государственной поддержки. На сегодняшний день стресс-тестирование крупнейших банков США и холдинговых структур зарубежных банков, которые ведут свою деятельность на территории страны проводится Федеральной резервной системой в два этапа.

1. На первом этапе стресс-тесты проводят сами банки - тестирование по закону Додда-Франка (DFAST - Dodd-Frank Act Stress Tests). Закон был принят по инициативе председателя Комитета по финансовым услугам Палаты представителей Конгресса Барни Франка и председателя Банковского комитета Сената США Кристофера Додда в 2009 году. Целью данного закона было ужесточение надзорного регулирования за системно-значимыми банками и, как следствие, снижение рисков финансовой системы. В рамках данного этапа банки самостоятельно формируют различные сценарии развития бизнеса (базовый и крайне негативный) и рассчитывают показатели риск-взвешенных активов, чистой прибыли, уровня капитала и, в результате, значений нормативных показателей достаточности капитала в зависимости от рассматриваемых сценариев на горизонте планирования в 9 кварталов. Необходимо отметить, что ранее также рассматривался негативный сценарий. В 2019 году регуляторы США (FRS - Federal Reserve System, OCC - Office of the Controller of the Currency, FDIC) пересмотрели требования к стресс-тестированию в соответствии с Законом об экономическом росте, смягчении регулирования и защите прав потребителей (EGRRCPA).

2. На втором этапе проводится комплексный анализ достаточности капитала (CCAR - Comprehensive Capital Analysis and Review) крупнейших американских банковских холдингов (BHC -

bank holding companies) и средних холдинговых компаний иностранных банковских организаций в США (IHC - intermediate holding companies), а также анализ методов, которые эти компании используют для оценки своих потребностей в капитале.

Таблица 1. Запрашиваемая документация у банков США для проведения стресс-тестирования

Область анализа

Виды Прав- Политика Управ- Система Оценка

рисков ление по управ- ление вну- влияния

лению ка- рисками: тренних на пока-

питалом процесс контро- затели

выяв- лей в капи-

ления тале

и оценки

рисков

Роз- Все (1) Национальные кредит-

ничный ные карты (кроме карт малого

кре- бизнеса); и (2) национальные

дитный автокредиты

риск

Опто- Все (1) кредиты на приобретение

вый коммерческой недвижимости;

кре- (2) коммерческие и промыш-

дитный ленные займы и прочие ком-

риск мерческие займы, и договоры

аренды, предназначенные для

инвестиций

Кре- Все (1) Обратная покупка, креди-

дитный тование под ценные бумаги

риск и займы под ценные бумаги;

контра- деривативы; и (3) хеджирова-

гента ние корректировок к кредитной

оценке

Тор- Все (1) ипотечные ценные бума-

говый ги, обеспеченные ипотечными

риск кредитами жилой недвижимо-

сти (residential mortgage-backed

securities - RMBS), которые

должны быть объявлены (to-

be-announced -TBA), агентские

долговые обязательства;

риски, связанные с собствен-

ным капиталом; и (3) хеджиро-

вание корректировок к кредит-

ной оценке

Чистая Все Стандартизированный подход -

выручка активы, взвешенные по риску,

до соз- без учета компонентов рыноч-

дания ного риска

резерва,

ценные

бумаги,

активы,

взве-

шенные

с учетом

рисков

Источник: составлено автором по данным [11].

Таким образом, подход к стресс-тестированию банков в США предполагает сочетание двух мето-

дов: bottom-up1 (первый этап, DFAST) и top-down2 (второй этап, CCAR).

На данный момент доступны данные по результатам проведенных стресс-тестов в США в 2020 году. Для стресс-тестирования были выбраны 34 банка, среди которых Bank of America, Citigroup Inc., The Goldman Sachs Group, Inc., JPMorgan Chase & Co., MUFG Americas Holdings Corporation, Morgan Stanley и другие. Для проведения стресс-тестов CCAR у финансовых учреждений запрашивалась документация по определенным областям (табл. 1).

В результате проведенного стресс-тестирования было объявлено, что все 34 анализируемых финансовых учреждения успешно прошли стресс-тест. В качестве гипотетического крайне неблагоприятного сценария была взята глобальная рецессия, серьезное снижение мировой экономической активности, сопровождающееся проблемами на финансовом рынке. Для построения сценариев были выбраны 28 переменных, из которых 16 переменных отражают экономическую активность, цены на активы и процентные ставки, а также 3 дополнительные переменных (рост реального ВВП, инфляция, и обменный курс валюты США) для каждого из четырех зарубежных блоков(Великобритания, Евро-зона, развивающаяся Азия, Япония).

В соответствии с крайне неблагоприятным сценарием уровень безработицы в США достигал пика в 121% в четвертом квартале 2021 года, реальный ВВП падал на 3,25%, цены на коммерческую недвижимость снижались почти на 40%, цены на акции снижались на 55%.

В Великобритании функции Банка Англии по надзору за банковской сферой были переданы в 1998 году Управлению по финансовому регулированию и надзору Великобритании (Financial Services Authority - FSA). С того момента именно FSA занимается вопросами стресс-тестирования банков. Общие положения формирования стрессовых сценариев разрабатывались Банком Англии совместно с представителями Международного валютного фонда (МВФ) в рамках программы оценки финансового сектора (FSAP - The Financial Sector Assessment Program), созданной в 1999 году и представляющей собой всестороннюю оценку финансового сектора страны.

FSA с 2017 года проводит стресс-тестирование по двум сценариям.

1. Циклический (микроанализ - проводится ежегодно, направлен на анализ деятельности отдельных банков в кризисной ситуации).

2. Исследовательский (макроанализ, проводится раз в два года, направлен на анализ влияния внешних стрессовых ситуаций на финансовые институты).

1 Bottom-up - стресс-тест, реализуемый самими кредитными институтами с использованием внутренних данных и моделей, но с одинаковым сценарием, определяемым регулятором.

2 Top-down - стресс-тест проводится регулятором с использованием надзорной или публично доступной информации по отдельным банкам (в некоторых странах - агрегированные данные по банковскому сектору) по единому определенному сценарию.

Последнее циклическое стресс-тестирование было проведено в Великобритании в 2019 году. Результаты стресс-тестирования в 2019 году показывают, что достаточность капитала крупных британских банков остается намного выше, чем в период до глобального финансового кризиса. По результатам рассчитанных показателей (табл. 2) видно, что все анализируемые банки имеют хорошие показатели достаточности капитала и финансового леве-риджа по сравнению с рассчитанными пороговыми значениями в рамках негативного сценария.

Таблица 2. Показатели достаточности капитала и финансового левериджа в 2019 году

Анализируе- Коэффициент достаточности капитала

мый банк Значение на декабрь 2018 года Нижнее значение Пороговый показатель, рассчитанный по негативному сценарию в 2019 году

Barclays 13,2 8,9 8,1

HSBC 14 8,9 7,7

lloyds Banking Group 14,6 8,5 7,5

Nationwide 31,7 13,1 7,9

The Royal Bank of Scotland 16,2 10,3 7,2

Santander UK 13,2 10,8 8,1

Standard Chartered 14,2 9 6,9

Среднее значение 14,5 9,3 7,5

Коэффициент левериджа

Barclays 5,1 3,8 3,63

HSBC 6 5,3 3,86

lloyds Banking Group 5,5 4,3 2,47

Nationwide 5 3,8 3,57

The Royal Bank of Scotland 6,2 4,7 3,56

Santander UK 4,5 3,8 3,57

Standard Chartered 5,6 5,1 3,55

Среднее значение 5,6 4,8 3,69

Источник: Bank of England.

На текущий момент FSA планирует проведение циклического стресс-тестирования после двух лет стресс-тестирования, связанного с кризисом, вызванным пандемией Covid-19. В течение 2022 года планируется проверка устойчивости банковской системы Великобритании к глубоким одновременным спадам в экономике Великобритании и мировой экономики, значительному падению цен на активы и повышению мировых процентных ставок,

сз о со от m Р от

от А

=Е

а также к отдельному стрессу, связанному с издержками внешнеполитических событий.

В то время как предыдущие стресс-тесты учитывали влияние более высоких процентных ставок в Великобритании, текущий стресс-тест впервые проверит устойчивость британских банков к более высоким мировым процентным ставкам перед лицом серии глобальных потрясений, а также высокой и постоянной глобальной инфляции. В сценарии предполагается, что банковская ставка Великобритании быстро вырастет до 6% годовых в начале 2023 года, а затем будет постепенно снижена до уровня менее 3,5% годовых. В стрессовом сценарии учитывается более слабый рост реальных доходов домохозяйств, снижение доверия и ужесточение финансовых условий, что приводит к серьезным внутренним и глобальным рецессиям. В соответствии со сценарием ВВП Великобритании сократился на 5,0%, уровень безработицы вырос до 8,5%, цены на жилую недвижимость упали на 31%. Мировой ВВП упал на 2,5%.

В стресс-тестировании примут участие восемь банков (Barclays, HSBC, Lloyds Banking Group, Nationwide, NatWest Group, Santander UK, Standard Chartered and Virgin Money UK), в том числе впервые четыре отдельные банковские подгруппы (Barclays, HSBC, Lloyds Banking Group и NatWest Group). На восемь банков, участвующих в стресс-тестировании 2022 года, приходится около 75% кредитования реального сектора экономики Великобритании. Эти банки имеют широкий спектр бизнес-моделей, и некоторые из них работают на международных рынках. С 2019 года крупнейшим банкам Великобритании было рекомендовано отделять основные розничные банковские услуги от своей инвестиционной и международной банковской деятельности, чтобы оградить розничные банковские услуги Великобритании от потрясений, происходящих в других странах группы и на мировых финансовых рынках. В связи с этим было принято решение помимо стресс-тестирования восьми банков также отдельно провести стресс-тестирование четырех отдельных банковских под-групп1 с акцентом на розничные банковские услуги. Включение таких групп в анализ углубит понимание их подверженности риску и чувствительности к стрессу. Это также поддержит создание буфера капитала для этих подгрупп и обеспечит большую уверенность в их способности поддерживать основные розничные банковские услуги в Великобритании в условиях стресса.

Стресс-тестирование 2022 года будет охватывать пятилетний горизонт с начальной точкой в конце июня 2022 года. Результаты тестирования будут опубликованы летом 2023 года и, наряду с другой соответствующей информацией, будут использо-Е ваться для информирования банков о необходи-£ мом резервировании капитала.

е^ 1 Более подробная информация о классификации банков

еч по подгруппам, вероятно, будет раскрыта в аналитическом

^ документе в 2023 году по результатам проведенного в 2022

^ стресс-тестирования.

В Европейском союзе стресс-тестирование основывается на трехлетнем негативном макроэкономическом сценарии, который разрабатывается Европейским Центральным Банком совместно с Европейским советом по системным рискам (ESRB). Впервые стресс-тестирование в ЕС было проведено в 2010 г. - как показали результаты, оно было основано на слишком мягких сценариях по отношению к фактическому кризису, что не дало достоверной оценки состояния банковской сферы на тот момент. Позже, в 2011 г. было вновь проведено стресс-тестирование банков, уже более детальное и прозрачное с точки зрения методологии и публикуемых данных, было установлено пороговое значение необходимого уровня достаточности капитала для банков. В результате банки уровень достаточности своего капитала, а также были выявлены те, чей буфер капитала не соответствовал установленному. Это положительным образом повлияло на повышение доверия к процессу стресс-тестирования и его актуализации.

На данный момент в ЕС актуальным подходом к стресс-тестированию является процесс Надзорного анализа и оценки (Supervisory Review and Evaluation Process - SREP). Целью sReP является последовательная оценка профилей рисков банков и принятие решений о необходимых мерах надзора. Органы надзора используют единую методологию и набор согласованных инструментов для последовательной оценки банков. sReP основан на четырех элементах:

1) бизнес-модель и оценка прибыльности;

2) оценка внутреннего управления и управления рисками;

3) оценка рисков для капитала на основе специфики риска (т.е. кредитный риск, рыночный риск, операционный риск, риск изменения процентной ставки (IRRBB) и внутренние риски учреждения, идентифицированные в нормальных сценариях и в стрессовых условиях), которые используются для предварительного определения требования к капиталу для покрытия этих рисков и оценке достаточности капитала;

4) оценка рисков для ликвидности и финансирования на основе специфики риска (т.е. краткосрочное финансирование, долгосрочное финансирование и риски, выявленные внутри учреждения в нормальных сценариях и в стрессовых условиях), которые используются для предварительного определения потребности в ликвидности для покрытия этих рисков, а также оценка достаточности ликвидности. Оценка каждого элемента проводится в три этапа.

Этап 1: Сбор данных из банков надзорными органами.

Этап 2: Создание автоматизированной предварительной оценки уровня риска и формальная проверка соответствия требованиям для контроля рисков.

Этап 3: Проведение более тщательной оценки рисков надзорными органами, принимая во вни-

мание суждения надзорных органов относительно особенностей банка.

Если оценка SREP показывает, что стратегии, процессы и механизмы, реализуемые кредитной организацией, и собственные средства, которыми она владеет, не обеспечивают надлежащего управления и покрытия рисков, ЕЦБ может ввести Требование к компоненту 2 (Pillar 2 requirement - P2R), которое представляет собой совокупность обязательных требований к показателям достаточности капитала у банков, и Руководство по компоненту 2 (Pillar 2 guidance - P2G), которое является дополнительным, но необязательным требованием к показателям достаточности капитала. ЕЦБ устанавливает P2G выше уровня обязательных требований к капиталу (базовому и добавочному). Если банк не соблюдает P2G, это не приведет к каким-либо действиям надзорного органа и не вызовет никаких ограничений. Тем не менее, ЕЦБ будет внимательно следить за банками, которые не соблюдают P2G, оценивать каждый случай несоблюдения банком своего P2G и может предпринять соответствующие меры для конкретного банка, если сочтет это необходимым.

По результатам исследования практики стресс-тестирования в различных странах удалось сделать выводы относительно применения надзорных мер по результатам стресс-тестирования (табл. 3).

Таблица 3. Сравнение мер воздействия на банк в результате непрохождения стресс-тестирования

Таблица 4. Сравнительный анализ подходов к стресс-тестированию в различных странах

Страна Меры воздействия на банк в случае непрохождения стресс-тестирования

США В случае недостаточности

Великобритания По результатам стресс-тестирования Банк Англии вправе определить необходимый уровень контрциклического буфера капитала для всех банков (даже не участвовавших в процедуре стресс-тестирования), а также ввести иные нормативные требования к достаточности капитала конкретных банков

ЕС В результате стресс-тестирования

Источник: составлено автором по данным [9, 10, 11].

Таким образом, можно сделать вывод о том, что подходы к проведению стресс-тестирования в разных странах имеют как общие черты, так и отличия. Сравнительный анализ подходов к стресс-тестированию банков в различных странах представлен в табл. 4.

Критерий Страна

сравнения США Великобри- Европейский

тания союз

Орган, про- Федеральная Управление Европейский

водящий резервная си- по финансо- Центральный

стресс- стема вому регу- Банк совмест-

тестирование лированию но с Европей-

и надзору ским советом

Великобрита- по системным

нии (Financial рискам (ESRB

Services

Authority -

FSA)

Объекты, 34 финансо- 8 банков и 4 48 банков

подлежа- вых учрежде- отдельные из 15 стран

щие стресс- ния

тестированию подгруппы

Подход Bottom-up Гибридный Bottom-up

к стресс- и Top-down (элементы

тестированию top-down

и bottom-up)

Метод стресс- Сценарный Сценарный Сценарный

тестирования анализ анализ анализ

Количество 2 (базовый 2 (цикличе- 2 (базовый

сценариев и крайне не- ский и ис- и негативный)

гативный) следователь-

ский)

Основные 28 пере- Зависят Темпы роста

анализируе- менных, от экономиче- в странах

мые показа- характери- ских циклов. ЕС и других

тели зующих эко- В 2022 г. странах мира,

номическую Учитывались уровень без-

ситуацию ВВП, уровень работицы, це-

в США, ЕС, безработицы, ны на жилую

Великобрита- цены на не- и коммер-

нии, Японии движимость, ческую не-

и Азии процентные движимость

ставки, изме- в странах ЕС

нение курса

национальной

валюты по от-

ношению

к доллару

Частота 1 раз в год Один раз Один раз

проведе- в год (цикли- в 1-3 го-

ния стресс- ческий) и раз да (зависит

тестирования в два года от экономи-

(исследова- ческой ситу-

тельский) ации)

Горизонт пла- 9 кварталов 5 лет 3 года

нирования

сценариев

Источник: составлено автором по данным [9, 10, 11].

Согласно проведенному исследованию можно сделать следующие выводы о стресс-тестировании финансовой устойчивости зарубежных кредитных организаций:

• используются подходы bottom-up и top-down (как в комплексе, так и отдельно);

сз о

со £

m Р

сг

от А

=Е

• в качестве метода стресс-тестирования применяется сценарный анализ;

• для анализа чаще используются 2 сценария (базовый и негативный);

• стресс-тестирование проводится минимум раз в год и максимум раз в 3 года в зависимости от экономической ситуации;

• в качестве горизонта планирования используется промежуток от девяти кварталов до пяти лет.

Стресс-тестирование является неотъемлемым структурным элементом системы управления рисками в кредитной организации, которое направленно на обеспечение финансовой устойчивости кредитной организации.

Литература

1. Борисенко Е.А. Финансовая устойчивость кредитных организаций: международные требования и зарубежный опыт // Журнал зарубежного законодательства и сравнительного правоведения. - 2018. - № 5. - С. 69-79.

2. Малахова Т.А. Стресс-тестирование банков: Российская и Зарубежная практика // Деньги и кредит. - 2016. - № 11. - С. 26-33.

3. IMFBlog [Электронный ресурс]: First Global Bank Stress Test Highlights Increased Financial Resilience / Tobias Adrian, Vikram Haksar, Ivo Krznar. 2022. URL: https://blogs.imf. org/2022/04/06/first-global-bank-stress-test-highlights-increased-financial-resilience/ (дата обращения: 19.05.2022).

4. Supervisory Simultaneous Stress Testing Based on Common Scenarios // Bank of Japan Review. -2020. - № 9. - Р. 1-7.

5. Данилова Е.О. Макропруденциальное стресс-тестирование финансового сектора: международный опыт и подходы Банка России // Деньги и кредит. - 2017. - № 10. - С. 3-15.

6. Вуколова А.В., Петрова А.М., Сахрато-ва А.Э. Роль МВФ в управлении глобальными рисками // Страховое право. - 2021. - № 2 (91). - С. 11-15.

7. Крашенинников Н.В. Стресс-тестирование: применение к анализу финансовой устойчивости российскими и зарубежными банками // Финансы и кредит. - 2015. - № 31. - С. 15-22.

8. European Central Bank [Электронный ресурс]: Supervisory practices. URL: https://www.banking-supervision.europa.eu/banking/html/index.en.html (дата обращения: 05.11.2022).

9. Bank of England [Электронный ресурс]: Stress

testing the UK banking system: key elements of

the 2022 annual cyclical scenario. URL: https://

www.bankofengland.co.uk/stress-testing/2022/

„ key-elements-of-the-2022-stress-test (дата обра-irt

= щения: 05.11.2022). e

CM CM

о

CM CM

10. Board of Governors of the Federal Reserve system [Электронный ресурс]: Comprehensive Capital Analysis and Review 2020 Summary Instructions - March 2020. URL: https://www.federalre-serve.gov/publications/comprehensive-capital-analysis-and-review-summary-instructions-2020. htm (дата обращения: 05.11.2022).

FOREIGN EXPERIENCE IN STRESS TESTING OF THE FINANCIAL STABILITY OF CREDIT INSTITUTIONS

Chichirenkova V.A.1

Financial University under the Government of the Russian Federation

The article is devoted to the analysis of foreign experience of stress testing of financial stability of credit institutions. The purpose of the study is to develop the Russian practice of banking stress testing based on the analysis and synthesizing of foreign experience. Methods of analysis and synthesis, comparison and systematization of the received information were used in the work. Based on the results of the study, it was concluded that stress testing is important as a tool responsible for ensuring the financial stability of a credit institution and the development of anti-crisis measures. Analysis of foreign experience of stress testing of financial stability of credit institutions has shown that to ensure the financial stability of credit institutions, the most effective method is the use of comprehensive stress testing.

Keywords: stress testing; financial stability; financial sector of the economy; credit organizations; banks; risks; foreign experience.

References

1. Borisenko E.A. Financial stability of credit institutions: international requirements and foreign experience // Journal of Foreign Legislation and Comparative Jurisprudence. - 2018. - No. 5. -pp. 69-79.

2. Malakhova T.A. Stress testing of banks: Russian and Foreign practice // Money and credit. - 2016. - No. 11. - pp. 26-33.

3. IMFBlog [Electronic resource]: First Global Bank Stress Test Highlights Increased Financial Resilience / Tobias Adrian, Vikram Haksar, Ivo Krznar. 2022. URL: https://blogs. imf.org/2022/04/06/first-global-bank-stress-test-highlights-increased-financial-resilience / (accessed: 05.19.2022).

4. Supervisory Simultaneous Stress Testing Based on Common Scenarios // Bank of Japan Review. - 2020. - No. 9. - Pp. 1-7.

5. Danilova E.O. Macroprudential stress testing of the financial sector: International experience and approaches of the Bank of Russia // Money and credit. - 2017. - No. 10. - pp. 3-15.

6. Vukolova A.V., Petrova A.M., Sakhratova A.E. The role of the IMF in global risk management // Insurance law. - 2021. - No. 2 (91). - pp. 11-15.

7. Krasheninnikov N.V. Stress testing: application to the analysis of financial stability by Russian and foreign banks // Finance and Credit. - 2015. - No. 31. - pp. 15-22.

8. European Central Bank [Electronic resource]: Supervisory practices. URL: https://www.bankingsupervision.europa.eu/banking/ html/index.en.html (accessed: 05.11.2022).

9. Bank of England [Electronic resource]: Stress testing the UK banking system: key elements of the 2022 annual cyclical scenario. URL: https://www.bankofengland.co.uk/stress-testing/2022/key-elements-of-the-2022-stress-test (accessed: 05.11.2022).

10. Board of Governors of the Federal Reserve system [Electronic resource]: Comprehensive Capital Analysis and Review 2020 Summary Instructions - March 2020. URL: https://www.fed-eralreserve.gov/publications/comprehensive-capital-analysis-and-review-summary-instructions-2020.htm (accessed: 05.11.2022).

1 Supervisor: Chichulenkov D.A., Financial University under the Government of the Russian Federation