Концентрированный рост

Российский рынок лизинга набирает обороты. Объем вновь заключенных лизинговых сделок за первые шесть месяцев 2011 года вырос вдвое и составил 530 млрд руб. Совокупный лизинговый портфель на 1 июля 2011 года увеличился до 1360 млрд руб.— рост составил 31% в сравнении с аналогичным периодом 2010 года.

Стабильность в российской экономике в первом полугодии 2011 года позволила многим предприятиям разморозить инвестиционные программы и обусловила повышение спроса на лизинговые услуги. С другой стороны, наличие достаточной ликвидности у банков обеспечило свободный доступ лизингодателей к заемным ресурсам и возможность заключать новые сделки. Росту рынка способствовало и улучшение ситуации с просроченной задолженностью.

Тройка лидеров рынка по объему новых сделок в первом полугодии 2011 года не изменилась по составу: "ВЭБ-Лизинг", "Сбербанк Лизинг" и "ВТБ-Лизинг". В сумме на данные компании пришлось около 46% объема новых сделок.

Наибольший объем контрактов (85,77 млрд руб.) был заключен ОАО "ВЭБ-Лизинг" (таблица 2). В первом полугодии 2011 года компания сконцентрировалась на поступательном наращивании лизингового портфеля в корпоративном сегменте и активном развитии розничного направления бизнеса. Особое внимание компания уделила работе над источниками и структурой финансирования.

В первом полугодии 2011 года Внешэкономбанком был увеличен капитал компании на 5 млрд руб., еще 5 млрд должны поступить до конца третьего квартала текущего года. Кроме того, компания осуществила выпуск облигаций на сумму 15 млрд руб., успешно и с существенной переподпиской разместила дебютный выпуск еврооблигаций на сумму $400 млн.

Наиболее яркими событиями для ЗАО "Сбербанк Лизинг" стали подписание с ООО "СИНОПЕК Интернейшнл Компани Рус" соглашения о сотрудничестве в области лизингового финансирования поставок высококачественного добывающего и перерабатывающего оборудования для предприятий нефтегазовой и химической отраслей, а также ряд крупных сделок в сегменте лизинга недвижимости. По оценкам ЗАО "Сбербанк Лизинг", по итогам 2011 года общая сумма сделок с недвижимостью может составить порядка 30 млрд рублей.

Компания "ВТБ-Лизинг" продолжала наращивать сделки как в сегменте железнодорожной техники, так и в сегментах авиатехники и грузового автотранспорта (в частности, компанией были поставлены 30 тягачей для перевозки угля в ООО "Сибуголь"). Значимым событием для компании стало привлечение кредитной линии на €50 млн от банка UniCredit под гарантию агентства SACE (Италия). Кредитная линия позволяет ОАО "ВТБ-Лизинг" расширить возможности финансирования приобретения лизингополучателями оборудования итальянского производства.

Впечатляющий рост продемонстрировала Государственная транспортная лизинговая компания, поднявшаяся в рэнкинге на 12 позиций.

В целом сумма сделок государственных лизинговых компаний (в том числе "дочек" госбанков) в первом полугодии 2011 года составила более половины объема нового бизнеса — 54,9% (график 2). В 2009 году доля таких компаний составляла 25,4%, в 2008-м — 13,7%.

Таблица 1. Структура рынка по предметам лизинга

Предметы лизинга
Доля в
новом
бизнесе за
первое
полугодие
2011 года
Доля в новом
бизнесе за
первое
полугодие
2010 года

Прирост или
сокращение
объема
сегмента
Доля
сегмента в
лизинговом
портфеле на
01.07.11
Железнодорожная техника
53,86
37,14
+200,8
48,52
Грузовой автотранспорт*
9,32
8,34
+131,8
6,00
Легковые автомобили
6,68
7,56
+83,2
2,94
Строительная техника, вкл.
строительную спецтехнику на
колесах
4,94
3,92
+161,3
3,97
Дорожно-строительная техника
3,64
4,28
+76,5
2,65
Здания и сооружения
3,11
2,68
+140,7
2,74
Авиационный транспорт
3,00
8,16
-23,7
11,41
Машиностроительное,
металлообрабатывающее оборудование
1,86
1,07
+261,0
1,70
Автобусы и микроавтобусы
1,67
1,10
+215,7
1,43
Суда (морские и речные)
1,40
5,36
-45,7
2,44
Оборудование для нефтедобычи и
переработки
1,30
1,08
+150,2
2,50
Оборудование для добычи прочих
полезных ископаемых
0,82
0,86
+97,3
0,83
Сельскохозяйственная техника**
0,74
0,60
+154,3
0,57
Погрузчики и складское
оборудование
0,61
1,17
+7,6
0,44
Оборудование для пищевой
промышленности, вкл. холодильное
0,56
1,11
+5,1
0,64
Телекоммуникационное оборудование
0,53
0,17
+542,2
0,99
Оборудование для газодобычи и
переработки
0,52
1,88
-43,0
0,82
Энергетическое оборудование
0,51
4,30
-75,5
2,70
Полиграфическое оборудование
0,36
0,89
-16,3
0,83
Оборудование для производства
химических изделий, пластмасс
0,35
1,35
-46,0
0,77
Прочее оборудование
4,22
—
—
—

*Без учета данных компании "Скания Лизинг" и "ВФС Восток".

**Без учета данных компании "Росагролизинг".

Источник: "Эксперт РА".

Драйверы роста

Лидирующим сегментом по объему заключенных сделок традиционно стала железнодорожная техника, причем доля ее увеличилась — 53,9% за первое полугодие 2011 года (таблица 1). В абсолютном выражении железнодорожный сегмент вырос в три раза по отношению к первому полугодию 2010 года. При этом прирост всего лизингового рынка, очищенный от влияния сегмента ж/д техники, составил лишь 52,6% (вместо 100,7%).

Лидерство в сегменте железнодорожной техники захватил "ВЭБ-Лизинг" (72 млрд руб. новых сделок). За аналогичный период 2010 года наибольший объем сделок в данном сегменте был заключен "ВТБ-Лизингом".

Вторым по объему сегментом стал грузовой автотранспорт, доля которого за год увеличился с 8,3% до 9,3%. Сегмент лизинга легковых автомобилей занял третье место по объему сделок.

Несмотря на рост рынка в целом, за первое полугодие 2011 года сократились в объеме 15 сегментов рынка по видам оборудования из 38 выделяемых "Экспертом РА" в рамках исследований, положительные темпы прироста наблюдались в 23 сегментах рынка.

Если смотреть на распределение сделок по регионам, то доля Москвы в структуре новых лизинговых сделок в первом полугодии 2011 года продолжила увеличиваться — с 41,4% до 44,3% (график 3, 4). В географическом распределении сделок увеличилась доля Уральского ФО (с 8,5% до 16%), при этом снизились доли Сибирского ФО (с 9,7% до 6%) и Санкт-Петербурга (с 11,3% до 5,8%). Доли прочих федеральных округов изменились незначительно.

Тройку лидеров по объему сделок в Москве по итогам первого полугодия 2011 года составили компании "ВЭБ-Лизинг", "ВТБ-Лизинг" и "Сбербанк Лизинг". Суммарно данные компании обеспечили 54,2% новых сделок, приходящихся на столицу.

По новым правилам

С начала 2011 года в сфере бухгалтерского учета был сделан шаг к сближению российской и международной отчетности. Приказом Минфина РФ N 66н от 02.07.2010 "О формах бухгалтерской отчетности организаций" была ощутимо изменена структура форм российской отчетности.

Позитивной чертой нововведений является наличие в отчетности информации за три отчетные даты, что позволяет проследить динамику изменения показателей за более длительный срок по сравнению с предыдущими формами отчетности.

Негативным изменением при этом стало сокращение информативности квартальных форм отчетности (годовые формы компании еще не составляли). Произошло укрупнение практически всех строк баланса, что негативно сказывается на понимании тонкостей бизнеса заемщиков, отмечают лизингодатели. "После изменения форм отчетности возникает необходимое условие — предоставление полноценных развернутых расшифровок основных статей, без которых анализ финансового положения и понимание сущности бизнеса невозможны,— отмечает Андрей Коноплев, генеральный директор ОАО "ВТБ-Лизинг".— Например, необходимо разделение на долгосрочную и краткосрочную дебиторскую задолженность, так как это влияет на расчет коэффициентов ликвидности и т. д. Таким образом, процесс подготовки информации клиентами несколько усложняется".

Усложнился анализ и других строк баланса. К примеру, строка "Запасы" теперь не дает возможности оценить, сколько у контрагента ожидаемых расходов, каков объем незавершенного строительства и сколько готовой продукции на складе. Сокращенная строка "Кредиторская задолженность" пассива баланса теперь не показывает, то ли в ней просрочка по налогам или произошел рост кредиторской задолженности перед поставщиками. Часть данных при этом (к примеру, ценности и обязательства, учитываемые на забалансовых счетах) теперь можно найти лишь в пояснениях к отчетности.

Несмотря на то что детализацию статей бухгалтерского баланса организация может определять самостоятельно, включая в него существенную отчетную информацию об активах и обязательствах, большинство компаний пока что ограничивается укрупненными статьями баланса.

В целом в связи с изменением форм отчетности лизингодатели отмечают появившуюся необходимость запрашивать дополнительные сведения, без которых полноценный анализ баланса провести не удастся.

По оценкам "Эксперт РА", в текущем году высокие темпы роста рынка сохранятся. Прирост новых сделок по итогам 2011 года может составить 65-80%, а сумма контрактов — достичь 1,2-1,3 трлн руб. "Драйвером роста рынка останется сегмент лизинга транспортных средств,— считает Елена Адамова, финансовый директор ЗАО "Центр-Капитал".— Кроме того, значительное увеличение объемов сделок могут показать сегменты лизинга строительной, дорожно-строительной, сельскохозяйственной техники, оборудования для энергетической, машиностроительной, нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей отраслей. Но это произойдет только в том случае, если неспокойная ситуация на мировых финансовых рынках не перейдет в новую фазу кризиса в экономике". Также значительное влияние на объем рынка будут оказывать сегменты железнодорожной техники и оборудования для пищевой промышленности.

В то же время наблюдаемое на лизинговом рынке усиление концентрации по сегментам (железнодорожная техника) и участникам (растет доля госкомпаний) означает, что в случае изменений конъюнктуры на транспортном рынке или в стратегии развития подконтрольных государству лизинговых компаний рынок лизинга ждет заметное снижение темпов развития. Кроме того, уже в следующем году на темпы прироста новых сделок перестанет оказывать влияние "эффект низкой базы". В результате этого в 2012 году темпы прироста могут снизиться вдвое и составить 30-40%.

Таблица 2. Топ-100 лизинговых компаний России по итогам первого полугодия 2011 года

Место по
новому
бизнесу

Компания

Объем нового
бизнеса в
2010 году
(млн руб.)

В том числе
оперативный
лизинг/аренда

Текущий
портфель
(млн руб.;
01.07.2011)

Место по
портфелю
01.
07.
2011
01.
07.
2010
1
2
ВЭБ-лизинг
85775,5
н.д.
189685,4
3
2
3
ГЛК Сбербанк Лизинг
81507,3
н.д.
196318,7
2
3
1
ВТБ-Лизинг
76473,0
н.д.
211567,9
1
4
16
Государственная
транспортная лизинговая
компания
29750,1
0
38523,3
7
5
5
Газтехлизинг
27086,3
0
59249,6
4
6
12
Лизинговая компания
Уралсиб
16411,7
47
28948,9
9
7
6
Europlan
14492,2
н.д.
21368,4
11
8
8
ГЛК Газпромбанк Лизинг
11594,8
0
23690,2
10
9
7
ГЛК Транскредитлизинг
11521,1
н.д.
51837,0
5
10
9
ГЛК Балтийский лизинг
8909,9
0
15547,5
14
11
11
Carcade Лизинг
7585,2
0
6725,9
28
12
23
Брансвик Рейл
5928,0
5928
18058,4
12
13
29
ГК КамАЗ-Лизинг
5708,3
1872
3858,6
36
14
13
Сименс Финанс (ранее
Дельтализинг)
4925,7
0
11511,7
18
15
4
Альфа-Лизинг
4827,0
5
42702,0
6
16
32
Райффайзен-Лизинг
4572,4
0
10592,4
20
17
14
ГК Интерлизинг
4404,2
—
9293,3
22
18
46
ГК Клиентская лизинговая
компания
4096,0
3326,6
8330,4
25
19
28
Центр-капитал
3706,6
—
8606,5
24
20
15
ГК Северная Венеция
3704,0
0
12037,4
16
21
30
Элемент Лизинг
3614,9
22,2
4953,9
35
22
22
ОЛК РЕСО-Лизинг
3350,4
11,4
5467,9
33
23
33
ГК МКБ-лизинг
3057,0
—
6757,0
27
24
26
Стоун XXI
3052,8
0
3696,2
39
25
43
Юникредит Лизинг и Локат
Лизинг Руссия
3023,2
0
11055,9
19
26
—
ТГИ-Лизинг
3004,7
0
6337,5
30
27
37
ГК ЗЕСТ
2936,0
—
6856,0
26
28
21
Универсальная лизинговая
компания
2366,9
88,39
5609,7
32
29
20
Русская лизинговая компания
2198,0
0
6689,0
29
30
58
Промышленная лизинговая
компания
2011,6
0
3822,7
37
31
18
Дойче Лизинг Восток
1985,2
0
10426,1
21
32
—
Вектор-Лизинг
1910,6
231,9
5158,7
34
33
25
Фольксваген Груп Финанц
1808,5
—
3077,7
44
34
49
ARVAL
1794,3
897,2
2998,4
45
35
39
ФБ-Лизинг
1704,5
—
3547,6
41
36
—
Петролизинг-Менеджмент
1660,0
—
2856,5
47
37
—
Тюменская агропромышленная
лизинговая компания
1651,2
0
3174,1
43
38
50
Лизинговая компания
Дельта
1592,4
0
1650,8
62
39
51
Ураллизинг
1459,7
0
1982,7
57
40
—
Югра-Лизинг
1350,0
0
2263,0
51
41
52
Яркамп Лизинг
1348,5
2,9
3576,0
40
42
—
Альянс-Лизинг
1347,4
0
2071,8
56
43
60
ГЛК Балтинвест
1314,8
21,1
1711,3
61
44
35
Челиндлизинг
1182,9
—
2489,3
49
45
56
Экспо-лизинг
1180,2
—
3789,3
38
46
69
Сибирская лизинговая
компания (Москва)
1155,7
—
6186,0
31
47
—
ВСП-Лизинг
1146,0
202
3409,0
42
48
27
Приволжская лизинговая
компания
1104,0
0
2424,0
50
49
—
ГЛК Трансинвестхолдинг
1041,0
—
9204,0
23
50
64
Петербургская лизинговая
компания
959,4
—
2230,5
52
51
73
Яков Семенов
923,5
—
1588,2
64
52
38
Банк Интеза и Интеза
Лизинг
867,9
—
2990,0
46
53
42
Система Лизинг 24
825,1
0
2141,2
54
54
17
ЛК Север/Запад (ранее
Северо-Западная лизинговая
компания)
788,0
0
11631,2
17
55
47
Опцион-ТМ
769,7
0
1794,3
59
56
44
М.Т.Е.-финанс
756,6
—
16315,0
13
57
45
Соллерс-Финанс
696,9
0
1148,6
72
58
—
ГЛК Абсолют
685,0
—
1771,8
60
59
67
Лизинг Трейд
663,2
331,6
1195,1
71
60
—
ШРЕИ Лизинг
643,0
0
1207,0
70
61
—
ЮТэйр-Лизинг
610,0
—
1400,0
67
62
—
Национальная лизинговая
компания
600,3
0
742,4
80
63
62
ЛИКОНС
559,3
—
1235,0
69
64
77
Гознак-лизинг
556,1
0
2171,0
53
65
61
Экономлизинг
551,7
0
915,5
76
66
66
Столичный лизинг
527,4
7,5
1051,0
75
67
89
ГК Уралпромлизинг
522,4
0
868,4
77
68
85
Эксперт-Лизинг
(Челябинск)
493,3
—
585,2
84
69
—
Югорская лизинговая
компания
483,7
0
856,6
78
70
36
Лизинговая компания ЛИАКОН
472,6
—
1627,1
63
71
72
Белфин
422,2
—
1082,3
74
72
—
Строительно-дорожные машины
Трейдинг
385,9
—
630,6
82
73
53
Регион
381,9
0
1503,0
66
74
—
ГК АС Финанс
371,0
0
464,0
89
75
90
Группа компаний Лизинг
Стандарт
367,3
—
731,0
81
76
—
Межрегиональная
инвестиционная компания
360,8
0,2
601,9
83
77
88
ГК Муниципальная
инвестиционная компания
326,5
29,3
2099,5
55
78
79
Промышленно-инвестиционная
компания (Проминвест)
307,0
35,6
1095,8
73
79
86
Лизинговая компания
Версус
296,0
0
463,0
90
80
70
ПН-Лизинг
291,1
0
540,4
86
81
75
Экспресс-Волга-Лизинг
271,7
—
571,8
85
82
82
Владимирская лизинговая
компания
269,1
—
329,9
95
83
102
Вестлизинг-М
260,0
—
514,0
88
84
71
Лизинг-М
255,0
0
1879,0
58
85
100
РЛизинг
251,9
39,7
314,2
98
86
93
Неолизинг
224,4
0
230,1
101
87
91
Банк Вологжанин
217,6
0
533,5
87
88
59
ЛК Проект роста
211,0
0
1543,2
65
89
76
Лизинг Инвест
195,6
0
800,8
79
90
—
Анлагелизинг
194,9
—
169,1
104
91
99
Пром Тех Лизинг
189,4
0
1272,9
68
92
87
Горлизинг
164,0
0
258,0
99
93
103
Аспект
162,0
—
195,0
103
94
80
Адмирал-Лизинг
158,0
0
318,0
97
95
83
Первая лизинговая компания
(Тверь)
156,0
0
427,0
93
96
—
Центр-Транс
152,7
0
237,1
100
97
—
Топком Инвест
142,3
—
429,8
92
98
94
ПЛ-лизинг
136,2
0
134,3
106
99
84
Самарская лизинговая
компания
120,0
0
210,0
102
100
—
Сахалинская лизинговая
компания
117,0
—
319,0
96

Источник: "Эксперт РА".