КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Рынок корпоративных облигаций не претерпел существенных изменений за прошедшую неделю, хотя в ходе прошедшей недели колебания котировок были довольно заметны. Главный индикатор рынка — индекс "Cbonds-Интерфакс" за последние 7 дней мало изменился, остановившись на уровне 158,7 пункта. Основным фактором влияния для российских бумаг стали события на западных рынках, связанные со снижением цен на казначейские облигации США. Падение котировок привело к снижению российских еврооблигаций, что, в свою очередь, привело к уменьшению спроса на рублевые корпоративные облигации.

На этой неделе чуть снизившиеся котировки корпоративных облигаций могут "отскочить" вверх, однако ожидать заметного роста не стоит. Скорее можно говорить о том, что рынок почти наверняка не упадет. Аналитик Вэб-инвест-банка Владимир Малиновский не исключает небольшой коррекции котировок вниз в течение апреля, но уверен в ее быстротечности и возобновлении консолидации рынка. Консервативным инвесторам он рекомендует увеличить долю бумаг второго эшелона с погашением до года, более спекулятивно настроенным игрокам — сосредоточиться на голубых фишках и облигациях первого эшелона. Павел Петровский, аналитик петербургского филиала Банка Москвы, указывает на то, что дальнейшее поведение корпоративных облигаций во многом будет определяться динамикой курса рубля к доллару и евро. В случае его укрепления котировки корпоративных бумаг могут подрасти, но если Банк России будет продолжать препятствовать укреплению национальной валюты, то облигационный рынок ожидает закрепление на текущих уровнях.

РОМАН ПОЛЯНСКИЙ