Инвестиции на все времена

Не все то золото, что блестит. Однако то золото, что лежало на металлических счетах в 2008 году, принесло 30% доходности своим владельцам. Обезличенные металлические счета (ОМС) стали хитом среди столь немногих вариантов инвестирования населения в 2007 году, принеся наибольший доход. По мнению банкиров, ОМС остаются одним из наиболее привлекательных инструментов накопления. С начала года золото уже подорожало на 13,5%.Большинство экспертов рекомендует открывать ОМС, но считает, что все сбережения в них вкладывать все-таки не стоит, потому как рост стоимости металлов не может быть постоянным.

     Юлия Павлова, жительница небольшого города в Ленинградской области призадумалась, когда в местном отделении Сбербанка ей предложили открыть обезличенный металлический счет вместо обычного депозита. "Мне сказали, что процент по вкладам в золоте гораздо больше, чем по депозитным вкладам, потому что золото растет в цене", — рассказывает госпожа Павлова. В Сбербанк она обратилась только в этом году, а если бы сделала это годом ранее, то, возможно, уже получила бы доходность на уровне до 30% годовых. По данным самого Сбербанка РФ, его клиенты, купившие золото по котировкам банка с зачислением на ОМС в начале 2007 года и продавшие его после новогодних праздников 2008 года, получили доход в размере 30% годовых. Правда, речь идет о московских клиентах. В регионах доходность счетов разнилась, но в целом тоже находилась на очень высоком уровне. Аналогичные операции по серебру принесли клиентам Сбербанка России доход около 12%.

       Что такое ОМС

     Сегодня открыть счет в банке можно в золоте, серебре, платине и палладии. Процедура открытия обезличенных металлических счетов (ОМС) практически не отличается от открытия любых других депозитов. Для этого необходимо иметь только паспорт. От обычного банковского счета металлический аналог отличается тем, что на нем учитываются не деньги клиента, а количество и состав драгоценного металла, размещенного в банке. Минимальный размер металла, который можно положить на счет, у разных банков отличается.

      Как правило, в золоте он составляет от 1 до 1 тыс. граммов, в серебре — от 1 грамма до 50 килограммов. Стоимость драгоценного металла на счете будет расти вместе с повышением курса на мировом рынке, соответственно увеличивая ваши сбережения. Правда, возможен и обратный вариант, в случае если цены на драгметалл упадут. Снять сбережения с "металлического" счета можно как в денежном эквиваленте, так и в виде слитков. Первый вариант предпочтительнее, поскольку в данном случае не потребуется платить НДС.

     "Металлический счет является самой удобной для рядовых граждан формой вложения в драгметаллы, если не считать покупки фьючерсов на Лондонской бирже металлов, — говорит руководитель направления "Планирование личных финансов" инвестиционной компании "Финам" Николай Солабуто. — При таких вложениях не нужно платить НДС при конвертации своих вложений в рубли, не требуется оплачивать хранение слитков или экспертизу золотых монет при реализации". Отсутствие необходимости платить налог на добавленную стоимость (НДС) действительно дает ОМС большое преимущество перед непосредственной покупкой слитков, скажем, для хранения дома. Открывая счет, клиент покупает у банка определенное количество золота или другого драгметалла, но при этом приобретаемый металл остается на хранении в банке. А будут ли средства на этом счете расти или, наоборот, снижаться, зависит от изменения цены на металл на мировых торговых площадках.

     Лидерами на этом рынке являются Сбербанк, Номос-банк, банк "Зенит", Банк Москвы, Росбанк. Как правило, они предлагают открыть счет "до востребования", на который не начисляются дополнительные проценты от банка за хранение средств, или срочный счет, напоминающий традиционный банковский депозит. По нему банк начисляет дополнительный процент на срок вклада. Так, Номос-банк предлагает вкладчику, открывшему металлический вклад с оценочной стоимостью металла более, чем 2,5 млн рублей, дополнительную доходность в размере 0,5-2% годовых в зависимости от ситуации на рынке. Банк "Союз" готов выплачивать 0,5% даже по золотым вкладам "до востребования". А проценты по его депозитным вкладам составляют от 0,5% до 2,5% в зависимости от металла и срока.

     Владелец ОМС обычно имеет возможность поменять выбранный драгметалл, перейдя с одного счета на другой. Таким образом, клиент может выбирать металл, показывающий наибольшую доходность в настоящий момент. Есть у этого вида сбережений и еще одно существенное преимущество: комиссия по операциям с обезличенными драгметаллами не взимается.

     Несмотря на разнообразие металлов, в которых можно открыть счет, чаще всего клиенты открывают золотые счета. "Вероятнее всего это связано с тем, что драгоценные металлы у населения ассоциируются прежде всего с золотом", — считает управляющий петербургским филиалом Номос-банка Алексей Понкратьев. Особой сезонности в интересе населения к металлам он не наблюдает. Тогда как господин Згурский из банка "Зенит" обратил внимание на то, что интерес к ОМС обычно проявляется во время летнего "спада", когда на рынках наступает затишье, а также резко увеличивается в периоды нестабильности на фондовых рынках и при значительном изменении цены на драгметаллы, что как раз наблюдается в последнее время.

А между тем...

Специалисты Центра макроэкономических исследований (ЦМЭИ) компании БДО "Юникон" подсчитали, что среди всех инструментов инвестирования населения в 2007 году операции с ОМС стояли на первом месте по уровню доходности. Основным фактором, повлиявшим на доходность всех инструментов сбережения, в 2007 году стала высокая инфляция, достигшая по итогам года 11,9%. В результате набор инструментов, позволивших населению уберечь сбережения от обесценивания, оказался крайне мал. Наиболее доходным инструментом накоплений оказались металлические счета, показавшие по итогам года реальную рублевую доходность на уровне 13,66%, подсчитали эксперты БДО "Юникон". Причиной столь высоких показателей стал беспрецедентный рост цен на золото — они по итогам 2007 года повысились на 26,4% — с 517,8 рублей до 654,7 рублей за грамм.

"Интереснее всего было покупать золото и серебро в августе, когда золото стоило 533 рубля за грамм, а серебро — 9,45 рублей за грамм. В конце года стоимость золота достигла 650 рублей за грамм (доходность — 58 процентов), серебра — 11,63 рубля за грамм (62 процента)", — говорит управляющий петербургским филиалом Номос-банка Алексей Понкратьев. По словам и.о. начальника отдела операций с драгоценными металлами банка "Зенит" Владимира Згурского, доходность по ОМС в золоте в 2007 году составила 30%, а в 2008 году этот драгоценный металл подорожал более чем на 10%. По его мнению, стоит ожидать увеличения интереса со стороны граждан к этому инструменту, так как "золото было, есть и будет оставаться привлекательным инвестиционным инструментом, позволяющим не только сохранить сбережения, но и получить дополнительный торговый доход".

Говоря о потенциале роста стоимости золота в 2008 году, господин Згурский считает возможным преодоление уровня в $1 тыс. за унцию (1 унция — 31,1035 грамма). Другие эксперты считают, что преодолеть отметку в $1 тыс. за унцию цены на золото вполне могут в первом полугодии, чему способствует снижение курса доллара. Только за первые два месяца 2008 года золото подорожало на 13,5%, достигнув отметки $975,6 за унцию. "При сохранении тренда роста стоимости золота, число желающих переложить часть накоплений в золото будет увеличиваться. Темп прироста в первом полугодии составит 15-20 процентов", — считает руководитель пресс-службы петербургского филиала Банка Москвы Алексей Флек.

Доверяй, но диверсифицируй

Сегодня, в свете описанных выше условий на мировых финансовых рынках, выгодность металлических инвестиций становится очевидной. Большинство экспертов рекомендуют открывать ОМС, но считают, что все сбережения в них вкладывать все-таки не нужно, потому как рост стоимости металлов не может быть постоянным. "Не стоит ожидать, что рост стоимости металла и соответственно доходности от операций с ним будет беспрецедентным", — комментирует аналитик "Управляющей компании ПСБ" Алексей Моисеев. Он прогнозирует, что в этом году интерес к золоту, как к традиционному "защитному активу", вероятно, сохранится. "Но после состоявшегося обновления исторических максимумов, продержавшихся более четверти века, потенциал роста ограничен", — констатирует аналитик. Рост цен на золото скорее всего продолжится. "Поскольку окончания рецессионных процессов в экономике США пока не ждут, значит доллар будет ослабевать", — соглашается господин Флек. По его мнению, связь между ослабеванием доллара и ростом стоимости золота прослеживается уже давно. Между тем господин Солабуто из "Финама" считает металлические счета хорошим инструментом диверсификации вложений и рекомендует держать на них до 20% сбережений.

Вероника Маслова