Апрель не поддержал экономику спросом

Первая оценка Росстатом выпуска базовых отраслей экономики показала всего 0,4% его годового роста в марте против 1,5% в феврале. Это результат заметного замедления промпроизводства, резкого усиления спада в строительстве и сжатия оптовой торговли. Впрочем, в первом квартале 2018 года добавленная стоимость в базовых отраслях выросла на 1,3% после снижения на 0,1% в четвертом квартале 2017 года, а плохой результат марта аналитики отчасти объясняют разовыми факторами — холодами и меньшим числом рабочих дней.

«Позитивная динамика доходов населения (как располагаемого дохода, так и зарплат) и увеличение кредитования поддержат экономику в ближайшие месяцы»,— комментируют расчеты Росстата экономисты Sberbank CIB. Однако опережающие индикаторы состояния промышленности и базовых отраслей указывают на продолжающееся сжатие спроса в апреле, слабый рост выпуска в промышленности и резкий рост отпускных цен, связанный увеличением издержек и девальвацией. «Судя по косвенным признакам, в апреле принципиального изменения производственной активности не произошло»,— заключают экономисты ЦМАКП. Их оценки фиксируют стагнацию в энергопотреблении (температурный фактор устранен), продолжающееся снижение погрузки строительных и стагнацию погрузки экспортно-сырьевых грузов РЖД. В ИЭП имени Егора Гайдара отмечают сохранение третий месяц подряд негативной динамики спроса и дальнейшее ослабление оптимизма прогнозов (см. график). «За первые четыре месяца года баланс прогнозов продаж потерял шесть пунктов и опустился до худших значений с середины 2016 года»,— уточняет автор исследования Сергей Цухло. И хотя индекс PMI Markit, отражающий состояние обработки, ориентированной на внутренний рынок, в апреле увеличился до 51,3 пункта (50,6 в марте), его значение остается ниже среднемесячного значения в 2017 году (52 пункта). При этом в апреле закупочные и отпускные цены в промышленности росли максимальными темпами с сентября 2015 года, отмечает экономист IHS Markit Сиан Джонс. Это, вероятнее всего, отразится и на состоянии спроса в ближайшем будущем. В ИЭП также отмечают, что, судя по планам компаний, наем работников прекратится или замедлится уже в ближайшие месяцы на фоне рекордного уровня обеспеченности промышленности кадрами и низкого спроса.