Валютный рынок. Прогноз на 9-13 января

Минувший год российский рубль завершил сильнейшим за всю свою историю ростом к доллару США. По данным агентства Bloomberg, за 2016 год российская валюта укрепила позиции относительно доллара более чем на 21%, закрепившись ниже уровня 61 руб./$. Так низко курс доллара не торговался в России с июля 2015 года. В результате российский рубль впервые за почти четвертьвековую историю продемонстрировал самый сильный рост к доллару США среди всех мировых валют. Большую часть года курс рубля следовал за ценами на мировом рынке нефти. Кроме того, разница в ставках по долговым инструментам на внутреннем рынке и за рубежом поддерживает интерес инвесторов к carry-trade. Тем более что ожидания использования такой возможности распространяются и на первый квартал следующего года.

Виктор Веселов, главный аналитик банка «Глобэкс»:
С 1 января страны ОПЕК «плюс», заключившие сделку, начнут рапортовать о первых достижениях по сокращению добычи. Мы полагаем, что на фоне снижения аппетита к риску инвесторы уйдут на длинные каникулы в валюте, чтобы избежать сюрпризов. Теплая погода в США не предвещает существенного спроса на печное топливо, что заставляет предположить о малом использовании запасов нефти. К тому же во время новогодней недели будут опубликованы протоколы FOMC за декабрь 2016 года, а также одни из ключевых макроиндикаторов экономики США: новые рабочие места вне сельского хозяйства, коэффициент безработицы. Мы не ждем существенных изменений по сравнению с ноябрем 2016 года. Диапазон на начало января — 61–63 руб./$.

Наталья Ващелюк, главный аналитик Бинбанка:
В начале первой недели января будут опубликованы данные по инфляции в странах еврозоны, и, как ожидают аналитики, рост цен в ключевых экономиках в декабре должен был ускориться. Также достаточно позитивны прогнозы по состоянию рынка труда и промышленности в США, однако вероятно незначительное ухудшение показателей по сравнению с предыдущим месяцем. Кроме того, приближается день инаугурации президента США и может появиться информация о его конкретных планах экономических реформ. Мы ожидаем незначительную коррекцию в динамике как американского доллара (по мере выхода статистики), так и цен на нефть (в условиях неопределенности). В подобных условиях курс рубля не выйдет за границы коридора 60–62 руб./$.

Анастасия Соснова, аналитик АКБ «Российский капитал»:
В первую неделю января мы не ожидаем заметного роста ликвидности валютного рынка в связи с длинными выходными. Таким образом, картина, которую мы наблюдали на последней неделе 2016 года, вполне может повториться и в начале первой недели 2017 года. Существенные движения цен на нефть Brent в этот период маловероятны: нефтяной рынок только начнет раскачиваться. Мы предполагаем, что на неделе с 3 по 6 января курс доллара США при условии сохранения устойчивости цен на нефть, скорее всего, продолжит колебания в узком диапазоне 60,7–62 руб./$.

Егор Мусатов, аналитик инвестиционно-торгового департамента Абсолют-банка:
Укрепившись в конце года, американский доллар продолжит давить на рубль все новогодние праздники. Поддержку российской валюте может оказать ситуация на рынке нефти. Главным событием января станет первый официальный отчет ОПЕК по рынку нефти. Участники рынка ожидают от нефтяного картеля выполнения достигнутых в конце осени договоренностей.

Ольга Лапшина, главный аналитик Нордеа-банка:
Курс доллара имеет все шансы еще немного укрепиться за время новогодних каникул в РФ. 6 января будет опубликована статистика по рынку труда США. Рынок закладывает ожидания, что в декабре экономика США создала 175 тыс. новых рабочих мест после 178 тыс. месяцем ранее. Ранее на неделе будут опубликованы индексы ISM, ожидания по производственному индексу лучше, чем по индексу в сфере услуг, тем не менее оба индекса ожидаются на исторически неплохом уровне. Рубль может получить поддержку от высоких цен на нефть. В начале года появится первая информация о том, насколько аккуратно страны выполняют установленные лимиты по ограничению добычи, что может способствовать дальнейшему росту котировок нефти. В связи с чем в начале года рубль может показать локальное укрепление ниже уровня в 60 по рубль/доллар. В целом в течение года мы не ожидаем закрепления ниже данной отметки из-за существенной дефицитности бюджета, тем не менее на короткий период это выглядит вполне возможным.

Михаил Поддубский, ведущий аналитик Промсвязьбанка:
На ближайшей неделе мы можем увидеть увеличение предложения рублевой ликвидности за счет трат Минфина по бюджетным каналам, при этом спрос на валюту со стороны компаний в ближайшие несколько недель может увеличиваться (выплаты по внешнему долгу и отдельные корпоративные истории). Вероятно, после новогодних праздников ЦБ будет активно использовать инструменты «тонкой настройки», чтобы уменьшить влияние на валютный курс, поэтому масштабных изменений на валютном рынке мы не ждем. Тем не менее считаем базовым сценарием постепенное восстановление пары доллар/рубль в район 62,5–63,0 руб./$ к началу первой рабочей недели нового года.

Артем Архипов, начальник управления макроэкономического анализа Юникредит-банка:
Рынками овладело новогоднее настроение, и в этой связи ликвидность существенно снизилась. В отсутствие внешних шоков (что сейчас представляется вероятным по причине начала праздничного периода за рубежом) ситуация на валютном рынке останется спокойной. Стабильная нефть на уровнях около 55 долл./баррель предполагает сохранение текущих значений стоимости рубля в диапазоне 60,5-62,5. Некоторое давление на котировки может быть связано с бюджетным циклом (усиленным расходованием в последний месяц календарного года), однако даже в этом случае стоимость рубля вряд ли выйдет за пределы обозначенного диапазона. Вполне возможно, что в первые дни нового года рубль будет скорее укрепляться в случае сохранения высоких цен на нефть из-за того, что уйдет сезонное давление на отечественную валюту. Вместе с тем, увеличение дефицита бюджета с каждым рублем укрепления и рост привлекательности импортируемых товаров приведет к тому, что это не будет выраженной тенденцией, и рубль продолжит дрейфовать в боковом тренде до появления новых драйверов.

Прогноз аналитиков по курсу доллара на 13.01.2017

| Банки | Прогноз курса доллара (руб/$) |
| --- | --- |
| Абсолют-банк | 61,00-62,00 |
| Абсолют Банк | 60,50-61,50 |
| Бинбанк | 60–62 |
| Банк Глобэкс | 61–63 |
| Промсвязьбанк | 62,5–63,0 |
| АКБ «Российский капитал» | 60,7–62  |
| Юникредит-банк | 60,50-62,50 |
| Нордеа Банк | 60.00 |
| консенсус-прогноз | 61,65 |

Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков