Крепость рубля оценивает факторы

К концу года рубль подешевеет к доллару, но по-прежнему останется крепким. Такими прогнозами на декабрь с “Ъ FM” поделились экономисты. По итогам торгов 25 ноября, доллар немного ослаб, достигнув отметки в 60 руб. Аналитики считают, что поддержку российской валюте сейчас оказывают налоговые перечисления. Кроме того, рубль позитивно реагирует на неопределенность, связанную с потолком цен на отечественную нефть.

Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ

Однако в предстоящий месяц, тренд изменится, и национальная валюта начнет дешеветь, считают эксперты. Снизятся экспортные доходы, сократится предложение доллара на рынке, и его цена поднимется, но незначительно, отмечает директор по инвестициям управляющей компании «Открытие» Виталий Исаков: «Профицит сальдо торгового баланса сокращается, потому что, с одной стороны, растет импорт, это видно по статистике. На бытовом уровне тоже ощущается, что товары многих компаний, которые якобы ушли из России, по-прежнему доступны.

С другой стороны, у некоторых стран есть намерение отказаться от российского экспорта. Наверное, это тоже произойдет вместе с возможным снижением цены. Поэтому излишний приток валюты в страну, который привел к тому, что рубль очень сильно укрепился, понемногу сокращается. Это тоже ослабит рубль. Однако идут и разговоры о возобновления бюджетного правила в том или ином виде — это тоже не способствует силе российской валюты.

Думаю, рубль подорожает в пределах 5-10% от текущих уровней, курс может быть в диапазон 63-65 руб. за доллар».

Еще одним ключевым фактором, который окажет влияние на курсовые колебания в 2022 и 2023-м, будут цены на нефть. Сейчас стоимость российского сырья остается высокой, дисконт по сравнению с другими марками сократился с $36 за баррель до $23.

На фоне грядущих санкций, скидка может вновь увеличиться, и это отразится на курсе национальной валюты. Но объемы экспорта энергоресурсов в этом году были настолько высоки, что резкого ослабления рубля ожидать не стоит как в декабре, так и в первом квартале 2023-го, считает экономист Bloomberg Economics по России, Центральной и Восточной Европе Александр Исаков: «Основные риски связаны с изменением стоимости нефти. С объемами проблем особых не будет, и добыча останется там же, где она была в сентябре-октябре. Из-за того, что возможные меры в отношении России будут применяться с лагом, они, скорее всего, повлияют на приток валюты в первом квартале 2023 года. До конца текущего года сохраняется умеренный риск ослабления в сторону 63 руб. за доллар.

Конечно, курс серьезно крепче, чем ожидалось в консенсус-прогнозе — выше 75 руб. за доллар. Главная причина — устранение бюджетного правила, уход Банка России с валютного рынка.

В 2023 году для нас будут важны всего две истории, с точки зрения валютного курса. Первая — это сохранение устойчивых уровней добычи нефти и ее экспорта. Вторая — насколько глубокой окажется рецессия в США и Европе, и как быстро будет восстанавливаться спрос в Китае.

Если рецессия будет глубокой, снижение составит порядка нескольких процентов. А в случае потери Россией более 5% добычи рубль может стать слабее и на 20%.

Но даже если рисков и удастся избежать, национальная валюта все равно подешевеет на 10-15%».

По прогнозам Минэкономразвития, среднегодовая стоимость американской валюты в 2022-м ожидается на уровне 68 руб. за доллар. В 2023-м она останется примерно такой же. При этом первый вице-премьер Андрей Белоусов говорил, что это слишком крепкий для России курс. Комфортная цена, по его мнению, это 70 руб. за доллар.

Новости в вашем ритме — Telegram-канал "Ъ FM".