Кредитование Кипра оказалось делом пролонгированным

Переговоры России с правительством Кипра о выделении ему кредита в размере €2,5 млрд затягиваются — несмотря на принципиальную договоренность сторон, соглашение о кредите будет подписано не ранее декабря 2011 года. Представители Минфина Кипра уже заявили, что, возможно, не будут в ближайшее время брать деньги у РФ. В случае любых проблем c реструктуризацией греческого долга в конце 2011 — начале 2012 года Кипр остается даже более уязвимым, чем Греция: на рекапитализацию кипрских банков в этой ситуации требуется на 50% больше того, что Кипру все еще обещает РФ.

Как стало известно "Ъ", переговоры РФ и Кипра о предоставлении межгосударственного кредита на €2,5 млрд затягиваются. Как сообщили "Ъ" в Минфине РФ, в настоящее время никаких обязывающих соглашений с правительством Кипра не подписано, предполагается, что это произойдет лишь в декабре 2011 года. Одновременно долговое агентство Кипра сообщило Reuters, что, возможно, не будет в 2011 году брать деньги у РФ. Напомним, последние новости с переговоров объявил 11 ноября министр финансов Кипра Кикис Казамиас: по его словам, соглашение "подписано", первый транш кредита Кипр должен был получить в декабре 2011 года, последний — в марте 2012 года по "самой прозрачной" процедуре, суть которой не раскрывается. В принятом вчера во втором чтении бюджете РФ на 2012 год (как и в действующем) средств на заем Кипру не резервируется. При этом доходность по кипрским бондам с погашением в феврале 2020 года составляет более 10% годовых, уступая среди стран еврозоны лишь бумагам Греции: там доходность подступает к 30%.

Как следует из последнего отчета Банка Кипра за октябрь, средства кипрских правительственных депозитов составляют сейчас около €700 млн, резервы Банка Кипра — порядка €1,1 млрд. Сейчас дефицит бюджета Кипра финансируется краткосрочными 13-недельными займами (последний размещен в октябре под 4,6% годовых, десятилетние бумаги Кипр размещал в 2011 году лишь под 7% годовых, что для других экономик ЕС считается критической величиной). Впрочем, краткосрочные угрозы для Кипра скорее внешние, чем внутренние. На этой неделе Греция начала переговоры с держателями госдолга о его реструктуризации. Кипрские банки держат около €2,5 млрд греческого госдолга, однако Кипр — европейский и, видимо, мировой лидер по соотношению средств, требуемых для рекапитализации банковской системы при предложенной схеме обмена греческого долга, этот показатель составляет около 12% ВВП страны. Выполнение решений ЕС от 26 октября о росте нормативов достаточности капитала с 7% до 9% ЦБ Кипра оценивает в €3,6 млрд: это 20% ВВП и уже больше, чем обещанный кредит из РФ. 4 ноября Moody's уже снизило кредитный рейтинг Кипра и его банков сразу на два пункта, с Baa1 до Baa3, мотивируя решение в первую очередь резко выросшими рисками банковской системы Кипра в связи с греческим госдолгом. Отметим, уже 13 ноября представитель Кипра в совете управляющих ЕЦБ Атанасиос Орфанидес заявил: списание госдолга Греции "необязательно" и "опасно" и для Греции, и для еврозоны в целом. Входящего в еврозону с 2008 года Кипра в расчетах помощи фонда EFSF нет, а еще в первом полугодии 2011 года и МВФ, и ЕС дали понять, что не готовы финансировать "выкуп" Кипра по схеме Греции.

По данным Нацбанка Кипра, общая депозитная база банковской системы Кипра на конец сентября превышала €69 млрд (€25 млрд — нерезиденты, в том числе из ЕС), но медленно снижается, общий кредитный портфель банков Кипра — €67,6 млрд (нерезидентам выдано около €15 млрд). Однако, по оценке PwC, около 15% ВВП Кипра генерируются финансовыми операциями иностранных компаний, использующих остров как казначейский центр. В первую очередь это российские компании, в силу этого Кипр, использующийся ими не в качестве места хранения денег, а как расчетный центр, запросил кредит именно у России. Неожиданное развитие событий в Греции, Италии или Испании может вызвать потери кипрских холдинговых структур российских компаний, активизирующих операции с прибылью как раз по завершении российского финансового года. Отношения Кипра и РФ сходны со связями Исландии с Великобританией и Нидерландами, ставшими проблемой с кризисом 2008 года. Тогда, напомним, Исландия, как Кипр в 2011 году, обращалась за помощью к России — но из-за быстро развивающегося банковского краха договориться не успела.