Новый проект "Татнефти"

Новый проект "Татнефти"

Татарские нефтяники занялись экспортом своих акций

       АО "Татнефть" получило от своего юридического консультанта — компании Milbank, Tweed, Hadley & McClow сообщение о том, что федеральная комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) дала разрешение на выпуск американских депозитарных расписок (ADR) для "Татнефти". Таким образом, татарские нефтяники одними из первых в России получили возможность выставить свои акции на международном вторичном рынке.
       
       Как уже сообщал Ъ, подготовку к выходу на внешние фондовые рынки "Татнефть" начала осенью этого года. В сентябре ею было подписано соглашение с отделом корпоративных финансов компании Price Waterhouse о подготовке информационного меморандума, включающего общее описание и оценку деятельности АО. В октябре "Татнефть" и Price Waterhouse подписывают новый документ — меморандум о сотрудничестве с целью привлечения в АО стратегических западных инвесторов. Соглашение предусматривает приведение финансовой отчетности "Татнефти" в соответствие с международными требованиями и проведение финансового аудита.
       К настоящему времени специалисты, работающие над реализацией этих соглашений, завершили сбор информации о финансовом состоянии АО и занимаются ее обработкой. По словам начальника отдела ценных бумаг управления собственности "Татнефти" Наила Гамирова, работы идут в соответствии с графиком: информационный меморандум будет готов в конце января, а результаты финансового аудита — в марте.
       Разрешение SEC на выпуск ADR устранило препятствия для подписания следующего соглашения — с Citibank — об осуществлении комплексного депозитарного обслуживания "Татнефти". Следует отметить, что перед этим специалисты банка изучили реестр акционеров, который ведется депозитарием компании и, судя по готовности к дальнейшему сотрудничеству, остались им довольны. Проект соглашения уже готов, согласован и, как полагают в "Татнефти", вскоре будет подписан.
       Казалось бы, в ближайшее время можно приступить к выпуску ADR, а затем и к размещению их на мировом рынке. Однако "Татнефть" не намерена спешить. Г-н Гамиров сообщил корреспонденту Ъ, что, согласно результатам маркетинговых исследований, к проведению которых были привлечены 8 отечественных и зарубежных фирм, в настоящее время условия для размещения ADR "Татнефти" на международном рынке не благоприятствуют привлечению максимального объема инвестиций. Причин этого Наил Гамиров не указал, однако сообщил, что начало игры на максимальный выигрыш будет во многом связано с реализацией специальной программы, разработанной "Татнефтью" и ее партнерами по проекту. Суть программы он также не прокомментировал, однако можно предположить, что ее составной частью является запланированная "Татнефтью" рекламная кампания. Вероятно, она пройдет в феврале--марте, судя по тому, что на конец января намечено подписание соглашений с фирмами, специализирующимися на public relations (они будут отобраны в ходе специально проводимого конкурса). Реклама в СМИ, пресс-конференции, презентации и прочие мероприятия будут рассчитаны на вполне конкретных адресатов — предполагаемых стратегических инвесторов, список которых компанией уже составлен. Именно им и нужно будет преподнести хорошо подготовленную информацию о "Татнефти".
       Любопытно, что в сентябре--октябре, когда в СМИ появилась первая информация о том, что "Татнефть" готовится выставить свои акции на международный рынок, поступило довольно много предложений на покупку от иностранных банков и отечественных банков с иностранными капиталами. По словам г-на Гамирова, среди них были желающие приобрести до 15% уставного капитала АО на любых условиях, причем не по $8 за акцию (тогдашний курс), а по $30. Видимо, желая определить "потолок" спроса, "Татнефть" заявила одному из потенциальных покупателей, что продаст 10-процентный пакет по $30 за акцию, если инвестор вложит $150 тыс. в проекты разработки новых месторождений и реанимацию простаивающих скважин. Инвестор затребовал технико-экономическое обоснование проектов и через сутки дал согласие. Однако переговоры пришлось отложить до получения разрешения на выпуск ADR.
       Интерес инвесторов к "Татнефти", по мнению г-на Гамирова, не случаен. Это одна из трех российских нефтяных компаний, которые эксплуатируют месторождения в основном на поздней стадии разработки, но, несмотря на это, имеют устойчивый рост котировок акций, значительно опережающий темпы инфляции. Так, с января по август стоимость акций "Татнефти" увеличилась на 162%, а с января по декабрь — на 269%. Таким образом, вложения в предприятие сегодня выгодны. Можно предположить, что в планы авторов программы создания благоприятных условий для размещения ADR входит привлечение внимания стратегических инвесторов именно к таким особенностям деятельности АО.
       Предполагается, что сначала для обмена на ADR будет выставлено 8-8,5% акций "Татнефти" из государственного пакета. Однако при условии "хороших котировок и удачного размещения" экспортный пакет может быть увеличен до 20%.
       
       ГАЛИНА Ъ-ПЕЧИЛИНА