Пора ли вспомнить о ПИФах?

Денис Рудоманенко, генеральный директор УК "Открытие":

— Индустрия коллективных инвестиций переживает не лучшие времена: суммарный отток из розничных открытых фондов в 2012 году составил более 10 млрд руб. Прежде всего это объясняется невпечатляющей динамикой российского рынка акций на фоне практически полного отсутствия новых идей, а также высокими ставками по банковским вкладам, перекрывающими и инфляцию, и доходностью по рублевым облигациям с адекватным кредитным качеством. Именно эти факторы привели к массовому оттоку клиентов из классических ПИФов, таких как фонды акций, облигаций или смешанных инвестиций без специализации.

Однако те же факторы способствовали интересу к "идейным" фондам, среди которых наибольшим спросом пользуются фонды фондов на иностранные ETF и фонды, напрямую инвестирующие в иностранные акции. Обилие инвестиционных идей, начиная с золота и заканчивая американской недвижимостью, слабая корреляция с российским фондовым рынком, прозрачность структуры — все это дало возможность этой категории фондов показать приток инвесторов даже на фоне серьезного негатива в целом по индустрии. Мы ожидаем сохранения этой тенденции и в этом году.

Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ "Норд-Капитал":

— Ситуация в секторе коллективных инвестиций испортилась еще в 2008 году, и нокаут оказался настолько мощным, что он до сих пор не может прийти в себя. Большинство инвесткомпаний и инвестбанков на российском рынке как ни в чем не бывало продолжают открыто котировать свои семейства ПИФов, но не публикуют при этом статистику физического притока-оттока средств, что настораживает. Истинное положение вещей можно узнать только из редких циркуляров ФСФР и специальных печатных изданий НАУФОР, и оно более чем печально: в первом полугодии 2012-го чистый отток средств из ПИФов составил 7,5 млрд руб., во втором полугодии он лишь ускорился.

Говоря о перспективах, весьма трудно сохранять оптимизм, ведь на Западе эпоха так называемых совместных фондов (Mutual Funds), являющихся аналогами наших ПИФов, постепенно уходит в прошлое, уступая дорогу более эффективным фондам, торгуемым на биржах как акции (ETF, Exchange Traded Funds).

У закрытых ПИФов наблюдался прирост стоимости чистых активов на 36,7% за девять месяцев 2012 года, но приток средств в закрытые ПИФы (5,6 млрд руб. в первом полугодии) обеспечили новые фонды недвижимости и рентные фонды. Последние из могикан — облигационные ПИФы. Пока что простому обывателю зачастую боязно самостоятельно инвестировать в российские инструменты с фиксированной доходностью. Но поскольку фондовый рынок топчется на месте и зарабатывать на нем при помощи классического приема "Купил и держи" становится все труднее, взоры их все чаще обращены к инвестициям в высокодоходные облигации. Соответствующие ПИФы в этом смысле пока продолжают удерживать прочные позиции.