Инсайдеры запустили руку в рейтинг

расследование

Вчера вопрос о злоупотреблении инсайдерской информацией на российском фондовом рынке вновь оказалось в центре внимания. Агентство Standard & Poor, незадолго до повышения рейтинга России которым произошел резкий рост российских бумаг, сообщило о своих первых контактах с Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг по этому делу. Одновременно Ассоциация по защите прав инвесторов (АПИ) обратилась к Михаилу Касьянову с просьбой провести собственное расследование возможных утечек. Ведь следы инсайдеров, возможно, ведут в правительственные структуры. Таким образом, январский биржевой скандал может положить начало первому серьезному расследованию деятельности инсайдеров в России.
       27 января, за 15 минут до официального объявления о повышении рейтинга России агентством S&P, начался резкий рост российских акций и облигаций на биржах. По словам трейдеров, слухи о повышении рейтинга появились еще раньше, и сразу после официального объявления ряд игроков начали фиксировать прибыль. В тот же день первый зампред Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) Геннадий Колесников заявил Ъ о возможном сговоре "профучастников с нечестными госчиновниками" и о том, что комиссия проведет проверку (подробнее см. Ъ от 28 января).
       А вчера заявление о начале работы, касающейся этой ситуации, сделал агентству Bloomberg управляющий директор S&P Дэвид Бирс. "Мы находимся в контакте с российскими регулирующими органами по этим вопросам,— заявил он.— Мы ждем определенных фактов и разъяснений". В российском офисе S&P Ъ пояснили, что речь не идет о каком-либо специальном расследовании, ведущемся самим агентством. Просто здесь знают о расследовании ФКЦБ и начали взаимодействовать с ней — иначе говоря, отвечают на вопросы.
       Надо сказать, что схожая ситуация наблюдалась в октябре 2003 года, когда агентство Moody`s присвоило России инвестиционный рейтинг. Однако тогда все операции совершались за пределами России, поэтому у ФКЦБ не было юридических оснований для проведения расследования. Комиссия лишь направила запросы в американскую Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) и соответствующую британскую организацию FSA. Однако определенные выводы ФКЦБ, очевидно, сделала. Во всяком случае, глава комиссии Игорь Костиков 28 января заявил, что в случае с Moody`s "информация утекла в Москве".
       Тогда же он заявил, что в случае с S&P "информация явно утекла, но на этот раз активность была не только на западных рынках, но и в РТС". Вчера в ФКЦБ подтвердили, что уже "начали собирать необходимую для расследования информацию".
       "Процесс идет,— заявила Ъ пресс-секретарь ФКЦБ Евгения Пискарева.— Ни один регулятор в мире не может комментировать ход расследования, это может оказать влияние на рынок. Как только мы получим результат, то сразу же его официально опубликуем". Другое дело, что до сих пор ни одно расследование ФКЦБ, посвященное использованию инсайдерской информации, такой официальной публикацией не заканчивалось. Именно поэтому вчера тем самым вопросом озаботилась и Ассоциация по защите прав инвесторов (АПИ). Она направила письмо главе правительства Михаилу Касьянову об инсайдерской торговле в день повышения рейтинга России агентством S&P.
       "Судя по изменениям котировок ценных бумаг на российских торговых площадках, информация о присвоении рейтинга стала известна отдельным игрокам почти за полчаса до ее официального опубликования,— говорится в письме.— Аналогичная ситуация наблюдалась при присвоении России инвестиционного рейтинга агентством Moody`s". АПИ просит премьера провести расследование, наказать виновных и принять меры, способствующие принятию Госдумой закона "Об инсайдерской информации" и соответствующих поправок в УК.
       Однако вряд ли такое расследование, даже если правительство и решит провести его отдельно от ФКЦБ, приведет к реальным результатам. Богатый западный опыт в этой части (см. справку) в России неприменим, так как у нас нет даже определения того, что такое инсайдерская информация. Не говоря уж о том, что считать злоупотреблением ею.
       В законе "О рынке ценных бумаг" есть лишь глава, посвященная "служебной информации". Ею может располагать ограниченный круг лиц, связанный с эмитентом ценных бумаг, и они не могут использовать ее для совершения сделок. Нарушение этого требования наказывается в соответствии "с законодательством РФ". Однако соответствующих поправок в Уголовный кодекс принято не было. Проект же закона "Об инсайдерской информации" до сих пор не рассмотрен Думой.
       По мнению участников рынка, отсутствие закона, необходимого опыта и механизмов не позволит добиться каких-либо результатов при расследовании. "Всплеск цен показывает, что кто-то из покупателей мог обладать инсайдом, надо понять, на какой стадии произошла утечка,— считает управляющий директор ИГ 'Атон' Дмитрий Старенко.— Впрочем, можно даже поймать того, кто обладал этой информаций, но обвинить и наказать за это практически невозможно". "Надо еще выяснить, была ли инсайдерская торговля,— отметил председатель совета директоров 'Алор-инвеста' Анатолий Гавриленко.— Доказать это очень сложно, кроме того, даже если что-то и найдут, вряд ли станут выносить сор из избы".
       Ъ будет следить за развитием событий.
АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ, ПАВЕЛ Ъ-ПРЕЖЕНЦЕВ