Долг углем красен

Угольные компании Кемеровской области продолжают увеличивать добычу угля, в первую очередь за счет роста экспорта. Рост в этом году благоприятно сказывается на финансовых показателях угольщиков — они заметно наращивают прибыль, сокращают задолженность и инвестируют в закупку новой техники, оборудования и строительство новых мощностей. Аналитиков удивляет, что в этой ситуации большинство угольщиков продолжают наращивать долговую нагрузку.

Шахты и разрезы Кузбасса за семь месяцев текущего года увеличили добычу на 9%, до 139,2 млн т, говорится в сообщении пресс-службы администрации Кемеровской области. За январь-май 2017 года (более поздние сведения пока не опубликованы) сальдированная прибыль угольных предприятий Кузбасса составила 104 млрд руб., 82,5% всей прибыли кузбасской экономики (126 млрд). В угольной отрасли Кузбасса работает 91 шахта и разрез.

Драйвером роста для угольщиков выступает, в первую очередь, экспорт. Председатель совета директоров ООО «Каракан инвест» (добывает более 4 млн т в Беловском районе Кузбасса) Георгий Краснянский отмечает, что именно экспорт является основным источником прибыли российских угледобывающих компаний. За первые семь месяцев 2017 года из 131,3 млн т кузбасского угля, отправленного потребителям, на экспорт ушло 81,2 млн т.

По словам гендиректора КТК Эдуарда Алексеенко, на рынке Восточной Азии цена на топливо стремительно выросла в последние три недели: на энергетический уголь калорийностью 6 тыс. ккал за кг — до $94 за тонну. По его оценке, реальные поставки угля пока идут ниже индекса, потребитель «должен привыкнуть к этой цене». Тем не менее, и цены ниже текущего индекса на $4–8 заметно выше уровня первого полугодия

2017 года — средняя цена поставки угля КТК в этот период составила 1,45 тыс. руб., т.е. около $50 за тонну в порту отгрузки.

Георгий Краснянский отмечает, что только за пять месяцев 2017 года консолидированная прибыль российских угольщиков составила почти столько же, сколько за весь прошлый год — 125 млрд руб. против 129 млрд руб. Рост прибыли уже привел к сокращению кредиторской задолженности на 30 млрд руб. за пять месяцев текущего года и к росту инвестиций на 30% за первое полугодие 2017 года. Такое положение обеспечил существенный рост цен на уголь на международных рынках. По его мнению, дополнительная прибыль пойдет на увеличение инвестиций в производство, на погашение задолженности и на формирование резервных фондов.

По оценке эксперта-аналитика АО «Финам» Алексея Калачева, ситуацию в отрасли «несколько портит ухудшение платежной дисциплины и, прежде всего, рост дебиторской задолженности». У КТК дебиторка выросла в первом полугодии на треть, до 5,2 млрд руб., у «Южного Кузбасса» — более чем вдвое, до 48 млрд руб., в то же время «Распадская» ее сократила почти в три раза, до 3,3 млрд руб. Задержки в расчетах, по оценке Алексея Калачева, «заставляют компании поддерживать высокий уровень долга»: у КТК долговая нагрузка за год почти не изменилась: 4,8 млрд руб. долгосрочных и 5,5 млрд руб. краткосрочных займов, у «Распадской» по РСБУ формально займов нет, но есть задолженность группы предприятий по МСФО на конец 2016 года $434 млн, у «Южного Кузбасса» долгосрочные кредиты сохраняются на уровне 88 млрд руб., краткосрочные — почти 41 млрд руб. Компании могли бы направить выросшую за период прибыль на сокращение задолженности, уверен эксперт.