Концептуальные основы формирования инвестиционной стратегии развития аграрных предприятий

рынка // Региональная экономика: теория и практика. 2007. № 17. С. 79-81.

6. Сизова Т.В., Сизова Д.А., Трушина Ю.В. Трансформация федеральной бюджетно-налоговой политики США за период 20082014 годы // В сборнике: Финансовые центры в мировой системе Международная научно-практическая конференция. 2015. С. 153-159.

Иванюк И.В., Кортик Л.В.

КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ АГРАРНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Луганский национальный университет имени Тараса Шевченко

Ключевые слова: стратегия инвестиции, сельскохозяйственные предприятия, цели, этапы.

Аннотация: В статье рассмотрены предпосылки разработки инвестиционной стратегии сельскохозяйственных предприятий с учетом специфики их деятельности. Определена роль инвестиционной стратегии в обеспечении экономического развития предприятий и разработаны этапы ее формирования.

Key words: investment strategy, agricultural enterprises, goals, stages.

Abstract: The article considers the prerequisites for the development of the investment strategy of agricultural enterprises taking into account the specifics of their activities. The role of the investment strategy in ensuring the economic development of enterprises has been determined and the stages of its formation have been developed.

В условиях рыночной экономики вопросы формирования стратегии развития предприятий, по нашему мнению, приобретают решающее значение, среди которых одним из важнейших направлений является инвестиционное обеспечение аграрной отрасли. Инвестиции являются главным источником технического оснащения предприятий и освоения новых технологий, формирования производственного потенциала, основным механизмом реализации стратегических целей экономического развития. Инвестиционное обеспечение является важнейшим условием решения практически всех стратегических и значительной части текущих задач развития и обеспечения эффективной деятельности сельскохозяйственных предприятий.

Наращивание темпов и объемов накопления капитала обеспечивает переход на инвестиционно-инновационную модель развития.

Исключительное значение на современном этапе кризисного развития приобретает наращивание инвестиций на производственное оснащение предприятий, освоение новых технологий и укрепление производственного потенциала экономики в целом. Для сельского хозяйства, как стратегической отрасли АПК, эта проблема остается особенно острой. Поэтому активизация инвестиционных процессов и поиск путей улучшения инвестиционного обеспечения сельского хозяйства будет способствовать экономическому развитию предприятий и укреплению их производственных мощностей.

Проблемам формирования инвестиционной стратегии в АПК посвящены научные труды ученых-экономистов, среди которых: Агибалов А.В., Бланк И.А., Горелкина И.А., Кисиль М.И., Коденская М.Ю., Кожемякина М.Ю., Пархомец М.К., Саблук П.Т., Сотникова Л.Н., Юшина Л.Н. и др. Исследование особенностей и предпосылок формирования благоприятного инвестиционного климата, инвестиционной привлекательности в экономическом развитии предприятий отражается в трудах таких ученых как О.Е. Гудзь, О.И. Даций и др.. Их исследования охватывают целый ряд вопросов, связанных со стратегией эффективного привлечения инвестиций и формированием благоприятного инвестиционного климата на предприятиях. Следовательно, анализ научных работ отечественных ученых дает возможность утверждать, что вопросам инвестиций в аграрное производство Украины уделяется очень большое значение [1-4]. Авторы с разных точек зрения рассматривают вопрос инвестирования в аграрном производстве, определяют необходимость вмешательства государства в инвестиционные процессы и поиск источников финансовых ресурсов для вложения в создание и приобретение основных средств для сельского хозяйства. В этом контексте Назарова Л.В. утверждает, что разработка практических оценок стратегических перспектив совершенствования инвестиционного режима должна быть методологически согласована с общими закономерностями движения капиталов,

предпринимательской инвестиционной логикой и конкретными задачами стратегического развития АПК. Необходимость и важность этого процесса обусловлена также и процессами глобализации, которая обусловила значительный рост объемов торговли в целом и сельскохозяйственными товарами, в частности.

В мировой практике выделяют три основных вида стратегий развития предприятия, каждый из которых обоснован спецификой производства [5-6]:

- стратегия роста (развития) отражает намерение предприятия увеличивать объемы продаж, прибыли, капиталовложений, закрепить и удерживать позиции лидера, активизировать конкурентные преимущества;

- стратегия стабилизации (устойчивости) характеризует стремление предприятия сохранить достигнутые объемы производства в условиях существенной нестабильности объемов продаж и прибыли, достичь рыночного равновесия, увеличить рыночную долю, максимизировать прибыль;

- стратегия выживания - оборонительная стратегия в условиях воздействия кризисных явлений в деятельности предприятия. Основная цель данной стратегии - избежание вероятности банкротства, обеспечение безубыточности производства.

С учетом негативных факторов, в частности влияния кризисных явлений, большинство сельскохозяйственных предприятий применяли защитную стратегию, которая направлена на сохранение существующего финансового состояния и предотвращения состояния банкротства. Таким образом, отсутствие приоритетных направлений развития сельскохозяйственных предприятий привела к снижению объемов производства, ограничению возможности укрепления материально-ресурсного потенциала, ухудшению финансового состояния.

За последние годы в сельскохозяйственной отрасли почти полностью прекратились процессы воспроизводства и обновления материально-технической базы АПК, состоялся высокий уровень разрушения производственных помещений и сооружений, машин и оборудования, транспортных средств, сокращение поголовья основного стада. В связи с этим стратегическое инвестиционное развитие АПК необходимо связывать с мобилизацией собственных источников финансирования; созданием благоприятных условий для привлечения иностранного капитала; расширением масштабов долгосрочного кредитования; усилением государственной инвестиционной поддержки и формированием качественно новой аграрной политики, которая должна, прежде всего, регулировать законодательные, налоговые, таможенные и другие вопросы деятельности в агропромышленном производстве.

Изучению вопросов, связанных с инвестиционным развитием аграрного сектора, уделяют внимание П.Т. Саблук, М.Ю. Коденська.

Основными причинами существования инвестиционной проблемы в сельском хозяйстве они считают межотраслевые диспропорции в экономике как следствие диспаритета цен на ресурсы и продукцию сельского хозяйства, и отсутствие компенсации сокращения государственных инвестиций в аграрное производство действием других рыночных механизмов. Развитие экономических отношений в государстве должно осуществляться таким образом, чтобы они способствовали эквивалентному обмену между сельским хозяйством и другими сферами экономики, через механизмы распределительных отношений получали одинаковую доходность производства в различных отраслях и продуктовых подкомплекса АПК. Данное предложение приобретает особую актуальность в современных экономических условиях [3].

Достаточно показательным является то, что норма накопления основного капитала, рассчитанная как доля инвестиций в валовой добавленной стоимости, в сельском хозяйстве в два раза, а в отдельные годы почти втрое ниже, чем в экономике Украины, что также свидетельствует о недостаточном уровне инвестиционной активности в отрасли. Ускоренное развитие аграрного сектора и преобразование его в приоритетную сферу экономики требует мобилизации внутренних источников для укрепления производственного потенциала, создания благоприятных условий для привлечения средств из других отраслей и видов экономической деятельности, расширение масштабов кредитования сельского хозяйства, увеличение поступлений иностранного капитала и усиление государственной инвестиционной поддержки отрасли стратегической направленности.

Таким образом, обобщая научные обоснования отечественных ученых-аграриев относительно существующих проблем инвестиционного развития АПК и путей их решения, следует констатировать многогранность и масштабность исследуемого экономического явления в контексте поиска путей активизации привлечения инвестиционных ресурсов в сельском хозяйстве и построения стратегии развития. В связи с этим возникает необходимость прежде, чем определить стратегические векторы развития предприятий в сфере инвестирования, научно обосновать научно-методический подход в формировании стратегии как процесса разработки направлений инвестиционной деятельности на предприятиях с учетом перспективы.

Инвестиционная стратегия предприятий является системой долгосрочных целей инвестиционной деятельности и набором наиболее эффективных путей их достижения. В современных условиях

развития деловой активности рыночная среда становится все более динамичной. Однако развиваться и успешно конкурировать могут те сельскохозяйственные предприятия, которые инвестируют в развитие своей деятельности, организуют инвестиционный процесс на научно -обоснованных принципах, активизируют вопросы формирования инвестиционной стратегии предприятий.

Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, обусловленных общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения. Инвестиционную стратегию на практике представляют как генеральный план действий в сфере инвестиционной деятельности предприятия, который определяет приоритеты ее направлений и форм, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общеэкономическое развитие предприятия.

Заметим, что разработка инвестиционной стратегии является творческим процессом, включающим постановку целей инвестиционной деятельности, определение ее приоритетных направлений и форм, оптимизацию структуры сложившихся инвестиционных ресурсов и их распределения, выработку инвестиционной политики из наиболее важных аспектов инвестиционной деятельности, поддержку взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.

Предпосылки разработки инвестиционной стратегии сельскохозяйственных предприятий определяется рядом условий. Важнейшим условием является интенсивность изменения факторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной активностью предприятий, темпы технологического прогресса, колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, изменчивость государственной инвестиционной политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять инвестициями предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов инвестиционного менеджмента.

Отметим, что инвестиционную стратегию следует рассматривать как процесс стратегического управления инвестиционной деятельностью, который включает в себя:

- тактическое управление инвестиционной деятельностью путем формирования инвестиционного портфеля;

- оперативное управление инвестиционной деятельностью через оперативное управление отдельными инвестиционными проектами и программами.

При этом инвестиционная стратегия определяет:

- главные цели инвестиционной политики по доходности, ликвидности, риску и росту капитала;

- ответственных за проведение политики и их обязанности;

- рекомендации по составу активов инвестиционного портфеля, их инвестиционных качеств;

- условия приобретения и продажи активов, сроки их хранения и перемещение из одного портфеля в другой;

- правила учета, соблюдение нормативов, отчетности.

Разработка инвестиционной стратегии играет большую роль в

обеспечении эффективного развития предприятия. Эта роль заключается в следующем:

- обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей будущего экономического и социального развития предприятия в целом и отдельных его структурных единиц;

- позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия;

- обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, возникающих в процессе динамических изменений факторов внешней инвестиционной среды;

- учитывает заранее возможные вариации развития неконтролируемых предприятием факторов внешней инвестиционной среды и позволяет свести к минимуму их негативные последствия для деятельности предприятия;

- отражает сравнительные преимущества предприятия в инвестиционной деятельности в сопоставлении с его конкурентами;

- наличие инвестиционной стратегии обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия.

Рыночные условия быстро меняются, несовершенство и изменчивость законодательной базы, инфляционные процессы и кризис неплатежей требуют гибкого подхода к формированию инвестиционной стратегии. Важным условием определения периода формирования инвестиционной стратегии является

продолжительность периода, принятого для формирования общей стратегии. Поскольку среди ученых нет однозначного мнения относительно этапов разработки инвестиционной стратегии, их

содержания и количества, то необходимо сформировать собственный алгоритм процесса формирования инвестиционной стратегии предприятия.

Нами предложена последовательность этапов в процессе выбора инвестиционной стратегии, что позволяет формализовать процесс выбора и облегчить выбор эффективной стратегии предприятия. Таким образом, считаем целесообразным выделять следующие этапы.

1) определение стратегических целей инвестиционной деятельности:

- обеспечение прироста капитала или повышения уровня доходности инвестиций;

- изменение пропорций в структуре реального и финансового инвестирования через совершенствование отраслевой и региональной направленности инвестиционных программ;

- совершенствование технологической и воспроизводственной структуры капитальных вложений;

2) разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов;

3) конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее внедрения;

4) оценка разработанной инвестиционной стратегии по направлениям:

- согласованность целей, направлений и этапов инвестиционной стратегии общей стратегии развития предприятия;

- внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии, т.е. согласованность между собой отдельных стратегических целей и направлений инвестиционной деятельности, а также последовательность их выполнения;

- согласованность инвестиционной стратегии с внешней средой, то есть соответствие инвестиционной стратегии изменениям инвестиционного климата и рынка;

- возможности внедрения инвестиционной стратегии с учетом имеющегося ресурсного потенциала;

- приемлемость уровня риска через анализ инвестиционных рисков и возможные последствия для предприятия и пути их компенсации;

- результативность инвестиционной стратегии на основе определения экономической эффективности реализации инвестиций.

При формировании стратегических целей инвестиционной деятельности на предприятиях необходимо исходить, прежде всего, из системы целей общей стратегии экономического развития. Эти цели могут быть сформированы в виде обеспечение прироста капитала, прироста доходности вложений и суммы дохода от инвестиционной

деятельности, изменения пропорций в формах реального и финансового инвестирования и тому подобное. При этом формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно согласовываться со стадиями жизненного цикла и целями хозяйственной деятельности предприятия.

Считаем, что разработку наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности на предприятиях необходимо осуществлять по двум направлениям. Один из них охватывает разработку стратегических направлений инвестиционной деятельности, второй - разработку стратегии формирования инвестиционных ресурсов. Несмотря на то, что тенденция ограниченности инвестиционных ресурсов в современных сельскохозяйственных предприятиях только обостряется, товаропроизводители могут рассчитывать только на ограниченный круг агросервисных продуктов, стартуя из самых необходимых и доступных при низкой платежеспособности, но таких, которые могут принести ощутимый эффект. Как правило, каждое сельскохозяйственное предприятие представляет реально возможный алгоритм последовательности приоритетов в своей инвестиционной политике. В современных условиях реальным направлением развития материально-технической базы предприятий является внедрение процесса поэлементного инновационного обновления существующих технологий.

Таким образом, в современных условиях укрепление и развитие материально-технической базы сельского хозяйства возможны только на основе соответствующей стратегии, которая должна учитывать региональные особенности агропромышленного производства и возможности инвестирования инновационного развития. Реализация эффективной стратегии материально-технического обеспечения сельского хозяйства является системной проблемой и требует комплексного решения следующих проблем:

- поэтапного повышения уровня государственного финансирования программ поддержки сельскохозяйственных предприятий;

- повышение результативности регионально-отраслевой аграрной науки и создание мощного пакета конкурентоспособных инноваций (новых агро- и биотехнологий; селекционных достижений в растениеводстве и животноводстве, современных технических комплексов, адаптированных к условиям конкретной почвенно-климатической зоны);

- формирование экономических механизмов стимулирования спроса сельскохозяйственных предприятий на инновационную

продукцию в сфере материально-технического обеспечения, льготное кредитование ресурсов и кредитной поддержки технико-технологического обновления;

- повышение уровня капитализации интеллектуальный собственности через введение ее объектов в хозяйственный оборот и дальнейшее использование результатов, полученных от их использования, на финансирование научно-исследовательских разработок;

- создание гибкой современной региональной агросервисной инфраструктуры, способной вместе с соответствующей общегосударственной инфраструктурой обеспечивать внедрение в производственный процесс новых элементов материально -технического обеспечения аграрного производства.

Список литературы

1. Бланк 1.А. 1нвестицшний менеджмент. Навчальний курс - К. Ельга-Н, Шка-центр, 2001. - 448 с.

2. Горелкина И.А. Особенности кредитования инвестиционных проектов в АПК Воронежской области // Финансовый вестник. 2016. № 1 (32). - С. 5-11.

3. 1нвестицшна привабливють аграрно-промислового виробництва регюшв Украши / П.Т. Саблук, М.1. Кисшь, М.Ю. Коденська; ред. М.1. Юсшя, М.Ю. Коденсько!. - К.: ННЦ 1АЕ, 2015. - 478 с.

4. Кожем'як1на М.Ю. Iнвестицiйне забезпечення як основа розвитку аграрно! економши Укра!ни // Економiка АПК. 2009. №12. С. 68-73.

5. Павлова Г.Ш., Тюклина Т.Г. Стратегия инвестиций и инноваций // В сборнике: Наука, образование, общество: проблемы и перспективы развития сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции: в 10 частях. 2013. С. 115-117.

6. Сидорова Н.П., Шамин А.А. Анализ факторов эффективности сельскохозяйственных предприятий различных организационно-правовых форм // Вестник Поволжского государственного технологического университета. Серия: Экономика и управление. 2014. № 5 (24). С. 67-77.