ЦБ замедлил шаг

Центральный банк для сдерживания растущей инфляции сегодня вновь поднял ключевую ставку. На этот раз шаг ужесточения денежно-кредитной политики был минимальный — 25 базисных пунктов, до 6,75% годовых. Свое решение регулятор объяснил возобновлением роста инфляции (до 6,74% в годовом измерении при целевых 4%) на фоне завершения восстановления экономики. Сигнал о дальнейших действиях ЦБ оставил прежним — процесс повышения ставки может быть продолжен, это может произойти уже на октябрьском заседании.

Совет директоров Банка России сегодня продолжил цикл ужесточения своей политики и поднял ключевую ставку уже пятый раз подряд — еще на 25 базисных пунктов. С 13 сентября она составит 6,75% годовых. На предыдущем, июльском заседании ставка была поднята сразу на 100 пунктов, до 6,5%.

Поясняя свое решение, ЦБ указал, что инфляция в стране растет быстрее прогноза.

В августе месячные сезонно сглаженные темпы роста потребительских цен вновь выросли — после замедления в июле. Годовая инфляция увеличилась до 6,68% после 6,46% в июле и по оценке на 6 сентября составила 6,74%. Показатели ценовой динамики, указал Банк России, по-прежнему находятся значимо выше целевых 4%.

Регулятор объясняет это тем, что рост внутреннего спроса опережает возможности расширения производства по многим отраслям. Поэтому предприятиям легче переносить в цены возросшие издержки, в том числе связанные с ростом на мировых товарных рынках. У населения инфляционные ожидания уже более полугода находятся вблизи максимальных значений за последние четыре года. При этом ЦБ рассчитывает, что в базовом сценарии годовая инфляция начнет замедляться уже в четвертом квартале этого года. В 2022-м она должна снизиться до 4–4,5% и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%, надеется регулятор.

В заявлении отмечается, что во втором квартале российская экономика достигла допандемического уровня.

Оперативные индикаторы в третьем квартале «свидетельствуют о продолжающемся росте экономической активности при некотором замедлении его темпов». ЦБ связывает это с возвращением российской экономики на траекторию сбалансированного роста: «При этом наблюдается некоторая неоднородность тенденций в экономике в отраслевом и региональном разрезе».

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина

Фото: Пресс-служба Банка России

Рост реальных заработных плат и низкая склонность домашних хозяйств к сбережению, обусловленная повышенными инфляционными ожиданиями, поддерживают рост потребительской активности. Усиливается инфляционное давление со стороны рынка труда. Спрос на рабочую силу растет по широкому кругу отраслей, а в некоторых секторах наблюдается ее дефицит, в том числе из-за сохраняющихся ограничений на приток иностранной рабочей силы.

Сигнализируя о своих будущих действиях, ЦБ сообщил, что «при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях». Следующее заседание Совета директоров ЦБ по ставке запланировано на 22 октября.