Финансовый менеджмент: роль в инновационном развитии экономики России (по материалам круглого стола)

НАУЧНАЯ ЖИЗНЬ

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: РОЛЬ В ИННОВАЦИОННОМ РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ РОССИИ

21 ноября 2011 г. в Российском экономическом университете имени Г. В. Плеханова состоялся круглый стол «Финансовый менеджмент: роль в инновационном развитии экономики России», организованный кафедрой финансового менеджмента (заведующая кафедрой проф. К. В. Екимова) и кафедрой экономики труда и управления персоналом (заведующий кафедрой проф. А. М. Аса-лиев). В мероприятии приняли участие представители бизнеса, банковской сферы, преподаватели кафедры финансового менеджмента, студенты финансового факультета. В работе участвовало 47 ученых и студентов университета.

Открыла и обозначила проблематику круглого стола заведующая кафедрой финансового менеджмента проф. К. В. Екимова. Сущность современного этапа развития как национальной экономики в целом, так и отдельных компаний отражает такая категория, как инновационное развитие. Вместе с тем инновационное развитие компании представляет собой не только основной инновационный процесс, но и развитие системы факторов и условий, необходимых для его осуществления. Под влиянием мировой конъюнктуры ситуация меняется достаточно быстро, и российские компании стоят перед необходимостью выбора правильных решений в области управления финансами для достижения поставленных целей.

Начальник отдела управления корпоративных клиентов и малого бизнеса Сбербанка России доц. И. Т. Кери отметил, что главным резервом развития инновационного процесса в стране с учетом опыта индустриально развитых стран в настоящее время становится малый бизнес. Малые инновационные предприятия являются связующим звеном между фундаментальной наукой и производством. И. Т. Кери рассмотрел ряд важных мер государственной поддержки развития инновационного предпринимательства в

России: увеличение объемов государственного финансирования НИОКР в университетах, НИИ и других исследовательских организациях; ориентацию гарантийных фондов на работу с инновационным бизнесом на специальных условиях; развитие системы частичного субсидирования процентной ставки по кредитам инновационных предприятий; налоговое стимулирование инноваций и др.

Директор по стратегическому развитию ОАО «Останкинский молочный комбинат» доц. В. И. Пятанова подчеркну ла, что и в посткризисный период компаниям следует формировать финансовые ресурсы, не изменяя своей стратегической цели. Инновационно направ-ле нные компании в условиях недостатка финансовых ресурсов имеют ограничения в продвижении новых продуктов. Необходимо изыскивать резервы повышения прибыли, пополнения оборотных средств, разрабатывать соответствующую ценовую политику с учетом жесткой конкуренции и снижения покупательной способности населения, стремиться креативно осуществлять маркетинг и рекламу.

Генеральный директор ООО «Финансовый аудит» проф. Т. В. Шубина в своем выступлении уделила внимание финансовым аспектам экономической безопасности компаний. Механизм противостояния негативным явлениям внешней среды строится определенными методами и инструментами, образующими систему экономической безопасности компании. При разработке системы экономической безопасности компании целесообразно задачи финансового обеспечения экономической безопасности сконцентрировать в самостоятельном финансовом блоке по следующим направлениям: защита рынка, управление финансовыми ресурсами и минимизация рисков.

Заместитель заведующей кафедрой финансового менеджмента В. А. Горец-

Научная жизнь 109

кая выделила необходимость внедрения новых подходов к процессу бюджетирования в целях сохранения финансовой устойчивости компании и повышения ее конкурентоспособности на отечественном и международных рынках. При традиционном подходе к разработке бюджетов «от достигнутого» совершается критическая ошибка в планировании финансовых ресурсов для достижения поставленных стратегических целей. Стратегия наиболее эффективно может транслироваться в бюджетирование именно через систему сбалансированных показателей.

Доц. Е. И. Громова отметила, что инвестиционная деятельность компании -важный фактор инновационного развития экономики. В связи с тем что инновационные проекты и программы представляют собой высокорискованные, долговременные и высокозатратные объекты инвестирования, следует использовать механизмы смешанного финансирования. Например, государственное финансирование - финансовые вложения венчурной компании - финансовые ресурсы компании; финансовые ресурсы компании - финансовые ресурсы, привлеченные на рынке ценных бумаг, -государственное финансирование; финансовые ресурсы компании - синдицированный кредит - государственное финансирование. Такой подход позволит обеспечить реализацию государственной инвестиционной стратегии инновационного развития России, увеличить, объединить и эффективно использовать финансовые ресурсы всех субъектов инновационного финансирования.

Старший преподаватель Н. В. Си-нельщикова посвятила свое выступление учету инноваций в процессе стратегического управления ростом капитала компании. На фоне интенсивного научно-технического развития передовых стран и распространения шестого технологического уклада в России имеет место деградация промышленного потенциала. При вступлении России в ВТО рыночная стоимость компании все в меньшей сте-

пени будет опираться на затратные методы и все в большей степени - на сравнительный и доходные методы оценки. Отставание в качественных характеристиках основного капитала компаний может привести к корректировке их рыночной стоимости в сторону снижения. Поэтому стратегическое управление компаниями должно быть ориентировано на развитие инновационного потенциала, который обеспечит конкурентные преимущества и рост капитала компании в рыночной оценке. В этой связи важен выбор состава индикаторов, характеризующих наращивание инновационного потенциала компаний, и количественное определение необходимых темпов роста этих показателей.

Доц. Т. В. Ващенко остановилась на вопросах управления рисками инновационных проектов с использованием опционов. Оценка реальных опционов обычно базируется на сравнении расчетных показателей чистой приведенной стоимости проекта (ЫБУ) с учетом заложенных в нем возможностей гибкого реагирования на изменяющиеся инвестиционные и другие условия проекта без предусмотренного в нем реального опциона. Именно модель реальных опционов предоставляет менеджерам возможность планирования и управления инновационными проектами, представляет синтез оценки рыночной стоимости компании и принятия инвестиционных решений в условиях неопределенности.

По итогам работы круглого стола принято решение о проведении серии круглых столов со студентами финансового факультета при участии представителей бизнеса, финансовых структур, органов государственной власти по вопросам использования методов финансового менеджмента в управлении компаниями и обобщения практического опыта в этой сфере в современных условиях.

Д-р экон. наук К. В. Екимова канд. экон. наук Е. И. Громова