«Челябэнерго» переключилось на облигационный займ

Вчера «Челябэнерго» обнародовало решение совета директоров о выпуске дебютного облигационного займа объемом 600 млн рублей. Вырученные средства планируется направить на строительство новых объектов, техперевооружение и реконструкцию подстанций и сетей. Не исключено, что для компании выход на рынок заимствований — вынужденный шаг: надзорные органы запретили челябинским энергетикам брать плату за подключение к электросетям.

Как рассказали в ОАО «Челябэнерго», срок обращения облигационного займа на сумму 600 млн рублей составит 3 года. Энергокомпания выпустит 600 тыс. облигаций номиналом 1 тыс. рублей каждая со сроком погашения на 1092 день с начала размещения. Облигации будут размещаться по открытой подписке по номинальной стоимости.

Привлеченные средства, по словам исполнительного директора компании Игоря Бутакова, планируется потратить на реализацию инвестпрограммы на 2006-2010 годы. В 2007 году она, с учетом облигационного займа, запланирована в объеме около 1 млрд рублей. При этом заемные средства составят около 20% (приблизительно 200 млн рублей), до 50% — собственные средства «Челябэнерго», еще около 200 млн ежегодно «Челябэнерго» планирует привлечь за счет инвестиционной составляющей в тарифе.

Эксперты долгового рынка, с одной стороны, отмечают, что сейчас наметилась тенденция к снижению ставок. «Так, средняя доходность облигаций региональных энергокомпаний, размещенных в прошлом году, составляет 10-11%. Сейчас ставки немного упали до 9, 5-10%, что может быть в интересах эмитента, желающего меньше платить за обслуживание облигационного займа», — отметил господин Селянин. Вместе с тем эксперты отмечают, что выпускать облигационный займ объемом менее 1 млрд рублей слишком затратно, так как велики издержки на его обслуживание и размещение. «Кроме того, сейчас на долговом рынке высок интерес к энергетическим и сетевым компаниям; планируются крупные выпуски облигаций других эмитентов, а в этих условиях бумаги “Челябэнерго” могут затеряться», — считает аналитик компании «БрокерКредитСервис» Татьяна Бобровская.

Между тем не исключено, что для «Челябэнерго» выпуск облигационного займа — вынужденный шаг. Тем более что еще год назад компания категорически отказывалась применять этот финансовый инструмент из-за больших затрат на обслуживание и размещение займа. Получить дополнительные средства (до 200 млн рублей) для реализации инвестпрограммы «Челябэнерго» планировало за счет введения платы за подключение.

Но в ноябре 2006 года финансовые планы энергетиков скорректировало челябинское управление антимонопольной службы. Надзорный орган счел действия энергетиков неправомерными. «Согласно федеральному законодательству муниципалитеты пока не получили право принимать такие решения», — сообщил начальник управления по контролю и надзору в топливно-энергетическом комплексе Федеральной антимонопольной службы (ФАС) РФ Александр Пироженко. Тогда же бывший исполнительный директор «Челябэнерго» Евгений Крючков заявлял, что в случае отмены платы за подключение к сетям компания будет лишена средств для развития и вынуждена будет отказаться от части своих планов по строительству объектов энергосистемы. Тем не менее, договоры со всеми 16 муниципальными образованиями, оговаривающими плату за подключение к элетросетям, как отметили в челябинском УФАС, аннулируются.

Впрочем, в «Челябэнерго» не связывают отмену постановлений о введении платы за подключение с решением о выпуске облигационного займа. «Для реализации инвестпроектов необходимы дополнительные источники, а по плате за подключение мы рассчитываем на изменения федерального законодательства, которые бы четко позволили определить составляющие платы и порядок ее установления», — отметил господин Бутаков.

Олеся Ратошнюк