Риск-система предпринимательства: концептуальные основы формирования и факторной оценки

Каранина Е.В. Риск-система предпринимательства: концептуальные основы

формирования и факторной оценки Дата: 23/01/2011 Номер: (25) УЭкС, 1/2011

Аннотация: В статье определена сущность эффективной аналитической деятельности организации в сфере управления рисками с позиции их систематизации. Сформирован комплекс системообразующих факторов, определяющих категорию «риск-система», который охватывает совокупность значимых компонентов внешней и внутренней среды. Сформирована базовая риск-система субъектов региональной инфраструктуры предпринимательства, которая подвергнута проверке на значимость методом регрессионной статистики. Выявленные компоненты рисков могут послужить основой для разработки базисных регионально-отраслевых показателей, а также показателей риск-системы промышленного предприятия.

Ключевые слова: риск-система, комплекс рисков, региональный риск, валютный риск, риск банкротства, риск финансовой устойчивости, кредитный риск, методика регрессионного анализа

Abstract: The article describes an effective analytical activity of a organization in a risk management sphere considering the term “system risk” as an object of this activity. The paper forms the system of factors, defining the category “system risk”, which includes significant internal and external components. The basic risk-system for the regional infrastructure items with the regression analysis is represented. Revealed significant components of risk may be useful for forming of the basic regional indices and indices of a risk-system of an industrial organization.

Keywords: Risk-system, financial field of risk-management, complex of risks, regional risk, currency risk, risk of bankruptcy, risk of financial stability, credit risk, regression analysis technique

Каранина Елена Валерьевна кандидат экономических наук, доцент Филиал Московской финансово-юридической академии в г. Кирове

ка£ inanc@yandex.ru

Выходные данные статьи: Каранина Е.В. Риск-система предпринимательства:

концептуальные основы формирования и факторной оценки // Управление экономическими системами: электронный научный журнал, 2011. - № 1 (25). - № гос. рег. статьи 0421100034/. -Режим доступа к журн.: http://uecs.mcnip.ru.

В последние годы резко возросла степень и роль рисков в деятельности предприятий различных сфер и отраслей деятельности. Эта проблема остается одной из основных в предпринимательской деятельности и является, соответственно, актуальной в современных условиях реализации инновационной экономики в России. С одной стороны, всем участникам экономических отношений понятна значимость и необходимость риск-менеджмента (предприятия, имеющие грамотную сформированную систему комплексного управления рисками в меньшей степени подвергаются негативным влияниям кризиса), а с другой стороны, очень многие его аспекты находятся за гранью комплексного системного

понимания и тем более эффективной практической реализации.

На величину предпринимательских рисков воздействуют как макроэкономические, так и микроэкономические факторы. Они пересекаются при воздействии на предпринимательскую деятельность, многократно усиливая результаты воздействия на экономическую активность экономических субъектов и в целом на экономический рост. При этом возникает потребность в комплексной интегральной оценке этих факторов с позиции оптимизации1 процесса риск-менеджмента и стратегического управления

К макроэкономическим факторам можно отнести дифференциацию российских регионов по уровню экономического развития, что не позволяет планомерно развиваться инновационным направлениям бизнеса и повсеместно повышать качество экономического управления. Следует указать на то, что сам факт дифференциации экономики регионов России по уровню инвестиционного развития связан с учетом инвесторами рисков вложений на основе официальных субъективных рейтингов инвестиционной привлекательности, в меньшей степени опирающихся на данные официальной статистики и действительные факторы оценки рисков региональных предприятий по отраслям промышленности.

К числу важнейших микроэкономических факторов, действующих на уровне конкретного предприятия, следует отнести не достаточно сформированную деловую культуру и высокий уровень экономических нарушений в сфере российского бизнеса, нежелание некоторых предпринимателей проводить грамотную политику управления рисками в соответствии с уже выработанными методологическими подходами. Кроме того, внутренние факторы рисков финансовой устойчивости, кредитных, валютных и прочих рисков обусловлены влиянием и внешней рыночной конъюнктуры, что предопределяет их значимость и возможность комплексного управления как государством, так и экономическими субъектами. Современная потребность в реализации государственной, региональной и отраслевой инновационноинвестиционной политики, связана с рисковыми финансовыми вложениями. Смягчить риск способен только грамотный процесс управления им со стороны инвесторов, каковыми сейчас в России являются и государство, и практически все функционирующие предприятия промышленности, которые способны выступить основными регуляторами управленческого процесса на современном этапе отсутствия полновесной эффективной структуры и инфраструктуры финансового и страхового рынков.

В связи с вышесказанным следует отметить значимость и необходимость разработки комплексного оптимизированного по факторам и времени процесса анализа и оценки различными субъектами экономики качества реализации финансово-хозяйственной деятельности с позиции регионально-отраслевой системы рисков в целом, и, соответственно, каждого риска в отдельности. Для решения этой проблемы необходимо создание модели и методологии оценки риск-системы предпринимательства с учетом регионально-отраслевых факторов, которая не только позволит существенно сократить время для определения стратегической позиции предприятия по уровню рисков, а следовательно для принятия управленческих решений, но также оптимизировать результаты риск-анализа с позиции ограничения факторов, что существенно повышает инвестиционную привлекательность как регионов России, так и отраслей промышленности и отдельных предприятий. Как показывает анализ имеющихся научных подходов, методологий и методов управления экономическими рисками, в существующих разработках недостаточно внимания уделяется вопросам конкретизации параметров оценки рисков до четких критериев, позволяющих объединить их в интегрированную систему и сформировать аналитическую комплексную позицию предприятия, одновременно учитывающую внешние регионально-отраслевые и внутренние факторы рисков для различных управленческих, в том числе инвестиционных и стратегических целей. В этой связи, необходимо сформулировать важную народнохозяйственную проблему разработки методологии оценки риск-системы предпринимательства с учетом регионально-отраслевых факторов как необходимого

элемента риск-менеджмента и его системного понимания всеми участниками экономических отношений как на макро-, так и на мезо- и микроуровне, а следовательно, условия развития и модернизации российской экономики.

Различные как внешние, так и внутренние факторы, в последнее время усугубившиеся под влиянием нового экономического кризиса, в разной мере оказывают влияние на состояние предпринимательства в России. Причем это касается всех видов предпринимательских рисков, что связано с природой их взаимосвязи. Поэтому проблема умелого управления и минимизации (страхования) рисков приобретает особое значение абсолютно для всех предпринимательских структур. Здесь же следует отметить, что многогранность риск-менеджмента предполагает комплексный охват риском всех сфер предпринимательской деятельности и неоспоримость реализации системного управления [1].

Предпринимательские риски в совокупности представляют собой систему внешних и внутренних рисков и должны быть непосредственно связаны с системой управления ими, с аналитической деятельностью всех подразделений в процессе их слияния (совокупный риск не определить, если не объединить действия всей организационной системы предприятия).

То есть управление системой экономических предпринимательских рисков должно быть основано на следующих принципах:

• Измеримость (ограниченность до определяемых параметров) входящей системы внутренних и внешних рисков;

• достоверность всех базовых показателей для возможности осуществления основных расчетов;

• разработанность системы управления рисками в организации на основе поэтапности и последовательности;

• согласованность политики управления предпринимательскими рисками со стратегическими целями и задачами определяющей инвестиционной политики предприятия;

• согласованность и стабильность деятельности всех структурных подразделений предприятия в процессе определения рисков и управления ими;

• наличие системообразующих факторов для определения комплекса рисков и для возможности их комплексной оценки.

К основным системообразующим факторам, определяющим категорию «новый системный подход к риск-менеджменту», следует отнести:

1. наличие методологической базы для определения как внутренних и внешних рисков организации, так и их комплексной оценки с учетом наличия регламентированных и самостоятельно разработанных предприятием методологий и показателей;

2. наличие аналитических систем, сформированных на основе интеграции математических и операционных факторов (программных продуктов) и качественных параметров экспертного характера;

3. эффективная координация работы всех регулирующих и операционных отделов предприятия и обмен оперативной, полной и достоверной информацией в процессе управления рисками;

4. благоприятный социально-психологический климат в коллективе, создающий основу для эффективного взаимодействия сотрудников;

5. достаточно высокий уровень квалификации и профессионализма сотрудников;

6. последовательность реализации этапов управления рисками от определения базовых показателей до формирования системы страхования и контроля;

7. использование методов минимизации рисков по возможности на всех этапах управления, следовательно, реализация политики системного подхода к интеграции различных методов на разных этапах (к примеру, метода диверсификации на этапах определения, анализа и

страхования рисков);

8. приведение в систему целей инвестиционной политики предприятия и политики управления рисками, а также выделение в рамках политики управления рисками внутренней и внешней политики страхования рисков.

Таким образом, механизм совокупной реализации принципов и факторов определения системы предпринимательских рисков будет способствовать также и реализации системы управления, поскольку все представленные базовые методические категории одинаково приемлемы как для процесса формирования, так и для процесса эффективного риск-менеджмента.

Системный подход к риск-менеджменту, как отмечено, предполагает учитывать совокупность значимых компонентов внешней и внутренней среды предпринимательской деятельности, в том числе особую значимость приобретает многокритериальность среды охвата [1].

При этом для России положительной тенденцией будет являться использование результативно-эффективного универсального процесса учета и оценки фактора риска в финансово-хозяйственной деятельности.

Далее необходимо определить взаимосвязь общего управления и риск-менеджмента, что немаловажно для реализации качественного системного подхода к формированию стратегии развития любого предприятия. Для этого достаточно сопоставить технологии оценки влияющих факторов на рассматриваемые системы, а также методологические процедуры анализа и управления этими системами.

Прежде всего, рассмотрим факторы, обеспечивающие эффект синергизма комплекса смежных рисков финансово-хозяйственной деятельности любого промышленного предприятия, которые позволяют осуществить первичное включение рисков в систему (Таблица 1).

Таблица 1 - Внешние и внутренние факторы рисков промышленного предприятия и особенности их оценки 2использовались материалы источников

ВНЕШНИЕ ФАКТОРЫ ВНУТРЕННИЕ ФАКТОРЫ

Общеэкономические: спад национального (регионального) дохода и снижение объема промышленной продукции (промышленный риск), рост инфляции (инфляционный риск) снижение курса национальной денежной единицы (либо рост) (валютный риск) замедление платежного оборота нестабильная налоговая система снижение уровня реальных доходов населения рост безработицы Р ыночно-регионалън ые: _3_ снижение емкости внутреннего рынка замедление платежного оборота нестабильная налоговая система снижение уровня реальных доходов населения рост безработицы усиление монополии на рынке существенное снижение спроса снижение активного фондового рынка Валютный риск (может выступать как внутренний с позиции оценки убытков по валютным и/или экспортно-импортным операциям), Банковский риск (включает рыночный, операционный, кредитный риски при взаимодействии с банками, оценивается регламентированно), Страховой риск (измеряется объемом страховых выплат), Коммерческий риск (потери/убытки при торговых операциях (сделках), Кредитный риск (риск невозврата кредитов, уровень убытка по кредитным операциям, риск левериджа, отрицательного эффекта финансового рычага), Риск финансовой устойчивости (риск структуры капитала: недостатка собственных оборотных средств, источников финансирования, риск активов, рост дебиторской задолженности),

высокие процентные ставки на кредитные ресурсы

недоступность рыночной информации Прочие:

политическая нестабильность негативная демографическая тенденция стихийные бедствия и природные катаклизмы ухудшение криминогенной ситуации неэффективное развитие конъюнктуры и инфраструктуры рынка

Риск банкротства - комплексный (риск потери ликвидности и финансовой устойчивости, риск потери имущества, невозврата задолженности, измеряется множеством моделей экспресс- и фундаментальной диагностики банкротства),

Информационный риск (риск недостатка / недостоверности информации),

Портфельный риск (селективный риск неправильного подбора активов в портфель, риск по операциям с ценными бумагами, измеряется ^-коэффициентом, волатильностью - а и вариацией доходности портфеля).

Взаимосвязь рисков и первичная значимость факторов определена самой структурой представленных элементов, а кроме того подтверждается статистическим исследованием, проведенным автором среди руководителей промышленных предприятий Кировской области. Все определяющие базовые элементы непосредственно связаны как с внешней, так и с внутренней средой функционирования организации. Здесь следует отметить, что только надежность и регулярный характер поступающей информации посредством интеграции информационных потоков, связывающих организацию с внешней и внутренней средой, обеспечат эффективный процесс управления рисками, что позволяет выстроить систему показателей, способных качественно улучшить инвестиционную деятельность и в целом финансовое состояние.

Таким образом, существующая компонентная взаимосвязь, дает возможность применить в моделях управления синергетические методы и процедуры, что позволит преумножить эффективность реализации системы риск-менеджмента.

В итоге вышесказанного можно сформулировать концептуальный подход к формированию риск-системы предпринимательства и определить ее как оптимизационную совокупностъ взаимосвязанных рисковых факторов внешней и внутренней среды финансово-хозяйственной деятелъности предприятия любой организационной структуры, отрасли и сферы деятелъности, которая является управляемой с позиции реализации бизнес-процесса и совокупности элементов риск-менеджмента. Методологию оптимизационного моделирования риск-системы можно определить как универсальную для предприятий различных отраслей и сфер деятельности, направленности производства и экономических связей. Конечным продуктом оптимизации будет являться определенное количество рисков, которые послужат в качестве объектов универсальной модели оценки стратегической позиции предприятия, формируемой в рамках системного подхода к риск-менедженту.

Чем меньше компонентов включает в себя портфель рисков (совокупность рисков конкретного субъекта предпринимательства), тем проще управлять риск-системой, выстраивая механизмы комплексной целенаправленной оптимизации.

Таким образом, определим сущность концептуального подхода к формированию авторской модели риск-системы предпринимательства, которая может быть закреплена в качестве нового для теории риска объекта риск-менеджмента предприятия и обладает следующими качественными отличительными характеристиками:

- находится во взаимосвязи с финансовой системой государства и регионов;

- представляет собой совокупность взаимосвязанных рисковых факторов внешней и

внутренней среды финансово-хозяйственной деятельности предприятия любой организационной структуры, отрасли и сферы деятельности;

- является управляемой с позиции комплексной оценки, реализации бизнес-процесса и совокупности элементов риск-менеджмента в рамках стратегического подхода;

- является оптимизационной совокупностью факторов - объектов риск-менеджмента предприятия, то есть предполагает ограничение и четкое количественное обоснование значимых факторов риск-анализа, а также их интегрированность в комплексные стратегические параметры и целевые критерии, оценка которых позволяет определить их соответствие среднерыночным регионально-отраслевым факторам и комплексную предпринимательскую позицию по уровню рисков, а следовательно сократить время аналитических и прогностических процедур и принятия управленческих решений.

Следует отметить, что данные характеристики в полной мере соответствуют параметрам общей теории систем, получившей обоснование и развитие в трудах Л. фон Берталанфи и таких ученых, как М. Месарович, Л. Заде, Р. Акофф, Дж. Клир, А.И. Уемов, Ю.А. Урманцев, Р. Калман, С. Бир, Г.П. Мельников и др. При этом следует указать на то, что общим признаком подходов исследований в 50-70 гг (периода активного развития институциональной экономической теории и теории финансового менеджмента) была разработка логико-концептуального и математического аппарата системного анализа, который в рамках исследования автора принимается за основу развития науки риск-менеджмента с позиции признания риск-системы в качестве оцениваемого комплексного критерия - объекта.

Данное нами понятие «риск-система» является более надежным с позиции дальнейшего исследования и применения в аналитической практике, поскольку в отличие от системного риска как результата влияния всех рыночных факторов неустойчивой предпринимательской деятельности представляет собой в большей степени управляемую оптимизационную совокупность взаимосвязанных рисковых факторов.

Сформированные компоненты послужили основой для разработки в дальнейшем базисных регионально-отраслевых показателей, а также показателей риск-системы конкретного промышленного предприятия.

Среди элементов комплексного портфеля рисков были выделены риски, которые явились универсальными и значимыми для отраслей промышленности. Для этой цели применен метод регрессионного анализа и проанализирована зависимость результатов предпринимательской деятельности (объемов производимой продукции промышленности) от показателей, характеризующих уровень каждого риска, входящего в анализируемый портфель. В выборку были включены переменные по 79 регионам РФ. С помощью статистического пакета E-Views была построена регрессия зависимой переменной (объем промышленной продукции) на остальные переменные. Результаты этой регрессии приведены в таблице 2 и на рисунке 1.

Таблица 2 - Итоговая регрессия на значимость рисков

Sample: 1 79

Included observations: 79

Variable (risks) Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

BANKRUPT -96.03025 80.26615 -1.196398 0.1954

CREDIT 11294.18 55.24797 204.4270 0.0000

CURR -11979.77 7036.849 -1.702434 0.0929

FS 17.02612 7.509092 2.267401 0.0263

REGION 529.2141 403.8056 1.310566 0.1941

IND 3.189688 1.591799 2.003826 0.0488

R-squared 0.999773 Mean dependent var 123576.7

Adjusted R-squared 0.999758 S.D. dependent var 175852.8

S.E. of regression 2737.992 Akaike info criterion 18.74075

Sum squared resid 5.47E+08 Schwarz criterion 18.92071

Log likelihood -734.2595 Durbin-Watson stat 1.949996

“і о го зо 40 so so 70

Residual ------- Actual ------ Fitted

Рисунок 1 - Визуализация итоговой регрессии

В результате следует определить процессы, реализуемые в процессе формировании (идентификации) факторов риск-системы промышленного предприятия (рисунок 2). По результатам реализации этих процессов, как показано на рисунке, можно определить комплексную взаимосвязь аналитических и управленческих процессов риск-менеджмента с позиции учета в качестве объекта формируемой риск-системы с ограниченными факторами, а следовательно оптимизации (упрощения) аналитических процедур и принятия управленческих решений. Целью этого управленческого процесса будет являться оптимизация риска и доходности предприятия.

Дальнейшие исследования автора связаны с разработкой универсальных интегральных моделей и бальных методик оценки комплекса факторов риск-системы, которые будут способствовать не только оптимизации времени аналитика на проведение комплексной оценки рисков, но и оптимизации предпринимательской позиции, что важно для предприятия, для верного определения политики стратегического развития, а также для инвесторов и кредиторов, для которых неприемлемы высокие риски финансовой устойчивости и внешней среды. Необходим комплекс методик оптимизации рисков уже на стадии анализа и оценки, на основе которых совершенствуется механизм управления рисками с позиции формирования значимых факторов риск-системы, что позволит в полной мере отнести риск-менеджмент и систему предложенных методов оценки, оценочных показателей и критериев к базовым системам управленческого учета, финансового анализа и планирования.

Рисунок 3 - Процессы, реализуемые при формировании риск-системы субъектов

предпринимательства

Условные обозначения:

входящие факторы - риски (процессы первичного ограничения);

- процессы вторичного ограничения, оценки значимости и идентификация факторов риск-системы

I—I

- процессы управления, реализуемые в системе риск-менеджмента, стратегического, инвестиционного менеджмента (управленческие процессы);

Риск-анализ должен не усугублять, повышая степень неопределенности, а улучшать и оптимизировать финансово-хозяйственную и инвестиционную деятельности любого предприятия. К тому же, оценка экономических показателей рисков должна быть основана на количественных (экономико-статистических) аналитических методах, а экспертный подход сведен к минимуму, что позволяет совершить большой прорыв исследований в области анализа и управления к признанию риск-менеджмента как определенной и обязательной сферы деятельности любого предприятия в России.

Библиографический список:

1. Бутуханов A., Романов В. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски - Сборник научных работ: "Моделирование и анализ Безопасности, риска и качества в сложных системах, СПб. - НПО "Омега", 2001, с. 87.

2. H. Felix Kloman. Integrated Risk Assesment. Current Views Of Risk Management. -www.garp.com

3. http://www.tisbi.ru/science/vestnik/2003/issue1/Econ13.html

4. http://www.tacisinfo.ru/brochure/b plan/risk.htm

5. http:// www.raexpert.ru

1 Под оптимизацией процесса риск-менеджмента (далее - риск-системы как базового объекта) автор понимает ограничение и четкое количественное обоснование значимых факторов риск-анализа, а также их интегрированность в комплексные стратегические параметры и целевые критерии, оценка которых позволяют определить их соответствие среднерыночным регионально-отраслевым факторам и комплексную предпринимательскую позицию по уровню рисков, что позволяет сократить время аналитических и прогностических процедур и, следовательно, принятия управленческих решений.

^Использовались материалы источников [2,3,4,5]

3 Рыночно-региональные и прочие факторы в той или иной степени в совокупности учитываются и комплексно оцениваются в рамках регионального риска (рейтинга) РА «Эксперт» [5]

№ гос. рег. статьи 0421100034/

Это статья Журнал ВАК :: Управление экономическими системами: электронный научный журнал

http://uecs.mcnip.ru

ЦКЬ этой статьи: http://uecs.mcnip.ru/modules.php?name=News&file=article&sid=305