Инвестиционная деятельность энергосбытовых компаний и её особенности

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №6/2015 ISSN 2410-6070

Следует отметить, что в модели были представлены абсолютные показатели как активов исламского банкинга, так и совокупного ВВП. Выведенная функция отражает лишь общее место исламского банкинга в мировом ВВП. Наиболее показательным фактором роста экономики и ее состояния в целом иллюстрирует уровень прироста ВВП, снижение которого наблюдалась в экономике всех стран в 2008 и 2009 годах. Однако это никак не повлияло активы исламского банкинга, тренд к росту которых был исследован ранее в работе. Отсутствие тесной зависимости роста исламских банковских активов от роста совокупного ВВП характеризует относительную неподверженность данного сегмента общему состоянию мирового хозяйства. Исламский банкинг развивается с наименьшей подверженностью кризисным явлениям, чем другие сферы финансово-хозяйственной деятельности. Это можно объяснить независимостью исламского банкинга от дисконтной политики и отсутствие в деятельности операций с высокорисковым «токсичным» фиктивным капиталом, который и привел к ипотечному кризису США в 2008 году.

Проведенный корреляционно-регрессионный анализ говорит о том, что рост активов исламского банкинга в первую очередь обусловлен своим естественным развитием, за счет увеличения номинальной величины стран, в которых он действует. Так же можно сделать вывод о увеличении количества исламских банков в странах, в которых банкинг на принципах Шариата уже функционировал.

Таким образом, исламские финансовые институты получили достаточно широкое распространение в мире, как вследствие роста спроса на специфические финансовые услуги, так и в результате накопления некоторыми мусульманскими странами значительных финансовых ресурсов. В среднесрочной перспективе существующие тенденции в их развитии сохранятся, учитывая, что страны-экспортеры нефти продолжат получать значительные доходы, а финансовые рынки этих стран продолжат развиваться.

Масштабы проникновения исламских финансовых инструментов в США и Западной Европе позволяют предположить, что рано или поздно они начнут активно развиваться и в российской финансовой системе, где проживает по различным оценкам от 15 до 25 миллионов мусульман. Список использованной литературы:

1. Калимуллина М.Э. Исламский банкинг / Калимуллина М.Э. - Наб. Челны: «Духовно-деловой центр «Ислам Нуры», 2013.

2. World Islamic Banking Competitiveness Report.: Emst&Young,2014

3. Исламский Банк Развития [Электронный ресурс]: Официальный сайт Исламского Банка Развития, 2015.-Режим доступа: htpp : // www.isdb.org

4. Статистика: Экономические показатели мира [Электронный ресурс]: Мировая экономика, 2015.- Режим доступа: htpp : // www.ereport.ru

© Е.Э. Гилязеева, 2015

УДК 336.714 : 620.9

К.А.Горяева,аспирантка кафедры «Инвестиции и инновации» ФГОБУВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ЭНЕРГОСБЫТОВЫХ КОМПАНИЙ И ЕЁ ОСОБЕННОСТИ

Аннотация

В статье дается характеристика инвестиционной деятельности энергосбытовых компаний Российской Федерации и основных направлений их инвестиционной деятельности на сегодняшний день. В данной статье также отражены основные факторы, оказывающие непосредственное воздействие на успешную и эффективную реализацию их инвестиционных программ, а также на их финансовое состояние в целом. К таким факторам относится государственное регулирование инвестиционной деятельности, сильная зависимость от предпочтений акционеров, пост аудит инвестиционных проектов, отсутствие полноценной

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №6/2015 ISSN 2410-6070

системы оценки эффективности инвестиционных программ, непубличность утверждаемых инвестиционных программ.Таким образом, энергосбытовым компаниям необходимо не только учитывать данные факторы при осуществлении инвестиционной деятельности, но и уметь минимизировать их влияние.

Ключевые слова Инвестиции, энергосбыт, программа, факторы, тариф, инновации

Электроэнергетика является базовой отраслью экономики Российской Федерации. Ключевую роль в данной отрасли на сегодняшний день играют энергосбытовые компании, обеспечивающие приток средств производителям электроэнергии и сетевым организациям. Энергосбытовые компании - гарант стабильного функционирования электроэнергетики и снабжения электроэнергией экономики и населения.

Энергосбытовые компании как и все субъекты электроэнергетики осуществляют инвестиционную деятельность, направленную на модернизацию и усовершенстование их основной сбытовой деятельности.

При осущетствлении инвестиционной деятельности и формировании инвестиционных программ энергосбытовым компания необходимо учитывать определённые факторы, которые могут препятствовать успешной реализации инвестиционных проектов. К таким факторам можно отнести:

• государственное регулирование инвестиционной деятельности

• сильная зависимость от предпочтений акционеров

• пост аудит инвестиционных проектов

• отсутствие полноценной системы оценки эффективности инвестиционных программ

• непубличность утверждаемых инвестиционных программ

Основным негативным фактором, оказывающим большое воздействие на инвестиционную деятельность энергосбытовых компаний, является то, что формирование и реализация инвестиционных программ напрямую регулируется государственными органами власти. Так, регуляторы в каждом субъекте РФ согласовывают и утверждают ежегодно разрабатываемые инвестиционные программы, что, несомненно, влияет на независимость осуществления деятельности компаниями и затягивает процесс реализации запланированных инвестиционных проектов. В Постановлении Правительства РФ № 977 «Об инвестиционных программах субъектов электроэнергетики» сказано, что субъект электроэнергетики направляет инвестиционную программу в Министерство энергетики Российской Федерации или орган исполнительной власти субъекта Российской Федерации до 15 марта года, предшествующего периоду ее реализации [2]. А Министерство Энергетики в свою очередь направляет ее на утверждение в Министерство экономического развития Российской Федерации, Министерство финансов Российской Федерации, Министерство промышленности и торговли Российской Федерации, Федеральную антимонопольную службу и Федеральную службу по тарифам, а также в органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации. Также регулируется и форма, в которой должна быть предоставлена данная инвестиционная программа. Так, согласно Приказу Министерства Энергетики РФ № 114 форма инвестиционной программы субъектов электроэнергетики, в уставных капиталах которых участвует государство, и сетевых организаций, а также форма отчета о выполнении инвестиционных программ утверждается Министерством Энергетики РФ

Данные меры обусловлены тем, что расходы на инвестиционную деятельность закладываются в тариф и соответственно оказывают непосредственное воздействие на население посредством увеличения платы за потребляемую электроэнергию. Именно поэтому целесообразность и величина инвестиционных затрат энергосбытовых компаний регулируется государством. Также контролируется и использование данных инвестиционных расходов. Так, согласно 977 Постановлению Правительства РФ «Федеральная служба по тарифам и органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации в области государственного регулирования тарифов в пределах их компетенции осуществляют государственный контроль за использованием инвестиционных ресурсов, включаемых в регулируемые государством тарифы, в установленном законодательством Российской Федерации порядке» [2]. Таким образом, энергосбытовые компании на сегодняшний день стремятся к формированию более либеральной модели рынка и меньшего вмешательства со стороны регуляторов в процессы ценообразования на рынке электроэнергии, что, безусловно, позитивно сказалось бы на их инвестиционной деятельности.

Не менее сильное воздействие на инвестиционную деятельность энергосбытовых компаний оказывают и сами акционеры данных компаний. Инвестирование происходит только с разрешения акционеров, если они

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №6/2015 ISSN 2410-6070

посчитают, что экономический эффект от инвестиций будет для них достаточным, то они могут разрешить реинвестировать прибыль, а не направлять её на выплату дивидендов. Данный фактор также ограничивает свободу действий для энергосбытовых компаний и её инвестиционную деятельность.

Еще одной отличительной чертой и недостатком функционирования энергосбытовых компаний является пост аудит инвестиционных проектов. Таким образом, данные проекты сначала утверждаются на уровне компании и государства, а уже потом выясняется, что для их реализации недостаточно средств, рабочей силы и других ресурсов. Это является серьёзным риском для энергосбытовых компаний и может сильно подорвать всю их инвестиционную деятельность. Поэтому необходим тщательный анализ инвестиционных проектов перед их утверждением для возможности осуществлять ранее намеченные планы.

Помимо отсутствия аудита инвестиционных проектов существует проблема оценки эффективности инвестиционных программ при их утверждении. Энергосбытовые компании очень мало внимания уделяют эффекту и результату от осуществления инвестиционной деятельности, так как все инвестиционные затраты закладываются автоматически в сбытовую надбавку. Это приводит к тому, что потраченные средства на реализацию инвестиционных программ зачастую не приносят желаемого результата. Поэтому РЭК необходимо построить корректные модели оценки эффективности инвестиционных программ для энергосбытовых компаний для повышения их результативности и учёта всех благоприятных и неблагоприятных факторов заранее перед осуществлением инвестиционной деятельности.

Проблема оценки эффективности инвестиционных программ неразрывно связана с их непубличностью. Таким образом, утверждаемые инвестиционные программы энергосбытовых компаний на сегодняшний день не разглашаются для общественности, не смотря на тот факт, что они полностью включаются в тариф и оплачиваются населением. Поэтому необходимо добиться публичности инвестиционной деятельности энергосбытовых компаний для того, чтобы население также могло видеть куда направляются их средства, а также оценивать экономическую обоснованность и необходимость реализуемых инвестиционных программ.

Основные направления инвестиционной деятельности энергосбытовых компаний на сегодняшний день заключаются во внедрении передовых информационных технологий. К числу ключевых направлений реализации инвестиционных программ энергосбытовых компаний можно отнести следующие:

• автоматизация учета потребляемой электроэнергии

• инвестиции в IT-инфраструктуру:

♦♦♦ проведение всех операций по оплате электроэнергии для потребителей через интернет ♦♦♦ создание единой системы биллинга

♦♦♦ внедрение системы контроля за энергоэффективностью жилья и оценки потенциала энергосбережения при бытовом использовании электроэнергии для населения, реализуемой через интернет

♦♦ обеспечение бесперебойного питания

♦♦ создание и модернизация центра обработки данных, локальной вычислительной сети, собственных серверов, электронного документооборота

♦♦ создание своей CRM системы для полной реализации деятельности через виртуальное пространство

• покупка, строительство, модернизация и реконструкция офисных зданий и помещений

• инвестиции в системы безопасности

• финансовые вложения

Таким образом, можно сказать, что инвестиционная деятельность энергосбытовых компаний является инновационной и передовой, что несомненно является одним из ключевых факторов их успешного развития в будущем.

Список использованной литературы:

1. Никифоров Олег. Проблемы энергосбыта, Независимая газета, № 1, Москва, 2011

2. Постановление Правительства РФ от 01.12.2009 N 977 (ред. от 29.03.2014) "Об инвестиционных

программах субъектов электроэнергетики"