Сырьевое приданое

Иностранные инвесторы увеличивают свое присутствие на российском фондовом рынке. За первую неделю июня приток средств в инвестфонды, работающие в России, составил $181,5 млн — рекордное значение за последние 12 месяцев. Средства нерезидентов за последние три месяца позволили российскому рынку стать лидером среди рынков развивающихся стран. Индекс РТС вырос за это время в два раза, индекс ММВБ — на 75%. При этом зарубежные институциональные инвесторы собираются увеличить долю российских активов в своих портфелях.

По данным Emerging Portfolio Fund Research, за неделю, закончившуюся 3 июня, приток средств в фонды, инвестирующие в Россию и страны СНГ, составил $181,5 млн. Этот показатель в три с половиной раза выше, чем за предыдущую неделю ($53,5 млн), и является рекордным с июня прошлого года. Приток средств в фонды, инвестирующие исключительно на российском рынке, продолжается в течение трех месяцев. За это время клиенты принесли в них почти $750 млн. "Доля российских активов в фондах с минимального уровня в начале года выросла до нейтрального уровня 6,5%, что соответствует доле России в индексе MSCI EM",— отмечает аналитик "Ренессанс Капитала" Ованес Оганисян. С учетом фондов BRIC и GEM, инвестирующих помимо российского в рынки других стран emerging markets, объем новых средств на российском рынке достиг $1,2 млрд. "Нерезиденты покупают в основном акции трех эмитентов — "Газпрома", ЛУКОЙЛа и Сбербанка,— отмечает трейдер крупного западного банка.— Российские инвесторы выходят из этих бумаг во второй эшелон — энергетику, региональные операторы связи".

Благодаря постоянному притоку ликвидности со стороны западных инвесторов российский рынок акций стал лидером среди других рынков. За прошедшую неделю ведущие азиатские индексы прибавили до 5%, европейские и американские — до 3,2%. При этом долларовый индекс РТС вырос на 5,7% до отметки 1149,95 пункта и вернулся на уровни начала октября 2008 года. Индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, прибавил за неделю всего 1,9%, поднявшись до отметки 1144,27 пункта. За три последних месяца индекс РТС вырос на 113%, рублевый индекс ММВБ — на 75%. Эти показатели являются лучшими среди развивающихся стран. За этот период китайские индексы выросли на 33%, несмотря на то что приток средств в фонды, ориентированные на Китай, превысил $4,5 млрд.

Основной движущей силой подъема российского рынка остается рост цен на мировом рынке нефти и, как следствие, переоценка рисков инвестиций в российские ценные бумаги. По итогам недели цены на нефть выросли на 2,4-4,8%. Североморская нефть Brent подорожала до $67,25 за баррель, а котировки российской Urals достигли $67 за баррель. Стоимость июльских контрактов на поставку техасской легкой нефти (WTI) в течение пятничных торгов превышала $70 за баррель. "Отсутствие негативных новостей и рост цен на нефть вскружили головы иностранным инвесторам и настроили их на покупки",— отмечает аналитик ФК "Уралсиб" Андрей Богданович. При этом аналитики Goldman Sachs опубликовали новый прогноз стоимости нефти на конец этого года, повысив оценку с $65 до $85 за баррель.

По мнению аналитиков, рост на российском рынке в ближайшее время сохранится. "Цена на нефть около $70 за баррель — сильный фактор для роста котировок",— считает Андрей Богданович. На сохранение притока средств в Россию указывают и данные опроса Royal Bank of Scotland, проведенного в мае среди институциональных инвесторов (страховые компании, пенсионные, паевые и хеджевые фонды, трасты), вкладывающих деньги в российский фондовый рынок. Несмотря на то что, по словам опрошенных, российские акции сейчас оценены справедливо, 54% из них хотят увеличить долю российских бумаг в своем портфеле.