Анализ чистых активов сельскохозяйственных организаций

Анализ чистых активов сельскохозяйственных организаций

О.В. Фёдорова, аспирантка, Оренбургский ГАУ

Институциональные изменения в экономике России при уменьшении роли государственного регулирования привели к тому, что многие предприятия агропромышленного комплекса в настоящее время находятся в тяжёлом финансово-экономическом положении. Для многих сельскохозяйственных предприятий остро стоят проблемы повышения рентабельности производства, конкурентоспособности продукции, эффективности использования основных и оборотных средств, реструктуризации задолженности, осуществления инвестиций. При решении этого ряда проблем особое значение имеет как анализ финансово-экономического состояния какого-то конкретного предприятия, так и анализ группы предприятий, целого региона или области.

Рассмотрим сельскохозяйственные организации западной зоны Оренбургской области, в которую входят Александровский, Бузулукский, Грачёвский, Красногвардейский, Курманаев-ский, Новосергиевский, Сорочинский и Тоцкий районы.

Александровский район расположен в западной сельскохозяйственной зоне Оренбургской области, площадь территории — 3,1 тыс. кв. км. Доля пашни в структуре земельного фонда одна из наиболее высоких в области — 65 %. Финансово-экономический потенциал района строится на развитии сельского хозяйства. Действуют 3 акционерных общества, 14 колхозов и обществ с ограниченной ответственностью, 10 сельхозкооперативов и 311 крестьянских хозяйств. Посевные площади составляют более 119 тыс. га, в том числе под зерновые культуры используется 78 тыс. га [1].

Площадь территории Бузулукского района — 3,8 тыс.кв. км, что составляет 3,1% территории области. Ведущую роль в экономике района также играет сельское хозяйство. Эта отрасль представлена в районе 218 предприятиями, в том числе 178 крестьянскими (фермерскими) хозяйствами. Наиболее высокие производственные и финансовые результаты достигнуты в СХА «Зерно Оренбуржья», СХА им. Дзержинского, колхозе «Мир».

Грачёвский район имеет площадь территории 1,7 тыс. кв. км. Сельхозтоваропроизводители специализируются в основном на производстве зерна, мяса и молока.

Экономический потенциал Красногвардейского района базируется на сельскохозяйствен-

ной отрасли. Площадь территории района — 2,8 тыс. кв. км. Ведущими агропромышленными предприятиями являются ООО «Корус-Агро», СПК Агрофирма «Заветы Ленина», ООО «Колос», ООО «Подольский мясокомбинат», СПК «Гремучий», Красногвардейское райпо, Красногвардейская МТС. Посевные площади составляют 111,9 тыс. га.

На территории Курманаевского района (площадь — 2,9 тыс. кв. км) производством сельскохозяйственной продукции (зерна, мяса, молока) занимаются 2 закрытых акционерных общества, 13 СПК, 112 крестьянско-фермерских хозяйств, 16 обществ с ограниченной ответственностью. Приоритетным направлением в животноводстве является мясомолочное скотоводство, дополнительным — свиноводство. Поголовье крупного рогатого скота в хозяйствах района на 01.01.2009 г. насчитывало 15316 гол., в том числе коров — 7343 гол., свиней — 7256 гол., овец и коз —3600 гол.

Зерновое хозяйство и животноводство составляют основу сельскохозяйственного производства Новосергиевского района. На территории района общей площадью 4,5 тыс. кв. км функционируют 15 крупных, 16 малых сельхозпредприятий, зарегистрировано 303 КФХ, более 13,5 тыс. личных подсобных хозяйств. Сельскохозяйственные предприятия района имеют самое большое поголовье коров в области. Посевная площадь района — 173,9 тыс. гектаров. К стабильно работающим предприятиям относятся СПК им. Калинина, ЗАО «Дружба», ООО «Рыбкино» и другие.

Площадь территории Сорочинского района — 2,8 тыс. кв. км, около 30 % которой занимают сенокосы и пастбища. В районе действует 19 сельскохозяйственных предприятий, производящих зерновую и мясомолочную продукцию [1].

Общая площадь сельхозугодий Тоцкого района — 255 310 га. Пашня составляет 177 183 га, обрабатывается — 155 240 га. Среди сельскохозяйственных предприятий района лидируют ОАО ПЗ им. Свердлова, ООО «Дружба — 2004», СПК «Колхоз Приютинский», ООО «Агрофирма Павло-Антоновская», ИП КФХ Н.П. Дрюченко, ИП КФХ С.В. Дерябин, КФХ «Расул», СПК к/з им. Фрунзе, Погроминский аграрный техникум.

Основные экономические показатели деятельности сельскохозяйственных организаций западной зоны Оренбуржья отражены в таблице 1, где О — основные средства, ВА — внеоборотные активы, ОА — оборотные активы, И — имущество, КР — капитал и резервы,

1. Основные экономические показатели организаций, тыс. руб.

Тоцкии район 2009 150785 151310 193471 344781 232915 36717 75149 232915 212223 -30103

2007 113527 114054 202427 316481 213880 31304 71297 213880 202684 71583

Сорочинский район 2009 407803 444587 653624 1098211 385884 115416 596911 385884 666992 19168

2007 413862 445785 354810 800595 427259 145386 227950 427259 685251 63658

Новосергиев-ский район 2009 664274 683786 1022082 1705868 616499 474206 615163 616972 670914 30145

2007 395233 404218 431563 835781 441820 187554 206407 442315 400632 97678

Курманаев-ский район 2009 349663 353421 370332 723753 348091 154994 220668 349465 337015 7773

2007 190981 196455 238989 435444 204919 76760 153765 212589 266960 63975

Красногвардейский район 2009 331949 387318 347636 734954 354407 195513 185034 354407 249364 6668

2007 263723 287378 235271 522649 341356 83661 97632 341986 298220 33974

Грачевский район 2009 261224 272595 231517 504112 304460 82345 117307 306679 256909 25544

2007 224250 234393 202746 437139 265151 64190 107798 74968 244487 81869

Бузулукский район 2009 553670 574376 762825 1337201 593607 163353 580241 594048 570394 51696

2007 389271 422867 393259 816126 484446 159307 172373 484550 535965 124565

Александровский район 2009 100028 105128 124763 229891 141555 37367 50969 141555 132761 -12156

2007 96764 100186 141905 242091 115552 83639 42900 118549 163878 34191

Показатель О ВА ОА И КР ДО КО ЧА В П

ДО — долгосрочные обязательства, КО — краткосрочные обязательства, ЧА — чистые активы, В — выручка, П — прибыль.

Анализ таблицы 1 позволяет сделать ряд выводов. Балансовая стоимость основных средств на конец 2009 г. в разрезе районов увеличилась. Максимальная стоимость основных средств наблюдается у предприятий Новосергиевского района (664274 тыс. руб.), наименьшая — в Александровском районе (100028 тыс. руб.). Аналогичная ситуация имеет место при рассмотрении динамики внеоборотных и оборотных активов сельскохозяйственных предприятий данных районов. Стоимость имущества на конец 2009 г. у предприятий каждого района увеличилась. При этом наибольшей совокупной стоимостью имущества обладают сельскохозяйственные организации Новосергиевского района — 1705868 тыс. руб., что на 870087 тыс. руб. больше, чем в 2007 г. Чуть меньшую стоимость имущества имеют предприятия Бузулукского района — 1337201 тыс. руб., что на 521075 тыс. руб. больше показателя 2007 г. Наименьшая стоимость имущества у предприятий Александровского района — 229891 тыс. руб.

Сумма долгосрочных обязательств предприятий Тоцкого района составила в 2009 г. 36717 тыс. руб., Александровского района — 37367 тыс. руб., Новосергиевского района — 474206 тыс. руб. Сумма краткосрочных обязательств по данным сводной отчётности Александровского района в 2009 г. равна 50969 тыс. руб., Новосергиевского района — 615163 тыс. руб. (на 408756 тыс. руб. больше показателя 2007 г.).

Максимальная выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (670914 тыс. руб.) получена в 2009 г. предприятиями Новосергиев-ского района, хотя чистая прибыль составила только 30145 тыс. руб., что на 67533 тыс. руб.

меньше показателя 2007 г. В Александровском районе выручка организаций от продажи составила в 2009 г. 132761 тыс. руб., что на 31117 тыс. руб. меньше, чем в 2007 г. По результатам деятельности 2009 г. получен убыток в размере 12156 тыс. руб.

Остановимся более подробно на анализе чистых активов предприятий Новосергиевского района. В 2009 г. они составили 616972 тыс. руб. Это на 37006 тыс. руб. больше, чем в 2007 г. Столь существенный рост данного показателя — на 17% — происходил на фоне увеличения как активов, принимаемых в расчёт чистых активов, так и обязательств. Вместе с тем стоимость активов возросла почти в 2 раза (590519 тыс. руб.) по сравнению с обязательствами (рост в 3 раза). Одновременно наблюдалось увеличение внеоборотных активов на 279568 тыс. руб. Это означает, что в отчётном году сельскохозяйственными организациями Новосергиевского района осуществлялись капитальные вложения, при этом значительные суммы отвлекались из хозяйственного оборота. Кроме того, проведённый более детально анализ показал, что политика управления активами на предприятиях имеет ряд негативных последствий. Среди них — увеличение налога на имущество, рост постоянных расходов в виде амортизации основных средств и нематериальных активов, что приводит, в свою очередь, к росту порога рентабельности деятельности организаций.

В то же время рост обязательств вызван значительным (на 279418 тыс. руб.) увеличением кредиторской задолженности при одновременном росте краткосрочных кредитов и займов на 132154 тыс. руб., долгосрочных кредитов и займов — на 293658 тыс. руб. Это означает, что сельхозорганизации района в структуре заёмных источников финансирования своей

деятельности увеличили долю наиболее дешёвых финансовых ресурсов. Кроме того, из данных сводной отчётности следует, что более 70 % полученных ими кредитов и займов имеют долгосрочный характер.

Нами проведено сравнение величины чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом сельскохозяйственных организаций Новосергиевского района (табл. 2).

Из данных таблицы 2 видно, что отношение чистых активов к совокупным на конец 2009 г. сокращается. В частности, если на начало анализируемого периода доля чистых активов в совокупных составляла 41%, то на конец — уже 36%. Вместе с тем расчёт второго соотношения показал, что чистые активы существенно (в 47,9 раза на конец года) превышают уставный капитал. Данное обстоятельство свидетельствует о том, что, несмотря на наметившиеся проблемы, связанные с ухудшением финансовой устойчивости, сельскохозяйственные организации Новосергиевского района не обладают признаками банкротства.

Оценка эффективности использования чистых активов приведена в таблице 3. Поскольку величину чистых активов при этом нужно сравнить с объёмными (сформированными за год) показателями выручки от продаж и чистой прибыли, мы полагаем, что в расчёте корректнее использовать не фиксированное значение чистых активов на конкретную дату (например, на конец года), а среднегодовую их величину, которую самым простым способом можно вычислить как среднеарифметическую (1/2 от суммы значений на начало и конец года). В частности, в 2009 г. среднегодовая величина чистых активов составляет 598469 тыс. руб. (579966 + 616972) / 2). Информация за 2007 г. получена аналогичным образом.

2. Анализ соотношения чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом организаций Новосергиевского района, тыс. руб.

Показатель Код строки баланса На начало 2009 г. На конец 2009 г. Отклонение

Стоимость чистых активов - 579966 616972 37006

Стоимость совокупных активов 300 1416526 1705868 289342

Отношение чистых активов к совокупным активам, коэф. - 0,409 0,362 -0,047

Уставный капитал 410-411 12676 12869 193

Отношение чистых активов к уставному капиталу, коэф. - 45,753 47,942 2,189

3. Анализ эффективности использования чистых активов

Показатель 2007 г. 2009 г Отклонение (+, -) Темп роста, %

Среднегодовая стоимость чистых активов, тыс. руб. 377318,5 598469 221150,5 158,61

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. 400632 670914 270282 167,46

Чистая прибыль (убыток), тыс. руб. 97678 30145 -67533 30,86

Оборачиваемость чистых активов, обороты 1,062 1,121 0,059 105,56

Продолжительность оборота чистых активов, дни 339 321 -18 94,69

Рентабельность чистых активов, % 25,89 5,04 -20,85 х

Данные таблицы 3 свидетельствуют о том, что в 2009 г. происходит замедление оборачиваемости чистых активов на 18 дней, что вызвано большим ростом выручки от продаж (на 67,46 процентных пункта) по сравнению с ростом среднегодовой стоимости чистых активов. Рентабельность чистых активов уменьшилась на 20,85 %. Следует отметить, что уровень отмеченного показателя недостаточно высок.

Проведение углублённого анализа чистых активов позволяет выявить пути их повышения (улучшение структуры активов; выбор и использование оптимальных методов оценки товарноматериальных запасов, начисления амортизации основных средств и нематериальных активов; продажа или ликвидация не используемого в деятельности предприятия имущества; увеличение объёмов продаж за счёт повышения качества продукции, поиска новых рынков её сбыта, оптимизации ценовой политики; осуществление эффективного контроля состояния запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, других активов и пассивов организации). На основе этого появляются возможности роста финансовой устойчивости и платёжеспособности хозяйствующего субъекта, его инвестиционной привлекательности.

Исходя из анализа финансово-экономического положения сельскохозяйственных организаций западной зоны Оренбургской области, можно сделать вывод о том, что в целом по районам наблюдается рост стоимости имущества, оборотных

и внеоборотных активов, в том числе основных средств. Вместе с тем имеет место увеличение долгосрочных и краткосрочных обязательств, в том числе кредиторской задолженности. Рентабельность активов, а также получаемая чистая прибыль находятся на невысоком уровне. На наш взгляд, необходимо продолжить проведение в области программы по реструктуризации долгов сельскохозяйственных организаций, а также решать проблемы повышения рентабельности производства, конкурентоспособности местной сельскохозяйственной продукции. Немаловажно

в разрезе конкретных сельскохозяйственных предприятий повышать эффективность использования основных и оборотных средств, в рамках областной целевой программы «Развитие сельского хозяйства и регулирование рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия Оренбургской области на 2008—2012 гг.» проводить техническую и технолог и ч ес к у ю модернизацию производства.

Литература

1. Муниципальные образования. иКЕ^ЬИр: // \¥\¥\¥.огепЫщ^оу. nl/magnoЦaPubЦc/regportal/Main.lltml