«Дальсвязь» вне зоны доступа

«Дальсвязь», дочерняя компания «Связьинвеста», не будет продавать сотовые активы, на которые ранее претендовали МТС, «Вымпелком» и «МегаФон». До кризиса они оценивались более чем в $200 млн, но сейчас покупатели не готовы платить такие деньги. Кроме того, в случае продажи «Дальсвязь» могла столкнуться с необходимостью выкупать акции несогласных со сделкой миноритариев по цене, более чем в три раза превышающей текущие котировки.

Совет директоров «Дальсвязи» отменил назначенное на 10 июня внеочередное общее собрание акционеров, на котором планировалось решить вопрос о создании ЗАО «Сотовая связь северных регионов» («Сотовая ССР») для его последующей продажи.

«Дальсвязь» объявила о продаже сотовых активов в апреле 2007 года: планировалось, что сначала будут проданы «дочки» оператора «Акос» и БИТ (предоставляют услуги сотовой связи в Приморском крае и на Сахалине соответственно), а после — сотовые активы магаданского и камчатского филиалов. Последние перед продажей должны были выделить в единую компанию — «Сотовую ССР», что повлекло бы реорганизацию «Дальсвязи». В начале прошлого года «Дальсвязь» объявила тендер на «Акос» и БИТ. Основными претендентами на них были МТС и «Вымпелком», но продажа так и не состоялась.

В августе 2008 года стало известно, что «Дальсвязь» рассматривает вариант продажи всех своих сотовых активов единым лотом. При такой схеме, по мнению экспертов, компания могла выручить за них более $200 млн, что на 25–30% больше, чем при продаже компаний в розницу. В то же время такой вариант усиливал конкуренцию среди покупателей: к МТС и «Вымпелкому» присоединился бы «МегаФон». Последний не раз заявлял, что ему наиболее интересны магаданские и камчатские сотовые активы, так как в этих регионах с 2005 года по настоящее время он работает на базе сотовых сетей «Дальсвязи».

Карты спутал финансовый кризис, утверждают в «Дальсвязи». Могли резко возрасти риски возникновения убытков, связанные с выкупом акций по требованию акционеров, несогласных с реорганизацией, и риски рефинансирования, связанные с возможным предъявлением компании требований о досрочном исполнении обязательств со стороны кредиторов и держателей облигаций, поясняют в компании.

Директор департамента анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка Андрей Богданов считает, что вероятность предъявления к выкупу акций и требование погасить долги «Дальсвязи» действительно высока. «Цена выкупа существенно выше рыночной цены, поэтому многие захотят выйти из бумаг. С другой стороны, „Дальсвязи“тоже нет смысла продавать активы по дефолтным ценам, ведь спрос на них и после кризиса будет».

В начале сентября совет директоров «Дальсвязи» определил стоимость предъявленных к выкупу акций в размере 73,52 руб. за одну обыкновенную акцию. Последняя сделка с обыкновенными акциями «Дальсвязи» в РТС произошла 10 марта этого года. Тогда стоимость одной бумаги составляла $0,65, или 21,43 руб. по курсу ЦБ на

1 мая. Согласно отчетности по МСФО «Дальсвязи» за девять месяцев 2008 финансового года, совокупный долг компании составлял 3,74 млрд руб., в то время как на счетах компании было 835 млн руб.

Директор по связям с общественностью «МегаФона» Марина Белашева говорит, что компания рассматривает различные варианты покупки магаданских и камчатских активов. Директор департамента по связям с общественностью МТС Елена Кохановская отмечает, что теоретически компания заинтересована в покупке сотовых активов «Дальсвязи». «Точно сказать сложно, ведь мы не проводили due diligence»,— пояснила госпожа Кохановская. А руководитель службы корпоративных коммуникаций «Вымпелкома» Елена Прохорова утверждает, что активы «Дальсвязи» в Магадане и на Камчатке «Вымпелкому» не очень интересны, так как у оператора там уже запущены в коммерческую эксплуатацию сети третьего поколения, а на Камчатке у компании есть и сеть GSM.