Налей и отойди

Мировые лидеры рынка напитков Coca-Cola и PepsiCo уже захватили сегмент «газировок», а теперь увлеклись «сочными» инвестициями.

Сделки года

По информации СФ, компании даже не объединили дистрибуторские команды, что, в общем-то, было бы логично. Годом ранее PepsiCo начала разливать на мощностях «Нидана» свою марку Tropicana, но занять ей удалось лишь 1,2% российского рынка.
Российские игроки развивались куда динамичнее — тот же «Нидан» за четыре года сумел нарастить сеть дистрибуции с 40% до 60% и превратиться из локального сибирского производителя в федерального игрока. «Лебедянский» проявил себя на M&A-рынке, купив за $30 млн питерского производителя соков «Троя-ультра».
В 2007 году поглощали уже самих поглотителей. Первой ласточкой стала продажа самого громкого стартапа на соковом рынке. В апреле компания Health Tech Corporation запустила в Подмосковье свой завод «Аква вижион», а уже в июле его выкупила за 191,5 млн евро Coca-Cola HBC Eurasia. По оценкам СФ, Health Tech Corporation на этой сделке выиграла около 60 млн евро, ведь Coca-Cola взяла на себя все маркетинговые расходы по раскрутке с нуля марки BotaniQ. «Изначально проект „Аква вижион“ предполагал продажу бизнеса через два-три года после запуска предприятия, но с предложениями о покупке актива сбежались практически все крупные пищевые корпорации. Пришлось отдавать дочку замуж»,— поясняет управляющий директор Health Tech Corporation Ваагн Манукян.
Ответ PepsiCo не заставил себя долго ждать: в августе появилась информация, что компания выкупает мажоритарный пакет крупнейшего производителя соков в России — «Лебедянского» (аналитик «Ренессанс капитала» Наталья Загвоздина оценила весь холдинг в $2,1 млрд). Обе стороны до сих пор официально не подтвердили, что сделка состоится, но участники рынка заочно уже «поженили» компании. «У PepsiCo просто нет выбора: либо выкупать „Лебедянский“ на любых условиях, либо — до свидания, никакого светлого будущего на российском рынке им уже не видать»,— убежден генеральный директор компании «Нидан соки» Андрей Яновский.
Кстати, сам Яновский к нашествию иностранцев подготовился основательно. В начале ноября инвестфонд Lion Capital выкупил 75% акций «Нидан соки», по оценкам, за $530 млн. Это не первый соковый актив Lion Capital — фонд сумел увести из-под носа Coca-Cola и PepsiСo европейского производителя Orangina Group (фонд контролирует 79% его акций). Теперь Андрей Яновский надеется, что мощный западный партнер позволит «Нидану» на равных конкурировать с транснациональными гигантами: «Когда на рынке сталкиваются лбами мировые лидеры, нужно заниматься масштабными проектами».
У другого крупного производителя соков «Вимм-Билль-Данна» тоже есть сильный партнер — в 2007 году французская Danone увеличила свою долю в компании с 13,7% до 18,3% акций (на это, кстати, ушло $153 млн) и ввела своего кандидата в совет директоров.

Похоже, что картина сокового рынка в 2008 году может кардинально измениться. Если PepsiCo все-таки выкупит «Лебедянский», то, скорее всего, развяжет против Coca-Cola и других конкурентов ценовую войну. На рынке безалкогольных газированных напитков Coca-Cola и PepsiCo уже сейчас заключают контракты с крупными сетями с нулевой или минусовой маржой — лишь бы подвинуть с полок конкурентов. В соковом бизнесе маржа производителей достигает 15–20%, так что простор для ценовых битв еще есть. Вот только арсенал у отечественных компаний второго и третьего эшелонов будет беднее, чем у международных корпораций. Не исключено, что уже в ближайшее время места на соковом рынке для небольших российских игроков совсем не останется.