Эльгу берут в одни руки

«А-Проперти» Альберта Авдоляна доведет до 100% свою сейчас контрольную долю в крупнейшем в РФ новом угольном проекте, Эльгинском месторождении. Компания готова реализовать опцион по выкупу за 45 млрд руб. 49% у Газпромбанка. В целом консолидация Эльги обойдется «А-Проперти» в 134 млрд руб., еще 130 млрд руб. планируется вложить в освоение месторождения. В этом году конъюнктура для коксующихся углей слабая, но, по мнению аналитиков, в 2021 году цена на них должна вырасти до $120–130 за тонну, чего будет достаточно для развития Эльги.

«А-Проперти» Альберта Авдоляна направила в ФАС ходатайство о приобретении 49% в управляющей компании «Эльгауголь». Эта доля принадлежит подконтрольной Газпромбанку компании «Улак-концессия». Последняя была создана в 2018 году, когда велись переговоры о передаче в концессию железнодорожной ветки до Эльги. Представители «А-Проперти» и Газпромбанка не предоставили комментариев.

Эльгинское месторождение коксующихся углей (используются в металлургии) — одно из самых крупных в мире, его оценочные запасы достигают 2,2 млрд тонн. До последнего времени развитием актива занимался «Мечел», но из-за высокой долговой нагрузки не мог уделять проекту достаточно сил и средств: в 2019 году там добыто лишь 4,3 млн тонн угля при проектном уровне 20 млн тонн.

«А-Проперти» выкупила контрольный пакет Эльги у «Мечела» в апреле за 89 млрд руб. с учетом «значительной премии за контроль». При этом еще в конце 2019 года компания заключила опцион о приобретении 49% Эльгинского проекта у Газпромбанка за 45 млрд руб. Цена опциона для «А-Проперти» на 10 млрд руб. превышает ту, что сам Газпромбанк заплатил «Мечелу» в ходе реструктуризации его долгов в 2016 году.

«А-Проперти» собирается вложить в месторождение 130 млрд руб. Это позволит к 2023 году увеличить добычу до 45 млн тонн в год.

В том числе планируется построить горно-обогатительный комбинат с мощностью переработки 32 млн тонн угля на первом этапе, который завершится в третьем квартале 2021 года, и 45 млн тонн на втором этапе (2023 год). Производство готовой продукции увеличится с 22 млн до 30 млн тонн.

К августу «А-Проперти» увеличила пропускную способность участка железной дороги Эльга—Улак до пяти грузовых составов по 4,2 тыс. тонн ежедневно. К октябрю пропускная способность должна увеличиться до восьми составов ежедневно, что соответствует 12 млн тонн угля в годовом исчислении. Одновременно со строительством ГОКа к третьему кварталу 2021 года провозная способность должна составить 24 млн тонн. Третий этап завершится к 2023 году и позволит перевозить до 30 млн тонн ежегодно. Также «А-Проперти» вложит 30 млрд руб. в строительство угольного терминала в порту Ванино. На первом этапе мощность терминала составит до 2,5 млн тонн, на втором — до 10 млн тонн, а к концу 2024 года — 30 млн тонн угля в год.

Развитием Эльгинского угольного проекта занимается Александр Исаев, который был партнером Дмитрия Босова по «Востокуглю» и другим активам, но в начале апреля между ними произошел конфликт. Сейчас господин Исаев входит в совет директоров «Эльгаугля». Помимо него туда входят Альберт Авдолян, выходец из структур «Ростеха» и гендиректор ООО «Порт Вера Холдинг» (контролирует ООО «Порт Вера» в Приморье) Родион Сокровищук, генеральный директор ООО «ГПБ Развитие активов» Минас Дарбинян (с 2015 по 2020 год занимал пост заместителя гендиректора по финконтролю в «Мечеле», принимал участие в реструктуризации долга перед Газпромбанком и другими кредиторами) и генеральный директор АО «ГПБ Комплект» Руслан Навроцкий.

Спотовые цены на коксующийся уголь хотя и не упали из-за коронавируса так же сильно, как на энергетический, все же снизились по втором квартале до $100–120 за тонну против $150–160 в начале года. Однако с конца августа цены начали расти в связи с ростом спроса в Индии.

В четвертом квартале, как ожидают участники рынка, рост продолжится, так как заводы в Китае смогут закупать сырье по таможенным квотам 2021 года. По мнению Максима Худалова из АКРА, к середине следующего года можно ждать восстановления цен на коксующийся уголь до $120–130 за тонну. Уголь Эльги, вероятно, будет торговаться с дисконтом в 5–7% к премиальным маркам, полагает аналитик: тем не менее этот уровень вполне комфортен для развития месторождения.