Маска уже почти как каска

Октябрьский опрос деловой активности предприятий Росстатом показал дальнейшее улучшение краткосрочных настроений в промышленности и некоторое ослабление ее ожиданий на полгода вперед. Опубликованные одновременно данные о финансовом результате работы компаний в августе 2020 года схожи: прибыли медленно восстанавливаются, массовая убыточность сконцентрирована в угольной отрасли и транспорте.

Росстат опубликовал две сводки, характеризующие настроения в промышленности осенью 2020 года,— о финрезультатах компаний в августе и о настроениях в промышленности в октябре. Показатели описывают августовско-сентябрьское исчерпание ресурсов отложенного спроса в экономике — в этой ситуации оценка настроений особенно важна: решения в ней во многом принимаются в условиях неопределенности. Отметим, впрочем, что неопределенность эта не уникальна, и в октябре 2019 года на нее как на важный фактор, ограничивающий рост производства, указывали 44% компаний в обработке (по данным опроса около 3,8 тыс. организаций), хотя в октябре 2020 года их доля выросла до 55%.

Октябрьские настроения в расчетах Росстата («индекс предпринимательской уверенности») лучше сентябрьских — динамика показателя в обработке непрерывно улучшается с пикового падения в мае, и в отличие от добычи в обработке в августе настроения не ухудшались. Баланс оценок спроса также улучшается — с мая и в обоих секторах. Краткосрочные оценки в обработке в измерении «текущего месяца» вели себя так же, как и ранее (то есть улучшались, оставаясь в целом весьма пессимистичными), в добыче (традиционно оптимистичной) — значимо ухудшались.

Среднесрочные («в следующие полгода») ожидания в промышленности в октябре были хуже августа—сентября — видимо, это «признание» менеджментом неизбежности продолжения пандемии, в августе—сентябре еще не всеобщее.

Оценки компаниями загрузки мощностей в октябре 2020 года — 64% в добыче и 63% в промышленности: напомним, эти данные несопоставимы с данными «разрыва выпуска», стандартно промышленность сильно завышает свой потенциал. Росстат также приводит страновые сопоставления по ОЭСР «индекса уверенности» по сентябрю, отчасти показывающие причины оптимизма ориентированных на экспорт и конкурирующих с импортом компаний. Индекс по России для Европы — один из самых позитивных, лучше он лишь в Швеции: «вторая волна» коронавируса воспринимается в промышленности РФ спокойнее.

Вторая составляющая относительного спокойствия промышленности отчасти видна в данных о финрезультате: в январе—августе 2020 года он составил 61,9% от того же периода 2019 года, тогда как на пике весеннего падения снижался до 41,5%. В сумме сальдированный финрезультат вне финансовой сферы, МСП и госсектора в августе в измерении с начала года преодолел отметку 6,5 трлн руб., особо не заметив спада спроса в августе—сентябре. Помесячные темпы прироста показателя чуть ниже, чем в августе 2019 года, при тех же трендах база по прибыли 2020 года должна составить примерно две трети базы 2019 года или даже больше, притом что еще до второй волны эпидемии в РФ ожидалось 40-процентное падение прибылей в экономике. Доля убыточных компаний сильно выросла в двух отраслях — угольной и транспортной, основные же совокупные убытки (на уровне 750–800 млрд руб. по отрасли в январе—августе) генерируют три сектора: добыча, обработка, торговля, при этом совокупные прибыли организаций в этих секторах в два-три раза выше.