Банки берут казну

Вчера банки на аукционах Банка России и Минфина заняли около 180 млрд руб. Это нехарактерно большая сумма для начала месяца, когда после налоговых выплат ситуация в ликвидностью на рынке обычно нормализуется. Эксперты считают, что банки запасаются деньгами для следующих выплат из-за опасений роста процентных ставок.

Вчера на утреннем аукционе однодневного репо банки заняли у Банка России максимально возможный объем средств — 124 млрд из 125 млрд руб. по ставке 7,05% годовых. Днем раньше банки также привлекли 149 млрд руб., при том что ЦБ установил лимит в размере 150 млрд руб. Одновременно вчера Минфин разместил на банковские депозиты 53,13 млрд руб. бюджетных средств из предложенных 60 млрд руб. Эти средства банки привлекли на пять недель под 8,04% годовых.

То, что банкам в первых числах месяца понадобилось около 180 млрд руб., нетипичная ситуация, отмечают участники рынка. По окончании периодов налоговых платежей, которые приходятся на конец месяца, объем сделок по операциям репо обычно снижается до нескольких миллиардов. "После оттока иностранного капитала ситуация с ликвидностью остается напряженной, поэтому банки, по всей видимости, занимают деньги про запас,— объясняет аналитик банка "Траст" Павел Пикулев. За время военных действий на территории Южной Осетии иностранные инвесторы вывели с российского фондового рынка более $20 млрд. Аналитик Газпромбанка Артем Архипов напоминает, что на прошлой неделе крупные банки разместили на своих депозитах средства фонда ЖКХ под 12% годовых. "Готовность банков привлекать ресурсы по таким высоким ставкам создает впечатление, что ликвидности сильно не хватает, хотя экономических предпосылок для этого нет",— считает он.

Главный аналитик Альфа-банка Наталия Орлова напоминает, что до 10 сентября банкам необходимо выплатить в фонд обязательного резервирования около 100 млрд руб. "Кроме того, в сентябре банки должны выплатить по внешним обязательствам своих клиентов около $6 млрд, из которых $2,5 млрд — в погашение синдицированного кредита "Роснефти"",— говорит госпожа Орлова.

Банки готовы занимать средства для создания "подушки" ликвидности в преддверии значительных выплат в октябре, уверены эксперты. По оценкам Наталии Орловой, в октябре объем налоговых платежей составит $30 млрд. "Все хотят занять средства именно сейчас, поскольку притока капитала с внешнего рынка не ожидается, а значит, дальше ставки будут только расти",— уверен представитель крупного банка. Эксперты считают, что рост ставок может распространиться как на операции по рефинансированию через сделки репо в ЦБ, так и на депозитные аукционы Минфина.

Чтобы предотвратить ажиотаж и ограничить банки в стремлении запасаться средствами впрок, ЦБ с сентября ввел ограничения по объему средств на утренних аукционах прямого репо. "Таким образом через сокращение денежного предложения ЦБ борется с ростом инфляции",— поясняет госпожа Орлова. Одновременно, по ее словам, ЦБ снижает риски рефинансирования, поскольку гасить кредиты банкам придется по более высоким ставкам.

Впрочем, по словам Артема Архипова, на рынке существуют признаки "кризиса доверия". "При возникновении разрыва ликвидности банки рискуют не получить средства от ЦБ в необходимом объеме либо просто не смогут занять деньги из-за их дороговизны",— указывает Наталия Орлова. Краткосрочная нехватка средств трансформируется в неплатежеспособность, утверждает эксперт.