Основные этапы анализа финансового состояния государственных унитарных предприятий

Основные этапы анализа финансового состояния государственных унитарных предприятий

М.О. Ярагина, аспирантка, СГСЭУ

На современном этапе развития экономики унитарное предприятие — это коммерческая организация, не наделённая правом собственности на имущество, закреплённое за ней собственником. В форме унитарных предприятий создаются только государственные и муниципальные предприятия. Имущество унитарного предприятия принадлежит на праве собственности Российской Федерации, субъекту Российской Федерации или муниципальному образованию. Все унитарные предприятия в России функционируют в условиях рынка, соответственно основным показателем их конкурентоспособности выступают финансы. Финансы унитарных предприятий — это финансовые или денежные отношения, которые возникают в процессе формирования, распределения и использования собственного капитала, целевых фондов денежных средств и т.п. Они функционируют в сфере материального производства, где в основном создаются совокупный общественный продукт и национальный доход.

Финансовыми отношениями выступают денежные отношения хозяйствующего унитарного субъекта:

• с другими хозяйствующими субъектами в процессе формирования и распределения выручки (поставка сырья и сбыт продукции, уплата, взыскание штрафных санкций, выплата арендной платы и т.д.);

• с работниками данного хозяйствующего субъекта в процессе использования прибыли, выплате заработной платы;

• с его структурными подразделениями, работающими на внутрихозяйственном подряде по арендным и другим платежам;

• с налоговой службой при внесении налогов и других платежей;

• с банковской системой при получении и погашении кредитов, залоге имущества, факторинге, покупке и продаже валюты и ценных бумаг и т.п.;

• со страховыми компаниями (обществами) по всем видам страхования;

• с органами государственного управления по различного рода платежам и при приватизации объектов;

• с финансовыми и финансово-кредитными хозяйствующими субъектами при осуществлении залоговых и трансфертных операций, хеджирования, лизинга.

Финансовые потоки представляют собой главный объект исследования финансов унитарного предприятия. Управление финансовыми потоками унитарного предприятия — это совокупность целенаправленных методов, операций, рычагов, приёмов воздействия на разнообразные виды финансов для достижения определённого результата [1].

На современном этапе развития рыночных отношений задачи по управлению финансами унитарных предприятий, функционирующих в условиях нестабильного социально-экономического окружения, приводят к реализации системного подхода. При этом ставится задача выделения ключевых, системообразующих факторов финансовой политики, таких как: ликвидность, финансовая устойчивость предприятия и др. Оценка финансового состояния представляет собой метод анализа как ретроспективного, так и перспективного финансового состояния организации на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации. Важным является тот факт, что в первую очередь в такой оценке непосредственно заинтересованы государство, как собственник и главный заказчик, и руководители унитарных предприятий, несущие персональную ответственность перед государством за результаты их работы. Следует отметить, что результаты оценки и анализа финансового состояния становятся базой при разработке стратегий финансового оздоровления, предотвращения банкротства и обосновании перспектив развития унитарных предприятий.

Исходной информацией при оценке финансового состояния унитарного предприятия служат данные бухгалтерского баланса, отчёта о прибылях и убытках и приложения к ним, статистическая и оперативная отчётность. Сущность оценки финансового состояния составляют следующие элементы:

• анализ абсолютных показателей прибыли;

• анализ относительных показателей рентабельности;

• анализ показателей устойчивости, ликвидности и платёжеспособности;

• разработка мероприятий для финансового оздоровления.

При оценке финансового состояния унитарных предприятий используют шесть основных методов:

• горизонтальный (временной) анализ со-

стоит в сравнении каждой позиции отчётности с предыдущей;

• вертикальный (структурный) анализ состоит в определении структуры итоговых финансовых показателей;

• трендовый анализ состоит в сравнении каждой позиции отчётности с предыдущими периодами и определении тренда;

• анализ относительных показателей (коэффициентов);

• сравнительный (пространственный) анализ — это внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчётности;

• факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов на результирующий показатель [2].

На первом этапе оценки проводится анализ финансового состояния по данным баланса. С этой целью составляется сравнительный аналитический баланс путём уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры: динамики и структурной динамики. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. В число исследуемых показателей обязательно нужно включать:

• общую стоимость имущества организации;

• стоимость внеоборотных средств или недвижимого имущества;

• стоимость мобильных (оборотных средств);

• стоимость материальных оборотных средств;

• величину собственного капитала организации;

• величину заёмного капитала;

• величину собственных средств в обороте.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственного и заёмного капитала, а также на соотношение темпов роста кредиторской и дебиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у унитарного предприятия должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала. Темп роста собственного оборотного капитала должен быть выше темпа роста заёмного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга [3].

При анализе динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации можно сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансовохозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу. Анализ структуры пассива баланса помогает установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости унитарной организации,

а исследование изменения структуры активов позволяет получить важную информацию при оценке финансового состояния.

На следующем этапе проводят анализ платёжеспособности унитарного предприятия, под которой понимают готовность организации погасить свои обязательства перед партнёрами в срок. Сначала проводят анализ срочной платёжеспособности и проверяют соблюдение условия срочной платёжеспособности, т.е. денежных средств и предстоящих поступлений в виде денег в кассе, на расчётном счету, прибыли от реализации, поступлений дебиторской задолженности и прочих доходов должно быть больше срочных обязательств по выплате заработной платы, платежам в бюджет и прочим платежам либо равно им. При несоблюдении данного условия следует сделать вывод о том, что имеющимися денежными средствами предприятие будет не в состоянии выполнить свои обязательства, которые ей предстоят в будущем. Оценка платёжеспособности проводится на дату составления баланса в виде расчёта коэффициентов для выявления готовности предприятия погасить все свои обязательства.

При анализе ликвидности сначала проводят оценку с использованием метода горизонтального анализа по следующим группам активов и пассивов:

1. Наиболее мобильных активов должно быть больше (или равно) наиболее ненадёжных пассивов.

2. Быстро реализуемая ликвидность должна быть больше или равна краткосрочным пассивам (краткосрочным кредитам и займам).

3. Плохо реализуемых активов (запасов и затрат) должно быть больше или равно долгосрочным пассивам (долгосрочным кредитам и займам).

4. Трудно реализуемых активов должно быть меньше или равно устойчивым пассивам (источникам собственных средств (капитала и резервов)).

Таким образом, при выполнении всех представленных соотношений ликвидность считается нормальной, что свидетельствует о способности оборотных средств унитарного предприятия превращаться в наличность [4].

Методика вертикального анализа предполагает расчёт системы коэффициентов:

• краткосрочной (текущей) ликвидности — отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при своевременных расчетах с дебиторами;

• срочной ликвидности — характеризует немедленную способность организации погасить свои обязательства;

• абсолютной ликвидности — показывает, какую часть краткосрочной задолженности

предприятие может погасить в ближайшее время;

• ликвидности — показывает финансовую состоятельность и кредитоспособность организации;

• покрытия.

На основании анализа представленных коэффициентов делают вывод о финансовой состоятельности и кредитоспособности унитарного предприятия.

Следующим шагом при оценке финансового состояния унитарного предприятия является проведение анализа финансовых результатов деятельности, т.е. анализа прибыли. Эффективность деятельности унитарного предприятия оценивается по системе коэффициентов рентабельности:

• продукции — сколько прибыли приходится на единицу конкретного вида реализованной продукции;

• продаж — сколько прибыли приходится на единицу продукции;

• производства — прибыль, приходящаяся на единицу себестоимости продукции;

• предприятия — прибыль, приходящаяся на единицу валюты баланса. Данный показатель должен быть не ниже средней ставки за пользование кредитом;

• капитала — показывает эффективность использования всего имущества. Падение показателя рентабельности капитала означает снижение спроса на товар;

• основных средств и внеоборотных активов — рост означает избыточное увеличение мобильных средств [5].

Анализ деловой активности деятельности унитарного предприятия проводят по системе коэффициентов оборачиваемости: общей; собственного капитала; оборотных средств; запасов и затрат; готовой продукции; дебиторской и кредиторской задолженности. Для всех представленных коэффициентов оборачиваемости рекомендуемым значением является рост показателей деловой активности.

Следует отметить, что оценку финансовой устойчивости унитарных предприятий необходимо проводить, учитывая специфику их обязательств перед государством и общую направленность деятельности, предусмотренную действующим законодательством. Значение показателя коэффициент концентрации привлечённого капитала для кредиторов находится в прямой зависимости от экономического положения в стране. Коэффициент финансовой зависимости фактически регулируется государством, с уполномоченными органами которого существует обязанность согласовывать решения по привлечению заёмных средств. Коэффициент манёвренности собственного капитала в современных условиях хозяйствования обладает

высокой информативностью о финансовой стратегии предприятия и его способности к самофинансированию. Использование коэффициента структуры долгосрочных вложений для унитарных предприятий не целесообразно, так как он находится под исключительным управлением государства и не зависит от уровня финансового менеджмента ГУП.

Также отметим, что коэффициент соотношения производственных активов и стоимости имущества по своему экономическому содержанию может быть составным элементом оценки финансовой устойчивости унитарного предприятия, так как развитие его производственной базы возможно только в случае успешного выполнения государственных заказов и развития коммерческой деятельности. Коэффициент окупаемости процентов за кредиты может использоваться при оценке финансовой устойчивости только при отказе собственника от изъятия чистой прибыли. Коэффициент устойчивости экономического роста допускает неоднозначные интерпретации применительно к ГУП. Если государство оставляет предприятию заработанную прибыль или изымает только часть прибыли, то коэффициент сохраняет свой экономический смысл. Если государство изымает прибыль, но выделяет средства на развитие, то коэффициент продолжает характеризовать устойчивость экономического роста при подстановке в числитель формулы величины выделенных средств. При полном и не компенсируемом вложениями изъятии коэффициент теряет смысл [6]. По результатам проводимого анализа необходимо сделать соответствующие выводы:

• о достаточности государственного финансирования;

• об эффективности налогового регулирования;

• о квалификации сотрудников;

• об информационно-методическом взаимодействии унитарных предприятий и государственных органов управления;

• об оценке значимости для населения именно данного вида деятельности, связанного, как и в организациях частного сектора, с производством продукции, выполнением работ, оказанием услуг.

При необходимости, на основании полученных выводов, следует разработать и провести мероприятия по устранению выявленных недостатков в деятельности унитарного предприятия, так как основной целью является предотвращение банкротства и укрепление позиций с учётом функционирования в рыночной среде. На наш взгляд, сохранение унитарных предприятий на рынке товаров и услуг представляет собой одну из преимущественных задач, так как функционирование многих из них выступает неотъемлемой частью нашей устоявшейся повседневной жизни. Таким образом, необходимо совершенствовать систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, направленных на формирование, распределение и использование финансовых ресурсов предприятия и организацию оборота его денежных средств.

В заключение необходимо отметить, что преобладающая коммерческая структура современной экономики методично вытесняет государственные унитарные предприятия с конкурентного рынка. Однако не следует оставлять без внимания тот факт, что многие унитарные предприятия, являясь монополистами, целенаправленно финансируются, плодотворно функционируют и полноценно выполняют свою экономическую и социальную роль в экономике всей страны и каждого региона в отдельности. Тем не менее, повышение качества оценки и анализа — важный элемент методики обоснования перспектив развития унитарных предприятий и насущная проблема, требующая инновационных подходов в её решении.

Литература

1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. М.: Финансы и статистика, 2004. С. 35.

2. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М., 2003. С. 77.

3. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 2002. С. 289.

4. Конюхов Л.Н. Анализ финансового состояния жилищнокоммунального предприятия // Жилищно-коммунальное хозяйство. 2001. № 6. С. 10.

5. Лялин В.А. Финансовый менеджмент. М.: Д и С, 2002. С. 17.

6. Биргер Н.Б. Модели и методы оценки финансовой устойчивости федеральных государственных унитарных предприятий: дис. ... канд. экон. наук. СПб., 2003.