Переустановка драйверов

В первом полугодии 2013 года лизинговый рынок показал отрицательную динамику. Роль драйвера, а точнее, поддержки рынка перешла от железнодорожного сегмента к авиационному.

Впервые после кризиса 2008 года лизинговый рынок сокращается. Причиной снижения объемов рынка стало сокращение суммы сделок в железнодорожном сегменте в два раза, что, в свою очередь, обусловлено снижением темпов развития экономики страны. Бизнес в этих условиях в первую очередь снижает инвестиционную активность, сокращая спрос на приобретение новой техники и оборудования, что сразу же отражается и на рынке лизинга. По данным Росстата, инвестиции в основной капитал за первое полугодие 2013 года сократились на 0,7% по отношению к первому полугодию 2012 года, в то время как в первом полугодии 2012 года прирост к первому полугодию 2011 года составлял 12,2%.

Объем новых лизинговых сделок в первом полугодии 2013 года снизился на 17% (до 594 млрд руб., график 1). При этом роль поддержки сыграл сегмент авиализинга — без его учета падение рынка составило бы около 32%. Сокращение рынка, очищенного и от сделок ж/д и от авиализинга, составляет 10,5%.

По словам Максима Агаджанова, генерального директора ЗАО "Газпромбанк Лизинг", сокращение рынка лизинговых продуктов было ожидаемо в связи с замедлением роста ВВП: по итогам первого полугодия 2013 года прирост ВВП составил менее 1,7%. (в 2012 году этот показатель был на уровне 4,5%).

В структуре рынка по видам собственности произошли заметные изменения: доля государственных лизинговых компаний (игравших при этом ведущую роль в железнодорожном сегменте) сократилась на 15 п. п., доля остальных компаний, наращивавших в этот период объемы сделок, существенно увеличилась.

Вслед за изменениями в структуре сделок по типам компаний изменилось и территориальное распределение новых сделок: доля Москвы сократилась на 15 п. п., с 55% до 40%. Также за первое полугодие 2013 года заметно усилились позиции Санкт-Петербурга (рост доли с 4,9% до 15,6%) и Уральского ФО (рост доли с 6% до 11%). Наибольший вклад в объем сделок в Санкт-Петербурге внесли компании "Сбербанк Лизинг" и "ВЭБ-лизинг" (поставка самолетов для компании "Трансаэро"). С точки зрения Максима Агаджанова, данное изменение определили крупнейшие лизинговые компании, имеющие головные офисы в г. Москве, сократив внутренние инвестиции.

Тенденция снижения доли железнодорожной техники, начавшаяся в 2012 году, сохранилась: в абсолютном выражении объем сегмента (новых сделок) сократился в два раза, а его доля снизилась с 55% до 34%. Наиболее стремительный рост продемонстрировала авиатехника: ее доля в новых сделках выросла с 2% до 20%, лидерами сегмента стали "ВЭБ-лизинг" (51 млрд руб. новых сделок) и "Сбербанк Лизинг" (41 млрд руб.). В частности, в состав сделок "Сбербанк Лизинга" вошел первый для компании (и крупнейший на рынке) контракт оперативного лизинга самолетов: начато финансирование поставки 12 судов Boeing 737-800. Доли грузового и легкового автотранспорта также увеличились: в сумме они составили 21% нового бизнеса за первое полугодие 2013 года.

В целом по рынку за первое полугодие 2013 года сократились в объеме 17 сегментов рынка по видам оборудования из 38 выделенных "Экспертом РА" в рамках исследования, 19 сегментов рынка продемонстрировали положительные темпы прироста. "Сегодня в России нет таких серьезных инфраструктурных проектов, как подготовка к саммиту АТЭС и Олимпийским играм, для которых закупалось огромное количество дорожно-строительной техники,— комментирует Владимир Добровольский, директор по развитию бизнеса Государственной транспортной лизинговой компании.— При этом техника, использовавшаяся на крупных стройках последних лет, выходит на рынок по более низкой цене, чем новая. Это обусловливает стагнацию сегмента лизинга дорожно-строительной и строительной техники. Также сложно оптимистично оценить ситуацию в логистике, что, естественно, тормозит развитие лизинга автомобильной техники". По словам Максима Агаджанова, снижение доли железнодорожной техники в новом бизнесе также напрямую связано с общероссийской ситуацией. Грузооборот на железнодорожном транспорте упал на 3% и продолжает падать, но, несмотря на это, арендная ставка на вагоны начала расти. Также на основных сегментах напрямую отразились общее сокращение инвестиций, отсутствие крупных инфраструктурных проектов, кризис в угольной промышленности.

"Ставки компаний-операторов на предоставление подвижного состава по итогам августа 2013 года не продемонстрировали резких падений. Проанализировав рынок, можно сделать вывод, что сложный период ценовой нестабильности пройден и предстоящее полугодие пройдет под знаком роста величины ставок,— отмечает эксперт.— Еще одним фактором роста арендной ставки вагонов остается неопределенность ситуации в сфере продления срока службы вагонов. Существует возможность развития такого сценария, когда эксплуатация старых вагонов будет крайне затруднительна, в связи с чем операторам придется обновить, как минимум, треть действующего парка".

В тройку лидеров рынка в первом полугодии 2013 года вошла компания "ТрансФин-М", при этом компания "Сбербанк Лизинг" поднялась с третьего на второе место. Крупнейшей компанией по объему новых сделок остался "ВЭБ-лизинг" — 96,4 млрд руб. В совокупности на тройку лидеров пришлось около 40% всего объема нового бизнеса (37% — в 2012 году, 43% — в 2011-м, 41,1% — в 2010-м).

Концентрация на рынке в первом полугодии 2013 года значительно сократилась, вернувшись к уровню двухлетней давности: доля сделок крупнейшего лизингодателя в объеме нового бизнеса составила 16,2% (в первом полугодии 2012 года-- 31%, в первом полугодии 2011 года — 16%, в первом полугодии 2010 года-- 11,8%). Доля десяти крупнейших компаний изменилась менее значимо: на них пришлось 63% новых сделок (в 2012-м — 67,4%, в 2011-м — 68,5%, в 2010-м — 56,8%).

Замедление инвестиционной активности с начала текущего года и неопределенность дальнейшей экономический ситуации обусловливают преимущественно пессимистичные ожидания участников рынка в отношении его роста. "В 2013 году при оптимистичном прогнозе мы ожидаем падения объема нового бизнеса на 5-15% относительно уровня 2012 года",— оценивает перспективы рынка Андрей Коноплев, генеральный директор ОАО "ВТБ Лизинг".

Сгладить падение рынка в текущем и следующем годах может сегмент авиатехники — так, по итогам МАКС-2013 "Сбербанк Лизинг" и компания ГСС подписали соглашение о покупке для передачи в лизинг до 20 воздушных судов SSJ 100 (сумма сделки может составить более $700 млн), компания ИФК подписала соглашения с авиакомпаниями "Ангара" (более $60 млн), "ВИМ Авиа" и Red Wings, а "ВЭБ-лизинг" — с компаниями "ЮТэйр" и "Трансаэро" (поставки оговариваются уже приблизительно на 2020 год). Ввиду длительности проработки сделок и поставок техники, конечно, не все подписанные сделки попадут в объем нового бизнеса в 2013 и 2014 годах.

По прогнозу "Эксперта РА", в 2013 году рынок вырастет на 6% по оптимистичному сценарию (график 4) или сократится на 10%, согласно пессимистичному сценарию. Оптимистичный (базовый) сценарий предполагает умеренное сокращение железнодорожного сегмента и сильный рост сегмента авиализинга, который наблюдается с начала года. Необходимость обновления парка авиатехники, усиленная ростом пассажиропотока, поддерживает высокие темпы прироста сегмента, несмотря на стагнацию в остальной экономике. Пессимистичный сценарий базируется на значительном сокращении сделок с подвижным составом (в пределах 33%) в сочетании с умеренным ростом сегмента авиализинга. Сумма новых сделок на рынке в этом случае сократится на 100 млрд руб. и составит 1,19 трлн руб.

"На наш взгляд, значительный рост сегмента авиатехники при текущей рыночной ситуации в России невозможен,— комментирует Максим Агаджанов.— В связи с этим мы скорее склонны рассматри вать пессимистичный сценарий развития рынка лизинга в 2013 году, но, несмотря на это, "Газпромбанк Лизинг" выполнит поставленные задачи".

Структура рынка по предметам лизинга

Предмет лизинга
Доля в новом
бизнесе за 1-е
полугодие 2013 года
Доля в новом
бизнесе за 1-е
полугодие 2012 года
Прирост или
сокращение объема
сегмента
Доля в лизинговом
портфеле на 01.07.
2013
Железнодорожная
техника
34,0
55,2
-48,6
48,3
Авиационный транспорт
19,8
2,0
727,6
18,4
Грузовой
автотранспорт*
11,8
8,1
21,3
5,8
Легковые автомобили
9,2
6,6
16,5
4,0
Строительная техника
5,1
4,1
3,4
3,1
Сельскохозяйственная
техника**
3,5
3,1
-5,8
1,7
Дорожно-строительная
техника
2,5
2,9
-28,2
1,9
Оборудование для
нефтедобычи и
переработки
2,1
1,5
18,2
2,2
Автобусы и
микроавтобусы
1,4
1,5
-22,8
0,9
Машиностроительное,
металлообрабатывающее
оборудование
1,3
1,3
-14,1
1,2
Оборудование для
добычи полезных
ископаемых (кроме
нефти и газа)
1,1
1,2
-22,2
0,9
Погрузчики и
складское
оборудование
1,0
0,5
62,3
0,5
Прочее оборудование
7,2
12,0
—
—

*Без учета компаний "Скания Лизинг" и "ВФС Восток"

**При оценке доли сегмента экспертно учтена и компания "Росагролизинг".

Источник: "Эксперт РА" по результатам анкетирования