Санкции подрезали ВЭБу крылья

Завершение плана по докапитализации производителя SSJ-100 ЗАО "Гражданские самолеты Сухого" (ГСС) откладывается. Подпавший под санкции США и ЕС ВЭБ, возможно, откажется от покупки у Объединенной авиастроительной корпорации (ОАК) 48,4% акций лизинговой ОАО "Ильюшин Финанс Ко" (ИФК), из-за этого входящее в ОАК ЗАО ГСС может недосчитаться примерно 9 млрд руб. Источники "Ъ" объясняют отказ от сделки "политическими обстоятельствами": получение ВЭБом контроля в ИФК могло бы создать сложности для лизинговой компании.

ОАК может продать 48,4% акций лизинговой компании "Ильюшин Финанс Ко" стороннему инвестору, а не ВЭБу, как планировалось ранее, сообщил "Интерфаксу" источник, знакомый с подготовкой сделки. По его словам, "пакет ОАК планируется к продаже до конца года", но может быть выбран другой инвестор, поскольку "у ВЭБа сейчас других забот полно". Собеседник "Ъ", близкий к переговорам, подтвердил такую возможность и связал возможный отказ от сделки с "политическими причинами, а не с финансовыми". Напомним, что США и ЕС уже ввели санкции в отношении ВЭБа. В ВЭБе, ИФК, ОАК и ГСС отказались от комментариев, в Минпромторге на запрос "Ъ" не ответили. Сейчас "рассматриваются различные инвесторы и сроки закрытия сделки", говорит источник "Ъ".

ИФК занимается лизингом выпускаемых ОАК Ил-96, Ту-204, Ан-148, SSJ-100, а также канадских Bombardier CSeries. Общий портфель заказов — 160 самолетов, выручка в 2013 году — 11 млрд руб., чистая прибыль — 206,6 млн руб. ОАК принадлежит 48,4% акций ИФК, "ВЭБ Капиталу" — 21,4%.

Консолидация ВЭБом почти 70% акций ИФК обсуждается с 2013 года, тогда, в сентябре, глава Минпромторга Денис Мантуров говорил, что благодаря сделке ОАК "уйдет от непрофильного актива", а полученные средства "пустит на развитие ГСС". Речь шла о "финансовой стабилизации ГСС" по поручению президента РФ: компания давно в сложном финансовом положении, на конец июня величина чистых активов ГСС в минусе на 18,2 млрд руб. (об убытках компании см. также "Ъ" от 30 апреля). План, одобренный Владимиром Путиным в 2013 году, предполагал, что ВЭБ выкупит допэмиссию ОАО "Компания "Сухой"" (материнская компания ГСС), в котором может получить 30%. "Сухой" погасит долг ГСС перед ВЭБом в размере $600 млн и купит допэмиссию ГСС.

Первая часть плана выполнена в конце августа: ВЭБ купил 10 млн акций допэмиссии "Сухого" на 25 млрд руб., "Сухой" на эту сумму увеличил долю в капитале ГСС. Всего по допэмиссии "Сухой" выпустил 36 млн акций. Источник ИТАР-ТАСС сообщил, что в результате доля ВЭБа в "Сухом" составит более 20%. Вторую часть плана — продажу пакета ИФК ВЭБу — правительство утвердило в апреле. Предполагалось, что сделка пройдет "по цене не ниже рыночной, определяемой независимым оценщиком", и сообщалось, что стоимость принадлежащих ОАК акций ИФК равна балансовой, по которой они были внесены в уставный капитал корпорации,— 8,7 млрд руб. В октябре 2013 года 48,8% ИФК оценивались в $300 млн. Источник "Ъ", близкий к ситуации, сообщил, что сейчас "предстоит переоценка стоимости пакета".

Приостановка сделки с ВЭБом затормозила и процесс консолидации 25,8% акций ОАК, принадлежавших Александру Лебедеву: именно окончание этих корпоративных процедур являлось условием продажи ВЭБу пакета ОАК в ИФК. Около 20% из доли господина Лебедева уже консолидированы на дочернюю структуру ИФК — ООО "ИФК Авиаинвест", за этот пакет бизнесмен получил два Ан-124 и списание долга авиакомпании Red Wings по лизинговым платежам за семь Ту-204. Глава ИФК Александр Рубцов в июле говорил о планах продажи консолидированного пакета ВЭБу или стратегическому инвестору. Но "теперь и эти планы откладываются, хотя фактически уже проделана вся работа", рассказал один из источников "Ъ".

Глава юридического департамента Национальной юридической службы Юлия Галуева не исключила, что преобладающая доля ВЭБа в капитале ИФК может повлечь негативные последствия для лизинговой компании, потому что "в коммерческие вопросы вмешается политика и это приведет к убыткам". Но источник "Ъ" в банковских кругах считает, что кредитование ИФК "никак не зависит от санкций, введенных в отношении ВЭБа": сделки с российскими самолетами финансируют российские банки (Сбербанк, Новикомбанк, ВТБ, Промсвязьбанк), покупку зарубежной авиатехники — иностранные финансовые структуры, не зависящие от государства. Но собеседник "Ъ" подчеркнул, что присутствие ВЭБа в качестве мажоритарного акционера может ограничить дальнейшее развитие ИФК на зарубежных рынках.