НЛМК рефинансирует долг на рынке

Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) решил разместить крупнейший для металлургических компаний с начала кризиса облигационный заем на 50 млрд руб. Эксперты считают, что комбинату удастся привлечь деньги по рекордно низкой ставке, а рублевые облигации для рефинансирования текущего долга будут выпускать и другие металлургические компании.

Совет директоров ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" (НЛМК) на заседании 14 сентября принял решение о размещении семи выпусков трехлетних облигаций на 50 млрд руб. по открытой подписке с шестью купонами длительностью периода 182 дня. Средства, полученные в ходе размещения облигационного займа, компания планирует направить на рефинансирование краткосрочной задолженности группы и общекорпоративные цели. На конец первого полугодия краткосрочный долг НЛМК составлял $1,1 млрд, ставка по которому, согласно отчетности компании, составляла 11-23%.

В группу компаний НЛМК, в частности, входят Новолипецкий меткомбинат, датский завод DanSteel A/S, ОАО "Стойленский ГОК", ОАО "Алтай-кокс", ООО "ВИЗ-сталь", ОАО "Макси-групп". Владимир Лисин через Fletcher Group Holdings и ИФК "ЛКБ-Инвест" контролирует 84,6% акций НЛМК, 2,5% владеет менеджмент компании.

С начала лета публичный долговой рынок стал популярным способом рефинансирования долга среди металлургических компаний. Первым в июле 2009 года облигационный заем на 5 млрд руб. под 19% (сейчас торгуются с доходностью около 17%) разместил "Мечел". Сейчас первый транш рублевых облигаций на 15 млрд руб. с купоном около 14% годовых размещает "Северсталь". Всего "Мечел" и "Северсталь" планируют разместить долговых бумаг на 45 млрд руб. каждая. Планы о возможном размещении рублевых облигаций на сумму 20 млрд руб. и сроком до десяти лет анонсировала Evraz Group — ее дочерняя структура "Сибметинвест" уже подала на регистрацию в ФСФР проспект эмиссии бумаг.

Эксперты считают, что у НЛМК есть шансы получить по своим бумагам рекордно низкую доходность. По мнению аналитика "ВТБ Капитал" Михаила Галкина, если бы НЛМК размещал рублевые облигации сегодня, то смог бы занять под ставку около 12% годовых. "У НЛМК в настоящее время нет долговых инструментов вообще, и спрос на них обещает быть высоким",— соглашается аналитик ФК "Уралсиб" Дмитрий Смолин. По словам Михаила Галкина, рыночная конъюнктура сейчас весьма благоприятна для размещения рублевых облигаций — рубль укрепляется, а Центробанк последовательно снижает ставки. Да и госгарантии, которые могут быть предоставлены компаниям под облигационные займы, по словам аналитика, позволяют снизить стоимость заимствований. Дмитрий Смолин полагает, что этот инструмент в случае успешного результата НЛМК могут взять на вооружение все крупнейшие меткомбинаты, включая даже ММК: компаниям выгодно занимать в рублях по сравнительно невысоким ставкам, в то время как ставки в ВЭБе и других госбанках могут быть выше и требовать залогов.