РАО ЕЭС поторгуется за ТГК-6

Сегодня пройдет заседание совета директоров РАО «ЕЭС России», на котором будут рассмотрены предварительные параметры IPO ОАО «Территориальная генерирующая компания № 6» (ТГК-6), одобренные на прошлой неделе комитетом по стратегии и реформированию энергохолдинга. Механизм размещения допэмиссии ТГК-6 пока не утвержден. Аналитики отмечают, что РАО ЕЭС может разместить дополнительные акции ТГК-6 среди стратегов, чтобы гарантированно получить запланированные для финансирования инвестпрограммы средства в 13,8 млрд руб. в полном объеме.

Предварительные параметры IPO ТГК-6 были озвучены в начале недели информагентством «Интерфакс» со ссылкой на источник, близкий к акционерам генкомпании. Сегодня параметры допэмиссии ТГК-6 будут рассмотрены советом директоров энергохолдинга, а окончательно утверждены 30 ноября 2007 года на внеочередном общем собрании акционеров территориальной компании. Предварительный срок IPO ТГК-6  март 2008 года.

ТГК-6 может выпустить до 585 млрд дополнительных акций, что составляет 45,4% нынешнего уставного капитала компании и 31,2%  увеличенного эмиссией. ТГК-6 рассчитывает получить от размещения 13,805 млрд руб. и направить их, в частности, на строительство Нижегородской парогазовой ТЭЦ мощностью 900 МВт рядом с недостроенной АЭС, на реконструкцию Сормовской ТЭЦ, Игумновской ТЭЦ и Ивановской ТЭЦ-2.
Ъ ОАО «Территориальная генерирующая компания № 6» (ТГК-6) создано весной 2005 года на базе генерирующих мощностей Нижегородской, Владимирской, Ивановской, Пензенской областей и Республики Мордовия. Суммарная установленная электрическая мощность ТГК-6  3139,5 МВт, суммарная установленная тепловая мощность  11119,8 Гкал/ч. Уставный капитал ТГК-6  12,8 млрд руб. и состоит из 1 трлн 289 млрд 500 млн 236 тыс. 67 акций номиналом 0,01 руб. Доля РАО «ЕЭС России» в уставном капитале компании составляет 50,23%, группы Prosperity Александра Браниса  около 20%, ЗАО «Комплексные энергетические системы» Виктора Вексельберга  около 23%. Выручка ТГК-6 в 2006 году составила 299,76 млн руб., чистая прибыль  13,23 млрд руб., EBITDA  35,383 млн руб. В прошлом году станции ТГК-6 выработали 13,232 млрд КВт/ч электроэнергии, из них в теплофикационном цикле  7,444 млрд КВт/ч и в конденсационном цикле  5,787 млрд КВт/ч. На конец 2006 года в структуре топливного баланса ТГК-6 газ составил 92,69%, мазут  5,34%, уголь  1,97%.

Предполагается, что после размещения доля РАО ЕЭС в уставном капитале ТГК-6 снизится с 50,23% до не менее 11,12%.Одновременно с акциями допэмиссии будет продан и госпакет в 439 млрд 217 млн 262 тыс. 97 акций (34% от уставного капитала компании).

Энергохолдинг пока не утвердил механизм размещения акций. Допэмиссия может быть размещена по открытой подписке, либо по закрытой подписке в пользу стратегических инвесторов. Об интересе к допэмиссии ТГК-6 уже заявили КЭС-холдинг Виктора Вексельберга, которому принадлежит около 23% акций ТГК-6, и фонд Prosperity Capital Management, владеющий около 20% уставного капитала ТГК-6.

Эксперты напоминают, что IPO  только один из источников финансирования инвестиционной программы ТГК-6 до 2010 года стоимостью 22,4 млрд руб. Аналитик Газпромбанка Дмитрий Котляров поясняет, что модернизацию основных активов территориальная компания будет проводить также за счет собственных средств и использования долговых инструментов. Аналитик по электроэнергетике Альфа-банка Элина Кулиева в свою очередь полагает, что РАО ЕЭС по примеру уже прошедших IPO большинства генерирующих компаний может разместить допэмиссию ТГК-6 среди стратегов, чтобы гарантированно получить запланированные для финансирования инвестпрограммы 13,8 млрд руб. в полном объеме: «РАО ЕЭС продаст стратегическим акционерам и дополнительные акции, и госпакет, поскольку с компаниями, уже имеющими доли в генерации, можно договориться о конкретной цене за одну ценную бумагу, чем пытаться продать акции по фиксированной цене на рынке».
МАРИЯ КУЗНЕЦОВА