Председатель плавления

консолидация

Роман Абрамович намерен создать крупнейший в России металлургический холдинг на базе Evraz Group путем поглощения других отечественных меткомбинатов. Об этом заявил глава группы Millhouse, деловой партнер господина Абрамовича Евгений Швидлер. На открытое предупреждение о начале кампании по консолидации активов Millhouse вынудила несговорчивость владельцев меткомбинатов. В администрации президента говорят, что проект получил поддержку Владимира Путина.

Управляющий группы компаний Millhouse Евгений Швидлер на закрытом брифинге в среду заявил, что начинает создание металлургического холдинга на базе Evraz Group. По словам господина Швидлера, сейчас ведутся переговоры о консолидации с владельцами всех меткомпаний России. "Наиболее готовы к переговорам с нами 'Северсталь' и 'Металлоинвест'",— отметил господин Швидлер. Millhouse рассматривает различные варианты консолидации. Источник, близкий к группе, говорит, что у нее достаточно средств на скупку метхолдингов. "Летом группа была готова заплатить около $30 млрд за 100% Arcelor",— подтверждает источник Ъ в отрасли. Но Евгений Швидлер подчеркнул, что обмен акциями для Millhouse предпочтительнее: "Мы готовы оказать финансовую поддержку Evraz, если она понадобится для крупных покупок, но акционеры предпочитают вести консолидацию путем обмена активами". Millhouse готов к тому, что в ходе консолидации его доля в Evraz сократится. "Нам нужен не контроль, нам нужен рост стоимости активов,— говорит господин Швидлер.— При этом Millhouse не хочет увеличивать долю в Evraz. Ее акционеры также связаны соглашением не продавать акции сторонним покупателям".

По словам господина Швидлера, проект на базе Evraz начался не случайно. "Мы искали отрасль, исходя из тенденции к росту, в том числе за счет консолидации, и представленности в России,— объясняет глава Millhouse.— Оказалось, что совершить подобную сделку возможно только в металлургии. Мы вели переговоры со всеми, в том числе 'Северсталью', Магнитогорским и Новолипецким меткомбинатами, но единственным, кто был готов продать половину своего пакета, оказались Абрамов и Фролов (Александр Абрамов и Александр Фролов, которым принадлежало 82,67% акций Evraz Group.—Ъ)". Напомним, что этим летом губернатор Чукотки Роман Абрамович договорился с господами Абрамовым и Фроловым о покупке у них половины доли в Evraz Group за $3 млрд.

Металлурги удивлены словами Евгения Швидлера. "Это какой-то пиар",— заявил Ъ высокопоставленный источник в одном из метхолдингов. "Я не вижу никакого смысла в простом сложении активов компаний с разными стратегиями развития",— добавил представитель другого кандидата на слияние с Evraz. Не исключено, что такое отношение металлургов и стало причиной выступления Евгения Швидлера. Источник, близкий к Millhouse, пояснил Ъ, что "переговоры с акционерами метхолдингов идут очень сложно, никто из них не хочет терять контроль и статус ключевого владельца". Источник Ъ в администрации президента подтвердил, что господину Швидлеру просто пришлось пойти в открытую атаку. "Глава Millhouse должен был показать, что поддерживается на самом верху,— пояснил источник Ъ.— Идею консолидации поддерживает Владимир Путин, который полагает, что только так российские металлурги могут стать конкурентоспособными на мировом рынке. Эту позицию на днях уже озвучил помощник президента Игорь Шувалов".

Напомним, 5 сентября Игорь Шувалов заявил, что положительно оценивает последние крупные сделки в российской металлургии, в частности, покупку Millhouse акций Evraz Group. "Мне эта тема нравится,— сказал Игорь Шувалов.— Я Романа (Абрамовича.— Ъ) знаю, он амбициозный человек. Избавившись от нефтяных активов, он в любом случае должен был найти применение своему капиталу, в том числе в России... Это лишь начало большого пути. Я могу легко предполагать, что за этим должна последовать серия каких-то других действий".

Официально кандидаты на поглощение Millhouse комментируют его планы сдержанно. Совладелец "Металлоинвеста" и "Газметалла" Алишер Усманов пояснил Ъ, что готов к переговорам "при определенных условиях". "Должна быть справедливая оценка и наших активов, и активов Evraz",— отметил господин Усманов. По его словам, после консолидации "Металлоинвеста" и "Газметалла" их стоимость составит не менее $10-12 млрд. "Во-столько же мы оцениваем Evraz, поэтому на первом этапе хотелось бы рассчитывать на 50% в объединенной компании",— говорит Алишер Усманов, подчеркивая, что вопрос слияния с Evraz нельзя считать решенным. "Я считаю правильным сперва консолидировать свои активы и провести публичное размещение акций объединенной компании",— пояснил господин Усманов. В "Северстали", также готовящейся к публичному размещению акций, и в "Мечеле" от комментариев отказались. В Магнитогорском меткомбинате Ъ заявили, что теоретически готовы к переговорам, но не получали конкретных предложений от Evraz. Представители владельца Новолипецкого меткомбината Владимира Лисина также говорят, что с ними переговоры не велись.

Отраслевые аналитики считают консолидацию здравой идеей. По их расчетам, в результате слияния Evraz с "Северсталью" и "Металлоинвестом" появится компания с капитализацией в $30 млрд. "Чем крупнее российская компания, тем большую долю она может сохранить за собой при покупке крупного зарубежного актива",— отмечает аналитик UBS Алексей Морозов. Питер Фиш из исследовательской компании MEPS International предположил, что объектами поглощений за границей в первую очередь могут стать европейские компании "в силу относительной близости финансово-производственных систем" и только потом можно говорить об американских компаниях. Сам Евгений Швидлер уточнил, что британо-голландская Corus Millhouse не интересна. Аналитики не исключают, что Evraz может попытаться купить сталелитейный дивизион ThyssenKrupp. Но на рынке говорят, что ее владельцы не готовы к продаже бизнеса. В отличие от них, как рассказал Ъ один из инвестбанкиров, к переговорам о слиянии готова US Steel, основной производитель листового проката в США (18 млн т в год). "А вот крупнейшую в США Nucor Steel можно приобрести исключительно путем враждебного поглощения",— отметил собеседник Ъ.

При этом ряд экспертов утверждает, что никакой "национальной идеи" в действиях Романа Абрамовича нет. "Под этим соусом подается сделка по слиянию Evraz Group с 'Металлоинвестом' для продажи за границу, например, Mittal Steel",— считает директор Института национальной стратегии Станислав Белковский. По данным британских источников Ъ, господин Абрамович действительно недавно встречался с владельцем Mittal Steel Лакшми Митталом. В Millhouse не говорят, какой нормы прибыли ждут от сделок в черной металлургии. По оценкам аналитика ИФК "Солид" Дениса Борисова, максимум, на что может рассчитывать группа,— 40-50% рентабельности в год. "Это гораздо меньше, чем компания заработала на перепродаже 'Сибнефти',— уточнил господин Борисов.— По нашим оценкам, рентабельность той сделки составила 7000% или 700% годовых. Однако столь доходных активов активов, как 'Сибнефть', уже нет".