Размещение вторично

Российский рынок сделок с акционерным капиталом за прошедший год вырос на 11%, до $5 млрд. Лидером среди организаторов размещений стал Morgan Stanley, который, как и остальные инвестбанки, проводил в основном вторичные размещения акций (SPO). Впрочем, эксперты полагают, что в нынешнем году эмитенты начнут массово проводить и первичные размещения, и в результате объем рынка может вырасти в четыре раза.

Исследовательская компания Thomson Reuters представила данные о динамике российского рынка капитала в 2009 году. Согласно данным экспертов, за прошедший год на российском рынке прошло 20 сделок с акционерным капиталом, в результате чего рынок вырос на 11,7%, до $5,027 млрд. В январе, феврале, марте и мае, по данным Thomson Reuters, на российском рынке сделки вообще не проводились, однако в июле произошел всплеск активности эмитентов. За месяц было совершено три сделки общим объемом $1,576 млрд.

В рейтинге Thomson Reuters лидером среди инвестбанков, консультировавших компании на рынке акционерного капитала, стал Morgan Stanley, который в прошлом году занимал третью строчку рейтинга. Банк провел семь сделок общим объемом $790 млн (см. таблицу). "В 2009 году Morgan Stanley в основном провел большое количество вторичных размещений акций — мы консультировали такие компании, как Alliance Oil, "Евраз", "Интегра", "Магнит", "Глобалтранс"",— отмечает глава инвестиционно-банковского подразделения Morgan Stanley в России и СНГ Ян Тавровский. В тройку лидеров также вошли Goldman Sachs и Deutsche Bank. Впервые в рейтинг на четвертое место попала "дочка" ВТБ — "ВТБ Капитал".

По данным компании Dealogic, методика подсчетов которой отличается от Thomson Reuters, в рейтинге инвестбанков также лидирует Morgan Stanley, а второе место занимает "ВТБ Капитал". В рейтинге Thomson Reuters по объему полученных комиссий среди инвестбанков лидируют Morgan Stanley и "ВТБ Капитал", заработавшие за сделки с акционерным капиталом $11,6 млн и $7,7 млн соответственно.

Эксперты полагают, что в нынешнем году на рынке акционерного капитала может произойти всплеск активности эмитентов. "Несмотря на рост биржевых индексов, некоторые отечественные активы остаются недооцененными, что подогревает аппетит инвесторов",— поясняет руководитель управления рынков акционерного капитала "ВТБ Капитала" Елена Хисамова. В результате, по прогнозу аналитиков "Ренессанс Капитала", в нынешнем году объем рынка акционерного капитала может достичь $20 млрд, что в четыре раза больше, чем в предыдущем году. Господин Тавровский полагает, что по мере постепенного улучшения экономической и рыночной конъюнктуры, в нынешнем году рынок сделок с акционерным капиталом продолжит рост, и эмитенты будут активнее проводить первичные размещения. О планах проведения IPO в нынешнем году ранее заявляли такие компании, как СУЭК, "Трансаэро", "Трансконтейнер". Впрочем, крупнейшим IPO в нынешнем году станет размещение "Русала", в ходе которого компания планирует привлечь $1,89-2,59 млрд.