Реакция выделения

В Башкирской содовой компании (БСК) группы «Башхим» начата самая масштабная за последние годы реформа управления активами. Группа намерена выделить из единой компании семь подразделений, зарегистрировав их как отдельные предприятия при сохранении контроля и управления. Суммарные вложения в уставный капитал семи предприятий составят 1 млрд руб. Взнос будет обеспечен имуществом. Целью реформы, которая должна завершиться до конца 2021 года, в БСК называют снижение затрат и повышение конкурентоспособности. Сделку пролоббировал крупнейший акционер — группа «Башхим». Представители Башкирии ее не поддержали, но причины своего неодобрения не объясняют.

Фото: Дмитрий Колпаков, Коммерсантъ

Башкирская содовая компания, которая была создана в 2013 году путем слияния АО «Сода», АО «Каустик» и АО «Транснефтехим», намерена вывести в отдельные предприятия несколько бизнес-подразделений. БСК уведомила о планах создания семи обществ с ограниченной ответственностью: до конца 2021 года — ООО «Каустик» и «Сода» с уставным капиталом 1 млн руб. каждое, до конца текущего года — ООО «Стерлитамакский завод нестандартного оборудования» с уставным капиталом 371 млн руб., ООО «Санаторий-профилакторий “Ольховка”» с капиталом 127,44 млн руб., «Башхимтранс» с уставным капиталом 251,08 млн руб., ООО «Башхиммонтаж» (279,9 млн руб.) и ООО «Комбинат питания» (10 тыс. руб.).

Суммарные расходы на создание стопроцентных дочерних обществ в БСК оценивают в 1 млрд руб. Взнос в уставный капитал этих компаний будет обеспечен имуществом, следует из сообщения БСК.

БСК оставляет за собой функции управляющей компании дочерних обществ.

Решение акционеров о выделении подразделений в отдельные предприятия в материалах общества объясняется «оптимизацией структуры активов и управления с целью снижения затрат и повышения конкурентоспособности». Незначительный размер уставного капитала обществ «Сода» и «Каустик», равно как цель создания и функции этих компаний в БСК не уточняют.

Реорганизация была одобрена в понедельник большинством членов совета директоров БСК, в состав которого входят шесть представителей «Башхима» и три представителя башкирской инвесткомпании «Региональный фонд» (принадлежит республике).

Как следует из материалов БСК, все три представителя Башкирии голосовали против выделения дочерних предприятий.

Заместитель министра земельных и имущественных отношений Ольга Иванова от комментариев по телефону отказалась, попросив письменный запрос.

Первый вице-премьер Андрей Назаров с вопросом о причинах и рисках, из-за которых республика не поддержала реформу активов, рекомендовал обратиться в «Региональный фонд». Руководство фонда для комментариев было недоступно.

Источник, знакомый с материалами совета директоров, сообщил, что до республики как блокирующего акционера БСК была доведена информация о том, что последствий в виде сокращений персонала или налоговых поступлений в результате реорганизации ожидать не стоит. «У основного акционера БСК нет планов в последующем продавать эти компании или пересматривать их штатную численность»,— сказал собеседник.

• АО «БСК» — крупнейший в России производитель кальцинированной и пищевой соды, крупный производитель ПВХ. Контрольный пакет (57%) принадлежит «Башхиму» Дмитрия Пяткина и Сергея Черникова, у Башкирии через госинвесткомпанию «Региональный фонд» — 38%. Чистые активы АО оценивались в марте в 8,6 млрд руб. (в марте 2019 года — 9,49 млрд руб.). Чистая прибыль в 2019 году составила 12,08 млрд руб., выручка 48,26 млрд руб. В 2019 году БСК начислила своим акционерам рекордные дивиденды: по итогам 2018 года, первого квартала и трех кварталов 2019 года — всего 13 млрд руб. Численность персонала за год в компании уменьшилась на 71 человек, до 8667 человек.

У БСК есть стопроцентные дочерние ООО «Торговый дом Башхим» с уставным капиталом 100 тыс. руб., которое в 2019 году обеспечило материнской компании 90% выручки, производитель порошка ООО «Эколь» с уставным капиталом 268,4 млн руб., АО «Березниковский содовый завод» в Пермском крае (уставный капитал 174,5 млн руб., объем вложений в эту «дочку» в годовом отчете БСК оценивается в 4,8 млрд руб.), ТОО «БСК-Казахстан» с капиталом 233 млн руб., АО «Сырьевая компания» с капиталом 554,74 млн руб.

В Стерлитамаке действуют компании с названием, похожим на те, что создает БСК: ООО «Завод нестандартного оборудования» (принадлежит Роберту Гумерову) и ООО «Башхимтранс» (принадлежит Татьяне Савельевой).

Эксперты отмечают, что часто непрофильные подразделения регистрируются в качестве отдельных компаний с целью их последующей продажи. «Это достаточно распространенная практика,— отмечает ведущий эксперт УК “Финам менеджмент” Дмитрий Баранов.— Не исключено, что позже БСК продаст дочерние общества полностью или частично». Другой возможной причиной создания новых обществ эксперт называет планы их использования для привлечения займов.

Старший партнер юридической фирмы Intellect Роман Речкин не исключает цели налоговой оптимизации.

Перевод подразделений в самостоятельные бизнес-единицы может быть предпринят для их вовлечения в конкурентное поле, чтобы понять степень их эффективности, отмечает экономист Всеволод Спивак.

«Целью может быть и усиление координации деятельности взаимосвязанных между собой компаний и повышение эффективности управления отдельными элементами бизнеса,— согласен управляющий партнер юридического бюро “Замоскворечье” Дмитрий Шевченко.— БСК понять можно: бизнес компании диверсифицированный, входящие в группу предприятия, хотя отчасти и связаны технологически, работают на разных товарных рынках. Возможно, без понимания потребностей каждого из них, а также оценки товарных рынков, на которых они работают, сложно принимать верные, а главное, оперативные решения».