Управляющие не просчитали инвестиционные иски

Угроза массового банкротства управляющих компаний, понесших огромные потери на фондовом рынке по итогам прошлого года, в ближайшее время может стать реальностью. Первый иск к управляющей компании подал негосударственный пенсионный фонд (НПФ) "ТНК-Владимир". Он требует от компании "Пиоглобал Эссет Менеджмент" вернуть в полном объеме средства, переданные под ее управление, и компенсировать убытки от их инвестирования. В ближайшее время управляющих ожидает вал подобных исков, отмечают участники рынка.

Вчера стало известно о том, что НПФ "ТНК-Владимир" подал иск на ЗАО "Пиоглобал Эссет Менеджмент" в арбитражный суд Москвы, "несмотря на проведенные переговоры по урегулированию ситуации, требуя возврата активов, находящихся под управлением "Пиоглобал Эссет Менеджмент", в полном объеме с денежным покрытием отрицательной переоценки за 2008 год". По данным сайта арбитражного суда, иск был подан 31 декабря 2008 года и его сумма превышает 294,5 млн руб.

По данным Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) на 30 сентября 2008 года, "ТНК-Владимир" (принадлежит компании ТНК-ВР) занимает 18-е место в списке крупнейших НПФ по объему пенсионных резервов (2,1 млрд руб.). Объем пенсионных накоплений фонда составляет 52,3 млн руб., имущество для обеспечения уставной деятельности — 218,5 млн руб., число клиентов — около 70 тыс. человек.

По данным журнала "Деньги" на 30 сентября 2008 года, "Пиоглобал Эссет Менеджмент" занимает 27-е место в списке крупнейших управляющих компаний по объему активов, находящихся в доверительном управлении (11 млрд руб.). Компания управляет пенсионными резервами десяти НПФ.

Причины, которыми руководствуются представители НПФ, вполне понятны. По итогам 2008 года индекс РТС потерял 72,4%, ММВБ — 67%. Средняя доходность пенсионных ПИФов, структура которых схожа с портфелями НПФ, на 30 сентября с начала года составила в среднем минус 20,4%. Масштабы потерь "Пиоглобал Эссет Менеджмент" при инвестировании пенсионных средств НПФ "ТНК-Владимир" неизвестен, так как инвестиционная декларация компании не разглашается.

Как пояснил "Ъ" гендиректор "Пиоглобал Эссет Менеджмент" Сергей Суров, "сейчас ведется спор о способах возврата средств — в ценных бумагах или в деньгах". НПФ требует возврата суммы в денежном выражении. В управляющей компании полагают, что компания "добросовестно выполняла свои обязательства по данному договору и лишь мировой финансовый кризис не позволяет немедленно удовлетворить требование НПФ". При этом "Пиоглобал Эссет Менеджмент" "готова вернуть активы в виде ценных бумаг или пролонгировать договор доверительного управления до исправления ситуации". Когда у НПФ закончился договор с компанией, господин Суров пояснить отказался. Связаться с представителями НПФ "ТНК-Владимир" вчера не удалось. Впрочем, по словам источника "Ъ", знакомого с ситуацией, договор на оказание услуг доверительного управления пенсионными средствами НПФ "ТНК-Владимир" с "Пиоглобалом" закончился еще 30 сентября. "С этого момента управляющая компания не предприняла никаких действий по урегулированию задолженности, и фонду ничего больше не оставалось, как подать в суд",— говорит источник "Ъ".

"Если суд примет сторону "ТНК-Владимир", это может привести к банкротству управляющей компании",— полагает гендиректор УК "Регион Эссет Менеджмент" Андрей Жуйков. Президент Первого национального пенсионного фонда Виталий Плотников указывает, что лицензионные требования по собственному капиталу УК предельно низкие: минимально для управления ПИФами и средствами пенсионных фондов — 30 млн руб., если расширенная лицензия — 60 млн руб., а у некоторых управляющих компаний собственный капитал составляет 100 млн руб. Впрочем, господин Суров поясняет, что 294 млн руб., заявленных в иске, это "оценка всего портфеля на определенную дату и большая часть этой суммы присутствует в реальной оценке портфеля".

С подобными проблемами в ближайшее время может столкнуться большинство управляющих компаний (см. "Ъ" от 15 декабря 2008 года). Президент НПФ "ЛУКОЙЛ-Гарант" Сергей Эрлик отмечает, что большинство фондов заключают договор сроком на календарный год. "Кроме того, конец года всегда служит своеобразной отчетной датой, когда фонды смотрят, как распоряжались их деньгами управляющие в предыдущем году",— полагает господин Эрлик.

"Управляющая компания размещает средства НПФ под свою ответственность, и если они не согласны брать на себя эту ответственность, в этом случае они вовсе не нужны",— считает председатель совета Национальной ассоциации пенсионных фондов Константин Угрюмов. По его словам, для управляющих компаний выход есть: признать задолженность и выработать шаги по ее реструктуризации, например, принять обязанность в течение трех лет ее погасить. "Если этих шагов управляющие предпринимать не будут, конечно, мы увидим вал исков",— полагает господин Угрюмов.

"Эта проблема нам известна",— заявил вчера руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам Владимир Миловидов. "К сожалению, многие управляющие компании заключают договоры, в которых обещают обеспечение доходности,— отмечает господин Миловидов.— На мой взгляд, разрешать подобные конфликты стороны должны путем переговоров, обсуждая процедуру возврата активов и компенсации убытков". В ближайшее время ФСФР проведет встречи с НАПФ с целью разработки решений подобных ситуаций, добавляет господин Миловидов.