"Ростех" пристреливает "Высокоточные комплексы"

Госкорпорация "Ростех" (ранее ГК "Ростехнологии") завершает формирование холдинга в области высокоточного оружия на базе ОАО "НПО "Высокоточные комплексы"". Как стало известно "Ъ", "Ростех" рекомендовал совету директоров НПО увеличить уставный капитал с 15 млн до 55 млрд руб. путем размещения допэмиссии, которую госкорпорация собирается оплатить путем передачи ему акций 16 подконтрольных ей отраслевых предприятий. Столь серьезное увеличение уставного капитала позволит холдингу "Ростеха" получить средства федерального бюджета на капитальные вложения.

О том, что "Ростех" изменил план формирования холдинга в области высокоточного оружия, его запчастей и комплектующих, "Ъ" рассказал источник, близкий к госкорпорации. По его словам, подписана директива "Ростеха" для голосования на ближайшем совете директоров НПО "Высокоточные комплексы" (совет возглавляет экс-полпред президента РФ в ЦФО Олег Говорун). Членам совета рекомендуется утвердить параметры допэмиссии акций ОАО, после размещения которой его уставный капитал увеличится до 55 млрд руб. (сейчас он составляет 15 млн руб.).

"Речь идет о выпуске НПО дополнительных акций в количестве до 55 млн штук номиналом 1 тыс. руб.",— отметил собеседник "Ъ", добавив, что в качестве оплаты допэмиссии "Ростех" внесет в уставный капитал холдинговой компании пакеты акций 16 подконтрольных ему ОАО (большая часть из них уже входит в формируемый холдинг, но формально их акции пока находятся в собственности госкорпорации). Изначально заседание совета директоров было назначено на вчерашний день, но было перенесено и пройдет в ближайшие дни, сообщили "Ъ" в "Ростехе".

Холдинговая компания в области разработки и производства высокоточного оружия НПО "Высокоточные комплексы" образована приказом гендиректора ГК "Ростехнологии" Сергея Чемезова от 11 января 2009 года. Сейчас в состав холдинга входит 11 предприятий, в том числе ОАО КБП, ОАО "КБ точного машиностроения им. А. Э. Нудельмана", ОАО "Тулаточмаш", указано на сайте НПО. Они производят ракетные, артиллерийские и стрелковые комплексы, в том числе зенитные "Панцирь С1" и противотанковые "Корнет-М". Выручка за 2011 год — 134 млн руб., чистая прибыль — 4,26 млн руб., кредиторская задолженность — 7,85 млн руб.

О планах "Ростеха" капитализировать ОАО "НПО "Высокоточные комплексы"" стало известно в конце прошлого года, когда госкорпорация объявила об изменении структуры своих холдингов. Предполагается, что в результате у нее будет восемь оборонных холдингов и пять гражданских, большую часть которых "Ростех" планирует вывести на IPO. Тогда же было объявлено о передаче НПО "Высокоточные комплексы" активов подмосковного ОАО НПК КБМ, разработчика зенитных ракетных комплексов "Игла-С" и оперативно-тактических "Искандер-М" (см. "Ъ" от 19 декабря 2012 года). При этом само НПО должно стать головной организацией холдинга в области высокоточного оружия, запчастей и комплектующих, утверждает источник "Ъ", близкий к "Ростеху". По его словам, "Высокоточные комплексы" собирались разместить допэмиссию акций на общую сумму 20 млрд руб., которую госкорпорация планировала выкупить, оплатив путем передачи НПО акций семи ОАО. Более того, 14 февраля Федеральная служба по финансовым рынкам зарегистрировала выпуск 20 млн акций ОАО НПО "Высокоточные комплексы" номиналом 1 тыс. руб., присвоив ему номер 1-01-13470-А-001D, указано на сайте службы.

Однако в "Ростехе" неожиданно решили увеличить объем допэмиссии до 55 млрд руб. "Это чисто технический момент, связанный с завершением оценки передаваемых НПО предприятий. Стоимость этих активов оказалась выше",— пояснил "Ъ" источник в госкорпорации. По данным "Ъ", оценку активов "Ростеха" проводило ООО "Стремление". "Предыдущий размер допэмиссии на 20 млрд руб. не позволяет решить масштабные задачи, поставленные перед холдингом",— утверждают источники в "Высокоточных комплексах". Один из них уточнил, что это ОАО также определено головной организацией в области оперативно-тактических и тактических ракетных комплексов для сухопутных войск. В этой связи в "Ростехе" принято решение о передаче "Высокоточным комплексам" акций еще девяти предприятий, в том числе ОАО "ВНИИ "Сигнал"", ОАО "Ковровский электромеханический завод", ОАО "СКБ "Турбина"", ОАО "Саратовский агрегатный завод" и ряда других. Предполагается, что формирование холдинговой структуры на базе НПО "Высокоточные комплексы" будет завершено до конца мая 2013 года, утверждают собеседники "Ъ".

Увеличение уставного капитала "Высокоточных комплексов" поможет "Ростеху" привлечь бюджетные средства на капитальные вложения, уверен старший партнер бюро "Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры" Станислав Пугинский. "В соответствии с бюджетным законодательством, средства федерального бюджета на капитальные вложения вносятся в акционерное общество в обмен на его акции. Таким образом, чем больше уставный капитал ОАО, тем больше бюджетных средств оно сможет привлечь и тем меньшей окажется доля РФ в капитале общества",— пояснил он "Ъ".

"Госрегистрация выпуска акций эмитента означает, что дополнительная эмиссия осуществлена, но, судя по корпоративным процедурам НПО "Высокоточные комплексы", она пока еще не размещена",— говорит управляющий партнер адвокатского бюро "Карабаев и партнеры" Сергей Карабаев. По его мнению, для увеличения объема размещаемых бумаг до 55 млрд руб. ОАО придется инициировать еще одну допэмиссию. Дальше все зависит от тактики совета директоров, например может быть принято решение о размещении двух эмиссий одновременно, рассуждает он. "Это первый шаг для успешного проведения IPO, так как увеличение уставного капитала за счет передаваемых предприятий делает холдинговую компанию более понятным и привлекательным активом",— резюмирует эксперт.

Михаил Пак из "Атона" считает, что выход "Высокоточных комплексов" на IPO может произойти не ранее 2016 года. "Боюсь, что сделать оценку данных предприятий будет сложно, ибо не все они раскрывают прозрачную отчетность. Кроме того, чтобы привлечь инвесторов необходимо показать отчетность хотя бы за один-два года существования холдинга. Таким образом, 2016 год мне кажется наиболее реалистичным сроком по выходу на IPO",— отмечает аналитик.