Инвесторы разгулялись

ОАО «Группа „Разгуляй“» закрыла книгу заявок на акции допэмиссии. От продажи 38,1 млн бумаг компания выручила $295 млн. Третье по счету открытое размещение «Разгуляя» стоило основному акционеру Игорю Потапенко формального контроля: он не стал выкупать новые акции, и его доля сократилась с 61,5 до 46,7%.

«Разгуляй» привлек от продажи акций допэмиссии более $295 млн. Общий объем размещения составил 38 млн бумаг из ранее зарегистрированной допэмиссии на 70 млн акций. Допэмиссия, организаторами которой выступали банки JP Morgan и «Ренессанс Капитал», прошла по цене $7,75 за акцию. Сейчас капитализация группы – $1,23 млрд.

Акционеры «Разгуляя» выкупили по преимущественному праву только 12,7 млн акций на сумму $98,6 млн из возможных 26,9 млн (такое количество бумаг могло бы быть продано, если бы все действующие акционеры воспользовались своим правом). А основатель холдинга Игорь Потапенко, контролировавший 61,5% «Разгуляя», не воспользовался преимущественным правом – в результате его доля размылась до 46,7%.

Группа «Разгуляй», созданная в 1992 году, включает два отраслевых холдинга – зерновой и сахарный, формирует третий для управления земельными активами. Владеет 36 перерабатывающими предприятиями в России, в том числе в Черноземье. У «Разгуляя» два сахарных завода в Белгородской области, четыре в Курской и один в Орловской. Выручка в 2007 году составила 31 млрд, а EBITDA – 4,7 млрд рублей.

Аналитики напоминают, что «Разгуляй» провел уже третье и самое крупное открытое размещение. Весной 2006 года группа провела IPO, разместив 28% акций по цене $4,85 за штуку и заработав $144 млн. Доля Игоря Потапенко в компании тогда сократилась до 72%. В ноябре 2007 года было проведено второе размещение на $70 млн по цене $5,5 за акцию, после чего у господина Потапенко осталось всего 61,5%. «В результате нынешней допэмиссии Потапенко лишился контроля над компанией, поскольку находящиеся у него 46,7% акций не позволят осуществлять руководство „Разгуляем“ с той свободой принятия решений, какая была у него до сих пор», – отметил аналитик инвестгруппы «Капиталъ» Марина Самохвалова. Для сохранения контрольной доли бизнесмен, по ее расчетам, должен был приобрести не менее 5,2 млн акций, то есть потратить $40,3 млн.

Партнер Baker&McKenzie, руководитель отдела корпоративного права Сергей Войтишкин пояснил, что «если основные акционеры владеют в компании менее 50% плюс одна акция, то они лишаются возможности единолично принимать решения, которые теперь в обязательном порядке подлежат одобрению простым большинством акционеров, имеющих право голоса». В целом, по его словам, в случае с биржевыми компаниями контроль может сохраняться и при пакете менее 50% плюс одна акция, если остальные доли разбиты между многими мелкими акционерами, которые принимают пассивное участие в деятельности общества. В самом «Разгуляе» отказались комментировать итоги размещения. Источник, близкий к владельцам холдинга, отметил, что «два пакета по 5% акций находятся на руках у двух дружественных группе банков – Внешэкономбанка и ВТБ», что делает позицию господина Потапенко неуязвимой. Аналитик «Брокеркредитсервиса» Татьяна Бобровская сообщила, что «общий объем зарегистрированной допэмиссии – 70 млн акций, из которых пока размещена только половина», то есть в любой момент Игорь Потапенко может восстановить долю.

Светлана Ментюкова