ОГК-5 поделят на троих

Сегодня закрывается книга заявок на акции ОАО «Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» (ОГК-5) в ходе их публичного размещения. Среди претендентов на бумаги неожиданно появился Газпромбанк. Отраслевые аналитики считают, что банк подал заявку, чтобы поддержать первое IPO в энергетике, и в итоге получит лишь символическую долю в ОГК-5. Основную же часть бумаг разделят между итальянской Enel и портфельными инвесторами.

ОГК-5 — это первая энергокомпания, в которой проводится допэмиссия с дальнейшим публичным размещением акций. Сейчас РАО «ЕЭС России» в ОГК-5 принадлежит 87,7% акций, после допэмиссии доля энергохолдинга должна снизиться до 75,03%. Диапазон цены одной акции, объявленный ОГК-5, находится в рамках 7,6-9,5 цента. Таким образом, компания в ходе IPO может привлечь $387,6–484,5 млн. Ранее считалось, что бумаги ОГК-5 не привлекут стратегических инвесторов. Однако уже в пятницу, по информации „Ъ“, поступили заявки на покупку акций от Газпромбанка и итальянской Enel. Кроме того, заявку подал консорциум из нескольких российских портфельных инвесторов.

Официально в Газпромбанке и ОГК-5 отказались комментировать интерес банка к энергокомпании, хотя источники „Ъ“ в обеих компаниях подтвердили факт подачи заявки. В Enel также не захотели объяснить, зачем итальянской компании столь небольшая доля в ОГК-5.

Решение о создании ОАО «ОГК-5» в качестве 100-процентного дочернего общества РАО «ЕЭС России» совет директоров энергохолдинга принял 3 сентября 2004 года. Государственная регистрация ОАО «ОГК-5» состоялась 27 октября 2004 года в инспекции МНС России Екатеринбурга. В состав ОАО «ОГК-5» входят Конаковская ГРЭС, Невинномысская ГРЭС, Рефтинская ГРЭС и Среднеуральская ГРЭС. На сегодняшний день ОГК-5 является одной из самых крупных тепловых генерирующих компаний в России и имеет суммарную установленную мощность в 8672 МВт по выработке электроэнергии и 2242 Гкал/ч по выработке тепла. Уставный капитал ОГК-5 составляет 29,407 млрд рублей (номинал одной акции — 1 рубль). В настоящее время акции компании торгуются в РТС и на ММВБ, а глобальные депозитарные расписки (GDR) на ее бумаги обращаются на Лондонской и Франкфуртской фондовых биржах.

По мнению экспертов рынка, заявка Газпромбанка (представляющего интересы «Газпрома») свидетельствует не об интересе монополии к акциям ОГК-5, а о жесте солидарности газовой монополии с энергетической, который сделан по указанию правительства. «У „Газпрома“ есть разнарядка поддержать первое энергетическое IPO, — считает аналитик ИК „Антанта Капитал“ Денис Матафонов. — Монополия купит акции, чтобы продемонстрировать рынку наличие интерес а к бумагам ОГК-5». С этим соглашается и аналитик ИК «Атон» Дмитрий Скрябин, отмечающий, что «Газпром» — единственная российская компания, имеющая финансовые возможности для выкупа допэмиссий. «Когда реформа только начиналась, было понятно, что „Газпром“ примет в ней активное участие, — считает аналитик. — Не исключено, что у монополии есть указание о подаче заявок для участия в IPO». Согласен с тем, что интерес «Газпрома» к акциям не имеет оснований, и аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов. Источник „Ъ“, близкий к РАО ЕЭС, подтвердил, что заявка Газпромбанка поступила в последний момент — в пятницу, когда стало понятно, что на бумаги ОГК-5 есть всего два претендента.

В РАО ЕЭС официально не комментируют, в чью пользу будет сделан выбор. Однако неофициально говорят, что в конечном итоге, скорее всего, энергохолдинг примет решение разделить акции между всеми тремя заявителями. Денис Матафонов полагает, что необходимость диверсификации встала из-за низкого спроса на акции ОГК-5 и невысокого уровня предлагаемых цен. «Скорее всего, Газпромбанк предложил самую высокую цену, но в реальности не хочет покупать все продаваемые бумаги, — пояснил господин Матафонов. — Таким образом, действительно наиболее выгодно разбить пакет на части и продать его всем трем участникам». По мнению аналитика, при этом большая часть акций ОГК-5 будет продана портфельным инвесторам и Enel, а стоимость размещения бумаг в конечном итоге составит около восьми центов за акцию. То есть РАО ЕЭС получит от IPO ОГК-5 чуть более $400 млн.

Екатерина Гришковец