Особенности производства и реализации золота на международных рынках

ИННОВАЦИОННАЯ ЭКОНОМИКА: ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ И СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ, №2 (20), 2017 49 УДК 336.1

ОСОБЕННОСТИ ПРОИЗВОДСТВА И РЕАЛИЗАЦИИ ЗОЛОТА НА МЕЖДУНАРОДНЫХ РЫНКАХ Горохов Александр Анатольевич, к.т.н., доцент Юго-Западный государственный университет, г.Курск, Россия Пайкович Петар Радославович, доцент

(e-mail: pecicanin@yandex.ru) РЭУ им. Г.В. Плеханова, г.Москва, Россия

Статья отвечает на актуальные теоретические вопросы, связанные с развитием мирового рынка золота.

Ключевые слова: мировой рынок золота, денежное обращение, золотой стандарт.

Одним из важнейших направлений использования золота в денежно-кредитной сфере являются государственные и международные золотовалютные резервы (в форме слитков и монет). За размещение и регулирование резерва отвечают центральные банки и иные учреждения. По состоянию на 1 января 2015 года суммарный запас официальных запасов золота стран мира составил 32,1 тыс. тонн, что позволяет центральным банкам оказывать существенное влияние на конъюнктуру рынка как напрямую посредством совершения операций по купле-продаже, но также и формируя рыночные ожидания за счет официальных заявлений.

Необходимо подчеркнуть, что важной частью официальных золотовалютных резервов является золотой запас в виде монетарного золота. Показатель «объем официальных золотых резервов» является одним из ключевых для понимания экономического положения страны и ее денежно- кредитной политики. В разных странах в разные периоды времени назначение этих запасов может быть различным.

Основными направлениями использования официальных золотых резервов являются: обеспечение бумажноденежной эмиссии; использование с целью чеканки и обращения золотых монет; удовлетворение чрезвычайных потребностей государства в валюте. Официальные золотые резервы могут служить и для других целей: для авансирования золотодобывающих предприятий внутри страны; для получения дополнительных доходов государства (посредством размещения золота на банковских депозитах, путем чеканки и продаж коллекционных монет и др.); для манипулирования ценами на рынке золота (посредством продаж золота из резервов) и т.п.

Анализ проблем информационного отражения «золотых позиций» ряда западных стран позволяет понять, насколько непросто получить реальную картину о золотых запасах любой страны, и более осторожно подходить к

анализу информации о золотых резервах нашей страны. Тому существует несколько причин.

На эту же проблему обращает внимание Борисов С.М.: «Международный валютный фонд, на протяжении более 50 лет систематизирующий и публикующий соответствующие сведения по большинству стран мира, учитывает в своей статистике, так называемые видимые запасы, о которых он получает официальную информацию от властей стран-членов.

Между тем на практике видимые запасы не всегда отражают реальные размеры имеющихся накоплений, поскольку в некоторых странах официально сообщаемые данные охватывают не весь объем золота, на самом деле принадлежащего государству. Например, показывается только золотой запас центрального банка, тогда как часть металла может находиться в собственности какого-либо особенного фонда. Однако надежных оценок разницы между видимыми и реальными запасами не имеется, поэтому приходится пользоваться официальными публикациями МВФ, которые в то же время отличаются особой детализацией и регулярностью».

На территории США основными хранилищами золота являются хранилище в Форт-Ноксе (штат Кентукки) и хранилище на острове Манхэттен (г. Нью-Йорк). Если первая из названных выше организаций хранилищ предназначена для хранения собственного золотого запаса США, то вторая для хранения золота, принадлежащего другим государствам. Права управления вторым хранилищем принадлежат Федеральному резервному банку Нью-Йорка, являющимся одним из 12 банков, образующих Федеральную резервную систему США.

В экономической литературе существует значительное количество критериев определения необходимого размера золотовалютных резервов государства, а именно: критерии Я. Редди (Индия), П. Гвидотти (Аргентина), А. Гринспена (США).

Сущность критерия Редди заключается в том, что при определении уровня достаточности международных валютных резервов в расчет берется сумма платежей за импорт и расходы на обслуживание внешнего долга (срок - один год). Правило Гвидотти можно сформулировать кратко: объем резервов достаточен, если он позволяет стране обходиться без внешних заимствований в течение одного года. Специалисты считают, что это правило идеализирует ситуацию в экономике и делают определенные оговорки. Исследования американских экономистов М. Бюссерата, М. Мюльдера, которые применили правило Гвидотти для реальных данных, свидетельствующих о его эффективности.

Еще одним из критериев определения оптимального объема международных резервов государства является критерий покрытия импорта: резервы считаются оптимальными, если они покрывают три месяца импорта.

Ключевым фактором критерия покрытия импорта является то, что золотовалютных резервов должно быть достаточно для покрытия будущего импорта в течение определенного временного лага. Согласно критерию Гринспена, золотовалютные резервы должны превышать сумму официального и официально гарантированного правительством краткосрочного внешнего долга.

Анализируя изменение золотовалютных резервов развивающихся стран Европы, в частности, Болгарии, Латвии, Литвы, Румынии, стоит отметить, что размер золотовалютных резервов этих стран увеличивался в течение 2000 - 2014 гг., несмотря даже на кризисный период 2007 - 2009 гг. [1].

Кроме того, существует связь между размером официальных золотовалютных резервов страны и консолидированным долгом стран, то есть таким государственным долгом, который образуется в результате выпуска долгосрочных займов, продления срока среднесрочных и краткосрочных кредитов, объединение ранее выпущенных займов. На основе вышеприведенных расчетов установлена зависимость между размерами золотовалютных резервов и консолидированных долгов Болгарии, Латвии, Литвы, Румынии. То есть, с увеличением ЗВР на 1 млн долл. увеличивается консолидированный долг Болгарии - на 3,72 млн долл., в Латвии - на 1,38 млн долл., в Литве - на 2,31 млн долл., в Румынии - на 3,31 млн долл. Однако каждая страна на свое усмотрение определяет структуру своих золотовалютных резервов. По показателю доли золота в валютных резервах США - (75,4 %) занимают первое место в мире, среди стран ЕС: Германия -72,4 %, Италия - 72,0 %, Франция - 71,6 %, Швейцария - 11,5 %, Нидерланды - 59,8 % [1; 2].

Таким образом, исследуя золотовалютные резервы стран ЕС, установлено следующее:

- золотовалютные резервы в стране играют ключевую роль, поскольку их размер обеспечивает стабильность функционирования взаимосвязанных механизмов функционирования страны;

- запасы золотовалютных резервов в течение 2000 - 2012 гг. в европейских странах имели тенденцию к росту, размер которых существенно уменьшился в прошлом году;

- в структуре золотовалютных резервов в США наибольшую долю занимает золото - 75,4 %, в Германии, Италии и Франции более 70 %.

- использование полученных результатов доказывает возможность использования золотовалютных резервов не только для покрытия импорта, но и для обслуживания валового долга страны.

Список литературы

1. Структура золотовалютных резервов отдельных стран мира. - Центральный банк Российской Федерации. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/ statistics/ print.aspx?file=credit_statistics/res_str.htm

2. Data Template on International Reserves and Foreign Currency Liquidity. - International Monetary Fund. - Washington, D.C. - Режим доступа: http://www.imf.org/external/np/sta/ir/IRProcessWeb/colist.aspx

3. Мищенко С.В. Проблемы устойчивости денежного обращения / С.В. Мищенко. [Текст] : [монография]. - М.: Новое знание, 2014. - 399 с.

4. Макроэкономика: учебник и практикум для прикладного бакалавриата / под ред. Г. А. Родиной. — М. : Издательство Юрайт, 2014. — 462 с.

5. Дубинин С.К. Российская банковская система - испытание финансовым кризисом // Деньги и кредит. - 2015. - № 1. - С. 9-12.

6. Звонова Е.А., Топчий В. Д. Деньги, кредит, банки / под ред. Е.А. Звоновой. - М.: Юрайт, 2014. - 455 с.

7. Организация деятельности совета директоров в компаниях с государственным участием/ Поздняков К.К., Горохов А.А.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2016. № 7 (17). С. 265-271

8. Интеллектуальная миграция в России/ Серебренникова А.И., Микрюков А.В., Куваева Ю.В., Горохов А.А.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2016. № 7 (17). С. 335-340.

9. Современные направления развития банковского дела: молодежный банкинг/ Куваева Ю.В., Серебренникова А.И., Микрюков А.В., Черных А.Ю.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2016. № 7 (17). С. 151-156.

10. О роли банков в новой индустриализации/ Куваева Ю.В., Серебренникова А.И., Микрюков А.В., Черных А.Ю. // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2016. № 7 (17). С. 156-161

11. Проблемы взаимодействия банков с клиентами/ Серебренникова А.И., Микрюков А.В., Куваева Ю.В., Черных А.Ю. // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2016. № 7 (17). С. 330-335

12. Индикативная оценка инвестиционной привлекательности Курской области/ Положенцева Ю.С.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2013. № 2 (2). С. 79-88.

13. Методология оценки общественного мнения и потребительской лояльности к специализированной торговой сети в регионе/ Согачева О.В.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2013. № 2 (2). С. 144-153.

14. Оценка инновационного потенциала вуза на основе разработки комплексной системы показателей и индикаторов/ Симоненко Е.С.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2013. № 2 (2). С. 135-140.

15. Средства массовой информации советского периода как один из источников изучения истории страны/ Вертакова А.Ю., Ублиева А.А., Шагабетдинова А.Р.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2015. № 4(9). С. 51-54.

16. Основные вызовы развития глобальных инновационных сетей в постиндустриальной экономике/ Нестеренко Р. А. Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2013. № 1 (1). С. 212-217.

17. Научно-практический анализ соответствия компетенций менеджера современным кризисным явлениям/ Дячек В.В.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2013. № 1 (1). С. 41-48.

18. Проблемы организации работы с кадровым резервом на машиностроительных предприятиях/ Фролова И.И.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2015. № 3 (8). С. 178-182.

19. Внутренний аудит системы менеджмента качества на предприятии/ Фролова И.И.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2016. № 1 (11). С. 286-293.

20. Использование технологии контроллинга в системе менеджмента качества предприятия/ Фролова И.И., Максимов Д.Ф.// Современные материалы, техника и технологии. 2016. № 2 (5). С. 214-220.

21. Оценка персонала строительных компаний на основе концепции TQM/ Фролова И.И., Галеев Б.Ш.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2016. № 5 (15). С. 31-36.

22. Разработка системы взаимоотношений с потребителями на основе концепции клиентоориентированности/ Муратов Р.Р., Фролова А.А., Фролова И.И.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2016. № 5 (15). С. 92-100.

23. Совершенствование деятельности отдела технического контроля на автомобильном предприятии/ Вахрамеева Е.А., Фролова И.И.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2016. № 5 (15). С. 19-25.

24. Исследование аптечного ассортимента лекарственных препаратов, применяемых для лечения угревой болезни/ Даутова И.И., Фролова И.И.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2016. № 7 (17). С. 77-83.

25. Совершенствование системы коммуникации с потребителями/ Конычев А.С., Фролова И.И.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2016. № 6 (16). С. 60-66.

26. Управление оборудованием на предприятиях пищевой промышленности/ Хузина А.Ф., Фролова И.И.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2016. № 6 (16). С. 172-178.

27. Развитие теории интеграции и определение ее значения для управления финансами субъектов хозяйствования/ Романенко О.А.// Финансы и кредит. 2010. № 46 (430). С. 55-64.

28. Финансовая привлекательность и мотивы интеграции хозяйствующих субъектов/ Романенко О.А.// Финансы и кредит. 2012. № 7 (487). С. 60-67.

29. Методика предварительной оценки финансовых перспектив приобретаемой компании/ Романенко О. А.// Наука и общество. 2012. № 4. С. 50-56.

30. Методические подходы к определению цены слияния и поглощения/ Романенко О.А.// Экономический анализ: теория и практика. 2012. № 20. С. 43-49.

31. Подходы к формированию финансовой стратегии корпоративного роста/ Романенко О.А.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2013. № 2 (2). С. 103-109.

32. К вопросу о контурах финансового механизма корпоративного роста/ Романенко О.А.// Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2016. № 3 (13). С. 10-14.

Gorokhov Alexandr Anatolyevich, candidate of technical Sciences, associate Professor

South-West state University, Kursk, Russia

Pajkovic Petar Radoslovich, associate Professor

REU them. G. V. Plekhanov, Moscow, Russia

FEATURES PRODUCTION AND SALES OF GOLD ON INTERNATIONAL MARKETS

Explain theoretical issues related to the development of world market of gold.

Keywords: world gold market, currency, gold standard.