Комбинация из трех ИИС

Новые индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) третьего типа, детали запуска которых ЦБ раскрыл 29 октября, можно будет комбинировать с одним ИИС первых двух типов. Как полагают в ЦБ, это позволит инвестору управлять средствами «в рамках среднесрочного и долгосрочного горизонтов планирования». Но такое комбинирование вряд ли будет иметь успех — массовому инвестору достаточно ИИС-1 с меньшим инвестгоризонтом и с большим вычетом, а для зажиточных людей будет недостаточно стимулов на выходе из ИИС-3. Повысить привлекательность новых счетов можно, полностью освободив от НДФЛ с инвестдохода через десять лет, полагают эксперты.

ИИС третьего типа можно будет открывать в дополнение к уже открытым ИИС первого и второго типов, следует из «Концепции совершенствования механизма ИИС для стимулирования долгосрочных инвестиций в России», представленной в четверг, 29 октября, Банком России. По мнению регулятора, множественность инвестсчетов у граждан и возможность их комбинирования позволит «управлять вложениями одновременно в рамках среднесрочного и долгосрочного горизонтов планирования», а также «станет базой для диверсификации инвестиций».

Сейчас в России действуют только два типа ИИС, при этом гражданин может иметь лишь один счет. ИИС-1 предполагает налоговый вычет с суммы взносов на него, но не превышающих 400 тыс. руб. По ИИС-2 не облагается налогом полученный доход от инвестирования средств. Оба этих счета рассчитаны не менее чем на три года, а максимальный взнос по ним составляет пока 1 млн руб., однако предполагается увеличение этой суммы (см. “Ъ” от 11 сентября). Пополнение нового типа счета — ИИС-3 — возможно без ограничения. Он предполагает комбинированный налоговый вычет. Во-первых, с взносов на сумму до 6% от дохода гражданина, а также c дополнительных 120 тыс. руб. в год, вносимых самостоятельно. Во-вторых, из полученного инвестиционного дохода при целевом расходовании накопленных средств. Минимальный срок инвестирования, дающий право на вычеты, составит десять лет (см. «Ъ-Онлайн» от 29 октября).

ЦБ явно надеется привлечь в ИИС-3 большие средства. По мнению регулятора, они могут «стать источником устойчивой базы долгосрочных инвестиций на российском фондовом рынке».

В сравнении с другими инструментами регулятор отмечает, что использование кредитными организациями банковских вкладов «осуществляется на условиях, установленных банком, и в интересах банков», инвестиционный потенциал НПО «с учетом умеренного риск-аппетита НПФ» ограничен, а ИИС первых двух типов с их коротким инвестгоризонтом «не соответствует потребностям экономики» в долгосрочных ресурсах.

Эльвира Набиуллина, глава Банка России, на заседании совета по развитию финансового рынка при Совете федерации, 13 июля
Для поддержки частных инвестиций нам очень важно сохранить привлекательность ИИС

Однако профучастники настроены менее оптимистично. «ИИС-3 вряд ли будет иметь успех: большинство граждан "морозить" деньги на длительный срок не захотят, тем более что всегда могут воспользоваться ИИС-1, где срок "заморозки" меньше и объем вносимых ежегодно средств вполне достаточен»,— говорит исполнительный директор департамента рынка капиталов ИК «Универ Капитал» Артем Тузов. По его словам, комбинация инвестсчетов может иметь успех только у малочисленной прослойки зажиточной людей. Впрочем, и для них налоговые стимулы на доход при выходе из счета через десять лет в виде покупки первого жилья, первого взноса на ипотеку или добровольных пенсионных программ «явно неинтересны», считает он.

Поэтому участники рынка считают, что для повышения интереса к новому продукту необходимы дополнительные льготы.

«Чтобы сделать его интересным массовым инвесторам на таком длинном горизонте, нужно полностью освободить его от уплаты НДФЛ с инвестиционного дохода при выходе через десять лет»,— считает руководитель корпоративного блока ИК «Фридом Финанс» Александр Цыганов. В этом случае, по его словам, он будет выигрывать у первых двух типов ИИС, что может стать драйвером роста, даже несмотря на длительный период инвестирования. Тогда вполне возможно и комбинирование различных типов счетов. И если государство заинтересовано в долгосрочных инвестициях в определенные секторы экономики, полагает он, можно, например, для нового типа ввести инвестдекларацию с расширенным лимитом для них.