Дневник наблюдений

Где жуки зимуют

Отменив запрет на ввоз индийского чая, Россельхознадзор продемонстрировал бизнесу, что у чиновников еще остался здравый смысл. Текст: Дмитрий Лисицин

Чиновники Россельхознадзора умудрились дважды удивить бизнес. Первый раз 22 января, введя запрет на ввоз чая и кофе из Индии. Второй — несколько дней спустя, отменив свое решение.
Для объяснения столь странного поведения чиновники выбрали необычную для российских госслужащих формулировку: запрет, по их мнению, может повредить бизнесу российских импортеров чая. Редчайший случай, когда бизнесу и регулирующим органам удалось быстро найти общий язык.
Камнем преткновения между Россельхознадзором и индийской службой карантинной защиты растений стало небольшое насекомое желтовато-коричневого цвета — капровый жук. Личинки этого жука представляют серьезную угрозу для сельского хозяйства, в частности для зерновых культур. «В советское время понадобилось 2 млрд руб., чтобы ликвидировать вспышку распространения этого вредителя»,— говорит пресс-секретарь Россельхознадзора Алексей Алексеенко. Поэтому после того, как жука нашли в одной из партий кунжута, прибывшего из Индии, ведомство ввело полный запрет на ввоз растениеводческой продукции из этой страны.
Решение кажется радикальным, ведь чай и кофе не входят в рацион капрового жука. «Зато он очень хорошо чувствует себя в упаковке, в которой перевозятся эти продукты»,— объясняет причины введения запрета Алексей Алексеенко. То есть, по официальной версии, чиновники больше испугались не самого индийского чая, а капровых мешков, в которых он перевозится.
Впрочем, излишняя жесткость запрета, вероятно, была вызвана и другими причинами. Дело в том, что между Россельхознадзором и индийской фитосанитарной службой раньше существовали разногласия. Так, в мае прошлого года российское ведомство ввело ограничения на ввоз индийского риса, в котором обнаружили пестициды и нефтепродукты. Тогда представители Россельхознадзора жаловались, что индийцы слишком медленно реагируют на их требования. Поэтому на этот раз ведомство стало действовать гораздо решительнее. «Вероятно, у его руководителей был расчет показать индийцам серьезность своих намерений»,— предположил генеральный директор Российской ассоциации производителей чая и кофе Рамаз Чантурия.
В пользу этой версии говорит скорость введения запрета, ставшего неожиданностью для участников рынка: уже спустя шесть дней после выхода письма Россельхознадзора об обнаружении капрового жука в партии кунжута индийские сельхозтовары должны были застрять на границе.
Запрет действительно мог нанести серьезный урон российским импортерам чая, которым не так просто было бы найти замену индийской продукции. На долю Индии приходится 25% рынка, при том что цены на чай и так постоянно растут в силу политического кризиса на Шри-Ланке. В результате проиграли бы и российские потребители: пачка чая могла бы подорожать на 25–30%. Импортеры чая забили тревогу и в экстренном порядке провели переговоры с чиновниками.
Стороны смогли довольно быстро найти консенсус. Россельхознадзор отменил запрет на импорт чая и кофе, а импортеры обязались ввозить чай не в капровых мешках, а в пластиковых пакетах. «Согласия удалось достичь потому, что импортеры отреагировали очень быстро,— уверен Алексей Алексеенко.— Они связались со своими индийскими поставщиками, и те согласились изменить упаковку».
Правда, победителем из этой ситуации все равно вышел Россельхознадзор. Дело в том, что российские импортеры обязались стать союзниками ведомства в борьбе с индийцами. «Мы взяли на себя обязательство сократить закупки индийского чая, если в нем найдут вредителя»,— признается Рамаз Чантурия.
Кое-какие инструменты давления на индийцев чиновники Россельхознадзора приберегли. Так, под действие запрета все еще попадает индийский табак. Он, как и чай, перевозится в капровых мешках, поэтому вопрос может быть решен аналогичным способом. Но табачники решать его пока не торопятся.

«Евросеть» на продажу

«Евросеть» готова продать стратегическому инвестору контрольный пакет акций. Желающих найдется немало. Текст: Михаил Белянин

Совладелец и председатель совета директоров «Евросети» Евгений Чичваркин заявлял о возможной продаже бизнеса еще три года назад. Правда, раньше речь шла всего лишь о 25% акций, которые планировалось разместить на российской бирже в конце 2007-го. Затем у компании появились планы провести IPO в Лондоне в 2008 году.
На сей раз топ-менеджеры «Евросети» заговорили о том, что готовы продать бизнес стратегическому инвестору. «Речь идет о контрольном пакете»,— уточняет президент компании Алексей Чуйкин. По его словам, такой пакет может купить российский или зарубежный крупный ритейлер электроники либо сотовый оператор.
В России по масштабам бизнеса «Евросеть» превосходит лишь один коллега по отрасли — «Эльдорадо», но он уже развивает собственную сеть салонов связи. Зачем «Евросеть» может понадобиться крупному зарубежному сотовому ритейлеру, не очень понятно: ребрэндинг 5145 салонов потребует колоссальных затрат.
Эксперты полагают, что «Евросеть» может приглянуться «сотовикам». «Число новых подключений у операторов „большой тройки“ падает, а деньги вкладывать нужно,— рассуждает аналитик ACM-Consulting Антон Погребинский.— Зарубежные операторы переоценены, покупать их невыгодно. Более логичный шаг — развитие своей розничной сети». Другой участник рынка на условиях анонимности предполагает, что «Евросеть» будет приобретена АФК «Система» (контролирует МТС и развивает проект «ТС-ритейл»).
Между тем не исключено, что опередить сотовых операторов может какой-нибудь инвестфонд: инвесторы явно интересуются сотовым ритейлом. К примеру, «Русские фонды» уже купили 40% сети «Цифроград» и 50% «Телефон.ру». По словам Чуйкина, недавно «Евросеть» даже вела переговоры о продаже 10% бизнеса некоему фонду, но стороны не сошлись в цене.
В то же время деньги компании нужны как воздух: в планах выход на рынок Индии, запуск виртуального мобильного оператора федерального масштаба и другие непрофильные проекты. А долги к концу 2007 года превысили $840 млн (это в шесть раз больше ее EBITDA). Такова плата за агрессивную экспансию: за последние пять лет число салонов «Евросети» выросло почти в 16 раз, а задолженность — в 70. Даже в 2007 году, когда «Евросеть» почти не открывала новые точки, а несколько салонов закрыла, долг увеличился на $231 млн.

ЗОЛОТЫЕ СЛОВА

Алан Гринспен, экс-глава Федеральной резервной системы США
Надо сделать так, чтобы рубль укрепился, а для борьбы с инфляцией найти другое решение ,,

Легендарный Алан Гринспен советует российскому Центробанку перестать поддерживать курс рубля — об этом он заявил в Москве на форуме «Россия-2008». Именно из-за попыток российских денежных властей управлять национальной валютой и происходит рост инфляции, в котором Гринспен видит главную проблему российской экономики.

Дмитрий Медведев, первый вице-премьер
Штраф за экологические нарушения зачастую в десятки, а то и в сотни раз меньше стоимости так называемых платежей за согласование экологических требований ,,

Главный кандидат на пост президента предложил государству многократно повысить штрафы за нарушение экологического законодательства. Предприятия, ведущие «грязное производство», даже сэкономят, полагает вице-премьер, ведь им не придется кормить «довольно значительную часть федерального и регионального чиновничества».

Два Детройта
PSA Peugeot Citroen и Mitsubishi определились с площадкой для своих российских заводов. Выбрав Калугу, они уравновесили два центра сосредоточения автомобильных производств — Калужскую и Ленинградскую области. Текст: Павел Куликов

Концерн PSA Peugeot Citroen и администрация Калужской области подписали договор о строительстве нового автозавода компании в Калуге. Теперь же вслед за PSA в Калуге может появиться и Mitsubishi.
Теперь на статус русского Детройта могут претендовать сразу два российских региона. Под Калугой уже обосновались Volvo Trucks, Renault Trucks и Volkswagen. Под Петербургом будут работать шесть заводов: Ford, Toyota, Nissan, GM, Suzuki и Hyundai.
Найти общие черты у предприятий, расположенных в каждом из названных автомобильных анклавов, практически невозможно. Везде заявлены разные планы производства и объемы инвестиций. К примеру, PSA построит завод потенциальной мощностью 150 тыс. машин за 300 млн евро. Volkswagen инвестирует в калужский завод 370 млн евро и рассчитывает выпускать на нем 115 тыс. машин в год. Под Питером такая же история. Скажем, недавно открывшийся завод Toyota обошелся в $200 млн и рассчитан на производство 50 тыс. автомобилей в год, но японцы планируют довести объемы до 200–300 тыс. машин. Hyundai готова вложить $400 млн в завод мощностью 100 тыс. автомобилей в год.
Аналитики тоже не дают четкого ответа на вопрос, где автопроизводителям лучше — под Калугой или под Петербургом. Например, оба региона близко расположены к основным рынкам сбыта — Москве и Петербургу. По таким параметрам, как наличие поставщиков деталей и развитие инфраструктуры, оба региона тоже в паритете.
Как выяснил СФ, представители PSA рассматривали возможность строительства в таких местах, где западным автоконцернам пока и не приходило в голову появляться,— в Нижнем Новгороде и Туле. Впрочем, договориться с местными администрациями французам так и не удалось. Пожалуй, именно степень сговорчивости областных чиновников становится ключевым фактором, определяющим расположение иностранных автозаводов.

ТРИ ВОПРОСА

Коммерческий директор «Русского алкоголя» Вадим Касьянов объяснил, почему у отечественных производителей коньяка появился повод для беспокойства.

«Секрет фирмы»: Ваша компания специализировалась на водочных брэндах, а теперь вы решили заняться и коньяком.
Почему?
Вадим Касьянов: Хотим попробовать себя в новом сегменте, быстро растущем и достаточно емком. Рынок коньяка таков, что на нем сейчас можно зарабатывать деньги. Принципиальных различий между продажей коньяка и продажей водки я не вижу. Но это не значит, что мы забросим наши водочные брэнды.
СФ: Но в сегменте коньяков отечественныx производителей уже не пpотолкнуться.
ВК: У нас есть опыт запуска и продвижения водочных брэндов. Есть люди, которые хорошо умеют продавать водку. У коньяка потребитель тот же, методы воздействия на него те же. Все козыри у нас на руках. А у тех, кто толкается на полках, этой дорогостоящей системы нет, так что пусть они и беспокоятся.
СФ: В прессе упоминалось, что вы готовы потратить на проект $20–30 млн.
ВК: Как минимум вполовину меньше. За такие громадные деньги я не стал бы развивать этот проект.

Причуды cash & carry

Красноярская розничная сеть «Алпи» решила скрестить традиционную розницу с cash & carry. Это поможет разгрузить склады компании, но вряд ли серьезно нарастит ее выручку. Текст: Екатерина Трофимова

Первый отдел мелкооптовых продаж площадью 4 тыс. кв. м должен появиться в торговом центре «Алпи-сити» в конце февраля.
В дальнейшем компания планирует внедрить формат cash & carry еще в 16 своих гипермаркетах (всего сеть насчитывает 45 гипермаркетов и 23 магазина «шаговой доступности»). Как уверяет руководитель направления cash &carry «Алпи» Александр Громовенко, компания собирается повысить выручку за счет привлечения дополнительного потока предпринимателей и коммерческих организаций. Завлечь коммерсантов Громовенко надеется с помощью низких цен (минус 10–15% от средних по гипермаркету) и кредитов банка «Канский» (аффилирован с «Алпи»).
Участники рынка скептически воспринимают смешение двух разных форматов на одной торговой площадке. По мнению аналитика «Брокеркредитсервиса» Татьяны Бобровской, клиенты cash & carry и традиционной розницы относятся к разным категориям потребителей, и вряд ли приток предпринимателей даст увеличение трафика в других отделах гипермаркета. При этом сети придется потратиться на инфраструктуру, необходимую оптовым закупщикам.
«Создание мелкооптовых отделов в „Алпи“, скорее всего, продиктовано желанием компании разгрузить сотрудников своих складов»,— полагает владелец розничной сети «Гастрономчикъ» Дмитрий Потапенко. Не секрет, что «Алпи» владеет собственным агропромышленным комплексом и является одним из крупнейших производителей мяса птицы в России. Обслуживать мелкооптовых покупателей на самих складах не очень удобно, а теперь «Алпи» сможет направлять их в свои гипермаркеты.
Впрочем, безуспешные попытки привить традиционной рознице формат cash & carry в России уже предпринимались. Так, по словам Потапенко, нечто подобное десять лет назад сделала компания «Логос» (занимается дистрибуцией прессы) в своем «Центре оптовых продаж». Но оказалось, что мелкие российские предприниматели не заинтересованы в подобных услугах, поскольку по большей части их бизнес «серый». На складе компании-поставщика зачастую можно проводить сделки и без оформления документов, а в магазине, где есть кассовый аппарат, это уже невозможно. Кроме того, предпринимателям выгоднее работать с поставщиками напрямую, получая от них товарные кредиты без залога и прочих банковских формальностей.
«В России cash & carry не более чем PR-ход, экономических предпосылок для его создания нет. К примеру, в Metro большинство клиентов закупают продукты для семьи, а не для бизнеса»,— убежден Дмитрий Потапенко.

Жесткая ипотека

АИЖК ужесточает требования к банкам-контрагентам. Теперь региональным игрокам ипотечного рынка нечего противопоставить предложениям федеральных банков. Текст: Юлия Гордиенко

С 1 февраля 2008 года Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) ужесточило условия, по которым оно готово выкупать закладные у сотрудничающих с ним банков.
Государственную организацию, на долю которой приходится каждый шестой рефинансируемый кредит, больше не интересуют займы свыше 1,5 млн руб., первоначальный взнос которых составляет менее 20%: такие кредиты в АИЖК теперь считают слишком рискованными. Кроме того, агентство собирается ужесточить требования к проверке предъявляемых заемщиками документов.
До сих пор многие банки, работавшие по стандартам АИЖК, подходили к подобным проверкам весьма формально. «Их стандарты оставляли возможность для некорректной оценки кредитоспособности заемщиков»,— говорит член правления Городского ипотечного банка Михаил Бусыгин. «Условия АИЖК были слишком либеральными,— подтверждает руководитель блока ипотечного кредитования Альфа-банка Илья Зибарев,— это было видно даже невооруженным взглядом».
Зато формализм позволял региональным банкам выдавать ипотечные кредиты намного быстрее крупных федеральных игроков: если последние тратили на оформление и проверку документов от трех до пяти дней, то локальные игроки управлялись за день-два. «В какой-то момент АИЖК снизило требования к количеству документов, разрешило иметь среди залогодателей несовершеннолетних детей и брать в залог те типы помещений, которые до сих пор в качестве залога не рассматривались»,— вспоминает глава рефинансирующей компании «АТТА ипотека» Александр Черняк.
Все это играло на руку региональным банкам, которые зачастую сквозь пальцы смотрели на реалистичность справок о доходах и за счет «гибкого» подхода к выдаче кредитов стремительно наращивали свои портфели, конкурируя с крупными федеральными игроками.
Однако вскоре от сотрудничества с банками, выдававшими кредиты по стандартам АИЖК, стали уходить другие участники рынка рефинансирования, ранее покупавшие такие закладные наряду с самим агентством. «В апреле прошлого года мы отказались от выкупа кредитов по стандартам АИЖК,— свидетельствует Александр Черняк.— Их качество настолько снизилось, что после проверки мы были вынуждены отклонять до 80% закладных».
Вскоре пожинать плоды былой лояльности пришлось уже самому АИЖК. По уверениям Михаила Бусыгина, за первое полугодие 2007 года уровень просроченной задолженности по выкупленным АИЖК закладным вырос с 0,75% до 2,5%. «Это критическая отметка»,— уверяет эксперт.
Теперь ужесточение стандартов АИЖК ударит по региональным игрокам, полагают участники рынка. «В новых условиях им будет сложно конкурировать с крупными федеральными банками,— считает Илья Зибарев.— Они будут терять свою долю рынка, снижая объемы ипотечного кредитования, которые могут сократиться в два раза». «В целом это приведет к некоторому уменьшению доступности ипотеки»,— соглашается Михаил Бусыгин.
Выбор у локальных игроков невелик: либо следовать требованиям АИЖК, либо пытаться переключиться на работу с другими операторами на рынке рефинансирования: ВТБ 24, «КИТ финанс», «АТТА ипотека» и «ГПБ-ипотека». Некоторые из них, впрочем, тоже пошли по пути ужесточения условий. Так, уверяет Михаил Бусыгин, недавно ВТБ 24 разослал своим партнерам письмо о том, что повышает собственные ставки по ипотеке: то же самое придется сделать и банкам, кредиты которых он рефинансирует.
Впрочем, в ближайшее время несладко придется всем участникам ипотечного рынка: на днях Высший арбитражный суд создал прецедент, признав региональное подразделение АИЖК «Амурское ипотечное агентство» виновным в нарушении прав потребителей. Агентство требовало от ипотечного заемщика страховать жизнь и трудоспособность, за что и было оштрафовано Роспотребнадзором на 10 тыс. руб. Однако подобные страховые требования к заемщикам предъявляются банками повсеместно. Отказ от них приведет к росту рисков и дальнейшему повышению ставок. Кроме того, это затруднит рефинансирование кредитов и их последующую секьюритизацию: на фоне бушующего финансового кризиса покупать пулы кредитов, не обеспеченных страховкой, как минимум небезопасно.

Сласти-мордасти

Итальянский производитель шоколада Ferrero решился на запуск собственного производства в России. Европейские мощности уже не способны удовлетворить аппетиты россиян. Текст: Нина Данилина

Ситуация на рынке премиального шоколада накаляется. В сентябре прошлого года Kraft Foods запустила в России продажи премиальных шоколадных конфет Cote d’Or. А теперь лидер сегмента итальянская компания Ferrero объявила о планах инвестировать 200 млн евро в строительство кондитерской фабрики и складского комплекса на территории технопарка V-Park в поселке Ворша Владимирской области. Завод с ежегодным объемом производства 25 тыс. тонн изделий запустят в эксплуатацию в конце 2009-го.
Сумма предполагаемых вложений поражает воображение. К примеру, Mars собирается в ближайшие три года построить завод мощностью 35 тыс. тонн кондитерских изделий в год всего за $60 млн. Видимо, Ferrero может себе позволить дорогое оборудование: компания специализируется на премиальном сегменте рынка и быстро наращивает продажи. По словам коммерческого директора компании «Ай-Си-Эс» (дистрибутор кондитерской продукции в Москве) Алексея Ражбы, в последние годы Ferrero демонстрирует рост продаж около 50–60% во всех товарных категориях своей продукции (конфеты с начинкой, детский шоколад, батончики, шоколадная паста). «Высокий показатель обеспечен уникальностью продукта, взвешенной рекламной тактикой и продвижением в точках продаж»,— уверен Ражба.
Финансовый директор ЗАО «Ферреро Руссия» Кира Миронова рассказала СФ, что новые мощности компания направит на изготовление конфет «Рафаэлло» и «Киндер-шоколада»: «Мощности наших европейских заводов уже не справляются с потребностями россиян в премиальном шоколаде».
«Ферреро Руссия» заметно отстала от своих основных конкурентов. Nestle, Mars и Kraft Foods уже давно обзавелись производствами внутри страны. «У нас пока еще ниже затраты на электроэнергию, сырье и людские ресурсы,— поясняет аналитик ФК „Открытие“ Ирина Яроцкая.— Поэтому выгоднее вложиться в собственное производство, чем экспортировать нарастающие объемы из-за рубежа».
Возможно, компания опасалась повторить неудачу российской «дочки» немецкой Alfred Ritter, которая в 2004-м планировала вложить $70 млн в строительство собственной фабрики в Чеховском районе, но так и не сумела достичь необходимых продаж и в прошлом году «заморозила» проект. Впрочем, Ирина Яроцкая не считает, что Ferrero постигнет участь Ritter: «Премиальный сегмент конфет растет гораздо быстрее плиточного шоколада — до 35% в год в денежном выражении».

Глобус регионов

Розничную сеть «Глобус гурмэ» потянуло в регионы. Компания планирует открыть два гастрономических бутика в Красноярске и Уфе. Текст: Александра Убоженко

В 2006 году «Глобус гурмэ» уже потратила $6 млн на покорение рынка Санкт-Петербурга, но не слишком успешно. В конце 2007 года один из двух питерских магазинов пришлось закрыть, так как он не приносил запланированной прибыли.
Однако неудача не остановила компанию. Сейчас оператор сети «Столичная торговая компания» (СТК) подыскивает подходящее торговое помещение для открытия нового магазина в городе на Неве, а о потерях скромно умалчивает. Правда, сначала она собирается запустить два франчайзинговых гастрономических бутика в Красноярске и Уфе. «В регионах мы делаем ставку на франчайзинг, потому что в Москве своих дел выше крыше»,— признается гендиректор СТК Андрей Яковлев. Сейчас в столице работает семь магазинов «Глобус гурме», последний из которых открылся в конце прошлого года на Ленинградском проспекте.
Компания не боится доверить свое доброе имя «чужим рукам» — партнерам-франчайзи — во многом потому, что Олег Калаев, с которым было подписано франчайзинговое соглашение, чужим в СТК назвать никак нельзя. Предприниматель владеет миноритарной долей в «Глобус гурмэ».
Эксперты пока осторожничают в своих прогнозах об успехе этого начинания. «Нишевые игроки, как правило, не обладают качественной аналитической информацией по уровню развития того или иного региона,— считает аналитик ИФК „Солид“ Евгения Талалаева.— Пытаясь их заинтересовать, покупатели франшизы нередко „корректируют“ статистические данные в нужную им сторону». Яковлеву остается надеяться, что миноритарий Калаев такими корректировками не увлекается.
До 2010 года сеть «Глобус гурмэ» намерена открыть магазины на условиях франшизы еще в 15 городах России. Между тем другой игрок премиальной продуктовой розницы «Азбука вкуса» до конца 2007 года тоже собирался открыть два магазина в Питере, а к 2010 году — по три-пять магазинов в каждом из городов-миллионников. Однако пока сеть так и осталась «на приколе» в Москве. Евгения Талалаева полагает, что если «Азбука вкуса» и дальше будет медлить, то потом нагнать «Глобус гурмэ» в региональной экспансии будет практически невозможно. Спрос на магазины со средним чеком в 2 тыс. руб. в регионах не велик.

«Магнит» притягивает инвесторов
Сеть магазинов «Магнит» решила провести допэмиссию акций.
Правда, даже SPO вряд ли поможет основателю сети Сергею Галицкому
стать продуктовым ритейлером номер один. Текст: Александра Убоженко

Привлечение капитала через продажу акций, видимо, пришлось «Магниту» по душе. С момента IPO в апреле 2006 года на ММВБ и в РТС его акции подорожали практически вдвое. Теперь «Магнит» готовится к повторному выпуску акций.
По неофициальным данным, объем SPO, которое компания может провести в ближайшее время, составит $500 млн. Эксперты не сомневаются, что полученные деньги компания вложит в дальнейшее развитие региональной сети. Аппетит у «Магнита» неплохой. Только в 2007 году сеть выросла на 304 магазина, а в будущем намерена открывать не менее 250 магазинов в год. Причем компания собирается активно развиваться в новом для себя формате гипермаркетов и, по некоторым данным, львиная доля денег от SPO пойдет именно на строительство больших магазинов.
От первого места по отрасли Галицкого отделяет только лидер рынка X5 Retail Group (магазины «Перекресток» и «Пятерочка»). Выручка «Магнита» по итогам 2007 года составила $3,6 млрд, а у Х5 — $5,28 млрд.
Если Сергей Галицкий сделал ставку на открытие собственных магазинов и SPO, то у Х5 другая стратегия. Компания увлекается M&A. На очереди «Карусель», опцион на право покупки которой Х5 может реализовать до 1 июля. На эти цели компания привлекла синдицированный кредит в размере $1,1 млрд.
Впрочем, X5 не брезгует и органическим ростом. Правда, в этой гонке «Магнит» оказался проворнее: в прошлом году у X5 появилось 249 новых магазинов, тогда как «Магнит» сумел открыть на полсотни больше. Зато по темпам прироста оборотов Х5 впереди: в прошлом году они увеличились на 53%, а у «Магнита» — на 46, 7%.
«Благодаря открытию новых магазинов „Магнит“ создал хороший задел для роста продаж в 2008 году, но ведь и X5 не стоит на месте,— говорит аналитик ФК „Открытие“ Ирина Яроцкая.— К тому же сумма среднего чека у „Магнита“ все-таки ниже, так что догнать „Пятерочку“ с „Перекрестком“ в ближайшее время вряд ли удастся».