Рубль работает на нефти

Спекулятивный рост нефтяных котировок на минувшей неделе спровоцировал рекордное за последний месяц укрепление рубля и рост фондовых индексов до уровней декабря прошлого года. Нефтяные котировки, которые растут на ожидании решения ОПЕК о сокращении добычи нефти, провоцируют рост российского фондового рынка, основными эмитентами которого являются нефтегазовые компании. Однако, если ОПЕК не пойдет на сокращение, на следующей неделе нефтяные котировки ожидает коррекция, которая утащит за собой рубль и российские индексы.

Вчера в ходе торгов на ММВБ стоимость бивалютной корзины доходила до 39,145 руб. — минимальной отметки с 13 февраля, когда ЦБ впервые в этом году вышел с интервенциями в пользу иностранной валюты. По итогам торгов на ММВБ курс доллара с поставкой "завтра" снизился на 1,4%, до 34,6925 руб. за $1, курс евро потерял 0,4%, опустившись до 44,8225 руб. за €1. Банк России по-прежнему не появляется на валютном рынке, утверждают эксперты.

Укрепление рубля к международным валютам происходило на фоне очередного удорожания нефти. Североморская нефть Brent подскочила в цене на вчерашних торгах на 7,2%, до $45,6 за баррель, отыграв тем самым падение предшествующих двух дней. Российская нефть марки Urals подорожала на 8%, до $44,42 за баррель. Оптимизм трейдеров на рынке нефти вызвал доклад ОПЕК, в котором был понижен прогноз мирового потребления углеводородов в 2009 году. Эксперты картеля подсчитали, что в текущем году мировое потребление нефти упадет на 1,01 млн баррелей в сутки вместо прогнозируемых ранее 580 тыс. баррелей. Опубликованные цифры убедили инвесторов в том, что на ближайшей встрече ОПЕК 15 марта картель пойдет на очередное сокращение квот. При этом, по оценкам Международного энергетического агентства, для снижения запасов нефти и стабилизации цен достаточно уже проведенного сокращения производства ОПЕК (с сентября прошлого года — на 4,2 млн баррелей), даже если спрос будет уменьшаться и дальше.

Повышение цен на нефть в сочетании с укреплением рубля вызвало бурный рост цен на российском рынке акций, несмотря на разнонаправленное движение мировых индексов. По итогам пятничных торгов индекс РТС вырос на 5,4%, до отметки 652,53 пункта, максимального значения с декабря 2008 года. Индекс ММВБ прибавил почти 3% и закрылся чуть ниже отметки 750 пунктов. При этом ведущие европейские индексы прибавили менее 0,5%, американские при открытии потеряли 0,9-1,2%. "Последние две недели внутренний рынок живет отличной от общемировой жизнью, но исключительно из-за нефти",— подчеркивает управляющий активами УК "Тройка Диалог" Андрей Килин. "Наконец появилось четкое ощущение того, что "дно" по нефти мы уже видели, и снижение цен ниже $40 за баррель теперь выглядит маловероятным",— убежден директор отдела торговых операций ИФК "Метрополь" Александр Захаров.

Рост фондовых индексов обеспечили иностранные инвесторы, утверждают участники торгов. "У отечественных инвесторов свободной ликвидности не так много, а вот нерезиденты, которые продавали российские бумаги из-за падающей нефти в прошлом году, вновь начали покупать",— отмечает Андрей Килин. В пятницу на Лондонской фондовой бирже объемы торгов с ADR и GDR на акции российских эмитентов (см. "Ъ" от 11 марта) вновь приблизились к $1 млрд, что втрое выше средних ежедневных объемов за последние месяцы. По данным Emerging Portfolio Fund Research, за неделю, закончившуюся 11 марта, отток капитала из фондов, инвестирующих в Россию и СНГ, составил всего $7 млн, что втрое ниже объемов, которые выводили из фондов в последние две недели. Однако, по словам вице президента SI Capital Дмитрия Садового, возвращающийся капитал носит спекулятивный характер и реагирует на любые изменения конъюнктуры товарного рынка и экономические новости. Кроме того, как предостерегает начальник аналитического департамента "Арбат Капитал" Сергей Фундобный, "в случае если ОПЕК не пойдет на значительное сокращение добычи, на следующей неделе на рынке нефти с высокой вероятностью будет проходить коррекция, которая утащит за собой котировки рубля и российские фондовые индексы".