Значение управленческой сегментной отчетности в группе консолидированных предприятий

27 (330) - 2013

Анализ финансовой отчетности

УДК 657.1

ЗНАЧЕНИЕ УПРАВЛЕНЧЕСКОЙ СЕГМЕНТНОЙ ОТЧЕТНОСТИ В ГРУППЕ КОНСОЛИДИРОВАННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

С. Б. ФУРЦЕВА,

аспирантка кафедры бухгалтерского учета, аудита и автоматизированной обработки данных

E-mail: Svetlana-furtseva@rambler. ru Кубанский государственный университет

Изменение подхода к подготовке и представлению консолидированной финансовой отчетности с права собственности на право контроля в объекте инвестиций потребовало уточнения цели и структуры сегментной отчетности, связанных с критериями признания контроля над объектами инвестиций. То есть вопроса, связанного с отражением контролирующей и неконтролирующей долями участия инвесторов в капитале и совокупном доходе дочернего предприятия.

Ключевые слова: контроль, объект инвестиций, контролируемая и неконтролируемая доли участия, существенность прав.

В современных условиях глобализации экономики и развития хозяйственной деятельности холдинговых структур со сложными финансово-экономическими и организационно-управленческими взаимосвязями возникает необходимость определения и обоснования наиболее значимых принципов формирования информации и ее отражения в управленческой и финансовой отчетности консолидированных групп предприятий.

Энергетические холдинги владеют огромным количеством дочерних предприятий, каждое из которых, занимаясь определенным видом деятельности, занимает собственную нишу в определенном

сегменте рынка. Именно этот ключевой момент был учтен при выработке новых правил функционирования оптово-розничного рынка электроэнергии, основой которого стал переход к системе регулируемых двусторонних договоров между покупателем и продавцом. При этом энергосбытовые компании стали самостоятельно работать в каждом регионе.

Но не только организационная реформа требует определения новых концептуальных подходов в учете и отчетности холдинга. Меняются концептуальные основы подготовки и составления консолидированной финансовой отчетности.

Примером уточнения подходов составления финансовой отчетности может служить введение понятия субъекта подготовки финансовой отчетности. Это достаточно широкое определение, которое заключается в том, что субъект подготовки финансовой отчетности может быть представлен:

- отдельным юридическим лицом (хотя деятельность этого юридического лица тесно связана с деятельностью других юридических лиц, она не может рассматриваться в качестве субъекта финансовой отчетности);

- частью юридического лица;

- группой находящихся под общим контролем юридических лиц (или в более широком контексте - частей юридических лиц). Финансовая

отчетность такого субъекта финансовой отчетности обычно называется комбинированной финансовой отчетностью [3, с. 57]. Безусловно, каждая из характеристик субъекта финансовой отчетности является объектом профессионального осмысления. Но в целях авторского исследования остановимся на последней, касающейся консолидированной финансовой отчетности, названной почему-то в документе Совета по МСФО комбинированной финансовой отчетностью.

В этом документе субъектом консолидированной финансовой отчетности названа компания, контролирующая другую компанию, если она имеет возможность управлять деятельностью этой компании для извлечения собственных выгод, уменьшения собственных убытков. Если компания, контролирующая одну или несколько компаний, подготавливает финансовую отчетность, она должна представлять консолидированную финансовую отчетность [3, с. 57].

Одно из принципиальных отличий данного определения от МСФО (IAS) 27 «Консолидированная и отдельная финансовая отчетность», действовавшего с 01.01.2005, и нового стандарта МСФО (IFRS) 10 «Консолидированная финансовая отчетность» в том, что отсутствует отдельная финансовая отчетность.

В данной ситуации можно только предположить, но не утверждать, что МСФО (IFRS) 10 снимает требование о подготовке и составлении отдельной финансовой отчетности дочерних компаний группы. Учитывая требование данного стандарта, отечественные корпоративные акционерные общества, чьи акции котируются на бирже, публикуют годовой отчет только материнской компании и консолидированный финансовый отчет.

Отсутствие требования о представлении отдельной финансовой отчетности не должно означать исключения информации о результатах деятельности дочерних компаний. Учет и отчетность не терпят пустоты. Поэтому, по мнению автора, связующим звеном между финансовой отчетностью материнского общества и консолидированной финансовой отчетностью должна стать сегментарная финансовая отчетность. И это должны учесть разработчики МСФО.

Для этого в некоторой степени можно использовать положения МСФО (IFRS) 8 «Операционные сегменты», где определено, что: организации належит раскрывать информацию, позволяющую

пользователям ее финансовой отчетности анализировать характер и финансовые последствия тех видов деятельности, которыми она занимается, а также экономические условия, в которых она работает [1, с. 851].

Это прежде всего относится к консолидированной финансовой отчетности группы, возглавляемой материнским предприятием, долговые или долевые инструменты которого обращаются на открытом рынке (внутренней или зарубежной фондовой бирже или на внебиржевом рынке, включая местные и региональные рынки) [1, с. 851].

К сожалению, положения данного стандарта не обозначают требования к составу и структуре отчетности по операционным сегментам. Но исходя из требований МСФО (IFRS) 10, она прежде всего должна содержать информацию о переменном доходе отдельно взятого предприятия группы.

Если в целом оценивать содержание МСФО (IFRS) 10, то можно с уверенностью сказать, что основной акцент в стандарте перенесен на контроль в объекте инвестиций. «Инвестор обладает контролем над объектом инвестиций, если инвестор подвергается рискам, связанным с переменным доходом в объекте инвестиций, или имеет право на получение дохода, а также возможность влиять на доход при помощи осуществления своих полномочий в отношении объекта инвестиций» [2, с. 4].

При этом сам контроль является функцией управления. Исходя из этого повышается значимость системы управленческого учета и сегментной управленческой отчетности в холдинговых структурах.

Управленческая отчетность должна доказательно отразить, какими полномочиями обладает инвестор в отношении объекта инвестиций, дают ли эти полномочия возможность управлять значимой деятельностью дочерней компании или обособленной структурной единицы корпорации, т. е. оказывает ли он значительное влияние на доход объекта инвестиций. В данной ситуации напрашивается вывод о необходимости рейтинговой оценки прав инвестора, результатом которых являются правомочия инвестора на контроль деятельности объекта инвестиций.

В большинстве случаев в российской практике оценка правомочий не вызывает трудностей, так как правомочия определяются наличием большинства прав голоса, представленного обыкновенными акциями, и может быть произведена посредством

рассмотрения прав голоса, связанных с пакетом акций, когда материнское общество выступает в качестве совокупного акционера.

В других случаях оценка полномочий может потребовать рассмотрения нескольких факторов, таких как передача правомочий на управление объектом инвестиций по договорному соглашению одному из инвесторов другими инвесторами, обладающими примерно одинаковыми правами на управление дочерними компаниями, тем самым предоставить ему возможность участвовать в управлении значимой деятельностью, приносящей существенный доход, даже если другие инвесторы обладают значительным влиянием.

Фактическое управление объектом инвестиций должно быть доказано участием представителей инвестора, обладающего правомочиями в совете директоров, или назначением генерального директора дочерней компании. Кроме того, различные виды операционной и финансовой деятельности оказывают влияние на доход от объекта инвестиций, например продажа и покупка товаров или услуг, управление финансовыми активами, приобретение и продажа активов, структура, финансирование и т. д. Этот факт должен быть подтвержден в сегментной управленческой отчетности.

Таким образом, инвестор обладает контролем над объектом инвестиций только в том случае, если он обладает полномочиями в отношении объекта инвестиций; подвергается рискам, связанным с переменным доходом от участия в объекте инвестиций, или имеет право на получение такого дохода; имеет возможность использовать свои полномочия в отношении объекта инвестиций для оказания влияния на величину дохода инвестора [2, с. 2].

Управленческий учет функционального разделения прав собственности в консолидированной группе предприятий позволяет проанализировать определение принципа контроля, устанавливает контроль как основу консолидации и определяет требования к трансформации сегментной управленческой отчетности в сегментную финансовую отчетность для подготовки консолидированной отчетности.

Говоря о консолидированной группе предприятий, обычно оперируют понятием контроля при наличии контрольного пакета акций в собственности акционеров материнской компании. При этом реальный контроль обеспечивается пакетами акций от 50 % плюс одна акция до 75 % плюс одна акция

(устранение блока при согласовании квалифицированным большинством голосов) и выше.

В более широком смысле под контрольным пакетом акций понимается любая форма участия в капитале компании, которая обеспечивает безусловное право принятия или отклонения определенных решений на общем собрании его участников и в его органах управления. Компания, безусловно, является дочерней, если материнская компания владеет контрольным пакетом ее акций.

По российскому законодательству об акционерных обществах для утверждения устава и внесения в него изменений необходимо квалифицированное большинство (три четверти голосов присутствующих на собрании). Такого же квалифицированного большинства требует принятие решений о крупных сделках, превышающих 50 % балансовой стоимости активов компании.

В структуре сегментной отчетности предлагается выделять пять критериев образования холдинговых структур консолидированной группы предприятий.

Первый критерий: 100 % участия в собственном капитале дочернего предприятия предполагает исключительный контроль над ним.

Второй критерий: 75 % участия - полный контроль при наличии совладельцев. Обеспечивает изменение устава, реорганизацию и ликвидацию общества. Однако уже здесь возникают определенные ограничения. При ликвидации дочернего предприятия группа будет иметь право лишь на 75 % стоимости чистых активов дочернего предприятия. То же самое касается и доходов (дивидендов). Группа имеет право лишь на 75 % начисленных дивидендов в дочернем предприятии. Соответственно изменяется и структура консолидированного баланса. В нем появляется неконтролируемая доля участия.

Право собственности представляет собой не просто набор полномочий, а сложную структуру, отдельные элементы которой взаимообусловлены. Степень их взаимосвязанности проявляется в том, насколько ограничения какого-либо правомочия (вплоть до полного его устранения) влияют на реализацию собственником отдельных правомочий.

Третий критерий: 51 % голосов достаточно для формирования органов управления дочернего предприятия. Такой пакет гарантирует достаточно надежный контроль - гарантированный контроль. Можно утверждать, что гарантированный контроль обеспечивает такое участие в акционерном капитале, которое позволяет иметь решающий голос при

персональных назначениях на ключевые должности (председателя совета директоров, генерального директора компании). В данном случае исключительное право пользования не обязательно предполагает возможность отчуждения предмета. Зато право на передачу акций гарантирует, по крайней мере, часть исключительных прав на пользование или доход. Балансовая консолидация при гарантированном контроле проводится на той же основе, что и при полном контроле.

Четвертый критерий: 33 % - ограниченный контроль. Такой контроль возможен при наличии блокировочного пакета акций, если уставом предусмотрено право неконтролирующей доли участия. Однако управление зависимым предприятием и влияние на его финансово-хозяйственную политику возможно через совместный контроль. Такой контроль осуществляется ограниченным числом участников и не дает права принимать принципиально важные решений без единогласного соглашения.

Пятый критерий: 20 % - совместное влияние. Подобный контроль позволяет участвовать в финансовой и операционной политике без права исключительного и совместного контроля. Такое общество квалифицируется как зависимое и аффилированное. Для акционерного общества необходима публикация данных о нем в соответствии с требованиями Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

Таким образом, отношения собственности в консолидации предприятий охватывают процессы присвоения, отчуждения, пользования, владения и распоряжения факторами производства, направления использования средств, выбор форм консолидации предприятий, а также контроля. Строго говоря, собственность является одним из ключевых элементов экономической власти, ее источником.

Понимание цели и структуры контроля над объектом инвестиций позволяет определить:

- риски, заложенные в объекте инвестиций;

- значимые виды деятельности объекта инве сти-ций;

- эффективность решений, принимаемых в отношении значимых видов деятельности;

- круг лиц, имеющих возможность управлять значимой деятельностью;

- долю участия в объекте инвестиций;

- инвесторов, имеющих возможность изменять отдачу инвестиций;

- право на получение переменного дохода от инвестиций.

Таким образом, изначально сегментная управленческая отчетность должна вкратце отражать цели и структуру объекта инвестиций, т. е. определить, почему инвесторы участвуют в объекте инвестиций, что представляет собой такое участие.

Основным критерием признания контроля над объектом инвестиций являются полномочия. То есть, имеются ли у инвестора существенные права на управление значимой деятельностью. При этом наличие контроля в форме прав голоса не всегда является очевидным. Основной составляющей рейтинговой оценки наличия контроля является определение значимой деятельности объекта инвестиций, а также способа принятия решений в отношении такой деятельности. Значимая деятельность в МСФО определена как деятельность объекта инвестиций, которая оказывает значительное влияние на доход объекта инвестиций [2, с. 4].

Поэтому к приведенной структуре контроля над объектом инвестиций можно добавить:

- формирование операционной и финансовой политики;

- принятие решений объекта инвестиций в отношении операционной политики и капитала, в том числе системы бюджетирования доходов и расходов;

- назначение, выплата вознаграждения и увольнение сотрудников или руководящего персонала объекта инвестиций;

- принятие решения о передаче правомочий в отношении управления значимой деятельностью в объекте инвестиций.

Следующим этапом формирования управленческой сегментной отчетности должен стать анализ прав голоса, определяемых долевыми инструментами и другими факторами, которые необходимо учитывать при оценке существенности права.

Полномочия определяются правами, которые по отдельности или в совокупности могут предоставить инвестору полномочия, например:

- право голоса в отношении объекта инвестиций;

- право назначать, перемещать, отстранять от должности высших представителей менеджмента значимой деятельности;

- право утверждения сделок, заключаемых от имени инвестора;

- прочие права.

К другим факторам можно отнести:

- наличие барьеров, препятствующих исполнению владельцами своих прав;

- наличие у владельцев практических возможностей исполнять свои права, если исполнение требует согласования с другими инвесторами;

- получение инвестором, которому принадлежат права, выгоды от их исполнения или конвертации.

Анализируя объем полномочий, необходимо учитывать объем делегированных полномочий менеджменту значимой деятельности объекта инвестиций. При делегировании прав на принятие решений или их исполнение, при оценке наличия контроля необходимо определить, является ли принимающая решение сторона инвестором (принципалом), имеющей право контроля, или менеджером (агентом) с делегированными полномочиями.

Проводя анализ взаимодействия «принципал -агент», необходимо оценить два фактора: виды значимой деятельности объекта инвестиций, которыми разрешено управлять стороне, принимающей решения, а также достаточность делегируемых прав, позволяющих принимать решения в отношении значимой деятельности.

Вывод относительно роли агента и принципала делается исходя из следующего:

- объем полномочий в отношении принятия решений;

- объем существующих прав других инвесторов в объекте инвестиций;

- вознаграждение стороны, принимающей решения;

- влияние на объем переменного дохода стороны, принимающей решения.

Поэтому очень важно анализировать цель и структуру объекта инвестиций, риски, которые заложены для него, и риски, которые были заложены для передачи другим сторонам. Понимание цели и структуры объекта инвестиций помогает разобраться, какие права были переданы и сохранены, и почему это произошло.

Такой анализ должен быть основой при оценке существенности прав на отстранение от руководства, и при его проведении нужно учитывать три фактора: объем полномочий на принятие решений, вознаграждение и наличие возможностей изменения объема переменного дохода от значимой деятельности. Если права на отстранение от руководства не являются существенными, то это означает, что сторона, принимающая решение, является принципалом. Если права на отстранение от руководства являются существенными, то принимающая решение сторона является агентом.

Вторым фактором, учитываемым при оценке характера стороны, принимающей решения, является вознаграждение. Оценка вознаграждения в рамках определения роли стороны, принимающей решения (агента или принципала), строится на трех факторах:

- вознаграждение стороны, принимающей решения, соизмеримо с оказываемыми услугами;

- есть ли в договоре о вознаграждении условия и суммы, которые обычно присутствуют в аналогичных договорах на оказание услуг, заключаемых на коммерческой основе;

- является ли размер вознаграждения стороны, принимающей решения, переменной величиной относительно ожидаемой отдачи от инвестиций.

Учитывая требования МСФО (IFRS) 10, в консолидированном отчете о финансовом положении в составе компонента капитала отдельно от капитала акционеров материнского общества должна быть отражена неконтролирующая доля инвесторов, обладающих правами защиты инвестиций, сделанных в объекте инвестиций. Следовательно, и в сегментной отчетности должна быть отражена неконтролирующая доля участия.

Консолидируя отчетность дочерней компании, материнское общество отражает в своей консолидированной финансовой отчетности изменения в капитале и совокупном переменном доходе неконтрольных долей участия. Это касается инвестора, который обладает лишь правом защиты инвестиций и у него нет полномочий в отношении управления значимой деятельностью объекта инвестиций. Следовательно, такой инвестор не контролирует объект инвестиций, но имеет право на долю переменного дохода от объекта инвестиций. Данное право отражено в МСФО (IFRS) 10 следующим образом:

- прибыль или убыток и каждый компонент прочего совокупного дохода относится на собственников материнского предприятия и неконтролирующие доли. Общий совокупный доход относится на собственников материнского предприятия и неконтролирующие доли, даже если это приводит к дефицитному сальдо неконтролирующих долей [2, с. 25];

- в случае изменения пропорционального отношения капитала, относимого на некон-тролирующие доли, предприятие должно скорректировать балансовую стоимость контрольного пакета и неконтролирующих долей,

чтобы отразить изменения в их соотношении в капитале дочернего предприятия. Предприятие должно признать любую разницу между суммой корректировки неконтролирующих долей и справедливой стоимостью полученного или уплаченного возмещения, отнести такую разницу на собственников материнского предприятия [2, с. 25].

В данной ситуации целесообразно обратиться к МСФО (IFRS) 3 «Объединение бизнеса», где определено, является ли объект инвестиций бизнесом или нет. Если объект инвестиций не удовлетворяет определению бизнеса, т. е. не имеет контроля над значимой деятельностью, то его неконтролируемая доля участия оценивается по справедливой стоимости активов и обязательств по методу приобретения. Однако в отличие от классического метода приобретения в неконтролируемой доле участия не признается гудвилл. Вместо этого разница между признанной стоимостью активов и обязательств и

неконтрольных долей участия в объекте инвестиций признается в составе капитала.

В заключение следует уточнить, что за рамки исследования был вынесен вопрос о переменном доходе от объекта инвестиций. Эта учетная проблема имеет свою специфику признания и оценки дохода как в сегментной отчетности, так и в консолидированной финансовой отчетности.

Список литературы

1. Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 8 «Операционные сегменты»: приказ Минфина России от 25.11.2011 № 160н (приложение 37).

2. Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 10 «Консолидированная финансовая отчетность»: приказ Минфина России от 25.11.2011 № 160н (приложение 5) .

3. Применение МСФО: пер. с англ. / 6-е изд., перераб. и доп. М.: Юнайтед Пресс, 2011.