Мониторинг иностранных инвестиций в российской экономике

МОНИТОРИНГ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ

Т. Б. ПРОХОРОВА

Тамбовский государственный университет им. Г. Р. Державина

Monitoring of foreign investments in Russian economics is investigated in the article. The author examines the influence of foreign capital on the economics of Russia and problems of attraction of foreign investments in Russian economics. The modern condition of investment climate is analyzed, the ways of perfection of attraction of foreign capital are discovered.

Много раз специалисты в области экономики и права обращались к исследованию такого явления, как иностранные инвестиции, мировой объем которых, резко возросший в 90-х гг., все еще продолжает расти. Давалось немало рекомендаций как экономического, так и правового характера по привлечению иностранных инвестиций в российскую экономику. Однако до настоящего момента однозначно не решен вопрос, какое влияние оказывают иностранные инвестиции на экономику страны-реципиента, и в каком количестве необходимо их привлекать.

Об актуальности проблем иностранных инвестиций свидетельствует опубликованная Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) информация о тенденциях развития прямых иностранных инвестиций. Согласно докладу данной организации Россия наряду с Китаем и Индией характеризуется как страна со значительным потенциалом для прямых иностранных инвестиций. Вопрос о том, в какие отрасли необходимо направить поток иностранных инвестиций и в каких количествах, чтобы получить максимальный эффект в развитии экономики страны и не ущемить интересы отечественного производителя, полностью не решен. После распада СССР и образования России как независимого государства, в процессе проведения экономических реформ и формирования рыночных отношений, в российской экономике возникло много проблем, которые требуют решения. Одна из них - необходимость привлечения иностранного капитала в условиях нехватки внутренних финансовых ресурсов.

Россия имеет ряд объективных предпосылок для привлечения иностранного капитала. Но реа-

лизация имеющихся перспектив требует разработки эффективной и последовательной политики в области привлечения иностранных инвестиций, принятия необходимых мер, направленных на совершенствование инвестиционного климата в стране, а также разработку государственной инвестиционной политики, характеризующейся

четким формированием целей и задач социальноэкономического развития, решаемых на основе привлечения иностранных инвестиций.

В связи с этим актуальным является проведение комплексного исследования влияния иностранного капитала на экономику России и проблем привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику.

Разработка проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику изучается как отечественными, так и зарубежными учеными, широко освещается в средствах массовой информации.

В отечественной литературе исследования иностранного инвестирования базируются в основном на анализе отдельных его аспектов. В частности, на изучении основ инвестирования и оценке эффективности инвестиций. Данному направлению посвящены работы А. С. Булатова, А. В. Воронцовского, регулированию международного инвестирования - М. М. Богуславского, исследованию регионального направления привлечения иностранных инвестиций посвящены работы И. П. Барабанова и др.

Работы зарубежных авторов по данной теме в основном посвящены теоретическим аспектам инвестирования, анализу эффективности инвестиционных проектов и планированию инвестиций. В этом направлении работают Г. Александер, С. Барнес, Дж. Бейли.

Следует отметить, что в связи с ростом интернационализации и глобализации экономики, активным вовлечением России в процесс интеграции в мировое хозяйство в последние годы возрастает интерес к исследуемым проблемам в России и за рубежом.

В своей работе мы ставим целью исследовать роль и оценить эффективность иностранных инвестиций в России, проанализировать современное состояние инвестиционного климата и выявить пути совершенствования привлечения иностранного капитала.

Реализовать указанную цель можно на основе решения следующих задач:

- исследования экономических основ международного инвестирования;

- анализа инвестиционного климата в России и выработки рекомендаций по его совершенствованию;

- выявления перспективных отраслей и регионов России для привлечения иностранных инвестиций;

- изучения современного состояния, объемов, динамики, структуры иностранных инвестиций, определения их значимости для экономики России;

- проведения комплексного мониторинга иностранных инвестиций в экономике страны.

Вообще термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Таким образом, инвестиции - это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которых образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Иностранные инвестиции - это долгосрочные вложения капитала зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики, вывоз отечественного капитала в другие страны. Экспорт предпринимательского капитала осуществляется в основном путем создания монополиями филиалов или дочерних предприятий за рубежом, в том числе в форме совместных предприятий с участием национального капитала.

Реальное благосостояние человека в обществе определяется степенью экономического роста в стране. Торможение экономического роста может быть вызвано рядом причин, в частности, из-за оттока капиталовложений из России в зарубежные страны. Экономический рост можно определить как рост реального ВНП или рост реального ВНП на душу населения. Он обеспечивает прирост производства, используемый для решения внутренних и международных социальноэкономических проблем.

Одним из способов достижения увеличения производства и, как следствие, благосостояния может быть привлечение денежных средств в страну из-за границы в виде различного рода инвестиций.

Реализация инвестиций при прочих равных условиях становится возможной при совпадении экономических интересов1 участников инвестиционного процесса. Необходимым условием устойчивого экономического роста является оживление инвестиционной деятельности.

Инвестиции всегда были фактором или ограничителем роста производства. В современных условиях возросло взаимодействие инвестиций и производства. Теперь не столько капитальные вложения определяют динамику производства, сколько спад производства ограничивает возможности инвестирования.

Важнейшим направлением деятельности в инвестиционной сфере является продвижение иностранных инвестиций в регионы. Объем привлечения иностранных инвестиций в различные регионы России зависит от их инвестиционного климата, последовательности проведения рыночных реформ, состояния производственной, финансовой, деловой инфраструктуры региона.

Тамбовская область расположена в центральной полосе европейской части России, примерно в 400 км южнее Москвы.

Территория области составляет 34,3 тыс. кв. км (0,15 % территории России). Граничит с Пензенской, Рязанской, Липецкой, Воронежской и Саратовской областями. Население области (на 01.01.2004 г.) - 1158,9 тыс. человек (0,8 % населения России). Плотность населения области составляет 33,8 человека на кв. км, область занимает 14-е место среди регионов ЦФО по этому показателю.

1 Экономические интересы - практическая форма реализации системы социально-экономических отношений между хозяйствующими субъектами по поводу удовлетворения свойственной каждому из них системы экономических потребностей.

В девяностых годах структурные преобразования в экономике области происходили в условиях низкой инвестиционной активности, тяжелого финансового положения в большинстве отраслей экономики.

Объем и темп роста инвестиций в основной капитал являются индикаторами инвестиционной привлекательности региона. Инвестиционный потенциал Тамбовской области характеризуется следующими направлениями: минерально-сырьевой потенциал области, промышленно-производственный потенциал области, продовольственный потенциал области, коммуникации области. На территории Тамбовской области разведано 317 месторождений различных полезных ископаемых.

Для достижения своих экономических интересов необходимо привлечение денежных средств извне. Тамбовская область не относится к регионам с высоко развитой инфраструктурой, не расположена в непосредственной близости к границе с иностранными инвесторами, поэтому доля иностранных инвестиций Тамбовской области в общем объеме иностранных инвестиций по России в целом продолжает оставаться невысокой и составляла на конец 2000 г. всего лишь 0,01 %, тогда как в Белгородской области этот показатель составлял 1,02 %, Воронежской - 0,14 %, Липецкой - 0,13 %, Курской - 0,07 %.

Объем прямых иностранных постепенно увеличивался и уже в 2000 г. в 5,5 раз превышал соответствующий показатель на 1999 г.

Для увеличения прироста иностранных инвестиций в экономику Тамбовской области необходимо проводить экономическую политику, способствующую удовлетворению экономических интересов стран инвесторов и не противоречащую собственным интересам.

В последние годы привлекательной отраслью для иностранных инвесторов является исключительно деревообрабатывающая промышленность. Иностранные инвестиции поступают из Германии на одно из предприятий, относящееся к этой отрасли, расположенное в Тамбовском районе.

В настоящее время имеет место тенденция по улучшению инвестиционного климата области и как следствие увеличение притока инвестиций. Объем инвестиций в основной капитал показывает, какой объем денежных средств был вложен в создание и воспроизводство основных средств предприятиями данного региона в данном году.

По состоянию инвестиционного климата Тамбовская область, наравне с Костромской и Орловской областями, входит в состав регионов

с незначительным инвестиционным потенциалом и умеренным инвестиционным риском и занимает 15-е место среди регионов ЦФО по состоянию инвестиционного климата.

Следует отметить, что с декабря 2006 г. крупные инвестиционные вложения из-за границы поступают на территорию Тамбовской области в сферу сельского хозяйства. Датские инвесторы изучили экономическую обстановку и инвестиционный климат 11 регионов, но остановились на Тамбовской области, найдя здесь наиболее благоприятные условия. Крупные инвестиции были вложены в ООО «Тамбовская земля», которое являлось хозяйством-банкротом, в результате чего были погашены долги предприятия перед кредиторами и по заработной плате, на 150 млн. рублей закуплена техника, количество рабочих мест увеличилось до 600. В 2008 г. запланировано расширить штат рабочих еще на 150 единиц. В 2007 г. благодаря вложенным иностранным инвестициям указанное хозяйство произвело более 40 тысяч тонн зерна, 7 тонн подсолнечника, дойное стадо увеличилось до 1091 головы КРС. В настоящее время на территории Тамбовского района Тамбовской области функционирует 11 животноводческих и растениеводческих хозяйств с участием иностранного капитала, из них в 9 хозяйств инвестиции поступают из Дании, в 2 - из Англии.

В целом по России в 1-м полугодии 2007 г. отмечена активизация иностранных инвесторов в РФ. По состоянию на 1 июля 2007 г. накопленные иностранные инвестиции в Россию, включая вложения из государств-участников СНГ, достигли 178,5 млрд. долл., что на 39,5% выше уровня достигнутого на 1 июля 2006 г. и на 24,9% превышает показатель на начало текущего года. За 1 полугодие 2007 г. иностранные инвестиции в российскую экономику выросли по отношению к соответствующему периоду предыдущего года в 2,6 раза и достигли 60,3 млрд. долл. (в 1 полугодии 2006 г. их рост оценивался в 41,9%).

В 1-м полугодии 2007 г. в виде переведенных за рубеж доходов иностранных инвесторов, а также выплат процентов за пользование кредитами и погашения кредитов, израсходовано 25,2 млрд. долл., что на 41,4 % выше показателя за соответствующий период предыдущего года. Это составило 41,7 % объема поступивших иностранных инвестиций (1-е полугодие 2006 г. - 76,1 %).

Объем иностранных инвестиций, поступивших в экономику России в последнее десятилетие, стабильно повышается. Также увеличился и объем накопленных привлеченных инвестиций.

Интересно отметить, что, начиная со второй половины 1999 г., объем иностранных инвестиций, поступающих в российскую экономику во 2-м полугодии года, превышает объем иностранных инвестиций, привлеченных в экономику России, в 1-м полугодии, что влечет за собой неравномерность распределения капитала в течение года, и как следствие - скачкообразное получение прибыли. Непропорциональность вложенных инвестиций по полугодиям может привести к диспропорции экономического развития. Следовательно, необходимо разработать ряд мер, позволяющих стабилизировать распределение иностранных инвестиций в течение всего календарного года.

Начиная с первого полугодия 2002 г., происходит стабильное увеличение притока иностранных инвестиций в российскую экономику, исключение составляет лишь 2005 г. В структуре иностранных инвестиций, поступающих в российскую экономику, прочие инвестиции1 устойчиво занимают лидирующее положение, в 1-м полугодии 2007 г. на них пришлось 71,94 % совокупного объема поступивших в РФ иностранных инвестиций. Можно отметить, что в течение последних лет наметилась тенденция к снижению в структуре иностранных инвестиций в российскую экономику удельного веса прямых вложений (в первом полугодии 2007 г. - до 26,24 %, в первом полугодии 2006 г. - до 27,53 %).

Таким образом, мониторинг иностранных инвестиций в российской экономике показал, что по сравнению с 90-ми гг. XX в. в настоящее время наметилась тенденция к увеличению притока

иностранных инвестиций в Россию. Увеличенное поступление капитала извне должно благоприятно повлиять на экономический рост страны, так как иностранный капитал должен привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала - необходимое условие построения в стране современного гражданского общества.

При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении ан-тиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники.

Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей

1 Прямые инвестиции, при которых иностранный инвестор получает контроль над предприятием на территории России или активно участвует в управлении им;

- портфельные, при которых иностранный инвестор не участвует активно в управлении предприятием, довольствуясь получением дивидендов (в большинстве случаев такие инвестиции производятся на рынке свободно обращающихся ценных бумаг). К разряду портфельных относятся также вложения зарубежных инвесторов на рынке государственных и муниципальных ценных бумаг.

- к прочим инвестициям относятся вклады в банки, товарные кредиты и т. п.

Граница между первыми двумя видами инвестиций довольно условна (обычно предполагается, что вложения на уровне 10-20 % и выше акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10-20 % - портфельными), однако, так как цели, преследуемые прямыми и портфельными инвесторами, несколько различаются, такое деление представляется вполне целесообразным. Выделение прочих инвестиций связано со спецификой вложения (не в уставный капитал).