Акции вверх

Перед началом присоединения Воронежского авиазавода (ПАО «ВАСО») в статусе филиала его мажоритарий, Объединенная авиастроительная корпорация, докапитализирует предприятие. ОАК, воспользовавшись преимущественным правом на приобретение акций, выкупила около половины допэмиссии завода, сообщили „Ъ“ в корпорации. От этой части бумаг предприятие может получить почти 8 млрд руб. Обычное размещение закончится через три месяца, но представители ОАК не ожидают серьезных изменений в составе акционеров. Акции убыточного авиазавода непривлекательны на свободном рынке, соглашаются эксперты.

ВАСО сообщило об итогах преимущественного приобретения допэмиссии, правом на которое обладают действующие акционеры компании, 12 января. В ходе него из 215,508 млн обыкновенных именных бездокументарных акций дополнительного выпуска ценных бумаг номинальной стоимостью 40 руб. каждая были приобретены 102,777 млн. Отметим, что, по сообщению компании, заявки первоначально подавались на покупку большего количества акций — 129,319 млн.

Покупателями стали Объединенная авиастроительная корпорация, мажоритарный акционер ВАСО с долей в 98% бумаг, и два физлица «из числа нынешних акционеров», сообщили „Ъ“ в ОАК. Миноритарии по двум заявкам получили только 102,99 акций, остальное по пяти заявкам приобрела корпорация. В ОАК объяснили разницу между количеством заявленных к покупке и приобретенных бумаг: «Это чисто технический момент. На всякий случай подавали заявлений на большее число акций, чем планировалось выкупить. Выкупили столько, сколько собирались».

По результатам преимущественного приобретения авиазавод должен получить 7,811 млрд руб., добавили в ОАК, средства должны быть «направлены на производство самолетов и развитие предприятия, в том числе в рамках госпрограмм».

Допэмиссия ВАСО (речь уже о непривилегированном приобретении) должна продлиться до 16 апреля, но мажоритарий не ожидает серьезных изменений в составе собственников по результатам размещения остальных акций: «Понятно, что ОАК останется основным акционером ВАСО».

Решение о выпуске этих ценных бумаге акционеры ВАСО приняли еще в мае 2015 года. Цена размещения составляет 76 руб. за акцию для лиц, имеющих преимущественное право выкупа, и 84 руб. — для остальных. Размещение проводится по открытой подписке. В 2018 году начинается процесс перехода ВАСО, как и остальных входящих в корпорацию предприятий, в статус филиала ОАК.

В 2016 году чистый убыток ПАО «Воронежское акционерное самолетостроительное общество» составил 1,81 млрд руб. при 3,62 млрд руб. годом ранее. Выручка компании за год составила 6,44 млрд руб. при 10,33 млрд руб. в 2015-м. Снижение обусловлено в основном падением продаж ближнемагистральных Ан-148 (с 4,49 до 3,11 млрд руб.) и уменьшением дохода от выполнения работ по строительству Ил-96-300 (с 3,19 млрд до 223,9 млн руб.) в преддверии начала работ по Ил-96-400М. При этом компания получила почти 1 млрд руб. от переоборудования грузового Ил-96-400Т. По итогам третьего квартала 2017-го авиазавод получил убыток в 471 млн руб. и выручку в 3,61 млрд руб., говорится в отчетности предприятия. Ранее на ВАСО ожидали получение по итогам 2017 года убытка в 2,6 млрд руб.

Эксперты сомневаются, что акции авиазавода интересны покупателям с рынка. «Я думаю, что до момента завершения допэмиссии результативность размещения вырастет, но незначительно. ВАСО — предприятие на текущий момент убыточное, — поясняет аналитик “Алор брокера” Кирилл Яковенко. — Шансы на то, что размещение оставшихся акций повлияет на структуру собственности предприятия, я бы оценил как минимальные. Допэмиссия напрямую связана с предстоящим процессом реорганизации ВАСО — ОАК докапитализирует предприятие и окончательно закрепляет за собой статус собственника».

«Материнская компания выкупает допэмиссию дочерней, чтобы та могла погасить долги и формально стать более благонадежной перед лицом других потенциальных кредиторов, — оценил “техническое” размещение директор экспертной группы Veta Дмитрий Жарский. — Можно сказать, что это способ государственного субсидирования предприятия».