"Ленэнерго" осталось без средств на инвестиции

"Ленэнерго" за 2014 год получило убыток в размере почти 8 млрд руб., в основном из-за средств, замороженных на счетах санируемого банка "Таврический". В ближайшем будущем компания может рассчитывать на возврат лишь 25% этой суммы, что ставит под вопрос выполнение инвестпрограммы. По мнению нового руководства компании и экспертов, системная проблема — в тарифном регулировании, из-за которого "Ленэнерго" недополучило 20 млрд руб. за последние пять лет.

"Ленэнерго" (64,5% акций у "Россетей", 17,2% — у Петербурга) получило в 2014 году убыток по РСБУ в 7,97 млрд руб. против 425 млн руб. прибыли в 2013-м. Убыток образовался на фоне роста выручки на 12%, до 44,7 млрд руб., и валовой прибыли — на 57%, до 5,5 млрд руб. Чистый долг компании вырос почти вдвое — с 23,7 млрд руб. в 2013 году до 45,5 млрд руб. в 2014-м.

Наибольший вклад в формирование убытка внес резерв под обесценение финансовых вложений в размере 8,6 млрд руб. Резерв отражает задержку средств в банке "Таврический", где у "Ленэнерго" находились депозиты на 13,4 млрд руб. Также на транзитном счете банка оказалось 2,3 млрд руб. неисполненных платежей "Ленэнерго" контрагентам. В 2014 году у "Таврического" возникли проблемы с ликвидностью, 11 февраля 2015 года в банке ввели внешнее управление. Агентство по страхованию вкладов (АСВ) уже выбрало МФК Михаила Прохорова для санации (см. "Ъ" от 16 марта). По плану реструктуризации только 25% задолженности возвратят "Ленэнерго", 75% вернется лишь через 20 лет с ежеквартальной выплатой процентов по ставке 0,51%.

Ситуация с зависшими в "Таврическом" деньгами "Ленэнерго" осложняется тем, что компания и ранее считалась проблемной из-за плохого состояния сетей в регионе. На их реновацию требовались значительные инвестиции, которые было сложно заложить в тарифах. Средства для "Ленэнерго" регулярно выделял бюджет (например, в 2012 году — 3 млрд руб.), а в 2013 году глава компании Андрей Сорочинский претендовал на 30 млрд руб. из Фонда национального благосостояния.

Проблемы "Ленэнерго" на прошлой неделе перечислял новый гендиректор Василий Никонов (в январе сменил господина Сорочинского). По его оценке, тарифные решения в 2011-2015 годах, в том числе "сглаживание" (снижение темпов роста) RAB-тарифов, обошлись в 20 млрд руб. выпадающих доходов. По его словам, компания собрала данные по ним для ФСТ и попытается получить компенсацию. Он добавлял, что Петербургская сбытовая компания (ПСК; входит в "Интер РАО"), формирующая 80% выручки "Ленэнерго", с февраля не платит и должна уже 4,9 млрд руб. В ПСК отвечали, что погасят текущий долг до 25 марта, обращая внимание на 1,7 млрд руб. встречного долга за потери в сетях. В антикризисной программе "Ленэнерго" на 2015-2019 годы предусмотрено отстаивание тарифных интересов, сокращение операционных расходов, корректировка инвестпрограммы (ее предлагается урезать на 30%, до 110 млрд руб.).

В случае с "Ленэнерго" есть региональные особенности, но основная проблема — в системе тарифообразования, считает Михаил Расстригин из "ВТБ Капитала". По его мнению, даже если сетевым компаниям удастся добиться индексации замороженных тарифов, системной проблемы это не решит.