ОГК-1 указали стратегическую линию

РАО "ЕЭС России" окончательно определилось, как будет размещена допэмиссия акций ОГК-1. Раньше рассматривались как продажа доли в компании стратегическому инвестору, так и публичное размещение ее акций. Но теперь руководство энергохолдинга сделало выбор в пользу стратега. Интерес к ОГК-1 уже проявили французские Gaz de France и Electricite de France, финский Fortum, испанская Endesa, американская AES и "Транснефтьсервис С".

ОГК-1 будет продавать свою допэмиссию стратегическому инвестору. Такое решение было принято в управляющем компанией подразделении РАО ЕЭС "Бизнес-единица #2". Заместитель руководителя "Бизнес-единицы" Михаил Лисянский прислал 16 ноября соответствующее письмо главе ОГК-1 Владимиру Хлебникову (копия документа есть в распоряжении Ъ). "По нашему мнению, целесообразно отказаться от процедуры dual track и осуществлять подготовку продажи акций ОГК-1 в пользу стратегического инвестора",— говорится в документе.

Процедура dual track подразумевает одновременную подготовку размещения бумаг как в форме IPO, так и по закрытой подписке стратегическому инвестору. В случае IPO акции должны были быть проданы на Лондонской фондовой бирже (LSE). Замгендиректора ОГК-1 Светлана Мистюкова подтвердила Ъ, что форма размещения акций допэмиссии изменена "в связи с напряжением на международных финансовых рынках, связанных с кризисом ликвидности".

ОГК-1 — одна из самых крупных ОГК, включает Каширскую, Пермскую, Ириклинскую, Верхнетагильскую, Уренгойскую и Нижневартовскую ГРЭС установленной мощностью 9531 МВт. Основные акционеры — РАО ЕЭС (91,6%), "КИТ-Финанс" (2,4%), "Велстоун Трейдинг Лимитед" (1,3%, по данным источников Ъ, аффилирована с дочерним "Газпрому" "Межрегионэнергосбытом"). Допэмиссия запланирована на февраль 2008 года с одновременной продажей госпакета. Новый акционер получит порядка 75% акций ОГК-1 (допэмиссия составит 33,4% от увеличенного уставного капитала, госпакет — 41,2%). Доля РАО ЕЭС в ОГК-1 должна снизиться до 19,6%, за продаваемые акции планируется выручить 47,9 млрд руб.— менее половины суммы, требующейся на выполнение инвестпрограммы ОГК-1 (101 млрд руб.).

У ОГК-1 с 13 ноября уже открыта информационная комната для инвесторов. Как сообщил Ъ источник, близкий к размещению, информацию запросили шесть компаний: финский Fortum, американская AES, испанская Endesa, французские Gaz de France и Electricite de France, а также ООО "Транснефтьсервис С". Иностранные компании вчера отказались комментировать Ъ свой интерес к ОГК-1. По данным собеседника Ъ, все, кроме Endesa и Gas de France, подписали соглашение о конфиденциальности. Это означает получение доступа к любой информации об ОГК-1. В "Транснефтьсервисе С" Ъ подтвердили планируемое участие в размещении акций ОГК-1.

Аналитики полагают, что форма продажи акций ОГК-1 изменилась не случайно. "Разместить такой объем акций на рынке довольно трудно, поскольку в IPO, как правило, участвуют портфельщики, которых интересуют краткосрочные вложения,— говорит аналитик ИК 'Уралсиб' Матвей Тайц.— А ОГК-1 скорее интересна как долгосрочное вложение". По оценке аналитика, сейчас вся компания стоит $5,1 млрд. Вчера она котировалась по $0,11 за акцию или $543 за 1 кВт установленной мощности, тогда как еще месяц назад стоила $492 за 1 кВт. Аналитик ИК "Совлинк" Екатерина Трипотень оценивает ОГК-1 в $550 за 1 кВт. "Подготовка dual track была формальностью,— полагает она,— РАО ЕЭС и ОГК-1 сразу понимали, что размещение пройдет в пользу стратега. Ведь за счет него можно получить премию за контроль".

Впрочем, аналитики считают, что большое количество интересантов в информационной комнате не означает, что все они станут реальными претендентами. "Скорее всего, они просто получают информацию, особенно это касается 'Транснефтьсервиса С'",— говорит госпожа Трипотень, отмечая, что перечисленные инвесторы уже появлялись в информационных комнатах других ОГК. Но ОГК-1 — последняя из ОГК, у которой до сих пор нет стратегического инвестора. Источник Ъ, близкий к размещению, сообщил, что никто из интересантов пока не проводил с ОГК-1 переговоров о покупке компании.