Снижение доходного неравенства будет недолгим

Снижение доходного неравенства будет недолгим

Мониторинг макроэкономики

Разовые выплаты пенсионерам и военным, а также выделение 21 млрд руб. на дополнительные ежемесячные выплаты малоимущим семьям с детьми в возрасте от трех до семи лет вызовут прирост годовых номинальных располагаемых доходов населения на 0,8–0,9% (на 0,6–0,9% в реальном выражении), а если учитывать только получателей выплат, то прирост составит более 5%. Такую оценку последствий инициативы Владимира Путина дали аналитики агентства АКРА. Они отметили, что выплаты вызовут краткосрочное снижение неравенства в доходах, поскольку их получателями в основном являются менее обеспеченные слои населения.

Оценка размера новых расходов у агентства совпадает с минфиновской — это 450–500 млрд руб., из которых более 90% придутся на выплаты пенсионерам. В своих расчетах АКРА исходит из численности пенсионеров (включая работающих и военных) в 42,6 млн человек; военнослужащих, курсантов военных училищ и сотрудников правоохранительных органов — в 2,5 млн. Напомним, первой категории президент обещал выплату в 10 тыс. руб., второй — 15 тыс. руб.

Новые расходы ухудшат сбалансированность федерального бюджета на 0,4 процентного пункта (п. п.) ВВП по сравнению со сценарием без выплат. На фоне дополнительных доходов в 2021 году (Минфин, напомним, оценивает их в 1,6–1,7 трлн руб.) это увеличение не будет критичным, считают в АКРА, отмечая, что фактические доходы по итогам года могут быть на 3,5–4 п. п. ВВП выше изначально запланированных. Так что даже с учетом новых выплат бюджет останется профицитным.

Третий макроэкономический фактор влияния выплат — незначительное увеличение инфляции (не более чем на 0,2 п. п.) Причина — существенная часть прироста располагаемых доходов обеспечит рост спроса на товары и услуги со стороны домохозяйств. Это приведет к увеличению потребления и повышению цен на рынках со слабоэластичным предложением. Наконец, четвертый фактор — краткосрочный стимул для экономической активности. Учитывая современные оценки мультипликаторов государственных расходов и опираясь на наблюдение, что в мире они принимают наибольшие значения во время рецессий, в АКРА полагают, что новые соцвыплаты приведут к дополнительному росту ВВП на 0–0,25 п. п., но этот эффект будет распределен между 2021 и 2022 годами.