Слияния и размещения рискового капитала

Новые компании, созданные с привлечением высокорисковых вложений, в большинстве случаев пока позволяют своим инвесторам отбить вложения на рынках капитала. Акции 14 из 23 венчурных компаний, которые провели IPO в третьем квартале, торгуются сейчас дороже, чем при публичном размещении, 47% проданных компаний ушли по цене, превышающей первоначальные инвестиции в четыре и более раз.

В третьем квартале 23 компании с венчурным капиталом разместили свои акции среди неограниченного круга инвесторов на $2,6 млрд, свидетельствуют данные Thomson Reuters и Национальной ассоциации венчурного капитала США (NVCA). «Такая активность на протяжении шести кварталов, когда IPO проводят по 20 и больше компаний, свидетельствует о высоком спросе инвесторов на активы быстрорастущих компаний передовых секторов экономики»,— отмечает Бобби Франклин, президент и исполнительный директор NVCA. Впрочем, по числу сделок квартальный объем снизился на 18% по сравнению со вторым кварталом, а по финансовому показателю в долларах — на 48%.

Свыше двух третей всех предложений — 18 из 23 — приходится на компании, деятельность которых связана с медико-биологическими науками, указывает господин Франклин. Доминируют компании сектора биотехнологий: их доля составляет три четверти общего числа IPO в третьем квартале. Сектор медико-биологических наук шестой квартал подряд лидирует в списках с двузначными цифрами.

По географическому признаку лидируют США — 18 из 23 проведенных IPO. Две сделки осуществили компании из Израиля. Они смогли привлечь $1,1 млрд. В третьем квартале на рынок венчурного капитала также выходили компании из Китая, Германии и Швейцарии.

Крупнейшим IPO квартала стал израильский разработчик программного обеспечения для управления драйверами Mobileye NV. Компания привлекла $1 млрд, а ее акции начали котироваться на Нью-Йоркской фондовой бирже с 31 июля. Акции компании сейчас торгуются по цене, вдвое превышающей изначальную,— $25 за бумагу. В целом акции 14 из 23 компаний, вышедших на публичный рынок в этом квартале, торгуются выше цены первичного размещения. Акции 20 компаний, в том числе 12 биотехнологических из 13, торгуются в третьем квартале на NASDAQ.

Венчурные компании не собираются останавливаться на достигнутом: в Комиссии по ценным бумагам и биржам рассматриваются заявки на IPO еще от 48 компаний. Причем эта цифра не учитывает конфиденциальные заявки, поданные в соответствии с актом JOBS, а ряд наблюдателей считает, что большинство компаний подают именно такие заявки.

Проявили активность венчурные компании и на рынке слияний и поглощений (M&A). В третьем квартале было заключено 119 сделок M&A. Открытые ценовые данные есть по 32 сделкам — $7,9 млрд, это самый высокий показатель по открытым данным с третьего квартала 2012 года. Средняя объявленная цена сделки составила $248,2 млн.

На рынке слияний и поглощений доминировали компании ИТ-сектора — 91 из 119 сделок. Общая объявленная сумма по этим сделкам составила $4,6 млрд. Компании по разработке компьютерного ПО и предоставлению услуг участвовали в 46 сделках, а интернет-компании — в 33.

Крупнейшей сделкой третьего квартала в сегменте слияний и поглощений стала покупка калифорнийского разработчика шлемов виртуальной реальности Oculus VR компанией Facebook за $1,9 млрд. Amazon.com Inc. за $970 млн поглотила калифорнийскую компанию Twitch Interactive. Эта сделка заняла второе место.

Самые доходные сделки, заявленная сумма которых превышала венчурные инвестиции в четыре и более раз, составили 47% всех объявленных сделок в третьем квартале текущего года. На сделки по слияниям и поглощениям с доходом меньше инвестированных средств пришлось 25% общего числа в этом квартале.

Как венчурные инвесторы запустили еще один фонд

Как стало известно в июле, международный венчурный фонд российского происхождения Runa Capital запускает Runa Capital II — еще один фонд на $200 млн. Он будет инвестировать на более поздних стадиях, но фокус останется прежним: облачные проекты, сложное ПО и IT-решения для образования, здравоохранения, финансовых и государственных услуг. Читайте подробнее