«Минудобрения» хорошо расстались с прежними акционерами

ОАО «Минудобрения» (Россошь) в 2011 году нарастило выручку почти на 6 млрд руб. — до 24,99 млрд, удвоив чистую прибыль, которая составила 5,64 млрд руб. Из опубликованной отчетности компании также стало известно, что в прошлом году, накануне покупки предприятия структурами Аркадия Ротенберга и его партнеров, ОАО выплатило рекордные для себя дивиденды — более 7 млрд руб. Как отмечают эксперты, так часто делается перед продажей бизнеса.

ОАО «Минудобрения» долгие годы не раскрывало отчетность, но теперь его финансовые показатели стали публиковаться — после покупки предприятия летом прошлого года структурами Аркадия Ротенберга и, как считается, его украинского партнера Дмитрия Фирташа. Так, согласно бухгалтерской отчетности, в 2011 году выручка «Минудобрений» составила 24,999 млрд руб. против 18,994 млрд руб. годом ранее. Чистая прибыль выросла более чем вдвое: с 2,503 млрд до 5,644 млрд руб.

За 2011 год предприятие произвело 17,83 млн т удобрений в питательных веществах, что стало рекордным объемом за постперестроечный период. По сравнению с показателем 2010 года, производство фосфатных удобрений на предприятии выросло на 21,5%, калийных — на 66,3%, азотных — на 2,2%. При этом в структуре производства кардинальных изменений не произошло.

Выручка за три месяца текущего года составила 7,484 млрд руб., чистая прибыль — 1,508 млрд руб. За аналогичный период прошлого года эти показатели составляли 6,681 млрд и 1,189 млрд руб. соответственно.

Наиболее интересна в отчете «Минудобрений» информация о размере выплаченных дивидендов. Начиная с 2007 года компания выплачивала акционерам менее 3 млрд руб. в год. Но в мае прошлого года общее собрание акционеров приняло решение выплатить рекордно большие дивиденды в размере более 7 млрд руб. При этом источником выплаты стала нераспределенная прибыль прошлых лет — 6,387 млрд руб., а также 613,341 млн руб. были изъяты из прибыли за отчетный период, что составило 24,5% от всей прибыли общества.

Совладельцами «Минудобрений» на сегодня является Laguz Management Limited, которой принадлежат 3,45% акций предприятия напрямую и 79,31% — через Yaiberia Holdings Limited. Еще 17,24% акций «Минудобрений» — у «Газпрома». Напомним, что Laguz Management Limited, которую контролируют Аркадий Ротенберг и, как считается, Дмитрий Фирташ, купили контроль над «Минудобрениями» летом прошлого года, заплатив за предприятие $1,3 млрд. Продавцами выступили норвежский холдинг Yara, а также структуры американского бизнесмена украинского происхождения Александра Ровта и сенатора от Воронежской области Николая Ольшанского.

В отчете отмечается, что в ближайшей перспективе в конкурентной борьбе ставка предприятием будет делаться на ценовую конкурентоспособность, поскольку «уровень технической конкурентоспособности быстро и существенно повысить невозможно».

Напомним, что для минимизации ценовых рисков между Российской ассоциацией производителей удобрений, куда входит и ОАО «Минудобрения», и Агропромышленным союзом было заключено соглашение на 2008–2012 годы, в рамках которого производители добровольно устанавливают максимальный уровень предельных цен на удобрения. На первое полугодие 2012 года они были установлены в максимально возможном размере, увеличившись на 6,9%–11,5%. Однако, поясняют в ассоциации, исходя из практики 2009–2011 годов, минеральные удобрения реализуются с дисконтом от 5 до 30% в зависимости от вида. Фактические отпускные цены заводов ниже, чем декларируемые цены, и значительно ниже, чем экспортные.

Цены и спрос на удобрения росли весь прошлый год, напоминает аналитик «Инвесткафе» Павел Емельянцев, отсюда и рост финпоказателей россошанского завода. О росте цен говорит и ведущий эксперт «Финам Менеджмента» Дмитрий Баранов: «В течение 2011 года было всего два месяца, когда цена на азотные удобрения опускалась ниже 7 тыс. руб. за тонну, а в остальные месяцы цены только росли». «В 2012 году цены на азотные удобрения также демонстрируют стабильный рост. Так, согласно данным Росстата, в январе 2012 года тонна азотных удобрений стоила 7,64 тыс. руб., в феврале — 7,78 тыс. руб., в марте — 7,91 тыс. руб., в апреле — 8,55 тыс. руб.», — рассказал господин Баранов. Аналитик инвестиционной компании «Трейд-портал» Алексей Рыбаков обращает внимание, что выручка «Минудобрений» растет быстрее, чем себестоимость продукции (32 и 11% соответственно). Что касается рекордных дивидендов прошлых лет, то аналитики единогласны во мнении, что накануне продажи бизнеса такие действия его акционеров были вполне ожидаемы и типичны.