Совершенствование кредитных операций банковскими институтами

Вестник Челябинского государственного университета.

2016. № 11 (393). Экономические науки. Вып. 54. С. 28—36.

УДК 336.77

ББК У262.52

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ КРЕДИТНЫХ ОПЕРАЦИЙ БАНКОВСКИМИ ИНСТИТУТАМИ

А. С. Киризлеева

Донецкий государственный университет управления, Донецк, Украина

Рассмотрены возможности обеспечения стабильного развития банковской системы развивающихся стран, решение вопросов информационной асимметрии при операциях кредитования для банков и субъектов хозяйствования, исследованы вопросы усовершенствования механизма кредитования с целью получения стабильных доходов для всех участников кредитного рынка и решения проблем недостатка стабильных ресурсов. Основной проблемой развития банковских кредитных организаций на протяжении многих лет остается недостаток долгосрочных, стабильных и дешевых ресурсов, вследствие чего банки не имеют возможности использовать многие финансовые инструменты и развивать банковские операции. Обозначенная проблема в условиях информационной асимметрии влияет на банковскую политику ограничения кредитования субъектов хозяйствования с целью защищенности интересов банков, при этом негативно сказывается на развитии деятельности юридических лиц.

Ключевые слова: кредитные операции, банковские институты, ипотечное кредитование, информационная асимметрия.

Сегодня для развивающихся стран характерны развитие банковских институтов в условиях формирующейся инновационной индустрии в производстве и создание системы права, на которую опираются кредитные отношения.

Коммерческий банк — это особое денежно-кредитное учреждение, экономический институт, который действует на финансовом рынке, аккумулирует временно свободные средства и сбережения, предоставляет кредиты, осуществляет денежные расчеты, операции с векселями, иностранной валютой, золотом, драгоценными камнями, выпускает в оборот (эмитирует) деньги и ценные бумаги, предоставляет разнообразные услуги финансово-экономического характера, исполняет другие функции.

Главной целью на данное время является обеспечение стабильного развития банковской системы страны посредством достижения ее системной стабильности и уменьшения восприимчивости к внешним и внутренним факторам дестабилизации. Для достижения этой цели необходимо осуществить структурную перестройку банковского сектора, которая должна быть комплексной и системной и нуждается в координации усилий всех участников этого процесса — центрального банка страны, коммерческих банков, органов законодательной и исполнительной власти.

Исследования механизма кредитования, осуществляющиеся с середины XX в., позволили сформулировать основные концепции, методологическую и терминологическую базу процесса кре -

дитования — это работы Д. Г Герли и Е. С. Шоу, Дж. Тобина, С. Бхатачарии и А. Тхакора. Учеными были рассмотрены основные финансовые составляющие дохода (генерирование, расходы и экономия, инвестиции), а также раскрыта сущность финансового посредничества как процесса превращения, или трансформации, активов посредника, которые являются обязательствами инвестора, в активы хранителя, приобретенные им в обмен на кредитные фонды, переданные посреднику. Д. Г. Герли и Е. С. Шоу обосновали, что «институ-ционализация сбережений и инвестиций» (institutionalization of saving and investment), то есть развитие многочисленных финансовых институтов, привела к созданию разнообразных финансовых инструментов, в результате чего наблюдаем изменение каналов перемещения кредитных фондов между экономическими единицами [5. Р. 515].

В условиях волатильности рынка, политической нестабильности и многих разнообразных банковских рисков необходимо искать пути управления и эффективной организации осуществления кредитных операций как основных операций, которые во всех странах мира занимают значительный удельный вес в активных операциях, приносят основной доход банку, но являются самыми рискованными операциями [4].

В настоящее время банки участвуют в процессе развития системы небанковских финансово-кредитных учреждений (рис. 11).

1 Все схемы (рис. 1—3), представленные в настоящей статье, составлены автором.

Для страховых компаний — страхование банковских рисков.

Для негосударственных пенсионных фондов — обслуживание пенсионных взносов.

Для профессиональных участников рынка ценных бумаг — покупка-продажа ценных бумаг с торговцами ценными бумагами и управление активами с компаниями по управлению активами.

Расчетно-кассовое обслуживание, кредитование, размещение временно свободных средств и депозиты, купля-продажа банковских металлов, при наличии лицензии купля-продажа ценных бумаг

Негосударственные пенсионные фонды

Институты совместного инвестирования

Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Рис. 1. Участие банковских институтов в развитии системы небанковских финансово-кредитных учреждений

Это рациональное направление диверсификации — гибкое маневрирование ресурсами, то есть инвестирование денег в разные виды ценных бумаг с целью минимизации портфельного инвестиционного риска, увеличения доходности, оптимальным способом минимизации налогообложения. С целью реструктуризации активов банка и оптимизации денежных потоков между ними, увеличения прибыли и оптимизации налогообложения для стратегического развития банки самостоятельно или опосредованно участвуют в создании негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний, институтов совместного инвестирования.

Необходимо учитывать, что банкротство нескольких банков может вызвать значительные потрясения в системе хозяйственных отношений субъектов экономики. Решение проблем организации процесса превращения мелких и средних банков в специализированные кредитные учреждения дало бы возможность превратить процесс банкротства банков в менее болезненную процедуру их трансформации. Поэтому только параллельное развитие этих двух систем может способ -ствовать развитию всей финансовой системы развивающихся стран.

В отечественной и зарубежной экономической литературе особое место занимают исследования банковского ипотечного кредитования.

Перспективной формой банковского кредитования является ипотечное, с развитием которого связывается возможность существенных качественных сдвигов в экономике, поэтому в настоящее время необходимо уделять особое внимание развитию механизма ипотечного кредитования. Это даст возможность решить вопрос получения кредитных ресурсов для предприятий на обновление их материально-технической базы, предоставит новый импульс развития промышленности, строительства и решит социальные проблемы жилища и занятости населения. Ипотечное кредитование может стать эффективной формой привлечения свободных финансовых ресурсов. Внедрение вторичного рынка ипотечного кредитования даст возможность увеличить количество денег, которые работают в экономике, повысить тем самым ее монетизацию без рискованной первичной эмиссии. Опыт развитых стран также свидетельствует, что необходимым условием модернизации экономики является ориентация экономической политики страны на динамический рост.

Главными факторами как инвестиционного спроса, так и сбережений экономисты считают: экономические ожидания; размеры и динамику совокупного дохода; уровень налогообложения; реальную ставку банковского процента, ожидаемую норму дохода от объекта инвестирования;

Привлеченные заемные средства являются наиболее весомой частью ресурсов коммерческого банка, которая в несколько раз превышает его собственные средства. В частности, их доля в разных банках колеблется от 75 % и выше, что делает их в большей степени зависимыми от стабильности экономической ситуации в стране по сравнению с другими субъектами хозяйствования.

Важное звено в механизме банковского ипотечного кредитования — это кредитный процесс, который является сложной процедурой, включающей несколько взаимодополняющих стадий. Процедура кредитования на этапе предоставления банком ипотечного кредита осуществляется последовательно.

Зарубежный опыт свидетельствует о наличии разнообразных схем ипотечного кредитования, которые обеспечивают эффективное функционирование ипотечного рынка.

При внедрении механизмов фондов финансирования строительства (ФФС) и фондов операций

Возврат ипотечного кредита, плата за кредит

Рис. 2. Механизм банковского ипотечного кредитования

наличный основной капитал и размеры незавершенного производства; изменения в технологии и продуктивности капитала и, соответственно, накопленное имущество субъектов инвестирования; уровень цен; потребительскую задолженность; предусмотрительность [4. Р. 85].

Из-за недостаточной стабильности экономики и собственной ликвидности заемщики не могут гарантировать возврат средств. Поэтому с учетом сегодняшнего экономического состояния потенциальных заемщиков становится понятной высокая ставка процента по ипотечным кредитам. С другой стороны, доходность развития производства, строительства и сферы услуг в таких условиях не может быть достигнута, поскольку ожидаемый уровень дохода на капитал ниже рыночной ставки процента по инвестициям.

Механизм банковского ипотечного кредитования, который сложился на сегодняшний день на Украине, требует усовершенствования для дальнейшего развития и эффективного функционирования (рис. 2).

с недвижимостью (ФОН) банковские финансовые учреждения имеют дополнительные возможности развивать одну из финансовых услуг — ипотечное кредитование [7].

При создании и использовании этих механизмов при банковских институтах банк предоставляет доверителю ипотечный кредит для участия в фонде финансирования строительства или на приобретение жилья, построенного за счет средств фонда операций с недвижимостью. Такое размещение средств для банков имеет менее рискованный характер, так как выполнение обязательств по соглашению об ипотечном кредите обеспечено ипотекой. Обеспеченные ипотекой обязательства являются непосредственным следствием взаимоотношений кредиторов и заемщиков на первичном рынке ипотечного кредитования.

Механизм функционирования фонда операций с недвижимостью, где банк является управляющим фонда и эмитентом сертификатов фонда операций с недвижимостью, приведен на рис. 3.

Развитие механизма банковского ипотечного кредитования на Украине обусловливает потреб -ность внедрения современных инструментов финансирования и рефинансирования ипотечных кредитов, а также эффективных схем ипотечного кредитования.

Инвесторы — участники — собственники ФОН получают доход, который свидетельствует о безупречной экономической эффективности внедрения кредитно-финансового механизма раз-

вития рынка ипотеки. Внедрение данного механизма способствует выгодному размещению сво -бодных средств с получением достаточного уровня доходности при условии минимальных рисков, поскольку обеспечением инвестирования денег выступает недвижимость.

Кредитный рынок подвергается серьезным информационным проблемам между заемщиками и финансовыми учреждениями. Для их решения финансовые учреждения прописывают условия договора кредита, такие как процентная ставка и сопутствующие требования, чтобы узнать информацию о заемщике. Учитывая, что проблема информационной асимметрии касается в большей степени мелких предприятий и особенно физиче -ских лиц — предпринимателей, поскольку данные субъекты хозяйствования менее способны к обоснованию кредитору своей кредитоспособности (например, обеспечивая имущественный залог, как требуется), получение финансирования в виде кредита затруднено для этих субъектов [8].

Доступность капитала важна для становления, развития, роста и выживания бизнеса. В развитых странах, таких как Канада, США, Япония, Сингапур, созданы сложные и гибкие финансовые рынки, чтобы облегчить создание и развитие предприятий, различных по формам собственности, сферам деятельности, видам организации и размерам [9]. Эти рынки обеспечивают вполне достаточные и разнообразные источники капитала крупным предприятиям. Проблема

Рис. 3. Механизм диверсификации использования средств, полученных по ипотечному кредиту для Фонда финансирования строительства

финансирования касается предприятий малого бизнеса и особенно физических лиц — предпринимателей. Отсутствие капитала — один из барьеров для предпринимателей в инициировании или расширении их бизнеса. Так как банковские институты — важный источник финансов, нормирование кредита этими организациями, если таковые имеются для предпринимателей, значительно ограничило источники финансирования для них. Информационная асимметрия — одна из основных причин, почему многие потенциальные заемщики — предприниматели не в состоянии получить коммерческие кредиты в банковских институтах. Глубоко изучены вопросы сущности асимметрии информации, выявления особенностей асимметрии информации на различных рынках, основных проблем, связанных с асимметрией информации и возможных путей их преодоления [5—9]. Для банковских институтов и потенциальных заемщиков, нуждающихся в привлечении дополнительных денежных потоков важным является решение проблем информационной асимметрии при инициировании и предоставлении кредитов.

Банковский институт с целью управления рисками невозврата кредитных ресурсов и доходов по ним использует право нормирования кредитов [10].

Нормирование кредита относится к отказу в предоставлении кредита по текущей цене. Таким образом, банки предлагают кредит по справедливой цене, где есть избыточный спрос. Некоторым заемщикам отказывают в кредите, даже если они:

— готовы заплатить более высокую процентную ставку или предоставить имущественный залог;

— не отличаются от заемщиков, которые действительно получают кредит.

Нормирование может произойти также в том случае, когда заемщики получают меньшую ссуду, чем сумма, с которой они обращались.

Прибыль банков зависит не только от процентных ставок по кредитам/депозитам, которыми они устанавливают цену, но также и от качества портфельных рисков. С целью положительного влияния на качество портфельных рисков банковские институты также могут ограничивать объемы выдачи кредитов. Таким образом, нормирование кредита может возникнуть даже на очень конкурентоспособном кредитном рынке. А в развивающихся странах нормирование кредита — один из основных принципов деятельности ком-

мерческих банков, результат слаборазвитой финансовой системы, отсутствия инфраструктуры и несовершенной правовой системы, что наблюдается и на Украине.

Необходимо отметить, что результат нормирования — это очень чувствительная модель. Важен этап выбора потенциальных заемщиков в ходе анализа возможности предоставления кредитов: если предложения условий выдачи кредита изменены, возможность нормирования может быть исключена. Например, известна модель де Меса и Уэбба, в которой нормирование кредита может не возникнуть в среде информационной асимметрии [14]. Авторы данной модели показали, что, когда у проектов есть те же самые ожидаемые доходы, но они отличаются по вероятностям успеха, процентная ставка может иметь положительный эффект выбора: так как процентная ставка увеличивается, заемщики с более рискованными проектами уходят с рынка. Требуется рассмотрение и внедрение различных механизмов для решения проблем нормирования кредитов с целью обеспечения временно свободными денежными потоками коммерческих банков не только крупных предприятий, но и малых предприятий и физических лиц — предпринимателей.

С целью решения проблем асимметрии информации банки должны развивать и использовать сложные меры при предоставлении кредитов, такие как имущественный залог и кредитные рейтинги, чтобы защитить себя от рисков. Многие исследователи доказывали, что использование имущественного залога вместе с процентной ставкой может достигнуть идеального разделения в операциях кредитования без нормирования. Однако такие результаты ненадежны. Они зависят от представленных предложений. Поскольку предложения могут быть изменены, результаты тоже могут измениться существенно. Как доказали Хиллер и Ибрагимо, «расходы организации, связанные с асимметричной информацией, могут возникнуть различными способами, и значения для теории и методики могут отличаться от модели к модели» [Там же]. Поэтому важно выбирать между различными моделями, прежде чем попытаться сделать достоверные выводы из литературы. Создание этого выбора потребует дальнейшей теоретической, а также эмпирической работы. В период кризиса коммерческие банки имели значительные расходы по формированию резервов по кредитным операциям, в том числе по начисленным и неуплаченным процентам по кре-

дитам, несмотря на обеспечение их залогом, обоснованность хорошей репутации заемщика и его кредитоспособность.

Для защиты от морального риска информационной асимметрии кредиторы предпочитают отклонять некоторых заемщиков и требовать имущественный залог. Возможное решение нормиро -вания кредита состоит в том, чтобы исследовать местную информацию о заемщиках. Таким образом, посредством социальной оценки «референт по кредиту» — ответственный специалист — и лица, которые владеют определенной информацией, принимают решения о предоставлении ссуды. Фэррэй представил пример, когда кредиторы обращаются к финансовым консультантам, которые хорошо владеют ситуацией и имеют хороший опыт, чтобы предоставить необходимую информацию для оценки риска [Там же].

Естественно, использование имущественного залога и кредитных рейтингов банками делает трудным доступ к кредитам для мелких предприятий и физических лиц — предпринимателей. Эти субъекты хозяйствования, как правило, те, кто находится в невыгодном или маргинальном положении в своем обществе. У них может отсутствовать имущественный залог, который необходим при получении кредита, или опыт ведения бизнеса, чтобы получить кредитный рейтинг. Разрыв финансирования мелких предприятий и физических лиц — предпринимателей может быть устранен многими способами, одним из которых является микрокредит.

Микрокредит — предоставление небольших объемов необеспеченных кредитов тем, у кого отсутствует доступ к капиталу, чтобы предпринять организацию собственного дела с целью получения дохода, и кто ограничен или не имеет доступа к традиционному кредиту.

Согласно мировому опыту банк Grameen в Бангладеш, основоположник микрокредита, добился значительного успеха. К концу 2008 г. он выдал 7,6 млрд долл. США малоимущим. В 2006 г. Банк Grameen и его основатель Мухаммад Юнус были награждены Нобелевской премией мира. Успех Отшсси стимулировал подобные проекты более чем в 40 странах мира. Микрокредит, безусловно, успешная попытка улучшить доступ получения кредита предпринимателям. Это является последним решением старой проблемы поиска способа объединить ресурсы банков с местным информационным сектором и ценовым преимуществом заемщика и ро -

стовщика. В последнее время программы микрокредита начали действовать в развитых странах, таких как Канада, Сингапур, США.

В развивающихся странах микрокредиты незначительны и различаются в зависимости от страны и местного финансового рынка. Чтобы предоставить кредит «неприбыльным заемщикам», был предпринят ряд инноваций. Самые значительные инновации — внедрение группового займа с общим обязательством. Предоставление группового займа дает заемщикам стимул контролировать инвестиции друг друга, потому что выплата каждого участника затронута действиями сочленов. Поэтому проблема морального риска может быть смягчена, поскольку групповой мониторинг более эффективен, чем проводимый контроль кредиторами.

Однако нужно отметить, что при предоставлении группового займа каждый участник несет ответственность за выплату группы. Это означает, что участник займа должен разделить свою прибыль с другими. Следовательно, заемщик склоняется к приложению меньших усилий в инвестициях. Таким образом, по сравнению с отдельным предоставлением ссуды, участники займа могут быть менее мотивированы в создании прибыли. Другая проблема состоит в том, что участники могут тайно сговориться и не осуществлять выплату кредита.

Если у членов группы есть близкие социальные связи друг с другом, социальные издержки невыполненных обязательств могут быть очень высокими. При этом предоставление группового займа способно сократить операционные издержки для кредиторов. Несмотря на преимущества предоставления группового займа, у этой догово -ренности есть значительные недостатки, которые делают контракт ссуды совместных обязательств менее привлекательным:

— под совместным обязательством кредиторы понимают некоторые затраты и риски для заемщиков;

— разнообразные требования заемщиков для кредитов трудно внести в договор, чтобы каждый заемщик в группе остался удовлетворенным;

— некоторым заемщикам просто не нравятся контракты совместных обязательств, поскольку они не хотят нести ответственность за последствия действий других людей.

Литература о влиянии микрокредита сосредоточена в основном на программах в развивающихся

странах. Исследования программ микрокредита в развитых странах показали, что микрокредит произвел положительное социально-экономическое воздействие. Программы микрокредита могут улучшить личную и семейную стабильность, повысить уровень образования, уверенность в себе и экономические альтернативы, положительно воздействовать на национальную экономику, например, чтобы бороться с депопуляцией в результате снижения занятости в обществе, развивать местные экономические системы и уменьшать зависимость от социального обеспечения.

В развивающихся странах, таких как Украина, возможно развитие двух моделей, при которых потенциальные заемщики, не имеющие имущественного залога, опыта ведения бизнеса, могут получить кредиты в коммерческих банках на взаимовыгодных условиях.

Одна из моделей предполагает внедрение специальной программы привлечения депозитов ниже рыночной цены для предоставления микрокредитов. Банк одинаково взвешивает интересы заемщиков и вкладчиков, предоставляя лучшие условия договора и заемщикам, и вкладчикам, чем это предусмотрено для других банковских продуктов.

Вторая модель предполагает включение в программы микрокредитов оказание нематериальных услуг. Цель включения нематериальных услуг не только в том, чтобы обеспечивать деловые навыки, но и чтобы помочь предпринимателю развивать новый и жизнеспособный бизнес.

Нематериальные услуги включают обучение торгово-промышленной деятельности, занятия,

семинары, деловое менторство, консультирование, техническую помощь, услуги здравоохранения.

Соединение финансового и человеческого капиталов позволит предпринимателям более успешно управлять своими компаниями. Однако, учитывая ряд проблем, с которыми могут столкнуться физические лица — предприниматели, трудно развивать ряд нематериальных услуг, которые могут обучить предпринимателя множеству навыков, соответствующих потребностям различных компаний. Но, главное, воздействие на общую подготовку может предостеречь потенциальных предпринимателей от рисков, с которыми они могут столкнуться. Например, развитие бизнес-плана поможет кредитору отследить попытку предпринимателя при использовании кредитных ресурсов. Посещение тренинга, воплощение бизнес-идеи в бизнес-план и завершение обучения служат признаками обязательств предпринимателя перед их компаниями.

Информационная асимметрия на кредитном рынке, объединенная с находящимися в невыгодном социально-экономическом положении предпринимателями, является основной причиной отказа коммерческих банков в предоставлении кредитных ресурсов данной группе потенциальных заемщиков [14]. Микрокредит служит подходом к устранению разрывов финансирования, которые испытывают предприниматели. Механизм предоставления микрокредита внедрен с того момента, когда было развито множество инноваций в информационной асимметрии и, таким образом, в уменьшении нормирования кредита.

Список литературы

1. Отдельные показатели деятельности кредитных организаций, сгруппированных по величине активов [Электронный ресурс]. — URL: http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_system/4-1-3_011214. htm&pid=pdko_sub&sid=opdkovo.

2. Общие объемы кредитования юридических лиц-резидентов и индивидуальных предпринимателей в рублях [Электронный ресурс]. — URL: http://www.cbr.ru/statistics/UDStat.aspx?Tblro=302-01&pid=sors&sid=ITM_27910.

3. Статистика iндикаторiв фшансово1 стшкостг Фiнансовi звгги у розрiзi секторiв. Балансовий звгг депозитних корпорацш [Электронный ресурс]. — URL: http://www.bank.gov.ua/control/uk/publish/ category?cat_id=44575.

4. Cossey, P. Risk management in a credit derivatives business / P. Cossey, M. Haubenstok, J. Davies. — PWC. Euromoney Books (UK), 2000. — 203 р.

5. Gurley, J. G. Financial Aspects of Economic Development / J. G. Gurley, E. S. Shaw // The American Economic Rev. — 1955. — Vol. 45, no. 4. — Р. 515—538.

6. Дроздовская, Л. П. О введении в научный оборот понятия «информационно-кредитный рынок» / Л. П. Дроздовская, Ю. В. Рожков // Сиб. финанс. шк. — 2008. — № 2 (67). — С. 119—122.

7. Кудрявцев, В. А. Основы организации ипотечного кредитования : учеб. пособие / В. А. Кудрявцев, Е. В. Кудрявцева. — М. : Высш. шк., 1998. — 64 с.

8. Diamond, D. W. Financial Intermediation and Delegated Monitoring / D. W. Diamond // Rev. of Economic Studies. — 1984. — Vol. 51, no. 3. — Р. 393—414.

9. Boyd, J. H. Financial Intermediary-Coalitions / J. H. Boyd, E. C. Prescott // J. of Economic Theory. — 1986. — Vol. 38, no. 2. — Р. 211—232.

10. Бшик, О. I. Аналiз основних тенденцш розвитку ринку банывських послуг для фiзичних о«б / О. I. Бшик // Культура народiв Причорномор'я. — 2005. — № 614. — С. 29—34.

11. Обзор банковского сектора Российской Федерации: аналитические показатели [Электронный ресурс]. — 2015. — № 149. — 43 с. — URL: http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/obs_ex.pdf.

12. Фшансова звггшсть НБУ [Электронный ресурс]. — URL: http://www.bank.gov.ua/control/uk/publish/ category?cat_id=12063884.

13. Финансовая отчетность НБК [Электронный ресурс]. — URL: http://www.nationalbank. kz/?docid=342&switch=russian.

14. Дроздовская, Л. П. Информационно-кредитный рынок: формирование и регулирование / Л. П. Дроздовская, Ю. В. Рожков // Банк. дело. — 2008. — № 7. — С. 51—55.

Сведения об авторе

Киризлеева Алиса Салаватовна — кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры финансовых услуг и банковского дела Донецкого государственного университета управления, Донецк, Украина. akirizleeva@mail.ru

Bulletin of Chelyabinsk State University.

2016. No. 11 (393). Economic Sciences. Iss. 54. Pp. 28—36.

IMPROVEMENT OF CREDIT TRANSACTIONS OF BANKING INSTITUTIONS

A.S. Kirizleyeva

Donetsk State University of Management, Donetsk, Ukraine. akirizleeva@mail.ru

The article studies the possibilities to ensure the stable development of a banking system in developing countries, the questions of informational asymmetry during credit transactions for banks and business entities. It also looks at the questions of improvement of crediting mechanisms to receive stable incomes for all participants of the credit market and the problem of the lack of stable resources. The main problem of the banking credit organizations over the years is the lack of long-term, stable and cheap resources, so that the banks do not have the ability to use many financial instruments and to develop banking operations. Allocated a problem in terms of information asymmetry affects the banking policy of restricting lending business entities for the purpose of protection of the interests of the banks, with a negative impact on the development of activities of legal entities.

Keywords: credit transactions, banking institutions, mortgaging, informational asymmetry.

References

1. Otdel'nye pokazateli deyatelnosti kreditnykh organizatsiy, sgruppirovannykh po velichine aktivov [Selected indicators of credit institutions grouped by assets]. Available at: http://www.cbr.ru/statistics/print. aspx?file=bank_system/4-1-3_011214.htm&pid=pdko_sub&sid=opdkovo (In Russ.).

2. Obshchiye ob''yomy kreditovaniya yuridicheskikh lits-rezidentov i individual'nykh predprinimateley v rublyakh [The total volume of lending to resident legal entities and individual entrepreneurs in rubles]. Available at: http://www.cbr.ru/statistics/UDStat.aspx?TblID=302-01&pid=sors&sid=ITM_27910 (In Russ.).

3. Statistika indikatoriv finansovoy stiykosti: Finansovi zviti u rozrizi sektoriv: Balansoviy zvit depozitnikh korporatsiy [Statistics of indicators of financial stability: Financial reports across sectors: a Balance sheet of Depository corporations]. Available at: http://www.bank.gov.ua/control/uk/publish/category?cat_id=44575. (In Ukrainian).

36

A. C. Kupu3neeBa

4. Cossey P., Haubenstok M., Davies J. Risk management in a credit derivatives business. PWC, Euromoney Books. 203 p.

5. Gurley J.G., Shaw E.S. Financial Aspects of Economic Development. The American Economic Review, 1955, vol. 45, no. 4, pp. 515—538.

6. Drozdovskaya L.P., Rozhkov Yu.V. O vvedenii v nauchnyy oborot ponyatiya "informatsionno-kreditnyy rynok" [About introduction into scientific circulation the concept of "information and credit market"]. Sibirska-yafinansovaya shkola [Siberian financial school], 2008, no. 2 (67), pp. 119—122. (In Russ.).

7. Kudryavtsev V.A., Kudryavtseva E.V. Osnovy organizatsii ipotechnogo kreditovaniya [Basics of Mortgage Lending]. Moscow, Higher School Publ., 1998. 64 p. (In Russ.).

8. Diamond D.W. Financial Intermediation and Delegated Monitoring. Review of Economic Studies, 1984, vol. 51, no. 3, pp. 393—414.

9. Boyd J.H., Prescott E.C. Financial Intermediary-Coalitions. Journal of Economic Theory, 1986, vol. 38, no. 2, pp. 211—232.

10. Bilik O.I. Analiz osnovnikh tendentsiy rozvitku rinku bankivs'kikh poslug dlya fizichnikh osib [Analysis of the main trends of development of the market of banking services for individuals]. Kul'tura narodiv Prichornomor'ya [Culture of the peoples of the Black sea region], 2005, no. 614, pp. 29—34. (In Ukrainian).

11. Obzor bankovskogo sektora Rossiyskoy Federatsii: analiticheskiye pokazateli [Review of the Russian Federation analytical indicators of the banking sector], 2015, no. 149. Available at: http://www.cbr.ru/analytics/ bank_system/obs_ex.pdf (In Russ.).

12. Finansova zvitnist NBU [The financial statements of the NBU]. Available at: http://www.bank.gov.ua/ control/uk/publish/category?cat_id=12063884 (In Ukrainian).

13. Finansovaya otchyotnost'NBK [The financial statements of the NSC]. Available at: http://www.national-bank.kz/?docid=342&switch=russian. (In Russ.).

14. Drozdovskaya L.P., Rozhkov Yu.V. Informatsionno-kreditnyy rynok: formirovaniye i regulirovaniye [Information and credit market: the formation and regulation]. Bankovskoye delo [Banking], 2008, no. 7, pp. 51— 55. (In Russ.).