Методы комплексного анализа

УДК 657

МЕТОДЫ КОМПЛЕКСНОГО АНАЛИЗА

Аннотация. Финансовый анализ - инструмент познания, заключающийся в расчленении целого на части и изучении их во взаимозависимости. Финансовый анализ проводится с целью получения полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменении в ее финансовом положении. Ключевые слова: комплексный анализ, финансовый анализ, вертикальный анализ, горизонтальный анализ, трендовый анализ.

METHODS OF COMPLEX ANALYSIS

Annotation. Financial analysis is a tool of cognition consists in the partition of the whole into parts and studying their interrelations. Financial analysis is conducted to a complete presentation of financial position, the financial results of its operations and the changes in its financial position.

Keywords: complex analysis, financial analysis, vertical analysis, horizontal analysis, trend analysis.

Вопросы анализа являются непреложным элементом исследований и проведения экономической политики субъектов хозяйствования [2; 3; 9; 11;14; 15; 16; 18; 19]. Они исследуются авторами как в отдельных работах, посвященных методике анализа, так и в работах, посвященных учету, контролю, налогообложению [1; 4;5; 7; 8; 10; 12; 13; 17; 20; 21; 22; 23; 24; 25; 27; 28; 30; 34]. При проведении финансового анализа используются различные механизмы. Существуют различные приемы и методы комплексного анализа [1; 6; 26; 29; 31; 32; 33]. Наиболее известными являются классические методы анализа. Сравнение является одним из основных и наиболее распространенный методов анализа. Метод сравнения основан на сравнении явлений, что определяет их общие сходство и различия. В экономическом анализе метод сравнения считается одним из самых важных, поскольку он начинает анализ.

Существует несколько вариантов сравнения:

- сравнение с целевыми значениями и нормативными значениями;

- сравнение фактических результатов с данными предыдущих лет;

- сравнение данных средних и успешных предприятий;

- сравнение до и после изменение любого фактора.

В финансовом анализе различают следующие виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый. Название «горизонтальные» и «вертикальные» условное, так как они отвечают за визуальное восприятие направления поиска факторов для составления и расчета соответствующих данных для таблиц, финансовых отчетов и аналитических таблиц.

Вертикальный анализ - это анализ структуры. Структура - это состав какого-либо объекта и соотношение ее элементов. Структура характеризуется долей компонентов в общей величине. Доля рассчитывается по формуле:

d= a/А,

где a - величина, доля которого определяется; А - общая величина, на долю которого будет определен.

Доля рассчитывается по формуле (1), будет выражаться в долях единицы. С помощью вертикального анализа изучается структура исследуемого объекта путем определения относительного веса компонентов, выявление их изменений под влиянием различных факторов и влияние этих изменений на результирующий показатель (см. табл. 1.).

Т.М. Рогуленко Д.А. Позов

Tatiana Rogulenko Dionis Posov

© Рогуленко Т.М., Позов Д.А., 2015

Таблица 1

Пример таблицы для вертикального анализа

Наименование показа- Начало года Конец года Изменение

теля финансовой от- Абс. вели- Доля в Абс. вели- Доля в Абс. вели- Доли в

четности чина, тыс. итоге, % чина, тыс. итоге, чины, тыс. итоге, %

руб. руб. % руб.

1 2 3 4 5 6 7

Согласно таблице 1 изменение абсолютного значения и доля в результате отчета рассчитывается как разница соответствующих значений в конце и начале года.

Горизонтальный анализ используется для определения абсолютных и относительных отклонений фактических значений анализируемых параметров от их исходных значений. Этот метод показывает, в частности, изменения в общем балансе. В общем случае ни увеличение, ни уменьшение итога баланса не может служить критерием эффективности, поскольку в собственность могут быть вложены заемные средства. Увеличение общей суммы баланса указывает на улучшение финансового положения организации, если оно происходит в основном за счет собственного капитала (см. табл. 2).

Таблица 2

Пример таблицы горизонтального анализа

Наименование Абс. вели- Начало второго года Начало третьего года

показателя чина на на- Абс. вели- Цепной Абс. вели- Цепной темп Базисный

финансовой чало перво- чина, руб. темп при- чина, руб. прироста, % темп при-

отчетности го роста(равен роста, %

года, руб.

1 2 3 4 5 6 7

Трендовый анализ используется при изучении относительных темпов роста и прироста показателей за ряд лет к уровню базисного индекса и является по существу исследованием показателя с течением времени. Рассчитываются базовые и цепные показатели, абсолютные изменения, темпы роста или прироста. Расчет основных показателей, характеризующих динамику изменения, определяется путем сравнения с эталонным значением. При расчете цепных показателей динамика изменения определяется путем сравнения предыдущий период или момент времени [33].

Абсолютное изменение.

1. Цепное :

Ааг = ап — ап_1,

где п - номер момента времени или периода; ап - значение п-й момент времени или за п-й период; ап_1 - величина на предыдущий п-му момент времени или за предыдущий п-му период;

2. Базисное:

Аа2 = ап — аъ

где аг - величина на первый (базисный) момент времени или за первый (базисный) период.

Тем роста.

1. Цепной

= an/an-l,

2. Базисный:

¿г2 = ап/а1.

Темп прироста рассчитывается вычитаем из темпа роста единицы или по следующим форму-

лам.

1. Цепной:

+ _ ап~ап-1 _ /у-ч

ЬР1= ~а-= а-.

"п-1 "п-1

2. Базисный:

_ ап-а1 _ ¿а2

£р2 ^ ~ .

Темпы роста выше, чем темп прироста в расчете на единицу (если эти показатели выражаются в долях единицы). При известном темпе прироста стоимости рост ставки всегда известен. Поэтому совместное использование этих показателей не имеет смысла.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга, поэтому часто используется объединяющая форма их представления. Пример этой формы приведен в таблице 3.

Таблица 3

Пример таблицы для вертикального и горизонтального анализа

Наименование Абсолютная величина, Доля в итоге балан- Изменение

показателя тыс. руб. са, %

финансовой Начало Конец Начало Конец Абс., тыс. Доли в Темп при-

отчетности года года года года руб. итоге, % роста, %

1 2 3 4 5 6 7 8

Одной из наиболее важных особенностей метода сравнения является необходимость обеспечения сопоставимости показателей в соответствии с их содержанием и структурой. В целях обеспечения сопоставимости фактических и эталонных значений анализируемых показателей часто используются оценочные корректировки исходных данных. В частности, для выявления экономии или перерасхода средств необходимо пересчитать запланированный объем затрат, статьи затрат, в зависимости от объема произведенной или реализованной продукции фактический объем производства или продаж этих продуктов. Сравнение с данными предыдущих периодов также широко используется в экономическом анализе. Это осуществляется путем сравнения экономических показателей текущего дня, декады, месяца, квартала, года с аналогичными показателями соответствующих предыдущих отчетных периодов. Такой анализ часто осложняются нарушением условий сопоставимости данных в результате изменения цен. Сравнение с лучшими результатами, лучшими практиками и т.д. может осуществляться как внутри предприятия, так и за его пределами. В рамках предприятия базой для сравнения являются показатели работы лучших цехов, участков, рабочих; за пределами предприятия - выступление лучших компаний отрасли, работающих в примерно одинаковых условиях. Довольно часто сравнивают показатели работы предприятия со средними показателями, например по отрасли, но и здесь должны соблюдаться определенные условия и требования. Если в сводном звене объединяются различные по своему производственному профилю предприятия, то средние показатели должны исчисляться по каждой однородной группе предприятий [6; 13].

В связи с этим необходимо применить систему показателей (коэффициентов), сгруппированных по уровню и объективности отражения результатов осуществляемой деятельности, позволяю-

щую оценить финансовое состояние и эффективно управлять финансами предприятия, т.е. установить:

- оптимальность структуры активов и эффективность их использования;

- соотношение пассивов и финансовую автономию предприятия;

- уровень финансовых рисков;

- структуру источников формирования внеоборотных и оборотных активов;

- платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

- риск банкротства (неплатежеспособности) предприятия;

- резервы финансовой стабильности предприятия.

Анализ может быть осуществлен посредством аналитической таблицы, содержание которой носит условный или универсальный характер. Анализ активов предприятия должен предусматривать их обязательное деление на внеоборотные и оборотные с учетом роли и назначения в процессе функционирования предприятия. Так как во внеоборотных активах основная доля принадлежит основным средствам, в аналитическую систему необходимо включить коэффициент обновления основных средств как отношение стоимости основных средств, поступивших за отчетный период, к стоимости всех основных средств на конец отчетного периода. Учитывая, что только активная часть основных средств непосредственно участвует в процессе производства, необходимо также определить: технологическую структуру основных производственных средств как отношение стоимости их активной части к общей стоимости средств. Для анализа состояния основных средств, находящихся в распоряжении предприятия, нужно применить два относительных показателя в динамике:

- коэффициент амортизации основных средств как отношение начисленной амортизации на конец отчетного года к общей стоимости основных средств на конец данного периода;

- коэффициент состояния основных средств в виде разницы между первоначальной величиной и величиной коэффициента начисленной амортизации основных средств.

Анализ оборотных активов заключается в оценке их динамики в корреляции с показателем выручки от продаж, а также изменения их структуры, в связи с чем рассчитывается доля отдельных элементов оборотных активов в их общей сумме.

Финансовый анализ пассивов может быть осуществлен с помощью коэффициентов структуры источников финансирования:

- финансовой автономии, отражающей уровень финансового обеспечения собственным капиталом предприятия, как отношения суммы собственного капитала к сумме постоянного капитала;

- концентрации собственного капитала, отражающей долю собственного капитала в финансировании имущества предприятия и определяемого как отношение собственного капитала к итогу актива баланса;

- финансирования оборотных активов, отражающего долю покрытия оборотным капиталом оборотных средств предприятия и рассчитываемого как отношение оборотного капитала к сумме оборотных активов;

- финансирования запасов, отражающего долю оборотного капитала в финансировании материально-производственных запасов и рассчитываемого как отношение оборотного капитала к сумме товарно-материальных запасов;

- концентрации заемного капитала, показывающего долю всех обязательств в общей сумме имущества предприятия и рассчитываемого как отношение общей суммы заемного капитала к итогу пассива баланса.

Основная роль в данном разделе принадлежит оборотному капиталу, отражающему источни-

ки собственных средств предприятия, находящихся в обращении, абсолютная величина которого определяется в виде разницы между постоянным капиталом и общей суммой внеоборотных активов или между общей суммой оборотных активов и краткосрочных обязательств. Первый вариант расчета применяется при оценке инвестиционного финансирования, второй определяет краткосрочное финансовое равновесие.

На любом уровне управления финансами возникает необходимость оценки платежеспособности, характеризующейся соотношением свободных денежных средств и их эквивалентов и краткосрочных обязательств, кредитоспособности, отражающей способность предприятия к погашению своих долгов и сохранению финансового равновесия, ликвидности, представляющей собой способность предприятия к погашению краткосрочных обязательств и ликвидности активов, т.е. их способностью к превращению в денежные средства без потери стоимости.

В экспресс-анализе успешно применяются коэффициенты:

- абсолютной ликвидности, показывающий способность предприятия в срочном порядке погашать краткосрочные обязательства денежными средствами и определяющийся как соотношение общих величин денежных средств и краткосрочных обязательств;

- промежуточной ликвидности, отражающий способность предприятия к погашению своих краткосрочных обязательств с использованием в этих целях денежных средств, ценных бумаг, краткосрочной дебиторской задолженности и определяющийся как отношение разницы оборотных активов и запасов к общей величине краткосрочных обязательств;

- текущей ликвидности, характеризующий возможность оборотных активов превращаться за короткий срок в ликвидные средства, способные погашать неотложные долги, и определяющийся как разница между общими величинами оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Финансовое состояние предприятия, показатели его платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности находятся в прямой зависимости от скорости обращения средств, вложенных в оборотные активы. В аналитической практике используется широкая система показателей, отражающих уровень оборачиваемости активов и пассивов предприятия, среди которых, на наш взгляд, наибольший интерес представляют:

- коэффициент оборачиваемости активов, отражающий степень оборачиваемости всех активов, находящихся в распоряжении предприятия, на определенную дату и рассчитываемый как отношение выручки от продаж ко всем активам предприятия;

- коэффициент использования рабочего капитала, отражающий степень использования рабочего капитала предприятия и рассчитываемый как отношение выручки от продаж к рабочему капиталу (РК), определяемому по формуле:

РК =

где ОА - оборотные активы; КФВ - краткосрочные финансовые вложения; ДС - денежные средства; КО - краткосрочные обязательства; КК - краткосрочные банковские кредиты;

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, показывающий скорость превращения дебиторской задолженности в денежные средства и рассчитываемый как отношение выручки от продаж к дебиторской задолженности предприятия. На основе данного показателя можно рассчитать период оборачиваемости дебиторской задолженности как отношение длительности периода и коэффициента оборачиваемости;

- коэффициент оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности, показывающий скорость погашения краткосрочных обязательств и рассчитываемый как отношение вы-

ручки от продаж к кредиторской задолженности. По аналогии с дебиторской задолженностью можно рассчитать также период оборота кредиторской задолженности.

Наряду с общими показателями скорости обращения предлагаем к применению ряд частных показателей для оценки производственного, операционного и финансового циклов. Производственный цикл начинается в момент принятия к учету материальных ресурсов и завершается в момент реализации продукции, произведенной из этих ресурсов. Его сокращение может быть обеспечено за счет сокращения периода оборачиваемости запасов, рассчитываемого как отношение средней величины запасов к себестоимости продаж, умноженное на количество дней отчетного периода.

Длительность операционного цикла больше, чем длительность производственного на период оборачиваемости дебиторской задолженности, а финансовый цикл начинается в момент погашения краткосрочной задолженности перед поставщиками и заканчивается в момент поступления денег от покупателей, т.е. продолжительность финансового цикла меньше, чем операционного, на период погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Обоснованная оценка рассмотренных циклов необходима не только для выявления внутренних резервов в разных сферах деятельности, но и для существенного улучшения процесса управления материальными и финансовыми ресурсами, находящимися в распоряжении предприятия [13; 33]. Важной составной частью механизма управления финансами предприятия является рентабельность, отражающая эффективность его реализации и представляющая собой существенный критерий принятия управленческих решений.

Финансовый анализ денежных потоков осуществляется на основе данных финансовой отчетности предприятия и позволяет оценить степень обеспеченности денежными средствами, а также определить источники поступления и направления их использования, потенциал предприятия в качестве плательщика текущих долгов, достаточность средств для развития операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. В рамках финансового анализа денежных потоков рассчитывается, как правило, два относительных показателя:

- коэффициент достаточности потока денежных средств (Кдост);

- коэффициент реинвестирования денежных средств (Креинв).

Первый показатель применяется для определения уровня достаточности денежных средств, полученных предприятием в результате текущей деятельности для покрытия расходов, и определяется по формуле:

где ЧПДСтд - чистый поток денежных средств от текущей деятельности; ПВА - приобретение внеоборотных активов; РЗ - рост запасов; ПД - плата дивидендов.

Второй показатель используется для измерения доли инвестирования денежных средств в активы предприятия и определяется по формуле:

где ВА - внеоборотные активы; ОА - оборотные активы; КО - краткосрочные обязательства.

Отдельный раздел финансовой диагностики должны занимать показатели интенсивности развития предприятия, т.е. отношения темпов роста активов, выручки от продаж и прибыли до налогообложения в динамике. В случае роста прибыли более высокими темпами по сравнению с темпами роста выручки от продаж и активов развитие предприятия следует оценивать интенсивным и, наоборот:

Кдост = ЧПДСтд / (ПВА + РЗ + ПД),

Креинв = (ЧПДСтд - ПД) / [ВА + (ОА + КО)],

Jn > Jвп > JA,

где Jn - индекс роста прибыли отчетного периода до налогообложения; Jвп - индекс роста выручки от продаж; JA - индекс роста суммы всех активов.

Анализ дивидендной политики и деловой активности предприятия может быть осуществлен на основе: коэффициента реинвестирования, отражающего дивидендную политику предприятия, т.е. показывающего долю чистой прибыли после налогообложения, изъятую предприятием из оборота в виде оплачиваемых дивидендов, и долю реинвестирования в производство, и рассчитываемого как отношение реинвестируемой прибыли к чистой прибыли отчетного периода.

Анализ деловой активности предприятия нуждается в дополнительной информации, которую можно получить из управленческих отчетов для оценки ее деятельности на финансовых и фондовых рынках в целях управления долгосрочными инвестициями.

Библиографический список

1. Бариленко В.И. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Под общ. ред. В.И. Бариленко. - М.: Форум, 2012. - 464 с.

2. Бодяко А.В. Оценка порядка учета и контроля составных элементов системы формирования человеческого капитала и возможностей его совершенствования в организациях сферы образовательной деятельности // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2014. - № 3. - С. 192-196.

3. Бодяко А.В. Разработка внутрифирменных документов по оплате труда и расчетам с работниками в соответствии с новыми требованиями законодательства // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2014. - № 4. - С. 153-157.

4. Бодяко А.В. Формирование отчетности организации о вознаграждениях работникам в соответствии с требованиями международных стандартов финансовой отчетности // Микроэкономика. - 2011. - № 6. -С. 174-179.

5. Бодяко А.В. Формирование социальной отчетности организации о вознаграждениях работникам в соответствии с МСФО // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2011. - № 9. -С. 279-283.

6. Методика финансового анализа с применение зарубежного опыта // Бухучет в строительных организациях. - 2012. - № 7.

7. Зеленов В.В. Внутренний аудит в системе управления санаторно-курортной организацией // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2009. - № 9. - С. 73-78.

8. Зеленов В.В. Организация внутреннего аудита и его роль в повышении эффективности системы внутреннего контроля // Фундаментальные и прикладные исследования кооперативного сектора экономики. -2010. - № 3. - С. 77-85.

9. Зеленов В.В, Чернышев В.Е. Показатели управленческого учета в строительстве // Бухучет в строительных организациях. - 2011. - № 12. - С. 50-52.

10. Корзоватых Ж.М. Порядок учета резерва под снижение себестоимости материальных ценностей: Экономика и менеджмент: от теории к практике. Сборник научных трудов по итогам международной научно-практической конференции. - Ростов н/Д., 2014. - С. 117-119.

11. Корзоватых Ж.М, Павлова И.А. Организация управленческого учета по системе «директ-костинг» // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2014. - № 11. - С. 43-47.

12. Корзоватых Ж.М., Подгузова К.В. Дебиторская задолженность предприятия // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2014. - № 1. - С. 127-131.

13. Пономарева С.В. Дискуссионные положения методологии учета затрат и калькулирования себестоимости услуг и их влияние на ценовую ситуацию // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2012. - № 15. - С. 199-205.

14. Пономарева С.В. Концептуальные положения финансовой стратегии развития компаний сферы интеллектуальных бизнес-услуг // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2013. -№ 15. - С. 59-68.

15. Пономарева С.В. Методика обеспечения целеориентированности, комплексности и прозрачности формируемой информации об оценочных обязательствах // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2012. - № 3. - С. 222-226.

16. Пономарева С.В. Методология учетно-контрольной системы информационно-аналитического обеспечения целей управления бизнес-процессами компаний сферы услуг // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2012. - № 14. - С. 81-87.

17. Пономарева С.В. Учетно-контрольная система информационного обеспечения управления интеллектуальными бизнес-услугами / С.В. Пономарева. - М., 2013.

18. Рогуленко Т.М. Влияние глобализационных тенденций развития бизнеса на информационную миссию бухгалтерского учета и отчетности // Вестник Университета (Государственный университет управления). -2014. - № 4. - С. 181-185.

19. Рогуленко Т.М. Использование международных стандартов аудита в российской практике аудита // Аудиторские ведомости. - 2014. - № 11. - С. 23-37.

20. Рогуленко Т.М. Методика и технология проведения подтверждающего аудита // Аудиторские ведомости. -

2013. - № 1. - С. 15-32.

21. Рогуленко Т.М. Применение ПБУ 18/02 при расчетах с работниками // Бухучет в строительных организациях. - 2012. - № 8. - С. 8-12.

22. Рогуленко Т.М Роль контроля в реализации функций управления рыночной экономикой // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2013. - № 15. - С. 35-40.

23. Рогуленко Т.М. Совершенствование организации бухгалтерского учета и контроля в автономных образовательных учреждениях: монография / Т.М. Рогуленко, Н.Д. Горюнова, С.В. Пономарева. - М.: КНОРУС,

2014. - 144 с.

24. Рогуленко Т.М Теория системности научного познания экономических процессов и ее роль в развитии контроля управления компанией как социально-экономической системы // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2014. - № 3. - С. 173-177.

25. Рогуленко Т.М. Экономический контроллинг как инструмент оздоровления организаций в системе управленческого учета // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2002. - № 1. -С. 79-82.

26. Рогуленко Т.М., Бабенко А.В. Исследование и совершенствование аналитических процессов современных методов финансового анализа показателей бухгалтерской отчетности и оценки финансового состояния организаций // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2014. - № 11. -С. 162-168.

27. Рогуленко Т.М., Виноградова С.А. Структура системы контроллинга на торговых предприятиях // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2014. - № 13. - С. 48-54.

28. Сенков В.А., Беличко А.А. Налоговое стимулирование инновационной активности предприятий // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2014. - № 2. - С. 168-172.

29. Сенков В.А., Журавлева А.А. Экономико-математическое обоснование выбора критериев распределения налоговых платежей в бюджет в консолидированной группе налогоплательщиков // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2014. № 9. - С. 149-156.

30. Слиняков Ю.В. Особенности формирования, становления и развития контроллинга в деятельности предпринимательских организаций // Вестник Университета (Государственный университет управления). -2012. - № 9. - С. 52-56.

31. Слиняков Ю.В. Построение системы корпоративной социальной ответственности // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2013. - № 4. - С. 227-233.

32. Слиняков Ю.В. Теоретические и методические аспекты контроллинга в стратегическом планировании деятельности организации // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2012. -№ 3. - С. 275-281.

33. Черненко А.Ф. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / А.Ф. Черненко, А.В. Башарина. - Ростов н/Д.: Феникс, 2010. - 285 с. - (Высшее образование).

34. Черник Д.Г. Налоги и налогообложение: учебное пособие / Д.Г. Черник [и др.]. - М.: Юрайт, 2012. - 504.