Скрытый долг наносит ущерб экономике. Усовершенствование законов о раскрытии информации может помочь снизить этот ущерб

Если для решения проблемы рекордного глобального государственного долга ничего нельзя оставить без внимания, то слабые законы о раскрытии информации заслуживают тщательного изучения. Скрытый долг — это заимствование, за которое государство несет ответственность, но о котором не сообщается ни гражданам, ни другим кредиторам. Хотя этот долг по своей природе часто не учитывается на официальном государственном балансе, он вполне реален идостигает, по некоторым оценкам, 1 трлн долларов США в мировом масштабе.

Хотя эти нераскрытые обязательства невелики по сравнению с глобальным государственным долгом, достигающим 91 трлн долларов США, они представляют растущую угрозу для стран с низким доходом, которые и без того имеют высокий уровень задолженности, а их ежегодные потребности врефинансировании запоследние годы увеличились втрое. Проблема становится еще более актуальной на фоне повышения процентных ставок и ослабления экономического роста. Подотчетность также находится под угрозой в отсутствие точной информации омасштабах заимствований, что повышает риск коррупции.

Этих потенциально тяжелых последствий можно избежать посредством укрепления национальной правовой основы. В нашем новом докладе «Правовые основы прозрачности государственного долга: приведение законодательства всоответствие с передовой практикой» представлены результаты обследования 60 стран, в ходе которого были изучены факторы уязвимости и лазейки внациональных законах, которые препятствуют прозрачности.

Основываясь на документе, опубликованном в июле 2023 года, наше новое исследование показывает, что менее половины обследованных стран располагают законами, которые требуют осуществлять управление долгом и вести бюджетную отчетность, при этом менее чем в четверти требуется раскрывать информацию науровне отдельных кредитов, что является ключевыми правовыми аспектами обеспечения прозрачности. Мы также выделяем четыре заслуживающих внимания фактора уязвимости в национальном законодательстве, которые позволяют скрывать долг: узкое определение государственного долга, недостаточные правовые требования к раскрытию информации, положения о конфиденциальности всоглашениях по государственному долгу и неэффективный надзор.

Определение

Во многих странах узкое определение государственного долга, содержащееся водном или нескольких законах, позволяет избежать надзора за некоторыми формами суверенного долга. Мы рекомендуем сделать определение государственного долга широким и всеобъемлющим, это означает, что оно должно охватывать просроченную задолженность, производные инструменты исвопы, кредиты поставщиков и принятие гарантий, а также займы и ценные бумаги. Это определение должно также охватывать внебюджетные фонды, государственные трастовые фонды (например, пенсионные фонды) и структуры специального назначения.

Хорошим примером является Эквадор, в котором в 2020 году была проведена правовая реформа, направленная на то, чтобы инструменты краткосрочного финансирования, такие как ценные бумаги или казначейские бумаги со сроком погашения менее одного года, были включены в расчеты и статистику долга. Другими хорошими примерами являются юридические определения, используемые во Вьетнаме, Гане, Руанде, Таиланде и на Ямайке, все из которых охватывают несколько типов долговых инструментов.

Раскрытие информации

Во-вторых, во всем мире правовые требования к раскрытию информации о долге являются недостаточными. Прочная правовая основа имеет решающее значение для того, чтобы указать на наличие четкого требования предоставлять данные о долге таким образом, чтобы это было своевременно и актуально для анализа политики, прозрачности и подотчетности. В Бенине, Кении и Руанде действуют строгие законы о представлении отчетности, которые определяют как требования к отчетности о государственном долге, так и сроки представления этих отчетов.

Конфиденциальность

Конфиденциальность в соглашениях по государственному долгу напрямую препятствует прозрачности. Во всем мире лишь немногие законы регулируют (иограничивают) конфиденциальность государственного долга, что дает директивным органам широкие полномочия присваивать таким соглашениям гриф о конфиденциальности по соображениям национальной безопасности или подругим причинам. Ситуация усугубляется тем фактом, что действующие международные стандарты и руководящие принципы, связанные с долгом, содержат ограниченные рекомендации относительно решения вопросов конфиденциальности.

Мы рекомендуем четко определять в законе исключения из требований ораскрытии информации и сферу действия соглашений о конфиденциальности. Законодательный надзор и другие защитные механизмы, такие как административные или судебные средства правовой защиты, также должны быть прописаны в применимых правовых положениях. Законы в Молдове, Польше иЯпонии являются одними из немногих, которые разрешают законодательный или парламентский надзор за конфиденциальной информацией.

Надзор

Раскрытие информации о государственном долге также может быть затруднено втех случаях, когда управление надзорной деятельностью неэффективно осуществляется законодательными органами и высшими органами финансового контроля (национальными органами государственного аудита), которые являются важными гарантами подотчетности. Законодательные органы должны иметь возможность контролировать и тщательно анализировать государственный долг от имени народа, и их сотрудники должны быть способны читать и понимать ввысокой степени технические отчеты.

В некоторых законодательных органах существует система комитетов, например, комитеты по бюджету и государственным счетам, что позволяет законодателям иметь специализацию. В качестве примера можно привести США, в которых министр финансов по закону обязан направлять ежегодный отчет огосударственном долге не в Конгресс в целом, а в два конкретных комитета — Бюджетный комитет Палаты представителей и Финансовый комитет Сената. Мытакже рекомендуем, чтобы законы наделяли высшие органы финансового контроля полномочиями и необходимыми возможностями для осуществления мониторинга и ревизии государственного долга и долговых операций.

Роль МВФ

Прозрачность в вопросах долга не только приносит непосредственную пользу странам, но и имеет важное значение для работы МВФ. Скрытые долги и иные непрозрачные формы задолженности всячески затрудняют выполнение Фондом своего основного мандата. Например, обеспеченные кредиты, новые и сложные формы финансирования, а также соглашения о конфиденциальности затрудняют для МВФ точную оценку долга страны и оказание помощи по возвращению ееэкономики в нормальное русло.

Таким образом, Фонд работает над тем, чтобы напрямую доносить до стран преимущества прозрачности в вопросах долга посредством оказания технической помощи, а также решает этот вопрос в рамках наших программ, проводимых встране.

Тщательно проработанные законы затрудняют сокрытие долга. Однако этих законов задокументировано недостаточно, несмотря на их очевидную пользу. Учитывая исключительную важность обеспечения прозрачности, страны иихмеждународные партнеры должны настаивать на проведении реформ, направленных на совершенствование национальной правовой основы, что, в свою очередь, приносит пользу как заемщикам, законным кредиторам, так и системе вцелом. Доскональная проверка еще никогда не была так важна.

— Настоящий блог подготовлен при участии Кики Алекс-Око.