«Подорожник» прикладывают к бирже

Сибирская сеть уличных кофеен и общепита «Подорожник» заявила о планах выхода на IPO. Компания намерена привлечь 1,9 млрд руб., которые направит на расширение. Число торговых точек предполагается увеличить более чем втрое (до 500), географию присутствия — с двух до семи сибирских регионов. Через два-три года запланирована вторая эмиссия — на 3-4 млрд руб., которая, как ожидают в компании, даст возможность экспансии в европейскую часть России. О планах выхода на рынок IPO в ближайшие пять лет сообщает еще один новосибирский игрок  — сеть кондитерских «Кузина». В то же время участники рынка говорят о непростой ситуации в ресторанной отрасли бизнеса и в частности в сегменте фастфуда. Аналитики также говорят о рисках бизнеса в сфере общепита в период пандемии и отмечают, что выручка около 800 млн руб. «Подорожника» пока недостаточно велика для публичной компании.

Участники рынка говорят о непростой ситуации в ресторанном бизнесе и в частности в сегменте фастфуда

Фото: Алексей Танюшин, Коммерсантъ

Сибирская сеть уличных кофеен и стритфуда «Подорожник» сообщила о планах провести первое публичное размещение акций (IPO). Как рассказала президент компании Татьяна Фомина, презентация для инвесторов (роуд-шоу) пройдет в середине сентября. «Решение это было принято еще до пандемии, но пандемия нам помогла решиться на выход на рынок публичного привлечения инвестиций. Любой бизнес требует развития. Мы заявили эмиссию на 1,9 млрд руб. и получили регистрацию Центробанка о возможности продажи акций на эту сумму»,— рассказала госпожа Фомина.

Торговая сеть «Подорожник» основана в 1995 году в Кемерове Татьяной Фоминой. Работает преимущественно в формате стритфуда. Сеть насчитывает 159 кафе и павильонов в Кемеровской области (114) и Новосибирске (45). Продукция под маркой «Подорожник» также распространяется через 900 точек сторонней розницы в других регионах Сибири. Производственный комплекс площадью 5,5 тыс. кв. м находится в Топках (Кемеровская область). Выручка компании в 2020 году, по данным госпожи Фоминой, составила около 800 млн руб.

По словам Татьяны Фоминой, ПАО «Национальная сеть доступных кофеен "Подорожник"» планирует примерно через год разместить на Санкт-Петербургской бирже 1,9 млн обыкновенных акций номиналом 1 тыс. руб. каждая. Доходность по ним, по ее данным, составит 20%.

За счет привлеченных средств «Подорожник» рассчитывает в течение двух-трех лет выйти на рынки еще пяти регионов Сибири, начав с Красноярского края. В перспективе — Томская и Омская области, Алтайский край и Республика Алтай. «Как минимум, мы хотим прирасти в три раза. Хотелось бы, чтобы не меньше 500 объектов в общей сложности»,— уточнила старший вице-президент по производству, снабжению и логистике «Подорожника» Оксана Дунаевская.

Количество точек в Новосибирске при этом должно увеличиться в два-три раза.

Часть инвестиций, по словам госпожи Дунаевской, может быть направлена на закупку производственного оборудования. «Через два-три года после успешной реализации первой эмиссии акций мы планируем делать вторую — 3-4 млрд руб. планируем привлечь. И тогда собираемся выйти либо в южные регионы страны, либо в Москву и Московскую область — в зависимости от того инвестора, которого сможем обаять»,— добавила госпожа Фомина.

Управляющий партнер сибирских сетей кондитерских «Кузина» и ресторанов «Нью-Йорк пицца» (NYP) Евгения Головкова новость о выходе «Подорожника» на IPO называет «преждевременной»: «Детали по подготовке не раскрываются, а именно: факт акционирования, предоставление отчетности по МСФО, раскрытие финансовых данных по результатам аудита, не ясна юридическая структура компании и не понятен андеррайтер возможной сделки».

По ее оценкам, сейчас ситуация в ресторанном бизнесе и в частности в сегменте фастфуда «непростая».

Из-за ограничений в работе торговых центров, где расположена большая часть ресторанов быстрого питания, и перехода целевой аудитории — студентов, школьников, молодых сотрудников компаний — на дистанционное обучение и удаленную работу, выручка сети NYP, по данным госпожи Головковой, в 2020 году упала более чем в два раза, часть ресторанов пришлось закрыть. «Такая же участь постигла многие другие фастфуд-рестораны Новосибирска»,— добавила она. В 2021 году благодаря развитию доставки NYP, по ее словам, рассчитывает получить выручку около 400 млн руб., что составляет 80% от показателя 2019 года.

По словам Елены Головковой, «Кузина» является эмитентом Московской валютной биржи: осенью 2019 года компания провела листинг на 500 млн руб. и разместила пилотный транш облигаций на 55 млн руб., готовится размещение второго транша. «"Кузина" однозначно рассматривает перспективу выхода на рынок IPO средних компаний в ближайшие пять лет. Подготовка к выходу на рынок IPO требует фиксированных затрат, и это целесообразно при обороте компании ближе к 3–5 млрд руб.»,— считает госпожа Головкова.

Старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов отмечает, что IPO является хорошим способом для владельцев бизнеса получить справедливую рыночную оценку компании, привлечь «длинные» деньги, а также получить дополнительный инструмент для сделок M&A в виде собственных акций. Тема IPO сейчас интересует инвесторов, поэтому шансы есть у большого числа компаний, говорит аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын, отмечая при этом, что выручка около 800 млн руб. «Подорожника» пока недостаточно велика для публичной компании. «Впрочем, речь идет о размещении через год, а к тому времени сеть может существенно вырасти»,— не исключает он.

В то же время эксперт говорит о том, что стритфуд — сегмент с очевидными рисками в период пандемии. «Помимо прочего, традиционные кафе и рестораны теснит онлайн, и они не столько наращивают число традиционных точек присутствия, сколько налаживают доставку»,— говорит он. Сейчас такая инвестиционная идея выглядит «более подходящей для изучения институционалами, чем для массового инвестора, считает эксперт.