НОВАТЭК нашел новых потребителей в Азии

НОВАТЭК, подписав соглашения с китайской Zhejiang и трейдером Glencore по продаже СПГ с поставкой в Азию, может завершить формирование своего портфеля долгосрочных контрактов с проекта «Арктик СПГ-2». Остальные объемы компания может продать на краткосрочной основе или на спотовом рынке, который сейчас выглядит более привлекательным, чем рынок долгосрочных контрактов, где условия по-прежнему диктуют потребители. По данным “Ъ”, уровень цен по новым долгосрочным контрактам НОВАТЭКа при текущей цене на нефть мог бы составить около $290 за тысячу кубометров — это ниже, чем на споте.

НОВАТЭК будет поставлять в Китай по 1 млн тонн СПГ в год для генерирующей компании Zhejiang Provincial Energy Group с проекта «Арктик СПГ-2», срок контракта — 15 лет, сообщила в среду российская компания. СПГ будет поставляться на условиях DES (поставка с судна в порту) на СПГ-терминалы Zhejiang Energy в Китае, в том числе для новых электрогенерирующих мощностей покупателя. Это второй контракт НОВАТЭКа по продаже газа с «Арктик СПГ-2» прямому потребителю в Китае: в феврале компания сообщала о 15-летнем контракте с Shenergy Group совокупным объемом 3 млн тонн на условиях DES с нефтяной привязкой.

Леонид Михельсон, основной владелец НОВАТЭКа, 9 августа 2018 года
По «Арктик СПГ-2» мы пока видим, чтобы получить устойчивое финансирование, законтрактовать 50% СПГ, а хаб на Камчатке даст возможность продавать туда, где рынок лучше.

Также НОВАТЭК сообщил о согласовании основных условий продажи более 0,5 млн тонн СПГ в год трейдеру Glencore для поставок на терминалы в Восточной Азии. По данным “Ъ”, формула цены для этих контрактов привязана к JCC (смесь сортов нефти, поставляемых в Японию) с уровнем кривой в 11,5–12%. При цене нефти $70 за баррель СПГ по такой формуле стоил бы примерно $8 за MBTU, или около $290 за тысячу кубометров. При этом индекс Platts JKM, отражающий спотовые сделки по СПГ в Северо-Восточной Азии, находится сейчас на уровне $370 за тысячу кубометров.

НОВАТЭК рассчитывает распределить свой портфель продаж с «Арктик СПГ-2» таким образом, чтобы 80% СПГ продавалось в Азию, 20% — в Европу.

По продажам на европейском рынке пока известно о твердом контракте НОВАТЭКа с испанской Repsol на 1 млн тонн в год в течение 15 лет, заключенном в 2020 году. Также у компании есть меморандум с Vitol о возможной продаже до 1 млн тонн в год на условиях FOB в Мурманске.

Мощность «Арктик СПГ-2» составит 19,8 млн тонн в год, из которых по 10% долгосрочно законтрактуют четыре партнера НОВАТЭКа — Total, CNPC и CNOOC и консорциум Mitsui и JOGMEC. Таким образом, сам НОВАТЭК должен будет продавать 11,9 млн тонн из своего портфеля. Помимо уже перечисленных контрактов НОВАТЭК планирует продавать до 2 млн тонн СПГ в год в Китае через совместное предприятие с Sinopec. Также компания рассчитывает на победу в тендере во Вьетнаме по поставкам СПГ для нужд новых электростанций (объем — до 4 млн тонн в год). Учитывая эти потенциальные контракты, НОВАТЭК практически закрыл свой портфель долгосрочных соглашений, намереваясь продавать остальные объемы с «Арктик СПГ-2» на спотовом рынке.

В отличие от ситуации с «Ямал СПГ» теперь НОВАТЭКу не требуется контрактовать более 90% газа на долгосрочной основе, чтобы привлечь проектное финансирование, так как акционерный вклад компании в «Арктик СПГ-2» фактически был профинансирован за счет продажи долей другим акционерам.

Собеседники “Ъ” на рынке СПГ отмечают, что, несмотря на резкий взлет спотовых цен этой зимой, рынок долгосрочных контрактов остается во многом рынком покупателя: преобладают ожидания, что вплоть до 2026 года в мире будет профицит газа за счет ввода новых СПГ-проектов в США.

Сергей Капитонов из Центра энергетики МШУ «Сколково» отмечает, что для последнего десятилетия характерно снижение наклона кривой нефтяной индексации по долгосрочным контрактам на СПГ. Если в середине 2000-х годов были контракты с уровнем кривой в 15–16% к Brent, то последние контракты, например, Катар заключал с уровнем привязки в 11% и ниже.