Оценка финансового состояния промышленных предприятий в системе контроллинга

УДК 384:65

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

В СИСТЕМЕ КОНТРОЛЛИНГА П. А. Петров

ГОУ ВПО «Воронежская государственная лесотехническая академия»

Для обеспечения высокого уровня управляемости отечественным предприятиям требуются новые методы, соответствующие динамично изменяющейся внешней и внутренней среде. К числу таких методов следует отнести контроллинг. Однако принятие объективных управленческих решений в системе контроллинга без использования результатов финансового анализа невозможно.

Ключевые слова: уровень управляемости, контроллинг, управленческие решения, финансовый анализ, финансовое состояние.

Контроллинг - это система эффективного управления достижением намеченных целей предприятия. Контроллинг включает управление целями предприятия, текущий сбор и обработку информации для принятия управленческих решений, осуществления функций контроля отклонений фактических показателей деятельности предприятия от плановых, а также подготовку рекомендаций для принятия управленческих решений. Контроллинг, реализуя основные положения системного подхода в управлении, координирует и направляет производственно-хозяйственную деятельность предприятия, интегрирует планирование, учет, контроль, экономический анализ, организует информационные потоки предприятия.

При этом анализ финансово-экономического состояния организации составляет важнейшую базисную часть информационного обеспечения для принятия управленческих решений в системе контроллинга. Качество принимаемых решений целиком зависит от качества предвари-

тельно выполненного финансового анализа. Именно результаты проведенного анализа позволяют определить способы и механизмы реализации системы контроллинга на предприятиях.

В настоящее время в России функционирует свыше тысячи предприятий, выпускающих мебельную продукцию.

Для исследования нами было выбрано одно из крупнейших мебельных предприятий России - ОАО ХК «Мебель Черноземья», г. Воронеж.

В настоящее время Холдинговая компания Мебель Черноземья - это производственно-технический комплекс цехов и производств, оснащенных высокопроизводительным оборудованием, способный решать любые задачи по производству мебели различного назначения и ее реализации. Продукция холдинга - широкий ассортимент мебели различного функционального назначения. Выпускаемые наборы мебели отличаются эргоно-мичностью и оригинальным дизайном.

Для промышленных предприятий, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, к которым относится и ОАО «Мебель Черноземья», при проведении финансово-

го анализа можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов (таблица 1).

Таблица 1

Динамика обеспеченности запасов и затрат ОАО ХК «Мебель Черноземья»

финансовыми источниками

№ п/п Показатели Усл. обоз-я Значение, т. р. Относительное отклонение, %

2005 г. 2006 г.

1 Капитал и резервы КР 389575 399931 +2,6

2 Внеоборотные активы ВА 224060 178496 -20,3

3 Наличие собственных оборотных средств СОС = КР - ВА СОС 165515 221435 +33,7

4 Долгосрочные пассивы ДП - 326 -

5 Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов или функционирующий капитал КФ = (КР + ДП) - ВА КФ 165515 221761 +33,9

6 Краткосрочные заёмные средства КЗС - 60000 -

7 Общая величина источников формирования запасов и затрат ОИ = (КР + + ДП + КЗС) - ВА ОИ 165515 281761 +70,2

8 Запасы З 114913 145552 +26,7

9 Излишек или недостаток СОС А СОС +50602 +75883 +49,9

10 Излишек или недостаток СД А КФ +50602 +76209 +50,6

11 Излишек или недостаток ОИ А ОИ +50602 +136209 +169,2

Три показателя обеспеченности запасов источниками формирования (ДСОС, А КФ, А ОИ) позволяют определить трех-компонентный показатель типа финансовой ситуации:

2005 год: Б = {1; 1; 1};

2006 год: Б = {1; 1; 1}.

У ОАО ХК «Мебель Черноземья» наблюдается абсолютно устойчивое финансовое состояние.

Рассматривая наличие собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат и общую величину источников формирования запасов и затрат, можно отметить то, что эти показатели имеют положительные значения как 2005, так и в 2006 годах, а это является одним из признаков финансовой устойчивости. Наиболее значительную роль в формировании

запасов и затрат играют собственные источники. Сумма собственных источников оборотных средств полностью покрывает сумму внеоборотных активов. Таким образом, ОАО «Мебель Черноземья» в достаточной степени обеспечено источниками формирования запасов и затрат и не испытывает дефицита в средствах.

Анализ финансового состояния предприятия предусматривает определение ликвидности его баланса и оценку платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Исходя из данных таблицы 2, ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о недостаточной платёжеспособности (табл. 3).

_Агрегированный баланс

За счет значительного снижения кредиторской задолженности ОАО «Мебель Черноземья» в 2006 году уменьшился по сравнению с 2005 годом платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств на 147918 т. р.

В начале 2006 года соотношение А1 и П1 было 0,05:1, а на конец 2006 года соотношение стало 0,07:1. Теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом, в 2005 и 2006 году ОАО «Мебель Черноземья» могло оплатить абсолютно ликвидными средствами только 5 % и 7 % соответственно своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств. Недостаток наиболее ликвидных активов отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, его возможностях дальнейшего роста и стабилизации.

Таблица 2

ХК «Мебель Черноземья_

Группы актива 2005 г. 2006 г. Группы пассива 2005 г. 2006 г. Платежный излишек или недостаток

2005 г. 2006 г.

А1 (высоколиквидные активы) 10459 3846 П1(кредитор-ская задолженность) 203821 49290 -193362 -45444

А2 (быстрореализуемые активы) 220749 176759 П3 (краткосрочные займы и кредиты) - 60000 +220749 +116759

А3 (медленно-реализуемые активы) 138128 150446 П3 (долгосрочные пассивы) - 326 +138128 +150120

А4 (труднореализуемые активы) 224060 178496 П4 (собственный капитал) 389575 399931 -165515 -221435

Превышение быстрореализуемых активов над краткосрочными кредитами и займами свидетельствует о соблюдении второго условия ликвидности.

Что касается соотношения А3 и П3, то, как видно из таблицы 3, за счет медленно реализуемых активов покрывается вся сумма долгосрочных пассивов и в 2005, и в 2006 году.

Таблица 3

Показатели ликвидности баланса ОАО ХК «Мебель Черноземья»

Абсолютно ликвидный баланс Соотношение активов и пассивов баланса

2005 г. 2006 г.

А1 ^ П1 А1<П1 А1<П1

А2 ^ П2 А2>П2 А2>П2

А3 ^ П3 А3>П3 А3>П3

А4 £ П4 А4<П4 А4<П4

Четвертое неравенство также выполняется, что является одним из условий финансовой устойчивости.

Таким образом, при выполнении трех неравенств из четырех можно сделать вывод о нормальной ликвидности баланса. Ситуация в 2006 году практически не изменилась, вместе со снижением кредитор-

Финансовые

ской задолженности снизилась и сумма высоколиквидных активов.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Для более тщательного анализа целесообразно выполнить расчет финансовых коэффициентов (таблица 4).

Таблица 4

Показатели Значение Норм. знач. Абс. отклонение Темп роста,%

2005 г. 2006 г.

Коэффициенты капитализации

1. Коэффициент независимости (автономии) 0,66 0,78 > 0,3 +0,12 118,2

2. Коэффициент самофинансирования 1,91 3,7 +1,79 193,7

3. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств 0,52 0,28 -0,24 53,8

4. Доля заемных средств в стоимости имущества 0,34 0,22 < 0,7 -0,12 64,7

Коэффициенты ликвидности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,05 0,03 > 0,2 -0,02 60,0

2. Коэффициент промежуточного покрытия 1,13 1,65 > 1,0 +0,52 146,0

3. Коэффициент покрытия (общей ликвидности) 1,8 3,0 1-2 +1,2 166,7

Окончание табл. 4

Показатели деловой активности

1. Коэффициент оборачиваемости (общий) 2,6 1,8 -0,8 69,2

2. Оборачиваемость запасов 13,5 6,2 -7,3 45,9

3. Оборачиваемость собственных оборотных средств 9,3 4,1 -5,2 44,1

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,45 0,67 > 0,1 +0,22 148,9

Коэффициент независимости имеет значения существенно выше нормативного, соответственно, можно судить о значительной доле собственного капитала в общей сумме источников. Кроме того, этот коэффициент продолжает расти, что свидетельствует о повышении финансовой независимости.

Доля заемных средств в стоимости имущества невелика, в 2006 году она еще более снизилась по сравнению с 2005 годом и значительно меньше максимально допустимого значения. В связи с этим можно считать ОАО «Мебель Черноземья» практически независимым от привлеченного капитала.

Рассматривая значения коэффициента задолженности, необходимо отметить, что собственный капитал значительно превышает заемный. Рост коэффициента задолженности с 1,91 до 3,7 свидетельствует о снижении риска финансовых затруднений на данном этапе функционирования предприятия. То есть при необходимости ОАО ХК «Мебель Черноземья» сможет оплатить все свои долги за счет собственного капитала без угрозы приостановки работы предприятия.

Снижение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств с 0,52 в 2005 году до 0,28 в 2006 году свидетель-

ствует о сокращении заёмных средств, привлекаемых предприятием на рубль вложенных в имущество источников собственных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности и в 2005, и в 2006 году не превышает своего нормативного значения. Низкие значения данного показателя свидетельствуют об очень маленькой доле денежных средств по сравнению с краткосрочными долгами. К тому же коэффициент абсолютной ликвидности сократился с 0,05 в 2005 году до 0,03 в 2006 году. Следовательно, уменьшилась и часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена немедленно.

Коэффициент промежуточного покрытия продолжает расти. Следовательно, ОАО ХК «Мебель Черноземья» в 2006 году при резком снижении кредиторской задолженности в состоянии покрыть имеющиеся краткосрочные пассивы за счет суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

Коэффициент покрытия характеризует общую оценку ликвидности активов. В 2005 г. 1,8 руб. текущих активов предприятия приходилось на один рубль текущих обязательств, а в 2006 г. - 3 рубля. Коэффициент общей ликвидности соответству-

ет нормативному, следовательно, текущих активов вполне достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Однако в 2006 году имело место превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза. Такое положение является крайне нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

Как показывают выше произведенные расчеты, предприятие ОАО «Мебель Черноземья» не располагает достаточным количеством денежных средств, которыми могло бы своевременно и полно покрыть свои обязательства перед кредиторами. А вот других текущих активов теоретически достаточно, чтобы погасить краткосрочные долги. Из всех показателей, характеризующих платежеспособность, только коэффициент абсолютной ликвидности в полной мере не соответствует своим оптимальным значениям. Оптимальность этого показателя достигается предприятием

лишь в определённые периоды своей деятельности. В частности это может быть вызвано сезонностью мебельного производства, которая выражается в увеличении пика активных продаж в II-III кварталах.

Коэффициент оборачиваемости авансированного капитала (ресурсоотдача) характеризует объём продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. За 2006 год наметилась тенденция снижения ресурсоотдачи с 2,6 до 1,8. Также сократилось число оборотов, совершенных производственными запасами, с 13,5 в 2005 году до 6,2 в 2006 году.

Что касается оборачиваемости собственных оборотных средств, следует отметить, что величина данного показателя также снизилась: если в 2005 году оборачиваемость собственных оборотных средств составляла свыше 9 оборотов, то в 2006 году - только 4,1 оборота. Такая ситуация происходит на фоне увеличения собственных оборотных средств и резкого сокращения выручки от продаж.

Таблица 5

Динамика показателей прибыли ОАО ХК «Мебель Черноземья»

Показатели Значение, т. р. Абсолютное отклонение, т. р. Темп роста, %

2005 г. 2006 г.

1. Прибыль от продаж 37646 23462 -14184 62,3

2. Проценты к уплате - 4917 +4917 -

3. Прочие доходы 26235 70292 +44057 268,0

4. Прочие расходы 17235 64017 +46782 371,0

5. Прибыль до налогообложения 28646 12270 -16376 42,8

5. Текущий налог на прибыль 906 1914 +1008 211,2

6. Чистая прибыль 27740 10356 -17384 37,3

В 2006 году прибыль от продаж сократилась на 37,7 % по сравнению с 2005 годом, прибыль до налогообложения - на 57,2 %, а чистая прибыль - на 62,3%. Значительное снижение темпов роста прибы-

Показатели рентабельности

ли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли существенно сокращает финансовые возможности ОАО ХК «Мебель Черноземья».

Таблица 6

ХК «Мебель Черноземья»

Показатели Значение Отклонение,

2005 г. 2006 г.

1. Рентабельность текущих активов, % 7,5 3,1 -4,4

2. Рентабельность собственного капитала, % 7,12 2,6 -4,52

3. Рентабельность производства продукции, % 2,5 2,7 +0,2

4. Рентабельность продаж, % 2,4 2,6 +0,2

Данные, приведенные в табл. 6, показывают, что показатели рентабельности снижаются. В 2005 году каждый рубль, вложенный в текущие активы, давал ОАО ХК «Мебель Черноземья» отдачу в виде 0,075 р., а в 2006 году - только 0,03 р. Это свидетельствует о неэффективном использовании оборотных средств. Эффективность использования собственных средств также снизилась, поскольку рентабельность собственного капитала уменьшилась с 7,12% в 2005 году до 2,65 в 2006 году. Учитывая, что прибыль от продаж и чистая прибыль сокращаются более высокими темпами, чем выручка от продаж, то не следует делать положительный прогноз относительно дальнейшего функционирования предприятия.

На предприятии на данный момент отсутствует четко организованная финансовая политика, слабая прогнозная работа, не образуется резервный капитал. Во многом это обеспечивается пассивным отношением бухгалтерских и финансовых служб к новым методам управления, нежеланием что-либо менять в деятельности предприятия.

В условиях снижения экономического потенциала и ухудшения использования

ресурсов внедрение системы контроллинга на ОАО ХК «Мебель Черноземья» следует осуществлять с использованием метода поэтапного реформирования информационных и управляющих потоков предприятия. При таком подходе реализуется итерационная система внедрения контроллинга, которая предусматривает четкое структурирование этапов и критериев перехода с этапа на этап [1].

Библиографический список

1. Петров П. А., Безрукова Т. Л. Организационно-методические подходы к организации и внедрению системы контроллинга на мебельных предприятиях // Инновационная деятельность в сфере управления производством. Материалы регион. науч. конф. ВГЛТА. Сб. науч. тр. /под редакцией проф. В.П. Бычкова; ВГЛТА Воронеж, 2008. С. 13-18.