Миноритариев взяли на компромисс

Группа ОНЭКСИМ, контролирующая более 50% голосующих акций ОАО «Территориальная генерирующая компания №4» (ТГК-4), близка к урегулированию конфликта с миноритариями по поводу обязательной оферты по выкупу акций общества. ОНЭКСИМ отказался от оферты, ссылаясь на то, что ТГК-4 отнесли к стратегическим предприятиям. Группе удалось урегулировать спор с «Русгидро», Федеральной сетевой компанией, банком Morgan Stenley, фондом Halcyon Advisors и структурами, близкими к Новолипецкому меткомбинату. Нерешенным остается вопрос только с крупнейшим миноритарием – Prosperity Capital Management (ему принадлежит около 18% акций).

О том, что группе ОНЭКСИМ Михаила Прохорова путем переговоров удалось решить вопросы с фондом Halcyon Advisors Дэвида Херна и структурами, аффилированными с Новолипецким меткомбинатом (НЛМК), «Интерфаксу» рассказал источник, близкий к ОНЭКСИМу. Никаких подробностей стороны не разглашают. Официальный представитель группы Игорь Петров заявил, что переговоры идут, а в ближайшее время компания надеется полностью закрыть вопрос. По словам Дэвида Херна, Halcyon Advisors недавно реализовал свой пакет на рынке, когда можно было, продав долю в ТГК-4, получить другой актив.

Фактически соглашения ОНЭКСИМа с Halcyon Advisors и структурами НЛМК продолжили успешную для основного владельца ТГК-4 цепочку переговоров с миноритариями. В начале года группа договорилась с ОАО «Русгидро» и ОАО «Федеральная сетевая компания» (ФСК), имевшими доли в ТГК-4. Обе компании продали акции третьей стороне, затем ценные бумаги перешли под контроль структур Михаила Прохорова. Как и в нынешнем случае, подробности договоренностей не разглашались. Но источники, знакомые с ситуацией, утверждали, что «Русгидро» выручило от сделки 195 млн рублей, а ФСК – примерно вдвое больше. Вскоре группа ОНЭКСИМ достигла соглашения и с американским инвестбанком Morgan Stenley, который в итоге решил оставить бумаги у себя.

Между тем с крупнейшим миноритарием ТГК-4, инвестфондом Prosperity Capital Management, контролирующим около 18% акций, переговоры шли наиболее тяжело. В компании господина Прохорова ранее заявляли, что Prosperity Capital «плохо идет на контакт». Как вчера уточнил представитель миноритария Роман Филькин, конфликт до сих пор не урегулирован. Правда, от других оценок ситуации в Prosperity воздержались.

Onexim Holdings Ltd, структура группы ОНЭКСИМ, консолидировал порядка 50,4% ТГК-4, объединяющей ТЭЦ 11 регионов Центральной России, в том числе Воронежской, Липецкой, Белгородской, Орловской, Тамбовской и Курской областей, весной-летом 2008 года. Onexim должен был выставить обязательную оферту о выкупе ценных бумаг у миноритариев. Предложением воспользовались 40% акционеров, предоставив группе акции на около 15 млрд рублей. Но в ноябре 2008 года ОНЭКСИМ подал в суд два иска – о признании недействительной самой оферты, а также банковской гарантии. Свои действия представители компании Михаила Прохорова мотивировали тем, что в октябре ТГК-4 была включена в список стратегических предприятий. По закону, который ограничивает иностранные инвестиции в такие предприятия, Onexim как нерезидент мог выкупить акции ТГК-4 только после согласования со специальной правительственной комиссией.

Аналитик управляющей компании «Финам Менеджмент» Константин Рейли полагает, что, несмотря на трудности, шансы получить деньги за свои акции у Prosperity все же есть. «Особенно учитывая тот факт, что ОНЭКСИМу удалось договориться со многими миноритариями, особенно такими, как „Русгидро“ и ФСК, менеджмент которых, кстати, прекрасно понимает, что за свои действия в будущем, возможно, ему придется отчитываться перед Счетной палатой России», – объяснил эксперт. Господин Рейли напомнил, что представителям Prosperity приходилось участвовать во многих корпоративных конфликтах, поэтому «со временем они смогут с честью выйти из ситуации с ТГК-4». Рыночную стоимость пакета Prosperity Capital Management аналитик оценил в $140 млн.