Финансово-промышленные группы в российской экономике: характеристика и виды

УПРАВЛЕНИЕ РАЗВИТИЕМ ИНТЕГРИРОВАННЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ

СИСТЕМ

УДК: 336.717

ББК: 65.050

Алехин С.В.

ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЕ ГРУППЫ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ:

ХАРАКТЕРИСТИКА И ВИДЫ

Alekhine S.V.

FINANCIAL-INDUSTRIAL GROUPS IN RUSSIAN ECONOMY: CHARACTERISTICS AND TYPES

Ключевые слова: экономическая интеграция, финансово-промышленные группы, классификация финансово-промышленных групп.

Keywords: economic integration, financial-industrial groups, the classification of financial-industrial groups.

Аннотация:в статье определены характерные признаки финансово-промышленной группы как вида интегрированногообъединения, формирование которой обусловлено рядом преимуществ как для банков-участников ФПГ, так и для промышленных предприятий. Представлена системная классификация финансово-промышленных групп, осуществляющих деятельность в России, и проведено сравнение с видами ФПГ в зарубежных странах.

Abstract:the paper defines the characteristics of financial-industrial groups as a form of integrated associations, the formation of which is due to a number of advantages for participating banks FPG and industrial companies. Presented a classification system of financial-industrial groups operating in Russia, and the comparison with the views of FPG in foreign countries.

Целью деятельности любого субъекта предпринимательства является накопление капитала, как в масштабах самого предприятия, так и в масштабах национальной экономики. Обладая определенными финансовыми ресурсами, предприятие стремится увеличить их объем, применяя принципы самофинансирования и самоокупаемости. Однако в условиях нарастающей конкуренции и роста масштабов производства далеко не всегда предприятия могут достичь целей капитализации самостоятельно, без помощи дополнительных источников финансирования, что приводит к необходимости разработки новых путей роста капитала.

Особого внимания среди эффективных путей развития заслуживает стратегия экономической интеграции, которая описывается в литературе как объединение финансовых ресурсов нескольких субъектов предпринимательства в единое целое:

- это объединение экономических субъектов, углубление их взаимодействия, разви-

тие связей между ними, которое проявляется в расширении и углублении производственно-технологических связей, совместном использовании ресурсов, объединении капиталов, в создании друг другу благоприятных условий осуществления экономической деятельности, снятии взаимных барье-ров1;

- это сращивание процессов воспроизводства, научное сотрудничество, образование тесных хозяйственных, финансовых, научно-производственных и торговых свя-зей2;

- это процесс развития глубоких и устойчивых взаимосвязей, в результате чего

1Адамова, К.З. Квазиинтегрированные структуры в новой экономике:дисс....канд.экон.наук: 08.00.01 /Адамова К.З.- Саратов: ГОУ ВПО «Саратовский государственный социально-экономический университет», 2011.-С.8

2Васильев, В.Н. Организация производства в условиях рынка: Учебное пособие для студентов машиностроительных специальностей вузов. - М.: Машиностроение, 1993. - С. 103.

происходит сращивание процессов воспроизводства, капиталов, научное сотрудничество, образование тесных хозяйственных, научно-производственных и торговых связей1.

В настоящее время можно выделить следующие схемы интеграции субъектов предпринимательства:

1. Предприятие (нефинансовый сектор) + предприятие (нефинансовый сектор).

При данной форме интеграции происходит объединение всех имеющихся ресурсов предприятия: технологий, производств, кадров, финансов и пр.

2. Предприятие (нефинансовый сектор) + финансовая организация.

Осуществляется объединение финансовых ресурсов. Такие объединения формируются в случае, когда предприятия, осуществляя масштабную производственную деятельность, испытывают серьезную потребность в значительных объемах финансовой помощи, которая может быть удовлетворена путем введения в интегрированное объединение финансовых организаций, в результате чего объединившееся предприятие получает доступ к дополнительным финансовым ресурсам и возможностям

3. Финансовая организация + финансовая организация (может выражаться в схеме «банк + банк» или «банк+страховая организация»).

Интеграция банковского капитала является одним из способов обеспечения устойчивости банков, позволяет использовать возможности расширения рыночной ниши, диверсифицировать свою деятельность, увеличить объем и качество оказываемых услуг.

Одной из наиболее сложных форм интеграции является объединение банковского и промышленного капиталов, поскольку их формы имеют различную природу происхождения. В интегрированном объединении эти различные по природе капиталы переходят из одной формы в другую (из денежного в производительный и обратно), что дает эффект от их использования значительно выше суммы результатов их отдельного

1 Большой энциклопедический словарь: в 2 т./ Гл.ред. А.М. Прохоров.- М.: Сов. энциклопедия, 1991. - Т.1.-863 с.

функционирования (рисунок 1). Такие интегрированные объединения в мировой практике носят название финансово-промышлен-

2

ных групп .

Исследуя понятие финансово-промышленной группы, отметим, что в многочисленных трудах присутствуют два подхода ученых к данному термину. Одни авторы рассматривают ФПГ как процесс объединения промышленной и финансовой форм капитала на различных условиях. В частности, можно найти следующие определения: «...промышленный капитал, соединившись с банковским капиталом, формирует такое образование, как финансово-промышленные группы

"3

(ФПГ)»3; «ФПГ - соединение банковского и

4

промышленного капиталов» ; «интеграция банковского и промышленного капитала»5; «слияние финансового капитала с промыш-ленным»6. Другой подход заключается в том, что авторы определяют ФПГ как совокупность предприятий финансового и нефинансового секторов экономики, которые после объединения осуществляют совместную деятельность:

- «финансово-промышленная группа часто включает. банки и финансовые компании. С их помощью происходит финансовое обслуживание бизнеса внутри группы. Внутри группы...формируются экономическая и финансовая взаимозависимость»7;

2 В России деятельность финансово-промышленных групп была регламентирована Федеральным законом от 30 ноября 1995г. №190-ФЗ «О финансово-промышленных группах», но он утратил силу 22.06.2007 г. Признание закона утратившим силу не привело к ликвидации действующих ФПГ в России, деятельность которых в настоящее время регламентируется положениями Гражданского кодекса и иными законодательными актами.

3Финансово-промышленные группы: зарубежный опыт и реалии России / Под ред. А.Г. Мовсесяна, Б.М. Смитиенко. - М., 1996. - С. 8.

4Калин, А., Куликов, В. Как ускорить развитие российских финансово-промышленных групп [Текст] / А. Калин, В. Куликов // Российский экономический журнал. - 1995. - №8. - С. 20.

5 Макаревич, Л.И. Проблемы создания финан-сово-промышленных групп в России [Текст] / Л.И. Макаревич // Банковское дело. - 1995. - №12. - С. 20.

6 Болотин, В.В. Финансово-промышленные группы: возможности, реальность и нормотворчество [Текст] / В.В. Болотин // Финансы. - 1995. - №7. - С. 8.

7 Экономика переходного периода / Под ред. В.В. Радаева, А.В. Бузгалина. - М., 1995. - С. 361-362.

- «.финансово-промышленные группы, охватывающие промышленные предприятия, исследовательские организации, торговые фирмы, банки, страховые компании, пенсионные и инвестиционные фонды -своеобразный каркас экономики ведущих индустриальных стран мирового хозяйства в целом»1;

- «корпорации, объединяющие кре-

- «... представляет форму интеграции независимых юридических лиц, включающую производственные, торговые предприятия и кредитно-финансовые институты, объединившие свои ресурсы ... в целях обеспечения наиболее эффективной производственной, хозяйственной, финансовой и иной деятельности»3;

- «... производственно-экономические

Рисунок 1 - Схема интеграции финансового и промышленного капитала

дитно-финансовые учреждения и промыш- отношения крупных промышленно-техниче-ленные предприятия, получившие статус ских комплексов с кредитно-финансовыми ФПГ»2;

1 Львов, Д.С., Дементьев, В.Е. Финансово-промышленные группы в российской экономике[Текст] / Д.С. Львов, В.Е. Дементьев. - М., 1994. - С. 19.

2Винслав, Ю., Савченко, В. Российское государст-

венное предпринимательство: корпоративная ипостась

[Текст] / Ю. Винслав, В. Савченко // Российский экономический журнал. - 1997. - №2. - С. 31.

3 Минина, Т.И. Роль банков в формировании и развитии ФПГ России:диссертация на соискание ученой степени к.э.н.. - М., 2001. - С. 38.

институтами, характеризуемая множеством... форм существования».1

В целом, мы согласимся с подходами авторов, придерживающихся и той, и другой точек зрения, и будем рассматривать финансово-промышленные группы, как объединение капитала двух или нескольких юридических лиц различных секторов экономики.

Российское законодательство определяло финансово-промышленную группу как «совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании ФПГ в целях технологической и экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест»2.

Поскольку определение, представленное выше, предполагает, что ФПГ может создаваться только при наличии целей реализации инвестиционного проекта или программы, но не содержит таких задач, как установление долгосрочных партнерских отношений, налаживание взаимовыгодного сотрудничества, обеспечение исполнения взаимных обязательств, концентрацию усилий по отстаиванию общих интересов и т.п., то объясняется тот факт, что Федеральный закон РФ о финансово-промышленных группах был упразднен.

Обобщая вышепредставленные определения, можно указать следующие характерные признаки финансово-промышленной группы как интегрированного объединения:

а) это объединение самостоятельных хозяйствующих субъектов, имеющих собственные финансовые ресурсы, технологии, трудовые ресурсы и т.д.;

1Радионова, Л.Н., Шушакова, А.Г., Зайнуллин, В.К. Формирование финансово-промышленных групп и проблемы оценки капитала[Текст] / Л.Н. Радионова, А.Г. Шушакова, В.К. Зайнуллин//Нефтегазовое дело.-2004.-том 2.

2 Закон Российской Федерации от 30.11. 1995 г. № 190-ФЗ «О финансово-промышленных группах»,

ст. 2, (утратил силу).

б) данное интегрированное объединение не имеет самостоятельности как юридическое лицо;

в) объединяться могут хозяйствующие субъекты любой организационно-правовой формы;

г) объединяются различные формы капитала: банковского, промышленного, страхового, торгово-посреднического и т.д.;

д) осуществляется объединение, как на условиях наличия контроля одной компании над другой (формирование холдинга), так и на договорных условиях частичного объединения;

е) обязательное наличие в объединении банков или других финансовых организаций;

ж) наличие финансовой взаимозависимости между участниками финансово-промышленной группы.

Участие в финансово-промышленной группе субъектов предпринимательства различных финансового и нефинансового секторов экономики несет для каждого из них свои преимущества, которые и являются мотивами их интеграции.

Так, например, можно выделить следующие преимущества объединения в ФПГдля промышленных компаний:

- получение гарантий банка-участника и использование его имиджа для выхода на емкие рынки других стран3;

- получение долгосрочных финансовых ресурсов от «собственных» финансовых структур;

- получение иностранных инвестиций под гарантию банков, входящих в группу;

- использование механизма трансфертных цен, позволяющих снижать себестоимость выпускаемой продукции;

- использование услуг финансового консультирования от банковских специалистов по риск менеджменту, стресс-тестированию, финансовой устойчивости;

- использование услуг андеррайтинга при выпуске и продаже ценных бумаг пред-приятием-участников ФПГ;

- использование услуг банка-участника по формированию банковского синдиката

3 Степанова, В.С. Формирование проектного фи-нансирвования коммерческими банками: автореф. дис. на соиск. учен.степ. канд. экон. наук / науч. рук. Ю.В. Рожков. - Хабаровск, 2004. - 199 с.

для организации процесса синдицированного кредитования;

- передача в доверительное управление банкам финансовых активов, принадлежащих промышленным предприятиям.

Финансовые организации, вступая в ФПГ, делают это по следующим обстоятельствам, определяющим их стремление к сотрудничеству с предприятиями:

- снижение уровня кредитного риска при размещении средств предприятиям-заемщикам (участникам ФПГ);

- совершенствование расчетов и уменьшение взаимозадолженности между участниками ФПГ;

- расширениекредитно-инвестицион-ныхвозможностей;

- усиление конкурентоспобности в условиях экспансии зарубежных банков;

- получение дополнительных доходов от предоставления консультационных услуг предприятиям-участникам.

Важное значение для исследования сущности финансово-промышленных групп имеет комплексная классификация их видов, которая зависит от состава участников и порядка связей в их взаимодействии. Необходимость классификации вытекает из того, что существующие сегодня ФПГ неоднородны по своему содержанию, поэтому их группировка позволит выделить общие характерные особенности для тех или иных групп.

Наиболее общей является классификация ФПГ, предложенная авторами В.Котилко и О.Орловой1, которые выделяютразличные виды ФПГ по региональному признаку:

- региональные ФПГ, действия которых ограничиваются территорией области, промышленного района или республики;

- межрегиональные ФПГ, которые носят иногда название общенациональных, выходят за рамки одного региона. Чаще всего масштабность действия таких групп определяется широкой организацией промышленного ядра ФПГ;

- транснациональные ФПГ могут стать инструментом для встраивания российской

:Котилко, В., Орлова, О. Стратегия развития корпоративных структур в России [Электронный ресурс]. Режим доступа //

http://www.rau.su/observer/N08_00/08_16.HTM.

экономики в мирохозяйственные связи, в основном они пока ориентируются на страны СНГ.

Данная классификация не позволяет определить особенности деятельности ФПГ и модели ее управления, поскольку не указан лидер финансово-промышленной группы, то есть не определена та компания, которая является организатором ФПГ, определяет направление развития ФПГи несет функции контроля за ее деятельностью.

По данному признаку финансово-промышленные группы могут быть классифицированы на:

- банковские группы (где центральная роль принадлежит банкам);

- промышленные группы, где лидером группы является крупная промышленная компания.

Промышленные2 ФПГ - это группы, где центром являются промышленные пред-приятия.Промышленные ФПГ носят выраженную отраслевую направленность, определяющуюся отраслью, в которой осуществляет деятельность предприятие или группа предприятий, играющих ключевую роль в деятельности интегрированного объ-единения.Центром промышленных ФПГ может быть: предприятие или группа предприятий; научно-исследовательский институт, конструкторское бюро (включая производственную базу).

Банковские ФПГ формируются в том случае, когда банки устанавливают контроль над предприятиями и выполняют функции финансирования, консультирования, расчетов между участниками финансово-промышленной группы.

Для примера в таблице 1 представлены российские банки, входящие в одну из финансово-промышленных групп в начале 2012г.

Вхождение банков в интегрированные структуры можно исследовать, используя данные Банка России по участию отечественных банков в капиталах других организаций.

2 Особенности формирования и перспективы развития основных типов финансово-промышленных групп РФ // Промышленная политика в Российской Федерации. - 2002. - № 3.

Таблица 1 - Участие банков в крупнейших финансово-промышленных группах

Банк Группа, к которой принадлежит банк Промышленные предприятия группы

Альфа-Банк Альфа-Групп GoldenTelecom, Вымпелком, Перекресток, ТНК-ВР

Газпромбанк Газпром Газпром

Росбанк, ОВК Интеррос Норильский Никель

Петрокоммерц ЛУКОЙЛ ЛУКОЙЛ

Сургутнефтегазбанк Сургутнефтегаз Сургутнефтегаз

Российский региональный банк развития Роснефть Роснефть

ТрансКредитБанк (входит в группу ВТБ) Российские железные дороги (РЖД) Государственная железнодорожная монополия

БИН-Банк РуссНефть РуссНефть, недвижимость, торговые компании

Московский банк реконструкции и развития АФК-Система Телекоммуникационные компании, Детский мир, Интурист

Банк Зенит, Банк Девон-Кредит Татнефть Татнефть

Так, статистические данные свидетельствуют, что в последние годы заметно возрастает размер участия российских кредитных

организаций в дочерних и зависимых акционерных обществах, что наглядно демонстрирует следующая диаграмма (рисунок 2).

700 600 500 400 300 200 100 0

с*?

сСу-

о*'

387,3

599,1

О*'

По данным Банка России

Рисунок 2- Динамика участия кредитных организаций в капитале дочерних и зависимых

акционерных обществ

Анализ данных, представленных на диаграмме, позволяет сделать вывод о том, что к началу 2014г. банки все более активно вкладывают свой капитал в деятельность компаний прочих отраслей национальной экономики. Наиболее высокие темпы прироста размеще-

ния банковского капитала наблюдаются в период 01.01.2012-01.01.2013гг.- 49,6%, когда объемы банковских ресурсов в капитале прочих компаний увеличились с 387,3 млрд.руб. на 01.01.2012г. до 579,4 млрд.руб. на 01.01.2013г. В целом за анализируемый пе-

риод объемы участия банковского капитала в капитале дочерних и зависимых акционерных обществ выросли с 17,3 млрд.руб. до 599,1млрд.руб. или на 3363%. Обращает на себя внимание тот факт, что в период посткризисного восстановления банковского сектора России (2009-2010гг.) объемы участия в капитале других предприятий не были сокращены, так, если объемы предоставленных кредитов в этот период снизились с 16526,9млрд.руб. до 16115,5млрд.руб.(или на 2,5%), то вложения банками своего капитала в дочерние и зависимые акционерные общества выросли с 211,9 млрд.руб. до 284,5 млрд.руб. (или на 34,3%).

Банки, являясь участниками финансово-промышленных групп, могут выполнять круг различных функций, что позволяет классифицировать ФПГ по роли в них коммерческих банков.

Т.И. Минина выделяет такие группы банковских ФПГ по признаку позиций банка как внутреннего финансового института ФПГ:

1. Первая заключается в выполнении банком функций «личного банкира», где его роль может характеризоваться как подчиненная (или обслуживающая). Банк полезен только в управлении потоком наличности (cashflow) и ликвидностью предприятий-членов ФПГ. Но может играть незначительную роль в финансировании деятельности предприятий-участников.Такой банк чаще небольшой, поэтому в выдаче гарантий, поиске иностранных инвесторов, маркетинговых и информационных услугах его роль крайне мала. ФПГ с такими позициями банка, как правило, отличаются слабым менеджментом, который оборачивается постепенным «съеданием» банков и резким сокращением собственных финансовых ресурсов.

2. Вторая позиция заключается в выполнении банками роли финансового центра группы, поэтому на него возложены функции финансового менеджмента всех участников финансово-промышленной группы. Как правило, инициатором создания такой финансово-промышленной группы является именно этот банк. Практика показывает, что наибольший экономический и финансовый

эффект для всей ФПГ достигается, когда руководящая роль в группе принадлежит банку.

В.А. Цветков представляет более подробную классификацию банковских ФПГ.

К первому виду ФПГавтор относит финансово-промышленные группы, где доминирует банк (или группа банков), а прочие небанковские институты играют подчиненную роль. В эту группу могут входить и прочие финансовые объединения, цель которых - удовлетворение специфических потребностей, как самого банка, так и нефинансовых организаций, входящих в ФПГ.

Второй вид банковских групп включает в себя крупный банк и небанковские финансовые институты, которые оказывают полный пакет услуг прочим участникам группы

Третья группа включает финансовые конгломераты и другие нефинансовые организации. В этих группах доли банков по активам и капиталу оказываются примерно равными соответствующей доле нефинансовых организаций. Банковские объединения, входящие в данную группу, действуют по принципу финансового супермаркета. Перечень услуг, которые они могут предложить клиентам, очень широк - от стандартных банковских депозитов, до доверительного управления и пенсионного страхования.

Четвертая группа складывается из финансовых объединений без крупного банка. В качестве финансовых организаций могут выступать страховая компания, пенсионный фонд, фондовые компании.

Авторы А.А. Антипов, Е.С. Межов выделяют группы ФПГ, где банк выполняет следующие функции:

1. Банк является агентским банком по отношению к членам ФПГ, т.е. осуществляет текущий контроль за направлением финансовых потоков участников ФПГ.

2. Перекрестное владение акциями. Банк участвует в уставном капитале членов ФПГ.

3. Банк поддерживает текущую ликвидность участников ФПГ путем перегруппировки ликвидных средств путем выдачи краткосрочных кредитов.

4. Финансирование, ориентированное на контроль, т.е. «управление путем вмешательства». В отличие от предыдущего прин-

ципа банк непосредственно вмешивается в процесс принятия решений на предприятии.

Обобщая вышеуказанные взгляды авторов на классификацию финансово-промышленных групп, можно выделить следующие виды банковских ФПГ, отличные друг от друга функциями банков:

- банки выполняют обслуживающую роль, но обладают полной информацией о других участниках ФПГ, являются гарантами сделок промышленных компаний-участников ФПГ;

- банки являются контролирующим центром, осуществляющим регулирование и управление всех участников ФПГ, но вместе с тем выполняют функции обслуживания денежных потоков участников ФПГ;

- банки не владеют долями участников ФПГ, но выполняют финансирование, ориентированное на контроль;

- банки не осуществляют контроль за деятельностью участников, не обладают достаточным капиталом для осуществления крупных кредитных операций и выдачи гарантий; являются расчетным центром для предприятий-участников.

Финансово-промышленные группы вне зависимости от выполняемых банками функций можно также классифицировать по уровню контроля, который по условиям интеграции формируется между «ядром» ФПГ и участниками. По данному признаку ФПГ могут формироваться как в «мягких» (консорциум, ассоциация, союз), так и в «жестких» (холдингового типа) вариантах организационного строения. Выбор типа организационного строения ФПГ определяется отношениями собственности в группе, связями по капиталу между ее участниками, совокупностью договорных и неформальных взаимных обязательств, целями создания и направлениями развития1.

В результате проведенного исследования нами было определено, что финансово-промышленные группы могут классифицироваться по следующим признакам: лидер финансово-промышленной группы; функции

банка в финансово-промышленной группе; уровень контроля между участниками ФПГ (таблица 2).

Исследуя зарубежный опыт формирования финансово-промышленных групп, можно сказать, что в странах классификация ФПГ аналогична российской. Так, например, финансово-промышленные группы, существующие в США, можно условно разделить на два вида: к первому виду относят ФПГ, где банки сохраняют контроль за деятельностью участников. Среди наиболее известных банковских объединений с набором подконтрольных предприятий выделим группы «Чейз», «Морган», «Меллон», «Лимен-Гол-дмен» и др. Во второй группе доминируют промышленные предприятия («GeneralMotors», «General-Electric», «FordMotors», «АТ&Т»), но и финансовые структуры в них занимают весомые позиции («GeneralMotors-AcceptanceCorp.», «GeneralElectricCapital-Services», «FordMotor-CreditCorp.», «IBM CreditCorp.» и т.д.).

В настоящее время во главе трех ведущих ФПГ Германии стоят крупнейшие национальные банки: «Дойче Банк» (DeutscheBank AG), «Дрезднер Банк» (DresdnerBank AG) и «Коммерц Банк» (Commerzbank AG), которые являются центром финансово-промышленных групп и представляют широкий набор услуг: консультационные услуги по анализу и прогнозированию рынков, информация о технических решениях и нововведениях, консультирование по финансовому планированию, услугибанкострахования.

Во Франции наибольшее распространение получили финансово-промышленные объединения, созданные вокруг крупнейших производственных комплексов. Наиболее известными из них являются группы: «Эльф-Акитен» (ELF Aquitane), «Компани франсэзде петроль» (нефтехимическая промышленность); «Компани

женеральэлектрисите» (электроника и электротехника) и т.д.

1 Горжанкина, С.В. Финансово-промышленные группы в России (аналитический обзор) [Текст] / С.В. Горжанкина // Менеджмент в России и за рубежом. - 1998. - №6. - С. 23-28.

Таблица 2 -Классификация видов финансово-промышленных групп

Признак сравнения Виды ФПГ

Промышленные ФПГ

Ядро группы - промышленные предприятия Предприятие (группа предприятий) общегражданского профиля

Предприятие (группа предприятий) промышленного комплекса

Предприятие (группа предприятий) агропромышленного комплекса

Научно - исследовательское предприятие

Банковские ФПГ

Лидер группы - банк (и/или небанковская организация) Доминирующий банк

Доминирующий банк+небанковские финансовые институты

Группа крупных банков-финансовых супермаркетов

Группа небанковских финансовых институтов

По функциям банка Пассивная роль - второстепенная роль банка

Активная роль - банк лидер группы

По уровню контроля «Мягкие» ФПГ

«Жесткие» ФПГ

Банковские учреждения, входящие в состав этих групп, как правило, являются подконтрольными главных промышленных предприятий группы.Наряду с промышленными группами во Франции получили распространение и торговые ФПГ, у истоков которых стояли крупные торговые компании («Кора», «Интермарше», «Ошан»), а впоследствии и контролировали ряд банков («Банк аккорд», «Банк шабриер»), распространяющих свое влияние на некоторые сектора французской экономики.

Характерной особенностью

финансово-промышленных групп Швеции является преобладание промышленных объединений, связанных с семьями крупных шведских бизнесменов и финансистов.

В экономике Италии наибольшее распространение получили банковские финансово-промышленные группы. Среди крупнейших итальянских банков, сыгравших решающую роль в процессе формирования финансово-промышленных групп Италии, можно назвать «Итальянский кредит», «Римский банк», «Коммерческий банк».

Широкое использование

корпорациями (сюданами) привлеченных

средств повлекло за собой обязательное участие в финансово-промышленных группах Японии банков, которые нередко являются «ядром» группы.

Корейскиечеболи во многом схожи с ведущими финансово-промышленными груп-пами в Японии (сюданами). Отличия заключаются в том, что корейские группы организованы по принципу холдинговых корпораций с семейным контролем.

Выводы. Проведенное исследование показывает наличие в практике международного управления процедур интеграции в различных отраслях с использованием различных принципов и стимулов. Систематизация видов интегрированных систем позволяет четко разделить их на два типа финансово-промышленных групп: банковские и промышленные, с выделением контролирующих групп и формированием различных принципов владения и управления. Однако, единственным отличием от российской практики интеграции является то, что в некоторых странах присутствует наличие семейного контроля, более жесткого и тщательного корпоративного управления

Вестник Волжского университета имени В.Н. Татищева № 1 (30) 2014 собственностью хозяйственной деятельностью.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Адамова, К.З. Квазиинтегрированные структуры в новой экономике: дисс....канд.экон.наук:08.00.01/Адамова К.З.-Саратов: Саратовский государственный социально-экономический университет,2011 .-С.8.

2. Болотин, В.В. Финансово-промышленные группы: возможности, реальность и нормотворчество [Текст] / В.В. Болотин // Финансы. - 1995. - №7. - С. 8.

3. Большой энциклопедический словарь: в 2 т./ Гл.ред. А.М. Прохоров.- М.: Сов.энциклопедия, 1991.- Т.1.-863 с.

4. Васильев, В.Н. Организация производства в условиях рынка: Учебное пособие для студентов машиностроительных специальностей вузов. - М.: Машиностроение, 1993. - С. 103.

5. Винслав, Ю., Савченко, В. Российское государственное предпринимательство: корпоративная ипостась [Текст] / Ю. Винслав, В. Савченко // Российский экономический журнал. - 1997. - №2. - С. 31.

6. Горжанкина, С.В. Финансово-промышленные группы в России (аналитический обзор) // Менеджмент в России и за рубежом.-1998.-№6.-С.23-28.

7. Калин, А., Куликов, В. Как ускорить развитие российских финансово-промышленных групп [Текст] / Д.С. Львов, В.Е. Дементьев // Российский экономический журнал. - 1995. - №8.

- С. 20.

8. Котилко, В., Орлова, О. Стратегия развития корпоративных структур в России/ [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.rau.su/observer/N08_00/08_16.HTM.

9. Львов, Д.С., Дементьев, В.Е. Финансово-промышленные группы в российской экономике [Текст] / Д.С. Львов, В.Е. Дементьев. - М., 1994. - С. 19.

10. Макаревич, Л.И. Проблемы создания финансово-промышленных групп в России [Текст] / Л.И. Макаревич // Банковское дело. - 1995. - №12. - С. 20.

11. Минина, Т.И. Роль банков в формировании и развитии ФПГ России:Дис. на соискание ученой степени к.э.н. - М., 2001. - С. 38.

12. Особенности формирования и перспективы развития основных типов финансово-промышленных групп РФ//Промышленная политика в Российской Федерации.-2002.- №3.

13. Радионова, Л.Н., Шушакова, А.Г., Зайнуллин, В.К. Формирование финансово-промышленных групп и проблемы оценки капитала[Текст] / Л.Н. Радионова, А.Г. Шушакова, В.К. Зайнуллин//Нефтегазовое дело.-2004.-Том 2.

14. Степанова, В.С. Формирование проектного финансирвования коммерческими банками: автореф. дис. на соиск. учен.степ. канд. экон. наук / науч. рук. Ю.В. Рожков. - Хабаровск, 2004. - 199с.

15. Финансово-промышленные группы: зарубежный опыт и реалии России / Под ред. А.Г. Мовсесяна, Б.М. Смитиенко. - М., 1996. - С. 8.

16. Экономика переходного периода / Под ред. В.В. Радаева, А.В. Бузгалина. - М., 1995.

- С. 361-362.