Два капитала на одном мостике

Совет директоров банка "Возрождение" одобрил официальную оферту об объединении с Абсолют-банком. Переговоры об этой сделке шли почти два года, но только сейчас стороны перешли к практическим действиям, результатом которых может стать появление банка с капиталом более 50 млрд руб. Ключевой вопрос — в адекватности взаимной оценки балансов объединяющихся банков, предупреждают эксперты.

В пятницу состоялось заседание совета директоров банка "Возрождение", на котором среди прочих рассматривался вопрос об объединении с Абсолют-банком, рассказали "Ъ" два источника, близких к переговорам. Глава совета директоров банка "Возрождение" и владелец 19,7% его акций Отар Маргания подтвердил "Ъ", что вопрос был рассмотрен и одобрен. "Теперь в течение двух месяцев должны быть подготовлены документы для следующего заседания совета, где сделка будет обсуждена более предметно,— уточнил он.— В рабочем варианте рассматривается коэффициент оценки каждого банка в 1 капитал, однако будет привлечен независимый аудитор из "большой четверки"".

По мнению банкира, консолидация двух близких по профилю и размеру банков должна иметь позитивный эффект. "В текущей ситуации масштаб деятельности банка имеет крайне важное значение для поддержания его стабильности и потенциала роста",— пояснил господин Маргания. Источник, близкий к НПФ "Благосостояние" (контролирующий акционер Абсолют-банка), подтвердил, что переговоры с владельцами "Возрождения" перешли в практическую плоскость, хотя до окончательных договоренностей еще далеко. Контроль в объединенном банке будет у НПФ "Благосостояние", уточнил Отар Маргания.

Крупнейшими акционерами банка "Возрождение" являются наследники Дмитрия Орлова — 36,7% и Отар Маргания — 19,7%, еще 9,88% принадлежит JP Morgan. Абсолют-банк на 100% принадлежит структурам РЖД, крупнейшим акционером с долей почти 90% является НПФ "Благосостояние". Размер активов Абсолют-банка на 1 апреля, по данным рейтинга "Интерфакса", составлял 223,5 млрд руб., "Возрождения" — 214 млрд руб.

Переговоры о возможной консолидации, в том числе с Абсолют-банком, равно как и о выходе текущих акционеров из банка "Возрождение", велись еще при его создателе Дмитрии Орлове, однако ни с кем из потенциальных интересантов существенно не продвинулись. После смерти господина Орлова в декабре 2014 года возможные конфигурации сделки стали обсуждаться активнее, но, по данным источников "Ъ", среди акционеров не было единодушия по формату возможного выхода из банка или привлечения нового инвестора. Сейчас, утверждают собеседники "Ъ", понимание того, что консолидация — это самый логичный и позитивный сценарий, между собственниками более или менее достигнуто.

Согласно отчетности по форме 123 на 1 мая, капитал "Возрождения" составлял 25,6 млрд руб., Абсолют-банка — 24,4 млрд руб. Однако у последнего зарегистрирована допэмиссия, и к концу третьего квартала капитал будет увеличен еще на 3 млрд руб. То есть потенциально объединенный банк может войти в топ-15 по размеру капитала. "На коэффициенты оценки капитала будут влиять разные факторы",— указывает глава инвестиционного консультирования ФБК Роман Кенигсберг. По его словам, это и размер проблемных кредитов, который у банка "Возрождение" выглядит более адекватным текущей рыночной ситуации — 15% от размера портфеля по РСБУ на 1 мая против 3% у Абсолют-банка, и качество ценных бумаг в портфеле — у Абсолют-банка их доля велика: почти 30% от размера активов против 8% у банка "Возрождение". Кроме того, с 1 июля ЦБ постепенно начинает отмену антикризисных послаблений по оценке бумаг, реструктурированных кредитов и др., что может существенно изменить баланс каждого игрока.

По мнению аналитика Moody's Семена Исакова, по профилю деятельности и рейтинговой оценке эти банки находятся на одном уровне и формально сопоставимы. "Но самое сложное — оценить, как ухудшение операционной среды повлияет на ухудшение активов банков даже в ближайшей перспективе, не говоря уже о длительных сроках. А потребности в резервировании проблемного портфеля напрямую влияют на оценку капитала банка",— отмечает эксперт.

Впрочем, одобрение совета директоров еще не означает, что сделка состоится, предупреждают источники "Ъ". В переговорах с акционерами есть и другие потенциальные инвесторы, включая приглашенного в совет директоров (новый состав которого будет утвержден в начале июня) Михаила Прохорова.