Стабильность урежут вдвое

В Стабилизационном фонде накопилось 858 млрд рублей ($31 млрд). Россия выплатит $15 млрд Парижскому клубу. Впрочем, эти средства можно было бы потратить и с большей пользой, считает управляющий директор инвестиционного фонда Delta Capital Management Кирилл ДМИТРИЕВ

Решение досрочно погасить часть долга прагматично, безусловно, но на него больно смотреть. В России много быстрорастущих отраслей, и все они нуждаются в инвестициях. Высокую динамику показывают телекоммуникационный, медийный, гостиничный, розничный бизнес. Разумно вложив накопленные нефтедоллары в экономику, через пять-шесть лет мы бы получили отдачу в 10 раз больше.

Для этого государство могло бы создать специальные фонды, передать средства частным управляющим, которые, вкладывая их в частные компании, способствовали бы их росту, а значит, и росту экономики в целом. Государство получило бы больше налогов. Риски с отбором проектов можно было бы минимизировать, вкладывая деньги поэтапно.

В США в 1970-х годах на рынке венчурных инвестиций произошла революция — пенсионным фондам разрешили небольшой процент средств вкладывать в фонды прямых инвестиций и венчурные фонды. Так были созданы тысячи рабочих мест, появились десятки компаний, например Apple и Intel, через несколько лет их капитализация достигла миллиардов долларов. Вложенные деньги вернулись с большой прибылью, а экономика США сильно продвинулась вперед.

Правительство нашло куда потратить половину Стабфонда

Разговоры о том, что внутренние инвестиции вызовут инфляцию, — это макроэкономическая чушь. При грамотном использовании средств небольшие инфляционные эффекты будут сглажены появлением сильных компаний-налогоплательщиков. Другое дело, что в нашем государстве полно примеров крайне неэффективного, нецелевого использования средств. А поскольку у нас не выстроена система четкого контроля над расходованием государственных денег, лучше уберечь их от воровства, чем грамотно вложить.

Кому и сколько должна Россия

Частичное погашение долга позволит бюджету сэкономить на процентах $400 млн в 2005 году, а к 2020 году общая экономия составит $6 млрд. С МВФ мы уже рассчитались: премьер-министр России Михаил Фрадков подписал соответствующее распоряжение, и $3,33 млрд, подлежащих возврату в 2005—2008 годах, будут выплачены МВФ досрочно

| | |
| --- | --- |
| Кредитор | Сумма долга, $ млрд |
| Парижский клуб |                                  41,3 |
| Страны, не вошедшие в Парижский клуб |                                    6,6 |
| Коммерческая задолженность |                                    2,9 |
| Международные финансовые организации |                                    9,7 |
| Еврооблигационные займы |                                  35,4 |
| Облигации внутреннего валютного займа |                                    7,3 |
| Задолженность по кредитам Внешэкономбанка |                                    5,5 |