В корпоративном управлении отличников нет

Качество корпоративного управления 13 крупнейших госкомпаний неоднородно — оценки варьируются от 1,6 до 4,07 балла по пятибалльной шкале, говорится в отчете Ассоциации профессиональных инвесторов и лаборатории исследований бизнес-коммуникаций ВШЭ. С сентября по декабрь 2016 года аналитики изучили объем и качество раскрываемой информации, а также провели 27 интервью с независимыми директорами, институциональными и портфельными инвесторами.

В тройке лучших, по оценкам инвесторов, оказались Сбербанк, "Башнефть" и "Алроса" (от 4,07 до 3,76 балла), замыкают рейтинг ВТБ, "Газпром" и "Транснефть" с оценками от 2,19 до 1,6 балла. Совокупная капитализация 13 компаний на сентябрь 2016 года составляла около 40% капитализации фондового рынка РФ (13,6 трлн руб.), объем уплачиваемых налогов — 4,7% ВВП. Это "флагманы рынка" и индикаторы инвестиционной привлекательности РФ, говорится в отчете. Всем компаниям рекомендован Кодекс корпоративного управления от ЦБ 2014 года и у многих есть "большой потенциал для развития и улучшения", отмечают аналитики. Так, независимые директора избраны менее чем в половине компаний и порой лишь формально независимы от государства или ключевого акционера, миноритарии недостаточно активны, а эффективность внутреннего аудита в большинстве компаний вызывает сомнения. Впрочем, улучшилась ситуация с раскрытием информации, признают в АПИ и ВШЭ.

Авторы исследования рекомендуют в том числе раскрывать больше качественной информации, включая финансовую, о работе компании в целом и об участниках советов директоров, выбирать последних по их вкладу в работу (в том числе исходя из долгосрочных KPI), соблюдать требования кодекса корпоративного управления об одной трети независимых директоров в совете. Среди других пожеланий — предложение отказаться от голосования квазиказначейскими акциями, распределять прибыль по МСФО и не по остаточному принципу. Напомним, АПИ недавно предъявляла в Белый дом расчеты, показывающие, что компании могут себе это позволить (см. "Ъ" от 13 апреля).

Часть требований, отметим, зафиксирована в дорожной карте Белого дома по корпоративному управлению — ее выполнение должно улучшить показатели РФ в ежегодном рейтинге Doing Business от Всемирного банка.