Система интраэкономического взаимодействия субъектов вертикально-интегрированной корпорации

СИСТЕМА ИНТРАЭКОНОМИЧЕСКОГО ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ СУБЪЕКТОВ ВЕРТИКАЛЬНОИНТЕГРИРОВАННОЙ КОРПОРАЦИИ

Перейти на Главное МЕНЮ Вернуться к СОДЕРЖАНИЮ

Мокрушин Александр Александрович, доцент кафедры экономики и управления Адыгейского государственного университета.

Аннотация. В статье рассмотрены вопросы организации системы внутрикорпоративного (ин-траэкономического) взаимодействия предприятий

- участников вертикально-интегрированной корпорации. Выделены основные составляющие системы интраэкономических отношений в корпоративной структуре, а также основные варианты взаиморасчетов между ее участниками. Разработан алгоритм организации системы распределительных отношений между предприятиями - участниками корпоративной структуры.

Ключевые слова: интраэкономическое взаимодействие, вертикально-интегрированная корпорация, распределительные отношения,

внутрикорпоративные взаиморасчеты.

THE SYSTEM OF INTRA-ECONOMIC INTERACTION OF VERTICALLY-BASED INTEGRATED CORPORATION PARTICIPANTS

Mokrushin Aleksandr, assistant professor of economy and management department of Adyghe State University.

Annotation. The questions of inter - corporative (intra

- economic) interaction between participants of vertically-based integrated corporation organizing are regarded. The major elements of intra - economic relations in corporation and the major variants of inter -corporative payments are identified. The organizing scheme of allocation relations between participants of corporation is elaborated.

Keywords: Intra - economic interaction, vertically-based integrated corporations, allocation relations, inter - corporative payments.

Одним из приоритетных направлений развития мезоэкономики России выступает создание и развитие вертикально-интегрированных корпораций, представляющих собой интегральные субъекты, обладающие полифункциональностью, многоуровневым характером и метасистемным качеством. Вертикально-интегрированные корпоративные структуры, реализуя экономический механизм управления стоимостью продукции, в состоянии сформировать собственный внутрикорпоративный (интраэкономи-ческий) рынок, базирующийся на регулируемых затратах, трансфертных ценах, а также на системе

внутригруппового кредитования. При этом система регулирования интраэкономического пространства обладает мощным потенциалом гармонизации межхозяйственных (организационно-экономических) отношений участников интеграционного процесса.

Система интраэкономического взаимодействия участников вертикально-интегрированной корпоративной структуры во многом определяется сложившимся организационно-экономическим механизмом, основными блоками которого, по мнению д.э.н. Грибовского С.А. [1, С. 29], являются: экономический механизм взаиморасчетов, договорная система, а также финансовоэкономическое планирование (бюджетирование).

В рамках вертикально-интегрированной корпорации необходимо выделить следующие составляющие системы интраэкономических отношений между ее хозяйствующими участниками:

-отношения по поводу планирования производственнохозяйственной деятельности, потребности в финансах; -бюджетирование доходов и расходов;

-учет и контроль деятельности участников объединения;

-определение критериев и порядка распределения доходов и прибыли;

-разработка системы стимулирования участников формирования за конечные результаты работы;

-выработка стратегических программ развития формирования по производству и инвестиционной деятельности.

Система внутрикорпоративных взаиморасчетов является одним из ключевых звеньев механизма интраэкономического взаимодействия предприятий - участников вертикально-интегрированной корпорации. При этом система интраэкономического взаимодействия хозяйствующих субъектов корпорации во многом определяется используемой в нем моделью внутрикорпоративных (внутригрупповых) взаиморасчетов. Центральным объектом взаиморасчетов между участниками корпоративной структуры, безусловно, выступают промежуточная продукция, последовательно передаваемая от участника к участнику по технологической цепи, а также сырье, материалы, полуфабрикаты, приобретаемые участниками данного объединения на внешнем по отношению к нему рынке.

Одна из наиболее распространенных моделей интраэкономических взаиморасчетов предполагает, что каждая хозяйственная единица корпорации, выступающая в качестве центра финансовой ответственности, в отдельности учитывает свои взаимоотношения с каждой другой хозяйственной единицей, а также с управляющей (материнской) компанией. При этом все предприятия - участники корпорации непосредственно осуществляют интра-экономические взаиморасчеты друг с другом. Производимые интраэкономические взаиморасчеты касаются вопросов внутрикорпоративного обмена промежуточной продукцией, системы взаимокредитования (в частности, погашения долгов, их перевода, списания и т. п.), участия в совместном финансировании инвестиционных проектов и т. п .

«Зонтичная» модель взаиморасчетов не предполагает осуществления непосредственных взаиморасчетов между хозяйственными участниками вертикальноинтегрированной корпорации, а также наличия между ними внутрикорпоративной задолженности. При этом в подобном объединении внутрикорпоративная («внутригрупповая») задолженность существует только между управляющей (материнской) компанией и дочерними (зависимыми) структурами. В частности, при перемещении

любого актива (товар, деньги, перевод дебиторской задолженности) с центра финансовой ответственности «А» на центр финансовой ответственности «В» произойдет уменьшение внутреннего долга перед управляющей (материнской) компанией у центра финансовой ответственности «А» и увеличение внутреннего долга перед управляющей (материнской) компанией у центра финансовой ответственности «В». В рамках данной модели интраэкономи-ческих взаиморасчетов существуют два варианта управления данной вертикально-интегрированной структурой: при помощи долгов, посредством виртуальных денег.

Первый вариант предполагает, что все дочерние структуры корпорации являются должниками материнской (центральной) компании: у них формируется минимальный уставный капитал, а большинство активов предоставляется в счет внутреннего долга перед материнской (центральной) компанией. Наиболее распространен данный вариант взаиморасчетов при организации интраэкономических отношений в корпорациях холдингового типа. При этом вышеуказанный долг формируется посредством предоставления материнской (центральной) компанией дочерним предприятиям денежных средств и централизованно приобретаемых на рынке «технологических пакетов». Дочернее предприятие корпоративной структуры, получающее «технологический пакет», рассчитывается с материнской (центральной) компанией своей продукцией, передавая ее (но уже как ее собственность) в виде товарного кредита следующему по технологической цепочке предприятию. Данная система движения промежуточной продукции и взаиморасчетов «Кольцо» предусматривает гарантированное обеспечение предприятий, входящих в вертикально-интегрированную корпорацию, необходимыми оборотными средствами, освобождает самих участников корпорации от необходимости брать денежные кредиты, увеличивающие себестоимость продукции, сокращает сроки возврата денежных средств. При получении прибыли дочерней структурой (подразделением) она периодически изымается в пользу материнской (центральной, управляющей) компании корпоративной структуры. На средневзвешенную величину долга начисляется определенный процент в пользу материнской компании холдинга. Все параметры (уставный капитал, стартовый долг, величина изымаемой прибыли и процентов) оговариваются между материнской (центральной) компанией и дочерними структурами заранее. Второй вариант управления вертикально-интегрированной корпорацией предполагает, что большинство активов передаются в центр финансовой ответственности в виде взноса в уставный капитал, а внутренних долг получает обратную направленность (материнская компания является должником перед центром финансовой ответственности).

При организации инвестиционной деятельности вертикально-интегрированной корпоративной структуры используются средства централизованного резервного фонда, направляемые на финансирование совместных инвестиционных проектов (например, проект технической модернизации основных производственных фондов), на приобретение и аренду техники, недвижимости для нужд совместной деятельности, централизованной закупки сырья, мате-

риалов, полуфабрикатов на внешнем для формирования рынке.

Система взаиморасчетов участников вертикальноинтегрированной корпорации за промежуточную продукцию во многом определятся используемой моделью распределительных отношений. Если в рамках нормативнораспределительной модели взаиморасчет осуществляется путем распределения итогового финансового результата деятельности корпоративной структуры (выручки от реализации, прибыли) пропорционально индивидуальному вкладу участников в совместную производственно-хозяйственную деятельность, то в рамках ценовой модели - по промежуточному результату с использованием системы трансфертных цен. При распределении выручки от реализации конечной продукции между участниками корпоративной структуры в качестве распределительных критериев могут выступать: величина суммарных нормативных затрат хозяйственного участника корпорации, нормативная ресурсоемкость, величина нормативных амортизационных отчислений, нормативный фонд оплаты труда участника формирования и т. п. Наиболее распространенным является распределение выручки в соответствии с долей нормативных затрат отдельных участников в суммарных нормативных затратах всего интегрированного формирования. При этом предусматривается распределение денежной выручки между партнерами по интеграции по принципу равной окупаемости нормативных затрат у всех участников формирования (каждый участник должен иметь равное соотношение дохода и нормативных затрат).

Аналогичным образом определяется доля выручки каждого участника интегрированной структуры при использовании остальных распределительных критериев. Выручка от реализации конечной продукции распределяется пропорционально доле величины одного из вышеуказанных показателей отдельного участника интегрированного формирования в суммарной величине соответствующего показателя по формированию в целом. Одно из возможных условий применения этого способа расчетов - право собственности на продукцию должно принадлежать управляющей компании, которая из полученных доходов определяет долю каждого хозяйственного участника. Кроме того, при определении распределительных пропорций считаем крайне необходимым учет таких факторов как качество промежуточной продукции интегрированного формирования, сезонность (ритмичность) производства, а также эффективность использования отдельными участниками объединения основных производственных фондов, трудовых ресурсов.

Использование ценовой модели взаиморасчетов предполагает, что интраэкономические отношения между участниками корпоративной структуры сроятся на договорах купли-продажи и опосредуются механизмом трансфертного ценообразования. При этом считается целесообразным применение дифференцированного подхода к стоимостной оценке продукции, услуг, «обращающихся» на интраэкономическом (внутрикорпоративном) рынке. Он предполагает дифференциацию расчетных цен в зависимости от эффективности использования производственно-хозяйственного потенциала субъектов интеграции. В частности, в системе трансфертных цен должны найти отражение достигнутый уровень эффективности использования участниками интегрированного формирования основных производственных фондов, трудовых ресурсов, оборачиваемость оборотных средств.

Отсутствие общепризнанных методик определения научно обоснованного уровня рентабельности производст-

ва и переработки целого ряда групп промежуточной (например, сельскохозяйственной) продукции, а также уровня торговой надбавки, учитывающего «реальный вклад» участников интегрированного корпоративного формирования в совместную производственно-хозяйственную деятельность наряду со значительной разницей в длительности производственных циклов отдельных участников формирования существенно ограничивают эффективность применения ценовой и нормативно-

распределительной модели. Решением данной проблемы может выступать применение двухэтапной модели организации взаиморасчетов (двухканальной системы распределения прибыли) хозяйствующих субъектов вертикально-интегрированной структуры. Данная модель взаиморасчетов предполагает передачу промежуточной продукции с частичной ее оплатой на первом этапе и дораспределение выручки от реализации конечной продукции между хозяйствующими субъектами на втором этапе. При определении конкретных соотношений распределения прибыли целесообразно использовать общее правило: чем выше степень экономической самостоятельности подразделения, тем больше доля прибыли, получаемая им в момент передачи продукции по трансфертным ценам [2, С. 63]. Кроме того, необходимо учитывать характер технологических связей и объективную возможность выявления всех экономических последствий от каналов реализации продукции. Наименьшую долю прибыли следует закладывать в расчетные цены на оказываемые производственные услуги обслуживающими подразделениями. Один из распространенных вариантов двухэтапной модели взаиморасчетов в корпоративных структурах предполагает оплату в момент передачи промежуточной продукции нормативной величины затрат участника данной вертикальноинтегрированной корпорации (первый этап) с последующим дораспределением выручки от реализации конечной продукции между участниками корпорации (второй этап).

В результате исследования организации интра-экономического взаимодействия участников вертикально-интегрированных корпораций схематично представлен алгоритм организации системы обменно-распределительных отношений, комбинирующий двухэтапную модель с системой внутрикорпоративного кредитования (рис. 1).

При определении нормативной себестоимости производства промежуточной продукции вертикальноинтегрированной корпоративной структуры целесообразно учитывать уровень производственных условий каждого ее хозяйственного участника. Поскольку входящие в состав вертикальноинтегрированных корпораций хозяйственные участники, как правило, имеют далеко не одинаковые природные и экономические условия производства, эти различия приводят к неравенству в условиях хозяйствования, обусловливают неодинаковый уровень производительности (урожайности) и себестоимости производства продукции. Поэтому при определении нормативного значения себестоимости, являющегося одним из элементов экономического механизма распределительных отношений, предлагается условно группировать хозяйственных участников в соответствии с рядом критериев, характеризующих уровень их производственных условий. Данные критерии во многом определяются ха-

рактером производственно-хозяйственной деятельности участников вертикально-интегрированной корпорации. Применительно к сельскохозяйственным участникам вертикально-интегрированной корпорации в качестве подобных критериев могут быть использованы:

Рис. 1. Алгоритм организации внутрикорпоративных отношений обмена и распределения

-расчетный рентный доход земельного участка; -показатель степени интенсификации сельскохозяйственного производства;

-доля пара в площади земельного участка; -коэффициент специализации сельскохозяйственного участника корпорации;

-уровень сельскохозяйственного производства; -технологическая схема возделывания рассматриваемой сельскохозяйственной культуры;

-нормы нагрузки на одного человека; нормы нагрузки на единицу технических средств; и т.п.

При этом нормативная себестоимость устанавливается на уровне ее средних фактических значений по сформированным условным группам участников агропромышленной структуры. Аргументом в пользу использования среднефактических затрат в качестве основы нормирования себестоимости является тот факт, что разработанные рядом научных учреждений нормативы рентабельности зачастую усреднены и не отражают индивидуального  котигнутого уровня эффективности использования ресурсов в отдельно рассматриваемых хозяйствах.

Анализ экономического взаимодействия субъектов интегрированных агропромышленных структур показал, что при существующей в практике системе распределения

суммарного дохода интегрированной структуры между ее субъектами с учетом только одного критерия оценки индивидуального вклада субъектов в конечный экономический результат агропромышленного формирования недостаточно, чтобы обеспечить эквивалентность товарообменных отношений. Поэтому предлагается математический аппарат распределения выручки от реализации конечной продукции агропромышленного формирования между его участниками с использованием двух наиболее весомых распределительных критерия: нормативных трудовых затрат и амортизационных отчислений. Данный математический аппарат предполагает, что часть валовой прибыли, распределяемой участникам вертикально-интегрированного формирования, будет начисляться пропорционально величине их нормативных трудовых затрат (фонда заработной платы), а вторая часть - пропорционально величине нормативных амортизационных отчислений. Выбор указанных распределительных критериев, отражающих уровень использования основных производственных и трудовых ресурсов, во многом связан с их значительной дифференциацией в предприятиях (организациях) агропромышленного производства.

Система интраэкономического взаимодействия хозяйственных участников вертикальноинтегрированной корпорации во многом определяется механизмом формирования ее собственности. При этом одним из основных организационноэкономических вопросов регулирования экономического взаимодействия субъектов интеграции является вопрос о возможности и целесообразности приобретения интегратором контроля над собственностью интегрируемых организаций, а также о выборе наиболее приемлемого для всех участников интеграции способа приобретения контроля над собственностью. К основным проблемам организации имущественных отношений в вертикальноинтегрированных корпорациях следует отнести сложности, связанные с оптимизацией структуры, состава собственности интегрированного объединения, организацией процесса ее (собственности) формирования, а также распределением прав собственности на промежуточную продукцию.

Таким образом, в практике управления вертикально-интегрированными корпорациями выделяют широкий спектр моделей, схем организации интраэко-номического взаимодействия, степень научной обоснованности кономиических параметров которых во многом определяет эффективность интеграционного сотрудничества.

4. Старченко, В.М. Коллективные формы хозяйствования в системе многоукладной экономики АПК (теория и практика организационно-экономических отношений) / В.М. Старченко. - М.: ГУП «Агропрогресс», 2003. - 272 с.

5. Туралин, А.В. Стратегическое планирование социально-экономического развития корпорации: Автореф. дис. ... канд. экон. наук / А.В. Туралин - М., 2007. - 22 с.

РЕЦЕНЗИЯ

Статья Мокрушина А.А. посвящена одной из актуальнейших проблем развития корпоративных структур -проблеме организации эффективного интраэкономиче-ского взаимодействия их хозяйственных элементов. В статье рассматриваются вопросы организации системы внутрикорпоративного (интраэкономического) взаимодействия предприятий - участников вертикальноинтегрированной корпоративной структуры. Подобного рода интегрированные структуры способны трансформировать всю систему организационно-экономических отношений между хозяйствующими субъектами региона и призваны обеспечить эквивалентность организационноэкономического взаимодействия субъектов вертикальной интеграции.

Выделены основные составляющие системы интра-экономических отношений в вертикальноинтегрированных корпорациях, систематизированы основные варианты взаиморасчетов между хозяйственными участниками корпорации, идентифицированы основные проблемы их организация. Заслуживает особого внимания и высокой оценки предложенный автором алгоритм организации внутрикорпоративных отношений обмена и распределения, а также систематизация критериев распределения дохода корпорации между ее хозяйственными участниками. Представленные автором результаты имеют существенную теоретическую ценность. Статья Мокрушина Александра Александровича «Система интраэкономического взаимодействия субъектов вертикально-интегрированной

корпорации» рекомендуется к изданию в журнале «Бизнес в законе».

Д.э.н., профессор Керашев А. А.

Список литературы:

1. Грибовский, С. А. Научные основы совершенствования экономических отношений в мукомольном производстве (на материалах Западной Сибири): Автореф. ... дис. д.э.н. / С.А. Грибовский - Новосибирск, 2006. - 56 с.

2. Родионова, О.А. Экономические отношения в системе агропромышленной интеграции: Дис. .д-ра экон. наук / О.А. Родионова - М., 2000. - 294 с.

3. Родионова, О.А. Трансфертные цены в системе экономических отношений в интегральных формированиях / О.А Родионова // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. -2000. - №10. - С. 46-47.