Как долго будет укрепляться российский рубль?

На прошлой неделе тренд на снижение курса рубля прервался: в среду впервые за последнее время евро стоил меньше 49, доллар — 35,5, бивалютная корзина — 41,5 руб. Среди объяснений перелома: снижение напряженности, связанной с присоединением Крыма к России, и налоговые платежи российских компаний. Однако участники рынка пока расходятся во мнениях об устойчивости перелома тренда.

Наталья Бурыкина, председатель комитета Госдумы по финансовому рынку:

— Трудно сказать. Деятельность ЦБ сейчас не сильно активна, но есть потребность в рублях, идет налоговый период. Все будет зависеть от общей стабильности в финансовом секторе, и действия регуляторов сейчас направлены как раз на создание этой стабильности. Также влияние окажет политика наших денежных властей. Она должна быть более гибкой. Если мы скорректируем и перестроим расчетную политику, создадим потребность в рублях, в первую очередь у наших покупателей, укрепление рубля продолжится.

Алексей Мамонтов, президент Московской международной валютной ассоциации:

— Укрепляться? Не думаю. Ломаный тренд с укреплением и ослаблением в диапазоне полтора рубля будет сохраняться в течение всего года. Верхняя граница будет на уровне 36 руб. и чуть выше. Причины очевидны: спекулятивный настрой против развивающихся валют, отток капитала, который еще не сказал своего слова, неравномерные поступления от экспорта. Да и ЦБ отказывается от курсового сопровождения рубля — он только сдвигает коридор на несколько копеек и все. Ну и правильно делает, на мой взгляд.

Никита Масленников, руководитель направления "Финансы и экономика" ИНСОРа:

— Это сезонное колебание, которое связано с налоговыми выплатами. В конце квартала всегда растет спрос на рубль, это период поддержки курса. Он закончится в начале апреля, и мы увидим движение в сторону ослабления. Каким оно будет, зависит от того, станут ли в отношении России вводить санкции и насколько сильно повлияет смена прогноза суверенных рейтингов со "стабильного" на "негативный". Плюс отток капитала, по первому кварталу это $65-70 млрд, а по году может быть $100-120 млрд, что уже рискованно для сальдо текущих операций. Так что пусть пока рубль укрепляется как можно больше, потому что потом ему придется отступать. Хотя не исключены периоды корректировок в сторону укрепления. Главный фактор, который может выправить курс,— это общеэкономический рост, и если он будет 1,3-1,5%, то это поддержит рубль. Но пока вероятнее интервал от 0% до 1% ВВП. Если бы не было украинского конфликта, то средний курс находился бы в пределах 32-33,5 руб./$. Сейчас же самый благоприятный прогноз с учетом возможных негативных обстоятельств — 37-38 руб./$.