Рынок долговых обязательств

Рынок долговых обязательств

       Очередные вторичные торги государственных краткосрочных облигаций существенно не изменили курс и доходность ГКО. Средневзвешенная доходность на вчерашних торгах составила 153,1% годовых, что вполне соответствует тенденции к стабилизации ставок, начавшей действовать с конца апреля. Объем торгов превысил 1,06 трлн рублей. Учитывая, что неудовлетворенный спрос на аукционе был более 800 млрд руб., можно предположить, что именно он оказал сильное влияние на объемы торгов. Наибольший оборот был по последней размещенной бумаге — свыше 367 млрд рублей, при этом их доходность снизилась на 12 процентных пунктов. Такой высокий рост стоимости 13-й серии шестимесячных ГКО принес дилерам, купившим облигации на первичном аукционе и продавшим их вчера, более 1500% годовых. Кроме того, банки активно торговали самой близкой к погашению 31-й и 33-й серией трехмесячных облигаций — объем торгов по этим бумагам составил соответственно 199 и 105 млрд рублей. Вероятно, это объяснятся большим объемом находящихся в обороте и скоро погашаемых бумаг.
       Специалисты Межбанковского финансового дома отмечают некоторое повышение активности банков на кредитном рынке. В основном банки предлагают взаймы, а ставки ведут себя традиционно — после аукциона ГКО цены на "короткие" кредиты снизились. Понижаться они будут и в ближайшем будущем.
       Продолжала падать доходность "длинных" серий казначейских обязательств. Рост цен на них был спровоцирован значительным сокращением предложения КО. Другая причина способствовала падению доходности "коротких" серий — небольшой срок, оставшийся до начала их погашения, намеченного на май-июнь. Возможно, что скоро спрос, а с ним и цены на КО будут расти несколько быстрее — во время праздников темпы роста цен на казначейские обязательства несколько отставали от роста других финансовые инструментов, в частности, ГКО.