Сущность финансово-кредитных инструментов в инновационной деятельности

ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ

УДК 338

С.Т. Космагамбетова*

СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ В ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

В статье раскрывается сущность финансово-кредитных инструментов инновационной деятельности; отражается взаимосвязь рынка и рынка капитала как элемент инновационного процесса, стимулирующего инновационную политику государства.

Ключевые слова: инновационная деятельность, кредитование, методы финансирования, бюджетное финансирование, эффективность, инвестпроект.

Появление теории инновационной экономики обусловлено историческим развитием общественного производства, особенно в период индустриализации.

Сменяющиеся фазы оживления производства, затем его бурного подъема, кризиса перепроизводства, переходящего в стадию депрессии, стали восприниматься как некие логически объяснимые стадии функционирования капитала и некоторая черта, присущая экономике промышленного производства.

Инновации каждого из секторов экономики требуют финансовых вложений. Осуществление финансовых вложений позволит повысить эффективность деятельности организации, получить дополнительную прибыль, получить иные социально-экономические преференции [2]. При этом опытным путем установлена взаимозависимость: чем на большую доходность рассчитывает предприниматель в перспективе, тем к большим затратам он должен быть готов в настоящем (рис. 1).

Тем не менее тема подбора предпринимателем объекта для финансовых вложений не сдерживается лимитом количества инвестиций. Практический опыт показал, что максимальная эффективность свойственна тем инновациям, в которых предприниматель создает условия для получения сверхмонопольой прибыли. Высокий уровень резерва доходности инноваций обеспечивается спро-

сом на преобразования со стороны хозяйствующих субъектов, формируя рышок экономических, научно-технических, организационных и социальный: новшеств.

Источниками инвестиций могут выступать ассигнования бюджетов всех уровней, иностранные инвестиции, собственные средства организаций, аккумулированные в форме финансового капитала временно свободные средства организаций и учреждений, а также сбережения населения (рис. 2) [1].

В экономически развитых странах объемы бюджетного финансирования на научно-техническое развитие достаточно значительны, но объекты инвестирования выгавляются на конкурсной основе с учетом государственной стратегии развития и оборонной доктрины.

Бюджетный кризис, характерный для экономики развивающихся стран, а также для государств, осуществляющих макроэкономические преобразования, ограничивает возможности государственного участия в развитии инновационных процессов [3].

К формам государственной поддержки научной и инновационной деятельности относят следующие [4]:

— прямое финансирование;

— предоставление индивидуальныш изобретателям и малым внедренческим предприятиям беспроцентных банковских ссуд;

* © Космагамбетова С.Т., 2012

Космагамбетова Салтанат Темергалиевна (mailbox@fin-academy.kz), кафедра финансов Финансовой академии, 010011, Республика Казахстан, г. Астана, ул. Есенберлина, 25.

Бю дж етные ассигнования

Иностранные

инвестиции

Собственные

средства

предприятий

Ф инансовый капи тал

і

}

}

{

Н аучно-технические н о в

Организационные а

инновации

Экономические Р

инновации

Социальны е

инновации

Рис. 2. Рынок капитала как элемент инновационного процесса [ 1]

Рис. 3. Система стимулирования инновационной деятельности со стороны государства [1]

— создание венчурных инновационных фондов, пользующихся значительными налоговыми льготами;

— снижение государственных патентных пошлин для индивидуальных изобретателей;

— отсрочка уплаты патентных пошлин по ресурсосберегающим изобретениям;

— реализация права на ускоренную амортизацию оборудования;

— создание сети технополисов, технопарков и т. п.

При реализации приоритетных инновационных проектов (рис. 3) государство может выступить инвестором — непосредственно в качестве хозяйствующего субъекта.

Следует отметить, что стимулирование государством инновационной деятельности субъектов рынка осуществляется путем финансового обеспечения инновационных проектов. При этом сущность финансового обеспечения отражается в функциональных направлениях воздействия финансовой сферы на инновационную деятельность с точки зрения отношений воспроизводства, распределения и контроля [5].

Важную роль в исследовании внутренних факторов экономического роста Шумпетер отводил кредиту, рассматривая его как важнейшее условие использования существующих факторов для создания новых производственных комбинаций. Чтобы предприниматели-новаторы могли получить в свое распоряжение средства производства, они должны пользоваться банковским кредитом. Банки «создают» деньги для новаторов, и с этого начинается перераспределение потока ресурсов, то есть общественного капитала. Таким образом, банки, по мнению Шумпетера, являются особым феноменом развития: выступая от имени народного хозяйства, они выдают полномочия на осуществление новых производственных комбинаций [6].

Особо следует подчеркнуть, что развитие кредита, кредитных отношений является объектом пристального внимания научной сферы и в современных условиях.

Механизм финансирования инновационных проектов предполагает такой порядок финансирования инноваций, который показывает применение специальных источников финансирования, которые отражают хозяйственную ситуацию организации с учетом планов ее текущей деятельности и развития.

Все методы финансирования делятся на прямые и косвенные.

Наиболее встречающиеся источники прямого финансирования [7]:

— банковский кредит (все виды);

— средства полученные от эмиссии ценных бумаг;

— сторонние инвестиции для реализации инвестпроекта;

— средства от продажи и/или сдачи в аренду свободных активов;

— собственные средства организации (прибыль, амортизационный фонд);

— доходы от продажи патентов, лицензий и иных авторских прав;

— факторинг.

Косвенные методы финансирования — методы, которые обеспечивают проект требующимися трудовыми, материально-техническими и инфор-мационно-знаниевыми ресурсами [7; 8]:

— привлечение необходимых трудовых ресурсов;

— привлечение информационно-знаниевых ресурсов в виде знаний, навыков и ноу-хау;

— получение в лизинг (аренду) и /или покупка в рассрочку необходимого для реализации проекта оборудования;

— размещение ценных бумаг с оплатой в форме поставок или получения в лизинг необходимых ресурсов.

Наиболее распространенные источники прямого финансирования инновационных проектов.

1. Банковский кредит. Все проекты по видам финансирования, как правило, разделяют на проектное финансирование (кредитная линия по целевому кредиту) и инвестиционное кредитование (кредитная линия по нецелевому кредиту). Для проектного финансирования сам проект является источником погашения заемных средств. Для инвестиционного кредитования источник возврата кредитных средств — вся хозяйственная деятельность заемщика, включая доход, который приносит проект.

2. Эмиссия ценных бумаг. Привлечение инвестиционных средств методом выпуска ценных бумаг называют эмиссионным финансированием. Данный метод способствует привлечению значительных средств для реализации проектов с крупными вложениями. Эмиссия ценных бумаг дает возможность получить необходимые активы для расширения хозяйственной деятельности и приносит доход собственникам организации.

3. Самофинансирование. Осуществляется из прибыли организации, распределенной на цели развития. Возможно самофинансирование за счет средств амортизационного фонда. Прибыль — главная форма чистого дохода организации, которая выступает как часть денежной выручки, составляющей разницу между реализационной ценой продукции (работ, услуг) и ее полной себестоимостью. Прибыль — итоговый показатель результатов хозяйственной деятельности организации. Конкуренция товаропроизводителей заставляет предприятия производить ускоренное списание оборудования с целью образования накоплений

для последующего вложения и использования в обновлении основных фондов.

4. Доходы от продажи технологий и ноу-хау. Данный способ финансирования предполагает торговлю лицензиями на технологии производства инновационных товаров, а не самими товарами.

Считается, что выгодно продавать технологию, а не конечный продукт, когда организация не имеет:

— достаточного количества собственных ресурсов для самостоятельной реализации производства конечного продукта;

— опыта и сбытовых возможностей для реализации конечного товара;

— возможности и/ или желания для преодоления таможенных барьеров.

Есть и другие причины для продажи технологий и ноу-хау:

— это может стимулировать значительный экспорт сопутствующих товаров фирмы;

— это операция перекрестного лицензирования;

— это уход фирмы с данного рынка;

— данная технология является морально устаревшей, но привлекательна для покупателя.

В текущей экономической ситуации хозяйствующие субъекты стремятся к источникам внешнего финансирования, поскольку отечествен Пная банковская система еще нескоро преодолеет последствия мирового финансового кризиса. А зарубежные банки в условиях ограниченности ресурсов очень осПторожны в кредитных операциях и, как правило, кредитуют только под первоклассные гарантии и качественное обеспечение возврата кредита.

Признание полезности инновационного инвестирования, активизация государством структурных изменений, общее улучшение инвестиционного климата и нормативно-правовой базы, в том числе регулирующей инновационную деятельность, создают благоприятную институциональную среду для расширения инновационной деятельности и реализации в Республике Казахстан Стратегии индустриально-инновационного развития. Перечисленные допущения позволяют сделать вывод о том, что рационально выстроенная стратегия стимулирования инновационной деятельности и венчурного инвестирования в условиях Казахстана будет содействовать плодотворному использованию явственных преимуществ, определяемых научно-техническим потенциалом страны и наличием природных ресурсов.

В сложившихся условиях хозяйствования, с учетом кризиса в мировой экономике финансироваться из бюджета должны только важнейшие инновационные проекты, воздействующие на уровень социально-экономического развития экономики государства в целом. Предоставление бюд-

жетных средств должно базироваться на общих правилах цивилизованного кредитования — это принципы срочности, возвратности и платности.

С целью повышения уровня эффективности вложения денежных средств, выделяемых из госбюджета на поддержку и развитие инновационной среды, предлагаются дополнительные правила:

— принцип распределения с временным лагом

— финансируется инновационный проект, впоследствии затрагивающий все сферы экономики государства;

— принцип быстрой отдачи — кредитные ресурсы направляются в уже существующие инновационные проекты, находящиеся на стадии реализации, или в проекты, требующие незначительной доработки.

Для совершенствования механизма государственного бюджетного финансирования инновационных процессов целесообразно выделить в качестве отдельного направления финансирования инновации по приоритетным стратегическим направлениям для создания высокоэффективных технологий, машин и оборудования. Возвратное инвестирование развития малых предприятий и венчурных фирм на основе участия их в инновационных программах, прошедших государственную экспертизу, должно стать новым качеством раздела инноваций в бюджете Республики Казахстан.

Библиографический список

1. Модульная программа для менеджеров «Управление развитием организации». URL: http:// rudocs.exdat.com/docs2/index-594930.html.

2. Катков Е.В. Теоретико-методологические основы инновационного развития экономико-производственных структур // Основы экономики, управления и права. 2012. № 4(4). С. 50—53.

3. Пархоменко Е.Л., Герасимов Б.И., Пархоменко Л.В. Качество инновационного продукта / под науч. ред. д-ра экон. наук, проф. Б.И. Герасимова. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2005. 116 с.

4. Гохберг Л.М. Статистика науки и инноваций // Курс социально-экономической статистики: учеб. для студентов вузов, обучающихся по специальности «Статистика». 6-е изд., испр. и доп. М.: Омега-Л, 2007.

5. Экономика предприятия: учеб. для вузов / И.Э. Берзинь, С.А. Пикунова, Н.Н. Савченко [и др.]; под ред. С.Г. Фалько. М.: Дрофа, 2003. 368 с.

6. Шумпетер И. Теория экономического развития. М.: Директмедиа Паблишинг, 2008. 401 с.

7. Тюкавкин Н.М., Сорочайкин А.Н. Экономический анализ: учеб. пособие. Самара: Изд-во «Самарский университет», 2012. 136 с.

8. Сорочайкин А.Н. Инфраструктурная составляющая оценки информационно-знаниевого потенциала промышленного предприятия // Экономические науки. 2012. № 12(97). С.77-80.

S.T. Kosmagambetova* THE ESSENCE OF FINANCIAL AND CREDIT INSTRUMENTS IN INNOVATIVE ACTIVITY

In the article the essence of financial and credit instruments of innovative activity is revealed; the interaction of market and market of capitals as an element of innovative process stimulating innovative activity of state is also revealed.

Key words: innovative activity, crediting, methods of financing, budgetary financing, effectiveness, investment project.

* Kosmagambetova Saltanat Temergalievna (mailbox@fin-academy.kz), the Dept. of Finance, Financial Academy, Astana, 010011, Republic of Kazakhstan.