"Тройка" впряглась в состав РЖД

В совет директоров главного железнодорожного страховщика страны компании ЖАСО вошли два известных на финансовом рынке управленца — Татьяна Парамонова и Рубен Варданян. Эксперты видят в этом эпизод предпродажной подготовки компании. По их мнению, в ближайшие два года ЖАСО вдвое вырастет в цене с нынешних $500 млн, а затем будет продана либо госбанкам, либо иностранным инвесторам.

Вчера состоялось собрание акционеров страховщика ЖАСО, на котором совет директоров компании возглавила бывший зампред ЦБ Татьяна Парамонова. Еще в ноябре прошлого года она стала советником президента ОАО РЖД Владимира Якунина по вопросам финансового управления и сотрудничества с банками. Как заявила "Ъ" Татьяна Парамонова через свою помощницу, "меня только избрали, мне пока нечего сказать". Вчера же совет директоров ЖАСО пополнился еще одним известным финансистом — главой "Тройки Диалог" Рубеном Варданяном. По его словам, в совете директоров страховой компании он займет пост независимого директора.

Информация о вхождении в совет директоров страховщика Рубена Варданяна заинтересовала рынок как косвенное подтверждение недавних слухов о том, что господин Варданян ведет переговоры с РЖД о покупке 48% ЖАСО. Впрочем, сам он заявил "Ъ", что никаких акционеров ЖАСО в совете директоров страховщика он пока не представляет, слухи не комментирует и не намерен рассуждать о какой-либо продаже компании. "Я готовлю стратегию развития ЖАСО, у компании хорошие перспективы по движению в розницу",— заявил он "Ъ".

ОАО ЖАСО основано в 1991 году Министерством путей сообщения. Акционером страховщика является негосударственный пенсионный фонд РЖД "Благосостояние". При этом акциями ЖАСО до 2005 года управляла компания "Атон". После создания управляющей компании "РВМ Капитал" в 2005 году, одним из акционеров которой является НПФ "Благосостояние", пенсионный фонд внес акции ЖАСО в состав имущества Закрытого паевого инвестиционного фонда. Таким образом, НПФ передал осуществление прав акционера управляющей компании "РВМ Капитал". У компании 48 филиалов, 16 агентств и 63 подразделения. Согласно сайту страховщика, его уставный капитал составляет 1,5 млрд руб. По данным Росстрахнадзора, по итогам 2007 года ЖАСО оказалась на 21-м месте по сборам (8,3 млрд руб.). Выплаты компании — 5,3 млрд руб.

Тем временем пресс-служба "Тройки Диалог" вчера распространила комментарий, согласно которому она рассматривает различные планы стратегического партнерства с ИГ РВМ и вхождение в акционерный капитал ЖАСО — один из возможных вариантов. "В ближайшее время будет проведен due diligence компании, совместно с ИГ РВМ, менеджментом компании будет разработана стратегия развития ЖАСО, которая будет представлена совету директоров компании. После утверждения стратегии можно будет более подробно говорить о планах и направлениях развития",— говорится в сообщении "Тройки Диалог".

По словам сторонних наблюдателей, продажа ЖАСО в ближайшие два года неизбежна. Как заявил "Ъ" директор департамента рейтингов финансовых институтов агентства "Эксперт РА" Павел Самиев, "все понимают, что ЖАСО — компания кэптивная, у нее привлекательные показатели по убыточности, но с учетом кэптивной привязки я бы ее оценил в 12-13 млрд руб. сейчас". По его словам, из плюсов ЖАСО можно назвать хорошую узнаваемость бренда и прямое общение компании с физическими лицами — полисы от несчастного случая именно ЖАСО пассажиры железных дорог приобретают у кассиров РЖД. ""Тройка Диалог" может провести ряд мероприятий, направленных на повышение стоимости компании,— реструктурировать ее, отстроить филиальную сеть, наладить розницу,— полагает господин Самиев.— В этом случае компания вдвое вырастет в цене и впоследствии будет продана либо иностранным инвесторам, либо каким-нибудь госбанкам". Кроме того, новый член совета директоров ЖАСО Рубен Варданян обладает репутацией специалиста по продаже компаний и их предпродажной реструктуризации. Эксперты напоминают, что именно при помощи "Тройки Диалог" 75% "Росгосстраха" были выкуплены у государства за $63 млн, а затем перепроданы нынешним собственникам "Росгосстраха".

По словам гендиректора инвестиционной компании "Генезис Капитал" Виктора Юна, "ЖАСО — очень привлекательный актив, и просто так терять время Рубен Варданян в совете директоров компании не будет, наверняка уже готовится сделка по продаже части акций страховщика "Тройке Диалог"".