Почва отсчета

В условиях низкой кредитной активности банки вынуждены делать ставку на наиболее перспективные отрасли, одной из которых является сельское хозяйство. В то же время по причине высокой стоимости ресурсов развитие предприятий малого и среднего бизнеса за счет кредитных средств является скорее исключением из правил.

Сельское хозяйство остается одной из немногих отраслей экономики, которая в условиях длительной рецессии способна сохранять положительную динамику. В январе-марте рост аграрного производства, по расчетам Госстата, составил 5,8%, в том числе на сельскохозяйственных предприятиях — 10,5%. Активизация отрасли невозможна без денежных вливаний, поэтому спрос на кредиты со стороны аграриев остается стабильно высоким.

Однако этот сегмент бизнеса сильно подвержен сезонным факторам. Если в целом кредитование всех предприятий страны, по данным НБУ, за I квартал увеличилось на 1,8%, то аграрные компании сократили свою задолженность перед банками на 0,55% — до 35,6 млрд грн. В этот период аграрии за счет средств от продажи прошлогоднего урожая погашали кредиты и только начали брать новые ссуды для подготовки посевной. "На динамику кредитования в этом году повлияли также погодные условия, что, по сути, сдвинуло посевные работы на один месяц. Поскольку планы посевной сместились, портфель агрокредитов начал особенно активно расти именно с марта. Пик кредитной активности пришелся на март-апрель",— говорит заместитель председателя правления Райффайзен Банка Аваль Виктор Горбачев. По данным Минагрополитики, в I квартале аграрии получили кредиты на 2,91 млрд грн (рост на 0,91 млрд грн), больше всех — компании из Николаевской, Днепропетровской, Киевской и Харьковской областей. К концу апреля сумма выданных займов достигла 5,5 млрд грн. Следующий пик финансирования будет уже летом (см. график). "Основной рост кредитного портфеля в агросекторе приходится на март-июль — период посевных и уборочных работ",— поясняет директор департамента развития продуктов малого и среднего бизнеса (МСБ) Креди Агриколь Банка Виктория Ступак.

И хотя в этом году время посевной во многих регионах сдвинулось, спрос на кредиты по сравнению с прошлым годом вырос. В Райффайзен Банке Аваль вспоминают, что в начале 2012 года "в условиях макроэкономической неопределенности и слабых прогнозов развития экономики новые кредиты выдавали в основном в рамках погашения старых". В Укрэксимбанке по сравнению с I кварталом прошлого года втрое увеличили объем новых кредитов аграриям.

Учреждения работают с разными сегментами клиентов, потребности которых отличаются: это крупные транснациональные холдинги, украинские агрохолдинги, крупные, средние и малые сельхозпроизводители. И если крупные агрохолдинги занимают деньги за рубежом, то в украинские банки за заемными средствами чаще обращаются предприятия малого и среднего бизнеса. "Средняя сумма кредита, выданная агрокомпании малого и среднего бизнеса с земельным банком 1-3 тыс. га, составляет 1-1,5 млн грн, средний размер кредитной линии крупным производителям и агрохолдингам с земельным банком от 30 тыс. га — 8-10 млн грн",— рассказывает Виктория Ступак.

По оценке компании Pro-Consulting, востребованными у предприятий аграрного сектора являются сезонные кредиты на выращивание сельскохозяйственных культур, инвестиционные кредиты на приобретение сельскохозяйственных активов, кредиты для агробизнеса на 5-7 лет, направленные на расширение бизнеса, и финансовый лизинг сельскохозяйственной техники.

Если оценивать объем выданных средств, то ядром клиентской базы банков является корпоративный сегмент (годовая выручка более 30 млн грн), поясняют в Райффайзен Банке Аваль. Но если учитывать количество выданных кредитов, то тут приоритет у малого и среднего бизнеса. "Более 43% всех выданных займов составили кредиты аграрным предприятиям сегмента малого и среднего бизнеса",— подсчитали в ПУМБ.

Начальник управления малого и среднего бизнеса Укрэксимбанка Евгений Мецгер отмечает, что они лишь год назад выделили сегмент МСБ в отдельное направление. "Поэтому 2012 год был посвящен не столько кредитованию конечных заемщиков, сколько отладке внутренних процессов и отработке понятных продуктов. Уже с конца 2012--начала 2013 года банк стал активно кредитовать малый и средний бизнес",— говорит он. На середину апреля средняя сумма кредита банка в сегменте МСБ составила 2,7 млн грн. "При этом минимальные суммы займов исчисляются десятками тысяч гривен",— утверждает господин Мецгер.

Ориентация на клиента

Объектом кредитного финансирования чаще всего является проведение посевных работ и оборотные средства предприятия со смешанным операционным циклом. Исходя из общей суммы средств на весенне-полевые работы в 38,6 млрд грн министерство оценило дефицит оборотных средств, покрываемый за счет кредитов, в 7,7 млрд грн. По расчетам Европейского фонда Юго-Восточной Европы (EFSE), кредитование составляет 25-26% ресурсов аграриев и находится на втором месте после самофинансирования (56-57%). Еще 12% финансирования составляют личные сбережения фермерских хозяйств, а до 5% — деньги поставщиков, предприятий перерабатывающей промышленности и трейдеров.

Но небольшие фермерские хозяйства почти полностью отрезаны от массового кредитования, сетует председатель Союза сельскохозяйственных обслуживающих кооперативов Иван Томич. "Если раньше были проблемы при подаче пакета документов, залогов, то теперь ситуация настолько усложнилась, что фермеры почти не кредитуются. Они вынуждены финансировать посевную за счет оборотных средств",— говорит Иван Томич. По его мнению, проблемой является как высокая цена, так и то, что государство компенсирует процентные ставки лишь крупным компаниям.

Работа с малыми фермерскими хозяйствами сопряжена с высоким уровнем риска, поскольку они не имеют необходимого ликвидного залогового имущества. "В качестве гарантии по невозврату долга малые фермерские хозяйства зачастую могут предоставить или хозпостройки, или же устаревшую спецтехнику, которые по своей сути являются неликвидными объектами,— говорит директор департамента финансового консалтинга компании Pro-Consulting Наталья Галкина.— К тому же генерируемого фермером дохода часто недостаточно для своевременного погашения долга и процентов по его обслуживанию. И этот ряд, к сожалению, можно продолжать. Поэтому кредитование фермеров очень незначительное".

Жесткий риск-менеджмент банков просеивает потенциальных заемщиков. Ключевыми условиями кредитования проектов МСБ являются требования к прибыльности бизнеса клиента, его технологиям, соответствию выращиваемых культур географическому региону, наличию обеспечения, доли собственных вложенных средств, замкнутого цикла производства, бизнес-плана, контрактов. Самым рискованным становится кредитование при повышенных погодных рисках. "Есть регионы с более высоким риском неурожая, но банки намного чаще сталкиваются с проблемами не из-за региональных особенностей агробизнеса, а из-за качества финансового менеджмента, непартнерского поведения собственников, очевидных мошеннических схем",— сетует Виктор Горбачев. На это банкиры обращают больше внимания, чем на географию. Ядро их кредитования — Центральная, Восточная и Южная Украина.

И хотя уровень возвратов достигает 95%, банки осторожно выбирают клиентов: выдвигают требования к финансовому состоянию, земельным площадям, материально-технической базе, диверсификации культур. "Исходя из нашей практики, наилучшими заемщиками для банка являются вертикально интегрированные компании с полным циклом производства — от выращивания и сбора урожая до его обработки и производства конечной продукции. Отличительной чертой хороших заемщиков является диверсификация бизнеса по отраслям — растениеводство, животноводство — или в рамках одной отрасли, например диверсификация посевов различных культур — масличных, зерновых, технических",— отмечает Евгений Мецгер.

Риски частично хеджируются благодаря страховщикам. Но если залоги страхуются в обязательном порядке, то будущий урожай — добровольно. "Если клиент подходит комплексно к своему бизнесу, в том числе к оценке рисков, и страхует свой будущий урожай, то банк, понимая, что в конечном итоге минимизируются его риски, может понизить ставку финансирования, исключив часть стоимости рисков из цены кредита",— говорит господин Горбачев.

В агростраховании страхуются посевы и будущий урожай на случай наступления стандартного набора рисков — от огня и засухи до болезней и противоправных действий третьих лиц. "Агрострахование в сегменте МСБ остается достаточно убыточным видом. Но многое зависит от географии покрытия застрахованных площадей и доли сегмента в портфеле страховой компании",— говорит директор управления страхования имущественных рисков PZU в Украине Владимир Василик.

Сдерживает фермеров и то, что страхование в большинстве случаев осуществляется за собственные средства. "Но вариант включения платежей в тело кредита не исключается",— говорят в PZU. "У МСБ не так много свободных оборотных средств для добровольного страхования, поэтому 90% всех аграриев МСБ страхуются по требованию кредитора, хотя небольшие агрокомпании менее устойчивы к финансовым потерям, и им больше нужна страховая защита",— утверждает Владимир Василик. Речь идет о базовом тарифе при страховании будущего урожая в 4,5%, который зависит от местонахождения поля, выбранной франшизы, набора рисков и застрахованной культуры. При страховании животных, которое менее убыточно для страховщика, базовой тариф составляет около 2%, в зависимости от вида животного, возраста, необходимого покрытия и франшизы.

Залоговое дело

Банки применяют к потенциальным клиентам обязательные и рекомендательные критерии. Обязательными являются опыт ведения бизнеса не менее двух лет, положительная деловая репутация, доля собственного капитала в пассиве баланса не менее 20%, достаточность финансового результата компании для обслуживания текущего и запрашиваемого объема обязательств. Рекомендательно-желаемые критерии устанавливаются банками на свое усмотрение и приводят к ограничению целевой аудитории кредитных продуктов. "Среди них — минимальный размер обрабатываемых земель 500 га с надлежащим образом оформленным правом собственности/аренды земельных паев. При этом годовая выручка с 1 га должна составлять не менее 2500 грн, что является одним из показателей минимальной эффективности деятельности предприятия",— говорит заместитель председателя правления ПУМБ Алексей Волчков.

Вне зависимости от того, идет речь о финансировании оборотного капитала или инвестиционных программ, банки готовы рассматривать широкий спектр залогов. Вариантов обеспечения по кредитам много: сельхозтехника, оборудование, производственная недвижимость, складские помещения, элеваторы, будущий урожай, корпоративные и банковские гарантии, личное имущество собственников. "У компании может быть свободная от залогов собственная техника или, например, земли в аренде, которые мы можем брать в обеспечение как корпоративные права. Мы также можем частично принимать бланковые риски, если финансовое состояние предприятия не вызывает опасений",— поясняет господин Мецгер. Залог будущего урожая рассматривается банками в большей степени как инструмент контроля основного источника погашения кредита, нежели как реальное обеспечение.

Банки диверсифицированно подходят к оценке заемщиков и готовы принимать как твердые залоги, так и движимое имущество, включая товары в обороте. Корректирующие коэффициенты могут варьироваться от 10% до 40% и более в зависимости от ликвидности залога. Еще в ноябре прошлого года появился новый инструмент — аграрные складские расписки, которые позволяют предоставить в качестве обеспечения исполнения обязательств должника его будущий урожай. С помощью складских записок аграрий получает необходимое финансирование на этапе выращивания продукции, когда необходимы деньги. К тому же дата исполнения обязательств может быть перенесена на следующий маркетинговый год.

Ставочный принцип

Главным фактором, интересующим агрария, традиционно является величина процентной ставки. "Для краткосрочных кредитов до года ставка колеблется в пределах 20-22%. Для предприятий, операционный цикл которых может позволить более короткие сроки финансирования оборотного капитала — 3-6 месяцев, кредиты могут оказаться дешевле,— говорит Виктория Ступак.— Сумма кредита определяется путем расчета потребности предприятия в заемном рабочем капитале".

Рыночные ставки для агробизнеса аналогичны тем, что предлагаются в других отраслях. "Они могут варьироваться в пределах 1-1,5% в зависимости от размера бизнеса клиента, его финансового рейтинга и выбранного продукта",— поясняет Алексей Волчков. Сроки кредитования зависят от потребностей компании и производственных циклов, которые длятся менее года. Сейчас Укрэксимбанк предлагает клиентам МСБ минимум 18% по кредитам сроком до года, Райффайзен Банк Аваль — 18-21%. "Кроме того, у нас распространилась практика заключения генеральных соглашений с заемщиками на срок до семи лет, в рамках которых возможно предоставление кредитных линий с непрерывным сроком кредитования, равным бизнес-циклу предприятия — операционному или производственному",— поясняет Евгений Мецгер. Как правило, кредиты аграриям выдаются на срок от 3-6 месяцев и привязаны к планам реализации готового урожая. Но средний срок кредита для финансирования сезонных работ больше — 9-12 месяцев.

"В последнее время рост цены ресурса носил циклический характер, и сейчас на рынке средняя рыночная ставка является вполне приемлемой для клиентов агросектора",— считает господин Волчков. Однако сами фермеры придерживаются противоположного мнения. "Происходит рост реальной стоимости денег, усложнение по срокам, по пакету документов и залогу. Фермер потянет только 10% годовых. Да и то, займы на срок до года — это не кредиты развития, это кредиты выживания,— возмущается Иван Томич.— А кредиты на развитие должны выдаваться на срок свыше 10 лет по цене ниже 10%".

Кредитование МСБ в аграрной сфере, по мнению экспертов, находится на начальном этапе развития, который характеризуется ростом заинтересованности банков, появлением новых игроков на этом рынке и разработкой специальных кредитных программ. "По итогам 2013 года ситуация в кредитовании МСБ аграрного сектора вряд ли существенно изменится. Не стоит ожидать значительного увеличения ни количества выданных фермерам кредитов, ни их объемов,— уверена Наталья Галкина.— Показатель годового роста объемов финансирования этого сегмента может составить 5-7%. Развитие рынка способно отразиться на видах финансовых продуктов, но не на требованиях к заемщикам и стоимости ссуд".