Прибыльность ипотеки снижается

Прибыльность ипотеки снижается

«Дом.РФ» зарабатывает в основном за счет корпоративных клиентов

Основным источником прибыли банка «Дом.РФ» в 2023 году осталось кредитование девелоперов, вырос финансовый результат от казначейского бизнеса. Однако прибыль от розничного бизнеса, несмотря на рекордные выдачи ипотечных кредитов, упала. Эксперты отмечают, что привлеченные на эскроу-счета и депозиты физлиц и компаний средства дают банку возможность существенно зарабатывать на проектном финансировании.

Фото: Дмитрий Лебедев, Коммерсантъ

Согласно финансовой отчетности по международным стандартам (МСФО) банка «Дом.РФ», опубликованной 26 февраля, его чистая прибыль выросла в 2023 году на 18,4%, до 29 млрд руб.

При этом объем чистой прибыли от розничного бизнеса снизился на 16,2%, до 367 млн руб. Это произошло несмотря на рост ипотечного портфеля (до 490 млрд руб.), а также некоторое сокращение расходов на резервы под него (в отличие от портфеля финансирования строительства, где расходы на резервы удвоились до 7,3 млрд руб.).

Финансовый результат корпоративного бизнеса у «Дом.РФ» существенно выше и обеспечивает основную часть прибыли.

Однако и он показал отрицательную динамику: за год чистая прибыль сократилась на 1,6%, до 20,2 млрд руб. Зато результат казначейского бизнеса (управление ликвидностью) увеличился почти в 1,7 раза, до 4,6 млрд руб.

В банке снижение прибыльности от розничного бизнеса объяснили ростом расходов, в частности на рекламу. Клиентская база сегмента за год увеличилась на 25%, ресурсный портфель — почти вдвое.

Рост финансового результата казначейства «обусловлен успешным управлением процентной позицией банка и прибылью по операциям с валютой и производными финансовыми инструментам», уточнили в банке. У «Дом.РФ» есть межсегментные операции (внутригрупповые операции между сегментами группы, исключаемые в рамках консолидации), которые по-разному складываются для разных линий бизнеса. В частности, для корпоративного бизнеса они принесли 9,6 млрд руб. доходов, а для розничного — 14,2 млрд руб. расходов. Как пояснили в банке, «в 2023 году направление корпоративного бизнеса существенно нарастило объем пассивной базы, что позволило получить дополнительный трансфертный финансовый результат».

Марат Хуснуллин, вице-премьер РФ, 4 февраля:

«Мы сейчас посмотрим, что произойдет с ипотекой за ближайшие два-три месяца. Пока видим достаточно серьезное снижение. Но при этом хочу отметить, что за январь уровень выдачи ипотеки все равно выше января 2023 года».

По словам управляющего директора рейтингового агентства НКР Михаила Доронкина, в розничном бизнесе банк фактически представлен монопродуктом, ипотекой, который наименее маржинален. Большая часть ипотечных выдач, как правило, приходится на льготные кредиты, где ставки существенно ниже рыночных. Наибольший объем выданных кредитов в 2023 году пришелся на «семейную ипотеку» — 35%, еще 31,5% обеспечила льготная ипотека на новостройки, 16% — ИТ-ипотека. Лишь 13% пришлось на ипотеку по рыночным программам.

Более того, в 2023 году правительство снизило размер субсидии по льготным программам совокупно на 1 процентный пункт, что начало оказывать дополнительное давление на маржинальность бизнеса. В отчетности по МСФО субсидии признаются по мере признания процентного дохода.

Как отмечает финансовый эксперт Андрей Бархота, для розничного бизнеса требуется устойчивая инфраструктурная база, состоящая из сети, кадрового ресурса и ИТ. В сегментной отчетности, поясняет он, заметно, что административно-хозяйственные расходы розничного бизнеса ниже корпоративного не более чем на 15%, хотя активы меньше в четыре раза. У банка нет «развитого розничного транзакционного контура», в связи с чем комиссионная маржа сегмента намного ниже, чем в других, более универсальных крупных российских банках, считает эксперт.

В корпоративном бизнесе, уточняет господин Бархота, ситуация выглядит лучше: «Экономика проектного финансирования зиждется на эскроу-счетах. Из-за реализации фактора процентного спреда, который принципиально выше в корпоративном сегменте за счет экономики эскроу-счетов (банк не платит по ним проценты.— “Ъ”), банку удается получать большую маржу, нежели от выдач ипотеки».