ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

Таблица 3 - Бюджет Пенсионного Фонда на 2021-2023 гг. (тыс. рублей), основные характеристики [8]

Показатель 2021 г. 2022 г. 2023 г.

Объем доходов (прогноз) 9 101 837 695,4 10 015 142 596,3 10 565 202 279,8

Общий объем расходов, в том числе: 9 596 683 229,6 10 109 969 678,5 10 512 700 163,3

На реализацию публичных нормативных обязательств 9 450 434 103,1 9 964 847 977,6 10 363 321 966,8

Финансовый результат (- дефицит /+ профицит) - 494 845 534,2 - 94 827 082,2 52 502 116,5

Указанный проект бюджета нацелен на то, чтобы были достигнуты целевые индикаторы, намече н-ные в посланиях Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации.

В перспективе до 2022 года явственно отмечается цель минимизации зависимости степени финансовой устойчивости Пенсионного фонда от трансфертов из федерального центра, а также проведение в объективную реальность ряда мероприятий по индексации пенсионных выплат и пособий.

Речь идет, к примеру, об индексации темпами, которые превышают инфляционные скачки. Как итог, в 2020 году был отмечен рост среднего размера страховой пенсии неработающих пенсионеров до 16,4 тыс. рублей.

Реализация данного механизма предполагает учет новых аспектов индексации сверх прожиточного минимума, благодаря которому повышение сумм выплат имеет место даже при праве пенсионера на доплаты социальной направленности, устраняющие разрыв между доходами пенсионера и прожиточным минимумом.

Расходные позиции Пенсионного фонда принимают во внимание также повышенную компенсационную ежемесячную выплату в размере 10 тыс. рублей, которая адресована родителям и опекунам, которые осуществляют уход за детьми-инвалидами и инвалидами с детства первой группы.

Таким образом, как можно резюмировать, во избежание непредвиденного дефицита ПФР учел и финансово обеспечил в своем бюджете все важнейшие планируемые расходы по социальным и пенсионным обязательствам.

В какой мере данные прогнозные показатели найдут свое практическое воплощение в жизни - покажет лишь время и практика правоприменения.

Источники:

1. Колесникова О.А. Оценка состояния и перспектив развития российского рынка ценных бумаг. Естественно-гуманитарные исследования. 2019. № 24 (2). С. 30-36.

2. Колесникова О.А., Попова О.А. Инвестиции как основа развития экономики региона. Сфера услуг: инновации и качество. 2018. № 38. С. 25-33.

3. Колесникова О.А., Романовская М.С. Анализ инвестиционной привлекательности Южного федерального округа РФ. В сборнике: Современное развитие России в условиях новой цифровой экономики. материалы II Международной научно-практической конференции. 2018. С. 413-415.

References:

1. Kolesnikova O.A. Assessment of the state and development prospects of the Russian securities market. Natural and humanitarian research. 2019. No. 24 (2). S. 30-36.

2. Kolesnikova O.A., Popova O.A. Investments as the basis for the development of the regional economy. Service industry: innovation and quality. 2018.No. 38. S. 25-33.

3. Kolesnikova O.A., Romanovskaya M.S. Analysis of the investment attractiveness of the Southern Federal District of the Russian Federation. In the collection: Modern development of Russia in the new digital economy. Materials of the II International scientific and practical conference. 2018.S. 413-415.

DOI: 10.24412/2304-6139-2022-11259

А.А. Храмченко - к.э.н., доцент кафедры финансов, Кубанский государственный аграрный университет,

A.A. Khramchenko - candidate of Economics, associate professor of the department of finance, Kuban State Agrarian University;

А.С. Белоусова - студент, Кубанский государственный аграрный университет,

A.S. Belousova - student, Kuban State Agrarian University, belousova.anastasia2000@yandex.ru;

А.А. Ефименко - студент, Кубанский государственный аграрный университет,

A.A. Efimenko - student, Kuban State Agrarian University, Efymenko6@gmail.com.

ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ ASSESSMENT OF INVESTMENT ACTIVITIES OF COMMERCIAL BANKS

Аннотация. В работе исследуется сущность инвестиционной деятельности коммерческих банков. Проанализировано и определено место банковского сектора в сфере инвестирования, кроме того, выявлена специфика инвестиционной деятельности банков и их кредитные риски. Также выделены приоритетные

сферы участия денежно-кредитных организаций в инвестиционном процессе. Рассмотрен инвестиционный потенциал лидеров банковского сектора, обозначены основные преимущества их инвестиционной политики и определены ориентиры дальнейшего развития. Проведенный анализ в сравнении с другими банками позволил сформировать оценку эффективности деятельности на фондовом рынке и качество инвестиционного портфеля посредством оценки объема и структуры привлеченных ресурсов. Системный и комплексный подходы к анализу и оценке стратегических направлений развития инвестиционной деятельности позволили определить основные направления ее развития и выделить предложения, необходимые для ее последующего совершенствования. Это определяет научную и практическую значимость исследования.

Abstract. The paper examines the essence of the investment activity of commercial banks. The place of the banking sector in the field of investment has been analyzed and determined, in addition, the specifics of the investment activities of banks and their credit risks have been identified. The priority spheres of participation of monetary organizations in the investment process are also highlighted. The investment potential of the leaders of the banking sector is considered, the main advantages of their investment policy are outlined and the guidelines for further deve l-opment are identified. The analysis carried out in comparison with other banks made it possible to form an asses s-ment of the effectiveness of activities in the stock market and the quality of the investment portfolio by assessing the volume and structure of attracted resources. Systemic and integrated approaches to the analysis and assessment of strategic directions for the development of investment activities made it possible to determine the main directions of its development and highlight the proposals necessary for its subsequent improvement. This determines the scientific and practical significance of the research.

Ключевые слова: инвестиции, инвестиционная деятельность, инвестиционные портфель, долговые ценные бумаги, кредитный риск.

Keywords: investments, investment activity, investment portfolio, debt securities, credit risk.

Актуальность статьи состоит в том, что вопрос инвестирования имеет одно из первостепенных значений, так как за счет инвестиций происходит рост устойчивости национальной экономики и повышение уровня привлекательности страны на международной арене. Поскольку банковский сектор в современных реалиях рыночной экономики обладает наибольшим инвестиционным потенциалом, то можно говорить о содействии коммерческих банков увеличению инвестиционной активности. Сущность инвестиционной деятельности банков состоит в мобилизации финансовых ресурсов на инвестиционные цели, тем самым они способствуют развитию экономики. Данная взаимосвязь эффективного развития банковского сектора и экономики определяет целесообразность активизации участия денежно -кредитных организаций в инвестиционном процессе.

В основу инвестиционной политики банков входит такое приоритетное направление деятельности, как создание и реализация инвестиционной стратегии развития, которая необходима для эффективного управления инвестиционным портфелем, а также для повышения прибыльности деятельности и поддержания ликвидности баланса и уровня риска. Так, выделяют следующие наиболее существенные критерии, лежащие в основе определения структуры инвестиционного портфеля: прибыльность и величина риска, ликвидности баланса и диверсификация активов.

Вложения банка в ценные бумаги делятся на прямые и портфельные инвестиции. Существует также система критериев, определяющих распределение ценных бумаг по определенным видам портфеля и способы межпортфельного перевода, обязательным является выделение реестра органов управления, ответственных за принятие решений о переводе ценных бумаг.

Торговый портфель: в него

включают ценные бумаги,

которые не предназначены доя удержания .свыше 180 дней..

Портфель контрольного

участия: голосующие акции, приобретенные в

количестве, обеспечивающем получение контроля над организацией -эмитентом.

Рисунок 1 - Виды банковского портфеля

Инвестиционны

й портфель: ценные бумаги, которые имеют,

возможность роста стоимости в длительной или

неопределенной перспективе.

Сущность инвестиционного портфеля состоит в обеспечении доходности банку, а торгового - в ликвидности. На практике у банков соотношение между этими двумя портфелями ценных бумаг составляет примерно 70 и 30 %.

На инвестиционную деятельность особо сильное влияние оказывают кризисные ситуации, вызывающие дисбаланс экономик, что нарушает важное условие жизнедеятельности банковского сектора ввиду того, что устойчивый экономический рост зависит от степени надежности и эффективности функционирования банков, это сказывается на финансовой сфере из-за ослабления взаимосвязи между финансовыми посредниками, тем самым обостряя различные проблемы в экономической и социальной сферах жизни. При нестабильных условиях рыночной среды денежно -кредитные организации снижают темпы инвестирования. Поэтому при осуществлении инвестирования банки стремятся защититься от кредитных и инвест и-ционных рисков с помощью банковского страхования.

Различают инвестиционную деятельность на микро - и микроэкономическом уровнях. Так, инвестирование на микроуровне раскрывает экономическое содержание банковских инвестиций и связано с вложением ресурсов в целях создания активов и получения доходов, то есть банк высту пает инвестором. Вместе с тем существует и другой аспект инвестиционной деятельности денежно -кредитных организаций. Роль банков на макроуровне, как финансовых посредников, заключается в обеспечении потребностей хозяйствующих субъектов в инвестиционной сфере.

Так как банки в основном работают с привлеченными или заемными средствами, то существует риски, если данные вложения в долгосрочные инвестиционные проекты не подкреплены обеспечением. Поэтому коммерческим банкам при осуществлении разработки инвестиционной стратегии необходимо опираться на фактические оценки рисков экономической эффективности и привлекательности инвестиционных проектов. Вследствие этого, коммерческим банкам необходимо четко выявить и формально закрепить определяющие мероприятия, связанные с организацией, управлением и контролем инвестиционной деятельности.

Для результативности исследования, рассмотрим показатели инвестиционной деятельности ведущих коммерческих организаций. К началу 2020 года доли крупнейших банков распределились следующим образом: Сбербанк - 43,9 %, Тинькофф Банк - 13,3 % и ВТБ - 6,7 %.

Проведем оценку инвестиционной политики Банка ВТБ, проанализировав эффективность бизнес -стратегии, ориентацию на развитие цифровых сервисов, а также систему экспертиз и управления рисками. Все эти показатели позволяют ВТБ Капитал Инвестиции занимать ключевые позиции на рынке инвестиционных услуг и ведущее место по управлению средствами эндаумент-фондов с долей рынка более 30 %, входит в топ-3 крупнейших управляющих компаний России по объему средств под управлением в сегменте HNWI1, а также по объему резервов страховых компаний, средств ЗПИФ и средств ПФР.

В 2019 году Группой ВТБ были достигнуты плановые показатели по прибыльности (чистая прибыль по МСФО превысила 200 млрд рублей) и обеспечен значительный прогресс по всем направлениям, определенным в Стратегии развития Банка. Стоит отметить, что в 2019 году ВТБ укрепил свое лидерство в качестве ведущей в России финансовой организации, а также в корпоративно -инвестиционном бизнесе -ВТБ Капитал стал лучшим инвестиционным банком среди участников фондового рынка и организаторов долговых выпусков в России, СНГ и Восточной Европе.

капитала в 2019 году

обыкновенные акции

обыкновенные акции в свободном обращении

привиллигерованные акции первого типа

Диаграмма 1 - Структура акционерного капитала в 2019 году

Проанализировав данные диаграммы, видим, что основная часть акционерного капитала - под контролем государства 92,2 %, а структура акционерного капитала, сформированного обыкновенными акциями, показала, что в свободном обращении находится 39,1 %.

В рамках реализации стратегии развития был создан проект на базе технологии с открытым API, заключающаяся в выстраивании на платформе ВТБ различных площадок с широким спектром возможностей с целью получения неограниченного количества партнеров. Став использовать эту технологию для развития инвестиционных услуг, ВТБ вышел на лидирующие позиции в сфере инвестирования в России.

Значимыми результатами являются рост количества и качества дистанционных услуг для физических лиц, расширение линейки финансовых продуктов для бизнеса, а также усовершенствование платформы инвестиционных услуг. Так, в 2019 году число клиентов выросло в 2,5 раза, превысив 700 тыс., а совокупный объем проведенных сделок превысил 2 трлн рублей. Группа ВТБ обеспечивает доступ российских корпораций на международную арену капитала. В 2019 году Группа сохранила лидирующие позиции в различных сегментах рынка инвестиционно-банковских услуг в России.

Рисунок 1 - Сбережения физических лиц через НФО и ПУ-банки, млрд рублей

Привлекательность ПИФов ВТБ увеличилась: в прошлом году инвесторы вложили в ПИФы порядка 49 млрд. рублей. На графике, представленном выше, можно отметить рост показателей начиная с 2017 г., особенно заметно увеличение объема ценных бумаг на счетах физических лиц, что говорит о качестве предоставления инвестиционных услуг. Отметим, что за 2019 год объемы клиентских активов ВТБ Капитал Инвестиции возросли на 33 %, превысив 1,9 трлн рублей. Наибольший рост показала сфера работы с физическими лицами - величина активов выросла на 58 %. Средства клиентов (юридических лиц) увеличились на 16 %. Число клиентов ВТБ Капитал Инвестиции выросло в 2,5 раза, а рост дохода бизнеса ВТБ Капитал Инвестиции составил более 40 %.

В качестве основного направления инвестиционной стратегии выделяется политика на увеличение капитала, заключающая в контроле рисков для их дальнейшей минимизации в целях приумножения накоплений, находящихся в доверительном управлении, и дальнейшей стабилизации финансовой среды. Банк ВТБ нацелен на предоставление клиентам полного спектра инвестиционно -банковских услуг, которые также включают различные консультационные услуги и размещение выпусков долговых и долевых ценных бумаг. Ниже представлен инвестиционный портфель пенсионных накоплений (таблица 1) в период с 2017 г. по 2019 г.

Таблица 1 - Виды активов, в которых могут быть размещены пенсионные накопления в инвестиционном портфеле АО ВТБ Капитал в 2017-2019 гг., %

№ п/п Виды актива 2017 г. 2018 г. 2019 г.

1. Государственные ценные бумаги Российской Федерации 100 100 100

2. Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации 40 40 40

3. Облигации российских эмитентов, кроме облигаций, выпущенных от имени Российской федерации и субъектов Российской Федерации 40 80 80

4. Акции российских эмитентов 65 65 65

5. Средства в рублях на счетах в кредитных организациях 20 80 80

6. Депозиты в валюте Российской Федерации в кредитных организациях 20 80 80

7. Депозиты в иностранной валюте в кредитных организациях 20 80 80

8. Иностранная валюта на счетах в кредитных организациях 20 80 80

9. Ценные бумаги международных финансовых организаций 20 20 20

Источник: Сайт ПАО ВТБ - Режим доступа: https://www.vtbcapital-am.ru/about/disclosure/declaration/

Видим, что существенно увеличилась максимальная доля активов, связанных с иностранной валютой с 20 % до 80 %. Отмечается рост облигаций российских эмитентов с 40 % до 80 %. Государственные ценные бумаги сохраняют 100 % долю в течение исследуемого периода. Политика банка ориентирована на обслуживание клиентов и на национальном, и на международном уровнях в основных отраслях экономики. Можно сделать вывод, о стратегии долгосрочных целей инвестиционной политики и о том, что в основе инвестиционной политики в рамках данного портфеля лежат такие принципы, как диверсификация, ликвидность, а также доходность и надежность.

Обратимся к одному из лидеров денежно-кредитного сектора - банку ПАО «Сбербанк». В последний год он активно содействовал поддержанию и развитию экономики: было выдано 17,7 трлн. руб. кредитов, тем самым произошло увеличение корпоративного портфеля на 9 % без валютной переоценки. Проводимый проект оптимизации в технологической области позволил снизить расходы и обеспечить непрерывное предоставление финансовых и нефинансовых услуг, все это обеспечило достижение хороших финансовых показателей: рентабельность составила 16,5 %.

В таблице 2 анализируется структура ценных бумаг, показывающая систему классификации кредитного риска, а, следовательно, и подход к оценке возможных кредитных убытков по долговым ценным бумагам.

Таблица 2 - Анализ кредитного риска ПАО «Сбербанка» в 2017-2019 гг.

Ценные бумаги (в млрд. руб.) 2017 г. 2018 г. 2019 г.

Ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прочий совокупный доход - долговые инструменты - 1 585,0 2 351,0

Ценные бумаги, оцениваемые по амортизированной стоимости - 1 118,9 1 302,6

Ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости в обязательном порядке 84,2 462,7 527,0

Ценные бумаги, отнесенные к категории оцениваемых по справедливой стоимости через прочий совокупный доход - долевые инструменты - 0,3 1,7

Ценные бумаги, отнесенные в категорию переоцениваемых по справедливой стоимости через счета прибылей убытков 429,0 2,6 0,1

Итого ценных бумаг 3030,5 3 442,5 4 182,4

Долговые инструменты (в млрд. руб.) 2017 г. 2018 г. 2019 г

Облигации федерального займа Российской Федерации (ОФЗ) 897,9 939,2 1 238,7

Корпоративные облигации 393,1 336,7 446,0

Облигации банка России 10,2 185,7 238,6

Еврооблигации Российской Федерации 192,1 190,5 209,8

Ипотечные ценные бумаги 45,6 80,2 98,4

Иностранные государственные и муниципальные облигации 161,0 113,0 86,6

Российские муниципальные и субфедеральные облигации 12,0 11,3 11,6

Векселя 1,4 1,4 1,3

Итого ценных бумаг, оцениваемых через долговые инструменты 1713,3 1 858,0 2 351,0

Источник: Сайт ПАО «Сбербанк» - Режим доступа: https://www.sberbank.com/ru/investor-relations/reports-and-puЫicatюns/annual-reports

По данным таблицы 2 видим, что у Банка в 2019 г. сохраняется рост показателей в активах: количество ценных бумаг выросло на 38 %, облигации федерального займа и корпоративные - на 37,9 % и 18,5 % соответственно. Стоит сказать, что не было остатков по реструктурированным долговым ценным бумагам, оцениваемым по справедливой стоимости через прибыль или убыток, иначе они могли бы быть просрочены.

Рисунок 2 - Структура ценных бумаг ПАО «Сбербанк» в 2017-2019 гг.

Между тем наблюдается снижение такого показателя, как иностранные государственные облигации на 46 %, то есть к концу отчетного периода он составил 86,6 млрд. руб., также снизились русские муниципальные и субфедеральные облигации на 3,3 % и векселя - на 7,1 %.

Таким образом, можно говорить о большой вероятности зависимости в области кредитного риска по указанным выше активам по данным балансовой стоимости долговых ценных бумаг в течение исследуемого периода.

По итогам 2019 года в тройку лидеров на рынке вошел Банк АО «Тинькофф» с портфелем в 213 млрд. руб., его участие увеличилось на 1,5 %, а чистая маржа возросла на 45 %. В отчетном периоде банк, благодаря эффективной работе в направлении совершенствования продуктов и качества предоставляемых услуг, вновь показал высокие результаты: было привлечено более 3,2 млн новых клиентов в кредитной сфере, а прирост кредитного портфеля составил 61 %.

Дальнейшая политика направлена на сохранение позиций и усилении направлений, не связанных с кредитованием, обеспечивших 32 % от общей выручки. Это свидетельствуют о том, Тинькофф выходит за пределы решение задач в сфере финансовых услуг. Привлечение 300 млн долл. США в рамках SPO на Лондонской фондовой бирже, позволит укрепить свои позиции, тем самым даст возможность поддержать дальнейший рост бизнеса. Все это окажет положительное влияние на ликвидность и рост рыночной капитализации Тинькофф в дальнейшем.

В таблице 3 проведен анализ кредитных рисков по инвестициям в ценные бумаги, выпускаемые с целью привлечения ресурсов.

Таблица 3 - Инвестиции в долговые ценные бумаги АО «Тинькофф Банк» в 2017-2018 гг.

Инвестиции в долговые ценные бумаги (в млн. руб.) 31 декабря 2017 года 31 декабря 2018 года 31 декабря 2019 года

Долговые ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прочий совокупный доход 71409 93 090 132 355

Долговые ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток 5 017 5 255 -

Итого долговые ценные бумаги 76 426 98 345 132 355

Корпоративные облигации 48 114 63 756 69 622

Российские государственные облигации 13 904 23 560 56 382

Муниципальные облигации 4 374 5 774 6 351

Итого долговые ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прочий совокупный доход 71 409 93 090 132 355

Включая оценочный резерв род конкретные убытки - 477 337

Источник: Сайт АО «Тинькофф» - Режим доступа: https://www.tinkoff.ru/about/investors/11/?year=2019

По результатам проведенной оценки, видим, что сохраняется рост инвестиций в долговые ценные бумаги, так, к концу периода показатель вырос на 73,2 %, составив 132355 млн. руб. Кроме того, наблюдается увеличение инвестиций в такие показатели, как корпоративные облигации - на 44 %, российские государственные облигации - в 4 раза и муниципальные облигации - на 45 %. Соответственно, что Банк, не осуществляя сделки с долевыми ценными бумагами, не склонен к риску изменения курса акций, а также к рискам в области изменения процентных ставок по досрочно погашаемым кредитам.

Отметим, что существует возможность зависимости от риска ликвидности, что является следствием недостатка денежных ресурсов при превышении денежного потока обязательств над денежным потоком по активам. Данная подверженность возникает, как результат заимствования и операционной деятельности Группы, подразумевающие денежные выплаты.

Подводя итог проведенного анализа инвестиционной деятельности, следует сказать, что коммерческие банки по своему содержанию являются одними из важнейших составляющих финансовой системы в сфере инвестирования, поскольку стратегия развития денежно -кредитных организаций предполагает активное развитие и устойчивый рост, как универсальных финансовых компаний. В рамках последующего совершенствования необходимо построение инновационной операционно -технологической площадки для создания конкурентных преимуществ, а также формирование единой операционной системы, подразу мевается, что она обеспечит высокую надежность, масштабируемость и эффективность операционных процессов. Основным направлением инвестирования будут технологические решения, которые ориентированы на создание лидирующих решений в таких сферах деятельности, как внедрение платформ биометрической идентификации, роботизации, продвинутой аналитики, а также разработка технологий искусственного интеллекта для виртуализации процессов.

Стратегическим направлением является дальнейшее повышение инвестиционной привлекательности страны и нормализация притока финансовых ресурсов в экономику, опираясь на международный опыт, что в целом приведет к стабилизации национальной экономики. Не мало важным является и государственное регулирование, способное наращивать инвестиционные потоки и осуществлять контроль за их движением, снижая возможные риски, связанные с осуществлением инвестирования, тем самым способствуя росту активности банковского сектора. Совершенствовании банковского сектора в сфере инвестирования может быть ре а-

лизовано путем улучшения инвестиционных политик, в том числе ожидается ориентация на рост вливания активов во вложения в ценные бумаги, что в будущем будет способствовать стабильному дополнительному потоке доходов.

Источники:

1. Сайт Центрального банка Российской Федерации // [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://www.cbr. ru/banking_sector/.

2. Официальный сайт ПАО ВТБ // [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://www.vtbcapital-am.ru/about/disclosure/ declaration/.

3. Годовой отчет ВТБ за 2019 год // [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://www.vtb.ru/akcionery-i-investory/.

4. Официальный сайт ПАО «Сбербанк» // [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://www.sberbank.com/ru/investor-relations/reports-and-publications/annual-reports.

5. Официальный сайт АО «Тинькофф» // [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://www.tinkoff.ru/about/investors/11/ ?year=2019.

6. Храмченко А.А. Анализ бюджетного инвестирования/ Храмченко А.А., Вакуленко А.А., Салова А.А.//Вестник Академии знаний. 2020. № 5 (40). С. 447-454.

7. Храмченко А.А. Оценка структуры динамики пенсионной системы в РФ/ Храмченко А.А., Абрамян М.Н., Бор-сук Д.А.//Вестник Академии знаний. 2020. № 4 (39). С. 440-443.

References:

1. of the Central Bank of the Russian Federation // [Electronic resource] - Access mode: https://www.cbr.ru/banking_sector/.

2. Official website of PJSC VTB // [Electronic resource] - Access mode: https://www.vtbcapital-am.ru/about/disclosure/declaration/.

3. VTB Annual Report for 2019 // [Electronic resource] - Access mode: https://www.vtb.ru/akcionery-i-investory/.

4. Official website of Sberbank PJSC // [Electronic resource] - Access mode: https://www.sberbank.com/ru/investor-relations/reports-and-publications/annual-reports.

5. Official website of JSC "Tinkoff' // [Electronic resource] - Access mode: https://www.tinkoff.ru/about/investors/11/?year=2019.

6. Khramchenko A.A. Analysis of budget investment / Khramchenko A.A., Vakulenko A.A., Salova A.A.// Bulletin of the Academy of Knowledge. 2020. No. 5 (40). S. 447-454.

7. Khramchenko A.A. Assessment of the structure of the dynamics of the pension system in the Russian Federation / Khramchenko A.A., Abramyan M.N., Borsuk D.A.// Bulletin of the Academy of Knowledge. 2020. No. 4 (39). S. 440-443.

DOI: 10.24412/2304-6139-2022-11260

А.А. Храмченко - к.э.н., доцент кафедры финансов, Кубанский государственный аграрный университет,

A.A. Khramchenko - candidate of Economics, associate professor of the Department of finance, Kuban State Agrarian University;

Н.А. Сухорукова - студентка экономического факультета, Кубанский государственный аграрный университет,

N.A. Sukhorukova - student of the faculty of Economics, Kuban State Agrarian University;

B.Н. Деркач - студентка экономического факультета, Кубанский государственный аграрный университет,

V.N. Derkach - student of the faculty of Economics, Kuban State Agrarian University.

ВЛИЯНИЕ ФИНАНСОВЫХ САНКЦИЙ НА ПРИВЛЕЧЕНИЕ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЙСКУЮ ФЕДЕРАЦИЮ И РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ СТРАНЫ

IMPACT OF FINANCIAL SANCTIONS ON ATTRACTING FOREIGN DIRECT INVESTMENT TO THE RUSSIAN FEDERATION AND THE DEVELOPMENT OF THE COUNTRY'S ECONOMY

Аннотация. Начиная с 2014 г. произошел резкий спад вложений прямых иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации, что было связано с нарастанием напряженности во взаимоотношениях между Россией и зарубежными странами, в результате чего были введены финансовые санкции, ограничивающие инвестиционную деятельность в РФ. Однако действие финансовых ограничений распространяется не только на привлечение инвестиций из-за рубежа и создание условий для долгосрочного инвестирования, но и влекут за собой многостороннее разрушительное воздействие российской экономики. В связи с этим актуальность исследования проблемы, поднимаемой в данной научной статье, не вызывает сомнений. Так, было проанализировано влияние финансовых санкций на привлечение прямых иностранных инвестиций в отечественную экономику и установлены наиболее перспективные направления, способные снизить негативное влияние санкционных ограничений. Кроме того, в работе был проведен корреляционно -регрессионный анализ с целью исследования влияния наиболее значимых факторов деятельности финансовой системы на динамику притока зарубежных прямых капиталовложений в экономику России, в результате чего были выявлены основные движущие силы функционирования российской финансовой системы и сформированы предложения, которые будут способствовать ее эффективному развитию.

Abstract. Since 2014 there has been a sharp decline in foreign direct investment in the economy of the Russian Federation, which was associated with an increase in tensions in relations between Russia and foreign countries, as a