Спрос рождает одолжение

Антикризисные меры российских властей впервые дошли до участников финансового рынка. Сегодня должен состояться первый аукцион, на котором Банк России предложит 120 банкам беззалоговые кредиты на общую сумму до 700 млрд руб. Эти аукционы дополнят аукционы Минфина, в которых участвуют всего 28 банков. Впрочем, если кредитные лимиты для банков будут рассчитываться по минфиновской методике, число получателей прямой государственной помощи увеличится незначительно, полагают эксперты.

В пятницу в "Вестнике Банка России" было опубликовано и сразу же вступило в силу положение N 323-П "О предоставлении Банком России российским кредитным организациям кредитов без обеспечения". Согласно ему ЦБ будет предлагать беззалоговые кредиты банкам, имеющим международный рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня В- по классификации рейтинговых агентств Fitch Ratings или Standard & Poor`s либо не ниже уровня В3 по классификации рейтингового агентства Moody`s Investors Service. Сейчас этим критериям соответствуют 120 из 150 российских банков, имеющих международные рейтинги.

Беззалоговые кредиты будут предоставляться посредством аукциона на ММВБ, первый из которых пройдет сегодня. В сумме Банк России готов предложить банкам--участникам аукциона до 700 млрд руб. минимум под 8,5% годовых. Максимальное число заявок от одной кредитной организации — три, минимальный объем одной заявки — 1 млн руб. Датой возврата беззалоговых кредитов, полученных на сегодняшнем аукционе, установлено 24 ноября.

Вообще же сроки предоставления кредитов зависят от уровня международного рейтинга. Как в пятницу заявил первый зампред Банка России Алексей Улюкаев, беззалоговые кредиты будут предоставляться сроком на неделю, пять недель, три и шесть месяцев. Для допуска к аукционам банкам необходимо заключить генеральное соглашение с Банком России.

Предоставление беззалоговых кредитов станет первым реально заработавшим механизмом из пакета антикризисных мер, предусмотренных законом, принятым Госдумой 10 октября сразу во втором и третьем чтениях. Пакет мер включает также предоставление банкам субординированных кредитов на общую сумму до 950 млрд руб. и выделение 175 млрд руб. на покупку акций и облигаций на фондовом рынке. Первый субординированный кредит на этой неделе должен получить Сбербанк (см. материал на этой же стр.), выкуп акций с фондового рынка, отмечавшийся некоторыми его участниками в пятницу, носил точечный характер и не привел к росту котировок, которые по итогам торгов упали на 4,3-6,5% (см. "Ъ" от 18 октября).

Беззалоговые кредиты призваны существенно расширить доступ банков к финансированию. Сейчас получить средства без обеспечения могут лишь 28 крупнейших банков на депозитных аукционах Минфина, причем средства предоставляются лишь на пять недель. Но хотя к беззалоговым кредитам получит доступ гораздо большее число банков, их эффективность будет зависеть от величины лимитов, которые установит ЦБ, уверен заместитель руководителя аналитического департамента "Ренессанс Капитала" Алексей Моисеев. Старший экономист банка "Траст" Евгений Надоршин допускает, что принцип установления лимитов будет схож с тем, который действует для банков, участвующих в депозитных аукционах Минфина. В соответствии с постановлением правительства для банков, имеющих рейтинг на уровне BBB- или BB+ от Fitch Ratings или Standard & Poor`s либо Baa3 или Ba1 от Moody`s Investors Service, лимит установлен в размере 0,5% собственного капитала. При применении этой модели на аукционах ЦБ, например, Газпромбанк (S&P — BBB-) с капиталом 98,4 млрд руб. (данные на 1 апреля) может рассчитывать на кредит размером 492 млн руб., а также соответствующий рейтинговым требованиям Русфинанс банк (S&P — BB+) с капиталом 6,7 млрд руб. получит почти в 15 раз меньше — 33,5 млн руб. "С учетом разницы в капитале 120 организаций основные средства в таком случае достанутся госбанкам и крупным коммерческим банкам",— замечает главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова.

Банки рассчитывают, что кредитные лимиты ЦБ будут все же сопоставимы с их потребностью в средствах. "Если лимиты будут не мизерными, это даст возможность банкам второго эшелона направить ликвидность на третий круг под залог бумаг из ломбардного списка ЦБ,— говорит топ-менеджер одного из банков.— В противном случае средства осядут у первичных получателей". В пятницу на встрече руководства Банка России с участниками банковского рынка глава ЦБ Сергей Игнатьев подчеркнул, что предоставление беззалоговых кредитов всем банкам без ограничения чревато нецелевым использованием госсредств.

Как банки распорядятся полученными средствами — вопрос открытый. По мнению Наталии Орловой, если доверие банков к российской финансовой системе не будет восстановлено, рублевая ликвидность будет расходоваться банками на покупку валюты и уходить из страны. По оценкам главы Минфина, за август--сентябрь инвесторы вывели из России $33 млрд