Сравнительный анализ методов оценки финансовой устойчивости коммерческих организаций

42

-Economy and Business-

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

А.С. Дадаян, магистрант А.А. Гурджиян, магистрант

Волжский гуманитарный институт (филиал) ФГАОУ ВПО «ВолГУ»

Аннотация. Финансовая устойчивость предприятия в рыночной экономике рассматривается как один из главных элементов его хозяйственного механизма, фактор постоянного развития. Вероятность банкротства вынуждает предприятие обеспечивать свою финансовую стабильность и улучшать финансовые показатели деятельности. Поэтому сравнительный анализ методических основ оценки финансовой устойчивости предприятия является актуальной и важнейшей хозяйственной проблемой.

Ключевые слова: финансовая устойчивость, методы оценки, анализ финансовой устойчивости.

Под финансовой устойчивостью коммерческой организации понимается ее «возможность функционировать и развиваться, сохранять сбалансированность активов и пассивов, способность отвечать по своим обязательствам за счет имеющихся собственных ресурсов, а также привлеченных заемных средств, развиваться на основе увеличения прибыли и сохранения платежеспособности и кредитоспособности» [1, с. 272].

Иными словами, финансовая устойчивость организации - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственнохозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Таким образом, финансовая устойчивость является одним из важнейших показателей финансового состояния коммерческой организации. Поэтому для каждого хозяйствующего субъекта объективная оценка финансовой устойчивости с возможностью разработки перспективных направлений ее повышения является весьма важной и актуальной задачей.

К настоящему времени российскими и зарубежными учеными разработаны различные методы оценки финансовой устойчивости организаций, основанные на использовании двух принципиально отличающихся друг от друга подхода к пониманию сущности самой экономической категории «финансовая устойчивость»:

- традиционный подход, в рамках которого финансовая устойчивость рассматривается как соотношение собственного и заемного капитала организации в определенный момент времени;

- комплексный подход, согласно которому финансовая устойчивость определяется как конечный результат всей финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации, и на состояние которой оказывает влияние совокупность внутренних и внешних факторов [2].

Каждый из выделенных подходов характеризуется наличием своих методик. Более того, проводимые исследования по данному вопросу периодически дополняют методический инструментарий, выявляя все новые аспекты оценки финансовой устойчивости организации.

Так, традиционный подход к определению финансовой устойчивости предусматривает ее анализ на основании данных о наличии собственных и привлеченных в оборот средств и характеризует степень независимости организации от рынка ссудных капиталов. Среди методов, отно-

Journal of Economy and Business, vol.9

-Economy and Business-

43

симых к традиционному подходу, можно выделить следующие:

- балансовый, заключающийся в оценке обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования;

- коэффициентный, согласно которому состояние структуры активов и пассивов предприятия анализируется на основе специальных показателей (коэффициента финансовой устойчивости, коэффициента финансирования, коэффициента автономии, коэффициента маневренности собственных оборотных активов и пр.).

Несомненным достоинством данных методов является простота их использования и наглядность полученных результатов. Главным информационным источников для них выступает бухгалтерский баланс предприятия. Однако основным недостатком выступает невозможность на основе применения только этих методов выявить конкретные причины ухудшения финансовой устойчивости, если выявляется такая тенденция. В качестве причины можно выявить только увеличение в структуре источников финансирования деятельности предприятия заемного капитала, но что привело к такому решению -ответа не получаем.

Методы, применяемые для оценки финансовой устойчивости организаций в рамках комплексного подхода, ориентированы на использование гораздо большего объема исходной информации; они позволяют учесть различные аспекты деятельности предприятия. Поэтому данный подход не является единым по своей сути и предусматривает обособление следующих направлений: системный подход [3]; ресурсный; ресурсно-управленческий; основанный на стохастическом анализе; основанный не теории нечетких множеств [4]; ресурсно-факторный; основанный на использовании экономико-математических моделей [5].

Методы оценки финансовой устойчивости, используемые в рамках системного подхода, основываются на всеобъемлющем изучении объектов как сложных систем, состоящих из конкретных блоков во

взаимосвязи и взаимозависимости. Данный подход позволяет глубоко изучить объект, получить о нем доскональное представление. Так, в рамках системного подхода можно выделить методику оценки, разработанную Д.А. Ендовицким, которая предусматривает комплексное исследование финансовых показателей предприятия (ликвидности активов и платежеспособности; капитала и обязательств; денежного потока и качества прибыли; распределения прибыли), внешних финансовых параметров деятельности организации (инфляции, изменения валютных курсов, уровня налогообложения) [3], которое в совокупности позволяет провести анализ тенденций изменения финансовой устойчивости и разработать практические рекомендации по ее повышению.

Также в рамках системного подхода следует выделить параметрическую методику анализа финансовой устойчивости организации А.П. Суворовой и

Н.Ю. Судаковой, основанную на оценке «системной дополнительности» факторов, влияющих на финансовые результаты ее деятельности [6]. Данная методика основана на проведении ретроспективного анализа хозяйственной деятельности организации, который позволит выявить факторы, оказывающие на нее влияние. Полученные результаты могут быть использованы для выявления определенных направлений модернизации финансовой и управленческой деятельности организации, необходимых для поддержания стабильности или обеспечения «выживаемости» в стратегический период.

В рамках ресурсного подхода целесообразно представить метод оценки финансовой устойчивости, разработанный Н.П. Любушиным и др. [4]. Данный метод основан на исследовании и идентификации показателей, характеризующих тип развития организации (интенсивный, интенсивно-экстенсивный, экстенсивноинтенсивный, экстенсивный). При этом показателем ухудшения финансовой устойчивости организации является наличие экстенсивных факторов в развитии производства.

Journal of Economy and Business, vol.9

44

-Economy and Business-

Метод оценки, используемый в рамках ресурсно-управленческого подхода, основан на предыдущем, но дополняется фактором качества управления организацией -эффективный менеджмент позволит добиться лучшего результата при прочих равных условиях.

Кроме того, необходимо выделить метод, основанный на использовании элементов экономико-математического моделирования - модель прогнозирования финансовой устойчивости, построение которой основано на отборе наиболее значимых параметров, оказывающих влияние на результирующий показатель - устойчивое финансовое положение организации, а также на выявлении степени их воздействия [5].

Библиографический список

1. Учет и анализ в коммерческой организации: учебное пособие / Кибиткин А.И., Дро-ждинина А.И., Мухометзянова Е.В., Скотаренко О.В. - М.: Издат. дом Академии Естествознания, 2012. - 368 с.

2. Муравьева Н.Н. Исследование основных подходов к оценке финансовой устойчивости коммерческих организаций // Проблемы экономики и менеджмента. - 2014. - №9 (37). - С. 26-31.

3. Ендовицкий Д.А., Ендовицкая А.В. Системный подход к анализу финансовой устойчивости коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. - 2005. -№6 (36). - С. 2-7.

4. Любушин Н.П. [и др.] Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций // Экономический анализ: теория и практика. - 2010. - № 1. - С. 3-11.

5. Муравьева Н.Н. Разработка модели оценки и прогнозирования финансовой устойчивости коммерческих организаций // Апробация. - 2014. - №5 (20). - С. 39-43.

6. Суворова А.П., Судакова Н.Ю. Параметрическая модель оценки и прогнозирования финансовой устойчивости организации // Аудит и финансовый анализ. - 2006. - №1. - С. 19-31.

Таким образом, методы, разработанные в рамках комплексного подхода, гораздо сложнее в использовании по сравнению с методами, представленными в рамках традиционного подхода; однако они позволяют, используя большее количество источников информации, не только более объективно проводить оценку финансовой устойчивости организаций, так как учитывают влияние на конечный результат неограниченное количество различного рода факторов, но и прогнозировать ее изменение на перспективный период, что позволит своевременно принять соответствующие меры в случае неблагоприятных прогнозов.

Journal of Economy and Business, vol.9

-Economy and Business-

45

COMPARATIVE ANALYSIS OF METHODS FOR ASSESSING FINANCIAL SUSTAINABILITY OF COMMERCIAL ORGANIZATIONS

AS Dadayan, graduate student AA Gurdjian graduate student

Volzhsky humanitarian institute

Abstract. The financial stability of the enterprise in the market economy is regarded as one of the main elements of its economic mechanism, the factor of constant development. The probability of bankruptcy is forcing the company to ensure its financial stability and improving financial performance. Therefore, a comparative analysis of the methodical framework for assessing the financial stability of the enterprise is relevant and important economic problem.

Keywords: financial stability, methods of assessment, analysis of financial stability.

Journal of Economy and Business, vol.9