«Сафмар» готовится к оферте

«Сафмар» готовится к оферте

и привлекает крупный кредит ВТБ

Финансовый холдинг семьи Гуцериевых «Сафмар финансовые инвестиции» (СФИ) расширяет программу выкупа своих акций. После реализации утвержденной сделки с банком «Траст» группе придется направить обязательную оферту миноритариям. На нее и будут направлены средства, привлеченные на buyback, в том числе крупный кредит ВТБ. В результате реализации оферты контроль над СФИ может получить менеджмент.

Банк ВТБ выдает крупный кредит финансовому холдингу «Сафмар финансовые инвестиции», следует из раскрытия СФИ. Залогом по нему выступит имущество стоимостью до 34 млрд руб. Холдинг передаст банку в залог все свои права, возникающие в отношении залоговых счетов, а также до 75% плюс 1 акцию принадлежащего ему НПФ «Сафмар». Одновременно СФИ выдаст кредит дочернему кипрскому офшору Weridge Investments, который ранее выступал оператором программы обратного выкупа акций материнской компании (см. “Ъ” от 10 сентября) и сейчас уже сконцентрировал 8,4% акций холдинга. В то же самое время пресс-служба СФИ сообщила, что совет директоров холдинга одобрил продолжение программы выкупа акций компанией Weridge Investments и «ряд сделок, необходимых для ее реализации». Кредиты, согласно пресс-релизу, «будут привлечены в ближайшее время».

«Сафмар финансовые инвестиции» принадлежит лизинговая компания (ЛК) «Европлан», НПФ «Сафмар» и «Моспромстрой-фонд», 49% страховщика ВСК, а также 81,3% акций кредитного брокера «Директ кредит центр». Чистая прибыль холдинга за первое полугодие этого года составила 5,8 млрд руб. С начала года акции СФИ подешевели на 16% и по итогам 12 декабря составляли 490,4 руб.

Ранее агентство Reuters сообщало о заключении соглашения об урегулировании споров между банком непрофильных активов «Траст» и промышленно-финансовой группой (ПФГ) «Сафмар», одним из пунктов которого является выкуп 7,7% акций СФИ у банка за 4,8 млрд руб. Этот пункт из презентации «Траста» подтвердили два человека, близких к ПФГ, и отметили, что его реализация намечена на следующий год. Сейчас группе аффилированных лиц, куда входят компании «Даглис», «Алпининвест холдинг» Гуцериевых, а также Weridge Investments и НПФ «Сафмар», суммарно принадлежит 48% акций СФИ. Если сделка будет осуществлена, то доля группы лиц превысит 50% акций холдинга, что потребует обязательного предложения о выкупе акций у миноритарных акционеров. О предстоящей оферте знает один человек, близкий к группе, и миноритарий СФИ.

Михаил Гуцериев, председатель совета директоров группы «Сафмар», в интервью «Ведомостям», 1 августа 2017 года
За всю мою жизнь пока не было дня, чтобы я не выплатил проценты и тело

По словам собеседников “Ъ”, привлеченный кредит в ВТБ, в частности, и будет направлен Weridge Investments на выкуп акций у минориатриев в рамках оферты. «В холдинге надеются, что большинство миноритарных акционеров согласятся на нее, и готовятся выкупить все бумаги»,— говорит один из них. По расчетам “Ъ”, на выкуп всех акций, которые миноритарии могут предъявить к выкупу, может потребоваться более 20 млрд руб., однако частично buyback будет оплачен собственными средствами СФИ. Таким образом, кредитная линия ВТБ может составить 20 млрд руб. Эту цифру подтверждают трое собеседников “Ъ”. По словам двух из них, по мере выбора кредита могут потребоваться дополнительные залоги — в частности, принадлежащий холдингу пакет акций страховщика ВСК, а также «Европлан».

Сейчас СФИ через дочерние структуры контролирует почти 18% акций холдинга, тогда как компании Гуцериевых — чуть более 30% акций. Таким образом, не исключено, что дочерние структуры холдинга могут сконцентрировать долю, которая превысит долю мажоритарного акционера. В частности, как рассказывали несколько собеседников, близких к группе компаний «Регион» и ПФГ «Сафмар», НПФ «Будущее» хочет продать акции СФИ (8,3% на середину ноября). «Выход любых "вынужденных" акционеров из холдинга и консолидация бумаг у стратегических акционеров дают компании шансы на осмысленное развитие, без рисков конфликтов с крупными миноритариями»,— говорит управляющий директор «Эксперт РА» Павел Митрофанов. К тому же, по его словам, это цивилизованный выход без последствий для самой компании, ее акционеров и котировок бумаги. Получение менеджментом контроля над СФИ может быть нивелировано акционерными соглашениями с нынешним мажоритарием, считает эксперт.

В СФИ и НПФ «Будущее» не ответили на запрос “Ъ”. Банк «Траст» и ВТБ отказались от комментариев.