мониторинг / платежеспособность

По старым долгам лучше всех платят аграрии

Вчера Росстат в очередном кратком обзоре состояния экономики РФ в январе--июле 2007 года привел данные о состоянии просроченной кредиторской задолженности в стране за первое полугодие 2007 года. На конец июня общие просроченные долги в экономике составляли 857,7 млрд рублей (в этот показатель Росстат включает и просроченную кредиторскую задолженность, сформировавшуюся ранее 2005 года), с июня 2006 года она сократилась на 8,3%. Крупнейшими генераторами просроченной кредиторской задолженности остаются обрабатывающие производства (228,8 млрд рублей), добыча сырья (141,2 млрд рублей), а также энергетика, включая газовую отрасль (127 млрд рублей). Вопреки ожиданиям, просроченная кредиторская задолженность со стороны ЖКХ гораздо меньше — 36,9 млрд рублей.

Согласно опубликованным в том же докладе данным Росстата, все отрасли--лидеры рейтинга объемов кредиторской задолженности в первом полугодии 2006 года были растущими. Теоретически это не предполагает, что просроченная кредиторская задолженность в такой отрасли будет сокращаться — например, резкий рост оборотов в отрасли вполне может вызвать обратный эффект, но в целом, как правило, в более успешной отрасли компании охотнее возвращают старые долги. В большинстве отраслей экономики, согласно данным Росстата, так и происходит. Однако (см. график) в случае с энергетикой, торговлей и обрабатывающими производствами в первом полугодии 2007 года этого эффекта не наблюдалось, несмотря, например, на пришедшийся на этот период всплеск промпроизводства в обрабатывающих секторах экономики, в том числе в машиностроении. При этом сокращение долгов обрабатывающего сектора (на 1,1% к июню 2006 года) несравнимо с уровнем промышленной инфляции за это время (индекс цен производителей год к году на июнь 2007 года — не менее 10%). Возможно, происходящее — обратная сторона искусственности роста в обрабатывающих секторах и особенно машиностроении, в значительной мере обеспеченном госинвестициями: "целевой" характер вливаний вряд ли помогает сектору гасить старые долги. На этом фоне показательны темпы возврата просроченных долгов сельским хозяйством — там промпроизводство растет практически без госинвестиций.