Займи, но отдай

Нижегородский минфин планирует привлечь 8 млрд руб. кредитов коммерческих банков для финансирования дефицита бюджета и погашения госдолга. Средства комбанков регион привлекает практически сразу после размещения облигаций на 12 млрд руб. В результате госдолг области не изменится, а в его структуре увеличится доля долгосрочных обязательств. По мнению аналитиков, время для привлечения кредитов и размещения займов выбрано логично: во втором полугодии потребность в финансовых ресурсах возрастает, а на фоне ослабления курса рубля ставки вряд ли будут ниже текущих.

Электронные аукционы на открытие восьми возобновляемых кредитных линий с общим лимитом 8 млрд руб. по 1 млрд руб. каждая размещены на сайте госзаказа. Ставка определена на уровне не выше 14% годовых. В результате цена контракта в рублях для каждой из шести кредитных линий, привлекаемых на год, не превысит 139,7 млн руб., для двух трехлетних линий — 419,6 млн руб. Кредиты планируется направить на покрытие дефицита бюджета и погашение долговых обязательств. Итоги аукционов подведут 14 сентября.

Как пояснили „Ъ“ в минфине, заключение этих госконтрактов не предусматривает выборки средств по ним в день подписания: средства будут предоставлять региону по мере необходимости. Кроме того, до конца 2015 года мифин планирует провести другие аукционы и привлечь дополнительные кредитные ресурсы, в том числе долгосрочные на срок до трех лет. По мнению министерства, это позволяет иметь «подушку безопасности» и при необходимости брать кредиты по заключенным госконтрактам на наиболее выгодных условиях. По состоянию на 26 августа, остаток задолженности по кредитам комбанком составит 16,72 млрд руб.

Напомним, 24 августа на ММВБ регион полностью разместил десятый облигационный заем на 12 млрд руб. с пятилетним сроком обращения. На торговой площадке было зафиксировано 38 сделок, инвесторами по которым выступили банки, инвестиционные компании и пенсионные фонды. Ставка первого купона установлена минфином в размере 11,5% годовых, размер средней ставки составил 13,08% годовых. Сейчас в обращении находятся пять облигационных займов региона с остатком долга в 32,4 млрд руб.

В минфине заверили, что в результате этих финансовых операций госдолг области не изменится, поскольку средства от размещения направлены на погашение существующих обязательств (по состоянию на 1 августа госдолг региона оценивался в 64,2 млрд руб.; доходы областного бюджета с учетом последних изменений в 2015 году составят 124,05 млрд руб., расходы — 138,3 млрд руб., дефицит 14,26 млрд руб.). На 12 млрд руб. в структуре госдолга увеличатся долгосрочные заимствования: их доля сейчас составляет 81,39%. В минфине утверждают, что это позволит области снизить долговую нагрузку по погашению обязательств в текущем финансовом году и в дальнейшем.

Замдиректора группы госфинансов Standard&Poor’s Карен Вартапетов полагает, что время для размещения облигаций и привлечения кредитов выбрано логично. «Как правило, у регионов пик расходов приходится на второе полугодие. Также в этом году, в том числе и в Нижегородской области, в первом полугодии неплохо росли налоговые доходы за счет поступлений по налогу на прибыль организаций. Кроме того, в первом полугодии процентные ставки были выше, и регионы перенесли планы по заимствованиям на второе полугодие. Третий и четвертый кварталы для бюджетов самые сложные, появляется дефицит, поэтому и заимствования приходятся на этот период», — поясняет аналитик. По оценкам господина Вартапетова, ставка для привлекаемых ресурсов комбанков в 14% соответствует кредитному качеству региона. «Ставка может быть снижена, но не значительно — на фоне ослабления рубля, банки вряд ли будут заметно сокращать стоимость денег, чтобы в случае, если ЦБ поднимет ключевую ставку, не оказаться в минусе», — отмечает аналитик.