К вопросу о финансовой устойчивости предприятия

УДК 338.1

к вопросу о финансовой устойчивости

предприятия

TO THE QUESTION OF THE FINANCIAL SUSTAINABILITY OF THE ENTERPRISE

© Данильченко Дмитрий Фёдорович

Dmitriy F. Danilchenko магистрант, Российский университет кооперации.

graduate student, Russian University of Cooperation.

И danilchenkodmitriy0506@gmail.com

Аннотация. Актуальность темы исследования связана с тем, что результаты анализа финансовой устойчивости содействует экономному использованию ресурсов, выявлению и внедрению новой техники и технологии производства, предупреждению излишних затрат и принятию управленческих решений. В данной статье рассмотрены различные подходы к определению понятия «финансовая устойчивость». Сформулировано авторское определение понятия «финансоваяустойчивость»>. Выявлены основные подходы к оценке финансовой устойчивости предприятия, их сущность, достоинства и недостатки. Приведён пример оценки основных показателей финансовой устойчивости предприятия. На основе результатов исследования сформулированы основные выводы.

Ключевые слова: финансовая устойчивость, предприятие, финансовое положение, показатели, устойчивость.

Abstract The relevance of the research topic is related to the fact that the results of the analysis of financialsustainability contribute to the economical use of resources, the identification and introduction of new technology and production technology, the prevention of unnecessary costs and the adoption of management decisions. In this article, various approaches to the definition of the concept of "financial stability" are considered. The author's definition of the concept of "financialstability"is formulated. The main approaches to the assessment of financial stability of the enterprise, their essence, advantages and disadvantages are revealed. The example of an estimation of the basic indicators of financial stability of the enterprise is given. Based on the results of the study, the main conclusions are formulated.

Key words: financial stability, enterprise, financial position, indicators, sustainability.

В настоящее время ключевой задачей каждой организации является грамотное использование имеющихся финансовых и других ресурсов для осуществления эффективной деятельности, решение которой позволит достичь желаемого результата - получение максимальной прибыли.

При этом для собственников организации или инвесторов для принятия правильных и эффективных решений требуется определить резервы роста эффективности деятельности организации, факторы роста прибыли, минимизации потерь.

Эти и другие задачи осуществляются благодаря анализу финансовой отчётности на основе выявления слабых сторон финансового состояния организации и имеющихся возможностей её улучшения.

Авторы учебных и научных изданий дают разное определение понятия финансовой устой-

чивости предприятия, рассмотрим основные из них (рис.1).

Как видно из представленного рисунка, в настоящее время понятие «финансовая устойчивость предприятия» имеет достаточно широкое распространение в теории и практике, однако единого однозначного подхода к определению данного понятия на сегодняшний день нет.

Зачастую многие авторы отождествляют понятия «финансовая устойчивость предприятия» и «рыночная устойчивость предприятия», что не является правильным. Это связано с тем, что понятие рыночной устойчивости шире, чем понятие финансовой устойчивости, оно включает в себя и устойчивость ценовой политики, и устойчивость организационной структуры и т. д.

Другие авторы в определении данного понятия основной упор делают на такие свойства, как платёжеспособность и ликвидность, а также финансовую независимость.

1аучно-практический журнал. ISSN 2587-8042

91

*

Общая характеристика. состояния финансов предприятия е части источников средств, необходимая, при допустимом уроЕне риска. для по лно го о б е спеч г ния его устойчивой деловой активности при поддержании надлежащего уровня платежеспособносгн.

Рнпо.ть-Сарагосн ФБ [2]

А.Д .Шеремет и Р.С. Сайфулин [3]

Такое состояние счетов предприятия, гарантирующее

его постоянную платежеспособность

Определенно е с о сгояниесчетовпредприятия, гарантир укгщее его постоянною платежеспособность

Федорова Ю Н. [4] - Способность компании осуществлять свою уставную деятельность в условиях постоянных внешних и внутренних изменении

Мхнтарян А.В.. Литвин А. А. [5] * Характеристика состояния финансовых ресурсов и результативность их размещения

Рис. 1. Понятие «финансовая устойчивость предприятия»

На основании изученных подходов к определению понятия «финансовая устойчивость предприятия» автором предложено собственное определение понятия: финансовая устойчивость предприятия - это определённое финансовое состояние предприятия, при котором выполняются основные соотношения ликвидности, платёжеспособности и финансовой независимости, тем самым обеспечивается стабильное развитие предприятия.

На основе анализа множества различных подходов (таблица 1), можно выделить два подхода к оценке финансового состояния предприятия.

Первый из них связан с построением системы показателей, каждый из которых отражает отдельные аспекты финансового состояния предприятия. Его преимущество заключается в возможности глубокого и всестороннего исследования различных составляющих финансового состояния предприятия. К недостаткам можно отнести сложность анализа, избыточность информации, проблематичность сравнительного анализа предприятий различной отраслевой направленности.

Второй подход использует построение обобщённого показателя (ин-

дикатора). Хотя он не даёт возможность точного оценивания динамики отдельных показателей, а при агрегировании информации в индикаторы могут возникать определённые трудности, его использование позволяет более оперативно сравнивать различные предприятия, проводить количественную оценку уровней их финансовой устойчивости, отслеживать их динамику.

В настоящее время в рамках коэффициентного метода, как правило, рассчитывают следующие показатели:

- коэффициент финансирования;

- коэффициент автономии;

- коэффициент маневренности;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

- коэффициент финансового риска.

Проанализировав различные методические подходы к оценке финансового состояния предприятия, можно сделать вывод, что в настоящее время множество изученных методик достаточно сложны. Эта сложность, определена логической сложностью поставленных задач и применением математического аппарата. Многие авторы стремятся отразить предельное число аспектов финансового состояния предприятия. Наибольшее предпочтение отдаётся всё-таки финансовым аспектам, поскольку для предприятия они играют значительную роль. Но нашему мнению, разработка методики оценки финансового состояния предприятия,

92

Базис. 2018. № 1(3). www.engels.ruc.su/science/basis/

Сравнение методик оценки финансовой устойчивости предприятия

Таблица 1

Содержание методики Расчёт Недостатки метода Достоинства метода

Метод оценки чистых активов Чистые активы (ЧА) находятся по формуле: ЧА = ВнА + ОА1 -ОА2 - О, где ВнА - внеоборотные активы, которые подлежат включению в расчёт; ОА1 - оборотные активы, которые подлежат включению в расчёт; ОА2 - оборотные активы, которые подлежат исключению при расчёте; О - обязательства предприятия Данная методика статична, не принимает во внимание уровень прибыли. Метод основан на оценке имеющихся активов, в этой связи менее умозрителен и субъективен.

Метод коэффициентов Сущность данного метода состоит в расчёте множества коэффициентов, каждый из которых необходимо рассматривать в качестве элемента системы, предоставляющей возможность для выявления и оценки риска снижения (потери) финансовой устойчивости предприятия; сравнить полученные результаты с нормативами Сложность определения нормативов коэффициентов Наличие информационного обеспечения, простота расчёта и интерпретации показателей

Скоринговая модель, разработанная Донцовой Л. В. и Никифоровой Н. А. [6] Сущность состоит в исследовании структуры и динамики финансового состояния предприятия посредством сравнительного аналитического баланса Сложность расчёта Наглядное представление результатов, удобство интерпретации

Методика сравнительной рейтинговой оценки, разработанная Шереметом А. Д., Сайфулиным Р. С. и Негашевым Е. В. [7] Получение рейтинговой оценки на основе расчёта множества показателей, характеризующих тот или иной аспект финансового состояния предприятия, доходов и расходов, изменений в бухгалтерском балансе, в расчётах по дебиторам и кредиторам Сложность расчёта Возможность сравнения различных предприятий, комплексный показатель

Комплексный показатель финансовой устойчивости Комплексный показатель финансовой устойчивости предприятия получается путём сложения всех показателей, состоящих из соответствующих показателей, характеризующих тот или иной аспект финансового состояния предприятия и весового коэффициента Сложность расчёта весовых коэффициентов Комплексный показатель

должна идти по пути сочетания статического и динамического подходов. Показатели статики, характеризующие состояние финансового состояния предприятия, на конкретный момент времени, будут отражать его устойчивость, а показатели динамики, например, темпы роста, будут характеризовать степень развития предприятия за определённый период времени.

В таблице 2 представлен пример оценки финансовой устойчивости предприятия «Санаторий «Зелёная роща»» (г. Уфа) на основании коэффициентного метода, также необходимо отметить, что данный объект не финансируется из средств государственного бюджета.

Исходя приведенных данных, можно отметить следующее:

1) По коэффициенту автономии наблюдается положительная динамика: за период 2015-2017 гг. данный показатель вырос на 6,35%. Кроме того, данный показатель удовлетворяет нормативному значению. Это говорит о достаточном количестве собственных средств у санатория.

2) Коэффициент финансового риска -на протяжении всего периода данный показатель

стремился к нулю. Это связано с небольшой долей заёмных средств в общей структуре финансовых ресурсов санатория.

3) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - наблюдается отрицательная динамика: за 2016 г. данный показатель уменьшился на 38,61%. Кроме того, данный показатель не удовлетворяет нормативному значению. Это говорит о недостаточном количестве собственных оборотных средств у санатория вследствие значительной доли внеоборотных активов в структуре активов.

4) Коэффициент маневренности - наблюдается отрицательная динамика: за период 2014-2016 гг. данный показатель уменьшился на 33,81%. Кроме того, данный показатель не удовлетворяет нормативному значению. Это говорит о неоптимальном соотношении собственных оборотных средств и собственных средств санатория.

5) Коэффициент финансирования - наблюдается положительная динамика: за период 2014-2016 гг. данный показатель вырос на 298,51%. Кроме того, данный показатель

Научно-практический журнал. ISSN2587-8042

к

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости предприятия «Санаторий «Зелёная роща»» за 2015-2017 г.г., тыс. руб.

Таблица 2

Показатель 2015 2016 2017 Темп прироста 2016/2015, % Темп прироста 2017/2016, %

Коэффициент финансирования 5,58 17,46 69,56 213,07 298,51

Коэффициент автономии 0,588 0,665 0,707 13,1 6,35

Коэффициент маневренности -0,13 -0,105 -0,069 -19,09 -33,81

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -0,833 -0,801 -0,492 -3,75 -38,61

Коэффициент финансового риска 0,179 0,057 0,014 -68,06 -74,91

удовлетворяет нормативному значению. Это говорит о достаточном количестве собственных средств у санатория.

В целом, на основании исследования динамики основных показателей финансовой устойчивости можно сказать о том, что у санатория имеется достаточное количество собственных средств, однако недостаточное количество собственных оборотных средств вследствие значительной доли внеоборотных активов в структуре активов.

Как видим, коэффициентный метод отличается простой расчётов. Тем не менее, по нашему мнению, наиболее эффективным является комплексный метод оценки финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, на основании исследования, проведённого в рамках данной статьи, можно сделать следующие выводы:

1. Понятие «финансовая устойчивость предприятия» имеет широкое распространение в практике, однако единого однозначного понятия на сегодняшний день нет, в этой связи авто-

ром было предложено следующее определение: «финансовая устойчивость предприятия - это определённое финансовое состояние предприятия, при котором выполняются основные соотношения ликвидности, платёжеспособности и финансовой независимости, тем самым обеспечивается стабильное развитие предприятия».

2. Необходимость оценки финансового состояния предприятия связана с тем, что для собственников организации или инвесторов для принятия правильных и эффективных решений требуется определить резервы роста эффективности деятельности организации, факторы роста прибыли, минимизации потерь, что и становится возможным благодаря анализу финансового состояния.

3. Методология оценки финансового состояния предприятия в настоящее время достаточно разнообразна. Одним из наиболее эффективных методов является комплексный метод оценки финансового состояния предприятия. Его достоинствами являются точность и простота расчётов, простота интерпретации результатов, а также комплексный характер самой методики.

Материалы поступили в редакцию 04.03.2018 г.

Библиографический список

1. Данилова Н. Л. Сущность и проблемы анализа финансовой устойчивости [Электронный ресурс] / Н. Л. Данилова // Концепт. 2014. № 2. URL: http://e-k0ncept.ru/2014/14028. htm (дата обращения: 24.03.2018). elSSN 2304-120X.

2. Риполь-Сарагоси, Ф. Б.

Финансовый и управленческий анализ / Ф. Б. Риполь-Сарагоси. М. : Приор, 1999. 224 с. ISBN 5-7990-0310-1.

3. Шеремет, А. Д. Теория экономического анализа :учебник / А. Д. Шеремет. 3-е изд., доп. М. : ИНФРА-М, 2011. 352 с. ISBN 978-5-16-004550-4.

1. Danilova N. L. (2014). Sushhnost iproblemy analiza finansovoj ustojchivosti [Essence and problems of financial stability analysis]. Koncept. No 2. URL: http://e-k0ncept.ru/2014/14028.htm (accessed 24 March, 2018). elSSN 2304-120X.

2. Ripol'-Saragosi, F. B. (1999). Finansovyj i upravlencheskij analiz [Financial and managerial analysis]. Moscow. Prior. 224 p. ISBN 5-79900310-1.

3. Sheremet, A. D. (2011). Teorija jekonomi-cheskogo analiza :uchebnik [Theory of economic analysis :textbook]. Moscow. INFRA-M. 352 p. ISBN 978-5-16-004550-4.

94

Базис. 2018. № 1(3). www.engels.ruc.su/science/basisA

4. Фёдорова, Ю. Н. Понятие и классификация финансовой устойчивости предприятия [Электронный ресурс] / Ю. Н. Фёдорова // Студенческий электрон. научн. журнал. 2017. № 18(18). URL: https://sibac.info/journal/ student/18/86184 (дата обращения: 25.03.2018).

5. Мхитарян, А. В. Финансовая устойчивость и пути её улучшения / А. В. Мхитарян, А. А. Литвин // Молодой учёный. 2015. № 11. С. 923-925. ISSN 2072-0297.

6. Донцова, Л. В. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчётности : практикум / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. М. : Дело и Сервис, 2015. 160 с. ISBN 978-5-8018-0661-7.

7. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. 2-е изд., перераб. и доп. М. : ИНФРА-М, 2013. 208 с. ISBN 978-516-003068-5.

4. Fjodorova, Yu. N. (2017). Ponjatie i klassifikacija finansovoj ustojchivosti predprijatija [The concept and classification of financial stability of the enterprise]. Studencheskij jelektron. nauchn. zhurnal. No 18(18). URL: https://sibac.info/journal/ student/18/86184 (accessed 25 March, 2018).

5. Mhitarjan, A. V., Litvin, A. A. (2015). Finansovaja ustojchivosf i puti ejo uluchshenija [Financial stability and ways of its improvement]. Molodoj uchjonyj. No 11. P. 923-925. ISSN 20720297.

6. Doncova, L. V., Nikiforova, N. A. (2015). Analiz buhgalterskoj (finansovoj) otchjotnosti : praktikum [Analysis of the accounting (financial) statements: workshop]. Moscow. Delo i Servis. 160 p. ISBN 978-5-8018-0661-7.

7. Sheremet, A. D., Negashev, E. V. (2013). Metodika finansovogo analiza dejatel'nosti kommercheskih organizaci j [Methods for financial analysis of activities of commercial organizations]. Moscow. 208 p. ISBN 978-5-16-003068-5.

РУК <5

Российским уиня-срситгт

Поволжский кооперативный институт

СРОКИ ОБУЧЕНИЯ:

СРЕДНЕЕ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ ОБРАЗОВАНИЕ

ОЧНАЯ ФОРМА

- не базе Ч классов - 2 года 10 месяцев

- на базе 1 1 классов -1 год 10 месяцев

ЗАОЧНАЯ ФОРМА

- на базе 11 классов - 2 года 6 месяцев

У специальностей Прикладная информатика

- очная на бвае 9 классов - 3 года 10 месяцев

- на базе 11 классов - 2 годэ 10 месяцев

ВЫСШАЯ ФОРМА ОБУЧЕНИЯ

ОЧНАЯ ФОРМА

- голньй срок обучения - 4 года

- го индивидуальному учебному плану (ускоренный срок) - 3 года

ЗАОЧНАЯ ФОРМА

голньй срок обучения - 5 лет

го индивидуальному учебному плану [ускоренный срок -4 года

ПЕРЕЧЕНЬ НЕОБХОДИМЫХ ДОКУМЕНТОВ:

- паспорт;

- 4 фото 3x4;

- документ об образовании (диплом, аттестат).

СРОКИ ПРИЕМА ДОКУМЕНТОВ:

Высшее очное - до 28 августа Высшее заочное до 12 декабря СГЮ очная форма - до 1 5 августа СПО заочная форма до 14 ноября

1аучно-практический журнал. ISSN 2587-8042

95