Правительство сократило производную программу

Правительство внесло в Госдуму законопроект о налогообложении операций с финансовыми инструментами срочных сделок. Точечные изменения в Налоговый кодекс должны приблизить Россию к созданию "регионального финансового центра", но эксперты утверждают, что содержащихся в документе новаций для этого мало: при доработке из него были исключены нормы о налогах для физических лиц, принятием которых ФСФР хотела повысить привлекательность деривативов для инвестора.

Внесенный в Госдуму в конце прошлой недели правительственный законопроект предлагает поправки в две главы Налогового кодекса — об НДС и налоге на прибыль. Заявленная в пояснительной записке к документу цель изменений — "способствование формированию в России регионального финансового центра". Интерес чиновников к регулированию рынка производных ценных бумаг в мае 2008 года простимулировал Владимир Путин. При утверждении его Госдумой в должности премьера он возмутился тем, что участники рынка фьючерсов и опционов "до сих пор вынуждены пользоваться иностранными, в том числе английскими, нормами права". Подготовленный Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) законопроект, в частности, снимает риски предъявления налоговых претензий по уплате НДС при операциях с товарными фьючерсами. Если поставки базового актива не происходит, то платить налог при операциях с поставочными контрактами не надо. По словам экспертов, поправка ориентирована на будущее --значимого рынка поставочных контрактов в стране не существует.

ФСФР планирует, что эта новация поспособствует началу торговли нефтяными фьючерсами на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже. Поправки в главу о налоге на прибыль корректируют налогообложение операций с финансовыми инструментами, которые совершают клиринговые организации, обеспечивающие расчеты по сделкам. "Расчеты, стороной в которых является центральный контрагент, не будут учитываться при определении налогооблагаемой базы",— пояснил "Ъ" председатель правления РТС Роман Горюнов.

Господин Горюнов отметил, что документ уже не затрагивает "важного вопроса" налогообложения операций физических лиц на срочном рынке. Предложенная ФСФР концепция законопроекта, которая в сентябре 2008 года одобрена правительственной комиссией по законопроектной деятельности, содержала предложения и по подоходному налогу на физических лиц. Но по настоянию Минфина, опасающегося ухода от налогообложения, в итоговую версию законопроекта нормы не попали. Речь, в частности, идет о предоставлении гражданам, зарабатывающим на производных, возможности уменьшать налог по этим операциям на убытки, полученные от операций с обычными ценными бумагами,— то есть сальдировать финансовые результаты по базовым активам и срочным инструментам. Гендиректор агентства Derivative Expert Илья Ефимчук отмечает, что в главе НК о налоге на доходы физических лиц имеется существенный изъян — нормы, которые регулировали бы налогообложение операций с фьючерсами и опционами, базовым активом которых являются золото, нефть, валюта, и просто отсутствуют: НК регулирует лишь обложение сделок с деривативами на ценные бумаги и индексы.

"Опасающиеся претензий ФНС брокеры в прошлом году считали для клиентов налоги по полной — со всей положительной вариационной маржи по фьючерсам (с каждого увеличения суммы счета, происходящего вслед за ростом базового актива.— "Ъ"),— говорит Илья Ефимчук.— Если так будут делать все брокеры, это отобьет охоту частных инвесторов торговать этими инструментами". По его словам, это является действительно актуальной проблемой рынка деривативов — и она внесенным законопроектом не решается.