«Воронежсинтезкаучук» впитался в СИБУР

СИБУР выкупил у миноритариев ОАО «Воронежсинтезкаучук» более 46% акций предприятия, увеличив свою долю до 96%. Холдинг, сначала предлагавший 633 руб. за одну ценную бумагу, в итоге увеличил цену до 1 тыс. руб. за акцию. В общей сложности на выкуп 46% акций завода СИБУР потратил 1,8 млрд руб. Эксперты считают что холдинг объявлял оферту с прицелом на привлечение партнеров на предприятие, возможно, также для проведения IPO.

Как рассказали в пресс-службе СИБУРа, в рамках добровольного предложения по состоянию на 14 мая 2012 года холдинг приобрел у миноритарных акционеров «Воронежсинтезкаучука» (ВСК) более 46% акций. Таким образом, СИБУРу удалось консолидировать свыше 96% акций предприятия – до выкупа ЗАО «СИБУР-холдинг» принадлежало 49,98% ВСК. «Добровольным предложением воспользовалось более 50 миноритарных акционеров, восемь из которых являются российскими и иностранными институциональными инвесторами», – добавили в пресс-службе. Сколько СИБУР потратил на выкуп акций, в холдинге не говорят.

Оферта миноритариям ВСК была подписана президентом СИБУРа Дмитрием Коновым в конце прошлого года. Она предполагала выкуп 1,837 млн обыкновенных бездокументарных акций по цене 633 руб. за штуку (при балансовой стоимости 800 руб. за штуку). Независимая оценка рыночной стоимости бумаг была произведена ЗАО «АБМ Партнер». Под предложение СИБУР получил безотзывную гарантию Юникредит банка в размере 1,163 млрд руб. В сопроводительном письме к оферте указывалось, что совет директоров ВСК считает, что консолидация 100% акций в одних руках «усилит контроль и управляемость» на предприятии.

Срок оферты несколько раз продлялся в связи с вносимыми изменениями в ее условия. В конце марта цена выкупа была поднята почти в два раза – до 1,062 тыс. руб. за бумагу. В соответствии с увеличением цены банковская гарантия под исполнение оферты возросла до 1,951 млрд руб.

ОАО «Воронежсинтезкаучук» с 1998 года входит в СИБУР. Действующее на предприятии серийное производство бутадиен-стирольных термоэластопластов (ТЭП) мощностью 35 тыс. т в год является единственным в СНГ. Сейчас предприятие осуществляет строительство комплекса ТЭП мощностью 50 тыс. т продукции в год стоимостью более 3,8 млрд руб., а также совместно с американской компанией Air Products возводит новую воздухоразделительную установку для производства промышленных газов за 600 млн руб. По данным ассоциации «Синтезкаучук», за 2011 год общество произвело 219 тыс. т синтетического каучука, в первом квартале 2012-го – 59 тыс. т. Выручка за 2011 год составила 6,873 млрд руб., чистая прибыль – 48,748 млн руб. Гендиректор – Виктор Куклинов.

Консультант департамента Due Diligence «2К Аудит – Деловые Консультации/Морисон Интернешнл» Андрей Чернявский отметил, что предложение СИБУРа миноритариям превышает рыночную стоимость акций ВСК. По мнению аналитика, такая заинтересованность СИБУРа в консолидации контроля над воронежским заводом объясняется тем, что в дальнейшем холдинг вполне может привлечь на предприятие иностранных стратегических партнеров: «Тогда затраты на выкуп будут возвращены».

Александр Осин, главный экономист «Финам Менеджмента», предположил, что в ближайшее время СИБУР объявит принудительный выкуп оставшихся акций ВСК. Аналитик «Инвесткафе» Виталий Михальчук добавил, что на выкуп 46,12% акций у миноритариев СИБУР затратил 1,8 млрд руб.