Компании

РЫНОК В САМОМ СОКУ
На фоне успешного размещения на бирже «Лебедянского» и готовящейся продажи «Мултона» Coca-Cola рынок наполнился слухами о судьбе еще одного сокового производителя из «большой четверки» – «Нидан-Фудс».

Как предполагают, эту компанию может купить PepsiCo. Дело в том, что с середины прошлого года «Нидан-Фудс» начала процесс разделения своих бизнесов и выделения соковых активов в отдельную структуру. В компании это связывают с подготовкой к IPO, намеченному на 2007 год. Но, как полагают эксперты, в самое ближайшее время интерес к покупке соковых активов «Нидан-Фудс» может проявить PepsiCo. Прежде всего это объясняется планами их главного конкурента Coca-Cola по приобретению «Мултона». Как отмечает аналитик ОФГ Алексей Кривошапко, интерес западных компаний к российским соковым активам сейчас очень велик, поэтому он не удивится, если PepsiCo будет рассматривать покупку «Нидана», «Вимм-Билль-Данна» или «Лебедянского». При этом «Нидан» выглядит наиболее подходящей кандидатурой, поскольку PepsiCo связывают с этой компанией партнерские отношения. Pepsi разливает на принадлежащем «Нидану» заводе сок Tropicana. Впрочем, пока в обеих компаниях отрицают возможность подобной сделки.

Для российских соковых компаний сейчас, похоже, наступило «время жатвы». Первыми это почувствовали акционеры «Лебедянского», которые решили вывести компанию на IPO уже сейчас, а не ближе к лету, как было объявлено раньше. В итоге инвесторы купили 19,9% акций компании за $151 млн, а ее капитализация при размещении составила $760 млн, что совпало с рыночной стоимостью ВБД. По мнению аналитиков, высокая рентабельность «Лебедянского» и темпы роста, которые привлекли инвесторов, будут снижаться. Но даже в этом случае новые владельцы российских соковых производителей вместе с их активами получат гарантированный рост компаний в 18–20% в год, связанный с бурно развивающимся рынком и повышением цен.

НАМЕРЕНИЕ
«Красэйр» приземлится в Венгрию
По сообщениям ряда СМИ, акционеры «Красноярских авиалиний» («Красэйр») приняли участие в тендере на покупку венгерского авиаперевозчика Malev. Если сделка состоится, это станет самым крупным приобретением российских авиаперевозчиков.

Венгерские власти решили выставить на продажу национального перевозчика Malev, который в 2003 года понес убытки в 13 млрд венгерских форинтов (около 52,6 млн евро). Одним из претендентов на эту компанию считаются «Красноярские авиалинии». По некоторым данным, ее совладельцы стали участникам тендера по приватизации Malev. Впрочем, подтвердить эту информацию у самой «Красэйр» СФ не удалось.

Эксперты рынка полагают, что это приобретение отвечает стратегии укрупнения «Красэйр». С помощью Malev, считает аналитик «Ренессанс Капитал» Виктор Цховребов, «Красэйр» может стать второй компанией после «Аэрофлота» на рынке внешних перевозок. Тем более что в этом году «Красэйр» получила новые ресурсы, образовав альянс с несколькими региональными компаниями – «Домодедовскими авиалиниями», «Сибавиатранс», «Омскавиа» и «Самарой». Кроме этого, «Красэйр» сможет выйти на более прибыльный рынок Западной Европы, а также обновить за счет Malev, в распоряжении которого 16 «Боингов», свой парк самолетов. По мнению аналитика «Тройки Диалог» Сергея Донского, в настоящее время «Красэйр», равно как и «Аэрофлот», нуждается в этом больше других компаний.

«С другой стороны, у „Красэйр” есть долги, поэтому эта покупка выглядит сомнительной»,– считает один из конкурентов компании. С ним согласен Сергей Донской, который оценивает долг авиакомпании за 2004 год в $35 млн. «Кроме того, что покупка Malev потребует серьезных инвестиций, на мой взгляд, „Красэйр” испытывает недостаток и в управленческих ресурсах»,– считает аналитик.

Но в любом случае, заключают эксперты, если «Красэйр» сможет купить Malev, о чем станет известно уже в конце марта, это будет самым крупным приобретением российских авиаперевозчиков и нетипичной сделкой для всей отрасли. По мнению Сергея Донского, несмотря на то, что рынок сейчас находится на стадии консолидации, происходить этот процесс будет без особенных потрясений, за счет поглощения различных мелких региональных авиакомпаний или перевозчиков из стран СНГ.

ПОДГОТОВКА
«Арпиком» займется оптом
Ресторанная компания «Арпиком» решила заняться поставками продукции в сегмент HoReCa. По мнению экспертов, компания планомерно копит ресурсы для выхода на IPO.

«Арпиком» приобрела 50% «Глобал Фудс» – крупного поставщика еды в сегмент HoReCa. Сумма сделки не разглашается, но аналитики оценивают ее в $4–6 млн. По словам и участников сделки, и экспертов рынка, эта покупка выгодна для развития бизнеса каждой из компаний. Например, «Глобал Фудс» с помощью инвестиций «Арпикома» сможет развивать свою компанию. Капитал у совладельца «Арпикома» Михаила Зельмана есть – в прошлом году 50% акций этой компании приобрели структуры, близкие к владельцу Уральской горно-металлургической компании Искандеру Махмудову. Кроме того, продав половину своих акций «Арпиком», «Глобал Фудс» получила постоянного клиента, что позволит ей воздерживаться от демпинга на рынке, а также постоянно расширять свой ассортимент. На это обычно компании-поставщики идут крайне осторожно, поскольку рестораторы редко гарантируют значительный объем сбыта новинок.

«Арпиком» с помощью этой сделки также может решить целый комплекс своих задач. В частности, обеспечить себя логистикой в регионах – «Глобал Фудс» имеет девять филиалов в России и поставляет свою продукцию в 34 города, что особенно важно для «Арпикома», планирующего выход на региональные рынки. Кроме того, как уточняет Зельман, его привлекает возможность заняться перспективным направлением HoReCa, а также обеспечить гарантированные поставки продуктов для своей компании. Для «Арпикома» это является необходимым условием для реализации своих планов. Например, в ближайшее время Зельман планирует открыть 30 пивных ресторанов, а также готовится к перезапуску сети «Русское бистро», которая в дальнейшем должна выйти на федеральный уровень.

С другой стороны, отмечают эксперты, новая покупка «Арпикома», безусловно, повысит общую стоимость компании, и это будет тем более интересно для Зельмана в свете его планов вывода компании на IPO.

ПРИВАТИЗАЦИЯ
Шереметьево-2 выставят на торги
Агентство по управлению федеральным имуществом объявило, что намерено оценить активы международного аэропорта Шереметьево (МАШ), чтобы включить его в приватизационный план 2006 года.

Росимущество заказало оценку рыночной стоимости крупнейшего из аэропортов страны консалтинговой компании «АйБи-Консалт». Замгендиректора компании Владимир Крайниченко заявил, что ей была заказана оценка 100-процентного пакета акций МАШ, добавив, что, «возможно, она будет завершена через пару месяцев».

О том, что Росимущество начало оценивать активы находящегося в госсобственности МАШ, руководитель Минтранса Игорь Левитин, который также является членом совета директоров ОАО «Международный аэропорт Шереметьево», узнал из сообщений СМИ. Однако министр полагает, что в ближайшее время приватизация МАШ вряд ли возможна. Он опроверг информацию о том, что существуют планы продажи МАШ в ближайшем будущем. По мнению Левитина, на подготовительную работу к приватизационному процессу, которая включает в себя определение собственности на землю и другое имущество, потребуется несколько лет.

Впервые приватизировать крупнейший аэропорт страны власти пытались еще в 1998 году, и тогда стартовая стоимость МАШ была определена в 2,3 млрд рублей. Однако продажу отложили из-за августовского дефолта. В 2003 году конкурс на управление МАШ выиграла «Альфа-групп», так что теоретически продажа МАШ возможна только после окончания срока работы «Альфы» как управляющей компании в 2006 году. По мнению экспертов, именно «Альфа-групп» может быть самым вероятным претендентом на покупку МАШ, если аэропорт действительно будет выставлен на торги.

Однако процесс приватизации МАШ могут затормозить и серьезные разногласия между аэропортом и его крупнейшим оператором «Аэрофлотом», касающиеся строительства третьего терминала. Окончательного решения о строительстве со стороны МАШ пока так и не последовало. В то же время в конце прошлого года «Аэрофлот», который пытается создать собственный терминал, начал оценку предложений претендентов, которые могли бы стать генподрядчиками по возведению Шереметьево-3.

РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ
«Крост» займется разделением труда
Строительный концерн «Крост» в течение нескольких лет будет разделен более чем на 50 самостоятельных предприятий.

Сейчас в состав «Кроста» входит уже 11 компаний – бывших «дочек» и подразделений концерна. Три из них совсем недавно стали самостоятельными: фабрика по производству элементов мощения «Готика», сеть вэлнес-центров ELSE и компания по управлению коммерческой недвижимостью. Предполагается, что в последующие годы от «Кроста» отделятся еще несколько десятков компаний с оборотом от $2 млн (общий оборот «Кроста», по собственным данным компании, составляет $200 млн). Руководители создаваемых предприятий будут совладельцами, а блокирующий пакет в каждом из них будет принадлежать «Кросту».

По мнению ряда аналитиков, деление строительного концерна на множество самостоятельных компаний – первый шаг в избавлении от непрофильных активов. Они также добавляют, что «Крост» стоит на пороге распродажи своих наименее прибыльных подразделений. Впрочем, директор по рекламе и коммуникациям «Кроста» Леонид Белага уверяет, что непрофильных подразделений в концерне нет и вся деятельность компании строится вокруг пяти направлений, так или иначе связанных со строительством.

А генеральный директор «Кроста» Алексей Добашин хотя и не отрицает возможной продажи части активов, но объясняет необходимость реформы иначе. По его глубокому убеждению, компании-гиганты часто подвержены различным рыночным катаклизмам, тогда как небольшие фирмы «более устойчивы и мобильны». Кстати, в строительстве подобная организация бизнеса не редкость. В «Кросте» не скрывают того, что проводимые в концерне реформы – творческое переосмысление опыта крупнейшего французского строительного концерна Bouygues, в котором различные направления бизнеса также разнесены по самостоятельным компаниям.

ЗАПУСК
Ralf Ringer обуется в столице
Один из лидеров российского обувного рынка Ralf Ringer решил открыть собственное производство в Москве. Таким образом компания сможет контролировать качество продукции.

В новое производство Ralf Ringer вложит $6 млн из собственных и заемных средств. Площадь фабрики составит 13 тыс. кв. м, а мощность – около 1,4 млн пар в год. До этого компания производила обувь на фабрике «Буревестник» в Сокольниках и за прошлый год выпустила около 1 млн пар. А в декабре прошлого года компания приобрела крупную фабрику во Владимире, вложив в ее техническое переоснащение $2 млн.

Как рассказал газете «Бизнес» гендиректор компании Андрей Бережной, свое строительство Ralf Ringer планирует завершить к началу 2006 года, а к середине года полностью перенести туда производство с «Буревестника». Свой новый проект в Ralf Ringer объясняют желанием сэкономить на аренде, при этом производство в Москве компания выбрала потому, что в провинции, как полагает менеджмент, наблюдается дефицит кадров. По мнению Бережного, в силу этой причины запустить в регионах новую фабрику не представляется возможным.

Впрочем, конкурентов удивляют планы Ralf Ringer. К примеру, в компании «Пальмира» замечают, что крупные производители предпочитают работать в Китае. Ведь очевидно, что в Москве себестоимость продукции выше, чем в Китае и российских регионах, в том числе и из-за более дорогой рабочей силы. Хотя директор департамента маркетинга «Парижской коммуны» Олег Гаков полагает, что, несмотря на эти минусы, некоторые преимущества Ralf Ringer все же получит. Прежде всего компания сможет выиграть в логистике и восприятии покупателей. Как отмечает Гаков, место производства обычно указывается на коробке обуви, и Москва традиционно пользуется большим доверием потребителей.

КОНФЛИКТ
Nemiroff не поставили на место
Сеть универсамов «Патэрсон» отказалась размещать на своих полках продукцию Nemiroff, сославшись на слишком высокие цены украинского производителя алкоголя. Но на рынке эту ситуацию оценивают как назидание ритейлера другим поставщикам.

Продукция Nemiroff исчезнет из супермаркетов «Патэрсон» после того, как ритейлер продаст оставшиеся запасы. Генеральный директор «Патэрсон» Юрий Яковчик объясняет разрыв контракта с Nemiroff его попытками вынудить «Патэрсон» повысить розничные цены на продукцию компании, в то время как сеть стремилась их понизить. В пресс-службе «Патэрсон» действия компании называют принципиальным шагом.

В Nemiroff подтвердили разрыв отношений, заметив, что сеть намеревалась сделать цены на продукцию Nemiroff ниже указанных в договоре. «Один из видов конкурентной борьбы для „Патэрсона” – демпинг, что категорически неприемлемо для нашей компании»,– говорит руководитель службы Nemiroff по связям с общественностью Наталья Коновалова. Впрочем, по словам Коноваловой, на бизнесе Nemiroff конфликт с сетью сильно не отразится: доля «Патэрсона» в обороте компании составляла не более 0,1%, то есть около $200 тыс. «Патэрсон» тоже не слишком пострадает, поскольку продукция Nemiroff занимает всего 2% в объеме ее продаж крепкого алкоголя. А конкуренты Nemiroff и другие участники рынка даже удивлены, что проблема стала публичной, хотя особенных материальных потерь ни одна сторона не понесет.

По мнению специалиста ИК «Финам» Владислава Кочеткова, эта история, похоже, является PR-акцией, направленной и на других поставщиков «Патэрсона». Кроме того, это является логичным поступком для розницы, диктующей на российском рынке правила игры. Как добавляют другие эксперты, избежать этого конфликта обеим сторонам, пожалуй, было сложно. Дело в том, что российские сети уже привыкли работать с поставщиками на жестких условиях. А на украинском рынке, где сетевая торговля развита достаточно слабо, политику до сих пор определяют именно поставщики.