Игра на размещение

Акции банка, входящего в группу «СПБ Биржи», которая может выйти на IPO уже осенью текущего года, за последние три дня взлетели в цене на биржевых торгах почти в три раза. Эксперты указывают на спекулятивную составляющую этих торгов. При этом акционеры банка еще в марте приняли решение о делистинге ценных бумаг, который может произойти до конца недели. После этого реализовать оставшиеся на руках акции можно будет только на внебиржевом рынке.

Обыкновенные акции Бест Эффортс банка за последние три торговых дня выросли на Московской бирже почти в три раза — с 65 руб. до 176,5 руб. В результате его рыночная капитализация выросла до 9,97 млрд руб., что в 7,5 раза выше собственного капитала банка. Существенно вырос и объем торгов: если в среднем за последний месяц он составлял около 10 тыс. руб. в день, то 5 августа превысил 21 млн руб., а 9 августа достиг 51 млн руб. Банк входит в группу «СПБ Биржи», которая уже этой осенью может выйти на IPO, причем планирует это сделать как в России, так и на американской бирже NASDAQ (см. “Ъ” от 5 августа).

Бест Эффортс банк является расчетным депозитарием «СПБ Биржи». Кроме того, он предоставляет услуги по доступу на российские (Санкт-Петербургская и Московская биржи) и международные (в частности, CME Group, валютный рынок EBS) площадки. Основными акционерами являются ассоциация НП РТС (15,4%), «СПБ Биржа» (73,7%), банк «Держава» (около 10%). По данным отчетности МСФО на 30 июня 2021 года, активы банка превысили 12 млрд руб., собственный капитал достиг 1,33 млрд руб., а чистая прибыль за полугодие составила 231,5 млн руб.

Бест Эффортс банк 4 августа опубликовал сильные финансовые результаты по МСФО за первое полугодие, а в повестке к заседанию совета директоров был вынесен вопрос о стратегии компании на 2021–2022 годы, отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев. По мнению аналитика, это стало формальными триггерами к росту котировок, однако столь сильный рост акций нельзя объяснить вышеперечисленными факторами. Учитывая низкую ликвидность бумаг, считает он, подъем был обусловлен спекулятивной игрой. Он считает, что, как только спекулятивный капитал потеряет к бумаге интерес, котировки акций могут вернуться к уровням до разгона.

Разговоры о возможном скором IPO «СПБ Биржи» также могли вызвать дополнительный спекулятивный интерес в акциях Бест Эффортс банка, считает аналитик «Финама» Игорь Додонов.

Однако еще пять месяцев назад, 3 марта, акционеры банка приняли решение о делистинге акций. Тогда же у владельцев ценных бумаг (тех, кто голосовал против или не принял участия в голосовании) возникло право требовать их выкуп. Цена выкупа — 66 руб. Но дата окончания предъявления акционерами требований о выкупе уже прошла (19 апреля). Согласно отчетности по МСФО, было выкуплено 103 тыс. акций (0,2%) на 6,8 млн руб.

Как сообщил “Ъ” представитель «СПБ Биржи», Бест Эффортс банк был приобретен в состав портфеля группы с уже имеющимся листингом на Московской бирже.

Поскольку, согласно стратегии группы, «СПБ Биржа» не планирует развивать рынок акций банка, собрание акционеров приняло решение о делистинге.

«Мы ожидаем завершение процесса делистинга до конца года»,— заявил он.

Согласно правилам листинга Московской биржи, ценные бумаги исключаются из списка торгуемых не позднее трех месяцев со дня принятия биржей такого решения. Как правило, решение о делистинге принимается в течение месяца с момента подачи заявления о нем, которое направляется после завершения выкупа. С учетом окончания выкупа 19 апреля Московская биржа могла принять решение о делистинге бумаг еще до начала лета, а значит, прекращение торгов можно ждать до конца августа. По информации источника “Ъ” на фондовом рынке, это может случиться в ближайшие недели. «СПБ Биржа» не сообщила, когда она подала заявление о делистинге. На Московской бирже заявили, что не комментируют «взаимодействие с эмитентами до официального раскрытия информации».

Если у инвестора остались акции, по которым прошла процедура делистинга, то он их может продать на внебиржевом рынке, указывает Игорь Додонов. Однако сделать это по приемлемой цене будет непросто, учитывая низкую ликвидность этого рынка и небольшое число участников, отмечает он.