Застройщики потянулись за облигациями

Участок для жилого строительства

Фото: Александр Коряков, Коммерсантъ

Два петербургских застройщика намерены привлечь средства в рамках облигационных займов. ООО «Охта групп» намерено выпустить ценные бумаги на сумму около 1 млрд рублей, а Setl Group уже разместила облигации на 5 млрд рублей. Эксперты говорят, что чаще всего банковское финансирование используют для строительства жилья, а облигации — для приобретения активов, например земельных участков.

Вслед за одним из лидеров застройки в Санкт-Петербурге Setl Group, который в начале недели объявил о размещении на Московской бирже облигации общей стоимостью от 5 млрд рублей по номиналу, о выпуске облигаций объемом до 1 млрд рублей в ближайшее время заявило ООО «Охта групп». Размещение «Охта групп» начнется до 31 декабря 2021 года, срок обращения выпуска составит три года. Обе компании одновременно объявили о привлечении кредитных средств от крупных банков для реализации своих проектов.

Несмотря на то, что рынок недвижимости во второй половине нынешнего года начал проседать в продажах, эксперты оптимистично смотрят на привлечение займов девелоперами.

Аналитик ФГ «Финам» Алексей Коренев констатирует: «Показатели обеих компаний не говорят о каких-либо рисках и нехватке оборотных средств. Привлечение довольно выгодных инвестиций за счет облигационных займов может позволить реализовать не только уже имеющиеся проекты, но и обеспечить задел в будущие проекты, и довольно крупные».

«И Setl Group, и "Охта групп" — сильные девелоперы, имеющие большой опыт работы на строительном рынке. Это не первые эмиссии компаний. Сейчас все больше застройщиков будут использовать этот инструмент»,— считает Екатерина Запорожченко, коммерческий директор Docklands Development.

Группа ЛСР также финансирует значительную часть своего бизнеса именно путем выпуска облигаций. «Преимущества этого финансового инструмента для компании, по сравнению с банковским кредитованием,— отсутствие обеспечения и ковенантов. Это довольно консервативный и безопасный инструмент и для инвестора: он обеспечивает предсказуемый поток дохода в определенные периоды экономического цикла компании»,— пояснили в ЛСР.

Отраслевые эксперты отмечают тенденцию разделения способов финансирования проектов. «Для строительства девелоперы чаще всего используют проектное финансирование, для приобретения земельных участков привлекают средства на финансовых рынках. Например, за счет выпуска облигаций. Они дороже, но более удобны в использовании»,— рассказал Андрей Вересов, исполнительный директор группы компаний «Аквилон».

Дмитрий Кумановский, начальник аналитического отдела инвестиционной компании ЛМС видит особые перспективы в этом сегменте привлечения денежных средств в 2021 году. «Девелоперы сегодня максимально используют эффект низких процентных ставок по облигациям, которые стали драйвером для выхода на рынок публичного долга. С учетом значительного упрощения требований Центробанком подготовка выпуска облигаций занимает около одного месяца. Поэтому до конца этого года, пока ставки еще весьма низкие, есть время для использования выгодного инструмента для перспективных проектов»,— резюмировал эксперт.