Из госкомпаний пытаются извлечь прибыль

Правительство отказывается от антикризисной меры, позволяющей АО с государственным участием не платить дивиденды — соответствующий документ подписал первый вице-премьер Игорь Шувалов. Отмена льготы произошла не в силу завершения экономического кризиса, а из-за использования в 2009 году такими компаниями, как, например, "Связьинвест" и "Шереметьево", чистой прибыли 2008 года для увеличения выплат сотрудникам и менеджменту. У правительства появилась возможность не только вернуть правила уплаты дивидендов на докризисный уровень, но и обязать АО платить не меньше 25% от чистой прибыли 2009 года.

Белый дом приступил к изменениям правил уплаты дивидендов АО с государственным участием из-за необходимости вернуть доходы бюджета, от которых было решено отказаться в ноябре 2008 года в пользу компаний. В 2009 году бюджет из-за отказа от рекомендаций выплачивать 25% чистой прибыли в виде дивидендов, по расчетам Росимущества, недополучил 20 млрд руб. доходов. Как стало известно "Ъ", первый вице-премьер Игорь Шувалов 8 апреля 2010 года выпустил письмо с предложением отказаться от антикризисной дивидендной стратегии. Получателями (документ есть в распоряжении "Ъ") указаны все вице-премьеры, наделенные полномочиями по представительству в АО с государственным участием — Виктор Зубков, Игорь Сечин, Сергей Иванов и Алексей Кудрин, копии направлены в Росимущество, Минфин и Минэкономики. В секретариате Игоря Шувалова подлинность документа подтвердили.

Игорь Шувалов предлагает "при формировании в 2010 году директив к годовым общим собраниям акционеров" направлять на дивиденды "не менее 25% величины чистой прибыли". Он также разрешил в исключительных случаях определять размер дивидендов ниже 25-процентного порога, но "только по результатам совещаний у соответствующих заместителей председателя правительства РФ". Возврат к нормам уплаты дивидендов не распространяется на АО, "получившие в 2009 году средства господдержки в ходе реализации антикризисных мер".

Решение, разрешающее АО с государственным участием не платить дивиденды (прежде всего государству), принималось правительством в ноябре 2008 года в качестве одной из основных антикризисных мер. Сэкономленную чистую прибыль по итогам 2009 года предполагалось направить на поддержание текущей деятельности АО и финансирование инвестпрограмм.

До 2008 года рекомендации Росимущества — "25% чистой прибыли на дивиденды" — выполнил из крупных игроков только "Аэрофлот". "Газпром" по результатам 2007 года выплатил акционерам 17,5%, "Роснефть" — 10,5%, "Транснефть" — 18%, "Шереметьево" — 10%. ОАО РЖД рассталось всего с 0,6% чистой прибыли.

Как следует из приложения к письму Игоря Шувалова, подписанного директором департамента экономики и финансов Белого дома Андрея Белоусова, по крайней мере часть государственных АО потратили сэкономленную чистую прибыль 2008 года не на антикризисные меры, а на "увеличение размера оплаты труда сотрудников, выплату вознаграждений менеджменту и иные непроизводственные цели". Конкретно в приложении названы только две компании: "Связьинвест" и "Международный аэропорт Шереметьево", но, как следует из текста документа, список гораздо шире. Использование чистой прибыли для роста доходов сотрудников и менеджмента Андрей Белоусов указал как одно из главных объяснений отказа от индульгенции на дивиденды — ему уделено существенно больше места, чем ссылке на "изменение конъюнктуры на финансовых рынках". С этим мнением согласился и Игорь Шувалов: в своем письме он отреагировал запретом на какие-либо вознаграждения менеджменту и рост зарплат в государственных АО, не выплачивающих дивиденды.

В большинстве АО с государственным участием, опрошенных "Ъ", отказались комментировать дивидендные планы 2009 года и возможность обращения к вице-премьерам за разрешением не платить 25% чистой прибыли акционерам. Только в ОАО "РусГидро" "Ъ" сказали, что с письмом господина Шувалова ознакомлены, его поддерживают, но "учитывая ряд осложняющих моментов, включая необходимость ускоренного восстановления СШГЭС" не исключают, что "придется обратиться в правительство с просьбой об особом подходе".

Цена вопроса для АО с государственным участием довольно велика. "Газпром" по итогам 2008 года вместо традиционных 17,5% с разрешения правительства заплатил только 5%. При повторении льготы по дивидендам по итогам 2009 года компания выплатила бы только 31 млрд руб. Требование заплатить 25% означает рост выплат до 156 млрд руб. "Роснефть" по итогам 2008 года выплатила дивиденды в размере 14,4% от чистой прибыли. В начале недели глава "Роснефти" Сергей Богданчиков сообщил, что топ-менеджеры будут рекомендовать совету директоров и годовому собранию акционеров "повысить" размер дивидендов по итогам 2009 года, вчера в компании отказались сообщить, идет ли речь о 25%, или компания обратится в правительство за разрешением платить меньше. Директор корпоративного департамента Федеральной сетевой компании ЕЭС Андрей Габов вчера сообщил, что компания, скорее всего, откажется от выплаты дивидендов за 2009 год "из-за переоценки активов" — впрочем, компания получала государственную помощь и в разрешении вице-премьера формально не нуждается.

Источник в Белом доме вчера признал, что решение Игоря Шувалова как минимум может вернуть в процентах долю дивидендов, выплачиваемых обществами, на докризисный уровень. Однако он не исключил и изменения пропорций для конкретных АО "в зависимости от проблем с формированием бюджета". Отметим, уменьшение объемов чистой прибыли 2009 года политикой учета для большинства государственных АО невозможно — компании уже отчитались перед ФНС по итогам 2009 года.