Оптимальные стратегии страхования индивидуальных рисков и суммарного ущерба для статической модели

Труды Карельского научного центра РАН № 1. 2013. С. 17-25

УДК 368:519

ОПТИМАЛЬНЫЕ СТРАТЕГИИ СТРАХОВАНИЯ ИНДИВИДУАЛЬНЫХ РИСКОВ И СУММАРНОГО УЩЕРБА ДЛЯ СТАТИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ

В. Н. Гридин1, А. Ю. Голубин2, М. Н. Петрова2

1 Центр информационных технологий в проектировании РАН,

Московская обл., г. Одинцово

2 Московский институт электроники и математики Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики»

Статья посвящена решению задачи оптимального управления риском в статической модели, где разрешен выбор как стратегии страхования риска отдельного клиента, так и стратегии перестрахования суммарного риска. Интересы клиентов и перестраховщика учтены введением дополнительных ограничений с вероятностью единица на их остаточные риски. Оптимальным с точки зрения полезности страховщика оказывается stop loss перестрахование с верхним пределом и страхование, представляющее собой комбинацию stop loss стратегии и франшизы. Приведен пример, иллюстрирующий доказанные результаты в случае экспоненциальной функции полезности страховщика.

Ключевые слова: оптимальный дележ риска, страхование, перестрахование, функция полезности.

V. N. Gridin, A. Yu. Golubin, M. N. Petrova. OPTIMAL PER-CLAIM INSURANCE AND OPTIMAL REINSURANCE OF SUMMARY RISK IN A STATIC SETTING

The paper studies an individual risk model where both a policy of per-claim insurance and a policy of reinsurance of aggregated losses are chosen by the insurer in order to maximize their expected utility. The problem is solved under additional constraints on the reinsurer’s risk and the residual risk of the insured that should be met with probability one. We show that the only solution to the problem is the following: the optimal reinsurance is a modification of the stop loss reinsurance policy, so-called stop loss reinsurance with an upper limit; the optimal insurer’s indemnity is a combination of the stop loss and the deductible policies. The results are illustrated by a numerical example for the case of exponential utility function.

Key words: optimal risk sharing, insurance, reinsurance, utility function.

Введение

Объектом исследования в данной работе является так называемая модель индивидуального риска (или статическая модель

страхования), описанная, например в [1], где предусмотрена возможность перестрахования. Страховая компания может одновременно выбирать как долю своего возмещения

©

каждому страхователю, так и дележ своего суммарного риска с перестраховщиком. Критерием оптимальности страховщика служит ожидаемая полезность его финального капитала. Желание клиентов и перестраховщика не иметь «больших» значений ущербов после заключения сделки отражено введением дополнительных ограничений сверху на их остаточные риски.

Работой, заложившей основы теории дележа риска в страховании, была статья Эрроу [4], где было показано, что при использовании принципа среднего значения для начисления премии оптимальным с точки зрения страхователя является дележ формы франшиза. В статье [6] были найдены Парето-оптимальные дележи между страховщиком и единственным страхователем, было показано, в частности, что максимизация полезности приводит к stop loss дележу, если решение о выборе функции дележа принимает страховщик, и к страхованию с франшизой, если выбирающей стороной является страхователь. В близкой постановке эти результаты были модифицированы на случай принципа среднего значения для вычисления премии в [9].

Оптимальность дележей страхования с франшизой изучалась в [10] с использованием разных типов распределений суммарного риска. В [5] были представлены условия на стоимость страхования, при которых оптимальными оказывались различные типы дележей страхования, такие как франшиза, сострахование и др. Исследование влияния различных типов функции полезности на уровень франшизы при ограничении сверху на риск страховщика проведено в [7]. Еще одним направлением исследований в статических моделях стал поиск оптимальных дележей при так называемом "Value at Risk" ограничении, которое означает установление нижней границы на вероятность разорения. Но, как было показано, например, в [11], учет этого ограничения ведет к тому, что оптимальные стратегии страхования оказываются разрывными функциями. Это означает наличие стимула к искажению действительного значения ущерба (moral hazard), что неприемлемо в страховой практике на развитых рынках. Работа [2] посвящена оптимизации страхования и индивидуального перестрахования при ограничении на среднее значение остаточного риска страхователя. Было показано, что решение такой задачи не единственно, и оптимальные дележи страхования образуют целый класс функций.

В отличие от предыдущих исследований, где разрешен выбор только стратегии стра-

хования или/и перестрахования индивидуальных рисков, в настоящей работе изучается задача одновременной оптимизации дележей страхования и перестрахования суммарного риска страховщика от целой группы клиентов. Интерес именно к суммарному перестрахованию берет начало с работы [б], где было установлено, что лучшим поведением страховщика будет не индивидуальное перестрахование, а создание пула из рисков клиентов с дальнейшим обращением за его перестрахованием. Еще один момент, отличающий предложенную модель, состоит в наличии естественных ограничений, наложенных с вероятностью единица на остаточные риски клиентов и перестраховщика.

Параграф 2 содержит формальное описание модели. В п. З рассмотрен частный случай, когда страховщик выбирает лишь стратегию (или, другими словами, дележ) перестрахования суммарного риска, целиком принимая на себя риски страхователей. Показано, что оптимум достигается на stop loss перестраховании с верхним пределом. В п. 4 рассмотрен общий случай оптимизации страхования и перестрахования при ограничениях на остаточные риски. Доказано (теорема 2), что оптимальное перестрахование по-прежнему имеет вид stop loss стратегии с верхним пределом, а оптимальное страхование есть комбинация stop loss страхования и франшизы. Выведена система уравнений оптимальности для двух параметров, входящих в выражения для оптимальных стратегий, а также проведено сравнение нашей модели с перестрахованием суммарного риска и модели с индивидуальным перестрахованием.

2. Описание модели

Рассматривается модель страхового рынка, состоящего из страховщика, перестраховщика и n клиентов (n ^ 2). Потенциальные ущербы (риски) клиентов - независимые неотрицательные случайные величины Xj, j = І,..., n, определенные на одном вероятностном пространстве (Q, F,P). В дальнейшем эта группа клиентов предполагается однородной: все

Xj имеют одинаковое распределение F(x) d=f P{Xj ^ x}. Через T = sup{supp F} ^ те будем обозначать верхнюю грань носителя распределения F, т. е. множества возможных значений риска Xi. Страховщик выбирает функцию дележа страхования I(x) и функцию дележа перестрахования A(x) из класса боре-левских функций на [О, те), удовлетворяющих неравенствам 0 ^ I(x) ^ x и 0 ^ A(x) ^ x,

0

которые означают, что возмещение не может быть отрицательным и не может превосходить величины ущерба. Случайная величина I(Xj) есть возмещаемая ^-му клиенту часть ущер-

П

ба, А( Е I(Xj)) - доля, оплачиваемая страхов-j=l

щиком после перестрахования его суммарного риска X1 = ^™=! I(Xj). Остаток X1 — А(Х7) возмещается перестраховщиком.

Наложим дополнительные ограничения на дележи (I, А), которые отражали бы желание других участников рынка - страхователей и перестраховщика - защититься от больших потерь, т. е. ввести ограничения сверху на максимальные возможные значения их рисков (1) остаточный риск клиента после страхования XI — I(XI) ^ д,

(п) риск перестраховщика X1 — А^1) ^ ^. Здесь д и Q - заданные положительные константы, неравенства понимаются выполненными с вероятностью единица (п.н.). Легко видеть, что эти ограничения можно эквивалентно переписать в форме ограничений снизу на функции дележа страхования и перестрахования: I(х) ^ х — д и А(х) ^ х — Q для х € [0, те).

Премия Р, полученная от клиента, и премия Р1 от страховщика за перестрахование определяются по формуле среднего значения, широко используемой в актуарной литературе

X1 = ЕП=11 (X), а а и а1 - заданные коэффициенты нагрузки, соответственно, страховщика и перестраховщика, удовлетворяющие стандартным неравенствам 0 < а < аь Предпочтения страховщика описываются его функцией полезности: риск У1 предпочтительнее риска У2 тогда и только тогда, когда Е п(У1) > Е п(У2), где п(х) - заданная дважды дифференцируемая вогнутая функция полезности: П > 0 и п" < 0. Объектом изучения в данной работе является задача выбора страховщиком оптимальных дележей страхования и перестрахования, где целевым функционалом выступает ожидаемая полезность финального капитала страховщика

3[I, А] <=/ Еп | пР — Р1 — А

j=l

С учетом ограничений, введенных на допустимые дележи, эта задача имеет вид

при ограничениях (ж — д)+ ^ I(ж) ^ ж и (ж — ф)+ ^ А(ж) ^ ж, где мы обозначили через (У)+ = тах{0,у}.

Ниже будем предполагать конечность всех математических ожиданий, указанных в тексте. Это условие не является слишком ограничительным, поскольку существование ЕХі < те и Е |и(—п(1 + а1)ЕХ1 — Е™ X)| <

те влечет конечность ожидаемой полезности 3[I, А] при любых дележах риска. Отметим в заключение, что совпадение дележей (I, А) = (I7, А') означает I(Х1) = //(Х1) и

А(ЕП=і1 (Хз)) = А'(ЕП=і1 /(Х)) с вероятностью единица (п.н.).

3. Оптимизация перестрахования

Сначала рассмотрим частный случай описанной выше модели, в котором не предполагается дележ риска между страховщиком и клиентом или, в наших обозначениях, I(ж) = x - каждый индивидуальный ущерб страхуется целиком. Страховщик может выбирать лишь дележ перестрахования, и оптимизационная задача (2) сводится к следующей

J[A] = Eu (nP — Pi — A(X)) ^ max (3) при ограничении (ж — Q)+ ^ A(x) ^ x,

где

P = (1 + a)EXi,

Pi = (1 + ai){nEXi — E A(X)} и

П

x = E X. j=i

Теорема 1. Задача (3) имеет единственное решение, stop loss перестрахование с верхним

def

пределом A* (ж) = (ж Л a*) V (ж — Q), где ж Л у =

def

тт{ж,у} и ж V у = тах{ж,у}. Уровень a0 при a0 < nT,

nT

иначе,

max J [I, A]

I,A

здесь а0 > 0 есть минимальный корень уравнения -0(а) = 0,

0

—П

где Ра <==/ (1 + а1)Е Аа^) — п(а1 — а)EXl, Аа(х) *== (х Л а) V (х — Q).

Доказательство: В силу вогнутости функции полезности п(-), функционал 3[А] также вогнут по А. Поэтому дележ А* оптимален тогда

19

и только тогда, когда производная по направлению

— J [AA* + (1 — A)A]

А=!

для любого допустимого А. После вычисления производной (см. (1)) получаем, что последнее неравенство означает

nT

n^XA*^) — A^^dFs^) ^ 0,

где функция

п

—u'

и Е^(х) обозначает функцию распределения суммарного риска X. Таким образом, А* - решение задачи

пТ

тах / п(х)А(х)^Е^(х) а 7

0

на множестве борелевских функций {А(х) : (х — Q)+ ^ А(х) ^ х}. Для решения такой задачи применим лемму Неймана-Пирсона (см., например, [3], применения в задачах оптимизации страхования можно найти в [9]): допустимый дележ А* оптимален тогда и только тогда, когда

A*^)

J (ж — Q)+ если п(ж) < 0, ж, если п(ж) > 0

для всех ж с точностью до множества нулевой Fs-меры. Поскольку u;(-) убывает, то легко видеть, что п(0) > 0. При возрастании ж от ж = 0 имеем, в силу (6), что A*^) остается равной ж и п(ж) убывает вплоть до точки а0, в которой п(ж) впервые становится равной нулю. На интервале [a0, a0 + Q] функция п(ж) не может ни возрастать ни убывать, поскольку в противном случае мы получили бы противоречие

с (6).

Таким образом, п

выражение (X Л a) V (X — Q) вместо A*(X) и a вместо A*^). Уравнение, определяющее a0, примет тогда вид "0(a) = 0, где функция "0(a) указана в (4). Принимая во внимание вырожденный случай 0(a) > 0 на [0, nT), где правая граница nT = sup{suppFs}, приходим к окончательной формуле A*^) = (ж Л a*) V (ж — Q) с a*, определенной в теореме 1.

Оптимальное перестрахование A*^) суммарного риска, найденное в теореме 1, представляет собой двухпараметрическую функцию, которую в литературе иногда называют перестрахованием эксцедента убыточности. Если суммарный ущерб X не превосходит уровень удержания страховщика a*, то страховщик оплачивает весь ущерб; далее ущерб оплачивается перестраховщиком за вычетом a* и, наконец, если X > a* + Q, то перестраховщик платит предельную сумму Q, а остаток погашается страховщиком. Таким образом, перестраховщику достается "средняя" доля риска X — A*(X) = (X — a*)+ Л Q. Константа Q имеет смысл максимальной суммы, которую перестраховщик готов заплатить, поэтому функцию дележа A* (ж) часто называют stop loss перестрахованием с верхним пределом (т. е. верхним пределом Q ответственности перестраховщика).

Замечание 1: В вырожденном случае уравнение 0(a) = 0 может, вообще говоря, не иметь корней на [0,nT], т. е. 0(a) > 0 на [0, nT], где nT верхняя граница носителя Fs. Тогда уровень a* полагаем равным nT, что означает отказ страховщика от перестрахования.

4. Общий случай: оптимальный выбор страхования и перестрахования

В этом параграфе будет найдено решение задачи (2), которая формулируется здесь в полном объеме с выбором стратегий и страхования индивидуальных рисков, и перестрахования суммарного ущерба

J[I, A] = Eu

при ограничениях (ж — q)+ ^ I(ж) ^ ж и (ж — Q)+ ^ A^) ^ ж.

Ниже нам понадобится понятие двухпараметрической функции дележа страхования I(ж) = (ж Л k) V (ж — q), которая является комбинацией stop loss страхования ж Л k и франшизы (ж — q)+. При таком выборе функции I(ж) дележа страхования страховщику достается "хвост" распределения риска клиента X i, самому же страхователю остается "средняя" доля его риска Xi — I(Xi) = (Xi — k)+Лq.

0

Как будет показано, функция дележа такого типа вместе со stop loss перестрахованием с верхним пределом оптимальны в задаче (7).

Теорема 2. Оптимальные дележи (I*,A*) в задаче (7) имеют следующий вид: комбинация stop loss страхования и франшизы I*(ж) = (ж Л k*) V (ж — q), stop loss перестрахование с верхним пределом A* (ж) = (ж Л a*) V (ж — Q). Уровни k* = k0 Л T и a* = a0 Л nT удовлетворяют неравенству 0 < k* < a*, параметры k0 и a0 являются решением пары уравнений

0i(k, a) = 0 и 02(k, a) = 0, в которых

01 (k, a) =f (І + a)Eu'(Pk,a - Aa(XI)) -E [u/(Pk,a - Aa(XI))|Xl = k] ,

(8

02

—u/

где обозначены

Pfc,a = (1 + ai)E Aa(Xk) — n(ai

— a)EIk(Xi), Aa^) = (ж Л a) V (ж — Q),

n

Ifc(ж) = (ж Л k) V (ж — q), и Xk = E Ifc(Xj).

j=i

Доказательство: Покажем сначала, что исследуемая задача имеет решение.

Лемма 1. В задаче (7) существует оптимальная пара дележей (I*, A*).

Доказательство: Обозначим через {In,An}

максимизирующую последовательность в (7),

т. е., lim J[In,An] = J* d=f sup J[I, A]. По

П—j a

теореме Хелли, существует подпоследователь-

n

ность {Im(Xi), Am(Xjm)} с XJm = ^ Im(Xj),

j=i

слабо сходящаяся к (5, e). Для доказательства того, что 5 и е есть собственные случайные величины, заметим: Im(Xi) ^ Xi и

n

Am(X^ Е Xj п.в. Поэтому соответству-j=i

ющие функции распределения Fm(ж) ^ F(ж) и рт(ж) ^ Е^(ж), и тогда пределы 5 и e удовлетворяют требуемому неравенству P{5 < те,е < те} = 1. Так как 5 измерима относительно сигма-алгебры a(Xi), порожденной Xi, и (Xi — q)+ ^ 5 ^ Xi п.н., то предел 5 может быть представлен как 5 = I * (Xi) для некоторой допустимой функции дележа страхования I*(ж). Аналогично, другой предел е

n

представим в виде е = A*( Е I*(Xj) для неко-

j=i

торой допустимой функции дележа перестрахования A*(ж). Наконец, тот факт, что J* =

J [I*, A* ], следует из доказанной слабой сходимости, непрерывности функции полезности u, и конечности ожидаемой полезности J [I *, A*].

Обозначим через (I*, A*) решение (Т), существующее в силу леммы l. Так как A* решает задачу max J [I *,A], то, в силу теоре-

n

мы l (где X заменен на X* = I*(Xj)) ,

j=l

A*(x) = (x Л a*) V (x — Q) для подходящего уровня a*.

Рассмотрим задачу max J [I, A*]. Так же,

как в доказательстве теоремы l, определим

Ip = pI* + (І — p)I. Тогда необходимым условием оптимальности I* будет

dPJ [IP,A*]|p=l»0

для любого допустимого I. Выражение для J[I, A*] задано в (l), и после дифференцирования будем иметь

T T

J ... J C

00

n

I (xj )]dF (x1)...dF (xn) ^ 0,

где функция

£

-u/(nP* - P* - A*(^ I*(xj)))]

l

-(a - a)Eu/(nP* - P* - A*(X*)).

Здесь 1(х) = 1{Е I*(х^-) £ [0, а*] и [а* + Q, те)} 1

и 1{-} обозначает индикаторную функцию.

Для анализа выведенного условия оптимальности введем новую функцию £е(‘) от скалярного аргумента соотношением {(х) =

п

{е(ЕI*(х,)). В определенном смысле она со-

1

ответствует модели с единственным "коллективным" страхователем. Теперь мы можем записать приведенное выше неравенство в виде Т

п / 0(х)(/*(х) — I(х))^Е(х) ^ 0, где о

0

.7=2

и математическое ожидание берется по случайным переменным X2,..., Xn. Другими сло-

2l

вами, оптимальный дележ I* есть решение за-

дачи

т

шах / 0

о

при ограничении

Докажем теперь, что единственное решение в (12) имеет вид I*(ж) = (ж Л к*) V (ж — д), где уровень 0 < к* < а*.

Применяя лемму Неймана-Пирсона, получаем, что допустимая функция I* решает (12) тогда и только тогда, когда

I *(ж) =

(ж — д)+ 0(ж) < 0,

ж, 0(ж) > 0

с точностью до множества нулевой Е-меры. Функция 0(ж), определенная в (11), есть усреднение {е(1 *(ж)+г) по распределению С(г) слу-

П

чайной величины ^ = ЕI*(Х^). После это-

2

го усреднения по г получаем, что 0(0) = (1 + а)Еи'(пР * — Р* — А*(Х *)) —

П

— Е [и'(пР* — Р* — А*(ж + ЕI*(Х))] > 0,

2 х=0

поскольку и;(-) убывает и А*(-) есть неубывающая функция (вида А*(ж) = (жЛа*) V(ж—ф)). При возрастании ж от точки ж = 0, функция 0(ж) убывает от положительного значения 0(0) > 0, поскольку для этих ж значение I*(ж) = ж, как следует из (13).

Докажем, что точка к0, в которой 0(ж) первый раз попадает в ноль, лежит левее а*. В оптимальном перестраховании А* (ж) уровень а* = а0 Л пТ, где (см. доказательство теоремы 1) а0 есть минимальный нуль функции п(ж), определенной в (5), при А* (ж) = ж для ж ^ а0. Поскольку коэффициент нагрузки перестраховщика а 1 > а, легко видеть, что п(ж) > Се (ж) = (1 + а)Еи'(пР* — Р* — А*(Х*)) — и'(пР* — Р* — А*(ж)) для ж от 0 до точки Ке, нуля функции Се (ж). Следовательно, Ке < а0 и тогда наименьший нуль функции Се (ж + г) при фиксированном г > 0 есть Ке — г < а0. После усреднения по г и получения 0(ж) = ЕСе(!*(ж)+^) такое положение вещей сохранится: к0 - наименьший нуль 0(ж) -лежит левее точки Ке < а0.

Когда ж пробегает интервал [к0, к0 + д), функция 0(ж) не убывает и не возрастает, оставаясь нулевой, при этом I*(ж) равна константе к0. Действительно, если I*(ж) убывает, то из определения (10)-(11) следует, что 0(ж) возрастает от нуля. Тогда, согласно (13), I*(ж) = ж - мы имеем противоречие. Пусть I* (ж) возрастает, тогда 0(ж) убывает от 0(к0) = 0, становясь отрицательной. В силу (13), !*(ж) =

(ж—д)+ < I*(к0) = к0, и мы получаем противоречие с предположением о возрастании I*(ж).

При возрастании ж от к0 + д, значения I*(ж) равны ж — д, нижней границе допустимых значений. Предположим противное: I*(ж) > ж — д. Как было показано выше, это возрастание от

I*(к0 + д) = к0 ведет к тому, что 0(ж) < 0. Тогда из (13) получаем, что I*(ж) должна совпадать с ж — д.

Таким образом, единственный оптимальный дележ в задаче (12) имеет вид I*(ж) = (жЛ к0) V(ж — д) на [0, те), где 0 < к0 < а* = а0ЛпТ.

Для того чтобы найти точку к0, в которой значение 0(ж) первый раз становится нулевым, подставим в (11) найденное выражение (Xj Л к) V (Xj — д) вместо I* (Xj), j = 2,..., п и к вместо I * (ж). Тогда к0 будет минимальным корнем уравнения ф 1 (к, а*) = 0, где функция ф 1 (к, а) задана выражением (8). Осталось рассмотреть вырожденный случай: если ф1(к, а*) > 0 на [0, Т), то полагаем к* = Т. Это означает, что I*(Х1) = Х1 п.н. - страховщик оплачивает весь ущерб клиента.

Для нахождения уровня а* в оптимальном перестраховании А*(ж) = (ж Л а*) V (ж — ф), обратимся к теореме 1. Было показано, что в задаче оптимизации перестрахования уровень а* = а0 Л пТ, где а0 является корнем уравнения ф(а) =0 с функцией ф(а), определенной в (4). В нашем случае при использовании дележа страхования вида ^ (ж) = (ж Л к) V (ж — д),

П

суммарный риск X = Е Xj заменяется в

j=l

П

на X^ ^(Xj). В результате приходим к

j=l

уравнению ф2(к, а) = 0, где ф2(к,а) определена в (9).

Найденные в теореме 2 стратегии I* и А* применяются, соответственно, к каждому индивидуальному риску Xj = 1,..., п ик сум-

П

марному ущербу X * = Е I*(Xj), погасить

j=l

который обязался перед клиентами страховщик. В этом принципиальное отличие от модели с выбором индивидуального страхования и индивидуального перестрахования в [2], где, как и здесь, принятый страховщиком от клиента риск есть с. в. I*(Xj), но суммарная доля страховщика после перестрахования равна

П

Е А*(!*(Xj)), в то время как в нашем случае j=l

П

это А*(Е I*(Xj)). Если выбрать подходящую j=l

П

аппроксимацию для Е I*(Xj) (пусть, для

j=l

0

определенности, нормальную), то доля страховщика окажется кусочно-линейным преобразованием A*(-) от нормальной с.в. В случае

же индивидуального перестрахования, к доП

ле страховщика Y1 A*(I*(Xj)) непосредствен-j=i

но применяется нормальная аппроксимация.

Замечание 2. Найденные в теореме 2 оптимальные дележи (I*, A*) допускают, вообще говоря, два вырожденных случая: Если уровень удержания страховщика k* ^ T = supsuppF тогда, очевидно, I*(Xi) = Xi п.н., т. е. страховщик берет ответственность за весь риск клиента - дележ риска ему не выгоден. После дележа страхования верхняя грань но-

П

сителя суммарного риска X* = Е I*(Xj),

j=i

принятого страховщиком, становится равной nT* = n(T Л k*) V (T — q) ^ nT. Если в дележе перестрахования найденный уровень а* оказался не меньше, чем эта граница, а именно, а* ^ nT*, то A*(X*) = (X* Л а*) V (x* — Q) = X* п.н. - страховщик не обращается за перестрахованием.

Представляется интересным сравнить оптимальные дележи в случае индивидуального перестрахования, где финальный капитал

П

страховщика nP — nP1 — A(I(Xj)) с преми-

j=i

ей перестраховщику P1 = (1 + a1)E[I(X1) — A(I(X1))], и в нашем случае суммарного перестрахования, где финальный капитал nP —

П

P1 — A(E I (Xj)). Для простоты рассмотрим j=1

модели без дополнительных ограничений, где допустимыми считаются все дележи, такие что 0 ^ I(x) ^ x и 0 ^ A(x) ^ x. Как было показано в [2], оптимальными дележами в первом случае будут stop loss стратегии I*(x) = x Л k* и A*(x) = x Л а* причем, в силу неравенства а < а1, всегда выполнено k* ^ а*. Это означает, что риск страховщика после перестрахования A*(I*(X1)) = I*(X1) п.н. — перестрахование не востребовано. Однако в случае перестрахования суммарного риска, такой отказ от перестрахования необязательно имеет место. Из теоремы 2, формально полагая q = Q = те, получаем I*(x) = x Л k* и A*(x) = x Л а*, где k* < а*. Но а* - уровень удержания не в индивидуальном перестраховании, а в перестраховании суммарно-

П

го риска X* = Xj Л k*, верхняя граница

j=1

возможных значений которого равна nk*. Поэтому для n > 1 возможна ситуация, когда nk* > а* и, следовательно, доля страховщи-

ка после перестрахования А*(Х*) = X* Л а* не совпадает с X* - перестрахование оказывается выгодным. Следующее ниже предложение устанавливает, что такая ситуация имеет место, когда разница между коэффициентами нагрузки страховщика и перестраховщика, где а < «1, "не слишком большая т. е. когда перестрахование "не слишком" дорого.

Предложение 1. Для задачи тах.] [I, А] без

дополнительных ограничений в невырожденном случае, когда к* < Т, существует а' > а такой, что для любого а1 € [а, а') неравенство пк* > а* выполняется.

Доказательство: Как следует из доказательства теоремы 2 (где теперь q = ^ = те), уровень к* < Т является наименьшим корнем уравнения 0(ж) = 0, в котором (см. (11)) 0(ж) = ££е(/*(ж) + 2), 1*(ж) = х Л к* и

П

2 = ЕI*(Х3-). Функцию распределения с.в.

2

2 обозначим через С(^). Было показано, что к* < < а*, где есть точка первого обну-

ления £х;(ж). С другой стороны, к* может быть также определена как наименьший нуль функции Е£е(х + 2).

Докажем, что пк* > К^. Предположим противное, пк* ^ К^. Так как I*(ж) = ж Л к*, имем sup{suppG} = (п — 1)к* и, по предположению, sup{suppG} ^ К — к*. Как было отмечено, к* - наименьший нуль Е£е(ж + 2), поэтому к* > К — sup{suppG} ^ — (Кц —

к*) = к*. Полученное противоречие доказывает требуемое неравенство пк* > Кц.

Принимая во внимание то, что по определению функции £ц(ж) точка совпадает с а*, если а1 = а, из непрерывности £ц(-) получаем существование а' > а такого, что пк* > а* при любом а1 € [а, а').

Обоснование такого эффекта выгодности перестрахования именно суммарного риска состоит, как было отмечено выше, в том, что лучшая стратегия страховщика - это не перестрахование отдельных рисков, а образова-

П

ние пула £ I*(Xj) из них и затем обращение

3 = 1

за перестрахованием этого суммарного риска. Отметим в заключение, что в случае, когда дополнительное ограничение 0 ^ А(ж) ^ (ж — ^)+ наложено на дележи перестрахования (допустимые I по-прежнему такие, что

0 ^ I(ж) ^ ж), утверждение предложения

1 остается в силе. Доказательство получается повторением рассуждений в доказательстве предложения 1. В последнем случае, однако, сужение множества допустимых дележей А ведет к меньшему, вообще говоря, значению а'

правой границы интервала [а, а;) значений коэффициента а1 нагрузки перестрахования.

Пример. Рассмотрим задачу нахождения пары оптимальных дележей (I*,А*) в случае экспоненциальной функции полезности страховщика и(ж) = с-1(1 — exp(—сж)) с заданным коэффициентом неприятия риска с = 0,1. Пусть численность группы клиентов п = 15, распределение Е (ж) индивидуального ущерба равномерно на [0, 10], верхние границы рисков д = 7 и ф = 50, коэффициент нагрузки страховщика а = 0,5. Для моделирования распределения суммарного риска страхов-

П

щика £ I(Х7-) мы используем усеченное нор-.7 = 1

мальное распределение, которое довольно часто применяется в моделях страхования (см., например, [1]). Его плотность есть

г , exp

1{ж ^ 0}---------------------—-.

> г<х> ( (ж—т)2 ч 7

]о exp(— )йж

По теореме 2, оптимальные дележи в задаче (7) максимизации полезности страховщика равны I*(ж) = (ж Л к*) V (ж — д) и А* (ж) =

(ж Л а*) V (ж — ф). Уровни к* и а* определяются из системы двух уравнений: ^1(к,а) = 0 и ф2(к, а) = 0 (см. (8)-(9)). В данном случае, когда и7 (ж) = е-сх, эти уравнения имеют вид

(1 + а)Е exp[cAа(Х^)]

П

—Е exp[cAа

7=2

(1 + «1)Е exp[cAа(XI)] — exp[cа] = 0, (15) где Аа(ж) = (ж Л а) V (ж — ф), 1к(ж) = (ж Л

П

к) V (ж — д), и Хк = £ 1к (Х7-). По предполо-7=1

П

жению, случайные величины Х£ и £ 1к

7=2

имеют, соответственно, усеченные нормальные распределения Фт,ст (ж) и Ф^,^ (ж) с параметрами т = пЕ1к(Х1), ст2 = пУаг1к(Х1), и т1 = (п — 1)Е1к(Х1), ст2 = (п — 1)Уаг1к(Х1). Формулы для первых двух моментов 1к (Х1) = (Х1 Л к) V (Х1 — д) легко выводятся:

/*& /*С©

Е1к (Х1) = / Е(ж)^ж + / Ё(ж)^ж,

./0 ./к+д

/•/с /*с©

Е1|(Х1)=2[/ Е(ж)ж^ж+ / Ё(ж)(ж — д)^ж].

./о ./к+д

Численное решение уравнений оптимальности (14)-(15) после подстановки равномерного распределения Е(ж) дает: при значениях коэффициента нагрузки перестраховщика а1 = 0, 6

и а1 = 2 оптимальные уровни равны, соответственно, (к*, а*) = (3, 446,12, 011) и (к*, а*) = (1,149, 52,175) — удорожание перестрахования приводит к уменьшению доли страхуемого риска I*(Х7-) и увеличению риска страховщика А(Х*) после перестрахования.

Заключение

В статье рассмотрена задача одновременного выбора оптимального дележа риска между страховщиком и отдельным клиентом и оптимального дележа суммарного риска страховщика между ним и перестраховочной компанией. В аналитическом виде получены функции дележа - ими оказались кусочнолинейные функции специального вида - и найдены уравнения для определения параметров этих дележей. В качестве критерия была использована ожидаемая полезность страховщика. Особое внимание уделено сравнению оптимальных вариантов в рамках схем индивидуального и суммарного перестрахования.

Работа выполнена при поддержке РФФИ, проект 12-01-00078.

Литература

1. Бауэрс Н., Гербер Х., Джонс Д. и др. Актуарная математика. М.: Янус-К, 2001. 599 с.

2. Голубин А. Ю., Гридин В. Н., Газов А. И. Оптимизация дележа риска в статической модели с перестрахованием // Автоматика и телемеханика. 2009. Т. 70, № 8. С. 133-144.

3. Леман Э. Проверка статистических гипотез. М.: Наука, 19б4. 369 с.

4. Arrow K. J. Essays in the Theory of Risk Bearing. Chicago: Wyley and Sons, 1971. 278 р.

5. Blazenko G. Optimal Indemnity Contracts // Insurance: Mathematics and Economics. 1985. Vol. 4. P. 267-278.

6. Raviv A. The Design of an Optimal Insurance Policy // Amer. Economic Review. 1979. P. 84-96.

7. Cummins J., Mahul O. The Demand for Insurance with an Upper Limit on Coverage // Journal of Risk and Insurance. 2004. Vol. 71(2). P. 253-264.

8. Golubin A. Y. Pareto-optimal Insurance Policies in the Models with a Premium Based on the Actuarial Value // Journal of Risk and Insurance. 2006. Vol. 73, N 3. P. 469-487.

9. Murray M. L. A Deductible Selection Model: Development and Applications // Journal of Risk and Insurance. 1971. Vol. 38. P. 423-436.

0

10. Schlesinger H. The Optimal Level of 11. Zhou C., Wu C. Optimal Insurance Under the

Deductibility in Insurance Contracts // Journal Insurer’s VaR Constraint // The Geneva Risk and

of Risk and Insurance. 1981. Vol. 48. P. 465-481. Insurance Review. 2009. Vol. 34. P. 140-154.

СВЕДЕНИЯ ОБ АВТОРАХ:

Гридин Владимир Николаевич

профессор, д. т. н.

Центр информационных технологий в проектировании РАН, Московская обл., г. Одинцово эл. почта: info@ditc.ras.ru тел.: (495) 596 02 19

Голубин Алексей Юрьевич

доцент, к. ф.-м. н.

Московский институт электроники и математики Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики»

Б. Трехсвятительский пер., 3, Москва, 109028 эл. почта: io@miem.edu.ru тел.: (495) 916 88 13

Петрова Мария Николаевна

аспирантка

Московский институт электроники и математики Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики»

Б. Трехсвятительский пер., 3, Москва, 109028 эл. почта: io@miem.edu.ru тел.: (495) 916 88 13

Gridin, Vladimir

Russian Academy of Sciences, Design Information Technologies Center

7-A Marshala Biryuzova St., Odintsovo, Moscow region, 143000, Russia e-mail: info@ditc.ras.ru tel.: (495) 596 02 19

Golubin, Alexey

National Research University Higher School of Economics 3 B. Trechsvjatitelsky St., Moscow, 109028, Russia e-mail: io@miem.edu.ru tel.: (495) 916 88 13

Petrova, Maria

National Research University Higher School of Economics 3 B. Trechsvjatitelsky St., Moscow, 109028, Russia e-mail: io@miem.edu.ru tel.: (495) 916 88 13