Оценка финансовой устойчивости организаций сферы услуг

УДК 005.915

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ

СФЕРЫ УСЛУГ

В.И. Елагин, Л.М. Корнилова, Н.В. Кудряшова

Проведен анализ финансового состояния лизинговой компании, выполнена качественная оценка значений финансовых показателей акционерного общества и дана оценка его финансовой устойчивости.

Ключевые слова: оценка; финансовое состояние; финансовая устойчивость; лизинговая компания; акционерное общество; сфера услуг

V.I. Elagin, L.M. Kornilova, N.V. Kudryashova. ASSESSMENT OF THE FINANCIAL STABILITY OF SERVICE ORGANIZATIONS

An analysis of the financial state of a leasing company is performed, a qualitative assessment of financial indicator values of a joint-stock company and an evaluation of its financial stability are made.

Keywords: assessment; financial status; financial stability; leasing company; joint-stock company; service industry.

Оценка финансовой устойчивости предприятий и организаций различных отраслей, в том числе и сферы услуг, остается достаточно востребованной. Следует отметить, что принятые правительством страны за 2014-2015 гг экономического кризиса меры в банковской, финансовой и инвестиционной сферах позволили в определенной степени стабилизировать макроэкономические показатели в стране. Однако финансовое положение отдельных хозяйствующих субъектов все еще остается неудовлетворительным. Актуальность исследования рассматриваемой проблемы возрастает и в связи с продолжающимися кризисными явлениями в экономике не только России, но и ряда других европейских стран.

Анализу финансового состояния предприятий, повышению их финансовой устойчивости посвятили свои работы многие ученые и специалисты [1-8]. Так, например, точка зрения В.И. Елагина, Н.В. Борисовой и др. [6] сводится к тому, что «с целью более объективной оценки результатов деятельности многоотраслевых кооперативных организаций необходимо совершенствовать методический подход оценки финансовой устойчивости потребительских обществ» [6, с. 142]. Л.М. Корнилова и др. отмечают: «Следует заметить, как только исследуемые потребительские общества начали внедрять рекомендуемые разработки по оценке запаса финансовой устойчивости (ЗФУ), соответственно и успехи кооператоров этих районов стали заметными» [8, с. 137]. Л.И. Ильина, исследуя проблемы финансового обеспечения системы потребительской кооперации, констатирует, что «в условиях укрепления в России рыночных основ хозяйствования поиск науч-

но-обоснованной финансовой стратегии и финансового обеспечения развития потребительской кооперации переходит в ранг важнейшей народнохозяйственной задачи» [4, с. 3]. Авторы солидарны с приведенными точками зрений и считают, что необходимо проводить оценку финансовой устойчивости конкретных организаций сферы услуг. В статье в этой связи анализируется деятельность закрытого акционерного общества (ЗАО) «Капитал-лизинг».

ЗАО «Капитал-лизинг» является одним из крупных и ведущих лизинговых компаний на рынке финансового лизинга в Чувашской Республике. Данное общество основано еще в 2005 г. За этот период оно успело накопить значительные объемы финансовых ресурсов. Поэтому его деятельность в основном реализуется за счет собственных средств. В финансировании лизинговых сделок участвуют также кредитные организации. Основными объектами лизинга являются грузовой и легковой автотранспорт, строительная техника, различное коммерческое оборудование и недвижимость.

Акционерное общество стремится удовлетворить потребности клиентов и предлагает ряд востребованных дополнительных услуг: организация оценки лизингового имущества, страхование объекта лизинга, консультации по вопросам налогообложения и учетной политики в области лизинга (в рамках заключенных контрактов сопровождение обслуживания объекта лизинга). Акционерное общество работает во многих сегментах рынка лизинговых услуг. Так, например, оно осуществляет финансирование крупных корпоративных клиентов и экономических субъектов малого и среднего бизнеса. В табл. 1 обобщены финансовые ре-

Таблица 1

Финансовые результаты деятельности ЗАО «Капитал-лизинг» за 2014-2015 гг., тыс. руб.

Показатели Годы Изменение показателя Среднегодовая величина, тыс. руб.

2014 2015 тыс. руб. %

Выручка от продаж 281200 298900 +17700 +6,3 290050

Расходы по обычным видам деятельности 225770 239814 +14044 +6,2 232792

Прибыль (убыток) от продаж 55430 59086 +3656 +6,6 57258

Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате -1934 1135 +3069 -400

Прибыль до уплаты процентов и налогов 53496 60221 +6725 +12,6 56859

Проценты к уплате 49601 47292 -2309 -4,7 48447

Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее -1095 -2838 -1743 -1967

Чистая прибыль 2800 10091 +7291 +3,6 раза 6446

зультаты деятельности исследуемого объекта в течение анализируемого периода.

Данные таблицы свидетельствуют, что значение выручки от продаж за 2015 г составило 298900 тыс. руб. За анализируемый период данный показатель повысился на 17700 тыс. руб. Основной показатель, характеризующий финансовый результат организации - прибыль от продаж - равнялся 59086 тыс. руб. и вырос на 3656 тыс. руб., или на 6,6 %. Оценивая затраты по обычным видам деятельности, следует отметить, что общество включило управленческие расходы в качестве постоянных затрат. В связи с этим по итогам отчетного периода они были включены в состав «реализованных товаров (работ, услуг)». Из проведенного анализа следует, что финансовым результатом деятельности организации является прибыль, а не убыток. Прибыль за исследуемый период выросла более чем в три раза.

Следует отметить, что за анализируемый период и чистые инвестиции ЗАО «Капитал-лизинг» составили положительную величину.

Значения показателей валовых инвестиций существенно превышают объем амортизационных отчислений. Такая ситуация позволяет характеризовать рассматриваемое предприятие как перспективное, поскольку обеспечивается не только простое, но и расширенное воспроизводство его внеоборотных активов. Более того, у лизинговой компании возрастает финансово-экономическая база формирования его прибыли, что позволяет оценить акционерное общество в области реализации инвестиционных программ как «растущее предприятие».

В условиях, когда периодически возникают финансовые кризисы в мировом масштабе, целью реализации инвестиционной политики следует рассматривать не только получение прибыли, но и обеспечение финансового равновесия хозяйствующего субъекта в процессе его развития, и достижение финансовой устойчивости в стратегическом будущем. Для анализа результативности инвестиционной деятельности исследуемого объекта проведем оценку его финансовой устойчивости (табл. 2).

Таблица 2

Показатели финансовой устойчивости ЗАО «Капитал-лизинг» за 2013-2015 гг.

Показатели Годы Изменение показателя 2015 г. от 2013 г.

2013 2014 2015

Коэффициент автономии 0,07 0,08 0,08 +0,01

Коэффициент финансового левериджа 12,66 11,54 11,63 -1,03

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -2,43 -5,02 -3,18 -0,75

Индекс постоянного актива 9,97 10,63 9,85 -0,12

Коэффициент покрытия инвестиций 0,92 0,87 0,9 -0,02

Коэффициент маневренности собственного капитала -8,97 -9,63 -8,85 +0,12

Коэффициент мобильности имущества 0,27 0,15 0,22 -0,05

Коэффициент мобильности оборотных средств <0,01 0,13 0,61 +0,61

Коэффициент обеспеченности запасов -68,09 -131,17 -98,46 -30,37

Коэффициент краткосрочной задолженности 0,09 0,14 0,11 +0,02

Анализируя данные таблицы, необходимо отметить, что полученное значение коэффициента автономии организации по состоянию на 31 декабря 2015 г. 0,08 свидетельствует о его значительной зависимости от кредиторов. Одна из возможных причин - недостаток собственного капитала. За рассматриваемый период (с 31 декабря 2013 г. по 31 декабря 2015 г.) отмечено заметное повышение коэффициента автономии (0,01). Коэффициент покрытия инвестиций за тот же период уменьшился всего лишь на 0,02. Значение коэффициента по состоянию на 31 декабря 2015 г. оптимальное. При этом на -30,37 уменьшился коэффициент обеспеченности материальных запасов. Данный показатель в течение всего периода был ниже нормативного. Характеризуя коэффициент краткосрочной задолженности, следует отметить, что величина долгосрочной кредиторской задолженности организации значительно превосходит величину краткосрочной задолженности (89 % и 11 % соответственно). Одновременно выросла и доля краткосрочной задолженности на 1,9 %.

Результаты анализа показателей, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, свидетельствуют, что они также положительные. Организация способна погасить срочные обязательства за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. высоколиквидных активов, которых больше на 33,8 %. Для устойчивого развития компании и формирования оптимальной структуры активов по степени ликвидности краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. На данном предприятии имеет место такое соответствие.

Таким образом, из проведенного анализа следует, что реализация инвестиционной деятельности ЗАО «Капитал-лизинг» является эффективной. Финансовым обеспечением инвестиционной деятельности предприятия выступают собственные и долгосрочные заемные

источники. За анализируемый период наблюдается положительная динамика в управлении инвестиционной деятельностью организации. Одним из факторов такого положительного тренда основных показателей являются и результаты периодической оценки финансовых показателей, финансовой устойчивости предприятия и принятие по ним рациональных управленческих решений финансовыми менеджерами.

Список литературы

1. Борисова Н.В., Елагин В.И. Рыночные методы повышения запаса финансовой устойчивости экономических субъектов // Фундаментальные и прикладные исследования кооперативного сектора экономики. 2013. № 4. С. 77-80.

2. Елагин В.И. Повышение запаса финансовой устойчивости в многоотраслевых потребительских обществах // Фундаментальные и прикладные исследования кооперативного сектора экономики. 2012. № 5. С. 68-71.

3. Елагин В.И., БорисоваН.В., НикифоровП.А., Смирнов П.А. Развитие производственно-торговой деятельности сельских потребительских обществ: теория и практика // Аудит и финансовый анализ. 2013. № 4. С. 427-434.

4. Ильина Л.И. Методология финансового обеспечения развития системы потребительской кооперации: автореф. дис. ... д-ра экон. наук. М., 2009.

5. Леванова Е.Ю., Кириллова Л.А. Мониторинг инновационной деятельности организаций // Вестник Российского университета кооперации. 2014. № 3(17). С. 57-63.

6. Управление финансами в многоотраслевых хозяйствующих субъектах: монография / В.И. Елагин [и др.]. Чебоксары: ЧКИ РУК, 2011. 164 с.

7. Управление финансами компаний и финансовых институтов: учеб. пособие. Ч. 2. / В.И. Елагин [и др.] М.: ООО «Издательский дом Центросоюза», 2013. 516 с.

8. Эффективное управление финансами в хозяйствующих субъектах / Л.М. Корнилова [и др.]. Чебоксары: СПбГПУ, 2014. 154 с.

ЕЛАГИН Владимир Иссакович - доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой финансов. Чебоксарский кооперативный институт (филиал) Российского университета кооперации. Россия. Чебоксары. E-mail: avto26-25@mail.ru.

КОРНИЛОВА Людмила Михайловна - кандидат экономических наук, доцент, заведующий кафедрой финансов и кредита. Чувашская государственная сельскохозяйственная академия. Россия. Чебоксары. E-mail: avto26-25@mail.ru.

КУДРЯШОВА Надежда Владимировна - кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита. Чувашская государственная сельскохозяйственная академия. Россия. Чебоксары. E-mail: avto26-25@mail.ru.

ELAGIN, Vladimir Issakovich - Doctor of Economics, Professor, Head of the Department of

Finance. Cheboksary Cooperative Institute (branch) of the Russian University of Cooperation. Russia, Cheboksary. E-mail: avto26-25@mail.ru.

KORNILOVA, Lyudmila Mikhaylovna - Candidate of Economics, Associate Professor, Head of the Department of Finance and Credit. Chuvash State Agricultural Academy. Russia. Cheboksary. E-mail: avto26-25@mail.ru.

KUDRYASHOVA, Nadezhda Vladimirovna - Candidate of Economics, Associate Professor of the Department of Finance and Credit. Chuvash State Agricultural Academy. Russia. Cheboksary. E-mail: avto26-25@mail.ru.

УДК 334.7:94(47).084.8

СОСТОЯНИЕ МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЙ БАЗЫ КОЛХОЗОВ ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ 1940-х - НАЧАЛЕ 1950-х гг.

Ю.В. Ищенко

В статье на основе анализа источников и литературы автором рассматриваются меры, обусловившие динамику и состояние материально-технической базы колхозов во второй половине 1940-х - начале 1950-х гг. Выявлены потенциал и особенности ее использования в условиях колхозно-кооперативного сектора аграрной экономики.

Ключевые слова: строительство; производство; колхоз; рабочий скот; помещения; подсобные предприятия; инвентарь.

Yu.V. Ishchenko. THE STATE OF MATERIAL AND TECHNICAL RESOURCES OF COLLECTIVE FARMS IN THE SECOND HALF OF THE 1940th - THE BEGINNING OF THE 1950th

Based on the analysis of sources and literature the author considers the measures that caused the dynamics and the state of material and technical resources of collective farms in the second half of the 1940th - the beginning of the 1950th. The potential and peculiarities of its use in the conditions of collective farm and cooperative sector of agrarian economy are revealed.

Keywords: construction; production; collective farm; plough cattle; premises; subsidiary entities; equipment.

Вопросы, касающиеся обозначенной в заглавии темы, в том числе и на региональном уровне, ранее уже затрагивались в различных исследованиях как советского, так и постсоветского периодов [1; 4; 10]. Вместе с тем ряд относящихся к заявленной теме аспектов остаются недостаточно изученными в научно-исследовательской литературе. Освещение некоторых из них требует более детального анализа и современных подходов, что наряду с введением в оборот новых архивных данных и оригинальным авторским изложением поможет составить более полную картину происходящих в послевоенные годы процессов, глубже понять отдельные, слабоизученные проблемы российской деревни.

В первые послевоенные годы в деревне широким фронтом велись строительство и ремонт производственных помещений, разрушенных или обветшавших во время войны. В целом по стране их довоенная численность была превзойдена уже в 1949 г. Вместо разрушенных

врагом или пришедших в негодность в годы войны построек были сооружены десятки тысяч новых [1].

Вместе с тем ни по численности, ни по качеству производственно-технические сооружения сельхозартелей не обеспечивали их потребности. К началу 1950-х гг. в колхозах не хватало сушилок, навесов, сараев и специальных площадок для заготовок и хранения сельскохозяйственной продукции, зернохранилищ, овоще- и картофелехранилищ, что приводило к её порче [7, л. 266-272].

Особое место в материально-технической базе колхозной деревни занимали подсобные предприятия - мастерские, мельницы, маслобойни и т.д. Однако восстановление и строительство подсобных предприятий велось крайне медленно, а их наличие в целом не удовлетворяло потребности сельхозартелей. Так, например, по Саратовской области в 1950 г. в среднем на 2 колхоза приходилось по одной