АвтоВАЗ притормозил докапитализацию

Второй этап докапитализации АвтоВАЗа, в рамках которого в акции будут конвертированы долги компании перед акционерами — госкорпорацией «Ростех» и альянсом Renault-Nissan, приостановлен с 9 июня. Компания не успела разместить акции по первоначальному графику, из-за чего совет директоров принял решение продлить срок размещения до 16 апреля 2018 года. Акционеры АвтоВАЗа уверяют, что докапитализация будет возобновлена, и ожидают, что этап закрытой подписки завершится уже к концу текущего года. Автопроизводитель планирует достигнуть положительных операционных результатов в 2018 году. По мнению экспертов, АвтоВАЗ сможет «выйти на операционном уровне на безубыточность» до конца текущего года.

АвтоВАЗ с 9 июня приостановил допэмиссию 9,25 млрд акций, следует из сообщения компании. Соответствующие изменения в решение о дополнительном выпуске ценных бумаг принял совет директоров компании.

Второй этап докапитализации АвтоВАЗа начался 22 апреля. Речь идет о размещении по закрытой подписке 9,25 млрд обыкновенных акций номиналом 5 руб. каждая по 10,3 руб. за штуку. Потенциальный покупатель — Alliance Rostec Auto B. V. (СП госкорпорации «Ростех» и альянса Renault-Nissan, владеющее 64,6 % АвтоВАЗа).

В Renault „Ъ“ сообщили, что срок размещения акций компании в рамках закрытой подписки истек 12 июня 2017 года. «Из-за задержки, связанной с внутренними административными вопросами, не было возможности завершить запланированное размещение акций согласно первоначальному графику, и совет директоров утвердил решение продлить срок размещения ценных бумаг на максимально допустимое время, предусмотренное законом, то есть вплоть до 16 апреля 2018 года включительно», — рассказали акционеры завода. При этом, несмотря на сдвиг сроков, в Renault ожидают, что этап закрытой подписки завершится уже к концу этого года. В «Ростехе» подтвердили эту позицию, подчеркнув, что «все планы по докапитализации остаются в силе». Источник „Ъ“, знакомый с ситуацией, пояснил, что подписку продлили на год «с целью урегулирования ряда финансовых и юридических вопросов».

О проведении допэмиссии акций АвтоВАЗа впервые заговорили в феврале 2016 года, когда стало известно, что по итогам 2015 года компания показала рекордный чистый убыток по МСФО, выросший втрое по сравнению с 2014 годом, до 73,8 млрд руб. Тогда аудитор АвтоВАЗа пришел к выводу, что без помощи со стороны акционеров в текущих финансовых и рыночных условиях компании будет сложно непрерывно продолжать свою деятельность. Для финансового оздоровления заводу необходимо 85 млрд руб. (будут привлечены по итогам допэмиссии), в целом требуется 110 млрд руб.

В конце декабря прошлого года завершился первый этап докапитализации компании. В ходе него, согласно отчетности автопроизводителя, Alliance Rostec Auto B. V. выкупил 1,65 млрд акций АвтоВАЗа за 14,85 млрд руб., кипрская Renaissance Securities Limited (структура «Ренессанс Капитала») — 1,25 млрд акций на 11,25 млрд руб., остальные акционеры — 4,5 млн акций на 41 млн руб.

В результате акционерный капитал АвтоВАЗа вырос на 26,1 млрд руб. Всего, по данным автопроизводителя, было размещено 2,9 млрд акций дополнительного выпуска, это 88,52   % от общего количества ценных бумаг, подлежащих размещению. По данным на 31 марта 2017 года, Alliance Rostec Auto B. V. владеет 64,6  % акций завода, Renaissance Securities Limited — 24,1  %, у миноритариев — 11,31  %.

В рамках второго этапа докапитализации планируется конвертировать в акции долги АвтоВАЗа перед «Ростехом» и Renault-Nissan. Ранее глава госкорпорации Сергей Чемезов говорил, что автопроизводитель должен альянсу 34 млрд руб., «Ростеху» — около 51 млрд руб. По его словам, в результате второго этапа докапитализации доля Alliance Rostec Auto B. V. в уставном капитале АвтоВАЗа может достигнуть почти 99 % (из них в СП 25 % — у «Ростеха», 75 % — у Renault-Nissan). В настоящее время уставный капитал компании разделен на 5,19 млрд акций, и при размещении допэмиссии в полном объеме он может вырасти в 2,8 раза. Исходя из цены 10,3 руб. за бумагу, средства, вырученные от допэмиссии, могут достичь 95,3 млрд руб.

Согласно отчету АвтоВАЗа по МСФО, по итогам первого квартала 2017 года в сравнении с аналогичным периодом прошлого года компания сократила чистый убыток втрое, до 2,81 млрд руб. Выручка при этом увеличилась на 19,7 %, до 45,98 млрд руб. Операционный убыток составил 1 млрд руб. По данным АвтоВАЗа, этот показатель улучшился на 84 % по сравнению с аналогичным периодом 2016 года. Компания намерена и дальше сокращать убытки, «по-прежнему подтверждая свою цель достигнуть положительных операционных результатов в 2018 году».

Владимир Беспалов из «ВТБ Капитала» считает, что АвтоВАЗ сможет до конца текущего года «выйти на операционном уровне на безубыточность». «На чистую прибыль продление срока размещения акций может оказать влияние, но на операционном уровне такое решение не скажется на результатах компании», — поясняет господин Беспалов.