Moody`s улучшило прогноз кредитного рейтинга России

Агентство Moody`s повысило прогноз кредитного рейтинга России до «стабильного», подтвердив прежний рейтинг на уровне Ba1. В агентстве отмечают, что негативное влияние на российскую экономику санкций и низких цен на нефть оказалось не столь сильным, как ожидалось. При этом эксперты Moody`s отмечают, что экономика РФ сильно зависит от движения цен на нефть, что ограничивает бюджетные возможности правительства.

Сегодня ночью международное рейтинговое агентство Moody`s Investors Service изменило прогноз кредитного рейтинга России с «негативного» до «стабильного» и подтвердило рейтинг на уровне Ba1 (на одну ступень ниже инвестиционного). Свое решение в агентстве связывают со стабилизацией внешних финансов России, а также со снижением вероятности возникновения нового сильного шока российской экономики, например из-за ужесточения западных санкций.

Напомним, в феврале Moody`s снизило рейтинг России до спекулятивного уровня. По мнению аналитиков агентства, негативное влияние низких цен на нефть и санкций на уровень валютных резервов оказалось слабее, чем ожидалось. Как отмечается в сообщении Moody`s, официальные резервы сохранились практически на прежнем уровне, несмотря на сокращение Резервного фонда. В целом агентство ожидает сохранения относительно стабильной ситуации с внешними финансами РФ.

Однако эксперты Moody`s отмечают, что сильная зависимость российской экономики от нефтегазовой промышленности делает ее уязвимой: вероятность того, что цены на нефть в ближайшие несколько лет останутся низкими, существенно ограничивает возможности правительства РФ в области бюджетной политики. Введенные в отношении России санкции, добавляют в агентстве, ограничили источники инвестиций в российскую экономику. Поэтому в Moody`s ожидают, что рост ВВП будет скромным: он оценивается в 1–1,5%.

Повышение прогноза по рейтингу России до позитивного уровня агентство допускает в случае проведения правительством структурных реформ, бюджетной консолидации, ускорения экономического роста и снижения риска дальнейшего сокращения резервов.

Решение Moody`s обрадовало российских чиновников. Глава Минфина Антон Силуанов сегодня заявил, что «улучшение прогноза, сделанное впервые за довольно продолжительное время, говорит о признании эффективности проводимой Россией макроэкономической политики — как денежно-кредитной, так и бюджетной». По словам министра, для возвращения РФ к инвестиционному рейтингу необходимы сокращение «неустойчивого в долгосрочной перспективе» бюджетного дефицита и переход к стабильному экономическому росту. Директор сводного департамента макроэкономического прогнозирования Минэкономики Кирилл Тремасов назвал повышение прогноза «абсолютно логичным». По его словам, многие проблемы, которые в прошлом году казались критическими, решены. «Более устойчивой оказалась ситуация с точки зрения обслуживания внешнего долга. Федеральный бюджет принят без особых эксцессов, и бюджетная конструкция, по крайней мере на следующий год, будет достаточно устойчивой»,— полагает господин Тремасов.

Отметим, что у других агентств (Fitch и S&P) прогнозы по рейтингам России пока остаются «негативными». По мнению аналитиков Sberbank CIB, их мнение в ближайшие месяцы может измениться, но для возвращения России на инвестиционный уровень агентства «захотят увидеть прогресс хотя бы в одном из проблемных вопросов», например снятие санкций, заметный рост резервов или устойчивое возвращение динамики ВВП в позитивную зону. «В то же время мы не ожидаем повышения суверенного кредитного рейтинга России до 2017 года»,— отмечают в Sberbank CIB.