«Авангард-Агро» падает за ценой

Один из крупнейших владельцев сельхозземли в Черноземье и крупный экспортер зерна «Авангард-Агро» Кирилла Миновалова в 2018 году продолжает ухудшать финпоказатели. После десятикратного, до 466 млн руб., снижения прибыли холдинга по итогам 2017 года его головное юрлицо в первом полугодии 2018-го показало падение прибыли с 3,4 млрд до 607 тыс. руб. В компании объясняют снижение показателей почти двукратным снижением стоимости зерна, а эксперты отмечают также уменьшение субсидирования агрохолдинга государством.

Ухудшение финансовой ситуации в агрохолдинге констатируется в опубликованном квартальном отчете его головной структуры — АО «Авангард-Агро». Согласно отчету юрлицо за первые шесть месяцев 2018 года снизило выручку до 285 млн руб. при 340,7 млн руб. за январь-июнь 2017 года. «Прочие» доходы компании снизились с 16,6 млрд руб. до 56,2 млн руб., «прочие» расходы — с 13,1 млрд руб. до 4,4 млн руб. В результате чистая прибыль уменьшилась с 3,4 млрд руб. до 607 тыс. руб. В документах оговаривается, что показатели головного юрлица, не ведущего значительной производственной деятельности, могут быть нерелевантны показателям всей группы. В самом АО «Авангард-Агро» заявили “Ъ”, что ухудшение показателей связано с «падением стоимости зерна с 10–12 тыс. руб. до 6–8 тыс. руб. за тонну при одновременном повышении стоимости удобрений и химикатов из-за роста курса валюты».

Негативное влияние цен на показатели компании продолжается одновременно с уменьшением экспортных поставок.

Если в 2016 году весь агрохолдинг получил 11,6 млрд руб. выручки от реализации продукции в РФ и 6,4 млрд руб. от экспортных операций, то в 2017-м — 9,7 и 3,1 млрд руб. соответственно. Головное АО «Авангард-Агро» зарубежными поставками не занимается — за них отвечает ООО «Авангард-Агро-Трэйд». По данным «СПАРК-Интерфакс», в 2017 году эта компания получила выручку в 10,1 млрд руб. (9,7 млрд руб. в 2016-м), но снизила прибыль с 22,5 до 4,6 млн руб. А повышение стоимости удобрений и химикатов негативно сказалось на показателях производственных структур группы. Так, ООО «Авангард-Агро-Тула» по итогам 2017 года ушло в убыток (35,6 млн руб.) при прибыли (77,7 млн руб.) в 2016 году. Почти втрое (с 1,6 млрд руб. до 596 млн руб.) снизила прибыль орловская структура агрохолдинга, более чем вдвое — курская и воронежская. В результате по итогам 2017 года консолидированная выручка агрохолдинга снизилась до 12,7 млрд руб. (при 18 млрд руб. годом ранее), чистая прибыль — до 466 млн руб. (4,74 млрд руб. в 2016-м).

По собственным данным, «Авангард-Агро» владеет около 400 тыс. га в Белгородской, Воронежской, Курской, Липецкой, Орловской и Тульской областях. В состав холдинга входит 51 сельхозпредприятие. Численность работников — 4,75 тыс. Основные культуры — пшеница, подсолнечник, сахарная свекла, ячмень, гречиха, кукуруза. Также производит молоко, поставляет молодняк КРС. Гендиректор головного АО «Авангард-Агро» — Алексей Киркин.

По данным «Русагротранса», «Авангард-Агро» входит в двадцатку крупнейших российских компаний-экспортеров зерна — порядка 400 тыс. т по итогам сезона 2017–2018 годов. Примечательно, что другой крупный экспортер зерна из Черноземья, курская группа «Русский дом», в 2017 году показал рост финпоказателей основных юрлиц. В частности, выручка основного операционного юрлица (АО «Русский дом») увеличилась с 8,4 млрд руб. в 2016 году до 9,2 млрд руб., чистая прибыль — со 164,5 до 273 млн руб. Однако росту показателей мог способствовать постепенный ввод в эксплуатацию объектов строящегося собственного зернового терминала на Щигровском комбинате хлебопродуктов: там компания уже запустила две зерносушилки, три зерноочистительные машины и сепаратор. Гендиректор и конечный бенефициар компании Олег Кананыхин вчера не смог оперативно прокомментировать рост показателей компании.

«По предварительным данным, в этом году ситуация должна измениться в лучшую сторону», — рассчитывают в «Авангард-Агро».

В пользу этого говорит и рост экспорта зерна: по данным Федерального центра оценки безопасности и качества зерна, с 1 июля по 14 августа из России вывезено уже 7,9 млн т при 4,9 млн т на аналогичную дату прошлого года. При ожидаемом урожае в 103 млн т Минсельхоз прогнозирует экспорт зерна из РФ в этом сезоне на уровне 44–45 млн т. Но из регионов уже поступают предложения ограничить экспорт. Нехватки зерна опасаются потребители, в частности производители мяса. По данным Минсельхоза, на 16 августа экспортные цены на российскую пшеницу (12,5% протеина, FOB Новороссийск) были на уровне $230 за тонну. Экспортные цены росли в течение всего 2018 года; параллельно позитивную динамику показывали и внутрироссийские цены.

«Причиной резкого падения финансовых показателей "Авангард-Агро" является перепроизводство зерновых культур, которое началось даже не в прошлом, а в позапрошлом году, — считает аналитик «Алор Брокера» Алексей Антонов. — Проблема профицита зерновых не уходит: в нынешнем году переходящие запасы могут вырасти до 23–25 млн т. В то же время "Авангард-Агро2 получает все меньше субсидий: в 2016 году их общая сумма составила 410 млн руб., в 2017-м — 240 млн руб. При этом в прошлом году, получив вдвое меньше субсидированных кредитов, компания вдвое нарастила объем заимствований — до 22,7 млрд руб. При текущей конъюнктуре зернового рынка, росте стоимости обслуживания парка техники, закупке дорожающих минеральных удобрений и росте долга существенного улучшения финпоказателей в этом году ждать не стоит». Зато впоследствии позитивно сказаться на показателях холдинга может невысокий урожай предстоящего сезона, полагает господин Антонов.

Один из участников рынка, пожелавший остаться неназванным, также отчасти связывает ухудшение финпоказателей компании с уменьшением субсидирования, а также с ростом цен на горюче-смазочные материалы. При этом он напомнил, что прежние финпоказатели агрохолдинга были лучше средних по рынку: так, в 2015-м рентабельность чистой прибыли компании достигала 47%.