Механизм действия эффекта переноса в экономике

СИМВОЛ НАУКИ ISSN 2410-700X № 8 / 2018.

В настоящее время объем капиталовложений в отечественной сфере развития как высокотехнологичной продукции, так и НИОКР, крайне недостаточен по сравнению со странами-лидерами мировой экономики. Для сравнения, процент затрат на НИОКР в России в 2015 г. по отношению к США составлял 15%, к Японии, Великобритании, Германии и Франции - не достигал 17%, Италии - 38%, их величина меньше чем в Китае на 8200 млн. долл., в Южной Корее - на 8100 млн. долл. и Бразилии - на 200 млн. долл. Поступления лицензионных платежей в Россию к затратам на производство высокотехнологичной продукции - 1,36% являются самыми низкими [4, с. 31].

Для полноправного вхождения России в глобализирующееся мировое хозяйство, должны развиваться отрасли производства на основе достижений науки, техники, высокотехнологичных производств, а также расширения практики экспорта и импорта лицензионных продуктов, новейших изобретений и услуг. В условиях введения экономических санкций следует усовершенствовать такие направления и формы внешнеэкономических связей России, как торговля услугами (финансовыми, транспортными, строительными, туристическими, рекреационными и пр.). Появление новых продуктов на рынке высокотехнологичной продукции и внедрение новых технологий должны способствовать открытию российской экономики для поступления из-за рубежа многих новаций: производственных идей, конструкторских и дизайнерских решений, продуктов и технологий.

С учетом мировых тенденций успешное осуществление преобразований, а также стабилизация и рост экономики на национальном уровне и на уровне отдельных субъектов немыслимы без выпуска высокотехнологичной продукции, составляющей конкуренцию в мировом сообществе. В связи с этим исключительно важной для России становится выработка методов и направлений оптимального включения рынка высокотехнологичной продукции как в экономику страны, так и в мировое хозяйство с учетом внешнеэкономической политики государства. Список использованной литературы:

1. Исмагилов Р.Ф., Сальников В.П., Степашин С.В. Внешнеэкономическая деятельность России: концепция - правовые основы - политика. Монография. СПб: университет МВД России, 2016. 342 с.

2. Ибрагимова Ш.А. Показатели и факторы эффективности управления // Экономика и финансы. 2018. №

2. С. 9-13.

3. Бергер П., Лукман Т. Социальное конструирование реальности. М., 2015. 123 с.

4. Орешкин В. Показатели развития мировой экономики зарубежных стран и России, международной и внешней торговли России. М.: ВАВТ, 2017. 302 с.

© Бондарева А. С., 2018

УДК 338.57

А.В. Кукс

Магистрант Санкт-Петербургского государственного университета,

г. Санкт-Петербург, РФ E-mail: a.ku10@yandex.ru

МЕХАНИЗМ ДЕЙСТВИЯ ЭФФЕКТА ПЕРЕНОСА В ЭКОНОМИКЕ

Аннотация

Данная статья посвящена изучению влияния колебаний обменного курса национальной валюты на инфляцию в стране. Рассмотрены различные пути переноса изменения курса на цены, а также причины неполного и неравномерного эффекта переноса, которые наблюдаются в реальных экономиках.

СИМВОЛ НАУКИ ISSN 2410-700X № 8 / 2018.

Ключевые слова:

Эффект переноса, инфляция, цены, обменный курс, импорт.

Инфляция входит в число наиболее острых проблем макроэкономического анализа наряду с безработицей и обеспечением экономического роста. Ее последствия носят сильный негативный характер для многих аспектов жизни общества и функционирования экономики в целом. Вследствие снижения покупательной способности денег падают реальные доходы населения: на одну и ту же сумму "завтра" мы сможем купить уже меньше, чем "сегодня". Соответственно, обесцениваются и сбережения. Люди начинают скупать продукты, бытовую технику, инвестировать в недвижимость лишь бы вложить деньги в активы со стабильной ценностью, тем самым только разгоняя инфляцию, поскольку возникший на рынке дефицит приводит к увеличению цен. Инфляция вызывает риски и у производителей: рост издержек происходит в текущем периоде, ответное же увеличение цены на продукцию, как правило, возможно только в следующем, следовательно, сокращается и номинальная, и реальная прибыль. Увеличивается неопределенность относительно будущих доходов, инвестиции прекращаются, что ведет к снижению деловой активности, спаду производства и в дальнейшем росту уровня безработицы.

В силу серьезности вышеперечисленных последствий важно знать, каким образом те или иные факторы оказывают воздействие на уровень цен. Одним из возможных факторов инфляции являются колебания курса национальной валюты. Данный эффект в научной литературе получил название "эффект переноса". Эффект переноса можно определить как изменение цен в национальной валюте, вызванное изменением обменного курса на 1%. На рис. 1 изображена диаграмма, отражающая механизм воздействия девальвации национальной валюты на рост цен с теоретической точки зрения. Перенос происходит за счет прямого эффекта, косвенного эффекта и роста прямых иностранных инвестиций.

Прямой эффект связан с повышением внутренних цен за счет удорожания импорта в пересчете на национальную валюту (см. [11]). То есть в сущности он объясняет, в какой мере удорожание импорта приводит к росту цен в экономике. Косвенно это может свидетельствовать об уровне импортозависимости страны. Если импортируется конечная продукция, то цена на нее будет расти в той же мере, в какой изменяется обменный курс. Если импортная продукция используется в качестве сырья, материалов или оборудования, которые используются в производстве внутри страны, то удорожание конечного продукта произойдет лишь в той мере, которую в ее стоимости составляет импорт. Соответственно, если продукт полностью производится внутри страны, то эффект переноса отсутствует.

Косвенное воздействие девальвации на инфляцию обусловлено ростом спроса как со стороны отечественных, так и со стороны иностранных потребителей (см. [10]; [6] и др.). Первые начинают предпочитать более дешевые относительно подорожавших импортных товары внутреннего производства. В то же время товары страны с обесценившейся валютой становятся более конкурентоспособными на мировом рынке за счет их удешевления в пересчете на международную валюту, что приводит к увеличению спроса со стороны иностранных потребителей. Рост спроса стимулирует увеличение объема производства, заработной платы и цен.

Наконец третья составляющая эффекта переноса, связанная с ростом прямых иностранных инвестиций, заключается в том, что в случае девальвации валюты некоторой страны зарубежным производителям станет выгодно переносить свое производство туда в целях снижения затрат. Это вызовет рост ВВП страны-реципиента, увеличение спроса на труд, заработной платы и, в конечном итоге, цен.

Согласно теории паритета покупательной способности, эффект переноса должен быть полным. То есть рост цен должен быть пропорционален уровню обесценения национальной валюты. Однако невыполнение предпосылок ППС приводит к тому, что на практике имеет место неполный эффект переноса. Кроме того, наблюдаются различия в самой величине эффекта переноса в зависимости от стран, времени и конкретных групп товаров или услуг. В табл. 1 приведены некоторые теории, которые объясняют причины неполного эффекта переноса и различия в реакции цен.

СИМВОЛ НАУКИ ISSN 2410-700X № 8 / 2018.

Рисунок 1 - Механизм действия эффекта переноса в экономике Источник: [4, с. 2]

Таблица 1

Причины неполного и неравномерного эффекта переноса

Теория Автор, источник

Транспортные издержки, которые повышают стоимость импортных товаров и ослабляют влияние колебаний обменного курса на агрегированные индексы цен. Obstfeld, Rogoff, 2000 [11].

Различия в структуре потребления товаров и услуг. McCallum, Nelson, 2000 [9], Bacchetta, Wincoop, 2003 [2].

Ценовая дискриминация. Bacchetta, Wincoop, 2003 [2].

Асимметричная жесткость цен: цены товаров по-разному реагируют на изменение издержек их производства — слабее на снижение и сильнее на повышение. Dolado et al., 2005 [5].

Различия в моделях ценообразования фирм: — выбор уровня цен и объема производства, исходя из максимизации общей прибыли, приводит к большему эффекту переноса; а исходя из максимизации доли рынка — к меньшему. Phillips, 1988 [13], Ohno, 1990 [12].

Валюта ценообразования (валюта, в которой устанавливаются цены на товары) и решения фирм о ее выборе (в странах с менее стабильной национальной валютой будет больше импортных товаров, цены на которые формируются в иностранной валюте); Gopinath et al., 2007 [8], Devereux et al., 2004 [3].

Степень взаимозаменяемости отечественных и иностранных промежуточных товаров. Obstfeld, 2001 [10].

Степень сегментированности рынков: эффект переноса меньше в более сегментированных отраслях, где у фирм больше возможностей для дискриминации потребителей. Goldberg, Knetter, 1996 [7].

Составлено по: [1, с. 22-23].

Изучение эффекта переноса и его особенностей в каждой отдельной стране стало особенно важно после кризисов середины 1990-х годов и ослабления национальных валют, когда многие развивающиеся страны решили сменить фокус своей денежно-кредитной политики от таргетирования валютного курса к

СИМВОЛ НАУКИ ISSN 2410-700X № 8 / 2018.

таргетированию инфляции. Ведь чем выше эффект переноса, тем более трудно достижимы цели по инфляции. Это создает проблемы для центральных банков. Поскольку в конце 2014 года и Центральный Банк России перешел к политике инфляционного таргетирования, в данный момент исследование эффекта переноса в России является одной ключевых задач в решении вопроса о сдерживании инфляции на желаемом уровне.

Список использованной литературы:

1. Пономарев Ю., Трунин П., Улюкаев А., «Эффект переноса динамики обменного курса на цены в России», Вопросы экономики, №3, 2014. С. 21-35.

2. Bacchetta P., Wincoop E. (2003). Why Do Consumer Prices React Less than Import Prices to Exchange Rates? // Journal of the European Economic Association. Vol. 1, No 2-3. P. 662-670.

3. Devereux M.B., Engel C., Storgaard P.E. (2004). Endogenous Exchange Rate Pass-through When Nominal Prices Are Set in Advance // Journal on International Economics. Vol. 63, No 2. P. 263-291.

4. Dobrynskaya V.V., Levando D.V. (2005). A study of Exchange Rate Pass-through Effect in Russia // SU-HSE. International College of Economics and Finance Working Paper. No WP9/2005/02.

5. Dolorado J. J., Maria-Dolores R., Naviera M. (2005). Are Monetary-Policy Reaction Functions Asymmetric? The Role of Nonlinearity in the Phillips Curve // European Economic Review. Vol. 49, No 2. P. 485-503.

6. Engel C. (2002). The Responsiveness of Consumer Prices to Exchange Rates and the Implications for ExchangeRate Policy: A Survey of a Few Recent New Open-Economy // NBER Working Paper. No w8725.

7. Goldberg P.K., Knetter M.M. (1996). Goods Prices and Exchange Rates: What Have We Learned? // NBER Working Paper. No w5862.

8. Gopinath G., Itskhoki O., Rigobon R. (2007). Currency Choice and Exchange Rate Pass-through // NBER Working Paper. No w13432.

9. McCallum B., Nelson E. (2000). Monetary Policy for an Open Economy: An Alternative Framework with Optimizing Agents and Sticky Prices // Oxford Review of Economic Policy. Vol. 16, No 4. P. 74-91.

10. Obstfeld M. (2001). International Macroeconomics: Beyond the Mundell-Fleming Model // NBER Working Paper. No w8369.

11. Obstfeld M., Rogoff K. (2000). New Directions for Stochastic Open Economy Models // Journal of International Economics. Vol. 50, No 1. P. 117-153.

12. Ohno K. (1990). Exchange Rate Fluctuations, Pass-through, and Market Share // IMF Staff Papers. Vol. 37, No 2. P. 294-310.

13. Phillips R.W. (1988). The Pass-through of Exchange Rate Changes to Prices of Imported Manufacturers // Discussion Paper No 197 / Centre for Economic Policy Research, Australian National University. Canberra.

© Кукс А.В., 2018

УДК 2964

А.С. Степаненко

ДГТУ, магистрант, г.Ростов-на-Дону, РФ E-mail: stepsik52@gmail.com

БАНКОВСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ЭКСПОРТНО -ИМПОРТНЫХ ОПЕРАЦИЙ ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОМ

Аннотация

Роль банков в осуществлении ВЭД значима по причине того, что современное функционирование кредитно-финансовых организаций по обслуживанию ВЭД предполагает совокупность между банковскими системами различных государств. Становится ясным, что во многом определяющим