"Газпром" добыл денег

"Газпром" успешно разместил на зарубежном публичном рынке крупнейший в своей истории выпуск облигаций, его объем составил $2,25 млрд. Размещение "Газпрома" участники рынка оценивают как сигнал временного возрождения интереса к облигациям российских компаний высокого качества со стороны зарубежных инвесторов.

В конце прошлой недели "Газпром" разместил десятилетние еврооблигации на сумму $2,25 млрд. Этот выпуск оказался рекордным по объему для газовой монополии. Первоначально компания планировала занять за рубежом $2 млрд, но инвесторы готовы были купить и больше с доходностью 9,25% годовых, чем и воспользовался эмитент, рассказал "Ъ" представитель банка--покупателя крупного пакета бумаг.

"Газпром" ежегодно занимает на рынке порядка 90 млрд руб. До кризиса для финансирования крупных сделок "Газпром" обращался к зарубежным инвесторам или финансовым институтам, а текущие нужды покрывал в основном за счет заимствований на внутреннем рынке. Однако в последние полгода российским компаниям в ЕС и США кредитов не выдавали в принципе. На прошлой неделе "Газпром" занял в российских банках $4,1 млрд для выкупа 20% акций "Газпром нефти" у итальянской ENI (см. "Ъ" от 8 апреля). Газовой монополии еще предстоит найти $1,2-1,4 млрд до 30 мая — для выкупа 51% ООО "Северэнергия" у ENI и Enel. ""Газпром" вынужден был выйти на зарубежные рынки, так как у его российских банков-кредиторов норматив кредитного риска на группы связанных заемщиков уже на грани",— рассказал "Ъ" источник, близкий к "Газпрому".

Средства от обоих западных размещений должны пойти на рефинансирование долгов и текущие потребности "Газпрома". Как сказано в инвестиционном меморандуме компании к выпуску еврооблигаций, бюджет "Газпрома" на 2009 год предусматривает расходы на обустройство Бованенковского месторождения (80,4 млрд руб.), а также на строительство новой системы трубопроводов Бованенково--Ухта (110 млрд руб.), Грязовец--Выборг (35,6 млрд руб.), Починки--Грязовец (20,2 млрд руб.) и железнодорожной ветки Обская--Бованенково (19,2 млрд руб.).

Если год назад аукцион по размещению облигаций "Газпрома" переориентировал долговой рынок на более высокий уровень стоимости долгов российских компаний (см. "Ъ" от 3 апреля 2008 года), то сейчас размещение "Газпрома" участники рынка назвали "прорубленным окном на западные рынки заимствований". За прошедший год публичные долги российских компаний потеряли в цене до 20-30%, еще в начале 2009 года еврооблигации "Газпрома" торговались с доходностью 16-18% годовых. В начале апреля этого года "Газпром" уже разместил двухлетние кредитные ноты (LPN) на сумму 500 млн швейцарских франков под 9% годовых, напоминает аналитик банка "Траст" Павел Пикулев, при этом книга заявок была закрыта с переподпиской более чем вдвое. "Последнее размещение подтверждает, что аппетит зарубежных инвесторов к качественному российскому риску вернулся",— уверен аналитик. Так, президент ВТБ Андрей Костин на прошлой неделе указывал, что планы банка по международным заимствованиям будут напрямую зависеть именно от аукциона "Газпрома". Стоимость нового займа газовой монополии аналитик МДМ-банка Михаил Галкин называет "близкой к нормальным уровням".

"Сегодняшняя эйфория инвесторов основана на публикации позитивных данных о деятельности крупных банков (об отчете Citigroup см. "Ъ" от 18 апреля) и надежде, что восстановление мировой экономики начнется уже во второй половине этого года",— уточняет руководитель группы портфельных менеджеров Номос-банка Андрей Орлянский.