Концепция антикризисного управления промышленным предприятием в процедурах банкротства

Вопросы экономики

Удк 338.2

концепция антикризисного управления промышленным предприятием в процедурах банкротства

В. Н. ЕГОРОВ, доктор экономических наук, профессор, ректор Ивановского государственного университета Е-таН: rector@ivanovo. ас. ги

М. В. ЧЕРНОВА, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и управления собственностью Е-таП: asdf-m@yandex. ги Государственная академия промышленного менеджмента им. Н. П. Пастухова

В статье представлена концепция управления промышленным предприятием в процедурах банкротства, основанная на функциональном подходе к его структуре и рассматривающая банкротство как кризисный этап жизненного цикла организации, создающий возможности для преодоления нестабильности и сбоев в хозяйственной деятельности. В рамках данной концепции определены принципы, факторы, организационно-экономические механизмы и инструменты, риски и информационно-аналитическая база обеспечения эффективного управления промышленным предприятием при прохождении процедур банкротства.

Ключевые слова: несостоятельность, банкротство, антикризисное управление, залог, риск, кредиторы, должник, ликвидация, реорганизация.

Нестабильность работы предприятия влечет необходимость изменения подходов к организации и управлению его хозяйственной деятельностью. Антикризисный менеджмент предполагает разработку организационно-экономических мероприятий

повышения надежности и эффективности работы различных функциональных подсистем промышленного предприятия.

Антикризисные механизмы управления, как правило, реализуются в рамках процедур банкротства. Однако оздоровительные процедуры мало востребованы для достижения задач развития, реорганизации и повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятий. На практике преобладает конкурсное производство, которое зачастую недобросовестно используется для расхищения имущества и рейдерского захвата активов. Крайне низкая эффективность применения процедур банкротства в отечественной экономике:

- осложняет получение долгов кредиторами;

- препятствует оздоровлению предприятий;

- ведет к снижению эффективности национального промышленного производства в целом.

Дальнейшее развитие и совершенствование механизмов антикризисного менеджмента следует связывать с разработкой специальных инструментов

и методов эффективного управления в процедурах банкротства. Это обеспечит успешную реорганизацию и реформирование промышленных предприятий в целях их дальнейшего функционирования.

В связи с этим актуальными и практически значимыми являются научное обоснование и разработка экономических механизмов управления промышленными предприятиями при прохождении процедур банкротства в единстве теоретических, методологических и практических аспектов.

Авторами разработана теоретико-методологическая концепция эффективного управления несостоятельным промышленным предприятием и организационно-экономические механизмы ее практической реализации (рис. 1).

Целью антикризисных мероприятий в рамках арбитражных процедур банкротства является обеспечение равновесия между поддержкой несостоятельного предприятия в попытках восстановления платежеспособности и предотвращением этического риска для обеспечения интересов кредиторов. Чтобы выделить организационно-экономические факторы и практические механизмы достижения этой цели, определим особенности несостоятельного промышленного предприятия как экономической системы.

В экономической системе несостоятельного промышленного предприятия имеются управляемая и управляющие подсистемы (рис. 2). Управляемая подсистема включает:

1) конкурсную массу;

Рис. 1. Концепция управления промышленным предприятием, находящимся в кризисе

2) требования кредиторов;

3) отношения с третьими лицами, к которым относятся:

- собственники,

- директорат должника,

- арбитражный суд,

- саморегулируемая организация арбитражных управляющих.

Состав управляющей подсистемы зависит от процедуры банкротства и включает:

- собрание (комитет) кредиторов;

- арбитражного управляющего;

- руководителя должника, в случае если он не отстранен от исполнения обязанностей в данной процедуре банкротства.

Принятие управленческих решений в условиях кризиса происходит путем взаимодействия директората предприятия, его кредиторов и арбитражного управляющего. Управленческие решения принимаются коллегиально, организовывается взаимный контроль и подтверждение решений. Это позволяет:

- снять противоречия,возникающиемежду субъектами управления принесостоятельности;

- обеспечить неконфликтные условия по реа-лизацииантикризисных мероприятий или формированию конкурсной массы.

Управленческие возможности арбитражного управляющего ограничиваются судебным или административным вмешательством в дела обанкротившегося предприятия и необходимостью представления интересов других заинтересованных сторон (например собственников, наемных работников).

Эффективность антикризисного управления в процедурах банкротства в российской практике крайне низка. По мнению авторов, это обусловлено слабой подготовкой руководителей хозяйствующих субъектов и арбитражных управляющих, отсутствием проработки механизмов управления конфликтными ситуациями и преодоления нестабильности на теоретическом уровне.

Управление промышленным предприятием в условиях кризиса определяется совокупностью организационно-экономических факторов (см. рис. 2). Гонка кредиторов в судебном взыскании долгов приводит к наложению арестов на имущество, его беспорядочной распродаже и тем самым блокирует работу производства. Проблема совместных действий и долговой пЕшикикредиторов состоит в невозможно стид о сттке шм имидоговоренностей о судьбе должника, его активов и порядке расчета по обязательствам. Применение судебных процедур банкротства позволяет разрешить эти проблемы, но приводит к

Несостоятельное предприятие

"V"

"V"

Управляемые подсистемы V V

Конкурсная масса

Отношения с третьими лицами

Ж"

Требования кредиторов

Распродажа активов Гонка кредиторов

\

V

Обесценение активов -> Долговая паника

Проблема совместных действий кредиторов

Социальная напряженность

"V"

Управляющие подсистемы V ~ V"

Собрание (комитет) кпелитопов

Директорат предприятия

Этический риск

Арбитражный управляющий

Затягивание

процедур банкротства

Ф а к т о Р

Рис.2. Взаимосвязьорганизационно-экономическихфакторов управления несостоятельнымпредприятиемпосоставляющимегоподсистемам

возникновению этического риска. Этический риск означает безответственное заимствование в надежде на списание долгов в случае несостоятельности. Он выражается в намеренном использовании правовых процедур банкротства для избегания уплаты долгов.

Организационно-управленческие мероприятия по преодолению нестабильности работы и восстановлению платежеспособности промышленного предприятия в процедурах банкротства опираются на ряд принципов:

- отстранение менеджмента или контроль за его действиями со стороны арбитражного управляющего;

- мораторий на судебные процессы и другие действия по взысканию долгов компании и наличие очередности выплат кредиторам;

- списание (погашение) неоплаченных долгов после ликвидации юридического лица или по соглашению с кредиторами;

- принятие решений путем голосования (квалифицированным) большинством кредиторов, которые обязательны для несогласного меньшинства;

- приоритет заемных средств, полученных в процедурах банкротства, перед требованиями, возникшими ранее, что облегчает привлечение средств в оздоровительных процедурах.

Планирование и проведение антикризисных мероприятий должны быть основаны на общих принципах и использовать специальные организационно-экономические и правовые механизмы, обеспечивающие эффективное преодоление нестабильности, устранение и предотвращение сбоев и нештатных ситуаций в будущем.

Конкретные механизмы и инструменты управления несостоятельным предприятием, реализация которых обеспечивает получение денежных средств кредиторами и возможность реорганизации предприятия, включают:

- участие собственников в процедурах банкротства;

- контроль за деятельностью арбитражного управляющего;

- прекращение режима конфиденциальности в отношении финансовой информации;

- возможность возврата имущества по подозрительным сделкам в конкурсную массу;

- привлечение независимых оценщиков;

- прекращение начисления финансовых санкций за несвоевременное выполнение обязательств по договорам;

- компенсация задержки выплат кредиторам во время моратория по долгам (проценты);

- требование о выплате определенной доли задолженности кредиторам.

Способы преодоления кризиса в работе предприятия в рамках предлагаемой концепции управления рассмотрены на основе функционального подхода к структуре промышленного предприятия. Для этого выявлено влияние нестабильности финансовой подсистемы промышленного предприятия на надежность других функциональных подсистем (технологической, планирования, управления, юридической, социологической).

Процедуры банкротства инициируются, когда признаки ненадежности, нестабильной работы проявились в финансовой подсистеме. Однако это может быть следствием того, что сбои в других подсистемах не были выявлены и предотвращены своевременно. Рассмотрение признаков банкротства только в финансовой подсистеме не позволяет обнаружить и устранить причины нестабильности в деятельности предприятия, которые могут лежать в других подсистемах, выделенных по функциональному признаку. Например, неэффективность маркетинговой подсистемы может привести к стратегическим ошибкам в подсистеме планирования, что в свою очередь ведет к избыточным складским запасам готовой продукции и технической неплатежеспособности, которая диагностируется как банкротство в финансовой подсистеме. Отсутствие денежных средств для расчетов вызывает коллапс в организационной, коммуникационной и социологической подсистемах. В случае затяжного финансового кризиса снижается надежность технической, технологической подсистем вследствие исчерпания резервов, прекращения профилактических ремонтных мероприятий, потери квалифицированных сотрудников. Особое значение в ситуации несостоятельности приобретает надежность юридической подсистемы предприятия, которая должна обеспечить защиту предприятия от рейдерских действий кредиторов.

Юридическая фиксация сбоя финансовой подсистемы в форме судебного банкротства предприятия вносит изменения в функционирование других подсистем, имеющих кризисный характер, и предоставляет новые возможности и способы устранения нестабильности в производственной деятельности, недоступные в обычном правовом режиме.

Предлагаемые мероприятия по устранению отказов, сбоев и нестабильности в функционировании

отдельных подсистем предприятия представлены в табл. 1.

Они включают как финансовые, так и организационно-управленческие решения, успешная реализация которых в процедурах банкротства должна обеспечить преодоление кризиса и надежную работу

Таблица 1

Способы преодоления нестабильности работы предприятия в случае его банкротства на основе функционального подхода

всей производственной системы. При этом особые способы устранения нестабильности и преодоления кризиса (мораторий по долгам, приостановление судебных исков) реализуются наряду с общедоступными вне процедур несостоятельности:

- оптимизация затрат;

- внедрение бюджетирования;

- пересмотр маркетинговой политики и т. д.

Предприятие как экономическая система в

современной хозяйственной практике, как правило, не совпадает с границами юридического лица. Например, имущественный комплекс находится в собственности одной фирмы, производственные процессы с позиций бухгалтерского учета организованы в рамках другого юридического лица, а реализация продукции производится от имени третьей компании (рис. 3). С точки зрения экономических процессов действующего предприятия это не имеет значения. В ситуации банкротства, когда приоритет получают правовые отношения, распределение имущества и обязательств между различными фирмами внутри одной экономической системы очень важно.

Судебное банкротство не всегда связано с несостоятельностью предприятия как экономической системы. Иногда оно означает неплатежеспособность одного из представляющих ее юридических лиц, возникшую в результате смены этапов жизненного цикла организации (ЖЦО). В таком случае избегание уплаты долгов в процедурах банкротства позволяет аккумулировать финансовые ресурсы для перехода к новой стадии ЖЦО. Однако возникают риски, связанные с переходом управленческих функций к третьему лицу (арбитражному управляющему) и с привлечением руководителя предприятия к уголовной ответственности в случае фиктивного или преднамеренного банкротства.

Важным фактором, определяющим управленческие решения в отношении кризисных предприятий, является особый порядок расчетов с кредиторами-залогодержателями, предусмотренный законодательством. В случае реорганизационных процедур банкротства выплаты кредиторам производятся за счет средств, поступающих от текущей деятельности неплатежеспособного предприятия, а также за счет продажи неиспользуемого имущества и непрофильных активов. Оптимизация состава активов должна сопровождаться сокращением затрат и реформированием неэффективных бизнес-процессов, что способствует высвобождению

Функциональная подсистема Особенности функционирования в процедурах банкротства

Маркетинговая Адаптация маркетинговой стратегии в направлении распродажи избыточной товарной продукции и неликвидов, проведение ребрендинга и перепозиционирования предприятия

Планирования Разработка плана финансового оздоровления с участием собственников или плана внешнего управления

Логистическая Оптимизация транспортных потоков и территориальной структуры предприятия

Организационная Закрытие нерентабельных производств, реорганизация и перепрофилирование производства

Техническая, технологическая

Энергетическая

Экологическая

Коммуникационная Мораторий на судебное взыскание долгов, начисление процентов по обязательствам во время моратория

Управления Отстранение менеджмента или введение процедур контроля и одобрения сделок собранием кредиторов и арбитражным управляющим, наличие нового органа управления - собрания кредиторов, принимающего решения коллегиально

Информационная Утрата конфиденциальности сведений о финансовом состоянии должника и статуса коммерческой тайны относительно экономической информации

Социологическая Привлечение антикризисной команды арбитражного управляющего

Финансовая Взыскание дебиторской задолженности, продажа части имущества, уступка прав требования, продажа предприятия, исполнение обязательств должника третьими лицами, увеличение уставного капитала за счет взносов участников и третьих лиц, размещение дополнительных обыкновенных акций

Юридическая Использование механизмов правовой защиты предприятия, предоставляемых законодательством о банкротстве

Рис. 3. Место банкротства в жизненном цикле организации

денежных поступлений от основной деятельности не только для покрытия текущих расходов, но и для выплат по обязательствам, имеющимся в реестре кредиторов на момент инициации процедур банкротства. При оценке будущих доходов от текущей деятельности следует принимать во внимание планируемые мероприятия по реорганизации и перепрофилированию деятельности предприятия, закрытию убыточных направлений, частичной продаже неиспользуемых активов.

Банк-кредитор является ключевым лицом, определяющим выбор между оздоровлением или ликвидацией предприятия, что обусловлено его особыми правами в судебных процедурах банкротства как залогодержателя. В обосновании решения в таком случае лежит отношение ликвидационной стоимости предмета залога к сумме долга. Кредиторы с обеспеченными требованиями склонны противостоять реорганизации несостоятельного предприятия, если предмет залога имеет высокую ликвидационную стоимость. Кредиторы, долги которых обеспечены залогом, имеют решающее влияние при принятии решения о ликвидации или реорганизации несостоятельного заемщика. Оно основывается на следующих факторах:

- величина денежных поступлений от основной деятельности;

- ликвидационная стоимость активов;

- наличие задолженности, обеспеченной залогом имущества должника;

- степень покрытия долга стоимостью залога (рис. 4).

Как правило, залоговые кредиторы предпочитают конкурсное производство и ликвидацию должника, что обусловлено использованием досудебных способов урегулирования долгов и высокой стоимостью заложенного имущества, превышающей сумму кредита.

Узкое применение реорганизационных процедур банкротства в современной информационной экономике обусловлено еще и структурно-экономическими причинами. Оздоровительные процедуры как инструмент антикризисного управления были востребованы в индустриальной экономике, что связано с наличием специализированных активов, привязкой персонала к этим активам, разобщенностью кредиторов и отсутствием детальных инвестиционных контрактов (рис. 5). Ликвидационные процедуры банкротства обеспечивают быструю передачу имущества от одного собственника к

другому в целях использования в более успешном бизнесе. Оздоровительные процедуры необходимы в том случае, если активы предприятия носят узкоспециализированный характер и их продажа в целях использования в другом бизнесе невозможна. Это создает превышение стоимости действующего предприятия над стоимостью его имущества, распродаваемого поотдельности, что характерно для

крупных предприятий энергетики, железнодорожного транспорта и др. К тому же такие активы весьма дорогостоящи, а требования кредиторов сильно разрозненны, что не дает возможности выкупа всех обязательств одним кредитором.

Это создает потребность в оздоровительных процедурах банкротства в целях реорганизации и реформирования предприятия и его бизнес-про-

цессов. В компаниях с неспециализированными активами превышение стоимости действующего предприятия над стоимостью его активов обеспечивается наличием конкурентоспособных уникальных ноу-хау, бизнес-процессов или бизнес-плана. Однако предприятие, оказавшееся неплатежеспособным, такими нематериальными активами не располагает.

На современном этапе снизилось значение специализации активов в экономике, персонал стал более мобилен, и долговые контракты предусматривают порядок управления предприятием в случае его неплатежеспособности. В связи с этим оздоровительные процедуры банкротства остаются почти невостребованными. К тому же механизмы банкротства невыгодны фирмам меньше определенного минимального размера. В таком случае при оценке расходов на процедуру банкротства дебиторы и кредиторы предпочитают заключить неформальное соглашение, поскольку судебные расходы на банкротство столь велики, что это только усугубляет положение предприятия.

Эффективность управления в условиях кризиса зависит от ряда организационно-экономических факторов, представленных в табл. 2. Состав имущества выступает ключевым фактором, определяющим результаты реорганизационных мероприятий. Наличие активов позволяет наладить текущую деятельность должника и поступление доходов от нее, а неиспользуемое имущество выступает источником выплат по обязательствам перед кредиторами. Полная инвентаризация, экспертиза правомерности сделок с активами, обращение в регистрирующие органы, следственные органы и суды дают исходные данные для формирования активов предприятия, находящегося в кризисе, выявления и предотвращения

Факторы, влияющие на эффективное!

рейдерских захватов. Спектр таких действий и их результативность связаны с профессионализмом и опытом работы арбитражного управляющего, его личностью и организационно-управленческими способностями.

Собрание кредиторов принимает многие управленческие решения при реорганизации предприятия в процедурах банкротства. Однако состав кредиторов весьма разнороден. Отдельные кредиторы могут иметь различные представления о целесообразности и обоснованности тех или иных шагов, что создает проблемы в достижении ими договоренности при голосовании, выработке общей стратегии и принятии частных решений в ее русле. Социальная напряженность как фактор, влияющий на эффективность управления в процедурах банкротства, имеет место при наличии существенной задолженности второй очереди по оплате труда и выплате выходных пособий работникам, а также первой очереди по выплате возмещения за причинение вреда жизни или здоровью.

Стратегия управления при нестабильной работе предприятия и планирование конкретных антикризисных мероприятий опираются на информационно-аналитическую систему (рис. 6). Это обеспечивает:

- принятие обоснованных решений арбитражным управляющим;

- выявление резервов удовлетворения требований кредиторов;

- усиление контроля за проведением процедур банкротства.

Анализ имущественного положения предприятия позволяет оценить изменения состава, структуры и стоимостной оценки активов и разработать организационно-экономические мероприятия по

Таблица 2

управления в процедурах банкротства

Внешние факторы Внутренние факторы

Факторы, связанные е должником Факторы, связанные с арбитражным управляющим

Факторы, связанные е имуществом должника Факторы, обусловленные кредиторами

Экономическая ситуация в регионе; экономическая конъюнктура в отрасли; законодательство о банкротстве Наличие и состав активов; инвентаризация; качество конкурсной массы; давность прекращения хозяйственной деятельности; наличие социально значимого и ограниченно оборотоспособного имущества; текущие расходы по продаже активов Способность кредиторов к достижению договоренностей; контроль за деятельностью арбитражного управляющего; правовая грамотность кредиторов; наличие задолженности, обеспеченной залогом имущества; социальная напряженность Качество работы по поиску и возврату имущества в конкурсную массу, взысканию дебиторской задолженности; политика по организации продажи имущества; обеспечение лояльности и взаимодействие с работниками должника; величина текущих расходов

Управляемые подсистемы несостоятельного предприятия

Конкурсная масса

Требования кредиторов

Рис. 6. Информационно-аналитическая система обеспечения управленческих решений

в конкурсном производстве

их дальнейшему использованию или увеличению суммы средств от их продажи. Он указывает на источники поступления денежных средств в ходе процедуры банкротства и является основой планирования текущих расходов, связанных с эксплуатацией, содержанием или продажей имущества и сроков реализации. Изучение требований кредиторов дает информацию о характере субъектов, которые принимают многие управленческие решения в процедурах банкротства. Здесь целью является получение объективной, точной и своевременной характеристики обязательств, их величины, состава и структуры. Система мониторинга финансовых показателей нестабильно работающих промышленных предприятий может применяться для формирования единого информационно-аналитического пространства в арбитражном управлении, а также в качестве инструмента повышения эффективности проведения процедур банкротства.

Риски лиц, участвующих в процедурах банкротства, возникающие в условиях нестабильности и кризиса, показаны на рис. 7. Инструментами управления данными рисками являются:

- страхование ответственности арбитражного управляющего;

- контрольные мероприятия саморегулируемых организаций арбитражных управляющих;

- независимый аудит.

Особое место в управлении рисками занимает финансовый аудит, поскольку он позволяет выявить мошенничества менеджмента в предвидении банкротства и предотвратить недобросовестные действия кредиторов и арбитражного управляющего в процедурах банкротства. Подобные услуги получили распространение в практике аудиторских фирм.

Важным вопросом в антикризисном менеджменте является организация финансового контроля в арбитражном управлении. В развитии контроля в процедурах банкротства можно выделить три этапа:

- судебный контроль (ноябрь 1992 г. - февраль 1999 г.);

- лицензирование (март 1999 г. - 2002 г.);

- саморегулирование (2003 г. - по настоящее время).

Использовавшиеся способы контроля показали себя как неэффективные. Авторами выявлены объективные предпосылки развития аудита как способа реализации контрольной функции управления и обеспечения информационной поддержки управленческих решений в отношении несостоятельного предприятия. Аудит при банкротстве направлен на повышение эффективности процессов получения долгов кредиторами и качества арбитражного управления предприятиями, а также снижение рисков участвующих сторон (рис. 8).

Отличительная особенность предложенной концепции управления промышленным предприятием при нестабильности его работы состоит в том, что впервые банкротство рассматривается как кризисный этап жизненного цикла организации, создающий возможности для преодоления неста-

бильности и сбоев в хозяйственной деятельности. В рамках этой концепции определены принципы, факторы, механизмы, инструменты, риски и информационно-аналитическая база управления промышленным предприятием.

Список литературы

1. Егоров В. Н., Коровин Д. И. Основы экономической теории надежности производственных систем. М.: Наука. 2006.

2. О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ.

3. BairdD., Rasmussen R. The End of Bankruptcy. 2002. URL: http://www. law. uchicago. edu/files/ files/173.dgb_. bankruptcy. end_pdf.

4. Bulow J. I., Shoven J. B. The Bankruptcy Decision // Bell Journal of Economics. 1978. Vol. 9 (2).