Дороже денег

Главной причиной американского кризиса ликвидности стала либерализация ипотечных программ. Банки в течение последних шести лет раздавали кредиты, не считаясь с возможной ненадежностью заемщика, зачастую переоценивая недвижимость и выдавая кредиты, превышающие реальную стоимость залога. Таким образом, банки привлекали клиентов после 11 сентября, когда всеобщее чувство неуверенности в завтрашнем дне отбивало охоту влезать в долги. И свою задачу выполнили: либеральные кредиты показались лакомым куском даже тем, кто брал их на грани своих финансовых возможностей. Многие брали кредиты по плавающей ставке (LIBOR + %), тем более что индекс LIBOR в начале десятилетия плавно сокращался. Но игра на понижение индекса, как и любая азартная игра, закончилась проигрышем. Но с января 2004 года ставка LIBOR начала повышаться и к декабрю 2006-го составила 4,29%, а к концу прошлого года — 6%. Ежемесячные платежи соответственно стали больше, и американские заемщики не осилили выплаты по кредиту.

При этом цены поползли вниз (только за прошлый год — на 6% в среднем по стране), и залог, переоцененный еще на этапе выдачи кредита (в некоторых случаях — до 130%), перестал служить обеспечением кредита. Конечно, падение цен на 6% в год нельзя считать катастрофическим, однако сочетание всех перечисленных условий и привело к кризису ликвидности. Общий объем просроченной задолженности по ипотечным кредитам в США, по некоторым оценкам, достиг $1,3 трлн.