Долги наши быстрорастущие

Долги наши быстрорастущие

Мониторинг кредитования

В марте 2024 года, по данным Банка России, кредитование банками компаний и населения росло фронтально (см. график) — «активнее, чем год назад и, скорее всего, оказалось выше траектории, которую хотел видеть ЦБ», отмечают аналитики Telegram-канала «Твердые цифры». Корпорации в марте были прокредитованы на 1,3 млрд руб., портфель вырос до 76 трлн руб. Спрос на кредит предъявляли транспортные, нефтегазовые компании и застройщики в рамках проектного финансирования. Регулятор объясняет это предстоящими большими налоговыми выплатами (налог на прибыль, НДД, НДС), наблюдатели же связывают последнее с нежеланием экспортеров конвертировать валютную выручку или лагами в ее поступлении.

Бурно рос в марте и кредит физлицам. Ипотечные займы за месяц выросли на 0,2 трлн руб., до 18,6 трлн руб., а выдачи — на 447 млрд руб. против роста на 333 млрд руб. в феврале, на три четверти (73,3%) — за счет ипотеки с господдержкой, на которую не влияют высокие ставки. Потребкредитование увеличилось за март на 2% — максимум с августа 2023 года (до 14,1 трлн руб.). Григорий Жирнов из ВШЭ отмечает, что комментарий ЦБ о динамике таких кредитов (регулятор полгода говорил о скором торможении кредитования населения из-за ужесточения ДКП) предельно краток: «Высокая потребительская активность может говорить об уверенности в будущих доходах с учетом ситуации на рынке труда». Аналитики Telegram-канала MMI называют рост необеспеченного кредитования в марте «неприличным» (рост кредитного импульса за год в 1,8 раза).

Напомним, эти данные появились 26 апреля перед опорным заседанием совета директоров ЦБ по ключевой ставке. Ранее регулятор назвал четыре условия, которые заставят его пойти на ее повышение: это закрепление или рост инфляции, отсутствие снижения или устойчивый рост потребительской активности, увеличение жесткости рынка труда и реализация других проинфляционных рисков, угрожающих возвращению инфляции к цели в 2024 году. «По первому пункту… скорее, устойчивого замедления нет; по второму — однозначно да; по третьему — однозначно да; по четвертому — непонятно»,— комментируют этот список авторы Telegram-канала MMI. «Для повышения ставки условий недостаточно, но прогноз по ней могут сузить до 14,5% снизу и до 15,5–16% сверху. Это и будет сигналом»,— комментирует экономист Дмитрий Полевой в личном Telegram-канале.