Рынок долговых обязательств

Рынок долговых обязательств

       Средневзвешенная доходность государственных краткосрочных облигаций вчера несколько повысилась и установилась на уровне 88% годовых. Несмотря на то что Центральный банк в последнее время не проводит доразмещений, на вторичных торгах оборот рынка ГКО по-прежнему достаточно высок — вчера он составил около 700 млрд рублей. Наиболее активно банки торговали последним эмитированным выпуском трехмесячных облигаций — доходность 40-й серии ГКО была выше средневзвешенной. Также на вчерашних торгах банки активно оперировали 34-й и 39-й сериями: доходность 34-го выпуска высока, потому что его погашение состоится совсем скоро — через неделю, а 39-й выпуск стал объектом спекулятивной игры.
       Стоимость однодневных МБК вчера в течение дня сильно колебалась — благодаря повышению ставок ГКО и неустойчивости валютного рынка. Напротив, более длинные кредиты стабильны уже неделю — например, 30-дневные кредиты на площадке МФД последние семь дней не выходят из диапазона 56-63% годовых.
       В последний рабочий день прошлой недели в Санкт-Петербурге состоялось погашение 1-го транша муниципальных краткосрочных облигаций (объем займа — 5 млрд рублей). На первичном аукционе, состоявшемся 3 месяца назад, доходность этих облигаций примерно равнялась 160 годовых, что было намного выше, чем у ГКО. Ликвидность же рынка петербургских муниципальных облигаций была невысока.
       Но перед погашением доходность МКО сократилась до 12% годовых, а ликвидность существенно возросла. Возможно, первое погашение муниципальных облигаций значительно расширит круг инвесторов, которые хотели бы вложить свои средства в местные ценные бумаги.