Американцы сдали «Магнит»

Американская инвестиционная компания OppenheimerFunds продала все имеющиеся акции второго по обороту российского ритейлера «Магнит». На конец августа у входящих в нее фондов оставалось 2,9% бумаг стоимостью $179,54 млн. Решение выйти из капитала «Магнита» аналитики связывают с его плохими показателями за прошлый год.

О выходе OppenheimerFunds из «Магнита» стало известно из отчета американской инвестиционной компании от 30 ноября 2018 года. Документ содержит перечень компаний, в которых OppenheimerFunds имеет доли, акций «Магнита» в списке нет. Источник “Ъ” в инвестиционных кругах также слышал, что фонды продали эти бумаги. Про то, что OppenheimerFunds входит в число миноритариев «Магнита», известно с 2012 года. К августу 2018 года доля фондов достигла 7,28%, в том же месяце она снизилась до 4,78%. На 31 августа OppenheimerFunds принадлежало 2,98 млн акций (2,9% капитала) «Магнита» стоимостью $179,54 млн. На закрытии торгов 16 января такой пакет на Лондонской бирже стоил $224,88 млн, исходя из цены в $15,09 за GDR (пять расписок равны одной акции).

«Магнит» управляет 17,44 тыс. магазинов, включая 12,81 тыс. формата «у дома» (данные на 30 сентября 2018 года). Выручка ритейлера в январе—сентябре 2018 года выросла на 7,7%, до 905,37 млрд руб. Чистая прибыль сократилась на 8,3%, до 25,38 млрд руб., EBITDA — на 4%, до 66,6 млрд руб. В октябре 17,3% акций «Магнита» владел ВТБ, 11,8% — Marathon Group.

OppenheimerFunds указывала в своих материалах, что во втором квартале 2018 года «Магнит» показал более слабые результаты, чем ожидалось, но фонды «продолжают следить за ситуацией». За тот период рост чистой выручки сети замедлился до 6,5% (306,7 млрд руб.) против 8,1% кварталом ранее. Старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов полагает, что выйти из «Магнита» OppenheimerFunds решила в конце сентября из-за плохих показателей ритейлера, после чего продала все находившиеся на балансе акции в течение двух месяцев. Он также отмечает, что выход фондов в конце года привел к снижению котировок «Магнита», несмотря на проводящийся buyback. Выкупать свои бумаги ритейлер начал 5 сентября. Тогда GDR «Магнита» торговались по $14,4, а к 31 декабря их цена опустилась до $12,73. Завершить buyback «Магнит» планирует к 4 марта 2019 года, максимальный объем программы — 22,2 млрд руб. По мнению господина Ибрагимова, полный выход OppenheimerFunds из «Магнита» — позитивный сигнал тем инвесторам, которые ждали подходящего момента для покупки или увеличения своего пакета в ритейлере, так как избыточное предложение бумаг создавало риски получения убытка.

Старший аналитик «Атона» Виктор Дима указывает, что 2018 год плохо отразился на всем российском секторе розничной торговли: «Негативно влияла низкая инфляция в сочетании с ростом расходов сетей на аренду, топливо и пр., увеличение доли промо и усиление конкуренции со стороны специализированной розницы и сервисов доставки». Как следует из данных Лондонской биржи, GDR «Магнита» в 2018 году подешевели более чем в два раза — до $12,73 за расписку. Бумаги X5 Retail Group («Пятерочка», «Перекресток», «Карусель») упали в цене на 52,4%, до $24,78 за GDR, расписки «Ленты» — на 47%, до $3,08. Но в 2019 году господин Дима ждет роста интереса к сектору. По его словам, у инвесторов преобладают консервативные ожидания, компании стоят относительно дешево, положительно должна сказаться и разогнавшаяся инфляция. Как сообщал Росстат, к 14 января 2019 года инфляция в годовом выражении ускорилась до 4,7% против 4,3% на конец 2018 года.

OppenheimerFunds ранее уже выходила из капитала российских компаний: к концу 2015 года фонды распродали все акции «Яндекса», хотя еще весной 2014 года владели около 14% бумаг. При этом в 2017 году OppenheimerFunds вновь стала владельцем миноритарной доли в интернет-компании, а на этой неделе стало известно об увеличении доли фондов в ней с 1,8% до 6,4%. Марат Ибрагимов считает, что OppenheimerFunds может вернуться и в «Магнит», если увидит фундаментальные улучшения показателей ритейлера в будущем.

В OppenheimerFunds отказались от комментариев, в «Магните», ВТБ и Marathon Group не ответили на вопросы “Ъ”.