Структурная позиция финансового рынка современного мегаполиса

15. ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ, УЧЕТ

СТРУКТУРНАЯ ПОЗИЦИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА СОВРЕМЕННОГО МЕГАПОЛИСА

Рощектаев Сергей Александрович, к.э.н., доцент кафедры финансов

Место работы: Институт экономики, права и

гуманитарных специальностей

Ушаков Андрей Сергеевич, к.э.н., докторант кафедры экономики и управления на предприятии Пятигорского филиала СКГТУ

Аннотация. В статье разрабатывается проблема развития финансового рынка современного мегаполиса как особой институционально-хозяйственной подсистемы, обладающей специфическим структурным содержанием. Выведение структурной позиции, роли и характера внешних взаимосвязей финансового рынка мегаполиса определяется эффективным его позиционированием на одном из уровней глобального экономического пространства.

Ключевые слова: финансовый рынок, мегаполис, структурная позиция

STRUCTURAL POSITION OF MODERN MEGAPOLIS FINANCIAL MARKET

Roshchektaev Sergey, Candidate of Economic Sciences, Assistant Professor of Finance Department Place of employment: Institute of Economics, Law and Humanities

Ushakov Andrei, Candidate of Economic Sciences, researcher of Department of Economics and Management at Enterprise, Pyatigorskiy filial of SKGTU

Annotation: The article elaborated the problem of the modern megapolis financial market development as a specific institutional and economic subsystem possessing specific structural content. Deriving structural position, role and nature of external linkages of the megapolis financial market is determined by its effective positioning in one of the levels of global economic space.

Keywords: financial market, megapolis, structural position

Анализ последних отечественных и зарубежных финансовых исследований свидетельствует о значительном «крене» в сторону концентрации научных устремлений на проблемах функционирования финансового рынка, позиционированного на глобальном и макроуровнях, и его взаимодействии с рынками реального сектора мирового и национального хозяйства. В значительно меньшей степени разработаны различные аспекты развития финансового рынка на мезо- уровне.

Вместе с тем, современный кризис дополнительно актуализирует разработку проблемы взаимодействия рынков реального сектора и финансового рынка на всех уровнях организации данного процесса. На одном из таких уровней, в хозяйственном пространстве мегаполиса складываются отношения локального финансового рынка, обладающие значительным и важным ещё не раскрытым потенциалом.

На наш взгляд, актуальной для науки и практики представляется концептуальная разработка проблемы развития локального финансового рынка современного мегаполиса как особой институционально-хозяйственной подсистемы, обладающей специфическим структурным содержанием.

Выведение структурной позиции, роли и характера внешних взаимосвязей финансового рынка мегаполиса определяется эффективным его позиционированием на одном из уровней глобального экономического пространства. При этом понятие глобального экономического пространства вошло в оборот экономической науки в последнее десятилетие, в основном за счет усилий представителей институционального и эволюционного направлений данной отрасли знания. Перспективное с точки зрения эффективного позиционирования финансового рынка мегаполиса представление о способе организации и структуре глобальной экономической системы дано в работах Ф. Перру, О. Иншакова [1, 2]. Основная идея указанных исследователей состоит в системном отображении интенсивно развивающегося интеграционного взаимодействия между пространственными финансово-экономичес-кими образованиями различных уровней - от нано- до мега- уровня.

О. Иншаков в анализе складывающейся глобальной экономической системы исходит из принципов вертикальной субординации, асинхронности и асимметрии. Процессы эволюции хозяйства проходят так асинхронно и асимметрично, что формируются особые мезопро-странства, отражающие промежуточные состояния и креативные зоны интеграции на разных уровнях глобального экономического пространства [3].

Асинхронность и асимметричность процессов эволюции хозяйства ведёт к формированию зон интеграции на разных уровнях глобального экономического пространства. Рассматривая процесс структурной дифференциации и интеграции глобального экономического пространства под углом зрения процесса интеграции экономических отношений, О. Иншаков указывает, что уровни этого пространства отличаются, прежде всего, располагающимися на них субъектами и объектами ведения хозяйственной деятельности, а затем локализацией и масштабом. Они структурно и функционально координируются и субординируются, образуя базовые и промежуточные (мезо-) уровни вертикальных и горизонтальных взаимодействий [3].

Подход, предложенный О. Иншаковым, позволяет преодолеть упрощенное деление экономической теории на два основных раздела - макро- и микроэкономику, а также служит методологической основой исследования взаимодействия между макро- и микроуровнями экономической системы, установления способов необходимого опосредствования, переплетения и комбинации их элементов в условиях нарастающих дифференциации структурных уровней и усложнения их связей в глобальном экономическом пространстве [4]. Именно мезо-уровень представляет собой поле интеграционных взаимодействий в глобальном экономическом пространстве.

В рамках изложенного подхода представим схему уровневой организации финансовых отношений в глобальном экономическом пространстве (таблица 1), которая позволяет качественно преобразовать отобра-

профессиональной группы

Ь9 Наноуровень Финансовое обеспечение воспроизводства в масштабах рабочего места (финансовая модель работника), финансовое пространство работника

жаемые в ней интеграционные взаимодействия между различными уровнями финансовых пространств.

Экономическое пространство мегаполиса и соответствующий ему локальный финансовый рынок относится к внутренней среде национальной экономики и финансового рынка; они расположены на втором мезо- уровне глобального экономического пространства, опосредствующем взаимодействие базовых макро- и микроуровней. Структурная позиция указанного мезо- уровня опосредствует изменения всех экономических и финансовых пространств высших и низших уровней. Усиление действия интеграционных процессов определяет возможность усложнения и диверсификации мезо- уровня путем формирования совокупности новых опосредствующих слоев (макро- региональный, собственно региональный и уровень мегаполиса), базовым из которых становится уровень мегаполиса, представленный его экономическим и финансовым пространством (локальным финансовым рынком). При этом финансовый рынок мегаполиса эволюционирует, развиваясь от отдельных пространств автономных секторов финансовых отношений и квази- финансовых рынков субъектов хозяйственного пространства мегаполиса к единому интегрированному.

Таблица 1

Уровни организации финансовых отношений в глобальном экономическом пространстве

Выделим еще один аспект структурной позиции финансового рынка мегаполиса. В условиях отмечающегося в глобальном экономическом пространстве процесса метрополитенизации происходит усиление городов, городских систем как субъектов глобальной экономики и формирование мега- регионов. При этом мега- регион -это связанные между собой мегаполисы, которые функционируют как единый экономический и культурный организм и в связи с этим претендуют на новый политический вес. По мнению экспертов, в ближайшие несколько десятилетий на мировой карте сформируются от 40 до 60 мега- регионов, и именно они определят лицо глобальной экономики [5].

По мнению Е. Иншаковой, мега- регионы сформировались либо формируются в национальных экономиках стран современного мирового хозяйства на базе глобальных городов (мега-городов, городов-ворот), образование которых происходит экстенсивным либо интенсивным путем [6]. В первом случае мега- регион возникает на основе мощных городских агломераций (крупных городов с пригородами), разрастающихся и объединяющихся друг с другом благодаря интегрированным рынкам факторов производства, транспортной и коммуникационной инфраструктуре, системам землепользования. В то же время, возможности такого способа формирования мега- регионов могут быть ограничены в силу отсутствия физической возможности для расширения. В этом случае мега- регионом становится крупный город, выполняющий функции по обеспечению производства или движения глобальных потоков товаров и услуг, максимально использующий экономические возможности глобализации, интегрирующийся в глобальное пространство посредством установления и кардинального расширения торговых, финансовых, транспортных, информационных и инновационных связей с другими регионами мирового хозяйства.

В России мега- регионы на базе крупных городов с пригородами формируются в границах Москвы и Московской области - в Центральном федеральном округе, Санкт-Петербурга и Ленинградской области - в СевероЗападном федеральном округе, на базе протяженной сети крупных городов с пригородами в Свердловской, Челябинской и Курганской областях - в Уральском федеральном округе. В российском хозяйственном пространстве уже возникли необходимые объективные материально-технические и социально-экономические предпосылки для развития этого процесса как на меж-страновом, так и на межрегиональном уровнях. Во всех случаях необходимо системно понять условия, ресурсы и факторы функционирования возникающих мега- регионов с глобальным значением. Это особенно важно для создания порталов связи России с глобальной экономической системой.

Как отмечает П. Кханна, в двадцать первом веке именно мегаполис, а не страна, становится проводником экономической и политической власти. Уже сегодня самые значимые города мира генерируют своё собственное богатство и определяют форму национальной политики. Рост глобальных хабов в Азии является важнейшим фактором обеспечения равновесия в мировой

Уровни организации финансовых отношений Характеристика уровней организации финансовых отношений и форм финансовых пространств

Ы Глобальный мегауровень Финансовое обеспечение воспроизводства валового продукта мирового хозяйства (глобальный финансовый рынок), глобальное финансовое пространство

Ь2 Мезоуровень 1 (мега-микро) Финансовое обеспечение воспроизводства продукта в рамках ТНК, группы стран (ква-зи- финансовый рынок ТНК, интернациональные финансовые рынки), пространство интернациональной интеграции финансовых отношений

Ь3 Макроуровень Финансовое обеспечение воспроизводства ВНП отдельной страны (национальный финансовый рынок), финансовое пространство национальной экономики

Ь4 Мезоуровень 2 (макро-микро) Финансовое обеспечение воспроизводства продукта в рамках ФПГ, регионального или отраслевого комплекса, местного хозяйства (локальные финансовые рынки), пространство интеграции локальных финансовых отношений

Ь5 Микроуровень Финансовое обеспечение воспроизводства совокупного продукта в масштабах отдельного предприятия (квази- финансовый рынок предприятия), финансовое пространство собственности

Ь6 Мезоуровень 3 (микро - мини) Финансовое обеспечение воспроизводства отдельного продукта (финансовая модель продукта), интеграция частичных финансовых пространств предприятия

Ь7 Миниуровень Финансовое обеспечение воспроизводства в рамках подразделения предприятия (финансовая модель частичного продукта), частичное финансовое пространство предприятия

Ь8 Мезоуровень 4 (мини - нано) Финансовое обеспечение воспроизводства кластера свойств продукта (финансовая модель кластера свойств продукта), пространство интеграции финансовых отношений

власти между Западом и Востоком. С точки зрения экономической мощи мегаполисов, сегодня ровно сорок городов-регионов составляют более чем две трети общей мировой экономики и обеспечивают большую часть её инноваций. Для усиления дальнейшего роста в ближайшие два десятилетия должно быть инвестировано 53 трлн. долл. в городскую инфраструктуру. Сегодня города формируют новую мета- географию мира выполняя роль якорей невидимой финансовой инфраструктуры глобализированного мира [7].

Выделяют три вида мегаполисов, которые выступают драйверами глобального экономического пространства: глобальные хабы, мега- города и города-шлюзы или города-ворота. Хотя границы между этими видами городов являются неустойчивыми, однако каждый из них имеет уникальные свойства и роль в мире, где доминируют города. Глобальные хабы также являются глобальными столицами, вершинами узлов мировой экономики, которые пронизаны масштабными потоками мирового богатства и человеческого капитала. Они общеизвестны по всему миру: Нью-Йорк, Лондон, Гонконг, Токио и другие. Мега- города - очень густонаселенные города-магниты не только в своих странах, но иногда для целых географических регионов: Сан-Паулу, Лагос, Каир, Стамбул, Мумбай, Джакарта и другие. Города-шлюзы являются важнейшим новым слоем городского развития в быстро растущем мире. Они выступают региональными кластерами, которые облегчают доступ к заграничным рынкам. Примерами городов-шлюзов выступают Кейптаун, Дубаи, Триполи, Алматы и Куала-Лумпуре.

Указанные категории городов не являются окончательными. Токио, например, является не только самым густонаселенным мега- городом мира, но глобальным хабом топ-уровня. Стамбул является и мега-городом, и шлюзом для европейцев на Кавказ и Ближний Восток, а также для арабского мира - в Европу. Реализация функций указанных городов обеспечивает им всё более широкое признание по всему миру, а также приводит к тому, что о них говорят даже чаще, чем о странах, к которым они принадлежат. Мега- города стали глобальными драйверами развития, потому что они более понятны, чем страны сами по себе.

В докладе Глобального института МсК^еу «Мир городов: картография экономической мощи городов» изложены перспективы экономического роста и демографического развития для 2000 городов мира [8]. К 2025 году два миллиарда человек или четверть населения планеты будут сконцентрированы в 600 самых больших городах мира. К 2025 году 60% мирового богатства будет производиться в 600 городах, в которых будут проживать 735 млн. семей, а их среднедушевой доход составит 32 тыс. долларов в год. Первые 100 городов будут производить 35% мирового богатства. Самым богатым городом планеты будет Нью-Йорк, за ним следуют Токио, Шанхай, Лондон, Пекин. В число 600 в 2025 году войдут 136 новых городов, все представляют развивающиеся страны: 100 городов будут китайскими, такие как Харбин, Шаньтоу, Гуйян, 13 - индийскими, включая Хайдарабад и Сурат, и 8 латиноамериканских городов, в том числе Канкун и Барранкилья. Быстрее всего будут расти средние города развивающегося мира — с численностью от 150000 до 10 млн. человек, прогнозирует МсК^еу. Их доля в мировом ВВП с текущих 11% вырастет почти до 40% — больше, чем развитых стран и мегаполисов развивающихся стран вместе взятых (их совокупная доля сократится с 73% до 34%). Будет от-

мечаться неуклонный упадок городов Западной Европы, несмотря на роль, которую они сегодня играют в мировой экономике. Итальянский Милан к 2025 году окажется на 16-м месте по числу семей со среднегодовым доходом, превышающим 20 тыс. долларов. Но его опередят Шанхай, Пекин, Москва, Мехико, Сан-Паулу и Сеул. В классификации городов по численности населения на первом месте окажется Токио, за ним последуют Мумбай, Шанхай, Пекин и Дели. В число 600 мировых городов в 2007 году входило 13 российских городов, в 2025 году останется пять: Москва, Санкт-Петербург, Тюмень, Екатеринбург и Красноярск. Список покинут Казань, Пермь, Новосибирск, Нижний Новгород, Самара, Челябинск, Уфа и Омск. По оценкам МсК^еу, темпы роста экономики российских городов будут примерно такими же, как и столицы (порядка 4% в год).

Как отмечается в докладе ООН «Состояние мировых городов, 2010/2011» [9], пространственные формы взаимодействия между мировыми городами требуют адекватной оценки, что должно найти отражение в политике органов власти всех уровней. Современные мегаполисы объединяются, создавая крупномасштабные городские поселения; данные конфигурации имеют вид мега- регионов, городских коридоров и городов-регионов. Они появляются в различных частях мира, превращаясь в пространственные единицы, которые территориально и функционально связаны экономическими, политическими, социально-культурными и экологическими системами. Города, будучи объединённые в кластеры, коридоры и регионы, становятся новыми драйверами как глобальной, так и региональной экономик, и они отражают новые связи между расширением городов и новыми формами экономической деятельности. Однако, по мере усиления связей и создания новых форм взаимозависимости между городами, указанные конфигурации могут также привести к разбалансиро-ванности регионального и городского развития, поскольку они укрепляют связи с существующими экономическими центрами, сдерживая более рассеянное пространственное развитие. При этом задача местных и региональных органов власти состоит в реализации политики максимальной выгоды от урбанизации, а также адекватном реагировании на складывающиеся формы взаимосвязей и взаимозависимостей мировых мегаполисов.

М. Кастельс рассматривал мегаполис как пространство потоков [10]. Он отмечал, что финансовые и сопутствующие им услуги находятся в ядре всех экономических процессов, генерируют знания и информационные потоки, которые формируют сетевую архитектуру мегаполиса. Данные финансовые услуги концентрируются на конкретных полюсах - мегаполисах, которые становятся таким образом всё более взаимозависимыми. Указанный процесс объединяет финансовые рынки мегаполисов в глобальную сеть, делая их всё более зависимыми от процесса интеграции, обусловливая появление и усиление новых уровней структурной организации финансовых рынков.

Мегаполисы притягивают более качественный человеческий капитал, привлекают больше инвестиций, мегаполисы находятся в центре кластера меньших городов, что порождает сетевые эффекты и ускоряет в их хозяйственных системах экономических рост и производительность.

Модельной характеристикой финансовых отношений в условиях перехода от индустриальной экономической системы к постиндустриальной является разветвлён-

ность финансовых отношений, обеспечивающая формирование соответствующих сетевых структур в бюджетной, налоговой, страховой, фондовой, оценочной и других сферах. Сетевые финансовые структуры играют роль стабилизирующих несущих конструкций в условиях глобализации финансовых отношений; они способствуют вовлечению всё новых и новых активных участников в инвестиционный процесс, страхование рисков, эмиссионную деятельность и кредитование. Возрастание роли финансового капитала сопровождается институциональными изменениями в его структуре.

Отличительными чертами указанных сетевых структур являются: глобальный характер деятельности и наличие значительного свободного капитала, позволяющие совершать масштабные сделки в различных регионах мира, полный набор диверсифицированных и комплексных услуг, что обеспечивает стабильные потоки доходов и рост эффективности операций; создание собственного бизнеса по управлению активами (путем образования или приобретения пенсионных и инвестиционных фондов), осуществлению розничных операций с мелкими и средними клиентами через развитие мощных брокерских компаний.

Необходимо отметить, что «полюсами» такой деятельности сетевых структур и основными потребителями указанных финансовых продуктов выступают мегаполисы. При этом образуется цепь мировых городов; мировые города представляют из себя не статичную данность, а как постоянно меняющийся процесс, где мировые города как центры производства и потребления наиболее продвинутых услуг и товаров связаны в единую глобальную сеть, что позволяет им накапливать богатство и влияние.

Таким образом, проведённое исследование позволило установить двойственность структурной позиции финансового рынка мегаполиса. С одной стороны, можно сделать вывод о том, что системное качество финансового рынка мегаполиса определяется устойчивыми интеграционными связями финансовых отношений, обеспечивающих воспроизводственный процесс на микроуровне и макро- уровне. С другой стороны, финансовый рынок мегаполиса выступает ещё и узлом сети финансовых взаимодействий между совокупностью мегаполисов в глобальном экономическом пространстве. Другими словами, финансовый рынок мегаполиса есть устойчивая форма пространственной интегрированной сетевой локализации финансовых отношений, которая в своем функционировании и развитии одновременно и субординирована, и находится в сетевых отношениях с глобальным, интернациональным и национальным финансовыми рынками и, вместе с тем, открыта для интеграционных взаимодействий с другими, позиционированными «выше» и «ниже» ее, системами финансовых отношений.

Такое видение позиции локального финансового рынка мегаполиса позволяет нам определить способ структурной организации финансового рынка современного мегаполиса - интегрированная сетевая локализация финансовых отношений, в основе которой лежат следующие принципы: институциональное упорядочивание отношений в направлении их системной организации; эмерджентности, ориентированный на извлечение эффекта от организации; органической целостности и системной взаимосвязи отдельных структурных элементов; динамичной адаптации структурных элементов финансовых рынков к изменяющимся условиям их развития.

Список литературы:

1. Перру Ф. Экономика XX века // Бейтон А., Казорла А. и др. 25 ключевых книг по экономике. Челябинск «Урал ЦТД» - Урал - книга», 1999.

2. Иншаков О.В. Единство уровней строения объекта, предмета и метода теории хозяйства // Социальная экономика. Международный научнопрактический журнал. 2003. № 2

3. Иншаков О.В. О стратегии развития Южного макрорегиона России. -Волгоград: Изд-во ВолГУ. - 2003.

4. Иншаков О.В. Уровневый анализ объекта, предмета и метода экономической теории // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. - 2004. - № 4.

5. «Что такое глобализация 2.0». URL:

http://www.rbcdaily.ru/2010/12/23/market/562949979454880 (дата обращения: 10.04.11).

6. Иншакова Е.И. Формирование мегарегионов в мировой и национальной экономике // Доклад на Первом Российском экономическом конгрессе, 10.12.09 / URL: http://www.econorus.org/consp/files/teqq.doc (дата обращения: 09.04.11).

7. Khanna P. How to Run the World: Charting a Course to the Next Renaissance (Random House, 2011).

8. Urban world: Mapping the economic power of cities // McKinsey Global Institute. March 2011.

9. State of the World's Cities 2010/2011: Bridging the Urban Divide // UNHabitat. March 2010.

10. Кастельс М. Информационная эпоха: экономика, общество и культура. Пер. с анл. под ред. О. Шкаратана. М.: ГУ-ВШЭ, 2000.

Reference list:

1. Perru F. XX-th century economy//Bejton А Kazorla А, etc. 25 key books on economy. Chelyabinsk: «Ural Mountains L^» - Ural Mountains - the book », 1999.

2. Inshakov O.V. Edinstvo of levels of a structure of object, before-meta and a method of the theory of an economy//Social economy. The international scientif-ically-practical magazine. 2003. № 2

3 Inshakov O.V.the Island of Century About strategy of development to Southern makroregio th Russia. - Volgograd: Publishing house VolGu. - 2003.

4. Inshakov O.V..Urovnevyj the analysis of object, a subject and a method of the economic theory//News of the St.-Petersburg university of economy and the finance. - 2004. - № 4.

5. «That such globalization 2.0». URL:

http://www.rbcdaily.ru/2010/12/23/market/562949979454880 (reference

date: 10.04.11).

6. Inshakova E.I. formation of megaregions in world and national econo-my//the Report on the First Russian economic congress, 10.12.09 / URL: http://www.econorus.org/consp/files/teqq.doc (reference date: 09.04.11).

7. Khanna P. How to Run the World: Charting a Course to the Next Renaissance (Random House, 2011).

8. Urban world: Mapping the economic power of cities // McKinsey Global Institute. March 2011.

9. State of the World's Cities 2010/2011: Bridging the Urban Divide // UNHabitat. March 2010.

10. Kastels M. the Information epoch: economy, obshche-stvo and culture. The lane with анл. Under the editorship of O.Shkaratana. М: GU-VSHE, 2000.

РЕЦЕНЗИЯ

на статью Ушакова АС, Рощектаева С .А. «Структурная позиция

финансового рынка современного мегаполиса», представленную для публикации в научном журнале, рекомендованном ВАК

Рецензируемая статья написана на весьма актуальную тему. Необходимо выделить авторский подход к исследованию проблемы финансового рынка мегаполиса, а также то, что в статье выделены приоритетные аспекты заявленной научной проблемы. А.С. Ушаков и С.А. Рощектаев привлекли к исследованию разнообразные теоретические и методологические ресурсы, что обеспечило многосторонность анализа процесса развития финансового рынка мегаполиса.

Оценивая совокупность полученных авторами научных результатов, необходимо выделить в ней вывод о необходимости выделения структурной позиции финансового рынка мегаполиса в общей концептуальной картине структурной организации глобального финансового рынка. Отмечу, что все основные научные результаты статьи представляются достаточно обоснованными, а также обладают необходимой новизной.

Статья написана логически последовательно, литературным языком, содержит необходимую аргументацию, ссылки на источники. Считаю, что она может быть опубликована в научном журнале, рекомендованном ВАК для публикации материалов диссертационных исследований.

Рецензент, заведующий кафедрой экономики

НЧОУ ВПО «Южный институт менеджмента»

д.э.н., профессор А.А. Ермоленко