Развитие теории реструктуризационных процессов

Выводы и дальнейшие указания

Анализ экономического фактора структуры показал, что приватизация принадлежащих государству предприятий стала символом рождения российского корпоративного сектора. Приватизация в начале 1990-х годов стала одной из наиболее успешных реформ с точки зрения ее масштабов, но в результате привела к появлению корпоративного владения с достаточно амбивалентной природой. Главным результатом российской приватизации стало резкое разделение корпоративного владения между крупными и мелкими акционерами корпоративного сектора.

Российская приватизация породила сильно выраженное преобладание инсайдеров, при котором менеджеры контролируют акционеров и приобретают чрезмерные исполнительные полномочия в ущерб мелким акционерам. Хотя инсайдерское владение не замедляет естественного развития здоровой системы корпоративного управления, в случае с Россией оно превращается в препятствие для движения к объяснимой модели корпоративного управления.

Анализ политического фактора раскрыл степень политической коррупции, пронизавшей российский корпоративный сектор. Обусловленное ею агрессивное приобретение и консолидация владения путем скупки акций усилило корпоративную власть менеджеров, что, в свою очередь, привело к появлению уникального ответвления инсайдерской модели корпоративного управления.

Слабость правового поля также показала себя как дестабилизирующий фактор при создании ответственной корпоративной системы, не обеспечивающий защиты мелких акционеров от злоупотребление менеджерами чрезмерной властью и продлевающим существование коррупции и культурной неосведомленности о справедливом и прозрачном корпоративном управлении. Отсутствие правовой защиты корпоративного владения продолжает подрывать доверие инвесторов не только в России, но и во всем мире: в итоге, будучи владельцами корпорации, крупные акционеры в России не требуют широких прав. Поэтому реорганизация правовой системы для них не выгодна, поскольку может лишь поставить под вопрос сохранение их абсолютного контроля.

Это делает возникающую модель корпоративного управления в России отличной от континентальной инсайдерской модели: несмотря на высокий уровень инсайдерского владения и вмешательство правительства, корпоративный произвол и злоупотребления столь широкого масштаба оказывают разрушительное воздействие на правовые и общественные институты и ход жизни общества. Настало время заняться вопросами корпоративного управления в России. Экономические и политические факторы после 1998 года, а также нынешние высокие цены на энергоносители указывают на обоснованно необходимые условия для корпоративных изменений.

В связи с этим, в последние годы в России возрастает интерес к международным стандартам корпоративного управления как со стороны эмитентов и инвесторов, так и со стороны государственных структур, призванных обеспечивать права инвесторов. Однако, проявление интереса к проблемам корпоративного управления, к сожалению, не всегда означает готовность компаний предпринимать действия, направленные на решение данных проблем.

Регулирующие и действующие субъекты корпоративной среды должны признать, что пришло подходящее время для осуществления структурных реформ российского корпоративного управления, так как является очевидным, что без оптимизации модели и системы корпоративного управления Россия будет лишена притока как внешних, так и внутренних инвестиций, без которых российские корпорации никогда не смогут быть признаны надежными и конкурентоспособными в мировом масштабе.

ГЕДГАФОВА А.М, КАГЕРМАЗОВ В.З.

РАЗВИТИЕ ТЕОРИИ РЕСТРУКТУРИЗАЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ

Реструктуризация системы управления хозяйствующего субъекта является частью общего проекта реструктуризации и при этом служит одним из важнейших резервов повышения эффективнос-

ти деятельности предприятия в современных условиях хозяйствования, поскольку хорошо организованная система управления создает благоприятные предпосылки для повышения качества управленческих решений, способствующих повышению эффективности производства.

Реструктуризацию рассматривают также в качестве первого этапа подготовки предприятия к приватизации, после завершения которого осуществляется продажа компании частным инвесторам.

Имеет место и точка зрения, что реструктуризация предприятия как способ повышения его рыночной стоимости может предполагать:

- реструктуризацию долгов (кредиторской задолженности) предприятия;

- реструктуризацию активов фирмы, в том числе дебиторской задолженности;

- реструктуризацию акционерного капитала предприятия.

Понятие «реорганизация» практически совпадает с формулировкой, содержащейся в Гражданском Кодексе РФ, — процесс радикального изменения структуры и функций предприятия в форме слияния и приобретения, разделения и выделения, преобразования.

В иностранной литературе термин «реструктуризация корпораций» (corporate restructuring) обычно подразумевает распродажу активов, например, дивестирование.

Во многих источниках термины «реструктуризация» и «реорганизация» отождествляются. На ^ наш взгляд, их следует различать: реструктуризация является одним из элементов реорганизации. ^ Но оба процесса друг друга дополняют. Для выявления сути этих процессов рассмотрим этимологию данных понятий.

Термин «организация» происходит от латинского organizo, что означает «стройный вид», «устраиваю». В современной теории под организацией понимается достижение структурированности, ^ внутренней упорядоченности, согласованности взаимодействия частей в системном объекте. Струк- ^ тура (от латинского structure, означающего строение, расположение, порядок) отражает определенные ^ взаимосвязи, взаиморасположение составных частей системы, ее устройство, строение. Структура о характеризует, таким образом, организованность системы, устойчивую упорядоченность элементов и связей. Одна и та же система может быть представлена разными структурами в зависимости от цели  ее создания и соответственно может меняться, перепроектироваться. Из этого следует, что структура О есть результат организации, действия ее активной силы. Организация выступает по отношению к структуре как внешнее воздействие. В процессе организации формируется структура. В результате ^ организация предстает как совокупность или система взаимоотношений, видов деятельности, прав, о обязанностей, ролей. Таким образом, можно говорить о том, что организация — это система с объек- £ тивированной структурой. Объективированность объясняется целевой направленностью формирова- о

(В

ь

и

CD 7

0J

ния структуры. Поэтому организацию можно рассматривать как средство достижения целей.

Таким образом, если меняются цели, то в результате организации как целенаправленного про- х

цесса меняется структура. Реорганизация — изменение целевой направленности, условий и спосо- о

бов структурных изменений. °

Реструктуризация — изменение структуры в направлении ее органичности. Целью структу- ф

рирования и, соответственно, реструктуризации является обеспечение жизнеспособности, определен- о

ной гибкости производственной системы для ее эффективности при различных внешних и внутрен- о

них переменных. ^

о

Связанным с реорганизацией и реструктуризацией является понятие «реформирование». Оно

происходит от слова «форма». Форма (латинское forma) имеет несколько значений: 1) наружный вид, 2

внешнее очертание; 2) устройство, структура чего-либо; 3) система организации чего-либо и дру- о

CÜ

гие. Итак, это понятие связано с внешними границами системы, ее структурой, организацией, а так- ° же формальностью и формализованностью. Из этого следует, что форма — это понятие, содержащее о в себе определенную жесткость. При ослаблении жесткости теряется форма и возникает бесформен- ^ ность, происходит деформация. Таким образом, при внутреннем или внешнем чрезмерном воздействии i (давлении) система нуждается в реформе — изменении формы, а значит, изменении структуры и ф организации. Из этого следует, и на этом будет построено дальнейшее исследование, что все изменения в компании целесообразно назвать термином «реформирование», тогда реорганизация будет g являться внешней стороной реформирования, а реструктуризация — обеспечивать осуществление  процессов внутри компании. 2 В результате исследования, нами конкретизировано экономическое содержание понятия «рефор- § мирование» — это изменение корпоративной стратегии организации, с помощью внешнего процес- ö

са реорганизации и внутреннего процесса реструктуризации.

Реструктуризация, исходя из ее содержания, включает: совершенствование структуры и функций управления, преодоление отставания в технико-технологических аспектах деятельности, совершенствование финансово-экономической политики и достижение на этой основе повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции (услуг), роста производительности труда, снижения издержек производства, улучшения финансово-экономических результатов деятельности.

Реструктуризация, как правило, осуществляется на основе так называемого бизнес-плана или его более традиционной разновидности — организационного проекта, представляющих собой модель развития структуры и функций компании в соответствии с поставленными задачами.

Цели процесса реструктуризации определяются как:

- увеличение рыночной стоимости собственного капитала компании как обязательного условия ее конкурентоспособности;

- улучшение экономических и финансовых показателей функционирования компании;

- привлечение долгосрочных вложений капитала в виде прямых инвестиций или долгосрочных долговых обязательств;

- усиление конкурентоспособности компании за счет слияний.

Следует особо отметить, что в качестве базисных организационных элементов в рамках программ перехода к ресурсосберегающему производству должны приниматься такие инструменты, которые далее не могут быть расчленены на мероприятия более низкого порядка. В ходе реструктуризации используется также ряд сложных, интегрированных организационных концепций. Речь идет о совокупности мероприятий, которые базируются на увязке нескольких базисных элементов в разных формах.

В рамках современного интегрированного подхода к технологическому менеджменту компании важнейшими элементами являются вид и содержание технологии, пути ее получения (приобретения), методы оценки технологии.

Основными направлениями реструктуризации выступают стратегические направления расширения либо сокращения бизнеса. Стратегии расширения сферы деятельности могут быть реализованы в следующих формах: слияние; присоединение; покупка имущества; аренда имущества; лизинг имущества; приватизация. Отдельно можно выделить так называемые задачи внутреннего развития, которые могут быть решены следующими способами (альтернатива корпоративным слияниям): совместное предприятие, участие в инвестиционных проектах, венчурные инвестиции, лицензирование, маркетинговые соглашения, технологическое участие, франчайзинг. Стратегии сокращения могут быть реализованы путем разделения, выделения, продажи имущества, сокращения собственного капитала, сдачи имущества в аренду, создания дочернего предприятия, безвозмездной передачи активов, передачи имущества в зачет обязательств, консервации имущества, ликвидации предприятия.

В результате изучения современных тенденций в области теории и практики управления можно выделить следующие наиболее актуальные концепции и подходы, которые могут быть использованы при реструктуризации предприятий:

- реструктуризация на основе создания бизнес-единиц;

- концепция «ключевой компетентности»;

- ресурсный подход;

- концепция «минимализма»;

- концепция «современного предприятия».

Концепция реструктуризации на основе бизнес-единиц появилась в 80-е годы, когда в успешно работающих западных компаниях проходил процесс децентрализации и образования «стратегических подразделений бизнеса» -путь, по которому сегодня идут многие отечественные предприятия.

Ключевая компетенция — это уникальная технология и приспособленный для ее реализации хорошо отлаженный высококачественный производственный процесс и высококвалифицированный персонал.

Основная идея концепции «минимализма» состоит в том, чтобы освободить производственный процесс, рассматриваемый, прежде всего, как «генератор прибыли», от всего лишнего: ненужных затрат, потерь времени, брака, узких мест, излишних запасов и пр.

Концепция «современного предприятия» предполагает, что не стратегия, а организация предприятия, организационная культура, качество отношений с потребителями, управление персоналом,

оптимизация основных процессов должны стать главным объектом внимания руководства предприятия.

Принятие решения о реструктуризации компании должно быть продиктовано результатами так называемой диагностики.

Процесс подготовки реструктуризации начинается с момента осознания менеджерами компании ее необходимости, показателями которой могут стать:

- кризисное положение предприятия, возможность банкротства;

- необходимость изменить (расширить) сферу деятельности;

- появление тенденции к спаду объема продаж продукции предприятия;

- появление (усугубление) административных проблем;

- устойчивая тенденция к увеличению накладных расходов;

- ухудшение выполнения операций (закупка, производство, сбыт);

- тенденция к ухудшению основных экономических показателей по сравнению с конкурентами или удачными, с точки зрения руководства, периодами деятельности компании;

- невозможность осуществлять контроль за ходом выполнения работ;

- отсутствие системы учета рыночных изменений при разработке и продвижении продукции предприятия и т.д.

Реорганизация является одной из процедур, применяемых в отношении предприятия-банкрота, она включает:

- внешнее управление имуществом должника;

- санацию (оздоровление предприятия должника).

Банкротство — один из способов перераспределения собственности от неэффективных собственников к эффективным.

Участие государства как кредитора в процедурах банкротства должно быть направлено на осуществление реструктуризации предприятия, привлечение эффективных собственников, достижение долгосрочных целей повышения эффективности предприятий в ущерб фискальным краткосрочным интересам. Связь реорганизации и стратегического менеджмента можно представить на рисунке 1.

Долгосрочные цели обеспечиваются посредством стратегии. Стратегия понимается нами как совокупность целей компании и конкурентоспособных методов менеджмента по их достижению.

В общем смысле стратегия — это план управления фирмой, направленный на укрепление ее позиций, удовлетворение потребителей и достижение поставленных целей. Как правило, когда предстоит выбор между достижением долгосрочных или краткосрочных целей, преимущество должны иметь долгосрочные цели.

о

ь

N

N

о

I—

ф

I—

х о а ф

Рисунок 1. Связь стратегического менеджмента и реорганизации компании

На наш взгляд, удобно выделить два основных типа целей: стратегические и финансовые. Пер- ^ вые должны быть сфокусированы на создании конкурентных преимуществ, вторые — на достиже- ^

п л

I-

0 со

7

си

01

г

1П

о IN

N о

I—

ф

I—

^

о а ф

нии приемлемых финансовых показателей. Финансовые цели обязательны, так как при нехватке финансовых средств компания может остаться без ресурсов, необходимых ей для роста и процветания. Стратегические цели направлены на укрепление конкурентных позиций компании на рынке.

Стратегия компании состоит из запланированных действий (намеченная стратегия) и необходимых поправок в случае непредвиденных обстоятельств (незапланированные стратегические решения).

В диверсифицированной компании стратегии традиционно разрабатываются для четырех организационных уровней:

- корпоративная стратегия (стратегия для компании и сфер ее деятельности в целом);

- деловая стратегия (для каждого отдельного вида деятельности компании);

- функциональная стратегия (для каждого функционального направления определенной сферы деятельности). Каждая сфера деятельности имеет производственную стратегию, стратегию маркетинга, финансов и т.д.;

- операционная стратегия (стратегия для основных структурных единиц: заводов, торговых региональных представителей и отделов (внутри функциональных направлений).

Корпоративная стратегия — это общий план управления компанией, распространяющейся на все ее подразделения, охватывающий все направления деятельности, которыми она занимается. Корпоративная стратегия состоит из всех действий, предпринимаемых менеджментом компаний для утверждения своих позиций в различных отраслях промышленности, и подходов, используемых для управления делами компании.

Основная задача корпоративной стратегии — это поиск новых направлений деятельности (расширение уже существующих), которые бы позволили фирме добиться конкурентных преимуществ и максимизировать свою стоимость в долгосрочном периоде. Слияния являются одним из наиболее часто используемых инструментов корпоративной стратегии.

Разработка корпоративной стратегии для диверсифицированной компании предусматривает четыре вида действий.

1. Действия по достижению диверсификации — определение сферы действий и способа действий (открытие новой компании, приобретение существующей и т.д.). Диверсификация не должна становиться стратегически приоритетной до тех пор, пока компания не исчерпает всех возможностей для роста в своей сфере деятельности.

2. Шаги по улучшению показателей работы в тех отраслях, где уже действует фирма.

3. Нахождение путей получения синергетического эффекта среди родственных подразделений и превращение его в конкурентное преимущество.

4. Создание инвестиционных приоритетов и перелив ресурсов корпорации в наиболее перспективные области.

Рисунок 2. Реорганизация как внешний инструмент корпоративной стратегии

Деловая стратегия — совокупность действий и подходов, направленных на обеспечение эффективной деятельности в одной конкретной сфере бизнеса.

Функциональная стратегия относится к управленческому плану действий отдельного подразделения, занятого конкретной сферой бизнеса.

Операционная стратегия определяет, как управлять ключевыми подразделениями, а также как обеспечить выполнение стратегически важных оперативных задач (закупки, управление запасами, транспорт, реклама).

ГЕРАСИМОВ А.Н.

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ АПК

П

л ь

о со

7

Как утверждают в своих исследованиях И. Ушачев, А. Алтухов и другие ученые, ключевым сектором национальной экономики обеспечивающим продовольственную безопасность страны является агропромышленный комплекс России. По мнению министра сельского хозяйства России А.В. Гордее-ва состояние и развитие АПК зависит от достижений науки, системы подготовки кадров, производственно-ресурсного потенциала, состояния рынка сбыта, труда, социальной инфраструктуры, управления инновационно-инвестициоными процессами [2].

Общеизвестно, что одним из главных факторов формирования высокоэффективного, конкурентоспособного сельского хозяйства является создание условий для его расширенного воспроизводства. Ь С точки зрения экономической теории воспроизводство можно определить как непрерывный и посто- N янно повторяющийся процесс производства продукции и услуг. Процесс воспроизводства предлага- § ет не только единство всех стадий, но и наличие пропорциональностей в их осуществлении. Ги

Условия процесса воспроизводства подчеркивают необходимость и актуальность развития инвестиционной деятельности в условиях научно-технического прогресса. В текущий период сделан акцент на использовании собственно рыночных механизмов для регулирования воспроизводственного процесса в аграрном секторе экономики страны [3]. Это чётко отражено в «Основных направлениях агропродовольственной политики Правительства Российской Федерации на 2001-2010 годы », ^ согласно которым будет осуществляться политика выведения аграрного сектора страны из затянув- ™

шегося кризиса. Таким образом, в предстоящие годы в России определяющее значение будет иметь ^

о

новая инновационно-инвестиционная политика. о

Следует отметить, что несмотря на достаточно заметное в последние годы оживление инноваци- х онно-инвестиционных процессов, эффективной системы управления инновационными процессами в ™ АПК пока не сформировано, а сам процесс инновационной деятельности находиться, по сути, на на- ^ чальной стадии развития. Положительную динамику инновационно-инвестиционная активность по- ^ лучила пока только в группе передовых сельскохозяйственных организаций и интегрированных о агропромышленных объединениях Московской, Белгородской, Орловской, Ленинградской и некото- о

о о

ш

О

рых других областей, а также в некоторых предприятиях пищевой промышленности. Препятствием для осуществления инновационных процессов является слабая материально-техническая база, дефицит квалифицированных кадров, осуществляющих функции инновационного менеджмента, скудное о финансирование.

Проблемы, накопившиеся в АПК России, требуют продуманных системных решений, рассчитан- | ных на стратегическую перспективу. Примером такого подхода является подготовленный специали- о стами Минсельхоза РФ учеными Россельхозакадемии проект взвешенной и эффективной стратегии т развития аграрного сектора страны [1]. |

В целях улучшения ситуации в агропромышленном комплексе страны намечен и осуществля-  ется ряд крупномасштабных мер: |

1. Разработана Стратегия развития агропромышленного комплекса и рыболовства, определившая основные направления развития АПК до 2015 года.

о

х О

О