Инвестиционная активность субъектов экономики нефтедобывающего региона на современном этапе

УДК 332.05:332.122

Махмудова Мухаббат Мадиевна

кандидат педагогических наук, доцент Тюменского индустриального университета

ИНВЕСТИЦИОННАЯ АКТИВНОСТЬ СУБЪЕКТОВ ЭКОНОМИКИ НЕФТЕДОБЫВАЮЩЕГО РЕГИОНА НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

Makhmudova Muhabbat Madievna

PhD in Education Science, Assistant Professor, Industrial University of Tyumen

THE CURRENT INVESTMENT ACTIVITY OF ECONOMIC ENTITIES IN THE OIL-PRODUCING

REGION

Аннотация:

В условиях современной экономики, функционирующей в рамках секторальных ограничений, особую актуальность приобретает проблема обновления основных фондов, модернизации существующего оборудования в целях повышения конкурентоспособности национальных товаропроизводителей. Активизация инвестиционной деятельности предприятий в регионах является ключевым фактором обеспечения экономического роста. Исследование базовых показателей динамики инвестиционной деятельности компаний позволит выявить возможности разработки действенных мер поддержки инвестиционной активности субъектов региональной экономики. В статье представлен обзор трендов капиталообразу-ющих инвестиций хозяйствующих структур Тюменской области. Проанализированы структура и источники финансирования реальных капиталовложений субъектов региональной экономики, а также определены инвестиционные приоритеты тюменских фирм на финансовом рынке.

Ключевые слова:

инвестиционная деятельность, реальные инвестиции, портфельные инвестиции, инвестиционная активность, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения.

Summary:

The modern economy operating in the framework of the sectoral constraints makes necessary to update the fixed assets, retrofit existing equipment in order to increase the competitive strength of national producers. Reinforcement of investment activities of regional enterprises is a key factor of the economic growth. The study of the main indicators of the investment activities dynamics of enterprises will promote development of effective measures supporting investment activity of regional economic entities. The article reviews the trends of capital-generating investment of economic structures of the Tyumen region. The author analyses the financing structure and sources of the real investment of the regional economic entities and discusses the investment priorities of the Tyumen enterprises in the financial market.

Keywords:

investment, real investment, portfolio investment, investment activity, short-term and long-term investments.

Ключевым условием эффективного функционирования хозяйствующего субъекта в современных условиях является его инвестиционная активность. Конкурентная среда и инновационный тип экономического развития предопределяют необходимость перманентного вложения средств в создание условий для снижения затрат фирмы за счет обновления оборудования, совершенствования применяемых технологий [1, с. 94], улучшения организации труда и управления, освоения производства новых товаров и услуг и пр.

В свою очередь эффективность инвестиционной деятельности организаций формирует структуру экономической системы региона. Высокая инвестиционная активность компаний реального сектора способствует доминированию и опережающему развитию отраслей промышленности. Преобладание инвестиций предприятий социально ориентированных отраслей структурирует региональную экономику социальной направленности и т. д.

Регионы Уральского федерального округа отличаются невысокой инвестиционной активностью компаний, функционирующих на его территории. Исключением является Тюменская область, на долю которой приходится около 73 % суммарного объема инвестиций в основной капитал, сделанных предприятиями округа [2, с. 888]. Современный этап развития инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов региональной экономики характеризуется интенсификацией процессов вложения средств в базовые фонды предприятий области. Так, в 2015 г. тюменские фирмы инвестировали в основной капитал 1 789,36 млрд р., что на 11 % выше уровня капиталовложений предшествующего года (рисунок 1).

Среди округов Тюменской области доли крупных нефтедобывающих регионов, входящих в ее состав, - Ханты-Мансийского автономного округа - Югры и Ямало-Ненецкого автономного округа - в инвестиционных потоках равнозначны и составляют более 40 % общего объема капиталовложений области.

2000 1800 1600 1400 о. 1200 £ 1000

г

800 600 400 200 0

114,09

112,28

111,07 -

^06,03, -

1353,22 1434,81 1610,99 1789,36 -

114 112 110

104 102 100

2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г.

Объем инвестиций, млрд р. Темп роста, % к прошлому году

Рисунок 1 - Динамика объема инвестиций в основной капитал предприятий Тюменской области [3]

Характерной особенностью реального инвестирования в регионе на современном этапе является прирост использования собственных средств при сокращении объемов привлекаемых ресурсов. Так, если в 2014 г. хозяйствующие субъекты региональной экономики Тюменской области в осуществлении инвестиционной деятельности преимущественно опирались на привлеченные средства, доля которых составляла более 45 % в общей структуре инвестиций в основной капитал, то в 2015 г. доля этого источника сократилась до 36 % (рисунок 2).

-А_

2015 г.

2014 г.

2013 г.

2012 г.

654,80

1134,56

Привлеченные средства

Собственные средства

200

400

600

611,88

715,67

I

800

1000

1200

0

Рисунок 2 - Источники финансирования капиталовложений предприятий Тюменской области, млрд р. [4]

Изменения в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал предприятий Тюменского региона обусловлены неблагоприятными тенденциями в банковской системе и ухудшением финансового состояния организаций, ограничивающих их платеже- и кредитоспособность в современных условиях. Высокая стоимость заемных средств в 2015 г. сократила долю банковских кредитов и займов других организаций по сравнению с таковой в 2014 г. В условиях реализации антикризисной программы поддержки хозяйствующих субъектов возрастает доля средств из федерального бюджета [5]. Однако средства регионального бюджета преимущественно направлялись на решение социальных проблем в области при сокращении поддержки тюменских товаропроизводителей.

Наиболее активными участниками инвестиционных процессов в регионе традиционно являются компании топливно-энергетического комплекса, на долю которых в 2015 г. приходилось более 70 % совокупного объема инвестиций в основной капитал предприятий области (рисунок 3). Примечателен факт структурных трансформаций в реальном инвестировании средств тюменскими фирмами на современном этапе. В частности, на сегодняшний день сокращается доля участия в инвестициях в основной капитал транспортных компаний области, организаций обрабатывающих отраслей, сферы производства и распределения газа, воды и электроэнергии по сравнению с таковой в 2013 г.

Другие

Производство и распределение газа, воды и электроэнергии

Обрабатывающие производства Операции с недвижимостью Транспорт и связь Добыча полезных ископаемых

Рисунок 3 - Отраслевая структура инвестиций в основной капитал предприятий Тюменской области, % [6]

В целях повышения эффективности и сбалансированности инвестиционных процессов правительство области реализует широкий спектр мер поддержи инвестирования. Так, в регионе практикуется снижение региональной части налога на прибыль на 4 %, ставки налога на имущество (0 % до 3 лет с момента ввода в эксплуатацию при объеме инвестиций от 300 млн р. для обрабатывающих отраслей); предоставляются льготы по земельному и транспортному налогу; действует система возмещения доли затрат по инфраструктурно-инженерному обустройству до 50 %; расширяются условия субсидирования по лизингу оборудования и пр. [7].

Помимо вложения средств в модернизацию и обновление материально-технической базы предприятия региона широко практикуют инвестиции в финансовые инструменты. Более того, на современном этапе экономического развития наблюдается интенсификация участия тюменских компаний на рынке финансовых активов. Например, в 2015 г. субъекты региональной экономики Тюменской области осуществили финансовые вложения на сумму 5 639,58 млрд р., что двукратно превышает инвестиции предшествующего периода (рисунок 4).

6000

3000 2000 1000 0

300

2015 г.

2013 г. 2014 г.

^^Долгосрочные вложения, млрд р. Краткосрочные вложения, млрд р.

Темп роста объема финансовых вложений, % к прошлому году Рисунок 4 - Динамика суммы финансовых вложений предприятий Тюменской области [8]

Привлекательность финансовых вложений для предприятий региона обусловлена низкими затратами и скоростью окупаемости. Современные инвесторы в условиях экономической неопределенности и обострения международных экономических отношений не рискуют вкладывать средства в долгосрочные проекты. Наиболее привлекательными направлениями инвестирования являются банковские вклады, вклады в уставный капитал других фирм, займы, предоставленные другим организациям [9, с. 407]. Доля долгосрочных финансовых вложений сейчас сократилась с 40,0 до 27,5 % по сравнению с данными 2014 г. в связи с увеличением рисков инфляционного обесценивания реальной доходности по таким инвестициям.

Таким образом, можно сделать вывод о стабилизации инвестиционной деятельности российских предприятий. В современных условиях хозяйствующие субъекты располагают необходимыми ресурсами для осуществления модернизации и оснащения производства, а также максимизации доходов посредством активности на финансовом рынке. Однако характерной особен-

ностью региональных инвестиционных процессов является смещение приоритетов инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов экономики Тюменской области от реального капиталовложения в сторону спекулятивных финансовых вложений в сложной экономической ситуации. При этом актуализируется проведение эффективной, отвечающей новым условиям хозяйствования, инвестиционной политики государства.

Ссылки:

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика : учебник / под общ. ред. А.В. Сидоровича. М., 2009. 880 с.

2. Махмудова М.М. Анализ современных тенденций инвестиционной активности субъектов региональной экономики Уральского федерального округа // Экономика и предпринимательство. 2015. № 5-1. С. 886-891.

3. Тюменская область в цифрах [Электронный ресурс] : статистический сборник. URL: http://tumstat.gks.ru (дата обращения: 15.06.2016).

4. Там же.

5. Инвестиционный паспорт Тюменской области [Электронный ресурс]. URL: http://www.tyumen-region.ru/upload/2016 (дата обращения: 15.06.2016).

6. Тюменская область в цифрах ...

7. Инвестиционный потенциал города Тюмени [Электронный ресурс]. URL: http://invest.tyumen-city.ru (дата обращения: 15.06.2016).

8. Тюменская область в цифрах .

9. Махмудова М.М. О современных тенденциях инвестиционной деятельности предприятий в регионах России // Экономика и предпринимательство. 2015. № 12-3. С. 405-411.

References:

Agapova, TA & Seregina, SF 2009, Macroeconomics: the textbook, Moscow, 880 p., (in Russian).

Investment passport of Tyumen region 2016, viewed 15 June 2016, <http://www.tyumen-region.ru/upload/2016>, (in Russian). Makhmudova, MM 2015, 'Analysis of current trends in investment activity of subjects of the regional economy of the Urals Federal District', Ekonomika i predprinimatel'stvo, no. 5-1, pp. 886-891, (in Russian).

Makhmudova, MM 2015, 'On current trends the investment activity of enterprises in the regions of Russia', Ekonomika i predprinimatel'stvo, no. 12-3, pp. 405-411, (in Russian).

The investment potential of the city of Tyumen 2016, viewed 15 June 2016, <http://invest.tyumen-city.ru>, (in Russian). Tyumen region in figures: statistical compendium 2016, viewed 15 June 2016, <http://tumstat.gks.ru>, (in Russian).