Бюджет обойдется без облигаций

По данным “Ъ”, в 2021 году Петербургу может не потребоваться размещение облигаций — инструмент, который власти активно использовали в прошлом году на фоне падения доходов, вызванного пандемией, волатильностью рубля и нефтяного рынка. Финансовый блок закладывал возможность размещения облигаций в размере до 90 млрд рублей, но, вероятнее всего, выставит на торги только оказание услуг по предоставлению кредита в форме возобновляемой кредитной линии с лимитом 15 млрд рублей. Аналитики отмечают низкую потребность Петербурга в заемных средствах, и в этом случае операционно более простая процедура — кредит.

Администрация Петербурга в 2021 году рассчитывает отказаться от облигационного займа либо разместит его в минимальном объеме, но может объявить конкурс на обслуживание кредитной линии, сообщил “Ъ” вице-губернатор Эдуард Батанов. Согласно закону о бюджете, на 2021 год прогнозируемый объем эмиссии облигаций составляет 88,5 млрд рублей, объем привлечения кредитов финансовых организаций — 15 млрд рублей.

На фоне пессимистичных ожиданий из-за пандемии коронавируса, волатильности рубля и нефтяного рынка власти Петербурга в 2020 году заложили рекордные показатели дефицита за последние десять лет — 111,2 млрд рублей, сократив планы по доходам казны. Впрочем, негативные прогнозы, как и предполагали аналитики, не оправдались.

В 2020 году средства в бюджете восполнили три выпуска облигаций — на 25 и 30 млрд рублей, а в конце года еще на 6,1 млн рублей. Кроме этого, банк «Россия», ставший единственным участником конкурса Смольного, предоставил кредит в размере 15 млрд рублей. Цена контракта составила 787,5 млн рублей. Ставка по кредиту — 5,25%. Средства привлекаются до 29 октября 2021 года.

В 2021 году дефицит Петербурга, по прогнозу комитета финансов, составит 89,6 млрд рублей (14,4% от уровня собственных доходов бюджета), а потом будет постепенно снижаться до 54,4 млрд рублей (8,1%) в 2022 году и 39,9 млрд рублей (5,4%) в 2023 году. Доходы Петербурга в 2021–2023 годах составят 651,7; 704,8 и 760,1 млрд рублей соответственно. Еще в предвыборный 2018 год губернатор Петербурга Александр Беглов заявлял, что к 2024 году бюджет города будет составлять 1 трлн рублей. Официально эти планы Смольный пока не отрицает. Расходы в предстоящий трехлетний период составят 741,3; 759,2 и 800 млрд рублей соответственно.

В комитете финансов ранее сообщали, что приоритетным инструментом заимствований в 2021 году является эмиссия государственных именных облигаций, а кредиты — резервный инструмент привлечения заемных средств на случай неблагоприятной рыночной конъюнктуры при отсутствии возможностей использования среднесрочных долговых инструментов, а также в случае потребности в краткосрочных ресурсах.

Руководитель группы региональных рейтингов АКРА Елена Анисимова считает, что привлечение значительного объема финансирования дефицита не потребуется, а размещать выпуск облигаций в маленьком объеме нецелесообразно. Небольшой банковский заем — оптимальное решение в случае дефицита, подчеркивает она.

По итогам первого полугодия бюджет города исполнен с профицитом 25 млрд рублей. Судя по оперативным данным Единого портала бюджетной системы, за июль профицит значительно увеличился, говорит госпожа Анисимова. По ее словам, утверждать, что год будет закончен с профицитом, пока рано, потому что традиционно в конце года расходы возрастают.

АКРА наблюдает значительный рост налоговых поступлений в бюджеты многих субъектов, кроме этого, ожидается рефинансирование коммерческого долга за счет бюджетных кредитов. «Полагаем, что значительная часть традиционного рефинансирования облигационного долга, когда погашаемые облигации рефинансируются новыми займами, не случится, а рост доходов скажется на сокращении запланированных дефицитов. А значит, объем размещений в этом году, без учета займов Москвы, может оказаться одним из самых низких за последние годы»,— заключает она.

Размещение облигационного выпуска сложнее операционно, чем кредит, ставка может оказаться выше, чем планировалось, считает главный аналитик ГК «АЛОР» Алексей Антонов.

Облигационные размещения регионов в следующие три года будут зависеть от политики федерального центра: сможет ли он рефинансировать долги наиболее закредитованных субъектов, подчеркивает он. «Большие риски вносит непрекращающаяся пандемия. Вкладываться в облигации Хакасии или Мордовии — очень рискованно, даже несмотря на то, что федеральный центр вряд ли допустит их дефолт: уровень долга слишком высок. Все остальные можно рассматривать, в первую очередь — облигации Москвы и Московской области»,— добавляет господин Антонов.