Повышение финансовой устойчивости предприятия на основе его бюджетирования

УДК 336.64

ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ ЕГО БЮДЖЕТИРОВАНИЯ

Л.И. Шинкарёва, М.Е. Садочков

Рассматривается бюджетирование как технология финансового планирования и направление повышения финансовой устойчивости предприятия. Рассмотрены показатели финансовой устойчивости и значения их коэффициентов. Рассмотрена последовательность разработки прогнозного баланса предприятия, на основе которого осуществляется бюджетное управление предприятием, что позволяет контролировать не только финансовое состояние предприятия, но и его финансовую устойчивость.

Ключевые слова: бюджетирование, предприятие, финансовая устойчивость, показатели, прогнозный баланс.

Управление предприятием в современных условиях требует внедрения новых инструментов управления, одним из которых является бюджетное управление предприятием (бюджетирование). Бюджетирование -это технология планирования, учёта и контроля активами и финансовыми результатами предприятия.

Бюджетирование предприятия включает в себя: финансовый анализ, менеджмент привлечения заёмных средств, менеджмент размещения свободных средств, инвестиционный менеджмент.

Финансовое состояние фирмы характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, результат взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений фирмы, который определяется всей совокупностью производственно - хозяйственных факторов, вызывающих необходимость реструктуризации.

Методика анализа финансового состояния, предназначенная для управления финансовым состоянием фирмы и оценки финансовой устойчивости его деловых партнёров в условиях рыночной экономики, включает следующие блоки:

- общая оценка финансового состояния и его изменения в отчётный период;

- анализ финансовой устойчивости фирмы и необходимости её реструктуризации;

- анализ ликвидности баланса;

- анализ финансовых коэффициентов с целью выбора основных направлений реструктуризации.

Барометром успеха фирмы является место, занимаемое ею в экономическом рейтинге. В развитых странах система экономического рейтинга промышленных, торговых, финансовых корпораций чётко отработана и за-

веряется независимой аудиторской фирмой по результатам работы за год. Итоговая оценка состояния компании (ревизионный сертификат) помещается в отчётах фирм и публикуется в средствах массовой информации вместе с балансом. Расчётами ключевых показателей финансовой активности занимаются специальные организации. В США публикуются 10 - 15, в Японии в справочнике Министерства торговли и промышленности - около 80 показателей.

Большинство методик финансового состояния предполагает расчёт индикаторов финансовой устойчивости; платёжеспособности; деловой активности и рентабельности (таблица).

Индикаторы финансового состояния

Показатели финансовой устойчивости Показатели платёжеспособности Показатели деловой активности Показатели рентабельности

Коэффициент независимости К11 Коэффициент абсолютной ликвидности К21 Общий коэффициент оборачиваемости К31 Рентабельность капитала К41, К42

Удельный вес заёмных средств К12 Промежуточный коэффициент покрытия К22 Оборачиваемость запасов К32, К33 Коэффициент эффективности использования К43, К44

Соотношение заёмных и собственных средств К13 Общий коэффициент покрытия К23 Оборачиваемость собственных средств К34 Рентабельность производства К45, К46

Удельный вес дебиторской задолженности К14 Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей К24 Коэффициент производительности Рентабельность финансовых вложений К47

Удельный вес собственных и долгосрочных заёмных средств К15 Структура активов по их ликвидности К25 Рентабельность К48, К49

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищённости интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчётов является стоимость имущества. Особое значение имеет анализ коэффициента независимости (доля собственных средств в стоимостном выражении имущества фирмы).

Достаточный уровень данного коэффициента в развитых странах 0,5, т.е., продав половину имущества, сформированных за счёт собственных средств, фирма сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которой вложены заёмные средства, будет обесценена.

Дополняют анализ коэффициенты зависимости (доля заёмных средств в стоимости имущества фирмы):

К12 = Сумма задолженности / Стоимость имущества

К12 = 1 - Кп

Коэффициент задолженности отражает зависимость фирмы от внешних займов.

К13 = Сумма задолженности / Собственные средства

Достаточный уровень данного коэффициента в развитых странах 0,5 - 1. Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства. За критическое значение принимается 1. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств говорит о том, что фирма не обладает финансовой устойчивостью и нуждается в немедленной финансовой реструктуризации.

Коэффициенты дебиторской задолженности характеризует зависимость фирмы от должников:

К14 = Дебиторская задолженности / Стоимость имущества

Общую финансовую стабильность фирмы отражает удельный вес собственных и долгосрочных заёмных средств в стоимости имущества:

К15 = (Собственные средства + долгосрочные заёмные средства) / Стоимость имущества.

Любая деятельность предприятия основана на планировании и составлении прогнозов. Бюджет - это конкретный детальный план, сформированный на основе прогнозного баланса.

Для составления прогнозного баланса необходимо систематически накапливать информацию о положении и работе предприятия за прошедшее время с тем, чтобы выявить тенденцию его развития. Информация включает в себя следующие требуемые сведения:

- производственные запасы и запасы готовой продукции (средний срок хранения и доля в активах предприятия);

- выручка от реализации продукции и оказываемых услуг;

- соотношение доходов и расходов;

- политика цен по продажам;

- покупатели и поставщики и условия расчётов с ними;

- денежные операции;

- соотношение и структура текущих и долгосрочных активов;

- состояние собственного капитала и его возможный рост;

- структура заёмных средств;

- инвестиции.

Для накопления таких данных, необходимо на предприятии упорядочить бухгалтерский учёт, повысить ответственность учётного персонала и руководителей отделов и служб, внедрить метод бюджетного управления (рисунок).

Руководство предприятием

Регулиоование. Упсавление Учёт Финансовый отчёт

Маркетинг, цели, Бизнес- план Персонал

Финансы

Финансовый план

Г д

1 2 п

Схема бюджетного управления предприятием

Данные отражаются в рабочих аналитических таблицах. Содержание и систему таблиц каждое предприятие разрабатывает по собственному усмотрению, в зависимости от своих технических условий и запросов. Таблицы необходимо дополнять графиками или диаграммами.

Разработка прогнозного баланса осуществляется в следующей последовательности :

1. Производится анализ по аналитическим таблицам, устанавливается относительный и абсолютный размер изменений в структуре активов предприятия и источниках их формирования.

2. Рассчитывается размер прибыли, исходя из ориентированного (планового) процента рентабельности продаж и прибыли остающейся в распоряжении предприятия.

3. Делается прогноз продаж исходя из доходности продукции, ценовой политики, имеющихся производственных мощностей, объёма и структуры реализуемой продукции и т.д.

4. Анализируется запас готовой продукции в ценах и в процентах к реализованной продукции, а также себестоимости реализованной продукции в процентах к выручке.

5. Определяется сумма кредиторской задолженности по балансу, одновременно выясняется наличие и размер обязательств на начало прогнозируемого периода; средний срок по изменению обязательств; ожидаемую сумму возникновения обязательств в предстоящем периоде; сложившееся соотношение поступления материальных ценностей (условия предварительной и последующей оплаты).

6. Расчёт потребности в собственном капитале и обоснованности привлечения заёмного капитала.

7. Определение ожидаемого объёма реализации в предстоящем периоде и прибыли.

Такой подход позволяет составить несколько бюджетов:

- бюджет движения денежных средств, который позволяет наладить контроль за платёжеспособностью и текущей устойчивостью предприятия;

- бюджет доходов и расходов, позволяющий управлять таким важнейшим финансовым результатом деятельности, как прибыль;

- бюджет обязательств и вложений предприятия по основным счетам активов и пассивов.

Внедрение бюджетирования на предприятии даёт возможность контролировать не только финансовое состояние предприятия, но и его финансовую устойчивость взаимосвязи с режимом функционирования.

Изучение теоретических и методических вопросов оценки финансовой устойчивости предприятий, а также опыта хозяйствования промышленных предприятий г. Орла подтвердило актуальность поставленной цели исследования.

Отсутствие единых понятий финансов предприятия и финансовой устойчивости, методов её измерения затрудняет проведение целенаправленной работы по финансовому анализу и планированию.

По нашему мнению, должна осуществляться постановка вопроса о финансах предприятий в контексте финансовой работы на предприятии, определение финансов давать исходя из современных условий хозяйствования.

Выявлены недостатки осуществляющих методических подходов к финансовому анализу и предложены методы составления аналитического баланса, очищенного от регулятивных счетов и отражающего реальные активы предприятия. Это даёт возможность получить более качественные управленческие решения.

Используя системный метод исследования, нами разработан подход к определению финансовой устойчивости, основанный на динамике изменения состояния основных элементов актива баланса и в зависимости от режима функционирования предприятия.

Определена зависимость финансовой устойчивости от режима функционирования предприятия.

На основе изучения факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, предложена её классификация, с выделением временного признака, зависимости финансовой устойчивости от режима функционирования предприятия и влияния внешней среды.

Разработаны методы и положения по определению основных элементов финансовой устойчивости на основе имеющейся финансовой отчётности, в частности, новой формы баланса. Проведён сравнительный анализ расчёта финансовой устойчивости по предлагаемой и существую-

щим методикам. Результаты сравнительного анализа показали, что достоверность принимаемых управленческих решений повышается при использовании разработанных методических рекомендаций.

Практические рекомендации по организации работы по финансовому планированию на предприятиях, включающие основные этапы работы, подготовку и обработку информации могут быть использованы в практике работы МП.

Внедрение предлагаемых мероприятий в практику хозяйствования позволит повысить уровень финансового менеджмента, и, как следствие, -улучшить результаты хозяйственной деятельности.

Список литературы

1. Сущность категории финансовой устойчивости промышленных предприятий //Вестник Бел ГТУ. 2003. №7. С.97 - 123.

2. Лавриненко Ю.Н. Финансовая устойчивость промышленного предприятия и её самодостаточность в условиях рынка // Человек, Экономика. Общество: Сб. науч. тр. Белгород, 2000. С. 45 - 49.

3. Бекетов Н.В. Бюджетное планирование и бюджетирование на предприятии // экономический анализ: теория и практика. 2008. №5. С. 14 - 17.

4. Денчинко А.Г. Бюджетирование: как попасть в цель? // Финансовый менеджмент. 2008. №1. С. 70 - 75.

5. Журова Л.И. Механизм формирования финансовой стратегии предприятия // Финансы и кредит. 2011. №6(438). С. 36-45.

Шинкарева Людмила Ивановна, канд. экон. наук, доцент, lishink@yandex.ru Россия, Орел, Орловский филиал РАНХиГС,

Садочков Максим Евгеньевич, аспирант, twelv@rambler.ru Россия, Орел, Орловский филиал РАНХиГС

INCREASE OF FINANCIAL STABILITY OF THE ENTERPRISE ON THE BASIS OF ITS

BUDGETING

L.I. Shinkareva M. E. Sadochkov

Budgeting as technology of financial planning and the direction of increase of financial stability of the enterprise is considered. Indicators of financial stability and value of their coefficients are considered. The sequence of development of expected balance of the enterprise on the basis of which the budgetary business management is exercised that allows to control not only a financial condition of the enterprise, but also its financial stability is considered.

Keywords: budgeting, enterprise, financial stability, pokakzatel, expected balance.

Shinkareva Lyudmila Ivanovna, candidate of economy science, docent, Russia, Orel, Orlovskij filial RANHiGS,

Sadochkov Maxim Evgenyevich, а student - master, twelv@rambler.ru, Russia, Orel, Orlovskij filial RANHiGS