Удобрения закрепились на высоте

На фоне снижения предложения, роста спроса, подорожания сырья и локальных ограничений поставок стоимость минудобрений не будет снижаться как минимум до середины 2022 года, полагают эксперты. Высокие цены компенсируют российским компаниям возможные последствия введения углеродного регулирования в Европе и введение пошлин на западных рынках. При этом, по мнению аналитиков, российским игрокам вряд ли стоит всерьез опасаться введения экспортных ограничений.

Фото: Александр Петросян, Коммерсантъ

Коррекция цен на удобрения, которые сейчас находятся на многолетних пиках (на базисе FOB Балтика стоимость азотных и фосфорных удобрений достигает $800 за тонну, а на Черном море превышает $1 тыс. за тонну на споте), начнется не раньше середины—конца 2022 года и продолжится до 2023 года, считают эксперты Райффайзенбанка. В их обзоре (есть у “Ъ”) отмечается, что основным фактором, откладывающим снижение цен, становится энергетический кризис в зарубежных странах. Высокие цены на энергоносители должны в основном поддерживать продукты на основе азота (мочевина, нитрат аммония), но также способствовать росту цен на фосфорные удобрения DAP/MAP и сложные — NPK, говорится в документе.

Еще одна причина подорожания фосфатов — сокращение экспорта со стороны США, которым приходится компенсировать на внутреннем рынке заблокированные пошлинами поставки из России и Марокко, и со стороны Китая, где производство снизилось из-за переноса заводов от реки Янцзы в рамках экологической программы. При этом при снижении предложения спрос на крупнейших рынках стабильно растет. Так, Индия в этом году уже несколько раз утверждала дополнительные субсидии на DAP.

Загрузка производств карбамида и фосфорных удобрений, отмечают аналитики, может снизиться в 2022–2023 годах на фоне роста мощности, опережающего спрос.

Так, более дешевые азотные мощности могут заменить дорогостоящие производства в Китае, а в фосфорном секторе только OCP намерена нарастить выпуск DAP/MAP на 1 млн тонн в течение 2020–2024 годов. Производство аммиака будет стабильно расти в 2021–2025 годах. На рынке калийных удобрений увеличение мощностей должно быть сбалансировано растущим спросом, объемы загрузки снизятся только в 2024 году, отмечают эксперты.

В любом случае, отмечают в Райффайзенбанке, даже после потенциальной коррекции цен в долгосрочной перспективе стоимость удобрений будет поддерживать растущий спрос, высокие цены на углеводороды, а также более строгое углеродное регулирование, снижающее предложение продуктов на основе азота. Для российских производителей сохраняется риск введения экспортных ограничений с целью сдерживания внутренних цен, но в ближайшее время этого аналитики не ожидают, поскольку правительство, сообщается в отчете, не вмешивается в ситуацию, пока сами химики идут навстречу сельхозпроизводителям.

Владимир Путин, президент РФ, на заседании дискуссионного клуба «Валдай» 21 октября:
«Закрываются предприятия по производству удобрений, а от них зависит качество и количество урожая. Но мы-то предоставляем на мировые рынки необходимые объемы удобрений и дальше готовы наращивать».

Наименее опасной среднесрочная коррекция цен на фосфаты станет для «Фосагро», полагают в Райффайзенбанке, в частности в силу низких затрат (менее $200 на тонну для производства DAP). При этом аналитики отмечают, что претензии к низкой себестоимости российской продукции, связанной с низкими внутренними ценами на энергоносители, все чаще становятся основанием для введения пошлин против них на зарубежных рынках. Так, в ЕС до 2025 года уже действует антидемпинговая пошлина $32,71 за тонну в дополнение к общей импортной пошлине в размере 6,5% на нитрат аммония из России, а также пошлина 32–39% на КАС (32% для «Акрона» и 39% для других российских производителей). В США в отношении КАС из России и Тринидада ведется расследование, которое может привести к введению новых мер. Помимо этого США в прошлом году ввели предварительные импортные пошлины на DAP и MAP для российских и марокканских производителей (9,19% для «Фосагро», 47% для «Еврохима» и 17% для других производителей из РФ). Но, отмечают в Райффайзенбанке, пошлины, вызывающие дисбаланс мирового спроса и предложения, могут временно поддержать мировые цены.

Нина Адамова из ЦЭП Газпромбанка согласна, что глобальный энергокризис и, как следствие, экстремально дорогие газ и уголь, а также все обостряющиеся опасения за продовольственную безопасность в мире и растущие цены на сельхозкультуры помогут держать цены на удобрения на высоких уровнях. Эта ситуация не может измениться в течение нескольких недель или даже месяцев, считает эксперт, но, отмечает она, с начала второго квартала 2022 года цены начнут возвращаться к более низким равновесным уровням, «если не случится новых "черных лебедей"».