Рейтинговая оценка влияния доходов домашних хозяйств Вологодской области на уровень инвестиций в основной капитал

УДК 330.332.12/564.2.005

А. О. Сапогов, аспирант кафедры «Финансы и кредит» Вологодской государственной молочнохозяйственной академии имени Н. В. Верещагина, П. И. Половцев, научный руководитель, кандидат экономических наук, профессор кафедры «Финансы и кредит» Вологодской государственной молоч-нохозяйственной академии имени Н. В. Верещагина

Рейтинговая оценка влияния доходов домашних хозяйств Вологодской области на уровень инвестиций в основной капитал

Аннотация: домашние хозяйства, являющиеся непосредственными участ-ни-ками рыночных отношений, собственниками факторов производства и конечными потребителями товаров и услуг, напрямую влияют на уровень инвестиций в основной капитал региона через механизм трансформации денежных доходов населения в инвестиционные ресурсы. Рассмотрены количественные характеристики механизма, на основе корреляционно-регрессионного анализа выявлены конкретные зависимости между уровнем инвестиций в основной капитал и отдельными статьями доходов домашних хозяйств.

Ключевые слова: доходы, факторы производства, инвестиции в основной капитал, источники финансирования, домашнее хозяйство, платежеспособный спрос, валовой региональный продукт.

Процесс трансформации доходов домашних хозяйств в инвестиционные ресурсы экономики происходит на основе двух главных механизмов:

1. Через реализацию потребительского спроса домохозяйств на рынке товаров и услуг;

2. Через размещение средств домохозяйств на финансовом рынке.

Для того чтобы оценить, насколько тесна связь между отдельными статьями доходов домашних хозяйств и уровнем инвестиций в основной капитал в Вологодском экономическом регионе при реализации указанных механизмов, был проведен корреляционно-регрессион-

ный анализ на основе статистических данных за период с 2000 по 2009 гг. Во всех случаях выявлена прямая связь между динамикой доходов и инвестиций в основной капитал в Вологодской об-

ласти, а по итогам анализа автором был составлен рейтинг влияния отдельных статей доходов домашних хозяйств Вологодского экономического региона на объемы инвестиций в основной капитал, исходя из существенности связи и объема прироста инвестиций (таблица 1).Значительное тесное влияние доходов домохозяйств от собственности на инвестиции может быть объяснено тем, что рост доходов от собственности, а именно таких факторов производства как физический капитал и недвижимость, а также денежного капитала, в текущем периоде ведет к увеличению их предложения в будущем. Рост предложения способствует доступу к финансовым и производственным ресурсам товаропроизводителей, что обеспечивает рост инвестиций в основной капитал как напрямую (через реализацию домо-

Таблица 1 - Рейтинг влияния доходов домохозяйств на инвестиции в основной капитал Вологодской области.

№ п.п. Статья доходов (изменение на 1 млн. руб.) Изменение инвестиций в основной капитал (+-, млн. руб.) Коэффициент корреляции Характеристика связи

1. Доходы от собственности 11,116 0,824 Прямая тесная

2. Оплата труда 1,402 0,851 Прямая тесная

3. Доходы от предпринимательской деятельности 5,157 0,682 Прямая существенная

4. Социальные выплаты 2,393 0,627 Прямая существенная

хозяйствами факторов производства -земли и капитала), так и опосредованно (через приток финансового капитала, служащего источником инвестиций, на предприятия). Кроме того, рост доходов от собственности может свидетельствовать о том, что предприятия эффективно инвестировали полученные финансовые ресурсы и ввели в производство полученные факторы производства - капитал и землю. То есть, инвестиционные процессы региональной экономики очень тесно связаны с финансовыми и материальными ресурсами, находящимися в собственности у домашних хозяйств и приносящими им доходы от реализации на финансовом рынке и рынке факторов производства. Стимулирование роста доходов от собственности, в первую очередь, запускает механизм трансформации сбережений населения в инвестиции, ведет к росту предложения факторов производства в текущем периоде, а также увеличивает потребительский спрос за счет полученных от собственности доходов в будущем периоде.

Значительный рост инвестиций в основной капитал за счет роста доходов населения от предпринимательской деятельности может быть связан с двумя причинами: во-первых, доход предпринимателя является важнейшим источником финансирования инвестиций, а, во-вторых, рост дохода является предпосылкой роста потребительского спроса предпринимателя. То есть, увеличение дохода от предпринимательской

деятельности способствует росту инвестиций в основной капитал как через механизм трансформации доходов домашнего хозяйства в инвестиционные ресурсы с помощью реализации потребительского спроса, так и через стимулирование спроса на факторы производства. Иначе говоря, рост доходов предпринимателя может стимулировать как рост инвестиций, связанных с его деятельностью, так и инвестиций других товаропроизводителей.

Увеличение социальных выплат домохозяйствам наполняет доходную часть бюджета различных социальных групп, что опосредует стимулирование роста инвестиций, как через механизм реализации потребительского спроса, так и через механизм трансформации сбережений в инвестиционные ресурсы. Это связано с тем, что в число получателей социальных трансфертов входят как домохозяйства, более ориентированные на потребление (студенты, инвалиды, безработные и др.), так и домохозяйства, активно сберегающие (пенсионеры).

Тесная связь между оплатой труда домашних хозяйств и объемами инвестиций в основной капитал вызвана двумя обстоятельствами: во-первых,

будучи наиболее существенной статьей доходов населения, она обеспечивает его платежеспособный спрос на товары, работы и услуги товаропроизводителей, формируя тем самым их выручку, за счет которой в организациях создаются собственные источники финансирования

инвестиций.

Во-вторых, рост доходов от оплаты труда стимулирует рост качества трудовых ресурсов. Материальное стимулирование работников, обеспечивающее больший рост производительности и качества труда, позволяет повысить эффективность деятельности предприятий, увеличить объемы прибыли, которая является одним из собственных источников финансирования инвестиций товаропроизводителей.

Сложный процесс трансформации оплаты труда в инвестиционные ресурсы, а также наличие длительных временных лагов между ростом оплаты труда и ростом прибыльности товаропроизводителей ведет к более низкому количественному выражению влияния данной статьи доходов на инвестиции по сравнению с другими. Однако следует сказать, что прирост инвестиций, обеспечиваемый за счет роста оплаты труда, является весьма значительным.

Одними из важнейших характеристик процесса трансформации доходов домохозяйств в инвестиционные ресурсы являются непрерывность и обратная связь. Они находят свое выражение в наличии зависимости доходов домашних хозяйств от спроса товаропроизводителей на факторы производства. При росте финансирования товаропроизводителей (как за счет собственных, так и

за счет привлеченных источников), которое, как было показано выше, зависит от доходов домашних хозяйств, обеспечивается рост спроса на экономические ресурсы, находящиеся в собственности домохозяйств, а, следовательно, ведет к росту доходов населения. Тем самым обуславливается определенная замкнутость процесса: рост доходов домашних хозяйств ведет к росту инвестиций в основной капитал через механизмы с участием рынка товаров и услуг и финансового рынка, стимулирует рост спроса товаропроизводителей на рынке факторов производства, что в свою очередь приводит к увеличению доходов собственников данных факторов производства, в число которых входят домашние хозяйства.

Таким образом, можно заключить, что рост любой статьи доходов домашних хозяйств, а, следовательно, и рост совокупного дохода ведет к росту инвестиций в основной капитал Вологодского экономического региона. Поэтому политика государства в существующих условиях функционирования экономики Вологодчины, направленная на рост бюджета домохозяйств будет, оправдана с точки зрения роста инвестиций и валового регионального продукта.

A.O. Sapogov, Postgraduate, the Chair of Finance and Credit, the Vereshchagin Vologda State Dairy Farming Academy

P.I. Polovtsev, Scientific Adviser, Candidate of Science (Economics), Professor, the Chair of Finance and Credit, the Vereshchagin Vologda State Dairy Farming Academy

Rating assessment of household incomes influence on the level of investments into capital assets in Vologda Region

Abstract: Households, participating in market relations, possessing factors of production, and being final consumers of goods and services, directly influence the level of investment into capital assets of the region through the mechanism of transforming the cash incomes of population into investment resources. The item considers quantitative characteristics of the mechanism, identifies with the help of correlated-regression analysis specific relations between the level of investment into capital assets and particular income items of households.

Keywords: incomes, factors of production, investments into capital assets, sources of finance, household, effective demand, gross regional product.