Международная валютная система: вчера, сегодня, завтра

International currency system: yesterday, today, tomorrow

Basakina I.

Международная валютная система: вчера, сегодня, завтра

Басакина И. А.

Басакина Ирина Алексеевна / Basakina Irina — студент, кафедра финансовых рынков и финансового инжиниринга, кредитно-экономический факультет, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, г. Москва

Аннотация: в статье анализируются основные исторические формы международной валютной системы и современное ее состояние. Востребованность внесения изменений в действующую валютную систему обусловлена недоработанностью инструментов обращения СПЗ. В этом случае автор предлагает основные реформистские задачи по решению возникших проблем. Abstract: the author reviews the main historical stages of international currency systems and its modern position. The necessity of changes of current system is specified by poor clearance of business circulation of special debt obligations. In this case the author supplies the most important reformation tasks in order to solve current problems.

Ключевые слова: международная валютная система, реформирование, Ямайское соглашение, специальные права заиствования.

Keywords: international currency system, reformation, Jamaican agreement, special debt obligations.

Постоянные процессы международного обмена капиталом, товарами и услугами, научно-технический прогресс, углубление международного разделения труда, а как итог - образование мирового рынка требовали создания единой формы организации валютных отношений государств. Необратимые процессы интернационализации международных хозяйственных связей, а также финансовой глобализации окончательно привели к созданию международной валютной системы, способной организовать единое валютное пространство, отвечающее текущим требованиям мировых экономических связей, а также расстановке сил между экономическими и финансовыми страновыми центрами.

Несмотря на то, что исторически сначала образовались национальные валютные системы, мировые валютные системы диктуют основные принципы функционирования первых. В отличие от национальных, мировая валютная система способна отвечать требованиям ряда государств, участвующих в валютной глобализации и интернационализации процесса воспроизводства. Таким образом, мировая валютная система тесно зависит от интересов стран, занимающих центральное положение в мировом сообществе.

Ретроспективный анализ позволяет подтвердить ранее выявленную корреляцию между принципами мировой валютой системы и текущим состоянием мировой экономики, поскольку прослеживается постоянная смена мировых валютных систем: Парижская (с 1867 г.), Генуэзская (с 1922 г.), Бреттон-Вудская (с 1944 г.) - в целях урегулирования вновь возникающих валютных отношений. На данный момент функционирует Ямайская валютная система (с 1976-1978 гг.), однако и она требует коренных изменений в связи процессами смещения мирового экономического центра и несостоянием справиться с мировым финансово-экономическим кризисом.

Мировая валютная система возникла в связи потребностью унифицировать валютные отношения государств в международной обмене капиталом, товарами и услугами. Дефиниция МВС имеет широкий спектр определений. Представляется возможным дать как общее, так и более конкретизированное понятие данного термина:

- в общем смысле: мировая валютная система - форма организации международных валютных отношений, закрепленных межгосударственными соглашениями [1, 32 с.];

- в узком смысле: мировая валютная система - совокупность организаций, правил, традиций и обычаев, договоренностей и инструментов, созданных для осуществления валютных отношений (международных платежей) между странами [4].

Исходя из определений, можно сделать вывод о том, что мировая валютная система способствует не только унификации процесса осуществления международных валютных операций, но и прогрессивному развитию валютной глобализации, которая, в свою очередь, вовлекает все большее количество участников. Процесс интернационализации усиливается благодаря МВС за счет включения все новых стран, которые преобразуют свои национальные валютные системы под структурные принципы МВС.

Для определения сущности МВС необходимо рассмотреть составляющие ее элементы:

1) международная валютная ликвидность - способность государства отвечать по своим финансовым обязательствам;

2) унифицированный режим валютных паритетов;

3) условия взаимной конвертируемости валют;

4) мировой денежный товар - используется как эквивалент при обслуживании международных валютных отношений;

5) режим мировых валютных рынков и рынков золота;

6) межгосударственное регулирование валютных ограничений и ликвидности;

7) межгосударственное валютное регулирование (МВФ, ЕБРР и др.).

Данные элементы являются исключительными чертами мировой валютной системы, так как она обслуживает международные экономические отношения, что позволяет установить равные для всех правила и снизить господствующие позиции центровых держав (однако на практике их давление усиливается).

Во многом закономерность развития мировой валютной системы зависит от ряда факторов, определяющих основные направления ее функционирования. Так, ретроспективный анализ существования 4-х мировых валютных систем позволяет выделить следующие критерии соответствия сложившейся МВС требованиям внешних условий [2, 48 с.]:

- структура мирового хозяйства - состояние воспроизводственного процесса;

- расстановка экономических и финансовых центров;

- потребности региональных и национальных валютных систем;

- состояние международной торговли (смещение торговых центров);

- роль институтов международных организаций, влияющих на состояние международных валютных отношений и др.

Данные факторы способны не только наметить основные принципы функционирования сложившейся мировой валютной системы, но и послужить причиной ее смены. Так, закономерности развития МВС во многом зависят от степени соответствия ее структурных принципов интересам стран. Например, Парижская валютная система (1867-1922 гг.) изжила себя по причине использования золотомонетного стандарта, который в итоге перестал действовать как регулирующий механизм, что привело к валютному хаосу [3].

Как известно, потребность в создании или смене конкретной мировой валютной системы складывается в результате объективных страновых и исторических причин. Следует сказать, что изначально образовались национальные валютные системы, а в связи с желанием унифицировать международный торговой оборот появились и мировые. Их история начинается с 1867 года и продолжается по настоящее время.

Таким образом, выделяют следующие мировые финансовые системы, которые уже не функционируют:

1. Парижская валютная система (1867 г.) - основой являлся золотомонетный стандарт, который позволял валютам (с золотым содержанием) свободно конвертироваться в золото. Более того, свободный плавающий курс с учетом спроса и предложения, но в пределах золотых точек, позволял государствам выбирать более выгодные условия погашения обязательств. Данная валютная система не состоялась в связи расширением интернационализации хозяйственных связей, а также военной обстановкой, требующей расширения денежной массы, а значит, отказа от тесной привязанности к золотому стандарту.

2. Генуэзская валютная система (1922 г.) - основой являлся золотодевизный стандарт, который, в свою очередь, включал самое золото и валюту, свободно в него конвертируемую. Основной причиной создания данной валютной системы являлось поддержание валютной стабилизации, однако были спровоцированы только валютные войны (борьба доллара и фунта стерлингов). В результате образования валютных блоков, формирования американоцентризма и кризиса 30-х годов, данная валютная система была признана несостоятельной.

3. Бреттон-Вудская валютная система (1944 г.) - основой также явился золотодевизный стандарт, золото по-прежнему сохранило статус мировых денег, однако использовались 2 резервные валюты -доллар и фунт стерлингов. Однако был установлен режим фиксированных валютных курсов и паритетов в целях валютной стабилизации. Впервые был создан орган межгосударственного контроля - Международный валютный фонд, основной целью которого была реализация контрольных функций и регулятивный. Однако данная валютная система давала неограниченные преимущества США, в связи с чем наблюдалось смещение финансовых центров в сторону Европы. Данный механизм валютных отношений также не состоялся по причине масштабного мирового кризиса и спекулятивных действий на валютных и товарных рынках. Ослабление экономических позиций США и Великобритании окончательно привели к кризису данной валютной системы.

Таким образом, в зависимости от экономических факторов, конъюнктуры мирового рынка, а также развития другие финансовых центров, одна валютная система сменялась другой, и с 1976-1978 годов

начала функционировать новая мировая валютная система (Ямайская), которая существует по настоящее время.

С 1976 года (1978 г. - ратификация соглашения) [2, 85 с.] начала функционировать Ямайская валютная система, в корне отличающаяся от своих 3-х предшественников. Основой является стандарт СДР, что полностью исключило возможность свободной конвертируемости золота (демонетизация золота). Более того, был доступен свободный выбор странами любого режима курса валют, что повысило степень вовлеченности в мировую интернационализацию хозяйственных связей. Исходя из данных преимуществ, Ямайская система должна была стать неким эталоном, способным не только более гибко отвечать на запросы стран-участников, но и эластичнее реагировать на кризисные периоды. Так, МВФ, созданный еще при Бреттон-Вудской системе, на текущий момент реализует контрольные и надзорные функции по предоставлению валютной ликвидности и поддержанию валютной стабильности.

Однако данная система, как показал масштабный кризис 2008 года, требует реформирования в связи с неспособностью отвечать на современные запросы. Полицентризм и регионализация, смещение мирового финансового центра в Азию, диспропорции общественного (отрыв реального сектора экономики от финансового) - все это причины кризисного состояния Ямайской валютной системы, требующие незамедлительного решения.

Тогда представляется возможным выделить следующие направления реформирования современной мировой валютной системы [1, 51 с.]:

1. Концепция многовалютного стандарта - свободное использование нескольких валют.

2. Создание наднациональной валюты - в связи с тем, что СДР является нежизнеспособным, в силу его официального использования только МВФ и рядом центральных банков и сильной привязки к доллару, необходимо создание единой мировой валюты.

3. Определение роли золота - несмотря на то, что произошла его демонетизация, все кризисные явления сопровождаются ажиотажной покупкой данного металла, в связи с чем колебания цен за унцию доходят до рекордных уровней.

4. Реформирования МВФ - как ранее отмечалось, данный фонд слабо справляется с задачей стабилизатора валютных отношений. Необходимо разработать механизм мгновенной стабилизации валютных колебаний и поддержания валютной ликвидности мирового валютного пространства.

Заключение

Мировая валютная система играет неотъемлемую роль в развитии воспроизводственных процессов, способствует сопровождению глобализации и интеграции стран в мировое финансовое пространство. Более того, мировая валютная система должна отвечать требованиям и интересам ее участников. Современное состояние мировой валютной системы говорит о том, что назревает необходимость в ее реформировании.

СДР как инструмент, выполняющий функции мировых денег, не получил широкого распространения, а остался только в пределах использования МВФ, что свидетельствует о его неспособности поддерживать стабильную валютную среду. Более того, Ямайская валютная система показала свои слабости во время кризиса 2008 года, что иллюстрирует ее слабую гибкость в трансформировании отдельных структурных принципов. Таким образом, мировая валютная система является базисом, на котором строятся валютные отношения, углубляются и усложняются процессы глобализации. Однако скорейшее реформирование позволит вернуть Ямайской валютной системе ее первоначальный функциональный облик - всемирный стабилизатор валютных отношений.

Литература

1. Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные отношения. М: «Юрайт», 2014. 542 с.

2. Красавина Л. Н. Валютная глобализации: тенденции и перспективы развития // Век глобализации -

№ 2 (10), 2012. С. 29-42.

3. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. [Электронный ресурс].

Режим доступа: http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya-2/14 .htm.

4. Международная валютная система // Электронная библиотека: Википедия [Электронный ресурс].

Режим доступа: https://ru.wikipedia.org/wiki/Международная_валютная_система.

5. Этапы развития мировой валютной системы. [Электронный ресурс]. Режим доступа:

http://www.aup.ru/books/m175/3_1 .htm.