Фондовый рынок

Фондовый рынок

В ход пошли отказные выписки "Газпрома"

Внебиржевой рынок акций приватизированных предприятий

     Активность на внебиржевом фондовом рынке заметно снизилась. Упал и фондовый индекс Ъ. Такое поведение индекса вполне объяснимо: и теоретически (индекс уперся в линию сопротивления — см. "Фондовый обзор" в прошлом номере Ъ), и чисто по-человечески (брокеры решили устроить себе на майские праздники двухнедельные каникулы). Те же, кто отдыхать не уехал, разошлись во мнениях относительно ситуации на рынке. Так, фондовый брокер компании "Индекс-ХХ" Александр Суханов считает, что тенденция к росту котировок в перерыве между праздниками переломилась, однако к середине мая на рынок окажет влияние эффект "отложенного спроса". А вот по мнению финансового менеджера ФЦ "Грант" Андрея Гальперина, признаки оживления уже появились, но еще не все брокеры на это успели отреагировать. Некоторый подъем цен сделок отметил и ведущий специалист фондового отдела Московского инвестиционного фонда Максим Ватузов.

     Ситуацию на рынке во многом продолжают определять собрания акционеров. После того как акционеры "ЛУКойла" определили порядок обмена акций дочерних предприятий на акции холдинга, первые буквально за неделю сильно прибавили в цене и таким образом быстро прошли свою "дооценку". В настоящее время, по мнению г-на Гальперина, интересы брокеров начинают смещаться в сторону материнской компании: конвертации еще ждать и ждать, а акции холдинга все же гораздо ликвидней акций дочерних предприятий.

     27 апреля прошло собрание акционеров "Ноябрьскнефтегаза". Дивиденды по обыкновенным акциям, как и предполагалось, решено было не выплачивать. Тем не менее некоторые брокеры заметили, что в последнее время акции этого эмитента стабилизировались и даже наметилась тенденция к их росту. Торговцы считают, что акции "Ноябрьскнефтегаза" просто достигли своего минимума. По сведениям же Ъ, на рынке появилось заинтересованное лицо, планомерно проводящее скупку акций именно этого предприятия.

     Прошло и долгожданное собрание акционеров Приморского морского пароходства. Напомним, что месяц назад этот эмитент оскандалился — появились слухи о том, что он осуществил "карманную" эмиссию (см. Ъ ##12 и 13). Решение общего собрания относительно этой эмиссии позволяет сделать вывод, что акционеры и руководство компании пришли к компромиссу. Во всяком случае, акционерам дана возможность восстановления своей доли в уставном капитале предприятия.

     Из остальных событий стоит отметить следующее: по некоторым сведениям, на рынке появились "легальные" выписки из реестра акционеров "Газпрома" — с письменным отказом эмитента купить акции. Однако продать можно лишь указанный в отказе пакет и по цене не меньшей, чем указана в предложении "Газпрому". Интересен тот факт, что цена вышеупомянутых "выписок с отказом эмитента" составляет примерно 2,5 тыс. руб., в то время как сам эмитент устами своего президента уверяет акционеров, что их акции стоят никак не меньше $5.

Биржевой рынок ценных бумаг

     Сказались праздники и на биржевых площадках. За период с 27 апреля по 3 мая оборот на фондовых биржах составил всего 7,75 млрд руб. Дневной оборот по сравнению с предыдущей неделей упал вдвое.

     Биржевой курс билетов МММ изменился мало. Тем не менее печальная история произошла с владельцами билетов МММ особой серии "ЛП". С 12 по 20 апреля цена их продажи в пунктах МММ возросла с 1200 до 1465 руб. за "100-мавродиевый" билет. МММ обещало владельцам не снижать котировки этих бумаг и скупать их по цене в 1,5 раза большей, нежели обычные билеты. Однако уже 24 апреля пункты покупали обычные билеты по 180 руб., т. е. владельцы особой серии могли продать свои билеты по 270 руб., и их убытки составили примерно 1000 руб. с каждого "100-мавродия". А 27 апреля стало известно, что в пунктах цена покупки обычных билетов скатилась до 50 руб. (соответственно 75 руб. для особой серии). Нам остается только поздравить МММ с очередным оперативным сбором средств с доверчивых граждан и выразить сожаление, что последние не успели прочитать "Фондовый обзор" в Ъ #16, где была подробно проанализирована схема манипуляций МММ.

     Несмотря на праздники, на биржах стабильно проводились торги СДА AVVA, "Олби-Дипломата" и "Холдинг-Центра". Биржевые брокеры объясняют это дивидендными выплатами и розыгрышем автомобилей среди акционеров AVVA. Опрос же инвестиционных компаний, котирующих эти бумаги на внебиржевом рынке, показал следующее. Фирмы продают свои старые запасы акций. Основной контингент покупателей — "люди с улицы", имеющие о фондовом рынке довольно смутное представление. Их привлекает дешевизна акций и надежды на дивиденды. Работа с этими бумагами на бирже представляется фирмам неэффективной из-за небольших объемов заключаемых сделок и малых колебаний курсовой стоимости. Специалисты опрошенных фирм отметили, что они постепенно сворачивают работу с СДА. Теперь для них гораздо более привлекательны операции с акциями приватизированных предприятий и государственными ценными бумагами. Что касается спекулятивных операций с СДА, то по крайней мере в обозримом будущем они останутся уделом биржевых брокеров, извлекающих прибыль из колебаний курса и приобретения акций накануне получения дивидендов.

     Как обычно, с акциями приватизированных предприятий на биржах совершались единичные сделки. Самая крупная была заключена на ТМБ "Гермес" с 200-тысячным пакетом акций "Астраханьэнерго". Акции через аккредитованную на ТМБ "Гермес" фирму "Асмодиус" продал фондовый эмиссионный синдикат (ФЭС) некоей инвестиционной компании. Иван Сергеев, начальник отдела краткосрочных инвестиций ФЭС, пояснил, что ФЭС с эмитентом заключил договор по распространению на вторичном рынке пакета акций, не превышающего 1 процент от эмиссии объемом 181 млрд руб. И то, что сделка прошла через биржу, скорее всего свидетельствует о желании продавцов (ФЭС и "Асмодиуса") привлечь внимание инвесторов к акциям "Астраханьэнерго".

Таблица 1.

     Цены внебиржевого рынка на акции, вошедшие в фондовый индекс Ъ

Ценная бумага
Цены спроса
Цены предложения
Разница между ценами спроса и предложения , %
минимальная
максимальная
средняя
минимальная
максимальная
средняя
Нефтяная компания "ЛУКойл" (номинал
45000
97470
80892 (455)
102600
129276
115042 (-1720)
42
125 руб.)
"Ноябрьскнефтегаз" (номинал 200 руб.)
7000
12568
11244 (-24)
12825
20520
16151 (331)
44
"Киришинефтеоргсинтез" (номинал 100
10000
16929
14048 (615)
17442
25650
20930 (3590)
49
руб.)
"Газпром" (номинал 10 руб.)
250
1026
419 (29)
718
25650
3930 (598)
838
РАО "ЕЭС России" (номинал 500 руб.)
15000
29000
25346 (246)
28215
66690
33238 (-1556)
31
"Карельский окатыш" (номинал 1000
14364
14364
14364 (14364)
20520
25650
23085 (135)
61
руб.)
Новолипецкий металлургический
54891
97470
83087 (2320)
102600
117990
108243 (-3957)
30
комбинат (номинал 1000 руб.)
"Норильский никель" (номинал 250 руб.
12000
19494
17287 (369)
19494
66690
26839 (-1232)
55
)
Братский алюминиевый завод (номинал
51300
117990
99296 (-1126)
133380
150000
140630 (13130)
42
1000 руб.)
ЗИЛ (номинал 1000 руб.)
12000
14877
12844 (-474)
20000
33345
25098 (-593)
95
"Новоросцемент" (номинал 50 руб.)
23000
38475
32565 (14)
35910
56430
46426 (476)
43
Братский ЛПК (номинал 1000 руб.)
50000
153951
120949 (1509)
159030
174420
166725 (2250)
38
"Красный Октябрь" (номинал 1000 руб.)
8500
17186
13900 (-475)
19000
30780
23294 (-4523)
68
Балтийское морское пароходство
30000
41040
36979 (1174)
42000
61560
52992 (6950)
43
(номинал 1000 руб.)
"Ростелеком" (номинал 12 руб.)
6000
15544
13366 (-144)
15903
30780
17847 (197)
34
ГУМ (номинал 100 руб.)
28215
37449
32216 (1762)
38475
41040
39758 (1762)
23
"Космос" (номинал 20 руб.)
103
103
103 (1)
154
520
424 (-5)
314

     Использована база данных компании АК&М, тел. 132-61-30 (в скобках — изменение средних цен за неделю).

Таблица 2.

     Наиболее ликвидные на внебиржевом рынке акции

Ценная бумага
Цены спроса
Цены предложения
Разница между ценами спроса и предложения , %
минимальная
максимальная
средняя
минимальная
максимальная
средняя
Банки
Сибирский торговый банк (1-й вып.,
5850
7340
6386 (18)
7100
9000
7743 (42)
21
номинал 5000 руб.)
Тверьуниверсалбанк (3-й вып.,
2700
3800
3357 (-50)
3800
4800
4173 (-7)
24
номинал 1000 руб.)
Промышленные и торговые компании
Дальневосточное морское пароходство
220590
266760
243945 (3055)
287280
384750
319459 (-5241)
31
(номинал 1000 руб.)
Иркутский алюминиевый завод
9234
11799
10100 (-172)
12312
16672
14792 (288)
46
(номинал 125 руб.)
"Иркутскэнерго" (номинал 1000 руб.)
8721
16416
15068 (-28)
16929
20007
18212 (94)
21
"КОНДпетролеум" (номинал 100 руб.)
8208
12312
9776 (100)
11286
19494
13560 (-430)
39
Красноярский металлургический завод
25650
27702
26227 (-293)
29754
34371
32127 (-549)
22
(номинал 100 руб.)
Красноярский алюминиевый завод
51300
94905
86216 (1064)
95418
112860
100837 (469)
17
(номинал 125 руб.)
"Красноярскэнерго" (номинал 1000
66000
87210
74078 (-1097)
87210
117990
101009 (737)
36
руб.)
"ЛУКойл-Когалымнефтегаз" (номинал
45000
120555
99743 (8397)
123120
153900
134875 (3869)
35
500 руб.)
"ЛУКойл-Лангепаснефтегаз" (номинал
15000
32062
27069 (1067)
30780
38475
34811 (1427)
29
250 руб.)
"ЛУКойл-Урайнефтегаз" (номинал 500
15000
32062
26746 (947)
32832
38475
35067 (1043)
31
руб.)
"Ленэнерго" (номинал 1000 руб.)
60000
87210
74732 (-814)
93366
148770
114298 (462)
53
Московская ГТС (номинал 1000 руб.)
718200
1026000
921200 (-5102)
1133474
1282500
1199830 (-174)
30
"Мосэнерго" (номинал 1000 руб.)
410
646
583 (16)
646
770
688 (11)
18
"Нижневартовскнефтегаз" (номинал
25000
45144
40937 (67)
41040
76950
51270 (-2223)
25
1000 руб.)
Нижнетагильский металлургический
28000
71871
62667 (325)
79515
97470
87851 (-315)
40
комбинат (номинал 1000 руб.)
"Олби-Дипломат" (СДА, номинал 10000
6000
11500
9375 (-1125)
12500
17000
14680 (363)
57
руб.)
Саянский алюминиевый завод (номинал
61560
107730
88238 (1921)
110295
133380
122387 (1517)
39
250 руб.)
"Северсталь" (номинал 250 руб.)
11799
16416
14318 (186)
17955
23085
20477 (478)
43
Среднеуральский медеплавильный
20520
46170
36784 (807)
43605
51300
46991 (581)
28
завод (номинал 125 руб.)
"Томскнефть" (номинал 125 руб.)
7695
11799
10142 (-303)
11799
20520
14645 (-1288)
44
"Черногорнефть" (номинал 100 руб.)
16416
30010
27300 (512)
30267
35910
32174 (183)
18
"Юганскнефтегаз" (номинал 200 руб.)
20000
41040
35818 (959)
41040
75668
46573 (1435)
30

     Использована база данных компании АК&М, тел. 132-61-30 (в скобках — изменение средних цен за неделю).

Таблица 3.

     Наиболее ликвидные на российских фондовых биржах ценные бумаги

| Ценная бумага | Минимальная цена сделок | Максимальная цена сделок | Средняя цена | Изменение по отношению к предыдущей неделе, % | Количество сделок | Объем сделок, млн руб | Доля в биржевом обороте, % |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Билеты МММ | 2 | 40 | 3 | -22,7 | 635 | 4270 | 55,1 |
| Билеты МММ (новые) | 2 | 3 | 2 | -46,7 | 431 | 873 | 11,3 |
| Акции "Олби-Дипломата" | 8200 | 14300 | 11689 | 2,1 | 70 | 452 | 5,8 |
| Акции "Гулливера" | 24276 | 24276 | 24276 | 2,9 | 1 | 340 | 4,4 |
| Акции "Астраханьэнерго" | 1300 | 1300 | 1300 | 8,3 | 1 | 260 | 3,4 |
| Акции "Холдинг-Центра" | 8400 | 16100 | 11690 | -5,6 | 68 | 355 | 4,6 |
| Акции AVVA | 5500 | 6600 | 6499 | 2,9 | 31 | 344 | 4,4 |
| Акции Приморского морского | 7200 | 7200 | 7200 | -64,2 | 1 | 131 | 1,7 |
| пароходства | | | | | | | |
| Акции Дальневосточного | 257000 | 260000 | 257009 | 4,9 | 2 | 164 | 2,1 |
| морского пароходства | | | | | | | |
| Акции "Дока-хлеба" | 250 | 309 | 297 | 35,6 | 3 | 129 | 1,7 |
| Акции "Варьеганнефтегаза" | 6650 | 6650 | 6650 | 0,0 | 1 | 66 | 0,9 |
| Акции "Алмазного берега" | 128000 | 128000 | 128000 | 2,4 | 1 | 64 | 0,8 |
| Всего за неделю: | | | | | 1345 | 7751 | |

     Использованы данные информационно-аналитической группы Международного института фондового рынка, тел. 958-04-69.

ВЫНОС К ГРАФИКУ:

     Индекс Ъ рассчитывается на основе результатов реальных сделок, заключенных на внебиржевом рынке. Достоверность используемых данных гарантируется следующими фирмами: "Битца-Инвест", "Деловые услуги", "Индекс ХХ", "Корпорация национального развития ФНДС", Московский инвестиционный фонд, Национальное финансовое бюро, ОЛМА, "РИНАКО-Плюс", "Российский брокерский дом C.A.&Co.".

     Отдел инвестиций