РБК: срок окупаемости при покупке иностранных активов упал ниже трех лет

РБК: срок окупаемости при покупке иностранных активов упал ниже трех лет

Купленные российскими инвесторами иностранные компании могут окупиться меньше чем за три года. Такую оценку РБК привели в финансово-инвестиционной компании Advance Capital. Такая тенденция обусловлена ужесточением условий для выхода иностранцев из совета директоров, а также ростом ставок и износом активов.

Срок окупаемости позволяет оценить, за какой срок окупится стоимость приобретения компании с иностранным участием. Этот показатель снижается второй год подряд. Для оценки срока окупаемости используют соотношение EV/LTM EBIDTA. EV, или Enterprice Value,— это стоимость компании, EBIDTA — прибыль компании до вычета процентов и налога на прибыль, а LTM (Last Twelve Month) — срок, за который был взят показатель.

Медианное соотношение указанного показателя для выкупленных иностранных компаний составило 2,8х, то есть стоимость компании окупится меньше чем за три года. По итогам 2022 года этот показатель был равен 3,3х, а по итогам докризисного 2021 года — 7,3x.

Средний для российского рынка показатель, который учитывает все сделки, в прошлом году вырос до 4,1х против 3,8х годом ранее. Увеличение обусловлено постепенным сокращением числа таких сделок. Однако этот уровень все еще сильно ниже значений 2020–2021 годов (более 7х). Самые высокие показатели были по сделкам в секторе технологий, медиа и коммуникаций (ТМТ) — 5,7х, а наиболее низкие — в тяжелой промышленности, или 2,2х.

Подробнее о продаже российского бизнеса иностранных компаний — в материале «Торг там неуместен».