Антикризисное явление

Кризис вынуждает акционеров компаний возвращаться к оперативному управлению. Вслед за основателем Evraz Group Александром Абрамовым по этому пути пошел контролирующий акционер "Русала" Олег Дерипаска, который из-за высокой долговой нагрузки уже потерял часть своего бизнеса. Вчера было объявлено, что господин Дерипаска стал гендиректором "Русала" вместо возглавлявшего компанию больше пяти лет Александра Булыгина.

Вчера "Русал" распространил сообщение о том, что гендиректор компании Александр Булыгин покидает свой пост. Вместо него гендиректором "Русала" стал контролирующий акционер компании Олег Дерипаска, который уже возглавлял ее в 2000-2003 годах. Александр Булыгин после отставки возглавит совет директоров компании En+, владеющей пакетом господина Дерипаски в "Русале" (56,7% акций) и управляющей горно-металлургическим сектором его бизнеса.

Связаться с Александром Булыгиным вчера не удалось. По словам одного из участников рынка, Александр Булыгин упоминал о намерении покинуть пост гендиректора "Русала" еще в конце декабря. "Он говорил, что устал",— поясняет собеседник "Ъ". "На новом посту господин Булыгин будет заниматься интеграцией горно-металлургических активов в России, повышением эффективности работы En+ и координировать интересы акционеров "Русала" в совете директоров ГМК "Норникель"",— сказано в сообщении. Официальный представитель "Русала" Вера Курочкина объяснила назначение Олега Дерипаски "кризисной ситуацией в мире".

"Возвращение Олега Дерипаски связано прежде всего с необходимостью более глубокого вовлечения акционеров компании в управление для обеспечения устойчивого развития "Русала" и реализации масштабных программ по стабилизации ситуации в отрасли",— сказала она.

Олег Дерипаска уже возглавлял "Русал" в первые три года с момента создания компании, которая была образована в 2000 году в результате слияния "Сибирского алюминия", принадлежавшего господину Дерипаске и его партнерам, а также Красноярского и Братского алюминиевых заводов, принадлежавших акционерам "Сибнефти" во главе с Романом Абрамовичем. Все это время Александр Булыгин был одним из ближайших соратников Олега Дерипаски, вместе с которым начинал карьеру в торговой компании "Росалюминпродукт" в 1993 году. В 1999 году господин Булыгин возглавил "Сибирский алюминий", а с 2000 по 2003 год был первым заместителем Олега Дерипаски в "Русале". В "Русале" подчеркивают, что если Олег Дерипаска создавал компанию, то Александр Булыгин занимался ее развитием и сделками по слияниям и поглощениям. Именно при нем в 2007 году был сформирован нынешний "Русал", куда вошли активы СУАЛа и Glencore.

Участники рынка и эксперты считают, что причиной решения Олега Дерипаски возглавить компанию стало тяжелое финансовое положение, в которое предприниматель попал с началом экономического кризиса. В результате margin calls банков-кредиторов господин Дерипаска уже лишился 25% акций канадской автокомпонентной компании Magna и 10% акций немецкого девелопера Hochtief. Еще в начале года договорившись с Михаилом Прохоровым о покупке у него 25% плюс одной акции "Норильского никеля", Олег Дерипаска на конец осени так до конца и не рассчитался за покупку. На октябрь владелец "Русала" должен был президенту группы ОНЭКСИМ более $1,4 млрд, снизилась ли эта задолженность, до сих пор неизвестно. В октябре же "Русалу", чтобы получить кредит на $4,5 млрд во Внешэкономбанке, пришлось заложить блокпакет "Норильского никеля" в качестве обеспечения. Кроме того, заложены были и все основные алюминиевые заводы "Русала" — Красноярский, Братский, Новокузнецкий, Саяногорский, а государство получило право ввести в "Русал" своих представителей.

Бизнес "Русала" сейчас находится под большой угрозой из-за падения мирового спроса и цен на алюминий, которые с прошлого лета рухнули вдвое, отмечают эксперты. Аналитик ФК "Уралсиб" Дмитрий Смолин говорит, что у "Русала" очень большая долговая нагрузка, в особенности после привлечения кредита в ВЭБе. В совокупности, по оценкам эксперта, долг "Русала" может достигать $16-18 млрд. При ценах на алюминий $1,5 тыс. за тонну компания может и не справиться с обслуживанием такой задолженности, считает господин Смолин. Но "Русал" — ключевой актив Олега Дерипаски, в крайнем случае он может согласиться потерять "Норникель", но за "Русал" будет бороться до последнего, уверен он. Неудивительно, что в такой ситуации предприниматель решил взять операционную деятельность компании в свои руки, констатирует Дмитрий Смолин. Он напоминает, что аналогичная рокировка после получения кредита на $1,8 млрд в ВЭБе прошла в Evraz Group: на пост главы совета директоров вернулся основатель компании Александр Абрамов. "Может быть, вернуться к руководству компанией сейчас и правильно, учитывая связи господина Дерипаски в Кремле",— говорит топ-менеджер из металлургической отрасли. "Александр Булыгин — хороший управленец, а Олег Дерипаска — фигура политическая, ему легче решать вопросы с банками и государством",— добавляет партнер агентства Top Contact Артур Шамилов.